目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
| 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度
| 1934年“證券交易法”第13或15(D)條的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號
拉什企業股份有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(法團或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| | |
| | |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。
Yes ☐ |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定需要提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速文件服務器☐ | 非加速文件服務器☐ | 規模較小的報告公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是 |
截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為$。
註冊人有
以引用方式併入的文件
註冊人在2021年12月31日之後120天內向證券交易委員會提交的註冊人2022年股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第三部分。
拉什企業股份有限公司
索引以形成10-K
截至2021年12月31日的年度
|
頁碼 | |
第一部分 | ||
|
||
項目1 |
業務 |
4 |
第1A項 |
風險因素 |
20 |
項目1B |
未解決的員工意見 |
28 |
項目2 |
屬性 |
28 |
第3項 |
法律訴訟 |
28 |
項目4 |
煤礦安全信息披露 |
28 |
第II部 | ||
第5項 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
29 |
項目6 |
選定的財務數據 |
31 |
項目7 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
32 |
第7A項 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
45 |
項目8 |
財務報表和補充數據 |
46 |
項目9 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
79 |
第9A項 |
控制和程序 |
79 |
項目9B |
其他信息 |
81 |
第三部分 | ||
第10項 |
董事、高管與公司治理 |
81 |
項目11 |
高管薪酬 |
81 |
項目12 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜 |
81 |
項目13 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
81 |
項目14 |
首席會計師費用及服務 |
81 |
第IV部 | ||
項目15 |
展品、財務報表明細表 |
82 |
項目16 |
表格10-K摘要 |
85 |
關於前瞻性陳述的説明
本表格10-K中包含的某些陳述(或由公司或公司以其他方式作出的陳述’美國代表不時在其他報告、向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件中(“美國證券交易委員會”)、新聞稿、會議、網站張貼或其他)不構成對歷史事實的陳述“前瞻性陳述”在1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條的含義內(“證券法”),以及經修訂的“1934年交易法”第21E條(“《交易所法案》”),儘管這些聲明沒有具體指明。前瞻性陳述包括有關公司的陳述’公司的財務狀況、經營戰略以及未來經營的管理計劃和目標。這些前瞻性陳述反映了公司基於公司信念對未來事件和趨勢的最佳判斷。’的管理,以及公司所做的假設和目前可獲得的信息’的管理。用詞的用法“可能,” “應該,” “繼續,” “計劃,” “潛力,” “預想一下,” “相信,” “估計一下,” “期望”和“意向”與公司或其子公司或公司管理層有關的類似重要詞彙或短語旨在識別前瞻性陳述,但不是識別此類陳述的唯一手段。前瞻性陳述反映了我們對公司目前對未來事件的看法,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際結果與此類陳述中的結果大不相同。請閲讀第1A項。“風險因素”討論其中某些風險。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的結果產生實質性的不利影響。儘管該公司相信其截至本10-K表格之日的預期是合理的,但它不能保證這些預期將被證明是正確的。公司不打算更新或修改任何前瞻性陳述,除非證券法要求它這樣做,而且公司沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂,無論是因為新信息、未來事件還是其他原因。
關於公司備案文件中常用商標的説明
彼得比爾特®是彼得比爾特汽車公司的註冊商標。帕卡®是PACCAR,Inc.PacLease的註冊商標®是PACCAR租賃公司的註冊商標。導航星®是航星國際公司的註冊商標。國際®是Navistar國際運輸公司的註冊商標。IDealease是IDealease公司的註冊商標,也就是北美公司的註冊商標Blue Bird®是藍鳥投資公司的註冊商標。IC總線®是IC Bus,LLC的註冊商標。日野®是五十鈴日野汽車有限公司的註冊商標®是五十鈴汽車有限公司的註冊商標。福特汽車信貸公司®是福特汽車公司的註冊商標。福特®是福特汽車公司的註冊商標。思愛普®是SAP Aktiengesellschaft的註冊商標。此報告包含其他公司的其他商號或商標。我們使用該等商號或商標不應暗示與該等公司有任何認可或關係。
第一部分
項目1.業務
除非文意另有所指外,這裏所指的“本公司”、“拉什企業”、“我們”、“我們”或“我們”指的是得克薩斯州的拉什企業公司及其子公司。
訪問公司信息
我們以電子方式向美國證券交易委員會提交年報、季報、委託書和其他報告和信息聲明。您可以在華盛頓特區20549-NE100F街的美國證券交易委員會公共資料室閲讀和複製我們提交給美國證券交易委員會的任何材料。有關公共資料室的信息,請致電美國證券交易委員會,電話:1-800-美國證券交易委員會-0330。我們的文件也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得。
我們通過我們的網站免費提供我們的美國證券交易委員會備案文件,包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的所有修訂。在這些材料以電子方式向美國證券交易委員會備案或向其提供之後,這些備案文件可以在合理可行的情況下儘快獲得。我們的網站地址是www.rushenterprises.com。我們網站或鏈接到我們網站的其他網站上包含的信息不會納入本報告,也不會以其他方式成為本報告的一部分。
一般信息
拉什企業公司於1965年在德克薩斯州成立,由一個可報告的部門-卡車部門組成,並通過其子公司開展業務。我們的主要辦事處位於德克薩斯州新布朗費爾斯,郵編:78130,南555IH 35,Suite500。
我們是一家提供全方位服務的商用車及相關服務綜合零售商。卡車部分包括該公司以“Rush Truck Center”的名稱運營的商用車經銷商網絡。急救卡車中心主要銷售彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、IC巴士或藍鳥製造的商用車。通過我們位於戰略位置的Rush卡車中心網絡,我們為我們的商用車客户提供一站式服務,包括新的和二手商用車的零售、售後市場零部件銷售、服務和維修設施、融資、租賃和租賃以及保險產品。
我們的拉什卡車中心主要位於全美交通繁忙的地區。自1966年作為彼得比爾特重型卡車經銷商開始運營以來,我們已經發展到在23個州經營超過125個拉什卡車中心。2019年,我們購買了加拿大一家實體Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)50%的股權,該公司目前在加拿大安大略省擁有並運營15個國際分店。
我們的業務戰略包括通過我們的商用車經銷商網絡為商用車行業提供解決方案。除了新的和二手商用車的銷售和租賃外,我們還通過提供服務、零部件和碰撞維修,以及金融服務、車輛改裝、CNG燃料系統和車輛遠程信息處理產品,提供滿足客户需求的綜合方法。我們打算繼續實施我們的業務戰略,加強客户忠誠度,通過繼續發展我們的Rush卡車中心,同時擴大我們的產品供應,並通過戰略性收購新地點和在現有業務領域開設新的經銷商來擴大我們的經銷商網絡,使我們能夠更好地服務於我們的客户。
緊急卡車中心。我們的拉什卡車中心位於阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密蘇裏州、內華達州、新墨西哥州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、得克薩斯州、猶他州和弗吉尼亞州。下表反映了截至2022年2月15日按地點劃分的我們的特許經營權和零部件、服務和碰撞修復業務:
緊急卡車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
阿拉巴馬州 |
||||
伯明翰 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
莫比爾縣 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
亞利桑那州 |
||||
旗杆 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
鳳凰城 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
鳳凰城東 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
圖森 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
尤馬 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿肯色州 |
||||
瓊斯伯勒 |
國際,IC總線 |
不是 |
是 |
不是 |
洛厄爾 |
國際、五十鈴、IC總線 |
是 |
是 |
是 |
北小石城 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
松林峭壁 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
拉塞爾維爾 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
加利福尼亞 |
||||
穀神星 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
豐塔納重型汽車 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
豐塔納中型 |
彼得比爾特、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
豐塔納職業公司 |
無 |
不是 |
是 |
不是 |
長灘 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
洛杉磯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
聖地亞哥 |
彼得比爾特、日野、福特 |
是 |
是 |
不是 |
緊急卡車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
西爾瑪 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
維克託維爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
惠蒂爾 |
五十鈴福特 |
是 |
是 |
不是 |
科羅拉多州 |
||||
科羅拉多泉 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
丹佛 |
彼得比爾特、福特、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
格里利 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
普韋布洛 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
佛羅裏達州 |
||||
海恩斯市 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
傑克遜維爾 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
傑克遜維爾東部 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
湖城 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
邁阿密 |
無 |
不是 |
是 |
不是 |
奧蘭多重型汽車 |
五十鈴·彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多輕型和中型 |
福特 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多北部 |
五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
奧蘭多南部 |
五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
坦帕 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
佐治亞州 |
||||
亞特蘭大 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
亞特蘭大公交中心 |
IC總線 |
是 |
是 |
是 |
奧古斯塔 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
哥倫布 |
國際、五十鈴、IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
多拉維爾 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
蓋恩斯維爾 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
梅肯 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
士麥那 |
國際、日野、五十鈴、IC巴士 |
是 |
是 |
不是 |
蒂夫頓 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
瓦爾多斯塔 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
愛達荷州 |
||||
博伊西 |
國際、日野、IC巴士 |
是 |
是 |
是 |
愛達荷州瀑布 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
劉易斯頓 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
雙子瀑布 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
伊利諾伊州 |
||||
布盧明頓 |
國際,日野 |
是 |
是 |
不是 |
Carol Stream |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
香檳 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
芝加哥 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
埃芬厄姆 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
麋鹿林 |
五十鈴日野 |
是 |
是 |
不是 |
亨特利 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
喬利埃特 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
昆西 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
斯普林菲爾德 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
印第安納州 |
||||
加里 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
印第安納波利斯 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
堪薩斯州 |
||||
堪薩斯城 |
五十鈴日野 |
是 |
是 |
不是 |
薩利納 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
託皮卡 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
肯塔基州 |
||||
保齡球綠 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
密蘇裏 |
||||
吉拉多角 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
緊急卡車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
喬普林 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
堪薩斯城 |
國際,丹尼斯·伊格爾 |
是 |
是 |
是 |
堪薩斯城二手卡車 |
無 |
是 |
不是 |
不是 |
聖約瑟夫 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
聖路易斯 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
聖彼得斯 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
塞達利亞 |
國際 |
不是 |
是 |
不是 |
斯普林菲爾德 |
國際,五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
西部平原 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
內華達州 |
||||
拉斯維加斯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
新墨西哥州 |
||||
阿爾伯克基 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
法明頓 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
拉斯克魯塞斯 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
北卡羅來納州 |
||||
阿什維爾 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
夏洛特 |
國際、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
希科裏 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
俄亥俄州 |
||||
阿克倫 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
辛辛那提 |
國際、IC總線、五十鈴、福特 |
是 |
是 |
是 |
克利夫蘭 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
哥倫布 |
國際,IC總線,五十鈴(1) |
是 |
是 |
不是 |
代頓 |
國際、IC總線、五十鈴 |
是 |
是 |
不是 |
利馬 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷馬州 |
||||
阿德莫爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
俄克拉荷馬城 |
彼得比爾特、日野、福特、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
塔爾薩 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
賓夕法尼亞州 |
||||
格林卡斯特 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
田納西州 |
||||
孟菲斯 |
國際,五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
孟菲斯二手車 |
無 |
是 |
是 |
不是 |
納什維爾 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
是 |
德克薩斯州 |
||||
阿比林 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿馬裏洛 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
阿靈頓 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奧斯汀 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
奧斯汀北部 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
博蒙特 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
布朗斯維爾 |
埃爾克哈特·彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
大學站 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
克里斯蒂語料庫 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
科圖拉 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
達爾哈特 |
彼得比爾特 |
不是 |
是 |
不是 |
達拉斯重型汽車 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
達拉斯中班 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
達拉斯輕型和中型 |
五十鈴福特 |
是 |
是 |
不是 |
達拉斯南部 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
(1)我們的五十鈴專營權是在我們的拉什卡車租賃-哥倫布分部經營的。 |
緊急卡車中心位置 |
商用車專營權 |
卡車 銷售額 |
零件 和 服務 |
碰撞 中心 |
埃爾帕索 |
彼得比爾特、日野、五十鈴 |
是 |
是 |
是 |
沃斯堡 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
休斯敦 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
休斯頓中班 |
日野彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
拉雷多 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
拉伯克 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
勒夫 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
敖德薩 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
法爾 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
聖安東尼奧 |
彼得比爾特、日野、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
是 |
Sealy |
彼得比爾特、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
特克薩卡納 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
泰勒 |
彼得比爾特、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
維多利亞 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
韋科 |
彼得比爾特、日野、五十鈴、藍鳥、微鳥、埃爾克哈特 |
是 |
是 |
不是 |
威奇托瀑布 |
彼得比爾特 |
是 |
是 |
不是 |
猶他州 |
||||
奧格登 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
不是 |
鹽湖城 |
國際,IC總線 |
是 |
是 |
是 |
斯普林維爾 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
聖喬治 |
國際 |
是 |
是 |
不是 |
維吉尼亞 |
||||
切斯特 |
國際,日野 |
是 |
是 |
不是 |
裏士滿 |
國際 |
是 |
是 |
是 |
租賃和租賃服務。通過我們的某些Rush卡車中心和幾個獨立的Rush卡車租賃點,我們提供一系列可供租賃或租賃的產品選擇,包括4類到8類商用車、重型起重機和垃圾車。我們的租賃和租賃車隊是按日、按月或按長期向客户提供的。我們幾乎所有的長期租約都包含一項服務條款,根據該條款,我們同意在租賃期內為車輛提供服務。以下圖表按位置反映了我們的租賃品牌:
搶修卡車租賃 位置 |
品牌 |
獨立或在 急救卡車中心 |
阿拉巴馬州 |
||
伯明翰 |
PacLease |
在RTC中 |
亞利桑那州 |
||
鳳凰城 |
PacLease |
單機版 |
阿肯色州 |
||
北小石城 |
理想狀態 |
在RTC中 |
洛厄爾 |
理想狀態 |
單機版 |
加利福尼亞 |
||
豐塔納 |
PacLease |
單機版 |
皮科·裏維拉 |
PacLease |
單機版 |
聖地亞哥 |
PacLease |
單機版 |
西爾瑪 |
PacLease |
在RTC中 |
科羅拉多州 |
||
丹佛 |
PacLease |
單機版 |
搶修卡車租賃 位置 |
專營權 |
獨立或在 急救卡車中心 |
佛羅裏達州 |
||
奧蘭多 |
PacLease |
單機版 |
坦帕 |
PacLease |
在RTC中 |
傑克遜維爾 |
PacLease |
單機版 |
佐治亞州 |
||
奧古斯塔 |
理想狀態 |
在RTC中 |
梅肯 |
理想狀態 |
在RTC中 |
愛達荷州 |
||
博伊西 |
理想狀態 |
在RTC中 |
愛達荷州瀑布 |
理想狀態 |
在RTC中 |
伊利諾伊州 |
||
Carol Stream |
理想狀態 |
在RTC中 |
芝加哥 |
理想狀態 |
在RTC中 |
埃芬厄姆 |
理想狀態 |
在RTC中 |
亨特利 |
理想狀態 |
在RTC中 |
喬利埃特 |
理想狀態 |
在RTC中 |
斯普林菲爾德 |
理想狀態 |
在RTC中 |
印第安納州 |
||
印第安納波利斯 |
理想狀態 |
在RTC中 |
加里 |
理想狀態 |
在RTC中 |
堪薩斯州 |
||
堪薩斯城 |
理想狀態 |
單機版 |
薩利納 |
理想狀態 |
在RTC中 |
威奇托 |
理想狀態 |
在RTC中 |
密蘇裏 |
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喬普林 |
