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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 
截至本財政年度止12月31日, 2021
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期 ________ ________
委託文件編號:001-10883
瓦巴什國家公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/879526/000087952622000014/wnc-20211231_g1.jpg
52-1375208
(成立為法團的狀況)(美國國税局僱主識別號碼)
麥卡蒂巷3900號
拉斐特印第安納州47905
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號: (765) 771-5310
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股,面值0.01美元WNC紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。  No
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器加速文件管理器
非加速文件服務器規模較小的報告公司
新興成長型公司
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是不是
截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值約為$798,392,496以該日公司普通股在紐約證券交易所的收盤價為基準。
截至2022年2月16日,註冊人普通股的流通股數量為48,755,516.
本10-K表格的第三部分引用了註冊人為其股東年會提交的委託書的某些部分,該委託書將在2021年12月31日之後120天內提交。




目錄表
瓦巴什國家公司
截至2021年12月31日的年度表格10-K
目錄
頁面
第一部分
項目1
業務
5
   
第1A項
風險因素
19
   
項目1B
未解決的員工意見
28
   
項目2
屬性
29
   
第3項
法律訴訟
30
   
項目4
煤礦安全信息披露
30
   
第II部
第5項
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
30
   
項目6
[已保留]
32
   
第7項
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
32
   
第7A項
關於市場風險的定量和定性披露
53
   
項目8
財務報表和補充數據
54
   
項目9
會計與財務信息披露的變更與分歧
87
   
第9A項
控制和程序
87
   
項目9B
其他信息
89
項目9C
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
90
   
第三部分
  
   
第10項
董事、高管與公司治理
90
   
項目11
高管薪酬
90
   
項目12
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
90
   
第13項
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
90
   
項目14
首席會計費及服務
90
   
第四部分
  
   
項目15
展品和財務報表附表
90
項目16
表格10-K摘要
91
   
簽名
 
93



2

目錄表
前瞻性陳述
這份Wabash National Corporation(及其子公司、“Wabash”、“Company”、“US”、“We”或“Our”)10-K表格(“年度報告”)中包含的“前瞻性陳述”,符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節的含義。前瞻性陳述可能包括“可能”、“將”、“估計”、“打算”、“繼續”、“相信”、“預期”、“計劃”或“預期”等類似詞語。前瞻性陳述傳達了公司目前對未來事件的預期或預測。我們的“前瞻性陳述”包括但不限於以下陳述:
我們業務的高度週期性;
對我們產品的需求以及需求對經濟狀況的敏感度;
經濟疲軟及其對我們所服務的市場和客户的影響;
我們的積壓和我們未來收入水平的指標;
新冠肺炎大流行,或其他疾病爆發或類似的公共衞生威脅;
依賴有限的原材料和零部件供應商,原材料和零部件的價格上漲,以及我們獲得原材料和零部件的能力;
我們吸引和留住關鍵人員或足夠的勞動力的能力;
我們有能力執行我們的長期戰略計劃和增長計劃,或實現我們的長期財務目標;
我們成功執行我們的戰略舉措的能力;
車輛底盤和其他車輛部件的供應波動;
客户關係或客户財務狀況的變化;
我們所在行業的激烈競爭,包括我們的競爭對手提供新的或更好的產品和服務或更低的價格;
我們在競爭激烈的專業汽車行業的競爭;
我們的技術和產品的市場接受度或競爭產品的市場份額增加;
製造業務中斷;
依賴信息技術支持我們的運營,以及我們防範服務中斷或安全漏洞的能力;
現行和未來的政府法律法規以及與遵守這些法律法規有關的費用;
國際業務的風險增加;
美國貿易政策的變化,包括徵收關税和由此產生的後果;
產品責任和其他法律索賠的影響;
監管機構和各利益攸關方對氣候變化和相關公眾的關注;
商譽和其他長期無形資產的賬面價值減值;
我們繼續定期派發季度股息的能力;
我們有能力產生足夠的現金來償還所有的債務;
我們的債務、財務狀況和履行債務的情況;
美國或外國税法的變化及其對我們的有效税率和未來盈利能力的影響;
我們新的高級票據的條款可能會阻止第三方未來對我們的潛在收購;
與我們新的高級票據契約和循環信貸協議(每一項,定義如下)中的限制性契約有關的風險,包括對財務和運營靈活性的限制;
我們普通股的價格和交易量波動性;以及
與前述有關的假設。
3

目錄表
儘管我們相信我們的前瞻性陳述中表達的預期是合理的,但實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。我們未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述可能會發生變化,並受到固有風險和不確定性的影響,如本年度報告中披露的風險和不確定性。本年度報告中包含的每一項前瞻性陳述僅反映我們管理層截至該前瞻性陳述發表之日的觀點。除法律規定外,我們沒有義務更新前瞻性陳述或公開發布任何修訂結果,以反映本年度報告日期後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
目前已知的可能導致實際結果與我們的預期大不相同的風險和不確定因素在本年度報告中進行了描述,包括在“第1A項”中。風險因素。我們敦促您仔細閲讀該部分,以便更全面地討論投資於我們證券的風險。
4

目錄表
第一部分
項目1--商務
概述
Wabash National Corporation,我們在這裏指的是“Wabash”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”,它正在改變你接觸世界的方式TM。Wabash成立於1985年,1991年在特拉華州成立為一家公司,其主要執行辦公室位於印第安納州的拉斐特,是一家乾式貨車拖車製造商。今天,我們是運輸、物流和配送行業工程解決方案的創新領導者。
為此,我們設計和製造了一系列產品,包括乾貨和冷藏掛車、平臺掛車、油罐車、乾式和冷藏卡車車身、結構複合板和產品、運輸、物流和分銷行業零部件和服務,以及特殊食品級加工設備。我們通過收購、有機增長和產品創新實現了這種多元化。
我們相信,我們作為關鍵行業領導者的地位源於我們與核心客户的長期關係、我們吸引新客户的能力、我們廣泛而創新的產品線、我們在工程方面的領先地位以及我們廣泛的分銷和服務網絡。更重要的是,我們相信我們的領導地位預示着領導原則指引着我們的行動。
在Wabash,正是我們對人、目標和業績的關注驅使我們做得更好。我們的目的是改變你接觸世界的方式;我們的視覺成為運輸、物流和配送行業工程解決方案的創新領導者;我們的使命使我們的客户能夠以突破性的想法和解決方案取得成功,幫助他們從第一英里到最後一英里。
我們的是支配我們批判性領導行為並加速我們進步的品質。
保持好奇心:我們將做出大膽選擇,鼓勵創造性、協作性和冒險精神,將突破性想法轉化為現實。
要有成長的心態:我們將具有韌性,並有能力在一個不停滯不前的世界取得成功所需的變革。
打造卓越的團隊:我們將創造一種讓個人盡其所能的工作場所文化,以留住和吸引來自不同行業、地理和背景的人才。
我們的領導原則是為我們的行為提供定義並將我們的價值觀帶入生活的行為。
擁抱多樣性和包容性:我們徵求和尊重他人的意見,慶祝我們的分歧,並努力實現透明度和包容性。
尋求傾聽:我們傾聽客户、合作伙伴和彼此的意見,以達成最佳解決方案並做出最有力的決策。
始終了解:為了塑造一種成長的心態,我們在職業生涯的每個階段都會繼續學習。我們不會放棄,我們對現狀不滿意。
要真實:在沃巴什茁壯成長的員工是誠實的,擁有令人難以置信的能量,並在他們所做的每一件事上都表現出堅韌。
攜手共贏:我們合作,尋求一致,擅長跨團隊溝通,作為一個團隊和一個Wabash取得成功。
管段重新對齊
One Wabash的組織轉型始於2020年第一季度,目的是更好地協調服務客户的資源和流程,並實現長期增長。隨着我們的One Wabash戰略計劃基本完成,包括組織和結構變化以及投資組合合理化,從2021年9月開始,我們根據首席運營決策者(CODM)管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績的方式,重新調整了我們的運營和可報告部門。基於這一調整,我們建立了兩個運營和可報告的部門:運輸解決方案(TS)和零部件和服務(P&S),並取消了歷史上的商業拖車產品(CTP)、多元化產品(DPG)和最終里程產品(FMP)部門。因此,歷史分部經營信息和披露已進行修訂,以符合本期分部的列報。有關分部的額外討論,請參閲下文“經營分部”一節及綜合財務報表附註19。此外,關於其對已記錄商譽餘額的評估的影響,請參閲附註5。
5

目錄表
品牌重塑
2022年1月,Wabash National Corporation及其品牌組合更名為Wabash®並開始了公司走向市場的品牌戰略的重大轉變。這標誌着公司轉型的一個里程碑,兩年來,我們在重組、獲得新客户和作為一家Wabash的戰略增長方面取得了成就。品牌重塑反映了我們的努力以及我們如何以強大的品牌戰略推向市場,該戰略旨在將我們所有的傳統品牌帶到未來。
我們決定對品牌戰略進行重大轉變,是因為我們所服務的市場發生了變化。運輸、物流和分配正在經歷一次重大轉變,因為它正在適應各種力量的彙集:
整個價值鏈和交付物流模式的動態變化
新冠肺炎大流行對供應鏈安全的依賴增加
由新技術支持的日益靈活和網絡化的生態系統
先進的顛覆性材料複合材料擴大了貨運的可能性
權力、影響力和能力不斷增強的企業中堅力量
改變社會對可持續性、多樣性和包容性的態度
Wabash的目標是成為一名富有遠見的領導者,以推動整個行業向前發展的方式推動不斷變化的運輸業務。
在社會、技術和物流變革的背景下,我們看到了與我們的競爭對手不同的未來現實,我們選擇了一條完全不同的道路來重塑行業併為我們的客户推動未來。我們看到了物流的變化將如何擾亂行業,並導致客户從一種方式購買,從第一英里到最後一英里。我們看到有必要從根本上改變產品的構思和設計方式,在工程設計中使用新技術,以實現質量和一致性的跨越式改進。我們有遠見地開發了一種新的複合材料技術並將其商業化,該技術可以為客户提供突破性的價值。展望未來,我們認為有必要將連接從源頭一直擴展到家庭,以確保食品安全,而不是短視地專注於點狀解決方案。
截至2022年1月,我們在我們的運輸解決方案和零部件與服務部門銷售的幾乎所有產品都是Wabash®不再銷售以下品牌:Wabash National®、本森®、布倫納®油罐,布倫納油罐服務,國際散裝油罐,最高®,至高無上的解決方案和服務,塔樓結構層壓,跨工藝®、沃克®工程產品和沃克運輸。此外,我們不再銷售產品品牌ArcticLite®,科爾德·金®,INER-City®和斯巴達人。
該公司將繼續營銷DuraFlat®,DuraPlateHD®,Duraplate AeroSkirt®、和AeroSkirt CX®,以及新的EcoNex™技術品牌,用於我們專有的模壓結構複合材料。
更名決定導致2021年第四季度與商標和商標無形資產相關的非現金減值費用約為2,830萬美元,原因是這些資產的相關使用壽命大幅縮短。有關這項減值費用的額外資料,請參閲綜合財務報表附註5。
Wabash管理系統
我們的Wabash管理系統(“WMS”)是一套原則和標準化的業務流程,旨在實現我們的戰略目標。這些原則以精益思想為中心,並指出精益應用必須延伸到我們整個企業,而不僅僅是我們的製造流程。通過編纂是什麼讓我們的公司變得偉大,WMS將重點放在對我們整個業務的成功至關重要的相互關聯的流程上。WMS以前瞻性計劃和持續能力評估為基礎,同時推動執行和突破性績效。WMS要求每個人都成為我們企業範圍內精益工作的積極貢獻者,並通過創新和行業領先的客户滿意度和聯盟來實現增長。我們的WMS原則支持持續的改進週期,包括戰略規劃和部署、改進和日常管理。正是通過這套標準和思維,我們為我們的客户創造了“One Wabash”方法,增加了新的業務能力,並實現了盈利增長。
我們的One Wabash組織結構使公司能夠實現長期增長,專注於價值流、簡化的流程、產品創新,併為所有在運輸、物流和分銷市場尋求我們解決方案的客户提供始終如一的卓越體驗。價值流利用我們流程的力量來結束客户需求和客户滿足的循環。
6

目錄表
冠狀病毒(“新冠肺炎”)的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈與新冠肺炎有關的全球大流行。這場大流行在全球經濟中造成了重大的不確定性和幹擾,並繼續對我們業務的某些方面產生持續影響。我們繼續密切監測疫情,並繼續關注員工的健康和安全,以及我們業務的健康。有關新冠肺炎對我們業務的影響的更多詳細信息,以及Wabash為應對疫情所採取的人力資本管理行動的信息,可以在本年度報告10-K表格中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中以“新冠肺炎最新情況”為標題的章節中找到,與新冠肺炎相關的風險可以在本年度報告中10-K表格第I部分第1A項“風險因素”中找到。
運營細分市場
從2021年9月開始,我們根據首席運營決策者(“CODM”)管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績的方式,重新調整了我們的運營和報告部門。基於這一調整,我們建立了兩個運營和可報告的部門:TS和P&S,並取消了歷史上的CTP、DPG和FMP部門。關於每個部分的組成以及每個組成部分的歷史部分的其他信息如下。
交通解決方案部件和服務
■乾式和冷藏式貨車拖車(歷史上的CTP部分)■售後服務部件和服務(所有歷史部分)
■平臺預告片(歷史CTP細分市場)■卡車車身安裝解決方案(歷史FMP細分市場)
■坦克掛車和車載坦克(歷史上的DPG部分)■食品、乳製品和飲料設備(歷史DPG細分市場)
■車載乾式和冷藏卡車車身(歷史FMP部分)
■硬盤片®組件和部件(歷史DPG段)
■EcoNex™技術產品(歷史CTP和FMP細分市場)
交通解決方案
TS部門包括公司與運輸相關的設備和產品的設計和製造業務。這包括乾式和冷藏貨車拖車、平臺拖車和我們的木地板生產設施,所有這些都曾在CTP部門報告過。該公司的EcoNexFMP技術產品過去同時包括在™和FMP部門,現在報告在TS部門。此外,TS部分還包括歷來在DPG部分報告的坦克拖車和車載坦克。最後,先前在FMP部分報告的車載乾式和冷藏車體以及服務和樁車體也在TS部分。有關TS細分市場產品的其他信息和詳細信息,請參閲下面的“產品”部分。
部件和服務
P&S部門由我們每個歷史部門的零部件和服務業務以及我們卡車車身業務的裝修部分組成。此外,我們的複合材料產品,重點是硬質鋼板的使用®除了半掛車市場之外,複合板也是P&S細分市場的一部分(之前在DPG細分市場中報道)。最後,P&S部門包括公司的工程產品業務(以前在DPG部門報告),包括不鏽鋼儲罐和筒倉、攪拌機和各種終端市場的處理器。正如在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的那樣,發展和擴大我們的部件和服務產品是我們向前邁進的關鍵戰略舉措。有關P&S部門產品產品的其他信息和詳細信息,請參閲下面的“產品”部分。
戰略
我們是一家創新的工程解決方案提供商,在第一英里、中英里和最後一英里市場擁有強大的客户關係,將支持盈利增長,並對運輸、物流和分銷行業的變化提供適應性。我們相信我們的One Wabash組織結構和WMS是為實現突破性的客户價值而獨特設計的。我們新的細分市場結構使我們在服務客户方面的資源和流程保持一致,我們的戰略以我們通過在核心市場和圍繞已知客户增長來擴大核心競爭力的能力為中心。
7

目錄表
冷鏈■通過温度控制的冷鏈推動貨物移動擴大市場份額
■提供差異化的解決方案,通過利用創新的技術產品來創造客户價值,包括產品產品,如EcoNex™和Wabash Cargo VAN冷藏插入物
電子商務與物流顛覆■增加了僅供電力使用的輕型拖車產品
■增加了卡車車身產品,包括專門為促進小包裹高效送貨上門而設計的車輛
■利用輕量化複合材料技術組合與電動底盤製造商合作
零部件和服務■在拖車維修和卡車車身更新領域尋求有機增長機會,成為一個可擴展的科技支持的分銷平臺,為現有和新客户提供服務
■統一了歷史上不同的部件和服務收入流,以推動調整和增長重點
我們相信,如果我們成功地專注於這些戰略計劃中的每一個,我們將處於有利地位,推進我們在每個可報告部門實現長期盈利增長的承諾,通過我們的One Wabash組織和WMS心態支持利潤率提高,併成功地為我們的股東提供價值。通過繼續成為運輸、物流和分銷行業的創新領導者,我們希望通過提供增值的客户解決方案,利用我們現有的資產和能力進入更高利潤率的產品和市場。優化我們的產品組合、運營和流程,以提高製造效率和敏捷性,預計將使公司處於有利地位,推動利潤率擴大並加強我們的客户關係。
收購戰略
我們相信,通過有紀律的戰略收購,我們的整體業務和細分市場有巨大的增長機會。在評估收購目標時,我們通常尋找表現出以下屬性的機會:
以客户為中心的解決方案;
獲得新技術和創新;
強大的管理團隊,與文化契合;
與我們在採購、運營、分銷和產品開發方面的核心能力保持一致;以及
運輸、物流和配送行業內的成長型市場,無論是終端市場還是地理市場。
資本配置策略
我們相信,平衡和有紀律的資本配置策略對於支持我們的增長計劃和創造股東價值是必要的。公司資本分配戰略的目標和目標摘要如下:
保持流動性:
§長期經營業務
§繼續做好應對市場狀況變化和戰略增長機遇的準備
債務管理:
§減少債務,降低公司槓桿率
再投資以實現增長:
§為支持增長和生產力計劃的資本支出和研發提供資金
分紅:
§維持我們連續五年派發的定期股息
股份回購:
§機會性回購股票
§從基於股票的薪酬中抵消稀釋

8

目錄表
產業與競爭
根據美國卡車運輸協會(ATA)的數據,2020年美國卡車運輸業的規模估計為7323億美元,約佔美國運輸業總收入的80%。從金融(例如價值)行業的角度來看,這比ATA 2019年的估計下降了約7.5%,但與前一年相比一致,佔美國運輸業總收入的百分比(80%)。此外,ATA估計,2019年國內所有貨運噸位中約72.5%是由卡車運輸的,2019年註冊卡車行駛了3001億英里。拖車需求量是貨運量的直接函數。為了滿足這種持續的高貨運需求,卡車承運人將需要更換和擴大他們的車隊,這通常會導致拖車訂單增加。
在美國,包括卡車運輸在內的運輸業是一個週期性行業,在過去20年裏經歷了三個週期(不包括2020年需求疲軟,新冠肺炎疫情加劇了需求疲軟)。在過去三個週期中的每一個週期中,貨運噸位的下降都先於美國經濟的普遍低迷,而復甦通常先於整個經濟的復甦。拖車行業一般追隨運輸行業,在90年代初和後期分別經歷了大約58個月和67個月的週期。根據ATA的統計,卡車貨運噸位從2006年開始同比下降,並一直保持在低迷的水平,直到2009年,即最近一個週期結束時。在連續三年拖車總需求遠低於正常更換需求水平估計約220,000輛拖車後,截至2019年12月31日的期間顯示出連續六年的健康需求,截至2014、2015、2016、2017、2018和2019年的拖車總出貨量分別約為269,000輛、308,000輛、286,000輛、288,000輛、323,000輛和328,000輛。
與我們的預期和行業預測機構一致,2020年需求疲軟,而新冠肺炎疫情造成的不確定性和經濟影響加劇並放大了需求疲軟。根據ACT Research Company(“ACT”)的數據,2020年美國拖車總產量約為206,000輛拖車,總體上低於正常的更換需求水平。這比2019年的產量下降了38%。然而,2021年恢復了約266,000輛拖車的生產,這與歷史水平更為大致一致。ACT目前對2022年美國拖車產量的估計為298,000輛,比2021年增長約12%。總體需求預計將超過更換需求,我們跟蹤的特定行業指標,包括ATA的卡車噸位指數、承運人/車隊盈利能力、就業增長、住房和汽車行業,以及整體國內生產總值,繼續是積極的指標。其他討論和分析包括在本年度報告的Form 10-K中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中題為“行業趨勢”的部分。
拖車製造商主要通過產品質量、客户關係、創新技術和價格進行競爭。我們觀察到,行業內的其他公司也在開發和使用與我們的DuraBoard直接競爭的複合側壁®產品。我們的產品開發專注於在這些產品以及新產品和市場的開發方面保持領先地位,利用我們各個細分市場的產品,如EcoNexTM技術以及我們在定製產品的工程和設計方面的專業知識。
在大多數情況下,運輸解決方案部門的坦克拖車組件和零部件和服務部門的工程產品組件所處的市場與我們過去提供的核心貨車和平臺拖車產品不同。這些部件服務的客户和終端市場比貨車和平臺拖車行業更廣泛、更多樣化,包括乳製品、食品和飲料、製藥、化工、手工釀造、生物技術和特種車輛市場。此外,我們的多元化努力與新的和新興市場有關,許多產品是由監管要求推動的,或者在大多數情況下是由客户特定的需求驅動的。
我們運輸解決方案部門的卡車車身部件在專業汽車行業展開競爭,在該行業中,只有少數幾家全國性競爭對手和許多規模較小的地區性公司。競爭因素包括產品質量、交貨期、與客户的地理距離,以及根據客户規格定製產品的能力。憑藉我們在全國的業務、多樣化的產品和一種瓦巴什的客户關係方式,我們相信我們處於有利地位,可以應對面臨的競爭挑戰。此外,越來越多的卡車車身產品線直接與我們的拖車客户保持一致。
人力資本資源與管理
截至2021年12月31日,我們約有6,200名全職員工。在整個2021年,我們所有的在職員工基本上都是非工會成員。截至2021年12月31日,我們的臨時員工約佔我們生產員工總數的6%。
9

目錄表
我們相信,我們對人力資本資源的承諾是我們使命的關鍵,我們的使命是使我們的客户能夠以突破性的想法和解決方案取得成功,幫助他們從第一英里到最後一英里。此外,我們的人力資本資源是我們領導原則。公司高管,包括總裁和首席執行官(“高級領導班子”),負責制定和執行公司的人力資本戰略。這包括吸引、收購、發展和聘用人才來實現公司的戰略,以及員工薪酬和福利計劃的設計。高級領導團隊還負責制定和整合公司的多樣性和包容性路線圖。此外,公司還定期向董事會及其委員會提供關於人力資本趨勢和活動的運營和現狀的最新情況。該公司的重點領域包括:
員工敬業度-我們將敬業定義為工作中的一種深度聯繫和使命感,可以創造額外的能量和承諾。我們的目標是創造一種成功的文化,旨在執行公司的戰略計劃。從長遠來看,我們希望擁有一支高度敬業度和價值觀一致的員工隊伍,從而獲得更好的結果,包括更高的留存率、更高的工作效率、更好的客户滿意度、更好的質量和更好的安全性。我們通過一年一度的員工敬業度調查,為所有員工提供分享他們對我們文化的意見和反饋的機會。對調查結果進行衡量和分析,以增強員工體驗、促進員工留任、推動變革,並利用我們組織的整體成功。
人才培養 -我們公司的價值觀之一是時時學習。我們通過提供自己的焊接和技能培訓課程、自我指導的學習模塊和高管領導力發展計劃來實踐這一點,而不向員工支付任何費用。此外,通過我們定製的學習管理系統Wabash U,我們提供了各種學習和發展機會。我們的員工可以通過在線門户網站訪問數千個關於各種專業發展主題的自我指導和教師指導的課程。我們的員工還可以訪問由普渡大學制造企業管理道奇中心和TP3智能製造研究所開發和認證的WMS大學(“WMS U”)。WMS U向參與者講授我們精益企業中的WMS系統和工具,其目標是讓我們的員工每天都掌握實踐WMS原則的知識。
還通過外部合作伙伴關係創造有針對性的學習和發展機會,包括針對一線領導者的特殊發展計劃,以及針對各種主題的有重點的高管發展。通過使用我們的加速器學費報銷計劃,Wabash的全職員工可以在經過認證的學院或大學攻讀各種課程、本科和研究生學位課程或相關證書,而不會增加財務負擔。我們為所有員工提供廣泛的職業發展經驗,包括正式和非正式的,在他們職業生涯的所有階段。此外,Wabash員工及其家屬有資格獲得由Wabash和我們所屬的行業協會提供的各種獎學金。我們通過計劃資金、培訓計劃、實習和合作社來支持我們社區的年輕人。我們還在我們的社區贊助青年俱樂部,包括機器人俱樂部、STEM項目和普渡大學的女性工程項目。2021年,我們向10名高中畢業生頒發了總計5萬美元的沃巴什獎學金。
關注安全 -在Wabash,安全是我們的第一要務。我們把員工、客户和社區的安全放在首位。我們通過致力於保護操作我們設備的人員的創新來展示這一核心價值。此外,我們與業內其他製造商合作,通過分享實施更高標準的最佳實踐和想法,進一步促進安全。
我們繼續致力於降低工傷的嚴重程度和頻率,為員工創造一個安全的環境。我們在我們的生產設施提供持續的安全培訓和發展,旨在為我們的員工提供他們做出安全選擇和降低風險所需的知識和工具。我們鼓勵我們的員工通過我們的安全良好捕獲計劃來識別安全機會並報告險些錯過的期望。該公司使用領先和滯後指標的組合來評估其運營的健康和安全表現。例如,滯後指標包括OSHA可記錄事故總數(“TRIR”)。2021年的TRIR為5.2,這是該公司有史以來TRIR表現最好的年份之一,沒有發生與工作有關的死亡事件。我們使用的領先指標是我們卓越藍圖的評分,該藍圖評估設施的整體安全計劃並確定關鍵的改進領域。2020年,Wabash實施了一個軟件平臺,通過基於可操作的洞察力和高級分析推動業務決策,主動降低安全風險。
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我們的安全獎項包括:
2020年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州Fond Du Lac和墨西哥瓜納華託聖何塞·伊特彼德)
2019年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本)
2018年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(墨西哥瓜納華託聖何塞·伊特彼德)
2017年肯塔基州州長安全與健康獎(肯塔基州加迪茲)
2016年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本和墨西哥瓜納華託聖何塞·伊特彼德)
2015年卡車拖車製造商協會工廠安全獎(威斯康星州新里斯本)
為了應對新冠肺炎疫情,我們實施了重大改革,我們認為這些改革符合員工以及我們所在社區的最佳利益,並遵守政府命令。有關新冠肺炎員工安全措施的更多信息,請參閲本年度報告中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中題為“新冠肺炎動態”的章節。
健康與安康 -我們員工的健康和健康對我們的成功至關重要。我們為我們的員工提供各種創新、靈活和方便的健康和健康計劃。此類計劃旨在通過提供工具和資源來幫助員工改善或保持健康狀態,並鼓勵參與健康行為,從而支持員工的身心健康。
多樣性、公平性和包容性-Wabash致力於擁有一支多元化並接受各級包容的員工隊伍,反映出我們客户的多樣性以及我們在全球開展業務的不同環境。認識、重視並充分利用我們不同的視角和背景來實現我們的業務目標,展示了我們包容的文化,併成為我們領導原則(“擁抱多樣性和包容性”)。我們需要包容性和多樣性來實現我們的目標業務成果,並實現我們成為運輸、物流和分銷行業工程解決方案的創新領導者的願景。對多樣性的開放擴大了我們接觸最優秀人才的途徑,而包容性使我們能夠充分參與到這些人才中來。此外,我們特別重視防止性別薪酬失衡,包括主動調整薪酬、頭銜和/或福利,以防止性別薪酬差距。
2021年,女性和少數族裔佔我們小時工總數的62%,2021年受薪僱員總數的42%是女性和少數族裔。
薪酬和福利-Wabash致力於提供全面的總薪酬和福利計劃,該計劃在當地市場和我們所服務的行業中具有競爭力。我們的薪酬和福利計劃不僅確保了外部市場競爭力和內部公平,而且還保持了對績效的高度重視。我們薪酬理念的宗旨是:
薪酬根據市場進行調整,以便於接觸到所需的人才。
薪酬是透明的,以幫助員工清楚地瞭解他們薪酬的所有組成部分。
薪酬與個人業績有關,在某些情況下,還與組織的業績有關。
薪酬通過與公司的價值觀和領導原則相聯繫來實現目標。
除了工資外,這些計劃還可以包括年度獎金、股票薪酬獎勵、401(K)計劃和具有員工匹配機會的不合格遞延薪酬計劃、醫療保健和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、探親假、家庭護理資源、靈活工作時間、安全鞋和處方安全玻璃計劃、員工援助計劃和學費援助等。
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社區參與-Wabash的慈善捐贈計劃將志願者工作與財政支持相結合,對我們的社區產生有意義的、持久的影響。我們積極與非營利組織和項目合作,捐贈時間、所需材料和財政資源,以支持我們生活和工作的社區。我們特別強調與我們社區的糧食不安全作鬥爭,並支持兒童和退伍軍人。我們相信,豐富我們周圍人的生活是對我們未來的一項強有力的投資。在我們的各個地點,參與社區活動是獨一無二的。2021年,我們通過公司捐贈和員工捐贈向非營利性組織捐贈了超過55萬美元,這些組織包括但不限於聯合之路、少年成就、普渡基金會、基督教青年會、基督教青年會、當地學校等。我們還設立了捐贈日計劃,允許所有全職、小時工和受薪員工有機會在每個日曆年自願參加一個預定的工作日。2021年,員工在當地無家可歸者收容所、退伍軍人服務機構、當地農業組織、食品儲藏室、當地學校的領導力和職業準備計劃、少年成就計劃、救世軍、全美花環以及青年體育和藝術計劃中擔任志願者。
我們的2020年企業責任報告可在我們的網站(ir.onewabash.com)上找到,其中提到了正在進行的環境、社會和治理(ESG)倡議,這些倡議表明了我們對可持續發展和社會責任的承諾。除非有明確説明,否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用的方式併入本10-K年度報告中。
競爭優勢
我們相信我們的核心競爭優勢包括但不限於:
長期核心客户關係-我們是眾多頂級卡車運輸公司的領先拖車供應商,創造的收入基礎有助於維持我們作為市場領先者之一的地位。我們的麪包車產品受到許多行業領先運營商的青睞。我們也是領先的液體運輸系統和工程產品供應商,我們擁有強大的客户基礎,主要由私人車隊組成,並在我們服務的許多市場贏得了領先的市場地位。此外,我們是領先的卡車車身製造商,我們擁有強大的國家車隊租賃公司和大型零售商的客户基礎。
科技與創新-我們繼續被卡車運輸行業公認為技術領導者,為我們的客户提供增值解決方案,降低拖車運營成本,改善收入機會,並解決獨特的運輸問題。縱觀我們的歷史,我們一直是,我們希望繼續成為拖車和相關產品設計和生產的領先創新者。我們已經商業化並推出了DuraFlat®一種改進型硬質板--細胞芯®減輕傳統53英尺硬質鋼板重量的面板®在不影響強度或耐用性的情況下,拖車減少了300磅。我們的冷藏車產品現在包括EcoNexTM科技。與我們的冷鏈戰略計劃相聯繫,EcoNex的一輛冷藏拖車TM與傳統的冷藏貨車相比,這項技術的熱效率高出30%,而且更輕,強度更高,耐用性更強。在2021年期間,我們獲得了2021年印第安納州製造商協會頒發的我們的EcoNex創新制造卓越獎TM科技。我們正在利用這項創新技術在我們業務的其他方面,如最後一英里和送貨上門的空間。
2020年,與Enow的技術相結合TM和Carrier Transicold,我們推出了一款零排放複合冷藏拖車。這款創新的拖車現已上市,為客户提供了一種更節能、運營成本更低的零排放冷藏運輸解決方案。2021年,我們的零排放複合冷藏拖車被評為20強產品重型卡車運輸.
此外,在2021年第一季度,我們與Gruau SAS達成了一項協議,生產他們的冷藏貨車插件。這些冷藏插入物優於噴射泡沫,其設計可在冷鏈最後一英里市場提供優質性能。這些插件保持温度,消除了黴菌和降解問題,符合《食品安全現代化法案》。
在2021年第四季度,我們宣佈了到2023年推出無人送貨車的計劃,增加了我們不斷擴大的送貨上門解決方案組合和一條產品線,該產品線對於支持關鍵客户努力高效地擴大電子商務驅動的送貨上門服務至關重要。這一聲明是在我們推出下一代食品雜貨送貨車後不久發佈的,這款車採用了我們創新的EcoNexTM科技。
最後,我們在2021年12月宣佈,我們與普渡大學合作,以加快公司推出專有創新產品的速度。這一合作關係將Wabash與普渡大學的行業合作辦公室聯繫起來,使我們能夠利用普渡大學的資源,為運輸、物流和分銷行業提供以可持續發展為重點的新解決方案。
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重要的品牌認知度-2022年1月,Wabash National Corporation及其品牌組合更名為Wabash®並開始了公司走向市場的品牌戰略的重大轉變。這次品牌重塑為我們奠定了基礎,使我們成為業內最廣為人知的品牌之一,在質量、性能和創新領導力方面獲得認可。
WMS與企業精益-我們的Wabash管理系統(WMS)是一套原則和標準化的業務流程,旨在實現我們的戰略目標。通過編纂是什麼讓我們的公司變得偉大,WMS將重點放在對我們整個業務的成功至關重要的相互關聯的流程上。WMS以前瞻性計劃和持續能力評估為基礎,同時推動執行和突破性績效。WMS要求每個人都成為我們企業範圍內精益工作的積極貢獻者,並通過創新和行業領先的客户滿意度和聯盟來實現增長。我們的WMS原則支持持續的改進週期,包括戰略規劃和部署、改進和日常管理。正是通過這套標準和思維,我們為我們的客户創造了“One Wabash”方法,增加了新的業務能力,並實現了盈利增長。
安全、質量、交貨、成本、士氣和環境是我們持續改進計劃的核心要素。目前,我們在印第安納州的拉斐特、肯塔基州的卡迪茲、墨西哥的聖何塞伊圖比德和阿肯色州的哈里森等四個工廠保持着環境管理體系的ISO 14001註冊。此外,我們還在印第安納州的拉斐特和肯塔基州的加迪茲的工廠實現了質量管理體系的ISO 9001註冊。
企業文化-正如上文“人力資本資源和管理”部分進一步描述的那樣,我們相信強大的人力資本是一種競爭優勢,我們的重點不僅是確保我們擁有合適的領導者來推動我們今天的戰略計劃,而且還要培養我們的人才渠道,為我們公司的未來培養強大的領導者。為此,我們得益於經驗豐富、價值驅動的管理團隊和敬業的員工隊伍。
我們努力在業務的每一層和所有職能領域實現一致性,並專注於確保正確的系統到位,以促進所有團隊成員朝着相同的共同目標工作。對此至關重要的是One Wabash的心態,即我們的業務由三個相互關聯的部門組成,這些部門相互受益,並因成為Wabash的一部分而變得更加強大。
廣泛的分銷網絡 -我們利用一個由23家獨立經銷商組成的網絡,在北美各地約80個地點分銷我們的麪包車拖車,我們的平臺拖車分銷網絡由64家獨立經銷商組成,在北美各地約有93個地點。我們的坦克拖車通過一個由54個獨立經銷商組成的網絡進行分銷,在北美擁有56個地點。此外,我們的卡車車身商業網絡由1000多個合作伙伴組成。我們的商業網絡主要服務於合作伙伴所在地理區域的中端市場和較小規模的航空公司和私人車隊,偶爾也可能向大型車隊銷售。
監管
卡車掛車的長度、高度、寬度、最大載重量等規格由各州規定。聯邦政府還對卡車和坦克拖車以及卡車車身的設計和使用中包含的某些安全和環境可持續性特徵進行了監管。這些規定包括:安裝電子測井設備的要求、空氣動力裝置和節油技術的使用,以及操作員對服務時間和最低駕駛員安全標準的限制(有關這些規定的更多詳細信息,請參閲本年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“行業趨勢”)。此外,我們製造的大多數坦克拖車都有具體的聯邦法規和限制,規定了坦克的設計、材料類型和厚度。製造業務受聯邦、州和地方機構執行的環境法的約束(見“環境事務”)。
產品
自成立以來,我們一直致力於將我們的產品範圍從單一的卡車拖車乾式貨車產品擴展到運輸、物流和配送行業的廣泛工程解決方案,以幫助我們的客户從第一英里到最後一英里。我們管理着多樣化的產品組合,保持着長期的客户關係,並專注於兩個運營部門內的創新和突破性技術。
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我們目前的運輸解決方案部門主要包括以下產品:
貨車、平臺和坦克拖車
乾貨車拖車。乾式貨車市場代表着我們最大的產品線,包括在Duraplate下銷售的拖車®和DuraFlat HD® 商標。我們的金字塔®拖車採用專利技術,由複合板牆組成,以提高耐用性和更大的強度。此外,我們還推出了DuraPlace®一種改進型硬質板--細胞芯®減輕傳統53英尺Duraboard重量的面板®拖車重300磅。
站臺拖車。平臺拖車在Transraft下出售®和本森®直到2022年1月更名為Wabash的商標®。平臺拖車由一個拖車底盤組成,底盤上有一個平坦或“下降”的裝載甲板,沒有固定的側面或車頂。這些拖車主要用於拖運鋼卷、建築材料和大型設備。除了我們的全鋼和鋼鋁組合平臺拖車,我們還提供優質的全鋁平臺拖車。
冷藏拖車。我們的冷藏拖車提供熱效率、最大有效載荷能力和卓越的抗損壞能力。我們的冷藏拖車是在ArcticLite下出售的®商標至2022年1月更名為Wabash®並使用我們專有的SolarGuard®技術,再加上我們的發泡工藝,我們相信,這使客户能夠通過減少製冷設備的運行時間來實現更低的成本,從而降低燃料消耗。如前所述,我們的冷藏拖車採用了EcoNex™技術,與傳統結構相比,熱性能提高了30%,防止了水入侵,減緩了泡沫降解,最終延長了設備壽命。採用EcoNex™技術的冷藏掛車的全複合地板系統增加了立方體容量,消除了傳統冷藏掛車的腐蝕問題。EcoNex™的側壁、機頭和屋頂提供了高達標準襯墊2倍的抗穿刺性,使維護成本降至最低。
坦克拖車。我們的坦克拖車產品包括幾種專門用於運輸解決方案的產品。這些品牌包括沃克TM運輸,布倫納®Tank和Bulk Tank International直到2022年1月更名為Wabash®。我們在TS這一細分市場的產品包括用於乳製品、食品和飲料、石油、天然氣和化學品終端市場的不鏽鋼和鋁製罐車、幹散貨車和玻璃纖維增強聚罐車。
特製拖車。這些產品包括廣泛的專用設備和服務,通常側重於對客户規格和要求有更高要求的產品。這些特色產品主要涉及轉爐推車。
貨車車身及相關產品
標誌性的貨車身體。標誌性的麪包車車身長度從8英尺到28英尺,外牆由多種材料之一組裝而成,包括預塗鋁、纖維板PW、纖維板HC或硬質鋼板®。其他功能包括模壓複合前角和側角、LED標誌燈、密封線束、硬木或松木地板以及各種門配置,以滿足最終用户的裝卸要求。該產品適用於乾貨運輸中的各種用途。直到2022年1月更名為Wabash®,這些標誌性的貨車車身是在最高法院的名義下銷售的®品牌名稱。
剖面包車身體。作為各種商業應用的理想路線卡車,這些麪包車車身採用橫切底盤製造,允許從駕駛室進入貨運區。借鑑了我們更大的貨車車身的許多設計元素,剖切貨車車身的長度(8至18英尺)比典型的貨車車身要短。直到2022年1月更名為Wabash®,這些剖切面包車車身以INER-City的名義銷售®產品品牌。
服務機構。採用切割式底盤,由FiberPanel PW或Duraboard構建®,貨車服務車身提供商用貨車的平穩操縱性和貨車車身的全高和寬敞的貨運區。貨車車身長度為8至14英尺,並提供各種預先設計的選項,是那些從傳統貨車進入卡車車身類別的人的橋樑產品。直到2022年1月更名為Wabash®,這些服務機構以斯巴達產品品牌銷售。
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絕緣的貨車車身。長達28英尺的隔熱廂式車身為温度控制應用提供了多功能性和可靠性。無論是手動裝載還是託盤裝載要求都很靈活,是新鮮和冷凍產品多站式配送的理想之選。直到2022年1月更名為Wabash®,這些絕緣的貨車車身是以科爾德·金的名義銷售的®品牌名稱。
木樁身體。樁體是平板,具有各種配置的可拆卸側邊。該股權主體被廣泛用於農業和建築行業的運輸需求。
採用EcoNex的輕型冷藏車身TM科技。我們的新型輕型、送貨上門的冷藏卡車車身,配有EcoNexTM技術旨在最大限度地提高10000 GVWR以下底盤的貨運能力和交付效率。這種專門設計的設計方便了食品配送行業獨有的機架和手提箱系統,同時使新鮮和冷凍貨物可以輕鬆進入不同的温度區域。
其他運輸解決方案組件
二手拖車。這些產品包括通過我們的二手車隊銷售中心銷售二手拖車,以促進額外的新拖車銷售,重點是向批發市場銷售大型和小型車隊貿易套餐。
木製品。我們在阿肯色州哈里森的製造工廠生產硬木橡木複合地板,主要用於我們的乾貨車拖車產品。
我們目前的部件和服務部門主要包括以下產品:
升級、部件和服務產品
售後零件和服務。售後組件產品旨在為我們的客户在拖車的整個生命週期中提供持續支持。利用我們的現場服務中心,我們為客户提供廣泛的優質售後零件和服務。此外,我們還通過我們的五個坦克服務中心為坦克掛車和其他相關設備提供零部件和維護維修服務。
卡車車身裝配、零件和服務。通過我們的卡車車身安裝地點,我們提供解決方案,幫助定製並確保我們的產品滿足客户的需求。產品包括鋁和鋼平板車身、用於包裹遞送的貨架、隔斷、屋頂機架、搭便器、熱解決方案、升降門等。我們還提供卡車車身維修部件的直達服務,並提供其他服務,如車門維修和更換、碰撞維修和基本維護。我們目前在美國有六個地點提供卡車車身部件和服務,其中五個地點還提供裝修服務。
工程產品
工程產品。我們的工程產品組件一直以Walker Engineering Products品牌銷售到2022年1月,直到公司更名為Wabash®。產品包括用於乳製品、食品和飲料、製藥、化工、手工釀造和生物技術終端市場的不鏽鋼儲罐和筒倉、攪拌機和加工機。如本表格10-K第II部分第8項合併財務報表附註20進一步所述,在2021年第二季度,我們出售了提取技術®公事。提取技術®製造不鏽鋼隔離器和下流室,以及定製設備,包括用於製藥、精細化工、生物技術和核終端市場的工作站和鼓室。
其他部件和服務產品
複合材料。我們的複合材料產品專注於硬質鋼板的使用®超越半掛車市場的複合板。提供的產品包括卡車車身、頂蓋門和其他工業應用。我們繼續開發新產品,並積極開拓市場,這些市場可以從我們專利技術的成熟性能中受益。我們提供全線空氣動力學解決方案,旨在改善整體拖車的空氣動力學和燃油經濟性,最引人注目的是Duraplate®空中短裙®,即EPA SmartWay®經過驗證,符合加州空氣資源委員會的要求。
二手拖車。這些產品包括不通過我們的二手車隊銷售中心進行的二手拖車銷售。

