trow-20211231財年2021普萊斯T羅集團公司0001113169錯誤P2YP3YP2YP2Y00011131692021-01-012021-12-3100011131692021-06-30ISO 4217：美元00011131692022-02-22Xbrli：共享00011131692021-12-3100011131692020-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001113169Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
佣金文件編號000-32191
T.Rowe價格集團公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | | 52-2264646 |
| 註冊成立的國家 | | 美國國税局僱主識別號碼 |
普拉特東街100號, 巴爾的摩, 馬裏蘭州21202
主要執行機構的地址，包括郵政編碼
(410) 345-2000
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 普通股，每股面值0.20美元 | 拖網 | 納斯達克股市有限責任公司 |
| (班級名稱) | (股票代碼) | (註冊所在的交易所名稱) |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☒ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐ Yes ☒ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 ☒ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。☒ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器(不檢查是否較小的報告公司) | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐ Yes ☒不是
按每股197.97美元計算的非關聯公司(不包括高管和董事)持有的普通股(所有有投票權的股票)的總市值為197.97美元(2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日的納斯達克官方收盤價)。44.6十億美元。
截至最後可行日期，即2022年2月22日，註冊人普通股的流通股數量為228,093,290.
通過引用合併的文件：註冊人的某些部分2022年股東周年大會的最終委託書將根據公司法下的一般規則及規例第14A條提交，並以參考方式併入本報告第III部分。
展品索引從第92頁開始。
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| | 頁 |
| 第一部分 | 2 |
| 第1項。 | 業務 | 2 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 14 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 24 |
| 第二項。 | 屬性 | 24 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 25 |
| 關於我們的執行官員的信息 | 25 |
| | |
| 第II部 | 26 |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 26 |
| 第六項。 | 已保留 | 27 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 51 |
| 第八項。 | 財務報表 | 53 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 88 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 88 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 88 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 88 |
| | |
| 第三部分 | 92 |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 92 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 92 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 92 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 92 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 92 |
| | |
| 第四部分 | 92 |
| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 92 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 96 |
簽名 | 97 |
第一部分
第1項。公事。
T.Rowe Price Group，Inc.是一家金融服務控股公司，通過其子公司向全球投資者提供全球投資管理服務。我們提供一系列美國共同基金、次級建議基金、單獨管理的賬户、集合投資信託基金和其他T.Rowe Price產品。另一個
T.Rowe Price的產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品和通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉移代理、會計和股東服務；固定繳款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模型交付提供的非自主諮詢服務。我們專注於提供卓越的全球投資管理，幫助世界各地的客户實現他們的長期投資目標。
已故的小託馬斯·羅威·普萊斯於1937年創立了我們的公司，T.Rowe Price Associates，Inc.的普通股於1986年首次向公眾發行。T.Rowe Price Group，Inc.公司控股公司結構成立於2000年。
2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們收購了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股權，共同投資於某些關聯私人投資基金的實體(“共同投資實體”)的100%股權，以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權，預購代價為34億美元的現金和T.Rowe Price Group，Inc.普通股。前期購買對價包括償還2.171億美元的OHA債務。此外，在達到或超過某些定義的收入目標後，作為2025年初至2027年初結束的溢價支付的一部分，對價可能會增加高達9.00億美元的現金增量。這些確定的收入目標從2024年底開始以累計為基礎進行評估，如果沒有實現確定的收入目標，可以再延長兩年。如果OHA在溢價期間結束時的實際收入達不到定義的收入目標，則OHA的溢價金額將按比例減少，如果OHA的實際收入低於定義收入目標的75%，則可能不會產生溢價支出。
對OHA的收購包括570億美元的管理資本，其中470億美元的管理資產是截至收購日我們管理的資產中增加的。此次收購加速了我們向另類投資市場的擴張，並補充了我們現有的全球平臺以及我們在核心投資和分銷能力方面正在進行的戰略舉措。另類信貸策略繼續受到全球機構和散户投資者的需求，他們希望獲得誘人的收益和風險調整後的回報。
在其30多年的歷史中，OHA在無數個市場週期中產生了誘人的風險調整後回報。其完全整合的團隊專門從事北美、歐洲和其他地區的私人、困境、特殊情況、流動性和結構性信貸和房地產資產策略。OHA代表以機構為主的全球客户羣管理私人投資基金、抵押貸款債券(CLO)和其他私人賬户。OHA擁有300多名員工，總部設在紐約，主要辦事處設在倫敦、悉尼、香港、盧森堡、沃斯堡和舊金山。
核心能力
自首次公開募股以來，我們的核心能力使我們能夠提供出色的運營業績。我們保持着強大的企業文化，專注於為我們的客户提供強勁的長期投資業績和世界級的服務。我們通過一系列不同的分銷渠道和工具分銷我們廣泛的積極投資策略，以滿足我們全球客户的需求。我們持續的財務實力和紀律使我們能夠利用有吸引力的增長機會，並投資於關鍵能力。我們的戰略投資一直專注於增加我們在全球的投資專業人員人數，擴大我們的產品供應，擴大我們的全球分銷足跡，以加強我們的地區關係和品牌，並投資於新技術和公司的核心基礎設施。
我們經營的行業發展迅速，在過去幾年中出現了一些不利因素，包括被動投資從傳統的主動策略中奪取了市場份額；費用持續下降的壓力；對新投資工具的需求以滿足客户需求；我們的一些共同基金和投資組合面臨容量挑戰，以及不斷變化的監管格局。
儘管面臨逆風，但我們相信，與我們的核心能力保持一致的機會是巨大的。因此，我們一直通過幾項多年計劃來應對，這些計劃旨在加強我們的長期競爭地位，並：
•保持我們作為首屈一指的積極資產管理公司的地位，為客户提供持久的價值。
•將T.Rowe Price打造成一家更加全球化的多元化資產管理公司。
•在全球範圍內擴展和利用我們的退休專業知識，同時成為一家越來越一體化的投資解決方案提供商。
•將可持續發展以及環境、社會和公司治理的最佳實踐嵌入整個公司。
•擴大我們的投資能力和產品供應，包括通過收購OHA。
•保持強大的流程和內部控制，隨着業務複雜性和監管的日益複雜，這一點變得越來越重要。
•仍然是頂尖人才的首選目的地，擁有多樣性、包容性、賦權、問責和協作的文化。
•長期為我們的股東提供強勁的財務業績和資產負債表實力。
財務概述/管理的資產
在2021年期間，我們的綜合淨收入和淨收入的絕大部分來自我們的子公司提供的投資諮詢服務，主要是T.Rowe Price Associates和T.Rowe Price International Ltd。從2022年開始，向OHA附屬投資產品和工具提供的投資諮詢服務將計入綜合淨收入和淨收入。此前，我們在2020年11月宣佈計劃成立T·羅威價格投資管理公司，這是一家在美國證券交易委員會註冊的獨立投資顧問公司，以支持我們繼續專注於為客户創造強勁的投資業績。T.Rowe Price投資管理公司預計將於2022年3月開始運營。此後，與該投資顧問相關的服務將計入我們的綜合淨收入和淨收入。
我們的收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。
截至2021年12月31日，我們管理的資產為16,878億美元，其中包括8,714億美元的美國共同基金，4,371億美元的次級建議基金和單獨管理的賬户(包括109億美元的OHA單獨賬户)，3,433億美元的集合投資信託基金和其他T.Rowe Price產品，以及360億美元的私人投資基金和CLO。於2021年12月29日完成的對OHA的收購包括570億美元的管理資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或未出資資本)，其中469億美元的管理資產包括在我們截至2021年12月31日的管理資產中。
自2020年底以來，該公司管理的資產增加了2173億美元。這一增長主要是由於市場增值以及在收購OHA時獲得的1989億美元的淨收益和469億美元的費用管理資產。這些增長被2021年285億美元的現金淨流出部分抵消。
下表按工具、資產類別、分銷渠道和帳户類型顯示了我們管理的資產：
| | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | 2021 | | 2020 |
| 按車輛管理的資產 | | | |
| 美國共同基金 | $ | 871.4 | | | $ | 794.6 | |
| | | |
| 次級建議和單獨管理的帳户 | 437.1 | | | 400.1 | |
| T.Rowe Price集合投資信託基金和其他贊助投資產品： | | | |
| 集合投資信託基金 | 258.3 | | | 199.6 | |
| 穩定價值、可變年金產品和交易所交易基金 | 29.1 | | | 28.0 | |
| SICAVS和其他在美國以外受到監管的贊助基金。 | 55.9 | | | 48.2 | |
| 道達爾T.Rowe Price集體投資信託基金和其他贊助投資產品 | 343.3 | | | 275.8 | |
| 附屬私人投資基金和CLO | 36.0 | | | — | |
| 管理的總資產 | $ | 1,687.8 | | | $ | 1,470.5 | |
| | | |
| 按資產類別劃分的管理資產 | | | |
| 權益 | $ | 992.7 | | | $ | 895.8 | |
| 固定收益，包括貨幣市場 | 175.7 | | | 168.7 | |
多資產(1) | 477.7 | | | 406.0 | |
替代方案(2) | 41.7 | | | — | |
| 管理的總資產 | $ | 1,687.8 | | | $ | 1,470.5 | |
| | | |
| 按分銷渠道管理的資產 | | | |
全球金融中介機構(3) | $ | 876.5 | | | $ | 765.4 | |
全球機構(3)(4) | 403.8 | | | 335.9 | |
| 美國個人投資者直接投資 | 244.8 | | | 221.7 | |
| 美國退休計劃發起人-全面服務記錄保存 | 162.7 | | | 147.5 | |
| 管理的總資產 | $ | 1,687.8 | | | $ | 1,470.5 | |
| | | |
按帳户類型管理的資產(5) | | | |
| 固定繳費報廢資產： | | | |
| 固定繳款--僅限投資 | $ | 557.1 | | | $ | 484.6 | |
| 定義繳費--全面服務記錄保存 | 162.6 | | | 147.5 | |
| 確定繳款報廢資產總額 | 719.7 | | | 632.1 | |
| 遞延年金和直接零售退休資產 | 382.4 | | | 305.0 | |
| 固定繳費、遞延年金和直接零售退休資產總額 | 1,102.1 | | | 937.1 | |
| 其他 | 585.7 | | | 533.4 | |
| 管理的總資產 | $ | 1,687.8 | | | $ | 1,470.5 | |
(1)多資產組合所管理的基礎資產在這一類別中彙總和列報，沒有在權益和固定收入列中列報。
(2)另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、房地產/CRE、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。
(3) 包括美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)以及亞太地區(“APAC”)。
(4) 包括T.Rowe Price對專有產品的投資、T.Rowe Price員工福利計劃的資產、私人資產管理賬户和其他以及OHA產品。
(5)2020年的數額已重新分類，以符合2021年的列報方式。
2021年，我們的目標日期退休產品經歷了113億美元的現金淨流入。截至2021年12月31日，我們目標日期退休產品管理的資產總額為3911億美元，佔我們管理資產的23.2%，而2020年底為22.6%。
有關過去三年我們所管理的資產、經營成果和財務狀況的其他資料載於本表格10-K第8項所載的管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以及我們的綜合財務報表。
投資管理服務。
分銷渠道和產品
我們的產品分佈在三個廣泛的地理區域：美洲、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)以及亞太地區(“APAC”)。我們為全球50個國家的客户提供服務。截至2021年底，包括OHA客户在內的美國境外投資者約佔其管理總資產的10%。
我們通過五個主要分銷渠道從多元化的客户羣中積累我們管理的資產：美洲金融中介機構、EMEA和APAC金融中介機構、直接基礎上的美國個人投資者、我們為其提供記錄保存服務的美國退休計劃發起人以及全球機構投資者。下表概述了截至2021年12月31日，我們管理的資產來源所在的每個分銷渠道內的產品類型。
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| 美洲金融中介機構 | | 歐洲、中東和非洲及亞太地區的金融中介機構 | | 美國個人投資者直接投資 | | 美國退休計劃發起人-全面服務記錄保存 | | 全球機構 |
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| 美國共同基金 | | 西卡夫隊(2)/FCPS(3) | | 美國共同基金 | | 美國共同基金 | | 美國共同基金 |
| 集合投資信託基金 | | 澳大利亞單位信託基金(“AUTS”) | | 獨立賬户 | | 集合投資信託基金 | | 集合投資信託基金 |
| 次要帳户 | | Oeics(4) | | 大學儲蓄計劃 | | 獨立賬户 | | 西卡夫隊(2)/FCPS(3) |
| 託管客户/交付模式 | | 次要帳户 | | 模型投資組合(6) | | | | 獨立/次要帳户 |
模型投資組合(1) | | 日語ITMS(5) | | 主動型交易所買賣基金 | | | | 加拿大集合基金 |
| 大學儲蓄計劃 | | 託管客户/交付模式 | | | | | | 日語ITMS(5) |
| 加拿大集合基金 | | | | | | | | 私募基金 |
| 主動型交易所買賣基金 | | | | | | | | |
(1)共同基金模型交付給第三方項目贊助商，. (2)Sociétéd‘InvestsharmandCapital Variable(盧森堡)，(3)Fonds Commun de Placement(盧森堡)，(4)開放式投資公司(英國)，(5)日本投資信託管理基金，(6)通過我們的ActivePlus和退休諮詢服務組合提供。
投資能力
我們管理廣泛的股票、固定收益、多資產和跨行業、跨風格和跨地區的投資策略。我們的戰略旨在滿足投資者多樣化和不斷變化的需求和目標，並通過一系列工具提供。另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、實物資產、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。我們還提供專業諮詢服務，包括管理穩定價值投資合同、模型化多資產解決方案，以及為我們的客户處置從第三方風險資本投資池獲得的股權證券提供分銷管理服務。
下表列出了我們截至2021年12月31日的廣泛投資能力。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 權益 |
| 生長 | 堆芯 | 價值 | 集中 | 量化 | 可持續發展 |
| 美國： | 全大盤股、大盤股、中盤股、小盤股、扇區 | 大盤股、中盤股、小盤股 | 大盤股、中盤股、小盤股 | 大盤股(增長與價值) | 大盤股(值)、多盤股、小盤股 | 大盤股(增長與價值) |
| 全球/國際： | 全大寫、大寫、小寫、地段、區域 | 大盤股 | 大盤股，區域 | 大盤股 | 大盤股(增長與價值) | 全大寫、大寫 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 固定收益 |
| 現金 | 持續時間較短 | 高收益/銀行貸款 | 政府 | 證券化 | 投資級信用 |
| 美國： | 應税貨幣、免税貨幣 | 穩定價值、短期債券、短期收益、超短期債券 | 信貸機會、浮動利率、美國高收益 | 美國財政部《美國通貨膨脹保護法》 | 證券化信貸、CLO、GNMA | 美國投資級 |
| 全球/國際： | N/R | N/R | 歐元高收益、高收入、全球高收益 | 全球政府債券、全球政府債券(日本除外)、全球政府債券優質 | N/R | 全球投資級企業、歐元投資級企業、全球影響信用 |
N/R-不相關
| | | | | | | | | | | | | | |
| 固定收益，續 |
| 多部門 | 動態套間 | 新興市場 | 市政 |
| 美國： | QM美國債券，美國核心債券，美國核心加成，美國投資級核心，美國總回報 | N/R | N/R | 免税高收益，中級免税高收益，慕尼中級，免税長期，免税短期/中級 |
| 全球/國際： | 全球多部門、全球總量、國際債券、歐元總量 | 動態信用、動態全球債券、動態全球債券投資級、動態新興市場債券 | 新興市場債券，新興市場公司，新興市場公司高收益，新興市場公司投資級，新興市場本地債券，亞洲信貸 | N/R |
N/R-不相關
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多資產 |
| 美國/全球/國際： | 目標日期、自定義目標日期 | 目標分配 | 全球分配 | 全球收入 | 有管理的波動性 |
| 定製解決方案 | 實物資產 | 退休收入 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 替代方案 |
| 美國/全球/國際： | 私人信貸 | 槓桿貸款 | 夾層 | 實物資產/CRE | 結構化產品 |
| 壓力大/苦惱 | CLOS-非投資級 | 特殊情況 | | |
我們通過強大的內部股權和固定收益投資研究能力，在執行投資諮詢職能時使用基本和定量的安全分析。我們通過檢查公司活動、管理層訪談、公司發佈的財務報告和其他信息，以及與同一行業和特定業務部門的供應商和競爭對手進行實地核查等來源，進行原始的行業和公司研究。我們專注的內部研究分析師考慮有形的投資因素，如財務信息、估值和宏觀經濟，以及無形的環境、社會和公司治理投資因素。
我們的研究人員主要在美國和英國的辦事處工作，在澳大利亞、中國、香港、日本、新加坡和瑞士也有工作人員。我們還使用經紀公司和證券分析師以支持性身份提供的研究，以及從私人經濟學家、政治觀察員、評論員、政府專家和市場分析師那裏獲得的信息。我們對一些投資組合的證券選擇過程是基於使用計算機化數據建模的定量分析。
我們不時推出新的策略、投資工具和其他產品，以補充和擴大我們的投資產品，響應金融市場的競爭發展，並滿足我們投資諮詢客户不斷變化的需求。如果我們相信我們擁有適當的投資管理專業知識，並且其目標將在長期內對投資者有用，我們將推出一項新的投資策略。2021年，我們推出了五個新戰略和幾個現有戰略的新份額類別。
我們通常為新的投資產品提供種子資本，使投資組合經理能夠在投資組合接收可持續客户資產之前開始建立投資業績歷史。對於每種新的投資產品，我們持有種子資本投資的時間長短將有所不同，因為它高度依賴於從無關投資者那裏產生現金流到產品中所需的時間。在我們考慮贖回我們的種子資本投資之前，我們試圖確保新投資產品具有來自無關股東的可持續資產水平，以避免對新投資產品的資產淨值或其投資業績記錄產生負面影響。截至2021年12月31日，我們對產品的種子資本投資為13億美元。
為了保持投資策略的完整性，並保護現有股東和投資者的利益，我們還可能通過T.Rowe Price投資產品向新投資者關閉或限制新的投資。目前，以下策略一般不對新投資者開放，這些策略佔2021年12月31日管理的總資產的10%左右：
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| 戰略 | 截止年份 |
| 高收益債券 | 2012 |
| 美國小盤股增長 | 2013 |
| 美國小盤股核心 | 2013 |
| 資本增值 | 2014 |
| 新興市場增長 | 2018 |
| 國際小盤股增長 | 2018 |
投資諮詢費
我們通過子公司為美國共同基金、次級建議或單獨管理賬户的客户、集合投資信託基金和其他T.Rowe Price產品提供投資諮詢服務，包括向美國以外的投資者提供的基金和通過美國可變年金人壽保險計劃提供的投資組合。
我們近62%的投資顧問費來自我們的美國共同基金，而我們約38%的投資顧問費來自我們的其他投資組合。在我們185只美國共同基金中，有10只-藍籌股增長、資本增值、成長型股票、新視野、中盤增長、大盤股增長、健康科學、國際發現、退休2030和股息增長-佔我們2021年投資諮詢收入的約29%，佔我們2021年12月31日管理資產的約22%。除美國共同基金外，我們最大的客户賬户關係是與第三方金融中介機構的關係，該機構在2021年佔我們投資諮詢收入的7%左右。
美國共同基金
截至2021年12月31日，我們在美國共同基金中管理的資產總計8714億美元，比年初增長了9.7%，即768億美元。根據個別投資管理協議，向每個美國共同基金提供投資諮詢服務，這些協議授予基金使用
T·羅·普萊斯的名字。各基金的董事會，包括不是基金或T.Rowe Price Group(根據1940年《投資公司法》的定義)的利害關係人的大多數董事，必須每年批准投資管理協議。基金股東批准對這些投資管理協議進行重大修改。每項協議在轉讓時自動終止(根據《投資公司法》的定義)，通常，任何一方都可以在60天通知後終止協議而不受懲罰。終止一項或多項此類協議可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。美國共同基金的獨立董事和受託人定期審查我們的費用結構。
每隻美國共同基金每月支付的諮詢費是按日計算的，方法是將基金的淨資產乘以實際費率。對於大多數美國共同基金來説，費率等於分級團體費率加上個人基金費率的總和。集團分級費率是基於幾乎所有美國共同基金的淨資產總和。如果這些美國共同基金的淨資產總和超過8,450億美元，則前8,450億美元淨資產的加權平均費用為28.1個基點，超過8,450億美元的淨資產為26.0個基點。如果納入集團費率計算的基金的綜合淨資產增加，基金諮詢費費率中的集團收費部分和由此產生的每個基金支付的諮詢費費率將減少。
個別基金的利率一般是根據基金的特定投資目標而釐定的統一利率。幾家基金已根據其招股説明書中描述的基金的某些資產水平，對個人基金費率進行分級，以降低其個人固定費用。2021年，我們每年獲得1000萬美元或更多諮詢費的股票、債券和多資產基金的有效費率不等，從短期債券基金的最低31個基點到國際發現基金的最高104個基點不等。
包括Target-Date、Index Funds和Spectrum Funds在內的幾隻美國共同基金以及僅向機構投資者提供的特定基金的費率不包括團體費用部分，而是個人基金費用或全包費用。綜合費用包括基金的投資管理費及一般營運開支，因此，我們的管理費會因基金營運開支的不同而有所不同。
每隻美國共同基金通常承擔與其運營以及證券發行和贖回相關的所有費用。每隻基金特別支付投資諮詢費；股東服務費及開支；基金會計費及開支；轉讓及分轉讓代理費；託管費及開支；法律及審計費；擬備、印刷及郵寄招股章程及股東報告予現有股東的費用；註冊費及開支；委託書及年會開支；以及獨立受託人或董事的費用及開支。
我們通常規定，新組建的基金在初始運營期的支出不得超過其淨資產的特定百分比。一般而言，在這段期間的較早階段，我們將免除諮詢費，並吸收超出這些自我設定的限額的其他基金費用，如上述費用。在該期間的後半期，我們可能會收回部分或全部獲豁免的費用和已承擔的成本，但不能保證收回這些費用。
此外，我們還免除了某些美國共同基金的合同管理費，包括幾乎所有貨幣市場基金，在某些特定情況下可能會發生這種情況。與新組建基金的傳統支出限制不同，T.Rowe Price未來不會收回這些豁免。除了這些合同費用豁免外，由於2021年的低利率環境，我們自願從我們的某些貨幣市場共同基金、信託和其他投資組合中免除5790萬美元的投資諮詢費，或不到1%，以保持投資者的正收益。該公司預計至少在2022年上半年之前將繼續免除費用。
次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品
截至2021年12月31日，我們的次級建議、單獨賬户、集合投資信託和其他投資產品管理的資產為7804億美元，比年初增加了1045億美元。這包括作為OHA收購的一部分被收購的單獨賬户管理的109億美元收費資產。其他投資產品包括向美國以外的投資者提供的開放式投資產品，以及通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們從這些客户那裏賺取投資管理費，其中包括將提供的特定投資服務，這些投資管理費是根據所管理資產的價值按合同年費率計算的，對於採用分級費率結構的客户，則使用產品的實際費率計算。
記賬管理資產的價值一般基於每日估值、結算期末估值或月末平均估值。2021年，我們約79%的諮詢費是根據每日投資組合估值確認的，15%是根據帳單期末估值確認的，6%是根據月末平均值確認的。
我們的標準次要建議客户賬户通常按日支付階梯費率，他們的協議通常規定在60天內通知終止。對於單獨管理的賬户，費用通常以期間結束價值為基礎，其協議規定隨時終止。提前支付的費用在終止時退還。我們目前還在某些單獨管理的賬户上賺取基於業績的投資顧問費。這些費用目前在我們的總投資諮詢費中並不重要，只有在滿足業績條件時才會確認。這種確認標準可能導致全年對基於業績的收入的確認參差不齊。
我們的美國集體投資信託基金由T.Rowe Price Trust Company贊助，並由某些合格的美國退休計劃認購，通常支付按日計算的全包分級費率投資管理費。
我們與其他每天支付管理費的T.Rowe Price產品簽訂的標準形式的投資諮詢協議通常規定提前30天通知終止。下表詳細説明瞭我們的某些子公司基於我們的非美國全球投資產品提供的服務：
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| T.Rowe Price子公司 | | 產品 | | 提供的服務 |
| T.Rowe Price(盧森堡)管理S？rl | | SICAVS/FCPS | | 管理公司 |
| T.Rowe Price澳大利亞 | | AUTS | | 投資管理 |
| T.Rowe Price英國 | | Oeics | | 授權企業董事 |
| T.Rowe Price(加拿大) | | 加拿大集合基金 | | 投資管理 |
| T.Rowe Price日本 | | 日語ITMS | | 投資管理 |
我們的附屬公司T.Rowe Price Associates、T.Rowe Price International、T.Rowe Price Hong Kong、T.Rowe Price新加坡、T.Rowe Price Australia和T.Rowe Price Japan也可能為上表所列全球投資產品提供不建議的投資管理服務。
我們通過分銷代理和其他金融中介在美國以外的地區分銷上表所列產品。我們分銷和營銷這些產品所賺取的費用是我們管理產品資產的總投資管理費的一部分。我們目前確認支付給這些金融中介機構的任何相關分銷費用作為分銷和服務成本。
管理費、配送費和服務費。
行政事務
我們還為我們的投資諮詢客户提供一定的行政服務作為輔助服務。這些行政服務由我們的幾家子公司提供，包括共同基金轉賬代理、會計、分銷和股東服務；投資於美國共同基金的固定繳款退休計劃的參與者記錄保存和轉賬代理服務；固定繳款的記錄保存服務
投資於T.Rowe Price建築羣以外的共同基金的退休計劃；經紀業務；信託服務；以及非可自由支配的諮詢服務。
T.Rowe Price Services為美國共同基金轉賬機構和股東提供服務，包括工作人員、設施、技術和其他設備，以迴應基金股東的詢問。美國共同基金直接與紐約梅隆銀行簽訂合同，提供共同基金會計服務，包括維護財務記錄、準備財務報表和報告、投資組合證券的每日估值以及計算每個共同基金的每日每股資產淨值。
T.Rowe Price退休計劃服務公司為投資於美國共同基金、T.Rowe Price集體投資信託基金和T.Rowe Price複合體以外的基金的固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理。2021年8月1日，T.Rowe Price退休計劃服務公司擴大了與全球技術領先者FIS的關係，FIS負責管理我們的全方位記錄保存服務的退休技術開發和核心運營。T.Rowe Price退休計劃服務公司還為美國共同基金提供轉移代理服務。這些轉讓代理服務的定價是基於所管理的相關資產的基點。計劃發起人和參與者補償我們的一些行政服務，而美國共同基金和外部基金家族補償我們維護和管理投資於各自基金的計劃的個人參與者賬户。截至2021年12月31日，我們為管理的2700億美元資產提供記錄服務，其中近1630億美元是我們管理的資產。
T.Rowe Price Trust Company還提供行政受託人服務。通過這個實體，它是一家馬裏蘭州特許的有限服務信託公司，我們擔任僱主贊助的退休計劃和其他退休產品的受託人。T.Rowe Price信託公司不得接受存款，也不能發放個人或商業貸款。我們的信託工具不是共同基金。因此，與具有類似投資戰略的其他工具相比，信任要求可以導致更低的合規和管理成本。我們的信託工具包括對股權、固定收益和多種資產的投資。
我們還通過我們的子公司T.Rowe Price Consulting Services，Inc.向個人投資者提供酌情和非酌情的諮詢規劃服務。這些服務的範圍有限，建議建議僅包括由T.Rowe Price Associates或其附屬公司提供建議的共同基金，這些基金已被選中納入這些服務。這些服務包括但不限於，時間點財務規劃、資產配置建議，以及通過純粹的數字體驗提供的酌情建議。
T.Rowe Price的某些子公司還提供非酌情諮詢服務，為交付的託管賬户建模。對於這些模型交付的託管賬户，我們將投資組合的持有量和交易提供給保薦人平臺為其客户實施。截至2021年12月31日，這些投資組合中的顧問資產為80億美元，主要在美國。從這些服務中獲得的收入記錄在行政費用中。
分銷和服務
我們的子公司T.Rowe Price Investment Services(“TRPIS”)是美國共同基金的主要分銷商，並與分銷這些股票類別的第三方金融中介機構簽訂了合同。TRPIS與每個中介機構訂立協議，根據這些協定，每個基金負責直接向適用的中介機構支付分銷和服務費。所有美國共同基金的投資者類別都可以在美國免費購買，不收取銷售佣金或12b-1費用。無負荷共同基金股票為投資者提供了一種低成本和相對容易的直接投資於各種股票、固定收益和多資產策略的方法。I類美國共同基金旨在滿足以機構為導向的客户的需求，這些客户尋求具有較低股東服務成本和較低費用比率的投資產品。這一股票類別在一段時間內將普通運營費用(利息除外；與借款、税收和經紀有關的費用；以及任何非非常費用)限制在5個基點以內，並且沒有外部12B-1或行政費用支付。
