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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

 

☑

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

 

截至的財政年度2021年12月31日

或

☐

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

 

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-34991

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州

 

20-3701075

(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)

 

(國際税務局僱主識別號碼)

 

 

 

路易斯安那街811號, 套房2100, 休斯敦, 德克薩斯州

 

77002

(主要行政辦公室地址)

 

(郵政編碼)

(713) 584-1000

(註冊人電話號碼，包括區號)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每節課的標題

 

交易代碼

 

註冊的每個交易所的名稱

普通股

 

TRGP

 

紐約證券交易所

 

根據該法第12(G)條登記的證券：無

 

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☑不是☐

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是☑

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☑ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

 

 

 

 

大型加速文件服務器

☑

 

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

 

規模較小的報告公司

☐

 

 

 

新興成長型公司

☐

 

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☑

 

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ☑

 

註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為#美元。10,012.02021年6月30日，基於每股44.45美元的普通股收盤價，即2021年6月30日普通股在紐約證券交易所(NYSE)公佈的收盤價。

 

截至2022年2月18日，有228,783,477註冊人的普通股，面值0.001美元，已發行。

 

以引用方式併入的文件

 

註冊人為2022年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在與本Form 10-K年度報告有關的財政年度結束後120天內提交，通過引用將其併入本Form 10-K年度報告的第III部分。

 

 

 

 

 

 

 

目錄

 

第一部分

 

項目1.業務

4

 

 

第1A項。風險因素。

27

 

 

1B項。未解決的員工評論。

51

 

 

項目2.財產

51

 

 

第3項法律訴訟

51

 

 

第四項礦山安全信息披露

51

 

 

第二部分

 

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。

52

 

 

項目6.保留

53

 

 

第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

54

 

 

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

70

 

 

項目8.財務報表和補充數據

73

 

 

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

73

 

 

第9A項。控制和程序。

73

 

 

第9B項。其他信息。

73

 

 

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露.

73

 

 

第三部分

 

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

74

 

 

第11項高管薪酬

74

 

 

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

74

 

 

第十三條特定關係和關聯交易，董事獨立性。

74

 

 

第14項主要會計費用及服務

74

 

 

第四部分

 

項目15.證物、財務報表明細表

75

 

 

項目16.表格10-K摘要

83

 

 

簽名

 

 

簽名

84

 

 

 

1

 

 

關於前瞻性陳述的警告性聲明

Targa Resources Corp.(及其子公司，包括Targa Resources Partners LP(“合作伙伴”或“TRP”)、“我們”、“Targa”、“TRC”或“公司”)的報告、文件和其他公開聲明可能不時包含與歷史事實沒有直接或完全相關的陳述。這樣的陳述是“前瞻性陳述”。您通常可以通過使用前瞻性陳述，如“可能”、“可能”、“項目”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“潛在”、“計劃”、“預測”和其他類似詞彙，識別符合1933年證券法(修訂)第27A條和1934年證券交易法(修訂)第21E條含義的前瞻性陳述。

所有不是歷史事實的陳述，包括有關我們未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營的管理目標的陳述，都是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的意圖、計劃、預期、假設和信念，會受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同的重要因素包括已知和未知風險。已知的風險和不確定因素包括但不限於以下風險和不確定因素：

 

•

圍繞我們資產的原油和天然氣鑽探的水平和成功，我們成功地將天然氣供應連接到我們的收集和加工系統，向我們的收集系統提供石油供應，以及向我們的物流和物流供應天然氣液體供應交通運輸設施，以及我們在將設施與運輸服務和市場連接方面的成功；

 

•

天然氣、天然氣液體、原油和其他商品價格、利率和對我們服務的需求變化的時間和程度；

 

•

我們進入資本市場的能力，這將取決於一般市場狀況、合夥企業的信用評級和我們的債務義務，以及對我們的普通股和合夥企業優先票據的需求；

 

•

疾病爆發、流行病(如新冠肺炎)或任何其他公共衞生危機的影響；

 

•

在我們的交易中需要不時過賬的抵押品金額；

 

•

我們在風險管理活動方面取得成功，包括使用衍生品工具對衝大宗商品價格風險；

 

•

與我公司進行各種交易的交易對手的信用水平；

 

•

法律法規的變化，特別是在税收、安全和環境保護方面；

 

•

天氣和其他自然現象以及相關影響；

 

•

行業變化，包括合併和競爭變化的影響；

 

•

我們有能力及時獲得和維護必要的許可證、許可證和其他批准；

 

•

我們通過內部增長、資本項目或收購以及此類資產的成功整合和未來表現實現增長的能力；

 

•

一般經濟、市場和商業狀況；以及

 

•

“第1A項中其他地方描述的風險。本年報以及我們不時向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的報告和註冊聲明中的“風險因素”。

儘管我們認為前瞻性陳述背後的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此，我們不能向您保證本年度報告中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。其中一些可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的風險和不確定因素在“項目1A”中有更全面的描述。本年度報告中的“風險因素”。除非適用法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述或向其提供任何建議，無論這些變化是由於新信息、未來事件或其他原因造成的。

2

 

正如能源行業和本年度報告中通常使用的那樣，確定的術語具有以下含義：

 

BBL

 

桶(相當於42加侖)

BBtu

 

十億英制熱量單位

Bcf

 

十億立方英尺

BTU

 

英制熱量單位，衡量熱值的一種單位

/d

 

每天一次

FERC

 

聯邦能源管理委員會

公認會計原則

 

美國公認的會計原則

高爾

 

美國加侖

倫敦銀行間同業拆借利率

 

倫敦銀行間同業拆借利率

液化氣

 

液化石油氣

Mbbl

 

千桶

MMbbl

 

百萬桶

MMBtu

 

百萬英熱單位

MMCF

 

百萬立方英尺

MMga

 

百萬加侖美國

NGL(S)

 

天然氣液體

紐約商品交易所

 

紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)

紐交所

 

紐約證券交易所

《獨家新聞》

軟件

 

俄克拉荷馬州中南部石油省

有擔保隔夜融資利率

堆疊

 

更快的趨勢，阿納達科，加拿大和翠鳥

VLGC

 

超大型氣體運輸船

 

3

 

 

第一部分

項目1.業務

 

本10-K表格的以下部分一般指截至2021年12月31日的年度內的業務發展。關於本10-K表中未包括的前期業務發展的討論可在本公司的“第一部分，第一項業務”中找到。截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告.

 

概述

 

塔爾加資源公司(紐約證券交易所代碼：TRGP)是特拉華州的一家上市公司，成立於2005年10月。Targa是領先的中游服務提供商，也是北美最大的獨立中游基礎設施公司之一。我們擁有、運營、收購和開發多元化的國內中游基礎設施資產組合。

 

我們的運營

 

我們主要從事以下業務：

 

•

集採、壓縮、加工、加工、運輸、購銷天然氣；

 

•

運輸、儲存、分離、處理和買賣液化石油氣和液化石油氣產品，包括向液化石油氣出口商提供的服務；以及

 

•

收集、儲存、終止和買賣原油。

為了提供這些服務，我們在兩個主要部門運營：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。

我們的收集和加工部門包括用於收集和/或購買和銷售油氣井生產的天然氣、去除雜質並通過提取NGL將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產；以及用於收集和終止和/或購買和銷售原油的資產。收集和加工部門的資產位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地)；德克薩斯州南部的鷹福特頁巖；德克薩斯州北部的巴尼特頁巖；俄克拉何馬州的阿納達科、阿德莫爾和阿科馬盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部；北達科他州的威利斯頓盆地(包括巴肯和三叉河)；以及陸上和

 

我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉換為NGL產品所需的活動和資產，還包括其他資產和增值服務，如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷，包括向液化石油氣出口商提供的服務，以及支持我們其他業務的某些天然氣供銷活動。物流和運輸部門還包括Grand Prix NGL管道(“Grand Prix”)，該管道將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的收集和加工地點與我們在德克薩斯州貝爾維尤的下游設施連接起來。相關資產通常與我們的收集和加工部門相連，部分由我們提供，除了管道和較小的碼頭外，主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園，以及路易斯安那州的查爾斯湖。

 

其他包含與未指定為現金流對衝的衍生品合約相關的未實現按市值計價的損益。


4

 

 

下圖突出顯示了截至2021年12月31日我們更重要的資產：

5

 

 

最新發展動態

 

二疊紀米德蘭加工區擴張

 

2020年11月，我們宣佈將一座現有的低温天然氣加工廠從我們的北得克薩斯系統(“長角牛工廠”)轉移到我們的二疊紀米德蘭系統。該工廠於2021年作為一個新的200MMcf/d低温天然氣加工廠(“海姆工廠”)遷至並安裝在得克薩斯州里根縣。海姆工廠於2021年第三季度開始運營，加工二疊紀盆地的天然氣生產。

 

2021年8月，我們宣佈在二疊紀米德蘭新建一座275MMcf/d的低温天然氣加工廠(“遺留工廠”)。Legacy工廠預計將於2022年第四季度開始運營。

 

2022年2月，為了應對不斷增加的產量和滿足生產商的基礎設施需求，我們宣佈在二疊紀米德蘭新建一座275MMcf/d的低温天然氣加工廠(“Legacy II工廠”)。Legacy II工廠預計將於2023年第二季度開始運營。

 

特拉華州二疊紀加工區擴張

2022年2月，為了應對產量增加和滿足生產商的基礎設施需求，我們宣佈在特拉華州二疊紀新建275MMcf/d低温天然氣加工廠(中途工廠)。中途島工廠預計將於2023年第三季度開始運營。隨着中途島工廠開始運營，我們預計沙山工廠將會閒置。

 

資本配置

 

2022年1月，我們宣佈將普通股股息增加到每股0.35美元，摺合成年率為每股1.40美元，從2021年第四季度開始生效，並於2022年2月支付。

 

2022年1月，我們完成了以約9.25億美元的價格(“Devco合資企業回購”)從石峯基礎設施合作伙伴(“StonePeak”)附屬投資工具手中回購我們在開發公司合資企業(“Devco合資企業”)中的權益。回購後，我們擁有Grand Prix Pipeline LLC(“Grand Prix合資企業”)75%的權益，擁有我們位於得克薩斯州蒙特貝爾維尤的Train 6分餾塔100%的權益，並擁有墨西哥灣快速管道(“GCX”)25%的股權。

 

2022年2月，我們宣佈我們簽署了出售Targa GCX Pipeline LLC(“GCX Devco合資公司”)的協議，後者以約8.57億美元的價格持有我們在GCX的25%股權(“GCX出售”)。我們預計將在2022年第二季度收到出售的全部收益，在一段慣例的認購權期限之後，GCX的其他成員將受益。

 

2021年第四季度，我們以52.81美元的加權平均價回購了756,478股普通股，總淨成本約為4000萬美元。截至2021年12月31日，我們的5億美元普通股回購計劃剩餘約3.69億美元。

 

融資活動

 

2022年2月，我們與作為行政代理、抵押品代理和擺動額度貸款人的美國銀行(Bank of America，N.A.)以及其他貸款方(“New TRC Revolver”)簽訂了信貸協議。新的TRC Revolver提供了一種循環信貸安排，初始本金總額高達27.5億美元，將於2027年2月17日到期。在加入新TRC Revolver的過程中，我們終止了我們的高級擔保循環信貸安排(“現有TRC Revolver”)和合夥企業的高級擔保循環信貸安排(“現有TRP Revolver”)。有關新TRC Revolver及其條款的全面討論，請參閲本表格10-K中F-1頁開始的附註8-我們合併財務報表中的債務義務。

 

新冠肺炎大流行

 

2020年至2021年期間，新冠肺炎在全球的傳播導致大宗商品市場大幅波動。儘管如此，我們目前在潛在勞動力、供應鏈或客户關係中斷方面沒有遇到實質性問題。儘管在開發、分發和管理各種新冠肺炎疫苗方面取得了重大進展，但新冠肺炎相關的幹擾和其他影響仍然存在重大不確定性。因此，我們無法確定這些事件可能在多大程度上對我們未來的財務狀況、運營和/或現金流產生實質性影響。進一步討論見“項目1A”。風險因素。“

 

6

 

 

冬季天氣的影響

 

2021年2月，在一場大的冬季風暴期間，美國中部地區經歷了前所未有的寒冷氣温，擾亂了生產運營、中游基礎設施和許多其他服務。這種極端天氣導致大宗商品價格大幅波動，我們在德克薩斯州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和路易斯安那州的業務短期中斷，包括進入我們系統的吞吐量減少，並對我們一些交易對手的運營和財務狀況產生了不利影響。雖然我們的一些設施經歷了短暫的中斷，但所有設施自那以後都已恢復全面運營，沒有受到任何長期影響或與天氣事件相關的重大不利財務影響，吞吐量已恢復到風暴前的水平。冬季風暴的全部財務影響仍不確定，因為它受到最近擬議的監管改革以及潛在客户和交易對手風險的影響。進一步討論見“項目1A”。風險因素。“

 

公司税務事宜

 

美國國税局(IRS)於2019年4月3日通知我們，它將審查Targa 2014年、2015年和2016年的聯邦所得税申報單(表格1120)。國税局在沒有提出任何調整的情況下完成了審查，税務聯合委員會無一例外地批准了國税局的調查結果。税務聯合委員會給Targa發了一封日期為2021年2月23日的閉幕信。這封結束信實際上結束了美國國税局這些年來對Targa聯邦所得税申報單的審計。

 

此外，2022年1月，美國國税局通知我們，它將調查Targa之前根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案聲稱的淨營業虧損(NOL)。CARE法案於2020年3月27日簽署成為法律，為企業納税人提供了延長的五年NOL結轉期限，用於支付2018年至2020年納税年度產生的損失。我們收到了大約4400萬美元的現金退款，這與2020年的CARE法案條款有關。我們在審計過程中與美國國税局合作，預計上一年度應納税所得額不會發生重大變化。

 

組織結構

下圖顯示了我們截至2022年2月18日的公司結構：

(1)

截至2022年2月18日已發行的普通股。

 

增長動力、競爭優勢和戰略

 

我們相信，我們的短期增長將受到投入服務的有機項目和第三方收購的推動，以及我們收集和加工基礎設施所在盆地的生產者活動水平以及對我們物流和運輸資產提供服務的需求水平的推動。

7

 

雖然我們相信我們處於有利地位，可以根據我們的增長動力、競爭優勢和以下概述的戰略來執行我們的業務戰略，但我們的業務存在許多風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能會阻礙我們執行我們的戰略。這些風險包括天然氣、天然氣和凝析油/原油價格變化的不利影響，這些商品的供應或需求，以及我們無法獲得足夠的額外供應來彌補產量的自然下降。有關在美國投資的風險的更完整描述，請參閲“項目1A”。風險因素。“

 

全面的中游服務組合

 

我們為天然氣和原油生產商提供一整套服務。這些服務對於收集、加工、處理、購買和銷售井口天然氣以滿足管道標準；提取、運輸和分餾NGL以銷售到石化、工業、商業和出口市場；以及收集和/或購買和銷售原油至關重要。我們相信，我們提供這些綜合服務的能力為我們在競爭新供應方面提供了優勢，因為我們可以提供生產商、營銷者和其他人在經濟高效的基礎上將天然氣、NGL和原油從井口運往市場所需的基本上所有服務。此外，我們相信，我們在關鍵戰略位置建設和收購資產的重大投資，以及我們在運營此類資產方面的專業知識，使我們處於有利地位，能夠繼續成為中游行業領先的綜合服務提供商。

我們的運輸資產通過將供應與關鍵市場聯繫起來，進一步增強了我們在提供跨NGL和天然氣價值鏈的綜合中游服務方面的地位。Grand Prix將我們的許多采集和加工地點(包括非常活躍的二疊紀盆地)與我們在德克薩斯州貝爾維尤(Mont Belvieu)的下游設施連接起來，後者是美國主要的NGL市場中心。此外，我們整合的貝爾維尤和加萊納公園海運碼頭資產使我們能夠提供原料、分餾、儲存、互聯碼頭、冷藏和裝船能力，以支持第三方客户的出口。

戰略位置和領先的基礎設施位置

 

我們相信，我們的資產不容易複製，位於許多有吸引力的活躍的勘探和生產活動區域，靠近關鍵市場和物流中心。我們的收集和加工基礎設施位於有吸引力的石油和天然氣生產盆地，並且在每個盆地內都有很好的位置。我們收集資產背後的頁巖資源業務活動是由每個業務中特定儲油層的石油、凝析油、天然氣和天然氣生產的經濟性推動的，這會影響我們可用於在我們的系統上收集、加工和/或購買和銷售的天然氣和原油的數量。生產商繼續將鑽探活動集中在他們最具吸引力的土地上，特別是在二疊紀盆地，我們在那裏擁有大量位置良好且相互關聯的足跡，受益於我們系統內和周圍的鑽井活動。

 

隨着這些地區的鑽探繼續進行，需要運輸到市場樞紐和分餾的NGL供應預計將繼續增長。對運輸、分餾和出口能力的持續需求預計將導致對我們物流和運輸資產提供的其他相關收費服務的需求增加，並提供其他增長機會。我們的採集和加工以及Grand Prix提供的下游業務的連通性進一步使我們能夠抓住這些增長機會。此外，我們是墨西哥灣沿岸最大的NGL分餾廠之一。我們的分餾資產主要位於主要的NGL市場中心，靠近並連接着NGL產品的主要消費者，包括石化和工業市場。我們的物流資產，包括分餾設施、儲油井、我們的低乙烷丙烷脱乙烷塔、我們的Galena Park海運碼頭以及相關的管道系統和互聯，包括與多個混合NGL(“混合NGL”或“Y級”)供應管道、儲存、互聯和外賣管道以及其他運輸基礎設施的連接。這些資產的位置和互聯互通不容易複製，我們有額外的能力來擴展它們的容量。

 

優質高效資產

 

我們的收集和處理系統以及物流和運輸資產由高質量、維護良好的設施組成，從而實現低成本、高效率的運營。已為加工廠(主要是使用集中控制系統的低温裝置)、測量系統(基本上所有電子和電子連接到中央數據庫)以及操作和維護管理系統實施先進技術，以管理工單和實施預防性維護計劃(計算機化維護管理系統)。這些應用程序允許對我們的運營進行主動管理，從而降低成本並將停機時間降至最低。我們在中游行業樹立了向客户提供可靠且具成本效益的服務供應商的聲譽，我們的設施在安全、高效和可靠的運營方面有着良好的記錄。我們將繼續尋求新的合同，提高成本效益，改善我們資產的運營。過去，這些改進包括新的產量和種植面積承諾，減少燃料氣和火炬數量，提高設施產能和天然氣回收。我們還將繼續優化現有工廠資產，以提高和最大限度地提高產能和生產能力。

 

8

 

 

除了日常的年度維護費用外，在過去三年中，我們的維護資本支出平均每年約為1.3億美元。我們相信我們的資產得到了很好的維護，我們專注於繼續以謹慎、安全和具有成本效益的方式運營我們的現有資產和新資產。

 

財務靈活性

 

我們歷來保持充足的流動性，並通過運營、股權、債務、資產出售和合資企業的現金流組合為我們的增長投資提供資金，以管理我們的槓桿率。對流動性、槓桿率和大宗商品價格波動的嚴格管理使我們能夠靈活地制定長期增長戰略，並在派息後分配自由現金流，以增強我們的信用狀況，推進我們實現投資級評級的長期目標。

 

經驗豐富、長期專注的管理團隊

 

我們目前的執行管理團隊擁有在中游能源業務工作的廣度和深度經驗。我們執行管理團隊的某些成員在被Targa收購之前或之後不久就加入了我們的業務。其他高級管理人員和主要員工在該行業擁有豐富的經驗，包括在運營我們現有資產以及開發、批准和建設新資產方面的豐富經驗。

 

有吸引力的現金流特徵，有大量多樣化的業務組合，合同有利，收費業務增加

 

我們相信，我們的戰略與我們的優質資產組合相結合，使我們能夠產生有吸引力的現金流。地理、業務和客户的多樣性增強了我們的現金流狀況。我們以有吸引力的合同條款，主要以收費為基礎，向我們業務領域的各種客户提供服務。我們的收集和加工部門合同組合中基於費用的利潤率越來越高，這是由以下因素推動的：(I)在天然氣處理和壓縮的收益百分比合同中增加費用，(Ii)新的/修訂的合同結合收益百分比和基於費用的部分，包括費用下限，以及(Iii)基於費用的天然氣收集和加工以及原油收集合同。我們收集和加工部分的沿海部分的合同主要是混合合同(有費用下限的液體百分比)或液體百分比合同(根據這一合同，我們獲得商定的NGL實際收益的百分比)。

 

下游業務的合同主要是以費用為基礎(根據數量和合同費率)，有很大的按需付費部分。我們的合約組合，以及我們的大宗商品對衝計劃，有助於緩解大宗商品價格波動對現金流的影響。

 

我們已通過達成財務結算的衍生品交易，對衝了與部分預期天然氣、NGL和凝析油權益量、未來大宗商品買賣以及運輸基礎風險相關的大宗商品價格風險。我們特意定製了我們的套期保值，以接近特定的NGL產品，並接近我們實際的NGL和殘渣天然氣輸送地點。雖然對衝的程度會有所不同，但我們打算繼續通過進行對衝交易來管理我們對大宗商品價格的部分敞口。我們還監控和管理我們的庫存水平，以期減少與價格下跌相關的損失。

 

我們的業務運營

我們的業務分為兩個部分：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。

收集和處理數據段

我們的集採加工部分包括天然氣的收集、壓縮、處理、加工、運輸和購銷，以及原油的收集、儲存、封存和購銷。天然氣的收集或購買包括將不同油井生產的天然氣通過不同直徑的收集管道聚集到加工廠。天然氣的組成因油田、地層和生產天然氣的儲集層的不同而有很大的不同。天然氣的加工包括提取埋藏的天然氣和除去水蒸氣和其他污染物，以形成(I)一股可銷售的天然氣(通常稱為殘渣氣)和(Ii)一股混合的天然氣。一旦經過處理，殘渣氣體就會通過殘渣氣體管道輸送到市場。廢氣的最終用户包括大型商業和工業客户，以及為個人消費者服務的天然氣和電力公用事業公司。我們將殘渣氣體直接出售給這些最終用户，或者賣給營銷者進入州內或州際管道，這些管道通常位於很近的位置，或者可以隨時進入我們的設施。原油的收集或購買包括通過我們的管道收集系統聚合原油產量，這些系統將原油輸送到其他管道、鐵路和卡車的組合。

9

 

我們不斷尋求新的天然氣和原油供應，以抵消相連油井產量的自然下降，並增加吞吐量。我們通過承包新油井的生產或獲取目前由其他公司收集的現有產量，在我們的作業區獲得額外的天然氣和原油供應。對新的天然氣和原油供應的競爭主要基於資產地點、商業條款(包括先前存在的合同)、服務水平和市場準入。天然氣收集和加工安排和原油收集的商業條款在一定程度上受到資本成本的影響，資本成本受到系統距離供應源的距離和運營成本的影響，運營成本受到運營效率、設施設計和規模經濟的影響。

採集和加工部分的資產位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括中部地區，中環這些油頁巖主要分佈在以下地區：德克薩斯州南部的Eagle Ford頁巖；德克薩斯州北部的Barnett頁巖；俄克拉何馬州的Anadarko、Ardmore和Arkoma盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部；北達科他州的Williston盆地(包括巴肯盆地和Three Forks盆地)；路易斯安那州墨西哥灣沿岸和近海地區的陸上和近海地區。

在這一段加工的天然氣通過我們的收集系統供應，這些收集系統總共由大約28,400英里長的天然氣管道組成，其中包括42個自有和運營的加工廠。在2021年期間，我們平均加工了44700.3MMCF/d的天然氣，平均生產了550.4 MBbl/d的NGL。除了我們的天然氣收集和加工，Badland業務包括一個原油收集系統和四個終端，原油業務存儲能力為205MBbl；二疊紀業務包括一個原油收集系統和一個終端，原油業務存儲能力為30MBbl。2021年期間，我們在荒地和二疊紀購買或收集的原油總量平均為每天175.9桶。

採集和加工部分的業務包括(I)二疊紀中部和二疊紀特拉華州(也稱為“二疊紀”)，(Ii)南德克薩斯州、北得克薩斯州、SouthOk、WestOK(也稱為“中部”)，(Iii)沿海和(Iv)荒地，如下所述：

二疊紀米德蘭

二疊紀米德蘭系統由大約7000英里的天然氣收集管道和16個加工廠組成，總處理能力為2754MMcf/d，所有這些都位於得克薩斯州西部的二疊紀盆地內。其中10座工廠和大約4900英里的集輸管道屬於一家合資企業(“WestTX”)，我們擁有該合資企業約72.8%的股份。先鋒自然資源公司(“先鋒”)是二疊紀盆地的主要生產商，擁有WestTX系統的剩餘權益。

我們完成了海姆工廠的建設，這是一座200MMcf/d的低温天然氣加工廠，它從我們的北德克薩斯系統搬遷到了我們的二疊紀米德蘭系統。海姆工廠於2021年第三季度開始運營。

我們正在建設Legacy工廠，一座275MMcf/d的低温天然氣加工廠。Legacy工廠預計將於2022年第四季度開始運營。

2022年2月，為了應對不斷增加的產量和滿足生產商的基礎設施需求，我們宣佈建設Legacy II工廠，這是一座新的275MMcf/d低温天然氣工廠。Legacy II工廠預計將於2023年第二季度開始運營。

特拉華州二疊紀

二疊紀特拉華州系統由大約6100英里長的天然氣收集管道和8個加工廠組成，總生產能力為1290MMcf/d，所有這些都位於得克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的特拉華州盆地內。

二疊紀米德蘭和二疊紀特拉華系統相互連接，體積可以從一個系統流向另一個系統，從而提高了操作靈活性和宂餘性。

2022年2月，為了應對不斷增加的產量和滿足生產商的基礎設施需求，我們宣佈建設中途廠，這是一座新的275MMcf/d低温天然氣加工廠。中途島工廠預計將於2023年第三季度開始運營。隨着中途島工廠開始運營，我們預計沙山工廠將會閒置。

 

 

10

 

 

南德克薩斯州

南得克薩斯州的系統包括大約900英里的高壓和低壓收集和傳輸管道，以及位於鷹灘頁巖的三個天然氣加工廠。南得克薩斯州系統通過Silver Oak I、Silver Oak II和Raptor天然氣加工廠加工天然氣。銀橡樹一號和二號工廠(“銀橡樹工廠”)都是220MMcf/d的低温工廠。猛禽工廠是一座260MMCF/d的低温工廠。

我們與SouthCross Energy Partners LLC的一家子公司在德克薩斯州南部參與並擔任兩家合資企業的經營者，這兩家合資企業包括我們在T2 LaSalle Gathering Company LLC(“T2 LaSalle”)的75%股份和我們在T2 Eagle Ford Gathering Company LLC(“T2 Eagle Ford”)的50%股份。T2 LaSalle擁有約60英里的高壓集輸管道，T2 Eagle Ford擁有約120英里的高壓集輸管道。這兩條管道一起收集天然氣，並將其輸送到Silver Oak工廠。T2 Eagle Ford還擁有Silver Oak工廠下游的殘渣天然氣輸送管道。

我們還參與了與Evolve Transition Infrastructure LP(“Evolve Transfer Infrastructure”)在德克薩斯州南部的第三家合資企業(“Carnero合資企業”)。我們擁有50%的權益，演進過渡基礎設施擁有剩餘的50%權益。Carnero合資企業擁有並運營Silver Oak II工廠、Raptor工廠以及位於得克薩斯州拉薩爾、迪米特和韋伯縣的大約45英里的高壓收集管道，該管道將梅斯奎特能源公司的Catarina牧場收集系統和科曼奇牧場面積與Raptor工廠連接起來。

 

德克薩斯州北部

德克薩斯州北部包括沃斯堡盆地的奇科收集系統，該系統從巴內特頁巖和大理石瀑布收集天然氣，供奇科工廠加工。該系統由大約4700英里長的管道組成，收集井口天然氣。奇科工廠的處理能力為265MMcf/d。

SouthOk

SouthOk收集系統位於Ardmore和Anadarko盆地，包括俄克拉荷馬州南部的Golden Trend、勺子和伍德福德頁巖地區。收集系統有大約1600英里長的管道。

SouthOk系統包括六個獨立的運營加工廠，總處理能力為710MMcf/d，其中包括：由我們的Centrahoma合資企業擁有的Coalgate、Stonewall、Hickory Hills和Tupelo工廠，以及我們全資擁有的Velma和Velma V-60工廠。我們擁有Centrahoma 60%的股權。Centrahoma剩餘的40%所有權權益由MPLX，LP持有。

WestOK

WestOK收集系統位於俄克拉何馬州中北部和堪薩斯州南部的阿納達科盆地，包括伍德福德頁巖和堆棧。收集系統擴展到14個縣，擁有大約6600英里的天然氣收集管道。

WestOK系統的總處理能力為400MMcf/d，擁有兩個獨立的低温天然氣處理廠，稱為Waynoka I和Waynoka II設施。

沿海地區

我們的海岸資產位於路易斯安那州南部和近海，收集和加工從淺水中部和近海生產的天然氣西部通過與第三方管道的連接或通過我們擁有的管道，從墨西哥灣的天然氣井和墨西哥灣的深水陸架和深水生產。沿海系統的總處理能力為2025MMcf/d，綜合分餾能力為11Mbl/d，包括大約1000英里長的陸上收集系統管道，以及大約200英里的海上收集系統管道。這些加工廠包括三個全資擁有並運營的工廠，一個部分擁有並運營的工廠，以及一個部分擁有但未運營的工廠。我們的沿海工廠可以通過它們相互連接的州際天然氣管道進入美國各地的市場。該行業繼續對路易斯安那州西部墨西哥灣沿岸的天然氣加工能力進行合理化，大多數生產商的產量都流向了效率更高的工廠，如我們的Lowry和Gillis工廠。

 

 

 

11

 

 

荒地

Badland業務位於北達科他州威利斯頓盆地的Bakken和Three Forks頁巖區，包括大約500英里的原油收集管道，約翰遜角碼頭的運營原油儲存能力120 MBbl，Alexander碼頭的運營原油儲存能力30 MBbl，New town的運營原油儲存能力30 MBbl，以及Stanley的運營原油儲存能力25MBbl。荒地的資產還包括大約300英里的天然天然氣收集管道和小密蘇裏州I-III天然氣加工廠，處理能力為90MMcf/d。此外，Targa還運營着200MMcf/d小密蘇裏4工廠(“LM4工廠”)，Targa Badland和Hess Midstream Partners LP各擁有50%的權益。Targa通過與黑石信貸(“Blackstone”)的合資企業擁有Targa Badland 55%的股份。合資公司是一家合併子公司，其財務業績和相關統計數據按毛數列報。Targa Badland向Blackstone和Targa支付最低季度分銷(MQD)，Blackstone擁有MQD的優先權利。此外，黑石集團的出資在出售Targa Badland時有清算優先權。Targa Badland是一個獨立的實體，Targa Badland的資產和信貸不能用於償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。

12

 

 

這個 以下是表中列出了截至2021年12月31日的年度收集和加工部門的加工廠和相關產量：

 

設施

 

過程

類型(1)

 

已運營

/未運行

 

%擁有

 

 

位置

 

正在處理中

容量(MMcf/d)(2)

 

 

種

天然氣

進水口吞吐量

體積(MMcf/d)(3)(4)(5)

 

 

NGL

生產

(Mbbl/d)

(3) (4) (5)

 

二疊紀米德蘭

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

集團公司(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州里根縣

 

 

150.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

米德基夫(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州里根縣

 

 

80.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

驅動程序(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州米德蘭縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本尼杜姆(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州厄普頓縣

 

 

45.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

愛德華(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州厄普頓縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

水牛城(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州馬丁縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

喬伊斯(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州厄普頓縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

約翰遜(6分)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州米德蘭縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

霍普森(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州米德蘭縣

 

 

275.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

彭布魯克(6)

 

低温

 

已運營

 

 

72.8

 

 

德克薩斯州厄普頓縣

 

 

275.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

梅特宗

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州伊里昂縣

 

 

52.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

英鎊

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州斯特林縣

 

 

92.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

泰山(7)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州馬丁縣

 

 

10.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

高平原

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州米德蘭縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

網關(8)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州里根縣

 

 

275.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Heim (8)(9)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州里根縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

2,754.0

 

 

 

1,928.4

 

 

 

277.9

 

特拉華州二疊紀

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沙丘

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州克雷恩縣

 

 

165.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

愛

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州洛夫縣

 

 

70.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

瓦胡島

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州佩科斯縣

 

 

60.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

野貓

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州温克勒縣

 

 

250.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

獵鷹

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州卡爾伯森縣

 

 

275.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

尤尼斯

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

新墨西哥州利縣

 

 

110.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

紀念碑(10)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

新墨西哥州利縣

 

 

85.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遊隼

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州卡爾伯森縣

 

 

275.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

1,290.0

 

 

 

839.8

 

 

 

114.1

 

南德克薩斯州

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銀橡樹I

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州比斯縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銀橡樹II

 

低温

 

已運營

 

 

50.0

 

 

德克薩斯州比斯縣

 

 

220.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

猛禽

 

低温

 

已運營

 

 

50.0

 

 

德克薩斯州拉薩爾縣

 

 

260.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

700.0

 

 

 

177.7

 

 

 

22.2

 

德克薩斯州北部

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

奇科

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

德克薩斯州懷斯縣

 

 

265.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

265.0

 

 

 

178.9

 

 

 

20.1

 

SouthOk

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Coalgate(7)

 

低温

 

已運營

 

 

60.0

 

 

俄克拉何馬州科爾縣

 

 

80.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

石牆

 

低温

 

已運營

 

 

60.0

 

 

俄克拉何馬州科爾縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

圖珀洛

 

低温

 

已運營

 

 

60.0

 

 

俄克拉何馬州科爾縣

 

 

120.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

山核桃山

 

低温

 

已運營

 

 

60.0

 

 

俄克拉何馬州休斯縣

 

 

150.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

維爾瑪

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

俄克拉何馬州斯蒂芬斯縣

 

 

100.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

維爾瑪V-60

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

俄克拉何馬州斯蒂芬斯縣

 

 

60.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

710.0

 

 

 

405.9

 

 

 

49.5

 

WestOK

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

韋諾卡一世

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

俄克拉何馬州伍茲縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

韋諾卡II

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

俄克拉何馬州伍茲縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

400.0

 

 

 

212.6

 

 

 

16.5

 

沿海地區

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

吉利斯(11)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

路易斯安那州卡爾卡西厄教區

 

 

180.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大湖(7)

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

路易斯安那州卡爾卡西厄教區

 

 

180.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

維斯科(Vesco)

 

低温

 

已運營

 

 

76.8

 

 

路易斯安那州普萊克明斯教區

 

 

750.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

勞瑞

 

低温

 

已運營

 

 

100.0

 

 

卡梅隆·帕裏什(Cameron Parish)，洛杉磯

 

 

265.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

海知更鳥

 

低温

 

非運營

 

 

1.2

 

 

路易斯安那州硃紅教區

 

 

650.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

2,025.0

 

 

 

587.2

 

 

 

33.9

 

荒地

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

《小密蘇裏州》I-III(12集)

 

低温/RA

 

已運營

 

 

55.0

 

 

新澤西州麥肯齊縣

 

 

90.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

小密蘇裏州四號

 

Ra

 

已運營

 

 

27.5

 

 

新澤西州麥肯齊縣

 

 

200.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總面積

 

 

290.0

 

 

 

139.8

 

 

 

16.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

細分市場系統合計

 

 

8,434.0

 

 

 

4,470.3

 

 

 

550.4

 


13

 

 

 

(1)

低温處理；RA-製冷吸收處理。

(2)

處理能力代表各方的所有權。

(3)

工廠天然氣入口量是指通過天然氣加工廠入口處的儀表的天然氣體積，但不包括代表井口總體積的荒地。

(4)

工廠天然氣進口和NGL生產量代表我們根據所有權權益按比例合併的部分擁有工廠的所有權份額，包括我們在WestTX合資企業中72.8%的不可分割權益，以及我們合併後的維斯科合資企業Silver Oak II、Raptor、Coalgate、Stonewall、Tupelo和Hickory Hills工廠的100%所有權權益。

(5)

上述工廠的每日工廠天然氣入口和天然氣產量統計數據基於2021年期間的日曆天數。

(6)

WestTX的工廠天然氣入口吞吐量和NGL產量按比例淨額列示，代表我們在WestTX的不可分割的所有權權益，我們在財務報表中按比例合併這些權益。

(7)

工廠是可用的，並根據市場條件(包括天然氣的可用性)進行運營。

(8)

由於我們的WestTX二疊紀盆地資產的共同所有者做出了非同意的選擇，Gateway和Heim工廠由Targa 100%擁有和整合。

(9)

海姆工廠於2021年第三季度開始運營。

(10)

紀念碑工廠的分餾能力約為1.8MBbl/d。

(11)

吉利斯工廠的分餾能力約為11MBbl/d。

(12)

密蘇裏小火車一號和二號列車是製冷工廠，密蘇裏小火車三號列車是一家冷凍工廠。

 

物流和運輸細分市場

 

我們的物流和運輸部門也被稱為我們的下游業務。我們的下游業務包括運輸混合NGL並將其轉化為NGL產品所需的活動和資產，還包括下文所述的其他資產和增值服務。物流和運輸部門包括大獎賽，以及我們在出售GCX之前在GCX的股權。相關資產，包括這些管道，通常由我們的收集和處理部門連接並部分供應，除了管道和較小的碼頭外，主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園，以及路易斯安那州的查爾斯湖。我們的分餾、管道運輸、儲存和終端業務包括大約2100英里的公司擁有的管道，用於運輸混合的NGL和規格產品。

 

物流和運輸部門還通過美國各地的碼頭和運輸資產運輸、分銷、購買和銷售NGL。我們在阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、佛羅裏達州、肯塔基州、路易斯安那州、密西西比州、新澤西州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州和華盛頓州的碼頭設施擁有或營銷產品。我們資產的地理多樣性為許多NGL客户以及通過卡車、駁船、輪船、火車車廂和第三方擁有的開放式受監管的NGL管道進入市場提供了直接通道。

 

以下是與運輸管道、分餾、NGL儲存和終端、NGL分銷和營銷、國內批發營銷、煉油服務、商業運輸和天然氣營銷相關的物流和運輸部門資產和業務活動的其他描述。

 

運輸管道

 

我們的主要流水線資產是大獎賽，在出售GCX之前，我們在GCX的股權。

 

Grand Prix將我們在二疊紀盆地、德克薩斯州北部和俄克拉荷馬州南部的收集和加工地點(以及第三方地點)連接到我們位於德克薩斯州貝爾維尤的NGL市場中心的分餾和儲存設施。Grand Prix通過一條直徑24英寸的管道從二疊紀盆地輸送NGL，輸送能力可擴展到550MMBbl/d，從德克薩斯州北部和俄克拉荷馬州南部和中部通過一條不同能力的管道運輸NGL，這兩條管道都連接着一條直徑30英寸的管段，進入貝爾維尤山(Mont Belvieu)，這段直徑可以擴展到950MMBbl/d。截至2021年12月31日，我們通過Grand Prix擁有大獎賽二疊紀和貝爾維尤段56%的權益在2022年1月Devco合資企業回購之後，我們擁有大獎賽合資企業75%的權益。從二疊紀盆地到貝爾維尤山的輸油管道上的流量將計入Grand Prix合資企業，而從德克薩斯州北部和俄克拉何馬州流向貝爾維尤山的流量僅對Targa有利。

 

GCX將德克薩斯州西部的Waha樞紐和其他接收點(包括我們的許多米德蘭盆地加工設施)連接到德克薩斯州南部的Agua Dulce和其他交貨點，容量為2.0Bcf/d，由Kinder Morgan Texas Pipeline LLC運營。截至2021年12月31日，我們擁有GCX Devco合資公司20%的權益，但在Devco合資公司回購之後，我們擁有GCX Devco合資公司100%的權益和GCX 25%的股權。2022年2月，我們宣佈出售GCX。

 

 

 

 

 

 

14

 

 

此外，通過我們在Cayenne Pipeline，LLC(“Cayenne”)的50%股權，我們運營Cayenne管道，該管道將混合NGL從路易斯安那州威尼斯的Vesco輸送到路易斯安那州託卡市的第三方NGL管道。

 

分餾

 

在現場提取後，混合的NGL通常被運送到中央設施進行分餾，在那裏混合的NGL被分離成離散的NGL產品：乙烷、乙烷-丙烷混合物、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油。

我們的NGL分餾服務合同是以收費為基礎的安排。這些費用可能會根據某些分餾費用(包括能源成本)的變化而進行調整。我們的NGL分餾業務的經營結果取決於分餾的混合NGL的數量、收取的分餾費用水平以及分餾的產品損益。

我們相信，在可預見的未來，由於美國包括德克薩斯州、新墨西哥州、俄克拉何馬州和落基山脈以及通過管道通往貝爾維尤山的某些其他盆地的頁巖層和其他頁巖技術驅動的資源層的NGL產量的歷史增長，以及二疊紀盆地、中大陸、東得克薩斯州和南路易斯安那州等地區的常規NGL生產，在可預見的未來，將有足夠數量的混合NGL可供商業上可行的分餾使用

雖然對NGL分餾服務的競爭主要是基於分餾費，但NGL分餾商獲得混合NGL和分銷NGL產品的能力也是一個重要的競爭因素。這種能力取決於存儲基礎設施的存在，以及進行此類操作所需的供應和市場連接。我們相信，我們物流資產的位置、範圍和能力，包括我們的運輸和配送系統，使我們能夠進入混合NGL的大量來源和大量的最終用户市場。

 

在我們貝爾維尤山上運營的工廠，我們有8列分餾列車，總運力為843.0 mbl/d，包括：(1)5列分餾列車，總運力為493.0 mbl/d，是我們88%擁有的雪松灣分餾塔的一部分；(2)6號列車，一列110mbl/d的分餾列車，是塔爾加和斯通匹克的合資企業，截至2019年12月31日，塔爾加擁有該公司20%的股份。其中Targa擁有80%的股權，以及(4)Train 8，一種由Targa全資擁有的120MBbl/d分餾列車。在2022年1月Devco合資公司回購後，我們擁有Train 6的100%權益。Train 6和Train 7的某些與分餾相關的基礎設施，如儲藏室和鹽水處理，由Targa出資，並由Targa 100%擁有。我們的分餾列車與我們現有的墨西哥灣沿岸NGL儲存、終點站和運輸基礎設施完全集成，其中包括與主要石化和工業客户的廣泛網絡連接，以及我們位於休斯頓船道加萊納公園的液化石油氣出口終端。

 

我們在路易斯安那州的查爾斯湖還有一個全資擁有和運營的分餾設施，產能為55.0MBbl/d。

 

除了我們運營的設施外，我們還對同樣位於貝爾維尤山的墨西哥灣分餾塔有限責任公司(“GCF”)進行股權投資。2021年1月，GCF設施暫時閒置，但根據當時的市場狀況和與我們合作伙伴的協議，可以重新啟動。我們在2021年上半年承擔了GCF的運營權。

 

我們還在新墨西哥州的莫蒙特和路易斯安那州的吉利斯擁有分餾資產，這些資產包括在我們的收集和加工部門。此外，我們在德克薩斯州的蒙特貝爾維尤有一個天然汽油加氫處理機，可以從天然汽油中脱除硫，使客户能夠滿足嚴格的燃料含量標準。該設施的能力為3500萬桶/日，並得到長期收費合同的支持，這些合同有一定的保證量承諾和/或不足付款的規定。

15

 

 

下表詳細説明瞭物流和運輸部門的分級和處理設施：

設施

 

位置

 

%擁有

 

 

容量

(Mbbl/d)(1)

 

 

2021年吞吐量(MBbl/d)

 

運營的設施：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

雪松灣分餾塔(2)

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

88.0

 

 

 

493.0

 

 

 

275.0

 

列車6分餾塔(3)

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

20.0

 

 

 

110.0

 

 

 

104.1

 

列車7分餾塔

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

80.0

 

 

 

120.0

 

 

 

116.3

 

列車8分餾塔

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

100.0

 

 

 

120.0

 

 

 

120.6

 

查爾斯湖分餾塔(4)

 

路易斯安那州查爾斯湖

 

 

100.0

 

 

 

55.0

 

 

 

—

 

塔爾加LSNG加氫處理機

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

100.0

 

 

 

35.0

 

 

 

23.2

 

墨西哥灣沿岸分餾塔(5)

 

德克薩斯州貝爾維尤山

 

 

38.8

 

 

 

135.0

 

 

 

—

 

 

(1)

實際的分餾能力可能會因正在加工的NGL的組成而有所不同，並且沒有考慮乙烷的排斥。

(2)

容量代表100%的卷。產能包括40MBbl/d的額外後端丁烷/汽油分餾能力。

(3)

在Devco合資公司回購之後，我們擁有6號列車100%的權益。

(4)

查爾斯湖分餾塔在當地石化市場以乙烷/丙烷裂解的模式運行，並被配置為還可以處理原料產品。

(5)

GCF在2021年1月暫時閒置。Targa於2021年上半年擔任GCF的運營者。根據當時的市場條件和與我們合作伙伴的協議，該設施可以重新啟用。

NGL存儲和終端

一般來説，我們的NGL存儲資產在地下油井提供混合NGL、NGL產品和石化產品的倉儲，允許在不同時間注入和提取此類產品，以滿足供需週期。同樣，我們的碼頭業務提供混合NGL、NGL產品和石化產品在地面儲罐中的進出物流和倉儲。我們的NGL地下儲存和終端設施服務於單一市場，如丙烷，以及多種產品和市場。例如，Mont Belvieu和Galena Park設施擁有廣泛的管道連接，用於混合NGL供應和組份NGL的輸送，包括Grand Prix。此外，我們的一些設施還連接到為客户提供服務和產品的海運、鐵路和卡車裝卸設施。我們向第三方客户收費提供長期和短期的存儲和終止服務以及吞吐能力。

在整個物流和運輸部門，我們在我們的設施擁有34口儲油井，總儲氣量約為76MMBbl，並運營7口非自有油井，這些油井的使用可能受到鹽水處理能力的限制，這些能力用於將NGL從存儲中置換出來。

我們運營我們的儲存和終端設施，以支持我們在蒙特貝爾維尤和查爾斯湖的關鍵分餾設施，用於接收混合NGL和儲存分級NGL，以服務於石化、煉油廠、出口和供暖客户/市場，以及我們專注於物流服務供暖市場客户羣的國內批發終端。我們的國際出口資產包括位於得克薩斯州休斯敦附近的貝爾維尤山(Mont Belvieu)和加萊納公園海運碼頭(Galena Park Marine Terminal)的設施，這些設施有能力裝載丙烷、丁烷和國際級低乙烷丙烷。這些設施的有效出口能力高達每月15MMBbl，但考慮到丙烷和丁烷的需求組合、容器大小和供應情況以及各種其他因素，我們的有效工作能力估計約為每月12.5MMBbl。我們有能力裝載VLGC船，與中小型出口船並列。我們繼續經歷着對美國NGL(丙烷和丁烷)出口到國際市場的需求增長，並正在增強我們的裝載能力。

 

下表詳細説明瞭物流和運輸部門的NGL存儲和終端設施：

 

設施

 

%擁有

 

位置

 

描述

 

2021年吞吐量(MMgal)

 

 

作業井數

 

存儲容量(MMBbl)

嘉琳娜公園海運碼頭(1)

 

100

 

德克薩斯州哈里斯縣

 

NGL導入/導出終端

 

 

6,146.7

 

 

不適用

 

0.7

貝爾維尤山碼頭和倉庫

 

100

 

德克薩斯州錢伯斯縣

 

運輸和儲存終端

 

 

26,572.6

 

 

22

(2)

54.4

Hackberry終端和存儲

 

100

 

卡梅隆·帕裏什(Cameron Parish)，洛杉磯

 

存儲終端

 

 

196.0

 

 

12

(3)

20.9

 

(1)

貨運量反映整個碼頭/碼頭的進出口總額，可能包括貝爾維尤山碼頭也處理過的貨運量。

(2)

不包括我們代表雪佛龍菲利普斯化工公司(Chevron Phillips Chemical Company LP)運營的七口非所有油井。另外一口井已經鑽探完畢，正在為作業做準備。允許多打一口井。

(3)

12口擁有的油井中有5口以長期租賃方式租給了雪鐵龍石油公司(Citgo Petroleum Corporation)。


16

 

 

NGL分銷與營銷

我們銷售我們自己的NGL產品，也從其他NGL生產商和營銷商那裏購買組件NGL產品轉售。此外，我們還購買產品在我們的物流和運輸部門進行轉售。在截至2021年12月31日的一年中，我們的分銷和營銷服務業務平均銷售了899.7 MBbl/d的NGL。

 

我們一般以每月定價指數減去適用的分餾費、運輸費和營銷費購買混合NGL，然後將這些組分產品轉售給石化製造商、煉油廠和其他營銷和零售公司。這主要是一項實物結算業務，我們通過從合同客户那裏購買和銷售NGL產品來賺取利潤。我們還通過在現貨和遠期實物市場購買和轉售NGL產品來賺取利潤率。

 

批發國內營銷

 

我們的國內丙烷批發營銷業務主要向主要的多州零售商、獨立零售商和其他最終用户銷售丙烷和相關物流服務。我們的丙烷供應主要來自我們的煉油廠/天然氣供應合同以及我們擁有或管理的其他物流和運輸資產。我們在交貨時以固定公佈的價格或市場指數出售丙烷，在某些情況下，我們在淨賺的基礎上賺取利潤率。

 

國內丙烷批發營銷業務受到季節性和天氣驅動的需求的重大影響，尤其是在冬季，這可能會影響我們服務的市場中丙烷的價格和銷量。

 

煉油廠服務

 

在我們的煉油服務業務中，我們通常通過與多個地點的煉油商簽訂合同安排提供NGL平衡服務，以採購和/或銷售丙烷並供應丁烷。我們使用我們的商業運輸資產(下面討論)，並簽訂合同，使用我們物流和運輸部門包括的儲存、運輸和分銷資產，以幫助煉油廠客户管理他們的NGL產品需求和生產計劃。這既包括煉油過程中消耗的原料，也包括其他煉油過程產生的過剩NGL。在典型的淨回購合同下，我們通常保留NGL銷售的轉售價格的一部分，或者每售出一加侖產品收取固定的最低費用。根據淨回扣銷售合同，定位和向煉油廠供應NGL原料的費用是根據獲得此類供應的成本的一定百分比或每加侖的最低費用賺取的。

影響我們煉油廠服務業務業績的關鍵因素包括生產量、丙烷和丁烷的價格，以及我們提供接收、交付和運輸服務以滿足煉油廠需求的能力。

商業運輸

我們的NGL運輸和分銷基礎設施包括廣泛的資產，既支持第三方客户，也支持我們的營銷和資產管理業務的交付需求。我們為墨西哥灣沿岸地區的煉油廠和石化公司提供收費運輸服務。我們的資產還用於服務我們的國內批發配送終端、分餾設施、地下儲存設施和管道注入終端。這些分銷資產為我們的客户提供了多種往返運輸產品的方式。

截至2021年12月31日，我們租賃和管理了648輛火車車廂和119輛拖拉機，並擁有兩艘增壓NGL駁船。


17

 

 

下表詳細説明瞭物流和運輸部門的原始NGL、丙烷和丁烷終端設施：

 

設施

 

%擁有

 

位置

 

描述

 

吞吐量

2021年(MMgal)(1)

 

 

可用存儲

容量

(MMgal)

 

格林維爾航站樓

 

100

 

密西西比州華盛頓縣

 

船用丙烷碼頭

 

 

23.5

 

 

 

1.5

 

大沼澤港碼頭

 

100

 

佛羅裏達州布羅沃德縣

 

船用丙烷碼頭

 

 

18.8

 

 

 

1.6

 

卡爾弗特市航站樓

 

100

 

肯塔基州馬歇爾縣

 

丙烷終端

 

 

7.9

 

 

 

0.1

 

查塔努加碼頭

 

100

 

田納西州漢密爾頓縣

 

丙烷終端

 

 

12.0

 

 

 

0.9

 

哈蒂斯堡航站樓(3)

 

50

 

密西西比州福雷斯特縣

 

丙烷終端

 

 

338.8

 

 

 

179.8

 

斯巴達航站樓

 

100

 

新澤西州斯巴達縣

 

丙烷終端

 

 

12.8

 

 

 

0.2

 

泰勒終端

 

100

 

德克薩斯州史密斯縣

 

丙烷終端

 

 

25.1

 

 

 

0.2

 

威諾納航站樓

 

100

 

亞利桑那州弗拉格斯塔夫縣

 

丙烷終端

 

 

12.8

 

 

 

0.3

 

鷹湖轉載(二)

 

100

 

佛羅裏達州波爾克縣

 

丙烷轉運

 

 

6.0

 

 

 

—

 

阿比林運輸(4)

 

100

 

德克薩斯州泰勒縣

 

未加工NGL運輸終端

 

 

—

 

 

 

0.1

 

橋港運輸(4)

 

100

 

德克薩斯州傑克縣

 

未加工NGL運輸終端

 

 

17.9

 

 

 

0.1

 

格雷德水運輸(4)

 

100

 

德克薩斯州格雷格縣

 

未加工NGL運輸終端

 

 

6.2

 

 

 

0.3

 

 

(1)

吞吐量包括與交換協議和第三方存儲協議相關的容量。

(2)

鐵路到卡車的運輸設備。

(3)

吞吐量反映了設施容量的100%。

(4)

體積反映了總的運輸和注入體積。

天然氣營銷

我們還銷售收集和加工部門提供給我們的天然氣，在選定的美國市場購買和轉售天然氣，並管理這些活動的日程安排和物流。

季節性

 

總體而言，我們的部分業務受到季節性的影響。我們的下游營銷業務可能會受到季節性和天氣驅動的需求的重大影響，這可能會影響我們服務的市場上銷售的產品的價格和數量，以及我們為滿足預期需求而持有的庫存水平。關於我們的業務受季節性影響的程度，請參見“項目1A”中的進一步討論。風險因素。“

經營風險與保險

我們受到中游天然氣、NGL和原油業務固有的所有風險的影響。這些風險包括但不限於爆炸、火災、機械故障、網絡攻擊、恐怖襲擊、產品溢出、天氣、自然和通行權維護不足。這些風險可能導致運營資產和其他財產的損壞或破壞，或可能導致人身傷害、生命損失或環境污染，以及受影響設施的縮減或暫停運營。我們代表我們自己和我們的子公司(包括合夥企業)為一般公眾責任、財產、鍋爐和機械以及業務中斷投保我們認為適用於該等風險的金額。在目前的保險市場環境下，此類保險需要支付我們認為合理且不過分的免賠額或自保扣除額。

如果發生未投保、未完全投保或未得到賠償的重大損失，或一方未能履行其賠償義務，可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。雖然我們目前維持我們認為在當前保險業市場條件下是審慎的保險水平和類型，但我們未來無法確保這些水平和類型的保險可能會對我們的業務運營和金融穩定產生負面影響，特別是在發生未投保損失的情況下。不能保證我們未來能夠以被認為是商業合理的費率維持這些保險水平，特別是我們在岸業務的風暴險和或有業務中斷險，以及在目前的保險市場環境下可能出現的超額責任險。

