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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區,20549

 

表格10-K   

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止十二月三十一日,2021

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號000-13292

 

McGrath RENTCORP

(註冊人的確切姓名載於其章程)

        

 

加利福尼亞

 

94-2579843

 

 

 

(國家或其他司法管轄區

指公司或組織)

 

(税務局僱主

識別號碼)

拉斯波西塔斯路5700號, 利弗莫爾, 94551-7800

(主要執行辦公室地址)

登記人電話號碼:(925) 606-9200

根據該法第12(B)條登記的證券:

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股

MGRC

納斯達克全球精選市場

 

根據該法第12(G)條登記的證券:

 

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。      不是

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。 Yes   不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。      不是

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。      不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器

 

 

加速文件管理器

 

 

 

 

 

 

 

 

非加速文件服務器

 

 

規模較小的報告公司

 

 

 

 

 

 

 

 

新興成長型公司

 

 

 

 

 

如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。 Yes 不是

截至2021年6月30日登記人的非關聯公司持有的登記人普通股的總市值(根據登記人普通股2021年6月30日在納斯達克全球精選市場報告的收盤價):美元1,958,763,168.

截至2022年2月22日,24,260,364註冊人的普通股已發行。

以引用方式併入的文件

McGrath RentCorp關於將於2022年6月8日舉行的2022年股東年會的最終委託書將在截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會,通過引用將其納入第三部分(第10、11、12和13項)。

展品索引顯示在第90頁

    

 

 

 

 


 

 

前瞻性陳述

本年度報告中的10-K表格(“本10-K表格”)中包含的非歷史事實的陳述是符合1995年“私人證券訴訟改革法”定義的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外,所有有關McGrath RentCorp(“公司”)的預期、戰略、前景或目標的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性表述還可以通過使用“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”或“將”等前瞻性術語或這些術語的否定或其他類似術語來識別。

管理層告誡説,前瞻性陳述並不是對未來業績的保證,會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中所預測的大不相同。此外,我們未來的業務、財務狀況和經營結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同,會受到本10-K表格中“風險因素”中所列風險和不確定因素的影響。此外,我們或任何其他人都不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。

前瞻性陳述僅在本10-K表格公佈之日作出,並基於管理層的合理假設,但這些假設可能是錯誤的,或受到已知或未知風險和不確定性的影響。任何前瞻性陳述都不能得到保證,隨後的事實或情況可能會牴觸、排除、破壞或以其他方式無法支持或證實此類陳述。讀者不應過分依賴這些前瞻性陳述,請注意,任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證。除非法律另有要求,否則我們沒有義務在本10-K表格公佈之日之後更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。

 

 

第一部分

第1項。

做生意。

一般概述

McGrath RentCorp(“公司”)是一家成立於1979年的加利福尼亞州公司,其公司辦事處位於加利福尼亞州利弗莫爾。該公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易,代碼為“MGRC”。本報告中提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指McGrath RentCorp及其子公司,除非上下文另有要求。

該公司是一家多元化的企業對企業租賃公司,擁有四個租賃部門:可重新定位的模塊化建築、便攜式存儲容器、電子測試設備以及液體和固體容器和盒子。雖然該公司的主要重點是設備租賃,但設備的銷售是在正常業務過程中進行的。該公司由四個可報告的業務部門組成:(1)模塊化建築和便攜式存儲部門(“移動模塊化”);(2)電子測試設備部門(“TRS-RenTelco”);(3)用於儲存危險和非危險液體和固體的密封解決方案部門(“Adler坦克”);(4)其教室製造業務,銷售主要在加州用作教室的模塊化建築(“Enviroplex”)。

商業模式

本公司將資本投資於租賃產品,一般通過租金收回原始投資,與產品的租賃期限相比,在相對較短的時間內減少現金運營費用。當該公司的租賃產品出售時,收益通常佔原始投資的很高比例。憑藉這些特點,相當大的租金租金資產基數產生了相當大的運營現金流,以支持租金資產的持續增長。本公司的租賃產品具有以下特點:

 

與公司的月租費相比,客户所需的產品往往比較昂貴,臨時租賃解決方案通常被評估為成本較低的替代方案。

 

總的來説,我們相信公司的客户對我們的租賃產品有短期需求。客户的租賃需求可能受到多種因素的影響,包括時間、預算或資金限制、影響其持續需求的未來不確定性、設備可用性、特定項目需求、需求高峯期,或者客户可能想要消除擁有的負擔和風險。

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該公司的所有租賃產品相對於典型的租賃期限都具有較長的使用壽命。 模塊化建築(“模塊”)的估計壽命為18年,而典型的租賃期為12至24個月;電子測試設備的估計壽命為1至8年(視產品類型而定),而典型的租賃期為1至6個月;液體和固體容器和盒子的估計壽命為20年,而典型的租賃期為1至6個月。

 

我們認為,根據各自產品的年收益率,或年租金收入除以租賃設備的平均成本,短期租金通常會迅速收回公司的原始投資。對於模塊,原始投資大約在五年內收回,對於電子測試設備,大約在三年內收回,對於液體和固體容器和盒子,大約在四年內收回。

 

當一款產品從我們的租賃庫存中出售時,原始投資的很大一部分通常會被收回。有效的資產管理對於每一項租賃業務和從庫存中出售產品時實現的剩餘都是一個關鍵要素。模塊化資產管理要求設計和製造產品使用壽命長,再加上持續的維修和維護投資,以確保其較長的可用租賃壽命和較高的銷售殘留率。電子測試設備資產管理需要了解、選擇和投資支持市場需求的設備技術,一旦投資,就需要在模型水平上積極管理設備,以便在其技術生命週期中實現最佳利用,以最大限度地增加租金收入和實現剩餘收益。液體和固體安全殼容器和盒子的資產管理要求選擇和購買優質產品,並進行持續的維修和維護投資,以確保其長期的租賃壽命。

本公司相信,租金資產基數增加帶來的租金收入增長和租金毛利的改善是衡量我們每項租賃業務健康狀況的最佳指標。此外,我們認為,我們的業務模式和結果得到了增強,因為我們的運營槓桿來自大型地區模塊銷售和庫存中心,一個總部位於美國的電子測試設備銷售、庫存和運營設施,以及共享的高級管理和後臺職能,用於融資、人力資源、保險、營銷、信息技術以及運營和會計系統。

人力資本管理

截至2021年12月31日,該公司擁有1184名員工,其中118人主要是行政和行政人員,分別有685人、167人、132人和82人在Mobile Modular、Adler Tanks、TRS-Rentelco和Enviroplex的業務中工作。我們沒有一名員工受到集體談判協議的保護,管理層認為他們與員工的關係很好。

該公司相信員工是其成功的關鍵,並致力於所有員工的敬業度、培訓和職業發展,以及個人和職業成長。董事會還定期收到高級管理層關於公司招聘、留住和發展員工的戰略的最新情況。該公司提供技術、操作和管理技能方面的培訓,並特別重視安全、有效溝通、客户服務和員工發展。此外,公司還為員工提供學費報銷計劃,員工可以報銷在經過認證的兩年或四年制學院或大學的本科生或研究生水平的學術課程的學雜費,這可能有助於員工提高當前工作的表現或為晉升做好準備。

政府規章

在我們運營的地點,我們受到某些環境、交通、反腐敗、進口管制、健康和安全以及其他法律和法規的約束。我們在開展業務的司法管轄區的活動還受反賄賂法律和法規的約束,例如美國1977年的《反海外腐敗法》,該法禁止公司及其官員、員工和代理人向外國官員和公共實體支付款項,以幫助獲得新的合同。我們還受到法律和法規的約束,這些法規管理可能對環境造成不利影響的活動,包括排放到空氣和水中,以及處理和處置危險物質和廢物,並對這些活動施加責任。我們的機動車輛和相關單位在某些州受到機動車輛登記和類似登記的監管。雖然我們的業務因遵守這些法律法規而產生成本,但管理層認為,遵守這些政府法規的成本對我們的業務和財務狀況並不重要。

可用信息

我們在公司網站www.mgrc.com上公佈了公司向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的文件。這些文件包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年證券法第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修正案,這些報告在公司以電子方式將這些材料存檔到美國證券交易委員會或向其提供這些材料後,在合理可行的範圍內儘快可用。上包含的信息

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我們的網站並非引用本表格10-K併入本網站。 此外,公司向美國證券交易委員會提交的所有報告都可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲得。

我們有一套適用於所有董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。此代碼的副本可在我們的網站上獲得Www.mgrc.com.  適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員對《商業行為和道德守則》的任何豁免和對該守則的任何修訂都將張貼在我們的網站上。

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可重新定位的模塊化建築

描述

模塊被設計為用作教室、與現有設施相鄰的臨時辦公室、銷售辦公室、施工現場辦公室、衞生間、保健診所、兒童保育設施、辦公空間以及各種其他用途,並且可以從一個位置移動到另一個位置。模塊從簡單的單單元工地辦公室到多層模塊化綜合體,應有盡有。該公司的模塊化租賃車隊包括各種款式和大小。該公司認為它的模塊是目前最具吸引力和設計最好的模塊之一。這些單元是用木材或金屬壁板建造的,結構堅固,物理上能夠使用很長時間。模塊通常安裝了供暖、空調、照明、電源插座和地板覆蓋物,並可能有定製的內部設施,包括隔斷、櫥櫃和管道設施。

移動模塊從各種製造商那裏購買新的模塊,這些製造商根據移動模塊的設計規範進行製造。在2021年,Mobile Modular從一家制造商那裏購買了41%的模塊單元。本公司認為,失去任何主要的模塊化製造商可能會對其運營產生不利影響,因為Mobile Modular可能會經歷更高的價格和更長的模塊化單元交付週期,直到其他製造商能夠提高其產能。

該公司的模塊的製造符合國家建築規範,具有較低的過時風險,並且可以進行修改或重新配置,以適應各種客户需求。從歷史上看,隨着州建築法規多年來的變化,Mobile Modular能夠繼續使用現有的模塊,只需最少的升級(如果有的話)。該公司不能保證,隨着未來建築規範的變化,它將能夠繼續使用現有的模塊化設備,只需進行最低限度的升級。

Mobile Modular目前在加利福尼亞州、得克薩斯州、佛羅裏達州、佐治亞州和弗吉尼亞州的地區銷售和庫存中心運營,為這些州和周邊州的大片地理區域提供服務,並在路易斯安那州、北卡羅來納州和南卡羅來納州設立銷售辦事處。2021年,該公司收購了設計空間模塊化建築PNW,LP的幾乎所有資產,該建築在美國西部多個較小的銷售和庫存中心運營。2021年,公司完成了對GRS Holding LLC,DBA Kitchens To Go(“Kitchens to Go”)資產的收購。Cookens To Go通過其位於印第安納州的庫存中心為美國提供臨時和永久的模塊化廚房解決方案。這些銷售和庫存中心擁有內部基礎設施和運營能力,可為下一次租賃機會提供快速高效的設備維修、改造和翻新支持。該公司認為,在大型地區銷售和庫存中心運營會帶來更高的運營利潤率,因為運營成本可以分攤到龐大的已安裝客户羣中。Mobile Modular積極維護和維修其租賃設備,管理層認為這確保了模塊化產品在其長壽命內繼續使用,並在出售時產生了相對於其資本化成本更高的銷售收益。當租賃設備從客户手中歸還時,在下次租賃之前執行必要的維修和預防性維護。通過在設備的整個生命週期內支付這些維修和維護費用,我們認為,較舊的設備一般可以按與較新設備相似的費率租用。管理層認為,設備的狀況是決定租賃率和銷售價格的一個比其年限更重要的因素。在過去三年中, 每年出售的二手設備約佔租賃設備的2%,平均使用年限為15年,銷售收入高於賬面淨值。

競爭優勢

市場領先地位-Mobile Modular擁有美國領先的模塊化建築和集裝箱船隊。滿足臨時教室和其他教育空間需求的租賃單元是一個重要的細分市場,該公司認為Mobile Modular是加利福尼亞州和佛羅裏達州的領先供應商,也是德克薩斯州出租給公立和私立學校的模塊化教育設施的重要供應商。管理層對其教育客户的需求以及移動模塊運營所在州的相關法規要求瞭如指掌,這使移動模塊能夠滿足客户的特定項目要求。

專門知識-該公司相信,在移動模塊在模塊化租賃行業競爭的40多年裏,它已經發展出使其有別於其競爭對手的專業知識。Mobile Modular一直致力於不斷開發和改進其模塊化單元的質量。Mobile Modular在管理其運營所在州的模塊的許可和監管要求方面擁有專業知識,其管理、銷售和運營人員知識淵博,致力於提供堪稱典範的客户服務。Mobile Modular在項目管理和複雜應用方面擁有專業知識。

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運營結構 該公司移動模塊化戰略的一部分是創建其競爭對手無法輕易複製的設施和基礎設施能力。Mobile Modular通過建立地區性銷售和庫存中心來實現這一點,該中心旨在以單一的管理結構為廣闊的地理區域和龐大的已安裝客户羣提供服務,從而降低每筆交易的成本。該公司的地區性設施和相關基礎設施使Mobile Modular能夠通過高效和具有成本效益的內部維修、維護和翻新來最大限度地利用其模塊化庫存,以快速重新部署設備,以滿足客户的需求。

資產管理-該公司相信,移動模塊公司銷售的是高質量、結構良好和有吸引力的模塊。Mobile Modular要求製造商按照其規格進行製造,這使Mobile Modular能夠保持標準化的質量。此外,通過其正在進行的維修、翻新和維護計劃,該公司認為Mobile Modular的建築是業內維護最好的。該公司將其模塊化建築在18年的估計使用壽命內折舊至50%的剩餘價值。老舊的建築繼續具有生產力,主要是因為Mobile Modular專注於持續的車隊維護。此外,由於Mobile Modular的維護計劃,當出售模塊化單元時,設備資本化成本的很高比例將得到回收。此外,通過估計市場需求、滿足當前租賃和銷售訂單活動、模塊化退貨和資本購買來管理庫存,機隊的利用率得到了地區性的優化。

客户服務-該公司認為模塊化租賃行業是服務密集型的,並以本地為基礎。公司致力於提供優質的服務,履行對客户的承諾,積極主動地解決項目問題,不斷改善客户體驗。移動模塊致力於對信息請求提供快速響應,提供經驗豐富的幫助,按時交付和預防性維護其設備。移動模塊的目標是不斷改進其程序、流程和計算機系統,以提高內部運營效率。該公司相信,這種對客户服務的奉獻精神會帶來高水平的客户忠誠度和回頭客。

市場

管理層估計,可重新定位的模塊化建築租賃是一個今天在美國擁有出租或可供租賃的設備的行業,原始成本總計超過50億美元。Mobile Modular最大的細分市場是加州和佛羅裏達州的公立和私立學校、學院和大學的臨時教室和其他教育空間需求,以及德克薩斯州、路易斯安那州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、佐治亞州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州和華盛頓特區的較小程度的需求。管理層認為,對租賃教室的需求是由於學校人口的轉移和波動、州政府用於新建築的有限資金、舊學校重建期間對臨時教室的需求、班級規模的縮小以及符合舊建築規範的便攜式教室的逐步淘汰(見下文“教室租賃和出售給公立學校(K-12)”)。其他客户應用包括銷售辦公室、建築現場辦公室、醫療保健設施、教堂庇護所和兒童保育設施。工業、製造、娛樂和公用事業公司以及政府機構通常使用大型多模塊綜合體來滿足其臨時行政和運營空間需求。模塊為客户提供快速、經濟高效的空間解決方案,同時節省他們的資金。該公司的公司辦公室以及地區銷售和庫存中心辦公室都安裝在不同大小的模塊化單元中。

由於移動模塊的大多數客户需求都是為了滿足臨時空間需求,因此移動模塊的營銷重點是租賃而不是銷售。Mobile Modular通過其網站www.mobilemodular.com、互聯網廣告和直接營銷來吸引客户。鼓勵客户訪問區域銷售和庫存中心,以查看展示的不同型號,並查看區域辦事處,這是模塊化應用程序的一個工作示例。

由於服務是模塊租賃的主要競爭因素,Mobile Modular提供對信息請求的快速響應、幫助選擇合適的尺寸和平面圖、內部定製服務、快速交付、及時安裝和現場服務。在Mobile Modular的網站上,客户可以查看和選擇要報價的庫存,並請求現場服務。

租金

租期從一個月到幾年不等,典型的初始合同期限在12個月到24個月之間。一般來説,月租是由多種因素決定的,包括租期長短、市場需求、產品供應和產品類型。在初始租期或任何延期期滿後,租金將進行審查,並在適當情況下根據當前市場情況進行調整。大多數租賃協議是運營租賃,不提供購買選項,當租賃協議向客户提供購買選項時,通常是按照管理層認為對Mobile Modular有吸引力的條款。

客户負責獲得必要的使用許可和為設備提供保險的費用,並在財務上負責將設備運送到現場、準備現場、安裝設備、拆卸設備並將其返還給Mobile Modular,以及定製的某些費用。移動模塊在租賃期間保持單位良好的工作狀態。

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退貨後,將檢查部件是否損壞,並向客户收取超過正常損耗的費用。通常情況下,這些單元隨後會被修復,以供後續使用。維修和維護費用在發生時計入,可包括地板維修、屋頂維護、清潔、油漆和其他美容維修。對設備進行重大翻新的費用應計入資本化,條件是設備的翻新大大提高了質量,增加了設備的價值或壽命。

截至2021年12月31日,Mobile Modular擁有65,673個新的或以前租用的模塊和便攜式存儲容器,包括配件在內的總成本為10.401億美元,或每單位平均成本為15,837美元。每月月底使用率的計算方法是,將租用設備的成本除以租賃設備的總成本,但不包括新設備庫存和附屬設備。截至2021年12月31日,機隊利用率為76.4%,2021年期間平均機隊利用率為76.2%。移動模塊化部分包括移動模塊化便攜式存儲和Kitchens To Go的運營結果,分別約佔公司2021年總收入的10%和1%。該公司於2021年4月1日收購了Kitchens To Go的資產,該公司為需要靈活設施以繼續或擴大運營的餐飲服務提供商提供臨時和永久的模塊化廚房解決方案。

銷售額

除了運營其租賃車隊外,Mobile Modular還向客户銷售模塊。這些銷售可能是由於其對租賃機隊的營銷努力以及已出租的現有設備,或者是出於永久需要而對新建築的具體要求。  該公司有一支專注於這些定製銷售機會的專門團隊。這種銷售既可以是租賃車隊中的新單元,也可以是二手單元,這使得舊單元可以進行一些週轉。在2021年期間,移動模塊的最大銷售額約佔移動模塊銷售額的4%,佔公司綜合銷售額的2%,佔公司綜合收入的不到1%。

Mobile Modular通常對使用過的模塊提供有限的90天保修,並向客户提供製造商對新設備的一年保修。到目前為止,保修成本對Mobile Modular的運營並不是很大,該公司將此歸因於其對高質量標準和定期維護計劃的承諾。然而,不能保證保修成本對Mobile Modular未來的運營來説將繼續微不足道。

Enviroplex製造符合加州州立建築師協會(“DSA”)要求的便攜式教室,並直接銷售給加州公立學區和其他教育機構。

季節性

通常,在每個日曆年,我們最多的教室在第二季度和第三季度發貨供租賃和銷售訂單,以便在下一學年開始之前交付和安裝。第二季度和第三季度發運的大部分教室的起租日期都在第三季度,從而使第四季度成為這些交易確認的租金收入的第一個完整季度。

競爭

可搬遷模塊化建築的出租和銷售方面的競爭非常激烈。我們在模塊化建築租賃行業的一些競爭對手,特別是WillScot Corporation(於2020年7月與Mobile Mini合併),擁有比我們更廣泛的產品和服務,更多的財務和營銷資源,更大的客户基礎,以及更高的知名度。此外,一些其他較小的公司在全國各地開展地區性業務。Mobile Modular主要在加利福尼亞州、太平洋西北部、得克薩斯州、佛羅裏達州、路易斯安那州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、佐治亞州、弗吉尼亞州、馬裏蘭州和華盛頓特區運營。租賃業務中的重要競爭因素包括產品的可用性、價格、服務、可靠性、外觀和功能。移動模塊銷售高質量、結構良好和有吸引力的模塊。該公司的模塊戰略的一部分是創造其競爭對手無法輕易複製的設施和基礎設施能力。該公司的設施和相關基礎設施使其能夠高效和經濟地修改模塊,以滿足客户的需求。管理層的目標是以更低的成本提高響應速度。管理層相信,這一戰略及其對及時和高效客户服務的重視,使移動模塊公司具有競爭優勢。Mobile Modular決心迅速響應信息請求,為首次使用的用户提供經驗豐富的幫助,快速交付和及時維修其模塊化單元。隨着公司升級程序,Mobile Modular已經很高的效率和響應能力將繼續提高, 控制其內部操作的進程和計算機系統。該公司預計激烈的競爭將繼續下去,並相信它必須繼續改進其產品和服務,以保持在模塊市場的競爭力。

向公立學校出租和出售教室(K-12)

Mobile Modular和Enviroplex為公立和私立學校、學院和大學提供教室和專業空間需求。在教育市場內,向公立學區出租(通過移動模塊)和銷售(通過Enviroplex和移動模塊)模塊,用作幼兒園到年級的便攜式教室、洗手間和行政辦公室

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12(K-12)是公司收入的重要組成部分。Mobile Modular在中國出租和出售教室加利福尼亞, 太平洋西北部,佛羅裏達州,德克薩斯州,路易斯安那州北卡羅來納州,南卡羅來納州,佐治亞州、馬裏蘭州、弗吉尼亞州和華盛頓特區。Enviroplex在加州市場銷售教室。加州是Mobile Modular最大的教育市場。從歷史上看,這一市場的需求是由學生人數的變動和波動、新學校建設資金不足、縮小班級規模計劃、對老化的學校設施進行現代化改造,以及逐步淘汰不再符合當前建築法規的便攜式教室所推動的。下表顯示了該公司過去五年的模塊化租賃和銷售收入以及對這些學校的租賃和銷售佔綜合租賃和銷售收入的大約百分比:

對公立學校的租賃和銷售(K-12)佔租賃和銷售總收入的百分比

 

百分比:

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

模塊化租賃收入(移動模塊化)

 

28%

 

 

33%

 

 

32%

 

 

33%

 

 

33%

 

模塊化銷售收入(移動模塊化和Enviroplex)

 

49%

 

 

48%

 

 

64%

 

 

70%

 

 

76%

 

模塊化租賃和銷售收入(移動模塊化和Enviroplex)

 

34%

 

 

38%

 

 

42%

 

 

44%

 

 

47%

 

綜合租賃和銷售收入1

 

21%

 

 

23%

 

 

25%

 

 

24%

 

 

26%

 

1

綜合租賃和銷售收入百分比是通過將公立學校(K-12)的模塊化租賃和銷售收入除以公司的綜合租賃和銷售收入來計算的。

學校設施經費

公立學校設施的資金來自各種來源,包括通過全州和地方設施債券措施、運營預算、開發商費用、各種税收,包括為支持學校運營預算而徵收的包裹税和銷售税,以及彩票資金。債券發售的時間尚不確定,這些債券資助的項目可能還需要數年時間才能產生對可搬遷教室的有意義的需求。

 

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電子測試設備

描述

TRS-RenTelco從位於德克薩斯州格雷佩文的達拉斯沃斯堡國際機場(“達拉斯設施”)和加拿大多拉德-德斯-奧爾默(“蒙特利爾設施”)的兩個設施租賃和銷售電子測試設備。TRS-RenTelco的收入來自向航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的各種公司出租和銷售通用和通信測試設備,從財富500強到中小型市場公司。電子測試設備的收入主要受這些行業內與研發、製造以及通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。達拉斯工廠是TRS-RenTelco的主要運營地點,擁有美國和國際業務的電子測試設備庫存、銷售工程師、校準實驗室和運營人員。蒙特利爾工廠擁有銷售工程師和運營人員,以服務於加拿大市場。截至2021年12月31日,電子測試設備庫存原始成本由79%的通用電子測試設備和21%的通信電子測試設備組成。

工程師、技術人員和科學家利用通用電子測試設備開發產品、控制製造過程、完成現場服務應用以及評估他們自己的電氣和電子設備的性能。這些儀器主要租給航空航天、國防、電子、工業、研究和半導體行業。迄今為止,Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司Tektronix製造了TRS-RenTelco的大部分通用電子測試設備,其餘設備是從其他60多家制造商購買的。

技術人員、工程師和安裝承包商使用包括光纖測試設備在內的通信測試設備來評估語音、數據和多媒體通信網絡,安裝光纖佈線,以及在傳輸、網絡和無線產品的開發和製造中使用。這些儀器主要出租給通信設備和產品製造商、電氣和通信安裝承包商、現場技術人員和服務提供商。到目前為止,Anritsu、Viavi Solutions和福陸網絡(Fortive Corporation)的子公司已經制造了TRS-RenTelco通信測試設備的很大一部分,其餘部分是從40多家其他製造商那裏購買的。

TRS-RenTelco的通用測試設備租賃庫存包括示波器、放大器、分析儀(頻譜、網絡和邏輯)、信號源和電源測試設備。通信測試設備租賃庫存包括各種光纖、銅纜和無線網絡的網絡和傳輸測試設備。TRS-RenTelco偶爾會從其他租賃公司租用電子測試設備,並將設備轉租給客户。

競爭優勢

市場領先地位-該公司相信,TRS-RenTelco是北美最大的電子測試設備租賃和租賃公司之一,提供廣泛和深入的通用和通信測試設備租賃選擇。

專門知識-該公司相信,其在產品、技術和應用方面的專業知識為其提供了相對於業內其他公司的競爭優勢。客户要求由熟悉設備用途的應用工程師和技術人員提供支持,以確保選擇合適的設備來滿足客户的需求。這些知識可以歸功於TRS-RenTelco管理、銷售和運營團隊的經驗。

運營結構-TRS-RenTelco由德克薩斯州達拉斯-沃斯堡機場的中央配送和庫存中心提供支持。該公司認為,TRS-RenTelco經驗豐富的物流團隊集中為北美和國際上的所有客户提供服務,通過將交易成本降至最低,並使TRS-RenTelco能夠確保滿足客户的要求,從而提供了競爭優勢。

資產管理-TRS-RenTelco的租賃設備庫存由ISO 9001-2015註冊並符合標準的校準實驗室提供服務,該實驗室負責維修和校準設備,確保出租的設備可以立即發貨,以滿足客户的需求。TRS-RenTelco的技術人員、產品經理和銷售人員團隊正在持續監測和分析現有產品、新技術、一般經濟狀況和客户需求估計的使用情況,以確保在設備技術生命週期的正確時間點購買和銷售正確的設備。該公司認為,這使其能夠最大限度地利用設備,並最大限度地利用每種型號設備的租賃和銷售收入所產生的現金流。TRS-RenTelco努力與設備製造商保持牢固的關係,這使其能夠利用這些關係獲得租賃機會。

客户服務-該公司相信,其專注於向客户提供優質服務提供了競爭優勢。TRS-RenTelco致力於提供模範服務,履行對客户的承諾。TRS-RenTelco引以為豪

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提供解決方案,以滿足客户的需求,通過提供可用的設備,並迅速和徹底地響應他們的要求。TRS-RenTelco先進的內部實驗室確保設備功能齊全,並滿足客户的交貨要求。TRS-RenTelco的客户服務專家每週7天每天24小時為客户提供服務支持。TRS-RenTelco的目標是提供超出客户期望的服務,該公司相信,這將帶來客户忠誠度和回頭客。

市場

電子測試設備租賃是一個我們估計有設備在全球範圍內出租或可供租賃的市場,其原始成本總計超過10億美元。租賃這類儀器有廣泛的客户基礎,包括航空航天、通信、國防、電氣承包商、電子、工業、安裝承包商、網絡系統和研究公司。

TRS-RenTelco在美國、加拿大以及有限範圍內的其他國家銷售其電子測試設備。TRS-RenTelco通過其外部銷售隊伍、網站www.TRSRenTelco.com、電話營銷計劃、參加貿易展會、付費互聯網搜索和電子郵件活動來吸引客户。銷售過程的一個關鍵部分是TRS-RenTelco知識淵博的內部銷售工程團隊,他們有效地匹配測試設備解決方案,以滿足特定客户的要求。

本公司認為,客户租用電子測試設備的原因是多方面的。客户經常需要設備用於短期項目、評估新產品和備份,以避免代價高昂的停機時間。購買這類設備的交貨時間可能很長;因此,租賃使客户能夠快速獲得設備。本公司還相信,租金成本的相對確定性有助於成本控制,並有助於合同成本的競標和轉嫁。最後,租賃比購買可能更好地滿足客户的預算限制。

租金

TRS-RenTelco租用電子測試設備,租期通常為1至6個月,但在某些情況下,租期可能長達一年或更長時間。月租金通常在當前製造商標價的2%至10%之間。TRS-RenTelco在1至8年內對其設備進行折舊,沒有剩餘價值。

截至2021年12月31日,TRS-RenTelco擁有包括配件在內的電子測試設備租賃庫存,總成本為3.614億美元。每月使用率的計算方法是將租用設備的成本除以租賃設備的總成本,但不包括附屬設備。截至2021年12月31日,利用率為62.9%,年內平均為67.0%。

銷售額

來自設備銷售的利潤是TRS-RenTelco整體年度收益的重要組成部分。在過去五年中,舊設備和新設備的銷售毛利通常約佔我們電子部門年度毛利總額的20%至23%。2021年,設備銷售毛利約佔部門毛利總額的21%。設備銷售受到舊技術租賃設備的營業額、將目標利用率維持在型號水平以及新設備銷售機會的推動。2021年,電子測試設備收入的約16%來自銷售。2021年最大的電子測試設備銷售額佔電子測試設備銷售額的5%,佔公司綜合銷售額的1%,佔綜合收入的不到1%。來自測試設備經紀和轉售商、傳統租賃公司和設備製造商的全球網絡在電子測試設備銷售方面存在激烈的競爭。我們相信,全球電子測試設備的年銷售額每年超過80億美元。

季節性

租賃活動可能會在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。這幾個月的租賃活動可能會減少,原因是假期關閉,特別是較大公司的關閉,惡劣天氣及其對各種與現場相關的通信設備租賃的影響,以及公司從假期關閉中恢復運營,這可能會影響第一季度上線的新項目的啟動。這些因素可能會影響每年第一季度和第四季度的季度業績。

競爭

電子測試設備租賃業務的特點是來自幾個競爭對手的激烈競爭,包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity,其中一些公司可能比我們獲得更多的財務和其他資源。TRS-RenTelco在產品供應、價格、服務和可靠性方面與這些和其他測試設備租賃公司競爭。雖然沒有單一的競爭對手佔據主導市場份額,但我們面臨着來自這些老牌實體和市場新進入者的激烈競爭。我們的一些競爭對手可能會以較低的價格提供類似的設備出租、租賃或銷售,並可能提供更廣泛的服務或融資選擇。

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液體和固體密封罐和容器

描述

Adler的儲罐租賃庫存由儲罐和儲罐組成,這些儲罐和儲罐用於各種容器解決方案,用於儲存危險和非危險液體和固體,應用領域包括:煉油廠、化工和工業裝置維護、環境修復和現場服務、基礎設施建設、海洋服務、油氣勘探和現場服務、管道建設和維護、儲罐碼頭服務、廢水處理、廢物管理和垃圾填埋服務。儲罐和箱體由以下產品組成:

 

用於儲存地下水、廢水、揮發性有機液體、污水、泥漿和生物污泥、油水混合物和化學品的固定軸鋼儲罐(“儲罐”),有各種尺寸,包括21,000加侖、16,000加侖和8,000加侖;

 

真空容器(“箱”),為污泥和固體材料提供安全的容器,並可用於額外的現場儲存或用於將材料運輸到場外,使真空卡車能夠繼續運行;

 

用於分離污泥和泥漿中的水的脱水箱;以及

 

用於臨時儲存和運輸固體廢物的滾裝和垃圾箱。

阿德勒坦克從全國各地的不同製造商那裏購買坦克和箱子。

競爭優勢

市場領先地位-該公司認為,阿德勒儲罐是北美液體和固體安全殼儲罐和盒子租賃業務的最大參與者之一。阿德勒坦克在全國擁有服務於東北、大西洋中部、中西部、東南部、西南部和西部的分支機構。

專業知識和客户服務-公司相信,阿德勒坦克公司擁有經驗豐富的運營管理和分支機構員工。阿德勒坦克公司的員工對其租賃設備的操作和客户應用程序瞭如指掌。該公司相信,阿德勒坦克憑藉其強大的關係建立技能和高質量的響應能力,提供了一流的客户服務。

資產管理-該公司相信,阿德勒坦克公司銷售的是高質量、構造良好和維護良好的租賃產品。該公司將其儲罐和儲罐在20年的估計使用壽命內折舊為0%的剩餘價值。我們相信,如果得到維護,老舊的坦克和箱子將繼續產生與新裝備相似的租金。通過了解關鍵的垂直市場客户需求、季節性因素、競爭對手的產品可用性和預期的設備回報,機隊的利用率得到了地區性的優化。

市場

液體和固體安全殼設備租賃是美國的一個市場,擁有大量和多樣化的細分市場,包括煉油廠、化工和工業裝置維護、環境修復和現場服務、基礎設施建設、海洋服務、油氣勘探和現場服務、管道建設和維護、電網變壓器維護、儲罐終端服務、廢水處理以及廢物管理和垃圾填埋服務。

坦克和盒子租賃產品可以在美國各地使用,不受任何當地或地區的建築規範或批准標準的約束。

租金

阿德勒坦克出租坦克和箱子,租期通常為一到六個月,儘管在某些情況下,租賃期限可能長達一年或更長時間。月租金通常在設備原始購置成本的2%至10%之間。截至2021年12月31日,阿德勒坦克擁有租賃設備庫存,包括配件,總成本為3.099億美元。每月使用率的計算方法是將租用設備的成本除以租賃設備的總成本,但不包括附屬設備。截至2021年12月31日,利用率為47.6%,年內平均為45.4%。

季節性

租賃活動可能會在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。由於該國某些地區的惡劣天氣影響了我們所服務的行業,這幾個月的租賃活動可能會減少。