某些美國共同基金還提供Advisor Class和R Class股票，分別分配給投資者和固定繳款退休計劃。這些股票類別分別為分銷、管理和個人服務支付12b-1費用，分別為25和50個基點。此外，通過可變年金人壽保險計劃向投資者提供的美國共同基金有一個股票類別，支付12b-1費用25個基點。
我們相信，我們較低的基金成本結構、分配方式以及基金股東和行政服務有助於促進我們管理的基金資產在市場週期中保持穩定。
與分銷我們的投資產品相關的廣告和推廣費用在發生時予以確認，包括向潛在股東的廣告和直接郵件通信，以及迴應投資者詢問的大量員工和通信能力。營銷和推廣工作的重點是印刷媒體、電視以及數字和社交媒體。廣告和促銷支出隨着時間的推移而變化，這取決於投資者的興趣、市場狀況、新的和現有的投資產品，以及新營銷計劃的開發和擴展，包括我們數字能力的增強。
收購OHA。
從2022年開始：
•T.Rowe Price將確認與某些OHA產品相關的投資諮詢費。OHA為私人投資基金、CLO和其他私人賬户提供投資諮詢服務，以換取投資諮詢費。私募投資基金的投資諮詢費按月或按季確定，一般以私募投資基金的資產淨值或投資資本為基礎。CLO賺取的投資顧問費包括高級抵押品管理費和附屬抵押品管理費，一般按季度根據抵押品本金金額和所有違約債務的本金總額確定。如果在任何付款日可分配的金額不足以根據付款的優先順序支付抵押品管理費，則任何差額都將遞延，並在隨後的付款日支付。私人賬户的投資諮詢費按月或按季確定，通常以賬户的資產淨值為基礎。
•T.Rowe Price將確認與OHA產品相關的績效費用。對於某些私人賬户的管理合同，當投資回報超過一定的業績門檻時，OHA有權獲得基於業績的獎勵費用。在這種安排中，獎勵費用在達到業績基準時確認，業績基準一般按年計算。獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此，這些費用可能會在測算期(通常為一年)結束時發生沖銷，屆時基於業績的獎勵費用將成為固定、可確定的費用，並且不會發生重大沖銷。獎勵費用一般在私人賬户測算期結束後90天內支付。
•T.Rowe Price將確認從某些附屬私人投資基金的普通合夥人中獲得的收入，這些基金有權獲得不成比例的收入分配，這也被稱為附帶權益。我們將記錄我們在投資基金收入中的比例份額，假設基金在每個報告日期根據每個投資基金的管理協議進行了清算。這部分收入將分配給非控股利益持有人，並將在未來反映為補償費用。
監管。
我們業務的所有方面都受到廣泛的聯邦、州和外國法律法規的約束。這些法律和法規主要是為了使我們的客户和T.Rowe Price產品股東受益或保護他們。它們通常賦予監管機構和機構廣泛的行政權力，包括在我們未能遵守法律和法規的情況下限制或限制我們的業務行為的權力。如果我們不遵守規定，可能會對我們施加的制裁包括停職個人員工、在特定時間段內限制從事某些業務活動、撤銷我們的投資顧問和其他註冊、譴責和罰款。此外，我們所遵守的法規會隨着時間的推移而不斷變化，這給我們的業務帶來了不確定性，因為我們必須適應新的法律和監管制度。
作為一家向不同司法管轄區的客户提供產品的全球性公司，我們的子公司在各種美國和/或非美國監管機構註冊或獲得許可。我們受到國內和國際的各種證券、合規、公司治理、披露、隱私、反賄賂和反腐敗、反洗錢、反恐怖融資、經濟、貿易和制裁的法律法規的約束，以及各種跨境法規和眾多國家的數據保護法律法規的約束。
這些法律適用於司法管轄區，包括歐洲聯盟(“歐盟”)的“一般數據保護條例”。我們還必須遵守我們經營業務的司法管轄區複雜和不斷變化的税收制度。
下表顯示了我們某些子公司的監管機構：
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| 調節器 | | T.Rowe Price實體 |
| 在美國國內。 |
| 美國證券交易委員會 | | -T.Rowe Price Associates | -T.Rowe Price Hong Kong |
| | -T.Rowe Price International | --T.Rowe Price日本 |
| | --澳大利亞T.Rowe Price | -T.Rowe Price新加坡 |
| | -T.Rowe Price(加拿大) | -T.Rowe價格諮詢服務 |
| | -T.Rowe Price投資管理公司 | -橡樹山顧問公司 |
| | -橡樹山顧問公司(歐洲) | -OHA(英國) |
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| | 上述所有實體都根據1940年《投資顧問法案》註冊為投資顧問，該法案對客户的受託責任、與客户的交易、有效的合規計劃、利益衝突、廣告、記錄保存、報告和披露要求等方面實施了實質性規定。 |
| 馬裏蘭州金融監管專員 | | -T.Rowe Price Trust Company |
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| 美國以外的國家 | | | |
| 金融市場行為監管局 | | -T.Rowe Price International | |
| | --T.Rowe Price UK |
| | -橡樹山顧問公司(歐洲) |
| | -OHA(英國) | |
| 證券及期貨事務監察委員會 | | -T.Rowe Price Hong Kong | |
| | -橡樹山顧問公司(香港) |
| 新加坡金融管理局 | | -T.Rowe Price新加坡 | |
| 加拿大的幾個省證券委員會 | | -T.Rowe Price(加拿大) | |
| 行業金融家監督委員會 | | -T.Rowe Price(盧森堡)Management Sárl |
| | -OHA服務Sárl | |
| 澳大利亞證券和投資委員會 | | --澳大利亞T.Rowe Price | |
| | -橡樹山顧問(澳大利亞)私人有限公司 |
| 日本金融廳 | | --T.Rowe Price日本 | |
瑞士金融市場監管局 | | -T.Rowe Price(瑞士) |
滿足退休儲蓄者的需求是我們業務的重要重點。此類活動受制於美國勞工部等監管機構，以及適用的法律和法規，包括1974年的《僱員退休收入保障法》。
註冊
•我們提供轉讓代理服務的子公司T.Rowe Price Services和T.Rowe Price退休計劃服務均根據1934年《證券交易法》註冊。
•T.Rowe Price Investment Services是一家註冊經紀交易商，也是金融行業監管局(FINRA)和證券投資者保護公司(Securities Investor Protection Corporation)的成員。這家子公司為我們的美國共同基金提供經紀服務。潘興是一家第三方清算經紀商，也是紐約梅隆銀行的附屬公司，負責維護我們經紀公司的客户賬户，並清算所有交易。
•T.Rowe Price Associates和某些子公司在商品期貨交易委員會註冊為商品交易顧問和/或商品池運營商，是全國期貨協會的成員。
淨資本要求
我們的某些子公司受到淨資本要求的約束，包括各種聯邦、州和國際監管機構的要求。我們每個子公司的淨資本，根據定義，滿足或超過所有最低要求。
有關當前或擬議的法律或法規要求的潛在影響的進一步討論，請參閲本表格10-K第1A項中所列的法律和法規風險因素。
競爭。
作為金融服務業的一員，我們的業務在各個方面都面臨着激烈的競爭。相當數量的自營和其他發起人的共同基金由其他投資管理公司、經紀自營商、共同基金公司、銀行和保險公司向公眾銷售。在我們業務的各個方面以及我們提供諮詢服務的每個國家，我們都與經紀和投資銀行公司、保險公司、銀行、共同基金公司、對衝基金和其他金融機構和基金競爭。其中一些金融機構擁有比我們更多的資源。我們與其他投資諮詢服務提供商的競爭主要基於所提供投資產品的可用性和目標、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。
近年來，我們面臨着來自被動型投資策略的激烈競爭。因此，這類產品從活躍的基金經理手中奪走了市場份額。雖然我們無法預測這些競爭對手將獲得多大的市場份額，但我們相信，對優秀的主動管理投資產品的需求總是存在的。
為了維持和加強我們的競爭地位，我們可能會審查收購和合資機會，並在適當的情況下，進行可能導致收購新股權或其他財務關係的討論和談判。
人力資本。
在T.Rowe Price，我們的員工讓我們脱穎而出。我們之所以蓬勃發展，是因為我們的公司文化是建立在協作和多樣性的基礎上的。我們相信，我們的協作文化使我們能夠發現其他人可能忽視的機會。我們員工的知識、洞察力、熱情和創造力是我們的客户成功和我們公司出類拔萃的原因。為了吸引和留住最高素質的人才，我們制定了關鍵的人才和繼任計劃，投資於公司多元化和包容性計劃，為我們的員工提供學習和成長的機會，提供強大的、具有競爭力的和地區特有的福利和計劃，以促進我們員工的個人和財務健康。我們的多樣性、公平性和包容性倡議獲得了認可，包括養老金和投資2020最佳資金管理工作場所和人權運動基金會為LGBTQ平等工作的最佳工作場所。儘管我們在勞動力多樣性代表性方面取得了進展，但我們仍在尋求在這一領域不斷改進。我們的目標是增加我們的招聘，留住和發展資產管理中代表性不足的羣體的人才，包括女性和不同種族的個人。根據這一目標，我們每年制定年度公司多元化和包容性目標，以繼續改善我們的招聘、發展、晉升和留住多元化人才以及我們的整體多元化代表。截至2021年底，女性在全球員工中的比例為44.1%。此外，截至2021年底，我們的美國員工中有29.9%是種族和民族多元化的。此外，我們致力於為從事類似工作的員工支付公平薪酬，不分性別、種族或民族，我們定期進行薪酬公平分析，並相應調整我們的員工薪酬。
截至2021年12月31日，我們僱傭了7529名員工，比2020年底的7678名員工減少了1.9%。員工數量的減少直接是我們與FIS Capital Markets US LLC(簡稱FIS)關係擴大的結果，FIS於2021年8月開始為我們的全方位記錄保存服務提供技術開發和核心運營，其中約800名T.Rowe Price運營和技術員工於2021年8月1日過渡到FIS。2021年12月29日，我們因收購OHA而增加了333名員工。我們可能會不時增加臨時和兼職人員，以滿足定期和特殊的項目需求，主要是技術和共同基金行政服務。
可獲得的信息。
我們的互聯網地址是troweprice.com。我們打算使用我們的網站作為披露重要的非公開信息的手段，並遵守我們在FD法規下的披露義務。這些披露將包括在我們網站troweprice.gcs-web.com的投資者關係部分。我們將Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據交易法第13(A)節提交或提交的報告的修正案在提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們網站的這一部分免費提供。此外，我們的網站還包括以下信息：
•我們的財務報表信息來自我們以XBRL數據文件形式提交的定期美國證券交易委員會文件，這些數據文件可用於促進計算機輔助投資者分析；
•公司治理信息，包括我們的治理指南、委員會章程、高級管理人員道德和行為準則，以及其他與治理相關的政策；
•我們可能不時發佈的投資者可能會覺得有用或感興趣的其他新聞和公告，包括我們每月管理的資產的披露；以及
•有機會註冊電子郵件提醒和RSS訂閲源，以實時推送信息。
因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件和公開網絡廣播外，還應該關注我們網站的這一部分，所有這些都將在網站上引用。除非另有明確説明，否則我們網站上的信息不是本報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。
美國證券交易委員會有一個網站，其中包含我們在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上提交的材料。
第1A項。風險因素。
投資我們的普通股涉及各種風險，包括下面提到的風險，以及我們在提交給美國證券交易委員會的定期報告中不時討論的風險。投資者在對我們的普通股做出投資決定之前，應該仔細考慮這些風險以及本報告中包含的其他信息。可能還有其他我們目前不知道的風險，或者我們目前認為無關緊要的風險。這些風險中的任何一個都可能對我們的財務狀況、經營業績和普通股價值產生實質性的不利影響。
與我們的業務和金融服務業相關的風險。
我們的收入是基於我們管理的資產的市場價值和構成，所有這些都會受到我們無法控制的因素引起的波動的影響。
我們的收入主要來自子公司向個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。我們的投資諮詢費通常是按我們管理的資產市值的百分比計算的。因此，我們的收入取決於我們管理的資產的價值和構成，所有這些資產都受到許多因素的大幅波動，包括：
•投資業績。如果我們管理的投資組合的投資表現低於我們的競爭對手或適用的第三方基準，我們可能會失去現有和潛在的客户，並遭受管理資產的減少。
•金融市場普遍下跌。我們很大一部分收入來自管理投資組合的諮詢費。金融市場的不景氣會導致我們管理的資產價值縮水，也可能導致投資者撤回他們的投資，從而進一步降低我們管理的資產水平。
•投資集中度。在細分市場或戰略範圍內為所管理的資產配置投資產品可能會影響相關費用，這些費用可能會因產品供應而異。
•投資者流動性。我們的投資者一般可以在不事先通知的情況下隨時撤回資金，而且幾乎不會受到重大處罰。
•容量限制。長期相對強勁的投資業績和/或強勁的投資者流入導致並可能導致某些戰略的能力限制，這可能導致這些戰略對新投資者關閉。
•《投資趨勢》。投資趨勢的變化，特別是投資者對被動型或另類投資產品的偏好，以及投資者對環境和社會責任投資產品的偏好增加，以及退休儲蓄趨勢的變化，可能會減少人們對我們產品的興趣，並可能改變我們管理的資產組合。
•利率的變化。投資者對我們的固定收益和多資產投資組合的興趣和估值受到利率變化的影響。
•地緣政治曝光。我們管理的投資組合可能會在一些市場上進行重大投資，這些市場可能會受到政治或外交事態發展、政府政策、內亂、匯率波動、流動性不足和資本管制以及與所有權限制相關的法律變化的影響。
我們管理的資產價值下降或其構成發生不利變化，特別是在我們資產集中的細分市場，可能會對我們的投資諮詢費和收入產生重大不利影響。在收入下降的任何時期，淨收入和營業利潤率可能會下降更大的比例，因為某些費用將在這段有限的時期內是固定的，可能不會隨着收入的減少而按比例減少。
我們的大部分收入是基於與美國共同基金的合同，這些合同可以無緣無故和在短時間內終止。
我們根據各種協議為美國共同基金提供投資諮詢、分銷和其他管理服務。根據個別投資管理協議，為每個T.Rowe Price共同基金提供投資諮詢服務。每個T.Rowe Price共同基金的董事會必須每年批准投資管理和服務協議的條款，並可在60天前通知終止協議。如果T.Rowe Price共同基金試圖降低我們收到的費用或終止與我們的合同，我們從美國共同基金賺取的費用將會下降，這可能會對我們的收入和淨收入產生實質性的不利影響。
我們在一個競爭激烈的行業中運營。競爭壓力可能會導致客户及其資產的損失，或迫使我們降低向客户收取的費用，從而減少我們的收入和淨收入。
我們在業務的各個方面都受到來自其他金融機構的競爭。其中一些金融機構擁有比我們更多的資源，可能會在更多的市場上提供更廣泛的金融產品。一些競爭對手在與我們不同的監管環境中運營，這可能會使他們在提供的投資產品和投資組合結構方面具有一定的競爭優勢。我們與其他投資諮詢服務提供商的競爭主要基於所提供投資產品的可用性和目標、投資業績、費用和相關費用，以及投資諮詢和其他客户服務的範圍和質量。一些機構擁有專有產品和分銷渠道，這使得我們更難與它們競爭。我們幾乎所有的投資產品都不收取銷售或贖回費用，這意味着投資者可能更願意將資產轉移到競爭對手的產品。
近年來的市場環境導致投資者越來越青睞費用較低的被動投資產品。因此，強調被動型產品的投資顧問從我們這樣的主動型基金經理那裏獲得了市場份額，並可能繼續獲得市場份額。雖然我們相信，對業績強勁的主動管理的需求總是會存在的，但我們無法預測這些競爭對手將獲得多大的市場份額。
作為我們吸引和留住客户的持續努力的一部分，我們開發和推出新的產品和服務，這可能需要花費資源，並可能使我們面臨新的監管或合規要求，以及增加操作或客户服務錯誤的風險。
如果我們決定降低投資諮詢服務的費用，以應對競爭壓力，我們過去曾有選擇地這樣做，收入和營業利潤率可能會
受到了不利影響。費用減免可能會因戰略和產品而異，這可能會導致投資再平衡或重新分配，對收入和運營利潤率產生不利影響。
我們的運營很複雜，如果不能正確執行運營流程，可能會對我們的聲譽產生不利影響，並減少我們的收入。
我們為客户提供全球投資管理和行政服務。在某些情況下，我們依賴第三方服務提供商執行和交付這些服務。不能保證這些供應商將正確地執行這些流程，也不能保證這些第三方的服務不會中斷。未能正確執行或監督這些服務可能會對我們的業務、財務結果和聲譽產生不利影響，並使我們受到監管制裁、罰款、處罰或訴訟。
新的投資戰略、投資工具、分銷渠道或我們業務的其他發展或增加可能會增加我們現有系統可能不足以控制此類變化帶來的風險。重大業務變化可能需要我們更新流程或技術，並可能增加實現業務目標的風險。此外，我們的信息系統和技術平臺可能無法適應我們的持續增長，維護這些系統的成本可能會比目前的水平有所增加。如果這些因素中的任何一個出現，可能會擾亂我們的運營，增加我們的費用，或者導致財務風險敞口、監管調查或聲譽損害。
我們的業務模式依賴於我們的人員以及其他參與我們業務的人員，如第三方供應商、供應商和其他中介機構，他們支持內部控制、監督、技術和培訓，以確保我們的活動不違反適用的指導方針、規則和規定或對我們的客户、交易對手或我們產生不利影響，並且所有這些都可能受到潛在的人為錯誤的影響。我們的人員和其他與我們業務有關的人員可能會犯一些不能立即發現的錯誤，這可能會擾亂我們的運營、造成損失、導致監管罰款或制裁、訴訟或以其他方式損害我們的聲譽。
我們使用的量化模型可能包含錯誤，這可能會導致財務損失或對產品性能和客户關係產生不利影響。
我們使用各種量化模型來支持投資決策和投資流程，包括與投資組合管理和投資組合風險分析相關的模型，以及與客户投資或儲蓄建議或指導相關的模型。基礎模型或模型假設中的任何錯誤都可能對我們的業務和聲譽產生意想不到的不利後果。
任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務，並導致收入和淨利潤的損失或獲得資本的機會。
多年來，我們一直致力於建立誠信、強勁的投資業績和優質的客户服務的聲譽。我們的品牌是一項寶貴的無形資產，但它很容易受到各種威脅的影響，這些威脅很難或不可能控制，也可能代價高昂，甚至不可能補救。監管調查和謠言可能會玷污或嚴重損害我們的聲譽，即使這些調查得到了令人滿意的解決。實際或被認為未能充分滿足我們各利益相關者的環境、社會和治理(“ESG”)期望，可能會導致聲譽受損和客户資產損失，或損害我們獲得資金的途徑。此外，ESG問題一直是監管機構日益關注的主題，任何無法滿足適用要求或期望的情況都可能對我們的聲譽造成不利影響。我們員工或第三方服務提供商的不當行為同樣可能對我們的聲譽造成不利影響，並導致客户資產損失。雖然我們維持政策、程序和控制以減少未經授權的活動的可能性，但我們的同事或代表我們行事的第三方可能會規避控制或以與我們的政策和程序不一致的方式行事。我們客户的利益與我們自己的利益之間的真實或預期衝突，以及任何欺詐活動或客户資產或信息的其他暴露，都可能損害我們的聲譽，並使我們受到訴訟或監管行動的影響。對我們品牌的任何損害都可能阻礙我們吸引和留住客户和關鍵人員的能力，並減少我們管理的資產數量，任何這些都可能對我們的收入和淨利潤產生實質性的不利影響。
我們的支出會受到大幅波動的影響，這可能會大幅減少淨收入。
我們的經營業績取決於我們的費用水平，由於許多原因，費用水平可能會有很大差異，包括：
•與我們的多年戰略計劃有關的費用，以加強我們的長期競爭地位；
•總薪酬支出水平的變化，原因包括獎金、股票獎勵、監管或計劃設計變化導致的員工福利成本、我們的員工數量和組合、競爭因素、市場表現和通貨膨脹；
•我們廣告和促銷費用水平的變化，包括向美國以外的投資者擴大投資諮詢服務和進一步滲透美國分銷渠道的成本；
•維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施所產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發；
•提供某些行政和經營服務的第三方供應商發生的費用變化；
•與我們管理的資產相關的費用的變化，如分銷和維修費；
•在我們的綜合資產負債表中確認的未來投資減值；
•在我們的合併資產負債表中確認的未來商譽減值；
•適用於我們在海外的業務成本的外幣匯率的意外重大波動；
•為保護投資者賬户和客户商譽而產生的意外成本；
•法律和法規要求的未來變化和潛在的訴訟；以及
•第三方服務中斷，如通信、電力和共同基金轉賬代理、投資管理、交易和會計系統。
根據我們與美國共同基金的協議，我們根據合同條款向基金收取一定的管理費和相關費用。如果我們未能準確估計我們的基本費用水平，或被要求產生與共同基金有關的費用，而這些費用不是由基金支付的，我們的經營業績將受到不利影響。雖然我們沒有義務向T.Rowe Price的任何投資產品提供財務支持，但提供的任何財務支持都會減少可用於其他目的的資本，並可能對收入和淨收入產生不利影響.
我們用來緩解風險的對衝策略可能並不有效，這可能會影響我們的收益。
我們採用與我們的補充儲蓄計劃相關的對衝策略，以對衝與之相關的負債。如果我們的套期保值策略無效，由此產生的影響可能會對我們的運營結果、現金流或財務狀況產生不利影響。
税法的修訂可能會影響我們向客户提供的產品和服務的適銷性或公司的財務狀況。
在美國和不同的外國司法管轄區，我們既要繳納所得税，也要繳納非所得税。我們無法預測我們所受的税務法規的未來變化，這些法規可能會對我們的納税義務產生實質性影響，或導致我們税務合規努力的成本增加。
此外，税收遞延投資選擇狀況的變化，包括退休計劃、免税市政債券、資本利得和公司股息税率以及其他個人和公司税率，可能會導致投資者對某些投資產品的看法變得不那麼有利，並減少投資者對我們提供的產品和服務的需求，這可能會對我們管理的資產和收入產生不利影響。
税務機關的審查和審計可能會導致以前各期的額外納税。
基於我們業務的全球性質，我們不時在不同的司法管轄區接受税務審計。在計算我們的納税義務時，涉及到在我們全球業務的多個司法管轄區應用複雜的税收法規時的不確定性。税務機關可能不同意我們採取的某些立場，並評估額外的税收(在某些情況下，還包括利息、罰款或罰款)。我們有一個流程來評估是否為預期的税務審計問題記錄納税義務，這是基於我們對是否以及在多大程度上應繳納額外所得税的估計。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債。然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致的付款與我們的估計大不相同。
我們已經與分銷我們投資產品的第三方金融中介機構簽訂了合同，這種關係在未來可能對我們來説是不可用的或有利可圖的。
這些簽約的第三方中介機構通常向其客户提供除我們的投資產品之外的各種投資產品，並與我們的投資產品競爭，並且沒有合同義務鼓勵對我們的產品進行投資。如果沒有中介機構的協助，我們將很難收購或保留這些資產的管理，我們也不能保證我們將能夠保持足夠數量的投資產品供應和成功的分銷關係。此外，一些投資者依賴第三方財務規劃師、註冊投資顧問和其他顧問或金融專業人士為他們選擇投資顧問和投資產品提供建議。這些專業人士和顧問可能會青睞一種競爭對手的投資產品，因為它更能滿足他們特定客户的需求。我們不能保證我們的投資產品在未來會是他們推薦的選擇之一。此外，他們的推薦可能會隨着時間的推移而改變，我們可能會失去他們的推薦和我們管理的客户資產。合併、收購和其他所有權或管理層變動也可能對我們與這些第三方中介的關係產生不利影響。由於這些變化，我們的收入可能會更多地集中在更少的中介上，這可能會影響我們對這些中介的依賴。上述任何不利情況的出現都會減少收入和淨收入，可能會造成重大損失。
自然災害和其他不可預測的事件可能會對我們的業務產生不利影響。
武裝衝突、貿易戰、關税或制裁、恐怖襲擊、網絡攻擊、停電、流行病或大流行、氣候變化、天氣事件加劇、自然災害和其他我們無法控制的事件可能會通過以下方式對我們的收入、支出和淨收入產生不利影響：
•我們管理的投資組合中的投資估值和回報都在下降，
•造成國家或全球經濟的混亂，降低投資者信心，使投資產品的吸引力普遍降低。
•使我們的員工喪失工作能力或造成生命損失，
•中斷我們或關鍵服務提供商的業務運營，
•觸發技術延遲或故障，以及
•需要大量的資本支出和運營費用來修復損壞、更換設施和恢復運營。
我們的大部分業務集中在馬裏蘭州的巴爾的摩、科羅拉多州的科羅拉多斯普林斯和英國的倫敦。此外，我們在許多其他全球地點設有辦事處，包括澳大利亞悉尼、香港、新加坡、日本東京和盧森堡。我們制定了各種後備系統和應急計劃，但我們不能保證這些準備工作在所有可能出現的情況下都是充分的，或者不會發生實質性的中斷和中斷。除了技術和災難應急支持外，我們還在不同程度上依賴外部供應商提供服務，我們不能保證這些供應商將能夠充分和及時地履行職責。如果我們失去任何員工，或者如果我們無法及時對此類事件做出充分反應，我們可能無法及時恢復業務運營，這可能會導致財務損失、聲譽受損和客户流失，從而可能導致管理資產減少、收入下降和淨收益大幅減少。
我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到冠狀病毒或其他全球流行病的不利影響。
自2020年初以來，全球金融市場一直在監測和應對這種新型冠狀病毒大流行。冠狀病毒的蔓延對全球經濟造成了嚴重的波動、不確定性和經濟混亂，並可能進一步影響我們的業務、財務狀況和經營業績。冠狀病毒大流行對全球金融市場造成了不利影響，並影響了全球供應鏈。 對冠狀病毒持續影響的健康擔憂和不確定性可能導致全球資本和信貸市場進一步和/或增加波動性，對我們的主要高管和其他人員、客户、投資者、提供商、供應商、承租人和其他第三方產生不利影響，並對我們管理的資產(“AUM”)、收入、收入、業務和運營產生負面影響。由於我們的收入是基於我們管理的資產的市場價值和構成，對全球金融市場和我們客户與此次活動相關的決策的最終影響可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響。
此外，雖然我們已經制定了穩健和完善的業務連續性計劃，以應對對我們的員工和我們的設施的潛在影響，以及使我們的員工能夠遠程工作和開展業務的全面技術套件，而且到目前為止，儘管我們成功地應對了這些挑戰，但不能保證我們所採取的步驟將繼續有效或適當。此外，我們必須有效地確保在我們辦公室為在現場工作的員工提供安全的工作環境，並充分管理疫情後從遠程到現場或混合工作環境的過渡。如果我們的員工因冠狀病毒而喪失工作能力，我們的業務運營可能會受到影響，這可能會導致聲譽和財務損害。
我們的投資組合波動可能會對我們的投資收入和資產水平產生負面影響。
除了我們為客户管理的投資外，我們目前擁有大量的投資組合。所有這些投資都受到投資市場風險的影響，我們的非營業投資收入可能會受到出售投資時實現虧損或確認這些投資的重大減值或未實現虧損的不利影響。此外，相關投資收益多年來大幅波動，取決於我們公司投資的表現，包括市場狀況和利率的影響，以及我們公司貨幣市場的規模和較長期共同基金持有量。預計未來還會出現其他投資收益的波動。
我們可能會審查和實施戰略交易，以保持或增強我們的競爭地位，而這些可能會帶來風險。
我們不時考慮戰略機會，包括潛在的收購、處置、合併、組織重組、合資企業或類似交易，其中任何一項都可能影響我們的業務。我們不能確定我們將能夠識別、完成併成功完成此類交易，也不能保證任何可能的交易的時間、可能性或商業影響。這些舉措通常涉及一些風險，並給我們正在進行的業務運營帶來財務、管理和運營方面的挑戰。此外，收購和相關交易涉及風險，包括投資者賬户和投資安全記錄的整合、額外或新的監管要求、運營設施和技術以及新員工等方面的意想不到的問題；收購的無形資產或商譽受損時對我們收益的不利影響；以及在交易完成前沒有向我們披露或以其他方式知道的負債或或有事項的存在。
我們擁有印度資產管理公司UTI Asset Management Company Ltd(“UTI”)23%的投資，未來我們可能會考慮對其他實體進行非控股少數股權投資。我們可能無法從此類投資或未來可能發展的任何合作活動中實現未來回報。
2021年12月29日，我們完成了對OHA的收購。正在進行的與整合相關的重要風險，包括交易的預期收益可能未完全實現，或可能需要比預期更長的時間實現，或者整合的成本可能比預期更高或花費的時間比預期的更長，可能會對我們的運營業績產生不利影響。正在進行的OHA整合是一個耗時的過程，可能會分散我們的管理層的注意力，並擾亂我們的業務。OHA的很大一部分收入來自投資諮詢協議的績效費用和附屬私人投資基金中普通合夥人權益的附帶權益。一般而言，OHA根據這些協議有權獲得履約費和附帶權益，只有在相關情況下才有權獲得
證券投資回報超過了商定的相對或絕對投資回報門檻，而且不能保證達到這些門檻。
我們面臨着國際業務帶來的風險。
我們在美國以外的多個司法管轄區開展業務。我們的國際業務要求我們遵守不同外國司法管轄區的法律和法規要求，並使我們面臨在外國司法管轄區經營的政治後果。我國涉外經營也面臨以下風險：
•難以管理、運營和營銷我們的國際業務；
•貨幣匯率的波動可能會對我們管理的資產、收入、費用和我們以美元為基礎的財務報表中的資產產生重大負面影響；以及
•國際法律和監管環境的重大不利變化。
人力資本風險。
我們的成功取決於我們的關鍵人員，而我們的投資業績和財務業績可能會因為失去他們的服務而受到負面影響。
我們的成功有賴於我們的高技能人員，包括我們的投資組合經理、投資分析師、銷售和客户關係人員以及公司管理人員，他們中的許多人在我們的行業擁有專業知識和豐富的經驗。我們需要強大的金融服務專業人員，我們面臨着對高素質員工的激烈競爭。一般來説，我們的員工可以隨時終止與我們的僱傭關係。我們不能保證我們將能夠吸引或留住關鍵人員。
由於我們投資諮詢業務的全球性，我們的主要人員可能有理由前往內亂、有組織犯罪或恐怖主義風險較高的地區，而我們可能無法確保前往這些地區的人員的安全。我們有近期和長期的繼任規劃流程，包括培養我們未來領導者的計劃，旨在滿足未來的人才需求，並將關鍵人才流失的影響降至最低。然而，為了留住或替換我們的關鍵人員，我們可能需要增加薪酬，這將減少淨收入。關鍵人員的流失可能會損害我們的聲譽，並使留住和吸引新員工和投資者變得更加困難。我們客户投資者的資產損失將減少我們的收入和淨利潤，可能是實質性的。
法律和監管風險。
在複雜的監管環境中合規會給我們的業務帶來巨大的財務和戰略成本，不合規可能會導致罰款和處罰。
如果我們不能繼續遵守適用的法律和法規，我們可能面臨刑事和民事責任、停職員工、罰款、處罰、制裁、禁令救濟、被排除在某些市場之外，或者暫時或永久失去開展我們業務所需的許可證或註冊。一個監管程序，即使不會導致發現不當行為或制裁，也可能會消耗大量的時間和資金。任何監管調查和任何未能遵守適用法律法規的行為都可能嚴重損害我們的聲譽，對我們開展業務的能力產生不利影響，減少收入和淨收入，並可能導致複雜的訴訟。
共同基金和投資諮詢行業的法律和監管發展可能會增加我們的監管負擔，給我們的業務帶來重大的財務和戰略成本，並導致我們的客户和基金股東的損失或影響其服務。
我們的監管環境經常被新的法規以及對現有法規的修訂和不斷變化的解釋所改變。新的法規帶來了易受替代解釋影響的不確定性領域；監管機構和潛在的訴訟當事人可能不同意我們採用的合理解釋。未來的變化可能需要我們修改或削減我們的投資產品和業務運營，或者影響我們的支出和
盈利能力。此外，一些法規可能不會直接適用於我們的業務，但可能會影響資本市場、服務提供商或對我們向客户提供服務的能力產生其他間接影響。
當前或擬議的法律或法規要求的潛在影響包括但不限於以下內容：
•作為華盛頓特區和州立法機構辯論的一部分，人們越來越關注美國退休制度的框架。如果立法和監管改革將退休計劃限制在我們不提供的某些產品和服務，或有利於某些投資工具，嚴重限制退休儲蓄機會或鼓勵大量資金從用於非退休目的的退休儲蓄計劃流出，我們可能會遇到不利的業務影響。
•聯邦和州兩級在金融服務公司的護理標準方面進行了大量的監管和立法活動，涉及退休和應税賬户，美國勞工部打算提出適用於退休計劃和賬户的新受託規則，這些規則構成了我們的大部分賬户。適用的監管或立法機構採取的行動可能會影響我們的業務活動並增加我們的成本。
•美國聯邦儲備委員會已經通過了與非銀行系統重要性金融機構(“SIFI”)相關的最終法規，其他司法管轄區也在考慮類似的法規。目前，美國監管機構尚未將共同基金或傳統資產管理公司指定為非銀行SIFI。然而，如果任何T.Rowe Price基金或T.Rowe Price附屬公司被視為SIFI，則加強監管將適用於我們的業務，其中可能包括加強資本、流動性、槓桿、壓力測試、解決方案規劃和風險管理要求。
•商品期貨交易委員會(“CFTC”)的規定可能會限制某些T.Rowe Price投資產品使用期貨、掉期和其他衍生品的能力。我們已經在CFTC註冊了某些子公司，這使我們受到額外的監管要求和成本的限制，但也為我們提供了使用此類產品的額外靈活性。儘管如此，由於CFTC的規則，我們的投資產品仍然存在一定的限制。
•全球監管機構越來越關注中介機構分銷共同基金的支付方式。改變與收費或加強披露要求有關的長期市場做法，可能會對中介機構共同基金的銷售產生負面影響，特別是如果這些要求不適用於其他投資產品的話。
•我們仍然遵守與數據隱私和保護我們維護的客户和員工相關的數據的各種州、聯邦和國際法律和法規。這些需求在繼續發展，最常見的方式是增加了遵從性的複雜性和成本。例如，加州於2020年1月1日頒佈了2018年《加州消費者隱私法》(CCPA)，其中大幅增加了合規義務和對違規行為的潛在懲罰，加州選民於2020年11月批准了一項從2023年1月1日起生效的新法律，以擴大各種要求的新法律。
•2008年金融危機後，以美國的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》和歐盟的《歐洲市場基礎設施條例》為先導的全球場外衍生品監管規定對市場參與者施加了結算、保證金、交易報告、電子交易和記錄保存的要求。除了對市場起到總體穩定和降低風險的作用外，這些要求還增加了衍生品投資組合的操作複雜性和額外成本。
