erie-202112310000922621錯誤2021財年http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613MemberP2Y0.670.6700009226212021-01-012021-12-3100009226212021-06-30ISO 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P：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000922621Erie：UsEquitySecurities成員US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621Erie：UsEquitySecurities成員US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621Erie：UsEquitySecurities成員US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員伊利：外國股權證券成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員伊利：外國股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員伊利：外國股權證券成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：債務證券成員US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：債務證券成員US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：債務證券成員US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembersUS-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembersUS-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembersUS-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMemberUS-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310000922621US-GAAP：FundedPlanMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員US-GAAP：合格的計劃成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-310000922621伊利：OneHundredPercentMatchMember2021-01-012021-12-310000922621伊利：OneHundredPercentMatchMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310000922621伊利：50%匹配成員2021-01-012021-12-310000922621伊利：50%匹配成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310000922621伊利：50%匹配成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310000922621Erie：ErieInsuranceExchange成員2021-01-012021-12-31伊利：計劃0000922621伊利：年度獎勵計劃成員2021-01-012021-12-310000922621伊利：長期激勵計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：長期激勵計劃成員2021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：長期激勵計劃成員2021-01-012021-12-310000922621伊利：長期激勵計劃成員2021-12-310000922621Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2019To2021Member伊利：長期激勵計劃成員2021-01-012021-09-300000922621Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2018To20120Member伊利：長期激勵計劃成員2020-01-012020-12-310000922621Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2017To2019Member伊利：長期激勵計劃成員2019-01-012019-12-310000922621Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2016To2018Member伊利：長期激勵計劃成員2018-01-012018-12-310000922621伊利：長期激勵計劃成員2020-01-012020-12-310000922621伊利：長期激勵計劃成員2019-01-012019-12-310000922621Erie：ErieInsuranceExchange成員伊利：長期激勵計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2018To20120Member伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2018To20120Member伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2018To20120Member伊利：獎勵補償延期計劃成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2020-01-012020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2020-01-012020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員伊利：獎勵補償延期計劃成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2017To2019Member2020-01-012020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2017To2019Member2020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員Erie:PerformancePeriodLongTermIncentivePlan2017To2019Member2020-01-012020-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2019-01-012019-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2019-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員伊利：獎勵補償延期計劃成員2019-01-012019-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員Erie:StockCompensationPlanOutsideDirectorsMember伊利：三個月維斯特期成員2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員美國公認會計準則：績效共享成員Erie:StockCompensationPlanOutsideDirectorsMember2021-01-012021-12-310000922621美國-公認會計準則：公共類別成員Erie:StockCom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1 審查美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號0-24000
| | | | | | | | | | | | | | |
| 賓夕法尼亞州 | | 25-0466020 | |
| (述明或其他司法管轄權 | | (美國國税局僱主 | |
| 公司或組織) | | 識別號碼) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 伊利保險廣場100號， | 伊利, | 賓夕法尼亞州 | | 16530 | |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) | |
| | | | | | | | | | | |
| 814 | 870-2000 | |
| (註冊人的電話號碼，包括區號) | |
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股， | 聲明價值每股0.0292美元 | | 伊利 | | 納斯達克股市有限責任公司 |
| (每節課的標題) | | (交易代碼) | | (註冊的每間交易所的名稱) |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☐ | |
| | | | | | | | |
| 規模較小的報告公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值：美元4.9截至2021年6月30日，A類無投票權普通股10億美元。B類有投票權的普通股沒有活躍的市場。B類普通股由少數股東持有。
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬每一類普通股的已發行股數：
46,189,068A類普通股和2,5422022年2月18日發行的B類普通股。
以引用方式併入的文件
本表格10-K第III部分(第10、11、12、13和14項)在不遲於2021年12月31日後120天提交給證券交易委員會的有關附表14C的信息聲明中包含在內。
索引
| | | | | | | | | | | |
| 部分 | 項目編號和標題 | 頁 |
| | | | |
| | | | |
I | 第1項。 | 業務 | 3 |
| | 第1A項。 | 風險因素 | 6 |
| | 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 13 |
| | 第二項。 | 屬性 | 13 |
| | 第三項。 | 法律訴訟 | 14 |
| | 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 14 |
| | | | |
| | | | |
第二部分： | 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 15 |
| | 第六項。 | 選定的財務數據 | 16 |
| | 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 16 |
| | 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 36 |
| | 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 39 |
| | 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 75 |
| | 第9A項。 | 控制和程序 | 75 |
| | 項目9B。 | 其他信息 | 75 |
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(三) | 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 77 |
| | 第11項。 | 高管薪酬 | 78 |
| | 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 78 |
| | 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 78 |
| | 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 78 |
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IV | 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 79 |
| | 第16項。 | 表格10-K摘要 | 79 |
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| | | 簽名 | 85 |
第一部分
項目1.業務
一般信息
伊利保險公司(“我們”、“我們”)是賓夕法尼亞州的一家上市商業公司，自1925年註冊成立以來，一直擔任伊利保險交易所(“交易所”)認購人(投保人)的事實律師。該交易所也於1925年開業，是一家在賓夕法尼亞州註冊的相互保險公司，承保財產和意外傷害保險。聯交所擁有全資擁有的財產及意外傷害附屬公司，包括：伊利保險公司、紐約伊利保險公司、伊利保險財產及意外傷害公司和旗艦城市保險公司，以及一家全資人壽保險公司伊利家庭人壽保險公司(“EFL”)。
作為事實上的代理律師，我們的主要職能是代表交易所的認購人提供保單簽發和續期服務。我們亦代表聯交所擔任所有理賠處理及投資管理服務的代理律師，以及為其保險附屬公司提供所有理賠處理、人壽保險及投資管理服務的服務提供者，統稱為“行政服務”。在這兩個身份中擔任事實代理人是根據由每個訂户(保單持有人)單獨簽署的認購人協議(有限授權書)完成的，該協議指定我們為他們的共同事實代理人，代表他們處理某些業務。根據認購人以這兩個身分擔任事實律師的協議，我們收取一筆管理費，按交易所承保的直接保費及聯屬承擔保費的百分比計算，但不得超過25%。管理費費率至少每年由我們的董事會制定。制定管理費費率的過程包括對本年度經營業績與上一年的比較以及對賠償和交易所的行業估計結果的評估，以及對兩個實體的幾個因素的考慮，包括：它們的相對財務實力和資本狀況；下一年的預計收入、費用和收益；未來的資本需求；以及競爭地位。
服務
我們向聯交所提供的保單發出及續期服務，與保單的銷售、承保及發行有關。我們提供的銷售相關服務包括代理補償以及某些銷售和廣告支持服務。代理薪酬包括根據保費支付給代理的預定佣金，以及通過實現有針對性的措施而賺取的代理額外傭金和獎金。代理商薪酬約佔我們2021年保單簽發和續訂費用的66%。我們提供的承保服務包括承保和保單處理，約佔我們2021年保單發行和續期費用的10%。我們提供的其餘服務包括客户服務和行政支持。我們還提供支持上述所有功能的信息技術服務，這些功能約佔我們2021年保單簽發和續簽費用的11%。這些費用中包括為支持這些政策發佈和續簽職能的部門分配的費用。
根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。Indemity代表聯交所擔任其行政服務的事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和支付功能。壽險管理服務包括管理和處理壽險業務所發生的成本。投資管理服務涉及投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能。這些費用中包括為支持這些行政職能的部門分配的費用。根據訂户協議和服務協議，這些服務所產生的金額將按成本退還給賠償。國家保險條例要求，公司間服務協議和任何實質性修改都必須事先得到國家保險部門的批准。
伊利保險交易所
由於我們的主要目的是透過保單簽發及續期服務及行政服務，為認購人(保單持有人)的利益管理聯交所的事務，聯交所是我們唯一的客户。我們的盈利主要來自根據聯交所承保的直接及聯屬假設保費收取的管理費。在向聯交所提供這些服務方面，我們並無直接競爭。
交易所通過承保優先風險和標準風險來產生收入，個人保險佔2021年直接和關聯假設書面保費的70%，商業保險佔剩餘30%。主要的個人專線產品是私人乘用車和房主。主要商務線產品有商用多險、商用車和工傷賠償。從歷史上看，由於保單續期和銷售模式的原因，交易所在第二季度和第三季度的直接和附屬假設保費高於日曆年度的第一季度和第四季度。
該交易所由作為其唯一分銷渠道的獨立機構代表。除了作為銷售員的主要角色外，獨立代理人還扮演着承銷和服務提供者的重要角色，是聯交所成功不可或缺的一部分。
我們的經營業績與聯交所的增長和財務狀況息息相關。如果發生任何事件，損害交易所發展或維持其財務狀況的能力，包括但不限於財務實力評級降低、獨立機構關係中斷、重大災難損失或產品無法滿足客户需求，交易所可能會發現更難保留其現有業務和吸引新業務。聯交所的業務下降，幾乎肯定會導致支付的保費總額下降，並相應地對我們收取的管理費數額造成不利影響。我們也面臨着與交易所應付的管理費和成本償還的無擔保應收賬款相關的集中信用風險。見第二部分，第8項。“財務報表和補充數據--附註15，信用風險集中，財務報表附註”。見項目1A中與我們對交易所的增長和財務狀況的依賴有關的風險因素。本報告中包含的“風險因素”。
競爭
作為事實上的代理律師，我們的主要職能是代表交易所的認購人提供保單簽發和續期服務。我們還代表聯交所擔任事實律師，併為其保險子公司提供有關所有行政服務的服務。在互惠保險交換結構下提供服務的公司數量有限。我們不會與其他這類公司直接競爭，因為我們是由聯交所的認購人委任來提供這些服務的。
交易所收取的直接及聯屬承擔保費推動我們收取管理費，而管理費是我們的主要收入來源。財產和意外傷害保險行業競爭激烈。財產和意外傷害保險公司通常在客户服務、價格、消費者認可度、提供的保險範圍、索賠處理、財務穩定性和地理覆蓋範圍的基礎上進行競爭。激烈的競爭，特別是在個人汽車和房主業務方面，是由資本雄厚的大型國有公司提供的，其中一些公司擁有廣泛的經銷網絡，包括受僱或專屬代理人、較小的區域保險公司以及直接向消費者銷售和銷售個人產品的大公司。競爭對手或其他市場參與者的創新也可能增加該行業的競爭水平。此外，由於聯交所的保險產品只透過獨立的保險代理進行銷售，聯交所在其指定機構內因業務、產品、價格及服務的便利性而面對競爭。
兩性關係。
市場競爭直接影響到受監管限制的保險產品和服務的價格。行業資本水平也會對保險收費產生重大影響。增長是由一家公司在保持目標利潤率的同時提供保險服務和具有競爭力的價格的能力推動的。增長是公司留住現有客户和吸引新客户能力的產物，也是每份保單平均保費變動的結果。
交易所的業務模式旨在提供本地化營銷和索賠服務的優勢，以及集中支助服務的規模經濟和低運營成本。聯交所亦仔細挑選代表其的獨立機構，並尋求與其代理人共同擔任牽頭承保人，以加強代理關係及從其代理人處獲得最理想的承保機會的可能性。
作為互惠保險商，聯交所的策略重點是採用嚴謹的承保哲學，並利用其強大的盈餘頭寸來產生更高的風險調整後投資回報。目標是通過謹慎的風險選擇、合理的定價和優越的投資回報，在長期基礎上產生可接受的回報。這種專注使交易所能夠完成其使命，即以儘可能低的成本提供近乎完美的保護、近乎完美的服務。
見項目1A中與我們對交易所的增長和財務狀況的依賴有關的風險因素。本報告所載的“風險因素”，供進一步討論保險業的競爭。
人力資本管理
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引、留住和發展多樣化人才的能力，同時保持我們以服務為基礎的文化。我們努力通過信任和協作為員工創造價值主張，同時提供有競爭力的薪酬、福利和其他獎勵計劃。我們的低流動率和高任期反映了我們的文化以及員工和公司之間存在的相互承諾。
我們的人力資本管理戰略，包括塑造我們的勞動力和工作場所的舉措，旨在確保我們為未來做好準備。重點領域包括人才獲取、業績管理、繼任規劃、學習和發展以及多樣性和包容性。我們對人力資本的投資包括全面的總獎勵和旨在培養我們的員工在當前和未來的角色中取得成功的計劃。我們對退休計劃有着共同的責任觀，根據這一觀點，公司提供了員工有望用來實現退休目標的工具和資源。我們通過提供401(K)計劃和非繳費固定收益養老金計劃來區分自己。
我們使用以下人力資本指標作為管理業務的一部分:
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
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| 勞動力規模 | | | | | | |
全職(1) | | 5,805 | | | 5,849 | | | 5,772 | |
| 兼職 | | 30 | | | 31 | | | 41 | |
暫時性(2) | | 41 | | | 34 | | | 32 | |
營業額(3) | | 8.0 | % | | 5.3 | % | | 5.6 | % |
平均任期(4) | | 12.6 | | | 12.5 | | | 12.3 | |
(1)包括專為聯交所及其附屬公司提供索償及人壽保險管理服務的僱員的50%。聯交所及其附屬公司每月向我們報銷這些服務的費用。
(2)僱用臨時工從事短期工作，由我們直接支付工資。
(3)員工自願或非自願離職的百分比，包括退休。使用離職員工數除以期間的平均人數來計算。
(4)員工受僱於本組織的平均年限。總年數除以期間全職和兼職員工的平均人數。
新冠肺炎大流行期間勞動力市場趨緊，加劇了吸引和留住人才的競爭。2021年，我們營業額的增長很大一部分可以歸因於自願離職，分別從2019年和2020年的3.0%和2.4%增加到2021年的4.8%。伊利繼續監測其營業額趨勢，以確定適當的行動，以確保我們為未來做好準備。
隨着我們認識到員工敬業度對我們作為一個組織所取得的成果的重要性，我們還與獨立的外部合作伙伴合作進行保密調查，以收集對員工體驗的反饋。自2012年以來，我們一直與偉大的工作場所®(“GPTW”)研究所合作。我們在2020年和2017年獲得了™認證的榮譽，並在2014年獲得了優秀工作場所的榮譽。在過去的三次調查中，我們的總體GPTW得分一直呈上升趨勢，與®最佳工作場所百強公司排行榜上的公司基準相比，我們的得分是有利的。自2020年的上一次全面調查以來，我們已經進行了幾次員工脈搏調查，以繼續監控員工敬業度。
政府監管
大多數州都頒佈了管理保險控股公司制度的立法，該制度被定義為兩個或兩個以上的關聯人，其中一個或多個是保險公司。彌償及聯交所及其全資附屬公司符合保險控股公司制度的定義。
控股公司制度中的每一家保險公司都必須向其住所國的保險監督機構登記，並提供有關控股公司制度內可能對該制度內保險人的經營、管理或財務狀況產生重大影響的公司的經營情況的信息。根據此等法律，有關保險部門可隨時審查吾等及聯交所及其全資附屬公司，並可要求披露及/或事先批准作為保險控股公司與保險人及吾等進行的某些交易。
控股公司系統內影響控股公司系統成員保險人的所有交易必須是公平合理的，對所提供服務的任何收費也必須是合理的。在完成影響控股公司系統內成員的交易之前，需要獲得適用的保險專員的批准。
網站訪問
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對該等報告的任何修訂均可在我們的網站上免費獲取，網址為Www.erieinsurance.com在這些材料以電子方式提交給證券交易委員會後，應在合理可行的範圍內儘快完成。此外，如有書面要求，可聯繫伊利保險公司投資者關係部，伊利保險廣場100號，賓夕法尼亞州伊利，郵編：16530，或撥打電話(800)458-0811，免費索取10-K表格的年度報告副本。
第1A項。風險因素
我們的業務涉及各種風險和不確定性，包括但不限於本節討論的風險和不確定性。以下風險因素中描述的風險和不確定性，或下文討論的風險以外的任何額外風險，如果發展為實際事件，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或流動性產生重大不利影響。這些信息應該與本報告以及我們定期提交給證券交易委員會的其他報告和材料中包含的其他信息一起仔細考慮。
我們的風險分為以下幾類：
伊利保險交易所相關風險-與我們依賴與交易所的關係有關的風險，與管理費、保費增長和財務狀況有關，因為交易所是我們唯一的客户和主要收入來源
經營風險-直接或間接影響我們的運作的事件或情況所產生的風險，包括我們作為聯交所事實律師的運作
市場、資本和流動性風險-可能影響我們的投資組合的價值或結果、履行財務義務或契約的能力或在必要時獲得資本的風險
儘管我們已在下面的討論中根據這些類別對風險進行了總體組織，但風險可能在多個類別中產生影響，幷包括在影響最顯著的地方。
伊利保險交易所相關風險
若聯交所支付的管理費税率下調，或聯交所承保的直接及聯屬假設保費金額大幅減少，收入及盈利能力可能會受到重大不利影響。
我們依賴交易所支付的管理費，這是我們的主要收入來源。根據認購人與聯交所認購人之間的協議，我們最多可保留聯交所承保的所有直接及聯屬承擔保費的25%。因此，聯交所的管理費收入的計算方法是將管理費費率乘以聯交所承保的直接保費及聯屬保費。因此，聯交所承保的直接及附屬假設保費及/或管理費費率的任何下調，均會對本公司的收入及淨收入產生負面影響。
管理費費率由本公司董事會釐定，不得超過聯交所承保的直接及聯屬承擔保費的25%。董事會每年12月確定下一年的管理費費率。根據他們的自由裁量，税率可以隨時改變。制定管理費費率的過程包括對本年度經營業績與上一年的比較以及對賠償和交易所的行業估計結果的評估，以及對兩個實體的幾個因素的考慮，包括：它們的相對財務實力和資本狀況；下一年的預計收入、費用和收益；未來的資本需求；以及競爭地位。對這些因素的評估可能會導致管理費費率降低，我們的收入和盈利能力可能會受到重大不利影響。
作為互惠保險交易所結構中的事實律師，交易所成為我們唯一的客户。我們對聯交所的增長有興趣，因為我們的收益主要來自基於聯交所承保的直接和關聯假設保費的管理費。如果聯交所發展或續訂保單的能力受到不利影響，聯交所的保費收入將會受到不利影響，從而減少我們的管理費收入。可能損害交易所增長能力的情況或事件包括但不限於以下討論的項目。
任何原因導致的宏觀經濟狀況的不利變化，包括消費者信心下降、通脹、高失業率、對某些服務的需求下降、個人收入減少和經濟衰退等，都可能導致交易所的客户修改承保範圍、不續訂保單，甚至取消保單，這可能會對交易所的保費收入產生不利影響，從而影響我們的管理費。
香港交易所面臨來自其他地區性和全國性保險公司的激烈競爭。財產和意外傷害保險行業在產品、價格和服務方面都具有很強的競爭力。如果交易所的競爭對手提供覆蓋範圍更廣的財產和意外傷害產品或提供更低的費率，而交易所無法足夠快地實施產品改進以跟上步伐，其增長和續訂業務的能力可能會受到不利影響。此外，由於交易所的保費集中在汽車和房主保險市場，它可能對可能隨着時間的推移影響汽車和家庭保險承保範圍和費率的趨勢更加敏感，例如，改變車輛使用情況、基於使用情況確定保費的方法、所有權和駕駛模式(如拼車或遠程工作)、車輛或家居技術的進步或安全功能(如事故和損失預防技術)、自動駕駛汽車的發展或住宅居住模式等因素。競爭對手或其他市場參與者的創新可能會增加該行業的競爭水平。如果聯交所未能及時迴應這些創新，其競爭地位和業績可能會受到重大不利影響。
交易所通過獨立的、非排他性的保險機構營銷和銷售其保險產品。這些機構並無責任只銷售聯交所的保險產品，一般亦會銷售聯交所競爭對手的產品。如果代理機構不能維持目前的營銷工作水平，使交易所承擔不可接受的風險，或與相互競爭的保險公司開展業務，或者如果交易所未能成功地在其分銷系統中吸引或保留代理機構，或維持與這些代理機構的關係，則交易所發展和續訂業務的能力可能會受到不利影響。更廣泛地説，如果獨立代理人因不利的經濟狀況而面臨維持自身業務運營的挑戰，可能會導致其業務被出售或關閉，從而減少交易所的代理力量。此外，將消費者行為轉向更多的數字互動可能會導致整個保險業轉向獨立機構以外的交付系統。
該交易所維護着一個公認的客户服務品牌。員工、獨立保險機構代表和第三方服務合作伙伴的感知表現、行為、行為和行為可能會對交易所的品牌造成聲譽損害。可能造成損害的具體事件包括但不限於糾紛、客户等待時間長、處理索賠過程中的錯誤、未能保護敏感客户數據以及負面或不準確的社交媒體或傳統媒體通信。同樣，無法趕上或超過日益依賴數字交付和增強的分銷技術的競爭對手提供的服務，可能會阻礙交易所維持和/或擴大其客户基礎的能力。如果第三方服務提供商的表現未能達到預期，交易所可能會遇到運營困難、成本增加和聲譽損害。如果極端的災難性事件發生在訂户/投保人高度集中的地理區域，超高的索賠數量可能會使索賠處理變得緊張，並影響交易所滿足客户需求的能力。此外，我們或交易所可能無法滿足我們的客户或其他相關方對環境、社會和治理(ESG)的期望。未能滿足這些領域的期望可能會導致負面宣傳或其他不利後果。對香港交易所的任何聲譽損害，都有可能削弱其發展和更新業務的能力。
我們對聯交所的財務狀況有興趣，因為我們在互惠保險交易所架構中擔任事實律師，而聯交所是我們唯一的客户。如果聯交所未能維持可接受的財政實力評級，其在保險業的競爭地位將會受到不利影響。如果評級下調導致客户無法續簽或取消保單，或影響聯交所吸引新客户的能力，聯交所的保費收入將受到不利影響，從而減少我們的管理費收入。可能損害聯交所財務狀況的情況或事件包括但不限於以下討論的事項。
財務實力評級是確立交易所等保險公司競爭地位的重要因素。較高的評級通常意味着更大的財務穩定性和更強的能力，以履行對投保人的持續義務。交易所上午最佳評級目前為A+(“高級”)。最佳定期審查交易所的評級並改變其評級標準；因此，交易所目前的評級在未來可能不會保持。A.M.最佳評級的大幅下調可能會降低交易所的競爭地位，使其更難在競爭激烈的財產和意外傷害保險市場吸引有利可圖的業務，並可能導致其產品銷售減少和保費收入下降。
聯交所投資組合的表現受到各種投資風險的影響。交易所的投資組合主要由固定收益證券、股權證券和有限合夥企業組成。固定收益投資組合面臨多項風險，包括但不限於利率風險、投資信貸風險、行業/集中風險和流動性風險。聯交所的普通股及優先股權益證券面臨價格風險，即因價格的不利變動而導致估計公允價值潛在損失的風險。與公開交易的證券相比，有限合夥企業的流動性要低得多，而且通常涉及更高程度的價格風險。有限合夥企業就像公開交易的證券一樣，會受到市場波動的影響；但與固定收益證券不同，現金流和回報預期更難預測。如果交易所投資組合中的任何投資價值大幅下降，交易所的財務狀況可能會因增加的未實現虧損或減值而受到重大不利影響。聯交所投資組合的大幅減少也可能使其或其附屬公司面臨無法滿足監管或評級機構最低資本金要求的風險。
財產和意外傷害保險公司在其業務所在的州受到廣泛的監管。例如，這種監管監督包括與許可、審查、費率設定、市場行為、政策形式、對某些投資的性質和金額的限制、索賠做法、強制參與非自願市場和擔保基金、準備金充足率、保險公司償付能力、對承保標準、會計準則的限制以及關聯公司之間的交易有關的事項。這種監管和監督主要是為了投保人的利益和保護。適用的保險法、税法、法規的變化，或監管機構管理這些法律、税法或法規的方式的變化，可能會對交易所的業務、現金流、運營結果、財務狀況或經營環境產生不利影響，增加其虧損風險或使其處於競爭劣勢，這可能導致其產品銷售減少和保費收入下降。
財產和意外傷害保險公司在經營其業務的正常過程中面臨着巨大的訴訟和監管調查和行動風險，包括集體訴訟的風險。交易所及其子公司也被列為一些與大流行病有關的訴訟的被告，因此受到此類訴訟的風險和不確定性的影響。在針對聯交所的集體訴訟和其他訴訟中，原告可能尋求鉅額或不確定的損害賠償，包括懲罰性和三倍損害賠償，但這些損害賠償可能在很長一段時間內仍不為人所知。交易所還受到各種監管調查，如州和聯邦監管機構和當局的信息請求、傳票以及賬簿和記錄審查。
發生重大意外事件(如流行病)時出現的風險的不確定性，可能會在估計損失和損失調整費用準備金的過程中造成額外的挑戰。例如，索賠人和投保人的行為可能會以意想不到的方式發生變化，法院系統的中斷可能會影響索賠解決的時間和金額，政府立法和監管機構針對大流行病或其他重大意外事件採取的行動及其相關影響很難預測。除其他事項外，這可能會導致聯交所的估計虧損水平及虧損調整費用儲備有所改變。
隨着保險業實踐以及法律、司法、社會和其他環境條件的變化，可能會出現與索賠和承保相關的意外和意外問題。在某些情況下，這些新出現的問題可能在聯交所發出受影響的保單後一段時間內不會顯現。因此，聯交所保單的全部責任範圍，可能要在保單發出後多年才能知悉。這些問題可能會對交易所的業務產生不利影響，因為它們可能會擴大承保範圍，或增加索賠的數量或規模。如果針對大流行或其他重大意外事件採取立法行動，追溯規定承保範圍，而不考慮保單中包含的條款、排除或其他條件，如業務中斷，否則將排除承保範圍，這可能對交易所的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響。
聯交所的保險業務有因災難而引起的索償風險。常見的自然災害事件包括颶風、地震、龍捲風、冰雹風暴和嚴寒的冬季天氣。這些災難的頻率和嚴重程度本質上是不可預測的。氣候條件的變化增加了自然災害的不可預測性、頻率和嚴重性，並增加了未來趨勢和風險的不確定性。在交易所的地理區域或其假定的財產再保險投資組合內發生的單一災難性事件或多起較小事件的聚集可能會對交易所的財務狀況產生不利影響。恐怖襲擊和騷亂等人為災難也可能造成與財產和意外傷害保險業務相關的保險索賠損失，這可能對其財務狀況產生不利影響。