理想狀態 |
在RTC中 |
聖路易斯 |
理想狀態 |
在RTC中 |
聖彼得斯 |
理想狀態 |
在RTC中 |
斯普林菲爾德 |
理想狀態 |
在RTC中 |
新墨西哥州 |
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阿爾伯克基 |
PacLease |
單機版 |
內華達州 |
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拉斯維加斯 |
PacLease |
單機版 |
北卡羅來納州 |
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阿什維爾 |
理想狀態 |
單機版 |
夏洛特 |
理想狀態 |
單機版 |
俄亥俄州 |
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辛辛那提 |
理想狀態 |
單機版 |
克利夫蘭 |
理想狀態 |
單機版 |
哥倫布 |
理想狀態 |
單機版 |
代頓 |
理想狀態 |
在RTC中 |
俄克拉荷馬州 |
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俄克拉荷馬城 |
PacLease |
在RTC中 |
田納西州 |
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孟菲斯 |
理想狀態 |
單機版 |
納什維爾 |
PacLease |
在RTC中 |
德克薩斯州 |
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奧斯汀 |
PacLease |
單機版 |
埃爾帕索 |
PacLease |
在RTC中 |
阿靈頓 |
PacLease |
在RTC中 |
休斯敦 |
PacLease |
單機版 |
休斯頓西北 |
PacLease |
單機版 |
敖德薩 |
PacLease |
單機版 |
聖安東尼奧 |
PacLease |
在RTC中 |
泰勒 |
PacLease |
單機版 |
維吉尼亞 |
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裏士滿 |
理想狀態 |
單機版 |
諾福克 |
理想狀態 |
單機版 |
猶他州 |
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鹽湖城 |
理想狀態 |
單機版 |
除了上表中的位置,拉什卡車租賃公司還在我們客户的幾個設施對客户的車輛提供全方位服務維護。
金融保險產品。在我們的Rush卡車中心,我們提供第三方融資,幫助客户購買新的和二手的商用車。此外,作為代理,我們通過我們的保險代理銷售完整的財產和意外傷害保險,包括商用車輛碰撞和責任保險、貨運保險和信用人壽保險。
其他業務。Perfect Equipment在我們位於俄克拉何馬城的位置提供設備安裝、設備維修、部件安裝以及油漆和車身維修服務。Perfect Equipment專門為油田服務提供商和其他專業服務提供商安裝卡車。
動量燃料技術公司在德克薩斯州羅阿諾克的工廠為商用車生產壓縮天然氣燃料系統和相關零部件。從2022年1月起,我們將我們在該實體的50%股權出售給康明斯公司的一家子公司,現在我們作為與康明斯公司的合資企業經營這項業務。
定製車輛解決方案公司在德克薩斯州的丹頓和賓夕法尼亞州的格林卡斯爾開展業務。定製車輛解決方案提供新的車輛交付前檢查、卡車改裝、天然氣燃料系統安裝、車身和底盤安裝以及部件安裝。
卡車之家在佛羅裏達州邁阿密、德克薩斯州達拉斯和伊利諾伊州芝加哥運營。卡車之家銷售二手商用車、新拖車和二手拖車,並提供第三方融資和保險產品。
全球輪胎商店在德克薩斯州的兩個地點經營。World Wide輪胎主要銷售商用車用輪胎。
行業
見第二部分,第7項,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--行業”,以瞭解我們的行業和我們經營的市場的情況。
我們的業務戰略
經營戰略。我們的戰略是運營一個整合的全國性經銷商網絡,為商用車行業提供服務解決方案。我們的戰略包括以下關鍵要素:
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按經銷單位管理。在我們的每一家經銷商,我們運營以下一個或多個部門:新商用車銷售、二手商用車銷售、金融服務、零部件、服務或防撞中心。我們的總經理根據每個經銷商在當地運營的具體部門來衡量和管理其運營情況。我們相信,這一系統提高了經銷商的各個方面的盈利能力,並提高了我們的整體運營利潤率。我們每個經銷商的每個部門的經營目標都是每年制定的,經理們會根據這些目標的表現獲得獎勵。 |
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一站式中心。我們已經將我們的大型商用車經銷商發展成“一站式中心”,提供滿足客户需求的綜合方法。我們提供的服務包括碰撞維修、零部件、新舊商用車銷售、租賃和租賃,以及金融和保險等金融服務。我們相信,這一全方位服務戰略有助於緩解週期性經濟波動,因為我們經銷商的零部件、服務和碰撞中心業務(本文統稱為“售後產品和服務”)的波動性一般低於我們的新商用車和二手商用車銷售。 |
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售後產品和服務。我們的售後服務能力包括廣泛的服務和產品,包括移動服務單位車隊、在客户設施中工作的移動技術人員、技術解決方案(包括車輛遠程信息處理支持)、專有零部件系列,以及專業機構和設備組裝服務的工廠認證服務。我們相信,在我們的經銷商和其他地點提供各種售後產品和服務,使我們能夠滿足客户不斷擴大的需求。我們繼續努力利用我們的經銷商網絡為我們的客户提供更多的產品和服務。 |
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品牌推廣計劃。我們通過獨特的標誌和統一的營銷計劃在我們所有的經銷商中實施品牌計劃,以利用我們現有的知名度,並在我們的經銷商網絡中傳播我們產品的標準化、高質量和我們服務的可靠性。 |
增長戰略。通過我們的戰略擴張和收購計劃,我們已經成長為運營一個大型的、多個州的、提供全方位服務的商用車經銷商網絡。我們還擁有加拿大RTC公司50%的股權,RTC加拿大公司在加拿大安大略省擁有並運營着15個國際分店。我們有權在2024年2月24日之前購買剩餘的50%。如下所述,我們打算通過在新的地理區域進行收購來擴展我們的產品和服務,並開設新的地點以使我們能夠更好地服務於我們的客户,從而繼續發展我們的業務。
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產品和服務的擴展。我們打算通過增加產品類別和服務能力,繼續在現有地點擴大我們的產品線,這些產品種類和服務能力既是對我們現有產品線的補充,也是非常適合我們的運營模式的。我們將繼續利用技術進步的機會,為車主提供更多的售後市場選擇,並利用遠程信息處理和其他技術最大限度地提高車隊中車輛的性能。 |
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拓展到新的地理區域。我們計劃通過收購現有的經銷商或在我們還沒有門店的地區開設新的門店來繼續擴大我們的經銷商網絡。我們相信,拉什卡車中心網絡的地理多樣性極大地擴大了我們的客户基礎,同時降低了當地經濟週期的影響。 |
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在現有業務區開設新的拉什卡車中心。我們不斷評估通過在我們目前的特許經營區域內增加新的拉什卡車中心來擴大我們的市場佔有率的機會。 |
我們經銷商的管理
急救卡車中心
我們的拉什卡車中心負責銷售新的和二手的商用車,以及相關的零部件和服務。
售後產品和服務。售後產品和服務的收入約佔我們2021年總收入的17.934億美元,佔我們總收入的35.0%,佔我們毛利潤的62.7%。緊急卡車中心的庫存中有各種各樣的商用車零部件。某些Rush卡車中心還配備了設備齊全的服務和防撞中心設施,其組合和配置因地點而異,能夠處理大多數商用車的廣泛維修。每個設有服務部門的Rush卡車中心都是在該地點代表的商用車製造商(如果有)的保修服務中心,大多數中心也是其他車輛零部件製造商(包括康明斯、伊頓、卡特彼勒和艾利森)的授權服務中心。我們也有移動服務技術員和技術員,他們根據客户的要求為我們的設施配備工作人員。
我們的服務部門對商用車進行保修和非保修。保修工作的費用通常由適用的製造商按零售商業費率報銷。與保修相關的部件和服務收入約佔我們2021年總收入的2.2%,約為1.118億美元。此外,我們還提供廣泛的服務,包括專業商用車身和商用車載設備的組裝服務。我們的目標是為我們的客户提供與他們的商用車相關的任何他們需要的服務。
作為租賃和租賃業務的一部分,我們還簽訂合同,為某些客户的車輛提供全方位服務維護。截至2021年12月31日,我們有1524輛車在合同維護中。全面服務維護收入和零售服務收入作為售後產品和服務收入計入我們的綜合損益表。
新款商用車銷量。新商用車銷售佔我們收入的最大部分,約為26.096億美元,佔2021年總收入的50.9%。其中,新的8類重型卡車的銷售額約為16.619億美元,佔我們2021年總收入的32.4%,佔我們2021年新商用車收入的63.7%。
我們的拉什卡車中心銷售彼得比爾特或國際製造的新的和二手的8級重型卡車,也可以銷售中型和輕型商用車。某些Rush卡車中心銷售彼得比爾特、日野、五十鈴、福特或國際公司生產的中型商用車,藍鳥公司生產的巴士、IC Bus或Elkhart公司生產的輕型商用車(見第一部分,第1項,“通用-急救卡車中心(有關我們在每個Rush卡車中心銷售哪些品牌的信息)。不包括新客車的新中型商用車銷量約佔我們2021年總收入的7.663億美元,佔我們總收入的14.9%,佔我們2021年新商用車收入的29.4%。2021年,新客車銷售額約為9080萬美元,佔我們總收入的1.8%,佔我們2021年新商用車收入的3.5%。2021年,新輕型商用車銷量約為7940萬美元,佔我們總收入的1.5%,佔2021年新商用車收入的3.0%。
我們新商用車銷售的很大一部分是賣給擁有大型商用車車隊的客户。由於我們Rush卡車中心網絡的規模和地理範圍,我們與車隊客户的牢固關係,以及我們管理大量二手商用車折價的能力,我們能夠在全國範圍內成功地向車隊客户營銷和銷售。我們相信,與許多經銷商相比,我們擁有競爭優勢,因為我們可以吸收經常與車隊銷售相關的多單位折價,並有效地將二手商用車分散在我們的經銷商網絡中轉售。我們相信,我們為商用車購買者提供的廣泛的產品和服務,在購買時和購買後都會帶來高水平的客户忠誠度。
二手商用車銷售。二手商用車銷售額約為4.304億美元,佔我們2021年總收入的8.4%。我們在我們的大多數拉什卡車中心和我們的非特許二手商用車設施銷售二手商用車。我們相信,我們在二手商用車市場上處於有利地位,因為我們有能力利用Rush卡車中心的服務和碰撞中心部門對二手商用車進行翻新以轉售,以及我們能夠根據客户需求在我們的經銷商之間移動二手商用車。我們的二手商用車庫存主要包括從新的商用車客户手中以舊換新或從租賃和租賃車隊退役的商用車,但我們也通過從第三方購買二手商用車進行轉售來補充我們的二手商用車庫存,以滿足市場條件的需要。
車輛租賃和租賃。2021年,車輛租賃和租賃收入約為2.472億美元,佔我們總收入的4.8%。在我們的Rush卡車租賃點,我們通過PacLease和Ideease從事全方位服務的商用車租賃和租賃。截至2021年12月31日,我們的租賃和租賃車隊中有8914輛商用車,其中包括起重機。一般來説,我們通過二手商用車銷售業務銷售已從租賃和租賃車隊退役的商用車。從歷史上看,我們通過出售二手租賃和租賃車隊庫存實現了收益。
新舊商用車融資與保險。2021年,金融和保險產品的銷售額約為2800萬美元,佔我們總收入的0.5%。金融和保險收入的直接成本微乎其微,因此在我們的運營利潤中所佔份額過大。
我們的許多拉什卡車中心都有專人負責為我們提供的產品安排第三方融資。通常,商用車融資合同涉及分期付款合同,由融資的商用車擔保,需要首付,其餘餘額通常在兩年至七年內融資。這些融資合同大多出售給第三方,沒有我們的追索權。我們提供收回損失和提前還款罰金,這是我們在這些金融合同下可能招致的損失。
作為代理,我們向商用車車主銷售完整的財產和意外傷害保險。我們的代理機構在美國各地的Rush卡車中心以外的地點運營,獲得許可銷售由多家領先保險公司提供的商用車責任保險、碰撞保險和綜合保險、工傷賠償保險、貨物保險和信用人壽保險。我們在2021年的續約率約為82%。我們在幾個拉什卡車中心也有有執照的保險代理人。
人力資本管理
2021年12月31日,我們僱傭了7166人。在這些員工中,只有不到0.7%的勞動力被歸類為兼職。在我們的業務運作中,我們並不經常使用獨立承包商。我們努力為我們的員工提供長期僱傭的保障,有競爭力的薪酬和福利,一致的工作時間表,以及提高他們的技能和在公司內晉升的機會。
核心價值觀。我們的核心價值觀定義了我們的文化,反映了我們是誰,以及我們與客户、供應商、同事和股東互動的方式。我們的核心價值觀是生產力、公平、卓越和積極的態度,具體如下。
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生產力意味着在所有互動和活動中不斷追求效率和成功,同時帶着共同的目標和緊迫感工作。 |
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公平是我們做事誠實、正直、真實、可靠和可靠的特徵。 |
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卓越意味着做得比任何人都好。卓越體現在我們一流的設施、優質的產品和服務、充滿幹勁和才華的員工、對客户的卓越業績以及整個組織的一致性上。 |
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積極的態度意味着帶着對工作的興奮和熱情對待每一天,並以積極的熱情奉獻給我們的客户。 |
這些核心價值觀中的每一個都體現在我們的行為準則中,我們稱之為“衝刺駕駛原則”。員工必須每年參加衝刺駕駛原則的培訓,並證明他們已經閲讀並理解了這些原則。我們相信,我們的核心價值觀是強大文化的基礎,這是我們的一種優勢,我們打算繼續在這種文化的基礎上發展,以提高我們整個業務的業績。
員工招聘。我們努力從各種渠道吸引最優秀的人才,以滿足我們目前和未來的業務需求。我們已經與全國多所貿易學校和大學建立了關係,我們利用這些關係來培養入門級人才。此外,我們認為,我們的所有經理都有責任持續關注他們當地市場,尋找有經驗的人,他們可能會成功地加入我們的組織。
薪酬計劃和員工福利。我們的薪酬計劃旨在提供薪酬方案,吸引、留住、激勵和獎勵那些必須在競爭激烈、快節奏的環境中運營的員工。一般來説,我們的薪酬計劃包括基本工資或時薪、面向一線客户的員工的佣金、某些員工的現金績效獎金、高級領導的股權激勵獎勵、假期、病假和其他形式的帶薪休假。
我們致力於公平的薪酬。2020年,該公司確定的最低時薪為每小時15.00美元。我們的員工每月或每小時獲得基本水平的薪酬,我們認為這與他們的專業知識、技能、知識和經驗是相稱的。
我們為我們的全職員工提供全面的福利選項,讓我們的員工及其家人過上更健康、更安全的生活。我們提供的廣泛福利包括:醫療保險、處方藥福利、牙科保險、視力保險、醫院賠償保險、意外保險、危重疾病保險、戒煙援助計劃、人壽保險、殘疾保險、健康儲蓄賬户和靈活支出賬户。
培訓與發展部。我們的培訓和發展計劃旨在促進組織內部人才的發展和晉升,以確保我們的隊伍中不斷有合格的員工擔任組織中的關鍵職位。我們的學習和發展團隊成員與我們各個運營團隊的員工合作,確定我們的戰略培訓需求,並優先開發適當的培訓內容。
我們的Rush基礎領導者項目專注於培養關鍵的管理和領導技能。Rush基礎領導者項目包括一系列課程,從基本的管理技能到更高級的領導概念和技能,這些課程都是為我們整個組織的管理者設計的。我們還有一個新的畢業生管理實習生計劃,該計劃從全國各地的大學中發現和招募新的人才,併為他們提供在職培訓,以填補我們經銷商網絡中的各種職位。
為了提高和發展入門級服務和車身車間技術人員的技術技能,我們建立了一個正式的指導計劃,由經驗豐富的服務和車身車間技術人員領導,他們擔任新聘用的入門級服務和車身車間技術人員的導師。我們相信,這個項目會增加技術人員職業成功的可能性。這一正式的導師計劃還幫助我們確定了表現最好的員工,我們相信它可以提高員工的績效,並提高參與該計劃的員工的留任率。
道德與合規。我們致力於企業行為的最高標準。我們堅持道德和合規計劃,旨在滿足外部要求,以及我們的核心價值觀和行為準則,體現在Rush駕駛原則中。我們的道德與合規計劃的一個核心組成部分是對我們的員工進行有關一般道德與合規培訓主題的持續培訓和教育。我們還經常在與員工的溝通中強化我們對道德和誠信的承諾。
員工敬業度和留任力。我們每年進行一次全面的員工敬業度調查,旨在衡量組織文化和敬業度。調查的目的是監控整體員工敬業度,目的是確定可以採取哪些措施來持續提高員工敬業度並提高員工保留率。在每一次年度員工敬業度調查中收集的數據都會得到維護,並用來跟蹤我們相對於內部目標的進展情況。
管理層持續監控員工離職數據,並輔之以離職調查的其他數據,以幫助確定員工自願離職的原因。2021年,我們的整體流失率為27.49%,而2020年為42.62%。我們在2020年的營業額明顯高於正常水平,這是因為我們的員工在新冠肺炎疫情爆發時進行了非自願裁員。我們服務和車身車間技術人員的流失率也受到管理層的密切監控,因為留住熟練的服務和車身車間技術人員對公司的成功至關重要。全國各地對服務和車身車間技師的需求非常高,這一職位的流動率傳統上也很高,對於商用車經銷商來説。2021年,我們服務和車身車間技術人員的離職率為36.67%,而2020年為39.24%。
健康與安全。促進安全健康的工作場所是我們的首要任務,並體現在我們的核心價值觀中。我們利用領先和滯後指標的混合來評估我們運營的健康和安全表現。滯後指標包括OSHA總可記錄事故率(TRIR)和基於每100名僱員(或每200,000工作小時)事故數量的損失時間(或損失工作日)事故率(LTIR)。領先指標包括培訓完成率、跟蹤當地安全委員會會議記錄、記錄險些發生的事故,以及為確保員工安全而採取的其他主動行動。2021年,我們的TRIR為3.87,而2020年為4.17,2021年LTIR為0.71,而2020年為0.81。
勞資關係。我們已經簽訂了涵蓋伊利諾伊州芝加哥、伊利諾伊州若利埃和伊利諾伊州卡羅爾·斯特里姆的某些員工的集體談判協議,這些協議將於2025年5月10日到期,2022年5月7日到期,卡羅爾·斯特里姆(Carol Stream)將於2023年5月6日到期。在上述集體談判協議的談判期間或公司歷史上的任何時候,都沒有發生過罷工、停工或停工,儘管不能保證不會發生這樣的行動。我們相信,我們與代表這些員工的工會的關係總體上是良好的。
銷售及市場推廣
我們在商用車業務方面的悠久運營歷史造就了強大的客户基礎,這些客户羣在地理、行業和運營規模上都是多樣化的。我們的客户包括國家和地區卡車車隊、公司、地方和州政府以及業主運營商。在2021年期間,沒有一個客户的銷售額佔我們銷售額的10%以上(按美元計)。我們通常通過銷售人員與客户的直接聯繫和廣告來推廣我們的產品和相關服務。
設施管理
人事部。我們的每個設施通常由一名總經理管理,該總經理監督該地點的運營、人員和財務業績,並受區域經理和公司總部人員的指導。此外,根據所提供的服務,每個提供全方位服務的快運卡車中心通常配備部門經理、銷售代表和其他員工。每個Rush卡車中心的銷售人員都是以工資加佣金或只拿佣金的方式獲得補償,而部門經理則獲得工資和績效獎金的組合。我們相信,我們的員工是業內薪酬最高的員工之一,這使我們能夠吸引和留住合格的人才。
遵守政策和程序。每個Rush卡車中心都會定期接受審核,以確保符合公司政策和程序。這些內部審計客觀地衡量經銷商在管理和管理銷售、商用車庫存、零部件庫存、零部件銷售、服務銷售、碰撞中心銷售、公司政策合規以及環境和安全合規事項方面的業績。
採購和供應商。由於我們的規模,我們受益於以優惠的價格批量採購,這使我們能夠在行業內獲得具有競爭力的定價地位。我們直接從適用的車輛製造商、批發商或其他提供最優惠價格的來源購買商用車庫存和專有零部件和配件。大多數採購承諾都是由我們公司總部的人員協商的。從歷史上看,我們能夠就優惠的價格水平和條款進行談判,這使我們能夠為我們的產品提供有競爭力的價格。
商用車庫存管理。我們利用我們的管理信息系統監控我們每個經銷商的商用車庫存水平,並根據需要在Rush卡車中心之間轉移新的和二手的商用車庫存。
零件配送和庫存管理。我們利用零部件庫存分配和管理系統,可以在不同的拉什卡車中心之間迅速轉移零部件庫存。庫存轉移減少了交貨的延遲,有助於最大限度地提高庫存週轉率,並有助於控制庫存積壓和庫存不足造成的問題。我們的網絡與我們的主要供應商聯繫在一起,以便訂購部件和管理部件庫存水平。自動重新訂購和通信系統使我們能夠保持適當的部件庫存水平,並允許我們將部件庫存送到我們的位置,或直接送到客户手中,通常是在下訂單後24小時內。
最近的收購
2021年12月13日,我們完成了對Summit Truck Group,LLC及其某些子公司和附屬公司(統稱為“Summit”)的部分資產的收購,其中包括在阿肯色州、堪薩斯州、密蘇裏州、田納西州和德克薩斯州的全方位服務商用車經銷商和Ideease特許經營權。此次收購包括Summit代表國際公司、IC Bus、Ideasease、五十鈴和其他商用車製造商的經銷商,收購價格約為2.053億美元,不包括與交易相關的房地產。根據我們的平面圖以及租賃和租賃卡車的融資安排,我們為購買價格提供了大約1.02億美元的資金,其餘的以現金支付。此外,我們購買了Summit擁有的某些房地產,購買價格約為5700萬美元,並以現金支付。
2021年11月1日,我們收購了伊利諾伊州卡車中心公司(Illinois Truck Centre,Inc.)的某些資產,其中包括伊利諾伊州埃爾克格羅夫(Elk Grove)的房地產,以及商用車零部件庫存。這筆交易價值約270萬美元,收購價格為現金。這個地點是作為日野和五十鈴的全方位服務商用車經銷商運營的。
2021年10月18日,我們收購了位於加利福尼亞州維託維爾的商用發動機服務公司(Commercial Engine Service,Inc.)的某些資產,其中包括商用車零部件庫存和設施的長期租賃。這筆交易價值約430萬美元,收購價格為現金。該地點是代表彼得比爾特的一家提供全方位服務的商用車經銷商。
競爭
無論是在我們目前的市場內,還是在我們可能進入的新市場上,都存在並將繼續存在着激烈的競爭。我們預計,基於以下方面,我們與其他經銷商集團之間的競爭將在我們當前的市場和全國範圍內繼續加劇:
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保持客户車輛運轉的能力,這取決於經銷商地點的可達性以及吸引和留住服務技術人員的能力; |
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代表我們所代表的製造商和其他製造商的經銷商地點的數量,這影響了製造商在其經銷商網絡中及時提供更一致、更高質量服務的能力; |
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所售產品的價格、價值、質量和設計;以及 |
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我們注重客户服務(包括技術服務)。 |
我們的經銷商與代表其他製造商的經銷商競爭,包括麥克、Freightliner、Kenworth和沃爾沃製造的商用車。我們相信,我們的經銷商能夠與其他特許經銷商、獨立服務中心、零部件批發商、商用車批發商、租賃服務公司和工業拍賣行競爭,分銷我們的產品和提供服務,原因如下:我們銷售的產品的整體質量和聲譽;“Rush”品牌的知名度和優質服務的聲譽;我們經銷網絡的地理範圍;我們經銷網絡提供的商用車的廣度;以及我們提供全面的售後產品和服務以及融資的能力。
經銷商協議
彼得比爾特。我們已經與彼得比爾特簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為彼得比爾特重型和中型卡車的經銷商。我們的彼得比爾特責任區目前包括阿拉巴馬州、亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、肯塔基州、內華達州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、田納西州和德克薩斯州。這些經銷商協議目前的條款在2022年3月至2022年9月之間到期。我們與彼得比爾特的經銷協議可能會被彼得比爾特終止,如果W.Marvin Rush,W.M.的遺產的總投票權。魯斯蒂·拉什、拉什家族的其他成員和公司的某些高管的支持率下降了22%以下。彼得比爾特新商用車的銷量約佔我們2021年總收入的31.8%。
國際的。我們已經與Navistar簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為國際重型和中型卡車以及在某些市場的IC客車的經銷商。我們的Navistar責任區目前涵蓋阿肯色州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、密蘇裏州、北卡羅來納州、俄亥俄州、田納西州、猶他州和弗吉尼亞州。這些經銷商協議目前的條款在2022年12月至2026年12月之間到期。2021年,新的國際商用車銷量約佔我們總收入的10.3%。
其他商用車供應商。除了我們與彼得比爾特和Navistar的經銷協議外,多個Rush卡車中心還與其他商用車製造商簽訂了經銷協議,包括藍鳥、Micro Bird(目前的條款在2022年8月至2024年8月之間到期)以及福特、日野和五十鈴(它們擁有永久條款)。新的非彼得堡和非國際商用車的銷售額約佔我們2021年總收入的8.8%。
我們所有的經銷商協議都對我們和相關經銷商施加了一定的運營義務和財務要求。此外,我們的每一項經銷協議都需要獲得相關製造商的同意才能出售或轉讓特許經營權。
任何終止或不續簽我們的經銷商協議都必須遵循州和聯邦立法制定的某些準則,這些準則旨在保護機動車經銷商免受任意終止或不續簽特許經營協議的影響。聯邦汽車交易商法庭日法案和某些其他類似的州法律一般規定,終止或不續簽機動車經銷協議必須本着“善意”,並在製造商提出終止或不續簽的“良好理由”的情況下進行,這些術語已由法規定義並在判例法中解釋。
建築平面圖融資
我們的大多數商用車庫存採購都是按照要求在商用車出廠開具發票之日起15天或更短時間內向製造商付款的條款進行的。根據我們與蒙特利爾銀行哈里斯銀行(“蒙特利爾銀行哈里斯銀行”)(“蒙特利爾銀行哈里斯銀行”)(“平面圖信貸協議”)的第五次修訂和重新簽署的信貸協議,我們為所有新商用車庫存的大部分和我們二手商用車庫存的貸款價值提供融資。平面圖信貸協議包括總計10億美元的貸款承諾。樓面平面圖信貸協議項下借款的年利率等於(A)於上月最後一天釐定的(I)零及(Ii)一個月倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)中較大者,加上(B)1.10%,按月支付。根據樓面平面圖信貸協議,用於購買二手庫存的貸款不得超過1.5億美元,用於營運資金目的的貸款不得超過2億美元。平面圖信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在360天的書面通知後隨時終止,我們可以隨時終止,但特定的有限例外情況除外。截至2021年12月31日,根據平面圖信貸協議,我們約有5.49億美元未償還。截至2021年12月31日的12個月內,樓面計劃信貸協議下的平均每日未償還借款為3.81億美元。我們利用手頭的多餘現金償還樓面平面圖信貸協議下的未償還借款,由此產生的利息被確認為抵消樓面平面圖信貸協議下我們的總利息支出。
租賃和租賃車隊融資
於2021年9月14日,吾等與貸款人(下稱“WF貸款人”)及富國銀行(Wells Fargo Bank,簡稱“WF”)訂立“WF信貸協議”,作為行政代理(“WF代理”)。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意為我們的某些資本支出提供高達2.5億美元的循環信貸貸款,包括為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車,以及一般營運資金需求。我們預計根據WF信貸協議提供的循環信貸貸款主要用於為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車。吾等可根據WF信貸協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止。WF信貸協議項下的借款於WF信貸協議所界定的每個付息日期按(A)每日簡單擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加(I)1.25%或(Ii)1.5%(視乎吾等的綜合槓桿率而定)或(B)於期限SOFR過渡日期或之後的SOFR利率加(I)1.25%或(Ii)1.5%的期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%(視乎吾等的綜合槓桿率而定)計算年息。WF信貸協議將於2024年9月14日到期,儘管在違約事件發生和持續期間,WF代理有權終止承諾,或在所需貸款人的要求下,必須終止承諾,並宣佈所有到期和應付的未償還本金和利息。我們可以隨時終止承諾。截至2021年12月31日,根據WF信貸協議,我們約有1.499億美元未償還。
