ecpg-20211231
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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________________________________________________________________
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the transition period from to .
委託文件編號：000-26489
安可資本集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州48-1090909
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(美國國税局僱主
識別號碼)
350卡米諾·德拉雷納, 100套房
聖地亞哥, 加利福尼亞92108
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
(877) 445-4581
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元ECPG納斯達克股市有限責任公司
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是  ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐    不是  ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者、較小的報告公司還是新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”的定義。和“新興成長型公司”在交易法第12b-2條中。(勾選一項)：
大型加速文件服務器    ☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。    ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。     ☒
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為#美元。1,422.7據納斯達克報道，2021年6月30日，普通股的收盤價為每股47.39美元。
截至2022年2月17日，我們普通股的流通股數量為24,531,157.
引用成立為法團的文件
註冊人與將於2022年舉行的年度股東大會有關的最終委託書的部分內容通過引用納入本報告第三部分第10、11、12、13和14項，即截至2021年12月31日的財政年度的10-K表格，該委託書將在註冊人的財政年度結束後不遲於2021年12月31日提交。

目錄表
目錄
 頁面
第一部分
1
項目1-商務
1
項目1A--風險因素
14
項目1B--未解決的工作人員意見
26
項目2--物業
26
項目3--法律訴訟
26
項目4--煤礦安全信息披露
26
第II部
27
項目5--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
27
第6項--[已保留]
28
項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
29
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
53
項目8--財務報表和補充數據
53
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
53
項目9A--控制和程序
54
項目9B--其他資料
56
項目9C--披露妨礙檢查的外國司法管轄區
56
第三部分
57
項目10--董事、高管和公司治理
57
項目11--高管薪酬
57
項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理及有關股東事項
57
項目13--某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
57
項目14--首席會計師費用和服務
57
第四部分
58
項目15--證物和財務報表附表
58
項目16--表格10-K摘要
62
簽名
63
合併財務報表索引
64