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顧客
我們的客户羣歷來包括美國許多最大的載重普通承運人、租賃公司、私人船隊承運人、零擔普通承運人和包裹承運人。我們繼續通過收購、有機增長、產品創新以及我們廣泛的分銷和服務網絡來擴大我們的客户基礎並實現多元化。所有這些努力都是在維護我們與核心客户關係的同時完成的。2021年、2020年和2019年,我們最大的五個客户加起來分別約佔我們總淨銷售額的30%、21%和27%。在過去三年中,沒有任何個人客户佔我們總淨銷售額的10%或更多。在過去三年中,國際銷售額佔淨銷售額的比例每年都不到10%。
作為運輸行業許多大客户的供應商,我們已經為我們的乾式和冷藏車產品、平臺拖車和油罐車建立了合作關係,包括:
載貨承運商:Averitt Express,Inc.、Covenant Transportation Group,Inc.、Cowan Systems,LLC、Crete Carrier Corporation、Heartland Express,Inc.、J.B.Hunt Transport,Inc.、Knight-Swift Transportation Holdings Inc.和Werner Enterprises,Inc.
零擔承運商:聯邦快遞公司;Old Dominion Freight Lines,Inc.;R&L Carriers Inc.;和Saia,Inc.
冷藏運輸船:K&B運輸公司、Prime公司和南方冷藏運輸公司。
租賃公司:彭斯克卡車租賃公司、萊德系統公司和富國銀行設備金融公司。
私人船隊:C&S批發雜貨商公司、美元總公司、克羅格、西夫韋公司和沃爾瑪。
液體運輸工具:Dana Liquid Transport公司、Evergreen Tank Solutions LLC、Kenan Advantage Group,Inc.、Oakley Transport,Inc.、Quality Carriers,Inc.、Superior Tank,Inc.和Trimac Transport。
通過我們零部件與服務部門的工程產品部門,我們還向其他客户銷售我們的產品,包括但不限於葛蘭素史克服務有限公司和W.M.斯普林克曼。
此外,我們還向車隊租賃客户和直接客户銷售卡車車身,包括但不限於:亞馬遜、預算卡車租賃有限責任公司、企業控股公司、彭斯克卡車租賃公司、Rent-A-Center和萊德系統公司。
市場營銷與分銷 
我們通過以下渠道營銷和分銷我們的產品:
工廠直接賬户;以及
獨立的經銷商。
工廠直接客户通常是大批量採購商的大型車隊。在歷史上,我們一直專注於工廠直銷市場,在這個市場中,客户非常瞭解設備的生命週期成本,因此最有能力欣賞我們產品的創新設計和增值功能,以及在我們產品的生命週期中降低總擁有成本的價值主張。
我們還通過一個獨立經銷商網絡銷售我們的貨車、平臺和坦克拖車。此外,我們的卡車車身產品通過商業經銷商銷售。我們的經銷商主要服務於經銷商所在地理區域的中端市場和較小規模的航空公司和私人車隊,偶爾也可以向大型車隊銷售。經銷商還可以為我們的客户提供服務和保修工作。
原材料
我們使用各種原材料和部件,包括但不限於特種鋼卷、不鏽鋼、塑料、鋁、木材、輪胎、起落架、車橋和懸架,我們從有限數量的供應商那裏購買。雖然我們通過與供應商簽訂固定價格合同和金融衍生品來管理我們的一些大宗商品價格變化,但與2020年相比,2021年原材料成本佔淨銷售額的百分比有所上升。原材料或成品部件的重大價格波動或短缺已經並可能在未來對我們的運營結果產生不利影響。在2022年和可預見的未來,我們預計使用最多的原材料將是鋼、鋁、塑料和木材。我們將繼續努力轉嫁原材料和零部件成本的上漲。用於抵消通脹或核心材料供應中斷的價格上漲通常是成功的,儘管有時會被推遲。出於這些目的,價格的上漲代表着執行中的風險。為了將價格波動的影響降至最低,我們對某些可能對我們的經營業績產生重大影響的大宗商品進行對衝。

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積壓
已得到客户書面確認、已確定交貨時間範圍並可在未來18個月內生產的訂單將包括在我們的積壓訂單中。構成我方積壓的訂單可能會在數量、交貨、規格、條款或取消方面發生變化。截至2021年12月31日,我們的積壓訂單約為25.26億美元,比截至2020年12月31日的14.82億美元增加了70%。與2020年相比,這一增長在一定程度上與原材料、零部件和勞動力短缺以及2022年對我們產品的需求增加有關。我們相信,截至2021年12月31日,我們的積壓訂單數量很大。我們通常預計在未來12個月內完成截至2021年12月31日的大部分積壓訂單。
專利和知識產權
我們在美國擁有或已經申請了147項專利,涉及我們製造運輸設備和工程產品所使用的各種部件和技術。此外,我們在國外擁有或已經申請了152項專利或註冊外觀設計。我們的專利包括與拖車、集裝箱、卡車車身、平臺拖車、坦克和其他工程產品製造相關的知識產權--我們相信,所有這些都為我們在我們競爭的市場上提供了顯著的競爭優勢。
我們的許多專利包括與使用我們專有的EcoNex™技術製造拖車、集裝箱、卡車車身、平臺和軌道車輛相關的知識產權。我們的EcoNex™技術是一種模壓結構複合材料技術,這些專利和專利申請涵蓋了使用擠出泡沫磚在不同的配置中組裝和固化,以及樹脂和纖維墊來製造各種組件和結構,包括牆板和地板組件。我們相信,與在我們的行業中使用這種複合技術有關的知識產權,包括製造這些部件和最終產品所涉及的工藝的專有知識,將為我們繼續創造利用這種技術的專有產品提供顯著的市場優勢。這些專利申請要到2036年才會開始到期。
我們的金字塔®專利組合包括幾項專利和正在處理的專利申請,這些專利不僅涵蓋我們的Duraboard的使用®拖車製造中的產品,但也包括一些與空氣動力學有關的產品,旨在提高拖車的燃料效率,包括Duraplate AeroSkirt®。美國和外國的專利和專利申請在我們的Duraboard®專利組合的到期日延長至2036年。與聯合使用Duraplate有關的某些美國專利®我們乾式貨車拖車側壁內的電池板和物流系統要到2027年或以後才會到期;其他幾項已頒發的美國專利和正在申請的與Duraplate的使用有關®空氣動力學相關產品中的電池板或其他複合材料要到2030年之後才會開始失效。此外,我們還認為,我們的專有DuraBoard®和DuraPlace® 自1995年以來開發和改進的Cell Core生產工藝,為我們在行業中提供了顯著的競爭優勢--超過了與我們的Duraboard的使用和/或設計有關的任何專利保護所提供的好處®產品。我們相信,這些工藝的專有知識,以及在創造類似生產工藝方面的重大智力和資金障礙,為我們提供了比業內其他使用複合夾芯板技術的公司更大的優勢。
此外,我們的知識產權組合還包括與後防撞保護裝置(“鑽機”)相關的專利。鑽井平臺專利包括超過美國和加拿大目前和擬議的聯邦監管鑽井平臺標準的鑽井平臺設計,並且要到2035年才開始到期。
此外,我們的知識產權組合包括許多拖車行業組件的專利和專利申請。這些產品已經變得非常受歡迎,並因其在我們所服務的市場中的創新而受到認可。例如,這些專利包括那些涵蓋Trust Lock Plus的專利®門鎖機構,最大淨空®頂置門系統,當頂置式後門處於與旋轉門型號相當的打開位置時,該系統提供額外的頭頂淨空,使用粘合或鉚接的中間物流條、粘合的D形環保持裝置、粘合的天窗和Duraboard®拱形屋頂。涵蓋這些產品的專利在2029年前不會到期。我們相信,所有這些專利產品在我們競爭的行業中都為我們提供了具有競爭力的市場優勢。
我們還在美國擁有或已經申請了49個商標,以及在外國擁有65個商標。這些商標包括Wabash®與我們的專有產品相關的品牌和商標,如DuraBoard®,跨航標鷹®、MaxClearance®高架門系統,信任鎖Plus®, EZ-7®,Duraplate Aeroskirt®,Aeroskirt CX®,DuraBoard HD®Lock-Rite®和EZ-ADJUST®. 2021年12月31日之後,我們還在美國、加拿大、墨西哥和澳大利亞申請了EcoNex™技術商標,以涵蓋我們的許多冷藏解決方案中採用的我們專有的模壓結構複合材料技術。 我們相信,所有這些商標對於識別我們的產品和相關的客户商譽都很重要;然而,我們的業務並不實質上依賴於這些商標。
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環境問題
我們的設施受各種環境法律和法規的約束,包括與空氣排放、廢水排放、固體和危險廢物的處理和處置以及職業安全和健康有關的法律和法規。我們的業務和設施一直是,未來也可能成為執法行動或訴訟的對象,原因是不遵守此類法律或補救與公司有關的物質排放到環境中。與監管機構解決這類問題可能導致對遵守減少或補救方案的承諾,在某些情況下,還會支付罰款(詳情見第一部分第3項“法律訴訟”)。
我們相信,我們的設施基本上符合適用的環境法律和法規。我們的設施已經並將繼續因遵守這些法律和法規而產生資本和運營支出以及其他成本。然而,我們目前預計未來的環境合規成本不會對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響。
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我們使用我們的投資者關係網站ir.onewabash.com作為例行發佈重要信息的渠道,包括新聞稿、演示文稿和金融信息。我們在以電子方式向證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交給證券交易委員會(“SEC”)的文件後,在合理可行的範圍內儘快張貼文件,包括我們的年度、季度和當前報告10-K、10-Q和8-K表、委託書以及對該等報告或聲明的任何修訂。所有這樣的帖子和文件都可以在我們的投資者關係網站上找到。美國證券交易委員會還保留了一個網站www.sec.gov,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。除非有明確説明,否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用的方式併入本10-K年度報告中。
關於我們的執行官員的信息
以下為該公司的行政人員:
名字年齡職位
布倫特·L·葉基51總裁與董事董事會首席執行官
M.Kristin Glazner44高級副總裁,總法律顧問兼首席人力資源官,公司祕書
凱文·J·佩奇60高級副總裁,客户價值創造
邁克爾·N·佩蒂特47高級副總裁和首席財務官
達斯汀·T·史密斯44首席戰略官高級副總裁
布倫特·L·耶吉。自2018年6月起,耶吉先生以總裁兼首席執行官的身份,負責華寶的戰略方向和運營。在被任命為總裁兼首席執行官之前,葉基先生於2016年10月至2018年6月擔任總裁和首席運營官。葉基先生於2003年加入華巴士,先後擔任過多個職位,其中包括總裁副總經理兼商用拖車產品部總經理製造副總裁和高級副總裁集團商用拖車產品部總經理總裁。在加入Wabash之前,從1999年到2003年,Yeagy先生在Delco Remy International的人力資源、環境工程和安全管理方面擔任過各種職位。1995年12月至1999年,耶吉先生在雷克斯諾公司擔任各種工廠工程職務。1991年至1994年,他還在美國海軍服役。Yeagy先生擁有普渡大學環境工程科學學士學位和安全工程理學碩士學位,以及安德森大學工商管理碩士學位。他還參加了密歇根大學羅斯商學院和斯坦福大學商學院的高管課程。耶吉先生畢業於美國海軍核電項目,並參加了海軍軍官候選人項目。
M.Kristin Glazner。2020年6月1日,格拉茲納女士被任命為高級副總裁總法律顧問兼首席人力資源官、公司祕書。此前,她自2018年11月起擔任高級副總裁兼首席人力資源官。Glazner女士於2010年2月加入Wabash擔任公司法律顧問,並一直擔任該職位,直到2017年10月,她被任命為人力資源和法律行政副總裁,然後是副總裁-企業人力資源。在加入Wabash之前,Glazner女士於2002年至2010年在Baker&Daniels LLP律師事務所(現為Faegre Drinker Bdle&Reath LLP)擔任律師。她擁有印第安納大學毛雷爾法學院的法學博士學位和巴特勒大學的文學學士學位。
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凱文·J·佩奇。佩奇先生於2020年3月23日被任命為高級副總裁,客户價值創造。他此前曾於2017年10月至2020年1月擔任高級副總裁和總裁集團、多元化產品組和最終里程產品組,之後擔任高級副總裁和總裁集團。佩奇先生於2017年2月加入Wabash,擔任副總裁總裁兼最後一英里和分銷服務部總經理。在加入沃巴什之前,他於2015年至2016年擔任卡車配件集團有限責任公司臨時總裁,並於2012年至2015年擔任銷售、市場營銷和業務發展副總裁總裁。2008年至2012年,他擔任萬能拖車貨運集團的總裁。佩奇先生還在Utilimaster公司任職23年,擔任過各種銷售職務,包括銷售和市場部副總裁。佩奇先生擁有瓦巴什學院的經濟學學士學位和巴黎聖母院的工商管理碩士學位。在他的職業生涯中,他還完成了芝加哥大學、哈佛商學院、密歇根大學和美國管理協會的高管課程。
邁克爾·N·佩蒂特。佩蒂特於2020年1月被任命為高級副總裁兼首席財務官。他此前曾擔任高級副總裁和集團總裁,最終英里產品(2018年-2020年)和副總裁(2014年-2018年)金融和投資者關係部。他於2012年加入Wabash,擔任董事商業預告片產品金融總監。在加入Wabash之前,從1998年到2012年,佩蒂特先生在福特汽車公司擔任過各種財務職位,職責越來越大。他在運輸行業擁有20多年的經驗,對戰略規劃、併購、定價策略、生產計劃以及精益製造流程和原則有廣泛的理解。佩蒂特先生擁有普渡大學工業管理理學學士學位和印第安納大學工商管理碩士學位。
達斯汀·T·史密斯。史密斯先生於2021年6月4日被任命為高級副總裁首席戰略官。他之前在2020年3月至2021年6月擔任高級副總裁,負責全球運營。史密斯先生於2007年加入華寶汽車,先後擔任過多個職位,其中包括財務總監董事、製造業總監董事、製造副總裁、高級副總裁及總經理商用拖車產品部,以及高級副總裁及總裁集團商用拖車產品部。在加入Wabash之前,2000年至2007年,Smith先生在密歇根州迪爾伯恩的福特汽車公司擔任過多個職位,涉及產品開發和製造部門,包括工廠控制員。他18年以上的財務和運營經驗使史密斯先生對製造系統如何直接影響財務業績有了獨特的理解。史密斯先生擁有普渡大學會計學學士學位和企業金融工商管理碩士學位。他還完成了哈佛商學院的高級管理課程,此外還參加了芝加哥大學布斯管理學院的幾個高管課程。
項目1A--風險因素
在投資我們的證券之前,除本年報中包含或引用的其他信息外,您還應仔細考慮以下所述的風險。下列任何風險的實現都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
與我們的業務、戰略和運營相關的風險
我們的業務是高度週期性的,經濟低迷可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
卡車拖車製造業歷史上一直是週期性的,預計將繼續是週期性的,並受到整體經濟狀況的影響。根據服務和拖車類型的不同,客户歷來以5到12年的週期更換拖車。糟糕的經濟狀況可能會對新拖車的需求產生不利影響,並在歷史上導致拖車車隊的整體老化超過了典型的更換週期。消費者的購買模式也會受到監管變化的影響,比如聯邦服務小時數規則以及整體卡車安全,對車輛重量、大小和配置的限制,以及聯邦排放標準。
我們通過實施我們的戰略計劃來使我們的產品供應多樣化的步驟並不能使我們免受這種週期性的影響。在經濟低迷時期,我們在較低水平的積壓下運營,不得不暫時放慢或停止部分或所有設施的生產,包括延長正常停工期和減少受薪員工數量。經濟低迷可能會減少對拖車和我們其他產品的需求,導致銷量和價格下降,並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。
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對我們產品的需求對我們無法控制的經濟狀況很敏感,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
對我們產品的需求對經濟狀況的變化非常敏感,包括與失業、消費者信心、消費者收入、新住房開工、工業生產、政府法規、通脹壓力以及融資和利率相關的變化。這些經濟狀況定期對卡車貨運和對我們產品的需求和定價產生不利影響,並已導致並可能在未來導致客户無法履行其合同條款或付款義務,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
經濟疲軟及其對我們所服務的市場和客户的影響可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
雖然拖車行業最近經歷了一段需求水平強勁的時期,但我們不能保證我們未來將實現盈利,或我們將能夠維持或提高未來的盈利能力。提高我們的盈利能力將取決於幾個因素,包括我們是否有能力增加我們的整體拖車數量、提高我們的毛利率、在我們的產品多樣化努力中獲得持續的勢頭以及管理我們的費用。如果我們未來無法維持盈利能力,我們可能無法履行我們未償債務協議規定的付款和其他義務。
我們繼續依賴美國的信貸、住房、能源和建築相關市場。我們面臨的同樣普遍的經濟擔憂,也是我們的客户面臨的問題。我們認為,我們的一些客户槓桿率很高,獲得資金的渠道有限,他們的持續生存可能依賴於全球信貸市場和其他外部融資來源的流動性。我們的客户缺乏流動資金可能會影響我們收回欠我們的款項的能力,如果我們不能收回這些款項,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們的積壓可能不能表明我們未來的收入水平。
我們的積壓代表未來的生產,我們已經從我們的客户那裏寫下了訂單,通常可以在未來12個月內生產。構成我方積壓的訂單可能會在數量、交貨、規格和條款等方面發生變化,或取消。由於強勁的需求,以及材料、勞動力的短缺,我們的積壓最近有所增加,未來可能不會保持在這樣的水平。我們報告的積壓訂單在任何特定時期可能不會轉換為收入,來自此類訂單的實際收入可能不等於我們的積壓訂單。因此,我們的積壓可能不能表明我們未來的收入水平。
新冠肺炎疫情或其他疾病爆發或類似的公共衞生威脅可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性不利影響。
新冠肺炎的爆發,以及美國或全球其他任何傳染性疾病的爆發或其他不利公共衞生事態發展,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。新冠肺炎已經擾亂了我們的運營,嚴重影響了全球的經濟活動和市場,並可能繼續在許多方面對我們的業務產生負面影響。這些影響可能包括但不限於:
由於疾病、旅行禁令、隔離、就地安置令、設施內勞動力短缺和/或缺勤、員工流動率增加或其他限制,員工的有效工作能力受到幹擾或限制。
臨時關閉我們的設施或我們客户或供應商的設施,這可能會影響我們及時滿足客户訂單的能力,並對我們的供應鏈產生負面影響。
為了增加所需醫療及其他用品和產品的更廣泛可獲得性,我們可能會選擇或政府可能要求我們以對我們的正常運營產生不利影響並可能對我們的聲譽和客户與供應商關係產生不利影響的方式分配製造能力(例如,根據美國國防生產法)。
新冠肺炎等大流行的影響導致的成本增加可能無法完全彌補。
我們所依賴的第三方,包括我們的供應商、客户、承包商、商業銀行和外部業務合作伙伴,未能履行各自對公司的義務,或他們履行義務的能力發生重大中斷,這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的。
新冠肺炎疫情極大地增加了經濟和需求的不確定性,導致全球信貸和金融市場的混亂和波動,這增加了資金成本,並對公司以及我們的客户和供應商獲得資金的機會產生了不利影響。
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由於新冠肺炎疫情的爆發,大宗商品價格變得更加不穩定。我們預計大宗商品成本將繼續波動,而我們的大宗商品對衝計劃可能不足以抵消這種波動。
與新冠肺炎疫情相關的中斷或不確定性持續一段時間和疫情的新階段可能會導致我們的戰略計劃和計劃延遲或修改,並阻礙我們實現戰略目標的能力。
新冠肺炎疫情導致全球經濟放緩和衰退。不斷惡化的經濟和政治條件以及新冠肺炎疫情帶來的不確定性,如失業率上升、資本支出變化、消費者信心下降,或者經濟放緩或衰退,都可能導致對我們產品的需求減少。
如果消費者購買行為、政府限制、財務結果或宏觀經濟狀況惡化發生持續變化,商譽或無形資產的賬面價值減值或固定壽命無形資產的使用壽命可能發生變化。
由於新冠肺炎疫情,我們已經或可能採取的行動,或已經或可能做出的決定,可能會導致針對我們的法律索賠或訴訟。
疫苗和檢測任務可能會在我們的業務所在的司法管轄區宣佈或實施。目前,我們無法預測這些規定的範圍或它們可能對我們的工作人口造成的影響。我們實施這些要求可能會導致與合規、自然減員和難以確保未來勞動力需求相關的成本增加,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的一些員工繼續遠程工作,這可能會帶來額外的信息技術和數據安全風險。
新冠肺炎大流行或其他疾病爆發或類似公共衞生威脅對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生多大程度的實質性不利影響是高度不確定的,將取決於未來的發展。此類事態發展可能包括病毒的地理傳播和持續時間(包括任何變種)、疾病的嚴重程度以及各政府當局和其他第三方為應對疫情而採取的行動。此外,無法預測正常的經濟和運營條件能夠以多快的速度以及在多大程度上恢復,正常業務運營的恢復可能會因新冠肺炎疫情對我們的供應商、第三方服務提供商和/或客户的揮之不去的影響而延遲或受到限制。
我們的原材料和零部件供應商數量有限;原材料和零部件價格上漲或無法獲得原材料和零部件可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。
我們目前依賴有限數量的供應商提供製造我們產品的原材料和關鍵部件,如輪胎、起落架、車橋、懸架、特種鋼卷、不鏽鋼、塑料、鋁和木材。原材料或部件(最近包括泡沫絕緣、懸掛部件和佈線)供應一直短缺,而且可能繼續短缺,或者我們的供應商可能會對我們進行分配,這已經並將繼續對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。供應鏈的中斷、原材料和零部件的短缺和分配已經並可能繼續導致拖車和某些其他產品的訂單積壓增加,運營效率低下,在某些情況下可能會導致庫存積累,所有這些都可能對我們的營運資金狀況產生負面影響,增加轉嫁給客户的成本,並推遲我們履行客户訂單的能力。失去我們的任何供應商或他們無法滿足我們的價格、質量、數量和交貨要求,都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。此外,過去我們購買的大宗商品的價格波動和可獲得性的變化會影響原材料的定價,可能會增加生產成本,並可能對我們的運營利潤率產生負面影響。
新冠肺炎疫情爆發後最初的經濟低迷導致消費者需求增加,擾亂了全球供應鏈,幹擾了我們按預期成本如期接收原材料、零部件和大宗商品的能力。這些中斷與物流因素交織在一起,包括貨運、鐵路、卡車和航空運力下降和延誤、航運集裝箱和底盤短缺、自然災害和惡劣天氣條件、貿易衝突和勞動力供應限制,這些因素導致運輸成本增加,原材料、零部件和商品短缺,訂單履行效率低下,訂單大量積壓。由於大流行事件和複雜因素造成的供應鏈中斷,還可能包括產能限制、經濟低迷的影響、網絡安全威脅、地緣政治不確定性和其他相關幹擾,可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營業績產生重大不利影響。
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無法吸引和留住關鍵人員或足夠的勞動力可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們運營業務和實施戰略的能力在一定程度上取決於我們的高管和其他關鍵同事的努力。低失業率和緊張的勞動力市場已經並可能繼續對我們保留足夠的合格人員隊伍的能力產生負面影響。勞動力短缺、招聘市場競爭加劇、員工流失率高,以及招聘成本、工資和培訓增加以及相關效率低下帶來的影響,已經並可能繼續擾亂我們滿足消費者需求和預期的能力。我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否吸引和留住合格的人才,包括製造人員、銷售專業人員和工程師。我們的任何關鍵人員意外失去服務或未能吸引或留住其他合格人員,包括具有行業工程和技術專業知識的人員,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們可能無法執行我們的長期戰略計劃和增長計劃,或無法實現我們的長期財務目標,這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們的長期戰略計劃旨在為我們的股東創造長期價值,同時通過我們所有的業務部門實現盈利增長。我們期望通過長期戰略計劃和有機增長舉措實現的長期財務目標是基於某些假設,而這些假設可能被證明是不正確的。我們不能保證我們將能夠完全執行我們的戰略計劃或增長計劃,這些計劃受到各種風險的影響,包括我們有能力:使我們的非拖車業務的產品多樣化,包括繼續擴展和開發我們的部件和服務;利用收購的業務和資產來利用我們現有的產品增加銷售額;設計、開發新產品並將其商業化,以滿足客户的需求;提高我們產品和服務的定價,以抵消成本增加和擴大毛利率;擴大我們的製造能力和資源,以有效滿足客户需求;以及執行潛在的未來收購、合併、合資和其他業務發展機會。如果我們不能成功地執行我們的戰略計劃,我們可能會經歷更激烈的競爭,重大的不利財務後果,以及我們的股票價值下降。此外,我們的管理層對戰略計劃的實施的關注,包括我們在多元化方面的努力,可能會分散他們對實施我們的核心業務的注意力,這也可能產生重大的不利財務後果。
我們的戰略舉措可能無法成功執行,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
除了我們承諾在我們現有的每個報告部門實現長期盈利增長外,我們的戰略舉措還包括專注於多元化,無論是有機的還是戰略的,以繼續將我們轉變為具有更高增長和利潤率的工程解決方案的精益創新領導者,併成功地為我們的股東提供更大的價值。從有機上講,我們的重點是通過利用我們現有的資產、能力和技術進入利潤率更高的產品和市場,從而為客户提供增值解決方案,包括繼續擴大和發展我們的零部件和服務運營部門,從而實現盈利增長和業務多元化。在戰略上,我們繼續專注於成為一家更加多元化的工業製造商,擴大我們提供的產品組合、我們服務的客户和終端市場以及我們的地理覆蓋範圍。
我們現有的一些多元化努力正處於早期增長階段,未來的成功在很大程度上取決於客户對我們新產品解決方案的持續採用以及客户基礎和分銷渠道的擴大。我們還預計,未來的收購和合資企業將成為戰略多元化的關鍵組成部分。通過收購和合資企業實現多元化涉及確定和執行交易,併成功管理公司和產品的整合和增長,所有這些都涉及大量資源和失敗的風險。多樣化努力對我們的行政、業務和財政資源造成壓力,並使確定最佳資源分配變得困難。如果我們在有機和/或戰略上實現業務多元化的努力達不到我們的預期,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
汽車底盤和其他汽車零部件供應的波動可能會對我們的卡車車身生產線產生重大不利影響。
除某些專用車輛產品外,我們一般不購買車輛底盤作為庫存,並接受經銷商或最終用户為在此類底盤上安裝和/或製造我們的專用卡車車身而發貨的車輛底盤。歷史上,通用汽車公司(GM)和福特汽車公司(Ford Motor Company)一直是底盤的主要供應商。如果一個主要供應商的供應中斷,我們會嘗試使用另一個主要供應商,但不能保證這種嘗試會成功。然而,如果底盤供應中斷,可能會有不可預見的後果,可能會對我們的卡車車身運營產生重大不利影響。
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我們還面臨着與金融和倉儲費用相關的風險,這些費用是為了維持通用汽車和福特的過量底盤供應。根據轉化器底盤池協議,如果底盤沒有在指定時間內交付給客户,我們需要為該底盤支付財務或存儲費用。
我們客户關係或客户財務狀況的變化可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生重大不利影響。
我們與許多大客户有着長期的合作關係,我們向這些客户供應我們的產品。我們與這些客户沒有長期協議。我們的成功在很大程度上取決於這些關係的持續實力和我們核心客户的增長。我們經常無法預測這些客户對我們產品的需求水平,或者他們的訂單時間。此外,同樣對我們造成不利影響的經濟狀況也經常對我們的客户產生不利影響。此外,我們面臨着集中的風險,因為五大客户加起來約佔我們2021年總淨銷售額的30%。在過去的三年中,沒有任何客户的個人銷售額佔我們年度總淨銷售額的10%以上。重要客户的流失或產品採購的意外變化或延遲可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們所在行業的激烈競爭可能會導致我們的競爭對手提供新的或更好的產品和服務或更低的價格,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們參與的行業競爭激烈。我們與不同規模的其他製造商競爭,其中一些製造商擁有雄厚的財力。製造商主要通過產品質量、客户關係、服務可獲得性和價格進行競爭。我們一些競爭對手的製造業產能過剩和高槓杆率,以及影響該行業的破產和財務壓力,在過去起到了推動作用,未來可能會造成重大的定價壓力。
如果我們不能成功地與其他製造商競爭,我們可能會失去客户,我們的收入可能會下降。此外,行業的競爭壓力可能會影響我們新設備和舊設備的市場價格,進而可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們的卡車車身產品線在競爭激烈的專業汽車行業競爭,這可能會影響其財務業績。
專業車輛行業的競爭性質給我們的卡車車身產品帶來了許多挑戰。重要因素包括產品定價、產品質量、交貨期、與客户的地理距離,以及根據客户規格定製產品的能力。專業車輛是由一些較小的地區性公司生產的,這些公司造成了產品定價壓力,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的技術和產品可能無法獲得市場認可,或競爭對手的產品可能獲得市場份額,這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。
我們繼續優化和擴大我們的產品供應,以滿足客户的需求。雖然我們的目標是產品開發以滿足客户需求,但不能保證我們的產品開發努力將被接受,我們將實現我們的戰略目標,包括銷售預測。卡車運輸行業是一個流動性很強的行業,我們的客户主要在該行業運營,該行業的公司經常做出改變,以最大限度地提高運營和利潤。
我們的許多競爭對手在開發和使用複合側壁方面效仿我們的領導,使他們與我們的Duraplate直接競爭®產品。我們的產品開發專注於保持我們在這些產品方面的領先地位,但競爭壓力可能會侵蝕我們的市場份額或利潤率。我們持有運輸設備和產品製造中使用的各種部件和技術的美國和外國專利和專利申請,有效期從2022年到2041年不等。我們將繼續採取措施,保護我們在產品和生產過程中的專有權利。然而,我們採取的步驟可能不夠充分,或者法院可能不會執行。如果我們無法保護我們的知識產權,其他方可能會試圖複製或以其他方式獲取或使用我們的產品或技術。如果競爭對手能夠使用我們的技術,我們的有效競爭能力可能會受到損害,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。此外,與知識產權有關的訴訟可能會導致巨大的費用和努力,而這些費用和努力可能不會取得成功。
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我們製造業務的中斷可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們在印第安納州拉斐特的兩個工廠,在肯塔基州加的斯的平板拖車工廠,在阿肯色州哈里森的硬木地板工廠,在威斯康星州新里斯本的三個液體運輸系統工廠,威斯康星州的豐迪拉克和墨西哥的奎雷塔羅,在威斯康星州的新里斯本的兩個工程產品工廠,以及威斯康星州的埃爾羅伊,印第安納州的戈森,德克薩斯州的克萊伯恩,佐治亞州的格里芬,賓夕法尼亞州的喬納斯敦和加利福尼亞州的莫雷諾山谷,在印第安納州的戈申,德克薩斯州的克萊伯恩,喬治亞州的格里芬,賓夕法尼亞州的喬納斯敦和加利福尼亞州的莫雷塔羅的五個卡車車身工廠生產我們的貨車拖車產品TM明尼蘇達州小瀑布的產品。我們在這些設施的生產可能會受到中斷的影響,可能包括停工、惡劣天氣、自然災害或其他我們無法控制的災難性事件。任何這些設施的生產在任何時間內發生意外中斷,都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。同樣,如果我們的一個或多個客户遇到意外中斷,該客户可能會減少或停止購買我們的產品,這可能會導致我們相關製造設施的減產或其他成本削減舉措。
我們在很大程度上依賴信息技術來支持我們的運營,如果我們無法防範服務中斷或安全漏洞,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴許多信息技術,其中一些由第三方管理,以整合部門和職能,增強服務客户的能力,改善我們的控制環境,並管理我們的成本削減計劃。我們還在第三方擁有的數據中心和信息技術網絡中收集和存儲某些敏感數據。這些數據中心和信息技術網絡的安全維護和運營對我們的業務運營和戰略至關重要。我們已經建立了一些系統、流程和做法,旨在防止我們的技術故障以及存儲在我們技術上的信息被挪用、暴露或損壞。如果我們的保護措施被證明不充分,無意的服務中斷或故意的行為,如知識產權盜竊、網絡攻擊、未經授權的訪問或惡意軟件,可能會導致此類挪用、暴露或腐敗。涉及這些關鍵業務應用程序和基礎設施的任何問題都可能對我們管理運營和服務客户的能力產生不利影響。我們還可能遇到違反適用法律或因泄露機密業務、客户或員工信息或未能保護員工的個人身份信息隱私權而造成的聲譽損害。此外,披露非公開信息可能會導致我們的知識產權損失和競爭優勢的削弱。如果發生任何上述事件,我們可能需要承擔鉅額費用,以防止這些中斷或安全漏洞在未來造成損害,任何這些中斷或安全漏洞都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
我們受到廣泛的政府法律法規的約束,我們與遵守或未能遵守現有或未來法律法規相關的成本可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
卡車和坦克拖車的長度、高度、寬度、最大載重量等規格由各州規定。聯邦政府還對某些拖車安全功能進行了監管,如燈具、反光裝置、輪胎、空氣制動系統和後防撞保護裝置。此外,我們製造的大多數坦克拖車都有具體的聯邦法規和限制,規定了坦克的設計、材料類型和厚度。這些法規的變化或預期變化可能會對我們的財務業績產生實質性影響,因為我們的客户可能會推遲購買決定,我們可能不得不重新設計產品。我們受各種環境法律法規的約束,涉及危險材料的運輸、儲存、存在、使用、處置和處理,雨水的排放和地下燃料儲存罐的排放,我們可能要承擔與被收購財產的先前所有人的運營相關的責任。此外,我們還必須遵守有關員工僱用和勞動相關做法的法律法規。
如果我們在未來被發現違反了適用的法律或法規,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。我們遵守這些或任何其他現行或未來法規的成本可能是巨大的。這些法規包括技術安全標準,這些標準可能會推遲產品開發,或者要求製造商召回行動來補救某些缺陷。此外,如果我們不遵守現有或未來的法律法規,我們可能會受到政府或司法機構的罰款或制裁。
國際業務面臨的風險增加,這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
我們在國際上管理業務和開展業務的能力受到一些風險的影響,包括:
距離、語言和文化差異以及與外國機構和政府做生意帶來的挑戰;
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關於服務和內容責任的不確定性;
貨幣匯率波動以及我們管理這些波動的能力;
外匯管制可能會阻止我們將在美國境外賺取的現金匯回國內;
可能阻止我們向特定市場發運產品或提供服務並可能增加我們的運營成本的進出口要求;
潛在的不利税收後果;以及
對工作時間、工作文化和與工作相關的福利的不同期望。
遵守適用於國際業務的複雜的外國和美國法律法規可能會增加我們的業務成本,並可能使我們或我們的員工面臨罰款、處罰和其他責任。這些眾多的、有時相互衝突的法律和法規包括進出口要求、內容要求、貿易限制、税法、環境法律和法規、制裁、內部和披露控制規則、數據隱私要求、勞動關係法以及美國法律,如《反海外腐敗法》和實質上同等的禁止向政府官員和/或其他外國人員行賄的當地法律。任何違反適用於我們業務和物業的法律和法規的行為,除其他後果外,都可能導致罰款、環境和其他責任、對我們、我們的高級管理人員或員工的刑事制裁,以及禁止我們向一個或多個國家提供我們的產品和服務的能力,可能會對我們的聲譽、品牌和業務、我們實現業務多元化的努力以及我們吸引和留住員工的能力造成重大損害,並可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
美國貿易政策的變化,包括徵收關税及其後果,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
美國政府此前宣佈並在某些情況下實施了貿易政策方法,包括重新談判或可能終止某些貿易協議,以及對鋼鐵和鋁等外國商品和原材料實施或提高關税。這些關税和潛在的關税已經或可能導致某些進口商品和原材料的價格上漲。雖然我們的大部分材料和零部件都是在國內採購的,但關税和潛在的關税已經並可能繼續導致我們產品所需的國內來源的商品和材料的價格上漲和波動,特別是鋁和鋼鐵。當我們的零部件和原材料成本增加時,我們可能無法對衝或將這些成本轉嫁給我們的客户,這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
產品責任和其他法律索賠可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
作為一家廣泛應用於商業的產品製造商,我們面臨着產品責任索賠和訴訟,以及保修索賠。索賠有時可能涉及重大金額和新穎的法律理論,而我們投保的任何保險可能無法提供足夠的保險,使我們免於承擔這些索賠的重大責任。
除了產品責任索賠外,我們還面臨法律程序和在正常業務過程中出現的索賠,例如工人賠償索賠、OSHA調查、僱傭糾紛以及因我們的業務行為而產生的客户和供應商糾紛。訴訟可能會導致鉅額成本,並可能轉移管理層對業務運營的注意力和資源,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
氣候變化以及監管機構和各利益相關方對相關公眾的關注可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
温室氣體的排放與全球氣候變化有關,這是科學上的共識,也是公眾日益關注的問題。氣候變化,如極端天氣條件、可用水減少和整體温度變化,可能會對我們的設施和運營以及我們的供應商和客户的設施和運營產生物理影響。此類影響因地域而異,具有高度不確定性,可能導致材料供應減少、通過我們的供應鏈傳遞的間接財務風險、對我們產品的需求減少以及對我們的財務業績和運營的不利影響。
這些考慮還可能導致國際、國家、區域或地方立法或監管對策,以減少温室氣體排放。任何法規的時間和範圍都是不確定的,法規可能會導致額外的合規成本、增加的能源、運輸和材料成本以及其他額外費用,以提高我們產品、設施和運營的效率。
25