-11-


競爭

液體和固體安全殼租賃行業競爭激烈,包括全國性、地區性和地方性公司。我們的一些國內競爭對手,特別是聯合租賃公司、Rain for Rent和Mobile Mini(2020年7月與WillScot合併)可能比我們更大,可能擁有比我們更多的財務和其他資源。我們的一些競爭對手也擁有比我們更長的運營歷史和更低的租賃設備成本基礎。此外,我們的某些競爭對手在地理上比我們更多樣化,在客户中的知名度也比我們更高。因此,擁有這些優勢的競爭對手可能會更好地吸引和留住客户,並以更低的租金提供產品和服務。阿德勒坦克在產品供應、產品質量、價格、服務和可靠性方面與這些公司競爭。在我們所服務的市場中,我們可能會遇到來自現有競爭對手或未來新進入者的日益激烈的競爭。

可報告的細分市場

有關該公司四個可報告業務部門:移動模塊、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex的部門信息,請參閲“第8項.財務報表和補充數據”中的“注12.部門報告”。

-12-


產品亮點

下表顯示了過去五年的收入構成、租金和總收入的百分比、租賃設備(按成本計算)、租賃設備(賬面淨值)、可重新安置的單元數量、年終和平均利用率、平均租賃設備(按成本計算)、平均租賃設備的年收益(按成本計算)以及按產品線分列的租金收入和銷售毛利。

產品亮點

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

可重新定位的模塊化建築 (在移動設備下運行

模塊化和環境複合體)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

220,569

 

 

$

188,719

 

 

$

182,316

 

 

$

159,136

 

 

$

142,584

 

與租賃相關的服務

 

 

72,330

 

 

 

67,527

 

 

 

69,395

 

 

 

54,696

 

 

 

50,448

 

總模塊化租賃業務

 

 

292,899

 

 

 

256,246

 

 

 

251,711

 

 

 

213,832

 

 

 

193,032

 

銷售-移動模塊化

 

 

68,982

 

 

 

63,863

 

 

 

47,043

 

 

 

39,467

 

 

 

37,435

 

銷售-Enviroplex

 

 

31,081

 

 

 

32,737

 

 

 

39,814

 

 

 

29,046

 

 

 

31,369

 

模塊化銷售總額

 

 

100,063

 

 

 

96,600

 

 

 

86,857

 

 

 

68,513

 

 

 

68,804

 

其他

 

 

1,435

 

 

 

1,415

 

 

 

2,256

 

 

 

1,275

 

 

 

799

 

模塊化總收入

 

$

394,397

 

 

$

354,261

 

 

$

340,824

 

 

$

283,620

 

 

$

262,635

 

租金收入百分比

 

 

56.5

%

 

 

53.6

%

 

 

51.5

%

 

 

49.9

%

 

 

49.3

%

佔總收入的百分比

 

 

64.0

%

 

 

61.9

%

 

 

59.8

%

 

 

56.9

%

 

 

56.8

%

租賃設備,按成本計算(年終)

 

$

1,040,094

 

 

$

882,115

 

 

$

868,807

 

 

$

817,375

 

 

$

775,400

 

租賃設備,賬面淨值(年終)

 

$

751,537

 

 

$

611,590

 

 

$

610,048

 

 

$

572,032

 

 

$

543,857

 

單位數(年終)

 

 

65,673

 

 

 

56,880

 

 

 

56,207

 

 

 

53,035

 

 

 

52,188

 

利用率(年終)1

 

 

76.4

%

 

 

76.0

%

 

 

79.1

%

 

 

79.3

%

 

 

77.8

%

平均利用率1

 

 

76.2

%

 

 

77.2

%

 

 

79.2

%

 

 

78.2

%

 

 

76.8

%

平均租賃設備,按成本計算2

 

$

925,951

 

 

$

825,614

 

 

$

795,250

 

 

$

756,513

 

 

$

747,478

 

平均租賃設備的年收益率,按成本計算4

 

 

23.8

%

 

 

22.9

%

 

 

22.9

%

 

 

21.0

%

 

 

19.1

%

租金收入毛利率

 

 

59.9

%

 

 

62.5

%

 

 

59.8

%

 

 

59.8

%

 

 

56.1

%

銷售毛利

 

 

33.1

%

 

 

31.9

%

 

 

33.9

%

 

 

30.7

%

 

 

28.0

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

電子測試設備 (在以下情況下運行

TRS-RenTelco)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

113,419

 

 

$

109,083

 

 

$

103,704

 

 

$

89,937

 

 

$

82,812

 

與租賃相關的服務

 

 

2,880

 

 

 

3,080

 

 

 

3,260

 

 

 

3,300

 

 

 

2,858

 

電子設備租賃業務總額

 

 

116,299

 

 

 

112,163

 

 

 

106,964

 

 

 

93,237

 

 

 

85,670

 

銷售額

 

 

22,242

 

 

 

26,618

 

 

 

22,106

 

 

 

23,061

 

 

 

20,334

 

其他

 

 

1,653

 

 

 

2,030

 

 

 

2,413

 

 

 

2,359

 

 

 

2,040

 

電子產品總收入

 

$

140,194

 

 

$

140,811

 

 

$

131,483

 

 

$

118,657

 

 

$

108,044

 

租金收入百分比

 

 

29.1

%

 

 

31.0

%

 

 

29.3

%

 

 

28.2

%

 

 

28.6

%

佔總收入的百分比

 

 

22.7

%

 

 

24.6

%

 

 

23.1

%

 

 

23.8

%

 

 

23.4

%

租賃設備,按成本計算(年終)

 

$

361,391

 

 

$

333,020

 

 

$

335,343

 

 

$

285,052

 

 

$

262,325

 

租賃設備,賬面淨值(年終)

 

$

161,900

 

 

$

156,536

 

 

$

172,413

 

 

$

131,450

 

 

$

109,482

 

利用率(年終)1

 

 

62.9

%

 

 

67.4

%

 

 

64.5

%

 

 

62.1

%

 

 

61.7

%

平均利用率1

 

 

67.0

%

 

 

66.2

%

 

 

66.2

%

 

 

62.7

%

 

 

62.9

%

平均租賃設備,按成本計算3

 

$

351,895

 

 

$

336,399

 

 

$

306,426

 

 

$

275,891

 

 

$

252,332

 

平均租賃設備的年收益率,按成本計算4

 

 

32.3

%

 

 

32.4

%

 

 

33.8

%

 

 

32.6

%

 

 

32.8

%

租金收入毛利率

 

 

41.3

%

 

 

41.7

%

 

 

43.8

%

 

 

43.6

%

 

 

44.0

%

銷售毛利

 

 

57.0

%

 

 

47.7

%

 

 

56.2

%

 

 

54.6

%

 

 

56.9

%

-13-


 

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

液體和固體密封罐和容器

   (在阿德勒坦克下操作)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

56,025

 

 

$

53,988

 

 

$

67,869

 

 

$

69,701

 

 

$

64,021

 

與租賃相關的服務

 

 

22,851

 

 

 

21,786

 

 

 

28,383

 

 

 

24,911

 

 

 

24,762

 

油罐和箱子租賃業務總數

 

 

78,876

 

 

 

75,774

 

 

 

96,252

 

 

 

94,612

 

 

 

88,783

 

銷售額

 

 

2,930

 

 

 

1,386

 

 

 

1,266

 

 

 

1,044

 

 

 

2,362

 

其他

 

 

436

 

 

 

322

 

 

 

405

 

 

 

397

 

 

 

210

 

坦克和箱子的總收入

 

$

82,242

 

 

$

77,482

 

 

$

97,923

 

 

$

96,053

 

 

$

91,355

 

租金收入百分比

 

 

14.4

%

 

 

15.3

%

 

 

19.2

%

 

 

21.9

%

 

 

22.1

%

佔總收入的百分比

 

 

13.3

%

 

 

13.5

%

 

 

17.2

%

 

 

19.3

%

 

 

19.8

%

租賃設備,按成本計算(年終)

 

$

309,908

 

 

$

315,706

 

 

$

316,261

 

 

$

313,573

 

 

$

309,808

 

租賃設備,賬面淨值(年終)

 

$

151,787

 

 

$

169,990

 

 

$

185,039

 

 

$

197,533

 

 

$

208,981

 

利用率(年終)1

 

 

47.6

%

 

 

39.8

%

 

 

48.4

%

 

 

56.4

%

 

 

57.5

%

平均利用率1

 

 

45.4

%

 

 

44.6

%

 

 

54.7

%

 

 

59.9

%

 

 

56.0

%

平均租賃設備,按成本計算2

 

$

312,150

 

 

$

314,797

 

 

$

313,810

 

 

$

310,401

 

 

$

307,558

 

平均租賃設備的年收益率,按成本計算4

 

 

18.0

%

 

 

17.2

%

 

 

21.6

%

 

 

22.4

%

 

 

20.8

%

租金收入毛利率

 

 

50.1

%

 

 

53.0

%

 

 

58.3

%

 

 

61.1

%

 

 

58.7

%

銷售毛利

 

 

29.2

%

 

 

7.9

%

 

 

25.1

%

 

 

3.7

%

 

 

15.2

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總收入

 

$

616,833

 

 

$

572,554

 

 

$

570,230

 

 

$

498,330

 

 

$

462,034

 

1

每月使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本。平均利用率是使用當年設備的平均成本來計算的。

2

按模塊、坦克和箱子的成本計算的平均租賃設備不包括新設備庫存和附件設備。

3

按成本價計算,電子設備的平均租賃設備不包括附件設備。

4

平均租賃設備的年收益按成本計算,計算方法為年度租金總收入除以平均租賃設備的成本。

 

 

 

-14-


 

第1A項。

風險因素

您應該仔細考慮以下關於各種風險和不確定性的討論。我們認為這些風險因素與我們的業務最相關,可能導致我們的結果與我們所作的前瞻性陳述大不相同。如果這些風險或不確定性中的任何一項實際發生或成為現實,我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到嚴重損害。在這種情況下,我們普通股的市場價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。

與我們的戰略和運營相關的風險:

我們未來的經營業績可能會波動,與過去的業績不符,或達不到預期,這可能會導致我們的股價下跌。

我們的經營業績未來可能會波動,可能與我們過去的表現不符,或達不到分析師和投資者的預期。我們的業績和相關比率,如毛利率、營業收入百分比和有效税率,可能會因許多因素而波動,其中一些因素是我們無法控制的,包括但不限於:

 

我們出租和銷售產品所在地區和行業的一般經濟狀況;

 

我們出租和銷售產品的立法和教育政策;

 

我們客户的預算限制;

 

我們的租賃業務和終端市場的季節性;

 

我們的戰略增長計劃取得成功;

 

與開辦或整合新的或被收購的企業相關的成本;

 

設備購買、租賃和銷售的時間和類型;

 

客户設備需求的性質和持續時間;

 

我們、我們的供應商和我們的競爭對手推出新產品的時機;

 

租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合;

 

供應鏈延誤或中斷;

 

我們的設備組合、可用性、利用率和定價;

 

按州和國家劃分的收入、人員和資產的組合;

 

租賃設備因設備過剩、陳舊或損壞而減值;

 

利率或税率的變動;

 

會計規則的變更和適用;

 

更改適用於我們的規則;以及

 

訴訟很重要。

由於這些因素,我們過去的財務業績並不一定代表我們未來的業績或股價。

我們的股票價格一直在波動,未來可能還會繼續波動,這可能會導致您對我們普通股的投資價值下降。

我們普通股的市場價格在納斯達克全球精選市場上波動,可能會受到許多因素的影響,包括但不限於:

 

我們的經營業績和我們競爭對手的業績,特別是我們的經營業績或股息率與我們聲明的指導或投資者預期的任何差異;

 

全球經濟、我們經營的行業或全球金融市場總體狀況的任何變化;

 

投資者對我們的新聞稿、公告或提交給美國證券交易委員會的文件的反應;

 

我們競爭對手或其他可比公司的股價表現;

-15-


 

 

研究分析師對我們或本行業其他公司股票的覆蓋範圍、建議或收益預期的任何變化;

 

我們的董事、高管和其他大股東出售普通股,特別是考慮到我們股票的交易量有限;

 

涉及我們或我們的競爭對手的任何併購活動;以及

 

影響我們、我們的行業、客户、供應商或競爭對手的其他公告或事態發展。

此外,近年來美國股市經歷了顯著的價格和成交量波動。這些波動往往與特定公司的經營業績無關。此外,最近的全球信貸危機對大多數上市股票的價格產生了不利影響,因為許多股東變得更願意以較低的價值出售所持股票,以增加現金流並減少對這種波動的風險敞口。這些廣泛的市場波動和任何其他負面的經濟趨勢可能會導致我們普通股的市場價格下降,可能是基於與我們的公司或其業績幾乎沒有關係的因素,這些波動和趨勢可能會大幅降低我們的股票價格。

新冠肺炎對我們的運營以及我們的客户、供應商和物流提供商的運營的影響可能會損害我們的業務。

我們繼續監測新冠肺炎疫情在全球範圍內的持續影響。這包括評估對我們的客户、供應商和物流提供商的影響,以及評估政府正在採取的遏制病毒傳播的行動。新冠肺炎大流行及其相關變種的影響程度和持續時間仍然存在重大不確定性。雖然公司的經營部門和分支機構目前繼續運營,但以下因素可能對公司的經營業績產生負面影響:項目延誤、供應鏈延誤或中斷;材料和勞動力成本上升;目前與客户租用的設備提前歸還;客户對新租賃訂單、租賃相關服務以及新的和二手租賃設備的銷售需求總體下降;以及受新冠肺炎嚴重影響的客户延遲付款或不付款.

我們有能力保留我們的執行管理層,並招聘、留住和激勵關鍵的合格員工,這對我們業務的成功至關重要。

如果我們不能成功地招聘和留住合格的人才,我們的經營業績和股價可能會受到影響。我們相信,我們的成功與我們組織中有能力的人有直接的聯繫,包括我們的高管、高級管理人員和其他關鍵人員,特別是我們的首席執行官Joe·漢娜。人員流動可能代價高昂,可能對我們的經營業績產生重大不利影響,並可能危及我們目前戰略舉措的成功。我們需要吸引和留住高素質的人員,以便在人員流失時接替人員,並在人員增長時增加員工數量。如果我們無法填補空缺,或者在填補空缺職位方面遇到延誤,或者無法留住關鍵人員,我們的業務和股價可能會受到影響。

如果第三方不能按照我們的規格或及時生產和交付我們的產品,可能會損害我們的聲譽和財務狀況。

我們依賴第三方來生產我們的產品,儘管我們可以從各種第三方供應商那裏購買產品。未來,我們的一些產品的第三方供應商的數量可能會受到限制。雖然我們通常會提前採購一些產品,以幫助確保充足的供應,但目前我們沒有與任何第三方供應商簽訂任何長期採購合同。我們可能會遇到由於供應商的財務或運營困難或失敗導致的供應問題,或者由於產品陳舊或供應商的其他短缺或分配而導致的短缺和停產。不利的經濟條件也可能對我們的供應商或我們購買產品的條款產生不利影響。在未來,我們可能無法與第三方談判安排,以確保我們需要的產品有足夠的數量或合理的條件。如果我們不能與第三方協商生產我們的產品的安排,或者如果第三方不能按照我們的規格或及時生產我們的產品,我們的聲譽和財務狀況可能會受到損害。

我們受到信息技術系統故障、網絡中斷和數據安全漏洞的影響,這可能使我們承擔責任、聲譽受損或中斷我們的業務運營。

我們的業務依賴於我們的信息技術系統和基礎設施。我們在2021年遭受了一次非實質性的網絡安全攻擊,涉及影響我們某些系統的勒索軟件,但未能成功破壞我們的網絡。我們的調查顯示,未經授權的第三方複製了與某些現任和前任僱員、董事、承包商工人及其家屬以及某些其他人有關的一些個人信息。一旦發現,我們立即採取措施

-16-


為解決這一事件,恢復了網絡系統並恢復了正常運營。這次攻擊沒有對我們的運營或為客户提供服務的能力造成任何實質性的幹擾,也沒有影響我們的財務業績。

未來,我們的安全措施可能會遭遇更多漏洞,導致機密信息被盜或因工業間諜攻擊、惡意軟件或其他網絡攻擊而聲譽受損,這可能會危及我們的系統基礎設施或導致數據泄露,無論是在內部還是在我們的第三方提供商。同樣,訪問我們系統的人更多地違反數據隱私可能會帶來敏感數據,包括屬於我們、我們的員工、客户或其他業務合作伙伴的知識產權、商業祕密或個人信息的風險,可能會暴露給未經授權的人或公眾。

對我們的信息技術系統的無形破壞以及未來的任何破壞都可能使我們的聲譽受到損害。網絡攻擊的頻率、複雜性和強度都在增加,而且越來越難被發現。不能保證我們保護我們的數據和信息技術系統的努力將防止我們的系統(或我們的第三方提供商)未來的入侵,這些入侵可能對我們的業務產生不利影響,並導致我們的財務和聲譽損害、商業機密和其他專有信息被盜、法律索賠或訴訟、保護個人信息隱私的法律責任以及監管處罰。

我們的信息技術系統中斷或未能保護這些系統免受安全漏洞的影響,可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外,如果這些系統出現故障、在任何時間內不可用或未升級,這可能會限制我們有效監視和控制我們的運營的能力,並對我們的運營產生不利影響。

我們的資訊科技系統有助我們處理業務、監察和控制我們的運作,以及適應不斷轉變的市場情況。我們在2021年遭受了一次非實質性的網絡安全攻擊,涉及影響我們某些系統的勒索軟件,但未能成功破壞我們的網絡。一旦發現,我們立即採取措施處理該事件,恢復網絡系統並恢復正常運營。未來任何網絡安全攻擊導致我們的信息技術系統中斷或這些系統無法按預期運行,可能會限制我們有效處理業務、監控和控制我們的運營以及及時適應不斷變化的市場狀況的能力,從而對我們的運營業績產生不利影響,具體取決於問題的嚴重程度。

此外,由於最近技術的進步,以及眾所周知的計算機黑客和網絡恐怖分子破壞公司數據安全的努力,我們面臨着與未能充分保護關鍵公司、客户和員工數據相關的風險,這可能會對我們的客户關係、我們的聲譽造成不利影響,甚至違反隱私法。作為我們業務的一部分,我們開發、接收和保留有關公司和客户的機密數據。

此外,延遲或未能有效實施信息系統升級和新系統可能會擾亂我們的業務,分散管理層對我們業務運營和增長計劃的關注,並增加我們的實施和運營成本,任何這些都可能對我們的運營和運營業績產生負面影響。

我們已經進行了收購,並可能參與未來的收購,這可能會對我們的運營結果、財務狀況和業務產生負面影響。

2021年第二季度,我們收購了設計空間模塊化建築PNW,LP(“設計空間”)和GRS Holding LLC,DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)的資產,前者是美國西太平洋西北部各州出租和銷售模塊化建築和便攜式存儲容器的供應商,後者是為需要靈活設施來繼續或擴大運營的餐飲服務提供商提供臨時和永久模塊化解決方案的供應商。我們預計,未來我們將繼續考慮符合我們戰略增長計劃的收購。我們無法預測是否或何時完成任何預期的收購。收購涉及許多風險,包括以下風險:

 

整合被收購公司的業務、技術、產品和人員方面的困難;

 

將管理層的注意力從我們業務的正常日常運營上轉移開;

 

進入我們以前沒有或有限直接經驗的市場,以及這些市場中的競爭對手可能具有更強的市場地位的市場,遇到了困難;

 

難以遵守適用於任何被收購企業的法規,如環境法規,以及管理與被收購企業相關的風險;

 

及時完成必要的資金籌措和對現有協議的必要修改;

 

無法實施統一的標準、控制、程序和政策;

 

未發現和未知的問題、缺陷、受損資產、負債或與收購有關的其他問題,這些問題只有在收購後才為我們所知;

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客户對收購的負面反應;

 

與任何可能侵蝕員工士氣的收購有關的員工中斷;

 

關鍵僱員的損失,包括因解僱這些僱員而引起的費用高昂的訴訟;

 

無法實現我們在選擇收購候選者時可能預期的成本效益或協同效應;

 

記錄將接受未來減值測試和可能的定期減值費用的商譽和不可攤銷無形資產;

 

與某些無形資產有關的攤銷費用;以及

 

成為訴訟的對象。

收購本身就有風險,不能保證我們最近和未來的收購會成功或不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。我們收購戰略的成功取決於我們能否成功完成收購,並將我們收購的任何業務整合到我們現有的業務中。整合的困難可能會增加,因為需要協調地理上分散的組織;保持可接受的標準、控制程序和政策;整合具有不同業務背景的人員;整合不同的公司文化;以及任何新的管理層和其他人員的整合都會損害與員工和客户的關係。此外,如果我們完成一項或多項重大的未來收購,其中的對價包括股票或其他證券,我們現有股東的所有權可能會被顯著稀釋。如果我們繼續進行一個或多個重大的未來收購,其中的代價包括現金,我們可能被要求在可用範圍內使用我們的信貸安排的相當大一部分。如果我們根據現有的信用額度增加借款金額,我們就會增加違反我們與貸款人之間的信貸安排契約的風險。此外,這將限制我們進行其他投資的能力,或者我們可能被要求尋求額外的債務或股權融資。這些項目中的任何一項都可能對我們的運營結果產生不利影響。

如果我們確定我們的商譽和無形資產已經減值,我們可能會產生減值費用,這將對我們的經營業績產生負面影響。

截至2021年12月31日,我們的合併資產負債表上淨商譽和無形資產為1.794億美元。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超過公允價值的部分。根據美國普遍接受的會計原則,我們至少每年評估商譽和無形資產的潛在減值,並在可能導致我們任何業務的公允價值低於賬面價值的因素或指標變得明顯的情況下,對其進行臨時評估。減值可能是由於收購資產使用方式的重大變化、負面的行業或經濟趨勢以及相對於歷史或預期經營業績的顯著表現不佳造成的。

我們的租賃設備在出售時存在剩餘價值風險,可能無法按我們預期的價格或數量出售。

任何一件租賃設備的市場價值都可能低於其在出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於幾個因素,包括:

 

同類新設備的市場價格;

 

設備出售時的使用年限,以及設備相對於其使用年限的磨損情況;

 

市場上二手設備的供應情況;

 

與設備有關的技術進步;

 

全球和國內對二手設備的需求;以及

 

總體經濟狀況。

我們將一件設備的銷售價格和折舊價值之間的差額計入營業收入。我們對摺舊假設的改變可能會改變我們的折舊費用,以及在處置設備時實現的收益或損失。出售我們的二手租賃設備的價格大大低於我們的預期或數量低於我們的預期,將對我們的運營結果和現金流產生負面影響。

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如果我們不能有效地管理我們的信用風險,收回我們的應收賬款,或從我們的客户網站收回我們的租賃設備,這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們通常以30天的付款期限向客户出租和銷售,針對每筆交易對我們的客户單獨執行信用評估程序,並在發現重大信用風險時要求客户提供保證金或其他形式的擔保。從歷史上看,與客户未退還的設備相關的應收賬款核銷和核銷並不多,過去五年平均不到總收入的1%。如果經濟狀況惡化,我們可能會看到壞賬相對於歷史水平的增加,這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。經歷重大市場中斷或下滑的業務部門可能會面臨更高的客户信用風險和更高的壞賬支出。未能管理我們的信用風險並及時收到客户應收賬款的付款可能會導致設備,特別是電子測試設備的註銷和/或損失。如果我們不能有效地管理信用風險問題,或者如果我們的大量客户同時出現財務困難,我們的應收賬款和設備損失可能會增加到歷史水平以上。如果發生這種情況,我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。

對租賃資產的有效管理對我們的業務至關重要。如果我們在這些努力中不成功,可能會對我們的業務結果產生實質性的不利影響。

我們的模塊化、電子化以及液態和固態安全殼租賃產品具有很長的使用壽命,管理這些資產是我們每項租賃業務的關鍵要素。一般來説,我們設計單元,並找到製造商根據我們的模塊化、液體和固體容器和盒子的規格來製造它們。模塊化資產管理要求產品的設計和製造壽命長,能夠滿足客户的需求,包括預見法律、法規、建築規範和公司運營所在各個市場的當地許可方面的潛在變化。電子測試設備資產管理要求瞭解、選擇和投資支持市場需求的設備技術,包括預測技術進步和製造商銷售價格的變化。液體和固體安全殼資產管理要求設計和製造長壽命的產品,使用高質量的部件,並維修和維護產品以防止泄漏。對於我們的每一臺模塊化電子測試設備以及液體和固體安全殼資產,我們必須以具有成本效益的方式成功維護和維修這些設備,以最大限度地延長產品的使用壽命並提高此類產品的銷售收益水平。如果我們無法做到這一點,我們的行動結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的業務性質,包括工業產權的所有權,使我們面臨訴訟風險,並根據環境、健康和安全以及產品責任法律承擔責任。違反環境或健康和安全相關法律或相關責任可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們遵守國家、州、省和地方有關固體和液體廢物及有害物質的處理、儲存和處置以及員工健康和安全等方面的環境法律法規。這些法律法規復雜,變化頻繁。如果我們不遵守適用的環境或健康和安全法律,我們可能會招致意想不到的成本、罰款和其他民事和刑事責任。我們還可能在我們的物業、客户的物業或第三方垃圾填埋場和處置場產生與廢物處理或修復土壤或地下水污染相關的成本或責任。這些責任可以強加給產生、運輸或處置這類物質的各方或任何受影響財產的所有人或經營者,而往往不考慮其所有人或經營者是否知道或對危險物質的存在負有責任。

我們業務的幾個方面涉及環境、健康和安全責任的風險。例如,我們的業務涉及在建造和維護模塊化建築以及為我們的送貨卡車和車輛加油和維護時使用石油產品、溶劑和其他危險物質。我們還擁有、運輸和租賃客户放置廢物的水箱和箱子。我們以前或現在擁有或租賃的一些物業以及新收購或租賃物業的歷史運營可能導致未發現的土壤或地下水污染或第三方歷史上的不遵守規定,我們可能要對此承擔責任。未來發生的事件,如現行法律或政策的變化或其執行情況,或發現目前未知的污染或不遵守情況,也可能引起基於這些業務的責任或其他索賠,這些索賠可能是實質性的。此外,遵守未來的環境或健康和安全法律法規可能需要大量的資本或運營支出或對我們的運營進行改革。

因此,除了對不合規行為的潛在處罰外,我們還可能因合同或法律的實施而承擔調查、補救和監測費用,即使受污染的財產目前不是我們擁有或經營的,或者如果污染是由第三方在我們擁有或經營該財產期間或之前造成的。此外,某些締約方可能被要求承擔超過其在環境調查和清理費用中的“公平”份額。污染和暴露在危險物質或其他污染物(如黴菌)中也可能導致補救或損害索賠,包括人身傷害、財產損失和自然資源損害索賠。雖然到目前為止,與環境合規、健康和安全問題以及相關事項有關的支出還不是很大,但我們不能保證我們不會在以下方面做出重大支出

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今後才能遵守適用的法律法規。違反環境或健康和安全相關法律或相關責任可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

總體而言,我們經營的行業中的訴訟,包括尋求實質性損害賠償的集體訴訟,越來越頻繁地出現。環境、健康和安全要求的執行也很頻繁。無論原告或檢察官的主張有何可取之處,這類訴訟的費用總是很高的。我們將來可能會被列為被告,而且不能保證,無論未來這種行動的是非曲直如何,我們將來都不會被要求支付鉅額和解款項。此外,我們很大一部分業務是在加利福尼亞州進行的,加州是美國監管最嚴格、最好打官司的州之一。因此,由於新的法律、法規或訴訟,我們可能面臨的損失和費用可能比加州業務規模較小的公司更大。

我們的業務性質也使我們面臨財產損失和產品責任索賠,特別是與我們的模塊化建築和坦克和盒子租賃業務有關的索賠。儘管我們維持我們認為在商業上合理的責任範圍,但異常大的財產損失或產品責任索賠或一系列索賠可能超出我們的保險範圍或導致我們的聲譽受損。

我們的日常業務活動使我們面臨來自員工、供應商和其他第三方的訴訟風險,這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

在我們的正常業務過程中,我們可能會因與員工、供應商和其他第三方的糾紛而受到索賠;這些風險可能很難評估或量化,它們的存在和規模可能在很長一段時間內都是未知的。如果針對我們的任何訴訟的原告成功地起訴他們的索賠,或者如果我們通過向原告支付鉅額款項來了結任何此類訴訟,我們的經營業績和財務狀況將受到損害。即使索賠的結果證明對我們有利,訴訟也可能既耗時又昂貴,並可能轉移管理資源。此外,我們的組織文件要求我們在加州法律允許的最大程度上對我們的高級管理人員進行賠償。我們維持董事和高級管理人員的責任保險,我們認為與此類義務相關的保險在商業上是合理的,但如果我們的高級管理人員在任何訴訟中被點名,我們的賠償義務可能會放大這些訴訟的成本和/或超出此類保單的覆蓋範圍。

如果我們的設施、設備或配電系統因巨災而遭受損失,我們的保單可能會不足或耗盡,我們的運營可能會受到嚴重損害,這可能會對我們的運營業績產生負面影響。

我們的設施、租賃設備和配電系統可能會因火災、洪水、颶風、地震、恐怖主義或其他自然或人為災難而遭受災難性損失。特別是,我們的總部、三個運營設施和某些租賃設備位於加州地區,地震活動高於平均水平,可能會受到地震造成的災難性損失。我們在德克薩斯州、路易斯安那州、佛羅裏達州、北卡羅來納州和佐治亞州的租賃設備和設施位於易受颶風和其他熱帶風暴影響的地區。除了客户對租賃設備的保險外,我們還對庫存和運營設施中的租賃設備進行財產保險和業務中斷保險。我們相信我們的保單有足夠的限額和免賠額,以減輕我們業務的潛在損失敞口。我們不保留保單免賠額的財務準備金,我們的保險單包含我們行業的慣例排除,包括地震、洪水和恐怖主義的排除。如果我們的任何設施或大量租賃設備遭受災難性損失,可能會擾亂我們的運營,推遲訂單、發貨和收入確認,並導致維修或更換損壞的租賃設備和設施的費用,這些費用不在保險範圍內,這可能對我們的運營業績產生重大不利影響。

利率和負債風險:

我們的債務工具包含限制或禁止我們進行各種交易的能力的契約,並可能限制我們為未來的業務或資本需求融資的能力。如果我們在這些工具下發生違約事件,我們的債務可能會加速,我們可能無法為此類債務進行再融資或支付所需的加速付款。

管理我們C系列、D系列和E系列高級票據的協議(在標題“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源”中定義和更全面地描述)和我們的信貸安排包含各種限制我們經營業務的酌情權的契約。特別是,我們在合併、合併、重組或轉讓我們的所有資產、進行投資、支付股息或分派、贖回或回購股票、改變我們的業務性質、與關聯公司進行交易、產生債務以及為我們的資產設立留置權以獲得債務方面的能力受到限制。此外,我們還必須遵守這些文書下的某些金融契約。這些限制可能會限制我們獲得未來融資、進行戰略性收購或必要的資本支出、抵禦我們業務或整體經濟的經濟衰退、開展業務或以其他方式利用可能出現的商機的能力。

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如果不遵守這些協議中包含的限制,可能會導致違約事件,這可能會導致我們的債務加速。在債務加速的情況下,我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來為我們的債務進行再融資或支付任何必要的加速付款。如果我們的債務違約,我們的企業財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的大部分債務都受到浮動利率的影響,這使得我們很容易受到利率上升的影響,這可能會對我們的淨收入產生負面影響。

我們的負債使我們面臨利率上升的風險,因為我們的大部分債務受到浮動利率的影響。目前,我們沒有任何衍生金融工具,例如利率掉期或對衝,以紓緩利率波動。我們的信貸安排下的利率是在不同的時期重新設定的。這些利率調整可能會導致我們的經營業績和現金流出現週期性波動。根據截至2021年12月31日的未償還浮動利率債務餘額2.665億美元,我們支付的平均利率每增加1%,我們的年度償債義務每年增加約270萬美元。如果未來利率上升,特別是如果利率大幅上升,利息支出將增加,我們的淨收入將受到負面影響。

一般風險:

隨着業務的擴大,或者由於聯邦和州税法的變化,我們的有效税率可能會發生變化,變得更難預測,從而使我們未來的收入更難預測。

我們繼續考慮在國內和國際上為我們的租賃業務擴張的機會。由於公司的有效税率取決於位於不同司法管轄區的業務水平、人員和資產,進一步擴展到新市場或進行收購可能會改變未來的有效税率,並可能使其以及我們的收益在未來變得更難預測。此外,聯邦和州税務機關未來制定的税法變化可能會影響公司的本期税項撥備及其遞延税項負債。此外,股票補償的數額和時間也可能影響公司目前的税收撥備。

財務會計準則的變化可能會導致經營業績低於預期,並影響我們報告的經營業績。

會計準則及其應用的變化可能會對我們未來報告的業績產生重大影響,也可能影響對以前報告的交易的記錄和披露。新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋在過去和將來都會發生。現有規則的改變或對當前做法的質疑可能會對我們報告的財務業績或我們開展業務的方式產生不利影響。

與我們的可重新定位的模塊化建築業務部門相關的特定風險:

對公立學校的資金大幅減少或延遲,導致對我們的模塊化教室單元的需求和定價下降,這在過去已經導致,並可能在未來導致我們的收入和盈利能力下降。

將模塊化建築出租和銷售給公立學區,用作K-12學校的教室、衞生間和行政辦公室,佔Mobile Modular出租和銷售收入的很大一部分。公立學校設施的資金來自各種來源,包括通過全州和地方設施債券措施、開發商費用和為支持學校運營預算而徵收的各種税收。這些資金來源中的許多都受到財政和政治考慮的影響,這些考慮因地區而異,與需求無關。從歷史上看,我們受益於全州和地方設施債券措施的通過,並相信這些措施對我們的業務至關重要。

加利福尼亞州是我們最大的教室租賃市場。這一市場的強勢在很大程度上取決於選民通過州和地方設施債券措施的公共資金,以及國家在公開市場上出售此類債券的能力。不通過州和地方設施債券措施,或未來無法在公開市場出售債券,可能會減少我們的收入和運營收入,從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。此外,即使選民批准了設施債券措施,州政府籌集了債券資金,也不能保證個別學校項目將及時獲得資金。