目錄表
第一部分
項目1-商務
我們的業務
我們是一家國際專業金融公司，為消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務，涉及廣泛的金融資產。我們主要以面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並通過與償還債務和努力實現財務復甦的個人合作來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未償還財務義務。違約的應收款也可能包括破產程序中的應收款。我們還為歐洲不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司(統稱為“MCM”)，我們在美國的有價證券購買和回收方面處於市場領先地位。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲聯營公司(統稱“Cabot”)，我們是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國市場的領導者。這些是我們的主要業務。
隨着我們探索新的資產類別和地域，我們還擁有更多的國際投資和業務，包括：(1)投資於印度的Encore資產重組公司(“EARC”)和(2)投資於墨西哥的投資組合。我們將這些額外的國際業務稱為我們的拉丁美洲和亞太地區(LAAP)業務。
到目前為止，LAAP的經營業績對我們的整體綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略專注於繼續投資於我們在美國和英國的核心投資組合採購和回收業務，並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。因此，本10-K表第一部分第1項對我們業務的描述將主要集中在MCM(美國)和CABOT(歐洲)業務。
在這份Form 10-K年度報告中，當我們提到我們在美國的業務時，我們包括源自美國的賬户，這些賬户通過我們在美國、印度和哥斯達黎加的運營中心提供服務。當我們提到我們的國際業務時，我們指的是起源於美國以外的賬户。這些賬户通常在來源國提供服務。當我們提到歐洲時，我們指的是包括英國在內的歐洲。
公司信息
我們於1999年在特拉華州註冊成立。2013年6月，我們完成了與資產接受資本公司的合併，後者是美國另一家領先的債務追回解決方案提供商。2013年7月，通過收購CCM的間接控股公司Janus Holdings S.àR.L.的多數股權，我們獲得了CCM的控制權。2014年2月，CCM收購了Marlin Financial Group Limited，後者是英國不良消費債務的領先收購方。2014年8月，我們收購了大西洋信貸金融公司，該公司在購買和收回新註銷的債務方面是美國市場的領先者。2015年6月，CCM通過收購Hillesden Securities Ltd及其子公司(DLC)在英國擴張。2016年3月，我們完成了剝離我們在Propel Acquisition LLC及其子公司的會員權益，這是我們的税收留置權業務。2017年11月，CCM收購了英國領先的或有債務催收和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)，從而加強了其償債服務。2018年7月，我們完成了對非我們擁有的CCM全部已發行股權的收購。結果，CCM成為我們的全資子公司。
我們的總部位於加利福尼亞州聖地亞哥，郵編為92108，電話號碼是(877)4454581。我們的網站地址是Www.encorecapital.com。本網站免費提供投資者相關信息，例如我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交的報告的任何修正案、新聞稿、專題文章、活動日曆和常見問題解答。美國證券交易委員會備案文件在向美國證券交易委員會備案或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快可在我們的網站上查閲。我們的網站上還提供了我們的商業行為標準和董事會委員會章程。我們打算在我們的網站上披露對我們的商業行為標準條款的任何修訂或放棄。我們網站的內容並未以引用的方式併入本10-K表格年度報告中。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會(http://www.sec.gov).)提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息
1
目錄表
我們的競爭優勢
分析能力。我們相信，我們業務的成功取決於我們建立和保持信息和數據優勢的能力。利用業界領先的財務困境消費者數據庫，我們由統計師、業務分析師和軟件程序員組成的內部團隊開發並不斷增強專有行為和估值模型、定製軟件應用程序和其他業務工具，以指導我們的投資組合購買。
我們已經能夠利用20多年的數據、洞察、建模和運營經驗。我們每年投入大量資金購買信用機構和定製的消費者數據，這些數據描述了與信貸、儲蓄和支付行為相關的賬户水平和宏觀經濟因素。來自我們收集渠道和其他來源的強大數據積累支持我們的直接郵件、呼叫中心和數字收集工作，以及我們市場領先的合法安置專有記分卡。我們利用這些和其他強大的統計模型來推動每一項收集活動。
我們在制定數字收藏戰略方面取得了重大進展，我們將繼續與我們的收藏網站一起優化這一戰略。在開發我們的數字平臺時，我們允許消費者訪問賬户信息、支持文件和進行在線支付。通過利用直接郵件、電子郵件和搜索引擎，我們通過我們的數字平臺支持了數據積累和收款支付。在數字採集技術和語音分析方面的創新和投資增強了我們的收集能力，使我們能夠快速適應新冠肺炎疫情造成的各種運營條件，因為它們提供了實時見解，有助於優化我們與消費者的互動，以及用於培訓目的的寶貴信息。
消費者情報和原則性意圖。在我們的所有業務範圍內，我們努力以尊重、同情和誠信的態度對待消費者。從負擔得起的支付計劃到困難解決方案，我們與我們的消費者合作，因為他們試圖恢復財務健康。我們致力於進行值得尊敬和建設性的對話，並希望在我們消費者的金融復甦中發揮重要和積極的作用。我們相信，我們的利益以及我們向其購買投資組合的金融機構的利益，與尋求保護消費者權益的政府機構的利益密切相關。為了表明我們致力於以道德方式開展業務，我們制定了我們的消費者權利法案。它的條款規定了我們旨在為消費者提供的原則性待遇。以消費者至上的方式運營，在消費者和消費信貸發行商之間建立了信任，使我們能夠改善清算並保持購買供應。我們預計將繼續投資於支持消費者倡導和金融知識的基礎設施和進程，同時促進企業和消費者責任之間的適當平衡。
我們分析方法的核心是重點描述我們的消費者償還財務義務的意願和能力。在這一努力中，我們將統計學、經濟學和管理學的工具和方法應用於我們業務的整個範圍。在投資組合估值期間，我們使用內部開發的專有統計模型來確定投資組合中每個消費者收藏的可能性和預期數量。隨後，對每個賬户的預期進行彙總，以得出投資組合級別的清算模型，並確定整個投資組合的估值。在收款過程中，我們應用了許多專有的操作框架，以使我們的收款方法與個人消費者的支付行為相匹配。
我們的數據收集實踐和分析流程在設計時考慮到了消費者體驗。隨着時間的推移，我們調整了我們的執行，以高接觸、專注的方式優化終身清算。我們通過擴展對話與消費者建立聯繫，並提供擴展的交互和支付選項。我們的分析基礎設施提供對消費者情緒的洞察，使我們能夠為每位消費者量身定做我們的溝通和收集工作。這一持續的消費者重點和其他業務增強導致了清算效率的提高和公平的消費者待遇。
監管專業知識。美國和英國市場都建立了監管體系和合規要求，使Encore等規模化市場參與者受益。消費者債務的發行人將已沖銷的應收賬款出售給選定的可信買家，進一步需要一個強大的合規和監管框架。隨着合規成本的增加，規模經濟對提供具有成本效益的信貸管理服務非常重要。我們已建立的監管框架使我們能夠獲得新的投資組合並實現成本效益。
儘管MCM和Cabot都在發達和成熟的信貸市場運營，但從所遵循的監管方法的角度來看，兩者之間存在根本區別。美國的環境是由基於規則的方法管理的，該方法詳細説明瞭公司在與消費者互動時應該如何進行運營的具體規則。英國的格局本質上是以原則為基礎的；結果和原則由監管機構制定。其職權範圍內的締約方負責確定如何適當地實現所述成果和原則。我們對MCM和CABOT的合規基礎設施進行了戰略性的構建，以應對這些關鍵的市場特定因素。
2
目錄表
許多信貸提供商尋求與提供一致、合規和以消費者為中心的服務的信貸管理公司做生意，以保護信貸提供商自己的聲譽。安可成熟的監管和合規計劃是一個關鍵的差異化因素，使公司能夠成功和有效地向信貸提供商展示其專業知識。MCM已經獲得了所有將其註銷賬户出售給第三方的美國主要發行商的認證。Cabot還保持着領先的監管批准記錄，是第一家獲得FCA完全授權的英國大型信貸管理服務公司。
強大的資本管理能力。我們繼續專注於審慎籌集和部署資本，以最大限度地實現投資資本的回報。我們的經營規模和地域多元化使我們能夠適應市場趨勢並部署資本，以最大化風險調整後的回報。
運營規模和成本效益。我們是美國證券投資組合購買和回收的市場領先者，也是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一。這種運營規模與成本效率相結合，是我們採購和收集戰略的核心。我們還從我們的規模中獲得了相當大的成本優勢，並專注於以具有成本效益的方式進行收集。我們在印度和哥斯達黎加的業務對於實現這些效率至關重要。
我們的戰略
競爭優勢。我們努力通過創新來增強我們的競爭優勢，我們預計這將導致系列的增長和生產率的提高。為了繼續產生強勁的風險調整後回報，我們打算繼續投資於分析和技術、風險管理和合規。我們還將繼續投資於加強我們與消費者的關係、擴大我們的數字能力和收藏、提高我們投資組合的清算率或降低成本的計劃。
市場焦點。我們繼續專注於我們在美國和英國市場的核心投資組合購買和回收業務，在這些市場，規模幫助我們產生最高的風險調整後回報。我們相信，這些市場具有吸引人的結構性特徵，包括：(1)大量和持續的採購機會流動；(2)強大的監管框架，為具有足夠財務和運營能力的公司創造優勢；(3)高度複雜和數據可用；以及(4)在宏觀經濟中斷的情況下，穩定的長期回報和彈性。此外，我們正在加強我們在西班牙、法國、葡萄牙和愛爾蘭的業務，我們相信這些國家都有許多同樣具有吸引力的市場特徵。
資產負債表實力。我們專注於加強我們的資產負債表，同時提供強勁的財務和運營業績。這包括通過高效的收款操作增加我們的現金流產生。根據我們的相對槓桿率，我們可能會將多餘的現金用於減少債務，或者在我們的目標槓桿率區間的低端或更低的情況下，我們可能會將資本分配給股票回購。此外，我們相信，我們的全球融資結構增強了進入資本市場的機會，併為我們提供了財務靈活性，特別是在我們以最佳風險調整回報將資本分配到我們的市場的能力方面。
我們的優先框架
我們調整了我們的戰略，以優化我們在整個信貸週期中實現並保持強勁回報的能力。就我們的資產負債表而言，我們將努力保持財務靈活性，並在我們認為有利於公司的範圍內利用槓桿運營，我們的目標也是強大的債務評級。我們的資本配置重點包括以誘人的回報購買投資組合、戰略併購(M&A)對價和向股東返還資本。
採購法
我們通過購買已沖銷的消費者應收賬款，為拖欠應收賬款的賣家提供流動資金和即時價值。我們相信，鑑於我們的財務實力、專注於原則性意圖以及財務成功的記錄，我們是這些賣家的寶貴合作伙伴。
確定購買機會。我們與銀行、信用社、消費金融公司、零售商、公用事業公司和政府機構等各種金融服務提供商保持着關係。這些關係經常產生經常性的購買機會。我們識別購買機會，並在可能的情況下獲得獨家談判權利。我們相信，對於我們購買投資組合的信用發起人來説，我們是一個有價值的合作伙伴，我們能夠獲得獨家談判權通常是我們強大的關係和我們的採購規模的結果。應收投資組合通常通過賣方向市場參與者請求出價的一般拍賣或買方直接與賣方談判的私下銷售方式出售。銷售交易可以是一次性現貨購買，也可以是“遠期流動”合同。“遠期流動”合同是對購買應收賬款的承諾，持續時間通常為3至12個月，但也可以更長，具體規定了數量、頻率和定價。通常，這些
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遠期流量合約的條款規定，如果投資組合的基本質量隨着時間的推移而惡化，或者如果任何特定月份的交割與用於為遠期流量合約定價的原始投資組合有重大不同，則允許提前終止或重新談判價格。在美國，我們的許多遠期流量合同有能力在特定金額的通知後終止，我們通常會嘗試確保應收賬款的遠期流量合同，因為在設定的期限內保持一致的應收款數量可以使我們更準確地預測和計劃我們的運營需求。
使用分析模型評估購買機會。一旦確定了感興趣的投資組合，我們就會獲得有關該投資組合賬户的詳細信息，包括有關消費者本身的某些信息。我們使用這些賬户級別的信息來進行盡職調查和評估投資組合。我們使用統計分析和預測來分析這些信息，為投資組合創建預期的未來現金預測。我們的收款預期是基於賬户特徵和信用文件變量等，我們使用這些變量來預測消費者償還債務的意願和能力。我們的服務戰略和收藏品渠道能力也是收藏品預期和投資組合預期價值的主要決定因素。對現金預期的額外調整是為了考慮可能影響我們消費者支付行為的定性因素(例如先前的收款活動或賣家的承銷方式)，並確保我們的估值與我們的運營保持一致。
正式的審批流程。一旦我們確定了投資組合的估計價值並完成了定性的盡職調查，我們就將購買機會提交給我們的投資委員會，該委員會要麼根據內部回報率(IRR)為投資組合設定最高購買價格，要麼拒絕出價。投資委員會的成員根據購買機會的類型、金額、內部收益率和管轄權而有所不同，但包括我們的首席執行官和首席財務官，負責所有材料購買。
我們認為，將多元化的資產來源方法與賬户級別的評分方法和有紀律的評估過程相結合，才能實現長期成功。
徵集方式
MCM(美國)
在為我們收購的投資組合制定賬户收集策略時，我們將繼續擴大和建立從以前的收藏中發展出來的洞察力。我們改進了我們的收集方法，以確定為每個帳户執行的最有效的收集策略。我們目前的收集方法包括：
•直接郵件和電子郵件。我們開發創新的郵件和電子郵件活動，為消費者提供支付計劃，偶爾還會提供適當的折扣，以鼓勵他們結算賬户。
•呼叫中心。我們在亞利桑那州鳳凰城、聖克勞德、明尼蘇達州、密歇根州特洛伊和弗吉尼亞州羅阿諾克設有國內呼叫中心，並在印度古爾岡和哥斯達黎加聖何塞設有國際呼叫中心。呼叫中心通常由多個收款部門組成。在集團經理的監督下，客户經理接受培訓，並被分成專業團隊。客户經理評估我們消費者的支付意願和支付能力。他們試圖與消費者合作，評估還款來源和手段，以實現一次性結算，或者開發根據個人支付能力定製的支付計劃。在制定了付款計劃的情況下，客户經理鼓勵消費者通過自動付款安排進行付款。我們不斷地教育客户經理理解和應用與客户經理的日常收款活動相關的適用法律和政策。我們正在進行的培訓和監控工作有助於確保客户經理遵守適用的法律和政策。
•數字收藏。我們在制定我們的數字戰略方面取得了重大進展，並繼續分析和優化我們的數字戰略和我們的收藏網站。目前，消費者可以通過我們的網站訪問他們的賬户信息、查看證明文件和付款。我們利用直接郵件、電子郵件和搜索引擎向消費者推廣我們的數字渠道。我們還鼓勵呼叫中心的客户經理讓消費者瞭解我們的數字渠道，包括我們的網站。我們預計，隨着我們繼續發展我們的數字戰略，以及更多的消費者意識到數字渠道，數字收藏將會增加。
•法律行動。當消費者沒有迴應我們的直接郵件努力或我們的電話，而且看起來消費者有能力但不願意支付他們的義務時，我們通常會提交賬户進行法律訴訟。當我們決定採取法律行動時，我們會將賬户放入我們的內部法律渠道，或者將他們轉介給我們保留的律師事務所網絡。如果被安排到我們的內部法律渠道，該渠道的律師將對賬户進行評估，並最終決定是否採取法律行動。如果提交給我們保留的律師事務所網絡，我們將依靠我們律師事務所在適用收債法律方面的專業知識來評估放置在該渠道的賬户，以便決定是否提起催收訴訟。在採用外部法律之前
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除其他關鍵標準外，我們還將監測和評估公司對消費者信貸法律法規、運營、財務狀況和經驗的遵守情況。我們聘請的律師事務所也可能試圖與消費者溝通，試圖在提起訴訟之前追回他們的債務。我們根據這些律師事務所代表我們收取的金額向他們支付或有費用。
•第三方代收機構。我們有選擇地採用了一種利用催收機構的策略。代收機構根據代表我們收取的金額收取或有費用。一般來説，我們使用這些機構時，他們可以產生比我們的內部呼叫中心更多的收款，或者以更低的成本這樣做。
•非活動。我們致力於明智和有效地使用我們的財政資源，不根據消費者的情況將資源部署到收款前景遙遠的賬户上。
•禁止轉售。我們的政策是不會在正常業務過程中將賬户轉售給第三方。
我們在為我們收購的投資組合制定賬户收集策略時，擴大並建立了我們在購買過程中發展起來的洞察力。我們專有的消費者級別的可收款性分析是決定帳户是否在購買後得到積極服務的主要決定因素。渠道識別過程類似於決策樹，我們首先區分那些我們認為沒有能力付款的消費者和我們認為有能力付款的消費者。我們認為經濟上沒有能力付款的消費者，或者面臨着阻止他們付款的情有可原的情況或困難的消費者，將被排除在我們的收集過程之外。我們的做法是嘗試聯繫消費者，並通過分析、電話、電子郵件和/或信件評估每位消費者的支付意願。如果消費者的聯繫信息不可用或過期，帳户將被路由到我們的跳過跟蹤過程，其中包括使用不同的跳過跟蹤公司來提供準確的電話號碼和地址。向與我們合作的消費者提供的付款計劃旨在滿足他們的需求，或者有時會為他們的義務提供折扣。對於不回覆我們的電話、電子郵件或信件的消費者，我們必須決定是否通過法律行動進行催收。在我們所有帳户的整個期間，我們定期改進我們的收集方法，以確定為每個帳户執行的最有效的收集策略。
卡博特(歐洲)
在歐洲，我們還使用直接郵件和電子郵件、呼叫中心、法律行動、第三方催收機構和數字方法來進行催收。
我們使用在購買過程中形成的洞察力來建立帳户收集策略。我們專有的消費者級別的可收款性分析是決定如何在購買後為帳户提供服務的主要決定因素。我們不斷改進這一分析，以確定為我們擁有的每個帳户執行的最有效的收集策略。我們同時購買支付投資組合和非支付投資組合，前者包括超過50%的投資價值與已經償還部分債務的消費者相關的賬户，儘管根據發起人的內部會計政策，這些賬户的水平仍然需要註銷債務；而不支付投資組合包括50%或更多的投資價值與無法償還部分債務的消費者相關，這比支付投資組合風險更高，現金流更難預測。由於對收款的預期較高，以及預期的收款成本較低，付款投資組合的購買價格相對於面值往往高於非付款賬户。不付款的投資組合通常由大量沒有聯繫細節的賬户組成，供應商曾多次嘗試收集這些賬户，但均未成功。
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我們從購買的角度採用了各種收藏策略，根據賬户類型和消費者的財務實力量身定做。對於支付賬户，我們尋求與消費者接觸，將他們的付款流轉移給我們，並瞭解他們的詳細財務狀況。對於未付款的賬户，我們應用細分框架，根據我們對他們的信用機構數據、他們的債務規模、我們對消費者償還債務能力的信念以及我們是否通過其他賬户與他們存在現有關係的評估，來定製我們的溝通和聯繫強度。如果進行了聯繫，並且消費者表示願意和有能力付款，我們就會根據消費者的情況制定定製的付款計劃。在這樣做的過程中，我們利用英國的監管協議來評估負擔能力，並確保他們的計劃是公平、平衡和可持續的。在我們確定有能力支付但似乎不願償還到期債務的消費者時，我們會採取一系列催收策略，其中可能包括訴訟程序，以刺激參與並使我們能夠就合適的計劃達成一致。評分與人工選擇標準相結合，以確定是否可以選擇訴訟，也通知可能被認為最適合消費者情況的任何執法行動。在付款計劃期間與消費者保持關係，爭取至少每年審查一次計劃，以便考慮到消費者財務狀況的波動。同樣，評分也被用來改變聯繫努力的強度，反映出消費者財務狀況發生變化的可能性。如果消費者違反了他們的計劃, 細分被用來定製溝通和接觸強度，因為我們尋求與消費者重新接觸並瞭解中斷的原因。通過了解中斷的原因，我們可以定製我們建議的解決方案，以恢復該計劃，並讓消費者重新走上金融復甦的道路。通過這種方式，我們通過強勁的還款流與我們的消費者基礎建立了牢固的關係，這反映在出色的客户服務得分上。
償債
我們的償債業務由Cabot的子公司執行，包括早期催收、業務流程外包和對信用發起人的或有催收。我們主要為消費者賬户提供償債服務，但也為企業對企業賬户提供服務。我們相信，我們的償債業務為我們提供了：對推動不斷髮展的合規議程的金融服務客户的監督要求的敞口；獲得專有債務購買機會；以及在整個收集和回收生命週期中支持客户的機會，從而使我們能夠緊跟不斷髮展的趨勢。
季節性
MCM(美國)
雖然季節性對我們的業務沒有實質性影響，但前三個日曆季度的收藏量通常較高，第四個日曆季度的收藏量最慢。與其他季度相比，一個季度相對較高的收藏量可能會導致較低的成本/收藏率，因為我們的固定成本相對不變，並針對較大的收藏量進行應用。對我們業務的季節性影響也可能受到我們的購買水平、我們購買的投資組合類型和我們的運營策略的影響。
此外，季節性可能會對季度收益的相對水平產生影響。在收藏量較大的季度，由於需要額外的努力來產生這些收藏品，總成本會更高。由於每個池組的收入隨着時間的推移而穩步下降，在收入和成本較高的季度(例如，前三個日曆季度)，在其他條件相同的情況下，收入可能低於收入較低、成本較低的季度(例如，第四個日曆季度)。此外，在有更大比例的收藏來自我們的法律和代理外包渠道的季度，收藏成本將高於從我們的內部收藏網站收集更多收藏的情況。
卡博特(歐洲)
雖然季節性不會對歐洲業務產生實質性影響，但在新冠肺炎疫情爆發之前的幾年裏，收藏量通常在第二和第三個日曆季度最強，第一和第四個季度較慢，這主要是由於12月假期和新年假期的影響，以及對消費者償還餘額能力的相關影響。這推動了這一時期更高水平的付款計劃違約，這些違約通常會在次年第一季度得到修復。英國的8月假期也對藏品數量產生了不利影響，但傳統上這一影響被7月和9月的較高藏品所彌補。在新冠肺炎疫情爆發後，季度收藏品的變化更大，季節性的影響也更難預測。
合規與企業風險管理
我們已經建立了合規管理系統框架、運營程序和治理結構，使我們能夠根據適用的規則、法規和指導方針開展業務。我們的理念建立在完善的風險管理原則上，包括利用三道防線的模型。我們的第一道防線由業務線或其他運營單位組成，他們的角色是擁有和管理風險以及相關的緩解控制。我們的第二個
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防線由強大的法律、合規和企業風險管理職能組成，這些職能確保企業遵守現有法律法規的政策和程序，就評估風險和加強控制向企業提供建議，並提供額外的相關支持。這些二線職能促進了我們管理層和董事會的監督，並負責促進遵守適用的法律和法規，協助制定和維護政策和程序，並參與培訓、風險評估、測試、監測、投訴迴應、合規審計和糾正行動。我們的第三道防線由我們的內部審計職能部門提供，提供獨立的保證，確保一線和二線職能在我們的框架內適當地履行其職責。
除了書面政策，我們的核心內部目標之一是堅持原則性意圖，因為它與所有消費者互動有關。我們相信，以最高的誠信標準對待所有消費者，符合我們股東和員工的最佳利益。具體地説，我們有嚴格的政策和道德準則來指導與我們的消費者進行所有交易。我們的員工接受了關於法律和法規合規性的全面培訓，我們定期進行電話監控檢查、數據檢查、績效審查和其他運營審查，以確保遵守公司指導方針。
向我們出售違約消費者應收賬款的信用發起人通常會對我們的催收做法和程序進行審查，並通常向我們提交報告，建議我們如何改進這些做法和程序。我們在正常業務過程中對這些報告作出迴應，並對我們的做法和程序做出我們認為適當的改變，以解決此類報告中提出的任何問題。
資訊科技
我們的技術。從我們的核心收集平臺和決策引擎到我們的企業級預測撥號器功能，我們努力在整個業務中使用同類最佳的技術。將這些行業領先的平臺與某些特定公司的集成相結合，為我們提供了一個整體解決方案，使我們能夠以他們喜歡的方式與消費者互動，如電話、短信、電子郵件、網絡聊天等，並監控此類消費者互動是否符合適用的規章制度。
過程控制。為了確保我們的技術解決方案繼續高效、安全地運行，我們開發了強大的過程和控制環境。這些治理、風險管理和控制協議管理企業的所有領域，包括物理、信息和網絡安全、變更管理、數據保護和職責分工。
信息安全。我們將我們的信息安全計劃分為三個核心原則，我們認為這三個原則會導致堅實的信息安全實踐：(1)治理、風險和合規(GRC)；(2)安全運營；(3)安全工程和架構。我們對技術進行投資，以在整個生命週期內保護我們的組織、消費者和專有數據。我們相信，我們採用和實施領先的安全框架和認證表明我們致力於保護消費者信息和我們的企業。為了確保我們環境的完整性和可靠性，我們定期聘請外部專家來檢查和測試我們的系統、技術狀態以及我們的檢測和響應能力，包括我們的災難恢復計劃。通過這項工作，我們能夠採納建議並調整我們的信息和網絡安全態勢，以適應不斷變化的威脅格局。
競爭
消費信貸回收行業在美國、英國和整個歐洲競爭激烈。我們與廣泛的催收和金融服務公司、傳統的應急催收機構和內部追回部門競爭。競爭壓力影響應收賬款組合的供應和定價，以及合格追回人員的供應和費用。
在購買應收賬款時，我們主要根據價格、與我們談判和完成預期投資組合購買的便利性、我們獲得資金的能力以及我們提供的服務質量方面的聲譽進行競爭。我們相信，我們在這個市場上有效競爭的能力還取決於我們與沖銷消費者應收賬款的信用發起人和投資組合經銷商的關係，以及我們根據適用法律提供高質量收款策略的能力。
我們認為，美國和英國規模較小的競爭對手在有價證券購買市場面臨困難，因為監管機構施加的監管壓力和審查增加了運營成本。此外，已註銷消費者應收賬款的賣家對該行業涉及的聲譽風險非常敏感，因此對市場上的買家更加挑剔。我們認為，這有利於這個市場上更大的參與者，比如我們，他們能夠更好地適應這些壓力。
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政府監管
針對新冠肺炎大流行，政府已經採取或提議採取各種行動，例如限制收債努力，並鼓勵或要求延長、修改或容忍某些貸款和費用。此外，在某些法域，法院已經關閉和/或政府的行動影響了訴訟程序。政府的行動在不同司法管轄區之間並不一致，這種行動的效力和最終效果尚不清楚。我們繼續關注與新冠肺炎相關的聯邦、州和國際監管動態及其對我們業務的潛在影響。
MCM(美國)
我們的美國債務購買業務和催收活動受聯邦、州和市政法規、規章和法令的約束，這些法律、規則、法規和法令確立了債務購買者和收款人在收集消費者賬户時必須遵循的具體要求和程序，包括要求在我們開展活動的美國某些州獲得和維護相關許可證。我們的政策是在我們的所有回收活動中遵守所有適用法律的規定，包括任何適用的州許可要求。我們未能遵守這些法律或保持相關的州許可證可能會對我們產生實質性的不利影響，因為它們限制了我們的回收活動，或使我們受到與此類活動相關的罰款或處罰。
聯邦公平收債行為法(“FDCPA”)和類似的州和地方法律確立了收債人在與消費者溝通時必須遵守的具體要求和程序，包括溝通的時間、地點和方式，並禁止不公平、欺騙性或濫用的收債行為。根據2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者金融保護法(“多德-弗蘭克法案”)，國會將聯邦貿易委員會(“FTC”)管理FDCPA的作用消費者金融保護局(“CFPB”)，以及其他一些聯邦法規，並授權CFPB實施FDCPA下的法規。聯邦貿易委員會和CFPB根據FDCPA分擔執法責任。
除FDCPA外，直接或間接適用於我們業務的聯邦法律(包括實施這些法律的法規)包括但不限於以下內容：
•《多德-弗蘭克法案》，包括《消費者金融保護法》(《多德-弗蘭克法案》第十章，“CFPA”)
•軍人民事救濟法
•《電子資金轉移法》與CFPB的E規則
•電話消費者保護法(“TCPA”)
•《信貸機會均等法》與CFPB的B規則
•《貸款法》與CFPB的Z規則
•公平信用帳單法案
•美國破產法
•“公平信用報告法”(“FCRA”)和CFPB的規則V
•《電線法案》
•聯邦貿易委員會法(“FTCA”)
•《信用卡法案》
•《格拉姆-利奇-布萊利法案》和CFPB的《P規則》
•《反海外腐敗法》
•《健康保險可轉移性和責任法案》
多德-弗蘭克法案的通過是為了改革和加強對美國金融服務業的監管。它包含對金融機構進行監管的全面規定，其中一些規定適用於我們。除其他事項外，《多德-弗蘭克法案》設立了CFPB，該機構擁有廣泛的權力來實施和執行“聯邦消費者金融法”，並有權審查金融機構，包括可能是應收款賣家的信貸發行者以及像我們這樣的債務買家和收款人是否符合聯邦消費者金融法。CFPB擁有廣泛的權力，可以通過發佈法規或在未事先發布法規的情況下使用其執法權力來防止不公平、欺騙性或濫用行為或做法。州總檢察長和州金融監管機構有權執行CFPA對不公平、欺騙性或濫用行為或做法的一般禁令，以及針對不公平或欺騙性行為或做法的州具體禁令。此外，FTCA禁止與貿易或企業有關的不公平和欺騙性行為或做法，並賦予FTC執法權力，以防止和糾正違反這一禁令的行為。
多德-弗蘭克法案還賦予CFPB對包括我們在內的各種可能從事收債活動的機構進行監督和審查的權力。因此，CFPB被授權對我們的業務做法進行監督和審查。監管的前景增加了不遵守聯邦消費者金融法的潛在後果。
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CFPB可以單方面或與其他州和聯邦監管機構聯合進行聽證會、裁決程序和調查，以確定是否違反了聯邦消費者金融法。CFPB有權對違反適用的聯邦消費者金融法(包括CFPA、FDCPA和FCRA等消費者保護法規)的行為處以罰款，要求對做法進行補救，並採取執法行動。CFPB還有權獲得停止令(包括恢復或撤銷合同的命令，以及其他類型的平權救濟)、成本和罰款，從違反聯邦消費者金融法的普通行為每天5,000美元到魯莽違規行為每天25,000美元，以及明知違規行為每天100萬美元不等。CFPB一直積極監督、審查和執行金融服務公司，包括採取執法行動、處以罰款，並要求多家金融機構的客户因收債行為而獲得鉅額退款。
CFPB和FTC繼續大力關注收債活動，因此，CFPB和FTC對違反FDCPA和其他適用法律的收債人進行了多次調查和執法行動。CFPB和FTC對收債做法的持續監管審查可能會導致針對收債行業的額外調查和執法行動。
2015年9月，我們與CFPB簽訂了同意令(“2015同意令”)，解決了2011至2015年間因我們的做法而提出的指控。2020年9月，CFPB提起訴訟，指控我們違反了2015年的同意令。在訴訟中，CFPB指控我們沒有完全遵守2015年同意令的某些操作條款，導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。2020年10月，我們與CFPB簽訂了一項和解訴訟的約定判決(下稱《約定判決》)。規定的判決要求我們除其他外，繼續遵守2015年同意令中所載的業務要求的一小部分，所有這些長期以來都是我們常規做法的一部分。關於規定的判決，CFPB正式終止了2015年的同意令。
此外，我們還受到與類似收債行為相關的輔助性州總檢察長調查。例如，2018年，我們與美國42個州和哥倫比亞特區的總檢察長就我們的收債和訴訟實踐達成了和解協議。
2020年10月，CFPB以新法規F的形式發佈了最終規則，以實施《公平收債行為法》，該法案重申並澄清了禁止收債人在收集消費者債務時騷擾和濫用、虛假或誤導性陳述以及不公平做法。這些規則包括與使用新技術(文本、語音郵件和電子郵件)與消費者通信有關的規定，以及與電話通信有關的限制。2020年12月，CFPB還發布了一項額外的收債最終規則，重點是消費者披露。這一最終規則修訂了F規則，以提供關於收債通信開始時提供的驗證信息和披露的額外要求，禁止就逾期債務提起訴訟和威脅提起訴訟，並確定在收債人可以向消費者報告機構報告有關債務的信息之前必須採取的行動。該規定於2021年11月30日生效。根據我們對規則的評估，我們認為新規則不會對我們的運營產生實質性的遞增影響。
此外，CFPB以公告的形式發佈了關於一般收債和信用提供活動的指導意見，包括一份專門針對收債過程中關於信用報告和信用評分的陳述的指導意見，另一份指導意見側重於CFPA對不公平、欺騙性或濫用收債行為或做法的適用，以及另一份討論親自收集消費者債務可能造成的違反FDPCA和CFPA的風險。CFPB還接受催債消費者的投訴，併發布了模板信函，供消費者在與催債人通信時使用。CFPB公開了消費者投訴的數據。多德-弗蘭克法案還要求CFPB向國會提交多份研究報告，CFPB工作人員定期就與信貸和債務有關的主題發表演講。所有這些活動都可能引發額外的立法或監管行動。此外，CFPB還在與我們行業相鄰的部門開展執法活動，影響到信貸發起人、催收公司和支付處理商等。CFPB在這些領域的執法活動，特別是在缺乏明確規則或監管預期的情況下，可能會對第三方造成幹擾，因為他們試圖定義適當的商業實踐。因此，我們維持的某些商業關係可能會受到第三方業務實踐的變化或與收債行業相關的風險上升的看法的幹擾或影響。
我們的活動還受有關身份盜竊、數據隱私和網絡安全的聯邦和州法律的約束。Gramm-Leach-Bliley法案及其實施條例一般要求我們保護我們消費者的非公開個人信息的機密性，並向我們的消費者披露我們的隱私政策和做法，包括與第三方共享消費者的非公開個人信息的隱私政策和做法。此外，FCRA要求我們防止身份被盜，並安全地處置消費者信用報告。某些州的法律規定了類似或更嚴格的隱私義務，以及向受影響的個人、消費者報告機構、企業和政府機構提供違反個人信息安全規定的通知的義務。適用於隱私和網絡安全問題的監管框架正在演變和不確定。例如，1月1日生效的加州消費者隱私法案(CCPA)，
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2020年，在加州數據隱私方面對某些企業提出了更嚴格的要求。CCPA包括的條款賦予加州居民更大的權利，可以訪問和刪除某些個人信息，選擇不共享某些個人信息，並獲得有關某些個人信息如何使用的詳細信息。遵守美國任何新的或正在制定的隱私法，包括任何州或聯邦法律，可能需要大量資源，並使我們受到各種監管和私人制裁。
除了上面詳述的聯邦法規外，許多州都有適用於債務購買和催收的一般消費者保護法規、法律、法規或法院規則。在許多州和城市，我們必須持有執行債務回收服務的許可證，並且必須滿足持續的合規和擔保要求。我們的政策是遵守所有材料許可、合規和粘合要求。我們不遵守現有要求，改變對現有要求的解釋，或採用新的要求，可能會使我們受到各種監管和私人制裁。這些措施可能包括吊銷或吊銷執照；命令或禁令救濟，包括規定撤銷交易或其他肯定救濟的命令；以及金錢救濟，包括恢復原狀、損害賠償、罰款和/或處罰。此外，不遵守國家許可和合規要求可能會限制我們在地區收取的能力，使我們受到更嚴格的監管，增加我們的成本，或對我們收回應收賬款的能力產生不利影響。
除其他事項外，州法律還可能限制適用於我們消費者賬户的利率和費用，限制我們提起法律訴訟以強制執行這些賬户的時間，並要求為某些收集活動提供特定的賬户信息。例如，直接適用於債券買家的加州公平債務購買行為法案適用於2014年1月1日之後出售的賬户。該法律要求，除其他事項外，在加州運營的債務買家在開始收債工作之前，必須擁有特定的賬户信息。此外，紐約州金融服務部發布了於2015年9月生效的收債條例，規定了在該州收債的要求。此外，其他州和地方的要求以及不同司法管轄區的法院裁決也可能影響我們的收集能力。
消費者和信用卡發行商之間的關係也受到聯邦和州消費者保護以及相關法律法規的廣泛監管。這些法律可能會影響我們的一些業務，因為我們的大部分應收賬款都是通過信用卡交易產生的。適用於信用卡發行商的法律和法規，除其他外，規定了在宣傳信用卡賬户時、在申請和開設信用卡賬户時、在每月賬單週期結束時和在年終時披露信息的要求。聯邦法律要求信用卡發行商向消費者披露與其信用卡賬户相關的利率、費用、寬限期和餘額計算方法等。有些法律禁止與信貸延期有關的歧視性做法。如果發起機構未能遵守適用的法規、規則和條例，它可以為消費者提出索賠和權利，從而減少或取消他們與這些應收款有關的義務。當我們收購應收賬款時，我們通常要求信用發起人或投資組合經銷商在將應收賬款出售給我們之前，證明他們遵守了與應收賬款的發起和收回相關的適用法律、規則和法規。
聯邦法規進一步規定，在某些情況下，消費者不能對因未經授權使用其信用卡而向其信用卡賬户收取費用承擔責任，或其責任僅限於此。除其他法律外，這些法律可能會給予消費者針對我們的法律訴訟理由，或者可能限制我們追回應收賬款欠款的能力，無論我們是否犯下了與該賬户有關的任何錯誤行為或不作為。
這些法律法規和其他類似於上述法律法規，以及適用於特定類型債務的法律，對催收方法或我們強制執行和收回某些應收賬款的能力提出了要求或限制。法律的影響，包括上述法律，以及任何新的或更改的法律、規則或法規，以及對其的重新解釋，可能會對我們收回應收賬款或債權人和經銷商出售應收賬款的能力產生不利影響。
卡博特(歐洲)
我們在歐洲的業務受到當地法律、規則和法規的影響。我們的政策是在適用的情況下，在歐洲的所有復甦活動中遵守這些法律。
金融市場行為監管局條例。英國債務購買和服務代收業務主要受FIN監管金融市場行為監管局(“FCA”)、英國信息專員辦公室和英國通信辦公室。Cabot在英國有三個受監管的實體：債務購買品牌Cabot Credit Management Group Limited(CCMG)、服務品牌Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)和Cabot‘s律師事務所MortimClarke Solicters Limited(“莫蒂默·克拉克“)。FCA認為收債活動是一種“高風險”活動，主要是因為不良做法可能對本已脆弱的消費者產生潛在影響，因此對該行業保持高度關注。《FCA手冊》規定了FCA規則和其他證明離子。希望開展受監管的消費信貸活動的公司必須遵守FCA手冊的所有適用部分，包括“公平對待客户”原則以及
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適用的消費信貸法律法規。FCA還不時發佈關於各種主題的指導意見，希望公司遵守這些指導意見。在新冠肺炎疫情的背景下，金融監管局通過對消費信貸和債務管理公司的指導意見明確表示，預計這些公司將根據需要調整政策以及貸款和催收做法，以適應因新冠肺炎疫情而繼續面臨財務困難的客户。
FCA有應用程序它在多個領域向消費信貸公司隱瞞了規則，包括其高級別原則和商業行為標準。2021年12月，FCA發佈了《消費者責任》，旨在為零售金融市場提供更高水平的消費者保護，並將現有的消費者待遇要求與增強的標準相結合。預計FCA將在2022年7月制定新的消費者税的最終規則。這個FCA擁有巨大的權力和，隨着FCA通過持續的監管加深對該行業的瞭解，監管要求很可能適用通過消費税等要求，E對債務購買行業的需求將繼續增加。此外，繼續滿足FCA要求所需的合規框架很可能需要在我們的合規治理框架中繼續投資和資源。
高級管理人員和認證制度(SMCR)旨在推動企業內部的問責和風險分擔，於2019年12月在英國業務中生效，影響了需要了解和遵守所需行為標準的大多數同事。
獲得FCA授權的公司必須能夠證明它們滿足授權的門檻條件，並持續遵守FCA針對授權公司的高級標準，例如其商業原則(包括“公平對待客户”的原則)以及關於系統和控制的規則和指導。除了FCA對其業務的全面授權外，CCMG、Wescot和Mormer Clarke還任命了某些對各自業務的管理具有重大控制或影響力的個人，稱為高級管理職能經理(SMF經理)。SMF管理人須遵守FCA制定和執行的原則聲明和業務守則。
除其他事項外，FCA有權處以鉅額罰款，禁止某些個人在金融服務業內進行貿易，在獲得公司許可後提出要求，停止收集某些產品，並在極端情況下取消貿易許可。
除了最初作為FCA授權的一部分授予的權限外，2017年2月，CCMG還從FCA獲得了一種不同的權限，以管理受監管的抵押貸款合同。
保護消費者權益。1974年《消費者信貸法》(及其相關法規)(“英國消費者信貸法”)和2015年《英國消費者權益法》規定了在聯合王國訂立和持續管理消費信貸安排的要求。不遵守這些要求可能會使協議無法執行，或者可能導致要求償還收取的利息。FCA繼續 回顧 英國消費者信貸法案的條款，以及到目前為止與英國退歐相關的優先變化，現在正在與英國政府合作 將重點放在已確定為需要最緊急更新的術語上。
數據保護。除了這些關於收債和債務購買活動的規定外，CABOT必須遵守2016/679號一般數據保護條例(“GDPR”)，並在適用的情況下遵守2018年英國數據保護法。這在很大程度上取代了以前的立法(1998年《數據保護法》)，並對數據保護制度進行了重大改變，包括但不限於：獲得處理個人數據的同意的條件；處理個人數據的透明度和向個人提供信息；加強個人權利；個人數據泄露的通知義務；以及新的監管機構，包括歐洲數據保護委員會(EDPB)。已經為英國、西班牙和愛爾蘭任命了數據保護幹事，他們在每個歐洲/英國站點得到隱私捍衞者的支持，以促進和執行良好的數據保護做法。
愛爾蘭。近年來，愛爾蘭的監管制度發生了重大變化。2015年7月，愛爾蘭議會出台了《2015年消費者保護(信貸服務公司監管)法案》(修訂後的《2015年法案》)，要求信貸服務公司受到愛爾蘭中央銀行的監管，以確保在將消費貸款組合出售給不受監管的實體後，對消費者的監管保護。卡博特金融(愛爾蘭)有限公司由愛爾蘭中央銀行根據經2015年法案修訂的《1997年中央銀行法》第五部分授權為一家信貸服務公司。因此，卡博特金融(愛爾蘭)有限公司受愛爾蘭中央銀行的監管和執行制度的約束，並受各種監管消費者保護法規的約束。Cabot Financial(愛爾蘭)有限公司已有義務通過其代表愛爾蘭各金融機構償還貸款的合同協議，確保遵守這些守則，並根據這些義務定期接受審計。愛爾蘭中央銀行還保留了一份關鍵高級管理人員的登記冊，並有權在個人未能達到所需的行為標準時採取行動。隨着2022年引入強化的制度，這些權力將得到進一步加強(西爾斯-高級管理人員
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(問責制)，這預計將與英國SMCR保持一致，並擴大問責制和在未能達到所需標準的情況下可以採取的行動的性質。
2016年6月，英國舉行公投，投票通過英國退出歐盟，也就是俗稱的《脱歐》。英國於2020年1月31日正式退出歐盟，儘管直到2020年12月分配的過渡期結束才達成協議。儘管達成了一項協議，但在包括金融服務在內的某些關鍵領域，聯合王國與歐洲聯盟未來關係的條款仍然非常不明確，在談判仍在繼續的同時，為這些領域分配了一個臨時的額外過渡期。英國脱歐的全面影響仍在顯現，除其他後果外，可能會擾亂英國和歐盟之間的商品、服務和人員的自由流動，破壞關鍵政策領域的雙邊合作，並嚴重擾亂英國和歐盟之間的貿易。
2021年10月，歐洲理事會批准了不良貸款指令(“NPL指令”)，執行期從2021年12月開始。不良貸款指令的目的是幫助在整個歐洲發展一個高效、透明和一致的二級貸款市場。不良貸款指令不會影響總部位於英國的業務，未來幾個月將評估該立法對我們在歐洲業務的全面影響，並將取決於當前的當地監管制度和立法被地方政府採納的程度。要求在2023年12月31日之前實施不良貸款指令。
此外，我們目前經營的其他市場(包括西班牙、法國、意大利和葡萄牙)受當地法律法規的約束，我們繼續審查所需的風險和合規計劃，以促進這些市場遵守適用的法律和法規。我們在美國以外的業務受美國《反海外腐敗法》的約束，該法禁止美國公司及其代理人和員工向外國官員提供任何有價值的東西，目的是影響這些個人的任何行為或決定，以獲取不公平的優勢，幫助、獲取或保留業務。
人力資本管理
截至2021年12月31日，我們擁有6,604名員工，其中約20%在美國，80%在我們的國際地點。我們在北美沒有由工會代表的員工，也沒有遵守集體談判協議條款的員工。我們在西班牙和英國有僱員，他們由集體談判協議代表。我們相信，我們與各地員工的關係都是積極的。
我們的人力資本管理方法始於牢固的基礎，植根於我們對價值觀和道德的承諾。吸引、培養和留住人才對於執行我們的戰略和我們有效競爭的能力至關重要。我們相信，為員工創造一個多樣化和包容性的工作環境，以公平和具有市場競爭力的薪酬和福利支持他們的福祉，並投資於他們的成長和發展，是非常重要的。
我們也重視員工的反饋，並定期對他們進行調查，以瞭解他們對公司的感受，然後採取適當的行動並採用員工敬業度最佳實踐來改善他們的工作體驗。
對價值觀和道德的承諾
我們要求我們的員工在我們的商業行為標準(“標準”)的指導下進行最高道德的實踐和決策，這些標準體現了Encore的使命、願景和價值觀，為具體的行為提供指導，併為道德決策奠定基礎。我們的標準反映了我們以公平、誠實、負責任和道德的方式運營的承諾，併為在發生涉嫌違反我們的政策的情況下報告投訴提供指導(包括通過我們的員工合規熱線)。
多樣性和包容性
在Encore，我們致力於培育一種包容的文化，反映我們的消費者和社區，我們的行動和心態確保每個人都能茁壯成長。我們將推進多樣性和包容性視為一段旅程，我們將繼續努力，為我們的員工和其他利益相關者建立更好的Encore。我們重視不同的觀點和包容的經驗，並努力在我們的整體組織中實現均衡的代表性。我們通過各種方式培養尊重和包容的文化，包括提供無意識的偏見和多樣性培訓，跟蹤性別多樣性，並通過全球文化欣賞倡議慶祝多樣性。截至2021年12月31日，我們總勞動力中約46%為女性。
經濟、健康和心理健康
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我們努力留住和吸引最有才華的員工，採取全面的福利方法。這包括具有競爭力的薪酬和福利，包括基本工資、短期激勵、長期激勵機會、退休和財務支持，以及作為我們財務福利產品一部分的表彰計劃。我們還提供具有競爭力的福利，包括全面的健康和福利保險，慷慨的休假和休假，以及員工援助計劃、志願者活動的帶薪休假和健康激勵等計劃，以支持我們員工的健康和心理健康。
為了應對全球新冠肺炎疫情，我們實施了我們認為最符合員工、他們的家人、我們的消費者和業務合作伙伴以及我們運營所在社區的最佳利益的計劃和服務。這些措施包括繼續為我們大多數符合條件的員工安排在家工作、報銷某些與家庭辦公室相關的費用、增強信息技術(IT)支持、後備兒童保育、擴大醫療保險覆蓋範圍、支持心理健康的活動和計劃，以及定期與員工溝通和更新情況。
成長與發展
我們致力於積極培養一種學習文化，並投資於員工持續的職業和職業發展。我們賦予經理和員工集體責任，以發展自己和他人，並通過我們的績效管理實踐促進持續的對話、指導、反饋和改進。我們為員工的個人和專業發展提供廣泛的計劃和工具，包括講師指導的培訓課程、領導力發展計劃、按需虛擬學習、個人發展規劃、指導、基於角色的職能和技術培訓、合規培訓、同行學習機會和學費報銷計劃。我們還在全球層面調整了我們的人才和繼任規劃框架，以支持我們內部人才渠道的發展，以滿足當前和未來的組織需求，並提供我們全球人才庫的整體健康指標。
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項目1A--風險因素
我們的業務中存在風險和不確定性，可能導致我們的實際結果與預期的不同。我們敦促您在評估我們的業務以及本Form 10-K年度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息時，仔細閲讀這些風險因素。本文中描述的任何風險都可能影響我們的業務、財務狀況或未來結果，以及前瞻性陳述所涉及事項的實際結果。風險清單並不打算詳盡無遺，風險出現的順序也不是為了表明它們的相對權重或重要性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生不利影響。
與我們的商業和工業有關的風險
新冠肺炎疫情的影響以及為遏制病毒傳播而採取的措施已經並可能繼續對我們的業務和運營結果產生影響。
新冠肺炎疫情和隨之而來的遏制措施已經造成了經濟和金融中斷，對我們的業務和運營結果產生了不利影響，並可能繼續影響。這場大流行將在多大程度上繼續影響我們的業務和業務成果，將取決於我們無法預測的未來事態發展，包括疫情的持續時間、蔓延和嚴重程度；遏制措施的性質、程度和效力；對經濟的影響程度和持續時間；以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。一旦大流行得到控制，大流行的任何不利影響和遏制措施也有可能繼續下去。
新冠肺炎大流行和隨之而來的遏制措施除了其他方面外，還有助於：
•對我們的日常業務運作和我們履行必要業務職能的能力產生不利影響，包括由於疾病或行動限制，這造成了預期的收款延誤；
•消費者財務和經濟狀況的廣泛變化；
•某些法域對符合我們採購標準的應收賬款組合的近期可獲得性存在不確定性；
•為提供各種形式的救濟而討論、提議或採取的政府行動，例如限制收債努力，鼓勵或要求延長、修改或容忍某些貸款和費用；
•對法院系統和法律程序的影響，影響了我們通過訴訟程序收集資金的能力；
•對第三方服務提供商的不利影響；
•對資本和信貸市場狀況的影響，這可能會限制我們獲得資金的機會，增加我們的資本成本，並影響我們滿足流動性需求的能力；
•增加在業務連續性工作和返回辦公室的準備工作上的支出，這反過來可能需要我們削減其他領域的成本和投資；以及
•由於遠程工作增加等原因，信息或網絡安全事件、欺詐或我們合規計劃的有效性失敗的風險增加。
我們還不知道新冠肺炎疫情會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生多大影響。然而，這些影響可能會對我們的業務和運營結果產生實質性影響，並增加本報告中描述的許多其他風險。風險因素“部分。
金融和經濟狀況會影響消費者的償債能力，這可能會損害我們的財務業績。
全球和當地的經濟狀況直接影響到失業率和信貸供應。不利的情況、經濟變化和金融中斷給消費者帶來財務壓力，這可能會降低我們從消費者應收賬款投資組合中收取資金的能力，並可能對我們的消費者應收賬款投資組合的價值產生不利影響。此外，財務困難的消費者的財務壓力增加可能會導致對我們業務的額外監管要求或限制，並增加對我們的訴訟。這些情況可能會增加我們的成本，損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
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我們可能無法以優惠的價格購買應收賬款，這可能會限制我們的增長或盈利能力。
我們是否有能力繼續有利可圖地運營，取決於是否有符合我們採購標準的應收賬款組合持續可用，並且基於預計的收款超過我們的成本而具有成本效益。部分由於應收賬款組合的價格波動、供應波動和市場競爭，我們的採購量和定價在每個季度都有相當大的差異，我們預計這種情況將繼續下去。當價格較高時，我們的投資組合購買量可能會受到限制，當投資組合定價對我們更有利時，我們的投資組合購買量可能會增加，也可能不會增加。此外，當投資組合價格較高時，我們的回報率可能會下降。我們不知道投資組合將在多長時間內以我們可以接受的條件購買，或者根本不知道。
能否以有利的價格獲得應收賬款投資組合取決於若干因素，包括：
•消費者債務違約量；
•發起機構和證券組合轉售商繼續以足夠的數量和可接受的價格水平出售應收資產組合；
•市場競爭；
•我們有能力發展和維護與主要主要信貸發起人和投資組合經銷商的良好關係；
•我們有能力從信貸發起人或投資組合轉售商那裏獲得足夠的數據，以適當地評估投資組合的可收集性、估計投資組合的價值和收集投資組合；以及
•消費者貸款、破產和催收方面的法律法規的變化。 
我們簽訂“遠期流量”合同，即根據特定的標準，在特定的時間段內定期購買應收賬款的承諾，這些標準可能包括具體規定的數量、頻率和定價。在價格下跌的時期，我們最終可能會在遠期流動合同中為此類債務投資組合支付比我們當時同意的現貨購買更高的金額，這可能會導致回報減少。我們很可能只有在某些有限的情況下才能終止此類遠期資金流動協議。
此外，由於收集已收購投資組合的已沖銷消費者應收賬款所涉及的時間長度以及收集時間的波動性，我們可能無法識別趨勢並及時改變我們的購買策略。最終，如果我們無法持續購買和收取足夠數量的應收賬款，以產生超出我們成本的現金收款或產生令人滿意的回報，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
在任何時期，我們的投資組合購買的很大一部分可能集中在少數賣家手中，這可能會對我們的購買量和購買時機產生不利影響。
在任何給定的財政季度或年度，我們的投資組合購買的很大一部分可能集中在少數幾個大型賣家手中，其中一些賣家還可能涉及遠期流動安排。我們不能確定我們的任何重要賣家將繼續向我們銷售沖銷的應收賬款，此類銷售將以我們可以接受的條款或數量進行，或者我們是否能夠用從其他賣家購買的商品來取代這些購買。
如果我們的任何主要賣家的投資組合數量大幅減少，我們將被迫尋找其他來源的沖銷應收賬款。
我們可能無法找到購買已註銷應收賬款的替代來源，即使我們可以成功替換這些購買，搜索可能需要時間，應收賬款可能質量較低、成本更高或兩者兼而有之，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，這可能會削弱我們維持或增長採購量的能力。
應收賬款沖銷採購市場競爭激烈。我們與沖銷的消費者應收賬款的其他買家進行廣泛的競爭。如果我們的競爭對手能夠更好地最大化其資產回收，或願意接受較低的回報率，我們可能無法增長或維持我們的採購量，或者我們可能被迫以低於歷史回報率的預期回報率收購投資組合。我們的一些競爭對手可能會以比我們更優惠的利率獲得其他融資來源，所得資金可能用於擴大規模和增加他們購買的沖銷應收賬款金額。
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我們在收購已註銷的消費者應收賬款時面臨競標競爭。我們認為，成功的投標主要基於價格，其次是服務、聲譽以及與已沖銷應收賬款賣家的關係。我們目前的一些競爭對手，以及潛在的新競爭對手，可能比我們擁有更有效的定價和收集模式，更能適應不斷變化的市場需求，在我們的行業中擁有更成熟的關係。此外，我們的競爭對手可能會選擇為我們認為在經濟上不可持續的投資組合支付價格，在這種情況下，我們可能無法繼續為沖銷的應收賬款提供有競爭力的報價。
如果我們無法發展和擴大我們的業務，或無法適應不斷變化的市場需求以及我們當前或未來的競爭對手，我們可能會遇到以適當的價格獲得足夠面值的沖銷消費者應收賬款組合的機會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能會購買無利可圖的應收投資組合，或者我們可能無法籌集足夠的金額來收回成本併為我們的運營提供資金。
我們收購併處理債務人未能支付、賣方認為無法收回並已核銷的已註銷應收賬款。發起機構和/或投資組合經銷商通常多次嘗試收回這些不良應收款，通常使用其內部催收和法律部門以及第三方催收機構的組合。為了長期盈利，我們必須不斷購買和收取足夠數量的沖銷應收賬款，以產生超過我們成本的收入。這些應收賬款很難收回，我們可能無法成功收回足夠的金額來支付與購買應收賬款和為我們的運營提供資金相關的成本。如果我們不能從這些應收賬款中收取、收取足夠的金額來支付我們的成本或產生令人滿意的回報，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們缺乏應收賬款的收款經驗，我們可能會在由新類型應收賬款或新地理位置的應收賬款組成的投資組合上出現虧損，這可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們不斷尋找機會，擴大構成我們收購的投資組合的資產類別。因此，我們可能會收購由我們很少或根本沒有催收經驗的資產組成的投資組合，或者我們在歷史上沒有運營足跡的新地區的應收賬款投資組合。我們缺乏對這些資產的經驗，可能會阻礙我們從這些投資組合中產生預期水平的利潤的能力。此外，我們現有的催收方法可能對這些新應收賬款無效，我們可能無法對這些投資組合進行催收。我們在這些應收賬款方面缺乏經驗，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們用來預測應收賬款投資組合剩餘現金流的統計模型可能被證明是不準確的，如果是這樣的話，我們的財務業績可能會受到不利影響。
我們使用內部開發的模型來預測我們應收賬款投資組合的剩餘現金流。這些模型考慮有關我們消費者賬户的已知數據，其中包括我們的收集經驗和外部消費者因素的變化，以及我們獲得賬户時已知的數據。我們的模型還考慮了包括公共來源在內的第三方提供的數據。我們可能無法實現我們的模型預測的收藏量。我們的模型可能無法適當地識別或評估所有重要因素，併產生正確或準確的預測，因為我們的歷史收集經驗可能不能反映當前或未來的現實。我們也無法控制從第三方收到的信息的準確性。如果這些信息不準確，我們的模型可能無法準確預測估計的剩餘現金流。如果我們不能達到預期的收款水平，我們的收入將會減少，或者我們可能需要記錄費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們收藏的很大一部分依賴於我們在針對消費者提起的個人訴訟中的成功，以及我們收集對我們有利的判決的能力。
我們很大一部分收入來自於對法院在針對消費者的訴訟中做出的判決進行收取。法院批准這些判決的意願降低，提交這些案件或獲得這些判決的要求發生變化，或者我們收集這些判決的能力下降，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。隨着我們更多地使用法律渠道進行催收，我們的短期利潤率可能會因為預付法院成本和與反索賠相關的成本增加而下降。由於適用的限制法規，我們可能無法對某些過時的賬户收取費用，並且我們可能會受到監管變化的不利影響。此外，某些司法管轄區的法院要求將賬户報表或申請書的副本附在訴狀上，以便獲得對消費者不利的判決。如果我們無法出示這些賬户文件，這些法院可能會駁回我們的索賠，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
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通過託收訴訟增加與我們託收相關的成本，可能會增加與我們的託收策略以及針對消費者提起的針對消費者的個人訴訟相關的成本，以便根據對我們有利的判決進行託收。
我們通過我們的法律催收渠道有大量的催收活動，因此，預付法院成本、反索賠相關成本和其他法院成本可能會增加我們在該渠道賬户上催收的總成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果消費者破產申請增加或破產法改變，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們的商業模式可能特別容易受到經濟衰退的影響，這通常會導致拖欠消費者應收賬款的金額增加，從而導致個人破產申請數量的增加。根據某些破產申請，消費者的資產被出售以償還信用發起人，優先考慮擔保債務的持有者。由於我們購買的違約消費者應收賬款通常是無抵押的，我們往往無法收回這些應收賬款。此外，由於我們購買的應收賬款可能已經拖欠了很長一段時間，這可能是一個跡象，表明我們向其收取的許多消費者未來將無法償還債務，更有可能在經濟衰退時申請破產。此外，現有破產法的潛在變化可能會導致消費者破產申請的增加。我們不能確定我們的收藏體驗不會隨着消費者破產申請的增加而下降。如果我們對違約的消費者應收賬款組合的實際收款體驗顯著低於我們購買該投資組合時的預期，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
作為審計過程的一部分，我們將接受債務組合賣方的審計，並可能被要求對我們的政策和做法進行具體的修改，作為審計過程的一部分，這可能會限制我們未來從他們那裏購買債務組合的能力，這可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。
根據購買合同，我們將接受由債務組合賣家進行的審計。這種審計可能會在沒有事先通知的情況下進行，每個賣方使用的評估標準都會根據他們自己的要求、政策和標準而有所不同。雖然大部分評估標準是基於監管要求，但我們可能會被要求遵守特定債務發起人獨有的額外條款和條件。有時，賣家可能會認為我們沒有遵守他們的某些標準，在這種情況下，我們可能需要投入資源併產生費用來解決這些擔憂，包括實施新政策和程序。此外，如果我們無法滿足特定賣方的要求，該賣方可能會將我們從他們的優先購買者小組中除名，這可能會限制我們未來從該賣方購買債務組合的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們依賴第三方為我們提供與我們業務的某些方面相關的服務，而這些第三方未能履行其義務，或我們無法為此類服務安排替代第三方提供商，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們使用外部託收服務來收回我們註銷的應收賬款的很大一部分。我們依賴於第三方服務提供商的努力，包括催收機構、律師事務所、數據提供商、追蹤服務提供商和其他服務商，以幫助服務和收回我們註銷的應收賬款。我們的第三方服務商可能無法為我們充分履行託收服務、將這些收款匯款給我們或以其他方式充分履行其義務。此外，這些第三方服務提供商中的一個或多個可能會突然停止運營或破產，或者我們與這些第三方服務提供商的關係可能會發生相反的變化。此外，如果我們與第三方收款機構和律師的協議終止，我們可能無法確保更換第三方服務提供商或迅速將賬户信息轉移到我們新的第三方服務提供商或內部。此外，如果這些第三方服務提供商違反法律、其他法規要求或其合同義務，或在其業務行為中行為不當，我們的業務和聲譽可能會受到負面影響，或可能直接受到懲罰。上述任何因素都可能導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到不利影響。
我們已與第三方簽訂協議，為我們提供與我們的業務相關的服務，包括支付處理、信用卡授權和處理、工資處理、退休和福利計劃的記錄保存以及某些信息技術功能。任何第三方未能及時或在服務水平預期和績效標準範圍內向我們提供合同服務，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們可能無法為此類服務找到合適的替代第三方提供商，或無法與其達成協議，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
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我們依賴我們的數據收集系統和專有的消費者檔案，如果對這些數據的訪問權限丟失或公開，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的模型和消費者數據庫提供了對我們的業務至關重要的信息。我們依賴多家信貸資料機構、我們的服務合作伙伴和其他來源向我們提供的數據，以運行我們的系統，開發我們的專有消費者檔案，並全面運營我們的業務。如果這些徵信機構因任何原因終止協議或停止向我們提供數據，例如，由於政府監管的變化，或者如果它們大幅提高服務價格，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。此外，如果我們使用的任何專有信息或數據公開，例如，由於政府法規的變化，我們可能會失去顯著的競爭優勢，我們的業務可能會受到負面影響。
如果我們無法繼續以目前獲取和使用的方式獲取或使用信息和數據，或者如果我們因任何原因被禁止訪問或聚合這些系統或配置文件中的數據，我們可能會失去顯著的競爭優勢，特別是如果我們的競爭對手繼續能夠獲取和使用此類數據，我們的業務可能會受到實質性的不利影響.
如果我們的技術和電信系統出現故障，或者如果我們不能成功地預測、投資或採用行業內的技術進步，可能會對我們的運營產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於先進的計算機和電信系統。由於人員傷亡、操作故障、軟件病毒或服務提供商故障，我們的計算機、電信設備和軟件系統暫時或永久丟失，可能會擾亂我們的運營。在我們正常的業務過程中，我們必須快速、準確地記錄和處理大量數據，以便正確地對預期的應收資產組合收購進行投標，並訪問、維護和擴展我們用於收集活動的數據庫。我們的信息系統及其備份系統同時出現任何故障都會中斷我們的業務運營。
此外，我們的業務依賴於計算機和電信技術，我們將新技術整合到業務中的能力對我們的競爭地位和成功至關重要。我們可能無法在及時或經濟高效的基礎上預測、投資或採用技術變革。計算機和電信技術發展迅速，產品生命週期短。
我們繼續對我們的信息系統進行重大修改，以確保它們繼續滿足我們當前和可預見的需求以及持續的擴張，而我們未來的增長可能需要在這些系統上進行額外的投資。這些系統修改可能超過我們預計的完成成本或時間，或者可能不成功。如果我們不能有效地更新我們的信息系統，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
如果發生網絡安全漏洞或類似事件，我們的業務和運營可能會受到影響。
我們依靠信息技術網絡和系統來處理和存儲電子信息。我們在我們的信息技術網絡上收集和存儲敏感數據，包括我們消費者的個人身份信息。儘管實施了安全措施，我們的信息技術網絡和系統一直很容易受到黑客攻擊或因承包商、員工和其他可以訪問我們網絡和系統的人的違規行為而造成的中斷和關閉。任何這些網絡安全事件的發生都可能危及我們的網絡，存儲在我們網絡上的信息可能會被訪問。根據保護個人信息隱私的法律，任何此類訪問都可能擾亂我們的運營，對賣家向我們銷售產品的意願產生不利影響，或導致法律索賠、責任、聲譽損害或監管處罰，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們有大量的國際業務，這使我們面臨更多的風險和不確定性。
我們的國際業務使我們面臨一些額外的風險和不確定因素，包括：
•遵守和改變國際法，包括可能影響我們業務的監管和合規要求；
•不同的會計準則和做法；
•更多地接觸適用於海外的美國法律，如《反海外腐敗法》，以及接觸其他反腐敗法律，如英國《反賄賂法》；
•社會、政治和經濟不穩定或衰退；
•外國經濟和貨幣匯率的波動；
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•在聘用、配備和管理合格和熟練的當地僱員和顧問以經營國際業務方面遇到困難；
•管理和運營國際化企業的困難，包括由於距離、語言和文化障礙而難以與員工保持有效溝通；
•難以實施和維持有效的內部控制以及風險管理和合規舉措；
•與我們的合資企業業務夥伴的潛在分歧；
•不同的勞動法規和商業慣例；以及
•外國的，在某些情況下，美國的税收後果。
其中每一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能無法充分保護我們所依賴的知識產權，因此，任何缺乏保護的做法都可能削弱我們的競爭優勢。
我們依賴專有軟件程序以及估值和收集流程和技術，我們相信這些資產為我們提供了競爭優勢。我們認為我們的專有軟件、過程和技術是商業祕密，但它們不受專利或註冊版權的保護。我們可能無法充分保護我們的技術和數據資源，這可能會削弱我們的競爭優勢，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
英國退出歐盟可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
2016年6月，英國舉行了一次公投，選民們在公投中批准了英國退出歐盟，也就是通常所説的“英國脱歐”。英國於2020年1月31日正式退出歐盟，儘管直到2020年12月31日分配的過渡期結束才達成協議。儘管達成了一項協議，但聯合王國與歐洲聯盟在包括金融服務在內的某些關鍵領域的未來關係的條款仍然非常不明確，在這些領域，在繼續談判的同時，分配了一個臨時的額外過渡期。
這些事態發展可能會對全球經濟狀況和全球金融市場穩定產生重大不利影響，並可能顯著減少全球市場流動性，限制主要市場參與者在某些金融市場運營的能力，或者限制我們獲得資金的機會。此外，英國脱歐已經並可能繼續造成全球股市和貨幣匯率的大幅波動，並在英國企業和投資者中造成重大不確定性。我們很大一部分收益來自英國，上述任何因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
匯率波動可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們以美元以外的貨幣(主要是英鎊)開展一些業務，但以美元報告我們的財務業績，因此在將這些業務業績轉換為美元時，我們面臨貨幣匯率波動的風險。在正常業務過程中，我們可能會採用各種策略來管理這些風險，包括使用衍生工具。這些策略可能不能有效地保護我們免受匯率波動的影響。外幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
與政府監管和訴訟有關的風險
我們的業務受到廣泛的法律法規的約束，這些法規已經增加，並可能繼續增加。
正如在本年度報告的10-K表格“第1項-第1部分-企業-政府監管”中詳細説明的那樣，廣泛的法律和法規直接適用於我們業務的關鍵部分。這些法律和法規也會不時進行審查，並可能會有重大變化。適用於我們業務的法律和法規的變化，或者它們被解釋或應用的方式，可能會限制我們未來的活動，或者可能會顯著增加合規成本。產生這些負面影響的原因可能是收款法和指南、與信用報告有關的法律、消費者破產法、與管理和執行消費者債務有關的法律、法院和執行程序、債務訴訟時效、會計準則、税收要求、就業法、通信法、數據隱私和保護法、反賄賂和腐敗法以及反洗錢法。例如，2020年10月30日，CFPB以新規則F的形式發佈了最終規則，以實施公平收債做法
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該法的規則重申並澄清了禁止收債人在收取消費者債務時騷擾和濫用、虛假或誤導性陳述以及不公平做法，這在“第一部分--第1項--企業--政府監管”中有更詳細的討論。
我們有時購買資產類別中的賬户，這些資產類別受到特定行業和/或發行商的限制，這些限制限制了我們可以在這些賬户上使用的收集方法。此外，我們看到了法律、規則和條例的趨勢，要求更多地提供關於應收款的歷史信息，以便收集。如果信用發起人或投資組合經銷商不能或不願意滿足這些不斷變化的要求，我們可能無法在某些賬户上收取。我們無法通過可用的收款方法從這些賬户中收取足夠的金額，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
此外，CFPB還在與我們行業相鄰的部門開展執法活動，影響到信貸發起人、催收公司和支付處理商等。CFPB或其他機構在這些領域的執法活動，特別是在缺乏明確規則或監管期望的情況下，可能會對第三方造成幹擾，因為他們試圖定義適當的商業做法。因此，我們維持的某些商業關係可能會受到第三方業務實踐的變化或與收債行業相關的風險上升的看法的幹擾或影響，這可能會減少我們的收入或增加我們的費用，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
可以頒佈額外的消費者保護或隱私法律、規則和條例，或者可能以不同的方式重新解釋或執行現有的法律、規則或條例，從而對應收款的收取施加額外的限制或要求。
上述任何事態發展都可能對我們購買和收回應收賬款的能力產生不利影響，並可能增加我們與監管合規相關的成本，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
不遵守政府法規可能會導致我們的業務能力暫停、終止或受損，可能需要支付鉅額罰款和罰款，或需要支付其他重大支出。
美國收藏業受到各種聯邦、州和地方法律、規則和法規的嚴格監管。許多州和幾個城市要求我們作為收債公司獲得許可證。CFPB、FTC、州總檢察長和其他監管機構有權調查各種事項，包括消費者對收債公司的投訴，並可以提起執法行動，尋求罰款、消費者賠償和禁令救濟。如果我們或我們的第三方催收機構或律師事務所未能遵守適用的法律、規則和法規，包括但不限於身份盜竊、隱私、數據安全、自動撥號設備的使用、與消費者保護相關的法律、追債以及適用於特定類型債務的法律，可能會導致我們暫停或終止進行催收業務的能力，這將對我們造成不利影響。此外，我們催收應收賬款的能力可能會受到州法律的影響，法律要求在開始任何催收活動之前提交某些類型的賬户文件。
我們的第三方代理機構和律師、或向我們銷售應收賬款的信用發起人或投資組合經銷商未能遵守現有或新的法律、規則或法規，可能會限制我們收回應收賬款的能力，影響金融機構向我們出售投資組合的意願，導致我們向消費者支付損害賠償金或導致罰款或罰款，這可能會減少我們的收入，或增加我們的支出，從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。例如，2020年9月8日，CFPB提起訴訟，指控Encore和我們的某些美國子公司違反了同意令(2015年同意令)，根據該命令，我們之前已就CFPB因2011年至2015年期間的做法而提出的指控達成和解。在訴訟中，CFPB指控我們沒有完全遵守2015年同意令的某些操作條款，導致涉嫌違反聯邦消費者金融法。2020年10月15日，我們與CFPB簽訂了一項和解訴訟的約定判決(簡稱約定判決)。規定的判決要求我們，其中包括：(1)繼續遵循2015年同意令中包含的運營要求中的一小部分，所有這些要求長期以來都是公司常規做法的一部分；(2)支付1,500萬美元的民事罰款；以及(3)向14名受影響的消費者提供約9,000美元的賠償，這是公司之前自願提供的約70,000美元賠償之外的賠償。
此外，新的聯邦、州或地方法律或法規，或這些規則或法律的解釋或執行方式的變化，可能會限制我們未來的活動和/或顯著增加合規成本。
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我們在美國以外的業務受適用於我們國際業務的外國和美國法律法規的約束，包括GDPR、英國《消費者信貸法》、《反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》和其他禁止向政府官員行賄的當地法律。違反這些法律和法規可能會導致罰款和處罰、刑事制裁、禁止我們的業務開展和聲譽損害。
在英國、愛爾蘭和我們開展業務的其他歐洲司法管轄區，債務購買和催收部門以及更廣泛的消費信貸行業也受到各種法律和法規的嚴格監管。這項立法是以原則為基礎的，因此對遵守的解釋是複雜的，可能會隨着時間的推移而變化。不遵守任何適用的法律、法規、規則或合同遵守義務可能會導致調查、信息收集、公開譴責、經濟處罰、紀律措施、責任和/或執法行動，包括我們開展業務所需的許可證或許可未被授予或被吊銷，或者我們進行收集的能力被暫停或終止。此外，我們與供應商簽訂的債務購買合同包括某些條件，不遵守或撤銷許可或授權，或我們採取的其他可能損害供應商聲譽的行動，可能會使供應商有權終止與我們的任何協議。我們的聲譽受到損害，無論是因為未能遵守適用的法律、法規或規則、撤銷許可或授權、任何其他監管行動或我們未能遵守合同合規義務，都可能會阻止供應商選擇我們作為其債務購買或收款提供商。
遵守這一廣泛的監管框架是昂貴和勞動密集型的。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、收款和其他法律，我們面臨持續的監管調查和訴訟風險，包括個人和集體訴訟，我們可能會受到鉅額損害賠償的裁決，或因此被要求支付其他支出或改變我們的業務做法。
我們在一個非常好打官司的環境中運營，目前是，未來可能會被列為訴訟中的被告，包括根據消費者信貸、消費者保護、盜竊、隱私、數據安全、自動撥號設備、收債和其他法律提起的個人和集體訴訟。其中許多案件提出了新的問題，沒有明確的法律先例，這增加了預測這些案件的潛在結果和辯護成本的難度。我們面臨CFPB、FTC、FCA、州總檢察長、愛爾蘭中央銀行或與我們的活動相關的其他政府機構持續進行的監管調查、調查、訴訟和其他行動的風險。例如，2020年9月8日，CFPB提起訴訟，指控Encore及其某些美國子公司違反了2015年的同意令。2020年10月15日，我們與CFPB達成了和解訴訟的規定判決。這些訴訟和監管行動涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、費用、制裁、民事罰款、消費者賠償或禁令救濟，以及其他形式的救濟，可能需要我們支付損害賠償、進行其他支出或導致我們的業務做法發生變化。我們業務做法的任何變化都可能導致收藏品減少、收藏品成本增加或估計剩餘收藏品減少。我們因判決或和解這些事項而產生的實際損失可能超過我們的相關準備金。此外，為訴訟辯護並回應政府的詢問或調查，無論其是非曲直，都可能代價高昂，並將管理層的注意力從我們的業務運營中轉移開。所有這些因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與訴訟、政府調查、監管行動、網絡安全漏洞和其他公開聲明相關的負面宣傳可能會損害我們的聲譽。
不時會有關於我們行業或公司的負面新聞報道，特別是關於涉嫌向消費者追債的行為。這些故事可能是在宣佈涉及我們或我們行業其他人的訴訟或監管行動之後發生的。對我們所謂或實際的收債行為、對整個收債行業或我們的網絡安全的負面宣傳可能會對我們的股票價格、我們在競爭市場中的地位以及我們購買沖銷應收賬款的能力產生不利影響，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
與負債和普通股相關的風險
我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康產生不利影響，並可能損害我們對業務變化的反應能力。
正如我們合併財務報表的“附註6：借款”中更詳細地描述的那樣，截至2021年12月31日，我們的長期未償債務總額約為30億美元。我們的鉅額債務可能會對投資者產生重要後果。例如，它可以：
•增加我們在普遍經濟低迷和行業狀況下的脆弱性；
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目錄表
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於支付營運資本、資本支出和其他一般公司需求的能力；
•限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；
•增加我們對市場和法規變化的風險敞口，這些變化可能會減少我們在擔保信貸安排下借款的庫存的金額和價值；以及
•限制，連同管理我們的債務的文件中所載的金融和其他限制性契約，以及我們借入額外資金、進行投資和產生留置權等的能力。
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
償還我們的債務需要大量的現金，而我們可能沒有足夠的現金流來支付我們的鉅額債務。
我們是否有能力就我們的可轉換票據或可交換票據的任何轉換或交換分別按計劃支付本金、支付債務利息或對債務進行再融資或支付現金，這取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務未來可能不會繼續從運營中產生足以償還債務和進行必要資本支出的現金流。如果我們無法產生足夠的現金流，我們可能被要求採用一個或多個替代方案，例如出售資產、重組債務或以可能繁重或高度稀釋的條款獲得額外股本。我們對債務進行再融資的能力將取決於當時的資本市場和我們的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項或以理想的條款從事這些活動，這可能導致我們的債務違約，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
儘管我們目前的負債水平，我們仍然可能產生更多的債務或採取其他行動，將加劇上述討論的風險。
儘管我們目前的綜合負債水平，我們和我們的子公司可能會在未來產生大量額外的債務。我們不受管理我們的可轉換票據或可交換票據的契約條款的限制，不得產生額外的債務、確保現有或未來的債務、對我們的債務進行資本重組或採取可能削弱我們償還債務能力的其他行動。儘管我們的信貸安排和其他現有債務目前限制了我們和我們的某些子公司產生某些額外債務的能力，但這些限制受到一些限制和例外的限制，在某些情況下，遵守這些限制而產生的額外債務，包括額外的擔保債務，可能是巨大的。此外，這些限制不會阻止我們承擔不構成債務的債務。如果在我們目前的水平上增加新的債務或其他新債務，上述風險可能會加劇。
我們可能無法繼續履行我們債務協議中的契約。
我們的債務協議強加了許多契約，包括關於我們如何運營業務的限制性契約。未能履行其中任何一項公約可能會導致負面後果，包括以下各項，每一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響：
•加速或攤銷未償債務；
•我們的貸款人對我們某些未償債務下質押的抵押品行使權利；
•我們無法繼續購買經營業務所需的應收賬款；
•根據我們的某些債務協議可獲得的流動性水平降低；或
•我們無法以優惠的條款獲得替代融資，如果有的話。
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特別是，全球高級融資機制還要求本公司和擔保人遵守某些習慣性的扶持公約，包括三個贍養公約。這些規定要求公司確保LTV比率(定義在全球高級貸款機制中)不超過0.75%，特別提款權流動資金比率(定義在全球高級貸款機制中)不超過0.275。此外，該公司還被要求保持至少2.0的固定費用覆蓋率(如全球高級融資機制所定義)。就LTV比率而言，這些金融契約受最低提取要求的限制，每季度(或關於SSRCF比率，每月)進行測試。違反這些贍養費契約中的任何一項都可能導致上述後果。
利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們未償債務的一部分按浮動利率計息。利率上升可能會增加我們的利息支出，這反過來又會降低我們的收入。我們可能會定期評估是否簽訂衍生金融工具，如利率互換協議，以減少我們對可變利率債務利率波動的敞口及其對收益和現金流的影響。這些策略可能不能有效地保護我們免受利率波動的影響。利率上升可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
確定LIBOR利率所依據的方法的變化，包括可能在2021年後逐步取消LIBOR，可能會影響我們將持有或發行的與LIBOR相關的財務義務的價值，或我們的運營結果或財務狀況。
我們的某些債務和其他金融工具的利率與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)行政總裁宣佈，FCA將在2021年後不再説服或強迫銀行提交利率以計算LIBOR。然而，洲際交易所基準管理局以美元LIBOR管理人的身份宣佈，它打算將某些美元LIBOR利率的公佈時間延長至2023年6月。儘管有可能延長期限，但主要監管機構的一份聯合聲明呼籲銀行在2021年後停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。
目前，無法預測LIBOR的任何終止、修改或其他改革，或建立替代參考利率可能對我們的資本成本產生的影響。LIBOR的釐定或監管的任何進一步改變或改革，可能會導致報告的LIBOR突然或長期增加或減少，這可能會對吾等持有的信貸延期產生不利影響，並可能對吾等產生重大不利影響。
我們的普通股價格可能會受到重大波動和波動的影響。
我們普通股的市場價格一直受到重大波動的影響。這種波動可能會持續下去。可能影響我們股價的因素包括：
•我們的經營和財務業績及前景；
•我們償還債務的能力；
•我們利用金融和資本市場為我們的債務再融資；
•投資者對我們以及我們經營的行業和市場的看法；
•未來出售股權或股權相關證券；
•分析師對盈利預估或買入/賣出建議的變動；
•投資組合的供應、需求或價格的變化；
•我們的收購活動，包括我們向新市場的擴張；
•影響我們整個行業或我們的業務和運營的監管變化；
•一般金融、國內、國際、經濟和其他市場狀況；以及
•在任何特定時間持有我們股票的空頭頭寸的數量。
近年來，股票市場經歷了重大的價格和成交量波動，這些波動往往與公司的經營業績無關。我們普通股的市場價格可能會因多種原因而大幅波動，包括在本年度報告(Form 10-K)中描述的風險、我們在美國證券交易委員會不時提交給美國證券交易委員會的其他報告中描述的風險，或與我們的業務無關的原因，例如行業分析師的報告、投資者的看法或我們的客户、競爭對手或供應商對自身業績的負面聲明，以及行業狀況和總體的金融、經濟和政治不穩定。
我們普通股的價格也可能受到投資者出售我們普通股的影響，這些投資者認為我們的
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目錄表
可轉換票據或可交換票據作為一種更具吸引力的方式參與我們的股權，並通過對衝或套利交易活動，我們預計將發展涉及我們的普通股。
如果證券或行業分析師對我們的股票或行業前景持負面看法，或者我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。我們普通股的交易市場受到行業或證券分析師發佈的關於我們的研究和報告的影響。如果跟蹤我們公司的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。
未來出售我們的普通股或發行其他股權證券可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
未來，我們可能會出售更多普通股或其他股權或與股權相關的證券，以籌集資本或發行股權證券，為收購融資。此外，我們保留了相當數量的普通股，用於轉換我們的可轉換票據和可交換票據以及我們的市場股票發行計劃。我們不受限制地發行額外的普通股，包括可轉換為或可交換的證券，或代表接受普通股的權利的證券。
我們普通股的流動性和交易量都是有限的。發行或出售大量我們的普通股或其他股本或股本相關證券(或認為此類發行或出售可能發生)可能對我們普通股的市場價格以及我們通過出售額外股本或股本相關證券籌集資金的能力產生不利影響。我們無法預測未來發行或出售我們的普通股或其他股權或與股權相關的證券會對我們普通股的市場價格產生什麼影響。
我們可能沒有能力籌集必要的資金，在發生根本變化或控制權變化時回購我們的票據，或以現金結算兑換或交換，而且我們未來的債務可能會限制我們在轉換可轉換票據時支付現金的能力。
我們票據的持有人將有權要求我們在發生根本變化或控制權變更時，以相當於其本金100%的回購價格，外加應計和未支付的利息(如果有)來回購其票據。此外，在轉換或交換票據時，我們將被要求就轉換或交換的票據的本金每1,000美元支付現金，金額至少為1,000美元和某些每日轉換價值的總和。然而，我們可能沒有足夠的可用現金，或在我們被要求回購為其交出的票據或以現金結算兑換或交換時能夠獲得融資。此外，我們的某些債務協議包含限制性契約，限制了我們從事特定類型交易的能力，這可能會影響我們回購票據的能力。此外，我們回購票據或在兑換或兑換時支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。吾等未能於票據轉換或交換時購回票據或於轉換或交換票據時支付現金，而根據有關契約提供票據時，吾等要求回購票據或於轉換或交換時支付現金，將構成有關契約項下的違約行為。根據管理我們債務的其他協議，這種違約可能構成違約。如果加快償還任何債務，我們可能沒有足夠的資金償還這些債務和回購票據。
我們的章程文件和特拉華州法律中的條款可能會推遲或阻止對我們的收購，這可能會降低我們普通股的價值。
我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使第三方在未經董事會同意的情況下收購我們變得更加困難。這些條款包括預先通知條款、對股東以書面同意採取行動的限制，以及涉及利益股東的交易的特別批准要求。我們被授權發行最多500萬股優先股，其相對權利和優先權可能由我們的董事會根據我們的公司章程的規定確定，而無需股東批准。發行優先股可能被用來稀釋潛在敵意收購者的股權。阻止潛在收購我們並對普通股持有人的投票權產生不利影響的條款可能會對我們普通股的價格和可轉換票據的價值產生不利影響。
一般信息
我們依賴我們的管理團隊來採用和實施我們的戰略，而失去管理團隊的服務可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的管理團隊在金融、銀行、消費收藏等行業擁有豐富的經驗。我們相信，我們的高管通過管理眾多其他行業的業務而獲得的專業知識，對於加強我們的業務至關重要。我們的管理團隊創造了一種新想法和進步思維的文化，加上更多地使用技術和統計分析。我們每個運營子公司的管理團隊對各自業務的成功也很重要。失去一個或多個關鍵成員的服務
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目錄表
管理層可能會擾亂我們的集體運營，並嚴重削弱我們繼續收購或收回已註銷應收賬款組合以及管理和擴大我們業務的能力，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們可能會進行不成功的收購，任何合併、收購、處置或合資活動都可能改變我們的業務和財務業績，並帶來新的風險。
我們可能會不時收購或以其他方式投資於其他可以補充我們業務的公司，包括收購位於不同地理區域的實體，以及提供更多進入我們目前不服務的業務和市場的實體。我們進行的收購可能無利可圖，也可能需要一段時間才能實現盈利。此外，我們可能無法成功運營我們收購的業務，或者可能無法將這些業務與我們自己的業務成功整合，這可能導致我們無法保持我們的目標、目標、標準、控制、政策、文化或盈利能力。通過收購，我們可以進入我們經驗有限或沒有經驗的市場。任何收購都可能導致股權證券的潛在稀釋發行，以及可能降低我們盈利能力的額外債務。我們還不時地進行處置和合資。任何此類交易都可能改變我們的業務線、地理覆蓋範圍、財務業績或資本結構。在任何此類交易後，我們的公司可能會變大或變小，可能會有不同的投資概況。
我們可能會在追求商業機會、融資或其他未完成的交易中消耗資源，這可能會使我們的資源緊張或分流。
我們預計，各種交易的調查，以及與此類交易有關的相關協議、披露文件和其他文書的談判、起草和執行，將需要大量的管理時間和注意力，並需要財務顧問、會計師、律師和其他顧問的大量費用。如果決定不完成一項特定的交易，則到那時為止，擬議交易所產生的成本很可能無法收回。此外，即使就特定交易達成協議，我們也可能因為各種原因而無法完成交易，包括那些超出我們控制範圍的原因。任何此類事件都可能耗費大量的管理時間，並導致我們蒙受相關成本的損失，這可能會對我們的財務狀況和業務造成不利影響。
未能建立和維持有效的內部控制可能會對我們未來財務報告的準確性和時機產生重大不利影響。
作為一家上市公司，我們必須遵守1934年的證券交易法(“交易法”)和2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(“薩班斯-奧克斯利法案”)。薩班斯-奧克斯利法案要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。
在截至2021年12月31日的年度內，我們確定，我們沒有在米德蘭信貸管理運營部門內設計和保持有效的控制，以確定應用於我們對未來複蘇的估計的某些定性因素。在截至2021年12月31日的一年內，我們未能充分記錄和證實應用於我們的定量預測模型的某些定性因素，這就證明瞭這一點。因此，管理層已確定這是一個構成實質性弱點的控制缺陷。
重大缺陷是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，導致年度或中期財務報表的重大錯報很有可能無法得到及時防止或發現。
我們正在實施補救措施，以解決這一重大弱點，我們預計不遲於2022年12月31日完成這一重大弱點的補救。然而，我們不能確保我們的努力將取得成功，也不能確保我們已經找出了所有重大弱點。任何未能實施這些補救措施，以及未能實現和保持有效的內部控制和披露控制及程序，都可能對我們的普通股市場產生重大不利影響。
關於我們對財務報告的內部控制的討論和對已查明的重大弱點的説明，見第二部分，項目9A。本表格10-K年度報告的控制和程序