目錄表
與之相關的是,我們的客户、股東和員工在環境、社會事務和公司治理等領域的期望也有所提高。公眾關注的增加要求我們提供關於我們對這些問題的做法的信息,包括某些與氣候有關的問題,如減少温室氣體排放,並持續監測相關的報告標準。未能充分滿足利益相關者的期望可能會導致業務損失、向新客户和現有客户成功營銷我們的產品的能力減弱、市場估值被稀釋或無法吸引和留住關鍵人員。
商譽和其他長期無形資產的賬面價值減值可能會對我們的經營業績產生負面影響。
由於收購,我們的資產負債表上有大量的商譽和購買的無形資產。截至2021年12月31日,分配給我們的TS和P&S部門的商譽分別約為1.205億美元(或我們總商譽的64%)和6790萬美元(或我們總商譽的36%)。商譽的賬面價值是指被收購企業在收購日超過可確認資產和負債的公允價值。其他長期無形資產的賬面價值是指截至收購日的商標和商號(直至下文討論的非現金減值費用)、客户關係和技術的公允價值,扣除累計攤銷後的淨額。根據普遍接受的會計原則,商譽須至少每年審核一次減值,或在存在可能導致減值的潛在中期指標時更頻繁地進行審核,而其他長期無形資產只有在存在指標時才需要審核減值。我們2021年的業績中包括了大約2830萬美元的非現金減值費用,這些費用與我們不再計劃使用的非Wabash商品名稱或品牌名稱相關的商號和商標無形資產有關。如果任何業務狀況或其他因素導致盈利能力或現金流大幅下降,我們可能需要記錄額外的非現金減值費用,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。可能導致減值的事件和條件包括全球經濟長期疲軟、經濟狀況下降或緩慢而疲弱的經濟復甦、我們普通股價格的持續下跌、監管環境的不利變化、我們產品市場份額的不利變化、利率的不利變化, 或其他導致我們預期的長期銷售額或盈利能力下降的因素。
不能保證我們將有能力繼續定期派發季度股息。
我們支付股息的能力,以及我們董事會維持現行股息政策的決心,將取決於許多因素,包括:
我們的業務狀況、競爭狀況和行業變化;
董事會在審查和修訂股利政策時所考慮的因素、假設和其他因素的變化;
我們未來的經營業績、財務狀況、流動性需求和資本資源;以及
我們的各種預期現金需求,包括我們債務的現金利息和本金支付、資本支出、收購的收購價格和税收。
上面列出的每個因素都可能對我們根據我們的股息政策支付股息的能力產生負面影響,或者根本不影響。此外,董事會可隨時選擇暫停或更改現行股息政策。
我們為營運資本需求和資本支出提供資金的能力,以及我們支付普通股股息的能力,受到運營提供的現金淨額、手頭現金和循環信貸協議(定義如下)下的可用借款的限制。運營提供的現金淨額下降、對我們產品和服務的需求增加導致營運資金需求增加、循環信貸協議下的可獲得性減少或我們的供應商向我們提供的信貸發生變化,都可能迅速耗盡我們的流動性。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務,這可能不會成功。
我們定期支付債務或為債務再融資的能力取決於我們的財務狀況和經營業績,這些因素受當前的經濟和競爭狀況以及某些我們無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素的影響。我們可能無法維持經營活動的現金流水平,使我們能夠為日常運營提供資金,或支付債務的本金、溢價(如果有的話)和利息。
26

目錄表
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務和其他現金需求提供資金,我們可能面臨嚴重的流動性問題,可能會被迫減少或推遲資本支出,或出售資產或業務,尋求額外資本,或重組或再融資我們的債務。如有必要,我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法實施任何此類替代措施,即使成功,此類替代措施也可能無法使我們履行預定的償債義務。管理新優先票據的契約及循環信貸協議(定義見下文)限制(A)我們處置資產及使用任何該等出售所得款項的能力,及(B)本公司及我們的附屬公司籌集債務或若干股本以償還到期債務的能力。我們可能無法完成這些處置或獲得足夠金額的收益來償還當時到期的任何償債義務。
我們無法產生足夠的現金流來償還債務,或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資,將對我們的財務狀況和經營業績以及我們償還債務的能力產生重大和不利的影響。
如果我們無法按計劃支付我們的債務,我們的債務將會違約,因此,我們未償還債務的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期並應支付,循環信貸協議下的貸款人可以終止他們對貸款的承諾,我們的有擔保的貸款人可以取消擔保此類借款的資產的抵押品贖回權,我們可能會被迫破產或清算。
我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並阻止我們履行其義務。
截至2021年12月31日,我們的總債務約為4.331億美元,根據循環信貸協議(定義如下),尚有約1.863億美元的額外借款可供使用和未提取。我們還有其他合同義務,目前定期支付每股0.08美元的季度股息,或每個季度總計約400萬美元。
我們的債務水平可能會對未來的運營和財務狀況產生重大影響。例如,它可以:
對我們支付債務本金和利息的能力產生負面影響;
增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性;
限制我們為未來資本支出和營運資本提供資金、從事未來收購或開發活動或以其他方式充分實現我們資產和機會的價值的能力,因為我們需要將運營現金流的很大一部分專門用於支付利息和本金,或遵守我們債務的任何限制性條款;
限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性;
削弱我們未來獲得額外融資或對債務進行再融資的能力;
與我們的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢,因為我們的競爭對手可能按比例減少了債務;以及
影響我們繼續為定期季度股息提供資金的能力。
美國或外國税法的變化可能會影響我們的有效税率和未來的盈利能力。
不同司法管轄區的税率可能會發生重大變化。税法的變化可能會對我們的整體盈利能力、所得税撥備、應繳税額以及我們的遞延税項資產和負債餘額產生重大影響。
新優先債券的條款可能會阻止未來可能被第三方收購我們。
新優先債券的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。一旦發生構成重大變動的若干交易,新優先債券持有人將有權選擇要求本公司購回其所有新優先債券或該等新優先債券本金的任何部分(如適用)。此外,管限新優先票據的契約禁止吾等進行某些合併或收購,除非(其中包括)尚存實體承擔我們在新優先票據下的責任。新優先票據的這些條款和其他條款可能會阻止或阻止第三方收購我們,即使收購可能對我們的股東有利。
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目錄表
我們的新高級票據契約和循環信貸協議包含限制性契約,如果違反這些契約,可能會限制我們的財務和運營靈活性,並使我們面臨其他風險。
我們的新優先票據契約和循環信貸協議包括限制我們支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與關聯公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資和處置資產等能力的慣例契約。根據我們的循環信貸協議的要求,我們必須在任何12個財政月結束時維持不低於1.0至1.0的最低固定費用承保比率,而該安排下的超額可用金額低於循環承諾總額的10%。
如果循環信貸協議下的可獲得性低於循環承諾總額的15%,或者如果存在違約事件,借款人和轉換擔保人的任何存款賬户(某些例外賬户除外)中的金額將每天轉移到轉換代理持有的鎖定賬户中,並用於減少該貸款下的未償還金額。
截至2021年12月31日,我們相信我們遵守了我們新的優先票據契約和循環信貸協議的規定。我們未來遵守各種條款和條件的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,包括當前的經濟、金融和行業條件。
與投資我們普通股相關的風險
我們的普通股已經經歷了,並可能繼續經歷價格和交易量的波動。
我們普通股的交易價格和交易量一直並可能繼續受到巨大波動的影響。我們普通股的市場價格和成交量可能會因一系列事件和因素而增加或減少,包括:
我們的行業和我們經營的市場的趨勢;
我們銷售的產品的市場價格的變化;
由我們或我們的競爭對手引進新技術或產品;
對我們未來財務業績的預期的變化,包括證券分析師和投資者的財務估計;
經營業績與證券分析師和投資者的預期不一致;
我們或我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、戰略合作伙伴關係、合資企業、融資或資本承諾;
法律法規的變化;
我們計劃向公眾增發股票的任何公告;
一般經濟和競爭狀況;以及
關鍵管理人員的變動。
無論我們的經營業績如何,這種波動都可能對我們普通股的價格產生不利影響。如果我們的普通股價格下跌,我們通過發行股票或以其他方式使用我們的普通股作為對價籌集資金的能力將降低。這些因素可能會限制我們實施運營和增長計劃的能力。
此外,股東可不時進行委託書徵集、提出股東建議或以其他方式試圖改變或取得對公司的控制權。這種股東運動可能擾亂公司的運營,轉移公司董事會、高級管理層和員工對業務戰略追求的注意力,並對公司的運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。
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目錄表
項目2--財產
我們在美國各地都有製造和零售業務,並在墨西哥設有工廠。Wabash擁有的物業受我們貸款人持有的擔保權益的約束。我們相信,我們目前使用的設施以及任何計劃中的產能擴展都是足夠的,適合我們目前的業務運營和目前可預見的運營水平。下表提供了有關我們主要設施的位置的信息。除了下面列出的地點外,我們在美國還有其他設施。
位置
 
自有或租賃
 
地點的主要活動説明
 
主要細分市場和產品
肯塔基州加迪茲 自有/租賃 製造業 運輸解決方案(平臺拖車)
克利本,德克薩斯州
 
自有/租賃
 
製造業
 
運輸解決方案和零部件與服務(卡車車身)
威斯康星州Fond Du Lac 擁有 製造業 運輸解決方案和零部件與服務(油罐車)
戈申,印第安納州
 
擁有
 
製造業
 
運輸解決方案和零部件與服務(卡車車身)
喬治亞州格里芬 擁有 製造業 運輸解決方案和零部件與服務(卡車車身)
賓夕法尼亞州喬納斯敦
 
自有/租賃
 
製造業
 
運輸解決方案和零部件與服務(卡車車身)
印第安納州拉斐特 自有/租賃 企業總部,製造業 運輸解決方案和零部件與服務(貨車拖車產品)
加利福尼亞州莫雷諾山谷
自有/租賃
製造業
運輸解決方案(卡車車身)
威斯康星州新里斯本 擁有 製造業 運輸解決方案和零部件與服務(油罐車和工程產品)
聖何塞·伊圖比德,墨西哥
 
擁有
 
製造業
 
運輸解決方案(油罐車)

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目錄表
項目3--法律訴訟
截至2021年12月31日,我們被列為被告,或以其他方式參與了許多與我們在美國和國際上的不同司法管轄區進行的商業活動有關的法律程序和政府審查。根據吾等目前掌握的資料,管理層不相信現有的法律程序及調查如以不利本公司的方式作出決定,將不會對本公司的綜合財務狀況或流動資金造成重大影響。然而,這類事件是不可預測的,我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解,這可能會對我們的財務報表產生實質性和不利的影響。與法律問題的訴訟和和解有關的費用在一般和行政費用在綜合業務報表中。
環境糾紛
於二零一四年八月,吾等收到南卡羅來納州衞生及環境控制部(“DHEC”)根據“綜合環境反應、補償及責任法案”(“CERCLA”)及南卡羅來納州相關法規,就位於南卡羅來納州石山的Philip Services工地發出的潛在責任方(“PRP”)通知。PRP包括通過清單記錄查明在1979至1999年間為向菲利普服務現場運送危險物質作出貢獻的締約方。DHEC關於我們是PRP的指控源於1989年一家與Wabash National Corporation(或其任何以前或現在的子公司)無關的公司名下的四個清單條目,該公司聲稱正在向菲利普服務網站“c/o Wabash National Corporation”運送極少量的危險廢物。因此,菲利普服務工地PRP集團(“PRP集團”)於2014年8月通知我們,通過與PRP集團簽訂套現和重啟和解協議(“和解協議”)以及與DHEC簽訂同意法令,我們有機會解決與菲利普服務工地相關的任何債務。吾等接納PRP集團訂立和解協議及同意法令的要約,但保留就其向飛利浦服務工地運送任何危險材料的責任提出抗辯的權利。所要求的和解付款對我們的財務狀況和經營結果並不重要,因此,如果和解協議和同意法令最終敲定,我們根據和解協議和同意法令支付的款項預計不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
2019年11月13日,我們收到通知,印第安納州環境管理部(“IDEM”)根據CERCLA和州法律,在印第安納州拉斐特市南伯爵大道817號的一處物業(“現場”)的土壤和地下水中發現物質,我們被視為幾個PRP之一。我們從未擁有或運營過該網站,但該網站靠近我們擁有的某些物業。我們同意執行一項有限的工作計劃,以進一步調查現場的污染源,並已與IDEM和其他PRP合作,最後敲定工作計劃的條款。我們在2020年第三季度向IDEM提交了初步現場調查報告,表明我們的顧問收集的數據證實了我們的物業不是現場污染源。IDEM向PRPS發出了進一步現場勘測(FSI)工作計劃的請求,在得到IDEM的許可後,我們於2020年12月17日提交了一份工作計劃附錄,用於有限的額外地下水採樣工作,而不是完整的FSI工作計劃。同上核可了《工作計劃增編》,追加工作於2021年完成。我們於2021年12月向IDEM提交了最終的書面報告,其中表明瞭我們的立場,即我們不是負責任的一方,對任何污染都不承擔任何責任。截至2021年12月31日,根據現有信息,我們預計此事不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性不利影響。
項目4--礦山安全披露
不適用。
第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
關於我們普通股的信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易,股票代碼為“WNC”。截至2022年2月16日,我們普通股的紀錄保持者人數為547人。
2016年12月,我們的董事會批准恢復一項股息計劃,根據該計劃,我們定期向普通股持有人支付季度現金股息。在2017年前,自2008年第三季度以來沒有派發過股息。現金股息的支付取決於我們未來的收益、資本可獲得性、財務狀況以及我們董事會的酌情權。
我們的公司註冊證書,經我們的股東修訂和批准,授權發行2.25億股股本,其中包括2億股普通股,每股面值0.01美元,以及2500萬股優先股,每股面值0.01美元。
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目錄表
性能圖表
下圖顯示了對我們普通股、標準普爾500綜合指數和道瓊斯運輸指數的累計總回報的比較。它涵蓋了從2016年12月31日開始到2021年12月31日結束的期間。該圖假設在2016年12月31日,我們普通股和每個指數的投資價值為100美元。
累計總收益的比較
2016年12月31日至2021年12月31日
在沃巴什國家公司中,標準普爾500指數,
和道瓊斯運輸指數
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/879526/000087952622000014/wnc-20211231_g2.jpg
基期
十二月三十一日,
索引化回報
截至十二月三十一日止的年度,
公司/指數201620172018201920202021
瓦巴什國家公司$100.00$138.69$85.00$98.12$116.61$134.22
標準普爾500指數$100.00$119.42$111.97$144.31$167.77$212.89
道瓊斯運輸指數$100.00$117.34$101.40$120.54$138.29$182.20
購買我們的股票證券
2021年8月,該公司宣佈,董事會批准在三年內額外回購1.5億美元的普通股。與2018年11月、2017年2月和2016年2月批准的1億美元回購計劃相比,此次授權有所增加。回購計劃將於2024年8月到期。根據本計劃,股票回購可以在公開市場或私下交易中進行,回購金額和金額由公司決定。在2021年第四季度,根據我們的回購計劃,有649,630股回購。截至2021年12月31日,該計劃仍有1.361億美元可用。此外,在截至2021年12月31日的季度裏,有5498股股票被交出或預扣,以支付一般在授予限制性股票獎勵時的最低員工預扣税義務。
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可購買的最高金額
(百萬美元)
2021年10月108,635 $15.80 108,297 $146.0 
2021年11月236,446 $18.01 233,373 $141.8 
2021年12月310,047 $18.50 307,960 $136.1 
總計655,128 $17.88 649,630 $136.1 