 

競爭

我們在獲得新的天然氣或原油供應方面面臨着激烈的競爭。天然氣和原油供應的競爭主要基於收集和加工設施的位置、定價安排、聲譽、效率、靈活性、處理能力(視情況而定)、可靠性和進入最終用途市場或液體營銷中心的機會。我們收集和加工業務的競爭對手包括其他天然氣採集商和加工商，如主要的州際和州內管道公司、Master Limited合夥企業和石油和天然氣生產商。

 

18

 

 

我們還為大獎賽爭奪NGL供應。對NGL供應的競爭主要基於與一條或多條NGL管道相關的收集和加工設施的鄰近程度、它們與NGL管道外賣選項的連通性、進入最終使用市場或液體營銷中心的機會、定價和合同安排、聲譽、效率、靈活性和可靠性。我們NGL管道的競爭對手包括其他具有NGL運輸能力的中游供應商，如主要的州際和州內管道公司、Master Limited合夥企業以及中游天然氣和NGL公司。

此外，我們的分餾設施還面臨着混合NGL供應的競爭。我們在貝爾維尤山脈地區擁有權益的分餾塔與同樣位於得克薩斯州貝爾維尤的其他分餾塔爭奪大量混合NGL。此外，某些生產商在圈養設施中為自己的賬户分離混合NGL。蒙特貝爾維尤分餾器還在更有限的基礎上與堪薩斯州康威的分餾器以及德克薩斯州、路易斯安那州和新墨西哥州的一些分散的、規模較小的分餾器進行競爭。我們的其他分餾設施與貝爾維尤山的分餾塔以及位於路易斯安那州的其他分餾設施競爭混合NGL。我們的客户是NGL和NGL混合產品的重要生產商或NGL產品的消費者，他們可以開發自己的分餾設施來代替使用我們的服務。

我們還通過我們的物流和運輸部門競爭NGL產品進入市場。我們的競爭對手包括主要的石油和天然氣生產商，他們為自己和他人銷售NGL產品。此外，我們還與其他幾家NGL營銷公司競爭。

人力資本

 

我們相信，我們的員工是促進我們的資產安全運營和向客户提供服務的基礎。我們營造了一個協作、包容、注重安全的工作環境，注重每天的安全工作。我們尋求為我們的組織尋找合格的內部和外部人才，使我們能夠執行我們的戰略目標。

 

截至2021年12月31日，我們僱傭了大約2430名員工，他們主要通過我們的全資子公司支持我們的運營。這些員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內，我們認為我們的員工關係良好。

 

員工健康與安全

 

安全是我們的核心價值觀，首先要保護我們的員工、承包商和我們運營的社區的安全。我們把人看得比一切都重要，並繼續致力於把安全和健康放在首位。我們相信“零是可以實現的”，我們的目標是在不造成任何傷害的情況下運營和交付我們的產品。我們不斷尋求保持和深化我們的安全文化，提供一個鼓勵員工積極參與的安全工作環境，包括實施安全計劃以改善我們的安全文化。

 

為了保護我們的員工、承包商和周圍社區免受工作場所的危害和風險，我們實施並維護了一套完整的政策、實踐和控制系統，包括要求完成對所有適用人員的定期詳細的安全和法規遵從性培訓。

 

為了應對持續的新冠肺炎疫情，我們很早就迅速採取行動，保護員工的健康和安全，並繼續積極管理我們對不斷變化的國內和全球形勢的反應。根據疾病控制中心以及地方、州和國家當局的信息，我們採取了幾項戰略性和前瞻性的措施，試圖將業務中斷的風險降至最低，並保護我們向客户提供可靠服務的能力。其中一些行動包括成立高級管理層“新冠肺炎”特別工作組，通過制定各種安全協議來協作、審查和執行應對疫情的業務措施，包括跟蹤和管理新冠肺炎陽性員工和接觸新冠肺炎的員工的影響、在所有設施地點提供並要求個人防護用品、社會距離做法、工作場所擴建改造、所有設施地點的例行清潔協議以降低病毒傳染風險以及實施隨着時間的推移安全返回辦公室的計劃。

 

僱員經驗

 

我們致力於營造一個所有員工相互尊重、相互尊重的工作環境。這一承諾延伸到根據能力和經驗提供平等的就業和晉升機會。我們認為這是一項基本原則，並在我們的平等就業機會政策和我們的行為準則中進行了定義。我們不斷努力吸引多元化員工隊伍，方法是向多個多元化求職委員會發布我們的外部空缺職位廣告，並與當地組織合作，以確定潛在的候選人，以提升和加強我們的員工隊伍。

 

 

19

 

 

員工人才開發與留住

 

作為一家中游基礎設施運營商，我們理解開發和培養人才的重要性，以確保現在和未來都有一支技術嫻熟、才華橫溢的多元化勞動力隊伍。我們重視並提供交叉培訓和增加責任的機會，包括領導力學習和正式培訓。這些努力使我們能夠從我們的組織內部招聘人才，以獲得未來的職業和職業機會。

 

我們的管理層在整個組織中促進正式和非正式的學習和發展。我們通過年度績效評估過程和全年的非正式會議向員工提供坦率的反饋。

我們提供專注於培養員工技能的發展計劃，並通過培訓和相關計劃幫助提升員工的職業生涯、知識和技能。

為了幫助計劃和預測繼任需求，我們執行年度繼任計劃，並與管理層討論和審查，對於某些級別和職位，還與董事會討論和審查。此外，我們還監測員工流失率，並對自願離職的員工進行離職面談，以更好地瞭解他們離開公司的原因。

對運作的規管

對管道收集和運輸服務、天然氣、NGL和原油銷售以及天然氣、NGL和原油運輸的監管可能會影響我們業務的某些方面以及我們產品和服務的市場。

天然氣收集和加工規則

我們的天然氣收集業務通常受到我們所在州的開放准入、應收税金和/或共同購買者法規(和實施規則)的約束。共同購買者法規一般要求收集管道在沒有不適當歧視的情況下購買或使用，而開放獲取收集要求一般允許生產商以不過分歧視的條款獲得收集服務。在一個例子中，管理法律禁止在購買或加工天然氣方面存在不適當的歧視。這些法規的規定可能會對我們作為收集和加工設施所有者的能力施加一些限制，以決定我們與誰(以及以什麼條件)簽約收集或加工天然氣。 與位置相似的客户(在每種情況下，都要遵守每個司法管轄區的限制和要求)。我們運營的州已經對天然氣收集活動採取了基於投訴的監管，允許天然氣生產商和託運人向州監管機構投訴，以努力解決與准入和費率歧視有關的不滿。我們無法預測將來會不會對我們提出這樣的投訴。如果不遵守國家規定，可能會受到行政處罰、民事處罰，在某些情況下還會受到刑事處罰。

1938年“天然氣法令”(下稱“天然氣法令”)第1(B)條豁免天然氣收集設施作為天然氣公司受聯邦能源管制委員會根據“天然氣法令”所作的規管。我們相信，我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確定管道作為採集者的地位的傳統測試，而不受天然氣公司的監管。然而，就我們的收集系統買賣天然氣而言，這類採集者以天然氣買家和賣家的身份，現在受到第704號訂單的約束。見“操作規則-FERC市場透明度規則”。

我們的天然氣收集和加工作業目前不受FERC的監管。然而，自2009年5月以來，我們被要求根據上一歷年的天然氣交易量向FERC報告部分業務的天然氣買賣交易信息。見“操作規則-FERC市場透明度規則”。

天然氣、天然氣和原油銷售

我們買賣天然氣、天然氣和原油的價格目前不受聯邦利率監管，而且在很大程度上也不受州利率監管。然而，對於我們對這些能源商品的實物買賣以及我們進行的任何相關對衝活動，我們必須遵守FERC和/或商品期貨交易委員會(“CFTC”)執行的反市場操縱法律和相關法規。見“--運營規則--2005年EP法案”。自2009年5月以來，我們一直被要求根據上一歷年的天然氣交易量向FERC報告部分業務的天然氣買賣交易信息。見“操作規則-FERC市場透明度規則”。如果我們違反了反操縱市場的法律和法規，我們還可能受到市場參與者、賣家、特許權使用費所有者和税務當局等相關第三方索賠的影響。

 

20

 

 

州際天然氣

我們擁有(與先鋒公司合作)並運營驅動程序殘渣管道，這是一條天然氣傳輸管道，從我們在德克薩斯州西部的驅動程序加工廠延伸約10英里，一直延伸到與州內和州際天然氣傳輸管道的互聯點。我們已經從FERC獲得了公共便利性和必要性證書，免除了委員會的某些關税和費率規定。但是，如果我們收到一個善意如果第三方要求確定司機殘渣管道的服務，FERC將重新審查它授予我們的豁免，並要求我們根據其規定申請授權提供“開放通道”運輸，這將給我們帶來額外的成本。

州際液體

塔爾加天然氣管道公司(Targa NGL)、塔爾加墨西哥灣沿岸天然氣管道有限責任公司(Targa Bay Coast NGL Pipeline LLC)和大獎賽合資公司(Grand Prix Joint Venture)擁有州際天然氣管道，這些管道被認為是受聯邦能源委員會(FERC)根據州際商法(Interstate Commerce Act，簡稱ICA)監管的公共運輸管道。Targa墨西哥灣沿岸從Targa NGL租賃了德克薩斯州貝爾維尤山(Mont Belvieu)和德克薩斯州加萊納公園(Galena Park)之間以及德克薩斯州貝爾維尤山(Mont Belvieu)和路易斯安那州查爾斯湖(Lake Charles)之間的某些管道。這些管道中的每一條都是廣泛的混合NGL和純度NGL管道收發系統的一部分，該系統為國內外進出口客户提供服務。

ICA要求液體管道(包括原油管道和成品油管道)的關税税率是公平合理和非歧視性的。許多FERC規定的液體管道，包括我們下面討論的管道，都使用FERC索引方法來更改其費率。然而，FERC保留了服務成本費率制定、基於市場的費率和結算利率，作為在某些特定情況下可能使用的指數化方法的替代方案。對於那些使用FERC索引方法的管道，FERC每五年審查一次索引公式，以確定是否需要更改方法，如果不需要，則確定後續五年期間的適當索引。2022年1月20日，FERC發佈了關於重審2020年12月17日設立指數水平的命令，其中歐盟委員會降低了當前五年內使用的輸油管道的石油定價指數因子。因此，重新計算了2021年7月1日至2022年6月30日計算的最高水平，以及目前對塔爾加某些液體管道有效的最終費率，以考慮到降低的指數因素。

2019年，Targa NGL開始運營部分大獎賽，將NGL從俄克拉何馬州運送到德克薩斯州的貝爾維尤山(Mont Belvieu)。2018年7月27日，Targa NGL向FERC提交了一份請願書，要求就大獎賽這些部分的擬議費率結構和服務條款發佈宣告性命令。歐盟委員會於2019年3月11日批准了Targa NGL要求在某些條件下發布聲明命令的請願書。Targa NGL要求在2019年4月10日重新開庭，目前正在FERC待決。2020年8月6日，Targa NGL向FERC提交了一份請願書，要求FERC就與從俄克拉荷馬州南部延伸到中俄克拉荷馬州堆疊地區的大獎賽(“中俄克拉荷馬州延長賽”)相關的擬議費率結構和服務條款向FERC提交一份申訴書，並於2020年10月1日發佈了一項命令，完全批准了Targa NGL的請願書。此外，Grand Prix在2019年第三季度全面投入服務，為從二疊紀盆地(包括新墨西哥州的地點)到德克薩斯州貝爾維尤(Mont Belvieu)的混合NGL提供運輸。

除非有如下所述的豁免，否則ICA要求我們在FERC對我們管道上的液體跨州運輸保持關税。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率，以及管理這些服務的規章制度。ICA要求，除其他事項外，州際公共運輸管道的費率必須是“公正、合理”和非歧視性的。

Targa擁有多條NGL管道，根據目前的情況，這些管道已有資格獲得ICA下適用的FERC監管要求的豁免。此外，作為荒地資產一部分的原油管道系統也有資格獲得這樣的豁免。

然而，如果特定管道的情況發生變化，所有這些豁免都可能被撤銷。FERC可以應其他實體的要求或主動斷言，這些管道中的一些或全部不再有資格獲得豁免。如果FERC決定再有一條這樣的管道不再有資格獲得豁免，我們很可能需要向FERC提交適用管道和交貨點的價格，提供運輸費用的成本理由，並無不當歧視地向所有潛在託運人提供服務。

 

 

 

 

21

 

 

部落土地

我們在北達科他州的州內天然氣管道受北達科他州的各種法規約束。此外，美國內政部內的各個聯邦機構，特別是聯邦土地管理局(“BLM”)、自然資源税務局(原礦產管理處)和印第安人事務局，以及三個附屬部落，頒佈和執行與貝特霍爾德印第安人保留地業務有關的法規。請參閲下面的“其他州和地方的操作條例”。

州內天然氣

儘管作為NGA下的天然氣公司，我們的州內天然氣管道不受FERC的監管，但我們的州內管道可能會受到FERC實施的某些報告要求的約束，具體取決於給定年份的天然氣購買量或銷售量。見“操作規則-FERC市場透明度規則”。

我們位於德克薩斯州的州際管道受德克薩斯州鐵路委員會(“RRC”)的監管，並要求向RRC備案關税。根據1978年“天然氣政策法案”(NGPA)第311條的規定，其中一些德克薩斯州境內管道還在州際商業中運輸天然氣。根據NGPA的第311和601條，州際管道可以在州際商業中運輸天然氣，而不會成為NGA下的“天然氣公司”受到FERC的監管，但必須根據第311條的授權向FERC提交天然氣運輸的條款和條件，這些條款和條件必須是“公平和公平的”。具體地説，在2021年期間，TPL SouthTex傳輸公司LP(“TPL SouthTex傳輸”)和Targa Midland天然氣管道有限責任公司(“Targa Midland”)提供了NGPA第311條服務。

我們的路易斯安那州內管道Targa Louisiana Intrastate LLC以及管道的費率和服務條款均受路易斯安那州自然資源部(“DNR”)保護辦公室(“DNR”)的監管。

我們還運營天然氣管道，從我們加工廠的後門延伸到與州內和州際天然氣管道的互連。我們認為，根據天然氣法案，根據FERC的“末梢”線路豁免，這些管道不受FERC的管轄。德克薩斯州和路易斯安那州已對州內天然氣運輸活動採取了基於投訴的監管，允許天然氣生產商和託運人向州監管機構提出投訴，以努力解決與管道准入和費率歧視有關的不滿。我們收取的州際運輸費率被認為是公正和合理的，除非在投訴中提出質疑。根據NGPA第311條的規定，還可以向FERC投訴我們提供服務的管道的費率、條款和服務條件。我們無法預測將來會不會對我們提出這樣的投訴。如果不遵守州或FERC的規定，可能會受到行政、民事和刑事處罰。

國內液體

 

我們在德克薩斯州的州內NGL管道在塔爾加的貝爾維尤山和德克薩斯州的加萊納公園之間輸送混合和純淨的NGL流。Grand Prix於2019年第三季度投入使用，提供從二疊紀盆地到德克薩斯州貝爾維尤(Mont Belvieu)的混合NGL運輸。此外，我們還在二疊紀盆地運營原油收集管道。至於州內的移動，這些管道不受FERC的監管，但受RRC的費率監管。

 

我們在路易斯安那州的州內NGL管道從路易斯安那州的加工廠收集我們擁有的混合NGL流，並將這些流輸送到路易斯安那州查爾斯湖的吉利斯和查爾斯湖分餾塔。我們從我們的分餾塔向和從塔爾加擁有的存儲裝置輸送混合和純淨的天然氣液流，輸送到路易斯安那州的其他第三方設施和管道。此外，通過我們在Cayenne的50%股權，我們運營Cayenne管道，該管道將混合NGL從路易斯安那州威尼斯的威尼斯天然氣廠輸送到路易斯安那州託卡市的第三方NGL管道。這些管道不受聯邦能源管制委員會(FERC)的監管，也不受DNR的費率監管。2019年5月9日，路易斯安那州公共服務委員會(LPSC)根據LPSC 2015總令(案卷號)批准了Cayenne和Targa下游有限責任公司的某些管道註冊申請。R-33390

 

22

 

 

2005年EP法案

2005年的“環境保護法”是對税收優惠、贈款和擔保貸款的授權撥款以及對影響能源行業所有部門的法定政策的重大變化的綜合彙編。除其他事項外，2005年的EP法案修訂了NGA，增加了一項反市場操縱條款，規定任何實體從事FERC規定的被禁止行為都是違法的，並進一步賦予FERC額外的民事處罰權力。2005年的EP法案賦予FERC評估民事罰款的權力，最高金額每年根據通貨膨脹進行調整，2021年，違反NGA的每次違規每天約為140萬美元，違反NGPA的每次違規每天約為140萬美元。民事處罰條款適用於在州際商業中從事天然氣銷售轉售的實體，以及其他受NGA或NGPA約束的實體。2006年，FERC發佈了第670號命令，以實施2005年EP法案中的反市場操縱條款。第670號命令不適用於僅與州內或其他非管轄範圍的銷售或收集有關的活動，但適用於提供州際服務的天然氣管道和儲存公司的活動，以及其他非管轄實體的活動，只要這些活動是在“與”受聯邦能源管制委員會管轄的天然氣銷售、購買或運輸有關的情況下進行的，其中包括關於年度天然氣交易報告要求的最終規則(經後來的重審命令(第704號命令)修訂)下的年度報告要求，以及第704號命令下的季度報告要求。反市場操縱規則和增強的民事處罰權力反映了FERC NGA執法權力的擴大。

FERC市場透明度規則

從2007年開始，FERC發佈了一系列規則，旨在提高天然氣行業的營銷透明度，包括第704、720和735號訂單。根據第704號訂單，上一歷年實體天然氣(包括州際和州內天然氣管道、天然氣採集器、天然氣加工商和天然氣營銷商)的批發買家和賣家必須在每年5月1日報告上一歷年批發購買或銷售的天然氣總量，只要此類交易利用、有助於或可能有助於價格指數的形成。

根據第720號命令，某些非州際管道在過去三個歷年平均每年輸送5000萬MMBtu以上的天然氣，必須每天張貼有關管道容量的某些信息以及設計能力等於或大於15 000 MMBtu/d的每個接收點和輸氣點的計劃流量，州際管道必須張貼有關提供無通知服務的信息。2011年10月，經澄清的第720號命令被第五巡迴上訴法院撤銷。我們的立場是，目前我們所有的實體都不受當前生效的第720號訂單的約束。

根據第735號命令，根據“國家天然氣法”第311條提供運輸服務的州內管道和根據“國家石油法”第1(C)條運營的興肖管道必須按季度報告更詳細的運輸和儲存交易信息，其中包括：管道根據每個合同收取的費率；每個合同涵蓋的收發點和交貨點或區段；託運人有權運輸、儲存或交付的天然氣數量；合同期限；管道與託運人之間是否存在關聯關係。第735號命令還將FERC對主題管道收取的費率的定期審查從三年延長到五年。在重新審理時，FERC重申了第735號命令，並進行了一些修改。按照目前的規定，這條規則不適用於我們的興肖管道。

可能影響天然氣行業的其他提案和程序正在國會、FERC和法院待決。我們無法預測這些或以上監管變化對我們天然氣業務的最終影響。我們認為，FERC的任何此類行動對我們的影響都不會與與我們競爭的其他中游天然氣公司有實質性的不同。

其他州和地方的運營法規

我們的商業活動受到各種州和地方法律法規的約束，以及監管機構根據這些法規發出的命令，管理着各種各樣的事項，包括運營、營銷、生產、定價、社區知情權、環境保護、安全、海上交通和其他事項。此外，三個附屬部落頒佈並執行有關貝特霍爾德堡印第安人保留地業務的規定，我們在該保留地經營着我們很大一部分荒地採集和加工資產。三個附屬部落是一個主權國家，有權獨立於聯邦、州和地方法規執行某些法律法規。有關聯邦、州、部落或地方監管措施對我們業務的潛在影響的更多信息，請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險”。

 

 

 

 

23

 

 

環境及職業健康安全事宜

我們的業務運營受到眾多環境和職業健康安全法律法規的約束，這些法規可能會在聯邦、地區、州、部落和地方各級實施。我們從事的活動涉及(I)收集、壓縮、處理、加工、運輸和買賣天然氣；(Ii)儲存、分離、處理、運輸和買賣NGL和NGL產品，包括向石油氣出口商提供服務；以及(Iii)收集、儲存、終止和買賣原油受到或可能受到嚴格的環境監管。我們已經實施了旨在按照現有環境和職業健康安全法律法規的方式監控和實施我們的管道、工廠和其他設施運行的計劃和政策，並且已經並將繼續產生運營和資本支出，其中一些可能是實質性的，以遵守這些法律法規。從歷史上看，我們的環境合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響；然而，不能保證此類成本在未來不會有重大影響，也不能保證此類未來合規成本不會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。

 

這些現有的環境和職業健康與安全法律法規中更重要的包括以下美國法律標準，並不時修訂：

 

•

“清潔空氣法”(“CAA”)，該法案限制來自許多來源的空氣污染物的排放，並規定了各種施工前、運行、監測和報告要求，環境保護局依賴該法案作為採取與温室氣體(“GHG”)排放有關的氣候變化監管倡議的權力；

 

•

《聯邦水污染控制法》(又稱《清潔水法》)規定了向州和聯邦水域排放污染物，並確定了水道作為美國受保護水域受聯邦管轄和規則制定的程度；

 

•

1980年的“全面環境響應、補償和責任法”(“CERCLA”)，規定已經發生或即將發生危險物質泄漏的場所的危險物質的生產者、運輸者和安排者負有責任；

 

•

“資源保護和回收法”(“RCRA”)，管理固體廢物(包括危險廢物)的產生、處理、儲存、運輸和處置；

 

•

1990年的《石油污染法》(Oil Pollution Act)，要求美國水域發生石油泄漏的陸上設施、管道和其他設施的所有者和運營者，以及近海設施所在地區的承租人或被許可人承擔搬運費用和損害賠償的責任；

 

•

“安全飲用水法”，通過採用飲用水標準和控制向地下地層注入可能對飲用水水源造成不利影響的廢液，確保國家公共飲用水的質量；

 

•

《瀕危物種法》，通過在受影響地區實施經營限制或臨時、季節性或永久性禁令，限制可能影響聯邦認定的瀕危和受威脅物種或其棲息地的活動；

 

•

國家環境政策法案，該法案要求聯邦機構評估可能影響環境的主要機構行動，並可能需要準備環境評估和更詳細的環境影響聲明，供公眾審查和評論；以及

 

•

職業安全和健康法“規定了保護員工健康和安全的工作場所標準，包括實施旨在讓員工瞭解工作場所的危險物質、這些物質的潛在有害影響以及適當的控制措施的危險通信方案。

24

 

這些環境和職業健康安全法律和法規一般限制我們的操作產生的物質的水平，這些物質可能排放到環境空氣中、排放到地表水中，以及處置或釋放到地表和地下土壤和地下水中。此外，在美國，我們開展業務的部落、州和地方司法管轄區也有或正在制定或正在考慮制定類似的環境和職業健康與安全法律和法規，管理許多此類活動。如果我們不遵守這些法律和法規，可能會導致評估制裁，包括行政、民事和刑事處罰；施加調查、補救和糾正措施義務或招致資本支出；在許可、開發或擴建項目時發生限制、延誤或取消；以及發佈禁令限制或禁止我們在特定領域的部分或全部活動。某些環境法還規定了公民訴訟，這允許環境保護組織代替政府採取行動，起訴經營者涉嫌違反環境法。環境法律和法規產生的最終財務影響既不清楚也不能確定，因為現有標準可能會發生變化，新的標準也在不斷演變。

 

我們擁有、租賃或經營許多多年來一直用於原油和天然氣中游服務的物業。此外，我們的一些物業已經由第三方或以前的業主或運營商運營，他們對危險物質、廢物或石油碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下。根據CERCLA和RCRA等環境法，我們可能因補救由我們或之前的所有者或經營者處置或排放的碳氫化合物、危險物質或廢物而承擔嚴格的連帶責任。我們還可能產生與清理第三方場地(我們將受管制物質送往其處置或我們向其運送設備進行清潔)相關的費用，以及與此類第三方場地釋放受管制物質有關的自然資源損害或其他索賠相關的費用。

隨着時間的推移，環境和職業健康與安全監管的趨勢通常是對可能對環境產生不利影響或使工人受傷的活動施加更多限制，因此，未來可能出現的任何環境或職業健康與安全法律法規的變化或執法政策的重新解釋，可能會導致更嚴格或成本更高的廢物管理或處置、污染控制、補救或職業健康與安全相關要求，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們可能沒有為所有環境和職業健康和安全風險投保，或者沒有完全投保，而且我們可能無法將因此類風險而增加的合規成本轉嫁給我們的客户。我們審查與我們相關的監管和環境問題，並將監管和環境問題視為我們一般風險管理方法的一部分。有關環境和職業健康安全事項的更多信息，請參閲本表格10-K第I部分第1A項下的以下風險因素：“我們的運營受到環境法律法規的約束，不遵守或意外排放到環境中可能會導致我們招致巨大的成本和責任，“我們可能會在遵守嚴格的職業安全和健康要求方面產生重大成本，”“有關水力壓裂的法律和法規可能會導致我們的客户限制、延遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井，這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量，降低我們資產的利用率，從而對我們的收入產生不利影響。”“我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅(包括應對氣候變化的立法或法規)產生的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，限制可能發生石油和天然氣生產的領域，並減少對我們提供的產品和服務的需求。”以及“對環境、社會和治理(”ESG“)問題的日益關注可能會影響我們的業務。” 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

25

 

 

管道安全事項

我們的許多天然氣、NGL和原油管道都受聯邦管道和危險材料安全管理局(PHMSA)的監管，PHMSA是美國運輸部(DOT)的一個機構，根據1968年修訂的天然氣管道安全法案(NGPSA)和1979年修訂的危險液體管道安全法案(HLPSA)，關於原油、NGL和凝析油。NGPSA和HLPSA管理天然氣、原油、NGL和凝析油管道設施的設計、安裝、測試、建設、運營、更換和管理。根據這些法案，PHMSA頒佈了關於管道設計、最高運行壓力、管道巡邏和泄漏調查、公眾意識、操作和維護程序、操作員資格、最低深度要求和緊急程序等方面的規定，以及旨在確保對公眾提供充分保護和防止事故和故障的其他事項。此外，PHMSA頒佈了法規，要求管道運營商制定和實施完整性管理計劃，對管道沿線某些相對較高的風險區域(稱為高度影響區(HCA)和中度影響區(MCAS))進行綜合評估，並採取額外的安全措施保護這些區域的人員和財產。隨着人口密度或生態敏感性的增加，天然氣、原油、天然氣和凝析油管道的HCA對安全相關的要求也越來越高。MCA是與天然氣管道有關的定義，基於人口稠密的地區以及某些主要的、大容量的道路，儘管它不符合天然氣管道HCA的定義。各州也通過了類似於現有PHMSA關於, 並可能建立了類似於PHMSA的機構來監管州內的收集和傳輸線路。我們目前估計，在2022年至2024年期間，沿着我們的天然氣和危險液體管道的某些部分實施管道完整性管理計劃檢查的年均成本為580萬美元。此估算不包括維修、補救或預防和減輕措施的成本(如果有)，這些成本可能會因檢查計劃期間發現的情況而被確定為必要的，而這些成本可能會很高。目前，我們無法預測遵守適用的管道完整性管理法規的最終成本，因為成本將根據管道完整性檢查發現需要進行的任何維修的數量和程度而有很大差異。從歷史上看，我們的管道安全合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響；然而，不能保證此類成本在未來不會產生重大影響，也不能保證此類未來合規成本不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。見風險因素“我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而招致重大成本和責任“以及”與管道安全有關的聯邦和州立法和監管倡議，要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。“在本表格10-K第1A項下，進一步討論管道安全標準，包括完整性管理要求。

 

財產所有權和通行權

我們的不動產分為兩類：(1)我們收取費用而擁有的地塊；(2)我們的權益來自租賃、地役權、通行權、土地所有者或政府當局允許我們使用這些土地進行運營的許可或許可證的地塊。我們的工廠和其他主要設施所在的部分土地由我們以費用所有權擁有，我們相信我們對這些土地擁有令人滿意的所有權。根據吾等(承租人或承租人)與土地收費人(出租人或出讓人)之間的土地租約或地役權，吾等持有本公司廠址及主要設施所在土地的其餘部分。吾等及吾等的前輩已就該等土地租賃或持有地役權多年，而吾等並無知悉任何有關該等資產所在土地的業權的重大挑戰，吾等相信我們對該等土地擁有令人滿意的租賃權或地役權。我們不知道任何對任何物質租賃、地役權、通行權、許可證、租賃或許可證的潛在費用所有權的挑戰，我們相信我們對我們所有的物質租賃、地役權、通行權、許可證、租賃和許可證擁有令人滿意的所有權。

按可報告部門劃分的財務信息

請參閲“綜合財務報表”附註25中的“部門信息”，瞭解按可報告部門列出的財務結果，見“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--按可報告部門”，瞭解我們的財務結果。

可用的信息

我們向美國證券交易委員會提交了某些文件，包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的所有修訂和展示。我們通過我們的網站免費提供這樣的申請，http://www.targaresources.com，在向美國證券交易委員會備案後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們的新聞稿和最近的分析師演示文稿也可以在我們的網站上找到。美國證券交易委員會還保留了一個互聯網站：http://www.sec.gov 其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人(包括我們)的信息。本年度報告中以Form 10-K形式引用的網站上包含的信息不包含在此作為參考。

26

 

第1A項。風險因素。

 

我們商業活動的性質使我們面臨一定的危險和風險。您應該仔細考慮以下風險因素以及本報告中包含的所有其他信息。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果可能會受到重大不利影響。

 

彙總風險因素

 

與我們的運營結果相關的風險

 

 

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我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響，大宗商品價格和/或活動水平的下降可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

 

•

流行病(如新冠肺炎)的廣泛爆發或任何其他影響全球能源大宗商品需求的公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生重大不利影響。

 

•

石化、煉油廠或其他行業或燃料或出口市場對NGL產品的需求減少，或NGL產品供應相對於這一需求大幅增加，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

 

•

我們經營區域和我們採購天然氣供應的其他地區的產量自然下降，這意味着我們的長期成功取決於我們獲得新的天然氣、天然氣和原油供應來源的能力，而這取決於某些我們無法控制的因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

 

•

我們的行業競爭激烈，競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

 

•

我們在行業活躍度高的地區運營，這可能會影響我們招聘、培訓或留住管理和運營業務所需的合格人員的能力。

 

•

如果與我們的天然氣和原油收集系統、碼頭和加工設施互連的第三方管道和其他設施部分或全部無法運輸天然氣、NGL和原油，我們的收入可能會受到不利影響。

 

•

我們通常不會獲得專門用於我們的收集管道系統的天然氣或原油儲量的獨立評估；因此，未來我們系統的產量可能會低於我們的預期。

 

•

我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地都不屬於我們，這可能會擾亂我們的運營。.

 

•

如果我們失去了任何一位被任命的高管，我們的業務可能會受到不利影響。

 

•

氣候事件可能會損壞我們的管道和其他設施，限制我們的業務運營能力，並對我們所依賴的吞吐量所依賴的客户以及我們從其接收貨物的第三方供應商產生不利影響，這些事態發展可能會導致我們產生重大成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

 

•

我們的業務涉及許多危險和操作風險，其中一些可能沒有投保或完全投保。如果發生我們沒有完全投保的重大事故或事件，如果我們沒有為我們投保的重大事故或事件追回所有預期的保險收益，或者如果我們沒有重建因此類事故或事件而受損的設施，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。

 

•

由於生產變化性或收集、工廠或管道系統中斷而導致的意想不到的產量變化可能會增加我們對大宗商品價格變動的風險敞口。

 

•

由於我們的一些系統老化，我們的部分管道系統可能需要增加維護和維修支出，這些支出或因管道老化或狀況導致的收入損失可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

 

•

恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅增加了我們業務的成本。中東持續的敵對行動、其他持續的軍事行動和美國的內亂可能會對我們的行動結果產生不利影響。

 

•

我們面臨着來自不同個人和團體的反對，反對我們的管道和設施的運營和擴建。

 

•

我們可能會因執行管道完整性測試計劃和相關維修而招致重大成本和責任。

 

與我們的資本項目和未來增長相關的風險

 

 

•

我們擴大或修改現有資產或建設新資產可能不會導致收入增加，並受到監管、環境、政治、法律和經濟風險的影響，這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

 

•

如果我們不開發增長項目和/或進行收購，以在經濟上可接受的條件下擴大現有資產或建設新資產，或者未能有效地將開發或收購的資產與我們的資產基礎整合在一起，我們未來的增長將是有限的。此外，我們完成的任何收購都面臨重大風險，這些風險可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響，並降低我們向股東支付股息的能力。此外，我們可能無法實現任何收購的預期結果，與此類收購相關的任何不利條件或事態發展可能會對我們的運營和財務狀況產生負面影響。

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•

我們的增長和收購戰略需要獲得新的資本。資本市場收緊或對投資機會的競爭加劇，可能會削弱我們通過增長型項目實現增長的能力。或收購.

 

•

我們可能無法促使我們的合資企業採取或不採取某些行動，除非我們的合資企業的部分或全部參與者同意，並且我們的某些合資夥伴可能無法或拒絕為我們認為對擴大或維持該合資企業的業務所必需的各自部分的資本項目提供資金。

 

與我們的財務狀況有關的風險

 

 

•

如果我們不能保持一個有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐。此外，會計準則的潛在變化可能會導致我們在未來修改我們的財務結果和披露。

 

•

我們面臨客户的信用風險，我們的主要客户的任何重大不付款或不履行都可能對我們的現金流和經營業績產生不利影響。

 

•

未來商業環境的變化可能 如果對我們的服務需求產生負面影響，並可能導致記錄的長期資產進一步減值，我們的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響，長期資產的額外減值可能會影響到我們的財務狀況和經營業績，這可能會對我們的服務需求產生負面影響，並可能導致記錄的長期資產進一步減值，而我們的財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

 

•

我們的套期保值活動可能不能有效地降低我們現金流的可變性，在某些情況下，可能會增加我們現金流的可變性。此外，我們的對衝可能不能完全保護我們免受基差波動的影響。最後，隨着時間的推移，我們預期的股票大宗商品交易量中被對衝的百分比大幅下降。

 

•

如果我們不能平衡我們經營的商品的購買和銷售，我們面臨的商品價格風險將會增加。

 

•

我們支付的股息金額可能與預期金額不同，可能出現的情況會導致使用資金支付預期股息或投資於我們的業務之間存在衝突。

 

•

如果我們普通股的股息沒有在任何一個會計季度支付，我們的股東將無權在未來收到該季度的股息。

 

•

如果我們的NOL結轉有限，我們沒有產生預期的扣除額，或者税務機關對我們的某些税務立場提出質疑，我們未來的納税義務可能會比預期的更大。

 

風險與我們普通股的所有權有關

 

 

•

我們的A系列優先股(“A系列優先股”)給予持有者清算和分配優先權、與我們的業務和管理相關的某些權利，以及將此類股票轉換為我們普通股的能力，這可能會對我們的普通股股東造成稀釋。

 

•

未來在公開市場出售我們的普通股可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋您對我們的所有權。

 

與我們的負債有關的風險

 

 

•

利率上升可能會對我們的資金成本產生不利影響，這可能會增加我們的融資成本，降低我們業務的整體盈利能力。

 

•

我們有大量債務，這可能會對我們的財政狀況造成負面影響，而我們仍有可能承擔更多債務，這可能會共同增加與遵守我們的金融契約相關的風險。

 

•

我們債務協議的條款可能會限制我們目前和未來的運營，特別是我們應對業務變化或採取某些行動(包括向股東支付股息)的能力。

 

與監管事項有關的風險

 

 

•

我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅帶來的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，限制可能發生石油和天然氣生產的區域，並減少對我們提供的產品和服務的需求。

 

•

對ESG問題的日益關注可能會影響我們的業務。

 

•

要遵守更嚴格的職業安全和健康規定，我們可能要付出高昂的代價。

 

•

限制水力壓裂活動的法律、法規和行政命令可能會導致我們的客户限制、延遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井，這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量，降低我們資產的利用率，從而對我們的收入產生不利影響。

 

•

我們的運營受到環境法律法規的約束，如果不遵守或意外釋放到環境中，可能會導致我們招致重大成本和責任。

 

•

聯邦、州、部落或地方監管機構對我們某些資產的管轄特徵發生變化，或這些機構改變政策，可能會導致我們的資產受到更多監管，這可能會導致我們的收入下降，運營費用增加或延遲或增加擴建項目的成本。

 

•

與管道安全相關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。

 

•

如果我們未能遵守FERC管理的所有適用的法規、規則、法規和命令，我們可能會受到重罰和罰款。

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與我們的運營結果相關的風險

我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響，大宗商品價格和/或活動水平的下降可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的運營可能會受到天然氣、天然氣和原油價格水平以及這些價格之間的關係的影響。天然氣、NGL和原油價格一直在波動，我們預計這種波動將持續下去。如果我們經歷重大的、長期的價格惡化，我們未來的現金流可能會受到實質性的不利影響。天然氣、天然氣和原油的市場和價格取決於我們無法控制的因素。這些因素包括這些商品的供求情況，隨市場和經濟情況的變化而波動，以及其他因素，包括：

 

•

季節性和天氣的影響；

 

•

總體經濟狀況和影響我國初級市場的經濟狀況；

 

•

我們客户的經濟狀況；

 

•

國內原油、天然氣生產和消費水平；

 

•

進口天然氣、液化天然氣、天然氣和原油的可獲得性；

 

•

國外主要油氣生產國採取的行動；

 

•

當地、州內和州際運輸系統的可用性以及殘留天然氣和天然氣的儲存；

 

•

國內原油儲存的可用性；

 

•

有競爭力的燃料和/或原料的供應和營銷；

 

•

節能工作的影響；

 

•

股東激進主義和非政府組織限制能源部門某些資金來源或限制原油和天然氣勘探、開發和生產的活動；以及

 

•

政府管制和税收的範圍和性質，包括與石油和天然氣生產的比例有關的管制和税收。

我們面臨商品價格風險的主要天然氣收集和加工安排是我們的收益百分比安排。根據這些安排，我們一般會從生產商那裏加工天然氣，並將按市價出售殘渣氣體和天然氣產品所得的商定百分比，或在我們加工設施的後門銷售的一定比例的殘渣氣體和天然氣產品，匯給生產商。在一些收益百分比的安排中，我們將殘渣氣和天然氣產品基於指數的價格的一定百分比匯給生產商，減去商定的調整，而不是匯出實際銷售收益的一部分。在這類安排下，我們的收入和現金流會隨着天然氣、天然氣和原油價格的波動而增加或減少(以適用的為準)，只要我們對這些價格的敞口沒有對衝。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。“


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大規模爆發的流行病(如新冠肺炎)或任何其他影響全球能源大宗商品需求的公共衞生危機可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生重大不利影響。

 

我們面臨着與疾病、流行病和其他公共衞生危機爆發相關的風險，這些風險超出了我們的控制範圍，可能會嚴重擾亂我們的運營，並對我們的財務狀況產生不利影響。例如，新冠肺炎的全球傳播造成了業務中斷，包括石油和天然氣行業的中斷。新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了全球供應鏈，降低了全球對石油和天然氣的需求，並造成了金融和大宗商品市場的大幅波動和混亂。新冠肺炎大流行對我們的運營和財務業績(包括我們在預期時間框架內執行業務戰略和舉措的能力)的全面影響是不確定的，並取決於各種因素，包括對天然氣、NGL和原油的需求(包括旅行、製造和消費品需求的減少已經並將對能源商品需求產生的影響)，對我們的資產運營能力至關重要的人員、設備和服務的可用性，以及政府可能對旅行、運輸和運營實施的限制的影響。

 

新冠肺炎大流行或任何其他公共衞生危機對我們業績的負面影響程度也將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，無法預測。這些事態發展包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動、其對經濟和市場狀況的影響，以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。因此，雖然我們預計這件事將繼續以某種方式擾亂我們的運營，但目前還無法合理估計不利財務影響的程度。

 

請參閲注5-本年度報告中包含的“合併財務報表”中的不動產、廠房設備和無形資產，以供進一步討論公司2020年計入的新冠肺炎和非現金税前減值的影響。

石化、煉油廠或其他行業或燃料或出口市場對NGL產品的需求減少，或NGL產品供應相對於這一需求大幅增加，可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們生產的NGL產品有多種應用，包括取暖燃料、石化原料和煉油混合原料。無論是由於一般或特定行業的經濟狀況、新的政府法規、全球競爭、消費者對天然氣產品的需求減少(例如，由於汽車和建築業的活動減少而觀察到的石化需求減少)、對丙烷或丁烷出口的需求減少(無論是由於價格或其他原因)、新冠肺炎大流行的影響導致需求減少、由於價格差異導致來自石油原料的競爭加劇、某些天然氣產品應用的温和冬季天氣或其他原因，對天然氣產品的需求減少都可能導致天然氣產量下降。此外，NGL產品供應的增加可能會降低我們處理的NGL的價值，並降低實現的利潤率。我們的NGL產品及其需求受到以下影響：

乙烷。乙烷通常作為純度乙烷和乙烷-丙烷混合物的一部分提供。乙烷主要用於石化工業，作為乙烯的原料，乙烯是各種塑料和其他化工產品的基本構件之一。儘管天然氣加工廠通常將乙烷作為混合NGL流程的一部分進行提取，但如果天然氣價格相對於NGL產品價格大幅上漲，或者如果對乙烯的需求下降，天然氣加工商將乙烷留在天然氣流程中可能更有利可圖，從而減少供分餾和銷售的NGL數量。

丙烷。丙烷被用作生產乙烯和丙烯的石化原料，用作取暖、發動機和工業燃料，以及用於農作物乾燥等農業應用。乙烯和丙烯需求的變化可能會對丙烷需求產生不利影響。丙烷作為取暖燃料的需求受天氣條件的影響很大。丙烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動，這些出口供應着全球對丙烷日益增長的需求。在美國國內，丙烷在10月至3月為期六個月的採暖高峯期達到最高水平。在全球經濟增長緩慢和天氣比正常温暖的時期，對我們丙烷的需求可能會減少。

正丁烷。正丁烷用於生產異丁烷，作為精煉石油產品的混合組分，作為燃料氣(單獨或與丙烷混合)，以及生產乙烯和丙烯。由於政府監管、原料、產品和經濟的變化，以及取暖燃料、乙烯和丙烯的需求，精煉石油產品的組成發生了變化，這可能會對正丁烷的需求產生不利影響。丁烷的銷售量越來越多地受到國際出口的推動，這些出口提供了對丁烷日益增長的需求。


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異丁烷。異丁烷主要用於煉油廠生產烷基化產品，以提高辛烷值。因此，任何減少對車用汽油的需求或對異丁烷生產用於辛烷值提升的烷基化產品的需求的行動都可能減少對異丁烷的需求。

天然汽油。天然汽油是某些精煉石油產品的調和組分，也是生產乙烯和丙烯的原料。政府監管導致的車用汽油強制成分的變化，以及對乙烯和丙烯的需求，可能會對天然汽油的需求產生不利影響。

NGL和由NGL生產的產品也與全球市場的產品競爭。由於上述任何原因，我們進入的市場對乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷或天然汽油的需求減少或供應增加，都可能對我們提供的服務的需求和NGL價格產生不利影響，從而可能對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。

我們經營區域和我們採購天然氣供應的其他地區的產量自然下降，這意味着我們的長期成功取決於我們獲得新的天然氣、天然氣和原油供應來源的能力，而這取決於某些我們無法控制的因素。天然氣、天然氣或原油供應的任何減少都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們的收集系統與原油和天然氣井相連，這些油井的產量會隨着時間的推移自然下降，這意味着與這些天然氣和原油來源相關的現金流可能也會隨着時間的推移而下降。我們的物流資產同樣受到我們運營地區以及我們採購NGL的其他地區NGL供應下降的影響。為了維持或提高我們收集系統的吞吐量水平，以及我們加工廠和處理和分餾設施的利用率，我們必須不斷獲得新的天然氣、天然氣和原油供應。由於大宗商品價格低迷或其他原因，我們所依賴的產區的天然氣或原油產量大幅下降，可能會導致我們收集和加工的天然氣或原油、我們運輸的NGL或交付給我們分餾設施的NGL產品的數量下降。我們能否獲得額外的天然氣、NGL和原油來源，部分取決於我們的收集系統附近成功鑽探和生產活動的水平，部分取決於我們採購NGL和原油供應的其他地區的成功鑽探和生產水平。我們無法控制我們作業區域內此類活動的水平，無法控制與油井相關的儲量數量，也無法控制油井產量將下降的速度。此外，我們無法控制生產商或其鑽井、完井或生產決策，這些決策受當前和預期的能源價格、碳氫化合物需求、儲量水平、地質考量、政府法規、鑽井平臺的可用性、其他生產和開發成本以及資金的供應和成本等因素的影響。

能源價格的波動可能會極大地影響生產率和第三方在開發新的石油和天然氣儲備方面的投資。隨着原油和天然氣價格下跌，鑽探和生產活動普遍減少。原油和天然氣價格在歷史上一直波動，我們預計這種波動將持續下去。因此，即使在我們的資產服務的地區發現了新的天然氣或原油儲量，生產商也可能選擇不開發這些儲量。例如，天然氣價格較低，加上庫存天然氣水平較高，可能導致天然氣產量減產或關閉，類似於我們在2020年由於新冠肺炎大流行的影響而經歷的停產。此外，為了應對大宗商品價格低迷，在2020年至2021年初，許多運營商宣佈大幅削減估計的資本支出、鑽機數量和完井人員。勘探和生產活動的減少、競爭對手的行動或我們所在地區生產商的關閉可能會阻止我們獲得天然氣或原油供應，以彌補現有油井產量的自然下降，這可能導致我們設施的產量減少，並降低我們的收集、處理、加工、運輸和分餾資產的利用率。

我們的行業競爭激烈，競爭壓力的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們在各自的業務領域與類似的企業競爭。我們的一些競爭對手是大型原油、天然氣和天然氣公司，它們比我們擁有更多的財力和獲得天然氣、天然氣和原油供應的機會。其中一些競爭對手可能會擴大或建設收集、加工、儲存、終端和運輸系統，這將為我們向客户提供的服務帶來額外的競爭。此外，主要生產天然氣的客户可以開發自己的收集、加工、儲存、終端和運輸系統，而不是使用我們運營的系統。我們與客户續簽或更換現有合同的能力足以維持目前的收入和現金流，這可能會受到我們的競爭對手和客户活動的不利影響。所有這些競爭壓力都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。


31

 

 

我們在行業活躍度高的地區運營，這可能會影響我們招聘、培訓或留住管理和運營業務所需的合格人員的能力。

我們在行業活動迅速增長的地區開展業務。因此，過去幾年，由於競爭，這些領域對合格人才的需求，特別是與我們的二疊紀和荒地資產相關的人才，以及吸引和留住這些人才的成本都有所增加，未來可能會大幅增加。此外，我們的競爭對手可能會提供比我們更好的薪酬方案來吸引和留住合格的人才。

任何延誤或無法確保我們繼續或完成當前和計劃中的開發項目所需的人員，或與聘用、培訓或留住合格人員有關的任何成本的大幅增加，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果與我們的天然氣和原油收集系統、碼頭和加工設施互連的第三方管道和其他設施部分或全部無法運輸天然氣、NGL和原油，我們的收入可能會受到不利影響。

我們依賴於第三方管道、存儲和其他設施，為我們的收集和加工設施提供往返運輸選擇。由於我們並不擁有或經營這些管道或其他設施，因此，這些管道或其他設施以目前的方式繼續運作，並不在我們的控制範圍之內。如果這些第三方設施中的任何一個部分或全部不可用，或者如果其設施的質量規格發生變化以限制我們使用它們的能力，我們的收入可能會受到不利影響。

我們通常不會獲得專門用於我們的收集管道系統的天然氣或原油儲量的獨立評估；因此，未來我們系統的產量可能會低於我們的預期。

由於生產商不願提供儲量信息以及此類評估的成本，我們通常無法獲得與我們的收集系統相關的天然氣或原油儲量的獨立評估。因此，我們沒有專門用於我們的收集系統的總儲量的獨立估計，也沒有這些儲量的預期壽命。如果與我們的收集系統相連的總儲量或儲量的預計壽命低於我們的預期，並且我們無法獲得額外的供應來源，那麼我們的收集系統未來輸送的天然氣或原油的數量可能會低於我們的預期。我們系統容量的下降可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地都不屬於我們，這可能會擾亂我們的運營。

我們並不擁有我們的管道、碼頭和壓縮設施所在的大部分土地，因此，如果我們沒有有效的通行權或租約，或者如果該等通行權或租約失效或終止，我們可能會面臨更繁瑣的條款和/或增加的成本來保留必要的土地使用。我們有時會在一段特定的時間內獲得第三方和政府機構擁有的土地的權利。此外，聯邦第十巡迴上訴法院裁定，即使部落擁有分配土地的極小部分權益，即擁有或一度由印度個人土地所有者擁有的部落土地，也不應譴責對分配土地的任何利益。因此，在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下，無法譴責這種分配的土地，對管道運營商來説是一個額外的障礙。我們不能保證我們總是能夠續簽現有的通行權或獲得新的通行權，而不會付出高昂的費用。由於我們無法續簽通行權合同或租賃或其他原因而導致我們的不動產權利的任何損失，都可能導致我們停止在受影響土地上的運營，增加與在其他地方繼續運營相關的成本，並減少我們的收入。

如果我們失去了任何一位被任命的高管，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的成功有賴於我們指定的行政官員的努力。我們指定的高管負責執行我們的業務戰略。中游油氣行業對人才的爭奪十分激烈。我們可能無法留住現有的被任命的高管，也可能無法填補因擴張或更替而產生的新職位或空缺。我們還沒有與我們任命的任何高管簽訂僱傭協議。此外，我們不為任何指定高管的人壽保險提供“關鍵人物”人壽保險。失去一名或多名我們指定的高管可能會損害我們的業務，並阻止我們實施業務戰略。


32

 

 

氣候事件可能會損壞我們的管道和其他設施，限制我們經營業務的能力，並對我們所依賴的吞吐量所依賴的客户以及我們從其接收貨物的第三方供應商產生不利影響，這些發展可能會導致我們產生重大成本，並對我們的業務和結果產生不利影響。 運營狀況和財務狀況。

我們所在地區的氣候事件可能會導致我們的業務和發展活動中斷，在某些情況下還會暫停我們的業務和發展活動。例如，反常的潮濕天氣、長時間低於冰點的天氣或颶風可能會因臨時停止活動或丟失、損壞或無效的設備而導致吞吐量損失。我們對正常氣候變化的規劃、保險計劃和緊急恢復計劃可能不足以減輕這種天氣條件的影響，而且並不是所有這些影響都可以預測、消除或投保。潛在的氣候變化可能會產生重大的物理影響，例如風暴、洪水和冬季條件的頻率和嚴重程度增加，並可能對我們的持續運營以及向我們運送天然氣進行加工和吞吐的石油和天然氣勘探與生產客户、向我們供應商品的第三方供應商以及提供保險產品以支付我們的成本或抵消我們招致的任何損害和損失的第三方保險提供商的運營產生不利影響。任何不尋常或持續的嚴重氣候事件或其頻率增加，如冰凍天氣或降雨、地震、颶風、乾旱或洪水，在我們的油氣勘探和生產客户或我們的第三方供應商的業務或市場中，無論是由於氣候變化或其他原因，都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們在墨西哥灣沿岸、近海水域和主要河流口岸的行動可能會受到氣候條件變化的不利影響，因為海平面上升、下沉和侵蝕可能會嚴重損害我們的管道和其他設施，這可能會影響我們提供服務的能力。這些損害可能導致我們的運營泄漏、遷移、釋放或泄漏到地表或地下土壤、地表水、地下水或墨西哥灣，並可能導致責任、補救義務或其他方面對持續運營產生負面影響。此外，海平面上升、下沉和侵蝕過程可能會影響我們在墨西哥灣沿岸作業的石油和天然氣勘探和生產客户，他們可能無法利用我們的服務。不利的氣候影響，無論是內陸、沿海還是近海，都可能影響我們的第三方供應商，這可能會限制他們向我們提供必要的產品和服務的能力，使我們能夠維持管道和其他設施的運營。因此，我們在維修、保存或提高我們的管道基礎設施和其他設施的效率方面，可能會產生巨大的成本。此類成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。此外，地方政府和土地所有者近年來在路易斯安那州對能源公司提起訴訟，指控它們的運營導致沿海海平面上升和侵蝕加劇，並尋求實質性損害賠償。

此外，我們可能會為應對未來氣候事件而對設施設備進行風化處理或升級，這可能會產生巨大的成本。例如，2021年6月，德克薩斯州州長格雷格·阿博特(Greg Abbott)簽署了參議院法案3，使之成為法律，要求包括天然氣管道設施在內的電力設施經受極端天氣的考驗。這項立法是對2021年2月導致德克薩斯州大範圍停電的冬季風暴烏裏(Uri)的迴應，它指示德克薩斯州鐵路委員會(Texas Railway Road Commission)通過規則，要求經歷多次或重大天氣相關被迫服務中斷的天然氣管道設施運營商聘請獨立機構評估運營商的風化計劃、程序和運營，並將評估提交給德克薩斯州鐵路委員會(Texas Railway Road Commission)。德克薩斯州鐵路委員會已經開始制定指定關鍵天然氣供應商和排除此類指定的程序，並進一步計劃考慮和通過其管轄範圍內某些設施的風化規則。根據德克薩斯州鐵路委員會程序和指定的結果，我們可能被要求對某些設施的風化進行風化處理或更新，以預期或響應此類評估的執行，這可能會導致我們招致鉅額成本。

我們的業務涉及許多危險和操作風險，其中一些可能沒有投保或完全投保。如果發生我們沒有完全投保的重大事故或事件，如果我們沒有為我們投保的重大事故或事件追回所有預期的保險收益，或者如果我們沒有重建因此類事故或事件而受損的設施，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。

我們的業務在購買、收集、壓縮、處理、加工和/或銷售天然氣；儲存、分餾、處理、運輸和銷售NGL和NGL產品；以及購買、收集、儲存和/或終止原油方面存在許多固有的風險，包括：

 

•

颶風、龍捲風、洪水、火災和其他自然災害、爆炸和恐怖主義行為對管道和工廠、相關設備和周圍財產造成的損害；

 

•

來自第三方的意外損壞，包括機動車和建築、農場或公用設備造成的損壞；

 

•

由於我們的疏忽或任何員工疏忽造成的損壞；

 

•

因設備、設施故障造成天然氣、天然氣、原油和其他碳氫化合物泄漏或者天然氣、天然氣損失的；

33

 

 

 

