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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2021
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
佣金檔案編號001-38108
Cumulus Media Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | | 82-5134717 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | | | | (税務局僱主 識別號碼) |
|
約翰遜渡口道東北780號 | 500套房 | 亞特蘭大, | 鎵 | | 30342 |
(主要行政辦公室地址) | | | | | (郵政編碼) |
(404) 949-0700
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.0000001美元 | CMLS | 納斯達克全球市場 |
| | |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是¨ 不是 þ
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是¨ 不是 þ
勾選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 þ No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 þ No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ¨ | | 加速文件管理器 | | þ |
| | | |
非加速文件服務器 | | ¨ | | 規模較小的報告公司 | | þ |
| | | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | | ¨ |
如果是一家新興公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No þ
截至2021年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日,註冊人的非關聯公司持有的未償還的有表決權普通股和無表決權普通股的總市值約為$$(僅出於本協議的目的,假設所有高級管理人員和董事(及其各自的關聯公司)以及註冊人的10%或更多股東都是註冊人的關聯公司,其中一些股東經司法認定可能不被視為關聯公司)。295.8百萬美元。
在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後,用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是þ No ¨
截至2022年2月16日,註冊人擁有20,615,542股已發行普通股,包括(I)18,650,778A類普通股;及(Ii)1,964,764B類普通股。沒有發行和未償還的認股權證。此外,登記人有22,154份系列1認股權證獲授權發行。
以引用方式併入的文件
預計將在本10-K年度報告所涵蓋的財政年度結束後120天內提交的2022年股東年會的註冊最終委託書的部分內容已通過引用納入本10-K年度報告的第三部分第10、11、12、13和14項。
Cumulus媒體公司。
表格10-K的年報
截至2021年12月31日的財政年度
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項目 數 | | 頁面 數 |
第一部分 |
1 | 業務 | 4 |
1A. | 風險因素 | 16 |
1B. | 未解決的員工意見 | 23 |
2 | 屬性 | 23 |
3 | 法律訴訟 | 24 |
4 | 煤礦安全信息披露 | 24 |
第二部分 |
5 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 24 |
6 | 選定的財務數據 | 26 |
7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
7A. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
8 | 財務報表和補充數據 | 38 |
9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 38 |
9A. | 控制和程序 | 38 |
9B. | 其他信息 | 39 |
第三部分 |
10 | 董事、高管與公司治理 | 40 |
11 | 高管薪酬 | 40 |
12 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 40 |
13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 40 |
14 | 首席會計師費用及服務 | 40 |
第四部分 |
15 | 展品、財務報表明細表 | 41 |
16 | 表格10-K摘要 | 43 |
| 簽名 | 44 |
第一部分
對某些定義和數據的描述
在本Form 10-K年度報告(本“Form 10-K”或本“報告”)中,術語“公司”、“Cumulus”、“Cumulus media”、“We”、“us”和“Our”是指Cumulus Media Inc.及其合併子公司。
我們在本報告中使用了術語“本地營銷協議”(“LMA”)。在典型的LMA中,廣播電臺的持牌人向提供要在該廣播時間內廣播的節目的一方提供其電臺的廣播時間,並收取費用和費用補償,並從在該節目期間播出的廣告中收取收入。
除非另有説明,否則如本文所披露的,我們:
•從廣電廣告局獲得廣電行業總收聽量和收入水平;
•從米勒·卡普蘭(Miller Kaplan)、專門為廣播業服務的公共會計公司Arase LLP以及媒體和電信諮詢服務公司BIA/凱爾西發佈的數據中得出歷史市場收入統計數據和市場收入份額百分比;以及
•從週一到週日上午6點收聽的12歲及以上人羣的調查中,得出了所有觀眾份額數據和觀眾排名,包括按人口排名。到午夜12點,正如尼爾森音響(“尼爾森”)市場報告中所報道的那樣。
公司概述
Cumulus media是一家音頻優先的媒體公司,每月向超過25億人提供優質內容-隨時隨地都可以。 Cumulus media通過86個市場的406家擁有和運營的廣播電臺,用高質量的本地節目吸引聽眾;通過美國最大的音頻網絡Westwood One,通過美國最大的音頻網絡Westwood One,在超過9500個附屬電臺的9500多個附屬電臺提供來自NFL、NCAA、大師賽、CNN、美聯社、鄉村音樂學院獎和許多其他世界級合作伙伴的全國性辛迪加體育、新聞、談話和娛樂節目;並通過Cumulus播客網絡(Cumulus Podcast Network)啟發聽眾,該網絡由智能、有趣和發人深省的原創播客組成,發展迅速。Cumulus media通過廣播和點播數字、移動、社交和語音激活平臺,為廣告商提供個人聯繫、本地影響力和全國影響力,以及集成的數字營銷服務、強大的影響力、全方位服務音頻解決方案、行業領先的研究和見解以及現場活動體驗。Cumulus media是唯一一家為營銷者提供地方和全國廣告表現保證的音頻媒體公司。欲瞭解更多信息,請訪問www.umulusmedia.com。
我們是特拉華州的一家公司,成立於2018年,是2002年成立的同名特拉華州公司的繼任者。我們的前身CM Wind Down Topco Inc.(前身為Cumulus Media,Inc.,“Old Cumulus”)及其某些直接和間接子公司於2017年11月自願申請破產救濟。Old Cumulus及其債務人子公司於2018年6月4日從破產法第11章破產中脱穎而出,在結束業務之前,它將幾乎所有剩餘資產轉移到重組後的Cumulus Media Inc.(前身為CM Emerging Newco Inc.,現在稱為“Cumulus Media”或“公司”)的一家間接全資子公司。
戰略概述
我們專注於在不斷擴大的音頻領域建立我們的競爭地位,在我們運營的市場中取得領先地位,並利用這些地位與我們的網絡平臺、全國規模和當地廣告客户關係一起為我們所有的利益相關者創造價值。該公司致力於通過實施三個具體戰略來實現我們的目標:
•提高經營業績,通過在我們的電臺和網絡平臺上執行一系列計劃,以保持或擴大市場份額,降低成本和提高效率,從而推動現金流的產生;
•在本地營銷服務和新的音頻格式(如播客和流媒體)方面拓展高增長的數字業務;以及
•優化我們的資產組合,利用機會加強我們在我們正在或可能成為領導者的市場的地位,並退出市場或處置不支持我們目標的資產(如果我們可以增值的話)。
競爭優勢
我們相信,我們的成功和未來的業績將直接與以下特點的結合有關,這些特點將促進我們戰略的實施:
無線電廣播行業的領先地位和新的音頻格式
目前,我們為廣告商提供擁有和運營的406個電臺的廣泛組合,這些電臺在86個市場和9500多個網絡分支機構運營,每月的聽眾總數超過25億。我們的電視臺和附屬公司覆蓋了各種各樣的節目格式、地理區域和觀眾人口統計,我們通過空中、數字(包括流媒體和播客)和現場互動與觀眾互動。這種規模和多樣性使我們能夠通過廣播、數字和移動媒體以及現場活動,為廣告商提供在國家、地區和地方定製廣告活動的能力,使我們能夠有效地與其他媒體競爭,並隨時隨地吸引聽眾。
領先的數字平臺
Cumulus Podcast網絡將熱情的聽眾與美國最有影響力的聲音聯繫起來。我們躋身於全國前五大播客網絡之列,專注於個性驅動的談話,與非凡的內容創作者合作,建立全國性的多平臺特許經營權。我們還在86個市場創建了本地播客,其內容娛樂並告知他們所服務的社區。我們通過廣泛的全國性和地方性廣告銷售團隊,以及與演出和品牌廣告商的深厚、長期的關係,將觀眾貨幣化。播客廣告包括預先錄製的廣告和由為廣告商的產品提供個人代言的人才在廣播中朗讀的廣告。在一定程度上,我們的才華贏得了觀眾的信任,這樣的代言可以受到聽眾的歡迎,因此對於那些渴望為自己的產品贏得新老客户的有利關注的廣告商來説,這是有價值的。此外,我們還在Cumulus C-Suite數字營銷解決方案組合中向現有和新的廣告商銷售一系列本地數字營銷服務,例如電子郵件營銷、定位顯示和視頻解決方案、網站建設和託管、社交媒體管理、聲譽管理和搜索引擎營銷和優化。
覆蓋全國
作為美國最大的廣播廣告和內容提供商之一,我們提供了一個全國性的平臺,使我們能夠更有效和高效地競爭全國和網絡廣告收入。我們與NFL和NCAA的獨家廣播合作伙伴關係使我們能夠為廣告商提供全國覆蓋範圍,並有能力通過廣播、數字和現場活動提供從地方到國家層面的引人注目的宣傳活動。
此外,我們的全國網絡平臺提供有針對性的訪問不同的人口統計和年齡段,以更好地滿足我們的客户的需求。我們的銷售團隊能夠聚合我們擁有和運營的和/或附屬網絡的廣告庫存時間,並將其劃分為專注於特定人口統計數據的套餐,這些套餐可以銷售給希望接觸到特定國家或地區受眾的國家廣告商。
多樣化的客户羣和地域組合
我們幾乎所有的收入都來自向廣泛和多樣化的客户羣銷售廣告時間,包括我們擁有廣播電臺的86個城市或“市場”的本地廣告商,以及通過我們的全國網絡和現貨廣告銷售在這些市場以外的廣告商。我們通過整合銷售方式,包括在線優惠券和各種直播和數字整合營銷計劃,在全國和當地銷售我們的廣告時間。
我們的廣告曝光率在廣泛的行業中高度多樣化,這減輕了適用於任何一個特定行業或客户羣體的經濟狀況的影響。按廣告量計算,我們的頂級細分行業包括專業服務、金融、家居產品、汽車和娛樂。我們從政治候選人、政黨和特殊利益集團那裏獲得額外收入,特別是在各種選舉之前的偶數年。
專注於企業 文化
我們相信,保持一種支持員工敬業度的企業文化一直是、並將繼續是我們繼續取得成功的重要因素。我們相信,我們嚴謹和系統的文化價值觀框架FORCE(專注、負責、協作和授權)造就了充滿動力的員工,他們對自己的工作和公司的進步都投入了資金,並形成了一種文化,作為推動更高業績和吸引新人才到公司的關鍵催化劑。
能夠利用跨平臺的內容和廣告商關係
我們的各種內容平臺,包括地方電視臺、Westwood One網絡以及我們不斷增長的播客和流媒體業務,提供多樣化的內容,以建立與聽眾的關係,並通過這些平臺接觸更廣泛的人才基礎。我們最近成功地將內容從一個平臺擴展到另一個平臺(例如從本地廣播擴展到網絡辛迪加,從播客擴展到廣播廣播),以建立受眾和盈利機會,預計未來還會越來越多地這樣做。此外,我們的當地銷售人員在一年的時間裏與客户有多次接觸,這通常會讓他們對客户的需求有一定程度的熟悉,並有能力量身定做活動,幫助他們取得成功。在過去的幾年裏,這些互動使我們能夠通過提供更多的產品來擴大我們對新的和現有客户的業務目標的支持,其中最重要的是,數字營銷服務通常是對無線電購買的補充。
行業概述
廣播公司的主要收入來源是向地方、地區和國家的現貨廣告商和網絡廣告商出售廣告時間。
一般説來,廣播被認為是一種通過廣告接觸特定人口羣體的有效、成本效益高的手段。電臺通常按其廣播形式進行分類,如鄉村、搖滾、成人當代、老歌和新聞/談話。一個電臺的呈現形式和風格使其能夠針對特定的聽眾羣體,這些聽眾具有一定的人口統計特徵。廣告商和電臺使用尼爾森(Nielsen)等受眾測量服務發佈的數據,估計特定地理市場和人口結構中有多少人收聽特定電臺的節目。通過在目標人羣中特別集中地獲取特定市場的廣播聽眾份額,一家電視臺能夠將其廣播時間推銷給尋求接觸特定受眾的廣告商。
在不危及收聽水平和所產生的收視率的情況下,電臺可以廣播的廣告的數量通常部分地由特定電臺的格式和本地競爭環境決定。雖然在給定時間段內播放的廣告數量可能不同,但在特定電視臺上播放的廣告總數通常每年都不會有很大變化。
一家電視臺的當地銷售人員通過直接向當地廣告公司和企業徵求意見,創造了當地和地區廣告銷售額的大部分。為了產生全國性的廣告銷售,一家電視臺通常會聘請一家專門在全國範圍內徵集廣播廣告銷售的公司。電視臺還可以直接與支持第三方代表努力的內部全國銷售團隊接觸。全國銷售代表主要從電視臺市場以外的廣告公司獲得廣告,並根據他們獲得的廣告收入收取佣金。
廣播電臺在其特定市場上與其他廣播電臺以及其他媒體(包括報紙、廣播電視、有線電視、雜誌、直郵和户外廣告)以及搜索引擎、電子商務和其他網站以及基於衞星的數字廣播和音樂服務爭奪廣告收入。
廣告銷售
我們的大部分收入來自在我們的廣播電臺播放的地方、地區和全國廣告的銷售。此外,我們還通過出售我們的網絡從其廣播電臺附屬公司獲得的商業廣播時間(以及出售給國家廣告商的聚合)來獲得收入,以換取節目和服務。在較小的程度上,我們還購買商業庫存通過我們的網絡銷售,在某些情況下,我們還從附屬公司獲得現金,用於網絡節目和服務。
我們的主要廣告客户類別包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
汽車 | | 一般事務人員 | | 餐飲業 |
娛樂 | | 家居用品 | | 零售 |
金融 | | 專業服務 | | 電信/媒體 |
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此外,在各種選舉之前,我們從政治候選人、政黨和特殊利益集團那裏獲得收入,特別是在偶數年。
每個電視臺的當地銷售人員要麼直接從當地廣告商那裏徵集廣告,要麼通過廣告公司間接招攬廣告。我們採用分級佣金結構,讓銷售人員專注於新業務的開發。我們相信,通過(1)擴大我們的廣告客户羣,(2)適當地培訓銷售人員,(3)為我們現有的客户羣提供更高水平的服務,我們可以超越我們的競爭對手。
我們廣播電臺面向全國現貨廣告商的廣告銷售是由一家專門從事全國廣播廣告銷售的公司進行的,以換取基於廣告產生的毛收入的佣金。區域銷售,我們將其定義為在我們市場周圍的地區向在我們市場做廣告的買家銷售,通常是由我們當地的銷售人員和市場經理進行的。雖然我們尋求通過更多以客户為中心的銷售人員來增加我們的當地銷售額,但我們也尋求通過向關鍵的國家和地區廣告商提供進入特定市場和地區的電臺組的機會,從而使我們成為一個更具吸引力的平臺,從而提高我們在全國和地區的銷售額。
我們的每個電視臺都有一定數量的廣播庫存或廣告時段,用來投放廣告位。這一廣告庫存水平在一天中的不同時間可能會有所不同,但隨着時間的推移往往保持穩定。我們的電視臺努力通過管理他們的廣播廣告庫存和根據供求調整價格來最大化收入。我們尋求通過在每個電臺集羣中提供廣泛的受眾人口羣體來擴大我們在每個市場的廣告客户基礎,從而為潛在的廣告商提供一種有效的手段來接觸到目標人口羣體。我們的銷售量和定價是基於對我們廣播電臺的廣播庫存的需求。收入的大部分變化是由需求驅動的定價變化和庫存利用率的變化共同解釋的,而不是由可用庫存的變化解釋的。電臺收取的廣告費一般在早上和下午的通勤時間最高,主要是根據以下因素釐定:
•一家電視臺的受眾份額和廣告商瞄準的人口羣體(通過收視率調查衡量);
•電臺廣告時間的供求情況,以及針對特定市場特定人口組別的時間的供求情況;及
•某些額外的質量因素,例如聽眾對特定電臺的品牌忠誠度。
一個電臺的收聽率反映在收視率調查中,如果有的話,這些調查估計收聽該電臺的聽眾人數,以及他們花在收聽上的時間。每個電視臺的收視率被其廣告商和廣告代表用來考慮向電視臺投放廣告,並被Cumulus用來繪製受眾變化圖表,設定廣告費率和調整節目。
競爭
無線電廣播業競爭非常激烈。我們的電臺直接與各自市場內的其他廣播電臺以及其他新聞、信息和娛樂媒體爭奪聽眾和廣告收入。此外,我們還與各種數字平臺和服務競爭,包括面向聽眾和廣告商的流媒體音樂和其他娛樂服務。我們無法預測現有或新的競爭來源將如何影響我們的業績和運營結果。
影響電臺競爭地位的因素包括電臺品牌認同和忠誠度、電臺節目內容對觀眾的吸引力、電臺在當地的收視率和市場佔有率、發射機功率和位置、指定頻率、受眾特徵、當地節目接受度以及市場區域內其他電臺和其他廣告媒體的數量和特點。我們試圖通過研究提高我們在每個市場的競爭地位,尋求改進我們的電視臺的節目,針對我們的電視臺計劃針對的人口羣體實施有針對性的廣告宣傳活動,並管理我們的銷售努力,為每個電視臺吸引更大份額的廣告收入。我們還試圖通過專注於建立強大的品牌認同感來提高我們的競爭地位,我們的目標聽眾羣由我們每個市場的特定人口羣體組成,我們相信這將使我們能夠更好地吸引尋求接觸這些聽眾的廣告商。
我們每個電臺的成功,主要視乎其廣告收費,而收費則受本地廣告競爭對手的數目、個別市場對廣告的整體需求,以及電臺的聽眾基礎所影響。這些情況可能會波動,極易受本地市場和一般宏觀經濟情況的影響。具體地説,一家廣播電臺的競爭地位可能會受到各種因素的增強或負面影響,包括改變或改變另一家電臺的形式,以直接與特定的聽眾和廣告商競爭,或者通過搬遷或升級傳輸設備來提升電臺的授權權力。如果另一家電臺決定改用與我們在同一地理區域的一家廣播電臺類似的格式,通過更換設備或升級設備來改善其信號覆蓋範圍,或者發起積極的促銷活動,可能會導致我們電臺的收視率和廣告收入下降。任何影響特定市場的廣告支出或影響我們位於特定市場的電臺的相對市場份額的不利變化,都可能對我們位於該市場的廣播電臺的業績產生重大不利影響,甚至可能對整個公司產生不利影響。我們不能保證我們的任何一個或所有的電視臺都能保持或增加廣告收入的市場份額。
根據聯邦法律和聯邦通信委員會(“FCC”)的規定,一方可以在當地市場擁有和運營多個電臺,但必須遵守下文所述的某些限制。我們相信,在某些情況下,在特定市場組成共同擁有的電臺集團或聯合安排(例如LMA)的公司,可能會有較低的經營成本,並可能向該等市場的廣告商提供更具吸引力的費率和服務。雖然我們目前在我們的大多數市場運營多個電臺,並可能在特定市場尋求創建額外的多個電臺羣,但我們在某些市場的競爭對手包括擁有和運營與我們一樣多或更多電視臺的其他方。
然而,其中一些規定可以通過對新進入者設置一定的監管障礙,在一定程度上保護現有廣播電臺的競爭地位。廣播電臺的所有權需要聯邦通信委員會(FCC)許可證,根據某些聯邦通信委員會的規定,一個實體在特定市場可以擁有的電臺數量是有限制的。在某些情況下,這些FCC所有權規則可能會限制我們或我們的競爭對手可以擁有或運營的電臺數量,或者可能會限制潛在的新市場進入者。然而,FCC所有權規則未來可能會改變,以減少他們目前提供的任何保護。我們也無法預測FCC或國會未來可能考慮的其他事項,包括例如無線電特許權使用費法案,也無法預先評估這些提案或變化的實施可能對我們的業務產生什麼影響(如果有的話)。有關FCC法規(包括最近的變化)的討論,請參見項目1“商務”中的“聯邦無線電廣播法規”。
人力資本
我們相信,我們對文化戰略的嚴格關注激勵了我們的員工,他們對自己的工作和公司的進步都投入了資金。他們的參與不僅有助於推動更高的績效,還有助於吸引新的為公司貢獻人才。這也使我們能夠留住我們團隊中有價值的成員。我們通過頻繁的調查和反饋機制,始終如一地監測我們的文化進步。這使我們能夠建立在經過驗證的實踐基礎上,同時根據需要進行調整,以實現儘可能高的員工敬業度。
我們員工的高度敬業度鞏固了公司在挑戰出現時迅速做出反應的能力。面對新型的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)疫情,我們的員工以專業精神、創造力和韌性駕馭了這一前所未有的環境。
截至2021年12月31日,我們的員工總數為3488人,其中2588人為全職員工。在這些員工中,約有112名員工受到集體談判協議的保護。我們沒有經歷過集體談判協議所涵蓋的員工的任何實質性停工,總體而言,我們認為我們與員工的關係是積極的。
有時,我們會與在各自市場擁有大量忠實觀眾的各種直播名人簽訂合同。我們這樣做是為了保護我們在那些我們認為有價值的關係中的利益。失去這些人中的一位可能會導致短期內觀眾份額的損失,但我們不認為任何這樣的損失會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
季節性和週期性
我們的廣告收入全年不同季度不同。與廣告收入支持業務的典型情況一樣,我們的第一個日曆季度的收入通常是一年中任何季度中最低的,因為廣告通常會在寒假之後下降。第二個和第四個日曆季度通常會產生一年中最高的收入。此外,我們的收入往往在幾年間波動,與其他方面的增長一致
政治候選人、政黨和特殊利益集團在偶數年的廣告支出。通常情況下,這種政治支出在第四季度是最大的。
通貨膨脹率
到目前為止,通脹並沒有對我們的收入、開支或經營業績造成實質影響,雖然我們不能保證未來的通脹不會對我們造成重大負面影響。
關於無線電廣播的聯邦法規
無線電廣播電臺(包括授權給我們的電臺)的所有權、運營和銷售均受FCC管轄,FCC根據修訂後的1934年通信法(“通信法”)的授權行事。聯邦通信委員會的其他監管職責包括:頒發建造和運營無線電臺的許可證和牌照;分配廣播頻率;決定是否批准電臺牌照所有權或控制權的變更;監管電臺的傳輸設備、運營功率和其他技術參數;制定和執行直接或間接影響電臺所有權、運營和就業做法的條例和政策;監管某些形式的無線電廣播節目的內容;以及根據“通信法”有權對違反其規則的行為處以處罰。
以下是通信法的某些條款以及相關FCC規則和政策(統稱為“通信法”)的簡要摘要。這一描述並不全面,有關聯邦政府對無線電廣播電臺監管的性質和範圍的進一步信息,請參考通信法、公共通知和聯邦通信委員會發布的決定。不遵守通信法的規定可能會導致實施各種制裁,包括罰款和授予“短期”(低於最長期限)執照續簽。對於特別嚴重的違規行為,聯邦通信委員會可以拒絕電臺的執照續簽申請,吊銷電臺的執照,或拒絕申請者尋求獲得更多廣播財產的申請。
許可證授予和續訂
無線電廣播許可證通常一次發放和續簽的期限最長為八年。許可證續簽是通過向FCC提交申請來續簽的,FCC需要進行審查和批准。“通信法”明確規定,電臺有權在其現有許可證到期後繼續運營,直到聯邦通信委員會對未決的續簽申請採取行動。拒絕執照續期申請的請願書可以由利害關係人提出,包括公眾。最近一次無線電許可證續訂週期始於2019年6月,將於2022年4月結束。雖然我們在歷史上一直能夠續簽我們的許可證,但不能保證我們所有的許可證在未來都會續簽一個完整的期限,或者根本不能續簽。我們無法續簽很大一部分無線電廣播許可證,可能會對我們的經營業績和財務狀況造成實質性的不利影響。
服務區
AM站的服務區域由頻率、發射機功率、天線方向和土壤電導率的組合決定。為了確定AM站的有效服務區域,需要對該站的功率、工作頻率、天線方向圖及其晝夜工作模式進行評估。調頻電臺的服務範圍是由有效輻射功率(“ERP”)、天線高度和地形綜合決定的,電臺根據這些技術參數分為八類。
每一類調頻廣播電臺都有權在高於平均地形一定高度的天線上播放一定數量的ERP。最強大的調頻廣播電臺通常是那些地理覆蓋範圍最廣的電臺,它們是C類調頻電臺,在比平均地形高出1,968英尺的天線高度上運行,其工作功率相當於100千瓦(“kW”)的ERP。這些電臺通常向覆蓋一個或多個縣(可能在同一州,也可能不在同一州)的大區域提供服務。還有C0類、C1類、C2類和C3類調頻電臺,它們的功率和/或天線高度逐漸低於平均地形,因此地理覆蓋範圍較小。此外,B類調頻電臺的工作功率相當於50千瓦的ERP,天線高度高於平均地形492英尺。B類車站可以服務於大城市地區及其遠郊地區。B1級站可以在高出平均地形328英尺的天線高度上運行,最高相當於25千瓦的ERP。A類調頻電臺的工作功率相當於6千瓦的ERP,天線高度高於平均地形328英尺,通常服務於小城市或大城市的郊區。
下表列出了截至2022年2月16日,我們所有自有和運營的加油站的市場數量,
包括根據LMA運營的站點,無論是否等待收購,以及所有其他已宣佈的未決站點收購(如果有)。
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市場 | | 車站 | | | | | | |
德克薩斯州阿爾比林 | | 4 | | | | | | | | |
新墨西哥州阿爾伯克基 | | 8 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州艾倫敦 | | 5 | | | | | | | | |
德克薩斯州阿馬裏洛 | | 5 | | | | | | | | |
密西西比州安娜堡 | | 4 | | | | | | | | |
威斯康星州阿普爾頓/密歇根州格林灣 | | 10 | | | | | | | | |
佐治亞州亞特蘭大 | | 3 | | | | | | | | |
路易斯安那州巴吞魯日 | | 4 | | | | | | | | |
德克薩斯州博蒙特 | | 5 | | | | | | | | |
亞拉巴馬州伯明翰 | | 6 | | | | | | | | |
伊利諾伊州布魯明頓 | | 5 | | | | | | | | |
密蘇裏州博伊西 | | 6 | | | | | | | | |
紐約州布法羅 | | 5 | | | | | | | | |
南卡羅來納州查爾斯頓 | | 5 | | | | | | | | |
田納西州查塔努加 | | 4 | | | | | | | | |
伊利諾伊州芝加哥 | | 3 | | | | | | | | |
俄亥俄州辛辛那提 | | 5 | | | | | | | | |
科羅拉多州斯普林斯 | | 6 | | | | | | | | |
密蘇裏州哥倫比亞市 | | 7 | | | | | | | | |
南卡羅來納州哥倫比亞市 | | 5 | | | | | | | | |
哥倫布-斯塔克維爾,密西西比州 | | 5 | | | | | | | | |
德克薩斯州達拉斯 | | 7 | | | | | | | | |
亞利桑那州得梅因 | | 5 | | | | | | | | |
密歇根州底特律 | | 3 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州伊利 | | 4 | | | | | | | | |
尤金,或 | | 5 | | | | | | | | |
阿肯色州費耶特維爾 | | 7 | | | | | | | | |
北卡羅來納州費耶特維爾 | | 4 | | | | | | | | |
密西西比州弗林特 | | 5 | | | | | | | | |
南卡羅來納州佛羅倫薩 | | 8 | | | | | | | | |
阿肯色州史密斯堡 | | 3 | | | | | | | | |
加利福尼亞州弗雷斯諾 | | 5 | | | | | | | | |
英國“金融時報”佛羅裏達州沃爾頓海灘 | | 5 | | | | | | | | |
密西西比州大急流城 | | 5 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州哈里斯堡 | | 5 | | | | | | | | |
德克薩斯州休斯頓 | | 1 | | | | | | | | |
亞拉巴馬州亨茨維爾 | | 6 | | | | | | | | |
印第安納波利斯 | | 6 | | | | | | | | |
田納西州約翰遜城 | | 5 | | | | | | | | |
密蘇裏州堪薩斯城 | | 6 | | | | | | | | |
田納西州諾克斯維爾 | | 4 | | | | | | | | |
科科莫,In | | 1 | | | | | | | | |
洛杉磯拉斐特 | | 5 | | | | | | | | |
路易斯安那州查爾斯湖 | | 5 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州蘭開斯特 | | 1 | | | | | | | | |
肯塔基州列剋星敦 | | 6 | | | | | | | | |
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市場 | | 車站 | | | | | | |
阿肯色州小石城 | | 7 | | | | | | | | |
加州洛杉磯 | | 1 | | | | | | | | |
佐治亞州梅肯 | | 5 | | | | | | | | |
佛羅裏達州墨爾本 | | 4 | | | | | | | | |
孟菲斯 | | 4 | | | | | | | | |
明尼阿波利斯,明尼蘇達州 | | 5 | | | | | | | | |
移動,AL | | 5 | | | | | | | | |
加利福尼亞州莫德斯托/加利福尼亞州斯托克頓 | | 8 | | | | | | | | |
阿拉巴馬州蒙哥馬利 | | 6 | | | | | | | | |
芒西,In | | 2 | | | | | | | | |
密西西比州馬斯基貢 | | 5 | | | | | | | | |
南卡羅來納州默特爾海灘 | | 5 | | | | | | | | |
田納西州納什維爾 | | 5 | | | | | | | | |
康涅狄格州新倫敦 | | 3 | | | | | | | | |
新奧爾良,洛杉磯 | | 4 | | | | | | | | |
紐約州紐約市 | | 1 | | | | | | | | |
俄克拉何馬城,俄克拉何馬州 | | 6 | | | | | | | | |
加利福尼亞州奧克斯納德-文圖拉/加利福尼亞州聖巴巴拉 | | 4 | | | | | | | | |
佛羅裏達州彭薩科拉 | | 5 | | | | | | | | |
伊利諾伊州皮奧裏亞 | | 5 | | | | | | | | |
密蘇裏州普羅維登斯 | | 6 | | | | | | | | |
內華達州雷諾 | | 4 | | | | | | | | |
密西西比州薩吉諾 | | 4 | | | | | | | | |
猶他州鹽湖城 | | 6 | | | | | | | | |
加州舊金山 | | 6 | | | | | | | | |
佐治亞州薩凡納 | | 4 | | | | | | | | |
路易斯安那州什裏夫波特 | | 5 | | | | | | | | |
紐約州錫拉丘茲 | | 3 | | | | | | | | |
佛羅裏達州塔拉哈塞 | | 4 | | | | | | | | |
俄亥俄州託萊多 | | 5 | | | | | | | | |
肯塔基州託皮卡 | | 6 | | | | | | | | |
亞利桑那州圖森 | | 5 | | | | | | | | |
華盛頓特區 | | 2 | | | | | | | | |
紐約州韋斯特切斯特 | | 1 | | | | | | | | |
德克薩斯州威奇托瀑布 | | 4 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州威爾克斯-巴雷 | | 5 | | | | | | | | |
北卡羅來納州威爾明頓 | | 5 | | | | | | | | |
馬薩諸塞州伍斯特 | | 3 | | | | | | | | |
賓夕法尼亞州約克市 | | 3 | | | | | | | | |
俄亥俄州揚斯敦 | | 8 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
監管審批
通信法禁止在未經FCC事先批准的情況下轉讓或轉讓廣播許可證的控制權。在決定是否批准廣播許可證控制權轉讓或轉讓的申請時,通信法要求聯邦通信委員會發現轉讓或轉讓符合公共利益。在做出這一決定時,聯邦通信委員會考慮了一些因素,包括(1)是否遵守限制廣播電臺共同所有權或控制權的各種規則,(2)受讓人或受讓人(包括在受讓人或受讓人中擁有“歸屬”權益的各方)的財務和“性質”資格,(3)是否遵守“通信法”對外國所有權的限制,以及(4)是否遵守其他通信法律,包括與節目編制和備案要求相關的法律。正如下面更詳細討論的那樣,聯邦通信委員會還可能審查擬議的廣播許可證轉讓和轉讓對經濟競爭和多樣性的影響。請參閲項目1“業務”中的“反壟斷和市場集中度注意事項”。
在我們2011年收購Citadel Broadcast Corporation以及我們於2018年6月脱離破產法第11章的過程中,我們被要求按照FCC規則將某些電視臺置於兩個資產剝離信託中。信託基金
協議規定,我們必須以信託基金的形式為電臺活動產生的任何運營缺口提供資金,而這些電臺產生的任何多餘現金流都將分配給我們,直到電臺被出售。截至2022年2月16日,這些信託基金中仍有兩個工作站。
所有權問題
通信法一般限制控制廣播許可證的公司的股本超過25%由非美國人、外國政府或非美國公司擁有或投票。我們在2018年7月向FCC提交了一份宣告性裁決的請願書,要求允許我們總體上擁有100%的外資所有權。2020年5月,歐盟委員會批准了這份請願書,允許我們在某些條件下擁有100%的外國投票權和/或股權。我們必須主要根據我們對已知或合理地應該知道的所有權信息的審查,採取措施監督我們股東的公民身份,以建立一個合理的基礎,證明我們遵守了《通信法》中的外資所有權限制。
通信法還一般限制個人或實體在當地市場擁有、運營或控制的無線電臺數量。2018年12月,FCC發佈了一份擬議規則制定的通知,啟動2018年四年一度的多重所有權規則審查。擬議制定規則的通知沒有提出任何具體建議,但就是否應該修改其當地無線電所有權規則限制徵求意見。2021年6月,FCC要求進一步評論,以在2018年四年一度的審查中更新記錄。我們無法預測FCC是否會改變當地的電臺所有權規則,或者任何這樣的改變會對我們所持的股份產生什麼影響。
據我們所知,這些多重擁有權規則並不要求我們改變目前對無線電廣播電臺的所有權。通信法限制了我們未來可能在現有市場和任何新市場購買的額外電臺的數量。
由於這些多重和交叉所有權規則,收購我們有表決權股票的購買者如果獲得Cumulus的“歸屬”權益(如下所述),如果該購買者還擁有其他廣播電臺的歸屬權益(取決於該等電臺的數量和位置),則該購買者可能會違反通信法。這種購買者在其可能投資的公司中也可能受到限制,只要這些投資產生可歸屬的利益。如果我們的股東中有一人違反了這些所有權規則,我們可能無法從FCC獲得開展廣播電臺業務所需的一項或多項授權,也可能無法就未來的某些收購獲得FCC的同意。
聯邦通信委員會一般通過考慮個人或實體持有的“歸屬”權益來適用其多重所有權規則。除某些例外情況外,如果個人或實體是擁有某家廣播電臺的公司的高級管理人員、董事、合夥人、股東、會員或在某些情況下是債務持有人,則該個人或實體將被視為持有該電臺的歸屬權益。如果利益是可歸屬的,聯邦通信委員會將持有該權益的個人或實體視為有關電臺的“所有者”,因此,在確定是否遵守聯邦通信委員會的所有權規則時,該利益歸於該個人。