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目錄表

項目6--保留
項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)描述了我們認為對了解截至2021年12月31日的兩年期間每年的經營結果以及截至2021年12月31日的資本資源和流動性非常重要的事項。我們的討論從新冠肺炎的最新情況開始,以及我們對北美拖車行業狀況的評估,以及我們為加強公司而採取的行動的摘要。然後我們分析過去兩年的運營結果,包括整體業務和運營部門的趨勢,然後討論我們的現金流和流動性、資本市場事件和交易、我們的債務義務和我們的合同承諾。我們還回顧了我們做出的關鍵會計判斷和估計,我們認為這些判斷和估計對於理解我們的MD&A和我們的合併財務報表是最重要的。我們以本年度採用的最新會計聲明(如果有的話)以及尚未採用的可能對我們的財務會計實踐產生影響的會計聲明(如果有的話)的信息來結束我們的MD&A。
我們歷來從三個方面管理我們的業務:商用拖車產品(CTP)、多元化產品(DPG)和最終里程產品(FMP)。我們在2020年第一季度開始了One Wabash組織轉型,以更好地協調我們在服務客户方面的資源和流程,並實現長期增長。隨着One Wabash戰略計劃在2021年第三季度基本完成,包括組織和結構變化以及投資組合合理化,從2021年9月開始,我們根據首席運營決策者(CODM)管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績的方式,重新調整了運營和可報告部門。基於這一調整,我們建立了兩個運營和可報告的部門:運輸解決方案(TS)和部件和服務(P&S),並取消了歷史上的CTP、DPG和FMP部門。
雖然我們歷史上只有一小部分收入和盈利來自售後服務、維修和維護服務以及裝修和設備服務等業務,但從歷史上看,這些業務分散在公司的各自為政的組織結構中。在以部門重組為高潮的One Wabash轉型期間,我們將這些以前孤立的業務整合在一起,以利用我們的優勢並更好地接觸客户,其中包括轉移大量資源和人才來領導這些部件和服務業務。我們繼續制定積極的計劃,這些計劃現在支持One Wabash方法下的增長計劃。
以下是與我們的細分市場構成相關的其他信息。
運輸解決方案:TS部門包括公司與運輸相關的設備和產品的設計和製造業務。這包括乾式和冷藏車拖車、平臺拖車和公司的木地板生產設施,所有這些都曾在CTP部門報告過。該公司的EcoNex™產品過去同時包括在CTP和FMP部門,現在報告在TS部門。此外,TS部分還包括歷來在DPG部分報告的坦克拖車和車載坦克。最後,先前在FMP部分報告的車載乾式和冷藏車體以及服務和樁車體也在TS部分。
部件和服務:P&S部門由公司每個歷史部門的零部件和服務業務以及我們卡車車身業務的裝修部分組成。此外,該公司的複合材料業務,重點是使用DuraBoard®除半掛車市場外,複合板也是P&S細分市場的一部分(之前在DPG細分市場報道)。最後,P&S部門包括公司的工程產品業務(以前在DPG部門報告),包括不鏽鋼儲罐和筒倉、攪拌機和各種終端市場的處理器。發展和擴大零部件和服務業務是公司向前發展的關鍵戰略舉措。
有關分部的更多討論和信息,請參閲附註19,關於分部對已記錄商譽餘額的評估的影響,請參閲附註5。此外,請參閲截至2021年12月31日的本10-K年度報告第I部分第1項“業務”中的“產品”部分,以瞭解每個細分市場提供的產品的詳細信息。
關於截至2020年12月31日的年度經營業績與截至2019年12月31日的年度經營成果的討論,請參閲我們於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會的2020年10-K表格年度報告的第二部分第7項-“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。
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目錄表
新冠肺炎更新
2020年3月,世界衞生組織宣佈與新冠肺炎有關的全球大流行。這場大流行給全球經濟帶來了重大的不確定性和混亂。我們正在密切監測疫情,並繼續關注員工的健康和安全,以及我們業務的健康。此外,我們根據最新的發展情況跟蹤、評估和管理我們的運營計劃,包括衞生專家對最佳實踐指南的更改、疫苗的可獲得性、美國新病例的下降以及地方、州和聯邦要求的變化。此外,我們仍然專注於保持業務連續性,並確保我們的設施在安全和適當的情況下繼續運行。我們還在監測和準備潛在的疫苗和測試任務,這些任務可能會在我們業務開展的司法管轄區宣佈或實施。
我們員工的安全和福祉一直是、並將繼續是我們的首要任務。2020年3月初,我們組建了一個大流行應對小組,以管理必要的變化,以適應快速變化的環境。這一反應小組繼續與我們的高級領導團隊會面,提供最新情況並持續監測最新事態發展。我們採取的保護員工的行動包括但不限於:
我們實施了大流行連續性計劃。
我們繼續評估由公認的健康專家制定的最佳實踐安全指南。
我們正在通知我們的員工有疫苗可用,並鼓勵他們接種疫苗。
我們鼓勵有症狀的員工呆在家裏。
隨着大流行的演變以及來自對於聯邦、州和地方公共衞生當局,我們可能會根據他們的要求和建議採取其他行動。
我們還與當地食品銀行、學校、醫療機構和其他非營利性組織合作,支持有需要的機構和家庭。
新冠肺炎大流行繼續造成供應鏈、勞動力和原材料緊張,影響全球市場。因此,我們經歷了整個供應鏈的通貨膨脹,運費和物流成本增加,以及與勞動力短缺有關的波動。雖然全球市場低迷和對我們業務的整體影響預計是暫時的,但目前無法估計影響的持續時間。如果中斷持續很長一段時間或惡化,對我們的生產、供應鏈、產品需求和整體業務的影響可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
有關新冠肺炎疫情對公司潛在影響的更多信息,請參閲第一部分第1A項“風險因素”。
執行摘要
行業預測機構ACT Research Co.(“ACT”)和FTR Associates(“FTR”)的最新估計顯示,2021年美國拖車總產量水平分別約為266,000輛和265,000輛,分別比2020年的產量水平增長約29%和26%。進入2022年,我們仍然不確定新冠肺炎疫情的全面影響,特別是供應鏈中斷和勞動力短缺。然而,整個拖車市場的前景是強勁的,我們相信我們的積壓訂單為我們進入2022年提供了堅實的基礎。ACT和FTR目前對2022年美國拖車產量的估計分別為298,000輛和315,000輛,分別比2021年增長約12%和19%。這些增長總體上符合我們的預期,因為拖車製造商準備提高產量,以滿足2022年的強勁需求,我們相信這些產量估計在未來幾年將保持在替代需求之上。
此外,ACT預計2023年、2024年、2025年和2026年的新拖車年產量分別約為332,000輛、309,000輛、295,000輛和286,000輛。儘管這些預估更符合拖車行業歷史上的一致產量水平,但行業預測人士指出,供應鏈中斷和人員配備挑戰等某些問題可能會影響這些預估。我們相信,我們處於有利地位,可以利用2022年的強勁需求。
33

目錄表
儘管新冠肺炎疫情的全面影響仍存在不確定性,以及供應鏈中斷和勞動力短缺,但我們相信,從流動性角度來看,我們在過去兩年保持了穩健的地位。雖然我們在短期內專注於執行2022年增加的需求,但我們也將繼續致力於戰略舉措,以實現公司的長期盈利增長。這包括我們計劃從2023年開始增加20%的乾式貨車製造能力,這將通過削減傳統冷藏拖車產能和轉換地面空間來創造額外的乾式貨車產量來實現。這些計劃保持在正軌上,使我們能夠以基於產品組合的銷售方法進入市場,利用我們的產品廣度。此外,我們擴大我們的EcoNex的近期計劃TM冷藏車、卡車車身以及其他運輸和物流相關產品的技術也仍在軌道上。我們相信,繼續將新技術推向市場,再加上我們專注於創造鄰近的收入機會,將為我們提供增長機會。
公司在2021年全年的經營業績突顯了我們的適應性、平衡增長和多元化舉措的成功,這得益於我們的長期戰略計劃,即將公司轉變為交通、物流和分銷行業工程解決方案的創新領導者,幫助客户將貨物從第一英里運送到最後一英里。我們還將繼續保持我們在精益和六西格瑪優化計劃方面的專注和專業知識,以支持One Wabash的更高增長和利潤率。2021年營業收入總計3350萬美元,營業利潤率為1.9%,較2020年有所增長,部分原因是銷售額增加和對我們產品的需求增強。與財務結果有關的其他討論載於下文“業務結果”一節。
除了我們承諾在我們現有的每個報告部門保持盈利增長外,我們的長期戰略舉措還包括專注於多元化努力,無論是有機的還是戰略的,繼續將Wabash轉變為具有更高增長和利潤率的工程解決方案的精益創新領導者,併成功地為我們的股東提供更大的價值。我們的戰略圍繞着我們通過在有已知客户的核心市場內和周圍增長來擴大核心競爭力的能力。關鍵戰略舉措包括但不限於冷鏈、電子商務和物流,以及零部件和服務。我們能夠產生穩定的利潤率和現金流以及健康的資產負債表,這將使公司擁有充足的資源,以(1)為我們的內部資本需求提供資金,以支持有機增長和生產率提高,(2)優化我們的債務槓桿率,(3)向股東返還資本,以及(4)有選擇地進行戰略收購。我們繼續在內部努力,從戰略上確定潛在的收購目標,我們相信這些目標可以創造股東價值,加快我們的增長和多元化努力,同時利用我們在製造執行、採購和創新工程領導方面的強大能力,確保創造強大的價值。從有機上講,我們的重點是通過利用我們現有的資產、能力和技術進入更高利潤率的產品和市場,從而提供增值的客户解決方案,從而實現盈利增長和業務多元化。
在整個2021年,我們通過保持平衡的資本配置方式,展示了我們成為負責任的業務管理者的承諾。儘管新冠肺炎疫情的全面影響仍存在不確定性,但我們的運營業績、健康的積壓和行業前景以及財務狀況為我們提供了採取具體行動的機會,作為謹慎管理公司總體財務風險、向股東返還資金和降低資產負債表槓桿的持續承諾的一部分。這些行動包括根據我們董事會批准的股票回購計劃回購6540萬美元的普通股,並支付1640萬美元的股息。此外,如下文“流動資金及資本資源”一節進一步所述,於2021年10月,我們完成發售本金總額為4億美元的2028年到期的無抵押優先票據(“新優先票據”)。本公司將新優先票據的所得款項淨額及循環信貸協議下增加的5,000萬美元提取款項的一部分,用作悉數贖回2025年到期的優先票據,以及悉數償還新定期貸款信貸協議項下1.088億美元的未償還借款。在上述2021年10月活動之前,在2021年第二季度,我們根據新定期貸款信貸協議支付了總計3,000萬美元的本金。總體而言,這些行動顯示了我們對公司財務前景的信心,以及我們產生短期和長期現金流的能力,並加強了我們為股東提供價值的總體承諾,同時保持了繼續執行我們的盈利增長和多樣化戰略計劃的靈活性。
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除了整體行業風險外,還有與國內和全球經濟問題有關的下行風險,包括美國的住房、能源和建築相關市場。進入2022年,其他潛在風險主要與我們有效管理製造業務的能力有關,包括持續的勞動力短缺、供應鏈中斷,以及我們的整體業務預期產量增加以滿足需求。此外,隨着需求的增加進入2022年,原材料、大宗商品和零部件的成本也是潛在的風險。某些商品、原材料或零部件成本的大幅上漲已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。按照我們的慣例,除了繼續我們的成本管理和對衝活動外,我們還將努力將原材料和零部件價格的上漲轉嫁給我們的客户,以努力將材料成本變化對我們經營業績的風險降至最低。此外,在我們產品的製造中,我們依賴有限數量的供應商提供某些關鍵部件和原材料,包括輪胎、起落架、車橋、懸架、鋁型材、底盤和特種鋼卷。在目前和預期的需求水平下,可能會出現更多或更多的原材料或零部件供應短缺,這將對我們滿足產品需求的能力產生不利影響。儘管存在這些風險,但我們相信,我們處於有利地位,能夠充分利用預期的強勁總體需求水平,同時通過改善產品定價、生產率和其他運營卓越舉措來保持或提高利潤率。
進入2022年,我們將繼續適應當前環境的變化,保持我們資產負債表的實力,優先考慮員工的安全,並確保公司的流動性和財務健康。我們相信,我們在拖車行業的短期和長期成功方面仍處於有利地位,因為:(1)我們的核心客户是卡車運輸行業的主要參與者;(2)我們的技術和創新通過降低拖車運營成本、改善收入機會和解決獨特的運輸問題,為客户提供增值解決方案;(3)我們的Wabash管理系統(WMS)原則和流程以及整個企業的精益努力推動我們專注於對整個業務成功至關重要的相互關聯的流程;(4)我們的重要品牌認知度,包括我們2022年1月重新命名為Wabash®我們的One Wabash方法將為在運輸、物流和分銷市場尋求我們解決方案的所有客户創造一致、卓越的體驗。通過繼續成為運輸、物流和分銷行業的創新領導者,我們希望通過提供增值的客户解決方案,利用我們現有的資產和能力進入更高利潤率的產品和市場。
經營業績
我們通常在五個關鍵領域衡量我們的運營業績-安全/士氣、質量、交付、成本降低和環境。我們在這些關鍵績效領域中的每一個領域都保持着持續改進的心態。
安全/士氣。員工的安全是我們的第一要務。我們通過致力於保護操作我們設備的人的創新,並與其他公司合作,促進運輸和製造的更高標準,展示了這一核心價值。我們繼續致力於降低工傷的嚴重性和頻率,為員工創造一個安全的環境,並將工人補償成本降至最低。我們相信,我們改進的環境、健康和安全管理將轉化為更高的勞動生產率和更低的成本,因為我們減少了離開工作的時間,並改進了系統管理。有關我們對安全和人力資本的承諾的更多詳細信息,請參閲本年度報告10-K表格第一部分第1項“業務”中的“人力資本資源和管理”部分。
質量。我們對質量和安全的承諾得到了強大的關注報告系統和相關程序的支持。任何Wabash National員工都可以報告潛在的安全相關問題,這可能會對我們的客户造成不合理的傷害風險。潛在的或報告的安全問題被轉給一個跨職能的產品安全團隊,該團隊包括來自質量、保修、工程、銷售和戰略採購的成員。產品安全團隊負責調查提交的材料,並初步篩選潛在的安全問題。需要上報的問題將發送給產品安全委員會,該委員會由執行團隊成員組成,他們將對產品安全團隊進行指導和最終指導。我們通過內部和外部表現的多種手段持續監控產品質量,具體如下:
內部表現。我們質量測量的關鍵過程指標包括首次質量(FTQ)和單位缺陷數(DPU)。FTQ是衡量業務各方面對我們在生產過程結束時發貨能力的影響的績效指標,DPU是對生產過程結束時發現的缺陷的衡量。與前幾年一樣,對最高質量產品的期望不斷提高,同時保持FTQ性能並減少返工。此外,我們目前在印第安納州的拉斐特(自2012年以來)和肯塔基州的加迪茲(自2014年以來)的工廠保持着ISO 9001註冊。
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外部表現。我們積極跟蹤我們的保修索賠和成本,以確定和推動質量和可靠性方面的改進機會。我們的廂式拖車的早期生命週期保修索賠是性能監控的趨勢。使用基於部件的保修報告流程來跟蹤性能和記錄故障率,2021年、2020年和2019年,每100輛拖車的早期生命週期保修部件平均分別約為1.9、2.0和2.4台。持續的低索賠率是因為我們成功地執行了以減少工藝差異為中心的持續改進計劃,並對客户的輸入做出了迴應。我們預計,這些活動將繼續壓低我們的總保修成本。
除了為Wabash的內部和外部運營管理強大的質量管理體系外,我們還希望供應商在質量、工程、交付和管理方面達到一定的標準。我們的供應商審核過程是在供應商的設施中進行的全面評估,重點是他們的系統能力以及他們如何衡量Wabash的既定要求。根據供應商的總體評級,制定行動計劃,以確定改進機會、糾正措施和時間表,以確保適當的關閉。每一次審核的結果都記錄在我們的供應商發展和質量數據庫中。該流程適用於基於多個選擇標準的直接和間接供應商,例如Wabash的新供應商、新的供應商設施、具有重大增長機會的當前供應商或遇到重大業績問題的當前供應商。
交付/生產率。我們從多個方面衡量生產率。一些關鍵指標包括生產線吞吐量、每輛拖車或卡車車身的勞動時間、勞動力成本佔收入的百分比、廢品率和庫存水平。過去幾年在這些領域的改進已經轉化為我們在更好地管理庫存流動、控制成本以及分析材料和貢獻利潤率方面的能力的顯著提高。
進入2022年,我們將繼續關注勞動力的可用性和任何潛在的挑戰,並希望提高我們的運營能力,以滿足運輸、物流和配送市場的需求。我們預計在2022年期間繼續增加額外的勞動力,以支持我們的運營和生產,以滿足預期的需求。
在過去的幾年裏,我們一直專注於通過發展混合型號生產的能力來提高製造組裝和子組裝領域的生產率。這些努力已經改善了我們印第安納州拉斐特、印第安納州戈申、肯塔基州加的斯和墨西哥聖何塞伊圖比特工廠的混合模型生產。
通過部署Wabash管理系統(“WMS”),我們所有的業務報告部門都專注於提高我們所有制造地點的速度。我們進行了廣泛的精益培訓,並在過去兩年中部署了有針對性的資本,以加快我們的生產率計劃。
我們的製造領導團隊已經開發出能力來隔離工藝限制,然後通過多種途徑解決這些限制,從而推動更多的產能和成本降低。
降低成本和我們的操作系統。WMS使我們能夠在整個組織內開發和擴展卓越的高標準。我們相信我們的One Wabash方法和標準化流程可以推動和監控我們製造設施內的績效。持續改進是我們專注於卓越運營的基本組成部分。例如,我們專注於在整個公司利用One Wabash和WMS思維模式,使我們能夠在製造的所有領域取得進展,包括安全、質量、準時交貨、降低成本、員工士氣和環境。我們將繼續專注於持續改進。在過去的兩年裏,我們在整個流程中進行了調整,使可變和固定成本與產能保持一致,並在多個領域創建了更精簡的內部流程。此外,我們繼續在我們的流程中投資資本,以降低可變成本,降低我們流程中的固有安全風險,提高我們製造流程的整體一致性,並保持我們的資產,以利用任何經濟和/或行業的上升。最後,我們採取行動,使我們的業務組合與我們更廣泛的戰略計劃保持一致。
環境自公司成立以來,我們一直在進行可持續發展之旅。通過使用新的複合材料來減輕產品重量並提高產品的耐用性,我們受到獨特的激勵來改進產品設計,我們是通過促進提高燃油效率和確保我們設備的質量和壽命為客户創造價值的領導者。我們對我們的員工、客户和股東承諾以負責任的方式管理我們的所有業務活動,尊重環境,防止污染,我們的首要任務是保護員工的健康和安全。節能工作是我們致力於持續改善和環境管理的另一個關鍵部分,我們需要在我們所有的設施中進行節能工作。這項政策包括提高業務效率以及儘可能升級到節能設備。
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我們通過在印第安納州拉斐特、肯塔基州加的斯、墨西哥聖何塞伊圖比德和阿肯色州哈里森等地保持環境管理體系的ISO 14001註冊,展示了我們對可持續發展的承諾。2005年,我們位於印第安納州拉斐特的工廠成為全球首批通過ISO 14001認證的拖車製造企業之一。要獲得ISO 14001認證,我們需要證明環境改善是可量化的,並得到第三方的驗證。此外,我們位於墨西哥聖何塞伊圖比特的工廠因在製造過程中堅持環境保護而獲得墨西哥聯邦環境保護局的清潔工業認證。2020年,我們的回收項目和回收材料的使用節省了22.1萬立方碼的垃圾填埋空間(比2019年增加了8萬立方碼),4900萬千瓦時(比2019年減少了1.03億千瓦時),4.5萬噸温室氣體排放(比2019年減少了2.8萬噸),2.6萬棵成熟樹(比2019年增加了3000棵成熟樹)。此外,2022年1月,我們被《新聞週刊》評為2022年美國最負責任的公司之一。
此外,多個行業的製造商選擇我們專有的DuraBoard®複合技術以其多功能性和強度。每一塊硬石板®面板和產品含有15%至30%的消費後樹脂(“PCR”)。聚合酶鏈式反應在硬膜片生產中的應用®,Wabash已經從垃圾填埋場轉移了超過10億個塑料瓶。此外,在產品壽命結束時,DuraBoard®是100%可回收的。
我們的2020年企業責任報告可在我們的網站(ir.onewabash.com)上找到,其中提到了正在進行的環境、社會和治理(ESG)倡議,這些倡議表明了我們對可持續發展和社會責任的承諾。除非有明確説明,否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用的方式併入本10-K年度報告中。
行業趨勢
根據美國卡車運輸協會(ATA)的數據,2020年美國卡車運輸業的規模估計為7323億美元,約佔美國運輸業總收入的80%。從金融(例如價值)行業的角度來看,這比ATA 2019年的估計下降了約7.5%,但與前一年佔美國運輸業總收入的百分比(80%)一致。此外,ATA估計,2020年約72.5%的國內貨運噸位由卡車運輸,2019年註冊卡車行駛了3001億英里。拖車需求量是貨運量的直接函數。為了監測行業狀況,我們評估了一些與拖車製造和運輸業相關的指標。我們最近觀察到的趨勢包括:
運輸/拖車循環。拖車行業通常遵循運輸行業的週期。與過去九年新拖車發貨量相關的數據如下所示。
201320142015201620172018201920202021
新的拖車發貨
234,000269,000308,000286,000290,000323,000328,000210,000263,000
按年變動(%)
%15 %14 %(7)%%11 %%(36)%25 %
行業預測機構ACT Research Co.(“ACT”)和FTR Associates(“FTR”)的最新估計顯示,2021年美國拖車總產量水平分別約為266,000輛和265,000輛,分別比2020年的產量水平增長約29%和26%。進入2022年,我們仍然不確定新冠肺炎疫情的全面影響,特別是供應鏈中斷和勞動力短缺。然而,整個拖車市場的前景是強勁的,我們相信我們的積壓訂單為我們進入2022年提供了堅實的基礎。ACT和FTR目前對2022年美國拖車產量的估計分別為298,000輛和315,000輛,分別比2021年增長約12%和19%。這些增長總體上符合我們的預期,因為拖車製造商準備提高產量,以滿足2022年的強勁需求,我們相信這些產量估計在未來幾年將保持在替代需求之上。
此外,ACT預計2023年、2024年、2025年和2026年的新拖車年產量分別約為332,000輛、309,000輛、295,000輛和286,000輛。儘管這些預估更符合拖車行業歷史上的一致產量水平,但行業預測人士指出,供應鏈中斷和人員配備挑戰等某些問題可能會影響這些預估。我們相信,我們處於有利地位,可以利用2022年的強勁需求。
新的拖車訂單。根據ACT的數據,2021年的總訂單約為248,000輛拖車,比2020年的294,000輛減少了16%。拖車行業中最大的乾貨車部分的總訂單約為135,000份,比2020年下降了32%。由於整個2021年該行業的供應鏈問題和人員短缺,這些下降與我們的預期大體一致。
交通法規和立法.聯邦和州政府的法規和立法中有幾個不同的領域預計會對拖車需求產生影響,包括:
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美國環境保護局和國家駭維金屬加工交通安全管理局於2015年7月提出了新的温室氣體法規,旨在降低重型商用車的燃油消耗和二氧化碳排放。經過一段時間的評論後,最終規則於2016年8月發佈。這些規定目前正在國會、美國環保局和美國國家公路交通安全局進行審查,最終將決定這項規定是否真正生效。第二階段温室氣體拖車(“GHG2”)規則最初設定為要求從2018年1月開始遵守。卡車拖車製造商協會(“TTMA”)向美國上訴法院提交了一份請願書,要求對該規則進行審查,因為它涉及到根據《清潔空氣法》監管拖車的機構的權力。此外,TTMA還申請暫停執行該規則,以便讓EPA和NHTSA有時間重新考慮該規則中的拖車條款。2017年10月,上訴法院批准了擱置GHG2規則的動議,因為該規則適用於拖車。最終,雖然合規被擱置,但在對TTMA訴訟做出最終裁決之前,不會知道對拖車行業的最終影響。該規定本身主要針對貨車拖車,分為四個日益嚴格的温室氣體減排標準。該規定要求貨車拖車採用節油技術,如拖車側裙、低滾動阻力輪胎和自動輪胎充氣系統。對於坦克拖車和平板拖車,該規則將要求低滾動阻力輪胎和汽車輪胎充氣系統。除了增加拖車的成本外,這些規定還可能導致對各種空氣動力裝置產品的更高需求。
2017年12月,加州空氣資源委員會(CARB)公佈了自己的提案,為在加州運營的中重型卡車和拖車制定新的温室氣體標準。CARB的規則類似於EPA目前的GHG2車輛標準,但CARB做出了補充,以應對EPA廢除與拖車有關的規則的懸而未決的挑戰。2018年9月27日,CARB批准通過加州第二階段温室氣體法規。該法規在很大程度上使加州的温室氣體排放標準和測試程序與聯邦第二階段温室氣體排放標準和測試程序保持一致,併為發動機和車輛製造商提供了全國範圍內的一致性,這將要求拖車配備EPA GHG2規則中概述的節油技術。
2019年12月3日,CARB發佈了一份官方公告,通知拖車製造商,CARB將暫停執行GHG2拖車要求,至少要到2022年1月1日,並將在開始執行GHG2之前提供至少6個月的書面通知。此外,在暫停期間,CARB繼續處理和批准自願申請。如果我們收到CARB提前6個月的執法通知,更嚴格的貨車拖車標準將在2021年、2024年和2027年車型年生效-需要更先進的燃油效率技術,如後船尾和更高百分比的改進側裙和輪胎。(雖然CARB的2021年要求保持不變,但它們沒有得到執行--然而,如果我們在2022年收到6個月的執行提前通知,2021年的目標將成為要求。)CARB繼續暫停執行,因為尚未發出為期6個月的書面通知。如果/當我們收到法規生效的正式通知時,我們將繼續準備合規。
2020年9月2日,卡車拖車製造商協會(“TTMA”)通知其成員,包括Wabash,它已向美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(“法院”)提出動議,要求暫緩執行NHTSA GHG2規則,該規則反映了聯邦第二階段温室氣體排放標準。聽證會於2020年9月15日如期舉行,並於2020年9月29日,法院批准了暫緩審理的裁決。暫緩執行具體涉及等待法院進一步命令的卡車拖車的燃油經濟性規定。因此,Wabash和我們的客户在2021年不需要就任何新的規範驅動的法規要求採取任何行動。
2021年11月12日,美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院公佈了關於GHG2拖車規則制定的裁決,駁回了EPA和NHTSA將拖車納入GHG規則並對其進行監管的企圖。
其他發展。其他事態發展和對該行業的潛在影響包括:
美國上訴法院駁回了EPA和NHTSA試圖監管拖車的結果,使航空公司能夠自行決定在其拖車上指定哪些減排設備和技術。雖然這在短期內減輕了拖車製造商的壓力,但CARB繼續尋求更多的州加入他們的立場,試圖推動州一級的監管。
雖然我們相信對拖車設備的需求將受到上述立法和法規變化的積極影響,但這些需求驅動因素可能會被有助於提高負荷集中度和密度的因素所抵消。
卡車運輸公司的盈利能力受燃油價格、貨運噸位和政府法規等因素的影響,與美國整體經濟高度相關;承運人的盈利能力對購買新拖車的需求和財務能力有重大影響。
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我們預計,我們行業的大部分貨運將繼續通過卡車運輸,根據ATA的數據,貨運總收入預計將從2021年的約10,830億美元增加到2032年的16,270億美元。
經營成果
下表列出了某些經營數據在所示期間佔淨銷售額的百分比:
 截至十二月三十一日止的年度,
 202120202019
淨銷售額100.0 %100.0 %100.0 %
銷售成本89.1 %89.2 %86.8 %
毛利10.9 %10.8 %13.2 %
一般和行政費用4.9 %6.3 %4.7 %
銷售費用1.3 %1.7 %1.5 %
無形資產攤銷1.3 %1.5 %0.9 %
減值及其他,淨額1.5 %7.1 %— %
營業收入(虧損)1.9 %(5.8)%6.2 %
利息支出(1.3)%(1.6)%(1.2)%
其他,淨額(0.5)%— %0.1 %
所得税前收入(虧損)0.1 %(7.4)%5.1 %
所得税支出(福利)— %(0.8)%1.2 %
淨收益(虧損)0.1 %(6.6)%3.9 %