2021年10月1日,本公司與PACCAR金融公司旗下的PACCAR租賃公司(“PLC”)簽訂了經修訂和重新修訂的庫存融資和購貨資金擔保協議(“PLC協議”)。根據PLC協議的條款,PLC同意提供高達3.0億美元的循環信貸貸款,為我們的某些資本支出提供資金,包括購買商用車輛和通過我們的PacLease特許經營權租賃或租賃其他設備。吾等可根據臨立會協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止,但任何日期的未償還本金不得超過借款基數。根據臨立會協議墊付的年息,由吾等選擇,於下個月第五天支付,利率為(A)最優惠利率減1.55釐,但浮動利率的下限為0%;或(B)固定利率,由吾等與臨立會就每宗以固定利率借款而釐定。臨立會協議將於2025年10月1日到期,但任何一方均有權在180天書面通知後隨時終止臨立會協議。如果我們在2025年10月1日前終止臨立會協議,則所有付款將被視為自願預付款,但須支付潛在的預付款保險費。在2021年12月31日,根據臨立會協議,我們大約有1.85億美元未償還。
產品保修
我們所代表的製造商為其產品的零售購買者提供材料和工藝缺陷的有限保修,但不包括某些由該等部件的供應商單獨擔保的特定部件。我們為我們的專有系列零部件和相關服務以及由動量燃料技術製造的燃料系統提供保修。我們還根據州法律的要求,對我們在德克薩斯州銷售的新型藍鳥校車提供超出製造商保修範圍的延長保修。
我們一般以“原樣”狀態銷售二手商用車,沒有製造商的保修,儘管製造商有時會為其二手產品提供有限保修,前提是此類產品在轉售前已適當翻新,或者製造商對此類產品的保修可轉讓且未過期。雖然我們對二手商用車不提供任何保修,但我們提供第三方保修。
商標
我們所代表的製造商的商標和商號,用於我們的營銷和銷售工作,受我們與每個製造商的經銷協議中包含的有限許可的約束。許可證的有效期與我們的經銷協議相同。這些商標和商號被廣泛認可,在我們產品的營銷中非常重要。每個許可方都在進行商標和商號保護的持續計劃。我們持有美國專利商標局在本文中使用的以下名稱的註冊商標:“Rush Enterprise”、“Rush Truck Center”和“Momentum Fuel Technologies”。
季節性
我們的卡車部分是適度季節性的。與任何單一客户類型的季節性採購模式相關的季節性對新商用車銷售的影響因我們經銷商的不同地理位置和我們不同的客户基礎(包括地區和國家車隊、地方和州政府、公司和車主運營商)而得到緩解。然而,從歷史上看,售後產品和服務業務在第二和第三季度經歷了更高的銷售量。
積壓
2021年12月31日,我們積壓的商用車訂單約為32.67億美元,而2020年12月31日積壓的商用車訂單約為12.472億美元。我們積壓訂單的增加主要是因為我們所代表的製造商在2021年期間遇到了生產限制。我們的積壓是按季度確定的,方法是將客户在Rush Truck Center訂購的每種特定類型的商用車的新商用車數量乘以該類型商用車最近的平均售價。我們的積壓訂單中只包括已確認的訂單。然而,這類訂單可能會被取消。在訂單取消的情況下,我們對積壓的訂單中反映的總收入沒有合同權利。定製商用車的交付時間根據卡車規格和所訂購特定型號的需求而有所不同。我們大部分的新型重型商用車都是按客户的特殊訂單銷售的,我們的大部分中型和輕型商用車都是缺貨銷售的。截至2021年12月31日,來自我們一些主要機隊客户的訂單包括在我們的積壓訂單中,我們預計將在2022年完成大部分積壓訂單。
環境標準和其他政府法規
我們受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束,涉及以下方面:向空氣和水排放;地下和地上儲罐的操作和移除;危險物質、石油和其他材料的使用、搬運、儲存和處置;以及環境影響的調查和補救。與一般的商用車經銷商一樣,尤其是車輛服務、零部件和防撞中心業務,我們的業務涉及危險材料或廢物和其他環境敏感材料的產生、使用、儲存、搬運和回收或處置的合同。我們已經並將繼續因遵守這些法律法規而產生資本和運營支出以及其他成本。
我們涉及危險和非危險材料的使用、搬運、儲存和處置的操作受聯邦資源保護和回收法案(RCRA)以及類似州法規的要求。根據這些法律,聯邦和州環境機構已經制定了經批准的處理、儲存、處理、運輸和處置受管制物質的方法,我們必須遵守這些方法。我們的業務還包括地上和地下儲罐的操作和使用。根據RCRA和類似的州法規,這些儲罐要接受定期測試、密封、升級和拆除。此外,在現有或以前的地下或地上儲罐發生泄漏或其他排放的情況下,可能需要進行調查或補救。
根據聯邦綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)和類似的州法規,我們還可能對發送到第三方回收、處理或處置設施的材料承擔責任。這些法規規定了調查和補救環境影響的責任,而不考慮造成影響的過錯或行為的合法性。這些法規規定的責任方可能包括髮生碰撞的場所的所有者或經營者,以及處置或安排處置在這些場所釋放的危險物質的公司。這些責任方還可能對自然資源的損害承擔責任。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境中釋放危險物質或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。
聯邦清潔水法和類似的州法規要求遏制潛在的石油或危險物質排放,並要求準備泄漏應急計劃。水質保護計劃管理我們某些業務的某些排放。同樣,聯邦清潔空氣法和類似的州法規通過許可計劃和實施標準和其他要求來監管各種空氣排放的排放。
美國環境保護局和國家駭維金屬加工交通安全管理局代表美國交通部發布了相關規定,這些規定涉及到2027年之前的當前車型年減少温室氣體排放,提高中型和重型卡車和公共汽車的燃油效率。在此之前,美國環境保護局(EPA)和美國國家公路交通安全管理局(NHTSA)代表美國交通部發布了相關規定,旨在減少温室氣體(GHG)排放,提高當前車型到2027年的中型和重型卡車和公交車的燃油效率。此外,2021年8月,美國總統頒佈了一項行政命令,意在提高燃油效率,進一步減少温室氣體排放,並加快“零排放”汽車的發展。這項行政命令要求美國環保局和交通部長最早從2027年開始對商用車採取新的規則和規定。同樣,2020年6月,加州空氣資源委員會(California Air Resources Board)通過了一項最終規定,旨在逐步淘汰柴油動力商用車的銷售,要求從2024年車型年開始,每家制造商在該州銷售的商用車中,必須有一定比例的“零排放車輛”或“近零排放車輛”。此外,2020年7月,美國15個州和哥倫比亞特區簽署了一份聯合諒解備忘錄,承諾各自共同努力,推動和加快電動3至8級商用車市場的發展;2021年又有一個州簽署了這項諒解備忘錄。簽署協議的州中有四個州是我們經營新商用車經銷商的州:加利福尼亞州、科羅拉多州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州。備忘錄的簽字國一致同意一個目標,即確保到2050年,100%的新3至8級商用車為零排放。, 到2030年的中期目標是30%的零排放。要實現這些目標,很可能需要採用新的法律法規,目前我們無法預測這些法律法規是否會對我們的業務產生不利影響。額外的法規可能會導致合規成本增加、額外的運營限制或對我們產品和服務的需求發生變化,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們不認為我們目前有任何重大的環境責任,也不認為遵守環境法律法規會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,眾所周知,我們的一些經銷商存在土壤和地下水的影響。此外,環境法律法規很複雜,可能會發生變化。此外,在收購方面,我們有可能承擔或承擔新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是實質性的。對於我們的處置,或我們收購的公司之前進行的處置,我們可能會保留環境成本和責任的風險敞口,其中一些可能是實質性的。遵守當前或修訂、或新的或更嚴格的法律或法規、對現有法律進行更嚴格的解釋或未來發現環境條件可能需要我們額外支出,而這些支出可能是實質性的。
第1A項。風險因素
對我們普通股的投資會受到我們業務固有的某些風險的影響。除了本10-K表格中包含的其他信息外,我們建議您在評估我們的業務時仔細考慮以下風險因素。如果實際發生以下任何風險,我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。如果發生這種情況,我們普通股的價值可能會大幅縮水,你可能會損失全部或部分投資。這份報告的全部內容都受到這些風險因素的限制。
與我們的業務運營相關的風險
我們是 我們依靠PACCAR供應彼得比爾特卡車和零部件,銷售這些產品創造了我們的大部分收入。
在某些拉什卡車中心,我們根據與PACCAR的分公司彼得比爾特的經銷協議,作為彼得比爾特卡車和零部件的經銷商。我們無法控制彼得堡或PACCAR的管理或運營。在2021年期間,我們的大部分收入來自從彼得堡購買的卡車和從PACCAR Parts購買的零部件的銷售。由於我們對PACCAR和彼得比爾特公司的依賴,我們認為我們的長期成功在很大程度上取決於以下幾點:
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我們有能力維持與彼得比爾特的經銷協議; |
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製造和交付價格有競爭力、技術先進、高質量的彼得比爾特卡車,數量足以滿足我們的要求; |
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PACCAR和Peterbilt的總體成功; |
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Paccar繼續其彼得堡部門;以及 |
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與彼得比爾特品牌相關的商譽的維護,這可能會受到PACCAR、彼得比爾特和其他彼得比爾特經銷商所有者的決定的不利影響。 |
上述任何一項的負面變化,或對PACCAR控制權的改變,都可能對我們的運營、收入和盈利能力產生重大不利影響。
我們依賴於 導航星 為了供應…… 國際 卡車和零部件 和IC總線 和零件, 其銷售產生了 很大一部分 我們收入的一部分。
在某些Rush卡車中心,我們根據與International和IC Bus的經銷協議經營國際卡車和零部件以及IC客車和零部件的經銷商,這兩家公司都是Navistar的分支機構。我們無法控制國際、IC Bus或Navistar的管理或運營。在2021年期間,我們很大一部分收入來自從國際購買的卡車、從IC Bus購買的公交車和從Navistar購買的零部件的銷售。由於我們對Navistar、International和IC Bus的依賴,我們相信我們的長期成功在很大程度上取決於以下幾點:
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我們有能力維持與國際和IC巴士公司的經銷協議; |
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製造和交付價格有競爭力、技術先進、高質量的國際卡車和IC公交車,數量足以滿足我們的需求; |
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導航星的整體成功;以及 |
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維護與國際和IC巴士品牌相關的商譽,這可能會受到Navistar和其他國際和IC巴士經銷商所有者的決定的不利影響。 |
上述任何一項的負面變化,或Navistar控制權的變更,都可能對我們的運營、收入和盈利能力產生重大不利影響。2021年7月1日,Navistar和大眾汽車(Volkswagen AG)的子公司Traton Group(“Traton”)完成了之前宣佈的合併協議,根據該協議,Traton收購了Navistar的全部流通股。我們無法預測Navistar的新所有權會如何影響我們的業務;然而,如果目前我們的高級管理層不知道與Navistar所有權變更相關的任何情況會對我們的運營、收入或盈利產生實質性的不利影響。
新冠肺炎已經並可能繼續擾亂我們的業務,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
2020年3月,世界衞生組織作出評估,認為新冠肺炎可以定性為大流行,美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。雖然我們的拉什卡車中心在新冠肺炎大流行期間一直保持運營,但疫情仍然是一個不穩定和不斷變化的局勢,我們無法預測我們是否會因為政府當局施加的潛在限制或新冠肺炎疫情而被迫關閉我們的任何地點。
我們認為與新冠肺炎疫情直接相關的對我們業務的一些潛在影響包括但不限於:
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大流行將對我們的勞動力可用性產生的影響。例如,2022年1月,隨着全國新冠肺炎病例數量的增加,我們經歷了自疫情開始以來與流行病相關的員工缺勤人數最高的時期,這直接影響了我們為客户提供服務的能力; |
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大流行將對我們所代表的商用車製造商和零部件製造商的供應鏈造成的影響。例如,我們所代表的一些製造商在2021年停產導致供應緊張,這對我們2021年的業績產生了負面影響。商用車製造商告訴我們,我們代表2022年商用車的產量將根據歷史購買量分配給他們的所有經銷商。雖然我們預計我們分配給商用車的數量不會少於我們在2021年售出的商用車數量,但仍然有人擔心,零部件製造商的供應鏈問題可能會限制我們某些商用車製造商滿足全年需求的能力;以及 |
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疫情對全球資本市場的影響取決於未來的發展,可能會影響我們未來的資本資源和流動性。 |
我們上面列出的潛在影響,以及新冠肺炎大流行的其他影響,也可能會增加本文描述的許多其他風險因素。
我們的經銷協議可能會在控制權變更時終止,我們無法控制控股股東和管理層是否保持現有的 所有權 各就各位。
我們已經與彼得比爾特簽訂了非獨家經銷協議,授權我們作為彼得比爾特卡車的經銷商。如果公司控制權發生變更或我們違反了經銷協議中的任何條款,彼得比爾特可能會終止我們的經銷協議。根據我們的彼得比爾特經銷協議,以下內容構成控制權的變更:(I)關於董事選舉,W.Marvin Rush,W.M.遺產持有的總投票權。“魯斯蒂”·拉什、斯科特·安德森、德雷克·韋弗、史蒂文·凱勒和科裏·洛威,以及其他一些不再為公司工作的人(統稱為“交易商負責人”)減少到22%以下(截至2021年12月31日,W·馬文·拉什和這些人的遺產,不包括不再為公司工作的人,在董事選舉方面控制着42.5%的總投票權);或(Ii)除交易商負責人及其各自的聯繫人以外的任何個人或實體,或已獲得PACCAR書面批准的任何個人或實體,在選舉我們的董事方面擁有普通股的投票權百分比高於交易商負責人及其各自的聯繫人的總投票權,或除W.M.以外的任何人的總投票權百分比高於交易商負責人及其各自的聯繫人,或任何經PACCAR書面批准的個人或實體擁有的普通股的投票權百分比高於交易商負責人及其各自的聯繫人的總和,或W.M.以外的任何人。魯斯蒂·拉什、羅賓·M·拉什或任何經PACCAR書面批准的人擔任公司董事長、總裁或首席執行官。我們無法控制W.Marvin Rush或W.M.的財產轉移或處置。“拉斯蒂”拉什,或他的財產,他們的普通股。如果W·馬文·拉什或W·M·拉什的財產。魯斯蒂·拉什將出售他們的B類普通股或將他們的B類普通股遺贈給交易商負責人以外的個人或實體, 或者,如果他們的遺產被要求清算他們直接或間接擁有的B類普通股,以繳納遺產税或其他方式,彼得比爾特經銷商協議中的控制權變更條款可能會被觸發,這將使彼得比爾特有權終止我們的經銷商協議。如果我們與彼得比爾特的經銷協議終止,我們將失去購買彼得比爾特產品和作為彼得比爾特授權經銷商運營的權利,這將對我們的運營、收入和盈利能力產生重大不利影響。
我們的經銷協議是非排他性的,期限相對較短,這可能導致不續簽或在續簽時強加不太優惠的條款。
我們的經銷商協議一般不會在每個經銷商協議中指定的任何責任領域向我們提供獨家經銷商。我們所代表的製造商未來可以選擇在我們的職責範圍內建立更多的經銷商,但要受到州法律的限制。雖然經銷商協議通常會限制經銷商在其職責範圍外經營特許銷售或服務設施,但此類協議並不限制職責範圍外的銷售或營銷活動。因此,我們在我們的職責範圍之外從事銷售和其他營銷活動,其他經銷商在我們的職責範圍內從事類似的活動。
我們與我們所代表的製造商的經銷協議目前的條款在2022年3月至2026年12月之間到期。每份協議期滿後,我們必須協商續簽。管理層期望,與過去幾十年的做法一致,只要我們不違反此類協議的任何實質性條款,我們的每一份經銷商協議都將在其終止日期之前續簽或以其他方式延長。
管理層試圖通過提供我們在每個責任領域所代表的每個品牌的卓越代表來降低任何製造商不續簽經銷商協議的風險。我們通過持續向我們的經銷商地點、市場營銷和人員投入大量資本,為我們的製造商提供卓越的代表權。我們管理團隊的高級成員還定期與我們所代表的製造商的管理層溝通,我們相信這使我們能夠儘早發現任何潛在的問題,以便我們可以開始制定雙方都同意的解決方案。除了管理層採取的積極措施外,我們的經銷商協議不會續簽的風險也因我們經銷商所在州的經銷商保護法而得到緩解。這些州經銷商特許經營法中的許多法律限制製造商拒絕續簽經銷商協議或在續簽時強加新條款的能力。然而,在這樣的法律確實允許不續簽或強加新條款的情況下,相對較短的期限將給製造商行使此類權利的機會。任何不續簽或在續簽時強加不太有利的條款都可能對我們的業務產生不利影響,就彼得比爾特或Navistar經銷商協議而言,將對我們的業務產生不利影響。
如果我們不能做到這一點,我們的增長戰略可能不會成功。 成功執行我們的戰略計劃或 確定並完成未來的收購。
在過去的幾年裏,我們花費了大量的資源和努力,試圖通過新的業務流程管理計劃來發展和增強我們的售後產品和服務業務,並提高盈利能力。這些努力需要及時和持續地在技術、設施、人員以及財務和管理系統及控制方面進行投資。我們可能無法成功實施支持我們的任何增長計劃所需的所有流程,這可能會導致我們的支出與我們的增量收入不成比例地增加,從而導致我們的運營利潤率和盈利能力受到不利影響。
從歷史上看,我們通過收購實現了很大一部分增長,我們將繼續有選擇地考慮潛在的收購。我們不能保證我們將來能夠找到合適的收購機會,也不能保證我們能夠以我們可以接受的條款和條件完成任何此類交易。此外,亦不能保證我們會取得製造商的同意,以取得額外的專營權。
從長遠來看,商用車行業的技術進步,包括傳動系統電氣化或其他替代燃料技術,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
預計商用車行業將在長期內經歷變化。我們看到這些變化開始發生,因為我們所代表的某些製造商現在有裝有電動傳動系統的車輛可供購買。技術進步,包括傳動系統電氣化或其他替代燃料技術,可能會對我們的零部件和服務業務產生實質性的不利影響,因為目前這類車輛被描述為可能需要更少的服務和更少的零部件。這些技術進步對我們業務的影響仍不確定,因為目前有許多因素是不可知的,包括支持這類車輛廣泛採用的基礎設施何時到位,以及這類車輛何時可能以導致廣泛採用的價位上市。無論行業在替代燃料汽車方面走向何方,我們相信,由於我們經銷商網絡的地理覆蓋範圍、與我們所代表的製造商和客户的關係以及我們獲得資金的渠道,我們處於有利地位,能夠滿足客户不斷變化的需求。
同樣,儘管我們知道目前正在努力促進自動駕駛商用車的發展,但由於監管要求和額外的技術要求,自動駕駛商用車的最終上市時間尚不確定。自動商用車對商用車行業的影響是不確定的,可能包括新的和二手商用車的銷售水平、新的商用車的價格以及特許經銷商的角色的變化,任何這些變化都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
對氣候變化的擔憂可能會影響我們未來的業務;自然災害和不利天氣事件可能會擾亂我們的業務。
對氣候變化的擔憂可能會影響我們未來的業務。我們目前的商業模式取決於我們向主要由柴油和汽油內燃機驅動的商用車銷售和提供服務的能力,這會導致温室氣體排放。雖然我們所代表的製造商在減少內燃機產生的温室氣體排放量方面取得了重大進展,但人們普遍認為,為了應對氣候變化,替代燃料汽車是必要的。銷售和使用內燃機驅動的商用車的減少給我們的歷史業務運營帶來了風險,我們無法預測這些發展給我們的業務帶來的未來成本。然而,我們也相信,內燃機行業的轉型為我們提供了重要的機遇。很大程度上由於我們經銷商網絡的地理覆蓋範圍、與我們代理的製造商和客户的關係以及我們獲得資金的渠道,我們相信我們處於有利地位,能夠滿足客户不斷變化的需求,並通過幫助他們將更多替代燃料汽車整合到他們的車隊中並提供與之相關的各種服務來幫助他們減少温室氣體排放。
科學證據表明,氣候變暖可能會導致更容易發生自然災害的環境,如颶風和洪水。到目前為止,我們看到防範此類風險的成本有所增加,如果這種趨勢繼續下去,成本可能會繼續增加。我們的一些經銷商位於美國的一些地區,那裏的自然災害和惡劣天氣事件(如颶風、地震、火災、洪水、龍捲風和冰雹)可能會擾亂我們的運營,這可能會對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。除了業務中斷外,我們的業務還面臨着重大的財產損失風險,這是因為我們的財產主要集中在經銷地點。雖然我們有實質性的保險來承保這一風險,但我們可能會面臨未投保或投保不足的損失,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
與財經事務有關的風險
我們可能需要獲得額外的融資來維持充足的庫存水平。
我們的業務要求在經銷商處保留待售的新的和二手商用車庫存,以便按需立即向客户銷售。我們通常在平面圖融資協議的幫助下購買新的和二手的商用車庫存。我們的主要平面圖融資協議,即平面圖信貸協議,將於2026年9月14日到期,並可在360天通知後無故終止。如果我們的平面圖融資不足以滿足我們未來的需求,或者我們的平面圖提供商無法繼續根據我們的平面圖協議提供信貸,我們將需要從其他渠道獲得類似的融資。不能保證這種額外的樓層平面圖融資或替代融資能夠以商業上合理的條件獲得。
利率的變化可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
我們的平面圖信貸協議和一些其他債務需要支付浮動利率。因此,我們的利息支出會隨着利率的提高而增加。目前,根據我們的平面圖信貸協議和某些其他貸款協議,我們的未償還借款是以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加適用保證金借款的。儘管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)不再用於為新貸款定價,但預計至少在2023年年中之前,現有信貸協議都可以使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)報價。如果LIBOR報價不再可用,SOFR將在我們目前使用LIBOR的某些信用協議中取代LIBOR,包括我們的平面圖信用協議。目前尚不清楚,加強監管監督和改變基準利率的確定方法,可能會如何影響我們的運營結果或財務狀況。然而,利率的任何普遍上升也可能會抑制我們業務中對利率敏感的方面的需求,特別是新的和二手商用車的銷售,因為我們的許多客户都為此類購買提供資金。因此,利率上升可能會同時增加我們的成本,減少我們的收入,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生負面影響。有關我們利率敏感性的討論,請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。
商譽和其他無限期無形資產賬面價值的減值可能會對我們的經營業績產生負面影響。
由於我們已經完成的收購,我們的資產負債表上有大量的商譽。大約99%的商譽集中在我們的卡車部門。商譽的賬面價值是指被收購企業截至收購日超過可識別資產和負債的公允價值。商譽不攤銷,而是至少每年評估一次減值,或者如果存在可能導致減值的潛在中期指標,則更頻繁地評估減值。在減值測試中,如果報告單位的賬面價值超過其根據報告單位的貼現未來現金流量確定的當前公允價值,商譽被視為減值,並通過非現金費用對收益進行減值至公允價值。可能導致減值的事件和條件包括經濟活動疲軟、監管環境的不利變化、影響我們所代表的製造商向我們提供商用車或零部件的能力的任何事項、我們的特許經營權問題,或導致預期長期銷售額或盈利能力下降的其他因素。確定報告單位的公允價值包括制定高度主觀的估計,並納入對基本假設的微小變化敏感的計算。這些假設的變化或公司可報告部門的變化可能導致未來的減值費用,這可能對我們報告的收益產生重大不利影響。有關假設變化的潛在影響的更多信息,請參見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--商譽”。
我們的 業務 面臨着許多經濟風險。
當總體經濟狀況惡化時,新的和二手商用車的零售額往往會經歷一段時間的下滑。我們未來可能會經歷商用車銷量持續下降的時期。這種類型的任何下降或變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。此外,我們經營的地理市場的不利地區經濟和競爭狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。因此,我們的商用車銷售量可能與行業銷售波動有所不同。
經濟狀況和上述其他因素也可能對我們的零部件和維修服務以及金融和保險產品的銷售產生重大不利影響。
我們依賴於與 我們所代表的製造商和組件 對我們的運營至關重要的銷售激勵、折扣和類似計劃的供應商。
我們依賴我們所代表的製造商和零部件供應商提供銷售激勵、折扣、保修和其他旨在促進商用車銷售或我們在所售車輛中使用其零部件的計劃。大多數獎勵和折扣都是單獨協商的,並不總是與商用車製造商或我們的競爭對手獲得的相同。這些獎勵和折扣對我們的運營至關重要。減少或終止商用車製造商或零部件供應商的激勵計劃可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
我們依賴於我們所代表的製造商的持續成功,影響我們所代表的製造商的不利條件可能會對我們的收入和盈利能力產生負面影響。
我們每個經銷商的成功取決於每個經銷商所代表的製造商。我們銷售滿足客户需求的新車和更換部件的能力取決於我們所代表的製造商生產和向我們的經銷商交付新車和更換部件的能力。此外,我們的經銷商為製造商產品保修範圍內的車輛執行保修工作,這些保修費用由適當的車輛製造商或零部件供應商支付,而不是向我們的客户開具發票。我們通常有來自車輛製造商和零部件供應商的大量應收賬款,用於為我們的客户提供保修和服務工作。此外,我們在不同程度上依賴汽車製造商和零部件供應商提供產品培訓、營銷材料和其他商品。如果任何事件對我們所代表的車輛製造商或零部件供應商產生重大不利影響,我們的業務、運營結果和財務狀況都可能受到重大不利影響。
我們所代表的製造商可能會受到以下因素的不利影響:經濟低迷、新車銷量大幅下滑、勞工罷工或類似的中斷(包括主要供應商內部)、原材料成本上升、員工福利成本上升、可能降低消費者對其產品需求的負面宣傳(包括由於破產)、產品缺陷、車輛召回活動、訴訟、糟糕的產品組合或缺乏吸引力的車輛設計、政府法律法規或其他不利事件。如果我們所代表的一家或多家制造商受到上述任何不利事件的影響,我們的運營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。
為應對我們所代表的製造商持續的運營虧損而採取的行動,包括破產或重組,可能會對我們的銷售量和盈利能力產生實質性的不利影響。此外,這些行動可能導致我們的一項或多項專營權、存貨、固定資產和其他有關資產減值,從而對我們的財政狀況和經營業績造成重大不利影響。為應對我們所代表的製造商持續的運營虧損而採取的行動,包括破產或重組,也可能取消或減少這些製造商對我們經銷商的賠償義務,這可能會增加我們在產品責任訴訟中的風險。
在任何給定的時間,我們積壓的金額並不一定代表我們未來的收益。
截至2021年12月31日,我們積壓的新商用車訂單約為32.67億美元。我們的積壓是按季度確定的,方法是將客户在Rush Truck Center訂購的每種特定類型的商用車的新商用車數量乘以該類型商用車最近的平均售價。我們只在我們的積壓訂單中包括已確認的訂單。然而,這類訂單可能會被取消。在訂單取消的情況下,我們對積壓的訂單中反映的總收入沒有合同權利。
由於客户取消訂單或其他原因導致的積壓訂單減少,可能會在很大程度上影響我們從積壓訂單中實際獲得的收入和利潤。如果我們的積壓訂單大量取消,我們的財務狀況可能會受到不利影響。
與法律和監管事項有關的風險
如果州經銷商法律被廢除或削弱,我們的經銷商將更容易受到終止、不續簽或重新談判其經銷商協議的影響。
我們很大一部分收入和盈利都依賴於我們的汽車經銷商協議。州經銷商法律一般規定,製造商不得終止或拒絕續簽經銷商協議,除非製造商首先向經銷商提供書面通知,説明充分的理由並説明終止或不續簽的理由。汽車製造商的遊説努力可能會導致州機動車經銷商法律的廢除或修訂。如果汽車經銷商法律在我們經營經銷商的州被廢除或修訂,我們所代表的製造商可能能夠終止我們的汽車經銷商協議,而無需提前通知、提供治癒機會或提出正當理由。如果沒有州經銷商法律的保護,或者如果這些法律被削弱,我們將面臨更高的終止或不續簽我們的汽車經銷商協議的風險。終止或不續簽我們的汽車經銷協議將對我們的運營、收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