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項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。

項目2--物業
我們租用了位於加利福尼亞州聖地亞哥的公司總部辦公空間。我們還為我們在美國、哥斯達黎加、印度、英國和其他歐洲國家的呼叫中心、內部法律和消費者支持服務租用辦公空間。我們相信，我們目前租賃的設施總體上維護良好，運營狀況良好。我們相信這些設施適合和足夠應付我們的運作需要。我們的政策是改進、更換和補充我們認為合適的設施，以滿足我們的運營需要。

項目3--法律訴訟
在正常業務過程中，我們不時涉及糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動。雖然不能保證這些或任何其他行動的結果以及這些結果可能產生的影響，但根據我們目前的瞭解，我們相信此類糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動的結果所產生的任何責任不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
更多信息見合併財務報表“附註13：承付款和或有事項”。

項目4--煤礦安全信息披露
不適用。
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目錄表
第II部
項目5--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ECPG”。
2022年2月17日，我們普通股的收盤價為每股71.51美元，登記在冊的股東有26人。由於我們的許多普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些登記在冊的股東代表的我們股票的受益所有者總數。
性能圖表
以下業績圖表和相關信息不應被視為向美國證券交易委員會“徵集材料”或“存檔”，也不應以參考方式將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(均經修訂)規定的任何未來申報文件，除非我們特別通過引用將其納入此類申報文件。
下圖比較了2016年12月31日至2021年12月31日期間我們普通股的股東累計回報與(A)納斯達克綜合指數、(B)由B2Holding、Hoist Finance、Intrum、Kruk和PRA Group，Inc.組成的同行集團的累計總回報，我們認為這些公司是可比公司。Arrow Global在成為一傢俬營公司後，被從2021年提交的同行小組中除名。這一比較假設在2016年12月31日投資了100美元，投資於我們的普通股和每個比較指數(包括股息的再投資)。下圖中反映的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1084961/000108496122000019/ecpg-20211231_g1.jpg
12/1612/1712/1812/1912/2012/21
安可資本集團公司$100.00 $146.95 $82.02 $123.42 $135.95 $216.79 
納斯達克綜合指數$100.00 $129.64 $125.96 $172.18 $249.51 $304.85 
同級組$100.00 $112.77 $69.76 $88.92 $85.46 $104.12 
股利政策
作為一家上市公司，我們從未宣佈或支付過普通股的股息。未來股息的宣佈、支付和數額(如有)取決於我們董事會的酌情決定權，董事會可能會根據當時存在的相關事實和情況不時審查我們的股息政策。我們支付股息的能力可能會受到管理我們的高級擔保票據的某些契約中的契約以及我們的全球高級擔保的條款的限制
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目錄表
循環信貸安排(“全球高級貸款”)。根據未來債務協議或我們未來可能發行的證券條款，我們還可能受到額外的股息限制。
股份回購
2015年8月，我們的董事會批准了一項價值5000萬美元的股票回購計劃。2021年5月，我們宣佈董事會已批准將回購計劃的規模從5000萬美元增加到3.00億美元(增加2.5億美元)。本計劃下的回購預計將從手頭現金和/或從我們的全球高級融資機制中提取，並可能根據市場狀況和其他因素，在公開市場上、通過私下交易、大宗交易或管理層和我們董事會決定的其他方法，並根據市場狀況、其他公司考慮因素和適用的監管要求，不時進行回購。該計劃並不要求我們購買任何特定數量的普通股，我們可以隨時酌情修改或暫停該計劃。在截至2021年12月31日的三個月內，我們根據股份回購計劃以約3310萬美元的價格回購了621,177股普通股。我們的做法是註銷回購的股票。
2021年11月4日，我們開始了修改後的“荷蘭拍賣”投標要約，以每股52.00美元至60.00美元的價格購買我們普通股中最多3.00億美元的股票。2021年12月9日，我們公佈了要約收購的最終結果。通過收購要約，我們以每股60.00美元的價格購買了4471,995股普通股，總成本為2.683億美元，不包括費用和支出。通過收購要約購買的股票立即作廢。
下表列出了截至2021年12月31日的三個月內購買我們普通股的信息：
期間購買的股份總數平均值
支付的價格
每股		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序
最大數量
股份(或
近似值
價值)那年5月
但仍將被購買
在公開的情況下
已宣佈的計劃
或程序(1)
2021年10月1日至2021年10月31日406,270 $51.72 406,270 $190,869,343 
2021年11月1日至2021年11月30日(1)
119,682 $53.82 119,682 $484,428,058 
2021年12月1日至2021年12月31日(1)
4,567,220 $59.98 4,567,220 $178,805,902 
總計5,093,172 $59.17 5,093,172 $178,805,902 
________________________
(1)2021年11月4日，我們開始了修改後的“荷蘭拍賣”投標要約，購買我們普通股中最多3.00億美元的股票。2021年12月，我們通過要約收購以60.00美元的價格回購了4471,995股票，總金額為2.683億美元。
最近出售的未註冊證券
沒有。
股權薪酬計劃信息
見項目12--“某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。

第6項--[已保留]
28
目錄表
項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析旨在幫助投資者瞭解我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和資本來源。您應將本討論內容與本年度報告Form 10-K中其他部分包含的合併財務報表及相關附註一起閲讀。這份Form 10-K年度報告包含與Encore Capital Group，Inc.(“Encore”)及其子公司(我們可以統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)有關的“前瞻性陳述”，符合證券法的定義。“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”以及類似的表述常常是前瞻性陳述的特徵。這些陳述可能包括但不限於對收款、收入、收入或虧損的預測、資本支出的估計、未來業務、產品或服務的計劃、融資需求或計劃，以及與這些事項有關的假設。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們提醒，這些預期或預測可能被證明是不正確的，或者我們可能無法實現前瞻性陳述中預期的財務結果、節省或其他好處。這些前瞻性表述必然是反映我們高級管理層最佳判斷的估計，涉及許多風險和不確定因素，其中一些風險和不確定因素可能超出我們的控制範圍或無法預測或量化，可能導致實際結果與前瞻性表述所建議的結果大不相同。許多因素，包括但不限於本年度報告10-K表中“第I部分，第1A項-風險因素”中列出的那些因素，可能會導致我們的實際結果、業績, 這些前瞻性表述所表達或暗示的結果、表現、成就或行業結果可能與前瞻性表述的結果、表現、成就或行業結果大相徑庭。除上述因素外，我們的業務、財務狀況或經營結果也可能受到其他因素的重大不利影響。前瞻性陳述僅在陳述發表之日起發表。我們不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新的信息或未來事件，或出於任何其他原因，即使經驗或未來事件明確表明，這些前瞻性陳述明示或暗示的任何預期結果將無法實現。此外，我們的政策通常不會對未來的收益做出任何具體的預測，我們也不支持第三方可能做出的關於未來業績的預測。
我們的業務
我們是一家國際專業金融公司，為消費者提供債務回收解決方案和其他相關服務，涉及廣泛的金融資產。我們以面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並通過與償還債務和努力實現財務復甦的個人合作來管理這些投資組合。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未償還財務承諾。違約的應收款也可能包括破產程序中的應收款。我們還為歐洲不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
安可資本集團(“安可”)有三個主要業務部門：MCM，由Midland Credit Management，Inc.及其子公司和國內關聯公司組成；Cabot，由Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲關聯公司組成；LAAP，由我們在拉丁美洲和亞太地區的投資和業務組成。
MCM(美國)
通過MCM，我們在美國(包括波多黎各)的證券購買和恢復方面處於市場領先地位。
卡博特(歐洲)
通過Cabot，我們成為歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國市場的領先者。除了投資組合購買和回收的主要業務外，Cabot還提供一系列償債服務，如早期催收、業務流程外包(BPO)和或有催收，包括通過英國領先的或有債務收集和BPO服務公司Wescot Credit Services Limited(“Wescot”)。
LAAP(拉丁美洲和亞太地區)
我們在墨西哥購買了不良貸款。此外，我們還在印度投資了Encore資產重組公司(“EARC”)。我們之前在哥倫比亞和祕魯(2021年8月出售)以及巴西(2020年4月出售)擁有不良貸款。
到目前為止，LAAP的經營業績對我們的整體綜合經營業績並不重要。我們的長期增長戰略專注於繼續投資於我們在美國和英國的核心投資組合採購和回收業務，並加強和發展我們在歐洲其他地區的業務。


