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以下對我們普通股和優先股的描述是摘要，並不聲稱是完整的。本報告須受吾等的信託聲明(“信託聲明”)及本公司的附例(“附例”)所規限，並受其整體規限，該等附例均以參考方式併入本附件4.7所載的10-K表格的年度報告內。我們鼓勵您閲讀我們的信託聲明、我們的附則以及馬裏蘭州REIT法(“MRL”)和馬裏蘭州一般公司法(“MGCL”)的適用條款，以瞭解更多信息。

我們的信託聲明規定，我們可以發行最多500,000,000股實益權益普通股，每股面值0.01美元，以及100,000,000股實益權益優先股，每股面值0.01美元。我們的信託聲明授權我們的董事會修改我們的信託聲明，以增加或減少我們有權在沒有股東批准的情況下發行的授權股份或任何類別或系列的股份總數。

所有可能與發行相關的普通股在發行時將得到正式授權、全額支付和不可評估。在任何其他類別或系列實益權益股份持有人的優先權利(如有)及吾等信託聲明中有關實益權益股份所有權及轉讓限制的條文的規限下，吾等普通股持有人有權從合法可用於該等股份的資產中收取實益權益分派，只要獲吾等董事會授權並經吾等申報，而吾等普通股持有人有權在吾等清盤、解散或清盤或就吾等所有已知債務及負債作出足夠撥備後，按比例分享依法可供分派予吾等股東的資產。

在本公司信託聲明有關實益權益普通股所有權及轉讓限制的規定下，除非任何類別或系列普通股的條款另有規定，否則每股已發行普通股持有人有權就提交股東投票表決的所有事項投一票，包括選舉受託人，而除任何其他類別或系列實益權益股份的規定外，該等普通股持有人將擁有獨家投票權。在我們的選舉中沒有累積投票

普通股持有人沒有優先權、轉換、交換、償債基金、贖回或評估權，也沒有優先認購權來認購我們的任何證券。根據我們的信託聲明中對股份所有權和轉讓的限制，以及任何其他類別或系列普通股的條款，我們所有的普通股將擁有同等的股息、清算和其他權利。

我們的信託聲明授權我們的董事會將任何未發行的普通股或優先股分類並重新分類為其他類別或系列的實益權益股份。在發行每個類別或系列的股票之前，根據馬裏蘭州法律和我們的信託聲明，我們的受託人董事會必須根據我們的信託聲明中關於每個類別或系列的實益權益股份的所有權和轉讓的限制、優先權、轉換或其他權利、投票權、限制、股息或其他分配的限制、資格和贖回條款或條件的規定。因此，我們的董事會可以授權發行普通股或優先股，這些普通股或優先股在投票權、股息或清算時優先於我們的普通股，或在條款和條件下具有延遲、推遲或阻止控制權變更或其他可能涉及我們普通股溢價或其他符合我們股東最佳利益的交易的效果。

根據經修訂的1986年國內收入守則(下稱“守則”)，我們的實益權益份額必須在12個月的課税年度或較短課税年度的按比例部分內至少有335天由100人或以上人士實益擁有。此外，在課税年度的後半年度內，我們的實益權益流通股價值不超過50%可由五名或五名以下的個人直接或間接擁有(根據守則的定義，包括某些實體)。

由於我們的董事會認為目前我們有資格成為房地產投資信託基金是必要的，我們的信託聲明規定，除某些例外情況外，任何人不得以實益或建設性方式擁有超過9.8%的任何類別或系列的實益權益股份的流通股，我們稱之為所有權限制。我們的董事會已經批准，並可能在未來批准對9.8%的股份所有權限制的豁免。然而，我們的董事會不得豁免任何建議的受讓人，如果該受讓人的所有權超過我們已發行股票數量或價值的9.8%，將導致我們沒有資格成為房地產投資信託基金。