•

泄漏或未經授權泄漏天然氣、天然氣、原油、其他碳氫化合物或廢物，污染環境，包括土壤、地表水和地下水，並以其他方式對自然資源造成不利影響；以及

 

•

其他還可能導致人身傷害、生命損失、污染和/或暫停運營的危險。

 

這些風險可能導致重大損失，包括人身傷害、生命損失、財產和設備的嚴重損壞和破壞、污染或其他環境或自然資源破壞，並可能導致我們相關業務的延遲、縮減或暫停。影響我們經營區域的自然災害或其他危險可能會對我們的經營產生重大不利影響。我們沒有為我們的業務所固有的一切風險投保全額保險。此外，雖然我們為突發和意外發生的環境事故造成的污染投保，但我們可能不會為可能發生的所有環境事故投保，其中一些事故可能導致有毒侵權索賠。如果發生沒有完全投保的重大事故或事件，如果我們未能收回我們投保的重大事故或事件的所有預期保險收益，或者如果我們未能重建因此類事故或事件而受損的設施，我們的運營和財務狀況可能會受到不利影響。此外，我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。由於市場狀況，我們某些保單的保費和免賠額大幅增加，而且可能進一步上升。例如，近年來美國墨西哥灣沿岸發生嚴重颶風後，保險費、免賠額和共同保險要求大幅增加，條款通常不如颶風前可以獲得的條款優惠，有些保險是不惜一切代價無法獲得的。

由於生產變化性或收集、工廠或管道系統中斷而導致的意想不到的產量變化可能會增加我們對大宗商品價格變動的風險敞口。

我們在工廠尾門或管道集合點銷售加工天然氣。向天然氣營銷者和最終用户進行的銷售可能會因系統沿線任何地方的銷量中斷而中斷。我們試圖平衡銷售與加工業務供應的數量，但由於生產變化或收集、工廠或管道系統中斷而導致的意外數量變化可能會使我們面臨數量失衡的問題，再加上大宗商品價格的變動，可能會對我們的運營收入和現金流產生重大影響。

由於我們的一些系統老化，我們的部分管道系統可能需要增加維護和維修支出，這些支出或因管道老化或狀況導致的收入損失可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們運營的管道系統的一些部分已經服役了幾十年。在我們購買它們之前。因此，我們的管道系統可能會發生一些歷史事件或潛在問題，我們的執行管理層可能沒有意識到，這些問題可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。我們的一些管道系統的老化和狀況也可能導致維護或維修支出增加，任何與維護和維修活動增加相關的停機時間都可能大幅減少我們的收入。由於我們的管道系統的某些部分的老化或狀況導致的任何維護和維修支出的大幅增加或收入損失，都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

恐怖襲擊和恐怖襲擊的威脅增加了我們業務的成本。中東持續的敵對行動、其他持續的軍事行動和美國的內亂可能會對我們的行動結果產生不利影響。

恐怖襲擊(例如在2001年9月11日發生的襲擊)的長遠影響，以及未來恐怖襲擊對我們整個行業，特別是對我們的威脅，目前尚不清楚。但是，由此產生的與安全相關的法規要求和/或相關業務決策可能會增加我們的成本。我們為防範可能發生的恐怖襲擊而增加的安全措施增加了我們的業務成本。圍繞中東持續敵對行動或其他持續軍事行動的不確定性可能會以不可預測的方式影響我們的行動，包括原油供應和我們產品市場的中斷，以及基礎設施可能成為恐怖行動的直接目標或間接傷亡。此外，最近的抗議和內亂行為在美國造成了經濟和政治上的混亂。

可歸因於恐怖襲擊的保險市場的變化可能會使我們更難獲得某些類型的保險。此外，我們可以獲得的保險可能比我們現有的保險範圍要貴得多，或者保險範圍可能會減少或無法獲得。恐怖主義或戰爭導致的金融市場不穩定也可能影響我們籌集資金的能力。

 


34

 

 

我們面臨着來自不同個人和團體的反對，反對我們的管道和設施的運營和擴建。

我們經歷過，而且我們預計，我們將不時遇到政府官員、非政府環境組織和團體、土地所有者、部落團體、當地團體和其他倡導者反對運營和擴建我們的管道和設施。在某些情況下，我們遇到反對意見，無論是實際執行還是財務考慮，都不支持碳氫化合物能源供應。對我們運營和擴張的反對可以有多種形式，包括延遲、拒絕或終止所需的政府許可或批准、有組織的抗議、試圖阻止或破壞我們的運營、幹預涉及我們資產的監管或行政訴訟或旨在阻止、擾亂、延遲或終止我們資產和業務運營或擴張的其他行動。此外，活動家的破壞性抗議或反對形式，包括破壞或生態恐怖主義行為，可能會對人員、財產或環境造成重大損害或傷害，或導致我們的行動長期中斷。任何此類事件如果限制、延遲或阻礙我們業務的擴張，中斷我們業務產生的收入，或導致我們進行不在保險覆蓋範圍內的重大支出，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能會因執行管道完整性測試計劃和相關維修而招致重大成本和責任。

根據NGPSA和HLPSA的授權，PHMSA制定了規則，要求管道運營商為某些天然氣和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃，這些管道位於管道泄漏或破裂可能影響較高風險區域(稱為HCA和MCAS)的區域，這些區域的泄漏可能會產生最嚴重的不利後果。天然氣的HCAs 管道以人口稠密地區為基礎(對於天然氣輸送管道，可能包括3類和4類地區)，而原油、天然氣和凝析油管道的HCA則以人口稠密地區、某些飲用水水源和異常敏感的生態地區為基礎。MCA可歸因於天然氣管道，並基於人口稠密的地區以及某些主要的、大容量的道路，儘管它不符合天然氣管道HCA的定義。除其他事項外，這些規例要求有蓋管道的營運者：

 

•

執行管道完整性的持續評估；

 

•

識別和描述可能影響HCA、MCA或3類或4類區域的管道分段的適用威脅；

 

•

維護數據收集、整合和分析流程；

 

•

如有需要，維修及補救管道；以及

 

•

實施預防和緩解措施。

過去十年，隨着2011年管道安全法案、2016年管道安全法案和2020年管道法案的通過，現有的授權要求PHMSA實施更嚴格的管道安全標準。作為這些立法的結果，PHMSA發佈了幾項重要的規則制定。首先，PHMSA發佈了2019年10月的最終規則，對陸上天然氣輸送管道提出了許多要求，涉及最大允許工作壓力(MAOP)再確認和超越報告、到2033年在MCAS和非HCA 3類和4類地區發現的額外管道里程的完整性評估，以及將地震活動作為完整性管理中的一個風險因素考慮。其次，PHMSA發佈了2019年10月針對危險液體傳輸和收集管道的最終規則，該規則顯著延長和擴大了其某些完整性管理要求的覆蓋範圍，到2039年使用在線檢測工具(除非無法對管道進行修改以允許此類使用)，增加與事故和安全相關的年度報告要求，並擴大HCA以外泄漏檢測系統的使用。最近，在2021年11月，PHMSA發佈了一項最終規則，將對之前未受監管的大約40萬英里的陸上天然氣收集管道實施安全法規，其中包括將對逃逸排放的檢查和修復標準，將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用一套最低安全要求。另外，2021年6月, PHMSA發佈了一份諮詢公告，通知管道和管道設施運營商適用的要求，以更新他們的檢查和維護計劃，以消除危險泄漏，並將管道設施釋放的天然氣降至最低。預計PHMSA與州監管機構將於2022年開始檢查運營商計劃。2011年《管道安全法》、2016年《管道安全法》和2020年《管道法》中與完整性相關的要求和其他條款，以及根據這些規定實施的任何PHMSA規則，都可能要求我們進行更多的資本項目或加速實施完整性或維護計劃，並導致運營成本增加，這可能會對我們的運輸服務成本以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

 

 

35

 

 

此外，某些州，包括我們開展業務的德克薩斯州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、新墨西哥州和北達科他州，已經針對某些州內的天然氣和危險液體管道採用了類似於現有PHMSA法規的法規。我們計劃繼續我們的管道完整性檢查計劃，以評估和維護我們管道的完整性。這些檢查的結果可能會導致我們產生鉅額和意想不到的資本和運營支出，用於維修或升級被認為是必要的，以確保我們的管道持續安全可靠地運行。

 

我們面臨着網絡安全風險。網絡事件可能會導致信息被盜、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。

石油和天然氣行業越來越依賴數字技術來開展業務。例如，我們依靠數字技術來運營我們的設施，為我們的客户服務，並記錄財務數據。與此同時，包括蓄意攻擊在內的網絡事件也有所增加。美國政府發佈公開警告，表明能源資產可能是網絡安全威脅的具體目標。我們的技術、系統和網絡以及我們的供應商、供應商、客户和其他業務合作伙伴的技術、系統和網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標，這些攻擊或信息安全漏洞可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞專有信息和其他信息，或可能對我們的業務運營造成不利影響。此外，某些網絡事件(如監控)可能會在較長時間內保持不被檢測到。我們防範網絡安全風險的系統可能還不夠。隨着網絡事件的不斷髮展，我們可能需要花費額外的資源來加強我們的安全態勢和網絡安全防禦，或者調查和補救網絡事件的任何漏洞或後果。我們對網絡攻擊的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們可能因網絡事件而遭受的所有損失。

 

與我們的資本項目和未來增長相關的風險

我們擴大或修改現有資產或建設新資產可能不會導致收入增加，並受到監管、環境、政治、法律和經濟風險的影響，這些風險可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

興建現有系統的增建或修訂，以及興建新的中游資產，涉及很多監管、環境、政治和法律上的不明朗因素，非我們所能控制，並可能需要大量資本開支。如果我們進行這些工程，它們可能不能如期完成，不能按預算成本完成，甚至根本不能完成。例如，如果某些供應(如鋼管)的大宗商品價格因徵收關税而上漲，那麼額外系統的建設可能會推遲或需要更大的資本投資。此外，我們的收入未必會因某項計劃的經費支出而即時增加。例如，如果我們建造一條新的管道、分餾設施或天然氣處理廠，建設可能會持續很長一段時間，在項目完成之前，我們不會獲得任何實質性的收入增長。此外，我們可能會修建管道或設施，以捕捉一個沒有實現這種增長的地區未來預期的產量增長。由於我們不從事天然氣和石油儲備的勘探和開發，我們沒有儲備專業知識，而且在該地區建設管道或設施之前，我們往往無法獲得對該地區潛在儲量的第三方估計。在某種程度上，我們在任何建造系統附加物的決策中都依賴於對未來產量的估計，這樣的估計可能被證明是不準確的，因為在估計未來產量時存在許多固有的不確定性。因此，新的管道或設施可能無法吸引足夠的輸油量來實現我們預期的投資回報，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。此外, 在我們現有的收集和運輸資產的基礎上建設新的設施，可能需要我們在建設新管道之前獲得新的通行權。我們可能無法獲得或更新這樣的通行權，以便將新的天然氣和原油供應與我們現有的集氣管道連接起來，或者利用其他有吸引力的擴張機會。此外，我們獲得新的通行權或更新現有通行權的成本可能會變得更高。如果續簽或獲得新通行權的成本增加，我們的現金流可能會受到不利影響。

如果我們不開發增長項目和/或進行收購，以在經濟上可接受的條件下擴大現有資產或建設新資產，或者未能有效地將開發或收購的資產與我們的資產基礎整合在一起，我們未來的增長將是有限的。此外，我們完成的任何收購都面臨重大風險，這些風險可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響，並降低我們向股東支付股息的能力。此外，我們可能無法實現任何收購的預期結果，與此類收購相關的任何不利條件或事態發展可能會對我們的運營和財務狀況產生負面影響。

我們的增長能力在一定程度上取決於我們開發增長項目和/或進行收購的能力，這些項目和/或收購會增加運營產生的現金。我們將需要專注於有機增長和第三方收購。如果我們無法開發增長型項目或進行增長型收購，因為我們(1)無法在經濟上開發增長型項目或確定有吸引力的收購候選者並協商可接受的收購協議，或(2)無法以經濟上可接受的條件為這些項目或收購獲得融資，或(3)無法成功競爭增長型項目或收購，那麼我們未來的增長和增加股息的能力將受到限制。

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任何增長項目或收購都涉及潛在風險，其中包括：

 

•

經營規模大得多的聯合組織，增加新的或擴大的業務；

 

•

在吸收增長項目或被收購企業的資產和運營方面遇到困難，特別是如果開發或收購的資產屬於新的業務部門和(或)地理區域；

 

•

預計支持收購資產的原油和天然氣儲量可能沒有預期的規模或沒有按預期開發的風險；

 

•

未能實現預期產量、收入、盈利能力或增長；

 

•

未能實現任何預期的協同效應和成本節約；

 

•

協調地理上不同的組織、系統和設施；

 

•

承擔環境和其他未知責任；

 

•

對收購中的賣方或成長項目中的承包商和供應商要求賠償的權利的限制；

 

•

未能達到或保持遵守環境和其他政府法規；

 

•

關於股權或債務總成本或資本市場收緊和獲得新資本的不準確假設；

 

•

將管理層和員工的注意力從其他業務上轉移；

 

•

與合資關係和少數股權投資相關的挑戰，包括對合資夥伴、控股股東或管理層的依賴，他們的商業利益、戰略或目標可能與我們的不一致；以及

 

•

被收購企業或競爭對手的客户或關鍵員工流失。

如果這些風險成為現實，任何增長項目或收購的資產都可能抑制我們的增長，無法提供預期的收益和/或進一步增加意想不到的成本。當具有不同運營或管理的業務合併時，可能會出現挑戰，我們在實現增長項目或收購的好處方面可能會遇到意想不到的延遲。如果我們完成任何未來的增長項目或收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化，您可能沒有機會評估我們在評估未來增長項目或收購時將考慮的經濟、財務和其他相關信息。

我們的增長和收購戰略在一定程度上是基於我們對行業參與者持續剝離能源資產的預期，以及行業擴張創造的新機會。此類資產剝離或經濟商業擴張機會的大幅減少將限制我們未來增長項目或收購的機會，並可能對我們的運營和可用於向股東支付現金股息的現金流產生不利影響。

增長項目可能會增加我們在某一行業或地理區域的集中度，而收購可能會顯著擴大我們的規模，並使我們運營的地理區域多樣化。此外，我們可能不會從未來的任何增長項目或收購中獲得預期的效果。

我們可能無法促使我們的合資企業採取或不採取某些行動，除非我們的合資企業的部分或全部參與者同意。

我們參與了幾家合資企業，其公司治理結構需要至少多數利益投票才能授權許多基本活動，並需要更大的投票權(有時高達100%)才能授權更重要的活動。這些更重要的活動的例子包括大額支出或合同承諾、建造或收購資產、借款或以其他方式籌集資本、進行分配、與合資企業參與者的關聯公司進行交易、訴訟和非正常業務過程中的交易。如果沒有擁有足夠投票權的合資企業參與者的同意，我們可能無法促使我們的任何合資企業採取或不採取某些行動，即使採取或阻止這些行動可能符合我們的最佳利益或特定的合資企業。

 

37

 

 

此外，在符合某些條件的情況下，任何合資企業所有者都可以出售、轉讓或以其他方式修改其在合資企業中的所有權權益，無論是在涉及第三方或其他共同所有者的交易中。任何這樣的交易都可能導致我們與不同的或更多的各方建立合作伙伴關係。

在我們擁有少數股權和/或不是運營商的情況下，我們可能會與一個或多個合資夥伴一起運營我們的部分業務，這可能會限制我們的運營和公司靈活性。其他合作伙伴或第三方運營商採取的行動可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響，我們可能無法實現我們預期從合資企業中獲得的好處。

正如在中游行業中常見的那樣，我們可能會與一個或多個合資夥伴一起運營我們的一個或多個物業，在合資夥伴中，我們擁有少數股權和/或與第三方簽訂合同來控制運營。這些關係可能需要我們共享運營和其他控制權，因此我們可能不再具有完全控制這些房產開發的靈活性。如果我們在這種情況下不及時履行我們的財務承諾，我們的參與權可能會受到不利影響。如果合資夥伴沒有能力或未能支付其應承擔的開發成本，或者第三方運營商沒有按照我們的預期運營，我們的運營成本可能會增加。我們還可能因合資夥伴或第三方運營商採取的行動而承擔責任。我們與對方之間的糾紛可能會導致訴訟或仲裁，這會增加我們的費用，延誤或終止項目，並分散我們的高級管理人員和董事的注意力，使他們無法將時間和精力集中在我們的業務上。

與我們的財務狀況有關的風險

如果我們不能保持一個有效的內部控制系統，我們可能無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐。此外，會計準則的潛在變化可能會導致我們在未來修改我們的財務結果和披露。

有效的內部控制對於我們提供及時可靠的財務報告和有效防止舞弊是必要的。如果我們不能及時提供可靠的財務報告或防止欺詐，我們的聲譽和經營業績就會受到損害。我們繼續加強內部控制和財務報告能力。這些改進需要投入大量資源和人員，並制定和維護正式的內部報告程序，以確保我們財務報告的可靠性。我們更新和維護內部控制的努力可能不會成功，我們現在或將來可能無法對我們的財務流程和報告保持足夠的控制，包括未來遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條規定的義務。

任何未能保持有效控制或在有效改善我們的內部控制方面遇到的困難都可能妨礙我們及時可靠地報告我們的財務業績，並可能損害我們的經營業績。無效的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。此外，財務會計準則委員會(FASB)或美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)可能會頒佈新的會計準則，可能會影響我們被要求如何記錄收入、費用、資產和負債。會計準則或披露要求的任何重大變化都可能對我們的經營結果、財務狀況和履行債務的能力產生實質性影響。

 

我們面臨客户的信用風險，我們的主要客户的任何重大不付款或不履行都可能對我們的現金流和經營業績產生不利影響。

我們的許多客户可能會遇到財務問題，這些問題可能會對他們的信譽產生重大影響，特別是在大宗商品價格低迷的環境下。天然氣、天然氣和原油價格的下降可能會對我們一些客户的業務、財務狀況、經營業績、信譽、現金流和前景產生不利影響。我們的客户遇到嚴重的財務問題，可能會限制我們收回欠我們的款項，或強制履行合同安排下的義務的能力。此外，我們的許多客户通過運營現金流、債務或發行股票來為他們的活動提供資金。大宗商品價格下跌導致的現金流減少、基於準備金的信貸安排下借款基數的減少以及債務或股權融資的缺乏可能導致我們客户的流動性大幅減少，並限制他們支付或履行對我們的義務的能力。此外，我們一些公眾客户的股價下跌，可能會使他們面臨從公開證券交易所摘牌的危險，從而限制他們進入公開資本市場的機會，並進一步限制他們的流動性。此外，我們的一些客户可能槓桿率很高，並受到自己的運營和監管風險的影響，這增加了他們可能拖欠對我們的義務的風險。如果我們的一個或多個主要客户陷入財務困境或啟動破產程序，根據美國破產法的適用條款，與這些客户的合同可能需要重新談判或拒絕。此外，一些破產法院發現，在某些情況下，石油, 天然氣和水收集協議在管轄法律下不會產生與土地運行的契約，因此在第11章的訴訟程序中可能會被否決。一份特定的合同是否會被駁回，取決於合同的措辭、適用的法律和提起特定破產案件的法院。我們的客户遇到的財務問題可能會導致

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我們的長壽這可能會減少我們的運營現金流，也可能減少或減少他們未來對我們產品和服務的使用，這可能會減少我們的收入。我們的主要客户或衍生品交易對手的任何重大不付款或不履行都可能降低我們向股東支付現金股息的能力。

未來業務狀況的變化可能會對我們的服務需求產生負面影響，並可能導致記錄的長期資產進一步受損，如果對我們的服務需求產生負面影響，長期資產的額外減值，我們的財務狀況和經營業績可能會受到影響。

當事件或環境變化顯示，管理層判斷該等資產的賬面價值可能無法收回時，我們評估長期資產(包括相關無形資產)的減值。資產可回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。這些現金流估計要求我們對未來多年的定價、需求、競爭、運營成本和其他因素進行預測和假設。全球石油和天然氣大宗商品價格，尤其是原油價格仍不穩定。商品價格下跌曾經對我們的服務需求和我們的市值產生負面影響，而且可能會繼續產生負面影響。

如果能源行業狀況惡化，長期資產有可能在未來一段時間內受損。例如，在2021年第四季度，我們記錄了4.523億美元的非現金税前減值，主要與與我們收集和加工部門的中央業務相關的天然氣處理設施和收集系統的部分減值有關。我們未來可能承擔的任何額外減值費用都可能對我們的財務報表產生重大影響。我們無法準確預測任何長期資產減值的金額和時間。有關長期資產減值的進一步討論，請參閲本年度報告中“綜合財務報表”的附註5--財產、廠房和設備以及無形資產。

 

我們的套期保值活動可能不能有效地降低我們現金流的可變性，在某些情況下，可能會增加我們現金流的可變性。此外，我們的對衝可能不能完全保護我們免受基差波動的影響。最後，隨着時間的推移，我們預期的股票大宗商品交易量中被對衝的百分比大幅下降。

我們達成的衍生品交易只與我們的部分權益交易量、未來的大宗商品買賣以及運輸基礎風險有關。因此，我們將繼續對未對衝部分構成直接的大宗商品價格風險。我們未來的實際交易量可能顯著高於或低於我們在此期間進行衍生品交易時的估計。如果實際金額高於我們的估計，我們將面臨比預期更大的商品價格風險。如果實際金額低於受制於我們衍生金融工具的金額，我們可能被迫滿足我們全部或部分的衍生品交易，而不受益於我們出售標的實物商品的現金流。我們的套期保值覆蓋的預期權益交易量的百分比隨着時間的推移而下降。在我們對衝商品價格風險的程度上，如果商品價格發生有利於我們的變化，我們可能會放棄原本會體驗到的好處。我們用於這些對衝的衍生工具是基於公佈的市場價格，這可能高於或低於我們在運營中實現的實際天然氣、天然氣和凝析油價格。這些定價差異可能很大，可能會對我們最終實現的價格產生實質性影響。市場和經濟狀況可能會對我們的對衝交易對手履行義務的能力產生不利影響。鑑於金融和大宗商品市場的波動性，我們可能會遭遇對衝交易對手的違約。此外，我們的交易所交易期貨受到保證金要求的約束，這導致我們的現金流隨着大宗商品價格的波動而變化。

由於這些因素和其他因素，我們的對衝活動在降低現金流的可變性方面可能並不像我們預期的那樣有效，在某些情況下，實際上可能會增加我們現金流的可變性。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露。“

如果我們不能平衡我們經營的商品的購買和銷售，我們面臨的商品價格風險將會增加。

我們可能不能成功地平衡我們經營的商品的購買和銷售。此外，生產商可能無法向我們交付承諾的數量，或者交付的數量超過合同數量，或者買方購買的數量可能少於合同數量。這些行動中的任何一項都可能導致我們的採購和銷售之間的不平衡。如果我們的購買和銷售不平衡，我們將面臨更大的大宗商品價格風險敞口，我們的營業收入可能會增加波動性。

 

 

 

 

39

 

 

我們支付的股息金額可能與預期金額不同，可能出現的情況會導致使用資金支付預期股息或投資於我們的業務之間存在衝突。

宣佈和支付的現金股息金額(如果有的話)的確定將取決於我們的財務狀況、經營業績、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景以及我們的董事會在與管理層磋商後認為相關的任何其他事項。其中許多事項受到我們無法控制的因素的影響，因此，可供我們股東分紅的實際現金金額可能與預期金額不同。

此外，隨着事件本身出現或變得合理可預見，決定我們業務戰略和股息的董事會可能決定通過利用原本可能用於我們股息的資本來解決這些問題。例如，2020年3月，我們的董事會批准將截至2020年3月31日的季度現金股息削減至每股0.10美元，並在截至2021年9月30日的季度維持這樣的股息金額。我們的董事會也可能決定增加我們的股息是適當的。如果我們發行額外的普通股或優先股，或者我們產生債務，支付這些額外股票的股息或債務利息可能會增加我們無法維持或增加現金股息水平的風險。

如果我們普通股的股息沒有在任何一個會計季度支付，我們的股東將無權在未來收到該季度的股息。

我們普通股股東的紅利不是累積的。因此，如果我們普通股的股息沒有在任何一個會計季度支付，我們的股東將無權在未來收到該季度的股息。

如果我們的NOL結轉有限，我們沒有產生預期的扣除額，或者税務機關對我們的某些税務立場提出質疑，我們未來的納税義務可能會比預期的更大。

截至2021年12月31日，我們有60億美元的美國聯邦NOL結轉，其中一些在2036年至2037年之間到期，而另一些則沒有到期日。我們希望能夠利用這些NOL結轉併產生扣除，以抵消我們未來應納税所得額的全部或部分。這一預期是基於我們對我們的收入、資本支出和淨營運資本等做出的假設，以及目前的預期，即我們的NOL結轉不會受到修訂後的1986年美國國税法第382條(“第382條”)未來的限制。

第382條一般對公司在經歷“所有權變更”(根據第382條確定)時可用於抵銷應税收入的NOL數額施加年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或股東羣體)，他們每人被認為擁有我們股票至少5%的股份，在滾動的三年期間內，他們的所有權比他們的最低所有權百分比高出50個百分點以上。如果發生所有權變更，我們結轉的NOL的使用將受到第382條規定的年度限制，該限制是通過將所有權變更時我們的股票價值乘以第382條定義的適用的長期免税率來確定的，但需要進行某些調整。

雖然我們希望能夠利用我們的NOL結轉併產生扣減，以抵消我們未來全部或部分應税收入，但如果沒有按預期產生扣減，我們的一個或多個納税狀況被美國國税局成功質疑(在税務審計或其他方面)，或者我們的NOL結轉受到第382條規定的未來限制，我們未來的納税義務可能會比預期的更大。

衍生品立法及其實施規定可能會對我們使用衍生品工具降低商品價格、利率和與我們業務相關的其他風險的影響的能力產生重大不利影響。

2010年7月21日頒佈的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案”(“多德-弗蘭克法案”)確立了對場外衍生品市場和參與該市場的實體(如我們)的聯邦監督和監管。多德-弗蘭克法案要求商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會頒佈實施多德-弗蘭克法案的規則和規定，這些規定中的大部分已經敲定。

2020年10月，商品期貨交易委員會通過了新的規則，將限制某些核心期貨和某些實物商品的等值掉期合約的頭寸，或與某些實物商品掛鈎，但某些例外情況除外。善意對衝交易。新規定於2020年12月生效，但有擔保未來頭寸的總體合規日期為2022年1月1日，有擔保掉期頭寸的總體合規日期為2023年1月1日。我們預計，目前這些規定不會對我們的對衝活動造成實質性阻礙。

 

 

40

 

 

CFTC已指定某些利率掉期和信用違約掉期進行強制清算，相關規則還將要求我們就涵蓋的衍生品活動遵守清算和交易執行要求，或採取措施獲得豁免，以獲得此類要求的豁免。雖然我們有資格獲得強制掉期清算要求的最終用户例外，以對衝我們的商業風險，但強制清算和交易執行要求適用於其他市場參與者，如掉期交易商，可能會改變我們用於對衝的掉期的成本和可用性。CFTC和聯邦銀行業監管機構已通過規定，要求某些掉期交易對手公佈初始和變動保證金。然而，我們目前的套期保值活動將有資格獲得非金融最終用户豁免，不受保證金要求的限制。

多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)和任何新規定都可能增加衍生品合約的成本，或者潛在地減少衍生品的可獲得性，以防範我們遇到的風險。如果我們因為多德-弗蘭克法案和實施多德-弗蘭克法案的法規而減少使用衍生品，我們的經營結果可能會變得更加不穩定，我們的現金流可能更難預測，這可能會對我們計劃和資助資本支出的能力產生不利影響。

這些後果中的任何一個都可能對我們、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

歐盟(“歐盟”)和其他非美國司法管轄區也在實施有關衍生品市場的法規。只要我們與外國司法管轄區的交易對手或與其他業務的交易對手進行掉期交易，使它們受到外國司法管轄區的監管，我們可能會受到此類法規的影響。歐盟和其他非美國司法管轄區通過的實施條例可能會對我們、我們的財務狀況和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

 

與我們普通股所有權相關的風險

我們的A系列優先股給予持有者清算和分配優先權，與我們的業務和管理相關的某些權利，以及將這些股票轉換為我們的普通股的能力，這可能會對我們的普通股股東造成稀釋。

2016年3月，我們發行了965,100系列A優先股，在分配權和清算權利方面高於普通股。除某些例外情況外，只要任何A系列優先股仍未償還，我們就不能就我們的普通股宣佈任何股息或分派，除非所有累積和未支付的股息都已在A系列優先股上宣佈和支付。在我們清算、清盤或解散的情況下，A系列優先股的持有者將有權在普通股持有者之前獲得任何此類交易的收益。如果我們自願或非自願地清算、解散或清盤，支付清算優先權可能導致普通股股東得不到任何對價。此外，清算優先權的存在可能會降低普通股的價值，使我們更難在未來的發行中出售普通股，或者阻止或推遲控制權的變更。

管理A系列優先股的指定證書規定，在某些條件下，A系列優先股持有人有權在轉換後的基礎上與我們的普通股股東就提交給股東投票的事項進行投票。首輪優先股的持有者目前沒有這樣的投票權。此外，除某些例外情況外，只要任何A系列優先股尚未發行，除某些例外情況外，至少大多數已發行的A系列優先股的持有者的贊成票或同意(作為單獨的類別一起投票)將是實施或確認以下事項所必需的：(I)任何優先於A系列優先股的股票發行，(Ii)我們的任何合併子公司發行或增加任何已發行或授權金額的任何特定類別或系列的證券，(Iii)我們發行的任何平價股票，除某些例外情況外，(Iv)吾等及吾等的綜合附屬公司因借入款項而招致的任何債務(現有TRC Revolver及現有TRP Revolver(或替代商業銀行信貸安排，例如New TRC Revolver)項下的債務總額不超過27.5億美元)，或符合指定固定收費覆蓋率的債務。這些限制可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金或從事其他業務活動的能力造成不利影響。

2020年12月，我們回購了45,800股A系列優先股，目前我們有919,300股流通股。根據指定證書的條款，在A系列優先股發行12年後將A系列優先股轉換為普通股，可能會對普通股持有者造成重大稀釋。由於我們的董事會有權在沒有股東投票的情況下指定優先股的權力和優先股，根據紐約證券交易所的規則和條例，我們的股東將不能控制我們未來的優先股(如果有的話)的指定和優先股。

 

 

 

41

 

 

未來在公開市場出售我們的普通股可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本都可能稀釋您對我們的所有權。

我們或我們的股東可以在隨後的公開發行中出售普通股。我們也可以增發普通股或可轉換證券。截至2021年12月31日，我們有228,221,122股普通股流通股。我們無法預測我們普通股未來發行的規模，也無法預測未來我們普通股的發行和出售將對我們普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票)，或者認為這種出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的法律，以及特拉華州的法律，都包含可能阻礙收購投標或合併提議的條款，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們修訂和重述的公司證書授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股。如果我們的董事會選擇發行優先股，第三方可能更難收購我們。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的附例中的一些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權，即使控制權的變更對我們的股東有利，包括要求：

 

•

董事會分類，每年只有大約三分之一的董事由選舉產生；

 

•

對罷免董事的限制；以及

 

•

對我們的股東召開特別會議的能力的限制，併為股東提議和董事會選舉提名設立預先通知條款，這些條款將在股東會議上採取行動。

特拉華州法律禁止我們與任何“有利害關係的股東”進行任何商業合併，這通常意味着，實益擁有我們15%以上股份的股東在自成為有利害關係的股東之日起三年內不能收購我們，除非滿足各種條件，如交易得到我們董事會的批准。

與我們的負債有關的風險

利率上升可能會對我們的資金成本產生不利影響，這可能會增加我們的融資成本，降低我們業務的整體盈利能力。

我們對利率上升有很大的風險敞口。截至2021年12月31日，不包括髮債成本的債務總額為66.422億美元，其中固定利率為64.657億美元，浮動利率為1.5億美元，融資租賃負債為2650萬美元。假設我們的可變利率債務利率變化100個基點，將影響我們的年度利息支出150萬美元，根據我們2021年12月31日的債務餘額，我們的合併年度利息支出將影響150萬美元。根據現有的TRP Revolver和現有的TRC Revolver，我們還有21.287億美元和6.7億美元的額外借款能力，在這兩種情況下，借款將面臨浮動利率的此類增加。由於我們的可變利息債務，我們的經營業績可能會受到利率上升的不利影響。

此外，與所有股權投資一樣，對我們股權證券的投資也存在一定的風險。作為接受這些風險的交換，投資者可能期望獲得比低風險投資更高的回報率。因此，隨着利率上升，投資者通過購買政府支持的債務證券獲得更高的風險調整後回報率的能力，可能會導致對風險更高的投資(包括基於收益的股權投資)的需求普遍相應下降。由於投資者尋求其他更有利的投資機會，對我們普通股的需求減少，可能會導致我們普通股的交易價格下降。

我們有大量債務，這可能會對我們的財政狀況造成負面影響，而我們仍有可能承擔更多債務，這可能會共同增加與遵守我們的金融契約相關的風險。

我們有大量的債務。截至2021年12月31日，我們有64.657億美元的未償還合夥企業優先無擔保票據。在合夥企業的應收賬款證券化安排(“證券化安排”)項下，我們還有1.5億美元的未償還款項。此外，我們有(I)7,130萬元的未償還信用證和21.287億元的額外借款能力可在現有的TRP Revolver下使用；(Ii)沒有未償還的借款和6.7億元的額外借款能力可在現有的TRP Revolver下使用。(I)在現有的TRP Revolver下，我們有7,130萬元的未償還信用證和21.287億元的額外借款能力。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，我們的合併利息支出淨額分別為3.879億美元、3.913億美元和3.378億美元。

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2021年2月，該夥伴關係發行了10億美元的本金總額42032年到期的優先票據百分比，淨收益約為$9.91億。發行所得款項淨額的一部分用於支付同時進行的現金投標要約(“二月投標要約”)和隨後贖回合夥企業2025年到期的5%⅛優先債券(“5⅛%債券”)的資金，其餘用於償還現有TRP Revolver和現有Trc Revolver下的借款。

我們龐大的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付到期的債務本金、利息或其他債務金額的可能性。這筆鉅額債務，再加上租賃和其他財務義務以及合同承諾，可能會給我們帶來其他重要後果，包括：

 

•

我們獲得額外融資(如有必要)用於營運資金、資本支出、收購或其他目的的能力可能會受損，或此類融資可能無法以優惠條件獲得；

 

•

履行我們關於債務的義務可能會更加困難，任何不履行任何債務工具的義務都可能導致根據管理此類債務的協議發生違約事件；

 

•

我們將需要一部分現金流來支付債務利息，從而減少原本可用於運營和未來商機的資金；

 

•

我們的債務水平可能會影響交易對手如何看待我們的信譽，這可能會限制我們以優惠利率進行商業交易的能力，或者要求我們在商業交易中提供額外的抵押品；

 

•

我們的債務水平將使我們更容易受到競爭壓力或業務或經濟普遍下滑的影響；以及

 

•

我們的債務水平可能會限制我們在規劃或應對不斷變化的商業和經濟狀況方面的靈活性。

 

我們的長期無擔保債務目前由惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)、穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)和標準普爾公司(Standard&Poor’s Corporation)評級。截至2021年12月31日，Targa的優先無擔保債務被惠譽評為“BB+”，被穆迪評為“BA1”，被標普評為“BB+”。未來我們信用評級的任何下調都可能對我們的融資成本產生負面影響，降級也可能對我們有效執行戰略的各個方面以及在公開市場獲得資本的能力產生不利影響。

我們償還債務的能力，除其他因素外，將視乎我們未來的財政和經營表現，而這些表現會受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以償還當前或未來的債務，我們將被迫採取行動，如減少或推遲業務活動、投資或資本支出、收購、出售資產、重組或再融資債務，或尋求額外的股本，這些結果可能會對我們發放現金股息的能力產生不利影響。我們可能無法在令人滿意的條件下影響這些行動中的任何一項，或者根本不能。

我們未來可能會招致大量的額外債務。新的TRC Revolver提供了27.5億美元的可用承諾額，並允許我們要求增加承諾額，最高可達5.0億美元。雖然我們的債務協議對產生額外債務有限制，但這些限制是受一些重要的限制和例外情況所規限的，而任何因遵守這些限制而產生的債務都可能是鉅額的。如果我們承擔額外的債務，這可能會增加與遵守我們的金融契約相關的風險。

我們債務協議的條款可能會限制我們目前和未來的運營，特別是我們應對業務變化或採取某些行動(包括向股東支付股息)的能力。

規管我們未清償債務的協議，以及我們日後所欠下的任何債務，都可能包含多項限制性公約，這些公約對我們的經營和財務施加重大限制，包括限制我們作出可能對我們的長遠利益最有利的行為。這些協議包括多項公約，其中包括限制我們有能力：

 

•

產生或擔保額外債務或發行額外優先股；

 

•

向我們的股權證券或股權持有人支付股息，或贖回、回購或償還我們的股權證券或次級債務；

 

•

進行投資和某些收購；

 

•

出售或轉讓資產，包括子公司的股權證券；

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•

從事關聯交易；

 

•

合併或合併；

 

•

產生留置權；

 

•

除某些例外情況外，提前償還、贖回和回購某些債務；

 

•

訂立售賣及回租交易或承租或付款合約；及

 

•

改變我們從事的業務活動。

此外，我們的某些債務協議要求我們滿足並維持特定的財務比率和其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們不能向您保證我們將達到這些比率和測試。

根據我們的債務協議，違反這些公約中的任何一項都可能導致違約。一旦發生此類違約事件，適用債務協議項下的所有未償還金額可被宣佈為立即到期和應付，所有適用的進一步信貸延期承諾均可終止。例如，如果我們無法償還新TRC Revolver下加速的債務，新TRC Revolver下的貸款人可以對授予他們的任何抵押品進行擔保，以確保這筆債務。如果我們無法償還證券化機制下加速償還的債務，證券化機制下的貸款人可以用他們獲得的抵押品來擔保債務。我們已經將我們某些子公司的資產和權益作為新TRC Revolver的抵押品，並根據證券化安排將Targa Receivables LLC的應收賬款作為抵押品。如果我們債務協議項下的債務加速，我們不能向您保證我們有足夠的資產償還債務。這些債務協議和任何未來的融資協議中的經營和財務限制以及契諾，可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金或從事其他商業活動的能力造成不利影響。

與監管事項有關的風險

我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅帶來的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，限制可能發生石油和天然氣生產的區域，並減少對我們提供的產品和服務的需求。

氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。因此，已經提出並可能繼續在國際、國家、地區和州政府各級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除未來的此類排放。因此，我們的業務以及我們的石油和天然氣勘探和生產客户的業務都受到與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放相關的一系列監管、政治、訴訟和金融風險的影響。

在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，由於美國最高法院認為温室氣體排放是CAA下的污染物，EPA通過了一些規則，除其他外，建立對某些大型固定來源的温室氣體排放的建設和運營許可審查，要求監測和年度報告某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放，實施新的來源性能標準，指導減少石油和天然氣部門某些新建、改裝或重建設施的甲烷，並與交通部一起，對在美國生產的運營車輛實施温室氣體排放限制

近年來，圍繞甲烷排放的監管存在相當大的不確定性。2020年，特朗普政府修訂了2016年建立的甲烷性能標準，以減輕這些標準的影響，並從某些法規的來源類別中刪除傳輸和儲存部分。然而，拜登總統上任後不久就發佈了一項行政命令，呼籲環境保護局重新審查有關甲烷的聯邦法規，併為石油和天然氣部門現有的或新的來源建立新的或更嚴格的標準，包括傳輸和儲存部分。美國國會還通過了一項廢除2020年規則制定的法案，拜登總統簽署成為法律，有效地恢復了2016年的標準。為了迴應拜登總統的行政命令，2021年11月，美國環保署發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將為原油和天然氣來源類別中的新來源和現有來源建立Quad Ob新來源和Quad Oc首次現有來源的甲烷和揮發性有機化合物(VOC)排放性能標準。這項擬議的規則將適用於石油和天然氣井場的上游和中游設施、天然氣集輸和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施。受影響的排放裝置或工藝的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求，通過捕獲和控制系統減少95%的排放，零排放

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要求、操作和 維護要求，以及 所謂的綠井完井要求。EPA計劃在2022年發佈一份補充提案，加強這一擬議的規則制定，其中將包含2021年11月擬議的規則中沒有包括的額外要求。美國環保署預計將在2022年底發佈最終規則。此外，拜登政府未來可能會尋求立法，對某些石油和天然氣業務的甲烷排放徵收費用。2021年11月，眾議院通過了其版本的《重建更好法案》(Build Back Better Act)，該法案針對全美生產、運輸和儲存天然氣的行業，如果該法案獲得通過，將評估一項費用，2023年為每噸900美元，2024年為每噸1200美元，2025年及以後為每噸1500美元。然而，到目前為止，這項法案還沒有得到參議院的審議。

 

各個州和州集團也已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際層面上，存在聯合國發起的“巴黎協定”，這是一項不具約束力的協議，要求各國在2020年後每五年通過各自確定的減排目標來限制温室氣體排放。拜登總統在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家決定的減排水平，到2030年，整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。此外，2021年11月，國際社會再次聚集在格拉斯哥的第26屆締約方大會(“COP26”)上，在會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消某些化石燃料補貼，並採取進一步行動應對非二氧化碳温室氣體。與此相關的是，在第26次締約方會議上，美國和歐盟聯合宣佈啟動全球甲烷承諾，100多個國家加入了這一倡議，承諾實現到2030年將全球甲烷排放量在2020年水平上減少至少30%的集體目標，包括在能源領域的“所有可行的削減”。目前還無法預測這些命令、承諾、協議以及為履行美國在巴黎協定、COP26或其他國際公約下的承諾而頒佈的任何立法或法規的影響。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引發的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加，這可能會限制油井和天然氣井的水力壓裂，限制聯邦財產在天然氣生產期間的燃燒和排放，並禁止在包括陸上土地和近海水域在內的聯邦財產上生產礦產的新租約。拜登政府可能採取的其他與石油和天然氣生產活動有關的行動，可能包括對建立石油和天然氣管道基礎設施或允許液化天然氣出口設施提出更嚴格的要求。訴訟風險也在增加，一些城市、地方政府和其他原告試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣勘探和生產公司提起訴訟，指控這些公司生產導致全球變暖影響的燃料(如海平面上升)，從而造成公共滋擾，因此要對道路和基礎設施的破壞負責，或者聲稱這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了，但通過未能充分披露這些影響欺騙了投資者。

此外，我們獲得資金的途徑可能會受到氣候變化政策的影響。目前投資於化石燃料能源公司的股東和債券持有人，但擔心氣候變化的潛在影響，可能會在未來選擇將部分或全部投資轉移到非化石燃料能源相關行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構投資者也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續性貸款做法，這使得這些來源更具吸引力，其中一些人可能會選擇不向化石燃料能源公司提供資金.美國許多最大的銀行已經做出了“淨零”碳排放承諾，並宣佈他們將評估其投資組合中的融資排放，並採取措施量化和減少這些排放。在COP26上，格拉斯哥淨零金融聯盟(GFANZ)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各種次級聯盟通常要求參與者設定短期的、特定行業的目標，以便在2050年之前將其融資、投資和/或承保活動轉變為淨零排放。金融領域的這些和其他事態發展可能導致一些貸款人限制某些行業或公司(包括石油和天然氣行業)獲得資本或從某些行業或公司剝離資金，或者要求借款人採取更多措施減少温室氣體排放。此外，金融機構有可能被要求採取限制向化石燃料行業提供資金的政策。2020年末，美聯儲宣佈加入綠化金融系統網絡(NGFS), 一個由金融監管機構組成的財團專注於解決金融部門與氣候相關的風險。最近，在2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。雖然我們無法預測由此可能導致的政策，但化石燃料行業可用資金的大幅減少可能會使勘探、開發、生產、運輸和加工活動更難獲得資金，這可能會影響我們的業務和運營。此外，美國證券交易委員會宣佈將提出規則，除其他事項外，將建立氣候風險報告框架。然而，到目前為止，還沒有提出這樣的規則，我們無法預測任何這樣的規則可能需要什麼。如果這些規定規定了額外的報告義務，我們可能會面臨更高的成本。另外，美國證券交易委員會還宣佈，正在審查公開申報文件中與氣候變化相關的現有披露，如果美國證券交易委員會聲稱發行人現有的氣候披露存在誤導性或缺陷，則增加了執法的可能性。

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通過和實施任何國際、聯邦或州立法，條例或其他對石油和天然氣部門的温室氣體排放實施更嚴格標準的監管舉措，或以其他方式限制該部門可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的領域，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少需求石油和天然氣，這可能會減少對我們的服務和產品的需求。此外，政治、訴訟和金融風險可能會導致我們的石油和天然氣客户限制或取消生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞的責任，或者削弱他們繼續以經濟方式運營的能力，這也可能減少對我們的服務和產品的需求。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。最後，地球上温室氣體濃度的增加’s大氣可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，如風暴、乾旱、洪水、海平面上升和氣候變化的頻率和嚴重程度增加。其他極端氣候事件，以及温度和降水模式的長期變化。這些氣候變化有可能對我們的資產造成實際損害，從而可能對我們的業務產生不利影響。此外，氣象條件的變化，特別是温度的變化，可能會導致對能源或我們客户生產的產品的需求量、時間或地點的變化。雖然我們在設計中考慮不斷變化的天氣條件和納入安全因素的目的是為了減少氣候變化和其他事件可能帶來的不確定性，但我們減輕這些事件的不利影響的能力在一定程度上取決於我們設施的有效性以及我們的災害準備和響應以及業務連續性規劃，而這些可能沒有考慮到或準備好應對每一次可能發生的情況。如果有任何這樣的影響如果氣候變化發生，他們可能會一個對我們的財務狀況和經營結果以及我們客户的財務狀況和經營產生不利影響。

對ESG問題的日益關注可能會影響我們的業務。

對氣候變化的日益關注、社會對公司應對氣候變化的更高期望，以及消費者對能源商品替代品的潛在使用，可能會導致成本增加、對客户產品和服務的需求減少、利潤減少、調查和訴訟增加，以及對我們的股票價格和進入資本市場的負面影響。例如，對氣候變化的日益關注可能導致對我們客户碳氫化合物產品的需求轉變，以及針對這些客户的額外政府調查和私人訴訟。

作為我們加強ESG實踐的持續努力的一部分，我們的董事會成立了一個可持續發展委員會。委員會成員監督管理層ESG政策的執行，並向董事會提供關於將可持續發展融入我們各種業務活動的有效性的見解。雖然我們可能會選擇現在或將來尋找各種自願的ESG目標，但這樣的目標是有抱負的。此外，儘管我們的治理監督到位，但我們可能無法充分識別與ESG相關的風險和機會，而且可能無法按照最初設想的方式或時間表實現ESG目標，包括由於與實現這些結果相關的不可預見的成本或技術困難。就我們選擇追求這些目標並能夠達到預期目標水平而言，這種成就可能是由於簽訂了各種合同安排，包括購買可能被視為減輕我們ESG影響的各種信用或補償，而不是我們ESG業績的實際變化。儘管我們選擇現在或未來追求令人嚮往的目標，但我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更激進的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證，由於潛在成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。

此外，向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的機構已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。此外，我們和我們行業的其他公司發佈可持續發展報告，供投資者查閲。這樣的評級和報告被一些投資者用來通知他們的投資和投票決定。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們或我們的客户的負面情緒增加，並導致投資轉向其他行業，這可能會對我們的股價和/或我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外，某些機構貸款人可能會基於ESG方面的擔憂而決定不向我們或我們客户的公司提供資金，這可能會對我們的財務狀況和潛在增長項目獲得資金的機會產生不利影響。

 

要遵守更嚴格的職業安全和健康規定，我們可能要付出高昂的代價。

我們受到嚴格的聯邦和州法律法規的約束，包括聯邦職業安全與健康法案和類似的州法規，其目的是保護工人的健康和安全，無論是總體上還是管道行業內的工人。此外，聯邦職業安全與健康管理局(“OSHA”)的危險通信標準、“聯邦超級基金修正案和再授權法案”標題III下的EPA社區知情權條例以及類似的州法規要求維護有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。我們和我們擁有權益的實體受OSHA過程安全管理條例的約束，該條例旨在防止或最大限度地減少有毒、反應性、易燃或爆炸性化學品災難性泄漏的後果。不遵守這些法律法規或任何新通過的法律或法規可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事和刑事處罰，施加調查、補救和糾正行動義務，或招致資本支出，其中任何一項都可能

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對我們的業務、財務狀況和經營業績有實質性的不利影響。

限制水力壓裂活動的法律、法規和行政命令可能會導致我們的客户限制、延遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井，這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量，降低我們資產的利用率，從而對我們的收入產生不利影響。

雖然我們不進行水力壓裂，但我們的許多油氣勘探和生產客户確實進行了這類活動。水力壓裂是石油和天然氣勘探和生產經營者在完成某些油氣井時使用的一種工藝，即在壓力下將水、砂或替代支撐劑和化學添加劑注入地下地層，以刺激某些石油和天然氣的流動，從而增加可能的採收率。這一過程通常由州石油和天然氣委員會監管，但幾個聯邦機構已經對該過程的某些方面(包括EPA)確立了監管權威，提出或頒佈了監管規定，並進行了相關調查。例如，2016年底，美國環保署發佈了關於水力壓裂對飲用水資源潛在影響的最終報告，得出結論認為，與水力壓裂相關的“水循環”活動在某些情況下可能會影響飲用水資源。

此外，國會還不時考慮通過立法，對水力壓裂進行聯邦監管。此外，拜登總統在2021年1月發佈了一項行政命令，暫停發放聯邦土地和水域的新租約，等待對當前石油和天然氣做法的研究完成。但在2021年6月，美國地區法院發佈了一項臨時禁令，阻止了拜登總統暫停新租約的命令。儘管最近出現了這些法律動態，但拜登政府可能會採取進一步的限制措施，限制聯邦土地和水域上的水力壓裂活動。許多州通過了法律要求，對水力壓裂活動實施了新的或更嚴格的許可、公開披露或油井建設要求，包括在我們或我們的客户進行運營的州。各州可以進一步選擇暫停或禁止未來的水力壓裂活動。雖然各國政府也可能尋求在其管轄範圍內通過法令，規範一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式，但非政府組織也可能尋求通過投票舉措限制水力壓裂，例如科羅拉多州採取的舉措。與水力壓裂工藝相關的新的或更嚴格的法律、法規、行政命令或監管或投票倡議可能會導致我們的客户減少使用水力壓裂技術的原油和天然氣鑽探活動，而公眾對使用此類技術活動的反對加劇可能會導致運營延誤、限制、中斷或增加訴訟。任何一個或多個這樣的事態發展都可能減少對我們聚會的需求, 加工和分餾服務並對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

 

我們的運營受到環境法律法規的約束，如果不遵守或意外釋放到環境中，可能會導致我們招致重大成本和責任。

我們的運營受到眾多聯邦、部落、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及職業健康和安全、向環境排放污染物或其他與環境保護有關的問題。這些法律和法規可能會施加許多適用於我們業務的義務，包括在開展受監管的活動之前必須獲得許可證或其他批准；限制可排放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在環境敏感地區(如濕地、城市地區、荒野地區和其他保護區)的建設和經營活動；要求資本支出符合污染控制要求，以及對我們的經營活動產生的污染追究重大責任。許多政府機構，如環境保護局和環境保護局，以及類似的國家機構，都有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證和批准，這往往需要採取困難和昂貴的行動。不遵守這些法律和法規或任何新通過的法律或法規可能會導致評估制裁，包括行政、民事和刑事處罰，施加調查、補救和糾正措施義務或招致資本支出；在批准或執行項目方面發生限制、延誤或取消，以及發佈命令禁止或限制我們在特定領域的部分或全部業務的履行。某些環境法對清理和修復釋放有害物質、碳氫化合物或廢物的場所所需的費用規定了嚴格的、連帶的和連帶的責任。, 即使在物質、碳氫化合物或廢物已由前任經營者排放的情況下，或在進行並排放的活動符合適用法律的情況下。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方對據稱由噪音、氣味或向環境中排放危險物質、碳氫化合物或廢物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。

由於我們處理天然氣、天然氣、原油和其他石油產品，由於我們的業務產生空氣排放和與產品相關的排放，以及由於歷史上的行業運營和廢物處理做法，與我們的業務相關的環境成本和責任的風險很大，這是因為我們處理天然氣、NGL、原油和其他石油產品，因為我們的業務產生的空氣排放和與產品相關的排放，以及歷史上的行業運營和廢物處理做法。例如，如果我們的某個設施發生意外泄漏，可能會使我們承擔因環境清理和修復費用、鄰近土地所有者和其他第三方對人身傷害、自然資源和財產損失的索賠，以及因違反環境法律或法規而被罰款或處罰的重大責任。

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此外，更嚴格的法律、法規或執法政策可能會顯著增加我們的運營或合規成本，以及可能成為必要的任何補救措施的成本。例如，2015年，EPA根據CAA發佈了一項最終規則，將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降至一級和二級標準下的百萬分之70，以提供必要的公眾健康和福利保護。國家機構被要求向環境保護局提交實施計劃，以達到2015年的標準。此外，2021年10月，美國環保署宣佈計劃重新考慮特朗普政府在2020年12月做出的保留2015年地面臭氧標準的決定，而不是將其變得更加嚴格，有關2020年12月決定的訴訟仍懸而未決，儘管美國司法部已要求擱置此類法律挑戰，直到環保局完成重新審議。此外，聯邦政府根據清潔水法(Clean Water Act)對包括濕地在內的美國水域的適用管轄權範圍仍然存在不確定性，因為自2015年以來，奧巴馬、特朗普和拜登政府領導下的美國環保署(EPA)和美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)一直在尋求多項規則制定，試圖確定此類管轄權的範圍。雖然特朗普政府領導的環境保護局和軍團在2020年4月發佈了一項最終規則，縮小了聯邦對美國水域的管轄範圍，但拜登總統於2021年1月發佈了一項行政命令，以進一步審查和評估這些法規，以符合新政府的政策目標, 隨後，美國環保署和軍團於2021年6月宣佈計劃啟動一項新的規則制定程序，廢除2020年的規則，並恢復2015年前的保護措施。儘管EPA和Corps沒有尋求臨時取消2020年的規則，但亞利桑那州和新墨西哥州的兩個聯邦地區法院在2021年第三季度宣佈的裁決中已經取消了2020年的規則。雖然這些地區法院的裁決可能會被上訴，但很明顯，EPA和Corps打算對美國水域採取更廣泛的定義。作為第一步，這些機構於2021年12月7日公佈了一項擬議的規則制定，該規則將恢復2015年前對“美國水域”的定義，該定義在2015年奧巴馬政府頒佈的規則之前生效，並進行了更新，以反映對最高法院裁決的考慮。擬議的規則如果獲得通過，將作為處理“美國水域”的臨時辦法，併為該機構提供時間，以便在目前擬議的規則的基礎上制定後續規則，該規則的部分基礎是利益攸關方的更多參與。如果拜登政府下屬的環境保護局和軍團發佈的任何新的最終規則或規則擴大了《清潔水法》在我們或我們的客户開展業務的地區的管轄權範圍，這種發展可能會延誤、限制或停止項目的開發，導致許可時間更長，或者增加我們和我們的石油和天然氣客户的運營的合規支出或緩解成本，這可能會降低與我們有業務關係的運營商的天然氣或原油產量，進而對我們的儘管有這些監管方面的發展, 最近的一項司法發展可能會增加聯邦政府對美國水域管轄權的不確定性，因為美國最高法院在#年批准了移審令。薩克特訴環境保護局案2022年1月24日，關於“(W)第九巡迴法院是否規定了根據”清潔水法“確定濕地是否為‘美國水域’的適當測試。”第九巡迴法院根據高等法院2006年的裁決依賴於多數意見。拉帕諾斯訴美國案站在環境保護局一邊，反對薩克特夫婦，根據清潔水法，有問題的濕地構成了美國的水域。作為拉帕諾斯這一決定導致發佈了多項和一致的意見，建立了不同的法律標準，用於根據《清潔水法》對美國水域的定義確定管轄水域的範圍，如果美國最高法院在薩克特如果第九巡迴法院沒有使用適當的法律測試，或者尋求建立一個新的測試來澄清這種管轄權覆蓋的範圍，那麼這種調查結果可能會對拜登政府未來採取的監管努力產生影響。

 

聯邦、州、部落或地方監管機構對我們某些資產的管轄特徵發生變化，或這些機構改變政策，可能會導致我們的資產受到更多監管，這可能會導致我們的收入下降，運營費用增加或延遲或增加擴建項目的成本。

除司機渣油管道、TPL SouthTex輸油管道和泰山311渣油管道外, 根據NGA或NGPA，每個都受到有限的FERC監管，我們的天然氣管道運營一般不受FERC監管，但FERC監管仍然影響我們的非FERC管轄業務和這些業務衍生產品的市場，包括特定年份的某些FERC報告和發佈要求。我們相信，我們收集系統中的天然氣管道符合FERC用來確定管道作為採集者的地位的傳統測試，而不受天然氣公司的監管。然而，FERC監管的傳輸服務和聯邦不受監管的收集服務之間的區別是一場持續的重大訴訟，因此我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會未來的裁決而改變。我們還運營天然氣管道，從我們的一些加工廠延伸到與州內和州際天然氣管道的互連。這些設施在業內被稱為“工廠後閘門”管道，通常在傳輸壓力水平下運行，可能會輸送“管道質量”的天然氣。因為我們的工廠後擋板管道相對較短，我們將它們視為“末梢”管道，根據天然氣法案，這些管道不受FERC的管轄.

