組合在一起

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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度12月31日, 2021

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

由_

委託文件編號：001-31899

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根據該法第12(B)條登記的證券：

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依據第12(G)條登記的證券法案：沒有。

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

在根據法院確認的計劃分配證券之後，用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告。是☒ No ☐

註冊人的非關聯公司在2021年6月30日持有的有表決權普通股的總市值：$2,126,000,000.

註冊人於2022年2月17日發行的普通股數量：39,240,791股份。

以引用方式併入的文件

2022年股東年會委託書的部分內容通過引用併入第三部分.

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目錄

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目錄

某些定義的詞彙表

除文意另有所指外，在本10-K表格年度報告中使用的術語“我們”、“我們”、“我們”或“我們”是指懷廷石油公司及其合併子公司。當上下文需要時，我們分別引用這些實體。

我們已將本年度報告中使用的某些術語的定義包括在Form 10-K中：

“ASC”會計準則編撰。

“破產法”“美國法典”第11章。

“破產法庭”美國德克薩斯州南區破產法院。

“基差互換”或“差額互換”保證在指定交割點與紐約商品交易所有固定價差的衍生工具。如果套期保值商品的浮動市場價差大於固定價差，我們就會從交易對手那裏得到浮動市場價差和固定價差之間的差額。如果套期保值商品的固定價差大於浮動市場價差，我們就向交易對手支付浮動市場價差和固定價差之間的差額。

“Bbl”一個儲油桶，或42美國加侖液體體積，在本報告中指的是石油、液化石油氣和其他液態碳氫化合物。

“Bcf”10億立方英尺，用於指天然氣。

“董事會”懷廷石油公司董事會。

“BOE” 一桶庫存油當量，按近似能量當量計算，一桶原油相當於六立方英尺天然氣，一桶原油相當於一桶天然氣液體。

“Btu”或“英制熱量單位”使一磅水的温度升高華氏一度所需的熱量。

“完成”通過安裝永久性生產設備以及射孔和壓裂增產以優化產量來準備生產的石油和天然氣井筒的過程。

“信貸協議”一種基於儲備的信貸安排，由懷廷石油公司(Whiting Petroleum Corporation)作為母公司擔保人，懷廷石油天然氣公司(Whiting Oil And Gas Corporation)作為借款人於2020年9月1日與銀行銀團簽訂。請參閲項目8中的長期債務腳註。有關詳情，請參閲本年報10-K表格的“財務報表及補充數據”。

“決定論方法”對儲量計算中的每個參數(從地學、工程或經濟數據)使用單個值來估算儲量或資源的方法。

“發展好”在石油或天然氣儲集層探明區域內鑽探到已知可生產的地層深度的井。

“差異化”石油和天然氣的基準價格，如NYMEX原油現貨價格和收到的井口價格之間的差額。

“乾井”或“乾井”不能生產足夠數量的石油或天然氣的井，不能作為油井或氣井完井。

“EOR” 提高採收率。

“探井”為了尋找新的油田或在以前發現的另一個油藏的石油或天然氣產量的油田中發現新的油藏而鑽探的井。

“延伸井”為擴大已知儲集層的範圍而鑽的井。

“財務會計準則委員會”財務會計準則委員會。

目錄

“田野”由一個或多個水庫組成的區域，這些水庫都集中在同一地質構造特徵和/或地層條件上，或與之相關。油田中可能有兩個或兩個以上的儲集層，它們在垂直方向上被不透水的地層隔開，或者在橫向上被當地的地質屏障隔開，或者兩者兼而有之。可以將處於重疊或相鄰油田中的油藏視為單個或共同的作業油田。地質學術語“構造特徵”和“地層條件”旨在識別局部地質特徵，而不是更廣泛的盆地、趨勢、省、域、感興趣地區等術語。

“公認會計原則”美國公認的會計原則。

“總英畝”或“總井”擁有工作權益的總英畝或油井(視屬何情況而定)。

“ISDA”國際掉期和衍生工具協會，Inc.

“租賃運營費用”或“LOE”將石油或天然氣從生產地層提升到地面的費用，構成工作權益當前運營費用的一部分，還包括勞務費、監督費、供應費、維修費、短期資產費、維護費、分攤管理費和其他生產附帶費用，但不包括租賃購置或鑽井或完井費用。

“倫敦銀行同業拆借利率”倫敦銀行間同業拆借利率。

“MBbl”一千桶石油、天然氣或其他液態碳氫化合物。

“MBbl/d” 每天1MBbl。

“MBOE” 一千京歐。

“MBOE/d”每天一次MBOE。

“Mcf”千立方英尺，用於指天然氣。

“MMBbl”100萬桶石油、天然氣或其他液態碳氫化合物。

“MMBOE”一百萬京東方。

“MMBtu”百萬英制熱量單位，用於指天然氣。

“MMcf”百萬立方英尺，用於指天然氣。

“MMCF/d”每天一次MMCF。

“淨英畝”或“淨井”以總英畝或油井(視屬何情況而定)擁有的零碎工作權益的總和。

“淨產量”可歸因於我們所擁有的零星工作權益的總產量。

“NGL” 天然氣液體。

“紐約商品交易所”紐約商品交易所。

“PDNP”已探明的未動用儲量。

“PDP” 已探明的已開發生產儲量。

“封堵棄絕”指的是封堵被井穿透的地層中的流體，使一層中的流體不會泄漏到另一層或地表。大多數州的法規都合法地要求封堵廢棄的油井。

目錄

“税前PV10%”按照“美國證券交易委員會”指導方針計算的開採探明儲量預計未來收入的現值，扣除估計的租賃經營費用、運輸、收集、壓縮和其他費用、生產税、未來開發成本和未來廢棄成本，使用估計日期的成本而不會進一步升級，並使用會計年度內12個月中每個月的平均月初價格，不計入一般和行政費用、償債和折舊、損耗和其他與財產無關的費用。税前現金流10%可以被認為是美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標。請參閲第1項探明儲量表的腳註。有關詳情，請參閲本年報10-K表格的“業務”一欄。

“概率方法”使用每個未知參數(從地學和工程數據)合理出現的全範圍值來估計儲量的方法，以生成全範圍的可能結果及其相關的發生概率。

“潛在客户”根據現有的地震和地質信息識別出石油或天然氣標誌的一種財產。

“已探明的已開發儲量”已探明儲量可通過現有設備和作業方法通過現有油井開採，或所需設備成本與新油井成本相比相對較小的已探明儲量。

“探明儲量”通過對地球科學和工程數據的分析，在提供經營權的合同到期之前，可以合理確定地估計這些儲量在經濟上是可生產的--從某一特定日期開始，從已知的儲集層出發，在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。

被視為已探明的水庫面積包括以下所有內容：

在下列兩種情況下，可通過應用改進的開採技術(包括但不限於注入流體或二氧化碳)經濟地生產的儲量包括在已證實的分類中：

現有的經濟條件包括確定水庫經濟生產能力的價格和成本。價格應為報告所涵蓋期間結束日期前12個月期間的平均價格，確定為該期間內每個月的每月第一天價格的未加權算術平均值，除非價格由合同安排確定，不包括基於未來條件的升級。

“已探明的未開發儲量”或“Puds”已探明儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中回收。未鑽探面積的儲量應僅限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上經濟生產是合理確定的。只有在通過了一項開發計劃，表明計劃在五年內鑽探的情況下，未鑽探的地點才能被歸類為擁有未開發儲量，除非具體情況證明有更長的時間是合理的。在任何情況下，對已探明未開發儲量的估計都不能歸因於考慮應用注液或其他改進開採技術的任何面積，除非該等技術已被同一油藏或類似油藏的實際項目證明有效，或通過使用可靠技術證明合理確定性的其他證據有效。

目錄

“合理的確定性”如果使用確定性方法，合理的確定性意味着對數量將被恢復的高度信心。如果使用概率方法，實際回收的數量應至少有90%的概率等於或超過估計。如果數量更有可能實現而不是不實現，並且隨着地球科學(地質、地球物理和地球化學)工程可獲得性的增加以及經濟數據隨着時間的推移對估計的最終採收率進行改變，則存在高度的可信度，合理地確定估計的最終採收率更有可能增加或保持不變，而不是減少。

“重新完工”為了嘗試在現有井筒內的另一層完井而放棄一層完井的作業。

“儲備”估計剩餘石油、天然氣和相關物質的數量，預計在某一特定日期，通過將開發項目應用於已知的堆積，在經濟上是可以生產的。此外，必須存在或必須合理預期將會存在合法的生產權利或生產中的收入利益、向市場輸送石油和天然氣或相關物質的已安裝手段，以及實施項目所需的所有許可和融資。

“水庫”一種多孔的、可滲透的地下地層，含有可採原油和/或天然氣的自然聚集，被不滲透的巖石或水屏障所限制，是獨立的，與其他儲集層分開。

“資源遊戲”一個廣闊的連續地理區域，已知的原油或天然氣儲量儲量，由於水平鑽井和完井技術的進步，有可能統一開發，並取得可重複的商業成功。

“版税”支付給礦業權所有人的金額或費用，以原油或天然氣生產和銷售的毛收入的百分比或分數表示，不受與受影響油井的鑽探、完井或運營有關的費用的影響。

“特許權使用費權益”在石油或天然氣財產中的權益，使所有者有權分享原油或天然氣生產，而無需支付勘探、開發和生產運營成本。

“SEC” 美國證券交易委員會。

“未來淨現金流貼現的標準化計量”或“標準化測量”與已探明儲量相關的貼現未來現金流量，以報告所涵蓋期間結束日期前12個月期間的平均價格為基礎，以該期間內每個月的月初價格的未加權算術平均值確定(除非價格由合同安排定義，不包括根據未來條件增加的價格)；當前成本和法定税率(在適用範圍內)；以及10%的年度貼現率。

“轉行”或“直到”把一口鑽井完了的油井轉到網上開始銷售。

“雙向領口”一種期權頭寸，即在看跌期權開始時出售看漲期權所得的資金，用於在看跌期權開始時購買看跌期權。

“工作利益”原油和天然氣資產的權益(通常為租賃權益)，使所有者有權鑽探、生產和在該資產上進行運營，並分享生產，但須繳納所有特許權使用費、凌駕於特許權使用費和其他負擔以及勘探、開發和運營的所有成本以及所有相關風險。

“修復”為恢復或增加產量而在生產井上進行的作業。

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目錄

第一部分

項目1.業務

概述

我們是一家獨立的石油和天然氣公司，主要在美國落基山脈地區從事開發、生產和收購活動，我們專注於在北達科他州和蒙大拿州的威利斯頓盆地開發我們的大型資源業務。自成立以來，我們通過房地產收購、已探明儲量的開發和勘探活動的結合，建立了強大的資產基礎。我們目前正將我們的資本計劃重點放在鑽探和修井機會上，我們相信這些機會能夠提供誘人的油井水平回報，以保持穩定的產量水平，併產生自由現金流。此外，我們正在有選擇地尋求收購，以補充我們現有的核心資產。在2021年期間，我們專注於我們資產組合中的高回報項目，這些項目從運營中產生了大量現金流。我們不斷評估我們的房產組合，並在我們相信實現的銷售價格將為房產提供高於平均回報率的情況下，或者當房產不再與我們希望擁有的房產的概況相匹配時，出售房產。有關最近的某些資產購買和出售活動的摘要，請參閲下面的“收購和剝離”。

截至2021年12月31日，我們的預計探明儲量總計326.0 MMBOE，2021年的平均日產量為91.9MMBOE/d。

下表按核心面積彙總了我們截至2021年12月31日的估計已探明儲量、相應的税前PV10%價值、2021年第四季度的平均日生產率，以及截至2021年12月31日的貼現未來淨現金流的總標準化衡量標準：

在2021年，我們產生了2.47億美元的勘探和開發支出，用於鑽探41口總(淨額25.5)井，完成57口總(淨額34.4)的作業井和未作業井。

目錄

我們目前的2022年E&D預算在3.6億至4億美元之間，我們預計將用運營活動提供的淨現金和手頭現金為這一預算提供資金。我們的研發支出水平在很大程度上是可自由支配的，儘管我們的一部分研發支出用於非運營物業，我們對此類支出的時間和金額的控制有限，我們投入到任何特定活動的資金金額可能會根據商品價格、現金流、可用機會和開發結果等因素而大幅增加或減少。只要經營活動提供的淨現金高於或低於目前的預期，我們將產生比目前預期更多或更少的自由現金流，並可以調整我們的E&D預算、手頭現金或我們信貸安排下的未償還借款。

於二零二零年四月一日，吾等及若干附屬公司(統稱“債務人”)根據破產法第11章開始自願個案(“破產法第11章個案”)。2020年6月30日，債務人夫婦提交了《懷廷石油公司及其債務人附屬公司聯合破產法第11章重組計劃》(經修訂、修改和補充的《計劃》)。2020年8月14日，破產法院確認了該計劃，並於2020年9月1日(“出現日期”)，債務人滿足了計劃生效所需的所有條件，並從破產法第11章的案件中脱穎而出。在出現時，我們根據FASB ASC主題852採用重新開始會計-重組規定了通過破產法第11章進行重組的實體的會計和財務報告要求。重新開始會計的應用帶來了新的會計基礎，使我們成為一個新的財務報告實體。由於本計劃的實施和重新開始會計的應用，出現日期後的綜合財務報表無法與該日期之前的綜合財務報表相比較，而出現日期或之前的歷史財務報表不能可靠地反映我們採用重新開始會計後任何時期的財務狀況和經營結果。有關詳情，請參閲本年報表格10-K第8項綜合財務報表內的“重新開始會計”附註。“繼任者”是指懷廷實體及其自成立之日起的財務狀況和經營業績。所指的“前身”是指懷廷實體及其在出現日期或之前的財務狀況和經營結果。

收購和資產剝離

最近的收購和資產剝離。2021年9月，我們完成了對位於北達科他州芒特拉爾縣的石油和天然氣資產權益的收購，總收購價格為2.71億美元(未完成調整)。

2021年12月，我們完成了對位於北達科他州芒特拉爾縣的油氣資產的額外權益的收購，總收購價格為3200萬美元(在關閉調整之前)。

在2021年12月31日之後，我們簽訂了一項買賣協議，收購位於北達科他州芒特拉爾縣的石油和天然氣物業的額外權益，總購買價為2.4億美元(在關閉調整之前)。我們預計這筆交易將於2022年3月完成。我們打算用手頭的現金和我們信貸協議下的借款為這次收購提供資金。

在合併的基礎上，我們最近對威利斯頓盆地的收購包括對76口新的總產油氣井的權益，以及對527口現有總產油井的權益的增加。總體而言，這些收購有效地增加了136.2口淨生產油井，包括大約23,300英畝的未開發淨面積。

2021年9月，我們完成了剝離我們位於科羅拉多州威爾德縣丹佛-朱利斯堡盆地的Redail油田的所有生產資產和未開發面積的權益，包括相關的中游資產，總銷售收入為1.71億美元(關閉調整前)。剝離的資產(約佔51%的石油)的產量約佔剝離日期我們平均總產量的8%。

2020年的收購和資產剝離。2020年1月，我們完成了剝離位於北達科他州麥肯齊縣的30口未運營、生產油氣井和相關未開發土地的權益，總銷售收入為2500萬美元(關閉調整前)。剝離的資產佔我們截至2019年12月31日的估計已探明儲量的不到1%，以及截至2019年12月31日的年度平均日產量的1%。