•自2018年1月3日起，修訂後的《金融工具市場指令》(“MiFID II指令”)和法規(“MiFIR”)(統稱“MiFID II”)適用於歐盟和歐洲經濟區成員國。MiFID II的實施對歐盟金融市場的結構和運作都產生了重大影響。MiFID II下引入的一些主要變化包括應用加強的披露要求、加強業務行為和治理要求、擴大交易前和交易後透明度的範圍、增加交易報告要求、轉變客户佣金和研究之間的關係，以及進一步監管交易場所。遵守MiFID II增加了業務複雜性，增加了我們的成本。例如，我們開始為第三方付款
我們的英國投資管理公司T.Rowe Price International Ltd在2018年使用了我們的投資研究，我們現在為我們全球投資專業人員的所有研究需求買單。
•涉及ESG整合和披露的新法律或法規可能會對資產管理行業產生實質性影響。例如，歐盟最近關於為可持續增長融資的行動計劃包括將ESG納入金融體系的舉措。此外，美國證券交易委員會和美國其他監管機構也宣佈了採取類似舉措的計劃，包括適用於我們的業務運營、員工和董事會多樣性以及其他與ESG相關的事項的額外信息披露義務。
我們無法預測適用於我們業務的法律和法規要求未來變化的性質，也無法預測當前或未來提案將產生的影響程度。然而，任何此類變化都可能增加合規成本和我們運營的複雜性。它們還可能導致我們的產品或服務產品發生變化。不斷變化的監管格局也可能影響我們的一些服務提供商，如果這些提供商改變他們的服務或增加他們的費用，這可能會影響我們的費用或我們提供的產品的費用。
我們可能會捲入可能不在保險覆蓋範圍內的法律和監管程序。
我們受到監管和政府的調查以及民事訴訟。任何此類訴訟的不利結果都可能涉及鉅額經濟處罰和費用。在正常的業務過程中，不時會出現針對我們的各種索賠，包括與僱傭有關的索賠。近年來，金融服務業的訴訟和監管調查也有所增加，包括客户索賠、集體訴訟和政府訴訟，這些訴訟涉及鉅額金錢損失和罰款。
我們按我們認為適當的金額和條款投保。我們不能保證我們的保險將涵蓋我們可能面臨的所有責任和損失，或者我們的保單將繼續以可接受的條款和費用提供。某些保險覆蓋範圍可能無法獲得，或在未來期間可能過於昂貴。隨着我們的保單即將續保，我們可能需要承擔更高的免賠額或共同保險責任，或者支付更高的保費，這將增加我們的費用，減少我們的淨收入。
淨資本要求可能會阻礙我們子公司的業務運營。
我們的某些子公司受到各種聯邦、州和外國當局實施的淨資本要求的約束。我們每家子公司的淨資本都達到或超過了所有當前的最低要求；然而，如果我們無法對子公司進行額外投資，所需淨資本的重大變化、運營虧損或對淨資本的特別費用可能會對我們子公司擴大或維持其運營的能力產生不利影響。
英國退出歐盟。
我們在英國(“UK”)擁有重要的當地授權和監管機構，以支持我們的全球投資管理業務。我們已經調整了我們的歐盟(EU)和英國業務，以應對英國退出歐盟(Brexit)；然而，我們無法預測英國退歐對我們的業務或業務的最終影響。我們仍然致力於我們的客户、同事和整個地區的業務擴張。
技術風險。
我們需要大量和類型的技術來運營我們的業務，如果我們無法維持足夠的基礎設施來開展或擴大我們的業務，或者如果我們的技術變得不起作用或過時，我們將受到不利影響。
我們依賴大量的技術，在許多情況下，高度專業化或專有或第三方許可的技術來支持我們的業務職能，其中包括：
•證券分析，
•證券交易，
•投資組合管理，
•客户服務，
•會計和內部財務報告流程和控制，
•數據安全性和完整性，以及
•法規遵從性和報告。
我們的所有技術系統，包括供應商提供的系統，都容易因網絡攻擊、自然災害、停電、戰爭或恐怖主義行為、破壞、編碼錯誤和其他原因而出現故障或故障。暫停或終止供應商提供的軟件許可證或相關支持、升級和維護可能會導致系統延遲或中斷。儘管我們有強大的業務和災難恢復計劃，但如果我們的技術系統(包括供應商提供的系統)出現故障，無法及時恢復，我們將無法履行關鍵業務功能，這可能會導致客户流失，並可能損害我們的聲譽。供應商的技術故障或服務中斷也可能幹擾我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分和對客户的責任。
此外，我們的持續成功取決於我們是否有能力有效地整合多個系統和/或國家/地區的運營，並採用新技術或調整現有技術以滿足客户、行業和監管要求。我們可能需要進行鉅額資本支出，以維持具有競爭力的基礎設施。如果我們不能及時升級我們的基礎設施，我們可能會失去客户，無法保持監管合規，這可能會影響我們的運營結果，並嚴重損害我們的聲譽。
網絡攻擊或未能實施有效的信息和網絡安全政策、程序和能力可能會擾亂運營並造成經濟損失。
我們依賴於我們維護的信息和網絡安全政策、程序和能力的有效性，以保護我們的系統和數據。外部導致的信息安全事件，如網絡攻擊、網絡釣魚詐騙、病毒、勒索軟件攻擊、拒絕服務攻擊或從公司內部發起的攻擊，可能會嚴重中斷業務運營或導致機密客户或競爭信息的泄露或修改。此外，我們與之開展業務和傳輸數據的第三方供應商和其他中介機構可能會遭受成功的網絡攻擊或其他信息安全事件，我們不能確保這些第三方擁有所有適當的控制措施，以保護這些第三方保管的信息的機密性，或允許他們及時繼續其業務運營，包括他們向我們提供的服務。
近年來，影響其他金融服務公司以及其他行業公司的公開網絡安全事件越來越多。我們使用第三方供應商和雲技術可能會增加這種風險。如果我們所依賴的技術運營受到損害，我們可能不得不進行大量投資來升級、修復或更換我們的技術基礎設施或第三方供應商，並且可能無法及時進行此類投資。儘管我們維持我們認為合理、審慎和足以滿足我們業務目的的保險範圍，但它可能不足以保護我們免受因安全漏洞、網絡攻擊和其他類型的非法活動或此類事件造成的任何中斷而產生的所有損失和成本。
如果我們不能妥善保護和維護機密信息，我們可能會受到損失。
作為我們正常運營的一部分，我們維護和傳輸關於我們的客户、同事和其他各方的機密信息，以及與我們的業務運營相關的專有信息。我們維持一個內部控制系統，旨在提供合理的保證，確保及時防止或發現疏忽錯誤和欺詐活動，包括挪用資產、欺詐性財務報告和未經授權獲取敏感或機密數據。我們還利用基於雲的解決方案來傳輸和存儲這些信息。我們的系統，或我們可能用來維護和傳輸此類信息的第三方服務提供商的系統，可能會受到未經授權的用户的攻擊，或被計算機病毒或其他惡意軟件代碼破壞。此外，授權人員可能無意或有意地發佈或更改機密或專有信息。除其他事項外，此類披露還可能：
•嚴重損害了我們的聲譽，
•允許競爭對手訪問我們的專有業務信息，
•使我們對未能保護客户、合夥人和其他各方的數據承擔責任，
•導致我們現有客户終止合同，
•使我們面臨監管行動和潛在的訴訟，以及
•需要大量資本和運營支出來調查和補救違規行為。
此外，如果任何人，包括我們的任何同事，疏忽忽視或故意推翻或規避我們對機密數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用該數據，我們可能會在一個或多個司法管轄區面臨重大金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。
我們受到許多旨在保護這些信息的法律和法規的約束，例如美國聯邦和州法律以及管理個人或機密數據保護的外國法律和法規，例如歐盟的一般數據保護條例。G美國和世界各地的政府當局已經頒佈或正在考慮關於數據保護的類似類型的立法和監管提案。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施數據收集、使用、傳播和安全的標準。這些隱私、安全和數據保護法律和法規中的每一個都可能施加重大限制，要求我們改變業務，或者限制我們使用或存儲個人信息，這可能會增加我們的合規費用，並使我們的業務開展成本更高或效率更低。
項目1B。未解決的員工評論。
沒有。
第二項。財產。
我們的公司總部位於馬裏蘭州巴爾的摩東普拉特街100號，租賃面積為472,000平方英尺。2020年12月，我們宣佈將於2024年將總部遷至位於馬裏蘭州巴爾的摩的一個綜合體，租賃面積約為550,000平方英尺。2024年，我們將騰出東普拉特街100號的空間。
我們在全球16個國家設有辦事處，其中包括美國。
我們的運營和服務活動主要在園區內的自有設施進行，包括位於馬裏蘭州奧文斯米爾斯靠近巴爾的摩的兩塊土地上的110萬平方英尺和科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯的約29萬平方英尺。我們還在馬裏蘭州黑格斯敦維護着一個近60,000平方英尺的技術支持設施。
我們租用了美國以外的所有辦事處，其中倫敦和香港是我們最大的辦事處，我們在馬裏蘭州的業務運營恢復點，我們在紐約市的技術開發中心，以及舊金山、華盛頓特區和費城的辦事處。
對OHA的收購增加了在美國(紐約市、沃斯堡和舊金山)、英國(倫敦)、澳大利亞(悉尼)、香港和盧森堡的租賃辦公室。
關於我們2022年預期資本支出的信息在本表格10-K第7項中的資本資源、流動資金和重大現金承諾討論中列出，我們在2021年12月31日不可撤銷經營租賃項下的未來最低租金支付在本表格10-K第8項中的經審計綜合財務報表的租賃腳註中列出。
第三項。法律訴訟。
有關我們的法律程序的信息，請參閲我們的承諾和或有事項在我們的經審計的綜合財務報表的腳註在本表格10-K的項目8。
第四項。煤礦安全信息披露。
不適用。
關於我們的執行官員的信息。
以下信息包括截至2022年2月24日我們的高管的姓名、年齡和職位。沒有任何人擔任軍官所依據的安排或諒解。前11位是我們管理委員會的成員。
羅伯特·W·夏普斯(50歲)，自2022年以來擔任首席執行官，自2021年起擔任董事和總裁職務，2018年至2021年擔任投資主管，2017年至2021年擔任集團首席投資官，2017年至2018年擔任全球股票業務聯席主管，2001年至2016年擔任美國機構大盤股增長策略首席投資組合經理，2001年至2021年擔任總裁副主管。
詹妮弗·B·達迪斯(49歲)，2021年以來擔任首席財務官兼財務主管，2021年擔任財務主管，2016年至2021年擔任企業戰略主管，2010年起擔任總裁副董事長。
格倫·奧古斯特(60歲)，橡樹山顧問公司(Oak Hill Advisors，L.P.)首席執行官，董事(Sequoia Capital)高管，自2021年起擔任總裁副董事長。他於1990年創立了OHA。
羅伯特·C·T·希金波塔姆，54歲，自2019年以來擔任全球分銷主管，2021年以來擔任臨時首席運營官，2018年至2019年擔任全球投資管理服務主管，2012年至2018年擔任全球投資服務主管，自2012年以來擔任總裁副總裁。
斯蒂芬·A·傑克遜(59歲)，自2020年起擔任T.Rowe Price投資管理公司主管，2020年至2021年擔任美國股票業務副主管，自2007年起擔任總裁副主管。
安德魯·C·麥考密克(61歲)，自2019年以來擔任固定收益主管，自2022年以來擔任首席投資官，2013年至2018年擔任美國應税債券主管，自2008年以來擔任總裁副主管。
喬希·納爾遜(45歲)，自2022年以來擔任美國股票業務主管，2021年擔任美國股票業務副主管，2019年至2021年擔任董事北美股票研究部門副主管，自2007年起擔任總裁副總裁。
David先生(54歲)，2020年起任總法律顧問，2012年起任企業祕書，2001年起任總裁副律師。從2009年到2020年，奧斯特雷歇爾擔任首席法律顧問。
塞巴斯蒂安·佩奇(45歲)，全球多元資產主管，自2015年以來擔任副總裁，自2022年以來擔任首席投資官。
賈斯汀湯姆森(Justin Thomson)(54)，國際證券業務主管自2021年以來，自2017年以來擔任首席投資官, 2021年全球股票聯席主管，2001年起任副總裁。
埃裏克·L·維爾(Eric L.Veiel，50歲)，自2022年以來擔任全球股票業務主管和首席投資官。2018年至2021年擔任全球股票聯席主管，2016年至2021年擔任美國股票主管，2014年至2015年擔任董事北美股票研究主管，自2006年起擔任總裁副總裁。
傑西卡·M·希布勒(46歲)，2010年起任首席會計官，2020年起任主計長，2009年起任總裁副主任。
第II部
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
我們的普通股(每股面值0.20美元)在納斯達克全球精選市場交易，代碼為Trow。過去兩年的每股股息為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一
季 | | 第二位
季 | | 第三名
季 | | 第四
季 |
| 2021 | $ | 1.08 | | | $ | 4.08 | | | $ | 1.08 | | | $ | 1.08 | |
| 2020 | $ | .90 | | | $ | .90 | | | $ | .90 | | | $ | .90 | |
2021年第二季度宣佈的現金股息包括2021年6月宣佈並於2021年7月支付的每股3.00美元的特別股息。
我們的普通股股東已經批准了我們所有的基於股權的薪酬計劃。這些計劃規定在2021年12月31日發行以下普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 員工和非員工董事計劃 | | 員工購股計劃 | | 總計 |
| 行使未償還期權 | | 2,846,579 | | | — | | | 2,846,579 | |
| 結清尚未結清的限制性股票單位 | | 5,795,395 | | | — | | | 5,795,395 | |
| 未來發行的債券 | | 11,584,645 | | | 1,320,803 | | | 12,905,448 | |
| 總計 | | 20,226,619 | | | 1,320,803 | | | 21,547,422 | |
上表所列未平倉期權的加權平均行權價為72.87美元。根據股東於2020年5月批准的2020年長期激勵計劃和2012年長期激勵計劃的條款，隨着我們未來用行使股票期權的收益回購普通股，可供未來發行的股票數量將增加。我們的員工股票購買計劃自成立以來沒有發行任何股票；所有股票都是在公開市場購買的。
下表顯示了2021年第四季度的回購活動。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | | 總人數
購入的股份 | | 平均價格
按股支付 | | 總人數
購買的股份作為
公開的一部分
已宣佈的計劃 | | 最大數量
可能尚未上市的股票
在以下條件下購買
該計劃 |
| 十月 | | 1,642,691 | | | $ | 198.35 | | | 1,642,144 | | | 16,936,065 | |
| 十一月 | | 502,337 | | | $ | 211.52 | | | 499,434 | | | 16,436,631 | |
| 十二月 | | 912,105 | | | $ | 195.49 | | | 910,721 | | | 15,525,910 | |
| 總計 | | 3,057,133 | | | $ | 199.66 | | | 3,052,299 | | | |
我們在一個季度內回購的股份可能包括根據公開宣佈的董事會授權進行的回購、向公司交出與員工股票期權掉期行使相關的行使價而交出的流通股，以及為支付與歸屬限制性股票獎勵相關的最低預扣税金而扣繳的股份。在2021年第四季度購買的股票總數中，4,834股與員工行使股票期權有關的退還股份有關，沒有一股與為支付與授予限制性股票獎勵相關的預扣税款而預扣的股份有關。
下表詳細説明瞭董事會尚未公開宣佈的董事會授權的變化和地位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 授權日期 | | 12/31/2020 | | 授權的額外股份 | | 總人數
購入的股份 | | 2021年12月31日可購買的最大股數 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 2019年2月 | | 6,467,311 | | | — | | | (5,941,401) | | | 525,910 | |
| 2020年3月 | | 15,000,000 | | | — | | | — | | | 15,000,000 | |
| | 21,467,311 | | | — | | | (5,941,401) | | | 15,525,910 | |
我們有1,044名登記在冊的股東和大約510,000名受益股東賬户，這些賬户由持有我們普通股的經紀人、銀行和其他中介機構持有。截至2021年12月31日，由我們的合夥人和董事直接擁有的普通股，加上未償還的既有股票期權和未歸屬的限制性股票獎勵，總計約佔我們已發行股票和未償還既有股票期權的9%。
第六項。已保留
第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
概述。
我們2021年的收入和淨收入主要來自為美國共同基金、次級建議基金、單獨管理的賬户、集體投資信託基金和其他T.Rowe Price產品的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。T.Rowe Price的其他產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品和通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉移代理、會計和股東服務；固定繳款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模型交付提供的非自主諮詢服務。
我們管理着廣泛的美國、國際和全球股票、債券和貨幣市場共同基金以及集合投資信託基金和其他投資產品，以滿足個人和機構投資者的不同需求和目標。投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。此外，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們的運營費用中約有30%受到管理資產變化的影響。
為了吸引新的投資諮詢客户和現有客户的更多投資，我們在開發新產品和服務以及改進和擴大我們的能力和分銷渠道方面投入了大量資金。這些努力通常涉及的成本先於我們可能確認的任何未來收入，這些收入來自我們管理的資產的增加。
近年來，被動投資的總趨勢持續並加速，這對我們的新客户流入產生了負面影響。然而，從長遠來看，我們預計執行良好的積極管理將對投資者起到重要作用。在這方面，我們擁有充足的流動性和資源，使我們能夠利用有吸引力的增長機會。我們正在投資於關鍵能力，包括投資專業人士、分銷專業人士、技術和新產品供應；最重要的是，我們為客户提供強大的投資管理專業知識和服務。
2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司，以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們收購了Oak Hill Advisors，L.P.的100%股權、共同投資於若干關聯私人投資基金的實體(“共同投資實體”)的100%股權以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。對OHA的收購包括570億美元的管理資本，其中470億美元的管理資產是截至收購日我們管理的資產中增加的。此次收購加速了我們向替代產品的擴張
並在我們的核心投資和分銷能力方面對我們現有的全球平臺和持續的戰略舉措進行補充。另類信貸策略繼續受到全球投資者的需求，他們希望獲得誘人的收益和風險調整後的回報。
市場趨勢。
儘管冠狀病毒大流行仍在繼續，但美國主要股指在2021年攀升，延續了自2020年3月下旬開始的強勁反彈。隨着經濟重新開放和復甦--得益於冠狀病毒疫苗的推出和一些聯邦財政減免--以及企業報告強勁的盈利增長，股市上漲。全球供應鏈中斷導致的部分商品和原材料短缺、冠狀病毒變種的出現，以及美聯儲決定從11月開始縮減每月資產購買規模，這些都是令金融市場承壓的因素之一。
非美國發達股市的股票上漲，但漲幅落後於美國股市。以美元計算，歐洲股市大體上是積極的。有幾個市場的漲幅超過20%。西班牙和葡萄牙股市漲幅落後，漲幅不到2%。以美元計算，亞洲發達市場漲跌互現。香港股市下跌約4%，部分原因是中國政府對某些行業的監管打擊，以及對中國房地產市場一些高負債公司的擔憂。日本股市上漲約2%。
新興市場股市以美元計算普遍下跌，因為貨幣兑美元疲軟降低了美國投資者在當地的回報。在亞洲，臺灣和印度股市飆升近27%，但由於政府的監管打擊和對房地產市場的擔憂，中國股市下跌了近22%。拉美市場也漲跌互現，幾個國家正艱難應對政治不確定性、貨幣疲軟和高通脹，這些因素促使各國央行提高短期利率。大多數歐洲新興市場的股市上漲，但土耳其股市和里拉暴跌，原因是土耳其央行在今年最後幾個月降低了短期利率，儘管通脹上升。
以下是2021年幾個主要股票市場指數的回報：
| | | | | |
| 標準普爾500指數 | 28.7% |
納斯達克綜合指數(1) | 21.4% |
| 羅素2000指數 | 14.8% |
| MSCI EAFE(歐洲、澳大拉西亞和遠東)指數 | 11.8% |
| 摩根士丹利資本國際新興市場指數 | (2.2)% |
(1) 回報不包括股息
全球債券回報率大多為負值，原因是債券市場利率不斷上升，隨着時間的推移，對主要央行縮減刺激措施的預期日益增強。在美國，美國國債收益率曲線的收益率都在上升，尤其是在曲線的中期部分，因為市場預期美聯儲從去年11月開始縮減每月資產購買規模，這將是2022年某個時候收緊貨幣政策的前奏。2021年，10年期美國國債收益率從0.93%升至1.52%。
在美國應税投資級證券中，國債表現最差，而公司、抵押貸款支持證券和商業抵押貸款支持證券的跌幅較小。資產支持證券表現最好，儘管略有下跌。免税市政債券產生了正回報，因為市政債券收益率的漲幅低於可比國債收益率。高收益債券今年表現強勁。
以美元計算，非美國發達市場的債券下跌，原因是美元兑日元、歐元和其他貨幣走強，降低了美國投資者在當地的回報。新興市場債券也下跌，因為債券收益率上升，許多新興國家提高了短期利率，試圖遏制通脹。由於多數新興市場貨幣兑美元匯率下跌，本幣債券的表現遜於美元計價債券。
以下是2021年幾個主要債券市場指數的回報：
| | | | | |
| 彭博巴克萊美國綜合債券指數 | (1.5)% |
| 摩根大通全球高收益指數 | 4.9% |
| 彭博巴克萊市政債券指數 | 1.5% |
| 彭博巴克萊全球除美元外綜合債券指數 | (7.1)% |
| 摩根大通新興市場債券指數Plus | (4.5)% |
管理下的資產。
2021年底管理的資產為16,878億美元，比2020年底增加了2,173億美元。這一增長主要是由市場增值和扣除未再投資的分配後的收入推動的，為1989億美元。於2021年12月29日完成的對OHA的收購包括570億美元的管理資本(包括資產淨值、投資組合價值和/或無資金支持的資本)，其中4690萬美元的管理資產包括在下表中的管理資產中。這些增長被2021年285億美元的現金淨流出部分抵消。客户將238億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金，其中162億美元轉移到退休日期信託基金。
下表詳細説明瞭過去三年我們按工具管理的資產的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | | 美國共同基金 | | 次要帳目和獨立帳目 | | 集合投資信託基金及其他投資產品 | | 私人投資基金和CLO | | 總計 |
| 截至2018年12月31日的管理資產 | | $ | 564.5 | | | $ | 250.0 | | | $ | 147.8 | | | $ | — | | | $ | 962.3 | |
| | | | | | | | | | |
| 客户轉賬前的淨現金流 | | 7.6 | | | (.3) | | | 5.9 | | | — | | | 13.2 | |
客户端轉賬(1) | | (23.2) | | | 1.1 | | | 22.1 | | | — | | | — | |
| 客户轉賬後的淨現金流 | | (15.6) | | | .8 | | | 28.0 | | | — | | | 13.2 | |
| 扣除收入後的市場折舊淨額 | | 135.6 | | | 63.0 | | | 34.5 | | | — | | | 233.1 | |
| 未進行再投資的分配 | | (1.8) | | | — | | | — | | | — | | | (1.8) | |
| 在此期間發生的變化 | | 118.2 | | | 63.8 | | | 62.5 | | | — | | | 244.5 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的管理資產 | | 682.7 | | | 313.8 | | | 210.3 | | | — | | | 1,206.8 | |
| | | | | | | | | | |
| 客户轉賬前的淨現金流 | | (11.5) | | | 8.0 | | | 9.1 | | | — | | | 5.6 | |
客户端轉賬(1) | | (13.7) | | | 2.0 | | | 11.7 | | | — | | | — | |
| 客户轉賬後的淨現金流 | | (25.2) | | | 10.0 | | | 20.8 | | | — | | | 5.6 | |
| 市場淨增值和淨收益 | | 140.0 | | | 76.3 | | | 43.7 | | | — | | | 260.0 | |
| 未進行再投資的分配 | | (2.9) | | | — | | | (.2) | | | — | | | (3.1) | |
| 管理下的收購資產 | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
| 在此期間發生的變化 | | 111.9 | | | 86.3 | | | 65.5 | | | — | | | 263.7 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的管理資產 | | 794.6 | | | 400.1 | | | 275.8 | | | — | | | 1,470.5 | |
| | | | | | | | | | |
| 客户轉賬前的淨現金流 | | (4.9) | | | (34.0) | | | 10.4 | | | — | | | (28.5) | |
客户端轉賬(1) | | (23.8) | | | 2.7 | | | 21.1 | | | — | | | — | |
| 客户轉賬後的淨現金流 | | (28.7) | | | (31.3) | | | 31.5 | | | — | | | (28.5) | |
| 市場淨增值和淨收益 | | 111.8 | | | 57.4 | | | 36.2 | | | — | | | 205.4 | |
| 未進行再投資的分配 | | (6.3) | | | — | | | (.2) | | | — | | | (6.5) | |
| | | | | | | | | | |
| 在此期間發生的變化 | | 76.8 | | | 26.1 | | | 67.5 | | | — | | | 170.4 | |
| 截至2021年12月31日的收購前資產管理 | | 871.4 | | | 426.2 | | | 343.3 | | | — | | | $ | 1,640.9 | |
| 收購的管理下的收費資產 | | — | | | 10.9 | | | — | | | 36.0 | | | 46.9 | |
| 截至2021年12月31日的管理資產 | | $ | 871.4 | | | $ | 437.1 | | | $ | 343.3 | | | $ | 36.0 | | | $ | 1,687.8 | |
(1) 在這三年中，大部分客户轉賬是從T.Rowe Price美國共同基金轉移到T.Rowe Price集體投資信託基金，這些信託基金包括在集體投資信託基金和其他投資產品中。
下表按資產類別詳細説明瞭我們管理的資產在過去三年中的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | | 權益 | | 固定收益，包括貨幣市場 | | 多資產(1) | | 替代方案(2) | | 總計 |
| 截至2018年12月31日的管理資產 | | $ | 539.9 | | | $ | 136.1 | | | $ | 286.3 | | | $ | — | | | $ | 962.3 | |
| | | | | | | | | | |
| 淨現金流 | | (.2) | | | 3.5 | | | 9.9 | | | — | | | 13.2 | |
扣除收入後的市場折舊淨額(3) | | 159.2 | | | 8.3 | | | 63.8 | | | — | | | 231.3 | |
| | | | | | | | | | |
| 在此期間發生的變化 | | 159.0 | | | 11.8 | | | 73.7 | | | — | | | 244.5 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日的管理資產 | | 698.9 | | | 147.9 | | | 360.0 | | | — | | | 1,206.8 | |
| | | | | | | | | | |
| 淨現金流 | | — | | | 14.1 | | | (8.5) | | | — | | | 5.6 | |
市場淨增值和淨收益(3) | | 196.9 | | | 5.5 | | | 54.5 | | | — | | | 256.9 | |
| 管理下的收購資產 | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | 1.2 | |
| 在此期間發生的變化 | | 196.9 | | | 20.8 | | | 46.0 | | | — | | | 263.7 | |
| | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的管理資產 | | 895.8 | | | 168.7 | | | 406.0 | | | — | | | 1,470.5 | |
| | | | | | | | | | |
| 淨現金流 | | (44.6) | | | 1.2 | | | 14.9 | | | — | | | (28.5) | |
市場淨增值和淨收益(3) | | 141.5 | | | .6 | | | 56.8 | | | — | | | 198.9 | |
| | | | | | | | | | |
| 在此期間發生的變化 | | 96.9 | | | 1.8 | | | 71.7 | | | — | | | 170.4 | |
| 截至2021年12月31日的收購前資產管理 | | 992.7 | | | 170.5 | | | 477.7 | | | — | | | $ | 1,640.9 | |
| 收購的管理下的收費資產 | | — | | | 5.2 | | | — | | | 41.7 | | | 46.9 | |
| 截至2021年12月31日的管理資產 | | $ | 992.7 | | | $ | 175.7 | | | $ | 477.7 | | | $ | 41.7 | | | $ | 1,687.8 | |
(1) 多資產組合所管理的基礎資產已在這一類別中彙總和列報，沒有在權益和固定收益欄中列報。
(2)另類資產類別包括被授權將其所持資產的50%以上投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、房地產/CRE、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。
(2)報告未再投資的分配淨額。
截至2021年12月31日，美國以外的投資諮詢客户佔我們管理資產的9.9%，截至2020年12月31日，佔9.3%。截至2021年12月31日的百分比反映了OHA美國以外客户管理的資產。
我們2021年的淨現金流反映了國內股票和國內固定收益的淨流出。這些資金外流還反映出我們從美國共同基金投資中贖回了約25億美元，為收購OHA的現金部分提供資金。這些流出部分被我們多資產特許經營權和國際固定收益的現金流入所抵消。從地理位置來看，美洲和歐洲、中東和非洲地區都經歷了淨流出，主要是股權流出，而亞太地區的淨流出為正。2020年的淨現金流反映了流入固定收益和國際股權的正資金，同時由於宏觀經濟逆風和被動投資的持續壓力，國內股權和我們的多資產特許經營權出現了淨流出。2019年的淨現金流是由分銷渠道和地理位置的多元化流入、我們多資產特許經營的實力以及流入固定收益和國際股票的正流動推動的。
我們的目標日期退休產品，包括在上面顯示的多資產總額中，繼續是我們管理的資產的重要組成部分。我們目標日期退休產品中管理的資產以及按工具劃分的現金淨流入/(流出)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 管理的資產 | | | 年終現金淨流入/(流出) |
| (以十億計) | 12/31/21 | | 12/31/20 | | 12/31/19 | | | 12/31/21 | | 12/31/20 | | 12/31/19 |
| 美國共同基金 | $ | 187.1 | | | $ | 176.1 | | | $ | 164.8 | | | | $ | (12.5) | | | $ | (12.7) | | | $ | (10.8) | |
| 集合投資信託基金 | 191.1 | | | 145.4 | | | 119.2 | | | | 23.2 | | | 5.4 | | | 19.5 | |
| 單獨管理的帳户 | 12.9 | | | 10.7 | | | 8.4 | | | | .6 | | | .8 | | | 1.1 | |
| $ | 391.1 | | | $ | 332.2 | | | $ | 292.4 | | | | $ | 11.3 | | | $ | (6.5) | | | $ | 9.8 | |
該公司還為某些投資組合提供戰略投資建議解決方案。這些建議解決方案絕大多數由我們的多資產部門監督，可能包括戰略資產配置，以及在某些投資組合中，資產選擇和/或戰術資產配置覆蓋。該公司還通過零售單獨管理賬户和單獨管理賬户模式交付提供建議解決方案。截至2021年12月31日，這些解決方案的總資產為4,880億美元，其中4,800億美元包括在我們上表中報告的管理資產中。
我們為固定繳款退休計劃提供參與者會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金、集體投資信託基金和在公司綜合體之外管理的基金。截至2021年12月31日，我們管理的資產為2700億美元，其中近1630億美元是我們管理的資產。
投資業績(1).