經營風險
如果向聯交所提供服務的成本不受控制，我們的盈利能力可能會受到重大不利影響。
根據訂户協議，我們在聯交所為訂户提供保單簽發及續期服務，並代表聯交所擔任其行政服務的事實代表。我們在提供保單簽發和續訂服務時產生的最大成本是佣金、員工成本和技術成本。
支付給獨立代理商的佣金是我們最大的支出。佣金包括根據保費支付給代理商的預定佣金，以及通過實現某些有針對性的措施而賺取的代理商額外傭金和獎金。佣金率或獎金計劃的變化可能會導致未來成本增加和盈利能力下降。我們的代理激勵獎金包括盈利能力部分。如果索賠頻率和損失費用因意外事件(如大流行)而大幅減少，我們代理激勵獎金的盈利部分將會改善，我們的代理薪酬成本將會增加。我們的第二大支出是員工成本，包括工資、醫療保健、養老金和其他福利成本。監管發展、供應商關係、流行病以及我們無法控制的人口和經濟因素表明，員工醫療成本可能會繼續上升，這可能會降低我們的盈利能力。我們為員工提供的固定收益養老金計劃受到可變因素的影響，例如用於貼現養老金負債的利率、資產表現和退休模式的變化，這些都是我們無法控制的，未來任何相關的成本增加都將降低我們的盈利能力。
為了方便員工、代理商和客户開展業務，技術發展是必要的。我們的技術開發專注於簡化和改善員工、代理人和客户的體驗，提高效率，重新設計產品，並應對保險業其他潛在的顛覆性變化。隨着我們繼續開發技術計劃以保持競爭力，我們的盈利能力可能會受到負面影響，因為我們投資於系統開發。當我們為員工重新設計混合工作模式時，我們可能還會遇到技術成本增加的問題。
如果我們無法吸引、培養和留住有才華的高管、關鍵經理和員工，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住有才華的高管和其他關鍵管理層的能力。人才的定義是擁有合適的技能、知識、能力、品格和動力的人。失去某些關鍵官員的服務和領導力，以及未能計劃人員更替或退休，或未能吸引和培養有才華的新高管和經理，可能會阻礙我們成功地溝通、實施和執行業務戰略。
我們的成功還取決於我們吸引、發展和留住優秀員工的能力。如果我們業務的所有職能部門無法配備員工，而員工擁有適當的才能，或未能向員工灌輸適當的文化期望和行為規範，可能會對我們的業務績效產生不利影響。此外，未能識別、評估和響應不斷變化的勞動力趨勢，包括當前的勞動力市場條件和混合工作環境中的新管理方法，或未能執行主動保留和更換戰略，也可能對我們的業務績效產生不利影響。配備合適的有才華的員工來處理索賠和服務客户，提供紀律嚴明的承保，以及有效的銷售和營銷對我們業務的核心職能至關重要。此外，精算、財務、人力資源、信息技術、法律和風險管理領域的優秀員工也是支持我們核心職能的關鍵。
如果我們無法確保系統可用性或有效管理技術計劃，我們可能會遇到不利的財務後果和/或可能無法有效競爭。
我們的業務高度依賴於我們的技術和信息系統的有效性，這些系統支持我們核心業務運營的關鍵功能，包括處理申請和保費支付、提供客户支持、執行精算和財務分析以及維護關鍵數據。此外，交易所嚴重依賴技術系統來處理索賠。為了以符合成本和資源效益的方式支持我們的業務流程和戰略舉措，我們必須保持現有技術系統的有效性，並繼續確定和開發新的技術系統，並加強現有的技術系統。當我們投資於我們的系統開發時，成本和完成時間可能會超過最初的估計，和/或項目可能無法提供預期的收益或執行預期。如果我們不有效和高效地管理和升級我們的技術系統，我們為客户服務和實施我們的戰略計劃的能力可能會受到不利影響。
此外，我們依賴大量數據來適當地為保單定價、跟蹤風險敞口、執行財務分析、向監管機構報告，並最終做出商業決策。如果這些數據不準確或不充分，風險敞口可能會被低估和/或可能會做出糟糕的商業決策。這可能反過來導致不利的運營或財務業績以及不利的客户或投資者信心。
如果我們在技術、數據和網絡安全方面遇到困難，包括網絡攻擊、第三方關係或基於雲的關係，我們開展業務的能力可能會受到不利影響。
在正常的業務過程中，我們收集、使用、存儲並在適當的情況下披露有關個人和企業的數據。我們還使用可能提供軟件、數據存儲、雲計算和其他技術服務的第三方開展業務。我們曾經並將繼續經歷對我們的數據和系統的網絡威脅。網絡威脅可能造成重大風險，如破壞系統或數據、拒絕或中斷服務、交易執行中斷、客户數據丟失或暴露、我們的知識產權被盜或暴露、資金被盜或其他重要業務功能中斷。我們與第三方的交互可能會使我們面臨與數據安全、服務中斷或控制系統有效性相關的更大風險。
此外，我們還受到眾多聯邦和州數據隱私法的約束，這些法律涉及我們客户、員工和其他人的非公開個人信息的隱私。向客户、員工或第三方發送或接收的信息的不當訪問、披露或誤用或不當處理可能會導致法律責任、監管行動和聲譽損害。我們某些業務處理功能所依賴的第三方也受到這些風險的影響，他們如果不遵守這些法律和法規，可能會對我們產生負面影響。
我們的董事會通過其風險委員會監督我們在管理網絡風險方面的活動。管理層定期報告我們的網絡安全風險管理計劃，包括我們的風險評估和獨立第三方安全評估的結果，以及我們管理網絡相關風險的努力。
我們採用全公司範圍的網絡安全計劃，包括技術、行政、物理和信息披露控制，旨在降低網絡威脅的風險，保護我們的信息，並傳達潛在的重大威脅和事件。我們的網絡安全理念和方法與國家標準與技術研究所網絡安全框架及其核心要素保持一致，以識別、保護、檢測、應對各種形式的網絡威脅並從中恢復。我們的做法包括但不限於網絡安全協議和控制、系統監控和檢測、將事件傳達給適當的管理層、第三方風險管理，包括評估新出現的威脅和漏洞，以及持續為員工和承包商提供有關網絡風險的隱私和網絡安全培訓。我們定期評估我們的網絡安全努力的有效性，包括獨立的驗證和核查以及由獨立第三方進行的安全評估。
隨着時間的推移，網絡威脅的數量、複雜性和複雜性不斷增加。雖然我們維持網絡責任保險，以減輕圍繞網絡事件的金融風險，但此類保險可能無法涵蓋與信息或系統受到危害的後果相關的所有成本。此外，雖然我們擁有具有安全事件響應能力的專用資源，但我們的響應流程可能不夠充分，可能無法準確評估事件的嚴重性，可能無法足夠快地做出反應，或者可能無法充分補救事件。因此，我們可能遭受重大的法律、聲譽或財務損失，這可能會對我們的業務、現金流、財務狀況或運營結果產生不利影響。
到目前為止，我們還沒有意識到我們的系統或數據存在任何重大的網絡安全漏洞。此外，我們不知道與我們有第三方關係的任何人經歷的任何網絡安全漏洞對我們的系統或數據產生了實質性影響。
如果發生導致我們的運營、設施、系統或業務功能中斷的事件，可能會對我們的運營和財務業績產生重大不利影響。
我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，以確保核心業務在因災難性或其他事件(包括流行病)而無法正常運營的情況下繼續運營。雖然我們繼續測試和評估我們的業務連續性和災難恢復計劃，以驗證它們是否滿足我們核心業務運營的需求，並應對多個業務中斷事件，但不能保證核心業務運營可以在此類事件發生時執行。員工缺勤、物理場所損壞、系統故障或停機可能會影響我們及時履行業務職能的能力，這可能會損害我們開展業務的能力，並損害我們與業務合作伙伴和客户的關係。我們的運營彈性還依賴於我們所依賴的第三方人員、基礎設施和系統。由於我們或他們無法控制的情況，例如災難性事件、電力異常或停電、自然災害、流行病、供應鏈中斷、網絡故障和網絡攻擊，我們的業務和我們第三方的業務可能會受到損害或中斷。此外，我們更加依賴互聯網和電信接入和能力。Indemity的員工隊伍主要集中在賓夕法尼亞州的伊利。如果重大事件影響到這一領域的勞動力，可能會影響向投保人和/或交易所獨立代理人提供的保單獲取、承保、索賠和/或支持服務。無論出於何種原因，我們的員工隊伍或運營中斷都可能對我們的業務、現金流、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。
我們受制於適用的保險法、税法和法規，以及索賠和法律程序，如果裁決不利，可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
在正常的業務運營過程中，我們面臨着很大的訴訟和監管調查和行動風險，包括集體訴訟的風險。我們正在、曾經或可能成為集體訴訟和個人訴訟的對象，指控我們違反受託責任或其他義務，包括我們在某些法律問題上賠償董事和高級管理人員的義務。我們還面臨因我們的一般商業活動而引起的訴訟，例如合同和僱傭關係，以及關於侵犯他人知識產權的索賠。在針對我們的集體訴訟和其他訴訟中，原告可能要求鉅額或不確定的損害賠償，包括懲罰性和三倍損害賠償，這些損害賠償可能在很長一段時間內都是未知的。我們還受到州和聯邦監管機構和當局的各種監管詢問，如信息請求、傳票、賬簿和記錄審查。此外，監管機構管理適用法律、税收法規或法規的方式的變化可能會對我們的業務、現金流、運營結果或財務狀況產生不利影響。經濟狀況的變化以及聯邦、州和地方政府為應對大流行或其他重大事件而採取的措施也有可能導致聯邦、州和地方各級的税收增加，這將對我們的業務結果產生不利影響。
市場、資本和流動性風險
我們的投資組合的表現受到各種投資風險的影響，這些風險反過來可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
截至2021年12月31日，我們的投資組合由大約83%的固定期限證券組成，其餘17%投資於股權證券和其他投資。
一般經濟狀況和其他我們無法控制的因素可能會對我們的投資價值和實現投資淨收益產生不利影響，或導致實現投資損失。此外，經濟下行趨勢也可能對我們的投資結果產生不利影響，因為它會對我們的業務狀況產生負面影響，並損害我們各自投資組合中持有的證券發行人的信用。這可能會減少投資的公允價值，併產生可能對我們的財務業績產生不利影響的重大未實現虧損或減值費用。
固定收益投資組合的業績受到一些風險的影響，包括但不限於：
•利率風險--固定收益證券價值因市場利率上升而發生不利變化的風險。
•投資信用風險--某些投資的價值可能因這些證券的一個或多個發行人的財務狀況惡化或可供其使用的流動資金狀況惡化而減少的風險，或就結構性證券而言，由於作為證券基礎的貸款或其他資產的惡化而可能減少的風險，在每種情況下，這也包括永久損失的風險。
•行業/集中風險-投資組合可能過於集中於一個或多個發行人、行業或行業的證券的風險。對任何特定行業、相關行業集團或地理區域產生負面影響的事件或事態發展可能會對我們的投資組合產生更大的不利影響，因為投資組合集中在這些發行人、部門或行業內。
•流動性風險--我們無法以優惠的條件及時將投資證券轉換為現金的風險，或者我們無法在需要的時候出售這些證券的風險。金融市場的混亂或我們試圖出售的特定證券缺乏買家，可能會阻止我們清算證券，或導致價格降至我們無法接受的水平。
•再投資風險-一項投資產生的現金流將不得不以較低的回報率進行再投資的可能性。我們約42%的固定期限投資組合預計將在未來三年到期。
我們的股權證券面臨着價格風險。如上所述，股票市場、行業、行業和個人證券也可能受到影響我們固定收益投資組合的一些相同風險的影響。
我們所有的固定收益和股票證券都會受到市場波動的影響。如果未來市場波動對我們的投資產生負面影響，我們的財務狀況也將受到負面影響。我們不斷審查固定收益投資組合，以評估處於未實現虧損狀態的頭寸，以確定減值是由於信用損失還是其他因素造成的。管理層對證券的評估中固有的是對發行人的運營及其未來收益潛力的假設和估計。我們在審核投資估值時考慮的主要因素包括公允價值低於成本的程度、發行人的歷史經營表現和財務狀況、發行人及其行業的短期和長期前景、影響發行人的具體事件(包括評級下調)，以及(視乎證券類別而定)我們出售的意向或我們將投資保留一段足以收回價值的時間的能力和意向。由於減值的確定過程是高度主觀的，我們評估的變化可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。另見第二部分，項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露”。
2017年7月，負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。自該日期起，FCA將不再要求銀行提交倫敦銀行同業拆借利率。在與FCA和其他官方部門機構討論後，洲際交易所基準管理局於2021年3月宣佈，某些美元LIBOR設置的公佈將持續到2023年6月30日。美國聯邦儲備委員會(美聯儲)另類參考利率委員會(ARRC)是一個由市場參與者組成的小組，旨在幫助確保成功過渡到遠離LIBOR。該委員會建議將有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為其首選的替代參考利率，並提出了旨在鼓勵從LIBOR採用SOFR的過渡計劃和時間表。SOFR掛鈎產品的成交量在2021年期間大幅增加；然而，LIBOR仍然是目前市場上使用的主要參考利率。
我們已經確定了我們所有包含LIBOR參考的合同，並確定我們的主要敞口是我們投資組合中的固定收益證券。我們約23%的投資組合包括具有LIBOR敞口的證券，其中所述的最終到期日延長至2023年6月30日之後。我們的許多LIBOR指數證券都有備用條款，當LIBOR不復存在時，可以提供另一種參考利率。對於沒有足夠的備用條款的證券，已經制定了根據紐約州法律管理證券的立法，為過渡到建議的替代參考利率提供了一個安全港。此外，還引入了聯邦立法，為不受紐約州法律管轄的證券提供同樣的保護。
雖然我們的初步分析沒有顯示我們的投資過渡到替代參考利率會導致投資淨收益、公平市值和這些投資的回報發生不利變化，但我們仍在評估過程中。我們不斷監控與LIBOR過渡相關的風險，包括識別和監控我們對LIBOR的敞口，監控替代參考利率的市場採用情況，以及確保操作流程更新以適應替代利率。由於替代利率的不確定性，我們目前無法預測這一變化的整體影響。
不斷惡化的資本和信貸市場狀況或未能準確估計資本需求，可能會嚴重影響我們滿足流動性需求和獲得資本的能力。
需要足夠的流動性和資本水平來支付運營費用、所得税，並提供必要的資源，為未來的增長機會提供資金，滿足某些金融契約，支付普通股股息，並回購普通股。管理層根據當前和預測的結果估計適當的必要資本水平，包括評估潛在風險。在獲得更多資金來源之前，如果不能準確估計我們的資本需求，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。此外，不斷惡化的金融狀況可能會造成包括投資者和金融機構在內的第三方對我們的負面看法，這可能會影響我們在債務或股票市場獲得額外資本的能力。
我們的主要流動性來源是管理費收入和我們投資組合產生的現金流。如果我們目前的來源不能滿足我們的流動性需求，我們有能力獲得我們的1億美元銀行循環信貸額度，截至2021年12月31日沒有任何借款，或清算我們投資組合中的資產。金融市場的波動可能會限制我們出售某些固定收益證券的能力，或者導致此類投資以極大的折扣出售。
如果這些傳統的流動性來源無法獲得，我們可能不得不尋求額外的融資。我們能否獲得資金將取決於一系列因素，包括當前的市場狀況、信貸的可獲得性、市場流動性以及獲得資金的時機。 信用評級。在市況惡化的情況下，我們不能保證我們會獲得額外的融資，或如果有的話，融資成本不會大幅增加並影響我們的整體盈利能力。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
Indemity和交易所共享位於賓夕法尼亞州伊利市的一個公司總部園區，佔地約99.6萬平方英尺。此外，我們還向第三方租賃了兩棟辦公樓和一處倉庫設施。我們要為我們佔用的相關面積收取租金。
賠償和交易所還在12個州設有25個外地辦事處，主要從事與索賠有關的活動。交易所擁有七個外地辦事處，Indemity擁有財產，其中一部分擁有一個外地辦事處，並從第三方租用其餘的外地辦事處。對從其他各方租賃的房產的承諾將定期到期，直至2027年。我們預計，大多數租約將在到期時續簽或更換。共享設施的租金是根據使用量或佔地面積分配的。
由於新冠肺炎疫情的不確定性，自2020年3月以來，我們約有90%的員工一直在遠程工作。我們有一個專門的團隊負責制定和實施重返辦公室的計劃。2021年7月，我們開始讓一些員工回到我們的辦公室，但由於全國感染人數的增加，我們暫停了工作。我們計劃在我們認為適當的時候，分階段恢復員工返回我們的辦公室。
項目3.法律程序
伊利保險交易所(“交易所”)的據稱認購人於2021年8月24日向賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通民事法庭提起訴訟，指控特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森、蘇珊·魯貝爾和史蒂文·巴尼特分別和代表所有其他類似情況的(原告)訴伊利賠償公司(被告)，在起訴書中將伊利賠償公司(“賠償”)列為被告。
起訴書要求彌償公司就其根據彌償公司與聯交所所有投保人簽訂的認購人協議的條款所收取的管理費的釐定方面違反受託責任的指控尋求寬免，作為在聯交所管理中擔任事實受權人的補償。所尋求的救濟從提出申訴之日前兩年開始，一直持續到2021年。
起訴書要求(1)裁定彌償公司違反其受託責任；(2)判給損害賠償金，數額有待審判確定；(3)法院認為公正和適當的其他救濟，包括返還利潤或其他禁令救濟。
申訴已於2021年9月20日送達。美國賓夕法尼亞州西區地區法院於2021年10月20日提交了搬遷通知。2021年11月2日，原告提交自願撤職通知書。因此，這一行動被駁回，沒有任何偏見。
2021年12月6日，另一起訴訟受託人特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森和史蒂文·巴尼特，以及原告特洛伊·斯蒂芬森、克里斯蒂娜·斯蒂芬森和史蒂文·巴尼特(原告)訴伊利保險公司(被告)向賓夕法尼亞州阿勒格尼縣普通普萊斯法院提起的另一起以非法人協會伊利保險交易所為標題的申訴。
根據彌償與聯交所所有投保人簽訂的《認購協議》的條款，該公司在釐定管理費方面違反受託責任的指控與最近這宗投訴的指控相同。
這一最新的申訴尋求同樣的救濟，特別是：(1)裁定賠償違反了其受託責任；(2)判給損害賠償金，數額將在審判中確定；以及(3)法院認為公正和適當的其他救濟，包括返還利潤或其他禁令救濟。
美國賓夕法尼亞州西區地區法院於2022年1月27日提交了搬遷通知。Indemity打算對訴狀中的所有指控和救濟請求進行有力的辯護。
關於或有事項的補充資料，見第二部分第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註16，承付款和或有事項”
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股市場價格與股息
我們的A類無投票權普通股在納斯達克市場交易SM有限責任公司，代碼為“Erie”。B類有投票權的普通股不存在既定的交易市場。Broadbridge Corporation Issuer Solutions，Inc.是我們的轉讓代理和註冊商。截至2022年2月18日，A類無投票權普通股的登記股東約有542人，B類有投票權普通股的登記股東約有9人。
從歷史上看，我們每季度都會根據董事會的決定宣佈和支付現金股息。普通股未來股息的支付和數額將由董事會決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、現金需求以及考慮支付時的一般業務狀況。
股票表現
下圖描繪了A類普通股與標準普爾500股票指數和標準普爾超級綜合保險業集團指數的比較期間，假設股息再投資的累計總股東回報。標準普爾超級綜合保險業集團指數由以財產和意外傷害保險公司、保險經紀公司和人壽保險公司為代表的57個成分股組成，是一個市值加權指數。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
| 伊利賠償公司A類普通股 | | $ | 100 | | (1) | $ | 111 | | | $ | 125 | | | $ | 159 | | | $ | 242 | | | $ | 194 | |
| 標準普爾500指數 | | 100 | | (1) | 122 | | | 116 | | | 153 | | | 181 | | | 233 | |
| 標準普爾超級綜合保險業集團指數 | | 100 | | (1) | 116 | | | 105 | | | 134 | | | 132 | | | 171 | |
(1)假設在前五個財政年度第一天的最後一個交易日收盤時投資於A類普通股、標準普爾500股票指數和標準普爾超級綜合保險業集團指數的100美元，包括股息的再投資。
發行人購買股票證券
我們可以不時地在公開市場上購買股票，通過根據1934年證券交易法10b5-1規則與一家或多家經紀公司簽訂的交易計劃，或通過私下協商的交易。股份的購買取決於當時的市場狀況和資本的替代用途，並在被認為適當的時間和方式。
我們的董事會批准了一項股票回購計劃，從1999年1月1日起生效，允許回購我們已發行的A類無投票權普通股。自那以後，該計劃的各種繼續批准都已獲得批准，最近一次是在2011年，批准的金額為1.5億美元，沒有時間限制。在截至2021年12月31日的季度內，該計劃下沒有回購我們的A類普通股。根據交易日期，在2021年12月31日和2022年2月18日，我們在該計劃下仍有大約1780萬美元的回購授權。
見第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註12，股本，財務報表附註”，用於討論在本計劃之外購買的其他股份。
項目6.選定的財務數據
不適用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對財務狀況和經營結果的討論突出了影響伊利賠償公司的重要因素(“賠償”、“我們”)。本討論應與經審計的財務報表和相關附註以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他項目一起閲讀，因為這些項目包含有助於評估我們的財務狀況和運營結果的重要信息。
索引
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| | 頁碼 |
關於前瞻性信息的警示聲明 | 16 |
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最新會計準則 | 17 |
運營概述 | 18 |
關鍵會計估計 | 21 |
經營成果 | 24 |
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財務狀況 | 30 |
投資 | 30 |
| |
股東權益 | 31 |
流動性與資本資源 | 32 |
與關聯方的交易/協議 | 35 |
關於前瞻性信息的警示聲明
根據1995年《私人證券訴訟改革法》的“安全港”聲明：
本文中包含的非歷史事實的陳述屬於前瞻性陳述，因此會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際事件和結果與本文討論的內容大不相同。前瞻性陳述與未來趨勢、事件或結果有關，包括但不限於與我們的計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源充分性有關的陳述和假設。前瞻性陳述的例子包括與保費和投資收入、費用、經營結果以及遵守合同和監管要求有關的討論。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，涉及難以預測的風險和不確定性。因此，實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同。在這些風險和
除了在我們提交給證券交易委員會的文件中陳述的不確定性之外，可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的不同的不確定性包括：
•取決於我們與伊利保險交易所(“交易所”)的關係以及與交易所訂户簽訂的協議下的管理費；
•依賴我們與聯交所的關係和聯交所的增長，包括：
◦一般商業和經濟狀況；
◦影響保險業競爭的因素；
◦依賴獨立的代理制度；以及
◦能夠維護我們在客户服務方面的聲譽；
•取決於我們與聯交所的關係及聯交所的財政狀況，包括：
◦聯交所維持可接受的財務實力評級的能力；
◦影響聯交所投資組合質素和流動資金的因素；
◦政府對保險業監管的變化；
◦訴訟和監管行動；
◦出現重大意外事件，包括大流行；
◦行業內新出現的索賠和承保問題；以及
◦惡劣天氣條件或其他災難性損失，包括恐怖主義；
•根據訂户協議向聯交所提供保單發出及續期服務的費用；
•有能力吸引和留住有才華的管理層和員工；
•確保系統可用性和有效管理技術舉措的能力；
•技術或數據安全漏洞方面的困難，包括網絡攻擊；
•有能力維持不間斷的業務運營；
•未決和潛在訴訟的結果；
•影響我們投資組合的質素和流動性的因素；以及
•我們滿足流動性需求和獲得資本的能力。
前瞻性陳述僅反映截至作出之日的情況，並僅反映我們截至該日的分析。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設的變化或其他原因。
最新會計準則
見第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註2，重要會計政策，財務報表附註”，以討論最近採用的會計準則及其對我們財務報表的影響。
運營概述
概述
我們是賓夕法尼亞州的一家商業公司，自1925年以來一直是交易所訂户(投保人)的事實執行律師，交易所是一家承保財產和意外傷害保險的互惠保險公司。作為事實上的代理律師，我們的主要職能是代表交易所的認購人提供保單簽發和續期服務。我們還代表聯交所擔任事實律師，併為其保險子公司提供有關所有行政服務的服務。
交易所是一家互惠保險交易所，是由同意相互保險的個人、合夥企業和公司組成的非法人協會。每名向聯交所投保的投保人均簽署認購人協議，其中載有一項委任彌償公司為其事實受權人，以代表他們處理聯交所的業務。
根據認購人以這兩種身份擔任事實律師的協議，我們將賺取管理費。管理費收入是根據聯交所承保的所有直接及聯屬承擔保費及不超過25%的管理費費率而釐定。我們的董事會至少每年制定一次管理費費率，通常是在下一年的12月。制定管理費費率的過程包括對本年度經營業績與上一年的比較以及對賠償和交易所的行業估計結果的評估，以及對兩個實體的幾個因素的考慮，包括：它們的相對財務實力和資本狀況；下一年的預計收入、費用和收益；未來的資本需求；以及競爭地位。2021年、2020年和2019年的管理費費率定為25%。我們的董事會再次將2022年的管理費費率定為25%，這是最高水平。
我們的收益主要來自我們為交易所提供的服務產生的管理費收入。我們向聯交所提供的保單發出及續期服務，與保單的銷售、承保及發行有關。我們提供的銷售相關服務包括代理補償以及某些銷售和廣告支持服務。代理薪酬包括根據保費支付給代理的預定佣金，以及通過實現有針對性的措施而賺取的代理額外傭金和獎金。代理商薪酬約佔我們2021年保單簽發和續訂費用的66%。我們提供的承保服務包括承保和保單處理，約佔我們2021年保單發行和續期費用的10%。我們提供的其餘服務包括客户服務和行政支持。我們還提供支持上述所有功能的信息技術服務，這些功能約佔我們2021年保單簽發和續簽費用的11%。這些費用中包括為支持這些政策發佈和續簽職能的部門分配的費用。
根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。Indemity代表聯交所擔任其行政服務的事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和支付功能。壽險管理服務包括管理和處理壽險業務所發生的成本。投資管理服務涉及投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能。這些費用中包括為支持這些行政職能的部門分配的費用。根據訂户協議和服務協議，這些服務所產生的金額將按成本退還給賠償。國家保險條例要求，公司間服務協議和任何實質性修改都必須事先得到國家保險部門的批准。
我們的經營業績與聯交所的增長及財務狀況息息相關，因為聯交所是我們的唯一客户，而我們的盈利主要來自根據聯交所承保的直接及聯屬假設保費收取的管理費。交易所通過承保優先風險和標準風險來產生收入，個人保險佔2021年直接和關聯假設書面保費的70%，商業保險佔剩餘30%。主要的個人專線產品是私人乘用車和房主。主要商務線產品有商用多險、商用車和工傷賠償。
我們從固定期限和股票證券投資組合中獲得投資收入。我們的投資組合的管理目標是在風險調整的基礎上實現税後回報最大化。我們積極評估處於未實現虧損狀態的證券的投資組合，並在我們打算出售或更有可能被要求出售證券的情況下記錄投資減值減值。信貸損失造成的減值在收益中確認，並在資產負債表上計入相應的撥備。
冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行
2020年3月，冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發被宣佈為全球大流行，大流行狀況影響了各種經濟因素，包括近幾個月來通脹環境的加劇。由於新冠肺炎大流行造成的不確定性以及隨後出現的狀況不斷演變，目前仍不確定最終影響和持續時間。以下各節概述了對賠償和交易所更相關的財務影響、風險監控活動和運營注意事項。
新冠肺炎疫情對交易所(我們唯一的客户)保費收入的影響影響到我們的管理費收入。新冠肺炎大流行持續影響的不確定性可能會持續下去，直到病毒傳播得到控制或達到流行狀態。為了應對新冠肺炎疫情導致的2020年駕駛條件下降，交易所在2020年7月1日至2021年6月30日期間承保的保單上實施了2億美元的個人和商用汽車費率減免。這些費率下調導致交易所2021年和2020年的書面保費分別減少約1.1億美元和9000萬美元，我們的管理費收入在2021年和2020年分別相應減少約2750萬美元和2250萬美元。隨着推動活動在2021年恢復到接近大流行前的水平，索賠頻率和嚴重性的增加對交易所的運營產生了負面影響，並可能繼續影響未來的保費費率。此外，可能還有其他市場及/或監管壓力，可能會影響聯交所的運作。雖然金融市場在2021年總體上保持強勁，但由於持續的大流行和通脹壓力，我們可能會經歷未來投資組合的損失和/或損失。在管理層隨後的討論和分析中，我們提供了這些受影響領域的額外信息。本報告所載的《財務狀況和流動資金及資本資源》以及第一部分項目1A中也披露了對未來潛在影響的更廣泛討論。本報告中包含的“風險因素”。
從2020年3月到2021年底，我們有一個專門的內部委員會，由來自不同金融學科的管理層組成，隨着情況的發展不斷審查我們的風險狀況和新興趨勢。委員會審查了風險情景並進行了壓力測試，包括審查現金流趨勢、流動性要求和其他形式的風險量化。這為管理層以及我們的董事會風險委員會提供了評估風險和確定關鍵問題優先順序的工具。
雖然在國家強制關閉非必要服務的情況下，我們沒有被要求關閉我們的物理位置，但出於對員工健康和安全的擔憂，自2020年3月以來，我們超過90%的員工一直在遠程工作。到目前為止，我們的核心業務流程或系統沒有發生重大中斷。我們的財務結算或報告流程或相關的內部控制沒有重大變化，我們預計目前也不會有任何重大的未來挑戰。我們有一個專門的團隊負責制定和實施重返辦公室的計劃。2021年7月，我們開始讓一些員工回到我們的辦公室，但由於全國感染人數的增加，我們暫停了工作。我們計劃在我們認為適當的時候，分階段恢復員工返回我們的辦公室。
財務概述
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元，每股數據除外) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | $ | 318,097 | | | (5.9) | | % | | $ | 338,157 | | | (5.4) | | % | | $ | 357,339 | |
| 總投資收益 | | 67,332 | | | NM | | | 32,867 | | | (17.8) | | | | 39,967 | |
| 利息支出，淨額 | | 4,132 | | | NM | | | 731 | | | (14.7) | | | | 856 | |
| 其他(費用)收入 | | (4,893) | | | NM | | | (1,778) | | | NM | | | 255 | |
| 所得税前收入 | | 376,404 | | | 2.1 | | | | 368,515 | | | (7.1) | | | | 396,705 | |
| 所得税費用 | | 78,544 | | | 4.4 | | | | 75,211 | | | (5.8) | | | | 79,884 | |
| 淨收入 | | $ | 297,860 | | | 1.6 | | % | | $ | 293,304 | | | (7.4) | | % | | $ | 316,821 | |
| 每股淨收益-稀釋後 | | $ | 5.69 | | | 1.6 | | % | | $ | 5.61 | | | (7.4) | | % | | $ | 6.06 | |
NM=沒有意義
與2020年相比，2021年的營業收入有所下降，因為營業費用的增長超過了營業收入的增長。管理費收入是根據我們收取的管理費費率以及交易所承擔的直接和關聯假設保費計算的。2021年、2020年和2019年的管理費税率為25%。聯交所承保的直接及聯屬承擔保費在2021年增加3.3%至79億元，在2020年增加1.7%至76億元。
2021年，保單發佈和續訂服務的運營成本增加了5.6%，達到17億美元，這主要是由於直接和關聯假定保費增長推動的佣金增加，技術成本增加，行政和其他成本增加，以及盈利增長帶來的代理激勵薪酬增加。於2020年，保單簽發及續期服務的營運成本上升3.3%至16億美元，主要是由於直接及附屬保費增長所帶動的佣金增加、交易所遭遇的較低汽車索償頻率所帶動的代理人激勵性薪酬增加，以及人員成本上升所致。