在截至2020年12月31日的一年中，沒有重大收購。

2019年收購和資產剝離。2019年7月，我們完成了剝離位於北達科他州麥肯齊、芒特拉爾和威廉姆斯縣的137口未運營、生產油氣井的權益，總銷售收入為2700萬美元(在關閉調整之前)。

2019年8月，我們完成了剝離位於蒙大拿州裏奇蘭縣和北達科他州芒特雷爾和威廉姆斯縣的58口未運營、生產油氣井的權益，總銷售收入為2600萬美元(在關閉調整之前)。

目錄

在合併的基礎上，剝離的資產不到我們截至2018年12月31日的估計探明儲量和2019年4月平均日產量的1%。

在截至2019年12月31日的年度內，沒有重大收購。

經營策略

我們的目標是通過開發、生產和收購具有誘人的投資資本回報率的石油和天然氣項目，實現股東價值的顯著增長。我們的資產、敬業的專業人員、對環境管理的承諾和以價值為中心的業務執行為成功做好準備。具體地説，我們已經並計劃繼續把重點放在以下幾個方面：

高效地開發和生產我們現有的物業。我們在北達科他州和蒙大拿州的威利斯頓盆地項目的大型資源開發仍然是我們的中心目標。我們在這一地區收集了大約731,100英畝(淨額479,700英畝)的已開發和未開發英畝土地。在2020年暫停所有鑽井和完井活動以應對原油價格低迷後，我們於2021年2月開始在威利斯頓盆地使用一個鑽井平臺進行鑽井，並於2021年9月底增加了第二個鑽井平臺。在2021年的三個季度，我們有一支活躍的完井隊，這一年我們在威利斯頓盆地投入了56口總油井(36.8口淨)運營的巴肯和3口福克斯油井。根據我們目前的2022年資本計劃，我們預計將在今年的大部分時間裏執行兩個鑽井平臺的鑽井計劃，同時完井活動略有增加。我們計劃年內在這一地區打出大約68口總油井(44.4淨額)。

紀律嚴明的財務方法。我們的目標是通過審慎管理資產負債表和積極管理大宗商品價格波動的風險敞口，保持財務強勁，但又靈活。我們歷來通過內部產生的現金流、股權和債務發行、銀行借款以及某些石油和天然氣資產剝離(視情況而定)為我們的收購和開發活動提供資金，以維持我們的財務狀況。在2021年期間，我們專注於我們資產組合中的高回報項目，這些項目從運營中產生了大量現金流。我們目前正將我們的資本計劃重點放在鑽探和修井機會上，我們認為這些機會能提供最大的油井水平回報，以維持穩定的產量水平和產生自由現金流，同時有選擇地進行收購，以補充我們現有的核心資產。我們不時地將非核心資產貨幣化，並將這些資產出售的淨收益用於償還我們信貸協議下的債務或為我們的E&D支出提供資金。例如，在過去三年中的每一年，我們都出售了某些石油和天然氣資產，這些資產不再能夠競爭資本，或者不再符合我們希望擁有的資產的概況。此外，為了支持我們現有物業的現金流產生，並幫助確保新收購物業的預期現金流，我們定期簽訂衍生品合同。通常，我們使用雙向套圈和掉期來提供一個有吸引力的基礎商品價格水平。

對安全和社會責任的承諾。我們致力於以安全和負責任的方式開發世界所需的能源資源，使我們能夠在滿足或超過監管要求的同時保護我們的員工、承包商、供應商、公眾和環境。我們不斷改進我們的做法，以更好地保護野生動物棲息地和社區，在我們的開發過程中減少淡水的使用，識別和減少我們運營中的甲烷排放，鼓勵減少廢物計劃，並促進工人安全。此外，我們致力於報告我們的環境、社會和治理業績的透明度，並通過各種措施監測這些業績，其中一些措施與我們針對所有員工的短期激勵計劃有關。請參考我們網站上發佈的可持續發展報告，瞭解可持續發展的表現亮點和更多信息。我們的“可持續發展報告”中包含的信息不會以引用方式併入本10-K表格年度報告中，也不構成本年度報告的一部分。

通過增值收購實現增長。自二零一四年以來，我們已就已生產及未開發物業分別完成7項重大收購，截至收購生效日期，估計已探明儲量總額為238.7 MMBOE。我們由管理、土地、工程和地球科學專業人員組成的經驗豐富的團隊執行了一項收購計劃，旨在增加儲備並補充我們現有的物業，包括結束購買和有效管理我們收購的物業。我們打算有選擇地收購與我們的核心作業區互補的物業，並在其他盆地探索機會，在那裏我們可以應用現有的知識和專業知識來建設產量和增加已探明的儲量。

“資本的迴歸”。由於我們強大的運營基礎和紀律嚴明的財務方法，截至2021年12月31日，我們將信貸協議下的借款減少到零。我們預計，我們的業務戰略將繼續提供可觀的現金流，這將使我們能夠向股東返還資金，並繼續進行增加庫存的收購，同時保持強勁的資產負債表。作為兑現這一承諾的第一步，我們在2022年2月宣佈了初步的定期股息支付，將於2022年第一季度開始。我們的董事會和管理層致力於與我們的行業同行一樣返還資本，我們將繼續評估所有形式的資本回報，包括回購流通股和支付可變股息。

目錄

競爭優勢

我們相信，我們的主要競爭優勢在於我們專注的資產組合、我們經驗豐富的管理和技術團隊、我們對新技術有效應用的承諾以及我們對成本管理的承諾。

專注、持久的資產基礎.  截至2021年12月31日，我們在我們地理區域約844,700毛(539,900淨)英畝的4720口(淨1,917口)生產井中擁有權益。我們相信，運營資產的集中為我們提供了多種機會，使我們能夠利用我們的技術專長並利用運營效率，成功地執行我們的業務戰略。

經驗豐富的管理和技術團隊.  我們的管理團隊在石油和天然氣行業平均擁有26年的經驗。我們的人員在我們的核心地理區域、所有業務規程以及油氣資產的評估、獲取和業務同化方面擁有豐富的經驗。

對技術的承諾.  在我們的每個核心業務領域，我們都積累了豐富的工程、運營、地質和地球物理技術知識。我們的技術團隊可以訪問大量的數字測井、地震、完井、生產和其他地下信息，並對這些信息進行分析，以便準確和高效地描述我們油氣藏的預期表現。我們利用多種技術支持數據收集、信息分析和生產優化。人工智能和機器學習解決方案同時支持現場和企業業務流程。數據管理和報告實踐在不斷改進的循環中提高了我們信息的可用性、準確性和分析能力。我們會定期對新興技術進行評估，以確保我們實施的最佳技術能夠滿足我們的業務需求。

我們繼續推進完井技術的發展，以匹配威利斯頓盆地不同的儲集層特性，同時利用現有的最新完井技術。每口新油井都為我們提供了有價值的數據，這些數據將被評估並與公開的第三方數據一起使用，以調整我們每個勘探區的整體完井設計，並從我們的資產中釋放出最大價值。我們的2022年計劃將繼續專注於通過提高鑽井實踐和完井技術的效率來減少現場時間。

致力於成本管理。我們致力於持續的成本管理戰略，以保持低成本運營商的地位。在2020年，為了應對大宗商品價格的大幅下跌，以及我們的破產法第11章的重組，我們大幅降低了運營和管理成本。在2021年期間，我們繼續在我們的大部分物業中創造租賃運營費用效率，同時保持我們堅實的生產基地。從2020年到2021年，這些成本效益和生產維護工作使海水處理成本降低了25%，公用事業成本降低了10%，停機造成的石油產量損失減少了20%。

我們預計，我們正在進行的成本管理工作將為我們的股東帶來可持續的運營和長期價值。

探明儲量

下表按核心區彙總了我們截至2021年12月31日的預計探明儲量。有關這些儲備類別的不確定性的信息，請參閲本年度報告表格10-K第2項中的“儲備”。

目錄

營銷

我們主要將我們的石油和天然氣產品出售給終端用户、營銷人員和其他能夠獲得附近管道或鐵路外賣的買家。在沒有實際連接收集管道的地區，石油通過卡車運輸或運輸到碼頭、市場中心、煉油廠或儲存設施。我們相信，失去任何個人買家不會對我們的財務狀況或經營業績產生長期的重大不利影響，因為在我們經營的地區隨時可以找到銷售我們產品的替代客户和市場。

屬性標題

我們的物業受傳統特許權使用費權益、擔保債務的留置權、經營協議附帶留置權、當期税收留置權和其他負擔(包括其他礦產產權負擔和限制)的約束。我們的信貸協議還以我們幾乎所有資產的第一留置權為抵押。我們不認為這些負擔會對我們的財產使用或業務運營造成實質性的影響。

我們相信，我們對我們所有的生產物業都有令人滿意的權利或所有權。按照石油和天然氣行業的慣例，在收購未開發的物業時，會對所有權進行有限的調查。在大多數情況下，我們只有在獲得生產屬性或鑽井作業開始之前，才會調查所有權並從律師那裏獲得所有權意見。

競爭

石油和天然氣行業在收購財產、獲得投資資本、保障油田貨物和服務、銷售石油和天然氣產品以及吸引和留住人才方面存在着高度的競爭。我們的許多競爭對手擁有和使用的財務、技術和人力資源比我們多得多，這在我們經營的領域可能特別重要。這些公司可能會為生產性油氣資產和勘探前景支付更高的價格，在大宗商品價格較低的時期更好地維持生產，並評估、競標和購買比我們的資源允許的更多的資產和前景。此外，競爭條件可能會受到州、地方和美國政府機構及其相關機構頒佈的各種形式的能源立法或法規的重大影響，特別是在環境保護和氣候相關政策方面。我們無法預測最終可能採用的任何這類法例或規例的性質，或其對我們日後運作的影響。這些法律法規可能會大大增加勘探、開發或生產石油和天然氣的成本，而我們較大的競爭對手可能會更好地承擔這些法律法規的負擔，這也會對我們的競爭地位造成不利影響。請參閲下面的“政府法規”以及本年度報告中的表格10-K中的第1A項，瞭解有關本行業現有和未來的法律和法規所產生的潛在相關風險的更多信息。此外，無法獲得鑽機或鑽機成本過高, 完井人員或其他設備和服務可能會延遲或對我們的開發和勘探操作產生不利影響。我們能否在未來獲得更多前景以及尋找和開發儲量，將取決於我們能否在競爭激烈的環境中獲得必要的資本，以及評估和選擇合適的物業，以及完成交易。

此外，石油和天然氣行業作為一個整體，在供應工商業和個人消費者的能源和燃料需求方面與其他行業展開競爭。風能、太陽能、核能和電力等替代能源的價格和可獲得性，以及氣候變化激進主義、節油措施和政府對可再生能源的要求所產生的新影響，可能會對我們的收入產生不利影響。

人力資本

我們相信，為了在競爭激烈的石油和天然氣行業執行我們的戰略，我們需要吸引、發展和留住一支高效和多樣化的員工隊伍。我們能否做到這一點取決於許多因素，包括可用的合格人才庫、薪酬計劃、福利計劃、人才發展努力、職業機會創造以及我們的工作環境。一個截至2022年1月31日，我們約有356名全職員工，其中197名是現場員工，主要分佈在北達科他州和蒙大拿州，159名是企業員工，主要分佈在科羅拉多州。我們的員工中沒有一個是由工會代表的。我們還聘請獨立承包商和顧問來支持我們在特定領域的工作。

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安全。“永遠安全”是我們最核心、最基本的價值觀之一。我們努力創造一種安全文化，通過提供工具和資源，使員工和承包商能夠識別和報告潛在的危險，評估行業固有的風險，並在必要時停止工作，從而促進透明度和問責制。通過健康和安全培訓，我們讓我們的員工和承包商做好準備，利用行業最佳實踐和標準，以保護自己、同事、公眾和財產的方式降低風險。我們制定了一套全面的安全管理體系，其中包括經常性的風險評估、危險識別和緩解以及應急準備培訓、包括充足的個人防護設備在內的防護措施、救生規則、入職流程、承包商安全管理、合作伙伴調查、全面審計、季度安全峯會、高層事故審查和特別安全現場檢查。2021年，懷廷制定了專門與員工和承包商安全相關的公司目標。所有員工和高管的短期激勵薪酬都受到我們相對於這些安全目標的表現以及董事會認為重要的其他績效指標的影響。我們根據幾個指標監控員工和承包商的安全表現，這些指標通過不斷更新的儀表盤傳達給員工。這些指標也會定期傳達給高級管理層和主要運營員工，以監控進度，提供培訓機會，並加強安全的重要性。我們監控的兩個關鍵指標是我們的綜合總可記錄事故率以及我們的休假天數、受限天數和/或轉移率。懷廷尋求只與那些與我們一樣致力於安全的承包商和供應商建立合作伙伴關係。

多樣性、公平性和包容性。我們認識到公司文化的優勢，包括多元化、建設性的辯論和不同的觀點、持續的學習、僕人領導和敬業的員工隊伍。我們相信，不同背景和經驗的勞動力將創造出這樣一種文化。我們不考慮種族、膚色、宗教、性別、國籍、年齡、殘疾、遺傳信息或聯邦、州或當地法律規定的任何其他適用地位，招聘、聘用、提拔和執行人事行動。懷廷的領導層注意到如何增加我們員工隊伍和董事會的多樣性。為了不斷擴大我們多樣化的背景和經驗，我們積極做出適當努力，提高我們勞動力中女性或少數族裔的比例，同時保持對白人員工所要求的高標準。此外，我們在獨立董事中實現了性別平等。

倫理道德。懷廷致力於證明我們對公司核心價值觀的堅守，其中第一條就是“最高誠信”。我們希望我們的所有員工、高級管理人員和董事都遵守我們的商業行為和道德準則。懷廷設有道德熱線，為所有員工提供一個保密、匿名提交問題的渠道。

有競爭力的薪酬和福利。我們薪酬計劃的目標是保持強大的績效工資文化，以吸引、留住和激勵員工。我們的計劃包括基於市場的有競爭力的工資、與公司和個人業績掛鈎的短期激勵、長期激勵、具有市場競爭力的健康福利和其他適當的福利，包括工作場所的靈活性。

培訓、發展和職業機會。我們致力於員工的個人和職業發展，相信更高水平的知識、技能和能力有利於員工的個人利益，並培養一個更具創造力、創新性、效率和競爭力的公司。我們使我們的員工能夠發展他們履行當前工作所需的技能，同時培養對未來機會的敏鋭洞察力。我們希望我們的人才庫能夠在我們公司內實現成功和令人滿意的職業發展。

請參考我們網站上發佈的可持續發展報告，瞭解有關各種人力資本衡量標準的業績亮點和其他信息。我們的“可持續發展報告”中包含的信息不會以引用方式併入本10-K表格年度報告中，也不構成本年度報告的一部分。

