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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
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| ☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度12月31日, 2021
或
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| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至 .
委託文件編號001-35873
泰勒·莫里森家居公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 83-2026677 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
斯科茨代爾路北4900號, 2000套房, 斯科茨代爾, 亞利桑那州85251
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(480) 840-8100
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.00001美元 | TMHC | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是¨ 不是 ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ý | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。ý
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ý
在2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$3,284,625,470，基於紐約證券交易所在該日期報告的每股收盤價。
截至2022年2月23日發行人普通股的流通股數量:
| | | | | | | | |
| 班級 | | 傑出的 |
| 普通股，面值0.00001美元 | | 121,291,630 | |
引用成立為法團的文件
本10-K表格第三部分的部分內容引用自注冊人提交給證券交易委員會的2022年年度股東大會的最終委託書，該委託書將在註冊人的會計年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
泰勒·莫里森家居公司
表格10-K
截至2021年12月31日止的年度
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面
數 |
| 第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 14 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 29 |
第二項。 | 屬性 | 29 |
第三項。 | 法律訴訟 | 29 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 29 |
| | |
| 第二部分 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 30 |
第六項。 | [已保留] | 31 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 32 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 50 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 86 |
第9A項。 | 控制和程序 | 86 |
第9B項。 | 其他信息 | 87 |
項目9C. | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 87 |
| | |
| 第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 88 |
第11項。 | 高管薪酬 | 88 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 88 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 88 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 88 |
| | |
| 第四部分 | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 89 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 92 |
| 簽名 | 93 |
可用的信息
有關我們公司和社區的信息可在我們的網站www.taylormorrison.com(“泰勒·莫里森網站”)上提供。泰勒·莫里森網站上包含或可通過其獲取的信息不被視為本10-K表格年度報告(“年度報告”)的一部分。我們的定期和當前報告，包括根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提供的任何修正案，在以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)或以電子方式提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的範圍內儘快可在泰勒·莫里森的網站上免費查閲。除了我們提交給美國證券交易委員會的文件外，我們的公司治理文件，包括我們的行為準則和公司治理準則，都可以在泰勒·莫里森網站的“投資者關係”頁面的“公司治理”下獲得。在美國證券交易委員會規則和法規要求的範圍內，我們打算在泰勒·莫里森網站上的這個位置發佈對我們的行為準則(適用於我們的董事、首席執行官、首席財務官和首席會計官)的條款的修訂或豁免(如果有)。如果向我們的投資者關係部提出要求，我們的股東也可以免費獲得紙質文件。
我們於2012年11月在特拉華州註冊成立。我們的主要執行辦事處位於亞利桑那州斯科茨代爾市2000號斯科茨代爾路北4900號，郵編：85251，電話號碼是(4808408100)。
前瞻性陳述
本年度報告或我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或即將做出的口頭聲明或其他書面聲明中的信息)包含或可能包含符合1933年證券法(修訂後的“證券法”)第27A節和“交易法”第21E節的含義的前瞻性聲明。您可以通過以下事實來識別這些陳述：它們不涉及嚴格的歷史或事實性質的事項，一般討論或涉及對未來事件的估計或其他預期。它們包含但不限於“預期”、“估計”、“預期”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”等與我們的戰略或未來經營或財務業績的討論相關的類似含義的詞語或短語。前瞻性陳述僅在其發表之日起發表。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。本討論是在1995年“私人證券訴訟改革法”允許的情況下進行的，我們的所有前瞻性陳述都明確地受到本年度報告(Form 10-K)中包含或引用的警告性陳述的限制，包括下文和第I部分第1A項中“風險因素”標題下“重大風險摘要”標題下所述的警告性陳述。
重大風險彙總
當您閲讀本年度報告和其他報告或公開聲明時，您應瞭解本報告中所作的陳述不能保證業績或結果。它們會受到已知和未知的風險、不確定因素和假設的影響，包括本年度報告第I部分第1A項中“風險因素”項下描述的風險、不確定因素和假設。雖然我們認為我們的前瞻性陳述是基於合理的假設，但您應該意識到，許多因素，包括第I部分第1A項中“風險因素”標題下描述的那些因素，以及本年度報告的其他部分，都可能影響我們的實際財務結果或經營結果，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同。這些風險和不明朗因素包括但不限於：
•正在進行的新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)全球大流行的規模和範圍；
•總的和局部的經濟條件的變化；
•房地產市場放緩或嚴重下滑；
•購房者獲得適當融資的能力；
•提高利率、税費、政府性收費的；
•勞動力短缺、中斷和成本；
•現房銷售合同解約率較高；
•我們行業的競爭；
•失業或就業不足的任何增加；
•通貨膨脹或通貨緊縮；
•我們業務的季節性；
•氣候變化的實際影響和第三方對可持續性問題的日益關注；
•我們有能力獲得額外的履約、付款和完工保證金和信用證；
•重大房屋保修和建築缺陷索賠；
•我們對分包商的依賴；
•未能管理土地徵用、庫存以及開發和建設過程；
•以有競爭力的價格獲得土地和地塊；
•土地庫存市值下降；
•我們使用遞延税項資產的能力；
•原材料和建築供應短缺和價格波動；
•我們將重要業務集中在某些地理區域；
•與我們未合併的合資企業安排相關的風險；
•信息技術故障和數據安全漏洞；
•從事本公司業務或收購或處置業務的未來增長或擴張的成本以及成功與否；
•與重大健康安全事故有關的損害賠償；
•我們對土地和危險材料的所有權、租賃權或佔有權，以及任何相關責任；
•負面宣傳或者與社區居民關係不好的；
•新的或不斷變化的政府法規和法律挑戰；
•遵守有關氣候變化的環境法律法規；
•現有或將來的訴訟、仲裁或其他索賠；
•公用事業和資源短缺或費率波動；
•我們出售我們發起的抵押貸款和出售給第三方的抵押貸款債權的能力；
•適用於我國金融服務和產權服務業務的政府監管；
•失去我們任何重要的商業貸款人關係；
•資本市場的收縮；
•與我們的鉅額債務和管理此類債務的協議有關的風險，包括此類協議中包含的限制性契約；
•我們的章程、章程和特拉華州法律中可能延遲或阻止第三方收購的條款；以及
•我們憲章中的條款規定，特拉華州衡平法院將是我們和我們股東之間某些法律行動的獨家法庭。
第一部分
項目1.業務
一般概述
泰勒·莫里森住宅公司(“TMHC”)是美國最大的公共住宅建築商之一，連續七年被評為美國最值得信賴的住宅建築商(由Lifestory Research授予)。我們也是一家土地開發商，擁有一系列生活方式和總體規劃社區。我們提供不同價位的各式各樣的房屋，以吸引不同的消費羣體。我們在傳統的高增長市場設計、建造和銷售單户和多户獨立和附屬房屋，面向入門級、上層樓和55歲以上的活躍生活方式(以前稱為活躍的成年人)買家。我們以不同的品牌經營，包括泰勒·莫里森、泰勒·莫里森的Darling Home Collection和海濱。我們通過對多家建築商的收購實現了有機增長。從2015年到2020年，我們在五年內完成了五筆收購。這些收購標誌着我們最初進入了從美國東南部到太平洋西北部的幾個市場。這些市場包括亞特蘭大、夏洛特、羅利、拉斯維加斯、西雅圖和波特蘭。
我們通過經營戰略房地產相關業務，以不同的方式利用我們的核心住宅建設和土地收購專業知識。
•我們通過全資擁有的抵押貸款子公司Taylor Morrison Home Funding，Inc.(“TMHF”)為客户提供金融服務，通過我們的產權公司Inspirated Title Services，LLC(“Inspirated Title”)為客户提供產權保險和結算服務，以及通過我們的保險機構Taylor Morrison Insurance Services，LLC(“TMIS”)為業主提供保單。
•我們還通過一家全資子公司，開發和建設由商業空間、零售和多户物業組成的綜合用途物業，其品牌為Urban Form。
•我們與克里斯托弗·託德社區公司(Christopher Todd Communities)建立了獨家合作關係，後者位於鳳凰城，是一家不斷髮展的創新豪華租賃社區開發商，經營着“由建到租”的住宅建設業務。我們是土地收購商、開發商和房屋建築商，而克里斯托弗·託德社區提供社區設計和物業管理諮詢。我們在多個市場，包括奧斯汀、夏洛特、達拉斯、休斯頓、奧蘭多、鳳凰城、坦帕和薩拉索塔。我們計劃在2022年向更多市場擴張。我們從2021年開始接受鳳凰城市場的租賃，入住日期是2022年。我們還預計，2022年將有更多市場的房屋可供租賃，一旦社區達到穩定的租金水平，我們將評估投資策略的潛在退出/持有。
我們在11個州都有業務，我們的業務被組織成多個住房建設運營組件和一個金融服務組件，它們作為多個可報告的部門進行管理，如下所示：
| | | | | | | | |
| 東 | | 亞特蘭大、夏洛特、傑克遜維爾、那不勒斯、奧蘭多、羅利、薩拉索塔和坦帕 |
| 中環 | | 奧斯汀、達拉斯、丹佛和休斯頓 |
| 西 | | 灣區、拉斯維加斯、鳳凰城、波特蘭、薩克拉門託、西雅圖和南加州 |
| 金融服務 | | 泰勒·莫里森房屋融資、靈感產權服務和泰勒·莫里森保險服務 |
2021年亮點和最新發展
我們截至2021年12月31日的年度財務和運營要點摘要如下：
•在截至2021年12月31日的一年中，我們創造了75億美元的總收入和72億美元的房屋關閉收入，分別比前一年的總收入和房屋關閉收入增長了22.4%和22.3%。
•我們關閉了近13,700套住房，同比增長9.4%，截至2021年12月31日的一年，房屋關閉毛利率為20.3%，平均售價為52.4萬美元，而截至2020年12月31日的一年，毛利率和平均售價分別為16.6%和46.8萬美元。
•截至2021年12月31日的年度淨收益和稀釋後每股收益分別為6.63億美元和5.18美元，而截至2020年12月31日的年度淨收益和稀釋後每股收益分別為2.434億美元和1.88美元。
•截至2021年12月31日的年度銷售訂單淨值為87億美元，同比增長19.0%。
•截至2021年，我們積壓了58億美元的銷售訂單，與前一年相比增長了36.2%。
•截至2021年12月31日，我們擁有和控制了大約77,000個住宅建設地塊。
•在截至2021年12月31日的一年中，我們以2.814億美元的價格回購了990萬股TMHC股票。
•在過去的七年裏，我們連續七年被Lifestory Research授予美國最值得信賴的住宅建築商®。
•我們連續第四年榮獲彭博社的性別平等指數。
•我們在財富500強排行榜上排名第452位。
•我們的首席執行官被授予爐石建設者人道主義獎。
經營策略
我們有短期和長期的優先事項和戰略，這些優先事項和戰略建立在以下支柱之上：
短期優先事項
•精簡我們的流程，以提高業務效率；
•繼續採用策略性土地計劃，以改善資本狀況；
•產品優化、創新、簡化、標準化；
•繼續提升客户體驗；以及
•擴大我們從建到租的業務。
長期策略
•機會主義地收購核心地段的優質資產；
•建立以消費者偏好為導向的特色社區；
•維持符合成本效益的文化；以及
•在我們的房屋銷售中適當地平衡價格和節奏。
我們的短期優先事項是為了加強和完善我們目前的業務。由於我們多年來的收購，我們一直專注於整合多家公司，現在我們相信，我們已經處於有利地位，可以在整個組織內實施流程和程序，這將提高效率，並最終提高運營效率。
土地基礎設施一直是我們業務的長期戰略，我們相信我們已經成功地在理想的地點找到併購買了土地，這些地點提供了強勁的回報。此外，我們已經並將繼續利用出現的合資企業和土地儲備機會，以確保優質資產、分擔風險和最大化回報。
我們一直專注於確定關鍵地點和市場，以成功推出我們的建房到租賃業務。我們在2021年接受了鳳凰城市場的租賃，入住日期是2022年。我們還預計，2022年將有更多市場的房屋可供出租。我們正在評估最初的結果，以便我們在其他市場推出時做出任何必要的改變或增強。
我們的長期戰略繼續為我們服務。我們堅持建設真正的家園和社區的承諾，以激勵和改善我們客户的生活。履行這一承諾需要深思熟慮的設計和研究，以適應我們各種客户和周圍社區的需求。泰勒·莫里森的與眾不同之處首先是為我們的客户提供既有利於他們的生活方式，又能經久耐用的房屋，優先考慮讓我們的房主長期滿意的承諾。我們的社區通常是位於核心位置的“生活方式”社區，這些社區具有各種不同的特點，包括靠近就業中心、有吸引力的學校系統以及在備受好評的子市場中提供的各種當地便利設施。
我們對服務的奉獻定義了我們的客户體驗，並接受房主的建議，將風格、質量和可持續性融入我們開發的每個社區。我們提供一系列獲獎的創新設計，包括單層、多層、多户、高密度居住、牧場風格居住、分體式卧室計劃和一樓主卧室套房，以吸引不同的買家需求。我們聘請建築公司和內部建築資源來開發和擴大現有的規劃，以確保我們的住宅反映當前和當地消費者的品味。我們為節能和節約成本而設計我們的住宅，以減少對環境的影響。我們的TM LiveWell計劃
為房主提供一套強大的健康家居功能和技術，專注於提供更健康的空氣、更清潔的水和更安全的油漆。
我們在核心位置收購我們的土地資產，關注買家的喜好，建設理想的社區，不斷評估和分析管理費用效率，並通過管理數量來優化利潤。此外，我們認識到房地產行業的週期性，尋求實現長期股東價值的最大化，並運營我們的業務，以利用市場動態並減輕經濟低迷帶來的風險。我們定期評估我們的資本配置策略，以推動股東回報。這一戰略建立在幾個主要支柱之上-
•再投資於核心住宅建設業務，
•通過兼併、收購、其他土地投資和合資戰略尋求更多增長機會，
•優化債務槓桿，
•再投資於行業內的附屬商機，以及
•回購我們的普通股。
我們相信，我們的陸地位置和管道已經為我們的戰略增長做好了準備。我們通過以下方式執行此戰略：
•透過增加產品供應，優化現有土地供應；
•將土地徵用和開發專業知識與住房建設業務相結合；
•將產品供應集中在特定的消費細分市場；
•為客户打造優質家園，注重優質的客户服務；
•保持高效的資本結構；
•有選擇地進行收購；以及
•聘用並留住一支經驗豐富、經營記錄良好的管理團隊。
土地及發展策略
社區發展包括收購和開發土地，這可能包括獲得重要的規劃和權利批准，以及完成場外和現場公用事業和基礎設施的建設。我們通常以社區開發商的身份運營，但在一些社區，我們僅以商人建築商的身份運營，在這種情況下，我們會獲得完全有權和已開發的地塊。
為了最大化我們的風險調整回報，土地投資的資本分配是在公司層面上進行的，並採用了一種有紀律的整體投資組合管理方法。我們由高級管理人員組成的證券投資委員會定期開會。我們的運營部門每年都會為各自的地理位置制定戰略計劃。宏觀和微觀指數，包括但不限於就業、房屋開工、新房銷售、轉售和喪失抵押品贖回權，以及與市場相關的競爭、土地供應和消費者偏好的變化，都經過仔細分析，以確定我們的土地和住房建設戰略。在消費者細分和子市場的基礎上對供需進行分析，以確保土地投資有適當的目標。我們的長期計劃將持續與當前的市場狀況進行比較，隨着市場狀況的發展，並在必要的程度上進行調整。有關社區定位的戰略決策包括在決策和承保過程中，並與我們管理團隊的高級管理人員進行磋商。
我們是各種土地儲備安排的一方，這些安排允許我們在分階段收購土地的同時，限制風險和保留現金。這些第三方實體使用其所有者的股權出資和/或產生債務來為土地的收購和開發提供資金。這些地段包括在我們截至2021年12月31日的年度的受控地段內。
我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的土地組合摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| | 擁有地段 | | | | | | | | 受管制地段 | | 擁有及控制地段 |
| | 生品 | | 部分
開發 | | 成品 | | 長-
術語
戰略
資產 | | 其他資產(1) | | 總計 | | | | | | | | 總計 | | 總計 |
| 東 | 1,036 | | | 9,126 | | | 6,495 | | | — | | | 5,298 | | | 21,955 | | | | | | | | | 8,909 | | | 30,864 | |
| 中環 | 817 | | | 7,625 | | | 5,493 | | | — | | | — | | | 13,935 | | | | | | | | | 10,167 | | | 24,102 | |
| 西 | 2,164 | | | 7,885 | | | 7,372 | | | — | | | — | | | 17,421 | | | | | | | | | 9,686 | | | 27,107 | |
| 總計 | 4,017 | | | 24,636 | | | 19,360 | | | — | | | 5,298 | | | 53,311 | | | | | | | | | 28,762 | | | 82,073 | |
(1)其他資產屬於自有地塊，但不包括在我們的房屋建築自有地塊總數中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | 擁有地段 | | | | | | | | 受管制地段 | | 擁有及控制地段 |
| | 生品 | | 部分
開發 | | 成品 | | 長-
術語
戰略
資產 | | 其他資產(1) | | 總計 | | | | | | | | 總計 | | 總計 |
| 東 | 602 | | | 10,223 | | | 6,822 | | | 158 | | | 5,298 | | | 23,103 | | | | | | | | | 3,937 | | | 27,040 | |
| 中環 | 3,162 | | | 4,658 | | | 5,734 | | | — | | | — | | | 13,554 | | | | | | | | | 9,650 | | | 23,204 | |
| 西 | 3,268 | | | 4,614 | | | 8,840 | | | — | | | — | | | 16,722 | | | | | | | | | 8,318 | | | 25,040 | |
| 總計 | 7,032 | | | 19,495 | | | 21,396 | | | 158 | | | 5,298 | | | 53,379 | | | | | | | | | 21,905 | | | 75,284 | |
(1)其他資產屬於自有地塊，但不包括在我們的房屋建築自有地塊總數中。
未開發的土地代表尚未開發並保持其自然狀態的財產。部分開發是指已開始分級和水平開發過程的土地。已完成地段是指我們已向第三方購買的地段，以及我們已完成水平開發過程並準備進行垂直或住宅建設的地段。長期戰略資產是指我們目前沒有進行任何開發的地塊。受控地段是指我們通常通過期權合同或土地儲備安排，對標的房地產資產擁有合同權利的地段。其他資產包括商業地塊和住宅地塊的組合。
在購買土地和/或考慮成立合資企業時，當地團隊通常會確定感興趣的具體項目，並將其簽訂合同。這些團隊進行強有力的盡職調查和可行性過程，評估關鍵因素，包括但不限於環境問題、開發和住宅建設的估計預算、預期的產品細分、競爭環境、所有權結構和財務回報。調查結果被彙總並提交給我們的證券投資委員會進行審查。某些投資組合機會通常會集中採購，並在公司級別進行管理。我們也會決定繼續在目前擁有和控制的土地上花費資金是否適時和適當地使用資本。我們的組合投資策略強調預期盈利能力，以反映回報的風險和時機，以及新的和現有市場的銷售量水平。
以下是我們持有的土地頭寸的賬面價值摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 發展現狀 | 擁有地段 | | 土地賬面價值
和發展 | | 擁有地段 | | 土地賬面價值
和發展 |
| 生品 | 4,017 | | | $ | 178,952 | | | 7,032 | | | $ | 239,554 | |
| 部分開發 | 24,636 | | | 1,568,967 | | | 19,495 | | | 1,215,419 | |
| 成品 | 19,360 | | | 2,119,128 | | | 21,396 | | | 2,388,177 | |
| 長期戰略資產 | — | | | — | | | 158 | | | 13,462 | |
| 房屋建築自有地塊總數 | 48,013 | | | 3,867,047 | | | 48,081 | | | 3,856,612 | |
其他資產(1) | 5,298 | | | 98,939 | | | 5,298 | | | 117,127 | |
| 總擁有地段 | 53,311 | | | $ | 3,965,986 | | | 53,379 | | | $ | 3,973,739 | |
(1)土地及發展的賬面價值減少與出售商業資產有關，而這些商業資產不包括在表內所列擁有的地段內。.
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的土地組合中持有的地段按收購年份分配如下：
| | | | | | | | | | | |
| 土地組合中按收購年份劃分的地段分配 | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 於2021年收購 | 25 | % | | — | % |
| 在2020年收購 | 30 | % | | 39 | % |
| 於2019年收購 | 13 | % | | 17 | % |
| 在2018年收購 | 28 | % | | 34 | % |
| 在2017年及之前收購 | 4 | % | | 10 | % |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % |
庫存中的房屋
我們通過有選擇地開工建設來管理在建房屋的庫存，以捕捉新的房屋需求，同時監控未售出房屋的數量和老化情況。
以下是截至2021年12月31日和2020年12月31日按房屋建設報告細分的庫存單位摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 年售出的房屋 積壓(1) | | 模型 | | 展示家居(2) | | 總計 | | 年售出的房屋
積壓 | | 模型 | | 展示家居(2) | | 總計 |
| 東 | 3,219 | | | 26 | | | 801 | | | 4,046 | | | 2,835 | | | 230 | | | 473 | | | 3,538 | |
| 中環 | 2,787 | | | 39 | | | 420 | | | 3,246 | | | 2,398 | | | 160 | | | 134 | | | 2,692 | |
| 西 | 3,108 | | | 132 | | | 807 | | | 4,047 | | | 3,170 | | | 378 | | | 406 | | | 3,954 | |
| 總計 | 9,114 | | | 197 | | | 2,028 | | | 11,339 | | | 8,403 | | | 768 | | | 1,013 | | | 10,184 | |
(1)積壓的已售房屋指的是合同中的房屋，包括已售出但尚未開工的房屋。我們預計，到2022年底，我們將在2021年12月31日交付基本上所有積壓的已售出房屋。
(2)以前指的是投機性住房。
社區發展
我們為每個社區創建一個完整的開發概念，從整體社區佈局開始，然後確定住宅的大小、風格和價格範圍、街道佈局和單個住宅用地的定位。在獲得必要的政府和其他批准後，我們通過清理和分級、安裝道路、地下公用事業線路、標出個別住宅用地，以及在某些社區建造獨特的入口結構和娛樂設施來改善土地。
每個社區都有執行施工管理、銷售和客户服務職能的員工，並與當地管理團隊一起管理整個項目。
一個社區的生命週期一般在兩到五年之間，從獲得土地開始，持續到土地開發階段，最後到出售、建造和交付房屋。實際的生命週期將根據社區的規模、銷售吸收率以及我們是作為原始土地還是作為已開發地塊購買物業而有所不同。
根據地理區域、一年中的時間、建築的大小和複雜程度、政府審批程序、當地勞動力的可用性、材料和用品的可用性、天氣和其他因素，我們的住房的建設時間因項目而異。平均而言，我們在大約6個月內完成了一座典型住宅的建造。
原材料的來源和可獲得性
根據當地的市場慣例，我們直接或間接通過我們的分包商購買石膏板、水泥、鋼材、木材、隔熱材料和其他建造房屋所需的建築材料。雖然這些材料通常可以從各種來源獲得，但我們不時會遇到局部材料短缺的情況，這可能會大幅提高這類材料的價格，我們的建設進程可能會放緩。2021年全年，我們經歷了大量普遍存在的勞動力和材料短缺造成的供應鏈中斷，其中下半年受到的影響最大。這些短缺導致了嚴重的成本膨脹，並對我們關閉的時間產生了負面影響。
貿易勞工
我們的建築、土地和採購團隊協調分包服務，監督建築工作和質量控制的方方面面。我們是所有住宅建設項目的總承包商。分包商通常根據固定價格合同進行所有的房屋建設和土地開發。由於行業增長不平衡和最近的經濟因素(如供應鏈中斷)，以合理價格獲得勞動力，特別是與合格貿易人員相關的勞動力，在一些市場可能是具有挑戰性的。自從新冠肺炎疫情爆發以來，我們也受到了社會疏遠措施導致建築工地允許的工匠數量限制的挑戰。
採購和施工
我們有一個全面的採購計劃，利用我們的規模和全國影響力來實現效率和成本節約。我們的採購目標是最大限度地提高地方、區域和國家各級的成本和流程效率，並確保一致利用既定的合同安排。
地區性和全國性供應商計劃目前涉及60多家供應商，其中包括聲譽良好的知名公司，為我們提供木材、電器、暖通空調系統、絕緣材料、屋頂、油漆和照明等材料。通過這些關係，我們能夠實現基本材料成本的節約。合同的結構通常包括有吸引力的預定價和返點，在某些情況下，在續簽合同時還包括有利的追溯定價。除了成本優勢外，這些安排還有助於最大限度地降低供應短缺期間施工延誤的風險，因為我們經常能夠利用我們的規模來獲得所需材料的全部分配。
保修計劃
我們的房屋建築業務通常為各種工藝或材料缺陷提供一年的有限保修，對某些系統(如電氣或冷卻系統)提供兩年的有限保修，對結構缺陷提供十年的有限保修。此外，我們還履行與我們收購的公司相關的任何未完成的保修。任何承保物品都將得到維修或更換，以大致符合房屋關閉時的原始質量標準。我們目前還根據聯邦住房管理局(“FHA”)或退伍軍人管理局(“VA”)的規定為房屋提供第三方保修。我們會根據市場變化和監管要求，不時評估我們的保修產品，包括第三方保修範圍。
銷售及市場推廣
我們致力於不斷提升我們的客户體驗，包括我們如何瞄準和吸引我們的消費者。我們的營銷計劃需要企業支持和當地專業知識的平衡方法，以集中、高效和成本效益的方式吸引潛在購房者。我們的公司銷售和營銷團隊為我們的地區業務提供集中的營銷框架，並在我們的本地團隊中提供運營銷售戰略和培訓。我們的部門營銷團隊利用公司提供的報文傳送，這些報文針對我們在每個市場的消費者羣體進行了本地化。我們的廣告和數字媒體戰略是集中管理的，但允許根據部門規模、媒體成本、庫存計數、社區開業數量、季節性和各種其他因素進行部門差異。
我們的目標是識別客户和人口羣體的喜好，併為他們提供創新的、設計精良的房屋，這些房屋建造起來既高效又有利可圖。我們努力通過持續的市場和客户研究來保持產品和價格水平的差異化。我們還使用市場特定供需特徵的關鍵指標來確定客户羣的偏好，並對消費羣體、產品和社區設計以及特定位置進行最佳匹配。
我們營銷平臺的核心要素是我們的網站www.taylormorrison.com(本網站上的任何信息或可通過本網站訪問的任何信息都不在本年度報告中)。2021年，我們繼續發展我們的全套在線工具，以進一步增強我們的在線客户體驗。雖然我們的數字路線圖已經考慮到其中許多新的在線產品，但新冠肺炎的全球流行和傳播加速了我們在2020年的實施。2021年，體驗式電子商務成為所有在線銷售公司的必備條件。我們增強了完全在線購房的互動性、體驗性和高度定製的途徑，我們相信我們的客户正在很好地適應這種新的家居購物方式。2021年，我們與第三方研究公司進行了兩輪定性和定量的消費者研究，進一步細化了我們的工具。這些工具包括1)最先進的定製聊天機器人，幫助提供信息、吸引購物者並佔據領先地位；2)在線預約，幫助客户輕鬆快捷地安排預約；3)自助導遊，允許客户在正常營業時間以外私下、安全地參觀我們的家；以及4)在線房屋預訂，允許購物者在線預訂房屋。2021年，我們推出了我們的風險社區，購物者通過自助遊、面對面參觀我們的一個樣板房屋，無縫地繼續他們的在線購物體驗。事實證明，這些工具有助於我們在2021年及以後取得在線/虛擬銷售的成功。客户也可以使用該網站進行查詢，並收到我們的一位“互聯網家庭顧問”的迅速回復。這個平臺是近幾年集中的, 為所有部門提供每週七天的覆蓋-改善我們的客户體驗，並在全國範圍內發展一致性。該網站與我們的客户關係管理(“CRM”)和銷售線索評分系統完全集成。通過分析CRM的內容，我們能夠重點關注我們的銷售線索生成計劃，以提供高質量的銷售線索。有了這些線索，我們能夠更好地提高銷售轉化率和降低營銷成本。我們相信，我們網站的數字營銷戰略不斷得到審查和完善，為我們的投資提供了高回報。在整個2021年，我們的互聯網銷售計劃實現了協同效應和更高的績效，這為我們進入下一階段的在線銷售戰略做好了準備，整合了我們的在線銷售工具和資源套件，使我們能夠為我們的客户提供完整的在線銷售解決方案。
我們在地方層面有選擇地利用傳統廣告，如平面廣告、定向營銷、報紙、廣告牌和廣播。我們還直接通知當地房地產經紀人和公司新社區的開業，以便從每個市場現有的房地產經紀人/經紀人渠道中受益。我們的房屋價格每週都會根據市場狀況、競爭環境和供求特點進行評估。
我們使用傢俱樣板房作為一種營銷工具，以展示我們房屋的設計、特點和功能的優勢，並增強遊客體驗。根據項目中要建造的房屋數量和要提供的產品線，我們通常會為每個活躍的銷售社區建造一到三個樣板房屋。2021年，我們推出了名為肖像的全國示範家居項目標準，與一批精選的設計公司結盟。這些公司將根據定義的藍圖實施泰勒·莫里森標準，在我們的樣板房中實施國家項目(如Canvas)，確定的成本、定價、可預測的交付時間框架、整合的營銷計劃以及傳達我們已確定的客户偏好的樣板店門面。我們的帆布設計包項目於2021年在全國啟動。這包括我們根據消費者偏好、採用率分析和產品採購可用性創建的精心策劃的設計包。這種標準化的方法不僅可以讓我們創造更可預測的結果，還可以實現時間協同效應、成本效益和對我們的數字在線銷售戰略的支持。此外，我們新的風險投資社區的首次亮相將我們的在線工具與我們的肖像和畫布計劃結合在一起，提供了一個下一級的數字家庭購買平臺，在需要時為客户提供真人指導，並在家庭購物體驗中提供獨立性。客户可以在方便的時候體驗我們的社區和樣板房，而不需要銷售人員親自陪同，在整個樣板房體驗過程中通過集成技術提供支持。從銷售運營的角度來看，我們對業務簡化的關注是最重要的利用數據來完善我們的戰略銷售
策略。運營效率包括標準化的流程、有紀律的戰略活動以及國家項目的執行。
我們的房屋是由我們委託的團隊成員銷售的，他們通常位於我們的樣板房內的售樓處工作。我們的目標是確保我們的銷售團隊對我們的房屋有廣泛的瞭解，包括我們的節能功能、銷售戰略、抵押貸款選擇和社區動態。為了實現這一目標，我們對我們的銷售團隊進行了持續的培訓，並定期召開會議，讓他們瞭解最新的促銷活動、選擇、銷售技巧和地理競爭。我們的銷售團隊成員在法律要求的情況下都是有執照的房地產經紀人，他們幫助我們的客户為他們的房屋添加設計功能，我們相信這會吸引當地消費者的偏好。出售我們房屋的第三方經紀人通常會根據房屋的價格獲得銷售佣金。在我們的一些部門，我們與第三方設計工作室簽約，這些工作室專門幫助我們的購房者提供選擇和升級，使他們的房子個性化。利用這些第三方設計工作室，我們可以更有效地管理管理費用和成本。我們還可以提供各種銷售優惠，包括價格優惠、幫助支付成交費，以及美化環境或室內升級。獎勵措施的使用、種類和數額在很大程度上取決於現有的經濟和當地競爭的市場條件。消費者對在線銷售工具的需求和數字購房體驗的發展，使我們的內部和外部佣金計劃產生了協同效應。