就一家公司而言,直接或間接持有該公司5%或更多有表決權股票(保險公司、投資公司、銀行信託部門和某些其他僅出於投資目的持有此類股票的“被動投資者”,則為20%或更多)的高管、董事和個人或實體通常被歸因於該公司擁有的媒體機構的所有權。如下所述,參與LMA或聯合銷售協議(“JSA”)也可能產生應佔權益。見項目1“業務”中的“當地營銷協議”和“聯合銷售協議”。
對於合夥企業(或有限責任公司),普通合夥人(或管理成員)的利益是可歸屬的。下列利益一般不能歸因於:(1)尚未行使的債務工具、無表決權股票以及用於有表決權股票的期權和認股權證、合夥權益或會員權益;(2)有限合夥人或有限責任公司的會員權益,其中(A)有限合夥人或成員並未“實質性地參與”合夥企業或有限責任公司與媒體有關的活動,以及(B)有限合夥協議或有限責任公司協議明確地將有限合夥人或成員與這種重大參與隔離開來;(3)持有公司不到5%的有表決權股票,除非在任何這種情況下,持有的股票或其他股權,無論是否有表決權,無論是否絕緣,和/或債務權益,合計佔廣播電臺“企業價值”的33%以上,該“企業價值”由股權和債務資本總額組成,且無表決權的股東或股權持有人/債務持有人在同一市場的另一家電視臺擁有歸屬權益,或提供該持有者持有的實體擁有的電視臺節目的15%以上
編程和操作
“通信法”要求廣播公司為“公共利益”服務。為了履行這一義務,FCC的規則和政策要求廣播公司提供響應社區問題、需求和興趣的節目,並保持某些記錄,以證明這種響應。FCC規則要求每個無線電廣播公司在每個季度末的公共檢查文件中放置一份清單,確定重要的社區問題以及廣播公司在上一季度為解決這些問題而使用的節目。電臺公眾檢查文件保存在FCC可公開訪問的在線數據庫中,電臺許可證持有者被要求將所需信息上傳到各自的文件中。
聽眾對電臺節目的投訴可以隨時提出,FCC將在提交投訴時和與許可證持有人的續簽申請有關的情況下考慮這些投訴。FCC規則還要求廣播機構在招聘人員時提供平等就業機會,在公佈就業機會時遵守某些程序,在其網站上提供就業機會的信息(如果他們有的話),並保存關於他們遵守平等就業機會規則的某些記錄。撲滅罪行委員會將受理有關廣播持牌機構未能遵守平等機會條例規則的個別投訴,並會對廣播牌照機構遵守平等機會條例的情況進行抽查。我們已經接受了無數次平等就業機會的審核。到目前為止,這些審計都沒有披露任何會對我們的現金流、財務狀況或運營產生重大不利影響的重大違規行為。電視臺還必須遵守通信法中規範各種其他活動的規定,包括政治廣告、廣播淫穢或不雅節目、贊助商身份識別、比賽和彩票的廣播以及技術操作(包括對無線電頻率輻射的限制)。
我們現在和過去一直受到聽眾投訴和FCC在各種問題上的執法行動的影響。雖然到目前為止,這些投訴或行動都沒有對我們的現金流、財務狀況或整體運營產生重大不利影響,但我們無法預測未來的任何投訴或行動是否會對我們的現金流、財務狀況或運營產生重大不利影響。
本地營銷協議
廣播電臺時不時地加入LMA。在典型的LMA中,電臺的持牌人向提供在該廣播時間內要廣播的節目的一方提供該台的廣播時間,並收取費用和費用補償,並從在該節目期間播出的廣告中收取收入。LMA必須遵守反壟斷法和通信法,包括要求持牌人必須保持對電臺的獨立控制,特別是對其人員、節目和財務的控制。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司在LMA旗下運營一家電臺。
根據FCC的所有權規則,一家電視臺在其市場上的另一家電視臺每週節目時長超過15%的情況下,將被視為在經紀電視臺中擁有可歸屬的所有權權益。因此,一家廣播電臺可能不會簽訂LMA,允許它在同一市場上安排另一家電臺每週節目時長的15%以上,而根據FCC的多重所有權規則,該電臺不能擁有這些節目。
聯合銷售協議
廣播電臺不時加入JSA。典型的JSA授權一方或一家電視臺出售另一家電視臺的廣告時間,並保留出售該廣播時間的收入,以換取向出售廣播時間的電視臺定期支付費用(可能包括出售廣播時間所得收入的一部分)。與LMA一樣,JSA也必須遵守反壟斷法和通信法,包括要求持牌人必須保持對電臺的獨立控制,特別是對其人員、節目和財務的控制。
根據聯邦通信委員會的所有權規則,一家電臺在同一市場上銷售另一家電臺每週廣告時間的15%以上,將歸於該另一家電臺的所有權。出於這個原因,如果FCC的所有權規則否則會禁止同一市場上的另一家電臺擁有共同所有權,那麼一家電臺就不能與另一家電臺擁有JSA。截至2021年12月31日和2020年12月31日,本公司不在任何JSA下運營。
內容、許可證和版税
每當我們播放音樂作品時,我們都必須向作曲家和出版商支付版税。這類音樂作品的版權擁有人通常依靠稱為表演權組織(“PRO”)的中介機構與版權用户協商公開表演其作品的許可證,根據這些許可證收取版税,並將其分發給版權所有者。我們已經從美國三大職業作曲家、作家和出版商協會(ASCAP)獲得了公共表演許可證,並向它們支付了許可費。
廣播音樂公司(“BMI”)和SESAC,Inc.(“SESAC”)。不能保證某個詞曲作者或出版商會繼續與ASCAP、BMI或SESAC保持聯繫,也不能保證不會出現更多的專業人士。
2013年,成立了一個新的PRO,名為全球音樂版權(GMR)。GMR已經獲得了某些版權的權利,並正在尋求與廣播電臺就其曲目中的歌曲進行單獨許可協議的談判。GMR和代表許多美國廣播電臺與專業人士談判音樂許可費的無線電音樂許可委員會(RMLC)相互提起了反壟斷訴訟。在訴訟懸而未決期間,該公司通過臨時許可訪問了GMR的歌曲庫,隨後於2021年7月與GMR簽訂了長期許可協議。2022年1月,RMLC和GMR就這起訴訟達成了有條件的和解。根據這項和解協議,GMR向沒有與GMR簽訂長期協議的電臺提供了機會,按照RMLC談判達成的長期許可協議。儘管如此,大量音樂作品版權擁有人從三個現有的專業人士中撤出,以及未來出現一個或多個額外的專業人士,可能會影響我們的版權費,在某些情況下會增加我們的版税和談判成本。
反壟斷與市場集中度考量
國會和聯邦通信委員會不時考慮,並可能在未來考慮和通過關於各種問題的新法律、法規和政策,這些法律、法規和政策可能直接或間接影響我們電臺的運營、所有權或盈利能力,導致我們電臺的受眾份額和廣告收入損失,或影響我們收購更多電臺或為此類收購提供資金的能力。
未來潛在的收購,只要符合規定的規模門檻,將受到適用的等待期和司法部(DoJ)或聯邦貿易委員會(FTC)根據哈特-斯科特-羅迪諾法案(HSR Act)可能進行的審查,這兩個部門都可以要求或以其他方式決定評估交易,以確定該交易是否應該受到聯邦反壟斷法的挑戰。如果要收購的空間站的收購價格或公平市場價值在9200萬美元或更高,交易通常受高鐵法案的約束;然而,聯邦貿易委員會最近宣佈將高鐵交易規模門檻提高到1.01億美元,這將於2022年2月23日生效。根據高鐵法案不需要報告的收購,在完成之前或之後,仍然可以由美國司法部或聯邦貿易委員會根據反壟斷法進行調查。在擬議的收購完成之前或之後的任何時候,美國司法部或聯邦貿易委員會都可以根據反壟斷法採取其認為必要的行動,包括尋求禁止收購或尋求剝離所收購的業務或我們的某些其他資產。美國司法部審查了許多潛在的電臺收購,其中一家運營商提議在現有市場收購更多電臺或在新市場收購多家電臺,並對許多此類交易提出了挑戰。其中一些挑戰導致了同意法令,要求出售某些車站,終止LMA或其他救濟。總體而言,美國司法部對廣播合併和收購進行了更嚴格的審查,導致當地市場份額超過當地廣播廣告收入的35%,這取決於格式、信號強度和其他因素。然而,沒有精確的數字規則。, 產生超過35%收入份額的某些交易沒有受到挑戰,而其他某些交易可能會基於其他標準受到挑戰,例如一個或多個人口羣體中的受眾份額以及收入份額的百分比。我們估計,在我們的許多市場,我們擁有超過35%的廣播廣告收入份額。
我們知道,美國司法部開始對我們之前的幾筆交易進行調查,但隨後停止了調查。預計司法部將繼續以這種方式執行反壟斷法,而且不能保證未來的合併、收購和資產剝離不會成為司法部或聯邦貿易委員會調查或執法行動的對象。同樣,不能保證美國司法部、聯邦貿易委員會或聯邦通信委員會不會禁止此類合併、收購和資產剝離,不會要求它們進行重組,或者在適當的情況下,要求我們剝離我們在特定市場已經擁有的電臺或剝離特定的業務線。此外,在某些情況下,私人當事人可以根據反壟斷法提起法律訴訟,以挑戰合併、收購或剝離。
作為對某些電臺收購的審查的一部分,美國司法部公開表示,它認為,在《高鐵法案》規定的等待期屆滿之前,根據LMA、JSA和其他類似協議開始運營,這些協議通常與無線電臺所有權轉讓和轉讓有關,這可能違反《高鐵法案》。對於受高鐵法案規定的等待期限制的收購,在等待期到期或終止之前,我們不會開始根據LMA、JSA或類似協議收購的任何受影響車站的運營。
不能保證美國司法部或聯邦貿易委員會對潛在交易採取的實際、威脅或可能的未來行動不會對我們在未來任何時候達成或完成各種交易或運營任何收購的電臺的能力產生實質性的不利影響。
有關我們高管的信息
下表列出了截至2022年2月16日有關我們高管的某些信息:
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名字 | | 年齡 | | 職位 |
瑪麗·G·伯納 | | 62 | | 總裁兼首席執行官 |
弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞 | | 61 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
理查德·S·丹寧 | | 55 | | 執行副總裁、總法律顧問兼祕書 |
蘇珊·M·格萊姆斯(Suzanne M.Grimes) | | 63 | | 公司營銷執行副總裁兼Westwood One總裁 |
戴夫·米爾納 | | 53 | | 運營總裁 |
鮑勃·沃克 | | 61 | | 運營總裁
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瑪麗·G·伯納是我們的總裁兼首席執行官(“CEO”)。伯納女士最初是在我們2015年度股東大會上當選為董事會成員的。在2015年10月被任命為首席執行官之前,伯納女士自2012年9月以來一直擔任雜誌媒體行業的非營利性行業協會MPA-雜誌媒體協會(MPA)的總裁兼首席執行官。2007年至2011年,她擔任讀者文摘協會首席執行官。在此之前,從1999年11月到2006年1月,她領導費爾柴爾德出版公司,先是擔任總裁兼首席執行官,然後擔任費爾柴爾德總裁和康泰納仕公司(CondéNast)的高級管理人員。她還在《魅力》(Glamour)和《電視指南》(TV Guide)擔任過領導職務。伯納女士曾在多個行業和非營利性董事會任職。伯納女士獲得了聖十字學院的文學學士學位。
弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞是我們的執行副總裁、首席財務官("CFO").洛佩茲-巴爾博亞先生於2020年3月加入本公司。在加入本公司之前,Lopez-Balboa先生曾擔任Univision Communications Inc.執行副總裁兼首席財務官("Univision"),2015年至2018年,為拉美裔美國服務的領先媒體公司。他在媒體領域擁有豐富的經驗;在加入Univision之前,Lopez-Balboa是一名投資銀行家,在電信、媒體和科技(TMM.N:行情)工作."TMT")公司。洛佩茲-巴爾博亞曾在高盛公司(Goldman Sachs&Co.)擔任董事董事總經理20多年,上一次領導該公司的TMT投資級債務融資業務。洛佩茲-巴爾博亞先生的職業生涯始於美林公司的投資銀行資本市場部。洛佩茲-巴爾博亞先生是哥倫比亞大學本科生學院訪客委員會的名譽理事,也是馬薩諸塞州南伯勒聖馬克學校的理事、財務主管和投資委員會成員。他曾在幾個非營利性組織的董事會任職。Lopez-Balboa先生擁有哈佛大學MBA學位和哥倫比亞大學經濟學學士學位。
理查德·S·丹寧是我們的執行副總裁、總法律顧問兼祕書。在2002年2月加入本公司之前,丹寧先生是DL&A亞特蘭大公司業務部門的Dow,Lohnes&Albertson,PLLC(“DL&A”)的律師,就各種公司和交易事宜向多家媒體和通信公司提供諮詢。丹寧先生還在DL&A的華盛頓辦事處工作了四年,在聯邦通信委員會的監管程序方面擁有豐富的經驗。丹寧先生自1991年以來一直是賓夕法尼亞律師協會會員,自1993年以來一直是哥倫比亞特區律師協會會員,自2000年以來一直是佐治亞州律師協會會員。他畢業於喬治華盛頓大學國家法律中心。
蘇珊·M·格萊姆斯(Suzanne M.Grimes)是我們負責公司營銷的執行副總裁兼Westwood One總裁。在2016年1月加入我們公司之前,Grimes女士自2015年1月以來一直擔任Jott LLC的創始人兼首席執行官,Jott LLC是一家為媒體和科技初創企業提供諮詢服務的公司。2012年12月至2014年9月,格里姆斯女士擔任Clear Channel Outdoor North America總裁兼首席運營官。在此之前,Grimes女士曾在新聞集團、康泰納仕和讀者文摘擔任領導職務,並曾在美國户外廣告協會和MPA(雜誌媒體協會)董事會任職。她目前在廣播廣告局的董事會任職。格里姆斯女士在喬治敦大學獲得工商管理理學學士學位。
戴夫·米爾納是我們的運營總裁。 在這一職位上,他領導我們龐大的市場組合的運營。米爾納於2014年12月加入Cumulus Media,擔任西部地區運營高級副總裁。在加入Cumulus Media之前,他是愛心公司薩克拉門託市場的總裁/市場經理。在他29年的廣播生涯中,其他關鍵職位包括舊金山娛樂公司銷售副總裁以及Clear Channel Portland。他獲得了俄勒岡大學的學士學位。
鮑勃·沃克是我們的運營總裁。在這一角色中,Bob的職責是負責尼爾森使用Diary方法論衡量受眾的絕大多數市場,或者不按以下方式衡量受眾的較小市場
尼爾森。他也是公司節目辦公室的聯席主管。沃克先生於2013年1月加入Cumulus,擔任品牌解決方案高級副總裁。在加入Cumulus之前,Walker先生是天氣頻道的執行副總裁,負責有線電視網絡。沃克先生於1988年在亞特蘭大的WXIA-TV開始了他在Gannett(現在的Tegna)的職業生涯,並在Gannett工作了近22年,最終成為總裁兼總經理。沃克於1982年在亞瑟·安德森(Arthur Andersen)丹佛辦事處開始了他的職業生涯。他在科羅拉多大學博爾德分校獲得工商管理和管理學學士學位。
可用的信息
該公司向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站,其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息,網址為http://www.sec.gov.我們的網址是Www.Cumulusmedia.com。我們網站上的信息並非以引用方式併入,也不是我們向美國證券交易委員會提交或提交的本報告或任何報告的一部分。在我們的網站上,我們在提交給美國證券交易委員會的文件提交後,在合理可行的範圍內儘快免費提供我們最新的10-K表格年度報告、隨後的季度報告、我們的委託書和其他信息。您可以通過我們的網站訪問我們的美國證券交易委員會備案文件,方法是單擊“投資者”選項卡下的“美國證券交易委員會備案文件”部分。
本報告所載或以參考方式併入的許多陳述具有前瞻性。這些聲明是基於我們目前的計劃、意圖或預期,實際結果可能大不相同,因為我們不能保證我們會實現這些計劃、意圖或預期。見項目1A“風險因素”中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”。前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響,包括以下具體確定的風險和不確定因素。該公司告誡您不要過度依賴前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅説明截至本新聞稿之日的情況。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他因素也可能導致實際結果與預期大不相同。除非法律另有要求,否則公司沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而更新或改變這些前瞻性陳述。
經營風險
我們的業務和運營可能會受到衞生流行病(如新冠肺炎大流行)的不利影響,影響我們及其合作伙伴、廣告商和用户運營的市場和社區。
我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情相關的各種風險,比如新冠肺炎的全球爆發。新冠肺炎全球大流行對經濟產生了負面影響,擾亂了消費者支出,並造成了金融市場的顯著波動和混亂。我們預計新冠肺炎全球大流行可能會繼續對我們的業務產生不利影響,包括我們的運營業績、財務狀況和流動性。新冠肺炎全球大流行對我們業務的影響程度,包括我們在預期時間框架內執行短期和長期業務戰略和舉措的能力,將取決於許多不斷變化的因素,我們可能無法準確預測或評估這些因素,包括疫情的持續時間和範圍;它對經濟和經濟活動的負面影響;廣告客户和消費者行為的變化;可能針對疫情實施的政府監管的影響;其對消費者信心水平的短期和長期影響;政府、企業和個人採取的行動以及新冠肺炎大流行消退後經濟復甦的速度。
新冠肺炎疫情已經並將繼續對經濟產生廣泛而廣泛的影響,並可能對我們目前運營所依賴的國家和地方業務產生不利影響,這已經並可能繼續導致廣告支出減少和/或增加應收賬款的風險。此外,由於新冠肺炎大流行,我們之前經歷了我們生產的活動的中斷,包括某些體育賽事的取消或推遲。這些中斷的最終影響,包括它們對我們財務和運營業績的不利影響的程度,可能會因此類中斷的再次發生或此類中斷持續的時間而增加,這反過來又取決於目前未知的新冠肺炎大流行持續時間,以及為應對大流行而可能實施的政府法規和其他限制的影響。
我們繼續與我們的利益相關者(包括客户、員工、消費者、供應商、商業夥伴和當地社區)合作,負責任地應對這一全球流行病。我們會繼續監察有關情況,並進行評估。
這可能會對我們的業務和我們的利益相關者造成影響,並將採取適當行動,努力減輕不利後果。我們不能向你們保證,我們將在任何此類緩解努力中取得成功。新冠肺炎全球大流行對我們業務的影響程度高度不確定,難以預測,因為有關大流行持續時間和嚴重程度的信息正在迅速演變。在這一點上,我們無法合理估計新冠肺炎全球大流行的持續時間和嚴重程度,或其對我們業務的整體影響。即使在新冠肺炎全球大流行已經消退之後,我們可能會繼續經歷已經發生或未來可能發生的任何經濟衰退或蕭條對我們的業務造成的不利影響。
新冠肺炎的影響還可能影響金融市場和企業信貸市場,這可能會對我們獲得融資的機會或任何此類融資的條款產生不利影響。就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績造成不利影響的程度而言,它可能還會增加本文所述的許多其他風險。
我們業務的成功依賴於廣告收入,廣告收入是季節性和週期性的,也會因許多因素而波動,其中一些因素是我們無法控制的。
我們的主要收入來源是廣告銷售。我們銷售廣告的能力取決於其他因素,其中包括:
•我們站所在地區和全國的經濟狀況;
•國家和地方對廣播廣告的需求;
•我們電臺節目的受歡迎程度;
•我們監測站所在地區的人口結構變化;
•地方和國家廣告價格波動,這可能受到節目的可用性、節目的受歡迎程度以及商業廣告的相對供求情況的影響;
•我們銷售組織的能力和效率;
•我們競爭對手的活動,包括來自其他以廣告為基礎的媒體的日益激烈的競爭;
•廣告主以任何理由撤回或者推遲計劃的廣告支出的決定;
•其他我們無法控制的因素。
我們的運營和收入也往往是季節性的,今年第一季度的收入通常較低,第二季度和第四季度的收入通常較高。這種季節性導致並可能繼續導致我們季度經營業績的變化。這種變化可能會對我們現金流的時間安排產生實質性影響。此外,我們的收入往往在年間波動,與政治候選人、政黨和特殊利益集團在偶數年增加的廣告支出等一致。
我們的無線電網絡失去從屬協議可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們有大約9500家廣播電臺隸屬於我們的韋斯特伍德一號網絡。Westwood One從其附屬電視臺接收廣告庫存,要麼在指定的時間段內以獨立廣告時間的形式,要麼以其廣播網絡插入到節目中的商業廣告的形式。此外,主要針對衞星廣播提供商,我們收取提供此類節目的費用。Westwood One失去網絡從屬協議可能會減少我們可供銷售的廣告庫存和我們網絡節目的受眾,從而對我們的運營結果產生不利影響,從而降低其對廣告商的吸引力。以不太有利的條款續簽此類協議也可能通過廣告收入的減少或費用的增加而對我們的運營結果產生不利影響。
我們的信息技術基礎設施的中斷或安全漏洞可能會干擾我們的運營,危及客户信息,並使我們承擔責任,可能會導致我們的業務和聲譽受損。
影響內部或外部託管系統的任何內部技術錯誤或故障,或我們所依賴的技術基礎設施(如電力、電信或互聯網)中的任何大規模外部中斷,都可能中斷我們的業務運營。任何個別、持續或反覆的技術故障都可能對我們的運營產生負面影響,並導致成本增加或收入減少。我們的技術系統和相關數據也可能由於我們無法控制的事件而容易受到各種來源的幹擾,包括自然災害、恐怖襲擊、電信故障、計算機病毒、黑客和其他安全問題。雖然我們已經實施並將繼續投資於技術安全計劃和災難恢復計劃,但這些措施可能不足以或不恰當地實施,以防止業務中斷及其對我們業務聲譽的不利財務影響和後果。
此外,作為我們日常業務的一部分,我們可能會收集和存儲有關廣告商、供應商或其他業務合作伙伴的敏感數據以及我們員工的個人信息。存儲、處理和維護此類信息的網絡和系統的安全運行對我們的業務運營和戰略至關重要。我們的技術系統因黑客攻擊或員工錯誤或瀆職導致的入侵而受到任何損害,都可能導致廣告商、供應商、員工或業務合作伙伴的信息丟失、披露、挪用或訪問。任何此類丟失、披露、挪用或訪問可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔重大責任或監管處罰、擾亂運營和損害我們的聲譽,任何或所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。
我們依賴關鍵人員。
我們的業務現在和預計將繼續由少數關鍵管理和運營人員管理,這些人員中的一人或多人的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。我們相信,我們未來的成功將在很大程度上取決於我們吸引和留住高技能和合格人才的能力,以及有效培訓和管理我們的員工基礎的能力。雖然我們已經與我們的一些主要管理人員簽訂了僱傭和其他留用協議,其中包括限制他們在特定情況下與我們競爭的條款,但我們不能保證,如果在法庭上受到挑戰,所有這些限制都會得到執行。
我們還不時與在各自市場和Westwood One網絡內擁有大量忠實觀眾的直播名人簽訂協議,以保護我們在我們認為有價值的關係中的利益。失去這些人物中的一個或多個可能會導致該特定市場的觀眾份額的損失,進而可能對該特定市場的收入產生不利影響。
行業風險
我們在競爭非常激烈的商業環境中運營,評級或市場份額的下降將對我們的收入產生不利影響。
無線電廣播業競爭非常激烈。每間電視臺能否成功,主要視乎其廣告收費,而收費則視乎各電視臺的收視率、本地廣告競爭對手的數目,以及個別市場對廣告的整體需求等因素而定。這些條件可能會發生變化,很容易受到微觀和宏觀經濟條件的影響。
收視率和市場份額是波動的,特定市場的任何不利變化都可能對收視率產生重大不利影響,從而影響位於該市場的電視臺的收入。雖然我們已經在我們的許多市場上與具有類似節目格式的其他電視臺競爭,但如果出現以下情況,我們的任何一個電視臺都可能遭受收視率或收入的下降,並可能需要增加宣傳和其他費用,因此可能會經歷經營業績下降:
•市場上的另一家廣播電臺將其節目格式轉換為與我們電臺類似的格式,或者發起積極的宣傳活動;
•一個新的電視臺將採用競爭性的形式;
•我們面臨着來自非廣播來源的廣告收入競爭加劇,包括大型在線廣告平臺,如亞馬遜、Facebook和谷歌;
•人口、人口結構、觀眾品味和收聽偏好或其他我們無法控制的因素髮生了變化;
•現有的競爭對手將加強其業務;或
•由於任何其他原因,我們的任何一個或所有電視臺都無法維持或增加廣告收入或市場份額。
一些與我們競爭的媒體公司規模更大,擁有比我們多得多的財政和其他資源,這可能會為他們在與我們競爭中提供一定的優勢。此外,聯邦通信委員會未來對所有權規則的任何放鬆,都可能消除現有的來自其他媒體公司的競爭障礙,這些公司可能會在我們的市場上購買廣播電臺。因此,我們不能保證競爭環境不會影響我們,也不能保證我們的任何一個或所有電視臺都能保持或增加廣告收入的市場份額。
為了保持競爭力,我們必須繼續應對本行業特有的技術、服務和標準的快速變化。如果我們不能及時或適當地應對任何此類變化,可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
無線電廣播業受到技術變革、不斷髮展的行業標準以及其他媒體技術和服務的出現的影響,我們與這些技術和服務競爭聽眾和廣告收入。我們可能沒有資源來獲取和部署其他技術,或者創建或引入能夠與這些其他技術有效競爭的新服務。其他科技或規管改變所引起的競爭,可能會對我們以至整個無線電廣播業造成重大的負面影響。已經開發了各種其他音頻技術和服務來爭奪聽眾和傳統上花費在廣播廣告上的廣告費用,包括:
◦個人數字音頻和視頻設備(例如智能手機、平板電腦);
◦衞星傳送的數字廣播服務,提供許多節目頻道,如天狼星衞星廣播;
◦互聯網內容提供商、Spotify和Pandora等互聯網廣播電臺、有線電視系統、直播衞星系統和其他數字音頻廣播格式的音頻節目;
◦低功率調頻廣播電臺,這是非商業性的調頻廣播電臺,服務於小而局部的地區;
◦允許用户在延時的基礎上收聽節目並通過節目和/或廣告(例如播客)快進的應用;以及
◦搜索引擎和電子商務網站,這些網站很大一部分收入來自廣告收入,如谷歌、Facebook和Yelp。
這些或其他新技術有可能改變廣告商最有效地接觸目標受眾的方式。我們無法預測這些或其他技術或規管改變所引起的競爭對整個無線電廣播業可能產生的影響(如果有的話)。
金融風險
我們的負債水平和某些條款可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並削弱我們經營業務的能力。
我們的債務協議包含許多重要的契約,這些契約可能會對Cumulus的業務運營能力產生不利影響,並對其流動性產生重大影響,因此可能會對Cumulus的運營業績產生不利影響。這些契約限制(除某些例外情況外)Cumulus在以下方面的能力:招致額外債務;授予留置權;完善合併、收購、合併、清算和解散;出售資產;進行投資、貸款和墊款;對附屬和其他重大債務工具進行付款和修改;與附屬公司進行交易;完善售後回租交易;達成套期保值安排;允許第三方管理其電臺,並出售基本上所有電臺的節目或廣告;轉讓或轉讓。
違反我們債務協議中的任何契約或義務,而不是以其他方式放棄或修改,可能會導致協議下的違約,並可能引發這些義務的加速。我們債務的任何違約都可能對Cumulus的財務狀況、經營業績和償還債務的能力產生不利影響。
我們的某些可變債務使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為確定利率的基準。英國金融市場行為監管局(FCA)在2017年宣佈,計劃在2021年底之前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。2021年3月,LIBOR的管理人洲際交易所基準管理有限公司(ICE Benchmark Administration Limited)將某些常用LIBOR期限的過渡日期延長至2023年6月30日,之後將不再提供LIBOR參考利率。儘管推遲了,但LIBOR管理人建議,在2021年12月31日之後,不應再簽訂使用美元LIBOR的新合約。目前尚不清楚是否會有銀行繼續自願提交計算LIBOR的利率,或LIBOR管理人是否會在這些日期後繼續根據這些提交的利率或任何其他基礎公佈LIBOR。另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)是由美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board)和紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)召集的一羣市場參與者,該委員會已確定有擔保的隔夜融資利率為LIBOR的推薦替代利率。
停止、改革或替換LIBOR或任何其他基準利率,可能會對信貸市場的契約機制產生不可預測的影響,或對更廣泛的金融市場造成幹擾。這種潛在的中斷、改革或替換的性質的不確定性可能會對我們的可變利率債務的成本產生負面影響。
我們已經註銷了,未來可能需要註銷我們FCC許可證的很大一部分公允價值,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
截至2021年12月31日,我們的FCC許可證佔我們資產的48.0%。根據會計準則編纂(“ASC”)第350主題,我們每年都會被要求,如果合適的話,更多的時候是在臨時的基礎上。無形資產-商譽和其他(“ASC 350”),以評估我們的FCC廣播許可證的公允價值,以確定這些資產的賬面價值是否減值。估計這些資產的公允價值需要做出重大判斷,包括估計未來現金流、短期和長期收入增長,以及確定適當的貼現率等假設。在截至2020年12月31日的一年中,我們在FCC許可證上記錄了450萬美元的減值費用,這筆費用記錄在我們綜合運營報表的無形資產減值中。未來的減值審查可能會導致額外的減值費用。任何此類減值費用都可能對我們在記錄期間的財務業績產生重大不利影響。
我們的應收賬款面臨信用風險。在經濟狀況不確定的時期,這種風險會加劇。
我們未付的應收賬款不包括抵押品或信用保險。雖然我們有程序監控和限制應收賬款的信用風險敞口,這種風險在不確定的經濟狀況下會增加,但不能保證這些程序將有效地限制我們的信用風險,使我們能夠避免可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響的損失。我們還保留準備金,以彌補部分應收賬款的不可收回。不能保證這樣的壞賬準備金將是充足的。
我們是一家控股公司,沒有實質性的獨立資產或業務,我們依賴我們的子公司獲得現金。
我們是一家控股公司,除了對子公司的投資外,沒有任何實質性的獨立資產或業務。由於我們是一家控股公司,我們依賴子公司向我們支付股息、分配、貸款或預付款來為我們的義務提供資金。根據我們子公司運營所在司法管轄區的適用法律,這些付款可能或將受到限制。我們子公司的付款也取決於子公司的收益。如果我們無法從子公司獲得足夠的資金來為我們的義務提供資金,我們的財務狀況和履行義務的能力可能會受到不利影響。
法律和監管風險
廣播業受到廣泛且不斷變化的聯邦法規的約束。
根據“通信法”,無線電廣播業受到聯邦通信委員會的廣泛監管。我們必須獲得聯邦通信委員會頒發的許可證才能經營我們的電臺。許可證通常發放期限為8年,並可續簽。雖然絕大多數FCC電臺許可證都會定期續簽,但我們不能向您保證,FCC會批准我們現有或未來的續簽申請,也不能保證續簽不包括非常規條件。如果我們的一個或多個許可證不續簽或有條件續簽,可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們還必須遵守聯邦通信委員會關於我們電臺所有權和運營的廣泛法規和政策。聯邦通信委員會的規定限制了持牌人在一個市場上可以擁有的電臺數量,這可能會限制我們收購對我們的整體財務表現或我們在特定市場的財務表現具有實質性影響的電臺的能力。
FCC還要求電臺遵守某些技術要求,以限制兩個或更多電臺之間的幹擾。儘管有這些限制,是否另一個電臺不當幹擾我們其中一個電臺的運作,或另一個電臺持牌人可向聯邦通訊委員會投訴我們的其中一個電臺不當幹擾該持牌人的電臺,仍可能引起爭議。無法保證FCC可能會如何解決這樣的爭端。FCC的這些規定和其他規定可能會隨着時間的推移而變化,我們不能向您保證這些變化不會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
對數字媒體業務的立法和監管,包括隱私和數據保護制度,可能會產生意想不到的成本,使我們因合規失敗而面臨執法行動,或者導致我們改變數字媒體技術平臺或商業模式。
美國和外國政府已經頒佈、考慮或目前正在考慮與數字廣告有關的立法或法規,例如,包括與在線收集和使用匿名用户數據有關的法規
以及唯一設備標識符,例如網際協議地址(IP地址)、唯一移動設備標識符或地理位置數據以及其他隱私和數據保護規則。這樣的立法或法規可能會影響在線交易的成本,可能會減少對我們數字解決方案的需求,或者以其他方式損害我們的數字運營。例如,各種各樣的國家、國家和國際法律法規適用於個人數據的收集、使用、保留、保護、披露、轉移和其他處理。雖然我們採取措施保護我們在業務運作中收集、使用和披露的信息的安全,但這些措施並不總是有效的。數據保護和與隱私相關的法律法規正在演變,可能會導致監管和公眾審查不斷加強,執法和制裁水平不斷升級。此外,這些法律和法規的解釋和應用可能在不同的司法管轄區之間不一致,並可能與其他規則或我們的商業慣例相沖突。如果我們未能或被認為未能遵守美國聯邦、州或國際法,包括有關隱私、數據安全或消費者保護的法律和法規,可能會導致政府實體、消費者或其他人對我們提起訴訟。任何此類訴訟都可能迫使我們花費大量資金為這些訴訟辯護,分散我們管理層的注意力,導致罰款或要求我們支付鉅額金錢損失,損害我們的聲譽,對我們的服務需求產生不利影響,增加我們的業務成本,或以其他方式導致我們改變業務做法,或限制或抑制我們運營或擴展數字業務的能力。
FCC一直在嚴格執行其規章制度,包括猥褻、贊助商身份識別和EAS規則,違反這些規定可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
本公司受多項規章制度規管其電臺的運作,而這些規章制度可能會不時改變。作為對違規行為的迴應,FCC可能會處以罰款,縮短執照續簽期限,或者在極少數情況下未能續簽執照。電臺和FCC在發佈罰款和其他處罰的命令之前尋求解決涉嫌違反規則的情況也並不少見,但這種和解或同意法令通常會導致電臺所有者向FCC支付資金。公司過去一直受到FCC處罰,儘管公司努力防止違反FCC規則和法規,但鑑於公司擁有和運營的無線電臺數量,公司很可能繼續受到此類處罰(無論是通過FCC發佈命令還是執行和解協議),這些處罰可能是巨大的。
美國聯邦通信委員會的規定禁止在任何時候播放“淫穢”內容,並禁止在早上6點之間播放“不雅”內容。晚上10點聯邦通信委員會歷來通過評估貨幣沒收來強制許可證持有人遵守這一領域的規定。此類沒收可能包括:(I)對惡劣情況處以最高授權罰款(一次違規最高可達445,445美元,持續違規最高可達4,111,796美元);以及(Ii)按每句話罰款,而不是對整個節目處以一次罰款。雖然我們不知道撲滅罪行委員會有任何未決投訴,指我們的任何電臺曾播放淫褻或不雅內容,但這些投訴可能已經或將來會對我們的電視臺提出。
聯邦通信委員會加強了法規的執行,要求廣播電臺包括廣播公告,指明任何廣播電臺廣播的所有廣告和其他事項的贊助商,任何電臺因此而獲得任何金錢、服務或其他有價值的代價。對這種違規行為的罰款可能會很高,因為罰款取決於特定廣告的廣播次數。此外,聯邦通信委員會最近加強了對未能遵守有關維護每個廣播電臺公眾檢查文件的要求的執法力度,這些文件保存在聯邦通信委員會的數據庫中,因此公眾和聯邦通信委員會很容易獲得這些文件。同樣,聯邦通信委員會尋求對在沒有對緊急警報系統(EAS)進行實際緊急或授權測試的情況下發送緊急警報系統(EAS)代碼或其模擬的廣播公司處以鉅額罰款。例如,2014年,FCC對三家媒體公司處以190萬美元的罰款,2015年,它對一家廣播公司處以100萬美元的罰款,2019年,它對一家電視網處以39.5萬美元的罰款,每起案件都是基於對EAS音調的確定濫用。
本公司目前正在接受並可能面臨與我們電臺的廣播或運營相關的新的FCC詢問或訴訟程序。我們無法預測此類查詢和訴訟的結果,但如果此類查詢或訴訟導致罰款(單獨或合計)、與FCC達成和解、吊銷我們的任何電臺牌照或拒絕牌照續簽申請,我們的運營和業務結果可能會受到重大不利影響。
立法可能要求無線電廣播公司支付額外的版税,包括向唱片公司或錄音藝術家等其他方支付。