政府監管

生產調控

石油和天然氣的生產受到一系列地方、州和聯邦法規、規則、命令和法規的監管。聯邦、州和地方法規要求鑽井作業許可證、鑽井保證金和作業期間定期提交報告。我們擁有和經營物業的所有州都有管理保護事項的規定，包括石油和天然氣資產的單位化或合併、確定油氣井的最高允許產量、井距的規定以及井的封堵和廢棄。這些規定的作用是限制我們的油井可以生產的石油和天然氣的數量，限制我們可以鑽探的井的數量或地點，儘管我們可以申請這些規定的例外情況或減少井距。此外，每個州通常對其管轄範圍內的石油、天然氣和天然氣的生產或銷售徵收生產税或遣散税。

目前，我們的產量都不是來自離岸租賃，然而，我們之前的一些離岸運營是在聯邦租約上進行的，這些租約由海洋能源管理局(“BOEM”)管理。除其他事項外，BOEM法規與安全和環境執法局(“BSEE”)的法規一起管理封堵和

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放棄油井，並從這些租約中移除生產設施。因此，我們必須遵守BOEM和BSEE根據《外大陸架土地法案》發佈的規定和命令。

土地管理局(“BLM”)和自然資源收入局(“ONRR”)通過在適用法定授權下發布的法規，為聯邦石油和天然氣租約項下到期支付的陸上特許權使用費確立了基礎。國家監管部門為國家石油和天然氣租賃到期的特許權使用費支付建立了類似的標準。BLM、ONRR和州監管機構建立的特許權使用費支付基礎一般適用於所有聯邦和州油氣承租人。因此，我們認為專利權使用費監管對我們運營的影響應該與對我們競爭對手的影響大致相同。

對油類銷售和運輸的監管

我們的原油銷售受到可獲得性、運輸條件和運輸成本的影響。公共運輸管道中的石油運輸也受到運價管制。聯邦能源管理委員會(“FERC”)根據“州際商法”管理州際石油管道運輸費率。一般來説，州際輸油管道的費率必須以成本為基礎，儘管所有託運人同意的結算費率是允許的，在某些情況下也可能允許基於市場的費率。從1995年1月1日起，FERC實施了一項規定，建立了原油運輸費率的指數系統(基於通貨膨脹)，允許增加或降低向購買者運輸石油的成本。FERC的規定包括一種方法，讓輸油管道通過使用為此類費率設定最高水平的指標系統來改變費率。最近的強制性五年審查期導致FERC於2020年下令，該指數將基於2021年7月1日至6月30日的五年期間的製成品生產者價格指數(PPI-FG)加0.78%(PPI-FG+0.78%), 2026年。這比前五年的PPI-FG加1.23%的調整幅度有所下降。FERC使用基於反映實際服務成本數據的數據源的計算。該條例規定，歐盟委員會每年將在PPI-FG數據可用後公佈輸油管道指數。州內石油管道運輸費率受州監管委員會的監管。州內輸油管道監管的基礎以及對州內輸油管道費率的監管和審查程度因州而異。只要有效的州際和國內費率同樣適用於所有可比較的託運人，我們相信，對石油運輸費率的監管不會影響我們的業務，與我們的競爭對手的業務有任何實質性的不同。

此外，州際和州內公共輸油管道必須在非歧視性的基礎上提供服務。根據這一開放存取標準，公共承運人必須以相同的條件和相同的費率向所有要求服務的託運人提供服務。當輸油管道滿負荷運行時，通道由管道公佈的價格中規定的按比例分配條款管理。此外，根據州際商法，FERC擁有緊急權力，可以幹預和指導優先使用石油管道運輸能力。因此，我們相信，與我們的競爭對手一樣，我們一般都可以獲得石油管道運輸服務。

石油和危險液體的運輸和安全受運輸部(“DOT”)根據2006年“管道完整性、保護、執法和安全法案”和2012年“管道安全、監管確定性和創造就業法案”的監管。管道和危險材料安全管理局(“PHMSA”)是交通部內的一個機構，它對所有州際液體運輸和一些州內液體運輸執行法規。交通部的法規變化及其對州際和州內石油和危險液體運輸的影響不會以任何與競爭對手有實質性差異的方式影響我們的運營。

我們的部分原油產量可能會通過第三方擁有和運營的鐵路運輸設施運往市場中心。一般來説，交通部和PHMSA制定了與鐵路原油運輸相關的安全法規。此外，第三方鐵路運營商受交通部地面運輸委員會、交通部聯邦鐵路管理局(“FRA”)、職業安全與健康管理局和其他聯邦監管機構的監管管轄。

為了應對鐵路事故，美國國會通過了2008年鐵路安全和改善法案，該法案實施了管理與鐵路安全相關的不同領域的法規。針對美國和加拿大發生的火車脱軌事故，美國監管機構採取了多項額外行動，以解決通過鐵路運輸原油的安全風險。

2014年2月，交通部發布了一項緊急命令，要求所有人在提供原油進入運輸之前，確保原油經過適當的測試和分類，並確保所有通過鐵路運輸的原油都作為第一類或第二類危險材料包裝。同樣在2014年2月，美國鐵路協會與交通部達成了一項自願協議，圍繞鐵路運輸原油實施某些限制。2014年5月(並於2015年5月無限期延長)，交通部發布了一項緊急限制/禁止令，要求運營列車運輸100萬加侖或更多巴肯原油的每一家鐵路承運人向州政府官員發出通知，説明列車預計將通過每個州的縣。PHMSA和FRA還發布了有關石油運輸的安全忠告和警報，併發布了一份報告，重點關注與美國其他原油相比，巴肯原油的揮發性和易燃性增加。2015年5月，PHMSA發佈了

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適用於“高危險易燃列車”的規則，定義為連續20節或更多罐車裝載易燃液體，或35節或更多罐車裝載分散在整個列車上的易燃液體。在其他要求中，這些規定要求提高新制造的油罐車和現有油罐車的改裝標準，限制運行速度，記錄測試和採樣計劃，以及評估某些安全和安保因素的例行評估。2016年6月，《保護我們的管道基礎設施和加強安全(“管道”)法案“成為法律。“管道法案”加強了PHMSA的安全權威，包括擴大其發佈緊急命令的能力，該命令於2016年10月由規則通過，並於2019年10月由規則進一步加強。PHMSA繼續審查“管道法”下潛在的新安全法規。

我們目前沒有擁有或運營軌道交通設施或軌道車廂。然而，採用任何影響原油測試或鐵路運輸的法規都可能增加我們的經營成本，並限制我們在美國各地的市場中心以優惠價格運輸和銷售我們的原油的能力，其後果可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。任何此類監管變化的影響都不會在任何方面影響我們的運營，與我們的競爭對手的運營有任何實質性的不同。

對天然氣運輸、儲存、銷售和收集的監管

聯邦能源管制委員會根據1938年的“天然氣法案”和1978年的“天然氣政策法案”以及根據這些法案頒佈的條例，對州際商業轉售天然氣的運輸進行監管，並在較小程度上對其進行監管。然而，1989年，國會頒佈了天然氣井口解控法案，從1993年1月1日起取消了所有影響天然氣井口銷售的剩餘價格和非價格管制。雖然天然氣生產商目前可以不受監管的市場價格進行銷售，但未來國會可能會重新實施價格管制或制定其他立法，對我們業務的許多方面產生不利影響。

我們的天然氣銷售受到可獲得性、運輸條件和運輸成本的影響。獲得管道運輸和地下儲存的價格和條款受到廣泛的聯邦和州監管。從1985年到現在，國會和FERC已經實施了幾項重大的監管改革，這些改革影響了天然氣生產、運輸和銷售的經濟。此外，FERC還在不斷提出和實施新的規則和法規，這些規則和條例影響到天然氣行業中仍受FERC管轄的部分，最突出的是州際天然氣輸送公司和某些地下儲存設施。在某些情況下，這些舉措還可能影響天然氣的州內運輸。其中許多監管改革的目的是通過在公開和非歧視性的基礎上使天然氣買賣雙方更容易獲得天然氣運輸，從而促進天然氣行業各部門之間的競爭。天然氣管道的所有者負責管理FERC批准的收費，這些收費管理特定管道上運輸的可用性、條款和成本。天然氣管道擁有者可能會提議修改這些收費標準。此類提案需徵求有關各方的意見，並必須得到FERC的批准才能生效。例如，2020年5月，北方邊界管道公司提議修改其收費中的天然氣質量標準，這將對我們和許多其他管道客户的利益產生負面影響。FERC最終在2020年11月拒絕了這一提議，但類似的提議可能會在未來提交給FERC。

我們無法準確預測FERC的行動是否會實現在我們的天然氣銷售市場增加競爭的目標。FERC實施的法規可能會導致某些成品油管道的運輸服務成本增加。此外，天然氣行業歷來受到嚴格監管。因此，我們不能保證FERC所確立的較寬鬆的規管方式會繼續下去。然而，我們不認為所採取的任何行動會對我們的影響與對其他天然氣生產商的影響有實質性的不同。

天然氣的運輸和安全由交通部根據2006年的管道檢查、保護、執法和安全法案以及2012年的管道安全、監管確定性和創造就業法案進行監管。此外，州內天然氣運輸由州監管機構執行，PHMSA執行州際天然氣運輸法規。州監管機構也可以制定自己的交通和安全法規，只要它們滿足PHMSA的最低要求。州內對天然氣運輸的監管基礎以及對州內天然氣管道費率和服務的監管和審查程度因州而異。鑑於某一特定州的此類規定通常會在可比基礎上影響該州內的所有州內天然氣運輸商，我們相信，在我們運營和運輸天然氣的任何州，對類似位置的州內天然氣運輸的監管不會在任何方面影響我們的運營，與我們的競爭對手的運營存在任何實質性差異。同樣，交通部的監管變化及其對州際天然氣運輸的影響不會以任何與競爭對手有實質性差異的方式影響我們的運營。

如果不遵守這些規章制度，可能會受到嚴重處罰。我們使用最新的工具和技術來遵守當前的管道安全法規。

2015年10月，南加州一個地下天然氣儲存設施發生故障，促使PHMSA發佈了一份諮詢公告，提醒地下儲存設施的所有者和運營商審查運營，識別設施泄漏和故障的可能性，並審查和更新應急計劃。加利福尼亞州宣佈地下天然氣儲存設施

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2016年1月的緊急情況。還召集了一個聯邦特別工作組，提出建議，以幫助避免此類失敗。PHMSA的一項臨時最終規則於2017年1月生效，該規則將某些特定的行業建議做法納入了聯邦管道安全條例的第192部分。PHMSA後來重新開放了發佈後評議期至2017年11月，以迴應要求重新審議的請願書，並表示在通過最終規則時將進一步考慮此類評論。根據臨時最終規則，如果經營者沒有采取任何建議的措施，它需要在其書面程序中證明為什麼該措施是不可行和沒有必要的。PHMSA的規定此前涵蓋了由管道提供服務的地下天然氣儲存設施的大部分地面管道，一直延伸到井口，而不是部分延伸到這些設施的“井下”部分。通過的要求涵蓋現有和新建地下天然氣儲存設施的設計、施工、材料、測試、試運行、水庫監測和記錄，以及新建和現有地下天然氣儲存設施的操作、維護、威脅識別、監測、評估、現場安全、應急反應和準備、培訓、記錄和報告等程序和做法。這些規定，以及州和聯邦監管機構對地下儲存安全和基礎設施的進一步關注和要求，都不會以與影響其他天然氣生產商的方式有實質性不同的方式影響我們。

環境法規

一般信息.  我們的石油和天然氣開發和生產業務受到嚴格的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規管理着向環境排放或釋放材料或其他與環境保護有關的事項。許多政府機構，如美國環境保護局(EPA)，都發布法規來實施和執行此類法律，這些法律通常需要代價高昂的合規措施，對不遵守行為處以實質性懲罰。這些法律和法規可能要求在鑽探或設施建設開始之前獲得許可證；限制可排放到環境中的各種材料的類型、數量和濃度；限制或禁止某些土地上的項目選址、建設或鑽探活動；要求補救和關閉活動，以防止以前作業造成的污染；以及對未經授權的污染施加重大責任。環保局和類似的州機構可能會推遲或拒絕發放所需的許可證，或者以其他方式包括繁瑣或限制性的許可證條件，這些條件可能會對我們開展業務的能力產生重大不利影響。

環境法律法規經常發生變化，任何導致更嚴格和更昂貴的材料處理、儲存、運輸、處置或清理要求的變化都可能對我們的運營和財務狀況以及整個石油和天然氣行業產生重大和不利的影響。雖然我們相信我們在所有重要方面都遵守了當前適用的環境法律和法規，但由於不遵守的潛在風險很大，未來的環境執法仍然是一個重大風險。我們過去曾招致，將來亦會招致與環境合規有關的資本開支和營運成本。這些支出包括在我們的總體資本預算和運營預算內，並不單獨列出。

對油氣勘探生產行業影響最大的環境法律法規如下：

超級基金.  1980年修訂的“綜合環境響應、補償和責任法案”(“CERCLA”或“超級基金”)和類似的州法律對被某些危險物質污染的場地規定了嚴格的連帶責任，要求某些類別的潛在責任人承擔責任。這些人員包括髮生泄漏的地點的所有者或操作員，以及處置或安排處置在該地點釋放的危險物質的任何人。根據CERCLA，這些人可能要承擔連帶責任，支付清理已排放到環境中的有害物質的費用、對自然資源的損害以及某些健康研究的費用。在我們的正常運作過程中，我們可能會使用、產生或處理可能被列為“危險物質”的材料。因此，根據CERCLA或類似的州法規，我們可能需要連帶承擔清理這些材料被處置或釋放的地點所需的全部或部分費用。

我們目前擁有或租賃多年來一直用於石油和天然氣勘探和生產的資產，過去也擁有或租賃過這些資產。雖然我們採用了當時業內標準的操作和處置方法，但危險物質、廢物或碳氫化合物可能已經被釋放到我們擁有或租賃的物業上、之下或從我們擁有或租賃的物業上、地下或從其他被回收或處置這些物質的地方釋放出來。此外，這些擁有和租賃的物業中，有許多以前是由第三者擁有或經營的，他們對危險物質、廢物或碳氫化合物的處理和處置不在我們的控制之下，也不為我們所知。同樣地，運送棄置物料的棄置設施，往往也是由第三者操作，而這些第三者的廢物處理和處置方法，同樣不受我們的管制。雖然我們只使用我們認為信譽良好的處置設施，但如果問題本身要到數年後才被發現，我們可能不知道有潛在的問題。現有和以前擁有或運營的物業、鄰近受影響的物業、非現場處置設施以及在其上處置或釋放的物質可能受CERCLA和類似的州法律的約束。根據這些法律，我們可能被要求：

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目前，我們不認為我們是任何超級基金網站的潛在責任方，我們也沒有收到根據CERCLA或任何州類似條款提出的任何索賠、責任或損害的通知。