由於最近的經濟衰退,許多州和地方政府經歷了巨大的預算赤字,導致公立學區的預算嚴重緊張。如果公立學區用於租賃和購買模塊化建築的資金減少,我們的業務可能會受到損害,我們的運營結果可能會受到負面影響。我們認為,設施債券措施或完成州預算的中斷或延誤、州資金不足、對公立學校的資金大幅減少或對招生產生負面影響的變化可能會減少對我們教育產品的租賃和銷售需求。我們開展業務的州對學區可用資金的任何削減

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這可能會導致學區出現預算短缺,並減少對我們產品的需求,儘管學生人數不斷增加、班級規模削減計劃以及現代化和重建項目的需要,這可能會減少我們的收入和運營收入,從而對公司的財務狀況產生重大不利影響。

為我們的產品和服務創造需求的公共政策可能會發生變化,導致對我們產品和服務的需求減少或定價下降,這可能會對我們的收入和運營收入產生負面影響。

我們運營的各個州頒佈了法律和憲法修正案,為學區提供資金,以限制可以在一個教室裏分組的學生數量。班級人數超過州限制的學區一直是並將繼續是我們對模塊化教室需求的一個重要來源。在加利福尼亞州,解決基礎設施老化和延遲維護的努力導致了公立學區的現代化和重建項目,包括抗震改造、石棉減排和各種建築維修和升級,這是我們模塊化教室的另一個需求來源。最近的經濟衰退導致州和地方預算短缺,這降低了學區的資金和遵守州縮減班級規模要求的能力。如果教育優先事項和政策從減少班級規模或現代化和重建項目轉移,對我們產品和服務的需求和定價可能會下降,增長速度不會那麼快,或者無法達到我們預期的水平。在重新部署或出售設備之前,大量設備退還可能會導致利用率降低,這可能會導致租賃率下降,並對我們的收入和運營收入產生負面影響。

不遵守適用的法規可能會損害我們的業務和財務狀況,導致經營業績和現金流下降。

與傳統建築類似,模塊化建築行業,包括便攜式教室的製造商和出租人,在環境、分區、健康、安全、能源效率、勞工和交通事務等方面受到聯邦、州和地方各級多個政府機構的監管。不遵守這些法律或法規可能會影響我們的業務或損害我們的聲譽,並導致更高的資本或運營支出,或者對我們的運營施加懲罰或限制。

與傳統建築一樣,新的規範和條例通常不具有追溯力。儘管如此,政府在這些或其他領域的新規定可能會增加我們購買新租賃設備的成本,限制我們現有設備的使用或使其過時,或者增加我們租賃業務的成本。

建築法規一般每三年審查一次。特定規範的所有方面都可能發生變化,包括但不限於地震安全的結構規範、能源效率和環境標準、消防和生命安全、交通、照明和噪音限制。

遵守建築規範和法規會帶來一定的風險,因為州和地方政府當局不一定以一致的方式解釋建築規範和法規,特別是在適用法規可能不明確且可能受到解釋的情況下。這些規定往往賦予監督這些事項的政府當局廣泛的自由裁量權,這可能導致特定市場的合規成本意外延誤或增加。建築業和模塊化行業已經形成了許多不斷髮展的“最佳實踐”。我們的一些同行和競爭對手可能會採取比本公司或多或少嚴格的做法。當監管標準得到澄清時,澄清的效果可能是對我們的業務和做法施加追溯規則,屆時我們可能不符合此類規定,並可能被要求進行代價高昂的補救。如果我們無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户,我們的盈利能力、運營現金流和財務狀況可能會受到負面影響。

我們模塊化業務向新市場的擴張可能會對我們的經營業績產生負面影響。

在過去,我們已經將我們的模塊化操作擴展到新的地理位置和州。進行這種擴張存在固有的風險,包括在任何新市場的業務收入沒有達到我們的預期的風險,進入這些新市場的成本高於預期的風險,與遵守適用的州和地方法律法規相關的風險,競爭對手的反應,以及擴張的意外後果。此外,向新市場的擴張可能會受到當地經濟和市場狀況的影響。將我們的業務擴展到新市場將需要我們管理層的大量關注和財政資源的承諾,並將需要我們在這些市場增加合格的管理層,這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

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我們受到管理政府合同的法律法規的約束。這些法律法規使這些政府合同比其他第三方更有利於政府實體,這些法律法規的任何變化,或者我們不遵守這些法律法規,都可能損害我們的業務。

我們有向政府實體銷售我們的產品的協議,因此,我們受到適用於與政府有業務往來的公司的各種法律和法規的約束。管理政府合同的法律不同於管理私人合同的法律。例如,許多政府合同包含不適用於私人合同的定價條款和條件,例如允許政府實體在缺乏財政資金的情況下不履行合同義務的條款。此外,在我們服務的教育市場中,我們能夠利用“搭便式”合同來營銷我們的產品和服務,並最終預訂業務。“搭載”合同是指公立學區在經過正式投標程序後簽訂的便攜式教室或其他產品的合同,允許其他公立學區使用與中標供應商相同的合同條款和條件。因此,“搭載”合同使我們能夠更容易地從我們的政府客户(主要是公立學區)那裏預訂訂單,並減少與預訂這些訂單相關的管理費用。允許使用“搭便式”合同的政府法規和條例可能會被全部更改或取消。使用方式的改變或取消“搭載”合同可能會對我們從這些政府客户那裏預訂新業務的能力產生負面影響,並可能導致我們與處理這些訂單相關的行政費用大幅增加。此外,任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致行政處罰,甚至暫停這些合同,從而導致, 相關收入的損失,這將損害我們的業務和運營。

我們教育業務的季節性可能會對我們的業務產生不利影響。

模塊化銷售和租賃收入的很大一部分來自教育市場。通常,在每個日曆年,我們最多的教室在第二季度和第三季度發貨供租賃和銷售訂單,以便在下一學年開始之前交付和安裝。第二季度和第三季度發運的大部分教室的起租日期都在第三季度,從而使第四季度成為這些交易確認的租金收入的第一個完整季度。雖然這是我們業務的歷史季節性,但它可能會發生變化或可能達不到我們的預期,這可能會對我們的業務產生不利影響。

我們在模塊化建築市場面臨着激烈的競爭,我們可能無法有效地競爭。

模塊化建築租賃行業在我們的運營狀況下競爭激烈,我們預計它將繼續如此。我們經營的市場競爭激烈,可能會阻止我們提高租賃費或銷售價格,以將任何增加的成本轉嫁給我們的客户。我們根據一系列因素進行競爭,包括設備可用性、質量、價格、服務、可靠性、外觀、功能和交付條款。我們未來可能會在我們的業務領域遇到定價壓力,因為我們的一些競爭對手試圖通過降價來獲得市場份額。

我們在模塊化建築租賃行業的一些競爭對手,特別是WillScot Corporation,擁有比我們更廣泛的產品和服務,更多的財務和營銷資源,更大的客户基礎,以及更高的知名度。WillScot Corporation於2018年8月完成了對modspace的收購,並於2020年7月完成了對Mobile Mini的收購。這些合併後的競爭對手可能能夠更好地應對可重新定位的模塊化建築市場的變化,為收購提供資金,為內部增長提供資金,並爭奪市場份額,任何這些都可能損害我們的業務。

我們可能無法快速重新部署從租賃中返回的模塊化單元,這可能會對我們的財務業績以及我們擴大或利用我們租賃機隊的能力產生負面影響。

截至2021年12月31日,我們模塊化產品組合中有63%的設備租賃期限超過了最初承諾的期限。一般來説,當客户在超出合同期限後繼續租用模塊單元時,設備按月出租。如果我們租來的大量單元在短時間內歸還,特別是那些按月出租的單元,則需要注意大量單元的供應。如果我們不能有效地重新營銷大量從租賃中湧入的單位,可能會對我們的財務業績和我們繼續擴大租賃車隊的能力產生負面影響。此外,如果歸還的單元長時間不出租,我們可能會產生安全存儲和維護它們的額外成本。

原材料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們購買新模塊租賃單元的成本以及我們機隊的維修和維護成本,這將增加我們的運營成本,並損害我們的盈利能力。

我們產生人工成本,併購買原材料,包括木材、壁板和屋頂以及其他產品,以進行定期維修、改造和翻新,以保持我們模塊單元的物理條件。我們租賃設備的維護和維修工作的數量、時間和組合可能會因季度和年度而異。一般來説,勞動力和勞動力的增加

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原材料成本還將增加新模塊單元的採購成本,並增加我們機隊的維修和維護成本。我們還維護着一支服務卡車車隊,並使用分包商公司為我們的客户交付、安裝、退貨和拆卸模塊。我們依賴我們的分包商服務公司來滿足客户及時發貨和退貨的需求,而分包商服務公司的損失或數量不足可能會導致價格上漲,同時對我們的聲譽和經營業績產生負面影響。在勞動力、原材料或燃料價格上漲期間,特別是當價格快速上漲或顯著高於正常水平時,我們可能會導致新模塊單元的採購成本大幅增加,併產生更高的運營成本,我們可能無法從客户那裏收回,這將降低我們的盈利能力。

如果第三方不能及時或適當地製造我們的產品,可能會損害我們的聲譽和財務狀況。

我們依賴第三方來生產我們的產品,儘管我們能夠從各種第三方供應商那裏購買產品。移動模塊從各種製造商那裏購買新的模塊,這些製造商根據移動模塊的設計規範進行製造。除Enviroplex外,所有主要供應商均與本公司沒有關聯。在2021年期間,Mobile Modular從一家制造商購買了41%的模塊化產品。該公司認為,失去其任何主要模塊製造商可能會對其運營產生不利影響,因為移動模塊可能會經歷模塊化產品的更高價格和更長的交貨期,直到其他製造商能夠提高其產能。

未能正確設計、製造、維修和維護模塊化產品可能會導致減值費用、潛在的訴訟以及我們的經營業績和現金流減少。

我們估計模塊化產品的使用壽命為18年,殘值為50%。然而,需要在我們擁有期間對模塊化產品進行適當的設計、製造、維修和維護,才能使產品達到預計18年的使用壽命和50%的剩餘價值。如果我們沒有適當地管理模塊化產品的設計、製造、維修和維護,或以其他方式推遲或推遲此類維修或維護,我們可能需要為超出經濟維修成本的設備產生減值費用,或產生重大資本支出以獲得新的模塊化產品以滿足需求。此外,此類故障可能導致人身傷害或財產損失索賠,包括基於黴菌存在的索賠,以及客户終止租賃或合同。合同履行的成本、潛在的訴訟和終止合同造成的利潤損失可能會相應地減少我們未來的經營業績和現金流。

我們的保修成本可能會增加,保修索賠可能會損害我們的聲譽,並對我們的收入和運營收入產生負面影響。

非我們製造的新的可重新定位的模塊化建築的銷售通常由所銷售產品的製造商提供保修。我們為某些二手租賃單元的模塊化銷售提供90天保修,為我們的子公司Enviroplex製造的設備提供一年保修。從歷史上看,我們的保修成本並不高,我們密切監控我們產品的質量。如果在客户工廠安裝我們的設備或從供應商或我們的Enviroplex子公司購買的設備出現缺陷,我們可能會遇到更多的保修索賠。此類索賠可能會擾亂我們的銷售業務,損害我們的聲譽,並需要昂貴的維修或其他補救措施,對收入和運營收入產生負面影響。

與我們的電子測試設備業務部門相關的特定風險:

市場風險和使用測試設備的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷,從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。

TRS-RenTelco的收入來自向航空航天、國防、通信、製造和半導體行業的各種公司出租和銷售通用和通信測試設備,從財富500強到中小型市場公司。電子測試設備的租賃和銷售收入主要受這些行業內與研發、製造以及通信基礎設施安裝和維護相關的業務活動的影響。從歷史上看,這些行業一直是週期性的,並經歷過週期性的低迷,這可能會對行業對設備的需求產生實質性的不利影響,包括我們租賃的電子測試設備。此外,行業任何低迷的嚴重程度和持續時間也可能影響整體資本獲取,這可能對我們的客户造成不利影響,並導致過多的庫存和減值費用。在測試設備需求減少和下降的時期,我們面臨着不付款的額外應收風險,可能需要迅速調整我們的成本結構以適應當前的市場狀況,這可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。

我們電子測試設備業務的季節性可能會影響季度業績。

一般來説,租賃活動在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度出現下降。這幾個月的租賃活動可能會減少,原因是假日關閉,特別是較大公司的關閉,惡劣天氣及其影響

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與外地有關的各種通信設備租賃,以及公司從可能影響第一季度上線的新項目啟動的假日關閉後的業務恢復。這些季節性因素歷來會影響每年第一季度和第四季度的季度業績,但我們無法預測這些因素可能會如何影響未來的時期。

我們的租賃測試設備可能會過時或不再由製造商提供支持,這可能會導致減值費用。

電子測試設備的特點是不斷變化的技術和不斷髮展的行業標準,這可能會使我們現有的設備在其預期使用壽命結束之前通過新產品的推出或增強而過時,從而導致我們產生減值費用。我們必須預測新硬件、軟件和網絡技術的引入並與之保持同步,並採購適合當前和潛在客户銷售的設備。

此外,我們設備的一些製造商可能被收購或不復存在,導致從這些製造商購買的設備未來缺乏支持。這可能會導致剩餘使用壽命變短,導致我們產生減值費用。我們監控制造商支持其產品和引進新技術的能力,並採購可向現有和潛在客户銷售的設備。然而,任何長期的經濟低迷都可能導致意想不到的破產或減少我們製造商的支持。未能恰當地選擇、管理和響應客户的技術需求以及產品在技術生命週期中的變化,可能會導致某些電子測試設備過時,從而產生減值費用,從而可能對經營業績和現金流產生負面影響。

如果我們不在租賃設備市場有效競爭,我們的經營業績將受到實質性和不利的影響。

電子測試設備租賃業務的特點是來自幾個競爭對手的激烈競爭,包括Electro Rent Corporation、Continental Resources和TestEquity,其中一些公司可能比我們獲得更多的財務和其他資源。雖然沒有單一的競爭對手佔據主導市場份額,但我們面臨着來自這些老牌實體和市場新進入者的競爭。我們相信,我們預計並與新產品的推出保持同步,並獲得適合我們現有和潛在客户銷售的設備。我們根據一系列因素進行競爭,包括產品供應、價格、服務和可靠性。我們的一些競爭對手可能會以較低的價格提供類似的設備出租、租賃或出售,並可能提供更廣泛的服務或融資選擇。未能充分預測新產品或現有產品的採用和需求可能會導致我們無法滿足客户的設備要求,並可能對我們的經營業績產生重大不利影響。

如果我們不能以優惠的價格獲得設備,可能會對我們的經營業績和聲譽產生實質性的不利影響。

我們的大部分租賃設備組合由從Keysight Technologies、Rhode&Schwarz和Fortive Corporation的子公司泰克公司等領先製造商購買的通用測試和測量儀器組成。我們依賴從這些製造商和供應商那裏購買設備作為我們的租賃設備。如果將來我們不能以優惠條件從這些供應商中的一個或多個購買必要的設備,我們可能無法及時滿足客户的需求,也無法以產生利潤的租金來滿足客户的需求。如果發生這種情況,我們可能無法以可接受的條款從其他來源獲得必要的設備,我們的業務和聲譽可能會受到實質性和不利的影響。

如果我們不能預測和減輕與國際經營相關的風險,可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。

目前,海外客户和業務總額佔公司收入的比例不到10%。近年來,我們的一些客户擴展國際業務的速度快於國內業務,這一趨勢可能會繼續下去。隨着時間的推移,如果我們專注於國際市場機會,我們的國際業務量可能會增加。在國外經營使公司面臨額外的風險,任何風險都可能對我們未來的經營業績產生不利影響,包括:

 

包括關税和貿易壁壘在內的國際政治、經濟和法律條件;

 

我們遵守海關、反腐敗、進出口和其他貿易合規法規的能力,以及這些法規的任何意外變化;

 

我們收回租賃設備和獲得相關貿易應收賬款付款的能力變得更加困難;

 

設立和維持國際子公司及相關業務的額外費用;

 

難以吸引和留住員工和商業夥伴在國際上開展業務;

 

語言和文化障礙;

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我們的國際客户所在國家的商業活動季節性減少;

 

對外業務整合困難;

 

付款週期較長;

 

貨幣波動;以及

 

潛在的不利税收後果。

不利的貨幣匯率可能會對我們以美元計算的財務業績產生負面影響。

我們從加拿大的商業活動中獲得以加元計算的收入。以美元以外的貨幣開展業務會使我們受到貨幣匯率波動的影響。如果貨幣匯率變化不利,我們收到的外幣應收賬款淨額,在不利的變化後換算成美元的價值將會減少。這可能會對我們報告的經營業績產生負面影響。我們目前沒有采取對衝策略來緩解這一風險。

與我們的液體和固體安全殼容器和盒子業務部門相關的特定風險:

如果客户不履行義務或在使用我們的租賃產品時發生事故,我們可能會被捲入侵權或環境訴訟,或被要求負責清理泄漏,這可能會對我們的業務、未來的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

我們租用的儲罐和箱子被我們的客户用來在客户現場儲存無害和某些危險的液體和固體。我們的客户通常負責在租賃期間正確操作我們的油箱和盒子租賃設備,並在完成使用後歸還清潔和未損壞的集裝箱,但可能會有例外情況,我們不能總是保證在所有情況下都完全履行這些責任。雖然我們要求客户購買最低金額為5,000,000美元的商業一般責任保險,但此類保單通常包含污染排除和其他例外情況。此外,我們不能確定我們的責任保險總是足夠的。此外,如果我們的租賃設備發生事故,或在運輸或向客户租賃時發生物質溢出,則可以作為租賃設備的所有者向我們提出索賠。

如果發生泄漏或事故,我們的客户或第三方可能會以許多潛在的理由向我們提起訴訟或採取執法行動,包括聲稱油箱或箱體的固有缺陷導致了事故,或者油箱因之前客户的使用而遭受了一些未被發現的傷害。如果我們的客户造成泄漏,根據有關租賃產品供應商有義務進行補救的環境法律和法規,我們可能有責任進行清理。此外,適用的環境法律和法規可能會要求我們為第三方的行為或在採取時遵守適用法規的行為承擔責任,無論是疏忽還是過錯。在某些司法管轄區,還根據使用各種產品造成的人身傷害、財產損失和資源損害索賠,對工業設備出租人作出了重大損害賠償。雖然我們採取了我們認為合理的預防措施,確保我們的租賃設備在租賃前處於良好和安全的狀態,併購買了保險,以防範某些損失或事故風險,但此類責任可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

液態和固態安全殼租賃行業競爭激烈,競爭壓力可能會導致我們的市場份額或租金下降,以及我們以優惠價格出租或出售設備的能力,這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

液體和固體安全殼租賃行業競爭激烈。我們與國家、地區和本地公司競爭,包括聯合租賃公司、Rain for Rent和WillScot Corporation,所有這些公司可能比我們更大,可能提供更廣泛的產品和服務,並且可能比我們擁有更多的財務和營銷資源。我們的一些競爭對手也擁有比我們更長的運營歷史、更低的租賃設備成本基礎和更低的成本結構。此外,我們的某些競爭對手在地理上比我們更多樣化,在客户中的知名度也比我們更高。因此,擁有這些優勢的競爭對手可能會更好地吸引客户,並以更低的租金提供產品和服務。一些競爭對手提供了不同的液體儲存方法,例如大容量模塊化儲罐,這種儲罐可能具有更好的經濟性,並在某些油氣田應用中與傳統的壓裂儲罐競爭。在我們所服務的市場中,我們未來可能會遇到來自現有競爭者或新進入者的日益激烈的競爭。2020年7月,威爾斯科特公司收購了Mobile Mini,2018年7月,聯合租賃公司完成了對BakerCorp的收購。行業整合可能會為客户帶來額外的競爭,併為合併後的實體提供比我們更多的財務資源。

我們認為,設備質量、服務水平、租賃率和船隊規模是液體和固體安全殼租賃行業的關鍵競爭因素。有時,我們或我們的競爭對手可能會試圖通過降低租金或

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價格。競爭壓力可能會減少我們的市場份額或壓低租金,從而對我們的收入和經營業績產生不利影響。如果我們為了保持或增加市場份額而降低租金或增加機隊,我們的運營利潤率將受到不利影響。此外,我們可能無法趕上規模更大的競爭對手的降價或機隊投資,因為其更大的財務資源,所有這些都可能通過我們的市場份額、收入和運營收入的下降來對我們的經營業績產生不利影響。

市場風險、大宗商品價格波動、監管變化或中斷以及使用儲罐和包裝盒的行業的週期性低迷可能會導致對我們產品的需求低迷,從而導致庫存過剩、減值費用以及我們的經營業績和現金流減少。

Adler TANKS的收入來自向石油和天然氣勘探、開採和提煉、環境修復和廢水/地下水處理、基礎設施和建築施工以及各種工業服務等公司出租油罐和箱子。我們預計坦克和盒子的租金收入將主要受到這些行業內商業活動的影響。從歷史上看,這些行業是週期性的,經歷過週期性的低迷,這對行業對設備的需求產生了實質性的不利影響,包括我們租用的坦克和箱子。較低的石油或天然氣價格可能會對我們的液體和固體安全殼容器和盒子業務產生不利影響。在供應水平大幅上升和需求疲軟的推動下,國內和國際石油和天然氣價格的任何大幅下跌都可能對該行業的設備需求產生重大負面影響,特別是如果這種市場狀況持續很長一段時間的話。如果降價導致客户限制或停止勘探、開採或精煉活動,導致租賃Adler Tank產品的需求和定價降低,我們的財務業績可能會受到不利影響。此外,疲軟的美國經濟可能會對基礎設施建設和工業活動產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能導致過多的庫存或減值費用,並減少我們的經營業績和現金流。

監管或政府對水力壓裂監管的變化可能會對我們的租賃產品需求產生實質性的不利影響,並減少我們的經營業績和現金流。

我們認為,近年來,與水力壓裂相關的需求影響了總租金收入和市場規模。石油和天然氣勘探和開採(包括使用儲罐進行水力壓裂以獲取頁巖油和頁巖氣)受到許多地方、州和聯邦法規的約束。在截至2021年12月31日的12個月中,石油和天然氣勘探和生產約佔Adler油罐租金收入的6%,約佔公司總收入的1%。由於水力壓裂以及使用的液體和化學品可能對水質和公眾健康產生潛在的不利影響,水力壓裂的開採方法在幾個州和聯邦政府都受到了審查。此外,將水力壓裂過程產生的廢水排入注水井可能會增加鑽探現場附近地震活動的速度,並可能導致未來活動的法規變化、延遲或中斷。這些法規的變化可能會限制、中斷或停止勘探和開採活動,這將對我們的租賃產品的需求產生負面影響。最後,水力壓裂技術的改變可能會減少對液體的依賴,從而降低使用我們租賃產品的相關要求,這將減少我們的運營業績和現金流。

液體和固體安全殼租賃行業的季節性可能會影響季度業績。

租賃活動可能會在12月的第四季度以及1月和2月的第一季度下降。在惡劣天氣可能會推遲或暫停公司項目的部分地區,這幾個月的租賃活動可能會減少。這些延誤的影響可能是減少坦克或箱子的租金,直到公司能夠在天氣好轉時恢復項目。這些季節性因素歷來會影響每年第一季度和第四季度的季度業績,但我們無法預測這些因素可能會如何影響未來的時期。

原材料、燃料和勞動力成本的大幅增加可能會增加我們租賃設備的採購和運營成本,這將增加運營成本並降低盈利能力。

製造液體和固體安全殼容器和盒子的鋼材和勞動力等原材料成本的增加,將增加購買新設備的成本。如果我們不能通過更高的租金收入來彌補這些增長,這些價格上漲可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,大量收入來自向客户運送租賃設備和從客户那裏運輸租賃設備。我們擁有送貨卡車,僱傭司機,並利用分包商提供這些服務。燃料價格可能是不可預測的,超出了我們的控制。在燃料和勞動力成本上升的時期,特別是當價格快速上漲時,我們可能無法從客户那裏收回這些成本,這將降低我們的盈利能力。

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我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有相當大的一部分來自有限數量的客户,其中一個或多個客户的損失可能會對我們的業務產生不利影響。

定期,我們的液體和固體容器和盒子業務的收入中有相當大的一部分可能來自幾個主要客户。雖然我們與我們的主要客户有一些長期的關係,但我們不能保證我們的客户將繼續使用我們的產品或服務,或者他們將繼續這樣做的歷史水平。失去任何有意義的客户、未能從有意義的客户那裏收回應收材料、有意義的客户減少任何實質性訂單或取消有意義的客户訂單都可能顯著減少我們的收入,從而損害我們的財務狀況和為我們的運營提供資金的能力。

我們可能無法以同等價格迅速重新部署從租賃中返還的設備。

我們的許多租賃交易本質上是短期的,定價是以每天為基礎的。客户需要設備的時間長度通常很難確定,並可能受到天氣、客户資金和項目延誤等多種因素的影響。此外,我們的設備主要用於石油和天然氣、工業廠房服務、環境修復以及基礎設施和建築行業。這些行業面臨的經濟狀況的變化可能會導致大量單位退租,無論是對我們還是我們的競爭對手來説都是如此。

如果市場上可用的租賃設備供應因單位減租而大幅增加,對我們租賃產品的需求和定價可能會受到不利影響。我們可能會在向新客户重新營銷我們的廉價單元方面遇到延誤,併產生將單元轉移到需求更強勁的其他地區的成本。在這種情況下,我們的競爭對手的行動也可能壓低出租單位的市場價格。這些延遲和價格壓力將對設備利用率水平和總收入產生不利影響,從而降低我們的盈利能力。

 

項目1B。

未解決的員工意見

沒有。

第二項。

屬性。

該公司的公司和行政辦公室位於加利福尼亞州利弗莫爾,面積約為2.6萬平方英尺。該公司的四個可報告業務部門目前在以下地點開展業務:

移動模塊化-Mobile Modular在13個自有和42個租賃地點運營。我們擁有的最大設施包括七個庫存中心,在那裏展示、翻新和儲存可重新定位的模塊化建築和存儲集裝箱:

加利福尼亞州利弗莫爾(舊金山灣區137英畝),

米拉洛馬,加利福尼亞州(洛杉磯地區79英畝),

德克薩斯州帕薩迪納(休斯頓地區50英畝),

德克薩斯州大草原(達拉斯地區43英畝),

佛羅裏達州奧本代爾(奧蘭多地區123英畝),

佐治亞州拱廊(亞特蘭大地區48英畝),

弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡(華盛頓特區面積68英畝)。

庫存中心在模塊化建築中進行租賃和銷售業務,作為公司模塊化產品的工作模型。

TRS-RenTelco-電子測試設備的租賃和銷售業務在德克薩斯州格拉佩文(達拉斯地區)的11.7萬平方英尺租賃設施和魁北克多拉德-德斯-奧爾默克斯(加拿大蒙特利爾地區)的銷售辦事處進行。

阿德勒坦克-Adler Tanks在14個自有和34個租賃地點運營,分支機構服務於東北部、大西洋中部、中西部、東南部、西南部和西部。租賃地點的剩餘租期由一年至三年不等,或按月出租。我們相信,如果我們不更新現有的租賃物業,我們所有的市場都可以找到令人滿意的替代物業。

Enviroplex-該公司的全資子公司Enviroplex在加利福尼亞州斯托克頓(舊金山灣區)的10.8萬平方英尺工廠生產主要用作教室的模塊化建築。

 

第三項。

法律程序。

本公司涉及在其正常業務過程中產生的各種訴訟和例行索賠。該公司為其業務和員工提供保險,包括適當的總額、每次事故和免賠額

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公司根據當前的運營和歷史經驗合理地確定必要或審慎。主要保單包括財產保險、一般責任保險、計算機的,汽車、董事和高級管理人員、健康和工人補償保險。管理層認為,任何未決訴訟及索償項下未由保險承保的最終負債金額(如有)將不會對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

第四項。

煤礦安全信息披露。

不適用

 

 

第II部

第五項。

註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

該公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易,代碼為“MGRC”。截至2022年2月23日,該公司的普通股由大約43名登記在冊的股東持有,其中不包括其股票以街道或代名人名義持有的股東。該公司相信,如果加上街頭或被提名者的名字,公司普通股的持有人人數將超過500人。

股票回購計劃

根據1934年《證券交易法》第10b5-1條,該公司過去曾不時在場外市場(納斯達克)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月,公司董事會授權公司回購2,000,000股公司已發行普通股(“回購計劃”)。具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和其他因素,包括管理層的酌情決定權。公司回購的所有股份將被註銷,並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證任何授權股份將被回購,回購計劃可能會被董事會隨時修改、延長或終止。在截至2021年12月31日的12個月內,沒有回購普通股。在截至2020年12月31日的12個月中,共有282,221股普通股被回購,總回購價格為1,360萬美元,或平均回購價格為每股48.25美元。截至2021年12月31日,根據回購計劃,仍有1,309,805股股票可供回購。

第六項。

選定的財務數據。

已保留

 

 

 

 

 

 

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第7項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於某些因素的影響,公司的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括本節闡述的因素以及第一部分“第1A項”中討論的因素。風險因素“以及本文件中的其他部分。本討論應與“項目8.財務報表和補充數據”中所列財務報表及其相關附註一併閲讀。

經營成果

一般信息

該公司成立於1979年,是一家領先的租賃提供商,提供用於教室和辦公空間的可重新定位的模塊化建築,用於一般用途和通信需求的電子測試設備,以及液體和固體容器和盒子。該公司的主要重點是設備租賃。該公司由四個可報告的業務部門組成:(1)模塊化建築和便攜式存儲容器租賃部門(“移動模塊化”);(2)電子測試設備租賃部門(“TRS-RenTelco”);(3)用於儲存危險和非危險液體和固體的密封解決方案部門(“阿德勒儲罐”);(4)其教室製造部門,銷售主要在加州用作教室的模塊化建築(“Enviroplex”)。2021年,Mobile Modular、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex分別貢獻了公司税前撥備收入(相當於“税前收入”)的63%、28%、5%和4%,而2020年這一比例分別為62%、26%、6%和6%。

該公司的收入主要來自在經營租賃中租賃其設備,並在正常業務過程中進行設備銷售。該公司需要大量資本支出來購買其租賃庫存,並通過租賃和銷售收入收回投資。作為與客户訂立的租賃協議的一部分的租金收入和某些其他服務收入以及相關成本在租賃條款中以直線方式確認。銷售收入及相關成本於向客户交付及安裝設備時確認。銷售收入較難預測,可能會根據客户的需求和要求而在不同時期波動。一般來説,租金收入減去現金運營成本,相對於設備的潛在租賃壽命,在較短的時間內收回設備的資本化成本,出售時,銷售收益通常高於其賬面淨值。

該公司的租賃業務包括租賃和與租賃相關的服務收入,約佔公司2021年和截至2021年12月31日的三年總收入的79%。在過去三年中,模塊、電子測試設備以及坦克和箱子分別約佔累計租賃業務收入的58%、24%和18%。本公司租賃業務的直接成本包括租賃設備折舊、租賃相關服務成本、租賃設備減值以及租賃業務的其他直接成本(包括直接人工、用品、維修、保險、物業税、許可費和某些租賃成本的攤銷)。

該公司銷售模塊化的電子測試設備以及新的或以前租用的液體和固體安全殼儲罐和盒子。該公司的子公司Enviroplex製造和銷售模塊化教室。出租和銷售一些模塊化設備需要經銷商的許可證,該公司已從適當的政府機構獲得了許可證。2021年和截至2021年12月31日的三年中,模塊、電子測試設備以及坦克和盒子的銷售額和其他收入約佔公司綜合收入的21%。在過去三年中,模塊、電子測試設備以及坦克和箱體分別約佔銷售額和其他收入的77%、21%和2%。本公司的銷售成本包括所售設備的賬面價值和與所售設備相關的直接成本,如交付、安裝、改裝和相關的現場工作。

面向公立學區的模塊租賃和銷售分別佔公司2021、2020和2019年綜合租賃和銷售收入的21%、23%和25%。(有關更多信息,請參閲上文“商業-可重新定位的模塊化建築-教室出租和出售給公立學校(K-12)”。)

銷售和行政費用主要包括人員和福利成本,其中包括基於股份的薪酬、財產、廠房和設備以及無形資產的折舊和攤銷、壞賬費用、廣告費用和專業服務費。該公司相信,公司所有業務部門共享公共設施、融資、高級管理以及運營和會計系統,從而有效地利用管理費用。從歷史上看,公司的運營利潤率受到了有利的影響,因為其成本和支出在龐大的已安裝客户羣中得到了槓桿作用。然而,不能保證該公司是否有能力維持龐大的客户基礎,或是否有能力維持其歷史營業利潤率。

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最新發展動態

收購

2021年12月31日,公司以690萬美元現金對價完成了對泰坦存儲集裝箱有限責任公司(“泰坦”)資產的收購。泰坦是德克薩斯州市場上便攜式存儲解決方案的地區性供應商。此次收購為位於得克薩斯州地區的現有移動模塊化部門增加了大約1150個便攜式存儲集裝箱。Titan成為移動模塊報告細分市場的一部分。

於2021年5月17日,本公司完成收購設計空間模塊化建築PNW,LP(“設計空間”)的資產,於成交日期以現金代價2.673億美元。設計空間為美國西部和太平洋西北部各州的客户提供模塊化建築和便攜式存儲容器租賃和銷售解決方案。設計空間成為移動模塊報告細分市場的一部分。

2021年4月1日,公司以1830萬美元現金對價完成了對GRS Holding LLC,DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)資產的收購。Kitchens To Go為需要靈活設施以繼續或擴大業務的餐飲服務提供商提供臨時和永久的模塊化廚房解決方案。廚房成為移動模塊部門的一部分,在全國範圍內提供臨時餐飲服務設施。

分紅

2022年2月,該公司宣佈,董事會宣佈,截至2022年3月31日的季度,其普通股每股現金股息為0.455美元,比上一年可比季度增加了5%。

票據購買協議

於2021年6月,本公司根據本公司、PGIM,Inc.及其票據持有人於二零二零年三月三十一日訂立的經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款,向保誠退休保險及年金公司、美國保誠保險公司及美國保誠保險公司(統稱“買方”)發行及出售本金總額合共為2.35%的E系列票據(“E系列票據”)60,000,000美元。

E系列債券是公司的一項無擔保債務。該批債券的利率為年息2.35釐,將於二零二六年六月十六日期滿。E系列債券的利息由2021年12月16日開始每半年支付一次,其後於每年6月16日及12月16日繼續支付,直至到期。公司可隨時預付D系列債券的全部或任何部分,條件是該部分至少為5,000,000美元(超過5,000,000美元的增量為100,000美元)。如果發生預付款,本公司將支付相當於預付本金的100%的金額,外加補足全部金額。E系列債券的全部淨收益用於償還公司的信貸安排。

於二零二一年三月,本公司根據本公司、PGIM,Inc.及其票據持有人於二零二零年三月三十一日訂立的經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款,向保誠退休保險及年金公司、美國保誠保險公司及美國保誠保險公司(統稱“買方”)發行及出售本金總額合共為2.57%的D系列票據(“D系列票據”)40,000,000美元。

D系列債券是公司的一項無擔保債務。該批債券的利率為年息2.57釐,將於二零二八年三月十七日期滿。D系列債券的利息由2021年9月17日開始每半年支付一次,此後於每年3月17日和9月17日繼續支付,直至到期。公司可隨時預付D系列債券的全部或任何部分,條件是該部分至少為5,000,000美元(超過5,000,000美元的增量為100,000美元)。如果發生預付款,本公司將支付相當於預付本金的100%的金額,外加補足全部金額。D系列債券的全部淨收益用於償還公司4000萬美元的B系列優先債券。

新冠肺炎

一種新的冠狀病毒株新冠肺炎的爆發始於2019年12月,目前已繼續在全球範圍內蔓延,包括美國的每個州。疾病控制中心(CDC)和世界衞生組織(WHO)認識到此次疫情是一種大流行,已導致世界各地的企業和城市關閉,同時擾亂了供應鏈、商業運營、旅行、消費者信心和商業情緒。公司運營所在的每個州,在某些情況下,地方也曾發佈命令,要求關閉非必要的業務和/或要求居民留在家裏,然而,目前公司的任何地點都不需要根據當地或州的命令關閉。該公司正在遵循疾控中心和世衞組織制定的指導方針以及公司運營所在的州和地方政府發佈的命令。本公司已採取多項預防性健康及安全措施,以保障其員工及客户的安全,同時維持業務的連續性,使其各營運部門及分支機構能夠繼續向根據相關州及地方法規被認定為基本業務的客户提供服務。該公司實施了遠程工作政策,限制了旅行,分開了工作組,在其所有設施、產品和車輛中加強了清潔和衞生協議,並要求生產和後勤人員遵守距離協議。該公司正在繼續監測和評估訂單

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由聯邦、州和地方政府發佈,以確保遵守不斷演變的《新冠肺炎》指導方針。該公司還繼續監測新冠肺炎對其現有客户的影響,這些客户本身可能會受到政府關閉的影響和由於政府命令.