2021年，行政服務管理費收入下降2.0%，至5830萬美元，而2020年增長4.0%，至5950萬美元。行政事務償還收入和相應的業務成本使2021年和2020年的總業務收入和總業務費用分別增至6.385億美元和6.094億美元，但對業務收入沒有淨影響。
2021年總投資收入增加3,450萬美元，主要是由於我們的有限合夥投資組合的良好業績推動了淨投資收入的增加。2020年總投資收入減少710萬美元，主要是由於減值準備增加和淨投資收入減少，反映了新冠肺炎疫情造成的市場波動導致利率下降。
影響我們業務的一般情況和趨勢
經濟狀況
經濟狀況的不利變化，包括消費者信心下降、通脹、高失業率和經濟衰退的威脅等，可能會導致交易所的客户修改保險範圍、不續期保單，甚至取消保單，這可能會對交易所的保費收入產生不利影響，從而影響我們的管理費。經濟狀況可能影響交易所運營和我們管理費的程度，隨着新冠肺炎疫情的爆發而加劇。此外，大流行的情況在最近幾個月造成了通貨膨脹的環境。特別是，意外增加的通脹成本，包括醫療成本通脹、建築材料成本通脹、汽車維修成本通脹和侵權問題，可能會影響估計損失準備金和未來的保險費率。隨着大流行和隨後產生的情況繼續演變，對經濟條件的影響的程度和持續時間仍然不確定。如果這些項目中的任何一項影響了聯交所的財務狀況或運營，就可能對我們的財務業績產生影響。見財務狀況、流動資金和資本資源，以及第一部分，第1A項。本報告中包含的“風險因素”，用於討論對我們的運營或交易所的潛在影響，包括流行病。
金融市場波動性
我們的固定期限和股票證券投資組合會受到市場波動的影響，特別是在全球金融市場不穩定的時期。隨着時間的推移，淨投資收入也可能受到波動性和一般利率水平的影響，這會影響投資組合和業務運營的再投資現金流。根據不可預測和仍不確定的市場狀況，我們投資組合的公允價值和報告的總投資收入可能存在相當大的波動，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
經營業績和現金流。在新冠肺炎大流行開始時，全球金融市場出現了極大的波動，與大流行病相關的事件或隨後產生的情況，包括通脹，可能會造成未來的波動。鑑於這一流行病的持續發展及其對金融市場的相關影響，目前無法高度確定地估計對我們投資資產的影響程度。
關鍵會計估計
財務報表包括基於對財務報表日期的已報告資產和負債額、已報告的收入和支出金額以及相關披露有重大影響的估計和假設的金額。我們認為會計估計在以下情況下是關鍵的：1)它要求作出在作出估計時不確定的假設，以及2)可能使用的不同估計，或估計可能發生的變化，可能對我們的運營報表或財務狀況產生重大影響。
以下討論了圍繞估計的會計政策，我們認為這些估計對我們報告的金額最關鍵，需要做出最主觀和最複雜的判斷。如果實際事件與基本假設有很大不同，可能會對先前的估計進行重大調整，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。所使用的估計和估計方法不斷被審查，任何被認為必要的調整都反映在當前收益中。
投資估價
公允價值計量
我們使用估值技術對我們的投資的公允價值進行估計，以得出我們持有的固定期限投資的公允價值。公允價值是指在計量日期有意願的市場參與者之間以有序交易方式出售一項資產所收到的價格。
公允價值計量基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀測的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的投入反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。我們利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。我們的投資被歸類為三級公允價值等級，即為高度可觀察到的投入分配第一級，為不可觀察到的投入分配第三級。我們不斷評估我們的所有投資是否存在活躍的市場，並在每個報告日期重新評估其在公允價值層次中的分類。
截至每個報告期，按公允價值記錄的金融工具根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行分類。如果至少存在一項對公允價值計量有重大影響的未觀察到的投入，將被歸類為3級工具。我們對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷，並考慮資產特有的因素，例如納入特定投入和市場狀況對公允價值的相對影響。雖然我們投資組合的公允價值估計是從外部定價服務獲得的，但我們最終決定所使用的投入是可觀察的還是不可觀察的。
截至2021年12月31日，我們的投資組合中幾乎所有以公允價值衡量的證券都被歸類為2級證券。2級證券的估值使用行業標準模型，該模型考慮了各種輸入，如基礎金融工具的利率和信用利差。所有重要的投入都是可觀察到的，或來自市場中的可觀察信息，或由交易在市場中執行的可觀察水平支持。截至2021年12月31日，我們被歸類為3級的投資並不重大。
見第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註5，公允價值，財務報表附註”，以瞭解有關我們投資的公允價值計量的更多細節。
減值
我們定期監控我們的固定到期日和股票證券組合的價格變化，並對處於可能表明存在與信貸相關的減值或其他減值的未實現虧損頭寸的證券進行詳細審查。
截至2021年12月31日，我們沒有重大的未實現虧損，我們的信貸相關或其他減值對我們的財務狀況或運營結果並不重要。
見第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註2，重要會計政策，財務報表附註”，以瞭解有關可供出售證券減值的更多細節。
僱員退休福利計劃
我們的養老金計劃包括覆蓋幾乎所有員工的非供款固定收益養老金計劃和針對某些高管和高級管理人員的無資金補充員工退休計劃(“SERP”)。雖然我們是這些退休後計劃的發起人，並記錄這些計劃的資金狀況，但交易所及其子公司將報銷這些計劃年度福利支出的約58%，其中包括執行行政服務的員工的養老金福利，以及交易所為支持行政職能的部門的員工分配的成本份額。
我們的養老金義務是根據精算估計得出的。在計算與計劃相關的費用和負債時，使用了幾個統計和其他因素，這些因素試圖預測未來的事件。關鍵因素包括對貼現率和計劃資產預期回報率的假設。我們每年審查這些假設，並根據歷史經驗、當前市場狀況(包括投資回報和利率的變化)以及預期的未來趨勢對其進行修改。
累計和預計的福利債務以未來現金支付的現值表示。我們根據從公司債券收益率信息得出的收益率曲線，對這些現金支付進行貼現，其到期日與福利支付相對應。較低的貼現率會增加現值和下一年的養老金支出，而較高的貼現率會減少現值和下一年的養老金支出。收益率曲線的構建基於評級為AA或同等質量的公司債券的收益率。目標收益率是從不同到期點的債券得出的，並與這些目標擬合一條曲線。現貨利率(零息債券收益率)是從收益率曲線發展而來的，用於貼現與未來一年相關的福利支付金額。計劃福利的現值是通過將現貨/貼現率應用於預計福利現金流來計算的。然後制定一個單一的貼現率，以產生相同的現值。收益率曲線的現金流與我們在養老金計劃中預計的福利支出相匹配，養老金計劃的持續時間約為19年。這一收益率曲線支持為2021年12月31日的預計福利債務和2022年養老金支出選擇3.16%的貼現率。同樣的方法也被用來確定分別用於確定2020年和2019年預計福利債務的2.96%和3.59%的貼現率，以及分別用於確定2021年和2020年養卹金支出的貼現率。在其他假設保持不變的情況下，貼現率假設降低25個基點，將使下一年的養老金成本增加640萬美元，其中我們的份額約為270萬美元，並將使養老金福利義務增加5920萬美元。
產生未確認精算損益的原因有幾個，包括債務的經驗和假設變化，以及計劃資產的預期收益與實際收益之間的差異。這些未確認的損益計入養卹金計劃債務和累計的其他綜合收益(損失)。這些數額被系統地確認為未來期間的定期養老金支出淨額，收益減少，損失增加，未來養老金支出。如果精算淨損益超過預計福利債務和計劃資產與市場相關價值的較大者的5%，則超出的部分將在僱員羣體的估計服務期(目前為14年)內通過定期養卹金支出淨額平均確認。
養卹金計劃的預期長期回報率是指福利債務中所列福利應支付期間計劃資產的平均回報率。為了確定預期的長期回報率假設，我們使用了基於嚴格的歷史分析和金融市場前瞻性觀點的模型，這些模型基於關鍵因素，例如資產類別適用指數的歷史回報、不同市場條件下資產類別的相關性以及對未來實體經濟增長和通脹的共識觀點。然後，通過考慮資產類別之間的相關性和每個資產類別的波動性來組合每個資產類別的預期未來回報，以產生我們的預期長期回報率假設所在的合理資產回報結果範圍。預期的長期回報率不太容易受到年度修正的影響，因為資產組合通常不會發生重大變化。基於當前的資產配置以及對關鍵因素和對未來資產表現的預期的回顧，2022年的預期資產收益率假設保持在5.50%。在其他假設保持不變的情況下，預期長期回報率假設變化25個基點，將對下一年的養老金福利淨成本產生約240萬美元的影響，其中我們的份額約為100萬美元。
我們使用四年平均法來確定計劃資產的市場相關價值，該價值被用來確定養老金支出的預期收益組成部分。根據這一方法，與我們的長期回報率假設不同的回報導致的資產損益在四年內按市場相關資產價值確認。2021年與實際投資回報不同於上一年假設的與市場相關的資產收益為3,670萬美元。按照與市場相關的資產價值方法，這一收益將推遲確認，並在四年內確認。一旦計入與市場相關的資產價值，這些經驗損益將在14年內攤銷，這是員工羣體的剩餘服務期。
我們預計我們的養老金福利淨成本將從2021年的5710萬美元降至2022年的4590萬美元，主要原因是預期的計劃進展和較高貼現率帶來的負債收益。2021年，我們在報銷後的養老金福利淨成本中所佔份額為2400萬美元。我們預計，到2022年，我們在養老金福利淨成本中的份額約為1930萬美元。
由於不斷變化的市場和經濟條件、更高或更低的提款率、或參與者的壽命更長或更短，我們在確定我們的養老金義務時使用的精算假設可能與實際結果有很大不同。雖然我們認為所使用的假設是適當的，但實際經驗的差異或假設的變化可能會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。見第8項。本報告所載“財務報表和補充數據--財務報表附註9，退休後福利”，以瞭解養卹金計劃的更多細節。
行動的結果
管理費收入
我們在訂户協議中有兩項履行義務，即提供保單簽發和續期服務，以及擔任交易所的事實律師，以及就所有行政服務為其保險子公司提供服務。我們以這兩個身份擔任聯交所認購人的實際律師，賺取管理費。我們的收入在這兩項業績義務之間進行分配。
管理費費率
管理費的計算方法是將交易所承保的所有直接及附屬承擔保費乘以本公司董事會至少每年釐定的管理費費率。2021年、2020年和2019年的管理費費率設定為25%，這是最高費率。管理費費率的變化會對我們的收入和淨收入產生重大影響。交易價格包括管理費收入和行政收入，包括可變對價，並根據利用行業信息和其他可獲得的類似服務信息制定的估計獨立銷售價格進行分配。我們至少每年根據可獲得的最新信息更新交易價格和相關分配，如果交易價格中考慮的任何組成部分發生重大變化，我們將更頻繁地更新。我們目前的交易價格分配審查導致2021年兩項履約義務之間的分配與前幾年相比略有變化，這對我們的財務報表沒有實質性影響。
下表列出了我們兩項履約義務的收入分配和分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| 保單簽發和續保服務 | | | | | | | | | | | | |
聯交所承保的直接及聯屬承擔保費 | | $ | 7,868,311 | | | 3.3 | | % | | $ | 7,613,519 | | | 1.7 | | % | | $ | 7,486,030 | |
| 管理費費率 | | 24.3 | % | | | | | 24.2 | % | | | | | 24.2 | % |
| 管理費收入 | | 1,912,000 | | | 3.8 | | | | 1,842,472 | | | 1.7 | | | | 1,811,619 | |
更改已取消保單退還的管理費估計數(1) | | 1,166 | | | NM | | | (678) | | | 41.7 | | | | (1,162) | |
| 管理費收入-保單簽發和續簽服務 | | $ | 1,913,166 | | | 3.9 | | % | | $ | 1,841,794 | | | 1.7 | | % | | $ | 1,810,457 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 行政服務 | | | | | | | | | | | | |
聯交所承保的直接及聯屬承擔保費 | | $ | 7,868,311 | | | 3.3 | | % | | $ | 7,613,519 | | | 1.7 | | % | | $ | 7,486,030 | |
| 管理費費率 | | 0.7 | % | | | | | 0.8 | % | | | | | 0.8 | % |
| 管理費收入 | | 55,078 | | | (9.6) | | | | 60,908 | | | 1.7 | | | | 59,888 | |
合同責任的變更(2) | | 3,195 | | | NM | | | (1,376) | | | 47.8 | | | | (2,633) | |
更改已取消保單退還的管理費估計數(1) | | 13 | | | NM | | | (69) | | | (34.6) | | | | (51) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 管理費收入--行政服務 | | 58,286 | | | (2.0) | | | | 59,463 | | | 4.0 | | | | 57,204 | |
行政事務報銷收入 | | 638,483 | | | 4.8 | | | | 609,435 | | | 4.7 | | | | 582,010 | |
行政服務收入總額 | | $ | 696,769 | | | 4.2 | | % | | $ | 668,898 | | | 4.6 | | % | | $ | 639,214 | |
NM=沒有意義
(1)可變對價的約束性估計與中期取消保單時返還管理費的可能性有關。當中期保單被取消並退還未到期保費時，管理費將返還給交易所。
(2)管理費收入--行政服務在提供服務時隨着時間的推移而確認。見第8項。本報告所載“財務報表--收入，財務報表附註3”。
聯交所承保的直接及聯屬承擔保費
直接及聯屬承擔保費包括由聯交所直接承保的保費及由其全資擁有的財產及意外傷害附屬公司承擔的保費。聯交所承保的直接及聯屬承擔保費由2020年的76億元增加至2021年的79億元，增幅為3.3%，主要受業主保費增加及商業保費上升所帶動。.2021年，所有業務線的有效保單同比增長3.2%，原因是投保人繼續保持強勁的留任勢頭，以及新保單數量的增加，而2020年的增幅為2.1%。截至2021年12月31日，所有業務線的每份保單的平均保費同比增長0.1%，而截至2020年12月31日，保單保費同比下降0.4%。2021年12月31日和2020年12月31日的每份保單的同比平均保費受到2020年7月1日至2021年6月30日期間制定的個人和商用汽車保單費率下調的影響，以應對駕駛活動減少和因新冠肺炎大流行而提供經濟救濟。
2021年，新業務產生的保費增長了13.2%，達到9.65億美元。2021年新業務保單增長9.0%，截至2021年12月31日，每份新業務保單的平均保費同比增長3.9%。2020年，新業務產生的保費下降了1.2%，降至8.52億美元。雖然新業務保單在2020年增長了5.0%，但截至2020年12月31日，每份新業務保單的平均保費同比下降了5.9%。
2021年，續訂業務產生的保費增長了2.1%，達到69億美元，而2020年的保費增長了2.1%，即68億美元。續期業務保費趨勢的背後是穩定的保單留存比率，但2021年12月31日每份保單的平均保費同比下降0.3%，部分抵消了這一趨勢，而2020年12月31日的保單保費同比增長0.4%。
交易所實施匯率變動，以滿足損失成本預期。由於交易所只以年度條款撰寫保單，因此，利率行動需要12個月才能完全確認為書面保費，24個月才能確認為賺取保費。由於費率變化是在續期時實現的，因此，對所有投保人實施費率變化需要12個月的時間，另外需要12個月的時間來賺取增加或減少的保費。因此，2020年批准的某些費率變化，包括因應新冠肺炎大流行導致的駕駛條件降低而產生的變化，反映在2021年，2021年的部分費率行動將反映在2022年。交易所不斷評估定價和產品供應，以滿足消費者的需求。
個人專線-個人保險保費總額從2020年的54億美元增長到2021年的55億美元，增幅為2.5%，這是由於有效的個人保險保險總額增長了3.1%。在個人汽車費率下調的推動下，截至2021年12月31日，個人保險業務總保費同比下降0.6%。有效的個人保單總額在2020年增長了2.2%，截至2020年12月31日，每份保單的平均保費同比下降了0.8%。
商業線路-與2020年相比，2021年商業線路保費總額增長了5.4%，達到24億美元，這是由於有效的商業線路保單總額增長了3.6%，每個保單的商業線路保費總額同比增長了1.7%。與2019年相比，2020年商業線路保費總額增長了2.6%，這是由於有效的商業線路保單總額增長了1.6%，每個保單的商業線路總保費同比增長了0.9%。
未來趨勢--保費收入-透過審慎的機構遴選程序，聯交所計劃繼續努力擴大其機構隊伍的規模，以增加在現有營運地區的市場滲透率，從而促進未來的增長。
由於有效保單增長而導致的保費水平的變化直接影響聯交所的盈利能力，並直接影響我們的管理費。我們繼續專注於承保紀律和成熟的定價模式，為聯交所保持穩定的保單保留率做出了貢獻。其保單基礎的持續增長取決於聯交所留住現有用户/保單持有人和吸引新用户/保單持有人的能力。缺乏新的保單增長或無法留住現有客户可能會對交易所的保費水平增長產生不利影響，從而影響我們的管理費。
可歸因於利率變化的保費水平的變化也直接影響聯交所的盈利能力，並直接影響我們的管理費。聯交所計劃或採取的定價行動須受其運作所在州的各種監管要求所規限。已經實施或即將實施的定價行動，會對聯交所保險產品的市場競爭力產生影響。此類定價行動以及交易所競爭對手的定價行動可能會影響交易所代理保留和吸引新業務的能力；此外，由於新冠肺炎疫情或其他重大意外事件導致的經濟狀況導致風險敞口減少和/或業務組合發生變化，可能會影響交易所承保和關聯承保的平均保費，因為客户可能會減少承保範圍。未來的保費也可能受到新冠肺炎疫情可能導致的監管變化的影響。從長遠來看，駕駛活動的增加可能會導致未來的費率上升，因為索賠和嚴重性更高。我們預計聯交所的定價行動將導致2022年直接書面保費淨增加；然而，鑑於與這一大流行相關的持續發展和當前的通脹趨勢，目前無法高度確定地估計對聯交所保費和我們的管理費的影響程度。另見第一部分，第1A項。本報告中包含的“風險因素”。
保單簽發和續保服務
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| 管理費收入-保單簽發和續簽服務 | | $ | 1,913,166 | | | 3.9 | | % | | $ | 1,841,794 | | | 1.7 | | % | | $ | 1,810,457 | |
| 服務協議收入 | | 24,042 | | | (6.8) | | | | 25,797 | | | (6.6) | | | | 27,627 | |
| | 1,937,208 | | | 3.7 | | | | 1,867,591 | | | 1.6 | | | | 1,838,084 | |
保單簽發和續保服務的費用 | | 1,677,397 | | | 5.6 | | | | 1,588,897 | | | 3.3 | | | | 1,537,949 | |
營業收入--保單簽發和續簽服務 | | $ | 259,811 | | | (6.8) | | % | | $ | 278,694 | | | (7.1) | | % | | $ | 300,135 | |
| | | | | | | | | | | | |
保單簽發和續保服務
我們會撥出管理費的一部分，以提供保單簽發及續期服務，管理費目前相當於聯交所承保的直接及附屬假設保費的24.3%。2020年和2019年，這些服務的管理費分配比例均為24.2%。這部分管理費在發出或續期保單時確認為收入，因為那時我們提供的服務基本上是完整的，已籤立的保單被轉移到客户手中。保單發出及續期服務的管理費收入增加，是由於先前討論的交易所承保的直接及附屬假設保費增加所致。
服務協議收入
服務協議收入主要包括我們向認購人/保單持有人收取的服務費，這些服務費是我們就聯交所及其財產及意外傷害附屬公司所訂立的保單提供多項付款計劃而收取的，幷包括逾期付款及保單復原費。服務費是按每期賬單的固定金額收取的。服務協議收入的減少反映出繼續轉向不產生服務費或為某些付款方式提供溢價折扣的付款計劃。
保單簽發和續保服務的費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
| | | | | | | | | | | | |
| 佣金： | | | | | | | | | | | | |
| 佣金總額 | | $ | 1,108,426 | | | 5.4 | | % | | $ | 1,051,272 | | | 2.6 | | % | | $ | 1,024,654 | |
| 非佣金費用： | | | | | | | | | | | | |
| 承保和保單處理 | | $ | 165,183 | | | 2.8 | | % | | $ | 160,646 | | | 3.7 | | % | | $ | 154,934 | |
| 資訊科技 | | 185,096 | | | 6.5 | | | | 173,827 | | | 3.7 | | | | 167,600 | |
| 銷售和廣告 | | 52,511 | | | (1.3) | | | | 53,212 | | | 1.6 | | | | 52,362 | |
| 客户服務 | | 36,720 | | | 6.0 | | | | 34,638 | | | 7.1 | | | | 32,353 | |
| 行政和其他 | | 129,461 | | | 12.3 | | | | 115,302 | | | 8.7 | | | | 106,046 | |
| 非佣金費用總額 | | 568,971 | | | 5.8 | | | | 537,625 | | | 4.7 | | | | 513,295 | |
保單簽發和續保服務的總成本 | | $ | 1,677,397 | | | 5.6 | | % | | $ | 1,588,897 | | | 3.3 | | % | | $ | 1,537,949 | |
| | | | | | | | | | | | |
佣金-與2020年相比，2021年佣金增加5720萬美元，原因是交易所收取的直接和附屬假設保費較高，主要是在支付較高佣金率的業務領域。在較小程度上，與2020年相比，2021年與盈利增長相關的代理人激勵性薪酬也有所增加。與2019年相比，2020年佣金增加2660萬美元，原因是交易所承保的直接和關聯假設保費增加，以及代理人激勵薪酬增加。在新冠肺炎疫情的推動下，從2020年3月開始，交易所的汽車索賠頻率和相關損失費用大幅下降，並持續到2020年5月，這有助於增加代理激勵獎金中的盈利部分。
非佣金費用-與2020年相比，2021年的非佣金支出增加了3130萬美元。承保和保單處理成本增加了450萬美元，主要是因為人員成本和承保報告成本增加。信息技術費用增加1130萬美元，主要原因是硬件和軟件費用以及人員費用增加。行政和其他費用增加1420萬美元，主要原因是專業費用增加以及建築物和設備折舊。所有類別的人員成本都受到了與前一年相比更高的醫療成本的影響，因為2020年新冠肺炎大流行減少了選擇性程序。
2020年，與2019年相比，非佣金支出增加了2430萬美元。承保和保單處理成本增加570萬美元，主要是因為人員成本和承保報告成本增加。信息技術費用增加620萬美元，主要原因是人員費用以及硬件和軟件費用增加。行政和其他費用增加930萬美元，主要是由於人員費用增加。所有類別的人員成本都有所增加，其中包括與2020年承保業績相關的激勵計劃獎勵應計金額高於目標，以及由於員工在2020年因新冠肺炎疫情而休假減少而產生的假期應計費用增加。
行政服務
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
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| 管理費收入--行政服務 | | $ | 58,286 | | | (2.0) | | % | | $ | 59,463 | | | 4.0 | | % | | $ | 57,204 | |
行政事務報銷收入 | | 638,483 | | | 4.8 | | | | 609,435 | | | 4.7 | | | | 582,010 | |
分配給行政服務的總收入 | | 696,769 | | | 4.2 | | | | 668,898 | | | 4.6 | | | | 639,214 | |
行政事務費用 | | | | | | | | | | | | |
理賠服務 | | 546,962 | | | 4.2 | | | | 525,072 | | | 3.7 | | | | 506,491 | |
投資管理服務 | | 38,862 | | | 5.5 | | | | 36,835 | | | 9.5 | | | | 33,640 | |
生活管理服務 | | 52,659 | | | 10.8 | | | | 47,528 | | | 13.5 | | | | 41,879 | |
營業收入--行政服務 | | $ | 58,286 | | | (2.0) | | % | | $ | 59,463 | | | 4.0 | | % | | $ | 57,204 | |
行政服務
我們將管理費的一部分分配給行政服務，管理費目前相當於交易所承保的直接保費和附屬保費的0.7%。2020年和2019年，這些服務的管理費分配比例均為0.8%。管理費的這一部分被確認為四年期間的收入，代表提供服務的時間。我們還將報銷的成本報告為收入，並在提供服務時按月確認。我們產生的行政事務費用和我們收到的相關補償在業務報表中記入毛額。
行政服務費用
根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。根據訂户的協議，彌償代表交易所就其行政服務擔任事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。根據訂户協議和服務協議，這些服務所產生的金額將按成本退還給賠償。我們將交易所及其保險子公司應付的這些補償記為應收賬款。
總投資收益
截至12月31日的年度，我們的投資活動結果摘要如下：
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| (千美元) | | 2021 | | 更改百分比 | | 2020 | | 更改百分比 | | 2019 |
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| 淨投資收益 | | $ | 62,177 | | | NM | | | $ | 29,753 | | | (12.6) | | % | | $ | 34,059 | |
| 已實現和未實現投資淨收益 | | 4,946 | | | (22.6) | | | | 6,392 | | | 4.7 | | | | 6,103 | |
| 在收益中確認的減值準備(損失)淨額 | | 209 | | | NM | | | (3,278) | | | NM | | | (195) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總投資收益 | | $ | 67,332 | | | NM | | | $ | 32,867 | | | (17.8) | | % | | $ | 39,967 | |
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NM=沒有意義
淨投資收益
淨投資收入包括我們固定到期日和股票證券投資組合的利息和股息，以及我們有限合夥投資的結果，扣除投資費用。與2020年相比，2021年的淨投資收入增加了3240萬美元，主要是由於2021年有限合夥企業的股本收益為3170萬美元，而2020年有限合夥企業的股本虧損為60萬美元。與2019年相比，2020年淨投資收入減少430萬美元，主要是由於利率和投資餘額下降導致現金和現金等價物收入減少，但投資餘額增加導致優先股收入增加，這在一定程度上抵消了這一影響。
已實現和未實現投資淨收益(虧損)
截至12月31日的年度，已實現和未實現投資淨收益(虧損)細目如下：
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| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
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| 售出的證券： | | | | | | |
| 可供出售的證券 | | $ | 5,131 | | | $ | 1,335 | | | $ | 4,619 | |
| 股權證券 | | (76) | | | (469) | | | 360 | |
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| 股權證券公允價值變動 | | (110) | | | 5,525 | | | 1,124 | |
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| 雜類 | | 1 | | | 1 | | | 0 | |
| 已實現和未實現投資淨收益 | | $ | 4,946 | | | $ | 6,392 | | | $ | 6,103 | |
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2021年的已實現和未實現淨收益為490萬美元，主要是由於處置了可供出售的證券。2020年的已實現和未實現淨收益為640萬美元，主要是由於股權證券的市值調整和出售可供出售證券，而2019年的收益為610萬美元，主要是出售可供出售證券和股權證券公允價值增加所致。
在收益中確認的減值準備(損失)淨額
2021年的減值準備淨額為20萬美元，主要是由於與我們的代理貸款相關的當前預期信貸損失準備的變化所致。2020年在可供出售證券上確認的淨減值虧損包括230萬美元的未實現虧損頭寸證券，在收回我們的攤餘成本基礎之前，我們打算出售該證券，以及70萬美元的信貸減值損失。剩餘的2020年減值包括與我們的代理貸款相關的當前預期信貸損失撥備的變化。新冠肺炎疫情對金融市場的影響導致2020年我們可供出售證券的減值損失比其他年度更高。2019年確認的減值淨虧損包括我們打算在我們的攤餘成本基準預期收回之前出售的未實現虧損頭寸的證券，以及我們基於信用因素確定非臨時性虧損的未實現虧損頭寸的證券。
伊利保險交易所的財務狀況
作為聯交所的實際律師，我們依賴聯交所的增長和財務狀況，而聯交所是我們的唯一客户。交易所及其全資子公司的實力每年由A.M.Best Company通過評估其財務穩定性和支付索賠能力進行評級。評級通常基於與投保人相關的因素，而不是針對投資者的回報。交易所及其每一家財產和意外傷害子公司被評為A+“高級”，這是第二高的財務實力評級，被授予與A.M.Best確立的標準相比整體表現更好，並具有更強的長期履行對投保人義務的能力的公司。2021年7月27日，財務實力評級展望被肯定為穩定。截至2021年12月31日，包括交易所在內的保險集團中，只有大約12%的評級為A+或更高。
交易所的財務報表是根據賓夕法尼亞州聯邦規定的法定會計原則編制的。根據法定會計原則編制的財務報表側重於保險公司的償付能力，通常提供比美國公認會計原則更保守的方法。2021年，交易所及其全資財產和意外傷害子公司的法定直接保費增長3.3%，從2020年的76億美元增至79億美元。這些保費，連同投資收入，是支持聯交所運作的主要現金來源。根據法定會計原則確定的投保人盈餘，在2021年12月31日和2020年12月31日分別為117億美元和107億美元。交易所及其全資財產及意外傷害附屬公司的按年保單留存率於2021年12月31日及2020年12月31日分別維持在90.1%及89.9%的高位。
我們在編制財務報表時考慮了聯交所基於其上午最佳評級和強勁盈餘水平的財務實力。我們正在持續監測與新冠肺炎大流行相關的風險，並相信該交易所在既定的風險容忍度之內。但是，見第一部分，第1A項。可能影響這一決心的可能結果的“風險因素”。
財務狀況
投資
我們的投資組合的管理目標是在風險調整的基礎上實現税後回報最大化。下表列出了截至12月31日我們投資的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2021 | | 佔總數的百分比 | | 2020 | | 佔總數的百分比 |
| 固定期限 | | $ | 946,085 | | | 83 | % | | $ | 928,236 | | | 84 | % |
| 股權證券 | | 87,743 | | | 8 | | | 94,090 | | | 9 | |
代理貸款(1) | | 66,368 | | | 6 | | | 69,212 | | | 6 | |