我們目前通過BMI、ASCAP、SESAC和GMR向作曲家和出版商支付版税,但不向唱片公司或錄音藝術家支付版税,用於展覽或使用空中音樂廣播。國會不時會考慮可能改變版權費的立法,以及確定費用的程序和必須向其支付費用的實體。這類法例歷來都是廣播業和其他受擬議法例影響的人士辯論和活動的主題。我們無法預測任何擬議的未來立法是否會成為法律,也無法預測它會對我們的運營業績、現金流或財務狀況產生什麼影響。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的公開市場可能會波動。
由於以下因素,我們A類普通股的市場價格可能會出現大幅波動:
•可供交易的A類普通股總股數和成交量偏低;
•我們的債務總額以及我們償還債務的能力;
•無線電廣播業的現狀和趨勢;
•我們經營業績的實際或預期變化,包括觀眾佔有率和財務業績;
•對我們未來業績和/或運營的估計;
•證券分析師財務估計的變動;
•技術創新;
•競爭態勢;
•採用影響一般公司或特別影響無線電廣播業公司的新會計準則;及
•一般市況和其他因素。
此外,股票市場,特別是我們A類普通股上市的納斯達克全球市場,不時經歷極端的價格和成交量波動,這些波動與受影響公司的經營業績不一定相關或成比例。此外,經濟衰退、利率變動或國際貨幣波動等一般經濟、政治和市場狀況可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本10-K表格包含並引用了1933年美國證券法(“證券法”)第27A條(“證券法”)和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E條(“交易法”)所指的“前瞻性陳述”。就聯邦和州證券法而言,前瞻性陳述都是歷史事實以外的陳述,通常用“相信”、“考慮”、“預期”、“預期”、“繼續”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“應該”、“將”以及類似的表達方式來識別,無論是否定的還是肯定的。這些陳述包括有關Cumulus及其董事和高級管理人員對預期影響Cumulus的未來事件、財務結果和財務趨勢的意圖、信念或當前預期的陳述。
這些前瞻性陳述現在和將來可能會發生變化,並受到與我們的運營和商業環境有關的許多風險、不確定因素和其他因素的影響。這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致我們的實際結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果大不相同。
可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同的因素包括但不限於以下因素:
•新冠肺炎全球大流行的影響以及政府或監管部門採取的相關措施
抗擊全球大流行,包括全球大流行對我們的業務結果、財務狀況的影響
條件和流動性;
•我們實現了某些預期的收入結果,包括由於意外或非我們所能控制的因素或事件的結果;
•我們產生足夠現金流以償還債務和其他義務的能力,以及我們獲得資本(包括債務或股權)的能力;
•影響廣播業的一般經濟或商業環境可能不如預期,減少廣告商的支出;
•可能損害我們的無形資產的市場狀況的變化以及我們的無形資產的任何重大減值的影響;
•我們執行商業計劃和戰略的能力;
•我們吸引、激勵和/或留住關鍵高管和同事的能力;
•無線電廣播行業內的競爭加劇,以及我們應對技術變化的能力,以保持競爭力;
•人口、人口、觀眾品味和收聽偏好的轉變;
•破壞或破壞我們的信息技術基礎設施;
•當前、待決或未來的法律法規、反壟斷考量以及待決或未來的訴訟或索賠的影響;
•監管或立法政策或行動或監管機構的變化;
•不確定税位和税率的變化;
•金融市場的變化;
•資本支出要求的變化;
•利率的變化;
•我們可能無法在任何收購或業務改善計劃方面實現任何預期的成本節約或運營協同效應,或在預期的時間段內實現這些目標; 和
•在本10-K表格和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中不時提到的其他風險和不確定性,或者我們目前不知道的,或者我們目前不認為是實質性的。
這些因素中有許多是我們無法控制或難以預測的,它們的最終影響可能是實質性的。我們告誡您不要過度依賴任何前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本10-K表格之日的情況。除非法律另有要求,否則我們不承擔任何義務來更新或改變任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
沒有。
支持我們每個廣播電臺所需的物業類型包括演播室、銷售辦公室和塔樓場地。電視臺的工作室通常設在電視臺執照社區內的商業區或附近最大的社區內,辦公室設在商業區。塔樓選址通常位於一個區域,以提供最大的市場覆蓋率。
我們在各個市場都擁有物業,還租賃了額外的工作室、辦公設施和塔樓場地,以支持我們的業務運營。我們還租賃佐治亞州亞特蘭大的公司辦公空間和紐約、得克薩斯州達拉斯、科羅拉多州丹佛和加利福尼亞州洛杉磯的辦公空間,用於製作和分發我們的無線電網絡。我們基本上擁有所有用於操作我們的電臺和網絡的設備,主要包括髮射天線、發射機、演播室設備和一般辦公設備。
我們相信,我們的物業總體狀況良好,適合我們的運營,但我們的工作室、辦公場所和傳輸設施需要定期維護和翻新。
於2015年8月,本公司在兩宗獨立的推定集體訴訟中被列為被告,該訴訟涉及本公司使用及公開表演1972年2月15日前修復的若干錄音製品(“1972年前錄音製品”)。第一件西裝是ABS娛樂公司(ABS Entertainment,Inc.)等。艾爾V,Cumulus Media Inc.向美國加州中心區地區法院提起訴訟,指控除其他外,侵犯加利福尼亞州法律下的版權、普通法轉換、挪用公款和不公平的商業行為。2015年12月11日,這起訴訟在沒有偏見的情況下被駁回。第二起訴訟,ABS娛樂公司訴Cumulus Media Inc.,向美國紐約南區地區法院提起,其中指控普通法侵犯版權和不正當競爭。紐約的訴訟被擱置,等待第二巡迴法院提出上訴,上訴涉及無關的第三方,上訴涉及1972年前錄音的所有者是否擁有根據紐約普通法公開表演該錄音的獨家權利。2016年12月20日,紐約上訴法院裁定,紐約普通法不承認1972年前唱片所有者的公開表演權。由於該案(Cumulus Media Inc.不是當事人),紐約針對Cumulus Media Inc.的案件於2017年4月3日被原告自願駁回。2018年10月11日,特朗普總統簽署了“奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案”(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music Moodlatization Act,簡稱“音樂現代化法案”),使之成為法律,其中包括為1972年前唱片的所有者提供新的聯邦權利。在新的音樂現代化法案頒佈之前,根據州法律,1972年前的唱片是否存在公開表演權的問題,直到最近仍在加州的其他各方提起訴訟。2021年8月23日, 第九巡迴法院在Flo&Eddie,Inc.訴天狼星XM無線電公司案(案件編號17-55844)中裁定,根據加利福尼亞州的法律,不存在這種公開表演權。但這些原告繼續對另一起案件提起訴訟,Flo&Eddie,Inc.訴潘多拉媒體有限責任公司,該案件正在第九巡迴法院待決(第20-56134號)。原告對裁決仍有一定的上訴權。該公司不是本案的一方,目前還無法確定該訴訟程序將對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
2020年2月24日,兩名個人原告在美國佐治亞州北區地區法院對該公司提起了可能的集體訴訟,指控其涉及Cumulus Media Inc.401(K)計劃(下稱“計劃”)。本案稱,該公司在監督該計劃時違反了1974年《僱員退休收入保障法》規定的受託責任,主要是選擇和保留某些投資選項,儘管這些選項的費用和成本高於其他可用投資選項,導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費,以及未能監督其他受託機構,這主要是因為該公司選擇並保留了某些投資選項,儘管這些選項的費用和成本高於其他可用投資選項,導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費,而且未能監督其他受託機構。從2014年2月24日到任何判決之日,原告代表一類計劃參與者尋求未指明的損害賠償。2020年5月28日,該公司提交了駁回投訴的動議。2020年12月17日,法院發佈命令,駁回其中一名原告和針對本公司的所有索賠,但2019年2月24日或之後(即提出申訴前一年)發生的索賠除外。2021年3月24日,該公司提交了一項動議,要求駁回所有剩餘的索賠。2021年10月15日,法院發佈了一項命令,批准了公司的動議,駁回了所有剩餘的索賠。2021年11月12日,其中一名原告向美國第十一巡迴上訴法院提出上訴通知。該公司打算在上訴中積極為自己辯護。2021年10月15日的命令和/或未決的上訴可能不會阻止其他各方對公司提出類似的索賠。該公司目前無法合理估計最終結果可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
本公司目前是,並預計未來將不時成為通常與其業務相關的各種其他索賠或訴訟的一方或被告。本公司預計將積極抗辯任何此類索賠或訴訟,並相信任何此類已知索賠或訴訟的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
不適用。
第二部分
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第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
普通股市場信息
我們的A類普通股在納斯達克全球市場掛牌上市,代碼為“CMLS”。我們B類普通股的股票不公開交易,但它們可以按股換股的方式轉換為A類普通股。截至2022年2月16日,我們A類普通股的登記持有者約為196人,A類普通股的登記持有者為53人
我們的B類普通股。我們A類普通股的持有者人數不包括對其股票可能由經紀公司或結算機構登記持有的實益持有者人數的任何估計。
分紅
自成立以來,我們從未宣佈或支付過普通股或回購股票的任何現金紅利。我們未來可能會根據許多因素支付普通股和/或回購股票的股息,這些因素包括但不限於我們的收益、財務狀況和商業環境,由我們的董事會自行決定。此外,根據我們的信貸協議條款,我們目前在支付股息方面受到一定的限制。有關我們信用協議中的限制的更詳細討論,請參閲注7,“長期債務“在隨附的經審計的合併財務報表中,包括在本表格10-K的其他部分。
根據股權補償計劃授權發行的證券
S-K條例第201(D)項所要求的信息列在本表格10-K中的“第12項:某些受益所有人的擔保所有權和管理及相關股東事項”下,該信息在此引用作為參考。
根據1934年證券交易法第12b-2條的定義,我們是一家較小的報告公司,不需要提供本項目下的信息。
一般概述
以下有關我們財務狀況和經營結果的討論應與本10-K表中包含的其他信息一起閲讀,包括本10-K表中F-2頁開始的我們的合併財務報表及其附註,以及第1A項“風險因素”中列出的信息。本討論以及本年度報告的其他各部分包含並提及了根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的含義構成“前瞻性陳述”的陳述。此類陳述是除歷史事實以外的任何陳述,主要涉及我們對未來經營、財務和戰略表現的意圖、信念或當前預期。任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證,可能涉及風險和不確定因素。由於各種因素,實際結果可能與前瞻性陳述中包含或暗示的結果不同。欲瞭解更多信息,請參閲第1A項“風險因素”中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”。
有關以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論和描述的某些事項的更多信息,包括本文使用的某些定義術語,請參閲本10-K表格其他部分所附經審計合併財務報表的附註。
我們的業務和運營概述
Cumulus media是一家音頻優先的媒體公司,每月向超過25億人提供優質內容-隨時隨地都可以。Cumulus media通過86個市場的406個自有和運營的電臺,用高質量的本地節目吸引聽眾;通過美國最大的音頻網絡Westwood One,在超過9500個附屬電視臺的9500多個附屬電視臺上,提供來自NFL、NCAA、大師賽、CNN、美聯社、鄉村音樂學院獎和許多其他世界級合作伙伴等標誌性品牌的全國性辛迪加體育、新聞、談話和娛樂節目;並通過Cumulus Podcast Network快速激發聽眾Cumulus media通過廣播和點播數字、移動、社交和語音激活平臺,為廣告商提供個人聯繫、本地影響力和全國影響力,以及集成的數字營銷服務、強大的影響力、全方位服務音頻解決方案、行業領先的研究和見解以及現場活動體驗。Cumulus media是唯一一家為營銷者提供地方和全國廣告表現保證的音頻媒體公司。
我們的主要收入來源是出售廣告時間。我們的廣告時間銷售主要受到當地、地區和國家廣告商需求的影響,這也影響了我們收取的廣告費。廣告需求和費率主要基於吸引此類廣告商目標人羣中受眾的能力,這主要是由各評級機構定期衡量的。我們努力提供令人信服的節目,並在我們的廣播人才和聽眾之間建立聯繫,以培養強大的聽眾忠誠度,我們相信,我們的格式和節目的多樣化,包括非音樂格式和專有內容,有助於使我們免受公眾對任何特定格式的音樂品味變化的影響。
我們努力通過管理我們的廣播廣告時間庫存,並根據供需情況調整價格,努力實現收入最大化。可供銷售的最佳廣告數量取決於特定廣播節目的節目格式。每個節目都有一個可用於廣告的廣播庫存的一般目標水平。廣告庫存的目標水平在一天中的不同時間可能會有所不同,但隨着時間的推移往往保持穩定。我們試圖通過在每個電臺集羣中提供廣泛的受眾羣體來擴大我們在每個市場的廣告客户基礎,從而為潛在的廣告商提供一種有效的手段來接觸到目標人羣。我們的廣告合同一般都是短期的。
我們通過以下三個主要收入來源創造收入:
廣播電臺收入。我們的大部分收入來自向當地、地區和國家客户出售地面廣播電臺廣告時間。當地現貨廣告和地區現貨廣告由Cumulus僱傭的銷售人員銷售。我們擁有和運營的電視臺的全國插播廣告由我們的內部全國銷售團隊和Katz Media Group,Inc.以外包的方式進行營銷和銷售。
除了當地、地區和國家的現貨廣告收入外,我們還將我們在網絡銷售市場的現有庫存貨幣化。為了有效地為我們的客户提供網絡廣告,我們通過第三方附屬公司發佈內容和節目,以便接觸到更廣泛的全國受眾。通常,為了換取廣播網絡節目的廣播權,第三方附屬公司會將其廣告時間的一部分匯給我們,然後將其聚合成專注於特定人口羣體的套餐,由我們出售給我們的廣告客户,這些客户希望在全國範圍內接觸到這些人口羣體。在我們擁有、運營和附屬電視臺播出的網絡廣告由我們在美國各地的內部銷售團隊銷售給主要是全國性和地區性的廣告商。
數字收入。我們通過在我們的播客網絡、流媒體音頻網絡、網站、移動應用程序和數字營銷服務中銷售廣告和促銷機會來產生數字廣告收入。我們通過自己擁有和分發的播客網絡,在播客附近或嵌入播客中銷售優質廣告。我們還運營着美國最大的流媒體音頻廣告網絡之一,包括擁有和運營帶有數字廣告插入或模擬美國存托股份的互聯網電臺。我們在400多個當地廣播電臺網站、移動應用程序和附屬的自定義客户端微網站上銷售顯示美國存托股份(Display Weibo)。此外,我們在Cumulus C-Suite數字營銷解決方案組合中向現有和新的廣告商銷售一系列數字營銷服務,如電子郵件營銷、地理定位顯示和視頻解決方案、網站和微型網站建設和託管、社交媒體管理、聲譽管理和搜索引擎營銷和優化。
其他收入。其他收入包括貿易和易貨交易、遠程和活動收入以及非廣告收入。非廣告收入包括內容許可費用、推算的塔樓租金收入、衞星租金收入、我們數字商務平臺的收入以及專有軟件許可收入。
我們不斷評估通過新平臺(包括基於技術的計劃)增加收入的機會。由於這些增加收入的機會,我們在任何時期的經營業績都可能受到廣告和促銷費用的影響,這些費用通常在未來幾個時期之前不會對收入產生影響(如果有的話)。此外,作為評估的一部分,我們還會不時重組和停止我們平臺中某些宂餘和/或無利可圖的內容工具,我們預計這些內容工具將影響我們未來的廣播收入。
季節性和週期性
我們的廣告收入全年不同季度不同。與廣告收入支持業務的典型情況一樣,我們的第一個日曆季度的收入通常是一年中任何季度中最低的,因為廣告通常會在寒假之後下降。第二個和第四個日曆季度通常會產生一年中最高的收入。此外,我們的收入往往在年間波動,與政治候選人、政黨和特殊利益集團在偶數年增加的廣告支出等一致。這種政治支出通常在第四季度最大。
非GAAP財務指標
我們不時使用某些未按照公認會計準則編制或計算的財務指標來評估我們的財務業績和盈利能力。綜合調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)是管理層和主要經營決策者分配公司資源和分析公司整體業績的財務指標。管理層還使用這一衡量標準來確定我們的核心業務對用於管理我們的業務和非運營費用(包括償債和收購)的公司資源的資金貢獻。此外,綜合經調整EBITDA是計算及確定吾等遵守吾等再融資信貸協議所載若干契約的一項關鍵指標。
在確定經調整的EBITDA時,我們從淨收益(虧損)中剔除以下項目:利息、税項、折舊、攤銷、基於股票的補償費用、任何資產或站的交換、出售或處置的損益或提前清償債務、當地營銷協議費、重組成本、與收購和剝離相關的費用、與某些訴訟事項相關的非常規法律費用,以及資產的非現金減值(如果有的話)。
管理層認為,調整後的EBITDA雖然不是根據公認會計原則計算的指標,但通常被投資界用作確定媒體公司的市場價值和比較媒體公司之間的運營和財務業績的指標。管理層還注意到,調整後的EBITDA經常用於評估和談判媒體公司的潛在收購價格。考慮到與我們的整體價值的相關性,管理層認為投資者認為這一指標非常有用。
調整後的EBITDA不應單獨考慮,也不應作為淨收益(虧損)、營業收入(虧損)、經營活動的現金流量或根據公認會計原則(GAAP)計算的確定經營業績或流動性的任何其他衡量標準的替代品。此外,調整後的EBITDA可能會由其他公司以不同的方式定義或計算,可比性可能會受到限制。
綜合運營結果
對合並經營報表的分析
以下精選自我們經審計的綜合經營報表和其他補充數據的數據提供了我們的管理層認為與評估和了解我們的經營業績和財務狀況相關的信息。本討論應與我們審計的綜合經營報表及其附註一起閲讀(以千美元為單位)。
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| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | | | | 2021年與2020年的變化 | | | |
| | | | | | | | $ | | % | | | | | | | |
運營報表數據: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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淨收入 | $ | 916,467 | | | $ | 816,218 | | | | | | $ | 100,249 | | | 12.3 | % | | | | | | | |
內容成本 | 358,691 | | | 337,078 | | | | | | 21,613 | | | 6.4 | % | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 376,832 | | | 367,695 | | | | | | 9,137 | | | 2.5 | % | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 53,545 | | | 52,290 | | | | | | 1,255 | | | 2.4 | % | | | | | | | |
本地營銷協議費 | 1,075 | | | 3,149 | | | | | | (2,074) | | | -65.9 | % | | | | | | | |
公司費用 | 74,824 | | | 49,199 | | | | | | 25,625 | | | 52.1 | % | | | | | | | |
(收益)出售資產或電臺的損失 | (17,616) | | | 8,761 | | | | | | (26,377) | | | 不適用 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
資本化軟件開發成本減值 | — | | | 4,139 | | | | | | (4,139) | | | -100.0 | % | | | | | | | |
無形資產減值 | — | | | 4,509 | | | | | | (4,509) | | | -100.0 | % | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 69,116 | | | (10,602) | | | | | | 79,718 | | | 不適用 | | | | | | | |
利息支出 | (67,847) | | | (68,099) | | | | | | 252 | | | -0.4 | % | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
提前清償債務的收益 | 20,000 | | | — | | | | | | 20,000 | | | 不適用 | | | | | | | |
其他費用,淨額 | (1,009) | | | (267) | | | | | | (742) | | | 277.9 | % | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 20,260 | | | (78,968) | | | | | | 99,228 | | | 不適用 | | | | | | | |
所得税(費用)福利 | (2,982) | | | 19,249 | | | | | | (22,231) | | | 不適用 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | | | | | | $ | 76,997 | | | 不適用 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
關鍵的非GAAP財務指標: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 134,857 | | | $ | 81,257 | | | | | | $ | 53,600 | | | 66.0 | % | | | | | | | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
淨收入
由於新冠肺炎經濟復甦增強了國家和地方廣播廣告收入,截至2021年12月31日的年度淨收入與截至2020年12月31日的年度淨收入相比有所增長。此外,在流媒體和播客增長的推動下,數字廣告收入也有所增加。更高的貿易和遠程/賽事收入源於2021年體育和其他賽事的迴歸,這些賽事在2020年因新冠肺炎而被取消或推遲。這些增長被選舉週期季節性政治收入下降所抵消。
內容成本
內容成本包括與我們節目的許可、獲取和開發相關的所有成本。截至2021年12月31日的年度的內容成本與截至2020年12月31日的年度的內容成本相比有所增加,主要原因是與2021年體育賽事迴歸相關的轉播權費用上升,這些轉播權費用在2020年因新冠肺炎而取消或推遲,收入增加推動的收入份額成本上升,以及數字增長導致的數字廣告成本增加。這些增長被以下因素部分抵消:第三方站點庫存支出減少,與節約成本行動和站點配置相關的內部和外部人員成本降低,以及
在2020年第三季度,由於取消Westwood One News而取消我們的新聞服務訂閲。
銷售、一般和行政費用
銷售、一般和管理費用包括與我們的銷售工作相關的費用,以及在我們的平臺上分發我們的內容以及在我們的市場上的管理費用。與截至2020年12月31日的年度的銷售、一般和行政費用相比,截至2021年12月31日的一年的銷售、一般和行政費用增加,原因是基於收入增長和公司業績改善的更高激勵應計項目,以及主要與2021年因新冠肺炎而取消或推遲的2021年體育和其他賽事的迴歸有關的更高的貿易費用。這些增長被壞賬支出下降部分抵消。
折舊及攤銷
截至2021年12月31日的年度的折舊和攤銷與截至2020年12月31日的年度的折舊和攤銷相比,在一段時期內基本保持一致。
本地營銷協議費
當地營銷協議是指一方代表另一方對廣播電臺進行節目製作的協議。截至2021年12月31日的年度的LMA費用與截至2020年12月31日的年度的LMA費用相比有所下降,因為公司停止了根據截至2020年10月的LMA協議為KESN-FM製作節目。
公司費用
公司費用主要包括高管、會計、財務、人力資源、信息技術和法律人員的薪酬和相關成本,以及專業服務費。專業服務主要包括審計、諮詢和外部法律服務。公司費用還包括重組費用和基於股票的薪酬費用。截至2021年12月31日的年度的公司支出與截至2020年12月31日的年度的公司支出相比有所增加,主要原因是人員成本上升,包括激勵和基於股票的薪酬支出,這是由公司業績和2020年期間實施的臨時成本節約行動(2021年不再發生)以及法律和解推動的。
(收益)出售或處置資產或電臺的損失
截至2021年12月31日的一年中,出售或處置資產或車站的收益為1760萬美元,主要是由納什維爾出售和2020年颶風損害收到的保險收益推動的,固定資產處置略有抵消。有關納什維爾出售的進一步討論,請參閲10-K表格中其他地方所附經審計綜合財務報表附註中的附註2“收購和處置”。
截至2020年12月31日的年度出售或處置資產或電臺虧損880萬美元,主要是由於將位於馬裏蘭州貝塞斯達的某些土地出售給Toll Brothers(“DC土地”),這些土地與公司在華盛頓特區的業務一起使用,與退出某些設施有關的固定資產處置,以及將紐約州紐約的WABC-AM出售給Red Apple Media,Inc.(“WABC出售”)所造成的損失(“WABC出售”)是由於將位於馬裏蘭州貝塞斯達的若干土地出售給Toll Brothers公司(“DC土地”)、與退出某些設施有關的固定資產處置以及將紐約WABC-AM出售給Red Apple Media,Inc.(“WABC出售”)所致。有關WABC出售和DC土地出售的進一步討論,請參閲附隨的10-K表格中其他地方的審計綜合財務報表附註中的附註2“收購和處置”。
資本化軟件開發成本減值
公司對定製技術項目的戰略重新評估導致截至2020年12月31日的年度資本化內部開發軟件成本減值410萬美元。見表格10-K中其他部分所附經審計合併財務報表附註中的附註4,“財產和設備”,以供進一步討論。
無形資產減值
截至2020年12月31日的年度無形資產減值為450萬美元,這是因為我們的FCC許可證進行了中期減值測試。見附註5,“無形資產”,見附隨的已審計合併財務報表附註,該附註包括在10-K表格的其他部分,以供進一步討論。
利息支出
截至2021年12月31日的年度的總利息支出與截至2020年12月31日的年度的總利息支出相比有所下降. 下表按債務工具詳細説明瞭我們利息支出的組成部分(以千美元為單位):
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| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
$CHANGE | | |
2026年到期的定期貸款 | $ | 19,354 | | | $ | 25,682 | | | | $ | (6,328) | | | |
年息6.75釐的高級債券 | 30,456 | | | 33,237 | | | | (2,781) | | | |
2020循環信貸安排 | 274 | | | 812 | | | | (538) | | | |
融資負債 | 14,238 | | | 3,969 | | | | 10,269 | | | |
其他,包括債務發行成本攤銷和註銷 | 3,525 | | | 4,399 | | | | (874) | | | |
利息支出 | $ | 67,847 | | | $ | 68,099 | | | | $ | (252) | | | |
所得税優惠(費用)
在截至2021年12月31日的一年中,我們記錄了300萬美元的所得税支出,税前賬面收入為2030萬美元。截至2021年12月31日的一年記錄的所得税支出主要是聯邦、州和地方所得税、PPP貸款豁免以及某些法定不可扣除費用(包括不允許的高管薪酬和停車)的影響。
在截至2020年12月31日的一年中,我們記錄了1920萬美元的所得税優惠,而税前賬面虧損為7900萬美元。截至該年度錄得的所得税優惠2020年12月31日主要是聯邦、州和地方所得税的結果。
調整後的EBITDA
由於上述因素,截至2021年12月31日的年度的調整後EBITDA與截至2020年12月31日的年度的調整後EBITDA相比有所增加。
非公認會計準則財務指標的對賬
下表將調整後的EBITDA與淨收益(虧損)(根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標)進行核對,如所附的綜合營業報表所示(以千美元為單位):
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| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | | |
公認會計準則淨收益(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | | | | |
所得税費用(福利) | 2,982 | | | (19,249) | | | | |
營業外費用,包括淨利息費用 | 68,856 | | | 68,366 | | | | |
本地營銷協議費 | 1,075 | | | 3,149 | | | | |
折舊及攤銷 | 53,545 | | | 52,290 | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 5,191 | | | 3,337 | | | | |
(收益)出售資產或電臺的損失 | (17,616) | | | 8,761 | | | | |
資本化軟件開發成本減值 | — | | | 4,139 | | | | |
無形資產減值 | — | | | 4,509 | | | | |
重組成本 | 14,604 | | | 14,859 | | | | |
非例行法律費用 | 8,257 | | | — | | | | |
提前清償債務的收益 | (20,000) | | | — | | | | |
特許經營税 | 685 | | | 815 | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 134,857 | | | $ | 81,257 | | | | |
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細分市場的運營結果
本公司有一個應報告分部,並在綜合基礎上列示比較期間,以反映該一個應報告分部。
流動性與資本資源
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們分別擁有1.77億美元和2.718億美元的現金和現金等價物。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們從運營活動中產生的現金分別為6850萬美元和3320萬美元。
從歷史上看,我們的主要資金來源一直是運營現金流和不時存在的信貸安排下的借款。我們的運營現金流仍然受到一些因素的影響,如廣告媒體偏好的波動以及人口、電臺聽眾人數、人口結構和觀眾品味的變化導致的需求變化,其中一些因素可能會因新冠肺炎疫情而加劇。此外,如果客户無法支付或延遲支付欠我們的應收賬款,我們的現金流可能會受到影響,這種風險在充滿挑戰或不確定的經濟時期也可能加劇。在某些時期,由於某些合同內含的市場收入壓力和成本上升,該公司的收入和盈利能力比以前的歷史時期有所下降。儘管如此,我們相信,我們的全國性平臺和廣泛的電臺組合在格式、聽眾基礎、地理位置和廣告客户基礎上具有廣泛的多樣性,通過減少對任何單一人口、地區或行業的依賴,幫助我們保持更穩定的收入來源。然而,未來收入或盈利能力的下降是可能的,並可能對公司的業務、經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
儘管新冠肺炎疫情對公司未來業績的預期影響存在不確定性,但我們相信,我們的商業模式、目前的現金儲備以及我們最近為加強資產負債表而採取的措施,例如出售公司幾乎所有的廣播通信塔場地和某些其他相關資產(“塔樓出售”)、出售馬裏蘭州貝塞斯達的土地、納什維爾出售以及購買力平價貸款,將有助於我們管理我們的業務和預期的流動性需求。有關納什維爾出售、塔樓出售和馬裏蘭州貝塞斯達土地出售的進一步討論,請參閲10-K表格中其他地方所附經審計綜合財務報表附註中的附註2“收購和處置”。有關購買力平價貸款的進一步討論,請參閲附在10-K表格中其他地方的審計綜合財務報表附註中的附註7“長期債務”。
我們不斷監控我們的資本結構,我們不時評估,並預計我們將繼續評估從剝離廣播電臺或其他資產中獲得額外資本的機會,當我們確定這將促進我們的戰略和財務目標時,以及從發行股權和/或債務證券中獲得額外資本的機會,在每種情況下,都取決於當時存在的市場和其他條件。不能保證任何這樣的融資都會以商業上可以接受的條件提供,或者根本不能保證。未來資本和信貸市場的波動,無論是由新冠肺炎還是其他原因引起的,可能會增加與發行債務工具相關的成本,或者影響我們進入這些市場的能力。此外,在我們希望或需要進入資本和信貸市場的時候,我們進入資本和信貸市場的能力可能會受到限制,這可能會對我們以我們可以接受的條款或時間為到期債務進行再融資的能力產生不利影響,或者根本不影響我們對不斷變化的經濟和商業狀況做出反應的能力。
再融資信貸協議(2026年到期的定期貸款)
於2019年9月26日,本公司與本公司的間接全資附屬公司Cumulus New Holdings Inc.(“控股”)、本公司的若干其他附屬公司(行政代理為美國銀行,北卡羅來納州),以及訂約方的其他銀行及金融機構(“再融資信貸協議”)訂立新的信貸協議(“再融資信貸協議”),並由Cumulus New Holdings Inc.(“Cumulus New Holdings Inc.”)與本公司的間接全資附屬公司(“控股”)訂立新的信貸協議(“再融資信貸協議”)。根據再融資信貸協議,貸款方向作為聯名借款人的Holdings及其附屬公司提供5.25億美元優先擔保定期貸款(“2026年到期定期貸款”),用於對當時未償還定期貸款(“2022年到期定期貸款”)的餘額進行再融資。
再融資信貸協議項下的未償還金額按年利率計息,利率等於(I)LIBOR加適用保證金3.75%,以LIBOR下限1.00%為限;或(Ii)替代基本利率(定義見下文)加適用保證金2.75%,以替代基本利率下限2.00%為限。任何一天的替代基本利率定義為年利率等於(I)紐約聯邦儲備銀行公佈的聯邦基金利率加1.0%的1/2,(Ii)被北卡羅來納州美國銀行確定為其“最優惠利率”的利率和(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆借利率加1.0%中的最高者。截至2021年12月31日,2026年到期的定期貸款年利率為4.75%。
2026年到期的定期貸款下的未償還金額按季度攤銷,等額攤銷2026年到期的定期貸款原始本金金額的0.25%,餘額應在到期日支付。由於下文討論的強制性預付款,本公司不再需要支付此類季度分期付款。2026年到期的定期貸款到期日為2026年3月26日。