 

截至本文件提交之日,新冠肺炎大流行的影響程度和持續時間仍存在重大不確定性。雖然公司的經營部門和分支機構目前繼續經營,但公司的經營業績可能受到以下因素的負面影響:項目延誤;目前與客户租用的設備提前歸還;客户對新租賃訂單、租賃相關服務以及新租賃設備和二手租賃設備銷售的需求總體下降;以及受新冠肺炎嚴重影響的客户延遲付款或不付款. 鑑於與新冠肺炎大流行相關的不確定和迅速變化的形勢,該公司已採取多項預防措施,通過減少和/或推遲非必要的資本支出和運營費用來保守地管理其資源,以減輕大流行的不利影響。這個公司將繼續根據危機期間的現金供應情況評估其資本支出需求,以便為其業務做出最具戰略意義的決策。此外,本公司相信,其現有的4.2億美元信貸安排,加上其通過發行額外優先票據獲得額外資本的能力,將加強本公司的這項服務可改善流動資金狀況,並可紓緩因新冠肺炎疫情而導致客户對新租賃訂單及銷售的潛在需求下降所帶來的經營風險。

 

雖然本公司在截至2021年12月31日止年度的財務業績中並無見到新冠肺炎的重大影響(詳見下文討論截至2021年12月31日止年度的經營業績),但公司是目前 無法確定或預測新冠肺炎大流行對其業務、運營結果、流動性或資本資源產生的整體影響的全部性質、持續時間或範圍。公司將繼續積極監測情況,並可能採取進一步行動改變其業務運營聯邦、州或地方當局可能要求的,或公司認為最符合員工、客户和股東利益的。

收入百分比表

下表列出了所示期間的經營結果佔公司總收入的百分比,以及這些項目的金額與所示前一時期的金額相比的變化百分比:

 

 

 

佔總收入的百分比

 

 

百分比變化

 

 

 

三年

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

2021年結束

 

 

2020年後

 

 

 

2021–2019

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2019

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

62

%

 

 

63

%

 

 

61

%

 

 

62

%

 

 

11

%

 

 

(1

)%

與租賃相關的服務

 

17

 

 

 

16

 

 

 

17

 

 

 

18

 

 

 

6

 

 

 

(9

)

租賃業務

 

 

79

 

 

 

79

 

 

 

78

 

 

 

80

 

 

 

10

 

 

 

(2

)

銷售額

 

 

20

 

 

 

20

 

 

 

22

 

 

 

19

 

 

 

1

 

 

 

13

 

其他

 

 

1

 

 

 

1

 

 

 

 

 

 

1

 

 

 

(6

)

 

 

(26

)

總收入

 

 

100

 

 

 

100

 

 

 

100

 

 

 

100

 

 

 

8

 

 

 

0

 

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

15

 

 

 

15

 

 

 

15

 

 

 

14

 

 

 

7

 

 

 

7

 

與租賃相關的服務

 

 

12

 

 

 

12

 

 

 

12

 

 

 

13

 

 

 

9

 

 

 

(11

)

其他

 

 

14

 

 

 

15

 

 

 

13

 

 

 

14

 

 

 

23

 

 

 

(7

)

租賃業務的直接成本總額

 

 

41

 

 

 

42

 

 

 

40

 

 

 

41

 

 

 

13

 

 

 

(3

)

銷售成本

 

 

13

 

 

 

13

 

 

 

14

 

 

 

12

 

 

 

(3

)

 

 

19

 

總成本

 

 

54

 

 

 

55

 

 

 

54

 

 

 

53

 

 

 

9

 

 

 

2

 

毛利

 

 

46

 

 

 

45

 

 

 

46

 

 

 

47

 

 

 

7

 

 

 

(1

)

銷售和管理費用

 

 

22

 

 

 

24

 

 

 

21

 

 

 

22

 

 

 

21

 

 

 

(1

)

營業收入

 

 

24

 

 

 

21

 

 

 

25

 

 

 

25

 

 

 

(6

)

 

 

0

 

其他收入(支出):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

2

 

 

 

19

 

 

 

(29

)

外幣匯兑損益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

NM

 

 

NM

 

未計提所得税準備的收入

 

 

22

 

 

 

20

 

 

 

23

 

 

 

23

 

 

 

(8

)

 

 

2

 

所得税撥備

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

5

 

 

 

6

 

 

 

7

 

 

 

(7

)

淨收入

 

 

16

%

 

 

15

%

 

 

18

%

 

 

17

%

 

 

-12

%

 

 

5

%

 

NM=沒有意義

-32-


截至202年12月31日的12個月1與.相比

截至2020年12月31日的12個月

概述

2021年的綜合收入從2020年的5.726億美元增加到6.168億美元。2021年合併淨收入降至8970萬美元,或每股稀釋後收益3.66美元,而2020年為1.02億美元,或每股稀釋後收益4.16美元。公司總收入的同比增長主要是由於租金和與租賃相關的服務收入增加,詳情如下。

2021年與2020年相比,在綜合基礎上:

 

毛利潤增加1,730萬美元,至2.81億美元,增幅為7%。由於租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加,Mobile Modular的毛利潤增加了2020萬美元,增幅為13%。TRS-RenTelco的毛利潤增加了50萬美元,增幅為1%,主要是由於租金收入的毛利潤增加。由於租賃和租賃相關服務收入的毛利潤下降,阿德勒坦克公司的毛利潤減少了40萬美元,降幅為1%。Enviroplex的毛利減少300萬美元,或24%,主要是由於銷售收入下降170萬美元,毛利率從2020年的39.5%下降到31.8%。

 

銷售和管理費用增加了2560萬美元,增幅21%,達到1.486億美元,主要是由於員工人數增加以及員工工資和福利成本總計1270萬美元,主要是因為增加了Design Space和Kitchens To Go員工,以及2021年Design Space和Kitchens To Go收購的無形資產攤銷增加了580萬美元,以及與收購相關的200萬美元交易成本。

 

利息支出增加170萬美元,或19%,這是由於公司的平均債務水平上升了38%,但2021年的淨平均利率較2020年的3.25%下降了14%,部分抵消了這一增長。

 

2021年,Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克的税前收入貢獻分別為63%、28%和5%,而2020年分別為62%、26%和6%。這些結果將在下面的分段基礎上進行討論。2021年和2020年,EnviroPlex對税前收入的貢獻分別為4%和6%。

 

所得税撥備導致截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月的有效税率分別為26.3%和22.8%。2021年税率較高的主要原因是較高税率州的商業活動水平增加。

 

調整後的EBITDA在2021年增加了550萬美元,或2%,達到2.466億美元。調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標,定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷、非現金減值成本和基於股票的薪酬前的淨收益。調整後EBITDA與經營活動提供的現金淨額和調整後EBITDA的淨收入的對賬見第47頁。

 

-33-


 

移動模塊化

2021年,Mobile Modular的總收入比2020年增加了4180萬美元,增幅為13%,達到3.633億美元,這主要是由於租金、租賃相關服務和銷售收入的增加。銷售和行政費用增加2,410萬美元,但部分被收入增長以及租金、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加所抵消,導致2021年的税前收入減少530萬美元,降幅為6%,至7700萬美元。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

移動模塊化-與2020年相比,2021年

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

220,569

 

 

$

188,719

 

 

$

31,850

 

 

 

17

%

與租賃相關的服務

 

 

72,330

 

 

 

67,527

 

 

 

4,803

 

 

 

7

%

租賃業務

 

 

292,899

 

 

 

256,246

 

 

 

36,653

 

 

 

14

%

銷售額

 

 

68,982

 

 

 

63,863

 

 

 

5,119

 

 

 

8

%

其他

 

 

1,435

 

 

 

1,415

 

 

 

20

 

 

 

1

%

總收入

 

 

363,316

 

 

 

321,524

 

 

 

41,792

 

 

 

13

%

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

28,071

 

 

 

22,967

 

 

 

5,104

 

 

 

22

%

與租賃相關的服務

 

 

53,018

 

 

 

48,910

 

 

 

4,108

 

 

 

8

%

其他

 

 

60,429

 

 

 

47,762

 

 

 

12,667

 

 

 

27

%

租賃業務的直接成本總額

 

 

141,518

 

 

 

119,639

 

 

 

21,879

 

 

 

18

%

銷售成本

 

 

45,758

 

 

 

46,011

 

 

 

(253

)

 

 

(1

)%

收入總成本

 

 

187,276

 

 

 

165,650

 

 

 

21,626

 

 

 

13

%

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

132,070

 

 

 

117,990

 

 

 

14,080

 

 

 

12

%

與租賃相關的服務

 

 

19,310

 

 

 

18,617

 

 

 

693

 

 

 

4

%

租賃業務

 

 

151,380

 

 

 

136,607

 

 

 

14,773

 

 

 

11

%

銷售額

 

 

23,225

 

 

 

17,852

 

 

 

5,373

 

 

 

30

%

其他

 

 

1,435

 

 

 

1,416

 

 

 

19

 

 

 

1

%

毛利總額

 

 

176,040

 

 

 

155,875

 

 

 

20,165

 

 

 

13

%

銷售和管理費用

 

 

92,603

 

 

 

68,470

 

 

 

24,133

 

 

 

35

%

營業收入

 

 

83,436

 

 

 

87,405

 

 

 

(3,969

)

 

 

(5

)%

利息支出分攤

 

 

(6,433

)

 

 

(5,104

)

 

 

1,329

 

 

 

26

%

税前收入

 

$

77,003

 

 

$

82,301

 

 

$

(5,298

)

 

 

(6

)%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後的EBITDA

 

$

128,044

 

 

$

119,202

 

 

$

8,842

 

 

 

7

%

平均租賃設備1

 

$

925,951

 

 

$

825,614

 

 

$

100,337

 

 

 

12

%

平均租賃設備租金

 

$

705,577

 

 

$

637,500

 

 

$

68,077

 

 

 

11

%

月平均總產量2

 

 

1.99

%

 

 

1.88

%

 

 

 

 

 

 

6

%

平均利用率3

 

 

76.2

%

 

 

77.2

%

 

 

 

 

 

 

(1

)%

平均月租金4

 

 

2.61

%

 

 

2.47

%

 

 

 

 

 

 

6

%

期末租賃設備1

 

$

1,001,165

 

 

$

836,531

 

 

$

164,634

 

 

 

20

%

期末利用率3

 

 

76.4

%

 

 

76.0

%

 

 

 

 

 

 

1

%

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括新設備、庫存和附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本,不包括新設備、庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

-34-


 

移動模塊2021年的毛利潤增加了2020萬美元,增幅為13%,達到1.76億美元。截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入增加3,200萬美元,或17%,原因是平均租賃設備租金上漲11%,平均月租金上漲6%。租金收入增加的部分原因是新的Design Space和Kitchens To Go客户貢獻了大約四分之三的增長。按租金收入的百分比計算,2021年和2020年的折舊分別為13%和12%,其他直接成本在2021年和2020年分別為27%和25%,這導致2021年的毛利率百分比為60%,而2021年和2020年的毛利率為63%和25%。較高的租金收入和較低的租金利潤率導致2021年租金收入的毛利潤增加了1410萬美元,增幅為12%,達到1.321億美元。

 

租賃相關服務毛利-與2020年相比,租賃相關服務收入增加了480萬美元,增幅為7%。這些服務收入中的大部分是與初始租賃協商的,並以直線基礎確認,並在租賃初始期限內計入相關成本。租賃相關服務收入的增長主要是由於模塊化建築交付和退貨交付和拆除收入的攤銷增加,以及Portable Storage的交付和退貨收入增加。2021年較低的毛利率百分比(與2020年的28%相比)抵消了較高的收入,導致與租賃相關的服務毛利潤增加了70萬美元,或4%,至2021年的1930萬美元。

 

銷售毛利-銷售收入增加了510萬美元,增幅為8%,主要是由於二手設備的銷售增加。更高的銷售收入和更高的毛利率從2020年的28%增加到2021年的34%,導致2021年銷售毛利潤增加540萬美元,增幅30%,達到2320萬美元。銷售通常是Mobile Modular租賃業務的正常組成部分;然而,這些銷售可能會根據客户要求、設備可用性和資金狀況而不同時期波動。

2021年,Mobile Modular的銷售和管理費用增加了2410萬美元,增幅為35%,達到9260萬美元,這主要是由於員工工資和福利成本增加,總計740萬美元,主要是由於增加了Design Space和Kitchens To Go員工,由於收購了Design Space和Kitchens To Go,無形資產攤銷增加了580萬美元,2021年分配的公司支出增加了430萬美元,與收購相關的成本增加了200萬美元。

-35-


TRS-RenTelco

2021年,TRS-RenTelco的總收入比2020年減少了60萬美元,降至1.402億美元,主要是由於銷售收入下降,部分被更高的租金收入所抵消。2021年的税前收入減少了70萬美元,降幅為2%,降至3380萬美元,主要是由於銷售和管理費用增加。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

TRS-RenTelco-2021與2020年的比較

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

113,419

 

 

$

109,083

 

 

$

4,336

 

 

 

4

%

與租賃相關的服務

 

 

2,880

 

 

 

3,080

 

 

 

(200

)

 

 

(6

)%

租賃業務

 

 

116,299

 

 

 

112,163

 

 

 

4,136

 

 

 

4

%

銷售額

 

 

22,242

 

 

 

26,618

 

 

 

(4,376

)

 

 

(16

)%

其他

 

 

1,653

 

 

 

2,030

 

 

 

(377

)

 

 

(19

)%

總收入

 

 

140,194

 

 

 

140,811

 

 

 

(617

)

 

 

(0

)%

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

47,374

 

 

 

46,472

 

 

 

902

 

 

 

2

%

與租賃相關的服務

 

 

2,704

 

 

 

2,419

 

 

 

285

 

 

 

12

%

其他

 

 

19,148

 

 

 

17,133

 

 

 

2,015

 

 

 

12

%

租賃業務的直接成本總額

 

 

69,226

 

 

 

66,024

 

 

 

3,202

 

 

 

5

%

銷售成本

 

 

9,574

 

 

 

13,923

 

 

 

(4,349

)

 

 

(31

)%

收入總成本

 

 

78,800

 

 

 

79,947

 

 

 

(1,147

)

 

 

(1

)%

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

46,897

 

 

 

45,478

 

 

 

1,419

 

 

 

3

%

與租賃相關的服務

 

 

176

 

 

 

661

 

 

 

(485

)

 

 

(73

)%

租賃業務

 

 

47,073

 

 

 

46,139

 

 

 

934

 

 

 

2

%

銷售額

 

 

12,667

 

 

 

12,695

 

 

 

(28

)

 

 

(0

)%

其他

 

 

1,653

 

 

 

2,030

 

 

 

(377

)

 

 

(19

)%

毛利總額

 

 

61,394

 

 

 

60,864

 

 

 

530

 

 

 

1

%

銷售和管理費用

 

 

25,152

 

 

 

24,306

 

 

 

846

 

 

 

3

%

營業收入

 

 

36,243

 

 

 

36,558

 

 

 

(315

)

 

 

(1

)%

利息支出分攤

 

 

(2,270

)

 

 

(2,133

)

 

 

137

 

 

 

6

%

外幣匯兑(虧損)收益

 

 

(210

)

 

 

78

 

 

 

(288

)

 

NM

 

税前收入

 

$

33,763

 

 

$

34,503

 

 

$

(740

)

 

 

(2

)%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後的EBITDA

 

$

85,723

 

 

$

85,082

 

 

$

641

 

 

 

1

%

平均租賃設備1

 

$

351,895

 

 

$

336,399

 

 

$

15,496

 

 

 

5

%

平均租賃設備租金

 

$

235,773

 

 

$

222,748

 

 

$

13,025

 

 

 

6

%

月平均總產量2

 

 

2.69

%

 

 

2.70

%

 

 

 

 

 

 

(0

)%

平均利用率3

 

 

67.0

%

 

 

66.2

%

 

 

 

 

 

 

1

%

平均月租金4

 

 

4.01

%

 

 

4.08

%

 

 

 

 

 

 

(2

)%

期末租賃設備1

 

$

361,130

 

 

$

331,528

 

 

$

29,602

 

 

 

9

%

期末利用率3

 

 

62.9

%

 

 

67.4

%

 

 

 

 

 

 

(7

)%

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本(不包括附件設備)。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

NM=沒有意義

 

 

-36-


 

TRS-RenTelco 2021年的毛利潤增加了50萬美元,達到6140萬美元。截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入增加430萬美元,或4%,至1.134億美元,折舊費用增加90萬美元,或2%,其他直接成本增加200萬美元,或12%,導致2021年租金收入毛利潤比2020年增加140萬美元,或3%。按租金收入的百分比計算,2021年和2020年的折舊分別為42%和43%,其他直接成本為17%,而2020年為16%,這導致2021年的毛利率百分比為41%,而2020年為42%。租金收入增加是由於平均租賃設備租金上升6%,但被每月平均租金下降2%所部分抵消。

 

銷售毛利-2021年銷售收入減少440萬美元,降幅16%,至2220萬美元。銷售毛利與二零二零年相若,毛利率百分比由二零二零年的48%上升至57%,主要由於二手設備銷售的毛利率較高。銷售通常是TRS-RenTelco租賃業務的正常組成部分;然而,這些銷售和相關的毛利率可能會根據客户需求、設備供應和資金狀況而不同時期波動。

2021年,TRS-RenTelco的銷售和管理費用增加了80萬美元,增幅為3%,達到2520萬美元,主要是因為與2020年相比,公司分配的費用更高。

 

-37-


 

阿德勒坦克

2021年,與2020年相比,阿德勒坦克的總收入增加了480萬美元,增幅為6%,達到8220萬美元,這主要是由於租金、租賃相關服務和銷售收入的增加。税前收入減少130萬美元,主要原因是租賃和租賃相關服務收入的毛利潤下降,以及銷售和管理費用增加,但銷售收入的毛利潤增加部分抵消了這一影響。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

阿德勒坦克--2021年與2020年相比

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

56,025

 

 

$

53,988

 

 

$

2,037

 

 

 

4

%

與租賃相關的服務

 

 

22,851

 

 

 

21,786

 

 

 

1,065

 

 

 

5

%

租賃業務

 

 

78,876

 

 

 

75,774

 

 

 

3,102

 

 

 

4

%

銷售額

 

 

2,930

 

 

 

1,386

 

 

 

1,544

 

 

 

111

%

其他

 

 

436

 

 

 

322

 

 

 

114

 

 

 

35

%

總收入

 

 

82,242

 

 

 

77,482

 

 

 

4,760

 

 

 

6

%

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

16,442

 

 

 

16,427

 

 

 

15

 

 

 

0

%

與租賃相關的服務

 

 

18,534

 

 

 

16,776

 

 

 

1,758

 

 

 

10

%

其他

 

 

11,492

 

 

 

8,923

 

 

 

2,569

 

 

 

29

%

租賃業務的直接成本總額

 

 

46,468

 

 

 

42,126

 

 

 

4,342

 

 

 

10

%

銷售成本

 

 

2,075

 

 

 

1,277

 

 

 

798

 

 

 

62

%

收入總成本

 

 

48,543

 

 

 

43,403

 

 

 

5,140

 

 

 

12

%

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

28,091

 

 

 

28,638

 

 

 

(547

)

 

 

(2

%)

與租賃相關的服務

 

 

4,317

 

 

 

5,010

 

 

 

(693

)

 

 

(14

%)

租賃業務

 

 

32,408

 

 

 

33,648

 

 

 

(1,240

)

 

 

(4

%)

銷售額

 

 

855

 

 

 

109

 

 

 

746

 

 

NM

 

其他

 

 

436

 

 

 

322

 

 

 

114

 

 

 

35

%

毛利總額

 

 

33,699

 

 

 

34,079

 

 

 

(380

)

 

 

(1

)%

銷售和管理費用

 

 

25,542

 

 

 

24,764

 

 

 

778

 

 

 

3

%

營業收入

 

 

8,157

 

 

 

9,315

 

 

 

(1,158

)

 

 

(12

)%

利息支出分攤

 

 

(2,211

)

 

 

(2,107

)

 

 

104

 

 

 

5

%

税前收入

 

$

5,946

 

 

$

7,208

 

 

$

(1,262

)

 

 

(18

)%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

調整後的EBITDA

 

$

27,961

 

 

$

29,010

 

 

$

(1,049

)

 

 

(4

)%

平均租賃設備1

 

$

312,150

 

 

$

314,797

 

 

$

(2,647

)

 

 

(1

)%

平均租賃設備租金

 

$

141,722

 

 

$

140,323

 

 

$

1,399

 

 

 

1

%

月平均總產量2

 

 

1.50

%

 

 

1.43

%

 

 

 

 

 

 

5

%

平均利用率3

 

 

45.4

%

 

 

44.6

%

 

 

 

 

 

 

2

%

平均月租金4

 

 

3.29

%

 

 

3.21

%

 

 

 

 

 

 

2

%

期末租賃設備1

 

$

309,091

 

 

$

314,443

 

 

$

(5,352

)

 

 

(2

)%

期末利用率3

 

 

47.6

%

 

 

39.8

%

 

 

 

 

 

 

19

%

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括新設備、庫存和附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本,不包括新設備、庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

-38-


 

阿德勒坦克公司2021年的毛利潤減少了40萬美元,降幅為1%,至3370萬美元。截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入增加200萬美元,或4%,達到5600萬美元,這是由於2021年平均租賃設備的租金比2020年高出1%,平均月租金比2020年高出2%。按租金收入的百分比計算,2021年和2020年的折舊分別為29%和30%,其他直接成本分別為21%和17%,這導致2021年的毛利率百分比為50%,而2020年為53%。租金收入增加,加上租金利潤率下降,導致2021年租金收入毛利減少50萬美元,至2810萬美元,降幅為2%。

 

租賃相關服務毛利-與2020年相比,租賃相關服務收入增加了110萬美元,增幅為5%。較高的收入加上較低的毛利率百分比(與2020年的23%相比,2021年為19%),導致與租賃相關的服務毛利潤在2021年下降了70萬美元,降幅為14%,至430萬美元。

2021年,阿德勒坦克的銷售和管理費用增加了80萬美元,增幅為3%,達到2550萬美元,主要原因是工資和員工福利成本上升,以及公司分配費用增加。

-39-


截至202年12月31日的12個月0與.相比

截至2019年12月31日的12個月

概述

2020年的綜合收入從2019年的5.702億美元增加到5.726億美元。2020年合併淨收入增至1.02億美元,或每股稀釋後收益4.16美元,而2019年為9,680萬美元,或每股稀釋後收益3.93美元。該公司總收入的同比增長主要是由於銷售收入增加,但部分被較低的租金和與租賃相關的服務收入所抵消,詳情如下。

2020年與2019年相比,在綜合基礎上:

 

毛利潤減少240萬美元,至2.637億美元,降幅為1%。由於租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤增加,Mobile Modular的毛利潤增加了1230萬美元,增幅為9%。TRS-RenTelco的毛利潤增加了10萬美元,主要是由於銷售和租賃相關服務收入的毛利潤增加。由於銷售收入減少710萬美元,Enviroplex的毛利潤減少了190萬美元,降幅為13%。由於租賃、租賃相關服務和銷售收入的毛利潤下降,阿德勒坦克公司的毛利潤減少了1290萬美元,降幅為28%。

 

銷售和管理費用減少180萬美元,或1%,至1.23億美元,主要是由於差旅、餐飲和會議費用減少。

 

利息支出減少350萬美元,或29%,原因是2020年淨平均利率為3.25%,較2019年的4.10%下降21%,以及公司的平均債務水平下降10%。

 

2019年,Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克的税前收入貢獻分別為62%、26%和6%,而2019年分別為54%、27%和11%。這些結果將在下面的分段基礎上進行討論。EnviroPlex在2020年和2019年的税前收入貢獻分別為6%和8%。

 

所得税撥備導致截至2020年12月31日和2019年12月31日的12個月的有效税率分別為22.8%和25.0%。

 

2020年,調整後的EBITDA增加了420萬美元,增幅為2%,達到2.41億美元。調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標,定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷、非現金減值成本和基於股票的薪酬前的淨收益。調整後的EBITDA與經營活動提供的現金淨額和調整後EBITDA的淨收入的對賬見“項目6.選定的財務數據”。在第30頁。

 

-40-


 

移動模塊化

2020年,Mobile Modular的總收入與2019年相比增加了2050萬美元,增幅為7%,達到3.215億美元,這主要是由於銷售和租賃收入增加,但部分被較低的租金相關服務所抵消。收入增加,加上租金、租賃相關服務和銷售收入的毛利增加,但部分被銷售和行政費用增加所抵消,導致2020年的税前收入增加1,230萬美元,增幅為18%,達到8,230萬美元。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

移動模塊化-2020年與2019年相比

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

188,719

 

 

$

182,316

 

 

$

6,403

 

 

 

4

%

與租賃相關的服務

 

 

67,527

 

 

 

69,395

 

 

 

(1,868

)

 

 

(3

)%

租賃業務

 

 

256,246

 

 

 

251,711

 

 

 

4,535

 

 

 

2

%

銷售額

 

 

63,863

 

 

 

47,043

 

 

 

16,820

 

 

 

36

%

其他

 

 

1,415

 

 

 

2,256

 

 

 

(841

)

 

 

(37

)%

總收入

 

 

321,524

 

 

 

301,010

 

 

 

20,514

 

 

 

7

%

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

22,967

 

 

 

22,071

 

 

 

896

 

 

 

4

%

與租賃相關的服務

 

 

48,910

 

 

 

51,787

 

 

 

(2,877

)

 

 

(6

)%

其他

 

 

47,762

 

 

 

51,136

 

 

 

(3,374

)

 

 

(7

)%

租賃業務的直接成本總額

 

 

119,639

 

 

 

124,994

 

 

 

(5,355

)

 

 

(4

)%

銷售成本

 

 

46,011

 

 

 

32,398

 

 

 

13,613

 

 

 

42

%

收入總成本

 

 

165,650

 

 

 

157,392

 

 

 

8,258

 

 

 

5

%

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

117,990

 

 

 

109,109

 

 

 

8,881

 

 

 

8

%

與租賃相關的服務

 

 

18,617

 

 

 

17,608

 

 

 

1,009

 

 

 

6

%

租賃業務

 

 

136,607

 

 

 

126,717

 

 

 

9,890

 

 

 

8

%

銷售額

 

 

17,852

 

 

 

14,645

 

 

 

3,207

 

 

 

22

%

其他

 

 

1,416

 

 

 

2,256

 

 

 

(840

)

 

 

(37

)%

毛利總額

 

 

155,875

 

 

 

143,618

 

 

 

12,257

 

 

 

9

%

銷售和管理費用

 

 

68,470

 

 

 

65,699

 

 

 

2,771

 

 

 

4

%

營業收入

 

 

87,405

 

 

 

77,919

 

 

 

9,486

 

 

 

12

%

利息支出分攤

 

 

(5,104

)

 

 

(7,946

)

 

 

(2,842

)

 

 

(36

)%

税前收入

 

$

82,301

 

 

$

69,973

 

 

$

12,328

 

 

 

18

%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均租賃設備1

 

$

825,614

 

 

$

795,250

 

 

$

30,364

 

 

 

4

%

平均租賃設備租金

 

$

637,500

 

 

$

629,459

 

 

$

8,041

 

 

 

1

%

月平均總產量2

 

 

1.88

%

 

 

1.90

%

 

 

 

 

 

 

(1

)%

平均利用率3

 

 

77.2

%

 

 

79.20

%

 

 

 

 

 

 

(3

)%

平均月租金4

 

 

2.47

%

 

 

2.41

%

 

 

 

 

 

 

2

%

期末租賃設備1

 

$

836,531

 

 

$

814,367

 

 

$

22,164

 

 

 

3

%

期末利用率3

 

 

76.0

%

 

 

79.1

%

 

 

 

 

 

 

(4

)%

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括新設備、庫存和附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本,不包括新設備、庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

-41-


 

移動模塊2020年的毛利潤增加了1,230萬美元,增幅為9%,達到1.559億美元。截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入增加640萬美元,或4%,這是由於平均租賃設備租金上漲1%,平均每月租金上漲2%。作為租金收入的百分比,2020年和2019年的折舊為12%,其他直接成本在2020年和2019年分別為25%和28%,這導致2020年的毛利率百分比為63%,而2019年和2019年為60%。更高的租金收入和更高的租金利潤率導致2020年租金收入毛利增加890萬美元或8%,達到1.18億美元。

 

租賃相關服務毛利-與2019年相比,租賃相關服務收入減少了190萬美元,降幅為3%。這些服務收入中的大部分是與初始租賃協商的,並以直線基礎確認,並在租賃初始期限內計入相關成本。租賃相關服務收入減少的主要原因是,模塊化建築交付、退貨交付和拆卸收入的攤銷減少,維修收入減少,但與場地相關的服務收入增加部分抵消了這一減少。較高的毛利率百分比抵消了較低的收入,2020年毛利率為28%,而2019年為25%,導致租賃相關服務毛利潤增加100萬美元,或6%,至2020年的1860萬美元。

 

銷售毛利-銷售收入增加了1680萬美元,增幅為36%,主要是由於新設備和舊設備的銷售增加。較高的銷售收入被較低的毛利率部分抵消,2020年毛利率為28%,而2019年毛利率為31%,導致2020年銷售毛利潤增加320萬美元,增幅22%,至1790萬美元。銷售通常是Mobile Modular租賃業務的正常組成部分;然而,這些銷售可能會根據客户要求、設備可用性和資金狀況而不同時期波動。

2020年,Mobile Modular的銷售和管理費用增加了280萬美元,增幅為4%,達到6850萬美元,這主要是由於分配的公司費用增加以及工資和福利成本增加,但部分被差旅、餐飲和會議成本的下降所抵消。

 

-42-


 

TRS-RenTelco

2020年,TRS-RenTelco的總收入比2019年增加了930萬美元,增幅為7%,達到1.408億美元,這主要是由於租賃和銷售收入的增加。2020年税前收入增加30萬美元,增幅為1%,達到3450萬美元,這主要是由於銷售和租賃相關服務收入的毛利潤增加以及銷售和管理費用下降所致。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

TRS-RenTelco-2020與2019年的比較

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

109,083

 

 

$

103,704

 

 

$

5,379

 

 

 

5

%

與租賃相關的服務

 

 

3,080

 

 

 

3,260

 

 

 

(180

)

 

 

(6

)%

租賃業務

 

 

112,163

 

 

 

106,964

 

 

 

5,199

 

 

 

5

%

銷售額

 

 

26,618

 

 

 

22,106

 

 

 

4,512

 

 

 

20

%

其他

 

 

2,030

 

 

 

2,413

 

 

 

(383

)

 

 

(16

)%

總收入

 

 

140,811

 

 

 

131,483

 

 

 

9,328

 

 

 

7

%

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

46,472

 

 

 

41,948

 

 

 

4,524

 

 

 

11

%

與租賃相關的服務

 

 

2,419

 

 

 

2,791

 

 

 

(372

)

 

 

(13

)%

其他

 

 

17,133

 

 

 

16,303

 

 

 

830

 

 

 

5

%

租賃業務的直接成本總額

 

 

66,024

 

 

 

61,042

 

 

 

4,982

 

 

 

8

%

銷售成本

 

 

13,923

 

 

 

9,693

 

 

 

4,230

 

 

 

44

%

收入總成本

 

 

79,947

 

 

 

70,735

 

 

 

9,212

 