我們的信託聲明還禁止任何人(I)實益擁有實益權益股份，條件是這種實益所有權將導致我們被守則第856(H)條所指的“少數人持有”(無論所有權權益是否在課税年度的後半部分持有)；(Ii)轉讓我們的實益權益股份，條件是此類轉讓將導致我們的實益權益股份由少於100人實益擁有(根據守則第856(A)(5)條的原則確定)；(Iii)實益或推定擁有吾等實益權益的股份，但該實益或推定擁有權會導致吾等建設性地擁有守則第856(D)(2)(B)條所指的租户(應税房地產投資信託基金附屬公司(“TRS”除外)10%或以上的所有權權益)，或(Iv)實益或建設性地擁有或轉讓吾等實益權益股份，而此等所有權或轉讓否則會導致吾等未能符合守則所指的房地產投資信託基金的資格，包括但不限於任何管理“合資格醫療保健”的營運者所致

未符合REIT規則下的“合資格獨立承建商”資格的TRS的“物業”。任何人士如收購或嘗試或意圖取得吾等實益權益股份的實益或推定擁有權，而該等實益權益股份將或可能違反任何上述所有權及轉讓限制，或任何將擁有吾等實益權益股份而導致股份轉讓予慈善信託基金(如下所述)的人士，均須立即向吾等發出書面通知，或如屬建議或企圖進行的交易，則須立即給予吾等至少15天的書面通知，並向吾等提供吾等可能要求的其他資料，以確定此類轉讓對吾等作為房地產投資信託基金的地位的影響。如果我們的董事會認定嘗試成為或繼續符合資格成為REIT不再符合我們的最佳利益，或者我們不再需要遵守所有權和轉讓限制才有資格成為REIT，則上述所有權和轉讓限制將不適用。

本公司董事會可行使其全權酌情決定權，在未來或追溯性地豁免某人遵守上文所述的限制(上一段第(Iv)款所述的限制除外)，並可為該人設立或增加例外持有人百分比限制。尋求豁免的人必須向我們的董事會提供我們的董事會認為合適的陳述、契諾和承諾，以便得出結論，給予豁免不會導致我們不符合REIT的資格。如果豁免會導致我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們的董事會可能不會給予任何人這樣的豁免。為了確定或確保我們作為房地產投資信託基金的地位，我們的董事會可能需要美國國税局的裁決或律師的意見，無論是在形式上還是實質上令董事會滿意的意見。我們的董事會可能會不時提高或降低一個或多個人的所有權限額，但任何降低的所有權限額對於任何持有我們股票的百分比超過降低的所有權限額的人都不會有效，直到此人對我們股票的所有權百分比等於或低於降低的所有權限額(儘管任何超過降低的所有權限額的收購我們的股票都將違反降低的所有權限額)。如果考慮到任何預期的持有人限制，我們的董事會可能不會增加所有權限制，允許五個或更少的個人(包括某些實體)實益擁有我們流通股價值超過49.9%的股份。

任何轉讓吾等實益權益股份的企圖，如屬有效，將導致違反上述任何限制的股份數目(四捨五入至最接近的整股股份)將自動轉移至一個或多個慈善信託，讓一名或多名慈善受益人獨享利益，但任何導致違反有關吾等實益權益股份由少於100人實益擁有的限制的轉讓，從一開始便屬無效。在任何一種情況下，建議的受讓人都不會獲得該等股份的任何權利。自動轉移將被視為在據稱的轉移或導致轉移到信託的其他事件發生之日之前的營業日結束時生效。信託持有的股份將發行和發行流通股。擬議受讓人將不會從信託持有的任何股份的所有權中獲得經濟利益，將沒有獲得股息或其他分派的權利，也將沒有投票權或信託持有的股份應享有的其他權利。信託的受託人將擁有與信託中持有的股份有關的所有投票權和分紅或其他分配權。這些權利將為慈善受益人的專有利益而行使。在我們發現股票已經轉移到信託基金之前支付的任何股息或其他分配將由接受者在要求時支付給受託人。任何授權但未支付的股息或其他分派將在到期支付給受託人時支付。支付給受託人的任何股息或其他分配將以信託形式為慈善受益人持有。受馬裏蘭州法律的約束, 受託人將有權(I)撤銷建議的受讓人在我們發現股份已轉讓給信託之前所投的任何選票為無效，以及(Ii)根據受託人為慈善受益人的利益行事的意願重新投票。然而，如果我們已經採取了不可逆轉的信託行動，那麼受託人將沒有權力撤銷和重新決定投票。