我們的經銷商受到聯邦、州和地方環境法規的約束,這些法規可能會導致索賠和責任,這可能是實質性的。
我們受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束,涉及以下方面:向空氣和水排放;地下和地上儲罐的操作和移除;危險物質、石油和其他材料的使用、搬運、儲存和處置;以及污染調查和補救。與一般的商用車經銷商一樣,尤其是服務、零部件和防撞中心業務,我們的業務涉及危險材料或廢物和其他環境敏感材料的產生、使用、儲存、搬運和回收或處置的合同。任何違反這些法律和法規的行為都可能導致鉅額罰款、處罰和補救費用,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
根據聯邦和州法規,我們還可能對被送往第三方回收、處理或處置設施的材料承擔責任。適用的法律可能要求我們對與污染調查和補救有關的責任負責,而不考慮造成污染的過錯或行為的合法性。關於我們的收購,我們有可能承擔或受制於新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是實質性的。對於企業的處置,或我們收購的公司以前進行的處置,我們可能會保留環境成本和責任的風險敞口,其中一些可能是實質性的。
此外,環境法律法規很複雜,可能會發生變化。例如,2021年8月,美國總統發佈了一項行政命令,意在提高燃油效率,進一步減少温室氣體排放,並加快開發“零排放”汽車。這項行政命令要求美國環保局和交通部長最早從2027年開始對商用車採取新的規則和規定。同樣,2020年7月,美國15個州和哥倫比亞特區簽署了一份聯合諒解備忘錄,承諾各自共同努力,推動和加快電動3至8級商用車市場的發展;另有一個州於2021年簽署。簽署協議的州中有四個是我們銷售新商用車的州:加利福尼亞州、科羅拉多州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州。備忘錄的簽字國都同意了一個目標,即確保到2050年,新的3-8類商用車100%實現零排放,到2030年的中期目標是30%的零排放。要實現這些目標,很可能需要採用新的法律法規,目前我們無法預測這些法律法規是否會對我們的業務產生不利影響。遵守現行或修訂或新的或更嚴格的法律或法規,對現有法律進行更嚴格的解釋,或未來發現環境條件,我們可能需要額外支出,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。此外,這樣的法律可能會影響對我們銷售的產品的需求。
對我們的信息技術系統的破壞和數據泄露 或系統 安全可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統來管理我們業務的方方面面,包括處理和記錄客户的銷售和付款、管理庫存、與製造商和供應商溝通、處理員工工資和福利以及財務報告。任何無法管理這些系統的情況,包括與系統和數據安全、隱私、可靠性、合規性、性能和訪問相關的問題,以及這些系統無法在我們的業務中實現其預期目的,都可能對我們的業務產生不利影響。此外,在正常業務過程中,我們收集和存儲敏感數據和信息,包括我們的專有業務信息以及客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息,以及員工和客户的個人身份信息。儘管我們採取了安全措施,但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到網絡攻擊和其他安全漏洞、計算機病毒、丟失或錯放的數據、編程錯誤、人為錯誤或其他事件的影響,儘管我們盡了最大努力及時檢測和應對,但此類事件仍可能在一段時間內無法被發現。我們定期監控我們的系統是否存在網絡威脅,並制定了檢測和修復漏洞的流程。然而,我們偶爾會遇到網絡攻擊和企圖入侵,包括釣魚電子郵件和勒索軟件感染。我們發現並補救了所有這些事件,所有這些事件我們都歸類為“商品威脅”,即連接到互聯網並通過電子郵件通信的公司常見的一般性攻擊。沒有發生任何已知的財務、技術或客户數據泄露事件,也沒有任何事件對我們的業務、運營和聲譽造成實質性的不利影響, 或合併的經營結果或合併的財務狀況。
任何網絡攻擊、安全漏洞或其他事件導致員工或客户的個人身份信息的機密信息被挪用、丟失或以其他方式未經授權披露,無論是由我們直接還是由我們的第三方服務提供商進行的,都可能對我們的業務運營、銷售、現有和潛在客户、合作伙伴或供應商和員工的聲譽產生不利影響,並導致訴訟或監管行動,所有這些都可能對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。
我們面臨着與我們的業務相關的各種索賠,與這些索賠相關的責任可能超過我們的 保險承保範圍。
在我們的業務過程中,我們面臨因以下原因導致的人身傷害、死亡或財產損失的索賠:(I)客户使用我們銷售、服務、租賃或租賃的商用車輛;(Ii)客户購買我們設計、製造、銷售或安裝的其他產品,如商用車零部件、定製車輛改裝和CNG燃料系統;以及(Iii)我們的服務或送貨人員涉及的機動車事故造成的傷害。此外,我們還有員工時不時地在某些被視為固有危險的客户位置遠程工作,例如油井或氣井鑽井工地、商業建築工地和製造設施。我們還可能面臨與聯邦、州或地方各級遵守各種法律和政府法規相關的潛在訴訟,例如與車輛和駭維金屬加工安全、健康和工作場所安全、安保和就業相關的索賠。
我們提供全面責任保險,但有免賠額,我們認為其水平足以涵蓋現有和未來的索賠。然而,我們可能面臨沒有承保的索賠,或者損害超出我們的保險覆蓋範圍,或者多項索賠導致我們在達到免賠額之前產生重大的自付費用,所有這些都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,這類保單續期後的成本可能會大幅增加,這是由於我們所承保的保險類別的一般費率增加,以及我們在保險業的歷史經驗和經驗所致。雖然我們沒有經歷過任何不在保險範圍內的重大損失,但我們現有的或未來的索賠可能會超出保險的承保範圍,而且這種保險可能不會以經濟合理的條款繼續提供,或者根本就不能獲得。如果我們被要求支付更高的保險費,無法以負擔得起的費率維持保險範圍,或者如果我們必須支付超過我們保險覆蓋範圍的金額,我們可能會面臨更高的成本,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們受制於 二 股東 和 他們的 附屬公司。
總體而言,W·馬文·拉什和W·M。“拉斯蒂”拉什及其附屬公司擁有我們發行和流通的A類普通股的大約0.5%,以及我們發行和流通的B類普通股的50.0%。W·馬文·拉什和W·M。“魯斯蒂”·拉什總共控制了我們流通股總投票權的39.0%,大大超過了任何其他個人或集團。W.Marvin Rush和W.M.遺產的利益。“魯斯蒂”拉什可能不符合所有股東的利益,也不符合彼此的利益。作為這種所有權的結果,W.Marvin Rush和W.M.的遺產。魯斯蒂·拉什有能力對公司實施實質性控制,包括選舉董事、確定需要股東批准的事項以及其他與公司治理有關的事項。
我們的經銷協議可能會阻止另一家公司收購 我們。
我們與彼得比爾特公司的經銷協議對公司的某些高級管理人員提出了所有權要求。我們所有的經銷協議都包括對基礎特許經營權的出售或轉讓的限制。這些所有權要求和限制可能會阻止或阻止潛在收購者獲得對我們的控制權,因此可能會對我們普通股的價值產生不利影響。
此外,W.Marvin Rush和W.M.如果彼得比爾特公司希望在任何12個月內將超過10萬股普通股轉讓給直系親屬、聯營公司或另一名交易商負責人以外的任何人,“魯斯蒂”·拉什公司授予彼得比爾特公司購買各自普通股的優先購買權。然而,就W.Marvin Rush的遺產而言,他持有的公司B類普通股中的某些股票不受他的優先購買權協議的約束。這些優先購買權,W.Marvin Rush和W.M.遺產擁有的股份數量。魯斯蒂“拉什及其附屬公司、我們的經銷商協議中要求經銷商委託人保留我們的控股權,以及我們的經銷商協議中包含的對出售或轉讓我們的特許經營權的限制,再加上董事會無需股東進一步投票或行動就可以發行優先股股票的能力,可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,而不採取進一步的股東行動,這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,或者阻止或推遲我們的股東可能認為有利的合併或收購。
我們的股東或潛在股東違反上述對我們經銷協議的任何限制的行為通常不在我們的控制範圍之內。如果我們不能重新談判這些限制,我們可能會被迫終止或出售我們的一個或多個經銷商,這可能會對我們產生實質性的不利影響。這些限制還可能抑制我們籌集所需資本或發行股票作為未來收購對價的能力。
我們班 A 普通股 投票權有限。
A類普通股的每股在收到普通股上宣佈的任何股息或分派方面與B類普通股的每股基本相等,並有權在向任何優先股持有人支付債務和清算優先付款後獲得清算或解散我們的收益。然而,A類普通股的持有者在所有需要股東投票的事項上擁有每股1/20的1/20的投票權,而B類普通股的持有者每股擁有1/20的完整投票權。
我們的B班 普通股 日均成交量較低。因此,我們B級車的銷售 普通股 可能會導致我們B級的市場價格 普通股 下跌,股東可能很難清算其在我們B類股票的頭寸 普通股 而不會對此類股票的市場價格產生不利影響。
我們B類普通股的交易量變化很大,通常會很清淡。截至2021年12月31日,我們B類普通股三個月的日均交易量約為14,600股,其中30天的交易量低於10,000股。如果任何大股東開始在市場上出售股票,增加的可用股票供應可能會導致我們B類普通股的市場價格下降。此外,由於缺乏強勁的轉售市場,股東可能需要隨着時間的推移逐步出售我們B類普通股的大量股票,以減輕出售對我們B類普通股市場價格的任何不利影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的公司總部位於德克薩斯州的新布朗費爾斯。截至2021年12月,我們還在以下州擁有或租賃了大量用於我們運營的設施:阿拉巴馬州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、愛達荷州、伊利諾伊州、印第安納州、堪薩斯州、肯塔基州、密蘇裏州、新墨西哥州、內布拉斯加州、內華達州、北卡羅來納州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州、田納西州、德克薩斯州、猶他州和弗吉尼亞州。
我們在德克薩斯州的新布朗費爾斯租了一個飛機庫來停放公司的飛機。我們還在德克薩斯州科圖拉附近擁有並經營一個佔地約10500英畝的客人牧場,用於客户開發目的。
項目3.法律訴訟
我們不時會因日常業務運作而涉及訴訟。我們維持責任保險,包括產品責任保險,金額由管理層認為足夠。到目前為止,我們的索賠(包括產品責任訴訟)的總成本還不是很大。然而,未投保或部分投保的索賠,或無法獲得賠償的索賠,可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們相信,沒有任何索賠或訴訟懸而未決,其結果可能會對我們的財務狀況或運營業績產生重大不利影響。然而,由於訴訟固有的不確定性,不能保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對我們發生此類解決的會計期間的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易SM代號RUSHA和RUSHB。在2021年期間,我們的董事會批准了所有普通股流通股的四個季度現金股息,總額為每股0.74美元。我們預計將繼續按季度支付現金股息。然而,不能保證未來股息的支付,因為該等股息的宣佈和支付取決於我們董事會的商業判斷,並將取決於歷史和預期收益、資本要求、契約遵守情況、財務狀況以及董事會認為相關的其他因素。
下表列出了我們的A類普通股和B類普通股在納斯達克全球精選市場所示和報價的會計期間的最高和最低銷售價格SM並宣佈了紅利。
2021 |
2020 |
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分紅 |
高 |
低 |
分紅 |
高 |
低 |
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A類普通股 |
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第一季度 |
$ | .18 | $ | 51.92 | $ | 39.21 | $ | .09 | $ | 31.22 | $ | 18.17 | ||||||||||||
第二季度 |
.18 | 51.98 | 41.06 | .09 | 31.23 | 18.85 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.19 | 48.76 | 40.95 | .09 | 34.65 | 26.45 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.19 | 57.66 | 45.00 | .14 | 43.08 | 33.37 | ||||||||||||||||||
B類普通股 |
||||||||||||||||||||||||
第一季度 |
$ | .18 | $ | 47.10 | $ | 36.40 | $ | .09 | $ | 32.11 | $ | 14.43 | ||||||||||||
第二季度 |
.18 | 46.81 | 36.20 | .09 | 27.30 | 17.40 | ||||||||||||||||||
第三季度 |
.19 | 47.40 | 36.21 | .09 | 29.90 | 22.09 | ||||||||||||||||||
第四季度 |
.19 | 57.40 | 45.78 | .14 | 38.38 | 28.67 |
截至2022年2月4日,大約有20個A類普通股的記錄持有者和大約28個B類普通股的記錄持有者。2020年10月12日,我們以股票股息的形式對我們的A類和B類普通股進行了三比二的股票拆分。上述股價及以下股份金額已作出調整,以追溯股份分拆於所有呈列期間的效力。
截至2021年12月31日,我們在過去三年中沒有出售任何未根據證券法註冊的證券。
我們2021年第四季度的股票回購活動摘要如下:
期間 |
總計 購得(1)(2)(3) |
平均值 (1) |
總數 |
近似值 |
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2021年10月1日-10月31日 |
76,606 | $ | 49.17 | (4) | 76,606 | $ | 72,464,620 | ||||||||||
2021年11月1日-11月30日 |
63,273 | 54.02 | (5) | 63,273 | 69,044,644 | ||||||||||||
2021年12月1日-12月31日 |
92,125 | 53.48 | (6) | 92,125 | 95,070,232 | ||||||||||||
總計 |
232,004 | 232,004 |
(1) |
每股支付平均價的計算不會影響與回購該等股份相關的任何費用、佣金或其他成本。 |
(2) |
這些股票代表我們回購的A類和B類普通股。 |
(3) |
我們在2021年根據2020年12月8日宣佈的股票回購計劃回購了股票,該計劃授權回購我們高達1.00億美元的A類普通股和/或B類普通股。該計劃自2021年12月1日起終止;在計劃終止前,我們根據該計劃回購了價值3100萬美元的A類和B類普通股。2021年11月30日,我們宣佈批准一項新的股票回購計劃,自2021年12月2日起生效,授權管理層不時回購總計1.00億美元的A類普通股和/或B類普通股。 |
(4) |
代表43,331股A類普通股,平均每股支付價格為49.20美元;33,275股B類普通股,平均每股支付價格為49.14美元。 |
(5) |
代表60,500股A類普通股,平均每股支付價格為54.16美元;代表2,773股B類普通股,平均每股支付價格為50.97美元。 |
(6) |
代表52,190股A類普通股,平均每股支付價格為54.09美元;39,935股B類普通股,平均每股支付價格為52.69美元。 |
有關我們股權補償計劃的信息引用自本年度報告的10-K表格中的第12項“某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”,應被視為本第5項不可分割的一部分。
性能圖表
下圖顯示了截至2021年12月31日對公司普通股進行的100美元投資(股息再投資)截至2021年12月31日的累計5年總回報,與基於(I)標準普爾500指數(股息再投資)和(Ii)由PACCAR,Inc.,Werner Enterprise,Inc.,Penske Automotive Group,Inc.普通股組成的市場加權同業集團指數的累計總回報進行了比較,這些投資基於(I)標準普爾500指數(含股息再投資)的累計總回報和(Ii)由PACCAR,Inc.,Werner Enterprise,Inc.,Penske Automotive Group,Inc.的普通股組成的市場加權同業集團指數的累計總回報市場加權同業組別指數值是從業績期初開始計算的。下面顯示的歷史股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
十二月三十一日, |
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2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
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拉什企業股份有限公司 |
$ | 100.00 | $ | 156.17 | $ | 116.01 | $ | 150.73 | $ | 190.24 | $ | 275.47 | ||||||||||||
S&P 500 |
100.00 | 121.83 | 116.49 | 153.17 | 181.35 | 233.41 | ||||||||||||||||||
同級組 |
100.00 | 115.49 | 98.40 | 147.82 | 179.35 | 205.05 |
就交易法第18節而言,上述業績圖表不應被視為“徵集材料”,也不應被視為已向美國證券交易委員會“存檔”,或以其他方式承擔該節下的責任,也不應被視為通過引用納入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中。此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
項目6.精選財務數據
以下信息來源於本報告中包含的經審計的合併財務報表以及我們之前提交給美國證券交易委員會的報告。這些信息應與這些合併財務報表和這些合併財務報表的附註一起閲讀。這些歷史性的結果並不一定預示着未來的預期結果。以下提供的選定財務數據可能無法在所有重大方面進行期間之間的比較,或表明我們未來的財務狀況或運營結果,這主要是由於在報告期間發生的收購所致。有關此類收購的討論,請參閲公司合併財務報表附註15。下面提供的選定財務數據應與我們在此其他地方包含的其他財務信息一起閲讀。
截至十二月三十一日止的年度, |
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2021 |
2020 |
2019 |
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損益表數據彙總表 |
(單位為千,每股除外) |
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收入 |
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新舊商用車銷售 |
$ | 3,039,953 | $ | 2,863,309 | $ | 3,757,584 | ||||||
售後產品和服務銷售 |
1,793,363 | 1,600,445 | 1,762,510 | |||||||||
租賃和租賃 |
247,234 | 236,223 | 247,549 | |||||||||
金融保險 |
27,964 | 21,949 | 24,443 | |||||||||
其他 |
17,628 | 14,014 | 17,761 | |||||||||
總收入 |
5,126,142 | 4,735,940 | 5,809,847 | |||||||||
產品銷售成本 |
4,033,844 | 3,860,473 | 4,784,219 | |||||||||
毛利 |
1,092,298 | 875,467 | 1,025,628 | |||||||||
銷售、一般和行政 |
731,340 | 665,258 | 753,749 | |||||||||
折舊及攤銷 |
53,354 | 57,456 | 55,372 | |||||||||
出售資產所得(損) |
1,432 | 1,852 | (102 | ) | ||||||||
營業收入 |
309,036 | 154,605 | 216,405 | |||||||||
其他收入 |
6,417 | 6,132 | 1,925 | |||||||||
利息支出,淨額 |
1,770 | 9,014 | 28,807 | |||||||||
所得税前收入 |
313,683 | 151,723 | 189,523 | |||||||||
所得税撥備(福利) |
72,268 | 36,836 | 47,940 | |||||||||
淨收入 |
$ | 241,415 | $ | 114,887 | $ | 141,583 | ||||||
每股普通股淨收入: |
||||||||||||
基本信息 |
$ | 4.32 | $ | 2.09 | $ | 2.57 | ||||||
稀釋 |
$ | 4.17 | $ | 2.04 | $ | 2.51 | ||||||
宣佈的每股現金股息 |
$ | 0.74 | $ | 0.41 | $ | 0.34 | ||||||
加權平均流通股: |
||||||||||||
基本信息 |
55,892 | 54,866 | 54,988 | |||||||||
稀釋 |
57,878 | 56,242 | 56,356 |
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
運行數據 |
||||||||||||
單位汽車銷量− |
||||||||||||
新車 |
23,259 | 23,113 | 31,675 | |||||||||
二手車 |
7,527 | 7,400 | 7,741 | |||||||||
單位汽車總銷量 |
30,786 | 30,513 | 39,416 | |||||||||
商用車租賃和租賃單位 |
8,914 | 8,104 | 8,506 |
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
(單位:千) |
||||||||||||
資產負債表數據 |
||||||||||||
營運資金 |
$ | 320,950 | $ | 330,932 | $ | 205,162 | ||||||
盤存 |
1,020,136 | 858,291 | 1,326,080 | |||||||||
總資產 |
3,119,977 | 2,985,393 | 3,407,329 | |||||||||
應付平面圖票據 |
630,731 | 511,786 | 996,336 | |||||||||
長期債務,包括當期債務 |
334,926 | 529,654 | 627,678 | |||||||||
融資租賃義務,包括當期部分 |
116,530 | 117,113 | 92,370 | |||||||||
股東權益總額 |
1,466,749 | 1,268,037 | 1,159,493 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
我們是一家提供全方位服務的商用車及相關服務綜合零售商。我們經營一個細分市場-卡車細分市場。卡車部門經營着一個商用車經銷商網絡,主要以“拉什卡車中心”為名。大多數拉什卡車中心都是彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、IC Bus或藍鳥製造的商用車的特許經銷商。通過我們位於戰略位置的拉什卡車中心網絡,我們為我們的商用車客户提供一站式服務。除了新的和二手商用車銷售和租賃、保險和金融服務、車輛改裝、CNG燃料系統和車輛遠程信息處理產品外,我們還通過提供服務、零部件和碰撞維修(統稱為“售後產品和服務”)提供滿足客户需求的綜合方法。
我們的目標是繼續成為商用車終端用户的首屈一指的服務解決方案提供商。我們為實現這一目標所做的戰略努力包括不斷擴大我們的售後產品和服務組合,擴大我們商用車產品的多樣性,以及擴大我們的Rush卡車中心網絡。我們致力於提供創新的解決方案來滿足客户的需求,這將繼續推動我們強勁的售後產品和服務收入。
我們的售後產品和服務包括各種各樣的能力和產品,例如在拉什卡車中心提供零部件、服務和碰撞修理的服務,移動服務單位的車隊,在客户設施中工作的技術人員,商用車零部件和附件的專有系列,車輛改裝,範圍廣泛的診斷和分析能力,以及為專業機構和設備提供的一整套遠程信息處理產品和組裝服務。2021年,售後服務產品和服務佔我們總毛利潤的62.7%。
股票分割
2020年9月15日,我們的董事會宣佈將我們的A類普通股和B類普通股以股票股息的形式進行3比2的股票拆分。2020年10月12日,我們為截至2020年9月28日登記在冊的股東每兩股A類普通股(每股面值0.01美元)和B類普通股(每股面值0.01美元)額外分配一股股票。本10-K表格中的所有股票和每股數據均已進行調整和重述,以反映股票拆分情況,就好像它發生在提出的最早期間的第一天一樣。
新冠肺炎疫情及其對我國企業的影響
自新冠肺炎疫情爆發以來,我們的經銷商網絡一直在運營。雖然新冠肺炎大流行還沒有結束,但自2020年第二季度以來,商業狀況已經明顯改善。然而,我們的行業繼續受到供應鏈問題的影響,人們普遍認為供應鏈問題可歸因於新冠肺炎疫情,這些問題正在對新商用車的生產和售後零部件的供應產生負面影響。
商用車銷量
在2020年任何與新冠肺炎相關的關閉之後,我們所代表的所有商用車製造商都恢復了運營。然而,與商用車零部件相關的供應鏈延遲迫使我們所代表的一些製造商有時暫時停產,並將限制商用車行業在整個2022年滿足商用車需求的能力。新商用車供應減少,導致二手商用車需求增加。
售後產品和服務
關於我們的售後產品和服務部門,除了一些小的例外,我們的零部件供應鏈在2021年期間保持相對不間斷,我們的零部件銷售恢復到大流行前的水平。我們相信,多年來我們在售後市場戰略舉措方面所做的投資使我們能夠減輕新冠肺炎疫情對我們售後產品和服務業務的一些影響。然而,在未來的零部件供應方面,我們依賴於我們的製造商,目前某些零部件的未來生產水平還不確定。雖然供應鏈中斷隻影響了我們銷售的一小部分部件,但我們在收到部件時遇到的任何延遲都會相應延遲我們對訂購部件的商用車的服務完成。
租賃和租賃業務
在租賃和租賃業務方面,2020年,我們允許某些服務於受新冠肺炎疫情嚴重影響的行業的信用客户跳過最多三個月的租期,要麼將租期延長三個月,要麼增加剩餘付款以保持租期不變。這些客户已經恢復付款。我們租賃和租賃業務的收入恢復到大流行前的水平。
流動性
截至2021年12月31日,我們擁有1.481億美元現金。有關我們流動性的進一步討論,請參閲本文所述的流動性和資本資源討論。
2021年綜述
我們截至2021年12月31日的年度經營業績摘要如下:
● |
我們的總收入為51.261億美元,比2020年的47.359億美元增長了8.2%。 |
● |
與2020年相比,毛利潤增加了2.168億美元,增幅為24.8%。毛利潤佔銷售額的比例從2020年的18.5%上升到2021年的21.3%。 |
● |
我們新推出的Class 8重型車銷量佔美國總市場的4.9%,與2020年相比增長了3.6%。 |
● |
與2020年相比,我們新的4-7級中型車(包括公交車)的銷量下降了7.3%,佔美國總市場的4.2%。 |
● |
與2020年相比,2021年新輕型卡車銷量增長了52.1%。 |
● |
與2020年相比,二手車單位銷售額增長了1.7%,然而,由於二手車價值的大幅增長,二手車收入比2020年增長了47.7%。 |
● |
售後產品和服務收入增加了1.929億美元,增幅為12.1%,達到17.934億美元,而2020年為16.04億美元。 |
● |
與2020年相比,租賃和租賃收入增加了1100萬美元,增幅4.7%,達到2.472億美元。 |
● |
銷售、一般和行政(SG&A)費用增加6610萬美元,或9.9%,達到7.313億美元,而2020年為6.653億美元。 |
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2021年10月,我們在加利福尼亞州維託維爾收購了一家獨立的零部件和服務設施,該設施已被改造成一家提供全方位服務的彼得比爾特經銷商。 |