 

 

13

%

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

45,478

 

 

 

45,453

 

 

 

25

 

 

 

0

%

與租賃相關的服務

 

 

661

 

 

 

469

 

 

 

192

 

 

 

41

%

租賃業務

 

 

46,139

 

 

 

45,922

 

 

 

217

 

 

 

0

%

銷售額

 

 

12,695

 

 

 

12,413

 

 

 

282

 

 

 

2

%

其他

 

 

2,030

 

 

 

2,413

 

 

 

(383

)

 

 

(16

)%

毛利總額

 

 

60,864

 

 

 

60,748

 

 

 

116

 

 

 

0

%

銷售和管理費用

 

 

24,306

 

 

 

24,645

 

 

 

(339

)

 

 

(1

)%

營業收入

 

 

36,558

 

 

 

36,103

 

 

 

455

 

 

 

1

%

利息支出分攤

 

 

(2,133

)

 

 

(1,970

)

 

 

163

 

 

 

8

%

外匯兑換收益

 

 

78

 

 

 

84

 

 

 

(6

)

 

 

(7

)%

税前收入

 

$

34,503

 

 

$

34,217

 

 

$

286

 

 

 

1

%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均租賃設備1

 

$

336,399

 

 

$

306,426

 

 

$

29,973

 

 

 

10

%

平均租賃設備租金

 

$

222,748

 

 

$

202,832

 

 

$

19,916

 

 

 

10

%

月平均總產量2

 

 

2.70

%

 

 

2.82

%

 

 

 

 

 

 

(4

)%

平均利用率3

 

 

66.2

%

 

 

66.2

%

 

 

 

 

 

 

 

平均月租金4

 

 

4.08

%

 

 

4.26

%

 

 

 

 

 

 

(4

)%

期末租賃設備1

 

$

331,528

 

 

$

333,613

 

 

$

(2,085

)

 

 

(1

)%

期末利用率3

 

 

67.4

%

 

 

64.5

%

 

 

 

 

 

 

4

%

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本(不包括附件設備)。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

 

-43-


 

TRS-RenTelco 2020年的毛利潤增加了10萬美元,達到6090萬美元。截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入增加540萬美元(5%)至1.091億美元,折舊費用增加450萬美元(11%),其他直接成本增加80萬美元(5%),2020年和2019年租金收入的可比毛利潤為4550萬美元。作為租金收入的百分比,2020年和2019年的折舊分別為43%和40%,其他直接成本在2020和2019年為16%,這導致2020年的毛利率百分比為42%,而2019年為44%。租金收入增加是由於平均租賃設備租金上升10%,但被每月平均租金下降4%所部分抵消。

 

銷售毛利-2020年銷售收入增加450萬美元,增幅20%,達到2660萬美元。銷售毛利增加30萬美元,毛利率百分比從2019年的56%下降至48%,主要是由於二手設備銷售的毛利率下降。銷售通常是TRS-RenTelco租賃業務的正常組成部分;然而,這些銷售和相關的毛利率可能會根據客户需求、設備供應和資金狀況而不同時期波動。

 

2020年,TRS-RenTelco的銷售和管理費用減少了30萬美元,降幅為1%,至2430萬美元,主要原因是工資和福利成本降低,以及差旅、餐飲和會議費用減少,但部分被分配的公司費用增加所抵消。

-44-


阿德勒坦克

2020年,與2019年相比,阿德勒坦克的總收入減少了2040萬美元,降幅21%,至7750萬美元,主要是由於租賃和租賃相關服務收入下降。税前收入減少700萬美元,主要原因是租賃、租賃相關服務和銷售的毛利潤下降,但銷售和行政費用的下降部分抵消了這一影響。

下表彙總了每個收入和毛利類別、運營收入、税前收入和其他選定信息的年度業績。

阿德勒坦克-2020年與2019年相比

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

增加(減少)

 

 

 

2020

 

 

2019

 

 

$

 

 

%

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

53,988

 

 

$

67,869

 

 

$

(13,881

)

 

 

(20

)%

與租賃相關的服務

 

 

21,786

 

 

 

28,383

 

 

 

(6,597

)

 

 

(23

%)

租賃業務

 

 

75,774

 

 

 

96,252

 

 

 

(20,478

)

 

 

(21

%)

銷售額

 

 

1,386

 

 

 

1,266

 

 

 

120

 

 

 

9

%

其他

 

 

322

 

 

 

405

 

 

 

(83

)

 

 

(20

%)

總收入

 

 

77,482

 

 

 

97,923

 

 

 

(20,441

)

 

 

(21

%)

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

16,427

 

 

 

16,372

 

 

 

55

 

 

 

0

%

與租賃相關的服務

 

 

16,776

 

 

 

21,663

 

 

 

(4,887

)

 

 

(23

%)

其他

 

 

8,923

 

 

 

11,926

 

 

 

(3,003

)

 

 

(25

%)

租賃業務的直接成本總額

 

 

42,126

 

 

 

49,961

 

 

 

(7,835

)

 

 

(16

%)

銷售成本

 

 

1,277

 

 

 

948

 

 

 

329

 

 

 

35

%

收入總成本

 

 

43,403

 

 

 

50,909

 

 

 

(7,506

)

 

 

(15

%)

毛利

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

 

28,638

 

 

 

39,571

 

 

 

(10,933

)

 

 

(28

%)

與租賃相關的服務

 

 

5,010

 

 

 

6,720

 

 

 

(1,710

)

 

 

(25

%)

租賃業務

 

 

33,648

 

 

 

46,291

 

 

 

(12,643

)

 

 

(27

%)

銷售額

 

 

109

 

 

 

318

 

 

 

(209

)

 

NM

 

其他

 

 

322

 

 

 

405

 

 

 

(83

)

 

 

-20

%

毛利總額

 

 

34,079

 

 

 

47,014

 

 

 

(12,935

)

 

 

(28

)%

銷售和管理費用

 

 

24,764

 

 

 

29,321

 

 

 

(4,557

)

 

 

(16

)%

營業收入

 

 

9,315

 

 

 

17,693

 

 

 

(8,378

)

 

 

(47

)%

利息支出分攤

 

 

(2,107

)

 

 

(3,436

)

 

 

(1,329

)

 

 

(39

)%

税前收入

 

$

7,208

 

 

$

14,257

 

 

$

(7,049

)

 

 

(49

)%

其他精選信息

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

平均租賃設備1

 

$

314,797

 

 

$

313,810

 

 

$

987

 

 

 

0

%

平均租賃設備租金

 

$

140,323

 

 

$

171,664

 

 

$

(31,341

)

 

 

(18

)%

月平均總產量2

 

 

1.43

%

 

 

1.80

%

 

 

 

 

 

 

(21

)%

平均利用率3

 

 

44.6

%

 

 

54.7

%

 

 

 

 

 

 

(18

)%

平均月租金4

 

 

3.21

%

 

 

3.29

%

 

 

 

 

 

 

(2

)%

期末租賃設備1

 

$

314,443

 

 

$

314,976

 

 

$

(533

)

 

 

(0

)%

期末利用率3

 

 

39.8

%

 

 

48.4

%

 

 

 

 

 

 

(18

%)

1

平均和期末租賃設備是指租賃設備的費用,不包括新設備、庫存和附件設備。

2

每月平均總收益的計算方法是將每月租金收入的平均值除以該期間的租賃設備成本。

3

期末使用率的計算方法是將租賃設備的成本除以租賃設備的總成本,不包括新設備、庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租賃設備的平均月末費用計算的。

4

每月平均租金的計算方法是將每月租金收入的平均數除以該期間租賃設備的租金。

 

-45-


 

阿德勒坦克2020年的毛利潤下降了1290萬美元,降幅為28%,至3410萬美元。截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較:

 

租金收入毛利-租金收入減少1,390萬美元,或20%,至5,400萬美元,原因是2020年的平均租賃設備租金比2019年下降了18%,平均月租金下降了2%。租金收入下降主要是由於與新冠肺炎相關的業務中斷以及石油和天然氣價格下降,這導致多個地理和市場細分市場的活動減弱。按租金收入的百分比計算,2020年和2019年的折舊分別為30%和24%,其他直接成本分別為17%和18%,這導致2020年的毛利率百分比為53%,而2019年為58%。租金收入下降,加上租金利潤率下降,導致2020年租金收入毛利減少1,090萬美元,至2,860萬美元,降幅為28%。

 

租賃相關服務毛利-與2019年相比,租賃相關服務收入減少了660萬美元,降幅為23%。較低的收入,加上較低的毛利率百分比(與2019年的24%相比,2020年為23%),導致租賃相關服務毛利潤在2020年下降170萬美元,至500萬美元,降幅為25%。

2020年,阿德勒坦克的銷售和管理費用減少了460萬美元,降幅為16%,降至2480萬美元,這主要是由於工資和員工福利成本、差旅、餐飲和會議費用以及公司分配費用的減少。


-46-


 

調整後的EBITDA

為了補充在符合美國公認會計原則(“GAAP”)的基礎上公佈的公司財務數據,公司列報了“調整後的EBITDA”,公司將其定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷、非現金減值成本和基於股票的薪酬前的淨收益。本公司將經調整的EBITDA作為一項財務指標列報,因為管理層認為它為投資者提供了有關本公司流動性和財務狀況的有用信息,而且管理層以及本公司的貸款人使用這一指標來評估本公司的業績。

管理層使用調整後的EBITDA作為GAAP措施的補充,以進一步評估期間間的經營業績、對公司循環信貸額度和優先票據中財務契約的遵守情況,以及公司滿足未來資本支出和營運資本要求的能力。管理層認為,排除非現金費用,包括基於股票的薪酬,對於衡量公司可用於運營和業績的現金是有用的。由於管理層認為調整後的EBITDA很有用,公司相信其投資者也會發現調整後的EBITDA在評估公司的業績時也很有用。

不應單獨考慮調整後的EBITDA,或將其作為根據公認會計原則編制的淨收入、現金流量或其他綜合收入或現金流量數據的替代品,或作為衡量公司盈利能力或流動性的指標。調整後的EBITDA與公認會計原則不一致,也不是公認會計準則的替代,可能與其他公司使用的非−公認會計準則不同。與其他公司或投資者可能使用的EBITDA不同,調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬費用。本公司認為,調整後EBITDA的用途有限,因為它沒有反映與根據公認會計原則確定的公司運營結果相關的所有金額,也沒有準確反映實際現金流量。此外,其他公司可能不使用調整後的EBITDA或可能使用其他非GAAP衡量標準,從而限制了調整後的EBITDA用於比較的有用性。公司提交的調整後EBITDA不應被解讀為公司不會產生與本報告中的調整相同或相似的費用。因此,調整後的EBITDA只應用於評估公司的經營結果,並與相應的GAAP措施相結合。該公司依靠公認會計準則的結果來全面瞭解公司的業績,從而彌補了調整後EBITDA的侷限性。由於調整後的EBITDA是美國證券交易委員會定義的非公認會計準則財務指標,本公司在下表中包括了調整後EBITDA與根據公認會計準則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬。

淨收益與調整後EBITDA的對賬

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

淨收入

 

$

89,705

 

 

$

101,984

 

 

$

96,806

 

 

$

79,406

 

 

$

153,920

 

所得税撥備(福利)

 

 

32,051

 

 

 

30,060

 

 

 

32,319

 

 

 

25,289

 

 

 

(70,468

)

利息支出

 

 

10,455

 

 

 

8,787

 

 

 

12,331

 

 

 

12,297

 

 

 

11,622

 

折舊及攤銷

 

 

106,695

 

 

 

94,643

 

 

 

89,476

 

 

 

81,975

 

 

 

78,416

 

EBITDA

 

 

238,906

 

 

 

235,474

 

 

 

230,932

 

 

 

198,967

 

 

 

173,490

 

租賃資產減值準備

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39

 

 

 

1,639

 

基於股份的薪酬

 

 

7,666

 

 

 

5,549

 

 

 

5,892

 

 

 

4,111

 

 

 

3,198

 

調整後的EBITDA1

 

$

246,572

 

 

$

241,023

 

 

$

236,824

 

 

$

203,117

 

 

$

178,327

 

調整後EBITDA利潤率2

 

 

40

%

 

 

42

%

 

 

42

%

 

 

41

%

 

 

39

%

 

-47-


 

調整後EBITDA與經營活動提供的現金淨額的對賬

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

2018

 

 

2017

 

調整後的EBITDA1

 

$

246,572

 

 

$

241,023

 

 

$

236,824

 

 

$

203,117

 

 

$

178,327

 

支付的利息

 

 

(10,326

)

 

 

(9,050

)

 

 

(12,475

)

 

 

(12,598

)

 

 

(11,825

)

已繳納所得税,扣除收到的退款後的淨額

 

 

(9,087

)

 

 

(34,903

)

 

 

(17,528

)

 

 

(18,157

)

 

 

(29,504

)

出售二手租賃設備的收益

 

 

(25,441

)

 

 

(19,329

)

 

 

(21,309

)

 

 

(19,559

)

 

 

(17,733

)

外幣匯兑損失(收益)

 

 

210

 

 

 

(78

)

 

 

(84

)

 

 

489

 

 

 

(334

)

債務發行成本攤銷

 

 

15

 

 

 

11

 

 

 

11

 

 

 

20

 

 

 

50

 

某些資產和負債的變動:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收賬款淨額

 

 

(23,946

)

 

 

4,783

 

 

 

(6,310

)

 

 

(15,144

)

 

 

(8,995

)

預付費用和其他資產

 

 

(6,816

)

 

 

3,807

 

 

 

(13,530

)

 

 

(9,351

)

 

 

3,124

 

應付帳款和其他負債

 

 

15,481

 

 

 

3,229

 

 

 

17,257

 

 

 

3,592

 

 

 

7,559

 

遞延收入

 

 

9,082

 

 

 

(8,989

)

 

 

5,138

 

 

 

10,258

 

 

 

1,720

 

經營活動提供的淨現金

 

$

195,744

 

 

$

180,504

 

 

$

187,994

 

 

$

142,667

 

 

$

122,389

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税、折舊、攤銷、非現金減值成本和基於股票的薪酬之前的淨收益。

 

2

調整後的EBITDA利潤率的計算方式為調整後的EBITDA除以當期總收入。

經調整的EBITDA是本公司無抵押信貸安排的兩個限制性財務契約的組成部分,即票據購買協議、C系列優先票據、D系列優先票據和E系列優先票據(定義見“第7項.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析--流動資金和資本資源”)。這些工具包含金融契約,要求公司不得:

 

允許截至任何財政季度末的經調整EBITDA(如信貸安排和票據購買協議所界定)的綜合固定費用覆蓋比率(如信貸安排和票據購買協議所界定,並在本MD&A中的標題“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”下定義和更全面地描述)對固定費用的比率小於2.50比1。

 

在連續四個季度的任何期間內的任何時間,允許融資債務的綜合槓桿比率(如信貸安排和票據購買協議中定義)與調整後的EBITDA之比大於2.75比1。於2021年12月31日,實際比率為1.73比1。

截至2021年12月31日,本公司遵守了上述各項公約。據該公司所知,並無任何預期趨勢顯示公司不遵守這些公約,但我們的財務表現顯著惡化,可能會影響公司遵守這些公約的能力。

 

-48-


 

流動性與資本資源

該公司的租賃業務是資本密集型業務,能產生可觀的現金流。與2020年相比,該公司2021年的現金流摘要如下:

經營活動的現金流:該公司的業務在2021年提供了1.957億美元的淨現金流,而2020年為1.805億美元。8%的增長主要是由於遞延所得税和遞延所得税的增加、應付賬款和應計負債的增加以及其他資產負債表的變化。

投資活動產生的現金流:2021年用於投資活動的現金淨額為3.517億美元,而2020年為5300萬美元。增加2.987億美元的主要原因是,與2020年相比,2021年購買租賃設備增加了2780萬美元,達到1.141億美元,用於收購業務的現金增加了2.922億美元,但房地產、廠房和設備購買減少了1100萬美元,二手租賃設備的銷售收益增加了1030萬美元,部分抵消了這一增長。

融資活動的現金流:2021年,融資活動提供的現金淨額為1.562億美元,而2020年使用的現金淨額為1.285億美元。2.847億美元的增長主要是由於銀行信貸額度下為Design Space和Kitchens To Go收購提供資金的淨借款增加了2.144億美元,票據購買協議下的淨借款增加了6000萬美元,2021年普通股回購減少了1360萬美元,部分抵消了這一增長。

維持和發展公司的租賃資產需要大量的資本支出。在過去三年中,該公司通過運營現金流、出售租賃設備的收益和借款為其營運資本和資本支出需求提供資金。銷售通常作為公司租賃業務的一部分進行。然而,根據客户的要求和資金,這些銷售額可能會在不同時期波動。雖然從銷售中獲得的淨收益可能會在不同時期波動,但該公司相信其流動資金不會因任何一年的銷售減少而受到不利影響,因為它相信它有能力通過減少用於購買租賃設備、支付股息或回購公司普通股的現金數量來增加其銀行借款、發行更多票據並在未來保存現金。

如下表所示,在過去三年中,經營活動提供的現金流和出售二手租賃設備的收益一直大於購買租賃設備。

為租賃資產增長提供資金

 

(金額以千為單位)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

三年

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

 

總計

 

經營活動提供的現金

 

$

195,743

 

 

$

180,504

 

 

$

187,994

 

 

$

564,241

 

出售二手租賃設備所得收益

 

 

57,337

 

 

 

47,052

 

 

 

44,447

 

 

 

148,836

 

可用於購買租賃設備的現金

 

 

253,080

 

 

 

227,556

 

 

 

232,441

 

 

 

713,077

 

購買租賃設備

 

 

(114,145

)

 

 

(86,329

)

 

 

(167,703

)

 

 

(368,177

)

可用於其他用途的現金

 

$

138,935

 

 

$

141,227

 

 

$

64,738

 

 

$

344,900

 

 

除增加租賃資產外,該公司在2021年和2019年分別收購了總計2.922億美元和780萬美元的業務和業務資產。2021年、2020年和2019年,公司在物業、廠房和設備方面的其他資本支出分別為270萬美元、1370萬美元和1210萬美元,並已使用現金以現金股息的形式向股東提供回報。本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度分別派發現金股息4,220萬元、3,980萬元及3,550萬元。

根據1934年《證券交易法》第10b5-1條,該公司過去曾不時在場外市場(納斯達克)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月,公司董事會授權公司回購2,000,000股公司已發行普通股(“回購計劃”)。具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和其他因素,包括管理層的酌情決定權。公司回購的所有股份將被註銷,並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證任何授權股份將被回購,回購計劃可能會被董事會隨時修改、延長或終止。在截至2021年12月31日的12個月內,沒有回購普通股。在截至2020年12月31日的12個月中,共有282,221股普通股回購,總回購價為1360萬美元,或回購股票的平均價格為48.25美元。截至2021年12月31日,根據回購計劃,仍有1,309,805股股票可供回購。

-49-


無擔保循環信貸額度

於二零二零年三月三十一日,本公司與北卡羅來納州美國銀行訂立經修訂及重述的信貸協議,作為行政代理、擺動額度貸款人、信用證發行人及貸款人,以及其中點名的其他貸款人(“信貸安排”)。信貸安排提供4.2億美元的無抵押循環信貸安排(可透過增加一批或多批定期貸款及/或增加循環承擔總額而進一步增加至6.7億美元),其中包括用於發行備用信用證的2,500萬美元轉貸及用於Swingline貸款的1,000萬美元轉貸。信貸融資所得款項可用於一般企業用途,包括經批准的收購。信貸安排允許本公司的現有債務繼續存在,包括本公司2025年3月31日到期的1200萬美元的國庫清償票據、本公司根據與保誠投資管理公司的票據購買和私人貨架協議於2011年4月21日發行的、日期為2011年4月21日的現有優先票據(經修訂後的“先前不良資產負債表”):(I)於2021年3月17日償還的2014年3月17日發行的票據的未償還本金總額為4,000萬美元;及(Ii)於2015年11月5日發行並於2022年11月5日到期的票據的未償還本金總額為6,000萬美元。此外,該公司可能產生額外的優先票據債務,總額不超過2.5億美元。信貸安排將於2025年3月31日到期,並以經修訂的美國銀行代理取代本公司先前日期為2016年3月31日的4.2億美元信貸安排。截至信貸安排日期,先前信貸安排下的所有未償還債務已於2020年3月31日由信貸安排進行再融資。

於2020年3月30日,本公司訂立經修訂及重述的信貸安排函件協議及以三菱UFG Union Bank,N.A.為受益人的信貸額度票據,提供與其現金管理服務有關的1,200萬美元信貸安排(“清掃服務安排”)。清掃服務工具將於2025年3月31日或本公司停止使用三菱UFG聯合銀行提供現金管理服務的日期較早的日期到期。清掃服務設施取代了本公司之前價值1,200萬美元的清掃服務設施,日期為2016年3月31日。

截至2021年12月31日,根據信貸安排和清掃服務安排,該公司擁有無擔保信貸額度,使其能夠借入高達4.32億美元,其中2.665億美元未償還。信貸安排包含金融契諾,要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與修訂的信貸安排中賦予該等術語的含義相同):

 

允許截至任何財政季度末EBITDA與固定費用的綜合固定費用覆蓋比率小於2.50比1。2021年12月31日,實際比率為4.08比1。

 

允許資金債務與EBITDA的合併槓桿率在連續四個會計季度的任何時期的任何時間大於2.75比1。2021年12月31日,實際比率為1.73比1。

截至2021年12月31日,本公司遵守了上述各項公約。據公司所知,目前尚無任何預期趨勢表明公司不遵守這些公約,儘管我們的財務業績顯著惡化可能會影響公司遵守這些公約的能力。

票據購買和私人貨架協議

於二零二零年三月三十一日,本公司與PGIM,Inc.(“PGIM”)及先前根據先前NPA發行的B系列及C系列票據持有人,以及本公司與票據購買協議的其他訂約方訂立經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)。票據購買協議修訂、重述並全部取代了先前的NPA。根據先前的新債券發行協議,該公司發行(I)於2021年3月17日償還的3.68%B系列高級債券本金總額4,000萬美元,以及(Ii)將於2022年11月5日到期的3.84%C系列優先債券本金總額6,000萬美元,票據購買協議的條款適用於這些債券。

此外,根據票據購買協議,本公司可授權發行及出售額外優先票據(“擱置票據”),本金總額為(X)$2.5億減去(Y)當時未償還的其他票據(例如B系列高級票據及C系列高級票據,定義見下文)的款額,並註明發行日期,以到期(如屬如此發行的每張擱置票據,則在其原來發行日期後不超過15年),而就如此發行的每份擱置票據而言,其平均年期如下:自原始發行日期起計不超過15年,並根據票據購買協議,按年利率計算自發行日期起計未償還餘額的利息,以及根據票據購買協議就如此發行的每一份擱置票據訂立的其他特定條款。根據潛在購買者同意購買擱置票據,本公司董事會可酌情決定不時發行及出售擱置票據,發行金額由董事會釐定。該公司將直接向該等買家出售貨架票據。每筆貨架票據的全部淨收益將按照適用於該貨架票據的購買請求中所述的方式使用。

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3.84%優先債券,2022年到期

2015年11月,本公司根據經修訂的債券購買協議條款,向買方發行及出售本金總額為6,000萬美元的3.84%C系列優先債券(“C系列優先債券”)。C系列高級債券是本公司的無抵押債務,年利率為3.84%,於2022年11月5日到期。C系列高級債券的利息由2016年5月5日開始每半年支付一次,此後於每年11月5日和5月5日繼續支付,直至到期。本金餘額將於2022年票據到期時到期。C系列高級債券的全部淨收益用於減少公司循環信貸額度的未償還餘額。截至2021年12月31日,C系列高級債券的本金餘額為6,000萬美元。

優先債券將於2028年到期,利率2.57%

2021年3月17日,本公司根據本公司、PGIM,Inc.與票據持有人之間於2020年3月31日修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款,向買方發行及出售本金總額為2.57%的D系列票據(“D系列高級票據”)。

D系列高級債券是本公司的無抵押債務,年利率為2.57%,將於2028年3月17日到期。D系列優先債券的利息由2021年9月17日開始每半年支付一次,此後於每年3月17日和9月17日繼續支付,直至到期。本金餘額將於2028年3月17日到期。D系列高級債券的全部淨收益用於償還公司4000萬美元的B系列高級債券。截至2021年12月31日,D系列高級債券的本金餘額為4,000萬美元。

優先債券將於2026年到期,利率2.35%

於2021年6月16日,本公司根據本公司、PGIM,Inc.與票據持有人之間於2020年3月31日修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款,向買方發行及出售本金總額為2.35%的E系列票據(“E系列票據”)。

E系列優先債券是本公司的無抵押債務,年利率為2.35%,於2026年6月16日到期。E系列優先債券的利息由2021年12月16日開始每半年支付一次,其後於每年6月16日及12月16日繼續支付,直至到期。本金餘額將於2026年6月16日到期。E系列高級債券的全部淨收益用於償還公司的信貸安排。截至2021年12月31日,E系列高級債券的本金餘額為6,000萬美元。

在其他限制中,票據購買協議已經完全取代了之前的NPA,根據該協議銷售C系列高級票據、D系列高級票據和E系列高級票據,其中包含金融契約,要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與票據購買協議中未另外定義的所有定義的術語具有賦予此類術語的含義):

 

允許截至任何會計季度末EBITDA(如票據購買協議所定義)與固定費用的綜合固定費用覆蓋比率小於2.50比1。2021年12月31日,實際比率為4.08比1。

 

允許在連續四個季度的任何期間內的任何時間,融資債務與EBITDA的綜合槓桿比率(定義見票據購買協議)大於2.75比1。2021年12月31日,實際比率為1.73比1。

截至2021年12月31日,本公司遵守了上述各項公約。據公司所知,目前尚無任何預期趨勢表明公司不遵守這些公約,儘管我們的財務業績顯著惡化可能會影響公司遵守這些公約的能力。

雖然不能給予保證,但該公司相信,它將繼續能夠談判一般的銀行信貸額度,併發行足夠的優先票據,以滿足運營現金流和出售租賃設備的收益無法滿足的資本要求。此外,該公司相信自己有財力經受住新冠肺炎的任何短期影響。  然而,該公司對其業務可能受到新冠肺炎影響的程度的洞察力有限,而且有許多 u不確定性,包括公司將受到多長時間和多大程度的影響。一種廣泛和嚴重的影響可能在物質上和 對公司未來的運營、財務狀況和流動資金產生不利影響。

合同義務和承諾

於2021年12月31日,本公司的重大合約義務及承諾包括於2025年到期的信貸安排下的未償還借款、分別於2022年、2026年及2028年到期的3.84%、2.35%及2.57%優先票據項下的未償還金額,以及貸款的經營租賃。經營租賃金額不包括財產税和保險。這張桌子

-51-


以下是公司合同義務的摘要,並反映了截至20年12月31日的預期付款21並且不反映在該日期之後可能出現的變化。

按期間到期的付款

 

(以千為單位的美元金額)

 

總計

 

 

1年

 

 

2至3年

 

 

4至5年

 

 

多過

5年

 

循環信貸額度

 

$

266,500

 

 

$

 

 

$

 

 

$

266,500

 

 

$

 

2022年到期的3.84%C系列優先債券

 

 

62,304

 

 

 

62,304

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2028年到期的2.57%D系列優先債券

 

 

46,682

 

 

 

1,028

 

 

 

2,056

 

 

 

2,056

 

 

 

41,542

 

2026年到期的2.35%E系列優先債券

 

 

66,349

 

 

 

1,414

 

 

 

2,820

 

 

 

62,115

 

 

 

 

設施經營性租賃

 

 

10,223

 

 

 

4,993

 

 

 

4,665

 

 

 

565

 

 

 

 

合同債務總額

 

$

452,058

 

 

$

69,739

 

 

$

9,541

 

 

$

331,236

 

 

$

41,542

 

 

該公司相信,運營現金流、出售租賃設備的收益和銀行借款將足以滿足2022年及以後的營運資本和資本支出需求。

請參閲第64頁的公司現金流量表,以更詳細地介紹公司現金的來源和用途。

關鍵會計政策

本公司根據公認會計準則編制合併財務報表。公司的綜合財務報表附註1概述了公司的主要會計政策。本公司通過考慮涉及最複雜或最主觀的假設、估計和/或判斷的政策來確定其關鍵會計政策。這些假設、估計或判斷的重大變化可能會對公司的財務業績產生重大影響。該公司已在下文中確定了其認為如果假設、估計和/或判斷髮生變化可能會對經營業績產生重大影響的會計政策。

折舊-租賃設備的估計使用壽命和估計剩餘價值是基於本公司關於其產品的經濟使用壽命和銷售價值的經驗。此外,在信息公開的情況下,該公司還將其折舊政策與其他擁有類似租賃產品的公司進行比較,以確定其合理性。

對租賃設備的壽命和剩餘價值進行定期評估。對於模塊化設備,要考慮的外部因素可能包括但不限於法律、法規、建築法規、當地許可和供應或需求的變化。模塊的內部因素可能包括但不限於設備規格、設備狀況或維護政策的變化。對於電子測試設備,需要考慮的外部因素可能包括但不限於技術進步、製造商銷售價格的變化以及供應或需求。電子測試設備的內部因素可能包括但不限於設備規格、設備狀況或維護政策的變化。對於液體和固體容器和盒子,需要考慮的外部因素可能包括但不限於聯邦和州立法的變化、儲存的材料類型以及移動和使用的頻率。液體和固體容器和容器的內部因素可能包括但不限於設備規格和維護政策的變化。

如果我們所有租賃設備的使用壽命減少或增加一年,公司估計每年的折舊費用將增加或減少約600萬美元。如果我們所有租賃設備的估計剩餘價值變化一個百分點,該公司估計每年的折舊費用將變化約100萬美元。由於使用壽命或剩餘價值的變化導致折舊費用的任何變化,都將導致公司在最終出售設備時確認的毛利潤按比例增加或減少。

保養、修理和翻新-維護費和維修費在發生時計入。增加附加值或對模塊化建築進行重大翻新的直接材料和勞動力成本被資本化,只要翻新顯著提高了設備的質量並增加了設備的價值或壽命。關於何時應該將這些成本資本化,需要做出判斷。該公司的政策將增值項目的資本化僅限於特定的附加項目,如便攜式存儲辦公室改裝、洗手間、側壁和通風升級。此外,只有在租賃設備的估計使用年限即將結束時發生的重大翻修費用才計入資本化,這延長了其使用年限,並受到某些限制。2021年,該公司在延長壽命或增值翻新方面投入了600萬美元。這些政策在發生時支出這些成本的變化可能會影響公司的財務業績。

 

-52-


 

購置款會計-本公司過去曾對業務進行收購,並根據收購日各自的公允價值記錄收購的資產和承擔的負債。長期資產(主要是租賃設備)、商譽和其他無形資產通常是公司收購的最大組成部分。確定所收購資產和負債的公允價值可能是判斷性質的,可能涉及使用重大估計和假設。租賃設備的估值採用成本法、市場法或收益法,或這些方法的組合,取決於被估值的資產以及市場或收入數據的可用性。收購的無形資產主要包括客户關係、競業禁止協議和商號。這些資產按超額收益或基於預計現金流的收益法進行估值。這些無形資產的估計公允價值反映了有關收入增長率、營業利潤率、預計現金流、折扣率、客户流失率、終端價值、可用壽命和其他預期財務信息的各種假設。在適當情況下,本公司對收購資產和負債的公允價值的估計包括獨立第三方評估公司的協助。商譽按被收購企業的成本減去被收購資產的公允價值和承擔的負債後的淨額計算。在確定分配給收購資產的估計公允價值以及資產的估計壽命時作出的判斷,可能通過折舊和攤銷,以及在某些情況下通過減值費用,在收購後的一段時間內對公司的財務業績產生重大影響, 如果資產在未來發生減值。如下所述,我們定期檢查減損情況。

租賃設備減值-本公司租賃設備的賬面價值為其資本化成本減去累計折舊。如事件或情況顯示賬面值無法收回,則確認減值虧損以將賬面值減至公允價值。每當發生顯示賬面值可能無法完全收回的事件及情況時,本公司便會評估租賃設備的賬面價值以計提減值。確定公允價值包括對考慮到當前和未來市場狀況的預計淨現金流的估計和判斷,包括關於使用率、租金定價、設備狀況、設備預期剩餘壽命和銷售收益的假設。由於估值過程和市場狀況存在內在不確定性,運營和處置租賃設備的實際結果可能與目前的預期大相徑庭。

商譽和無形資產減值-本公司的商譽不攤銷至支出,本公司評估報告單位的公允價值是否更有可能少於其賬面價值,以此作為確定是否需要完成量化減值評估的基礎。該等減值評估每年進行一次,或在事件發生或期間情況發生變化時更頻繁地進行,表明公允價值更有可能已減至低於其賬面價值。應用商譽減值評估需要作出判斷,包括確定報告單位、將資產和負債轉讓給報告單位、業務預測(包括定價、租賃和銷售活動及成本的變化)、長期增長率和貼現率。於2021年、2020年及2019年,本公司在考慮本公司市值、管理層任何變動、關鍵人員、戰略及任何相關宏觀經濟狀況的情況下進行了定性評估,得出結論,報告單位的公允價值大幅超過包括商譽在內的各自報告單位的賬面價值。

購入的無形資產(商譽除外)按購入日的估計公允價值入賬。確定的活着的無形資產在預期使用年限內攤銷,而無限活着的無形資產則不攤銷。該公司監測與這些資產相關的條件,以確定事件和情況是否需要修訂剩餘的攤銷期限。本公司每年對該等資產進行潛在減值測試,而每當管理層決定事件或情況變化時,賬面價值可能無法收回。

收入確認:

租賃收入-經營租賃的租金收入在所有經營部門的租賃期內以直線基礎確認。超過期末期間的租金賬單被記錄為遞延收入,並在賺取的期間確認。租賃相關服務收入主要與可搬遷的模塊化建築以及液體和固體安全殼儲罐和盒子租賃有關。對於模塊化建築租賃,改裝、交付、安裝、拆除和退回交付的租賃相關服務收入與租賃相關,因為付款被視為最低租賃付款,是與客户談判的租賃協議的組成部分。這些收入在租賃期內以直線方式確認。某些租賃被計入銷售型租賃。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。其他收入包括銷售型租賃的利息收入和設施租賃的租金收入。