48

 

Targa NGL、Targa Bay Coast和Grand Prix合資企業的管道被認為是公共運輸管道，受到FERC根據ICA的監管。ICA要求我們保持向FERC備案的每條塔爾加NGL、塔爾加墨西哥灣沿岸和大獎賽合資共同承運人管道的關税，這些管道沒有獲得豁免。這些關税規定了我們提供運輸服務的費率，以及管理這些服務的規章制度。ICA要求，除其他事項外，州際公共運輸管道的費率必須是“公正、合理”和非歧視性的。對於已被FERC批准豁免ICA和相關法規的管道，如果某一特定管道的情況發生變化，FERC可以應其他實體的要求或自行斷言，這類管道不再有資格獲得豁免。如果FERC確定其中一條或多條管道不再有資格獲得豁免，我們可能需要向FERC提交適用管道的價格，提供運輸費用的成本理由，並無不當歧視地向所有潛在託運人提供服務。這些管道上運輸管轄權的這種變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。

根據FERC、法院或國會未來的裁決，我們的一些收集設施、運輸管道以及買賣交易被歸類為FERC-轄區或非轄區的分類可能會發生變化，在這種情況下，我們的運營成本可能會增加，我們可能會受到2005年EP Act下的執法行動的影響。

美國內政部內的多個聯邦機構，特別是BLM、自然資源税務局(前身為礦產管理處)和印第安人事務局，以及三個附屬部落，頒佈和執行與貝特霍爾德要塞印第安人保留地業務有關的法規，我們很大一部分荒地採集和加工資產都是在該保留地運營的。三個附屬部落是一個主權國家，有權獨立於聯邦、州和地方法規執行某些法律法規。這些部落法律法規包括適用於在美洲原住民部落土地上開展業務的承租人、經營者和承包商的各種税收、費用和其他條件。在部落土地上進行經營的承租人和經營者通常受美洲原住民部落法院制度的約束。這些因素中的一個或多個可能會增加我們在貝特霍爾德要塞印第安人保留地開展業務的成本，並可能對我們在貝特霍爾德要塞印第安人保留地內有效運輸產品或在這些土地上開展業務的能力產生不利影響。

FERC的其他規定可能會間接影響我們的業務以及這些業務衍生產品的市場。FERC在其天然氣監管活動範圍內的政策和做法，包括開放通道運輸、天然氣質量、費率制定、產能釋放和市場中心推廣等政策，可能會間接影響天然氣市場。近年來，FERC在對州際天然氣管道的監管中奉行有利於競爭的政策。然而，我們不能向您保證，FERC將繼續這種做法，因為它考慮的問題，如管道費率和規則和政策，可能會影響獲得運輸能力的權利。有關本公司運營監管的更多信息，請參閲“項目1.業務-運營監管”。

 

與管道安全相關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。

過去十年的立法導致了對管道安全的更嚴格要求，並要求PHMSA制定和通過法規，對管道運營商提出更高的管道安全要求。特別是，NGPSA和HLPSA近年來被2011年的管道安全、監管確定性和創造就業法案(“2011年管道安全法案”)、2016年的“保護我們的管道基礎設施和加強安全法案”(“2016管道安全法案”)以及最近的2020年“保護我們的管道基礎設施和加強安全(”管道“)法案”修訂。這些法律中的每一項都增加了管道運營商的管道安全義務。2011年“管道安全法”指示頒佈擴大完整性管理要求、自動或遙控閥門和過量流量閥的使用、泄漏檢測系統安裝、材料強度管道測試和核實記錄，以確認某些州內天然氣輸送管道的最大允許壓力，而2016年“管道安全法”還授權PHMSA在未事先通知或沒有機會舉行聽證會的情況下對管道設施所有者和運營者實施緊急措施，以解決構成迫在眉睫危險的不安全條件或做法。2020年管道法案重新授權PHMSA到2023財年，並指示該機構推進幾項監管舉措，包括要求非農村天然氣集輸管道以及新建和現有輸配管道設施的運營商進行某些泄漏檢測和修復計劃，並要求設施檢查和維護計劃與這些法規保持一致。為了進一步推進2020年的管道法案，2021年11月，PHMSA發佈了一項最終規則，將對大約400個國家實施安全法規, 這些措施包括對以前不受監管的陸上天然氣收集管道實施監管，其中包括對逃逸排放物的檢查和維修標準，將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道實施一套最低安全要求。

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強制實施新的或增強版安全要求，或由PHMSA或任何國家機構發佈或重新解釋的與此相關的指南，5月要求我們安裝新的或修改的安全控制措施、實施額外的資本項目或加速實施維護計劃，這些任務中的任何一項或所有任務都可能導致運營成本增加，這可能會一個對我們的經營結果或財務狀況產生不利影響。

如果我們未能遵守FERC管理的所有適用的法規、規則、法規和命令，我們可能會受到重罰和罰款。

根據2005年的EP法案，FERC根據NGA和NGPA有權對違反NGA或NGPA的行為處以最高罰金，最高金額每年根據通脹進行調整，2021年，這相當於違反NGA的每次違規每天約140萬美元，違反NGPA的每次違規每天約140萬美元，以及有權下令返還與任何違規相關的利潤。雖然我們的系統除驅動殘渣管道、TPL SouthTex傳輸管道和泰山311殘渣管道外，還沒有受到FERC根據NGA或NGPA的監管，但FERC已經通過了可能要求我們的某些其他非FERC管轄設施遵守FERC年度報告和每日計劃流量和容量張貼要求的法規。FERC可能會不時考慮或通過與這些和其他事項有關的附加規則和立法。如果將來不遵守這些規定，我們可能會承擔民事處罰責任。此外，根據ICA，FERC有權對違反ICA的行為施加最高罰金，最高金額每年根據通脹進行調整，2021年，每次違規行為每天最高可達約14,536美元，如果不遵守ICA和實施ICA的規定，我們可能會承擔民事處罰責任。有關本公司運營監管的更多信息，請參閲“項目1.業務-運營監管”。

我們正在或可能受到與我們的個人信息處理相關的網絡安全和數據隱私法律、法規、訴訟和指令的約束。

我們開展業務的司法管轄區(包括美國)可能有法律規定，我們必須如何應對導致未經授權訪問、披露或丟失個人信息的網絡事件。此外，監管數據隱私和未經授權披露機密信息的新法律和法規，包括加州最近的立法(除其他外，規定了私人訴權)，帶來了越來越複雜的合規挑戰，並可能隨着時間的推移提高我們的成本。雖然我們的業務不涉及對個人信息的大規模處理，但我們的業務確實涉及對員工、投資者、承包商、供應商和客户聯繫人的個人信息的收集、使用和其他處理。隨着法律的不斷髮展和網絡事件的不斷演變，我們很可能需要花費大量資源來繼續修改或加強我們的保護措施，以遵守這些法律，並檢測、調查和補救網絡事件的漏洞。如果我們或我們收購的公司未能遵守此類法律和法規，可能會導致聲譽受損、商譽損失、處罰、責任和/或強制要求我們的業務行為發生變化。

 

50

 

 

1B項。未解決的員工評論。

沒有。

項目2.財產

有關我們物業的描述載於本年報的“項目1.業務”內。

我們的主要執行辦公室位於德克薩斯州休斯敦2100號路易斯安那街811號，郵編：77002，電話號碼是7135841000。

 

2018年12月26日，維多美洲公司(Vitol America Corp.)提起訴訟，美國德克薩斯州哈里斯縣地區法院(“地區法院”)起訴本公司當時的子公司Targa Channelview LLC(“Targa Channelview”)，要求追回支付給Targa Channelview的1.29億美元、額外的金錢損害賠償、律師費和費用。Vitol指控Targa Channelview違反了2015年12月27日Targa Channelview與來寶美洲公司之間的原油和凝析油協議(“Splitter協議”)，該協議規定Targa Channelview在Targa Channelview擁有的駁船碼頭附近建造一個原油和凝析油分離器(“Splitter”)，以提供Splitter協議設想的服務。2018年1月，維多收購來寶美洲公司，2018年12月23日，維多自願選擇終止拆分器協議，聲稱Targa Channelview未能及時實現拆分器的啟動。Vitol的訴訟還指控Targa Channelview對駁船碼頭的能力做出了一系列虛假陳述，該碼頭將為Splitter和Splitter產品加工的原油和凝析油提供服務。Vitol要求退還在Splitter啟動之前向Targa Channelview支付的1.29億美元，以及額外的損害賠償。在Vitol提起訴訟的同一天，Targa Channelview對Vitol提起訴訟，要求司法裁定Vitol的唯一和排他性補救措施是Vitol自願終止拆分器協議，因此，Vitol無權退還拆分器協議下的任何先前付款或所稱的其他損害賠償。Targa還要求追回訴訟中的律師費和費用。

 

2020年10月15日，地區法院經過長凳審判，判給Vitol 1.29億美元(外加利息)。此外，地區法院判給Vitol 1050萬美元的損害賠償金，以賠償Vitol為啟動工作而購買的原油的損失和滯期費。該公司已對該裁決提出上訴，該上訴目前正在得克薩斯州休斯敦的第十四上訴法院待決。

 

2020年10月，我們出售了Targa Channelview，但根據出售協議，我們保留了與Vitol訴訟相關的責任。

 

其他內容本年度報告第II部分第8項下的合併財務報表附註中的“法律訴訟”標題下的附註19--或有事項提供了本項目所需的資料，該附註通過引用併入本項目。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

 

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第二部分

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。

市場信息

 

我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“TRGP”。截至2021年12月31日，我們普通股的登記股東有196人。這一數字不包括其股票由其他實體以信託形式持有的股東。實際持股人人數大於登記在冊的持股人人數。截至2022年2月18日，已發行普通股有228,783,477股。

股票表現圖表

下圖比較了從2016年12月31日到2021年12月31日期間，Targa Resources Corp.普通股-紐約證券交易所綜合指數(NYSE Index)和阿爾及利亞美國中游能源指數(AMUS Index)-持有者的累計回報率。在這段時間裏，Targa Resources Corp.的普通股-紐約證券交易所綜合指數(NYSE Index)和阿爾及利亞美國中游能源指數(AMUS Index)-的持有者的累計回報率進行了比較。業績圖表是基於以下假設編制的：(I)在期初向我們的普通股和每個指數投資了100美元，(Ii)股息在相關支付日期進行了再投資。此圖中包含的股價表現是歷史的，不一定代表未來的股價表現。

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2016

 

 

2017

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2021

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

$

100.00

 

 

$

103.91

 

 

$

83.21

 

 

$

103.35

 

 

$

69.55

 

 

$

139.10

 

紐約證交所綜合指數

 

$

100.00

 

 

$

115.84

 

 

$

102.87

 

 

$

125.83

 

 

$

131.36

 

 

$

155.23

 

阿爾及利亞美國中游能源指數

 

$

100.00

 

 

$

88.62

 

 

$

74.04

 

 

$

79.93

 

 

$

54.64

 

 

$

74.31

 

52

 

 

根據S-K法規第201(E)項的指示7，上述股票表現圖表和相關信息僅供參考，並未提交美國證券交易委員會，因此不應被視為以引用方式併入任何併入本年報的文件中。

我們的股利政策

我們打算繼續向普通股股東支付季度股息；然而，未來股息的支付取決於我們的財務狀況、經營業績、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景以及董事會在與管理層磋商後認為相關的任何其他事項。我們債務協議中包含的契約可能會限制股息的支付。此外，只要有任何A系列優先股未償還，我們宣佈普通股分紅的能力就會受到一定的限制。有關對我們和我們的子公司支付股息或分配能力的限制的討論，請參閲我們合併財務報表中從F-1頁開始的10-K表格中的附註8-債務義務和附註11-優先股。

 

近期出售的未註冊股權證券

在截至2021年12月31日的一年中，沒有出售未註冊的股權證券。

 

Targa Resources Corp或關聯買家回購股權

 

期間

 

購買的股份總數(%1)

 

 

每股平均價格

 

 

作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(2)

 

 

根據該計劃可能尚未購買的股份的最大近似美元價值(以千為單位)(2)

 

2021年10月1日-2021年10月31日

 

 

1,706

 

 

$

51.46

 

 

 

—

 

 

$

408,499.4

 

2021年11月1日-2021年11月30日

 

 

353,224

 

 

$

54.24

 

 

 

351,228

 

 

$

389,452.6

 

2021年12月1日-2021年12月31日

 

 

405,250

 

 

$

51.58

 

 

 

405,250

 

 

$

368,547.9

 

_________________________________

(1)

包括根據我們5億美元的普通股回購計劃購買的756,478股，以及我們扣留的3,702股，以履行我們某些高級管理人員、董事和關鍵員工在限制性股票限制失效後產生的預扣税款義務。

(2)

2020年第四季度，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，回購最多5億美元的已發行普通股。我們可以隨時終止此股票回購計劃，並且沒有義務回購任何特定金額或數量的股票。

 

第6項保留。

 

53

 

 

第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和本年度報告第四部分中的註釋一起閲讀。本年度報告中的其他部分將有助於閲讀我們的討論和分析，包括以下內容：(I)在“項目1.業務-概述”中對我們的業務戰略的描述；(Ii)在“項目1.業務-最近的發展”中對最近發展的描述；以及(Iii)在“項目1A”中對影響我們和我們的業務的風險因素的描述。風險因素。“關於2019年項目的討論以及2020年與2019年的同比比較，本年度報告中未包括的項目可見第二部分，項目7。截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”。

 

大勢所趨與展望

 

我們預計我們的經營結果將繼續受到以下主要趨勢的影響：大宗商品價格、產量和對我們產品和服務的需求、合同條款和組合、我們對衝活動的影響、運營和支持資產的成本、動盪的資本市場、競爭和加強監管。這些預期是基於我們所做的假設和我們目前掌握的信息。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的，我們的實際結果可能與我們的預期結果大不相同。

商品價格

 

大宗商品價格以及天然氣、原油和天然氣價格之間的關係一直存在波動，我們相信這種波動將繼續存在。由於新冠肺炎疫情導致經濟活動減少，加之全球大宗商品供需存在不確定性，全球石油和天然氣大宗商品價格繼續保持波動。天然氣、原油和天然氣價格的波動和不確定性會影響生產商的鑽井、完井和其他投資決策，並最終供應給我們的系統。見“第1A項。風險因素--我們的現金流受到天然氣、NGL產品和原油的供求以及天然氣、NGL、原油和凝析油價格的影響，供應、需求或這些價格的下降可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。“

 

在天然氣、天然氣和凝析油價格上漲的環境下，我們的營業收入總體上有所改善。我們的加工盈利能力在很大程度上取決於定價以及天然氣、天然氣和凝析油的供應和市場需求，這兩個因素都超出了我們的控制範圍。在商品價格下降的環境下，如果不考慮我們的對衝，我們將實現與平均價格下降成比例的收益百分比合同下的現金流減少。我們從各項業務(特別是下游業務)的收費安排中獲得的可觀保證金水平，與我們的對衝安排相結合，有助於減輕我們對大宗商品價格波動的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息，請參閲“項目7A”。關於市場風險--商品價格風險的定量和定性披露.“

下表列出了選定時期的天然氣、選定的NGL產品和原油的年度和季度平均行業指數價格：

 

 

天然氣$/MMBtu(1)

 

 

圖解Targa NGL$/GAL(2)

 

 

原油$/桶(3)

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第四季度

$

5.84

 

 

$

0.94

 

 

$

77.17

 

第三季度

 

4.01

 

 

 

0.86

 

 

 

70.55

 

第二季度

 

2.83

 

 

 

0.66

 

 

 

66.06

 

第一季度

 

2.70

 

 

 

0.65

 

 

 

57.80

 

2021年平均水平

 

3.85

 

 

 

0.78

 

 

 

67.90

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第四季度

$

2.66

 

 

$

0.47

 

 

$

42.67

 

第三季度

 

1.97

 

 

 

0.42

 

 

 

40.94

 

第二季度

 

1.70

 

 

 

0.32

 

 

 

27.55

 

第一季度

 

1.98

 

 

 

0.36

 

 

 

46.59

 

2020年平均水平

 

2.08

 

 

 

0.39

 

 

 

39.44

 

 

(1)

天然氣價格是基於Henry Hub Inside FERC商業指數價格的每月第一個月的平均價格。

(2)

“説明性Targa NGL”定價使用Mont Belvieu非TET月度商業指數的季度平均價格進行加權，並代表所述時期的以下構成：

2021年：45%乙烷，31%丙烷，11%正丁烷，4%異丁烷和9%天然汽油

2020年：43%乙烷、32%丙烷、12%正丁烷、4%異丁烷和9%天然汽油

(3)

原油價格是以紐約商品交易所(NYMEX)測算的西德克薩斯中質油(West Texas Intermediate)季度平均價格為基礎的。

 


54

 

 

對我們服務的數量和需求

 

能源價格的波動可能會極大地影響生產率和第三方在開發和生產新的石油和天然氣儲備方面的投資。我們的運營受到原油、天然氣和天然氣價格水平、這些價格之間的關係以及客户相關活動水平的影響。在我們的收集和加工業務中，工廠進口量、原油產量和產能利用率通常受井口產量、我們在地區的競爭和合同地位以及更廣泛地説受到原油、天然氣和天然氣價格對我們業務地區勘探和生產活動的影響的推動。隨着原油和天然氣價格降至商業可接受水平以下，鑽探和生產活動普遍減少。生產商通常根據大宗商品價格基本面將鑽探活動集中在某些盆地。我們的資產系統主要分佈在美國一些最經濟的盆地。

 

影響採集量和加工量的因素也會影響流向我們下游業務的總量。因此，生產者活動的增加將推動對我們中游服務的需求，並可能導致資本支出的增量增長。對運輸、分餾和其他收費服務的需求在很大程度上與生產者的活動水平有關。香港對國際出口、倉儲和貨櫃處理服務的需求相對穩定，因為這些服務的需求是基於多個本地和國際因素。

 

合同條款、合同組合與商品價格的影響

 

在我們的所有業務中，特別是在我們的下游業務中，我們受益於我們服務的長期收費安排。我們的收集和加工分部合同組合還包括基於費用的保證金的組成部分，例如費用下限和其他基於費用的服務，以緩解大宗商品價格低迷的影響。我們從收費安排中獲得的可觀保證金水平，加上我們的對衝安排，有助於減輕我們對大宗商品價格波動的風險敞口。

 

由於大宗商品價格可能波動，我們收集和加工部門的合同組合(某些收集和加工業務部門以及收集和加工服務的收費合同除外)可能對我們的盈利能力產生重大影響，特別是那些通過向我們支付收集和加工服務的費用(“權益金額”)來直接暴露能源價格變化的收益百分比合同。

 

收集和加工部分的合同條款基於多種因素，包括天然氣和原油質量、地理位置、合同執行時的競爭動態和定價環境，以及客户要求。我們的採集和加工合同組合，相應地，我們對原油、天然氣和天然氣價格的風險敞口可能會因生產商偏好、競爭和產量變化(油井以不同的速度下降或增加)、我們向不同類型合同更常見的地區的擴張以及其他市場因素而發生變化。

 

我們下游業務的合同條款和合同組合也會對我們的運營結果產生重大影響。運輸和分餾服務由收費合同提供支持，這些合同的費率和條款由NGL供應和運輸以及分餾能力驅動。出口服務得到收費合同的支持，這些合同的費率和條款受到全球液化石油氣供需基本面的推動。物流和運輸部門主要包括收費合同。

 

我國商品價格套期保值活動的影響

 

我們已經對衝了與我們預期的部分天然氣、天然氣和凝析油權益產量相關的大宗商品價格風險。未來商品購銷和運輸基礎風險通過簽訂財務結算的衍生品交易。這些交易包括掉期、期貨和購買的看跌期權(或下限)和看漲期權(或上限)，以對衝額外的預期權益商品交易量，而不會產生體積風險。我們打算通過開展衍生品交易，繼續管理未來對大宗商品價格的風險敞口。我們積極管理下游業務產品庫存和其他營運資金水平，以減少對不斷變化的價格的風險敞口。有關我們套期保值活動的更多信息，請參閲“項目7A”。關於市場風險--商品價格風險的定量和定性披露.“

 

運營費用

 

服務和維修等可變成本可能會影響我們的業績。繼續擴大現有資產還會產生額外的運營費用，這將影響我們的業績。支持我們運營的員工是特拉華州有限責任公司Targa Resources LLC的員工，Targa Resources LLC是我們的間接全資子公司。

 

 

 

 

55

 

 

動盪的資本市場與競爭

 

我們一直在考慮和討論潛在的增長項目和收購，並可能考慮為潛在的增長項目和收購提供外部資金。對我們獲得資金的任何限制都可能削弱我們執行這一戰略的能力。如果這類資本的成本變得過於昂貴，我們開發或獲得戰略性和增值資產的能力可能會受到限制。我們可能無法以令人滿意的條件籌集到必要的資金，如果有的話。影響我們借貸成本的主要因素包括利率、信貸息差、契諾、包銷或貸款費用，以及我們向貸款人支付的類似費用。這些因素可能會削弱我們執行增長和收購戰略的能力。

 

當前的經濟狀況以及對資產購買和發展機會的競爭可能會限制我們全面執行增長戰略的能力。由於大宗商品價格和更廣泛市場的波動性增加，石油和天然氣行業公司以有利條件尋求融資和進入資本市場的能力受到了負面影響。我們相信，我們有足夠的財力和流動性來滿足我們在2022年及以後對營運資金、償債和資本支出的要求。有關我們融資活動的更多信息，請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們的流動性和資本資源。”

 

加強監管

 

各個領域的額外監管有可能對我們的運營和財務狀況產生實質性影響。例如，加強對生產商使用的水力壓裂的監管，以及增加温室氣體排放法規，可能會導致生產商的天然氣、NGL和原油供應減少。請閲讀有關水力壓裂的法律法規可能會導致我們的客户限制、推遲或取消鑽探和完成新的油氣井和天然氣井，這可能會減少我們設施中的天然氣、NGL或原油的數量，降低我們資產的利用率，從而對我們的收入產生不利影響。, “我們和我們的客户的運營受到氣候變化威脅(包括應對氣候變化的立法或法規)帶來的一系列風險，這些風險可能導致運營成本增加，限制石油和天然氣生產的區域，減少對我們提供的產品和服務的需求”，以及“對ESG問題的日益關注可能會影響我們的業務”。在本年報第1A項下。同樣，CFTC即將出台的規則和規定可能會限制我們使用衍生品的能力或增加成本，這可能會給我們的運營結果帶來更大的波動性和更少的可預測性。

我們如何評估我們的運營

這個獲利能力(I)我們從業務中獲得的收入，包括服務的收費收入和我們銷售的天然氣、NGL、原油和凝析油的收入，與(Ii)與開展業務相關的成本，包括我們購買的井口天然氣、原油和混合NGL的成本，以及運營、一般和行政成本，以及我們大宗商品套期保值活動的影響。由於大宗商品價格的變動往往會同時影響收入和成本，因此我們收入的增加或減少並不一定意味着我們的盈利能力的增加或減少。我們的合同組合、原油、天然氣和NGL的現行定價環境、我們的大宗商品對衝計劃的影響及其減輕受大宗商品價格變動影響的能力以及原油、天然氣和NGL吞吐量對我們系統的影響是決定我們盈利能力的重要因素。我們的盈利能力還受到收集的井口天然氣中的NGL含量、我們產品和服務的供求、我們資產的利用以及客户組合變化的影響。

我們的盈利能力也受到收費合同的影響。s. 在基於費用的保證金、下游設施的擴展、繼續專注於在現有和未來的收集和處理合同中增加基於費用的保證金以及對業務和資產的第三方收購的支持下，我們在管道和收集和加工資產方面的資本支出不斷增長，這將繼續增加我們基於費用的合同的數量。收集加工、運輸、分餾、儲存、終端和原油收集等服務的固定費用與大宗商品市場價格的變化沒有直接聯繫。然而，市場動態的變化，如可獲得的商品吞吐量，確實會影響盈利能力。.

管理層使用各種財務指標和運營指標來分析我們的業績。這些指標包括：(1)吞吐量、設施效率和燃料消耗、(2)運營費用、(3)資本支出和(4)以下非GAAP衡量標準：調整後的EBITDA、可分配現金流、調整後的自由現金流和調整後的營業利潤率(部門)。

 

 

56

 

 

吞吐量、設施效率和燃料消耗

我們的盈利能力受到我們增加新的天然氣供應來源和原油供應的能力的影響，以抵消與我們的收集和加工系統相連的石油和天然氣井現有產量的自然下降。這是通過連接新油井和增加現有生產區的新產量，以及通過捕獲目前由第三方收集的原油和天然氣供應來實現的。同樣，我們的盈利能力也受到我們增加混合天然氣供應新來源的能力的影響，這些來源通過第三方運輸和Grand Prix連接到我們的下游商業分餾設施，有時還連接到我們的出口設施。我們對我們的收集和加工廠產生的NGL進行分級，並從第三方設施承包混合NGL供應。

此外，我們尋求通過限制產量損失、降低燃油消耗和提高效率來提高調整後的營業利潤率。由於我們的收集系統廣泛使用遠程監控功能，我們可以監控我們收集系統沿線井口或中心傳送點接收的氣量、我們加工廠入口接收的天然氣數量以及我們的加工廠回收的NGL和殘餘天然氣的數量。我們還監控NGL的接收、存儲、分級和投遞我們的物流資產。這些信息通過我們的加工廠和下游業務設施進行跟蹤，以確定客户的銷售結算和與數量相關的服務費用，幫助我們提高效率和降低燃油消耗。

作為監控我們運營效率的一部分，我們測量我們收集系統的井口或中央輸氣點接收的天然氣數量與我們加工廠入口接收的天然氣數量之間的差值，以此作為燃料消耗和線路損耗的指標。我們還跟蹤了加工廠入口處接收到的天然氣體積與加工廠入口接收到的天然氣體積之間的差值。NGLS在這些工廠的出口處產生的廢氣和廢氣，用來監測我們設施的燃料消耗和回收情況。我們的原油收集和物流資產以及我們的NGL管道也進行了類似的跟蹤。這些流量、回收和油耗測量是我們運營效率分析和安全計劃的重要組成部分。

運營費用

運營費用是與特定資產運營相關的成本。勞動力、合同服務、維修和維護以及從價税是我們運營費用中最重要的部分。這些費用保持相對穩定，與我們系統中的業務量無關，但可能會隨着系統的擴展而增加，並會根據特定時間段內執行的活動範圍而波動。

資本支出

我們的資本支出分為增長型資本支出和維護性資本支出。不斷增長的資本支出提高了現有資產的服務能力，延長了資產的使用壽命，提高了現有水平的能力，增加了能力，並降低了成本或增加了收入。維護資本支出是指維持我們現有資產的服務能力所必需的支出，包括更換系統組件和設備，這些組件和設備已磨損、過時或已滿其使用壽命，以及為保持符合環境法律和法規的支出。

與增長和維護項目相關的資本支出受到密切關注。投資回報在資本項目獲得批准之前進行分析，支出在整個項目開發過程中受到密切監控，隨後的運營業績將與資本投資批准的經濟分析中使用的假設進行比較。

非GAAP衡量標準

我們利用非公認會計準則來分析我們的業績。調整後的EBITDA、可分配現金流、調整後的自由現金流量和調整後的營業利潤率(分部)都是非GAAP衡量標準。GAAP衡量標準與這些非GAAP衡量標準最直接的可比性是運營收入(虧損)、可歸因於TRC的淨收入(虧損)以及部門營業利潤率。這些非GAAP指標不應被視為GAAP指標的替代品，作為分析工具有重要的侷限性。投資者不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代品。此外，由於我們的非GAAP衡量標準不包括一些(但不是全部)影響收入和部門營業利潤率的項目，而且我們行業內不同公司的定義不同，我們的定義可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較，從而降低了它們的實用性。管理層通過審查可比的GAAP衡量標準，瞭解衡量標準之間的差異，並將這些見解納入我們的決策過程，來彌補我們的非GAAP衡量標準作為分析工具的侷限性。

 

 

57

 

 

調整後的營業利潤率

 

我們將我們部門的調整後營業利潤率定義為收入減去產品購買量和燃料。它受到交易量和大宗商品價格以及我們的合同組合和大宗商品對衝計劃的影響。

 

收集和處理調整後的營業利潤率主要包括：

 

•

與天然氣、原油收集、處理、加工有關的手續費；

 

•

銷售天然氣、凝析油、原油和NGL的收入減去生產商和解、燃料和運輸以及我們的股權數量對衝和解。

物流和運輸調整後的營業利潤率主要包括：

 

•

服務費(包括計入費率的能源成本轉嫁)；

 

•

系統產品損益；以及

 

•

NGL和天然氣銷售減少，NGL和天然氣採購、燃料、第三方運輸成本和淨庫存變動。

公允價值按市值計價對衝未實現變動對調整後營業利潤率的影響在其他報告。

我們部門調整後的營業利潤率為投資者提供了有用的信息，因為管理層和我們財務報表的外部用户(包括投資者和商業銀行)將其用作補充財務措施，以評估：

 

•

不考慮融資方式、資本結構或歷史成本基礎的資產財務業績；

 

•

我們的經營業績和資本回報率與中游能源行業的其他公司相比，不考慮融資或資本結構；以及

 

•

資本支出項目和收購的可行性，以及替代投資機會的總體回報率。

管理層每月審查我們部門調整後的營業利潤率和營業利潤率，作為核心的內部管理流程。我們相信，投資者可以獲得管理層在評估我們的經營業績時使用的相同財務指標，這將使投資者受益。我們調整後的營業利潤率與最直接可比的GAAP衡量標準的協調情況在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果--按可報告部分列出”一節中介紹。

調整後的EBITDA

我們定義調整後的EBITDA為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的TRC應佔淨收益(虧損)，以及我們認為應根據我們的核心經營業績進行調整的其他項目。調整項目詳見調整後的EBITDA調節表及其腳註。調整後的EBITDA是我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和其他人)使用的一項補充財務指標，用來衡量我們資產產生足以支付利息成本、支持我們的債務和向我們的投資者支付股息的現金的能力。

可分配現金流調整後的自由現金流

我們將可分配現金流定義為調整後的EBITDA減去對TRP優先有限合夥人的分配、債務的現金利息支出、現金税收(費用)福利和維護資本支出(扣除任何項目成本的報銷)。首選的單位夥伴關係於2015年10月發行的債券於2020年12月贖回。我們將調整後的自由現金流定義為可分配現金流減去增長資本支出，扣除非控股利息的貢獻和對未合併關聯公司投資的淨貢獻。可分配現金流和調整後的自由現金流是我們和我們財務報表的外部使用者(如投資者、商業銀行和研究分析師)用來評估我們產生現金收益(在償還債務和為資本支出提供資金後)的能力，用於公司目的的業績衡量標準，如支付股息、償還債務或贖回其他融資安排。


58

 

 

我們的非GAAP財務指標

下表將管理層使用的非GAAP財務指標與所示期間最直接可比的GAAP指標進行了協調。

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

(單位：百萬)

 

調整後EBITDA、可分配現金流和調整後自由現金流對應歸因於TRC的淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

可歸因於TRC的淨收益(虧損)

$

 

71.2

 

 

$

 

(1,553.9

)

可歸因於TRP優先有限合夥人的收入

 

 

—

 

 

 

 

15.1

 

利息(收入)費用淨額

 

 

387.9

 

 

 

 

391.3

 

所得税費用(福利)

 

 

14.8

 

 

 

 

(248.1

)

折舊及攤銷費用

 

 

870.6

 

 

 

 

865.1

 

長期資產減值

 

 

452.3

 

 

 

 

2,442.8

 

(收益)出售或處置業務和資產的損失

 

 

2.0

 

 

 

 

58.4

 

資產減記

 

 

10.3

 

 

 

 

55.6

 

(收益)融資活動損失(1)

 

 

16.6

 

 

 

 

(45.6

)

權益(收益)損失

 

 

23.9

 

 

 

 

(72.6

)

來自未合併關聯公司和優先合作伙伴權益的分配，淨額

 

 

116.5

 

 

 

 

108.6

 

或有對價的變化

 

 

0.1

 

 

 

 

(0.3

)

股權贈與補償

 

 

59.2

 

 

 

 

66.2

 

風險管理活動

 

 

116.0

 

 

 

 

(228.2

)

遣散費和相關福利(2)

 

 

—

 

 

 

 

6.5

 

非控股權益調整(三)

 

 

(89.4

)

 

 

 

(224.3

)

TRC調整後的EBITDA

$

 

2,052.0

 

 

$

 

1,636.6

 

分配給TRP優先有限合夥人

 

 

—

 

 

 

 

(15.1

)

債務利息支出(4)

 

 

(376.2

)

 

 

 

(388.9

)

維修資本支出，淨額(5)

 

 

(131.7

)

 

 

 

(104.2

)

現金税

 

 

(2.7

)

 

 

 

44.4

 

可分配現金流

$

 

1,541.4

 

 

$

 

1,172.8

 

增長資本支出，淨額(5)

 

 

(407.7

)

 

 

 

(597.9

)

調整後的自由現金流

$

 

1,133.7

 

 

$

 

574.9

 

 

(1)

債務回購或提前清償債務的損益。

(2)

代表與我們的成本降低措施相關的一次性遣散費和相關福利支出。

(3)

折舊和攤銷費用中的非控制性利息部分(包括長期資產減值對非控制性權益的影響)。

(4)

不包括利息支出的攤銷。

(5)

代表資本支出，扣除非控股權益的貢獻，包括對未合併附屬公司投資的淨貢獻。

 

59

 

 

綜合運營結果

下表和討論彙總了我們的綜合運營結果：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

 

(單位：百萬)

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

$

15,602.5

 

 

$

7,171.0

 

 

$

8,431.5

 

 

118

%

中游服務收費

 

1,347.3

 

 

 

1,089.3

 

 

 

258.0

 

 

24

%

總收入

 

16,949.8

 

 

 

8,260.3

 

 

 

8,689.5

 

 

105

%

產品採購和燃料(1)

 

13,729.5

 

 

 

5,186.5

 

 

 

8,543.0

 

 

165

%

運營費用(1)

 

747.0

 

 

 

698.4

 

 

 

48.6

 

 

7

%

折舊及攤銷費用

 

870.6

 

 

 

865.1

 

 

 

5.5

 

 

1

%

一般和行政費用

 

273.2

 

 

 

254.6

 

 

 

18.6

 

 

7

%

長期資產減值

 

452.3

 

 

 

2,442.8

 

 

 

(1,990.5

)

 

(81

%)

其他營業(收入)費用

 

12.4

 

 

 

116.6

 

 

 

(104.2

)

 

(89

%)

營業收入(虧損)

 

864.8

 

 

 

(1,303.7

)

 

 

2,168.5

 

 

166

%

利息支出，淨額

 

(387.9

)

 

 

(391.3

)

 

 

3.4

 

 

1

%

權益收益(虧損)

 

(23.9

)

 

 

72.6

 

 

 

(96.5

)

 

(133

%)

融資活動的收益(損失)

 

(16.6

)

 

 

45.6

 

 

 

(62.2

)

 

(136

%)

或有對價的變化

 

(0.1

)

 

 

0.3

 

 

 

(0.4

)

 

(133

%)

其他，淨額

 

0.6

 

 

 

3.4

 

 

 

(2.8

)

 

(82

%)

所得税(費用)福利

 

(14.8

)

 

 

248.1

 

 

 

(262.9

)

 

(106

%)

淨收益(虧損)

 

422.1

 

 

 

(1,325.0

)

 

 

1,747.1

 

 

132

%

減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)

 

350.9

 

 

 

228.9

 

 

 

122.0

 

 

53

%

可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損)

 

71.2

 

 

 

(1,553.9

)

 

 

1,625.1

 

 

105

%

A系列優先股的股息

 

87.3

 

 

 

91.7

 

 

 

(4.4

)

 

(5

%)

A系列優先股的等值股息

 

—

 

 

 

39.2

 

 

 

(39.2

)

 

(100

%)

普通股股東應佔淨收益(虧損)

$

(16.1

)

 

$

(1,684.8

)

 

$

1,668.7

 

 

99

%

財務數據：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後的EBITDA(2)

$

2,052.0

 

 

$

1,636.6

 

 

$

415.4

 

 

25

%

可分配現金流(2)

 

1,541.4

 

 

 

1,172.8

 

 

 

368.6

 

 

31

%

調整後的自由現金流(2)

 

1,133.7

 

 

 

574.9

 

 

 

558.8

 

 

97

%

 

(1)

從2021年開始，我們將以前包含在運營費用中的某些燃料和電力成本重新分類為產品採購和燃料，以更好地反映這些成本與我們的創收活動的直接關係，並與我們對業務績效的評估保持一致。

(2)

調整後的EBITDA、可分配現金流量和調整後的自由現金流量是非GAAP財務指標，將在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--我們如何評估我們的經營”中討論。

 

2021年與2020年相比

 

商品銷售額的增長反映了NGL、天然氣和凝析油價格的上漲(84.493億美元)以及NGL和天然氣產量的增加(9.173億美元)，但部分被石油產品、原油營銷和凝析油產量下降(1.476億美元)以及對衝的不利影響(7.875億美元)所抵消。

 

來自中游服務的費用增加，主要是由於天然氣收集和加工費以及分餾量增加，但部分被較低的終端和儲存費所抵消。

 

產品採購和燃料的增加反映了NGL、天然氣和凝析油價格的上漲以及NGL和天然氣產量的增加，但石油產品、原油營銷和凝析油產量的下降部分抵消了這一增長。

 

運營費用增加的主要原因是勞動力成本和維修維護成本上升，這主要是由於活動水平提高和系統擴建，但部分被2021年GCF閒置導致的費用減少所抵消。

 

有關分部的其他信息，請參閲“-運營結果-按可報告分部”。

 

一般和行政費用增加的主要原因是補償和福利增加以及保險費用增加。

 

2021年，我們在南得克薩斯州地區與我們的中央業務相關的資產上確認了4.523億美元的非現金税前減值虧損。2020年，我們確認了與我們的中央業務相關的中大陸地區資產的非現金税前減值虧損24.428億美元，以及我們沿海業務的全部減值。見附註5--不動產、廠房和設備以及無形資產以供進一步討論。

60

 

2021年的其他營業(收入)支出主要包括將某些資產減記至其可收回金額。2020年的其他運營(收入)支出主要包括與我們在德克薩斯州Channelview的資產賬面價值減少有關的虧損，這與2020年10月出售某些資產並將其減記至其可收回金額有關。

 

股票收益減少的主要原因是，我們在位於南得克薩斯州地區的T2 Eagle Ford和T2 LaSalle的投資出現了77.2美元的非現金税前減值虧損，以及我們在GCF、Cayenne和GCX Devco合資公司的投資收益下降。有關進一步討論，請參閲附註7-對未合併關聯公司的投資。

 

在2021年期間，合夥企業贖回了5%的⅛%債券和4.4%的債券，塔爾加管道合作伙伴公司贖回了2021年到期的TPL475%優先債券和2023年到期的TPL5⅞%優先債券，導致融資活動淨虧損1,660萬美元。2020年，該夥伴關係在公開市場回購了部分未償還的優先票據，並贖回了2024年到期的6.3%的優先票據和2023年到期的5.25%的優先票據，從而從融資活動中獲得4560萬美元的淨收益。

 

所得税費用的增加主要是由於税前賬面收入的增加。

 

非控股權益的淨收入增加主要是由於2020年第一季度分配給非控股權益持有人的減值虧損以及分配給Grand Prix合資公司非控股權益持有人的更高收入。2021年第四季度分配給非控股利益持有人的減值損失以及2020年12月贖回合夥企業優先股的影響部分抵消了可歸因於非控股權益的淨收入的增加。

 

A系列優先股股息減少是由於我們在2020年12月部分回購了A系列優先股。

 

A系列優先股的等值股息減少是由於採用了會計準則更新2020-06，債務-帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同(分主題815-40)：實體自有股權的可轉換工具和合同的會計，它不再需要與受益轉換功能相關的折價增加作為被視為股息。

運營結果-按可報告細分市場劃分

我們按可報告部門劃分的營業利潤率為：

 

 

聚集和

正在處理中

 

 

物流與運輸

 

 

其他

 

 

(單位：百萬)

 

截至的年度：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日

$

 

1,325.3

 

 

$

 

1,264.3

 

 

$

 

(115.9

)

2020年12月31日

 

 

1,017.7

 

 

 

 

1,128.0

 

 

 

 

229.7

 

61

 

 

收集和處理數據段

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

 

(單位：百萬，不包括運營統計數據和價格金額)

 

營業利潤率

$

 

1,325.3

 

 

$

 

1,017.7

 

 

$

 

307.6

 

 

 

30

%

運營費用(1)

 

 

476.2

 

 

 

 

429.9

 

 

 

 

46.3

 

 

 

11

%

調整後的營業利潤率(1)

$

 

1,801.5

 

 

$

 

1,447.6

 

 

$

 

353.9

 

 

 

24

%

經營統計(2)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

工廠天然氣入口，MMCF/d(3)，(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

二疊紀米德蘭(5)

 

 

1,928.4

 

 

 

 

1,745.6

 

 

 

 

182.8

 

 

 

10

%

特拉華州二疊紀

 

 

839.8

 

 

 

 

729.4

 

 

 

 

110.4

 

 

 

15

%

總二疊紀

 

 

2,768.2

 

 

 

 

2,475.0

 

 

 

 

293.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南德克薩斯(6)

 

 

177.7

 

 

 

 

248.1

 

 

 

 

(70.4

)

 

 

(28

%)

德克薩斯州北部

 

 

178.9

 

 

 

 

201.6

 

 

 

 

(22.7

)

 

 

(11

%)

SouthOk(6)

 

 

405.9

 

 

 

 

443.0

 

 

 

 

(37.1

)

 

 

(8

%)

WestOK

 

 

212.6

 

 

 

 

249.5

 

 

 

 

(36.9

)

 

 

(15

%)

合計中環

 

 

975.1

 

 

 

 

1,142.2

 

 

 

 

(167.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

荒原(6)(7)

 

 

139.8

 

 

 

 

137.8

 

 

 

 

2.0

 

 

 

1

%

總字段數

 

 

3,883.1

 

 

 

 

3,755.0

 

 

 

 

128.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沿海地區

 

 

587.2

 

 

 

 

643.3

 

 

 

 

(56.1

)

 

 

(9

%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

4,470.3

 

 

 

 

4,398.3

 

 

 

 

72.0

 

 

 

2

%

天然氣產量，MBbl/d(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

二疊紀米德蘭(5)

 

 

277.9

 

 

 

 

250.8

 

 

 

 

27.1

 

 

 

11

%

特拉華州二疊紀

 

 

114.1

 

 

 

 

99.1

 

 

 

 

15.0

 

 

 

15

%

總二疊紀

 

 

392.0

 

 

 

 

349.9

 

 

 

 

42.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

南德克薩斯(6)

 

 

22.2

 

 

 

 

26.1

 

 

 

 

(3.9

)

 

 

(15

%)

德克薩斯州北部

 

 

20.1

 

 

 

 

23.9

 

 

 

 

(3.8

)

 

 

(16

%)

SouthOk(6)

 

 

49.5

 

 

 

 

52.4

 

 

 

 

(2.9

)

 

 

(6

%)

WestOK

 

 

16.5

 

 

 

 

20.3

 

 

 

 

(3.8

)

 

 

(19

%)

合計中環

 

 

108.3

 

 

 

 

122.7

 

 

 

 

(14.4

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

荒原(6)

 

 

16.2

 

 

 

 

16.3

 

 

 

 

(0.1

)

 

 

(1

%)

總字段數

 

 

516.5

 

 

 

 

488.9

 

 

 

 

27.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

沿海地區

 

 

33.9

 

 

 

 

40.0

 

 

 

 

(6.1

)

 

 

(15

%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

550.4

 

 

 

 

528.9

 

 

 

 

21.5

 

 

 

4

%

原油、荒地、MBbl/d

 

 

140.9

 

 

 

 

156.5

 

 

 

 

(15.6

)

 

 

(10

%)

二疊紀原油，MBbl/d

 

 

35.0

 

 

 

 

43.3

 

 

 

 

(8.3

)

 

 

(19

%)

天然氣銷售，bBtu/d(4)

 

 

2,207.7

 

 

 

 

2,094.8

 

 

 

 

112.9

 

 

 

5

%

NGL銷售額，MBbl/d(4)

 

 

394.6

 

 

 

 

399.5

 

 

 

 

(4.9

)

 

 

(1

%)

凝析油銷售量，MBbl/d

 

 

14.9

 

 

 

 

15.5

 

 

 

 

(0.6

)

 

 

(4

%)

平均實現價格-包括套期保值(8)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然氣，$/MMBtu

 

 

3.27

 

 

 

 

1.27

 

 

 

 

2.00

 

 

 

157

%

NGL，$/GAL

 

 

0.61

 

 

 

 

0.26

 

 

 

 

0.35

 

 

 

135

%

凝析油，美元/桶

 

 

60.02

 

 

 

 

39.40

 

 

 

 

20.62

 

 

 

52

%

 

(1)

從2021年開始，我們將以前包含在運營費用中的某些燃料和電力成本重新分類為產品採購和燃料，以更好地反映這些成本與我們的創收活動的直接關係，並與我們對業務績效的評估保持一致。

(2)

分部經營統計數據包括已從合併列報中剔除的分部間金額的影響。對於所提供的所有數量統計，分子是該期間的總銷售量，分母是該期間的日曆天數。

(3)

工廠天然氣入口代表我們對流經天然氣加工廠(Badland除外)入口處的儀表的天然氣流量的不可分割的興趣。

(4)

工廠天然氣進口量和NGL總產量包括生產商實物產量，而天然氣銷售和NGL銷售不包括生產商實物產量。

(5)

二疊紀米德蘭包括在WestTX的業務，我們擁有其中72.8%的股份，以及我們100%擁有的其他工廠。WestTX不可分割利息資產的經營業績在我們報告的財務報表中按比例淨額列示。

(6)

運營包括並非由我們全資擁有的設施。有關我們的合資企業和共同擁有的設施的更多信息，請參閲“項目1.業務-我們的業務運營”。

(7)

巴德蘭天然氣入口代表總井口體積，包括在小密蘇裏州4號工廠加工的塔加體積。

(8)

平均已實現價格包括可歸因於我們的權益數量的已實現商品對衝收益/虧損的影響。價格是以商品銷售總額加上套期保值損益為分子，以銷售總量為分母來計算的。

62

 

下表所示提出了已實現的商品套期保值收益(虧損)可歸因於我們的權益交易量，這些權益交易量包括在調整後的運營中保證金的這個採集和處理段：

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

 

截至2020年12月31日的年度

 

 

 

(單位：百萬，體積數據和價格量除外)

 

 

 

卷

已解決

 

 

價格

跨頁(1)

 

 

利得

(虧損)

 

 

卷

已解決

 

 

價格

跨頁(1)

 

 

利得

(虧損)

 

天然氣(BBtu)

 

 

76.8

 

 

$

(1.41

)

 

$

(108.0

)

 

 

68.1

 

 

$

0.37

 

 

$

25.1

 

NGL(MMgal)

 

 

581.5

 

 

 

(0.26

)

 

 

(153.1

)

 

 

451.4

 

 

 

0.12

 

 

 

53.3

 

原油(MBbl)

 

 

2.1

 

 

 

(14.33

)

 

 

(30.1

)

 

 

1.9

 

 

 

18.54

 

 

 

34.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(291.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

113.3

 

________________

(1)

價差是合約衍生工具定價與相應結算商品交易價格之間的差額。

 

2021年與2020年相比

 

調整後營業利潤率的增加是由於實現的大宗商品價格上漲和天然氣進口量增加導致利潤率增加，主要是在二疊紀，但部分被2021年第一季度與一場重大冬季風暴相關的短期運營中斷和影響所抵消。二疊紀天然氣進口量的增加歸因於產量增加，生產商活動增加，百富勤和Gateway工廠在2020年增加，海姆工廠在2021年第三季度增加。在荒地地區，天然氣進口量相對持平，而中部和沿海地區的天然氣進口量下降是由於產量下降和生產商活動持續低迷。由於產量下降，荒地和二疊紀的原油總量減少。

 

運營費用較高，原因是二疊紀的活動水平增加，百富勤和Gateway工廠在2020年增加，海姆工廠在2021年第三季度增加，導致勞動力成本、材料和化學品增加，但部分被減税所抵消。

物流和運輸細分市場

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

 

(單位：百萬，運營統計除外)

 

營業利潤率

$

 

1,264.3

 

 

$

 

1,128.0

 

 

$

 

136.3

 

 

12%

 

運營費用(1)

 

 

273.0

 

 

 

 

274.0

 

 

 

 

(1.0

)

 

—

 

調整後的營業利潤率(1)

$

 

1,537.3

 

 

$

 

1,402.0

 

 

$

 

135.3

 

 

10%

 

運行統計量MBbl/d(2)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NGL管道運輸量(3)

 

 

396.2

 

 

 

 

293.7

 

 

 

 

102.5

 

 

35%

 

分餾量

 

 

616.0

 

 

 

 

602.9

 

 

 

 

13.1

 

 

2%

 

出口量(4)

 

 

316.9

 

 

 

 

300.4

 

 

 

 

16.5

 

 

5%

 

NGL銷售

 

 

899.7

 

 

 

 

752.5

 

 

 

 

147.2

 

 

20%

 

 

(1)

從2021年開始，我們將以前包含在運營費用中的某些燃料和電力成本重新分類為產品採購和燃料，以更好地反映這些成本與我們的創收活動的直接關係，並與我們對業務績效的評估保持一致。

(2)

分部經營統計數據包括已從合併列報中刪除的分部間金額。對於提供的所有交易量統計數據，分子是該期間的總銷售量，分母是該期間的日曆天數.