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2021年11月,我們在伊利諾伊州埃爾克格羅夫收購了日野和五十鈴的全方位服務經銷商。 |
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2021年12月,我們收購了頂峯卡車集團(“頂峯”)的某些資產。此次收購包括在阿肯色州、堪薩斯州、密蘇裏州、田納西州和德克薩斯州的全方位服務商用車經銷商和Ideease特許經營權。此次收購包括頂峯公司代表國際公司、IC Bus公司、Ideasease公司、五十鈴公司和其他某些商用車製造商的經銷商。 |
2022年展望
根據商用車行業數據和預測服務提供商A.C.T.Research Co.,LLC(“A.C.T.Research”)的數據,2022年美國新的8類卡車零售量預計將達到247,500輛,比2021年售出的227,374輛增長8.9%。雖然目前對新商用車的需求強勁,但我們認為零部件供應鏈問題將繼續推遲生產。此外,我們已經從我們所代表的8類製造商那裏得知,2022年商用車的產量將根據歷史購買量分配給他們的所有經銷商。我們相信,2022年我們配置的商用車不會比我們2021年銷售的商用車少。
我們預計2022年我們在新的8類卡車銷售中的市場份額將在5.5%至5.9%之間。根據A.C.T.Research目前在美國的零售額估計為247,500輛,這一市場份額將導致2022年新的8級卡車的銷量約為13,500至14,500輛。與2021年相比,預計2022年市場份額的增長在一定程度上與2021年12月收購峯會有關。
根據A.C.T.Research的數據,2022年美國4至7類商用車的新零售量預計將達到263,700輛,比2021年售出的249,753輛增長5.6%。我們預計,到2022年,我們在新4至7級商用車銷售中的市場份額將在4.6%至4.9%之間。根據A.C.T.Research目前在美國的零售額估計為26.37萬輛,這一市場份額將導致2022年新的4級至7級商用車的銷量約為1.2萬至1.3萬輛。與2021年相比,預計2022年市場份額的增長在一定程度上與2021年12月收購峯會有關。
我們預計2022年將售出約1700輛輕型汽車和約7100至7400輛二手商用車。
我們預計,與2021年相比,2022年期間租賃和租賃收入將增長25%至30%。與2021年相比,預計2022年租賃和租賃收入的增長主要與2021年12月收購Summit Ideease地點有關。
我們繼續在增加售後產品和服務收入的戰略舉措上取得進展。我們相信,與2021年相比,2022年我們的售後產品和服務收入將增長15%至20%。與2021年相比,預計2022年售後產品和服務收入將出現增長,這與我們銷售的零部件製造商的漲價和2021年12月的峯會收購有關。
關鍵績效指標
吸收率。管理層使用多個績效指標來評估我們商用車經銷商的業績,並認為Rush卡車中心的“吸收率”至關重要。吸收比率的計算方法是將售後產品和服務部門的毛利除以經銷商所有部門的管理費用,但不包括新舊商用車部門的銷售費用和新舊商用車庫存的保管成本。當實現100%吸收時,商用車銷售的所有毛利,扣除銷售佣金和庫存管理成本,都直接影響運營利潤。我們的商用車經銷商在截至2021年12月31日的年度實現了129.8%的吸收率,在截至2020年12月31日的年度實現了118.7%的吸收率。
關鍵會計政策和估算
我們對公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些報表是按照美國公認會計原則編制的。在編制這些合併財務報表時,我們需要做出估計和假設,這些估計和假設會影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和費用。不能保證實際結果不會與這些估計不同。我們認為以下會計政策會影響我們在編制合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由新舊商用車庫存的具體確定以及輪胎、零部件和配件的先進先出法確定。由於我們庫存的市場價值通常會隨着時間的推移而下降,因此儲備是根據歷史損失經驗和市場趨勢建立的。這些準備金被計入銷售成本,降低了我們手頭庫存的賬面價值。當預計成本將超過可變現淨值減去合理利潤率時,應計提撥備。
購進價格分配、無形資產與商譽
企業合併和資產收購的收購價分配要求使用會計估計和判斷,根據各自的公允價值將收購價分配給可識別的有形和無形資產以及根據其各自的公允價值承擔的負債。我們確定收購的總資產的公允價值實際上是集中在單個可識別資產還是一組類似的可識別資產中。如果達到這一門檻,則該單一資產或資產組(如果適用)不是企業。如果不符合,我們將確定該單一資產或一組資產(如果適用)是否符合企業的定義。
關於我們的業務合併,我們記錄了某些無形資產,包括特許經營權。我們定期審核可識別無形資產的估計使用年限和公允價值,並考慮可能導致公允價值減少或修訂使用年限的任何事件或情況。
超出收購資產公允價值的購買價格計入商譽。我們每年在第四季度或每當事件或環境變化表明可能發生減值時測試商譽減值。因為我們只運營一個報告單位,卡車部門,所以減值測試是通過比較報告單位的估計公允價值和報告單位的賬面價值在該水平上進行的。吾等根據對預測未來業績的貼現現金流分析,採用“第一步”分析(以公允價值為基礎)估計報告單位的公允價值,以確定報告單位的公允價值是否比賬面值更有可能低於其賬面價值。確定商譽的公允價值本質上是主觀的,經常涉及使用估計和假設,包括但不限於對我們產品的未來價格和銷量、資本需求、經濟趨勢和其他固有難以預測的因素的估計。如果實際結果,或未來減值分析中使用的計劃和估計低於用於評估這些資產的可回收性的原始估計,我們可能會在未來一段時間產生減值費用。年度減值測試是在2021年第四季度進行的。2021年期間沒有發現商譽減值。
保險應計項目
我們對與我們的財產和意外傷害保險計劃相關的部分索賠進行了部分自我保險,這要求我們對預期發生的損失做出估計。我們聘請第三方管理員評估任何未結索賠,並定期調整應計金額。我們還為與我們的工人補償和醫療保險計劃相關的部分索賠提供部分自我保險。我們使用第三方管理人提供的精算信息來計算已發生但未報告的索賠以及已報告的剩餘部分索賠的應計費用。
現有索賠的頻率、嚴重程度和發展變化可能會影響我們的索賠準備金和財務狀況、運營結果和現金流。我們認為,我們用來計算自保負債的估計或假設沒有合理的可能性發生重大變化。然而,如果實際結果與我們的估計或假設不一致,我們可能會面臨重大損失或收益。
所得税會計核算
需要管理層的判斷來確定所得税撥備,並確定遞延税項資產將全部或部分變現。遞延所得税資產和負債採用制定的税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。當特定遞延所得税資產的全部或部分很可能無法變現時,必須為確定為不可變現的遞延所得税資產金額設立估值扣除。因此,影響遞延所得税資產的事實和財務情況每季度進行審查,管理層的判斷用於確定任何給定期間所需的估值撥備金額(如果有的話)。
我們的所得税申報單是由税務機關定期審計的。這些審計包括關於我們報税頭寸的問題,包括扣減的時間和金額。在評估與我們的各種報税頭寸相關的風險時,我們會在不確定的税收頭寸得到有效結算、相關税務機關審查税收頭寸的訴訟時效到期或獲得更多信息時,調整我們對未確認税收優惠和所得税撥備的負債。
我們對未確認税收優惠的責任包含不確定性,因為管理層需要做出假設並應用判斷來估計與我們各種申報頭寸相關的風險敞口。我們的有效所得税税率還受到税法變化、收入水平和税務審計結果的影響。雖然我們相信判斷和估計是合理的,但實際結果可能不同,我們可能會面臨重大損失或收益。不利的税收結算通常需要使用我們的現金,並導致在清算期內我們的有效所得税税率上升。有利的税收結算將被認為是在解決期間我們的有效所得税税率的降低。我們的所得税支出包括準備金和我們認為適當的準備金變動的影響,以及相關利息。
收入確認
當我們的客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,我們確認收入,金額反映了我們預期用這些商品或服務換取的對價。為了確定我們確定的在亞利桑那州2014-09年度範圍內的安排的收入確認,“與客户簽訂合同的收入 (“主題606”)首先,我們執行以下五個步驟:(I)確定與客户的合同;(Ii)確定合同中的履約義務;(Iii)確定交易價格;(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務;以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。只有當我們可能會收取我們有權獲得的對價,以換取我們轉移給客户的商品或服務時,我們才會將五步模型應用於合同。在合同開始時,一旦合同被確定在主題606的範圍內,我們就評估每個合同中承諾的商品或服務,並確定那些是履行義務。然後,我們評估每種承諾的商品或服務是否不同,並確認在履行履行義務時(或作為履行義務)分配給各自履行義務的交易價格金額為收入。
租契
我們以融資和經營租賃的方式租賃商用車和房地產。我們在一開始就確定一項安排是否為租約。對於租期超過12個月的租約,我們按租期內租賃付款的現值記錄租賃資產和負債。我們的許多租約包括續簽選項和終止選項,在適當的時候,這些選項會被考慮到我們確定租賃費的時候。
當可用時,我們使用租賃中隱含的利率來將租賃付款貼現到現值;然而,我們的大多數租賃都沒有提供一個容易確定的隱含利率。因此,我們必須根據租賃開始時的信息來估計我們的增量借款利率,以貼現租賃付款。
我們將自己擁有的商用車出租給客户。租賃及租賃收入於相關租賃或租賃協議期間確認。可變租金收入在賺取時確認。
信貸損失準備
所有應收貿易賬款在綜合資產負債表中按其成本基礎報告,經任何沖銷和扣除信貸損失後的淨額調整。我們維持信貸損失準備金,這是在考慮到當前市場狀況和適當時對可支持的預測的估計後,對我們應收賬款剩餘合同期限的預期損失的估計。這一估計是我們對應收賬款組合(商業車輛應收賬款、製造商應收賬款、零部件和服務應收賬款、租賃應收賬款和其他應收貿易賬款)中每一個應收賬款組合(商用車輛應收賬款、製造商應收賬款、零部件和服務應收賬款、租賃應收賬款和其他應收貿易賬款)的持續評估和評估的結果。對於貿易應收賬款,我們使用違約概率和我們按投資組合劃分的歷史損失經驗率,並將其應用於相關的賬齡分析,同時在適當的情況下還考慮客户和經濟風險。按投資組合確定適當的撥備金額,要求我們對信貸損失的時機、頻率和嚴重程度做出判斷,這些損失可能會對信貸損失撥備產生重大影響,從而影響淨收益。該等撥備考慮了眾多定量及定性因素,包括應收賬款類型、歷史虧損經驗、收取經驗、當前經濟狀況、可支持預測的估計(如適用)及信貸風險特徵。
經營成果
以下討論和分析包括我們2021年、2020年和2019年的歷史運營結果。下表列出了這幾年的某些財務數據佔總收入的百分比:
截至十二月三十一日止的年度, |
||||||||||||
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
新舊商用車銷售 |
59.3 | % |
60.5 | % |
64.7 | % |
||||||
售後產品和服務銷售 |
35.0 | 33.8 | 30.3 | |||||||||
租賃和租賃 |
4.8 | 5.0 | 4.3 | |||||||||
金融保險 |
0.6 | 0.4 | 0.4 | |||||||||
其他 |
0.3 | 0.3 | 0.3 | |||||||||
總收入 |
100.0 | 100.0 | 100.0 | |||||||||
產品銷售成本 |
78.7 | 81.5 | 82.3 | |||||||||
毛利 |
21.3 | 18.5 | 17.7 | |||||||||
銷售、一般和行政 |
14.3 | 14.0 | 13.0 | |||||||||
折舊及攤銷 |
1.0 | 1.2 | 1.0 | |||||||||
出售資產所得(損) |
0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||
營業收入 |
6.0 | 3.3 | 3.7 | |||||||||
其他收入 |
0.1 | 0.1 | 0.0 | |||||||||
利息支出,淨額 |
0.0 | 0.2 | 0.5 | |||||||||
所得税前持續經營所得 |
6.1 | 3.2 | 3.2 | |||||||||
所得税撥備(福利) |
1.4 | 0.8 | 0.8 | |||||||||
淨收入 |
4.7 | % |
2.4 | % |
2.4 | % |
下表列出了新重型、新中型、新輕型和二手商用車的單位銷量和收入,以及所示年份的吸收比率(收入以百萬為單位):
%變化 |
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2021 |
2020 |
2019 |
2021 VS 2020 |
2020 VS 2019 |
||||||||||||||||
車輛單位銷量: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽車 |
11,052 | 10,670 | 14,986 | 3.6 | % | -28.8 | % | |||||||||||||
新型中型車 |
10,485 | 11,311 | 14,470 | -7.3 | % | -21.8 | % | |||||||||||||
新型輕型車輛 |
1,722 | 1,132 | 2,219 | 52.1 | % | -49.0 | % | |||||||||||||
新車總銷量 |
23,259 | 23,113 | 31,675 | 0.6 | % | -27.0 | % | |||||||||||||
二手車銷售 |
7,527 | 7,400 | 7,741 | 1.7 | % | -4.4 | % | |||||||||||||
車輛收入: |
||||||||||||||||||||
新型重型汽車 |
$ | 1,661.9 | $ | 1,587.9 | $ | 2,192.3 | 4.7 | % | -27.6 | % | ||||||||||
新型中型車 |
857.1 | 919.7 | 1,124.0 | -6.8 | % | -18.2 | % | |||||||||||||
新型輕型車輛 |
79.4 | 50.1 | 90.6 | 58.5 | % | -44.7 | % | |||||||||||||
新車總收入 |
$ | 2,598.4 | $ | 2,557.7 | $ | 3,406.9 | 1.6 | % | -24.9 | % | ||||||||||
二手車收入 |
$ | 430.4 | $ | 291.5 | $ | 330.3 | 47.7 | % | -11.7 | % | ||||||||||
其他車輛收入:(1) |
$ | 11.2 | $ | 14.1 | $ | 20.4 | -20.6 | % | -30.9 | % | ||||||||||
經銷商吸收比率: |
129.8 | % | 118.7 | % | 120.2 | % | 9.4 | % | -1.2 | % |
(1)包括卡車車身、拖車和其他新設備的銷售。 |
下表列出了按收入來源列出的各期間毛利佔毛利的百分比:
2021 |
2020 |
2019 |
||||||||||
毛利: |
||||||||||||
新舊商用車銷售 |
27.7 | % |
25.3 | % |
27.0 | % |
||||||
售後產品和服務銷售 |
62.7 | 66.7 | 64.9 | |||||||||
租賃和租賃 |
5.4 | 3.9 | 4.0 | |||||||||
金融保險 |
2.6 | 2.5 | 2.4 | |||||||||
其他 |
1.6 | 1.6 | 1.7 | |||||||||
毛利總額 |
100.0 | % |
100.0 | % |
100.0 | % |
行業
我們在商用車市場運營。從歷史上看,商用車市場的新產品銷售與美國工業生產和美國國內生產總值(GDP)的變化率之間存在着高度的相關性。
重型卡車市場
美國零售重型卡車市場受到一系列因素的影響,包括總體經濟狀況、燃油價格、其他運輸方式、環境和其他政府監管、利率波動和客户商業週期。根據A.C.T.Research發佈的數據,美國新8類卡車的總零售額從2010年的低點約11萬輛到2019年的高點約281,440輛不等。美國汽車協會(American Automobile Association)將8類卡車定義為最低車輛總重在33,000磅以上的卡車。
通常,8類卡車由製造商利用可能由其他公司製造的某些部件進行組裝,包括髮動機、變速器、車橋、車輪和其他部件。隨着商用車和某些商用車零部件變得越來越複雜,為商用車提供服務的能力已經成為行業內日益激烈的競爭因素。提供這種服務的能力需要在診斷和其他設備、零部件庫存和訓練有素的服務人員方面進行大量資本投資。EPA和交通部服務流程的監管指南,包括碰撞中心、油漆工程和廢物處理,要求先進的設備以確保符合環境和安全標準。商用車經銷商之間的差異化已經變得不那麼依賴於價格競爭,而是越來越多地基於經銷商及時向客户提供各種服務的能力,以最大限度地減少車輛停機時間。這些服務包括:高效、位置便利、交通便利、替換部件供應充足的商用車服務中心;商用車購買融資;租賃和租賃計劃;以及接受與大型車隊購買相關的多個單位折價的能力。我們相信,我們的一站式中心理念以及我們經銷商網絡的規模和地理多樣性使我們在提供這些服務方面具有競爭優勢。
A.C.T.研究公司目前估計,2022年美國將售出約247,500輛新的8類卡車,而2021年售出的新8類卡車約為227,374輛。A.C.T.Research目前預測,2023年美國新型8級卡車的銷量約為28.7萬輛。
中型卡車市場
我們的許多拉什卡車中心銷售彼得比爾特、國際、日野、福特或五十鈴生產的中型商用車,併為中型商用車提供零部件和服務。中型商用車主要用於短途當地市場作為送貨車輛;它們通常在當地運營,通常不會在一夜之間離開服務區。我們還在福特的幾家經銷商銷售輕型汽車(3級及以下)。
A.C.T.Research目前預測,2022年美國新4至7級商用車的銷量約為263,700輛,而2021年為249,753輛。A.C.T.Research目前預測,到2023年,美國新型4至7級商用車的銷量約為279,100輛。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
收入
與2020年相比,2021年總收入增加了3.902億美元,增幅為8.2%。
與2020年相比,我們的售後產品和服務收入在2021年增加了1.929億美元,增幅為12.1%。這一增長主要是由於國民經濟持續復甦以及對售後零部件和服務的強勁需求。
與2020年相比,2021年我們來自新舊商用車銷售的收入增加了1.766億美元,增長6.2%。這一增長也主要是由於國民經濟的持續復甦,這導致全國各地的運費強勁,對商用車和售後零部件和服務的需求強勁。
2021年新增重型卡車11052輛,比2020年新增10670輛增長3.6%。我們在新的美國8類商用車銷售市場的份額從2020年的5.5%下降到2021年的約4.9%。我們新的8類卡車的銷售受到商用車生產限制的負面影響,這些限制影響了我們所代表的製造商。
2021年新增中型商用車10485輛,其中公交車959輛,比2020年新增11311輛中型商用車1097輛下降7.3%。2021年,我們在美國4至7類商用車市場的佔有率為4.2%,而2020年為4.9%。我們新的4至7級商用車銷售受到新的商用車生產限制的負面影響,這些限制影響了我們所代表的製造商。
2021年新增輕型汽車1722輛,比2020年新增1132輛增長52.1%。我們的輕型汽車銷售得益於美國對輕型汽車需求的增加。
2021年我們售出了7527輛二手商用車,比2020年的7400輛增長了1.7%。2021年對二手商用車的需求仍然強勁,這在很大程度上是受到新的8級卡車生產限制的推動。然而,我們能夠銷售的二手商用車數量取決於我們獲得高質量二手商用車庫存的能力。我們認為,當新卡車產量增加到足以滿足客户需求的水平時,二手卡車的需求和價值將會下降;然而,我們相信二手卡車的需求在整個2022年都將保持強勁。
與2020年相比,2021年商用車租賃和租賃收入增加了1100萬美元,增幅為4.7%。增加的主要原因是租賃車隊使用率增加和租賃車輛需求旺盛,部分原因是新商用車供應有限。
與2020年相比,2021年金融和保險收入增加了600萬美元,增長27.4%。金融和保險收入的直接成本有限,因此在我們的運營利潤中貢獻了不成比例的份額。我們預計,2022年金融和保險收入將與我們的新商用車和二手商用車銷量成比例波動。
與2020年相比,2021年其他收入增加了360萬美元,增幅為25.8%。其他收入主要包括與商用車銷售相關的文件費用。
毛利
與2020年相比,2021年的毛利潤增加了2.168億美元,增幅為24.8%。毛利潤佔銷售額的比例從2020年的18.5%上升到2021年的21.3%。毛利潤佔銷售額的百分比的增加是我們整個業務毛利率增加的結果。
我們售後產品和服務業務的毛利率從2020年的36.5%增加到2021年的38.1%。這一增長主要是由於零部件供應商的零部件回扣增加,以及我們所代表的製造商提高了零部件價目表定價,導致與2020年相比,與製造商漲價之前獲得的庫存相比,零部件銷售的利潤率有所增加。售後服務產品和服務的毛利潤從2020年的5.839億美元增加到2021年的6.841億美元。從歷史上看,零部件業務的毛利率在28%到30%之間,服務和碰撞中心業務的毛利率在66%到68%之間。2021年,零部件銷售毛利潤佔售後產品和服務業務毛利潤總額的61.4%,2020年佔59.4%。2021年,服務和碰撞中心業務佔售後產品和服務業務總毛利潤的38.6%,2020年為40.6%。我們預計2022年售後產品和服務業務的混合毛利率將在37.5%至38.5%之間。
2021年,新8類卡車銷售的毛利率從2020年的8.2%上升到9.0%。這一增長主要是由於2021年對8類卡車的強勁需求和購買者的組合。2022年,我們預計新重型卡車銷售的總體毛利率約為8.0%至9.0%。
2021年,新4至7類商用車銷售的毛利率從2020年的6.3%上升至7.8%。這一增長主要是由於2021年期間購買者的組合。2022年,我們預計新的中型商用車銷售的總體毛利率約為7.0%至8.0%,但這在很大程度上將取決於購買者的組合和銷售的車輛類型。
二手商用車銷售的毛利率從2020年的9.9%上升到2021年的18.7%。2021年利潤率的增長主要是由於對二手商用車的強勁需求導致二手卡車價值的增加。我們在2020年確認的較低利潤率是由於2020年初二手卡車需求疲軟,原因是新冠肺炎大流行開始,以及二手卡車庫存價值減記,以解釋當時極其疲軟的市場狀況。我們預計二手商用車的利潤率在整個2022年將逐漸下降,到2022年底將達到8.0%至10.0%的歷史區間。
商用車租賃和租賃銷售的毛利率從2020年的14.3%上升到2021年的23.9%。這一增長主要是由於租賃車隊使用率的增加,以及我們為租賃和租賃車隊提供商用車輛融資的方式發生了變化。2021年第三季度,我們簽訂了WF信貸協議,允許我們通過一般借款安排為我們的Ideease租賃和租賃機隊的一部分提供資金。2021年10月,我們與PLC簽訂了一項金額為3.0億美元的PLC協議,用於收購PacLease租賃和租賃車隊車輛。與WF信貸協議和PLC協議相關的利息記錄在綜合收益表的利息支出中,2021年期間為240萬美元。在WF信貸協議和PLC協議之前,與我們的租賃和租賃車隊購買相關的利息支出計入銷售成本,因為每筆借款都與購買的每一輛租賃和租賃車輛直接相關。我們租賃和租賃車隊融資結構的這種變化導致我們商用車租賃和租賃銷售的毛利率增加。我們預計2022年租賃和租賃銷售的毛利率約為31.0%至33.0%。我們的政策是在每個客户的合同租賃期內使用直線折舊法對我們的租賃和租賃車隊進行折舊。租賃單位在租賃期屆滿時折舊至接近公允價值的剩餘價值。這項政策使我們在設備投入使用期間實現合理的毛利率,並在租賃期結束時銷售設備時獲得相應的銷售損益。
如上所述,金融和保險收入以及其他收入的直接成本有限,因此對毛利的貢獻不成比例。
銷售、一般和行政費用
與2020年相比,2021年SG&A費用增加了6610萬美元,增幅為9.9%。與2020年相比,這一增長主要是由於人員費用和銷售費用的增加。SG&A費用佔總收入的百分比從2020年的14.0%上升到2021年的14.3%。在過去的五年中,每年的SG&A費用佔總收入的百分比大約在12.4%到14.3%之間。一般來説,當新的和二手商用車收入佔總收入的百分比下降時,SG&A費用佔總收入的百分比將處於這一範圍的較高端。2022年,我們預計SG&A費用佔總收入的百分比將在13.0%至14.0%之間,這是因為新的和二手商用車以及售後產品和服務的銷售收入增加。2022年,我們預計SG&A費用的銷售部分約佔新舊商用車毛利潤的25.0%至30.0%。
折舊及攤銷費用
與2020年相比,2021年的折舊和攤銷費用減少了410萬美元,降幅為7.1%。
利息支出,淨額
與2020年相比,2021年的淨利息支出減少了720萬美元,降幅為80.4%。這一下降主要歸因於商用車庫存水平下降、商用車庫存的產品組合以及房地產債務減少導致樓面負債減少。在2021年期間,我們的車輛庫存中有更高的比例來自商用車製造商,他們提供了比2020年更優惠的平面圖條款。我們預計,由於與租賃和租賃借款相關的利息,2022年的淨利息支出將會增加,但增加的金額將取決於庫存水平、利率波動以及可用於在我們的平面圖安排上預付款的現金數量。
所得税前收入
由於上述因素,2021年的所得税前收入比2020年增加了1.62億美元,增幅為106.7%。
所得税
由於上述因素,2021年所得税支出比2020年增加了3540萬美元,增幅為96.2%。2021年實現23.0%的有效税率,2020年為24.3%。我們預計2022年我們的有效税率約為税前收入的23.0%至24.0%。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
有關截至2020年12月31日的年度信息的討論,請參閲2020年年度報告中表格10-K的第二部分第7項。
Https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1012019/000143774921003966/rusha20201231_10k.htm
流動性與資本資源
我們的短期現金需求主要用於營運資金、庫存融資、現有設施的翻新和擴建以及新建或購買新設施。從歷史上看,這些現金需求都是通過保留利潤、根據我們的樓層平面圖安排借款和銀行融資來滿足的。截至2021年12月31日,我們擁有約3.21億美元的營運資金,其中包括1.481億美元的現金,可用於為我們的運營提供資金。我們不時利用手頭的多餘現金來償還我們的平面圖信貸協議下的未償還借款,由此產生的利息將被確認為抵消了平面圖信貸協議下我們的總利息支出。
我們不斷根據以下因素評估我們的流動性和資本資源:(I)我們手頭的現金和現金等價物;(Ii)我們預期通過未來業務產生的資金;(Iii)我們有擔保信用額度下的當前和預期借款可獲得性;(Iii)根據我們的某些信貸協議和我們的樓層計劃信貸協議可獲得的營運資本額度;(Iv)我們的資本分配戰略和任何預期或未決的未來交易的潛在影響,包括但不限於收購、股權回購、股息或其他資本支出。我們相信,至少在未來12個月內,我們將有足夠的流動性來滿足我們的償債和營運資本要求、承諾和或有事項、債務償還、收購、資本支出和任何經營要求。
我們有一個有擔保的信貸額度,規定最高借款1500萬美元。截至2021年12月31日,這一擔保信貸額度下沒有未償還的預付款,然而,承諾了1430萬美元,以確保與自我保險產品相關的各種信用證,截至2021年12月31日,剩餘70萬美元可用於未來借款。
我們的長期債務、平面圖融資協議和WF信貸協議要求我們滿足各種財務比率,如槓桿率、資產覆蓋率和固定費用覆蓋率。截至2021年12月31日,我們遵守了與租賃和租賃單位擔保的債務相關的所有債務契約、我們的平面圖信貸協議和WF信貸協議。我們預計在可預見的將來不會有任何違反公約的行為。
我們預計在2022年期間購買或租賃價值約1.5億至1.7億美元的商用車,用於我們的租賃業務,具體取決於客户需求,其中大部分將獲得融資。我們還預計在2022年期間用於購買經常性項目(如計算機、商店工具和設備以及公司車輛)的資本支出約為3000萬至3500萬美元。
2021年第四季度,我們支付了1060萬美元的現金股息。此外,在2022年2月15日,我們的董事會宣佈將於2022年3月15日向截至2022年2月28日登記在冊的所有股東支付每股A類和B類普通股0.19美元的現金股息。股息支付總額估計約為1060萬美元。我們預計將繼續按季度支付現金股息。然而,不能保證未來的股息,因為宣佈和支付股息取決於我們董事會的商業判斷,並將取決於歷史和預期收益、資本要求、契約遵守情況和財務狀況以及我們董事會認為相關的其他因素。
2021年11月30日,我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權管理層不時回購總計高達1.00億美元的A類普通股和/或B類普通股。與採納新的股票回購計劃相關,我們終止了原定於2021年12月31日到期的股票回購計劃。回購(如果有的話)將在我們認為適當的時間和金額進行,並可能通過公開市場交易、私下協商的交易或其他符合聯邦證券法的方式進行。股票回購計劃下的實際回購時間、數量和價值將由管理層自行決定,並將取決於一系列因素,包括市場狀況、股價和其他因素,包括與我們與彼得比爾特的經銷商協議的所有權要求相關的因素。截至2021年12月31日,根據當前的股票回購計劃,我們已經回購了490萬美元的普通股。目前的股票回購計劃將於2022年12月31日到期,並可能隨時暫停或終止。