非租賃收入-銷售收入在向客户交付和安裝設備時確認。某些租賃被計入銷售型租賃。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。該公司通常在某個時間點確認非租賃相關收入,因為客户不同時消費公司承諾的貨物和服務的好處,或履行義務,並在交付和安裝完成時獲得控制權。對於具有多個履約義務的合同,交易

-53-


根據本公司對合同中每項不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計,將價格分配給合同中的每項履約義務。獨立銷售價格通常是根據預期成本加上每項履約義務的估計利潤率確定的。判斷涉及到確定履約義務和獨立銷售價格。如果實際結果與這些估計不同,確認利潤的時間可能會發生變化,並影響公司的財務業績。

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露。

由於分別於2022年、2026年和2028年到期的3.84%、2.35%和2.57%優先票據及其循環信貸額度的利率變化,本公司面臨現金流和公允價值風險。加權平均浮動利率基於2021年12月31日收益率曲線中的隱含遠期利率。本公司固定利率債務的公允價值估計是基於本公司目前可用於類似條款和平均期限的銀行貸款的借款利率。下表按預期年度到期日、相關加權平均利率和估計公允價值列出了公司C系列、D系列和E系列優先債券以及截至2021年12月31日公司在信貸安排和清掃服務安排下的循環信貸額度的本金現金流。

 

(以千為單位的美元金額)

 

2022

 

 

2023

 

 

2024

 

 

2025

 

 

2026

 

 

此後

 

 

總計

 

 

估計數

公允價值

 

循環信貸額度

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

266,500

 

 

$

 

 

$

 

 

$

266,500

 

 

$

266,500

 

加權平均利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.07

%

 

 

 

 

 

 

 

 

2.07

%

 

 

 

 

2022年到期的3.84%C系列優先債券

 

$

60,000

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

60,000

 

 

$

61,050

 

規定利率

 

 

3.84

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.84

%

 

 

 

 

2026年到期的2.35%E系列優先債券

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

60,000

 

 

$

 

 

$

60,000

 

 

$

58,962

 

規定利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.35

%

 

 

 

 

 

2.35

%

 

 

 

 

2028年到期的2.57%D系列優先債券

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

 

 

$

40,000

 

 

$

40,000

 

 

$

38,433

 

規定利率

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.57

%

 

 

2.57

%

 

 

 

 

 

隨着對TRS的收購,該公司於2004年成立了全資擁有的加拿大子公司TRS-RenTelco Inc.,並於2013年成立了全資擁有的印度子公司TRS-RenTelco India Private Limited。本公司於二零一七年開始關閉印度業務。該公司在加拿大的業務使其面臨外幣風險(即由於外幣匯率的變化,財務結果可能比計劃的更好或更差)。目前,該公司不使用衍生工具來對衝其在以外幣計價的資產、負債和公司承諾方面的經濟風險。2021年,由於匯率波動,公司淨收入受到的影響微乎其微。雖然不能保證,但鑑於加拿大業務的規模,公司預計未來的匯兑損益不會很大。

本公司並無衍生金融工具令本公司面臨重大市場風險。

 

 

-54-


 

第八項。

財務報表和補充數據。

 

 

索引

 

頁面

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

56

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:248)

    

57

合併財務報表

 

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表

 

60

截至2021年、2020年和201年12月31日終了年度的綜合損益表9

 

61

截至2021年、2020年和201年12月31日止年度的綜合全面收益表9

 

62

截至2021年、2020年和201年12月31日止年度的綜合股東權益報表9

 

63

截至2021年、2020年和201年12月31日的合併現金流量表9

 

64

合併財務報表附註

 

65

 

 

-55-


 

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責編制和完善我們以Form 10-K格式提交的年度報告中的綜合財務報表。合併財務報表是按照美國公認的會計原則編制的,其中包括根據管理層估計和判斷得出的數額。本報告中的所有其他財務信息的列報依據與財務報表中的信息一致。

根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定,公司管理層還負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。本公司維持一套內部控制制度,旨在就綜合財務報表的可靠編制和列報提供合理保證,並保障資產不受未經授權的使用或處置。

公司的財務報告內部控制制度體現在公司的《商業行為和道德準則》中。它為我們的組織定下了基調,幷包括了誠信和道德價值觀等因素。我們對財務報告的內部控制得到了正式政策和程序的支持,這些政策和程序會隨着業務條件和運營的變化而進行審查、修改和改進。

由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策和程序的遵守程度可能會惡化。

董事會審計委員會完全由外部董事組成,定期與管理層成員和獨立審計師開會,審查和討論財務報告的內部控制,以及會計和財務報告事項。獨立核數師向審計委員會報告,因此可以隨時完全和自由地接觸審計委員會。

本公司管理層根據2013年制定的標準,對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據其評估,管理層得出結論,截至2021年12月31日,公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。

 

 

-56-


 

獨立註冊會計師事務所報告

 

董事會和股東

麥格拉思租賃公司

對財務報告內部控制的幾點看法

我們根據2013年建立的標準,審計了麥格拉斯租房公司(加州公司)及其子公司(公司)截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為,根據2013年制定的標準,截至2021年12月31日,公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制內部控制--綜合框架由COSO發佈。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準審計了合併的 本公司截至2021年12月31日及截至本年度12月31日的財務報表及本公司於2022年2月23日的報告表達了無保留意見 在那些財務報表上。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

 

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

 

由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/ 均富律師事務所

 

加利福尼亞州聖何塞

2022年2月23日

 

 

-57-


 

獨立註冊會計師事務所報告

 

董事會和股東

麥格拉思租賃公司

對財務報表的幾點看法

我們已審計所附McGrath RentCorp(一家加州公司)及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表,截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據2013年建立的標準,審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈,我們2022年2月23日的報告表達了無保留的意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。

 

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

 

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見.

 

電子設備租賃設備的估價

如財務報表附註1進一步所述,每當發生顯示賬面值可能無法全數收回的事件及情況時,本公司會評估租賃設備的減值賬面值。我們將公司TRS-RenTelco租賃設備的估值確定為一項重要的審計事項。

我們將TRS-RenTelco租賃設備的估值確定為關鍵審計事項的主要考慮因素是,TRS-RenTelco租賃設備可能對新的技術發展敏感,這會造成設備可能過時或受損的風險。管理層的減值分析依賴於對其租賃設備未來財務業績的估計。這些估計包括基於歷史和預測結果的假設,包括利用率、租金定價以及設備的使用壽命和預期銷售收益。未能實現這些預測可能是潛在損害的一個指標。

 

我們對TRS-RenTelco租賃設備減值的審計程序包括以下內容。

 

 

我們測試了與減值過程、假設的確定以及對未達到確定的性能閾值的設備的審查相關的控制措施的設計和操作有效性。

-58-


 

我們評估了分配給租賃設備的使用壽命的適當性。

 

我們在按年和按季度分列的產品層面上分析了使用率和收益(通過租金收入除以設備成本得出)的趨勢,以評估任何特定產品類別是否存在減值指標。

 

對於一個資產樣本,我們檢查了基本的支持證據,並與管理層分析中的信息進行了比較,以確保準確性。

 

我們通過重新計算管理層進行的分析並使用銷售收益的實際利潤率來確定表現不佳的資產。對於已確認的資產,我們詢問了管理層關於這些資產和驅動變現能力評估的因素,並收到了確鑿的解釋。

通過收購設計空間獲得的客户關係無形資產的價值評估

如財務報表附註13進一步所述,本公司以現金代價2.673億美元完成收購設計空間模塊化建築PNW,LP(“設計空間”)的幾乎全部資產。根據會計準則編纂(ASC)805--“企業合併”中的標準,這筆收購被記為按照購買會計方法購買的“企業”。我們將收購的客户關係資產的估值確定為一個重要的審計事項。

 

我們認定本公司對所收購客户關係資產的公允價值的評估是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,在評估客户關係的公允價值時作出的判斷和關鍵假設是複雜和主觀的。用於確定公允價值的重要假設包括預測的未來現金流量、用於計算現值的相關貼現率、客户流失率以及構成預測結果基礎的其他假設。這些重大假設是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。

 

我們與收購Design Space的客户關係資產估值相關的審計程序包括以下內容:

 

 

我們檢查了購買協議,並評估了管理層識別和評估收購的客户關係資產的公允價值的過程。

 

我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了公司對收購的客户關係資產的估值控制的操作有效性,包括確定基本假設。

 

我們評估了公司對估值方法、重大假設的選擇,以及支持重大假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層用於制定貼現率的假設與指導上市公司的加權平均資本成本進行了比較。此外,我們將與預期財務信息相關的重要假設與設計空間業務的歷史結果進行了比較,並與同行業的指導公司進行了比較。我們還對重大假設進行了敏感性分析,以評估假設變化對已達成的公允價值的影響。

 

我們審查了管理層在公允價值確定方面聘請的外部第三方估值專家的資格。

 

/s/均富律師事務所

自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。

加利福尼亞州聖何塞

2022年2月23日

 

 

-59-


 

麥格拉思租賃公司

合併資產負債表

 

 

 

 

十二月三十一日,

 

(單位:千)

 

2021

 

 

2020

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

現金

 

$

1,491

 

 

$

1,238

 

應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元2,125 in 2021

and $2,100 in 2020

 

 

159,499

 

 

 

123,316

 

租賃設備,按成本計算:

 

 

 

 

 

 

 

 

可重新定位的模塊化建築

 

 

1,040,094

 

 

 

882,115

 

電子測試設備

 

 

361,391

 

 

 

333,020

 

液體和固體密封罐和容器

 

 

309,908

 

 

 

315,706

 

 

 

 

1,711,393

 

 

 

1,530,841

 

減去:累計折舊

 

 

(646,169

)

 

 

(592,725

)

租賃設備,淨額

 

 

1,065,224

 

 

 

938,116

 

財產、廠房和設備、淨值

 

 

135,325

 

 

 

136,210

 

預付費用和其他資產

 

 

54,945

 

 

 

41,549

 

無形資產,淨額

 

 

47,049

 

 

 

7,118

 

商譽

 

 

132,393

 

 

 

28,197

 

總資產

 

$

1,595,926

 

 

$

1,275,744

 

負債與股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

應付票據

 

$

426,451

 

 

$

222,754

 

應付賬款和應計負債

 

 

136,313

 

 

 

108,334

 

遞延收入

 

 

58,716

 

 

 

45,975

 

遞延所得税,淨額

 

 

242,425

 

 

 

216,077

 

總負債

 

 

863,905

 

 

 

593,140

 

承付款和或有事項(附註9)

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益:

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股,不是面值-授權40,000股票

 

 

 

 

 

 

 

 

已發行並未償還的-24,260截至2021年12月31日的股票和24,128截至2020年12月31日的股票

 

 

108,610

 

 

 

106,289

 

留存收益

 

 

623,465

 

 

 

576,419

 

累計其他綜合損失

 

 

(54

)

 

 

(104

)

股東權益總額

 

 

732,021

 

 

 

682,604

 

總負債和股東權益

 

$

1,595,926

 

 

$

1,275,744

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

 

-60-


 

麥格拉思租賃公司

合併損益表

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

(以千為單位,每股除外)

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

收入

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

390,013

 

 

$

351,790

 

 

$

353,889

 

與租賃相關的服務

 

 

98,061

 

 

 

92,393

 

 

 

101,038

 

租賃業務

 

 

488,074

 

 

 

444,183

 

 

 

454,927

 

銷售額

 

 

125,235

 

 

 

124,604

 

 

 

110,229

 

其他

 

 

3,524

 

 

 

3,767

 

 

 

5,074

 

總收入

 

 

616,833

 

 

 

572,554

 

 

 

570,230

 

成本和開支

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃業務的直接成本:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃設備折舊

 

 

91,887

 

 

 

85,866

 

 

 

80,391

 

與租賃相關的服務

 

 

74,256

 

 

 

68,105

 

 

 

76,241

 

其他

 

 

91,069

 

 

 

73,818

 

 

 

79,365

 

租賃業務的直接成本總額

 

 

257,212

 

 

 

227,789

 

 

 

235,997

 

銷售成本

 

 

78,600

 

 

 

81,019

 

 

 

68,068

 

收入總成本

 

 

335,812

 

 

 

308,808

 

 

 

304,065

 

毛利

 

 

281,021

 

 

 

263,746

 

 

 

266,165

 

銷售和管理費用

 

 

148,600

 

 

 

122,993

 

 

 

124,793

 

營業收入

 

 

132,421

 

 

 

140,753

 

 

 

141,372

 

其他收入(支出):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

利息支出

 

 

(10,455

)

 

 

(8,787

)

 

 

(12,331

)

外幣匯兑(虧損)收益

 

 

(210

)

 

 

78

 

 

 

84

 

未計提所得税準備的收入

 

 

121,756

 

 

 

132,044

 

 

 

129,125

 

所得税撥備

 

 

32,051

 

 

 

30,060

 

 

 

32,319

 

淨收入

 

$

89,705

 

 

$

101,984

 

 

$

96,806

 

每股收益:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$

3.70

 

 

$

4.22

 

 

$

3.99

 

稀釋

 

$

3.66

 

 

$

4.16

 

 

$

3.93

 

每股計算中使用的股份:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

 

24,220

 

 

 

24,157

 

 

 

24,250

 

稀釋

 

 

24,515

 

 

 

24,531

 

 

 

24,623

 

宣佈的每股現金股息

 

$

1.74

 

 

$

1.68

 

 

$

1.50

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

 

-61-


 

麥格拉思租賃公司

綜合全面收益表

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

(單位:千)

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

89,705

 

 

$

101,984

 

 

$

96,806

 

其他全面收益(虧損):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

扣除税收影響後的外幣換算調整

 

 

50

 

 

 

(34

)

 

 

(21

)

綜合收益

 

$

89,755

 

 

$

101,950

 

 

$

96,785

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

 

 

-62-


 

麥格拉思租賃公司

合併股東權益報表

 

 

 

 

普通股

 

 

保留

 

 

累計

其他

全面

 

 

總計

股東的

 

(以千為單位,每股除外)

 

股票

 

 

金額

 

 

收益

 

 

收入(虧損)

 

 

權益

 

2018年12月31日的餘額

 

 

24,182

 

 

$

103,801

 

 

$

467,783

 

 

$

(49

)

 

$

571,535

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

96,806

 

 

 

 

 

 

96,806

 

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

5,892

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,892

 

根據股票計劃發行的普通股,扣除股份後的淨額

代扣代繳員工税

 

 

114

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款

 

 

 

 

 

(3,333

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(3,333

)

應計股息為$1.50每股

 

 

 

 

 

 

 

 

(36,843

)

 

 

 

 

 

(36,843

)

其他綜合損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(21

)

 

 

(21

)

2019年12月31日的餘額

 

 

24,296

 

 

 

106,360

 

 

 

527,746

 

 

 

(70

)

 

 

634,036

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

101,984

 

 

 

 

 

 

101,984

 

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

5,549

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5,549

 

根據股票計劃發行的普通股,扣除股份後的淨額

代扣代繳員工税

 

 

114

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

回購普通股

 

 

(282

)

 

 

(1,244

)

 

 

(12,373

)

 

 

 

 

 

(13,617

)

與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款

 

 

 

 

 

(4,376

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,376

)

應計股息為$1.68每股

 

 

 

 

 

 

 

 

(40,938

)

 

 

 

 

 

(40,938

)

其他綜合損失

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(34

)

 

 

(34

)

2020年12月31日餘額

 

 

24,128

 

 

 

106,289

 

 

 

576,419

 

 

 

(104

)

 

 

682,604

 

淨收入

 

 

 

 

 

 

 

 

89,705

 

 

 

 

 

 

89,705

 

基於股份的薪酬

 

 

 

 

 

7,666

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7,666

 

根據股票計劃發行的普通股,扣除股份後的淨額

代扣代繳員工税

 

 

132

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款

 

 

 

 

 

(5,345

)

 

 

 

 

 

 

 

 

(5,345

)

應計股息為$1.74每股

 

 

 

 

 

 

 

 

(42,659

)

 

 

 

 

 

(42,659

)

其他綜合收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

50

 

 

 

50

 

2021年12月31日的餘額

 

 

24,260

 

 

$

108,610

 

 

$

623,465

 

 

$

(54

)

 

$

732,021

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

 

-63-


 

麥格拉思租賃公司

合併現金流量表

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

(單位:千)

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

經營活動的現金流:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

89,704

 

 

$

101,984

 

 

$

96,806

 

將淨收入與由以下機構提供的現金淨額進行調整

經營活動:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊及攤銷

 

 

106,695

 

 

 

94,643

 

 

 

89,476

 

壞賬準備

 

 

451

 

 

 

1,343

 

 

 

1,013

 

基於股份的薪酬

 

 

7,666

 

 

 

5,549

 

 

 

5,892

 

出售二手租賃設備的收益

 

 

(25,441

)

 

 

(19,329

)

 

 

(21,309

)

外幣匯兑損失(收益)

 

 

210

 

 

 

(78

)

 

 

(84

)

債務發行成本攤銷

 

 

15

 

 

 

11

 

 

 

11

 

更改:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應收賬款

 

 

(24,397

)

 

 

3,440

 

 

 

(7,323

)

預付費用和其他資產

 

 

(6,816

)

 

 

3,807

 

 

 

(13,530

)

應付賬款和應計負債

 

 

12,226

 

 

 

316

 

 

 

20,298

 

遞延收入

 

 

9,082

 

 

 

(8,989

)

 

 

5,138

 

遞延所得税

 

 

26,348

 

 

 

(2,193

)

 

 

11,606

 

經營活動提供的淨現金

 

 

195,743

 

 

 

180,504

 

 

 

187,994

 

投資活動產生的現金流:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

購買租賃設備

 

 

(114,145

)

 

 

(86,329

)

 

 

(167,703

)

購買房產、廠房和設備

 

 

(2,680

)

 

 

(13,724

)

 

 

(12,080

)

為收購企業而支付的現金

 

 

(283,123

)

 

 

 

 

 

(7,808

)

為收購企業資產而支付的現金

 

 

(6,585

)

 

 

 

 

 

 

收購競業禁止協議支付的現金

 

 

(2,500

)

 

 

 

 

 

 

出售二手租賃設備所得收益

 

 

57,337

 

 

 

47,052

 

 

 

44,447

 

用於投資活動的現金淨額

 

 

(351,696

)

 

 

(53,001

)

 

 

(143,144

)

融資活動的現金流:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

銀行信用額度下的淨借款(償還)

 

 

143,729

 

 

 

(70,689

)

 

 

(5,144

)

票據購買協議下的借款

 

 

100,000

 

 

 

 

 

 

 

B系列優先票據的本金支付

 

 

(40,000

)

 

 

 

 

 

 

普通股回購

 

 

 

 

 

(13,617

)

 

 

 

與股票獎勵的股票淨額結算有關的已支付税款

 

 

(5,345

)

 

 

(4,376

)

 

 

(3,333

)

支付股息

 

 

(42,182

)

 

 

(39,769

)

 

 

(35,539

)

融資活動提供(用於)的現金淨額

 

 

156,202

 

 

 

(128,451

)

 

 

(44,016

)

外幣匯率變動對現金的影響

 

 

4

 

 

 

(156

)

 

 

 

現金淨增(減)

 

 

253

 

 

 

(1,104

)

 

 

834

 

期初現金餘額

 

 

1,238

 

 

 

2,342

 

 

 

1,508

 

期末現金餘額

 

$

1,491

 

 

$

1,238

 

 

$

2,342

 

補充披露現金流量信息:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在此期間支付的利息

 

$

10,326

 

 

$

9,050

 

 

$

12,475

 

期間已繳納的所得税淨額

 

$

9,087

 

 

$

34,903

 

 

$

17,528

 

期內應計但尚未支付的股息

 

$

11,280

 

 

$

10,083

 

 

$

9,489

 

租賃設備購置,尚未付款

 

$

5,750

 

 

$

4,373

 

 

$

6,496

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

 

 

-64-


 

McGrath RENTCORP

合併財務報表附註

 

 

附註1.主要會計政策摘要

組織

McGrath RentCorp及其全資子公司(“公司”)是一家成立於1979年的加利福尼亞州公司。本公司是一家多元化的企業對企業租賃公司租賃區;可重新安置的模塊化建築、便攜式儲存容器、電子測試設備以及液體和固體容器和盒子。雖然該公司的主要重點是設備租賃,但設備的銷售是在正常業務過程中進行的。該公司由以下人員組成可報告的業務部門:模塊化建築和便攜式存儲部門(“移動模塊化”),電子測試設備部門(“TRS-RenTelco”),用於儲存危險和非危險液體和固體的密封解決方案部門(“Adler坦克”),以及在加州銷售模塊化教室的教室製造部門(“Enviroplex”)。

合併原則

合併財務報表包括McGrath RentCorp及其全資子公司的賬目。在合併中,所有公司間賬户和交易都已取消。

收入確認

租賃收入-經營租賃的租金收入在所有經營部門的租賃期內以直線基礎確認。超過期末期間的租金賬單被記錄為遞延收入,並在賺取的期間確認。租賃相關服務收入主要與可搬遷的模塊化建築以及液體和固體安全殼儲罐和盒子租賃有關。對於模塊化建築租賃,改裝、交付、安裝、拆除和退回交付的租賃相關服務收入與租賃相關,因為付款被視為最低租賃付款,是與客户談判的租賃協議的組成部分。這些收入在租賃期內以直線方式確認。某些租賃被計入銷售型租賃。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。其他收入包括銷售型租賃的利息收入和設施租賃的租金收入。

非租賃收入-銷售收入在向客户交付和安裝設備時確認。某些租賃被計入銷售型租賃。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。

其他收入在賺取時確認,主要包括銷售型租賃的利息收入、設施租賃的租金收入和某些物流服務。

向客户收取的銷售税是以淨額為基礎報告的,不包括在收入和費用中。

租賃設備的折舊

租賃設備在財務報告中按直線折舊,在所得税中按加速折舊。對可重新定位的模塊化建築、便攜式儲存集裝箱以及油箱和箱子進行重大翻修的費用,只要翻新大大增加設備的價值或延長設備的使用壽命,就可以資本化。維護費和維修費在發生時計入。

用於財務報告目的的公司租賃設備的估計使用年限和剩餘價值如下:

 

可重新定位的模塊化建築

 

18年,50%的殘值

可重新定位的模塊化配件

 

3到18年,沒有殘值

防爆和廚房模塊

 

20年,沒有殘值

便攜式存儲容器

    

25年,62.5%的殘值

電子測試設備及配件

 

1至8年,無殘值

液體和固體安全殼、容器和附件

 

3到20年,沒有殘值

 

-65-


 

 

與租賃相關的服務成本

與租賃有關的服務費用主要與可重新安置的模塊化建築租賃以及液體和固體容器和盒子有關。模塊化建築租賃主要包括根據談判達成的租賃協議提供的交付、安裝、改裝、修繕、額外工地相關工作以及拆卸和歸還交付服務的費用。與這些服務有關的費用在租賃期內以直線方式確認。與液體和固體容器解決方案有關的租賃服務費用包括運輸、拆卸和清洗儲罐和箱子的費用。這些成本在提供服務期間確認。

長期資產減值準備

每當發生顯示賬面值可能無法全數收回的事件或情況時,本公司便會評估租賃設備及可確認已確認的已存在無形資產的賬面價值,以計提減值。決定長期資產可回收性的一個關鍵因素是該公司對其租賃設備未來市場狀況的展望。如賬面值不能完全收回,則確認減值虧損以將賬面值減至公允價值。本公司根據租賃設備的狀況以及考慮到當前市場狀況的租賃和銷售的預計淨現金流量來確定公允價值。商譽及可識別的無限期活期資產每年或在情況顯示可能已發生潛在減值時評估潛在減值。減值損失(如有)是根據資產的賬面價值超過估計公允價值而釐定。有幾個不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的長期資產減值。

租賃業務的其他直接成本

租賃業務的其他直接成本包括直接人工、用品、維修、保險、財產税、許可費、租賃設備減值以及按談判租金向客户收取的某些模塊租賃成本,這些成本在租賃期內以直線基礎確認。

銷售成本

綜合損益表中的銷售成本包括出售設備的賬面價值和與銷售相關的所有直接成本。

保修準備金

銷售非本公司製造的新的可重新定位的模塊化建築、便攜式存儲容器、電子測試設備和相關配件以及液體和固體容器和盒子,通常由所售產品的製造商提供保修。該公司通常提供有限的90-對某些二手租賃設備的銷售提供日間保修一年制對Enviroplex製造的設備提供保修。雖然公司的政策是在特定情況下需要時為保修提供準備金,但由於保修成本並不高,公司迄今並未發現有必要建立此類準備金。

物業、廠房及設備

財產、廠房和設備按扣除累計折舊後的成本列報。折舊在財務報告中以直線方式確認,在所得税中以加速方式確認。物業、廠房及設備的折舊費用計入綜合損益表中的“銷售及行政費用”及“租賃相關服務”。維護費和維修費在發生時計入。

-66-


 

財產、廠房和設備包括以下內容:

 

(以千為單位的美元金額)

 

估計數

使用壽命

 

 

十二月三十一日,

 

 

 

以年為單位

 

 

2021

 

 

2020

 

土地

 

不定

 

 

$

54,428

 

 

$

54,429

 

土地改良

 

20 – 50

 

 

 

59,633

 

 

 

59,249

 

建築物

 

 

30

 

 

 

33,781

 

 

 

32,306

 

傢俱、辦公設備和軟件

 

3 – 10

 

 

 

37,965

 

 

 

36,882

 

車輛和機械

 

5 – 25

 

 

 

44,560

 

 

 

43,101

 

 

 

 

 

 

 

 

230,367

 

 

 

225,967

 

減去:累計折舊

 

 

 

 

 

 

(98,333

)

 

 

(91,514

)

 

 

 

 

 

 

 

132,034

 

 

 

134,453

 

在建工程

 

 

 

 

 

 

3,291

 

 

 

1,757

 

 

 

 

 

 

 

$

135,325

 

 

$

136,210

 

 

財產、廠房和設備折舊費用為#美元。8.9百萬,$8.6百萬美元和美元8.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,在建工程主要包括與土地購置、土地改良和信息技術升級有關的費用。

資本化的軟件成本

該公司將與其內部使用軟件相關的某些開發成本資本化。在開發的初步階段發生的成本在發生時計入費用。一旦應用程序達到開發階段,直接的內部和外部成本將被資本化,直到軟件基本完成並準備好其預期用途。這些成本一般包括項目中消耗的材料和服務的外部直接成本,以及與軟件開發直接相關的員工的工資和福利等內部成本。維護、培訓和實施後的費用計入已發生的費用。當支出可能會導致額外的功能時,公司還會對與特定升級和增強相關的成本進行資本化。資本化的軟件成本包括在房地產、廠房和設備中。該公司資本化了$0.2百萬美元和美元0.1在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,內部使用軟件分別達到100萬件。

廣告費

廣告費用在發生時計入費用。廣告總費用為$5.1百萬,$3.9百萬美元和美元3.6截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度為100萬美元。

所得税

所得税採用資產負債法核算。遞延税項資產和負債因資產和負債的計税基礎與其在合併財務報表中報告的金額之間的暫時性差異而計入。遞延税項資產及遞延税項負債已作出必要的調整,以反映預期在暫時性差異逆轉時生效的税率。由於税法的變化和税務機關的審計調整,可能需要對遞延税項資產和遞延税項負債進行調整。如果根據現有證據的權重,管理層認為一項已記錄的遞延税項資產的一部分或全部很有可能在未來期間無法變現,則應確定估值撥備。如果需要在任何特定期間進行調整,調整將列入綜合損益表的“所得税準備金”內。

商譽與無形資產

收購業務的收購價格按收購日的估計公允價值分配給收購的資產和負債。根據這些價值,超出收購淨資產公允價值的購買價格將分配給商譽。截至2021年12月31日和2020年12月31日,具有無限壽命的商譽和商號無形資產總額為美元138.3百萬美元和美元34.1分別為100萬美元。

本公司評估其商譽及無形資產的潛在減值,當有證據顯示已發生表明資產賬面價值不太可能收回的事件或情況時。無論是否有減值證據,本公司亦每年評估其商譽及壽命無限期的無形資產的潛在減值。如果在運營中使用的無形資產和未來的貼現現金流中存在減值指標

-67-


 

若預期減值虧損不足以收回資產的賬面金額,則減值虧損將於確定的期間內計入開支。減值損失金額將確認為資產的賬面價值超過其公允價值的部分。本公司認為可能導致減值的重要因素包括,收購資產使用方式的重大變化、負面的行業或經濟趨勢,以及相對於歷史或預期經營業績的重大表現不佳。

對本公司商譽的減值審核首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較,以確定商譽是否減值。如果報告單位的公允價值超過分配給該單位的淨資產的賬面價值,則商譽不會減損。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過其公允價值,則就報告單位的賬面價值超過估計公允價值的金額計入商譽減值損失。

本公司於2021年第四季度進行年度減值分析。減損分析確實做到了不是不會導致截至2021年的財政年度的減值費用。有幾個不是2020年或2019年的減值費用。確定報告單位的公允價值是一種判斷,涉及使用重大估計和假設。該公司的公允價值估計基於其認為合理但不確定且受市場狀況變化影響的假設。

每股收益

每股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。攤薄每股收益的計算假設所有潛在攤薄證券的轉換,包括股票期權、未授予的限制性股票獎勵和其他潛在攤薄證券的攤薄影響。下表列出了用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均普通股:

 

 

(單位:千)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

基礎計算的加權平均普通股

每股收益

 

 

24,220

 

 

 

24,157

 

 

 

24,250

 

基於股權的潛在稀釋證券的影響

補償

 

 

295

 

 

 

374

 

 

 

373

 

用於計算攤薄後的加權平均普通股

每股收益

 

 

24,515

 

 

 

24,531

 

 

 

24,623

 

 

2021年、2020年和2019年,不是具有反攤薄效果的股票,需要從稀釋後每股收益的計算中剔除。

 

根據1934年《證券交易法》第10b5-1條,公司不時通過場外交易(納斯達克)、私下協商的大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月,公司董事會授權公司回購最多2,000,000公司已發行普通股的股份(“回購計劃”)。具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和其他因素,包括管理層的酌情決定權。公司回購的所有股份將被註銷,並恢復為授權但未發行的普通股狀態。不能保證任何授權股份將被回購,回購計劃可能會被董事會隨時修改、延長或終止。在截至2021年12月31日的12個月中,有不是回購的普通股。於截至2020年12月31日止12個月內,本公司回購282,221其普通股,平均收購價為$48.25每股或合計價格為$13.6百萬美元。有幾個不是在截至2019年12月31日的12個月內回購普通股。截至2021年12月31日,1,309,805股票仍有權進行回購。

 

 

應收賬款與信用風險的集中

該公司的應收賬款包括客户應支付的租金、銷售、融資銷售以及作為租賃協議一部分談判達成的模塊化建築租賃終止服務部分的未開單金額。與租賃服務有關的未開賬單應收款為#美元,其中包括拆除和歸還建築物。46.22021年12月31日為百萬美元,38.7截至2020年12月31日,為100萬人。該公司主要銷售以下產品30-日條款,個別在每筆交易中對其客户執行信用評估程序,並在發現重大信用風險時要求客户支付保證金。本公司計提壞賬準備,金額相當於收回應收賬款時預計發生的預計損失。估計損失是根據歷史收集經驗結合一個

-68-


 

對現有帳户的當前狀態進行評估。當一筆帳款被確定為無法收回時,客户帳款將從壞賬準備中註銷。壞賬準備是基於公司對客户從經營租賃和非租賃收入中應收賬款的可收回性的評估。公司通過考慮可能影響客户支付能力的因素,如歷史支付經驗和趨勢、應收賬款餘額的年齡、公司的經營部門、客户行業、信貸質量和當前經濟狀況,定期審查撥備。公司確認壞賬支出為#美元。0.5百萬,$1.3百萬美元和$1.0截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12個月分別為100萬歐元。壞賬準備為#美元。2.1百萬,$2.1百萬美元和美元1.9分別為2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日。

壞賬準備活動如下:

 

(單位:千)

 

2021

 

 

2020

 

期初餘額,1月1日

 

$

2,100

 

 

$

1,883

 

壞賬準備

 

 

451

 

 

 

1,343

 

收購的設計空間預留(見附註13)

 

 

125

 

 

 

 

撇除回收後的淨額註銷

 

 

(551

)

 

 

(1,126

)

期末餘額,12月31日

 

$

2,125

 

 

$

2,100

 

 

可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括應收貿易賬款。本公司不時維持超過聯邦存款保險公司限額的現金餘額。

 

銷售型租賃淨投資

本公司與某些合資格客户訂立銷售型租約,以購買其租賃設備,主要是在TRS-RenTelco運營部門。銷售型租賃的條款範圍通常為1236月份並以標的租賃資產的擔保權益為抵押。銷售型租賃的淨投資為#美元。2.22021年12月31日為百萬美元,1.8截至2020年12月31日,為100萬人。公司對這些應收賬款的當前預期虧損的評估並不重要不是截至2021年12月31日計提了信用損失費用。本公司會定期檢討免税額,並會考慮可能影響客户支付能力的因素,例如過往的付款經驗、應收租賃餘額的年齡、信貸質素及當前經濟狀況等。應收租賃款在開具發票後90天內視為逾期。該公司使用一系列因素持續管理銷售型租賃淨投資中的信用風險,這些因素包括但不限於:歷史付款歷史、信用評分、業務規模、業務時間長短、行業、歷史盈利能力、歷史現金流、流動資金和逾期金額。該公司使用從外部信用局獲得的信用評分作為確定其新客户信用質量的關鍵指標。截至2021年12月31日,公司並不擁有可供出售的債務證券或其他金融資產。

金融工具的公允價值

本公司相信現金、應收賬款、應付賬款及應付票據之賬面值接近其公允價值,但估計公允價值為#美元之應付票據所包括之固定利率債務除外。158.5百萬美元和美元103.1百萬美元,而記錄價值為#美元160.0百萬美元和美元100.0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。本公司固定利率債務的公允價值估計是基於本公司目前可用於類似條款和平均到期日的銀行貸款的借款利率。

外幣交易及折算

該公司的加拿大子公司TRS-RenTelco Inc.是不列顛哥倫比亞省的一家公司(“TRS-Canada”),是TRS-RenTelco在加拿大的分支銷售辦事處。TRS-Canada的功能貨幣是美元。TRS-加拿大的外幣交易損益在發生期間的業務結果中報告。

本公司的印度子公司TRS-RenTelco India Private Limited(“TRS-India”)是TRS-RenTelco在印度的租賃和銷售辦事處,該公司於2017年開始關閉。TRS-India的功能貨幣是印度盧比。TRS-India的所有資產和負債按期末匯率換算成美元,所有損益表金額按年內每個月的平均匯率換算。

目前,本公司並無使用衍生工具對衝其在資產、負債及公司承諾方面的經濟風險,因為迄今的外幣交易及風險並不顯著。

-69-


 

基於股份的薪酬

本公司根據估計公允價值計量及確認所有給予僱員及董事的股票獎勵的薪酬開支,包括股票期權、股票增值權(“SARS”)及限制性股票單位(“RSU”)。股票期權和SARS的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計,對於RSU則基於授予日相關普通股的公允市場價值進行估算。本公司於所需服務期間(通常等於歸屬期間)按比例按直線確認以股份為基礎的補償成本。對於基於業績的RSU,補償成本在可能滿足歸屬條件時確認。此外,該公司估計在業績目標實現之前可能賺取的普通股數量和相應的補償成本。 本公司根據發生時的實際沒收情況確認沒收。公司在合併損益表的“銷售和行政費用”中記錄了以股份為基礎的薪酬成本。如果實現了遞增的税收優惠,公司將在股東權益綜合報表中確認以股份為基礎的薪酬收益。有關基於股份的薪酬的更多信息可在“附註8-福利計劃”中找到。

預算的使用

按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表,要求管理層在確定報告的資產和負債額、披露財務報表之日的或有資產和負債以及列報的每個期間的收入和費用時作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。財務報表中包含的最重要估計是用於確定租賃設備和可確認的已確定及未確定無形資產賬面價值的可回收性的未來現金流量和公允價值、各項資產的使用年限和剩餘價值,以及壞賬準備。

 

 

附註2.已實施的會計公告

自2021年1月1日起,公司通過了財務會計準則委員會的會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(主題740):簡化所得税會計,預計將降低與所得税會計相關的成本和複雜性。ASU刪除了主題740(公認會計原則)中一般原則的具體例外。它消除了一個組織分析下列情況是否適用於某一特定期間的需要:期間內税收分配的增量法例外;外國投資發生所有權變動時計算基差的例外;以及對年初至今虧損超過預期損失的中期所得税會計例外。ASU還改進了財務報表編制者對所得税相關指導的應用,並簡化了以下方面的公認會計準則:部分基於收入的特許經營税;與政府的交易導致商譽税基的提高;不納税的法人實體的單獨財務報表;以及在過渡時期頒佈税法修訂。採用這一新的指導方針並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

 

注3.租約

承租人

該公司為其某些分支機構租賃房地產,並租賃其租賃業務中使用的設備儲存場、車輛和設備。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。本公司有租賃部分和非租賃部分的租賃,分別核算。使用權(“ROU”)資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中,並在產生這些付款的債務期間確認,這不是實質性的。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。本公司以租約所載利率作為貼現率。如未註明利率,本公司將根據租賃開始日可獲得的信息,使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。該公司的許多房地產租賃協議包括延長租期的選項,這些選項不包括在最低租賃條款中,除非它們合理地確定將被行使。這些租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可將租約期限從年份.與這些選項相關的付款金額並不重要。短期租賃是指租期為12個月或以下的租賃,不包括租期為1個月或以下的租賃。本公司以直線法確認短期租約,並不記錄有關該等租約的投資收益資產或負債。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司的ROU資產和經營租賃負債為$11.0百萬美元和$8.3分別記入本公司綜合資產負債表的預付費用及其他資產及應付賬款及應計負債。

截至2021年12月31日止年度內,營運租賃開支為5.4百萬美元,其中包括短期租賃費用#美元0.1百萬美元。於2021年12月31日,營運租賃之加權平均剩餘租約期為2.4年份和加權的

-70-


 

平均貼現率為2.67%。該公司擁有不是年度內的分租收入告一段落12月31日, 2021,並做到了不是截至時,我沒有任何融資租賃12月31日, 2021.