《石油污染法》.  1990年“石油污染法”(“OPA”)和根據OPA發佈的條例規定，“責任方”必須承擔嚴格的、連帶的責任，以支付因漏油進入或漏入美國的可航行水域、毗鄰海岸線或專屬經濟區所造成的清除費用和損害。“責任方”包括陸上設施的所有者或經營者，以及近海設施所在地區的使用權和地役權的承租人、持證人或持有者。OPA規定陸上設施每次泄漏的責任限額為3.5億美元，而海上設施的責任限額為支付所有搬運費外加每次泄漏損害賠償7500萬美元。這些限制不適用於以下情況：責任方的嚴重疏忽或故意不當行為造成的泄漏；責任方違反聯邦安全、建築或操作法規造成的泄漏；責任方未能報告泄漏或在清理工作中充分配合；或責任方未能遵守根據幹預公海法案的授權發佈的命令。OPA要求有蓋離岸設施所在離岸地區的承租人或持證人設立和保存金額為3,500萬美元的財務責任證據，以支付與漏油有關的責任，而該責任方在法律上對此負有責任。美國總統可能將OPA規定的財政責任金額增加至多1.5億美元, 取決於設施處理的石油數量或質量所代表的風險。在漏油響應行動中，任何不遵守OPA要求或不充分合作的行為都可能使責任方受到行政處罰。我們相信我們遵守了所有適用的OPA財務責任義務，我們不知道有任何行動或事件會使我們根據OPA承擔責任。

《資源保護和回收法案》.  “資源保護和回收法”(“RCRA”)和類似的州法規管理危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。在環境保護局的主持下，各州管理RCRA的部分或全部條款，有時還結合各自更嚴格的要求。此外，各種聯邦、州和地方機構對危險廢物的運輸、儲存和處置擁有管轄權，並尋求以不受聯邦法律先發制人的方式監管危險廢物的流動。我們產生的固體和危險廢物受到RCRA和類似的州法律的約束。與勘探、開發和生產原油或天然氣相關的鑽井液、產出水和許多其他廢物目前不受RCRA危險廢物條款的約束。然而，某些石油和天然氣勘探和生產廢物現在被歸類為非危險廢物，未來可能會被監管為危險廢物，或者EPA可能會在晚些時候實施更廣泛的RCRA改革。現行的RCRA豁免和類似的州法律的任何這樣的變化都可能導致管理和處置廢物的成本增加。此外，這些勘探和生產廢物將繼續受到國家機構的監管，因為我們產生的固體廢物和非豁免廢物流將繼續受到現有繁瑣的危險廢物法規的約束。雖然我們不認為目前管理我們的廢物(按照目前的分類)的成本是很大的，但任何通過行政、立法或司法程序廢除或修改石油和天然氣勘探和生產豁免的做法, 或修改類似州法規中的類似豁免將增加我們需要管理和處置的危險廢物的數量，並將導致我們和我們的競爭對手產生更多的運營費用。

清潔水法.  聯邦水污染控制法或經修訂的“清潔水法”(“CWA”)和類似的州法律對向州水域或美國其他水域排放污染物(包括石油和其他物質的溢出和泄漏)施加限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的國家機構頒發的許可證條款。根據聯邦法律的防止、控制和對策要求，需要適當的圍堵護堤和類似的結構，以幫助防止在發生石油碳氫化合物儲罐泄漏、破裂或泄漏時污染通航水域。此外，CWA和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍，以從某些類型的設施排放暴雨徑流。

如有需要，費用可能與廢水處理和/或制定和實施暴雨水污染預防計劃有關。聯邦和州監管機構可以對不遵守CWA和類似州法律法規的排放許可或其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。

此外，CWA要求向美國水域排放疏浚或填充材料的許可證。這些許可證(“404個許可證”)由環境保護局和陸軍工程兵團共同管轄。在下列情況下可能需要404個許可證

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開發或建設活動有可能影響被認為是美國水域的濕地區域。2020年，美國環保署修訂了美國水域的定義，將其範圍從2015年奧巴馬政府頒佈的定義縮小。在很大程度上，這項規則制定規定，“美國水域”只包括那些與美國通航水域有“重要聯繫”的水體(包括濕地)。然而，這項規定在2021年末被兩個獨立的聯邦地區法院撤銷。2021年12月7日，美國環保署和陸軍工程兵團在“聯邦登記冊”上公佈了一項擬議的規則，該規則將在很大程度上恢復1986年的“美國水域”規則和指導方針，並進行某些修改，以反映“考慮到”公約“和最高法院相關裁決賦予各機構的法定權力”(“2021年擬議規則”)。2021年擬議規則在聯邦登記冊上的公佈引發了60天的公眾評議期，之後該規則預計將由各機構最終敲定。儘管2021年擬議的規則和對規則的任何額外修訂的結果尚不清楚，但拜登政府領導下的規則無疑在範圍上更加嚴格。CWA範圍的任何擴大都可能增加與許可和法規遵從性相關的成本。然而，預計任何這樣的變化都不會對我們和我們的競爭對手產生不同的影響。

此外，美國最高法院在2020年的一起案件中進一步擴大了CWA的覆蓋範圍，而不是之前所理解的。在本案中，美國最高法院裁定，當向美國水域添加污染物在功能上相當於直接排放到這些水域時，可能需要CWA許可證。這一解釋可能會增加與CWA許可相關的成本，或使過去的活動根據CWA承擔責任。

空氣排放。修訂後的聯邦清潔空氣法案(“CAA”)和類似的州法律通過空氣排放許可計劃監管各種工業來源的各種空氣污染物的排放，並實施其他監測和報告要求。2012年，石油和天然氣行業頒佈了新的污染源績效標準。這些標準對二氧化硫和揮發性有機化合物的排放設定了限制，並要求行業應用減少排放的完井技術。我們可能會被要求在未來為空氣污染控制設備支付某些資本或運營支出，以獲得和維持建造前和運營許可，以及空氣排放的批准。此外，環境保護局已經制定並繼續制定嚴格的法規，管制特定來源的有毒空氣污染物的排放。聯邦和州監管機構可以對不遵守航空許可或CAA和相關州法律法規的其他要求的行為進行處罰。

2016年6月，美國環保署發佈了一項管理石油和天然氣作業甲烷排放的最終規則(“OOOOa分部規則”)。這一規則適用於新的、重建的和改裝的工藝和設備的排放，還要求業主和操作員發現並修復泄漏，以解決逃逸排放問題。2020年8月，美國環保署頒佈了一項對OOOA規則的修正案，取消了生產和加工環節的所有甲烷特定要求，並從傳輸和儲存設施中取消了揮發性有機化合物和甲烷排放標準。然而，2021年6月30日，拜登總統簽署了一項國會聯合決議，否決並廢除了上屆政府的大部分2020年規則修正案，包括2020年規則對甲烷要求的廢除。2021年11月15日，EPA在聯邦登記冊(Federal Register)上發佈了一項擬議的規則，該規則將更新和擴大石油和天然氣行業的現有要求，併為新的、修改後的和現有的石油和天然氣設施制定重要的新要求和標準。例如，擬議的新規定將包括適用於儲存船、井液卸載、氣動控制器以及新的和現有設施的天然氣燃燒的新標準和排放限制。針對新建和改裝設施的擬議規則預計將在2022年底敲定，而針對現有設施敲定的任何標準都需要在未來幾年內進一步採取國家規則制定行動，才能適用和生效。

某些州也已經通過或正在考慮制定法規，解決石油和天然氣作業中的甲烷排放問題。遵守適用於我們運營的司法管轄區的規則可能會導致大量成本，包括增加資本支出和運營成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。

環境保護與天然氣燃燒。北達科他州的法律限制從油井第一次生產之日起一年內沒有連接天然氣集輸管道的油井燃燒天然氣。一年後，運營商被要求封頂油井，將其連接到天然氣收集管道，為一定比例的燃燒天然氣找到可接受的替代用途，或者向北達科他州工業委員會(NDIC)申請書面豁免，以防止未來的任何燃燒。

此外，國家發改委關於新鑽探許可證的規定要求提交天然氣捕獲計劃，該計劃列出了運營商捕獲和不燃燒生產的天然氣的計劃，無論這些天然氣在投產第一年內是否已經連接或將連接。國家發改委目前要求我們捕獲一個氣田生產的91%的天然氣，幷包括但不限於初步試產、不可抗力事件和中游臨時停產。如果操作員不能以最高效率達到適用的氣體捕集百分比目標，如果油井每月生產的伴生天然氣至少有60%被捕獲，則油井的日產量將被限制在200桶原油，否則，該等油井的原油日產量不得超過100桶原油。然而，發改委將在通知和聽證後，考慮暫時豁免上述限制或其他類型的減輕情節，如果其影響是自批准此類減免之日起一年內天然氣捕獲量大幅淨增加。根據本條例，如果經營者因無法達到該百分比目標而未能及時向發改委提出聽證，或者經營者未能及時執行，也適用罰款條款。

目錄

產量限制一旦低於適用的百分比目標。持續遵守NDIC的燃燒要求或對燃燒施加任何額外限制都可能導致成本增加，並對我們的運營產生不利影響。然而，預計任何這樣的變化都不會對我們和我們的競爭對手產生不同的影響。我們相信，在整個2021年，我們都是按照NDIC標準運營的。

水力壓裂。水力壓裂是一種重要而普遍的做法，用於刺激緻密巖層的碳氫化合物生產。這一過程主要是向地層中注入水和沙子，外加極少量的壓力下的化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。我們預計，在可預見的未來，我們將利用水力壓裂技術在我們工作的地區完成或重新完成油井。水力壓裂通常在州一級受到監管；然而，EPA在2014年發佈了指導意見，以解決使用柴油的水力壓裂注入問題。

此外，2016年6月，環保局發佈了最終規則，公佈了陸上非常規油氣開採設施向公有處理廠排放廢水污染物的預處理標準。美國環保署與美國能源部、美國政府問責局、美國內政部和白宮環境質量委員會等其他聯邦機構繼續研究水力壓裂的各個方面。

此外，國會還不時提出立法，規定對水力壓裂進行聯邦監管，並要求披露壓裂過程中使用的化學品。包括德克薩斯州、科羅拉多州和懷俄明州在內的多個州已經通過了要求披露水力壓裂所用化學品的規定，其他州也頒佈了規定，對涉及水力壓裂的活動提出了額外要求。化學品披露法規可能會增加合規成本，並可能限制我們在需要披露的市場中使用尖端技術的能力。此外，限制使用或規管水力壓裂的時間、地點和方式的法律(例如倒退條例)，可能會影響我們全面開採儲量的能力。我們不能保證我們的物業所在的其他司法管轄區是否會採取更嚴格的水力壓裂措施。如果國會通過或在我們物業所在的州或地方市政當局通過顯著限制或以其他方式影響水力壓裂的新法律、法規或法令，這樣的法律要求可能會禁止我們進行水力壓裂活動，或者使我們的水力壓裂活動更加困難或成本更高。

此外，2014年5月，美國環保署發佈了一份關於根據《有毒物質控制法》擬議制定規則的預先通知，涉及披露石油和天然氣勘探和生產中使用的化學物質和混合物。2014年7月11日，美國環保署將規則制定的公眾評議期延長至2014年9月18日。環保局還沒有對這一規定採取進一步行動。根據環保局選擇實施的確切披露要求(如果有的話)，我們可能有義務披露有價值的專有信息，如果不這樣做，我們可能會受到懲罰。此外，我們可能被要求披露第三方的信息，這些信息可能是不準確的，或者我們可能被合同禁止披露，這也可能使我們受到懲罰。

此外，2014年7月，一所主要大學和美國地質調查局(U.S.Geological Survey)的研究人員發表了一項研究，聲稱找到了深井注入水力壓裂廢水與俄克拉何馬州自2008年以來地震活動急劇增加之間的聯繫。這項研究，以及隨後的研究和報告，可能會引發新的立法或法規，限制或禁止在深度注水井中處置水力壓裂廢水。如果採用這樣的新法律或規則，我們的業務可能會縮減，同時開發和批准替代的處理和處置方法。

全球變暖與氣候變化。2009年12月，美國環保署公佈了其調查結果，認為二氧化碳、甲烷和其他温室氣體(“GHG”)的排放對公眾健康和環境構成了威脅，因為根據EPA的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。基於這些發現，環境保護局已經通過並實施了根據CAA現有條款限制温室氣體排放的法規。

目前，環境保護局可能會為已經受到“防止顯著惡化”(“PSD”)和CAA標題V要求的固定源制定温室氣體許可要求。我們的某些設備和裝置目前可能受到PSD和Title V的要求，因此，根據美國最高法院的裁決，也可能需要安裝温室氣體捕獲控制措施。對於任何受此影響的設備或裝置，我們可能不得不承擔更高的合規成本，以捕獲相關的温室氣體排放。

2016年10月，EPA提議修訂適用於温室氣體的PSD和Title V許可要求。規則制定的公眾評議期於2016年12月16日結束。雖然還沒有公佈最終規則，但這可能會被拜登政府作為優先事項。

2015年8月，美國環保署發佈了一項減少發電機組碳排放的規定。這項通常被稱為“清潔電力計劃”(Clean Power Plan)的規定要求各州制定計劃，從2022年開始減少化石燃料發電機組的碳排放，並在2030年之前全面分階段實施。然而，2016年2月，當清潔電力計劃在法庭上受到質疑時，美國最高法院擱置了該計劃的實施。2017年10月16日，EPA公佈了一項廢除清潔電力計劃的擬議規則，2018年8月18日，EPA提出了負擔得起的清潔能源(ACE)規則，以取代清潔電力計劃。美國環保署於2019年6月發佈了最終的ACE規則。正如預期的那樣，超過20個州和公共衞生和環境

目錄

各組織對這一規定提出了質疑，該規定於2021年1月29日被取消。此事已發回環境保護局，預計拜登政府將在未來幾年內提出這一領域的新規定。

此外，國會兩院都積極考慮立法減少温室氣體排放，許多州已經採取法律措施減少温室氣體排放，主要是通過制定温室氣體清單、温室氣體許可和/或地區性温室氣體“總量管制和交易”計劃。這些“總量管制與交易”計劃大多要求主要排放源或主要燃料生產商獲得並交出排放限額，可購買的限額數量每年都在減少，直到實現温室氣體總體減排目標。2021年11月，美國眾議院通過了H.R.5376法案，該法案將對CAA進行修訂，對陸上石油和天然氣生產設施、天然氣加工設施、天然氣輸送和壓縮設施以及陸上石油和天然氣收集和提升設施等設施排放的超過規定門檻的甲烷徵收每噸1500美元的費用。美國參議院目前正在考慮H.R.5376，並可能採納、修改或取消沼氣費。此外，近年來，也有其他能源公司因與氣候變化有關的問題而提起訴訟。多個州和地方也啟動了氣候變化相關事項的調查。雖然目前的訴訟集中在各種問題上，但其核心是要求與温室氣體排放有關的公司賠償氣候變化的影響。目前還不清楚這類行動的結果會是什麼，但防範這類行動的成本可能會上升。最後，應該指出的是，許多科學家已經得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴的頻率和嚴重程度增加。, 乾旱、洪水和其他氣候事件。如果發生這種影響，它們可能會對我們的資產產生實質性的不利影響，並限制我們業務的類型、時間和地點。

對與政府審批有關的環境問題的思考.  我們的運營經常需要許可證、許可和/或其他政府批准。包括“外大陸架土地法案”(“OCSLA”)、“國家環境政策法案”(“NEPA”)和“海岸帶管理法”(“CZMA”)在內的幾項聯邦法規要求聯邦機構評估與批准此類批准和/或採取其他重大機構行動有關的環境問題。例如，OCSLA要求美國內政部評估某些擬議的活動是否會對海洋、海岸或人類環境造成嚴重傷害或破壞。同樣，《國家環境政策法》要求美國內政部和其他聯邦機構評估可能對環境產生重大影響的主要機構行動。在這樣的評估過程中，機構必須準備一份環境評估報告，並可能準備一份環境影響報告書。最近涉及天然氣管道的聯邦法院案件涉及對根據《國家環境政策法》編制的環境影響聲明中氣候變化影響評估的充分性的挑戰。另一方面，CZMA幫助各州制定海岸管理計劃，以保護沿海環境不受與各種用途相關的日益增長的需求的影響，包括近海石油和天然氣開發。在獲得美國內政部的各種批准時，我們必須證明我們的活動將以符合所有適用法規的方式進行。