強勁的投資業績和品牌知名度是吸引和保留資產以及我們長期成功的關鍵驅動力。下表顯示了截至2021年12月31日的一年、三年、五年和十年的投資表現。過去的表現並不能保證未來的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
表現好於晨星中值的美國共同基金佔比(2),(3) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 38% | | 64% | | 68% | | 85% |
| 固定收益 | | 74% | | 55% | | 56% | | 57% |
| 多資產 | | 55% | | 72% | | 82% | | 90% |
| | | | | | | | |
| 所有基金 | | 55% | | 63% | | 68% | | 76% |
| | | | | | | | |
表現好於被動同行中值的美國共同基金的百分比(2),(4) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 36% | | 59% | | 61% | | 63% |
| 固定收益 | | 62% | | 65% | | 55% | | 50% |
| 多資產 | | 53% | | 76% | | 74% | | 86% |
| | | | | | | | |
| 所有基金 | | 49% | | 66% | | 63% | | 65% |
| | | | | | | | |
表現優於基準的複合指數的百分比(5) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 39% | | 62% | | 70% | | 77% |
| 固定收益 | | 61% | | 70% | | 78% | | 77% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 所有複合材料 | | 47% | | 65% | | 73% | | 77% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AUM加權性能 | | | | | | | | |
超過晨星中值的美國共同基金AUM的百分比(2),(3) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 39% | | 50% | | 80% | | 92% |
| 固定收益 | | 93% | | 65% | | 57% | | 61% |
| 多資產 | | 85% | | 94% | | 95% | | 96% |
| | | | | | | | |
| 所有基金 | | 55% | | 62% | | 81% | | 90% |
| | | | | | | | |
表現好於被動同行中值的美國共同基金AUM的百分比(2),(4) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 32% | | 45% | | 58% | | 51% |
| 固定收益 | | 84% | | 61% | | 45% | | 51% |
| 多資產 | | 83% | | 95% | | 95% | | 96% |
| | | | | | | | |
| 所有基金 | | 48% | | 57% | | 65% | | 62% |
| | | | | | | | |
表現優於基準的複合AUM的百分比(5) |
| | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 |
| 權益 | | 33% | | 60% | | 68% | | 77% |
| 固定收益 | | 80% | | 78% | | 76% | | 74% |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 所有複合材料 | | 40% | | 63% | | 69% | | 77% |
| | | | | | | | |
|
|
截至2021年12月31日，在我們評級的123只美國共同基金中，有72只(58.5%)獲得了4或5星的總體評級。相比之下，晨星基金中32.5%的人獲得了4星或5星的評級(6)。此外，71%的人(6)2021年年底，我們評級的美國共同基金(跨主要股票類別)中的AUM的總評級為4或5星。
(1) 投資表現反映了T.Rowe Price贊助的共同基金和組合AUM，而不是OHA的產品。
(2) 來源：©2021晨星公司版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。
(3)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的基金管理資產總額包括1年5,210億美元、3年5,210億美元、5,200億美元和10年5,110億美元。
(4)被動同行中位數是由T.Rowe Price使用晨星的數據創建的。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、同行不到三個的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上圖反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年4,990億美元、3年4,910億美元、5年4,890億美元和10年4,240億美元。
(5)綜合淨收益採用適用的最高單獨賬户費用表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中表現優於基準的1年、3年、5年和10年業績記錄的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總管理金額包括1年15,060億美元，3年15,040億美元，5年14,990億美元，10年14,610億美元。
(6)晨星對基金的評級™是針對至少有三年曆史的基金計算的。為了進行比較，交易所交易基金和開放式共同基金被認為是一個單一羣體。它是基於晨星風險調整後回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)計算的，該指標考慮了受管產品月度超額表現的變化，更強調下行變化和獎勵一致的表現。晨星對前32.5%的基金給予了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%獲得了5星，22.5%獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。
手術的結果。
下表和討論列出了有關我們在美國公認會計原則和非公認會計原則基礎上的2021、2020和2019年綜合財務業績的信息。非GAAP基礎根據我們合併的T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資相關的投資收入以及某些非經常性費用和收益(包括2021年)進行調整，以及與收購OHA相關的交易成本。
我們於2021年12月29日完成對OHA的收購；然而，我們的運營結果不包括2021年OHA的任何財務結果，因為OHA在成交日期至2021年12月31日之間的活動被視為無關緊要。我們目前預計與收購相關的無形資產攤銷、或有對價的公允價值調整、與收購相關的保留補償費用以及其他與收購相關的費用將從2022年開始影響我們的運營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| (單位：百萬，每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 | | $Change | | 更改百分比 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 美國公認會計原則基礎 | | | | | | | | | | | | | |
| 投資諮詢費 | $ | 7,098.1 | | | $ | 5,693.1 | | | $ | 5,112.5 | | | $ | 1,405.0 | | | 24.7 | % | | $ | 580.6 | | | 11.4 | % |
| 淨收入 | $ | 7,671.9 | | | $ | 6,206.7 | | | $ | 5,617.9 | | | $ | 1,465.2 | | | 23.6 | % | | $ | 588.8 | | | 10.5 | % |
| 運營費用 | $ | 3,961.9 | | | $ | 3,461.0 | | | $ | 3,230.9 | | | $ | 500.9 | | | 14.5 | % | | $ | 230.1 | | | 7.1 | % |
| 淨營業收入 | $ | 3,710.0 | | | $ | 2,745.7 | | | $ | 2,387.0 | | | $ | 964.3 | | | 35.1 | % | | $ | 358.7 | | | 15.0 | % |
營業外收入(1) | $ | 284.6 | | | $ | 496.5 | | | $ | 540.3 | | | $ | (211.9) | | | N/m | | $ | (43.8) | | | N/m |
可歸因於
T.Rowe普萊斯集團 | $ | 3,082.9 | | | $ | 2,372.7 | | | $ | 2,131.3 | | | $ | 710.2 | | | 29.9 | % | | $ | 241.4 | | | 11.3 | % |
| 稀釋後每股普通股收益 | $ | 13.12 | | | $ | 9.98 | | | $ | 8.70 | | | $ | 3.14 | | | 31.5 | % | | $ | 1.28 | | | 14.7 | % |
| 假設稀釋的加權平均已發行普通股 | 228.8 | | | 231.2 | | | 238.6 | | | (2.4) | | | (1.0) | % | | (7.4) | | | (3.1) | % |
| | | | | | | | | | | | | |
調整後的非公認會計原則基礎(2) | | | | | | | | | | | | | |
| 運營費用 | $ | 3,840.3 | | | $ | 3,342.7 | | | $ | 3,149.8 | | | $ | 497.6 | | | 14.9 | % | | $ | 192.9 | | | 6.1 | % |
可歸因於
T.Rowe普萊斯集團 | $ | 2,995.3 | | | $ | 2,276.8 | | | $ | 1,975.6 | | | $ | 718.5 | | | 31.6 | % | | $ | 301.2 | | | 15.2 | % |
| 稀釋後每股普通股收益 | $ | 12.75 | | | $ | 9.58 | | | $ | 8.07 | | | $ | 3.17 | | | 33.1 | % | | $ | 1.51 | | | 18.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 管理的資產(以十億計) | | | | | | | | | | |
管理的平均資產(3) | $ | 1,599.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 1,109.3 | | | $ | 351.4 | | | 28.2 | % | | $ | 138.6 | | | 12.5 | % |
| 結束管理下的資產 | $ | 1,687.8 | | | $ | 1,470.5 | | | $ | 1,206.8 | | | $ | 217.3 | | | 14.8 | % | | $ | 263.7 | | | 21.9 | % |
(1) 營業外收入的百分比變化沒有意義(n/m)。
(2) 在本管理層討論和分析的運營結果部分的末尾，請參閲與可比的美國公認會計準則衡量標準的對賬。
(3)2021年管理的平均資產不包括與收購OHA相關的收購的收費管理資產的影響。
成果概覽--2021年與2020年相比
投資諮詢收入。投資諮詢費是根據我們管理的資產的價值和構成賺取的，這些資產的構成根據金融市場和淨現金流的波動而變化。由於我們管理的平均資產在給定時期內增加或減少，同期我們的投資顧問費收入水平通常以類似的方式波動。我們的年化有效費率可能會受到市場或現金流在資產和股票類別之間的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。
2021年的投資諮詢收入比2020年同期增長了24.7%，我們管理的平均資產增加了3514億美元，增幅28.2%，達到15,993億美元。2021年，為了保持投資者的正收益，我們自願放棄了某些貨幣市場共同基金、信託和其他投資組合的5790萬美元，或不到1%的投資諮詢費。截至2021年12月31日，我們在2021年免收費用的投資組合的淨資產合計為220億美元。我們預計，2022年第一季度的豁免水平將略低於2021年第四季度，我們預計至少在2022年上半年之前將繼續免除費用。
2021年，我們管理的資產的平均年化費率為44.4個基點，而2020年為45.6個基點。我們的有效費率下降在很大程度上是因為我們的目標日期產品在2021年7月降低了費用，客户在綜合體內轉移到更低的費用車輛或共享艙位
去年，更高的貨幣市場手續費減免，以及更低的績效費用。這些部分被抵消，因為較高的市場估值導致資產類別轉向股票策略。
運營費用。2021年的運營費用為39.619億美元，比2020年同期增長14.5%。按非通用會計準則計算，營運開支為38.403億美元，較2020年同期增長14.9%。
GAAP和非GAAP運營費用的增長主要是由於薪酬支出增加，包括年度獎金、工資和福利增加，以及由於我們業務的招聘持續投資以及由於管理的平均資產增加而導致的分銷和服務成本增加。2021年期間還反映了與FIS Capital Markets US LLC(簡稱FIS)擴大關係所產生的成本，FIS於2021年8月開始為我們的全方位記錄服務提供技術開發和核心運營。由於大約800名員工於2021年8月過渡到FIS，補償費用的減少部分抵消了FIS安排產生的這些費用。
該公司目前估計，其2022年的非GAAP運營支出，包括OHA全年的運營支出，將增長12%至16%。如果不考慮OHA的運營費用，該公司2022年的非GAAP運營費用預計將增長4%至8%。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，該公司可以選擇調整其費用增長。
營業利潤率。我們2021年的營業利潤率為48.4%，而2020年為44.2%。2021年營業利潤率較2020年的增長主要是由於收入增長超過了運營費用的增長。
稀釋後每股收益。2021年稀釋後每股收益為13.12美元，而2020年為9.98美元。在非公認會計準則的基礎上，2021年稀釋後每股收益為12.75美元，而2020年為9.58美元。與2020年相比，2021年GAAP和非GAAP稀釋後每股收益均有所增加，主要原因是營業收入增加、加權平均流通股減少以及有效税率降低。2021年確認的淨投資收益低於2020年，部分抵消了這些增長的驅動因素。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。
收購OHA對未來經營業績的影響
作為OHA收購的一部分，購買價格分配產生的某些資產和負債，以及某些與保留有關的安排，將影響我們未來的經營業績。這些包括某些無形資產的攤銷、或有對價的公允價值調整、任何公平市場價值基礎差額的攤銷以及與留存相關安排的補償費用。下表強調了這些項目對我們的綜合損益表和預期未來確認期間的最大未來影響。有關這些收購相關項目的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註2。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 項目 | | 未來對經營業績的最大影響
(單位：百萬) | | 描述 | | 認證期 |
或有對價負債-溢價(1) | | Up to $593.7 | | 公允市場價值在業績期間每季度重新計量，在一般費用、行政費用和其他費用中確認的任何變化；被視為補償的部分將在相關服務期間確認為補償費用。 | | 3至5年 |
| | | | | | |
已確定壽命的無形資產(1) | | $ | 613.9 | | | 投資管理協議無形資產的非現金攤銷。
2022年，待確認的金額預計為1.09億美元。 | | 6.1年
(加權平均) |
| | | | | | |
附屬私人投資基金的投資--公允價值超過賬面價值(1) | | $ | 306.5 | | | 非現金攤銷應確認為淨收入的減少。
2022年，待確認的金額預計為5300萬美元。 | | 59年
(加權平均) |
| | | | | | |
非控制性權益--公允價值超過賬面價值(1) | | $ | (129.1) | | | 非現金攤銷應確認為補償費用的減少。
2022年，待確認的金額預計為2300萬美元。 | | 59年
(加權平均) |
| | | | | | |
購買代價被視為補償性的(1) | | $ | 283.2 | | | 非現金攤銷應確認為補償費用。
2022年，待確認的金額預計為5700萬美元。 | | 5年 |
| | | | | | |
| 價值創造安排 | | 2021年12月31日的可變公允市值為3000萬美元。 | | 公平市價每季度重新計量，並在業績期間確認為薪酬支出。 | | 5年 |
(1)相關的經營業績影響預計將是從2022年開始的非GAAP調整。
成果概覽--2020年與2019年相比
投資諮詢收入。2020年，投資諮詢收入比2019年同期增長11.4%，我們管理的平均資產增加了1386億美元，增幅12.5%，達到12,479億美元。
2020年，我們管理的資產的平均年化費率為45.6個基點，而2019年為46.1個基點。我們的有效費率下降在很大程度上是由於客户在綜合體內轉移到較低的費用工具或股票類別，以及貨幣市場費用豁免。這些下降被2020年的績效費用部分抵消。
運營費用。 2020年，運營費用為34.61億美元，而2019年期間為32.309億美元。運營費用的增加主要是由於市場回報增加、薪酬支出增加以及我們的持續戰略投資導致與補充儲蓄計劃相關的費用增加3860萬美元。
2020年，與2019年相比，我們的非GAAP運營費用增長了6.1%，達到33.427億美元。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。
營業利潤率。我們2020年的營業利潤率為44.2%，而2019年為42.5%。與2019年相比，2020年營業利潤率的增長主要是由於淨收入增加，但與薪酬相關的費用增加部分抵消了這一增長。
稀釋後每股收益。2020年稀釋後每股收益為9.98美元，而2019年為8.70美元。與2019年相比，2020年稀釋後每股收益增長14.7%，主要原因是運營收入增加、加權平均流通股減少以及有效税率降低。2020年確認的淨投資收益低於2019年，部分抵消了這些增長的驅動因素。
在非公認會計準則的基礎上，2020年稀釋後每股收益為9.58美元，而2019年為8.07美元。非GAAP稀釋後每股收益增加的主要原因是營業收入增加、加權平均流通股減少以及有效税率降低。2020年確認的淨投資收益低於2019年，部分抵消了這些驅動因素的影響。請參閲本管理層討論和分析部分後面的非GAAP對賬。
淨收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 | | $Change | | 更改百分比 |
| 投資諮詢費 | | | | | | | | | | | | | |
| 美國共同基金 | $ | 4,388.9 | | | $ | 3,639.9 | | | $ | 3,452.5 | | | $ | 749.0 | | | 20.6 | % | | $ | 187.4 | | | 5.4 | % |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | 2,709.2 | | | 2,053.2 | | | 1,660.0 | | | 656.0 | | | 32.0 | % | | 393.2 | | | 23.7 | % |
| 7,098.1 | | | 5,693.1 | | | 5,112.5 | | | 1,405.0 | | | 24.7 | % | | 580.6 | | | 11.4 | % |
| 管理費、配送費和服務費 | | | | | | | | | | | | | |
| 行政性收費 | 453.5 | | | 402.3 | | | 385.4 | | | 51.2 | | | 12.7 | % | | 16.9 | | | 4.4 | % |
| 配送費和服務費 | 120.3 | | | 111.3 | | | 120.0 | | | 9.0 | | | 8.1 | % | | (8.7) | | | (7.3) | % |
| 573.8 | | | 513.6 | | | 505.4 | | | 60.2 | | | 11.7 | % | | 8.2 | | | 1.6 | % |
| 淨收入 | $ | 7,671.9 | | | $ | 6,206.7 | | | $ | 5,617.9 | | | $ | 1,465.2 | | | 23.6 | % | | $ | 588.8 | | | 10.5 | % |
投資諮詢費。2021年、2020年和2019年平均管理資產的變化與投資諮詢費收入變化之間的關係如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| 平均管理資產增加 | | 增加投資顧問費 | | 平均管理資產增加 | | 增加投資顧問費 |
| 美國共同基金 | 24.6 | % | | 20.6 | % | | 7.4 | % | | 5.4 | % |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | 32.6 | % | | 32.0 | % | | 19.5 | % | | 23.7 | % |
| 投資諮詢費總額 | 28.2 | % | | 24.7 | % | | 12.5 | % | | 11.4 | % |
總體而言，2021年強勁的市場回報改變了不同費率和產品之間的資產和股票類別組合，包括那些具有分級費用結構的產品。此外，在過去幾年中，我們降低了某些產品的管理費，包括在2021年7月降低我們的目標日期產品的管理費。
2021年，美國共同基金管理的平均資產與投資諮詢費增長之間的關係受到2021年7月目標日期產品費用下調和貨幣市場費用豁免增加的影響。
對於次級基金、單獨賬户、集合投資信託和其他投資產品，2021年7月的目標日期產品費用下調和較低的績效費用降低了我們的有效費率，但部分被轉向股票和流入我們國際產品的組合所抵消。這些投資諮詢收入包括我們與第三方中介機構簽約提供的分銷相關服務的費用。我們向第三方中間商支付的費用被記錄為分銷和服務費用的一部分。
總體而言，在2020年，強勁的市場回報將資產和股票類別的組合在不同的費率和產品之間轉移，包括那些具有分級費用結構的產品。此外，在過去的幾年裏，我們還降低了某些產品的管理費。平均資產管理規模與投資的關係
諮詢費增長也受到貨幣市場費用豁免和客户在建築羣內轉移以降低收費工具或股票類別的影響。
管理費、配送費和服務費。 2021年的行政、分配和服務費用為5.738億美元，比2020年增加了6020萬美元。較高的費用主要是由於向我們的美國共同基金提供的轉移代理服務活動增加，模型交付收入增加，以及由於美國共同基金Advisor和R股類別管理的資產增加，這些股票類別獲得的12b-1收入增加。12B-1收入的增加完全被支付給第三方中間人的費用抵消，第三方中間人是這些資產的來源，並在分銷和維修費用中報告。
2020年，行政、分配和服務費用為5.136億美元，比2019年增加820萬美元。較高的費用主要是由於向我們的美國共同基金提供的轉移代理服務活動增加。這一增長被美國共同基金Advisor和R類別的收入下降以及客户轉移到較低費用工具和股票類別的12b-1收入部分抵消，減少了這些股票類別管理的資產。
淨收入是在扣除2021年的550萬美元、2020年的990萬美元和2019年的680萬美元后公佈的，這些收入來自我們的合併T.Rowe Price投資產品。這些合併產品確認的相應費用也從運營費用中扣除。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | $Change | | 更改百分比 | | $Change | | 更改百分比 |
| 薪酬和相關費用，不包括補充儲蓄計劃 | $ | 2,300.0 | | | $ | 2,070.6 | | | $ | 1,896.0 | | | $ | 229.4 | | | 11.1 | % | | $ | 174.6 | | | 9.2 | % |
| 補充儲蓄計劃 | 83.0 | | | 111.8 | | | 73.2 | | | (28.8) | | | (25.8) | % | | 38.6 | | | 52.7 | % |
| 補償及相關費用 | $ | 2,383.0 | | | $ | 2,182.4 | | | $ | 1,969.2 | | | 200.6 | | | 9.2 | % | | 213.2 | | | 10.8 | % |
| 配送和維修費用 | 373.9 | | | 278.5 | | | 262.5 | | | 95.4 | | | 34.3 | % | | 16.0 | | | 6.1 | % |
| 廣告和促銷 | 100.2 | | | 83.7 | | | 96.8 | | | 16.5 | | | 19.7 | % | | (13.1) | | | (13.5) | % |
| 與產品和記錄保存相關的成本 | 236.3 | | | 155.5 | | | 153.2 | | | 80.8 | | | 52.0 | % | | 2.3 | | | 1.5 | % |
| 技術、佔用和設施成本 | 484.9 | | | 444.8 | | | 427.3 | | | 40.1 | | | 9.0 | % | | 17.5 | | | 4.1 | % |
| 常規、管理和其他 | 383.6 | | | 316.1 | | | 321.9 | | | 67.5 | | | 21.4 | % | | (5.8) | | | (1.8) | % |
| | | | | | | | | | | | | |
| 總運營費用 | $ | 3,961.9 | | | $ | 3,461.0 | | | $ | 3,230.9 | | | $ | 500.9 | | | 14.5 | % | | $ | 230.1 | | | 7.1 | % |
薪酬和相關費用，不包括補充儲蓄計劃。與2020年相比，2021年不包括補充儲蓄計劃的薪酬和相關費用增加了2.294億美元，增幅為11.1%。這一增長主要是由於我們強勁的經營業績，導致我們的年度獎金薪酬增加了1.076億美元，基於股票的薪酬支出增加了2840萬美元。成本增加的另一個原因是，由於年初基本工資的小幅增長以及我們平均員工人數的增加，工資、福利和相關員工成本增加了8850萬美元，這還不包括2021年8月1日將800名T.Rowe Price運營和技術人員過渡到FIS，以及在年底增加OHA人員。這些薪酬和相關成本的增加，部分被2021年與內部開發軟件相關的1170萬美元的勞動力資本化所抵消。
2020年，不包括補充儲蓄計劃的薪酬和相關費用比2019年增加了1.746億美元，增幅為9.2%。這一增長主要是由於工資、福利和相關員工成本增加了8300萬美元，這是因為我們的平均員工規模比上一年增加了5.8%，而且我們在年初對基本工資進行了小幅增長。強勁的2020年經營業績導致我們的年度可變薪酬增加了6550萬美元，主要是獎金薪酬，以及更高的基於股票的薪酬支出。這些薪酬和相關成本的增加被2020年與內部開發軟件相關的3040萬美元的勞動力資本化增加部分抵消。
分銷和服務費用。2021年的分銷和服務成本為3.739億美元，與2020年相比增加了9540萬美元，增幅為34.3%。這一增長主要是由於市場持續升值和我們的國際產品(包括我們的日本ITMS和SICAVs)的流入導致基於AUM的分銷成本上升所致。通過美國金融中介機構分銷某些其他產品的成本上升也是造成這一增長的原因之一。
2020年的分銷和服務成本為2.785億美元，與2019年相比增加了1600萬美元，增幅為6.1%。這一增長主要是由於我們的國際產品，包括我們的日本ITMS和SICAVs的持續流入導致分銷成本上升。這些較高的分銷成本被客户轉移部分抵消，主要是從Advisor和R級轉移到不支付分銷和服務成本的車輛。
支付給第三方中介機構的分銷和服務成本，為我們的美國共同基金和我們的國際產品的某些股票類別的資產提供來源，如我們的日本ITMS和SICAVs，在這項費用中確認。這兩項成本完全由我們在淨收入中賺取和報告的收入所抵消：12b-1在美國共同基金的管理、分銷和服務費用中確認的收入，以及我們國際產品的投資諮詢費收入。
廣告和促銷。2021年的廣告和推廣費用為1.002億美元，比2020年增加了1650萬美元，增幅為19.7%。這一增長主要是由2021年期間媒體支出的增加推動的。
2020年，廣告和推廣費用為8370萬美元，與2019年相比減少了1310萬美元，降幅為13.5%。減少的主要原因是媒體費用降低以及2020年因冠狀病毒大流行而取消的會議和宣傳活動減少。
與產品和記錄保存相關的成本。2021年與產品和記錄保存相關的成本為2.363億美元，與2020年相比增加了8080萬美元，增幅為52.0%。2021年增長的85%以上是由我們擴大的FIS關係產生的記錄保存成本推動的，包括2022年不會再次發生的某些過渡費用。雖然這些過渡費用不會再次發生，但我們確實預計在未來幾年內，作為與FIS擴大關係的一部分，將產生某些與技術相關的成本。這些將被報告為技術、佔用和設施成本。
2020年與產品和記錄保存相關的成本為1.555億美元，與2019年相比增加了230萬美元，增幅為1.5%。這一增長主要是由於為退休計劃產品提供服務的相關費用增加，但部分抵消了為美國共同基金提供行政服務所產生的較低成本。
技術、佔用和設施成本。 2021年技術、佔用和設施成本分別為4.849億美元、4.448億美元和4.273億美元。過去兩年的增長主要是由於我們對技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證和相關折舊。2019年包括某些非經常性辦公設施成本。
一般費用、行政費用和其他費用。一般、行政和其他成本分別為2021年3.836億美元、2020年3.161億美元和2019年3.219億美元。2021年增加的近50%與完成收購OHA所產生的交易成本有關。與2020年相比，信息服務、法律和第三方研究成本的增加導致了2021年的剩餘增長。2021年的旅行相關費用低於2020年，受冠狀病毒大流行的影響，2021年和2020年的費用都低於2019年的旅行相關費用。
2020年，較高的第三方投資研究成本、專業費用和其他行政相關成本被較低的差旅相關費用所抵消。
營業外收入
2021年營業外投資淨收入比2020年減少2.119億美元，2020年比2019年減少4380萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的營業外投資活動淨額構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | $Change | | $Change |
| 非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 現金和可自由支配投資 | | | | | | | | | |
| 股息收入 | $ | 34.7 | | | $ | 25.2 | | | $ | 67.6 | | | $ | 9.5 | | | $ | (42.4) | |
| 與市場相關的收益(虧損)和收益中的權益(虧損) | (6.0) | | | 67.5 | | | 58.4 | | | (73.5) | | | 9.1 | |
| 現金和可自由支配投資總額 | 28.7 | | | 92.7 | | | 126.0 | | | (64.0) | | | (33.3) | |
| 種子資本投資 | | | | | | | | | |
| 股息收入 | .9 | | | 2.2 | | | 2.3 | | | (1.3) | | | (.1) | |
| 與市場相關的收益和收益中的權益 | 41.6 | | | 32.2 | | | 42.7 | | | 9.4 | | | (10.5) | |
| 解除合併時確認的淨收益 | 2.4 | | | .7 | | | .1 | | | 1.7 | | | .6 | |
| 用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | 83.0 | | | 91.1 | | | 67.9 | | | (8.1) | | | 23.2 | |
| 非合併T.Rowe Price投資產品的淨收益合計 | 156.6 | | | 218.9 | | | 239.0 | | | (62.3) | | | (20.1) | |
| 其他投資收益 | 59.2 | | | 27.9 | | | 21.4 | | | 31.3 | | | 6.5 | |
| 投資淨收益 | 215.8 | | | 246.8 | | | 260.4 | | | (31.0) | | | (13.6) | |
| 合併保薦投資組合的淨收益 | 74.7 | | | 251.7 | | | 272.9 | | | (177.0) | | | (21.2) | |
| 其他收入(損失)，包括外幣損益 | (5.9) | | | (2.0) | | | 7.0 | | | (3.9) | | | (9.0) | |
| 營業外收入 | $ | 284.6 | | | $ | 496.5 | | | $ | 540.3 | | | $ | (211.9) | | | $ | (43.8) | |
我們2021年的投資組合產生的市場收益低於2020年的投資組合。我們的綜合投資產品和補充儲蓄計劃對衝組合約佔2021年確認的淨收益的55%。我們的現金和可自由支配投資在2021年產生了2870萬美元的收入，而2020年為9270萬美元。
在2020年第一季度，冠狀病毒大流行造成了全球經濟和市場混亂，但2020年剩餘時間的強勁市場扭轉了第一季度的淨投資損失，並在2020年底產生了顯著收益。我們的綜合投資產品和補充儲蓄計劃對衝組合佔2020年確認的淨收益的近70%。我們的現金和可自由支配投資在2020年產生了9270萬美元的收入，而2019年為1.26億美元，這是因為非常低的利率環境減少了我們貨幣市場基金投資的股息。
合併某些T.Rowe Price投資產品對我們2021年、2020年和2019年合併損益表的個別項目的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年與2020年相比 | | 2020年與2019年相比 |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | $Change | | | | $Change | |
| 反映在淨營業收入中的營業費用 | $ | (12.2) | | | $ | (16.4) | | | $ | (14.7) | | | $ | 4.2 | | | | | $ | (1.7) | | |
| 反映在營業外收益中的淨投資收益 | 74.7 | | | 251.7 | | | 272.9 | | | (177.0) | | | | | (21.2) | | |
| 對税前收益的影響 | $ | 62.5 | | | $ | 235.3 | | | $ | 258.2 | | | $ | (172.8) | | | | | $ | (22.9) | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 可歸因於我們在綜合T.Rowe Price投資產品中的權益的淨收益 | $ | 15.6 | | | $ | 84.7 | | | $ | 140.6 | | | $ | (69.1) | | | | | $ | (55.9) | | |
| 可贖回非控股權益的淨收入(無關第三方投資者) | 46.9 | | | 150.6 | | | 117.6 | | | (103.7) | | | | | 33.0 | | |
| 對税前收益的影響 | $ | 62.5 | | | $ | 235.3 | | | $ | 258.2 | | | $ | (172.8) | | | | | $ | (22.9) | | |
所得税撥備
下表將截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的法定聯邦所得税税率與我們的有效税率進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
扣除聯邦所得税優惠後的本年度州所得税(1) | 3.7 | | | 3.8 | | | 4.3 | |
可贖回非控股權益的淨收入(2) | (.1) | | | (1.2) | | | (1.0) | |
| 基於股票的薪酬計劃活動的淨超額税收收益 | (2.1) | | | (1.9) | | | (1.5) | |
| 其他項目 | (.1) | | | .5 | | | .4 | |
| 有效所得税率 | 22.4 | % | | 22.2 | % | | 23.2 | % |
(1) 國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動所產生的淨收入的總福利中。
(2) 可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品中持有的收益部分，儘管這些產品包括在税前收入中，但不應向公司納税。
我們2021年的有效税率為22.4%，而2020年和2019年的有效税率分別為22.2%和23.2%。我們2021年的有效税率較2020年有所增加，主要是由於非控股權益的淨收益較低。鑑於我們的股價在2021年上漲，我們繼續看到分階段實施2018年馬裏蘭州税收立法的好處，以及與股票獎勵結算相關的更高的離散税收優惠。
就2020年而言，我們的有效税率較2019年有所下降，主要是由於2018年馬裏蘭州税法對我們的有效州税率產生了分階段的好處，以及鑑於我們的股票價格在2020年上漲，與基於股票的獎勵的結算相關的更高的離散税收優惠。
我們已經從馬裏蘭州的立法中實現了淨收益，該立法採用了為期五年的單一銷售因素分攤方法來計算在馬裏蘭州開展業務的多州公司的所得税，在該階段的最後一年，我們預計2022年的有效州税率將降至3%以下。
我們的有效税率在未來期間將繼續經歷波動，因為股票薪酬確認的税收利益受到我們股票價格和期權行使時間的市場波動的影響。這一比率還將受到可歸因於我們的可贖回非控股權益和反映在永久股權中的非控股權益的淨收入比例變化的影響。
非公認會計原則税率主要就綜合投資產品的影響作出調整，包括可贖回非控股權益的淨收入。我們2021年、2020年和2019年的非公認會計準則有效税率為22.5%, 23.3%, 24.0%, r分別是。
我們目前估計，2022年全年的GAAP有效税率將在22%至25%之間，2022年全年的非GAAP有效税率將在23%至25%的範圍內。
非公認會計準則信息和對賬。
我們相信，下面的非公認會計準則財務指標為投資者提供了有關我們核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施是為了提高透明度，以評估我們的核心業務，將當前業績與上一時期的業績進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。
以下時間表協調了過去五年中每年的某些美國公認會計原則財務指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| (單位：百萬) | 運營費用 | | 淨營業收入 | | 營業外收入 | | 所得税撥備(福利)(5) | | 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋後每股收益(6) |
| 美國公認會計原則基礎 | $ | 3,961.9 | | | $ | 3,710.0 | | | $ | 284.6 | | | $ | 896.1 | | | $ | 3,082.9 | | | $ | 13.12 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | | |
合併T.Rowe價格
投資產品(1) | (6.7) | | | 12.2 | | | (74.7) | | | (10.6) | | | (36.3) | | | (.16) | |
補充儲蓄計劃負債(2) | (83.0) | | | 83.0 | | | (83.0) | | | — | | | — | | | — | |
與收購相關的交易成本(3) | (31.9) | | | 31.9 | | | — | | | 7.2 | | | 24.7 | | | .11 | |
其他營業外收入(4) | — | | | — | | | (98.2) | | | (22.2) | | | (76.0) | | | (.32) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 調整後的非公認會計原則基礎 | $ | 3,840.3 | | | $ | 3,837.1 | | | $ | 28.7 | | | $ | 870.5 | | | $ | 2,995.3 | | | $ | 12.75 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| (單位：百萬) | 運營費用 | | 淨營業收入 | | 營業外收入 | | 所得税撥備(福利)(5) | | 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋後每股收益(6) |
| 美國公認會計原則基礎 | $ | 3,461.0 | | | $ | 2,745.7 | | | $ | 496.5 | | | $ | 718.9 | | | $ | 2,372.7 | | | $ | 9.98 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | | |
合併T.Rowe價格
投資產品(1) | (6.5) | | | 16.4 | | | (251.7) | | | (19.5) | | | (65.1) | | | (.27) | |
補充儲蓄計劃負債(2) | (111.8) | | | 111.8 | | | (91.1) | | | 7.2 | | | 13.5 | | | .06 | |
其他營業外收入(4) | — | | | — | | | (61.0) | | | (16.8) | | | (44.3) | | | (.19) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 調整後的非公認會計原則基礎 | $ | 3,342.7 | | | $ | 2,873.9 | | | $ | 92.7 | | | $ | 689.8 | | | $ | 2,276.8 | | | $ | 9.58 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| (單位：百萬) | 運營費用 | | 淨營業收入 | | 營業外收入 | | 所得税撥備(福利)(5) | | 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入 | | 稀釋後每股收益(6) |
| 美國公認會計原則基礎 | $ | 3,230.9 | | | $ | 2,387.0 | | | $ | 540.3 | | | $ | 678.4 | | | $ | 2,131.3 | | | $ | 8.70 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | | |
合併T.Rowe價格
投資產品(1) | (7.9) | | | 14.7 | | | (272.9) | | | (35.7) | | | (104.9) | | | (.42) | |
補充儲蓄計劃負債(2) | (73.2) | | | 73.2 | | | (67.9) | | | 1.3 | | | 4.0 | | | .02 | |
其他營業外收入(4) | — | | | — | | | (73.5) | | | (18.7) | | | (54.8) | | | (.23) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 調整後的非公認會計原則基礎 | $ | 3,149.8 | | | $ | 2,474.9 | | | $ | 126.0 | | | $ | 625.3 | | | $ | 1,975.6 | | | $ | 8.07 | |