(3)

表示賺取運輸利潤的混合NGL的總量。

(4)

出口量是指運往國際市場的加萊納公園海運碼頭交付給第三方客户的NGL產品數量。

2021年與2020年相比

調整後營業利潤率的增加主要是由於管道運輸和分餾量增加，受益於我們的二疊紀收集和加工系統的供應量增加，但部分被2021年第一季度與重大冬季風暴相關的短期運營中斷和影響所抵消。此外，2021年第四季度的計劃外停機以及相關維修和維護部分抵消了全年的分餾量。其他驅動因素包括由於更多的優化機會而導致的更高的營銷利潤率，但部分被主要由於費用降低而導致的液化石油氣出口利潤率下降所抵消。

運營費用持平。2020年出售德克薩斯州Channelview的資產，以及沒有一次性維護費用，包括2020年第四季度的颶風破壞修復，被系統擴張和更高的薪酬和福利導致的更高税收所抵消。

 

63

 

 

其他

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

 

(單位：百萬)

 

營業利潤率

$

(115.9

)

 

$

229.7

 

 

$

(345.6

)

調整後的營業利潤率

$

(115.9

)

 

$

229.7

 

 

$

(345.6

)

 

其他包含商品衍生品活動與未被指定為現金流對衝的衍生品合約相關的按市值計價損益的結果。我們已訂立衍生工具，以對衝與我們物流及運輸部門部分未來商品買賣及天然氣運輸基準風險相關的商品價格。請參閲“項目7A”中有關我們風險管理計劃的更多詳細信息。--關於市場風險的定量和定性披露。“

我們的流動性和資本資源

截至2021年12月31日，包括我們的合併合資企業賬户在內，我們的合併資產負債表上有1.585億美元的現金和現金等價物。在綜合基礎上，我們的流動性和資本資源的主要來源是運營產生的內部現金流、新TRC Revolver和證券化工具下的借款以及進入債務和股權資本市場的機會。我們通過合資安排和出售資產的收益來補充這些流動性來源。我們對不良信貸條件的風險敞口包括我們的信貸安排、現金投資、對衝能力、客户業績風險和交易對手業績風險。

我們相信，我們的流動性和資本資源來源足以滿足我們至少在未來12個月內的預期現金需求，以履行我們的義務。我們產生現金的能力受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括大宗商品價格和正在進行的管理運營成本和維護資本支出的努力，以及一般經濟、財務、競爭、立法、監管和其他因素。有關近期影響我們流動性和資本資源的因素的更多討論，請參閲“最近的發展”。

我們的流動性和資本資源是在統一的基礎上管理的。我們有能力獲得合夥企業的流動資金，但受合夥企業協議規定的限制和合夥企業債務協議契約中包含的任何限制的限制，也有能力向合夥企業出資，受我們債務協議契約中包含的任何限制的約束。我們有權獲得合夥企業對其股權進行的全部分配。我們宣佈的實際分派金額取決於我們的綜合財務狀況、經營結果、現金流、我們的資本支出水平、未來的業務前景、對我們債務契約的遵守情況以及我們董事會認為相關的任何其他事項。

如果合夥公司違約，合夥公司的債務協議可能會限制或禁止合夥公司向我們支付分配款項。如果合夥企業不能向我們進行分配，我們的能力可能會受到限制，或者無法支付我們的普通股或A系列優先股的股息。此外，只要我們的A系列優先股中的任何一個是傑出的，就存在某些普通股分配限制。

短期流動性

 

我們短期流動性的主要來源包括內部產生的現金流、新TRC Revolver下的可用借款，以及我們根據新TRC Revolver要求額外承諾增加的權利、證券化工具、債務和股權發行以及合資企業和/或資產出售的收益。根據預期的運營水平，如果沒有任何破壞性事件，我們相信我們的流動性足以為我們的運營、資本支出、季度現金股息和債務提供資金，如下文進一步討論的那樣，至少在未來12個月內。

64

 

我們在綜合基礎上的短期流動資金2022年2月18日，是：

 

 

 

合併合計

 

 

 

(單位：百萬)

 

手頭現金(%1)

 

$

382.1

 

新TRC Revolver下的總可用性

 

 

2,750.0

 

證券化機制下的總可獲得性

 

 

400.0

 

 

 

 

3,532.1

 

 

 

 

 

 

減去：新TRC Revolver下的未償還借款

 

 

(825.0

)

證券化安排下的未償還借款

 

 

(400.0

)

新TRC變更者項下的未償還信用證

 

 

(105.2

)

總流動資金

 

$

2,201.9

 

_________________________________

(1)

包括我們合資公司合併賬户中持有的現金。

 

與我們現有安排相關的其他潛在資本資源包括我們有權根據新的TRC Revolver要求額外增加5.0億美元的承諾，但須符合其中的條款。新的TRC Revolver將於2027年2月17日到期。

 

我們的資本資源的一部分被分配給信用證，以滿足某些交易對手的信用要求。這些信用證反映了我們截至2022年2月18日穆迪和標普分配給我們的非投資級地位。它們還反映了某些交易對手對我們的財務狀況和履行業績義務的能力以及大宗商品價格和其他因素的看法。

營運資金

營運資本是流動資產超過流動負債的數額。在綜合基礎上，於任何給定月末，與商品買賣相關的應收賬款和應付賬款相對平衡，來自客户的應收賬款被應付給生產商的工廠結算所抵消。導致我們報告的營運資本總額總體變化的典型因素是：(I)我們的現金狀況；(Ii)我們密切管理的液體庫存水平和估值；(Iii)與主要增長資本項目相關的應付款項和應計項目的變化；(Iv)衍生合約當前部分的公允價值變化；(V)證券化機制下借款的每月波動；以及(Vi)我們的資產基礎或業務運營的重大結構性變化，例如某些有機增長資本項目和收購或資產剝離。

 

截至2021年12月31日的營運資金減少2.096億美元與2020年12月31日相比。下降的主要原因是由於商品價格上漲導致的產品購買量和應付燃料增加，以及我們衍生品合約的當前負債狀況增加，部分被商品價格上漲和證券化貸款減少導致的應收賬款增加所抵消。

 

長期融資

 

我們的長期融資包括可能通過長期債務、發行普通股、優先股或合資安排籌集資金。我們的大部分債務是固定利率借款；然而，我們面臨一些利率變化的風險，這主要是由於新TRC Revolver和證券化工具下的可變利率借款造成的。我們可以進行利率套期保值，目的是減輕利率變化對現金流的影響。截至2021年12月31日，我們沒有任何利率對衝。

 

到目前為止，我們的債務餘額和我們子公司的債務餘額沒有對我們的運營、增長能力、償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們債務相關交易的更多信息，請參見我們合併財務報表的附註8-債務義務。有關我們利率風險的信息，請參閲“項目7A”。關於市場風險--利率風險的定量和定性披露。

 

2021年2月，該合夥公司發行了本金總額10億美元、2032年到期的4%優先債券，淨收益約為9.91億美元。發行所得款項淨額的一部分用於支付2月份的投標要約和隨後贖回5%⅛債券的資金，其餘用於償還現有Trp Revolver和現有Trc Revolver下的借款。由於2月份的投標報價和隨後5⅛%債券的贖回，我們記錄了1,490萬美元的債務清償虧損，其中包括支付的1,250萬美元的保費和240萬美元的債務發行成本的沖銷。

 

65

 

 

此外，第三方物流於2021年2月贖回所有於2021年到期的未償還第三方物流4/3釐優先債券及於2021年2月到期的第三方物流5⅞%優先債券(統稱為“第三方物流債券”)，並在現有TRP Revolver下以可用流動資金贖回所有未償還的第三方物流優先債券。由於贖回第三方物流債券，我們因債務清償而錄得20萬美元的收益。

 

該合夥公司於2021年5月以現有TRP Revolver下的可用流動資金贖回所有於2023年到期的未償還4.4%優先債券(“4.25%優先債券”)。由於贖回4.25釐優先債券，我們錄得因債務清償而錄得190萬元的虧損。

 

2021年4月，我們修改了證券化融資機制，將融資規模從3.5億美元增加到4.0億美元，以更緊密地符合我們在當前大宗商品價格下的借款需求預期，並將融資終止日期延長至2022年4月21日。

 

2022年2月，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了新的TRC Revolver，作為行政代理、抵押品代理和搖擺線貸款人，以及其他貸款方。新的TRC Revolver規定了一項循環信貸安排，初始本金總額高達27.5億美元，根據新TRC Revolver的條款，有權在未來將這一最高本金總額增加至多5.0億美元，以及一項最高可達1.00億美元的週轉額度次級安排。新的TRC Revolver將於2027年2月17日到期。隨着我們進入新的TRC Revolver，我們終止了現有的TRC Revolver和現有的TRP Revolver。

 

2022年2月18日，我們和我們的某些子公司簽訂了母公司擔保，擔保合夥企業和Targa Resources Partners Finance Corp.(連同合夥企業，“發行人”)根據各自管理髮行人65億美元未償還優先無擔保票據的契約承擔的所有義務。有關優先無擔保票據和相關條款的全面討論，請參閲從本表格10-K的F-1頁開始的綜合財務報表中的附註8-債務義務。

 

我們或合夥企業可以通過現金購買和/或交換其他債務、公開市場購買、私下協商的交易或其他方式來註銷或購買各種系列的未償債務。此外，根據A系列優先股的條款，我們可能在未來贖回全部或部分A系列優先股，或在私下協商的交易中回購A系列優先股。此類回購、交換或交易(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。

 

到目前為止，我們的債務餘額和我們子公司的債務餘額沒有對我們的運營、增長能力、償還或再融資債務的能力產生不利影響。有關我們債務相關交易的更多信息，請參見我們合併財務報表的附註8-債務義務。

 

遵守債務契諾

截至2021年12月31日，我們和夥伴關係都遵守了我們各種債務協議中包含的契約。

現金流分析

經營活動的現金流

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

(單位：百萬)

 

$

2,302.9

 

 

$

1,744.5

 

 

$

558.4

 

來自經營活動的現金流的主要驅動因素是：(I)向客户收取銷售天然氣、天然氣和其他石油商品的現金，以及加工、收集、出口、分餾、終止、儲存和運輸費用；(Ii)支付與購買天然氣、天然氣和原油有關的金額。(Iii)應付賬款和應計項目的變動相關用於重大成長性資本項目；以及(Iv)支付其他費用，主要是現場運營成本、一般和行政費用以及利息費用。此外，我們使用衍生品工具來管理我們對大宗商品價格風險的敞口。我們對衝的大宗商品價格的變化，會影響我們的衍生品結算，以及我們對未結算期貨合約的保證金要求。

 

業務提供的現金淨額增加的主要原因是大宗商品價格上漲，導致從客户那裏收取的收入增加，但產品購買以及燃料和對衝交易的付款增加部分抵消了這一增長。

 

 

66

 

 

投資活動的現金流

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2021 vs. 2020

 

(單位：百萬)

 

$

(473.2

)

 

$

(738.1

)

 

$

264.9

 

 

用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是，由於第7和第8次列車完工，房地產、廠房和設備支出減少4.465億美元。2020年液化石油氣出口擴張，俄克拉荷馬州中部大獎賽擴建項目，以及二疊紀盆地的Gateway和百富勤工廠及相關基礎設施，部分被更高的出售業務和資產的收益為1.865億美元，其中包括2020年出售特拉華州原油系統的收益。

 

融資活動的現金流

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

(單位：百萬)

 

籌資活動來源，淨額

 

 

 

 

 

 

 

債務，包括融資成本

$

(1,189.1

)

 

$

(32.9

)

來自非控制性權益的貢獻(對非控制性權益的分配)

 

(484.2

)

 

 

(397.7

)

股息和分配

 

(187.5

)

 

 

(395.9

)

優先股的贖回

 

—

 

 

 

(125.0

)

部分回購A系列優先股

 

—

 

 

 

(45.8

)

其他

 

(53.2

)

 

 

(97.4

)

融資活動提供(用於)的現金淨額

$

(1,914.0

)

 

$

(1,094.7

)

 

用於融資活動的淨現金增加主要是由於2021年債務償還增加和對非控股權益的分配增加，但2021年支付的股息和分配減少以及2020年優先股的贖回和部分優先股回購部分抵消了這一增長。

 

普通股分紅

下表詳細説明瞭我們宣佈和/或支付給普通股股東的2021年股息：

 

截至三個月

 

付款日期或

待付款

 

公用事業合計

宣佈的股息

 

 

公用量

已支付或已支付的股息

待付款

 

 

累計

股息(1)

 

 

宣佈的普通股每股股息

 

(單位：百萬，每股除外)

 

2021年12月31日

 

2022年2月15日

$

 

81.4

 

$

 

80.1

 

$

 

1.3

 

$

 

0.35000

 

2021年9月30日

 

2021年11月15日

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

June 30, 2021

 

2021年8月16日

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

March 31, 2021

 

May 14, 2021

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

 

(1)

表示歸屬時應支付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。

 

優先股息

我們的A系列優先股的清算價值為每股1,000美元，並在每個會計季度結束後45天每季度支付9.5%的固定股息。

在截至2021年12月31日的一年中，向A系列優先股的持有者支付了8730萬美元的現金股息。截至2021年12月31日，我們A系列優先股的應計現金股息為2180萬美元，於2022年2月14日支付。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

67

 

 

資本支出

下表詳細説明瞭截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度資本項目的現金支出：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

 

(單位：百萬)

 

資本支出：

 

 

 

 

 

 

 

 

增長(1)

 

$

421.9

 

 

$

617.3

 

維修(2)

 

 

138.6

 

 

 

109.5

 

資本支出總額

 

 

560.5

 

 

 

726.8

 

從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備

 

 

(2.4

)

 

 

(2.1

)

資本項目應付款和應計項目淨額變動

 

 

(53.0

)

 

 

226.9

 

基本建設項目的現金支出

 

$

505.1

 

 

$

951.6

 

 

(1)

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，扣除非控股權益貢獻幷包括對未合併附屬公司投資的淨貢獻的增長資本支出分別為4.077億美元和5.979億美元。

(2)

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的一年中，扣除非控股權益貢獻的維護資本支出分別為1.317億美元和1.042億美元。

增長資本支出總額減少的主要原因是2021年增長資本投資支出減少，因為我們的主要項目有很大一部分於2020年開始全面服務，包括7號和8號列車，擴大液化石油氣出口，俄克拉荷馬州中部大獎賽擴建項目，以及二疊紀盆地的Gateway和Peregine工廠和相關基礎設施。總量的增長維修資本支出主要是由於系統擴張。

我們目前估計，到2022年，我們將投資700美元到800美元之間已宣佈項目的淨增長資本支出為100萬美元。根據投資機會的不同，未來的增長資本支出可能會有所不同。我們預計2022年扣除非控股權益後的維護資本支出約為$150百萬美元。

 

表外安排

截至2021年12月31日，與各種履約義務相關的未償還擔保債券為6520萬美元。這些都是為了支持(I)我們運營的監管司法管轄區內的法規和(Ii)交易對手支持所要求的各種履行義務。這些擔保債券下的義務通常不會被稱為擔保債券，因為我們通常遵守潛在的履約要求。

我們投資了沒有在我們的財務報表中合併的實體。有關我們對這些投資的義務以及我們對相關信用證的義務的信息，請參見附註7-投資於未合併的附屬公司和附註8-債務義務。

 

合同義務

 

我們相信，我們有足夠的流動性為我們的運營提供資金，並履行我們的短期和長期義務。以下是我們未來重大合同義務的摘要：

 

合同義務：

 

總計

 

 

12個月內

 

 

(單位：百萬)

 

長期債務義務(1)

 

$

 

6,465.7

 

 

$

 

—

 

債務利息(2)

 

 

 

2,457.4

 

 

 

 

359.3

 

經營租賃(3)

 

 

 

51.6

 

 

 

 

13.3

 

融資租賃(4)

 

 

 

27.9

 

 

 

 

13.1

 

土地契約及通行權(五)

 

 

 

237.3

 

 

 

 

4.5

 

購買義務(6)

 

 

 

1,477.0

 

 

 

 

645.0

 

其他長期負債(7)

 

 

 

112.2

 

 

 

 

11.8

 

總計

 

$

 

10,829.1

 

 

$

 

1,047.0

 

 

(1)

表示長期債務債務的預定未來到期日。有關更多信息，請參見附註8-債務義務。

(2)

表示債務的利息支出，基於固定債務利率和2021年12月31日浮動債務的現行利率。有關更多信息，請參見附註8-債務義務。

(3)

包括辦公空間和火車車廂運營租賃義務的最低付款。有關更多信息，請參見注釋10-租賃。

(4)

包括車輛和拖拉機融資租賃義務的最低付款。有關更多信息，請參見注釋10-租賃。

(5)

土地租約和通行權提供地面和地下通道，用於收集、加工和分配位於非我們擁有的物業上的資產。這些協議在不同的日期到期，期限各不相同，其中一些是永久性的。更多信息見附註18--承諾。

(6)

包括對公司運輸和輸量的管道能力付款承諾和短缺協議，購買天然氣和NGL，資本支出，運營費用和服務合同。將以未來現貨價格結算的合約使用2021年12月31日的價格進行估值。

68

 

(7)

包括我們確定金額和時間的長期負債，包括導致遞延收入和與應計股息有關的其他負債的某些安排。更多信息見附註9-其他長期負債。

 

關鍵會計政策和估算

以下討論的會計政策和估計被管理層認為對理解我們的財務報表至關重要，因為它們的應用需要管理層在估計財務報告的固有不確定性事項時做出最重要的判斷。有關我們的關鍵會計政策和估計的更多信息，請參閲財務報表附註中對我們的會計政策的説明。

不動產、廠房設備折舊及無形資產攤銷

我們的財產、廠房和設備的折舊是在資產的預計使用年限內使用直線法計算的。我們對摺舊的估計納入了有關我們資產的有用經濟壽命和剩餘價值的假設。確定物業、廠房和設備的使用壽命需要我們做出各種假設，包括我們對資產的預期使用以及所服務市場對碳氫化合物的供需情況、設施的正常損耗以及維護計劃的範圍和頻率。

我們以與無形資產的預期收益模式非常相似的方式，或在此類模式無法輕易確定的情況下，在我們受益於向客户提供的服務的期間內，以直線方式攤銷無形資產的成本。在資產投入使用或收購時，我們認為這些假設是合理的；然而，情況可能會發展，導致我們改變這些假設，這將前瞻性地改變我們的折舊/攤銷金額。

長期資產減值，包括無形資產

當事件或環境變化顯示我們的資產賬面價值可能無法收回時，我們評估長期資產(包括無形資產)的減值，包括我們估計的變化，這可能會影響我們對資產可回收性的評估。資產可回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。個別資產按最低水平分組，其相關的可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流。這些現金流估計要求我們做出與經營和現金流結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素相關的判斷和假設。

若賬面值超過預期未來未貼現現金流量，我們確認非現金税前減值費用相當於賬面淨值超過公允價值的部分，由活躍市場的報價或無法獲得報價的現值技術確定。用於評估我們長期資產的可恢復性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃，這些計劃是根據反映當前環境的近期價格和交易量預測以及管理層對長期平均價格和交易量的預測而制定的。除了近期和長期的價格假設外，其他關鍵假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時間以及使用適當的終端價值和貼現率。我們對這些預測和假設所做的任何改變都可能導致我們對長期資產可恢復性的評估和對額外減值的確認進行重大修訂。

價格風險管理(套期保值)

我們的淨收入和現金流受到大宗商品價格和利率變化引起的波動的影響。為了降低現金流的波動性，我們已經簽訂了衍生金融工具，以對衝與我們預期的部分天然氣、天然氣和凝析油權益量、未來大宗商品買賣和運輸基礎風險相關的大宗商品價格。

影響我們每個時期經營業績的因素之一是用於評估我們的衍生金融工具的價格假設，這些假設在資產負債表上反映在其公允價值上。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定衍生工具的公允價值，並根據在基礎市場觀察到的價格對商品價格進行假設。我們用來計算衍生工具公允價值的方法或假設的變化可能會對我們的合併財務報表產生重大影響。

近期會計公告

有關將影響我們的最新會計聲明的討論，請參閲我們的合併財務報表中的附註3-重要會計政策。

69

 

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

我們的主要市場風險是我們對大宗商品價格變化的敞口，特別是對天然氣、NGL和原油價格的敞口，利率的變化，以及我們的風險管理交易對手和客户的不履行。

風險管理

我們評估與我們的商品衍生品合約和商業信用相關的交易對手風險。我們所有的大宗商品衍生品都是主要的金融機構或主要的能源公司。如果這些金融交易對手中的任何一個沒有表現，我們可能無法在較低的大宗商品價格下實現我們的一些對衝的好處，這可能會對我們的運營業績產生實質性的不利影響。我們將天然氣、天然氣和凝析油出售給各種買家。貿易債權人的不履行可能導致損失。

原油、NGL和天然氣價格波動較大。為了減少我們現金流的變異性，我們已經簽訂了衍生工具，以對衝與我們預期的天然氣、天然氣和凝析油權益的一部分相關的大宗商品價格。、未來商品購銷和運輸基差風險一直到2025年。市場狀況也可能影響我們簽訂未來商品衍生品合約的能力。

 

商品價格風險

我們收入的一部分來自收益的百分比合同，根據這些合同，我們從銷售商品的收益中獲得一部分作為服務付款。天然氣、天然氣和原油的價格都會隨着供求變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素而波動。我們監控這些風險，並進行套期保值交易，旨在減輕大宗商品價格波動對我們業務的影響。被指定為套期保值的衍生工具的現金流與被套期保值項目的現金流被歸類在同一類別。

我們大宗商品風險管理活動的主要目的是對衝大宗商品價格風險的部分敞口，並減少由於大宗商品價格波動而導致的運營現金流波動。為了減少我們現金流的可變性，截至2021年12月31日，我們已經對與我們預期的(I)收集和加工部門的天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格進行了對衝，這是我們的收益百分比加工安排產生的，(Ii)我們物流和運輸部門未來的商品採購和銷售以及(Iii)我們物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險。與未來幾年相比，我們對衝了本年度預期股本交易量的較高百分比，為此，我們對衝了預期股本交易量的增量較低百分比。我們還簽訂商品金融工具，以幫助管理我們正在進行的業務中與商品相關的其他短期業務風險，並結合我們在以下業務中可獲得的營銷機會。我們的物流和運輸資產。對於掉期交易，我們通常會收到指定名義數量的商品的商定固定價格，然後我們根據公佈的指數價格向對衝交易對手支付相同數量的浮動價格。由於我們從客户那裏獲得的基礎實物商品銷售的浮動指數價格基本相同，這些交易旨在有效地提前鎖定所對衝交易量的商定固定價格。為了避免套期保值的交易量超過我們的實際權益交易量，我們通常會限制掉期的使用，以對衝低於預期權益交易量的價格。我們利用購買的看跌期權(或下限)和看漲期權(或上限)來對衝額外的預期權益商品交易量，而不會產生體積風險。我們可能會買入與掉期頭寸相關的看漲期權，以創造一個具有上行空間的價格下限。我們打算在市場條件允許的情況下，通過使用掉期、套圈、購買的看跌期權(或下限)、期貨或其他衍生品工具進行衍生品交易，繼續管理我們未來對大宗商品價格的風險敞口。

當進入新的對衝時，我們打算使NGL產品構成以及NGL和天然氣交付點與我們的實物權益數量大致匹配。NGL對衝涵蓋基於預期權益NGL構成的特定NGL產品。我們認為，這一策略避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值的公允價值是基於公佈的在不同地點交割的指數價格，這與實際的天然氣和NGL交割點非常接近。我們凝析油銷售的一部分是使用基於紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油套期保值進行對衝的。

這些大宗商品價格套期保值大多是根據國際掉期交易商協會的標準表格記錄的，該表格帶有定製的信貸和法律條款。主要交易對手(或，如果適用，則為其擔保人)擁有投資級信用評級。我們與幾乎所有這些套期保值交易相關的支付義務，以及由於大宗商品價格相對於套期保值中規定的固定價格上漲而產生的任何額外信用風險，都由擔保New TRC Revolver的抵押品中的優先留置權擔保，該抵押品在支付權上與Targa的高級擔保貸款人享有同等的留置權。只要這一優先留置權仍然有效，我們預計在任何時候都沒有義務張貼現金、信用證或其他額外抵押品來保證這些對衝，即使交易對手在對衝期限內增加了對我們信用的風險敞口也是如此。

70

 

要麼是因為大宗商品價格上漲，要麼是因為我們的信譽發生了變化。vt.在.的基礎上塔爾加獲得投資級評級，獲得此類對衝的第一優先留置權可能會在我們的選舉中終止. 購買的賣權(或下限)交易不會使我們的交易對手面臨信用風險，因為我們沒有義務在進入交易時支付溢價以外的未來付款；然而，我們面臨交易對手違約的風險，即交易對手將不履行其在看跌期權交易下的義務的風險。

我們還利用期貨交易所的期貨合約進行商品價格套期保值交易。交易所交易的期貨受到交易保證金要求的約束，因此我們可能不得不增加現金保證金，因為天然氣、NGL或原油價格上漲。與雙邊套期保值不同，我們在期貨交易所使用期貨時不會受到交易對手信用風險的影響。

在某些情況下，這些合同可能使我們面臨財務損失的風險。一般而言，如果價格跌破這些套期保值的價格，我們的套期保值安排會為我們提供套期保值交易量的保護。如果價格升至套期保值價格以上，我們從套期保值成交量上獲得的收入將少於在沒有套期保值的情況下(購買看漲期權除外)。

為了分析與我們的衍生工具相關的風險，我們利用了敏感性分析。敏感性分析基於基礎商品價格假設10%的變化來衡量我們衍生工具的公允價值變化，但不反映同樣的假設價格變動對相關對衝項目的影響。商品價格變動對衍生工具公允價值的財務報表影響通常會被套期保值會計項下的相應損益所抵消。我們衍生工具的公允價值也受到期權合約市場波動性和用於確定現值的貼現率變化的影響。

 

下表顯示假設價格變動對截至以下日期我們的衍生工具的估計公允價值的影響2021年12月31日:

 

 

 

公允價值

 

 

降價10%的結果

 

 

價格上漲10%的結果

 

天然氣

 

$

(82.5

)

 

$

(36.0

)

 

$

(129.0

)

NGLS

 

 

(187.4

)

 

 

(114.6

)

 

 

(260.2

)

原油

 

 

(46.8

)

 

 

(24.5

)

 

 

(69.1

)

總計

 

$

(316.7

)

 

$

(175.1

)

 

$

(458.3

)

 

上表包含截至所述日期的所有未償還衍生工具，用於對衝大宗商品價格風險，由於我們的股本數量和未來的大宗商品買賣，以及與我們的天然氣運輸安排相關的基差，我們將面臨這些風險。

在截至2021年和2020年12月31日的年度內，由於交易計入衍生品，我們的營業收入增加(減少)了(490.6)百萬美元和2.999億美元。我們風險管理頭寸的估計公允價值已從2020年12月31日的淨負債頭寸(5,120萬美元)轉移到2021年12月31日的淨負債頭寸(316.7美元)。遠期商品價格相對於我們衍生品合約的固定價格有所上漲，形成了這一淨負債頭寸。

利率風險

我們面臨利率變化的風險，主要是因為根據新的TRC Revolver和證券化安排進行的可變利率借款。截至2021年12月31日，我們沒有任何利率對衝。然而，我們未來可能會進行利率對衝，目的是減輕利率變化對現金流的影響。在利率上升的程度上，新TRC Revolver和證券化工具的利息支出也將增加。截至2021年12月31日，該合夥企業在證券化安排下有1.5億美元的未償還浮動利率借款，我們在現有的TRP Revolver和現有的TRC Revolver下沒有借款。假設我們的可變利率債務利率變化100個基點，將影響合夥企業的年度利息支出150萬美元和根據2021年12月31日的債務餘額，我們的合併年度利息支出增加了150萬美元。

交易對手信用風險

我們要承擔因交易對手不付款或不履行義務而造成損失的風險。與商品衍生工具相關的信貸風險由報告日的資產頭寸公允價值(即預期未來收入的公允價值)表示。我們的期貨合約信用風險有限，因為它們是通過交易所清算的，每天都有保證金。如果一個或多個交易對手的信譽下降，我們減輕不履行風險的能力僅限於同意自願終止並隨後現金結算或向第三方續簽衍生品合同的交易對手。如果交易對手違約，我們可能會蒙受損失，我們的現金收入可能會受到負面影響。我們有

71

 

國際掉期交易商協會與我們的衍生品交易對手協議中的主要淨額結算條款。這些淨額結算條款允許我們與同一Targa實體內的相同交易對手進行淨額結算資產和負債頭寸. 截至2021年12月31日，我們所有的商品衍生工具處於淨負債狀態，因此，我們d沒有交易對手信用風險敞口自該日起.

客户信用風險

我們在正常的業務過程中向客户和其他各方提供信貸。我們已經建立了各種程序來管理我們的信用風險敞口，包括執行初始和後續信用風險分析，設定最高信用限額和條款，並在必要時要求提高信用。我們使用信用增強措施，包括(但不限於)信用證、預付款、父母擔保和抵銷權來限制信用風險，以確保我們既定的信用標準得到遵守，財務損失被減輕或降至最低。

 

我們有一個積極的信貸管理流程，專注於控制因交易對手破產或其他流動性問題而造成的損失敞口。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的壞賬撥備為10萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，壞賬準備的變化並不重大。

 

項目8.財務報表和補充數據

我們的“綜合財務報表”，連同我們獨立註冊會計師事務所的報告，從本年度報告的F-1頁開始。

第九條會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。

沒有。

第9A項。控制和程序。

信息披露控制和程序的評估

管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的設計和有效性，該術語在1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義，截至本年度報告涵蓋的期間結束。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序有效，可以合理保證：(I)根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，(Ii)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。

內部控制金融報道

(a)

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

本公司管理層財務報告內部控制報告載於本年度報告F-2頁，並以引用方式併入本報告。 管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。

(b)

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的最近一個財季，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

第9B項。其他信息。

沒有。

 

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

沒有。

 

72

 

 

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

 

迴應這一項目所需的信息將在我們2022年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

 

項目11.高管薪酬

 

迴應這一項目所需的信息將在我們2022年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。

 

迴應這一項目所需的信息將在我們2022年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

 

 

迴應這一項目所需的信息將在我們2022年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

 

項目14.主要會計費用和服務

 

迴應這一項目所需的信息將在我們2022年年度股東大會的最終委託書中列出，並通過引用併入本文。

 

73

 

 

第四部分

項目15.證物、財務報表明細表

(A)(1)財務報表

我們的綜合財務報表包括在年度報告第二部分第8項下。有關這些報表和附註的列表，請參閲本年度報告F-1頁的“合併財務報表索引”。

(A)(2)財務報表附表

所有的附表都被省略了，因為它們要麼不適用，要麼不是必需的，要麼是其中要求的信息出現在合併財務報表或附註中。

 

(A)(3)展品

 

數

 

描述

 

 

 

 

 

 

3.1

 

修訂和重新發布的《塔爾加資源公司註冊證書》(通過引用2010年12月16日提交的塔爾加資源公司當前8-K報表的附件3.1(第001-34991號文件)併入)。

 

 

 

3.2

 

Targa Resources Corp.修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用Targa Resources Corp.於2021年5月26日提交的8-K表格當前報告的附件3.1(第001-34991號文件)併入)。

 

 

 

3.3

 

Targa Resources Corp.的A系列優先股指定證書，於2016年3月16日提交給特拉華州州務卿(通過引用Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告的附件3.1(文件號001-34991)合併而成)。(Targa Resources Corp.的A系列優先股指定證書於2016年3月16日提交給特拉華州國務卿(通過引用Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的8-K/A表格當前報告的附件3.1合併而成)。

 

 

 

3.4

 

修訂和重新修訂了《塔爾加資源公司章程》(通過參考塔爾加資源公司2010年12月16日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)附件3.2併入)。

 

 

 

3.5

 

修訂和重新修訂的《塔爾加資源公司章程第一修正案》(通過參考塔爾加資源公司2016年1月15日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991)的附件3.1併入)。

 

 

 

4.1

 

普通股證書樣本(參考2010年11月12日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格註冊聲明的附件4.1(文件編號333-169277))。

 

 

 

4.2

 

註冊權協議，日期為2016年3月16日，由Targa Resources Corp.及其附表A上指名的購買者簽訂(通過參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告(文件編號001-34991)的附件4.1併入)。

 

 

 

4.3

 

日期為2016年3月16日的Targa Resources Corp.與石峯目標控股有限公司(StonePeak Target Holdings，LP)和石峯目標控股有限責任公司(StonePeak Target High Holdings LLC)於2016年3月16日簽訂的註冊權協議第1號修正案(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件4.3(文件號001-34991))。

 

 

 

4.4

 

註冊權協議，日期為2016年3月16日，由Targa Resources Corp.及其附表A上指名的買家簽訂(通過參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告(文件號第001-34991號)附件4.2併入)。

 

 

 

4.5

 

日期為2016年3月16日的Targa Resources Corp.與石峯目標控股有限公司(StonePeak Target Holdings，LP)和石峯目標控股有限責任公司(StonePeak Target High Holdings LLC)於2016年3月16日簽訂的註冊權協議第1號修正案(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件4.2(文件號001-34991))。

 

 

 

4.6

 

董事會代表和觀察權協議，日期為2016年3月16日，由Targa Resources Corp.和StonePeak Target Holdings LP之間簽訂(通過引用Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前表格8-K/A(文件編號001-34991)的附件4.3併入)。


 

 

4.7

 

Targa Resources Corp.、Computershare Inc.和Computershare Trust Company，N.A.之間於2016年3月16日簽署的認股權證協議(合併內容參考Targa Resources Corp.於2016年3月17日提交的當前8-K/A表格報告附件4.4(文件編號001-34991))。

 

 

 

74

 

4.8

 

根據交易法第12條註冊的證券説明(通過引用Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991)的附件4.8併入)。

 

 

 

10.1

 

第三次修訂和重述協議日期為2018年6月29日，由Targa Resources Partners LP、美國銀行(Bank of America，N.A.)和其他簽字方簽署(通過引用Targa Resources Partners LP於2018年7月3日提交的當前8-K表格報告(文件號001-33303)附件10.1併入)。

 

 

 

10.2

 

第四次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案，日期為2019年6月7日，由Targa Resources Partners LP、美國銀行、N.A.和其他簽字方簽署(通過引用Targa Resources Partners LP於2019年6月11日提交的當前8-K表格報告的附件10.1(文件號001-33303)併入)。

 

 

 

10.3

 

Targa Resources Corp.與作為行政代理、抵押品代理、擺動額度貸款人和信用證發行人的美國銀行之間的信貸協議，日期為2015年2月27日(通過引用Targa Resources Corp.於2015年3月4日提交的當前Form 8-K報告的附件10.1(文件編號001-34991))。

 

 

 

10.4

 

Targa Resources Corp.、美國銀行、北卡羅來納州Targa Resources Corp.和簽字方之間於2018年6月29日簽署的信貸協議第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.2018年7月3日提交的當前Form 8-K報告(文件號001-34991)的附件10.1併入)。

 

 

 

10.5+

 

修訂並重新啟動了Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃，自2017年5月22日起修訂並重述(通過引用Targa Resources Corp.於2017年5月23日提交的當前8-K表格報告的附件10.1(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.6+

 

限制性股票單位協議表(引用Targa Resources Corp.於2013年7月18日提交的當前8-K表的附件10.1(文件號001-34991))。

 

 

 

10.7+

 

限制性股票協議表格(引用Targa Resources Corp.於2013年7月18日提交的當前8-K表格的附件10.2(文件編號001-34991))。

 

 

 

10.8+

 

董事限制性股票協議表格，日期為2018年1月17日(通過引用Targa Resources Corp.於2018年2月16日提交的10-K表格年報(文件編號001-34991)附件10.13併入)。

 

 

 

10.9+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃下的限制性股票協議表(通過引用Targa Resources Corp.於2016年5月10提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991)附件10.3併入)。

 

 

 

10.10+

 

業績單位授予協議表，日期為2019年1月17日，根據Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過引用附件10.19併入Targa Resources Corp.2019年3月1日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.11+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(Targa Resources Corp.，Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-34991)的附件10.12)下的績效股單位授予協議表，日期為2020年1月16日。

 

 

 

10.12+*

 

績效股份單位授予協議表格，日期為2022年1月20日，根據塔爾加資源公司2010年股票激勵計劃。

 

 

 

10.13+*

 

績效股份單位授予協議的綜合修正案，日期為2021年12月15日。

 

 

 

10.14+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃(通過引用Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年報(文件No.001-34991)附件10.13併入)，截至2020年1月16日的限制性股票單位協議(紅利獎勵)表格(紅利獎勵)(Targa Resources Corp.2010股票激勵計劃，通過引用附件10.13併入Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年報(文件第001-34991號))。

 

 

 

10.15+

 

Targa Resources Corp.2010年股票激勵計劃下的限制性股票單位協議表，日期為2020年1月16日(通過引用附件10.14併入Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.16+

 

Targa Resources Corp.2020年年度激勵薪酬計劃(通過引用Targa Resources Corp.於2020年1月23日提交的當前表格8-K(文件編號001-34991)的附件10.1併入)。

 

 

 

10.17+

 

Targa Resources Corp.修訂和重新制定的股票激勵計劃的第一修正案(通過引用Targa Resources Corp.於2021年2月18日提交的Form 10-K年度報告的附件10.16(文件號001-34991)併入)。

75

 

 

 

 

10.18+

 

Targa Resources高管變更控制權分離計劃(合併內容參考Targa Resources Corp.於2012年1月19日提交的當前8-K報表(文件號：001-34991)附件10.3)。


 

 

10.19+

 

Targa Resources高管變更控制權豁免計劃第一修正案，日期為2015年12月3日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年12月8日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-34991))。

 

 

 

10.20

 

作為受託人的Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation和擔保人和美國銀行全國協會之間日期為2016年10月6日的契約(通過引用Targa Resources Corp.於2016年10月12日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991)附件10.1併入)。

 

 

 

10.21

 

截至2016年10月6日，Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、擔保人和富國銀行證券有限責任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作為幾個初始購買方的代表簽訂的註冊權協議(通過引用Targa Resources Corp.於2016年10月12日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991)附件10.2併入)。

 

 

 

10.22

 

日期為2017年3月10日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2017年5月4日提交的Targa Resources Partners LP的Form 10-Q季度報告附件4.8(文件號001-33303)合併)。

 

 

 

10.23

 

日期為2017年6月16日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2017年11月3日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.24

 

日期為2017年12月18日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年度報告附件10.61(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.25

 

2018年1月9日至2016年10月6日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.10-K年度報告附件10.62(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.26

 

2018年7月24日至2016年10月6日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.8(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.27

 

日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.5(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.28

 

在擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(Targa Resources Corp.)和美國銀行全國協會(Targa Resources Corp.)於2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.10-Q季度報告(文件編號001-34991)中，日期為2020年2月20日的補充契約與日期為2016年10月6日的契約之間的補充契約(通過引用附件10.4併入Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.29

 

日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.5(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.30

 

日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2016年10月6日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2021年11月4日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.1(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.31*

 

2021年11月30日至2016年10月6日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

76

 

 

 

 

10.32*

 

2022年1月28日至2016年10月6日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.33

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人於2017年10月17日在發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間簽署的契約(通過參考2017年10月17日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告(文件編號001-33303)的附件4.1合併而成)。

 

 

 

10.34

 

截至2017年10月17日的發行人、擔保人和花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)之間的註冊權協議，作為協議的幾個初始購買方的代表(通過引用Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格的附件4.2(文件號001-33303)合併)。

 

 

 

10.35

 

日期為2017年12月18日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-K年度報告附件10.66(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.36

 

2018年1月9日至2017年10月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年2月16日提交的Targa Resources Corp.10-K年度報告附件10.67(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.37

 

2018年7月24日至2017年10月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.9(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.38

 

日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.6(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.39

 

日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.5(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.40

 

日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.6(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.41

 

日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2017年10月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2021年11月4日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.2(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.42*

 

2021年11月30日至2017年10月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.43*

 

2022年1月28日至2017年10月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.44

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的日期為2018年4月12日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP目前提交的Form 8-K(文件號001-33303)2018年4月16日提交的附件4.1合併)。

 

 

 

10.45

 

截至2018年4月12日的發行人、擔保人和美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司之間的註冊權協議，作為協議的幾個初始購買方的代表(通過參考2018年4月16日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告(文件編號001-33303)的附件4.2併入)。

77

 

 

 

 

10.46

 

2018年7月24日至2018年4月12日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2018年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.10(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.47

 

日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2018年4月12日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.48

 

2020年2月20日至2018年4月12日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.6(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.49

 

日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2018年4月12日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.50

 

日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2018年4月12日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2021年11月4日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.3(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.51*

 

2021年11月30日至2018年4月12日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.52*

 

2022年1月28日至2018年4月12日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.53

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的截至2019年1月17日的契約(通過參考2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告的附件4.1(文件編號001-33303)合併)。

 

 

 

10.54

 

截至2019年1月17日，發行人、擔保人和美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司作為幾個初始購買方的代表簽訂的註冊權協議(通過引用2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告(文件編號001-33303)的附件4.2併入)。

 

 

 

10.55

 

截至2019年1月17日，發行人、擔保人和美林，皮爾斯，芬納和史密斯公司作為幾個初始購買方的代表簽訂的註冊權協議(通過引用2019年1月23日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告(文件編號001-33303)的附件4.3併入)。

 

 

 

10.56

 

日期為2019年7月19日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2019年8月9日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.8(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.57

 

日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.58

 

日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.8(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

78

 

10.59

 

日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2019年1月17日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.4(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.60*

 

2021年11月30日至2019年1月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.61*

 

2022年1月28日至2019年1月17日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.62

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的日期為2019年11月27日的契約(通過參考2019年12月3日提交的Targa Resources Partners LP當前8-K報告的附件4.1(文件編號001-33303)合併)。

 

 

 

10.63

 

截至2019年11月27日，發行人、擔保人和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司(RBC Capital Markets，LLC)作為其幾個初始購買方的代表簽訂的註冊權協議(通過引用Targa Resources Partners LP於2019年12月3日提交的當前8-K報表(文件編號001-33303)附件4.2中併入。

 

 

 

10.64

 

日期為2020年2月20日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年5月7日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.8(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.65

 

日期為2020年9月17日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2020年11月5日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.9(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.66

 

日期為2021年9月17日的補充契約至日期為2019年11月27日的契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2021年11月4日提交的Targa Resources Corp.的Form 10-Q季度報告附件10.5(文件號001-34991)合併)。

 

 

 

10.67*

 

2021年11月30日至2019年11月27日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.68*

 

2022年1月28日至2019年11月27日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.69

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間日期為2020年8月18日的契約，作為受託人(通過引用Targa Resources Partners LP目前提交的8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件4.1合併)。

 

 

 

10.70

 

截至2020年8月18日，發行人、擔保人和富國銀行證券有限責任公司(Wells Fargo Securities，LLC)作為其幾個初始購買方的代表簽署了註冊權協議(通過引用Targa Resources Partners LP於2020年8月21日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件4.2併入)。

 

 

 

10.71

 

2020年9月17日至2020年8月18日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告附件10.10(文件號001-34991)併入)。

 

 

 

10.72

 

在擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用2021年11月4日提交的Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.6(文件號001-34991))之間，於2021年9月17日至2020年8月18日的補充契約。

 

 

 

10.73*

 

2021年11月30日至2020年8月18日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

79

 

 

 

 

10.74*

 

2022年1月28日至2020年8月18日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.75

 

截至2021年1月19日的購買協議，在發行人中，擔保人和美國銀行證券公司作為幾個初始購買者的代表(通過引用Targa Resources Partners LP在2021年1月22日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)的附件10.1併入)。

 

 

 

10.76

 

發行人、擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署的截至2021年2月2日的契約(通過參考Targa Resources Partners LP目前提交的Form 8-K(文件號001-3303)2021年2月5日提交的附件4.1合併而成)。

 

 

 

10.77

 

發行人、擔保人和美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)作為幾個初始購買方的代表於2021年2月2日簽署的註冊權協議(通過引用Targa Resources Partners LP於2021年2月5日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-3303)的附件4.2併入)。

 

 

 

10.78

 

擔保子公司、Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.於2021年11月4日提交的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件第001-34991號)合併而成)的補充契約(日期為2021年9月17日至2021年2月2日的Indenture)，包括擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(通過引用Targa Resources Corp.提交的Form 10-Q季度報告附件10.7(文件號001-34991))。

 

 

 

10.79*

 

2021年11月30日至2021年2月2日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.80*

 

2022年1月28日至2021年2月2日的補充契約，擔保子公司Targa Resources Partners LP、Targa Resources Partners Finance Corporation、其他子公司擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)。

 

 

 

10.81+

 

Targa Resources Investments Inc.與其每一名董事和高級管理人員之間的賠償協議表(通過參考Targa Resources Corp.於2010年11月8日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格註冊聲明(文件編號333-169277)附件10.4而併入)。

 

 

 

10.82+

 

Targa Resources Partners LP於2007年2月14日簽署的羅伯特·B·埃文斯賠償協議(參考Targa Resources Partners LP於2007年4月2日提交的Form 10-K年度報告附件10.11(第001-33303號文件))。

 

 

 

10.83+

 

Targa Resources Corp.和Laura C.Fulton之間的賠償協議，日期為2013年2月26日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2013年3月1日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.84+

 

Targa Resources Corp.和Waters S.Davis，IV之間的賠償協議，日期為2015年7月23日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年7月24日提交的8-K表格的當前報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.85+

 

Targa Resources Corp.和D.Scott Pryor之間的賠償協議，日期為2015年11月12日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的8-K表格的當前報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.86+

 

Targa Resources Corp.和Patrick J.McDonie之間的賠償協議，日期為2015年11月12日(通過引用附件10.2併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.87+

 

Targa Resources Corp.和Clark White之間的賠償協議，日期為2015年11月12日(通過引用附件10.4併入Targa Resources Corp.於2015年11月16日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.88+

 

Targa Resources Corp.和Robert B.Evans之間的賠償協議，日期為2016年3月1日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2016年3月7日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.89+

 

Targa Resources Corp.和Robert Muraro之間的賠償協議，日期為2017年2月22日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2017年2月27日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

80

 

10.90+

 

Targa Resources Corp.和Beth A.Bowman之間的賠償協議，日期為2018年9月7日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2018年9月11日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.91+

 

Targa Resources Corp.和Julie Boushka之間的賠償協議，日期為2017年2月22日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.2019年3月5日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.92+

 

Targa Resources Corp.和Jennifer Kneale之間的賠償協議，日期為2016年7月1日(通過引用附件10.90併入Targa Resources Corp.於2020年2月20日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.93

 

Targa Resources Corp.和Lindsey M.Cooksen之間的賠償協議，日期為2020年6月1日(通過引用附件10.1併入Targa Resources Corp.於2020年6月3日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991))。

 

 

 

10.94

 

2005年10月31日修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用2010年11月12日提交的Targa Resources Corp.的S-1/A表格註冊聲明附件10.1(文件編號333-169277)併入)。

 

 

 

10.95

 

Targa Receivables LLC於2013年1月10日簽訂的應收賬款購買協議，該合夥企業作為初始服務商、不同的管道購買者、不同的承諾購買者、不同的購買者代理人、不同的LC參與者以及PNC銀行、作為管理人的全國協會和LC銀行(通過引用Targa Resources Partners LP在1月份提交的8-K表格的當前報告的附件10.1合併為一體)，於2013年1月10日簽署了《應收賬款購買協議》(Targa Receivables LLC LLC)，該協議由Targa Receivables LLC、作為初始服務商的各管道購買者、不時承諾的購買者、不時的購買者代理、不時的LC參與者以及PNC Bank、作為管理人的全國協會和LC Bank合併而成

 

 

 

10.96

 

買賣協議，日期為2013年1月10日，由不時作為發起人的發起人與Targa Receivables LLC(通過引用Targa Resources Partners LP於2013年1月14日提交的當前8-K表格報告附件10.2(文件編號001-33303)合併而成)。

 

 

 

10.97

 

Targa Receivables LLC於2013年12月13日簽署的“應收款購買協議第二修正案”，由Targa Receivables LLC(作為賣方)、合夥企業(作為服務方)、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方，以及PNC銀行(作為管理人和LC銀行，通過引用Targa Resources Partners LP於2013年12月17日提交的當前8-K表格報告(文件號：001-33303)附件10.1合併而成)。

 

 

 

10.98

 

Targa Receivables LLC於2015年12月11日簽署的“應收賬款購買協議第四修正案”，由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方，以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2015年12月15日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件10.1合併而成)。

 

 

 

10.99

 

Targa Receivables LLC於2016年12月9日簽署的第五項應收款購買協議修正案，由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方，以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2017年1月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-33303)附件10.1合併而成)。

 

 

 

10.100

 

Targa Receivables LLC於2018年12月7日簽署的第七項應收款購買協議修正案，由Targa Receivables LLC作為賣方、合夥企業作為服務機構、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方，以及PNC Bank、National Association作為管理人和LC Bank(通過參考Targa Resources Partners LP於2018年12月10日提交的當前8-K表格報告(文件號001-33303)附件10.1合併而成)。

 

 

 

10.101

 

Targa Receivables LLC於2019年12月6日簽署的“應收賬款購買協議第八修正案”，由Targa Receivables LLC(作為賣方)、合夥企業(作為服務方)、各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方以及PNC銀行(作為管理人和LC銀行)簽署(合併內容通過引用Targa Resources Corp.於2019年12月10日提交的當前8-K表格報告(文件號001-34991)附件10.1)。

 

 

 

81

 

10.102

 

Targa Receivables LLC(作為賣方，Targa Resources Partners LP作為服務商，各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與方，以及PNC Bank，National Association，作為管理人和LC Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2020年4月24日提交的當前8-K報表(文件號：001-34991)附件10.1併入)，於2020年4月22日由Targa Receivables有限責任公司(Targa Receivables LLC)簽署了第九項應收款採購協議修正案(Targa Receivables LLC作為賣方，Targa Resources Partners LP作為服務商，PNC Bank，National Association，作為管理人，LC Bank作為管理人)。

 

 

 

10.103

 

應收賬款購買協議第十修正案，日期為2021年4月21日，由Targa Receivables LLC作為賣方，Targa Resources Partners LP作為服務機構，各種管道購買者、承諾購買者、買方代理和LC參與者，以及PNC Bank，National Association，作為管理人和LC Bank(通過引用Targa Resources Corp.於2021年4月23日提交的當前8-K表格報告附件10.1(文件編號001-34991)合併)。

 

 

 

10.104*

 

Targa Receivables LLC作為賣方，Targa Resources Partners LP作為服務商，各種管道購買者、承諾購買者、購買者代理和LC參與者，以及PNC銀行(全國協會)作為管理人和LC銀行，於2021年12月13日由Targa Receivables LLC和Targa Receivables LLC簽署了第十一項應收款購買協議修正案。

 

 

 

10.105

 

Targa Receivables LLC於2017年2月23日提出的增加承諾請求，由作為賣方的Targa Receivables LLC、作為服務商的合作伙伴以及作為管理人、買方代理和LC銀行的PNC銀行(通過引用Targa Resources Partners LP於2017年2月24日提交的當前8-K表格報告的附件10.1(文件編號001-33303)合併)。

 

 

 

10.106

 

Targa Receivables LLC(賣方、合夥企業)、PNC Bank(全國協會)、Wells Fargo Bank(全國協會)、Targa Receivables LLC(賣方、合夥企業)、PNC Bank(全國協會)、Wells Fargo Bank(全國協會)、Targa Receivables LLC(賣方)、PNC Bank(全國協會)、Wells Fargo Bank(全國協會)、Targa Receivables LLC(Targa Receivables LLC)(Targa Receivables LLC(Targa Receivables LLC)作為賣方、合夥

 

 

 

21.1*

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)子公司名單

 

 

 

23.1*

 

獨立註冊會計師事務所同意。

 

 

 

31.1*

 

根據1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席執行官。

 

 

 

31.2*

 

根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官。

 

 

 

32.1**

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。

 

 

 

32.2**

 

根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。

 

 

 

101.INS*

 

內聯XBRL實例文檔

 

 

 

101.SCH*

 

內聯XBRL分類擴展架構文檔

 

 

 

101.CAL*

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

 

 

 

101.DEF*

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

 

 

 

101.LAB*

 

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

 

 

 

101.PRE*

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

 

 

 

104

 

封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。

 

*

在此提交

**

隨信提供

+

管理合同或補償計劃或安排

 

項目16.表格10-K總結

 

沒有。

 

82

 

 

簽名

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

(註冊人)

 

 

 

 

日期：2022年2月24日

由以下人員提供：

 

/s/Jennifer R.Kneale

 

 

 

詹妮弗·R·奈爾

 

 

 

首席財務官

 

 

 

(首席財務官)

 

根據1934年證券交易法的要求，本報告由以下人員代表註冊人在2022年2月24日簽署。

 

簽名

 

頭銜(Targa Resources Corp.的職位)

 

 

 

馬修·J·梅洛伊(Matthew J.Meloy)

 

董事首席執行官兼首席執行官

馬修·J·梅洛伊

 

(首席行政主任)

 

 

 

/s/Jennifer R.Kneale

 

首席財務官

詹妮弗·R·奈爾

 

(首席財務官)

 

 

 

/s/Julie H.Boushka

 

高級副總裁兼首席會計官

朱莉·H·布什卡

 

(首席會計官)

 

 

 

/s/Paul W.Chung

 

董事局主席兼董事(Sequoia Capital)

保羅·W·鍾(Paul W.Chung)

 

 

 

 

 

/s/貝絲·A·鮑曼(Beth A.Bowman)

 

董事

貝絲·A·鮑曼

 

 

 

 

 

/s/林賽·M·庫克森(Lindsey M.Cooksen)

 

董事

林賽·M·庫克森

 

 

 

 

 

/s/Charles R.Crisp

 

董事

查爾斯·R·克里斯普

 

 

 

 

 

沃特斯·S·戴維斯，IV

 

董事

沃特斯·S·戴維斯，IV

 

 

 

 

 

羅伯特·B·埃文斯

 

董事

羅伯特·B·埃文斯。

 

 

 

 

 

/s/勞拉·C·富爾頓

 

董事

勞拉·C·富爾頓

 

 

 

 

 

/s/ 雷內·R·喬伊斯

 

董事

雷內·R·喬伊斯

 

 

 

 

 

/s/ 喬·鮑勃·珀金斯

 

董事

喬·鮑勃·珀金斯

 

 

 

 

 

/s/ 埃爾謝爾·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

董事

埃爾謝爾·C·雷德(Ershel C.Redd Jr.)