可用的信息

我們在這個地址上有一個網站Www.whiting.com。我們不會將我們網站上包含的信息作為本報告的一部分，也不會通過引用將其納入本報告。我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，包括展品和對這些報告的修訂(投資者自己收取的互聯網接入費除外)，並且我們會盡快通過我們的網站免費提供Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告，包括展品和對這些報告的修訂。

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目錄

第1A項。風險因素

在對我們的證券作出投資決定之前，應仔細考慮下面描述的每一種風險，以及本10-K表格年度報告中包含的所有其他信息。如果下列任何風險發生、再次發生、持續或加劇，我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到重大不利影響，您的全部或部分投資可能會損失。

彙總風險因素

以下是我們已確定的重大風險和不確定性的摘要，應與下面包含的每個風險因素的更詳細説明一起閲讀。

與我們的業務和運營相關的風險

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與我國資本結構和財務業績相關的風險

與政府法規、投資者情緒、公司治理和法律程序相關的風險

與我們的破產法第11章破產相關的風險

與我們的業務和運營相關的風險

石油和天然氣的價格和價差波動很大。石油和天然氣價格長期處於低位和/或價差擴大可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

石油和天然氣市場波動很大，我們無法預測未來的石油和天然氣價格。我們的石油、天然氣和天然氣生產的價格對我們的收入、盈利能力、獲得資本的渠道和未來的增長率有很大影響。我們收到的產品價格取決於許多我們無法控制的因素，包括但不限於以下因素：

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這些因素和能源市場的波動性通常使預測未來石油和天然氣價格走勢變得極其困難。此外，原油、天然氣和天然氣的價格也不一定同步變動。石油、天然氣或天然氣價格的下降不僅會減少收入，還可能減少經濟上可行的生產量，因此可能會降低我們的儲備量。如果石油和天然氣行業經歷了長時間的低價，我們可能無法履行所有的財政義務或進行有計劃的支出。

石油、天然氣和天然氣價格的大幅和持續下跌已經並可能繼續導致我們已探明的石油和天然氣資產或未開發面積的減值，並可能對我們未來的業務、財務狀況、現金流、經營業績、流動性或為計劃中的資本支出融資的能力產生重大不利影響。如果從生產中獲得的商品價格不足以為計劃的資本支出提供資金，我們將被要求削減支出，根據信貸協議借款或出售資產。較低的商品價格可能會減少我們在信貸協議下的借款基礎金額，信貸協議由我們的貸款人根據我們已抵押給貸款人的已證明儲備的抵押品價值確定，並須在每年4月1日和10月1日定期重新確定，以及信用協議中所述的特別重新確定。在重新確定後，如果未償還信貸風險總額超過重新確定的借款基數，我們可能被迫償還信貸協議下的借款。

較低的商品價格還可能減少我們從出售資產中獲得的收益，或者使我們更難遵守管理我們債務的協議中的契約和其他限制，如題為“信貸協議包含各種限制我們管理層經營業務的自由裁量權的契約”中所述。

或者，更高的石油、天然氣和天然氣價格可能會導致我們基於大宗商品的衍生品出現按市值計價的重大損失。

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此外，我們收到的石油和天然氣生產價格通常比NYMEX等相關基準價格有折扣，但有時也有溢價。基準價和收到的價格之間的負數或正數差額稱為差額。由於市場狀況、生產質量和地點以及其他風險因素，這一差異可能會有很大差異，正如2018年第四季度我們的石油差異大幅減弱所表明的那樣。我們無法準確預測石油和天然氣的差異。石油和天然氣基準價格的變化和下降可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

疫情或大流行性疾病的發生，包括新冠肺炎大流行，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

全球或國家的健康問題，包括大流行或傳染性疾病或其相關變種的爆發，可能會對全球經濟產生負面影響，從而對石油和天然氣產品的需求和定價產生負面影響。例如，世界衞生組織在2020年3月宣佈新冠肺炎為大流行，新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度及其對我們業務的持續影響是無法預測的。傳染病的爆發，或認為這種爆發可能發生的看法，可能導致廣泛的公共衞生危機，這可能對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響，從而導致經濟下滑，從而對石油和天然氣產品的需求產生不利影響。此外，關於包括新冠肺炎在內的任何大流行或傳染性疾病爆發的影響和持續時間的不確定性，可能並已經導致石油和天然氣價格波動加劇。最後，如果我們的任何一個運營地點爆發新冠肺炎疫情，我們可能會被迫停止在這些地點的運營一段時間。任何此類事件的發生或持續都可能導致收入下降，並限制我們執行業務計劃的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

OPEC和其他石油出口國設定和維持產量水平的能力或意願對油價有重大影響。

歐佩克是一個政府間組織，旨在管理全球能源市場上的石油價格和供應。歐佩克成員國的行動或不作為，包括與其他石油出口國一起採取的行動，對全球石油供應和定價有重大影響。例如，歐佩克和某些其他石油出口國此前已同意採取包括減產和增產在內的措施，以努力實現某些全球供需目標或實現某些原油價格結果。不能保證OPEC成員國和其他石油出口國會繼續同意未來減產、緩和未來產量或採取其他行動來支撐和穩定油價，他們可能會採取有降低油價效果的行動。歐佩克成員國或其他石油出口國未來行動的不確定性可能導致油價波動加劇，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們通過DAPL運輸一部分原油，這可能會導致DAPL關閉，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

2020年3月25日，美國哥倫比亞特區地區法院(“特區地區法院”)裁定，美國陸軍工程兵團(“陸軍兵團”)因未能準備環境影響報告書(“環境影響報告書”)而授予與部分達科他州管道(“DAPL”)有關的地役權，違反了“國家環境政策法”(National Environmental Policy Act)。因此，在2020年7月6日發佈的一項命令中，哥倫比亞特區地區法院取消了地役權，並指示DAPL在2020年8月5日之前關閉並清空石油。在2020年8月5日發佈暫停關閉輸油管道的命令後，美國華盛頓特區巡迴上訴法院(“華盛頓上訴法院”)於2021年1月26日確認了哥倫比亞特區地區法院騰出地役權的決定，並得出結論，在陸軍兵團制定環境影響報告書期間，特區地區法院必須進一步考慮關閉DAPL是否是適當的補救措施。2021年5月21日，哥倫比亞特區地區法院裁定，它不會發布禁制令，要求關閉DAPL，在陸軍兵團準備EIS期間，DAPL可以繼續運作。哥倫比亞特區地區法院於2021年6月22日進一步裁定，駁回訴訟，原告可以在陸軍軍團發佈環境影響報告書後重新挑戰DAPL。除非陸軍軍團採取不同的自由裁量權，否則這些裁決允許DAPL繼續運作，除非在發佈環境影響報告書(陸軍軍團預計將於2022年秋季發佈)後提出新的挑戰並取得成功。2021年9月20日，DAPL的所有者向美國最高法院提交了一份請願書，要求對下級法院要求新的EIS和許可證的決定進行復審，原告部落和陸軍兵團提交了反對這種複審的案情摘要。然而，, 美國最高法院拒絕接受該案的複審。DAPL被關閉或預期DAPL被關閉可能導致運輸中斷，這可能會對我們實現原油生產最有利價格的能力產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生不利影響。雖然我們正在與我們的中游合作伙伴和下游市場協調，以尋找替代運輸方式，以減輕DAPL關閉的影響，但我們不能保證我們這樣做的努力會成功。

目錄

我們幾乎所有的生產資產都集中在北達科他州和蒙大拿州的威利斯頓盆地，這使得我們很容易受到在一個主要地理區域運營的風險的影響。

我們幾乎所有的生產地都集中在北達科他州和蒙大拿州的威利斯頓盆地。截至2021年12月31日，我們估計的全部已探明儲量中，約98%可歸因於位於該地區的物業。由於我們的業務集中在有限的地理區域，與在地理上更分散的競爭對手相比，我們業務的成功和盈利可能會不成比例地受到地區性因素的影響。這些因素包括但不限於：(I)該地區油井生產的原油和天然氣的價格以及其他地區供需因素，包括集油、管道和鐵路運輸能力限制；(Ii)鑽井平臺、設備、油田服務、供應和勞動力的可用性；(Iii)加工和精煉設施的可用性以及(Iv)基礎設施的能力。此外，我們在威利斯頓盆地的業務可能會受到洪水、暴風雪、冰暴、龍捲風和冰凍等惡劣天氣事件的不利影響，這些天氣事件可能會加劇對上述項目和服務的競爭，並可能導致週期性短缺。我們的業務集中在有限的地理區域，也增加了我們對當地法律法規、某些旨在保護野生動物的租約規定以及該地區可能發生的意外事件(如自然災害、地震事件(可能導致第三方訴訟)、工業事故、勞工困難、內亂、公眾抗議或恐怖襲擊)的風險敞口。這些事件中的任何一種都有可能導致生產井關閉，延誤作業，減少現金流。, 增加運營和資本成本，防止租賃庫存在到期前增加。上述任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。

市場條件或運營障礙可能會阻礙我們進入石油和天然氣市場，或推遲我們的生產。

在我們繼續開發石油和天然氣資產的同時，我們面臨着這些資產上的油井生產延遲或中斷的風險，原因是運輸能力限制、產量減少或生產的石油和天然氣產量的運輸基礎設施不可用。此外，市場狀況或缺乏令人滿意的油氣運輸安排可能會阻礙我們進入石油和天然氣市場，或延誤我們的生產。我們的石油、天然氣和天然氣生產是否有現成的市場，取決於多個因素，包括石油、天然氣和天然氣的供求情況、下游市場狀況和競爭的供應替代方案。我們銷售產品的能力在很大程度上還取決於第三方擁有和運營的收集系統、管道和加工設施的可用性和容量，以及以可接受的條件獲得此類服務的能力。我們可能會不成比例地受到生產延誤或中斷的影響，這些影響是由於市場限制或我們生產運輸的中斷造成的。這可能會導致減產或停產，並減少收入，這可能會對我們的業務造成實質性損害。我們可以就運輸服務和銷售進行安排，以降低削減風險。然而，這些服務使我們面臨第三者在此類安排下違約的風險。

與石油、天然氣和天然氣的生產、收集、運輸和銷售相關的風險可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，並可能使我們面臨重大責任索賠。

我們的財務狀況、淨收入和現金流將取決於石油、天然氣和天然氣產量，以及開發和生產石油和天然氣儲備所收到的價格和發生的成本。鑽探、生產或運輸事故暫時或永久停止石油、天然氣和天然氣的生產和銷售，將減少收入，增加支出，並可能使我們承擔責任。例如，事故可能導致人身傷害、財產損失、生產地層或設備損壞以及環境破壞。與未投保的任何此類事故相關的任何費用都將導致淨收入減少。我們沒有有效的保險單，旨在為僅與水力壓裂作業有關的損失提供保險。此外，我們的石油、天然氣和天然氣生產在很大程度上取決於管道系統和運輸設施的距離和能力，這些設施大多由第三方擁有。這些系統和設施缺乏可用性或缺乏能力可能導致減產或延遲或停止鑽探計劃。同樣，削減或損壞用於將石油、天然氣和天然氣生產輸送到市場出售的管道和其他運輸設施可能會減少收入或增加運輸費用。任何此類削減或損壞收集系統的行為都可能要求我們尋找其他運輸石油的方式。, 天然氣和天然氣生產。這樣的替代手段可能無法獲得，或者可能導致額外的成本，從而產生增加運輸費用或差額的效果。天然氣管道收費條款和條件的不利變化可能導致成本增加或競爭劣勢。

此外，碳氫化合物的鑽探、生產和運輸還承擔着失去安全殼的固有風險。潛在後果包括但不限於儲量損失、產量損失、與受影響井筒相關的經濟價值損失、人身傷亡、空氣、土壤、地下水和地表水的污染。我們可能會被罰款、處罰或與任何此類事件相關的其他損害賠償。

我們沒有投保一切險。未投保和投保不足事件造成的損失和負債可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們的石油和天然氣勘探和生產活動

目錄

都面臨與鑽探和生產石油和天然氣相關的所有操作風險，包括但不限於以下可能性：

這些風險中的任何一項都可能對我們的運營能力造成不利影響，或導致我們公司的重大損失。如果我們認為可獲得保險的費用相對於所承擔的風險而言過高，我們可以選擇不購買保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。如果發生重大事故或其他事件，並且沒有在保險範圍內完全承保，那麼它可能會對我們造成不利影響。

額外鑽機、設備、供應、人員和油田服務的不可獲得性或成本可能會對我們及時或在預算範圍內執行勘探和開發計劃的能力產生不利影響。

石油和天然氣行業對合格和有經驗的實地工作人員、地質學家、地球物理學家、工程師和其他專業人員的需求可能會大幅波動，往往與石油和天然氣價格或更廣泛經濟中的經濟趨勢相關，導致週期性短缺。從歷史上看，鑽機、完井人員和其他油田設備一直短缺，因為隨着鑽井和完成的油井數量的增加，對這些設備的需求也在增加。這些因素還導致設備、服務和人員成本大幅增加。石油和天然氣價格上漲通常會刺激需求，導致鑽井平臺和其他油田商品和服務的價格上漲。現場人員和其他專業人員、鑽機、完井人員、設備或用品的短缺，以及由此導致的任何價格上漲，都可能延誤或不利影響我們的勘探和開發業務，這可能會限制我們的業務，或對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

惡劣的天氣條件和租約條款對我們在一些運營區域進行鑽探活動的能力產生了不利影響。

落基山脈的石油和天然氣業務受到天氣條件和旨在保護各種野生動物的租賃條款的不利影響。在某些地區，由於惡劣天氣，鑽探和其他油氣活動只能在某些月份進行。這限制了我們在這些地區作業的能力，並可能在這幾個月內加劇對鑽井平臺、油田設備、服務、供應和合格人員的競爭，這可能會導致週期性的短缺。由此導致的短缺或高成本可能會推遲我們的運營，導致我們的石油和天然氣產量暫時下降，並大幅增加我們的運營和資本成本，減少我們的現金流。由於氣候變化，惡劣天氣事件的持續時間和強度可能會增加，在這種情況下，未來這些風險將會更大。

我們對我們不經營的物業的活動控制有限，這可能會增加資本支出。

截至2021年12月31日，我們運營着88%的淨生產油井和天然氣井，佔我們已探明的已開發生產儲量的92%。如果我們不經營我們擁有權益的物業，我們就無法控制正常的資本支出或這些物業的未來發展。因此，我們在其他公司運營的物業上的鑽探和開發活動的成功和時機取決於許多我們無法控制的因素，包括運營商關於資本支出的時機和金額的決定、運營商尋求產生資本支出回報的時間段、鑽井中其他參與者的參與、技術的使用以及運營商的專業知識和財務資源以及運營商對油田的相對興趣。因此，雖然我們作出合理的努力，促使經營者審慎行事，但我們的能力是有限的。