再融資信貸協議包含通常用於此類融資交易的陳述、契諾和違約事件。再融資信貸協議中的違約事件包括(A)未能在到期時支付根據該協議所欠的債務;(B)未能遵守某些契約(如適用,則不及時補救);(C)在其他債務項下的某些違約和加速;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)對控股公司或其任何子公司作出的某些判決;(F)任何一項或多項債務的損失、撤銷或暫停,或使用能力方面的任何重大損害;(E)對控股公司或其任何附屬公司不利的某些判決;(F)任何一項或多項債務的損失、撤銷或暫停,或使用任何一項或多項債務的能力受到任何重大損害;(E)對控股公司或其任何附屬公司不利的某些判決;(F)任何一項或多項(G)向貸款人作出的任何陳述或保證,或向貸款人交付的任何報告、證書或財務報表,其後被證明在任何重大方面均不正確;及(H)控制權變更(定義見再融資信貸協議)。一旦發生違約事件,行政代理(定義見再融資信貸協議)可在所需貸款人同意或請求下加速2026年到期的定期貸款,並根據再融資信貸協議和所提供的附屬貸款文件行使其作為擔保方的任何權利,即在借款人發生某些破產或資不抵債事件的情況下,2026年到期的定期貸款將自動加速。
再融資信貸協議不包含任何財務維持契諾。再融資信貸協議規定,根據若干條件(見下文),Holdings將獲準訂立循環信貸融資或應收賬款融資。
本公司可選擇預付再融資信貸協議項下的未償還款項,而無須支付溢價或罰款。借款人可能須於再融資信貸協議所載指定事件發生時,包括出售若干資產及超額現金流(定義見再融資信貸協議)時,強制預付2026年到期的定期貸款。
再融資信貸協議項下的未償還金額由Cumulus Media Intermediate Holdings,Inc.(特拉華州的一家公司和本公司的直接全資子公司(“中間控股”),以及並非再融資信貸協議借款方的控股公司的現有和未來全資子公司(“中間控股”)擔保,但再融資信貸協議(“擔保人”)規定的某些例外除外),並以作為借款人的控股公司(再融資信貸協議的控股一方的子公司)的幾乎所有資產的擔保權益作擔保。
2026年到期定期貸款的發放和2022年到期定期貸款的償還按照ASC 470-50-40進行評估。債務修改和清償-取消認知(“ASC 470-50-40”),以確定再融資交易是否應計入債務修改或2022年到期的定期貸款的清償。對參與再融資交易的每一家貸款人進行了分析,以確定其參與是債務修改還是清償。選擇不參與2026年到期的定期貸款的現有銀行的債務發行成本被計入清償。發放2026年到期的定期貸款與第三方發生的債務折扣和成本,新貸款人總計360萬美元,在2026年到期的定期貸款期限內資本化和攤銷。為發行2026年到期的定期貸款而額外提供的150萬美元債務貼現被資本化,用於被視為修改的持續貸款人。這些與新的和持續的貸款人相關的資本化費用在合併現金流量表上作為融資活動的現金流量列示。與發放2026年到期定期貸款的第三方有關的費用350萬美元與持續貸款人的修改有關,已支出並計入綜合經營報表中的利息支出。
510萬美元的債務折扣和發行成本在2026年到期的定期貸款期限內資本化和攤銷。2020年8月7日,該公司與Vertical Bridge REIT,LLC就塔樓出售達成協議。2020年9月30日,根據2026年到期的定期貸款,公司必須在塔樓銷售結束時償還4900萬美元。作為償還的結果,該公司註銷了與2026年到期的定期貸款相關的大約40萬美元的債務發行成本。
根據2026年到期定期貸款的條文,本公司亦須預付塔樓銷售所得款項淨額及本公司先前宣佈於2020年6月出售馬裏蘭州貝塞斯達土地(“DC土地銷售”,連同塔樓銷售,“銷售”)的任何剩餘款項,而非根據該定期貸款進行再投資。2021年5月25日,該公司償還了2026年到期的與這一強制性提前還款義務相關的約8900萬美元定期貸款。大約6500萬美元的預付款與土地銷售有關,約2300萬美元的預付款與塔樓銷售有關。此外,由於2021年5月投標報價到期(定義如下),公司將約2300萬美元的未投標金額用於2026年到期的定期貸款的增量預付。與預付款一起,該公司註銷了與2026年到期的定期貸款相關的大約90萬美元的債務發行成本。
截至2021年12月31日,我們遵守了再融資信貸協議下的所有規定。
2020年循環信貸協議
於2020年3月6日,Holdings及本公司若干其他附屬公司作為借款人(“借款人”)及Intermediate Holdings根據日期為2020年3月6日的信貸協議(“2020循環信貸協議”)與第五第三銀行(作為貸款人兼行政代理及若干其他貸款人不時訂立)訂立1,000萬美元循環信貸安排(“2020循環信貸安排”)。2020年循環信貸安排再融資並取代本公司根據日期為2018年8月17日的該特定信貸協議訂立的2018年循環信貸協議(定義見下文),由控股公司、借款人、中間控股公司和若干貸款人以及德意志銀行紐約分行作為貸款人和行政代理。
2020年循環信貸安排的到期日為2025年3月6日。2020年循環信貸安排下的可獲得性與相當於借款人應收賬款85%的借款基數掛鈎,受習慣準備金和資格標準的限制,並減去未償還信用證。根據2020年循環信貸安排,最高可用1,000萬美元可用信用證形式提取,最高可用1,000萬美元可用循環額度貸款形式提取。
2020年循環信貸安排下的借款根據LIBOR加1.00%的百分比利差或替代基本利率,由Holdings選擇計息。對於任何一天,可選擇的基本利率被定義為年利率等於第五第三銀行確定的“最優惠利率”的利率。此外,2020年循環信貸安排的未使用部分將收取0.25%的承諾費。2020年循環信貸安排包含慣常的LIBOR後續條款。
2020年循環信貸協議包含通常用於此類融資交易的陳述、契約和違約事件。2020年循環信貸協議中的違約事件除其他外包括:(A)到期支付根據該協議應承擔的債務;(B)未能履行某些契約(如果適用,也未及時補救);(C)在其他債務下的某些違約和加速;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)對中間控股或其任何子公司作出的某些判決;(F)任何一家或任何一家或多家子公司的損失、撤銷或暫停,或使用能力的任何重大減損;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)針對中間控股或其任何子公司的某些判決;(F)任何一家或任何一家或多家子公司的損失、撤銷或暫停,或使用能力受到任何重大損害。
向貸款人作出的陳述或擔保,或向貸款人交付的報告、證書或財務報表,其後經證明在任何重大方面均不正確;及(H)發生控制權變更(定義見2020年循環信貸協議)。一旦發生違約事件,貸款人可以終止貸款承諾,加速所有貸款,並作為擔保方行使2020年循環信貸協議和附屬貸款文件項下的任何權利。
2020年循環信貸協議不包含本公司必須遵守的任何財務維護契約。然而,如果2020年循環信貸安排下的平均超額可用金額小於(A)承諾總額的12.5%或(B)1,000萬美元中的較大者,公司必須遵守不低於1.0:1.0的固定費用覆蓋比率。
2020年循環信貸協議項下的未償還金額由Intermediate Holdings及並非該協議項下借款人的Intermediate Holdings現時及未來全資附屬公司擔保,惟須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況所限,並以Holdings、作為借款方的控股公司附屬公司及2020轉盤擔保人的幾乎所有資產的抵押權益作為抵押,但須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況所規限,而該等全資附屬公司並不屬該協議項下的借款人,惟須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況的規限。
2020年循環信貸協議的發行被確定為根據ASC 470-50-40對2018年循環信貸協議(定義見下文)的修訂。該公司花費了大約60萬美元與現有貸款人有關的未攤銷債務發行成本。發行2020年循環信貸協議與第三方發生的成本總計約40萬美元,已資本化,並將在2020年循環信貸協議期限內攤銷。
2021年5月17日,公司完成了2020年循環信貸安排6000萬美元的償還。截至2021年12月31日,2020年循環信貸安排項下未償還的金額為430萬美元,相當於信用證。截至2021年12月31日,本公司符合2020年循環信貸協議的所有要求。
年息6.75釐的高級債券
於2019年6月26日,Holdings(發行人)及本公司若干其他附屬公司與美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人訂立了一份日期為2019年6月26日的契約(“契約”),管轄發行人於2026年到期的本金總額為5億美元的6.75%優先擔保第一留置權票據(“6.75%優先票據”)的條款,該契約的日期為2019年6月26日(簡稱“契約”),受託人為美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association),管轄發行人2026年到期的5億美元本金總額6.75%優先擔保第一留置權票據(“6.75%優先票據”)的條款。6.75%的優先債券於2019年6月26日發行。發行6.75釐優先債券所得款項淨額用於償還2022年到期定期貸款的部分現有債務(見上文)。 在發行6.75%優先債券的同時,730萬美元的債務發行成本已資本化,並將在6.75%優先債券期限內攤銷。
優先債券的利息為6.75釐,由2020年1月1日起,每年1月1日及7月1日支付利息。該批年息6.75釐的優先債券將於2026年7月1日期滿。
發行人可在2022年7月1日或之後隨時或不時贖回部分或全部6.75%優先債券,價格如下:
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年 | | 價格 |
2022 | | 103.3750 | % |
2023 | | 101.6875 | % |
2024年及其後 | | 100.0000 | % |
在2022年7月1日前,發行人可在不少於30天但不超過60天的通知下,贖回全部或部分6.75釐優先債券,贖回利率為6.75釐優先債券本金的100%,另加“完整”溢價。
根據契約條款,6.75釐優先債券由Intermediate Holdings及Holdings現時及未來的全資附屬公司(“高級債券擔保人”)全面及無條件擔保。除根據2020年循環信貸安排以第一優先基準抵押的若干資產(其中6.75%優先票據為第二優先基準抵押)外,6.75%優先票據及相關擔保以優先基準抵押,而定期貸款將於2026年到期(除若干例外情況外),並以對發行人及優先票據擔保人幾乎所有資產的留置權作為抵押。
契約包含通常用於為此類交易融資的陳述、契諾和違約事件。截至2021年12月31日,發行人遵守了契約規定的所有規定。根據再融資信貸協議,6.75%高級債券的違約可能會導致違約。
6.75%的高級票據沒有也不會根據聯邦證券法或任何州或任何其他司法管轄區的證券法進行註冊。本公司毋須根據證券法或任何其他司法管轄區的證券法律登記6.75%的優先票據以供轉售,亦毋須將6.75%的優先票據兑換根據證券法或任何其他司法管轄區的證券法登記的票據,本公司目前無意這樣做。因此,美國證券交易委員會頒佈的S-X規則3-10不適用,擔保子公司不需要單獨的財務報表。
於2020年11月3日,本公司完成投標要約(“2020年11月投標要約”),據此,本公司接納並取消因出售塔樓而本金總額為4,720萬美元的6.75釐債券。作為2020年11月投標要約的結果,該公司註銷了與交易中接受和取消的6.75%債券相關的大約60萬美元的債務發行成本。根據契約條款,公司就塔樓銷售剩餘淨收益的按比例部分提出了投標要約(“2021年5月投標要約”),並確定在6.75%債券中約2600萬美元的再投資期結束前不會再投資這些淨收益。2021年6月23日,2021年5月的投標報價到期,6.75%債券的本金總額約300萬美元已有效投標並接受取消。該公司將大約2300萬美元的未投標金額用於額外預付2026年到期的定期貸款。
大筆現金支付
下表彙總了我們分別在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中支付的重大營業外現金付款(以千美元為單位):
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| 截至2021年12月31日的年度 | | | 截至2020年12月31日的年度 |
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償還2026年到期定期貸款項下的借款 | $ | 113,171 | | | | $ | 54,277 | |
償還6.75釐優先債券下的借款 | $ | 3,141 | | | | $ | 47,164 | |
利息支付 | $ | 59,666 | | | | $ | 62,513 | |
資本支出 | $ | 29,091 | | | | $ | 14,868 | |
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經營活動提供的淨現金
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(千美元) | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 68,518 | | | $ | 33,210 | |
與截至2020年12月31日的一年相比,截至2021年12月31日的一年中,經營活動提供的淨現金增加,主要是因為收入增加,被非現金項目的整體淨減少以及新冠肺炎對銷售的影響所抵消。
投資活動提供的淨現金(用於)
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
投資活動提供的淨現金(用於) | $ | (1,541) | | | $ | 64,359 | |
在截至2021年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金主要包括資本支出和購買附屬廣告關係,這主要被納什維爾出售的收益所抵消。有關購買聯屬廣告關係和納什維爾出售的更多細節,請參閲10-K表格其他部分所附經審計合併財務報表附註中的附註2“收購和處置”。
在截至2020年12月31日的一年中,投資活動提供的淨現金主要包括出售DC Land和WABC獲得的收益,部分被資本支出抵消。有關DC Land和WABC出售的更多細節,請參閲附註2,“收購和處置”,該附註位於10-K表格其他部分所附經審計綜合財務報表的附註中。
融資活動提供的淨現金(用於)
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
融資活動提供的現金淨額(用於) | $ | (161,710) | | | $ | 157,185 | |
截至2021年12月31日止年度,用於融資活動的現金淨額主要包括本公司債務協議條款要求從DC Land and Tower銷售所得款項支付的強制性預付款總額1.15億美元,以及根據2020年循環信貸協議之前未償還的總金額中的6,000萬美元自願償還。此外,該公司還支付了300萬美元與資產收購有關的或有對價。這些付款被購買力平價貸款的收益部分抵消。見附註7,“長期債務”,進一步討論與上述資產出售的剩餘淨收益、自願償還之前根據2020年循環信貸協議未償還的金額以及購買力平價貸款有關的強制性預付款。有關DC Land and Tower出售和資產收購的進一步討論,請參閲附隨的10-K表格中其他地方的審計綜合財務報表附註中的附註2“收購和處置”。
截至2020年12月31日止年度,用於融資活動的現金淨額主要反映在交易成本和成交調整後從塔樓銷售收到的2.023億美元現金,以及根據2020年循環信貸協議從借款中收到的6,000萬美元收益,部分被2026年到期的定期貸款首付4900萬美元和投標要約導致的6.75%優先債券首付4720萬美元所抵消,這兩項都是在塔樓銷售結束時要求的。
關鍵會計政策
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,該公司評估其估計,包括與壞賬、無形資產、所得税、基於股票的補償、或有、訴訟、減值分析的估值假設、某些費用應計以及(如果適用)購買價格分配有關的重大估計。本公司根據過往經驗及相信在當時情況下屬合理的各種假設作出估計,該等假設構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並不容易從其他來源顯現。實際金額和結果可能與這些估計大不相同。
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,數額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。廣播電臺的收入隨着商業廣告的播出而確認。數字播客和流媒體收入在廣告投放時確認。數字營銷服務的收入是隨着時間的推移確認的,因為服務的提供取決於合同條款。遠程和活動收入在提供服務(例如主辦活動)時確認。
收入在扣除廣告代理費後按淨額入賬。在這些情況下,公司在交易中作為委託人,收入和相關的運營成本按毛數列報。在公司擔任代理或銷售代表的情況下,有效佣金在淨額基礎上作為收入列報,沒有相應的運營費用。
本公司的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。開具發票和到期付款之間的期限通常並不重要。與合同相關的退貨、退款或類似義務不再有義務。當業績提前收到現金付款(包括可退還的金額)時,公司將記錄遞延收入。
應收賬款、壞賬撥備與信用風險集中
應收賬款按發票金額入賬,不計息。壞賬準備是本公司對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。公司根據幾個因素確定津貼,包括應收賬款逾期的時間長短、趨勢和
當前的經濟因素。所有餘額在合併的基礎上每季度審查和評估一次。賬户餘額在所有收集手段用盡後從津貼中註銷,追回的可能性被認為微乎其微。該公司沒有任何與其客户相關的表外信貸風險。本公司根據需要對客户進行信用評估,並相信對任何無法收回的應收賬款都有足夠的撥備。
無形資產
截至2021年12月31日,我們擁有約9.623億美元的無限期和有限期無形資產,約佔我們總資產的56.0%。該公司的無限期無形資產主要由FCC許可證組成。截至每年12月31日,我們對我們的無限期無形資產進行年度減值測試,如果事件或情況表明無限期無形資產可能減值,我們會臨時進行減值測試。當資產賬面值超過其各自的公允價值時,即存在減值,超出的部分將作為減值費用計入運營。有關對我們的無限期無形資產進行的年度和中期減值測試的進一步討論,請參閲附隨的經審計綜合財務報表附註中的附註5,“無形資產”,該附註包括在10-K表格的其他部分。
該公司的固定壽命無形資產主要由關聯公司和生產商關係組成,這些關係在無形資產預計直接或間接為公司未來現金流做出貢獻的一段時間內攤銷。
基於股票的薪酬費用
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,確認的基於股票的薪酬支出分別為520萬美元和330萬美元。對於有服務條件的獎勵,股票薪酬費用在整個獎勵所需的服務期內以直線方式確認。此外,本公司選擇確認沒收期間發生的基於股份的獎勵的沒收,而不是估計預計於授出日被沒收的獎勵的數量,然後在獎勵實際被沒收時調整估計。對於只有服務條件的股票期權,我們利用Black-Scholes期權定價模型來估計所發行期權的公允價值。股票期權的公允價值由公司的股價、歷史股價波動、獎勵的預期期限、無風險利率和預期股息決定。基於時間和基於業績的限制性股票獎勵的公允價值是我們股票在授予日的報價市值。對於基於業績的限制性股票獎勵,本公司在每個報告期內評估獎勵歸屬的可能性。如果公司確定不再有可能達到獎勵中規定的最低績效標準,則所有以前確認的補償費用將在作出該決定的期間內轉回。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。根據這一方法,遞延税項資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自計税基礎之間差異的未來税項後果。遞延税項資產和負債使用制定的税率計量,公司預計這些税項資產和負債在變現或清償時將適用。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。
當遞延税項資產很可能無法變現時,會為該資產提供估值津貼。我們不斷審查我們的遞延税項資產的估值津貼(如果有的話)的充分性,只有當重新評估表明遞延税項資產更有可能根據ASC主題740確認時,才確認遞延税項資產的好處。所得税(“ASC 740”)。在評估是否需要估值撥備時,本公司會考慮與遞延税項資產變現可能性有關的正面及負面證據。如果公司確定未來能夠實現超過公司記錄淨額的遞延税項資產,對遞延税項淨額的調整將增加確定期間的收入。同樣,如果公司確定將來無法全部或部分實現其遞延税項淨資產,對遞延税項淨額的調整將減少確定期間的收入。
只有在税務審查被推定發生的情況下,公司才會確認税務頭寸是一項福利,而該頭寸很有可能在審查中保持不變。確認的金額是通過審查實現的可能性超過50%的最大税收優惠金額。對於不符合更有可能的測試的税收頭寸,不會記錄任何税收優惠。
法律訴訟
我們一直是,並預期將來會是各種法律程序、調查或索償的一方。根據適用的會計指引,當可能發生負債且損失金額可合理估計時,我們會記錄若干未決法律程序的應計項目。我們至少每季度評估一次我們的法律程序或其他索賠中可能影響任何應計金額的事態發展,以及任何可能導致或有虧損變得可能和合理地進行估值的事態發展。以與管理層預期不符的方式解決任何法律訴訟,可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大影響。有關更多信息,請參閲本表格10-K其他部分所附經審計合併財務報表中附註14“承付款和或有事項”。
貿易和易貨貿易交易
該公司提供商業廣告庫存,以換取主要用於促銷、銷售、節目和其他商業活動的商品和服務。節目易貨貿易收入來自交換節目內容,這些節目內容將在該公司的電波上播出,用於商業廣告庫存,通常是以交換的節目內的商業植入的形式。貿易和易貨貿易價值是基於管理層對收到的產品、供應品和服務的公允價值的估計。貿易和易貨貿易收入在商業廣告播出時記錄,與公司正常現金現貨收入確認的模式相同。當商品或服務被消費時,貿易和易貨貿易費用被記錄下來。在截至2021年和2020年12月31日的年度中,貿易和易貨貿易項下反映的金額為:(1)貿易和易貨貿易收入分別為3920萬美元和3420萬美元;(2)貿易和易貨貿易費用分別為3900萬美元和3360萬美元。
表外安排
截至2021年12月31日,我們沒有任何表外安排。
新會計準則
請參閲10-K表格其他部分所附經審計綜合財務報表附註中的附註1“業務性質、列報基礎和重要會計政策摘要”。
根據1934年證券交易法第12b-2條的定義,我們是一家較小的報告公司,不需要提供本項目下的信息。
與這一項目有關的信息包括在我們的合併財務報表中,連同普華永道會計師事務所的報告,從10-K表格的F-2頁開始,在此簽名頁之後。
不適用。
(A)對披露控制和程序的評估
我們維持一套披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義),旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。此類披露控制和程序旨在確保積累我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息,並將這些信息傳達給我們的管理層,包括我們的總裁兼首席執行官和首席財務官(視情況而定)、主要高管和主要財務官,以便及時決定需要披露的信息。在本報告所述期間結束時,在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年12月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
管理層必須運用其判斷來評估此類控制和程序的成本和收益,這些控制和程序的性質只能為管理層的控制目標提供合理的保證。公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。無論控制系統的構思和運作有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,即不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述,或者公司內部的所有控制問題和欺詐(如果有的話)都已被檢測到。決策中的判斷可能是錯誤的,也可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生故障。此外,可以通過一個或多個人的個人行為來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,雖然我們的披露控制和程序的設計是在合理預期其有效運作的情況下有效的,但不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其所述目標。由於任何控制系統的固有限制,由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且不會被檢測到。
(B)管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)。公司管理層評估了截至2021年12月31日其財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在“內部控制-綜合框架(2013)”中提出的標準。根據這一評估,管理層得出結論,截至2021年12月31日,公司對財務報告的內部控制是有效的。
我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計,如本文所述。
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/s/瑪麗·G·伯納 | /s/Francisco J.Lopez-Balboa |
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董事總裁、首席執行官兼首席執行官 | 執行副總裁兼首席財務官 |
(C)財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在2021年第四季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
沒有。
第三部分
根據Form 10-K的一般指示G.(3),本項目所要求的有關我們董事的信息通過參考我們將在本Form 10-K所涵蓋的會計年度結束後120天內提交的2022年股東年會的最終委託書(“2022年委託書”)中的信息併入。
根據表格10-K的一般指示G.(3),本項目要求的信息通過參考我們2022年委託書中“高管薪酬”標題下的信息併入。
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第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
根據表格10-K的一般指示G.(3),本項目所要求的有關本公司管理層和某些實益所有人的擔保所有權的信息通過參考我們2022年委託書中“某些受益所有人和管理層的擔保所有權”標題下的信息而被納入。
根據股權激勵計劃授權發行的證券
下表列出了截至2021年12月31日,我們的股權補償計劃下未償還證券的數量、此類證券的加權平均行使價格(如果適用)以及根據這些計劃可授予的證券數量:
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計劃類別 | 待發 在行使 未償還期權 權證及權利(A) | | 加權平均 行使價格: 未償還期權 認股權證和權利 | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券) |
股東批准的股權補償計劃 | 735,895 | | | $ | 19.91 | | | 1,858,914 | |
未經股東批准的股權補償計劃 | — | | | — | | | — | |
總計 | 735,895 | | | $ | 19.91 | | | 1,858,914 | |
根據一般指示G.(3)至Form 10-K,本項目要求的有關我們董事的信息通過參考我們2022年委託書中“某些關係和相關交易”和“關於董事會的信息”標題下的信息併入。
根據表10-K的一般指示G.(3),本項目所要求的信息,即我們在2022年的委託書中引用了標題為“第3號提案:批准任命普華永道會計師事務所為獨立註冊會計師事務所”的信息。
第四部分
(a) (1)-(2) 財務報表。在本表格10-K頁F-1頁的合併財務報表索引中列出的財務報表和財務報表明細表作為本報告的一部分提交。美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)適用的會計法規中規定的所有其他附表都被省略了,要麼是因為相關指示沒有要求,要麼是因為它們不適用。
(3) 陳列品
展品索引
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2.1 | | 根據破產法第11章第一次修訂的Cumulus Media Inc.及其債務人附屬公司重組聯合計劃(通過參考Cumulus Media Inc.於2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件2.1併入) |
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3.1 | | 修改和重新簽署的Cumulus Media Inc.公司註冊證書(通過引用Cumulus Media Inc.於2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告的附件3.1併入) |
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3.2 | | Cumulus Media Inc.第二次修訂和重新修訂的章程(引用Cumulus Media Inc.於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的Form 8-K季度報告的附件3.1) |
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4.1 | | 全球認股權證表格(引用Cumulus Media Inc.於2018年6月4日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告的附件4.1) |
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4.2 | | A類普通股股票表格(參考2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的Cumulus Media Inc.S-8表格註冊説明書附件4.3併入) |
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4.3 | | 契約,日期為2019年6月26日,由其擔保方Cumulus Media New Holdings Inc.和美國銀行全國協會(通過參考Cumulus Media Inc.於2019年6月26日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.1合併)。 |
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4.4 | | 2026年到期的6.75釐高級擔保第一留置權票據的表格(包括在附件4.1中,提交給Cumulus Media Inc.於2019年6月26日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告) |
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4.5 | | 根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券説明 |
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10.1 | | 本公司、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company,N.A.之間的權證協議,日期為2018年6月4日(通過引用附件10.2合併為Cumulus Media Inc.於2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告) |
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10.2 * | | 賠償協議表(引用Cumulus Media Inc.於2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.3) |
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10.3 * | | Cumulus Media Inc.長期激勵計劃(通過引用附件10.4併入Cumulus Media Inc.於2018年6月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告) |
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10.4 * | | 2020年股權和激勵性薪酬計劃(引用於2020年8月10日提交給美國證券交易委員會的Cumulus Media Inc.10-Q季度報告附件10.1) |
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10.5 * | | 2021年季度激勵計劃説明(引用Cumulus Media Inc.於2021年2月23日向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告的附件10.20) |
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10.6 * | | 2022年季度激勵計劃説明 |
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10.7 * | | 限制性股票單位協議格式(非高級管理人員) |
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10.8 * | | 限制性股票單位協議格式(高級管理人員) |
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10.9 * | | 股票期權協議的格式 |
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10.10 * | | 限售股協議格式(董事) |
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10.11 * | | 股票期權協議格式(董事) |
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10.12 * | | 現金績效單位協議表(非高級管理人員) |
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10.13 * | | 現金績效單位協議表(高級管理人員) |