2021年與2020年相比
淨銷售額
與2020年相比,2021年的淨銷售額增加了3.214億美元,增幅為21.7%。按業務部門劃分,部門間剔除前的淨銷售額和相關拖車單位的銷售額如下(以千美元為單位):
截至十二月三十一日止的年度:變化
20212020金額%
(在消除部門間銷售之前)
按細分市場劃分的銷售額
交通解決方案$1,633,319 $1,315,429 $317,890 24.2 %
部件和服務177,166 179,474 (2,308)(1.3 %)
淘汰(7,217)(13,014)
總計$1,803,268 $1,481,889 $321,379 21.7 %
新出貨單位(單位)
掛車45,365 36,615 8,750 23.9 %
貨車車身16,560 13,430 3,130 23.3 %
總計61,925 50,645 11,280 22.3 %
已發貨的二手單位(單位)
掛車95 600 (505)(84.2 %)
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在剔除部門間銷售額之前,TS部門的銷售額在2021年為16.333億美元,比2020年增加3.179億美元,增幅為24.2%。銷售增長主要是由於新拖車出貨量增長23.9%,2021年拖車出貨量為45,365輛,而2020年為36,615輛。2021年出貨的新卡車車身總數為16,560輛,而去年同期為13,430輛,增長23.3%。新拖車出貨量的增加導致新拖車收入增長24%,這是由於對我們的乾式和冷藏車產品以及我們的平臺拖車的需求更強勁。新卡車車身出貨量的增加推動新卡車車身收入增長27%,這也是受到更強勁的需求的推動。坦克拖車出貨量和相關的新拖車收入與去年相比基本保持一致。每輛新拖車單位的收入與上一年基本一致,部分原因是定價行動部分緩解了材料成本的增加。
2021年,在剔除部門間銷售額之前,P&S部門的銷售額為1.772億美元,與2020年相比減少了230萬美元,降幅為1.3%。這一部門銷售額的總體下降主要是由於2021年期間完成了17個服務地點的關閉,這歸因於減少了約1850萬美元。此外,我們出售了我們的提取技術®2021年第二季度的業務,導致銷售額同比下降約1,060萬美元。剔除這些下降,P&S部門的銷售額比上一年有所增長,主要是因為對我們的零部件、服務和裝修產品的需求增加,以及價格上漲。
銷售成本
2021年的銷售成本為16億美元,與2020年相比增加了2.847億美元,增幅為21.5%。銷售成本由材料成本、可變費用和其他製造成本組成,其中包括固定和可變費用,包括直接和間接人工、外運運費、管理費用和折舊。
2021年TS部門的銷售成本為14.667億美元,比2020年增加2.746億美元,增幅23.0%。銷售成本的增加主要是由於需求強勁以及大宗商品成本上升導致銷售量和生產量增加所致,這是由於材料成本增加了2.18億美元,或27%,以及勞動力成本增加了約5360萬美元。與其他製造成本相關的額外增加,包括運營用品和員工成本。這些增長被固定成本的整體下降部分抵消,部分原因是業務量槓桿增加以及2020年期間實施的成本控制措施繼續實現。
2021年,在剔除部門間銷售之前,P&S部門的銷售成本為1.403億美元,比2020年增加300萬美元,增幅為2.2%。銷售成本的增加是由材料成本增加約1920萬美元或23%推動的。此外,出售我們的提取技術部分抵消了材料成本的增加® 2021年第二季度的業務和2021年期間完成的17個服務地點關閉,使勞動力和員工相關成本減少了約880萬美元。固定費用也總體減少,部分原因是繼續實現2020年期間實施的費用控制措施。
毛利
2021年毛利為1.965億美元,較2020年增長3670萬美元,增幅為23.0%。2021年毛利潤佔銷售額的百分比或毛利率為10.9%,而2020年為10.8%。按部門劃分的毛利潤如下(以千計):
 截至十二月三十一日止的年度:變化
 20212020$%
按部門劃分的毛利潤
交通解決方案$166,630 $123,314 $43,316 35.1 %
部件和服務36,870 42,149 (5,279)(12.5)%
公司和淘汰(7,033)(5,709)(1,324)
總計$196,467 $159,754 $36,713 23.0 %
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與2020年的1.233億美元相比,2021年TS部門的毛利潤為1.666億美元,增長了4330萬美元。2021年,扣除部門間銷售前的毛利潤佔淨銷售額的百分比為10.2%,而2020年為9.4%,增長了80個基點。毛利較上年同期的整體增長主要是由於我們的乾貨車產品增加了7,520萬美元,平臺產品增加了310萬美元,這兩者總體上都歸因於對這些產品的需求比去年同期增加。我們卡車車身產品的毛利潤與前一年基本持平。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長主要是由於銷量槓桿增加,部分原因是我們繼續實現在2020年全年實施的成本控制措施。由於這些原因,加上2021年部分時間有利的產品組合,2021年毛利潤佔淨銷售額的百分比比上一年有所增加。這些增長被我們其他產品線的淨減少部分抵消,這主要是由於製造成本上升以及供應鏈中斷導致的勞動力效率低下。
2021年,標準普爾部門的毛利潤為3690萬美元,而2020年為4210萬美元。2021年,毛利潤佔部門間銷售消除前淨銷售額的百分比為20.8%,而2020年為23.5%,下降了270個基點。毛利和毛利佔該部門淨銷售額的百分比整體下降主要歸因於出售我們的提取技術® 2021年第二季度的業務,導致2021年的毛利潤與2020年相比下降了約290萬美元。我們還在2021年期間完成了17個服務點的關閉,這歸因於減少了約730萬美元。這些減少被我們其他部件、服務和裝修產品的更高毛利潤所抵消。
一般和行政費用
2021年一般和行政費用為8880萬美元,與2020年相比減少了390萬美元,降幅為4.2%。這主要是由於與員工有關的成本減少了大約620萬美元,包括福利和獎勵計劃以及遣散費。此外,專業服務支出減少約90萬美元,部分原因是2020年第三季度完成新定期貸款信貸協議所產生的費用。這些減少額被外部事務以及教育和培訓費用分別增加約150萬美元和60萬美元部分抵銷。2021年,一般和行政費用佔淨銷售額的百分比為4.9%,而2020年為6.3%。一般及行政開支佔淨銷售額的百分比下降,部分原因是我們繼續落實2020年內實施的成本控制措施。
銷售費用
2021年的銷售費用為2370萬美元,與2020年相比減少了140萬美元,降幅為5.5%。這一減少主要是由於廣告和促銷費用減少了約170萬美元。此外,包括福利和激勵計劃在內的與員工相關的成本減少了約130萬美元。這些減少額被110萬美元的外部服務費用增加部分抵銷。2021年,銷售費用佔淨銷售額的百分比為1.3%,而2020年為1.7%。銷售費用佔淨銷售額的百分比下降,部分原因是我們繼續實現在2020年實施的成本控制措施。
無形資產攤銷
2021年無形資產攤銷為2290萬美元,而2020年為2200萬美元。這兩個時期的無形資產攤銷都是由於2012年5月收購Walker(其中Extt Technology)記錄的無形資產確認費用的結果® 在2021年第二季度出售之前,是Beall的一部分),2013年2月,Beall的某些資產(在2020年第四季度出售),以及2017年9月。與上一年同期相比增加的原因是收購Top時記錄的某些無形資產使用未貼現現金流量法而不是直線法進行攤銷。這一增長被Beall部分抵消®和提取技術® 作為這些業務的無形資產的剝離作為銷售的一部分被註銷。
減值及其他,淨額
減值和其他,2021年淨額為2760萬美元,2020年淨額為1.056億美元。本年度活動主要歸因於2021年第四季度與商號和商標無形資產相關的非現金減值費用約2,830萬美元,這是由於與我們的品牌重塑計劃相關的這些資產的使用壽命大幅減少所致。此外,在2021年第二季度,我們出售了我們的提取技術®業務,並確認銷售收益約為190萬美元。這一收益被2021年第一季度未使用和陳舊的物業、廠房和設備資產減值部分抵消,減值總額約為80萬美元。2021年期間的其他活動涉及出售不動產、廠房和設備資產。
上一年度的活動主要是由於2020年第一季度與歷史FMP和DPG部門的商譽相關的減值費用總計1.067億美元所致。出售物業、廠房和設備資產的淨收益部分抵消了這些減值費用。此外,在2020年第四季度,我們完成了對Beall的剝離®該品牌的坦克拖車,確認了銷售損失約210萬美元。
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其他收入(費用)
利息支出2021年的總銷售額為2310萬美元,而2020年為2420萬美元。2021年的利息支出涉及新定期貸款信貸協議、2028年到期的優先票據、2025年到期的優先票據和循環信貸協議的利息和非現金增值費用。這主要是由於2021年和2020年的還款和再融資活動,這一點在合併財務報表附註9中有更全面的描述。
其他,淨額2021年的支出為910萬美元,而2020年的收入為60萬美元。本年度的開支主要由於全數贖回2025年到期的優先票據及全數償還新定期貸款信貸協議項下的未償還借款所產生的債務清償費用合共950萬美元(該等融資交易於綜合財務報表附註9作更詳細描述)。上一年期間的收入主要與利息收入有關,但與還款活動有關的債務清償費用共計40萬美元部分抵消了這一收入。
所得税
我們在2021年確認了10萬美元的所得税支出,而2020年的所得税優惠為1180萬美元。2021年的有效税率為9.8%,而2020年為10.8%。2021年的有效税率不同於21%的美國聯邦法定税率,主要是由於州和地方税以及獨立項目的影響,包括基於股票的薪酬和税收抵免。2020年,有效税率與美國聯邦法定税率21%不同,主要是由於州和地方税、不可抵扣商譽減值、與冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)相關的條款以及與基於股票的補償相關的離散項目的影響。2021年收到的所得税淨退款為50萬美元,而2020年收到的淨退税為470萬美元。
流動性與資本資源
資本結構
我們的資本結構是由債務和股權組成的。截至2021年12月31日,我們的債務與股本比率約為1.3:1.0。我們的長期目標是產生足以支持我們業務增長和增加股東價值的運營現金流。這一目標將通過平衡的資本分配戰略實現,該戰略旨在保持強勁的流動性、保持健康的槓桿率、有機和戰略性地投資於業務,並將資本返還給我們的股東。截至2021年5月11日,我們的董事會指定了一個財務委員會,主要目的是協助董事會監督公司的資本結構、融資、投資和其他對公司重要的財務事項。
在整個2021年,為了保持這種平衡的方式,我們根據董事會批准的股票回購計劃回購了6540萬美元的普通股,並支付了1640萬美元的股息。此外,如下文“流動資金及資本資源”一節進一步所述,於2021年10月,我們完成發售本金總額為4億美元的2028年到期的無抵押優先票據(“新優先票據”)。本公司將新優先票據的所得款項淨額及循環信貸協議下增加的5,000萬美元提取款項的一部分,用作悉數贖回2025年到期的優先票據,以及悉數償還新定期貸款信貸協議項下1.088億美元的未償還借款。在上述2021年10月活動之前,在2021年第二季度,我們根據新定期貸款信貸協議支付了總計3,000萬美元的本金。總體而言,這些行動顯示了我們對公司財務前景的信心,以及我們產生短期和長期現金流的能力,並加強了我們為股東提供價值的總體承諾,同時保持了繼續執行我們的盈利增長和多樣化戰略計劃的靈活性。
儘管新冠肺炎疫情的全面影響仍然存在不確定性,但我們相信,從流動性的角度來看,我們在過去幾年裏保持了穩健的狀況。我們的流動性狀況,定義為手頭現金和循環信貸安排的可用借款能力,截至2021年12月31日為2.58億美元,截至2020年12月31日為3.84億美元,減少33%。這一下降主要是由於我們為2022年的生產而增加的現金餘額的減少。在2022年,我們預計將繼續承諾為我們的營運資本需求和資本支出提供資金,包括我們計劃從2023年開始增加20%的乾貨車製造能力,這將通過削減傳統冷藏拖車產能和轉換地面空間來創造額外的乾貨車產量來實現。隨着乾式貨車產能的增加,我們還將保持我們的資產,以利用任何經濟和/或行業的上揚,同時負責任地將資本返還給我們的股東。我們將繼續迅速調整以適應當前環境,以保持我們資產負債表的實力,同時優先考慮我們員工的安全,並確保公司的流動性和財務健康。
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目錄表
債務協議和相關修正案
優先債券將於2028年到期
於2021年10月6日,我們完成了本金總額為4億美元的2028年到期的4.50%無抵押優先債券(“新優先債券”)的發售。新的優先票據是根據一份日期為2021年10月6日的契約而發行的,該契約由Wabash及其中列名的若干附屬擔保人(“擔保人”)及作為受託人的全國富國銀行(“Indenture”)發行。新發行的優先債券息率為4.50釐,由2022年4月15日開始,每半年派息一次,現金派息一次,分別於每年的四月十五日及十月十五日。新的高級債券將於二零二八年十月十五日期滿。在2024年10月15日之前的任何時間,我們可以贖回價格贖回部分或全部新優先債券,贖回價格相當於正在贖回的新優先債券本金總額的100%,外加契約中規定的適用全面溢價,以及贖回日(但不包括)的應計利息和未支付利息。
在2024年10月15日前,我們可贖回最多40%的新優先債券,贖回價格為本金的104.500%,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未償還利息,條件是在贖回後,新優先債券本金總額的至少60%仍未贖回。在2024年10月15日及以後,我們可以贖回價格(以本金的百分比表示),贖回部分或全部新發行的優先債券,贖回價格相當於102.250釐,2025年10月15日開始的12個月期,101.125釐,以及2026年10月15日開始的12個月期100.000釐,另加贖回日的應計及未償還利息,但不包括贖回日在內。發生控制權變更時(定義見契約),除非吾等已就新優先債券行使其可選擇贖回權利,否則新優先債券持有人將有權要求吾等以相等於新優先債券本金總額101%的價格購回全部或部分新優先債券,另加回購日期(但不包括該日)的任何應計及未付利息。
新優先票據由所有直接及間接現有及未來境內受限制附屬公司以優先無抵押方式擔保,但須受若干限制所規限。新的優先票據和相關擔保是我們和擔保人的一般無擔保優先債務,在擔保該擔保債務的資產範圍內,將從屬於我們和擔保人的所有現有和未來的擔保債務。此外,新優先債券在結構上從屬於並非擔保人的任何附屬公司的任何現有及未來債務,但以該等附屬公司的資產為限。
除若干例外及限制外,公司限制吾等及吾等若干附屬公司的能力:(I)產生額外債務;(Ii)就吾等的股本或任何其他權益或參與其利潤或以其利潤衡量的任何其他權益或參與支付股息或作出其他分派;(Iii)發放貸款及若干投資;(Iv)出售資產;(V)設定或產生留置權;(Vi)與聯屬公司進行交易;及(Vii)合併、合併或出售吾等的全部或幾乎所有資產。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
在新高級債券被穆迪、惠譽和標準普爾評級服務中至少兩家評級為投資級,且未發生違約(定義見契約)且違約仍在繼續的任何時候,許多此類契諾將被暫停,在此期間,我們及其子公司將不再受此類契諾的約束。
契約包含常規的違約事件,包括付款違約、違反契約、未能支付某些判決以及某些破產、無力償債和重組事件。如發生並持續發生違約事件,新優先債券的本金連同應計及未付利息(如有的話)可即時宣佈為到期及應付。如果發生與某些破產、資不抵債或重組事件有關的違約事件,這些款項將自動到期並支付。截至2021年12月31日,我們遵守了所有公約,雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚,但我們預計大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
在扣除融資費用和其他發售費用後,出售新的高級債券產生了大約3.95億美元的淨收益。本集團將新優先債券的所得款項淨額及循環信貸協議下增加的5,000萬美元提取款項的一部分,用作悉數贖回2025年到期的優先債券、全數償還新定期貸款信貸協議下尚未償還的1.088億美元借款,以及支付所有相關費用及開支。於2021年第四季錄得合共910萬美元的債務清償費用,與悉數贖回2025年到期的優先票據及悉數償還新定期貸款信貸協議項下的未償還借款有關。債務清償費用的損失包括在其他,淨額在我們的綜合經營報表中。
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目錄表
截至二零二一年十二月三十一日止年度,新優先債券的合約息票利息開支及費用增加分別為430萬元及10萬元,幷包括於利息支出在我們的綜合經營報表中。
優先債券將於2025年到期
於二零一七年九月二十六日,吾等根據經修訂的1933年證券法下的規則第144A條或規例S發行2025年到期的優先票據(“舊優先票據”),本金總額為3.25億美元。舊優先債券由發行日期起計,年息率為5.50釐,每半年以現金支付一次,分別於每年四月一日及十月一日支付一次。我們利用出售舊高級票據所得款項淨額3.189億美元,為收購Suite提供部分資金,並支付相關費用及開支。
舊優先債券將於二零二五年十月一日期滿。於2020年10月1日前的任何時間,吾等可按贖回價格贖回部分或全部舊優先票據,贖回價格相等於正贖回的舊優先票據本金總額的100%,另加舊優先票據契據所載的適用整體溢價,以及贖回日(但不包括)的應計及未付利息。在2020年10月1日之前,我們可以本金105.50%的贖回價格贖回最多40%的舊優先債券,加上贖回日(但不包括)的應計利息和未償還利息,只要在任何該等贖回發生後,舊優先債券本金總額的至少60%仍未償還,則若干股票發行所得款項即可贖回。在2020年10月1日及以後,我們可以贖回價格(以本金的百分比表示)贖回部分或全部舊優先債券,贖回價格相當於102.750釐(由2020年10月1日起贖回12個月)、101.375釐(自2021年10月1日起贖回12個月)及100.000釐(由2022年10月1日起贖回),另加贖回日(但不包括贖回日)的應計及未償還利息。發生控制權變更時(定義見舊優先債券契約),除非吾等已就舊優先債券行使其可選擇贖回權利,否則舊優先債券持有人將有權要求吾等以相當於舊優先債券本金總額101%的價格購回全部或部分舊優先債券,另加回購日期(但不包括回購日期)的任何應計及未付利息。
舊優先票據由所有直接及間接現有及未來境內受限制附屬公司以優先無抵押基準提供擔保,但須受若干限制所規限。舊優先票據及相關擔保為吾等及擔保人的一般無擔保優先債務,並在擔保該擔保債務的資產範圍內從屬於吾等及擔保人的所有現有及未來擔保債務。此外,舊優先票據在結構上從屬於非擔保人的任何附屬公司的任何現有及未來債務,但以該等附屬公司的資產為限。
舊優先票據契約限制了吾等及若干附屬公司:(I)產生額外債務;(Ii)就吾等股本或任何其他權益或參與吾等利潤或以本公司溢利衡量的任何其他權益或參與支付股息或作出其他分派;(Iii)貸款及若干投資;(Iv)出售資產;(V)設立或產生留置權;(Vi)與聯屬公司訂立交易;及(Vii)合併、合併或出售吾等全部或大部分資產。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。在舊優先債券被穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司評級為投資級,且沒有違約事件發生或持續的任何時候,許多此類契諾將被暫停,我們和我們的子公司在此期間不會受到此類契諾的約束。
舊高級票據的契約載有慣常的違約事件,包括拖欠款項、違反契諾、未能支付某些判決,以及某些破產、無力償債和重組事件。如果違約事件發生並繼續發生,舊優先票據的本金加上應計和未付利息(如有)可能已被宣佈為立即到期和應付。如果發生與某些破產、破產或重組事件有關的違約事件,這些款項將自動到期並支付。
如上所述,於2021年10月,我們使用新優先票據的淨收益及循環信貸協議下增加的容量提取的5,000萬美元的一部分,為全部贖回舊優先票據提供資金。截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度,舊優先票據的合約息票利息開支及累積折價及費用分別為1,380萬元、1,860萬元及1,850萬元,並計入利息支出在我們的綜合經營報表中。
於二零二零年第三季,吾等利用完成新定期貸款信貸協議所得款項淨額償還1,000萬美元舊優先票據,詳情如下。
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目錄表
循環信貸協議
於2018年12月21日,吾等訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“第二次經修訂及重訂信貸協議”),當中包括若干附屬公司為借款人(連同吾等為“借款人”)、不時為貸款方、Wells Fargo Capital Finance,LLC作為行政代理、聯席牽頭安排行及聯席賬簿管理人(“轉賬代理”),以及Citizens Asset Finance,Inc.的分部Citizens Business Capital作為銀團代理、聯席牽頭安排行及聯席賬簿管理人,修訂及重述我們於二零一二年五月八日生效的經修訂及重述的現有經修訂及重述循環信貸協議。
於2020年9月28日,吾等與吾等、吾等若干附屬公司、貸款方及Revolver代理人訂立第二次修訂及重新簽署信貸協議(“第一修正案”)。第一修正案主要對第二次修訂及重訂信貸協議的條文作出符合規定的修訂,以反映在新定期貸款信貸協議下作出的修訂,詳情如下。
於二零二一年九月二十八日,吾等訂立關於遞增轉賬承諾及第二次修訂及重新修訂信貸協議(“第二次修訂”,連同第一次修訂及第二次修訂及重新修訂信貸協議,“循環信貸協議”或“循環信貸安排”)的增加協議,該協議行使循環信貸協議項下的選擇權,將循環信貸承諾總額由1.75億美元增加至2.25億美元。循環信貸協議繼續包括增加選項,這將允許吾等在循環信貸協議所載的若干條款及條件下(包括提供適用增加的貸款人的批准),將循環信貸協議項下的循環信貸承諾總額再增加5,000萬美元至最高2.75億美元。
循環信貸協議由本公司若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保,並以(I)借款人及轉帳擔保人的幾乎所有動產的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)作擔保,包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户中的任何現金或其他資產,以及在證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內的所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權債權、動產票據、票據、支持債務。文件和支付無形資產(統稱為“轉債優先權抵押品”),以及(2)習慣允許留置權和某些其他允許留置權的第二優先留置權和擔保權益)(A)借款人和每個轉債擔保人持有的每一直接子公司的股權(受外國子公司股權的慣常限制的限制),和(B)借款人和轉債擔保人的幾乎所有其他有形和無形資產,包括設備、一般無形資產、公司間票據、保險單、投資財產和知識產權(在每種情況下,構成轉債優先權抵押品的範圍除外),但不包括不動產(集體,包括不構成循環信貸協議下抵押品的某些物質擁有的不動產,即“術語優先抵押品”)。擔保循環信貸協議和新定期貸款信貸協議的擔保權益的優先次序分別由轉賬代理人和定期代理人(定義見下文)於2020年9月28日簽署的債權人間協議管轄。, 經修訂的(“債權人協議”)。循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日。
在可獲得性的情況下,循環信貸協議規定不超過1,500萬美元的信用證次級貸款,並允許不超過1,750萬美元的Swingline貸款。循環信貸協議下的未償還借款按借款人選擇的年利率計息,利率相當於(I)倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加1.25%至1.75%的保證金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保證金,每種情況均取決於循環貸款安排下的每月平均超額可用金額。借款人必須每月支付相當於平均每日未使用可用性的0.20%的未使用線路費用,以及其他常規費用和支出。
循環信貸協議載有慣例契諾,限制本公司及若干聯營公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯營公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資及處置資產等。此外,當循環信貸協議下的超額可用金額低於循環承諾總額的10%時,我們將被要求在任何12個財政月結束時維持不低於1.0至1.0的最低固定費用覆蓋比率。截至2021年12月31日,我們遵守了所有公約,雖然目前正在進行的新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度尚不清楚,但我們預計大流行不會影響我們繼續遵守這些公約的能力。
如果循環信貸協議下的可獲得性低於循環承諾總額的15%,或者如果存在違約事件,借款人和轉換擔保人的任何存款賬户(某些例外賬户除外)中的金額將每天轉移到轉換代理持有的鎖定賬户中,並用於減少該貸款下的未償還金額。
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目錄表
如果循環信貸協議下的契約被違反,貸款人可根據各種習慣救濟權,要求立即支付所有未償還金額並取消抵押品的抵押品贖回權。循環信貸協議中的其他習慣違約事件包括但不限於到期不償付債務、啟動破產程序、對某些其他債務違約以及在30天內未予清償、擔保或解除某些判決。
我們的流動性狀況,定義為手頭現金和循環信貸安排的可用借款能力,截至2021年12月31日為2.58億美元,截至2020年12月31日為3.84億美元,減少33%。
於二零二一年第四季,吾等根據循環信貸協議提取5,000,000,000美元,其中一部分連同新優先債券的所得款項用於悉數贖回2025年到期的優先債券,以全數償還新定期貸款信貸協議項下尚未償還的1.088億美元借款,以及支付新優先債券的所有相關費用及開支。我們在2021年第四季度根據循環信貸協議償還了1700萬美元,截至2021年12月31日,未償還借款總額為3300萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月期間,我們根據循環信貸協議提取了4,500萬美元,作為應對新冠肺炎疫情帶來的不確定性的預防措施。在2020年第二季度,我們償還了4,500萬美元的未償還借款,在2020年剩餘時間和截至2020年12月31日,循環貸款項下沒有未償還金額。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,循環信貸協議項下的利息開支分別約為60萬美元及20萬美元。截至2019年12月31日止年度,循環信貸協議項下並無利息支出。
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日,吾等不時與貸款人訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”),並由富國銀行全國協會作為行政代理(“定期代理”)訂立,提供於成交時預付的1.5億美元優先擔保定期貸款安排。新定期貸款信貸協議對日期為二零一二年五月八日的該若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂,即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及替換,吾等包括貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司為行政代理。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保,並以(I)本公司幾乎所有動產及定期貸款擔保人的次要擔保權益(僅受保證循環信貸協議、慣常準許留置權及若干其他準許留置權的留置權所規限)擔保,包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户中的任何現金或其他資產,以及(在證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權索償、動產票據、票據、支持債務、(Ii)優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)於(A)受某些限制的情況下,吾等持有的每間直接附屬公司及每間定期貸款擔保人的股權,及(B)吾等幾乎所有其他有形及無形資產及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產及定期貸款擔保人,包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權,但不包括不動產。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉賬代理之間於2020年9月28日訂立的債權人間協議(“債權人間協議”)所管限。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷,相當於根據該協議發放的定期貸款的原始本金金額的0.25%,餘額於到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按吾等選擇的利率計息,利率為(I)倫敦銀行同業拆息(以每年0.75%為限)加3.25%的保證金或(Ii)基本利率加2.25%的保證金。
新定期貸款信貸協議載有慣例契諾,限制我們及我們的附屬公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資及處置資產等。
在債權人間協議條款的規限下,如果新定期貸款信貸協議下的契諾被違反,貸款人可在各種慣常補救權利的規限下,要求立即支付所有未償還的金額和抵押品的止贖。新定期貸款信貸協議中的其他習慣違約事件包括但不限於到期不償付債務、啟動破產程序、對某些其他債務違約以及在60天內未予償付、不履行擔保或解除債務的某些判決的產生。
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目錄表
如上所述,於二零二一年十月,吾等使用新優先票據的所得款項淨額及循環信貸協議下增加能力所提取的5,000萬美元部分款項,全數償還新定期貸款信貸協議項下1.088億美元的未償還借款。除了第四季度的全額償還外,在2021年第二季度,我們支付了總計3,000萬美元的本金,並確認了約50萬美元的債務清償費用損失。滅火費包括在其他,淨額在綜合業務報表中。
於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度,根據新舊定期貸款信貸協議,吾等分別支付利息390萬美元、480萬美元及780萬美元。於截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度,本公司於每個期間就攤銷費用及原始發行折扣產生費用20萬美元,該等費用包括於利息支出在綜合業務報表中。
於二零二零年九月,吾等使用新定期貸款信貸協議所得款項淨額1.485億美元償還舊定期貸款信貸協議項下未償還本金1.352億美元,償還部分未償還優先票據,以及支付相關費用及開支。關於償還舊定期貸款信貸協議(特別是沒有參與新定期貸款信貸協議的貸款人)和部分償還未償還的優先票據,我們確認了一筆總計約20萬美元的債務清償損失,這筆損失包括在其他,淨額在綜合業務報表中。此外,正如附註20中進一步描述的那樣,在2020年第四季度,我們出售了我們的Beall®坦克拖車品牌及相關資產。出售所得款項淨額約1,120萬美元用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。在償還方面,我們確認了一筆總計約20萬美元的債務清償損失。根據新定期貸款信貸協議,吾等透過預定到期日所需的季度本金付款已全額支付這筆預付款。截至2020年12月31日,根據新定期貸款信貸協議,我們有1.388億美元未償還,其中沒有一筆在我們的綜合資產負債表上被歸類為流動貸款。
截至2019年12月31日的年度,我們支付了5,050萬美元的本金,因此確認了總計約20萬美元的債務清償損失。清償債務的損失包括在其他,淨額關於我們的綜合經營報表。
現金流
2021年與2020年相比
2021年用於經營活動的現金 總額為750萬美元,而2020年運營活動提供的現金為1.241億美元。本年度運營中使用的現金是經各種非現金活動調整後的淨收入的結果,這些活動包括折舊、攤銷、出售資產和業務剝離的淨收益、遞延税款、債務清償損失、基於股票的補償、減值、債務貼現的增加以及營運資本增加9450萬美元。2021年和2020年主要營運資金賬户的變化摘要如下(以千計):
20212020變化
(使用)現金來源:
應收賬款$(80,879)$71,436 $(152,315)
盤存(74,804)21,099 (95,903)
應付賬款和應計負債54,862 (28,266)83,128 
淨(用)現金來源$(100,821)$64,269 $(165,090)
2021年應收賬款增加8,090萬美元,2020年減少7,140萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的三個月,未償還銷售天數(衡量營運資本效率的指標,衡量應收賬款未償還時間的指標)分別約為33天和23天。2021年應收賬款增加的主要原因是本年度的出貨量增加,特別是第四季度末,以及客户付款的時間安排。2021年庫存增加了7480萬美元,而2020年減少了2110萬美元。2021年庫存的整體增加主要是由於我們準備為2022年強勁的需求增加產量而增加原材料。2021年和2020年,我們的庫存週轉率約為6倍。庫存週轉率是衡量營運資本效率的常用指標,衡量庫存週轉的速度每年有多快。2021年應付賬款和應計負債增加5490萬美元,而2020年則減少2830萬美元。2021年和2020年,未付天數分別為36天和26天。應付天數是衡量週轉資本效率的指標,用於衡量應付未付天數。與2020年相比,2021年的增長主要是由於2022年產量增加和總體付款時機的購買量增加。
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目錄表
2021年,投資活動使用了2710萬美元,而2020年使用了300萬美元。2021年的投資活動包括4910萬美元的資本支出,用於支持我們設施的維護、增長和改進計劃,包括與從2023年開始擴大我們的乾貨車製造能力相關的支出。資本支出被出售資產的收益和總計2200萬美元的業務剝離部分抵消。2020年用於投資活動的現金主要用於資本支出,以支持我們設施的增長和改善計劃,總額為2,010萬美元,但被出售資產和剝離業務的收益1,710萬美元部分抵消。
在2021年,融資活動使用了1.114億美元,主要與償還新定期貸款信貸協議和全額償還我們2025年到期的高級票據有關,總計4.538億美元,這兩項都使用了我們發售2028年到期的高級票據的淨收益。這一活動被我們的循環信貸安排3300萬美元的淨支取部分抵消。我們還回購了6670萬美元的普通股,並向股東支付了1640萬美元的現金股息。2020年,融資活動使用了4400萬美元,主要用於償還舊貸款信貸協議和償還我們的優先票據共計1.564億美元,普通股回購總計1890萬美元,以及向我們的股東支付現金股息1730萬美元。此外,於2020年第四季度,我們根據新定期貸款信貸協議預付了1,120萬美元。
儘管新冠肺炎疫情的全面影響仍存在不確定性,但我們相信,從流動性的角度來看,我們在過去兩年裏保持了穩健的狀況。我們的流動性狀況,定義為手頭現金和循環信貸安排的可用借款能力,截至2021年12月31日為2.58億美元,截至2020年12月31日為3.84億美元,減少33%。這一下降主要是由於我們為2022年的生產而增加的現金餘額的減少。2022年,我們預計將繼續承諾為營運資本要求和資本支出提供資金,包括維持我們的資產,以利用任何經濟和/或行業的上行,同時負責任地將資本返還給我們的股東。我們將繼續迅速調整以適應當前環境,以保持我們資產負債表的實力,同時優先考慮我們員工的安全,並確保公司的流動性和財務健康。
合同義務和商業承諾
截至2021年12月31日,我們表內和表外的合同義務和商業承諾摘要如下(以千計):
20222023202420252026此後總計
債務:
循環貸款(2023年到期)$— $33,035 $— $— $— $— $33,035 
優先債券將於2028年到期— — — — — 400,000 400,000 
2028年到期的循環貸款和優先票據的利息支付1
18,447 18,435 18,000 18,000 18,000 32,250 123,132 
融資租賃(包括本金和利息)59 — — — — — 59 
債務總額18,506 51,470 18,000 18,000 18,000 432,250 556,226 
其他:
經營租約3,992 3,196 2,081 1,369 890 1,152 12,680 
總計其他3,992 3,196 2,081 1,369 890 1,152 12,680 
其他商業承諾:
信用證5,702 — — — — — 5,702 
原材料採購承諾129,600 — — — — — 129,600 
機箱協議和計劃20,785 — — — — — 20,785 
其他商業承諾總額156,087 — — — — — 156,087 
債務總額$178,585 $54,666 $20,081 $19,369 $18,890 $433,402 $724,993 
1浮動利率長期債務(循環貸款)的未來利息支付是根據2021年12月31日的有效利率估計的,僅包括利息支付(不包括未使用的額度費用)。
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目錄表
循環貸款項下的借款以倫敦銀行同業拆息利率或由貸款人的最優惠利率加適用保證金決定的基本利率(定義見協議)為基礎,按浮動利率計息。循環貸款項下的任何未償還借款按吾等選擇的利率計息,利率為(I)倫敦銀行同業拆息加1.25%至1.75%的保證金或(Ii)基本利率加0.25%至0.75%的保證金,每種情況均取決於循環貸款項下的每月平均超額可用金額。我們被要求支付每月未使用的線路費用,相當於平均每天未使用的可用性的0.20%,以及我們的代理和貸款人的其他常規費用和支出。於二零二一年第四季,吾等根據循環信貸協議提取5,000,000,000美元,其中一部分連同新優先債券的所得款項用於悉數贖回2025年到期的優先債券,以全數償還新定期貸款信貸協議項下尚未償還的1.088億美元借款,以及支付新優先債券的所有相關費用及開支。我們在2021年第四季度根據循環信貸協議償還了1700萬美元,截至2021年12月31日,未償還借款總額為3300萬美元。
高級債券將於2028年到期,息率為年息4.5%,由發行日起計,每半年派息一次,分別於4月15日及10月15日支付。
融資租賃是指未來包括利息在內的最低租賃付款。經營租賃指已開始的租賃的未來最低租賃付款總額。截至2021年12月31日,與我們已經簽署但尚未開始的經營租賃相關的義務微不足道。
我們有總計570萬美元的備用信用證,用於工人賠償索賠和擔保債券。
截至2022年12月,我們對各種原材料商品的採購承諾為1.296億美元,包括鋁、鋼、聚乙烯和鎳以及其他在正常生產要求範圍內的原材料組件。
我們通過我們的子公司Supreme,根據轉換器池協議,直接從底盤製造商那裏獲得其專業車輛產品的大部分車輛底盤。底盤是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的,在某些情況下,還包括未分配的訂單。協議一般規定,製造商將提供在公司設施維護的底盤供應,條件是我們將儲存該底盤,除非根據協議條款,否則不會移動、出售或以其他方式處置該底盤。此外,製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力,並就底盤做出某些其他決定,包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也不會將原產地證書轉讓給公司,也不允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。儘管本公司是與製造商簽訂的相關融資協議的一方,但本公司過去從未以現金結算過任何相關債務,未來也不打算以現金結算。相反,製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時解決了這一義務,並由製造商為經銷商開出底盤的發票。因此,截至2021年12月31日,公司與製造商的未償還底盤轉換器池總額為1820萬美元,並已將本融資協議計入公司的綜合資產負債表預付費用和其他其他應計負債。通過其最高子公司的所有其他底盤項目都作為製造商的寄售庫存處理,總額約為260萬美元。根據這些協議,如果底盤沒有在規定的時間內交付給客户,公司將被要求支付底盤的財務或存儲費用。此外,當底盤被分配到公司的底盤池中時,公司從製造商那裏獲得財務支持資金。通常,公司在收到機箱後90天內對機箱進行轉換並交付給客户。
截至2021年12月31日,不確定税收頭寸(包括隻影響税收優惠時間的頭寸)的未確認税收優惠總額為230萬美元。這些債務的支付將通過與税務當局達成和解而產生。由於難以確定清償的時間,這些債務未列入上表。我們預計在未來一年內不會支付與這些債務相關的税款,這將對流動性產生重大影響。
重要會計政策和關鍵會計估計
我們的重要會計政策在我們的綜合財務報表附註2中有更全面的描述。我們的某些會計政策要求管理層在選擇適當的假設來計算財務估計時應用重大判斷。就其性質而言,這些判斷受到固有程度的不確定性的影響。這些判斷是基於我們的歷史經驗、現有合同條款、對行業趨勢的評估、我們的客户提供的信息以及可從其他適當的外部來源獲得的信息。
我們認為,如果會計估計要求我們對我們作出估計或估計中的變化時不確定的事項作出假設,或我們可以選擇的不同估計會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響,則會計估計是至關重要的。
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目錄表
法律和其他或有事項。針對我們的法律訴訟和索賠以及其他或有損失的結果受到重大不確定性的影響。當我們確定可能已經發生了一項負債並且損失金額可以合理估計時,我們就建立法律或有準備金。在為或有損失確定適當的會計處理時,我們會考慮損失或負債發生的可能性,以及我們合理估計損失金額的能力。我們定期評估我們現有的信息,以確定是否應該建立或調整應計項目。估計發生損失的可能性和估計損失金額或損失範圍涉及重大判斷,而這類事情是不可預測的。我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解,這可能會對我們的運營結果產生重大影響。
長期資產減值和固定期限無形資產減值。我們至少每季度審查一次每個業務部門的財務業績,以確定減值指標。在評估減值指標時,我們還會考慮業務前景、客户保留、市場趨勢、潛在產品過時、競爭活動和其他經濟因素等情況下的事件或變化。當資產組的賬面價值超過該資產組預期產生的未來未貼現現金流量淨值時,確認減值損失。確認的減值損失是指資產組的賬面價值超出其公允價值的金額。
商號與商標無形資產減值
如合併財務報表附註5第II部分本表格10-K第8項所述,我們於2022年1月10日完成了對其更名為Wabash計劃的審查和批准®。作為規劃過程的一部分,我們評估了與長期增長戰略相關的商標和品牌名稱的使用情況,作為One Wabash。根據批准的計劃,我們不再計劃使用某些商品名稱或品牌名稱,而將主要使用Wabash(或其變體)來指代公司。這一決定導致2021年第四季度與商標和商標無形資產相關的非現金減值費用約為2830萬美元,原因是這些資產的相關使用壽命大幅縮短。
善意。我們自10月1日起每年在報告單位層面評估減值商譽ST,在年度規劃過程完成後。如果我們的商業環境發生變化,或由於可能發生的其他觸發事件,可能需要進行更頻繁的評估。如果賬面價值超過公允價值,該資產被視為減值並減值至其公允價值。
在評估減值商譽時,我們可能會選擇初步評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果定性評估不是決定性的,則在報告單位一級使用定量方法進行商譽減值分析。量化測試是報告單位的公允價值與其記錄金額的比較,該公允價值是使用收入和市場方法相結合確定的。如果記錄的金額超過公允價值,則計入減值以將賬面金額減少到公允價值,但不會超過記錄的商譽金額。
評估商譽減值的過程是主觀的,在分析過程中需要在許多方面做出重大判斷。如果我們選擇進行可選的定性分析,我們將考慮許多因素,包括但不限於一般經濟狀況、行業和市場狀況、財務業績和主要業務驅動因素、長期運營計劃,以及報告單位最近的公允價值分析中使用的重大假設的潛在變化。在進行商譽減值量化測試時,我們通常採用以收入為基礎的方法和以市場為基礎的方法相結合的方法來確定公允價值。公允價值的確定主要包括使用公允價值計量準則下的重大不可觀察投入(第3級)。我們認為,在確定我們報告單位的估計公允價值時,最關鍵的假設和估計包括但不限於預期未來現金流量的金額和時間,這在很大程度上取決於預期的EBITDA利潤率、適用於這些現金流量的貼現率以及終端增長率。在決定我們預期的未來現金流時所用的假設考慮了各種因素,如歷史經營趨勢和長期經營戰略和舉措。每個報告單位使用的貼現率是基於我們的假設,即假設投資於特定公司的風險,審慎投資者所需的回報率。終端增長率反映了作為收入增長、通貨膨脹和未來利潤率預期的函數,報告單位在永久狀態下可以產生的可持續運營收入。
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目錄表
管段重新對齊
如合併財務報表第二部分附註5和附註19所述,自2021年9月起,我們重新調整了業務部門和報告部門。根據這些變化,我們建立了兩個運營和可報告的部門:運輸解決方案(TS)和零部件和服務(P&S)。該等營運及須呈報的分部亦已確定為商譽分配及評估的適用報告單位。根據相關會計指引,我們在分部和報告單位變動之前和之後對商譽進行了量化減值評估。由於各報告單位的公允價值超過賬面價值,量化分析並未產生任何減值費用。此外,作為分部結構改變的一部分,我們按照相關會計指引的要求,採用相對公允價值分配方法,將歷史商業拖車產品(“CTP”)、多元化產品(“DPG”)和最終里程產品(“FMP”)報告單位的商譽重新分配給TS和P&S報告單位。
年度商譽減值測試
截至2021年12月31日,分配給我們TS和P&S部門的商譽分別約為1.205億美元和6790萬美元。由於與上述分部重組有關的量化評估所使用的市況及數據假設最近及缺乏變動,故於2021年第四季度,我們使用定性評估完成了年度商譽減值測試。作為定性分析的一部分,我們考慮了許多因素,包括但不限於一般經濟狀況、行業和市場狀況、財務業績和主要業務驅動因素、長期運營計劃以及每個報告單位的公允價值分析中使用的重大假設的潛在變化(與分部調整相關)。
關於我們從2021年9月開始的部門調整,以及我們在2020年第四季度和2019年第四季度進行的年度商譽減值測試,我們結合收入和市場方法對每個報告單位進行了量化評估,並對結果進行了平均加權。由於每個報告單位的公允價值超過其各自的賬面價值,因此沒有顯示減值。我們相信,我們的TS和P&S部門以及報告部門將根據他們參與的市場和增長潛力產生足夠的未來收益。
未來事件和不斷變化的市場狀況可能需要重新評估為每個報告單位確定公允價值時使用的假設,包括預期EBITDA利潤率和現金流中使用的關鍵假設,以及與我們無法控制的事項有關的其他關鍵假設,如貼現率和市場倍數可比。這些未來的事件和不斷變化的市場狀況可能會導致商譽減值。
採掘技術的商譽分配®(“摘錄”)
如合併財務報表附註20所述,於2021年第二季度,我們出售了生產不鏽鋼隔離器和下流室以及定製設備的萃取物業務,包括製藥、精細化工、生物技術和核終端市場的工作站和鼓室。在剝離資產之前,Extt是歷史DPG報告單位中的一個運營單位。根據相關會計指引,作為出售的一部分,我們根據摘錄經營單位相對於整個歷史DPG報告單位的相對公允價值分配了1,110萬美元的商譽。該商譽計入出售資產的賬面價值及由此產生的與出售有關的淨收益。在剝離之前及之後,我們對歷史DPG報告單位進行了減值評估,得出報告單位的公允價值繼續超過賬面價值的結論。
Beall的商譽分配®
如本10-K表格第II部分第8項合併財務報表附註20進一步所述,於2020年第四季度,我們出售了®坦克拖車品牌及相關資產。在剝離Beall之前®是坦克拖車報告股內的一個業務單位。根據相關會計指引,作為出售的一部分,我們根據Beall的相對公允價值分配了470萬美元的商譽®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行比較。該商譽計入已處置資產的賬面價值,並計入因出售而確認的損失。於剝離後,吾等對油罐拖車報告單位進行減值評估,並得出報告單位的公允價值繼續高於賬面值的結論。
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目錄表
2020中期商譽減值測試
2019年12月31日之後,我們的股價和市值都出現了下滑。此外,由於持續的新冠肺炎疫情以及對我們運營結果的相關影響,我們的表現沒有達到預期。因此,我們確定了減值指標,並利用平均加權的收益法和市場法相結合的方式,於2020年3月31日進行了中期量化評估。分析中使用的主要假設是歷史FMP報告單元和歷史坦克拖車報告單元(處於歷史DPG分部內)分別為17.0%和13.5%的貼現率、EBITDA利潤率和3.0%的終端增長率。量化分析結果顯示,歷史財務管理計劃及歷史坦克拖車報告單位的賬面價值超過其各自的公允價值,因此,於2020年第一季度分別錄得商譽減值費用9,580萬美元及1,100萬美元。商譽減值費用按第3級公允價值計量計入減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
此外,截至2020年3月31日的量化分析結果顯示,屬於歷史DPG分部的歷史過程系統報告單元的公允價值比賬面價值高出約3%。分析中使用的關鍵假設是14.5%的貼現率、EBITDA利潤率和3.0%的終端增長率。歷史過程系統報告部門設計和製造了廣泛的產品,如隔離器、固定筒倉和下流室,用於許多獨特的市場,包括化工、乳製品、食品和飲料、製藥和核市場。我們相信,這一歷史報告單位在獨特行業的廣泛創新產品將帶來足夠的未來收益。根據中期量化測試的結果,我們圍繞分析中使用的主要假設進行了敏感性分析,其結果是:(A)用於確定預期未來現金流的EBITDA利潤率下降100個基點將導致約460萬美元的減值,(B)貼現率增加100個基點將導致約450萬美元的減值,以及(C)終端增長率下降100個基點將導致約120萬美元的減值。
其他
通貨膨脹率
通貨膨脹會影響勞動力、材料和用品的價格。生產成本或某些大宗商品、原材料和零部件成本的大幅增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。按照我們的做法,我們將努力通過有選擇的提價、提高生產率和對衝活動來抵消通脹的影響。我們通過選擇性漲價來緩解通脹影響的能力可能會受到我們在沒有基於通脹的價格調整條款的情況下的大量積壓訂單的限制。
新會計公告
有關新會計準則的資料,見本表格10-K第二部分第8項合併財務報表附註3。
52