與租賃有關的補充現金流量信息如下:

 

(單位:千)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

為計量租賃負債所包括的金額支付的現金:

 

 

 

 

 

 

 

 

來自經營租賃的經營現金流

 

$

5,171

 

 

$

3,683

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

以租賃義務換取的使用權資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租約

 

$

8,116

 

 

$

1,885

 

 

截至2021年12月31日,經營租賃負債到期日如下:

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

 

2022

 

$

5,702

 

 

 

2023

 

 

3,631

 

 

 

2024

 

 

1,613

 

 

 

2025

 

 

572

 

 

 

2026

 

 

33

 

 

 

此後

 

 

 

 

 

租賃付款總額

 

 

11,551

 

 

 

減去:推定利息

 

 

(555

)

 

 

 

 

$

10,996

 

 

 

 

出租人

該公司每個經營部門的設備租賃均受詳細的租賃條款和條件協議管轄。要確定這些與客户簽訂的合同是否包含租約,一般不需要作出重大判斷。該公司將這些租金作為經營租賃入賬。該等租約不包括重大金額的變動付款,而本公司已作出會計政策選擇,以排除政府當局評估的所有税項。本公司一般不向承租人提供在租賃期結束時購買租賃設備的選擇權,因此,該等選擇權下的設備銷售不會產生實質性收入。初始租賃期限根據客户需求的不同而不同,通常從六十月份.客户可以根據自己的需要,選擇在初始租賃期限後按月租用設備。與典型的租賃期限相比,該公司的所有租賃產品都具有較長的使用壽命,原始投資通常在大約年份。租賃產品通常是在擁有的大部分時間內租用的,原始投資的很大一部分在出售時從庫存中收回。該公司的租賃協議不包含剩餘價值擔保或限制性契諾。

截至2021年12月31日,將於2022年及以後收到的經營租賃付款到期日如下:

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

 

2022

 

$

101,446

 

 

 

2023

 

 

30,782

 

 

 

2024

 

 

10,761

 

 

 

2025

 

 

3,269

 

 

 

2026

 

 

1,414

 

 

 

此後

 

 

180

 

 

 

 

 

$

147,852

 

 

 

 

在截至2021年12月31日的年度內,公司的租賃收入為442.6百萬美元,其中包括$439.9運營租賃收入和美元2.7融資租賃收入的百萬美元。該公司已簽訂融資租賃協議,為向客户出售某些設備提供資金。租賃協議在租賃期結束時有討價還價的購買選擇權。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。截至2021年12月31日止年度,本公司的融資租賃收入包括2.5百萬美元的銷售收入和0.2百萬美元的利息收入。最低應收租賃款和淨投資計入公司綜合資產負債表中的應收賬款,具體如下:

-71-


 

 

 

(單位:千)

 

2021年12月31日

 

 

 

應收最低租賃付款總額

 

$

2,392

 

 

 

未賺取利息較少

 

 

(184

)

 

 

融資租賃應收賬款淨投資

 

$

2,208

 

 

 

 

截至2021年12月31日,2022年及以後收到的不可撤銷融資租賃項下的未來最低租賃付款如下:

 

 

(單位:千)

 

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

2022

 

$

1,860

 

 

2023

 

 

270

 

 

2024

 

 

78

 

 

2025

 

 

 

 

應收到的未來最低租賃付款總額

 

$

2,208

 

 

 

 

注4.收入確認

該公司的收入會計由兩個會計標準管理。該公司的大部分收入被認為是與租賃或租賃相關的,並根據主題842,租賃進行會計處理。被確定為非租賃相關的收入按照美國會計準則第2014-09號,與客户的合同收入(主題606)入賬。當獲得雙方的批准和承諾,確定雙方的權利,確定付款條件,合同具有商業實質,可能有對價可收款時,公司對收入進行會計處理。該公司通常在某個時間點確認非租賃相關收入,因為客户不同時消費公司承諾的貨物和服務的好處,或履行義務,並在交付和安裝完成時獲得控制權。對於有多個履約義務的合同,根據公司對合同中每個不同履約義務的獨立銷售價格的最佳估計,將交易價格分配給合同中的每個履約義務。獨立銷售價格通常是根據預期成本加上每項履約義務的估計利潤率確定的。

該公司一般在以下時間出租並出售給客户30日間付款條件。該公司通常不提供可變的支付條件,或接受非貨幣對價。公司客户的賬單和到期金額在公司的綜合資產負債表上被歸類為應收賬款。對於模塊化建築的某些銷售,客户在製造新設備或準備二手設備期間收到進度付款。預付款不被視為重要的融資組成部分,因為預付款用於滿足合同期間的營運資金需求,並保護公司免受客户未能充分履行合同規定的義務的影響。這些合同負債計入公司綜合資產負債表的遞延收入,總額為#美元。16.8百萬美元和美元11.32021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。銷售收入總計美元9.8在截至2021年12月31日的年度內確認了100萬歐元,這些債務包括在2020年12月31日的合同負債餘額中。對於某些模塊化建築銷售,客户保留合同價格的一小部分,直到合同完全完成,這導致收入超過賬單。這些未開賬單的合同資產計入公司綜合資產負債表上的應收賬款,總額為#美元。1.3百萬美元和美元1.42021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

租賃收入

營運租賃的租金收入在所有營運分部的租賃期內以直線方式確認。超過期末期間的租金賬單被記錄為遞延收入,並在賺取的期間確認。租賃相關服務收入主要與可搬遷的模塊化建築以及液體和固體安全殼儲罐和盒子租賃有關。對於模塊化建築租賃,與改裝、交付、安裝、拆卸和歸還有關的租賃服務收入

-72-


 

送貨與租賃相關,因為付款被視為符合以下條件的最低租賃付款談判租賃協議的一個組成部分這個客户。這些收入在租賃期內按直線原則確認。某些租賃被計入銷售型租賃。就該等租賃而言,銷售收入及相關應收賬款於設備交付及安裝時確認,而未賺取利息則於租賃期內確認,從而使未收回的租賃投資回報率保持不變。  其他收入s 包括銷售型租賃的利息收入設施租賃的租金收入。

非租賃收入

非租賃收入在轉移履約義務控制權的期間確認,金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取這些商品或服務。對於液體和固體容器解決方案、便攜式存儲容器和電子測試設備,交付和退貨交付的租賃相關服務收入被視為非租賃收入。

銷售收入通常在某個時間點確認,該時間點發生在客户完成設備的交付、安裝和驗收之後。對非租賃收入的會計核算需要在確定客户獲得設備控制權的時間點和確認收入的適當會計期間時做出判斷。

向客户收取的銷售税是以淨額為基礎報告的,不包括在收入和費用中。

下表按租賃收入(在主題840的範圍內)和非租賃收入(在主題606的範圍內)以及截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的三年提供的基本服務分列了公司的收入:

 

 

(單位:千)

 

莫比爾縣

模塊化

 

 

TRS-

人人網

 

 

阿德勒

油箱

 

 

Enviroplex

 

 

已整合

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

269,175

 

 

$

116,769

 

 

$

56,654

 

 

$

 

 

$

442,598

 

非租賃:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與租賃相關的服務

 

 

25,034

 

 

 

2,469

 

 

 

22,487

 

 

 

 

 

 

49,990

 

銷售額

 

 

68,982

 

 

 

19,788

 

 

 

2,930

 

 

 

31,081

 

 

 

122,781

 

其他

 

 

125

 

 

 

1,168

 

 

 

171

 

 

 

 

 

 

1,464

 

非租賃合計

 

 

94,141

 

 

 

23,425

 

 

 

25,588

 

 

 

31,081

 

 

 

174,235

 

總收入

 

$

363,316

 

 

$

140,194

 

 

$

82,242

 

 

$

31,081

 

 

$

616,833

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

235,003

 

 

$

112,210

 

 

$

54,710

 

 

$

 

 

$

401,923

 

非租賃:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與租賃相關的服務

 

 

22,576

 

 

 

2,618

 

 

 

21,320

 

 

 

 

 

 

46,514

 

銷售額

 

 

63,863

 

 

 

24,461

 

 

 

1,386

 

 

 

32,737

 

 

 

122,447

 

其他

 

 

82

 

 

 

1,522

 

 

 

66

 

 

 

 

 

 

1,670

 

非租賃合計

 

 

86,521

 

 

 

28,601

 

 

 

22,772

 

 

 

32,737

 

 

 

170,631

 

總收入

 

$

321,524

 

 

$

140,811

 

 

$

77,482

 

 

$

32,737

 

 

$

572,554

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租賃

 

$

234,032

 

 

$

108,044

 

 

$

68,917

 

 

$

 

 

$

410,993

 

非租賃:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

與租賃相關的服務

 

 

18,964

 

 

 

2,599

 

 

 

27,634

 

 

 

 

 

 

49,197

 

銷售額

 

 

47,045

 

 

 

18,995

 

 

 

1,266

 

 

 

39,814

 

 

 

107,120

 

其他

 

 

969

 

 

 

1,845

 

 

 

106

 

 

 

 

 

 

2,920

 

非租賃合計

 

 

66,978

 

 

 

23,439

 

 

 

29,006

 

 

 

39,814

 

 

 

159,237

 

總收入

 

$

301,010

 

 

$

131,483

 

 

$

97,923

 

 

$

39,814

 

 

$

570,230

 

 

在租賃合同期限結束之前歸還租賃設備的客户通常會被收取取消費用,這筆費用在所述期間記為租金收入。銷售非本公司製造的新的可重新定位的模塊化建築、便攜式存儲容器、電子測試設備和相關配件以及液體和固體容器和盒子

-73-


 

由所售產品的製造商提供保修。該公司通常提供有限的90-天對某些出售二手租賃設備和一年制對Enviroplex製造的設備提供保修。雖然公司的政策是在特定情況下需要時為保修提供準備金,但由於保修成本並不高,公司迄今並未發現有必要建立此類準備金。

 

該公司獲得租賃合同的增量成本,包括銷售人員佣金,將在模塊化建築租賃的初始租賃期遞延和攤銷。由於租賃期通常不到12個月,為所有其他經營部門獲得合同的增量費用在發生的期間內支出。

 

 

附註5.應付票據

應付票據包括以下內容:

 

(單位:千)

 

十二月三十一日,

 

 

 

2021

 

 

2020

 

無擔保循環信貸額度

 

$

266,500

 

 

$

122,771

 

3.68到期的B系列優先票據百分比2021

 

 

 

 

 

40,000

 

3.84%C系列優先票據將於2022

 

 

60,000

 

 

 

60,000

 

2.35%E系列優先票據到期日期2026

 

 

60,000

 

 

 

 

2.57%系列D優先票據到期日期2028

 

 

40,000

 

 

 

 

 

 

 

426,500

 

 

 

222,771

 

未攤銷債務發行成本

 

 

(49

)

 

 

(17

)

 

 

$

426,451

 

 

$

222,754

 

 

截至2021年12月31日,無擔保循環信貸額度下的未來最低付款,3.84%C系列高級票據,2.35%E系列高級票據,以及2.57%系列D優先票據到期日期2022, 20262028分別如下:

 

(單位:千)

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

2022

 

$

60,000

 

2023

 

 

 

2024

 

 

 

2025

 

 

266,500

 

2026

 

 

60,000

 

此後

 

 

40,000

 

 

 

$

426,500

 

 

無擔保循環信貸額度

於二零二零年三月三十一日,本公司與北卡羅來納州美國銀行訂立經修訂及重述的信貸協議,作為行政代理、擺動額度貸款人、信用證發行人及貸款人,以及其中點名的其他貸款人(“信貸安排”)。該信貸安排提供了$420.0百萬無擔保循環信貸安排(可進一步增加到#美元670.0通過增加一期或多期定期貸款和/或增加循環承付款總額),其中包括#美元25.0百萬美元用於簽發備用信用證和#美元。10.0為Swingline貸款提供100萬歐元的再提升。信貸融資所得款項可用於一般企業用途,包括經批准的收購。信貸安排使公司的現有債務得以保留,其中包括公司的#美元。12.0百萬元國庫券到期March 31, 2025,本公司現有的優先票據是根據與保誠投資管理公司簽訂的票據購買及私人貨架協議而發行的,該協議日期為二零一一年四月二十一日(經修訂後的《先前優先票據協議》):(I)美元40.02014年3月17日發行的已償還票據的未償還本金總額March 17, 2021,及(Ii)元60.02015年11月5日發行和到期的票據的未償還本金總額2022年11月5日。此外,本公司可能產生額外的優先票據債務,總額不超過$250.0百萬美元。信貸安排將於March 31, 2025並取代了公司之前的$420.0日期為2016年3月31日的百萬美元信貸安排,代理為美國銀行,N.A.,經修訂。截至信貸安排日期,先前信貸安排下的所有未償還債務已於2020年3月31日由信貸安排進行再融資。

於2020年3月30日,本公司訂立經修訂及重述的信貸安排函件協議及以三菱UFG Union Bank,N.A.為受益人的信貸額度票據,其中規定$12.0與其現金管理服務相關的百萬信貸額度安排(“清掃服務安排”)。清掃服務設施將於以下日期較早時到期March 31, 2025,或本公司停止經營的日期

-74-


 

利用三菱UFG聯合銀行提供現金管理服務。清掃服務設施取代了本公司之前價值1,200萬美元的清掃服務設施,日期為2016年3月31日。

截至2021年12月31日,根據信貸融資和清掃服務融資,該公司擁有無擔保信貸額度,使其能夠借入高達#美元的資金。432.0其中百萬美元266.5百萬美元是傑出的。修訂後的信貸安排包含金融契諾,要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與修訂後的信貸安排中賦予該等術語的含義相同):

 

允許截至任何財政季度末EBITDA的綜合固定費用覆蓋範圍與固定費用的比率小於2.50至1。2021年12月31日,實際比率為4.08 to 1.

 

允許融資債務與EBITDA的綜合槓桿率在連續四個會計季度的任何期間內的任何時間大於2.75至1。2021年12月31日,實際比率為1.73 to 1.

根據信貸安排借入的款項可由本公司選擇在下列任何一項計入利息:(I)倫敦銀行同業拆息加固定保證金,或(Ii)代理行的最優惠利率(“基本利率”)加保證金。每類貸款的適用保證金是根據上一會計季度末的綜合槓桿率計算的,範圍為1.00%至1.75倫敦銀行同業拆息貸款及0%至0.75基本利率貸款的利率為%。此外,公司還為美元的部分支付未使用的承諾費。420.0未使用的百萬信貸工具。這些費用以綜合槓桿率為基礎,範圍為0.15%至0.30%。截至2021年12月31日和2020年12月31日,適用利潤率為1.25以倫敦銀行同業拆息為基礎的貸款,0.25基本利率貸款及0.20未使用的費用的%。根據清償服務機制借入的金額是根據三菱UFG Union Bank,N.A.的基本利率加上適用的保證金和#美元部分的未使用承諾費計算的。12.0百萬台設備未使用。適用的基本利率保證金和未使用的承諾費費率與經修訂的信貸安排相同。以下信息涉及以下每個時期的信貸額度:

 

(以千為單位的美元金額)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

未償還的最高金額

 

$

389,740

 

 

$

199,471

 

平均未償還金額

 

$

239,134

 

 

$

170,075

 

期內加權平均利率

 

 

2.07

%

 

 

2.11

%

最優惠利率,期末

 

 

3.25

%

 

 

3.25

%

 

票據購買和私人貨架協議

於二零二零年三月三十一日,本公司與PGIM,Inc.(“PGIM”)及先前根據先前NPA發行的B系列及C系列票據持有人,以及本公司與票據購買協議的其他訂約方訂立經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)。票據購買協議修訂、重述並全部取代了先前的NPA。根據先前的《國家採購協議》,本公司發行(I)美元40.0百萬美元ITS本金總額3.68B系列高級票據百分比,已於March 17, 2021,及(Ii)元60.0百萬美元ITS本金總額3.84C系列高級債券到期百分比2022年11月5日,而票據購買協議的條款對其適用。

此外,根據票據購買協議,本公司可授權發行及出售本金總額為(X)$的額外優先票據(“擱置票據”)。250百萬減(Y)當時未償還的其他票據(例如B系列高級票據及C系列高級票據,其定義見下文)的款額(日期為發行日期),如屬如此發行的貨架票據,則在其原始發行日期後不超過15年到期,就如此發行的每張貨架票據而言,其平均壽命不超過其原來發行日期後的15年,並須自發行日期起就其未償還餘額按年利率計生利息,以及具有須列明的其他特定條款,就每份如此發行的貨架票據而言,按照票據購買協議。根據潛在購買者同意購買擱置票據,本公司董事會可酌情決定不時發行及出售擱置票據,發行金額由董事會釐定。該公司將直接向該等買家出售貨架票據。每筆貨架票據的全部淨收益將按照適用於該貨架票據的購買請求中所述的方式使用。

3.84%優先債券,2022年到期  

2015年11月5日,公司向買方發行並出售了一美元60.0百萬美元ITS本金總額3.84%C系列高級票據(“C系列高級票據”)根據先前NPA的條款。C系列優先債券為本公司的無抵押債務,年息率3.84%,到期日期為2022年11月5日.  C系列高級債券須支付利息每半年一次開始於May 5, 2016此後於每年11月5日和5月5日繼續存續,直至到期。本金餘額將於2022年11月5日到期。C系列老年人的全部淨收益

-75-


 

票據用於減少公司循環信貸額度的未償還餘額。截至2020年12月31日,C系列高級債券的未償還本金餘額為$60.0百萬美元。

優先債券將於2028年到期,利率2.57%

2021年3月17日,公司向購買者發行並出售了$40本金總額為百萬美元2.57%D系列票據(“D系列高級票據”)乃根據本公司、PGIM,Inc.及票據持有人之間於2020年3月31日訂立的經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款訂立。

D系列高級債券是本公司的無抵押債務,利息利率為2.57年息%,到期日March 17, 2028.  D系列高級債券須支付利息每半年一次開始於2021年9月17日此後在每年的3月17日和9月17日繼續存續,直至到期。本金餘額將於2028年3月17日到期。D系列高級債券的全部所得款項淨額用於償還公司的40百萬B系列高級票據。截至2021年12月31日,D系列高級債券的未償還本金餘額為$40.0百萬美元。

優先債券將於2026年到期,利率2.35%

2021年6月16日,公司向購買者發行並出售美元60本金總額為百萬美元2.35%E系列票據(“E系列票據”)根據本公司、PGIM,Inc.及其票據持有人於2020年3月31日訂立的經修訂及重訂的票據購買及私人貨架協議(“票據購買協議”)的條款。

E系列優先債券為本公司的無抵押債務,息率為2.35年息%,到期日June 16, 2026.  E系列高級債券將予支付利息每半年一次開始於2021年12月16日此後在每年的6月16日和12月16日繼續存續,直至到期。本金餘額將於2026年6月16日到期。E系列高級債券的全部淨收益用於償還公司的信貸安排。截至2021年12月31日,E系列高級債券的未償還本金餘額為$60.0百萬美元。

在其他限制中,票據購買協議已經完全取代了之前的NPA,根據該協議銷售C系列高級票據、D系列高級票據和E系列高級票據,其中包含金融契約,要求公司不得(下文使用的所有定義的術語與票據購買協議中未另外定義的所有定義的術語具有賦予此類術語的含義):

 

允許截至任何財政季度末EBITDA的綜合固定費用覆蓋範圍與固定費用的比率小於2.50至1。2021年12月31日,實際比率為4.08 to 1.

 

允許融資債務與EBITDA的綜合槓桿率在連續四個季度的任何期間內的任何時間大於2.75至1。2021年12月31日,實際比率為1.73 to 1.

截至2021年12月31日,本公司遵守了上述各項公約。據該公司所知,沒有任何預期的趨勢會表明不遵守這些公約,但公司財務業績的顯著惡化可能會影響其遵守這些公約的能力。

 

 

注6.所得税

所得税撥備(福利)前的收入包括以下內容:

 

(單位:千)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

美國

 

$

121,660

 

 

$

131,898

 

 

$

129,045

 

外國

 

 

96

 

 

 

146

 

 

 

80

 

 

 

$

121,756

 

 

$

132,044

 

 

$

129,125

 

 

-76-


 

 

所得税撥備(福利)包括以下內容:

 

(單位:千)

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

當前:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國聯邦政府

 

$

(1,692

)

 

$

23,975

 

 

$

11,744

 

狀態

 

 

5,360

 

 

 

6,545

 

 

 

7,353

 

外國

 

 

2,035

 

 

 

1,733

 

 

 

1,616

 

 

 

 

5,703

 

 

 

32,253

 

 

 

20,713

 

延期:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

美國聯邦政府

 

 

23,433

 

 

 

(755

)

 

 

10,719

 

狀態

 

 

2,896

 

 

 

(1,424

)

 

 

895

 

外國

 

 

19

 

 

 

(14

)

 

 

(8

)

 

 

 

26,348

 

 

 

(2,193

)

 

 

11,606

 

總計

 

$

32,051

 

 

$

30,060

 

 

$

32,319

 

 

美國聯邦法定税率與公司有效税率的對賬如下:

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

2021

 

 

2020

 

 

2019

 

美國聯邦法定利率

 

 

21.0

%

 

 

21.0

%

 

 

21.0

%

扣除聯邦福利後的州税

 

 

5.1

 

 

 

4.7

 

 

 

5.0

 

扣除聯邦福利後的州遞延税額分攤變動

 

 

1.6

 

 

 

(1.6

)

 

 

0.1

 

估值免税額

 

 

0.0

 

 

 

0.0

 

 

 

0.0

 

基於股份的薪酬

 

 

(2.1

)

 

 

(1.4

)

 

 

(1.6

)

頒佈《減税和就業法案》

 

 

0.0

 

 

 

(0.3

)

 

 

(0.1

)

其他

 

 

0.7

 

 

 

0.4

 

 

 

0.6

 

 

 

 

26.3

%

 

 

22.8

%

 

 

25.0

%

 

下表顯示了與資產和負債的計税基礎與公司合併資產負債表上的“遞延所得税淨額”中各自的金額之間的暫時差異有關的遞延所得税:

 

(單位:千)

 

十二月三十一日,

 

 

 

2021

 

 

2020

 

遞延税項負債:

 

 

 

 

 

 

 

 

加速折舊

 

$

244,141

 

 

$

217,125

 

目前可扣除的預付成本

 

 

6,069

 

 

 

5,039

 

其他

 

 

6,553

 

 

 

5,970

 

遞延税項負債總額

 

 

256,763

 

 

 

228,134

 

遞延税項資產:

 

 

 

 

 

 

 

 

應計費用尚不能扣除

 

 

11,010

 

 

 

9,200

 

壞賬準備

 

 

548

 

 

 

536

 

遞延收入

 

 

219

 

 

 

 

基於股份的薪酬

 

 

2,561

 

 

 

2,321

 

遞延税項資產總額,扣除估值津貼#美元0.22021年和2020年達100萬

 

 

14,338

 

 

 

12,057

 

遞延所得税,淨額

 

$

242,425

 

 

$

216,077

 

2016年12月,該公司決定退出其TRS-RenTelco電子部門在印度班加羅爾的分支機構。印度業務的清盤始於2017年。因此,主要因印度累計營業虧損結轉淨額而產生的遞延税項資產計入了估值準備,管理層估計其收益將無法實現。截至2021年12月31日,該公司的海外淨營業虧損為0.6百萬美元。如果不能實現,這些結轉將在2023.

就所得税而言,與以股份為基礎的獎勵相關的可扣除薪酬以獎勵變現時的價值為基礎,該價值可能不同於公司在財務報表中確認的基於授予日獎勵價值的補償支出。授予時的獎勵價值與授予時的獎勵價值之間的差額

-77-


 

最終實現,要麼創造額外的税收支出,要麼創造額外的收益。在……裏面2021, 2020 and 2019演練基於股份的獎勵導致了超額的税收優惠$2.5百萬, $1.9百萬及$2.1百萬,分別.  

本公司只有在確定相關税務機關在審計後更有可能維持某一税務頭寸後,才確認該税務頭寸的財務報表收益。對於符合可能性大於非可能性門檻的税務頭寸,財務報表中確認的金額是具有大於50最終與相關税務機關達成和解後變現的可能性。該公司評估了訴訟時效仍然開放的所有税務頭寸,並確定有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的重大未確認税收優惠。此外,還有一些不是2021年、2020年和2019年期間未確認福利的實質性變化。

該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區繳納所得税。各轄區內的税收法規受相關税收法律法規的解釋,並要求適用重大判決。

我們的所得税申報單受到聯邦、州和外國税務機關的審查。税收法律法規可能會有不同的解釋,因此可能會與這些税務機關發生糾紛,涉及扣除的時間和數額以及收入的分配。除極少數例外,該公司在2017年前不再接受美國聯邦、州和地方或非美國税務機關的所得税審查。

本公司確認與未確認的税收優惠有關的利息和罰金,並在隨附的各期綜合收益表的所得税準備金(福利)中予以確認。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內,此類利息和罰款並不顯著。

 

 

注7.福利計劃

庫存計劃

公司通過了2016年6月8日起施行的《2016年度股票激勵計劃》(以下簡稱《2016年度計劃》),2,000,000本公司普通股股份,加上因沒收、終止或終止先前根據二零零七年計劃授出的獎勵而可根據本公司二零零七年股票期權計劃(“二零零七年計劃”)授予獎勵的剩餘股份數目,預留作向其僱員、董事及顧問授予股權獎勵之用。股權獎勵的最長期限為7年,行使價格不低於100在授予股權之日,公司普通股公允市值的%。2016年的計劃取代了2007年的計劃。

2016年計劃規定以股票期權、股票增值權、限制性股票單位(“RSU”)以及其他權利和福利的形式授予獎勵,限制性股票單位的歸屬可能基於業績或基於服務。根據2016年計劃,每發行一股RSU可供授予的公司普通股數量減少股份。在截至2021年12月31日的一年中,2016年計劃沒有修改,也沒有被歸類為負債的獎勵。

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,按股份計算的薪酬開支為#美元7.7百萬,$5.5百萬美元和美元5.9未計提所得税撥備前分別為百萬美元。該公司記錄了大約#美元的税收優惠2.1百萬,$1.5百萬美元和美元1.6百萬元,分別與上述股份為基礎的薪酬支出有關。曾經有過不是截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的資本化股份薪酬支出。

股票期權

截至2021年12月31日,累計8,458,600受期權約束的股票已被授予,行使價格從$3.47至$40.37。其中,已經行使了購買6,511,238股票,而期權1,672,732股票已終止,並有以下期權274,630行權價格從美元到美元不等的股票24.60至$40.37根據股票計劃,仍未結清。這些期權被授予五年並且到期了七年了在授予之後。到目前為止,不是已經向公司的任何非僱員顧問發出了期權。截至2021年12月31日,1,414,352根據股票計劃,股票仍可用於發行獎勵。

-78-


 

截至2021年12月31日的三年中,公司的期權活動和相關信息摘要如下:

 

 

 

數量

選項

 

 

加權的-

平均值

價格

 

 

加權的-

平均值

剩餘

合同

術語

(單位:年)

 

 

集料

固有的

價值

(單位:百萬)

 

2018年12月31日的餘額

 

 

845,600

 

 

$

28.14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

授予的期權

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

行使的期權

 

 

(260,860

)

 

 

29.55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期權已取消/被沒收/到期

 

 

(4,600

)

 

 

30.59

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日的餘額

 

 

580,140

 

 

 

29.57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

授予的期權

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

行使的期權

 

 

(163,670

)

 

 

30.22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期權已取消/被沒收/到期

 

 

(7,060

)

 

 

28.95

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日餘額

 

 

409,410

 

 

 

29.33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

授予的期權

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

行使的期權

 

 

(133,020

)

 

 

28.57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

期權已取消/被沒收/到期

 

 

(1,760

)

 

 

34.57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日的餘額

 

 

274,630

 

 

$

29.66

 

 

 

1.69

 

 

$

13.9

 

可於2021年12月31日行使

 

 

261,250

 

 

$

29.39

 

 

 

1.66

 

 

$

13.3

 

預計在2021年12月31日之後歸屬

 

 

13,038

 

 

$

34.97

 

 

 

2.29

 

 

$

0.6

 

 

股票期權在任何時間點的內在價值都是按照標的獎勵的行權價格與公司普通股報價之間的差額計算的。根據公司的股票期權計劃行使和出售的期權的內在價值合計為$16.2百萬,$11.9百萬美元和美元9.1截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的百萬歐元,分別於期權行使日期釐定。截至2021年12月31日,大約有0.1與根據公司股票計劃授予的未歸屬股票補償期權安排有關的未確認補償成本總額的百萬美元,預計將在以下加權平均期間確認一年.