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10.14* | | 僱傭協議第一修正案,日期為2016年3月30日,由Cumulus Media Inc.和理查德·S·丹寧(Cumulus Media Inc.)和理查德·S·丹寧(Richard S.Denning)之間簽訂(合併時參考了Cumulus Media Inc.於2016年3月31日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2) |
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10.15* | | 《僱傭協議第二修正案》,日期為2016年8月26日,由Cumulus Media Inc.和理查德·S·丹寧共同簽署(合併內容參考Cumulus Media Inc.於2016年11月8日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告附件10.1) |
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10.16* | | 《僱傭協議第三修正案》,日期為2017年10月25日,由Cumulus Media Inc.和Richard S.Denning共同簽署(合併內容參考Cumulus Media Inc.於2018年3月29日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告附件10.18) |
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10.17 * | | 執行副總裁兼首席財務官聘用協議表(參考Cumulus Media Inc.於2020年3月19日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入) |
| | |
10.18 * | | 總裁兼首席執行官聘用協議書表格(參考Cumulus Media Inc.於2020年3月19日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告的附件10.2而併入) |
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10.19 * | | Cumulus Media Inc.和Suzanne Grimes之間的僱傭協議,日期為2020年8月1日(合併內容參考Cumulus Media Inc.於2020年8月6日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1) |
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10.20 * | | Cumulus Media Inc.和Robert J.Walker簽訂的僱傭協議,日期為2015年1月1日 |
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10.21 * | | 僱傭協議第一修正案,日期為2016年2月19日,由Cumulus Media Inc.和羅伯特·J·沃克(Robert J.Walker)共同完成 |
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10.22 * | | 就業協議第二修正案,日期為2016年8月26日,由Cumulus Media Inc.和羅伯特·J·沃克(Robert J.Walker)共同完成 |
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10.23 * | | 《就業協議第三修正案》,日期為2017年9月26日,由Cumulus Media Inc.和羅伯特·J·沃克(Robert J.Walker)共同完成 |
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10.24 * | | 《就業協議第四修正案》,日期為2021年7月1日,由Cumulus Media Inc.和羅伯特·J·沃克(Robert J.Walker)共同完成 |
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10.25 * | | 僱傭協議,日期為2014年7月21日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner簽署,並在Cumulus Media Inc.和Dave Milner之間簽署 |
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10.26 * | | 第三修正案就業協議,日期為2016年8月12日,由Cumulus Media Inc.和戴夫·米爾納(Dave Milner)共同簽署。 |
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10.27 * | | 就業協議第四修正案,日期為2016年9月17日,由Cumulus Media Inc.和戴夫·米爾納(Dave Milner)共同完成 |
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10.28 * | | Cumulus Media Inc.和Dave Milner之間於2018年12月10日簽署的僱傭協議第五修正案 |
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10.29 * | | 《僱傭協議第六修正案》,日期為2021年7月1日,由Cumulus Media Inc.和Dave Milner提出,並在Cumulus Media Inc.和Dave Milner之間簽署 |
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10.30 | | 截至2019年9月26日,Cumulus Media New Holdings Inc.、Cumulus Media New Holding,Inc.的某些其他子公司、某些貸款人、美國銀行(Bank of America,N.A.)作為行政代理,以及美國銀行(Bank of America,N.A.)、瑞士信貸貸款融資有限責任公司(Credit Suisse Loan Funding LLC)、德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)、摩根士丹利高級融資有限公司、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank)和第五第三銀行(Five Third Bank)作為聯合牽頭安排人和簿記管理人的信貸協議 |
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10.31 | | ABL信貸協議,日期為2020年3月6日,由Cumulus Media Intermediate,Inc.,Cumulus Media New Holdings Inc.,Cumulus Media New Holding,Inc.的某些其他子公司,作為貸款人和行政代理的第五第三銀行全國協會和某些其他貸款人不時簽訂(通過引用Cumulus Media Inc.於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1合併進來) |
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10.32 | | Vertical Bridge REIT,LLC,VB Nimbus,LLC和Cumulus Media New Holdings Inc.之間的主協議,日期為2020年8月7日(通過引用附件10.2併入Cumulus Media Inc. (2020年11月5日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告) |
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21.1 ** | | 附屬公司 |
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23.1 ** | | 普華永道有限責任公司同意 |
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31.1 ** | | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席執行幹事 |
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31.2 ** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證首席財務官 |
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32.1 ** | | 依據“2002年薩班斯-奧克斯利法案”第906條通過的“美國法典”第18編第1350條的認證 |
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101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| | |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互數據文件-(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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* | | 管理合同或補償計劃或安排 |
** | | 隨函存檔或提供 |
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已於23日正式安排本10-K表格年度報告由下列簽署人(正式授權人)代表註冊人簽署。研發2022年2月的一天。
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| Cumulus媒體公司。 |
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| 通過 | | /s/Francisco J.Lopez-Balboa |
| | | 弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞 執行副總裁兼首席財務官 |
根據1934年證券交易法的要求,以下表格10-K的年度報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/瑪麗·G·伯納 | | 董事總裁、首席執行官兼首席執行官 | | 2022年2月23日 |
瑪麗·G·伯納 | | | | |
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/s/Francisco J.Lopez-Balboa | | 執行副總裁兼首席財務官 | | 2022年2月23日 |
弗朗西斯科·J·洛佩茲-巴爾博亞 | | | | |
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/s/安德魯·W·霍布森 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
安迪·W·霍布森 | | | | |
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/s/大衞·M·鮑姆(David M.Baum) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
大衞·M·鮑姆 | | | | |
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/s/Matthew C.Blank | | 董事 | | 2022年2月23日 |
馬修·C·布蘭克 | | | | |
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/s/託馬斯·H·卡斯特羅 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
託馬斯·H·卡斯特羅 | | | | |
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/s/瓊·霍根·吉爾曼(Joan Hogan Gillman) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
瓊·霍根·吉爾曼 | | | | |
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/s/布萊恩·G·庫什納(Brian G.Kushner) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
布萊恩·G·庫什納 | | | | |
合併財務報表索引
Cumulus Media Inc.的以下合併財務報表包括在項目8中:
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| | 頁面 |
(1) | 財務報表 | |
| 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:238) | F-2 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | F-4 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合經營報表 | F-5 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的股東權益合併報表 | F-6 |
| 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 | F-7 |
| 合併財務報表附註 | F-8 |
(2) | 財務報表明細表 | |
| 附表II:估值及合資格賬户 | S-1 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Cumulus Media Inc.董事會和股東。
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了Cumulus Media Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的相關綜合經營表、股東權益表和現金流量表,包括附屬指數(統稱為“綜合財務報表”)所列截至2021年和2020年12月31日止年度的相關附註、估值和合格賬户明細表(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至該日止年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。此外,我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2021年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維護財務報告的有效內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,這包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的職責是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄交易是必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項,且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
FCC廣播執照損害評估
如合併財務報表附註1和5所述,公司的無限期無形資產包括截至2021年12月31日的8.239億美元的聯邦通信委員會(“FCC”)廣播許可證。管理層自每年12月31日起進行年度減值測試,並在事件或情況表明無限期無形資產可能減值的情況下臨時進行減值測試。管理層確定地理市場是FCC許可證減值測試的適當會計單位,因此管理層已將每個地理市場集羣內的FCC許可證合併為用於減值測試的單個會計單位。為了確定FCC許可證的公允價值,管理層使用了收益法,特別是綠田法。此方法通過計算一家假想的初創公司的價值來評估許可的價值,該公司最初除了要評估的資產(許可)之外沒有任何資產。管理層在綠地方法中對其FCC廣播許可證所使用的預測包括與該公司經營的市場上平均電視臺的成熟運營利潤率、長期收入增長率和貼現率有關的重大判斷和假設。
我們確定執行與FCC廣播許可證減損評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在制定FCC廣播許可證的公允價值計量時的重大判斷。這反過來又導致審計師在執行程序和評估管理層的重大假設時具有高度的判斷力、主觀性和努力,這些假設與公司運營的市場中平均加油站的成熟運營利潤率、長期收入增長率和貼現率有關。此外,審計工作還涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層的無限期無形資產減值評估有關的控制措施的有效性,包括對公司FCC廣播許可證估值的控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定公允價值估計的程序;(Ii)評估Greenfield法中使用的預測的適當性;(Iii)測試方法中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性;(Iv)評估管理層使用的與公司運營市場平均站點的成熟運營利潤率、長期收入增長率和貼現率有關的重大假設。評估管理層有關本公司營運市場平均加油站的成熟營運利潤率及長期收入增長率的假設涉及評估管理層使用的假設是否合理,並考慮(I)與外部市場及行業數據的一致性,以及(Ii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。具有專業技能和知識的專業人員被用來協助評估貼現率假設。
/s/ 普華永道會計師事務所
佐治亞州亞特蘭大
2022年2月23日
自2008年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Cumulus媒體公司。
合併資產負債表
(千美元,股票數據除外) | | | | | | | | | | | | |
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| 2021年12月31日 | | | 2020年12月31日 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 177,028 | | | | $ | 271,761 | |
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應收賬款,減去壞賬準備#美元5,816及$6,745分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | 196,934 | | | | 201,275 | |
應收貿易賬款 | 1,898 | | | | 1,986 | |
| | | | |
預付費用和其他流動資產 | 30,656 | | | | 27,942 | |
流動資產總額 | 406,516 | | | | 502,964 | |
財產和設備,淨值 | 191,520 | | | | 208,692 | |
經營性租賃使用權資產 | 142,937 | | | | 157,568 | |
廣播許可證 | 823,905 | | | | 825,590 | |
其他無形資產,淨額 | 138,390 | | | | 144,387 | |
| | | | |
遞延所得税資產 | 6,356 | | | | 7,779 | |
其他資產 | 7,758 | | | | 12,758 | |
總資產 | $ | 1,717,382 | | | | $ | 1,859,738 | |
負債與股東權益 | | | | |
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流動負債: | | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 109,669 | | | | $ | 94,128 | |
經營租賃負債的當期部分 | 28,395 | | | | 28,121 | |
| | | | |
應付貿易 | 1,750 | | | | 1,537 | |
2026年到期的定期貸款的當前部分 | — | | | | 5,250 | |
| | | | |
流動負債總額 | 139,814 | | | | 129,036 | |
2020年循環信貸安排 | — | | | | 60,000 | |
2026年到期的定期貸款,扣除債務發行成本為$2,404及$3,850分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | 353,836 | | | | 460,311 | |
6.75%優先票據,扣除債券發行成本淨額$4,607及$5,486分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | 445,088 | | | | 447,350 | |
經營租賃負債 | 125,638 | | | | 129,273 | |
融資負債,淨額 | 219,649 | | | | 222,802 | |
其他負債 | 13,860 | | | | 13,375 | |
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總負債 | 1,297,885 | | | | 1,462,147 | |
承付款和或有事項(附註14) | | | | |
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股東權益: | | | | |
A類普通股,面值$0.0000001每股;100,000,000授權股份;18,789,029和18,135,956已發行股份;18,558,719和17,961,734分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票 | — | | | | — | |
可轉換B類普通股,面值$0.0000001每股;100,000,000授權股份;1,964,764和2,416,253分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行和發行的股票 | — | | | | — | |
國庫股,按成本價計算,230,310和174,222股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | (2,977) | | | | (2,414) | |
額外實收資本 | 342,233 | | | | 337,042 | |
留存收益 | 80,241 | | | | 62,963 | |
| | | | |
股東權益總額 | 419,497 | | | | 397,591 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,717,382 | | | | $ | 1,859,738 | |
見合併財務報表附註。
Cumulus媒體公司。
合併業務報表
(千美元,不包括每股和每股數據)
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| 年終 |
| 2021年12月31日 | | | 2020年12月31日 |
淨收入 | $ | 916,467 | | | | $ | 816,218 | |
運營費用: | | | | |
內容成本 | 358,691 | | | | 337,078 | |
銷售、一般和行政費用 | 376,832 | | | | 367,695 | |
折舊及攤銷 | 53,545 | | | | 52,290 | |
本地營銷協議費 | 1,075 | | | | 3,149 | |
公司費用 | 74,824 | | | | 49,199 | |
(收益)出售或處置資產或電臺的損失 | (17,616) | | | | 8,761 | |
| | | | |
資本化軟件開發成本減值 | — | | | | 4,139 | |
無形資產減值 | — | | | | 4,509 | |
總運營費用 | 847,351 | | | | 826,820 | |
營業收入(虧損) | 69,116 | | | | (10,602) | |
營業外費用: | | | | |
利息支出 | (67,847) | | | | (68,099) | |
| | | | |
提前清償債務的收益 | 20,000 | | | | — | |
其他費用,淨額 | (1,009) | | | | (267) | |
營業外總費用(淨額) | (48,856) | | | | (68,366) | |
所得税前收入(虧損) | 20,260 | | | | (78,968) | |
所得税(費用)福利 | (2,982) | | | | 19,249 | |
淨收益(虧損) | $ | 17,278 | | | | $ | (59,719) | |
普通股基本和稀釋後每股收益(虧損)(見附註12,“每股收益(虧損)”): | | | | |
基本情況:每股收益(虧損) | $ | 0.84 | | | | $ | (2.94) | |
攤薄後:每股收益(虧損) | $ | 0.83 | | | | $ | (2.94) | |
加權平均已發行基本普通股 | 20,482,547 | | | | 20,317,064 | |
加權平均稀釋後已發行普通股 | 20,932,782 | | | | 20,317,064 | |
見合併財務報表附註。
Cumulus媒體公司。
合併股東權益報表
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度
(千美元)
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| 甲類 普通股 | | | | B類普通股 | | | 財務處 庫存 | | | | | | |
| 數量 股票 | | 帕爾 價值 | | | | | | 數量 股票 | | 帕爾 價值 | | | 數量 股票 | | 價值 | | 其他內容 實繳 資本 | | 留存收益 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | 15,681,439 | | | $ | — | | | | | | | 1,926,848 | | | $ | — | | | | 68,658 | | | $ | (1,171) | | | $ | 333,705 | | | $ | 122,682 | | | $ | 455,216 | |
淨虧損 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (59,719) | | | (59,719) | |
退還代替繳税的股票 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | 105,564 | | | (1,243) | | | — | | | — | | | (1,243) | |
B類普通股的轉換 | 196,910 | | | — | | | | | | | (196,910) | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
認股權證的行使 | 1,844,367 | | | — | | | | | | | 686,315 | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股發行 | 239,018 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 3,337 | | | — | | | 3,337 | |
2020年12月31日的餘額 | 17,961,734 | | | $ | — | | | | | | | 2,416,253 | | | $ | — | | | | 174,222 | | | $ | (2,414) | | | $ | 337,042 | | | $ | 62,963 | | | $ | 397,591 | |
淨收入 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | 17,278 | | | 17,278 | |
退還代替繳税的股票 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | 56,088 | | | (563) | | | — | | | — | | | (563) | |
B類普通股的轉換 | 451,489 | | | — | | | | | | | (451,489) | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行 | 145,496 | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 5,191 | | | — | | | 5,191 | |
2021年12月31日的餘額 | 18,558,719 | | | $ | — | | | | | | | 1,964,764 | | | $ | — | | | | 230,310 | | | $ | (2,977) | | | $ | 342,233 | | | $ | 80,241 | | | $ | 419,497 | |
見合併財務報表附註。
Cumulus媒體公司。
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 17,278 | | | | $ | (59,719) | | | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | | |
折舊及攤銷 | 53,545 | | | | 52,290 | | | |
| | | | | | |
債務發行成本的攤銷和註銷 | 2,816 | | | | 3,507 | | | |
壞賬撥備 | 547 | | | | 7,776 | | | |
(收益)出售資產或電臺的損失 | (17,616) | | | | 8,761 | | | |
| | | | | | |
無形資產減值 | — | | | | 4,509 | | | |
資本化軟件開發成本減值 | — | | | | 4,139 | | | |
遞延所得税 | 1,423 | | | | (28,816) | | | |
基於股票的薪酬費用 | 5,191 | | | | 3,337 | | | |
提前清償債務的收益 | (20,000) | | | | — | | | |
融資負債的非現金利息支出 | 4,055 | | | | 1,624 | | | |
非現金估算租金收入 | (4,501) | | | | (1,117) | | | |
| | | | | | |
資產和負債變動(不包括收購和處置): | | | | | | |
應收賬款 | 4,531 | | | | 33,898 | | | |
應收貿易賬款 | 88 | | | | 525 | | | |
預付費用和其他流動資產 | (3,804) | | | | 3,098 | | | |
經營租約 | 11,334 | | | | 6,010 | | | |
| | | | | | |
其他資產 | 3,994 | | | | (4,428) | | | |
應付賬款和應計費用 | 12,596 | | | | (4,809) | | | |
應付貿易 | 213 | | | | (786) | | | |
其他負債 | (3,172) | | | | 3,411 | | | |
經營活動提供的淨現金 | 68,518 | | | | 33,210 | | | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
出售資產或電臺的收益 | 33,518 | | | | 78,700 | | | |
資產收購 | (7,000) | | | | — | | | |
保險報銷收入 | 1,032 | | | | 527 | | | |
資本支出 | (29,091) | | | | (14,868) | | | |
投資活動提供的淨現金(用於) | (1,541) | | | | 64,359 | | | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
償還2026年到期定期貸款項下的借款 | (113,171) | | | | (54,277) | | | |
項下借款的償還6.75%高級票據 | (3,141) | | | | (47,164) | | | |
2020年循環信貸安排下的借款 | — | | | | 60,000 | | | |
償還2020年循環信貸安排下的借款 | (60,000) | | | | — | | | |
購買力平價貸款的收益 | 20,000 | | | | — | | | |
支付或有代價 | (3,000) | | | | — | | | |
融資成本 | — | | | | (493) | | | |
退還代替繳税的股票 | (563) | | | | (1,243) | | | |
融資負債的交易成本 | (7) | | | | (3,152) | | | |
融資負債收益 | 2,635 | | | | 205,442 | | | |
融資負債的償還 | (4,183) | | | | (1,590) | | | |
償還融資租賃義務 | (280) | | | | (338) | | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (161,710) | | | | 157,185 | | | |
(減少)現金和現金等價物增加 | (94,733) | | | | 254,754 | | | |
期初現金及現金等價物 | 271,761 | | | | 17,007 | | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 177,028 | | | | $ | 271,761 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
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見合併財務報表附註.