(1)這些非GAAP調整消除了合併的T.Rowe Price投資產品對我們的美國GAAP綜合收益表的影響。具體地説，我們將合併後的T.Rowe Price投資產品的運營費用加回並減去投資收入。對本公司運營費用的調整是指綜合產品的運營費用，扣除相關管理和行政費用後的淨額。對T.Rowe Price Group應佔淨收益的調整代表綜合產品的淨收益，扣除可贖回的非控股權益。我們剔除合併的T.Rowe Price投資產品的影響，因為我們相信它們會影響讀者理解我們核心運營業績的能力。
(2)這些非公認會計原則調整剔除了由於補充儲蓄計劃負債的市場估值變化而產生的補償費用，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據參與者選擇的假設投資的增值(折舊)進行調整。我們使用T.Rowe Price投資產品來經濟地對衝這些市場波動的風險敞口。我們認為，將套期保值實現的非營業投資收入(虧損)抵消相關補償費用，並消除淨影響，有助於讀者瞭解我們的核心經營業績，並增加期間之間的可比性。
(3)這項非公認會計原則調整剔除了與收購OHA相關的交易成本。管理層認為，對這些費用進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加各時期的可比性。
(4)這一非GAAP調整代表了我們的非合併投資組合中未被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，以及非合併種子投資和不屬於現金和可自由支配投資組合的其他投資。我們保留在非合併現金和可自由支配投資中確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為我們核心業務的一部分。我們相信，對這些非營業收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解我們的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，在管理和評估我們的核心業績時，我們不強調扣除的營業外收入(虧損)部分的影響。
(5)計算所得税影響是為了實現#年總體非公認會計準則有效税率22.5%。2021, 23.3% for 2020和24.0%的2019。我們估計我們全年的有效税率2022在非公認會計準則的基礎上，將在23%至25%的範圍內。
(6)這一非公認會計準則是通過應用兩級法對可歸因於以下各項的調整後淨收入進行計算的
T.Rowe Price Group除以假設稀釋的已發行加權平均普通股。分配給普通股股東的淨收入計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度 |
| (單位：百萬) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 可歸因於T.Rowe Price Group的調整後淨收入 | | $ | 2,995.3 | | | $ | 2,276.8 | | | $ | 1,975.6 | |
| 減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入 | | 77.9 | | | 62.4 | | | 50.9 | |
| 分配給普通股股東的調整後淨收益 | | $ | 2,917.4 | | | $ | 2,214.4 | | | $ | 1,924.7 | |
資本資源和流動性。
2021年，T.Rowe Price Group，Inc.的股東權益從77億美元增加到90億美元。截至2021年12月31日，有形賬面價值降至57億美元。
流動資金來源
我們擁有充足的流動性，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資，如下所示：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 12/31/2021 | | 12/31/2020 |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,523.1 | | | $ | 2,151.7 | |
| 可自由支配投資 | 554.1 | | | 2,095.7 | |
| 現金和可自由支配投資總額 | 2,077.2 | | | 4,247.4 | |
| 可贖回種子資本投資 | 1,300.1 | | | 1,219.1 | |
| 用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | 881.5 | | | 768.1 | |
| T.Rowe Price產品的現金和投資總額 | $ | 4,258.8 | | | $ | 6,234.6 | |
我們的可自由支配投資組合主要由短期債券基金和資產配置產品組成，這些基金的收益率通常高於貨幣市場利率。在這些現金和可自由支配投資中，截至2021年12月31日的7.642億美元和截至2020年12月31日的6.758億美元由我們位於美國以外的子公司持有。2021年現金和可自由支配投資組合的收益為2870萬美元，而2020年為9270萬美元。鑑於我們的財務資源和預期通過未來業務產生的現金的可用性，我們沒有可用的外部額外流動資金來源。
我們的種子資本投資是可贖回的，儘管我們通常預計將投資數年，以建立投資業績歷史，直到無關的第三方投資者大幅減少我們的相對持股比例。
綜合資產負債表上的現金和投資列報是基於我們對現金或投資的會計處理。下表詳細説明瞭我們的投資，包括作為OHA收購的一部分獲得的投資，與截至2021年12月31日的綜合資產負債表中的列報位置之間的關係。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 現金和現金等價物 | | 投資 | | 綜合T.Rowe Price投資產品淨資產(1) | | 總計 |
| 現金和可自由支配投資 | | $ | 1,523.1 | | | $ | 518.6 | | | $ | 35.5 | | | $ | 2,077.2 | |
| 種子資本投資 | | — | | | 406.6 | | | 893.5 | | | 1,300.1 | |
| 用於對衝補充儲蓄計劃負債的投資 | | — | | | 881.5 | | | — | | | 881.5 | |
| 可歸因於T.Rowe Price的現金和T.Rowe Price產品投資總額 | | 1,523.1 | | | 1,806.7 | | | 929.0 | | | 4,258.8 | |
| 對公共投資和其他投資的投資 | | — | | | 277.8 | | | — | | | 277.8 | |
對附屬私人投資基金的投資(2) | | — | | | 761.1 | | | — | | | 761.1 | |
對CLO的投資(2) | | — | | | 129.9 | | | — | | | 129.9 | |
| 可歸因於T.Rowe Price的現金和投資總額 | | 1,523.1 | | | 2,975.5 | | | 929.0 | | | 5,427.6 | |
| 可贖回的非控股權益 | | — | | | — | | | 982.3 | | | 982.3 | |
如綜合資產負債表所載，於
2021年12月31日 | | $ | 1,523.1 | | | $ | 2,975.5 | | | $ | 1,911.3 | | | $ | 6,409.9 | |
(1)合併後的T.Rowe Price投資產品一般為我們在成立時提供種子資本並擁有控股權的產品。這些產品通常代表美國共同基金以及美國境外監管的基金。3,550萬美元和8.935億美元代表總價值2021年12月31日我們在合併的T.Rowe Price投資產品中的權益。綜合T.Rowe Price投資產品的總淨資產為2021年12月31日19.113億美元包括19.628億美元的資產減去綜合資產負債表項目8中反映的負債5140萬美元。
(2)數額與作為OHA收購的一部分而獲得的投資有關。更多信息見合併財務報表附註5。
我們的綜合資產負債表反映了我們合併的T.Rowe Price投資產品的現金和現金等價物、投資、其他資產和負債，以及可贖回的
這些T.Rowe Price投資產品的一部分由無關的第三方投資者持有。儘管我們可以隨時贖回我們在這些T.Rowe Price投資產品中的淨權益，但我們不能直接訪問或出售產品持有的資產來獲得現金用於一般業務。此外，這些T.Rowe Price投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。我們在這些T.Rowe Price投資產品中的權益被用作初始種子資本，當管理層確定不再需要種子資本時，我們將其重新歸類為可自由支配。我們評估可自由支配的產品，當我們決定清算我們的權益時，我們尋求以一種不影響產品的方式這樣做，並最終影響無關的第三方投資者。
2020年10月，我們的權益法投資之一UTI Asset Management Company Limited(印度)在印度進行了首次公開募股。作為發售的一部分，我們出售了26%權益的一部分，獲得了約2,800萬美元的淨收益，並在2020年第四季度的銷售中錄得約280萬美元的淨收益。出售後，我們擁有UTI資產管理公司(印度)23%的所有權權益。
流動性的使用
2021年12月29日，我們支付了約25億美元的現金，併發行了8.815億美元的T.Rowe Price Group，Inc.普通股，約440萬股，以完成對OHA的收購。
我們在2021年支付了每股4.32美元的定期股息，比2020年支付的每股3.60美元增長了20.0%。此外，我們的董事會於2021年6月14日宣佈於2021年7月7日支付每股3.00美元的特別現金股息，或6.998億美元。此外，我們在2021年斥資11.36億美元，以每股191.20美元的平均價格回購了590萬股，佔已發行普通股的2.6%。這些股息和回購是用現有的現金餘額和運營產生的現金支出的。隨着時間的推移，我們通常會回購我們的普通股，以抵消我們基於股權的薪酬計劃造成的稀釋。
自2018年底以來，我們通過股票回購、定期季度股息和2021年每股3.00美元的特別股息向股東返還了63億美元，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 經常性股利 | | 特別股息 | | 股票回購 | | 返還給股東的現金總額 |
| 2019 | $ | 733.6 | | | $ | — | | | $ | 708.8 | | | $ | 1,442.4 | |
| 2020 | 846.0 | | | — | | | 1,192.2 | | | 2,038.2 | |
| 2021 | 1,003.7 | | | 699.8 | | | 1,136.0 | | | 2,839.5 | |
| 總計 | $ | 2,583.3 | | | $ | 699.8 | | | $ | 3,037.0 | | | $ | 6,320.1 | |
我們預計2022年全年的房地產和設備支出約為2.95億美元，其中超過四分之三的支出計劃用於技術計劃。我們預計將通過運營現金流和其他可用資源為我們預期的資本支出提供資金。
下表彙總了2021年、2020年和2019年的現金流，這些現金流可歸因於T.Rowe Price Group、我們的合併T.Rowe Price投資產品以及編制報表時所需的相關抵銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 |
| 現金流可歸因於： | | | | |
| (單位：百萬) | T.Rowe普萊斯集團 | | 綜合T.Rowe Price投資產品 | | 利默斯 | | 如報道所述 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 3,082.9 | | | $ | 62.5 | | | $ | (46.9) | | | $ | 3,098.5 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | | |
| 財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減值 | 204.8 | | | — | | | — | | | 204.8 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 274.6 | | | — | | | — | | | 274.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已確認的投資淨收益 | (169.4) | | | — | | | 46.9 | | | (122.5) | |
| 用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨變化 | (85.7) | | | — | | | — | | | (85.7) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品持有的交易證券的淨變化 | | | 14.9 | | | — | | | 14.9 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 資產負債的其他變動 | 121.1 | | | (51.9) | | | (1.8) | | | 67.4 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 3,428.3 | | | 25.5 | | | (1.8) | | | 3,452.0 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,134.9) | | | (16.9) | | | 53.7 | | | (1,098.1) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (2,922.0) | | | (14.9) | | | (51.9) | | | (2,988.8) | |
| 匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響 | — | | | 2.6 | | | — | | | 2.6 | |
| 期內現金及現金等價物淨變動 | (628.6) | | | (3.7) | | | — | | | (632.3) | |
| 年初現金及現金等價物 | 2,151.7 | | | 104.8 | | | — | | | 2,256.5 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 1,523.1 | | | $ | 101.1 | | | $ | — | | | $ | 1,624.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 現金流可歸因於： | | | | |
| (單位：百萬) | T.Rowe普萊斯集團 | | 綜合T.Rowe Price投資產品 | | 利默斯 | | 如報道所述 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 2,372.7 | | | $ | 235.3 | | | $ | (84.7) | | | $ | 2,523.3 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | | |
| 財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減值 | 189.6 | | | — | | | | | 189.6 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 246.2 | | | — | | | | | 246.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已確認的投資淨收益 | (274.3) | | | — | | | 84.7 | | | (189.6) | |
| 用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨變化 | (142.9) | | | — | | | | | (142.9) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品持有的交易證券的淨變化 | | | (798.8) | | | | | (798.8) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 資產負債的其他變動 | 87.7 | | | 6.8 | | | (3.4) | | | 91.1 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 2,479.0 | | | (556.7) | | | (3.4) | | | 1,918.9 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (65.3) | | | (53.9) | | | 82.9 | | | (36.3) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (2,043.8) | | | 637.0 | | | (79.5) | | | (1,486.3) | |
| 匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響 | — | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
| 期內現金及現金等價物淨變動 | 369.9 | | | 28.3 | | | — | | | 398.2 | |
| 年初現金及現金等價物 | 1,781.8 | | | 76.5 | | | — | | | 1,858.3 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 2,151.7 | | | $ | 104.8 | | | $ | — | | | $ | 2,256.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 現金流可歸因於： | | | | |
| (單位：百萬) | T.Rowe普萊斯集團 | | 綜合T.Rowe Price投資產品 | | 利默斯 | | 如報道所述 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 2,131.3 | | | $ | 258.2 | | | $ | (140.6) | | | $ | 2,248.9 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | | | |
| 財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減值 | 190.8 | | | — | | | — | | | 190.8 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 206.6 | | | — | | | — | | | 206.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已確認的投資淨收益 | (316.9) | | | — | | | 140.6 | | | (176.3) | |
| 用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨變化 | (126.0) | | | | | | | (126.0) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品持有的交易證券的淨變化 | — | | | (930.9) | | | — | | | (930.9) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 資產負債的其他變動 | 116.5 | | | 1.9 | | | (8.8) | | | 109.6 | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | 2,202.3 | | | (670.8) | | | (8.8) | | | 1,522.7 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (489.3) | | | (18.4) | | | 183.2 | | | (324.5) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,356.4) | | | 698.1 | | | (174.4) | | | (832.7) | |
| 匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響 | — | | | (2.5) | | | — | | | (2.5) | |
| 期內現金及現金等價物淨變動 | 356.6 | | | 6.4 | | | — | | | 363.0 | |
| 年初現金及現金等價物 | 1,425.2 | | | 70.1 | | | — | | | 1,495.3 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 1,781.8 | | | $ | 76.5 | | | $ | — | | | $ | 1,858.3 | |
經營活動
2021年，T.Rowe Price Group的經營活動提供了34.283億美元的現金流，而2020年為24.79億美元。可歸因於T.Rowe Price Group的運營現金流增加了9.493億美元，包括淨收益增加7.102億美元，資產和負債現金結算的時間差異3340萬美元，以及1.485億美元的較高非現金調整，包括未實現的投資收益/損失、折舊和基於股票的薪酬支出。非現金調整主要是由於2021年的淨投資收益比2020年減少了1.049億美元。此外，2021年，我們從某些投資產品獲得了8570萬美元的淨投資，這些產品在經濟上對衝了我們的補充儲蓄計劃債務，而2020年我們的淨投資為1.429億美元。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。
T.Rowe Price Group 2020年的經營活動提供了24.79億美元的現金流，而2019年的現金流為22.023億美元。可歸因於T.Rowe Price集團的運營現金流增加了2.767億美元，其中包括2.414億美元的淨收入增長和8100萬美元的非現金調整，包括未實現的投資收益/損失、折舊和基於股票的薪酬支出。此外，在2020年，我們在某些投資產品上投資了1.429億美元，以經濟地對衝我們的補充儲蓄計劃債務。這一投資水平略高於2019年的1.26億美元。這些增長被資產和負債現金結算的時間差異部分抵消，這使運營現金流減少了2,880萬美元。2019年非現金調整的變化主要是由於淨投資收益減少4,260萬美元和基於股票的薪酬支出增加3,960萬美元。來自經營活動的報告現金流的其餘變化歸因於我們的綜合投資產品基礎投資組合中持有的交易證券的淨變化。
投資活動
2021年，可歸因於T.Rowe Price Group的投資活動使用的淨現金總額為11.349億美元，而2020年用於投資活動的現金淨額為6530萬美元。在2021年，我們使用了24.508億美元
作為完成收購OHA所支付代價的一部分。此外，我們增加了2450萬美元的財產和設備支出，並增加了2930萬美元的種子資本水平。我們在準備合併現金流量表時合併的T.Rowe Price投資產品中剔除了我們的種子資本。減少投資活動中使用的現金是出售
2021年某些可自由支配的投資為15.783億美元，而2020年的淨收益為1.817億美元。來自投資活動的其餘3,700萬美元報告現金流變化主要與從我們的資產負債表中扣除的合併和解除合併投資產品的現金淨額有關。
2020年，可歸因於T.Rowe Price Group的投資活動中使用的淨現金總額為6530萬美元，與2019年相比減少了4.24億美元。2020年，我們從出售某些可自由支配投資中獲得1.817億美元的淨收益，而2019年的淨處置為1.083億美元。此外，我們增加了1000萬美元的財產和設備支出，並增加了1.003億美元的種子資本水平。我們在準備合併現金流量表時合併的T.Rowe Price投資產品中剔除了我們的種子資本。來自投資活動的報告現金流的3550萬美元變化與從我們的資產負債表中從合併和取消合併投資產品中扣除的淨現金有關。
融資活動
2021年，T.Rowe Price Group在融資活動中使用的淨現金為29.22億美元，而2020年為20.438億美元。2021年，由於我們的季度每股股息增加了20.0%，以及2021年7月支付的特別現金股息，2021年支付的股息增加了8.561億美元。2021年，我們用11億美元回購了590萬股票，而2020年我們用了12億美元回購了1090萬股票。融資活動報告的現金流量的剩餘變化主要是由於與2020年相比，2021年從我們綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人收到的淨認購減少了6.243億美元，與根據股票補償計劃發行的普通股相關的現金流量減少了8550萬美元。
2020年，T.Rowe Price Group用於融資活動的淨現金總額為20.438億美元，與2019年的13.564億美元相比增加了6.874億美元。在2020年間，用於普通股回購的現金增加了4.961億美元，因為我們在2020年比2019年多回購了390萬股普通股。此外，由於我們的季度每股股息增加了18.4%，2020年支付的股息增加了1.119億美元。融資活動的報告現金流的其餘變化主要是由於與根據股票補償計劃發行的普通股相關的現金流減少7,940萬美元，以及2020年從我們綜合投資產品的可贖回非控股利益持有人收到的淨認購比2019年減少3,380萬美元。
物質現金承諾。
我們的重大現金承諾主要包括我們在補充儲蓄計劃下的債務、我們的租賃債務以及購買我們運營中使用的商品或服務所到期的其他合同金額。其中一些合同金額在某些條件下可能可以取消，並可能涉及終止費。我們預計將從未來運營現金流中為這些現金承諾提供資金。
我們在補充儲蓄計劃下的債務在我們的綜合資產負債表中披露，更多信息包括在綜合財務報表的附註17中。我們的租賃義務在綜合財務報表附註8中披露。此外，我們的綜合財務報表附註11中討論了未確認的税收優惠。
雖然我們的大多數其他重大現金承諾包括我們運營中使用的商品和服務，但這些承諾主要包括與長期軟件許可和維護合同有關的義務。
我們還有為投資夥伴關係提供額外捐款的承諾，總額達800萬美元。這些額外捐款中的絕大多數將用於我們現有投資的投資夥伴關係。除上述數額外，在某些情況下，還可要求事先分配一定比例的款項。
作為對OHA收購的一部分，T.Rowe Price已承諾在未來五年內為OHA產品提供5億美元的資金，並達成了某些溢價和其他安排，我們在合併財務報表的附註2中更詳細地討論了這些安排。
關鍵會計政策。
編制財務報表往往需要從若干可接受的備選辦法中選擇具體的會計方法和政策。此外，在選擇和應用這些方法和政策以確認我們綜合資產負債表中的資產和負債、我們綜合收益表中的收入和費用以及我們的主要會計政策和綜合財務報表附註中包含的信息時，可能需要進行重大估計和判斷。作出這些估計和判斷需要分析有關可能尚未完成的事件的信息，以及可能隨時間變化的事實和情況。因此，實際金額或未來結果可能與我們目前在合併財務報表、重大會計政策和附註中包括的估計值大不相同。
我們將在編制合併財務報表時使用的那些重要會計政策作為本2021年年報Form 10-K中這些報表的組成部分。在接下來的討論中，我們將重點介紹和進一步解釋對編制和理解我們的財務報表最關鍵的某些政策。
整固
我們整合所有子公司和我們擁有控股權的贊助投資產品。當我們擁有一家實體的多數投票權權益或被視為可變利益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們被視為擁有控股權。VIE是指缺乏足夠的股本為其活動提供資金的實體，或者股權持有人沒有明確的權力來指導通常與股權投資相關的實體的活動。我們在確定一個實體是VIE還是一個有表決權的利益實體(“VOE”)時所做的分析涉及判斷，並考慮了幾個因素，包括實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們在該實體中的所有權權益以及我們與該實體的合同關係。在發生某些事件時，我們不斷審查和重新考慮我們的VIE或VOE結論，例如我們所有權權益的變化、實體法律結構的變化或管理文件的修訂。我們的VIE主要是贊助的投資產品，我們的可變利息包括我們在這些實體中的股權和從這些實體賺取的投資管理費。
如果我們有權指導VIE的活動，從而對其經濟表現產生最重大的影響，並有義務承擔實體的損失，或有權從VIE獲得潛在的重大利益，我們就是主要受益者。我們的SICAV基金和其他在美國以外受監管的T.Rowe Price投資產品被確定為VIE。此外，在收購OHA方面，我們收購了某些附帶權益實體，這些實體被視為VIE。這些附帶權益實體持有附屬私人投資基金的一般合夥人的權益，而這些附屬私人投資基金也是VIE；然而，附帶權益實體並不是這些投資基金的主要受益人。截至2021年12月31日，我們合併了淨資產為21億美元的VIE。
權益法投資非暫時性減值
我們評估我們的權益法投資，包括我們對UTI的投資和T.Rowe Price投資產品的某些投資，當事件或情況變化表明投資的賬面價值超過其公允價值時，我們評估減值，而公允價值的下降不是暫時的。
企業合併
我們根據收購會計方法對企業合併進行會計處理，根據收購日期的公允價值估計，我們確認收購的資產和承擔的負債，包括單獨確認的無形資產、或有負債和非控制權益。任何超出已確認收購淨資產公允價值的購買對價均確認為商譽。企業合併的會計處理要求我們做出重大的估計和假設，特別是關於無形資產和或有支付債務的公允價值。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。因此，如果隨後對基本業務活動的實際結果和更新後的預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化，我們可能會遇到重大減值費用。
在企業合併中獲得的無形資產主要包括投資諮詢協議和商號。我們還收購了某些附帶權益實體，這些實體主要持有以資本分配為基礎的收入安排的關聯私人投資基金的普通合夥人的權益。收購的諮詢協議及以資本分配為基礎的收入安排的投資的公允價值是基於該等協議的估計未來現金流量的淨現值，其中包括關於收入增長率、貼現率和實際税率的重大假設。我們的估計是基於被認為是合理的假設，但本質上是不確定和不可預測的，因此可能與實際結果不同。此外，我們還估計了某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，攤銷費用可能會加速或減速。
我們按收購日的公允價值記錄企業合併產生的或有對價。我們一般使用蒙特卡羅模擬估值方法來確定或有對價的公允價值。此後的每個報告期，我們都會重新評估這些債務，並將其公允價值的增減記錄為綜合損益表中對運營費用的調整。或有對價公允價值的變化可能是假設貼現期和折現率變化以及與實現確定的財務目標有關的變化所致。在確定這些假設的適當性時，採用了重大判斷，截至收購日期及以後的每一個時期。因此，未來的業務和經濟狀況，以及上述任何假設的變化，都可能對我們在任何給定時期記錄的或有對價費用產生重大影響。
商譽
我們在內部進行、管理和報告我們的運營，作為一個可報告的業務部門-投資諮詢業務。我們沒有單獨構成一項業務的不同的運營部門或組件。因此，我們將商譽歸因於單一的可報告業務部門和報告單位-我們的投資諮詢業務。隨着對OHA的收購於2021年12月完成，我們目前正在評估OHA將對我們的業務報告和商譽減值分析產生的影響。
我們採用公允價值法於每年第三季度評估綜合資產負債表中商譽的賬面值，以計提可能出現的減值。當我們的歷史賬面價值超過我們的投資諮詢業務的公允價值時，商譽將被視為減值。我們的年度測試表明，我們投資諮詢業務的公允價值(我們的市值)超過了我們的賬面價值(我們的股東權益)，因此不存在減值。如果我們未來得出不同的結論，我們將進行額外的工作，以確定待確認的非現金減值費用的金額。我們還必須在其他時間進行減值測試，如果發生的事件或情況表明更有可能已發生減值。我們未來可能產生的最大商譽減值是在我們的綜合資產負債表中確認的金額，截至2021年12月31日為26.932億美元，其中包括收購OHA產生的20.275億美元商譽。鑑於OHA收購於2021年12月29日完成，故並無對相關商譽進行減值測試。
所得税撥備
扣除薪酬和相關成本後，我們為收入計提的所得税準備金是我們最大的年度支出。我們通過不同的子公司在許多州和國家開展業務，必須根據每個徵税管轄區的不同法律法規分配我們的收入、費用和收益。因此，我們的所得税撥備是對我們每年在所有地點開展業務所產生的負債的總估計。每年，我們都會向每個司法管轄區提交代表我們的申報頭寸的納税申報單，並結算我們的報税表債務。每個司法管轄區都有權審計這些申報表，並可對收入和費用分配以及應税收入的確定採取不同的立場。吾等亦可不時就須接受或正在接受各税務機關審核的不確定報税狀況相關的估計負債作出撥備。由於我們年度撥備的確定受到判斷和估計的影響，實際結果很可能與我們財務報表中確認的結果不同。因此，隨着我們估計負債的修訂以及實際納税申報單和税務審計的結算，我們確認了報告期內與前期撥備相關的所得税支出的增加或減少。我們確認任何此類前期調整是在確定該調整的離散季度期間進行的。
新發布但尚未採用的會計準則。
看見附註1--重要會計政策的編制依據和摘要在第8項中，財務報表討論了新發布但尚未通過的會計準則。
前瞻性信息。
由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的信息或報表，包括本報告中的信息或陳述，可能不時包含某些前瞻性信息，包括與以下相關的信息或預期信息：我們的收入、淨收入和普通股每股收益；我們管理的資產的數量和構成的變化；我們的費用水平；我們的税率；與OHA與我們的業務整合相關的時間和費用；以及我們對金融市場、未來交易、股息、股票回購、投資、新產品和服務、資本支出、我們實際費率的變化、冠狀病毒大流行的影響、其他市場狀況和收購OHA的預期。提醒讀者，由T.Rowe Price或代表T.Rowe Price提供的任何前瞻性信息都不是對未來業績的保證。由於各種因素的影響，實際結果可能與前瞻性信息中的結果大不相同，這些因素包括但不限於以下討論的因素以及本10-K年度報告第1A項“風險因素”。此外，前瞻性表述僅表示截至作出之日的情況，我們沒有義務更新任何前瞻性表述，以反映作出表述之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。
我們未來的收入和經營結果將主要由於我們管理的資產的總價值和構成的變化而波動。這些變化是由許多因素造成的，其中包括但不限於：美國共同基金、次級基金、單獨管理的賬户、集合投資信託基金和其他投資產品的現金流入和流出、績效費用、基於資本配置的收入、導致我們管理的資產升值或貶值的全球金融市場波動、我們推出新的共同基金和投資產品、相對於參與者導向投資和固定繳款計劃的退休儲蓄趨勢的變化，以及冠狀病毒爆發的影響。能否吸引和保留我們管理下的投資者資產取決於投資者的情緒和信心；T.Rowe Price基金和其他管理投資產品與競爭產品和市場指數相比的相對投資表現；將我們的投資管理費和行政管理費維持在適當水平的能力；共同基金、資產管理和更廣泛的金融服務部門的競爭狀況；我們在實施擴大業務的戰略方面的成功程度, 包括我們宣佈的建立T.Rowe Price投資管理公司作為獨立註冊投資顧問的計劃；以及我們吸引和留住關鍵人員的能力。我們的收入在很大程度上依賴於根據與T.Rowe Price基金的合同賺取的費用，如果一個或多個T.Rowe Price基金的獨立董事終止或大幅更改投資管理或相關行政服務協議的條款，我們的收入可能會受到不利影響。非經營性投資收入也將主要由於我們的投資規模、其市場估值的變化以及可能出現的任何其他非臨時性減值而波動，或者，就我們的權益法投資而言，我們在被投資人淨收入中的比例份額。
我們未來的業績還取決於我們的費用水平，這些費用水平可能會因以下或其他原因而波動：我們的廣告和促銷費用水平隨着市場狀況的變化，包括我們向美國以外的投資者擴展我們的投資諮詢業務並進一步滲透我們在美國境內的分銷渠道的努力；支持關鍵戰略重點的支出速度和水平，包括將OHA與我們的業務整合；總薪酬支出水平的變化，除其他外，包括獎金、限制性股票單位和其他股權授予、其他獎勵、我們的補充儲蓄計劃、員工數量和組合的變化，以及競爭因素；可能出現的任何商譽或其他資產減值；適用於我們國際業務成本的外幣匯率波動；為維護和加強我們的行政和運營服務基礎設施而產生的費用和資本成本，如技術資產、折舊、攤銷和研發成本；假設所有第三方研究付款的時間；為保護投資者賬户和我們客户的商譽而可能產生的意外成本；以及服務中斷，包括由第三方提供的服務，如基金和產品記錄保存、設施、通信、電力以及共同資金轉賬代理和會計系統。
我們的業務還受到大量政府監管，法律、監管、會計、税務和合規要求的變化可能會對我們的運營和結果產生重大影響，包括但不是
不限於，對我們產生的成本的影響，以及對T.Rowe Price投資產品和投資於一般或特定類別的共同基金或其他投資的投資者興趣的影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
股權價格風險。
我們對T.Rowe Price投資產品的投資按公允價值計價，因此，這些投資受到市場風險的影響。下表列出了我們在T.Rowe Price投資產品中的股權價格風險。對這些產品的投資通常會降低市場風險，因為它們是多樣化的，投資於許多不同的金融工具。T.Rowe Price通過在股票和固定收益投資組合中分散投資，管理其面臨市場風險的現金和可自由支配投資。此外，投資持有量可能會因應市場風險及其他因素的變化而不時改變，視乎管理層認為適當而定。我們沒有積極管理與我們的種子資本投資相關的市場風險。
為了量化我們的投資對市場估值變化的敏感性，我們選擇使用每種產品資產淨值的變量來量化股價風險，因為我們認為每種產品資產淨值的波動性最能反映潛在的潛在風險以及圍繞其每個投資目標的市場趨勢。在任何所得税優惠之前，這些投資在2021年12月31日之前的潛在未來價值損失是通過使用每種產品在2021年期間的最低每股資產淨值或其在2021年12月31日的每股資產淨值中的較低者來確定的，減幅為10%。在考慮本報告時，重要的是要注意：並非所有產品都在同一天經歷了每股資產淨值的最低水平；如果不利的市場狀況持續下去，投資組合的構成很可能會發生變化；我們未來的虧損可能會超過下文所列的虧損。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 公允價值2021/12/31 | | 潛在下限價值 | | 潛力
損失 |
| 對T.Rowe Price產品的投資 | | | | | | | |
| 可自由支配投資 | $ | 518.7 | | | $ | 466.8 | | | $ | 51.9 | | | 10 | % |
| 種子資本未合併 | 264.8 | | | 89.3 | | | 175.5 | | | 66 | % |
| 被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝的投資 | 881.5 | | | 789.1 | | | 92.4 | | | 10 | % |
| 總計 | $ | 1,665.0 | | | $ | 1,345.2 | | | $ | 319.8 | | | 19 | % |
| 對綜合T.Rowe Price投資產品的直接投資 | | | | | | | |
| 可自由支配投資 | $ | 35.5 | | | $ | 27.5 | | | $ | 8.0 | | | 23 | % |
| 種子資本 | 893.5 | | | 795.7 | | | 97.8 | | | 11 | % |
| 總計 | $ | 929.0 | | | $ | 823.2 | | | $ | 105.8 | | | 11 | % |
| | | | | | | |
| 按公允價值持有的投資合夥企業和其他投資 | $ | 108.9 | | | $ | 80.8 | | | $ | 28.1 | | | 26 | % |
T.Rowe Price產品投資的公允價值變動產生的任何虧損將導致T.Rowe Price Group應佔淨收益的税後淨額相應減少。
對綜合T.Rowe Price投資產品的直接投資代表我們在該產品淨資產中的份額。這些產品合併後，我們的直接投資將被剔除，產品的淨資產將合併到我們的綜合資產負債表中，以及可贖回的非控股權益，非控股權益代表由不相關的第三方投資者擁有的產品部分。我們在綜合T.Rowe Price投資產品中的直接投資的公允價值變化產生的任何損失，也將導致我們的T.Rowe Price Group應佔淨收益的税後淨額相應減少。
此外，我們的投資用於在經濟上對衝我們補充儲蓄計劃負債的變化。由於我們正在對債務進行對衝，這種經濟對衝的任何無效都將對可歸因於T.Rowe Price Group的我們的淨收入產生影響。
貨幣兑換風險。
我們的某些投資，包括一些合併的T.Rowe Price投資產品，使我們在財務報表換算成美元(“美元”)時面臨貨幣兑換風險。我們最大的敞口涉及我們在UTI的權益法投資的財務報表的轉換(截至2021年12月31日為1.654億美元)。UTI的財務報表以印度盧比(INR)計價，並在每個報告期換算為美元。我們不使用衍生金融工具來管理這一貨幣風險，因此INR對美元的正面和負面波動都將影響累積的其他綜合收益和我們投資的賬面價值。截至2021年12月31日，與我們在UTI的投資有關，我們的累計轉換虧損為3670萬美元(扣除税後)。鑑於UTI業務的性質，如果它們所在市場的情況惡化，我們將面臨損失高達賬面價值的風險。
我們在美國以外的幾個國家開展業務，其中英國是最突出的。儘管我們的收入主要以美元計價，但我們的運營費用以及與這些業務相關的資產和負債都以美元以外的貨幣計價。截至2021年12月31日，我們綜合資產負債表上的大部分貨幣兑換風險與以外幣計價的7220萬美元的現金和非合併投資有關。我們認為，外匯波動不會對我們的經營結果產生實質性影響。
第八項。財務報表。
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| 財務報表索引： | |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 54 |
終了三年期間每一年度的合併損益表
2021年12月31日 | 55 |
| 截至2021年12月31日的三年期間各年度的綜合全面收益表 | 56 |
終了三年期間每一年度的合併現金流量表
2021年12月31日 | 57 |
| 截至2021年12月31日的三年期間各年度股東權益合併報表 | 58 |
合併財務報表附註 | 60 |
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威LLP，馬裏蘭州巴爾的摩，審計師ID：185) | 86 |
合併資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
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| 12/31/2021 | | 12/31/2020 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 1,523.1 | | | $ | 2,151.7 | |
| 應收賬款和應計收入 | 1,058.3 | | | 863.1 | |
| 投資 | 2,975.5 | | | 3,250.8 | |
綜合T.Rowe Price投資產品的資產(美元1,761.52021年12月31日為百萬美元，2,497.4截至2020年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元) | 1,962.8 | | | 2,695.5 | |
| 經營性租賃資產 | 201.2 | | | 117.6 | |
| 財產、設備和軟件，淨額 | 736.2 | | | 695.4 | |
| 無形資產 | 913.4 | | | — | |
| 商譽 | 2,693.2 | | | 665.7 | |
| 其他資產 | 445.3 | | | 219.2 | |
| 總資產 | $ | 12,509.0 | | | $ | 10,659.0 | |