29
目錄表
最新發展動態
2020年3月，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發為大流行，導致當局實施了許多措施來控制病毒，包括旅行禁令和限制、隔離、就地避難令、商業限制和關閉(包括某些司法管轄區的法院關閉)。雖然由於許多不確定性，包括疫情的持續時間和嚴重程度以及控制措施，我們無法準確預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生的全面影響，但我們對這些措施的遵守已經影響了我們的日常運營，並可能在無限期內擾亂我們的業務和運營。通過在家中工作和社交距離的結合，我們在我們服務的所有市場保持全面運營。由於新冠肺炎疫情以及隨之而來的遏制措施，我們觀察到，除其他外，美國和歐洲的市場供應減少，主要是由於沖銷率下降。
政府監管
正如這份Form 10-K年報所載的“第I部-第1項-商業-政府監管”詳細討論，我們在美國的業務須受聯邦、州及市政法規、規則、規例及條例所規限，這些法規及條例訂立了具體的指引及程序，包括與消費者溝通的具體指引及程序，以及禁止不公平、欺騙性或濫用的收數手法。此外，我們在歐洲的業務受到有關收債和債務購買活動的外國法規、規則和法規的影響。負責管理這些法規、規則、條例、條例、指南和程序的有關當局會不時修改這些條例、規則、規例、條例、指引和程序，這可能會影響我們處理業務的方式。
投資組合購買和回收
MCM(美國)
在美國，我們購買的違約消費者應收賬款投資組合主要是註銷的信用卡債務投資組合。我們在美國的資本配置中，有一小部分是由受破產法第13章和第7章破產程序約束的應收投資組合構成的。
我們基於穩健的帳户級估值方法購買應收賬款，並在我們的美國業務中採用專有的統計和行為模型。這些方法和模型使我們能夠準確地評估投資組合(限制支付過高的風險)，避免購買與我們的方法或策略不兼容的投資組合，並使我們購買的賬户與我們的業務渠道保持一致，以最大限度地提高未來的收藏量。因此，我們能夠從我們收購的應收賬款中獲得可觀的回報。我們與美國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係。
卡博特(歐洲)
在歐洲，我們購買的不良債務投資組合主要包括支付和未支付的消費貸款賬户。我們還購買：(1)處於破產狀態的投資組合，特別是個人自願安排；(2)不良擔保抵押貸款組合和以前獲得抵押貸款組合的房地產資產。當我們佔有標的房地產資產或購買房地產資產時，我們將其稱為房地產自有資產，或REO資產。
我們使用專有的定價模型購買支付和非支付應收賬款投資組合，該模型利用賬户級別的統計和行為數據。這個模型使我們能夠準確地對投資組合進行估值，並量化投資組合的表現，以便最大限度地提高未來的收藏。因此，我們能夠從我們收購的資產中獲得可觀的回報。我們與英國許多最大的金融服務提供商保持着牢固的關係，並通過收購我們的投資組合繼續在英國和歐洲其他地區擴張。
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目錄表
採購和收藏
投資組合定價、供求關係
MCM(美國)
發行人繼續出售主要是新的投資組合。新投資組合是指通常在消費者賬户被金融機構註銷後六個月內出售的投資組合。第四季度的定價略高於前幾個季度。發行人繼續以主要是遠期流動安排的方式出售債券，這種安排通常是在年初承諾的。我們正在密切關注新冠肺炎疫情對定價和供應的影響。我們觀察到新冠肺炎疫情導致供應減少，但預計供應將再次增加。
我們認為，規模較小的競爭對手在證券組合購買市場上繼續面臨困難，因為由於監管壓力，運營成本很高，而且發行人對市場上的買家更加挑剔。我們認為，這有利於MCM等較大的參與者，因為較大的市場參與者能夠更好地適應這些壓力，並承諾達成更大的遠期流動協議。
卡博特(歐洲)
過去幾年，儘管沖銷率處於歷史低位，但英國沖銷投資組合市場總體上提供了一個相對穩定的機會管道，因為債權人已將債券銷售作為其商業模式的一個組成部分，而且自金融危機以來，消費者負債持續增長。
西班牙債務市場繼續是歐洲最大的債務市場之一，有大量的債務銷售活動，預計未來將有大量債務出售和償還。此外，金融機構繼續承受着處置不良貸款的市場和監管壓力，這應該會繼續為西班牙提供購買債務的機會。
在我們所有的歐洲市場，我們都在密切關注新冠肺炎疫情對定價和投資組合供應的影響。由於新冠肺炎疫情，銀行在2020年減少了投資組合銷售，以專注於客户的需求。儘管我們看到許多歐洲市場在2021年恢復了銷售活動，但潛在違約率總體上處於歷史低位，隨着銀行尋求重新建立更穩定的債券銷售戰略，預計銷售水平將隨季度波動。總體而言，供應仍低於疫情前的水平，而整個歐洲地區的投資組合定價已變得更具競爭力。
按地理位置分類的購買量
下表總結了我們在所列期間購買的應收賬款投資組合的地理位置(單位：千)：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
MCM(美國)$408,741 $542,973 $681,777 
卡博特(歐洲)255,788 116,899 306,504 
其他地區— — 11,577 
購買應收賬款投資組合總額$664,529 $659,872 $999,858 
在美國，與2020年相比，在截至2021年12月31日的一年中，資本部署有所減少。我們在美國的大部分部署來自遠期流動協議，每個合同的時間、合同期限和數量可能會波動，導致與前幾個時期相比有所變化。美國購買量的減少是供應減少的結果，我們認為這是暫時的。與2019年相比，截至2020年12月31日的年度的資本部署也有所減少，這主要是由於供應減少，以及在新冠肺炎大流行開始時，當潛在影響相對未知時，我們對採購採取謹慎態度。
在歐洲，與2020年相比，在截至2021年12月31日的一年中，資本部署有所增加。這一增長主要是由於上一年由於投資組合供應有限和我們繼續有選擇性的採購過程而導致的資本部署大幅減少的結果。與2019年相比，截至2020年12月31日的一年，歐洲資本部署有所減少。下降主要是由於截至2020年12月31日的年度內投資組合供應相對有限，以及與新冠肺炎疫情未來影響相關的更大不確定性導致回報預期上升所致。
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目錄表
截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，平均購買價格佔面值的百分比分別為11.5%、11.3%和8.6%。平均買入價佔面值的百分比在不同時期有所不同，這取決於所購買的賬户的類型和質量，以及從註銷到我們購買投資組合的時間長度。例如，與經驗豐富的投資組合相比，新投資組合的平均購買價格佔面值的百分比更高，因為我們通常預計新紙的收藏量會更高。此外，由於對收款的預期較高，以及預期的收款成本較低，付費投資組合的購買價格相對於面值往往高於非付費賬户。因此，在我們購買較高比例的新鮮紙張或支付投資組合的時期，我們預計我們的購買價格佔面值的百分比將高於購買經驗豐富的紙張或未支付投資組合的比例較高的時期。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們還分別投資了1710萬美元、150萬美元和3090萬美元的REO資產。
按渠道和地理位置列出的採購應收款收款
我們使用三個渠道來催收我們購買的應收賬款：呼叫中心和數字催收；合法催收；以及催收機構。呼叫中心和數字收藏頻道包括我們呼叫中心的收藏、直接郵件計劃和在線收藏。法律收款渠道由我們的內部法律渠道或我們保留的律師事務所網絡產生的收款組成。代收機構渠道包括來自第三方代收機構的代收款項，當我們相信第三方代收機構可以比我們更好或更便宜地清算或補充我們內部呼叫中心的容量時，我們就會利用這些代收機構的代收款項。代收機構渠道還包括對購買的賬户進行代收，我們在代收機構提供服務，直到賬户可以被召回並放入我們的代收渠道。下表按收集渠道和地理區域彙總了所列期間的收集總量(以千計):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
MCM(美國)：
呼叫中心和數字收藏$971,459 $941,682 $742,272 
合法收藏品662,810 573,510 563,038 
代收機構7,429 13,750 10,799 
小計1,641,698 1,528,942 1,316,109 
卡博特(歐洲)：
呼叫中心和數字收藏259,666 245,762 257,317 
合法收藏品203,339 165,249 198,903 
代收機構181,974 142,935 178,998 
小計644,979 553,946 635,218 
其他地區：
呼叫中心和數字收藏— — 25,620 
合法收藏品— — 3,541 
代收機構20,682 28,960 46,440 
小計20,682 28,960 75,601 
採購應收賬款的收款總額$2,307,359 $2,111,848 $2,026,928 

在截至2021年12月31日的年度內，來自採購應收賬款的毛收入增加了1.955億美元，增幅為9.3%，從截至2020年12月31日的21.118億美元增加到23.074億美元。美國收藏品的增加主要是由於新冠肺炎疫情期間消費者行為的變化、合法渠道收藏品的增加以及我們在改善清算方面的持續努力。我們的消費者經常要求我們通過呼入電話和在線數字互動來幫助他們恢復財務狀況。大量的消費者接觸導致收藏量大幅增加，提高了我們的運營效率。歐洲採購應收賬款的收款增加，主要是由於上一年新冠肺炎疫情的影響導致收款減少，以及外幣轉換的有利影響，主要是由於美元對英鎊走弱。
在截至2020年12月31日的一年內，採購應收賬款的總收入從截至2019年12月31日的20.269億美元增加到21.118億美元，增幅為4.2%。美國藏品的增加
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目錄表
這主要是由於最近幾個時期購買了回報率較高的投資組合、我們的收款能力增加以及我們繼續努力改善清理結束情況。歐洲收藏品減少的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。
經營成果
本報告所列期間的業務結果(以美元計算)和經津貼淨額調整後的佔總收入的百分比如下(除百分比外，以千為單位):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
收入
應收資產組合的收入$1,287,730 79.8 %$1,374,717 91.5 %$1,269,288 90.8 %
復甦中的變化199,136 12.3 %7,246 0.5 %— — %
債務購買收入總額1,486,866 92.1 %1,381,963 92.0 %1,269,288 90.8 %
服務收入120,778 7.5 %115,118 7.7 %126,527 9.1 %
其他收入6,855 0.4 %4,319 0.3 %9,974 0.7 %
總收入1,614,499 100.0 %1,501,400 100.0 %1,405,789 100.6 %
應收資產組合備抵，淨額(8,108)(0.6)%
總收入，經淨免税額調整後1,397,681 100.0 %
運營費用
薪酬和員工福利385,178 23.9 %378,176 25.2 %376,365 26.9 %
合法託收的費用254,280 15.7 %239,071 15.9 %202,670 14.5 %
一般和行政費用137,695 8.6 %149,113 9.9 %148,256 10.6 %
其他運營費用106,938 6.6 %108,944 7.3 %108,433 7.8 %
代收佣金47,057 2.9 %49,754 3.3 %63,865 4.6 %
折舊及攤銷50,079 3.1 %42,780 2.8 %41,029 2.9 %
商譽減值— — %— — %10,718 0.8 %
總運營費用981,227 60.8 %967,838 64.4 %951,336 68.1 %
營業收入633,272 39.2 %533,562 35.6 %446,345 31.9 %
其他費用
利息支出(169,647)(10.5)%(209,356)(14.0)%(217,771)(15.6)%
債務清償損失(9,300)(0.6)%(40,951)(2.7)%(8,989)(0.6)%
其他費用(17,784)(1.1)%(357)— %(18,343)(1.3)%
其他費用合計(196,731)(12.2)%(250,664)(16.7)%(245,103)(17.5)%
所得税前收入436,541 27.0 %282,898 18.9 %201,242 14.4 %
所得税撥備(85,340)(5.2)%(70,374)(4.7)%(32,333)(2.3)%
淨收入351,201 21.8 %212,524 14.2 %168,909 12.1 %
可歸因於非控股權益的淨收入(419)(0.1)%(676)(0.1)%(1,040)(0.1)%
Encore Capital Group，Inc.股東的淨收入$350,782 21.7 %$211,848 14.1 %$167,869 12.0 %

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目錄表
手術結果的比較
我們在截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中，在第二部分“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的第7項中對截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度的財務狀況和經營結果進行了討論和分析。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
收入
我們的收入主要包括從從事債務購買和回收活動中確認的收入，我們的債務購買收入。從2020年1月1日起，我們採用了CECL會計準則。在CECL下，我們採用撇賬政策，完全撇銷已攤銷成本(即我們在購買投資組合後立即獲得的個人應收賬款的票面價值淨額)。然後，我們使用貼現現金流方法記錄負準備，該準備代表具有類似風險特徵的應收款池的所有預期未來回收的現值，在我們的合併財務狀況報表中列示為“應收賬款組合投資，淨額”。貼現率是根據投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流確定的有效利率(或購買EIR)。
債務購買收入包括兩個組成部分：
(1)     應收資產組合的收入，這是由於時間的推移而導致的負免税額的折扣增加(通常是投資組合餘額乘以EIR)，以及
(2)     C復甦中的懸念，其中包括
(A)高於(低於)預測的回收額，即(1)本期實際回收的現金與(2)本期的預期現金回收額之間的差額，後者一般代表該期間的業績超出或低於預期；及
(B)預期未來回收的變化，即預期未來回收的現值變化，這種變化一般是由於(1)從“提前”或“推後”到未來期間的收集(即提前收集或預計稍後收集的數額)和(2)對預期未來收集的估計的幅度和時間變化(可增加或減少)。
在我們採用CECL之前，某些池已完全收回其成本基礎，併成為零基數投資組合(“ZBA”)。我們沒有為這些資產池設立負免税額，因為我們選擇了信貸損失過渡資源小組作為保留這些遺留資產池完整性的實際權宜之計。與我們在採用CECL之前處理ZBA收款的方式類似，ZBA池的所有後續收款都被確認為ZBA收入，這些收入包括在我們綜合損益表的應收投資組合收入中。
維修費收入主要包括從代表他人，主要是信貸發起人收取的賬户上賺取的收費收入。我們通過為歐洲不良貸款的發起人提供償債服務(如早期催收、BPO、或有催收、追蹤服務和訴訟活動)來賺取基於費用的收入。
其他收入主要包括我們在歐洲和LAAP的不良擔保住宅抵押貸款組合和房地產資產的投資所獲得的出售房地產資產所確認的收入。其他收入還包括轉移金融資產所確認的收益。
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目錄表
下表彙總了所列期間的收入((以千為單位，百分比除外):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020$Change更改百分比
從投資組合中確認的收入$1,240,656 $1,318,306 $(77,650)(5.9)%
ZBA收入47,074 56,411 (9,337)(16.6)%
應收資產組合的收入1,287,730 1,374,717 (86,987)(6.3)%
復甦高於預期326,006 228,075 97,931 42.9 %
預期未來複蘇的變化(126,870)(220,829)93,959 (42.5)%
復甦中的變化199,136 7,246 191,890 2648.2 %
債務購買收入1,486,866 1,381,963 104,903 7.6 %
服務收入120,778 115,118 5,660 4.9 %
其他收入6,855 4,319 2,536 58.7 %
總收入$1,614,499 $1,501,400 $113,099 7.5 %

我們的經營業績受到外幣折算的影響，這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算經營業績的效果。美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際收入有不利影響，美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際收入有有利的影響。我們的國際收入受到外幣換算的有利影響，主要來自美元走弱，根據平均匯率，在截至2021年12月31日的一年中，美元兑英鎊比截至2020年12月31日的年度下跌了約6.8%。
與截至2020年12月31日的年度相比，在截至2021年12月31日的年度內從投資組合基礎確認的收入減少，主要是由於預期未來期間復甦的負面變化以及最近幾個季度購買量的減少導致投資組合基礎較低。
如上所述，ZBA收入代表來自我們傳統ZBA池的集合。我們預計，隨着我們收集這些遺留池，我們的ZBA收入將繼續下降。我們預計未來不會有新的ZBA池。
高於或低於預期的復甦代表報告所述期間的業績超出或低於預期。在截至2021年12月31日的一年中，收入大幅超過預期現金流約3.26億美元。我們認為，收款表現超標是由於我們改進了收款操作，並在新冠肺炎大流行期間改變了消費者行為。
雖然我們現在有關於新冠肺炎大流行對藏品影響的更多信息，但未來的前景仍然不確定，並將繼續根據未來的發展而變化，包括大流行的持續時間和傳播以及各國政府採取的相關行動。在重新評估對截至2021年12月31日的年度的預期壽命恢復的未來預測時，管理層考慮了歷史和當前的收集性能，並認為對於某些靜態池，收集性能超標會導致預期總恢復的增加。儘管管理層認為相關的宏觀經濟狀況已有所改善，因此不再對我們的收藏品業績產生實質性影響，但我們經營的地區仍存在不確定性。綜合上述因素，我們更新了我們的預測，導致估計的剩餘收藏品總額淨減少，反過來，當折現到現值時，導致截至2021年12月31日的年度內預期的未來期間回收約1.269億美元的負變化。在截至2020年12月31日的年度內，我們在預期未來期間的復甦中錄得約2.208億美元的負變化。圍繞這場大流行的情況繼續迅速發展，並將繼續影響我們的業務和我們對未來預期復甦的估計。我們將繼續密切關注新冠肺炎的形勢，並相應更新我們的假設。
35
目錄表
下表按採購年度彙總了採購應收賬款、收入、期末應收賬款餘額和其他相關補充數據(以千為單位，但百分比除外):
 截至2021年12月31日的年度截至2021年12月31日
 收藏應收資產組合的收入復甦中的變化應收賬款投資組合投資月度EIR
美國：
ZBA$44,098 $44,098 $— $— — %
201124,216 17,680 6,358 1,517 88.6 %
201224,941 17,904 6,057 3,048 42.0 %
201358,776 48,451 10,571 9,951 40.5 %
201434,896 22,801 1,096 22,921 6.7 %
201542,774 20,914 5,642 36,544 3.9 %
201687,717 39,458 17,015 66,606 4.1 %
2017144,243 72,660 25,636 92,180 5.4 %
2018228,919 100,124 33,363 170,489 3.8 %
2019400,250 173,946 59,235 301,489 3.8 %
2020430,514 194,623 101,747 360,847 3.7 %
2021120,354 81,490 13,528 381,590 3.9 %
小計1,641,698 834,149 280,248 1,447,182 4.4 %
歐洲：
ZBA96 95 — — — %
201393,907 80,836 (38,919)178,115 3.2 %
201484,169 63,648 (17,446)157,691 3.0 %
201557,758 40,064 (10,741)122,000 2.4 %
2016 (1)
50,980 40,117 (7,321)107,202 2.8 %
201786,107 54,248 (15,455)207,560 1.9 %
201880,629 53,443 (23,720)246,573 1.6 %
201988,448 50,465 (2,676)198,269 1.8 %
202059,803 33,962 22,121 118,991 2.3 %
202143,082 28,161 9,347 240,890 1.9 %
小計644,979 445,039 (84,810)1,577,291 2.2 %
其他地區：(2)
ZBA2,881 2,881 — — — %
20142,712 933 401 37,175 — %
20153,222 1,196 918 — — %
20161,533 655 423 — — %
20176,284 1,656 907 3,905 — %
20183,905 1,161 1,028 — — %
2019145 60 21 — — %
小計20,682 8,542 3,698 41,080 — %
總計$2,307,359 $1,287,730 $199,136 $3,065,553 3.3 %
_______________________
(1)投資組合餘額包括非應計項目池組。提供的EIR僅適用於共生投資組合收入的池組。
(2)在2021年8月出售我們在哥倫比亞和祕魯的投資後，所有投資組合都是非權責發生制。
36
目錄表
截至2020年12月31日的年度截至2020年12月31日
收藏應收資產組合的收入復甦中的變化應收賬款投資組合投資月度EIR
美國：
ZBA$51,730$51,865$—$——%
201125,49722,3892,1731,74188.6%
201227,74024,9347424,03942.0%
201364,36759,83712610,71840.5%
201447,62834,687(4,364)33,9556.7%
201564,13331,8371,39752,9603.9%
2016116,45257,4734,27798,0353.9%
2017193,328105,12423,054138,4555.2%
2018308,302157,303(2,980)266,1703.8%
2019416,315262,751(10,325)469,1303.8%
2020213,450118,44851,072496,2753.7%
小計1,528,942926,64865,1721,571,4784.4%
歐洲：
ZBA184183———%
201393,20386,148(8,540)230,3333.2%
201484,25569,170(2,488)197,0753.0%
201555,10242,9701,150151,9762.4%
2016 (1)
51,58442,806(6,275)131,6852.9%
201787,54959,801(12,788)261,9151.9%
201878,84659,211(36,973)307,2671.6%
201980,50254,377(4,804)245,1911.8%
202022,72115,90811,141125,9592.3%
小計553,946430,574(59,577)1,651,4012.3%
其他地區：
ZBA4,3624,363———%
2014 (1)
3,8371,70335947,909102.5%
2015 (1)
4,6882,6497333,47796.7%
20162,6331,827(52)1,5237.2%
2017 (1)
7,3033,85021210,7946.2%
20185,8922,9633995,1223.7%
2019245140—2144.6%
小計28,96017,4951,65169,0397.9%
總計$2,111,848$1,374,717$7,246$3,291,9183.3%
_______________________
(1)投資組合餘額包括非應計項目池組。提供的EIR僅適用於共生投資組合收入的池組。
在截至2021年12月31日的年度內，與截至2020年12月31日的年度相比，服務收入的增長主要是由於外幣換算的有利影響所推動的基於費用的收入增加，這主要是由於美元對英鎊走弱的結果。
37
目錄表
運營費用
下表彙總了所列期間的運營費用(以千為單位，但百分比除外):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020$Change$Change
薪酬和員工福利$385,178 $378,176 $7,002 1.9 %
合法託收的費用254,280 239,071 15,209 6.4 %
一般和行政費用137,695 149,113 (11,418)(7.7)%
其他運營費用106,938 108,944 (2,006)(1.8)%
代收佣金47,057 49,754 (2,697)(5.4)%
折舊及攤銷50,079 42,780 7,299 17.1 %
總運營費用$981,227 $967,838 $13,389 1.4 %
我們的經營業績受到外幣折算的影響，這代表了在本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算經營業績的效果。美元相對於其他外幣走強對我們的國際運營費用有有利影響，美元相對於其他外幣走弱對我們的國際運營支出有不利影響。我們的運營費用受到外幣換算的不利影響，主要是由於截至2021年12月31日的年度美元兑英鎊與截至2020年12月31日的年度相比貶值了約6.8%。
運營費用的詳細説明如下：
薪酬和員工福利
在截至2021年12月31日的一年中，與截至2020年12月31日的年度相比，工資和員工福利有所增加，主要原因如下：
•與我們的戰略措施相關的額外薪酬和福利；以及
•外幣兑換的不利影響，主要是由於美元對英鎊的疲軟。
收取法律費用的成本
收取法律費用主要包括支付給我們外部律師網絡的或有費用和訴訟費用。我們使用專門從事催收事務的律師網絡並通過我們的內部法律渠道進行合法催收。根據與我們簽約律師的協議，我們預付某些自付的法庭費用。法律收款成本不包括內部合法渠道的員工成本，這些成本包括在我們綜合損益表的工資和員工福利中。
下表彙總了我們在所列期間的法律收款成本(以千為單位，但百分比除外):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020$Change更改百分比
法庭訟費$152,115 $148,596 $3,519 2.4 %
合法收費費102,165 90,475 11,690 12.9 %
合法託收的總成本$254,280 $239,071 $15,209 6.4 %
在截至2021年12月31日的年度內，與截至2020年12月31日的年度相比，合法收款成本增加，主要是由於合法渠道收款增加所致。從2020年3月下旬開始，由於新冠肺炎疫情在某些司法管轄區的法院關閉，我們的法律徵收渠道支出大幅減少，隨着法院重新開放，法律徵收渠道支出逐漸增加，目前已恢復到歷史水平。
38
目錄表
一般和行政費用
在截至2021年12月31日的年度內，與截至2020年12月31日的年度相比，一般和行政費用減少，主要原因如下：
•2020年確認的與CFPB達成和解的1500萬美元費用；
•與2020年9月完成的各種融資交易有關的某些第三方費用約為690萬美元；
•這一減幅被與信息技術有關的開支增加和外幣兑換的不利影響部分抵消，這主要是由於美元對英鎊的疲軟。
其他運營費用
截至2021年12月31日止年度的其他營運開支較截至2020年12月31日止年度減少，主要是由於臨時服務開支及直接收取開支減少所致。這一減幅被外幣兑換的不利影響部分抵消，主要是由於美元對英鎊的疲軟。
代收機構佣金
代收佣金是支付給第三方代收機構的佣金。通過代收機構渠道進行的收款主要在歐洲和拉丁美洲進行，不同時期的收款情況各不相同，這除其他外，取決於在代收機構開立的賬户數量與內部收取的賬户數量。佣金費率除其他外，取決於在代理機構開立的賬户註銷後所經過的時間、資產類別和應收款的地理位置。一般來説，新註銷賬户的佣金率低於已註銷較長時間的賬户，購買破產組合的佣金率低於註銷信用卡賬户的佣金率。
折舊及攤銷
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的折舊和攤銷費用增加，主要原因如下：
•由於某些計算機軟件和設備加速折舊而增加的折舊費用；
•外幣兑換的不利影響，主要是由於美元對英鎊的疲軟。
利息支出
下表彙總了所列期間的利息支出(以千為單位，但百分比除外):
 截至十二月三十一日止的年度：
 20212020$Change更改百分比
已申報的債務利息$151,861 $181,536 $(29,675)(16.3)%
攤銷貸款費用和其他貸款成本16,223 16,343 (120)(0.7)%
債務貼現攤銷
1,563 11,477 (9,914)(86.4)%
利息支出總額$169,647 $209,356 $(39,709)(19.0)%
2020年9月，我們簽訂了與我們的借款相關的各種交易、協議和修正案，並完成了我們新的全球融資結構的實施。2020年11月和12月，我們完成了兩次優先擔保票據的發行，部分贖回了2023年到期的Cabot優先擔保票據，並全部贖回了2024年到期的Cabot浮動利率票據。2021年6月，我們完成了2028年到期的優先擔保票據的發售，並全部贖回了2023年到期的Cabot優先擔保票據的剩餘未償還部分。這些再融資交易成功地降低了我們未償還借款的利率。
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度的利息支出減少，主要原因如下：
•平均債務餘額較低；
•因各種再融資交易而導致的利率下降；以及
39
目錄表
•自2021年1月1日起，我們對可轉換和可交換票據採用了新的會計準則，現在按規定的票面利率確認利息支出，而不是更高的實際利率；
•部分被外幣兑換的不利影響所抵消，主要是由於美元對英鎊的疲軟。
債務清償損失
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，與優先擔保票據相關的各項融資交易的債務清償虧損分別為930萬美元及4100萬美元。有關本公司融資活動的詳情，請參閲本公司合併財務報表附註中的“附註6：借款”。
其他費用
其他費用或收入主要包括外幣匯兑損益、利息收入以及在我們正常業務過程之外的某些交易中確認的損益。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，其他支出分別為1780萬美元和40萬美元。在截至2021年12月31日的年度內確認的其他費用主要包括出售我們在哥倫比亞和祕魯的投資的損失1740萬美元。
所得税撥備
在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們分別記錄了8,530萬美元和7,040萬美元的所得税撥備。
各期間的實際税率如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 20212020
聯邦條款21.0 %21.0 %
國家規定2.3 %3.2 %
外幣利差(1)
(1.0)%(0.5)%
税率的變化(2)
(1.3)%(0.9)%
更改估值免税額(3)
(2.3)%0.9 %
CFPB和解費的税收效應(4)
— %1.1 %
其他0.8 %0.1 %
有效率19.5 %24.9 %
________________________
(1)主要是由於國際業務的收入或虧損税率較低。
(2)包括英國税率上調的影響。
(3)2021年，由於某些外國子公司發放估值津貼，導致估值準備淨減少。
(4)為納税目的不可扣除的費用。

截至2021年12月31日的年度的實際税率降至19.5%，而截至2020年12月31日的年度的實際税率為24.9%。税率下降主要是由於某些外國子公司於年內發放估值免税額所致。
我們的有效税率可能會在季度基礎上大幅波動，如果法定税率較低的國家的收益低於預期，法定税率較高的國家的收益高於預期，我們的有效税率可能會受到不利影響。
非GAAP披露
除根據公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息外，我們還提供歷史上的非GAAP財務信息。管理層認為，這種非公認會計準則財務信息的陳述對於理解我們業務的活動和業務指標是有意義和有用的。管理層認為，這些非GAAP財務指標反映了我們看待業務各方面的另一種方式，當與我們的GAAP結果一起查看時，可以更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。
40
目錄表
管理層認為，這些措施的公佈為投資者提供了更大的透明度，並便於比較各種資本結構、薪酬策略、衍生工具和攤銷方法的公司的經營業績，從而更全面地瞭解我們的財務業績、競爭地位和未來前景。讀者應考慮我們根據公認會計原則編制的財務報表之外的信息，而不是替代這些信息。這種非公認會計準則的財務信息可能由其他公司以不同的方式確定或計算，從而限制了這些衡量標準用於比較目的的有用性。
調整後的EBITDA。管理層利用調整後的EBITDA(定義為非持續經營前的淨收益、利息收入和支出、税項、折舊和攤銷、基於股票的薪酬支出、收購、整合和重組相關支出、結算費和相關行政費用以及其他不能反映持續經營的費用或收益)來評估我們的經營業績。所列期間經調整的EBITDA如下(以千計):
 截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
GAAP淨收益，如報告$351,201 $212,524 $168,909 
調整：
利息支出169,647 209,356 217,771 
債務清償損失9,300 40,951 8,989 
利息收入(1,738)(2,397)(3,693)
所得税撥備85,340 70,374 32,333 
折舊及攤銷50,079 42,780 41,029 
CFPB和解費(1)
— 15,009 — 
基於股票的薪酬費用18,330 16,560 12,557 
收購、整合和重組相關費用(2)
20,559 4,962 7,049 
Baycorp的出售虧損(3)
— — 12,489 
商譽減值(3)
— — 10,718 
對或有對價進行公允價值調整的淨收益(4)
— — (2,300)
調整後的EBITDA$702,718 $610,119 $505,851 
已核銷本金餘額的收款(5)
$843,087 $740,350 $765,748 
________________________
(1)金額是指根據CFPB的規定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這並不表明正在進行的運營；因此，根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手的業績的可比性。
(2)金額為收購、整合和重組相關費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不表明正在進行的運營；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前幾個時期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(3)2019年8月，我們完成了對Baycorp的出售，這代表了我們在澳大利亞和新西蘭的投資和業務。出售Baycorp導致在截至2019年12月31日的年度內產生1,070萬美元的商譽減值費用和1,250萬美元的銷售虧損。我們認為，商譽減值費用和銷售損失並不代表持續經營，因此，對這些費用進行調整後，將增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手業績的可比性。
(4)金額為對我們收購歐洲債務解決方案服務提供商所確定的或有對價進行公允價值調整後確認的淨收益。我們對這一數額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的業務。詳情請參閲本公司合併財務報表附註內“附註2：公允價值計量”的或有對價部分。
(5)對於2020年1月1日之前的期間，數額是：(A)應收資產組合的毛收入減去(B)應收資產組合的收入和(C)應收資產組合的備抵費用或備抵沖銷之和。對於2020年1月1日以後的期間，本金餘額的收款計算如下表所示。為了與我們的債務契約報告保持一致，對於2020年6月30日之後的期間，適用於本金餘額的收款還包括應用於基準的REO資產和相關活動的收益；由於此類金額並不重要，因此上一期間的金額並未進行調整以反映這一變化。
41
目錄表
 截至十二月三十一日止的年度：
20212020
用於應收賬款組合投資的收款，淨額$1,019,629 $737,131 
減去：復甦的變化(199,136)(7,246)
REO收益適用於Basis22,594 10,465 
已核銷本金餘額的收款$843,087 $740,350 
調整後的運營費用。管理層利用調整後的運營費用，以便將我們的投資組合購買和回收業務的近似成本與現金收款進行比較。我們的投資組合購買和回收業務的調整後的運營費用是從GAAP總運營費用開始計算的，並扣除了基於股票的薪酬支出、與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用、收購、整合和重組相關的運營費用、和解費用和相關行政費用以及其他不表明持續運營的費用或收益。與本公司投資組合購買及回收業務有關的調整後營運開支如下(以千計):
 截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
GAAP總運營費用，如報告$981,227 $967,838 $951,336 
調整：
與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用(1)
(173,453)(182,930)(173,190)
CFPB和解費(2)
— (15,009)— 
基於股票的薪酬費用(18,330)(16,560)(12,557)
與收購、整合和重組相關的運營費用(3)
(1,692)(154)(7,049)
商譽減值(4)
— — (10,718)
對或有對價進行公允價值調整的淨收益(5)
— — 2,300 
調整後的與投資組合購買和回收業務相關的運營費用
$787,752 $753,185 $750,122 
________________________
(1)與非投資組合購買和回收業務相關的運營費用包括主要從事收費業務的其他運營部門的運營費用，以及與我們的投資組合購買和回收業務無關的公司間接費用。
(2)金額是指根據CFPB的規定判決而產生的費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這並不表明正在進行的運營；因此，根據這一數字進行調整可以增強與前一時期、預期未來時期和我們競爭對手的業績的可比性。
(3)金額指與收購、整合和重組相關的運營費用。我們對這一數額進行了調整，因為我們認為這些費用並不表明正在進行的運營；因此，根據這些費用進行調整可以增強與前幾個時期、預期的未來時期以及我們競爭對手的業績的可比性。
(4)出售Baycorp產生了1,070萬美元的商譽減值費用，計入截至2019年12月31日的年度的運營費用。我們認為，商譽減值費用並不代表正在進行的業務，因此，對費用進行調整會增強與前一時期、預期未來時期以及我們競爭對手業績的可比性。
(5)金額為對我們收購歐洲債務解決方案服務提供商所確定的或有對價進行公允價值調整後確認的淨收益。我們對這一數額進行了調整，因為我們不認為這表明正在進行的業務。詳情請參閲本公司合併財務報表附註內“附註2：公允價值計量”的或有對價部分。
42
目錄表
收集的每美元成本
我們使用調整後的運營費用，以便於將購買的應收賬款的近似成本與購買的應收賬款的現金收款進行比較，用於我們的證券組合購買和回收業務。隨着我們繼續專注於美國和歐洲市場，來自其他地區的藏品繼續下降。下表彙總了我們在報告期間在美國和歐洲收取的單位美元成本(定義為調整後的運營費用佔採購應收款的百分比)：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
美國35.2 %37.4 %40.3 %
歐洲30.7 %29.9 %28.2 %
收取的每一美元的總成本34.1 %35.7 %37.0 %
在截至2021年12月31日的一年中，與前一年相比，收集成本的總體下降是由於美國收集成本的改善，這是由於收集過程中的運營效率不斷提高、規模效應以及新冠肺炎疫情期間消費者行為的改變。由於合法收款渠道的支出增加，歐洲的收款成本增加，部分抵消了減少的費用。由於新冠肺炎疫情，我們的歐洲法律催收渠道支出在2020年大幅減少。隨着法院在今年下半年重新開業，歐洲的法律徵收渠道支出有所增加，推動2021年的徵收成本與2020年相比有所增加。
自2020年1月1日起，由於我們改變了與應收賬款投資組合相關的會計原則，我們開始將所有已發生的法院費用計入費用，不再基於損失率方法將此類成本資本化為遞延法院費用。會計原則的這一變化增加了與前幾個期間相比的收集成本指標，因為在前幾個期間確認的法院費用只代表我們預計不會收回的成本。會計原則的改變對已產生的法院費用支付金額沒有影響。
儘管上述會計原則的改變導致費用增加，但在截至2020年12月31日的年度內，與截至2019年12月31日的年度相比，收集成本有所下降。這一下降是由於美國收款成本的改善，這是由於(1)收款過程的運作效率繼續提高，(2)由於新冠肺炎疫情導致某些司法管轄區的法院關閉，合法渠道支出大幅減少，第三季度和第四季度合法渠道支出與前幾個季度相比逐步增加，但仍低於歷史水平，(3)收款組合轉向非合法收款，收款成本較低。
隨着時間的推移，我們預計我們的成本收集將保持競爭力，但也將根據季節性、產品組合、收購、匯率、新運營舉措的成本以及不斷變化的監管和立法環境而隨季度波動。
補充性能數據
此補充績效數據部分中包含的表格包括按購買年份列出的購買、收藏和ERC的詳細信息。
我們的收款預期是基於賬户特徵和經濟變量。我們進行了額外的調整，以考慮可能影響我們消費者支付行為的質量因素，以及與服務相關的調整，以確保我們的收款預期與我們的運營保持一致。我們繼續完善我們在國內和國際上預測藏品的流程，重點放在業務改進上。我們對收藏的期望因產品組合類型和地理位置而異。例如，在英國，與美國和歐洲其他地區相比，由於支付計劃的集中度更高，我們預計將在更長的時間段內收到收款流。因此，某些地理位置或某些類型投資組合的過去業績不一定是其他位置或其他類型投資組合未來業績的合適指標。
本部分提供的補充業績數據受外幣折算的影響，外幣折算表示在我們的外國子公司的本位幣與我們的美元報告貨幣不同的情況下折算財務結果的效果。例如，美元相對於其他外幣的強勢對我們的國際採購、託收和ERC有不利的報告影響，而美元相對於其他外幣的疲軟對我們的國際採購、託收和ERC有有利的影響。
我們利用專有的預測模型來持續評估每個池的經濟壽命。
43
目錄表
從採購應收款到採購價格的累計收款倍數
下表按購買年度彙總了我們的應收款採購和相關的毛收入(除倍數外，以千計):
年份
購買
購買
價格(1)
截至2021年12月31日的累計收藏量
2012201320142015201620172018201920202021
總計(2)
CCMM(3)
美國：
$2,143,750 $3,983,166 $760,285 $554,597 $391,737 $293,528 $206,933 $155,456 $121,545 $99,300 $77,101 $67,082 $6,710,730 3.1
2012548,803 — 187,721 350,134 259,252 176,914 113,067 74,507 48,832 37,327 27,797 25,090 1,300,641 2.4
2013551,865 — — 230,051 397,646 298,068 203,386 147,503 107,399 84,665 64,436 59,859 1,593,013 2.9
2014517,650 — — — 144,178 307,814 216,357 142,147 94,929 69,059 47,628 34,896 1,057,008 2.0
2015499,061 — — — — 105,610 231,102 186,391 125,673 85,042 64,133 42,774 840,725 1.7
2016553,152 — — — — — 110,875 283,035 234,690 159,279 116,452 87,717 992,048 1.8
2017528,055 — — — — — — 111,902 315,853 255,048 193,328 144,243 1,020,374 1.9
2018630,526 — — — — — — — 175,042 351,696 308,302 228,919 1,063,959 1.7
2019676,785 — — — — — — — — 174,693 416,315 400,250 991,258 1.5
2020538,978 — — — — — — — — — 213,450 430,514 643,964 1.2
2021406,925 — — — — — — — — — — 120,354 120,354 0.3
小計7,595,550 3,983,166 948,006 1,134,782 1,192,813 1,181,934 1,081,720 1,100,941 1,223,963 1,316,109 1,528,942 1,641,698 16,334,074 2.2
歐洲：
2013619,079 — — 134,259 249,307 212,129 165,610 146,993 132,663 113,228 93,203 93,907 1,341,299 2.2 
2014623,129 — — — 135,549 198,127 156,665 137,806 129,033 105,337 84,255 84,169 1,030,941 1.7 
2015419,941 — — — — 65,870 127,084 103,823 88,065 72,277 55,261 57,817 570,197 1.4 
2016258,218 — — — — — 44,641 97,587 83,107 63,198 51,609 51,017 391,159 1.5 
2017461,571 — — — — — — 68,111 152,926 118,794 87,549 86,107 513,487 1.1 
2018433,302 — — — — — — — 49,383 118,266 78,846 80,629 327,124 0.8 
2019273,354 — — — — — — — — 44,118 80,502 88,448 213,068 0.8 
2020116,899 — — — — — — — — — 22,721 59,803 82,524 0.7 
2021255,788 — — — — — — — — — — 43,082 43,082 0.2 
小計3,461,281 — — 134,259 384,856 476,126 494,000 554,320 635,177 635,218 553,946 644,979 4,512,881 1.3 
其他地區：
20126,721 — — 3,848 2,561 1,208 542 551 422 390 294 199 10,015 1.5 
201329,465 — — 6,617 17,615 10,334 4,606 3,339 2,468 1,573 1,042 708 48,302 1.6 
201485,418 — — — 9,652 16,062 18,403 9,813 7,991 6,472 4,300 3,020 75,713 0.9 
201579,215 — — — — 15,061 57,064 43,499 32,622 17,499 4,688 3,222 173,655 2.2 
201661,595 — — — — — 29,269 39,710 28,992 16,078 5,196 3,199 122,444 2.0 
201749,670 — — — — — — 15,471 23,075 15,383 7,303 6,284 67,516 1.4 
201825,731 — — — — — — — 12,910 15,008 5,892 3,905 37,715 1.5 
20192,468 — — — — — — — — 3,198 245 145 3,588 1.5 
小計340,283 — — 10,465 29,828 42,665 109,884 112,383 108,480 75,601 28,960 20,682 538,948 1.6 
總計$11,397,114 $3,983,166 $948,006 $1,279,506 $1,607,497 $1,700,725 $1,685,604 $1,767,644 $1,967,620 $2,026,928 $2,111,848 $2,307,359 $21,385,903 1.9 
________________________
(1)根據回售和召回進行了調整。回售(“回售”)和召回(“召回”)是指我們根據各自購買協議中規定的特定準則退還或由賣方召回的不符合條件的賬户。
(2)從成立到2021年12月31日的累計收款，不包括代表他人的收款。
(3)截至2021年12月31日的累計收款金額倍數(CCMM)指的是累計收款與購買價格的倍數。
44
目錄表
從採購應收款到採購價格倍數的暫估收款合計
下表按採購年度彙總了我們的採購量、由此產生的歷史毛收和採購應收款的估計剩餘毛收。(除倍數外，以千計):
購進價格(1)
歷史
收藏(2)
估計數
剩餘
收藏		估計總數
總收款		預計總收入合計
集合到
購進價格
美國：
$2,143,750 $6,710,730 $126,017 $6,836,747 3.2 
2012548,803 1,300,641 47,110 1,347,751 2.5 
2013(3)
551,865 1,593,013 135,075 1,728,088 3.1 
2014(3)
517,650 1,057,008 74,541 1,131,549 2.2 
2015499,061 840,725 82,906 923,631 1.9 
2016553,152 992,048 153,513 1,145,561 2.1 
2017528,055 1,020,374 256,408 1,276,782 2.4 
2018630,526 1,063,959 370,195 1,434,154 2.3 
2019676,785 991,258 671,044 1,662,302 2.5 
2020538,978 643,964 786,297 1,430,261 2.7 
2021406,925 120,354 873,423 993,777 2.4 
小計7,595,550 16,334,074 3,576,529 19,910,603 2.6 
歐洲：
2013(3)
619,079 1,341,299 693,898 2,035,197 3.3 
2014(3)
623,129 1,030,941 531,913 1,562,854 2.5 
2015(3)
419,941 570,197 340,588 910,785 2.2 
2016258,218 391,159 281,101 672,260 2.6 
2017461,571 513,487 459,259 972,746 2.1 
2018433,302 327,124 510,957 838,081 1.9 
2019273,354 213,068 423,855 636,923 2.3 
2020116,899 82,524 270,655 353,179 3.0 
2021255,788 43,082 530,822 573,904 2.2 
小計3,461,281 4,512,881 4,043,048 8,555,929 2.5 
其他地區：
20126,721 10,015 — 10,015 1.5 
201329,465 48,302 — 48,302 1.6 
201485,418 75,713 41,468 117,181 1.4 
201579,215 173,655 — 173,655 2.2 
201661,595 122,444 — 122,444 2.0 
201749,670 67,516 17,915 85,431 1.7 
201825,731 37,715 — 37,715 1.5 
20192,468 3,588 — 3,588 1.5 
小計340,283 538,948 59,383 598,331 1.8 
總計$11,397,114 $21,385,903 $7,678,960 $29,064,863 2.6 
________________________
(1)購買價格是指支付給賣家的現金，以獲得減去回售、召回和其他調整的投資組合。退回和召回是指我們根據各自採購協議中規定的特定指導方針退還或由賣方召回的不合格賬户。
(2)從成立到2021年12月31日的累計收款，不包括代表他人的收款。
(3)包括因某些業務合併而獲得的投資組合。