我們預計將通過我們的運營現金流為改善和擴大現有設施的資本支出和經常性費用提供資金。我們有能力通過我們的運營現金流或融資為建設或購買新設施提供資金。
截至2021年12月31日,我們沒有其他資本支出的實質性承諾。然而,我們將繼續為我們的租賃和租賃業務購買車輛,並批准資本支出,用於改善或擴建我們現有的經銷商設施,以及根據市場機會建設或購買新設施。
現金流
在截至2021年12月31日的一年中,與截至2020年12月31日的年度相比,現金和現金等價物減少了1.639億美元,與截至2019年12月31日的年度相比,在截至2020年12月31日的年度中,現金和現金等價物增加了1.304億美元。下面將討論這些更改的主要組成部分。
經營活動的現金流
經營活動的現金流包括經非現金項目調整後的淨收入和營運資本變化的影響。2021年期間,運營活動帶來的現金淨額為4.223億美元。經營活動提供的淨現金主要包括2.414億美元的淨收入,以及與折舊和攤銷有關的非現金調整1.695億美元、遞延所得税1370萬美元和基於股票的薪酬2220萬美元。經營活動中使用的現金包括總計1740萬美元的經營資產和負債淨變化。營業資產和負債的淨變化包括應收賬款減少帶來的現金流入3230萬美元、應收賬款增加帶來的1210萬美元和客户存款增加帶來的300萬美元,但被存貨增加帶來的3360萬美元現金流出和應計負債減少帶來的3100萬美元所抵消。大部分商用車庫存是通過我們的平面圖信貸協議提供資金的。
2020年期間,業務活動帶來的現金淨額為7.63億美元。經營活動提供的淨現金主要包括1.149億美元的淨收入,以及與折舊和攤銷有關的非現金調整1.773億美元、遞延所得税3790萬美元和基於股票的薪酬1940萬美元。經營活動中使用的現金包括總計4.959億美元的經營資產和負債淨變化。營業資產和負債的淨變化包括應收賬款減少帶來的現金流入1120萬美元、存貨減少帶來的5.367億美元、其他流動資產減少帶來的580萬美元、客户存款增加帶來的3150萬美元和應計負債增加帶來的4900萬美元,但被應收賬款減少帶來的2330萬美元現金流出和樓面平面圖(貿易)付款淨額1.15億美元所抵消。
投資活動的現金流
2021年期間,用於投資活動的現金總額為4.329億美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於資本支出和企業收購的現金。在截至2021年12月31日的一年中,用於商業收購的現金為2.693億美元。有關業務收購的詳細討論,請參閲合併財務報表附註15。2021年期間的資本支出總額為1.672億美元,主要包括購買物業和設備、改善我們現有的經銷商設施,以及為租賃和租賃業務購買租賃和租賃車輛的1.646億美元。
2020年,用於投資活動的現金總額為1.275億美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於資本支出的現金。2020年的資本支出總額為1.362億美元,主要包括購買物業和設備、改善我們現有的經銷商設施,以及為租賃和租賃業務購買租賃和租賃車輛的9300萬美元,這些支出直接被長期債務借款所抵消。
融資活動的現金流
融資活動中使用的現金流包括長期債務的借款和償還,以及應付樓面平面圖票據的淨付款。2021年,我們的融資活動產生了1.533億美元的淨現金融資。2021年期間,現金流出主要包括4.688億美元用於償還長期債務和資本租賃義務的本金,3360萬美元用於購買329,451股Rush A類普通股和418,615股Rush B類普通股。此外,在2021年期間,我們支付了4110萬美元的現金股息。這些現金流出被應付樓面平面圖票據(非交易)淨提取1.189億美元、與租賃和租賃機隊相關的2.603億美元長期債務借款以及與股權補償計劃相關的股票發行1090萬美元部分抵消。
在2020年,我們的融資活動產生了5.051億美元的淨現金融資。現金流出主要包括2.665億美元用於償還長期債務和資本租賃債務的本金,3.696億美元來自應付樓面平面圖票據(非交易)的淨付款,以及2490萬美元用於在2020年購買843,020股Rush A類普通股和225,444股Rush B類普通股。此外,在2020年,我們支付了2250萬美元的現金股息。這些現金流出被用於為我們的租賃和租賃業務購買額外單位的1.573億美元長期債務以及發行與股權補償計劃相關的股票的2100萬美元的借款部分抵消。
2021年9月14日,我們與WF貸款人和WF代理簽訂了WF信貸協議。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意為我們的某些資本支出提供高達2.5億美元的循環信貸貸款,包括為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車,以及一般營運資金需求。我們預計根據WF信貸協議提供的循環信貸貸款主要用於為我們的理想租賃和租賃車隊購買商用車。吾等可根據WF信貸協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止。WF信貸協議項下的借款每年產生利息,於WF信貸協議所界定的每個付息日期支付,按(A)每日SOFR利率加(I)1.25%或(Ii)1.5%(視乎吾等的綜合槓桿率而定)或(B)於期限SOFR過渡日期或之後,SOFR利率加(I)1.25%或(Ii)1.5%的期限SOFR加(I)1.25%或(Ii)1.5%,視乎吾等的綜合槓桿率而定。WF信貸協議將於2024年9月14日到期,儘管在違約事件發生和持續期間,WF代理有權終止承諾,或在所需貸款人的要求下,必須終止承諾,並宣佈所有到期和應付的未償還本金和利息。我們可以隨時終止承諾。截至2021年12月31日,根據WF信貸協議,我們約有1.499億美元未償還。
2021年10月1日,我們簽訂了臨立會協議。根據PLC協議的條款,PLC同意提供高達3.0億美元的循環信貸貸款,為我們的某些資本支出提供資金,包括購買商用車輛和通過我們的PacLease特許經營權租賃或租賃其他設備。吾等可根據臨立會協議不時借入、償還及再借入款項,直至到期日為止,但任何日期的未償還本金不得超過借款基數。根據臨立會協議墊付的年息,由吾等選擇,於下個月第五天支付,利率為(A)最優惠利率減1.55釐,但浮動利率的下限為0%;或(B)固定利率,由吾等與臨立會就每宗以固定利率借款而釐定。臨立會協議將於2025年10月1日到期,但任何一方均有權在180天書面通知後隨時終止臨立會協議。如果我們在2025年10月1日前終止臨立會協議,則所有付款將被視為自願預付款,但須支付潛在的預付款保險費。在2021年12月31日,根據臨立會協議,我們大約有1.85億美元未償還。
我們購買的大多數商用車都是按照要求在商用車出廠開具發票之日起15天內或更短時間內向製造商付款的條款進行的。2021年9月14日,我們與蒙特利爾銀行哈里斯銀行和貸款人簽訂了平面圖信貸協議。於平面圖信貸協議前,吾等根據與蒙特利爾銀行哈里斯簽訂的第四份經修訂及重新修訂的平面圖信貸協議,為所有新商用車庫存及二手商用車庫存的貸款價值提供大部分融資,而大部分此類融資將繼續根據平面圖信貸協議進行。平面圖信貸協議包括總計10億美元的貸款承諾。樓面平面圖信貸協議項下借款的年利率等於(A)於上月最後一天釐定的(I)零利率及(Ii)一個月LIBOR利率中較大者加(B)1.10%,按月支付。根據樓面平面圖信貸協議,用於購買二手庫存的貸款不得超過1.5億美元,用於營運資金目的的貸款不得超過2億美元。平面圖信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在360天的書面通知後隨時終止,我們可以隨時終止,但特定的有限例外情況除外。截至2021年12月31日,根據平面圖信貸協議,我們約有5.49億美元未償還。截至2021年12月31日的12個月內,樓面計劃信貸協議下的平均每日未償還借款為3.81億美元。我們利用手頭的多餘現金償還樓面平面圖信貸協議下的未償還借款,由此產生的利息被確認為抵消樓面平面圖信貸協議下我們的總利息支出。
Navistar金融公司和彼得比爾特公司提供的貿易條款為某些新的商用車提供了免息庫存存放期。這一免息期限一般為15至60天。如果商用車未在免息期內出售,我們將根據樓層平面圖信貸協議為商用車提供融資。
週期性
我們的業務取決於許多因素,包括總體經濟狀況、燃料價格、利率波動、信貸可獲得性、環境和其他政府法規以及客户商業週期。根據這些一般經濟條件,新商用車的單位銷量歷來都會受到很大的週期性波動的影響。根據A.C.T.Research發佈的數據,美國新8級商用車的總零售量從2010年的低點約11萬輛到2019年的高點約281,440輛不等。通過地域擴張、專注於利潤率更高的售後產品和服務以及客户基礎的多元化,我們試圖減少不利的一般經濟狀況或影響第8類商用車行業的週期性趨勢對我們收益的負面影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格的不利變化而可能影響公司財務狀況、經營業績或現金流的損失風險,包括利率風險和其他相關市場利率或價格風險。
我們通過與我們的平面圖融資協議、WF信貸協議、PLC協議以及與融資銷售相關的貼現率相關的利率來承擔市場風險。我們的平面圖債務基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),WF信貸協議基於SOFR,PLC協議基於最優惠利率。截至2021年12月31日,我們有9.657億美元的平面圖借款和WF和PLC的借款。假設倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、SOFR或最優惠利率為100個基點,每年的利息支出可能相應增加或減少約970萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID: |
47 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告(PCAOB ID:42) | 80 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 49 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合收益表 | 50 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表 | 51 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合股東權益報表 | 52 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 53 |
合併財務報表附註 | 54 |
獨立註冊會計師事務所報告
拉什企業股份有限公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,以及截至2021年12月31日的三個年度的相關合並收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
新舊商用車庫存儲備 |
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對該事項的描述 |
截至2021年12月31日,公司的新舊商用車庫存餘額約為7.114億美元,這是管理層對庫存儲備的估計淨額。如綜合財務報表附註6所述,管理層將其存貨價值調整至可變現淨值,以確定存貨成本無法收回。管理層估計未來需求和銷售價格,以計算庫存儲備,並對這些庫存的賬面價值進行相應調整,以反映成本或可變現淨值的較低者。
審計管理層對庫存超額準備金的估計涉及審計師的主觀判斷,因為這一估計對管理層對預測的產品需求和未來銷售價格的假設的變化很敏感。
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我們是如何在審計中解決這一問題的 |
我們評估和測試了對公司估算庫存儲備過程的控制的設計和操作有效性,其中包括管理層對基本重要假設的審查。
我們的實質性審計程序包括(其中包括)評估上述重大假設,我們測試了估算計算和評估重大假設中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們還將現有庫存的成本與客户需求預測和歷史銷售進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性,並對重大假設進行了敏感性分析,以評估假設變化將導致的庫存儲備變化。 |
/s/
自2002年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
2022年2月24日
拉什企業股份有限公司和子公司
合併資產負債表
(以千為單位,不包括股票和每股金額)
十二月三十一日, | 十二月三十一日, | |||||||
2021 | 2020 | |||||||
(未經審計) | ||||||||
資產 | ||||||||
流動資產: | ||||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||||
應收賬款淨額 | ||||||||
庫存,淨額 | ||||||||
預付費用和其他費用 | ||||||||
流動資產總額 | ||||||||
財產和設備,淨值 | ||||||||
經營性租賃使用權資產淨額 | ||||||||
商譽,淨額 | ||||||||
其他資產,淨額 | ||||||||
總資產 | $ | $ | ||||||
負債和股東權益 | ||||||||
流動負債: | ||||||||
應付平面圖票據 | $ | $ | ||||||
長期債務的當期到期日 | − | |||||||
融資租賃義務的當期到期日 | ||||||||
經營租賃義務的當期到期日 | ||||||||
應付貿易賬款 | ||||||||
客户存款 | ||||||||
應計費用 | ||||||||
流動負債總額 | ||||||||
長期債務,扣除當前期限後的淨額 | ||||||||
融資租賃債務,扣除當前到期日後的淨額 | ||||||||
經營性租賃債務,扣除當前到期日後的淨額 | ||||||||
其他長期負債 | ||||||||
遞延所得税,淨額 | ||||||||
股東權益: | ||||||||
優先股,面值 每股; 授權股份; 2021年和2020年發行的股票 | ||||||||
普通股,面值 每股; A類股和 授權發行的B類股; A類股和 2021年發行的B類股票;以及 A類股和 2020年發行的B類股 | ||||||||
額外實收資本 | ||||||||
庫存股,按成本計算: A類股和 2021年的B類股;以及 A類股和 2020年的B類股 | ( | ) | ( | ) | ||||
留存收益 | ||||||||
累計其他綜合收益 | ||||||||
股東權益總額 | ||||||||
總負債和股東權益 | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司和子公司
合併損益表
(單位為千,每股除外)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
收入 | ||||||||||||
新舊商用車銷售 | $ | $ | $ | |||||||||
售後產品和服務銷售 | ||||||||||||
租賃和租賃 | ||||||||||||
金融保險 | ||||||||||||
其他 | ||||||||||||
總收入 | ||||||||||||
產品銷售成本 | ||||||||||||
新舊商用車銷售 | ||||||||||||
售後產品和服務銷售 | ||||||||||||
租賃和租賃 | ||||||||||||
產品銷售總成本 | ||||||||||||
毛利 | ||||||||||||
銷售、一般和行政 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
出售資產所得(損) | ( | ) | ||||||||||
營業收入 | ||||||||||||
其他收入 | ||||||||||||
利息收入(費用): | ||||||||||||
利息收入 | ||||||||||||
利息支出 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
總利息支出(淨額) | ||||||||||||
税前收入 | ||||||||||||
所得税撥備 | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
普通股每股收益 | ||||||||||||
基本信息 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | |||||||||
宣佈的每股普通股股息 | $ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司和子公司
綜合全面收益表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
扣除税收和重新分類調整後的其他綜合收入淨額: | ||||||||||||
貨幣換算的變化 | ( | ) | ||||||||||
綜合收益 | $ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司和子公司
股東合併報表’股權
(單位:千)
普通股 | 累計 | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票 傑出的 | $0.01 帕爾 | 其他內容 實繳 | 財務處 | 留用 | 其他 全面 | |||||||||||||||||||||||||||
甲類 | B類 | 價值 | 資本 | 庫存 | 收益 | 收益(虧損) | 總計 | |||||||||||||||||||||||||
餘額,2018年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,2019年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 | – | 339 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
庫存股註銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | –– | |||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
平衡,2020年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||
行使股票期權和股票獎勵 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
限制性股份獎勵的歸屬 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||||
員工購股計劃下普通股的發行 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
普通股回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
A類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
B類普通股宣佈的現金股利 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他綜合損失 | – | – | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||
餘額,2021年12月31日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司和子公司
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
經營活動的現金流: | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
(收益)出售財產和設備的損失,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
與員工股票期權和員工股票購買相關的股票薪酬費用 | ||||||||||||
遞延所得税費用撥備(收益) | ( | ) | ||||||||||
應收賬款變動淨額 | ||||||||||||
庫存變動情況 | ( | ) | ||||||||||
預付費用和其他費用的變化,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
應付貿易賬款的變動 | ( | ) | ||||||||||
樓面平面圖應付票據付款-貿易,淨額 | − | ( | ) | ( | ) | |||||||
客户存款的變動 | ||||||||||||
應計費用的變動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
其他,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
經營活動提供的淨現金 | ||||||||||||
投資活動的現金流: | ||||||||||||
購置財產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
出售財產和設備所得收益 | ||||||||||||
商業收購 | ( | ) | − | ( | ) | |||||||
購買權益法投資和看漲期權 | − | − | ( | ) | ||||||||
其他 | ||||||||||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
融資活動的現金流: | ||||||||||||
建築平面圖應付票據上的提款(付款)-非交易,淨額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
長期債務收益 | ||||||||||||
長期債務的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
融資租賃義務的本金支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
利用信貸額度 | − | − | ||||||||||
按信用額度付款 | − | − | ( | ) | ||||||||
發行與員工股票期權和員工股票購買有關的股票所得款項 | ||||||||||||
現金股利的支付 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
回購普通股 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
發債成本 | − | − | ( | ) | ||||||||
用於融資活動的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
現金及現金等價物淨(減)增 | ( | ) | ||||||||||
現金和現金等價物,年初 | ||||||||||||
現金和現金等價物,年終 | $ | $ | $ | |||||||||
補充披露現金流信息: | ||||||||||||
年內支付的現金: | ||||||||||||
利息 | $ | $ | $ | |||||||||
已繳納所得税,淨額 | $ | $ | $ | |||||||||
非現金投融資活動: | ||||||||||||
根據融資租賃獲得的資產 | $ | $ | $ | |||||||||
擔保協議 | − | − | $ |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
拉什企業股份有限公司和子公司
合併財務報表附註
1. | 組織和運營: |
拉什企業股份有限公司(以下簡稱“本公司”)成立於1965根據德克薩斯州的法律。該公司經營着一個商用車經銷商網絡,主要銷售彼得比爾特公司、國際公司、日野公司、福特公司、五十鈴公司、IC巴士公司或藍鳥公司製造的商用車。通過其戰略位置的拉什卡車中心網絡,該公司提供一-針對商用車客户的需求提供一站式服務,包括新舊商用車的零售、售後零部件銷售、服務和維修設施、融資、租賃和租賃以及保險產品。
股票分割
在……上面2020年9月15日,本公司董事會宣佈
COVID-19風險和不確定性
在……裏面 March 2020, 世界衞生組織作出評估,COVID-19可能被定性為大流行,美國總統宣佈COVID-19疫情爆發成為全國緊急狀態。該公司在全國範圍內的商用車經銷網絡被歸類為“基本業務”,並在該公司的經銷網絡中繼續運營。而COVID-19大流行是不過去一段時間以來,商業環境有了很大的改善。第二四分之一2020.公司無法預測COVID-19由於許多不確定性,包括疫情的持續時間和嚴重程度,大流行將對其未來的業務和運營業績產生影響。
合資企業
在……上面 January 3, 2022, 康明斯公司(“康明斯”)和該公司完成了康明斯對
2. | 重大會計政策: |
合併原則
本文提出的合併財務報表包括拉什企業公司及其合併子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。
財務報表中的估計
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際效果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
現金和現金等價物通常由現金和其他貨幣市場工具組成。本公司認為所有原始到期日為九十天數或更短的時間作為現金等價物。
信貸損失和收回損失撥備
該公司根據違約概率、歷史損失率、老化和當前經濟狀況維持信貸損失準備金。應收賬款主要包括商用車銷售應收賬款、製造商應收賬款、租賃及零部件和服務應收賬款以及其他貿易應收賬款。當公司用盡合理的收款努力並確定收款的可能性微乎其微時,公司註銷賬户餘額。這些沖銷是從信貸損失準備金中扣除的。
本公司在考慮過往損失經驗及其他可能影響客户履行本公司潛在責任時所出售財務合約之責任的因素後,為收回損失提供撥備。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由新舊商用車庫存的具體標識以及第一-在,在,第一-輪胎、零部件和附件的出廠方法。由於公司存貨的市場價值通常會隨着時間的推移而下降,因此儲備是根據歷史損失經驗和市場趨勢建立的。這些準備金計入銷售成本,降低了公司現有存貨的賬面價值。當預計成本將超過可變現淨值減去合理利潤率時,應計提撥備。
財產和設備
財產和設備按成本列報,並在其估計使用年限內折舊。租賃改進將在改進的使用年限或租賃期內攤銷,以較短的時間為準。財產和設備折舊準備主要是按直線計算的。公司將主要基建項目積極建設期的借款利息資本化。資本化利息在產生時,計入標的資產的成本,並在該等資產的預計使用年限內攤銷。公司財產和設備的成本、累計折舊和攤銷以及預計使用壽命彙總如下(單位:千):
2021 | 2020 | 預計壽命 (年) | ||||||||||||
土地 | $ | $ | – | |||||||||||
建築物及改善工程 | – | |||||||||||||
租賃權的改進 | – | |||||||||||||
機器和車間設備 | – | |||||||||||||
傢俱、固定裝置和計算機 | – | |||||||||||||
運輸設備 | – | |||||||||||||
租賃和租賃車輛 | – | |||||||||||||
在建工程正在進行中 | ||||||||||||||
累計折舊和攤銷 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
總計 | $ | $ |
公司記錄的折舊費用為#美元。
自.起2021年12月31日該公司有$
商譽
商譽是指購買價格超過按購買方法計入的企業合併中獲得的可識別淨資產的公允價值的部分。本公司於年內每年進行商譽減值測試。第四本季度,或存在潛在減損跡象的情況下。這些指標將包括經營業績的重大變化,或計劃出售或處置相當一部分業務,以及其他因素。本公司在報告單位層面採用公允價值方法測試商譽減值。該公司認為其報告單位是卡車部門,因為卡車部門的所有組成部分都是相似的。
商譽減值測試涉及將報告單位的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,第二商譽減值損失的計量需要STEP。這個第二該步驟包括假設對報告單位的所有有形和無形資產進行估值,猶如報告單位是在業務合併中收購的,並將報告單位商譽的假設隱含公允價值與該商譽的賬面價值進行比較。如果報告單位商譽的賬面價值超過假設的商譽隱含公允價值,本公司將確認相當於超出部分的減值損失。不超過賬面金額。該公司使用折現現金流方法確定在減值測試中計算的公允價值,該方法要求對未來收入、支出和現金流預測作出假設和估計。這項分析是基於有關其報告單位的預期未來現金流的現有信息,折現率與該報告單位的具體資本成本一致。
年度減損測試是在第四四分之一2021.