| 其他投資 | | 36,846 | | | 3 | | | 14,325 | | | 1 | |
總投資 | | $ | 1,137,042 | | | 100 | % | | $ | 1,105,863 | | | 100 | % |
(1)代理貸款的當期部分包括在財務狀況表中的預付費用和其他流動資產。
我們不斷審查我們的投資組合是否減值，並確定減值是由於信用損失還是其他因素造成的。我們單獨分析所有頭寸，重點是那些處於重大未實現虧損頭寸的頭寸。如果我們有出售的意圖，或者我們更有可能被要求在攤銷成本基礎恢復之前出售證券，整個減值將在收益中確認。評估信貸損失時考慮的因素包括公允價值低於成本的程度和發行人特有的基本因素，如財務狀況、信用評級的變化、近期和長期業務前景和其他因素，以及證券攤銷成本收回的可能性。信貸損失引起的減值在收益中確認，並在資產負債表上計入相應的撥備。我們相信，我們的投資估值理念和會計慣例能夠適當和及時地計量公允價值和確認減值。
固定期限
根據我們的投資策略，我們在每個市場領域維持一個高質量和多元化的固定期限投資組合。這一投資策略還實現了一個均衡的到期時間表。我們的固定期限投資組合的管理目標是在限制風險敞口的同時獲得合理的回報。
固定到期日按公允價值列賬，未實現收益和虧損扣除遞延税金後計入股東權益。截至2021年12月31日，固定期限的未實現淨收益(扣除遞延税金)總計620萬美元，而截至2020年12月31日的未實現淨收益為2330萬美元。
下表按行業和評級列出了截至2021年12月31日我們固定期限投資組合的公允價值細目：(1)
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| (單位：千) | | | | | | | | | | 非投資性 | | 公平 |
| | AAA級 | | AA型 | | A | | BBB | | 等級 | | 價值 |
| 基礎材料 | | $ | 0 | | | $ | 0 | | | $ | 3,155 | | | $ | 0 | | | $ | 7,937 | | | $ | 11,092 | |
| 通信 | | 0 | | | 8,659 | | | 8,361 | | | 17,283 | | | 17,038 | | | 51,341 | |
| 消費者 | | 0 | | | 3,138 | | | 17,849 | | | 70,598 | | | 41,639 | | | 133,224 | |
| 多樣化 | | 0 | | | 0 | | | 0 | | | 0 | | | 1,200 | | | 1,200 | |
| 能量 | | 0 | | | 4,116 | | | 7,729 | | | 20,336 | | | 8,501 | | | 40,682 | |
| 金融 | | 0 | | | 1,007 | | | 74,082 | | | 121,559 | | | 17,243 | | | 213,891 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 工業 | | 0 | | | 0 | | | 9,861 | | | 16,794 | | | 26,914 | | | 53,569 | |
結構性證券(2) | | 141,897 | | | 180,935 | | | 26,945 | | | 18,851 | | | 0 | | | 368,628 | |
| 技術 | | 5,150 | | | 0 | | | 7,727 | | | 20,937 | | | 13,908 | | | 47,722 | |
| 美國財政部 | | 0 | | | 4,292 | | | 0 | | | 0 | | | 0 | | | 4,292 | |
| 公用事業 | | 0 | | | 0 | | | 3,707 | | | 12,912 | | | 3,825 | | | 20,444 | |
總計 | | $ | 147,047 | | | $ | 202,147 | | | $ | 159,416 | | | $ | 299,270 | | | $ | 138,205 | | | $ | 946,085 | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
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(1) 評級由標準普爾、穆迪和惠譽提供。該表基於每種證券的最低評級。
(2)結構性證券包括住宅和商業抵押貸款支持證券、債務抵押債券和資產支持證券。
股權證券
股權證券主要包括不可贖回的優先股，在財務狀況表中按公允價值列賬，未實現損益的所有變化均反映在經營報表中。
下表按行業對我們股權證券截至12月31日的公允價值進行了分析： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 通信 | | $ | 0 | | | | | $ | 2,699 | | | |
| 消費者 | | 3,314 | | | | | 3,068 | | | |
| | | | | | | | |
| 能量 | | 6,448 | | | | | 2,206 | | | |
| 金融服務業 | | 71,722 | | | | | 76,575 | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 工業 | | 0 | | | | | 800 | | | |
| | | | | | | | |
| 公用事業 | | 6,259 | | | | | 8,742 | | | |
總計 | | $ | 87,743 | | | | | $ | 94,090 | | | |
股東權益
退休後福利計劃
我們退休後福利計劃的資金狀況在財務狀況表中得到確認，並對累計的其他綜合收益(虧損)進行了相應的調整，扣除税收。截至2021年12月31日，與這些退休後計劃相關的股東權益税後淨額增加了7000萬美元，其中1390萬美元是先前服務成本和淨精算虧損的攤銷，5610萬美元是本期精算收益。2021年的精算收益主要是由於計劃資產的回報率高於預期。截至2020年12月31日，與這些退休後計劃相關的股東權益税後淨額增加了2000萬美元，其中1060萬美元是先前服務成本和淨精算虧損的攤銷，以及940萬美元的本期精算收益。2020年的精算收益是由於資產回報率高於預期，超過了2020年貼現率較低而產生的損失。雖然我們是這些退休後計劃的發起人，並記錄這些計劃的資金狀況，但交易所及其子公司將報銷這些計劃年度福利支出的約58%，其中包括執行行政服務的員工的養老金福利及其為支持行政職能的部門的員工分配的成本份額。
流動資金和資本資源
鑑於新冠肺炎疫情的潛在影響以及隨後產生的狀況，包括通脹成本，我們繼續監測我們的流動性和資本資源是否充足。雖然我們在2021年沒有看到對我們的現金來源或使用產生重大影響，但未來市場可能會發生混亂，這可能會影響我們的流動性狀況。如果我們正常的運營和投資現金活動不足以滿足未來的資金需求，我們相信我們有足夠的機會通過我們的現金狀況、流動的有價證券和我們要到2026年10月才到期的1億美元信貸額度來獲得流動性。請參閲運營概述和第一部分第1A項中對我們運營的潛在風險的更廣泛討論。本報告中包含的“風險因素”。
現金的來源和用途
流動性是衡量一家公司產生足夠現金流以滿足其業務運營和增長需求的短期和長期現金需求的能力。我們的流動性需求主要由管理費收入和投資收入所產生的資金來滿足。從這些來源提供的現金主要用於支付我們管理業務的成本，包括佣金、工資和工資、養老金計劃、股票回購、向股東分紅、購買和開發信息技術以及其他資本支出。我們預計我們的運營現金需求將由運營產生的資金來滿足。超出我們運營需求的現金主要投資於投資級固定期限。作為我們流動性審查的一部分，我們根據當前和預測的結果定期評估我們的資本需求，並考慮對我們的流動性、借款能力、財務契約和資本可獲得性的潛在影響。
根據各種協議，我們有某些義務和承諾來支付未來的款項。未來12個月內的現金需求包括應付帳款和應計負債、長期借款的當期部分以及其他流動債務。
我們在各種合同義務和承諾下的長期現金需求包括：
•債務和利息支付-見第II部分，第8項。“財務報表和補充數據--附註8.借款安排，財務報表附註”，詳述我們的債務和預期未來付款的時間。
•養老金-我們有一個有資金支持的非繳費固定收益養老金計劃，覆蓋幾乎所有員工，以及一個針對某些執行高級管理人員的無資金支持的補充性員工退休計劃(SERP)。見第二部分，第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註9.退休後福利，財務報表附註”，以瞭解我們的固定收益養老金計劃的籌資政策和我們未建立資金的SERP的累積福利義務。
•遞延補償-我們為我們的高管、高級副總裁和其他選定的高管制定了兩個遞延薪酬計劃，為我們的外部董事制定了兩個遞延薪酬計劃。見第二部分，第8項。“財務報表和補充數據--財務報表附註10.獎勵和遞延補償計劃”，以瞭解這些債務和估計的未來付款的更多細節。
•其他承諾-我們承諾的金額約為4.24億美元，其中包括各種服務的協議，包括信息技術、支持和維護義務、設備、車輛和房地產的運營租賃，以及正常業務過程中的其他義務。根據合同條款，我們希望將來能用現金付款。這些協議是可強制執行的，具有法律約束力，並規定了購買的固定數量或最低數量。有些協議可能包含取消條款，其中一些條款可能要求我們支付終止費。其中一半以上的承諾將在未來12個月內到期。我們從聯交所及其附屬公司獲發還與行政服務有關的部分費用。
我們相信，我們目前的現金、現金等價物和有價證券以及運營產生的現金將足以滿足我們目前和未來的現金需求。
金融市場的波動給我們帶來了挑戰，因為我們偶爾會將我們的投資組合作為現金來源。我們的一些固定收益投資，儘管是公開交易的，但可能缺乏流動性。這些市場的波動可能會削弱我們出售某些固定收益證券的能力，或者導致此類證券以大幅折扣出售。我們相信，我們有足夠的流動資金來滿足證券清算以外的其他來源的需求。
現金流活動
下表提供了截至12月31日的年度的簡明現金流量信息：
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| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 402,794 | | | $ | 342,595 | | | $ | 364,527 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (185,490) | | | (243,225) | | | (124,634) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (194,842) | | | (274,869) | | | (169,571) | |
| 現金淨增(減) | | $ | 22,462 | | | $ | (175,499) | | | $ | 70,322 | |
2021年，運營活動提供的淨現金為4.028億美元，而2020年和2019年分別為3.426億美元和3.645億美元。2021年業務活動提供的現金增加，主要是由於交易所承保的直接和附屬假設保費增長9,460萬美元，以及收到的行政服務補償增加4,690萬美元，導致收到的管理費增加。與2020年相比，由於保費增長導致預定佣金增加，支付給代理佣金的現金增加3,740萬美元，支付的行政服務費用增加3,380萬美元，代理獎金增加1,540萬美元，部分抵消了經營活動提供的現金增加。2020年經營活動提供的現金減少的主要原因是，由於保費增長導致預定佣金增加，代理佣金支付的現金增加3330萬美元，支付的一般業務費用增加1740萬美元，支付的行政服務費用增加1620萬美元。與2019年相比，由於交易所承保的直接和附屬假設保費的增長，收到的管理費增加了4250萬美元，抵消了經營活動提供的現金的減少。
2021年，用於投資活動的淨現金總額為1.855億美元，而2020年和2019年分別為2.432億美元和1.246億美元。2021年，用於投資活動的現金淨額主要由固定資產購買推動，其中包括從交易所購買總部辦公室。在較小程度上，購買投資超過了出售和投資到期/催繳所產生的收益。2020年，用於投資活動的現金淨額主要是由於購買的投資超過了銷售和投資到期/催繳所產生的收益。2019年，用於投資活動的現金淨額主要是由於購買了1.02億美元的固定資產，主要與新的家庭辦公大樓有關，該大樓的資金主要由優先擔保提取定期貸款安排提供。
2021年，用於融資活動的淨現金總額為1.948億美元，而2020年和2019年分別為2.749億美元和1.696億美元。與2020年相比，2021年使用的現金減少是因為與2020年相比，支付給股東的股息減少了8010萬美元。與2019年相比，2020年使用的現金增加是由於支付給股東的股息增加。除2020年支付的正常季度股息外，董事會還宣佈於2020年12月支付每股A類股2.00美元和B類股300美元的特別一次性現金股息，總額為9310萬美元。
在我們的股票回購計劃中，我們在2021年、2020年和2019年沒有回購我們A類無投票權普通股的股票。2011年，我們的董事會批准繼續目前的股票回購計劃，總金額為1.5億美元，沒有時間限制。該回購授權包括(但不包括)在先前授權下剩餘的任何未使用金額。根據交易日期，截至2021年12月31日，我們在該計劃下剩餘的回購授權約為1780萬美元。
我們購買我們已發行的A類無投票權普通股的股票，不包括我們為某些基於股票的激勵計劃而公開宣佈的股票回購計劃。我們在2021年以530萬美元購買了26,667股票，在2020年以580萬美元購買了31,248股票，在2019年以260萬美元購買了15,003股票，以解決我們的股權薪酬計劃的獎勵，併為外部董事遞延股票薪酬計劃和激勵性薪酬延期計劃的拉比信託提供資金。所有股票都是在購買當年交付的。
資本展望
我們定期編制預測，評估正常和極端風險事件(包括當前的新冠肺炎疫情)的當前和未來現金需求。如果極端風險事件導致現金需求超過正常現金流，我們有能力通過各種可供選擇的方案來滿足我們未來的資金需求。
除了我們正常的運營和投資現金活動之外，未來的資金需求可以通過以下方式滿足：1)現金和現金等價物，截至2021年12月31日，現金和現金等價物總計約1.837億美元；2)1億美元銀行循環信貸額度；3)清算我們投資組合中持有的未質押資產，包括股權證券和投資級債券，截至2021年12月31日，其總額約為6.588億美元。金融市場的波動可能會損害我們的
有能力出售某些固定收益證券或導致此類證券以較大折扣出售。此外，我們有能力削減或修改可自由支配的現金支出，如與股東股息和股票回購活動相關的支出。
截至2021年12月31日，我們可以獲得1億美元的銀行循環信貸額度，其中2500萬美元的信用證將於2026年10月29日到期。截至2021年12月31日，由於90萬美元的未償信用證，該貸款下共有9,910萬美元可用，這使信用證的可用金額降至2,410萬美元。截至2021年12月31日，我們的信用額度上沒有未償還的借款。截至2021年12月31日，公允價值1.209億美元的投資被質押為抵押品。這些證券沒有交易限制，在財務狀況表中報告為可供出售的證券以及現金和現金等價物。該行要求遵守某些公約，其中包括槓桿率和債務限制。我們在2021年12月31日遵守了我們的銀行契約。
企業風險管理
我們企業風險管理(“ERM”)職能的作用是確保所有重大風險都得到明確識別、理解、主動管理和持續監控，以實現所有利益相關者的戰略目標。我們的ERM計劃從整體上看待我們整個公司集團的風險。它確保實施風險應對措施，以減輕潛在影響。見第一部分，第1A項。本報告所載“風險因素”為風險因素一覽表。
我們的機構風險管理程序建立在一個治理框架的基礎上，該框架包括在我們組織的多個層面上進行監督，包括我們的董事會和執行管理層。識別、管理和緩解風險的責任植根於我們業務的所有職能和領域。我們定義了風險容忍度，以在可接受的水平內監控和管理重大風險。除了識別、評估、確定優先順序、監控和緩解重大風險之外，我們的ERM流程還包括極端事件分析和場景測試。鑑於我們定義的風險容忍度，風險模型輸出被用來量化未來業績的潛在變異性以及資本和流動性水平的充分性。
與關聯方的交易/協議
董事會監督
我們的董事會對我們與交易所的公司間關係負有廣泛的監督責任。因此，我們的董事會可能需要做出可能不完全符合我們股東利益的決定或採取行動，例如設定交易所支付給我們的管理費費率，以及批准任何其他重大活動。
保險控股公司制度
大多數州都頒佈了管理保險控股公司制度的立法，該制度被定義為兩個或兩個以上的關聯人，其中一個或多個是保險公司。交易所擁有以下全資擁有的財產和意外傷害子公司：伊利保險公司、紐約伊利保險公司、伊利保險財產和意外傷害公司和旗艦城市保險公司，以及一家全資人壽保險公司伊利家庭人壽保險公司。彌償及聯交所及其全資附屬公司符合保險控股公司制度的定義。
控股公司系統內影響控股公司系統成員保險人的所有交易必須是公平合理的，對所提供服務的任何收費也必須是合理的。在完成影響控股公司系統內成員的交易之前，需要獲得適用的保險專員的批准。
公司間協議
訂户和服務協議
我們擔任互惠保險交易所認購人的事實律師。互惠保險交易所的每個投保人都簽署了一份訂户協議，其中包含一名事實律師的指定。通過指定實際受權人，我們被要求提供保單簽發和續期服務，並就所有行政服務擔任聯交所的事實受權人，如前所述。根據訂户的協議，吾等就該等服務賺取管理費，按交易所承保的直接及聯屬承擔保費的百分比計算。根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實代理人和通過事實代理人進入合同關係。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為所有行政服務使用彌償服務。所有行政服務的費用將按照訂户協議和服務協議按成本價退還給補償金。這些報銷是按月結算的。國家保險條例要求，公司間服務協議和任何實質性修改都必須事先得到國家保險部門的批准。
共享設施
我們之前從交易所租用了總部辦公室。租金是根據賓夕法尼亞州伊利市同類物業的租金計算的，包括水電費、清潔、維修、房地產税、財產保險和租賃改善在內的所有運營費用都是租户(賠償)的責任。本租約下共享設施的租金費用是根據使用量或佔地面積分配的。2021年12月31日，我們從交易所購買了家庭辦公室。見第二部分，第8項。“財務報表和補充數據--附註14.關聯方，財務報表附註”，以瞭解更多細節。
自2021年7月1日起，交易所及其子公司與Indemity簽訂了一項合同協議，使用Indemity擁有的物業中的空間。收取的金額是根據賓夕法尼亞州伊利市同類房產的費率和佔用的使用量或平方英尺計算的。包括公用事業、清潔、維修、房地產税、財產保險和租賃改進在內的運營費用根據使用量或佔地面積進行分配。內政部從2022年1月1日起添加到該協議中。
成本分攤
成本的分配影響我們的財務狀況以及交易所及其全資子公司的財務狀況。管理層的作用是確定始終按照訂户與交易所訂户的協議、公司間服務協議以及適用的保險法律和法規進行分配。這些不同協議下的費用分配需要判斷和解釋，這種分配是使用一致的方法進行的，這種方法的目的是遵守基本協議的條款和意圖。
公司間應收賬款
我們有來自交易所及其聯屬公司的大量應收賬款，導致信用風險集中。截至2021年12月31日，聯交所及其他聯屬公司的應收賬款淨額為4.791億美元，佔總資產的21.4%；截至2020年12月31日，應收賬款淨額為4.946億美元，佔總資產的23.4%。這些應收賬款包括應支付的保單簽發管理費和
我們根據訂户協議履行的續訂服務，以及我們代表聯交所及其保險附屬公司的服務提供者就所有行政服務所招致的事實代理人的某些費用，如前所述。該等來自聯交所及其聯屬公司的應收賬款按月結算。我們不斷監察聯交所的財政實力。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
金融市場的大幅波動和新冠肺炎大流行帶來的不確定性繼續發展，大流行病的最終影響和持續時間仍然不確定。鑑於疫情對市場狀況的影響，我們可能會經歷未來投資組合的損失和/或減值。
市場風險
市場風險是指由於利率、信用利差、股票價格或外匯匯率以及其他相關市場利率或價格變化的不利變化而產生的損失風險。標的資產交易市場的波動性和流動性直接影響市場風險。以下是對我們的主要風險敞口的討論，包括利率風險、投資信用風險、集中度風險、流動性風險和股價風險，以及截至2021年12月31日這些敞口目前是如何管理的。
利率風險
我們主要投資於固定期限投資，截至2021年12月31日，這一投資佔我們投資資產的83%。固定期限投資組合的價值受到利率風險的影響。隨着市場利率的下降，投資組合的價值增加，而在利率上升的環境下，情況正好相反。我們不對利率風險敞口進行對衝。衡量固定到期日資產利率敏感度的一個常見指標是有效久期，這是一種利用到期日、票面利率、收益率和贖回條款來計算在利率發生變化時公允價值的預期變化的計算方法。存續期越長，資產對市場利率波動越敏感。每季度對持續時間進行分析，以確保其保持在目標範圍內。
敏感性分析用於衡量利率敏感型工具的未來收益、公允價值或現金流的潛在損失，這些損失是由選定期間內利率和其他市場利率或價格的一個或多個選定假設變化造成的。以下備考資料是假設於每年12月31日收益率曲線的利率平行上升100個基點，並反映對我們的固定到期日投資組合公允價值的估計影響。
固定期限利率敏感度分析
| | | | | | | | | | | | | | |
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| (千美元) | | 12月31日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | | | |
| 固定期限投資組合的公允價值 | | $ | 946,085 | | | $ | 928,236 | |
| 假設利率上升100個基點的公允價值 | | $ | 921,642 | | | $ | 904,287 | |
| 有效期限(以百分比表示) | | 2.6 | | 2.7 |
| | | | |
| | | | |
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雖然固定期限投資組合對利率很敏感，但在合同到期日之前將收到的未來本金現金流如下所示，分別為2021年12月31日和2020年12月31日。由於催繳、提前還款或違約，實際現金流可能與聲明的不同。
按到期日按合同償還本金
| | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| 固定期限： | | 2021年12月31日 | | |
| 2022 | | $ | 38,122 | | | |
| 2023 | | 89,184 | | | |
| 2024 | | 131,577 | | | |
| 2025 | | 108,165 | | | |
| 2026 | | 71,375 | | | |
| 此後 | | 472,350 | | | |
| 總計 | | $ | 910,773 | | | |
| 公允價值 | | $ | 946,085 | | | |
| | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| 固定期限： | | 2020年12月31日 | | |
| 2021 | | $ | 17,403 | | | |
| 2022 | | 48,958 | | | |
| 2023 | | 107,507 | | | |
| 2024 | | 142,707 | | | |
| 2025 | | 110,105 | | | |
| 此後 | | 452,168 | | | |
| 總計 | | $ | 878,848 | | | |
| 公允價值 | | $ | 928,236 | | | |
投資信用風險
我們的目標是通過投資於多元化的證券組合來獲得有競爭力的回報。我們的固定期限證券、股票證券和短期投資(程度較小)的投資組合都面臨信用風險。這一風險被定義為借款人償還債務能力發生不利變化而導致的公允價值潛在損失。我們通過按頭寸和整個投資組合對信用質量進行預先承保分析和持續審查來管理這一風險。我們不對衝固定期限和股權證券投資所固有的信用風險。
一般來説，我們投資組合中的固定到期日由外部評級機構評級。如果不是外部評級，我們在內部評級的基礎上與評級機構使用的一致。我們將所有固定期限歸類為可供出售的證券，使我們能夠滿足我們的流動性需求，並提供更大的靈活性，以適當地應對市場狀況的變化。
下表按評級顯示了我們的固定期限投資。(1):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 |
| (千美元) | | 攤銷成本 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| | | | | | |
| AAA、AA、A | | $ | 506,271 | | | $ | 508,610 | | | 54 | % |
| BBB | | 295,681 | | | 299,270 | | | 31 | |
| 總投資級 | | 801,952 | | | 807,880 | | | 85 | |
| BB | | 45,541 | | | 46,922 | | | 5 | |
| B | | 76,144 | | | 76,913 | | | 8 | |
| CCC、CC、C及以下 | | 14,642 | | | 14,370 | | | 2 | |
| 非投資級合計 | | 136,327 | | | 138,205 | | | 15 | |
| 總計 | | $ | 938,279 | | | $ | 946,085 | | | 100 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2020年12月31日 |
| (千美元) | | | | | | | 攤銷成本 | | 公允價值 | | 佔總數的百分比 |
| AAA、AA、A | | | | | | | $ | 487,752 | | | $ | 502,408 | | | 54 | % |
| BBB | | | | | | | 283,219 | | | 294,917 | | | 32 | |
| 總投資級 | | | | | | | 770,971 | | | 797,325 | | | 86 | |
| BB | | | | | | | 47,870 | | | 50,399 | | | 5 | |
| B | | | | | | | 63,397 | | | 64,611 | | | 7 | |
| CCC、CC、C及以下 | | | | | | | 16,552 | | | 15,901 | | | 2 | |
| 非投資級合計 | | | | | | | 127,819 | | | 130,911 | | | 14 | |
| 總計 | | | | | | | $ | 898,790 | | | $ | 928,236 | | | 100 | % |
(1) 評級由標準普爾、穆迪和惠譽提供。該表基於每種證券的最低評級。
此外，我們在聯交所亦面對集中的信貸風險。見項目7“與關聯方的交易/協議，公司間應收款”一節。本報告所載“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，以進一步討論這一風險。
集中風險
雖然我們的投資組合在每個市場部門都很多樣化，但存在着集中在特定行業或部門的固有風險。我們不斷監測我們對個別發行人的敞口水平，以及我們根據內部制定的政策分配給每個行業和市場部門的情況。見項目7“財務狀況”一節。本報告所載“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”，詳述按行業劃分的投資持股情況。
流動性風險
金融市場的波動期可能會創造條件，固定期限投資儘管是公開交易的，但可能會變得缺乏流動性。然而，我們積極管理我們固定期限投資組合的到期日配置文件，以便定期償還本金。
股權價格風險
我們的權益證券組合主要包括不可贖回優先股，按估計公允價值編制財務狀況表。權益證券面臨估計公允價值因價格不利變動而可能出現虧損的風險(“價格風險”)。我們不會對衝股權投資固有的價格風險敞口。
項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引
| | | | | |
| | 頁碼 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 39 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的營運報表 | 41 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的全面收益表 | 42 |
財務狀況表--2021年12月31日和2020年12月31日 | 43 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的股東權益報表 | 44 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的現金流量表 | 45 |
財務報表附註-2021年12月31日 | 46 |
獨立註冊會計師事務所報告
致伊利賠償公司股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附伊利彌償公司(本公司)截至2021年12月31日及2020年12月31日的財務狀況報表，截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關經營報表、全面收益、股東權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | | | | |
| | 按比例分攤成本
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| 有關事項的描述 | | 在截至2021年12月31日的一年中，該公司的行政服務報銷收入總計6.385億美元。作為事實上的代理人，本公司的主要職能是代表伊利保險交易所(交易所)及其保險子公司的訂户根據訂户協議和與交易所各保險子公司的服務協議履行某些服務。如財務報表附註2所述，根據經批准的服務協議，行政服務，包括本公司代表聯交所及其保險附屬公司產生的與索償處理服務、人壽保險相關經營活動、投資管理及營運間接費用有關的成本，按成本向本公司償還，並記作行政服務償還收入。為了確定每個實體的成本分攤比例，該公司使用許多變量來確定利用率統計數據，其中包括員工數量、佔地面積、車輛數量和項目工時。
審計管理部門的比例費用分配很複雜，因為分配中包括的費用數目，以及在確定用於確定每個實體的比例分配的利用率統計數據時所採用的判斷。
|
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | | 我們得到了瞭解，評估了設計，並測試了對公司比例成本分配過程的控制的操作有效性。除其他外，這包括測試管理層對確定使用率統計數據和最終向交易所及其保險子公司分配成本的審查控制。 為了測試公司的比例成本分配，我們的程序包括評估分配中包括的成本是否符合訂户協議和與交易所每一家保險子公司的服務協議。我們通過對源系統中記錄的費用與分配的費用進行對賬的測試，測試了分配費用的完整性和準確性。我們評估了分配給聯交所及其保險子公司的成本和前期分配的成本。
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/s/ 安永律師事務所
自2003年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
俄亥俄州克利夫蘭
2022年2月24日
伊利賠償公司
營運説明書
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 營業收入 | | | | | | |
| 管理費收入-保單簽發和續簽服務 | | $ | 1,913,166 | | | $ | 1,841,794 | | | $ | 1,810,457 | |
| 管理費收入--行政服務 | | 58,286 | | | 59,463 | | | 57,204 | |
| 行政事務報銷收入 | | 638,483 | | | 609,435 | | | 582,010 | |
| 服務協議收入 | | 24,042 | | | 25,797 | | | 27,627 | |
| 營業總收入 | | 2,633,977 | | | 2,536,489 | | | 2,477,298 | |
| | | | | | |
| 運營費用 | | | | | | |
| 業務成本--保單簽發和續簽服務 | | 1,677,397 | | | 1,588,897 | | | 1,537,949 | |
| 業務費用--行政服務 | | 638,483 | | | 609,435 | | | 582,010 | |
| 總運營費用 | | 2,315,880 | | | 2,198,332 | | | 2,119,959 | |
營業收入 | | 318,097 | | | 338,157 | | | 357,339 | |
| | | | | | |
| 投資收益 | | | | | | |
| 淨投資收益 | | 62,177 | | | 29,753 | | | 34,059 | |
| 已實現和未實現投資淨收益 | | 4,946 | | | 6,392 | | | 6,103 | |
| 在收益中確認的減值準備(損失)淨額 | | 209 | | | (3,278) | | | (195) | |
| | | | | | |
總投資收益 | | 67,332 | | | 32,867 | | | 39,967 | |