45
目錄表
按採購年度列出的已採購應收款的估計剩餘毛收款
下表按購買年度彙總了我們估計的已採購應收賬款的估計剩餘毛收入(單位：千):
 
按購買年度列出的估計剩餘毛收入(1)
 202220232024202520262027202820292030>2030
總計(2)
美國：
$40,897 $28,446 $19,725 $13,544 $9,241 $6,204 $4,021 $2,380 $1,212 $347 $126,017 
201214,366 10,174 7,121 4,986 3,492 2,446 1,713 1,201 841 770 47,110 
2013(3)
46,708 26,466 18,744 13,283 9,414 6,673 4,730 3,353 2,377 3,327 135,075 
2014(3)
22,711 15,871 10,876 7,655 5,398 3,808 2,688 1,897 1,340 2,297 74,541 
201526,231 17,731 12,084 8,171 5,685 4,003 2,825 1,997 1,415 2,764 82,906 
201649,737 32,976 22,280 15,228 10,170 7,040 4,954 3,493 2,467 5,168 153,513 
201781,215 53,152 37,850 25,533 17,886 12,371 8,671 6,109 4,320 9,301 256,408 
2018124,143 82,326 55,248 36,566 24,331 16,170 10,507 7,134 4,774 8,996 370,195 
2019212,950 141,888 100,055 67,343 46,089 31,859 22,158 15,175 10,781 22,746 671,044 
2020254,920 162,534 115,430 79,617 54,131 37,190 25,965 18,116 12,433 25,961 786,297 
2021249,366 222,681 132,106 84,128 57,792 39,111 27,257 19,251 13,677 28,054 873,423 
小計1,123,244 794,245 531,519 356,054 243,629 166,875 115,489 80,106 55,637 109,731 3,576,529 
歐洲：
2013(3)
81,154 74,863 68,723 63,097 56,933 51,374 46,794 42,053 38,333 170,574 693,898 
2014(3)
70,649 62,718 56,064 49,605 43,494 38,233 33,944 30,595 27,523 119,088 531,913 
2015(3)
46,594 42,161 36,152 31,980 28,704 24,689 21,920 19,276 17,278 71,834 340,588 
201648,182 42,446 33,996 29,179 24,641 19,709 16,704 13,749 11,856 40,639 281,101 
201774,622 63,460 53,593 44,922 38,025 32,890 27,375 23,579 20,500 80,293 459,259 
201873,847 67,443 58,756 50,742 44,427 37,867 32,725 28,072 23,697 93,381 510,957 
201972,040 61,165 52,193 43,189 35,805 29,159 24,122 20,536 17,252 68,394 423,855 
202048,735 42,559 35,679 30,293 24,951 18,123 13,638 11,883 9,291 35,503 270,655 
202180,464 78,072 65,223 54,765 46,747 39,853 34,273 29,051 23,630 78,744 530,822 
小計596,287 534,887 460,379 397,772 343,727 291,897 251,495 218,794 189,360 758,450 4,043,048 
其他地區：
20147,064 6,542 5,849 4,787 2,812 1,601 1,457 1,457 1,457 8,442 41,468 
20172,637 2,399 2,114 1,906 1,437 827 750 750 750 4,345 17,915 
小計9,701 8,941 7,963 6,693 4,249 2,428 2,207 2,207 2,207 12,787 59,383 
投資組合ERC1,729,232 1,338,073 999,861 760,519 591,605 461,200 369,191 301,107 247,204 880,968 7,678,960 
REO ERC(4)
14,686 29,556 17,200 5,378 615 1,040 1,801 704 14 — 70,994 
總計$1,743,918 $1,367,629 $1,017,061 $765,897 $592,220 $462,240 $370,992 $301,811 $247,218 $880,968 $7,749,954 
________________________
(1)零基數投資組合的ERC可以超出我們的收集預測。截至2021年12月31日，零基數投資組合的ERC包括在美國購買的消費者和破產應收賬款約7920萬美元。歐洲和其他地區零基點投資組合的ERC無關緊要。ERC還包括大約5940萬美元的成本回收投資組合，主要是在其他地區。
(2)表示180個月期間購入投資組合的預期剩餘現金收入額。截至2021年12月31日，84個月和120個月期採購應收賬款的應收賬款應收款的應收賬款的應收賬款為：
84個月ERC120個月期ERC
美國$3,331,055 $3,505,432 
歐洲2,945,164 3,522,005 
其他地區43,738 50,359 
投資組合ERC$6,319,957 $7,077,796 
REO ERC$70,276 $70,994 
總ERC$6,390,233 $7,148,790 
(3)包括因某些業務合併而獲得的投資組合。
(4)房地產擁有的資產ERC分別包括約6940萬美元和160萬美元的歐洲和其他地區的估計未來現金流。

46
目錄表
應用於本金的預估未來收款
截至2021年12月31日，我們在應收賬款投資組合中的投資為31億美元。用於應收投資組合淨餘額的估計未來收款如下(單位：千)：
截至12月31日止的年度，
美國		歐洲其他
地理位置		總計
攤銷
2022$441,066 $206,376 $9,678 $657,120 
2023331,682 192,116 7,810 531,608 
2024219,359 165,716 5,849 390,924 
2025143,297 143,916 4,787 292,000 
202697,078 125,696 2,812 225,586 
202765,499 104,321 1,601 171,421 
202845,094 89,400 1,457 135,951 
202931,290 78,877 1,457 111,624 
203021,896 68,784 1,457 92,137 
203115,573 65,143 1,457 82,173 
203211,246 61,551 1,457 74,254 
20338,406 61,998 1,258 71,662 
20346,426 64,294 — 70,720 
20355,285 69,573 — 74,858 
20363,985 79,530 — 83,515 
總計$1,447,182 $1,577,291 $41,080 $3,065,553 
按職能、按地理位置劃分的員工人數
下表按職能和地理位置彙總了我們的員工人數：
員工人數截至12月31日，
202120202019
美國：
一般和行政1,049 1,167 1,106 
客户經理310 389 418 
小計1,359 1,556 1,524 
歐洲：
一般和行政1,023 997 998 
客户經理1,990 2,483 2,085 
小計3,013 3,480 3,083 
其他地區(1):
一般和行政1,128 1,227 1,173 
客户經理1,104 1,462 1,475 
小計2,232 2,689 2,648 
總計6,604 7,725 7,255 
________________________
(1)其他地區的員工包括在印度和哥斯達黎加為源自美國的客户提供服務的員工。
47
目錄表
按季度購買量
下表彙總了我們按季度購買的應收賬款組合，以及各自的購買價格(以千計):
季度數量：
帳目		面值購買
價格
Q1 2019854 $1,732,977 $262,335 
Q2 2019778 2,307,711 242,697 
Q3 20191,255 5,313,092 259,910 
Q4 2019803 2,241,628 234,916 
Q1 2020943 1,703,022 214,113 
Q2 2020754 1,305,875 147,939 
Q3 2020735 1,782,733 170,131 
Q4 2020558 1,036,332 127,689 
Q1 2021749 1,328,865 170,178 
Q2 2021612 1,151,623 142,728 
Q3 2021767 1,403,794 168,188 
Q4 2021861 1,888,198 183,435 

48
目錄表
流動性與資本資源
流動性
下表彙總了我們在報告期間的現金流活動。(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
經營活動提供的淨現金$303,053 $312,864 $244,733 
投資活動提供(用於)的現金淨額339,896 82,826 (202,333)
融資活動使用的現金淨額(655,692)(403,200)(19,770)
營運現金流
經營活動的現金流是指與除投資和融資活動以外的所有活動有關的現金收入和支出。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，運營活動提供的淨現金分別為3.031億美元、3.129億美元和2.447億美元。營運現金流量是通過調整非現金營運項目(如折舊及攤銷、回收變動、基於股票的補償費用及營運資產及負債的變動，反映與交易有關的現金的收付與確認之間的時間差異)的淨收入而得出。
投資現金流
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，投資活動提供的淨現金分別為3.399億美元和8280萬美元。截至2019年12月31日止年度，用於投資活動的現金淨額為2.023億美元。由投資活動提供或用於投資活動的現金主要受購買應收賬款組合的影響，抵銷了應用於我們應收賬款組合本金的收款收益。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，應收資產組合購買量分別為6.573億美元、6.44億美元和10.351億美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，應用於我們應收賬款組合本金的收款收益分別為10.196億美元、7.371億美元和7.576億美元。
融資現金流
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，用於融資活動的現金淨額分別為6.557億美元、4.032億美元和1980萬美元。融資現金流一般受到我們信貸安排下的借款和各種債券發行的收益的影響，但被我們信貸安排下的未償還金額和各種票據的償還所抵消。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，我們的信貸安排下的借款分別為8.219億美元、18.206億美元和6.036億美元。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，我們信貸安排下的未償還金額分別為8.964億美元、22.908億美元和5.864億美元。在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內，發行優先擔保票據的收益分別為3.537億美元、13.134億美元和4.546億美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，優先擔保票據的償還金額分別為3.592億美元、10.338億美元和4.708億美元。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，我們分別使用手頭現金償還了1.61億美元、8940萬美元和8460萬美元的可轉換優先票據。
資本資源
從歷史上看，我們通過利用運營現金流、應收賬款投資組合的現金收集、銀行借款、債務發行和股票發行來滿足我們的現金需求。根據資本市場的情況，我們考慮進行額外的融資，為我們的運營和收購提供資金。我們的主要資本來源是投資於應收賬款組合和銀行借款的現金。我們可不時回購未償還債務或股權及/或重組或再融資債務。我們的主要現金需求包括購買應收資產組合、實體收購、運營費用、支付借款利息和本金以及支付所得税。
目前，我們所有的投資組合購買資金都來自運營現金、我們對應收資產組合投資的現金收集以及我們的銀行借款。
49
目錄表
我們在實質上遵守了我們融資安排下的所有公約。有關我們債務的進一步討論，請參閲我們合併財務報表附註中的“附註6：借款”。截至2021年12月31日，我們全球高級基金的可用容量為6.434億美元。
2015年8月12日，我們的董事會批准了一項價值5000萬美元的股票回購計劃。2021年5月5日，我們宣佈，董事會已批准將回購計劃的規模從5000萬美元增加到3.00億美元(增加2.5億美元)。根據本計劃，回購預計將從手頭現金和/或從我們的全球高級融資機制中提取，並可能根據市場狀況和其他因素，在公開市場上、通過私下交易、大宗交易或我們的管理層和董事會決定的其他方法，並根據市場狀況、其他公司考慮因素和適用的監管要求，不時進行回購。該計劃不要求我們購買任何特定數量的普通股，我們可以酌情修改或暫停該計劃。在截至2021年12月31日的年度內，我們根據股份回購計劃以約1.212億美元的價格回購了2,598,034股普通股。我們的做法是註銷回購的股票。
2021年11月4日，我們開始了修改後的“荷蘭拍賣”投標要約，以每股52.00美元至60.00美元的價格購買我們普通股中最多3.00億美元的股票。2021年12月9日，我們公佈了要約收購的最終結果。通過收購要約，我們以每股60.00美元的價格購買了4471,995股普通股，總成本為2.683億美元，不包括費用和支出。通過收購要約購買的股票立即作廢。
2021年5月，我們終止了在市場上的股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以發行和出售Encore的普通股，總髮行價為5,000萬美元。
截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物包括由美國實體持有的2770萬美元和由外國實體持有的1.619億美元。我們由外國實體持有的大部分現金和現金等價物將無限期地再投資，如果匯回國內可能會受到重大税收影響。然而，我們相信我們的現金和流動性來源足以滿足我們在美國的業務需求，並預計我們將不需要將資金匯回國內。
現金和現金等價物包括代表第三方客户收取並仍應支付給第三方客户的現金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，為客户持有的現金餘額分別為2930萬美元和2030萬美元。
業務現金也可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的影響，包括從消費者那裏收取現金的時間，以及我們風險因素中詳細描述的其他風險。然而，我們相信，我們有足夠的流動性至少在未來12個月內為我們的運營提供資金，因為我們預計運營將繼續產生正現金流，我們投資於應收資產組合的現金收入，我們的現金和現金等價物，我們進入資本市場的機會，以及我們的信貸安排下的可獲得性。我們未來的現金需求將取決於我們對投資組合和業務的收購。
50
目錄表
未來的合同現金義務
下表彙總了截至2021年12月31日我們未來的合同現金義務(以千計):
 按期付款到期
合同義務總計較少
比
1年		1 – 3 Years3 – 5 Years更多
比
5年
債務本金償付$3,048,676 $199,879 $251,230 $1,787,564 $810,003 
預計利息支付(1)
552,814 121,447 222,829 160,255 48,283 
融資租賃7,353 4,182 3,171 — — 
經營租約102,737 17,880 31,208 25,142 28,507 
對應收資產組合的購買承諾
259,175 212,528 46,647 — — 
合同現金債務總額(2)
$3,970,755 $555,916 $555,085 $1,972,961 $886,793 
________________________
(1)估計利息支付是根據截至2021年12月31日的浮動利率債務的未償還本金金額、適用的固定利率或當前有效利率、預定付款時間和債務期限計算的。
(2)截至2021年12月31日，我們與不確定的税收狀況相關的負債和應計利息約為460萬美元。由於與這些税務事項相關的不確定性，我們無法合理地估計與税務機關進行現金結算的時間，因此，這些債務不包括在表格中。有關我們不確定的税務狀況的更多信息，請參閲我們的合併財務報表中的“附註11：所得税”。
關鍵會計政策和估算
我們按照公認會計準則編制我們的財務報表，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。綜合財務報表附註的“所有權、業務描述和重要會計政策摘要”描述了編制綜合財務報表時使用的重要會計政策和方法。
我們根據過去的經驗和我們認為在這種情況下合理的其他假設進行估計，並持續評估這些估計。實際結果可能與這些估計不同，這種差異可能是實質性的。我們將這類會計估計稱為關鍵會計政策和估計，我們將在下文進一步討論。我們已經與我們董事會的審計委員會一起審查了我們的關鍵會計政策和估計。
應收賬款投資組合及相關收入。自2020年1月1日起，我們對應收賬款投資組合的投資計入CECL。
根據類似的風險特徵，將應收資產組合購買匯總到池中。風險特徵的例子包括金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、發起日期、期限和地理位置。我們的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。我們還根據地理位置對這些靜態池進行了分組。一旦建立了資產池，投資組合將保留在指定的池中，除非基礎風險特徵發生變化。即使預期的未來現金流發生變化，池的購買EIR在池的生命週期內也不會改變。
每個靜態池的收入在該池的經濟壽命內確認。我們在確定資金池的經濟壽命時做出重要假設，包括基於資產類型和地理位置的合理和可支持的經濟預測期，其中考慮了前瞻性情景的可用性及其各自的時間範圍。一般來説，我們根據資產類型和地理位置使用不同的方法，在恢復到估計水平的歷史平均水平之前，預測一到兩年內的復甦。根據預測期和歷史數據之間的價差，預測恢復的速度會有所不同。此外，估計回收率包括定性部分，這通常反映了管理層對宏觀經濟環境和業務舉措的評估。我們每年都會繼續評估水池和復原法的合理經濟壽命。收入主要包括兩部分：(1)因時間推移而增加的負撥備折扣額，以及(2)預期現金流量的變化，其中包括(A)實際收回的現金與預期收回的現金之間的當期差異及(B)預期未來收回的現值變動。
51
目錄表
我們根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量預期的未來複蘇。可能改變預期未來複蘇的因素可能既包括內部因素，也包括外部因素。內部因素包括經營業績，例如我們的收款人員的能力和生產力。可能對我們的收藏產生影響的外部因素包括宏觀經濟狀況、新的法律或法規以及對現有法律或法規的新解釋。關於應收賬款投資組合的進一步討論，見“附註4：應收賬款投資組合淨額”。
商譽及其他無形資產的估值。企業合併通常會導致商譽和其他無形資產的記錄。收購價格超過分配給被收購方有形和可識別無形資產、負債以及被收購方非控制性權益的公允價值的部分計入商譽。
商譽每年進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則在過渡期進行測試。我們對是否存在與商譽相關的減值指標和未來現金流的判斷可能基於經濟環境、商業環境、市值、經營業績、競爭和其他因素。估計報告單位的公允價值需要作出重大判斷，包括估計未來現金流、確定適當的貼現率、增長率、可比指標公司和其他假設。未來的業務狀況和/或活動可能與管理層的預測大不相同，這反過來可能導致需要減值費用。如果發生事件或情況變化表明賬面價值可能減值，我們將進行額外的減值測試。
在確定在企業合併中收購的無形資產的記錄價值時，管理層需要做出影響我們合併財務報表的估計和假設。採用與市場法、收益法及/或成本法一致的估值技術來計量公允價值。公允價值的估計可能會受到許多需要重大判斷的假設的影響。
所得税。我們在全球多個税收管轄區繳納所得税。税法很複雜，納税人和有關税務當局對税法有不同的解釋。我們在估計未解決税務事項的潛在風險敞口時作出重大判斷，並在複雜税法的應用中採用更有可能記錄不確定税務狀況的標準方法。
我們根據我們開展業務的不同司法管轄區的預期税收後果來準備我們的税收撥備。所得税撥備採用所得税會計的資產負債法進行估算，根據該方法，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異予以確認。遞延税項資產及負債按預期實現或結算差額的年度的現行税率計量。於每個呈報日期，吾等會考慮可能影響遞延税項資產未來變現的新證據，包括歷史收益、先前結轉年度的應税收入(如税法許可)、對未來收入的預測、扭轉暫時性差異的時機，以及實施可行及審慎的税務籌劃策略。如確定全部或部分遞延税項資產日後不能變現的可能性較大，吾等將於釐定期間設立或增加估值撥備，並相應計入收益。如果我們實現了之前被確定為不可變現的遞延税項資產，我們將釋放或減少相應的估值撥備，並對收益進行相應的正向調整。税務負債的計算涉及在估計複雜税法適用中不確定性的影響和解決時機方面的重大判斷。以與我們的預期不一致的方式解決這些不確定性可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性影響。
近期會計公告
有關最近的會計聲明以及這些聲明對我們的綜合財務報表的影響(如果有的話)的信息在本年度報告中我們的綜合財務報表的“所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中提供。

52
目錄表
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着外幣匯率和利率帶來的經濟風險。這些風險的一部分是對衝的，但這些風險可能會影響我們的財務報表。
外幣匯率
我們在國外有業務，這使我們受到以外幣計價的交易導致的外幣匯率波動的影響。我們的主要外匯敞口與英鎊、歐元和印度盧比有關。我們通過使用衍生金融工具，包括在可行的情況下與金融交易對手簽訂外幣遠期合約，持續評估和管理我們的外幣風險。此類衍生工具被視為風險管理工具，不用於投機或交易目的。
交叉貨幣互換協議用於有效地將以歐元計價的固定利率借款(包括標的債務本金和定期利息支付)轉換為以美元計價的固定利率債務，並作為現金流對衝入賬。
我們有四項交叉貨幣互換協議，名義總金額為3.5億歐元(根據1.00美元兑0.88歐元的匯率，即2021年12月31日的匯率，約為3.979億美元)，這些協議有效地將3.5億歐元計價債務的利息和本金支付從歐元轉換為美元。交叉貨幣衍生品工具的到期日為2023年10月。截至2021年12月31日，交叉貨幣互換協議的公允價值負債頭寸為1690萬美元。這些互換消除了與我們歐元計價借款的對衝部分相關的外幣風險。如果美元對歐元貶值或升值5%，結果將分別對交叉貨幣互換協議的2,200萬美元的公允價值產生有利或不利的影響。
利率
在我們的信貸安排下，我們有不同的計息借款，這使我們面臨利率風險。我們不時利用衍生金融工具，包括與金融交易對手訂立的利率掉期合約及利率上限合約，以管理我們的利率風險。我們的利率互換合約於2021年12月到期。截至2021年12月31日，我們持有兩份利率上限合同，名義總金額約為9.282億美元，用於管理與利率波動相關的風險。利率上限工具被指定為現金流對衝，並使用對衝會計進行會計核算。
我們的浮動計息債務沒有被衍生金融工具對衝，受到利率波動風險的影響。假設所有其他因素保持不變，我們的可變利率債務未來利率的大幅上升可能會導致未來收益的實質性下降。我們的可變計息債務使用的利率是基於LIBOR或其他指數利率，在某些情況下，這些利率是有下限的。假設到2021年12月31日，與沒有衍生品對衝的可變利率債務協議相關的利率上調50個基點，將對所得税前收入產生440萬美元的負面影響。相反，假設到2021年12月31日，與非衍生品對衝的可變利率債務協議相關的利率下降50個基點，將對所得税前收入產生90萬美元的積極影響。
截至2021年12月31日，我們的未償還利率上限合約的公允價值資產頭寸為350萬美元。如果市場利率上調50個基點，結果將對380萬美元的利率上限的公允價值產生有利影響。相反，如果市場利率下降50個基點，結果將對200萬美元的利率上限的公允價值產生不利影響。
我們用來評估和減輕上述風險的分析和方法不應被視為對未來風險的預測。

項目8--財務報表和補充數據
我們的綜合財務報表、附註以及我們的獨立註冊會計師事務所BDO USA，LLP的報告包含在本年度報告F-1至F-39頁的Form 10-K中。

項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
53
目錄表
項目9A--控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至本報告所述期間結束時，我們在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下，對交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制程序和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年12月31日，由於財務報告的內部控制存在重大弱點，我們的披露控制和程序在該日期尚未生效，如下所述。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對我們財務報告的充分內部控制。根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-15(F)和15d-15(F)條，對財務報告的內部控制被定義為由我們的執行管理層設計或在其監督下並由我們的董事會實施的程序，以提供關於財務報告的可靠性和根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表的合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間的有效性進行任何評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。在管理層的監督和參與下，我們使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會在內部控制-綜合框架中提出的標準，評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
在截至2021年12月31日的年度內，我們確定，我們沒有在米德蘭信貸管理運營部門內設計和保持有效的控制，以確定應用於我們對未來複蘇的估計的某些定性因素。在截至2021年12月31日的一年內，我們未能充分記錄和證實應用於我們的定量預測模型的某些定性因素，這就證明瞭這一點。因此，管理層已確定這是一個構成實質性弱點的控制缺陷。
因此，公司的獨立註冊會計師事務所BDO USA，LLP(BDO)發佈了一份關於截至2021年12月31日公司財務報告內部控制有效性的不利審計報告。
在確定重大弱點之後，在提交本年度報告Form 10-K之前，我們完成了截至2021年12月31日的年度的實質性程序。根據這些程序，管理層認為本10-K表格中包含的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。我們的首席執行官和首席財務官已證明，根據他們所知，本10-K表格中包括的財務報表和其他財務信息，在所有重要方面都公平地反映了公司截至和截至本10-K表格所示期間的財務狀況、經營成果和現金流。
BDO已對我們的財務報表發表了無保留意見，該意見包含在本表格10-K的第8項中。
物質薄弱的補救計劃
為了糾正上述重大缺陷，管理層將記錄和維護證據，以證明：(1)將定性因素應用於我們的預測的精確度可以防止或發現重大錯誤陳述；(2)對定性因素的應用進行了審查；(3)與審查相關的任何發現都得到了適當的解決。
我們相信，這些行動將彌補實質性的弱點。然而，在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前，不會認為這些弱點得到了補救。我們預計，這一實質性弱點的補救工作將不晚於2022年12月31日完成。

54
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
安可資本集團公司
加利福尼亞州聖地亞哥

財務報告內部控制之我見
我們審計了Encore Capital Group，Inc.(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據的標準是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO標準”)。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，本公司並未在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的準則，審計了本公司截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合財務狀況表，截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)，我們於2022年2月23日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告第9A項》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對財務報告進行了內部控制審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。管理層在評估中發現並描述了一個重大弱點，即管理層未能設計和維持對未來回收估計的質量調整的控制，這是收入的一個組成部分。在決定我們對2021年合併財務報表的審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時，這一重大弱點被考慮在內，本報告不影響我們於2022年2月23日就該等合併財務報表提交的報告。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制合併財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/BDO USA，LLP
加利福尼亞州聖地亞哥
2022年2月23日
55
目錄表
財務報告內部控制的變化
除上文所述外，根據《交易法》第13a-15和15d-15條規則(D)段對我們管理層的評估，我們認為，在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B--其他資料
沒有。


項目9C--披露妨礙檢查的外國司法管轄區

沒有。

56
目錄表
第三部分
項目10--董事、高管和公司治理
本項目所要求的信息是通過參考我們提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入的，該股東年會將在截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交。

項目11--高管薪酬
本項目所要求的信息是通過參考我們提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入的，該股東年會將在截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交。

項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理及有關股東事項
本項目所要求的信息是通過參考我們提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入的，該股東年會將在截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交。

項目13--某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息是通過參考我們提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入的，該股東年會將在截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交。

項目14--首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息是通過參考我們提交給美國證券交易委員會的2022年股東年會委託書納入的，該股東年會將在截至2021年12月31日的財政年度的120天內提交。