終止，受託人將按以下方式將出售的淨收益分配給建議的受讓人和慈善受益人：建議的受讓人將收到(I)建議的受讓人為股份支付的價格，或者，如果導致轉讓給信託的事件不涉及以市價購買股份，則建議的受讓人將收到以下兩者中較小的一個：在導致股票以信託形式持有的事件發生當天，股票的市場價格(在我們的信託聲明中定義)和(Ii)受託人從股票出售或其他處置中獲得的每股價格(扣除任何佣金和其他銷售費用)。受託人可將須付予建議的受讓人的款額，減去建議的受讓人支付予建議的受讓人並由建議的受讓人欠受託人的股息或其他分派款額。超過建議受讓人應得金額的任何銷售淨額，將立即支付給慈善受益人。如在吾等發現吾等的股份已轉讓至信託基金之前，建議受讓人已出售股份，則(I)建議受讓人應視為已代表信託出售股份，及(Ii)建議受讓人收到的股份款額超過建議受讓人有權收取的款額，則超出的部分應按要求支付予受託人。

此外，信託中持有的實益權益股份將被視為已以每股價格出售給吾等或我們的指定人，每股價格等於(I)導致轉讓給信託的交易中的每股價格(或，如果導致轉讓給信託的事件不涉及以市價購買股份，則為導致股份以信託形式持有的事件發生當天的股份市場價格)和(Ii)吾等或我們的指定人接受要約當日的市場價格，則我們可減去支付予建議受讓人並由建議受讓人欠受託人的股息及其他分派的款額，併為慈善受益人的利益而代之支付該款額予受託人。在受託人出售股份之前，我們將有權接受要約。在出售給吾等後，慈善受益人在出售股份中的權益將終止，受託人將出售股份的淨收益分配給建議的受讓人，受託人持有的任何股息或其他分配必須支付給慈善受益人。

在每個課税年度結束後30天內，持有超過5%(或守則或其下頒佈的法規所規定的較低百分比)的所有類別或系列我們的實益權益股份的所有擁有人，均須向我們發出書面通知，列明擁有人的姓名及地址、每類及系列實益權益股份的股份數目，以及對該等股份的持有方式的描述。每名該等擁有人亦須向吾等提供吾等所要求的額外資料，以確定實益所有權對吾等作為房地產投資信託基金的地位的影響(如有)，並確保遵守對吾等股份所有權及轉讓的限制。此外，每名股東將被要求向我們提供我們可能要求的信息，以確定我們作為REIT的地位，並遵守任何税務當局或政府當局的要求，或確定此類遵守情況。

我們的信託聲明和章程規定，我們的受託人人數可以由我們的董事會設立、增加或減少，但不得少於MRL所要求的最低人數(如果有)，也不能超過15人。根據我們的信託聲明，我們還選擇遵守《信託聲明》第3章第8小標題關於填補我們董事會空缺的規定。因此，除本公司董事會在設定任何類別或系列實益權益股份的條款時另有規定外，本公司董事會的任何及所有空缺均須由其餘在任受託人中的大多數人投贊成票才能填補，即使其餘受託人不構成法定人數，而任何獲選填補空缺的個人將在出現空缺的類別的餘下任期內任職，直至正式選出繼任者並符合資格為止。

我們的每一位受託人將由我們的股東選出，任期一年，直到他或她的繼任者被正式選舉並具有資格為止。在出席會議的股東大會上就受託人所投的過半數票，即足以選出該受託人；但如在任何週年會議上所作表決的獲提名人人數超過須選出的受託人人數，則受託人須以全部票數的多數票選出。有權在會議上投多數票的股東親自或委派代表出席構成法定人數。