| | | | | | |
| 利息支出，淨額 | | 4,132 | | | 731 | | | 856 | |
| 其他(費用)收入 | | (4,893) | | | (1,778) | | | 255 | |
| 所得税前收入 | | 376,404 | | | 368,515 | | | 396,705 | |
| 所得税費用 | | 78,544 | | | 75,211 | | | 79,884 | |
淨收入 | | $ | 297,860 | | | $ | 293,304 | | | $ | 316,821 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 每股收益 | | | | | | |
| 每股淨收益 | | | | | | |
| A類普通股-基礎股 | | $ | 6.40 | | | $ | 6.30 | | | $ | 6.80 | |
| A類普通股-稀釋 | | $ | 5.69 | | | $ | 5.61 | | | $ | 6.06 | |
| B類普通股--基本股和稀釋股 | | $ | 959 | | | $ | 945 | | | $ | 1,020 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股-基本 | | | | | | |
| A類普通股 | | 46,188,806 | | | 46,188,659 | | | 46,188,836 | |
| B類普通股 | | 2,542 | | | 2,542 | | | 2,542 | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股-稀釋 | | | | | | |
| A類普通股 | | 52,307,302 | | | 52,313,360 | | | 52,319,860 | |
| B類普通股 | | 2,542 | | | 2,542 | | | 2,542 | |
請參閲財務報表附註。有關從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類到經營報表中的金額，請參閲附註13，“累計其他全面收益(虧損)”。
伊利賠償公司
全面收益表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入 | | $ | 297,860 | | | $ | 293,304 | | | $ | 316,821 | |
| | | | | | |
| 其他綜合收益，税後淨額 | | | | | | |
| 可供出售證券未實現持有量(虧損)收益變動 | | (17,112) | | | 18,738 | | | 11,718 | |
退休金和其他退休後計劃 | | 69,967 | | | 19,987 | | | 1,698 | |
| 扣除税後的其他綜合收入總額 | | 52,855 | | | 38,725 | | | 13,416 | |
| | | | | | |
| 綜合收益 | | $ | 350,715 | | | $ | 332,029 | | | $ | 330,237 | |
請參閲財務報表附註。硒E附註13，“訪問”累計其他全面收益(虧損)“，用於從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類到營業報表中的金額。
伊利賠償公司
財務狀況表
2021年12月31日和2020年12月31日
(千美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 183,702 | | | $ | 161,240 | |
| 可供出售的證券 | | 38,396 | | | 17,697 | |
| 股權證券 | | 0 | | | 19 | |
| 來自伊利保險交易所及其附屬公司的應收賬款，淨額 | | 479,123 | | | 494,637 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 56,206 | | | 52,561 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 應計投資收益 | | 6,303 | | | 6,146 | |
| 流動資產總額 | | 763,730 | | | 732,300 | |
| | | | |
| 可供出售證券，淨額 | | 907,689 | | | 910,539 | |
| 股權證券 | | 87,743 | | | 94,071 | |
| | | | |
| 固定資產，淨額 | | 374,802 | | | 265,341 | |
| 代理貸款，淨額 | | 58,683 | | | 62,449 | |
| 遞延所得税，淨額 | | 145 | | | 12,341 | |
| 其他資產 | | 49,265 | | | 40,081 | |
| 總資產 | | $ | 2,242,057 | | | $ | 2,117,122 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 應付佣金 | | $ | 270,746 | | | $ | 262,338 | |
| 代理商獎金 | | 120,437 | | | 110,158 | |
| 應付賬款和應計負債 | | 138,317 | | | 150,706 | |
| 應付股息 | | 51,693 | | | 48,200 | |
| 合同責任 | | 34,935 | | | 36,917 | |
| 遞延高管薪酬 | | 12,637 | | | 17,319 | |
| 長期借款的當期部分 | | 2,098 | | | 2,031 | |
| 流動負債總額 | | 630,863 | | | 627,669 | |
| | | | |
| 固定收益養老金計劃 | | 130,383 | | | 164,346 | |
| 長期借款 | | 91,734 | | | 93,833 | |
| 合同責任 | | 17,686 | | | 18,878 | |
| 遞延高管薪酬 | | 14,571 | | | 14,904 | |
| | | | |
| 其他長期負債 | | 14,342 | | | 9,444 | |
| 總負債 | | 899,579 | | | 929,074 | |
| | | | |
| 股東權益 | | | | |
A類普通股，聲明價值$0.0292每股；74,996,930授權股份；68,299,200已發行股份；46,189,068流通股 | | 1,992 | | | 1,992 | |
B類普通股，可按2,400A類股換取一股B類股，陳述價值$70每股；3,070授權股份；2,542已發行及已發行股份 | | 178 | | | 178 | |
追加實收資本 | | 16,496 | | | 16,487 | |
累計其他綜合損失 | | (25,288) | | | (78,143) | |
留存收益 | | 2,495,190 | | | 2,393,624 | |
| 已繳資本和留存收益總額 | | 2,488,568 | | | 2,334,138 | |
庫存股，按成本計算；22,110,132持有的股份 | | (1,167,828) | | | (1,163,670) | |
遞延補償 | | 21,738 | | | 17,580 | |
| 股東權益總額 | | 1,342,478 | | | 1,188,048 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 2,242,057 | | | $ | 2,117,122 | |
請參閲財務報表附註。
伊利賠償公司
股東權益報表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(千美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | B類普通股 | 追加實收資本 | 累計其他綜合(虧損)收入 | 留存收益 | 庫存股 | 遞延補償 | 股東權益總額 |
| 平衡，2018年12月31日 | $ | 1,992 | | $ | 178 | | $ | 16,459 | | $ | (130,284) | | $ | 2,231,417 | | $ | (1,157,625) | | $ | 11,535 | | $ | 973,672 | |
| | | | | | | | |
| 淨收入 | | | | | 316,821 | | | | 316,821 | |
| 其他綜合收益 | | | | 13,416 | | | | | 13,416 | |
| 宣佈的股息： | | | | | | | | |
A類$3.665每股 | | | | | (169,283) | | | | (169,283) | |
B類$549.75每股 | | | | | (1,397) | | | | (1,397) | |
庫存股淨買入(1) | | | 24 | | | | 0 | | | 24 | |
| 遞延補償 | | | | | | (2,208) | | 2,208 | | 0 | |
拉比信任分配(2) | | | | | | 923 | | (923) | | 0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 平衡，2019年12月31日 | $ | 1,992 | | $ | 178 | | $ | 16,483 | | $ | (116,868) | | $ | 2,377,558 | | $ | (1,158,910) | | $ | 12,820 | | $ | 1,133,253 | |
累加效應調整(3) | | | | | (1,075) | | | | (1,075) | |
| 淨收入 | | | | | 293,304 | | | | 293,304 | |
| 其他綜合收益 | | | | 38,725 | | | | | 38,725 | |
| 宣佈的股息： | | | | | | | | |
A類$5.93每股 | | | | | (273,902) | | | | (273,902) | |
B類$889.50每股 | | | | | (2,261) | | | | (2,261) | |
庫存股淨買入(1) | | | 4 | | | | 0 | | | 4 | |
| 遞延補償 | | | | | | (5,465) | | 5,465 | | 0 | |
拉比信任分配(2) | | | | | | 705 | | (705) | | 0 | |
| 平衡，2020年12月31日 | $ | 1,992 | | $ | 178 | | $ | 16,487 | | $ | (78,143) | | $ | 2,393,624 | | $ | (1,163,670) | | $ | 17,580 | | $ | 1,188,048 | |
| 淨收入 | | | | | 297,860 | | | | 297,860 | |
| 其他綜合收益 | | | | 52,855 | | | | | 52,855 | |
| 宣佈的股息： | | | | | | | | |
A類$4.215每股 | | | | | (194,687) | | | | (194,687) | |
B類$632.25每股 | | | | | (1,607) | | | | (1,607) | |
庫存股淨買入(1) | | | 9 | | | | 0 | | | 9 | |
| 遞延補償 | | | | | | (5,131) | | 5,131 | | 0 | |
拉比信任分配(2) | | | | | | 973 | | (973) | | 0 | |
| | | | | | | | |
| 平衡，2021年12月31日 | $ | 1,992 | | $ | 178 | | $ | 16,496 | | $ | (25,288) | | $ | 2,495,190 | | $ | (1,167,828) | | $ | 21,738 | | $ | 1,342,478 | |
(1) 2019年、2020年和2021年的庫存股淨購買量包括在公開市場回購我們的A類普通股，這些普通股隨後被分發以滿足基於股票的補償獎勵。見附註10，“獎勵和遞延報酬計劃”。
(2) 我們的A類股是在2019年、2020年和2021年從拉比信託基金分配給一名退休的董事和一名激勵薪酬延期計劃參與者的。見附註10，“獎勵和遞延報酬計劃”。
(3) 2020年累計效應調整與2020年1月1日起實施的信用損失準備會計指引有關。見附註2，“重要會計政策”。
請參閲財務報表附註。
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現金流量表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 收到管理費 | | $ | 1,982,092 | | | $ | 1,887,537 | | | $ | 1,845,075 | |
| 收到的行政事務償還款 | | 634,300 | | | 587,347 | | | 588,255 | |
| 收到的服務協議收入 | | 24,014 | | | 25,797 | | | 27,627 | |
| 收到的淨投資收入 | | 45,830 | | | 35,740 | | | 36,442 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支付給代理商的佣金 | | (966,285) | | | (928,864) | | | (895,563) | |
| 已支付的代理獎金 | | (123,583) | | | (108,227) | | | (115,795) | |
| 已支付的薪金和工資 | | (204,279) | | | (188,070) | | | (186,460) | |
| 已支付的員工福利 | | (32,836) | | | (33,098) | | | (42,728) | |
| 已支付的一般運營費用 | | (235,294) | | | (253,545) | | | (236,128) | |
| 已支付的行政服務費 | | (632,530) | | | (598,753) | | | (582,528) | |
| 已繳納的所得税 | | (84,494) | | | (82,576) | | | (72,817) | |
| 支付的利息 | | (4,141) | | | (693) | | | (853) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 402,794 | | | 342,595 | | | 364,527 | |
| | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 購買投資： | | | | | | |
| 可供出售的證券 | | (380,017) | | | (396,014) | | | (956,818) | |
| 股權證券 | | (58,191) | | | (79,518) | | | (66,760) | |
| | | | | | |
| 其他投資 | | (1,646) | | | (1,142) | | | (1,080) | |
| 投資收益： | | | | | | |
| 可供出售證券銷售 | | 150,153 | | | 101,718 | | | 687,347 | |
| 可供出售證券到期日/贖回 | | 184,820 | | | 118,852 | | | 303,798 | |
| 股權證券 | | 64,118 | | | 70,405 | | | 16,109 | |
| | | | | | |
| 其他投資 | | 1,076 | | | 613 | | | 3,722 | |
| 固定資產購置 | | (148,800) | | | (55,528) | | | (102,039) | |
| 處置固定資產所得款項 | | — | | | 15 | | | 777 | |
| 借給代理商的貸款 | | (6,382) | | | (10,098) | | | (17,611) | |
| 代理貸款催收 | | 9,379 | | | 7,472 | | | 7,921 | |
| | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (185,490) | | | (243,225) | | | (124,634) | |
| | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| 支付給股東的股息 | | (192,801) | | | (272,902) | | | (167,651) | |
| | | | | | |
| 長期借款的淨付款 | | (2,041) | | | (1,967) | | | (1,920) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | | (194,842) | | | (274,869) | | | (169,571) | |
| | | | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | | 22,462 | | | (175,499) | | | 70,322 | |
| 現金和現金等價物，年初 | | 161,240 | | | 336,739 | | | 266,417 | |
| 現金和現金等價物，年終 | | $ | 183,702 | | | $ | 161,240 | | | $ | 336,739 | |
| | | | | | |
| 補充披露非現金交易 | | | | | | |
| 購買固定資產所產生的負債 | | $ | 12,802 | | | $ | 14,214 | | | $ | 6,800 | |
| 為換取新的經營租賃負債而獲得的經營租賃資產 | | $ | 3,447 | | | $ | 4,943 | | | $ | 35,483 | |
| 將投資從其他投資轉移到股權證券 | | $ | — | | | $ | 13,041 | | | $ | 3,310 | |
請參閲財務報表附註。關於補充現金流量信息，見附註17，“現金流量補充數據”。
伊利賠償公司
財務報表附註
注1。運營的性質
伊利保險公司(“我們”、“我們”)是賓夕法尼亞州的一家上市商業公司，自1925年註冊成立以來，一直擔任伊利保險交易所(“交易所”)認購人(投保人)的事實律師。該交易所也於1925年開業，是一家在賓夕法尼亞州註冊的相互保險公司，承保財產和意外傷害保險。
作為事實上的代理律師，我們的主要職能是代表交易所的認購人提供保單簽發和續期服務。我們亦代表聯交所擔任所有理賠處理及投資管理服務的代理律師，以及為其保險附屬公司提供所有理賠處理、人壽保險及投資管理服務的服務提供者，統稱為“行政服務”。在這些案件中擔任事實律師二行為能力是根據每個認購人(投保人)單獨簽署的認購人協議(有限授權書)來完成的，該協議指定我們作為他們的共同代理律師代表他們處理某些業務。根據認購人在本協議中擔任事實受權人的協議二我們收取管理費，按聯交所承保的直接及聯屬假設保費的百分比計算。
我們向聯交所提供的保單發出及續期服務，與保單的銷售、承保及發行有關。我們提供的銷售相關服務包括代理補償以及某些銷售和廣告支持服務。代理薪酬包括根據保費支付給代理的預定佣金，以及通過實現有針對性的措施而賺取的代理額外傭金和獎金。代理薪酬包括大約66我們2021年保單簽發和續訂費用的1%。我們提供的承保服務包括承保和保單處理，包括大約10我們2021年保單簽發和續訂費用的1%。我們提供的其餘服務包括客户服務和行政支持。我們還提供支持上述所有功能的信息技術服務，這些功能包括11我們2021年保單簽發和續訂費用的1%。這些費用中包括為支持這些政策發佈和續簽職能的部門分配的費用。
根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。Indemity代表聯交所擔任其行政服務的事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和支付功能。壽險管理服務包括管理和處理壽險業務所發生的成本。投資管理服務涉及投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能。這些費用中包括為支持這些行政職能的部門分配的費用。根據訂户協議和服務協議，這些服務所產生的金額將按成本退還給賠償。國家保險條例要求，公司間服務協議和任何實質性修改都必須事先得到國家保險部門的批准。
我們的經營業績與聯交所的增長和財務狀況息息相關。如果發生任何事件，損害交易所發展或維持其財務狀況的能力，包括但不限於財務實力評級降低、獨立機構關係中斷、重大災難損失或產品無法滿足客户需求，交易所可能會發現更難保留其現有業務和吸引新業務。聯交所的業務下降，幾乎肯定會導致支付的保費總額下降，並相應地對我們收取的管理費數額造成不利影響。我們也面臨着與交易所應付的管理費和成本償還的無擔保應收賬款相關的集中信用風險。見附註15，“信用風險集中”。
冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行
在2020年3月，冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發被宣佈為全球大流行，大流行的情況創造了一個通脹環境，可能會影響交易所的估計損失準備金和未來的溢價率。新冠肺炎以及隨後出現的情況帶來的不確定性在繼續演變，目前最終影響和持續時間仍不確定。鑑於疫情的持續發展及其對經濟和金融市場的影響，我們無法預測業務中斷的持續時間或程度或金融影響。
注2.重大會計政策
陳述的基礎
所附財務報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。
最近採用的會計準則
我們採用了2016-13年度會計準則更新(ASU)，“金融工具--信貸損失”這適用於我們於2020年1月1日從伊利保險交易所及其附屬公司、代理貸款和投資中獲得的應收賬款。指導意見要求，按攤餘成本計量的金融資產應按預期通過採用新的前瞻性當前預期信貸損失模式收取的淨額列報，與可供出售債務證券有關的信貸損失應通過信貸損失準備金予以確認。
對於按攤餘成本計量且需要當前預期信貸損失撥備的資產，我們採用了修正追溯法的指導方針。於2020年1月1日，我們記錄了與代理貸款相關的當前預期信貸損失準備金為#美元。0.8來自伊利保險交易所及其附屬公司的百萬美元和應收賬款0.6百萬美元。這導致對留存收益記錄了扣除税款後的累計影響調整數#美元。1.1百萬美元。我們的可供出售投資不是以攤銷成本計量的，因此不需要使用當前的預期信用損失模型。然而，任何信貸損失都被要求作為信貸損失的備抵，而不是資產賬面價值的減少。對於可供出售的證券，我們採用了前瞻性方法的指導意見，並記錄了初步信貸損失撥備#美元。0.6截至2020年3月31日，已達100萬人。
現金和現金等價物 -現金、貨幣市場賬户和其他在購買之日到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資，被視為現金和現金等價物。
投資
可供出售的證券-固定到期日債務證券和可贖回優先股被歸類為可供出售，並以公允價值報告，扣除所得税後的未實現投資收益和損失在其他全面收益中確認。剩餘期限為12個月或以下的可供出售證券以及截至報告日我們打算出售的任何證券均被歸類為流動資產。
對處於未實現虧損狀態的可供出售證券進行評估，以確定減值是由於信用損失還是其他因素造成的。如果我們有出售的意圖，或者我們更有可能被要求在攤銷成本基礎恢復之前出售證券，整個減值將在收益中確認。我們不打算出售公允價值下降，並且我們不會被要求在復甦前出售的證券，將進行評估，以確定公允價值下降是否與信貸相關。信貸損失所導致的減值在收益中確認，並在資產負債表上計入相應的撥備。未來收回信貸損失將導致對信貸條件改善期間的津貼和收益進行調整。評估信貸損失時考慮的因素包括公允價值低於成本的程度和發行人特有的基本因素，如財務狀況、信用評級的變化、近期和長期業務前景和其他因素，以及證券攤銷成本收回的可能性。如果定性審查顯示信用減值，信用損失準備按證券的攤餘成本超過預期收取的現金流量現值的金額計量，並限於公允價值低於攤餘成本的金額。
股權證券-股權證券主要包括不可贖回的優先股，按公允價值報告，公允價值變動在已實現和未實現投資收益(虧損)淨額中確認。截至報告日期，我們打算出售的證券被歸類為流動資產。
已實現損益和投資收益– 出售可供出售證券和股權證券的已實現損益根據具體的確認方法在收益中確認，並在已實現和未實現投資收益(損失)淨額中報告。利息收入被確認為賺取的，包括溢價的攤銷和折扣的增加。收入根據恆定有效收益率法確認，該方法包括從第三方數據來源獲得的關於我們預付證券的定期更新的預付假設。預付證券的有效收益率為
在追溯的基礎上重新計算。股利收入在除股息日確認。利息和股息收入以及我們有限合夥投資的結果被報告為淨投資收入。我們不計入應計投資收益的信貸損失準備，因為任何被認為無法收回的金額都將從預期付款違約期間的利息收入中沖銷。
遞延税金
遞延税項資產及負債在財務報表中就資產及負債的計税基準與已呈報金額之間的暫時性差異入賬，並採用預期結算或變現該等差異的年度的現行法定税率。税率變動對遞延税項資產和負債的影響，在法律規定的頒佈日期所在期間的經營業績中確認。遞延税項資產的估值撥備需求是根據我們對該等金額可變現的評估而估計的。
固定資產
固定資產按成本減去累計折舊和攤銷列報。固定資產主要由軟件組成，其中包括內部使用的資本化軟件和開發成本，以及建築和建築改進、設備、傢俱和固定裝置以及租賃改進。除租賃改善外，使用中的資產在估計使用年限內採用直線折舊，而租賃改善則按其經濟使用年限或租賃期中較短的一項折舊。軟件在以下時間段內折舊3-7多年來，建築和建築改進都是按折舊計算的20-45年復一年，設備折舊3-10年復一年，傢俱和固定裝置折舊7好幾年了。當事件或變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們會審核長期資產的減值。在這種情況下，如果公允價值低於資產的賬面價值，我們將確認差額損失。我們將重大長期建築項目施工期間產生的適用利息費用資本化，作為資產歷史成本的一部分。
代理貸款
代理貸款，其中大部分是優先擔保的，按未償還本金餘額計入，扣除當前預期信貸損失準備金，並在投資收入中計入利息收入。撥備是根據可比貸款損失使用可用損失歷史和/或外部損失率估計的，並考慮了當前條件和預測信息。減值準備的變動在收益中確認為減值損失淨額的調整。代理貸款的當前部分記錄在預付費用和其他流動資產中。
其他資產
其他資產主要包括採用權益會計方法入賬的有限合夥企業投資。其他資產還包括經營租賃資產和其他長期預付資產。
代理獎金責任
我們更重要的代理獎金計劃是基於單個機構的財產和意外傷害承保盈利能力，還包括如果機構實現業務賬簿的承保盈利目標，機構財產和意外傷害保費增長的組成部分。此代理獎金計劃的估計負債是基於36月，並以每月為基礎，使用二前幾年和本年度迄今的實際結果和今年剩餘時間的預測結果。我們的第二個代理獎金計劃是基於一家機構的一年制承保盈利能力，並使用類似的模型，但只考慮一個日曆年的實際和預測結果。在每年的12月31日，我們使用可獲得的實際數據，並根據預期付款金額記錄應計項目。這些費用計入業務費用--保險單簽發和續簽服務。
管理費收入的確認
根據訂户提供的服務協議，我們從交易所賺取管理費。根據訂户協議，我們可以保留最多25佔聯交所承保的所有直接及聯屬承擔保費的百分比。管理費費率至少每年由我們的董事會制定。管理費收入的計算方法是將管理費費率乘以交易所承保的直接保費和附屬保費，並在二根據訂户協議，我們有履行義務。第一個履約義務是提供保單簽發和續保服務。第二項履行義務是擔任行政事務的事實律師。
分配給保單簽發和續保服務的管理費收入在保單簽發或續期時確認，因為它是在我們提供的服務(基本完成的保單簽發或續期服務)的經濟效益和對承諾資產(已籤立的保單)的控制權轉移給客户時確認的。
分配給第二個履約義務的管理費收入涉及我們代表聯交所及其保險子公司的服務提供者擔任行政服務方面的事實律師，並在四年制表示所提供服務的經濟利益(即行政服務的管理)轉移給客户的時間。
行政服務
根據聯交所作為互惠保險人的法律架構，聯交所沒有任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。根據訂户的協議，彌償代表交易所就其行政服務擔任事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。索賠處理服務包括索賠過程中發生的費用，包括調整、調查、辯護、記錄和支付功能。壽險管理服務包括管理和處理壽險業務所發生的成本。投資管理服務涉及投資交易活動、會計和所有其他可歸因於基金投資的職能。這些費用中包括為支持這些行政職能的部門分配的費用。我們代表聯交所及其保險附屬公司發生的一般管理費用和某些服務部門費用由適當的實體根據相關使用統計數據(員工數量、面積、車輛數量、項目工時等)報銷。專門測量以完成比例分配, 我們認為這是合理的。我們產生的費用和我們收到的行政服務相關補償在我們的經營報表中列明瞭毛額。報銷按月結算。根據訂户協議和服務協議，這些服務所產生的金額將按成本退還給賠償。國家保險條例要求，公司間服務協議和任何實質性修改都必須事先得到國家保險部門的批准。
確認服務協議收入
服務協議收入主要包括我們向投保人收取的服務費，這些服務費用是為交易所及其財產和意外傷害子公司承保的保單提供多個付款計劃而收取的。服務費，即超過第一期的每期統一的美元費用，在向投保人提供賬單時確認為收入。服務協議收入還包括逾期付款和保單復原費，當賬單提交給投保人時，這些費用也被確認為收入。我們還與交易所簽訂了使用共享辦公空間的服務協議。與本協議有關的收入在使用空間時根據相關使用統計數據確認。
重新分類
為便於比較，以前在2020年財務報表中報告的某些數額已重新分類，以符合本期的列報方式。“可收回的聯邦所得税”現已列入財務狀況表中的“預付費用和其他流動資產”。
注3.收入
這個 我們的大部分收入來自訂户與交易所訂户(投保人)之間的協議。根據訂户的協議，我們賺取按百分比計算的管理費，不超過25%，佔聯交所所有直接及聯屬承擔的書面保費。我們將管理費收入的一部分，目前25直接及聯屬交易所承擔的書面保費的百分比，二根據訂户協議，我們有履行義務。第一項履約義務是向聯交所的認購人(保單持有人)提供保單簽發和續期服務，第二項義務是就所有行政服務，代表聯交所及其保險附屬公司的服務提供者擔任事實律師。
交易價格包括管理費收入和行政服務補償收入，包括可變對價，並根據利用行業信息和其他可獲得的類似服務信息制定的估計獨立銷售價格進行分配。存在可變對價的約束性估計，這與中期取消保單可能返還管理費有關。當投保人中期取消其保險範圍並退還保費時，管理費將退還給交易所。基於歷史和當前信息，使用期望值方法來確定約束估計。減去限制後的估計交易價格反映了對我們服務表現的預期對價。我們至少每年根據可獲得的最新信息更新交易價格和相關分配，如果交易價格中考慮的任何組成部分發生重大變化，我們將更頻繁地更新。
第一項履約義務是提供保單簽發及續期服務，導致聯交所或其其中一間保險附屬公司與認購人(保單持有人)之間籤立保單。當實質上所有的保單發出或續期服務均已完成，並由聯交所或其其中一間保險附屬公司發出或續期保單時，認購人(保單持有人)即可獲得經濟利益。在保單簽發或續期時，收入的分配部分才會得到確認。
聯交所根據其互惠保險公司的法律架構，並無任何僱員或高級人員。因此，它通過事實律師和通過事實律師進入合同關係。根據訂户的協議，彌償代表交易所就其行政服務擔任事實律師。聯交所的保險附屬公司亦根據每間附屬公司與彌償公司之間的服務協議，為這些服務使用彌償服務。總體而言，這些服務是訂户協議和服務協議下的第二項履行義務。分配給這一履約義務的收入在四年代表提供這些服務的時間段。尚未賺取的收入部分在財務狀況表中作為合同負債入賬。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，Indemity確認的收入為36.9百萬，$35.9百萬美元，以及$33.9在各自期間開始時，分別計入合同負債餘額的600萬美元。我們產生的行政事務費用和我們收到的相關補償在業務報表中記入毛額。
當交易所向聯屬公司支付或承擔保費時，彌償將從交易所收取的管理費收入計入應收賬款。當交易所向認購人(保單持有人)收取保費時，彌償向交易所收取管理費。由於交易所發佈的保單隻有年度條款，現金收取通常在一年內進行。
下表按我們的收入分類二12月31日終了年度的履約情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管理費收入-保單簽發和續簽服務 | | $ | 1,913,166 | | | $ | 1,841,794 | | | $ | 1,810,457 | |
| | | | | | |
| 管理費收入--行政服務 | | 58,286 | | | 59,463 | | | 57,204 | |
| 行政事務報銷收入 | | 638,483 | | | 609,435 | | | 582,010 | |
| 行政服務總額 | | $ | 696,769 | | | $ | 668,898 | | | $ | 639,214 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
注4.每股收益