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| 負債 | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 431.0 | | | $ | 187.7 | |
綜合T.Rowe Price投資產品負債(美元)36.22021年12月31日為百萬美元，47.7截至2020年12月31日，與可變利息實體相關的百萬美元) | 51.5 | | | 57.7 | |
| 經營租賃負債 | 249.2 | | | 154.1 | |
| 應計補償和相關費用 | 256.8 | | | 133.6 | |
| 補充儲蓄計劃負債 | 882.6 | | | 772.2 | |
| 或有對價負債 | 306.3 | | | — | |
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| 應付所得税 | 77.9 | | | 85.0 | |
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| 總負債 | 2,255.3 | | | 1,390.3 | |
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| 承付款和或有負債 | | | |
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| 可贖回的非控股權益 | 982.3 | | | 1,561.7 | |
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| 股東權益 | | | |
優先股，未指定，$.20面值-授權和未發行20,000,000股票 | — | | | — | |
普通股，$.20面值-授權750,000,000；已發出229,175,000股票於2021年12月31日及227,965,0002020年12月31日 | 45.8 | | | 45.6 | |
| 超出票面價值的附加資本 | 919.8 | | | 654.6 | |
| 留存收益 | 8,083.6 | | | 7,029.8 | |
| 累計其他綜合損失 | (26.5) | | | (23.0) | |
| T.Rowe Price Group，Inc.的股東權益總額。 | 9,022.7 | | | 7,707.0 | |
| 合併實體中的非控股權益 | 248.7 | | | — | |
| 永久股東權益總額 | 9,271.4 | | | 7,707.0 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和永久股東權益 | $ | 12,509.0 | | | $ | 10,659.0 | |
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | |
| 投資諮詢費 | $ | 7,098.1 | | | $ | 5,693.1 | | | $ | 5,112.5 | |
| 管理費、配送費和服務費 | 573.8 | | | 513.6 | | | 505.4 | |
| 淨收入 | 7,671.9 | | | 6,206.7 | | | 5,617.9 | |
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| 運營費用 | | | | | |
| 補償及相關費用 | 2,383.0 | | | 2,182.4 | | | 1,969.2 | |
| 配送和維修費用 | 373.9 | | | 278.5 | | | 262.5 | |
| 廣告和促銷 | 100.2 | | | 83.7 | | | 96.8 | |
| 與產品和記錄保存相關的成本 | 236.3 | | | 155.5 | | | 153.2 | |
| 技術、佔用和設施成本 | 484.9 | | | 444.8 | | | 427.3 | |
| 常規、管理和其他 | 383.6 | | | 316.1 | | | 321.9 | |
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| 總運營費用 | 3,961.9 | | | 3,461.0 | | | 3,230.9 | |
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| 淨營業收入 | 3,710.0 | | | 2,745.7 | | | 2,387.0 | |
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| 營業外收入 | | | | | |
| 投資淨收益 | 215.8 | | | 246.8 | | | 260.4 | |
| 綜合投資產品淨收益(虧損) | 74.7 | | | 251.7 | | | 272.9 | |
| 其他收入(虧損) | (5.9) | | | (2.0) | | | 7.0 | |
| 營業外收入總額 | 284.6 | | | 496.5 | | | 540.3 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 3,994.6 | | | 3,242.2 | | | 2,927.3 | |
| 所得税撥備 | 896.1 | | | 718.9 | | | 678.4 | |
| 淨收入 | 3,098.5 | | | 2,523.3 | | | 2,248.9 | |
| 減去：可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 15.6 | | | 150.6 | | | 117.6 | |
| 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入 | $ | 3,082.9 | | | $ | 2,372.7 | | | $ | 2,131.3 | |
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| T.Rowe Price Group普通股每股收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 13.25 | | | $ | 10.08 | | | $ | 8.82 | |
| 稀釋 | $ | 13.12 | | | $ | 9.98 | | | $ | 8.70 | |
綜合全面收益表
(單位：百萬)
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 淨收入 | $ | 3,098.5 | | | $ | 2,523.3 | | | $ | 2,248.9 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | |
| 貨幣換算調整： | | | | | |
| 綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體 | (37.7) | | | 57.8 | | | (3.4) | |
| 對某些T.Rowe Price投資產品解除合併後在營業外投資收益中確認的收益進行重新分類 | (2.4) | | | (.7) | | | (.1) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品的貨幣折算調整合計--可變利息實體 | (40.1) | | | 57.1 | | | (3.5) | |
| 權益法投資 | 7.0 | | | 2.1 | | | 2.4 | |
| 部分處置權益法投資時確認的重新分類調整 | — | | | 7.5 | | | — | |
| 權益法投資總額 | 7.0 | | | 9.6 | | | 2.4 | |
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| 所得税前其他綜合收益(虧損) | (33.1) | | | 66.7 | | | (1.1) | |
| 遞延税金淨額 | 3.4 | | | (11.8) | | | .5 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | (29.7) | | | 54.9 | | | (.6) | |
| 綜合收益總額 | 3,068.8 | | | 2,578.2 | | | 2,248.3 | |
| 減去：可贖回非控股權益的綜合收益(虧損) | (10.6) | | | 185.5 | | | 118.0 | |
| T.Rowe Price集團的全面收入 | $ | 3,079.4 | | | $ | 2,392.7 | | | $ | 2,130.3 | |
合併現金流量表
(單位：百萬)
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| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 3,098.5 | | | $ | 2,523.3 | | | $ | 2,248.9 | |
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | |
| 財產、設備和軟件的折舊、攤銷和減值 | 204.8 | | | 189.6 | | | 190.8 | |
| 基於股票的薪酬費用 | 274.6 | | | 246.2 | | | 206.6 | |
| | | | | |
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其他投資確認的淨收益 | (122.5) | | | (189.6) | | | (176.3) | |
| 用於經濟對衝補充儲蓄計劃負債的T.Rowe Price投資產品的淨投資 | (85.7) | | | (142.9) | | | (126.0) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品持有的證券淨變化 | 14.9 | | | (798.8) | | | (930.9) | |
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| | | | | |
| 資產負債的其他變動 | 67.4 | | | 91.1 | | | 109.6 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 3,452.0 | | | 1,918.9 | | | 1,522.7 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 購買T.Rowe Price投資產品 | (48.0) | | | (272.4) | | | (239.7) | |
| T.Rowe Price投資產品的處置 | 1,625.8 | | | 454.1 | | | 131.4 | |
| T.Rowe Price投資產品合併時的淨現金(解除合併) | (16.9) | | | (53.9) | | | (18.4) | |
| 物業和設備的附加費 | (239.1) | | | (214.6) | | | (204.6) | |
| 收購，扣除收購現金後的淨額 | (2,450.8) | | | — | | | — | |
| 其他投資活動 | 30.9 | | | 50.5 | | | 6.8 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,098.1) | | | (36.3) | | | (324.5) | |
| | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 普通股回購 | (1,138.5) | | | (1,201.9) | | | (705.8) | |
| 股票薪酬計劃下的普通股發行 | (81.6) | | | 3.9 | | | 83.3 | |
| 支付給普通股和股權獎勵持有人的股息 | (1,701.9) | | | (845.8) | | | (733.9) | |
| 可贖回非控股股東的淨認購(贖回) | (66.8) | | | 557.5 | | | 523.7 | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (2,988.8) | | | (1,486.3) | | | (832.7) | |
| 匯率變動對合並T.Rowe Price投資產品現金及現金等價物的影響 | 2.6 | | | 1.9 | | | (2.5) | |
| 期內現金及現金等價物淨變動 | (632.3) | | | 398.2 | | | 363.0 | |
期初的現金和現金等價物，包括#美元104.82020年12月31日，百萬美元76.52019年12月31日為百萬美元，70.1截至2018年12月31日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有 | 2,256.5 | | | 1,858.3 | | | 1,495.3 | |
期末現金和現金等價物，包括#美元101.12021年12月31日，百萬美元104.8百萬美元，2020年12月31日，76.52019年12月31日，由合併的T.Rowe Price投資產品持有 | $ | 1,624.2 | | | $ | 2,256.5 | | | $ | 1,858.3 | |
合併股東權益報表(以千股計；以百萬美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票
傑出的 | | 普普通通
庫存 | | 其他內容
資本流入
超出票面價值 | | 保留
收益 | | AOCI(1) | | 總計
股東的
T.Rowe Price Group，Inc.的股權。 | | 可贖回的非控股權益 |
| 2018年12月31日的餘額 | 238,069 | | | $ | 47.6 | | | $ | 654.6 | | | $ | 5,464.1 | | | $ | (42.0) | | | $ | 6,124.3 | | | $ | 740.3 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 2,131.3 | | | — | | | 2,131.3 | | | 117.6 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.0) | | | (1.0) | | | .4 | |
宣佈的股息($3.04每股) | — | | | — | | | — | | | (733.6) | | | — | | | (733.6) | | | — | |
| 基於普通股票的報酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | |
| 因行使期權而發行的股份 | 2,924 | | | .6 | | | 147.9 | | | — | | | — | | | 148.5 | | | — | |
已發行的限制性股票，扣除因繳税而扣繳的股票 | (41) | | | — | | | (5.9) | | | — | | | — | | | (5.9) | | | — | |
| 歸屬限制性股票單位時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後的淨額 | 1,245 | | | .2 | | | (59.5) | | | — | | | — | | | (59.3) | | | — | |
| 喪失受限制的裁決 | (10) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 206.6 | | | — | | | — | | | 206.6 | | | — | |
| 作為股息等價物發行的限制性股票單位 | — | | | — | | | .2 | | | (.2) | | | — | | | — | | | — | |
| 回購普通股 | (6,973) | | | (1.4) | | | (289.3) | | | (418.1) | | | — | | | (708.8) | | | — | |
| 對T.Rowe Price投資產品的淨認購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 530.3 | |
| T.Rowe Price投資產品的淨拆分 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (267.6) | |
| 2019年12月31日的餘額 | 235,214 | | | 47.0 | | | 654.6 | | | 6,443.5 | | | (43.0) | | | 7,102.1 | | | 1,121.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 2,372.7 | | | — | | | 2,372.7 | | | 150.6 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20.0 | | | 20.0 | | | 34.9 | |
宣佈的股息($3.60每股) | — | | | — | | | — | | | (846.1) | | | — | | | (846.1) | | | — | |
| 基於普通股票的報酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | |
| 因行使期權而發行的股份 | 2,194 | | | .5 | | | 95.5 | | | — | | | — | | | 96.0 | | | — | |
已發行的限制性股票，扣除因繳税而扣繳的股票 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 歸屬限制性股票單位時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後的淨額 | 1,457 | | | .3 | | | (92.0) | | | — | | | — | | | (91.7) | | | — | |
| 喪失受限制的裁決 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 246.2 | | | — | | | — | | | 246.2 | | | — | |
| 作為股息等價物發行的限制性股票單位 | — | | | — | | | .3 | | | (.3) | | | — | | | — | | | — | |
| 回購普通股 | (10,908) | | | (2.2) | | | (250.0) | | | (940.0) | | | — | | | (1,192.2) | | | — | |
| 對T.Rowe Price投資產品的淨認購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 563.3 | |
| T.Rowe Price投資產品的淨拆分 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (308.1) | |
| 2020年12月31日的餘額 | 227,965 | | | $ | 45.6 | | | $ | 654.6 | | | $ | 7,029.8 | | | $ | (23.0) | | | $ | 7,707.0 | | | $ | 1,561.7 | |
合併股東權益報表(以千股計；以百萬美元計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通
股票
傑出的 | | 普普通通
庫存 | | 其他內容
資本流入
超過標準桿
價值 | | 保留
收益 | | AOCI(1) | | 總計
股東的
T.Rowe Price Group，Inc.的股權。 | | 合併實體中的非控股權益 | 永久股東權益總額 | | 可贖回的非控股權益 |
| 2020年12月31日的餘額 | 227,965 | | | $ | 45.6 | | | $ | 654.6 | | | $ | 7,029.8 | | | $ | (23.0) | | | $ | 7,707.0 | | | $ | — | | $ | 7,707.0 | | | $ | 1,561.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 3,082.9 | | | — | | | 3,082.9 | | | — | | 3,082.9 | | | 15.6 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.5) | | | (3.5) | | | — | | (3.5) | | | (26.2) | |
宣佈的股息($4.32每股) | — | | | — | | | — | | | (1,003.5) | | | — | | | (1,003.5) | | | — | | (1,003.5) | | | — | |
已宣佈的特別現金股息($3.00每股) | — | | | — | | | — | | | (699.5) | | | — | | | (699.5) | | | — | | (699.5) | | | — | |
| 基於普通股票的報酬計劃活動： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 因行使期權而發行的股份 | 1,206 | | | .2 | | | 46.8 | | | — | | | — | | | 47.0 | | | — | | 47.0 | | | — | |
| 扣繳税款的限制性股票，扣除已發行的股份 | 6 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 歸屬限制性股票單位時發行的股份，扣除扣繳税款的股份後的淨額 | 1,492 | | | .3 | | | (128.0) | | | — | | | — | | | (127.7) | | | — | | (127.7) | | | — | |
| 喪失受限制的裁決 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | — | |
| 基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 274.6 | | | — | | | — | | | 274.6 | | | — | | 274.6 | | | — | |
| 作為股息等價物發行的限制性股票單位 | — | | | — | | | .6 | | | (.7) | | | — | | | (.1) | | | — | | (.1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回購普通股 | (5,941) | | | (1.2) | | | (809.4) | | | (325.4) | | | — | | | (1,136.0) | | | — | | (1,136.0) | | | — | |
| 為收購而發行的普通股 | 4,447 | | | .9 | | | 880.6 | | | — | | | — | | | 881.5 | | | — | | 881.5 | | | — | |
| 非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 248.7 | | 248.7 | | | — | |
| T.Rowe Price投資產品的淨贖回 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | (67.7) | |
| T.Rowe Price投資產品的淨拆分 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | (501.1) | |
| 2021年12月31日的餘額 | 229,175 | | | $ | 45.8 | | | $ | 919.8 | | | $ | 8,083.6 | | | $ | (26.5) | | | $ | 9,022.7 | | | $ | 248.7 | | $ | 9,271.4 | | | $ | 982.3 | |
(1) 累計其他綜合收益
合併財務報表附註
NOTE 1 – 制定和總結重要會計政策的基礎。
T.Rowe Price Group，Inc.的綜合收入和淨收入主要來自其子公司向T.Rowe Price美國共同基金(“美國共同基金”)、次級建議基金、單獨管理賬户、集體投資信託基金和其他T.Rowe Price產品的個人和機構投資者提供的投資諮詢服務。T.Rowe Price的其他產品包括：向美國境外投資者提供的開放式投資產品和通過美國可變年金人壽保險計劃提供的產品。我們還為某些投資諮詢客户提供相關的行政服務，包括分銷、共同基金轉移代理、會計和股東服務；固定繳款退休計劃的參與者記錄和轉移代理服務；經紀；信託服務；以及通過模型交付提供的非自主諮詢服務。
2021年12月29日，我們完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司以及其他擁有共同所有權的實體(統稱為OHA)的收購。我們獲得了100Oak Hill Advisors，L.P.，100對某些關聯私人投資基金進行共同投資的實體(“共同投資實體”)的股權的百分比，以及在關聯私人投資基金的普通合夥人中擁有權益並有權獲得不成比例的收入分配的實體(“附帶權益實體”)的大部分股權。此次收購加速了我們向替代投資市場的擴張，並補充了我們現有的全球平臺以及我們在核心投資和分銷能力方面正在進行的戰略舉措。OHA及其諮詢附屬公司主要為附屬私人投資基金和私人賬户提供投資諮詢、資產管理和其他諮詢服務，這些私人賬户投資於槓桿貸款、高收益債券、結構性產品、私人貸款、不良證券和扭虧為盈投資。T.Rowe Price Group，Inc.在收購日期將收購的資產和承擔的負債在截至收盤日的合併資產負債表上記錄了公允價值。此外，T.Rowe Price Group，Inc.沒有在其綜合收益表或全面收益表中記錄任何2021年OHA財務結果，因為OHA在結算日至2021年12月31日之間的活動被認為是無關緊要的。
投資諮詢收入在很大程度上取決於我們管理的資產的總價值和構成。因此，金融市場和所管理資產構成的波動會影響我們的收入和經營結果。
準備的基礎。
這些合併財務報表是管理層根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些原則要求我們做出某些估計和假設。實際結果可能與我們的估計不同。
新發布但尚未採用的會計準則。
我們已經考慮了適用於我們的業務和編制我們的合併報表的所有其他新發布的會計準則，包括我們尚未採納的那些準則。我們不認為任何此類指導對我們的財務狀況或經營結果有或將有實質性影響。
重要會計政策摘要。
企業合併
我們根據收購會計方法對企業合併進行會計處理，根據收購日期的公允價值估計，我們確認收購的資產和承擔的負債，包括單獨確認的無形資產、或有負債和非控制權益。任何超出已確認收購淨資產公允價值的購買對價均確認為商譽。在自收購日期起計不超過一年的計量期內，我們可以記錄對收購資產和承擔的負債的調整，並與商譽進行相應的抵銷。在計量期結束時，任何後續調整均計入收益。
整固
我們的合併財務報表包括我們擁有控股權的所有子公司和T.Rowe Price投資產品的賬目。當我們擁有多數有投票權的權益實體(“VOE”)或被視為可變權益實體(“VIE”)的主要受益人時，我們被視為擁有控股權。我們對我們的投資進行分析，以確定投資實體是VOE還是VIE。我們的分析涉及判斷，並考慮了幾個因素，包括實體的法律組織、資本結構、股權投資持有人的權利、我們在實體中的所有權利益，以及我們與實體的合同參與。在發生某些事件時，我們不斷審查和重新考慮我們的VOE或VIE結論，例如我們所有權權益的變化、實體法律結構的變化或管理文件的修訂。合併主體之間的所有重大科目和交易均在合併中註銷。
可變利息實體
VIE是在設計上：(I) 沒有足夠的股本使實體能夠獨立為其活動提供資金，或(2)股權持有人無權指導實體的活動，而這些活動對實體的經濟業績有最重大的影響，沒有義務承擔實體的損失，也沒有權利獲得實體的剩餘收益。當我們是VIE的主要受益人時，我們合併VIE，即既有(I)有權指導VIE的活動，對其經濟表現產生最重大影響的一方，也有(Ii)承擔實體損失的義務，或有權從VIE獲得潛在重大利益的一方。
我們的盧森堡SICAV基金和其他在美國以外受監管的T.Rowe Price投資產品被確定為VIE。
此外，在收購OHA方面，我們收購了大部分附帶權益實體。這些附帶權益實體被視為VIE，T.Rowe Price被確定為主要受益人。截至2021年12月31日，這些合併VIE的總資產、負債和非控股權益為$692.7百萬，$56.4百萬美元，以及$248.7分別為100萬美元。
此外，這些附帶權益實體持有作為VIE的關聯私人投資基金的一般合夥人權益，儘管這些附帶權益實體被確定不是主要受益者，因此，這些關聯私人投資基金並未合併。
可贖回的非控股權益
我們確認由不相關的第三方投資者持有的我們的綜合T.Rowe Price投資產品的淨資產部分的可贖回非控股權益，因為他們的權益可以轉換為現金和其他資產。因此，我們將可贖回的非控股權益作為臨時權益反映在我們的綜合資產負債表中。
合併實體中的非控股權益
由於收購OHA，我們確認了合併附帶權益實體中的非控股權益，並將其作為永久權益的組成部分在我們的綜合資產負債表中列示。非控股權益代表由員工控制的有限合夥企業所持有的少數股權，其中一位是我們的董事會成員。從2022年開始，收入(虧損)將根據支配收入(虧損)分配的附帶權益實體合同安排，如可分配給T.Rowe Price的淨收入，分配給這些非控股權益。
對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的投資
在執行我們的合併分析時，我們不考慮我們對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的投資，因為指導意見為實體的權益提供了範圍例外，這些實體的權益必須遵守或按照與1940年投資公司法規則2a-7中關於註冊貨幣市場基金的要求類似的要求進行操作。
現金等價物
現金等價物主要包括對T.Rowe Price貨幣市場共同基金的短期、高流動性投資。這些資金的成本相當於公允價值。
投資
按公允價值持有的投資
對T.Rowe Price投資產品的投資既是為了一般企業投資目的，也是為了為新成立的產品提供種子資本。我們未合併的投資按公允價值計入，使用截至資產負債表日的每隻基金的每股淨資產淨值報價。我們合併的T.Rowe Price投資產品持有的標的投資在合併中保留了投資公司的專門會計，被視為在交易賬户中持有的證券，用於現金流報告，並根據用於評估我們管理下的資產的估值和定價政策進行估值，收入確認政策將在下文進一步描述。
我們選擇以每股資產淨值作為實際權宜之計，以公允價值評估我們在投資夥伴關係中的權益，因為這些投資夥伴關係的市場價格或報價不是現成的。
所有這些投資的公允價值變動都反映在我們綜合損益表的營業外收益中。
權益法投資
權益法投資 包括對實體的投資，包括T.Rowe Price投資產品，對於這些實體，我們有能力對被投資方的運營和財務政策施加重大影響。這些投資的賬面價值進行了調整，以反映我們在被投資方淨收益或虧損、將外幣計價財務報表轉換為美元所產生的任何未實現收益或虧損以及收到的股息中所佔的比例。我們的收入或虧損的比例份額包括在我們的綜合損益表的營業外收入中。在現有會計指引允許下，我們採取了一項政策，即由於當前財務信息不能及時獲得，我們在UTI Asset Management Company Limited(“UTI”)的季度滯後收益中確認我們的份額。我們的賬面價值與我們在UTI賬面價值中的比例份額之間的基差主要與購買日支付的超過資產和負債的遞增基數的對價有關。
對附屬私人投資基金的投資
於聯營私人投資基金的投資-附帶權益代表聯屬私人投資基金的普通合夥人的權益，其收入分配或基於資本分配的安排根據ASC 323、投資-權益法及合營企業(“ASC 323”)作為金融工具入賬，因為普通合夥人對其投資的投資基金擁有重大管治權，而該等管治權利顯示出重大影響力。
持有至到期
作為收購OHA的一部分，我們收購了對某些歐洲抵押貸款債券基金評級票據的投資。我們已將這些評級為持有至到期的票據指定為持有至到期，並將以攤銷成本將它們計入資產負債表。於2021年12月31日，根據美國會計準則第805條，這些投資按收購日期的公允價值入賬-企業合併.
風險集中
信用風險集中在應收賬款被認為是最小的，因為我們的客户通常擁有大量資產，包括我們為他們管理的投資組合中的資產。
我們以公允價值持有的投資使我們面臨市場風險，即每項投資的公允價值或其相關淨資產的公允價值下降可能導致的未來價值損失。我們管理的資產的基礎持有量也受到市場風險的影響，這可能是由於股票價格、信用評級、外幣匯率和利率的變化而產生的。
租契
我們在開始時審查新的安排，以評估我們是否有權獲得資產的基本上所有經濟利益，並有權控制資產的使用。如果我們確定一項安排符合租賃的條件，我們將在租賃開始日確認租賃負債和相應的資產。租賃負債最初按租賃期內未來最低租賃付款的現值計量。
安排中隱含的利率，如果不可用，則為我們的遞增借款利率。經營性租賃資產最初按租賃負債減去收到的任何租賃獎勵和產生的初始直接成本後的價值計量。
我們的租賃屬於經營性租賃，主要包括公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。我們使用估計增量借款利率來衡量我們的經營租賃負債，因為隱含利率不能從我們的任何經營租賃安排中輕易確定。由於我們沒有任何未償還的借款，我們使用估計的信用評級和可用的市場信息來估計我們的增量借款利率。此外，我們的某些租賃包含延長或終止租賃期的選項，如果行使這些選項，將導致對經營租賃負債的重新計量。
我們的經營租賃包括租賃和非租賃部分。非租賃部分是合同中與確保租賃資產的使用無關的不同要素，如公共區域維護和其他管理費用。我們選擇通過將租賃和非租賃組成部分合併為一個單一租賃組成部分來衡量我們的房地產經營性租賃的租賃負債。因此，我們在計量經營租賃負債時計入了固定付款和任何依賴於與我們的租賃和非租賃組成部分相關的費率或指數的付款。
我們在合併損益表中以直線方式確認租賃期間的運營租賃費用，將其作為技術、佔用和設施成本的一部分。
財產、設備和軟件
財產、設備和軟件按按直線法計算的累計折舊和攤銷後的成本淨額列報。折舊和攤銷準備金是根據下列加權平均估計使用年限計算的：計算機和通信軟件及設備，3幾年；建築和改善，33幾年；租賃權的改善，8以及傢俱和其他設備，6好幾年了。
無形資產
在收購OHA時獲得的無形資產主要包括投資諮詢協議和一個商號。收購的投資諮詢協議的公允價值基於該協議應佔的估計未來現金流量的淨現值，其中包括關於收入增長率、貼現率和實際税率的重大假設。投資諮詢協議無形資產將使用直線法在其估計使用年限內攤銷，除非由於合同期沒有可預見的限制而確定該資產具有無限期。固定壽命無形資產的加權平均使用壽命約為6.1好幾年了。
商品名稱公允價值採用基於估計現金流量淨現值的特許權使用費減免法確定，該淨現值包括關於特許權使用費費率、收入增長率、貼現率和有效税率的重大假設。此外，由於OHA名稱的使用沒有可預見的限制，我們將商品名稱無形資產確定為無限期使用。
當事件發生或情況發生變化時，無限期無形資產的公允價值很可能會低於其賬面價值，則每年或更頻繁地對無限期無形資產進行減值測試。
當有減值跡象時，定期無形資產會進行測試。當資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，即表示減值。如有指標，我們會比較有關資產組別的估計未貼現未來現金流量與該資產組別的賬面金額，以進行回收測試。如果未貼現的估計未來現金流量少於該資產的賬面金額，則該資產的成本將調整為公允價值並確認減值損失。
商譽
我們採用公允價值法於每年第三季度評估綜合資產負債表中商譽的賬面值，以計提可能出現的減值。我們的評估表明不是存在減損。
我們在內部進行、管理和報告我們的運營一投資諮詢業務。我們沒有單獨構成一項業務的不同的運營部門或組件。因此，我們將商譽歸因於一個單獨的可報告部門和報告單位--我們的投資諮詢業務。隨着對OHA的收購於2021年12月完成，我們目前正在評估OHA將對我們的業務報告和商譽減值分析產生的影響。
收入確認
我們的收入來自為客户提供的投資諮詢、管理和分銷服務。我們在協議中承諾的每一項不同的服務都被視為履行義務，是確定我們何時確認收入的基礎。費用被分配給每一項不同的績效義務，當我們履行承諾時，我們確認收入。當未來不太可能發生重大逆轉時，對我們服務的對價通常是可變的，幷包括在淨收入中。對於某些客户協議，我們有權聘請第三方為我們的客户提供服務。在這種情況下，我們通常被認為在將服務轉移給客户之前控制了服務，並相應地列報了相關第三方成本的總收入。我們向客户開具賬單的時間和相關付款條款根據商定的合同條款而有所不同。對於我們的大多數協議，賬單在我們確認收入後進行，這會導致應收賬款和應計收入。對於我們的合同中很小的一部分，賬單在提供服務之前發生，這導致在我們綜合資產負債表的應付賬款和應計費用行內遞延收入。
根據我們提供的服務的費用向我們的客户收取的税款不包括在收入中。
投資諮詢費
我們的大多數投資諮詢協議，包括與美國共同基金的協議，都有單一的履約義務，因為承諾的服務不能與協議中的其他承諾分開，因此不是不同的。幾乎所有提供諮詢服務的業績義務都會隨着時間的推移得到履行，收入也會隨着時間的推移而確認。
與T.Rowe Price投資產品達成的投資諮詢協議通常有二履行義務；一用於投資管理和一以供分發。對於這些協議，我們使用我們對每項服務的獨立費用的最佳估計，將管理費分配給每項履約義務。提供投資管理服務的業績義務，就像我們的其他諮詢合同一樣，隨着時間的推移而履行，收入隨着時間的推移而確認。分配的履約義務在投資者對產品進行投資的時間點上得到履行。因此，從這些產品賺取的投資諮詢費的一部分與前幾個期間履行的分銷業績義務有關。這些分配費用在我們綜合損益表的投資諮詢費項目中列報。
我們投資諮詢協議的管理費基於我們管理的資產，這些資產根據金融市場的波動和投資者的淨現金流而變化，代表可變對價。因此，投資諮詢費通常受到限制，並被排除在收入之外，直到我們的客户被收取的資產價值不再受到金融市場波動的影響。投資產品的投資顧問費是扣除根據產品的合同費用限制而免除的費用後列報的。我們管理的資產根據每一種主要投資的估值和定價程序進行估值。我們過程中使用的公允價值主要由報價市場價格、做市商提供的價格或獨立定價服務提供的數據確定，該服務考慮了同等質量、票面利率、到期日和類型的投資的收益率或價格。在我們管理的總資產中，沒有現成市價的投資並不是很重要的部分。
我們根據定期審查和基金董事會批准的合同向美國共同基金提供所有服務。監管規定要求，這些基金的股東還必須批准對投資諮詢合同的重大修改。
我們確認與某些單獨管理和次級諮詢賬户的投資諮詢協議有關的績效獎勵費用。當投資資產的回報超過一定的基準回報時，我們有權獲得基於業績的激勵費用。在這種安排中，這些獎勵費用在考核期結束時確認，當業績基準或合同
已經取得了優異的表現。績效獎勵費用被視為可變對價的一種形式，因此，這些費用可能會在測算期(通常為一年)結束時發生沖銷，屆時績效獎勵費用將成為固定、可確定的費用，不會發生重大沖銷。在確定基於績效的激勵費用時，沒有做出重大判斷。
從2022年開始，投資諮詢費還將包括從附屬私人投資基金或私人賬户賺取的費用，這些費用按月或按季度確定，通常基於基金或賬户的資產淨值或投資資本。CLO賺取的投資顧問費包括高級抵押品管理費和附屬抵押品管理費，一般按季度根據抵押品本金金額和所有違約債務的本金總額確定。如果在任何付款日可分配的金額不足以根據付款的優先順序支付抵押品管理費，則任何差額都將遞延，並在隨後的付款日支付。
管理費、配送費和服務費
行政性收費
我們提供的行政服務包括分銷、互惠基金轉賬代理、會計和股東服務；固定供款退休計劃的參與者記錄和轉賬代理服務；經紀；信託服務；以及通過模式交付提供的非酌情諮詢服務。
與美國共同基金就會計監督、轉移代理和記錄保存服務達成的行政服務協議通常有一履行義務，因為每項協議中承諾的服務不能與協議中的其他承諾分開，因此不能區分。提供這些服務的費用通常等於所發生的費用，屬於可變對價。這些費用通常是受限制的，當執行服務產生成本時，這些費用被確認為收入。
固定繳款退休計劃的參與人記錄保存和轉移代理服務的其他行政服務協議；經紀服務和信託服務一般有一履約義務，因為每項協議中承諾的服務不能與合同中的其他履約義務分開，因此不能區分。我們在每個協議中的履約義務隨着時間的推移而履行，收入隨着時間的推移而確認。這些服務的費用因合同而異，既是固定的，也是可變的。
配送費和服務費
美國共同基金的顧問類、R類和可變年金II類股票的12b-1計劃賺取的分銷和服務費協議有一履約義務，因為分銷服務不能與協議中的股東服務承諾分開，因此不能區分。我們的業績義務是在投資者投資於這些美國共同基金的股票類別時履行的。這些分配和服務協議的費用是根據這些股票類別中管理的資產計算的，這些資產根據金融市場的波動而變化，代表可變對價。這些費用通常受到限制，並被排除在收入之外，直到我們的客户被收取的資產價值不受金融市場波動的影響。因此，在附註4--關於應收款、收入和服務的信息中披露的大部分分配和服務收入與以前期間履行的分配和服務義務有關。
我們還確認支付給第三方金融中介機構的相應費用，這些第三方金融中介機構在綜合損益表的分配和維護費用項內分配這些基金的份額類別。我們從基金中確認的手續費收入與我們為支付給第三方中介機構的費用確認的費用在金額上是相等的，因此不影響我們的淨運營收入。
基於資本分配的收入
從2022年開始，我們將記錄投資於附屬私人投資基金的收入，這些投資基於資本分配安排，根據ASC 323，基於基金收入或虧損的比例份額，假設基金在每個報告日期根據每個投資基金的管理協議被清算。因此，這項收入，也稱為附帶權益，在ASC 606的範圍之外進行會計處理。
廣告
廣告費用是在第一次做廣告時支出的。
基於股票的薪酬
我們堅持認為三股東批准的員工長期激勵計劃(2020年長期激勵計劃、2012年長期激勵計劃和2004年股票激勵計劃，統稱為LTI計劃)和二股東批准的非員工董事計劃(2017年非員工董事股權計劃和2007年非員工董事股權計劃，統稱為董事計劃)。我們相信，我們的基於股票的薪酬計劃使我們員工和董事的利益與我們普通股股東的利益保持一致。截至2021年12月31日，共有11,584,645根據2020年長期激勵計劃和2017年非員工董事股權計劃(2017計劃)，股票可用於未來授予。
根據我們的LTI計劃，我們向員工發行了限制性股票和限制性股票單位，這些員工在歸屬後結算了我們的普通股。這些獎勵的授予是基於個人繼續提供超過平均水平的服務5.0按年分級的時間表。所有受限股東和受限股票單位持有人在我們的股息支付日分別獲得不可沒收的現金股息和現金股息等價物。我們還被授權授予有限制的激勵和不受限制的固定股票期權，最長期限為10好幾年了。自2015年以來，我們一直沒有向員工授予期權。
我們向某些高管授予基於業績的限制性股票單位，其中最終保留的限制性股票單位的數量是根據達到某些業績門檻來確定的。保留的限制性股票單位的數量也須遵守與上述其他限制性股票單位類似的基於時間的歸屬要求。現金股利等價物只有在業績期滿並達到業績門檻後才應計並支付給基於業績的限制性股票單位的持有者。
根據董事計劃，我們可能會授予最長期限為10年、限制性股票和限制性股票單位授予非僱員董事。根據2017年的計劃，獎項通常授予一年在限制性股票單位的情況下，在非僱員董事離開董事會時解決。對於限制性股票，現金股息只有在獎勵授予後才會應計和支付。限制性股票單位持有人以未歸屬股票單位的形式獲得股息等價物，這些股票單位與標的獎勵同期歸屬。自2016年以來，我們沒有向非僱員董事授予期權。
我們確認這些獎勵在授予之日的公允價值是在獎勵的必要服務期內按比例計算的補償費用。為基於業績的受限單位確認的補償費用包括關於達到業績閾值的概率的估計。我們會在罰沒發生時對其進行核算。基於時間和基於業績的限制性股票單位在授予日都使用我們普通股的收盤價進行估值。
每股收益
我們根據兩類法計算基本和稀釋後每股收益，這種方法考慮了我們已發行的限制性股票和股票單位，我們在這些股票上支付不可沒收的股息，就像它們是一個單獨的股票類別一樣。
綜合收益
全面收益的組成部分在我們的綜合損益表之後的單獨報表中列示，包括淨收益和我們貨幣換算調整的變化。貨幣換算調整是將我們在UTI的權益法投資的財務報表中的比例份額以及某些合併的T.Rowe Price投資產品換算成美元而產生的。資產和負債使用年終匯率換算成美元，收入和支出使用當期加權平均匯率換算。
其他全面收益各組成部分的累計結餘變動、各組成部分的遞延税項影響以及從累計其他全面收益中重新分類的重大項目的信息在財務報表附註中列示。附註還指明瞭行項目
確認了重大重新定級的合併損益表。
當我們在相關投資中的所有權權益減少時，我們將與貨幣換算調整相關的所得税影響重新歸類為税收支出。重新分類的金額取決於投資在所有權百分比變化前後的會計處理。
注2-收購.