57
目錄表
第四部分
項目15--證物和財務報表附表
(A)財務報表。
以下是Encore Capital Group，Inc.的合併財務報表，作為本年度報告的10-K表格的一部分：
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告
F-1
2021年12月31日和2020年12月31日綜合財務狀況表
F-4
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合損益表
F-5
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合全面收益表
F-6
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合權益報表
F-7
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表
F-8
合併財務報表附註
F-9
(B)展品。
以引用方式併入
展品編號展品説明表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
3.1.1
重述的公司註冊證書
S-1/A333-774833.16/14/1999
3.1.2
公司註冊證書修訂證書
8-K000-264893.14/4/2002
3.1.3
公司註冊證書第二次修訂證書
10-Q000-264893.1.38/7/2019
3.2
附例，修訂至2011年2月8日
10-K000-264893.32/14/2011
4.1
普通股股票的格式
S-3333-1638764.712/21/2009
4.2
第四次修訂和重新簽署的高級擔保票據購買協議(包括票據的格式)，日期為2020年9月1日，由Encore Capital Group，Inc.和其中指定的購買者簽署
8-K000-2648910.29/1/2020
4.2.1
Encore Capital Group，Inc.和其中所列購買者之間於2021年8月17日修訂和重新簽署的第四份高級擔保票據購買協議的第1號修正案
10-Q000-2648910.211/3/2021
4.10
債券(包括票據形式)，日期為2017年3月3日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management，Inc.和作為2022年可轉換票據受託人的三菱UFG聯合銀行簽署
8-K000-264894.13/3/2017
4.10.1
第一補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2017年3月3日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management，Inc.和作為受託人的三菱UFG聯合銀行共同簽署
10-Q000-264894.511/2/2020
4.11
Encore Capital Europe Finance Limited與三菱UFG Union Bank，N.A.之間的契約，日期為2018年7月20日
8-K000-264894.17/20/2018
4.11.1
補充契約(包括2023年到期的4.50%可交換優先票據的形式)，日期為2018年7月20日，由Encore Capital Europe Finance Limited、Encore Capital Group，Inc.和三菱UFG Union Bank，N.A.
8-K000-264894.27/20/2018
58
目錄表
以引用方式併入
展品編號展品説明表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
4.11.2
第二份補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2018年7月20日，由Encore Capital Europe Finance Limited、作為擔保人的Encore Capital Group，Inc.和作為受託人的三菱UFG Union Bank，N.A.
10-Q000-264894.611/2/2020
4.13
債券(包括票據形式)，日期為2019年9月9日，由Encore Capital Group，Inc.，Midland Credit Management，Inc.作為擔保人，以及MUFG Union Bank，N.A.，作為2025年可轉換票據的受託人
8-K000-264894.19/10/2019
4.13.1
第一補充契約，日期為2020年10月29日，日期為2019年9月9日，由Encore Capital Group，Inc.、作為擔保人的Midland Credit Management，Inc.和作為受託人的三菱UFG Union Bank，Inc.
10-Q000-264894.711/2/2020
4.14
根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明
10-K000-264894.142/26/2020
4.15
Encore Capital Group，Inc.作為其附屬擔保方，Citibank，N.A.倫敦分行作為受託人，Truist Bank作為Encore 2025票據的證券代理之間於2020年9月24日簽訂的契約
8-K000-264894.19/24/2020
4.16
Encore Capital Group，Inc.作為其附屬擔保方，Citibank，N.A.倫敦分行作為受託人，Truist Bank作為Encore 2026票據的證券代理之間於2020年11月23日簽訂的契約
8-K000-264894.111/23/2020
4.17
Encore Capital Group，Inc.作為其附屬擔保方，Citibank，N.A.倫敦分行作為受託人，Truist Bank作為Encore 2028浮動利率票據的證券代理之間於2020年12月21日簽訂的契約
8-K000-264894.112/21/2020
4.18
2021年6月1日由Encore Capital Group，Inc.作為其附屬擔保人，Glas Trust Company LLC作為受託人，Truist Bank作為Encore 2028票據的證券代理之間的契約
8-K000-264894.16/1/2021
10.1+
彌償協議的格式
8-K000-2648910.15/4/2006
10.3+
經修訂和重述的安可資本集團公司2005年股票激勵計劃
8-K000-2648910.16/15/2009
10.3.2+
Encore Capital Group，Inc.2005年股票激勵計劃下非激勵股票期權協議的格式
10-Q000-2648910.311/1/2012
10.4+
安可資本集團2013年激勵薪酬計劃
定義14A000-26489附錄A4/26/2013
10.4.1+
Encore Capital Group，Inc.2013年激勵薪酬計劃第一修正案，日期為2014年2月20日
10-K000-2648910.842/25/2014
10.4.2+
Encore Capital Group，Inc.2013激勵性薪酬計劃下非激勵性股票期權協議的格式
10-Q000-2648910.58/8/2013
59
目錄表
以引用方式併入
展品編號展品説明表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
10.4.8+
安可資本集團2013年激勵薪酬計劃下的限制性股票單位授予通知和協議格式(非員工董事)
10-Q000-2648910.118/8/2013
10.4.14+
Encore Capital Group，Inc.2013年激勵薪酬計劃下的績效股票期權協議格式
10-K000-2648910.1082/23/2017
10.5+
安可資本集團公司高管離職計劃
X
10.6+
Encore Capital Group，Inc.和Jonathan Clark於2014年10月9日發出的聘書
8-K000-2648910.12/26/2015
10.7+
非員工董事薪酬計劃指南，2020年6月17日生效
10-Q000-2648910.18/5/2020
10.8+
非員工董事遞延股票薪酬計劃
10-Q000-2648910.28/4/2016
10.8.1+
非員工董事遞延股票薪酬計劃第一修正案，日期為2016年8月11日
10-Q000-2648910.111/9/2016
10.9+
Encore Capital Group，Inc.致Ashish Masih的信，日期為2017年6月15日
8-K000-2648910.16/20/2017
10.11+
Encore Capital Group，Inc.2017年獎勵計劃
8-K000-2648910.36/20/2017
10.11.1+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票單位授予通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.46/20/2017
10.11.2+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票授予通知和獎勵協議的格式(高管離職計劃參與者)
8-K000-2648910.56/20/2017
10.11.3+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下限制性股票獎勵通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.66/20/2017
10.11.4+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下股票期權授予通知和獎勵協議的格式
8-K000-2648910.76/20/2017
10.11.5+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃(高管離職計劃參與者)下的業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(EPS)格式
8-K000-2648910.13/15/2018
10.11.6+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(EPS)的格式
8-K000-2648910.23/15/2018
10.11.7+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃(高管離職計劃參與者)下的績效份額單位獎勵通知和獎勵協議(TSR)格式
8-K000-2648910.33/15/2018
10.11.8+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(TSR)的格式
8-K000-2648910.43/15/2018
60
目錄表
以引用方式併入
展品編號展品説明表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
10.11.9+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(ROAE)的格式
10-K000-2648910.11.92/26/2020
10.11.10+
Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃下業績份額單位獎勵通知和獎勵協議(ROIC)的格式
X
10.19
由Encore Capital Group，Inc.、幾個擔保人、銀行和其他金融機構和貸款人以及作為代理人和安全代理人的Truist Bank不時修訂和重新簽署的高級融資協議，日期為2021年8月5日
8-K000-2648910.1
8/11/2021
10.22
卡伯特證券化英國有限公司、卡伯特金融(英國)有限公司、滙豐企業信託公司(英國)有限公司作為證券受託人、滙豐銀行作為高級代理和高盛國際銀行作為高級貸款人之間的高級融資協議，日期為2021年11月12日
8-K000-2648910.111/12/2021
10.23.1
蒙特利爾銀行和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月17日就基本上限看漲期權交易達成的信函協議
8-K000-2648910.17/20/2018
10.23.2
瑞士信貸國際和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月17日就基本上限看漲期權交易達成的信函協議
8-K000-2648910.27/20/2018
10.23.3
美國銀行，N.A.和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月17日就基本上限看漲期權交易達成的信函協議
8-K000-2648910.37/20/2018
10.23.4
蒙特利爾銀行和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月19日就額外的上限看漲期權交易達成的信函協議
8-K000-2648910.47/20/2018
10.23.5
瑞士信貸國際和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月19日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.57/20/2018
10.23.6
美國銀行，N.A.和Encore Capital Group，Inc.於2018年7月19日就額外的上限看漲交易達成的信函協議
8-K000-2648910.67/20/2018
10.26+
Cabot UK Holdco Limited和Craig Buick之間的高管服務協議，日期為2019年11月25日
10-Q000-2648910.2+5/11/2020
21
附屬公司名單
X
22
有擔保證券的發行人名單
X
23
獨立註冊會計師事務所同意，BDO USA，LLP
X
31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條認證特等執行幹事
X
61
目錄表
以引用方式併入
展品編號展品説明表格文件編號展品提交日期隨信存檔或提供
31.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條或第15d-14(A)條認證首席財務幹事
X
32.1
依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書(隨函提供)
X
101.INSXBRL實例文檔X
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔X
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)X
+管理合同或補償計劃或安排。



項目16--表格10-K摘要
沒有。
62
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
安可資本集團，Inc.
特拉華州的一家公司
發信人：
/s/ A噓 MASIH
 阿希什·馬西赫
 總裁與首席執行官
日期：2022年2月23日
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署。
姓名和簽名標題日期
/s/ A噓 MASIH
總裁和行政長官
軍官與董事
(首席行政主任)		2022年2月23日
阿希什·馬西赫  
/s/ J奧納特罕C.C.C.百靈鳥
常務副總裁，
首席財務官兼財務主管
(首席財務官)		2022年2月23日
喬納森·C·克拉克
  
/s/ PEter RECK
美國副總統,
首席會計官
(首席會計主任)		2022年2月23日
彼得·雷克
/s/ ASHWINI GUPTA
  董事2022年2月23日
阿什維尼·古普塔
/s/ W恩迪G.H安南
  董事2022年2月23日
温迪·G·漢納姆
/s/ JEFFREYA·HILZINGER
董事2022年2月23日
傑弗裏·A·希爾辛格
/s/ A恩格拉A.K夜晚
董事2022年2月23日
安吉拉·A·奈特
/s/ M冰川下午3點ONACO
  董事2022年2月23日
邁克爾·P·摩納哥
/s/    L光環OLLE
  董事2022年2月23日
勞拉·奧勒
/s/ R冰冷的J.S.雷迪尼克
  董事2022年2月23日
理查德·J·斯雷德尼奇
/s/ R冰冷的附註：TOVSKY
  董事2022年2月23日
理查德·P·斯托夫斯基

63
目錄表
安可資本集團。
合併財務報表索引
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告 (BDO USA，LLP; 加利福尼亞州聖地亞哥；PCAOB ID號243)
F-1
12月31日綜合財務狀況表， 2021 and 2020
F-4
12月31日終了年度合併損益表，2021, 2020 and 2019
F-5
截至12月31日止年度的綜合全面收益表， 2021, 2020 and 2019
F-6
12月31日終了年度的綜合權益報表， 2021, 2020 and 2019
F-7
12月31日終了年度合併現金流量表， 2021, 2020 and 2019
F-8
合併財務報表附註
F-9
注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要
F-9
注2：公允價值計量
F-15
注3：衍生工具和對衝工具
F-17
注4：應收賬款投資組合淨額
F-20
附註5：某些財務報表項目的構成
F-22
附註6：借款
F-23
注7：可變利息實體
F-28
注8：普通股
F-28
附註9：累計其他全面虧損
F-29
注10：基於股票的薪酬
F-29
注11：所得税
F-32
附註12：租約
F-34
附註13：承付款和或有事項
F-36
注14：細分市場和地理信息
F-37
附註15：商譽及可確認無形資產
F-38



獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會
安可資本集團公司
加利福尼亞州聖地亞哥

對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了所附的Encore Capital Group，Inc.(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表，截至2021年12月31日期間每個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們2022年2月23日的報告對此表示了反對意見。
會計原則的變化
如合併財務報表附註1所述，自2021年1月1日起，本公司採用了會計準則更新(ASU)第2020-06號，債務--帶有轉換和其他選項的債務 (“Subtopic 470-20”) and 衍生品和套期保值-實體自有權益的合同 (“Subtopic 815-40”): 可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計 (“ASU 2020-06”).
如合併財務報表附註1和附註4所述，自2020年1月1日起，本公司採用了會計準則編纂(“ASC”)主題326，金融工具--信貸損失。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。


F-1

購入的信用不良資產預期未來回收的估計
正如綜合財務報表附註1和附註4中更全面地描述的那樣，公司在應收賬款組合中的投資，截至2021年12月31日的淨餘額約為31億美元，在截至2021年12月31日的一年中產生的回收變化為1.991億美元。在應收賬款投資組合中，淨額由購買的貸款組成，這些貸款自發起以來經歷了信用質量的顯著惡化。根據公司的沖銷政策，每筆貸款都被視為無法收回。應收賬款組合購買是根據類似的風險特徵(“池”)彙總的，並根據使用貼現現金流的方法根據池的預期未來回收建立負撥備。預期未來恢復的後續變化(有利和不利)在損益表的恢復變化中確認。該公司審查每個池的當前趨勢、實際性能與預期性能，以及未來恢復的預期時間(曲線形狀)。然後，該公司重新預測預期未來複蘇的時間和金額。
我們將對購買的信用惡化資產的預期未來回收的估計確定為一項關鍵的審計事項。具體地説，管理層需要做出重大判斷和假設，以估計預期的未來複蘇。估計的未來複蘇是基於歷史經驗、當前狀況、合理和可支持的預測以及某些定性因素。由於處理這些事項所需的審計工作的性質和程度，審計這些要素尤其涉及挑戰審計師的判斷。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：
•測試管理層對用於預測預期未來複蘇的公司專有統計和行為模型的輸入和輸出的合理性的評估的控制設計和操作有效性，以及對預期未來複蘇的績效監測。
•測試管理層用來監視每個池的當前趨勢、實際性能與預期性能以及未來恢復的預期數量和時間的收集數據的完整性和準確性(曲線形狀)。
•通過測試源數據和通過與歷史結果進行比較來評估假設的合理性，包括當前期間對實際業績的預測、最近的業績趨勢和曲線形狀，來評估管理層用於制定對預期未來恢復和某些定性因素的估計的過程。
商譽減值評估
正如綜合財務報表附註1和附註15更全面地描述，公司於2021年12月31日的商譽餘額約為8.978億美元，分配給具有商譽的兩個報告單位MCM和Cabot。本公司對減值商譽的評估涉及對每個報告單位的公允價值與其賬面價值的比較。對於MCM報告單位，管理層進行了定性評估，並確定沒有必要進行定量測試。對於Cabot報告股，管理層進行了一項量化分析，採用了收入法和市場法相結合的方法。
我們認為CABOT報告單位的商譽減值評估是一項重要的審計事項，因為管理層在評估報告單位的公允價值時作出了重大假設和判斷。收益法需要大量的管理假設，如現金流預測中使用的假設、貼現率和終端價值。市場法需要管理層在選擇適當的估值倍數時做出重大判斷。審計這些重要的假設和判斷需要審計師高度的判斷，以及更多的努力，包括所需的專業技能或知識的程度。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括：
•測試商譽減值評估控制的設計和操作有效性，包括對收入和市場方法中使用的重大管理假設和判斷的控制。
•測試管理層制定公允價值估計的流程，包括測試基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性，並通過與歷史結果和市場參與者數據進行比較，評估其現金流預測中的重大管理假設。
•利用具備估值專業知識和技能的人員協助：(I)評估公允價值方法的適當性；(Ii)評估使用的某些假設的合理性，包括貼現率、估值倍數和最終價值；以及(Iii)通過制定獨立估計並將估計與管理層使用的估計進行比較來評估貼現率的合理性。
F-2

/s/ BDO USA，LLP
自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加利福尼亞州聖地亞哥
2022年2月23日
F-3
目錄表
安可資本集團。
合併財務狀況報表
(以千為單位，面值除外)
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
現金和現金等價物$189,645 $189,184 
應收賬款投資組合投資，淨額3,065,553 3,291,918 
財產和設備，淨額119,857 127,297 
其他資產335,275 349,162 
商譽897,795 906,962 
總資產
$4,608,125 $4,864,523 
負債與權益
負債：
應付賬款和應計負債$229,586 $215,920 
借款2,997,331 3,281,634 
其他負債195,947 146,893 
總負債
3,422,864 3,644,447 
承付款和或有事項(附註13)
股本：
可轉換優先股，$0.01面值，5,000授權股份，不是已發行及已發行股份
— — 
普通股，$0.01面值，75,000授權股份，24,541股票和31,345截至2021年12月31日和2020年12月31日分別發行和發行的股票
245 313 
額外實收資本— 230,440 
累計收益1,238,564 1,055,668 
累計其他綜合損失(53,548)(68,813)
總Encore Capital Group，Inc.股東權益1,185,261 1,217,608 
非控股權益— 2,468 
總股本1,185,261 1,220,076 
負債和權益總額$4,608,125 $4,864,523 

下表載列於上述綜合財務狀況表內的綜合可變利息實體(“VIE”)的若干資產及負債。下表中的大多數資產包括那些只能用於償還合併後的VIE債務的資產。該等負債不包括債權人或實益權益持有人對本公司一般信貸有追索權的金額。有關公司VIE的更多信息，請參見“注7：可變利益實體”。
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
現金和現金等價物$1,927 $2,223 
應收賬款投資組合投資，淨額498,507 553,621 
其他資產3,452 5,127 
負債
應付賬款和應計負債105 — 
借款473,443 478,131 
其他負債10 37 
見合併財務報表附註
F-4
目錄表
安可資本集團。
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
收入
應收資產組合的收入$1,287,730 $1,374,717 $1,269,288 
復甦中的變化199,136 7,246 — 
債務購買收入總額1,486,866 1,381,963 1,269,288 
服務收入120,778 115,118 126,527 
其他收入6,855 4,319 9,974 
總收入1,614,499 1,501,400 1,405,789 
應收資產組合備抵，淨額(8,108)
總收入，經淨免税額調整後1,397,681 
運營費用
薪酬和員工福利385,178 378,176 376,365 
合法託收的費用254,280 239,071 202,670 
一般和行政費用137,695 149,113 148,256 
其他運營費用106,938 108,944 108,433 
代收佣金47,057 49,754 63,865 
折舊及攤銷50,079 42,780 41,029 
商譽減值— — 10,718 
總運營費用981,227 967,838 951,336 
營業收入633,272 533,562 446,345 
其他費用
利息支出(169,647)(209,356)(217,771)
債務清償損失(9,300)(40,951)(8,989)
其他費用(17,784)(357)(18,343)
其他費用合計(196,731)(250,664)(245,103)
所得税前收入436,541 282,898 201,242 
所得税撥備(85,340)(70,374)(32,333)
淨收入351,201 212,524 168,909 
可歸因於非控股權益的淨收入(419)(676)(1,040)
Encore Capital Group，Inc.股東的淨收入$350,782 $211,848 $167,869 
Encore Capital Group，Inc.每股收益：
基本信息$11.64 $6.74 $5.38 
稀釋$11.26 $6.68 $5.33 
加權平均流通股：
基本信息30,129 31,427 31,210 
稀釋31,153 31,710 31,474 
見合併財務報表附註
F-5
目錄表
安可資本集團。
綜合全面收益表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
淨收入$351,201 $212,524 $168,909 
其他綜合收入，税後淨額：
衍生工具的未實現收益(虧損)變動：
衍生工具的未實現收益(虧損)12,835 234 (5,029)
所得税效應(2,165)(66)761 
衍生工具未實現收益(虧損)，税後淨額10,670 168 (4,268)
外幣換算的變化：
外幣折算未實現收益(虧損)(15,309)17,160 23,169 
剔除與資產剝離有關的其他全面損失19,904 2,632 3,814 
外幣折算未實現收益，資產剝離淨額4,595 19,792 26,983 
其他綜合收益，税後淨額15,265 19,960 22,715 
綜合收益366,466 232,484 191,624 
可歸因於非控股權益的全面收益：
可歸因於非控股權益的淨收入(419)(676)(1,040)
外幣折算未實現收入— (7)(494)
可歸屬於非控股權益的全面收益(419)(683)(1,534)
Encore Capital Group，Inc.股東的全面收益
$366,047 $231,801 $190,090 

見合併財務報表附註

F-6
目錄表
安可資本集團。
合併權益表
(單位：千)
 普通股其他內容
已繳費
資本		累計
收益		累計
其他
全面
(虧損)收入		非控制性
利息		總計
權益
股票帕爾
截至2018年12月31日的餘額30,884 $309 $208,498 $720,189 $(110,987)$1,679 $819,688 
淨收入— — — 167,869 — 1,040 168,909 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 18,407 494 18,901 
行使股票期權和發行基於股票的獎勵，扣除因員工納税而扣留的股票213 2 (4,874)— — — (4,872)
基於股票的薪酬— — 12,557 — — — 12,557 
發行可交換票據— — 4,733 — — — 4,733 
可交換票據對衝交易— — 1,792 — — — 1,792 
剔除與資產剝離有關的其他全面損失— — (116)— 3,814 — 3,698 
截至2019年12月31日的餘額31,097 311 222,590 888,058 (88,766)3,213 1,025,406 
累計調整— — — (44,238)— — (44,238)
淨收入— — — 211,848 — 676 212,524 
其他綜合收益，税後淨額— — — — 17,321 7 17,328 
購買非控股權益— — (2,394)— — (1,428)(3,822)
以股票為基礎的獎勵的發放，扣除因員工税而扣留的股票248 2 (6,316)— — — (6,314)
基於股票的薪酬— — 16,560 — — — 16,560 
剔除與資產剝離有關的其他全面損失— — — — 2,632 — 2,632 
2020年12月31日的餘額31,345 313 230,440 1,055,668 (68,813)2,468 1,220,076 
累計調整— — (40,372)22,458 — — (17,914)
淨收入— — — 350,782 — 419 351,201 
其他綜合虧損，税後淨額— — — — (4,639)— (4,639)
購買非控股權益— — (2,669)— — (2,887)(5,556)
行使股票期權和發行基於股票的獎勵，扣除因員工納税而扣留的股票266 2 (5,537)— — — (5,535)
普通股回購(7,070)(70)(200,192)(190,344)— — (390,606)
基於股票的薪酬— — 18,330 — — — 18,330 
剔除與資產剝離有關的其他全面損失— — — — 19,904 — 19,904 
截至2021年12月31日的餘額24,541 $245 $— $1,238,564 $(53,548)$— $1,185,261 

見合併財務報表附註
F-7
目錄表
安可資本集團。
合併現金流量表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
經營活動：
淨收入$351,201 $212,524 $168,909 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷50,079 42,780 41,029 
與融資相關的費用9,300 51,117 3,523 
其他非現金利息支出，淨額17,785 23,639 30,299 
基於股票的薪酬費用18,330 16,560 12,557 
遞延所得税35,371 8,549 20,706 
商譽減值— — 10,718 
復甦中的變化(199,136)(7,246)— 
應收資產組合備抵準備，淨額— — 8,108 
其他，淨額17,130 16,260 9,794 
經營性資產和負債的變動
遞延的法庭訟費— — (3,646)
其他資產3,927 8,980 29,025 
預繳所得税和應付所得税7,758 (24,344)(24,045)
應付賬款、應計負債和其他負債(8,692)(35,955)(62,244)
經營活動提供的淨現金303,053 312,864 244,733 
投資活動：
購買應收賬款投資組合，扣除回售(657,280)(644,048)(1,035,130)
用於應收賬款組合投資的收款，淨額1,019,629 737,131 757,640 
購置財產和設備(33,372)(34,600)(39,602)
出售投資組合所得收益— — 107,937 
其他，淨額10,919 24,343 6,822 
投資活動提供(用於)的現金淨額339,896 82,826 (202,333)
融資活動：
支付貸款和債務再融資費用(11,963)(82,455)(11,586)
信貸融資收益821,931 1,820,634 603,634 
償還信貸安排(896,418)(2,290,822)(586,429)
優先擔保票據的收益353,747 1,313,385 454,573 
優先擔保票據的償還(359,175)(1,033,765)(470,768)
發行可轉換優先票據所得款項— — 100,000 
償還可轉換優先票據(161,000)(89,355)(84,600)
普通股回購(390,606)— — 
其他，淨額(12,208)(40,822)(24,594)
融資活動使用的現金淨額(655,692)(403,200)(19,770)
現金及現金等價物淨(減)增(12,743)(7,510)22,630 
匯率變動對現金及現金等價物的影響13,204 4,359 12,287 
期初現金及現金等價物189,184 192,335 157,418 
期末現金和現金等價物$189,645 $189,184 $192,335 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$132,400 $169,553 $178,948 
支付所得税的現金，扣除退款後的淨額42,039 88,816 43,973 
非現金投融資活動補充日程表：
應收賬款投資組合轉移至自有房地產的投資$768 $2,214 $5,058 
通過融資租賃獲得的財產和設備2,664 3,276 5,299 
見合併財務報表附註
F-8
目錄表
安可資本集團。
合併財務報表附註
注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要
Encore Capital Group，Inc.(“Encore”)通過其子公司(統稱為Encore，“公司”)是一家國際專業金融公司，為消費者提供各種金融資產的債務回收解決方案和其他相關服務。該公司以低於面值的大幅折扣購買違約消費者應收賬款的投資組合，並在個人償還債務和努力實現財務復甦的過程中與他們合作進行管理。違約應收賬款是消費者對信貸發起人(包括銀行、信用社、消費金融公司和商業零售商)的未償還財務義務。違約的應收款也可能包括破產程序中的應收款。該公司還為歐洲不良貸款的信貸發起人提供償債和其他投資組合管理服務。
通過米德蘭信貸管理公司及其國內附屬公司(統稱為“MCM”)，該公司是美國證券投資組合購買和回收方面的市場領先者。通過Cabot Credit Management Limited(“CCM”)及其子公司和歐洲附屬公司(統稱為“Cabot”)，該公司是歐洲最大的信貸管理服務提供商之一，也是英國的市場領導者。這些是該公司的主要業務。
該公司在拉丁美洲和亞太地區也有投資和業務，該公司稱之為“LAAP”。
新冠肺炎
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為全球大流行，該病毒繼續在美國和世界各地傳播。新冠肺炎疫情和隨之而來的世界各國政府實施的遏制措施，以及增加的業務不確定性，對公司造成了影響。圍繞新冠肺炎疫情的情況繼續迅速發展，並將繼續影響公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況，並相應更新其假設。
鞏固的基礎
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制，並反映本公司及其附屬公司的賬目及營運，而本公司於該附屬公司擁有控股權。該公司還合併了它是主要受益者的VIE。主要受益人有權(A)指導對實體的經濟業績有最大影響的VIE的活動，以及(B)承擔損失的義務或獲得利益的權利。有關詳情，請參閲“附註7：可變利息實體”。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
外幣的折算
該公司某些海外子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣來計量的。海外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元，收入和費用使用每個期間有效的平均匯率換算成美元。由此產生的換算調整被記錄為其他全面收益或虧損的組成部分。權益賬按歷史匯率折算，但因損益表折算過程而產生的留存收益變動除外。因其後計量餘額而產生的公司間交易收益或虧損，如在可預見的將來沒有計劃或預期結算，則計入換算調整，並計入其他全面收益或虧損。折算損益是累計其他全面收益或虧損的重要組成部分，並在大量出售或清算海外業務投資時重新分類為收益。
非實質性的糾錯
於2021年，本公司在截至2020年12月31日止年度的10-K表格所得税附註中發現與呈報遞延税項資產及遞延税項負債有關的重大披露錯誤。披露錯誤主要與不同税務管轄區的遞延税項資產及遞延税項負債的不正確淨額計算有關。儘管如此，報告所列期間的合併遞延税金淨額狀況是正確的。公司修訂了截至2021年12月31日的10-K表格中以前報告的遞延税項資產和遞延税項負債。披露錯誤對公司的綜合財務報表沒有影響。
F-9
目錄表
最近採用的會計準則
2021年1月1日，本公司通過了會計準則更新(ASU)第2020-06號，債務-可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自有股權合同(分主題815-40)：實體自有股權可轉換工具和合同的會計(“ASU 2020-06”)。本公司採用修正追溯法通過了ASU 2020-06年度，對權益的累計淨調整約為#美元。17.9百萬美元。
會計準則股通過刪除分專題470-20中的某些模式簡化了可轉換工具的會計核算，並修訂了分專題815-40中的指導方針，以簡化實體自有權益中合同的會計核算。ASU還修訂了指導意見，以提高每股收益計算的一致性，這要求可轉換工具使用IF轉換方法。
根據ASU 2020-06，公司的可轉換和可交換票據不再分為債務部分和股權部分，而是作為反映可轉換和可交換票據本金的單一負債列賬。可轉換和可交換票據上確認的利息支出是基於票面利率，而不是更高的實際利率。因此，公司在採用後確認較低的利息支出。此外，自2021年1月1日起，該公司使用IF-轉換方法計算其可轉換和可交換票據的每股收益的稀釋效應。採用ASU 2020-06對公司稀釋後每股收益為#美元產生了積極影響。0.19截至2021年12月31日的年度。

本公司未對前期比較信息進行調整，並將繼續按照先前的會計準則披露前期財務信息。下表彙總了於2021年1月1日採用新指引對公司綜合財務狀況報表產生的累積影響(以千計):

2020年12月31日的餘額調整，調整截至2021年1月1日的期初餘額
負債
可轉換票據和可交換票據$583,500 $— $583,500 
債務貼現(19,364)19,364 — 
其他負債(遞延税項負債)146,893 (1,450)145,443 
權益
額外實收資本230,440 (40,372)190,068 
累計收益1,055,668 22,458 1,078,126 