競爭
我們在一個競爭非常激烈的環境中運營，在我們的每個市場上都有來自其他一些房屋建築商的競爭。我們與大型國家和地區住宅建築公司以及規模較小的當地住宅建築商在土地、融資和相關服務、原材料、熟練管理、批量折扣以及當地房地產經紀人和勞動力資源方面展開競爭。我們還與二手房或“二手房”市場競爭，以及其他住房選擇，如租賃住房市場。
為了最大化我們的銷售量、盈利能力和產品戰略，我們努力瞭解我們的競爭對手及其定價、產品和銷售量策略和結果。各種規模的住宅建築商之間的競爭是基於一系列相互關聯的因素，包括位置、聲譽、便利設施、平面圖、設計、質量和價格。我們相信，在我們經營的市場上，我們比其他房屋建築商更具優勢。
季節性
我們的生意是季節性的。我們在歷史上經歷過，並預計將繼續經歷季度業績的多變性。我們每個季度可能有不同數量的在建房屋、房屋關閉、收入和運營收入。我們的業績可能會在季度基礎上大幅波動，我們必須保持充足的流動性，以滿足短期運營需求。預計會導致這些波動的因素包括但不限於：
•新項目的引進和開工時間；
•銷售時機；
•房屋、地塊和包裹關閉的時間；
•收到開發建設監管部門批准的時間；
•所在地區的房地產市場情況和總體經濟狀況；
•各種房屋都關閉了；
•施工時間表；
•材料和勞動力的成本和可獲得性；以及
•我們所在市場的天氣狀況。
由於季節性活動的影響，我們的季度運營業績和財務狀況不一定能代表整個會計年度。為了説明房屋淨售出、房屋成交和房屋成交收入的季節性，以下是季度財務數據的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月過去了， |
| | 2021 | | | 2020 |
| | 3月31日 | | 6月30日 | | 九月三十日 | | 12月31日 | | | 3月31日 | | 6月30日 | | 九月三十日 | | 12月31日 |
| 淨售出房屋 | 31 | % | | 24 | % | | 23 | % | | 22 | % | | | 23 | % | | 23 | % | | 29 | % | | 25 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房屋關閉收入 | 19 | % | | 23 | % | | 25 | % | | 33 | % | | | 22 | % | | 25 | % | | 28 | % | | 25 | % |
所得税前收入(1) | 15 | % | | 19 | % | | 26 | % | | 40 | % | | | (9) | % | | 26 | % | | 46 | % | | 37 | % |
淨收入(1) | 15 | % | | 19 | % | | 25 | % | | 41 | % | | | (12) | % | | 27 | % | | 46 | % | | 39 | % |
(1)2020年包括與收購William Lyon住宅(“WLH”)相關的一次性成本的影響。截至2020年3月31日的三個月受到收購在該季度完成等成本的重大影響。
金融服務
TMHF通過我們的抵押貸款業務為我們的客户提供一系列與金融相關的服務。TMHF的戰略目標是：
•在住宅銷售過程中利用按揭融資作為銷售工具，以確保一致的客户體驗，並協助維持住宅的生產效率；以及
•控制和分析我們的銷售訂單積壓質量，併為我們的客户管理預計的房屋關閉和交貨日期。
TMHF作為一家獨立的抵押貸款銀行家運營，並作為FHA全鷹貸款機構開展業務。TMHF利用倉庫信貸安排為抵押貸款提供資金。一旦貸款出售給投資者，收入通過發端和加工費加上在二級市場賺取的服務發佈保費來賺取。通常情況下，貸款在15-20個工作日內出售並釋放服務。
TMHF與其他抵押貸款機構競爭，包括國家、地區和地方抵押貸款銀行家和其他金融機構。TMHF利用一個多投資者代理平臺，使我們在發放貸款以滿足客户需求時具有更大的靈活性。TMHF繼續擴大和加強我們的通信關係。這在我們的發起過程和交付過程中創造了穩定性和一致性。
Inspirated Title是一家產權保險代理，提供產權和第三方託管服務。靈感所有權搜索和審查土地所有權記錄，為我們佛羅裏達州、佐治亞州、北卡羅來納州、南卡羅來納州、亞利桑那州、內華達州、科羅拉多州和德克薩斯州市場的收購土地和購房者準備所有權承諾和政策，與其他市場的代理簽訂合同，在這些市場，所有權保險承銷商和律師履行第三方結算職能。靈感書目與其他提供類似服務的書目承銷商和書目/託管代理競爭。
TMIS是一家保險機構，利用第三方承運人專門為新住房提供房主保險，併為我們所有市場的購房者提供其他保險產品，如汽車、洪水和萬能保險。TMIS與其他提供類似服務的保險機構展開競爭。
規例、環境、健康及安全事宜
監管部門
我們受制於關於分區、建築設計、施工和類似事項的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和法規，包括地方法規，這些法規對分區和密度要求進行了限制，以限制最終可以在特定物業或地區的邊界內建造的住宅數量。在我們的一些市場，州和地方立法要求將土地用作自然空間的情況有所增加。此外，我們在社區內建造、廣告和出售房屋時，須遵守各種許可證、登記和備案要求。這些法律的影響增加了我們的總體成本，而且可能會延誤。
我們認為，開放社區或使我們得出結論認為，即使獲得任何或所有必要的政府批准，開發特定社區在經濟上也是不可行的。我們也可能會受到週期性的延誤，或者可能會因為在我們所在的一個或多個地區建立暫停期而被完全排除在發展社區之外。一般而言，這類暫緩措施涉及水、電、排水或排污設施不足，或道路容車量不足。
為了在某些地區獲得某些批准，我們可能需要以低於市場售價的價格提供負擔得起的住房。此外，地方和州政府在對其管轄的項目徵收開發費方面擁有廣泛的自由裁量權，並要求建築商做出讓步，或要求建築商對公園和街道等公共場所進行某些改善，或資助學校。這些要求對我們的影響取決於我們參與或打算參與發展的各個州和地方政府如何實施他們的計劃。到目前為止，這些限制還沒有對我們產生實質性的影響。
TMHF受各種州和聯邦法規、規則和法規的約束，包括與許可證、貸款業務和其他抵押貸款發放和融資領域有關的法規、規則和法規。這些法律、規則和法規的影響可能會增加我們購房者的融資成本，增加我們做生意的成本，以及限制我們的購房者獲得某些類型的貸款。Inspirated Title提供的所有權和結算服務受到各種法規的約束，包括州銀行和保險監管機構的監管。
為了讓我們的購房者通過FHA保險、退伍軍人管理局擔保或美國農業部擔保的抵押貸款為他們的購房融資，我們必須按照這些機構的監管要求建造這樣的住房。
一些州對新房的營銷和銷售有法定的披露要求或其他預先批准的要求或限制。這些要求因州而異。一些州要求我們註冊為持牌承包商、持牌房地產經紀人，在某些市場，我們的銷售代理還被要求註冊為持牌房地產經紀人。
環境
此外，我們還須遵守多項有關保護公眾健康和環境的地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例(統稱為“環境法”)。例如，環境法可能會影響：我們如何管理雨水徑流、廢水排放和灰塵；我們如何在濕地、瀕危物種、文化資源或受保護法約束的地區等資源上開發或運營或影響資源；以及我們如何解決污染問題。適用於任何特定社區的特殊環境法因場地的位置和環境特徵及其現在和以前的用途而有很大不同。遵守這些環境法律可能會導致延誤，可能會導致我們大量遵守和承擔其他成本，和/或可能會禁止或嚴格限制某些環境敏感地區或地區的開發。不遵守環境法可能導致罰款和處罰、補救義務、許可撤銷和其他制裁；我們開發項目或附近的污染或其他環境條件可能導致向我們索賠人身傷害、財產損失或其他損失。
我們在公司和地區法律部門的協助下，在部門層面管理環境法律的合規性。作為土地徵用盡職調查過程的一部分，我們利用環境評估來確定潛在收購物業可能存在的環境條件。到目前為止，在我們的物業進行的環境現場評估沒有發現任何我們認為會對我們的業務、流動性或運營結果產生重大不利影響的環境責任或合規問題，我們也不知道有任何重大的環境責任或擔憂。
此外，我們認為我們有責任創建社區和社區，這將對他們的環境和生活在其中的人產生持久的積極影響。因此，我們致力於將可持續的價值觀融入我們業務的方方面面。在我們網站上的最新環境、社會和治理(ESG)報告中，我們強調了對可持續發展、我們的社區和我們的團隊的這一承諾。
健康與安全
我們致力於在我們所有的地點保持高標準的健康和安全。我們有一個健康和安全審計系統，包括對選定的地點進行全面的、每年兩次的獨立第三方檢查，涵蓋健康和安全的所有方面。重點關注的是符合嚴格健康和安全標準的現場條件，以及我們整個作業區域內分包商達到或超過預期的表現。我們所有的團隊成員每年都必須完成指定的在線安全課程。這些課程根據工作職責的不同而不同。此外，建築和現場人員等羣體還需要參加額外的健康和安全相關培訓計劃。由於新冠肺炎病毒，我們已經採取了額外的健康和安全預防措施，如下所述人力資本資源。
資訊科技
我們有一個集中的信息技術組織，其核心團隊位於我們位於亞利桑那州斯科茨代爾的公司總部，並在美國各地的關鍵地點配備了現場支持技術人員。我們的信息技術方法是不斷簡化我們的信息技術平臺，並鞏固和標準化應用程序。我們相信，一個通用的應用程序平臺能夠在整個公司範圍內共享想法並快速實施流程改進和最佳實踐。我們的後臺運營使用完全集成的、行業認可的企業資源規劃包。營銷和現場銷售部門利用領先的CRM解決方案，跟蹤所有來源的潛在客户和潛在客户，並管理從潛在客户創建到購買過程以及保修期後的客户溝通過程。現場運營團隊與我們的供應鏈管理部門合作，通過一套標準的、廣泛使用的住宅建築行業解決方案來安排和管理開發和建設項目。
知識產權
我們擁有對我們的整體品牌和銷售戰略非常重要的某些徽標和商標。我們的消費者標識旨在借鑑我們公認的住宅建築傳統，同時強調以客户為中心。
人力資本
截至2021年12月31日，我們僱傭了大約3000名全職同等人員。其中，約2500人從事企業和住宅建設業務，其餘約500人從事金融服務。截至2021年12月31日，我們的所有員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們完全是一個總承包商，所有的施工作業都由我們的項目經理和現場主管監督，他們管理第三方分包商。我們使用獨立的顧問和承包商提供一些建築、工程、廣告和法律服務，我們努力與我們的分包商以及獨立的顧問和承包商保持良好的關係。
為我們公司工作的人是我們最寶貴的資源，對我們戰略的持續成功和執行至關重要。我們的員工服務團隊致力於吸引、提拔和留住具備管理和支持運營所需專業知識的合格員工。我們的最高部門和地區領導人在我們公司的平均任期超過7年。此外，我們負責制定整體戰略的行政領導層平均在我們工作了大約14年，他們中的許多人在住宅建築行業的整個職業生涯中都工作過。
為了吸引和留住我們行業的頂尖人才，我們為員工提供廣泛的公司支付福利和極具競爭力的薪酬方案。我們的員工有資格獲得醫療、牙科和視力保險、儲蓄/退休計劃、人壽保險和殘疾保險、各種健康計劃和學費報銷，以及為滿足個人需求而設計的其他可選福利。我們聘請第三方薪酬和福利諮詢公司對我們的計劃進行評估，並與我們的同行進行比較。我們認為，在勞動環境中招聘頂尖人才，提供成長和發展機會是至關重要的。我們通過我們的學習系統提供5000多門在線課程，以及為處於領導力之旅不同階段的人設計的各種領導力課程。
我們相信從組織內部認可和提拔未來的領導者，並將多樣性、公平性和包容性(“DEI”)作為持續的重要優先事項。我們提供的課程側重於遵守公司關於Dei的政策，我們的領導團隊在組織內舉辦市政廳會議，以確保員工對Dei有發言權、意識和承諾。此外，我們還建立了由不同團隊成員組成的小組委員會，他們每季度開會一次，幫助我們瞭解國家Dei委員會的議程，以及我們的整體Dei戰略。我們的領導團隊致力於創造一個協作和包容的工作環境，並繼續制定倡議、政策和程序，以促進更大的Dei。截至2021年12月31日，我們的勞動力約有46%為女性，其中19%擔任管理職務。該公司已經並將繼續證明，所有人都有一扇敞開的大門和一條通往領導力的道路
我們公司任何級別的團隊成員。因此，我們很自豪連續第四年被列入2022年彭博社性別平等指數(GEI)，成為僅有的418家公司之一，也是唯一家美國住宅建築商，在一個傳統上由男性主導的行業中培養更高的透明度和包容性的工作環境。
我們員工、客户和第三方供應商的安全是管理層的首要任務之一。自從新冠肺炎疫情爆發以來，我們的領導團隊利用了國際疾病預防控制中心的特別工作組，該工作組繼續定期開會，討論最近的感染和相關趨勢，以及疾病控制中心的最新建議。特別工作組確定了適當的協議和程序，以在組織內部以及與我們的客户和貿易夥伴保持健康和安全。我們繼續審查和調整我們的協議和程序，以確保各方的安全，並確保我們的所有地點都在適用的地方、州和國家的指導方針和任務範圍內運作。
第1A項。危險因素
與正在進行的新冠肺炎大流行相關的風險
正在進行的新冠肺炎全球大流行可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況造成難以預測的負面影響。
正在進行的新冠肺炎大流行繼續對全球商業活動造成不利影響，並造成了重大的經濟、金融和其他方面的破壞。這場大流行還加劇了本“風險因素”部分討論的許多其他風險。
2021年，全球經濟在經歷了一定的挫折後開始重新開放，疫苗的更廣泛分發鼓勵了更多的經濟活動。然而，疫苗接種率的巨大差異和疫苗的持續遲疑，再加上新冠肺炎病例中出現的變種和激增，可能會引發恢復限制，包括強制關閉企業、旅行限制、減少業務運營和社會疏遠要求，這些可能會抑制或推遲任何經濟復甦，並可能對我們的業績和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，新冠肺炎疫情繼續擾亂全球供應鏈，造成勞動力短缺，並增加了廣泛的通脹壓力。
正在進行的新冠肺炎大流行已經對全球經濟和金融市場產生了不利影響。儘管我們在2021財年的業務強勁，但新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和未來前景的影響程度仍然不確定，將取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和強度、病毒新變種的出現、疫苗的接受度、政府緩解大流行的措施持續時間以及正常的經濟和運營條件可以多快、多大程度上恢復，所有這些都是不確定和難以預測的。正在進行的大流行的規模和範圍可能會加劇本節討論的風險因素的潛在不利影響，包括以下因素：
•消費者信心普遍下降，特別是潛在購房者的信心下降，
•對我們的客户、我們經營的市場以及整個住宅建築業來説，總體和局部經濟狀況都是不利的，包括房地產市場的放緩或嚴重低迷。
•房屋關閉的潛在延遲或更高的取消率，
•由於不斷變化的政府監管、流動性擔憂或其他原因，我們的金融服務業務受到幹擾，包括我們出售和服務我們發起的抵押貸款的能力。
•與遵守大量政府法規(包括新的法律或法規或現有法律或法規的變化)相關的成本增加，例如在我們經營的市場中將住宅建設歸類為“基本”業務，以及此類分類的任何變化，這些法律或法規可能因司法管轄區而有很大不同。
•經濟和市場狀況影響我們的土地庫存或我們的期權合同或我們在未合併實體的投資的價值，
•失業水平的上升導致對住房需求的潛在下降和/或貸款拖欠和財產收回的數量增加，
•增加建築材料(特別是木材)的成本或可用性，或增加分包商、供應商或其他第三方的可用性；
•外國買家對我們房屋的需求，特別是由於新冠肺炎疫情的廣泛影響，
•股票市場價格、利率和信用利差的波動限制了我們籌集或部署資本的能力，並影響了我們的整體流動性，以及
•由於遠程工作環境和虛擬平臺的使用增加而導致的網絡攻擊或其他隱私或數據安全事件。
此外，我們可能會遇到政府、市政當局和其他第三方在日常業務過程中出現的其他事項的響應延遲，原因是他們對與新冠肺炎相關的事務進行了優先排序，以及潛在的人員短缺，包括但不限於建築許可證、檢查和權利審批的及時發放。
與我們的工業、商業和經濟狀況有關的風險
我們的業務是週期性的，受到總體和當地經濟狀況變化的重大影響。
我們的業務可能會受到我們無法控制的一般經濟或商業條件的不利變化的重大影響，包括以下方面的變化：
•短期和長期利率；
•通貨膨脹；
•住房負擔能力；
•購房者融資的可獲得性和成本；
•聯邦和州所得税和房地產税法，包括限制或取消抵扣抵押貸款利息或財產税；
•就業水平、就業和個人收入增長以及家庭債務收入比水平；
•一般消費者信心，特別是潛在置業人士的信心；
•房主以可接受的價格出售現有房屋的能力；
•美國和全球金融體系和信貸市場，包括股市和信貸市場的波動性；
•惡劣天氣和自然災害，包括與全球氣候變化相關的風險，如不利天氣事件的頻率或強度增加；
•內亂、恐怖主義行為、其他暴力行為、對國家安全的威脅或公共衞生問題，如新冠肺炎或其他重大流行病或流行病；
•抵押融資計劃和貸款行為的監管；
•人口增長、家庭構成和人口變化對住房的需求(包括城市和郊區移民的移民水平和趨勢或擁有住房的其他成本)；
•外國買家對我們房屋的需求；
•可供選擇的新的或現有的住房和其他住房的供應；
•增加建築材料的成本或可用性，或增加分包商、供應商或其他第三方的可用性；
•能源價格；以及
•在我們的市場和整個美國，可開發土地的供應。
這些條件的不利變化可能會影響我們的業務在全國範圍內，或者可能更普遍或集中在我們經營的特定地區或地區，在我們有重要業務的地方，這種影響可能會放大。此外，與經濟刺激、税收、關税、支出水平和借款限額、移民相關的政府行動和立法，以及與這些行動相關的政治辯論、衝突和妥協，可能會對金融市場和消費者信心和支出產生負面影響，從而可能對美國經濟和房地產市場產生不利影響。經濟或政治狀況的任何惡化或重大不確定性都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
經濟和其他條件的這些不利變化可能會導致對我們房屋的需求和價格下降，或者導致我們需要更長的時間來建造房屋，從而使我們這樣做的成本更高。我們可能無法通過提高價格來收回這些增加的成本，因為市場狀況疲軟，而且我們出售的每套住房的價格通常是在房屋交付前幾個月確定的，因為許多客户在開工前簽署了購房合同。上述潛在的困難可能會影響我們的客户獲得適當融資的能力，並導致一些購房者完全取消或拒絕履行他們的購房合同。
房地產市場的放緩或嚴重低迷可能會對我們的經營業績和財務狀況產生額外的不利影響。
在行業低迷時期，美國各地的房地產市場可能會經歷新房和轉售房庫存供過於求，喪失抵押品贖回權的增加，消費者對新房的需求水平下降，取消率上升，房屋建築商之間激烈的價格競爭，以及房屋銷售激勵措施的增加。最近一次始於2008年的重大行業低迷對包括我們在內的住宅建築業人士造成了實質性的負面影響。如果出現嚴重低迷，我們可能會經歷收入、利潤率和現金流的大幅下降。我們無法預測美國房地產市場的發展軌跡。一些樓市和子市場一直強於其他樓市，宏觀經濟繼續波動，運行趨勢多變，這可能是重大的和不利的。
如果購房者不能獲得合適的融資，我們的銷售額可能會下降。
我們的大多數購房者通過提供抵押貸款的貸款人為他們的購房提供資金。抵押貸款的可獲得性可能會因各種因素(包括監管變化)而波動，這些因素可能會導致貸款人對風險容忍度更加保守，從而提高對借款人償還能力的審查水平。這包括符合“貸款法”(Z規例)下的合格按揭定義要求的按揭。與其他潛在購房者相比，投資者通常更受融資可獲得性的影響。有限的住房抵押貸款融資可能會對我們的房屋銷售量和我們實現的銷售價格產生不利影響。它還可能阻止或限制我們吸引新客户或現有客户轉售房屋的能力。雖然我們通常不會根據客户出售現有房屋而簽訂購買合同，但我們的銷售合同確實包括一項融資應急條款，允許客户在根據購買協議條款向附屬貸款機構(建築商批准的貸款機構)申請融資但無法獲得資格的情況下終止合同。
房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)以及金利美(Ginnie Mae)、聯邦住房管理局(FHA)和退伍軍人管理局(VA)等政府支持實體向抵押貸款行業提供的流動性對房地產市場非常重要。如果房利美和房地美解散，或者如果聯邦政府收緊借款標準，或決定停止向抵押貸款市場提供流動性支持(包括由於立法者未能就預算或撥款立法達成一致，為相關計劃或業務提供資金)，這些機構提供的融資將會減少。任何這樣的削減都可能對利率、抵押貸款供應和我們的新房銷售產生不利影響。
與傳統的指導方針相比，FHA擔保的抵押貸款通常有較低的首付要求和資格標準，因此，FHA仍然是我們房屋銷售融資的一個特別重要的來源。貸款人已經並可能繼續對FHA的指導方針採取更保守的看法，導致借款人獲得批准的資格大幅收緊。在特朗普總統的領導下，FHA擔保的貸款沒有得到奧巴馬政府發起的抵押貸款保險費降低0.25%的先前計劃。
在我們的每個市場，信貸供應的減少和信貸成本的上升都會對購房者獲得或償還抵押貸款債務的能力產生不利影響。即使潛在購房者本身不需要抵押貸款融資(例如，潛在購房者通過出售現有房屋為他們的購房融資)，抵押貸款成本的增加、抵押貸款的缺乏和/或監管變化可能會阻止潛在購房者獲得抵押貸款，這將導致我們的潛在購房者無法從我們這裏購買新房子。類似的風險也適用於那些正在等待房屋交付、目前處於積壓狀態的購房者。如果我們的客户(或客户現有房屋的潛在買家)不能獲得融資，我們的銷售和經營業績可能會受到不利影響。
利率、税收(或免税額的變化)或政府收費的增加可能會阻止潛在客户購買我們的房屋，並對我們的業務或財務業績產生不利影響。
貨幣政策變化導致的利率上升，可能會大幅增加擁有住房的成本，或者導致低利率的現有房主選擇留在現房，而不是在更高的利率環境下購買新房。這反過來可能會對房屋的需求和銷售價格以及潛在客户獲得融資的能力產生不利影響，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。在過去的幾年裏，利率一直處於歷史低位，這使得我們出售的房屋更容易負擔得起。在2020年至2021年期間，美聯儲採取了幾項措施來保護經濟免受新冠肺炎的影響，包括將利率降至歷史新低。然而，在2022年初，鑑於越來越多的通脹跡象，美聯儲表示，預計2022年最早從2022年3月開始，基準利率將上調四分之三個百分點，任何此類上調都可能對我們的業務產生不利影響。
擁有住房的重大費用，包括抵押貸款利息和房地產税，在歷史上一直是個人的美國聯邦税，在某些情況下是州所得税的可扣除費用，但受到各種限制。2017年12月頒佈的《減税和就業法案》(以下簡稱《税法》)對這些歷史所得税減免設置了重大限制。税法的影響，或者在沒有任何抵消性立法的情況下進一步失去或減少這些房主的税收減免，可能會導致購房的税後總成本增加，並降低購房對購房者的吸引力。這可能會對新房的需求和銷售價格產生不利影響，包括我們的新房，特別是在州所得税或房價較高的州，如加利福尼亞州。
此外，地方政府當局提高房產税率可能會對潛在客户獲得融資的能力或購買新房的意願產生不利影響。向發展商收取費用，以資助學校、休憩用地、道路改善和/或提供中低收入房屋，可能會增加我們的成本，並對我們的運作造成不良影響。此外，銷售税的增加可能會對我們的潛在客户產生不利影響，他們在決定是否購買新房時可能會考慮這些成本，這可能會減少我們的客户基礎，並減少銷售收入。
如果我們遇到勞動力供應短缺、勞動力成本上升或勞動力中斷的情況，我們在發展社區或建造住房方面可能會出現延誤或成本增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們需要一支合格的勞動力來發展我們的社區和建設我們的家園。獲得合格勞動力的機會可能會受到我們無法控制的情況的影響，包括停工、與工會組織活動相關的法律變化以及分包商和專業服務成本的增加。
隨着住房需求的增加，勞動力短缺可能會進一步加劇。這些情況中的任何一種都可能導致延誤和增加成本，發展我們的一個或多個社區和建造房屋。此外，我們在現場進行的絕大多數工作都是由分包商完成的。過去，美國房屋建築水平的下降導致一些熟練的商人離開該行業，轉而從事其他行業的工作。例如，在2021年期間，我們經歷了許多普遍存在的供應鏈中斷，包括勞動力短缺。如果分包商無法招聘到足夠數量的熟練員工，包括由於員工生病、隔離、不願重返工作崗位或與持續的新冠肺炎疫情相關的疫苗和/或測試任務，我們的開發和建設活動可能會受到延誤和質量問題的影響，這也會導致客户滿意度下降。此外，勞動力成本也可能受到通貨膨脹和移民法變化以及勞動力遷移趨勢的不利影響。我們可能無法通過提高房價來收回增加的成本，因為根據與購房者簽訂的銷售合同，每套房子的價格通常是在交付前幾個月確定的。在這種情況下，我們的經營業績可能會受到不利影響。此外，市場和競爭力量也可能限制我們提高房屋售價的能力。
提高現有買賣協議的取消率可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的積壓是與我們的購房者簽訂的尚未交付的房屋的銷售合同。我們已經從購房者那裏收到了我們積壓的每套住房的定金，通常情況下，除了某些例外情況外，如果購房者未能履行其在銷售合同下的義務，包括由於州和當地法律、購房者無法出售他或她的當前住房或購房者無法在成交日期之前支付額外定金，我們有權保留定金。然而，在某些情況下，購房者可以取消銷售協議，並獲得全部或部分退還定金。
例如，如果新房價格下降，競爭對手增加使用銷售激勵措施，利率上升，抵押貸款融資減少，目前的房主發現很難出售他們目前的住房，購房者擔心通脹上升，或者地方或地區經濟或國民經濟下滑，美國購房者可能會選擇終止與我們的現有購房合同，以便談判更低的價格，或者因為他們不能或不願意完成購買，我們的補救措施通常不會超出作為違約金保留保證金的範圍，而美國購房者可能會選擇終止與我們的現有購房合同，以爭取更低的價格，或者因為他們不能或不願完成購買，我們的補救措施通常不會超出作為違約金保留保證金的範圍。
在取消的情況下，我們重新銷售房屋，並保留任何我們被允許保留的押金。然而，押金可能不足以支付重新營銷房屋、更換或修改已安裝選件、降低銷售價格或增加竣工房屋的激勵措施以提高市場適銷性和增加庫存所涉及的額外成本。此外，根據取消的階段，在階段結束時取消的合同可能會導致特定住宅的無序建造或修改的額外成本。大量取消訂單可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
房屋建築、抵押貸款和產權服務行業競爭激烈，如果我們的競爭對手更成功，或者為我們的客户提供更好的價值，我們的業務可能會下滑。
我們在一個競爭非常激烈的環境中運營，在我們的每個市場上都有來自其他一些房屋建築商的競爭。我們與大型國家和地區住宅建築公司以及規模較小的當地住宅建築商在土地、融資和相關服務、原材料、熟練管理、批量折扣、當地房地產經紀人和勞動力資源方面展開競爭。我們還與二手房或“二手房”市場競爭，以及其他住房選擇，如租賃住房市場。此外，我們的一些競爭對手與我們經營的市場中的分包商和供應商有着長期的合作關係，其他競爭對手可能比我們擁有更多的財力或更低的成本。房屋建築業的競爭狀況可能會使我們難以以可接受的價格獲得合適的土地，導致我們增加出售激勵措施，降低價格和/或導致待售房屋供過於求。這些因素在過去曾對我們的房屋需求和我們的經營業績造成不利影響，未來可能會再次出現這種情況。
此外，我們的抵押貸款和產權服務業務與其他抵押貸款機構和產權公司競爭，包括國家、地區和地方抵押銀行和其他金融機構，其中一些機構可能受到較少的政府監管，或者就抵押貸款機構而言，它們可能擁有更廣泛的產品、更多的資金渠道或更低的資金成本或不同的貸款標準，並且可能能夠向潛在客户提供更具吸引力的融資。
如果我們不能在我們的房屋建築、抵押貸款和產權服務市場有效競爭，我們的業務可能會比我們的競爭對手下降得不成比例，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
失業或就業不足的任何增加都可能導致拖欠貸款和收回房產的數量增加，並對我們產生不利影響。
根據美國勞工統計局(BLS)的數據，截至2021年12月，美國失業率為3.9%，勞動力參與率為61.9%，比2020年2月下降了1.5個百分點。雖然最近失業率的下降是一個令人鼓舞的跡象，但勞動力參與率統計數據可能反映了新冠肺炎大流行的持續影響，因為一些工人完全離開了勞動力大軍。此外，新創造的工作中有相當一部分是工資相對較低的工作或兼職工作。那些沒有就業、未充分就業、已經離開勞動力大軍或擔心工資低或失業的人購買新房的可能性較小，他們可能被迫嘗試出售自己的住房，在支付所需的抵押貸款或獲得新的抵押貸款融資資格方面可能面臨困難。因此，失業或就業不足的任何增加都可能導致拖欠貸款和收回房產的數量增加，並通過減少對我們建造的房屋的需求和增加待售房屋的供應對我們產生不利影響。
通貨膨脹或通貨緊縮可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
通貨膨脹會增加土地、材料和勞動力的成本，從而對我們產生不利影響。此外，通脹往往伴隨着更高的利率，這在歷史上對住房需求產生了負面影響，同時也增加了我們可能需要為自己的資本融資支付的利率。在這樣的環境下，我們可能無法充分提高房價，跟不上通貨膨脹率，我們的利潤率可能會下降。房屋供過於求，房價是在房屋交付前幾個月設定的，這可能會使房價難以或不可能上漲。政府刺激經濟的努力可能會增加嚴重通脹的風險，並對我們的業務或財務業績產生不利影響。
通貨緊縮也可能對我們造成不利影響。嚴重的通貨緊縮可能會導致整體支出和借款水平下降。這可能導致經濟狀況進一步惡化，包括失業率上升。通貨緊縮還可能導致我們的庫存價值下降或使現有房屋的價值低於相關的抵押貸款餘額，這可能會增加現有房屋的供應，並對需求和我們的運營業績產生負面影響。
此外，石油和天然氣價格的大幅下跌可能會增加大幅通縮的風險，及其對我們的業務或財務業績的不利影響，因為我們經營的一些市場的經濟受到能源行業健康狀況的影響。
由於我們業務的季節性和其他因素，我們的季度經營業績可能會波動。
我們的季度經營業績通常會因季節而波動，這是各種因素的結果，例如送貨上門和賣地的時間、我們資產組合的構成和組合的變化，以及與天氣有關的問題。
與天氣有關的問題，通常發生在秋季、冬末和初春，可能會推遲開工或關閉，增加成本，從而降低盈利能力。在某些情況下，我們可能無法通過提高價格來收回增加的成本。此外，交貨可能會在一年中的不同時期交錯，並可能集中在特定的季度。我們的季度經營業績可能會因為這些因素而波動。見項目1-商務-季節性。
氣候變化的實際影響以及投資者和其他利益相關者對可持續性問題的日益關注，可能會增加我們的成本，損害我們的聲譽，和/或以其他方式對我們的運營或股票價格產生不利影響。
我們的一些業務位於特別容易受到氣候變化物理影響的地區，例如暴風雨、洪水、持續降雨、野火和乾旱的頻率和嚴重程度增加。例如，德克薩斯州的冬季暴風雨和反常的寒冷天氣，去年導致該州數百萬人斷電，並嚴重影響了該地區的公用事業價格。這種惡劣天氣事件可能會推遲房屋建設，破壞庫存，增加成本，減少建築材料的供應，對受影響地區的新房需求產生負面影響，並減緩或以其他方式削弱公用事業公司和地方政府當局向新住房社區提供審批和服務的能力。此外，如果我們的保險不能完全覆蓋這些事件造成的成本和其他損失，包括因相關業務中斷而造成的損失，我們的收益、流動性或資本資源可能會受到不利影響。
另外， i提高政府和社會對ESG事項的關注，包括擴大強制性和自願報告、勤勉和披露氣候變化、人力資本、勞動力和風險監督等主題，可能會擴大
我們需要控制、評估、監測和報告的事項的性質、範圍和複雜性。這些 因素 可能 聖壇 這個 環境 在……裏面 哪一個 我們 做 業務 和 可能 增加 我們的 進行中 費用 的 遵守 並對我們的經營業績、現金流和股票價格造成不利影響。如果我們不能充分解決此類ESG問題，或者我們或我們的分包商未能遵守所有相關的法律、法規、政策和期望，可能會對我們的聲譽和業務業績造成負面影響。
無法獲得額外的履約、付款和完工保證金和信用證可能會限制我們未來的增長。
我們經常被要求提供履約、付款和完工以及保修/維修保證金或信用證，以確保完成我們的建造合同、開發協議和其他安排。我們相信我們已經獲得了信貸安排，可以為我們中期的預期增長提供所需數量的擔保債券和信用證。然而，意想不到的增長可能需要額外的設施。我們也可能被要求更新或修改我們現有的設施。我們是否有能力獲得額外的履約、付款和完成以及保修/維修擔保債券和信用證，主要取決於我們的信用評級、資本、營運資本、過去的業績、管理專長和某些外部因素，包括此類債券市場的流動性。性能、付款和完成度、保修/維護保證金和信用證提供商除了考慮我們的性能和索賠記錄以及特定於提供商的承保標準外，還會考慮這些因素，這些標準可能會不時變化。
如果我們的業績記錄或我們供應商的要求或政策發生變化，如果我們不能從貸款人那裏獲得必要的續簽或修改，或者如果市場提供履約、付款和完工或保修/維護保證金或信用證的能力不足以滿足任何意外增長，我們可能無法在需要時從其他來源獲得此類保證金或信用證，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
房屋建築在正常的業務過程中需要接受房屋保修和建築缺陷索賠，這可能會給我們帶來巨大的成本。
作為一家房屋建築商，我們在正常業務過程中會受到房屋保修和建築缺陷索賠的約束。建築缺陷可能會發生在項目和開發項目上，並可能在完工後很長一段時間內出現。可歸因於開發項目缺陷或以前未知的地下條件的意外支出可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們維護產品和已完成運營的超額責任險，從分包商那裏獲得賠償和保險證書，通常包括與工藝和材料缺陷造成的損害相關的索賠，並根據我們市場的歷史經驗和我們對建造房屋類型相關風險的判斷，為我們出售的房屋維持保修和其他準備金。雖然我們積極監控我們的保險準備金和承保範圍，但由於這些事項固有的不確定性，我們不能保證我們的保險承保範圍、我們分包商的賠償和保修安排以及我們的準備金一起足以解決我們未來所有的保修和建築缺陷索賠。我們會在有需要時記錄對現有儲備的估計變動。例如，我們在截至2019年12月31日的年度記錄了一項針對中部地區一個特定社區的建築缺陷補救儲備，此後我們根據需要調整了這一儲備。儲量估計是基於假設，包括但不限於受影響的房屋數量、每次維修的相關成本以及維修的有效性。由於作出該等估計所需的判斷程度以及潛在結果的固有不確定性，實際成本可能與記錄的成本不同，而該等差異可能是重大的，從而導致未來估計儲量的變化。此外，與我們的分包商的合同賠償可能很難執行。我們還可能負責適用的自我保險保留，某些類型的索賠可能不在保險範圍內或可能超出適用的承保範圍。另外, 目前，建築缺陷超額責任險的承保範圍和可獲得性是有限且昂貴的。這一覆蓋範圍可能會進一步受到限制，或者在未來變得更加昂貴。
在加州，我們根據業主控制保險計劃(“OCIP”)運營，為大多數分包商(不包括顧問)提供一般責任風險，原因是分包商無法購買可接受的保險範圍來滿足我們的要求。在開放式投保計劃下，分包商實際上是由我們投保的。我們已根據分包商的風險類別將風險扣除額和投標扣除額分配給他們。這些扣除額用於為未來的負債提供資金。未來負債變現的成本可能會超過扣除的價值，這可能會增加我們的成本，從而對我們的經營業績產生實質性的不利影響。
我們對分包商的依賴會使我們面臨各種責任風險。
我們依靠分包商來建造我們的房屋，在許多情況下，我們還選擇和獲得原材料。由於我們依賴這些分包商及其供應商，我們面臨着各種風險。我們實際建造房屋所依賴的分包商還受到大量不斷變化的地方、州和聯邦法律法規的約束，包括涉及不在我們控制範圍內的事項的法律。如果這些建造我們房屋的分包商沒有遵守所有適用的法律，我們可能會遭受聲譽損害，並可能承擔責任。
根據房屋建築業的正常做法，這些分包商是獨立於我們的。我們沒有能力控制這些獨立的分包商支付多少工資，也沒有能力控制他們強加給員工的工作規則。然而，各個聯邦和州政府機構已經尋求，並可能在未來尋求，要求像我們這樣的締約方對我們的分包商違反工資和工時法，或違反工人補償、集體談判和/或與分包商勞動力相關的其他僱傭義務承擔責任。政府機構的決定或其他人試圖讓我們對分包商的勞動行為或義務負責，可能會在我們無法控制的情況下給我們帶來巨大的不利風險，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