我們的信託聲明規定，在任何類別或系列優先股持有者的權利的限制下，受託人只有在“原因”的情況下才能被免職，然後必須在選舉受託人時獲得至少三分之二的贊成票。為此目的，“原因”是指，就任何特定受託人而言，對重罪的定罪或有管轄權的法院的最終判決，認為該受託人通過惡意或主動和故意的不誠實行為對我們造成了明顯的物質傷害。這些規定，再加上我們董事會填補董事會空缺的獨有權力，一般禁止股東(I)以“因由”和相當大的贊成票罷免現任受託人，以及(Ii)用他們自己的提名人填補因此而產生的空缺。

根據適用於馬裏蘭州房地產投資信託基金的《資產管理條例》的某些條款，在馬裏蘭州房地產投資信託基金與“有利害關係的股東”或通常直接或間接實益擁有該房地產投資信託基金已發行有表決權股份的10%或以上投票權的任何人之間，或在有關日期之前的兩年內的任何時間，直接或間接是受益者的某些“商業合併”，包括合併、合併、法定股份交換，或在某些情況下，資產轉讓、發行或重新分類股權證券。房地產投資信託或該利害關係股東的關聯公司當時已發行的實益權益有表決權股份的百分之十或百分之十以上的投票權，自利害關係人最近的日期起五年內禁止

股東成為利益相關的股東。此後，任何此類企業合併必須由該房地產投資信託的董事會推薦，並以至少(A)房地產投資信託中實益權益的已發行有表決權股份持有人有權投票的80%的贊成票和(B)房地產投資信託中實益權益的有表決權股份持有人有權投三分之二的表決權的贊成票批准，但將與其(或與其關聯公司)實施業務合併或由其關聯公司或聯營公司實施或持有的感興趣股東持有的股份除外，除非，房地產投資信託的普通股股東獲得其股份的最低價格(定義見《房地產投資信託基金》)，代價以現金形式收取，或以利益相關股東以前為其股份支付的相同形式收取。根據《股東權益保護法》，如果董事會事先批准了一個人本來會成為有利害關係的股東的交易，該人就不是“有利害關係的股東”。房地產投資信託的董事會可以規定，其批准須遵守其確定的任何條款和條件。

然而，《股東權益保護條例》的這些規定不適用於在利益相關股東成為利益股東之前經董事會批准或豁免的企業合併。根據法規，我們的董事會已通過決議豁免我們與任何其他人士之間的業務合併，使其不受《財務管理條例》的這些規定的約束，只要該業務合併首先得到我們的董事會的批准，包括不是該人的關聯公司或聯繫人的大多數受託人，因此，五年禁令和絕對多數投票要求將不適用於該等業務合併。因此，任何人可能會與我們達成可能不符合我們股東最佳利益的業務合併，而我們沒有遵守法規的絕對多數票要求和其他規定。但本決議可隨時全部或部分更改或廢除。如果該決議被廢除，或者我們的董事會沒有以其他方式批准企業合併，法規可能會阻止其他人試圖獲得對我們的控制，並增加完成任何要約的難度。

《馬裏蘭州房地產投資信託基金》規定，馬裏蘭州房地產投資信託基金“控制權股份”的持有人對控制權股份沒有投票權，除非獲得至少三分之二的贊成票批准，但不包括房地產投資信託基金的實益權益股份，而下列任何人有權在選舉受託人時行使或指示行使該等股份的投票權：(1)進行或提議進行控制權股份收購的人，(二)房地產投資信託的高級管理人員；(三)房地產投資信託的受託人。“控制權股份”是有表決權的股份，如果與收購人擁有的所有其他此類股份合在一起，或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉可撤銷的委託書除外)，將使收購人有權行使投票權，在下列投票權範圍之一內選舉受託人：(A)十分之一或以上但不到三分之一，(B)三分之一或以上但少於多數，或(C)所有投票權的多數或以上。控制權股份不包括收購人因之前獲得股東批准而有權投票的股份，也不包括直接從房地產投資信託基金獲得的股份。“控制權股份收購”是指收購已發行和已發行的控制權股份，但某些例外情況除外。