除上文討論的最新準則外，截至2021年12月31日止年度內，並無近期會計聲明或會計聲明的變動。
預算的使用
按照公認會計準則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告額。在持續的基礎上，該公司評估重大估計，包括對其應收投資組合、商譽公允價值和所得税等投資的估計未來回收的變化。該公司的估計是基於被認為是合理的歷史和前瞻性假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括在購買之日到期日為三個月或更短的高流動性投資。該公司在多家金融機構維持其現金和現金等價物，某些賬户餘額超過聯邦保險限額。到目前為止，該公司沒有損失或無法從其銀行賬户中獲得現金。該公司認為，通過在評級較高的金融機構保持現金，任何風險都會得到緩解。現金及現金等價物的綜合財務狀況表所報告的賬面值與其公允價值大致相同。
包括在現金和現金等價物中的是代表第三方客户收取的現金和應付給第三方客户的現金。相應的餘額包括在應付賬款和應計負債中。為客户持有的現金餘額為#美元。29.3百萬美元和美元20.3分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
F-10
目錄表
應收賬款投資組合投資
現行會計政策
2020年1月1日，公司採用了新的金融工具會計準則--信用損失(CECL)。這一採用導致公司的累計收益減少了#美元。44.2百萬美元。
本公司從銀行和其他金融機構購買貸款組合，這些貸款自發行以來經歷了信用質量的顯著惡化。這些金融資產被定義為根據CECL購買的信貸惡化(或“PCD”)資產。在PCD會計模式下，購買的資產按其面值確認，分配給個人應收款的抵銷津貼和非貸方折扣，因為會計單位是個人貸款。由於每筆貸款在個人貸款層面上都是嚴重拖欠並被視為無法收回的，本公司適用其沖銷政策，並在購買投資組合後立即完全沖銷個人應收賬款的攤銷成本(即面值扣除非信貸貼現)。然後，該公司利用貼現現金流方法記錄負撥備，它代表具有類似風險特徵的應收賬款池的所有預期未來回收的現值，最終等於購買投資組合所支付的金額，並在公司的綜合財務狀況報表中以“應收賬款投資組合淨額”的形式列示。貼現率是基於投資組合的購買價格和購買時預期的未來現金流的有效利率(或“購買EIR”)。負撥備的數額(即對應收賬款組合的投資)將不會超過已註銷貸款的攤銷成本總額。
根據類似的風險特徵，將應收資產組合購買匯總到池中。風險特徵的例子包括金融資產類型、抵押品類型、大小、利率、發起日期、期限和地理位置。該公司的靜態資金池通常分為信用卡、購買的消費者破產和抵押貸款組合。該公司還按地理位置對這些靜態池進行了分組。一旦建立了貸款池，投資組合將保留在指定的池中，除非基本風險特徵發生變化，但由於個別貸款的拖欠性質，預計不會發生這種變化。即使預期的未來現金流發生變化，池的購買EIR在池的生命週期內也不會改變。
每個靜態池的收入在該池的經濟壽命內確認。債務購買收入包括兩個組成部分：
(1)應收資產組合的收入，這是由於時間的推移而對負撥備的折扣的增加(通常是投資組合餘額乘以EIR)，還包括來自零基數投資組合(“ZBA”)集合的所有收入，以及
(2)追回的變動，包括
(A)高於或低於預測的回收額，即(1)本期實際收回的現金與(2)本期的預期現金回收額之間的差額，後者一般代表該期間的表現超出或低於預期；及
(B)預期未來回收的變化，即預期未來回收的現值變化，這種變化一般是由於(1)從“提前”或“推後”到未來期間的收集(即提前收集或預計稍後收集的數額)和(2)對預期未來收集的估計的幅度和時間變化(可增加或減少)。
該公司根據歷史經驗、當前狀況、合理和可支持的預測以及其他定量和定性因素來衡量預期的未來複蘇。可能改變預期未來複蘇的因素可能既包括內部因素，也包括外部因素。內部因素包括經營業績，如公司收款人員的能力和生產力。可能對公司收藏產生影響的外部因素包括新的法律或法規、對現有法律或法規的新解釋以及宏觀經濟狀況。
本公司選擇在過渡期間不保留其先前組建的攤銷成本的池組。某些池已完全收回其成本基礎，並在過渡之前成為ZBA。本公司沒有從ZBA資金池中設立負撥備，因為本公司選擇了信貸損失過渡資源組作為保留其遺留資金池完整性的實際權宜之計。ZBA池的所有後續收款均確認為ZBA收入，包括在公司綜合損益表的應收投資組合收入中。
F-11
目錄表
2020年1月1日之前的會計政策
根據共同的風險特徵，在同一財政季度購買的離散應收賬款組合被彙總到集合中。一旦建立了靜態池，就會將投資組合永久分配給該池。應收投資組合在購置時按成本入賬。投資組合的購買費用包括因直接購買應收投資組合而向第三方支付的某些費用。
收入是用利息法或成本回收法計算的。利息法將內部收益率(“IRR”)應用於集合的成本基礎，除非後續預期現金流有所增加，否則在集合的整個生命週期內保持不變。預期現金流的後續增長將通過上調儲存池剩餘壽命的內部收益率來確認。預期現金流量隨後的減少沒有改變內部收益率，但被確認為對集合成本基礎的撥備，並在綜合收益表中反映為對收入的調整，以及相應的估值撥備，抵消了綜合財務狀況表中對應收投資組合的投資。由於總收款按每月內部收益率折現，當收款在短期內較低時，即使收款曲線稍後預期收款大幅增加，也可能產生津貼費用。
本公司將每個靜態資產池作為資產池經濟壽命的一個單位進行會計處理(類似於一筆貸款)，以確認來自應收資產組合的收入、適用於應收資產組合成本基礎的收款以及計提損失或備抵。應收資產組合的收入是根據適用於每個集合的調整後成本基礎的每個集合的內部收益率應計的。每個資金池的成本基數增加的是收入和投資組合津貼的沖銷，減少的是毛收入和投資組合津貼。一旦靜態池的賬面淨值被完全收回，它就成為ZBA，隨後的所有收藏都被確認為ZBA收入。
如果應收賬款池的未來現金收款的金額和時間不能合理估計，本公司將按成本回收法將該等投資組合計入成本回收投資組合。這些投資組合中的賬户與同一季度收購的其他投資組合中的賬户具有不同的風險特徵，或者沒有必要的信息來估計未來的現金流，因此，它們沒有與其他投資組合合併。根據成本回收會計方法，在成本回收組合的賬面價值完全收回之前，不會確認任何收入。
關於應收賬款投資組合的進一步討論，見“附註4：應收賬款投資組合淨額”。
金融資產的轉移
當公司交出對相關資產的控制權時，公司將金融資產的轉讓作為銷售入賬。是否已放棄控制權，除其他事項外，需要評估相關的法律考慮因素，以及評估公司持續參與轉讓資產的性質和程度。作為銷售收入報告的轉移所產生的收益和損失包括在公司綜合損益表的“其他收入”中。與作為銷售報告的轉讓相關的資產和負債最初在財務狀況表中按公允價值確認。
不符合銷售會計條件的金融資產的轉移被報告為抵押借款。因此，相關資產仍保留在公司的財務狀況報表中，並繼續報告和核算，就像沒有發生轉移一樣。這些轉讓所得的現金收益報告為負債，應佔利息支出在相關交易期間確認。到目前為止，該公司還沒有發生過任何不符合銷售會計資格的金融資產轉移。
服務收入
該公司的某些子公司通過向不良貸款的信貸發起人提供投資組合管理服務來賺取服務收入。公司通過提供債務解決方案和信貸管理服務，在一段時間內履行履約義務時，確認服務收入。該公司通常按月開具服務發票，付款期限為30天。
商譽及其他無形資產
商譽是指購買價格超過分配給有形和可識別無形資產、承擔的負債和所收購企業的非控制性權益的價值。除商譽外，已取得的無形資產將在其使用年限內攤銷，除非其使用年限被確定為無限期。商譽每年在報告單位層面進行減值測試，如果發生某些事件，表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則在過渡期內測試商譽。關於公司商譽和其他無形資產的進一步討論，請參閲“附註15：商譽和可識別的無形資產”。
F-12
目錄表
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊和攤銷入賬。折舊和攤銷準備按資產的估計使用年限按直線法計算如下：
固定資產類別預計使用壽命
租賃權改進租期較短，包括所涵蓋的期間
按續訂選項或使用壽命
傢俱、固定裝置和設備
5至10年份
計算機硬件和軟件
3至5年份
保養和維修在發生的年度中計入費用。延長固定資產使用年限的重大更新支出將在此類資產的使用年限內資本化並折舊。
每當發生事件或情況變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審查物業及設備的減值情況。本公司通過將賬面金額與資產預期產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量可回收性。如果資產無法收回，其賬面價值將被下調至其公允價值。
租契
公司在綜合財務狀況報表中確認經營租賃使用權(“ROU”)資產和經營租賃負債。ROU資產是指公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債是公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內固定租賃付款的淨現值確認。本公司的租期包括在合理確定其將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。ROU資產還包括任何已支付的預付租賃款，不包括任何租賃激勵措施。由於本公司的大部分經營租賃並未提供隱含利率，因此本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。遞增借款利率是指公司預期在類似期限內借款的利率，並在抵押的基礎上，相當於類似經濟環境下的租賃付款。
本公司選擇不對短期租賃適用確認要求，也不將經營性租賃的非租賃組成部分與租賃組成部分分開。
所得税
所得税撥備採用所得税會計的資產負債法進行估算，根據該方法，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報表和所得税基礎之間的臨時差異予以確認。遞延税項資產及負債按預期實現或結算差額的年度的現行税率計量。在每個報告日期，公司都會考慮可能影響遞延税項資產未來變現的新證據，包括歷史收益、以前結轉年度的應税收入(如果税法允許)、對未來收入的預測、扭轉暫時性差異的時機以及可行和審慎的税務籌劃策略的實施。如確定全部或部分遞延税項資產日後不能變現的可能性較大，本公司將於釐定期間設立或增加估值撥備，並對收益作出相應的計提。如果公司實現了之前被確定為無法變現的遞延税項資產，公司將釋放或減少相應的估值撥備, 並對收益進行相應的正向調整。税務負債的計算涉及在估計複雜税法適用中不確定性的影響和解決時機方面的重大判斷。以與公司預期不符的方式解決這些不確定因素可能會對公司的經營業績和財務狀況產生重大影響。如本公司認為不確定税務狀況經税務機關審核後可能無法完全維持，則本公司會記錄與該等不確定税務狀況有關的負債，儘管其相信該等納税申報狀況是可支持的。該公司在其所得税撥備中包括與所得税有關的利息和罰款。進一步的討論見“附註11：所得税”。
基於股票的薪酬
本公司根據計量日期公允價值為所有以股份為基礎的支付獎勵確定基於股票的薪酬支出。該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定股票期權授予的公允價值。本公司有某些股票獎勵，包括影響歸屬的市場條件，這些股票的公允價值是使用點陣模型估計的。如果不符合市場條件，補償成本不會調整，只要
F-13
目錄表
提供必要的服務。對於需要服務和績效條件的股票獎勵，本公司僅確認在獎勵的必要服務期內預期滿足服務和績效歸屬條件的獎勵的補償成本。罰沒率是根據本公司的歷史經驗估計的。以股票為基礎的薪酬支出包括在公司綜合收益表的“工資和員工福利”中。進一步的討論見“附註10：基於股票的薪酬”。
衍生工具和套期保值活動
本公司在其綜合財務報表中按公允價值確認所有衍生金融工具。除非符合對衝會計準則，否則衍生工具的公允價值變動將計入收益。公司將某些衍生工具指定為現金流對衝。指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動於每個期間扣除税項後記入累計其他全面收益或虧損，直至相關對衝交易發生為止。如果對衝現金流量沒有發生，或者很可能不會發生，本公司將把相關現金流量對衝的任何損益金額重新歸類為當時的收入或費用。若套期保值現金流量仍有合理可能出現，套期保值現金流量將繼續計入累計其他全面收益或虧損，直至不再可能出現套期保值現金流量為止。本公司將衍生工具的現金流量歸類為現金流量對衝(且在開始時不包含其他微不足道的融資元素)，與來自被套期保值項目的現金流量屬於同一類別。進一步討論見“注3：衍生品和對衝工具”。
供應風險集中
在任何一個特定的財政季度或年度，該公司在美國的投資組合購買的很大一部分可能集中在少數幾個大賣家手中，其中一些賣家還可能涉及遠期流動安排。如果公司的任何主要賣家提供的投資組合數量大幅減少，公司將被迫尋求其他來源的沖銷應收賬款。
本公司可能無法找到其他來源購買已沖銷的應收賬款，即使其能夠成功取代這些購買，尋找工作也可能需要時間，應收賬款可能質量較低、成本較高或兩者兼而有之，其中任何一項都可能對本公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
每股收益
每股基本收益的計算方法是用Encore應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是根據普通股的加權平均數加上期間內已發行的稀釋性潛在普通股的影響，採用庫存股方法計算的。稀釋性潛在普通股包括已發行股票期權、限制性股票，以及可轉換和可交換優先票據的稀釋效果(如果適用)。
本公司於2021年1月1日採用ASU 2020-06，採用修改後的回溯法。自2021年1月1日起，公司的可轉換和可交換票據的稀釋效應採用IF-轉換法計算。在採納之前，可轉換和可交換票據的稀釋效應是使用庫存股方法計算的。2021年9月，根據2022年3月到期的可轉換優先票據的契約，本公司不可撤銷地選擇現金結算這些票據。因此，2022年3月到期的可轉換優先票據僅在2021年9月15日之前稀釋。本公司所有其他可轉換及可交換票據均需要股份淨額結算，使用IF-轉換法所產生的攤薄效果與先前會計準則下使用庫存股的方法相似，原因是攤薄效應只包括現金股份。
F-14
目錄表
對用於計算基本和稀釋後每股收益的股份進行了核對，如下所示期間(以千為單位，每股除外):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
Encore Capital Group，Inc.的淨收入。$350,782 $211,848 $167,869 
總加權平均基本流通股30,129 31,427 31,210 
股票獎勵的稀釋效應407 283 264 
可轉換和可交換優先票據的稀釋效應617 — — 
總加權平均已發行稀釋股31,153 31,710 31,474 
基本每股收益$11.64 $6.74 $5.38 
稀釋後每股收益$11.26 $6.68 $5.33 
已發行的反稀釋員工股票期權約為3,000, 51,000和64,000分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內。
注2：公允價值計量
公允價值被定義為在資產出售時收到的價格或為轉移負債而支付的價格，在計量日期(即，“退出價格”)。本公司採用公允價值層次結構，將估值技術中使用的投入區分為三個大的層次來計量公允價值。以下是每個級別的簡要説明：
•第1級：可觀察到的投入，例如相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。
•第2級：直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產或負債的報價，以及非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價。
•第3級：不可觀察到的投入，包括反映報告實體自身假設的投入。
金融工具須按公允價值列賬
按公允價值經常性計量的金融資產和負債摘要如下(以千計):
 截至2021年12月31日的公允價值計量
 1級2級3級總計
資產
利率上限合約$— $3,541 $— $3,541 
負債
交叉貨幣互換協議— (16,902)— (16,902)
或有對價— — (5,218)(5,218)
F-15
目錄表
 截至2020年12月31日的公允價值計量
 1級2級3級總計
資產
交叉貨幣互換協議$— $11,578 $— $11,578 
利率上限合約— 659 — 659 
負債
利率互換協議— (5,232)— (5,232)
或有對價— — (2,957)(2,957)
衍生工具合約：
該公司使用衍生工具來管理其對利率和外幣匯率波動的風險敞口。這些衍生工具的公允價值是使用行業標準估值模型估計的。這些模型預測未來的現金流，並使用基於市場的可觀察輸入，包括利率曲線、外幣匯率以及貨幣的遠期和現貨價格，將未來金額貼現為現值。
或有對價：
本公司承擔某些因合併和收購活動而產生的或有負債。本公司所收購實體的某些賣家可根據該等實體隨後的經營表現賺取額外的現金盈利。本公司根據或有盈利付款的可能性，於收購日期記錄該等或有負債的公允價值，作為轉讓對價的一部分。收益支付隨後在每個報告日期根據實際和預測的經營業績重新計量為公允價值。或有對價的公允價值變動計入本公司綜合損益表的其他營業費用。
下表提供了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的或有對價公允價值的前滾，該價值包括在公司綜合財務狀況報表的應付賬款和應計負債中(單位：千):
金額
截至2018年12月31日的餘額$6,198 
或有對價的公允價值變動(2,300)
支付或有對價(3,686)
外幣折算的影響(146)
截至2019年12月31日的餘額66 
與購買非控制權益有關的或有代價的發行
2,848 
支付或有對價(88)
外幣折算的影響131 
2020年12月31日的餘額2,957 
與購買非控制權益有關的或有代價的發行
2,913 
或有對價的公允價值變動(388)
支付或有對價(180)
外幣折算的影響(84)
截至2021年12月31日的餘額$5,218 
非經常性公允價值計量：
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產包括按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者分類為持有待售的房地產所有資產。持有待售資產的公允價值和估計銷售費用是在初始確認時和在每個報告期內使用基於市場可比性的評估價值的第三級計量確定的。持有待售資產的公允價值估計約為#美元。44.6百萬美元和美元42.2分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。


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目錄表
無需按公允價值列賬的金融工具
下表概述了本公司金融工具的公允價值估計，這些金融工具不需要按公允價值列賬。呈列的公允價值計算總額並不代表，亦不應被理解為代表本公司的基本價值。下表中的賬面金額記錄在截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表中(單位：千):
 2021年12月31日2020年12月31日
 賬面金額估計公允價值賬面金額估計公允價值
金融資產
對應收賬款組合的投資$3,065,553 $3,416,926 $3,291,918 $3,705,672 
金融負債
2021年3月到期的可轉換優先票據(1)
— — 160,406 161,349 
2022年3月到期的可轉換優先票據(1)
150,000 195,009 146,644 160,905 
2023年9月到期的可交換優先票據(1)
172,500 257,782 164,339 190,737 
2025年10月到期的可轉換優先票據(1)
100,000 165,887 92,747 109,090 
高級擔保票據(2)
1,606,327 1,652,246 1,642,058 1,684,729 
再來一次私募債券107,470 108,652 146,550 141,860 
________________________
(1)在2021年1月1日之前，在以前的會計準則下，可轉換和可交換票據包括債務貼現。截至2020年12月31日的賬面金額是扣除債務貼現後的票據本金金額。
(2)賬面金額為歷史成本，經任何相關債務貼現或債務溢價調整。
對應收賬款投資組合的投資：
應收賬款組合投資的公允價值使用第3級投入，通過對公司專有預測模型產生的估計未來現金流量進行貼現來計量。關鍵的輸入包括估計的未來總現金流、平均收集成本和貼現率。這種投入的確定需要重要的判斷，包括評估假定的市場參與者的成本結構，確定是否將固定成本納入其估值，其收集策略，以及確定適當的加權平均資本成本。隨着公司不斷從債務回收和購買業務的市場參與者那裏獲得更好的信息，公司將持續評估這些關鍵投入的使用情況，並完善數據。
借款：
公司的可轉換票據、可交換票據、高級擔保票據和私募票據按歷史成本列賬，並根據適用的債務折扣進行調整。可轉換及可交換票據的公允價值估計計入採用第2級投入的報價市場價格。優先擔保票據及私募票據的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法估計，包括使用有關類似條款、到期日及信用評級的貼現及借款利率的現有市場資料進行貼現現金流分析。因此，該公司在這些債務工具的公允價值估計中使用了第2級投入。
由於採用經常重新定價的當前市場利率，本公司優先擔保循環信貸安排和證券化高級安排的賬面價值接近公允價值。

F-17
目錄表
注3：衍生工具和對衝工具
本公司可定期訂立衍生金融工具，以管理與利率及外幣有關的風險。該公司的某些衍生金融工具符合對衝會計處理的條件。
下表彙總了本公司綜合財務狀況報表中記錄的衍生工具的公允價值(單位：千)：
 2021年12月31日2020年12月31日
資產負債表
位置		公允價值資產負債表
位置		公允價值
指定為對衝工具的衍生工具：
利率上限合約其他資產$3,541 其他資產$659 
利率互換協議— — 其他負債(5,232)
交叉貨幣互換協議其他負債(16,902)其他資產11,578 
指定為對衝工具的衍生工具
該公司在國外有業務，這使該公司因以外幣計價的交易而受到外幣匯率波動的影響。為減輕部分風險，本公司與金融交易對手訂立衍生金融工具，主要為外幣遠期合約。本公司在獲悉風險敞口已改變後，會在實際可行的情況下儘快調整衍生工具的水平及用途，並持續檢討所有風險敞口及衍生工具倉位。
本公司持有若干被指定為現金流量對衝工具的外幣遠期合約，這些合約於2020年6月到期。不是由於截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度內未能發生預測交易，損益從OCI重新歸類為收益。
該公司可能會定期簽訂利率互換協議，以減少其在可變利率債務利率波動及其對收益和現金流的影響方面的風險。根據互換協議，本公司收取浮動利率付款，並根據固定利率支付利息。本公司將其利率掉期工具指定為現金流對衝。此前，該公司持有四利率互換協議，對衝Encore循環信貸安排和定期貸款安排的美元-LIBOR利率波動風險。作為2020年9月完成的融資交易的一部分，本公司結清二但繼續將保監處的剩餘未實現虧損攤銷至收益。於2021年9月30日，本公司停止對其利率掉期工具進行對衝會計，原因是預測的交易不再可能由其美元-LIBOR計價借款的持續償還推動。因此，該公司將保險業所有剩餘的未實現虧損重新歸類為約#美元1.9百萬轉化為收入。剩餘的兩項利率互換協議於2021年12月到期，並未在2021年第四季度被指定為對衝工具。
該公司使用交叉貨幣互換協議，通過將定期利息支付和到期本金支付等以歐元計價的固定利率借款轉換為固定利率美元債務，來管理外幣兑換風險。交叉貨幣互換協議被計入現金流對衝。截至2021年12月31日，有四尚未完成的名義總金額為歐元的交叉貨幣互換協議350.0百萬(約合美元)397.9百萬歐元，按1美元兑1歐元的匯率計算0.88，截至2021年12月31日的匯率)。該公司預計將重新分類約$5.2在未來12個月內，將保監處衍生工具淨虧損100萬歐元計入與交叉貨幣掉期有關的收益。
本公司亦使用利率上限合約管理與其浮動利率債務的利率波動有關的風險。
該公司有一個利率上限(2019年上限)，名義金額為歐元400.0百萬(約合美元)454.8百萬歐元，按1美元兑1歐元的匯率計算0.88，截至2021年12月31日的匯率)。2019年上限對衝了三個月期EURIBOR浮動利率債務的波動，將於2024年到期。本公司亦設有利率上限，用以對衝以英鎊隔夜指數平均水平(“SONIA”)(“2020上限”)為基準的計息浮動債務的波動。2020年的上限名義金額為GB350.0百萬(約合美元)473.4百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，2021年12月31日的匯率)，到期日為2023年3月。2021年11月，該公司以約美元的價格出售了2020年帽0.9百萬美元，並支付了大約$2.1購買另一個利率上限(“2021年上限”)，該上限將於2024年9月到期，名義金額相同。本公司預計對衝關係將非常有效，並指定2019年上限和2021年上限為現金流對衝工具。與終止的2020上限相關的剩餘保單將繼續攤銷至2023年3月。該公司預計將
F-18
目錄表
重新分類約$0.9在未來12個月內，將保監處衍生工具淨虧損100萬英鎊計入與利率上限有關的收益。
下表彙總了衍生品在現金流量對衝關係中的影響，這些關係在本公司的合併財務報表中被指定為對衝工具(單位：千)：
指定為對衝工具的衍生工具得(損)
獲保險業保監處認可		損益地點從保險業保監處改劃為收入得(損)
重新分類
從保監處轉到
收入
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
202120202019202120202019
外幣兑換合約$— $(341)$1,100 薪酬和員工福利$— $49 $383 
外幣兑換合約— (44)(56)一般和行政費用— 11 (19)
利率互換協議(69)(7,441)(6,347)利息支出(8,743)(7,893)(2,560)
利率上限合約1,824 (3,001)(1,752)利息支出(568)(2,846)146 
交叉貨幣互換協議(33,464)10,503 — 利息費用/其他費用(33,532)10,121 — 
未被指定為對衝工具的衍生工具
本公司簽訂貨幣兑換遠期合約，以減少英鎊與歐元之間貨幣匯率波動的影響。這些衍生品合約通常在一至三個月並且不被指定為用於會計目的的對衝工具。截至2021年12月31日，公司擁有不是未被指定為現金流對衝工具的未償還外匯遠期合約。本公司繼續監察外幣兑換風險的風險水平，並可能持續訂立額外的短期遠期合約。該等衍生工具合約的收益或虧損按公允價值變動在其他收入或支出中確認。
正如在《作為對衝工具設計的衍生工具》一文中所討論的那樣，2021年9月30日，由於美元-倫敦銀行同業拆借利率計價的借款繼續償還，該公司停止了對其利率掉期工具的對衝會計。利率互換協議的負債餘額為#美元。1.2截至2021年9月30日，100萬美元，並於2021年12月到期。
下表彙總了未被指定為對衝工具的衍生品在列報期間對公司綜合收益表的影響(單位：千):
未被指定為對衝工具的衍生工具在衍生工具收益中確認的損益的位置在收入中確認的收益(損失)數額
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
外幣兑換合約其他費用$(20)$3,564 $(2,959)
利率互換協議其他費用(73)— — 
F-19
目錄表
注4：應收賬款投資組合淨額
如“注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要”所述，自2020年1月1日起，該公司將其在應收賬款投資組合中的投資記為CECL項下的PCD資產。關於公司購買的應收賬款投資組合，請參閲附註1中“應收賬款投資組合”一節，瞭解2020年1月1日之前的現行會計政策和會計政策。
下表説明瞭截至2020年1月1日，公司對應收賬款組合投資的過渡方法(以千計):
金額
在過渡前對應收賬款投資組合的投資$3,283,984 
最初過渡的遞延法庭費用44,166 
3,328,150 
信貸損失準備79,028,043 
攤銷成本82,356,193 
非信用折扣132,533,142 
面值214,889,335 
攤銷成本的核銷(82,356,193)
核銷非貸方貼現(132,533,142)
負免税額3,328,150 
過渡期的初始負免税額$3,328,150 
下表詳列就採用中央結算系統後購買的投資組合的預期回收設立負免税額的詳情(以千計):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
購貨價格$664,529 $659,872 
信貸損失準備1,823,582 1,703,420 
攤銷成本2,488,111 2,363,292 
非信用折扣3,284,369 3,464,670 
面值5,772,480 5,827,962 
攤銷成本的核銷(2,488,111)(2,363,292)
核銷非貸方貼現(3,284,369)(3,464,670)
負免税額664,529 659,872 
預期復甦的負津貼--本期購貨$664,529 $659,872 

F-20
目錄表
下表彙總了採用CECL後一段時期內應收資產組合投資餘額的變化情況(以千計):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
期初餘額$3,291,918 $3,328,150 
購買應收賬款組合664,529 659,872 
用於應收賬款組合投資的收款，淨額(1)
(1,019,629)(737,131)
復甦中的變化(2)
199,136 7,246 
退回和召回(7,249)(15,824)
應收賬款組合的解除合併(9,352)(2,822)
處置和轉移至擁有的房地產(8,071)(9,459)
外幣調整(45,729)61,886 
期末餘額$3,065,553 $3,291,918 
________________________
(1)適用於應收資產組合投資的收款，淨額，在採用CECL後的期間內計算如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
現金收款$2,307,359 $2,111,848 
減--從應收賬款組合中歸入收入的金額(1,287,730)(1,374,717)
用於應收賬款組合投資的收款，淨額$1,019,629 $737,131 
(2)在採用CECL之後的一段時間內，回收的變動計算如下，其中回收包括現金收取、回購和召回以及其他基於現金的調整：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
復甦高於預期$326,006 $228,075 
預期未來複蘇的變化(126,870)(220,829)
復甦中的變化$199,136 $7,246 

高於或低於預期的復甦分別代表報告期業績超出或低於預期。在截至2021年12月31日的年度內，收入顯著超過預計現金流約$326.0百萬美元。該公司認為，收款業績超標是由於收款操作的改善以及新冠肺炎疫情期間消費者行為的改變。
雖然該公司現在有關於新冠肺炎大流行對藏品影響的更多信息，但未來的前景仍然不確定，並將繼續根據未來的發展而變化，包括大流行的持續時間和傳播以及各國政府採取的相關行動。在重新評估對截至2021年12月31日年度的預期壽命回收的未來預測時，管理層考慮了歷史和當前的回收業績、我們所在地區經濟預測的不確定性，並認為對於某些靜態池而言，收集的表現超過預期會導致總預期回收的增加。儘管管理層認為相關的宏觀經濟狀況已有所改善，因此不再對本公司的收藏品業績產生重大影響，但本公司經營的地區仍存在不確定性。因此，該公司更新了其預測，導致估計的剩餘收款總額減少，當折現到現值時，導致預期未來期間回收的負面變化約為#美元。126.9在截至2021年12月31日的年度內，圍繞這場大流行的情況正在迅速演變，並將繼續影響該公司的業務及其對未來預期復甦的估計。本公司將繼續密切關注新冠肺炎的情況，並相應更新其假設。

F-21
目錄表
下表彙總了在採用CECL之前，截至2019年12月31日的年度內應收賬款組合投資餘額的變化情況(以千計):
截至十二月三十一日止的年度：
2019
期初餘額$3,137,893 
購買應收賬款組合1,046,696 
用於應收賬款組合投資的收款，淨額(757,640)
退回和召回(11,591)
應收賬款組合的解除合併(51,935)
處置和轉移至擁有的房地產(11,495)
出售應收賬款組合(1)
(98,636)
投資組合津貼，淨額(8,108)
外幣調整38,800 
期末餘額$3,283,984 
________________________
(1)代表在其共同投資框架下出售公司歐洲業務的某些投資組合。該公司確認了大約#美元的收益。9.3與這筆交易有關的100萬美元。於截至2019年12月31日止年度，收益計入本公司綜合損益表內的其他收入。

附註5：某些財務報表項目的構成
財產和設備，淨額
截至所列日期，財產和設備包括以下內容(以千計):
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
計算機設備和軟件$209,844 $194,678 
租賃權改進37,533 43,621 
傢俱、固定裝置和設備19,959 10,514 
電信設備和其他3,075 3,450 
在建工程2,487 4,739 
272,898 257,002 
減去：累計折舊和攤銷(153,041)(129,705)
$119,857 $127,297 
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。42.2百萬，$34.8百萬美元，以及$33.3在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，分別為100萬美元。
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目錄表
其他資產
截至列報日期，其他資產包括以下內容(以千計):
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
經營性租賃使用權資產$68,812 $72,164 
遞延税項資產51,451 33,202 
自有房地產44,640 42,173 
可識別無形資產淨額36,320 45,012 
預付費用26,943 26,717 
應收手續費22,610 26,539 
所得税存款19,315 35,853 
其他65,184 67,502 
總計$335,275 $349,162 
附註6：借款
截至2021年12月31日，該公司在所有實質性方面都遵守了其融資安排下的所有公約。截至所列日期，該公司合併借款的組成部分如下(單位：千):
十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
全球高級擔保循環信貸安排$406,635 $481,007 
再來一次私募債券107,470 146,550 
高級擔保票據1,613,739 1,651,619 
可轉換票據和可交換票據422,500 583,500 
卡伯特證券化高級安排473,443 478,131 
其他24,889 24,398 
融資租賃負債7,005 8,288 
3,055,681 3,373,493 
減去：債務貼現和發行成本，扣除攤銷(58,350)(91,859)
總計$2,997,331 $3,281,634 
安可為全球高級融資機制、高級擔保票據及安可私人配售票據的受限制集團的母公司，每項債券均由同一組重要安可附屬公司擔保，並以相同抵押品作抵押，抵押品相當於該等附屬公司的全部資產。
全球高級擔保循環信貸安排
本公司於2020年9月訂立一項多幣種優先擔保循環信貸安排協議(經修訂及重述，稱為“全球高級安排”)。在過去的幾個時期，該公司將這一安排稱為卡伯特信貸安排。截至2021年12月31日，全球高級貸款機制提供的承諾貸款總額為#美元1,050.02025年9月到期的100萬美元，其中包括以下關鍵條款：
•倫敦銀行同業拆借利率(或歐元拆借利率，或以索尼亞為基準的英鎊貸款利率)外加2.50年利率，LIBOR(或EURIBOR或SONIA)下限為0.00%;
•未使用的承諾費為0.40年息%，每季度支付欠款；
•一項限制性公約，將LTV比率(如全球老年基金中所定義)限制為0.75如果全球高級基金的規模超過20利用率；
•一項限制性公約，將SSRCF比率(如全球高級基金中所定義)限制為0.275;
•一項限制性公約，要求公司保持固定費用覆蓋率(如全球高級融資機制中所定義)至少2.0;
•額外的限制和契諾，除其他外，限制股息的支付以及產生額外的債務和留置權；以及
F-23
目錄表
•標準違約事件，一旦發生，可允許貸款人終止全球高級貸款，並宣佈所有未償還金額立即到期和支付。
全球高級貸款以本公司和擔保人的幾乎所有資產為抵押。根據就(1)全球高級融資機制、任何超級優先對衝負債和Encore私人配售票據(統稱為“超級高級負債”)和(2)高級擔保票據、以也為高級擔保票據提供擔保的資產擔保的超級高級負債的相對狀況訂立的債權人間協議的條款，在任何強制執行行動中收到的任何收益將優先於任何此類資產。
截至2021年12月31日，全球高級貸款機制下的未償還借款為#美元。406.6百萬美元。全球高級貸款的加權平均利率為3.07%和3.25截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別為%。此前CABOT信貸安排的加權平均利率為3.30截至2020年12月31日止年度的百分比。上一次Encore循環信貸安排的加權平均利率為3.90截至2020年12月31日止年度的百分比。全球高級融資機制的可用容量為#美元。643.4截至2021年12月31日。
再發私募債券
2017年8月，Encore簽訂了$325.0向多家保險公司發行的優先擔保票據(“Encore私人配售票據”)。2020年9月，該公司預付了約1美元103.7百萬的Encore私人配售票據，並獲得了$10.4向預付票據的持有者支付的全額付款。整體付款計入本公司截至2020年12月31日止年度的綜合損益表的債務清償虧損內。截至2021年12月31日，美元107.5Encore私人配售票據中仍有100萬筆未償還。Encore私人配售票據的年息率為5.625%，將於2024年8月到期，需要每季度本金支付$9.8百萬美元。Encore私人配售票據的契諾和實質條款與全球高級融資機制的契諾和實質條款大體相似。
高級擔保票據
下表載列高級擔保票據的摘要(以千為單位的美元):
2021年12月31日2020年12月31日到期日付息日期利率
卡博特2023年票據$— $309,034 Oct 1, 20234月1日，10月1日7.500 %
再來一次2025年的筆記397,928 426,752 Oct 15, 20254月15日，10月15日4.875 %
再來一次2026年的筆記405,808 409,827 Feb 15, 20262月15日，8月15日5.375 %
再來一次2028年的筆記338,174 — Jun 1, 202812月1日6月1日4.250 %
安可2028浮息債券471,829 506,006 Jan 15, 20281月15日4月15日10月15日
Euribor+4.250%(1)
$1,613,739 $1,651,619 
______________________
(1)利率以三個月期歐洲銀行同業拆息為基準(以0樓層百分比)加4.250每年%，每季度重置。

2020年9月，Encore發行了歐元350.0百萬(約合美元)397.9百萬歐元，按1美元兑1歐元的匯率計算0.88，截至2021年12月31日的匯率)本金總額為4.8752025年到期的高級擔保票據百分比，發行價為98.889%(“Encore 2025筆記”)。Encore 2025債券的利息由2021年4月15日開始，每半年派息一次，分別在每年的4月15日和10月15日支付。
2020年11月，Encore發佈了GB300.0百萬(約合美元)405.8百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)本金總額為5.3752026年到期的高級擔保票據百分比，發行價為100.000%(“Encore 2026筆記”)。Encore 2026債券的利息由2021年2月15日開始，每半年派息一次，分別在每年的2月15日和8月15日支付。該公司用此次發行所得資金贖回了GB286.7百萬(約合美元)387.8百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)512.9百萬(約合美元)693.8百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)本金總額7.5002023年到期的高級擔保票據(“Cabot 2023票據”)，贖回價格為101.875%，並支付與本次發行相關的某些交易費用和支出。該公司確認清償債務的損失約為#美元。12.8在截至2020年12月31日的年度內，與這筆交易相關的百萬美元。
F-24
目錄表
2020年12月，Encore發行了歐元415.0百萬(約合美元)471.8百萬歐元，按1美元兑1歐元的匯率計算0.88，2021年12月31日的匯率)2028年到期的高級有擔保浮動利率票據的本金總額，發行價為99.000%(“Encore 2028浮動利率票據”)。Encore 2028浮息債券的息率為：(I)三個月期EURIBOR(以0樓面百分比)加(Ii)4.250每年%，每季度重置。利息每季度派息一次，分別在每年的1月15日、4月15日、7月15日和10月15日支付，由2021年4月15日開始計算。該公司利用此次發行所得資金贖回了未償還的歐元400.0百萬(約合美元)454.8百萬歐元，按1美元兑1歐元的匯率計算0.88，2021年12月31日的匯率)本金總額2024年到期的高級擔保浮動利率票據(“Cabot 2024浮動利率票據”)，並支付與此次發行相關的若干交易費用和支出。該公司確認清償債務的損失約為#美元。13.1在截至2020年12月31日的年度內，與這筆交易相關的百萬美元。Cabot 2024浮息債券的利率為：(I)三個月期歐洲銀行同業拆息(以0樓面百分比)加(Ii)6.375%，每季度重置。
2021年6月，Encore發佈了GB250.00百萬(約合美元)338.2百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，2021年12月31日的匯率)2028年到期的優先擔保票據的本金總額(“Encore 2028票據”，連同Cabot 2023票據、Encore 2025票據、Encore 2026票據和Encore 2028浮動利率票據，稱為“高級擔保票據”)。Encore 2028債券的應計利息為4.250年息%，自2021年12月1日起，每半年拖欠一次，時間為每年6月1日和12月1日。安可用此次發行所得資金全額贖回當時未償還的GB226.2百萬(約合美元)306.0百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)本金總額7.500%Cabot 2023債券，贖回價格為101.875%，並支付若干交易費及與發售有關的開支。該公司確認清償債務的損失約為#美元。9.3在截至2021年12月31日的年度內，與這筆交易相關的百萬美元。
高級擔保票據的抵押品與全球高級融資機制和Encore私人配售票據的抵押品相同。就高級擔保票據提供的擔保與就全球高級融資機制和Encore私人配售票據提供的擔保相同。根據上文“全球高級擔保循環信貸機制”一節中所述的債權人間協議，由同時擔保高級擔保票據的資產擔保的超級高級負債將優先於任何此類資產在任何執行行動中獲得的任何收益。
可轉換票據和可交換票據
下表載列未償還可轉換及可交換優先票據(“可轉換票據”或“可交換票據”，視乎適用而定)的本金結餘、到期日及利率(以千為單位的美元):
2021年12月31日2020年12月31日到期日利率
2021年可轉換票據 (1)
$— $161,000 Mar 15, 20212.875 %
2022年可轉換票據150,000 150,000 Mar 15, 20223.250 %
2023年可交換票據172,500 172,500 Sep 1, 20234.500 %
2025年可轉換票據100,000 100,000 Oct 1, 20253.250 %
$422,500 $583,500 
_______________________
(1)2021年可轉換票據於2021年3月15日到期，公司以現金償還未償還本金。
可交換票據由Encore旗下全資擁有的財務附屬公司Encore Capital Europe Finance Limited(“Encore Finance”)發行，並由Encore全面及無條件擔保。除非與特定的債務證券發行相關的另有説明，否則Encore將全面和無條件地擔保由Encore Finance發行的任何債務證券。與Encore Finance相關的金額計入Encore在2018年4月30日(Encore Finance註冊成立之日)之後的合併財務報表中。
為了減少與潛在稀釋和/或潛在現金支付相關的風險，在公司普通股的市場價格高於可轉換票據和可交換票據的轉換或交換價格的情況下，公司可能需要支付的風險，公司維持着一項對衝計劃，提高可轉換票據和可交換票據的有效轉換或交換價格。對衝工具已被確定為與本公司自己的股票掛鈎，並符合股權分類的標準。本公司將對衝工具的成本記錄為額外實收資本的減少，不在其綜合財務報表中確認這些金融工具的公允價值隨後的變化。截至2021年12月31日，該公司有一個對衝計劃，提高了2023年可交換票據的有效兑換價格。本公司並無對衝2022年可換股票據或2025年可換股票據。
F-25
目錄表
根據本公司可換股票據及可交換票據契約中的若干條款，兑換或兑換率已於本公司於2021年12月生效的經修訂“荷蘭拍賣”投標要約完成後作出調整。請參閲附註8：普通股的要約收購詳情。“以下列出了截至2021年12月31日與可兑換和可交換功能相關的某些關鍵條款(千元，換算或交換價格除外):
2022年可轉換票據2023年可交換票據2025年可轉換票據
初始換算或交換價格$45.57 $44.62 $40.00 
發行日收盤價$35.05 $36.45 $32.00 
收盤價日期Feb 27, 2017Jul 20, 2018Sep 4, 2019
初始折算或兑換率(每1,000美元本金中的股份)21.9467 22.4090 25.0000 
調整後的折算率或兑換率(每1,000美元本金中的股份)22.0617 22.5264 25.1310 
調整後的換算或交換價格$45.33 $44.39 $39.79 
調整後的有效換算或交換價格(1)
$45.33 $62.13 $39.79 
IF-轉換值相對於本金的超額(2)
$55,538 $68,847 $56,089 
換算或交換日期(3)
Sep 15, 2021Mar 1, 2023Jul 1, 2025
_______________________
(1)如上所述，本公司維持一項對衝計劃，將2023年可交換票據的有效兑換價提高至1美元62.13.
(2)代表假設可轉換票據和可交換票據在2021年12月31日轉換或交換的情況下公司必須支付的溢價。通過現有的對衝計劃，2023年可交換票據的溢價將降至零。
(3)在截至2021年12月31日的季度內，公司普通股的收盤價超過1302023年可交換票據交換價及2025年可換股票據換股價的百分比20交易期間的交易日30連續交易日期間，從而滿足較早的交換或轉換事件之一。因此，2023年可交換票據和2025年可轉換票據於2022年1月1日成為可交換或可按需轉換的票據。
在緊接其各自的自由兑換或交換日期(如上所列)的前一個營業日營業結束前，持有人可在適用契約規定的某些情況下轉換或交換其可轉換票據或可交換票據。在其各自的自由兑換或兑換日期當日或之後，直至緊接其各自到期日之前的第二個預定交易日的交易結束為止，持有人可隨時兑換或兑換其票據。
於2021年9月，根據2022年可換股票據契約，本公司就2022年可換股票據於2021年9月15日或之後進行的所有換股，不可撤銷地選擇以指定美元金額相等於2022年可換股票據本金每1,000美元1,750美元的“組合結算”，只要股價低於1,000美元，即可有效地導致2022年可換股票據的全現金結算79.32在轉換時。2022年發行的可轉換票據均未轉換。
如進行兑換或交換，2025年可換股票據及2023年可交換票據可轉換或可交換為現金，最高可達票據本金總額，而超額的兑換溢價(如有)可由本公司選擇以現金或本公司普通股股份結算，並須受各可轉換票據及可交換票據契約所載若干限制所規限。
正如在“注1：所有權、業務描述和重要會計政策摘要”中所討論的，公司於2021年1月1日採用了修改後的追溯方法採用ASU 2020-06。公司的可轉換和可交換票據不再分為債務部分和股權部分，而是作為一項單一負債列賬，反映可轉換和可交換票據的本金金額。可轉換和可交換票據上確認的利息支出是基於票面利率，而不是更高的實際利率。本公司未對前期比較信息進行調整，並將繼續按照先前的會計準則披露前期財務信息。
在ASU 2020-06通過之前。可轉換票據和可交換票據分為債務部分和股權部分。債務貼現按實際利率攤銷為利息支出。各可轉換票據及可交換票據的債務及權益部分、與權益部分有關的發行成本、所述利率及於首次發售時的實際利率如下(在
F-26
目錄表
千，百分比除外):
2021年可轉換票據2022年可轉換票據2023年可交換票據2025年可轉換票據
債務構成$143,645 $137,266 $157,971 $91,024 
股權構成$17,355 $12,734 $14,009 $8,976 
股權發行成本$581 $398 $— $224 
規定利率2.875 %3.250 %4.500 %3.250 %
實際利率4.700 %5.200 %6.500 %5.000 %
在採用ASU 2020-06年度之前，所有未償還可轉換票據和可交換票據的負債和權益部分餘額如下(單位：千):
十二月三十一日，
2020
負債組成部分--本金$583,500 
未攤銷債務貼現(19,364)
負債構成--賬面淨額$564,136 
股權構成$53,074 
與可轉換票據和可交換票據有關的利息支出在列報期間如下(單位：千):
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
利息支出-規定的票面利率$16,839 $21,857 $23,845 
利息支出--債務貼現攤銷— 10,945 12,780 
利息支出--可轉換票據和可交換票據$16,839 $32,802 $36,625 
CABOT證券化高級融資機制
安可的間接子公司Cabot Securitisation UK Ltd(“Cabot Securitisation”)擁有一項承諾金額為GB的高級貸款350.0百萬美元(修訂後的“Cabot證券化高級融資機制”)。2021年11月12日，對Cabot證券化高級融資機制進行了修訂，將到期日從2025年3月15日延長至2026年9月18日。在CABOT證券化高級貸款項下提取的資金計息，年利率等於索尼婭外加3.00%加上，2024年9月18日之後的時間段，遞增利潤率範圍為零至1.00%.
截至2021年12月31日，Cabot證券化高級貸款下的未償還借款為GB350.0百萬(約合美元)473.4百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)。Cabot證券化高級貸款項下的Cabot證券化債務以Cabot證券化所有財產、資產和權利(包括不時從Cabot Financial UK購買的應收款)的優先擔保權益為擔保，其賬面價值約為GB361.0百萬(約合美元)488.3百萬美元，按1美元兑1 GB的匯率計算0.74，截至2021年12月31日的匯率)。加權平均利率為3.11%和3.23截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別為%。
Cabot證券化是一種證券化融資工具，是一種為整合目的而進行的競爭。有關詳情，請參閲“附註7：可變利息實體”。
融資租賃負債
本公司主要為電腦設備承擔融資租賃責任。截至2021年12月31日，公司的融資租賃負債約為7.0百萬美元。有關詳情，請參閲“附註12：租約”。
F-27
目錄表
到期日時間表
該公司在未來五年及其後每年到期的借款總額如下(單位：千):
2022$203,825 
2023220,667 
202433,622 
2025907,663 
2026879,901 
此後810,003 
總計$3,055,681 