如果不能管理土地收購、庫存以及開發和建設過程，可能會導致嚴重的成本超支或評估土地的錯誤。
我們每年擁有和購買大量土地，因此依賴我們處理大量交易和作出多項預算假設的能力，其中包括評估場地購買、設計發展規劃、採購材料和分包商，以及有效和準確地管理合同承諾。如果我們沒有有效地管理這一過程，或者我們對開發成本的估計不準確，可能會導致社區無法產生我們在承保項目和收購物業時預期的回報。
此外，甚至在我們開始在社區中建造房屋之前，我們就已經招致了許多成本。這些費用視乎我們取得土地時所處的發展階段而定，可能包括：準備土地、修整及批出地段、安裝道路、污水渠、供水系統及其他公用事業的費用、税項及其他與我們計劃在其上建屋的土地擁有權有關的費用；建造樣板房；以及為新居所社區的啟用作準備以供銷售的宣傳及市場推廣費用。此外，地方市政當局可能會強加與發展相關的要求，從而導致額外的成本。如果我們出售和交付房屋的速度放緩或下降，或者如果我們新住宅社區的開業延遲，我們可能會產生額外的成本，這將對我們的毛利率產生不利影響，並將導致我們需要更長的時間來收回成本，包括我們在收購和開發土地時產生的成本。
在某些情況下，就某一幅土地批出的權利或發展協議可能包括限制將該等權利轉讓給該土地的買家，這可能會限制我們以十足應得價值出售該土地的能力，從而增加我們承受該等土地價格下跌的風險。此外，庫存持有成本可能很高，並可能導致表現不佳的社區或市場的利潤率下降或虧損。此外，如果我們被要求記錄重大庫存減值，可能會對我們報告的每股收益產生負面影響，並對市場對我們業務的看法產生負面影響。
如果土地和地段不能以具競爭力的價格出售，我們的銷售和經營業績可能會受到不利影響。
我們的長遠盈利能力，在很大程度上視乎我們能以多低的價格取得合適的土地和地段，以供社區發展之用。適當土地和地段的價格上升(或可獲得性下降)，可能會對我們的盈利能力造成不利影響。此外，一般可取土地的變化、地理或地形限制、對可用土地和地段的競爭、獲取土地和地段的融資有限、限制住房密度的分區規定、環境要求和其他市場條件，都可能損害我們以使我們有利可圖的價格為新社區獲得土地和地塊的能力。如果適合社區發展的土地和地段因為這些或任何其他原因而變得更加有限，土地和地段的成本可能會增加，我們能夠建造和出售的房屋數量可能會減少，這可能會對我們的經營業績和財政狀況產生不利影響。
如果我們的土地庫存市值下降，我們的經營業績可能會受到減值和減記的不利影響。
我們土地和房屋庫存的市場價值取決於市場狀況。我們購買土地是為了拓展新市場，替換土地庫存，並在當前市場內進行擴張，從獲得土地進行發展到出售社區房屋，往往會有一段很長的滯後時間。這一風險加劇，特別是在未開發和/或無產權的土地上。
我們擁有的土地在購買後可能會貶值，這是固有的風險。財產的估價本質上是主觀的，並基於每一財產的個人特徵。我們可能獲得了選擇權，或者以無法完全收回的成本購買和開發了土地，或者我們無法在其上建造和出售有利可圖的房屋。此外，我們對受期權或類似合約控制的地段的押金可能會面臨風險，如果我們不能令人滿意地重新談判目標土地的購買價格，低迷的地價可能會導致我們放棄並沒收土地期權合約和其他類似合約的押金。此外，所有估值都是基於可能無法反映經濟或人口現實的假設做出的。如果住房需求低於我們獲得庫存時的預期，我們的盈利能力可能會受到不利影響，我們在建造和銷售房屋時可能無法收回成本。此外，如果我們擁有的庫存(包括我們決定出售的土地)的價值減少，我們可能會因庫存減值而產生收益費用，如果我們選擇不行使土地期權合同或其他類似合同，我們可能會因放棄土地期權合同而產生費用，這些費用可能會很高。
我們可能無法使用某些遞延税項資產，這可能導致我們不得不繳納大量税款。
我們有大量的遞延税金資產，包括淨營業虧損，這些虧損可以用來抵消收益，減少我們需要繳納的税款。我們利用營業淨虧損的能力取決於多個因素，包括與允許結轉期間相關的適用規則，以便將某些淨營業虧損與前期收益相抵銷，以及未來應納税所得額的時間和金額。如果我們無法使用我們的淨營業虧損，我們可能不得不記錄費用以減少我們的遞延税項資產，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
原材料和建築供應短缺以及價格波動可能會推遲或增加房屋建設成本，並對我們的經營業績產生不利影響。
房屋建築業不時經歷原材料短缺，並受到全球大宗商品價格波動的不利影響。在202L期間，我們經歷了許多普遍存在的供應鏈中斷，包括勞動力短缺。這些短缺和中斷導致了嚴重的成本上漲，並對我們關閉的時間和銷售速度產生了負面影響，因為我們故意計量銷售額，以更好地管理這些供應鏈中斷和挑戰。特別是，混凝土、石膏板、木材或其他重要原材料的短缺和價格波動可能會導致一個或多個住宅社區的開工或完工延遲，或增加開發成本。我們的木材需求對短缺和相關的成本增加特別敏感。此外，由於地緣政治事件、災難性風暴、其他惡劣天氣或重大環境事故，石油產品(用於運送我們的材料和將工人運送到我們的工作地點)的成本會波動，並可能受到更大的波動性影響。環境法律法規也可能對木材和混凝土等某些原材料的供應和價格產生負面影響。此外，原材料的價格可能會受到各種其他國家、地區和地方經濟和政治因素的影響。例如，近年來，聯邦政府對一系列進口材料和商品徵收新的或增加的關税或關税，這些材料和商品與我們的住房建設和交付有關，包括鋼鐵、鋁和木材。, 提高我們對這些物品(或用它們製造的產品)的成本。這種政府對進口建築材料徵收的關税和貿易法規未來可能會對我們的住宅建設成本產生重大影響，包括導致我們的供應鏈中斷或短缺和/或對美國地區或當地經濟產生負面影響。此外，我們可能無法將建築成本的增加轉嫁到可能已經簽訂採購合同的客户身上。
我們在某些地理區域有大量業務，這使得我們面臨着收入損失或這些地區土地和房屋市值下降的風險，這些因素可能會影響到這些地區中的任何一個。
我們目前在幾個州開展業務，集中在美國西部，在加利福尼亞州有大量業務。同時影響一個或多個地理區域的負面因素可能會對我們的運營結果造成相對更大的影響，而不是對擁有更多元化業務組合的其他公司造成的影響。就我們業務集中的地區受到不利事件影響的程度而言，與業務在地理上不那麼集中的公司相比，我們可能會受到不成比例的影響。
吾等參與若干未合併合營企業，包括吾等並無控股權益的合營企業，彼等可能因未合併合營企業或未合併合營企業的其他合夥人未能履行其義務而受到不利影響。
我們與相關和無關的戰略合作伙伴投資並承諾某些未合併的合資企業，以獲得和開發土地，在某些情況下，建造和交付住房。為了為這些活動提供資金，我們未合併的合資企業通常從第三方貸款人那裏獲得貸款，這些貸款由未合併的合資企業的資產擔保。如果我們的任何合資企業拖欠由該合資企業的資產擔保的債務，這些資產可能會被沒收給第三方貸款人。
我們已向我們未合併合資企業的某些第三方貸款人提供無追索權分割擔保(即，如果借款實體或其股權所有者從事某些行為，如欺詐、挪用資金、未經授權轉讓借款實體的抵押品或股權，或借款實體開始自願破產，或借款實體違反環境法，或有害材料位於物業上，或在此類擔保或賠償中規定的其他情況下，貸款人蒙受損失)，我們已向這些第三方貸款人提供無追索權分割擔保(即，如果借款實體或其股權所有者從事某些行為，如欺詐、挪用資金、未經授權轉讓借款實體的抵押品或股權，或在此類擔保或賠償中規定的其他情況下，貸款人遭受損失)。將來，我們可能會向這類貸款人提供其他擔保和賠償，包括擔保擔保，在這種情況下，如果合資企業未能履行對第三方的義務，我們可能會增加責任。
如果我們未合併合資企業中的其他合作伙伴由於財務狀況、戰略商業利益(可能與我們的利益相違背)或其他原因而不合作或履行合同義務，我們可能需要花費額外的資源(包括根據我們向未合併合資企業的貸款人提供的擔保支付的款項)或遭受損失，每一項損失都可能是巨大的。此外，由於合營企業協議的合同條款、他們可能擁有的潛在法律辯護、他們各自的財務狀況和其他情況，我們通過向這些合作伙伴行使補救措施來彌補此類支出和損失的能力可能受到限制。此外，由於我們在我們未合併的合資企業中缺乏控股權，我們不能行使唯一的決策權，這可能會造成決策陷入僵局的潛在風險，並阻止合資企業採取或不採取我們認為可能符合我們最佳利益的行動。此外，由於吾等與吾等合作伙伴的關係屬合約性質，並可能根據適用的合資企業協議(包括買賣條款)的條款終止或解散，吾等可能不會繼續擁有或經營該等關係所涉及的權益或資產，或可能需要購買合資企業的額外權益或資產才能繼續擁有所有權。如果合資企業終止或解散，我們還可能面臨訴訟和法律費用。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們利用信息技術和其他計算機資源進行重要的運營和營銷活動，並保存我們的業務記錄，包括客户提供的信息。其中許多資源是由第三方服務提供商根據指定特定安全和服務級別標準的協議提供給我們和/或由第三方服務提供商代表我們維護的。如果這些資源受到損害、降級、損壞或失效，則我們開展業務的能力可能會受到損害，無論是由於病毒或其他有害環境、第三方故意滲透或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件損壞、故障或錯誤(包括包含或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障、故意或無意的人員行為(包括未遵守我們的安全協議)或與我們的網絡資源失去連接所致。這些資源功能的嚴重和長期中斷可能會損害我們的運營，損害我們的聲譽，使我們面臨恢復這些網絡資源的巨大成本，並導致我們失去客户、銷售和收入。
隨着技術的發展，隱私、安全和合規性問題持續增加。此外，在新冠肺炎大流行期間，廣泛的網絡攻擊激增。大流行期間網絡攻擊的頻率和範圍的增加加劇了數據安全風險。作為我們正常業務活動的一部分，我們收集和存儲某些機密信息，包括購房者/借款人的個人信息以及員工、供應商和供應商的信息。雖然我們已經實施了旨在保護我們的信息技術系統和防止未經授權訪問或丟失敏感、機密和個人數據的系統和流程，包括通過使用加密和身份驗證技術，並增強了我們的監控能力，以加強對潛在安全異常的早期發現和快速反應，而且到目前為止，還沒有發生對我們的業務或運營結果產生重大影響的重大網絡安全漏洞或攻擊，但我們的安全措施可能不足以應對所有可能發生的情況，可能容易受到黑客攻擊、員工錯誤、不當行為、系統錯誤和錯誤密碼的影響。此外，隨着技術的變化和克服安全措施的努力變得越來越複雜，這些措施的開發和維護成本很高，可能會增加，需要不斷監測和更新。如果我們未能維護我們需要保護的數據的安全，或者如果我們受到重大成功的網絡入侵，這類事件可能會導致業務中斷、損害我們的聲譽、對第三方承擔財務義務、罰款、處罰、監管程序和潛在鉅額費用的私人訴訟，還可能導致客户對我們的信心下降和其他競爭劣勢。, 因此可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
此外，各州政府，尤其是加利福尼亞州、內華達州和科羅拉多州，已經頒佈或加強了他們的數據隱私法規，其他政府正在考慮建立類似或更強有力的保護措施。這些規定規定了一定的義務，以保護並可能刪除我們系統中的特定個人信息，並向個人通報我們收集到的有關他們的信息。我們為遵守這些數據隱私風險和要求而付出了成本，隨着這些風險變得越來越複雜，或者如果頒佈了新的或不斷變化的要求，並最終基於個人選擇如何行使其權利，我們的成本可能會大幅增加。例如，2020年11月，加州選民批准了第24號提案(消費者個人信息法和機構倡議)，
當其條款於2023年生效時，這將提高我們業務的數據隱私要求。儘管我們做出了努力，但任何不遵守規定的行為都可能導致我們招致重大處罰和聲譽損害。
我們可能會在未來的業務增長或擴張或業務收購中產生各種成本，而預期的收益可能永遠不會實現。
作為我們業務戰略的一部分，我們可能會對業務進行收購或重大投資。任何未來的收購、投資和/或處置都伴隨着以下風險：
•吸收被收購公司或者企業的業務和人員的困難；
•轉移管理層對持續經營問題的注意力；
•我們可能無法通過成功合併或處置業務來最大限度地提高我們的財務和戰略地位；
•重大責任可能無法在盡職調查中發現，或者可能在保修或保修期屆滿後暴露出來；
•實施統一的標準、控制程序和政策；以及
•由於整合了新的管理人員和節約成本的舉措，損害了與員工、承包商、供應商和客户的現有關係。
如果我們發行普通股作為對價，收購可能會導致現有股東的稀釋，或者如果我們用現金為他們提供資金，收購可能會減少我們的流動性。此外，收購可能使我們面臨估值風險，包括註銷商譽或減損與此類收購相關的庫存和其他資產的風險。在週期性的房地產低迷期間，當我們的盈利能力可能下降時，商譽和資產減值的風險將會增加。
處置本身存在與業務和人員分離、可能提供過渡服務和分配管理資源相關的風險。處置還可能導致協同效應的喪失，這可能會對我們的資產負債表、損益表和現金流產生負面影響。此外，雖然我們會設法限制我們的持續風險，例如，通過責任上限和保修和賠償的時間限制，但一些保修和賠償可能會產生意想不到的重大責任。未來發生的任何索賠都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。我們可能無法管理與這些交易相關的風險和此類交易的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
就潛在責任和聲譽損害而言，與我們業務相關的重大健康和安全事件可能代價高昂。
建築地盤本質上是危險的，對建築工人和地盤內其他人士的健康和安全構成一定的固有危險。由於健康和安全法規的要求以及我們從事的項目數量，健康和安全表現對我們所有業務領域的成功至關重要。任何不符合健康和安全表現的行為都可能導致不遵守相關法規要求的處罰，而導致重大或重大健康和安全事故的失敗可能會導致潛在的責任代價高昂。這樣的失敗可能會產生重大的負面宣傳，並對我們的聲譽、我們與相關監管機構或政府機構的關係以及我們吸引客户和員工的能力產生相應的影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
擁有或佔用土地和使用危險材料會帶來潛在的環境風險和責任。
我們必須遵守有關土地使用、健康和環境保護的各種地方、州和聯邦法規、規則和法規，包括管理向水和空氣排放污染物、雨水徑流、石棉的存在和暴露、危險材料的處理以及受污染的結構和財產的清理的法規。此外，一些環境法(包括許多針對有害物質釋放的法律)規定了嚴格的責任，這意味着我們可能要對我們擁有的或以前擁有的、我們並不創造或不知道的財產的環境狀況負責，或者這些財產是由合法行為造成的。我們開發項目或附近的污染或其他環境條件也可能導致我們就人身傷害、財產損失或其他損失向我們索賠。這類債務以及針對這類索賠的辯護費用可能是巨大的，保險覆蓋範圍可能是有限的，也可能是不存在的。在我們的物業或其附近存在該等物質，或未能妥善補救該等物質，亦可能對我們出售受影響土地或將其用作抵押借款的能力造成不利影響。我們在過去發展的一些項目已發現歷史活動對環境的影響，而其他項目可能位於可能已被以前的用途污染的土地上。
負面宣傳或與社區居民關係不佳可能會對銷售產生負面影響，這可能會導致我們的收入或運營業績下降。
與我們的行業、公司、品牌、市場營銷、人員、運營、業務表現或前景相關的不利媒體或投資者和分析師報告可能會影響我們的股價和業務表現，無論其準確性或不準確性。我們能否成功維護、延伸和擴大我們的品牌形象，取決於我們適應快速變化的媒體環境的能力。博客、網站或時事通訊等社交媒體上的負面宣傳或負面評論可能會損害經營業績，因為消費者可能會避免或抗議收到負面新聞或負面評論的品牌。客户和其他相關方可以根據這些信息採取行動，而不需要進一步調查，也不考慮其準確性。因此，我們可能會立即受到傷害，而不給我們一個補救或糾正的機會。
此外，我們可能會受到與我們開發的社區居民關係不佳的影響，因為這些居民有時會求助於我們來解決與他們社區的運營或發展有關的問題或糾紛。我們為解決這些問題或糾紛所作的努力可能會被受影響的居民視為不滿意，而這些居民隨後採取的行動可能會擾亂銷售或對我們的聲譽造成不利影響。此外，我們可能決定或被要求支付與解決這些問題或糾紛有關的物質支出，或修改我們的社區發展計劃，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
法律和監管風險。
新的或不斷變化的政府法規和法律挑戰可能會推遲我們社區的開工或完工，增加我們的開支，或者限制我們的房屋建設或其他活動，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的開發和建設活動必須得到眾多政府部門的批准，而這些政府部門在行使審批權時往往擁有廣泛的自由裁量權。我們因遵守法律和法規要求而產生大量成本。任何法律和監管要求的增加都可能導致我們招致大量的額外成本，或者在某些情況下導致我們確定某一物業不適合開發。有關建築、健康和安全、場地和建築設計、環境、分區、分包、銷售和類似事項的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例適用於和/或影響住房行業。此外，我們獲得或續簽許可或批准的能力以及已經授予或已經獲得的許可的持續有效性取決於我們無法控制的因素，例如聯邦、州和地方政策、規則和條例的變化及其解釋和應用。此外，我們還須向政府當局收取各種費用，以支付提供某些政府服務和改善服務的成本。例如，地方和州政府在對其管轄的項目徵收開發費方面擁有廣泛的自由裁量權，並要求建築商做出讓步，或要求建築商對公園和街道等公共場所進行某些改善，或資助學校。
此外，政府機構經常啟動對我們業務實踐的審計、審查或調查，以確保遵守適用的法律和法規，這可能會導致我們的業務產生成本或造成其他重大中斷。此外，我們可能會遇到延誤和費用增加的結果，因為我們提議的社區受到法律挑戰，無論是由政府當局還是私人團體提出的挑戰。
有關環境問題和氣候變化的法規可能會大幅增加我們的成本，並使我們面臨潛在的責任，從而影響我們。
我們受到各種環境法律和法規的約束，這可能會影響我們業務的方方面面，例如我們如何管理雨水徑流、廢水排放和灰塵；我們如何在濕地、瀕危物種、文化資源或受保護法約束的地區等資源上或影響資源的物業上開發或運營；以及我們如何解決污染問題。
根據這些法律，開發商和房屋建築商可能會受到更嚴格的要求。此外，其中一些對某些物業的開發方式有重大影響的要求是有爭議的，引起了強烈的政治關注，並且可能會隨着時間的推移而發生重大變化。 例如，多年來，監管聯邦“清潔水法”(Clean Water Act)下允許的濕地的法規一直是廣泛規則制定的主題，導致美國環保署(EPA)和美國陸軍工程兵團(U.S.Army Corps of Engineers)的幾項重大聯合規則制定，擴大和收縮了受監管的濕地範圍；此類規則制定一直是許多法律挑戰的主題，其中一些挑戰仍懸而未決。目前還不清楚這些和相關的發展，包括州或地方層面的發展，最終會如何影響我們運營的受管制濕地的範圍。雖然我們無法可靠地預測這些濕地開發或任何其他可能對我們產生影響的環境要求的影響程度，但它們可能會導致耗時且昂貴的合規計劃和鉅額支出，這可能會導致延誤並增加我們的運營成本。我們不遵守環境法可能會導致罰款和處罰，有義務補救，允許撤銷和其他制裁。
此外，倡導團體和公眾越來越擔心，温室氣體的排放和其他人類活動正在導致天氣模式和温度以及天氣事件和自然災害的頻率和嚴重程度發生重大變化。在聯邦、州和地方各級正在實施或考慮實施與能源和氣候變化有關的各種立法和其他法規。這項立法和這些法規涉及的事項包括二氧化碳排放控制和實施能效標準的建築法規，以及提高建築物對與氣候有關的影響(如洪水、風暴潮、強風、野火和其他與天氣有關的極端壓力)的適應能力的標準。這樣的要求可能會大大增加我們建造房屋的成本。與能源相關的舉措影響到美國和世界各地的眾多公司，由於我們的業務嚴重依賴木材、鋼鐵和混凝土等大量原材料，如果我們的材料製造商和供應商揹負着昂貴的限額和交易以及類似的能源相關税收和法規，這些舉措也可能對我們的業務和盈利產生間接不利影響。
由於現有或未來的訴訟、仲裁或其他索賠，我們可能面臨重大損害或被禁止從事重要活動。
在我們正常的業務運作過程中，我們參與了各種訴訟和法律索賠，包括代表各類索賠人提起的訴訟。當法律索賠和監管事項都有可能發生，並且任何潛在損失都可以合理估計時，我們就建立法律索賠和監管事項的責任。我們根據每一事項的具體事實和情況對這類事項進行估算，並隨着事項的發展修訂這些估算。在這種情況下，可能存在超過當前應計金額的損失風險。鑑於預測這些法律和監管事項的結果存在固有的困難，我們一般無法預測最終的決議、相關的時間或任何最終的損失。如果最終解決任何事項所產生的責任超過與該事項有關的已記錄儲備所反映的估計數字，我們可能會招致鉅額額外費用。不利的訴訟、仲裁或索賠也可能在各種媒體上產生負面宣傳，可能損害我們的聲譽。
公用事業和資源短缺或利率波動可能會對我們的運營產生不利影響。
我們經營的幾個市場歷史上一直受到公用事業和資源短缺的影響，包括電力和水供應方面的重大變化。我們的市場缺乏公用事業資源和天然資源，尤其是水，這可能會使我們更難獲得監管機構對新發展項目的批准，並會產生其他不利影響。
例如，我們活動的某些地區，特別是美國西部，已經並將繼續經歷嚴重的乾旱狀況。為了應對這些情況，政府官員經常採取一系列措施來保護飲用水供應。為了解決國家的任務和他們自己可獲得的飲用水供應，地方供水機構/供應商可能會：限制、推遲發放或禁止發放新的家庭供水許可證；直接或通過要求參與緩解影響的計劃來增加獲得這種許可證的成本；對用水器具或裝置採用更高的能效要求；限制或禁止建築活動使用水；對允許的植物材料或室外園林灌溉的類型施加要求，這些要求比國家標準更嚴格，消費者不太願意；和/或處以罰款。這些當地水務機構/供應商還可能提高居民用户的水費和收費，這可能會增加擁有住房的成本。
上述任何一種情況，無論是單獨或共同發生，都可能對我們經營的地區經濟產生不利影響，這可能會限制、削弱或延遲我們獲得和開發土地和/或建造和交付住房的能力，增加我們的生產成本或減少對我們住房的需求，從而對我們的業務和經營業績產生負面影響。
與我們的金融服務業務相關的風險。
我們的金融服務業務面臨風險，包括與我們銷售我們發起的抵押貸款的能力相關的風險，以及出售給第三方的貸款的索賠。
雖然我們打算將我們的金融服務業務TMHF發起的貸款在二級市場出售，但如果TMHF無法向二級抵押貸款市場或直接向房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)等大型二級市場貸款購買者出售貸款，TMHF將承擔成為這些發起貸款的長期投資者的風險。被要求長期持有貸款將使我們面臨與貸款對象相關的信用風險，將對我們的流動性產生負面影響，並可能需要我們使用額外的資本資源來資助TMHF正在發放的貸款。此外，儘管TMHF目前用於為我們的貸款業務融資的抵押貸款倉庫設施下的抵押貸款機構通常在發起後大約20-30天內購買我們的抵押貸款，但如果此類抵押貸款機構在這些倉庫設施下違約，TMHF將被要求為當時正在籌備中的抵押貸款提供資金。
在這種情況下，我們的循環信貸機制下的可用金額和運營現金可能不足以讓TMHF在這些時期提供我們業務所需的融資，我們以具有競爭力的價格發起和銷售抵押貸款的能力可能會受到限制，這可能會對我們的業務產生負面影響。此外，我們有義務將自己的資金用於抵押貸款的長期投資，這可能會推遲我們在運營報表上確認房屋銷售收入的時間。
我們的金融服務業務也可能對與發放和出售給投資者的按揭貸款(包括我們收購的公司發放的貸款)相關的損失負責，如果向二級市場購買者作出的某些陳述和保證(包括有關承保標準、抵押品類型、一級抵押保險的存在以及某些借款人陳述與貸款相關的有效性的陳述)出現錯誤或遺漏，則我們的金融服務業務也可能對與發放和出售給投資者的按揭貸款(包括我們收購的公司發放的貸款)相關的損失負責。因此，抵押貸款投資者可以尋求讓我們回購貸款，或者補償我們因違反有限陳述或保修而出售的抵押貸款造成的損失。如果由於成本上升、流動性減少、住宅消費貸款退還要求或其住宅消費抵押貸款止贖流程的內部或外部審查，或其他因素或業務決策，TMHF無法向我們的購房者提供貸款產品，我們的房屋銷售和金融服務運營結果可能會受到不利影響。
本公司與已申請貸款並符合若干信貸及承保準則的客户訂立利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)，向已申請貸款並符合若干信貸及承保準則的客户，以指定利率在指定期限內(一般為30至60天)發放持有以供出售的住宅按揭貸款。這些承諾使我們面臨市場風險，如果利率變化，基礎貸款沒有在經濟上對衝或承諾給投資者。如果我們的交易對手在我們的利率風險管理活動中使用的衍生品工具出現合同違約，我們也有信用損失的風險。我們的目標是通過只選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手、在多個交易對手之間分散風險、對發放給任何一個交易對手的無擔保信貸額度設定合同限制，以及酌情與交易對手簽訂淨額結算協議來管理這一信用風險。
我們的金融服務和產權服務業務可能會受到政府監管變化的不利影響。
政府對抵押貸款機構和產權服務提供商監管的變化可能會對我們這部分業務的財務業績產生不利影響。我們的金融服務業務受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束，其中包括：禁止歧視並制定承保準則；規定審計和檢查；要求對潛在借款人進行評估和/或信用報告，並披露有關信貸和結算成本的某些信息；設定最高貸款額度；禁止掠奪性貸款做法；以及監管將業務轉介給附屬實體。此外，我們的產權保險業務還受到適用的保險和銀行法律法規以及政府審計、審查和調查的約束，所有這些都可能限制我們向潛在買家提供產權服務的能力。
抵押貸款的監管環境複雜且不斷變化，導致該行業的審計、審查和調查數量增加。2008年的樓市低迷導致金融服務業的監管框架發生了許多變化。最近，為了應對新冠肺炎大流行，聯邦機構、州政府和私人貸款機構正在根據要求，通過暫停房屋止贖和給予付款寬容等方式，積極向房地產市場的借款人提供救濟。這些救濟措施是暫時的，但這些變化和其他變化可能會被納入當前的監管框架。任何變化或新的法規都可能導致更嚴格的合規標準，這可能會對我們的財務狀況和運營結果以及市場對我們業務的看法產生不利影響。此外，如果我們未來由於任何原因無法發放抵押貸款，我們的客户可能會遇到重大的抵押貸款融資問題，這可能會對我們的房屋建築業務和我們的合併財務報表產生實質性影響。
如果我們失去任何重要的商業關係，我們的抵押貸款價格可能會受到不利影響。
我們與貸款人社區的成員有着長期的關係，我們的借款人從中受益。TMHF計劃繼續保持這些關係，並將代理貸款平臺作為其運營計劃的一部分。雖然我們相信我們目前的商業關係很牢固，但如果我們與其中任何一家或多家銀行的關係惡化，或者如果其中一家或多家銀行決定重新談判或終止現有協議或以其他方式退出市場，TMHF可能會被要求提高我們產品的價格，或者修改TMHF提供的產品範圍，這可能會導致我們失去客户，他們可能會僅僅因為價格或費用而選擇其他提供商，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們的負債有關的風險
資本市場的緊縮可能會限制我們獲得資本的能力，並增加我們的資本成本。
我們通過運營現金、資本市場融資以及循環信貸安排和其他貸款安排下的借款為我們的運營提供資金。我們業務的擴張和發展可能需要大量的資金，而我們可能無法獲得這些資金。此外，如果我們的收入達不到預期水平，或成本超過預期水平，或我們必須招致不可預見的資本開支以維持我們的競爭地位，我們的資本需求可能與目前的計劃有很大不同。如果是這樣的話，我們可能需要比預期更早的額外融資，或者我們可能不得不推遲或放棄部分或全部發展和擴張計劃，或者以其他方式放棄市場機會。動盪的經濟狀況和資本市場的緊縮可能會減少我們可獲得的流動性來源，並增加我們的資金成本。如果我們的銀行貸款的規模或可用性在未來減少，或者如果我們無法在未來以優惠的條件獲得新的或更新現有的貸款，或者以其他方式進入貸款或資本市場，這將對我們的流動性和運營產生不利影響。
我們的鉅額債務可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響，並使我們無法履行與債務相關的義務。
我們有一大筆債務。截至2021年12月31日，我們的債務本金總額(包括TMHF的4.139億美元債務)為33億美元。我們的鉅額債務可能會對我們普通股的持有者產生重要影響，包括：
•使我們更難履行關於我們的債務或對我們的貿易或其他債權人的義務；
•增加我們在不利經濟或行業條件下的脆弱性；
•限制我們獲得額外融資為資本支出和土地收購提供資金的能力，特別是在資本市場融資有限的情況下；
•要求我們在再融資時支付更高的利率，或者在利率上升時為我們的浮動利率債務支付更高的利率；
•我們需要很大一部分來自運營的現金流和任何資本市場發行或貸款的收益來支付我們債務的利息，從而降低了我們使用現金流為營運資本、資本支出、土地收購和一般公司要求提供資金的能力；
•限制了我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；以及
•與槓桿率較低的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢。
我們不能確保我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或未來我們可以通過資本市場融資或我們的循環信貸安排或其他方式獲得足夠金額的借款，使我們能夠償還債務，或滿足我們的其他流動性需求。在債務到期或到期之前，我們可能需要對全部或部分債務進行再融資。我們不能確保我們能夠以商業上合理的條件或根本不能為我們的債務進行再融資。此外，我們可能會產生額外的債務，以便為我們的運營提供資金，為收購提供資金，或者償還現有的債務。如果我們不能償還債務，我們可能不得不採取行動，比如出售資產，尋求額外的債務或股本，或者減少或推遲資本支出、戰略收購、投資和聯盟。我們不能保證任何這類行動(如有需要)可以在商業上合理的條件下實施，或者根本不能實施。
管理我們的循環信貸安排和其他債務的協議中的限制性契約可能會限制我們執行業務戰略的能力。
管理我們循環信貸安排的協議限制了我們的能力，未來任何債務的條款可能會禁止或限制我們的能力，其中包括：
•招致或擔保額外債務的；
•進行一定的投資；
•回購股權或次級債務；
•對本公司的股本進行分紅或分配；
•出售資產，包括受限子公司的股本；
•同意對影響我們受限制子公司的分配、轉讓或股息進行限制；
•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產；
•與我們的關聯公司進行交易；
•產生留置權；以及
•將我們的任何一家子公司指定為不受限制的子公司。
此外，管限高級債券的契約載有多項條款，其中包括限制我們在沒有平等及按比例擔保優先債券的情況下產生某些留置權以確保負債的能力，以及進行某些出售及回租交易的能力，但須受某些例外情況及資格所規限。
管理我們新的循環信貸安排的協議包含某些“彈跳”金融契約，如果觸發，要求Taylor Morrison Home III Corporation、特拉華州的一家公司和我們的間接全資子公司及其子公司遵守最高資本率和最低綜合有形淨值測試。
管理我們所有高級票據的契約和管理我們循環信貸安排的協議中包含的限制也可能限制我們計劃或應對市場狀況、滿足資本需求或進行收購或以其他方式限制我們的活動或業務計劃的能力。
如果違反我們的循環信貸安排或任何優先票據協議下的任何限制性契約，可能會加速循環信貸安排和所有優先票據的發行。如果我們的循環信貸安排或優先債券下的債務加速，我們不能向您保證我們的資產足以全額償還該筆債務和我們的其他債務。
與我們的組織和結構相關的風險
我們章程和章程中的規定以及特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止我們被第三方收購，這可能會降低我們普通股的價值。如果控制權發生變化，我們債務協議中的條款也可能要求收購方對我們的未償債務進行再融資。
我們修訂和重述的公司證書以及我們修訂和重述的章程包含某些條款，這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的我們管理層或控制權的變動，其中包括：
•董事會唯一有能力填補因董事會擴大而出現的空缺；
•股東提案和董事提名的提前通知要求；
•對股東召開特別會議和書面同意採取行動的能力的限制；
•在某些情況下，至少四分之三股份的持有者一般有權就公司註冊證書或章程的制定、修改、修訂或廢除進行投票，這將需要獲得持股人的批准才能通過、修訂或廢除我們的章程，或者修改或廢除我們公司註冊證書的某些條款；
•有權在董事選舉中投票罷免董事的股份最少四分之三的持有人必須批准罷免董事，而罷免的理由可能只限於因由；及
•我們董事會在沒有股東批准的情況下指定和發行新系列優先股的能力，這些條款可以用來制定一項配股計劃，其效果將顯著稀釋潛在敵意收購者的股權，可能會阻止未經我們董事會批准的收購。
特拉華州公司法第203條可能會影響“有利害關係的股東”在成為“有利害關係的股東”後三年內從事某些業務合併的能力。我們在修訂和重述的公司證書中選擇不受特拉華州公司法第203條的約束。儘管如此，我們修訂和重述的公司註冊證書包含的條款與特拉華州公司法第203條具有同等效力。
上述條款和反收購措施的存在可能會限制投資者未來可能願意為我們普通股股票支付的價格。它們還可以阻止潛在的收購者收購我們公司，從而降低你在收購中獲得普通股溢價的可能性。
根據我們的循環信貸安排，控制權的變更將是違約事件，因此需要第三方收購方獲得一項安排，為循環信貸安排項下的任何未償債務進行再融資。根據管理優先債券的契約，如果控制權發生變化，我們將被要求以相當於各自本金101%的價格回購優先債券。我們現有債務協議中的這些控制權變更條款也可能推遲或降低第三方收購的價值。
我們的章程在法律允許的最大範圍內規定，特拉華州衡平法院將成為我們與我們股東之間某些法律訴訟的獨家法庭，這可能會增加索賠成本，阻礙索賠，或限制我們的股東在股東認為更有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的司法法院提出索賠的能力。
我們的章程在法律允許的最大範圍內規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院將是任何(I)代表公司提起的派生訴訟或法律程序，(Ii)主張違反受託責任索賠的任何訴訟或程序的唯一和獨家法院。
(Iii)根據特拉華州公司法(經不時修訂)的任何規定提出索賠的任何訴訟或程序，或(Iv)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟或程序。選擇法院條款可能會增加索賠成本，阻止索賠，或限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們或我們的董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們憲章中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會招致與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用。我們章程中的專屬法院條款不會排除或限制根據聯邦證券法(包括《交易法》或《證券法》)或根據其頒佈的相應規則和條例提起的訴訟的聯邦專屬或同時管轄的範圍。
上述任何風險都可能對您對我們普通股的投資產生重大不利影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們為我們的住宅建設和金融服務業務租用辦公設施。我們租用位於亞利桑那州斯科茨代爾的公司總部。截至2021年12月31日，該設施的租約佔地約25,000平方英尺，將於2027年12月到期。我們還有大約46份其他部門辦公室和設計中心的租約。有關我們擁有及控制的供建屋活動使用的土地的資料，請參閲項目1-業務-業務戰略-土地和發展戰略.