如果投票權未在會議上獲得批准或如果收購方未按照法規的要求提交收購人聲明，則在某些條件和限制的限制下，房地產投資信託可贖回任何或全部控制權股份(投票權以前已獲批准的股份除外)，其公允價值為自考慮且未批准該等股份的投票權的任何股東大會日期起，或如未舉行該會議，則自收購方最後一次收購控制權股份之日起贖回。如果控制權股份的投票權在股東大會上獲得批准，並且收購方有權對有權投票的股份的多數股份投票，則所有其他股東可以行使評價權，除非我們的信託聲明或章程另有規定。就該等評價權而釐定的股份公允價值，不得低於收購人在控制權收購中所支付的每股最高價格。

《證券交易法》第3章副標題8允許擁有根據1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)註冊的一類股權證券的馬裏蘭州房地產投資信託基金和至少三名獨立受託人，通過其信託聲明或章程或其董事會決議的規定，選擇受制於以下五項規定中的任何一項或全部：

根據我們的信託聲明，我們已選擇受第8小標題的規定所規限，該小標題規定，我們董事會的空缺只能由其餘受託人填補，並在發生空缺的整個受託人任期的剩餘時間內填補。通過我們的信託宣言和附例中與第八小標題無關的條款，我們已經(1)要求持有不少於有權就此事投下的所有投票數三分之二的贊成票，將任何受託人從董事會除名，只有在有原因的情況下才允許這樣做；(2)賦予董事會確定受託人人數的專有權；(3)要求董事會的空缺只能由其餘受託人填補；(4)要求，除非我們的董事長、首席執行官、總裁或董事會多數成員要求，否則

根據我們的信託聲明和章程，我們的股東大會將每年在我們的董事會確定的日期和時間和地點舉行，以選舉受託人和處理任何業務。本公司祕書亦會應股東的書面要求，召開股東特別大會，就本公司股東大會可能適當提出的任何事項採取行動，股東有權就該事項投下不少於多數票，並載有本公司附例所要求的資料。我們的祕書將告知提出要求的股東準備和交付會議通知的合理估計成本(包括我們的代表材料)，提出請求的股東必須在我們的祕書被要求準備和交付特別會議通知之前支付該估計成本。

根據MRL，馬裏蘭州房地產投資信託通常不能與另一家實體合併或轉換為另一家實體，除非得到其董事會的建議，並得到有權就此事投下至少三分之二投票權的股東的贊成票批准，除非信託聲明中規定了較低的百分比(但不低於有權就此事投下的所有投票權的多數)。我們的信託聲明規定，這些合併、合併和轉換必須由我們的董事會通知，並獲得有權就此事投下的所有選票的多數批准。我們的信託聲明還規定，如果得到我們的董事會的批准，並獲得有權就此事投下的所有投票權的多數贊成票，我們可以出售或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。然而，我們的許多運營資產將由我們的子公司持有，這些子公司可能能夠出售其全部或基本上所有資產，與另一家實體合併或轉換為另一家實體，而無需我們股東的批准。

除了對我們的信託聲明中與罷免受託人有關的條款的修改和修改關於罷免條款本身的條款所需的投票外(每個條款都需要不少於有權就此事投下的所有票的三分之二的贊成票)，以及我們的信託聲明中描述的某些修改只需要得到我們的董事會的批准，我們的信託聲明只有在獲得我們的董事會的批准和不少於有權就此事投下的所有票的多數的贊成票的情況下才能修改。