注7：可變利息實體
VIE被定義為其股權所有者沒有足夠的風險股權，或作為一個整體，風險股權投資的持有人缺乏以下三個特徵中的任何一個的法人實體：決策權、吸收預期損失的義務或獲得實體預期剩餘收益的權利。主要受益人被確定為可變利益持有者，既有權指導VIE的活動，對實體的經濟表現產生最大影響，又有義務吸收預期損失，或有權從VIE獲得可能對VIE具有重大影響的利益。當VIE是主要受益者時，公司將合併VIE。
截至2021年12月31日，該公司的VIE包括某些證券化融資工具和其他非實質性特殊目的實體，這些實體是為購買某些地區的應收資產組合而創建的。本公司是這些VIE的主要受益者。本公司有權酌情處理金融資產，並有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或獲得利益。該公司持續評估其與VIE的關係，以確保VIE繼續成為主要受益者。
作為合併這些VIE的結果確認的大多數資產並不代表可用於滿足對公司一般資產的索賠的額外資產。相反，作為合併這些VIE的結果確認的負債並不代表對公司一般資產的額外債權；相反，它們代表對VIE特定資產的債權。

注8：普通股
股份回購計劃
2015年8月12日，公司董事會批准了一項50.0百萬股回購計劃。2021年5月5日，公司宣佈，董事會已批准將回購計劃的規模從50.0百萬至美元300.0百萬元(增加$250.0百萬)。根據這一計劃，回購預計將用手頭的現金進行，可能會根據市場狀況和其他因素，在公開市場上、通過私人交易、大宗交易或公司管理層和董事會決定的其他方法，並根據市場狀況、其他公司考慮因素和適用的監管要求，不時進行。該計劃並不要求本公司獲得任何特定數量的普通股，本計劃可隨時由本公司酌情修改或暫停。於截至2021年12月31日止年度內，本公司回購2,598,034其普通股價格約為$121.2百萬美元。該公司的慣例是將回購的股票註銷。
投標報價
2021年11月4日，該公司開始進行修改後的“荷蘭式拍賣”投標報價，最高可購買$300.0其普通股的百萬股，價格範圍在$52.00及$60.00每股。2021年12月9日，公司公佈了要約收購的最終結果。通過收購要約，公司購買了4,471,995普通股，價格為$60.00每股，總成本為$268.3百萬美元，不包括手續費和開支。通過收購要約購買的股票立即作廢。
本公司將回購價格超出面值的部分計入額外實收資本，一旦額外實收資本減少到零，則計入留存收益。與股票回購有關的直接成本被視為股票發行成本，並計入股東權益。
F-28

附註9：累計其他全面虧損
公司按構成部分累計其他綜合虧損的變動情況彙總如下(單位：千)：
 衍生品貨幣折算調整累計其他綜合損失
2018年12月31日的餘額$(6,054)$(104,933)$(110,987)
重新分類前的其他綜合損失(7,055)22,675 15,620 
重新分類(1)
2,026 — 2,026 
撤除與資產剝離有關的保監處— 3,814 3,814 
税收效應761 — 761 
2019年12月31日的餘額(10,322)(78,444)(88,766)
重新分類前的其他綜合損失(324)17,153 16,829 
重新分類558 — 558 
撤除與資產剝離有關的保監處— 2,632 2,632 
税收效應(66)— (66)
2020年12月31日餘額(10,154)(58,659)(68,813)
重新分類前的其他綜合損失(31,709)(15,309)(47,018)
重新分類(1)
44,544 — 44,544 
撤除與資產剝離有關的保監處— 19,904 19,904 
税收效應(2,165)— (2,165)
2021年12月31日的餘額$516 $(54,064)$(53,548)
________________________ 
(1)包括對前期記錄的某些衍生產品相關活動進行的非實質性調整。

注10：基於股票的薪酬
2017年4月，Encore董事會(以下簡稱董事會)批准了Encore Capital Group，Inc.2017年激勵獎勵計劃(以下簡稱《2017計劃》)，並於2017年6月15日經公司股東批准。2017年度計劃取代了公司2013年激勵薪酬計劃(經修訂後的“2013計劃”)，而2013年度計劃取代了本公司2005年的股票激勵計劃(“2005計劃”)。Encore及其子公司和附屬公司的董事會成員、員工和顧問有資格獲得2017年計劃下的獎項。經若干調整後，本公司可授予合共5,713,5712017年計劃下的公司普通股。根據2017年計劃可供發行的股票總數將減少2.12為解決任何全額價值判給而交付的每股股份，並由一為任何股票期權或股票增值權的結算而交付的每股股票。如果2017計劃或2013計劃下的獎勵到期、失效或終止、兑換現金、交出、回購、取消而未充分行使或沒收，則該獎勵所涵蓋的未使用股份將再次成為或再次可用於2017計劃下的獎勵授予。2017年計劃下的可用股份將增加2.12每股股份，但須按全額價值獎勵及一在每種情況下，根據上述股份計算條文成為或再次可供發行的每股股份，但須受股票認購權或股票增值權規限。
《2017計劃》規定，授予激勵性股票期權、不合格股票期權、限制性股票、限制性股票單位、股利等價權、股票增值權、現金獎勵、績效獎勵以及與《2017計劃》不一致的任何其他類型的獎勵。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，基於股票的薪酬支出總額為18.3百萬，$16.6百萬美元，以及$12.6分別為100萬美元。基於股票的薪酬安排的實際税收收益總計為#美元。2.5百萬，$2.5百萬美元，以及$1.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
公司基於股票的薪酬安排如下：


F-29
目錄表
股票期權
根據2005年計劃，授予期權的行權價格通常等於公司股票在發行之日的市場價格。他們通常會把三至五年連續服務，並擁有十年合同條款。除下文討論的業績備選方案外，2013年計劃或2017年計劃沒有授予任何備選方案。
在截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度內，沒有授予任何期權。截至2021年12月31日，所有未償還股票期權已全部歸屬，所有相關補償費用已完全確認。
以下是截至2021年12月31日該公司股票期權活動的摘要，以及截至該年度的變化：
數量
股票
加權平均
行權價格
加權
平均值
剩餘
合同
術語
(單位：年)
集料
固有的
價值
(單位：千)
截至2020年12月31日的未償還債務9,166 $22.17 
已鍛鍊(5,000)$22.17 
截至2021年12月31日的未償還債務4,166 $22.17 0.26$166 
自2021年12月31日起可行使4,166 $22.17 0.26$166 
截至二零二一年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度內，已行使期權的內在價值總額為0.2百萬美元和美元0.9分別為100萬美元。截至2021年12月31日及2019年12月31日止年度內，根據所有以股份為基礎的付款安排行使購股權所收取的現金可忽略不計。於截至2020年12月31日止年度內，並無行使任何購股權。
業績股票期權
根據2017年計劃和2013年計劃，公司授予績效股票期權，行權價相當於公司股票在發行之日的收盤價，該期權按年度等額分期付款。三年服務期，但僅在以下情況下四年自批出之日起，20公司股票收盤價的交易日平均值(取決於與股息相關的調整)超過相當於25較授出日收市價增加%。這些性能選項具有七年制合同期限。
以下是該公司截至2021年12月31日的業績股票期權活動摘要以及在該年度結束時的變化：
數量
股票		加權平均
行權價格
加權
平均值
剩餘
合同
術語
(單位：年)
集料
固有的
價值
(單位：千)
截至2020年12月31日的未償還債務164,013 $31.73 
已鍛鍊(50,083)$30.95 
過期(13,316)$40.50 
截至2021年12月31日的未償還債務100,614 $30.95 2.19$3,135 
自2021年12月31日起歸屬100,614 $30.95 2.19$3,135 
自2021年12月31日起可行使100,614 $30.95 2.19$3,135 
截至2021年12月31日，所有相關補償費用已全部確認。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，沒有授予績效股票期權。截至二零二一年十二月三十一日止年度及二零一九年十二月三十一日止年度內，已行使的履約期權的內在價值總額為1.1百萬美元和美元0.1分別為100萬美元。截至2021年12月31日及2019年12月31日止年度內，行使業績期權所收到的現金為$1.6百萬美元和美元0.3分別為100萬美元。於截至2020年12月31日止年度內，並無行使績效股票期權。


F-30
目錄表
非既得股
公司2017年計劃(以及之前的2013計劃和2005計劃)允許限制性股票單位、限制性股票獎勵、績效股票單位和績效股票獎勵(統稱為股票獎勵)。具有影響歸屬的服務條件和/或業績條件的非歸屬股份的公允價值等於授予日公司普通股的收盤價。只有最終授予的獎勵才會確認薪酬支出。該公司擁有某些股票獎勵，其中包括影響歸屬的市場條件。這些股票的歸屬基於公司在授予之日與標準普爾SmallCap 600金融板塊指數中其他公司相比的三年相對總股東回報。這些股票的公允價值是使用點陣模型估計的。對於大多數非既有股份，股份在歸屬日期發行，扣除滿足最低法定預扣税金要求所需的股份數量。然後，公司代表員工繳納税款。
以下是截至2021年12月31日公司股票獎勵活動的摘要，以及當時結束的年度內的變化：
非既得利益
股票(1)
加權平均
授予日期
公允價值
截至2020年12月31日的非既得利益942,518 $37.28 
獲獎418,961 $42.09 
既得(442,894)$38.04 
取消(224,646)$38.44 
截至2021年12月31日的未歸屬資產693,939 $39.33 
________________________
(1)公司的某些股票獎勵有一個歸屬矩陣，根據該矩陣，股票獎勵可以在最高水平上進行歸屬，即200為實現目標業績目標而授予的股份的百分比。提交的股份數量是根據在股票獎勵協議中定義的目標水平實現業績目標而確定的。截至2021年12月31日和2020年12月31日，根據協議條款可以歸屬的非既有業績股票的最大數量為878,309和1,255,445，分別為。
截至2021年12月31日，與非既得股相關的未確認補償費用為$12.8百萬美元。根據這些已發行非既有股份的未攤銷價值，加權平均剩餘費用期間約為1.3好幾年了。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的限制性股票單位和限制性股票獎勵的公允價值為$16.9百萬，$14.5百萬美元，以及$8.9分別為100萬美元。於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內授予的股票獎勵之加權平均授出日期公允價值為$42.09, $38.51、和$32.42，分別為。

F-31
目錄表
注11：所得税
未計提所得税準備金的收入包括以下內容(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
我們$390,607 $259,132 $144,495 
外國45,934 23,766 56,747 
扣除所得税準備前的總收入$436,541 $282,898 $201,242 
持續經營收入的所得税準備金包括以下內容(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
當期費用(福利)：
聯邦制$33,582 $43,185 $(2,917)
狀態5,787 8,528 (6,464)
外國10,600 10,112 21,008 
49,969 61,825 11,627 
遞延費用(福利)：
聯邦制49,512 15,851 27,640 
狀態5,904 2,192 5,535 
外國(20,045)(9,494)(12,469)
35,371 8,549 20,706 
所得税撥備$85,340 $70,374 $32,333 
聯邦法定所得税税率與我們的有效税率的對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
聯邦條款21.0 %21.0 %21.0 %
國家規定2.3 %3.2 %0.2 %
外幣利差(1)
(1.0)%(0.5)%(2.2)%
税率的變化(2)
(1.3)%(0.9)%0.2 %
更改估值免税額(3)
(2.3)%0.9 %(0.5)%
國税局結算(4)
— %— %(2.4)%
CFPB和解費的税收效應(5)
— %1.1 %— %
其他0.8 %0.1 %(0.2)%
有效率19.5 %24.9 %16.1 %
________________________
(1)主要是由於國際業務的收入或虧損税率較低。
(2)2021年和2020年，包括英國税率上調的影響。
(3)2021年，由於某些外國子公司釋放估值準備，導致估值準備淨減少。
(4)2019年，涉及税務會計方法變更帶來的税收利益。
(5)為納税目的不可扣除的費用。
該公司在哥斯達黎加的子公司在1002026年12月31日之前的免税期。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的幾年裏，哥斯達黎加免税期的影響微乎其微。
該公司沒有為其在美國境外運營的某些子公司的持續運營的未分配收益計提適用的收入或預扣税。截至2021年12月31日，這些子公司的未分配淨收入約為$143.0百萬美元。這種未分配的收益被認為是永久性的再投資。本公司不為無限期再投資豁免項下未匯出收益的換算調整提供遞延税項。與這些收益相關的未確認遞延税項負債額的確定不是
F-32
目錄表
由於假設計算的複雜性，因此很實用。在美國以外運營的子公司，如本公司不考慮無限期再投資豁免，則沒有重大未分配收益或外部基差，因此沒有計提美國税項。
遞延所得税反映了用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的賬面金額之間的臨時差異的淨影響。公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(單位：千):
十二月三十一日，
2021
December 31, 2020 (1)
遞延税項資產：
淨營業虧損$68,677 $69,718 
經營租賃負債18,715 18,717 
應計費用11,885 10,165 
債券成本和貸款成本的差額— 16 
應收賬款組合基礎的差異33,335 17,115 
基於股票的薪酬4,528 2,787 
使用權資產23 58 
折舊和攤銷資產的基礎差額5,326 4,242 
其他6,094 5,782 
遞延税項資產總額148,583 128,600 
估值免税額(35,920)(45,636)
扣除估值免税額後的遞延税項資產總額112,663 82,964 
遞延税項負債：
應計費用(750)(9)
債券成本和貸款成本的差額(1,725)(11,818)
應收賬款組合基礎的差異(105,743)(41,383)
基於股票的薪酬(672)— 
使用權資產(15,367)(14,717)
折舊和攤銷資產的基礎差額(26,210)(18,105)
預付費用(907)(793)
其他(23)(1,869)
遞延税項負債總額(151,397)(88,694)
遞延税項淨負債(2)
$(38,734)$(5,730)
________________________ 
(1)對截至2020年12月31日止年度的10-K表格中報告的數字進行了某些調整，以反映主要由於某些税務管轄區對遞延税項資產和遞延税項負債進行了不正確的淨值計算而對上一期間的非重大列報錯誤進行的修訂。遞延税項淨負債在上一年正確報告。
(2)該公司在多個司法管轄區開展業務。根據與所得税有關的權威指引，本公司在特定税務管轄區內的每一納税組成部分的遞延税項和負債均為淨額，並在財務狀況表中作為單一金額列報。
截至2021年12月31日，公司某些海外子公司的淨營業虧損結轉約為美元274.3100萬美元，將於2024年開始到期。該公司的某些國內子公司有國家淨營業虧損，該公司預計將在提交2021年所得税申報單時充分利用這些虧損。
若本公司認為部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，則計入遞延税項資產的估值準備，包括記為遞延税項資產的若干淨營業虧損。截至2021年12月31日，與2020年12月31日相比，估值津貼減少了970萬美元。估值撥備減少的主要原因是預期利用某些外國司法管轄區的淨營業虧損，而這些淨營業虧損此前因預測收入而受到限制。本公司相信，未來業務的結果很可能會產生足夠的應税收入，以變現這些司法管轄區的遞延税項資產。
F-33
目錄表
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下(單位：千):
金額
截至2018年12月31日的餘額$18,552 
與上一年納税狀況有關的減少額(10,673)
與本年度税收狀況有關的增加4,442 
與訴訟時效到期相關的減少(2,493)
與税務機關達成和解有關的減少額(1,920)
截至2019年12月31日的餘額7,908 
與上一年度納税狀況相關的減少額(608)
與上一年税收狀況有關的增加6 
與本年度税收狀況有關的增加574 
與訴訟時效到期相關的減少(827)
與税務機關達成和解有關的減少額(272)
2020年12月31日的餘額6,781 
與上一年度納税狀況相關的減少額(2,034)
與訴訟時效到期相關的減少(712)
與上一年納税狀況有關的增加261 
與本年度納税狀況有關的增加251 
截至2021年12月31日的餘額$4,547 
該公司有未確認的税收優惠總額，包括罰款和利息，為#美元。4.6百萬，$6.9百萬美元和美元8.2分別截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日，1.6百萬，$3.3百萬美元和美元5.0分別有100萬未確認的税收優惠，如果得到確認，將產生淨税收優惠。在截至2021年12月31日的一年中，公司未確認税收優惠總額的減少主要是由於上一年與外國實體有關的頭寸的釋放。在截至2020年12月31日的一年中，公司未確認税收優惠總額的減少主要與州訴訟時效到期有關。截至2019年12月31日止年度，本公司未確認税務優惠總額的減少主要與考試決議導致的上一年度税務頭寸減少有關。
本公司認為，已為税務審查可能導致的任何調整撥備了足夠的準備金。然而，某些變化有可能在未來12個月內發生，這可能會大幅增加或減少公司未確認税收優惠總額的餘額。
本公司確認與所得税有關的利息和罰款是所得税撥備的一個組成部分。公司確認的費用為#美元。0.1百萬美元，費用為$0.2百萬美元，收益為$2.7在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，淨利息和罰款分別為100萬英鎊。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的利息和罰款無關緊要。
該公司在不同限制法規的司法管轄區提交聯邦、州和非美國所得税申報單。本公司須接受不同税務機關對其所得税申報表的審核，而所得税審核結果的解決時間不能確切預測。一般來説，美國聯邦司法管轄區2017年之後、美國各州司法管轄區2012年之後以及主要外國司法管轄區2014年之後的納税年度都要對本公司進行審查。
公司管理層定期評估檢查(如有)產生不利結果的可能性，以確定公司所得税撥備的充分性。如果公司税務審查中涉及的任何問題以與管理層預期不一致的方式得到解決，公司可能被要求在解決期間調整其所得税撥備。

F-34
目錄表
附註12：租約
該公司的大部分租約用於公司辦公室、各種設施和信息技術設備。
本報告所列期間租賃費用的構成如下(單位：千):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
經營租賃成本(1)
$17,272 $16,331 
融資租賃成本
ROU資產的攤銷3,848 3,149 
租賃負債利息419 420 
總租賃成本$21,539 $19,900 
________________________
(1)營業租賃費用計入公司綜合損益表的一般費用和行政費用。費用包括短期和可變租賃部分，這些部分在本報告所述期間並不重要。
下表提供了截至所列日期與租賃有關的財務狀況信息的補充合併報表(單位：千):
分類2021年12月31日2020年12月31日
資產
經營租賃ROU資產其他資產$68,812 $72,164 
融資租賃ROU資產財產和設備，淨額15,064 12,410 
租賃ROU總資產$83,876 $84,574 
負債
經營租賃負債其他負債$84,314 $90,659 
融資租賃負債借款7,005 8,288 
租賃總負債$91,319 $98,947 
補充租賃信息彙總如下(單位：千):
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
為換取新的經營租賃債務而獲得的淨資產$13,426 $8,990 
為換取新的融資租賃債務而獲得的淨資產2,664 3,276 
為計入租賃負債的金額支付的現金
經營租賃--經營現金流20,048 17,396 
融資租賃--營運現金流419 419 
融資租賃--融資現金流3,950 3,114 
租期和貼現率如下：
2021年12月31日2020年12月31日
加權-平均剩餘租期(以年為單位)
經營租約6.27.1
融資租賃2.02.5
加權平均貼現率
經營租約5.2 %5.0 %
融資租賃4.6 %4.6 %
F-35
目錄表
截至2021年12月31日，不可撤銷租賃項下的租賃負債到期日摘要如下(單位：千):
融資租賃經營租約總計
2022$4,182 $17,878 $22,060 
20232,198 15,459 17,657 
2024973 15,751 16,724 
2025— 13,015 13,015 
2026— 12,127 12,127 
此後— 28,507 28,507 
未貼現的租賃付款總額7,353 102,737 110,090 
減去：推定利息(348)(18,423)(18,771)
租賃總負債$7,005 $84,314 $91,319 

附註13：承付款和或有事項
訴訟與監管
本公司在正常業務過程中不時涉及糾紛、法律行動、監管調查、調查和其他行動。該公司與同行業的其他公司一樣，經常受到基於《公平收債行為法》(“FDCPA”)、類似的州法規、《電話消費者保護法》(“TCPA”)、州和聯邦不正當競爭法規以及普通法訴訟事由的法律訴訟。在這些行動中被調查或指控的違法行為通常包括以下指控：公司缺乏開展業務的特定許可證、試圖追回訴訟時效所依據的債務、為支持其催收行動而做出不準確或無根據的事實斷言和/或在努力聯繫消費者方面行為不當。此類訴訟和監管行動可能涉及潛在的補償性或懲罰性損害索賠、罰款、制裁、禁令救濟或改變商業慣例。許多案件會持續一段時間，在取得結果之前涉及大量調查、訴訟、談判和其他費用和努力，在此過程中，公司往往無法確定任何最終結果的實質或時間。
於二零一五年九月，本公司與消費者金融保護局(“CFPB”)訂立同意令(“二零一五年同意令”)，就二零一一年至二零一五年期間因其行為而引致的指控達成和解。於2020年10月，本公司與CFPB訂立了一份約定判決(“約定判決”)，以解決與2015年同意令相關的後續訴訟。由於規定的判決，公司記錄了一筆費用#美元。15.0在截至2020年12月31日的年度合併損益表中列入一般費用和行政費用。
此外，我們還受到與類似收債行為相關的輔助性州總檢察長調查。2018年，我們與美國42個州和哥倫比亞特區的總檢察長就我們的收債和訴訟實踐達成了和解協議。該公司已與其他州總檢察長討論了這些調查的可能解決方案，其中可能包括處罰、恢復原狀和/或採用新的運營要求。如果公司無法解決與州總檢察長的分歧，他們可能會向公司提出索賠。
在某些法律程序中，公司可能會求助於保險或第三方合同賠償，以支付全部或部分訴訟費用、判決或和解。本公司在其財務報表中記錄或有損失的事項僅限於可能發生並可合理估計損失的事項。如可合理估計某一損失範圍，但在該範圍內沒有最佳估計，則本公司記錄最低估計負債。本公司持續評估與其未決訴訟和監管事宜相關的潛在責任，並在獲得更多信息時修訂其估計。本公司的法律費用在發生時計入費用。
截至2021年12月31日，公司已不是法律事務的物質儲備。
F-36
目錄表
購買承諾
在正常業務過程中，本公司簽訂遠期流量購買協議。遠期流量購買協議是對購買應收賬款的承諾，持續時間通常為3至12個月，但也可以更長，通常有明確規定的數量範圍、頻率和定價。通常，這些遠期流量合約有條款，允許在投資組合的基本質量隨着時間的推移而惡化，或如果任何特定月份的交割與用於為遠期流量合約定價的原始投資組合有重大不同時，提前終止或重新談判價格。這些遠期購買協議中的某些協議也可能有終止條款，根據該條款，任何一方在提供特定數量的通知後都可以取消協議。
截至2021年12月31日，本公司已就購買不良貸款訂立遠期流量購買協議，估計最低購買總價約為$259.2百萬美元。我們預計這些遠期流量購買協議下的實際購買量將大大高於估計的最低總購買價。
員工儲蓄和退休計劃
該公司有一項401(K)儲蓄計劃，根據國內收入法第401(K)節，該計劃符合遞延工資安排的條件。根據401(K)計劃，等額繳費是根據僱員的繳費金額進行的，但受某些限制。該公司確認的費用約為$2.8百萬，$2.9百萬美元，以及$2.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
擔保
安可的公司註冊證書和公司與其高級管理人員和董事之間的賠償協議規定，公司將賠償其高級管理人員和董事因擔任高級管理人員或董事而發生的某些事件或事故，並使其不受損害。本公司亦已同意根據本公司在正常業務過程中訂立的若干承銷協議、註冊權協議、信貸融資、證券組合買賣協議及其他協議的條款，在某些情況下向某些第三方作出賠償。根據這些賠償協議，公司未來可能被要求支付的最大潛在金額是無限的。該公司認為這些賠償協議的估計公允價值是最低的，截至2021年12月31日，不是為這些協議記錄的負債。

注14：細分市場和地理信息
該公司通過幾個經營部門開展業務。該公司的首席運營決策者依靠內部管理報告程序提供部門收入、部門營業收入和部門資產信息，以便做出財務決策和分配資源。該公司確定其運營部門符合彙總標準，因此一可報告部分，投資組合採購和回收，依據業務單位之間的相似之處，包括經濟特徵、服務的性質、生產過程的性質、服務的客户類型、提供服務的方法和監管環境的性質。
下表提供了有關公司運營的地理區域的信息(單位：千):
 截至十二月三十一日止的年度：
 202120202019
總收入(1):
美國$1,115,572 $992,916 $817,693 
國際
歐洲(2)
486,530 490,385 520,433 
其他地區12,397 18,099 59,555 
498,927 508,484 579,988 
總計$1,614,499 $1,501,400 $1,397,681 
________________________ 
(1)2019年的總收入按淨免税額調整。總收入歸因於基於消費者所在地的國家/地區。
(2)根據用於編制通用財務報表的財務信息，提供進一步的地理信息是不切實際的。
F-37
目錄表
 十二月三十一日，
2021		十二月三十一日，
2020
長壽資產(1):
美國$70,413 $83,523 
國際
英國
43,604 37,225 
其他國家
5,840 6,549 
49,444 43,774 
總計$119,857 $127,297 
________________________
(1)長期資產包括財產和設備、淨資產和融資租賃。

附註15：商譽及可確認無形資產
該公司的商譽歸功於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。商譽每年在報告單位層面進行減值測試，如果發生某些事件表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則在過渡期內測試商譽減值。確定報告單位的數量和報告單位的公允價值需要公司作出判斷，並涉及使用重大估計和假設。截至2021年10月1日，公司進行年度商譽減值評估。截至2021年10月1日，公司有兩個報告單位，即MCM和Cabot，它們具有商譽。
本公司首先評估定性因素，以確定是否需要進行商譽減值量化測試。定性因素包括經濟環境、商業環境、市值、經營業績、競爭等因素。公司可以直接進行定量測試，而不進行定性測試。對於截至2021年10月1日進行的商譽減值測試，本公司更新了對圍繞新冠肺炎疫情的當前和預期未來經濟和市場狀況及其對每個報告單位的影響的考慮。該公司對MCM報告單元進行了定性分析，並直接對其Cabot報告單元進行了定量測試。
如果商譽被量化評估減值，且報告單位的賬面價值超過其公允價值，差額計入減值。本公司應用各種估值技術來計量各報告單位的公允價值，包括收益法和市場法。對於商譽減值分析，本公司使用收益法來確定公允價值，特別是貼現現金流量法，或DCF。在應用貼現現金流方法時，估計確定的未來現金流水平。然後，年度估計現金流量和終端價值以適當的貼現率折現至其現值，以獲得公允價值指標。使用的貼現率反映了被視為與報告單位的投資類似的投資所需回報率的估計數。貼現現金流分析基於管理層的長期財務預測，需要做出重大判斷。因此，對於本公司可獲得可靠市場參與者數據的報告單位，在確定公允價值時，除採用收益法外，還採用市場法。本公司採用市場法下的公司準則方法估計股權的公允價值和投資資本的市場價值(“MVIC”)。準則公司法依賴於每個選定準則公司的估計剩餘收款數據和未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)，從而能夠在報告單位和選定同級組之間進行直接比較。本公司相信，在其報告單位釐定公允價值時所採用的現行方法代表其最佳估計。此外，該公司還將報告單位的公允價值合計與其總市值進行比較。
根據2021年10月1日進行的年度商譽減值測試，不是這兩個報告單位存在商譽減值。
2019年8月15日，公司完成了代表公司在澳大利亞和新西蘭的投資和業務的Baycorp的出售。本公司的結論是，Baycorp在緊接出售前的公允價值低於其記錄的賬面價值，因此，Baycorp報告單位結轉的全部商譽餘額為#美元。10.7100萬人受到了損害。商譽減值計入本公司截至2019年12月31日止年度的綜合損益表的營運開支。
F-38
目錄表
管理層繼續評估和監控影響本公司記錄的商譽和長期資產的賬面價值的所有關鍵因素。公司實際或預期的經營業績、市值、商業環境、經濟因素或其他可能不受管理層控制的負面事件的進一步不利變化，可能會在未來導致重大的非現金減值費用。
該公司的商譽歸功於其投資組合購買和回收部門中包括的報告單位。下表彙總了所列期間公司商譽餘額中的活動(單位：千)：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
截至期初的餘額：$906,962 $884,185 $868,126 
商譽減值— — (10,718)
外幣折算的影響(9,167)22,777 26,777 
截至期末的餘額：$897,795 $906,962 $884,185 
公司收購的無形資產彙總如下(單位：千):
截至2021年12月31日截至2020年12月31日
毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額
客户關係$66,969 $(31,154)$35,815 $66,796 $(22,714)$44,082 
發達的技術2,549 (2,530)19 5,048 (4,760)288 
商號及其他1,597 (1,111)486 6,644 (6,002)642 
無形資產總額$71,115 $(34,795)$36,320 $78,488 $(33,476)$45,012 
收購時無形資產的加權平均使用壽命如下(單位：年):
加權平均
有用的壽命
客户關係10
發達的技術5
商號及其他7
應攤銷的無形資產的攤銷費用為#美元。7.9百萬，$8.0百萬美元，以及$7.7在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，分別為100萬美元。截至2021年12月31日，與有限壽命無形資產相關的未來攤銷費用估計如下(以千計):
2022$7,374 
20236,965 
20246,887 
20256,533 
20265,182 
此後3,379 
總計$36,320 

F-39