A類、B類基本每股收益和B類稀釋後每股收益按兩級法計算。兩類法根據每類股票的股息權將收益分配給每一類股票。B類股票可轉換為A類股票，轉換比例為2,400見附註12，“股本”。
A類稀釋後每股收益按IF-轉換法計算，反映B類股轉換為A類股的情況。稀釋每股收益計算包括根據補償計劃假設發行基於股票的獎勵的稀釋效應，該補償計劃有權使用庫存股方法以股票支付。見附註10，“獎勵和遞延報酬計劃”。
對於每一類普通股，在基本和稀釋每股計算中使用的分子和分母的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (千美元，每股數據除外) | | | | | | | | 截至12月31日止年度， | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | 分配淨收入(分子) | | 加權股份(分母) | | 每股金額 | | 分配淨收入(分子) | | 加權股份(分母) | | 每股金額 | | 分配淨收入(分子) | | 加權股份(分母) | | 每股金額 |
| A類-基本每股收益： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A類股東可獲得的收入 | | $ | 295,421 | | | 46,188,806 | | | $ | 6.40 | | | $ | 290,902 | | | 46,188,659 | | | $ | 6.30 | | | $ | 314,227 | | | 46,188,836 | | | $ | 6.80 | |
股票獎勵的稀釋效應 | | 0 | | | 17,696 | | | — | | | 0 | | | 23,901 | | | — | | | 0 | | | 30,224 | | | — | |
B類股的假定轉換 | | 2,439 | | | 6,100,800 | | | — | | | 2,402 | | | 6,100,800 | | | — | | | 2,594 | | | 6,100,800 | | | — | |
| A類-稀釋每股收益： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
A類股東在A類等值股份上的可用收益 | | $ | 297,860 | | | 52,307,302 | | | $ | 5.69 | | | $ | 293,304 | | | 52,313,360 | | | $ | 5.61 | | | $ | 316,821 | | | 52,319,860 | | | $ | 6.06 | |
B類-基本每股收益： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
B類股東可獲得的收入 | | $ | 2,439 | | | 2,542 | | | $ | 959 | | | $ | 2,402 | | | 2,542 | | | $ | 945 | | | $ | 2,594 | | | 2,542 | | | $ | 1,020 | |
B類-稀釋每股收益： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
B類股東可獲得的收入 | | $ | 2,438 | | | 2,542 | | | $ | 959 | | | $ | 2,401 | | | 2,542 | | | $ | 945 | | | $ | 2,593 | | | 2,542 | | | $ | 1,020 | |
注5.公允價值
按公允價值列賬的金融工具
我們的可供出售證券和股權證券按公允價值記錄，公允價值是在計量日期有意願的市場參與者之間進行有序交易時出售資產所收到的價格。
用於得出可供出售證券和股權證券的公允價值的估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據。無法觀察到的輸入反映了我們自己對這些證券的公平市場價值的假設。金融工具根據以下特徵或對估值技術的投入進行分類：
•第1級-報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級-第1級中的報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。
•級別3-資產或負債的不可觀察的輸入。
我們投資組合的公允價值估計主要來自國家認可的定價服務。我們的一級證券使用定價服務提供的交易所交易價格進行估值。二級證券的定價服務估值包括多個可核實、可觀察的輸入，包括基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價和參考數據。3級證券的定價服務估值基於專有模型，並在無法獲得可觀察到的投入或在流動性不佳的市場中使用。
雖然我們幾乎所有的價格都來自第三方來源，但我們也會進行內部定價審查，包括評估用於確保我們確定金融工具的適當分類水平的方法和投入，以及審查價格變化與當前市場狀況或獨立價格來源有很大差異的證券。價格差異被調查，並被市場數據和交易量所證實。吾等已審閲我們定價服務的定價方法以及其他可觀察到的資料，並相信價格在釐定公允價值時已充分考慮市場活動。
在有限情況下，當吾等基於確證資料及吾等對市場狀況的瞭解及監控(例如可比證券及/或非約束性經紀報價的價格差距)可更好地反映公允價值時，吾等會調整從定價服務收到的價格。在其他情況下，某些證券是在內部定價的，因為定價服務不提供價格。
當無法從定價服務獲得價格時，通過獲取經紀商/交易商報價和/或市場可比性來確定價值。如果可用，我們會為同一證券獲得多個報價。這些證券的最終價值是基於我們使用確鑿的市場信息對公允價值的最佳估計而確定的。截至2021年12月31日，我們幾乎所有的可供出售證券和股權證券都是使用第三方定價服務定價的。
下表按資產類別和投入水平列出了我們在經常性基礎上的公允價值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2021年12月31日 |
| | |
| (單位：千) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | | | | | |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 573,165 | | | $ | 0 | | | $ | 567,909 | | | $ | 5,256 | |
| 債務抵押債券 | | 115,462 | | | 0 | | | 115,462 | | | 0 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 89,324 | | | 0 | | | 73,596 | | | 15,728 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 139,922 | | | 0 | | | 131,108 | | | 8,814 | |
| 其他債務證券 | | 23,920 | | | 0 | | | 23,920 | | | 0 | |
| 美國財政部 | | 4,292 | | | 0 | | | 4,292 | | | 0 | |
| 可供出售證券總額 | | 946,085 | | | 0 | | | 916,287 | | | 29,798 | |
| 股權證券： | | | | | | | | |
| 金融服務業 | | 71,722 | | | 1,624 | | | 68,015 | | | 2,083 | |
| 公用事業部門 | | 6,259 | | | 0 | | | 6,259 | | | 0 | |
| 能源行業 | | 6,448 | | | 10 | | | 6,438 | | | 0 | |
| 消費部門 | | 3,314 | | | 0 | | | 3,314 | | | 0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總股本證券 | | 87,743 | | | 1,634 | | | 84,026 | | | 2,083 | |
| 總計 | | $ | 1,033,828 | | | $ | 1,634 | | | $ | 1,000,313 | | | $ | 31,881 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2020年12月31日 |
| | |
| (單位：千) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| | | | | | | | |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 566,425 | | | $ | 1,281 | | | $ | 559,319 | | | $ | 5,825 | |
| 債務抵押債券 | | 110,447 | | | 0 | | | 110,447 | | | 0 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 120,201 | | | 0 | | | 100,739 | | | 19,462 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 112,179 | | | 0 | | | 111,242 | | | 937 | |
| 其他債務證券 | | 18,984 | | | 0 | | | 18,984 | | | 0 | |
| | | | | | | | |
| 可供出售證券總額 | | 928,236 | | | 1,281 | | | 900,731 | | | 26,224 | |
| 股權證券： | | | | | | | | |
| 金融服務業 | | 76,575 | | | 24,981 | | | 51,594 | | | 0 | |
| 公用事業部門 | | 8,742 | | | 3,957 | | | 4,785 | | | 0 | |
| 能源行業 | | 2,206 | | | 676 | | | 1,530 | | | 0 | |
| 消費部門 | | 3,068 | | | 576 | | | 2,492 | | | 0 | |
| 通信業 | | 2,699 | | | 2,699 | | | 0 | | | 0 | |
| 工業部門 | | 800 | | | 800 | | | 0 | | | 0 | |
| 總股本證券 | | 94,090 | | | 33,689 | | | 60,401 | | | 0 | |
| 總計 | | $ | 1,022,326 | | | $ | 34,970 | | | $ | 961,132 | | | $ | 26,224 | |
我們在每個報告期都會審查公允價值層次分類。由於可用的市場可觀察到的投入的變化，可能會發生層級之間的轉移。
3級資產-年初至今的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：千) | | 2020年12月31日期初餘額 | | 包括在 收益(1) | | 包括在內
在其他
全面
收入 | | 購買 | | 銷售額 | | 轉賬 vt.進入，進入 3級(2) | | 轉賬 超出3級(2) | | 截至2021年12月31日的期末餘額 |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 5,825 | | | $ | 34 | | | $ | 68 | | | $ | 5,502 | | | $ | (2,681) | | | $ | 4,290 | | | $ | (7,782) | | | $ | 5,256 | |
| 債務抵押債券 | | 0 | | | 0 | | | 0 | | | 750 | | | 0 | | | 0 | | | (750) | | | 0 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 19,462 | | | (375) | | | (782) | | | 3,073 | | | (5,378) | | | 11,933 | | | (12,205) | | | 15,728 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 937 | | | (5) | | | (69) | | | 576 | | | (2,229) | | | 12,692 | | | (3,088) | | | 8,814 | |
| 其他債務證券 | | 0 | | | 0 | | | 0 | | | 2,588 | | | (832) | | | 0 | | | (1,756) | | | 0 | |
| 可供出售證券總額 | | 26,224 | | | (346) | | | (783) | | | 12,489 | | | (11,120) | | | 28,915 | | | (25,581) | | | 29,798 | |
| 股權證券 | | 0 | | | (5) | | | 0 | | | 1,000 | | | 0 | | | 2,183 | | | (1,095) | | | 2,083 | |
| 3級證券合計 | | $ | 26,224 | | | $ | (351) | | | $ | (783) | | | $ | 13,489 | | | $ | (11,120) | | | $ | 31,098 | | | $ | (26,676) | | | $ | 31,881 | |
3級資產-年初至今的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：千) | | 截至2019年12月31日的期初餘額 | | 包括在
收益(1) | | 包括在內
在其他
全面
收入 | | 購買 | | 銷售額 | | 轉賬 vt.進入，進入 3級(2) | | 轉賬 超出3級(2) | | 截至2020年12月31日的期末餘額 |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 8,324 | | | $ | (2) | | | $ | (156) | | | $ | 7,180 | | | $ | (1,405) | | | $ | 10,526 | | | $ | (18,642) | | | $ | 5,825 | |
| 債務抵押債券 | | 0 | | | 0 | | | 3 | | | 247 | | | 0 | | | 0 | | | (250) | | | 0 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 3,321 | | | (183) | | | 913 | | | 12,281 | | | (2,334) | | | 39,591 | | | (34,127) | | | 19,462 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 0 | | | (19) | | | (48) | | | 287 | | | (1,539) | | | 11,496 | | | (9,240) | | | 937 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售證券總額 | | 11,645 | | | (204) | | | 712 | | | 19,995 | | | (5,278) | | | 61,613 | | | (62,259) | | | 26,224 | |
| 股權證券 | | 0 | | | 151 | | | 0 | | | 2,836 | | | 0 | | | 0 | | | (2,987) | | | 0 | |
| 3級證券合計 | | $ | 11,645 | | | $ | (53) | | | $ | 712 | | | $ | 22,831 | | | $ | (5,278) | | | $ | 61,613 | | | $ | (65,246) | | | $ | 26,224 | |
(1)這些數額報告為上述各期間的淨投資收入和已實現和未實現投資淨收益(虧損)。
(2)轉進和/或轉出第三級主要是由於可獲得市場可觀察到的信息和重新評估定價投入的可觀測性。
未按公允價值列賬的金融工具
下表列出了在公允價值層次中被歸類為第三級的金融工具的賬面價值和公允價值，這些金融工具截至以下日期以賬面價值入賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (單位：千) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| | | | | | | | |
代理貸款(1) | | $ | 66,368 | | | $ | 68,957 | | | $ | 69,212 | | | $ | 73,854 | |
長期借款(2) | | 94,070 | | | 103,981 | | | 96,113 | | | 113,054 | |
(1)2021年12月31日用於計算公允價值的貼現率反映了BB+金融收益率曲線的下降。
(2)2021年12月31日用於計算公允價值的貼現率反映了美國國債收益率的上升。
注6.投資
可供出售的證券
有關其他公允價值披露，請參閲附註5，“公允價值”。下表彙總了我們的可供出售證券截至以下日期的成本和公允價值(扣除信用損失準備金)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | | 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計公允價值 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 565,997 | | | $ | 9,663 | | | $ | 2,495 | | | $ | 573,165 | |
| 債務抵押債券 | | 115,344 | | | 456 | | | 338 | | | 115,462 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 88,636 | | | 1,465 | | | 777 | | | 89,324 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 140,217 | | | 1,007 | | | 1,302 | | | 139,922 | |
| 其他債務證券 | | 23,859 | | | 197 | | | 136 | | | 23,920 | |
| 美國財政部 | | 4,226 | | | 73 | | | 7 | | | 4,292 | |
| 可供出售證券總額，淨額 | | $ | 938,279 | | | $ | 12,861 | | | $ | 5,055 | | | $ | 946,085 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2020年12月31日 |
| (單位：千) | | 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計公允價值 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 546,096 | | | $ | 21,843 | | | $ | 1,514 | | | $ | 566,425 | |
| 債務抵押債券 | | 110,121 | | | 657 | | | 331 | | | 110,447 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 115,346 | | | 5,090 | | | 235 | | | 120,201 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 108,840 | | | 3,373 | | | 34 | | | 112,179 | |
| 其他債務證券 | | 18,387 | | | 606 | | | 9 | | | 18,984 | |
| | | | | | | | |
| 可供出售證券總額，淨額 | | $ | 898,790 | | | $ | 31,569 | | | $ | 2,123 | | | $ | 928,236 | |
截至2021年12月31日，可供出售證券的攤餘成本和估計公允價值按剩餘合同期限顯示如下。預期到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | |
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| | 2021年12月31日 |
| | 攤銷 | | 估計數 |
| (單位：千) | | 成本 | | 公允價值 |
| | | | |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 38,061 | | | $ | 38,396 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 409,379 | | | 414,588 | |
| 在五年到十年後到期 | | 195,937 | | | 197,733 | |
| 十年後到期 | | 294,902 | | | 295,368 | |
| 可供出售證券總額 | | $ | 938,279 | | | $ | 946,085 | |
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以下證券經評估後被確定為公允價值暫時下降，我們預計將收回全部本金加利息。下表列出了基於截至以下日期的未實現虧損總額的時間長度的可供出售證券：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2021年12月31日 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 不是的。的 |
| (千美元) | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 控股 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 179,281 | | | $ | 1,912 | | | $ | 12,494 | | | $ | 583 | | | $ | 191,775 | | | $ | 2,495 | | | 441 | |
| 債務抵押債券 | | 64,270 | | | 278 | | | 9,370 | | | 60 | | | 73,640 | | | 338 | | | 104 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 28,001 | | | 595 | | | 917 | | | 182 | | | 28,918 | | | 777 | | | 61 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 89,460 | | | 1,278 | | | 441 | | | 24 | | | 89,901 | | | 1,302 | | | 98 | |
| 其他債務證券 | | 14,576 | | | 136 | | | 0 | | | 0 | | | 14,576 | | | 136 | | | 24 | |
| 美國財政部 | | 388 | | | 7 | | | 0 | | | 0 | | | 388 | | | 7 | | | 1 | |
| 可供出售證券總額 | | $ | 375,976 | | | $ | 4,206 | | | $ | 23,222 | | | $ | 849 | | | $ | 399,198 | | | $ | 5,055 | | | 729 | |
| 可供出售證券質量明細表： | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級 | | $ | 330,697 | | | $ | 3,801 | | | $ | 17,112 | | | $ | 434 | | | $ | 347,809 | | | $ | 4,235 | | | 366 | |
| 非投資級 | | 45,279 | | | 405 | | | 6,110 | | | 415 | | | 51,389 | | | 820 | | | 363 | |
| 可供出售證券總額 | | $ | 375,976 | | | $ | 4,206 | | | $ | 23,222 | | | $ | 849 | | | $ | 399,198 | | | $ | 5,055 | | | 729 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 2020年12月31日 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
| | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 公平 | | 未實現 | | 不是的。的 |
| (千美元) | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 價值 | | 損失 | | 控股 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 公司債務證券 | | $ | 39,693 | | | $ | 644 | | | $ | 7,952 | | | $ | 870 | | | $ | 47,645 | | | $ | 1,514 | | | 257 | |
| 債務抵押債券 | | 50,036 | | | 232 | | | 10,899 | | | 99 | | | 60,935 | | | 331 | | | 65 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 16,582 | | | 235 | | | 0 | | | 0 | | | 16,582 | | | 235 | | | 31 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 8,163 | | | 34 | | | 0 | | | 0 | | | 8,163 | | | 34 | | | 13 | |
| 其他債務證券 | | 1,019 | | | 9 | | | 0 | | | 0 | | | 1,019 | | | 9 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售證券總額 | | $ | 115,493 | | | $ | 1,154 | | | $ | 18,851 | | | $ | 969 | | | $ | 134,344 | | | $ | 2,123 | | | 370 | |
| 可供出售證券質量明細表： | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資級 | | $ | 86,807 | | | $ | 561 | | | $ | 10,899 | | | $ | 99 | | | $ | 97,706 | | | $ | 660 | | | 119 | |
| 非投資級 | | 28,686 | | | 593 | | | 7,952 | | | 870 | | | 36,638 | | | 1,463 | | | 251 | |
| 可供出售證券總額 | | $ | 115,493 | | | $ | 1,154 | | | $ | 18,851 | | | $ | 969 | | | $ | 134,344 | | | $ | 2,123 | | | 370 | |
投資信貸損失準備
目前預計代理貸款的信貸損失準備金為#美元。1.0百萬美元和美元1.1分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。目前預期可供出售證券的信貸損失不到#美元。0.1百萬美元和美元0.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
淨投資收益
扣除費用後的投資收入(虧損)來自下列投資組合，截至12月31日的年度：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
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| 可供出售的證券 | | $ | 23,795 | | | $ | 22,631 | | | $ | 22,496 | |
| 股權證券 | | 4,321 | | | 4,147 | | | 1,418 | |
有限合夥企業(1) | | 31,701 | | | (602) | | | 660 | |
| 現金等價物和其他 | | 3,609 | | | 5,038 | | | 10,546 | |
| 總投資收益 | | 63,426 | | | 31,214 | | | 35,120 | |
| 減去：投資費用 | | 1,249 | | | 1,461 | | | 1,061 | |
| 扣除費用後的投資收益 | | $ | 62,177 | | | $ | 29,753 | | | $ | 34,059 | |
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(1)有限合夥企業收益(虧損)中的權益包括已實現的收益(虧損)和未實現的估值變化。我們的有限合夥投資包括在財務狀況表的“其他資產”項中。自2006年以來，我們沒有作出新的重大有限合夥承諾，隨着時間的推移，有限合夥投資的餘額預計將隨着收到更多分配而下降。
已實現和未實現投資收益(虧損)
12月31日終了年度的已實現和未實現投資收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 可供出售的證券： | | | | | | |
| | | | | | |
| 已實現毛利 | | $ | 6,884 | | | $ | 3,920 | | | $ | 6,258 | |
| 已實現虧損總額 | | (1,753) | | | (2,585) | | | (1,639) | |
| 可供出售證券的已實現淨收益 | | 5,131 | | | 1,335 | | | 4,619 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 股權證券 | | (186) | | | 5,056 | | | 1,484 | |
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| 雜類 | | 1 | | | 1 | | | 0 | |
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| 已實現和未實現投資淨收益 | | $ | 4,946 | | | $ | 6,392 | | | $ | 6,103 | |
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在報告所述期間確認的與報告日期持有的權益證券有關的未實現淨損益部分，在12月31日終了年度計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 股權證券： | | | | | | | | |
| 本期間確認的淨(虧損)收益 | | $ | (186) | | | $ | 5,056 | | | $ | 1,484 | | | |
| 減去：出售證券確認的淨(虧損)收益 | | (76) | | | (469) | | | 360 | | | |
| 報告日期持有的證券確認的未實現(虧損)淨收益 | | $ | (110) | | | $ | 5,525 | | | $ | 1,124 | | | |
在收益中確認的減值準備(損失)淨額
自2020年1月1日採用ASU 2016-13年度以來，被視為與信貸相關的可供出售證券的減值在收益中確認，並計入相應的可供銷售安全津貼。與信貸以外的其他因素有關的所有未實現虧損均記入其他全面收益。在2020年1月1日之前，我們有出售所有信用減值可供出售證券的意圖；因此，減值費用全部計入收益，沒有減值計入其他全面收益。另見附註2，“重要會計政策”。
截至12月31日的年度，可供出售證券和代理貸款的減值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 可供出售的證券： | | | | | | |
| 出售意向 | | $ | (10) | | | $ | (2,274) | | | $ | (195) | |
| 已收回的信貸(減值) | | 67 | | | (707) | | | — | |
| 可供出售證券總額 | | 57 | | | (2,981) | | | (195) | |