目錄

我們依賴計算機和電信系統，系統故障或網絡安全攻擊可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

我們的業務越來越依賴數字技術來進行日常運營，包括信息系統、基礎設施和雲應用。我們已經與第三方就與我們的業務相關的硬件、軟件、電信和其他信息技術服務簽訂了協議。此外，我們還開發了專有軟件系統、管理技術和其他信息技術，其中包括從第三方獲得許可的軟件。我們依賴此類系統來處理、傳輸和安全存儲電子信息，包括財務記錄、銀行信息和個人身份信息(如承包商、投資者和薪資數據)，並管理或支持各種業務流程，包括我們的供應鏈、管道運營、收集和處理業務、金融交易、銀行業務以及眾多其他流程和交易。

隨着對數字技術的依賴增加，網絡事件，包括故意攻擊和無意事件，也增加了頻率。網絡攻擊可能包括未經授權訪問數字系統，目的是挪用資產或敏感信息、損壞數據或造成運營中斷，或導致網站拒絕服務。我們可能會因網絡安全攻擊、計算機病毒或惡意軟件而導致數據中斷或丟失，或者第三方服務提供商可能會導致我們的數據被破壞。任何對我們與第三方的計算和通信基礎設施安排的中斷，或對我們信息系統的任何其他中斷或破壞，都可能導致數據損壞、通信中斷、敏感或機密信息丟失，或以其他方式嚴重幹擾我們的業務運營。

與能源相關的資產和運輸資產等戰略目標可能比其他目標面臨更大的未來網絡攻擊風險。我們用各種程序、設施、基礎設施和控制來監控這些威脅，並減少我們對此類威脅的暴露，這些都是昂貴和勞動密集型的。此外，不能保證這些措施足以防止安全漏洞的發生。我們不希望為可能因網絡攻擊我們的資產而導致的責任或損失獲得或維持專門的保險，因為網絡攻擊可能會關閉我們的全部或部分業務。然而，隨着網絡威脅的持續發展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或者調查和補救任何信息安全漏洞。州和聯邦網絡安全立法也可能提出新的要求，這可能會增加我們做生意的成本。

據我們所知，我們沒有經歷過任何與網絡攻擊有關的重大損失；但是，我們不能保證我們未來不會因為我們的系統或我們的第三方供應商和服務提供商的系統中斷或被攻破而遭受重大損失。涉及我們的信息系統和相關基礎設施或第三方的網絡事件可能會擾亂我們的業務計劃，並通過以下方式對我們的運營產生負面影響，其中任何一種都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響：

目錄

鑽探和生產石油和天然氣是具有許多不確定性的高風險活動，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

我們未來的成功將取決於我們的開發和生產活動的成功。我們的石油和天然氣開發活動面臨着許多我們無法控制的風險，包括鑽探不會產生商業上可行的石油或天然氣生產，或者產量將低於我們的估計。我們購買、勘探、開發或以其他方式開發前景或物業的決定將在一定程度上取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評估，這些數據的結果往往是不確定的或受到不同解釋的影響。請參閲題為“儲量估算取決於許多可能被證明是不準確的假設……”的風險因素。來討論這些過程中涉及的不確定性。在鑽井開始之前，我們鑽井、完井和操作油井的成本往往是不確定的。預算支出超支是一種常見的風險，它可能會使特定項目變得不經濟，或者即使經濟，也會比我們預期的更不成功。此外，許多因素可能會減少、推遲或取消鑽探，包括但不限於以下因素：

除非我們替換我們的石油和天然氣儲備，否則我們的儲量和產量將會下降，我們可能無法維持生產。

除非我們成功地進行開發和生產活動，或者收購含有已探明儲量的物業，否則隨着時間的推移，我們的已探明儲量將會下降。生產石油和天然氣的儲層通常以產量下降為特徵，這取決於儲層特徵和其他因素。我們未來的石油和天然氣儲量和產量，以及我們的現金流和收入，在很大程度上取決於我們能否有效地開發和生產我們目前的儲量，並找到經濟上可開採的儲量或獲得額外的經濟可開採儲量。在尋求收購時，我們與其他公司競爭，其中許多公司擁有更多的財務和其他資源，可以收購有吸引力的公司或物業。因此，我們可能無法開發、尋找或獲得額外儲備來維持或取代我們目前和未來的生產，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生不利影響。

戰略決策，包括將資本和其他資源分配給戰略機會，是具有挑戰性的，如果不能在我們的戰略機會中適當地分配資本和資源，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。

我們未來的增長前景取決於我們是否有能力確定最佳策略，以投資我們的資本資源，以產生良好的回報率。在制定我們的業務計劃時，我們考慮將資本和其他資源分配到我們業務的各個方面，包括油井開發(主要是鑽井)、儲量收購、公司項目和其他替代方案。我們還考慮我們可能的資本來源，包括根據信貸協議運營和借款產生的現金。儘管我們在制定業務計劃時做出了決定，但我們會定期注意到以前沒有確定的商業機會，包括可能的收購和處置。如果我們未能找出最佳的商業策略，或未能善用我們的資本投資和集資機會，以及善用我們的其他資源，以推動我們的商業策略，我們的財政狀況和未來的增長可能會受到不利影響。此外，經濟或其他情況可能會與我們的業務計劃設想的情況不同，我們如果不能認識到這些變化或對這些變化做出反應，可能會限制我們實現目標的能力。

目錄

我們的業務戰略的一部分包括出售物業，這使我們面臨各種風險。

我們業務戰略的一部分包括當我們相信變現的銷售價格將提供高於平均回報率的物業時，或者當物業不再與我們希望擁有的物業的概況相匹配時，出售物業。然而，不能保證這樣的出售會在我們預期的時間框架內或在經濟條件下發生。除非我們成功進行勘探、開發和生產活動或收購包含已探明儲量的物業，否則剝離我們的物業將減少我們的已探明儲量，並有可能減少我們的產量。我們可能無法開發、發現或獲得足夠的額外儲量，以取代我們出售的任何物業的此類儲量和產量。此外，我們出售物業所依據的協議可能包括在銷售結束後仍然存在的條款，包括但不限於賠償條款，這可能導致我們保留大量責任。

我們確定的鑽探地點計劃在幾年內完成，這使得它們容易受到不確定性的影響，這些不確定性可能會對鑽探的發生或時間產生重大影響。

我們已經特別確定和安排了鑽探地點，作為對我們現有土地上未來多年鑽探活動的估計。這些預定的鑽探地點是我們業務戰略的重要組成部分。我們鑽探和開發這些地點的能力取決於許多不確定因素，包括石油和天然氣價格、資本的可用性、油田商品和服務的成本、鑽探結果、我們將鑽探面積租約延長至到期之後的能力、監管批准和其他因素。由於這些不確定性，我們不知道我們確定的眾多潛在鑽探地點是否會被鑽探，或者我們是否能夠從這些或任何其他潛在鑽探地點生產石油或天然氣。因此，我們的實際鑽探活動可能與我們目前的計劃有很大不同，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響，或者如果我們無法在美國證券交易委員會規定的5年窗口內鑽探PUD地點，我們將需要從我們已探明的儲量基地中移除某些已探明的未開發儲量。

我們收購的物業可能不會產生預期的結果，我們可能無法確定與物業相關的負債，也可能無法從賣家那裏獲得他們可能造成的負債的賠償。

我們的業務戰略包括持續收購計劃。要成功獲得生產屬性，需要對許多因素進行評估，這些因素本質上是不準確的，也可能是不準確的，包括但不限於以下因素：

此外，收購對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流構成重大風險。與收購相關的風險，無論是已完成的或未來的收購，包括但不限於：

目錄

我們對潛在收購的評估不會揭示所有現有或潛在的問題，也不會讓我們足夠熟悉這些物業，以充分評估它們的能力和不足之處。在我們的盡職調查過程中，我們可能不會檢查每一口井、每一個平臺、每一個設施或每一條管道。檢查時不得發現結構和環境問題，如管道腐蝕或地下水污染。我們可能無法從賣方那裏獲得合同賠償，以賠償其產生的責任。除了物業可能不符合我們預期的風險外，我們還可能被要求承擔物業實際狀況的風險。

我們預計會不時考慮進一步的戰略機會，這些機會可能涉及收購、處置、對合資企業、合夥企業的投資，以及其他可能提高股東價值的戰略選擇，其中任何一項都可能導致我們大量的管理資源或重大成本的使用，而我們可能無法充分認識到此類交易的潛在好處。

我們預計將繼續考慮收購、處置、對合資企業、合夥企業和其他戰略選擇的投資，以實現股東價值最大化。我們的董事會和管理層可能會不時參與評估潛在的交易和其他戰略選擇。此外，我們可能會不時聘請財務顧問，簽訂保密協議，進行討論，並採取可能導致一筆或多筆交易的其他行動。雖然這些活動或討論中的任何一項都不確定是否會達成最終協議或完成任何交易，但我們可能會將大量的管理資源用於分析和尋求此類交易，這可能會對我們的運營產生負面影響，並可能削弱我們留住和激勵關鍵人員的能力。此外，無論交易是否完成，我們都可能因尋求此類交易或其他戰略選擇而產生鉅額成本。如果我們在未來完成收購、處置、合作或其他戰略交易，我們不能確定我們是否會充分實現此類交易的潛在好處，也無法預測此類戰略交易可能對我們的運營或股價產生的影響。任何潛在的交易將取決於許多我們無法控制的因素，其中包括市場狀況、行業趨勢、監管限制以及第三方對我們和我們資產的興趣。不能保證戰略選擇的探索會導致任何具體的行動或交易。進一步, 任何這樣的戰略選擇可能最終都不會帶來股東價值的增加。除非法律另有要求，否則我們不承諾提供有關戰略備選方案評估的最新情況或進一步評論。

石油和天然氣行業以及來自替代能源的競爭非常激烈，這可能會對我們實現戰略目標的能力產生不利影響。

在收購物業、獲得投資資本、確保油田商品和服務、銷售石油和天然氣產品以及吸引和留住人才方面，我們在競爭激烈的環境中運營。我們的許多競爭對手擁有和使用的財務、技術和人力資源比我們多得多，這在我們經營的領域可能特別重要。這些公司或許能夠為生產性油氣資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買數量超過我們資源允許的更多資產和前景。此外，競爭條件可能會受到州、地方和美國政府機構及其相關機構頒佈的各種形式的能源立法或法規的重大影響，特別是在環境保護和氣候相關政策方面。這些法規可能會大大增加勘探、開發或生產石油和天然氣的成本，而我們較大的競爭對手可能會更好地承擔這些法規的負擔，這也會對我們的競爭地位造成不利影響。我們能否在未來獲得更多前景以及發現和開發儲量，將取決於我們在競爭激烈的環境中評估和選擇合適物業以及完成交易的能力。在未來，我們可能無法在獲取潛在儲量、開發儲量、銷售碳氫化合物、吸引和留住優秀人才以及籌集額外資本方面取得成功。

我們還面臨着風能、太陽能、核能、氫氣和電力等替代能源的間接競爭。替代能源和提供這種替代能源的企業的激增可能會減少對石油和天然氣產品的需求。這些替代能源未來可能會增加，以迴應對氣候變化或與氣候相關政策的頒佈的擔憂。對我們產品的需求減少可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響。

目錄

與我國資本結構和財務業績相關的風險

我們使用的石油、天然氣和天然氣液體價格套期保值合約只涉及我們預期產量的一部分，可能會限制未來與大宗商品價格上漲相關的更高現金流，並可能導致我們淨收入的大幅波動。

我們與我們的石油、天然氣和NGL生產進行對衝交易，以減少我們對石油、天然氣和NGL價格波動的風險敞口。到目前為止，我們的對衝交易包括財務結算的原油、天然氣和NGL期權合約，主要是向主要金融機構配售的雙向套圈和掉期合約。截至2022年2月17日，我們擁有原油衍生品合約(包括套筒和掉期)，分別涵蓋2022年剩餘時間和2023年前三個季度每天銷售3.9萬桶和1.6萬桶石油。此外，我們還有天然氣衍生合約(包括套圈、掉期和基差掉期)，涵蓋在2022年剩餘時間和2023年前三個季度分別每天銷售95,000 MMBtu和61,000 MMBtu天然氣。最後，我們有NGL衍生品合同(由掉期組成)，涵蓋在2022年剩餘時間內每天銷售22.3萬加侖NGL。請參閲第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”和本年度報告(Form 10-K)第8項中的合併財務報表的“衍生品金融工具”腳註，以獲取定價信息和更詳細地討論我們的套期保值交易。

我們將來可能會訂立這些和其他類型的對衝安排，以減少我們受到石油、天然氣和天然氣市場價格波動的影響，或者我們也可能決定取消或重組我們之前達成的對衝安排。套期保值交易使我們在某些情況下面臨財務損失的風險，包括如果產量低於預期，合同的另一方違約，或者套期保值協議中的標的價格與實際收到的價格之間的預期差額發生變化。對衝交易可能會限制我們原本可能從石油、天然氣和天然氣價格上漲中獲得的好處。此外，如果我們參與的對衝交易覆蓋的產量比例低於我們的競爭對手，那麼我們受到石油和天然氣價格下跌的不利影響可能會比那些競爭對手更大。此外，對衝交易可能使我們面臨現金保證金要求。

我們立即在收益中確認商品衍生產品公允價值變動的所有損益，而不是在累積的其他全面收益(虧損)中推遲任何此類金額。因此，由於大宗商品價格波動導致我們的對衝價值發生變化，我們可能會在非現金基礎上遭遇重大淨虧損。此外，在當前大宗商品價格高於某些對衝安排的上限或掉期價格的時期，就套期保值安排支付的和解可能會顯著減少我們經營活動的現金流。

此外，2010年，美國國會通過了多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)，其中包括建立對場外衍生品市場的聯邦監督和監管。這些規定可能會增加衍生品合約的成本，減少衍生品的可獲得性以防範我們遇到的風險，降低我們將現有衍生品合約貨幣化或重組的能力，導致潛在交易對手減少，並增加我們對信譽較差交易對手的敞口，任何這些都可能限制我們實施大宗商品價格風險管理策略的願望和能力。如果我們對衍生品的使用因這些規定而受到限制，我們的運營結果可能會變得更加不穩定，我們的現金流可能會變得更難預測。多德-弗蘭克(Dodd-Frank)規則制定的某些方面已經被廢除或尚未最終敲定，這些規定對我們業務的最終影響仍不確定。

儲備估計取決於許多可能最終被證明是不準確的假設。這些儲備估計或基本假設如有任何重大錯誤，都會對儲備的數量和現值造成重大影響。

估計石油和天然氣儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解釋，包括與經濟因素相關的假設。這些解釋或假設中的任何重大錯誤都可能對本10-K年度報告中提及的儲量估計數量和現值產生重大影響。

為了準備我們的估計，我們必須預測生產率和開發支出的時間。我們還必須分析現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。除其他事項外，這一過程還需要對以下事項進行經濟假設：