項目3.法律訴訟
本年度報告所列合併財務報表附註中的附註14--承付款和或有事項--法律程序中提供了與本項目有關的必要資料。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
該公司的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“TMHC”。截至2022年2月23日，公司共有654名普通股持有者。這還不包括通過銀行、經紀商和其他金融機構持有TMHC股份的股東數量。
股票表現圖表
以下內容不應被視為根據“交易法”第18條的規定進行了“備案”，或通過引用方式併入我們根據“交易法”或“證券法”提交的任何其他文件中，除非我們明確將其通過引用方式併入此類文件中。
此圖表將我們普通股的累計總回報率與標準普爾500綜合股票指數(“S&P500”)和標準普爾房屋建築指數(S&P HomeBuilding Index)的累計總回報率進行了比較。圖表假設在2016年12月31日收盤時，有100.00美元投資於泰勒·莫里森家居公司的普通股、標準普爾500指數和標準普爾住房指數，並假設所有股息都進行了再投資。下圖中的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
2016年12月31日至2021年12月31日TMHC、標準普爾500指數和標準普爾房屋建築指數累計總回報的比較
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| 12/31/2016 | | 12/31/2017 | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 |
| TMHC | $ | 100.00 | | | $ | 127.05 | | | $ | 82.55 | | | $ | 113.50 | | | $ | 133.18 | | | $ | 181.52 | |
| S&P 500 | 100.00 | | | 119.42 | | | 111.97 | | | 144.31 | | | 167.77 | | | 212.89 | |
| 標準普爾房屋建築指數 | 100.00 | | | 130.75 | | | 96.07 | | | 134.45 | | | 170.28 | | | 253.41 | |
分紅
我們目前打算利用我們未來的收益發展我們的業務，用於營運資金需求和一般公司目的，為我們的增長提供資金，償還債務，並可能回購我們普通股的股票，預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。看見項目7-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。我們以前沒有宣佈或支付過我們普通股的任何現金紅利。
發行人購買股票證券
公司的股票回購計劃成立於2014年11月5日，允許在公開市場購買、私下協商的交易或其他交易中回購公司的普通股。股票回購計劃受當時的市場狀況和其他因素的影響，包括我們的流動性、我們的債務工具的條款、法定要求、計劃的土地投資和開發支出、收購和其他投資機會以及持續的資本要求。我們的董事會可以增加該計劃下可用於回購的金額或延長該計劃。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，分別回購了9918,104股和5941,324股普通股。
2021年12月31日之後，根據我們的股票回購計劃，我們回購並結算了約731,000股普通股，價格約為2230萬美元。截至2022年2月23日，根據該計劃，我們有2.081億美元的可用資金來回購股票。
下表代表了我們在截至2021年12月31日的季度的股票回購活動：
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| 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數 | | 根據該計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
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| 2021年10月1日至10月31日 | — | | | — | | | — | | | $ | 100,000 | |
| 2021年11月1日至11月30日 | 484,000 | | | 33.07 | | | 484,000 | | | 83,995 | |
2021年12月1日至12月31日 (1) | 868,171 | | | 32.92 | | | 868,171 | | | $ | 230,413 | |
| 總計 | 1,352,171 | | | | | | | |
(1)2021年12月13日，我們宣佈董事會批准將我們的股票回購計劃延長2.5億美元，至2024年6月30日。這一授權取代了公司先前計劃於2022年12月31日到期的2.5億美元回購授權。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
一般概述
我們的主要業務是住宅住宅建設和生活方式社區的發展，業務遍及11個州。我們提供不同價位的各式各樣的房屋，以吸引不同的消費羣體。我們在傳統的高增長市場設計、建造和銷售單户和多户獨立和附屬房屋，面向入門級、上層樓和55歲以上的活躍生活方式(以前稱為活躍的成年人)買家。我們以不同的品牌經營，包括泰勒·莫里森、泰勒·莫里森的Darling Home Collection和海濱。我們還與克里斯托弗·託德社區(Christopher Todd Communities)在我們的“由建到租”業務上建立了獨家合作伙伴關係。(請參閲項目1.業務有關自建即租的其他討論。)此外，我們還開發和建設了由商業空間、零售和多户物業組成的多用途物業，並以Urban Form品牌命名。我們還通過我們全資擁有的抵押子公司Taylor Morrison Home Funding，Inc.(“TMHF”)為客户提供金融服務，通過我們全資擁有的產權服務子公司Inspirated Title Services LLC(“Inspirated Title”)提供產權服務，以及通過我們的保險機構Taylor Morrison Insurance Services LLC(“TMIS”)為業主提供保單。我們的業務分為多個住宅建設運營組件和一個金融服務組件，所有這些組件都作為四個可報告的部門進行管理：東部、中部、西部和金融服務，如下所示：
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| 東 | | 亞特蘭大、夏洛特、傑克遜維爾、那不勒斯、奧蘭多、羅利、薩拉索塔和坦帕 |
| 中環 | | 奧斯汀、達拉斯、丹佛和休斯頓 |
| 西 | | 灣區、拉斯維加斯、鳳凰城、波特蘭、薩克拉門託、西雅圖和南加州 |
| 金融服務 | | 泰勒·莫里森房屋融資、靈感產權服務和泰勒·莫里森保險服務 |
年度概述和業務戰略
新冠肺炎疫情繼續對國民經濟、我們的行業和我們運營的各個領域產生影響，但2021年期間住房需求依然強勁。我們認為，強勁的需求在一定程度上可以歸因於家庭工作和在家學習的增加，以及低利率等其他經濟因素。人們對室內空間和户外生活的需求有所增加。此外，我們還注意到，人們離開了全美的幾個大城市，在城市郊區的更多郊區尋找住房，而這些地區通常是我們建造房屋的地方。我們在我們的市場上經歷了價格上漲，並利用價格上漲來衡量我們的淨銷售訂單速度。利率一直保持在低位，我們的買家形象也保持強勁，進一步推動了需求。
我們仍然受到各種經濟挑戰的影響，例如就業不足的擔憂揮之不去，實際工資和實際或預期的個人財富停滯不前，通貨膨脹，國家和全球經濟的不確定性，以及圍繞利率環境的不確定性。就新冠肺炎而言，我們也面臨着勞動力供應短缺和供應鏈延遲的挑戰。美國繼續與病毒及其變種的不斷爆發作鬥爭，新冠肺炎的影響可能會繼續影響我們的財務狀況和運營結果。由於圍繞這場持續的公共衞生危機的不確定性及其對美國經濟的持續影響，我們無法完全預測這場大流行將對我們的業務產生的短期或長期影響。儘管我們在2021年經歷了強勁的財務和運營表現，但新冠肺炎大流行的影響持續時間和規模尚不清楚，可能會對我們未來的業務產生不利影響。
我們繼續分配資本和管理我們的土地組合，以收購具有吸引力的資產，包括良好的學校、購物、娛樂和交通設施。在我們的整體土地庫存管理和投資過程中，我們的管理團隊會審查這些考慮因素以及其他財務指標，以決定資本的最高和最佳使用。
在可見的將來，我們打算在我們的區域、市場和社區內保持一致的土地定位方法，以努力將更多的土地庫存集中在有吸引力的地區。我們還打算繼續將我們的土地開發專業知識與我們的住宅建設業務相結合，以增加我們業務的靈活性，並優化我們的利潤率表現。如果我們認為這對我們的整體戰略和運營是最好的，我們可能會不時地在我們的社區出售土地。我們預計這樣的銷售不會對我們的整體業績產生重大影響，但它們可能會影響我們的整體毛利率。
影響結果可比性的因素
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，我們在合併運營報表中分別確認了1.272億美元和1070萬美元的交易費用。與收購WLH相關的交易費用發生在2020年和2019年，而與我們收購AV Home，Inc.(“AV Home”)相關的交易費用僅在2019年發生。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有產生此類成本。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們分別確認了1020萬美元和580萬美元的與債務清償損失相關的費用。截至2021年12月31日止年度，本公司未出現清償債務虧損。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們確認了960萬美元和890萬美元的庫存減值費用。減值費用在綜合經營報表中計入房屋關閉成本或土地關閉成本。截至2021年12月31日止年度，並無產生該等減值費用。
截至2019年12月31日，我們在芝加哥的資產處於待售狀態，因此我們將該部門內資產的公允價值調整為公允價值(減去出售成本)或賬面淨值中的較低者。此外，我們根據會計準則編纂(“ASC”)主題360中提出的指導意見註銷了業務的其他組成部分。物業、廠房和設備。截至2019年12月31日的年度，對綜合運營報表的總影響包括：房屋關閉成本影響70萬美元，土地關閉成本影響990萬美元，銷售、佣金和其他營銷成本影響40萬美元，一般和行政費用影響110萬美元，其他費用影響120萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們沒有與重新分類為持有待售資產相關的重大公允價值調整。
在截至2019年12月31日的一年中，我們在我們的中部地區確認了4310萬美元的保修費用增量和680萬美元的與保修費用相關的法律成本，原因是一個孤立於一個特定社區的建築缺陷問題。雖然我們相信我們已經確定了基本上所有受此問題影響的房屋，但由於我們對估計維修成本和受影響房屋數量的潛在變化進行了評估，因此估計負債可能會發生變化。 在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們不會招致或確認與此或其他缺陷問題相關的任何遞增保修或法律費用。
關鍵會計政策和估算
一般信息
對我們財務狀況和經營結果的討論和分析以我們的綜合財務報表為基礎，該報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。編制這些財務報表要求管理層作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同，從而影響我們報告的運營結果和財務狀況。
某些會計政策涉及管理層的重大判斷和假設，這對資產和負債的賬面價值以及收入和費用的確認具有重大影響。管理層使用的估計和假設是基於歷史經驗和其他因素，在這種情況下相信是合理的。管理層認為有助於充分理解和評估我們報告的財務結果最關鍵的重要會計政策是關鍵會計政策，如下所述。
收入確認
根據ASC主題606確認收入，與客户簽訂合同的收入。該標準的核心原則要求，實體在將承諾的商品或服務轉移給客户時，必須確認收入，其金額應反映實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
房屋和土地關閉收入
根據ASC 606，以下步驟用於確定正確的房屋成交收入和土地成交收入確認：(1)確定與客户的合同；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)
當我們履行履約義務時確認收入。對於我們的房屋銷售交易，我們與每個客户有一份合同，一份履行義務，建造和交付一套房子。基於這五個步驟的應用，以下總結了房屋和土地銷售收入的時間和方式：
•住宅房地產交易的收入在交易結束時確認，買方支付了所需的最低首付，獲得了必要的融資，所有權的風險和回報轉移給了買方，我們沒有繼續參與該物業，這通常是在第三方託管結束時。報告的收入是扣除任何折扣和激勵措施後的淨額。
•賣地收入於收到重大首期付款、業權過關及應收賬款的可收回性獲得合理保證時確認，而吾等並無持續參與物業，而物業一般於第三方託管結束時確認。
便利設施和其他收入
我們擁有和經營某些設施，如高爾夫球場、俱樂部和健身中心，這些設施要求我們向俱樂部成員提供使用這些設施的機會，以換取俱樂部會費的支付。我們向俱樂部會員收取會費和其他費用，按月開具發票。我們高爾夫俱樂部運營的收入也包括在便利設施和其他收入中。康樂設施和其他收入還包括出售資產的收入，其中包括作為我們城市形態業務一部分的多用途物業。
金融服務收入
與金融服務有關的抵押貸款操作和套期保值活動不在主題606的範圍內，在相關房地產交易完成時確認，通常在第三方託管結束時確認。TMHF發起的所有貸款在短時間內在無追索權的基礎上出售給第三方投資者。出售抵押貸款的收益和損失根據ASC主題860-20確認，出售金融資產。TMHF一般不會持續參與轉讓的資產，因此，我們根據相關貸款的銷售價格與銷售時賬面價值之間的差額，在銷售時取消確認抵押貸款，並記錄銷售期間的銷售損益。金融服務收入/費用中還包括套期工具的已實現和未實現損益，這對綜合財務結果並不重要。
房地產存貨計價與成本核算
庫存包括原始土地、開發中的土地、在建房屋、竣工房屋和樣板房，所有這些都是按成本列出的。除了直接運輸成本外，我們還利用利息、房地產税和相關的開發成本，使整個社區受益，如現場建設監督和相關的直接管理費用。房屋垂直建築成本是累計的，並在房屋關閉時使用特定的識別方法計入銷售成本。土地徵用、開發、利息和房地產税一般採用相對銷售價值法分配給房屋和單位。一般來説，與我們的材料採購流程、房屋的垂直建造和建築設施相關的所有間接成本都被視為間接成本，並按單位分配。從點開發開始到點建設完成，這些成本都被資本化到庫存。一個社區的預計成本變動一般會按預期分配給其餘地段。對於那些暫時關閉或停止開發的社區，在活動恢復之前，我們不會將利息或其他成本計入社區的庫存。這些費用在發生時計入費用。
社區的生命週期一般由兩至五年不等，由取得無業權或有業權的土地開始，持續至土地發展階段，直至出售、建造和交付房屋。實際的社區生活將根據社區的規模、銷售吸收率以及我們是作為原始土地還是作為完工地塊購買的房產而有所不同。
我們在開發和建設期間將合格利息成本資本化到庫存中。當相關存貨計入銷售成本時，資本化利息計入銷售成本。
我們根據ASC主題360的規定評估庫存的可回收性。物業、廠房和設備。我們在每個報告期以社區為基礎審查我們的房地產庫存，以確定減值指標。如果一個社區存在減值指標，我們首先準備一份未貼現現金流分析，以確定該社區資產的賬面價值是否超過未貼現現金流。一般來説，如果資產的賬面價值超過其估計的未貼現現金流量，該資產被視為減值，並計入
截至評估日期的公允價值。我們對公允價值的確定主要基於貼現現金流模型，該模型包括與銷售價格、建築成本、銷售速度和其他因素相關的預測和估計。然而，公允價值可以通過其他方法來確定，如評估、合同收購要約和其他第三方的價值意見。這些預期的變化可能會導致我們的減值分析結果發生變化，實際結果也可能與我們的假設不同。
在某些情況下，如果我們相信將現有社區的發展推遲一段時間，以便讓市場情況得以改善，可使該社區的經濟表現最大化，我們可能會選擇停止發展及/或推介現有社區。我們把這樣的社區稱為長期戰略資產。該決定可能基於我們確定的財務和/或運營指標。如果我們決定停止開發，我們將評估該項目的減值情況，然後停止未來的開發和營銷活動，直到我們相信市場狀況已經改善，經濟表現可以最大化。我們對長期戰略資產賬面價值的評估通常包括對未來業績的主觀估計，包括何時重新開發、將提供的產品類型以及將實現的利潤率。未來，其中一些不活躍的社區可能會重新開放，而另一些可能會被出售。
在正常的業務過程中，我們簽訂了各種具體的履約協議來收購大量貨物。 未根據此等協議擁有的房地產反映於未擁有的合併房地產，並在綜合資產負債表中未擁有的合併房地產的應佔負債中承擔相應的負債。作為一種在階段性收購中獲得土地的方法，同時限制風險並最大限度地減少使用我們可用現金或其他融資來源的資金，我們可能會將我們在某些特定履約協議下的權利轉讓給第三方擁有的實體(“土地儲備安排”)。這些實體使用其所有者的股本出資和/或產生債務來為土地的收購和開發提供資金。這些實體給了我們一個選擇權，可以分階段收購地塊，以換取現金保證金。我們在法律上沒有義務購買這些地段的剩餘部分，但如果不購買這些地段，我們將沒收任何現有的押金，並可能受到經濟和其他處罰。我們對這些實體沒有所有權權益，也沒有對它們資產的所有權，也不擔保它們的負債。這些土地儲備安排有助我們管理與土地持有有關的金融和市場風險。
在我們作為開發商的一些地方，我們偶爾會購買土地，其中包括商業分區的地塊或指定用於學校或政府用途的區域，我們通常會將這些土地出售給商業開發商或市政當局(如果適用)。我們還出售住宅地塊或地塊，以管理我們的土地和大片土地上的地塊供應。一旦我們打算積極出售地塊或該地塊簽訂了出售合同，土地就被認為是待售的。持有待售土地以成本或公允價值減去出售成本中較低者入賬。在釐定持有待售土地的價值時，我們會考慮最近收到的報價、最近可比較的出售交易中土地的價格，以及其他因素。我們將持有待售土地的公允價值調整計入綜合經營報表中的土地關閉成本內。
保險費、自保準備金和保修準備金
在我們的工傷保險、汽車保險和一般責任保險下，我們的每一份保單都有一定的可扣除限額，我們還記錄了保修費用和建築缺陷潛在索賠的估計成本的責任。超額責任限額每年彙總一次，並超過汽車責任、工人賠償項下的僱主責任和一般責任政策的適用範圍。我們通常還要求我們的分包商和設計專業人員賠償我們，並提供保險證據，證明他們因工作而產生的責任，但有一定的限制。我們是貝尼瓦賠償公司(“貝尼瓦”)的母公司，該公司為房屋關閉後十年內發現的建築缺陷提供保險，為房屋運營風險提供保險，並不時為財產損失提供保險。我們根據歷史索賠、已發生但未報告的索賠估計以及從保險和其他來源收回成本的可能性，累計與我們各種保單下的免賠額和自保金額相關的預期成本。由於索賠和解模式、訴訟趨勢以及房屋關閉後可能提出建築缺陷索賠的延長時間等因素，估計值可能存在重大差異。
我們對各種工藝或材料缺陷提供一年的有限保修，對某些系統(如電氣或冷卻系統)提供兩年的有限保修，對結構缺陷提供十年的有限保修。此外，我們收購的公司提供的任何未完成的保修也將受到尊重。保修準備金是在房屋關閉時建立的，保修期內的保脩金額估計足以支付預期的材料和外部勞動力成本。我們的保修在銷售安排中不被認為是單獨交付的，因為它不是除房屋之外的價格；因此，它是根據ASC主題450來計算的。意外情況，該條款規定，未單獨定價的保修通常通過累計履行保修義務的估計成本來核算。金額
如果收入確認的所有其他標準都已滿足，則與產品相關的收入的一半在交付房屋時全額確認。因此，我們應計在房屋關閉時履行保修義務的預計成本，作為合併運營報表上房屋關閉成本的一個組成部分。
我們在Beneva項下覆蓋的自我保險索賠的損失準備金是基於一些因素，包括對結構、歷史和預期索賠的精算研究、與類似產品類型相關的趨勢、房屋關閉數量和地理區域。我們還根據聯邦住房管理局或退伍軍人管理局貸款機構的要求，為房屋提供第三方保修。我們會定期檢討儲備是否合理和足夠，並在有資料時調整現有儲備的餘額，以反映趨勢和歷史數據的變化。自我保險和保修準備金計入綜合資產負債表中的應計費用和其他負債。
在此期間，我們沒有對用於建立保修準備金的方法或重大假設進行任何重大更改。如有個別索償個案，例如某社區的建築欠妥之處，我們會考慮受影響的房屋數目、每次修葺的費用及修葺的成效等項目，相應地調整我們的儲備金。由於作出該等估計所需的判斷程度以及潛在結果的固有不確定性，實際成本可能與記錄的成本不同，而該等差異可能是重大的，從而導致未來估計儲量的變化。
對未合併實體和可變利息實體(VIE)的投資
我們參與了與獨立第三方的合資企業，從事房地產開發、住房建設和抵押貸款活動。對於我們對其施加重大影響但對被投資方的經營和財務政策沒有控制權的實體，我們使用權益會計方法。對於我們擔任管理成員的未合併實體，我們評估了我們的合資夥伴持有的權利，並確定他們擁有排除控制權推定的實質性參與權。對於這些未合併的合資企業，我們的淨收益或虧損份額在賺取時計入未合併實體的收益中的權益，而分配在收到時記入我們在合資企業的投資中。這些合資企業在綜合資產負債表的未合併實體投資中記錄。
我們以減值指標評估我們在未合併的合資企業中的投資。被投資人的一系列經營虧損或其他因素可能表明我們在未合併實體的投資價值已經下降，這不是暫時的。確認的減值金額(如有)為投資賬面價值超過其估計公允價值的部分。此外，我們還考慮了各種定性因素，以確定投資價值的下降是否是暫時的。該等因素包括合營企業的年齡、其生命週期所處的階段、吾等收回吾等於未合併實體的投資的意向及能力、未合併實體的財務狀況及長期前景、未合併實體的短期流動資金需求、土地的一般經濟環境趨勢、未合併實體持有的土地的權利狀況、整體預期投資回報、與第三方合約(包括銀行債務)的違約情況、通過未來現金流及與其他合作伙伴的關係收回投資的可能性。如果我們認為投資的公允價值下降是暫時的，那麼就不會記錄減值。
在一般業務過程中，我們訂立土地及地段選擇權購買合約，以取得土地或地段以興建房屋。地塊期權合同使我們能夠以最小的初始資本投資控制大量地塊位置，並大幅降低與土地所有權和開發相關的風險。根據ASC主題810，整固吾等的結論是，當吾等訂立期權或購買協議以取得土地或地段並支付不可退還的按金時，可能會產生VIE，因為吾等被視為已提供從屬財務支持，以便在實體發生預期損失時吸收部分或全部損失。如果我們是VIE的主要受益人，我們將在我們的綜合財務報表中合併VIE，並在綜合資產負債表的庫存餘額中反映不是根據期權協議擁有的房地產等資產和負債。
遞延税項資產的估值
我們採用資產負債法來核算所得税，這要求遞延税項資產和負債應根據現有資產和負債的賬面金額與其各自計税基礎之間的暫時性差異所產生的未來税收後果予以確認。遞延税項資產及負債按預計將收回或結算暫時性差額的年度適用的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在變動期間的收益中確認。
制定。隨着時間的推移，現有聯邦和州税法以及企業所得税税率的變化可能會影響未來的税收結果和遞延税項資產的變現。
根據ASC主題740-10，所得税此外，我們會按税務管轄區評估我們的遞延税項資產，包括由税務司法區結轉的淨營業虧損(“NOL”)帶來的利益，以決定是否需要估值撥備。公司必須使用重大判斷來評估是否應該在考慮所有現有證據的基礎上設立估值免税額，採用“更有可能”的標準，對可以客觀核實的證據給予極大的重視。本評估考慮(其中包括)當前虧損及累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長度、經營虧損的經驗，以及利用税項抵免結轉及其他税務籌劃方案的經驗。在此期間，我們沒有對用於確定我們的估值免税額的方法進行任何重大改變。如果發生影響我們估值撥備的特定事件或交易，我們將重新評估證據並相應調整撥備。
雖然管理層相信我們的估值津貼是合理的，但不能保證這些事項的最終税務結果不會與我們目前對遞延税項資產的估值不同，而且這種差異可能是重大的，從而導致未來估值的變化。
經營成果
下表列出了我們在所列期間的經營成果：
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| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元，每股信息除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 運營報表數據： | | | | | |
| 房屋關閉收入，淨額 | $ | 7,171,433 | | | $ | 5,863,652 | | | $ | 4,623,484 | |
| 收地收入 | 99,444 | | | 65,269 | | | 27,081 | |
| 金融服務收入 | 164,615 | | | 155,827 | | | 92,815 | |
| 便利設施和其他收入 | 65,773 | | | 44,572 | | | 18,679 | |
| 總收入 | $ | 7,501,265 | | | $ | 6,129,320 | | | $ | 4,762,059 | |
| 房屋關閉的成本 | 5,713,905 | | | 4,887,757 | | | 3,836,857 | |
| 關閉土地的成本 | 83,853 | | | 64,432 | | | 32,871 | |
| 金融服務費用 | 101,848 | | | 88,910 | | | 51,086 | |
| 便利設施和其他費用 | 53,778 | | | 44,002 | | | 17,155 | |
| 總收入成本 | $ | 5,953,384 | | | $ | 5,085,101 | | | $ | 3,937,969 | |
| 毛利率 | 1,547,881 | | | 1,044,219 | | | 824,090 | |
| 銷售、佣金和其他營銷成本 | 400,376 | | | 377,496 | | | 320,420 | |
| 一般和行政費用 | 267,966 | | | 194,879 | | | 169,851 | |
| 未合併實體收入中的權益 | (11,130) | | | (11,176) | | | (9,509) | |
| 利息支出/(收入)，淨額 | 3,792 | | | (1,606) | | | (2,673) | |
| 其他費用，淨額 | 23,769 | | | 23,092 | | | 7,226 | |
| 交易費用 | — | | | 127,170 | | | 10,697 | |
| 債務清償損失淨額 | — | | | 10,247 | | | 5,806 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | $ | 863,108 | | | $ | 324,117 | | | $ | 322,272 | |
| 所得税撥備 | 180,741 | | | 74,590 | | | 67,358 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分配給非控股權益前的淨收入 | $ | 682,367 | | | $ | 249,527 | | | $ | 254,914 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入-合資企業 | (19,341) | | | (6,088) | | | (262) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 | $ | 663,026 | | | $ | 243,439 | | | $ | 254,652 | |
| 房屋關閉毛利率 | 20.3 | % | | 16.6 | % | | 17.0 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每套成交房屋的平均售價 | $ | 524 | | | $ | 468 | | | $ | 464 | |
| 銷售、佣金和其他營銷成本占房屋成交收入的百分比，淨額 | 5.6 | % | | 6.4 | % | | 6.9 | % |
| 一般和行政費用占房屋關閉收入的百分比，淨額 | 3.7 | % | | 3.3 | % | | 3.7 | % |
| 有效所得税率 | 20.9 | % | | 23.0 | % | | 20.9 | % |
| 普通股每股收益- | | | | | |
| 基本信息 | $ | 5.26 | | | $ | 1.90 | | | $ | 2.38 | |
| 稀釋 | $ | 5.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | 2.35 | |
非GAAP衡量標準
除了根據公認會計準則報告的結果外，我們在本年度報告中還提供了有關以下方面的信息：(I)調整後的所得税前收入和相關利潤率；(Ii)調整後的淨收入和調整後的每股收益；(Iii)房屋建築淨債務與資本比率；(Iv)調整後的房屋關閉毛利率；以及(V)EBITDA和調整後的EBITDA。
調整後的所得税前收入(和相關利潤率)是一項非GAAP財務指標，反映了我們的所得税前收入，不包括存貨減損費用、交易費用和債務清償損失的影響，淨額。調整後的淨收入和調整後每股收益是非GAAP財務指標，反映了公司可獲得的淨收入，不包括存貨減值費用、交易費用、債務清償損失、淨額以及此類調整對税收的影響。房屋建築淨債務與資本比率是一個非GAAP財務指標，我們通過以下方法計算：(I)未攤銷債務發行溢價/折扣前的總債務，扣除不受限制的現金和現金等價物後的淨債務和抵押貸款倉庫借款，除以(Ii)總資本(房屋建築淨額之和
債務和股東權益總額)。調整後的房屋關閉毛利是基於GAAP房屋關閉毛利(包括資本化利息)的非GAAP財務衡量標準，不包括存貨減值費用。EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標，通過調整分配給非控股權益之前的淨收入來衡量業績，其中不包括利息支出/(收入)、淨額、資本化利息攤銷、所得税、折舊和攤銷(EBITDA)、非現金補償費用、交易費用、存貨減值費用和債務清償損失(如果有的話)。從2021財年第三季度開始，我們不再將採購會計調整排除在這些非GAAP財務指標之外，並對前期措施進行了重新調整，以消除這種調整。
管理層使用這些非GAAP財務指標在綜合基礎上評估我們的業績，以及我們地區的業績，並設定基於業績的薪酬目標。我們還使用房屋建築淨債務與總資本的比率作為總體槓桿的指標，並評估我們與房屋建築行業其他公司的表現。將來，我們可能會對上述非公認會計準則財務指標進行額外的調整，只要我們認為它們對管理層和投資者是合適的和有用的。
我們相信，調整後的所得税前收入和相關利潤率、調整後的淨收入和調整後的每股收益，以及EBITDA和調整後的EBITDA，對投資者都很有用，這樣他們就可以評估我們的運營，而不會受到我們認為不是我們持續運營或業績特徵的各種項目的影響，還因為這些指標有助於投資者和管理層分析和基準我們業務的業績和價值。由於我們使用房屋建築淨債務與總市值的比率來評估我們相對於房屋建築行業其他公司的表現，因此我們認為這一衡量標準對投資者也是相關和有用的。我們相信，調整後的房屋成交毛利對投資者是有用的，因為它允許投資者評估我們房屋建築業務的表現，而不會受到我們認為不是我們正在進行的業務或業績所特有的項目或交易的不同影響。EBITDA和調整後的EBITDA提供了不受利息支出或有效税率、折舊或攤銷水平或不尋常項目波動影響的一般經濟表現的指標。
這些非GAAP財務指標應被視為對我們經營業績或流動性的可比美國GAAP財務指標的補充，而不是替代。儘管住宅建築業的其他公司可能會報告類似的信息，但它們的定義可能不同。我們敦促投資者在將其他公司的財務指標與我們的指標進行比較之前，先了解其他公司計算類似名稱的非GAAP財務指標的方法。
| | | | | | | | | | | | | |
| 調整後淨收益和調整後每股收益 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元，每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
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| TMHC可獲得的淨收入 | $ | 663,026 | | | $ | 243,439 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 存貨減值費用 | — | | | 9,611 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 交易費用 | — | | | 127,170 | | | |
| 債務清償損失淨額 | — | | | 10,247 | | | |
| 上述非GAAP對賬項目造成的税收影響 | — | | | (27,980) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 調整後淨收入--基本 | $ | 663,026 | | | $ | 362,487 | | | |
| | | | | |
| 基本加權平均股份 | 126,077 | | | 127,812 | | | |
| 調整後每股普通股收益-基本 | $ | 5.26 | | | $ | 2.84 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀釋加權平均股份 | 128,019 | | | 129,170 | | | |
| 調整後每股普通股收益-攤薄 | $ | 5.18 | | | $ | 2.81 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的所得税前收入和相關利潤率 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | | 2021 | | 2020 | | |
| 所得税前收入 | | $ | 863,108 | | $ | 324,117 | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 存貨減值費用 | | — | | | 9,611 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 交易費用 | | — | | | 127,170 | | | |
| 債務清償損失淨額 | | — | | | 10,247 | | | |
| | | | | | |
| 調整後所得税前收入 | | $ | 863,108 | | $ | 471,145 | | |
| | | | | | |
| 總收入 | | $ | 7,501,265 | | $ | 6,129,320 | | |
| | | | | | |
| 所得税前收入差額 | | 11.5% | | 5.3% | | |
| 調整後所得税前收入差額 | | 11.5% | | 7.7% | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| EBITDA和調整後的EBITDA對賬 |
| | | 截至12月31日的12個月， |
| (千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 分配給非控股權益前的淨收入 | | $ | 682,367 | | $ | 249,527 |
| 利息支出/(收入)，淨額 | | 3,792 | | (1,606) |
| 資本化權益攤銷 | | 149,733 | | 115,898 |
| 所得税規定/(福利) | | 180,741 | | 74,590 |
| 折舊及攤銷 | | 8,138 | | 7,152 |
| EBITDA | | $ | 1,024,771 | | $ | 445,561 |
| 非現金補償費用 | | 19,943 | | 27,023 |
| 存貨減值費用 | | — | | 9,611 |
| 交易費用 | | — | | 127,170 |
| 債務清償損失淨額 | | — | | 10,247 |
| 調整後的EBITDA | | $ | 1,044,714 | | $ | 619,612 |
| | | | |
| 總收入 | | $ | 7,501,266 | | $ | 6,129,320 |
| EBITDA佔總收入的百分比 | | 13.7% | | 7.3% |
| 調整後的EBITDA佔總收入的百分比 | | 13.9% | | 10.1% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 調整後的房屋成交毛利 |
| | | | | 截至12個月
十二月三十一日， |
| (千美元) | | | | | | 2021 | | 2020 |
| 房屋關閉收入 | | | | | | $ | 7,171,433 | | | $ | 5,863,652 | |
| 房屋關閉的成本 | | | | | | $ | 5,713,905 | | | $ | 4,887,757 | |
| 房屋關閉毛利率 | | | | | | $ | 1,457,528 | | | $ | 975,895 | |
| | | | | | | | |
| 存貨減值費用 | | | | | | — | | | 9,611 | |
| | | | | | | | |
| 調整後的房屋關閉毛利率 | | | | | | $ | 1,457,528 | | | $ | 985,506 | |
| 房屋關閉毛利率占房屋關閉收入的百分比 | | | | | | 20.3 | % | | 16.6 | % |
| 調整後的房屋成交毛利占房屋成交收入的百分比 | | | | | | 20.3 | % | | 16.8 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 房屋建築淨負債與資本比率 |
| (千美元) | 自.起
2021年12月31日 | | 自.起
2020年12月31日 |
| 債務總額 | $ | 3,302,124 | | | $ | 2,928,395 | |
| 減去未攤銷債務發行溢價，淨額 | 2,322 | | | 2,365 | |
| 抵押貸款倉庫借款減少 | 413,887 | | | 127,289 | |
| 住房建設債務總額 | $ | 2,885,915 | | | $ | 2,798,741 | |
| 減少現金和現金等價物 | $ | 832,821 | | | $ | 532,843 | |
| 房屋建築淨債務 | $ | 2,053,094 | | | $ | 2,265,898 | |
| 總股本 | 3,970,982 | | | 3,593,750 | |
| 總市值 | $ | 6,024,076 | | | $ | 5,859,648 | |
| | | |
| 房屋建築淨債務與資本比率 | 34.1 | % | | 38.7 | % |
下表和相關討論列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年我們業務的主要運營和財務數據。有關類似的運營和財務數據以及對我們2020財年結果與2019財年結果的討論，請參閲本公司財務狀況和運營結果的第二部分中的項目7，“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。表格10-K的年報該文件於2021年2月24日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度業績受到各種宏觀經濟狀況的影響。2020年下半年，隨着新冠肺炎影響的不確定性減弱，全國住房需求增加。此外，利率下降，提供了更大的負擔能力，這增加了增加的需求。在整個2021年，我們經歷了全市場供應鏈中斷、貿易勞動力短缺和與材料相關的成本上升。房屋需求旺盛，使我們得以實施定價策略，部分紓緩了成本上升的情況。截至2021年12月31日的一年，淨銷售訂單、積壓和成交房屋的平均售價與上年同期相比有所上升。然而，供應鏈延誤和勞動力短缺延長了我們的建造週期。下面提供了每個指標的其他信息。
平均活躍銷售社區(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | 129 | | | 145 | | | (11.0) | % |
| 中環 | 100 | | | 124 | | | (19.4) | |
| 西 | 105 | | | 117 | | | (10.3) | |
| 總計 | 334 | | | 386 | | | (13.5) | % |
(1) 從2022年第一季度開始，我們將提供結束活躍銷售社區，而不是平均活躍銷售社區。我們認為，修訂後的報告更符合對業務和市場狀況的管理。
截至2021年12月31日的一年，平均活躍銷售社區與前一年同期相比下降了13.5%。這一下降主要是由於與2020年相比，2021年全年經歷的強勁住房需求導致社區提前關閉，導致活躍的銷售社區銷售一空。
淨銷售訂單
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 淨銷售訂單(1) | | 銷售價值(1) | | 平均售價 |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | 5,395 | | | 5,469 | | | (1.4) | % | | $ | 2,940,724 | | | $ | 2,385,530 | | | 23.3 | % | | $ | 545 | | | $ | 436 | | | 25.0 | % |
| 中環 | 3,800 | | | 3,866 | | | (1.7) | | | 2,277,842 | | | 1,828,183 | | | 24.6 | | | 599 | | | 473 | | | 26.6 | |
| 西 | 5,215 | | | 5,733 | | | (9.0) | | | 3,482,557 | | | 3,098,862 | | | 12.4 | | | 668 | | | 541 | | | 23.5 | |
| 總計 | 14,410 | | | 15,068 | | | (4.4) | % | | $ | 8,701,123 | | | $ | 7,312,575 | | | 19.0 | % | | $ | 604 | | | $ | 485 | | | 24.4 | % |
(1) 淨銷售訂單和銷售價值分別代表與客户簽訂的新銷售合同的數量和美元價值(扣除取消)。
與前一年同期相比，截至2021年12月31日的一年，淨銷售訂單數量下降了4.4%，淨銷售額增長了19.0%。淨銷售訂單的減少主要是由於平均活躍銷售社區數量的減少，以及在嚴重的供應鏈限制下戰略性地限制銷售發佈，以更好地優化盈利能力，這延長了建設週期。平均銷售價格上漲24.4%，以反映市場升值和部分抵消成本上升的影響，是銷售價值增長的主要推動因素。
銷售訂單取消
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 取消率(1) |
| | | | | 2021 | | 2020 |
| 東 | | | | 5.6 | % | | 10.8 | % |
| 中環 | | | | 7.2 | % | | 15.1 | % |
| 西 | | | | 6.9 | % | | 12.1 | % |
| 公司總數 | | | | 6.5 | % | | 12.4 | % |
(1) 取消率表示已取消的銷售訂單數除以銷售訂單總額。
與前一年相比，截至2021年12月31日的一年，公司總取消率從12.4%下降到6.5%。取消數量的減少是由於低庫存水平、低利率和價格上漲帶來的穩定的住房需求。
銷售訂單積壓
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 積壓的已售出房屋(1) | | 銷售價值 | | 平均售價 |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | 3,219 | | | 2,835 | | | 13.5 | % | | $ | 1,902,318 | | | $ | 1,320,436 | | | 44.1 | % | | $ | 591 | | | $ | 466 | | | 26.8 | % |
| 中環 | 2,787 | | | 2,398 | | | 16.2 | | | 1,747,834 | | | 1,200,149 | | | 45.6 | | | 627 | | | 500 | | | 25.4 | |
| 西 | 3,108 | | | 3,170 | | | (2.0) | | | 2,106,984 | | | 1,706,861 | | | 23.4 | | | 678 | | | 538 | | | 26.0 | |
| 總計 | 9,114 | | | 8,403 | | | 8.5 | % | | $ | 5,757,136 | | | $ | 4,227,446 | | | 36.2 | % | | $ | 632 | | | $ | 503 | | | 25.6 | % |
(1) 銷售訂單積壓是指在期末尚未確認收入的合同房屋(包括已售出但尚未開工的房屋)。我們積壓的銷售訂單中的一些合同可能會受到抵押貸款審批和買家出售現有房屋等意外情況的影響，這可能會導致未來的取消。
與2020年12月31日相比，2021年12月31日的總積壓單位和總銷售額分別增長了8.5%和36.2%。積壓單位的增加主要是由於2021年全年嚴重的供應鏈限制和勞動力短缺導致建造週期延長。此外，穩定的需求環境加上平均售價上漲25.6%，導致總銷售額增加。
房屋成交收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 房屋關閉 | | 房屋成交收入，淨額 | | 平均售價 |
| | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 | | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | 5,011 | | | 4,450 | | | 12.6 | % | | $ | 2,358,842 | | | $ | 1,856,580 | | | 27.1 | % | | $ | 471 | | | $ | 417 | | | 12.9 | % |
| 中環 | 3,411 | | | 3,548 | | | (3.9) | | | 1,730,157 | | | 1,618,978 | | | 6.9 | | | 507 | | | 456 | | | 11.2 | |
| 西 | 5,277 | | | 4,526 | | | 16.6 | | | 3,082,434 | | | 2,388,094 | | | 29.1 | | | 584 | | | 528 | | | 10.6 | |
| 總計 | 13,699 | | | 12,524 | | | 9.4 | % | | $ | 7,171,433 | | | $ | 5,863,652 | | | 22.3 | % | | $ | 524 | | | $ | 468 | | | 12.0 | % |