目錄表
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
除了我們業務所固有的風險外,我們還面臨大宗商品價格和利率波動帶來的金融和市場風險。下面的討論提供了有關我們面臨這些風險的更多細節。
大宗商品價格風險
通過購買從鋁、鋼、木材、鎳、銅和聚乙烯等大宗商品中加工的各種原材料,我們面臨着大宗商品價格波動的風險。鑑於某些大宗商品價格的歷史波動性,這種敞口可能會對產品成本產生重大影響。我們通過與供應商簽訂固定價格合同和通過金融衍生品來管理我們的一些大宗商品價格變化。如果我們無法抵消產品價格中增加的大宗商品成本,我們的業績將受到實質性和不利的影響。截至2021年12月31日,我們對生產過程中使用的材料截至2022年12月的原材料採購承諾為1.296億美元,而截至2020年12月31日的採購承諾為8690萬美元。我們通常不會在購買商品前超過45-90天為我們的產品定價,並可以根據競爭市場條件和現有合同,在為每一筆訂單設定價格時考慮商品的成本。截至2021年12月31日,根據我們截至2022年12月的原材料採購承諾,假設大宗商品價格發生10%的變化,將導致一年內銷售商品成本相應變化約1300萬美元。這一敏感性分析沒有考慮到與商品價格變化間接相關的競爭環境的變化以及為應對這些變化而可能採取的管理行動。
利率
截至2021年12月31日,我們的循環貸款項下有3300萬美元的浮動利率債務未償還。如本年報所載截至2021年12月31日止年度的10-K表格進一步描述,吾等於2021年第四季以浮動利率全數償還新定期貸款信貸協議項下的未償還餘額。基於我們循環貸款項下的當前借款,假設浮動利率變化100個基點,將導致一年內的利息支出相應變化約30萬美元。這一敏感性分析沒有考慮到與利率變化間接相關的競爭環境的變化,以及為應對這些變化而可能採取的管理行動。
外匯匯率
我們受到墨西哥比索匯率波動的影響,這會影響我們與外國子公司的交易,以及這些外國子公司與無關各方之間的以美元計價的交易。墨西哥比索匯率每變動10%,就會對我們的經營業績產生非實質性的影響。我們不持有或發行衍生金融工具作投機用途。
53

目錄表
項目8--財務報表和補充數據
頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:42)
55
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
57
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的綜合經營報表
58
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合全面(虧損)收益表
59
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的股東權益合併報表
60
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表
61
合併財務報表附註
62

54

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致Wabash National Corporation的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了Wabash National Corporation(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面(虧損)收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
商譽的價值評估
有關事項的描述
截至2021年12月31日,該公司的商譽為1.884億美元。正如綜合財務報表附註2所述,商譽至少每年或每當事件或環境變化顯示其賬面值可能無法收回時,包括適用的報告單位發生變動時,於報告單位層面進行減值測試。
審計管理層的商譽減值量化測試是複雜和高度判斷的,因為確定報告單位的公允價值需要進行重大估計。特別是,公允價值估計對重大假設很敏感,例如貼現率、EBITDA利潤率和終端增長率的變化,這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。

55

目錄表
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們對本公司商譽減值測試過程的控制進行了瞭解、評估設計並測試了其操作有效性,包括對管理層審核上述重要數據和假設的控制。
為了測試公司報告單位的估計公允價值,我們進行了審計程序,其中包括評估方法、測試上文討論的用於開發預期財務信息的重大假設以及測試公司在其分析中使用的基礎數據。我們將管理層編制的預期財務信息與每個報告單位的歷史業績以及當前的行業和經濟趨勢進行了比較,並評估了公司經營戰略和舉措對重大假設的預期影響。此外,我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的核對情況。 我們讓我們的內部估值專家協助我們評估公司使用的方法、折現率假設和計算每個報告單位的公允價值。

/s/ 安永律師事務所
自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
印第安納州印第安納波利斯
2022年2月24日

56

目錄表
瓦巴什國家公司
合併資產負債表
(千美元)

十二月三十一日,
20212020
資產
流動資產:
現金和現金等價物$71,778 $217,677 
應收賬款淨額176,511 101,301 
盤存237,621 163,750 
預付費用和其他43,795 63,036 
流動資產總額529,705 545,764 
財產、廠房和設備、淨值232,425 209,676 
商譽188,443 199,560 
無形資產114,441 166,887 
其他資產42,057 39,583 
總資產$1,107,071 $1,161,470 
負債與股東權益
流動負債:
長期債務的當期部分$ $ 
融資租賃債務的當期部分59 348 
應付帳款173,950 104,425 
其他應計負債115,316 130,980 
流動負債總額289,325 235,753 
長期債務428,315 447,979 
融資租賃義務 30 
遞延所得税36,019 46,777 
其他非流動負債27,873 26,052 
總負債781,532 756,591 
承付款和或有事項
股東權益:
普通股,$0.01面值:200,000,000授權股份;48,954,48252,536,482分別發行流通股
759 755 
額外實收資本653,978 644,695 
留存收益92,111 107,233 
累計其他綜合收益859 7,633 
庫存股,按成本計算:27,013,27523,004,607分別為普通股
(422,168)(355,437)
股東權益總額325,539 404,879 
總負債和股東權益$1,107,071 $1,161,470 

所附附註是這些綜合報表的組成部分。
57

目錄表
瓦巴什國家公司
合併業務報表
(千美元,每股除外)

截至十二月三十一日止的年度:
202120202019
淨銷售額$1,803,268 $1,481,889 $2,319,136 
銷售成本1,606,801 1,322,135 2,012,754 
毛利196,467159,754306,382
一般和行政費用88,807 92,740 108,274 
銷售費用23,691 25,080 34,851 
無形資產攤銷22,858 21,981 20,471 
減值及其他,淨額27,569 105,561  
營業收入(虧損)33,542 (85,608)142,786
其他收入(支出):
利息支出(23,128)(24,194)(27,340)
其他,淨額(9,124)588 2,285 
其他費用,淨額(32,252)(23,606)(25,055)
所得税前收入(虧損)1,290 (109,214)117,731
所得税支出(福利)126 (11,802)28,156 
淨收益(虧損)$1,164 $(97,412)$89,575 
每股淨收益(虧損):
基本信息$0.02 $(1.84)$1.64 
稀釋$0.02 $(1.84)$1.62 
加權平均已發行普通股(千股):
基本信息50,684 52,945 54,695 
稀釋51,608 52,945 55,290 
宣佈的每股股息$0.32 $0.32 $0.32 
所附附註是這些綜合報表的組成部分。

58

目錄表
瓦巴什國家公司
綜合全面(虧損)收益表
(千美元)

截至十二月三十一日止的年度:
202120202019
淨收益(虧損)$1,164 $(97,412)$89,575 
其他綜合(虧損)收入,税後淨額:
外幣折算調整193 (316)712 
衍生工具的未實現(虧損)收益(6,967)11,927 (1,347)
其他綜合(虧損)收入合計(6,774)11,611 (635)
綜合(虧損)收益$(5,610)$(85,801)$88,940 

所附附註是這些綜合報表的組成部分。

59

目錄表
瓦巴什國家公司
合併股東權益報表
(千美元)


 普通股其他內容
已繳費
資本
保留
收益
(赤字)
累計
其他
全面
收入(虧損)
財務處
庫存
總計
 股票金額
2018年12月31日的餘額55,135,788 $744 $629,039 $150,244 $(3,343)$(302,835)$473,849 
本年度淨收入89,575 89,575 
外幣折算712 712 
基於股票的薪酬319,430 5 9,031 9,036 
股票回購(2,072,798)(33,707)(33,707)
普通股分紅(17,978)(17,978)
衍生工具未實現虧損,税後淨額(1,347)(1,347)
發行的普通股與以下方面有關:
股票期權行權91,200 1 847 848 
2019年12月31日的餘額53,473,620 $750 $638,917 $221,841 $(3,978)$(336,542)$520,988 
本年度淨虧損(97,412)(97,412)
外幣折算(316)(316)
基於股票的薪酬212,009 4 4,506 4,510 
股票回購(1,262,459)(18,895)(18,895)
普通股分紅(17,196)(17,196)
衍生工具未實現收益,税後淨額11,927 11,927 
發行的普通股與以下方面有關:
股票期權行權113,312 1 1,272 1,273 
2020年12月31日的餘額52,536,482 $755 $644,695 $107,233 $7,633 $(355,437)$404,879 
本年度淨收入1,164 1,164 
外幣折算193 193 
基於股票的薪酬145,118 2 7,057 7,059 
股票回購(3,927,900)(66,731)(66,731)
普通股分紅(16,286)(16,286)
衍生工具未實現虧損,税後淨額(6,967)(6,967)
發行的普通股與以下方面有關:
股票期權行權200,782 2 2,226 2,228 
2021年12月31日的餘額48,954,482 $759 $653,978 $92,111 $859 $(422,168)$325,539 

所附附註是這些綜合報表的組成部分。
60

目錄表
瓦巴什國家公司
合併現金流量表
(千美元)
 截至十二月三十一日止的年度:
 202120202019
經營活動的現金流:   
淨收益(虧損)$1,164 $(97,412)$89,575 
對經營活動提供的淨收益(虧損)與現金淨額(用於)進行的調整:
折舊25,984 25,989 21,886 
無形資產攤銷22,858 21,981 20,471 
出售資產和剝離業務的淨收益(1,594)(1,567)(109)
債務清償損失9,504 396 165 
遞延所得税(8,147)5,016 3,420 
基於股票的薪酬7,059 4,509 9,036 
非現金利息支出1,082 1,112 1,045 
減損29,163 107,114  
應收賬款(80,879)71,436 8,327 
盤存(74,804)21,099 (2,510)
預付費用和其他8,570 (2,875)(3,809)
應付賬款和應計負債54,862 (28,266)(817)
其他,淨額(2,292)(4,398)(396)
經營活動提供的現金淨額(用於)(7,470)124,134 146,284 
投資活動產生的現金流:
資本支出(49,105)(20,131)(37,645)
出售資產和剝離業務所得款項22,029 17,115 785 
用於投資活動的現金淨額(27,076)(3,016)(36,860)
融資活動的現金流:
行使股票期權所得收益2,228 1,273 848 
已支付的股息(16,435)(17,324)(17,797)
循環信貸安排下的借款50,823 45,794 619 
循環信貸安排下的付款(17,788)(45,794)(619)
融資租賃義務項下的本金支付(319)(327)(308)
新優先票據下的借款400,000   
就舊優先票據支付的本金(315,000)(10,000) 
定期貸款信貸安排下的借款,扣除原始發行折扣後的淨額 148,500  
定期貸款信貸安排項下的本金支付(138,835)(146,393)(50,470)
已支付的債務發行成本(9,296)(791)(164)
股票回購(66,731)(18,895)(33,707)
用於融資活動的現金淨額(111,353)(43,957)(101,598)
現金、現金等價物和受限現金:
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(145,899)77,161 7,826 
期初現金、現金等價物和限制性現金217,677 140,516 132,690 
期末現金、現金等價物和限制性現金$71,778 $217,677 $140,516 
現金流量信息的補充披露:
支付利息的現金$22,040 $23,411 $26,234 
繳納所得税的現金淨額(收到退款)$(467)$(4,670)$20,379 

所附附註是這些綜合報表的組成部分。
61

目錄表
瓦巴什國家公司
合併財務報表附註
1. 業務描述
Wabash National Corporation(“公司”或“Wabash”)於1985年在印第安納州拉斐特成立,當時是一家乾式貨車拖車製造商。該公司設計和製造一系列產品,包括乾貨和冷藏拖車、平臺拖車、散裝罐車、乾式和冷藏卡車車身、結構複合材料面板和產品、拖車空氣動力學解決方案和特殊食品級加工設備。這種多元化是通過收購、有機增長和產品創新實現的。
One Wabash的組織轉型始於2020年第一季度,目的是更好地協調服務客户的資源和流程,並實現長期增長。隨着公司One Wabash戰略舉措的基本完成,包括組織和結構變化以及投資組合合理化,從2021年9月開始,公司根據首席運營決策者(“CODM”)管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績的方式,重新調整了運營和可報告部門。在這次重組的基礎上,公司建立了經營和報告部門:運輸解決方案(“TS”)和零部件與服務(“P&S”),並取消了歷史悠久的商業拖車產品(“CTP”)、多元化產品(“DPG”)和最終里程產品(“FMP”)部門。因此,歷史分部經營信息和披露已進行修訂,以符合本期分部的列報。有關分部的進一步討論,請參閲附註19,對已記錄商譽餘額評估的影響,請參閲附註5。
如本年度報告10-K表第1項所進一步描述,公司於2022年1月10日完成了對其更名為Wabash計劃的審查和批准®。作為規劃過程的一部分,該公司評估了與One Wabash長期增長戰略相關的商標和品牌名稱的使用情況。根據批准的計劃,公司不再計劃使用某些商品名稱或品牌名稱,而將主要使用Wabash(或其變體)來指代公司。關於因公司更名而產生的與商號和商標無形資產相關的非現金減值費用的更多詳情,請參閲附註5。
2. 重要會計政策摘要
合併的基礎。 綜合財務報表反映了本公司及其全資和控股子公司的賬目。所有重要的公司間利潤、交易和餘額都已在合併中沖銷。
重新分類。 某些前期金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
估計的使用。 按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出直接影響其合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括購買時到期日在三個月或以下的所有高流動性投資。
應收賬款。 應收賬款顯示為扣除預期損失後的淨額,主要包括應收貿易賬款。該公司根據各種因素記錄客户的預期損失,這些因素包括公司的歷史收款經驗、未結清賬款的時間長短以及客户的財務狀況。如果與特定客户有關的情況發生變化,公司對相關賬户可收款性的預期損失估計可能會進一步調整。本公司的政策是在應收賬款被確定為無法收回時予以註銷。預期損失記入一般和行政費用在綜合業務報表中。下表列出了預期損失的變化(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度,
202120202019
年初餘額$536 $670 $665 
預期損失10 362 282 
撇除回收後的淨額註銷(117)(496)(277)
年終餘額$429 $536 $670 
庫存。存貨按先進先出法或平均成本法或可變現淨值確定的成本中較低者列報。製造庫存的成本包括原材料、人工和管理費用。
62

目錄表
預付費用和其他費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日的預付費用和其他費用包括以下內容(以千為單位):
十二月三十一日,
20212020
機箱轉換器池協議$18,185 $17,767 
應收所得税10,386 18,073 
保險費和維修/認購協議3,290 4,384 
持有待售資產350 1,897 
大宗商品掉期合約7,963 13,750 
所有其他3,621 7,165 
$43,795 $63,036 
底盤轉換器池協議是指製造商在受限的基礎上轉讓給公司的底盤,製造商保留唯一授權開始底盤上的工作以及作出與底盤有關的某些其他決定的權力,包括向製造商的經銷商銷售的條款和定價。持有待售資產是指未使用、正在積極營銷待售、預計在未來12個月內出售的房地產、廠房和設備資產。如附註10所述,商品掉期合約與我們的對衝活動(處於資產地位)有關,以減低與商品價格波動有關的風險。保險費和維護/訂閲協議在合同期限內計入費用,合同期限通常為一年或更短。其他項目主要包括與合同有關的合同資產,公司在一段時間內確認這些合同的收入,以及公司的專屬自保保險子公司持有的投資。截至2021年12月31日和2020年12月31日,不是包括在預付費用和其他流動資產中的限制性現金。
房地產、廠房和設備。 財產、廠房和設備按扣除累計折舊後的成本入賬。維護和維修在發生時計入費用,而延長資產使用壽命的支出計入資本化。折舊按折舊資產的估計使用年限以直線方式記錄。估計的使用壽命達到33年用於建築和建築改善,範圍從十年用於機器和設備。
善意。 商譽指取得的淨資產的購買價格高於公允價值的部分。當有獨立的財務信息可供部門管理層定期審查以評估經營業績時,公司將其報告單位確定為個別經營部門級別或其下一個級別。公司每年於10月1日在報告單位層面對商譽進行減值審查,每當事件或情況變化表明其賬面價值可能無法收回時。根據ASC 350,無形資產-商譽和其他利用定性評估或定量過程對商譽的減值進行審查。
本公司可選擇首先評估質量因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。實體可無條件選擇在任何期間繞過定性評估,直接進行量化減值測試,這是本公司歷史上一直選擇的選項。
對於本公司進行量化分析的報告單位,本公司將每個報告單位的賬面價值(包括商譽)與其估計公允價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,商譽不被視為減值。如果賬面價值大於公允價值,差額將確認為計入報告單位的減值損失。在確認減值損失後,調整後的商譽賬面價值應作為新的會計基礎。
截至2021年12月31日,分配給TS和P&S部門的商譽約為$120.5百萬美元和美元67.9分別為100萬美元。由於在與附註5中更詳細討論的分部調整有關的量化評估中所使用的市況及數據假設最近及缺乏變動,本公司於2021年第四季度使用定性評估完成其年度商譽減值測試。作為定性分析的一部分,該公司考慮了許多因素,包括但不限於一般經濟狀況、行業和市場狀況、財務業績和主要業務驅動因素、長期經營計劃以及對每個報告單位的公允價值分析中使用的重大假設的潛在變化(與分部調整相關)。
在2020年第四季度和2019年第四季度,本公司使用量化評估完成了年度商譽減值測試。
63

目錄表
除2020年第一季度的減值費用外,根據過去三年每年進行的所有評估,本公司認為其報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大,且未確認任何額外商譽減值。
長壽資產。 長期資產主要由無形資產及物業、廠房及設備組成,當事實及情況顯示賬面值可能無法收回時,該等資產便會被檢視是否減值。具體地説,這一過程涉及將資產的賬面價值與該資產在其剩餘壽命內預計產生的預計未貼現未來現金流進行比較。如果這一過程得出的結論是,長期資產的賬面價值將無法收回,則將該資產減記為公允價值,並通過計入運營費用進行記錄。公允價值乃根據貼現現金流量或評估(視情況而定)釐定。
如附註5所述,與公司的品牌重塑計劃有關,公司記錄的非現金減值費用約為#美元28.32021年第四季度,由於商號和商標無形資產的相關使用年限大幅縮短,這些資產減少了100萬歐元。無形資產淨值約為#美元1.3在2021年第二季度,與摘錄有關的百萬美元被註銷®技術資產剝離。此外,無形資產淨值約為1美元。1.1在2020年第四季度,與Beall有關的100萬美元被註銷®資產剝離。
其他資產。 該公司將開發或獲得供內部使用的計算機軟件的成本資本化。資本化的軟件是用直線方法攤銷的七年了.截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司的軟件成本(扣除攤銷後淨額)為4.2百萬美元和美元6.1分別為100萬美元。2021年、2020年和2019年的攤銷費用為1.7百萬,$2.0百萬美元,以及$1.7分別為100萬美元。
保修。 該公司為其產品提供有限保修,保修期為五年,只是DuraPlace的承保期®拖車面板是十年。公司將零部件製造商的保修傳遞給我們的客户。該公司的政策是在銷售時應計保修的估計成本。
下表列出了中包含的產品保修應計金額的變化其他應計負債(單位:千):
20212020
截至1月1日的餘額$20,570 $22,575 
為當年簽發的保修撥備5,061 4,334 
對保修應計項目的淨調整(170)(228)
付款(3,416)(6,111)
截至12月31日的餘額$22,045 $20,570 
自保責任。 本公司自行投保,最高可達醫療及工傷賠償的指定限額。自我保險準備金已入賬,以反映未貼現的估計負債,包括已發生但未報告的索賠,以及酌情的災難性索賠。
下表列出了自保應計項目的變動情況其他應計負債(單位:千):
20212020
截至1月1日的餘額$12,086 $12,934 
費用33,941 47,612 
付款(34,875)(48,460)
截至12月31日的餘額$11,152 $12,086 
所得税。本公司根據資產負債法確定其所得税撥備或收益。資產負債法以現行頒佈税率計量因綜合資產負債表所反映的資產及負債的税務及財務報告基準不同而產生的未來應課税收入或扣減項目的預期税務影響。税項損失和信用結轉的未來税收優惠確認為遞延税項資產。遞延税項資產在管理層認為公司極有可能不會實現這些資產價值的情況下,按估值撥備進行減值。
該公司通過規定一個“更有可能”的確認門檻來對所得税或有事項進行會計處理,在財務報表中確認一個税位必須達到這個門檻。
64

目錄表
二手拖車交易承諾。 當客户簽訂購買新拖車的合同時,公司可以接受以舊換新。然而,在銷售新拖車的合同中,沒有承諾在未來回購該拖車或類似的拖車。該公司擁有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的未償還貿易承諾。有時,二手拖車承諾中規定的貿易補貼金額或成本可能超過基礎二手拖車的可變現淨值。在這些情況下,公司的政策是在確認新的拖車收入時確認與這些承諾相關的損失。二手拖車的可變現淨值是根據可比類型拖車的市場銷售數據來計量的。
信用風險集中。可能使我們面臨高度集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物和客户應收賬款。我們將現金和現金等價物存放在高質量的金融機構。一般來説,我們不需要抵押品或其他擔保來支持客户應收賬款。
研究和開發。 研究和開發費用計入銷售成本一般和行政費用在已發生的合併經營報表中和是$13.6百萬,$21.9百萬美元,以及$19.52021年、2020年和2019年分別為100萬人。
3. 新會計公告
2020年3月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號,“參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響”,其中為在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了實用的權宜之計和例外情況。本次更新中的修訂提供的權宜之計和例外情況僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的合同、對衝關係和其他交易。這些修改不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。ASU第2020-04號自2020年3月12日至2022年12月31日有效,可適用於從包括2020年3月12日或之後的過渡期開始的合同修改和套期保值關係。當倫敦銀行同業拆借利率終止時,公司將採用這一標準。該公司正在評估新標準將對我們的合併財務報表和相關披露產生的影響,但預計不會產生實質性影響。
4. 收入確認
當與我們客户的合同條款規定的義務得到履行時,公司確認其產品銷售的收入;這發生在我們產品和替換部件的控制權轉移或服務工作完成期間。收入是指我們因將承諾的商品或服務轉讓給客户而預期獲得的對價金額,不包括從客户那裏收取的所有税款。運費和手續費包括在淨銷售額以及包括在銷售成本在綜合業務報表中。對於控制權轉移後發生的運輸和搬運成本,公司適用實際權宜之計,並將其視為履行成本。在合同中無關緊要的附帶項目被確認為費用。對於長期履行的績效義務,包括我們的部件和服務可報告部門中的某些與設備相關的銷售,這些銷售沒有替代用途幷包含可強制執行的付款權利,以及客户同時獲得和消費所提供的好處的服務工作,公司根據公司滿足這些績效義務的努力或投入來確認收入,以實際發生的總成本衡量每個項目的總估計成本。一段時間內確認的收入總額對列報的所有期間的合併財務報表並不重要。
該公司確定了三種不同和不同的履約義務:(1)出售拖車或設備,(2)出售更換部件,(3)服務工作。對於拖車、卡車車身、設備和替換部件的銷售,控制權轉移,並根據合同條款在裝運給客户或由客户提貨時確認收入。本公司沒有任何實質性的延期付款條款,因為付款是在銷售點後不久收到的。應收賬款在對價權變得無條件時入賬。本公司確實有客户在控制權轉移之前為產品付款,控制權轉移被記錄為客户存款其他應計負債如附註8所示,當公司履行合同規定的義務並轉移對產品的控制權時,客户押金被確認為收入。
65

目錄表
5. 商譽和其他無形資產
管段重新對齊
如附註19所述,自2021年9月起,本公司重新調整其營運及報告分部。根據這些變化,公司建立了運營和報告部門:運輸解決方案(TS)和零部件和服務(P&S)。該等營運及須呈報的分部亦已確定為商譽分配及評估的適用報告單位。根據相關會計指引,本公司在分部和報告單位變動之前和之後對商譽進行了量化減值評估。由於各報告單位的公允價值超過賬面價值,量化分析並未產生任何減值費用。此外,作為分部結構變化的一部分,本公司按照相關會計指引的要求,採用相對公允價值分配方法,將歷史商業拖車產品(“CTP”)、多元化產品(“DPG”)和最終里程產品(“FMP”)報告單位的商譽重新分配給TS和P&S報告單位。
下表顯示了重新分配的商譽餘額和相關活動。與剝離Beall相關的商譽影響®2020年第四季度僅分配並與TS部門相關,並剝離Extra®(如下所述)在2021年第二季度,僅與P&S部門有關,且僅分配給P&S部門。由於減值涉及TS及P&S分部,故歷史FMP及坦克拖車報告單位於2020年第一季度的減值費用按相對公允價值分配。2016年度歷史CTP報告單位減值費用僅與P&S部門相關,並已相應分配。外幣的影響按相對公允價值分配,因為這些影響涉及這兩個分部。
商譽及相關減值評估
截至2021年12月31日,分配給TS和P&S部門的商譽約為$120.5百萬美元和美元67.9分別為100萬美元。由於在與上述分部重組相關的量化評估中使用的市況和數據假設最近且缺乏變化,本公司於2021年第四季度使用定性評估完成了年度商譽減值測試。作為定性分析的一部分,該公司考慮了許多因素,包括但不限於一般經濟狀況、行業和市場狀況、財務業績和主要業務驅動因素、長期經營計劃以及對每個報告單位的公允價值分析中使用的重大假設的潛在變化(與分部調整相關)。
在2020年第四季度和2019年第四季度,本公司使用量化評估完成了年度商譽減值測試。
除2020年第一季度的減值費用外,根據過去三年每年進行的所有評估,本公司認為其報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大,且未確認任何額外商譽減值。
如附註20進一步所述,於2021年第二季度,本公司出售其提取技術®(“提取”)業務,生產不鏽鋼隔離器和下流室,以及定製設備,包括製藥、精細化工、生物技術和核終端市場的工作站和鼓室。在剝離資產之前,Extt是歷史DPG報告單位中的一個運營單位。根據相關會計準則,作為銷售的一部分,公司分配了$11.11,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000歐元之商譽。該商譽計入出售資產的賬面價值及由此產生的與出售有關的淨收益。在剝離之前及之後,本公司對歷史DPG報告單位進行了減值評估,並得出結論,報告單位的公允價值繼續高於賬面價值。
此外,如附註20進一步所述,在2020年第四季度,該公司出售了其Beall®坦克拖車品牌及相關資產。在剝離Beall之前®是坦克拖車報告股內的一個業務單位。根據相關會計準則,作為銷售的一部分,公司分配了$4.7基於Beall的相對公允價值的百萬商譽®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行比較。該商譽計入已處置資產的賬面價值,並計入因出售而確認的損失。剝離後,本公司對油罐拖車報告單位進行了減值評估,得出報告單位的公允價值繼續超過賬面價值的結論。
66

目錄表
該公司在2020年第一季度的表現不符合預期,部分原因是新冠肺炎疫情對我們的業務和運營造成的影響。此外,2019年12月31日之後,公司股價和市值均出現下滑。因此,公司確定了減值指標,並利用平均加權的收益法和市場法相結合的方法,於2020年3月31日進行了中期量化評估。量化分析的結果顯示,FMP和油罐車報告單位的賬面價值超過了各自的公允價值,因此商譽減值費用為#美元。95.8百萬美元和美元11.0在2020年第一季度,分別記錄了100萬人。商譽減值費用按第3級公允價值計量計入減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度,商譽賬面值變動情況如下(以千計):
交通解決方案部件和服務總計
2019年12月31日的餘額
商譽$193,488 $119,201 $312,689 
累計減值損失 (1,663)(1,663)
2019年12月31日的淨餘額193,488 117,538 311,026 
商譽減值(68,257)(38,480)(106,737)
資產剝離對商譽的影響(4,685) (4,685)
外幣的影響(28)(16)(44)
2020年12月31日餘額
商譽188,775 119,185 307,960 
累計減值損失(68,257)(40,143)(108,400)
截至2020年12月31日的淨餘額120,518 79,042 199,560 
資產剝離對商譽的影響 (11,101)(11,101)
外幣的影響(11)(5)(16)
截至2021年12月31日的餘額
商譽188,764 108,079 296,843 
累計減值損失(68,257)(40,143)(108,400)
截至2021年12月31日的淨餘額$120,507 $67,936 $188,443 