 

 

 

/s/ 湯家驊

 

董事

湯家驊

 

 

 

 

 

83

 

 

 

合併財務報表索引

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)經審計的合併財務報表

 

管理層關於財務報告內部控制的報告

F-2

 

 

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238)

F-3

 

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表

F-5

 

 

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合營業報表

F-6

 

 

截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表

F-7

 

 

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度所有者權益和A系列優先股變動表

F-8

 

 

截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表

F-10

 

 

合併財務報表附註

F-11

注1-組織和運營

F-11

注2--陳述依據

F-11

附註3-重要會計政策

F-11

Note 4 ― 合資企業和資產剝離

F-18

附註5--不動產、廠房和設備以及無形資產

F-21

附註6-商譽

F-23

注7-投資於未合併的附屬公司

F-24

附註8--債務義務

F-25

附註9--其他長期負債

F-31

附註10-租契

F-32

注11-優先股

F-33

附註12--普通股及相關事項

F-34

附註13--夥伴關係單位及相關事項

F-35

注14-普通股每股收益

F-36

附註15-衍生工具和套期保值活動

F-36

附註16-公允價值計量

F-39

附註17-關聯方交易

F-41

附註18--承諾

F-42

附註19--意外情況

F-42

附註20-收入

F-42

附註21--其他營業(收入)費用

F-43

附註22--所得税

F-43

附註23-補充現金流量信息

F-45

附註24--補償計劃

F-45

注25-細分市場信息

F-48

附註26-僅限母公司的簡明財務報表

F-50

 

F-1

 

 

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

 

財務報告內部控制由於其固有的侷限性，不能為實現財務報告目標提供絕對保證。財務報告的內部控制是一個涉及人的勤奮和合規的過程，容易受到判斷失誤和人為失誤導致的故障的影響。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理超越來規避。由於這些限制，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現重大錯報。然而，這些固有的限制是財務報告流程的已知特徵。因此，可以在流程中設計保障措施來降低(儘管不是消除)這種風險。

 

管理層使用特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)2013年發佈的題為“內部控制-綜合框架”的報告中提出的框架來評估財務報告內部控制的有效性。基於這一評估，管理層得出結論，財務報告內部控制自2021年12月31日起有效。

 

我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，該公司的報告位於F-3頁。

 

馬修·J·梅洛伊(Matthew J.Meloy)

馬修·J·梅洛伊

首席執行官

(首席行政主任)

 

 

/s/ 詹妮弗·R·奈爾

詹妮弗·R·奈爾

首席財務官

(首席財務官)

 

F-2

 

 

獨立註冊會計師事務所報告

 

 

致塔爾加資源公司董事會和股東

 

財務報表與財務報告內部控制之我見

 

我們審計了Targa Resources Corp.及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)表、所有者權益變動表、A系列優先股變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

 

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，本公司於2021年12月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。

 

意見基礎

 

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

 

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。

 

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

 

財務報告內部控制的定義及其侷限性

 

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

 

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

F-3

 

關鍵審計事項

 

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

 

集加工段與中央作業相關的某些氣體處理設施和收集系統的損傷評估

 

如綜合財務報表附註3和5所述，截至2021年12月31日，公司的綜合財產、廠房和設備、淨資產和無形資產以及淨餘額分別為116.677億美元和10.948億美元。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，管理層會審閲及評估長期資產(包括無形資產)的減值。資產可回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。若賬面值超過預期未來未貼現現金流量，管理層確認非現金税前減值虧損，相當於賬面淨值超過公允價值，由活躍市場的報價或無法獲得報價的現值技術確定。用於評估公司長期資產的可恢復性和衡量資產組公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃，這些計劃是根據反映當前環境的近期價格和數量預測以及管理層對長期平均價格和數量的預測而制定的。除了近期和長期的價格假設外，其他關鍵假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時間以及使用適當的終端價值和貼現率。2021年第四季度，由於對南得克薩斯州地區產量和費率的預期較低，該公司記錄了4.523億美元的非現金税前減值，用於部分減值與中央業務相關的收集和處理部門的某些天然氣處理設施和收集系統。

 

我們確定執行與中央業務相關的某些天然氣處理設施和收集系統的減值評估程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定估計現金流量和隨後通過應用貼現率確定估計公允價值時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層關於未來天然氣產量、價格假設和貼現率的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能的專業人員；以及(Iii)審計工作涉及到使用具有專業技能的專業人員；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層與未來天然氣產量、價格假設和貼現率相關的重大假設時具有高度的主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能的專業人員

 

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與評估物業、廠房和設備、淨資產和無形資產、減值淨額有關的控制的有效性，包括對管理層制定估計現金流量和估計公允價值中使用的假設的控制。我們的程序還包括(I)測試管理層制定估計現金流和估計公允價值的流程；(Ii)評估估計現金流模型的適當性；(Iii)測試模型中使用的數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層使用的與未來天然氣產量、價格假設和貼現率相關的重大假設。評估管理層有關未來天然氣產量和價格假設的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理，考慮到資產集團目前和過去的業績，以及假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估模型的適當性和貼現率假設的合理性。

 

/s/ 普華永道會計師事務所

休斯敦，得克薩斯州

2022年2月24日

自2005年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

 

 

 

 

 

 

F-4

 

 

第一部分-財務信息

第一項財務報表

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

合併資產負債表

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

 

 

(單位：百萬)

 

資產

 

流動資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

158.5

 

 

$

242.8

 

應收貿易賬款，扣除津貼淨額#美元0.1百萬美元和$0.12021年12月31日和2020年12月31日為百萬

 

 

1,331.9

 

 

 

862.8

 

盤存

 

 

153.4

 

 

 

181.5

 

來自風險管理活動的資產

 

 

43.1

 

 

 

85.5

 

其他流動資產

 

 

82.9

 

 

 

87.7

 

流動資產總額

 

 

1,769.8

 

 

 

1,460.3

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

11,667.7

 

 

 

12,173.6

 

無形資產淨額

 

 

1,094.8

 

 

 

1,382.4

 

來自風險管理活動的長期資產

 

 

7.7

 

 

 

49.3

 

對未合併附屬公司的投資

 

 

586.5

 

 

 

714.0

 

其他長期資產

 

 

81.7

 

 

 

96.1

 

總資產

 

$

15,208.2

 

 

$

15,875.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債、A系列優先股和所有者權益

 

流動負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

應付帳款

 

$

1,402.3

 

 

$

833.8

 

應計負債

 

 

272.2

 

 

 

186.4

 

應付分配

 

 

64.5

 

 

 

115.4

 

應付利息

 

 

138.5

 

 

 

132.6

 

風險管理活動產生的負債

 

 

258.2

 

 

 

142.6

 

經常債務義務

 

 

162.8

 

 

 

368.6

 

流動負債總額

 

 

2,298.5

 

 

 

1,779.4

 

長期債務

 

 

6,434.4

 

 

 

7,387.1

 

風險管理活動的長期負債

 

 

109.3

 

 

 

43.4

 

遞延所得税，淨額

 

 

136.0

 

 

 

152.1

 

其他長期負債

 

 

301.6

 

 

 

309.1

 

或有事項(見附註19)

 

 

 

 

 

 

 

 

首選A系列9.5股票百分比，$1,000每股清盤優先權(1,200,000授權股份，919,300(截至2021年12月31日和2020年12月31日的已發行和已發行股票)，扣除折價後的淨額(見附註11)

 

 

749.7

 

 

 

301.4

 

業主權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

Targa Resources Corp.股東權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股($0.001面值，450,000,000截至2021年12月31日授權的股票和300,000,000截至2020年12月31日的授權股份)

 

 

0.2

 

 

 

0.2

 

                                 已發佈                       傑出的

 

 

 

 

 

 

 

 

December 31, 2021 236,105,293               228,221,122

 

 

 

 

 

 

 

 

December 31, 2020 234,792,888               228,061,853

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股($0.001指定A系列優先股後的面值：98,800,000授權股份，不是已發行及已發行股份)

 

 

—

 

 

 

—

 

額外實收資本

 

 

4,268.9

 

 

 

4,839.9

 

留存收益(虧損)

 

 

(1,822.3

)

 

 

(1,893.5

)

累計其他綜合收益(虧損)

 

 

(230.9

)

 

 

(141.8

)

庫存股，按成本計算(7,884,171截至2021年12月31日的股票和6,731,035截至2020年12月31日的股票)

 

 

(204.1

)

 

 

(150.9

)

Targa Resources Corp.股東權益總額

 

 

2,011.8

 

 

 

2,653.9

 

非控制性權益

 

 

3,166.9

 

 

 

3,249.3

 

業主權益總額

 

 

5,178.7

 

 

 

5,903.2

 

總負債、A系列優先股和所有者權益

 

$

15,208.2

 

 

$

15,875.7

 

 

請參閲合併財務報表附註。

 

F-5

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

合併業務報表

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

(單位：百萬，每股除外)

 

收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

$

15,602.5

 

 

$

7,171.0

 

 

$

7,393.8

 

中游服務收費

 

1,347.3

 

 

 

1,089.3

 

 

 

1,277.3

 

總收入

 

16,949.8

 

 

 

8,260.3

 

 

 

8,671.1

 

成本和費用：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

產品採購和燃料

 

13,729.5

 

 

 

5,186.5

 

 

 

6,208.0

 

運營費用

 

747.0

 

 

 

698.4

 

 

 

703.4

 

折舊及攤銷費用

 

870.6

 

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

一般和行政費用

 

273.2

 

 

 

254.6

 

 

 

280.7

 

長期資產減值

 

452.3

 

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

其他營業(收入)費用

 

12.4

 

 

 

116.6

 

 

 

89.2

 

營業收入(虧損)

 

864.8

 

 

 

(1,303.7

)

 

 

192.9

 

其他收入(費用)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出，淨額

 

(387.9

)

 

 

(391.3

)

 

 

(337.8

)

權益收益(虧損)

 

(23.9

)

 

 

72.6

 

 

 

39.0

 

融資活動的收益(損失)

 

(16.6

)

 

 

45.6

 

 

 

(1.4

)

出售權益法投資所得(損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

69.3

 

或有對價的變化

 

(0.1

)

 

 

0.3

 

 

 

(8.7

)

其他，淨額

 

0.6

 

 

 

3.4

 

 

 

—

 

所得税前收入(虧損)

 

436.9

 

 

 

(1,573.1

)

 

 

(46.7

)

所得税(費用)福利

 

(14.8

)

 

 

248.1

 

 

 

87.9

 

淨收益(虧損)

 

422.1

 

 

 

(1,325.0

)

 

 

41.2

 

減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)

 

350.9

 

 

 

228.9

 

 

 

250.4

 

可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損)

 

71.2

 

 

 

(1,553.9

)

 

 

(209.2

)

A系列優先股的股息

 

87.3

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

A系列優先股的等值股息

 

—

 

 

 

39.2

 

 

 

33.1

 

普通股股東應佔淨收益(虧損)

$

(16.1

)

 

$

(1,684.8

)

 

$

(334.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股淨收益(虧損)-基本

$

(0.07

)

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

每股普通股淨收益(虧損)-稀釋後

$

(0.07

)

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

加權平均流通股-基本

 

228.6

 

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

加權平均流通股-稀釋

 

228.6

 

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

請參閲合併財務報表附註。

 

 

F-6

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

綜合全面收益表(損益表)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

税前

 

 

相關所得税

 

 

税後

 

 

税前

 

 

相關所得税

 

 

税後

 

 

税前

 

 

相關所得税

 

 

税後

 

 

 

(單位：百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

422.1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(1,325.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

41.2

 

其他全面收益(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

大宗商品對衝合約：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公允價值變動

 

$

(534.6

)

 

$

128.4

 

 

 

(406.2

)

 

$

(218.3

)

 

$

51.5

 

 

 

(166.8

)

 

$

135.6

 

 

$

(32.3

)

 

 

103.3

 

和解重新分類為收入

 

 

417.3

 

 

 

(100.2

)

 

 

317.1

 

 

 

(90.8

)

 

 

23.3

 

 

 

(67.5

)

 

 

(138.0

)

 

 

32.9

 

 

 

(105.1

)

其他綜合收益(虧損)

 

 

(117.3

)

 

 

28.2

 

 

 

(89.1

)

 

 

(309.1

)

 

 

74.8

 

 

 

(234.3

)

 

 

(2.4

)

 

 

0.6

 

 

 

(1.8

)

綜合收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

333.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1,559.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39.4

 

減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

350.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

228.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

250.4

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)的全面收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(17.9

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(1,788.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

$

(211.0

)

 

請參閲合併財務報表附註。

 

F-7

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

所有者權益和A系列優先股綜合變動表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留用

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

收益

 

 

其他

 

 

財務處

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

系列A

 

 

 

普通股

 

 

已繳入

 

 

(累計

 

 

全面

 

 

股票

 

 

非控制性

 

 

業主的

 

 

擇優

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

資本

 

 

赤字)

 

 

收益(虧損)

 

 

股票

 

 

金額

 

 

利益

 

 

權益

 

 

庫存

 

 

 

(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

餘額，2018年12月31日

 

 

231,791

 

 

$

0.2

 

 

$

6,154.9

 

 

$

(130.4

)

 

$

94.3

 

 

 

666

 

 

$

(39.6

)

 

$

1,391.4

 

 

$

7,470.8

 

 

$

245.7

 

股權贈與補償

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60.3

 

 

 

—

 

分銷等價權

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

—

 

根據補償計劃發行的股票

 

 

1,397

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投標代扣代繳税款的股份和單位

 

 

(344

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

344

 

 

 

(13.9

)

 

 

—

 

 

 

(13.9

)

 

 

—

 

首輪優先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

91.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

視為股息-增加受益轉換功能

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(33.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(33.1

)

 

 

33.1

 

普通股分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$3.64每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(846.8

)

 

 

846.8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

對非控股權益的分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(294.7

)

 

 

(294.7

)

 

 

—

 

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

555.3

 

 

 

555.3

 

 

 

—

 

出售子公司所有權權益，淨額

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(8.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,619.7

 

 

 

1,611.5

 

 

 

—

 

其他綜合收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

淨收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(209.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

250.4

 

 

 

41.2

 

 

 

—

 

餘額，2019年12月31日

 

 

232,844

 

 

 

0.2

 

 

 

5,221.2

 

 

 

(339.6

)

 

 

92.5

 

 

 

1,010

 

 

 

(53.5

)

 

 

3,522.1

 

 

 

8,442.9

 

 

 

278.8

 

股權贈與補償

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

66.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

66.2

 

 

 

—

 

分銷等價權

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.4

)

 

 

—

 

根據補償計劃發行的股票

 

 

939

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投標代扣代繳税款的股份和單位

 

 

(235

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

235

 

 

 

(5.9

)

 

 

—

 

 

 

(5.9

)

 

 

—

 

普通股回購

 

 

(5,486

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,486

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

首輪優先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.7

)

 

 

91.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

視為股息-增加受益轉換功能/部分回購A系列優先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(39.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(39.2

)

 

 

37.6

 

普通股分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$1.21每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(282.0

)

 

 

282.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

部分回購A系列優先股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(29.2

)

 

 

(15.0

)

對非控股權益的分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(570.7

)

 

 

(570.7

)

 

 

—

 

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

41.5

 

 

 

41.5

 

 

 

—

 

對非控制性權益的非現金分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

27.5

 

 

 

27.5

 

 

 

—

 

其他綜合收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(234.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(234.3

)

 

 

—

 

淨收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,553.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

228.9

 

 

 

(1,325.0

)

 

 

—

 

平衡，2020年12月31日

 

 

228,062

 

 

$

0.2

 

 

$

4,839.9

 

 

$

(1,893.5

)

 

$

(141.8

)

 

 

6,731

 

 

$

(150.9

)

 

$

3,249.3

 

 

$

5,903.2

 

 

$

301.4

 

 

請參閲合併財務報表附註。


F-8

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

所有者權益和A系列優先股綜合變動表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

留用

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他內容

 

 

收益

 

 

其他

 

 

財務處

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

系列A

 

 

 

普通股

 

 

已繳入

 

 

(累計

 

 

全面

 

 

股票

 

 

非控制性

 

 

業主的

 

 

擇優

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

資本

 

 

赤字)

 

 

收益(虧損)

 

 

股票

 

 

金額

 

 

利益

 

 

權益

 

 

庫存

 

 

 

(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平衡，2020年12月31日

 

 

228,062

 

 

$

0.2

 

 

$

4,839.9

 

 

$

(1,893.5

)

 

$

(141.8

)

 

 

6,731

 

 

$

(150.9

)

 

$

3,249.3

 

 

$

5,903.2

 

 

$

301.4

 

採用會計準則的影響(見附註3)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(448.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(448.3

)

 

 

448.3

 

股權贈與補償

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

59.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

59.2

 

 

 

—

 

分銷等價權

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(3.1

)

 

 

—

 

根據補償計劃發行的股票

 

 

1,312

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

投標代扣代繳税款的股份和單位

 

 

(397

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

397

 

 

 

(13.2

)

 

 

—

 

 

 

(13.2

)

 

 

—

 

普通股回購

 

 

(756

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

756

 

 

 

(40.0

)

 

 

—

 

 

 

(40.0

)

 

 

—

 

首輪優先股股息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$95.00每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(87.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(87.3

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(87.3

)

 

 

87.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

普通股分紅

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股息-$0.40每股

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.5

)

 

 

—

 

超過留存收益的股息

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(91.5

)

 

 

91.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

對非控股權益的分配

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(449.1

)

 

 

(449.1

)

 

 

—

 

非控股權益的貢獻

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15.8

 

 

 

15.8

 

 

 

—

 

其他綜合收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(89.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(89.1

)

 

 

—

 

淨收益(虧損)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

71.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

350.9

 

 

 

422.1

 

 

 

—

 

餘額，2021年12月31日

 

 

228,221

 

 

$

0.2

 

 

$

4,268.9

 

 

$

(1,822.3

)

 

$

(230.9

)

 

 

7,884

 

 

$

(204.1

)

 

$

3,166.9

 

 

$

5,178.7

 

 

$

749.7

 

 

請參閲合併財務報表附註。

 

 

F-9

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

合併現金流量表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

(單位：百萬)

 

經營活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收益(虧損)

 

$

422.1

 

 

$

(1,325.0

)

 

$

41.2

 

對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出攤銷

 

 

10.3

 

 

 

11.1

 

 

 

10.3

 

股權贈與補償

 

 

59.2

 

 

 

66.2

 

 

 

60.3

 

折舊及攤銷費用

 

 

870.6

 

 

 

865.1

 

 

 

971.6

 

長期資產減值

 

 

452.3

 

 

 

2,442.8

 

 

 

225.3

 

(收益)出售或處置業務和資產的損失

 

 

2.0

 

 

 

58.4

 

 

 

71.1

 

資產減值

 

 

10.3

 

 

 

55.6

 

 

 

17.9

 

資產報廢債務的增加

 

 

4.0

 

 

 

3.6

 

 

 

4.7

 

強制性可贖回優先權益的贖回價值增加(減少)

 

 

13.6

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遞延所得税費用(福利)

 

 

12.1

 

 

 

(232.7

)

 

 

(87.9

)

未合併關聯公司的權益(收益)損失

 

 

23.9

 

 

 

(72.6

)

 

 

(39.0

)

分配從未合併關聯公司獲得的收益

 

 

84.0

 

 

 

86.8

 

 

 

49.6

 

風險管理活動

 

 

116.0

 

 

 

(228.2

)

 

 

112.8

 

融資活動的(收益)損失

 

 

16.6

 

 

 

(45.6

)

 

 

1.4

 

出售權益法投資的(收益)損失

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(69.3

)

或有對價的變化

 

 

0.1

 

 

 

(0.3

)

 

 

8.7

 

營業資產和負債變動情況：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收賬款和其他資產

 

 

(392.4

)

 

 

(25.6

)

 

 

(24.7

)

盤存

 

 

40.6

 

 

 

(27.7

)

 

 

(45.0

)

應付賬款、應計負債和其他負債

 

 

551.7

 

 

 

105.7

 

 

 

35.0

 

應付利息

 

 

5.9

 

 

 

6.9

 

 

 

45.8

 

經營活動提供的淨現金

 

 

2,302.9

 

 

 

1,744.5

 

 

 

1,389.8

 

投資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

房地產、廠房和設備的支出

 

 

(505.1

)

 

 

(951.6

)

 

 

(2,877.8

)

出售業務和資產的收益

 

 

12.2

 

 

 

198.7

 

 

 

14.8

 

對未合併附屬公司的投資

 

 

(0.6

)

 

 

(2.7

)

 

 

(266.8

)

出售權益法投資所得款項

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

70.3

 

未合併關聯公司的資本返還

 

 

20.2

 

 

 

13.2

 

 

 

3.5

 

其他，淨額

 

 

0.1

 

 

 

4.3

 

 

 

(15.9

)

用於投資活動的淨現金

 

 

(473.2

)

 

 

(738.1

)

 

 

(3,071.9

)

融資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務義務：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

信貸安排下的借款收益

 

 

620.0

 

 

 

2,195.0

 

 

 

3,100.0

 

償還信貸安排

 

 

(1,455.0

)

 

 

(1,795.0

)

 

 

(3,800.0

)

應收賬款證券化貸款項下的借款收益

 

 

630.0

 

 

 

576.4

 

 

 

944.2

 

償還應收賬款證券化貸款

 

 

(830.0

)

 

 

(596.4

)

 

 

(854.2

)

發行優先票據所得款項

 

 

1,000.0

 

 

 

1,000.0

 

 

 

2,500.0

 

贖回優先票據

 

 

(1,132.0

)

 

 

(1,390.6

)

 

 

(749.4

)

融資租賃本金支付

 

 

(12.5

)

 

 

(12.4

)

 

 

(11.5

)

與融資安排相關而招致的費用

 

 

(9.6

)

 

 

(9.9

)

 

 

(35.5

)

支付或有代價

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(317.1

)

股份及單位回購

 

 

(53.2

)

 

 

(97.4

)

 

 

(13.9

)

出售子公司的所有權權益

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,619.7

 

非控股權益的貢獻

 

 

15.8

 

 

 

41.5

 

 

 

555.3

 

優先股的贖回

 

 

—

 

 

 

(125.0

)

 

 

—

 

對非控股權益的分配

 

 

(500.0

)

 

 

(439.2

)

 

 

(191.7

)

部分回購A系列優先股

 

 

—

 

 

 

(45.8

)

 

 

—

 

分配給合夥單位持有人

 

 

—

 

 

 

(11.7

)

 

 

(11.3

)

支付給普通股和A系列優先股股東的股息

 

 

(187.5

)

 

 

(384.2

)

 

 

(953.5

)

融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

(1,914.0

)

 

 

(1,094.7

)

 

 

1,781.1

 

現金和現金等價物淨變化

 

 

(84.3

)

 

 

(88.3

)

 

 

99.0

 

期初現金和現金等價物

 

 

242.8

 

 

 

331.1

 

 

 

232.1

 

期末現金和現金等價物

 

$

158.5

 

 

$

242.8

 

 

$

331.1

 

 

請參閲合併財務報表附註。

 

F-10

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

合併財務報表附註

除了在每個腳註披露的上下文中註明的情況外，這些腳註披露的表格數據中所列的美元金額以百萬美元為單位。

 

注1-組織和運營

 

本組織

 

Targa Resources Corp.(“TRC”)擁有、運營、收購和開發國內中游互補基礎設施資產的多元化投資組合。

 

在本年度報告中，除文意另有所指外，凡提及“我們”、“本公司”或“Targa”，意指我們的合併業務和運營。TRC控制着Targa Resources Partners LP的普通合夥人，並擁有代表Targa Resources Partners LP有限合夥人利益的所有未償還普通單位，這裏稱為“合夥”或“TRP”。Targa根據美國公認的會計原則(“GAAP”)合併TRP及其子公司。Targa的合併財務報表包括與TRP合併財務報表的差異；然而，這些差異並不重要。這些無形的差異包括：

 

 

•

納入真相與和解委員會循環信貸安排；

 

•

納入A系列優先股(“A系列優先股”)；以及

 

•

為了美國聯邦所得税的目的，TRC作為公司對待的影響。

 

我們的運營

 

本公司主要從事以下業務：

 

 

•

集採、壓縮、加工、加工、運輸、購銷天然氣；

 

•

運輸、儲存、分離、處理和買賣液化石油氣和液化石油氣產品，包括向液化石油氣出口商提供的服務；以及

 

•

收集、儲存、終止和買賣原油。

 

有關我們業務部門的某些財務信息，請參閲附註25-部門信息。

注2--陳述依據

這些隨附的財務報表和相關附註顯示了我們截至2021年和2020年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的運營結果、綜合收益(虧損)、現金流和所有者權益的變化。我們是根據公認會計準則編制這些合併財務報表的。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。

前幾期的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。從2021年開始，我們在綜合運營報表中將以前包含在運營費用中的某些燃料和電力成本重新分類為產品採購和燃料，以更好地反映這些成本與我們的創收活動的直接關係，並與我們對業務績效的評估保持一致。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們對美元進行了重新分類64.9百萬，$81.4百萬美元和$89.5燃料和電力成本分別為100萬美元。

附註3-重要會計政策

合併政策

我們的綜合財務報表包括我們控制的所有實體的賬户以及我們在某些天然氣收集和加工設施的賬户中的比例權益，我們在這些賬户中擁有不可分割的權益，並負責我們按比例分攤的設施成本和費用。我們受控子公司的第三方所有權權益在我們綜合資產負債表的權益部分作為非控股權益列示。在我們的綜合經營報表和綜合全面收益(虧損)報表中，非控股權益反映了將結果歸因於第三方投資者。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

F-11

 

我們將權益會計方法應用於我們對被投資人的經營和財務政策有重大影響的投資，但不進行控制。當有證據表明我們的投資賬面價值不再可收回時，我們就評估我們的股權投資的減值。價值損失的證據可能包括(但不一定限於)沒有能力收回投資的賬面價值，或權益法被投資人無法維持足以證明投資賬面價值的盈利能力。當一項股權投資的估計公允價值低於其賬面價值，而價值損失被確定為非暫時性時，我們將賬面價值超過估計公允價值的部分確認為非現金税前內減值損失E合併營業報表中的數量收益(虧損).

預算的使用

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響這些財務報表和附註中報告的金額。估計和判斷是基於做出這種估計和判斷時可獲得的信息。. 事實和情況的變化可能會導致修訂估計數，實際結果可能與這些估計數大不相同。估計和判斷被用在，除其他事項外，(1)估計未開賬單的收入、產品購買以及一般和行政成本應計，(2)制定公允價值假設，包括對未來現金流和貼現率的估計，(3)分析長期資產的可能減值，(4)估計資產的使用壽命，(5)估計或有、擔保和賠償，以及(6)估計強制贖回優先權益的贖回價值。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括所有手頭現金、活期存款和短期、高流動性的投資，這些投資很容易轉換為現金，原始到期日為三個月或更短。

壞賬準備

應收賬款的估計損失通過壞賬準備計提。我們通過各種程序估算壞賬準備，包括廣泛審核交易對手的貿易應收賬款餘額、評估經濟事件和狀況、我們與交易對手的歷史經驗、交易對手的財務狀況以及逾期賬款的金額和年齡。

我們不斷評估自己收回欠款的能力。如果在合同到期日之前沒有收到全額付款，則應收賬款被視為逾期。我們的評估程序還包括進行賬户對賬、糾紛解決和付款確認。

當任何交易對手的財務狀況發生變化、情況發展或獲得更多信息時，可能需要對我們的津貼進行調整。

盤存

我們的庫存主要由NGL產品庫存組成，採用平均成本法，以成本或可變現淨值中的較低者進行估值。大多數NGL產品庫存按月週轉，但一些庫存(主要是丙烷)是在一年中收購和持有的，以滿足我們客户預期的採暖季節需求。在正常運營下無法實物或合同銷售的商品庫存(“閒置庫存”)計入房地產、廠房和設備。

產品交換

NGL產品的交換是為了滿足交換方的時間和後勤需求。根據交換協議接收和交付的數量被記錄為庫存。如果收貨地點和交貨地點在不同的市場，可能會收取匯兑差額或欠匯兑差額。匯兑差額記錄為應收賬款或應計負債。

氣體處理不平衡

與某些天然氣廠運營平衡協議相關的天然氣和/或天然氣儲氣罐數量超量或不足按月記錄為存貨或按產生不平衡時的加權平均價格計算的應付價格。應收存貨不平衡按平均成本法按成本或可變現淨值中較低者計價；應收存貨不平衡按重置成本計價。這些失衡要麼通過目前的套現結算，要麼通過調整未來天然氣或天然氣的接收或交付來解決。

 

F-12

 

 

衍生工具

我們利用此外，我們還利用衍生工具管理因能源大宗商品價格波動而導致的現金流波動。就資產負債表分類而言，吾等按合約分析衍生工具的公允價值，並按交易對手的總基準報告相關公允價值及任何相關抵押品。被指定為套期保值的衍生工具的現金流量與被套期保值項目的現金流量在同一財務報表行項目中確認。

我們正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係，以及它的風險管理目標和進行套期保值的策略。該文件包括套期保值工具和套期保值項目的具體標識、被套期保值的風險性質以及評估套期保值工具有效性的方式。在對衝開始時，並在持續的基礎上，我們評估是否套期保值交易中使用的衍生品在抵消可歸因於套期保值風險的現金流變化方面非常有效。

我們按公允價值記錄所有衍生工具，但我們採用正常購買和正常銷售選擇的工具除外。

下表彙總了我們衍生工具的會計處理，以及對我們合併財務報表的影響：

識別與測量

衍生處理

資產負債表

收益表

正常購買和正常銷售

公允價值未記錄

實際交付或接收數量時確認的收益

按市值計價

按公允價值記錄

當前在收益中確認的公允價值變動

現金流對衝

按公允價值記錄，公允價值變動在累計其他全面收益(“AOCI”)中遞延。

當預測交易發生時，衍生工具的損益從AOCI重新分類為收益。

當套期保值工具終止、不再有效或預測的交易不再可能發生時，我們將以預期為基礎停止進行套期保值會計。 在AOCI中與現金流對衝相關的遞延損益(對衝會計已經停止)將繼續遞延，直到預測的交易發生。如果被套期保值的預期交易很可能不會發生，套期保值工具上的遞延收益或虧損將立即重新歸類為收益。

物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按購置成本減去累計折舊入賬。折舊是在資產的預計使用年限內使用直線法計算的。在確定物業、廠房和設備的使用壽命時，我們需要做出各種假設，包括我們對資產的預期使用以及所服務市場對碳氫化合物的供需情況、設施的正常損耗以及維護計劃的範圍和頻率。在處置或報廢財產、廠房和設備時，任何收益或損失都記錄在運營中。

日常維護和維修的支出在發生時計入費用。翻新增加現有服務潛力或防止環境污染的資產的支出在該資產或主要資產組成部分的剩餘使用年限內資本化和折舊。與資產建設直接相關的某些成本，包括內部勞動力成本、利息和工程成本，都被資本化。

長期資產減值

當事件或環境變化顯示我們的資產賬面價值可能無法收回時，我們評估長期資產(包括無形資產)的減值，包括我們估計的變化，這可能會影響我們對資產可回收性的評估。資產可回收能力是通過將資產或資產組的賬面價值與其預期的未來税前未貼現現金流進行比較來衡量的。個別資產按最低水平分組，其相關的可識別現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債的現金流。這些現金流估計要求我們做出與經營和現金流結果、經濟過時、商業環境、合同、法律和其他因素相關的判斷和假設。

F-13

 

如果賬面金額超過預期的未來未貼現現金流，我們確認非現金税前損傷損失相當於賬面淨值超過公允價值，由活躍市場的報價市場價格或現值技術(如果沒有報價)確定。用於評估我們長期資產的可恢復性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃，這些計劃是根據反映當前環境的近期價格和交易量預測以及管理層對長期平均價格和交易量的預測而制定的。除了近期和長期的價格假設外，其他關鍵假設還包括產量預測、運營成本、產生此類成本的時機以及使用適當的終端值和貼現率。 我們對這些預測和假設所做的任何更改都可能導致我們對長壽資產以及額外減損的確認。 我們相信，我們用於確定公允價值的估計和模型與市場參與者使用的類似。

商譽

商譽是當收購成本超過被收購企業可確認淨資產的公允價值時產生的剩餘無形資產。商譽不需攤銷，但至少每年進行減值測試。這項測試要求我們將商譽歸屬於適當的報告單位，該單位是一個運營部門或低於一個運營部門的一個級別(也稱為組件)。我們在每年11月30日或任何有減值指標的時候評估減值商譽。在我們進行商譽減值測試之前，我們完成了對我們的長期資產(包括物業、廠房和設備以及其他無形資產)的賬面價值的審查。如果確定賬面價值不可收回，我們將根據我們關於物業、廠房和設備的政策降低長期資產的賬面價值。

作為商譽減值測試的一部分，我們可能會首先評估定性因素，以確定是否有必要進行定量商譽減值測試。如果我們選擇繞過這項定性評估或決定需要進行商譽減值測試，我們的年度商譽減值測試將通過將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括歸屬商譽)進行比較來進行。我們在綜合經營報表中確認減值損失，並在綜合資產負債表中確認賬面金額超過報告單位公允價值的商譽相應減少。商譽減值損失不會超過分配給該報告單位的商譽總額。此外，在計量商譽時，吾等會考慮任何可扣税商譽對申報單位賬面金額的所得税影響(如適用)。

無形資產

我們的無形資產包括長期合同下的生產商承諾，以及與業務和資產收購相關的客户關係。這些收購的無形資產的公允價值是在收購之日根據估計的未來現金流量的現值確定的。我們以與無形資產的預期收益模式非常相似的方式，或在無法輕易確定此類模式的直線基礎上，在我們受益於向客户提供的服務的期間內攤銷我們的資產成本。

資產報廢義務

資產報廢義務(“ARO”)是與有形長期資產的報廢相關的法律義務，這些資產是由於其收購、建設、開發和/或正常運營而產生的。當存在根據現有或頒佈的法律、法規、書面或口頭合同或通過法律解釋進行結算的法定義務時，我們記錄負債併為每個預期ARO的現值增加標的資產的基數。

我們的債務是根據貼現現金流(“DCF”)估計的。隨着時間的推移，ARO負債作為期間成本增加到其現值，資本化金額在資產各自的使用年限內折舊。我們至少每年檢討預計的ARO時間和金額，並將修訂反映為負債賬面金額和標的資產基礎的增減。在結算時，我們會將記錄金額與實際結算成本之間的任何差額確認為損益。

發債成本

與發行長期債務相關的成本和任何原始發行的折扣或溢價均遞延，並在相關債務期限內計入利息支出。與循環信貸安排相關的債務發行成本作為其他長期資產列示，與預定到期日的長期債務債務相關的債務發行成本在綜合資產負債表中反映為扣除長期債務的賬面金額。債務回購、贖回和債務清償的收益或損失包括任何相關的未攤銷債務發行成本。

 

 

F-14

 

 

應收賬款證券化安排

出售或貢獻合夥企業的應收賬款證券化融資(“證券化融資”)項下的若干應收賬款所得款項，在我們的財務報表中被視為抵押借款。證券化貸款項下的收益和償還在我們的綜合現金流量表中反映為融資活動的現金流量。

環境負債和其他或有損失

當損失可能且可合理估計時，我們應為或有損失承擔責任，包括因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源而產生的環境補救費用。

所得税

我們向美國財政部和許多州提交了許多所得税申報單。我們被要求估算我們所在的每個司法管轄區的所得税。這一過程包括估計我們當前的實際應付税款和相關税費，以及評估由於某些項目(如折舊)在税收和會計上的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異可能導致遞延税項資產和負債，這些資產和負債在我們的綜合資產負債表中按司法管轄區按淨額報告。我們根據適用於預定時間差異逆轉期間的法定税率報告這些時間差異。

我們評估從未來的應税收入中收回遞延税項資產的可能性。如果我們認為部分或全部遞延税項資產很有可能(超過50%的可能性)不會變現，我們就會建立估值撥備。估值免税額的任何改變，都會影響我們的所得税撥備和在作出這一決定的期間的淨收入。我們考慮所有可獲得的證據，根據證據的份量來決定我們是否需要估值津貼。使用的證據包括關於我們當前財務狀況的信息，以及我們本年度和前幾年的經營結果，以及關於未來幾年的所有現有信息，包括我們預期的未來業績、遞延税項債務的沖銷和税務籌劃戰略。

分紅

宣佈的優先股息和普通股股息記錄為留存收益的減少，只要上一季度末有留存收益，任何超出的部分都記錄為額外實收資本的減少。

可強制贖回的優先權益

強制性可贖回優先權益計入我們綜合資產負債表上的其他長期負債，該等具有多個贖回日期或不確定贖回日期的權益按其於報告日期的估計贖回價值呈報。此時間點價值並不代表最終將在未來贖回的金額。贖回價值的變化包括在我們的綜合營業報表的利息費用淨額中。

我們的合併財務報表包括我們在二合資企業，分別擁有一家100在WestOK天然氣收集和處理系統中擁有%的權益，以及72.8在WestTX天然氣收集和處理系統中擁有%的不可分割權益。我們在合資企業中的合作伙伴在每個合資企業中擁有優先權益，這些權益是可以贖回的：(I)由我們或我們的合作伙伴選擇，在2022年7月27日或該日後；及。(Ii)強制在2037年7月生效。.

這兩家合資企業合計持有美元的股份。1.9我們合作伙伴的應收票據面值為10億美元，該票據已到期2042年7月。應收票據項下的應付利率是以倫敦銀行同業拆息為基礎的浮動利率。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，應收票據利息收入為#美元12.3百萬，$8.6百萬美元，以及$8.1100萬美元，不包括支付給我們合作伙伴的返還，反映在利息支出中，在我們的綜合運營報表中為淨額。我們已按公允價值計入應收票據。在贖回時：(I)吾等合夥人於各合資企業的權益的可分派價值須經雙方協議或根據每份合資企業協議概述的估值程序(其中包括，合資企業可分配予吾等合夥人的資產市值(包括應收票據的價值)的變動)予以調整；及(Ii)雙方有責任將吾等合夥人應收票據的價值與吾等合夥人於適用合資企業的權益價值抵銷。為了根據GAAP進行報告，我們需要記錄對我們合作伙伴在每個合資企業中的權益的估計，就好像贖回發生在報告日期一樣。由於至少要到2022年才需要贖回，因此在贖回時我們的合作伙伴在每家合資企業資產中可分配份額的實際價值可能與我們對贖回價值的估計不同。

 

 

F-15

 

 

綜合收益

全面收益包括淨收益和其他全面收益(“保證金”)，其中包括被指定為現金流對衝的衍生工具的公允價值變動。

 

收入確認

我們的營業收入主要來自以下活動：

 

•

天然氣、天然氣、凝析油和原油的銷售；

 

•

服務相關天然氣的壓縮、收集、處理和加工；

 

•

服務相關到NGL的分餾、終止和儲存、運輸和處理。

我們與商業對手方簽訂了多種類型的合同，其中許多合同都包含帶有結算條款的內嵌費用，這些費用將從Targa支付的銷售價格中扣除，以換取大宗商品。這種合同中的對手方的商業關係本質上是供應商的關係，而不是客户的關係，因此，這種合同被排除在主題606中的收入確認指南的規定之外, 與客户簽訂合同的收入。在這些供應型合同上實現的任何現金流入或費用都報告為產品採購和燃料的減少。

因此，我們的收入是根據與被指定為客户的各方簽訂的合同中規定的對價來衡量的。當我們通過將商品或服務的控制權轉讓給客户來履行履行義務時，我們就會確認收入。我們徵收的銷售税和其他税，既是針對創收活動徵收的，也是與創收活動同時徵收的，不包括在收入中。

我們通常在綜合經營報表中以毛收入為基礎報告銷售收入，因為我們通常在接收和控制商品的交易中擔任委託人。然而，涉及與同一交易對手購買和銷售存貨的買賣交易，在法律上是或有或有的或相互考慮的，以及我們不控制商品而是充當供應商的代理的其他情況，在合併淨值基礎上被報告為單筆收入交易。這類交易在法律上是或有或有的，或者在相互考慮的情況下，以及其他情況下，我們並不控制商品，而是作為供應商的代理，在合併淨值的基礎上報告為單一收入交易。

我們的商品銷售合同通常包含多個履約義務，因此要轉讓給客户的每個不同的商品單位都是一個單獨的履約義務。根據這樣的合同，收入在每個單位轉移給客户的時間點確認，因為客户當時能夠指導商品的使用，並基本上從商品中獲得所有剩餘的利益。在某些情況下，可以確定客户在轉讓時接收和消費每個單元的利益。根據這類合同，我們有單一的履約義務，由一系列不同的商品組成；在這種情況下，隨着時間的推移，收入將使用單位交付產出法確認，因為每個不同的單位都被轉移到客户手中。我們的商品銷售合同通常以市場指數定價，但也可能以固定價格定價。當我們的銷售額按市場指數定價時，我們應用可變對價的分配例外，並在將市場價格轉移給客户時將市場價格分配給每個不同的單位。我們商品銷售合同中的固定價格通常代表獨立的銷售價格，因此，當每個不同的單位轉移到客户手中時，我們按固定價格確認收入。

我們的服務合同通常包含單一的履約義務。我們執行的底層活動被認為是集成服務的輸入，不可分離，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户已簽約並期望獲得的單一整體服務所必需的。因此，此類合同中的基本活動不被視為不同的服務。但是，在某些情況下，客户可能會簽訂額外的不同服務合同，因此可能存在額外的履行義務。在這種情況下，交易價格根據多個履約義務的相對獨立銷售價格分配給多個履約義務。我們服務合同中的履約義務是在合同有效期內適用服務的一系列不同的天數(基本上是隨時可用的服務)，據此，我們使用基於時間流逝的進度產出方法(即服務的每一天)來確認一段時間內的收入。這種輸出方法是合適的，因為它與迄今為止轉移給客户的服務價值(相對於合同承諾的剩餘服務天數)直接相關。

 

 

 

 

 

F-16

 

 

我們服務合同的交易價格通常由可變對價組成，這主要取決於交付和服務的商品的數量和構成。可變對價通常與我們提供服務的努力相稱，而可變報酬的條款具體涉及我們為滿足每一天不同服務的努力。因此，可變對價通常不是在合同開始時估計的，而是適用可變對價的分配例外，從而將可變對價分配給服務的每一天，並在提供服務的每一天確認為收入。當我們有權獲得商品形式的非現金對價時，與對價形式(市場價格)相關的變異性和形式以外的原因(數量和構成)與服務相關，因此，我們在與實物保留的商品相關的數量、組合和市場價格已知的時間點計量非現金對價。這導致在提供服務時根據商品的市場價格確認收入。此外，如果交易價格包括固定部分(即固定容量預留費用)，則固定部分在合同期限內以直線為基礎按比例確認，因為服務的每一天都已過去，這與為履行義務選擇的進度產出方法一致。

我們的客户通常按月計費，如果商品的最終交付和銷售是在月底之前完成的，並且付款通常在以下時間內到期，則按月或更早的時間計費。10至30日數。作為一個實際問題，我們根據一個月到一個季度的時間(而不是每天)來定義用於收入確認的會計單位。這是因為無論每一天或每個月/季度都被視為系列中的不同服務，財務報告結果都是相同的。也就是説，在每個月或季度末，與我們有權支付的對價金額相關的可變性得到解決，並可以計入該月或該季度的收入中。

我們有一些長期合約安排，我們已根據這些安排獲得考慮，但這些安排並未符合確認收入的所有條件。這些安排導致遞延收入，這些收入將在提供業績的期間確認。

合同資產

我們將我們的合同資產歸類為應收賬款，因為我們通常有權無條件地獲得報告期末銷售的商品或提供的服務的付款。

基於股份的薪酬

我們以限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的形式向員工、董事和非管理董事發放基於股份的薪酬。我們股權分類獎勵的補償費用按授予日的公允價值記錄。補償費用在每個獎勵的必要服務期內確認為一般費用和行政費用，沒收在發生時確認。我們可能會購買部分股票，以履行員工在既得獎勵上的預扣税款義務。這些股票按成本計入庫存股，支付的現金在我們的合併現金流量表中被歸類為融資活動。所有與股票薪酬相關的超額税收優惠和税收不足在我們的綜合經營報表中被確認為所得税優惠或費用，行使或既得獎勵的税收影響在它們發生的報告期內被視為離散項目。超額税收優惠被歸類為經營活動。

每股收益

每股普通股基本收益(虧損)是根據已發行普通股和既有限制性股票、限制性股票單位和績效股票單位的加權平均數之和計算的。稀釋每股收益包括優先股、非既得限制性股票、限制性股票單位和業績股單位的任何稀釋效果。稀釋效應是通過應用i)可轉換優先股的if-轉換方法和ii)非既得股獎勵的庫藏股方法來計算的。

租契

 

在生效日期，我們承認以下所有租約(短期租約除外)：

 

 

•

A 租賃責任，即承租人因租賃而產生的支付租賃款的義務。

 

•

使用權資產，代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的權利的資產。

 

 

 

 

 

F-17

 

 

我們在一開始就確定一項安排是租約還是包含租約。初始期限為12個月或以下的租賃被視為短期租賃，不包括在資產負債表中。使用權資產及租賃負債於開始日按租賃期內未來租賃付款的現值確認。使用權資產還包括任何租賃預付款，不包括租賃獎勵。由於本公司的大部分租約不提供隱含利率，我們使用遞增借款利率作為貼現率來計算租賃負債的現值。適用的貼現率是根據截至該日的所有現有租約採用日的可用信息以及所有後續租約的租約開始日期確定的。

我們的租賃安排可能包括基於指數或市場費率的可變租賃支付，也可能基於業績。對於基於指數或市場費率的可變租賃付款，我們根據開始日期的信息估計並應用費率。基於業績的可變租賃付款不包括在使用權資產和租賃負債的計算中，當這種可變租賃付款背後的意外情況得到解決時，將在我們的合併運營報表中確認。我們的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。這些期權包括在我們的使用權資產和負債的計量中，前提是我們確定我們合理地確定要行使該期權。

近期會計公告

 

最近採用的會計聲明

 

可轉換債券和股權工具

 

2020年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2020-06，債務--帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權中的合同(分主題815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計。此次更新中的修訂通過減少可獨立於主要合同確認的會計模型和嵌入式轉換功能的數量，簡化了可轉換債務工具和可轉換優先股的會計處理。這些修訂還提高了透明度，改善了可轉換工具和每股收益指引的披露。這些修正案在財政年度和這些年度內的過渡期(從2021年12月15日之後開始)有效，並允許提前採用。此更新允許使用修改後的追溯或完全追溯的採用方法。

 

在修改後的追溯基礎上，我們提前通過了修正案，從2021年1月1日起生效。採用該方案對公司的主要影響是取消了受益轉換特徵會計模式(“BCF”)，該模式導致將A系列優先股作為單一會計單位列報，而不會出現BCF和相應折扣的分叉。因此，在通過時，A系列優先股的賬面價值反映為#美元。749.7百萬美元，這是根據發行時淨收益的初始相對公允價值分配(在分配給BCF之前)分配的金額#美元。787.1百萬元，減去於2020年12月購回的部分的賬面價值(請參閲附註11-優先股)。採用對留存收益(赤字)沒有影響，而是通過以前包括BCF的額外實收資本流動。此外，採納亦消除了可歸因於BCF的相應折扣，因此，不再需要增加折扣作為視為股息。本指南的其他方面沒有產生實質性影響。 在我們的合併財務報表上。

 

附註4-合資企業和資產剝離

 

合資企業

 

小密蘇裏州4號合資企業

2018年1月，我們成立了一個50/50與Hess Midstream Partners LP合資在小密蘇裏州4號有限責任公司(“小密蘇裏州4號”)建造一個新的200MMCF/d天然氣加工廠(“LM4工廠”)位於Targa現有的小密蘇裏州工廠。一點兒密蘇裏4號於2019年第三季度開始運營。Targa是LM4工廠的運營商。有關小密蘇裏州4的活動，請參閲注7-投資未合併的附屬公司。

 

 

 

 

 

F-18

 

 

德維科合資企業

 

2018年2月，我們成立了三開發合資企業(“Devco合資企業”) 擁有附屬於以下機構的投資工具石峯基礎設施合作伙伴(“石峯”)為…提供部分資金大獎賽管道(“大獎賽”), 墨西哥灣沿岸快速管道(“GCX”)和一個大約110得克薩斯州貝爾維尤山的Mbbl/d分餾塔(“列車6”)。截至2021年12月31日，石峯擁有95在大獎賽Devco合資公司中擁有%的權益，該合資公司擁有20%的權益大獎賽管道有限責任公司(“大獎賽合資企業”)(不包括延伸到俄克拉荷馬州南部和俄克拉何馬州中部)。此外，石峯擁有一臺80兩者的%權益Targa GCX管道有限責任公司(“GCXDevco JV“)，該公司擁有我們的25GCX和Targa Train 6 LLC(“Train 6 Devco合資公司”)的%權益，Targa Train 6 LLC擁有100在分餾列車中的%權益。Train 6 Devco合資公司不包括某些與分餾相關的基礎設施，如鹽水和儲存，這些基礎設施是由資金資助和擁有的100%由我們支付。截至2021年12月31日，我們持有Devco合資公司的剩餘權益，並控制了Grand Prix和Train 6的管理和運營，並在我們的財務報表中合併了每一家Devco合資公司。我們在合併財務報表中以綜合基礎計入Grand Prix合資公司，並將GCX作為股權方法投資計入，如附註7-對未合併關聯公司的投資所披露。

 

自所有三個項目開始商業運作之日起計的四年期間，我們有權收購StonePeak於Devco合資公司的全部或部分權益(“Devco合資公司認購權”)。該等部分或全部權益的應付收購價是根據投資資本的預定固定回報或倍數計算，包括StonePeak從Devco合資公司收到的分派。Targa將控制Devco合資公司的管理層，除非Targa拒絕行使其收購StonePeak權益的選擇權。

 

後續事件

 

於2022年1月，我們行使Devco合資公司的認購權，並以約$的價格完成向StonePeak回購我們在Devco合資公司的權益。925百萬美元(“Devco合資公司回購”)。在Devco合資企業回購之後，我們擁有75在大獎賽合資企業中的%權益，a100擁有列車6的%權益，並擁有25在2022年2月出售我們的GCX股權之前，GCX的股權百分比。

 

2022年2月，我們宣佈我們簽署了出售GCX Devco合資公司的協議，GCX Devco合資公司持有我們的25GCX的%股權，約為$857百萬美元(“GCX出售”)。我們預計將在2022年第二季度收到出售的全部收益，在一段慣例的認購權期限之後，GCX的其他成員將受益。

 

卡內羅合資企業

 

2018年5月，我們合併了我們的50在Carnero Gathering和Carnero Processing與Evolve Transition Infrastructure LP各自的合資企業中擁有%的權益50在擁有高壓Carnero集氣生產線和Raptor天然氣加工廠的Carnero Gathering和Carnero Processing合資企業(“Carnero合資企業”)中，雙方達成協議，在南得克薩斯州成立一家擴大後各佔一半股權的合資企業(“Carnero合資企業”)。我們在合資企業中經營天然氣收集和處理設施。卡內羅合資公司是一家合併的子公司，其財務業績在我們報告的財務報表中以總的形式公佈。

 

資產剝離

 

凡爾薩多采集系統的銷售

 

2018年12月，我們與第三方交換了我們的Versado收集系統的一部分(主要位於德克薩斯州Yoakum縣和新墨西哥州Lea縣)以及相關合同和資產，其中包括1)主要位於新墨西哥州Lea縣的收集系統和相關合同和資產，2)初始現金付款和3)從2019年6月30日至2022年12月31日每半年到期一次的延期付款。我們後來同意在2019年10月接受第三方的一次性付款，以履行第三方的付款義務。收購的採集系統已經集成到Versado採集系統中。由於收到的對價中有相當大的貨幣部分，這些資產的交換被記為非金融資產的取消確認和#美元的收益。44.4在截至2018年12月31日的年度合併運營報表中，我們確認了100萬美元作為其他運營(收入)費用的一部分。收益按收到代價的公允價值(包括收購的收集系統的公允價值)減去我們轉讓的資產的賬面基礎之間的差額計算。

 

 

 

 

 

F-19

 

 

 

出售第7號列車的權益

 

2019年2月，我們宣佈將大獎賽從俄克拉荷馬州南部延伸到俄克拉荷馬州中部的堆棧地區，在那裏它將連接Williams Companies，Inc.(簡稱威廉姆斯)Bluestem Pipeline，並連接堪薩斯州康威和德克薩斯州蒙特·貝爾維尤(Mont Belvieu)的NGL市場。在這個項目中，威廉姆斯已經向我們承諾了大量的貨物，我們將在大獎賽上運輸，並在我們的貝爾維尤山上設施中進行分餾。威廉姆斯公司還行使了它的選擇權，收購了一家20擁有列車7%的股權，隨後於2019年第二季度與我們簽署了一項合資協議。7號列車的某些與分餾相關的基礎設施，包括儲藏室和鹽水處理，都得到了資金，並擁有100%由Targa提供。在我們的合併財務報表中，我們在合併的基礎上列報了列車7。

 

出售Targa Badland LLC的權益

 

2019年4月，我們完成了一項45% 利息在Targa Badland LLC(“Targa Badland”)，持有北達科他州Targa之前全資擁有的幾乎所有資產的實體，以#美元的價格出售給Blackstone Credit(“Blackstone”)管理的基金。1.6十億美元現金。我們將淨現金收益用於償還債務和一般企業用途，包括為我們的增長資本計劃提供資金。塔爾加荒地未來的增長資本預計將在按比例所有權的基礎上提供資金。Targa Badland向Blackstone和Targa支付最低季度分銷(MQD)，黑石擁有此類MQD的優先權。一旦Blackstone收到足以滿足其投資資本預定固定回報的資金，他們的興趣將轉換為7.5Targa Badland的%股權，它將不再擁有MQD的優先權利。此外，在出售Targa Badland後，Blackstone的出資將擁有相當於其投資資本預定固定回報的清算優先權。

 

七號以後週年紀念在成交日期或發生某些觸發事件時，吾等可選擇收購Blackstone於Targa Badland的全部權益，收購價格根據Blackstone之前向Blackstone作出的所有分派，再加上Targa Badland的往績12個月EBITDA的倍數設定的百分比，按應付予Blackstone的收購價支付給Blackstone。在某些觸發事件發生之前，Targa將繼續控制Targa Badland的管理層，包括黑石集團沒有收到足夠的資金來滿足其清算優先考慮，以及Targa在2029年4月3日之前沒有行使收購黑石權益的購買權。

 

我們繼續是塔爾加荒地的經營者，並擁有多數治理權。因此，我們繼續在合併財務報表中以合併方式列報Targa Badland，Blackstone的貢獻反映為非控股權益。出售塔爾加荒地的權益包括在我們的採集和加工部分。Targa Badland是一個獨立的實體，Targa Badland的資產和信貸不能用於償還Targa或其其他子公司的債務和其他義務。

 

特拉華州原油系統的銷售

 

2020年1月，我們以大約美元的價格完成了特拉華州原油系統的出售。134100萬，自2019年12月1日起生效。作為出售的結果，我們確認了1美元的損失。59.5在截至2019年12月31日的年度合併運營報表中，包括在其他運營(收入)費用中的百萬美元。特拉華州原油系統包括在我們的收集和加工部門，沒有資格作為停產業務報告，因為它的資產剝離並不代表戰略轉變，這將對我們的運營和財務業績產生重大影響。

 

出售德克薩斯州Channelview的資產

 

2020年10月，我們完成了對德克薩斯州Channelview資產的出售，價格約為$58百萬美元。作為出售的結果，我們確認了1美元的損失。58.3在我們的綜合經營報表中包括在其他營業(收入)費用中的100萬美元，用於將我們資產的賬面價值降低到其可收回的金額。資產的出售包括在我們的物流和運輸部門，不符合作為非持續業務報告的資格，因為它的剝離並不代表將對我們的業務或財務業績產生重大影響的戰略轉變。

 

F-20

 

 

附註5--不動產、廠房和設備以及無形資產

財產、廠房和設備以及無形資產

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

 

估計可用壽命(以年為單位)

收集系統

 

$

9,318.2

 

 

$

9,216.1

 

 

5 to 20

加工和分餾設施

 

 

6,388.8

 

 

 

6,276.8

 

 

5 to 25

終端和儲存設施

 

 

1,313.8

 

 

 

1,555.1

 

 

5 to 25

運輸資產

 

 

2,671.0

 

 

 

2,567.7

 

 

10 to 50

其他財產、廠房和設備

 

 

340.9

 

 

 

32.4

 

 

3 to 50

土地

 

 

160.8

 

 

 

160.8

 

 

—

在建工程正在進行中

 

 

347.0

 

 

 

324.3

 

 

—

融資租賃使用權資產

 

 

55.6

 

 

 

51.8

 

 

 

財產、廠房和設備

 

 

20,596.1

 

 

 

20,185.0

 

 

 

累計折舊、攤銷和減值

 

 

(8,928.4

)

 

 

(8,011.4

)

 

 

財產、廠房和設備、淨值

 

$

11,667.7

 

 

$

12,173.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

無形資產

 

 

2,642.9

 

 

 

2,643.5

 

 

10 to 20

累計攤銷和減值

 

 

(1,548.1

)

 

 

(1,261.1

)

 

 

無形資產淨額

 

$

1,094.8

 

 

$

1,382.4

 

 

 

 

在編制本公司2020年綜合財務報表期間，本公司確定了某些收集管道，由於這些資產處於非活躍狀態，因此不應將這些管道的價值作為先前收購的一部分。本公司認為這一錯誤對其之前發佈的任何受影響期間的歷史綜合財務報表沒有重大影響，因此沒有對歷史財務報表進行調整。該公司在2020年減記了這些資產，並確認了#美元的非現金損失32.4在我們的綜合營業報表中，我們的其他營業(收入)費用為100萬美元。

 

在編制公司2019年第一季度合併財務報表期間，公司發現了一個與本應在2018年投入使用的某些資產的折舊費用有關的錯誤。本公司認為這一錯誤對其之前發佈的任何受影響期間的歷史綜合財務報表沒有重大影響，因此沒有對歷史財務報表進行調整。該公司記錄了一筆一次性美元的累計影響12.52019年第一季度多報了100萬英鎊的折舊費用。

 

截至2021年12月31日和2019年12月31日的每一年的折舊費用為739.6百萬，$721.1百萬美元和$800.0分別為百萬美元。

 

長期資產減值

 