| 代理貸款--預期的信貸回收(損失) | | 152 | | | (297) | | | — | |
| 在收益中確認的減值準備(損失)淨額 | | $ | 209 | | | $ | (3,278) | | | $ | (195) | |
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注7.固定資產
下表按類別彙總了截至12月31日的固定資產：
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| (單位：千) | | 2021 | | 2020 |
| 軟件 | | $ | 259,586 | | | $ | 196,139 | |
| 土地、建築和建築改進 | | 211,624 | | | 121,332 | |
| 裝備 | | 42,295 | | | 37,426 | |
| 傢俱和固定裝置 | | 21,694 | | | 20,998 | |
| 租賃權改進 | | 1,342 | | | 1,313 | |
| 正在進行的項目 | | 34,569 | | | 47,277 | |
| | | | |
| 固定資產總額，毛數 | | 571,110 | | | 424,485 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | | (196,308) | | | (159,144) | |
| 固定資產，淨額 | | $ | 374,802 | | | $ | 265,341 | |
軟件增加的主要原因是，內部開發的軟件項目已完成並投入生產，涉及提供商業路線、新的產品處理能力以及主機和計費軟件。
2021年12月31日，我們從交易所購買了家庭辦公物業，目前的評估價值為#美元。97.5為了使這些設施的所有權權益與總部園區正在履行的職能相一致，這些職能主要是Indemity的管理業務。見附註14，“關聯方”。2020年，作為總部一部分的一座新辦公樓竣工。該大樓是使用優先擔保提取定期貸款信貸安排提供資金的。見附註8，“借款安排”。在建造期間資本化的利息為$3.5百萬美元和美元3.4截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
正在進行的項目包括某些內部使用的計算機軟件和軟件開發費用，這些費用尚未攤銷。
固定資產折舊和攤銷總額為#美元。37.2百萬，$21.2百萬美元和美元16.8截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元，並計入運營成本--保單發佈和續簽服務。
注8.借款安排
銀行授信額度
截至2021年12月31日，我們可以訪問美元100百萬美元的銀行循環信貸額度252026年10月29日到期的百萬信用證昇華。截至2021年12月31日，總共為99.1該設施下仍有100萬美元可用，原因是0.9100萬份未付信用證，使信用證的可用金額降至#美元24.1百萬美元。我們有不是截至2021年12月31日，我們信用額度上的未償還借款。公允價值為$的投資120.9截至2021年12月31日，該線路上有100萬人被質押作為抵押品。作為抵押品質押的投資沒有交易限制，在截至2021年12月31日的財務狀況報表中報告為可供出售的證券以及現金和現金等價物。對於我們的信貸額度，銀行要求遵守某些契約，其中包括槓桿率和債務限制。截至2021年12月31日，我們遵守了所有公約。
定期貸款信貸安排
2016年，我們簽訂了一項信貸協議，100百萬優先抵押提取定期貸款信貸安排(“信貸安排”)，用於購買房地產和建造一座寫字樓，該大樓現在是我們主要總部的一部分。於2019年1月1日，信貸安排轉為全數攤銷定期貸款，按月支付本息，固定息率為4.35%在一段時間內28好幾年了。公允價值為$的投資120.3在截至2021年12月31日的財務狀況報表中，有100萬人被質押作為該貸款的抵押品，並被報告為可供出售的證券以及現金和現金等價物。銀行要求我們的信貸安排遵守某些契約，包括槓桿率、債務限制和最低淨值。截至2021年12月31日，我們遵守了所有公約。
信貸安排的未償還餘額按賬面價值、扣除未攤銷貸款來源和承諾費後的淨額在我們的財務狀況表上作為長期借款列報。這些借款的估計公允價值見附註5，“公允價值”。
年度本金支付
下表列出了未來的本金和利息支付情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | |
| 年 | | 本金支付 | 利息支付 | 總計 |
| 2022 | $ | 2,098 | | $ | 4,085 | | $ | 6,183 | |
| 2023 | | 2,226 | | 3,957 | | 6,183 | |
| 2024 | | 2,302 | | 3,881 | | 6,183 | |
| 2025 | | 2,448 | | 3,735 | | 6,183 | |
| 2026 | | 2,556 | | 3,627 | | 6,183 | |
| 此後 | | 82,440 | | 41,108 | | 123,548 | |
注9.退休後福利
養老金計劃
我們的養老金計劃包括覆蓋幾乎所有員工的非供款固定收益養老金計劃和針對某些高管和高級管理人員的無資金補充員工退休計劃(“SERP”)。養老金計劃為滿足一定年齡和服務要求的受保個人提供福利。固定收益養卹金計劃和SERP分別通過最終平均收入公式提供福利。
雖然我們是這些退休後計劃的發起人，並記錄了這些計劃的資金狀況，但交易所及其子公司向我們報銷了大約58這些計劃年度福利支出的%，代表從事行政服務的員工的養卹金福利，以及他們為支持行政職能的部門的員工分配的費用份額。對於我們的基金養老金計劃，分配給交易所及其子公司的養老金成本部分以現金結算。對於我們的無資金計劃，我們在到期時支付債務，當有支出時，實體之間的金額以現金結算。
退休金計劃的成本
養卹金計劃成本包括以下組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
| 所獲得利益的服務成本 | | $ | 53,041 | | | $ | 43,492 | | | $ | 33,854 | | |
| 受益義務的利息成本 | | 36,824 | | | 37,578 | | | 39,306 | | |
| 計劃資產的預期回報 | | (50,275) | | | (49,411) | | | (47,484) | | |
| 前期服務成本攤銷 | | 1,428 | | | 1,343 | | | 1,394 | | |
| 精算損失攤銷淨額 | | 16,106 | | | 12,125 | | | 5,113 | | |
| | | | | | | |
養老金計劃成本(1) | | $ | 57,124 | | | $ | 45,127 | | | $ | 32,183 | | |
(1)退休金計劃成本為聯交所及其附屬公司向彌償作出補償前的總成本。在聯交所及其附屬公司償還款項後，養卹金計劃成本中服務成本部分以外的部分包括在營業報表中“其他(費用)收入”項中。
精算假設
下表説明瞭12月31日用於計量年終債務和下一年的定期福利淨費用的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | |
| | | | | | | | | |
| 員工養老金計劃： | | | | | | | | | |
| 貼現率 | | 3.16 | % | | 2.96 | % | | 3.59 | % | | 4.47 | % | |
| 預期資產收益率 | | 5.50 | | | 6.00 | | | 6.00 | | | 6.75 | | |
薪酬增加(1) | | 3.21 | | | 3.21 | | | 3.21 | | | 3.32 | | |
| | | | | | | | | |
| SERP： | | | | | | | | | |
貼現率-退休前/退休後(2) | | 3.11 | | | 2.86 | | | 3.59/3.09 | | 4.47/3.97 | |
| 補償增值率 | | 5.00 | | | 5.00 | | | 5.00 | | | 5.00 | | |
(1)員工計劃的薪酬增長率是按年齡分級的。相當於單一薪酬增長率為3.212021年、2020年和2019年將產生類似的結果。
(2)2020年，對企業資源規劃貼現率方法進行了修訂，以利用企業資源規劃的特定現金流出，而不依賴於員工養卹金計劃貼現率，消除了退休前和退休後的比率之間的差異。
對退休後福利支出影響最大的經濟假設是貼現率和計劃資產的長期回報率。用於確定所有列報期間的福利債務的貼現率假設是基於根據公司債券收益率信息開發的收益率曲線。
養卹金計劃的預期長期回報率是指福利義務所包括的福利應支付期間計劃資產的平均回報率。為了確定預期的長期回報率假設，我們使用了基於歷史分析和金融市場前瞻性觀點的模型，這些模型基於關鍵因素，例如資產類別適用指數的歷史回報、不同市場條件下資產類別的相關性以及對未來實體經濟增長和通脹的共識觀點。每種資產的預期未來收益
然後，通過考慮資產類別之間的相關性和每個資產類別的波動性來合併資產類別，以產生我們的預期長期回報率假設所在的合理資產回報結果範圍。
資金政策/資金狀況
2018年，我們加快了養老金繳費步伐，累計繳費金額80百萬美元。在我們2018年繳款後，我們預計在2017年12月31日及之後開始的計劃年度的目標正常成本總和超過#美元之前，不會再提供後續捐款。80百萬美元，或更早(如果需要捐款為計劃提供資金)100%。到那時，我們的籌資政策將再次大體上是出資數額等於該計劃年度的目標正常成本，或為該計劃提供資金所需的數額100%。由於未來計劃的變化、我們特定的業務或投資戰略或即將發生的法律變化，額外的捐款可能是必要的或可取的。下表列出了養卹金計劃的供資狀況和截至12月31日的財務狀況表中確認的數額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | |
| | | | | | | |
| 年終資金狀況 | | $ | (132,411) | | | $ | (165,098) | | | | |
| | | | | | | |
養老金負債--一年內到期(1) | | $ | (2,028) | | | $ | (752) | | | | |
| 養老金負債--一年後到期 | | (130,383) | | | (164,346) | | | | |
| 確認淨額 | | $ | (132,411) | | | $ | (165,098) | | | | |
(1)養卹金負債的當期部分計入應付賬款和應計負債。
福利義務
福利義務如下表所述。累計和預計福利債務是指截至計量日期的過去服務的養卹金計劃的債務。累計福利債務是在計量日根據該日之前的僱員服務和報酬而賺取的養卹金福利的現值。它與預計福利債務的不同之處在於，累積福利債務不包括反映預期未來賠償的假設。下表列出了12月31日預計福利債務的期初和期末餘額以及累積福利債務的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | |
| 預計福利義務，年初 | | $ | 1,246,159 | | | $ | 1,054,467 | | | | |
| 所獲得利益的服務成本 | | 53,041 | | | 43,492 | | | | |
| 受益義務的利息成本 | | 36,824 | | | 37,578 | | | | |
| 圖則修訂 | | 4,059 | | | — | | | | |
| 精算(收益)損失 | | (38,400) | | | 134,470 | | | | |
| 已支付的福利 | | (29,029) | | | (23,848) | | | | |
| | | | | | | |
| 預計福利義務，年終 | | $ | 1,272,654 | | | $ | 1,246,159 | | | | |
| | | | | | | |
| 累計福利義務，年終 | | $ | 1,037,820 | | | $ | 1,006,884 | | | | |
預計福利承付款增加$26.52021年12月31日與2020年12月31日相比，2021年12月31日為100萬美元，主要原因是預期的計劃進展部分被用於衡量未來福利義務的較高貼現率產生的精算收益所抵消。貼現率提高到3.162021年從2.96到2020年。2021年的計劃修訂是由於自2020年12月31日以來，SERP增加了四個新的參與者。
截至12月31日，固定福利計劃和戰略資源規劃的預計福利債務都超過了計劃資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 超過計劃資產的預計福利負債 | |
| | 2021 | | 2020 | |
| 預計福利義務 | | $ | 1,272,654 | | | $ | 1,246,159 | | |
| | | | | |
| 計劃資產 | | 1,140,243 | | | 1,081,061 | | |
截至12月31日，SERP累積的福利債務超過了計劃資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 超過計劃資產的累計福利負債 | |
| | 2021 | | 2020 | |
| | | | | |
| 累積利益義務 | | $ | 29,190 | | | $ | 26,462 | | |
| 計劃資產 | | — | | | — | | |
養老金資產
下表列出了對截至12月31日的計劃資產公允價值期初和期末餘額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | |
| 計劃資產的公允價值，年初 | | $ | 1,081,061 | | | $ | 907,625 | | | | |
| 計劃資產的實際收益 | | 86,966 | | | 195,713 | | | | |
| 僱主供款 | | 1,245 | | | 1,571 | | | | |
| 已支付的福利 | | (29,029) | | | (23,848) | | | | |
| | | | | | | |
| 計劃資產公允價值，年終 | | $ | 1,140,243 | | | $ | 1,081,061 | | | | |
累計其他綜合損失
包括在累計其他綜合損失中但尚未確認為淨福利費用組成部分的精算淨損失和以前的服務費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | | |
| 淨精算損失 | | $ | 27,524 | | | $ | 118,721 | | | | |
| 前期服務成本 | | 12,201 | | | 9,570 | | | | |
| 尚未確認的淨額 | | $ | 39,725 | | | $ | 128,291 | | | | |
其他綜合收益
養卹金計劃的其他全面收入中確認的數額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | |
| | 2021 | | 2020 | |
| 本年度內產生的淨精算收益 | | $ | (75,091) | | | $ | (11,832) | | |
| 精算損失淨額攤銷 | | (16,106) | | | (12,125) | | |
| 攤銷先前服務費用 | | (1,428) | | | (1,343) | | |
修正(1) | | 4,059 | | | — | | |
| | | | | |
| 在其他全面收益中確認的總額 | | $ | (88,566) | | | $ | (25,300) | | |
(1)2021年，有四新的SERP參與者。
資產配置
員工養老金計劃採用了尋求回報和負債資產匹配的分配策略。它基於這樣一種理解：1)股票投資的長期表現預計將優於債券投資；2)股票短期回報的潛在波動性是可以接受的，以換取更大的預期長期回報；3)跨投資風格和市場(國內外)的投資組合可以降低波動性。因此，員工養老金計劃的投資組合在國內外股票和債券市場上利用了廣泛多樣化的資產配置。投資組合由混合池和專門用於管理員工福利計劃資產的單獨賬户組成。
該投資組合的目標和實際資產配置如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 目標資產
分配 | | 目標資產
分配 | | 實際資產
分配 | | 實際資產
分配 | |
| 資產配置： | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
| 股權證券： | | | | | | | | | |
| 美國股票證券 | | 27 | % | (1) | 27 | % | | 27 | % | | 28 | % | |
| 非美國股權證券 | | 18 | | (2) | 18 | | | 18 | | | 18 | | |
總股本證券 | | 45 | | | 45 | | | 45 | | | 46 | | |
| 債務證券 | | 54 | | (3) | 54 | | | 54 | | | 53 | | |
| 其他 | | 1 | | (4) | 1 | | | 1 | | | 1 | | |
| 總計 | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | |
(1)美國股權證券– 21%尋求獲得相對於羅素2000指數的超額回報。剩下的79美國股票證券的配置中，有%是由追蹤標準普爾500指數的股票指數基金構成的。
(2)非美國股權證券– 11%分配給國際小盤股投資，另有20%的資金分配給了國際新興市場投資。剩下的69%的非美國股票被配置到尋求獲得相對於國際市場指數的超額回報的投資。
(3)債務證券– 34%被分配給美國國債長條，66%分配給美國公司債券，重點是評級為A或更高的長期債券。
(4)機構貨幣市場基金。
下表按主要類別和投入水平列出了截至目前養卹金計劃資產的公允價值計量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 2021年12月31日 | |
| | 計劃資產的公允價值計量使用： | |
| (單位：千) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | |
| 股權證券： | | | | | | | | | |
| 美國股票證券 | | $ | 305,440 | | | $ | 0 | | | $ | 305,440 | | | $ | 0 | | |
| 非美國股權證券 | | 200,949 | | | 139,688 | | | 61,261 | | | 0 | | |
| 總股本證券 | | 506,389 | | | 139,688 | | | 366,701 | | | 0 | | |
| 債務證券 | | 620,337 | | | 0 | | | 620,337 | | | 0 | | |
| 其他 | | 13,517 | | | 13,517 | | | 0 | | | 0 | | |
| 總計 | | $ | 1,140,243 | | | $ | 153,205 | | | $ | 987,038 | | | $ | 0 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 2020年12月31日 | |
| | 計劃資產的公允價值計量使用： | |
| (單位：千) | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | |
| 股權證券： | | | | | | | | | |
| 美國股票證券 | | $ | 296,624 | | | $ | 0 | | | $ | 296,624 | | | $ | 0 | | |
| 非美國股權證券 | | 196,971 | | | 134,841 | | | 62,130 | | | 0 | | |
| 總股本證券 | | 493,595 | | | 134,841 | | | 358,754 | | | 0 | | |
| 債務證券 | | 574,910 | | | 0 | | | 574,910 | | | 0 | | |
| 其他 | | 12,556 | | | 12,556 | | | 0 | | | 0 | | |
| 總計 | | $ | 1,081,061 | | | $ | 147,397 | | | $ | 933,664 | | | $ | 0 | | |
養老金計劃資產的公允價值估計主要從我們養老金計劃的受託人和託管人那裏獲得。我們的1級類別包括貨幣市場共同基金和獨立賬户，其公允價值是使用受託人和託管人提供的交易所交易價格確定的。我們的2級類別包括混合游泳池。我們的混合池持有的證券的公允價值估計主要從受託人和託管人那裏獲得。2級證券的受託人和託管人估值方法包括多個可核實和可觀察的輸入，包括基準收益率、報告的交易、經紀人/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價和參考數據。
預計未來的福利支付
下表列出了預計在未來10年內從我們的養老金計劃中支付的福利金額：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
年終
十二月三十一日， | | 預期的未來
福利支付 |
| 2022 | $ | 29,730 | |
| 2023 | | 33,975 | |
| 2024 | | 36,025 | |
| 2025 | | 39,813 | |
| 2026 | | 42,218 | |
| 2027 - 2031 | | 265,680 | |
員工儲蓄計劃
所有全職和正式兼職員工都有資格參加合格的401(K)儲蓄計劃。我們配得上100參與者貢獻的百分比最高可達3補償的百分比和50參與者貢獻的百分比超過3%和最高5賠償金的%。向該計劃支付的相應繳款為#美元。16.12021年達到100萬美元，15.82020年為100萬美元，14.92019年將達到100萬。聯交所及其附屬公司向本公司退還約59相匹配捐款的%。員工被允許將與僱主匹配的供款投資於我們的A類普通股。除高管和高級管理人員外，員工可以在任何時間不受限制地出售股票，只要他們遵守適用的內幕交易法律；高管和高級管理人員的銷售受到我們的內幕交易政策施加的額外的預清倉限制。該計劃在公開市場獲得履行該計劃義務所必需的股份。計劃參與者已舉行0.22021年12月31日和2020年12月31日，我們的A類普通股為100萬股。
注10.獎勵和延期補償計劃
我們有二獎勵計劃和二我們的高管、高級副總裁和其他選定官員的延期薪酬計劃，以及二我們外部董事的延期薪酬計劃。
年度獎勵計劃
我們的年度激勵計劃(“AIP”)是一項獎金計劃，每年向我們的高管、高級副總裁和其他選定的官員支付現金。參與者可以選擇最多推遲到100延期薪酬計劃或激勵薪酬延期計劃下獎勵的百分比。如果符合資助條件，計劃參與者有資格獲得基於企業和個人績效衡量標準的激勵，其中可能包括各種財務衡量標準。本辦法由本公司董事會高管薪酬與發展委員會(“ECDC”)於每年年初制定，並經董事會全體成員最終批准。公司業績指標包括交易所及其財產及意外傷害附屬公司於所有呈列期間的直接保費及法定綜合比率的增長。
長期激勵計劃
我們的長期激勵計劃(“LTIP”)是一項基於績效的激勵計劃，旨在獎勵可能對我們的長期業績產生重大影響的高管、高級副總裁和其他選定的高級管理人員，並進一步使這些員工的利益與我們股東的利益保持一致。LTIP允許授予履約股份或單位，或影子股份，以滿足ECDC確定的我們A類普通股的股份或現金支付。參與者可以選擇最多推遲到100獎勵薪酬延期計劃下獎勵的%。ECDC決定在每個演出期間開始時授予的獎勵的形式，通常是三年制句號。根據長期投資協議授權授予的公司普通股股份數量為1.5百萬股，任何人都不能獲得超過250,000股份或相等於$的股份5在任何一個表演期內。我們在公開市場回購我們的A類普通股，以解決該計劃下的股票獎勵。我們不發行新的普通股來解決股票獎勵問題。LTIP獎勵被視為在每個適用的績效期限結束時授予。
LTIP為接受者提供了根據我們定義的績效目標實現程度賺取績效股票或單位或虛擬股票的權利。業績衡量標準和用於比較的財產和意外傷害公司的同行組由經濟合作與發展委員會確定。公佈的所有期間的業績指標是交易所及其財產和意外傷害附屬公司的直接保費和法定綜合比率的報告增長，以及投資資產回報率。三年制與同期同級組的結果相比較的實績期間。因為該獎項是基於與同級組的結果進行比較的三年制在這一期間內，應計賠款是根據對其餘執行期間的可能結果估計數計算的。如果我們的結果或同行小組的結果與我們預測的結果有很大不同，這一估計可能會發生變化。
LTIP獎勵的公允價值是在每個報告日期以我們A類普通股的當前股價計量的。負債被記錄，補償費用在履約期內按比例確認。
2021年12月31日，將以現金獎勵形式授予的2019-2021年績效期間計劃獎勵全部歸屬。一旦同業集團的財務信息可用，將在2022年進行分發。截至2021年9月30日，根據同級組信息估計的計劃獎勵為$5.4百萬美元。截至2020年12月31日，2018-2020年期間未延期的全額既得現金獎勵總額為#美元10.9並於2021年6月支付給參與者。截至2019年12月31日，2017-2019年業績期間未遞延的全額既得現金獎勵總額為#美元7.4100萬美元，並於2020年6月支付給參與者。截至2018年12月31日，2016-2018年業績期間以現金支付的賠償金已全部歸屬，併產生了#美元8.22019年6月向計劃參與者支付百萬美元。ECDC已經確定，2020-2022年和2021-2023年績效期間的計劃獎勵將以現金支付。
聯交所及其附屬公司向我們報銷執行行政服務的僱員的補償費用。賺取的補償成本將分配給這些實體，並在支付後以現金償還給我們。扣除沒收後，與LTIP賠償有關的業務所收取的總補償費用為#美元。3.02021年達到100萬美元，12.02020年為100萬美元，7.32019年將達到100萬。在收入中確認的相關税收優惠為#美元。0.62021年達到100萬美元，2.52020年為100萬美元，1.52019年將達到100萬。聯交所及其附屬公司向本公司報銷約46這些計劃的年度補償成本的%。在2021年12月31日，有$3.8與公開業績期間相關的非既得LTIP獎勵的未確認補償費用總額的百萬美元。未確認的賠償預計將在一段時間內得到確認兩年.
遞延補償計劃
我們的遞延薪酬計劃允許高管、高級副總裁和其他選定的高管選擇將部分薪酬和AIP現金獎勵的接收推遲到以後的日期。僱主401(K)超過年度繳款或補償限額的匹配繳款也記入參與者賬户，用於那些選擇推遲領取部分基本工資的人。參與者為他們的延期選擇假設的投資基金，並將產生的假設回報記入貸方。
激勵性薪酬延期計劃
我們為AIP和LTIP的參與者提供了一個沒有資金、不合格的激勵薪酬延期計劃。參與者可以選擇最多推遲到100年度AIP獎勵的%和/或最高100在每個表演期間，他們LTIP獎勵的百分比。遞延獎勵將記入遞延股票賬户，作為以公司A類股票計價的信用，直至退休或從公司以其他方式脱離服務。參與者為100在延期之日歸屬的百分比。這些股票由一個拉比信託基金持有，該信託基金的設立是為了持有根據激勵薪酬延期計劃和外部董事遞延股票薪酬計劃賺取的股份。拉比信託基金按照與庫存股會計一致的方式分類並作為權益入賬。從拉比信託中的股票獲得的股息用於購買額外的股票。在拉比信託的參與者脱離服務後，將以大致相等的每年A類股票分期付款的方式向參與者支付既得股票信用，期限為三年。2021年，拉比信託基金購買了2,570我們的普通股在公開市場上的平均價格為$232.81為$0.6100萬美元，以償還2020年度AIP獎項的債務和17,881平均價格為$$的股票191.25為$3.4100萬美元，以償還根據激勵薪酬延期計劃推遲的2018-2020年度LTIP業績期間獎勵的負債。2020年，拉比信託基金購買了3,934我們的普通股在公開市場上的平均價格為$155.92為$0.6100萬美元，以償還2019年AIP獎項的債務和18,126平均股價為$$的股票185.31為$3.4100萬美元，以償還根據激勵薪酬延期計劃推遲的2017-2019年LTIP績效期獎勵的負債。2019年，拉比信託基金購買了4,387我們的普通股在公開市場上的平均價格為$176.34為$0.8100萬美元，以償還根據激勵薪酬延期計劃延期的2018年AIP獎勵的債務。
外部董事的遞延薪酬計劃
我們為我們的外部董事制定了延期薪酬計劃，允許參與者將部分年度薪酬推遲到以後收到。參與者為他們的延期選擇假設的投資基金，並將產生的假設回報記入貸方。
我們還為我們的外部董事制定了遞延股票補償計劃，以進一步使董事的利益與我們的股東的利益保持一致，該計劃規定了董事年度薪酬的一部分，即我們A類普通股的股票。每個董事都在贈款中25百分比每三個月在一年的時間裏。我們支付的紅利將記入每個董事的賬户中，並立即歸屬於該賬户。我們不向董事發行新的普通股。我們的做法是在公開市場回購我們A類普通股的股票，以滿足這些獎勵，這些獎勵由拉比信託基金持有。
拉比信託基金購買了5,238我們的普通股在公開市場上的平均價格為$212.41為$1.1在2021年達到100萬，7,401平均價格為$$的股票201.78為$1.5到2020年達到100萬，以及7,370平均價格為$$的股票194.62為$1.42019年以履行外部董事股票薪酬計劃的責任。在董事會服務結束時，股票將從拉比信託基金分發到外部董事。與這些賠償有關的業務索償總額為#美元。0.8百萬，$0.9百萬美元和美元1.12021年、2020年和2019年分別為100萬。
下表列出了截至12月31日我們遞延的高管薪酬負債的期初和期末餘額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 遞延高管薪酬，年初 | | $ | 32,223 | | | $ | 24,616 | | | $ | 26,182 | |
| 年度獎勵計劃獎勵 | | 6,768 | | | 5,619 | | | 2,745 | |
| 長期激勵計劃獎勵 | | 3,471 | | | 12,381 | | | 7,267 | |
| | | | | | |
| 僱主匹配與遞延薪酬的假設收入 | | 3,043 | | | 2,962 | | | 2,700 | |
| 計劃獎勵和收益合計 | | 13,282 | | | 20,962 | | | 12,712 | |
| 已支付的計劃獎勵總額 | | (16,647) | | | (10,121) | | | (12,852) | |
| 遞延補償 | | 4,765 | | | 4,668 | | | 1,579 | |
| 遞延報酬計劃的分配 | | (811) | | | (2,081) | | | (797) | |
沒收(1) | | (473) | | | (356) | | | — | |
| 拉比信託基金為外部董事的遞延股票薪酬計劃提供資金 | | (1,113) | | | (1,493) | | | (1,434) | |
| 拉比信託基金為激勵薪酬延期計劃提供資金 | | (4,018) | | | (3,972) | | | (774) | |
| 遞延高管薪酬，年終 | | $ | 27,208 | | | $ | 32,223 | | | $ | 24,616 | |
(1)沒收是計劃參與者脱離公司服務的結果，並在發生時被確認。
股權補償計劃
我們也有股權薪酬計劃(“ECP”)，旨在獎勵由ECDC或首席執行官決定的關鍵員工，這些員工可能對我們的長期業績產生重大影響，並進一步使這些員工的利益與我們股東的利益保持一致。ECP允許授予限制性股票、限制性股份單位和其他基於股份的獎勵，以滿足我們A類普通股或現金的股份要求。ECDC決定在每個演出期間開始時授予的獎勵形式。根據ECP授權授予的公司A類普通股的股份數量為100,000股票，任何人都不能獲得超過5,000日曆年的股票。我們不會發行新的普通股來滿足計劃獎勵。股票獎勵是通過在公開市場回購我們的A類普通股來解決的。限制性股票獎勵可能有權獲得在業績期間支付的股息，或者，如果受到業績目標的限制，則有權獲得歸屬時應支付的股息等價物。股息等價物可規定在業績期滿後支付的利息或假想再投資經驗的貸記。歸屬條件是在授予獎勵時確定的，可能包括在特定時期內繼續受僱、滿足業績目標和確定的業績期間，以及滿足被確定為適當的任何其他條款和條件。除非我們的董事會提前修改或終止，否則ECP將於2022年12月31日到期。為了應對ECP即將到期的問題，我們的董事會於2022年2月17日批准了ECP的修訂和重述(“修訂和重述ECP”)，將該計劃的到期日延長至2031年12月31日，除非董事會進一步修訂或提前終止。經修訂和重新修訂的ECP的條款與目前的ECP基本相似，並有待股東在我們的2022年年會上批准。
到目前為止，我們A類普通股的所有獎勵都得到了滿足。2021年，我們購買了978A類股票，平均股價為$242.01市值為1美元。0.2100萬美元，以償還2018計劃年度的負債。2020年，我們購買了1,787A類股票，平均股價為$165.82市值為1美元。0.3100萬美元，以償還2017計劃年度的負債。2019年，我們購買了3,246平均股價為$$的股票132.35市值為1美元。0.4100萬美元，以償還2016計劃年度的負債。與這些ECP賠償相關的業務所收取的總薪酬為#美元0.22021年達到100萬美元，0.72020年為100萬美元，0.52019年將達到100萬。交易所及其子公司向我們報銷從事行政服務的員工的賺取補償成本，該成本每年可能會根據計劃參與者的不同而波動。聯交所及其附屬公司向本公司退還約33%, 59%，以及492021年、2020年和2019年分別支付的獎勵的百分比。未賺取的薪酬支出#美元0.2預計將在一段時間內確認100萬美元三年.