合併財務報表附註
1. 業務性質、陳述依據和重要會計政策摘要
Cumulus Media Inc.(及其合併子公司,除非上下文另有規定,否則,“Cumulus Media”、“WE”、“Our”或“Company”)是特拉華州的一家公司,成立於2018年,是2002年成立的同名特拉華州公司的繼任者。
業務性質
中卵丘是一家音頻優先的媒體公司,每月向超過25億人提供優質內容-隨時隨地都可以。 Cumulus Media通過以下方式為聽眾提供高質量的本地節目406自有和經營的廣播電臺橫跨86市場;提供來自NFL、NCAA、大師賽、CNN、美聯社、鄉村音樂學院獎和許多其他世界級合作伙伴的全國性辛迪加體育、新聞、談話和娛樂節目9,500通過美國最大的音頻網絡Westwood One的附屬電臺;並通過Cumulus播客網絡(Cumulus Podcast Network)啟發聽眾,該網絡由智能、有趣和發人深省的原創播客組成,發展迅速。Cumulus media通過廣播和點播數字、移動、社交和語音激活平臺,為廣告商提供個人聯繫、本地影響力和全國影響力,以及集成的數字營銷服務、強大的影響力、全方位服務音頻解決方案、行業領先的研究和見解以及現場活動體驗。Cumulus media是唯一一家為營銷者提供地方和全國廣告表現保證的音頻媒體公司。欲瞭解更多信息,請訪問www.umulusmedia.com。
陳述的基礎
我們的綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的,包括本公司及其全資子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。本公司擁有一應報告分部,並在綜合基礎上列示比較期間,以反映一可報告的細分市場。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,該公司評估其估計,包括與壞賬、無形資產、所得税、基於股票的補償、或有、訴訟、減值分析的估值假設、某些費用應計項目、租賃以及(如果適用)購買價格分配有關的重大估計。本公司根據歷史經驗及在當時情況下相信合理的各種假設作出估計。我們利用合理獲得的信息,並考慮到新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的未知未來影響,評估了上述估計和判斷。新冠肺炎疫情帶來的商業和經濟不確定性增加了此類估計和假設的計算難度。雖然截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的一年,我們的關鍵估計沒有受到實質性影響,但我們的估計可能會根據新冠肺炎的規模和持續時間以及其他因素而發生變化。實際金額和結果可能與這些估計大不相同。
綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)包括淨收益(虧損)和從淨收益(虧損)中剔除並作為股東權益的單獨組成部分記錄的某些項目。在截至2021年和2020年12月31日的年度內,公司沒有其他全面收益(虧損)項目,因此,綜合收益(虧損)與報告的淨收益(虧損)沒有不同。
現金和現金等價物
該公司將所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
應收賬款、壞賬撥備與信用風險集中
應收賬款按發票金額入賬,不計息。壞賬準備是本公司對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。該公司根據幾個因素來確定津貼,包括應收賬款逾期的時間長短、趨勢和當前的經濟因素。所有餘額在合併的基礎上每季度審查和評估一次。賬户餘額在所有收集手段用盡後從津貼中註銷,追回的可能性被認為微乎其微。該公司沒有任何與其客户相關的表外信貸風險。本公司根據需要對客户進行信用評估,並相信對任何無法收回的應收賬款都有足夠的撥備。
財產和設備
財產和設備按成本列報。重大的增建或改進都是資本化的,包括材料時的利息費用,而維修和維護則在發生時計入費用。在企業合併中取得的財產和設備按照收購會計方法入賬,在收購之日按其估計公允價值入賬。根據融資租賃持有的設備按未來最低租賃付款的現值列報。在出售或報廢時,相關成本和累計折舊將從賬户中扣除,任何損益都將在經營報表中確認。
財產和設備的折舊是在資產的預計使用年限內使用直線法計算的。根據融資租賃和租賃改進持有的設備按資產的估計使用年限或租賃剩餘期限中較短的時間使用直線法折舊。在建工程的折舊只有在資產投入使用後才會記錄。
持有待售資產
待出售的長期資產在符合處置長期資產的所有標準的期間被歸類為持有待售資產。本公司按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量持有待售資產。截至2021年12月31日和2020年12月31日,持有待售資產不是實質性資產。
長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回,就會對長期資產(如物業和設備以及需要攤銷的購入無形資產)進行減值審查。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量,則在資產賬面金額超過資產公允價值的金額中確認減值費用。
無形資產
截至2021年12月31日,該公司的無形資產包括聯邦通信委員會(“FCC”)許可證和某些其他無形資產。在企業合併中收購的、被確定具有無限期使用壽命的無形資產(包括公司的FCC許可證)不會攤銷,而是至少每年進行一次減值測試,或者如果發生觸發事件。具有確定使用年限的無形資產將在其各自的估計使用年限內攤銷至其估計剩餘價值,並在發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時對減值進行審查。
在確定該公司的FCC許可證符合無限期活的無形資產時,管理層考慮了各種因素,包括FCC續簽廣播許可證的歷史記錄、公司續簽此類許可證的成本、無線電行業的相對穩定性和可預測性,以及維護無線電臺實體設備所需的相對較低的資本投資水平。該公司對其無限壽命資產(包括FCC許可證)的可回收性的評估是基於某些判斷和估計。未來的事件可能會影響這些判斷和估計。如果發生的事件或情況的變化表明資產的賬面價值不可收回,資產的減記將通過計入運營費用來記錄。
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,數額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。廣播
廣播收入隨着商業廣告的播出而確認。數字播客和流媒體收入在廣告投放時確認。數字營銷服務的收入是隨着時間的推移確認的,因為服務的提供取決於合同條款。遠程和活動收入在提供服務(例如主辦活動)時確認。
收入在扣除廣告代理費後按淨額入賬。在這些情況下,公司在交易中作為委託人,收入和相關的運營成本按毛數列報。在公司擔任代理或銷售代表的情況下,有效佣金在淨額基礎上作為收入列報,沒有相應的運營費用。
本公司的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。開具發票和到期付款之間的期限通常並不重要。與合同相關的退貨、退款或類似義務不再有義務。當業績提前收到現金付款(包括可退還的金額)時,公司將記錄遞延收入。
貿易和易貨貿易交易
該公司提供商業廣告庫存,以換取主要用於促銷、銷售、節目和其他商業活動的商品和服務。節目易貨貿易收入來自交換節目內容,這些節目內容將在該公司的電波上播出,用於商業廣告庫存,通常是以交換的節目內的商業植入的形式。貿易和易貨貿易價值是基於管理層對收到的產品、供應品和服務的公允價值的估計。貿易和易貨貿易收入在商業廣告播出時記錄,與公司正常現金現貨收入確認的模式相同。當商品或服務被消費時,貿易和易貨貿易費用被記錄下來。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,貿易和易貨貿易項下反映的金額為:(1)貿易和易貨貿易收入#美元。39.2百萬美元和$34.2分別為100萬美元;以及(2)貿易和易貨貿易費用為1美元。39.0百萬美元和$33.6分別為百萬美元。
廣告費
廣告費用在發生時計入費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的廣告費用為4.2百萬美元和$4.0分別為百萬美元。
本地營銷協議
一些廣播電臺,包括我們的一些電臺,已經簽訂了當地營銷協議(LMA)。在典型的LMA中,電臺的持牌人向提供在該廣播時間內要廣播的節目的一方提供該台的廣播時間,並收取費用和費用補償,並從在該節目期間播出的廣告中收取收入。LMA必須遵守反壟斷法和通信法,包括要求持牌人必須保持對電臺的獨立控制,特別是對其人員、節目和財務的控制。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司運營一LMA旗下的廣播電臺。根據2020年10月結束的LMA協議,該公司停止了KESN-FM的節目。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中,根據LMAS運營的車站貢獻了#美元0.5百萬美元和$2.5分別為本公司的綜合淨收入。
基於股票的薪酬費用
截至2021年12月31日和2020年12月31日確認的基於股票的薪酬支出為$5.2百萬美元和$3.3分別為百萬美元。對於有服務條件的獎勵,股票薪酬費用在整個獎勵所需的服務期內以直線方式確認。此外,本公司選擇確認沒收期間發生的基於股份的獎勵的沒收,而不是估計預計於授出日被沒收的獎勵的數量,然後在獎勵實際被沒收時調整估計。對於僅有服務條件的股票期權,公司使用Black-Scholes期權定價模型來估計已發行期權的公允價值。股票期權的公允價值由公司股價、歷史股價波動、預期授予期限、無風險利率和預期股息決定。基於時間和基於業績的限制性股票獎勵的公允價值是我們股票在授予日的報價市值。對於基於業績的限制性股票獎勵,本公司在每個報告期內評估獎勵歸屬的可能性。如果公司確定不再有可能達到獎勵中規定的最低績效標準,則所有以前確認的補償費用將在作出該決定的期間內轉回。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。根據這一方法,遞延税項資產和負債被確認為可歸因於現有資產和負債的賬面金額與其各自計税基礎之間差異的未來税項後果。遞延税項資產和負債使用制定的税率計量,公司預計這些税項資產和負債在變現或清償時將適用。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。當一項遞延税項資產的可變現淨值不太可能被確認時,計入估值備抵,以衡量其可變現淨值。本公司持續檢討我們的遞延税項資產估值津貼(如有)的充分性,並只在重估顯示遞延税項資產更有可能根據美國會計準則第740條確認遞延税項資產時,才確認遞延税項資產的利益。所得税 ("ASC 740").
只有在税務審查被推定發生的情況下,公司才會確認税務頭寸是一項福利,而該頭寸很有可能在審查中保持不變。確認的金額是通過審查實現的可能性超過50%的最大税收優惠金額。對於不符合更有可能的測試的税收頭寸,不會記錄任何税收優惠。
每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)是根據已發行普通股(包括認股權證)的加權平均數計算的。在根據公司第三次修訂和重述的經修訂的公司註冊證書(“憲章”)的條款分配優先股股息後,公司將在平等的基礎上在各類普通股之間分配持續經營的未分配淨收益(虧損)。
稀釋後每股收益的計算方式與假設發行所有潛在稀釋等值股票(包括股票期權和購買普通股的已發行認股權證)後每股基本收益(虧損)的計算方式相同。如果潛在攤薄股票的影響是反攤薄的,則不包括在稀釋每股收益的計算中。在兩級法下,淨收益(虧損)被分配給普通股和參與證券,只要每種證券都可以分享收益,就像期間的所有收益(虧損)都已經分配一樣。在扣除優先股宣佈或增加的股息後,收益平均分配給每一隻參與的證券和普通股。
金融工具的公允價值
現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、貿易應付款和應收賬款以及應計費用的賬面價值接近公允價值,因為這些工具的到期日較短。.
淺談全國廣告代理合同的核算
該公司已聘請Katz Media Group,Inc.(“Katz”)作為其全國廣告銷售代理。該公司與Katz的合同有幾個經濟因素,主要是將總體預期佣金率降低到低於規定的基本佣金率。該公司估計整個合同期的總體預期佣金率,並將該比率應用於整個合同期的可委託收入,目的是在合同有效期內估計和記錄穩定的佣金率。
該公司將在Katz合同有效期內確認佣金費用的會計和計算要求管理層作出影響每個時期報告的佣金費用金額的估計和判斷。實際結果可能與管理層的估計不同。
補充現金流信息
以下彙總了將與截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表一起閲讀的補充現金流量信息(以千美元為單位):
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| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | |
現金流量信息的補充披露: | | | | |
支付的利息 | $ | 59,666 | | | $ | 62,513 | | |
已繳所得税 | 6,198 | | | 5,775 | | |
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補充披露非現金流量信息: | | | | |
貿易收入 | $ | 39,227 | | | $ | 34,203 | | |
貿易費用 | 39,040 | | | 33,604 | | |
融資負債的非現金本金變動 | (108) | | | 638 | | |
PPP貸款寬免 | 20,000 | | | — | | |
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最近的會計準則更新
ASU 2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13年度報告,要求各實體使用預期信用損失模型估計以攤銷成本衡量的金融資產損失,包括應收貿易賬款、債務證券和貸款。預期信貸損失與以前的已發生損失模型的主要不同之處在於,“可能”的損失確認門檻已被取消,除了先前考慮的過去事件和當前情況外,預期損失還應考慮合理和可支持的預測。此外,指導意見還要求進一步披露與金融資產信用質量有關的信息,這些信息最多可在五年內按資產產生的年份分類。自指導意見生效的第一個報告期開始,各實體必須將標準撥備作為累積效果調整適用於留存收益。該標準適用於公共企業實體,不包括規模較小的報告公司(SRC),從2019年12月15日之後的財年開始,以及這些財年內的過渡期。該標準在2022年12月15日之後的財年對SRC有效。允許在2018年12月15日之後的年度期間和這些財政年度內的過渡期提前採用。該公司目前正在評估採用ASU 2016-13年度對其合併財務報表的影響。
2. 收購和處置
納什維爾大甩賣
2021年6月10日,本公司簽訂協議,將本公司在田納西州納什維爾市場的若干土地、一棟單層建築和若干相關設備出售給第三方(“納什維爾銷售”)。這筆交易於2021年8月2日完成。該公司在納什維爾的銷售中錄得收益$20.8本公司截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中的出售或處置資產或車站財務報表項目的(收益)虧損中包含了100萬美元。
資產收購
2021年7月30日,本公司從一家電臺廣告製作人手中收購了關聯廣告關係,總對價為$15.0百萬美元。對價包括一美元7.0百萬預付現金和或有對價,最高可達$8.0大約要支付百萬美元三年。本公司根據會計準則編纂主題450記錄了收購日的或有對價負債。或有事件,因為付款既是可能的,也是可估量的。該公司支付了$3.02021年12月的或有對價的100萬美元。截至2021年12月31日,對剩餘或有對價的公允價值進行了重新評估,認為沒有必要改變公允價值。剩餘或有對價的公允價值在公允價值層次中被歸類為第3級。
塔樓大甩賣
於二零二零年八月七日,本公司與Vertical Bridge REIT,LLC訂立協議,出售本公司幾乎所有廣播通訊塔用地及若干其他相關資產(“塔樓出售”)。2020年9月30日,公司完成了塔樓銷售的初步成交,成交價為1美元。202.3百萬美元的現金收益
交易成本和結賬調整。根據本公司於2026年到期的定期貸款信貸安排(定義見下文),本公司須於成交時償還$。49.0百萬美元。因此,根據6.75%2026年到期的高級擔保第一留置權票據(定義見下文),公司就這些收益中按比例分配的$#提出投標要約(“投標要約”)。47.2數以百萬計的6.75%註釋。2020年11月3日,公司接受並支付了$47.2基金的本金總額為百萬元6.75投標報價中有效投標且未撤回的債券百分比。
關於塔樓銷售,本公司訂立個別土地租約,繼續使用塔樓銷售內包括的幾乎所有塔樓用地,其一般條款及條件載於一份總租賃協議,該總租約為各塔樓用地的個別租約提供框架。每份租約的初始期限為10幾年後,緊隨其後的是五期權期限為五年每個人。由於塔樓銷售安排的條款包含回購選擇權,回租沒有計入銷售。因此,租回資產的賬面價值仍記入本公司賬面,並在剩餘使用年限內繼續折舊。回租資產所得收益與這些土地上土地租賃的剩餘債務一起作為融資負債入賬。租賃付款被記錄為融資負債的減少和利息支出。該公司記錄了塔式場地的非現金估算租金收入,在這些場地中,該公司繼續與其他現有和未來的租户一起使用該場地的一部分。交易成本為$4.1100萬美元被資本化為融資負債,淨額和在租賃期內攤銷。
2021年6月30日,公司完成了塔樓銷售的最終成交,淨收益為#美元。2.6百萬美元。有關該公司截至2021年12月31日的回售失敗的進一步討論,請參閲附註13,“租賃”。
DC賣地
2020年6月24日,公司完成了之前宣佈的將位於馬裏蘭州貝塞斯達的若干土地出售給Toll Brothers(“DC Land”),該土地與公司在華盛頓特區的業務一起使用。這筆交易產生的淨收益為#美元。71.3百萬,$5.0其中100萬是在2019年收到的。該公司出售DC土地錄得虧損$。3.7本公司截至2020年12月31日年度的綜合經營報表中的出售或處置資產或車站財務報表項目的(收益)虧損中包含了100萬歐元的資產或站的銷售或處置(收益)虧損。
WABC銷售
2020年3月1日,公司完成了之前宣佈的WABC出售(定義如下),價格為$12.0百萬現金。該公司在出售WABC時錄得虧損#美元。0.9本公司截至2020年12月31日年度的綜合經營報表中的出售或處置資產或車站財務報表項目的(收益)虧損中包含了100萬歐元的資產或站的銷售或處置(收益)虧損。
3. 收入
收入確認
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認,數額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。
下表列出了按收入來源分類的收入(以千美元為單位):
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| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
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廣播電臺收入: | | | | | | | | | | | | | |
Spot | $ | 457,607 | | | | | | | | | | | $ | 431,225 | | | |
Network | 252,567 | | | | | | | | | | | 232,820 | | | |
廣播電臺總收入 | 710,174 | | | | | | | | | | | 664,045 | | | |
數位 | 126,874 | | | | | | | | | | | 85,963 | | | |
其他 | 79,419 | | | | | | | | | | | 66,210 | | | |
淨收入 | $ | 916,467 | | | | | | | | | | | $ | 816,218 | | | |
廣播電臺收入
我們的大部分收入來自向當地、地區和國家客户出售地面廣播電臺插播廣告時間。除了當地、地區和國家的現貨廣告收入外,我們還將現有庫存貨幣化。
網絡銷售市場。為了有效地為我們的客户提供網絡廣告,我們通過第三方附屬公司發佈內容和節目,以接觸到更廣泛的全國受眾。
數字收入
我們通過在我們的播客網絡、流媒體音頻網絡、網站、移動應用程序和數字營銷服務中銷售廣告和促銷機會來產生數字廣告收入。我們在美國運營流媒體音頻廣告網絡,包括擁有和運營帶有數字廣告插入或模擬美國存托股份的互聯網廣播模擬電臺。我們在當地電臺網站、移動應用程序和附屬的自定義客户端微網站上銷售顯示美國存托股份(Display Weibo)。我們還通過我們擁有和分發的播客網絡,在播客附近或嵌入播客中銷售優質廣告。此外,我們在Cumulus C-Suite數字營銷解決方案組合中向現有和新的廣告商銷售一系列數字營銷服務,如電子郵件營銷、地理定位顯示和視頻解決方案、網站和微型網站建設和託管、社交媒體管理、聲譽管理和搜索引擎營銷和優化。
其他收入
其他收入包括貿易和易貨交易、遠程和活動收入以及非廣告收入。非廣告收入包括內容許可費用、推算的塔樓租金收入、衞星租金收入、我們數字商務平臺的收入以及專有軟件許可收入。
提供物料權利的客户選項
ASC 606要求將合同交易價格的一部分分配給轉移給客户的被認為是單獨的履行義務並向客户提供實質性權利的附加商品或服務。
為滿足物權會計的要求,本公司既考慮與每個廣告位相關的交易價格,也考慮廣告位的收入確認時間。客户經常獲得免費的獎勵位置,即免費的廣播廣告位置,在合同條款中明確或與客户默許符合行業標準的做法。該公司通常在付費廣告的同時運營這些獎勵廣告。由於有償廣告和獎金廣告的交付和收入確認通常發生在同一時期,交付時間和收入確認之間的差異並不顯著。
委託人與代理人的考慮事項
在本公司作為交易委託人的情況下,收入和相關經營成本按毛數列報。在公司僅作為代理或銷售代表履行職能的情況下,公司的有效佣金在淨值基礎上作為收入列報,沒有相應的運營費用。
該公司與多家無線電公司保持收入分享協議和庫存代理協議。對於所有收入分享和庫存表示協議,該公司根據美國會計準則委員會606進行分析,以確定這些金額應按毛計還是按淨額記錄。公司繼續以毛計記錄所有收入分享協議,分享的收入金額記錄在綜合經營報表的內容成本中,以及公司在淨額基礎上單獨代理的所有庫存表示協議。
獲得合同的資本化成本
該公司將與客户簽訂合同的某些增量成本資本化,預計將收回這些成本。對於客户壽命在一年或以下的合同,佣金在產生時計入費用。對於新的本地直接合同,如果新的佣金費率與續訂佣金費率不相稱,管理層會將佣金資本化,並在客户的平均壽命內攤銷資本化佣金。這些成本在我們的綜合營業報表中記錄在銷售、一般和行政費用中。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司記錄的資產約為6.7百萬美元和$5.8百萬美元,分別與新的地方直接收入的佣金支出的未攤銷部分有關。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度攤銷為$6.4百萬美元和$7.2分別為百萬美元。不是減值損失已在截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年確認。
4. 財產和設備
財產和設備包括以下內容(千美元):
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| 預計使用壽命 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | 不適用 | | $ | 62,649 | | | $ | 73,251 | |
廣播及其他設備 | 5至7年份 | | 109,592 | | | 101,204 | |
計算機和資本化軟件成本 | 1至3年份 | | 32,534 | | | 29,216 | |
傢俱和固定裝置 | 5年份 | | 7,078 | | | 6,733 | |
租賃權的改進 | 5年份 | | 27,856 | | | 28,630 | |
建築物 | 5至20年份 | | 29,988 | | | 30,052 | |
在建工程正在進行中 | 不適用 | | 17,861 | | | 10,789 | |
財產和設備,毛額 | | | 287,558 | | | 279,875 | |
減去:累計折舊 | | | (96,038) | | | (71,183) | |
財產和設備,淨值 | | | $ | 191,520 | | | $ | 208,692 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度折舊費用為31.7百萬美元和$31.8分別為百萬美元。
本公司將根據ASC 350-40為內部使用而開發或獲取的軟件相關的某些成本資本化。無形資產-商譽和其他-內部使用軟件。每當出現表明資產的賬面價值可能無法收回的情況時,本公司都會對這些長期資產進行減值評估。該公司對定製技術項目的戰略重新評估產生了$4.1本公司截至2020年12月31日年度合併經營報表中計入資本化軟件開發成本減值的內部開發軟件成本減值百萬美元。曾經有過不是截至2021年12月31日的年度資本化內部開發軟件成本減值。
5. 無形資產
截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司無形資產賬面總額和累計攤銷情況如下(單位:千美元):
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| | 無限期--活着 | | 確定的-活着的 | | 總計 |
總賬面金額 | | FCC許可證 | | 商標 | | 附屬公司和生產商關係 | | 廣播廣告 | | 塔樓收入合同 | | 其他 | | |
截至2019年12月31日的餘額 | | $ | 830,490 | | | $ | 19,921 | | | $ | 130,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,721 | | | $ | 11,191 | | | $ | 1,037,323 | |
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減損費用 | | (4,509) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,509) | |
性情 | | (391) | | | (161) | | | — | | | — | | | (129) | | | (131) | | | (812) | |
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截至2020年12月31日的餘額 | | $ | 825,590 | | | $ | 19,760 | | | $ | 130,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,592 | | | $ | 11,060 | | | $ | 1,032,002 | |
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累計攤銷 | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (18,712) | | | $ | (10,133) | | | $ | (2,414) | | | $ | (11,191) | | | $ | (42,450) | |
攤銷費用 | | — | | | — | | | (11,818) | | | (6,400) | | | (1,520) | | | — | | | (19,738) | |
性情 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32 | | | 131 | | | 163 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (30,530) | | | $ | (16,533) | | | $ | (3,902) | | | $ | (11,060) | | | $ | (62,025) | |
截至2020年12月31日的賬面淨值 | | $ | 825,590 | | | $ | 19,760 | | | $ | 99,470 | | | $ | 15,467 | | | $ | 9,690 | | | $ | — | | | $ | 969,977 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 無限期--活着 | | 確定的-活着的 | | 總計 |
總賬面金額 | | FCC許可證 | | 商標 | | 附屬公司和生產商關係 | | 廣播廣告 | | 塔樓收入合同 | | 其他 | | |
截至2020年12月31日的餘額 | | $ | 825,590 | | | $ | 19,760 | | | $ | 130,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,592 | | | $ | 11,060 | | | $ | 1,032,002 | |
持有待售資產 | | (185) | | | (2) | | | — | | | — | | | (2) | | | (1) | | | (190) | |
採辦 | | — | | | — | | | 15,000 | | | — | | | — | | | — | | | 15,000 | |
性情 | | (1,500) | | | (9) | | | — | | | — | | | (10) | | | (6) | | | (1,525) | |
截至2021年12月31日的餘額 | | $ | 823,905 | | | $ | 19,749 | | | $ | 145,000 | | | $ | 32,000 | | | $ | 13,580 | | | $ | 11,053 | | | $ | 1,045,287 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
累計攤銷 | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (30,530) | | | $ | (16,533) | | | $ | (3,902) | | | $ | (11,060) | | | $ | (62,025) | |
攤銷費用 | | — | | | — | | | (13,068) | | | (6,400) | | | (1,509) | | | — | | | (20,977) | |
持有待售資產 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