截至2021年12月31日的一年，與前一年相比，房屋關閉數量和房屋關閉收入分別淨增長9.4%和22.3%。關閉房屋的增加主要是由於2020年下半年和整個2021年對住房的穩定需求。此外，在此時間框架內，供應鏈延遲和貿易勞動力短缺延長了建設週期時間，將預期的2020年第四季度關閉推遲到2021年初，將一些預期的2021年第四季度關閉推遲到2022年初。地理和產品組合以及不斷上漲的銷售價格導致截至2021年12月31日的一年的房屋關閉收入與前一年相比有所增加。
收地收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | $ | 45,080 | | | $ | 44,719 | | | $ | 361 | |
| 中環 | 11,532 | | | 14,450 | | | (2,918) | |
| 西 | 42,832 | | | 6,100 | | | 36,732 | |
| 總計 | $ | 99,444 | | | $ | 65,269 | | | $ | 34,175 | |
我們購買土地和地塊通常是為了建造和出售房屋。然而，在我們作為開發商的一些地方，我們偶爾會購買土地，其中包括商業分區的地塊或指定用於學校或政府用途的區域，我們通常會將其出售給商業開發商或市政當局(如果適用)。我們還出售住宅地塊或地塊，以管理我們在大片土地上的土地和地塊供應，或者如果我們確定某些物業不再符合我們的戰略計劃。土地和地塊銷售發生在不同的時間間隔和不同的盈利水平。因此，關閉土地的收入和毛利會因應市場情況和機會而在不同時期波動。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，土地關閉收入分別為9940萬美元和6530萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，西部土地關閉收入與前一年同期相比有所增加，這是由於我們的俄勒岡州、華盛頓州和亞利桑那州市場出售了某些項目。
便利設施和其他收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 東 | $ | 20,026 | | | $ | 17,948 | | | $ | 2,078 | |
| 中環 | — | | | — | | | — | |
| 西 | 1,355 | | | 1,907 | | | (552) | |
| 公司 | 44,392 | | | 24,717 | | | 19,675 | |
| 總計 | $ | 65,773 | | | $ | 44,572 | | | $ | 21,201 | |
我們的幾個社區經營着高爾夫球場、俱樂部和健身中心等便利設施。我們為俱樂部會員提供便利設施和其他服務，以換取俱樂部會費和費用。我們的公司區域包括與我們的城市形態運營相關的活動，主要開發和建設由商業空間、零售和多户單元組成的多用途物業。在截至2021年12月31日的一年中，Urban Form在我們的俄勒岡州市場出售了一處物業，這導致了我們公司區域的便利設施和其他收入的增加。
部門首頁結算量毛利率和調整後的毛利率
下表列出了調整後的房屋成交毛利與GAAP房屋成交毛利之間的關係(有關使用非GAAP衡量標準的更多信息，請參閲上文的“非GAAP衡量標準”)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| | 東 | | 中環 | | 西 | | 總計 |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 房屋關閉收入，淨額 | $ | 2,358,842 | | | $ | 1,856,580 | | | $ | 1,730,157 | | | $ | 1,618,978 | | | $ | 3,082,434 | | | $ | 2,388,094 | | | $ | 7,171,433 | | | $ | 5,863,652 | |
| 房屋關閉的成本 | 1,852,186 | | | 1,537,677 | | | 1,391,488 | | | 1,313,448 | | | 2,470,231 | | | 2,036,632 | | | 5,713,905 | | | 4,887,757 | |
| 房屋關閉毛利率 | $ | 506,656 | | | $ | 318,903 | | | $ | 338,669 | | | $ | 305,530 | | | $ | 612,203 | | | $ | 351,462 | | | $ | 1,457,528 | | | $ | 975,895 | |
| 存貨減值費用 | — | | | 9,611 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,611 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的房屋關閉毛利率 | $ | 506,656 | | | $ | 328,514 | | | $ | 338,669 | | | $ | 305,530 | | | $ | 612,203 | | | $ | 351,462 | | | $ | 1,457,528 | | | $ | 985,506 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 房屋關閉毛利率占房屋關閉收入的百分比 | 21.5 | % | | 17.2 | % | | 19.6 | % | | 18.9 | % | | 19.9 | % | | 14.7 | % | | 20.3 | % | | 16.6 | % |
調整後的房屋成交毛利占房屋成交收入的百分比
| 21.5 | % | | 17.7 | % | | 19.6 | % | | 18.9 | % | | 19.9 | % | | 14.7 | % | | 20.3 | % | | 16.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的一年，房屋關閉毛利率增加了370個基點，達到20.3%，而前一年為16.6%。這一增長反映了運營能力的增強、收購的協同效應和超額的定價權。
通貨膨脹的成本壓力。消費者信心、低庫存水平和低利率，以及二手房的市場升值，導致在2021年經歷了大幅成本上漲的情況下，平均售價得以提高。隨着供應鏈中斷和貿易勞動力短缺導致建設週期延長，我們還對銷售額進行了戰略性計量，以實現利潤最大化和利潤率保護。
金融服務
我們的金融服務部門通過我們的子公司TMHF提供抵押貸款，通過我們的子公司提供產權服務，靈感所有權，以及通過我們的保險機構TMIS提供房主保險單。以下是列報的各期金融服務所得税前收入以及補充數據的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千，貸款發放量除外) | 2021 | | 2020 | | 變化 |
| 金融服務收入 | $ | 131,305 | | | $ | 131,266 | | | — | % |
| 標題服務收入 | 27,840 | | | 20,216 | | | 37.7 | % |
| 金融服務收入--其他 | 5,470 | | | 4,345 | | | 25.9 | % |
| 金融服務總收入 | 164,615 | | | 155,827 | | | 5.6 | % |
| 金融服務未合併實體收入中的權益 | 8,644 | | | 10,470 | | | (17.4) | % |
| 總收入 | 173,259 | | | 166,297 | | | 4.2 | % |
| 金融服務費用 | 101,848 | | | 88,910 | | | 14.6 | % |
| 金融服務交易費用 | — | | | 8,970 | | | (100.0) | % |
| 金融服務業所得税前收入 | $ | 71,411 | | | $ | 68,417 | | | 4.4 | % |
| 原創作品總數： | | | | | |
| 貸款 | 9,464 | | | 8,412 | | | 12.5 | % |
| 校長 | $ | 3,766,675 | | | $ | 2,950,302 | | | 27.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| | 年終
十二月三十一日， |
| 2021 | | 2020 |
| 補充數據： | | | |
| FICO平均得分 | 751 | | 751 |
| 資金來源明細： | | | |
| 政府(FHA、VA、USDA) | 17 | % | | 17 | % |
| 其他機構 | 80 | % | | 79 | % |
| 總代理 | 97 | % | | 96 | % |
| 非機構組織 | 3 | % | | 4 | % |
| 資金來源總額 | 100 | % | | 100 | % |
截至2021年12月31日的一年，金融服務總收入同比增長5.6%。金融服務收入的增加主要是因為與上一年相比，房屋關閉增加和捕獲率增加。
銷售、佣金和其他營銷成本
與前一年相比，銷售、佣金和其他營銷成本佔成交收入的比例從截至2021年12月31日的一年的6.4%降至5.6%。這一下降主要是由於收房收入、淨收入以及我們銷售和營銷職能的持續槓桿增加所帶來的槓桿作用。
一般和行政費用
與前一年相比，截至2021年12月31日的一年，一般和行政費用占房屋關閉收入的淨百分比從3.3%增加到3.7%。增加的主要原因是本年度的支出正常化，員工返回辦公室，恢復出差，併產生了各種費用，這些費用在2020年因應新冠肺炎疫情而減少。
非合併實體收入權益
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，未合併實體的收入權益保持一致。
利息支出/(收入)，淨額
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，利息支出/(收入)淨額分別為380萬美元和160萬美元。利息支出/(收入)，淨額包括現金餘額賺取的利息，抵銷已發生但未資本化的長期債務和其他借款，如2021年達成的土地銀行交易。
其他費用，淨額
截至2021年12月31日和2020年12月31日的財年，其他費用淨額分別為2380萬美元和2310萬美元。在前一年，這主要包括我們不再追求的項目的收購前成本。在本年度，這主要包括保險損失費用。
交易費用
在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有交易費用，而在截至2020年12月31日的一年中，交易費用為1.272億美元。上一年度的交易費用包括收購WLH的收購相關成本，其中包括投資銀行費用、遣散費、補償、法律費用、與信貸安排支付和終止有關的費用以及其他各種整合成本。
債務清償損失淨額
截至2021年12月31日的年度，我們沒有債務清償虧損，而截至2020年12月31日的年度，清償債務虧損1020萬美元。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，我們贖回了2023年6.00釐優先債券及2025年5.875釐優先債券的全部本金，由於提前贖回，我們錄得淨虧損總額1,020萬美元。
所得税撥備
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的有效税率分別為20.9%和23.0%。我們這兩年的有效税率都受到多個因素的影響，包括州所得税、與房屋建築活動相關的能源税收抵免，以及冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的税收優惠，該法案包含許多應對新冠肺炎疫情的經濟救濟條款。截至2021年12月31日的一年的有效税率受到可歸因於非控股權益的收入的有利影響。截至2020年12月31日的年度的實際税率受到與收購WLH相關的某些費用的不利影響，這些費用不可在税收方面扣除。
淨收入
截至2021年12月31日的年度，分配給非控股權益前的淨收入和稀釋後每股收益分別為6.824億美元和5.18美元。截至2020年12月31日的年度，分配給非控股權益前的淨收入和稀釋後每股收益分別為2.495億美元和1.88美元。與上一年相比，本年度淨收益和稀釋後每股收益的增長主要歸因於房屋關閉收入、淨收益和毛利率美元的增加。此外，2020年包括與收購WLH相關的債務清償虧損和交易費用，這對淨收入和每股收益產生了負面影響。
流動性與資本資源
流動性
我們通過以下方式為我們的運營提供資金：
•經營產生的現金；
•我們循環信貸安排項下的借款；
•我們的各種高級筆記系列；
•抵押倉庫設施；
•項目級房地產融資(包括無追索權貸款、土地儲備和合資企業)；
•履約保證金、付款保證金、完工保證金和信用證。
我們每個社區的現金流取決於開發週期的狀況，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、場內和場外開發、建造樣板房、一般景觀美化和其他設施。由於這些成本是我們庫存的一個組成部分，在房屋關閉之前不會在我們的運營報表中確認，因此我們在確認收益之前發生了大量的現金流出。
下表彙總了截至指定日期的現金和流動性總額(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | | 2021 | | 2020 |
| 現金總額，不包括限制性現金 | | $ | 832,821 | | | $ | 532,843 | |
| 8億美元循環信貸安排 | | 800,000 | | | 800,000 | |
| 1億美元循環信貸安排 | | 100,000 | | | — | |
| 未付信用證 | | (58,738) | | | (64,274) | |
| | | | |
| 未償還的1億美元循環信貸安排借款 | | (31,529) | | | — | |
| 循環信貸安排的可用性 | | 809,733 | | | 735,726 | |
| 總流動資金 | | $ | 1,642,554 | | | $ | 1,268,569 | |
我們相信，我們有充足的資本資源來自運營產生的現金，並有足夠的機會從我們的循環信貸安排下的借款中獲得外部融資來源，以開展未來12個月的運營。在接下來的12個月裏，我們對資金的主要需求將是償還到期的長期債務、土地購買、地塊開發、住宅和設施建設、長期資本投資、對我們合資企業的投資以及普通股回購。我們相信，我們將從我們的業務中產生足夠的現金，以滿足對此類付款的需求，但我們也可能通過債務和股票發行獲得額外的流動性，或者對債務進行再融資，以確保滿足此類長期需求的資本。
材料現金需求
我們有各種合同義務，承諾向第三方付款，包括但不限於我們的債務安排、土地購買和土地儲備合同以及租賃。這些債務影響我們的流動性和資本資源需求，見下表。我們的短期需求是未來12個月的現金需求，長期需求是超過12個月的現金需求。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金需求 |
| (千美元) | 總計 | | 短期需求 | | 長期需求 | | | | | |
| 租賃義務 | $ | 352,803 | | | $ | 28,178 | | | $ | 324,625 | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 土地購買合約、地段選擇權及土地儲備安排 | 1,256,974 | | | 353,363 | | | 903,611 | | | | | | |
| 循環信貸安排 | 31,529 | | | 31,529 | | | — | | | | | | |
| 高級註釋 | 2,450,000 | | | — | | | 2,450,000 | | | | | | |
| 其他未償債務 | 818,273 | | | 620,343 | | | 197,930 | | | | | | |
預計利息支出(1) | 735,978 | | | 154,645 | | | 581,333 | | | | | | |
| 總計 | $ | 5,645,557 | | | $ | 1,188,058 | | | $ | 4,457,499 | | | | | | |
(1) 按各自合同利率計算的未償債務的估計利息支出金額，截至2021年12月31日的加權平均值為4.9%。
除了我們的合同義務外，我們還預測了未來土地購買或普通股回購等項目的運營現金支出，以保持我們的戰略增長和對投資者的回報。管理層期望
在未來12個月投資超過20億元進行土地徵用和發展。截至2021年12月31日，我們的股票回購授權剩餘約2.304億美元，將於2024年6月30日到期。
現金流活動
經營性現金流活動
截至2021年12月31日的一年，我們的運營活動提供的淨現金為4億美元，而截至2020年12月31日的一年為11億美元。經營活動提供的現金減少的主要原因是房地產庫存和土地存款、待售抵押貸款、預付費用和其他資產增加，但與2020年相比，這一減少被更多房屋關閉導致的淨收入增加以及截至2021年12月31日的年度的應付賬款和應計費用增加所部分抵消。
投資現金流活動
截至2021年12月31日的一年，投資活動中使用的淨現金為7430萬美元，而截至2020年12月31日的一年為3.128億美元。截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金減少反映了對WLH的收購發生在2020年。
為現金流活動融資
截至2021年12月31日的一年，用於融資活動的淨現金為20萬美元，而截至2020年12月31日的一年為6.049億美元。用於融資活動的現金減少主要是由於我們償還了截至2020年12月31日的年度的2023年6.00%優先債券和2025年5.875%優先債券。此外，截至2021年12月31日的一年，我們在抵押貸款倉庫上的淨借款比截至2020年12月31日的一年有所增加。
債務工具
有關我們債務工具的信息，包括管理我們的優先票據和循環信貸安排的條款，請參閲附註8--債務在本年度報告所包括的綜合財務報表附註中。
財務擔保
下表彙總了截至指定日期我們的信用證和保證金：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
信用證(1) | $ | 58,738 | | | $ | 64,274 | |
| 擔保債券 | 1,122,602 | | | 917,548 | |
| 未償還信用證和擔保債券總額 | $ | 1,181,340 | | | $ | 981,822 | |
(1) 截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的循環信貸機制下總共有2億美元的信用證可用。 截至2021年12月31日的表外安排
土地開發和住宅建設合資企業或未合併實體的投資
我們與相關和非相關的第三方參與戰略土地開發和住宅建設合資企業。在某些情況下，這些實體的使用使我們能夠獲得我們無法以其他方式獲得的土地，或者無法以同樣優惠的條款獲得土地。我們在這些合資企業中的合作伙伴歷來是土地所有者/開發商、其他住宅建築商以及財務或戰略合作伙伴。與土地所有者/開發商的合資企業使我們能夠進入由我們的合作伙伴擁有或控制的地點。與其他房屋建築商的合資企業為我們提供了與合作伙伴聯合競標大型或昂貴地塊的能力。與金融合作夥伴的合資企業使我們能夠將我們的住宅建設專業知識與獲得合作伙伴資本的渠道結合起來。
在我們某些未合併的合資企業中，我們簽訂了貸款協議，根據該協議，我們的一家子公司將根據通常的無追索權條款向貸款人提供慣例擔保，包括完工擔保、賠償擔保和環境擔保。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，為未合併合資企業貢獻的現金總額分別為7500萬美元和3610萬美元。
以下為對未合併合資企業的投資摘要：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| | | |
| 中環 | 87,600 | | | 58,052 | |
| 西 | 79,531 | | | 65,395 | |
| 金融服務 | 4,275 | | | 4,508 | |
| 總計 | $ | 171,406 | | | $ | 127,955 | |
土地期權合同和土地儲備協議
在我們的日常業務中，我們有與簽訂購買、開發和銷售房地產的合同(包括土地選擇權合同和土地儲備安排)相關的通常義務。我們有一些土地購買選擇權合同和土地儲備協議，通常是通過現金存款，以獲得在未來某個時間點以預先確定的條款購買土地或地塊的權利。我們對財產沒有所有權，債權人一般也沒有追索權。我們對這類合同的義務通常僅限於沒收為獲得選擇權而提供的相關的不可退還的現金押金和/或信用證。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這些合約的總買入價分別為13億美元和8億美元。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們的業務對利率很敏感。我們監控我們對利率變化的風險敞口，並招致固定利率和可變利率債務。截至2021年12月31日，我們86.5%的債務是固定利率，13.5%是可變利率。我們的任何市場敏感工具都不是為了交易目的而訂立的。對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務工具的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，利率的變化一般不會影響債務工具的公允價值，但可能會影響我們未來的收益和現金流，也可能影響我們的浮動利率借款成本，這主要與我們的循環信貸安排下的任何借款以及TMHF在其各種倉庫安排下的任何借款有關。截至2021年12月31日，在我們1億美元的循環信貸安排下，我們有3150萬美元的未償還借款。截至2021年12月31日，我們在循環信貸安排下有8.097億美元的額外借款可用，其中包括我們8億美元循環信貸安排下的1.413億美元的額外信用證可用資金(截至該日期，未償還信用證的金額為5870萬美元)。如附註8所述，我們必須要約購買我們幾乎所有未償還的優先無擔保票據。債務，在特定控制事件發生時，按其本金總額的101%計算。除該等情況外，吾等並無責任在到期前預付固定利率債務，因此，在我們被要求再融資、回購或償還該等債務之前，我們預計利率風險及公允價值變動不會對與我們的固定利率債務相關的現金流產生重大影響。
下表列出了按預定到期日支付的本金，以及截至2021年12月31日我們債務的有效加權平均利率和估計公允價值。我們的可變利率債務的利率包括我們的抵押貸款倉庫設施的利率。由於抵押倉庫設施由某些持有的待售抵押貸款擔保，這些貸款通常在大約20-30天內出售，因此其未償還餘額包括在所示最新期間的可變利率到期日內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 預期到期日 | | | | 公平
價值 |
| (百萬美元) | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 | |
| 固定利率債務 | $ | 206.5 | | | $ | 471.1 | | | $ | 380.4 | | | $ | 19.2 | | | $ | 20.8 | | | $ | 1,756.4 | | | $ | 2,854.4 | | | $ | 3,071.7 | |
加權平均利率(1) | 3.2 | % | | 5.1 | % | | 5.6 | % | | 3.2 | % | | 3.2 | % | | 5.7 | % | | 5.4 | % | | — | % |
可變利率債務(2) | $ | 445.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 445.4 | | | $ | 445.4 | |
| 平均利率 | 1.6 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 1.6 | % | | — | % |
(1) 表示債務全部本金的票面利率。
(2) 根據2021年12月31日的浮動利率債務金額，在浮動利率債務餘額保持不變的情況下，利率每增加1%，我們每年產生的利息將增加約450萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
泰勒·莫里森家居公司
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| | 頁面
數 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 52 |
合併資產負債表 | 54 |
合併業務報表 | 55 |
綜合全面收益表 | 56 |
股東權益合併報表 | 57 |
合併現金流量表 | 58 |
合併財務報表附註 | 60 |
我們未合併的合資投資的單獨合併財務報表已被省略，因為如果綜合考慮，它們將不會構成S-X規則3-09所界定的重要附屬公司。
獨立註冊會計師事務所報告
致泰勒·莫里森家居公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附Taylor Morrison Home Corporation及其附屬公司(“本公司”)於2021年12月31日及2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會發起組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並對公司2022年2月23日的財務報告內部控制發表了無保留意見。在此基礎上，我們還對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，審計依據是特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準和我們2022年2月23日的報告。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
房地產存貨計價--請參閲財務報表附註2和附註4
關鍵審計事項説明
庫存包括土地、開發中的土地、在建房屋、竣工房屋和樣板房，所有這些都是按成本列報的。管理層在每個報告期內按社區評估其房地產庫存的減值指標。如果社區存在減值指標，管理層首先執行未貼現現金流分析，以確定是否需要執行公允價值分析。該公司的未貼現現金流分析包括與銷售價格、建設成本、銷售速度和其他因素有關的預測和估計。這些預期的變化可能導致公司減值分析結果的變化，實際結果也可能與管理層的假設不同。
鑑於決定社區是否需要進一步減值分析的主觀性，管理層在審核減值指標和未貼現現金流分析(如適用)時會作出重大判斷。
因此，審計管理層對確認減值指標的判斷和未貼現現金流分析中使用的關鍵假設尤其涉及審計師的主觀判斷。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們測試了對管理層減值指標分析的控制的操作有效性，包括對分析中的關鍵輸入(如管理層的預測)的控制，以及對管理層對被確認為減值指標的社區的任何未貼現現金流分析的審查的控制。
我們通過評估管理層識別減損指標的過程，包括用於調查的閾值，以及管理層是否適當地考慮了所有潛在的指標，來評估管理層減值指標分析的合理性。我們還進行了一項獨立分析，以確定在此期間是否存在其他因素，這可能表明需要進行公允價值分析。此外，為了測試管理層制定估算的能力，我們將當年關閉的房屋的實際結果與這些房屋關閉前的先前預測進行了比較，並調查了差異。
如果適用，我們通過將假設與歷史信息進行比較，評估管理層未貼現現金流分析中使用的關鍵預測和估計的合理性。對於任何沒有歷史信息的社區，我們將管理層的估計與類似社區的歷史估計進行比較，考慮到位置、大小和社區類型等因素。我們還向管理層詢問了納入管理層未貼現現金流預測的趨勢和不斷變化的市場狀況，此外還諮詢了第三方分析師報告和預測，這些報告和預測可能會確定可能影響社區可恢復性的因素。
/s/ 德勤律師事務所
亞利桑那州鳳凰城
2022年2月23日
自2011年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
泰勒·莫里森家居公司
合併資產負債表
(單位為千，份額除外)
| | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 832,821 | | | $ | 532,843 | |
| 受限現金 | 3,519 | | | 1,266 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | 836,340 | | | 534,109 | |
| 房地產庫存： | | | |
| 自有庫存 | 5,444,207 | | | 5,209,653 | |
| 未擁有的合併房地產 | 55,314 | | | 122,773 | |
| 房地產總庫存 | 5,499,521 | | | 5,332,426 | |
| 土地存款 | 229,535 | | | 125,625 | |
| 持有供出售的按揭貸款 | 467,534 | | | 201,177 | |
| 衍生資產 | 2,110 | | | 5,294 | |
| 使用權資產租賃 | 85,863 | | | 73,222 | |
| 預付費用和其他資產，淨額 | 314,986 | | | 242,744 | |
| 其他應收賬款，淨額 | 150,864 | | | 96,241 | |
| 對未合併實體的投資 | 171,406 | | | 127,955 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 151,240 | | | 238,078 | |
| 財產和設備，淨值 | 155,181 | | | 97,927 | |
| | | |
| 商譽 | 663,197 | | | 663,197 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 8,727,777 | | | $ | 7,737,995 | |
| 負債 | | | |
| 應付帳款 | $ | 253,348 | | | $ | 215,047 | |
| 應計費用和其他負債 | 525,209 | | | 430,067 | |
| 租賃負債 | 96,172 | | | 83,240 | |
| 應付所得税 | — | | | 12,841 | |
| 客户存款 | 485,705 | | | 311,257 | |
| 估計的發展負債 | 38,923 | | | 40,625 | |
| 高級票據，淨額 | 2,452,322 | | | 2,452,365 | |
| 應付貸款和其他借款 | 404,386 | | | 348,741 | |
| 循環信貸借款 | 31,529 | | | — | |
| 抵押貸款倉庫借款 | 413,887 | | | 127,289 | |
| 可歸因於未擁有的合併房地產的負債 | 55,314 | | | 122,773 | |
| | | |
| 總負債 | 4,756,795 | | | 4,144,245 | |
| 承付款和或有事項(附註14) | | | |
| 股東權益 | | | |
普通股，$0.00001面值，400,000,000授權股份， 158,662,208和155,361,670發行的股票，121,833,649和129,476,914分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的流通股 | 1 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 2,997,211 | | | 2,926,773 | |
國庫股按成本價計算，36,828,559和25,884,756分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票 | (760,863) | | | (446,856) | |
| 留存收益 | 1,688,815 | | | 1,025,789 | |
| 累計其他綜合收益/(虧損) | 689 | | | (1,166) | |
| 歸屬於TMHC的股東權益總額 | 3,925,853 | | | 3,504,541 | |
| 非控股權益--合資企業 | 45,129 | | | 89,209 | |
| 股東權益總額 | 3,970,982 | | | 3,593,750 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 8,727,777 | | | $ | 7,737,995 | |
見合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司
合併業務報表
(單位為千，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 房屋關閉收入，淨額 | $ | 7,171,433 | | | $ | 5,863,652 | | | $ | 4,623,484 | |
| 收地收入 | 99,444 | | | 65,269 | | | 27,081 | |
| 金融服務收入 | 164,615 | | | 155,827 | | | 92,815 | |
| 便利設施和其他收入 | 65,773 | | | 44,572 | | | 18,679 | |
| 總收入 | 7,501,265 | | | 6,129,320 | | | 4,762,059 | |
| 房屋關閉的成本 | 5,713,905 | | | 4,887,757 | | | 3,836,857 | |
| 關閉土地的成本 | 83,853 | | | 64,432 | | | 32,871 | |
| 金融服務費用 | 101,848 | | | 88,910 | | | 51,086 | |
| 便利設施和其他費用 | 53,778 | | | 44,002 | | | 17,155 | |
| 總收入成本 | 5,953,384 | | | 5,085,101 | | | 3,937,969 | |
| 毛利率 | 1,547,881 | | | 1,044,219 | | | 824,090 | |
| 銷售、佣金和其他營銷成本 | 400,376 | | | 377,496 | | | 320,420 | |
| 一般和行政費用 | 267,966 | | | 194,879 | | | 169,851 | |
| 未合併實體收入中的權益 | (11,130) | | | (11,176) | | | (9,509) | |
| 利息支出/(收入)，淨額 | 3,792 | | | (1,606) | | | (2,673) | |
| 其他費用，淨額 | 23,769 | | | 23,092 | | | 7,226 | |
| 交易費用 | — | | | 127,170 | | | 10,697 | |
| 債務清償損失淨額 | — | | | 10,247 | | | 5,806 | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 863,108 | | | 324,117 | | | 322,272 | |
| 所得税撥備 | 180,741 | | | 74,590 | | | 67,358 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 分配給非控股權益前的淨收入 | 682,367 | | | 249,527 | | | 254,914 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入-合資企業 | (19,341) | | | (6,088) | | | (262) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 | $ | 663,026 | | | $ | 243,439 | | | $ | 254,652 | |
| 普通股每股收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 5.26 | | | $ | 1.90 | | | $ | 2.38 | |
| 稀釋 | $ | 5.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | 2.35 | |
| 普通股加權平均股數： | | | | | |
| 基本信息 | 126,077 | | | 127,812 | | | 106,997 | |
| 稀釋 | 128,019 | | | 129,170 | | | 108,289 | |
見合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司
綜合全面收益表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除非控股權益前的收入，税後淨額 | $ | 682,367 | | | $ | 249,527 | | | $ | 254,914 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 退休後福利調整，税後淨額 | 1,855 | | | (2,050) | | | (1,117) | |
| | | | | |
| 綜合收益 | 684,222 | | | 247,477 | | | 253,797 | |
| 合營企業非控股權益應佔綜合收益 | (19,341) | | | (6,088) | | | (262) | |
| 泰勒·莫里森家居公司可獲得的綜合收入 | $ | 664,881 | | | $ | 241,389 | | | $ | 253,535 | |
見合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司
合併股東權益報表
(單位為千，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 其他內容
實繳
資本 | | 庫存股 | | 股東權益 |
| | 股票 | | 金額 | | | | | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | 留用
收益 | | 累計
其他
全面
(虧損)收入 | | 非控制性
利息-聯合
風險投資 | | | | 總計
股東的
權益 |
| 餘額-2018年12月31日 | 112,965,856 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 2,071,579 | | | 11,554,084 | | | $ | (186,087) | | | $ | 527,698 | | | $ | 2,001 | | | $ | 3,543 | | | | | $ | 2,418,735 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 254,652 | | | — | | | 262 | | | | | 254,914 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,117) | | | — | | | | | (1,117) | |
| 股票期權的行使 | 765,781 | | | — | | | | | | | 13,238 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 13,238 | |
發行限制性股票單位，扣除扣繳税款的股份後的淨額(1) | 508,996 | | | — | | | | | | | (1,585) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (1,585) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | (8,389,348) | | | — | | | | | | | — | | | 8,389,348 | | | (157,437) | | | — | | | — | | | — | | | | | (157,437) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | | | | | 14,763 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 14,763 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併後合資企業非控股權益的出資 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,196 | | | | | 2,196 | |
| 合併後合營企業非控股權益的變動 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,005 | | | | | 2,005 | |
| 餘額-2019年12月31日 | 105,851,285 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 2,097,995 | | | 19,943,432 | | | $ | (343,524) | | | $ | 782,350 | | | $ | 884 | | | $ | 8,006 | | | | | $ | 2,545,712 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 243,439 | | | — | | | 6,088 | | | | | 249,527 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,050) | | | — | | | | | (2,050) | |
| 股票期權的行使 | 551,845 | | | — | | | | | | | 9,579 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 9,579 | |
發行限制性股票單位，扣除扣繳税款的股份後的淨額(1) | 687,818 | | | — | | | | | | | (9,228) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (9,228) | |
| 與企業合併相關的股權發行 | 28,327,290 | | | — | | | | | | | 787,877 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 787,877 | |
| 普通股回購 | (5,941,324) | | | — | | | | | | | — | | | 5,941,324 | | | (103,332) | | | — | | | — | | | — | | | | | (103,332) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | | | | | 27,023 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 27,023 | |
| 與WLH收購相關的股票補償費用 | — | | | — | | | | | | | 5,106 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 5,106 | |
| WLH股權獎勵因控制權變化而加速 | — | | | — | | | | | | | 8,421 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 8,421 | |
| 對合並後合營企業非控股權益的分配 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (46,938) | | | | | (46,938) | |
| 合併後合營企業非控股權益的變動 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 122,053 | | | | | 122,053 | |
| 餘額-2020年12月31日 | 129,476,914 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 2,926,773 | | | 25,884,756 | | | $ | (446,856) | | | $ | 1,025,789 | | | $ | (1,166) | | | $ | 89,209 | | | | | $ | 3,593,750 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 663,026 | | | — | | | 19,341 | | | | | 682,367 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,855 | | | — | | | | | 1,855 | |
| 股票期權的行使 | 1,204,283 | | | — | | | | | | | 23,331 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 23,331 | |
發行限制性股票單位，扣除扣繳税款的股份後的淨額(1) | 392,050 | | | — | | | | | | | (5,420) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (5,420) | |
| 搜查證演習 | 1,704,205 | | | — | | | | | | | 32,584 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 32,584 | |
| 普通股回購 | (9,918,104) | | | — | | | | | | | | | 9,918,104 | | | (281,420) | | | — | | | — | | | — | | | | | (281,420) | |
| 因行使認股權證而交出的普通股 | (1,025,699) | | | — | | | | | | | | | 1,025,699 | | | (32,587) | | | — | | | — | | | — | | | | | (32,587) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | | | | | 19,943 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 19,943 | |
| 對合並後合營企業非控股權益的分配 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62,734) | | | | | (62,734) | |