無形資產
正如本年度報告Form 10-K中進一步描述的,公司於2022年1月10日完成了對其更名為Wabash計劃的審查和批准®。作為規劃過程的一部分,該公司評估了與One Wabash長期增長戰略相關的商標和品牌名稱的使用情況。根據批准的計劃,公司不再計劃使用某些商品名稱或品牌名稱,而將主要使用Wabash(或其變體)來指代公司。這一決定導致了大約#美元的非現金減值費用。28.3百萬美元(其中約為$25.6與TS細分市場相關的100萬美元和2.72021年第四季度,由於商號和商標無形資產的相關使用年限大幅縮短,P&S部門的相關資產減少了300萬歐元。減值費用包括在減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
無形資產攤銷費用為#美元。22.9百萬,$22.0百萬美元,以及$20.52021年、2020年和2019年分別為100萬。未來5個財政年度的年度無形資產攤銷費用估計為#美元。14.92022年為100萬美元;12.52023年為100萬美元;12.32024年為100萬美元;11.42025年為100萬美元;以及10.7到2026年將達到100萬。
無形資產淨值約為#美元1.3在2021年第二季度,與摘錄有關的百萬美元被註銷®資產剝離。此外,無形資產淨值約為1美元。1.1在2020年第四季度,與Beall有關的100萬美元被註銷®資產剝離。
67

目錄表
截至2021年12月31日,除商譽外的無形資產餘額如下(以千計):
加權平均
攤銷期限
無形資產總額
資產
累計
攤銷
無形資產淨值
資產
商品名稱和商標不適用$ $ $ 
客户關係13年份270,016 (157,852)112,164 
技術12年份11,708 (9,431)2,277 
總計$281,724 $(167,283)$114,441 
截至2020年12月31日,除商譽外的無形資產餘額如下(以千計):
加權平均
攤銷期限
無形資產總額
資產
累計
攤銷
無形資產淨值
資產
商品名稱和商標20年份$51,481 $(19,975)$31,506 
客户關係13年份276,973 (145,356)131,617 
技術12年份12,828 (9,064)3,764 
總計$341,282 $(174,395)$166,887 

6. 庫存
扣除儲備金後的庫存包括以下內容(以千計):
十二月三十一日,
20212020
原材料和部件$174,915 $99,418 
成品42,933 44,695 
正在進行的工作14,133 11,592 
二手拖車737 1,478 
售後服務零件4,903 6,567 
$237,621 $163,750 

7. 物業、廠房和設備
不動產、廠房和設備的折舊費用,記在銷售成本一般和行政費用在合併業務報表中,酌情為#美元24.3百萬,$24.0百萬美元,以及$20.2分別於2021年、2020年及2019年計提的資產折舊,包括與本公司的融資租賃協議有關的資產折舊。截至2021年12月31日及2020年12月31日,與本公司融資租賃協議相關的資產計入財產、廠房和設備、淨值在綜合資產負債表中為#美元2.7百萬美元和美元2.8分別為百萬美元,扣除累計折舊#2.0百萬美元和美元1.8分別為100萬美元。
有關物業、廠房及設備銷售及減值費用的資料,請參閲附註20。
68

目錄表
財產、廠房和設備淨額包括以下各項(以千計):
十二月三十一日,
20212020
土地$41,098 $38,886 
建築和建築改進150,000 149,364 
機器和設備313,744 309,063 
在建工程45,505 9,349 
550,347 506,662 
減去:累計折舊(317,922)(296,986)
$232,425 $209,676 

8. 其他應計負債
下表列出了的主要組件其他應計負債(單位:千):
十二月三十一日,
20212020
客户存款$17,646 $37,792 
機箱轉換器池協議18,185 17,767 
保修22,045 20,570 
工資及相關税項15,679 16,163 
自我保險11,152 12,086 
應計利息4,288 4,368 
經營租賃義務3,507 4,117 
應計税8,425 4,790 
所有其他14,389 13,327 
$115,316 $130,980 

9. 長期債務
長期債務由以下部分組成(以千計):
2021年12月31日2020年12月31日
優先債券將於2028年到期$400,000 $ 
優先債券將於2025年到期 315,000 
新的定期貸款信貸協議 138,835 
循環信貸協議33,035  
433,035 453,835 
減去:未攤銷折扣和費用(4,720)(5,856)
減:當前部分  
$428,315 $447,979 
69

目錄表
優先債券將於2028年到期
2021年10月6日,該公司以1美元的價格收盤400本金總額為百萬美元4.502028年到期的無抵押優先債券百分比(“新優先債券”)。新優先票據是根據一份日期為二零二一年十月六日的契約,由本公司、其中列名的若干附屬擔保人(“擔保人”)及作為受託人的全國富國銀行(“契約”)發行的。新發行的優先債券的息率為4.50從2022年4月15日開始,每年4月15日和10月15日以現金形式每半年支付一次利息。新的高級債券將於二零二八年十月十五日期滿。公司可於2024年10月15日前任何時間贖回部分或全部新優先票據,贖回價格相當於100正在贖回的新優先債券本金總額的%,另加契約所載的適用補足溢價,以及贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。
在2024年10月15日之前,公司最多可以贖回40新發行優先債券的息率,贖回價格為104.500本金的%,加上贖回日的應計和未付利息,但不包括某些股票發行的收益,只要在任何此類贖回發生後,至少60新發行的高級債券本金總額的%仍未償還。於2024年10月15日及以後,公司可按贖回價格(以本金的百分比表示)贖回部分或全部新優先債券102.250從2024年10月15日開始的12個月期間,101.125自2025年10月15日起計的12個月期間的100.000自2026年10月15日開始,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。發生控制權變更時(定義見契約),除非本公司已就新優先債券行使其選擇性贖回權,否則新優先債券持有人將有權要求公司以相等於以下價格的價格購回全部或部分新優先債券101新優先債券本金總額的%,另加回購日(但不包括回購日)的任何應計及未付利息。
新優先票據由所有直接及間接現有及未來境內受限制附屬公司以優先無抵押方式擔保,但須受若干限制所規限。新優先票據及相關擔保為本公司及擔保人的一般無抵押優先債務,在擔保該有抵押債務的資產範圍內,將從屬於本公司及擔保人現有及未來的所有有擔保債務。此外,新優先債券在結構上從屬於非擔保人的本公司任何附屬公司的任何現有及未來債務,但以該等附屬公司的資產為限。
受若干例外及規限所規限,本公司限制本公司及其若干附屬公司:(I)產生額外負債;(Ii)就其股本或任何其他權益或參與其利潤或以其利潤衡量的任何其他權益或參與支付股息或作出其他分派;(Iii)貸款及若干投資;(Iv)出售資產;(V)設定或產生留置權;(Vi)與聯屬公司訂立交易;及(Vii)合併、合併或出售其全部或幾乎所有資產。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
在新高級債券被穆迪、惠譽和標準普爾評級服務中至少兩家評級為投資級,且未發生違約(定義見契約)且違約仍在繼續的任何時候,許多此類契諾將被暫停,本公司及其附屬公司在此期間將不再受此類契諾的約束。
契約包含常規的違約事件,包括付款違約、違反契約、未能支付某些判決以及某些破產、無力償債和重組事件。如發生並持續發生違約事件,新優先債券的本金連同應計及未付利息(如有的話)可即時宣佈為到期及應付。如果發生與某些破產、資不抵債或重組事件有關的違約事件,這些款項將自動到期並支付。截至2021年12月31日,該公司遵守了所有公約。
出售新高級債券為本公司帶來淨收益約$395百萬美元,扣除融資費用和其他發行費用後。公司將新發行的高級債券所得款項淨額及部分50百萬美元從循環信貸協議下增加的能力中提取,以全額贖回2025年到期的優先債券,以全額償還美元108.8支付新定期貸款信貸協議項下的未償還借款百萬元,並支付所有相關費用及開支。債務清償費用共計#美元9.1於二零二一年第四季錄得百萬元,與悉數贖回2025年到期的優先票據及悉數償還新定期貸款信貸協議項下的未償還借款有關。債務清償費用的損失包括在其他,淨額在公司的綜合經營報表中。
截至二零二一年十二月三十一日止年度,新優先債券的合約息票利息開支及費用增加為$4.3百萬美元和美元0.1分別為100萬,幷包括在利息支出在公司的綜合經營報表中。
70

目錄表
優先債券將於2025年到期
於2017年9月26日,本公司根據經修訂的《1933年證券法》第144A條或S條發行於2025年到期的優先票據(“舊優先票據”),本金總額為$325百萬美元。舊優先票據的息率為5.50自發行之日起的年利率,並要求在每年4月1日和10月1日以現金每半年支付一次利息。公司使用淨收益#美元。318.9出售舊高級票據所得的百萬元,以資助收購至尊的一部分,並支付相關費用及開支。
舊優先債券將於二零二五年十月一日期滿。於2020年10月1日前任何時間,本公司本可贖回部分或全部舊優先票據,贖回價格相當於100正在贖回的舊優先債券本金總額的百分比,另加舊優先債券契據所載的適用補足溢價,以及贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息。在2020年10月1日之前,公司最多可以贖回40舊優先債券的息率,贖回價格為105.50本金的%,加上贖回日的應計和未付利息,但不包括某些股票發行的收益,只要在任何此類贖回發生後,至少60舊高級債券本金總額的%仍未償還。於2020年10月1日及之後,本公司本可按贖回價格(以本金的百分比表示)贖回部分或全部舊優先債券102.750從2020年10月1日開始的12個月期間,101.375自2021年10月1日起計的12個月期間的100.000自2022年10月1日開始,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。發生控制權變更時(如舊優先票據契約所界定),除非本公司已就舊優先票據行使其選擇權,否則舊優先票據持有人將有權要求本公司以相等於以下價格的價格購回全部或部分舊優先票據101舊優先債券本金總額的%,另加回購日期(但不包括回購日期)的任何應計利息及未付利息。
舊優先票據由所有直接及間接現有及未來境內受限制附屬公司以優先無抵押基準提供擔保,但須受若干限制所規限。舊優先票據及相關擔保為本公司及擔保人的一般無抵押優先債務,在擔保該有抵押債務的資產範圍內,從屬於本公司及擔保人的所有現有及未來有擔保債務。此外,舊優先票據在結構上從屬於非擔保人的本公司任何附屬公司的任何現有及未來債務,但以該等附屬公司的資產為限。
舊優先票據的契約限制了本公司的能力及其若干附屬公司的能力:(I)產生額外債務;(Ii)就其股本或任何其他權益或參與或以其利潤衡量的任何其他權益或參與支付股息或作出其他分派;(Iii)貸款及若干投資;(Iv)出售資產;(V)設定或產生留置權;(Vi)與聯屬公司訂立交易;及(Vii)合併、合併或出售其全部或大部分資產。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。在舊優先債券被穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司評級為投資級,且沒有違約事件發生或持續的任何時候,許多該等契諾將被暫停,本公司及其附屬公司在此期間不會受到該等契諾的約束。
舊高級票據的契約載有慣常的違約事件,包括拖欠款項、違反契諾、未能支付某些判決,以及某些破產、無力償債和重組事件。如果違約事件發生並繼續發生,舊優先票據的本金加上應計和未付利息(如有)可能已被宣佈為立即到期和應付。如果發生與某些破產、破產或重組事件有關的違約事件,這些款項將自動到期並支付。
如上所述,2021年10月,公司使用了新高級債券的淨收益和部分美元50百萬美元來自循環信貸協議下增加的能力,以全額贖回舊優先票據。截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度的舊優先票據的合約息票利息開支及折扣和費用的累積為$13.8百萬,$18.6百萬美元和美元18.5百萬美元,幷包括在利息支出關於公司的合併經營報表。
在2020年第三季度,公司償還了$10.0利用新定期貸款信貸協議結束所得款項淨額發行的舊優先票據,詳情見下文。
循環信貸協議
於2018年12月21日,本公司與其若干附屬公司(連同本公司,“借款人”)、不時的貸款方、行政代理、聯席牽頭安排行及聯席賬簿管理人(“轉賬代理”)以及公民資產金融公司旗下的公民商業資本(作為銀團代理、聯席牽頭安排行及聯席賬簿管理人)訂立第二份經修訂及重訂信貸協議(“第二份經修訂及重訂信貸協議”),修訂及重述本公司現有經修訂及重述的循環信貸協議。日期為2012年5月8日。
71

目錄表
於二零二零年九月二十八日,本公司與其若干附屬公司、貸款方及換股代理訂立經修訂及重新簽署的信貸協議第一修正案(“第一修正案”)。修訂主要對循環信貸協議的條文作出符合規定的更改,以反映在新定期貸款信貸協議下作出的修訂,有關修訂將於下文更詳細介紹。
於二零二一年九月二十八日,本公司與第二修訂及重新修訂信貸協議(“第二修訂”,連同第一修訂及第二修訂及重新修訂信貸協議,即“循環信貸協議”或“循環信貸協議”)訂立一項增加循環信貸承諾及第二修正案的增加協議,該協議行使循環信貸協議項下的選擇權,將循環信貸承諾總額增加$。50百萬美元起175百萬至美元225百萬美元。循環信貸協議繼續包括增加選項,這將允許本公司在循環信貸協議所載的若干條款及條件下(包括提供適用增加的貸款人的批准),將循環信貸協議項下的循環信貸承諾總額再增加$50百萬美元到最高$275百萬美元。
循環信貸協議由本公司的若干附屬公司(“轉帳擔保人”)擔保,並以(I)借款人及轉帳擔保人的幾乎所有動產的優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)作擔保,包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及該等賬户內的任何現金或其他資產,以及(在證明或以其他方式與該等財產有關的範圍內)所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權索償、動產票據、票據、支持債務、文件和支付無形資產(統稱為“轉債優先權抵押品”),以及(2)習慣允許留置權和某些其他允許留置權的第二優先留置權和擔保權益)(A)借款人和每個轉債擔保人持有的每一直接子公司的股權(受外國子公司股權的慣常限制的限制),和(B)借款人和轉債擔保人的幾乎所有其他有形和無形資產,包括設備、一般無形資產、公司間票據、保險單、投資財產和知識產權(在每種情況下,構成轉債優先權抵押品的範圍除外),但不包括不動產(集體,包括不構成循環信貸協議下抵押品的某些物質擁有的不動產,即“術語優先抵押品”)。擔保循環信貸協議和新定期貸款信貸協議的擔保權益的優先次序分別由轉賬代理人和定期代理人(定義見下文)於2020年9月28日簽署的債權人間協議管轄。, 經修訂的(“債權人協議”)。循環信貸協議的預定到期日為2023年12月21日。
根據可獲得性,循環信貸協議規定了一項金額不超過#美元的信用證次級貸款。15100萬美元,並允許Swingline貸款金額不超過$17.5百萬美元。循環信貸協議項下的未償還借款按借款人選擇的年利率計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加保證金:1.25%至1.75%或(Ii)基本税率加上以下範圍的邊際0.25%至0.75%,在每種情況下,取決於循環貸款安排下的每月平均超額可獲得性。借款人需要每月支付相當於以下金額的未使用線路費用0.20%乘以每日平均未使用的可用性,以及其他慣例費用和支出。
循環信貸協議載有慣例契諾,限制本公司及其若干聯營公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯營公司進行交易、合併、解散、償還次級債務、進行投資和處置資產的能力(其中包括)。此外,該公司將被要求維持最低固定費用覆蓋率不低於1.0至1.0,截至任何12個財政月期間結束時,循環信貸協議項下的超額可用金額少於10循環承諾額總額的%。截至2021年12月31日,該公司遵守了所有公約。
如果循環信貸協議下的可獲得性低於15如果發生違約事件,借款人和轉債擔保人的任何存款賬户(某些例外賬户除外)中的金額將每天轉移到轉賬代理人持有的凍結賬户中,並用於減少貸款項下的未償還金額。
如果循環信貸協議下的契約被違反,貸款人可根據各種習慣救濟權,要求立即支付所有未償還金額並取消抵押品的抵押品贖回權。循環信貸協議中其他慣常的違約事件包括但不限於到期不償付債務、啟動破產程序、對某些其他債務的違約,以及某些判決的產生,這些判決沒有得到暫停、清償、擔保或解除30幾天。
公司的流動資金狀況,定義為手頭現金和循環信貸安排的可用借款能力,總額為#美元。258.0截至2021年12月31日的百萬美元和384.0截至2020年12月31日。
72

目錄表
在2021年第四季度,該公司提取了50.0根據循環信貸協議,其中部分款項連同新優先債券的收益用作悉數贖回2025年到期的優先債券,以全數償還108.8支付新定期貸款信貸協議下的未償還借款百萬元,以及支付新優先債券的所有相關費用及開支。該公司償還了$17.0在2021年第四季度,根據循環信貸協議,未償還借款總額為100萬美元,截至2021年12月31日,未償還借款總額為33.0百萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月期間,公司提取了45.0循環信貸協議下的100萬美元貸款,作為應對新冠肺炎疫情造成的不確定性的一項預防措施。在2020年第二季度,公司償還了美元45.0未償還借款,在2020年剩餘時間和截至2020年12月31日,有不是循環貸款項下的未付款項。
循環信貸協議項下截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的利息開支約為#美元0.6百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。曾經有過不是截至2019年12月31日止年度的循環信貸協議項下的利息開支。
新舊定期貸款信貸協議
於二零二零年九月二十八日,本公司與不時的貸款方以及作為行政代理(“定期代理”)的全國富國銀行訂立定期貸款信貸協議(“新定期貸款信貸協議”),提供一項金額為$150.0在收盤時預付了100萬美元。新定期貸款信貸協議由本公司、貸款方及摩根士丹利高級融資有限公司作為行政代理對日期為二零一二年五月八日的該若干定期貸款信貸協議(經不時修訂、重述、補充或以其他方式修訂,即“舊定期貸款信貸協議”)進行再融資及取代。
新定期貸款信貸協議由本公司若干附屬公司(“定期貸款擔保人”)擔保,並以(I)本公司幾乎所有非土地財產及定期貸款擔保人(包括應收賬款、存貨、現金、存款及證券賬户及任何現金或其他資產)的次要擔保權益(僅受擔保循環信貸協議的留置權、慣常準許留置權及若干其他準許留置權規限)及所有一般無形資產、許可證、公司間債務、信用證權利、商業侵權索償、動產票據、支持債務、(Ii)優先擔保權益(僅受慣常準許留置權及若干其他準許留置權的規限)於(A)本公司持有的每一直接附屬公司及每一定期貸款擔保人的股權,及(B)本公司及定期貸款擔保人的幾乎所有其他有形及無形資產,包括設備、一般無形資產、公司間票據、投資財產及知識產權,但不包括不動產。擔保新定期貸款信貸協議及循環信貸協議的擔保權益的優先次序分別受期限代理與轉賬代理之間於2020年9月28日訂立的債權人間協議(“債權人間協議”)所管限。新定期貸款信貸協議的預定到期日為2027年9月28日。新定期貸款信貸協議項下的貸款按季度分期攤銷相當於0.25根據其發放的定期貸款的原始本金的%,餘額在到期時支付。
新定期貸款信貸協議下的未償還借款按公司選擇的利率計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(以0.75年利率)外加3.25年利率%或(Ii)基本利率加2.25年利率。
新定期貸款信貸協議載有慣例契諾,限制本公司及其附屬公司支付現金股息、產生債務或留置權、贖回或回購股票、與聯屬公司進行交易、合併、解散、清償次級債務、進行投資和處置資產的能力(其中包括)。
在債權人間協議條款的規限下,如果新定期貸款信貸協議下的契諾被違反,貸款人可在各種慣常補救權利的規限下,要求立即支付所有未償還的金額和抵押品的止贖。新定期貸款信貸協議中的其他習慣違約事件包括但不限於到期不償付債務、啟動破產程序、對某些其他債務違約以及在60天內未予償付、不履行擔保或解除債務的某些判決的產生。
如上所述,2021年10月,公司使用了新高級債券的淨收益和部分美元50百萬美元從循環信貸協議下增加的能力中提取,以全額償還#美元108.8新定期貸款信貸協議下未償還借款的百萬美元。除了第四季度的全額償還外,公司在2021年第二季度支付的本金總額為#美元。30.0已確認的債務清償費用損失約為百萬美元0.5百萬美元。滅火費包括在其他,淨額在綜合業務報表中。
73

目錄表
截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度,本公司根據新舊定期貸款信貸協議支付利息#3.9百萬,$4.8百萬美元,以及$7.8分別為100萬美元。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度,本公司產生的費用為0.2每期攤銷費用及原有發行折扣為百萬元,包括在利息支出在綜合業務報表中。
2020年9月,該公司使用淨收益#美元148.5償還舊定期貸款信貸協議項下的未償還本金$135.2100萬美元,償還部分未償還的高級票據,並支付相關費用和開支。就償還舊定期貸款信貸協議(特別是沒有參與新定期貸款信貸協議的貸款人)及部分償還未償還優先票據而言,本公司確認債務清償虧損合共約#美元。0.2百萬美元,這包括在其他,淨額在綜合業務報表中。此外,如附註20進一步所述,在2020年第四季度,該公司出售了其Beall®坦克拖車品牌及相關資產。淨收益約為$11.2出售所得款項將用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。在還款方面,公司確認了一筆債務清償損失,總額約為#美元。0.2百萬美元。本公司在新定期貸款信貸協議項下按預定到期日支付的季度本金已全額償還。截至2020年12月31日,公司擁有138.8在新定期貸款信貸協議下未償還的百萬美元,其中在本公司綜合資產負債表上列為流動資產。
截至2019年12月31日止年度,本公司支付本金$50.5100萬美元,因此確認的債務清償損失總額約為#美元0.2百萬美元。清償債務的損失包括在其他,淨額在公司的綜合經營報表中。
10. 金融衍生工具
商品定價風險
截至2021年12月31日,本公司是特定商品的商品掉期合同的一方,名義金額約為$129.6百萬美元。該公司使用商品互換合同來降低商品價格波動對其現金流產生影響的風險,這些現金流與從供應商購買庫存有關。本公司不會對所有大宗商品價格風險進行對衝。
成立時,公司將商品掉期合約指定為現金流對衝。這些合同將在指定的每月結算日期到期,並將在2023年1月之前確認為收益。套期交易的有效部分於累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中確認,並於預測套期交易發生或預測套期交易不再可能發生時轉移至盈利。
財務報表列報
截至2021年12月31日和2020年12月31日,本公司衍生工具的公允價值賬面值記錄如下(單位:千):
資產/(負債)衍生工具
資產負債表標題2021年12月31日2020年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具
大宗商品掉期合約預付費用和其他$7,963 $13,750 
大宗商品掉期合約應付賬款和其他應計負債(5,121)(366)
指定為對衝工具的衍生工具總額$2,842 $13,384 
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日在AOCI確認的損益,以及從AOCI重新分類為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的收益的金額(以千為單位):
確認的損益金額
AOCI關於衍生品
(有效部分,税後淨額)
從AOCI重新分類為收益的損益地點
(有效部分)
從AOCI重新分類為收益的損益金額
截至十二月三十一日止的年度:
2021年12月31日2020年12月31日202120202019
衍生工具
大宗商品掉期合約$2,848 $9,815 銷售成本$54,937 $(7,778)$(2,297)
74

目錄表
在接下來的12個月裏,該公司預計將重新分類大約$3.9與AOCI的商品掉期合約有關的税前遞延收益百萬美元計入存貨購買結算時的銷售成本。
11. 租契
根據ASC 842,該公司記錄了其作為承租人的幾乎所有租約的使用權(“ROU”)資產和租賃負債。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;本公司按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。本公司並無訂立以本公司為出租人的重大租賃協議。在訂立合約時,本公司會考慮所有相關事實及情況,以確定合約是否有權在一段時間內控制已識別資產的使用(不論是明示或默示),以換取對價,以評估合約是否代表租賃。
該公司租賃某些工業空間、辦公空間、土地和設備。一些租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從通常的5好幾年了。租賃續期選擇權的行使由本公司全權酌情決定,只有在合理確定該等續期選擇權可在租賃開始時行使的情況下,該等選擇權才會包括在租賃期內。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。在截至2021年12月31日的年度內,以新的經營租賃負債換取的租賃資產約為$4.6百萬美元。截至2021年12月31日,本公司已籤立但尚未開始的租賃相關債務微不足道。
綜合資產負債表所列租賃資產和負債包括以下內容(以千計):
分類2021年12月31日2020年12月31日
使用權資產
運營中其他資產$11,379 $10,842 
金融財產、廠房和設備、淨值2,658 2,802 
租賃ROU資產總額$14,037 $13,644 
負債
當前
運營中其他應計負債$3,507 $4,117 
金融融資租賃債務的當期部分59 348 
非電流
運營中非流動負債7,872 6,967 
金融融資租賃義務 30 
租賃總負債$11,438 $11,462 
綜合業務報表中所列租賃費用包括以下各項(以千計):
分類截至2021年12月31日的12個月截至2020年12月31日的12個月
經營租賃成本銷售成本、銷售費用、一般費用和管理費用$5,031 $5,116 
融資租賃成本
ROU租賃資產攤銷銷售成本內的折舊和攤銷144 144 
租賃負債利息利息支出55 53 
淨租賃成本$5,230 $5,313 
75

目錄表
本公司已開始租賃的租賃負債到期日如下(以千計):
經營租約融資租賃總計
2022$3,992 $59 $4,051 
20233,196  3,196 
20242,081  2,081 
20251,369  1,369 
2026890  890 
此後1,152  1,152 
租賃付款總額$12,680 $59 $12,739 
減去:利息1,301  
租賃付款現值$11,379 $59 
由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率,本公司根據開始日期可得的資料,採用遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。剩餘租期和折扣率如下:
2021年12月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約4.33.6
融資租賃0.11.1
加權平均貼現率
經營租約5.12 %5.07 %
融資租賃6.16 %6.16 %
現金流量表合併報表所列租賃費用如下(以千計):
截至2021年12月31日的12個月截至2020年12月31日的12個月
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$4,847 $5,091 
融資租賃的營運現金流$13 $34 
融資租賃產生的現金流$319 $327 

12. 公允價值計量
該公司的公允價值計量基於三級估值等級。這些估值技術基於截至計量日期對資產或負債估值的投入(可觀察和不可觀察)的透明度。可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據,而不可觀察到的投入反映了公司的市場假設。這兩種類型的投入創建了以下公允價值層次結構:
第1級--估值以活躍市場上相同資產或負債的報價為基礎;
第2級--估值的依據是活躍市場上類似資產或負債的報價,或該資產或負債在整個金融工具期限內可直接或間接觀察到的其他投入;以及
第三級--估值基於對公允價值計量有重大意義的其他不可觀察的投入。
經常性公允價值計量
該公司維持一項向高級管理人員和其他關鍵員工提供的無保留遞延薪酬計劃。欠參與者的金額是本公司的一項無資金和無擔保的一般債務。為參與者提供了各種投資選擇,用於投資欠他們的金額,計劃管理人保留了投資欠參與者的債務記錄。為了最大限度地減少這一負債市值變化的影響,公司選擇通過計劃管理人購買與參與者選擇的投資組合類似的單獨投資組合。
76

目錄表
該公司購買的投資包括被歸類為1級的共同基金,以及根據基礎共同基金的表現進行估值的人壽保險合同,被歸類為2級。此外,在公司收購Supreme之後,公司收購了一家全資擁有的專屬自保保險子公司進行的一系列投資。這些投資由共同基金組成,被歸類為1級。
該公司衍生品的公允價值是通過使用第三方定價服務的市場方法估計的,這已得到來自活躍市場或經紀商報價的數據的證實。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值計量和公允價值層級如下(單位:千):
頻率資產/(負債)相同資產在活躍市場的報價
(1級)
重要的其他可觀察到的投入
(2級)
無法觀察到的重要輸入
(3級)
2021年12月31日
大宗商品掉期合約反覆出現$2,842 $ $2,842 $ 
共同基金反覆出現$6,183 $6,183 $ $ 
人壽保險合同反覆出現$18,670 $ $18,670 $ 
2020年12月31日
大宗商品掉期合約反覆出現$13,384 $ $13,384 $ 
共同基金反覆出現$5,331 $5,331 $ $ 
人壽保險合同反覆出現$16,930 $ $16,930 $ 
債務的估計公允價值
於2021年12月31日的債務估計公允價值主要包括2028年到期的優先票據及循環信貸協議項下的借款(見附註9)。截至2028年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日到期的高級票據、2025年到期的高級票據和新定期貸款信貸協議的公允價值是基於第三方定價來源的,這些來源通常不代表日常市場活動或從交易所獲得的數據,並被歸類為2級。本公司在循環信貸安排下借款的利率定期調整,以反映當前市場利率,因此賬面價值接近任何借款的公允價值。
本公司在2021年12月31日和2020年12月31日的債務賬面價值和估計公允價值如下(單位:千):
2021年12月31日2020年12月31日
公允價值公允價值
攜帶
價值
1級2級3級攜帶
價值
1級2級3級
儀表
優先債券將於2028年到期$395,280 $ $399,727 $ $ $ $ $ 
優先債券將於2025年到期    311,357  319,140  
新的定期貸款信貸協議    136,622  136,280  
循環信貸協議33,035  33,035      
$428,315 $ $432,762 $ $447,979 $ $455,420 $ 
債務的公允價值僅為披露目的而基於當前的公開市場價格。未實現收益或虧損不在財務報表中確認,因為長期債務在合併財務報表中按賬面價值、扣除未攤銷溢價或折價和未攤銷遞延融資成本後列報。
77

目錄表
13. 承付款和或有事項
A.訴訟
截至2021年12月31日,該公司在美國和國際上的不同司法管轄區被列為被告或以其他方式參與了許多與其業務活動的開展有關的法律程序和政府審查。根據目前掌握的資料,管理層並不認為現有的法律程序和調查會對我們的綜合財務狀況或流動資金產生重大影響,如果以對本公司不利的方式作出決定。然而,這類事件是不可預測的,我們可能會對當前或未來的索賠做出判決或達成和解,這可能會對我們的財務報表產生實質性和不利的影響。與法律問題的訴訟和和解有關的費用在一般和行政費用在綜合業務報表中。
環境糾紛
於二零一四年八月,本公司接獲南卡羅來納州衞生及環境控制部(“DHEC”)根據綜合環境反應、補償及責任法案(“CERCLA”)及南卡羅來納州相應法規發出的有關位於南卡羅來納州石山的Philip Services工地的潛在責任方(“PRP”)通知。PRP包括通過清單記錄查明在1979至1999年間為向菲利普服務現場運送危險物質作出貢獻的締約方。DHEC關於該公司是PRP的指控源於1989年一家與Wabash National Corporation(或其任何以前或現在的子公司)沒有關聯的公司名下的四個清單條目,該公司聲稱正在向Philip Services站點“c/o Wabash National Corporation”運送極少量的危險廢物。因此,菲利普服務工地PRP集團(“PRP集團”)於2014年8月通知Wabash,通過與PRP集團簽訂套現和重開和解協議(“和解協議”)以及與DHEC簽訂同意法令,向公司提供機會解決與菲利普服務工地相關的任何債務。本公司已接納PRP集團就訂立和解協議及同意法令提出的要約,但保留就向飛利浦服務工地運送任何危險材料而就其責任提出抗辯的權利。所要求的和解付款對本公司的財務狀況和經營業績並不重要,因此,如果和解協議和同意法令最終敲定,本公司根據和解協議和同意法令支付的款項預計不會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
於2019年11月13日,本公司收到通知,該公司被印第安納州環境管理部(“IDEM”)視為與印第安納州拉斐特南伯爵大道817號物業(“工地”)的土壤和地下水中發現的物質有關的幾個PRP之一。該公司從未擁有或經營過該場地,但該場地接近該公司擁有的某些物業。該公司已同意實施一項有限的工作計劃,以進一步調查現場的污染源,並已與IDEM和其他PRPS合作,最終敲定工作計劃的條款。公司在2020年第三季度向IDEM提交了初步現場調查報告,表明公司顧問收集的數據證實公司的財產不是現場污染源。IDEM向PRPS發出了進一步現場勘測(FSI)工作計劃的請求,並在獲得IDEM的許可後,於2020年12月17日提交了一份工作計劃附錄,用於進行有限的額外地下水採樣工作,以取代完整的FSI工作計劃。同上核可了《工作計劃增編》,追加工作於2021年完成。該公司於2021年12月向IDEM提交了最後的書面報告,其中指出,其立場是,公司不是責任方,對任何污染不承擔任何責任。截至2021年12月31日,根據現有信息,公司預計此事不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
B.環境訴訟承諾和意外情況
該公司在正常運營過程中產生和處理某些材料、廢物和排放物,受各種不斷變化的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。
本公司通過評估現有事實、現有技術、目前頒佈的法律和法規以及過去處理和補救工作的經驗,持續評估其環境責任。根據這些評估,該公司估計了治療和補救努力的下限和上限,並根據當時可獲得的信息確認了此類可能成本的負債。截至2021年12月31日,本公司已預留了一筆微不足道的金額,用於估計現有和以前物業活動的補救費用,這些活動記錄在其他應計負債在綜合資產負債表上。
C.信用證
截至2021年12月31日,公司備用期信用證總額為$5.7發行了與工人賠償索賠和擔保債券有關的100萬美元。
78