性情 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 6 | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (43,598) | | | $ | (22,933) | | | $ | (5,408) | | | $ | (11,053) | | | $ | (82,992) | |
截至2021年12月31日的賬面淨值 | | $ | 823,905 | | | $ | 19,749 | | | $ | 101,402 | | | $ | 9,067 | | | $ | 8,172 | | | $ | — | | | $ | 962,295 | |
與公司定期無形資產相關的攤銷費用總額為#美元。21.0百萬美元和$19.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2021年12月31日,與公司已確定的無形資產相關的未來攤銷費用估計如下(以千美元為單位):
| | | | | |
2022 | $ | 22,727 | |
2023 | 18,994 | |
2024 | 16,327 | |
2025 | 16,327 | |
2026 | 15,077 | |
此後 | 29,189 | |
確定的無形資產總額,淨額 | $ | 118,641 | |
損傷測試
該公司自每年12月31日起對其無限期無形資產進行年度減值測試,如果事件或情況表明其無限期無形資產可能減值,則臨時對其進行減值測試。在每次減值測試時,如果無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值,則計入減值費用。作為年度商標損害測試的結果,不是2021年或2020年的減值。下面討論FCC執照損壞測試結果。
本公司於年度減值測試前及每當事件或環境變化顯示該等資產之賬面值可能無法收回時,審核其定期無形資產(主要為廣播廣告及關聯公司關係)之賬面值是否可收回。該公司考慮了圍繞新冠肺炎的當前和預期的未來經濟和市場狀況,以及其他潛在的減值指標。
FCC牌照的減損檢測
年度減損測試
從12月31日起,每年都會進行估值分析,以測試公司的FCC許可證的減值情況。該公司確定其地理市場是FCC許可證減值測試的適當會計單位,因此,公司已將其在每個地理市場集羣內的FCC許可證合併為用於減值測試的單個會計單位。為了確定FCC許可證的公允價值,該公司採用了收益法,特別是綠田法。此方法通過計算一家假想的初創公司的價值來評估許可的價值,該公司最初除了要評估的資產(許可)之外沒有任何資產。FCC許可證的估計公允價值代表在測量日期在公司和願意的市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移債務將收到的價格。估計公允價值還假設市場參與者對資產的最高和最佳使用,以及對資產的使用在物理上是可能的,法律上允許的,財務上是可行的。
針對FCC廣播許可證的Greenfield方法中使用的預測包括與該公司運營的市場中平均電視臺的成熟運營利潤率、長期收入增長率和貼現率有關的重大判斷和假設。在估計許可證的價值時,基於第三方無線電行業數據獲得市場收入預測。接下來,估計市場參與者可以合理預期的平均啟動站在市場總收入或市場份額中所佔的百分比,以及達到平均市場份額所需的持續時間(以年為單位)。估計的平均市場份額是根據市場份額數據,按電臺類型(即AM和FM)和信號強度計算的。
以下是我們年度減值評估中使用的關鍵假設:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
貼現率 | | 7.0 | % | | 7.3 | % |
長期收入增長率 | | (0.75) | % | | (0.75) | % |
公司運營市場平均車站的成熟運營利潤率 | | 20% – 30% | | 20% – 30% |
作為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度減值測試的結果,不是減損廣播許可證。
截至2021年12月31日,FCC許可證公允價值二公司的86地理市場比各自的賬面價值高出不到10%。與這些街市有關的牌照賬面總值為$。22.6百萬美元。
如果無線電行業的宏觀經濟條件或基本的重大假設不如公司預測的那樣有利,或者如果發生觸發事件或情況變化,很可能使FCC許可證的公允價值低於綜合資產負債表中反映的金額,公司可能需要在未來確認額外的減值費用。
本公司將繼續關注與新冠肺炎相關的經濟和市場狀況的變化,如果任何事件或情況表明觸發事件已經發生,本公司將在適當的時候對無形資產進行中期減值測試。
中期減損測試
在2020年第二季度,管理層考慮了圍繞新冠肺炎的當前和預期的未來經濟和市場狀況、其對公司公開交易股票的交易價值和對公司2020年第二季度業績的不利影響、圍繞此次疫情對經濟影響的持續時間和規模的持續不確定性以及其他潛在的減值指標,並確定發生了觸發事件,需要在2020年6月30日之前進行中期減值測試。
中期減值測試使用基於第三方無線電行業數據和上述方法的市場收入預測進行。以下是本文中使用的主要假設。臨時減損評估:
| | | | | | | | |
| | June 30, 2020 |
貼現率 | | 8.0 | % |
長期收入增長率 | | (0.75) | % |
公司運營市場平均車站的成熟運營利潤率 | | 20% – 30% |
作為截至2020年6月30日的中期減值測試的結果,本公司記錄了一項非現金減值費用為$4.5百萬美元。減值費用計入截至2020年12月31日止年度的綜合經營報表內無形資產減值財務報表項目。
6. 應付賬款和應計費用
應付賬款和應計費用包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 2020年12月31日 |
應計員工成本 | $ | 36,570 | | | | $ | 20,638 | |
應計第三方內容成本 | 22,250 | | | | 23,470 | |
| | | | |
應付帳款 | 4,891 | | | | 5,250 | |
融資負債 | 6,157 | | | | 5,157 | |
應計其他 | 39,801 | | | | 39,613 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
應付賬款和應計費用總額 | $ | 109,669 | | | | $ | 94,128 | |
7. Long-Term Debt
該公司的長期債務包括以下內容(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | 2020年12月31日 |
2026年到期的定期貸款 | $ | 356,240 | | | | $ | 469,411 | |
減去:2026年到期的定期貸款的當前部分 | — | | | | (5,250) | |
6.75高級註釋百分比 | 449,695 | | | | 452,836 | |
2020循環信貸安排 | — | | | | 60,000 | |
減去:未攤銷債務發行總成本 | (7,011) | | | | (9,336) | |
長期債務總額,淨額,不包括當前到期日 | $ | 798,924 | | | | $ | 967,661 | |
2026年到期的定期貸款的未來到期日和6.75高級票據百分比如下(以千元為單位):
| | | | | |
2022 | $ | — | |
2023 | — | |
2024 | — | |
2025 | — | |
2026 | — | |
此後 | 805,935 | |
總計 | $ | 805,935 | |
再融資信貸協議(2026年到期的定期貸款)
於2019年9月26日,本公司與Cumulus Media New Holdings Inc.(一間特拉華州公司及本公司間接全資附屬公司(“控股”)、本公司若干其他附屬公司、美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理,以及與其訂約方作為貸款人的其他銀行及金融機構)訂立新的信貸協議(“再融資信貸協議”)。根據再融資信貸協議,貸款方向作為聯名借款人的Holdings及其附屬公司提供$525.0這筆貸款用於對當時未償還定期貸款(“2022年到期定期貸款”)的餘額進行再融資。
再融資信貸協議項下的未償還款項按年利率計息,利率等於(I)倫敦銀行同業拆息(“libor”)加適用保證金3.75%,以倫敦銀行同業拆借利率下限為1.00%,或(Ii)替代基本利率(定義如下)加上適用的利潤率2.75%,受替代基本利率下限2.00%。對於任何一天,替代基本利率被定義為年利率等於(I)紐約聯邦儲備銀行公佈的聯邦基金利率加上1.0%的二分之一,(Ii)被美國銀行確定為其“最優惠利率”的利率和(Iii)一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)中最高的一種(I)紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)公佈的聯邦基金利率加1.0%,(Ii)被美國銀行(Bank of America,N.A.)確定為其“最優惠利率”的利率1.0%。截至2021年12月31日,2026年到期的定期貸款的利率為4.75每年的百分比。
根據2026年到期的定期貸款,未償還的金額以相等的季度分期付款方式攤銷0.252026年到期的定期貸款原始本金的%,餘額在到期日應付。由於強制性的
在下文討論的預付款之後,本公司不再需要按季度分期付款。2026年到期的定期貸款到期日為2026年3月26日。
再融資信貸協議包含通常用於此類融資交易的陳述、契諾和違約事件。再融資信貸協議中的違約事件包括(A)未能在到期時支付根據該協議所欠的債務;(B)未能遵守某些契約(如適用,則不及時補救);(C)在其他債務項下的某些違約和加速;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)對控股公司或其任何子公司作出的某些判決;(F)任何一項或多項債務的損失、撤銷或暫停,或使用能力方面的任何重大損害;(E)對控股公司或其任何附屬公司不利的某些判決;(F)任何一項或多項債務的損失、撤銷或暫停,或使用任何一項或多項債務的能力受到任何重大損害;(E)對控股公司或其任何附屬公司不利的某些判決;(F)任何一項或多項(G)向貸款人作出的任何陳述或保證,或向貸款人交付的任何報告、證書或財務報表,其後被證明在任何重大方面均不正確;及(H)控制權變更(定義見再融資信貸協議)。一旦發生違約事件,行政代理(定義見再融資信貸協議)可在所需貸款人的同意或請求下加速2026年到期的定期貸款,並根據再融資信貸協議和所提供的附屬貸款文件行使其作為擔保方的任何權利,即在借款人發生某些破產或資不抵債事件的情況下,2026年到期的定期貸款將自動加速。
再融資信貸協議不包含任何財務維持契諾。再融資信貸協議規定,根據若干條件(見下文),Holdings將獲準訂立循環信貸融資或應收賬款融資。
借款人(定義見下文)可選擇預付再融資信貸協議項下的未償還款項,而無須支付溢價或罰款。借款人可能須於再融資信貸協議所載指定事件發生時,包括出售若干資產及超額現金流(定義見再融資信貸協議)時,強制預付2026年到期的定期貸款。
再融資信貸協議項下的未償還金額由Cumulus Media Intermediate Holdings,Inc.(特拉華州的一家公司和本公司的直接全資子公司(“中間控股”),以及並非再融資信貸協議借款方的控股公司的現有和未來全資子公司(“中間控股”)擔保,但再融資信貸協議(“擔保人”)規定的某些例外除外),並以作為借款人的控股公司(再融資信貸協議的控股一方的子公司)的幾乎所有資產的擔保權益作擔保。
2026年到期定期貸款的發放和2022年到期定期貸款的償還按照ASC 470-50-40進行評估。債務修改和清償-取消承認(“ASC 470-50-40”),以確定再融資交易是否應計入債務修改或2022年到期的定期貸款的清償。對參與再融資交易的每一家貸款人進行了分析,以確定其參與是債務修改還是清償。選擇不參與2026年到期的定期貸款的現有銀行的債務發行成本被計入清償。發放2026年到期的定期貸款與第三方發生的債務折扣和成本,總額為$3.6新貸款人的100萬美元在2026年到期的定期貸款期限內資本化和攤銷。額外的$1.5發行2026年到期的定期貸款的100萬債務折扣被資本化,用於被視為修改的持續貸款人。這些與新的和持續的貸款人相關的資本化費用在合併現金流量表上作為融資活動的現金流量列示。發放2026年到期的定期貸款與第三方發生的費用為$3.5與持續貸款人的修改相關的百萬美元已支出,並計入綜合經營報表的利息支出。
2020年9月30日,根據2026年到期的定期貸款,公司須在塔樓銷售結束時償還$49.0百萬美元。由於還款,公司沖銷了大約#美元。0.4與2026年到期的定期貸款相關的債務發行成本為100萬美元。
根據2026年到期定期貸款的條文,本公司亦須預付2020年6月出售塔樓及出售DC土地所得款項淨額的任何剩餘款項,而非根據定期貸款進行再投資。2021年5月25日,該公司償還了大約$892026年到期的定期貸款中有100萬與這一強制性提前還款義務有關。大約$65與出售DC土地有關的預付款項中的100萬美元和大約$23與塔樓銷售有關的預付款中有100萬美元。此外,由於2021年5月投標報價到期(定義見下文),公司應用了約#美元的未投標金額。232026年到期的定期貸款的增量提前還款。與預付款一起,公司註銷了大約#美元。0.9與2026年到期的定期貸款相關的債務發行成本為100萬美元。
截至2021年12月31日,我們遵守了再融資信貸協議下的所有規定。
2020年循環信貸協議
於2020年3月6日,控股公司及本公司若干其他附屬公司,作為借款方(“借款方”)與Intermediate Holdings訂立一項$100.0根據日期為二零二零年三月六日的信貸協議(“二零二零年循環信貸協議”)(“二零二零年循環信貸安排”),與第五第三銀行作為貸款人兼行政代理及若干其他貸款人不時訂立循環信貸安排(“二零二零年循環信貸安排”)。2020年循環信貸安排再融資並取代本公司根據截至2018年8月17日的特定信貸協議簽訂的2018年循環信貸協議,由控股公司、借款人、中間控股公司和某些貸款人以及德意志銀行紐約分行作為貸款人和行政代理。
2020年循環信貸安排的到期日為2025年3月6日。2020年循環信貸安排下的可獲得性與借款基數相關聯,借款基數等於85借款人應收賬款的%,取決於習慣準備金和資格標準,並減去未償還信用證。根據2020年循環信貸安排,最高可達10.0百萬可用金額可以信用證的形式提取,最高可達$10.0數以百萬計的可用貸款可能是以迴旋額度貸款的形式提取的。
2020年循環信貸安排下的借款根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上利差百分比,由Holdings選擇計息1.00%或替代基本利率。對於任何一天,可選擇的基本利率被定義為年利率等於第五第三銀行確定的“最優惠利率”的利率。此外,2020年循環信貸安排中未使用的部分將收取#%的承諾費。0.25%。2020年循環信貸安排包含慣常的LIBOR後續條款。
2020年循環信貸協議包含通常用於此類融資交易的陳述、契約和違約事件。2020年循環信貸協議中的違約事件除其他外包括:(A)到期支付根據該協議應承擔的債務;(B)未能履行某些契約(如果適用,也未及時補救);(C)在其他債務下的某些違約和加速;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)對中間控股或其任何子公司作出的某些判決;(F)任何一家或任何一家或多家子公司的損失、撤銷或暫停,或使用能力的任何重大減損;(D)發生破產或資不抵債事件;(E)針對中間控股或其任何子公司的某些判決;(F)任何一家或任何一家或多家子公司的損失、撤銷或暫停,或使用能力受到任何重大損害。(G)向貸款人作出的任何陳述或擔保,或向貸款人交付的報告、證書或財務報表,其後被證明在任何重大方面均不正確;及(H)發生控制權變更(定義見2020年循環信貸協議)。一旦發生違約事件,貸款人可以終止貸款承諾,加速所有貸款,並作為擔保方行使2020年循環信貸協議和附屬貸款文件項下的任何權利。
2020年循環信貸協議不包含本公司必須遵守的任何財務維護契約。然而,如果2020年循環信貸安排下的平均超額可獲得性小於(A)項中的較大者12.5承諾總額的%或(B)$10.0百萬美元,公司必須遵守不低於固定費用覆蓋率的規定1.0:1.0.
2020年循環信貸協議項下的未償還金額由Intermediate Holdings及並非該協議項下借款人的Intermediate Holdings現時及未來全資附屬公司擔保,惟須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況所限,並以Holdings、作為借款方的控股公司附屬公司及2020轉盤擔保人的幾乎所有資產的抵押權益作為抵押,但須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況所規限,而該等全資附屬公司並不屬該協議項下的借款人,惟須受2020年循環信貸協議(“2020轉盤擔保人”)所載若干例外情況的規限。
2020年循環信貸協議的發行被確定為根據ASC 470-50-40對2018年循環信貸協議(定義見下文)的修訂。該公司花費了大約$0.6與退出的貸款人相關的未攤銷債務發行成本為數百萬美元。發行2020年循環信貸協議與第三方發生的費用總計約為#美元。0.4已資本化,並將在2020年循環信貸協議期限內攤銷。
2021年5月17日,該公司完成了一筆60.0償還2020年循環信貸安排的100萬美元。截至2021年12月31日,美元4.3在2020年循環信貸安排下,有100萬美元未償還,代表信用證。截至2021年12月31日,本公司符合2020年循環信貸協議的所有要求。
6.75高級註釋百分比
2019年6月26日,Holdings(“發行人”)和本公司的若干其他子公司與作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association,簡稱“發行人”)簽訂了一份日期為2019年6月26日的契約,管理髮行人#美元的條款。500,000,000本金總額6.752026年到期的高級擔保第一留置權票據百分比(“6.75高級註釋%“)。6.75高級債券已於2019年6月26日發行。發行新股所得款項淨額6.75優先票據用於償還2022年到期定期貸款項下的部分現有債務(見上文)。在發佈“世界銀行間同業拆借協議”的同時,6.75%高級票據,債券發行成本為$7.3百萬美元被資本化,並在年限內攤銷6.75高級註釋百分比。
的利息6.75優先債券在每年1月1日和7月1日支付,從2020年1月1日開始支付。這個6.75高級債券將於2026年7月1日到期。
發行人可贖回部分或全部6.75在2022年7月1日或之後的任何時間或不時,按以下價格計算的高級債券百分比:
| | | | | | | | |
年 | | 價格 |
2022 | | 103.3750 | % |
2023 | | 101.6875 | % |
2024年及其後 | | 100.0000 | % |
在2022年7月1日之前,發行人可以贖回全部或部分6.75高級註釋的百分比不少於30也不會超過60提前幾天通知,在100的本金的%6.75優先債券贖回百分比,另加“整筆”溢價。
這個6.75%高級債券由Intermediate Holdings及其現時及未來的全資附屬公司(“高級債券擔保人”)全面及無條件擔保,並受契約條款規限。不包括在2020年循環信貸安排下優先擔保的某些資產(關於6.75優先債券以次優先級為抵押的百分比),6.75%高級票據和相關擔保以優先順序為抵押,定期貸款將於2026年到期(除某些例外情況外),以對發行人和高級票據擔保人幾乎所有資產的留置權進行擔保。
契約包含通常用於為此類交易融資的陳述、契諾和違約事件。截至2021年12月31日,發行人遵守了契約規定的所有規定。下的默認設置6.75根據再融資信貸協議,%高級票據可能導致違約。
這個6.75%高級票據沒有也不會根據聯邦證券法或任何州或任何其他司法管轄區的證券法註冊。本公司不需要註冊6.75%根據修訂後的1933年美國證券法(“證券法”)或任何其他司法管轄區的證券法進行回售的高級票據,不需要交換6.75%根據證券法或任何其他司法管轄區的證券法註冊的票據的高級票據,目前無意這樣做。因此,美國證券交易委員會頒佈的S-X規則3-10不適用,擔保子公司不需要單獨的財務報表。
在2020年11月3日,公司完成了一項投標要約(“2020年11月投標要約”),根據該要約,公司接受並取消了#美元。47.2基金的本金總額為百萬元6.75由於塔樓出售而產生的%筆記。作為2020年11月投標要約的結果,該公司註銷了約#美元0.6百萬美元的債券發行成本與6.75交易中接受和取消的票據百分比。根據契約條款,本公司就出售鐵塔所得款項淨額中按比例分配的部分提出投標要約(“2021年5月投標要約”),該部分經其決定不會於約$的再投資期結束時再投資。26數以百萬計的6.75%註釋。2021年6月23日,2021年5月投標報價到期,約為1美元3以百萬元計的本金總額6.75有效投標並接受註銷的票據百分比。該公司指示未投標金額約為$。23100萬美元,用於額外提前償還2026年到期的定期貸款。
工資保障計劃
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法”)和綜合撥款法(統稱為“新冠肺炎救濟措施”)是為應對新冠肺炎疫情而頒佈的。新冠肺炎救濟措施和相關通知包括幾個重要條款,包括推遲支付某些工資税,併為符合規定的公共廣播實體提供支薪支票保護計劃下的貸款資格
要求。鑑於新冠肺炎疫情繼續給公司、媒體行業和經濟帶來的不確定性,公司的某些子公司總體上獲得了本金總額為#美元的無擔保貸款。20.02021年上半年,根據工資支票保護計劃(或稱“購買力平價”),在第五第三銀行開出的本票證明瞭這一數字為100萬美元。這些貸款(“購買力平價貸款”)為公司的子公司提供了額外的流動資金,截至2026年4月1日的到期日各不相同,應計利息年利率為1.0%。本金和利息的支付推遲到本公司根據購買力平價申請貸款寬免的期間之後,並計入利息。2021年10月,本公司收到第五第三銀行確認,小企業管理局批准了本公司PPP貸款未償還本金總額及全部相關利息的PPP貸款減免申請。
除上文所述外,我們目前預計新冠肺炎紓困措施不會對我們的財務業績或流動性產生實質性影響。我們將繼續監測和評估新冠肺炎紓困措施可能對我們的業務和財務業績產生的影響。
8. 公允價值計量
確定金融工具公允價值時適用的公允價值層次的三個層次如下:
第1級-根據活躍市場對實體有能力獲得的相同資產或負債的報價進行估值;
第2級-基於類似資產或負債的報價、不活躍的市場報價或其他可觀察到的或可由資產或負債的整個期限的可觀察數據證實的其他投入進行的估值;以及
第3級-基於很少或沒有市場活動支持的投入,以及對資產或負債的公允價值具有重大意義的投入進行估值。
下表顯示了2026年到期的定期貸款的總金額和公允價值,以及6.75高級票據百分比(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
2026年到期的定期貸款: | | | |
總值 | $ | 356,240 | | | $ | 469,411 | |
公允價值--第2級 | 355,795 | | | 460,023 | |
6.75高級註釋百分比: | | | |
總值 | $ | 449,695 | | | $ | 452,836 | |
公允價值--第2級 | 466,559 | | | 464,157 | |
截至2021年12月31日,本公司使用的交易價格來自第三方99.88%和103.75%以計算2026年定期貸款的公允價值和6.75高級註釋分別為%。
截至2020年12月31日,本公司使用來自第三方的交易價格98.00%和102.50%以計算2026年定期貸款的公允價值和6.75高級註釋分別為%。
由於該項目的市場利率,本公司2020年循環信貸安排截至2020年12月31日的公允價值接近其賬面價值,在公允價值等級中被歸類為3級。不是截至2021年12月31日,根據公司2020年循環信貸安排提取的金額。
根據適用的權威指引,某些非金融資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。這包括最初在業務合併中按公允價值計量的非金融資產和負債(但在隨後的期間不按公允價值計量)和減值評估中按公允價值計量的非金融長期資產組等項目。一般而言,包括無形資產和財產及設備在內的非金融資產在有減值跡象時按公允價值計量,只有在確認任何減值時才按公允價值記錄。進一步討論見附註4,“財產和設備”。
9. 股東權益
普通股
根據本公司章程,本公司獲授權發行合共300,000,000分為以下部分的股票三課程包括:(I)100,000,000新A類普通股股份;(二)100,000,000新發行的B類普通股;及(三)100,000,000優先股的股份。
每股新的A類普通股有權一提交公司股東表決的每一事項的每股投票權。除以下規定以及憲章、公司章程或適用法律另有要求外,新A類普通股的持有者應作為一在所有提交股東表決的事項上(或者如果任何優先股持有者有權與普通股持有者一起投票,與優先股持有者作為一個類別)。
新的B類普通股的持有者一般無權在提交公司股東表決的事項上投票表決這些股份。儘管如此,新B類普通股的持有者有權一對影響新B類普通股持有者的任何特定權利或義務的任何擬議的修訂或修改,以及對新A類普通股持有者的權利或義務沒有類似影響的任何擬議修正案或修改,以每股新B類普通股的投票權,作為一個單獨的類別進行投票。此外,新B類普通股的持有者有權一每股新的B類普通股,與新的A類普通股的持有者一起就下列每一事項投票,如果且僅當任何此類事項提交股東表決時(前提是公司可以在法律允許的範圍內不經股東投票而對下列任何事項採取行動):
a.公司保留或解僱外部審計師;
b.向公司股東支付的任何股息或分派;
c.涉及公司或其任何子公司的重大資產出售、資本重組、合併、業務合併、合併、換股或其他類似重組;
d.通過任何新的或修訂的憲章;
e.除與董事會採納的任何管理股權或類似計劃、任何授權或發行本公司或其任何附屬公司的股權,或任何可轉換為或可交換股權的證券或工具有關外;及
f.公司或其任何子公司的清算。
憲章和章程沒有規定累積投票。有權投票並親自出席或由受委代表出席任何有法定人數出席併為選舉董事而召開的任何會議的多股新普通股的持有人將有權選舉本公司董事。持有已發行和已發行新普通股的過半數股份並有權投票,並親自出席或委派代表出席的股東將構成所有股東會議處理事務的法定人數。
在任何時間(如有)適用於任何已發行優先股的優先股的限制下,新普通股的持有者有權從董事會不時宣佈的現金、財產或股票股息和其他分配中,從合法可用的資產或資金中獲得股息和其他分派;但如該等股份的新A類普通股或新B類普通股的股息或其他應付股息,包括根據股票分拆或股息作出的分配,則只會就新A類普通股分配新的A類普通股,只會就新的B類普通股分配新的B類普通股。在任何情況下,任何新的A類普通股或新的B類普通股都不會被拆分、拆分或合併,除非按比例拆分或合併其他類別的普通股。
自本協議之日起,不是優先股是流通股。憲章“規定,董事會可通過決議設立一或更多類別或系列的優先股,其股票數量和相對投票權、指定和其他權利、優先權和限制可由其確定,而無需股東進一步批准。任何該等優先股持有人均有權就股息或在清盤、解散或本公司清盤時享有較普通股持有人優先的權利,金額由批准發行該等股份的董事會決議案釐定。
新的B類普通股可隨時或不時由持有人選擇轉換為新的A類普通股(前提是必須事先獲得任何政府當局的同意才能使轉換合法,且本公司已認定適用的持有人在另一實體中並無會導致本公司違反適用法律的應佔權益),以股份換股份的方式轉換為新的A類普通股。(B)新的B類普通股可於任何時間或不時由持有人選擇轉換為新的A類普通股(前提是已取得任何政府當局的事先同意,且本公司已認定適用持有人在另一實體並無違反適用法律的應佔權益)。
新普通股的持有者沒有任何優先認購權,可以認購公司未來可發行的任何股本。
如果本公司被清算(部分或全部)、解散或清盤,無論是自願或非自願的,新普通股持有人有權按比例分享公司在支付適用於任何已發行優先股的所有清算優先股(如有)後剩餘的淨資產。
截至2021年12月31日,公司擁有20,753,793普通股已發行股份合計,以及20,523,483流通股包括:(I)18,789,029已發行股份及18,558,719指定為A類普通股的流通股;1,964,764指定為B類普通股的已發行和流通股。
股票認購權證
於2018年6月4日(“生效日期”),本公司與特拉華州公司Computershare Inc.及其全資附屬公司Computershare Trust Company,N.A.(一家聯邦特許信託公司)訂立認股權證協議(“認股權證協議”),作為認股權證代理。根據計劃及認股權證協議,於生效日期,本公司(I)發行3,016,853系列1認股權證購買新的A類普通股或新的B類普通股一-以1美元為基礎,行權價為1美元0.0000001向對我們的前身公司CM Wind Down Topco,Inc.(前身為Cumulus Media,Inc.)提出索賠的某些索賠人,以及(Ii)已發行或將發行的712,736系列2認股權證購買新的A類普通股或新的B類普通股一-以1美元為基礎,行權價為1美元0.0000001每股,轉給其他索賠人。根據認股權證協議的交換程序,於2020年6月22日,所有已發行認股權證轉換為A類或B類普通股,以及22,154剩餘的授權發行的2系列權證已轉換為1系列權證,並仍未償還。
股東權利計劃
2020年5月20日,我們的董事會通過了一項權利計劃,並宣佈派息(A)一公司每股A類普通股的A類權利(“A類權利”),面值$0.0000001每股(“A類普通股”),(B)一公司每股B類普通股的B類權利(“B類權利”),面值$0.0000001每股(“B類普通股”,連同A類普通股,“普通股”),(C)一系列1認股權證權利(“系列1認股權證權利”),適用於本公司的系列1號認股權證(“系列1號認股權證”);及(D)一第二系列認股權證權利(“第二系列認股權證權利”,連同A類權利、B類權利及第一系列認股權證權利,簡稱“權利”)與本公司的第二系列認股權證(“第二系列認股權證”,以及連同第一系列認股權證,稱為“認股權證”)。紅利分配於2020年6月1日向該日登記在冊的公司股東和認股權證持有人發放。權利及權利計劃的條款載於日期為二零二零年五月二十一日的權利協議(“權利協議”),該協議由本公司與作為權利代理(或任何後續權利代理)的北卡羅來納州Computershare Trust Company(“權利協議”)訂立,並可不時修訂。
如果是或成為實益擁有人的個人或團體10%或以上的公司已發行A類普通股(20在被動機構投資者的情況下,(A)除某些例外情況外,(A)每項A類權利允許其持有人以#美元的收購價向本公司購買百分之一的A類普通股。25.00,(B)每項B類權利將允許其持有人以#美元的收購價從公司購買百分之一的B類普通股25.00,(C)每個系列1認股權證權利將允許其持有人以#美元的購買價格向公司購買系列1認股權證的百分之一。25.00,及(D)每份第二系列認股權證的持有人可向本公司購買第二系列認股權證的百分之一,收購價為#美元。25.00.