當事件或環境變化顯示我們的長期資產(包括無形資產)的相關賬面金額可能無法收回時，我們會審核和評估該等資產的減值，包括可能對我們的資產可收回評估產生影響的我們估計的變化。

 

2021

 

在2021年第四季度，我們記錄了一筆非現金税前減值費用$452.3由於與我們的中央業務相關的某些氣體處理設施和收集系統在我們的收集和處理部門受到部分損壞，本公司的損失為600萬歐元。減值是由於我們的評估結果，即預測的未貼現的未來運營淨現金流雖然是積極的，但將不足以收回標的資產的現有總賬面淨值。我們評估的基礎是，與南得克薩斯地區未來到期合同續簽和新合同談判相關的數量和費率預期較低。

 

F-21

 

 

2020

 

在2020年第一季度，我們記錄了一項非現金税前減值費用為$2,442.8主要由於與我們的中央業務相關的某些天然氣處理設施和收集系統的部分受損，以及我們的收集和加工部門的沿海業務的全面受損所導致的100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的利潤。減值是由於我們的評估結果，即預測的未貼現的未來運營淨現金流雖然是積極的，但將不足以收回標的資產的現有總賬面淨值。我們評估的基礎是觀察到的全球大宗商品價格下跌，這是由於對需求和供應都有重大影響的因素造成的。隨着新冠肺炎疫情的蔓延，導致旅行和其他限制措施在全球範圍內實施，對大宗商品的需求下降。此外，2020年第一季度末某些主要產油國增產帶來的供應衝擊也是大宗商品價格大幅下跌的重要原因。大宗商品價格下跌導致一些國內生產商迅速做出反應，包括大幅削減資本預算，以及隨之而來的鑽探活動和停產。我們的減值評估預測，整個中大陸和墨西哥灣地區的天然氣產量將繼續下降。

 

2019

 

在2019年第四季度，我們記錄了一筆非現金税前減值費用$225.3由於與我們的中央和沿海業務相關的某些天然氣處理設施和收集系統在我們的收集和處理部門受到部分損壞，本公司的損失為600萬歐元。減值是由於我們的評估結果，即預測的未貼現的未來運營淨現金流雖然是積極的，但將不足以收回標的資產的現有總賬面淨值。我們評估的基礎是，由於大宗商品價格持續低迷的環境，德克薩斯州北部和墨西哥灣的Barnett頁巖地區的天然氣產量預計將繼續下降。

 

對於上文討論的2021、2020和2019年減值評估，我們通過使用折現估計現金流量來衡量未貼現未來淨現金流不足以收回賬面淨值的每個資產組的減值損失，從而確定公允價值。

 

用於評估我們長期資產的可恢復性和衡量我們資產組的公允價值的估計現金流來自當前的業務計劃，這些計劃是根據反映當前環境的近期價格和交易量預測以及管理層對長期平均價格和交易量的預測而制定的。除了近期和長期的價格假設外，其他關鍵假設還包括銷量預測、運營成本、產生此類成本的時間以及使用適當的終端價值和貼現率。我們相信，我們用於確定公允價值的估計和模型與市場參與者使用的類似。

 

我們長期資產的公允價值計量部分基於市場上無法觀察到的重大投入(如上所述)，因此屬於3級計量。使用的重要的不可觀察的輸入包括貼現率和終值的確定。我們使用的加權平均貼現率為9.5%, 14.0%和8.5分別在2021年、2020年和2019年期間得出減值資產組的公允價值時的百分比。加權平均貼現率和終端價值反映了管理層對市場參與者將利用的投入的最佳估計。賬面價值調整計入我們綜合經營報表中長期資產的減值。

 

我們可能會在未來確定更多的觸發事件，這將需要對我們長期資產的賬面價值的可恢復性進行額外的評估，並可能導致未來的減值。

 

無形資產

 

無形資產包括在以前的業務合併中獲得的客户合同和客户關係。這些收購的無形資產的公允價值是在收購之日根據估計的未來現金流量的現值確定的。這些資產的攤銷費用在我們受益於向客户提供的服務期間記錄。

 

由於上述觸發事件和分析的結果，在2021年和2020年，我們確認了非現金税前減值虧損1美元156.6百萬美元和$208.6分別與未貼現的未來淨現金流不足以收回賬面淨值的某些無形客户關係相關。

 

在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的每一年中，我們無形資產的攤銷費用為131.0百萬，$144.0百萬美元和$171.6分別為百萬美元。無形資產的年度攤銷費用估計約為#美元。112.0百萬，$106.8百萬，$103.0百萬，$99.9百萬美元和$97.6從2022年到2026年每年都有100萬。截至2021年12月31日，我們無形資產的加權平均攤銷期限約為11.3好幾年了。

F-22

 

 

我們無形資產的變化如下：

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

期初餘額

 

$

1,382.4

 

 

$

1,735.0

 

損傷

 

 

(156.6

)

 

 

(208.6

)

攤銷

 

 

(131.0

)

 

 

(144.0

)

期末餘額

 

$

1,094.8

 

 

$

1,382.4

 

 

附註6-商譽

 

我們確認商譽為$。46.6與2017年3月1日收購二疊紀盆地天然氣收集加工和原油收集資產有關的100萬美元。在2021年12月31日，我們有$45.2在綜合資產負債表的其他長期資產中計入的商譽為百萬美元。

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

二疊紀米德蘭

 

$

23.2

 

 

$

23.2

 

特拉華州二疊紀

 

 

22.0

 

 

 

22.0

 

商譽

 

$

45.2

 

 

$

45.2

 

 

這些報告單位的未來現金流和由此產生的公允價值對原油、天然氣和天然氣價格的變化非常敏感。自收購之日起大宗商品價格大幅下跌的直接和間接影響可能會導致這些報告單位的公允價值低於其賬面價值，並可能導致商譽減值。

 

如附註3-重要會計政策所述，我們至少每年在11月30日評估減值商譽，如果我們基於事件或情況變化認為有必要，則更頻繁地評估商譽。對於我們2021年和2020年的年度評估，我們進行了定性評估，結果表明，二疊紀米德蘭和二疊紀特拉華報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，因此，沒有必要進行定量商譽減值測試。我們的定性評估考慮了(除其他事項外)二疊紀米德蘭和特拉華州二疊紀報告單位的整體財務表現和未來前景、行業和市場考慮因素以及其他相關實體特定事件。

我們2019年的年度量化評估採用了包括終值在內的收益法，根據貼現現金流分析估計了我們報告單位的公允價值。我們報告部門的未來現金流是基於我們當時對未來收入、運營收入和其他因素(如營運資本和資本支出時間)的估計。我們考慮了當前和預期的行業和市場狀況，包括報告單位所在流域的大宗商品定價和產量預測。我們的貼現現金流分析中使用的貼現率是基於從相關市場比較中確定的加權平均資本成本。我們做到了不是不記錄截至2019年12月31日的年度的任何商譽減值費用，因為各自報告單位的公允價值超過了其賬面價值。雖然沒有記錄減值，但可歸因於前二疊紀超級系統報告部門的部分商譽分配給持有供出售的資產，這些資產隨後於2020年1月出售。

用於評估減值商譽的公允價值計量基於市場上不可觀察到的投入，因此代表第3級投入，定義見附註16-公允價值計量。這些投入需要在估值時做出重要的判斷和估計。

 

F-23

 

 

注7-對未合併附屬公司的投資

 

我們的對未合併附屬公司的投資包括以下內容：

 

收集和處理數據段

 

 

•

二在南得克薩斯州運營的合資企業：A75T2 LaSalle Gathering Company L.L.C.(“T2 LaSalle”)的%權益及50T2 Eagle Ford Gathering Company L.L.C.(“T2 Eagle Ford”)的%權益，(合稱“T2合資企業”)及

 

•

a 50運營着小密蘇裏州4%的所有權權益。

物流和運輸細分市場

 

•

a 25%的非運營所有權權益GCX(在GCX出售前);

 

•

a 38.8墨西哥灣沿岸分餾塔有限責任公司(“GCF”)的運營所有權權益；以及

 

•

a 50% 已運營Cayenne Pipeline LLC(“Cayenne”)的所有權權益。

這些合資協議的條款不能為我們提供在合併財務報表中合併它們所需的控制程度，但確實為我們提供了採用權益會計方法所需的重大影響力。

 

有關GCX和小密蘇裏州4的進一步討論，請參閲注4-合資企業和資產剝離。

 

下表顯示了與我們對未合併附屬公司的投資相關的活動：

 

 

 

2018年12月31日的餘額

 

 

權益收益(虧損)

 

 

現金分配

 

 

處置

 

 

投稿

 

 

2019年12月31日的餘額

 

GCX(1)

 

$

211.6

 

 

$

27.7

 

 

$

(25.3

)

 

$

—

 

 

$

233.5

 

 

$

447.5

 

小密蘇裏4

 

 

67.3

 

 

 

3.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33.0

 

 

 

103.7

 

T2鷹福特(2)

 

 

99.0

 

 

 

(9.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

89.6

 

T2 LaSalle(2)

 

 

49.3

 

 

 

(4.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

44.8

 

GCF

 

 

40.3

 

 

 

16.1

 

 

 

(19.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

37.2

 

卡宴

 

 

16.6

 

 

 

7.2

 

 

 

(8.2

)

 

 

—

 

 

 

0.3

 

 

 

15.9

 

Agua Blanca

 

 

6.4

 

 

 

(1.5

)

 

 

(0.4

)

 

 

(4.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

總計

 

$

490.5

 

 

$

39.0

 

 

$

(53.1

)

 

$

(4.5

)

 

$

266.8

 

 

$

738.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日的餘額

 

 

權益收益(虧損)

 

 

現金分配

 

 

處置

 

 

投稿

 

 

2020年12月31日的餘額

 

GCX(1)

 

$

447.5

 

 

$

66.3

 

 

$

(81.3

)

 

$

—

 

 

$

2.7

 

 

$

435.2

 

小密蘇裏4

 

 

103.7

 

 

 

10.8

 

 

 

(9.8

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

104.7

 

T2鷹福特

 

 

89.6

 

 

 

(8.9

)

 

 

(0.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

79.8

 

T2 LaSalle

 

 

44.8

 

 

 

(4.8

)

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

39.6

 

GCF

 

 

37.2

 

 

 

2.9

 

 

 

(1.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

38.5

 

卡宴

 

 

15.9

 

 

 

6.3

 

 

 

(6.0

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

16.2

 

總計

 

$

738.7

 

 

$

72.6

 

 

$

(100.0

)

 

$

—

 

 

$

2.7

 

 

$

714.0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日的餘額

 

 

權益收益(虧損)

 

 

現金分配

 

 

處置

 

 

投稿

 

 

2021年12月31日的餘額

 

GCX(1)

 

$

435.2

 

 

$

63.4

 

 

$

(78.1

)

 

$

—

 

 

$

0.5

 

 

$

421.0

 

小密蘇裏4

 

 

104.7

 

 

 

10.9

 

 

 

(17.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

98.1

 

T2鷹福特

 

 

79.8

 

 

 

(57.0

)

 

 

(1.0

)

 

 

—

 

 

 

0.1

 

 

 

21.9

 

T2 LaSalle

 

 

39.6

 

 

 

(35.0

)

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4.2

 

GCF(3)

 

 

38.5

 

 

 

(8.6

)

 

 

(1.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

28.8

 

卡宴

 

 

16.2

 

 

 

2.4

 

 

 

(6.1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

12.5

 

總計

 

$

714.0

 

 

$

(23.9

)

 

$

(104.2

)

 

$

—

 

 

$

0.6

 

 

$

586.5

 

 

(1)

我們的25GCX的%權益由GCX Devco合資公司擁有，我們擁有該合資公司的 20截至2021年12月31日的利息為%。GCX Devco合資公司在我們的合併財務報表中以合併為基礎進行會計處理。在2022年1月Devco合資企業回購之後，我們擁有25GCX的%股權。隨後，在2022年2月，我們宣佈出售GCX。 見附註4-合資企業和資產剝離以供進一步討論。

(2)

自2018年12月31日起，我們(I)傳達了我們的50(I)向我們的合資夥伴出售T2 EF Cogen的%所有權權益，並從合資企業獲得若干資產的分派；及(Ii)被指定為T2合資企業的經營者。2019年4月1日，我們接管了T2合資企業。

(3)

Targa於2021年上半年擔任GCF的運營者。

 

F-24

 

 

我們截至2021年12月31日的年度股權虧損包括我們在T2 Eagle Ford和T2 Lasalle投資的賬面價值減值的影響。由於標的資產的當前和預期未來使用率下降，我們已經確定，因素表明我們的投資價值出現了非臨時性的下降。作為這項評估的結果，我們記錄了非現金税前減值損失#美元。47.3百萬美元和$29.92021年第四季度，我們對T2 Eagle Ford和T2 LaSalle的投資分別為100萬美元。減值虧損代表我們在合資企業記錄的減值費用中的比例份額，以及我們因2015年與Atlas Energy L.P.和Atlas Pipeline Partners L.P.合併而產生的購買會計產生的未攤銷超額公允價值的減值。

 

在2019年，我們完成了一項股權方法投資的出售，價格為$73.8百萬美元，其中$3.52020年1月收到了100萬份或有對價。作為出售的結果，我們確認了一美元的收益。69.3銷售權益法投資的收益(虧損)為百萬.

 

附註8--債務義務

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

當前：

 

 

 

 

 

 

 

 

合夥企業的義務：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

應收賬款證券化融資到期2022年4月 (2)

 

$

150.0

 

 

$

350.0

 

第三方物流注意到，4¾固定利率百分比，到期2021年11月 (3)

 

 

—

 

 

 

6.5

 

 

 

 

150.0

 

 

 

356.5

 

融資租賃負債

 

 

12.8

 

 

 

12.1

 

經常債務義務

 

 

162.8

 

 

 

368.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC義務：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC高級擔保循環信貸安排，浮動利率，到期2023年6月 (4)

 

 

—

 

 

 

555.0

 

合夥企業的義務：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

高級擔保循環信貸安排，浮動利率，到期

   2023年6月 (5)

 

 

—

 

 

 

280.0

 

高級無擔保票據：

 

 

 

 

 

 

 

 

4¼固定利率百分比，到期2023年11月

 

 

—

 

 

 

583.9

 

5⅛固定利率百分比，到期2025年2月

 

 

—

 

 

 

481.0

 

5⅞固定利率百分比，到期2026年4月

 

 

963.2

 

 

 

963.2

 

5⅜固定利率百分比，到期2027年2月

 

 

468.1

 

 

 

468.1

 

6½固定利率百分比，到期2027年7月

 

 

705.2

 

 

 

705.2

 

5固定利率百分比，到期2028年1月

 

 

700.3

 

 

 

700.3

 

6⅞固定利率百分比，到期2029年1月

 

 

679.3

 

 

 

679.3

 

5½固定利率百分比，到期2030年3月

 

 

949.6

 

 

 

949.6

 

4⅞固定利率百分比，到期2031年2月

 

 

1,000.0

 

 

 

1,000.0

 

4固定利率百分比，到期2032年1月

 

 

1,000.0

 

 

 

—

 

第三方物流注意到，5⅞固定利率百分比，到期2023年8月 (3)

 

 

—

 

 

 

48.1

 

未攤銷保費

 

 

—

 

 

 

0.2

 

 

 

 

6,465.7

 

 

 

7,413.9

 

債務發行成本，扣除攤銷後的淨額

 

 

(45.0

)

 

 

(45.5

)

融資租賃負債

 

 

13.7

 

 

 

18.7

 

長期債務

 

 

6,434.4

 

 

 

7,387.1

 

債務總額

 

$

6,597.2

 

 

$

7,755.7

 

不可撤銷備用信用證：

 

 

 

 

 

 

 

 

TRC資深會員項下未付信用證

擔保信貸安排(4)

 

$

—

 

 

$

—

 

合夥企業項下未付信用證高級

有擔保循環信貸安排(5)

 

 

71.3

 

 

 

44.4

 

 

 

$

71.3

 

 

$

44.4

 

 

(1)

雖然我們在財務報表中合併了合夥企業的債務，但我們沒有義務就合夥企業的債務支付利息或債務。

(2)

截至2021年12月31日，該合作伙伴關係擁有150.0百萬美元以下的合格應收賬款400.0100萬美元的證券化安排，產生了$250.0百萬可用性。

(3)

“第三方物流“是指塔爾加管道合作伙伴有限責任公司(Targa Pipeline Partners LP)。

(4)

截至2021年12月31日，在TRC的$670.0百萬優先擔保循環信貸安排(“現有的TRC Revolver”)為$670.0百萬美元。

(5)

截至2021年12月31日，合作伙伴關係下的可用性為2.210億美元的優先擔保循環信貸安排(“現有的TRP Revolver”)為$2,128.7百萬美元。

 

 

 

 

F-25

 

 

下表顯示了在截至2021年12月31日的一年中，我們的浮動利率債務產生的利率範圍和加權平均利率：

 

 

 

發生的利率範圍

 

已發生的加權平均利率

 

現有TRC旋轉器

 

1.9% - 1.9%

 

1.9%

 

現有TRP旋轉器

 

1.6% - 1.9%

 

1.8%

 

證券化工具

 

1.1% - 1.8%

 

1.2%

 

 

遵守債務契諾

 

截至2021年12月31日，我們遵守了各種債務協議中包含的契約。

 

債務義務

 

新的 TRC信貸協議

2022年2月，本公司與作為行政代理、抵押品代理和擺動額度貸款人的美國銀行(北卡羅來納州)以及其他貸款方(“New TRC Revolver”)簽訂了一項信貸協議。新的TRC Revolver規定了一項循環信貸安排，初始本金總額最高可達$2.75億美元(可選擇將這一最高本金總額增加至多$500.0根據新TRC Revolver的條款，未來將有100萬美元)和一個最高可達$#的擺動線子設施100.0百萬美元。新的TRC Revolver將於2027年2月17日.

 

除其他事項外，新的TRC Revolver規定在發生“投資級事件”時將發生某些變化，包括應公司要求解除所有“抵押品”的所有擔保權益。

 

循環信貸安排以公司的選擇權計息：(A)基本利率，是美國銀行最優惠利率中最高的，即聯邦基金利率加0.5%和術語SOFR(這樣的術語在新的TRC Revolver中定義)加費率1.0%(每宗個案的下限均為0.0%)，外加投資級事件發生前的適用保證金(I)，範圍為0.25%至1.25%，視乎本公司綜合融資負債與綜合調整後EBITDA的比率(“綜合槓桿率”)及(Ii)投資級事件發生時及之後的情況而定，範圍為0.125%至0.75%，取決於公司的非信用增強型優先無擔保長期債務評級(或者，如果當時沒有此類債務未償還，則指最近宣佈的關於公司的公司、發行人或類似評級)(“債務評級”)，或(B)定期SOFR(對於定期SOFR貸款，包括SOFR調整+0.10%)加上投資級事件發生前的適用保證金(I)，範圍為1.25%至2.25%，視乎公司的綜合槓桿率而定；及(Ii)投資級事件發生時及之後，範圍由1.125%至1.75%，取決於公司的債務評級。

 

本公司須支付相當於適用費率的承諾費，範圍為：(A)投資級事件發生前，0.20%至0.35%(取決於公司的綜合槓桿率)和(B)投資級事件發生時和之後，0.125%至0.35%(取決於公司的債務評級)，在每種情況下乘以循環信貸安排的實際每日未使用部分。

 

新TRC Revolver規定的義務由公司的幾乎所有重大全資國內子公司擔保，包括由Targa Resources Partners LP擔保，在投資級事件發生之前，由公司和擔保人擁有的幾乎所有個人財產資產和某些重大不動產擔保。

 

新的TRC Revolver要求公司保持在每個季度最後一天確定的截至確定日期的四個會計季度期間的綜合槓桿率不超過5.50至1.00。在投資級事件發生之前，新的TRC Revolver還要求公司保持不低於2.25至1.00自確定之日止的四個會計季度期間的每個季度的最後一天確定。對於發生重大收購或處置的任何四個會計季度期間，總槓桿率和利息覆蓋率(在投資級事件發生之前)將以形式基礎確定，就像該事件在該四個會計季度期間的第一天發生一樣。

 

如果違約或違約事件(在新TRC Revolver中定義)存在或將由這種分配導致，並且在投資級事件之前，公司沒有形式上遵守財務契諾，則新TRC Revolver限制了公司向股東派息的能力。此外，新的TRC Revolver包含各種契約，這些契約可能會限制公司產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產以及與關聯公司進行交易的能力，這些條款可能會限制公司產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產以及與關聯公司進行交易的能力。

F-26

 

現有TRC旋轉器

 

現有的TRC Revolver的到期日為2023年6月，提供的可用承諾最高可達#美元。670.0百萬美元，並允許我們要求最高可達$200.0百萬美元的額外承諾。現有TRC Revolver的利率取決於現有TRC Revolver中定義的非合夥企業合併融資債務與合併調整後EBITDA的綜合槓桿率。

 

我們被要求支付承諾費，從0.375%至0.5(取決於公司的綜合槓桿率)現有TRC Revolver的日均未使用部分。現行TRC Revolver下的貸款，按基本利率或倫敦銀行同業拆息(由我們選擇)加(I)循環貸款，保證金為0.75%至1.75%(如屬基本利率貸款)或1.75%至2.75%(在LIBOR貸款的情況下)，在每種情況下都基於我們的綜合槓桿率和(Ii)定期貸款，3.75%(如屬基本利率貸款)或4.75%(在LIBOR貸款的情況下)。

 

現有的TRC Revolver是以本公司在合夥企業中的股權質押為擔保的，並要求我們保持不超過以下的綜合槓桿率(合併資金非合夥企業負債與綜合調整後EBITDA的比率)4.00至1.00每個財季。現有的TRC Revolver限制了我們向股東支付股息的能力，條件是，在股息生效後，(A)任何違約或違約事件已經發生並仍在繼續，或(B)我們在最近測試期的最後一天沒有遵守我們的綜合槓桿率。此外，它還包括各種公約，這些公約可能限制了我們產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產以及與關聯公司進行交易的能力。

 

2022年2月，為了加入新的TRC Revolver，我們終止了現有的TRC Revolver。

 

現有TRP旋轉器

 

現有的TRP Revolver，其到期日為2023年6月，提供最高可達$的可用承付款2.210億美元，並允許合作伙伴關係申請高達500.0百萬美元的額外承諾。

 

現有的TRP Revolver規定，當合夥企業獲得穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)或標準普爾公司(Standard&Poor’s Corporation)的投資級信用評級時，將發生某些變化，包括應合夥企業的要求解除所有抵押品的擔保權益。

現有的TRP Revolver根據夥伴關係的選擇，按基本利率或歐洲美元利率應計利息。基本利率等於以下最高者：(I)美國銀行的最優惠利率；(Ii)聯邦基金利率加0.5%；或(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆息加1.0%，加上抵押品發佈日期之前的適用保證金(A)，範圍為0.25%至1.25%(取決於合夥企業合併供資債務與合併調整後EBITDA的比率)和(B)在抵押品釋放日及之後，範圍為0.125%至0.75%(取決於合夥企業的非信用增強型優先無擔保長期債務評級)。歐洲美元利率等於倫敦銀行同業拆借利率加上抵押品發佈日期前的適用保證金(I)，範圍為1.25%至2.25%(取決於合夥企業合併供資債務與合併調整後EBITDA的比率)和(Ii)在抵押品釋放日及之後，範圍為1.125%至1.75%(取決於合夥企業的非信用增強型優先無擔保長期債務評級)。

 

合夥企業需支付承諾費，承諾費的適用範圍為：(A)抵押品放行日期前；0.25%至0.375%(取決於合夥企業合併資金負債與合併調整後EBITDA的比率)和(B)在抵押品釋放日及之後，0.125%至0.35%(取決於合夥企業的非信用增強型優先無擔保長期債務評級)，在每種情況下，乘以現有TRP Revolver的實際每日平均未使用部分。此外，已開立和未開立的信用證在抵押品釋放日期之前的適用保證金(I)應計利息，範圍為1.25%至2.25%(取決於合夥企業合併供資債務與合併調整後EBITDA的比率)和(Ii)在抵押品釋放日及之後，範圍為1.125%至1.75%(取決於合夥企業的非信用增強型優先無擔保長期債務評級)。

現有的TRP Revolver是以該夥伴關係的某些子公司的資產和股權質押為抵押的。借款由合夥企業的限制性子公司提供擔保。

 

現有的TRP Revolver要求合夥企業保持總槓桿率(合併負債與合夥企業的合併調整後EBITDA的比率，每種情況均由現有的TRP Revolver定義)，在確定日期結束的四個會計季度的每個季度的最後一天確定，不超過(A)抵押品釋放日期之前，5.50至1.00及(B)抵押品解除日期當日及之後，5.25至1.00(或5.50至1.00在指定的獲取週期內)。

 

F-27

 

 

現行的TRP Revolver還要求合夥企業保持不低於2.25至1.00自確定之日止的四個會計季度期間的每個季度的最後一天確定。對於發生重大收購或處置的任何四個會計季度，總槓桿率和利息覆蓋率將在形式基礎上確定，就像該事件發生在該四個會計季度的第一天一樣。

現有的TRP Revolver限制了合夥企業向單位持有人分配可用現金的能力，如果違約或違約事件(如現有TRP Revolver所定義)存在或將由此類分配導致。此外，現行的TRP Revolver包含各種契諾，這些契諾可能限制了合夥企業產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產和與關聯公司進行交易的能力(在每種情況下，合夥企業都有權產生債務或授予留置權，並將應收賬款作為許可應收賬款融資的一部分進行轉讓，其本金總額不得超過該等應收賬款融資的本金總額)，這些契約可能限制了合夥企業產生債務、授予留置權、進行投資、償還或修改某些其他債務的條款、合併或合併、出售資產以及與關聯企業進行交易的能力。400.0百萬)。

 

2019年6月7日，該夥伴關係簽訂了現行TRP Revolver第一修正案(《第一修正案》)。第一修正案除其他事項外，修改了現有的TRP Revolver，以(A)將可歸因於重大項目EBITDA調整的合併EBITDA的最高百分比從20%至30%僅限於2019年6月30日結束的財政期間(包括2019年6月30日結束的財政期間)至2020年6月30日結束的財政期間(包括2020年6月30日財政期間)，在此之後，可歸因於材料項目EBITDA調整的合併EBITDA的最高百分比應恢復為20(B)在計算某一期間的綜合EBITDA時，(B)計入合夥企業(或其合併的限制性附屬公司)在該期間結束後但在TRP計算該期間的綜合EBITDA之日或之前從不受限制的附屬公司(或非附屬公司的實體)收到的若干現金分派，以及(B)在該期間的綜合EBITDA的計算日期或之前，合夥企業(或其合併的限制性附屬公司)從不受限制的附屬公司(或非附屬公司的實體)收到的某些現金分派。

 

2022年2月，為了加入新的TRC Revolver，我們終止了現有的TRP Revolver。

 

合夥企業的應收賬款證券化安排

 

2021年4月，我們修訂了證券化工具至將設施規模從$350.0百萬至$400.0考慮到當前的大宗商品價格，我們將更緊密地滿足我們預期的借款需求，並將貸款終止日期延長至April 21, 2022.

證券化基金提供高達$400.0以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)市場指數利率計算的百萬借款能力，外加通過April 21, 2022。根據證券化安排，若干合夥附屬公司向其另一間合併附屬公司(Targa Receivables LLC或“TRLLC”)出售或出資若干合資格應收賬款，且無追索權，Targa Receivables LLC或“TRLLC”是為證券化安排的唯一目的而設立的特殊目的合併附屬公司。反過來，TRLLC將合格應收賬款中不可分割的百分比所有權出售給第三方金融機構。出售或出資應收賬款不超過證券化融資項下未償還債務的金額，不能用於償付出售或出資子公司或合夥企業的債權人的債權。任何超額應收賬款都有資格償付索賠。

 

合夥企業的高級無擔保票據

所有發行的優先無擔保票據都與現有和未來的優先債務並列。它們對我們未來的任何次級債務具有優先償還權，並由合夥企業和合夥企業的受限制子公司無條件擔保。這些票據實際上從屬於新TRC Revolver和證券化融資機制下的所有擔保債務，該融資機制由根據該融資機制質押的應收賬款擔保，但以擔保這些債務的抵押品的價值為限。所有發行的高級無抵押票據的利息每半年支付一次，每隔一年支付一次。

 

合夥企業的優先無擔保票據和相關契約協議限制了合夥企業在違約情況下向單位持有人進行分配的能力(如契約所定義)。該等契約亦限制合夥企業及其若干附屬公司：(I)招致額外債務或進行出售及回租交易；(Ii)支付若干分派或回購股權(僅在該等分派不符合指定條件的情況下)；(Iii)作出若干投資；(Iv)產生留置權；(V)與聯屬公司訂立交易；(Vi)與另一公司合併或合併；及(Vii)轉讓及出售資產。這些公約有許多重要的例外情況和限制條件。如果在任何時候，當票據被穆迪或標普評為投資級，而沒有違約或違約事件(各自在契約中的定義)發生並仍在繼續時，許多此類契諾將終止，合夥企業及其子公司將不再受此類契諾的約束。

 

合夥企業可在優先無抵押票據到期前的任何時間全部或部分贖回，贖回價格相當於本金加適用的整體溢價，另加應計未付利息和清算損害賠償金(如有)，直至贖回日期(如有)，按每個系列的契約規定。

 

F-28

 

 

合夥企業還可以贖回最多35贖回日各系列票據本金總額的百分比，以及契約所載價格，加上應計未付利息和清算損害賠償(如有)至贖回日為止，加上一項或多項股票發行的現金淨收益，但前提是：(I)至少：65緊接贖回事件發生後，每份票據(不包括本公司持有的票據)本金總額的%仍未贖回；及(Ii)贖回在180自股票發行結束之日起10天內。

 

合夥公司亦可在每個系列的契據所指定的贖回日期或之後，按每個系列的契據所指定的贖回價格，贖回每個系列的全部或部分優先無抵押票據，另加贖回日的應計及未付利息，以及贖回票據的清盤損害賠償(如有)。

 

優先無抵押票據發行 

 

2019年1月，該夥伴關係發行了#美元。750.0百萬釐高級債券到期2027年7月及$750.0百萬美元6⅞%的優先債券到期2029年1月，淨收益總額為$1,486.6百萬美元。發行所得款項淨額用於悉數贖回合夥企業2019年到期的未償還4TRP%優先債券，按面值加贖回日的應計利息，其餘款項用於償還現有⅛Revolver項下的借款，並用於一般合夥企業用途。

 

2019年11月，該夥伴關係發行了#美元1.0十億美元的本金總額高級債券到期利率5.5釐2030年3月，淨收益為$990.8百萬美元。發行的淨收益用於償還現有TRP Revolver下的借款，並用於一般合夥目的。

 

2020年8月，該夥伴關係發行了#美元。1.0十億美元的本金總額4⅞%2031年到期的優先債券(“2020年8月發售”)，所得款項淨額約為$991百萬美元。發行所得款項淨額的一部分用於為合夥企業同時進行的現金投標要約(“8月投標要約”)提供資金。6¾%2024年到期的優先債券(“6%債券”)，並贖回任何6¾%在完成8月投標要約後仍未償還的票據，其餘用於償還現有TRP Revolver項下的借款。有關8月投標報價的更多細節，請參閲“債務回購和清償”。

 

2021年2月，該夥伴關係發行了#美元。1.0十億美元的本金總額42032年到期的優先債券百分比(“2021年2月發售”)，淨收益約為$991百萬美元。這個42032年到期的高級債券的條款和條款與我們其他系列的高級債券基本相同。發行所得款項淨額的一部分用於支付同時進行的現金投標要約(“2月投標要約”)和隨後的合夥企業5⅛2025年到期的優先債券百分比(“5TRP%債券”)，其餘用於償還現有⅛Revolver和現有Trc Revolver下的借款。有關2月份投標報價的更多細節，請參見“債務回購和清償”。

 

2019年5月上架登記

 

我們於2016年5月提交的S-3表格通用貨架登記聲明(“2016年5月貨架”)已於2019年5月到期。因此，2019年5月，我們向美國證券交易委員會提交了一份S-3表的通用貨架登記聲明，其中登記了不時在一個或多個產品中發行和銷售某些債務證券和股權證券(以下簡稱《2019年5月貨架》)。2019年5月的貨架將於2022年5月到期。見附註12--普通股及相關事項。

 

債務回購與清償

 

2019年2月，合夥企業全額贖回到期的未償還4%⅛優先票據2019按面值加贖回日的應計利息計算。贖回造成了非現金損失，原因是註銷了#美元。1.4未攤銷債務發行成本為100萬美元。

 

在2020年上半年，夥伴關係在公開市場回購了部分未償還的優先票據，支付了#美元。239.8百萬美元外加回購的應計利息$303.3上百萬張鈔票。因此，我們因債務清償而錄得收益#美元。61.1百萬美元，其中包括$63.5百萬個折扣，核銷$2.4相關債務發行成本為100萬美元。

 

在2020年8月要約的同時，合夥企業開始了8月的投標要約，在某些條款和條件的限制下，以現金購買我們的任何和所有未償還的6¾%筆記。我們接受了所有在早期招標日期有效投標的票據，總額為$。262.1百萬美元。在2020年8月投標報價截止後，合夥企業贖回了675%的票據，以換取剩餘的票據餘額#美元。318.0百萬美元(“2024年紙幣贖回”)。由於8月投標報價和2024年票據贖回，我們因債務清償而錄得虧損#美元13.7百萬美元，其中包括$11.1已支付保費100萬美元，並註銷#美元2.6上百萬美元的債券發行成本。

F-29

 

2020年11月，夥伴關係贖回了美元559.6百萬美元的ITS餘額5¼2023年到期的優先債券百分比。結果,我們因債務清償而錄得虧損#美元。1.8百萬美元與核銷 發債成本。

 

在2021年2月發售的同時，合夥企業開始了2月份的投標報價，以在某些條款和條件下贖回我們尚未贖回的任何和所有5⅛%註釋。由於2月份的投標要約和隨後的贖回5%⅛%備註，我們因債務清償而錄得虧損#美元14.9百萬美元，其中包括$12.5已支付保費100萬美元，並註銷#美元2.4上百萬美元的債券發行成本。

 

此外，TPL還贖回了2021年到期的所有未償還TPL 4.75%優先債券和TPL5⅞2021年2月到期的2023年到期的優先債券(統稱為“第三方物流債券”)，並在現有的TRP Revolver下擁有可用流動資金。由於贖回第三方物流債券，我們因債務清償而錄得收益#美元。0.2百萬美元。

合夥企業贖回了所有未償還的4¼2023年到期的優先債券百分比(“4.4%優先債券”)May 2021在現有的TRP Revolver下擁有可用的流動資金。由於贖回4.4%的優先債券，我們錄得因債務清償而錄得的虧損#美元。1.9百萬美元。

 

債務回購和清償摘要

 

下表彙總了我們的合併運營報表中包含的債務回購和清償的影響：

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

贖回時所付面值的折扣(溢價)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

第三方物流附註

 

$

0.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

合夥企業5%⅛優先債券2025年到期

 

 

(12.5

)

 

 

4.4

 

 

 

—

 

合夥企業675%高級債券2024年到期

 

 

—

 

 

 

(11.1

)

 

 

—

 

合夥企業5%⅞高級債券2026年到期

 

 

—

 

 

 

7.1

 

 

 

—

 

合夥企業5%⅜高級債券2027年到期

 

 

—

 

 

 

5.3

 

 

 

—

 

合夥企業5%高級票據，2028年到期

 

 

—

 

 

 

11.7

 

 

 

—

 

合夥企業6.5%高級債券，2027年到期

 

 

—

 

 

 

9.3

 

 

 

—

 

合夥企業6⅞%高級債券2029年到期

 

 

—

 

 

 

15.5

 

 

 

—

 

合夥企業5.5%高級債券，2030年到期

 

 

—

 

 

 

10.2

 

 

 

—

 

債務發行成本的核銷：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合夥企業5%⅛優先債券2025年到期

 

 

(2.4

)

 

 

(0.1

)

 

 

—

 

合夥企業4.5%高級債券，2023年到期

 

 

(1.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

合夥企業5.5%的高級債券將於2023年到期

 

 

—

 

 

 

(1.8

)

 

 

—

 

合夥企業675%高級債券2024年到期

 

 

—

 

 

 

(2.6

)

 

 

—

 

合夥企業5%⅞高級債券2026年到期

 

 

—

 

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

合夥企業5%⅜高級債券2027年到期

 

 

—

 

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

合夥企業5%高級票據，2028年到期

 

 

—

 

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

合夥企業6.5%高級債券，2027年到期

 

 

—

 

 

 

(0.4

)

 

 

—

 

合夥企業6⅞%高級債券2029年到期

 

 

—

 

 

 

(0.6

)

 

 

—

 

合夥企業5.5%高級債券，2030年到期

 

 

—

 

 

 

(0.5

)

 

 

—

 

合夥企業4⅛%高級債券2019年到期

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.4

)

融資活動的收益(損失)

 

$

(16.6

)

 

$

45.6

 

 

$

(1.4

)


F-30

 

 

下表顯示了我們的未償債務在2021年12月31日、未來五年以及此後總計的合同計劃到期日：

 

 

 

債務的預定到期日

 

 

 

總計

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

此後

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現有TRC旋轉器

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

現有TRP旋轉器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合夥企業的高級無擔保票據

 

 

6,465.7

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

963.2

 

 

 

5,502.5

 

證券化工具

 

 

150.0

 

 

 

150.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

總計

 

$

6,615.7

 

 

$

150.0

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

963.2

 

 

$

5,502.5

 

 

後續事件

 

2022年2月，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)簽訂了新的TRC Revolver，作為行政代理、抵押品代理和搖擺線貸款人，以及其他貸款方。新的TRC Revolver規定了一項循環信貸安排，初始本金總額最高可達$2.7510億美元，並有權將這一最高本金總額增加至多$500.0根據新TRC Revolver的條款，未來將有100萬美元，以及一條最高可達美元的擺動線子設施100.0百萬美元。新的TRC Revolver將於2027年2月17日。在加入新的TRC Revolver之後，我們終止了現有的TRC Revolver和現有的TRP Revolver。

 

於2022年2月18日，吾等與若干附屬公司訂立母公司擔保，以擔保合夥企業及Targa Resources Partners Finance Corp.(連同合夥企業，簡稱“發行人”)根據各自管理髮行人美元的契約所承擔的所有義務。6.510億美元的未償還優先無擔保票據。

 

附註9--其他長期負債

其他長期負債包括以下義務：

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

遞延收入

 

$

171.8

 

 

$

168.5

 

資產報廢義務

 

 

72.1

 

 

 

68.3

 

經營租賃負債

 

 

34.5

 

 

 

46.2

 

其他負債

 

 

23.2

 

 

 

26.1

 

長期負債總額

 

$

301.6

 

 

$

309.1

 

 

遞延收入

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度遞延收入為$171.8百萬美元和$168.5分別為100萬美元，其中包括$129.0維多美國控股有限公司(Vitol US Holding Co.)的子公司Vitol America Corp.(“Vitol”)(前身為Noble America Corp.)在2016年、2017年和2018年分別從Vitol America Corp.(“Vitol”)(前身為來寶美洲公司)收到了數百萬美元的付款，這是與原油和凝析油分離器的建設和運營相關的協議(“Splitter協議”)的一部分。2018年12月，維多選擇終止拆分協議。拆分協議規定，如果Vitol選擇終止，前三筆年度付款是我們的，Vitol對此表示異議。與拆分協議遞延收入相關的收入確認時間取決於目前與Vitol的訴訟結果。

 

遞延收入還包括2015年天然氣收集和加工協議修正案(“天然氣合同修正案”)中收到的非貨幣對價。我們使用代表第2級公允價值計量的重要其他可見投入來計量轉移給我們的集合資產的估計公允價值。2017年12月，我們收到了進一步修改天然氣收集加工協議條款的金錢考慮。 與這些修正案相關的遞延收入將以直線方式確認，直到2035年協議期限結束。

 

F-31

 

 

在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們確認了3.9百萬，$3.8百萬美元和$3.9分別為這兩筆交易帶來了數百萬美元的收入。

 

下表顯示了遞延收入的組成部分：

 

 

 

2021年12月31日

 

 

2020年12月31日

 

拆分器協議

 

$

129.0

 

 

$

129.0

 

天然氣合同修正案

 

 

34.8

 

 

 

37.3

 

其他

 

 

8.0

 

 

 

2.2

 

遞延收入總額

 

$

171.8

 

 

$

168.5

 

 

下表顯示了遞延收入的變化：

 

 

 

2021

 

 

2020

 

期初餘額

 

$

168.5

 

 

$

172.0

 

加法

 

 

7.2

 

 

 

0.3

 

已確認收入

 

 

(3.9

)

 

 

(3.8

)

期末餘額

 

$

171.8

 

 

$

168.5

 

 

資產報廢義務

我們的ARO主要涉及某些天然氣收集管道和加工設施以及NGL管道。我們的ARO的變化如下：

 

 

 

2021

 

 

2020

 

期初

 

$

68.3

 

 

$

66.3

 

增值費用

 

 

4.0

 

 

 

3.6

 

ARO的退休

 

 

—

 

 

 

0.2

 

現金流估計的變化

 

 

(0.2

)

 

 

(1.8

)

期末

 

$

72.1

 

 

$

68.3

 

 

附註10-租契

我們有不可取消的經營租賃，主要與我們的辦公設施、鐵路資產、土地以及倉儲和航站樓資產相關。我們有主要與拖拉機和車輛相關的融資租賃。我們的租約剩餘租期為1至8年份，其中一些選項包括將租賃期延長至20好幾年了。

 

融資租賃和經營租賃的使用權資產和負債餘額及其在綜合資產負債表中的位置如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

資產負債表位置

 

2021

 

 

2020

 

使用權資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業租賃，毛收入

 

其他長期資產

 

$

50.8

 

 

$

52.7

 

融資租賃，毛收入

 

財產、廠房和設備

 

 

55.6

 

 

 

51.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

當前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租約

 

應計負債

 

$

11.7

 

 

$

12.0

 

融資租賃

 

經常債務義務

 

 

12.8

 

 

 

12.1

 

非當前：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租約

 

其他長期負債

 

$

34.5

 

 

$

46.2

 

融資租賃

 

長期債務

 

 

13.7

 

 

 

18.7

 

F-32

 

 

經營租賃成本和短期租賃成本包括在我們的綜合經營報表中的運營費用或一般和行政費用中，具體取決於租賃的性質。融資租賃成本包括在我們的綜合經營報表中的折舊和攤銷費用以及利息收入(費用)中。租賃費用的構成如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

租賃費

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃成本

 

 

 

$

12.2

 

 

$

11.6

 

 

$

9.9

 

短期租賃成本

 

 

 

 

20.4

 

 

 

20.7

 

 

 

30.0

 

可變租賃成本

 

 

 

 

5.7

 

 

 

5.5

 

 

 

6.7

 

融資租賃成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       使用權資產攤銷

 

 

 

 

13.3

 

 

 

13.6

 

 

 

13.1

 

利息支出

 

 

 

 

1.1

 

 

 

1.4

 

 

 

1.6

 

總租賃成本

 

 

 

$

52.7

 

 

$

52.8

 

 

$

61.3

 

 

與我們的租約相關的其他補充信息如下：

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

為計入租賃負債的金額支付的現金

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

營業租賃的營業現金流

 

 

 

$

14.1

 

 

$

12.3

 

 

$

8.7

 

融資租賃的營業現金流

 

 

 

 

1.0

 

 

 

1.4

 

 

 

1.6

 

融資租賃的現金流融資

 

 

 

 

12.5

 

 

 

12.4

 

 

 

11.5

 

 

經營租賃和融資租賃的加權平均剩餘租賃期限為6年和3分別是幾年。經營租賃和融資租賃的加權平均貼現率為4.0%和3.4%。

 

下表列出了截至2021年12月31日不可取消租賃項下我們租賃負債的到期日：

 

 

 

 

經營租約

 

 

融資租賃

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022

 

$

13.3

 

 

$

13.1

 

2023

 

 

11.5

 

 

 

8.0

 

2024

 

 

7.1

 

 

 

3.5

 

2025

 

 

4.2

 

 

 

2.2

 

2026

 

 

3.9

 

 

 

1.1

 

此後

 

 

11.6

 

 

 

—

 

未貼現現金流合計

 

 

51.6

 

 

 

27.9

 

扣除的利息

 

 

(5.4

)

 

 

(1.4

)

租賃總負債

 

$

46.2

 

 

$

26.5

 

 

注11-優先股

 

優先股

 

我們的首輪優先股的清算價值為$1,000每股，並承擔累計9.5% 固定股息在每個會計季度結束後45天內每季度支付一次。A系列優先股沒有強制兑換日，但可以在2022年3月16日或之前在我們的選舉中兑換10相對於清算優先權的%溢價，以及5此後的清算優先權的溢價%。如果A系列優先股在第十二年末仍未贖回，投資者有權以20.77美元的行權價將A系列優先股轉換為TRC普通股，這相當於10較2016年2月18日簽約日前10日成交量加權平均價格(“VWAP”)溢價%(美元)18.88)中的第一個基礎的購買協議二2016年第一季度，A系列優先股以私募方式出售給投資者。如果投資者不選擇將其首輪優先股轉換為TRC普通股，Targa有權在12年後強制轉換，但前提是前10個交易日的VWAP大於120轉換價格的%。如果A系列優先股不能以其他方式保持未償還或被“實質上等值的證券”取代，控制權條款的變更可能導致投資者選擇強制贖回。贖回時控制權溢價向清算優先權的變化為10從第四年到第六年的百分比5此後為%。

 

F-33

 

 

在清算中支付股息和分配方面，A系列優先股優先於普通股流通股。A系列優先股持有人一般只有在某些情況下才有投票權，但某些例外情況除外，這些例外情況包括：

 

 

•

本公司發行或增加優先於A系列優先股的任何特定類別或系列股票，

 

•

本公司任何合併子公司發行或增加任何特定類別或系列證券，

 

•

公司註冊證書或A系列優先股名稱的變更，將對優先股持有人造成重大不利影響，

 

•

除某些例外情況外，如果公司已超過規定的固定費用覆蓋率或未來所有平價股票發行的淨收益總額，或將使用此類發行所得資金支付股息，則按A系列優先股平價發行股票。

 

•

產生債務，但符合規定的固定費用覆蓋率的債務，或根據現有的TRC Revolver和現有的TRP Revolver(或替換商業銀行貸款)，總額不超過$2.75十億美元。

 

A系列優先股不符合責任工具的資格 因為它是不可強制贖回的。然而，由於美國證券交易委員會S-X規則第5-02-27條不允許對控制權條款變更進行概率評估，我們的A系列優先股必須在我們的合併資產負債表上以負債和股東權益之間的夾層權益的形式列示，因為控制權變更事件雖然不被認為是很有可能發生的，但可能會迫使公司贖回A系列優先股。最多44,260,953普通股將在A系列優先股轉換後發行。

 

優先股股息

 

截至2021年12月31日，我們累計優先股息為$21.8百萬美元，這筆錢是在2022年2月14日。在截至2021年、2020和2019年12月31日的年度內，我們支付了87.3百萬，$91.7百萬美元和$91.7百萬美元的股息，股息率為$23.75每季度向A系列優先股股東支付每股股息，並記錄被視為股息$39.2百萬美元和$33.1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，可歸因於BCF會計產生的優先折扣的增加。這樣的增值包括在A系列優先股的賬面價值中。在2021年通過ASU 2020-06之後，我們不再承認這種增長。有關詳細信息，請參閲附註3-重要會計政策。

 

優先股部分贖回

 

2020年12月，我們回購了45,800A系列股票的優先股價格為1美元。1,000每股(“清算優先權”)，加上相當於回購日期前所有未支付股息的金額。回購是以相對於贖回價格$的折扣價進行的。1,100每股(清算優先權乘以每股110%)，並於2021年3月16日生效。支付的代價(包括未付股息#美元)之間的差額1.1百萬美元)，回購的股份賬面淨值為$2.7100萬，這被記錄為截至2020年12月31日的年度優先股股息的增加。

 

公開發行普通股

 

於二零一七年五月九日，吾等根據二零一六年五月貨架(“二零一七年五月EDA”)訂立股權分銷協議，根據該協議，吾等可選擇透過我們的銷售代理出售合共金額最高達$750.0百萬股我們的普通股(“2017年自動取款機計劃”)。

2018年9月20日，我們根據2016年5月的貨架(“2018年9月EDA”)訂立了一項股權分銷協議，根據該協議，我們可以選擇通過我們的銷售代理銷售，總金額最高可達$750.0百萬股我們的普通股(“2018年自動取款機計劃”)。

 

2019年5月，我們提交了(I)2019年5月貨架，(Ii)繼續2017年ATM計劃的新招股説明書補充材料，以及(Iii)繼續2018年ATM計劃的新招股説明書補充材料。

 

在2020年至2021年期間，不是普通股是根據2017年5月的EDA或2018年9月的EDA發行的。因此，我們有$382.1百萬美元和$750.0截至2021年12月31日，2017年5月和2018年9月分別剩餘100萬歐元。

 

 

F-34

 

 

普通股分紅

 

下表詳細説明瞭我們在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度向普通股股東宣佈和/或支付的股息：

 

截至三個月

 

付款日期或

待付款

 

公用事業合計

宣佈的股息

 

 

公用量

已支付或已支付的股息

待付款

 

 

累計

股息(1)

 

 

宣佈的普通股每股股息

 

(單位：百萬，每股除外)

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日

 

2022年2月15日

$

 

81.4

 

$

 

80.1

 

$

 

1.3

 

$

 

0.35000

 

2021年9月30日

 

2021年11月15日

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

June 30, 2021

 

2021年8月16日

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

March 31, 2021

 

May 14, 2021

 

 

23.3

 

 

 

22.9

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

2021年2月16日

$

 

23.3

 

$

 

22.9

 

$

 

0.4

 

$

 

0.10000

 

2020年9月30日

 

2020年11月16日

 

 

23.8

 

 

 

23.3

 

 

 

0.5

 

 

 

0.10000

 

June 30, 2020

 

2020年8月17日

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

March 31, 2020

 

May 15, 2020

 

 

23.7

 

 

 

23.3

 

 

 

0.4

 

 

 

0.10000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

2020年2月18日

$

 

216.0

 

$

 

212.0

 

$

 

4.0

 

$

 

0.91000

 

2019年9月30日

 

2019年11月15日

 

 

215.5

 

 

 

211.8

 

 

 

3.7

 

 

 

0.91000

 

June 30, 2019

 

2019年8月15日

 

 

215.1

 

 

 

211.5

 

 

 

3.6

 

 

 

0.91000

 

March 31, 2019

 

May 15, 2019

 

 

215.2

 

 

 

211.5

 

 

 

3.7

 

 

 

0.91000

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

表示歸屬時應支付的限制性股票和限制性股票單位的應計股息。

 

 

分配

 

我們有權在每個季度從合作伙伴共同單位的可用現金中獲得所有合作伙伴分配。

 

下表詳細説明瞭夥伴關係在2021年、2020年和2019年期間申報和/或支付的分配情況：

 

截至三個月

 

付款日期或須付款日期

 

總分發

 

 

分發到

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

(單位：百萬，每股除外)

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日

 

2022年2月11日

$

 

103.7

 

$

 

103.7

 

2021年9月30日

 

2021年11月11日

 

 

45.6

 

 

 

45.6

 

June 30, 2021

 

2021年8月12日

 

 

45.5

 

 

 

45.5

 

March 31, 2021

 

May 12, 2021

 

 

47.0

 

 

 

47.0

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

2021年2月11日

$

 

54.3

 

$

 

47.6

 

2020年9月30日

 

2020年11月13日

 

 

51.7

 

 

 

48.9

 

June 30, 2020

 

2020年8月13日

 

 

51.7

 

 

 

48.9

 

March 31, 2020

 

May 13, 2020

 

 

53.1

 

 

 

50.3

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

2020年2月13日

$

 

241.9

 

$

 

239.1

 

2019年9月30日

 

2019年11月13日

 

 

242.1

 

 

 

239.3

 

June 30, 2019

 

2019年8月13日

 

 

242.4

 

 

 

239.6

 

March 31, 2019

 

April 5, 2019

 

 

437.8

 

 

 

435.0

 

 

投稿

 

對該合夥企業的所有資本捐助將繼續分配。98%給有限責任合夥人，並且2%給普通合夥人；但是，不會為這些捐款發放任何單位。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，我們總共賺了46.0百萬，$50.0百萬美元和$200.0為該夥伴關係提供了100萬美元的捐款。

 

F-35

 

 

首選單位

 

2020年12月，該夥伴關係贖回了其所有5,000,000已發行及未贖回優先股，贖回價格為$25.00每單位，外加相當於到贖回日為止所有未付分紅的金額。支付的代價之間的差額(包括未支付的分派#美元)0.5百萬美元)，贖回單位的賬面淨值為$4.9在截至2020年12月31日的一年中，非控股權益導致的淨收益(虧損)增加了600萬歐元，這一數字被記錄為非控股權益應佔淨收益(虧損)的增加。優先股在我們的財務報表中被報告為非控股權益，之前在紐約證券交易所以“NGLS/PA”的代碼上市，贖回後不再交易。

 

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，夥伴關係支付的分配總額為#美元。15.1百萬美元和$11.3百萬美元給優先單位持有人。

 

注14-普通股每股收益

下表列出了用於計算基本和稀釋後每股普通股淨收入的淨收入和加權平均流通股的對賬：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

(單位：百萬，每股除外)

 

可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損)

 

$

71.2

 

 

$

(1,553.9

)

 

$

(209.2

)

減去：A系列優先股息(1)

 

 

87.3

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

減去：視為A系列優先股息(2)

 

 

—

 

 

 

39.2

 

 

 

33.1

 

基本每股收益為普通股股東應佔淨收益(虧損)

 

$

(16.1

)

 

$

(1,684.8

)

 

$

(334.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均流通股-基本

 

 

228.6

 

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

未歸屬股票獎勵的稀釋效應(3)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

加權平均流通股-稀釋

 

 

228.6

 

 

 

232.2

 

 

 

232.5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

每股普通股可用淨收益(虧損)-基本

 

$

(0.07

)

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

每股普通股可用淨收益(虧損)-稀釋後

 

$

(0.07

)

 

$

(7.26

)

 

$

(1.44

)

 

(1)

包括$1.1可歸因於2020年12月部分回購A系列優先股所支付的股息。

 

(2)

包括$1.6可歸因於2020年12月部分回購A系列優先股。請參閲註釋11-優先股。

 

(3)

在上述所有時期，所有未授予的限制性股票獎勵和A系列優先股都是反稀釋的，因為這些時期都存在淨虧損。

 

 

以下潛在普通股等價物被排除在稀釋後每股收益的確定之外，因為納入這些股票將是反稀釋的(在加權平均基礎上以百萬計)：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

未歸屬的限制性股票獎勵

 

 

3.3

 

 

 

2.3

 

 

 

1.2

 

首選A系列(1)

 

 

44.3

 

 

 

46.4

 

 

 

46.5

 

 

(1)