下表載列本公司截至該年度的商譽賬面值變動2021年12月31日((以千為單位):
餘額2020年12月31日 | $ | |||
2021年期間的收購 | ||||
餘額2021年12月31日 | $ |
其他資產
ERP平臺
公司SAP企業資源規劃軟件平臺(“ERP平臺”)的資本化總成本為#美元
特許經營權
除商譽外,該公司唯一重要的可識別無形資產是與製造商簽訂的特許經營協議規定的權利。特許經營權的公允價值是在收購之日通過對每次收購具體的預計現金流進行折現來確定的。該公司製造商特許經營權的賬面價值為#美元。
由於製造商的特許經營權是特定於某個地理區域的,本公司已確定評估幷包括在該地理區域收購的所有地點是測試特許經營權減損的適當水平。管理層每年都會審查無限期存在的製造商特許經營權的減值情況第四季度,或者更經常的情況是如果事件或情況表明減損可能已經發生了。如果製造商的特許經營權因其個別特許經營權的公平市場價值下降而受損,該公司將受到財務報表風險的影響。
管理層在評估製造商特許經營權的可回收性時使用的重要估計和假設包括估計的未來現金流、現值折現率和其他因素。這些估計或假設的任何變化都可能導致減值費用。對未來現金流的估計,基於合理和可支持的假設和預測,需要管理層的主觀判斷。根據使用的假設和估計,製造商特許經營權評估中預計的未來現金流可能會在一系列結果中有所不同。
權益法投資與看漲期權
在……上面2019年2月25日該公司收購了
在……上面 April 25, 2019, 本公司與蒙特利爾銀行(“蒙特利爾銀行”)簽訂了擔保協議(“擔保”),根據該協議,本公司同意為CAD250Tallman Truck Centre Limited(“TTCL”)與蒙特利爾銀行之間訂立的若干信貸安排(“擔保上限”)達100萬歐元(“擔保上限”)。該公司擁有一家
所得税
需要管理層的判斷來確定所得税撥備,並確定遞延税項資產將全部或部分變現。遞延所得税資產和負債採用制定的税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。當它更有可能比不所有或部分特定遞延所得税資產將不為實現這一目的,必須為確定的遞延所得税資產金額設立估值免税額。不是可以實現的。因此,影響遞延所得税資產的事實和財務情況每季度進行審查,管理層的判斷用於確定任何給定期間所需的估值撥備金額(如果有的話)。
在確定所得税撥備時,該公司採用基於年收入、賬面收入和税收收入之間的永久差額以及法定所得税税率的年度有效所得税税率。實際所得税率也反映了其對税務審計最終結果的評估。隨着有關結果或事件的更多信息可用,該公司調整其年度有效所得税税率。獨立事件(如審計結算或税法變更)在發生期間確認。
本公司的所得税申報單由税務機關定期審計。這些審計包括有關該公司報税頭寸的問題,包括扣除的時間和金額。在評估與其各種報税頭寸相關的風險時,本公司會在不確定的税務頭寸得到有效結算、相關税務機關審查税收頭寸的訴訟時效到期或獲得更多信息的期間調整其未確認税收優惠和所得税撥備的負債。
該公司對未確認税收優惠的責任包含不確定性,因為管理層需要做出假設並應用判斷來估計與其各種申報頭寸相關的風險。該公司的有效所得税税率還受到税法變化、收益水平和税務審計結果的影響。儘管本公司認為判斷和估計是合理的,但實際結果可能不同,本公司可能暴露在可能是實質性的損失或收益中。不利的税務結算通常需要使用該公司的現金,並導致在清算期內其實際所得税税率上升。有利的税務結算將被確認為在清算期內公司實際所得税税率的降低。該公司的所得税支出包括準備金和它認為適當的準備金變動的影響,以及相關利息。
收入確認政策
當其客户獲得承諾的貨物或服務的控制權時,公司確認收入,數額反映了公司預期用這些貨物或服務換取的對價。確定公司確定在ASU範圍內的安排的收入確認2014-09, “與客户簽訂合同的收入 (“主題606”),公司履行以下職責五步驟:(I)確定與客户的合同;(Ii)確定合同中的履約義務;(Iii)確定交易價格;(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務;以及(V)在公司履行履約義務時確認收入。本公司僅適用於五-當合同很可能會收取它有權獲得的對價,以換取它轉讓給客户的商品或服務時,將合同模式步入步驟。在合同開始時,一旦合同被確定在主題範圍內606,公司對每份合同中承諾的貨物或服務進行評估,並確定哪些是履約義務。然後,該公司評估每一項承諾的商品或服務是否不同,並確認在履行履行義務時分配給相應履行義務的交易價格金額為收入。有關收入核算的完整討論,請參見附註17-綜合財務報表附註的收入。
銷售成本
對於公司的新的和二手商用車業務,銷售成本主要包括公司的實際購買價格,加上準備費用,減去任何適用的製造商的激勵措施。對於公司的零部件業務,銷售成本主要包括公司的實際購買價格,減去任何適用的製造商的激勵措施。對於公司的服務和防撞中心運營,技術人員人力成本是銷售成本的主要組成部分。對於公司的租賃和租賃業務,銷售成本主要包括折舊和攤銷、租金、維護成本、許可證成本和利息支出,這些成本被認為是公司擁有和租賃的租賃和租賃車隊的直接和遞增支出。確實有不是與公司財務和保險收入或其他收入相關的銷售成本。
租契
該公司以融資和經營租賃的方式租賃商用車和房地產。本公司在一項安排開始時即決定其是否為租約。租期大於十二本公司於月結日起計提租賃資產及負債,按租期內的租賃付款現值計入。該公司的許多租約包括續簽選擇權和終止選擇權,在適當的時候在確定租賃費時會將這些因素考慮在內。
當可用時,該公司使用租賃中隱含的利率將租賃付款貼現到現值;然而,它的大多數租賃都是這樣做的不提供一個易於確定的隱含比率。因此,公司必須根據租賃開始時提供的信息估計其遞增借款利率,以貼現租賃付款。
該公司將其擁有的商用車出租給客户。租賃及租賃收入於相關租賃或租賃協議期間確認。可變租金收入在賺取時確認。
由政府當局評估的税款
本公司核算由政府當局評估的銷售税,這些銷售税是在淨額(不包括收入)的基礎上直接對創收交易徵收的。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般及行政開支主要包括銷售、財務及一般管理人員的激勵性薪酬、行政人員的薪金及租金、營銷、保險、公用事業、研發及其他一般營運用途的開支。
基於股票的薪酬
本公司適用ASC課題的規定718-10, “補償–股票薪酬,它要求根據估計的公允價值計量和確認向員工和董事發放的所有股票支付獎勵的薪酬支出,包括授予員工股票購買計劃下的員工股票期權、限制性股票單位、限制性股票獎勵和員工股票購買。
該公司使用Black-Scholes期權定價模型來估計授予日基於股票支付獎勵的公允價值。最終預期授予的那部分獎勵的價值被確認為在必要的服務期內的費用。
所有以股票為基礎的支付獎勵的薪酬費用都是使用直線單一期權方法確認的。基於股票的薪酬費用是根據預期授予的獎勵確認的。因此,估計沒收的基於股票的補償費用已減少。沒收在發放時進行估計,如果實際沒收與這些估計不同,如有必要,將在隨後的時期進行修訂。
該公司使用受公司股價影響的期權定價模型以及關於一些高度複雜和主觀變數的假設,在授予日確定基於股票的支付獎勵的公允價值。這些變量包括公司在獎勵期間的預期股價波動,以及實際和預期的股票期權行使行為。期權定價模型是為了估計交易的期權的價值而開發的,這些期權具有不是歸屬或套期保值限制,並可完全轉讓。因為公司的股票期權具有與交易期權顯著不同的特徵,而且在管理層看來,主觀假設的變化可能會對現有估值模型產生重大影響可能不提供公允價值的準確計量可能不表示在自願買方和自願賣方之間的市場交易中觀察到的公允價值。
下表反映了在使用Black-Scholes期權估值模型並使用以下加權平均假設的每個時期內授予的股票期權的加權平均公允價值:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
預期股票波動率 | % | % | % | |||||||||
加權平均股票波動率 | % | % | % | |||||||||
預期股息收益率 | % | % | % | |||||||||
無風險利率 | % | % | % | |||||||||
預期壽命(年) | ||||||||||||
已授予股票期權的加權平均公允價值 | $ | $ | $ |
公司根據ASC主題計算其歷史股價波動率718-10.期權合約期內的無風險利率以授予時生效的美國國債收益率曲線為基礎。股息率假設是基於公司的歷史和對股息支付的預期。股票期權的預期壽命代表股票期權的加權平均期限,預計股票期權將保持未償還狀態。
廣告費
廣告費用在發生時計入費用。廣告和營銷費用為$
內部使用軟件的會計核算
公司關於為內部使用開發或獲取的計算機軟件進行會計核算的會計政策與ASC主題一致350-40 (內部使用軟件)為內部使用開發或獲取的計算機軟件的成本核算提供指導,並確定內部使用軟件的特徵。該公司已資本化軟件成本(包括資本化利息)約為$
保險
該公司對與其財產和意外傷害保險計劃相關的部分索賠進行部分自我保險。因此,本公司須估計預期將招致的損失。該公司聘請了一名第三-當事人管理人評估任何未決索賠,公司每年相應調整其應計項目。該公司還為與其工人賠償和醫療保險計劃有關的部分索賠提供部分自我保險。本公司使用由以下公司提供的精算信息第三-當事人管理人計算髮生的索賠的應計費用,但不關於已報告的索賠,以及已報告的索賠的剩餘部分。
公允價值計量
本公司擁有各種必須按公允價值經常性計量的金融工具。請參閲備註9-金融工具和合並財務報表附註的公允價值,以瞭解更多信息。公司還將公允價值計量規定適用於其金融和非金融資產和負債的各種非經常性計量。
適用的會計準則將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格(退出價格)。公司使用以下投入來計量其資產和負債三公允價值層次結構的級別:
水平1投入是公司在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上未經調整的報價。
水平2投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、市場中相同或相似資產或負債的報價不活躍、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(即利率、收益率曲線等),以及主要由可觀察到的市場數據通過相關性或其他方式得出或證實的投入(市場證實的投入)。
水平3包括無法觀察到的投入,這些投入反映了公司對市場參與者在為資產或負債定價時將使用哪些因素的假設。該公司根據可獲得的最佳信息(包括其自己的數據)開發這些投入。
收購
本公司採用收購會計方法,以收購之日的估計公允價值確認收購的資產和承擔的負債。企業合併和資產收購的收購價分配要求使用會計估計和判斷,根據各自的公允價值將收購價分配給可識別的有形和無形資產以及根據其各自的公允價值承擔的負債。本公司確定收購的總資產的公允價值基本上全部集中在單一可識別資產還是一組類似的可識別資產中。如果達到此閾值,則單個資產或資產組(如果適用)不做生意。如果是的話不如果符合,公司將確定該單一資產或一組資產(如果適用)是否符合企業的定義。因此,在測算期內(即不超過一於收購日期起計一年內,收購事項所錄淨資產估計公允價值的任何變動將導致商譽調整。於計價期滿或收購資產價值或承擔負債價值最終釐定後(以先到者為準),其後的任何調整均記入綜合收益表。
近期會計公告
在……裏面 March 2020, FASB發佈了ASU2020-04, “參考匯率改革(主題848),它提供了臨時性的可選指導,以減輕預期中的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡帶來的潛在財務報告負擔。新指南提供了可選的權宜之計和例外,用於將美國GAAP應用於合同修改、對衝會計和其他受參考匯率改革影響的交易,前提是通過2022年12月31日該公司確實是這樣做的。不預計這一標準將對其財務狀況、經營結果和相關披露產生實質性影響。
3. | 供應商集中: |
主要供應商和經銷商協議
本公司已與多家商用車和公共汽車製造商(以下簡稱“製造商”)簽訂了經銷協議。這些協議是非排他性協議,允許公司在公司規定的責任範圍內儲存、零售和維修商用車,並銷售製造商的零部件。這些協議允許公司使用製造商的名稱、商標和知識產權,有效期如下:
製造商 | 到期日 | |
彼得比爾特 | 2022年3月穿過2022年9月 | |
國際 | 2022年12月穿過2026年12月 | |
五十鈴 | 不定 | |
日野 | 不定 | |
福特 | 不定 | |
藍鳥 | 2024年8月 | |
IC總線 | 2022年12月穿過2026年10月 |
這些協議以及與其他製造商的協議對本公司施加了許多限制和義務,包括對本公司控制權變更和維持某些所需營運資金水平的限制。違反這些限制可能導致公司失去購買製造商產品和使用製造商商標的權利。
該公司從彼得比爾特購買其新的彼得比爾特汽車,並以向所有特許經銷商收取的現行價格從彼得比爾特的母公司PACCAR公司購買其彼得比爾特經銷商銷售的大部分零部件。彼得比爾特新款商用車的銷量約佔
一級貸款人
公司在樓層規劃融資計劃的幫助下購買了新的和二手的商用車庫存,如附註中所述7到這些合併財務報表附註。根據與蒙特利爾銀行哈里斯銀行的平面圖信貸協議,該公司為所有新商用車庫存及其二手商用車庫存的貸款價值提供大部分資金。平面圖信貸協議包括總額為#美元的貸款承諾。
在……上面2021年9月14日本公司與貸款人(“富國銀行貸款人”)及富國銀行全國協會(“富國銀行”)訂立信貸協議(“富國銀行信貸協議”),作為行政代理(“富國銀行代理”)。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意最高可達$
在……上面 October 1, 2021, 本公司與PACCAR金融公司的分公司PLC簽訂了若干經修訂和重新修訂的庫存融資和採購資金擔保協議(“PLC協議”)。根據臨立會協議的條款,臨立會同意支付最高$
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。該公司根據對優質金融機構的定期評估,將其現金和現金等價物與其認為有質量的金融機構放在一起。公司的現金和現金等價物可能沒有保險或存款賬户超過聯邦存款保險公司的保險限額。
該公司通過信貸審批和無追索權出售除車輛應收賬款以外的大部分貿易應收賬款來控制信用風險。與應收貿易賬款有關的信用風險集中度降低,因為大量地理上不同的客户構成了該公司的客户基礎;然而,該公司幾乎所有的業務都集中在美國商用車市場和相關的售後市場。
公司一般出售與客户簽訂的融資合同,為購買商用車提供資金第三派對。這些融資合同由本公司出售,有追索權和無追索權兩種。該公司的大部分融資合同是無追索權出售的。本公司為可疑應收賬款撥備,併為與追索權出售的融資合同相關的收回損失撥備。從歷史上看,該公司的津貼和準備金彌補了這些應收賬款固有的損失。
4. | 應收賬款: |
該公司的應收賬款淨額包括以下內容(以千計):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
汽車銷售應收貿易賬款 | $ | $ | ||||||
車輛以外的貿易應收賬款 | ||||||||
保修索賠 | ||||||||
其他應收賬款 | ||||||||
信貸損失撥備減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
總計 | $ | $ |
5. | 庫存: |
該公司的庫存淨額包括以下內容(以千計):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
新型商用車 | $ | $ | ||||||
二手商用車 | ||||||||
零部件和附件 | ||||||||
其他 | ||||||||
減去零用錢 | ( | ) | ( | ) | ||||
總計 | $ | $ |
6. | 估價帳目: |
估價和津貼賬户包括以下內容(以千計):
天平 起頭 年份的 | 淨電荷 成本和開支 | 淨寫入- 關閉 | 天平 端部 年份的 | |||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||
備用件庫存 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
商用車庫存儲備 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||
備用件庫存 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
商用車庫存儲備 | ( | ) | ||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||
應收賬款準備金 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||||||
保修應收賬款準備金 | ( | ) | ||||||||||||||
備用件庫存 | ( | ) | ||||||||||||||
商用車庫存儲備 | ( | ) |
應收賬款與信用損失準備
本公司設立信用損失準備金,以計入預計收回的應收賬款淨額。在主題下326,本公司須根據歷史經驗、現狀及合理預測,重新計量於報告日持有的金融工具的預期信貸損失。
應收賬款主要包括商用車銷售應收賬款、製造商應收賬款和租賃、零部件和服務銷售應收賬款以及其他貿易應收賬款。該公司根據違約概率、歷史損失率、老化和當前經濟狀況維持信貸損失準備金。公司對#年未來虧損的評估2021考慮到COVID的影響-19大流行對預測的經濟趨勢的影響。當公司用盡合理的收款努力並確定收款的可能性微乎其微時,公司註銷賬户餘額。這些沖銷是從信貸損失準備金中扣除的。
下表彙總了信貸損失撥備的變動情況(單位:千):
天平 十二月三十一日, 2020 | 為以下事項撥備的款項 年份 截至2021年12月31日 | 核銷 vbl.反對,反對 津貼,淨額 復甦之路 | 天平 十二月三十一日, 2021 | |||||||||||||
商用車應收賬款 | $ | $ | ( | ) | $ | − | $ | |||||||||
製造商的應收賬款 | ( | ) | ||||||||||||||
租賃、零部件和服務應收款 | ( | ) | ||||||||||||||
其他應收賬款 | − | |||||||||||||||
總計 | $ | $ | $ | ( | ) | $ |
庫存
本公司為陳舊和運動緩慢的零件提供儲備。當局會檢討儲備,如有需要,會按季作出調整。該公司依靠歷史信息來支持其儲備。一旦存貨減記,公司就會減記不沖銷所有儲備餘額,直到存貨售出。
新的和二手商用車庫存的估價是基於具體的識別。審查新的和二手商用車庫存的詳細情況,如有必要,每季度對特定車輛的價值進行調整。
7. | 平面圖應付票據和信用額度: |
樓面平面圖應付票據
平面圖票據是為公司購買新的和二手商用車庫存提供便利的融資協議。這些票據以購買的存貨和出售這些票據產生的應收賬款為抵押。該公司的平面圖信貸協議規定最高可達#美元的貸款承諾
根據BMO Harris就新商用車直接向製造商支付的樓層計劃信貸協議,該公司為其新商用車庫存的幾乎所有購買價格和二手商用車庫存的貸款價值提供資金。在出售相關商用車庫存(抵押品)時,本公司平面圖信貸協議項下的借款將到期。本公司平面圖信貸協議到期2026年9月14日儘管蒙特利爾銀行哈里斯有權在下列情況下隨時終止平面圖信貸協議360天數書面通知與本公司可能除指定的有限例外情況外,可隨時終止。在……上面2021年12月31日該公司大約有$
本公司平面圖應付票據加權平均利率為
作為抵押品質押的資產如下(以千計):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
庫存、新車和二手車,按具體標識按成本價計算,扣除津貼後的淨額 | $ | $ | ||||||
汽車銷售相關應收賬款 | ||||||||
總計 | $ | $ | ||||||
與車輛有關的應付樓面平面圖票據 | $ | $ |
信用額度
該公司有一個有擔保的信貸額度,規定最高借款金額為#美元。
8. | 長期債務: |
長期債務由以下部分組成(以千計):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
浮動利率定期票據 | $ | $ | ||||||
固定利率定期票據 | − | |||||||
債務總額 | ||||||||
減去:當前到期日 | − | ( | ) | |||||
長期債務總額,扣除當前到期日 | $ | $ |
自.起十二月31, 2021,長期債務到期日如下(以千為單位):
2022 | $ | − | ||
2023 | − | |||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026 | − | |||
此後 | − | |||
總計 | $ |
在……上面2021年9月14日本公司與WF貸款人及WF代理訂立WF信貸協議。根據WF信貸協議的條款,WF貸款人已同意最高可達$
在……上面 October 1, 2021, 該公司簽訂了臨立會協議。根據臨立會協議的條款,臨立會同意支付最高$
與WF貸方協議及PLC協議相關的利息計入綜合收益表的利息支出。WF信貸協議及PLC協議為一般借貸安排,而在WF信貸協議及PLC協議之前,與本公司租賃及租賃車隊相關的利息開支計入銷售成本,因為借款與每輛租賃及租賃車輛直接相關。
本公司的長期債務、平面圖融資協議和WF信貸協議要求我們滿足各種財務比率,如槓桿率、資產覆蓋率和固定費用覆蓋率。自.起2021年12月31日該公司遵守了與租賃和租賃單位擔保的債務有關的所有債務契約、其平面圖信貸協議和WF信貸協議。該公司確實是這樣做的。不預計在可預見的將來會有任何違反契約的行為。
9. | 金融工具與公允價值: |
本公司按公允價值經常性計量某些金融資產和負債。金融工具主要包括現金、應收賬款、應付賬款和應付樓面平面圖票據。由於短期性質或存在接近市場利率的浮動利率,本公司金融工具的賬面價值接近公允價值。本公司使用若干方法及假設估計於以下日期之金融工具之公允價值2021年12月31日和2020.由於這些項目到期日較短,流動資產和流動負債的賬面價值接近公允價值。
該公司長期債務的公允價值是基於二級市場指標。因為公司的債務是不在報價中,估計是基於每筆債務的特徵,包括剩餘期限、利率、信用評級、抵押品和流動性。因此,本公司得出結論,其長期債務的估值計量投入在最低水平上代表了本公司可用於類似債務的當前市場利率和本公司目前的信用狀況。該公司已將這類債務歸類在水平範圍內。2層次結構框架的一部分。賬面價值接近公允價值。
10. | 租契: |
在……裏面2016年2月,FASB發佈了ASU不是的。 2016-02, “租約(“主題842”),“其目的是通過在資產負債表上確認租賃資產和租賃負債,並披露有關租賃安排的關鍵信息,從而提高各組織之間的透明度和可比性。該標準要求承租人在資產負債表上記錄所有租期超過十二月份。租賃分為融資型或經營型,其分類影響損益表中的費用確認模式。
租賃開始之日有下列情形之一的,歸類為融資租賃:
● | 租賃在租賃期結束時將標的資產的所有權轉讓給承租人。 |
● | 租賃為承租人提供了購買標的資產的選擇權,而且該選擇權肯定會被行使。 |
● | 租賃期為標的資產剩餘經濟壽命的主要部分。 |
● | 租賃付款的現值實質上等於或超過標的資產的全部公允價值。 |
● | 標的資產具有如此特殊的性質,只有承租人才能在不作重大修改的情況下使用它。 |
● | 出租人期望擁有不是租賃結束時租賃資產的替代用途。 |
《公司》選題842在……上面2019年1月1日並應用了允許的實際權宜之計,除其他事項外,允許其保留對一項安排是否為或包含一項租約以及該租約是否被歸類為經營性租約或融資租約的現有評估。該公司做出了保留租約的會計政策選擇,租約的初始期限為十二於資產負債表以外之月或更短時間內,該等租賃付款將以直線方式於租賃期內於綜合收益表及全面收益表中確認。
該公司以融資和經營租賃的方式租賃商用車和房地產。本公司在一項安排開始時即決定其是否為租約。租期大於十二於本期內,本公司按租賃付款現值記錄相關資產及債務。該公司的許多租約包括續簽選擇權和/或終止選擇權,在適當的時候在確定租賃費時會將這些因素考慮在內。公司已經選擇了不作為承租人,將租賃和非租賃組件作為單個組合租賃組件進行核算。當可用時,該公司使用租賃中隱含的利率將租賃付款貼現到現值;然而,它的大多數租賃都是這樣做的不提供一個易於確定的隱含比率。因此,公司必須根據租賃開始時提供的信息估計其遞增借款利率,以貼現租賃付款。
作為承租人的車輛租賃
本公司以融資租賃和經營租賃的承租人身份租賃商用車輛。租賃條款的不同之處在於
公司通常根據經營租賃和融資租賃安排為車輛的剩餘價值提供擔保。自.起2021年12月31日該公司保證商用車的剩餘價值約為#美元。
作為承租人的設施租賃
該公司的設施租賃被歸類為運營租賃和融資租賃,主要反映其對經銷商設施和辦公空間的使用。租賃條款的不同之處在於
租賃成本和補充信息
租賃成本的構成如下(以千為單位):
截至12個月 | |||||||||
組件 | 分類 | 十二月三十一日, 2021 | 十二月三十一日, 2020 | ||||||
經營租賃成本 | SG&A費用 | $ | $ | ||||||
經營租賃成本 | 銷售產品的租賃和租賃費 | ||||||||
融資租賃成本--使用權資產攤銷 | 銷售產品的租賃和租賃費 | ||||||||
融資租賃成本-租賃負債利息 | 銷售產品的租賃和租賃費 | ||||||||
短期租賃成本 | SG&A費用 |
與經營租賃和融資租賃相關的補充現金流信息和非現金活動如下(單位:千):
截至12個月 | ||||||||
十二月三十一日, 2021 | 十二月三十一日, 2020 | |||||||
營業現金流信息: | ||||||||
為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | $ | ||||||
融資現金流信息: | ||||||||
為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | $ | ||||||
非現金活動: | ||||||||
以租賃義務換取的經營性租賃使用權資產 | $ | $ |
加權-截至的經營性和融資性租賃的平均剩餘租期和貼現率2021年12月31日具體如下:
加權平均剩餘租期 |
| |||
加權平均貼現率 | % |
融資租賃和經營租賃按會計年度分列的租賃負債到期日2021年12月31日具體如下(以千為單位):
金融 租契 | 運營中 租契 | |||||||
2022 | $ | $ | ||||||
2023 | ||||||||
2024 | ||||||||
2025 | ||||||||
2026 | ||||||||
2027年及以後 | ||||||||
租賃付款總額 | $ | $ | ||||||
減去:推定利息 | ( | ) | ( | ) | ||||
租賃負債現值 | $ | $ |
作為出租人的車輛租賃
公司將公司擁有的商用車租賃給客户,租期主要為
至 好幾年了。公司運用了主題內允許的實際權宜之計842這就允許它不要將租賃組件和非租賃組件分開,請執行以下操作。非租賃組件通常包括商用車的維護和許可。可變的非租賃組件通常基於里程數。一些租約包含承租人購買商用車的選擇權。
該公司的政策是在每個客户的合同租賃期內使用直線折舊法對其租賃和租賃車隊進行折舊。租賃單位在租賃期屆滿時折舊至接近公允價值的剩餘價值。這項政策導致本公司在機組投入使用期間實現合理的毛利率,並在租賃期結束時出售機組時實現相應的銷售損益。
銷售型租賃被本公司確認為應收租賃。承租人獲得對標的資產的控制權,公司在租賃開始時確認銷售收入。截至銷售類型租賃的應收賬款2021年12月31日金額為$
截至時生效的不可撤銷租契和分租契須收取的最低租金付款2021年12月31日具體如下(以千為單位):
2022 | $ | |||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026 | ||||
此後 | ||||
總計 | $ |
截至該年度的租金收入2021年12月31日和2020,由以下內容組成(以千為單位):
2021 | 2020 | |||||||
最低租金付款 | $ | $ | ||||||
非租賃付款 | ||||||||
總計 | $ | $ |
11. | 基於份額的薪酬和員工福利計劃: |
員工購股計劃
本公司的2004經修訂和重述的員工股票購買計劃(“員工股票購買計劃”)允許符合條件的員工繳納最多$
非員工董事股票期權計劃
拉什企業(Rush Enterprise,Inc.)2006非員工董事股票期權計劃,經修訂和重述(“董事計劃”),保留
員工激勵計劃
在……裏面 May 2007, 董事會和股東通過了拉什企業公司(Rush Enterprise,Inc.)。2007長期獎勵計劃(The Long-Term Incentive Plan)“2007獎勵計劃“)。這個2007獎勵計劃規定授予股票期權(可能股票增值權包括非限制性股票期權(“非限制性股票期權”)、獨立於該等期權發行或與之同時發行的股票增值權(“SARS”)、限制性股票獎勵和業績獎勵。這個2007對激勵計劃進行了修改和重述 May 20, 2014, May 16, 2017 一次又一次 May 12, 2020, 增加計劃下可供發行的股份數目,以
受股票期權或特別提款權約束的普通股的總股數可能被授予任何一參賽者在任何一年的2007獎勵計劃是
估價和費用信息
與股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和員工股票購買有關的基於股票的薪酬支出為#美元。
下表彙總了本公司截至本年度的股票期權活動及相關信息2021年12月31日:
加權 | ||||||||||||||||
加權 | 平均值 | |||||||||||||||
平均值 | 剩餘 | 集料 | ||||||||||||||
鍛鍊 | 合同 | 固有的 | ||||||||||||||
選項 | 股票 | 價格 | 壽命(以年為單位) | 價值 | ||||||||||||
2021年1月1日未償還期權餘額 | $ | |||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||
練習 | ( | ) | ||||||||||||||
沒收 | ( | ) | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的未償還期權餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
預計在2021年12月31日之後歸屬 | $ | $ | ||||||||||||||
於2021年12月31日歸屬並可行使 | $ | $ |
上表中的合計內在價值代表税前內在價值總額,基於公司A類普通股在以下時間的收盤價2021年12月31日也就是$
下表彙總了截至目前公司非既得股票期權相關股票數量的狀況2021年12月31日及截至年終止年度內的變動2021年12月31日:
加權 | ||||||||
平均值 | ||||||||
數量 | 授予日期 | |||||||
非既得股 | 股票 | 公允價值 | ||||||
截至2021年1月1日未歸屬 | $ | |||||||
授與 | ||||||||
既得 | ( | ) | ||||||
沒收 | ( | ) | ||||||
截至2021年12月31日未歸屬 | $ |
既得期權的總公允價值為#美元。
股票大獎
本公司根據該計劃向若干員工授予限制性股票獎勵。2007截至年底止年度,董事計劃下的激勵計劃及對非僱員董事的無限制股票獎勵2021年12月31日授予員工的限制性股票獎勵和以前授予的限制性股票單位歸屬於三第一期的分期付款相等,第二和第三如本公司高層管理人員換屆計劃中進一步描述,在授予日週年之際,如果受讓人與本公司的僱傭關係或關係終止(除非是由於退休或在與控制權變更或非自願終止相關的某些情況下),則受讓人與本公司的僱傭關係或關係將被沒收,但因退休或與控制權變更或非自願終止相關的某些情況除外。授予公司員工的限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵的公允價值在限制性股票歸屬期間按直線攤銷為費用。授予非僱員董事的股份在授予日支出。
下表彙總了本公司的非既有限制性股票獎勵,十二月31, 2021:
加權 | ||||||||||||||||
平均值 | 加權 | |||||||||||||||
剩餘 | 集料 | 平均值 | ||||||||||||||
合同 | 固有的 | 授予日期 | ||||||||||||||
股票獎勵和單位 | 股票 | 壽命(以年為單位) | 價值 | 公允價值 | ||||||||||||
截至2021年1月1日的已發行非既得股 | $ | |||||||||||||||
授與 | ||||||||||||||||
既得 | ( | ) | ||||||||||||||
沒收 | ( | ) | ||||||||||||||
截至2021年12月31日的未歸屬未歸屬資產 | $ | |||||||||||||||
預計在2021年12月31日之後歸屬 | $ |
授予限制性和非限制性股票獎勵以及限制性股票單位獎勵所發行的股票的公允價值總額2021年12月31日是$
自.起2021年12月31日該公司有$
確定繳費計劃
公司有一個固定的繳費計劃(“衝刺”401k計劃“),所有員工都可以使用。每名已完成工作的員工30連續服務天數有權進入高峯401k計劃在第一下個月的一天。參與的員工可能貢獻於
延期薪酬計劃
在……上面2010年11月6日,公司董事會通過了Rush Enterprise,Inc.遞延補償計劃(“遞延補償計劃”),根據該計劃,某些員工和董事可能選擇推遲他們年度薪酬的一部分。延期賠償計劃已修訂並重新聲明生效 May 18, 2021 以使該計劃符合當前的“最佳”做法。遞延補償計劃還賦予公司酌處權,可對參與者的賬户進行相應的繳費。該公司設立了拉比信託基金,通過公司擁有的可變人壽保險合同為遞延補償計劃下的義務提供資金。參與者是
該公司目前正在做這項工作不它不提供任何退休後福利,也不提供任何離職後福利。
12. | 每股收益: |
每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將持續經營的收入除以同期已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益與基本每股收益不同,這是因為假設轉換了期內已發行的潛在稀釋期權、限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵。
在收到普通股上宣佈的任何股息或分派方面,每股A類普通股等同於每股B類普通股,並有權在公司償還債務和向任何優先股持有人支付清算優先權後,獲得公司清算或解散所得的收益。然而,A類普通股的持有者擁有1/20th的一在所有需要股東投票的事項上按每股投票,而B類普通股的持有者一每股全票。
以下是持續運營收入的基本和稀釋每股計算的分子和分母的對賬(以千為單位,每股金額除外):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
分子- | ||||||||||||
基本每股收益和稀釋後每股收益的分子− | ||||||||||||
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | $ | $ | |||||||||
分母- | ||||||||||||
基本每股收益的分母-加權平均流通股 | ||||||||||||
稀釋性證券−的影響 | ||||||||||||
員工和董事股票期權以及限制性股票獎勵 | ||||||||||||
稀釋後每股收益的分母−調整後的加權平均流通股和假設換股 | ||||||||||||
普通股基本每股收益 | $ | $ | $ | |||||||||
稀釋後每股普通股收益和普通股等價物 | $ | $ | $ |
購買截至該年度已發行普通股的期權十二月31, 2021, 2020和2019那是不在計算稀釋後每股收益時包括的內容如下(以千計),因為這樣做的效果是反稀釋的:
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
反稀釋期權-加權平均 |
13. | 所得税: |
税收規定摘要如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
所得税前收入: | ||||||||||||
國內 | $ | $ | $ | |||||||||
外國 | ||||||||||||
總計 | ||||||||||||
現行規定 | ||||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | |||||||||
狀態 | ||||||||||||
總計 | ||||||||||||
遞延撥備(福利) | ||||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ||||||||||
狀態 | ( | ) | ( | ) | ||||||||
外國 | − | |||||||||||
總計 | ( | ) | ||||||||||
所得税撥備(福利) | $ | $ | $ |
基於聯邦法定税率和所得税規定(福利)的税收對賬摘要如下(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度, | ||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
按聯邦法定税率徵收所得税 | $ | $ | $ | |||||||||
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | ||||||||||||
永久性差異的税收效應 | ( | ) | ||||||||||
國外税率差異 | ( | ) | ( | ) | − | |||||||
其他,淨額 | ||||||||||||
所得税撥備(福利) | $ | $ | $ |
以下彙總了資產負債表中包括的遞延所得税淨負債的組成部分(單位:千):
十二月三十一日, | ||||||||
2021 | 2020 | |||||||
遞延所得税(資產)負債: | ||||||||
庫存 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||
融資租賃義務 | ( | ) | ( | ) | ||||
融資和經營租賃 | ( | ) | ( | ) | ||||
股票期權 | ( | ) | ( | ) | ||||
應計負債 | ( | ) | ( | ) | ||||
國家淨營業虧損結轉 | ( | ) | ( | ) | ||||
國家税收抵免 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他 | ( | ) | ( | ) | ||||
賬面差額和税基差額--經營性租賃資產 | ||||||||
賬面和税基的差異-折舊和攤銷 | ||||||||
遞延所得税淨負債 | $ | $ |
自.起2021年12月31日該公司大約有$
該公司有未確認的所得税優惠,總額為$
該公司某些外國子公司的未分配收益約為#美元。
該公司確實是這樣做的。不預計下一年未確認的税收優惠金額將發生重大變化12月份。自.起2021年12月31日課税年度結束十二月三十一日,
穿過2021仍然接受聯邦税務機關的審計,且截止的納税年度十二月三十一日, 穿過2021,仍在接受國家税務機關的審計。
下表顯示了未確認税收優惠變化的對賬情況(以千為單位):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
期初未確認的税收優惠 | $ | $ | $ | |||||||||
毛收入增長--本年度税收狀況 | ||||||||||||
因訴訟時效過期而減少的費用 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||
期末未確認的税收優惠 | $ | $ | $ |
14. | 承諾和或有事項: |
該公司不時因其日常業務運作而涉及訴訟。該公司維持責任保險,包括產品責任保險,金額為管理層認為足夠的金額。到目前為止,公司的索賠總成本,包括產品責任訴訟,已經不很重要。但是,未投保或部分投保的索賠,或賠償的索賠不本公司的財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響,如可供選擇,可能會對公司財務狀況或經營業績產生重大不利影響。該公司相信,有以下幾種情況不是索賠或訴訟待決,其結果可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,由於訴訟固有的不確定性,可能會有不是保證任何特定索賠或法律程序的解決將不對發生該決議的會計期間的公司財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
15. | 收購 |
除非另有説明,以下所有收購均被視為在ASC項下計入的業務合併805“企業合併。”形式信息是不根據ASC包括在內805因為不是收購被認為是單獨的或整體的重大收購。
在……上面2021年12月13日公司完成了對頂峯卡車集團(Summit Truck Group,LLC)及其若干子公司和附屬公司(統稱“頂峯”)部分資產的收購,其中包括在阿肯色州、堪薩斯州、密蘇裏州、田納西州和得克薩斯州的全方位服務商用車經銷商和Ideease特許經營權。此次收購包括Summit代表國際、IC Bus、Ideasease、五十鈴和其他商用車製造商的經銷商,收購價格約為美元。
購進價格分配有不目前尚未敲定與首腦會議收購有關的其他信息,因為預計將獲得需要管理層評估的更多信息,這些信息在收購時已存在,涉及財產和設備、庫存和無形資產估值。管理層已根據已獲得的當前可用的公司信息記錄了採購價格分配。
這些收購地點的運營從收購之日起包括在隨附的合併財務報表中。初步收購價格是根據資產和負債在收購之日的公允價值分配的,具體如下(以千計):
商譽 | $ | |||
特許經營權 | ||||
庫存 | ||||
財產和設備,包括房地產 | ||||
客户存款 | ( | ) | ||
其他 | ||||
總計 | $ |
在Summit收購中獲得的商譽將在以下時間攤銷15用於納税目的的年份。
在……上面2021年11月1日該公司收購了伊利諾伊州卡車中心公司的某些資產,其中包括房地產和位於伊利諾伊州埃爾克格羅夫的日野和五十鈴商用車經銷店,以及提供全方位服務的日野和五十鈴商用車經銷店。這筆交易的價值約為$。
在……上面 October 18, 2021, 該公司收購了商用發動機服務公司的某些資產,其中包括對位於加利福尼亞州維克託維爾的一家商用車設施的長期租賃,以及商用車零部件庫存。這筆交易的價值約為$。
16. | 細分市場: |
該公司目前擁有
可報告的業務部門-卡車部門。卡車部分包括該公司在全國範圍內運營的商用車經銷商網絡,這些經銷商提供綜合的一-為其客户的商用車需求提供一站式來源,包括新的和二手商用車的零售;售後市場零部件、服務和碰撞中心設施;以及金融服務,包括購買新的和二手的商用車的融資、保險產品以及卡車租賃和租賃。商用車經銷商被認為是一個單一的報告單位,因為它們具有相似的經濟特徵。該公司的首席運營決策者考慮了整個卡車細分市場,不單個經銷商或其經銷商內的部門,在作出分配給該細分市場的資源的決定和評估其業績時。
該公司還擁有可歸因於以下各項的收入
其他運營部門。這些細分市場包括一家零售輪胎公司、一家保險代理公司和一家客人牧場業務,幷包括在下面的所有其他專欄中。無這些分部中的任何一個都曾達到確定應報告分部的任何量化門檻。
各分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的相同。該公司根據營業收入評估業績。
公司對部門間銷售和轉移進行會計處理,就好像銷售或轉移是為了第三派對,也就是按當前的市場價格計算。有幾個不是截至本年度止年度的材料部門間銷售額2021年12月31日2020或2019.