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因此，對石油和天然氣儲量的估計本質上是不準確的。未來的實際產量、石油、天然氣和天然氣價格、收入、税收、勘探和開發支出、運營費用以及可採石油和天然氣儲量很可能與我們的估計不同。任何重大差異都可能對本年度報告(Form 10-K)中提及的儲量估計數量和現值產生重大影響。此外，我們可能會調整已探明儲量的估計，以反映生產歷史、勘探和開發結果、當時的石油和天然氣價格以及其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。

你不應該假設我們已探明儲量未來淨收入的現值，如本報告所指，就是我們估計已探明石油和天然氣儲量的當前市場價值。根據美國證券交易委員會的要求，我們根據截至估計日期的12個月平均價格和當前成本，對我們已探明儲量的估計貼現未來淨現金流進行計算。截至2021年12月31日的一年中，使用的12個月平均價格為每桶石油66.56美元，每MMBtu天然氣3.60美元。未來的實際價格和成本可能與估計中使用的價格和成本有很大不同。如果用於計算我們石油儲量的12個月平均油價每桶低1.00美元，那麼截至2021年12月31日，我們估計的已探明儲量的貼現未來淨現金流的標準化衡量標準將減少7100萬美元。如果用於計算我們天然氣儲量的12個月平均天然氣價格每MMBtu低0.10美元，那麼截至2021年12月31日我們估計的已探明儲量的貼現未來淨現金流的標準化衡量標準將減少1700萬美元。

我們在未來一段時間使用NOL的能力可能是有限的。

截至2021年12月31日，美國聯邦NOL金額為33億美元，其中大部分將在2022年至2037年之間到期，如果不限於在此之前觸發事件的話。根據美國國税法(IRC)的規定，在某些情況下，我們所有權的改變將限制未來每年可用於抵消應税收入的美國聯邦NOL的數量。特別是，IRC第382條對公司在所有權發生某些變化時使用NOL的能力施加了限制。作為第11章重組和相關交易的結果，我們經歷了IRC第382條所指的所有權變更，使我們的某些税收屬性(包括NOL)受到IRC第382條的限制。根據IRC第382條的計算可能非常複雜，無法保證在進一步分析後，我們利用NOL的能力可能會受到比我們目前預期的更大程度的限制。如果我們在未來有應税收入的年份使用NOL的能力有限，我們將比能夠充分利用NOL支付更多的税款，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生負面影響。此外，我們未來可能會因為我們無法預測或控制的股票所有權的後續變化而經歷所有權變化，這可能會導致我們利用聯邦NOL的能力受到進一步的限制。

信貸協議包含各種契約，限制了我們管理層在經營業務時的自由裁量權。

信貸協議包含各種限制性條款，這些條款可能會限制我們管理層在某些方面的自由裁量權。尤其是，該協議限制了我們和我們的子公司的能力，尤其是：

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信貸協議要求，截至任何季度的最後一天，我們必須維持商品對衝，覆蓋未來12個月預計產量的至少50%。如果我們的合併淨槓桿率在任何一個財政季度的最後一天等於或超過1.0至1.0，我們還將被要求對衝未來12個月預計產量的35%。我們還被限制從已探明儲量中對衝最多85%的產量。此外，信貸協議要求我們在任何季度的最後一天維持以下比率(如信貸協議中的定義)：(I)綜合流動資產與綜合流動負債比率不低於1.0：1.0；(Ii)總債務與過去四個季度EBITDAX比率不大於3.5：1.0。可能對我們遵守這些公約的能力產生不利影響的因素包括石油或天然氣價格下跌、房地產和資本市場缺乏流動性，以及我們無法執行我們的發展計劃。

此外，信貸協議中的借款基數限額在每年的4月1日和10月1日重新確定，並可能是信貸協議中描述的基於對我們的石油和天然氣儲量的評估而進行的特別重新確定的主題。由於石油和天然氣價格是我們儲量估值的主要投入，如果石油和天然氣價格下降，我們的借款基數可能會在下一個重新確定日期或未來重新確定期間減少。經重新釐定後，若未償還信貸風險總額超過重新釐定的借款基數，吾等將被要求根據信貸協議提前償還未償還借款，而吾等可能沒有或無法取得所需資金。

我們的債務水平和信貸協議中的契約可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和業務前景產生負面影響。

截至2021年12月31日，我們沒有借款，根據信貸協議，我們有100萬美元的未償還信用證，可用借款能力為7.49億美元。信貸協議將於2024年4月1日到期。只要我們滿足信貸協議中的某些要求，我們就可以承擔額外的債務。

我們的負債水平和管理我們債務的協議中包含的契約可能會對我們的業務產生重要影響，包括但不限於：

如果我們未來在信貸協議下有未償還的借款，在某些情況下，我們可能需要加速償還全部或部分債務。如果我們不遵守管理我們債務的協議中的公約和其他限制，可能會導致違約事件，並加快我們償還任何未償債務的速度。請參閲題為“信貸協議”的風險因素，該條款限制了我們管理層在經營業務時的自由裁量權。

目錄

我們的開發業務需要大量資本，我們可能無法以令人滿意的條件獲得所需的資本或融資，這可能導致財產損失和石油和天然氣儲量的下降。

石油和天然氣行業是資本密集型行業。我們正在進行並預計將繼續在我們的業務和運營中投入大量資本支出，用於石油和天然氣儲備的開發、生產和收購。到目前為止，我們通過內部產生的現金流、股權和債務發行、銀行借款、與行業合作伙伴的協議以及石油和天然氣資產剝離，為資本支出提供了資金。我們打算用運營現金流、手頭現金和信貸協議下的借款為未來的資本支出提供大量資金，儘管我們可能會根據需要從其他來源尋求資金。我們來自運營和資本獲取的現金流受許多變量的影響，包括但不限於：

如果我們的收入或信貸協議下的借款基數因石油和天然氣價格下跌、經營困難、儲量下降或任何其他原因而減少，則我們獲得維持目前水平運營所需的資本的能力可能有限。

我們可能需要不時地尋求額外的融資。不能保證任何額外融資的可用性或條款。資本和信貸市場的中斷，特別是能源領域的中斷，可能會限制我們進入這些市場的能力，或者可能會大幅增加我們的借貸成本。如果信貸協議下的運營或可用現金不足以滿足我們的資本要求，則無法以優惠條款或其他方式進入現金和信貸市場以獲得額外融資，可能導致我們與勘探和開發我們的前景相關的業務減少，進而可能導致財產損失和我們的石油和天然氣儲量下降。

如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來償還我們產生的任何債務，或者無法利用未來的借款來滿足其他資本需求，我們可能不得不採取其他融資計劃，這些計劃可能條款繁瑣，或者可能無法獲得。

由於石油和天然氣價格的波動，我們的收益和現金流可能每年都會有很大差異。因此，我們在某些時期可以管理的債務規模在其他時期可能不適合我們。此外，我們未來的現金流可能不足以履行我們的承諾，包括我們未來根據信貸協議或其他安排可能產生的任何債務。一系列經濟、競爭、商業和行業因素將影響我們未來的財務表現，從而影響我們從運營中產生現金流和履行義務的能力。可能導致我們產生不足以履行義務的現金流的因素包括與我們的業務相關的事件和風險，其中許多是我們無法控制的。任何現金流不足都將對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和流動性以及我們償還或再融資任何債務的能力產生重大不利影響。如果我們沒有從運營中產生足夠的現金流來償還我們產生的任何債務，我們可能需要進行各種替代融資計劃，其中可能包括：

我們不能向您保證，如有必要，我們將能夠以商業上合理的條款或根本不實施上述任何替代融資計劃。如果吾等日後出現債務而無法按期付款，或未能遵守規管吾等債務的協議中的契諾及其他限制，吾等將會違約，而信貸協議項下的貸款人可宣佈所有未償還本金及利息均已到期及應付。此外，信貸協議下的貸款人可以終止他們的貸款承諾，並可以抵押我們的資產取消抵押品贖回權。

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借款，我們可能會被迫破產或清算。如果我們的信貸協議下的未償還金額被加速，我們不能向您保證我們的資產足以全額償還欠貸款人的金額。我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務，或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大和不利的影響。

如果石油、天然氣和天然氣價格下跌，我們可能需要減記我們的石油和天然氣資產的賬面價值。

會計規則要求我們定期審查我們生產的石油和天然氣資產的賬面價值，以確定可能的減值。根據進行預期減值評估時的特定市場因素和情況(可能包括低迷的石油、天然氣和天然氣價格以及對開發計劃、生產數據、經濟、可能的資產出售和其他因素的持續評估)，我們可能需要減記我們的石油和天然氣資產的賬面價值。例如，我們在2020年記錄了41億美元的減值費用，用於部分減記我們的威利斯頓盆地資源業務。減記構成收益的非現金費用。我們未來可能會產生額外的減值費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或確認期間的運營結果產生重大不利影響。

與政府監管、投資者情緒、公司治理和法律程序相關的風險

我們受到複雜的法律約束，這些法律可能會影響做生意的成本、方式或可行性，根據這些法律，我們可能會承擔重大責任。我們經營的監管環境經常變化，可能會以不利於我們業務的方式發生變化。

石油和天然氣的開發、生產和銷售受到聯邦、州、地方和國際的廣泛監管。為了遵守政府的規定，我們可能會被要求支付大筆費用。受規管的事項包括但不限於：

“企業-政府監管”一文概述了我們目前所受的最重要的法律法規。根據這些法律法規，我們可能要對人身傷害、財產損失和其他損害負責。不遵守這些法律也可能導致我們的業務暫停或終止，並使我們受到行政、民事和刑事處罰以及訴訟。任何此類債務、處罰、停職、終止或監管變更都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。例如，我們其中一口井的意外泄漏可能會使我們承擔因環境清理和修復費用、鄰近土地所有者和其他第三方就人身傷害和財產損失提出的索賠，以及因違反環境法律或法規而被罰款或處罰的重大責任。此外，根據某些法律，可能會施加嚴格責任或連帶責任，這可能會導致我們對他人的行為或採取合法行動時的後果承擔責任。私人當事人，包括我們鑽探的物業的地面所有者，也有權採取法律行動強制執行合規，並因不遵守環境法而要求賠償。我們可能無法從保險中收回這些費用中的一部分或任何一項。此外，聯邦法律和一些州法律允許政府對房地產實施留置權，以彌補政府為解決房地產污染問題而產生的費用。

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這些法律法規也會增加我們的成本，限制我們的商業活動。例如，這些法律和法規可能要求在開始鑽探之前獲得許可證；限制可以釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；以及限制或禁止在某些土地上進行鑽探或完井活動。我們在努力遵守適用的法律和法規時會產生巨大的成本。

我們經營的監管環境經常變化，往往是通過強制實施新的或更嚴格的環境和其他要求，其中一些要求可能具有追溯力。我們無法預測這些額外要求的性質、時間、成本或影響，但它們可能會對我們產生各種不利影響。有關可能影響我們業務的一些潛在法規變更的討論，請參閲本年度報告10-K表格第1項中的“企業-政府監管”。

圍繞氣候變化和温室氣體排放的問題可能導致運營成本增加，對我們生產的石油和天然氣的需求減少。

政治、社會和科學對氣候變化問題的持續和日益關注導致了立法、監管和其他倡議，包括國際協議，以減少二氧化碳和甲烷等温室氣體(“GHG”)排放。聯邦和州一級的政策制定者和監管機構已經實施了或表示打算實施旨在量化和限制温室氣體排放的法律和法規。有關某些旨在解決氣候變化問題的現有和擬議法律法規的討論，請參閲本年度報告表格10-K第1項中的“企業-政府監管-全球變暖和氣候變化”。與氣候變化和温室氣體排放相關的現有和未來法律法規可能會增加我們的成本，減少對我們產品的需求，限制我們的增長機會，削弱我們開發儲備的能力，並對我們的業務產生其他不利影響。

此外，近年來，也有其他能源公司因與氣候變化有關的問題而提起訴訟。多個州和地方也啟動了氣候變化相關事項的調查。雖然目前的訴訟集中在各種問題上，但其核心是要求與温室氣體排放有關的公司賠償氣候變化的影響。目前還不清楚這類行動的結果會是什麼，但防範這類行動的成本可能會上升。

此外，許多科學家得出結論，大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、乾旱、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加。如果發生這樣的影響，它們可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響，還可能限制我們運營的類型、時間和地點。

最後，消費者對低碳或可再生能源的需求增加，可能會降低我們生產的產品的需求和價格。技術變革，如可再生能源和低碳交通的發展，也可能對我們的產品需求產生不利影響。

公眾對我們和/或我們行業的負面看法可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。

公眾對我們和/或我們的行業的負面看法可能會導致更嚴格的監管審查，這可能會導致新的州和聯邦安全和環境法律、法規、指導方針和執法解釋，其中包括倡導團體對水力壓裂、廢物處理、漏油、天然氣燃燒、地震活動、氣候變化、天然氣輸送線路爆炸以及管道和其他中游設施的開發和運營提出的擔憂。此外，環保組織、土地所有者、當地團體和其他倡導者可能會通過有組織的抗議活動反對我們的運營，試圖阻止或破壞我們或我們中游運輸提供商的運營，幹預涉及我們或中游運輸提供商資產的監管或行政訴訟，或提起旨在阻止、擾亂或延遲我們或中游運輸提供商資產和業務發展或運營的訴訟或其他行動。這些行動可能會導致運營延誤或限制、運營成本增加、額外的監管負擔和訴訟風險增加。此外，政府當局在簽發許可證的時間和範圍方面擁有相當大的酌情權，公眾可以參與許可過程，包括通過幹預法院。公眾的負面看法可能會導致我們開展業務所需的許可證被扣留、延誤或因限制我們有利可圖開展業務的能力的要求而不堪重負。

最近，擔心氣候變化潛在影響的活動人士將注意力轉向化石燃料能源公司的資金來源，這導致某些金融機構、基金和其他資金來源限制或取消了它們對能源相關活動的投資。最終，這可能會使為勘探和生產活動獲得資金變得更加困難。

目錄

較低的ESG或可持續性得分可能導致我們的普通股被某些投資基金排除在考慮之外，並導致某些投資者對我們的負面看法。

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某些向投資者和股東提供公司治理和其他公司風險信息的組織已經根據環境、社會和治理(“ESG”)或可持續性指標制定了評分和評級，以評估公司和投資基金。目前，這類評分或評級沒有統一的標準，但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。許多投資基金在投資時關注積極的ESG商業實踐和可持續性得分。此外，投資者，特別是機構投資者，會使用這些得分來對公司與同行進行比較，如果一家公司被認為落後，這些投資者可能會與公司接觸，要求改善ESG披露或業績。此外，更廣泛的投資界的某些成員可能會將一家公司的可持續性得分作為做出投資決策的聲譽或其他因素。因此，較低的可持續性得分可能導致我們的普通股被某些投資基金排除在考慮範圍之外，尋求提高這些得分的投資者參與進來，以及某些投資者對我們的負面看法。

投資者對石油和天然氣行業情緒的負面轉變可能會對我們籌集債務和股權資本的能力產生不利影響。

某些投資者羣體對投資我們的行業產生了負面情緒。與其他行業相比，該行業的歷史股票回報率導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的比例較低。此外，一些投資者，包括投資顧問和某些主權財富基金、養老基金、大學捐贈基金和家族基金會，基於社會和環境考慮，已採取政策剝離石油和天然氣行業的持股。某些其他利益相關者也向商業和投資銀行施壓，要求它們停止為油氣生產和相關基礎設施項目提供融資。