注11.所得税
12月31日終了年度的所得税準備金如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 當期所得税支出 | | $ | 80,398 | | | $ | 80,373 | | | $ | 76,535 | |
| 遞延所得税(福利)費用 | | (1,854) | | | (5,162) | | | 3,349 | |
| | | | | | |
| 所得税費用 | | $ | 78,544 | | | $ | 75,211 | | | $ | 79,884 | |
12月31日終了年度的所得税準備金與通過對税前收入適用法定聯邦所得税税率確定的數額的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按法定税率徵收所得税 | | $ | 79,045 | | | $ | 77,388 | | | $ | 83,308 | |
| | | | | | |
| 免税利息 | | — | | | — | | | (123) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 未確認的税收優惠減少 | | — | | | — | | | (3,088) | |
| 其他，淨額 | | (501) | | | (2,177) | | | (213) | |
| 所得税費用 | | $ | 78,544 | | | $ | 75,211 | | | $ | 79,884 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至12月31日，產生遞延税項資產和負債的暫時性差異和結轉如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | |
| | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 退休金和其他退休後福利 | | $ | 21,545 | | | $ | 29,065 | |
| 其他員工福利 | | 15,273 | | | 14,544 | |
| 遞延收入 | | 3,963 | | | 3,872 | |
| 退還已取消保單管理費的津貼 | | 3,330 | | | 3,515 | |
| | | | |
| | | | |
| 投資未實現虧損 | | — | | | 1,083 | |
| 其他 | | 3,484 | | | 2,692 | |
| 遞延税項資產總額 | | 47,595 | | | 54,771 | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 折舊 | | 35,204 | | | 29,978 | |
| 投資未實現收益 | | 8,713 | | | 7,540 | |
| 預付費用 | | 2,458 | | | 3,800 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | | 1,075 | | | 1,112 | |
| 遞延税項負債總額 | | 47,450 | | | 42,430 | |
| 遞延税項淨資產 | | $ | 145 | | | $ | 12,341 | |
如果我們確定我們的任何遞延税項資產不會產生未來的税收優惠，則必須為預期不會變現的資產部分建立估值扣除。我們有不是在2021年12月31日或2020年12月31日記錄的估值免税額。
截至12月31日的年度未確認税收優惠對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初餘額 | | $ | 0 | | | $ | 0 | | | $ | 3,088 | |
| 增加前一年的税務頭寸 | | — | | | — | | | 4,631 | |
| 上一年税收頭寸的減少 | | — | | | — | | | (7,719) | |
| 年終結餘 | | $ | 0 | | | $ | 0 | | | $ | 0 | |
不確定的税收狀況包括美元3.1百萬美元的税費和0.9上一年記錄的利息支出中的100萬在2019年結清。這項和解將我們的實際税率降低了1.02019年。上一年度錄得的金額是由於按先前税率和現行制定税率計量税項負債的差額所致。
截至2020年12月31日、2019年和2018年的納税年度仍可接受美國國税局的審查。我們目前沒有接受美國國税局的審計，也沒有收到即將進行的國税局審計的通知。
我們是互惠保險交易所認購人(投保人)的事實律師。在這方面，我們為聯交所的保險業務提供一切所需的服務和設施。彌償和聯交所共同構成一項保險業務。因此，在交易所開展業務的州，我們不需要繳納州公司所得税或特許經營税，而由於交易所在這些州匯出保費税，這些州收取的保費税取代了公司所得税或特許經營税。
注12.股本
A類和B類普通股
我們有二普通股類別：A類有股息優先權，B類有投票權和轉換權。在宣佈對B類普通股的任何股息時，每股已發行的A類普通股應有權獲得同時、在同一記錄日期支付的股息，數額至少相當於B類普通股每股宣佈的股息的1.0%的三分之二。我們可以宣佈和支付A類普通股的股息，而不需要宣佈和支付B類普通股的任何股息。唯一的股東投票權屬於B類普通股，但任何適用法律允許A類普通股股東就A類普通股所附帶的權利、優先權和特權的任何變化進行投票的情況除外。B類股持有人可根據其選擇將其股票轉換為A類股，轉換費率為2,400A類股每股B類股。有幾個不是2021年、2020年或2019年轉換為A類普通股的B類普通股。
股票回購
我們的董事會批准了一項股票回購計劃，從1999年1月1日起生效，允許回購我們已發行的A類無投票權普通股。2011年，我們的董事會批准繼續目前的股票回購計劃，總金額為$150百萬，沒有時間限制。庫存股按交易日期按總成本計入財務狀況表。有幾個不是2021年、2020年或2019年根據該計劃回購的股票。我們大約有一美元17.8根據交易日期，截至2021年12月31日，該計劃下剩餘的回購授權為百萬美元。
我們在2021年、2020年和2019年進行了股票回購，這不是我們公開宣佈的與股票獎勵相關的股票回購計劃。更多信息見附註10，“獎勵和遞延報酬計劃”。
注13.累計其他綜合收益(虧損)
截至12月31日的年度，按構成部分分列的累計其他全面收益(“AOCI”)(虧損)的變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | 税前 | 所得税 | 網絡 | | 税前 | 所得税 | 網絡 | | 税前 | 所得税 | 網絡 |
| 投資證券： | | | | | | | | | | | | |
| Aoci(虧損)，年初 | | $ | 29,384 | | $ | 6,171 | | $ | 23,213 | | | $ | 5,664 | | $ | 1,189 | | $ | 4,475 | | | $ | (9,169) | | $ | (1,926) | | $ | (7,243) | |
| 重新分類前的OCI(損失) | | (16,474) | | (3,460) | | (13,014) | | | 22,074 | | 4,636 | | 17,438 | | | 19,257 | | 4,044 | | 15,213 | |
| 已實現的投資收益 | | (5,131) | | (1,078) | | (4,053) | | | (1,335) | | (280) | | (1,055) | | | (4,619) | | (970) | | (3,649) | |
| 減值(追回)損失 | | (57) | | (12) | | (45) | | | 2,981 | | 626 | | 2,355 | | | 195 | | 41 | | 154 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 保險(損失) | | (21,662) | | (4,550) | | (17,112) | | | 23,720 | | 4,982 | | 18,738 | | | 14,833 | | 3,115 | | 11,718 | |
| Aoci，年終 | | $ | 7,722 | | $ | 1,621 | | $ | 6,101 | | | $ | 29,384 | | $ | 6,171 | | $ | 23,213 | | | $ | 5,664 | | $ | 1,189 | | $ | 4,475 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 養老金和其他退休後計劃： | | | | | | | | |
| Aoci(虧損)，年初 | | $ | (128,300) | | $ | (26,944) | | $ | (101,356) | | | $ | (153,600) | | $ | (32,257) | | $ | (121,343) | | | $ | (155,749) | | $ | (32,708) | | $ | (123,041) | |
| 重新分類前的OCI(損失) | | 71,032 | | 14,917 | | 56,115 | | | 11,832 | | 2,485 | | 9,347 | | | (4,085) | | (858) | | (3,227) | |
攤銷以前的服務費用(1) | | 1,428 | | 300 | | 1,128 | | | 1,343 | | 282 | | 1,061 | | | 1,394 | | 293 | | 1,101 | |
精算損失淨額攤銷(1) | | 16,106 | | 3,382 | | 12,724 | | | 12,125 | | 2,546 | | 9,579 | | | 4,840 | | 1,016 | | 3,824 | |
| 保監處 | | 88,566 | | 18,599 | | 69,967 | | | 25,300 | | 5,313 | | 19,987 | | | 2,149 | | 451 | | 1,698 | |
| AOCI(虧損)，年終 | | $ | (39,734) | | $ | (8,345) | | $ | (31,389) | | | $ | (128,300) | | $ | (26,944) | | $ | (101,356) | | | $ | (153,600) | | $ | (32,257) | | $ | (121,343) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | | | | | | | | | | | |
| Aoci(虧損)，年初 | | $ | (98,916) | | $ | (20,773) | | $ | (78,143) | | | $ | (147,936) | | $ | (31,068) | | $ | (116,868) | | | $ | (164,918) | | $ | (34,634) | | $ | (130,284) | |
| 投資證券 | | (21,662) | | (4,550) | | (17,112) | | | 23,720 | | 4,982 | | 18,738 | | | 14,833 | | 3,115 | | 11,718 | |
| 退休金和其他退休後計劃 | | 88,566 | | 18,599 | | 69,967 | | | 25,300 | | 5,313 | | 19,987 | | | 2,149 | | 451 | | 1,698 | |
| 保監處 | | 66,904 | | 14,049 | | 52,855 | | | 49,020 | | 10,295 | | 38,725 | | | 16,982 | | 3,566 | | 13,416 | |
| AOCI(虧損)，年終 | | $ | (32,012) | | $ | (6,724) | | $ | (25,288) | | | $ | (98,916) | | $ | (20,773) | | $ | (78,143) | | | $ | (147,936) | | $ | (31,068) | | $ | (116,868) | |
(1)AOCI(損失)的這些組成部分計入定期養老金淨成本的計算中。關於更多信息，見附註9，“退休後福利”。
注14.關聯方
管理費
對於我們根據訂户與交易所訂户協議提供的服務，我們向交易所收取管理費。這筆費用是聯交所承保的直接及附屬承擔保費的一個百分比。這一比例至少每年由我們的董事會決定，但不能超過25%。聯交所收取的管理費税率為252021年、2020年和2019年。董事會決定將費用維持在25從2022年1月1日開始。
認購人協議並無規定認購人可終止本公司的事實受權人委任，而有關委任亦不受保單持有人的傷殘或喪失行為能力所影響。
保險控股公司制度
大多數州都頒佈了管理保險控股公司制度的立法，定義為二或者更多的關聯人，一或者更多是一家保險公司。交易所擁有以下全資擁有的財產和意外傷害子公司：伊利保險公司、紐約伊利保險公司、伊利保險財產和意外傷害公司和旗艦城市保險公司，以及一家全資人壽保險公司伊利家庭人壽保險公司。彌償及聯交所及其全資附屬公司符合保險控股公司制度的定義。
控股公司系統內影響控股公司系統成員保險人的所有交易必須是公平合理的，對所提供服務的任何收費也必須是合理的。在完成影響控股公司系統內成員的交易之前，需要獲得適用的保險專員的批准。
共享設施
我們從交易所租用了總部，直到2021年12月31日，當時我們從交易所購買了總部物業，以使這些設施的所有權權益與總部園區正在執行的職能(主要是Indemity的管理操作)保持一致。更多信息見附註7，“固定資產”。租賃費用總計為$6.12021年、2020年和2019年分別為100萬。業務費用，包括水電費、清潔費、修理費、房地產税、財產保險費和租賃權改善費用共計#美元。15.7分別在2021年和2020年達到100萬美元，以及16.72019年將達到100萬。聯交所及其附屬公司向吾等報銷用於執行行政服務的共用設施的租金成本及相關營運開支，該等租金及相關營運開支乃根據使用量或佔地面積分配。與使用這一空間有關的報銷總額為#美元。4.8百萬，$4.6百萬美元，以及$4.22021年、2020年和2019年分別為100萬人。
自2021年7月1日起，交易所及其子公司與Indemity簽訂了一項服務協議，使用Indemity擁有的物業中的空間。收取的金額是根據賓夕法尼亞州伊利市同類房產的租金和佔用的使用量或平方英尺計算的。2021年，交易所及其子公司因使用空間而獲得的收入總計為#美元。0.2百萬美元。包括公用事業、清潔、維修、房地產税、財產保險和租賃改進在內的運營費用根據使用量或佔地面積進行分配。內政部從2022年1月1日起添加到該協議中。
注15.信用風險的集中度
金融工具可能使我們面臨集中的信用風險，包括我們從交易所獲得的無擔保應收賬款。我們的大部分收入和應收賬款來自聯交所及其聯屬公司。另見附註1，“業務性質”。交易所及其聯屬公司應付的管理費淨額和其他補償金額為#美元。479.1百萬美元和美元494.62021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。在採用ASU 2016-13年度時，我們記錄了當前預期信貸損失撥備#美元0.6與交易所及聯屬公司應收賬款相關的百萬美元。另見附註2，“重要會計政策”。目前預計的信貸損失準備金為#美元。0.5百萬美元和美元0.62021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
注16.承付款和或有事項
2020年，我們與一家銀行達成協議，為代理貸款建立貸款參與計劃。通過這項計劃提供的貸款最高限額為$100百萬美元。我們已承諾至少資助30通過該計劃執行的每筆貸款的%。截至2021年12月31日，根據本協議執行的貸款總額為#美元。25.8百萬美元，其中我們的貸款份額為$9.6百萬美元。此外，我們還同意在發生違約的情況下為該計劃的其他參與者提供的部分資金提供擔保。截至2021年12月31日，我們未來對擔保部分的最大潛在付款金額為$2.9百萬美元。參與計劃下的所有貸款付款截至2021年12月31日都是有效的。
我們涉及在正常經營過程中引起的訴訟。根據現行的或有損失會計準則，並基於吾等目前所知的信息，當與索賠或訴訟相關的損失可能已經發生，並且損失的金額或損失範圍可以合理估計時，我們建立了訴訟準備金。當損失範圍內的任何數額都不比其他任何數額更好估計時，我們應計可估計損失的最小數額。就針對我們的這類訴訟可能會造成超過我們應計金額的損失而言，我們認為這種超額損失對我們的財務狀況、經營業績或現金流不會是實質性的。律師費在發生時計入費用。我們認為我們用於法律訴訟的應計項目是適當的，無論是單獨的還是總體的，預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。
我們在做出應計和披露決定時，會持續審查所有訴訟。對於某些法律訴訟，我們不能合理地估計損失或損失範圍(如果有的話)，特別是對於處於早期發展階段的訴訟或原告尋求不確定損害賠償的訴訟。在確定概率或合理估計損失或損失範圍之前，可能需要確定各種因素，包括但不限於可能宂長的發現的結果和重要事實問題的解決。如有關或有損失並非既有可能亦非合理地估計，吾等不會確定應計項目，並會繼續監察此事是否有任何發展會令或有損失既有可能發生又可合理估計。如果法律程序導致對我們不利的重大判決或和解，不能保證任何由此產生的債務或財務承諾不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
注17. 關於現金流量的補充數據
現金流量表列報的12月31日終了年度淨收入與經營活動提供的現金淨額的對賬如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 297,860 | | | $ | 293,304 | | | $ | 316,821 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 37,210 | | | 21,195 | | | 16,813 | |
| 遞延所得税(福利)費用 | | (1,854) | | | (5,162) | | | 3,349 | |
| | | | | | |
| 租賃攤銷費用 | | 11,887 | | | 13,108 | | | 13,959 | |
| 投資的已實現(收益)和減值(收回)損失 | | (2,307) | | | (3,114) | | | (5,908) | |
| | | | | | |
| (收益)固定資產處置損失 | | (13) | | | (15) | | | 75 | |
| 淨投資(收益)損失 | | (25,944) | | | 5,878 | | | 543 | |
| (減少)遞延薪酬增加 | | (5,006) | | | 7,611 | | | (1,541) | |
| | | | | | |
| 關聯方應收賬款減少(增加) | | 15,514 | | | (26,548) | | | (19,505) | |
| 應計投資收入增加 | | (157) | | | (713) | | | (170) | |
| | | | | | |
| 預付養卹金減少 | | 52,755 | | | 41,227 | | | 28,798 | |
| 預付費用和其他資產減少(增加) | | 12,161 | | | (4,771) | | | (1,707) | |
| 應付賬款和應計費用減少 | | (4,823) | | | (14,307) | | | (3,627) | |
| 應付佣金增加(減少) | | 8,408 | | | (625) | | | 21,390 | |
| 代理累積獎金增加(減少) | | 10,279 | | | 14,105 | | | (7,409) | |
| (減少)合同責任增加 | | (3,176) | | | 1,422 | | | 2,646 | |
| 經營活動提供的淨現金 | | $ | 402,794 | | | $ | 342,595 | | | $ | 364,527 | |
注18. 後續事件
在財務報表日期之後的這段期間內，沒有發現需要調整或補充披露的項目。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年《證券交易法》(經修訂)提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定所需披露的信息。
根據美國證券交易委員會規則13a-15(E)的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。我們評估控制和程序的過程是持續的，包括不斷改進已建立的控制和程序的設計和有效性。
管理層關於財務報告內部控制的報告
根據《交易法》第13a-15(F)條的規定，管理層負責建立和維護對伊利賠償公司財務報告的充分內部控制。在包括行政總裁和財務總監在內的管理層的監督和參與下，我們根據內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發佈。根據我們在內部控制--綜合框架2013年發佈的這份報告得出結論，伊利賠償公司的財務報告內部控制自2021年12月31日起生效。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| /s/蒂莫西·G·內卡斯特羅 | | /s/Gregory J.Guting | | 朱莉·M·佩爾科夫斯基 | |
| 蒂莫西·G·內卡斯特羅 | | 格雷戈裏·J·古廷 | | 朱莉·M·佩爾科夫斯基 | |
| 總裁和 | | 總裁常務副總經理 | | 高級副總裁 | |
| 首席執行官 | | 和首席財務官 | | 和控制器 | |
| 2022年2月24日 | | 2022年2月24日 | | 2022年2月24日 | |
我們的獨立審計師、註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份關於我們財務報告內部控制的認證報告。此報告顯示在下一頁上。
項目9B。其他信息
2021年第四季度，沒有其他信息沒有在Form 8-K中提交。
獨立註冊會計師事務所報告
致伊利賠償公司股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，審計了伊利賠償公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，伊利彌償公司(本公司)根據COSO標準，自2021年12月31日起，在所有重大方面對財務報告實施有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況表，以及截至2021年12月31日的三個年度的相關經營業績表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，以及本公司2022年2月24日的相關附註和我們的報告，對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
俄亥俄州克利夫蘭
2022年2月24日
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
關於我們的外部董事、審計委員會和審計委員會財務專家以及第16(A)條(實益所有權報告合規性)的信息，通過參考2021年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會的附表14C的信息聲明而併入本文。
我們通過了適用於我們所有外部董事、高級管理人員和員工的行為準則。我們之前已將《行為準則》的副本提交為附件14.3至註冊人於2016年2月25日向美國證券交易委員會提交的10-K表格。此外，我們還通過了《高級財務官道德守則》，該守則也適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和任何其他執行類似職能的人。我們之前已經提交了一份高級財務官道德準則的副本，作為附件14.4至註冊人於2016年6月1日向美國證券交易委員會提交的8-K表格。我們的《高級財務官行為準則》和《道德準則》也可在我們的網站上查閲，網址為Www.erieinsurance.com.
註冊人的行政人員
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| 名字 | | Age as of 12/31/2021 | | 過去五年的主要職業和職位 |
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| 總裁&首席執行官： | | | | |
| 蒂莫西·G·內卡斯特羅 | | 61 | | 自2017年1月起擔任首席執行官；2016年8月至2016年12月任首席執行官；2016年6月至2016年7月任總裁及候任首席執行官；2010年2月至2016年6月任西部地區首席執行官高級副總裁；董事、伊利家庭人壽保險公司、伊利保險公司、旗艦城市保險公司(旗艦)、紐約伊利保險公司及伊利財產保險公司。 |
| 執行副總裁： | | | | |
| 洛麗安娜·費爾茨 | | 52 | | 總裁執行副總裁，2016年11月起擔任理賠和客户服務；高級副總裁，客户服務，2011年1月至2016年10月。 |
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| 格雷戈裏·J·古廷 | | 58 | | 2016年8月起任執行副總裁總裁兼首席財務官；2015年10月至2016年7月任臨時執行副總裁總裁兼首席財務官；2009年3月至2015年9月任高級副總裁財務總監；2009年3月至2015年9月任董事、英孚、易安信、旗艦、恩智浦和易觀國際。 |
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| 羅伯特·C·英格拉姆三世* | | 63 | | 2012年8月至今，總裁常務副總裁兼首席信息官；董事、英超、英投、旗艦、恩智浦、恩智浦。 |
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| 道格拉斯·E·史密斯 | | 47 | | 執行副總裁總裁自2016年11月起負責銷售和產品部；高級副總裁負責個人專線部門，從2008年11月至2016年10月。 |
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*退休自2021年12月31日起生效
項目11.高管薪酬
本項目所要求的有關高管薪酬的信息以參考附表14C的信息聲明的方式併入，該信息聲明將於2021年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
有關某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及根據股權補償計劃授權發行的證券的信息，通過參考在不遲於2021年12月31日後120天提交給證券交易委員會的附表14C上的信息聲明而納入。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
有關我們與外部董事的某些關係的信息將通過參考附表14C上的信息聲明併入，該信息聲明將於2021年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息以參考附表14C上的信息聲明的方式併入，該信息聲明須於2021年12月31日後不遲於120天提交給證券交易委員會。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本報告的一部分，提交了下列文件：
1. 財務報表
載於第二部分第8項。本報告所載“財務報表和補充數據”。
伊利賠償公司:
•獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制有效性報告
•獨立註冊會計師事務所財務報表報告
•截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的三個年度的經營報表
•截至2021年、2020年和2019年12月31日止三個年度的全面收益表
•截至2021年和2020年12月31日的財務狀況表
•截至2021年、2020年和2019年12月31日止三個年度的股東權益報表
•截至2021年、2020年和2019年12月31日止三個年度的現金流量表
•財務報表附註
2. 財務報表明細表
所有明細表都不是必需的、不適用的，或者信息包含在財務報表或附註中。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
展品索引
(依據S-K規則第601項)
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| 展品 | | |
| 數 | | 展品説明 |
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| 3.8 | | 2011年4月19日修訂和重新修訂的註冊人公司章程。這類展品以2011年8月2日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品為參考納入。 |
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| 3.10 | | 伊利賠償公司修訂和重新制定了日期為2019年4月30日的章程。這類展品以2019年5月3日提交給委員會的註冊人表格8-K中的同類展品為參考納入。 |
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| 4.1 | | 伊利賠償公司對股本的描述。這類展品通過引用註冊人於2021年2月25日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.12 | | 伊利保險交易所的保單持有人委任登記人為其事實代理人的認購協議格式。這種展品以2002年11月6日提交給證券交易委員會的註冊人表格10-Q中類似的名稱但重新編號的展品為參考而併入。 |
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| 10.104 | | 伊利賠償公司遞延賠償計劃(自2009年1月1日起修訂和重新實施)。這類展品是以2009年2月26日提交給委員會的註冊人表格10-K中的同類展品為參考納入的。 |
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| 10.145 | | 伊利彌償公司股權補償計劃(於二零一三年三月十八日提交證監會的二零一三年股東周年大會註冊人資料聲明附錄A)。 |
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| 10.153 | | 伊利賠償公司長期激勵計劃(修訂後自2014年1月1日起生效)。該展覽於二零一四年三月十四日提交證監會的二零一四年股東周年大會的登記人資料聲明附錄B中加入。 |
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| 10.154 | | 2014年1月1日生效的伊利賠償公司股權補償計劃第一修正案，日期為2014年3月10日。這類展品以2014年5月1日提交給委員會的登記人表格10-Q中的同類展品為參考納入。 |
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| 10.156 | | 伊利賠償公司與每個董事及伊利賠償公司高管之間的賠償協議格式。這類展品是以2009年2月26日提交給委員會的註冊人表格10-K中的同類展品為參考納入的。 |
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| 10.157 | | 伊利賠償公司長期激勵計劃第一修正案(自2014年1月1日起修訂並重新生效)，日期為2015年3月25日。這類展品是以2015年4月30日提交給委員會的登記人表格10-Q中的同類展品為參考納入的。 |
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| 10.158 | | 伊利賠償公司對外部董事的延期補償計劃(截至2015年7月29日修訂和重新確定)，日期為2015年10月20日。這類展品是參照2016年2月25日提交給委員會的登記人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.159 | | 伊利賠償公司外部董事延期股票計劃(截至2015年7月29日)，日期為2015年10月20日。這類展品是參照2016年2月25日提交給委員會的登記人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.162 | | 伊利保險集團員工退休計劃(2014年12月31日修訂並重新生效)，日期為2015年12月18日。這類展品是參照2016年2月25日提交給委員會的登記人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.163 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃(自2015年1月1日起修訂和重新生效)，日期為2015年12月18日。這類展品是參照2016年2月25日提交給委員會的登記人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.166 | | 伊利彌償公司外部董事延期股票計劃第一修正案(自2015年7月29日起修訂和重申)，日期為2016年3月31日。這類展品是參照2016年4月28日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同名展品合併的。 |
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| 10.169 | | 伊利保險集團員工退休計劃第一修正案(2014年12月31日修訂並重新生效)，日期為2016年9月12日。這類展品是參照2016年10月27日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同名展品併入的。 |
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| 展品 | | |
| 數 | | 展品説明 |
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| 10.170 | | 伊利保險集團員工退休計劃第二修正案(2014年12月31日修訂並重新生效)，日期為2016年9月12日。這類展品是參照2016年10月27日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同名展品併入的。 |
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| 10.171 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第一修正案(自2015年1月1日起修訂並重新生效)，日期為2016年9月12日。這類展品是參照2016年10月27日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同名展品併入的。 |
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| 10.173 | | 《伊利賠償公司長期激勵計劃第二修正案》(修訂後自2014年1月1日起生效)，日期為2016年8月1日。這類展品是參照2016年10月27日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同名展品併入的。 |
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| 10.174 | | 伊利賠償公司和全國協會PNC銀行之間的信貸協議，日期為2016年11月7日。這類展品是以2016年11月14日提交給委員會的登記人表格8-K中的同類展品為參考納入的。 |
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| 10.175 | | 伊利賠償公司以全國協會PNC銀行為受益人的質押協議，日期為2016年11月7日。這類展品是以2016年11月14日提交給委員會的登記人表格8-K中的同類展品為參考納入的。 |
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| 10.177 | | 伊利賠償公司激勵性薪酬延期計劃(2017年1月1日生效)，日期為2016年12月7日。這類展品是參照註冊人於2017年2月23日提交給委員會的10-K表格中的同類展品納入的。 |
| | |
| 10.178 | | 2016年12月22日《伊利保險集團員工退休計劃第三修正案》(2014年12月31日修訂重訂)。這類展品是參照註冊人於2017年2月23日提交給委員會的10-K表格中的同類展品納入的。 |
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| 10.183 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第二修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2017年10月17日。這類展品是通過參考2017年10月26日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而納入的。 |
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| 10.185 | | 2017年12月20日伊利保險集團員工儲蓄計劃第三修正案(修訂後重新確定，自2015年1月1日起生效)。這類展品是參照2018年2月22日提交給委員會的註冊人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.186 | | 2017年12月20日《伊利保險集團員工退休計劃第四修正案》(修訂重訂於2014年12月31日生效)。這類展品是參照2018年2月22日提交給委員會的註冊人表格10-K中的同類展品納入的。 |
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| 10.187 | | 伊利賠償公司和PNC銀行之間的信貸協議第一修正案，日期為2016年12月13日。這類展品是參照2018年1月24日提交給委員會的註冊人表格8-K中的同名展品合併的。 |
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| 10.188 | | 伊利賠償公司和PNC銀行之間的信貸協議第二修正案，日期為2018年1月22日。這類展品是參照2018年1月24日提交給委員會的註冊人表格8-K中的同名展品合併的。 |
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| 10.190 | | 2018年5月2日伊利保險集團員工儲蓄計劃第四修正案(修訂並重新生效)，日期為2018年5月2日。這類展品是通過參考2018年7月26日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
| | |
| 10.193 | | 伊利賠償公司和PNC銀行之間的信貸協議第三修正案，日期為2018年11月13日。這類展品是參照2018年11月14日提交給委員會的註冊人表格8-K中的同名展品合併的。 |
| | |
| 10.194 | | 2018年12月20日伊利保險集團員工退休計劃第五修正案(修訂後重新確定，自2014年12月31日生效)。這類展品是通過參考2019年2月21日提交給委員會的註冊人表格10-K中的同類展品而併入的。 |
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| 10.195 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第五修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2019年3月29日。這類展品是通過參考2019年5月2日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
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| 10.196 | | 伊利賠償公司激勵性薪酬延期計劃第一修正案(2017年1月1日生效)，日期為2019年7月1日。這類展品是通過參考2019年7月25日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
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| 展品 | | |
| 數 | | 展品説明 |
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| 10.197 | | 《伊利賠償公司延期賠償計劃》附錄B(經修訂並於2019年1月1日重新生效)。這類展品是通過參考2019年7月25日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
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| 10.198 | | 《伊利保險集團員工退休計劃第六修正案》(2014年12月31日修訂重訂)，日期為2019年9月3日。這類展品是通過參考2019年10月24日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
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| 10.199 | | 2019年12月23日伊利保險集團員工退休計劃第七修正案(修訂後重新確定，自2014年12月31日生效)。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.200 | | 2019年12月23日伊利保險集團員工退休計劃第八修正案(修訂後重新確定，自2014年12月31日生效)。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
| | |
| 10.201 | | 《伊利保險集團員工退休計劃第九修正案》(修訂重訂於2014年12月31日生效)，日期為2019年12月23日。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
| | |
| 10.202 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第六修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2019年12月23日。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
| | |
| 10.203 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第七修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2019年12月23日。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
| | |
| 10.204 | | 伊利賠償公司年度激勵計劃於2020年1月1日生效。這類展品通過引用註冊人於2020年2月27日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.205 | | 伊利賠償公司長期激勵計劃(自2020年1月1日起施行)。本展覽參照2020年3月20日向證監會提交的2020年股東周年大會登記人資料聲明附錄A併入。 |
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| 10.206 | | 伊利保險集團員工退休計劃第十修正案(2014年12月31日修訂並重新生效)，日期為2020年12月23日。這類展品通過引用註冊人於2021年2月25日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.207 | | 伊利賠償公司激勵性賠償延期計劃第二修正案(自2017年1月1日起生效)，日期為2020年12月24日。這類展品通過引用註冊人於2021年2月25日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.208 | | 伊利保險集團僱員退休計劃部分成員補充退休計劃第二修正案(自2009年1月1日起修訂和重新啟用)，日期為2020年12月24日。這類展品通過引用註冊人於2021年2月25日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.209 | | 2020年12月24日對《伊利賠償公司延期賠償計劃》附錄B的第二次修訂(修訂後重新生效，於2009年1月1日生效)。這類展品通過引用註冊人於2021年2月25日提交給委員會的10-K表格中類似名稱的展品而併入。 |
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| 10.210 | | 《伊利保險集團員工退休計劃第十一修正案》(修訂後於2014年12月31日生效)，日期為2021年7月7日。這類展品是通過參考2021年10月28日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
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| 10.211 | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第八修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2021年7月15日。這類展品是通過參考2021年10月28日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
| | |
| 10.212 | | 伊利保險交易所和伊利賠償公司關於伊利保險總部園區的租賃協議，日期為2021年7月1日。這類展品是通過參考2021年10月28日提交給委員會的註冊人表格10-Q中的同類展品而併入的。 |
| | |
| 10.213 | | 作為行政代理的PNC銀行、其中點名的貸款人和伊利賠償公司之間的信貸協議，日期為2021年10月29日。這類展品是參照2021年11月4日提交給委員會的登記人表格8-K中的同類展品而納入的。 |
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| | | | | | | | |
| 展品 | | |
| 數 | | 展品説明 |
| 10.214 | | 伊利賠償公司作為行政代理為PNC銀行和某些其他貸款人簽訂的質押協議，日期為2021年10月29日。這類展品是參照2021年11月4日提交給委員會的登記人表格8-K中的同類展品而納入的。 |
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| 10.215 | | 伊利賠償公司和羅伯特·C·英格拉姆之間的退休協議，日期為2021年12月30日。這類展品是通過參考2022年1月6日提交給委員會的註冊人表格8-K中類似標題的展品而納入的。 |
| | |
| 10.216* | | 伊利保險集團員工儲蓄計劃第九修正案(修訂並重新確定於2015年1月1日生效)，日期為2021年10月21日。 |
| | |
| 10.217* | | 伊利賠償公司外部董事延期補償計劃第一修正案(截至2015年7月29日)，日期為2021年12月21日。 |
| | |
| 10.218* | | 伊利賠償公司2021年後延期賠償計劃，2022年1月1日生效，日期為2021年12月9日。 |
| | |
| 10.219* | | 伊利賠償公司外部董事延期股票計劃第二修正案(截至2015年7月29日)，日期為2021年12月21日。 |
| | |
| 10.220* | | 伊利保險集團僱員退休計劃部分成員補充退休計劃第三修正案(自2009年1月1日起修訂和重新啟用)，日期為2021年12月21日。 |
| | |
| 10.221* | | 伊利保險集團僱員退休計劃部分成員補充退休計劃第四修正案(自2009年1月1日起修訂和重新啟用)，日期為2021年12月21日。 |
| | |
| 10.222* | | 伊利賠償公司激勵性賠償延期計劃第三修正案(自2017年1月1日起生效)，日期為2021年12月21日。 |
| | |
| 10.223* | | 伊利賠償公司延期賠償計劃第三修正案(自2009年1月1日起修訂和重新確定)，日期為2021年12月21日。 |
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| 10.224* | | 為伊利保險集團員工退休計劃的某些成員任命伊利賠償公司延期補償計劃、伊利賠償公司激勵補償延期計劃和補充退休計劃的管理人，日期為2021年12月21日。 |
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| 10.225* | | 伊利賠償公司和PNC銀行之間的信貸協議第四修正案，日期為2021年12月28日。 |
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| 10.226* | | 2022年1月1日伊利保險交易所和伊利賠償公司關於伊利保險總部園區的租賃協議修正案(截至2021年7月1日)。 |
| | |
| 14.3 | | 行為規範。這類展品是參照2016年2月25日提交給委員會的登記人表格10-K中的同類展品納入的。 |
| | |
| 14.4 | | 高級財務官道德守則。這類展品是以2016年6月1日提交給委員會的登記人表格8-K中的同類展品為參考納入的。 |
| | |
| 23* | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
| | |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
| | |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
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| 32* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。 |
| | |
| 101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中
因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
| 101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
| 101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
| | | | | | | | |
| 展品 | | |
| 數 | | 展品説明 |
| 101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
| 101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
| 104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
*現送交存檔。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 2022年2月24日 | 伊利賠償公司 | |
| | (註冊人) | |
| | | |
| 發信人： | /s/蒂莫西·G·內卡斯特羅 | |
| | 蒂莫西·G·內卡斯特羅、總裁和首席執行官 | |
| | (首席行政主任) | |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份於指定日期簽署如下。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年2月24日 | /s/蒂莫西·G·內卡斯特羅 | |
| | 蒂莫西·G·內卡斯特羅、總裁和首席執行官 | |
| | (首席行政主任) | |
| | | | | |
| | | /s/Gregory J.Guting | | |
| | 格雷戈裏·J·古廷，執行副總裁兼首席財務官總裁 | |
| | (首席財務官) | |
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| | 朱莉·M·佩爾科夫斯基 | |
| | 朱莉·M·佩爾科夫斯基、高級副總裁和《財務總監》 | |
| | (首席會計主任) | |
董事會：
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| 小拉爾夫·博內曼 | | 斯科特·哈茨 |
| J·拉爾夫·博內曼 | | C.斯科特·哈茨 |
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| /s/尤金·C·康奈爾 | | /s/老布萊恩·A·哈德森 |
| 尤金·C·康奈爾 | | 老布萊恩·A·哈德森 |
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| /s/塞爾瓦託·科倫蒂 | | /s/喬治·R·盧科爾 |
| 塞爾瓦託·科倫蒂 | | 喬治·盧科爾 |
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| /s/LuAnn Datesh | | 託馬斯·W·帕爾默 |
| 盧安·達特什 | | 託馬斯·W·帕爾默 |
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| 喬納森·希爾特·黑根 | | |
| 喬納森·希爾特·黑根 | | 伊麗莎白·希爾特·沃謝克 |
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| 託馬斯·B·黑根 | | |
| 董事長託馬斯·B·黑根 | | |
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