下表包含截至該期間的應報告分部收入、持續運營的分部收入或虧損以及分部資產的彙總信息。2021年12月31日2020和2019(以千為單位):
卡車 | 全 | |||||||||||
細分市場 | 其他 | 總計 | ||||||||||
2021 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 | $ | $ | $ | |||||||||
利息收入 | – | |||||||||||
利息支出 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
分部營業收入 | ||||||||||||
持續經營的税前分部收入 | ||||||||||||
細分資產 | ||||||||||||
商譽 | ||||||||||||
分部資產支出 | ||||||||||||
2020 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 | $ | $ | $ | |||||||||
利息收入 | – | |||||||||||
利息支出 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
分部營業收入 | ||||||||||||
持續經營的税前分部收入 | ||||||||||||
細分資產 | ||||||||||||
商譽 | ||||||||||||
分部資產支出 | ||||||||||||
2019 | ||||||||||||
來自外部客户的收入 | $ | $ | $ | |||||||||
利息收入 | – | |||||||||||
利息支出 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | ||||||||||||
分部營業收入(虧損) | ( | ) | ||||||||||
持續經營的税前分部收入 | ||||||||||||
細分資產 | ||||||||||||
商譽 | ||||||||||||
分部資產支出 |
17. | 收入: |
該公司的收入主要來自向客户銷售成品。這些銷售主要包含單一的交付要素,當客户獲得控制權時(通常是在成品交付給客户時),此類銷售的收入就會得到確認。該公司的主要收入來源已確定為:銷售新的和二手商用車、安排相關的商用車融資和保險合同、提供商用車維修服務以及銷售商用車零部件。向客户徵收的與產品銷售有關的税款和匯給政府當局的税款不包括在收入中。
下表彙總了公司截至本年度的按收入來源分類的收入(不包括租賃和租金收入)2021年12月31日2020年12月31日和2019年12月31日((以千為單位):
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||
商用車銷售收入 | $ | $ | $ | |||||||||
零配件收入 | ||||||||||||
營業性汽車維修服務收入 | ||||||||||||
財政收入 | ||||||||||||
保險收入 | ||||||||||||
其他收入 | ||||||||||||
總計 | $ | $ | $ |
公司的所有履約義務通常在某個時間點轉移給客户。“公司”就是這麼做的。不截至以下日期,資產負債表上是否有任何重大合同資產或合同負債2021年12月31日或2020年12月31日。與商用車銷售、零部件銷售、商用車維修服務、財務和大部分其他收入相關的收入都與卡車部門有關。
對於新的和二手商用車的銷售,收入在控制權移交給客户時確認,也就是商用車交付時。收入是指公司轉讓商用車預計將獲得的對價金額。當控制權轉移到客户手中時,公司有無條件獲得付款的權利,並將應收賬款記錄為任何對價不收到了。
公司在商用車輛轉讓給客户之前對其進行控制,並從商用車輛中獲得與出售、質押資產或持有資產有關的所有剩餘利益。該公司是所有商用車交易的委託人。該公司保留庫存風險,確定向客户出售的價格,並將商用車交付給客户。公司一般向銷售商用車的內部銷售代表支付佣金。公司將繼續支出佣金,並在商用車交付給客户時與相應的商用車銷售收入同時確認。
當公司將貨物控制權轉讓給客户,並以現金或應收款的形式從客户那裏收到對價時,銷售零件的收入就會確認。公司向客户提供退還某些合格部件的權利,根據歷史經驗分析估計預期收益,並記錄估計收益的預留,這在歷史上是不很重要。
銷售營業性車輛維修服務的收入在公司對客户車輛提供的服務完成並客户接受維修時確認。因為公司確實是這樣做的不在維修期間有可強制執行的付款權利,收入在維修完成時確認。經客户驗收後,公司已不是向客户轉讓貨物或服務的剩餘義務,並已從客户以現金或應收賬款的形式收到對價。
任何剩餘的履約義務表示工作已完成的服務訂單不已經完工了。該公司的服務合約主要屬短期性質,合約期為一一個月或更短的時間。對於這些合同,公司利用了主題中的實際權宜之計606如果履約義務是最初預期期限為#年的合同的一部分,則免除公司披露分配給剩餘履約義務的交易價格一一年或更短的時間。
本公司從以下公司收取佣金第三-為購買商用車安排客户融資的一方貸款人。此類佣金的收取被視為在融資協議簽署並被融資提供者接受時履行的單一履約義務。一旦合同被融資提供者接受,本公司的履約義務即已履行,本公司一般不是合同規定的其他義務。該公司是這筆交易的代理人,因為它是這樣做的。不控制融資提供商接受客户的融資安排。融資提供者向本公司支付的對價基於本公司與融資提供者之間的協議。
本公司從以下公司收取佣金第三-當事人保險公司為客户安排保險範圍。此類佣金的收取被視為在保險範圍受約束時履行的單一履約義務。本公司擁有不是合同規定的其他義務。該公司是這筆交易的代理,因為它不對保險公司提供的保險範圍有控制權。保險提供者向本公司支付的對價以本公司與保險提供者之間的協議為基礎。
該公司將金融和保險產品的收入記錄在淨佣金金額,其中包括對基礎合同發生的費用的估計。不成就感十足。財務公司的佣金退還金額是假設融資合同在客户作出以下決定之前終止的情況下估算的。六按月還款。保險公司佣金的退還金額是假設保險合同在基礎保險合同期限到期之前終止的情況下估計的。按存儲容量使用計費準備金金額基於歷史上的按存儲容量使用計費,在歷史上一直是無關緊要的。該公司確實是這樣做的。不有權根據所安排的金融和保險合同的未來盈利能力回溯佣金。
其他收入主要包括與銷售商用車相關的向客户收取的文件費,並在卡車銷售時確認為其他收入。公司在商用車輛交付給客户時確認文件費用。
18. | 累計其他綜合收益: |
下表顯示了累計其他綜合收入的組成部分(單位:千):
截至2020年12月31日的餘額 | $ | |||
外幣折算調整 | ( | ) | ||
截至2021年12月31日的餘額 | $ |
RTC加拿大公司的權益法投資是使用以下匯率進行估值的:一美元兑美元
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易所法案規則13a-15和15d-15,公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所述期間結束的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2021年12月31日起生效,以確保(1)在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息,以及(2)積累並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關披露要求的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,公司財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
管理’中國上市公司財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司總裁兼首席執行官和首席財務官的監督下設計的程序,目的是根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和公司對外財務報表的編制提供合理保證。
截至2021年12月31日,管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)發佈的《內部控制-綜合框架》中建立的財務報告有效內部控制標準,對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。2021年12月13日,我們完成了對頂峯卡車集團(Summit)部分資產的收購。在美國證券交易委員會規章制度允許的情況下,管理層的評估不包括峯會收購業務的內部控制,這些內部控制包括在我們截至2021年12月31日的合併財務報表中,以及從收購日期到2021年12月31日期間的內部控制。根據我們的整合努力,我們計劃在適用的美國證券交易委員會規章制度規定的時間內,將峯會收購的業務納入我們的財務報告內部控制計劃。截至2021年12月31日,Summit收購業務的資產約佔我們總資產的6.6%。在截至2021年12月31日的一年中,Summit收購業務的經營成果約佔我們總綜合收入的0.3%,不到我們綜合淨收入的0.02%。在評估的基礎上,管理層確定,根據這些標準,該公司截至2021年12月31日對財務報告保持了有效的內部控制。
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計了本Form 10-K年度報告中包含的本公司合併財務報表,該公司發佈了一份關於截至2021年12月31日本公司財務報告內部控制有效性的證明報告。該報告對截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見,列入本項目9A,標題為“獨立註冊會計師事務所認證報告”。
獨立註冊會計師事務所報告
拉什企業股份有限公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,對Rush Enterprise,Inc.及其子公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO標準,截至2021年12月31日,Rush Enterprise,Inc.及其子公司(本公司)在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
正如隨附的管理層財務報告內部控制報告指出,管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括頂峯卡車集團有限責任公司的內部控制,該內部控制包括在公司2021年綜合財務報表中,截至2021年12月31日約佔總資產的6.6%,在截至2021年12月31日的年度中分別約佔總收入和淨收入的0.3%和0.0%。在截至2021年12月31日的年度,頂峯卡車集團有限公司的內部控制包括在公司2021年綜合財務報表中,約佔總資產的6.6%,在截至2021年12月31日的年度中分別約佔總收入和淨收入的0.3%和0.0%。我們對公司財務報告內部控制的審計也不包括對頂峯卡車集團有限責任公司財務報告內部控制的評估。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表,以及2022年2月24日的相關附註和報告,對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,根據普遍接受的會計原則記錄交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並保證公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(3)提供合理保證,防止或及時發現未經授權的公司收購、使用或處置。(3)提供合理保證,防止或及時發現未經授權的收購、使用或處置公司的資產;(3)提供合理保證,防止或及時發現未經授權的收購、使用或處置公司的財務報表;(3)提供合理保證,防止或及時發現未經授權的公司收購、使用或處置
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/安永律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2022年2月24日
第9B項。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
表格10-K第10項要求的信息通過引用公司2022年年度股東大會委託書中包含的信息併入本文。
項目11.高管薪酬
表格10-K第11項要求的信息通過引用公司2022年年度股東大會委託書中包含的信息併入本文。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
表格10-K第12項所要求的信息,除本文所述的股權補償計劃信息外,通過參考本公司2022年股東周年大會委託書中包含的這些信息而併入本文。
第十三項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
表格10-K第13項所要求的信息在此併入本公司2022年年度股東大會委託書中所包含的信息。
項目14.首席會計師費用和服務
表格10-K第14項要求的信息在此併入本公司2022年年度股東大會委託書中所包含的信息。
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表
(A)(1)財務報表
本年度報告表格10-K第II部分第8項包括以下內容:
獨立註冊會計師事務所報告;
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表;
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併損益表;
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合全面收益表;
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併股東權益報表;
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表;以及
合併財務報表附註。
(A)(2)財務報表附表
由於所要求的信息不適用或這些信息在合併財務報表或相關附註中列報,這些附表被省略。
(A)(3)展品
展品索引:
展品 不是的。 |
展品的標識 |
3.1 |
Rush Enterprise,Inc.重述的公司章程(引用本公司截至2008年6月30的季度10-Q季度報告附件3.1(文件編號000-20797)) |
3.2 |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新修訂的章程(在此引用本公司2013年5月21日提交的8-K表格(檔案號:000-20797)的當前報告的附件3.1) |
3.3 |
《Rush Enterprise,Inc.修訂和重新制定的章程第一修正案》(本文引用本公司於2021年5月24日提交的8-K表格(檔案號:000-20797)附件3.1) |
4.1 |
代表Rush Enterprise,Inc.普通股(現為B類普通股)的證書樣本,面值為0.01美元(在此引用該公司1996年4月10日提交的表格S-1第333-03346號註冊説明書附件4.1) |
4.2 |
代表註冊人A類普通股的證書樣本,面值為0.01美元(通過參考2002年7月9日提交的公司8-A表格註冊説明書附件4.1併入本文) |
4.3 |
根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明(本文通過參考公司於2020年2月26日提交的截至2019年12月31日的10-K表格(檔案號:000-20797)附件4.3併入本文) |
10.1 |
彼得比爾特汽車公司和W.Marvin Rush於2012年12月19日的優先購買權(合併於此,參考2012年12月20日提交的公司當前8-K報表(文件號:000-20797)的附件10.2) |
10.2 |
彼得比爾特汽車公司和W.M.於2012年12月19日獲得的優先購買權。“生鏽”拉什(在此引用本公司2012年12月20日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的當前報告的附件10.3) |
10.3+ |
拉什企業股份有限公司2004年員工購股計劃(於2020年5月12日修訂並重新修訂)(在此引用該公司於2020年5月15日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)的當前報告的附件10.2) |
10.4+ |
Rush Enterprise,Inc.修訂和重新制定的員工股票購買計劃的第一修正案(通過引用本公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的附件10.3併入本文) |
10.5+ |
拉什企業股份有限公司修訂並重新制定了2006年非員工董事股票計劃(合併於此,參考公司截至2010年12月31日的10-K表格(檔案號:000-20797)附件10.10) |
10.6+ |
拉什企業公司2006年非僱員董事股票期權協議表格(參考公司2006年11月9日提交的第333-138556號表格S-8登記説明書附件4.4併入本文) |
10.7+ |
2006年董事非員工股票計劃限制性股票獎勵協議(結合於此,參考公司截至2012年6月30日的10-Q表格(檔案號:000-20797)附件10.1) |
10.8+ |
拉什企業股份有限公司修訂並重新制定了2007年長期激勵計劃(本文引用了本公司於2020年5月15日提交的8-K表格(檔案號:000-20797)附件10.1) |
10.9+ |
《Rush Enterprise,Inc.第一修正案》修訂並重新修訂了2007年長期激勵計劃(本文引用了本公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.10+ |
拉什企業股份有限公司2007年長期激勵計劃限制性股票單位協議表格(引用本公司2012年3月14日提交的8-K表格(檔案號:000-20797)附件10.1) |
10.11+ |
拉什企業股份有限公司2007年長期激勵計劃股票期權協議(結合於此,參考2007年7月24日提交的公司S-8表格(第333-144821號文件)附件4.4) |
10.12+ |
2007年長期激勵計劃股票期權協議修訂和重新簽署(本文引用本公司於2019年3月8日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.13+ |
修訂並重新簽署2007年長期激勵計劃股票期權獎勵協議(結合於此,參考本公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.4) |
10.14+ |
2007年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議修訂和重新簽署(本文引用本公司於2019年3月8日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.2) |
10.15+ |
修訂並重新簽署2007年長期激勵計劃限制性股票獎勵協議(本文引用本公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.5) |
10.16+ |
拉什企業股份有限公司遞延薪酬計劃(修訂並重新生效,自2021年5月18日起生效)(合併於此,參考本公司於2021年5月24日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.17+ |
賠償協議表(本文引用本公司2015年1月7日提交的8-K表(檔案號:000-20797)附件10.1) |
10.18+ |
Rush Enterprise,Inc.高管換屆計劃(自2018年2月20日起修訂並重新生效)(合併於此,參考公司於2018年2月26日提交的當前8-K報表(文件號:000-20797)附件10.1) |
10.19+ |
Rush Enterprise,Inc.修改和重新制定的高管換屆計劃的第一修正案(在此併入,參考本公司於2021年2月22日提交的8-K表格(文件號:000-20797)的當前報告的附件10.2) |
10.20 |
彼得比爾特汽車公司和拉什卡車中心之間的經銷商協議表(在此引用該公司截至1999年12月31日的10-K表格(檔案號:000-20797)附件10.18) |
10.21 |
由彼得比爾特汽車公司、PACCAR,Inc.的分公司、Rush Enterprise,Inc.和Rush Enterprise,Inc.的子公司於2012年12月19日修訂並重新簽署的《經銷商銷售和服務協議修正案》(通過參考2012年12月20日提交的公司8-K表格的附件10.1(文件號:000-20797)合併於此) |
10.22 |
日期為2010年12月31日的擔保協議,由Rush Enterprise,Inc.和其他擔保方共同簽署,以通用電氣資本公司(General Electric Capital Corporation)為受益人。(在此引用本公司2011年1月6日提交的8-K表格(文件號:000-20797)附件10.2) |
10.23 |
擔保協議,日期為2019年4月25日,由Rush和蒙特利爾銀行簽訂(在此合併,參考公司於2019年5月1日提交的當前報告Form 8-K(文件號:000-20797)的附件10.3) |
10.24 |
第五次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作為借款人、貸款人簽字人和蒙特利爾銀行哈里斯銀行(BMO Harris Bank N.A.)作為行政代理和抵押品代理(通過參考2021年9月20日提交的公司當前8-K報表(文件編號000-20797)的附件10.1合併) |
10.25 |
信貸協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.、Rush方的子公司作為借款人、貸款人簽字人和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理簽署(本文通過參考2021年9月20日提交的公司當前報告8-K表(文件編號000-20797)的附件10.2併入) |
10.26 |
抵押品協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.和Rush Party的子公司作為借款人簽署,以富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)為行政代理(合併於此,參考2021年9月20日提交的公司當前8-K報表(文件號:000-20797)附件10.3) |
10.27 |
擔保協議,日期為2021年9月14日,由Rush Enterprise,Inc.簽署,由富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理(結合於此,參考公司於2021年9月20日提交的8-K表格當前報告(文件編號:000-20797)的附件10.4) |
10.28 |
修訂和重新簽署了《庫存融資和購進資金擔保協議》,日期為2021年10月1日,由Rush Truck Leaging,Inc.和PACCAR租賃公司簽訂(合併於此,以參考本公司於2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)附件10.1) |
10.29 |
拉什卡車租賃公司於2021年10月1日發行的以PACCAR租賃公司為收款人的本票(合併於此,參考該公司於2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)的當前報告附件10.2) |
10.30 |
日期為2002年11月1日的公司擔保,由Rush Enterprise,Inc.為PACCAR租賃公司出具(合併於此,參考該公司於2021年10月7日提交的8-K表格(文件編號:000-20797)的當前報告的附件10.3) |
21.1* |
本公司的附屬公司 |
23.1* |
安永律師事務所同意 |
31.1* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條規定的總裁和首席執行官證書 |
31.2* |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官的證明 |
32.1++ |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
32.2++ |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 |
101.INS |
XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
封面交互數據文件(格式為iXBRL,包含在附件101中) |
* | 謹此提交。 | |
+ | 管理合同或補償計劃或安排。 | |
++ | 就1934年“證券交易法”第18條而言,本展品不應被視為“存檔”,或以其他方式承擔該條的責任,也不應被視為通過引用被納入根據1933年“證券法”或1934年“證券交易法”提交的任何文件中。 |
項目16.表格10-K總結
故意留空的。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
拉什企業股份有限公司 | ||
By: /s/ W. M.”生鏽了”拉什 | 日期:2022年2月24日 | |
W. M. “Rusty” Rush | ||
總裁兼首席執行官 | ||
董事會主席 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署:
簽名 |
容量 |
日期 |
/s/ W. M. “生鏽了”拉什 | 總裁、首席執行官兼董事會主席 | 2022年2月24日 |
WM。“生鏽”拉什 | 董事會主席 | |
(首席行政主任) | ||
/s/史蒂文·L·凱勒 | 首席財務官兼財務主管 | 2022年2月24日 |
史蒂文·L·凱勒 | (首席財務會計官) | |
/s/託馬斯·A·阿金 | 董事 | 2022年2月24日 |
託馬斯·A·阿金 | ||
/s/詹姆斯·C·安德伍德 | 董事 | 2022年2月24日 |
詹姆斯·C·安德伍德 | ||
/s/雷蒙德·J·國際象棋 | 董事 | 2022年2月24日 |
雷蒙德·J·切斯 | ||
/s/Kennon Guglielmo博士 | 董事 | 2022年2月24日 |
肯農·古列爾莫博士 | ||
/s/威廉·H·卡里 | 董事 | 2022年2月24日 |
威廉·H·卡里 | ||
/s/伊萊恩·門多薩 | 董事 | 2022年2月24日 |
伊萊恩·門多薩 | ||
特洛伊·A·克拉克 | 董事 | 2022年2月24日 |
特洛伊·A·克拉克 |