首輪優先股沒有強制兑換日，但可在我們選擇的情況下兑換10較清盤優先權於當日或之前溢價%March 16, 2022對於一個5此後的清算優先權的溢價%。如果A系列優先股在2028年3月16日之前沒有贖回，投資者有權將A系列優先股轉換為TRC普通股。

 

 

附註15-衍生工具和套期保值活動

 

我們大宗商品風險管理活動的主要目的是管理我們對大宗商品價格風險的敞口，並減少由於大宗商品價格波動而導致的運營現金流的波動。我們已經簽訂了衍生工具，以對衝與我們預期的(I)天然氣、天然氣和凝析油權益數量的一部分相關的大宗商品價格風險，這些權益來自我們的收集和加工業務中的收益百分比加工安排，(Ii)我們物流和運輸部門未來的大宗商品採購和銷售。以及(Iii)我國物流和運輸部門的天然氣運輸基礎風險。與上述(I)及(Ii)相關的對衝倉位將在商品價格下跌時有利，而在商品價格上升時不利，主要指定為會計用途的現金流對衝。

 

F-36

 

 

對衝通常與我們實物權益量的NGL產品構成和NGL交貨點相匹配。我們的天然氣套期保值是特定輸氣點和Henry Hub的混合體。NGL套期保值可以作為特定的NGL套期保值交易，也可以作為乙烷、丙烷、正丁烷、異丁烷和天然汽油的籃子進行交易，這取決於我們預期的NGL組成。我們相信，這種方法避免了使用原油或其他石油產品的套期保值作為NGL價格的“代理”套期保值所產生的不相關風險。我們的天然氣和NGL套期保值是使用公佈的指數價格結算的，在不同的地點交割。

 

我們使用基於紐約商品交易所(NYMEX)西德克薩斯中質輕質低硫原油期貨合約的原油對衝來對衝部分凝析油權益交易量，這與凝析油的價格大致相同。如果NYMEX期貨的走勢與我們基礎凝析油權益成交量的銷售價格不完全相等，這將使我們面臨市場差異化風險。

 

我們還簽訂衍生品工具，以幫助管理其他與商品相關的短期業務風險，並利用市場機會。我們沒有將這些衍生品指定為套期保值，並將公允價值和現金結算的變化記錄為當期收入。

 

截至2021年12月31日，我們商品衍生品合約的名義交易量為：

 

商品

儀表

單位

2022

 

2023

 

2024

 

2025

 

天然氣

掉期

MMBtu/d

 

152,262

 

 

83,862

 

 

34,221

 

 

7,479

 

天然氣

基差互換

MMBtu/d

 

339,925

 

 

275,000

 

 

240,000

 

 

110,041

 

NGL

掉期

Bbl/d

 

33,936

 

 

19,228

 

 

7,292

 

 

—

 

NGL

期貨

Bbl/d

 

8,099

 

 

—

 

 

—

 

 

—

 

凝析油

掉期

Bbl/d

 

4,790

 

 

3,055

 

 

1,070

 

 

—

 

 

我們的衍生品合約受淨額結算安排的約束，該安排允許我們的簽約子公司與同一Targa實體內的同一交易對手進行現金淨額結算，以抵消資產和負債頭寸。我們在綜合資產負債表上按毛數記錄衍生資產和負債，不考慮主要淨額結算安排的影響。以下時間表反映了我們衍生工具的公允價值及其在我們綜合資產負債表上的位置，以及預計報告(假設我們按淨額計算報告了受總淨額協議約束的衍生工具)：

 

 

 

 

 

截至的公允價值

2021年12月31日

 

 

截至的公允價值

2020年12月31日

 

 

 

資產負債表

 

導數

 

 

導數

 

 

導數

 

 

導數

 

 

 

位置

 

資產

 

 

負債

 

 

資產

 

 

負債

 

指定為對衝工具的衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

當前

 

$

25.5

 

 

$

(252.6

)

 

$

24.2

 

 

$

(140.2

)

 

 

長期的

 

 

6.2

 

 

 

(84.3

)

 

 

5.1

 

 

 

(43.4

)

指定為對衝工具的衍生工具總額

 

 

 

$

31.7

 

 

$

(336.9

)

 

$

29.3

 

 

$

(183.6

)

未被指定為對衝工具的衍生工具

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品合約

 

當前

 

$

17.6

 

 

$

(5.6

)

 

$

61.3

 

 

$

(2.4

)

 

 

長期的

 

 

1.5

 

 

 

(25.0

)

 

 

44.2

 

 

 

—

 

未被指定為對衝工具的衍生工具總額

 

 

 

$

19.1

 

 

$

(30.6

)

 

$

105.5

 

 

$

(2.4

)

當前總頭寸

 

 

 

$

43.1

 

 

$

(258.2

)

 

$

85.5

 

 

$

(142.6

)

長期總頭寸

 

 

 

 

7.7

 

 

 

(109.3

)

 

 

49.3

 

 

 

(43.4

)

總導數

 

 

 

$

50.8

 

 

$

(367.5

)

 

$

134.8

 

 

$

(186.0

)

F-37

 

 

在我們的綜合資產負債表上報告衍生品在淨基礎上的預計影響如下：

 

 

 

 

總演示文稿

 

 

預計淨額列報

 

2021年12月31日

 

資產

 

 

負債

 

 

抵押品

 

 

資產

 

 

負債

 

當前位置

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

$

39.2

 

 

$

(241.9

)

 

$

5.0

 

 

$

0.3

 

 

$

(198.0

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

3.9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3.9

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(16.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(16.3

)

 

 

 

 

43.1

 

 

 

(258.2

)

 

 

5.0

 

 

 

4.2

 

 

 

(214.3

)

長期頭寸

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

 

7.4

 

 

 

(95.1

)

 

 

3.1

 

 

 

—

 

 

 

(84.6

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

0.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

0.3

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(14.2

)

 

 

 

 

7.7

 

 

 

(109.3

)

 

 

3.1

 

 

 

0.3

 

 

 

(98.8

)

總導數

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

 

46.6

 

 

 

(337.0

)

 

 

8.1

 

 

 

0.3

 

 

 

(282.6

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

4.2

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4.2

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(30.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(30.5

)

 

 

 

$

50.8

 

 

$

(367.5

)

 

$

8.1

 

 

$

4.5

 

 

$

(313.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總演示文稿

 

 

預計淨額列報

 

2020年12月31日

 

資產

 

 

負債

 

 

抵押品

 

 

資產

 

 

負債

 

當前位置

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

$

81.1

 

 

$

(142.0

)

 

$

29.8

 

 

$

15.7

 

 

$

(46.8

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

4.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4.4

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(0.6

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.6

)

 

 

 

 

85.5

 

 

 

(142.6

)

 

 

29.8

 

 

 

20.1

 

 

 

(47.4

)

長期頭寸

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

 

37.8

 

 

 

(42.5

)

 

 

—

 

 

 

14.6

 

 

 

(19.3

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

11.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

11.5

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(0.9

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.9

)

 

 

 

 

49.3

 

 

 

(43.4

)

 

 

—

 

 

 

26.1

 

 

 

(20.2

)

總導數

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有抵銷頭寸或抵押品的交易對手

 

 

118.9

 

 

 

(184.5

)

 

 

29.8

 

 

 

30.3

 

 

 

(66.1

)

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-資產

 

 

15.9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15.9

 

 

 

—

 

 

沒有抵銷頭寸的交易對手-負債

 

 

—

 

 

 

(1.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.5

)

 

 

 

$

134.8

 

 

$

(186.0

)

 

$

29.8

 

 

$

46.2

 

 

$

(67.6

)

 

我們與大多數此類對衝交易相關的付款義務由擔保New TRC Revolver的抵押品中的優先留置權擔保，該抵押品在付款權利上與Targa的高級擔保貸款人享有同等的留置權。我們的一些套期保值是通過經紀人執行的期貨合約，這些經紀人通過交易所清算套期保值。我們在經紀商處存有保證金，保證金的數額足以支付我們未平倉期貨頭寸的公允價值。保證金存款被認為是抵押品，位於其他流動資產在我們的綜合資產負債表上，並不抵銷我們衍生工具的公允價值。

 

我們衍生工具的公允價值(視乎工具類型而定)是通過使用現值法或標準期權估值模型以及基於基礎市場觀察到的商品價格假設來確定的。我們衍生工具的估計公允價值為淨負債(#美元)。316.7)，截至2021年12月31日。截至2021年12月31日，我們所有的大宗商品衍生品工具都處於淨負債狀態，因此，截至當日，我們沒有交易對手信用風險敞口。估計公允價值是根據交易對手信用違約掉期利率的市場報價所顯示的違約概率經信用風險調整後的淨值。信用風險調整在所有提交的期間都是無關緊要的。我們通過交易所結算的期貨合約每天都有保證金，不需要任何信用調整。

 

下表反映了保監處記錄的金額，以及從保監處重新分類為所示期間收入的金額：

 

現金流中的衍生工具

 

衍生工具保單確認的損益(有效部分)

 

套期保值關係

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

商品合約

 

$

(534.6

)

 

$

(218.3

)

 

$

135.6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

損益從保監處重新分類為收益(有效部分)

 

損益位置

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

收入

 

$

(417.3

)

 

$

90.8

 

 

$

138.0

 

F-38

 

 

 

根據截至2021年12月31日的估值，我們預計將大宗商品對衝相關的遞延損失重新分類為(美元)304.0)截至2025年底，累計其他全面收益(虧損)中的100萬計入所得税前收益，($225.9)百萬美元的損失將在未來12個月內重新分類。

 

我們的綜合收益也受到對不符合套期保值會計或未被指定為套期保值的衍生工具使用按市價計價會計方法的影響。這些工具的公允價值變動記錄在資產負債表和收益中，而不是遞延到預期的交易結算。由於基礎商品價格指數的變化，對金融工具使用按市值計價的會計方法可能會導致非現金收益波動。在截至2021年12月31日的一年中，未實現的按市值計價的虧損主要是由於天然氣遠期基準價格與我們的頭寸相比出現了不利的變動。

 

衍生品未被指定

 

在收入中確認的收益(損失)的位置

 

在衍生工具收益中確認的收益(損失)

 

作為套期保值工具

 

淺談導數

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

商品合約

 

收入

 

$

(73.3

)

 

$

206.1

 

 

$

(142.1

)

 

見項目7A。關於市場風險的定量和定性披露，附註16-公允價值計量和附註25-與衍生工具和對衝活動相關的額外披露的分類信息。

 

附註16-公允價值計量

根據公認會計準則，我們的綜合資產負債表反映了金融資產和負債(“金融工具”)的多種計量方法。衍生金融工具在我們的綜合資產負債表上按公允價值報告。其他金融工具在我們的綜合資產負債表上按歷史成本或攤餘成本報告。以下是有關金融工具公允價值計量的其他定性和定量披露。

衍生金融工具的公允價值

我們的衍生工具包括金融結算的商品掉期、期貨、期權合約和與某些交易對手的固定價格遠期商品合約。我們使用現值法或標準期權估值模型來確定衍生品合約的公允價值，並根據基礎市場上觀察到的商品價格進行假設。我們在呈報的所有期間一直應用這些估值技術，我們相信我們已獲得有關我們持有的衍生工具合約類型的最準確資料。

我們衍生工具的公允價值對天然氣、NGL和原油遠期定價的變化非常敏感。截至2021年12月31日，這些衍生品的財務狀況，淨負債頭寸為(美元316.7)百萬美元，反映經交易對手信用風險調整後的現值，反映我們預期未來在衍生品合約上收到或支付的金額的現值。如果天然氣、天然氣和原油的遠期定價增加10%，結果將是反映淨負債($)的公允價值。458.3)百萬。如果天然氣、天然氣和原油的遠期定價下降10%，結果將是反映淨負債($)的公允價值。175.1)百萬。

其他金融工具的公允價值

由於其現金或近現金性質，計入營運資本的其他金融工具(即現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款)的賬面價值接近其公允價值。長期債務主要是賬面價值可能與公允價值有很大差異的另一種金融工具。我們為長期債務確定的補充公允價值披露如下：

 

•

現有的TRC Revolver、現有的TRP Revolver和證券化工具都是以賬面價值為基礎的，而賬面價值是接近公允價值的，因為它們的利率是以當時的市場利率為基礎的；以及

 

•

該合夥企業的優先無擔保票據是基於從債務交易中獲得的報價市場價格。

F-39

 

 

公允價值層次

我們在每個資產負債表報告日對金融資產和負債的公允價值計量的投入進行分類，採用三級公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的重要投入進行優先排序：

 

•

第1級-可觀察到的投入，如活躍市場的報價；

 

•

第2級-活躍市場的報價以外的投入，我們可以直接或間接觀察到市場在相關結算期內具有流動性；以及

 

•

第三級--不可觀測的投入，其中市場數據很少或根本不存在，因此我們必須發展我們自己的假設。

下表按公允價值層次分類顯示了(1)包括在我們合併資產負債表中的按公允價值計量的金融工具和(2)其他金融工具的補充公允價值披露：

 

 

 

2021年12月31日

 

 

 

攜帶

 

 

公允價值

 

 

 

價值

 

 

總計

 

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

在本署登記的金融工具

按公允價值計算的合併資產負債表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品衍生品合約資產(1)

 

$

46.6

 

 

$

46.6

 

 

$

—

 

 

$

46.6

 

 

$

—

 

商品衍生品合約負債(1)

 

 

363.3

 

 

 

363.3

 

 

 

—

 

 

 

363.3

 

 

 

—

 

在本署登記的金融工具

賬面價值合併資產負債表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

 

158.5

 

 

 

158.5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

現有TRC旋轉器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

現有TRP旋轉器

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

合夥企業的高級無擔保票據

 

 

6,465.7

 

 

 

6,924.5

 

 

 

—

 

 

 

6,924.5

 

 

 

—

 

證券化工具

 

 

150.0

 

 

 

150.0

 

 

 

—

 

 

 

150.0

 

 

 

—

 

 

 

 

2020年12月31日

 

 

 

攜帶

 

 

公允價值

 

 

 

價值

 

 

總計

 

 

1級

 

 

2級

 

 

3級

 

在本署登記的金融工具

按公允價值計算的合併資產負債表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品衍生品合約資產(1)

 

$

134.8

 

 

$

134.8

 

 

$

—

 

 

$

134.8

 

 

$

—

 

商品衍生品合約負債(1)

 

 

186.0

 

 

 

186.0

 

 

 

—

 

 

 

185.8

 

 

 

0.2

 

在本署登記的金融工具

賬面價值合併資產負債表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

 

242.8

 

 

 

242.8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

現有TRC旋轉器

 

 

555.0

 

 

 

555.0

 

 

 

—

 

 

 

555.0

 

 

 

—

 

現有TRP旋轉器

 

 

280.0

 

 

 

280.0

 

 

 

—

 

 

 

280.0

 

 

 

—

 

合夥企業的高級無擔保票據

 

 

6,585.4

 

 

 

7,036.8

 

 

 

—

 

 

 

7,036.8

 

 

 

—

 

證券化工具

 

 

350.0

 

 

 

350.0

 

 

 

—

 

 

 

350.0

 

 

 

—

 

 

(1)

本表中衍生產品合約的公允價值以不同於附註15-衍生工具和對衝活動披露的綜合資產負債表列報的基準列報。上述公允價值反映各衍生合約的整體價值，而綜合資產負債表列報則以估計未來結算的個別到期日為基礎。因此，為了合併資產負債表分類的目的，將單個合同分為當期部分和長期部分時，可以同時擁有資產和負債頭寸.

有關我們合併資產負債表中包含的第3級公允價值計量的其他信息

我們使用第3級投入按公允價值報告了我們的某些掉期和期權合約，這是由於此類衍生品在衍生品資產或負債的整個期限內沒有可觀察到的市場價格或隱含波動性。對於既包括可觀察到的投入又包括不可觀測的投入的估值，如果不可觀測的投入被確定為對整體投入具有重大意義，則整個估值被歸類為3級。這包括使用指示性報價進行估值的衍生品，其合同期限延伸至不可觀測的時期。

這些掉期的公允價值是使用基於遠期商品基準曲線的貼現現金流估值技術來確定的。對於這些衍生品，估值模型的主要輸入是遠期商品基差曲線，該曲線基於可觀察到的或公開的數據來源，並在沒有可觀察到的價格時進行外推。

F-40

 

我們3級衍生品的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是(I)遠期天然氣液體定價曲線，其中很大一部分衍生品的條款超出了可用遠期定價，以及(Ii)由於天然氣液體期權交易不活躍而無法觀察到的隱含波動率。截至2021年12月31日，我們有不是第三級衍生工具合約。

 

下表彙總了我們在公允價值層次中被歸類為第三級的金融工具的公允價值變動：

 

 

 

 

商品

 

 

 

 

衍生品合約

 

 

 

 

資產(負債)

 

平衡，2020年12月31日

 

$

(0.2

)

轉出第3層(1)

 

 

0.2

 

餘額，2021年12月31日

 

$

—

 

 

(1)

轉讓涉及NGL產品的長期場外掉期，對於這些產品，可觀察到的市場價格基本上可以在整個期限內獲得。

 

非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債

非金融資產和負債(如長期資產)在減值時按公允價值非經常性計量。截至2021年12月31日止年度，我們錄得非現金税前減值$452.3百萬美元。減損費用主要與與我們收集和處理部門的中央業務相關的某些氣體處理設施和收集系統的部分損壞有關.在截至2020年12月31日的年度內，我們錄得非現金税前減值$2,442.8百萬美元。減值費用主要與與我們的中央業務相關的某些氣體處理設施和收集系統的部分受損以及我們的沿海業務的全部受損有關。在截至2019年12月31日的年度內，我們錄得非現金税前減值$225.3百萬美元。減損費用主要與與我們的中部和沿海行動相關的某些氣體處理設施和收集系統部分受損。有關估值技術的披露，請參閲附註5--財產、廠房和設備以及無形資產。

上述技術可能產生的公允價值計算可能不能指示或反映未來的公允價值。此外，雖然我們相信我們的估值技術與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的技術或假設來確定某些金融和非金融資產和負債的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。

 

 

與未合併附屬公司的交易

 

下表彙總了與未合併附屬公司的事務處理：

 

 

 

GCF

 

 

T2合資企業

 

 

卡宴

 

 

GCX

 

 

小密蘇裏4

 

 

Agua Blanca

 

 

總計

 

2021:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

$

 

—

 

$

 

4.4

 

$

 

—

 

$

 

—

 

$

 

10.6

 

$

 

—

 

$

 

15.0

 

產品採購和燃料

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4.8

)

 

 

(66.5

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(71.3

)

運營費用

 

 

(1.1

)

 

 

(2.3

)

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

(2.5

)

 

 

—

 

 

 

(6.1

)

一般和行政費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

2020:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

$

 

0.4

 

$

 

4.5

 

$

 

—

 

$

 

0.2

 

$

 

12.6

 

$

 

—

 

$

 

17.7

 

產品採購和燃料

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5.9

)

 

 

(67.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(73.1

)

運營費用

 

 

(16.0

)

 

 

(1.2

)

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

(2.2

)

 

 

—

 

 

 

(19.6

)

一般和行政費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

 

 

—

 

 

 

(0.8

)

2019:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

$

 

0.3

 

$

 

3.7

 

$

 

—

 

$

 

0.5

 

$

 

6.3

 

$

 

—

 

$

 

10.8

 

產品採購和燃料

 

 

(7.9

)

 

 

—

 

 

 

(7.9

)

 

 

(24.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(40.1

)

運營費用

 

 

—

 

 

 

(2.0

)

 

 

(0.2

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1.2

)

 

 

(3.4

)

一般和行政費用

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

 

 

—

 

 

 

(0.3

)

 

 

 

 

 

 

 

 

F-41

 

 

與Targa Resources Partners LP的關係

 

我們為合夥企業提供一般、行政和其他服務，這些服務與合夥企業的現有資產和從第三方獲得的資產相關。合夥企業與我們(作為合夥企業的普通合夥人)之間的合夥協議規定了代表合夥企業產生的費用的報銷。

 

支持合夥企業運營的員工就是我們的員工。合夥企業向我們支付某些運營費用，包括分配給合夥企業資產的運營人員的薪酬和福利，以及為合夥企業的利益提供各種一般和行政服務。我們為合夥企業履行集中的公司職能，如法律、會計、財務、保險、風險管理、健康、安全和環境、信息技術、人力資源、信貸、工資、內部審計、税務、工程和營銷。自2010年10月1日以來，除了我們作為一家獨立報告公司的地位所產生的成本外，我們幾乎所有的一般和行政成本都分配給了合夥企業。

 

附註18--承諾

與某些合同義務相關的未來不可撤銷承付款如下所示，分別是未來五個財年的每一年和此後的彙總情況：

 

 

總體而言

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

此後

 

土地用地和通行權(1)

$

237.3

 

 

$

4.5

 

 

$

4.6

 

 

$

5.2

 

 

$

6.6

 

 

$

8.6

 

 

$

207.8

 

 

(1)

土地租約和通行權提供地面和地下通道，用於收集、加工和分配位於非我們擁有的物業上的資產。這些協議在不同的日期到期，有不同的期限，其中一些是永久性的。.

 

上述不可取消承諾項下發生的費用總額為：

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

土地用地和通行權

$

5.9

 

 

$

6.5

 

 

$

6.1

 

 

 

法律訴訟

 

我們和合夥企業是我們正常業務過程中出現的各種法律、行政和監管程序的當事人。我們和本合作伙伴也是與政府環境機構提起的各種訴訟的參與方，包括但不限於美國環境保護局、德克薩斯州環境質量委員會、俄克拉何馬州環境質量部、新墨西哥州環境部、路易斯安那州環境質量部和北達科他州環境質量部，這些機構對涉嫌違反環境法規的行為(包括空氣排放、向環境排放和報告缺陷)實施金錢制裁，這些行為與我們的正常業務過程中發生的某些設施發生的事件有關。

附註20-收入

分配給剩餘履約義務的固定對價

 

下表列出了本報告期末與未履行履約義務有關的估計最低收入，其中包括主要可歸因於具有最低數量承諾量的合同的固定對價，可為這些合同計算有保證的收入數額。。這些合同主要由收集和加工、分餾、出口、終止和儲存協議組成，其餘合同條款為1至18年份.

 

 

 

 

2022

 

 

2023

 

 

2024年及以後

 

自2021年12月31日起確認的固定對價

 

 

$

468.4

 

 

$

396.2

 

 

$

2,290.8

 

根據我們選擇適用的可選豁免，上表中列出的金額不包括(I)滿足分配例外的可變對價和(Ii)最初預期期限為一年或更短時間的合同的剩餘履約義務。

有關我們收入確認政策的更多信息，請參見附註3--重要會計政策，有關分類收入的披露，請參見附註25 -細分市場信息。

F-42

 

附註21--其他營業(收入)費用

 

其他營業(收入)費用由以下各項組成：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

(收益)出售或處置業務和資產的損失

$

2.0

 

 

$

58.4

 

 

$

71.1

 

資產減記(1)

 

10.3

 

 

 

55.6

 

 

 

17.9

 

其他

 

0.1

 

 

 

2.6

 

 

 

0.2

 

 

$

12.4

 

 

$

116.6

 

 

$

89.2

 

 

(1)

與某些資產減記至其可收回金額有關。

 

出售或處置業務和資產的(收益)損失包括以下內容：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

Channelview資產出售(1)

$

—

 

 

$

58.3

 

 

$

—

 

特拉華州原油系統(1)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

59.5

 

其他

 

2.0

 

 

 

0.1

 

 

 

11.6

 

 

$

2.0

 

 

$

58.4

 

 

$

71.1

 

 

(1)

請參閲註釋4–合資企業和資產剝離，以便就這些出售進行進一步討論。

 

附註22--所得税

所示期間的聯邦和州所得税規定的組成部分如下：

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

當期費用(福利)

$

2.7

 

 

$

(15.4

)

 

$

—

 

遞延費用(福利)

 

12.1

 

 

 

(232.7

)

 

 

(87.9

)

所得税費用(福利)合計

$

14.8

 

 

$

(248.1

)

 

$

(87.9

)

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的遞延所得税資產和負債由與某些類型的成本相關的確認差異組成，具體如下：

 

 

2021

 

 

2020

 

遞延税項資產：

 

 

 

 

 

 

 

淨營業虧損

$

1,411.3

 

 

$

1,573.5

 

其他

 

—

 

 

 

—

 

估值扣除前的遞延税項資產

 

1,411.3

 

 

 

1,573.5

 

估值免税額

 

(210.6

)

 

 

(196.5

)

遞延税項資產

 

1,200.7

 

 

 

1,377.0

 

遞延税項負債：

 

 

 

 

 

 

 

投資(1)

 

(1,323.0

)

 

 

(1,519.4

)

物業、廠房和設備

 

(4.1

)

 

 

(4.0

)

其他

 

(9.6

)

 

 

(5.7

)

遞延税項負債

 

(1,336.7

)

 

 

(1,529.1

)

遞延税金淨資產(負債)

$

(136.0

)

 

$

(152.1

)

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延税金淨資產(負債)

 

 

 

 

 

 

 

聯邦制

$

(106.7

)

 

$

(147.7

)

狀態

 

(29.3

)

 

 

(4.4

)

長期遞延税金負債淨額

$

(136.0

)

 

$

(152.1

)

F-43

 

 

 

 

(1)

我們應佔投資的遞延税項負債反映了我們在合夥企業的投資的賬面價值和税項賬面價值之間的差異。

在公司2021年合併財務報表的編制過程中，公司發現了與2020年國家税收規定相關的錯誤。本公司不認為這些錯誤對其之前發佈的任何受影響期間的歷史綜合財務報表有重大影響，因此沒有對歷史財務報表進行調整。2021年，該公司額外記錄了$23.3綜合經營報表中所得税支出的百萬美元，以及綜合資產負債表中遞延税項負債的相應增加。

2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)頒佈。CARE法案為企業納税人提供了擴大的五年期淨營業虧損(“NOL”)為2018至2020納税年度產生的虧損的結轉期。此外，CARE法案允許公司納税人要求立即退還替代最低税收抵免。我們向美國國税局(“IRS”)申請了大約$的現金退款。44100萬美元與CARE法案條款相關，並於2020年第二季度收到退款。

2018年(2017日曆年)提交的所有聯邦退貨限制法規都已過期。對於德克薩斯州，2017年退貨的訴訟時效已經過期(2016日曆年)。同樣，在2018年10月15日之前提交的幾乎所有其他2017年州所得税申報單的訴訟時效都已過期。

截至2021年12月31日，我們的NOL結轉總額為$6.0億美元，1.4其中10億美元將在2036年至2037年之間到期。剩下的$4.610億NOL不會過期，但僅限於補償80每年應納税所得額的%。在2020年間，我們記錄了一項受聯邦税收影響的估值免税額為$194.2這主要是由於長期資產減值的税收後果。見附註5--不動產、廠房和設備以及無形資產. 截至2020年12月31日，我們的實際納税餘額總額為$196.5百萬美元。截至2021年12月31日，我們的税後估值免税額為$210.6100萬美元，增加了1,300萬美元。14.1百萬美元，從2020年12月31日起。在這項估值免税額中，$164.0估價津貼中的100萬是聯邦的，剩下的$46.6百萬是州政府。聯邦估值津貼的減少主要是因為2021年賬面收益為正，州估值津貼的增加是因為2021年設立了州估值津貼。

隨着我們繼續保持盈利能力，我們將更加重視對未來應税收入的預測，以確定這些預測是否提供了足夠的應税收入來實現我們的遞延税項資產。這項評估可能會導致我們的估值津貼在未來12個月內發生變化。這一變化可能導致在截至2022年的一年前完全釋放估值津貼。

以下是我們按美國法定所得税税前所得税率計算的所得税撥備(福利)與我們的綜合營業報表中所示時期的所得税撥備之間的對賬：

 

所得税調節：

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

所得税前收入(虧損)

$

436.9

 

 

$

(1,573.1

)

 

$

(46.7

)

減去：可歸因於非控股權益的淨收入

 

(350.9

)

 

 

(228.9

)

 

 

(250.4

)

所得税前歸屬於TRC的收入

 

86.0

 

 

 

(1,802.0

)

 

 

(297.1

)

聯邦法定所得税税率

 

21

%

 

 

21

%

 

 

21

%

關於聯邦所得税的規定

 

18.1

 

 

 

(378.4

)

 

 

(62.4

)

估值免税額

 

14.1

 

 

 

194.2

 

 

 

—

 

州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額

 

(5.4

)

 

 

(51.2

)

 

 

(5.8

)

CARE法案NOL結轉

 

—

 

 

 

(16.9

)

 

 

—

 

恢復撥備

 

(39.3

)

 

 

—

 

 

 

—

 

法定所得税率的變動

 

21.0

 

 

 

—

 

 

 

(14.4

)

永久性調整

 

4.1

 

 

 

4.5

 

 

 

(6.3

)

股票薪酬不足

 

1.4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他，淨額

 

0.8

 

 

 

(0.3

)

 

 

1.0

 

所得税撥備(福利)

$

14.8

 

 

$

(248.1

)

 

$

(87.9

)

 

我們沒有發現任何不確定的税收狀況。我們相信，我們的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變，預計不會有任何會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的調整。所以呢，不是不確定所得税頭寸的準備金已經入賬。

 

後續事件

 

2022年1月，美國國税局通知我們，它將審查Targa之前根據CARE法案聲稱的NOL結轉。我們在審計過程中與美國國税局合作，預計上一年度應納税所得額不會發生重大變化。

F-44

 

附註23-補充現金流量信息

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

現金：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

支付的利息，扣除資本化利息後的淨額(1)

$

 

356.0

 

 

$

 

374.1

 

 

$

 

287.7

 

已繳(已收)所得税，淨額

 

 

1.3

 

 

 

 

43.7

 

 

 

 

(1.9

)

非現金投資活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

積壓商品庫存變動情況

$

 

(15.0

)

 

$

 

5.3

 

 

$

 

21.8

 

應計資本支出對房地產、廠房和設備的影響，淨額

 

 

53.0

 

 

 

 

(226.9

)

 

 

 

(194.4

)

從材料和用品庫存轉移到財產、廠房和設備

 

 

2.4

 

 

 

 

2.1

 

 

 

 

25.1

 

由於修訂的現金流估計和增加，ARO負債和財產、廠房和設備的變化

 

 

(0.2

)

 

 

 

(1.8

)

 

 

 

6.7

 

非現金融資活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應計分派對非控制權益的變動

$

 

(50.9

)

 

$

 

(5.2

)

 

$

 

91.7

 

與股份補償安排下的未歸屬股權獎勵的應計股息相關的所有者權益的減少

 

 

3.1

 

 

 

 

5.4

 

 

 

 

14.2

 

A系列優先股的等值股息增值

 

 

—

 

 

 

 

37.6

 

 

 

 

33.1

 

與持有待售資產相關的非現金資產負債表變動(2)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

貿易應收賬款

$

 

—

 

 

$

 

—

 

 

$

 

6.9

 

無形資產、累計攤銷淨額和預計銷售損失

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

52.1

 

商譽

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

1.4

 

財產、廠房和設備，扣除累計折舊和估計銷售損失後的淨額

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

77.3

 

應付賬款和應計負債

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

6.2

 

其他長期債務

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

0.2

 

確認使用權資產所產生的租賃負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃

$

 

20.1

 

 

$

 

13.2

 

 

$

 

6.9

 

融資租賃

 

 

24.7

 

 

 

 

6.0

 

 

 

 

10.1

 

 

(1)

主要項目資本化的利息為#美元。4.1百萬，$33.0百萬美元和$61.8截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度為100萬。

(2)

包括與出售我們在特拉華州二疊紀原油收集和儲存業務資產相關的非現金資產負債表變動，截至2019年12月31日，這些資產被歸類為持有待售。見附註4-合資企業和資產剝離。

 

附註24--補償計劃

2010年TRC股票激勵計劃

2010年12月，我們通過了針對公司員工、顧問和非員工董事的Targa Resources Corp.2010股票激勵計劃。2017年5月，2010年真相與和解委員會計劃被修訂和重述(“2010年真相與和解計劃”)。該計劃下的普通股法定股份總額為15,000,000，由以下部分組成5,000,000原來可用的股票和額外的10,000,0002017年5月上市的股票。2010年TRC計劃允許授予(I)根據美國聯邦所得税法符合條件的激勵性股票期權(“激勵期權”)，(Ii)不符合激勵期權資格的股票期權(“非法定期權”，以及激勵期權，“期權”)，(Iii)與期權或幻影股票獎勵一起授予的股票增值權，(Iv)限制性股票獎勵，(V)幻影股票獎勵，(Vi)獎金股票獎勵，(Vii)業績單位獎勵，或(Viii)以下各項的任意組合

 

除非另有説明，以下所列獎勵的補償成本根據授予日期的公允價值減去所發生的沒收，確認為相關歸屬期間的費用。

 

限制性股票獎-限制性股票使接受者有權獲得現金股息。未歸屬限制性股票的股息將在宣佈並記錄為短期或長期負債時應計，取決於股息支付前的剩餘時間，並在獎勵歸屬時以現金支付。一旦發行，限制性股票獎勵將包括在我們普通股的流通股中。

 

董事助學金-塔爾加董事會薪酬委員會(以下簡稱“薪酬委員會”)將我們的普通股授予我們的外部董事。在2021年、2020年和2019年，我們發佈了67,591, 31,621和25,344董事授出股份，加權平均授出日期公允價值為$30.33, $39.85及$42.83，分別為。 

 

F-45

 

 

限制性股票單位獎-限制性股票單位(“RSU”)與限制性股票相似，不同之處在於普通股在RSU歸屬之前不會發行普通股。歸屬期限通常不同於一年至六年了. In 2021, 2020 and 2019, we issued 848,630, 1,299,592和1,042,344加權平均授出日公允價值為$的RSU股份37.94, $24.64及$39.95。2020年和2019年的發行包括，16,134和85,547我們留任計劃的RSU份額。這些股份將歸屬於2022年10月.

 

紅利流轉中的限售股-2020年和2019年，我們授予81,336和95,687以加權平均授出日公允價值$代替高級管理人員現金紅利的股份代替現金紅利。41.39及$42.83。這些獎項懸崖勒馬，勝過一人三年.

 

下表彙總了2010年TRC計劃下的限制性股票和RSU(以股票和美元表示)。

 

 

 

數

的股份

 

 

加權平均

授予日期公允價值

 

在2020年12月31日未償還

 

 

3,835,856

 

 

$

40.81

 

授與

 

 

916,221

 

 

 

37.38

 

沒收

 

 

(77,251

)

 

 

35.57

 

既得

 

 

(983,998

)

 

 

50.72

 

截至2021年12月31日的未償還金額

 

 

3,690,828

 

 

 

37.42

 

績效份額單位

 

During 2021, 2020 and 2019, we granted 319,320, 291,365和261,2452021年、2020年和2019年薪酬週期的績效分享單位(“PSU”)給執行管理層，這些單位將被授予/已經被授予2024年1月, 2023年1月和2022年1月。根據2010年TRC計劃批准的PSU為三年制股權結算獎勵與我們普通股的股票表現掛鈎。獎勵還包括基於歸屬期間積累的名義股息的股息等價權(“DER”)。

 

PSU的歸屬取決於若干服務相關條件的滿足程度，以及本公司相對於特定上市中游公司比較集團(“LTIP同業集團”)成員在指定期間計算的總股東回報(“TSR”)的滿足度。(“LTIP Peer Group”，“LTIP Peer Group”，簡稱“LTIP Peer Group”)。至於在2019年批出的承辦商單位，TSR績效係數由薪酬委員會在總體績效期末根據指定加權期內的相對績效確定如下：(I)25以第一年每年相對TSR計算的百分比；(Ii)25以第二年每年相對TSR計算的百分比；(Iii)25按第三年的每年相對TSR計算的百分比；及(Iv)餘下的25基於整個績效期間三年累計相對TSR的百分比。對於2020和2021年授予的PSU，TSR績效係數由薪酬委員會根據累計三年績效期間的相對TSR確定。

 

關於2019年授予的PSU，即加權期，薪酬委員會確定一個指導方針業績百分比，其範圍可能為：0%至250%，基於公司在適用期間的相對TSR表現。TSR績效因數將通過平均每個加權期的指導績效百分比來計算，然後薪酬委員會可酌情降低或增加平均百分比。關於2020年和2021年准予的三年業績期間，薪酬委員會確定該業績期間的指導性業績百分比，然後薪酬委員會可酌情減少或增加該百分比。受讓人將被授予相當於授予的目標數量乘以TSR業績係數的PSU數量，並將通過發行公司普通股來結算已授予的PSU。當獎勵歸屬時，股息等價權的價值將以現金支付。

 

根據授予日的公允價值，股權結算PSU的補償成本被確認為履約期內的一項費用。如果發生沒收，補償成本將會降低。公允價值是使用包含同行排名的模擬股價計算的。在執行期間，與權益結算的PSU相關的債務應計為業主權益的減少。我們使用蒙特卡羅模擬模型和歷史波動性假設評估授出日期公允價值，預期期限為三年。預期的波動性為83%, 73%和32% - 372021年、2020年和2019年批准的PSU的百分比。

 


F-46

 

 

下表彙總了所示年份2010年真相與和解委員會計劃下的特別服務單位的份額和美元。

 

 

 

數

的股份

 

 

加權平均

授予日期公允價值

 

在2020年12月31日未償還

 

 

719,054

 

 

$

70.53

 

授與

 

 

319,320

 

 

 

56.36

 

既得

 

 

(171,165

)

 

 

81.02

 

截至2021年12月31日的未償還金額

 

 

867,209

 

 

 

63.24

 

 

現金結算獎

 

在2019年期間，我們發佈了7,836現金結算的股票獎勵我們的留任計劃。這些獎勵是責任獎勵，每個季度授予一年。獎勵的公允價值是根據每個季度末最後十個交易日TRC股票價格的平均值進行評估的。所有現金結算的獎勵都將在2019年授予。現金結算獎勵的付款在合併現金流量表中按經營活動分類。

 

股票補償費用

 

根據我們的計劃，股票補償費用總計為$59.2百萬，$66.3百萬美元，以及$61.8截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度為100萬。截至2021年12月31日，我們有$69.2百萬與基於股票的獎勵相關的未確認補償費用，以及大約剩餘的加權平均歸屬期間為1.9與我們的各種補償計劃相關的年份。

 

2021年、2020年和2019年基於股票的獎勵的公允價值為$73.8百萬，$62.7百萬美元和$55.4百萬美元。為既得獎勵支付的現金股息為#美元。8.7百萬，$9.4百萬美元和$15.0 million for 2021, 2020 and 2019.

 

關於我們的股權薪酬計劃，我們確認了$1.6百萬美元和$2.0分別為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度税收不足100萬美元，以及7.7截至2019年12月31日的年度意外之財税收優惠為100萬。

後續事件

 

2022年1月，賠償委員會根據2010年真相與和解委員會計劃作出以下裁決。

 

•

31,117向我們的外部董事出售限制性股票，這些股票將歸屬於2023年1月.

 

•

182,365在2022年的薪酬週期內，RSU的份額將交給執行管理層，該薪酬週期將歸屬於2025年1月.

 

•

173,013在2022年的薪酬週期內，PSU的股份將交給執行管理層，該薪酬週期將歸屬於2025年1月.

 

2022年1月，63,907董事授予的股份歸屬於不是為履行預扣税款義務而預扣的股票。

2022年1月，513,0482019年PSU的股份歸屬於203,759為履行預扣税款義務而預扣的股票。

2022年1月，508,266歸屬於181,835為履行預扣税款義務而預扣的股票。

 

Targa 401(K)計劃

 

我們有一項401(K)計劃，根據該計劃，我們將100最高可達%5員工繳費的百分比(受計劃中某些限制的限制)。我們還提供了一筆相當於3每名僱員的合格補償的%作為退休供款，並可由我們自行決定是否支付額外的供款。所有的塔爾加捐款都是100%的現金。作為應對新冠肺炎疫情的降成本措施的一部分，我們在2020年第二季度暫停了等額出資，並於2021年1月1日恢復了等額出資。我們為401(K)計劃提供了總計$21.8百萬，$16.2百萬美元和$23.72021年、2020年和2019年期間為100萬。

 

 

 

 

 

 

 

 

F-47

 

 

注25-細分市場信息

 

我們在二主要部門：(I)收集和加工，以及(Ii)物流和運輸(也稱為下游業務)。我們的可報告部門包括根據所提供的產品和服務的性質彙總的運營部門。

 

我們的收集和加工部門包括用於收集和/或購買和銷售油氣井生產的天然氣、去除雜質並通過提取NGL將這些原始天然氣加工成可銷售天然氣的資產；以及用於收集和終止和/或購買和銷售原油的資產。收集和加工部門的資產位於德克薩斯州西部和新墨西哥州東南部的二疊紀盆地(包括米德蘭盆地、中部盆地和特拉華州盆地)；德克薩斯州南部的鷹福特頁巖；德克薩斯州北部的巴尼特頁巖；俄克拉何馬州的阿納達科、阿德莫爾和阿科馬盆地(包括勺子和堆疊)和堪薩斯州中南部；北達科他州的威利斯頓盆地(包括巴肯和三叉河)；以及陸上和

我們的物流和運輸部門包括將混合NGL轉換為NGL產品所需的活動和資產，還包括其他資產和增值服務，如NGL和NGL產品的運輸、儲存、分餾、終止和營銷，包括向液化石油氣出口商提供的服務，以及支持我們其他業務的某些天然氣供銷活動。物流和運輸部門還包括Grand Prix，它將我們在二疊紀盆地、俄克拉荷馬州南部和德克薩斯州北部的收集和加工地點與我們在德克薩斯州貝爾維尤山莊的下游設施連接起來。相關資產通常與我們的收集和加工部門相連，部分由我們提供，除了管道和較小的碼頭外，主要位於德克薩斯州的貝爾維尤和加萊納公園，以及路易斯安那州的查爾斯湖。

其他包含與未指定為現金流對衝的衍生品合約相關的未實現按市值計價的損益。部門間交易的取消反映在公司和取消列中。

 

下表顯示了可報告的細分市場信息：

 

 

 

截至2021年12月31日的年度

 

 

 

採集和處理

 

 

物流與運輸

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

總計

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

$

606.8

 

 

$

15,111.6

 

 

$

(115.9

)

 

$

—

 

 

$

15,602.5

 

中游服務收費

 

 

747.3

 

 

 

600.0

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,347.3

 

 

 

 

1,354.1

 

 

 

15,711.6

 

 

 

(115.9

)

 

 

—

 

 

 

16,949.8

 

部門間收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

 

6,067.9

 

 

 

409.5

 

 

 

—

 

 

 

(6,477.4

)

 

 

—

 

中游服務收費

 

 

3.5

 

 

 

38.6

 

 

 

—

 

 

 

(42.1

)

 

 

—

 

 

 

 

6,071.4

 

 

 

448.1

 

 

 

—

 

 

 

(6,519.5

)

 

 

—

 

收入

 

$

7,425.5

 

 

$

16,159.7

 

 

$

(115.9

)

 

$

(6,519.5

)

 

$

16,949.8

 

營業利潤率(1)

 

$

1,325.3

 

 

$

1,264.3

 

 

$

(115.9

)

 

 

 

 

 

 

 

 

其他財務信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總資產(2)

 

$

8,010.0

 

 

$

7,030.0

 

 

$

14.0

 

 

$

154.2

 

 

$

15,208.2

 

商譽

 

$

45.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

45.2

 

資本支出

 

$

471.7

 

 

$

78.1

 

 

$

—

 

 

$

10.7

 

 

$

560.5

 

 

(1)

營業利潤率的計算方法是從收入中減去產品採購、燃料和運營費用。

(2)

公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。

 

F-48

 

 

 

 

截至2020年12月31日的年度

 

 

 

採集和處理

 

 

物流與運輸

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

總計

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

$

659.9

 

 

$

6,281.4

 

 

$

229.7

 

 

$

—

 

 

$

7,171.0

 

中游服務收費

 

 

487.2

 

 

 

602.1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,089.3

 

 

 

 

1,147.1

 

 

 

6,883.5

 

 

 

229.7

 

 

 

—

 

 

 

8,260.3

 

部門間收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

 

2,173.2

 

 

 

205.9

 

 

 

—

 

 

 

(2,379.1

)

 

 

—

 

中游服務收費

 

 

6.5

 

 

 

31.5

 

 

 

—

 

 

 

(38.0

)

 

 

—

 

 

 

 

2,179.7

 

 

 

237.4

 

 

 

—

 

 

 

(2,417.1

)

 

 

—

 

收入

 

$

3,326.8

 

 

$

7,120.9

 

 

$

229.7

 

 

$

(2,417.1

)

 

$

8,260.3

 

營業利潤率(1)

 

$

1,017.7

 

 

$

1,128.0

 

 

$

229.7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他財務信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總資產(2)

 

$

8,743.5

 

 

$

6,860.0

 

 

$

86.3

 

 

$

185.9

 

 

$

15,875.7

 

商譽

 

$

45.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

45.2

 

資本支出

 

$

293.9

 

 

$

414.0

 

 

$

—

 

 

$

18.9

 

 

$

726.8

 

 

(1)

營業利潤率的計算方法是從收入中減去產品採購、燃料和運營費用。

(2)

公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。

 

 

 

截至2019年12月31日的年度

 

 

 

採集和處理

 

 

物流與運輸

 

 

其他

 

 

公司

和

淘汰

 

 

總計

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

$

1,101.6

 

 

$

6,406.1

 

 

$

(113.9

)

 

$

—

 

 

$

7,393.8

 

中游服務收費

 

 

728.0

 

 

 

549.3

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,277.3

 

 

 

 

1,829.6

 

 

 

6,955.4

 

 

 

(113.9

)

 

 

—

 

 

 

8,671.1

 

部門間收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

商品銷售

 

 

2,628.4

 

 

 

132.2

 

 

 

—

 

 

 

(2,760.6

)

 

 

—

 

中游服務收費

 

 

7.4

 

 

 

28.7

 

 

 

—

 

 

 

(36.1

)

 

 

—

 

 

 

 

2,635.8

 

 

 

160.9

 

 

 

—

 

 

 

(2,796.7

)

 

 

—

 

收入

 

$

4,465.4

 

 

$

7,116.3

 

 

$

(113.9

)

 

$

(2,796.7

)

 

$

8,671.1

 

營業利潤率(1)

 

$

1,006.4

 

 

$

867.2

 

 

$

(113.9

)

 

 

 

 

 

 

 

 

其他財務信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總資產(2)

 

$

11,929.8

 

 

$

6,741.8

 

 

$

1.0

 

 

$

142.5

 

 

$

18,815.1

 

商譽

 

$

45.2

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

45.2

 

資本支出

 

$

1,273.3

 

 

$

1,412.2

 

 

$

—

 

 

$

23.0

 

 

$

2,708.5

 

 

(1)

營業利潤率的計算方法是從收入中減去產品採購、燃料和運營費用。

(2)

公司和抵銷一欄中的資產主要包括與税收相關的資產、現金、預付費用和循環信貸安排的債務發行成本。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

F-49

 

 

 

下表顯示了我們按產品和服務分類的各時期的綜合收入：

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

商品銷售情況：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

從與客户的合同中確認的收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

天然氣

 

$

3,523.9

 

 

$

1,359.0

 

 

$

1,321.7

 

NGL

 

 

12,210.8

 

 

 

5,181.3

 

 

 

5,233.8

 

凝析油和原油

 

 

358.4

 

 

 

264.0

 

 

 

716.1

 

石油產品

 

 

—

 

 

 

69.8

 

 

 

126.3

 

 

 

 

16,093.1

 

 

 

6,874.1

 

 

 

7,397.9

 

非客户收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

衍生工具活動-對衝

 

 

(417.3

)

 

 

90.8

 

 

 

138.0

 

衍生工具活動--非對衝(1)

 

 

(73.3

)

 

 

206.1

 

 

 

(142.1

)

 

 

 

(490.6

)

 

 

296.9

 

 

 

(4.1

)

商品銷售總額

 

 

15,602.5

 

 

 

7,171.0

 

 

 

7,393.8

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

中游服務費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

從與客户的合同中確認的收入：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

採集和處理

 

 

730.3

 

 

 

476.0

 

 

 

722.4

 

NGL運輸、分餾和服務

 

 

190.6

 

 

 

163.1

 

 

 

169.4

 

儲存、終止和導出

 

 

379.7

 

 

 

401.9

 

 

 

356.4

 

其他

 

 

46.7

 

 

 

48.3

 

 

 

29.1

 

中游服務收費總額

 

 

1,347.3

 

 

 

1,089.3

 

 

 

1,277.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收入

 

$

16,949.8

 

 

$

8,260.3

 

 

$

8,671.1

 

 

(1)

代表未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具活動。

 

 

下表顯示了本報告期間可報告部門營業利潤率與所得税前收入(虧損)的對賬情況：

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

 

2019

 

可報告部門運營的對賬

所得税前利潤率(損益)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收集和處理營業利潤率

$

 

1,325.3

 

 

$

 

1,017.7

 

 

$

 

1,006.4

 

物流運輸營業利潤率

 

 

1,264.3

 

 

 

 

1,128.0

 

 

 

 

867.2

 

其他營業利潤率

 

 

(115.9

)

 

 

 

229.7

 

 

 

 

(113.9

)

折舊及攤銷費用

 

 

(870.6

)

 

 

 

(865.1

)

 

 

 

(971.6

)

一般和行政費用

 

 

(273.2

)

 

 

 

(254.6

)

 

 

 

(280.7

)

長期資產減值

 

 

(452.3

)

 

 

 

(2,442.8

)

 

 

 

(225.3

)

利息支出，淨額

 

 

(387.9

)

 

 

 

(391.3

)

 

 

 

(337.8

)

權益收益(虧損)

 

 

(23.9

)

 

 

 

72.6

 

 

 

 

39.0

 

出售或處置業務和資產的損益

 

 

(2.0

)

 

 

 

(58.4

)

 

 

 

(71.1

)

資產減記

 

 

(10.3

)

 

 

 

(55.6

)

 

 

 

(17.9

)

融資活動的收益(損失)

 

 

(16.6

)

 

 

 

45.6

 

 

 

 

(1.4

)

出售權益法投資所得(損)

 

 

—

 

 

 

 

—

 

 

 

 

69.3

 

或有對價的變化

 

 

(0.1

)

 

 

 

0.3

 

 

 

 

(8.7

)

其他，淨額

 

 

0.1

 

 

 

 

0.8

 

 

 

 

(0.2

)

所得税前收入(虧損)

$

 

436.9

 

 

$

 

(1,573.1

)

 

$

 

(46.7

)

 

 

附註26-僅限母公司的簡明財務報表

 

簡明的僅限母公司的財務報表代表了美國證券交易委員會(SEC)S-X法規對Targa Resources Corp.的5-04條要求的財務信息。

 

在簡明財務報表中，Targa對合並子公司的投資按權益會計方法列報。在這種方法下，關聯公司的資產和負債不會合並。合併子公司的淨資產投資計入資產負債表。合併子公司的營業收入(虧損)報告為合併子公司的收益權益(虧損)。其他綜合收益已根據Targa在被投資方目前報告的其他綜合收益(虧損)中所佔份額進行了調整。

 

F-50

 

 

Targa的大量經營、投資和融資活動都是由其附屬公司進行的。簡明財務報表應與Targa的合併財務報表一起閲讀，合併財務報表從本年度報告的F-1頁開始。

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

僅限父級

 

濃縮資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

十二月三十一日，

 

 

2021

 

 

2020

 

資產

 

對合並子公司的投資

$

2,746.2

 

 

$

3,507.2

 

遞延所得税

 

65.1

 

 

 

59.7

 

發債成本

 

1.7

 

 

 

2.9

 

其他長期資產

 

8.8

 

 

 

9.4

 

總資產

$

2,821.8

 

 

$

3,579.2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債、A系列優先股和所有者權益

 

應計流動負債

$

30.8

 

 

$

30.5

 

長期債務

 

—

 

 

 

555.0

 

其他長期負債

 

29.5

 

 

 

38.4

 

A系列優先選項，扣除折扣後的淨值

 

749.7

 

 

 

301.4

 

塔爾加資源公司股東權益

 

2,011.8

 

 

 

2,653.9

 

總負債、首輪優先股和所有者權益

$

2,821.8

 

 

$

3,579.2

 

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

僅限父級

 

簡明經營報表和全面收益(虧損)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

合併子公司淨收益(虧損)中的權益

$

89.1

 

 

$

(1,534.9

)

 

$

(186.2

)

一般和行政費用

 

(17.3

)

 

 

(12.4

)

 

 

(13.1

)

營業收入(虧損)

 

71.8

 

 

 

(1,547.3

)

 

 

(199.3

)

其他收入(費用)：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

(6.0

)

 

 

(12.5

)

 

 

(17.0

)

所得税前收入(虧損)

 

65.8

 

 

 

(1,559.8

)

 

 

(216.3

)

遞延所得税(費用)福利

 

5.4

 

 

 

5.9

 

 

 

7.1

 

可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損)

 

71.2

 

 

 

(1,553.9

)

 

 

(209.2

)

其他綜合收益(虧損)

 

(89.1

)

 

 

(234.3

)

 

 

(1.8

)

綜合收益(虧損)總額

$

(17.9

)

 

$

(1,788.2

)

 

$

(211.0

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

A系列優先股的股息

 

87.3

 

 

 

91.7

 

 

 

91.7

 

被視為A系列優先股息

 

—

 

 

 

39.2

 

 

 

33.1

 

普通股股東應佔淨收益(虧損)

 

(16.1

)

 

 

(1,684.8

)

 

 

(334.0

)

可歸因於Targa Resources Corp.的淨收益(虧損)

$

71.2

 

 

$

(1,553.9

)

 

$

(209.2

)

 

F-51

 

 

塔爾加資源公司(Targa Resources Corp.)

 

僅限父級

 

簡明現金流量表

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度，

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

經營活動提供(用於)的現金淨額

$

(54.4

)

 

$

(193.9

)

 

$

48.3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

向合併子公司墊付的款項

 

133.5

 

 

 

214.1

 

 

 

(222.5

)

 

來自合併子公司的分配(1)

 

716.6

 

 

 

387.2

 

 

 

1,152.4

 

 

投資活動提供(用於)的現金淨額

 

850.1

 

 

 

601.3

 

 

 

929.9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融資活動的現金流

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期債務借款收益

 

30.0

 

 

 

155.0

 

 

 

(450.0

)

 

償還長期債務

 

(585.0

)

 

 

(35.0

)

 

 

450.0

 

 

與出售所有權權益有關的交易成本

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(10.8

)

 

普通股回購

 

(53.2

)

 

 

(97.4

)

 

 

(13.9

)

 

支付給普通股和A系列優先股股東的股息

 

(187.5

)

 

 

(384.2

)

 

 

(953.5

)

 

部分回購A系列優先股

 

—

 

 

 

(45.8

)

 

 

—

 

 

融資活動提供(用於)的現金淨額

 

(795.7

)

 

 

(407.4

)

 

 

(978.2

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金及現金等價物淨增(減)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

現金和現金等價物--年初

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

現金和現金等價物--年終

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

_____________

(1) 金額反映合併子公司的分配超過收益。.

 

F-52