下表顯示了未償還期權和可按行權價行使的期權,未償還期權的加權平均剩餘合同期限和2021年12月31日的加權平均行權價:

 

 

 

未完成的期權

 

 

可行使的期權

 

行權價格

 

截至12月未清償的數字 31, 2021

 

 

加權平均

剩餘合同期限

(年)

 

 

加權平均授予日期值

 

 

2021年12月31日可行使的號碼

 

 

加權平均授予日期值

 

$20 – 25

 

 

137,585

 

 

 

1.17

 

 

$

24.60

 

 

 

137,585

 

 

$

24.60

 

$25 – 30

 

 

 

 

 

 

 

$

 

 

 

 

 

$

 

$30 – 35

 

 

129,225

 

 

 

2.22

 

 

$

34.47

 

 

 

116,865

 

 

$

34.46

 

$35 – 40

 

 

6,800

 

 

 

2.00

 

 

$

39.19

 

 

 

6,800

 

 

$

39.19

 

$40 – 45

 

 

1,020

 

 

 

2.67

 

 

$

40.37

 

 

 

 

 

$

40.37

 

$20 – 45

 

 

274,630

 

 

 

1.69

 

 

$

29.66

 

 

 

261,250

 

 

$

29.39

 

 

本公司採用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來估計授予之日基於股票的補償的公允價值,這需要使用會計判斷和財務估計,包括對期權持有人在行使之前將保留其既有股票期權的預期期限的估計、公司股票價格在預期期限內的估計波動率以及在完成其既有要求之前將被沒收的期權的預期數量。採用其他假設可能會對綜合損益表中確認的以股份為基礎的補償金額的公允價值產生重大差異的估計。

不是期權分別在2021年、2020年和2019年授予。

-79-


 

限售股單位

下表總結了公司RSU在截至2021年12月31日的三年中的活動,包括基於服務的獎勵和基於績效的獎勵:

 

 

 

 

 

 

 

加權的-

 

 

集料

 

 

 

 

 

 

 

平均值

 

 

固有的

 

 

 

 

 

授予日期

 

 

價值

 

 

 

的股份

 

 

公允價值

 

 

(單位:百萬)

 

2018年12月31日的餘額

 

 

139,510

 

 

$

44.73

 

 

 

 

 

已批准的RSU

 

 

83,440

 

 

 

59.98

 

 

 

 

 

歸屬的RSU

 

 

(25,862

)

 

 

48.31

 

 

 

 

 

已取消/沒收/過期的RSU

 

 

(840

)

 

 

59.84

 

 

 

 

 

2019年12月31日的餘額

 

 

196,248

 

 

 

50.68

 

 

 

 

 

已批准的RSU

 

 

126,540

 

 

 

50.99

 

 

 

 

 

歸屬的RSU

 

 

(89,225

)

 

 

43.42

 

 

 

 

 

已取消/沒收/過期的RSU

 

 

(7,593

)

 

 

57.93

 

 

 

 

 

2020年12月31日餘額

 

 

225,970

 

 

 

57.06

 

 

 

 

 

已批准的RSU

 

 

116,326

 

 

 

72.75

 

 

 

 

 

歸屬的RSU

 

 

(116,242

)

 

 

53.32

 

 

 

 

 

已取消/沒收/過期的RSU

 

 

(8,646

)

 

 

52.78

 

 

 

 

 

2021年12月31日的餘額

 

 

217,408

 

 

$

67.63

 

 

$

17.4

 

 

2018年前發放的基於績效的RSU超過五年60三年後,當業績標準被確定為已達到時,立即歸屬的股份的百分比,以及20剩餘股份的%在業績確定日的週年日每年歸屬,但須受參與者連續僱用的限制。2018年發放的基於績效的RSU贈款以及此後授予的三年使用100當確定已達到業績標準時,立即授予%的股份。有幾個116,989基於績效的RSU預計將於2021年12月31日授予。向公司董事發放的基於服務的RSU通常授予十二十四月份。三年內向公司管理層發放的基於服務的RSU。有幾個111,631預計將於2021年12月31日授予基於服務的RSU。不是目前預計會被沒收。於截至二零二一年十二月三十一日、二零二一年、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度內,根據加權平均授予日價值歸屬的總公平價值為$。6.2百萬,$3.9百萬美元和美元1.2分別為100萬美元。

截至2021年12月31日、2020和2019年12月31日的年度,RSU的基於股份的薪酬支出為7.3百萬,$4.6百萬美元和美元4.7,分別為。截至2021年12月31日,與未歸屬RSU相關的未確認補償支出總額為$14.8百萬美元,預計將在加權平均期內確認1.4好幾年了。

員工持股與401(K)計劃

McGrath RentCorp員工持股和401(K)計劃(KSOP)規定,每位參與者每年可繳納工資的選定百分比,不得超過法定上限。每名員工至少擁有兩個月在公司服務,並且是21年或以上者有資格參加KSOP。公司可酌情作出相應的貢獻。捐款在董事會批准的年度內支出。KSOP持有的本公司股票的股息被視為普通股息,根據現行税法,本公司將在支付年度扣除。截至2021年12月31日止年度,本公司扣除的股息為$0.4100萬美元,這導致了大約美元的税收優惠0.12021年將達到100萬。

2021年12月31日,KSOP舉行245,780股票,或1佔公司已發行普通股總數的百分比。這些股票包括在基本和稀釋後每股收益的計算中。

 

 

附註8.股東權益

根據1934年《證券交易法》第10b5-1條,該公司過去曾不時在場外市場(納斯達克)交易中通過私下協商的大額大宗交易和股票回購計劃購買其普通股股票。2015年8月,公司董事會授權公司回購2,000,000公司已發行普通股的股份(“回購計劃”)。具體回購的金額和時間取決於當時的市場狀況、適用的法律要求和其他因素,包括管理層的酌情決定權。公司回購的所有股份均被註銷,並恢復為授權但未發行的普通股的狀態

-80-


 

股票。 不能保證任何授權股份將被回購,回購計劃可能被修改、延長或終止BOard ofD任何時候都可以用直達人。 有幾個不是 分享s 在截至202年12月31日的12個月內回購的普通股1.   有幾個282,221在截至2020年12月31日的12個月內回購的普通股,總購買價為$13.6百萬美元或平均價格為$48.25按回購股份計算。 截至20年12月31日21, 1,309,805根據以下條款,股票仍有權回購回購計劃.

 

 

附註9.承付款和或有事項

該公司根據各種經營租約租賃某些設施。大多數租賃協議為本公司提供了在租賃期結束時按公允租金價值續訂租約的選項。在大多數情況下,管理層預計,在正常業務過程中,設施租約將續簽或被其他租約取代。不包括財產税和保險,這些租約的最低付款如下:

 

(單位:千)

 

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

2022

 

$

4,993

 

2023

 

 

3,170

 

2024

 

 

1,495

 

2025

 

 

532

 

2026

 

 

33

 

 

 

$

10,223

 

 

設施租金費用為$5.62021年達到100萬美元,3.72020年為100萬美元,3.92019年將達到100萬。

本公司涉及在其正常業務過程中產生的各種訴訟和例行索賠。根據公司根據當前業務和歷史經驗合理地確定必要或審慎的規定,公司為其業務和員工維持適當的保險覆蓋範圍,包括適當的總額、每次事故和可扣除限額。主要政策包括財產保險、一般責任保險、汽車保險、董事和高級管理人員保險、健康保險和工傷賠償保險。當公司認為負債很可能已經發生,且金額可以合理估計時,公司記錄負債準備金。要確定概率和估計金額,需要做出重大判斷。公司至少每季度審查一次這些條款,並調整這些條款,以反映談判、和解、裁決、法律顧問建議和更新信息的影響。訴訟本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響,其中一些不確定性超出了公司的控制範圍。管理層認為,任何未決訴訟及索償項下未獲保險承保的最終負債金額(如有),無論個別或整體而言,並無合理可能性對本公司的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

該公司的健康計劃是自籌資金的高免賠額計劃,每年停損保險為$200,000每項索賠。從2019年開始,公司的工人補償保險由一家保險公司承保,沒有止損價值和美元350,000之前的索賠年限。保險提供者有責任在個人索賠的基礎上支付超過這些金額的索賠。此外,該公司有停止損失保險,支付在12個月承保期內支付的索賠款項,這些款項總計超過某些指定的門檻。本公司在支付健康和工人賠償索賠時記錄一筆費用,並應計已發生但在期末尚未支付的索賠部分。該公司根據歷史索賠付款、損失發展經驗和精算估計進行這些應計項目。在制定基本假設和由此產生的應計金額時,需要高度的判斷力。此外,隨着公司虧損情況的發展,我們的假設將發生變化。所有這些因素都有可能影響以前應計的金額,公司可能被要求增加或減少以前應計的金額。截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司的健康和工人補償高額可扣除計劃的應計項目為#美元2.5百萬美元和美元2.2分別為100萬美元。

 

 

-81-


 

 

附註10.無形資產

無形資產包括以下內容:

 

(以千為單位的美元金額)

 

估計數

使用壽命

以年為單位

 

平均剩餘壽命(年)

 

 

成本

 

 

累計攤銷

 

 

賬面淨值

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户關係

 

8 to 11

 

7.3

 

 

$

50,285

 

 

$

(12,991

)

 

$

37,294

 

競業禁止協議

 

5

 

 

    4.2

 

 

 

3,296

 

 

 

(499

)

 

$

2,797

 

客户積壓

 

0.5

 

 

 

 

1,900

 

 

 

(1,900

)

 

$

 

商號

 

8

 

 

7.3

 

 

 

1,200

 

 

 

(113

)

 

$

1,087

 

全額攤銷

 

 

 

 

 

 

 

 

56,681

 

 

 

(15,503

)

 

 

41,178

 

商品名稱-非攤銷

 

不定

 

 

 

 

 

 

5,871

 

 

 

 

 

$

5,871

 

總計

 

 

 

 

 

 

 

$

62,552

 

 

$

(15,503

)

 

$

47,049

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

客户關係

 

11

 

6.8

 

 

$

10,644

 

 

$

(9,510

)

 

$

1,134

 

競業禁止協議

 

5

 

3.6

 

 

 

157

 

 

 

(44

)

 

$

113

 

全額攤銷

 

 

 

 

 

 

 

 

10,801

 

 

 

(9,554

)

 

 

1,247

 

商品名稱-非攤銷

 

不定

 

 

 

 

 

 

5,871

 

 

 

 

 

$

5,871

 

總計

 

 

 

 

 

 

 

$

16,672

 

 

$

(9,554

)

 

$

7,118

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

使用年限有限的無形資產在其各自的使用年限內攤銷。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的攤銷費用為5.9百萬,$0.2百萬美元和美元0.9分別為100萬美元。基於2021年12月31日的賬面價值,並假設不是標的資產的後續減值,年度攤銷預計為#美元5.92022年至2025年,百萬美元5.42026年為100萬美元,5.2到2027年將達到100萬。

 

 

注11.關聯方交易

有幾個不是截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的重大關聯方交易或於該等日期欠關聯方的金額。

 

 

-82-


 

 

附註12.分部報告

FASB準則為企業的經營部門以及有關其產品、服務、地理區域和主要客户的相關披露確立了年度和中期報告標準。根據這些指導方針,公司的可報告的部門包括Mobile Modular、TRS-RenTelco、Adler Tanks和Enviroplex。管理層側重於評估和評估每個部門業績的幾個關鍵指標,包括租金收入增長、毛利率和扣除所得税撥備前的收入。不包括利息支出,與這些部門中的任何一個沒有直接關聯的收入和費用的分配通常根據它們在直接收入中的比例分配給Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler坦克。利息支出在Mobile Modular、TRS-RenTelco和Adler TANK之間根據按成本計算的平均租賃設備、商譽、無形資產、應收賬款、遞延收入和客户保證金的比例進行分配。本公司不按業務部門報告總資產。  下表顯示了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度公司應報告部門的財務信息摘要:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(以千為單位的美元金額)

 

莫比爾縣

模塊化

 

 

TRS-

人人網

 

 

阿德勒

油箱

 

 

Enviroplex1

 

 

已整合

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金收入

 

$

220,569

 

 

$

113,419

 

 

$

56,025

 

 

$

 

 

$

390,013

 

與租賃相關的服務收入

 

 

72,330

 

 

 

2,880

 

 

 

22,851

 

 

 

 

 

98,061

 

銷售和其他收入

 

 

70,417

 

 

 

23,895

 

 

 

3,366

 

 

 

31,081

 

 

 

128,759

 

總收入

 

 

363,316

 

 

 

140,194

 

 

 

82,242

 

 

 

31,081

 

 

 

616,833

 

租賃設備折舊

 

 

28,071

 

 

 

47,374

 

 

 

16,442

 

 

 

 

 

91,887

 

毛利

 

 

176,040

 

 

 

61,394

 

 

 

33,699

 

 

 

9,888

 

 

 

281,021

 

銷售和管理費用

 

 

92,603

 

 

 

25,152

 

 

 

25,542

 

 

 

5,303

 

 

 

148,600

 

營業收入

 

 

83,436

 

 

 

36,243

 

 

 

8,157

 

 

 

4,585

 

 

 

132,421

 

利息支出(收益)分配

 

 

6,433

 

 

 

2,270

 

 

 

2,211

 

 

 

(459

)

 

 

10,455

 

未計提所得税準備的收入

 

 

77,003

 

 

 

33,763

 

 

 

5,946

 

 

 

5,044

 

 

 

121,756

 

調整後的EBITDA

 

 

128,044

 

 

 

85,723

 

 

 

27,961

 

 

 

4,844

 

 

 

246,572

 

租賃設備購置

 

 

188,392

 

 

 

61,097

 

 

 

191

 

 

 

 

 

249,680

 

應收賬款淨額(期末)

 

 

112,295

 

 

 

22,115

 

 

 

16,378

 

 

 

8,711

 

 

 

159,499

 

租賃設備,按成本計算(期末)

 

 

1,040,094

 

 

 

361,391

 

 

 

309,908

 

 

 

 

 

1,711,393

 

租賃設備、賬面淨值(期末)

 

 

751,537

 

 

 

161,900

 

 

 

151,787

 

 

 

 

 

1,065,224

 

使用率(期末)2

 

 

76.4

%

 

 

62.9

%

 

 

47.6

%

 

 

 

 

 

 

 

 

平均利用率2

 

 

76.2

%

 

 

67.0

%

 

 

45.4

%

 

 

 

 

 

 

 

 

-83-


 

 

 

 

段數據(續)

(以千為單位的美元金額)

 

莫比爾縣

模塊化

 

 

TRS-

人人網

 

 

阿德勒

油箱

 

 

Enviroplex 1

 

 

已整合

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金收入

 

$

188,719

 

 

$

109,083

 

 

$

53,988

 

 

$

 

 

$

351,790

 

與租賃相關的服務收入

 

 

67,527

 

 

 

3,080

 

 

 

21,786

 

 

 

 

 

92,393

 

銷售和其他收入

 

 

65,278

 

 

 

28,648

 

 

 

1,708

 

 

 

32,737

 

 

 

128,371

 

總收入

 

 

321,524

 

 

 

140,811

 

 

 

77,482

 

 

 

32,737

 

 

 

572,554

 

租賃設備折舊

 

 

22,967

 

 

 

46,472

 

 

 

16,427

 

 

 

 

 

85,866

 

毛利

 

 

155,874

 

 

 

60,864

 

 

 

34,079

 

 

 

12,929

 

 

 

263,746

 

銷售和管理費用

 

 

68,470

 

 

 

24,306

 

 

 

24,764

 

 

 

5,453

 

 

 

122,993

 

營業收入

 

 

87,404

 

 

 

36,558

 

 

 

9,315

 

 

 

7,476

 

 

 

140,753

 

利息支出(收益)分配

 

 

5,104

 

 

 

2,133

 

 

 

2,107

 

 

 

(557

)

 

 

8,787

 

所得税收益前收益

 

 

82,300

 

 

 

34,503

 

 

 

7,208

 

 

 

8,033

 

 

 

132,044

 

調整後的EBITDA

 

 

119,202

 

 

 

85,082

 

 

 

29,010

 

 

 

7,729

 

 

 

241,023

 

租賃設備購置

 

 

39,078

 

 

 

42,588

 

 

 

2,541

 

 

 

 

 

84,207

 

應收賬款淨額(期末)

 

 

81,640

 

 

 

22,735

 

 

 

13,655

 

 

 

5,286

 

 

 

123,316

 

租賃設備,按成本計算(期末)

 

 

882,115

 

 

 

333,020

 

 

 

315,706

 

 

 

 

 

1,530,841

 

租賃設備、賬面淨值(期末)

 

 

611,590

 

 

 

156,536

 

 

 

169,990

 

 

 

 

 

938,116

 

使用率(期末)2

 

 

76.0

%

 

 

67.4

%

 

 

39.8

%

 

 

 

 

 

 

 

 

平均利用率2

 

 

77.2

%

 

 

66.2

%

 

 

44.6

%

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

租金收入

 

$

182,316

 

 

$

103,704

 

 

$

67,869

 

 

$

 

 

$

353,889

 

與租賃相關的服務收入

 

 

69,395

 

 

 

3,260

 

 

 

28,383

 

 

 

 

 

101,038

 

銷售和其他收入

 

 

49,299

 

 

 

24,519

 

 

 

1,671

 

 

 

39,814

 

 

 

115,303

 

總收入

 

 

301,010

 

 

 

131,483

 

 

 

97,923

 

 

 

39,814

 

 

 

570,230

 

租賃設備折舊

 

 

22,071

 

 

 

41,948

 

 

 

16,372

 

 

 

 

 

80,391

 

毛利

 

 

143,618

 

 

 

60,748

 

 

 

47,014

 

 

 

14,785

 

 

 

266,165

 

銷售和管理費用

 

 

65,699

 

 

 

24,645

 

 

 

29,321

 

 

 

5,128

 

 

 

124,793

 

營業收入

 

 

77,919

 

 

 

36,103

 

 

 

17,693

 

 

 

9,657

 

 

 

141,372

 

利息支出(收益)分配

 

 

7,946

 

 

 

1,970

 

 

 

3,436

 

 

 

(1,021

)

 

 

12,331

 

所得税收益前收益

 

 

69,973

 

 

 

34,217

 

 

 

14,257

 

 

 

10,678

 

 

 

129,125

 

調整後的EBITDA

 

 

107,166

 

 

 

80,772

 

 

 

38,993

 

 

 

9,892

 

 

 

236,823

 

租賃設備購置

 

 

75,433

 

 

 

89,759

 

 

 

4,826

 

 

 

 

 

170,018

 

應收賬款淨額(期末)

 

 

83,182

 

 

 

23,788

 

 

 

17,281

 

 

 

3,848

 

 

 

128,099

 

租賃設備,按成本計算(期末)

 

 

868,807

 

 

 

335,343

 

 

 

316,261

 

 

 

 

 

1,520,411

 

租賃設備、賬面淨值(期末)

 

 

610,048

 

 

 

172,413

 

 

 

185,039

 

 

 

 

 

967,500

 

使用率(期末)2

 

 

79.1

%

 

 

64.5

%

 

 

48.4

%

 

 

 

 

 

 

 

 

平均利用率2

 

 

79.2

%

 

 

66.2

%

 

 

54.7

%

 

 

 

 

 

 

 

 

1Enviroplex的總銷售收入為32,095, $34,014及$39,814分別在2021年、2020年和2019年。有一筆美元1,014及$1,2772021年和2020年面向Mobile模塊化的細分市場間銷售,這些銷售在整合中已被淘汰。有幾個不是2019年細分市場間銷售額。

2每月使用率的計算方法是,將租用設備的費用除以租賃設備的總費用,不包括新設備、庫存和附件設備。該期間的平均使用率是使用租用設備的平均費用計算的。

不是2021年、2020年和2019年,單一客户佔總收入的10%以上。來自外國客户的收入佔比4%, 4%和5分別佔公司同期收入的1%。

 

 

 

 

 

 

 

 

注13.收購

-84-


 

於2021年5月17日,本公司完成以美元收購設計空間模塊化建築PNW,LP(“設計空間”)的幾乎全部資產267.3成交日的現金對價為百萬美元。Design Space為美國西部和太平洋西北部各州的客户提供模塊化建築和便攜式存儲容器租賃和銷售解決方案。此次收購被視為根據會計準則編纂(ASC)805--使用購買會計方法的“企業合併”標準購買的“企業”。在採購法會計下,總採購價根據其在結算日的公允價值被分配給所獲得的有形和可識別的無形資產和承擔的負債。購買價格超過這些公允價值的部分被記錄為商譽。作為收購Design Space的一部分,該公司與賣方簽訂了競業禁止協議。分配給競業禁止協議的現金對價總計為#美元。2.5百萬美元。該無形資產不被視為購買價格代價的一部分,並計入下表,因為受競業禁止協議約束的賣方不再繼續與本公司合作。自2021年5月17日以來,設計空間的財務業績是移動模塊部門的一部分,包括$1.7百萬美元的交易成本。

2021年4月1日,公司完成了對GRS Holding LLC,DBA Kitchens to Go(“Kitchens to Go”)資產的收購,價格為$18.3百萬美元的現金對價。Kitchens To Go為需要靈活設施以繼續或擴大業務的餐飲服務提供商提供臨時和永久的模塊化廚房解決方案。按照美國會計準則第805條的標準,按照採購會計方法,此次收購被記為購買一項“企業”。自2021年4月1日以來,Kitchens To Go的財務業績是移動模塊部門的一部分,包括$0.3百萬美元的交易成本。

下表彙總了購買價格分配,反映了在設計空間和廚房收購中獲得的資產和承擔的負債的估計公允價值,多餘的金額分配給商譽。收購無形資產的估值基於某些估值假設,包括現金流量預測、折現率、分攤資產費用和其他估值模型投入。對所購有形長期資產的估值取決於各種分析,包括對所購資產的狀況和估計剩餘經濟壽命的分析。

 

設計空間:

 

(以千為單位的美元金額)

 

 

 

 

租賃設備

 

$

116,272

 

無形資產:

 

 

 

 

商譽

 

 

101,874

 

客户關係

 

 

37,900

 

競業禁止

 

 

2,500

 

客户積壓

 

 

1,600

 

應收賬款 

 

 

12,025

 

財產、廠房和設備

 

 

4,139

 

預付費用和其他資產

 

 

5,366

 

應付賬款和應計負債

 

 

(11,613

)

遞延收入

 

 

(2,784

)

購買總價

 

$

267,279

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

廚房外賣:

 

-85-


 

 

(以千為單位的美元金額)

 

 

 

 

租賃設備

 

$

12,853

 

無形資產:

 

 

 

 

商譽

 

 

2,322

 

客户關係

 

 

1,700

 

商號

 

 

1,200

 

競業禁止

 

 

600

 

客户積壓

 

 

300

 

應收賬款

 

 

212

 

財產、廠房和設備

 

 

365

 

預付費用和其他資產

 

 

1,199

 

應付賬款和應計負債

 

 

(1,659

)

遞延收入

 

 

(747

)

購買總價

 

$

18,345

 

 

分配給可確認無形資產的價值是根據與該等資產相關的未來現金流量折現至其現值而釐定。合併後獲得的商譽為$104,196反映了設計空間和廚房與公司模塊化業務運營的戰略契合。公司將在其預期使用年限內攤銷已收購的客户關係、商號、競業禁止和客户積壓8幾年來,8幾年來,5年和6分別是幾個月。商譽預計有無限期,並將接受未來的減值測試。商譽可在以下税項中扣除15好幾年了。

 

以下未經審計的備考財務信息顯示了公司、設計空間和廚房的綜合運營結果,就像收購發生在所述期間開始時一樣。預計結果包括購入無形資產的攤銷和購入租賃設備的折舊費用估值上升、為收購融資而產生的債務利息支出的影響。進行了形式上的調整,以反映本應按聯邦和州法定綜合税率記錄的所得税。28對這兩筆收購的綜合淨利潤的提成。截至2020年12月31日止年度的預計業績已作出調整,以計入交易相關成本。本備考數據僅供參考,並不表示未來業務的結果或如果收購發生在下列期間將會發生的結果:

 

 

 

(未經審計)

 

 

 

截至十二月三十一日止的年度:

 

(以千計的美元金額,每股金額除外)

 

2021

 

 

2020

 

預計總收入

 

$

647,866

 

 

$

670,207

 

預計淨收入

 

$

93,065

 

 

$

112,029

 

預計基本每股收益

 

$

3.84

 

 

$

4.64

 

預計稀釋後每股收益

 

$

3.80

 

 

$

4.57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

設計空間和廚房外帶

 

 

 

 

 

 

 

 

實際總收入

 

$

39,056

 

 

 

 

 

實際淨收入

 

$

2,671

 

 

 

 

 

實際基本每股收益

 

$

0.11

 

 

 

 

 

實際稀釋後每股收益

 

$

0.11

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日,公司完成了對泰坦存儲集裝箱有限責任公司(“泰坦”)資產的收購,價格為#美元6.6成交日期的現金對價為百萬美元和0.3對賣家的剩餘債務為百萬美元。根據美國會計準則委員會第805號準則,此次收購被列為購買“資產”,對所購資產公允價值的初步評估主要分配給租賃設備,總額為#美元。6.2百萬美元和機車車輛資產總額為0.8100萬美元,部分由應計負債#美元抵銷0.2百萬美元。車輛資產包括送貨卡車、送貨拖車、卡車和叉車。由於Titan的歷史財務業績並不顯著,因此沒有提供上一年的補充備考信息。與資產購買相關的增量交易成本不大。

 

-86-


 

第九項。

會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧。

沒有。

第9A項。

控制和程序。

信息披露控制和程序的評估。在公司首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的監督和參與下,公司管理層負責為公司建立和維護“披露控制和程序”(如1934年證券交易法修訂後頒佈的規則所界定)。根據他們的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2021年12月31日起有效。

財務報告內部控制的變化。在截至2021年12月31日的本公司財政年度的最後一個季度,本公司的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

對控制措施有效性的限制。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題(如果有)都已被檢測到。公司的披露控制和程序旨在為實現其目標提供合理保證,首席執行官和首席財務官已得出結論,這些控制和程序在“合理保證”的水平上是有效的。

管理層對內部控制的評估。管理層對截至2021年12月31日公司財務報告內部控制有效性的評估,見第57頁的《管理層財務報告內部控制報告》。

公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由公司的獨立註冊會計師事務所均富律師事務所進行審計,其報告包含在本年度報告Form 10-K中。

項目9B。

其他信息。

沒有。

項目9C。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

 

 

-87-


 

 

第三部分

第10項。

董事、高管和公司治理。

本項目要求的信息通過參考McGrath RentCorp關於其2022年股東年會的最終委託書而併入。

第11項。

高管薪酬。

本項目要求的信息通過參考McGrath RentCorp關於其2022年股東年會的最終委託書而併入。

第12項。

某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項。

本項目要求的信息通過參考McGrath RentCorp關於其2022年股東年會的最終委託書而併入。

第13項。

某些關係和相關交易以及董事的獨立性。

本項目要求的信息通過參考McGrath RentCorp關於其2022年股東年會的最終委託書而併入。

第14項。

主要會計費用和服務。

本項目要求的信息通過參考McGrath RentCorp關於其2022年股東年會的最終委託書而併入。

 

 

-88-


 

 

第四部分

第15項。

展品、財務報表明細表。

作為本報告一部分提交的文件索引:

 

 

1.以下是McGrath RentCorp的合併財務報表,列於第8項。

 

 

 

 

 

本報告的第頁

管理層關於財務報告內部控制的報告

 

56

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:248)

 

57

合併財務報表

 

 

截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表

 

60

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合損益表

 

61

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合全面收益表

 

62

截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合股東權益報表

 

63

截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表

 

64

合併財務報表附註

 

65

2.財務報表附表。無

 

 

3.展品。見本報告第90頁的《展品索引》。

 

 

 

S-X法規第5條所要求的非所列附表和證物被省略,因為它們不是必需的、不適用的,或合併財務報表及其附註中或本文件其他部分已包含同等信息。

 

 

-89-


 

 

 

描述

 

備案方法

 

 

 

 

 

 3.1

 

麥格拉思租賃公司的公司章程。“p”

 

作為公司截至1988年6月30日的季度報告Form 10-Q(1988年8月14日提交)的附件19.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 3.1.1

 

麥格拉斯租賃公司公司章程修正案。“p”

 

作為公司S-1表格註冊説明書(1991年3月28日提交,註冊號33-39633)的證據3.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 3.1.2

 

麥格拉斯租賃公司公司章程修正案。

 

作為公司截至1997年12月31日的Form 10-K年度報告(1998年3月31日提交)的附件3.1.2提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 3.2

 

修訂及重新制定附例

 

作為公司當前報告的8-K表(2021年1月6日提交)的證據3.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 4.1

 

修訂並重新簽署了本公司與PGIM,Inc.於2020年3月31日簽訂的票據購買和私人貨架協議。

 

作為本公司當前報告的8-K表(2020年4月3日提交)的附件10.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

4.1.1

 

對公司、保誠投資管理公司、美國保誠保險公司和保誠退休保險和年金公司之間於2011年4月21日簽署的票據購買和私人貨架協議的修正案,日期為2014年3月17日。

 

作為公司當前8-K報表(2014年3月20日提交)的附件10.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

4.1.2

 

本公司、保誠投資管理公司、美國保誠保險公司以及保誠退休保險和年金公司於2011年4月21日簽署的票據購買和私人貨架協議的修訂日期為2016年2月9日,並於2014年3月17日修訂。

 

作為公司當前報告的8-K表(2016年2月11日提交)的證據10.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 4.2

 

截至2020年3月31日,公司、美國銀行、N.A.作為行政代理、擺動額度貸款人和信用證發行方以及其其他貸款方之間的信貸協議。

 

作為公司當前報告的8-K表(2020年4月3日提交)的附件10.1提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 4.2.1

 

本公司某些國內子公司的擔保日期為2020年3月31日,以美國銀行為受益人,作為貸款人的行政代理。

 

作為公司當前報告的8-K表(2020年4月3日提交)的證據10.2提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 4.2.2

 

承諾12,000,000美元本公司與北卡羅來納州三菱UFG聯合銀行於2020年3月31日簽署的經修訂及重新簽署的信貸安排函件協議。

 

作為公司當前報告的8-K表(2020年4月3日提交)的證據10.3提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

 4.2.3

 

12,000,000美元修訂和重新設定的信貸額度票據,日期為2020年3月31日,以三菱UFG聯合銀行,N.A.為收款人。

 

 

作為公司當前報告的8-K表(2020年4月3日提交)的證據10.4提交,並通過引用併入本文。

4.3

 

註冊人證券説明。

 

作為公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10K(2020年2月25日提交)的附件4.2.4提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.1

 

McGrath RentCorp員工持股計劃,於2008年12月31日修訂並重述。

 

作為本公司截至2008年12月31日的年度報告10-K表的附件10.3(2009年2月26日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.1.1

 

McGrath RentCorp員工股權信託協議,於2008年12月31日修訂並重述。

 

作為本公司截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.3.1(於2009年2月26日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.2

 

麥格拉思租賃公司2007年股票激勵計劃。

 

作為公司截至2007年6月30日的季度報告10-Q表(2007年8月2日提交)的附件10.12提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.2.1

 

2007年股票激勵計劃股票期權獎勵及協議格式。

 

作為附件10.12.1提交給公司截至2007年6月30日的季度報告Form 10-Q(2007年8月2日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.2.2

 

2007年股票激勵計劃非限制性股票期權獎勵及協議格式。

 

作為公司截至2007年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.12.2(2007年8月2日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.2.3

 

2007年股票激勵計劃股票增值權獎勵及協議格式。

 

作為公司截至2010年3月31日的季度報告10-Q表(2010年5月6日提交)的附件10.4.3提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

-90-


 

 

描述

 

備案方法

 

 

 

 

 

10.2.4

 

2007年股票激勵計劃限制性股票單位獎勵及協議表格。

 

作為公司截至2010年3月31日的季度報告10-Q表(2010年5月6日提交)的附件10.4.4提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.3

 

McGrath RentCorp員工持股和401(K)計劃

 

作為公司S-8表格註冊説明書的附件4.5提交(2012年8月10日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.4

 

McGrath RentCorp控制分流計劃變更和彙總計劃説明

 

作為公司截至2013年6月30日的季度報告10-Q表(2013年7月31日提交)的附件10.7提交,並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.5

 

McGrath RentCorp 2016股票激勵計劃

 

作為公司2016年年度股東大會委託書的附錄A提交(2016年4月29日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.5.1

 

2016年度股票激勵計劃限制性股票獎勵及協議格式

 

作為附件10.1.1提交給公司的季度報告表格截至2016年6月30日的季度10-Q(2016年8月2日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.5.2

 

2016年度股票激勵計劃業績限制性股票獎勵及協議格式

 

作為附件10.1.2提交給公司的季度報告表格截至2016年6月30日的季度10-Q(2016年8月2日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

10.5.3

 

2016年度股票激勵計劃股票增值權獎勵及協議格式

 

作為附件10.1.3提交給公司的季度報告表格截至2016年6月30日的季度10-Q(2016年8月2日提交),並通過引用併入本文。

 

 

 

 

 

21.1

 

子公司名單。

 

現提交本局。

 

 

 

 

 

23.1

 

均富律師事務所的同意書。

 

現提交本局。

 

 

 

 

 

31.1

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。

 

現提交本局。

 

 

 

 

 

31.2

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。

 

現提交本局。

 

 

 

 

 

32.1

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官證書。

 

隨信提供。

 

 

 

 

 

32.2

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席財務官證書。

 

隨信提供。

 

 

 

 

 

101

 

以下材料來自McGrath RentCorp截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)簡明綜合收益表,(Ii)簡明綜合資產負債表,(Iii)簡明綜合現金流量表,以及(Iv)簡明綜合財務報表附註。

 

 

 

 

 

 

 

 

104     封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL中

文檔)。

 

‘P’=展品是以紙質形式歸檔的

 


-91-


 

 

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

 

日期:2022年2月23日

 

 

 

McG而不是 R企業CORP

 

 

 

 

 

 

 

依據:

 

/約瑟夫·F·漢納

 

 

 

 

約瑟夫·F·漢納

 

 

 

 

首席執行官兼總裁

(首席行政主任)

 

 

 

依據:

 

//基思·E·普拉特

 

 

 

 

基思·E·普拉特

 

 

 

 

常務副總裁兼首席財務官

(首席財務官)

 

 

 

依據:

 

/s/David M.惠特尼

 

 

 

 

David·M.惠特尼

 

 

 

 

總裁副主計長

(首席會計主任)

 

根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已於下列日期以下列人員的身份簽署。

 

名字

 

 

 

標題

 

日期

 

/s/Kim A.Box

 

董事

 

2022年2月23日

金·A·博克斯

 

 

 

 

 

/s/Smita Conjeevaram

 

董事

 

2022年2月23日

斯米塔·康傑瓦拉姆

 

 

 

 

 

 

 

 

 

//威廉·J·道森

 

董事

 

2022年2月23日

威廉·J·道森

 

 

 

 

 

 

 

/s/伊麗莎白·A·費特

 

董事

 

2022年2月23日

伊麗莎白·A·費特

 

 

 

 

 

 

 

/約瑟夫·F·漢納

 

總裁和董事首席執行官

 

2022年2月23日

約瑟夫·F·漢納

 

 

 

 

 

 

 

布拉德利·M·舒斯特

 

董事會主席

 

2022年2月23日

布拉德利·M·舒斯特

 

 

 

 

 

 

 

理查德·史密斯

 

董事

 

2022年2月23日

理查德·史密斯

 

 

 

 

 

 

 

丹尼斯·P·斯特拉德福德

 

董事

 

2022年2月23日

丹尼斯·P·斯特拉德福德

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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