目錄表
D.採購承諾
該公司擁有$129.6截至2021年12月,對各種原材料商品的採購承諾達到100萬美元,包括鋁、鋼、鎳和聚乙烯,以及在正常生產要求範圍內的其他原材料組件。
E.機箱轉換器池協議
根據轉換器池協議,該公司通過Supreme直接從底盤製造商那裏獲得其專業車輛產品的大部分車用底盤。底盤是根據客户的訂單從製造商那裏獲得的,在某些情況下,還包括未分配的訂單。協議一般規定,製造商將提供在公司設施維護的底盤供應,條件是我們將儲存該底盤,除非根據協議條款,否則不會移動、出售或以其他方式處置該底盤。此外,製造商通常保留授權開始底盤工作的唯一權力,並就底盤做出某些其他決定,包括向製造商的經銷商銷售底盤的條款和定價。製造商也不會將原產地證書轉讓給公司,也不允許公司將底盤出售或轉讓給製造商以外的任何人(最終轉售給經銷商)。儘管本公司是與製造商簽訂的相關融資協議的一方,但本公司過去從未以現金結算過任何相關債務,未來也不打算以現金結算。相反,製造商在將底盤重新分配給認可的經銷商時解決了這一義務,並由製造商為經銷商開出底盤的發票。因此,截至2021年12月31日,公司與製造商的未償還底盤轉換器池總額為$18.2百萬美元,並已將本融資協議納入公司的綜合資產負債表預付費用和其他其他應計負債。通過其最高子公司的所有其他底盤計劃都作為製造商的寄售庫存處理,總額約為$2.6百萬美元。根據這些協議,如果底盤沒有在規定的時間內交付給客户,公司將被要求支付底盤的財務或存儲費用。此外,當底盤被分配到公司的底盤池中時,公司從製造商那裏獲得財務支持資金。通常,公司在收到機箱後90天內對機箱進行轉換並交付給客户。
14. 普通股每股淨收益(虧損)
每股基本收益是根據期內已發行普通股的加權平均數計算的。每股攤薄收益是根據期內已發行普通股的加權平均數,加上假設所有潛在攤薄普通股在儘可能早的日期轉換為普通股而應已發行的遞增平均普通股確定的。每股基本及攤薄淨收益(虧損)的計算是以適用於普通股股東的淨收益(虧損)為分子,並以分母所包括的股份數目(以千股計,每股金額除外)來釐定。
截至十二月三十一日止的年度:
202120202019
每股基本淨收益(虧損):
適用於普通股股東的淨收益(虧損)$1,164 $(97,412)$89,575 
加權平均已發行普通股50,684 52,945 54,695 
每股基本淨收益(虧損)$0.02 $(1.84)$1.64 
每股攤薄淨收益(虧損):
適用於普通股股東的淨收益(虧損)$1,164 $(97,412)$89,575 
加權平均已發行普通股50,684 52,945 54,695 
稀釋性股票期權和限制性股票924  595 
稀釋加權平均已發行普通股51,608 52,945 55,290 
每股攤薄淨收益(虧損)$0.02 $(1.84)$1.62 
截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度,不是由於普通股的平均市價高於行權價,因此不包括在平均已發行攤薄股份中的期權。如上所述,由於適用於普通股股東在2020年12月31日終了年度的淨虧損,不是證券產生了稀釋的影響。
79

目錄表
15. 基於股票的薪酬
2017年5月18日,公司股東批准了《2017年度綜合性激勵計劃》(《2017年度激勵計劃》),授權3,150,000根據計劃發行的股票。根據2017年激勵計劃授予的獎勵可以是股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、其他基於股票的獎勵,以及對公司董事、高級管理人員和其他符合條件的員工的現金獎勵。
本公司根據合資格員工的授予日期及公平價值確認所有以股份為基礎的獎勵。本公司的政策是確認服務條件僅限於使用直線歸因法進行分級歸屬的獎勵的費用。基於股票的薪酬支出總額為$7.1百萬,$4.5百萬美元,以及$9.0在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中分別為百萬美元,幷包括在銷售成本, 一般和行政費用,以及銷售費用在合併業務報表內。與尚未確認的非既得股票期權和限制性股票有關的補償費用約為#美元。9.6截至2021年12月31日,其加權平均剩餘壽命約為1.7好幾年了。
限制性股票
限制性股票獎勵在一段時間內授予三年並可能基於特定財務業績指標和市場狀況的實現情況。嚴格基於時間歸屬的獎勵和那些具有業績指標的獎勵在授予之日按市場價格估值。包含市場條件的獎勵的公允價值是在風險中性框架下使用蒙特卡洛模擬方法估計的,以基於歷史波動性、無風險回報率和相關性矩陣對未來股價變動進行建模。限制性股票獎勵一般可在授予前被終止僱傭的情況下沒收。
2021年期間所有限制性股票活動摘要如下:
數量
股票
加權
平均值
授予日期
公允價值
2020年12月31日未償還的限制性股票1,832,379 $16.06 
授與582,081 17.45 
既得(296,946)18.01 
被沒收(336,438)22.18 
2021年12月31日未償還的限制性股票1,781,076 $15.03 
在2021年、2020年和2019年期間,公司授予582,081, 1,010,802,以及853,994分別為授予日公允價值合計約為$的限制性股票10.2百萬,$12.6百萬美元,以及$13.0分別為100萬美元。2021年、2020年和2019年期間歸屬的限制性股票的總公允價值約為$5.0百萬,$3.7百萬美元,以及$7.4分別為100萬美元。
股票期權
股票期權授予的行權價等於授予日標的股票的市場價格,完全可以行使。三年批出日期及有效期屆滿後十年在批出日期之後。不是本公司自2015年2月起授予股票期權。
2021年期間所有股票期權活動摘要如下:
選項數量加權平均行權價加權平均剩餘合同壽命集料
內在價值
(百萬美元)
2020年12月31日的未平倉期權414,080 $11.60 2.2$2.3 
已鍛鍊(200,782)$11.09 $1.3 
被沒收 $ 
過期(13,587)$10.21 
2021年12月31日未償還的期權199,711 $12.20 2.1$1.5 
在2021年12月31日可行使的期權154,533 $11.82 2.0$1.2 
2021年、2020年和2019年期間行使的股票期權的內在價值總額約為美元1.3百萬,$0.5百萬美元,以及$0.5分別為100萬美元。
80

目錄表
16. 股東權益
股份回購計劃
2021年8月,公司宣佈董事會批准額外回購美元150百萬股普通股,超過一年三年制句號。這一授權比之前的#美元有所增加。1002018年11月、2017年2月和2016年2月批准了100萬項回購計劃。回購計劃將於2024年8月到期。根據本計劃,股票回購可以在公開市場或私下交易中進行,回購金額和金額由公司決定。截至2021年12月31日,美元136.1在該計劃下,仍有100萬人可用。
普通股和優先股
董事會有權發行普通股和無類別優先股,最高可達200百萬股和25分別為百萬股,面值為$0.01以及確定股息、投票權和轉換權、贖回條款、清算優先權以及其他權利和限制。
累計其他綜合收益(虧損)
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,按構成部分、税後淨額劃分的AOCI變化摘要如下(以千為單位):
外幣折算衍生工具總計
2018年12月31日的餘額$(2,578)$(765)$(3,343)
期間產生的未實現淨收益(虧損)(a)
712 (3,059)(2,347)
減去:已實現淨收益(虧損)重新歸類為淨收益(b)
 (1,712)(1,712)
期內淨變動712 (1,347)(635)
2019年12月31日的餘額(1,866)(2,112)(3,978)
期間產生的未實現淨收益(虧損)(c)
(316)6,111 5,795 
減去:已實現淨收益(虧損)重新歸類為淨虧損(d)
 (5,816)(5,816)
期內淨變動(316)11,927 11,611 
2020年12月31日的餘額(2,182)9,815 7,633 
期間產生的未實現淨收益(虧損)(e)
193 34,127 34,320 
減去:已實現淨收益(虧損)重新歸類為淨收益(f)
 41,094 41,094 
期內淨變動193 (6,967)(6,774)
2021年12月31日的餘額$(1,989)$2,848 $859 
—————————
(a) 衍生工具淨額$1.0截至2019年12月31日的年度税收優惠百萬美元。
(b) 衍生工具淨額$0.6截至2019年12月31日的年度税收優惠百萬美元。
(c) 衍生工具淨額$2.1截至2020年12月31日的年度税收支出為百萬美元。
(d) 衍生工具淨額$2.0截至2020年12月31日的年度税收優惠百萬美元。
(e) 衍生工具淨額$11.5截至2021年12月31日的年度税費為百萬美元。
(f) 衍生工具淨額$13.8截至2021年12月31日的年度税費為百萬美元。
17. 員工儲蓄計劃
根據《國税法》第401(K)條,公司幾乎所有員工都有資格參加固定繳款計劃。公司還為高級管理人員和某些關鍵員工提供非限定繳款計劃。這兩個計劃都規定公司以現金形式匹配每個員工繳費的一定比例,但不得超過一定的限額。公司為這些計劃提供的相應捐款和相關費用約為#美元。8.0百萬,$7.9百萬美元,以及$10.22021年、2020年和2019年分別為100萬。
81

目錄表
18. 所得税
所得税前收入(虧損)
2021年、2020年和2019年的綜合所得税前收益(虧損)包括以下內容(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度,
 202120202019
國內$5,426 $(110,049)$116,886 
外國(4,136)835 845 
所得税前總收入(虧損)$1,290 $(109,214)$117,731 
所得税支出(福利)
2020年3月27日,為應對新冠肺炎全球大流行,制定並簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)。CARE法案的某些條款對公司2021年的有效税率、應付所得税和遞延所得税頭寸產生了重大影響。CARE法案允許2020、2019和2018納税年度發生的淨營業虧損(NOL)抵消100%的應納税所得額,並結轉到之前五個納税年度的每一年,以退還之前支付的所得税。在截至2020年12月31日的年度內,公司評估了CARE法案的影響,並記錄了應收所得税#美元13.2100萬美元,用於收回截至2020年12月31日的北環線。由於本公司將虧損追溯至2018年1月1日之前的年度,應收賬款按之前35%的聯邦税率而不是當前21%的法定税率入賬。
2021年、2020年和2019年的綜合所得税費用(福利)由以下部分組成(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度,
 202120202019
當前   
聯邦制$8,449 $(15,190)$18,167 
狀態(1,098)(2,072)6,233 
外國922 444 336 
 8,273 (16,818)24,736 
延期
聯邦制(9,423)7,918 2,760 
狀態1,310 (2,959)620 
外國(34)57 40 
 (8,147)5,016 3,420 
合併費用(收益)合計$126 $(11,802)$28,156 
下表對美國聯邦法定利率的差異進行了調整,如下所示(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度,
 202120202019
税前賬面收益(虧損)$1,290 $(109,214)$117,731 
適用法定税率的聯邦税費(福利)271 (22,935)24,723 
州和地方所得税(扣除聯邦福利後的淨額)212 (4,948)5,513 
費率差異 (5,004) 
減值和資產剝離870 20,111  
税收抵免(2,065) (3,301)
不可扣除的高級職員薪酬390 490  
補償費用964 1,070 1,317 
其他(516)(586)(96)
所得税支出(福利)合計$126 $(11,802)$28,156 
82

目錄表
遞延税金
該公司的遞延所得税主要是由於有關獎勵薪酬、財產、廠房和設備折舊、無形資產攤銷和其他應計負債的財務和所得税報告之間的臨時差異。
當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,遞延税項資產減值準備。公司被要求評估是否應該根據所有可獲得的證據--無論是正面的還是負面的--使用“可能性更大”的標準,為其遞延税項資產設立估值準備。在作出這樣的判斷時,對能夠客觀核實的證據給予了很大的重視。
本公司按季度評估其遞延税項資產的變現能力,方法是評估所有可得的正面及負面證據,包括:(1)近年經營的累積結果;(2)近期虧損的性質(如適用);(3)對未來應課税收入的估計;(4)營業虧損淨結轉的長度(“NOL”);及(5)與可能的所有權變更有關的不確定性,這對結轉的使用構成年度限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司保留了1美元的估值津貼1.2百萬美元和美元1.0分別針對與各種州和地方NOL相關的遞延税收資產,這些資產受到未來使用的限制性規則的限制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司沒有美國聯邦税收NOL。本公司於2020年錄得淨虧損,並在結轉中充分利用該虧損。該公司有各種跨州所得税NOL,總額約為$71.0如果不使用,這些資金將在2022年至2042年之間到期。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債構成如下(以千計):
十二月三十一日,
 20212020
遞延税項資產  
税收抵免和虧損結轉$800 $2,518 
應計負債5,764 6,415 
激勵性薪酬8,012 9,202 
其他6,098 328 
 20,674 18,463 
遞延税項負債
財產、廠房和設備(22,344)(22,355)
無形資產(28,748)(40,043)
其他(4,364)(1,822)
 (55,456)(64,220)
估值免税額和準備金前的遞延税項負債淨額(34,782)(45,757)
估值免税額(1,237)(1,020)
遞延税項淨負債$(36,019)$(46,777)
儲税額
本公司對與不確定税務狀況的準備金或免税額相關的利息和罰款的政策是將此類利息和罰款歸類為所得税支出(福利)關於合併業務報表。截至2021年12月31日和2020年12月31日,包括利息和罰款在內的未確認所得税優惠總額約為5美元。2.3百萬美元和美元2.2如確認,將會影響本公司的實際所得税率。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司共記錄了美元0.8百萬美元和美元0.7與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款分別為100萬美元。本公司預期在未來12個月內,不確定所得税狀況的準備金及免税額所涉及的事實及情況不會有重大變化。截至2021年12月31日,該公司在2018至2020年間受未到期的美國聯邦所得税限制法規的約束。該公司還受印第安納州2018至2020年未到期的所得税限制法規的約束。
83

目錄表
未確認税收優惠的期初和期末金額(不包括利息和罰款)的對賬如下(以千計),截至2021年12月31日的所有餘額包括在其他非流動負債遞延所得税在公司的綜合資產負債表中:
未確認的税收優惠
2020年1月1日的餘額$1,422 
上一年税收頭寸增加84 
2020年12月31日餘額1,506 
上一年税收頭寸增加8 
2021年12月31日的餘額$1,514 

19. 細分市場
細分市場報告
該公司歷史上一直管理其在分段:CTP、DPG和FMP。該公司在2020年第一季度開始了One Wabash組織轉型,以更好地協調其服務客户的資源和流程,並實現長期增長。鑑於公司在2021年第三季度基本完成了One Wabash戰略舉措,包括組織和結構變化以及投資組合合理化,從2021年9月開始,公司根據CODM管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績的方式重新調整了運營和報告部門。在這次重組的基礎上,公司取消了歷史上的CTP、DPG和FMP細分市場,並建立了運營和報告部門:TS和P&S。
雖然該公司歷史上只有一小部分收入和盈利來自售後服務、維修和維護服務以及裝修和設備服務等業務,但從歷史上看,這些業務分散在公司孤立的組織結構中。在以部門重組為高潮的One Wabash轉型期間,公司將這些以前孤立的業務整合在一起,以利用公司的優勢並更好地接觸客户,其中包括轉移大量資源和人才來領導這些零部件和服務業務。該公司繼續制定雄心勃勃的計劃,這些計劃現在支持One Wabash方法下的增長舉措。
下文提供了與每個部分的組成有關的其他信息。
交通解決方案(“TS”):TS部門包括公司與運輸相關的設備和產品的設計和製造業務。這包括乾式和冷藏車拖車、平臺拖車和公司的木地板生產設施,所有這些都曾在CTP部門報告過。該公司的EcoNex™產品過去同時包括在CTP和FMP部門,現在報告在TS部門。此外,TS部分還包括歷來在DPG部分報告的坦克拖車和車載坦克。最後,先前在FMP部分報告的車載乾式和冷藏車體以及服務和樁車體也在TS部分。
部件與服務(“P&S”):P&S部門由公司每個歷史部門的零部件和服務業務以及我們卡車車身業務的裝修部分組成。此外,該公司的複合材料業務,重點是使用DuraBoard®除半掛車市場外,複合板也是P&S細分市場的一部分(之前在DPG細分市場報道)。最後,P&S部門包括公司的工程產品業務(以前在DPG部門報告),包括不鏽鋼儲罐和筒倉、攪拌機和各種終端市場的處理器。發展和擴大零部件和服務業務是公司向前發展的關鍵戰略舉措。
TS和P&S部門的會計政策與主要會計政策摘要中描述的相同,只是公司根據運營收入(虧損)評估部門業績。公司沒有將公司和抵銷部分中包含的某些與公司相關的行政成本、利息和所得税分配給公司的其他應報告部門。本公司按成本核算部門間銷售和轉讓。分類資產沒有列報,因為它不是CODM在分配資源和評估業績時審查的一項衡量標準。
84

目錄表
可報告的細分市場信息如下(以千為單位):
交通解決方案部件和服務公司和
淘汰
已整合
2021
淨銷售額
外部客户$1,628,694 $174,574 $— $1,803,268 
細分市場銷售4,625 2,592 (7,217)— 
總淨銷售額$1,633,319 $177,166 $(7,217)$1,803,268 
折舊及攤銷$41,819 $4,781 $2,242 $48,842 
營業收入(虧損)$61,869 $20,201 $(48,528)$33,542 
2020
淨銷售額
外部客户$1,308,935 $172,954 $— $1,481,889 
細分市場銷售6,494 6,520 (13,014)— 
總淨銷售額$1,315,429 $179,474 $(13,014)$1,481,889 
折舊及攤銷$40,236 $5,512 $2,222 $47,970 
運營虧損$(29,702)$(12,658)$(43,248)$(85,608)
2019
淨銷售額
外部客户$2,103,955 $215,181 $— $2,319,136 
細分市場銷售10,854 10,838 (21,692)— 
總淨銷售額$2,114,809 $226,019 $(21,692)$2,319,136 
折舊及攤銷$34,821 $5,828 $1,708 $42,357 
營業收入(虧損)$153,907 $31,523 $(42,644)$142,786 

客户集中度
公司面臨着集中的風險,因為五個最大的客户加在一起約佔30%, 21%,以及27分別佔公司2021年、2020年和2019年總淨銷售額的百分比。此外,在過去三年中,每年都沒有客户的收入佔我們總淨銷售額的10%或更多。在過去三年中,國際銷售每年所佔比例都不到10%。
產品信息
該公司主要提供四類產品:(1)新拖車,(2)二手拖車,(3)零部件和服務,(4)設備和其他(包括新卡車車身的銷售)。下表列出了主要產品類別及其佔合併淨銷售額的百分比(以千美元為單位):
截至2021年12月31日的年度交通解決方案部件和服務淘汰已整合
新拖車$1,354,375 $179 $(181)$1,354,373 75.2%
二手拖車165 2,349  2,514 0.1%
組件、部件和服務 131,929  131,929 7.3%
設備和其他278,779 42,709 (7,036)314,452 17.4%
對外銷售淨額合計$1,633,319 $177,166 $(7,217)$1,803,268 100.0%

85

目錄表
截至2020年12月31日的年度交通解決方案部件和服務淘汰已整合
新拖車$1,087,978 $3,387 $(3,545)$1,087,820 73.4%
二手拖車3,677 4,709  8,386 0.6%
組件、部件和服務 123,517  123,517 8.3%
設備和其他223,774 47,861 (9,469)262,166 17.7%
對外銷售淨額合計$1,315,429 $179,474 $(13,014)$1,481,889 100.0%

截至2019年12月31日的年度交通解決方案部件和服務淘汰已整合
新拖車$1,661,897 $7,859 $(7,077)$1,662,679 71.6%
二手拖車85 2,394  2,479 0.1%
組件、部件和服務 155,104  155,104 6.7%
設備和其他452,827 60,662 (14,615)498,874 21.5%
對外銷售淨額合計$2,114,809 $226,019 $(21,692)$2,319,136 100.0%

20. 資產剝離和財產、廠房和設備
在2021年第二季度,該公司出售了其提取技術®(“提取”)業務,生產不鏽鋼隔離器和下流室,以及定製設備,包括製藥、精細化工、生物技術和核終端市場的工作站和鼓室。出售的收益,扣除交易成本和剝離的現金,總額約為#美元。20.8百萬美元。在出售之前,Extrate是歷史DPG報告部門中的一個運營單位。銷售收益約為$1.9出售所得款項淨額的一部分用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金,詳情見附註9。出售收益計入減值及其他,淨額在綜合業務報表中。根據相關會計準則,作為銷售的一部分,公司分配了$11.11,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000歐元之商譽。這一商譽以及大約#美元的無形資產淨值1.3百萬美元計入出售資產的賬面價值及由此產生的與出售有關的收益。
在2021年第一季度,該公司減值了未使用和陳舊的財產、廠房和設備資產,總額約為$0.8百萬美元。減值費用包括在減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
在2020年第四季度,該公司出售了其Beall®品牌坦克拖車和相關資產,淨收益為#美元11.2百萬美元。在出售之前,比爾®是坦克拖車報告股內的一個業務單位。銷售損失約為$2.1已確認與資產剝離有關的100萬美元,淨收益為#美元11.2出售所得款項將用於償還新定期貸款信貸協議項下的未償還本金。銷售損失計入減值及其他,淨額在綜合業務報表中。根據相關會計準則,作為銷售的一部分,公司分配了$4.7基於Beall的相對公允價值的百萬商譽®運營單位與坦克掛車報告單位作為一個整體進行比較。該商譽計入已處置資產的賬面價值,並計入因出售而確認的損失。
此外,在2020年第四季度,公司從俄亥俄州哥倫布市的剩餘零售點出售了以前被歸類為待售的房地產、廠房和設備資產,淨收益為$3.2百萬美元。銷售收益約為$2.3百萬美元被確認為出售的一部分。銷售收益包括在減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
在2020年第二季度,該公司出售了房地產、廠房和設備資產,收益總額為$2.7百萬美元,並確認銷售收益約為$1.7百萬美元。銷售收益包括在減值及其他,淨額在綜合業務報表中。
86

目錄表
21. 合併季度財務數據(未經審計)
以下是2021財年、2020財年和2019財年未經審計的季度運營業績摘要(單位為千美元,每股金額除外):
第一
季度
第二
季度
第三
季度
第四
季度
2021
淨銷售額$392,003 $449,422 $482,566 $479,277 
毛利$47,166 $55,608 $51,045 $42,648 
淨收益(虧損)$3,217 $12,252 $11,008 $(25,313)
每股基本淨收益(虧損)(1)
$0.06 $0.24 $0.22 $(0.51)
每股攤薄淨收益(虧損)(1)
$0.06 $0.24 $0.22 $(0.51)
2020
淨銷售額$387,074 $339,153 $351,584 $404,078 
毛利$36,743 $34,321 $43,194 $45,496 
淨(虧損)收益$(106,647)$(146)$3,887 $5,494 
每股基本淨(虧損)收益(1)
$(2.01)$ $0.07 $0.10 
稀釋後每股淨(虧損)收益(1)
$(2.01)$ $0.07 $0.10 
2019
淨銷售額$533,174 $626,053 $580,908 $579,001 
毛利$68,690 $87,650 $77,735 $72,307 
淨收入$14,780 $30,960 $25,460 $18,375 
每股基本淨收入(1)
$0.27 $0.56 $0.47 $0.34 
稀釋後每股淨收益(1)
$0.27 $0.56 $0.46 $0.34 
—————————
(1)每股基本及攤薄淨收益(虧損)按列示各季度獨立計算。因此,由於四捨五入,每股季度淨收益(虧損)之和可能與年度每股淨收益(虧損)之和不同。
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A--控制和程序
披露控制和程序
我們維持信息披露控制和程序,旨在向我們的管理層和董事會提供合理保證,確保我們根據1934年《證券交易法》(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並根據需要積累這些信息並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。在公司管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官的參與下,根據對截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行的評估,包括我們的首席執行官和首席財務官,我們,包括我們的首席執行官和首席財務官,確定這些控制和程序是有效的。
內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化,如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義的,這些變化是根據交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)要求的評估而確定的,這些變化發生在2021財年第四季度,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。
87

目錄表
關於財務報告內部控制的管理報告
Wabash National Corporation(“本公司”)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據美國公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與維護記錄有關的政策和程序,以合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便根據美國公認會計原則編制財務報表;(3)提供合理保證,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(4)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者對政策和程序的遵守程度可能惡化。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中描述的財務報告有效內部控制標準,對截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性進行了評估)(COSO)。基於這一評估,管理層得出結論,對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。
安永會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所,已審計了公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表,其截至2021年12月31日的財務報告內部控制報告見下頁。
布倫特·L·葉基總裁與首席執行官
邁克爾·N·佩蒂特高級副總裁和首席財務官
2022年2月24日

88

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致Wabash National Corporation的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,審計了Wabash National Corporation截至2021年12月31日的財務報告內部控制。我們認為,根據COSO標準,截至2021年12月31日,Wabash National Corporation(本公司)在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量,以及2022年2月24日的相關附註和我們的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《財務報告內部控制管理報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
印第安納州印第安納波利斯
2022年2月24日

項目9B--其他資料
沒有。
89

目錄表
項目9C--關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10--董事、執行幹事和公司治理
本公司特此將本年度報告第1部分“關於我們高管的信息”標題下的信息作為參考。
公司特此引用其最終委託書中的“拖欠第16(A)條報告”、“建議1-董事選舉”和“公司治理”標題下的信息,這些信息將在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交給公司股東並提交給美國證券交易委員會,該年度報告與2022年5月11日召開的股東年會有關。
道德守則
作為我們公司治理制度的一部分,我們的董事會通過了專門適用於我們的首席執行官和高級財務官的商業行為和道德準則(“道德準則”)。本道德準則可在我們網站ir.onewabash.com的投資者關係頁面的公司治理部分找到。除非有明確説明,否則本10-K年度報告中提及的任何網站上的內容都不會以引用的方式併入本10-K年度報告中。我們將通過在我們的網站上上述地址張貼這些信息來披露根據我們的道德準則對我們的首席執行官或高級財務官的任何豁免或任何修訂。
項目11--高管薪酬
公司特此引用其最終委託書中的“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬表”和“公司治理-董事薪酬”等標題下的信息,這些信息將在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交給公司股東並提交給美國證券交易委員會,與2022年5月11日舉行的股東年會相關。
項目12--某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和有關股東事項
公司在此引用其最終委託書中的“受益所有權信息--普通股的受益所有權”和“股權補償計劃信息”中的信息,這些信息將在本年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交給公司股東並提交給美國證券交易委員會,該年度報告與2022年5月11日舉行的股東年會有關。
項目13--某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本公司將於2022年5月11日召開的2022年股東大會2022年年度報告所涉財政年度結束後120天內向公司股東提交最終委託書,並在此參考併入本公司將於2022年5月11日舉行的2022年股東年會提交給公司股東的最終委託書中的“公司治理-董事會結構及其在監督中的作用-董事”和“公司治理相關人士交易政策”標題下的信息。
項目14--主要會計費和服務
本表格第14項及審計委員會關於聘用主要會計師的預先審批政策及程序所要求的資料,是參考本公司將於2022年5月11日舉行的2022年股東周年大會所涵蓋的財政年度結束後120天內提交給本公司股東並提交予美國證券交易委員會的最終委託書中“建議3-批准委任獨立註冊會計師事務所”標題下的資料而納入的。
第四部分
項目15--證物和財務報表附表
(a)財務報表:本公司已將所有要求的財務報表包括在本年度報告第8項中。財務報表附表因不適用或所需資料載於綜合財務報表附註而被略去。
(b)展品:關於與本年度報告一起提交的或通過引用本文件併入本文件的證據列表,請參考本年度報告的附件索引。
90

目錄表
項目16--表格10-K摘要
沒有。
展品索引
不是的。描述
3.01
經修訂和重新修訂的公司註冊證書,經修訂(7)
3.02
經修訂及重新編訂的公司附例,經修訂(6)
4.01
樣品存放證(1)
4.02
契約,日期為2021年10月6日,由Wabash National Corporation、其中指定的幾個擔保人和作為受託人的富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會之間簽署(18)
4.03
2028年到期的4.50釐優先債券表格(18)
4.04
證券説明(15)
10.01#
企業退休計劃-執行計劃(2)
10.02#
2007年綜合激勵計劃下的非限制性股票期權協議格式(4)
10.03#
經修訂的2007年綜合獎勵計劃(5)
10.04#
2011年綜合獎勵計劃(8)
10.05#
2017綜合激勵計劃(11)
10.06#
管理層離職薪酬計劃的變更(9)
10.07#
Wabash National Corporation高管離職計劃(3)
10.08#
Wabash National Corporation根據2017年綜合激勵計劃授予員工獎勵的時間-授予限制性股票單位協議的格式(16)
10.09#
Wabash National Corporation補充計劃,2020年5月12日生效(13)
10.10#
2017年綜合激勵計劃下Wabash National Corporation限制性股票單位協議的格式(13)
10.11#
Wabash National Corporation基於業績的限制性股票單位協議格式,用於根據2017年綜合計劃授予員工獎勵(16)
10.12
2018年12月21日Wabash National Corporation、Wabash National Corporation的某些子公司、貸款人和作為行政代理的Wells Fargo Capital Finance,LLC之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議(10)
10.13
Wabash National Corporation、其某些子公司、Wells Fargo Capital Finance,LLC作為貸款人的安排人和行政代理,以及貸款人之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,日期為2020年9月28日(14)
10.14
Wabash National Corporation、其某些子公司、貸款方和作為行政代理的Wells Fargo Capital Finance,LLC之間關於增量轉換承諾的增加協議和第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年9月28日(17)
10.15
與董事及行政人員簽訂的賠償協議格式(12)
21.1
重要子公司名單(19)
23.1
安永律師事務所同意(19)
31.1
首席行政主任證書(19)
31.2
首席財務官證書(19)
32.1
首席執行官和首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的書面聲明(《美國法典》第18編第1350條)(19)
101 以下材料摘自Wabash National Corporation截至2021年12月31日的年度Form 10-K年度報告,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,(Ii)截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12個月綜合經營報表,(Iii)截至2021年12月31日和2019年12月31日的12個月綜合全面(虧損)收益表,(Iv)截至2021年12月31日、2021年12月31日和2019年12月31日的12個月股東權益綜合報表。(V)截至2021年、2020年及2019年12月31日止十二個月的綜合現金流量表,及(Vi)綜合財務報表附註。實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(19)
104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)(19)
#管理合同或補償計劃
(1)參照註冊人於1997年5月16日提交的表格S-3(註冊號333-27317)的註冊説明書而成立為法團
(2)通過參考註冊人截至2005年3月31日的季度10-Q表格(文件編號001-10883)合併
(3)引用註冊人於2015年12月16日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
91

目錄表
(4)引用註冊人於2007年5月24日提交的8-K表格(第001-10883號文件)
(5)參考註冊人截至2007年12月31日的10-K表格(第001-10883號文件)合併
(6)引用註冊人於2022年2月22日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
(7)通過參考註冊人截至2011年9月30日的季度10-Q表格(文件編號001-10883)合併
(8)引用註冊人於2011年5月25日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
(9)引用註冊人於2011年9月14日提交的8-K表格(第001-10883號文件)
(10)引用註冊人於2018年12月27日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
(11)參考2017年5月18日提交的註冊人表格S-8(文件編號333-218085)合併
(12)引用註冊人於2017年12月15日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
(13)引用註冊人於2020年7月29日提交的10-Q表格(文件編號001-10883)
(14)引用註冊人於2020年9月30日提交的8-K表格(文件編號001-10883)
(15)引用註冊人於2020年2月25日提交的10-K表格(文件編號001-10883)
(16)引用註冊人於2021年2月25日提交的10-K表格(文件編號001-10883)
(17)引用註冊人於2021年9月29日提交的8-K表格(第001-10883號文件)
(18)引用註冊人於2021年10月6日提交的8-K表格(第001-10883號文件)
(19)隨函存檔

92

目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
瓦巴什國家公司
2022年2月24日發信人:邁克爾·N·佩蒂特
邁克爾·N·佩蒂特
高級副總裁和首席財務官
(首席財務官和首席會計官)
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名和姓名標題日期
/s/Brent L.Yeagy總裁和董事首席執行官2022年2月24日
布倫特·L·葉基(首席行政主任)
邁克爾·N·佩蒂特高級副總裁和首席財務官2022年2月24日
邁克爾·N·佩蒂特(首席財務官和首席會計官)
/s/拉里·J·馬吉董事會主席2022年2月24日
拉里·J·馬吉
/s/Therese M.Bassett董事2022年2月24日
特蕾西·M·巴西特
約翰·G·博斯董事2022年2月24日
約翰·G·博斯
約翰·E·孔茨董事2022年2月24日
約翰·E·昆茨
/S/Ann D.Murtlow董事2022年2月24日
安·D·默特洛
/s/Scott K.Sorensen董事2022年2月24日
斯科特·K·索倫森
斯圖爾特·A·泰勒二世董事2022年2月24日
斯圖爾特·A·泰勒二世

93