本公司的附例規定，就股東周年大會而言，提名個別人士在週年大會上選舉本公司董事會成員及提出其他事項供股東考慮，只可(1)根據本公司的會議通知，(2)由本公司董事會或在本公司董事會的指示下作出，或(3)由在發出通知時及在股東周年大會時均已登記在冊的股東作出，而該股東有權在大會上投票，並已遵守本公司章程所載的預先通知規定。本公司目前的章程一般要求股東在上一年度年會上徵集受託人的委託書日期的一週年之前，或如果會議日期比上一年年會一週年提前或推遲30天以上，或就本次發行後的第一次年會，向祕書發出包含本章程所要求的信息的通知，其中包含本章程要求的信息。不遲於該會議日期前150天，或不遲於該會議日期前120天或我們首次公開宣佈該會議日期後10天。

關於股東特別會議，只有我們的會議通知中規定的事項才能提交會議。在特別會議上提名個人進入我們的董事會，只能由我們的董事會或在董事會的指示下進行，或者如果我們的董事會已經決定，受託人將在該會議上由遵守我們章程中規定的預先通知條款的股東選出。股東可提名一名或多名人士(視屬何情況而定)參選為受託人，條件是載有本公司章程所規定資料的股東通知須於該特別大會舉行前120天及東部時間下午5：00之前於(1)該特別大會舉行前第90天或(2)首次公佈特別大會日期及本公司董事會建議被提名人於大會上選出的日期後第十天(以較遲者為準)送交祕書。

馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州房地產投資信託基金在其信託聲明中包括一項條款，消除受託人和高級管理人員對信託及其股東的金錢損害責任，但因以下原因而產生的責任除外：(A)實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤，或(B)通過最終判決確定的、對訴因至關重要的積極和故意的不誠實行為。我們的信託聲明包含一項條款，在馬裏蘭州法律允許的最大程度上免除我們受託人和高級職員的責任。

馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州房地產投資信託基金賠償其現任和前任受託人和高級職員的判決、罰金、罰款、和解以及他們因以這些或其他身份服務而可能或威脅成為任何訴訟一方而實際招致的合理費用，除非已確定：(A)受託人或高級職員的行為或不作為對引起訴訟的事項具有重大意義，並且(I)是惡意行為，或(Ii)是主動和故意不誠實的結果；(B)受託人或高級人員實際上在金錢、財產或服務方面獲得不正當的個人利益；或。(C)在任何刑事法律程序中，受託人或高級人員有合理因由相信該作為或不作為是違法的。然而，

根據馬裏蘭州的法律，馬裏蘭州的房地產投資信託基金不得賠償由房地產投資信託基金或其權利提起的訴訟中的不利判決，或基於不正當獲得個人利益而做出的責任判決，除非在這兩種情況下，法院都下令賠償，然後只賠償費用。此外，馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州房地產投資信託基金在收到(A)受託人或官員的書面確認書，表明其善意相信其已達到賠償所需的行為標準時，向受託人或高級職員預支合理費用，以及(B)如果最終確定不符合行為標準，則由受託人或高級職員以其名義作出書面承諾，償還信託支付或償還的款項。

我們的信託聲明授權我們有義務履行自己的義務，我們的章程有義務在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，賠償任何現任或前任受託人或高級職員或應我們的要求在我們的要求下擔任或曾經擔任受託人、董事、高級職員、合夥人、成員、經理、僱員或代理人的任何現任或前任受託人、公司、有限責任公司、合夥企業、合資企業、信託、僱員福利計劃或其他企業，並因其以僱員福利計劃或其他企業的身分提供服務而被提出或威脅成為訴訟一方的人士，有權在訴訟最終處置前支付或償還其合理開支。我們的信託聲明和章程還允許我們向以上述任何身份為我們公司的前任服務的任何個人以及我們公司的任何員工或代理人或我們公司的前任提供賠償和墊付費用。

我們已經與我們的每一位高管和受託人簽訂了賠償協議，根據協議，我們同意在馬裏蘭州法律允許的最大程度上賠償這些高管和受託人的所有費用和責任，但有限的例外情況除外。這些彌償協議亦規定，行政人員或受託人如向具適當司法管轄權的法院提出彌償申請，該法院可命令我們向該行政人員或受託人作出彌償。