在權利變得可行使之日之後,成為或成為的實益擁有人的個人或團體10%或以上的公司已發行A類普通股(20在被動機構投資者的情況下,除上述實益所有人外,所有權利持有人均可行使其(A)A類權利,在支付適用購買價格後,以適用購買價格的兩倍購買A類普通股(或董事會確定的其他證券或資產);(B)B類權利,在支付適用購買價格後,以兩倍於適用購買價格的市值購買B類普通股(或董事會確定的其他證券或資產);(C)系列於支付適用購買價後,第一系列認股權證(或董事會釐定的其他證券或資產)的市值為適用購買價的兩倍,及(D)第二系列認股權證權利於支付適用購買價後購買第二系列認股權證(或董事會釐定的其他證券或資產),市值為適用購買價的兩倍。在權利可行使之日之後,如果已經發生了翻轉事件,並且公司是通過合併或類似方式被收購的
除上述實益擁有人外,所有權利持有人(實益擁有人除外)均可在支付購買價後行使其權利,以權利適用購買價的兩倍購買收購公司的股份。
此外,在個人或團體成為10%或以上的公司已發行A類普通股(20%或以上(就被動機構投資者而言),但在任何人實益擁有50%或以上的公司已發行A類普通股,董事會可按(A)的交換比例交換每項權利(已失效的權利除外)一A類普通股每股A類權利,(B)一B類普通股每股B類權利,(C)一每個系列1認股權證權利的系列1認股權證,以及(D)一系列2認股權證每系列2個認股權證權利。董事會可贖回全部(但不少於全部)權利,贖回價格為$。0.001在該等權利可予行使的日期及本公司首次公開宣佈或披露某人或團體已成為該等權利的實益擁有人的日期(以較後日期為準)之前的任何時間10%或以上的公司已發行A類普通股(20%或更多(在被動機構投資者的情況下)。根據2021年4月30日收盤時的條款,權利到期,沒有任何權利可以行使。
10. 基於股票的薪酬費用
基於股份的薪酬
2020年4月30日,我們的股東批准了Cumulus Media Inc.2020股權和激勵計劃(“2020計劃”)。2020年計劃在形式和實質上與董事會批准的自生效日期起生效的長期激勵計劃(“激勵計劃”)基本相似。2020計劃的目的之一是幫助吸引、激勵和留住關鍵員工和董事,並獎勵他們為公司的成功做出重大貢獻。2020年計劃允許對公司或公司關聯公司的員工、董事或顧問進行獎勵。
除非董事會另有決定,否則董事會的薪酬委員會將管理2020計劃。《2020年計劃》一般規定了以下類型的獎勵:
•股票期權(包括激勵期權和非法定期權);
•限制性股票;
•股票增值權;
•股息等價物;
•其他股票獎勵;
•表現獎;以及
•現金獎勵。
根據2020年計劃可交付的A類普通股總股數為2,100,000加一根據獎勵計劃仍可用於獎勵的普通股。該股票可以是原發行股票,也可以是庫藏股,也可以是上述股票的組合。根據激勵計劃預留供發行的新A類普通股總股數為2,222,223在完全稀釋的基礎上。獎勵可以在獎勵計劃下進行,期限為十年自2018年6月4日起,股東和董事會有權隨時終止激勵計劃。
如果一名員工被公司或其附屬公司無故終止僱傭,或因正當理由(每個原因,如獎勵協議所界定)或因死亡或殘疾(如獎勵協議所界定)而被解僱,則該僱員將被授予額外的未歸屬獎勵部分,就好像該僱員的僱用持續了一符合資格終止日期後的額外一年;但就行政總裁及首席財務官而言,(I)相等於50獎勵中未歸屬部分的百分比將加速並歸屬,(Ii)已歸屬期權將保持未償還狀態,直至該期權的到期日。如果一名員工被公司或其子公司無故終止僱傭,或被該員工以正當理由終止僱傭,在任何情況下,在三個月緊接之前的句號,或12個月在緊隨控制權變更(如獎勵協議中的定義)之後的一段時間內,該員工將被授予所有未授予的獎勵。我們預計將發行作為庫存股持有的普通股,或在行使股票期權時或一旦股票根據限制性股票單位歸屬時發行新股。
股票期權
2020財年授予管理層的期權包括五年合同條款,並將按比例授予四年了在授予之日的週年紀念日。在生效日期或大約生效日期授予管理層的期權將30在發行日的首兩個週年紀念日或大約每個紀念日的百分率,以及20%將歸屬於三分之一的每一項或大約每項
以及發行日期的四週年紀念日。授予管理層的每項獎勵還取決於每個員工是否繼續受僱於本公司。
授予每個非員工董事的期權,這些期權具有五年合同條款,歸屬於四等額分期付款在每個日曆季度的最後一天,從獲獎季度開始。每個非員工董事獎項的授予還取決於(其中包括)每個非員工董事作為董事在本公司的持續角色。一旦控制權發生變化,所有未授予的非員工董事獎勵將完全授予。
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月內未償還股票期權的變化,以及截至2021年和2020年12月31日已歸屬和預計歸屬的股票期權以及可行使的股票期權:
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| | 未完成的期權 |
| | 未償還股票期權 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 合計內在價值(以千為單位)(1) |
截至2019年12月31日的未償還款項 | | 557,298 | | | $ | 25.46 | | | 3.4 | | $ | — | |
授與 | | 347,800 | | | 12.89 | | | | | — | |
練習 | | — | | | — | | | | | — | |
沒收和取消 | | (133,984) | | | $ | 24.52 | | | | | — | |
| | | | | | | | |
截至2020年12月31日的未償還款項 | | 771,114 | | | $ | 20.00 | | | 3.4 | | $ | 253 | |
自2020年12月31日起可行使 | | 271,103 | | | $ | 25.22 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2020年12月31日的未償還款項 | | 771,114 | | | $ | 20.00 | | | 3.4 | | $ | 253 | |
授與 | | — | | | — | | | | | — | |
練習 | | — | | | — | | | | | — | |
沒收和取消 | | (35,219) | | | $ | 20.99 | | | | | — | |
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日的未償還款項 | | 735,895 | | | $ | 19.91 | | | 2.3 | | $ | 405 | |
自2021年12月31日起可行使 | | 423,997 | | | $ | 22.86 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1) 金額代表基於每個會計年度末普通股每股公允價值而發行的所有“現金”期權在每個年末的行使價格與普通股公允價值之間的差額。 |
每個在2020年才授予服務條件的股票期權的每股公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型在以下假設下確定的:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 授予日期 |
| | 2/13/2020 | | 3/23/2020 |
預期期限(以年為單位) | | 3.75 | | 3.75 |
無風險利率 | | 1.5 | % | | 1.3 | % |
預期波動率 | | 46.9 | % | | 68.2 | % |
預期股息收益率 | | 0 | % | | 0 | % |
授予的股票期權預期期限代表股票期權預計保持未償還的加權平均期限,並基於簡化方法。在簡化方法下,期權的預期壽命被推定為歸屬日期和合約期限結束之間的中點。由於缺乏足夠的歷史演練數據,我們採用了簡化的方法。本公司根據員工對歸屬後預期持有期的估計確定預期期限假設。預期波動率是基於該公司股票的歷史波動性。無風險利率基於目前美國國債發行的隱含收益率,其條款大致等於期權的預期壽命。該公司目前沒有向普通股支付現金股息的歷史或預期。
有一塊錢1.0百萬美元和$2.2截至2021年12月31日和2020年12月31日,與未歸屬股票期權相關的未確認補償成本分別為100萬美元。加權平均識別期為1.3年和2.4每期的年數。分別為。
RSU
基於時間和基於業績的限制性股票獎勵的公允價值是我們股票在授予日的報價市值。對於基於業績的限制性股票獎勵,本公司在每個報告期內評估獎勵歸屬的可能性。如果公司確定不再有可能達到獎勵中規定的最低績效標準,則所有以前確認的補償費用將在作出該決定的期間內轉回。
下表彙總了我們的RSU在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內的活動以及相關的加權平均授予日期公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2019年12月31日未歸屬 | | 474,718 | | | $ | 14.46 | |
授與 | | 341,327 | | | 10.20 | |
既得 | | (212,193) | | | 10.67 | |
沒收 | | (230,721) | | | 14.24 | |
截至2020年12月31日的非既得利益者 | | 373,131 | | | $ | 12.65 | |
授與 | | 680,708 | | | 9.75 | |
既得 | | (201,546) | | | 11.47 | |
沒收 | | (22,772) | | | 12.42 | |
截至2021年12月31日未歸屬 | | 829,521 | | | $ | 10.59 | |
| | | | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日,5.6百萬美元和$3.5與未歸屬RSU相關的未確認補償成本分別為100萬美元,加權平均確認期限為1.8年和1.9年份f或者句號。
基於股票的薪酬費用
包括在隨附的綜合經營報表中的“公司費用”中的基於股票的薪酬支出總額如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 年終 2021年12月31日 | | 年終 2020年12月31日 |
股票期權授予 | $ | 975 | | | $ | 1,044 | |
限制性股票單位授予 | 4,216 | | | 2,293 | |
總費用 | $ | 5,191 | | | $ | 3,337 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,與這些基於股票的薪酬獎勵相關的税收優惠為$1.3百萬美元和$0.9分別為百萬美元。
本公司選擇確認沒收期間發生的基於股份的獎勵的沒收,而不是估計預計於授出日被沒收的獎勵的數量,然後在獎勵實際被沒收時調整估計。
11. 所得税
公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的所得税支出(福利)包括以下內容(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日的年度 | | | | |
當期所得税費用 | | | | | | | | |
聯邦制 | $ | 650 | | | $ | 7,441 | | | | | | |
州和地方 | 909 | | | 2,126 | | | | | | |
當期所得税支出總額 | $ | 1,559 | | | $ | 9,567 | | | | | | |
| | | | | | | | |
遞延所得税費用(福利) | | | | | | | | |
聯邦制 | $ | 959 | | | $ | (21,799) | | | | | | |
州和地方 | 464 | | | (7,017) | | | | | | |
遞延税費(福利)合計 | 1,423 | | | (28,816) | | | | | | |
所得税(福利)費用總額 | $ | 2,982 | | | $ | (19,249) | | | | | | |
所得税總支出(福利)與應用截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度21.0%的聯邦法定税率計算的金額不同,原因如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 | | |
按聯邦法定税率計算的税前收入(虧損)所得税費用(福利) | $ | 4,255 | | | $ | (16,583) | | | | |
州所得税支出(福利),扣除聯邦税收支出(福利)後的淨額 | 1,006 | | | (3,753) | | | | |
破產費用 | 62 | | | 150 | | | | |
| | | | | | |
第162(M)條不準許 | 1,537 | | | 375 | | | | |
| | | | | | |
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| | | | | | |
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| | | | | | |
| | | | | | |
貸款減免 | (4,200) | | | — | | | | |
須退還的條文 | (100) | | | (152) | | | | |
税收抵免 | (250) | | | — | | | | |
其他調整 | 672 | | | 714 | | | | |
所得税淨費用(福利) | $ | 2,982 | | | $ | (19,249) | | | | |
導致很大一部分遞延税項資產和負債的暫時性差異對税收的影響如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
遞延所得税資產: | | | |
應收賬款 | $ | 1,499 | | | $ | 1,753 | |
租契 | 44,725 | | | 45,977 | |
其他負債 | 7,707 | | | 4,777 | |
債務成本 | 1,099 | | | 1,132 | |
利息限制 | 3,423 | | | 451 | |
融資負債 | 53,651 | | | 54,708 | |
淨營業虧損 | 133 | | | 39 | |
估值扣除前的遞延所得税資產總額 | 112,237 | | | 108,837 | |
減去:估值免税額 | — | | | — | |
遞延税項資產總額 | $ | 112,237 | | | $ | 108,837 | |
遞延所得税負債: | | | |
無形資產 | $ | 39,418 | | | $ | 27,586 | |
財產和設備 | 27,075 | | | 30,417 | |
租契 | 37,002 | | | 40,962 | |
其他 | 2,386 | | | 2,093 | |
遞延所得税負債總額 | $ | 105,881 | | | $ | 101,058 | |
遞延所得税淨資產總額 | $ | 6,356 | | | $ | 7,779 | |
| | | |
遞延税金資產和負債是通過將有效的聯邦和州所得税税率應用於我們的資產和負債的納税和財務報告基礎以及其他税種屬性之間的臨時差異總額來計算的。在評估遞延税項資產是否會變現時,本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些可扣除的暫時性差異逆轉期間未來應税收入的產生情況。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司不是由於公司遞延税項負債和預期未來應納税所得額的沖銷,不計入估值津貼。
2020年3月27日,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律。在其他條款中,該法律通過臨時調整淨營業虧損規則、改變利息費用扣除限制以及對合格的裝修物業進行技術更正,為美國聯邦公司納税人提供了救濟。公司確認税法變化對截至2020年12月31日的持續經營收入中現有遞延税項資產和負債的影響。新立法具有追溯力。因此,在截至2020年12月31日的期間,調整了有效税率,聯邦現金税收優惠約為1美元。3.5百萬美元和一項非物質的州現金税收優惠。
截至2021年12月31日,該公司有國家淨營業虧損結轉,可抵消未來約$3.5如果不加以利用,這些資金將在2026年至2041年到期。截至2021年12月31日,該公司有聯邦利息支出免税額結轉$12.2100萬美元,可用於抵消未來的應税收入,並有一個無限期的結轉期。該公司在某些司法管轄區有國家利息支出免税額結轉#美元。973.2100萬美元,可用於抵消未來的應税收入,並有一個無限期的結轉期。
本公司在所得税費用中記錄與不確定税位相關的利息和罰金。對於利息和罰款,公司記錄的所得税費用為#美元。0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的每一年都有100萬人。截至2021年12月31日和2020年12月31日,累計利息和罰款總額為$0.7百萬美元和$0.5分別為百萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,不確定的税收狀況以及應計利息和罰款總額為$6.2百萬美元和$6.1分別為百萬美元。不確定的税收狀況以及應計利息和罰金作為非流動負債列示,因為預計不會在資產負債表日起一年內付款。這些非流動所得税負債計入綜合資產負債表中的其他長期負債。$6.2截至2021年12月31日的100萬美元代表着不確定的税收狀況以及應計利息和罰款,如果得到確認,將有利地影響未來時期的實際所得税税率。截至2021年12月31日,本公司認為不確定的税務狀況不會因税務審計結算而在未來12個月內發生重大變化。不確定税收頭寸的應計利息和罰金在訴訟時效期滿後釋放。
所有聯邦所得税申報單在截至2017年的納税年度內都是關閉的。對於公司接受所得税審計的大多數州和地方税務管轄區來説,截至2017年的納税年度已經結束。
下表調節了不確定的税收狀況(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
期初餘額 | $ | 5,570 | | | $ | 5,651 | |
| | | |
| | | |
與税務機關和其他機構達成和解有關的減少額 | — | | | (81) | |
| | | |
期末餘額 | $ | 5,570 | | | $ | 5,570 | |
| | | |
12. 每股收益(虧損)
公司計算每股基本收益(虧損)的方法是將淨收益(虧損)除以包括認股權證在內的已發行普通股的加權平均數。該公司計算稀釋每股收益(虧損)的方法是將淨收益(虧損)除以已發行普通股的加權平均數加上所有已發行股票獎勵(包括股票期權和限制性股票獎勵)的稀釋效應。認股權證一般包括在已發行的基本和稀釋股份中,因為在行使認股權證時支付的對價很少或沒有支付。在截至2020年12月31日的12個月內,由於本公司普通股股東應佔淨虧損,可能導致稀釋的潛在普通股,如員工股票期權、限制性股票和其他股票獎勵,已從稀釋後的股份計算中剔除,因為它們的影響將是反稀釋的。公司採用兩級法計算每股收益(虧損)。因為這兩個類別共享相同的紅利和收益權利,所以兩個類別的每股收益(虧損)(基本和稀釋後)是相同的。
下表列出了基本加權平均普通股與稀釋加權平均普通股的對賬情況(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | 截至2020年12月31日的年度 |
每股基本收益(虧損) | | | |
分子: | | | |
未分配的營業淨收入(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | |
可歸因於普通股的基本淨收入(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | |
分母: | | | |
基本加權平均流通股 | 20,483 | | | 20,317 | |
普通股每股基本未分配淨收益(虧損) | $ | 0.84 | | | $ | (2.94) | |
| | | |
稀釋後每股收益(虧損) | | | |
分子: | | | |
未分配的營業淨收入(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | |
普通股攤薄淨收益(虧損) | $ | 17,278 | | | $ | (59,719) | |
分母: | | | |
基本加權平均流通股 | 20,483 | | | 20,317 | |
稀釋期權和限制性股票單位的影響 | 450 | | — | |
稀釋加權平均流通股 | 20,933 | | | 20,317 | |
普通股每股攤薄未分配淨收益(虧損) | $ | 0.83 | | | $ | (2.94) | |
13. 租契
本公司作為出租人和承租人簽訂了各種租賃協議。我們在合同開始時確定一項安排是否為租賃或包含租賃,並在租賃開始時確定其分類為經營性租賃或融資租賃。根據ASU 2016-02將租賃分類為經營性租賃或融資租賃,租賃(主題842)(B)該公司及其相關修訂(統稱為“ASC 842”)包括土地、塔樓空間、寫字樓、若干辦公設備及車輛的租約,主要由土地、塔樓空間、寫字樓、若干辦公設備及車輛的租約組成。該公司也有轉租安排,提供象徵性的收入。除原始租期在12個月或以下的租約外,所有租約的使用權資產和租賃負債均已記錄在資產負債表上。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。作為出租人,我們保留協議中標的資產的權利,不期望在租賃條款結束時獲得任何金額。我們已根據ASC 842選擇實際權宜之計,不將所有類別標的資產的租賃和非租賃組成部分分開。
該公司的租賃條款通常在五至十年。這些租約中的大多數都包括一個或多個續訂選項,期限從一至十年。租賃開始時,本公司評估其是否合理地確定行使續期選擇權。在確定租賃期時,合理確定將被行使的期權被考慮在內,相關付款被計入使用權資產和租賃負債的計算中。該公司假設某些塔樓和土地租約將續簽一附加條款。
該公司使用其遞增借款利率來計算租賃付款的現值。遞增借款利率基於一年期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上與我們的再融資信貸協議一致的估計信用利差。
2021年,該公司重新評估其房地產足跡,因此記錄了與其租賃相關的減值費用,預計將以低於當前合同協議的金額轉租。對於被決定放棄的租約,剩餘的租賃成本在決定日期和停止使用日期之間加快。這些費用包括在公司綜合經營報表的公司費用中。
下表列出了該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的使用權資產和租賃負債總額(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產負債表位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
使用權資產 | | | | | | |
運營中 | | 經營性租賃使用權資產 | | $ | 142,937 | | | $ | 157,568 | |
財務,累計攤銷淨額#美元530及$498分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | | 其他資產 | | 477 | | | 496 | |
總資產 | | | | $ | 143,414 | | | $ | 158,064 | |
| | | | | | |
租賃負債 | | | | | | |
當前 | | | | | | |
運營中 | | 經營租賃負債的當期部分 | | $ | 28,395 | | | $ | 28,121 | |
金融 | | 應付賬款和應計費用 | | 252 | | | 250 | |
非電流 | | | | | | |
運營中 | | 經營租賃負債 | | 125,638 | | | 129,273 | |
金融 | | 其他負債 | | 235 | | | 256 | |
總負債 | | | | $ | 154,520 | | | $ | 157,900 | |
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的租賃總成本(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 操作説明書位置 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | |
經營租賃成本 | | 銷售、一般和行政費用;公司費用 | | $ | 31,991 | | | $ | 33,439 | | |
融資租賃成本 | | | | | | | |
使用權資產攤銷 | | 折舊及攤銷 | | 283 | | | 348 | | |
租賃負債利息 | | 利息支出 | | 32 | | | 40 | | |
| | | | | | | |
總租賃成本 | | | | $ | 32,306 | | | $ | 33,827 | | |
與我們的出租人安排有關的總租賃收入為#美元。0.3百萬美元和$2.1截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
其他補充數據
下表分別列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他補充信息(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | 28,147 | | | $ | 34,051 | | |
融資租賃的營業現金流 | 35 | | | 40 | | |
融資租賃產生的現金流 | 280 | | | 339 | | |
| | | | |
| | | | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | |
經營租約 | $ | 14,043 | | | $ | 40,506 | | |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | |
加權平均剩餘租期(年) | | | | |
經營租約 | 8.79 | | 8.85 | |
融資租賃 | 2.68 | | 2.69 | |
加權平均貼現率 | | | | |
經營租約 | 6.27 | % | | 6.68 | % | |
融資租賃 | 5.80 | % | | 6.22 | % | |
截至2021年12月31日,ASC 842定義的未來五個財年及以後的最低租賃付款如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | 融資租賃 | | | | 總計 |
2022 | | $ | 28,023 | | | $ | 253 | | | | | $ | 28,276 | |
2023 | | 26,882 | | | 134 | | | | | 27,016 | |
2024 | | 23,756 | | | 90 | | | | | 23,846 | |
2025 | | 20,644 | | | 42 | | | | | 20,686 | |
2026 | | 18,372 | | | 4 | | | | | 18,376 | |
此後 | | 81,560 | | | — | | | | | 81,560 | |
租賃付款總額 | | $ | 199,237 | | | $ | 523 | | | | | $ | 199,760 | |
減去:推定利息 | | (45,294) | | | (36) | | | | | (45,330) | |
總計 | | $ | 153,943 | | | $ | 487 | | | | | $ | 154,430 | |
截至2021年12月31日,與該公司失敗的售後回租相關的未來最低付款如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 塔樓大甩賣 | | 其他 | | 總計 |
2022 | $ | 13,794 | | | $ | 1,650 | | | $ | 15,444 | |
2023 | 14,207 | | | 1,701 | | | 15,908 | |
2024 | 14,634 | | | 1,751 | | | 16,385 | |
2025 | 15,073 | | | 301 | | | 15,374 | |
2026 | 15,525 | | | — | | | 15,525 | |
此後 | 157,488 | | | — | | | 157,488 | |
| $ | 230,721 | | | $ | 5,403 | | | $ | 236,124 | |
截至2021年12月31日,根據該公司的出租人安排,未來將收到的最低付款如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約 | | | | | |
2022 | | $ | 221 | | | | | | |
2023 | | 218 | | | | | | |
2024 | | 134 | | | | | | |
2025 | | 94 | | | | | | |
2026 | | 73 | | | | | | |
此後 | | 52 | | | | | | |
租賃應收賬款總額 | | $ | 792 | | | | | | |
14. 承諾和或有事項
未來承諾
廣播行業的主要收視率服務機構是尼爾森音頻公司(“Nielsen”),該公司發佈國內廣播市場的調查報告。該公司的某些子公司與尼爾森公司簽訂了協議,根據這些協議,它們可以獲得節目收視率信息。
該公司聘請卡茨作為其全國廣告銷售代理。與Katz簽訂的全國性廣告代理合同包含終止條款,如果公司在合同期限內行使這些條款,公司將有義務根據合同中規定的公式向Katz支付終止費。
該公司根據各種合同協議承諾支付轉播權(包括體育)、人才、音樂授權、研究和其他服務。本公司不時訂立無線電網絡合約義務,以保證在未來數年就某些節目向合約對手方提供最低數額的收入分成。
截至2021年12月31日,根據超過一年的不可撤銷合同,該公司未來的最低付款包括以下內容(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| | 不可撤銷的合同 | | | | | |
2022 | | $ | 119,320 | | | | | | |
2023 | | 58,314 | | | | | | |
2024 | | 43,004 | | | | | | |
2025 | | 24,299 | | | | | | |
2026 | | 14,800 | | | | | | |
此後 | | 317 | | | | | | |
總計 | | $ | 260,054 | | | | | | |
截至2021年12月31日,該公司相信它將履行所有此類最低義務。
法律訴訟
我們一直是,並預期將來會是各種法律程序、調查或索償的一方。根據適用的會計指引,當可能發生負債且損失金額可合理估計時,我們會記錄若干未決法律程序的應計項目。我們至少每季度評估一次我們的法律程序或其他索賠中可能影響任何應計金額的事態發展,以及任何可能導致或有虧損變得可能和合理地進行估值的事態發展。當或有損失既不可能也不能合理估計時,我們不記錄應計損失。
如果損失(或超出任何先前應計項目的額外損失)是合理可能和重大的,我們將披露對可能損失或損失範圍的估計(如果可以估計的話)。評估損失是否可能或合理可能,以及損失或損失範圍是否可估量,涉及對未來事件的一系列判斷,這些判斷往往很複雜。即使損失是合理可能的,我們也可能無法估計可能的損失範圍,特別是在以下情況下:(I)要求的損害賠償數額巨大或不確定;(Ii)訴訟程序處於早期階段;(Iii)案件涉及新的或未解決的法律理論或大量當事人;或(Iv)我們無法控制的各種因素可能導致截然不同的結果。在這種情況下,對於這類問題的最終解決,包括任何可能的損失金額,都存在相當大的不確定性。
2015年8月,該公司被列為#年被告。二與1972年2月15日之前修復的某些錄音製品(“1972年前錄音製品”)的使用和公開表演有關的單獨的推定集體訴訟。第一件西裝是ABS娛樂公司(ABS Entertainment,Inc.)等。艾爾V,Cumulus Media Inc.向美國加州中心區地區法院提起訴訟,指控除其他外,侵犯加利福尼亞州法律下的版權、普通法轉換、挪用公款和不公平的商業行為。2015年12月11日,這起訴訟在沒有偏見的情況下被駁回。第二起訴訟,ABS娛樂公司訴Cumulus Media Inc.,向美國紐約南區地區法院提起,其中指控普通法侵犯版權和不正當競爭。紐約的訴訟被擱置,等待第二巡迴法院提出上訴,上訴涉及無關的第三方,上訴涉及1972年前錄音的所有者是否擁有根據紐約普通法公開表演該錄音的獨家權利。2016年12月20日,紐約上訴法院裁定,紐約普通法不承認業主的公開表演權
1972年前的錄音。由於該案(Cumulus Media Inc.不是當事人),紐約針對Cumulus Media Inc.的案件於2017年4月3日被原告自願駁回。2018年10月11日,特朗普總統簽署了“奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案”(Orrin G.Hatch-Bob Goodlatte Music Moodlatization Act,簡稱“音樂現代化法案”),使之成為法律,其中包括為1972年前唱片的所有者提供新的聯邦權利。在新的音樂現代化法案頒佈之前,根據州法律,1972年前的唱片是否存在公開表演權的問題,直到最近仍在加州的其他各方提起訴訟。2021年8月23日,第九巡迴法院就Flo&Eddie,Inc.訴天狼星XM廣播公司一案(案件編號17-55844)進行了審理,裁定根據加州法律,不存在此類公共表演權。但這些原告繼續對另一起案件提起訴訟,Flo&Eddie,Inc.訴潘多拉媒體有限責任公司,該案件正在第九巡迴法院待決(第20-56134號)。原告對裁決仍有一定的上訴權。該公司不是本案的一方,目前還無法確定該訴訟程序將對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
在2020年曆年,聯邦通信委員會的工作人員建議包括本公司在內的無線電廣播行業的公司,它一直在對整個行業的廣播電臺遵守政治檔案記錄保存義務的及時性進行調查。本公司與FCC員工就此次調查進行了討論,2020年7月22日,FCC通過了本公司就此類調查簽署的同意法令。根據同意法令,該公司同意實施一項全面的合規計劃,以確保未來遵守FCC的政治文件規則,並定期向FCC提交合規報告。調查沒有對本公司處以罰款,但不能保證在同意法令生效期間發生的違規行為不會在未來被處以罰款。
2018年5月17日,在廣播音樂許可委員會和廣播音樂公司之間的許可費談判失敗後,廣播音樂許可委員會代表其所代表的在美國運營的FCC許可廣播電臺(以下簡稱電臺)向紐約南區美國地區法院提交了一份關於確定合理的最終許可費的請願書,案件編號18-cv-044420-lls。在請願書中,RMLC要求法院在追溯的基礎上為電視臺確定合理的最終費用和條款,包括2017年1月1日至2021年12月31日期間的一攬子許可證、可調整費用一攬子許可證和按節目許可證,以及法院認為公正和適當的其他進一步救濟。RMLC代表包括Cumulus在內的許多美國廣播電臺與表演版權組織談判音樂許可費。2020年1月24日,RMLC和BMI在臨時和解協議中同意了基本條款。最終協議於2020年3月20日達成。作為最終和解的結果,該公司應計#美元。1.7到2020年第一季度,這一數字將達到100萬。
在2020年2月24日,二個人原告在佐治亞州北區美國地區法院對該公司提起可能的集體訴訟,聲稱涉及Cumulus Media Inc.401(K)計劃(下稱“計劃”)。本案稱,該公司在監督該計劃時違反了1974年《僱員退休收入保障法》規定的受託責任,主要是選擇和保留某些投資選項,儘管這些選項的費用和成本高於其他可用投資選項,導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費,以及未能監督其他受託機構,這主要是因為該公司選擇並保留了某些投資選項,儘管這些選項的費用和成本高於其他可用投資選項,導致該計劃的參與者支付過高的記錄保管費,而且未能監督其他受託機構。從2014年2月24日到任何判決之日,原告代表一類計劃參與者尋求未指明的損害賠償。2020年5月28日,該公司提交了駁回投訴的動議。2020年12月17日,法院發佈了一項命令,駁回一除在2019年2月24日或之後(即提出申訴前一年)發生的索賠外,所有針對本公司的索賠均適用於個人原告和所有針對本公司的索賠。2021年3月24日,該公司提交了一項動議,要求駁回所有剩餘的索賠。2021年10月15日,法院發佈了一項命令,批准了公司的動議,駁回了所有剩餘的索賠。2021年11月12日,一其中一名原告向美國第11巡迴上訴法院提交了上訴通知。該公司打算在上訴中積極為自己辯護。2021年10月15日的命令和/或未決的上訴可能不會阻止其他各方對公司提出類似的索賠。該公司目前無法合理估計最終結果可能對其財務狀況、經營業績或現金流產生什麼影響(如果有的話)。
2020年9月28日,Westwood One與全美大學生體育協會和NIT,LLC(統稱“NCAA”)就雙方於2011年1月13日簽訂的某項無線電協議(“無線電協議”)的條款向印第安納州印第安納波利斯的印第安納商業法院(“法院”)提起競爭訴訟,該協議授予Westwood One在該協議有效期內為所有NCAA和NIT錦標賽制作和分銷音頻廣播的獨家權利。這兩起訴訟都涉及根據轉播權協議適用於錦標賽的年度轉播費,這些轉播權在2020年因新冠肺炎疫情以及隨後NCAA終止轉播權協議而被取消。NCAA提起的起訴書稱,Westwood One違反了廣播協議,因為沒有支付與被取消的活動相關的某些費用,並要求宣告性裁決,NCAA終止廣播協議是允許的,儘管某些活動被取消,NCAA仍有權全額支付2019-2020合同年度的廣播協議下的年度轉播費。韋斯特伍德一號提出申訴,除其他事項外,尋求一項宣告性裁決,即由於相關活動的取消,韋斯特伍德一號沒有義務支付有爭議的年度轉播費,並且禁止NCAA
此外,該法院還就此類不付款問題要求終止“無線電協議”,並要求發佈初步禁令,試圖禁止NCAA終止“無線電協議”,直至法院對訴訟提出的問題作出裁決。根據2020年10月23日的命令,法院駁回了韋斯特伍德一號的初步禁令動議,但沒有就韋斯特伍德一號要求宣告性裁決的是非曲直做出結論。2020年10月23日,韋斯特伍德一號就法院駁回其初步禁令動議提出上訴。2021年5月26日,印第安納州上訴法院駁回了韋斯特伍德一號對初審法院拒絕初步禁令的上訴。儘管如上所述,Westwood One和NCAA達成了一項協議,授予Westwood One製作和分銷2020-21大學籃球賽季的音頻廣播的獨家權利,包括2021年4月的NCAA錦標賽。此外,2021年8月1日,公司和NCAA解決了這兩起訴訟,從而結束了雙方之間的訴訟。
本公司目前是,並預計未來將不時成為通常與其業務相關的各種其他索賠或訴訟的一方或被告。本公司預計將積極抗辯任何此類索賠或訴訟,並相信任何此類已知索賠或訴訟的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
附表II
Cumulus媒體公司。
財務報表明細表
估值和合格賬户
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財年 (千美元) | | 餘額為 起頭 期間的 | | 計入成本和費用 | | 加法/(扣除額) | | 天平 在末尾 期間的 |
壞賬準備 | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | $ | 6,745 | | | $ | 547 | | | $ | (1,476) | | | $ | 5,816 | |
2020年12月31日 | | $ | 5,197 | | | $ | 7,776 | | | $ | (6,228) | | | $ | 6,745 | |
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