| 合併後合營企業非控股權益的變動 | — | | | — | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (687) | | | | | (687) | |
| 餘額-2021年12月31日 | 121,833,649 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 2,997,211 | | | 36,828,559 | | | $ | (760,863) | | | $ | 1,688,815 | | | $ | 689 | | | $ | 45,129 | | | | | $ | 3,970,982 | |
(1) 美元金額代表為税款預扣的股票價值。
見合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度， | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | |
| 經營活動的現金流： | | | | | | | |
| 分配給非控股權益前的淨收入 | $ | 682,367 | | | $ | 249,527 | | | $ | 254,914 | | | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | | | |
| 未合併實體收入中的權益 | (11,130) | | | (11,176) | | | (9,509) | | | |
| 股票補償費用 | 19,943 | | | 32,129 | | | 14,763 | | | |
| 未合併實體的收益分配 | 10,740 | | | 11,564 | | | 10,473 | | | |
| 債務清償損失 | — | | | 10,247 | | | 5,806 | | | |
| 折舊及攤銷 | 39,980 | | | 37,336 | | | 31,424 | | | |
| 租賃費 | 17,885 | | | 16,785 | | | 9,087 | | | |
| 發債成本/(溢價)攤銷 | 539 | | | (1,852) | | | 1,173 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 遞延所得税 | 86,838 | | | 50,582 | | | 2,655 | | | |
| 存貨減值費用 | — | | | 9,611 | | | 9,384 | | | |
| 持有待售土地減值 | 4,663 | | | 4,347 | | | — | | | |
| 芝加哥待售資產估值調整 | — | | | — | | | 9,942 | | | |
| 城市形態資產因出售而發生變化 | 20,440 | | | — | | | — | | | |
| 營業資產和負債變動情況： | | | | | | | |
| 房地產庫存和土地存款 | (343,127) | | | 535,238 | | | 990 | | | |
| 為出售而持有的抵押貸款、預付費用和其他資產 | (511,220) | | | (35,878) | | | (26,614) | | | |
| 客户存款 | 174,448 | | | 132,446 | | | 1,896 | | | |
| 應付賬款、估計的開發負債、應計費用和其他負債 | 197,121 | | | 62,329 | | | 73,113 | | | |
| 應付所得税 | (12,841) | | | 20,047 | | | 3,719 | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | 376,646 | | | 1,123,282 | | | 393,216 | | | |
| 投資活動的現金流： | | | | | | | |
| 購置房產和設備 | (21,199) | | | (37,760) | | | (30,118) | | | |
| 業務收購付款，扣除收購現金後的淨額 | — | | | (279,048) | | | — | | | |
| 來自未合併實體的資本分配 | 31,915 | | | 40,062 | | | 23,584 | | | |
| 對未合併實體的資本投資 | (74,976) | | | (36,058) | | | (12,766) | | | |
| 獲取投資和證券的付款 | (10,000) | | | — | | | — | | | |
| 用於投資活動的淨現金 | (74,260) | | | (312,804) | | | (19,300) | | | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | | |
| 應付貸款和其他借款增加 | 130,493 | | | 93,440 | | | 26,740 | | | |
| 償還應付貸款和其他借款 | (124,786) | | | (141,103) | | | (30,383) | | | |
| 循環信貸借款 | 131,529 | | | 830,000 | | | 315,000 | | | |
| 循環信貸安排付款 | (100,000) | | | (830,000) | | | (515,000) | | | |
| 抵押貸款倉庫借款 | 3,327,954 | | | 2,448,980 | | | 1,145,799 | | | |
| 抵押貸款倉庫的還款 | (3,041,356) | | | (2,489,867) | | | (1,152,919) | | | |
| 發行優先票據所得款項 | — | | | 500,000 | | | 950,000 | | | |
| 優先票據的償還 | — | | | (861,775) | | | (963,252) | | | |
| 遞延融資成本的支付 | — | | | (6,351) | | | (11,603) | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 行使股票期權所得收益 | 23,331 | | | 9,579 | | | 13,238 | | | |
| 支付融資租賃的主要部分 | (1,345) | | | (1,325) | | | — | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股回購，淨額 | (281,420) | | | (103,332) | | | (157,439) | | | |
| 支付與股權獎勵的淨股份結算有關的税款 | (5,420) | | | (9,228) | | | (1,585) | | | |
| (分配)/來自合併合資企業非控股權益的貢獻(淨額) | (59,135) | | | (8,291) | | | 4,201 | | | |
| 為取得非控制權益而支付的款項 | — | | | (35,668) | | | — | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (155) | | | (604,941) | | | (377,203) | | | |
| 現金和現金等價物淨增加/(減少) | $ | 302,231 | | | $ | 205,537 | | | $ | (3,287) | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金-期初 | 534,109 | | | 328,572 | | | 331,859 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | 836,340 | | | $ | 534,109 | | | $ | 328,572 | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | | | |
| 已繳納所得税，淨額 | $ | (146,171) | | | $ | (3,357) | | | $ | (20,129) | | | |
| 補充性非現金投資和融資活動： | | | | | | | |
| 就土地購買合約向賣方發放的應付貸款的變動 | $ | 279,646 | | | $ | 193,308 | | | $ | 94,186 | | | |
| 未擁有的庫存的變化 | $ | (67,459) | | | $ | (86,393) | | | $ | 3,926 | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 由於採用ASU 2016-02而導致的經營租賃使用權資產的變化 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27,384 | | | |
| 2016-02年度採用ASU後經營租賃使用權負債的變化 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,331 | | | |
| 與業務收購相關的普通股發行 | $ | — | | | $ | 797,970 | | | $ | — | | | |
| 未合併實體的非現金(分配)/繳款(對)/來自未合併實體的淨額 | $ | (3,599) | | | $ | 5,002 | | | $ | — | | | |
| 債務清償損失的非現金部分 | $ | — | | | $ | 1,723 | | | $ | — | | | |
| 因行使認股權證而交出的普通股 | $ | 32,587 | | | $ | — | | | $ | — | | | |
| 因行使認股權證而發行的普通股 | $ | (32,584) | | | $ | — | | | $ | — | | | |
見合併財務報表附註
泰勒·莫里森家居公司
合併財務報表附註
1. 生意場
業務描述-泰勒·莫里森家居公司(“TMHC”)通過其子公司(連同TMHC在本文中稱為“我們”、“我們”、“本公司”和“我們”)擁有和經營住宅住宅建築業務，是生活方式社區的開發商。我們在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、佛羅裏達州、佐治亞州、內華達州、北卡羅來納州和南卡羅來納州、俄勒岡州、得克薩斯州和華盛頓州開展業務。我們提供不同價位的各式各樣的房屋，以吸引不同的消費羣體。我們在傳統的高增長市場設計、建造和銷售單户和多户獨立和附屬房屋，面向入門級、上層樓和55歲以上的活躍生活方式(以前稱為活躍的成年人)買家。我們是所有房地產項目的總承包商，並保留房屋建設和土地開發的分包商。我們的房屋建築部門在泰勒·莫里森(Taylor Morrison)、泰勒·莫里森(Taylor Morrison)的Darling Home Collection和濱海(Esplanade)下運營。我們還與克里斯托弗·託德社區(Christopher Todd Communities)建立了獨家合作伙伴關係。克里斯托弗·託德社區是一家總部位於鳳凰城的創新型豪華租賃社區開發商，經營着“由建到租”的住宅建設業務。我們是土地收購商、開發商和房屋建築商，而克里斯托弗·託德社區提供社區設計和物業管理諮詢。此外，我們還以“城市形態”的品牌開發和建設由商業空間、零售和多户物業組成的多用途物業。我們還通過我們全資擁有的抵押貸款子公司Taylor Morrison Home Funding，Inc.(TMHF)為客户提供金融服務，通過我們全資擁有的產權服務子公司Inspirated Title Services LLC提供產權服務，以及通過我們的保險機構Taylor Morrison Insurance Services提供房主保險單, LLC(“TMIS”)。我們的業務由多個住宅建設運營組件和一個金融服務組件組成，所有這些組件都以四需要報告的細分市場：東部、中部、西部和金融服務。
2. 重要會計政策摘要
列報和整理的基礎-隨附的合併財務報表是根據GAAP編制的，包括TMHC及其合併子公司、我們擁有控股權的其他實體以及某些合併可變利益實體的賬户。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
我們根據會計準則編纂(“ASC”)合併某些合資企業。 主題 810,整合。非本公司擁有的合資企業的收入在綜合經營報表中列示為“非控股權益應佔淨收益--合資企業”。非本公司擁有的合營企業中的資產、負債和權益在合併資產負債表和合並股東權益報表中作為“非控股權益-合營企業”列示。
企業合併-根據ASC主題805-10來説明獲取，企業合併。在2020年收購威廉·里昂住宅公司(William Lyon Homes，Inc.)的過程中，我們決定以現金和股權對價換取對企業以及投入、流程和產出的控制權。截至收購日，所有重大資產和負債均按公允價值計量和確認，以反映支付的購買價格，從而產生商譽。請參閲註釋16-業務合併有關採購價格分配和相關收購會計的更多信息。
預算的使用-根據公認會計原則編制財務報表要求我們作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。重大估計包括待完成的房地產開發成本、房地產估值、收購資產估值、商譽估值、開發負債估值、股權獎勵估值、遞延税項資產估值撥備以及保修和自我保險風險準備金。實際結果可能與這些估計不同。
信用風險集中-可能使我們受到信貸風險集中影響的金融工具主要是現金和現金等價物以及按揭應收賬款。現金和現金等價物包括存放在美國金融機構的金額，超過聯邦存款保險公司(FDIC)聯邦保險的上限，最高可達25萬美元。在不同類別的按揭應收賬款中，截至2021年12月31日止年度，按揭應收賬款並無集中於任何一位客户。到目前為止，還沒有經歷過任何損失。
此外，公司還面臨信用風險，借款人可能無法履行其合同義務。通過將出售給買方的房產與抵押抵押，並達成出售我們持有的待售抵押貸款的遠期承諾，通常在抵押貸款發放後30天內，可以減輕這一風險。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括手頭現金、金融機構的活期存款以及原始到期日為90天或更短的投資。截至2021年12月31日，我們的大部分現金和現金等價物既投資於高流動性和高質量的貨幣市場基金，也投資於主要金融機構的存款。
受限現金-截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，限制性現金包括承諾抵押抵押信貸額度的現金和以託管存款形式持有的現金。
租契— 我們根據ASC主題842確認租賃，租約。我們的經營租賃主要包括辦公空間、建築拖車、樣板房回租以及設備或存儲單元。我們的某些租約提供續訂或增加出租面積的選擇。該等選擇權的執行由我們自行決定，並可能導致租約修改。經營性和融資性租賃在綜合資產負債表的租賃使用權、資產和租賃負債中入賬。
我們的租約摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租約 | | 融資租賃 |
| 截止到十二月三十一號， | | 截止到十二月三十一號， |
| (百萬美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加權平均貼現率 | 5.9 | % | | 6.1 | % | | 5.8 | % | | 7.3 | % | | 7.3 | % | | 5.8 | % |
| 加權平均剩餘租期(年) | 4.1 | | 5.2 | | 6.0 | | 86.9 | | 87.9 | | 2.0 |
| 租賃負債的支付 | $ | 20.7 | | $ | 16.8 | | $ | 9.4 | | $ | 1.3 | | $ | 1.3 | | $ | — |
| 已記錄的租賃費用 | $ | 15.9 | | $ | 14.8 | | $ | 9.1 | | $ | 2.0 | | $ | 2.0 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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截至2021年12月31日，我們的租約要求的未來最低租賃付款如下(以千美元為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | 經營租賃
付款 | | 融資租賃
付款 | | 租賃合計
付款 |
| 2022 | $ | 26,834 | | | $ | 1,344 | | | $ | 28,178 | |
| 2023 | 20,096 | | | 1,341 | | | 21,437 | |
| 2024 | 13,751 | | | 1,334 | | | 15,085 | |
| 2025 | 9,423 | | | 1,325 | | | 10,748 | |
| 2026 | 5,904 | | | 1,325 | | | 7,229 | |
此後(1) | 5,141 | | | 264,985 | | | 270,126 | |
| 租賃付款總額 | $ | 81,149 | | | $ | 271,654 | | | $ | 352,803 | |
| 減去：利息 | $ | 8,931 | | | $ | 247,700 | | | $ | 256,631 | |
| 租賃負債現值 | $ | 72,218 | | | $ | 23,954 | | | $ | 96,172 | |
(1) 包括90年的土地租約。
房地產庫存-庫存包括生地、開發中土地、在建房屋、竣工房屋和樣板房，所有這些都是按成本列報的。除了直接運輸成本外，我們還利用利息、房地產税和相關的開發成本，使整個社區受益，如現場建設監督和相關的直接管理費用。房屋垂直建築成本是累計的，並在房屋關閉時使用特定的識別方法計入銷售成本。土地徵用、開發、利息和房地產税一般採用相對銷售價值法分配給房屋和單位。一般來説，所有與購買、垂直建造房屋和建築公用事業相關的間接成本都被視為間接成本，並按單位分配。從點開發開始到點建設完成，這些成本都被資本化到庫存。一個社區的預計成本變動一般會按預期分配給其餘地段。對於那些暫時關閉或停止開發的社區，在活動恢復之前，我們不會將利息或其他成本計入社區的庫存。這些費用在發生時計入費用。
典型社區的生命週期通常在二至五年從獲得無產權或有產權的土地開始，持續到土地開發階段，最後是出售、建造和交付住房。
實際的社區持續時間將根據社區的規模、銷售吸收率以及我們是作為原始土地還是作為完工地塊購買的房產而有所不同。
我們在開發和建設期間將合格利息成本資本化到庫存中。當相關存貨計入銷售成本時，資本化利息計入銷售成本。
我們根據ASC主題360的規定評估庫存的可回收性。物業、廠房和設備。我們在每個報告期以社區為基礎審查我們的房地產庫存，以確定減值指標。如果一個社區存在減值指標，通常會準備一份未貼現現金流分析，以確定該社區資產的賬面價值是否超過未貼現現金流。一般來説，如果資產的賬面價值超過其估計的未貼現現金流，資產就有可能減值，需要進行公允價值分析。我們對公允價值的確定主要基於貼現現金流模型，該模型包括與銷售價格、建築成本、銷售速度和其他因素相關的預測和估計。然而，公允價值可以通過其他方法來確定，如評估、合同收購要約和其他第三方的價值意見。這些預期的變化可能會導致我們的減值分析結果發生變化，實際結果也可能與我們的假設不同。在截至2021年12月31日的一年裏，我們記錄了不是減損費用。在截至2020年12月31日的一年中，我們錄得9.6百萬美元的減值費用，所有這些費用都與我們的東部報告部門有關。截至2019年12月31日的年度，我們錄得8.9百萬美元的減值費用，其中2.0百萬美元和$6.9分別與我們的東部和中部報告部門相關的100萬美元。減值費用在綜合經營報表中計入房屋關閉成本或土地關閉成本。
在某些情況下，如果我們相信將現有社區的發展推遲一段時間，以便讓市場情況得以改善，可使該社區的經濟表現最大化，我們可能會選擇停止發展及/或推介現有社區。我們把這樣的社區稱為長期戰略資產。該決定可能基於我們確定的財務和/或運營指標。如果我們決定停止開發，我們將評估該項目的減值情況，然後停止未來的開發和營銷活動，直到我們相信市場狀況已經改善，經濟表現可以最大化。我們對長期戰略資產賬面價值的評估通常包括對未來業績的主觀估計，包括何時重新開發、將提供的產品類型以及將實現的利潤率。未來，其中一些不活躍的社區可能會重新開放，而另一些可能會被出售。在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有不活躍的項目。我們在東部地區有一個不活躍的項目，賬面價值為#美元。13.5截至2020年12月31日的年度沒有不活躍的項目，截至2019年12月31日的年度沒有不活躍的項目。
持有待售土地-在我們作為開發商的一些地點，我們偶爾會購買土地，其中包括商業分區的地塊或指定用於學校或政府用途的區域，我們通常會將其出售給商業開發商或市政當局(如果適用)。我們還出售住宅地塊或地塊，以管理我們的土地和大片土地上的地塊供應。一旦管理層打算在未來12個月內積極出售地塊，或者該地塊簽訂了出售合同，土地就被認為是待售的。持有待售土地以成本或公允價值減去出售成本中較低者入賬。在釐定持有待售土地的價值時，我們會考慮最近收到的報價、最近可比較的出售交易中土地的價格，以及其他因素。我們將持有待售土地的公允價值調整計入綜合經營報表中的土地關閉成本內。
土地儲備安排-我們與不同的土地賣家簽訂了土地購買協議。作為一種在階段性收購中獲得土地的方法，同時限制風險並最大限度地減少使用我們可用現金或其他融資來源的資金，我們可能會將我們在某些特定履約協議下的權利轉讓給第三方擁有的實體(“土地儲備安排”)。這些實體使用其所有者的股本出資和/或產生債務來為土地的收購和開發提供資金。這些實體給了我們一個選擇權，讓我們可以分階段拿下很多東西。考慮到這一選擇，我們付了不可退還的押金。我們在法律上沒有義務購買這些地段的剩餘部分，但如果不購買這些地段，我們將沒收任何現有的押金，並可能受到經濟和其他處罰。我們在這些實體中沒有所有權權益，也沒有資產所有權，也不擔保它們的負債。這些土地儲備安排有助我們管理與土地持有有關的金融和市場風險。
土地存款-我們進行與土地期權合同、土地儲備和土地購買合同相關的存款。不可退還保證金在按相關協議條款將保證金運用於土地收購價格時，在隨附的綜合資產負債表中作為房地產存貨入賬。在押金不可退還的範圍內，如果土地徵用過程被終止或不再被確定為可能，這些押金將被計入其他費用。
持有供出售的按揭貸款-持有的待售抵押貸款包括泰勒·莫里森住房購買者到期的抵押貸款，這些抵押貸款是通過我們的抵押貸款融資子公司TMHF提供資金的。持有待售的抵押貸款按公允價值列賬，
它是使用可觀察到的市場信息來計算的，包括來自實際市場交易的定價、投資者承諾價格或經紀人報價。投資者承諾所涵蓋的待售按揭貸款的公允價值一般以承諾價格為基礎。持有供出售但未承諾由投資者購買的抵押貸款的公允價值一般以當前交割價格為基礎，採用最佳執行定價。
衍生資產-我們面臨利率鎖定承諾(“IRLC”)的利率風險，並在該等貸款在二級市場出售之前，一直持有供出售的按揭貸款。與IRLC的公允價值變化相關的價格風險以及持有供出售但未承諾供投資者購買的按揭貸款可能會主要由於市場利率的變化而發生變化。我們通過訂立對衝工具，如遠期貸款銷售承諾和強制性交付承諾，管理與我們未償還的IRLC和未承諾供投資者購買的抵押貸款相關的利率和價格風險。我們預期該等工具的公允價值變動將與持有供出售而非承諾予投資者的按揭貸款的公允價值變動背道而馳，從而減低盈利波動性。在IRLC與借款人鎖定時，也會對某些貸款執行盡力而為銷售承諾。盡力而為的IRLC和應收抵押貸款的公允價值是使用對投資者的承諾價格進行估值的。我們會考慮多方面的因素和策略，以決定持有多少獨立按揭貸款及按揭貸款作經濟對衝之用。ASC主題815-25，衍生品和套期保值，要求所有套期保值工具在資產負債表上按其公允價值確認為資產或負債。我們不符合對衝會計的標準；因此，我們將這些工具作為獨立衍生品進行會計處理，公允價值變動在發生期間的經營報表上的金融服務收入/費用中確認。
預付費用和其他資產，淨額 — 預付費用和其他資產，淨額包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| 預付費用 | $ | 40,114 | | | $ | 50,368 | |
其他資產(1) | 118,697 | | | 68,502 | |
可建可租資產(2) | 93,538 | | | 16,137 | |
城市形態資產(3) | 62,637 | | | 107,737 | |
| 預付費用和其他資產合計(淨額) | $ | 314,986 | | | $ | 242,744 | |
預付費用主要包括銷售佣金、預付租金、影響費用和循環信貸融資的未攤銷發行成本。預付銷售佣金記錄在結賬前的銷售活動中，並在相關單位最終結賬時確認。其他資產主要包括各種營業和託管存款、收購前成本、應收回扣、應收所得税和其他遞延成本。建租資產和城市形態資產主要包括與在建項目相關的土地和開發成本。
其他應收款，淨額-其他應收賬款主要包括預計從各種社區發展、市政府和公用事業地區收回的金額和公用事業押金。根據歷史經驗、目前的經濟狀況和其他被認為相關的因素，為潛在的損失保留撥備。當某些金額可能無法收回時，津貼記入其他費用淨額。其他應收款在確定不再收款時予以核銷。12月31日、2021年和2020年的津貼無關緊要。
對合並和未合併實體的投資
合併實體-在正常業務過程中，我們簽訂土地購買合約、地段選擇權合約和土地儲備安排，以採購土地或地段興建房屋。這類合約使我們能夠以最少的初始資本投資控制大量地段位置，並大幅降低與土地所有權和開發相關的風險。根據ASC主題810，整固吾等的結論是，當吾等訂立該等協議以取得土地或地段並支付不可退還的按金時，可能會產生可變利息實體(“VIE”)，因為吾等被視為已提供從屬財務支持，以便在實體發生預期損失時吸收部分或全部損失。如果我們是VIE的主要受益人，我們合併VIE，並在綜合資產負債表中反映未在我們的房地產庫存餘額中擁有的綜合房地產等資產和負債。
未合併的合資企業-我們對對其施加重大影響但對被投資人的經營和財務政策沒有控股權的實體使用股權會計方法。對於我們擔任管理成員的未合併實體，我們評估了我們的合資夥伴持有的權利，並確定合夥人擁有實質性的參與權，從而排除了控制權的推定。我們的淨值份額
收益或虧損在賺取收入時計入未合併實體收入中的權益，分派在收到時計入我們在合資企業的投資。這些合資企業在綜合資產負債表的未合併實體投資中記錄。
我們每半年評估一次我們對未合併實體的投資，以確定減值指標。被投資人的一系列經營虧損或其他因素可能表明我們在未合併實體的投資價值已經下降，這不是暫時的。確認的減值金額(如有)為投資賬面價值超過其估計公允價值的部分。此外，我們還考慮了各種定性因素，以確定投資價值的下降是否是暫時的。這些因素包括合資企業的年齡、其生命週期所處的階段、我們收回對實體的投資的意圖和能力、實體的財務狀況和長期前景、未合併實體的短期流動資金需求、土地的總體經濟環境趨勢、未合併實體持有的土地的權利狀況、總體預計投資回報、與第三方合同(包括銀行債務)的違約、通過未來現金流和與其他合作伙伴的關係收回投資的可回收性。如果我們認為投資的公允價值下降是暫時的，那麼就不會記錄減值。我們錄製了不是截至2021年、2020年或2019年12月31日的年度，與對未合併實體的投資相關的減值費用。
所得税-我們根據ASC主題740核算所得税，所得税。遞延税項資產和負債是根據為財務報告目的報告的金額和為所得税目的可扣除的金額之間的臨時差異產生的未來税收後果來記錄的，並使用預計將在預計收回或結算臨時差異的年度適用的頒佈税率來計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在實施該變動期間的收益中確認。
我們定期評估我們的遞延税項資產，包括淨營業虧損帶來的收益，以確定是否需要計入估值津貼。當根據現有證據，所有或部分遞延税項資產很可能無法變現時，就會建立估值撥備。遞延税項資產的變現取決於(其中包括)以前年度可供結轉的應税收入、對未來收入的估計、税務籌劃策略以及現有暫時性差異的逆轉。
財產和設備，淨值-財產和設備按成本減去累計折舊入賬。折舊一般在資產的估計使用年限內使用直線計算，如下所示：
建築物：20 – 40年份
建築和租賃改進：10少於10年的建築/租賃期年限或剩餘壽命
信息系統：在許可證期限內
傢俱、固定裝置、計算機和設備：5 – 7年份
模型和銷售辦公室的改進：較少3幾年或社區的生活
維護費和維修費在發生時計入費用。
折舊費用為$7.5百萬，$6.3百萬美元，以及$4.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。折舊費用記入綜合業務表的一般費用和行政費用。
商譽-根據美國會計準則第350號主題，企業收購的收購價格超過收購資產和承擔的負債的公允淨值的部分被資本化為商譽。無形資產-商譽和其他.
ASC 350要求沒有有限壽命的商譽和無形資產不得攤銷，而是至少每年或更頻繁地評估減值(如果存在某些減值指標)。我們在第四季度或有減損指標的時候進行年度減值測試。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，不是商譽減值。在截至2020年12月31日的一年中，商譽增加了$513.8與WLH收購相關的100萬美元。
保險費、自保準備金和保修準備金-我們在工人賠償、汽車和一般責任保險單下對每一份保單都有一定的可扣除限額，並記錄保修費用和潛在建築缺陷索賠的估計成本的責任。超額責任按年彙總，並超過汽車責任、工人賠償項下的僱主責任和一般責任政策的適用範圍。我們通常還要求我們的分包商和設計專業人員賠償我們，並提供保險證據，證明他們因工作而產生的責任，但有一定的限制。我們是貝尼瓦賠償公司(“貝尼瓦”)的母公司，該公司為發現的建築缺陷提供保險，最高可達十年在一户人家關門後，覆蓋範圍
對於房屋經營風險，以及財產損失。我們根據歷史索賠、已發生但未報告的索賠估計以及從保險和其他來源收回成本的可能性，累計與我們各種保單下的免賠額和自保金額相關的預期成本。由於索賠和解模式、訴訟趨勢以及房屋關閉後可能提出建築缺陷索賠的延長時間等因素，估計值可能存在重大差異。
我們提供一個一年對各種工藝或材料缺陷提供有限保修，兩年對某些系統(如電氣或冷卻系統)提供有限保修，十年對結構缺陷的有限保修。保修準備金是在房屋關閉時建立的，保修期內的保脩金額估計足以支付預期的材料和外部勞動力成本。我們的保修在銷售安排中不被認為是單獨交付的，因為它不是除房屋之外的價格，因此，它是根據ASC主題450來計算的。意外情況，該條款規定，未單獨定價的保修通常通過累計履行保修義務的估計成本來核算。如果收入確認的所有其他標準都已滿足，則與產品相關的收入金額將在交付房屋時全額確認。因此，我們應計在房屋關閉時履行保修義務的預計成本，作為合併運營報表上房屋關閉成本的一個組成部分。
我們的結構性缺陷損失準備金(由Beneva維護)是基於一些因素，包括對結構、歷史和預期索賠的精算研究、與類似產品類型相關的趨勢、房屋關閉數量和地理區域。我們還根據聯邦住房管理局或退伍軍人管理局貸款機構的要求，為房屋提供第三方保修。我們會定期檢討儲備是否合理和足夠，並在有資料時調整現有儲備的餘額，以反映趨勢和歷史數據的變化。自我保險和保修準備金計入綜合資產負債表中的應計費用和其他負債。
基於股票的薪酬-我們有股票期權、基於業績的限制性股票單位和非基於業績的限制性股票單位，我們根據ASC主題718-10進行核算。薪酬-股票薪酬。股票期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行計量和估計，並在期權的歸屬期內平均確認。基於業績的限制性股票單位使用授予日的收盤價計量，並使用確定實現業績目標的可能性的達到概率計算進行支出。非基於業績的限制性股票單位是以時間為基礎的獎勵，使用授予日的收盤價來衡量，並在歸屬期間按比例列支。
員工福利計劃-我們根據IRC第401(K)節(“401(K)計劃”)維持確定的繳款計劃。每個符合條件的員工都可以選擇繳納税前繳費，最高可達當前的税額限額。我們匹配100僱員自願性供款的百分比最高可達3合格補償的百分比，以及50在以下時間內貢獻的每一美元的百分比3%和5合格薪酬的%。我們捐了$11.3百萬，$4.7百萬美元，以及$10.7截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的12個月，401(K)計劃分別增加了100萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，該計劃的員工匹配部分暫停了一個季度，這是我們在新冠肺炎疫情早期削減支出的努力的一部分。
庫存股-我們根據ASC主題505-30對庫存股進行核算，股權-庫存股。回購的股份反映為股東權益的減少，隨後出售回購的股份被確認為權益的變化。當計入加權平均數計算每股收益時，回購股票的數量以結算日期為基礎。到目前為止，我們還沒有出售任何庫存股。
收入確認-根據ASC主題606確認收入，與客户簽訂合同的收入。該標準的核心原則要求，實體在將承諾的商品或服務轉移給客户時，必須確認收入，其金額應反映實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
房屋和土地關閉收入
在主題606下，應用以下步驟來確定適當的房屋成交收入和土地成交收入確認：(1)確定與客户的合同；(2)確定合同中的履約義務；(3)確定交易價格；(4)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(5)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。對於我們的房屋銷售交易，我們與每個客户簽訂了一份合同，一份履行義務，建造並交付所購房屋。基於這五個步驟的應用，以下總結了房屋和土地銷售收入的時間和方式：
•住宅房地產交易的收入在交易結束時確認，買方支付了所需的最低首付，獲得了必要的融資，所有權的風險和回報轉移給了買方，我們沒有繼續參與該物業，這通常是在第三方託管結束時。報告的收入是扣除任何折扣和激勵措施後的淨額。
•賣地收入於收到重大首期付款、業權過關及應收賬款的可收回性獲得合理保證時確認，而吾等並無持續參與物業，而物業一般於第三方託管結束時確認。
便利設施和其他收入
我們擁有和經營某些設施，如高爾夫球場、俱樂部和健身中心，這些設施要求我們向俱樂部成員提供使用這些設施的機會，以換取俱樂部會費的支付。我們向俱樂部會員收取會費和其他費用，按月開具發票。我們高爾夫俱樂部運營的收入包括在便利設施和其他收入中。康樂設施和其他收入還包括出售資產的收入，其中包括作為我們城市形態業務一部分的多用途物業。
金融服務收入
與金融服務相關的抵押貸款操作和對衝活動不在主題606的範圍內。貸款發放費(包括所有權費用、積分和結賬成本)在相關房地產交易完成時確認，通常在第三方託管結束時確認。TMHF發起的所有貸款在短時間內在無追索權的基礎上出售給第三方投資者。出售抵押貸款的收益和損失根據ASC主題860-20確認，出售金融資產。TMHF並無持續參與轉讓的資產，因此，吾等於出售時根據相關貸款的銷售價格與賬面價值之間的差額，於出售時終止確認按揭貸款，並記錄出售期間的銷售損益。金融服務收入/費用還包括套期保值工具的已實現和未實現損益。
廣告費-我們按發生的情況支出廣告費用。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度，廣告成本為30.4百萬，$31.9百萬美元，以及$32.0分別為百萬美元。這些費用包括在合併業務報表的一般費用和行政費用中。
近期發佈的會計公告-2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將美國公認會計原則應用於受倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)或預計將被終止的另一參考利率影響的合約提供了可選的權宜之計。該指南從2020年3月12日起生效，各實體可以選擇在2022年12月31日之前前瞻性地實施修正案。我們目前正在評估對我們的綜合財務報表和相關披露採用新指引的效果。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)：簡化所得税會計，旨在簡化與所得税會計有關的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，還澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。截至2021年1月1日，我們採用了ASU 2019-12，但這一聲明並未對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
3. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將TMHC可獲得的淨收入除以期內已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益是指如果所有發行普通股的未清償稀釋股權獎勵均已行使或結算，則可能發生的潛在攤薄。
以下是基本每股收益和攤薄後每股收益的構成摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元，每股數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 可供TMHC使用的淨收入-Basic | $ | 663,026 | | | $ | 243,439 | | | $ | 254,652 | |
| 分母： | | | | | |
| 加權平均股價-基本 | 126,077 | | | 127,812 | | | 106,997 | |
| 限制性股票單位 | 920 | | | 865 | | | 983 | |
| 股票期權 | 771 | | | 319 | | | 309 | |
| 認股權證 | 251 | | | 174 | | | — | |
| 加權平均股份-稀釋 | 128,019 | | | 129,170 | | | 108,289 | |
| 普通股每股收益-基本： | | | | | |
| 泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 | $ | 5.26 | | | $ | 1.90 | | | $ | 2.38 | |
| 每股普通股收益-稀釋後： | | | | | |
| 泰勒·莫里森家居公司可獲得的淨收入 | $ | 5.18 | | | $ | 1.88 | | | $ | 2.35 | |
以上計算的加權平均份額不包括1,030,282, 2,335,006，及2,394,703截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的未償還反攤薄股票期權以及未歸屬業績和非業績限制性股票單位。
4. 房地產庫存和土地存款
庫存包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| 已開發或正在開發的房地產 | $ | 3,895,681 | | | $ | 3,862,785 | |
為開發而持有或為出售而持有的房地產(1)
| 70,305 | | | 110,954 | |
運營社區(2) | 1,309,551 | | | 1,072,134 | |
| 資本化利息 | 168,670 | | | 163,780 | |
| 總自有庫存 | 5,444,207 | | | 5,209,653 | |
| 未擁有的合併房地產 | 55,314 | | | 122,773 | |
| 房地產總庫存 | $ | 5,499,521 | | | $ | 5,332,426 | |
(1)待開發或待售的房地產包括未投入生產的房地產。這包括最近購買或等待獲得權利的原始土地，如果適用，還包括長期戰略資產。
(2)運營社區包括與在建房屋和已完工房屋相關的所有垂直建築成本，包括所有在建房屋庫存。
我們的土地清查發展情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) | 擁有地段 | | 土地與開發的賬面價值 | | 擁有地段 | | 土地與開發的賬面價值 |
| 生品 | 4,017 | | | $ | 178,952 | | | 7,032 | | | $ | 239,554 | |
| 部分開發 | 24,636 | | | 1,568,967 | | | 19,495 | | | 1,215,419 | |
| 成品 | 19,360 | | | 2,119,128 | | | 21,396 | | | 2,388,177 | |
| 長期戰略資產 | — | | | — | | | 158 | | | 13,462 | |
| 房屋建築自有地塊總數 | 48,013 | | | 3,867,047 | | | 48,081 | | | 3,856,612 | |
其他資產(1) | 5,298 | | | 98,939 | | | 5,298 | | | 117,127 | |
| 總擁有地段 | 53,311 | | | $ | 3,965,986 | | | 53,379 | | | $ | 3,973,739 | |
(1)土地和發展項目賬面價值的減少與出售商業資產有關，這些資產不包括在表中所列擁有的地段內。
土地存款-我們提供與土地期權合同和土地購買合同相關的保證金，這些保證金在支付時被資本化，並歸類為土地保證金。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們有權購買大約8,360和7,449期權購買合同下的地段，總購買價為$507.2百萬美元和$485.4分別為百萬美元。我們沒有這些財產的所有權，債權人一般對我們沒有追索權。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們與第三方和未合併實體簽訂的期權合同相關的損失敞口包括總計美元的不可退還存款。97.6百萬美元和$65.3分別為百萬美元。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們有權購買5,731和2,426根據土地儲備安排批出的地段，購入總價為$749.8百萬美元和$275.0分別為百萬美元。我們在法律上沒有義務購買剩餘的地段。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們面臨的與土地儲備安排不可退還存款相關的損失總額為$117.7百萬美元和$60.3分別為百萬美元。
資本化利息 — 利息資本化、發生和攤銷情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 利息資本化-期初 | $ | 163,780 | | | $ | 115,593 | | | $ | 96,031 | |
| 產生的利息 | 154,623 | | | 164,085 | | | 113,301 | |
| 利息攤銷至房屋關閉的成本 | (149,733) | | | (115,898) | | | (93,739) | |
| 利息資本化-期末 | $ | 168,670 | | | $ | 163,780 | | | $ | 115,593 | |
5. 對合並和未合併實體的投資
未合併實體-我們與第三方在許多合資企業中都有投資。這些實體通常涉及房地產開發、房屋建造和/或抵押貸款活動。這些房地產開發合資企業的主要活動是向合資夥伴和/或無關的建築商開發和銷售地塊。我們從合資公司購買的地塊所佔的合資利潤份額將推遲，直到我們交付房屋並將所有權轉讓給購房者。
按權益法核算的未經審計的未合併實體的彙總合併財務信息如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| 資產： | | | |
| 房地產庫存 | $ | 414,687 | | | $ | 342,451 | |
| 其他資產 | 118,990 | | | 133,903 | |
| 總資產 | $ | 533,677 | | | $ | 476,354 | |
| 負債和所有者權益： | | | |
| 債務 | $ | 167,842 | | | $ | 183,911 | |
| 其他負債 | 16,245 | | | 21,215 | |
| 總負債 | $ | 184,087 | | | $ | 205,126 | |
| 業主權益： | | | |
| TMHC | $ | 171,406 | | | $ | 127,955 | |
| 其他 | 178,184 | | | 143,273 | |
| 業主權益總額 | $ | 349,590 | | | $ | 271,228 | |
| 總負債和所有者權益 | $ | 533,677 | | | $ | 476,354 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | $ | 130,640 | | | $ | 161,888 | | | $ | 277,263 | |
| 成本和開支 | (97,596) | | | (129,764) | | | (242,044) | |
| 非合併實體收入 | $ | 33,044 | | | $ | 32,124 | | | $ | 35,219 | |
| TMHC在未合併實體收入中的份額 | $ | 11,130 | | | $ | 11,176 | | | $ | 9,509 | |
| 來自未合併實體的分配 | $ | 42,655 | | | $ | 51,626 | | | $ | 34,057 | |
合併實體-我們有幾家合資企業，從事房地產開發和房屋建設活動，我們已經確定這些合資企業是VIE。作為管理成員，我們監督日常運作，並有權指導VIE或合資企業的活動。對於這一特定的合資企業子集，根據適用的合資企業協議和某些業績保證的收入和虧損分配，我們可能對合資企業的風險和回報有重大風險敞口。因此，我們是這些VIE的主要受益者，這些實體被合併。
截至2021年12月31日，合併後合資企業的資產總額為$291.8百萬美元，其中$22.3百萬美元是現金和現金等價物，以及147.6百萬美元是自有庫存。截至2020年12月31日，合併後合資企業的資產總額為389.2百萬美元，其中$25.8百萬美元是現金和現金等價物，以及320.4百萬美元是自有庫存。合併後的合資企業的負債總額為$。165.1百萬美元和$216.4截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬美元，主要由應付票據、應付賬款和應計負債組成。
6. 應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項：
| | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| 房地產開發成本有待完成 | $ | 49,833 | | | $ | 38,935 | |
| 薪酬和員工福利 | 166,272 | | | 113,896 | |
| 自保和保修準備金 | 141,839 | | | 118,116 | |
| 應付利息 | 48,551 | | | 45,917 | |
| 應付財產税和銷售税 | 29,384 | | | 28,523 | |
| 其他應計項目 | 89,330 | | | 84,680 | |
| 應計費用和其他負債總額 | $ | 525,209 | | | $ | 430,067 | |