這些事態發展，包括環保運動和旨在限制氣候變化和減少空氣污染的舉措，可能會給包括我們在內的石油和天然氣公司的股價帶來下行壓力。這還可能導致用於潛在收購或開發項目的可用資金減少，從而影響我們未來的財務業績。

我們可能會受到訴訟和法律程序的負面影響，包括與破產法第11章案件相關的持續索賠。

我們不時會受到訴訟索償的影響，將來也可能會受到影響。這些索賠和法律程序通常是在正常業務過程中提出的索賠，包括但不限於與環境、安全和健康問題有關的索賠，與供應商和客户的商業或合同糾紛，關於礦產權益(包括特許權使用費所有者)所有權的索賠，關於收購和資產剝離的索賠，監管事項以及僱傭和勞工事項。我們也可能會受到政府或監管程序的影響。這類索賠和法律程序的結果不能肯定地預測，有些可能會對我們不利。此外，與我們之前根據破產法第11章申請和出現的自願案件(“破產法第11章案件”)相關的索賠解決過程正在進行中，其中某些索賠仍受破產法院的管轄。在這些法律程序導致允許對我們提出索賠的範圍內，此類一般無擔保債權可以通過發行我們的普通股或根據本計劃或根據本計劃達成的其他補救措施或協議來滿足。正如本年度報告Form 10-K中“第11章案例”標題下合併財務報表第8項註釋中的“承諾和或有事項”腳註中更詳細討論的那樣，對於某些索賠，我們可能被要求或可以選擇支付現金來解決索賠，而不是發行我們普通股的股票，或者建立準備金並在未來就此類索賠累積負債。另一種選擇, 解決與合同拒絕或其他一般無擔保債權有關的某些債權可能會稀釋現有股東的利益。有關解決某些破產索賠所涉及的風險，請參閲題為“行使所有或任何數量的已發行認股權證、發行基於股票的獎勵或發行我們的普通股以解決一般無擔保索賠人的債權可能稀釋您持有的普通股”的風險因素。我們可能沒有涵蓋此類索賠和法律訴訟的保險。針對我們的鉅額索賠或訴訟如果成功，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，即使我們成功地解決了索賠或法律訴訟，這一過程也需要我們的高級管理層成員的關注，減少了他們用於管理我們業務的時間，並可能需要我們招致大量的法律費用。

目錄

與我們從破產法第11章破產中脱穎而出相關的風險

我們之前從破產中脱穎而出，這可能會對我們的業務和關係產生不利影響。

我們已經申請破產，以及我們之前從破產法第11章的案例中脱穎而出，可能會對我們的業務以及與客户、供應商、承包商、員工或供應商的關係產生不利影響。例如：

其中一個或多個事件的發生可能會對我們的運營、財務狀況和聲譽產生實質性的不利影響。我們不能向您保證，已經接受破產保護的公司不會對我們未來的運營造成不利影響。

由於實施我們的第11章重組計劃(“該計劃”)及其預期的交易，我們在擺脱破產後的實際和未來財務結果可能無法與我們的歷史財務信息相比較。

我們的資本結構受到該計劃的重大影響。根據我們在2020年9月1日(“浮現日期”)從破產法第11章中脱穎而出時適用的重新啟動會計準則，資產和負債被調整為公允價值。因此，由於採用重新開始會計準則，我們目前和未來的財務狀況以及在破產法第11章案例出現日期後的經營結果將無法與我們在發生日期之前的歷史財務報表中反映的財務狀況和經營結果相比較。

行使全部或任意數量的已發行認股權證、發行基於股票的獎勵或發行我們的普通股以解決一般無擔保索賠人的索賠可能會稀釋您持有的我們普通股的股份。

截至提交本報告之日，我們擁有已發行的認股權證(定義見本年度報告綜合財務報表第8項“認股權證”標題下的“股東權益”註腳)，可按每股73.44美元或83.45美元的行使價購買約730萬股我們的普通股。如果認股權證持有人選擇行使其購買普通股的選擇權，我們將發行淨數量的行使普通股。此外，截至2021年12月31日，根據懷廷石油公司2020股權激勵計劃，我們的普通股中仍有約210萬股可供授予。我們還保留了大約300萬股普通股，以備將來可能分配給某些普通無擔保索賠人，以待破產法院裁決。2021年2月，我們從這一儲備中向一名普通無擔保申索人發行了948,897股，以完全清償該申索人在破產法院待決的索賠以及拒絕與執行合同有關的損害賠償。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註中的“股東權益”附註。行使認股權證、發行或行使我們未來可能授予的股權獎勵、向一般無擔保索賠人發行我們的普通股或出售因其他原因發行的普通股將稀釋現有股東的利益，並可能對我們普通股的市場產生實質性的不利影響，包括投資者可以從他們的股票獲得的價格。

1B項。未解決的員工意見

沒有。

目錄

項目2.屬性

油氣性質及項目綜述

北達科他州和蒙大拿州

我們在北達科他州和蒙大拿州的業務主要包括我們在威利斯頓盆地的物業，目標是巴肯和三福克斯地層，截至2021年12月31日，已開發和未開發英畝面積約為731,100英畝(淨額479,700英畝)。截至2021年12月31日，我們在北達科他州和蒙大拿州的估計探明儲量為320.3 MMBOE(57%石油)，佔我們總估計探明儲量的98%，貢獻了2021年第四季度91.6MMBOE/d的平均日產量。

我們將我們的資本計劃重點放在鑽探和修井機會上，我們認為這些機會能提供最大的油井水平回報，以維持穩定的產量水平和產生自由現金流，同時有選擇地進行收購，以補充我們現有的核心資產。在2021年期間，我們專注於我們資產組合中的高回報項目，這些項目從運營中產生了大量現金流。截至2021年12月31日，我們有兩個活躍的鑽井平臺和一個完井人員在威利斯頓盆地工作，我們計劃在2022年的大部分時間裏保持該地區的這種活動水平。

在威利斯頓盆地的整個種植面積上，我們實施了專門針對獨特油藏條件的完井設計，以在降低成本的同時提高油井動態。我們計劃繼續使用這種數據驅動的方法來設計我們在2022年鑽探和完成的油井的完井設計。此外，我們計劃繼續專注於減少現場時間和鑽井總成本，同時通過鑽探最佳實踐(包括利用頂級鑽機、先進的井下馬達和鑽頭技術以及我們的定製鑽井液系統)最大化我們的橫向進尺。

此外，我們還開發了一個內部工作流程，以捕捉加密鑽井的複雜性以及遺留油井生產對新油井動態的相關影響。通過對過去5年超過45口已運行的加密井進行分析和建模，我們現在可以根據偏移井產量數據和儲層屬性更準確地預測未來的井動態。這使我們能夠就桑尼什油田的開發做出最佳的基於價值的決策。

科羅拉多州

正如本年度報告10-K表第1項“收購和資產剝離”中所討論的那樣，2021年9月23日，我們完成了對我們位於科羅拉多州韋爾德縣丹佛-朱利斯堡盆地的Redail油田的生產資產和未開發面積(包括相關的中游資產)的所有權益的剝離，總銷售收益為1.71億美元(在關閉調整前)。

其他非核心屬性

懷廷美國信託基金II。二零二一年十二月三十一日，於二零一二年三月二十八日向懷廷美國信託二期(“信託二期”)轉讓的淨利利息(“NPI”)終止。於終止時，標的物業的NPI(於終止前從標的物業出售石油及天然氣所得款項淨額的90%)回覆至Whiting。截至2021年12月31日，NPI包括1,305口毛收入(364.4淨額)生產井的權益。根據2021年第四季度的產量，終止後恢復為白色的基礎物業的增量產量約為2.0MBOE/d。終止後恢復為Whiting的增量LOE費用約為200萬美元。這些財產的資產報廢債務沒有傳達給Trust II，因此已包括在我們所有列報期間的綜合財務報表中。此外，這份Form 10-K年度報告中披露的儲備預計將於2021年12月31日恢復NPI。

目錄

儲量

截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們所有的石油和天然氣儲量都歸因於美國境內的資產。以下是我們截至2021年12月31日和2020年12月31日已探明油氣儲量的摘要，這是基於財政年度平均價格(以各自12個月期間內每個月的每月第一天價格的未加權算術平均值計算)：

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已探明儲量。已探明及未開發儲量的估計本身並不準確，並會根據生產歷史、額外開發結果、價格變動、工程及油藏分析及其他因素而不斷修訂。

2021年的總延伸和發現20.3MMBOE主要歸功於在威利斯頓盆地的成功鑽探。在該地區鑽探的新油井，以及因抵消鑽探而增加的已探明未開發(“PUD”)位置，增加了我們已探明的儲量。

2021年的礦產購買量總計15.9MMBOE，主要歸因於在威利斯頓盆地的兩次收購，如本年度報告Form 10-K第1項“收購和剝離”中進一步描述的那樣。

2021年的礦產銷售總額為10.7MMBOE，主要歸因於處置了我們在位於科羅拉多州維爾德縣丹佛-朱利斯堡盆地的紅尾油田的生產資產和未開發面積中的所有權益，這一點在本年度報告10-K表第1項的“收購和剝離”中有進一步描述。

2021年，對先前估計的修訂增加了已探明和未開發儲量淨額73.8MMBOE。這些修訂包括：(I)與2020年12月31日相比，在我們2021年12月31日的儲量估計中納入更高的原油、NGL和天然氣價格導致的70.1MMBOE向上調整；(Ii)12.8MMBOE的向上調整，這主要歸因於我們北達科他州和蒙大拿州資產的油藏和工程分析以及油井表現；以及(Iii)0.8MMBOE的向上調整，這歸因於差價收窄和NGL產量增加。上述向上調整被9.9MMBOE向下調整部分抵消，原因是運營費用增加。

已探明未開發儲量。從2020年12月31日到2021年12月31日，我們的PUD儲備淨增長23%，即11.8MMBOE。下表提供了我們截至2021年12月31日年度的PUD儲備對賬：

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目錄

截至2021年12月31日的年度已探明未開發儲量的重大變化包括：

我們已經做出了投資決定，並通過了一項開發計劃，在添加這些PUD的日期起五年內鑽探我們所有的個人PUD地點。根據我們目前的2022年發展計劃，我們預計在年內將大約24.6MMBOE(或38%)的PUD轉換為已探明的已開發儲量。

儲量估算的編制。我們相信，我們對儲量估算過程以及儲量估算所依據的基礎數據保持充分和有效的內部控制。儲量估算過程的主要投入包括技術信息、財務數據、所有權權益和生產數據。所有油田和油藏技術信息每年更新一次，當油藏工程師與地質學家、作業人員和陸地人員召開技術會議討論現場表現並驗證未來開發計劃時，將對這些信息的有效性進行評估。目前的收入和費用信息是從我們的會計記錄中獲得的，這些記錄受我們對財務報告的內部控制。財務報告的內部控制每年都會使用下列標準進行有效性評估內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。所有當前的財務數據，如商品價格、租賃運營費用、運輸、收集、壓縮和其他費用、生產税、廢棄成本和油田商品差價，都在儲備數據庫中更新，然後進行分析，以確保它們已準確錄入，並確保所有更新都是完整的。我們目前擁有的礦產權益和油井產量數據也受到前述財務報告的內部控制，這些數據也被納入儲量數據庫並進行核實，以確保其準確性和完整性。一旦儲量數據庫完全更新了最新信息，並且所有相關的技術支持材料都已彙集完畢，我們的獨立工程公司荷蘭休厄爾聯合公司(“NSAI”)就會與我們的技術人員會面，審查現場表現和未來的發展計劃。在這次審查之後，儲量數據庫和支持數據被提供給NSAI，以便它們能夠編寫獨立的儲量估計和最終報告。只有油藏工程部的特定成員才能訪問我們的儲量數據庫。

NSAI是一家為工業、金融組織和政府機構提供石油資產分析的全球領先者，對此處顯示的儲量估計數進行了獨立評估。NSAI成立於1961年，根據德克薩斯州專業工程師委員會註冊號提供石油工程諮詢服務。F-2699

在NSAI內部，主要負責編制NSAI儲量報告中提出的估計的技術人員是理查德·B·塔利先生(Richard B.Tley，Jr.)。Tley先生是德克薩斯州(排名102425)和路易斯安那州(排名36998)的註冊專業工程師，自2004年以來一直在美國國家石油學會擔任石油工程顧問，有超過5年的行業經驗。他1998年畢業於俄克拉荷馬大學，獲得機械工程學士學位，2001年畢業於杜蘭大學，獲得工商管理碩士學位。Roy先生是德克薩斯州地質(編號2364)的註冊專業地球科學家，自2008年以來一直在NSAI擔任石油地球科學顧問，擁有超過11年的行業經驗。他於1992年畢業於得克薩斯基督教大學，獲得地質學學士學位，並於1998年畢業於得克薩斯農工大學，獲得地質學理學碩士學位。這兩名技術負責人都達到或超過了石油工程師協會頒佈的《關於石油天然氣儲量信息估計和審計的標準》中提出的教育、培訓和經驗要求；兩人都精通於將行業標準實踐明智地應用於工程和地球科學評估，以及應用美國證券交易委員會和其他行業儲量定義和指南。

目錄

我們的儲量和油藏工程經理在首席運營官Charles Rmer的監督下負責監督儲量估計的準備工作。我們的儲量和油藏工程經理在石油和天然氣行業擁有超過11年的廣泛油藏工程經驗，專注於常規和非常規評估和開發項目，包括企業儲量估計。他擁有科羅拉多礦業學院(Colorado School Of Mines)的石油工程理學學士學位，是石油工程師協會(Society Of Petroleum Engineers)的會員。

種植面積

下表彙總了截至2021年12月31日按核心區劃分的已開發和未開發面積的總面積和淨面積。淨種植面積代表我們佔總種植面積的百分比。我們的利益僅限於特許權使用費和最重要的特許權使用費權益的面積已被排除在外。

生產歷史記錄

下表列出了我們生產的石油和天然氣產量的歷史信息。2020年9月1日(“出現之日”)，我們走出了破產法第11章的破產保護。重新開始會計的應用帶來了新的會計基礎，使我們成為一個新的財務報告實體。因此，出現日期後的綜合財務報表無法與該日期之前的綜合財務報表相比較，而出現日期或之前的歷史財務報表並不是我們採用重新開始會計後任何時期的財務狀況和經營業績的可靠指標。有關詳情，請參閲本年報表格10-K第8項綜合財務報表內的“重新開始會計”附註。“繼任者”是指公司自成立之日起的財務狀況和經營業績。“前身”指的是我們在出現之日或之前的財務狀況和經營業績。所稱2020年後繼期是指2020年9月1日至2020年12月31日。所指的“2020年前置期”是指2020年1月1日至2020年8月31日期間。雖然GAAP要求我們分別報告2020年後繼期和2020年前繼期的業績，但在某些情況下，管理層通過合併適用的前繼期和後繼期的結果來查看我們2020年的經營業績，以便提供與當前和前一時期最有意義的比較。

目錄

生產井

下表彙總了截至2021年12月31日按核心區劃分的總產量和淨產量油氣井。淨油井代表我們擁有總油井的百分比。我們的權益僅限於特許權使用費和最重要的特許權使用費權益的油井不包括在內。