如附註1所述，2021年12月29日，T.Rowe Price Group，Inc.和某些全資子公司完成了對Oak Hill Advisors，L.P.，一家領先的另類信貸管理公司和其他擁有共同所有權的實體(統稱為“OHA”)的收購。
預付購買對價包括現金對價#美元。2,487.4百萬美元，以及4.4百萬股普通股，價值$881.5百萬美元。前期購買對價包括#美元的退休217.1上百萬的OHA債務。轉讓的對價須按慣例在合併後期間進行週轉資金和代管結算。轉讓的股權對價不得出售一年。此外，最多可達#美元的或有對價900.0在達到或超過某些定義的收入目標後，可能會有100萬現金作為從2025年開始到2027年結束的分紅付款的一部分。這些定義的收入目標從2024年底開始以累積為基礎進行評估，並有能力延長二如果未實現規定的收入目標，則增加年限。如果OHA在溢價期結束時的實際收入沒有達到定義的收入目標，並可能導致不是如果OHA的實際收入低於75確定的收入目標的%。關於22溢價的%以繼續為T.Rowe Price服務為條件，不包括在下文補償安排中進一步討論的轉移的購買對價。蒙特卡羅模擬被用來確定溢價的公允價值。不以繼續為T.Rowe Price服務為條件的溢價部分的公允價值為#美元。306.3並作為或有對價負債記錄在我們2021年的合併資產負債表中。
此次收購符合ASC 805-企業合併中被視為企業合併的要求，並採用收購會計方法入賬。因此，收購價格對價分配給收購的資產，包括單獨確認的無形資產，以及根據其於收購日期的估計公允價值承擔的負債。購買價格超過可確認資產和負債公允價值的任何部分均記為商譽。大約$1.2此次收購產生的商譽中的10億美元可在未來一段時間內扣除美國聯邦所得税。剩餘的商譽不能在納税時扣除。不可抵扣商譽是與我們在OHA的投資相關的税基差異的一部分，在會計指導允許的情況下，我們採用了不記錄相關遞延税項負債的會計政策。
除了預付和或有對價外，我們還承擔了#美元的債務。113.5在收購的合併實體中確認的非控股權益為100萬美元248.7百萬美元。關於成交時轉移的總購買對價和分配的總購買對價的摘要，見下文。
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | |
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| 現金對價 | | $ | 2,487.4 | |
| 或有對價 | | 306.3 | |
| 股權對價 | | 881.5 | |
| 承擔的債務 | | 113.5 | |
| 合併實體中的非控股權益 | | 248.7 | |
| 成交時的總購買對價 | | 4,037.4 | |
減去：作為未來薪酬支出的現金支付(1) | | (283.2) | |
| 已轉移的購買對價總額 | | $ | 3,754.2 | |
(1) 請參閲下面薪酬安排部分的討論。這筆金額包括在我們綜合資產負債表的“其他資產”中。
收購價格分配是初步的，在不超過收購之日起一年的測算期內可能會發生變化。下表列出了與收購有關的收購資產和承擔的負債的初步公允價值：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 收購日期公允價值 |
| 現金和現金等價物 | | $ | 22.1 | |
| 應收賬款和應計收入 | | 122.2 | |
| 投資 | | 891.0 | |
| 財產、設備和軟件，淨額 | | 22.4 | |
| 經營性租賃資產 | | 101.5 | |
| 無形資產 | | 913.4 | |
| 商譽 | | 2,027.5 | |
| 其他資產 | | 27.2 | |
| 總資產 | | 4,127.3 | |
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| 應付賬款和應計費用 | | $ | 133.3 | |
| 經營租賃負債 | | 114.1 | |
| 合併資產負債表中其他資產所列遞延税項負債 | | 125.7 | |
| | |
| 承擔的總負債 | | 373.1 | |
| 購買總對價 | | $ | 3,754.2 | |
所假設的收購資產和負債的公允價值是使用第三級投入確定的。我們賺取附帶權益的無形資產及附屬私人投資基金的若干投資的公允價值，是根據估計未來現金流量的淨現值釐定的。收購的剩餘資產和負債的賬面價值接近其公允價值。
作為收購的一部分，T.Rowe Price Group，Inc.產生了大約$31.9在我們的2021年綜合損益表中，與收購相關的成本包括在一般、行政和其他費用中。
商譽和無形資產
商譽包括T.Rowe Price從OHA收購中獲得的未來收益，這些收益不符合單獨確認的無形資產的資格。隨着對OHA的收購於2021年12月完成，我們目前正在評估OHA將對我們的部門報告和商譽減值分析產生的影響。
無形資產包括一個無限期的商品名稱$134.7百萬份以及無限期和無限期投資諮詢協議，總額達$778.7百萬美元。
有關商譽及無形資產的詳情，請參閲附註10。
投資
作為OHA收購的一部分，對附屬私人投資基金的投資已按公允價值#美元入賬。761.1百萬美元，截至收購日期。美元的差額375.0OHA賬面上這些投資的賬面價值與其公允價值之間的百萬美元代表基差，其中#美元306.5百萬美元將在基金的估計加權平均剩餘壽命內按直線攤銷5.9好幾年了。這項攤銷將計入未來期間綜合損益表中的“淨收入”。因為T.Rowe Price收購了多數股權，但不是100在這些附帶權益實體的股權中，非控股權益已按公允價值#美元計入永久股東權益。248.7百萬美元，截至收購日期。這些非控股權益的公允價值包括1美元的基差。154.3100萬美元，其中129.1百萬美元可歸因於具有一定壽命的基金，並將按基金的估計加權平均剩餘壽命按直線攤銷5.9好幾年了。非控股權益由參與管理關聯私人投資基金投資的員工持有，從而獲利和
損失分攤將作為補償費用反映在合併損益表中。因此，未來的基差攤銷也將包括在綜合損益表中的“補償和相關費用”項中。
補償安排
關於收購OHA，與其他補償安排相關的部分預購對價和未來向賣家或員工支付的款項以繼續服務或未來的履約期為條件。這些安排被視為在一段時期內確認的合併後薪酬支出三至五年，合計公允價值為$459.9百萬美元，截至收購完成日期。這些安排包括某些賣家之間的一項協議，根據該協議，美元283.2如果在收購日期五週年之前自願終止與T.Rowe Price或附屬公司的僱傭關係，他們的預付購買對價將被沒收並在協議當事人的其他賣家之間重新分配。此外，這些安排包括約22公允價值為$的總溢價的百分比88.2截至2021年12月31日，58.3在服務期結束後，將支付給OHA某些員工的留任獎金為100萬美元。公允價值合計為$459.9百萬還包括一項稱為價值創造協議的協議，根據該協議，OHA的某些員工將獲得總計相當於10OHA業務增值價值的%，以T.Rowe Price在收購日期五週年時的年化優先回報為準。溢價和價值創造協議的公允價值將在每個報告期重新計量，並在相關服務期內確認。由於收購OHA的時機，不是與這些安排相關的補償費用包括在我們截至2021年12月31日的年度綜合收益表中。
現金流信息
為報告現金流量，有#美元的非現金融資活動。881.5作為購買對價和非現金投資活動的一部分，發行T.Rowe Price Group，Inc.普通股100萬美元306.3與溢價的或有對價有關的百萬美元。
形式摘要
以下未經審計的備考摘要介紹了T.Rowe Price Group，Inc.的綜合運營結果，就好像OHA的收購發生在2020年1月1日一樣。預計調整包括與收購相關的成本和無形攤銷費用的調整。這些形式上的結果並不代表如果收購發生在2020年1月1日將會取得的經營成果，也不代表合併後實體未來的經營成果。
| | | | | | | | |
| 預計年度終了(未經審計) |
| (單位：百萬) | 12/31/2021 | 12/31/2020 |
| 收入 | $ | 8,162 | | $ | 6,479 | |
| 淨收入 | $ | 3,016 | | $ | 2,241 | |
NOTE 3 – 現金等價物。
T.Rowe Price貨幣市場共同基金的現金等價物投資總額為#美元1,183.92021年12月31日為百萬美元，1,931.1截至2020年12月31日，為100萬人。從這些投資中賺取的股息總計為#美元。0.32021年達到100萬美元，4.22020年為100萬美元，33.32019年將達到100萬。
NOTE 4 – 關於應收賬款、收入和服務的信息。
根據與客户的協議，在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內獲得的收入包括：
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| 2021 |
| | | 管理費、配送費和服務費 | | |
| (單位：百萬) | 投資諮詢費 | | 行政性收費 | | 配送費和服務費 | | 淨收入 |
| 美國共同基金 | $ | 4,388.9 | | | $ | 333.4 | | | $ | 120.3 | | | $ | 4,842.6 | |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | 2,709.2 | | | — | | | — | | | 2,709.2 | |
| 其他客户端 | — | | | 120.1 | | | — | | | 120.1 | |
| $ | 7,098.1 | | | $ | 453.5 | | | $ | 120.3 | | | $ | 7,671.9 | |
| | | | | | | |
| 2020 |
| | | 管理費、配送費和服務費 | | |
| (單位：百萬) | 投資諮詢費 | | 行政性收費 | | 配送費和服務費 | | 淨收入 |
| 美國共同基金 | $ | 3,639.9 | | | $ | 291.3 | | | $ | 111.3 | | | $ | 4,042.5 | |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | 2,053.2 | | | — | | | — | | | 2,053.2 | |
| 其他客户端 | — | | | 111.0 | | | — | | | 111.0 | |
| $ | 5,693.1 | | | $ | 402.3 | | | $ | 111.3 | | | $ | 6,206.7 | |
| | | | | | | |
| 2019 |
| | | 管理費、配送費和服務費 | | |
| (單位：百萬) | 投資諮詢費 | | 行政性收費 | | 配送費和服務費 | | 淨收入 |
| 美國共同基金 | $ | 3,452.5 | | | $ | 281.8 | | | $ | 120.0 | | | $ | 3,854.3 | |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | 1,660.0 | | | — | | | — | | | 1,660.0 | |
| 其他客户端 | — | | | 103.6 | | | — | | | 103.6 | |
| $ | 5,112.5 | | | $ | 385.4 | | | $ | 120.0 | | | $ | 5,617.9 | |
下表按客户的基礎資產類別詳細説明瞭從客户那裏賺取的投資諮詢費。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國共同基金 | | | | | |
| 權益 | $ | 3,118.5 | | | $ | 2,440.4 | | | $ | 2,219.1 | |
| 固定收益，包括貨幣市場 | 245.2 | | | 266.5 | | | 280.1 | |
| 多資產 | 1,025.2 | | | 933.0 | | | 953.3 | |
| 4,388.9 | | | 3,639.9 | | | 3,452.5 | |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | | | | | |
| 股權和混合資產 | 1,781.4 | | | 1,326.3 | | | 1,033.4 | |
| 固定收益，包括貨幣市場 | 164.6 | | | 149.3 | | | 153.7 | |
| 多資產 | 763.2 | | | 577.6 | | | 472.9 | |
| 2,709.2 | | | 2,053.2 | | | 1,660.0 | |
| 總計 | $ | 7,098.1 | | | $ | 5,693.1 | | | $ | 5,112.5 | |
下表總結了我們賺取投資諮詢費的投資組合和管理下的資產。下表所列截至2021年12月31日的管理資產不包括按費用計算的管理資產#美元。46.9作為OHA收購的一部分收購的10億美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以十億計) | 期間平均數 | | 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 |
| 美國共同基金 | | | | | | | | | |
| 權益 | $ | 540.4 | | | $ | 417.0 | | | $ | 376.3 | | | $ | 553.9 | | | $ | 498.6 | |
| 固定收益，包括貨幣市場 | 86.4 | | | 76.8 | | | 72.0 | | | 85.3 | | | 79.4 | |
| 多資產 | 229.8 | | | 193.9 | | | 192.1 | | | 232.2 | | | 216.6 | |
| 856.6 | | | 687.7 | | | 640.4 | | | 871.4 | | | 794.6 | |
| 次級基金、獨立賬户、集合投資信託和其他投資產品 | | | | | | | | | |
| 權益 | 431.6 | | | 321.3 | | | 257.3 | | | 438.8 | | | 397.2 | |
| 固定收益，包括貨幣市場 | 91.3 | | | 82.1 | | | 79.5 | | | 85.2 | | | 89.3 | |
| 多資產 | 219.8 | | | 156.8 | | | 132.1 | | | 245.5 | | | 189.4 | |
| 742.7 | | | 560.2 | | | 468.9 | | | 769.5 | | | 675.9 | |
| 總計 | $ | 1,599.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 1,109.3 | | | $ | 1,640.9 | | | $ | 1,470.5 | |
我們服務的投資者主要在美國註冊；美國以外的投資諮詢客户約佔9.9%和9.3分別佔我們截至2021年12月31日和2020年12月31日管理資產的比例。截至2021年12月31日的百分比反映了OHA美國以外客户管理的資產。
T.Rowe Price投資產品獲得的淨收入總額為#美元。6,259.32021年達到100萬美元，5,044.32020年為100萬美元，4,626.32019年將達到100萬。來自這些產品的應收賬款合計為$577.92021年12月31日為百萬美元，523.4截至2020年12月31日，為100萬人。
NOTE 5 – 投資。
不屬於綜合T.Rowe Price投資產品一部分的投資於12月31日的賬面價值如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 |
| | | |
| 按公允價值持有的投資 | | | |
| T.Rowe Price投資產品 | | | |
| 可自由支配投資 | $ | 518.7 | | | $ | 1,647.7 | |
| 種子資本 | 264.8 | | | 169.5 | |
| 補充儲蓄計劃負債經濟套期保值 | 881.5 | | | 768.1 | |
| 投資夥伴關係和其他投資 | 108.9 | | | 95.1 | |
| 對附屬抵押貸款債券的投資 | 10.8 | | | — | |
| 權益法投資 | | | |
| T.Rowe Price投資產品 | | | |
| 可自由支配投資 | — | | | 242.9 | |
| 種子資本 | 141.7 | | | 178.6 | |
| | | |
| 投資UTI Asset Management Company Limited(印度) | 165.4 | | | 145.5 | |
| 附屬私人投資基金的投資--附帶權益 | 609.8 | | | — | |
| 對附屬私人投資基金的投資--種子/聯合投資 | 151.3 | | | — | |
| 其他投資夥伴關係和投資 | 2.5 | | | 2.4 | |
| 持有至到期 | | | |
對附屬抵押貸款債券的投資(1) | 119.1 | | | — | |
| 美國國庫券 | 1.0 | | | 1.0 | |
| 總計 | $ | 2,975.5 | | | $ | 3,250.8 | |
(1)這些投資是作為收購OHA的一部分收購的。截至2021年12月31日，這些投資按收購日期公允價值記錄，但將按持有至到期遠期入賬。
投資合夥企業以每股資產淨值(“資產淨值”)作為實際權宜之計，按公允價值計值。我們在這些夥伴關係中的權益通常不可贖回，並受到重大轉讓限制。這些合夥企業的基礎投資有到2029年的合同條款，儘管我們可能會收到較長期的清算資產分配。這些合夥企業的投資策略包括增長股權、收購、風險投資和房地產。
在2021年期間，我們確認了63.6截至2021年12月31日仍以公允價值持有的投資未實現淨收益100萬美元。在2020年，我們確認了142.7截至2020年12月31日，按公允價值持有的投資未實現淨收益為100萬美元。2019年，我們確認了$105.4截至2019年12月31日仍以公允價值持有的投資未實現淨收益100萬美元。
按公允價值持有的T.Rowe Price投資產品賺取的股息，包括資本收益分配，總額為#美元。90.22021年達到100萬美元，50.82020年為100萬美元，50.62019年將達到100萬。
在過去三年的每一年中，我們在成立時提供初始種子資本的某些T.Rowe Price投資產品都被解除合併，因為我們不再擁有控股權。根據我們的所有權權益，我們現在將這些T.Rowe Price投資產品的剩餘權益報告為權益法投資或按公允價值持有的投資。此外，在2020至2019年期間，隨着我們重新獲得控股權，某些被計入權益法投資的T.Rowe Price投資產品被合併。截至資產組合解除合併或重新合併之日，這些變動對我們綜合資產負債表和損益表的淨影響詳述如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 綜合T.Rowe Price投資產品資產淨減少 | $ | (753.0) | | | $ | (546.1) | | | $ | (380.5) | |
| 合併T.Rowe Price投資產品負債淨減少 | $ | (17.6) | | | $ | (10.5) | | | $ | (15.0) | |
| 可贖回非控股權益淨減少額 | $ | (501.1) | | | $ | (308.1) | | | $ | (267.6) | |
| | | | | |
| 解除合併時確認的收益 | $ | 2.4 | | | $ | .7 | | | $ | .1 | |
解除合併時確認的收益是將使用非美元功能貨幣的某些T.Rowe Price投資產品累積的貨幣換算調整從累積的其他全面收入重新歸類為營業外收入的結果。
2020年10月，UTI Asset Management Company Limited(印度)，一在我們的股權方法投資中，有一家在印度進行了首次公開募股。作為發售的一部分，我們出售了一部分我們的26%的利息，並記錄了出售約$的淨收益2.82020年第四季度將達到100萬。出售後，我們擁有以下所有權權益23UTI Asset Management Company Limited(印度)的持股比例。
對附屬私人投資基金的投資。
我們收購了某些OHA附屬私人投資基金的投資，這些投資以其收購公允價值#美元入賬。761.1截至2021年12月31日的100萬美元，並在我們2021年合併資產負債表的投資中報告。對於附帶權益投資，我們將確認淨利潤的可分配份額，該份額由相關有限合夥協議在未來綜合收益表的淨收入中確定。對於種子/聯合投資，我們將在未來的綜合損益表中將這些投資的收入確認為營業外收入。
對附屬貸款抵押債券的投資。
作為收購OHA的一部分，我們收購了抵押貸款債券(CLO)的長期投資，並承擔了與這些投資相關的債務。我們按照收購日期的公允價值記錄了這些投資。歐洲CLO，價值為#美元129.92021年12月31日，投資於5每類評級票據和次級票據中垂直條數的百分比。CLO債務部分的某些投資隨後將按攤銷成本計量，作為持有至到期的投資，並計入我們綜合資產負債表的投資。這些投資的附屬票據部分將作為權益法投資入賬，我們的可分配收入份額將在2022年開始的綜合收益表中計入營業外收入(虧損)。CLO債務部分的部分投資已被質押為回購協議的抵押品。
承擔的債務價值為#美元。113.5截至2021年12月31日，收入為100萬美元，並在合併資產負債表的應付賬款和應計費用中報告。所承擔的債務包括未償還的歐元回購協議。66.7百萬美元(等同於$75.9以2021年12月31日歐元現貨匯率計算)，由我們的CLO投資擔保。標的投資的利息收入按季度累加，這些金額由交易對手保留。利息支出按季度計提，等於交易對手留存的利息收入加0.5相關質押投資票據的年利率。我們仍然持有與標的資產相關的法律權利和義務，因此繼續滿足聯合王國的風險保留要求。
我們承擔的債務還包括歐元的未償還票據融資。32.4百萬美元(等同於$36.9按2021年12月31日歐元現貨匯率計算)，這些債券是與某些CLO投資的融資有關而訂立的，並以票據所屬綜合OHA實體資產的優先擔保權益為抵押。這些票據的利息以EURIBOR加初始保證金為基礎，初始保證金等於全部利率，範圍為1.70%至1.95截至2021年12月31日。這些票據在不同的日期到期，直至2032年，或者如果投資得到全額償還或取消，以較早者為準。當收到投資的付款時，就需要對債務進行付款。每份契據均載有契諾，如不履行，可導致票據融資終止，並宣佈本金及利息即時到期及應付。截至2021年12月31日，作為票據締約方的合併實體遵守了所有此類公約。
可變利益實體。
我們在2021年12月31日和2020年12月31日的投資包括我們不整合的可變利益實體的權益，因為我們不被視為主要受益者。我們因參與這些實體而面臨的最大損失風險如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 |
| 投資賬面價值 | $ | 182.2 | | | $ | 144.7 | |
| 資金不足的資本承諾 | 8.0 | | | 12.3 | |
| 應收投資諮詢費和行政管理費 | 22.9 | | | 13.8 | |
| $ | 213.1 | | | $ | 170.8 | |
無資金來源的資本承諾，總額為#美元8.02021年12月31日為百萬美元，12.3截至2020年12月31日，100萬美元主要與我們現有投資的投資夥伴關係有關。除上述數額外，在某些情況下，還可要求事先分配一定比例的款項。
關於收購OHA，我們收購了持有VIE關聯私人投資基金普通合夥人權益的附帶權益實體，儘管這些附帶權益實體被確定不是主要受益者。我們與這些關聯投資基金相關的最大損失風險是投資賬面價值#美元。761.1百萬美元，無資金來源的資本承諾為#美元86.2百萬美元，以及投資諮詢和基於業績的獎勵費用應收賬款#美元122.2百萬美元。
NOTE 6 – 公允價值計量。
我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定我們的現金等價物和某些投資的公允價值：
一級-相同證券在活躍市場的報價。
2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於，類似的
證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於市場數據的
從獨立來源獲得的。
第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。這一類別的投資一般包括沒有活躍交易市場的投資。
這些水平不一定是與我們投資相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們在12月31日的綜合資產負債表中確認的投資，這些投資採用基於不同投入水平確定的公允價值計量。此表不包括綜合T.Rowe Price投資產品所持有的投資，該等投資產品於綜合資產負債表中單獨列示，並於附註7中詳述。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | 1級 | | 2級 | | 1級 | | 2級 |
| T.Rowe Price投資產品 | | | | | | | |
| 貨幣市場基金持有的現金等價物 | $ | 1,183.9 | | | $ | — | | | $ | 1,931.1 | | | $ | — | |
| 可自由支配投資 | 518.7 | | | | | 1,647.7 | | | — | |
| 種子資本 | 241.4 | | | 23.4 | | | 156.6 | | | 12.9 | |
| 補充儲蓄計劃負債經濟套期保值 | 881.5 | | | — | | | 768.1 | | | — | |
| 其他投資 | .7 | | | .1 | | | .5 | | | .6 | |
| 總計 | $ | 2,826.2 | | | $ | 23.5 | | | $ | 4,504.0 | | | $ | 13.5 | |
截至2021年12月31日，附註5中按公允價值持有的報告投資包括$108.1以每股資產淨值作為實際權宜之計，按公允價值列賬的投資。這些投資不需要包括在上述公允價值層次結構中。
作為收購OHA的一部分，我們記錄了收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值。關於收購的更多信息以及收購的資產和承擔的負債的公允價值，見附註2。
NOTE 7 – 合併T.Rowe價格投資產品。
我們在合併財務報表中合併的T.Rowe Price投資產品通常是我們在形成時提供初始種子資本並擁有控股權的產品。我們的美國共同基金被認為是有投票權的利益實體，而那些在美國以外受到監管的基金被認為是可變利益實體。
下表詳細列出了截至12月31日的綜合T.Rowe Price投資產品的淨資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | VOE | | VIE | | 總計 | | VOE | | VIE | | 總計 |
現金和現金等價物(1) | $ | 7.3 | | | $ | 93.8 | | | $ | 101.1 | | | $ | 7.1 | | | $ | 97.7 | | | $ | 104.8 | |
投資(2) | 188.9 | | | 1,645.0 | | | 1,833.9 | | | 188.2 | | | 2,372.7 | | | 2,560.9 | |
| 其他資產 | 5.1 | | | 22.7 | | | 27.8 | | | 2.8 | | | 27.0 | | | 29.8 | |
| 總資產 | 201.3 | | | 1,761.5 | | | 1,962.8 | | | 198.1 | | | 2,497.4 | | | 2,695.5 | |
| 負債 | 15.3 | | | 36.2 | | | 51.5 | | | 10.0 | | | 47.7 | | | 57.7 | |
| 淨資產 | $ | 186.0 | | | $ | 1,725.3 | | | $ | 1,911.3 | | | $ | 188.1 | | | $ | 2,449.7 | | | $ | 2,637.8 | |
| | | | | | | | | | | |
| 歸因於T.Rowe Price Group | $ | 125.3 | | | $ | 803.7 | | | $ | 929.0 | | | $ | 130.7 | | | $ | 945.4 | | | $ | 1,076.1 | |
| 歸因於可贖回的非控股權益 | 60.7 | | | 921.6 | | | 982.3 | | | 57.4 | | | 1,504.3 | | | 1,561.7 | |
| $ | 186.0 | | | $ | 1,725.3 | | | $ | 1,911.3 | | | $ | 188.1 | | | $ | 2,449.7 | | | $ | 2,637.8 | |
(1) 現金和現金等價物包括#美元6.5百萬美元和美元7.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為
T.Rowe Price貨幣市場共同基金。
(2) 投資包括$42.5百萬美元和美元26.9截至2021年12月31日和2020年12月31日，T.Rowe Price投資產品分別為100萬美元。
儘管我們可以隨時贖回我們在T.Rowe Price投資產品中的淨權益，但我們不能直接訪問或出售這些產品持有的資產來獲得一般業務所需的現金。此外，這些投資產品的資產對我們的普通債權人是不可用的。
由於這些投資產品的第三方投資者對我們的信貸沒有追索權，我們與綜合T.Rowe Price投資產品淨資產相關的總體風險僅限於與我們的淨利息相關的估值變化。然而，我們必須在我們的綜合收益表中確認與這些產品持有的所有相關投資相關的估值變化，並將第三方投資者應佔部分披露為可贖回非控股權益應佔淨收益。
綜合T.Rowe Price投資產品的經營業績在截至12月31日的年度綜合收益表中反映如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) | VOE | | VIE | | 總計 | | VOE | | VIE | | 總計 | | VOE | | VIE | | 總計 |
| 反映在淨營業收入中的營業費用 | $ | (.6) | | | $ | (11.6) | | | $ | (12.2) | | | $ | (1.6) | | | $ | (14.8) | | | $ | (16.4) | | | $ | (2.2) | | | $ | (12.5) | | | $ | (14.7) | |
| 反映在營業外收入中的淨收益(虧損) | 18.0 | | | 56.7 | | | 74.7 | | | 13.2 | | | 238.5 | | | 251.7 | | | 31.0 | | | 241.9 | | | 272.9 | |
| 對税前收益的影響 | $ | 17.4 | | | $ | 45.1 | | | $ | 62.5 | | | $ | 11.6 | | | $ | 223.7 | | | $ | 235.3 | | | $ | 28.8 | | | $ | 229.4 | | | $ | 258.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收益(虧損) | $ | 11.4 | | | $ | 35.5 | | | $ | 46.9 | | | $ | 11.6 | | | $ | 73.1 | | | $ | 84.7 | | | $ | 21.3 | | | $ | 119.3 | | | $ | 140.6 | |
| 可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | 6.0 | | | 9.6 | | | 15.6 | | | — | | | 150.6 | | | 150.6 | | | 7.5 | | | 110.1 | | | 117.6 | |
| $ | 17.4 | | | $ | 45.1 | | | $ | 62.5 | | | $ | 11.6 | | | $ | 223.7 | | | $ | 235.3 | | | $ | 28.8 | | | $ | 229.4 | | | $ | 258.2 | |
這些合併產品的運營費用反映在其他運營費用中。在編制合併財務報表時，我們取消了#美元的運營費用5.52021年達到100萬美元，9.92020年為100萬美元，6.82019年，與這些產品賺取的投資諮詢和管理費相抵銷。反映在營業外收入中的淨收益(虧損)包括股息和利息收入以及合併T.Rowe Price投資產品持有的標的證券的已實現和未實現損益。
下表詳細説明瞭這些綜合投資產品對我們綜合現金流量表個別項目的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) | VOE | | VIE | | 總計 | | VOE | | VIE | | 總計 | | VOE | | VIE | | 總計 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | (135.3) | | | $ | 160.8 | | | $ | 25.5 | | | $ | (155.4) | | | $ | (401.3) | | | $ | (556.7) | | | $ | (7.2) | | | $ | (663.6) | | | $ | (670.8) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (11.9) | | | (5.0) | | | (16.9) | | | (23.4) | | | (30.5) | | | (53.9) | | | (7.1) | | | (11.3) | | | (18.4) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | 147.4 | | | (162.3) | | | (14.9) | | | 176.0 | | | 461.0 | | | 637.0 | | | 5.7 | | | 692.4 | | | 698.1 | |
| 外匯對現金的影響 | — | | | 2.6 | | | 2.6 | | | — | | | 1.9 | | | 1.9 | | | — | | | (2.5) | | | (2.5) | |
| 期內現金及現金等價物淨變動 | .2 | | | (3.9) | | | (3.7) | | | (2.8) | | | 31.1 | | | 28.3 | | | (8.6) | | | 15.0 | | | 6.4 | |
| 年初現金及現金等價物 | 7.1 | | | 97.7 | | | 104.8 | | | 9.9 | | | 66.6 | | | 76.5 | | | 18.5 | | | 51.6 | | | 70.1 | |
| 年終現金及現金等價物 | $ | 7.3 | | | $ | 93.8 | | | $ | 101.1 | | | $ | 7.1 | | | $ | 97.7 | | | $ | 104.8 | | | $ | 9.9 | | | $ | 66.6 | | | $ | 76.5 | |
籌資活動提供的現金淨額包括#美元。51.92021年達到100萬美元，79.52020年為100萬美元，174.42019年，我們對合並的T.Rowe Price投資產品進行了淨認購，扣除收到的股息後的淨認購。這些現金流在合併中被剔除。
公允價值計量。
我們使用相關會計準則定義的以下廣泛投入水平來確定綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資的公允價值：
一級-相同證券在活躍市場的報價。
2級-除1級報價外的可觀察的輸入，包括但不限於，類似的
證券、利率、提前還款速度和信用風險。這些投入是基於市場數據的
從獨立來源獲得的。
第三級--根據現有的最佳信息，無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。的價值
使用3級投入的投資微不足道。
這些水平不一定是與這些投資持有量相關的風險或流動性的指標。下表彙總了我們的綜合T.Rowe Price投資產品持有的投資持有量，使用的公允價值計量是根據截至12月31日的不同投入水平確定的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) | 1級 | | 2級 | | 1級 | | 2級 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金等價物 | $ | 6.5 | | | $ | .7 | | | $ | 7.0 | | | $ | — | |
| 股權證券 | 247.8 | | | 340.3 | | | 308.0 | | | 708.0 | |
| 固定收益證券 | — | | | 1,187.4 | | | — | | | 1,411.3 | |
| 其他投資 | 5.7 | | | 52.7 | | | 2.6 | | | 131.0 | |
| $ | 260.0 | | | $ | 1,581.1 | | | $ | 317.6 | | | $ | 2,250.3 | |
| | | | | | | |
| 負債 | $ | (.7) | | | $ | (9.7) | | | $ | (.4) | | | $ | (18.8) | |
NOTE 8 – 租約。
我們所有的租賃都是經營性租賃，主要包括公司辦公室、數據中心和其他設施的房地產租賃。2020年12月，我們宣佈簽署了一份長期租賃意向書，將我們位於馬裏蘭州巴爾的摩市中心另一個地點的全球總部租給了我們。我們計劃在2024年將我們的業務從東普拉特街辦事處搬遷。
截至2021年12月31日，我們租約的加權平均剩餘租期約為9.1年，用於衡量租賃負債的加權平均貼現率為2.4%.