自保和保修準備金-我們在全資子公司貝尼瓦(Beneva)的各種保險單下，應計與我們的有限保修和自我保險金額相關的預期成本。我們的儲備變動情況摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 儲備-期初 | $ | 118,116 | | | $ | 120,048 | | | $ | 93,790 | |
| 因收購WLH而增加的儲量淨額 | — | | | 9,984 | | | — | |
| 增加儲備 | 77,827 | | | 62,722 | | | 44,093 | |
| 已招致的訟費及申索 | (67,704) | | | (82,137) | | | (67,554) | |
對原有儲量的估計發生變化(1) | 13,600 | | | 7,499 | | | 49,719 | |
| 儲備-期末 | $ | 141,839 | | | $ | 118,116 | | | $ | 120,048 | |
(1) 在截至2019年12月31日的一年中，對原有儲備的估計變化包括一美元。43.1對與保修補救相關的建築缺陷準備金進行百萬美元的調整，該準備金僅限於中部地區的一個特定社區。儲量估計是基於假設，包括但不限於受影響的房屋數量、每次維修的相關成本以及維修的有效性。由於作出該等估計所需的判斷程度以及潛在結果的固有不確定性，實際成本可能與記錄的成本不同，而該等差異可能是重大的，從而導致未來估計儲量的變化。
7. 估計的發展負債
估計的開發負債主要包括佛羅裏達州波奇納納和亞利桑那州里約熱內盧的估計未來公用事業改善，因為大多數情況下是在1980年之前出售的住宅用地。估計的開發負債減去實際支出，並酌情進行評估和調整，以反映管理層對潛在完工成本的估計。在2021年12月31日和2020年12月31日，這些負債基於反映預計完工成本的第三方工程師成本估算報告。未來建築、材料和勞動力成本以及其他土地開發和公用事業基礎設施成本的增減，可能會對估計的開發負債產生重大影響。
8. 債務
總債務由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| (千美元) | 校長 | | 未攤銷債務發行(成本)/溢價 | | 賬面價值 | | 校長 | | 未攤銷債務發行(成本)/溢價 | | 賬面價值 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
5.8752023年到期的優先債券百分比 | 350,000 | | | (733) | | | 349,267 | | | 350,000 | | | (1,300) | | | 348,700 | |
5.6252024年到期的優先債券百分比 | 350,000 | | | (1,166) | | | 348,834 | | | 350,000 | | | (1,705) | | | 348,295 | |
5.8752027年到期的優先債券百分比 | 500,000 | | | (4,243) | | | 495,757 | | | 500,000 | | | (5,026) | | | 494,974 | |
6.6252027年到期的優先債券百分比(1) | 300,000 | | | 17,718 | | | 317,718 | | | 300,000 | | | 20,915 | | | 320,915 | |
5.7502028年到期的優先債券百分比 | 450,000 | | | (3,814) | | | 446,186 | | | 450,000 | | | (4,445) | | | 445,555 | |
5.1252030年到期的優先債券百分比 | 500,000 | | | (5,440) | | | 494,560 | | | 500,000 | | | (6,074) | | | 493,926 | |
| 高級註釋小計 | 2,450,000 | | | 2,322 | | | 2,452,322 | | | 2,450,000 | | | 2,365 | | | 2,452,365 | |
| 應付貸款和其他借款 | 404,386 | | | — | | | 404,386 | | | 348,741 | | | — | | | 348,741 | |
$800百萬循環信貸安排(2) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
$100百萬循環信貸安排(2)(3) | 31,529 | | | — | | | 31,529 | | | — | | | — | | | — | |
| 抵押貸款倉庫借款 | 413,887 | | | — | | | 413,887 | | | 127,289 | | | — | | | 127,289 | |
| 債務總額 | $ | 3,299,802 | | | $ | 2,322 | | | $ | 3,302,124 | | | $ | 2,926,030 | | | $ | 2,365 | | | $ | 2,928,395 | |
(1) 這類票據的未攤銷債務發行(成本)/溢價反映了由於購買會計估計而進行的公允價值調整。
(2) 未攤銷債務發行成本計入綜合資產負債表中的預付費用和其他資產淨額。
(3) $100百萬循環信貸安排於2021年第三季度簽訂，與我們的建租業務有關。
高級註釋
下文所述的所有優先票據(“高級票據”)及相關擔保均為優先無抵押債務，不受登記權的約束。管理我們高級票據的契約(2027年剩餘票據除外6.625%WLH Notes，如下所述)包含限制我們產生以留置權擔保的債務、達成某些出售和回租交易的能力的契諾，幷包含常規違約事件。高級票據的契約都沒有財務維持契約。截至2021年12月31日，我們遵守了高級註釋下的所有公約。
5.8752023年到期的優先債券百分比
2015年4月16日，泰勒·莫里森社區公司(“TM Communities”)發行了美元350.0本金總額為百萬美元5.8752023年到期的優先票據百分比(“2023年5.875%高級債券“)，將於2023年4月15日到期。2023年5.875優先債券由Taylor Morrison Home III Corporation、Taylor Morrison Holdings，Inc.及其房屋建造子公司(統稱為“擔保人”)擔保。我們被要求回購2023年的5.875高級債券百分比，價格相等於101當某些控制權變更事件發生信用評級下調時，其本金總額(加上應計和未付利息)的百分比。
2023年1月15日之前，2023年5.875優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於100%外加2023年1月15日之前付款的“全額”保費(外加應計和未付利息)。從2023年1月15日開始，2023年5.875優先債券可按面值贖回%(另加應計和未付利息)。
5.6252024年到期的優先債券百分比
2014年3月5日，TM Communities發行了$350.0本金總額為百萬美元5.6252024年到期的優先債券(下稱“2024年優先債券”)，於2024年3月1日到期。2024年發行的優先債券由擔保人擔保。管理2024年高級債券的契約所載的管制條文的更改，與管限其他高級債券的契約所載的條款相若。
2023年12月1日前，2024年優先債券可贖回，贖回價格相當於100%外加2023年12月1日前付款的“全額”保費(外加應計和未付利息)。從2023年12月1日開始，2024年發行的優先債券可按面值贖回(另加應計和未付利息)。
5.8752027年到期的優先債券百分比
2019年6月5日，TM Communities發行了$500.0本金總額為百萬美元5.8752027年到期的優先票據百分比(“2027年5.875%高級債券“)，將於2027年6月15日到期。2027年5.875%高級票據由擔保人擔保。2027年契約中控制權條款的變化5.875%高級票據與管理我們其他高級票據的契約中包含的內容相似。
2027年3月15日之前，2027年5.875優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於100%外加截至2027年3月15日的付款的“完整”保費(外加應計和未付利息)。從2027年3月15日開始，2027年5.875優先債券可按面值贖回%(另加應計和未付利息)。
6.6252027年到期的優先債券百分比
根據我們在2020年第一季度提出的交換要約，TM Communities提出交換WLH發行的任何和所有未償還優先票據，我們有$290.4本金總額為百萬美元6.625TM社區發行的2027年到期高級票據的百分比(“2027年6.625%TM社區備註“)和$9.6本金總額為百萬美元6.625WLH發行的2027年到期高級債券百分比(“2027年6.625%WLH備註“，並與2027年一起6.625%TM社區筆記，“2027”6.625%高級債券“)(交換要約)。2027年6.625%TM社區票據是TM社區的義務，由擔保人擔保。2027年契約中控制權條款的變化6.625%TM社區説明類似於管理我們其他高級説明的契約中包含的説明。關於交換要約的完成，WLH簽訂了一份補充契約，以消除
管理2027年的契約中幾乎所有的契約6.625%WLH備註，包括要提供的要求
在控制權變更時購買此類票據，並取消某些其他限制性條款和事件，這些條款和事件構成
這種契約中的“違約事件”。
The 2027 6.625高級債券將於2027年7月15日到期。2022年7月15日之前，2027年6.625優先債券可全部或部分贖回，贖回價格相當於100本金的%加上“全額”溢價，以及到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。2022年7月15日或之後，2027年6.625優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於103.313本金的%(加上應計利息和未付利息)。2023年7月15日或之後，2027年6.625優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於102.208本金的%(加上應計利息和未付利息)。2024年7月31日或之後，2027年6.625優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於101.104本金的%(加上應計利息和未付利息)。2025年7月15日或之後，2027年6.625優先債券可以贖回%的價格贖回，價格相當於100本金的%(加上應計利息和未付利息)。
此外，在2022年7月15日之前的任何時間，我們可以在一個或多個場合選擇兑換20276.625高級票據百分比(包括根據2027年可能成為未來問題的任何額外票據6.625高級票據契約)，本金總額不得超過402027年本金總額的%6.625優先債券，贖回價格(以本金的百分比表示)為106.625%，另加截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有)，金額相當於一項或多項股票發售所得的現金淨額。
5.752028年到期的優先債券百分比
2019年8月1日，TM Communities發行了$450.0本金總額為百萬美元5.752028年到期的優先債券(下稱“2028年優先債券”)，於2028年1月15日到期。2028年高級債券的擔保人與我們其他高級債券的擔保人相同。管理2028年高級債券的契約所載的控制權條文的改變，與管限其他高級債券的契約所載的條款相若。
2027年10月15日前，2028年優先債券可贖回，贖回價格相當於100%外加截至2027年10月15日的付款的“全額”保費(外加應計和未付利息)。從2027年10月15日開始，2028年發行的優先債券可按面值贖回(另加應計和未付利息)。
5.1252030年到期和2023年贖回的優先債券百分比6.002025年優先債券及贖回百分比
在2020年7月，我們部分贖回了美元266.9數以百萬計的我們的6.002023年到期的優先票據百分比(“2023年6.00高級註釋%“)和$333.1數以百萬計的我們的5.8752025年到期的優先債券(“2025年優先債券”)百分比，使用發行$所得款項淨額500.0本金總額為百萬美元5.1252030年到期的優先債券百分比(下稱“2030年優先債券”)。2020年9月，我們贖回了剩餘的美元83.1百萬美元和$103.82023年的百萬美元6.00%高級債券和2025年優先債券，分別使用手頭現金。2023年6.00%高級票據，贖回價格等於100本金的%，外加全額保險費0.11%+50基點，加上應計和未支付的利息，但不包括贖回日期。對於2025年發行的優先債券，贖回價格相當於102.938本金的%，加上本金的應計利息和未付利息，但不包括贖回日。由於提前贖回2023年和2025年優先債券，我們在清償債務方面錄得總淨虧損約$10.2債務清償虧損100萬歐元，在截至2020年12月31日的年度綜合經營報表中為淨額。
2030年優先債券將於2030年8月1日期滿。高級債券的擔保人與我們其他高級債券的擔保人相同。管理2030年高級債券的契約的管制條文的改變，與管限我們其他高級債券的契約所載的條款相若。
2030年2月1日前，2030年優先債券可贖回，贖回價格相當於100.0%外加2030年2月1日前付款的“全額”保費(外加應計和未付利息)。從2030年2月1日開始，2030年優先債券可按面值贖回(另加應計和未付利息)。
$800百萬循環信貸安排
我們的美元800百萬循環信貸安排將於2024年2月6日到期，並由擔保人擔保。
截至2021年12月31日，我們的美元800百萬循環信貸安排包括$1.1未攤銷債務發行成本為100萬美元，58.7已使用信用證的百萬美元，結果是$741.3百萬可用性。截至2020年12月31日，我們的美元800百萬循環信貸安排包括$1.6未攤銷債務發行成本為100萬美元，64.3已使用信用證的百萬美元，結果是$735.7數以百萬計的可用性。未攤銷債務發行成本包括在綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。
$800百萬循環信貸安排包含某些“跳躍式”金融契約，要求我們和我們的子公司遵守最高債務與資本比率不超過0.60至1.00，最低綜合有形淨值水平至少為$2.4十億美元。財政契諾將在任何財政季度內有效，而在該財政季度內，任何(A)美元下的貸款將會生效。800在本財季的最後一天或超過1,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的循環信貸安排五在該財政季度內分開的天數或(B)根據美元開具的未開立信用證(以現金作抵押的除外)。800百萬循環信貸安排，總金額超過$40.0百萬美元項下開立的或未償還的信用證。800在本財政季度的最後一天，有100萬循環信貸安排未償還或超過五在這樣的財政季度中連續幾天。為確定任何財政季度遵守財務契約的情況，美元800百萬循環信貸安排規定，我們可以通過發行某些允許的現金證券或以其他方式記錄對我們資本的現金繳款來進行股權補救，這些現金一旦向借款人繳款，將計入綜合有形淨值和綜合總資本的計算中。股權救濟權在任何時期內最多可行使兩次。四連續的會計季度和最多五總體而言。
$800百萬循環信貸安排包含若干限制性契諾，包括對留置權、股息和其他分派的產生的限制，對非擔保人實體的資產處置和投資的限制，對提前償還次級債務的限制以及對根本變化的限制。$800百萬循環信貸融資包含常規違約事件，但須受適用寬限期的規限，包括不支付本金、利息或其他金額、違反契諾(包括金融契諾，但須行使股權補救措施)、在任何重大方面的陳述和擔保不正確、交叉違約和交叉加速、破產、重大貨幣判決、具有重大不利影響的ERISA事件、實際或聲稱的重大擔保無效以及控制權變更。
截至2021年12月31日，我們遵守了美元下的所有公約。800百萬循環信貸安排。
$100百萬循環信貸安排
該設施專為我們的建租業務而設。2021年9月17日，我們達成了一項100百萬循環信貸安排，2024年9月17日到期，由擔保人擔保($100百萬循環信貸協議和$800百萬循環信貸協議，“循環信貸安排”)。
截至2021年12月31日，我們擁有0.7百萬美元的未攤銷債務發行成本，與我們的100百萬週轉
信貸安排，計入綜合資產負債表上的預付費用和其他資產，淨額。
截至2021年12月31日，我們沒有使用信用證，因此產生了$。68.5百萬美元以下的可用性100百萬
循環信貸安排。
$100百萬循環信貸安排包含某些“跳躍”的財務契約，要求我們和我們的子公司
遵守最高負債與資本比率不超過0.60至1.00，最低合併有形淨值
價值水平至少為$2.4十億美元。金融契約將在任何(A)貸款的財政季度有效。
低於$100在本財季的最後一天或超過1,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的循環信貸安排五
在該財政季度內分開的天數或(B)根據下列條款開具的未開立信用證(以現金作擔保的除外)
$100百萬循環信貸安排，總金額超過$40.0百萬份或未報銷的信用證
根據$100在本財政季度的最後一天，有100萬循環信貸安排未償還或超過
五在這樣的財政季度中連續幾天。為了確定任何人是否遵守財務契諾
本財季，美元100百萬循環信貸安排規定，我們可以通過發行某些股票來解決股權問題。
允許以現金換取證券或以其他方式記錄對我們資本的現金繳款，該等證券將在該等證券出資後
支付給借款人的現金，應包括在合併有形淨值和合並總資本的計算中。這個
股權救濟權在任何時期內最多可行使兩次。四連續的會計季度和最多五總體而言。
$100百萬美元循環信貸安排包括的限制性契諾與#美元中包含的限制性契諾相同。800百萬
循環信貸安排，如上所述。截至2021年12月31日，我們遵守了以下所有公約
$100百萬循環信貸安排
抵押貸款倉庫借款
以下是我們抵押子公司倉庫借款的摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2021年12月31日 |
| 設施 | 金額
拉制 | | 設施
金額 | | 利率，利率(1) | | 到期日 | | 抵押品 (2) |
A倉庫 | $ | 12 | | | $ | 10,000 | | | Libor+1.75% | | 按需 | | 按揭貸款 |
倉庫B | 86,409 | | | 150,000 | | | Libor+1.75% | | 按需 | | 按揭貸款 |
倉庫C | 116,601 | | | 250,000 | | | Libor+2.05% | | 按需 | | 抵押貸款和限制性現金 |
倉庫D | 105,065 | | | 150,000 | | | Libor+1.65% | | 2022年11月20日 | | 按揭貸款 |
倉庫E | 105,800 | | | 200,000 | | | Libor+1.50% | | 按需 | | 按揭貸款 |
| 總計 | $ | 413,887 | | | $ | 760,000 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
| 設施 | 金額
拉制 | | 設施
金額 | | 利率，利率(1) | | 到期日 | | 抵押品(2) |
A倉庫 | $ | 40,958 | | | $ | 55,000 | | | Libor+1.75% | | 按需 | | 按揭貸款 |
倉庫B | 19,457 | | | 85,000 | | | Libor+1.75% | | 按需 | | 按揭貸款 |
倉庫C | 43,148 | | | 75,000 | | | Libor+2.05% | | 按需 | | 抵押貸款和限制性現金 |
倉庫D | 23,726 | | | 80,000 | | | Libor+1.65% | | 2021年11月15日 | | 按揭貸款 |
| 總計 | $ | 127,289 | | | $ | 295,000 | | | | | | | |
(1) 受一定利率下限的限制。
(2) 截至2021年12月31日和2020年12月31日，未償還的抵押倉庫借款以#美元為抵押。467.5百萬美元和$201.2持有作出售用途的按揭貸款(包括應收按揭賬款餘額)分別為百萬元及3.5百萬美元和$1.3我們的綜合資產負債表上的限制性現金包括了100萬美元的現金，這筆現金包括在我們的綜合資產負債表中的限制性現金中。
應付貸款和其他借款
截至2021年12月31日和2020年12月31日的應付貸款和其他借款包括欠特定社區的各種土地出賣者和金融機構的項目級債務。項目級債務一般由所獲得的土地擔保，本金支付一般與相應的項目地塊關閉或本金減少時間表重合。這些借款的利息從0%至8分別在2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
總債務的未來最低本金支付
截至2021年12月31日的年度總債務本金到期日如下(單位：千)：
| | | | | |
| (千美元) | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | $ | 651,872 | |
| 2023 | 471,053 | |
| 2024 | 380,440 | |
| 2025 | 19,151 | |
| 2026 | 20,795 | |
| 此後 | 1,756,491 | |
| 債務總額 | $ | 3,299,802 | |
9. 公允價值披露
我們採用了ASC主題820，公允價值計量，用於金融工具的估值。ASC 820提供了根據GAAP計量公允價值的框架，擴大了關於公允價值計量的披露，並建立了公允價值層次結構，這要求實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次的三個層次概述如下：
1級-公允價值是基於活躍市場上相同資產或負債的報價。
2級-公允價值是根據活躍市場中類似資產或負債的報價或不活躍或直接或間接可見的相同或類似資產或負債的報價來確定的。
3級-公允價值是使用在測量日期在活躍市場上無法觀察到的一種或多種重要投入來確定的，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
我們持有的待售按揭貸款的公允價值來自與合作貸款機構協商的利率。衍生資產和負債的公允價值包括內部評級公司和抵押貸款支持證券(“MBS”)。獨立按揭貸款的公允價值是根據相關按揭貸款的價值、按揭證券報價，以及按揭貸款在獨立按揭貸款公司的條款內提供資金的可能性而釐定的。我們根據MBS報價估計遠期銷售承諾的公允價值。我們的按揭倉庫借款、應付貸款和其他借款的公允價值，以及我們循環信貸安排項下的借款，由於其短期性質和可變利率條款，其公允價值接近賬面價值。我們高級債券的公允價值來自非活躍市場的獨立交易商的報價。我們在上市公司的股權證券投資的公允價值是以報價為基礎的。
在活躍的市場中購買相同的資產。與2020年12月31日相比，截至2021年12月31日，我們的任何金融工具的公允價值層次水平沒有變化或相互轉移。
我們金融工具的賬面價值和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| (千美元) | 標高在
公允價值
層次結構 | | 攜帶
價值 | | 估計數
公允價值 | | 攜帶
價值 | | 估計數
公允價值 |
| 描述： | | | | | | | | | |
| 持有供出售的按揭貸款 | 2 | | | $ | 467,534 | | | $ | 467,534 | | | $ | 201,177 | | | $ | 201,177 | |
| | | | | | | | | |
| IRLC | 3 | | | 2,110 | | | 2,110 | | | 5,294 | | | 5,294 | |
| MBSS | 2 | | | (449) | | | (449) | | | (1,847) | | | (1,847) | |
| | | | | | | | | |
| 抵押貸款倉庫借款 | 2 | | | 413,887 | | | 413,887 | | | 127,289 | | | 127,289 | |
| 應付貸款和其他借款 | 2 | | | 404,386 | | | 404,386 | | | 348,741 | | | 348,741 | |
5.8752023年到期的優先債券百分比(1) | 2 | | | 349,267 | | | 365,890 | | | 348,700 | | | 371,000 | |
5.6252024年到期的優先債券百分比 (1) | 2 | | | 348,834 | | | 372,750 | | | 348,295 | | | 375,830 | |
5.8752027年到期的優先債券百分比(1) | 2 | | | 495,757 | | | 560,000 | | | 494,974 | | | 566,650 | |
6.6252027年到期的優先債券百分比(1) | 2 | | | 317,718 | | | 315,750 | | | 320,915 | | | 324,240 | |
5.7502028年到期的優先債券百分比(1) | 2 | | | 446,186 | | | 502,875 | | | 445,555 | | | 509,625 | |
5.1252030年到期的優先債券百分比(1) | 2 | | | 494,560 | | | 550,000 | | | 493,926 | | | 560,000 | |
$800百萬循環信貸安排 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
$100百萬循環信貸安排 | 2 | | | 31,529 | | | 31,529 | | | — | | | — | |
股權證券投資 | 1 | | | 6,400 | | | 6,400 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)列示的高級債券的賬面價值包括未攤銷債務發行成本或債券溢價。債券發行成本沒有計入高級債券的公允價值計算。
當事件和情況表明存貨的賬面價值不可收回時，公允價值計量用於非經常性基礎上的存貨。下表列出了我們的存貨在非經常性基礎上按公允價值計量的公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 標高在
公允價值
層次結構 | | | 自.起
2020年12月31日 |
| 描述： | | | | | |
| 盤存 | 3 | | | 22,556 | |
在截至2021年12月31日的一年中，我們沒有任何庫存減值。
10. 所得税
2021年、2020年和2019年12月31日終了年度的所得税準備金包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 73,087 | | | $ | 11,621 | | | $ | 54,372 | |
| 狀態 | 23,493 | | | 11,733 | | | 9,839 | |
| | | | | |
| 現行税額撥備 | $ | 96,580 | | | $ | 23,354 | | | $ | 64,211 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 75,044 | | | $ | 45,594 | | | $ | (1,811) | |
| 狀態 | 9,117 | | | 5,642 | | | 4,958 | |
| | | | | |
| 遞延税金撥備 | $ | 84,161 | | | $ | 51,236 | | | $ | 3,147 | |
| 所得税撥備總額 | $ | 180,741 | | | $ | 74,590 | | | $ | 67,358 | |
對所得税撥備與適用聯邦法定所得税税率計算的金額進行核對21所得税撥備前收入的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 按聯邦法定税率徵税 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州所得税(扣除聯邦福利後的淨額) | 3.8 | | | 4.6 | | | 3.9 | |
| 非控股權益 | (0.6) | | | — | | | — | |
| 不確定的税收狀況 | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| 遞延税金調整 | — | | | — | | | 0.2 | |
| 能源税抵免 | (1.4) | | | (2.9) | | | (4.6) | |
| 不允許的補償費用 | 0.2 | | | 0.9 | | | 0.3 | |
| 不允許的併購費用 | — | | | 2.1 | | | — | |
| CARE法案的影響 | (1.3) | | | (2.2) | | | — | |
| 其他 | (0.6) | | | (0.4) | | | 0.3 | |
| 有效率 | 20.9 | % | | 23.0 | % | | 20.9 | % |
我們的實際税率是20.9%和23.0截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別為%。我們這兩年的有效税率都受到多個因素的影響，包括州所得税、與房屋建築活動相關的能源税收抵免，以及冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)的税收優惠，該法案包含許多應對新冠肺炎疫情的經濟救濟條款。截至2021年12月31日的一年，有效税率受到了可歸因於少數股權的收入的有利影響。截至2020年12月31日的年度的實際税率受到與收購WLH相關的某些費用的不利影響，這些費用不可在税收方面扣除。
我們有某些税收屬性可以抵消未來所得税的影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日，遞延税淨資產和負債的組成部分包括與房地產庫存減值、費用應計和準備金、負債撥備和結轉淨營業虧損相關的時間差異。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，這些組成部分摘要如下：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 房地產庫存 | $ | 18,300 | | | $ | 91,499 | |
| 應計項目和準備金 | 56,244 | | | 47,536 | |
| 其他 | 11,739 | | | 22,914 | |
淨營業虧損(1) | 76,119 | | | 87,940 | |
| 資本損失結轉 | 36,054 | | | 36,054 | |
| 遞延税項資產總額 | $ | 198,456 | | | $ | 285,943 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 房地產庫存、無形資產、其他 | (11,162) | | | (11,811) | |
| 估值免税額 | (36,054) | | | (36,054) | |
| 遞延税項淨資產總額 | $ | 151,240 | | | $ | 238,078 | |
(1) 我們淨營業虧損的一部分受到國內税法第382條的限制，源於三項收購：1)2011年我們的前主要股東收購了本公司，2)2018年收購了AV住宅，3)2020年收購了WLH。根據第382條的定義，所有這三筆收購都被認為是控制權的變化。
在2021年12月31日和2020年12月31日，我們都獲得了$36.1100萬英鎊抵扣遞延税金淨資產。估值津貼是2018年公司重組的結果，導致資本虧損結轉，預計不會實現。我們大約有$228.0可用聯邦NOL結轉總額為百萬美元。在2018年1月1日之前產生的聯邦NOL結轉可用於抵銷未來20年的應税收入，並於2029年開始到期。國家NOL結轉可以用來抵銷未來20年的應納税所得額，2026年開始到期。在持續的基礎上，我們將繼續審查所有可用的證據，以確定我們是否預計將實現我們的遞延税項資產以及聯邦和州NOL結轉，或者是否需要估值津貼。
根據美國會計準則第740條，我們對不確定的税收頭寸進行了核算。美國會計準則740要求公司在更有可能基於税務頭寸的技術價值確認該頭寸的財務報表影響的情況下，確認該頭寸的財務報表影響。
將在檢查後繼續有效。符合較有可能確認門檻的税務狀況乃根據最終與完全知悉所有相關資料的税務機關達成和解後有超過50%可能變現的最大利益金額，在財務報表中釐定應確認的利益金額。我們無法確定一個税位是否符合極有可能達到的確認門檻，並不意味着美國國税局(“IRS”)或任何其他税務機關會不同意我們的立場。
以下是未確認的税收優惠總額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初 | $ | 5,762 | | | $ | 6,158 | | | $ | 7,391 | |
| | | | | |
| 與當年收購相比有所增加 | — | | | — | | | — | |
| 上年項目增加 | — | | | — | | | 15 | |
| 與税務機關結算 | — | | | — | | | (977) | |
| 前幾年的税收頭寸減少 | (4,140) | | | — | | | (76) | |
| 因訴訟時效而減少 | (1,622) | | | (396) | | | (195) | |
| 期末 | $ | — | | | $ | 5,762 | | | $ | 6,158 | |
截至2021年12月31日的一年中，未確認税收優惠的減少主要是因為管理層對某些結轉虧損頭寸的變現做出了決定，以及其他頭寸的訴訟時效失效。截至2021年12月31日，有不是未確認的税收優惠。
我們確認了可能的罰金和利息支出，因為我們的不確定税收頭寸為#美元。2000萬, $0.5百萬美元，以及$0.6於截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度分別計入綜合經營報表的所得税撥備及綜合資產負債表的應付所得税。
我們目前正在接受美國國税局2017和2018納税年度的審查，預計在未來12個月內完成這項審查。這項檢查的結果目前還不能確定。我們主要税收管轄區的訴訟時效在2017至2021年的納税年度仍可供審查。
11. 股東權益
股本
公司的法定股本包括400,000,000普通股，面值$0.00001每股(“普通股”)，以及50,000,000優先股，面值$0.00001每股。
認股權證
關於我們對WLH的收購，我們發佈了1,704,205以行使價$購買TMHC普通股的認股權證19.12每股。這些認股權證於2021年4月30日通過結算方式行使，結算金額約為1.0上繳了100萬股TMHC股票。該演習是根據ASC 718認可的，薪酬-股票薪酬，並已反映在我們的股東權益合併報表上的額外實收資本和庫存股中。截至2021年12月31日，沒有流通權證購買我們普通股的股票。
股票回購計劃
2021年12月13日，我們宣佈董事會批准了一筆250.0我們的股票回購計劃將續簽100萬美元，該計劃將於2024年6月30日到期。根據該計劃，我們普通股的回購將通過公開市場購買、私下協商的交易或其他交易來實現(如果有的話)。
下表彙總了該計劃截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票回購活動：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度，
|
| (千美元) | 2021 | | 2020 |
可回購金額-期初(1)
| $ | 86,831 | | | $ | — | |
授權回購的額外金額(2) | 500,000 | | | 200,000 | |
作為授權續訂的一部分的未使用金額3) | (74,998) | | | — | |
按成本價回購的金額，9,918,104和5,941,324分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的股票 | (281,420) | | | (103,332) | |
| 可回購金額-期末 | $ | 230,413 | | | $ | 96,668 | |
(1) 表示截至1月1日所提供年度的可回購金額，根據之前到期的股份回購授權進行了調整。
(2)金額包括$250.02021年6月1日和2021年12月13日宣佈的續簽百萬次。
(3)金額代表回購授權自2021年6月1日起的未使用價值，該授權在2021年12月13日授權宣佈時被取消。
在2021年12月31日之後，我們回購並結算了大約731,000我們普通股的價格約為$22.3在我們的股票回購計劃下有一百萬美元。截至2022年2月23日，我們擁有208.1根據該計劃，有數百萬可用於回購股票。
12. 基於股票的薪酬
基於股權的薪酬
2013年4月，我們通過了泰勒莫里森家居公司2013綜合股權獎勵計劃(下稱“計劃”)。該計劃最近一次修訂和重述是在2017年5月。該計劃規定授予股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、基於業績的限制性股票單位(“PRSU”)，以及我們普通股股票中可交付的其他基於股權的獎勵。截至2021年12月31日，我們總共有5,404,025根據該計劃，可供未來授予的普通股股份。
下表提供了有關基於股票的報酬費用的金額和構成的信息，該費用包括在合併操作報表中的一般費用和管理費用中：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
限制性股票單位(1) (2) | $ | 15,856 | | | $ | 19,938 | | | $ | 10,989 | |
| 股票期權 | 4,087 | | | 7,085 | | | 3,774 | |
| | | | | |
| 總股票薪酬 | $ | 19,943 | | | $ | 27,023 | | | $ | 14,763 | |
(1) 包括與基於時間的RSU和PRSU相關的補償費用。
(2) 2021年和2020年的基於股票的薪酬支出包括與收購WLH相關的股權獎勵確認的費用，這些支出已從WLH轉換為TMHC股權獎勵。額外的$5.1在截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中，與加速WLH收購的獎勵有關的基於股票的薪酬支出百萬美元計入了交易費用。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，所有未償還股票薪酬獎勵的未攤銷總價值約為美元。26.5百萬，$23.8百萬美元，以及$20.8分別為百萬美元。
股票期權 —授予員工的期權通常在授予之日的第一、二、三、四週年時授予並可按比例行使。授予董事會成員的期權在授予之日的一週年、二週年和三週年時授予並可按比例行使。期權的授予取決於繼續受僱於TMHC或繼續在董事會任職，直至適用的授予日期，並且期權在以下時間內到期十年自授予之日起生效。
下表彙總了該計劃每一年的股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | 數量
選項 | | 加權
平均值
練習/助學金
價格 | | 數量 選項(1) | | 加權
平均值
練習/助學金
價格 | | 數量
選項 | | 加權
平均值
練習/助學金
價格 |
| 傑出的，開始的 | 3,772,775 | | | $ | 19.73 | | | 3,339,244 | | | $ | 18.98 | | | 3,239,995 | | | $ | 18.87 | |
授與(2) | 712,910 | | | 28.64 | | | 1,139,583 | | | 21.95 | | | 997,924 | | | 18.15 | |
| 練習 | (1,204,283) | | | 19.37 | | | (551,845) | | | 17.91 | | | (765,781) | | | 17.29 | |
取消/沒收(2) | (115,790) | | | 21.53 | | | (154,207) | | | 20.93 | | | (132,894) | | | 19.86 | |
| 平衡，結束 | 3,165,612 | | | $ | 22.02 | | | 3,772,775 | | | $ | 19.73 | | | 3,339,244 | | | $ | 18.98 | |
| 可行使的期權，在12月31日， | 1,407,618 | | | $ | 19.12 | | | 1,934,328 | | | $ | 18.73 | | | 1,400,974 | | | $ | 19.09 | |
(1) 截至2020年12月31日的年度已調整為包括309,277授予期權，94,861行使選擇權，以及214,416從收購WLH中可行使的期權，這些期權以前被排除在表中。
(2) 不包括同期授予和取消的期權數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未歸屬股票期權的未攤銷價值(扣除估計沒收) | $ | 7,515 | | | $ | 6,847 | | | $ | 6,759 | |
| 加權平均-預計確認費用的期間(以年為單位) | 2.5 | | 2.5 | | 2.5 |
| 加權-未償還期權的平均剩餘合同期限(以年為單位) | 7.0 | | 6.6 | | 6.9 |
| 加權-可行使期權的平均剩餘合同期限(以年為單位) | 5.3 | | 4.9 | | 5.1 |
授予的每個期權的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。預期波動性和預期期限基於可比上市房屋建築商的歷史信息。由於期權持有者的數量有限，性質相同，預期期限是使用單一組進行評估的。無風險利率以美國國債收益率曲線為基礎，期限相當於授予日期權的預期期限。股票期權獎勵的公允價值在期權的歸屬期間平均確認。
下表彙總了股票期權授予使用的加權平均假設和公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 預期股息收益率 | —% | | —% | | —% |
| 預期波動率 | 24.65% | | 24.19% | | 19.33% |
| 無風險利率 | 0.75% | | 1.19% | | 2.49% |
| 預期期限(以年為單位) | 6.25 | | 6.25 | | 6.25 |
| 期內授出期權之加權平均公允價值 | $7.45 | | $5.89 | | $4.69 |
下表提供了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日未行使和可行使期權的內在價值合計信息(不包括與收購WLH有關的期權)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號， |
| (千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未償還期權的合計內在價值 | $ | 38,190 | | | $ | 21,399 | | | $ | 10,935 | |
| 可行使期權的合計內在價值 | $ | 18,897 | | | $ | 11,903 | | | $ | 4,283 | |
總內在價值是基於我們普通股在2021年12月31日，也就是2021年12月的最後一個交易日的市場價格，即1美元。34.96減去標的期權的適用行權價。這一合計內在價值代表瞭如果所有期權持有人在2021年12月31日行使了期權，將實現的金額。
基於業績的限制性股票單位 –我們向公司的某些員工發放了PRSU。這些獎項將根據在過去一年中實現特定績效目標的情況而全額授予。三年制績效期間，以員工在績效期間的最後一天是否繼續受僱為條件，並將以我們普通股的股票結算。這個
為結清PRSU而可能向獲獎者發行的股票數量可能大於或低於目標獎勵金額，這取決於與獎勵中設定的業績目標相比所取得的實際業績。
下表總結了我們PRSU的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 平衡，開始 | 930,633 | | | 998,639 | | | 1,155,723 | |
| 授與 | 289,308 | | | 295,405 | | | 416,874 | |
| 既得 | (275,286) | | | (319,732) | | | (511,984) | |
| 沒收 | (18,462) | | | (43,679) | | | (61,974) | |
| 平衡，結束 | 926,193 | | | 930,633 | | | 998,639 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元)： | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 已確認PRSU費用 | $ | 8,125 | | | $ | 5,692 | | | $ | 5,866 | |
| PRSU未攤銷價值 | $ | 8,419 | | | $ | 7,848 | | | $ | 7,912 | |
| 預計將確認加權平均期間費用(以年為單位) | 1.8 | | 1.8 | | 1.8 |
不以業績為基礎的限制性股票單位-我們的RSU由授予我們的員工和董事會成員的普通股組成。RSU的歸屬取決於繼續受僱於TMHC或繼續在董事會任職，直至適用的歸屬日期。授予員工的基於時間的RSU通常在三至四年度期間，基於授予日期。授予董事會成員的基於時間的RSU通常在授予日期的一週年時授予。
下表總結了我們的RSU的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (千美元，每股數據除外)： | 數量
RSU | | 加權
平均值
格蘭特
約會集市
價值 | | 數量 RSU(1) | | 加權
平均值
格蘭特
約會集市
價值 | | 數量
RSU | | 加權
平均值
格蘭特
約會集市
價值 |
| 傑出的，開始的 | 881,272 | | | $ | 21.33 | | | 709,754 | | | $ | 18.11 | | | 769,641 | | | $ | 16.73 | |
| 授與 | 370,762 | | | 28.62 | | | 1,228,451 | | | 23.07 | | | 299,481 | | | 18.42 | |
| 既得 | (390,358) | | | 21.28 | | | (1,004,450) | | | 16.83 | | | (320,701) | | | 15.25 | |
| 沒收 | (57,211) | | | 23.68 | | | (52,483) | | | 19.65 | | | (38,667) | | | 16.91 | |
平衡，結束(1) | 804,465 | | | $ | 24.73 | | | 881,272 | | | $ | 21.33 | | | 709,754 | | | $ | 18.11 | |
(1) 截至2020年12月31日的年度已調整為包括791,189已批准的RSU和684,078RSU是從收購WLH中獲得的，而這些公司之前被排除在談判桌之外。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (千美元)： | 2021 | | 2020 | | 2019 |