運營租賃費用為$32.52021年達到100萬美元，32.12020年為100萬美元，29.02019年將達到100萬。與我們的經營租賃有關的費用是可變的，包括可變公共區域維護費和其他與管理有關的費用，不包括在租賃負債的計量中，為#美元9.62021年將達到100萬。我們付了$的租金36.62021年將達到100萬。由於對OHA的收購將於2021年12月29日完成，我們已將2021年的運營租賃費用和付款從上述披露中剔除。
與我們的經營租賃相關的未來未貼現現金流，包括與OHA相關的經營租賃，以及截至2021年12月31日的經營租賃負債對賬如下：
| | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 |
| 2021 | $ | 41.7 | |
| 2022 | 41.1 | |
| 2023 | 50.6 | |
| 2024 | 22.5 | |
| 2025 | 11.7 | |
| 此後 | 106.5 | |
| 未來未貼現現金流合計 | 274.1 | |
| 減去：應在租賃費用中確認的計入利息 | (24.9) | |
| 經營租賃負債，如報告所述 | $ | 249.2 | |
NOTE 9 – 財產、設備和軟件。
截至12月31日的財產、設備和軟件包括：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 |
| 計算機和通信軟件及設備 | $ | 1,293.5 | | | $ | 1,113.1 | |
| 建築物和改善措施 | 472.0 | | | 457.5 | |
| 租賃權改進 | 196.4 | | | 169.2 | |
| 傢俱和其他設備 | 205.6 | | | 193.3 | |
| 土地 | 25.7 | | | 37.2 | |
| | | |
| 2,193.2 | | | 1,970.3 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 1,457.0 | | | 1,274.9 | |
| 總計 | $ | 736.2 | | | $ | 695.4 | |
可歸因於開發供內部使用的計算機軟件的報酬和有關費用，共計#美元137.62021年達到100萬美元，125.92020年為100萬美元，95.52019年，已被資本化。
附註10-商譽和無形資產。
商譽和無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| 2021 | | 2020 |
| 商譽 | $ | 2,693.2 | | | $ | 665.7 | |
| 無限期-活着的無形資產-商品名稱 | 134.7 | | | — | |
| 無限期無形資產--投資諮詢協議 | 164.8 | | | — | |
| 已確定的無形資產.投資諮詢協議 | 613.9 | | | — | |
| 總計 | $ | 3,606.6 | | | $ | 665.7 | |
已確定壽命的無形資產的估計加權平均壽命為6.1好幾年了。2022年至2026年期間，確定存在投資諮詢協議無形資產的攤銷費用估計為#美元。108.52022年，百萬美元108.12023年，百萬美元105.72024年，百萬美元105.02025年為100萬美元，87.72026年為100萬。由於收購OHA的時機，有不是在截至2021年12月31日的年度綜合收益表中包括的收購無形資產的攤銷費用。
2021年12月31日和2020年12月31日終了年度的商譽活動如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 |
| 年初餘額 | $ | 665.7 | | | $ | 665.7 | |
| 收購OHA | 2,027.5 | | | — | |
| 年終餘額 | $ | 2,693.2 | | | $ | 665.7 | |
對於收購OHA之前持有的商譽，我們採用公允價值方法在每年第三季度評估我們綜合資產負債表中商譽的賬面價值，以計提可能的減值。
NOTE 11 – 所得税。
所得税準備金包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 現行所得税 | | | | | |
| 美國聯邦政府 | $ | 745.0 | | | $ | 547.1 | | | $ | 490.9 | |
| 州和地方 | 179.3 | | | 135.2 | | | 135.9 | |
| 外國 | 28.1 | | | 22.9 | | | 18.3 | |
| 遞延所得税(福利) | (56.3) | | | 13.7 | | | 33.3 | |
| 總計 | $ | 896.1 | | | $ | 718.9 | | | $ | 678.4 | |
遞延所得税和福利產生於財務報表應納税所得額和所得税申報單之間的暫時性差異。確認為我們所得税撥備一部分的遞延所得税(福利)與以下方面有關：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 財產和設備 | $ | 11.8 | | | $ | 15.6 | | | $ | 3.0 | |
| 資產減值 | 2.0 | | | 2.9 | | | (2.4) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 基於股票的薪酬 | (8.1) | | | 1.8 | | | 4.5 | |
| 應計補償 | (1.6) | | | (2.2) | | | 1.3 | |
| 補充儲蓄計劃負債 | (29.3) | | | (43.3) | | | (33.6) | |
| 在營業外收入中確認的未實現持有收益 | (26.1) | | | 46.8 | | | 63.0 | |
| 其他 | (5.0) | | | (7.9) | | | (2.5) | |
| 遞延所得税(福利)總額 | $ | (56.3) | | | $ | 13.7 | | | $ | 33.3 | |
下表將法定聯邦所得税税率與我們的有效所得税税率進行了核對。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國法定聯邦所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
扣除聯邦所得税優惠後的本年度州所得税(1) | 3.7 | | | 3.8 | | | 4.3 | |
可贖回非控股權益的淨收入(2) | (.1) | | | (1.2) | | | (1.0) | |
| 基於股票的薪酬計劃活動的淨超額税收收益 | (2.1) | | | (1.9) | | | (1.5) | |
| 其他項目 | (.1) | | | .5 | | | .4 | |
| 有效所得税率 | 22.4 | % | | 22.2 | % | | 23.2 | % |
(1) 國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動所產生的淨收入的總福利中。
(2)可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品中持有的收益部分，儘管這些產品包括在税前收入中，但不應向公司納税。
截至12月31日，在我們的綜合資產負債表中確認的其他資產中的遞延税金淨額與以下各項有關：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產 | | | |
| 基於股票的薪酬 | $ | 87.4 | | | $ | 79.3 | |
| 資產減值 | 5.4 | | | 7.4 | |
| 經營租賃負債 | 24.3 | | | 34.9 | |
| 應計補償 | 9.1 | | | 7.5 | |
| 補充儲蓄計劃 | 190.2 | | | 160.9 | |
| 貨幣換算調整 | 2.0 | | | .2 | |
| 其他 | 24.6 | | | 13.5 | |
| 343.0 | | | 303.7 | |
| | | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 與收購有關的保留責任 | (68.4) | | | — | |
| 收購的投資 | (59.2) | | | — | |
| 財產和設備 | (76.7) | | | (64.9) | |
| 經營性租賃資產 | (24.3) | | | (34.9) | |
| 在收入中確認的未實現持有淨收益 | (104.8) | | | (130.9) | |
| | | |
| 其他 | (16.6) | | | (12.4) | |
| (350.0) | | | (243.1) | |
| 遞延税金(負債)淨資產 | $ | (7.0) | | | $ | 60.6 | |
我們打算將T.Rowe Price海外子公司的收益匯回美國，金額不超過這些子公司之前已納税的收益和利潤(PTEP)，估計約為#美元。8642021年12月31日為100萬人。這些收益以及我們在T.Rowe Price持有的外國公司收益中按比例分配的份額10%或更多的人需要繳納隨美國税制改革而制定的匯回税，並被視為PTEP。因此，我們沒有記錄關於美國聯邦或外國預扣税的遞延納税義務，因為PTEP不應在這些司法管轄區徵税。我們確實確認了一筆州遞延税負為#美元。0.8由於各州對這些金額的徵税規則各不相同，因此計劃遣返的金額為100萬美元。
其他資產包括退税應收賬款#美元。11.92021年12月31日為百萬美元，25.0截至2020年12月31日，為100萬人。
經營活動的現金流出包括支付的所得税淨額#美元。948.92021年達到100萬美元，643.02020年為100萬美元，677.32019年將達到100萬。
股票薪酬計劃活動產生的額外所得税優惠總額為$82.72021年達到100萬美元，61.92020年為100萬美元，42.72019年有100萬人減少了本應繳納的所得税金額。這些所得税優惠在所得税條款中得到確認。
下表總結了我們未確認的税收優惠的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初餘額 | $ | 26.7 | | | $ | 23.9 | | | $ | 16.1 | |
| 與以下方面有關的税務狀況的變化 | | | | | |
| 本年度 | 8.9 | | | 7.7 | | | 8.1 | |
| 前幾年 | (1.0) | | | (2.6) | | | .5 | |
| 已過期的訴訟時效 | (5.3) | | | (2.3) | | | (.8) | |
| 年終餘額 | $ | 29.3 | | | $ | 26.7 | | | $ | 23.9 | |
如果確認，這些税收優惠將影響我們的有效税率；然而，我們預計2021年及之前幾年的未確認税收優惠不會在2022年發生重大變化。美國已經結束了與2019年聯邦税收義務相關的審查。與我們未確認的税收優惠有關的應付淨利息#美元1.62021年12月31日為百萬美元，1.9截至2020年12月31日的100萬美元在我們的合併資產負債表中確認。我們對所得税結算產生的利息和罰款的會計政策是將它們確認為我們所得税撥備的一部分。被確認為所得税撥備一部分的利息並不是實質性的。
NOTE 12 – 股東權益。
特別股息。
2021年6月14日，董事會宣佈特別現金股息為#美元。3.00每股普通股，或$699.8這筆錢於2021年7月7日支付給截至2021年6月25日收盤時登記在冊的股東。
股票回購。
董事會已授權未來回購最多15,525,910截至2021年12月31日的普通股。
應付賬款和應計費用包括負債#美元。2.52020年12月31日，2021年1月第一週結算的普通股回購金額為100萬美元。
受限資本。
截至2021年12月31日，我們的合併股東權益包括約$361受我們在正常業務過程中產生的各種法規和協議的限制而使用的100萬美元。
NOTE 13 – 基於股票的薪酬。
授權用於股票薪酬計劃的股票。
截至2021年12月31日，共有20,226,619根據我們的基於股票的補償計劃，未發行的普通股股票被授權發行。此外，總共有1,320,803股票是根據一項計劃授權發行的，根據該計劃，幾乎所有員工都可以按照當時的市場價格通過工資扣除獲得普通股。
股票期權。
下表總結了2021年我們股票期權的狀況和變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 | | 加權的-
平均值
鍛鍊
價格 | | 加權平均
剩餘
合同
任期在
年份 |
| 截至2020年12月31日未償還 | 4,379,663 | | | $ | 71.67 | | | |
| | | | | |
| 已鍛鍊 | (1,533,084) | | | $ | 69.44 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | 2,846,579 | | | $ | 72.87 | | | 2.5 |
| 可於2021年12月31日行使 | 2,846,579 | | | $ | 72.87 | | | 2.5 |
薪酬及相關費用包括基於股票期權的薪酬費用#美元。2.02020年為100萬美元，5.12019年將達到100萬。曾經有過不是2021年基於股票期權的薪酬支出。
行使期權的總內在價值為#美元。177.22021年達到100萬美元，198.32020年為100萬美元，170.92019年將達到100萬。截至2021年12月31日，未償還現金期權的內在價值合計為$352.3百萬美元，所有未償還期權均可行使。
特別現金股利的效果。
由於董事會於2021年6月宣佈了特別現金股息，我們的員工長期激勵計劃和非員工董事計劃(統稱為LTI計劃)的反稀釋條款需要自動調整，以抵消特別現金股息的影響。於特別現金股利除股日(2021年6月24日)，已授權股份數目及已發行股票期權數目及其行權價格作出調整，導致50,607除股息日的未償還股票期權，以及不是遞增的薪酬費用。在上表中，更新了截至2020年12月31日的未償還期權數量，以反映這一調整。
限售股和股份單位。
下表總結了我們的非既得限制性股票和限制性股票單位在2021年期間的狀況和變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 受限
股票 | | 受限
庫存
單位 | | 加權的-
平均值
公允價值 |
| 2020年12月31日未歸屬 | 7,412 | | | 6,367,059 | | | $ | 116.51 | |
| 按時間計算的補助金 | 5,720 | | | 1,596,036 | | | $ | 203.87 | |
| 基於績效的補助金 | — | | | 66,845 | | | $ | 204.22 | |
歸屬(歸屬日期的價值為$426.6百萬美元) | (7,412) | | | (2,154,853) | | | $ | 104.05 | |
| 授予非僱員董事的非既得股息等價物 | — | | | 3,515 | | | $ | 193.49 | |
| 被沒收 | — | | | (176,737) | | | $ | 117.24 | |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | 5,720 | | | 5,701,865 | | | $ | 146.87 | |
截至2021年12月31日的未歸屬包括基於業績的限制性股票單位346,081。這些基於績效的非既得性受限單位包括132,686績效期限已過且已達到績效閾值的單位。
薪酬和相關費用包括限制性股票和限制性股票單位的費用#美元。274.62021年達到100萬美元，244.12020年為100萬美元，201.52019年將達到100萬。
於2021年12月31日，非僱員董事舉行93,530從董事會分離後將轉換為普通股的既得股票單位。
未來基於股票的薪酬支出。
下表列出了在2021年12月31日尚未支付的基於股票的獎勵的剩餘歸屬期間需要確認的補償費用。估計的未來薪酬支出將發生變化，以反映未來贈款、達到業績閾值的概率的變化，以及對實際沒收的調整。
| | | | | |
| (單位：百萬) | |
| 2022年第一季度 | $ | 67.4 | |
| 2022年第二季度 | 64.6 | |
| 2022年第三季度 | 63.7 | |
| 2022年第四季度 | 54.9 | |
| 總計2022年 | 250.6 | |
| 2023年至2027年 | 232.6 | |
| 總計 | $ | 483.2 | |
NOTE 14 – 計算每股收益。
下表顯示了T.Rowe Price Group的淨收入與分配給我們普通股股東的淨收入以及用於計算我們普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的加權平均股票的對賬。加權平均-假設攤薄的已發行普通股反映了使用庫藏股方法確定的潛在攤薄，如果行使流通股期權並授予非參與股票獎勵，可能發生的攤薄。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 可歸因於T.Rowe Price Group的淨收入 | $ | 3,082.9 | | | $ | 2,372.7 | | | $ | 2,131.3 | |
| 減去：分配給已發行限制性股票和股票單位持有人的淨收入 | 80.5 | | | 65.3 | | | 55.3 | |
| 分配給普通股股東的淨收入 | $ | 3,002.4 | | | $ | 2,307.4 | | | $ | 2,076.0 | |
| | | | | |
| 加權平均普通股 | | | | | |
| 傑出的 | 226.6 | | | 228.8 | | | 235.4 | |
| 未清償假設攤薄 | 228.8 | | | 231.2 | | | 238.6 | |
在過去三年裏，不是股票期權已被排除在普通股每股攤薄收益的計算之外，因為納入這些期權都不會產生反攤薄作用。
NOTE 15 – 其他綜合收益和累計其他綜合收益。
下表列出了其他全面收益或虧損的組成部分對遞延税收優惠(所得税)的影響。
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| (單位：百萬) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 下列項目的遞延税項淨額(所得税)： | | | | | |
| 貨幣換算調整 | $ | 2.8 | | | $ | (10.3) | | | $ | .5 | |
| 部分處置權益法投資時確認的重新分類調整 | — | | | (1.7) | | | — | |
| T.Rowe Price投資產品解除合併時在所得税準備中確認的重新分類調整 | .6 | | | .2 | | | — | |
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| 遞延税收優惠淨額合計 | $ | 3.4 | | | $ | (11.8) | | | $ | 0.5 | |
包括重新分類在內的累計其他全面收益(虧損)各組成部分的變動情況如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貨幣換算調整 | | | | |
| (單位：百萬) | | 權益法投資 | | 綜合T.Rowe Price投資產品--可變利息實體 | | 貨幣換算調整總額 | | | | 總計 |
| 2018年12月31日的餘額 | | $ | (48.8) | | | $ | 6.8 | | | $ | (42.0) | | | | | $ | (42.0) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 重新分類和所得税前的其他全面收益(虧損) | | 2.4 | | | (3.8) | | | (1.4) | | | | | (1.4) | |
| 在營業外收入中確認的重新分類調整 | | — | | | (.1) | | | (.1) | | | | | (.1) | |
| | 2.4 | | | (3.9) | | | (1.5) | | | | | (1.5) | |
| 遞延税金淨額(所得税) | | (.5) | | | 1.0 | | | .5 | | | | | .5 | |
| 其他全面收益(虧損) | | 1.9 | | | (2.9) | | | (1.0) | | | | | (1.0) | |
| 2019年12月31日的餘額 | | (46.9) | | | 3.9 | | | (43.0) | | | | | (43.0) | |
| 重新分類和所得税前的其他全面收益(虧損) | | 2.1 | | | 22.9 | | | 25.0 | | | | | 25.0 | |
| 在營業外收入中確認的重新分類調整 | | 7.5 | | | (.7) | | | 6.8 | | | | | 6.8 | |
| | 9.6 | | | 22.2 | | | 31.8 | | | | | 31.8 | |
| 遞延税金淨額(所得税) | | (6.3) | | | (5.5) | | | (11.8) | | | | | (11.8) | |
| 其他全面收益(虧損) | | 3.3 | | | 16.7 | | | 20.0 | | | | | 20.0 | |
| 2020年12月31日的餘額 | | (43.6) | | | 20.6 | | | (23.0) | | | | | (23.0) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 重新分類和所得税前的其他全面收入 | | 7.0 | | | (11.5) | | | (4.5) | | | | | (4.5) | |
| 在營業外收入中確認的重新分類調整 | | — | | | (2.4) | | | (2.4) | | | | | (2.4) | |
| | 7.0 | | | (13.9) | | | (6.9) | | | | | (6.9) | |
| 遞延税金淨額(所得税) | | (.1) | | | 3.5 | | | 3.4 | | | | | 3.4 | |
| 其他全面收益(虧損) | | 6.9 | | | (10.4) | | | (3.5) | | | | | (3.5) | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | (36.7) | | | $ | 10.2 | | | $ | (26.5) | | | | | $ | (26.5) | |
上表中的其他綜合收益(虧損)不包括美元(26.2)2021年，百萬美元34.92020年為100萬美元，0.42019年與我們綜合產品中持有的可贖回非控股權益相關的其他全面收益(虧損)百萬美元。
NOTE 16 – 承諾和或有事項。
承諾。
T.Rowe Price已經承諾了#美元500在接下來的一年中為OHA產品提供100萬美元的資金五年.
意外情況。
2017年2月14日，在美國馬裏蘭州地區法院提起的訴訟中，T.Rowe Price Group，Inc.，T.Rowe Price Associates，Inc.，T.Rowe Price Trust Company，管理委員會現任和前任成員，以及T.Rowe Price美國退休計劃受託人被列為被告。訴訟指控ERISA違反了受託責任，並禁止代表T.Rowe Price 401(K)計劃的一類參與者和受益人從2011年2月14日到判決時的交易條款。這件事已被證明為集體訴訟。雙方達成和解協議，並於2022年1月7日提交法院初步批准。擬議的和解方案對T.Rowe Price Group，Inc.不會有實質性影響。
除上述事項外，在正常業務過程中還會出現各種針對我們的索賠，包括與僱傭有關的索賠。管理層在徵詢律師意見後認為，就上述一項或多項未決的正常業務索償作出不利裁定，並對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的可能性微乎其微。
NOTE 17 – 其他披露。
退休計劃。
薪酬和相關成本包括為我們的固定繳款退休計劃確認的費用$124.22021年達到100萬美元，117.02020年為100萬美元，104.62019年將達到100萬。
補充儲蓄計劃。
在整個2020計劃年度，補充儲蓄計劃為某些高級官員提供了推遲接收最多100提供服務的日曆年度所賺取的現金獎勵薪酬的%。遞延金額是根據幹事從共同基金清單中選擇的假設投資進行調整的。從該計劃的2021年開始，某些高級軍官可以推遲的最大期限將是50其年度現金獎勵的百分比或$2百萬美元。此外，官員們現在可以延期支付最低五年而不是二比該計劃的2021年早了幾年。在2021年計劃年之前，該幹事最初可以將這些數額推遲一段時間二至15好幾年了。某些高級人員被選為延期支付$63.52021年達到100萬美元，105.82020年為100萬美元，107.52019年達到100萬
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：
關於企業合併的幾點看法 財務報表
我們審計了T.Rowe Price Group，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關合並收益表、全面收益表、股東權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告以及我們2022年2月24日的報告，對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是合併後的當期審計產生的事項 已傳達或要求傳達給審計委員會的財務報表，並且：
(1)與對合並公司有重大影響的賬目或披露有關 財務報表和(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
評估用於計算投資諮詢費收入的資產管理數據的完整性和準確性
正如綜合財務報表附註1所述，該公司根據其管理資產(AUM)的百分比確認其投資諮詢協議的費用。AUM數據是計算投資諮詢費的一項重要投入。在截至2021年12月31日的一年中，該公司確認了與T.Rowe Price美國共同基金(基金)有關的44億美元投資諮詢費。
我們認為，評估基金的AUM數據的完整性和準確性是一項重要的審計事項，因為AUM數據是通過用於計算投資諮詢費收入的多個信息技術(IT)系統傳輸的。鑑於該公司使用多個IT系統，執行程序以評估AUM數據的完整性和準確性所涉及的審計工作的性質和程度需要使用具有專業技能和知識的IT專業人員。
以下是我們為解決關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司收入流程的某些內部控制的操作有效性，包括對AUM數據的完整性和準確性的手動控制。我們聘請了具有專門技能和知識的IT專業人員，他們協助測試一般IT控制和用於維護AUM數據的多個IT系統之間的數據接口。為了評估AUM數據，我們(1)比較了用於計算投資諮詢費樣本的AUM與來源IT系統，以及(2)對於選定的基金，比較了來自來源IT系統的選定日期的AUM與經審計的基金財務報表。
Oak Hill Advisors，L.P.和某些相關實體的收購價格分配
如綜合財務報表附註2所述，公司於2021年12月29日完成了對橡樹山顧問公司的收購。該公司將這筆交易作為一項業務合併進行了會計處理。該交易導致管理層記錄了7.787億美元的投資諮詢協議無形資產和6.098億美元的權益法投資於具有基於資本分配的收入安排的附屬私人投資基金(某些收購資產)。這些收購資產在交易日的公允價值是基於可歸屬於這些資產的估計未來現金流量的淨現值，其中包括截至收購日期關於折現率和管理資產(AUM)數據的假設。
我們已將對這些特定收購資產的收購價格分配的評估確定為一項重要的審計事項。審計人員需要主觀判斷，以確定審計證據在多大程度上證明AUM數據的存在和估值。此外，還需要專門技能和知識來評估管理層用來估計這些某些購置資產的公允價值的貼現率。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計，並測試了對公司收購會計的某些內部控制的操作有效性，包括對AUM數據的存在和估值以及貼現率的確定的控制。我們通過與第三方確認某些相關投資頭寸並獨立為這些證券定價，評估了收購日AUM數據的存在和估值。我們還邀請了具有專門技能和知識的估值專業人員，通過測試管理層使用的投入，幫助評估管理層關於貼現率的假設的適當性。
/s/ 畢馬威會計師事務所
自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
馬裏蘭州巴爾的摩
2022年2月24日
第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，已經評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的主要高管和主要財務官得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的，以確保我們根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告(包括Form 10-K年度報告)中要求我們披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息被累積並傳達給我們的管理層。包括我們的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人員，以便及時就所需披露做出決定。
2021年12月29日，T.Rowe Price Group，Inc.完成了對Oak Hill Advisors，L.P.(OHA)和其他某些擁有共同所有權的實體的收購，這些實體被視為企業合併。與美國證券交易委員會發布的關於管理層在收購當年財務報告的內部控制報告中可能省略對最近收購的業務的評估的指導一致，管理層排除了對公司與OHA有關的財務報告的內部控制有效性的評估。截至2021年12月31日，未被管理層評估的OHA總資產佔公司綜合總資產的6%。管理層排除的依據包括被收購業務的複雜性、收購和財政年度結束之間的時間安排，以及截至2022年12月31日的財政年度的預期整合計劃。
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了我們的財務報告內部控制在2021年第四季度發生的任何變化，並得出結論，2021年第四季度沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。
管理層關於我們財務報告的內部控制的報告和畢馬威律師事務所的認證報告緊隨項目9B之後。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
管理層關於財務報告內部控制的報告
致T.Rowe Price Group，Inc.的股東：
我們與T.Rowe Price Group，Inc.(本公司)的其他管理層成員負責建立和維護對本公司財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是在我們的監督下設計並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據美國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。
財務報告內部控制的有效性存在固有的侷限性，包括可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能在編制財務報表方面提供合理的保證。此外，內部控制的有效性可以隨着情況的變化而變化。
2021年12月29日，T.Rowe Price Group，Inc.完成了對Oak Hill Advisors，L.P.(OHA)和其他某些擁有共同所有權的實體的收購，這些實體被視為企業合併。與美國證券交易委員會發布的關於管理層在收購當年財務報告的內部控制報告中可能省略對最近收購的業務的評估的指導一致，管理層排除了對公司與OHA有關的財務報告的內部控制有效性的評估。截至2021年12月31日，未被管理層評估的OHA總資產佔公司綜合總資產的6%。管理層排除的依據包括被收購業務的複雜性、收購和財政年度結束之間的時間安排，以及截至2022年12月31日的財政年度的預期整合計劃。
管理層已根據下列標準評估了截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據管理層的評估，我們認為公司對財務報告的內部控制於2021年12月31日生效。
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所已審核本年報所載我們的財務報表，並對此發表了無保留意見。畢馬威還對截至2021年12月31日我們的財務報告內部控制的有效運作發表了無保留意見。
2022年2月24日
/s/羅伯特·W·夏普
首席執行官兼總裁
珍妮弗·B·達迪斯
總裁副首席財務官兼財務主管
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
T.Rowe Price Group，Inc.：
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了T.Rowe Price Group，Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2022年2月24日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
公司在2021年期間收購了Oak Hill Advisors，L.P.，管理層將公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性排除在其評估之外，橡樹山顧問公司對財務報告的內部控制佔公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度合併財務報表中總資產的6%和總收入的0%。我們對本公司財務報告的內部控制審計也排除了對Oak Hill Advisors，L.P.財務報告內部控制的評估。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的《財務報告內部控制管理報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 畢馬威會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2022年2月24日
第三部分
第10項。董事、高管和公司治理。
本項目要求提供的關於我們執行幹事的身份的資料在本報告第一部分末尾的一個單獨項目中提供。本項目所要求的其他信息以參考方式納入根據第14A條規定必須在2021年12月31日後120天內提交的最終委託書，以供我們的股東2022年年會使用。
第11項。高管薪酬。
根據第14A條的規定，本項目所要求的信息以引用的方式併入了最終委託書中，該委託書必須在2021年12月31日之後的120天內提交給我們的股東年會。
第12項。某些實益所有人和管理層及相關股東的擔保所有權
很重要。
根據第14A條的規定，本項目所要求的信息以引用的方式併入了最終委託書中，該委託書必須在2021年12月31日之後的120天內提交給我們的股東年會。
第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
根據第14A條的規定，本項目所要求的信息以引用的方式併入了最終委託書中，該委託書必須在2021年12月31日之後的120天內提交給我們的股東年會。
第14項。首席會計師費用及服務費。
根據第14A條的規定，本項目所要求的信息以引用的方式併入了最終委託書中，該委託書必須在2021年12月31日之後的120天內提交給我們的股東年會。
第四部分
第15項。展品、財務報表明細表。
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以下文件作為本報告的一部分提交。 | | |
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| (1) | 財務報表：見本報告第二部分項目8。 | | |
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| (2) | 財務報表明細表：無。 | | |
| | | | | |
| (3) | 現將S-K條例第601項所要求的下列證物存檔，但附呈的附件32除外。管理合同以及補償計劃和安排用星號(*)標出。 | | |
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| | 3(i) | | T.Rowe Price Group，Inc.的憲章，2018年6月20日的重述文章反映了這一點。(引用自2018年7月25日提交的Form 10-Q季度報告。) | | |
| | | | | |
| 3.1 | | 自2021年2月9日起修訂和重新修訂T.Rowe Price Group，Inc.的章程。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K年度報告。) | | |
| | | | | |
| 4.1 | | 股本説明(引用於2020年2月13日提交的Form 10-K年度報告。) | | |
| | | | | |
| 10.01.1 | | T.Rowe Price共同基金的代表性投資管理協議，支付管理費，管理費由兩部分組成--集團管理費和個人管理費。(通過引用合併自2017年7月27日提交的表格485BPOS。) | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.01.2 | | 支付個人管理費的T.Rowe Price共同基金的代表性投資管理協議。(通過引用2015年8月13日提交的Form 485BPOS合併。) | | |
| | | | | |
| 10.01.3 | | T.Rowe Price共同基金的代表性投資管理協議，支付包羅萬象的費用(即，涵蓋投資管理和普通經常性運營費用的單一費用)。(引用自2014年4月23日提交的Form 485BPOS。) | | |
| | | | | |
| 10.02 | | T.Rowe Price共同基金與T.Rowe Price Investment Services，Inc.之間的代表承銷協議(通過引用合併自2017年8月30日提交的表格N-1A/A。) | | |
| | | | | |
| 10.03 | | 自2018年1月1日起，T.Rowe Price Services，Inc.與T.Rowe Price基金之間的轉讓代理和服務協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。) | | |
| | | | | |
| 10.04 | | 截至2018年1月1日，T.Rowe Price退休計劃服務公司與T.Rowe Price基金的某些基金之間的協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。) | | |
| | | | | |
| 10.05 | | 自2015年8月1日起，T.Rowe Price Associates，Inc.與T.Rowe Price基金之間的基金會計服務協議。(通過引用合併於2018年4月26日提交的Form 485BPOS。) | | |
| | | | | |
| 10.08 | * | 2009年2月12日之後，根據修訂和重新發布的2007年非員工董事股權計劃授予的獎勵的附加條款和條件聲明。(引用自2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度10-Q表格。) | | |
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| 10.08.1 | * | 修訂並重新修訂了2007年非員工董事股權計劃。(引用自2016年2月5日提交的截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告。) | | |
| | | | | |
| 10.10 | * | T.Rowe Price Group，Inc.外部董事延期薪酬計劃。(引用自2005年3月1日提交的2004年10-K表格。) | | |
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| 10.11.1 | * | 2004年股票激勵計劃。(引用自2004年2月27日提交的表格DEF 14A。) | | |
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| 10.11.2 | * | 英國税務和海關批准的2004年股票激勵計劃下的英國員工子計劃。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。) | | |
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| 10.11.3 | * | 2004年股票激勵計劃第一修正案，日期為2008年12月12日。(引用自2009年4月22日提交的截至2009年3月31日的季度10-Q表格。) | | |
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| 10.12 | * | 根據2001年和2004年股票激勵計劃頒發的股票獎勵的可用協議格式。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。) | | |
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| 10.12.1 | * | 根據英國税務和海關批准的2004年股票激勵計劃下的英國員工子計劃發行的股票期權的協議格式。(引用自2010年7月23日提交的截至2010年6月30日的季度表格10-Q。) | | |
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| 10.12.2 | * | 根據2004年股票激勵計劃於2012年2月2日後發行的股票期權的協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-K表格。) | | |
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| 10.12.3 | * | 2012年2月2日之後根據2004年股票激勵計劃發佈的限制性股票單位協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-K表格。) | | |
| | | | | |
| 10.12.4 | * | 2012年2月2日後根據2004年股票激勵計劃發行的限制性股票獎勵的協議格式。(引用自2012年2月3日提交的2011年10-K表格。) | | |
| | | | | |
| 10.13 | * | 獎勵性薪酬補償政策。(引用自2010年4月16日提交的截至2010年4月14日的Form 8-K當前報告。) | | |
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| 10.14 | * | 2012年長期激勵計劃。(引用自2017年3月17日提交的表格DEF14A) | | |
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| 10.15.1 | * | 根據2012年長期激勵計劃發佈的限制性股票獎勵的協議形式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。) | | |
| | | | | |
| 10.15.2 | * | 根據2012年長期激勵計劃發佈的限制性股票單位的協議格式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。) | | |
| | | | | |
| 10.15.3 | * | 根據2012年長期激勵計劃發行的股票期權的協議形式。(引用自2012年7月25日提交的截至2012年6月30日的Form 10-Q季度報告。) | | |
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| 10.15.4 | * | 根據2012年長期激勵計劃，英國税務和海關部門批准了英國員工的子計劃。(引用自2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度10-Q表。) | | |
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| 10.15.5 | * | 根據英國税務和海關批准的2012年長期激勵計劃下的英國員工子計劃發佈的股票期權協議表格。(引用自2013年4月24日提交的截至2013年3月31日的季度10-Q表。) | | |
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| 10.15.6 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(3A版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-K Current Report。) | | |
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| 10.15.7 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(3B版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-K Current Report。) | | |
| | | | | |
| 10.15.8 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於授予股票期權(3A版)的附加條款聲明格式。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-K Current Report。) | | |
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| 10.15.9 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的關於股票期權獎勵的附加條款聲明格式(3B版)。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-K Current Report。) | | |
| | | | | |
| 10.15.10 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2017年12月6日或之後發佈的授予限制性股票單位獎勵通知表格。(引用自2017年12月12日提交的Form 8-K Current Report。) | | |
| | | | | |
| 10.15.11 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2018年12月9日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(4A版)。(引用自2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度10-Q表。) | | |
| | | | | |
| 10.15.12 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃於2018年12月9日或之後發佈的關於獎勵限制性股票單位的附加條款聲明格式(4B版)。(引用自2018年10月25日提交的截至2018年9月30日的季度10-Q表。) | | |
| | | | | |
| 10.15.13 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2012年長期激勵計劃發出的授予限制性股票單位獎勵通知表格(參考2020年2月13日提交的Form 10-K年度報告合併。) | | |
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| 10.15.14 | * | 補充儲蓄計劃(參考2014年10月23日提交的S-8表格註冊聲明註冊成立。) | | |
| | | | | |
| 10.16 | * | 補充儲蓄計劃-附表1-贊助僱主(參考2014年10月23日提交的表格S-8註冊聲明成立為法團。) | | |
| | | | | |
| 10.16.1 | * | 補充儲蓄計劃-附表2-英國附錄(參考2014年10月23日提交的Form S-8註冊聲明成立為法團。) | | |
| | | | | |
| 10.16.2 | * | 補充儲蓄計劃-附表3-瑞典附錄(從2016年7月27日提交的表格S-8註冊聲明中引用成立為公司。) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 10.16.3 | * | 補充儲蓄計劃-附表4-盧森堡附錄(從2016年7月27日提交的表格S-8註冊聲明中引用成立為公司。) | | |
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| 10.17 | * | 2017年非員工董事股權計劃，經修訂(合併自2020年2月13日提交的Form 10-K年報。) | | |
| | | | | |
| 10.18 | * | 根據2017年非僱員董事股權計劃授予的獎勵的額外條款和條件聲明(通過參考2017年4月27日提交的Form S-8註冊聲明而合併。) | | |
| | | | | |
| 10.19.1 | * | T.Rowe Price Group，Inc.2019年高管年度激勵薪酬計劃。(引用自2019年2月13日提交的Form 8-K Current Report)。 | | |
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| 10.20 | * | 2020年長期激勵計劃(參考2020年5月15日提交的S-8表格註冊説明書合併)。 | | |
| | | | | |
| 10.21.1 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予限制性股票單位獎勵通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K。) | | |
| | | | | |
| 10.21.2 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予限制性股票單位獎勵(附帶補充歸屬)的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K。) | | |
| | | | | |
| 10.22.1 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予基於業績的限制性股票單位獎勵的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K。) | | |
| | | | | |
| 10.22.2 | * | 根據T.Rowe Price Group，Inc.2020長期激勵計劃發佈的授予基於業績的限制性股票單位獎勵(附帶補充歸屬)的通知表格。(引用自2021年2月11日提交的Form 10-K。) | | |
| | | | | |
| 10.23 | | T.Rowe Price Group，Inc.、Oak Hill Advisors，L.P.和OHA股權持有人於2021年10月28日達成的交易協議。 | | |
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| 10.24 | * | 截至2021年10月28日，T.Rowe Price Group，Inc.和Glenn R.奧古斯特之間的僱傭協議。 | | |
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| 10.25.1 | | 截至2021年10月28日，T.Rowe Price Group，Inc.與Glenn R.奧古斯特、威廉·H·本薩克、亞當·B·克茨納和艾倫·施拉格各自簽署的鎖定協議的形式。 | | |
| | | | | |
| 10.25.2 | | 截至2021年10月28日，T.Rowe Price Group，Inc.與OHA股權的其他持有者之間的鎖定協議形式。 | | |
| | | | | |
| 10.26 | * | 截至2021年12月29日，T.Rowe Price Group，Inc.與格倫·R·奧古斯特、威廉·H·博恩薩克、亞當·B·科茨納和艾倫·施拉格各自簽署的價值創造協議。 | | |
| | | | | |
| 10.27 | | T.Rowe Price，Inc.1986員工股票購買計劃，自2017年4月26日起重新修訂，經修訂。 | | |
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| 10.28 | * | 截至2020年12月31日，T.Rowe Price International Limited和賈斯汀·湯姆森之間的僱傭協議。 | | |
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| 10.29 | * | 職業健康保險補償計劃摘要 | | |
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| 21 | | T.Rowe Price Group，Inc.的子公司 | | |
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| 23 | | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意。 | | |
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| 31(i).1 | | 第13a-14(A)條對特等執行幹事的認證。 | | |
| | | | | |
| 31(i).2 | | 細則13a-14(A)首席財務幹事的證明。 | | |
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| 32 | | 第1350節認證。 | | |
| | | | | |
| 101 | | 以下一系列未經審計的XBRL格式的文件作為附件101集中在此。財務信息摘自T.Rowe Price Group的合併財務報表和包含在本Form 10-K報告中的票據。 | | |
| | | | | |
| 101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | |
| | | | | |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 101.CAL | | XBRL分類計算鏈接庫文檔 | | |
| | | | | |
| 101.LAB | | XBRL分類標籤Linkbase文檔 | | |
| | | | | |
| 101.PRE | | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 | | |
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| 101.DEF | | XBRL分類定義Linkbase文檔 | | |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13節的要求，註冊人已於2022年2月24日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本報告。
T.Rowe Price Group，Inc.
作者：首席執行官羅伯特·W·夏普斯和總裁(首席執行官)
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2022年2月24日指定的身份簽署。
/s/董事會主席威廉·J·斯特龍伯格
總裁首席執行官羅伯特·W·夏普斯和董事(首席執行官)
/格倫·R·奧古斯特，董事
/馬克·S·巴特利特，董事
瑪麗·K·布什，董事
/s迪娜·都柏林，董事
/弗里曼·A·哈博夫斯基三世，董事
/羅伯特·F·麥克萊倫，董事
/s/艾琳·P·羅辛格，董事
/奧林匹亞·J·斯諾，董事
羅伯特·J·史蒂文斯，董事
/理查德·R·維爾馬，董事
/桑德拉·S·維金伯格，董事
/艾倫·D·威爾遜，董事
/s/詹妮弗·B·達迪斯，副財務官兼財務主管總裁(首席財務官)
/s/傑西卡·M·希布勒，總裁副(首席會計官)