確認的RSU費用(1) | $ | 7,731 | | | $ | 14,246 | | | $ | 5,123 | |
RSU未攤銷價值(1) | $ | 10,561 | | | $ | 9,116 | | | $ | 6,176 | |
預計將確認加權平均期間費用(以年為單位)(1) | 1.7 | | 1.8 | | 1.7 |
(1) 上表不包括與WLH收購相關的RSU。截至2020年12月31日，我們確認7.1百萬美元的RSU費用和大約1.0100萬美元仍未攤銷，將在2022年第一季度支出。
本計劃允許我們從在歸屬RSU時本應分配給接受者的股份總數中預扣相當於分配時具有公允價值的股份數量的金額，該數額等於應付的適用所得税扣繳額度，並將剩餘的RSU股份匯給接受者。在此基礎上，本計劃允許我們從RSU歸屬時分配給接受者的股份總數中預扣相當於分配時公平價值的股份數量，並將剩餘的RSU股份匯給接受者。
13. 運營和報告部門
我們擁有多個住房建設運營部門，從事收購和開發土地、建造住房、營銷和出售住房以及提供保修和客户服務的業務。我們將我們的房屋建築操作組件聚合到三根據相似的長期經濟特徵，報告東段、中段和西段。我們從建設到租賃和城市形態運營的活動包括在我們的公司部門中。我們還有一個金融服務報告部門。我們沒有跨部門銷售，因為所有的銷售都是面向外部客户的。
我們的報告部分如下：
| | | | | | | | |
| 東 | | 亞特蘭大、夏洛特、傑克遜維爾、那不勒斯、奧蘭多、羅利、薩拉索塔和坦帕 |
| 中環 | | 奧斯汀、達拉斯、丹佛和休斯頓 |
| 西 | | 灣區、拉斯維加斯、鳳凰城、波特蘭、薩克拉門託、西雅圖和南加州 |
| 金融服務 | | 泰勒·莫里森房屋融資、靈感所有權服務和泰勒·莫里森保險服務 |
如果每個部門是一個獨立、獨立的實體，則每個部門的運營結果可能不能代表該部門的結果。段信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務(1) | | 公司 和 未分配(2) | | 總計 |
| 總收入 | $ | 2,423,948 | | | $ | 1,741,689 | | | $ | 3,126,621 | | | $ | 164,615 | | | $ | 44,392 | | | $ | 7,501,265 | |
| | | | | | | | | | | |
| 毛利率 | $ | 522,721 | | | $ | 336,896 | | | $ | 614,130 | | | $ | 62,767 | | | $ | 11,367 | | | $ | 1,547,881 | |
| 銷售、一般和行政費用 | (184,744) | | | (133,991) | | | (187,515) | | | — | | | (162,092) | | | (668,342) | |
| 非合併實體收益/(虧損)權益 | — | | | 306 | | | 2,190 | | | 8,644 | | | (10) | | | 11,130 | |
利息和其他費用(淨額)(3) | (923) | | | (3,103) | | | (7,228) | | | — | | | (16,307) | | | (27,561) | |
| | | | | | | | | | | |
| 所得税前收益/(虧損) | $ | 337,054 | | | $ | 200,108 | | | $ | 421,577 | | | $ | 71,411 | | | $ | (167,042) | | | $ | 863,108 | |
(1) 所有運營費用(不包括交易費用)重新分類為金融服務毛利
(2)包括我們從建造到租賃和城市形態運營的活動。
(3)利息和其他費用，淨額包括被終止項目的收購前核銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務(1) | | 公司 和 未分配(2) | | 總計 |
| 總收入 | $ | 1,919,247 | | | $ | 1,633,428 | | | $ | 2,396,101 | | | $ | 155,827 | | | $ | 24,717 | | | $ | 6,129,320 | |
| | | | | | | | | | | |
| 毛利率 | $ | 319,361 | | | $ | 306,158 | | | $ | 352,648 | | | $ | 66,918 | | | $ | (866) | | | $ | 1,044,219 | |
| 銷售、一般和行政費用 | (160,222) | | | (132,796) | | | (165,682) | | | — | | | (113,675) | | | (572,375) | |
| 未合併實體收入中的權益 | — | | | 23 | | | 683 | | | 10,470 | | | — | | | 11,176 | |
利息和其他費用(淨額)(3) | (574) | | | (4,471) | | | (37,600) | | | (8,971) | | | (97,040) | | | (148,656) | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,247) | | | (10,247) | |
所得税前收益/(虧損)
| $ | 158,565 | | | $ | 168,914 | | | $ | 150,049 | | | $ | 68,417 | | | $ | (221,828) | | | $ | 324,117 | |
(1) 所有運營費用(不包括交易費用)重新分類為金融服務毛利
(2)包括我們從建造到租賃和城市形態運營的活動。
(3)利息和其他費用，淨額包括交易相關費用和已終止項目的收購前註銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年12月31日的年度 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務 (1) | | 公司
和
未分配 | | 總計 |
| 總收入 | $ | 1,950,742 | | | $ | 1,334,389 | | | $ | 1,384,113 | | | $ | 92,815 | | | $ | — | | | $ | 4,762,059 | |
| | | | | | | | | | | |
| 毛利率 | $ | 307,893 | | | $ | 187,957 | | | $ | 286,511 | | | $ | 41,729 | | | $ | — | | | $ | 824,090 | |
| 銷售、一般和行政費用 | (168,928) | | | (121,962) | | | (94,609) | | | — | | | (104,772) | | | (490,271) | |
| 未合併實體的權益(虧損)/收益 | — | | | (215) | | | 3,562 | | | 6,021 | | | 141 | | | 9,509 | |
利息和其他費用(淨額) (2) | (5,545) | | | (1,024) | | | (3,273) | | | — | | | (5,408) | | | (15,250) | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,806) | | | (5,806) | |
| | | | | | | | | | | |
所得税前收益/(虧損)
| $ | 133,420 | | | $ | 64,756 | | | $ | 192,191 | | | $ | 47,750 | | | $ | (115,845) | | | $ | 322,272 | |
(1) 所有運營費用(不包括交易費用)重新分類為金融服務毛利
(2) 利息和其他費用，淨額包括交易相關費用和已終止項目的收購前註銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務 | | 公司 和 未分配(1) | | | | 總計 |
| 房地產庫存和土地存款 | $ | 1,781,948 | | | $ | 1,282,024 | | | $ | 2,665,084 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 5,729,056 | |
| 對未合併實體的投資 | — | | | 87,600 | | | 79,531 | | | 4,275 | | | — | | | | | 171,406 | |
| 其他資產 | 196,126 | | | 221,906 | | | 588,520 | | | 559,233 | | | 1,261,530 | | | | | 2,827,315 | |
| 總資產 | $ | 1,978,074 | | | $ | 1,591,530 | | | $ | 3,333,135 | | | $ | 563,508 | | | $ | 1,261,530 | | | | | $ | 8,727,777 | |
(1)包括我們從建到租和城市形態運營的資產。 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務 | | 公司 和 未分配(1) | | | | 總計 |
| 房地產庫存和土地存款 | $ | 1,712,852 | | | $ | 1,176,604 | | | $ | 2,568,595 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 5,458,051 | |
| 對未合併實體的投資 | — | | | 58,052 | | | 65,395 | | | 4,498 | | | 10 | | | | | 127,955 | |
| 其他資產 | 170,382 | | | 192,981 | | | 578,231 | | | 284,265 | | | 926,130 | | | | | 2,151,989 | |
| 總資產 | $ | 1,883,234 | | | $ | 1,427,637 | | | $ | 3,212,221 | | | $ | 288,763 | | | $ | 926,140 | | | | | $ | 7,737,995 | |
(1)包括我們從建到租和城市形態運營的資產。 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 |
| (千美元) | 東 | | 中環 | | 西 | | 金融服務 | | 公司
和
未分配 | | | | 總計 |
| 房地產庫存和土地存款 | $ | 1,841,904 | | | $ | 965,039 | | | $ | 1,219,411 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 4,026,354 | |
| 對未合併實體的投資 | — | | | 37,506 | | | 86,996 | | | 4,015 | | | 242 | | | | | 128,759 | |
| 其他資產 | 165,777 | | | 121,724 | | | 60,060 | | | 257,760 | | | 485,252 | | | | | 1,090,573 | |
| 總資產 | $ | 2,007,681 | | | $ | 1,124,269 | | | $ | 1,366,467 | | | $ | 261,775 | | | $ | 485,494 | | | | | $ | 5,245,686 | |
14. 承諾和或有事項
信用證和擔保債券-根據各種信用證和保證金，我們承諾在正常業務過程中進行某些開發和建設活動，並提供一定的擔保。根據這些安排，未償還信用證和擔保債券總額為#美元。1.210億美元和1.0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。雖然與這些地盤改善工程有關的重大發展和建造活動已經完成，但保證金一般會在所有發展和建造活動完成後才會發放。我們認為，截至2021年12月31日的任何未償還債券都不太可能被動用。
購買承諾-我們在日常業務中必須履行與簽訂購買、開發和銷售房地產的合同(包括土地選擇權合同和土地儲備安排)相關的通常義務。我們有一些土地購買選擇權合同和土地儲備協議，通常是通過現金存款，以獲得在未來某個時間點以預先確定的條款購買土地或地塊的權利。我們沒有這個項目的所有權
財產和債權人一般沒有追索權。我們對這類合同的義務通常僅限於沒收相關的不可退還的現金押金。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這些合同的購買總價為#美元。1.310億美元和0.8分別為10億美元。
法律訴訟-我們在正常業務過程中涉及各種訴訟和法律索賠，包括代表各類索賠人提起的訴訟。我們還受到與土地開發活動、房屋建設標準、銷售行為、抵押貸款相關的各種地方、州和聯邦法律法規的約束。
運營、就業實踐和環境保護。因此，我們要接受管理這些法律法規的各個政府機構的定期審查或詢問。
當法律索賠和監管事項都有可能發生，並且任何潛在損失都可以合理估計時，我們就建立法律索賠和監管事項的責任。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的法定應計項目為21.7百萬美元和$23.5分別為百萬美元。我們根據每一事項的具體事實和情況對這類事項進行估算，並隨着事項的發展修訂這些估算。在這種情況下，可能存在超過當前應計金額的損失風險。預測懸而未決的問題的最終解決方案、相關的時間或與這些問題相關的最終損失，本質上是很困難的。因此，任何事項的最終解決所產生的負債可能超過與該事項有關的已記錄準備金中反映的估計值。雖然這類或有事件的結果無法確切預測，但我們不認為這類問題的解決會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
2017年4月26日，諾曼·岡德爾(Norman Gundel)、威廉·曼(William Mann)和布倫達·泰勒(Brenda Taylor)向佛羅裏達州波爾克縣第十司法巡迴法院提起集體訴訟，起訴阿凡達地產公司(Avata Properties，Inc.)(一家收購的AV房屋實體)，普遍指控我們收取的俱樂部會員費與我們在東部住宅建築部門使用我們的一項便利設施有關，違反了與房主協會相關的各種法律和其他佛羅裏達州特有的法律。集體訴訟尋求禁制令，禁止未來收取俱樂部會員費。2021年11月2日，法院裁定俱樂部會員費不正當，原告有權獲得#美元。35.0一百萬的費用報銷。我們於2021年11月29日就法院的裁決向第二地區上訴法院提出上訴，截至2021年12月31日，我們的上訴仍在審理中。原告已經同意在上訴結果出來之前繼續支付俱樂部會員費。我們認為，根據我們的評估和外部法律顧問的意見，法院的法律解釋構成法律錯誤，法院對此事的裁決是錯誤的。根據ASC主題450“意外事件”，我們評估了損失範圍和該範圍內每個潛在損失金額的可能性。
雖然最終結果和與訴訟相關的費用本質上是不確定的，也很難預測，但在評估潛在結果時，我們認為更有可能的結果是我們贏得了上訴。這一信念是基於我們對判決的法律價值的審查，以及外部法律顧問的意見。因此，在評估可能的損失範圍時，我們認為更有可能的結果是我們在上訴中獲勝，並將有零責任。
15. 抵押貸款對衝活動
我們在發放持有以供出售的住宅按揭貸款時，以指定的利率，在指定的時間內(一般為30和60天數)，客户已申請貸款，並滿足一定的信用和承保標準。這些IRLC符合衍生工具的定義，並按公允價值反映在資產負債表中，公允價值變動在綜合經營表和全面收益表的財務服務收入/支出中確認。IRLC的未實現損益(反映為衍生資產)是根據相關按揭貸款的公允價值、代理MBS報價、按揭償還權的公允價值估計以及按揭貸款在IRLC條款內提供資金的可能性(扣除佣金和經紀費)來計量的。遠期貸款銷售承諾及強制性交付承諾的公允價值是根據代理按揭證券報價計算，而該等承諾是用來對衝投資者持有的供出售而不會被投資者購買的按揭貸款。
以下彙總了截至所述期間的衍生工具資產(負債)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| (千美元) | | 公允價值 | | 名義金額(1) | | 公允價值 | | 名義金額(1) |
| IRLC | | $ | 2,110 | | | $ | 158,299 | | | $ | 5,294 | | | $ | 260,954 | |
| MBSS | | (449) | | | 407,000 | | | (1,847) | | | 376,000 | |
| 合計，淨額 | | $ | 1,661 | | | | | $ | 3,447 | | | |
(1) 上表中的名義金額包括已鎖定和批准的強制性抵押貸款和盡力而為抵押貸款。
發放貸款的總承諾額約為#美元。173.7百萬美元和$290.32021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。這一數額代表了為已通過承銷鎖定和批准的盡力貸款和強制性貸款發起貸款的承諾。
如果我們的交易對手在我們的利率風險管理活動中使用的衍生品工具出現合同違約，我們將面臨信用損失的風險。我們通過只選擇我們認為財務實力雄厚的交易對手、在多個交易對手之間分散風險、對發放給任何一個交易對手的無擔保信貸額度設定合同限制以及酌情與交易對手簽訂淨額結算協議來管理這一信用風險。發起貸款的承諾不一定反映未來的現金需求，因為一些承諾預計將到期而不會被動用。
16. 企業合併
根據ASC主題805、業務合併，我們在2020年2月6日收購WLH所獲得的所有資產和承擔的負債均按收購之日的公允價值計量和確認，以反映支付的收購價格。在最後敲定後，收購WLH的總購買對價為#美元。1.1億美元，由多個組成部分組成：(一)現金#美元157.8百萬美元，(Ii)發行約28.3百萬股TMHC普通股，價值#美元773.9百萬元；。(Iii)償還$。160.8WLH循環信貸安排下的借款100萬美元，以及(Iv)將WLH發行的股權工具(包括限制性股票單位、限制性股票獎勵、股票期權和認股權證)轉換為TMHC股票，價值#美元；(Iv)WLH發行的股權工具，包括限制性股票單位、限制性股票獎勵、股票期權和認股權證，價值#美元。24.1百萬美元。
我們根據庫存地理位置和產品類型，使用合理的市場可比毛利率範圍，以社區為基礎確定了庫存的估計公允價值。這些估計受到與預期平均房屋銷售價格和銷售激勵、預期銷售速度和取消率、預期土地開發和建設時間表以及預期土地開發、建設和管理費用相關的假設的重大影響。這樣的估計是針對每個單獨的社區做出的，並且在不同社區之間差異很大。我們相信我們的估計和假設是合理的。
以下是收購的資產和承擔的負債的最終公允價值摘要。
| | | | | |
| (千美元) | |
| 收購日期 | 2020年2月6日 |
| 收購的資產 | |
| 房地產庫存 | $ | 2,069,323 | |
| |
預付費用和其他資產(1) | 265,729 | |
| 遞延税項資產，淨額 | 148,193 | |
| |
商譽(2) | 513,768 | |
| 總資產 | $ | 2,997,013 | |
| |
| 減少承擔的負債 | |
| 應計費用和其他負債 | $ | 457,365 | |
| |
債務總額(3) | 1,306,578 | |
| 非控股權益 | 116,157 | |
| 取得的淨資產 | $ | 1,116,913 | |
(1)包括獲得的現金。(2) 商譽不能在納税時扣除。我們分配了$465.6百萬美元和$48.2分別向西部和中部住宅建設部門提供百萬美元的善意。
(3)看見附註8--債務
未經審計的企業合併預計結果
以下所列期間未經審計的備考信息包括我們收購WLH的運營結果，就好像它是在2019年1月1日完成的一樣。預計結果僅供參考，並不表示如果收購發生在收購年度的前一年，將會取得的經營結果或未來結果。預計信息將公司的歷史業績與我們在所述時期的收購歷史結果結合在一起。
未經審核的備考業績不會產生任何協同效應、運營效率或可能因收購而節省的其他成本，或不會產生持續影響的其他重大非重複性支出或交易。每股收益利用形式 可供TMHC使用的淨收入和普通股的加權平均總股份。預計金額是基於現有信息和我們認為合理的某些假設。
WLH收購的形式演示文稿
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， |
| (千美元，每股數據除外) | 2020 | | 2019 |
| 總收入 | $ | 6,216,418 | | | $ | 6,751,846 | |
| | | |
| 分配給非控股權益前的淨收入 | 309,022 | | | 171,114 | |
| 非控股權益應佔淨虧損-合資企業 | 6,975 | | | 30,661 | |
| | | |
| TMHC可獲得的淨收入 | $ | 302,047 | | | $ | 140,453 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 加權平均股價-基本 | 131,011 | | | 135,661 | |
| 加權平均股份-稀釋 | 132,370 | | | 136,952 | |
| | | |
| 每股收益-基本 | $ | 2.31 | | | $ | 1.04 | |
| 每股收益-稀釋後的每股收益 | $ | 2.28 | | | $ | 1.03 | |
截至2020年12月31日的年度，綜合業務表的總收入包括$1.610億美元的收入，所得税前收益包括48.0自收購之日起，來自WLH的税前收益為100萬美元。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
截至本表格10-K所涵蓋的期限結束時，我們在首席執行官、首席財務官和首席會計官的監督下，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估(該術語在《交易法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)。基於截至2021年12月31日的這項評估，我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，我們的披露控制和程序有效地提醒他們，我們提交給美國證券交易委員會的定期報告中需要披露的重大信息。
財務報告的內部控制
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層負責本年度報告所載綜合財務報表的編制和公允列報。綜合財務報表是按照美國公認會計原則編制的，反映了管理層對會計或披露的事件和交易的判斷和估計。
管理層還負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。管理層認識到，任何內部控制的有效性都有固有的侷限性，對財務報告的有效內部控制只能為財務報表編制提供合理的保證。此外，由於條件的變化，財務報告內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。
為了確保公司對財務報告的內部控制是有效的，管理層定期評估這種控制，最近一次是對截至2021年12月31日的財務報告進行評估。管理層的評估是基於對財務報告進行有效內部控制的標準，如內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據其評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)發佈了截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制有效性報告。德勤會計師事務所對本年度報告中包含的公司合併財務報表進行了審計。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。
獨立註冊會計師事務所報告
致泰勒·莫里森家居公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
本公司已審核泰勒莫里森家居公司及其附屬公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年2月23日的報告，對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
亞利桑那州鳳凰城
2022年2月23日
第9B項。其他信息
無
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
S-K法規第401、405、406和407(C)(3)、(D)(4)和(D)(5)項所要求的信息將在我們的2022年年會委託書中闡明，該委託書將於2021年12月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會(SEC)(下稱“委託書”)。為了提供遵守本條款10所需的信息的有限目的，代理聲明在此引用作為參考。本第三部分中對委託書的所有提及都不包括“薪酬委員會報告”和“審計委員會報告”標題下列出的信息。
項目11.高管薪酬
條例S-K第402和407(E)(4)和(E)(5)項所要求的信息將在委託書中列出。為了提供遵守該第11項所需的信息的有限目的，在此引用該委託書。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
根據股權補償計劃授權發行的證券
股權薪酬計劃信息
下表提供了關於截至2017年5月31日修訂和重述的Taylor Morrison Home Corporation 2013綜合股權獎勵計劃(以下簡稱“股權計劃”)的信息，根據該計劃，我們的股權證券於2021年12月31日被授權發行。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目(A) | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行使價格(B) | | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(C) | |
證券持有人批准的股權補償計劃(1) | | 4,896,270 | | (2) | $ | 22.02 | | (3) | | 5,404,025 | | (4) |
| 未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | | — | | |
(1)經證券持有人批准的股權補償計劃涵蓋股權計劃。股權計劃是我們目前唯一的補償計劃，我們的股權是根據該計劃授予的。
(2)(A)欄包括1,730,658股我們的已發行普通股、基於時間的歸屬和基於業績的歸屬的限制性股票單位(“RSU”)和已發行的遞延股票單位(“DSU”)。金額假設在受基於績效的歸屬條件約束的RSU方面達到最高績效水平。由於沒有與RSU相關的行權價格，因此此類股權獎勵不包括在(B)欄的加權平均行權價格計算中。
(3)(B)欄中的加權平均行權價僅與未償還股票期權有關。加權平均行使價格的計算不包括免費獲得的未償還股權獎勵，也不包括按公平市價計入若干非僱員董事遞延薪酬賬户的普通股股份，以代替選舉該等董事時的薪酬。
(4)根據股權計劃的條款，我們共有14,178,459股普通股已獲授權發行。
條例S-K第403項所要求的信息將在委託書中陳述。為了提供遵守該第12項所需的信息的有限目的，在此引用該委託書。
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
條例S-K第404和407(A)項所要求的信息將在委託書中列出。為了提供遵守該第13項所需的信息的有限目的，在此引用該委託書。
項目14.首席會計師費用和服務
附表14A第9(E)項所要求的信息將在委託書中列出。為了提供遵守本條款14所需的信息的有限目的，代理聲明在此引用作為參考。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
| | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 描述 |
| 2.1 | | Taylor Morrison Home Corporation、Taylor Morrison Communities，Inc.、Thor Merge Sub，Inc.和AV Homes，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2018年6月7日(作為Taylor Morrison Home Corporation於2018年6月7日提交的Form 8-K當前報告的附件2.1，並通過引用併入本文)。 |
| 2.2 | | 合併協議和計劃，由Taylor Morrison Home Corporation、Taylor Morrison Home II Corporation和2018年下半年Mergerco Inc.簽署，日期為2018年10月26日(作為Taylor Morrison Home Corporation於2018年10月26日提交的當前Form 8-K報告的附件2.1，通過引用併入本文)。 |
| 2.3 | | 合併協議和計劃，日期為2019年11月5日，由Taylor Morrison、Merger Sub和William Lyon Homes簽署，並由Taylor Morrison Home Corporation和William Lyon Homes共同簽署(作為Taylor Morrison Home Corporation的S-4表格註冊聲明的附件2.1(文件編號333-235410)，通過引用併入本文)。 |
| 3.1 | | 修訂和重新簽署的公司註冊證書(作為Taylor Morrison Home Corporation當前報告Form 8-K的附件3.1，於2019年5月30日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 3.2 | | 修訂和重新修訂附例(包括作為Taylor Morrison Home Corporation於2021年12月13日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1，並通過引用併入本文)。 |
| 4.1 | | 與泰勒·莫里森社區公司和君主社區公司2024年到期的5.625%優先債券有關的契約，日期為2014年3月5日，由泰勒·莫里森社區公司、君主社區公司(其擔保方)和富國銀行全國協會(作為泰勒·莫里森住宅公司於2014年5月7日提交的截至2014年3月31日的季度10-Q表格季度報告的附件4.1包括在內，並通過引用併入本文)，該契約由泰勒·莫里森社區公司、君主社區公司、其擔保方和富國銀行全國協會共同簽署，日期為2014年3月5日，與泰勒·莫里森社區公司和君主社區公司2024年到期的5.625%優先票據有關。 |
| 4.2 | | 與泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)和泰勒·莫里森控股公司(Taylor Morrison Holdings II，Inc.)2023年到期的5.875%優先債券有關的契約，日期為2015年4月16日，由泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)、其擔保方泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)、擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)共同簽署(包括在泰勒·莫里森家庭公司(Taylor Morrison Home Corporation)截至2015年5月7日的Form 10-Q季度報告中的附件4.1，並通過引用併入本文)。 |
| 4.3 | | 契約，日期為2019年6月5日，與泰勒·莫里森社區公司2027年到期的5.875%優先債券有關，由泰勒·莫里森社區公司、其擔保方和作為受託人的美國銀行全國協會作為受託人(包括作為附件4.1的泰勒·莫里森家庭公司截至2019年6月30日的Form 10-Q季度報告，提交於2019年8月1日，並通過引用併入本文)，該契約由泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(作為泰勒·莫里森住宅公司截至2019年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.1包括在內)。 |
| 4.4 | | 契約，日期為2019年8月1日，與Taylor Morrison Communities，Inc.2028年到期的5.75%高級票據有關，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會(作為Taylor Morrison Home Corporation截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件4.1，提交於2019年10月30日，並通過引用併入本文)。 |
| 4.5 | | 關於泰勒·莫里森社區公司2027年到期的6.625%高級票據的契約，日期為2020年2月10日，由泰勒·莫里森社區公司、泰勒·莫里森社區公司的擔保方和美國銀行全國協會組成(包括作為泰勒·莫里森家庭公司於2020年2月11日提交的8-K表格當前報告的第4.3號附件，並通過引用併入本文)。 |
| 4.6 | | 第八補充契約，日期為2020年2月6日，由泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)、其擔保方和富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會簽署，日期為2014年3月5日(包括在泰勒·莫里森家庭公司2020年2月11日提交的8-K表格當前報告的附件4.4中，並通過引用併入本文中)，該契約的日期為2014年3月5日，由泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)全國協會共同簽署，日期為2014年3月5日。 |
| 4.7 | | 第五補充契約，日期為2020年2月6日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會共同簽署，日期為2015年4月16日(包括在Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K的當前報告的附件4.5，並通過引用併入本文中)，該契約的日期為2015年4月16日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)組成(作為Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K當前報告的附件4.5，通過引用併入本文)。 |
| 4.8 | | 第一補充契約，日期為2020年2月6日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會共同簽署，日期為2019年6月5日(包括作為Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K當前報告的附件4.6，並通過引用併入本文)，該契約的日期為2019年6月5日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會組成(作為Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K當前報告的附件4.6，並通過引用併入本文)。 |
| 4.9 | | 第一補充契約，日期為2020年2月6日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會共同簽署，日期為2019年8月1日(包括作為Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K當前報告的附件4.7，並通過引用併入本文)，該契約的日期為2019年8月1日，由Taylor Morrison Communities，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會共同簽署(作為Taylor Morrison Home Corporation於2020年2月11日提交的Form 8-K當前報告的附件4.7，並通過引用併入本文)。 |
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| 4.1 | | 與泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)2030年到期的5.125%優先債券有關的契約，日期為2020年7月22日，由泰勒·莫里森社區公司(Taylor Morrison Communities，Inc.)、其擔保方和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(包括作為附件4.1的泰勒·莫里森家居公司(Taylor Morrison Home Corporation)截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告，於2020年11月2日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)。 |
| 4.11 | | 泰勒·莫里森家居公司A類普通股證書樣本(作為泰勒·莫里森家居公司當前報告的附件4.1，於2019年6月10日提交的Form 8-A12b/A，通過引用併入本文)。 |
| 4.12 | | 註冊人證券描述(作為Taylor Morrison Home Corporation截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件4.20，於2020年2月19日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.1 | | 重組協議，日期為2013年4月9日，由泰勒·莫里森家居公司和其中提到的其他各方簽署(作為泰勒·莫里森家居公司於2013年4月15日提交的當前8-K表格報告的附件10.6，通過引用併入本文)。 |
| 10.2† | | 賠償協議表(作為2013年4月4日提交的Taylor Morrison Home Corporation註冊説明書第5號修正案的附件10.4，於2013年4月4日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.3† | | Taylor Morrison Home Corporation 2013綜合股權獎勵計劃(截至2016年5月25日修訂和重述)(包括作為公司於2016年4月12日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄A，並通過引用併入本文)。 |
| 10.4† | | 與Taylor Morrison Home Corporation 2013綜合股權獎勵計劃一起使用的員工非合格期權獎勵協議表格(截至2016年5月25日修訂和重新啟動)(包括2013年4月4日提交的Taylor Morrison Home Corporation註冊聲明第5號修正案的第10.15號附件，並通過引用併入本文中)，該協議與Taylor Morrison Home Corporation 2013年綜合股權獎勵計劃一起使用(修訂於2016年5月25日)(作為2013年4月4日提交的Taylor Morrison Home Corporation註冊聲明第5號修正案的附件10.15，並通過引用併入本文)。 |
| 10.5† | | 泰勒·莫里森長期現金獎勵計劃(作為2013年4月4日提交的泰勒·莫里森家居公司註冊説明書第5號修正案的附件10.18，於2013年4月4日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.6† | | 與Taylor Morrison Home Corporation 2013綜合股權獎勵計劃一起使用的限制性股票單位協議表格(作為2013年4月4日提交的Taylor Morrison Home Corporation註冊説明書第5號修正案的附件10.16，於2013年4月4日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.7*† | | 泰勒·莫里森公司和謝麗爾·D·帕爾默於2021年10月12日修訂並重新簽署的僱傭協議。 |
| 10.8† | | 由Taylor Morrison，Inc.和C.David Cone於2018年6月15日修訂和重新簽署的僱傭協議(作為Taylor Morrison Home Corporation截至2018年6月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.5，於2018年8月1日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.9*† | | 泰勒·莫里森公司和達雷爾·C·謝爾曼於2021年10月12日修訂並重新簽署的僱傭協議。 |
| 10.10*† | | 泰勒·莫里森公司和路易斯·斯特芬斯於2021年10月26日修訂並重新簽署的僱傭協議。 |
| 10.11† | | 與Taylor Morrison，Inc.簽訂的限制性契約協議的格式(作為2013年3月6日提交的Taylor Morrison Home Corporation的註冊表S-1修正案第3號附件10.12)，並通過引用併入本文。 |
| 10.12† | | 2015年非僱員董事遞延薪酬計劃(作為泰勒·莫里森家居公司截至2015年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.4，該表格於2015年5月7日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.12(a)† | | 遞延股票單位獎勵協議表格(作為Taylor Morrison Home Corporation截至2015年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.5，於2015年5月7日提交，並通過引用併入本文)。 |
| 10.13† | | 員工非合格期權獎勵協議表格，用於2013 Taylor Morrison Home Corporation綜合股權獎勵計劃(截至2016年5月25日修訂和重訂)，用於2015年及以後的獎勵(包括Taylor Morrison Home Corporation於2015年8月5日提交的Taylor Morrison Home Corporation截至2015年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.1，並通過引用併入本文)。 |
| 10.14† | | 與2013年泰勒·莫里森家居公司綜合股權獎勵計劃(於2016年5月25日修訂和重訂)一起使用的限制性股票單位協議表格，用於2015年及以後的贈款(包括泰勒·莫里森家居公司於2015年8月5日提交的泰勒·莫里森家居公司截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2，並通過引用併入本文)。 |
| 10.15† | | 與2013年泰勒·莫里森家居公司綜合股權獎勵計劃(截至2016年5月25日)一起使用的基於業績的限制性股票單位協議表格，用於2015年及以後的獎勵(包括泰勒·莫里森家居公司於2015年8月5日提交的泰勒·莫里森家居公司截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.16† | | 與2013年泰勒·莫里森家居公司綜合股權獎勵計劃(截至2018年6月14日修訂)(作為泰勒·莫里森家居公司截至2018年6月30日的10-Q表季度報告的附件10.3，於2018年8月1日提交，並通過引用併入本文)一起使用的限制性股票單位協議綜合修訂表和員工非合格期權獎勵協議表(作為附件10.3，該表包含於2018年8月1日提交的泰勒·莫里森家居公司截至2018年6月30日的季度10-Q表，並通過引用併入本文)。 |
| 10.17 | | 在泰勒·莫里森社區公司、泰勒·莫里森家庭三世公司、泰勒·莫里森控股公司、泰勒·莫里森金融公司、泰勒·莫里森金融公司(泰勒Morrison Finance，Inc.)和花旗銀行(Citibank N.A.)之間簽署的、日期為2020年2月6日的信貸協議(作為附件10.1包括在泰勒·莫里森家庭公司於2020年2月6日提交的當前表格8-K中，並通過引用併入本文)。 |
| 10.18 | | 於2020年2月6日發出的授權書(作為Taylor Morrison Home Corporation目前的Form 8-K報告的附件10.2，於2020年2月6日提交，並通過引用併入本文)。 |
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| 10.19† | | 退休協議，日期為2021年6月21日，由泰勒·莫里森家居公司、泰勒·莫里森公司和C.David Cone簽署(通過引用附件10.1併入公司於2021年6月21日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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| 21.1* | | 泰勒·莫里森家居公司的子公司 |
| 23.1* | | 德勤律師事務所同意 |
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| 31.1* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，首席執行官謝麗爾·D·帕爾默(Sheryl D.Palmer)獲得認證。 |
| 31.2* | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對首席財務官路易斯·斯蒂芬斯進行認證。 |
| 32.1** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，首席執行官謝麗爾·D·帕爾默(Sheryl D.Palmer)獲得認證。 |
| 32.2** | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，對首席財務官路易斯·斯蒂芬斯進行認證。 |
| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 104 | | 本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的封面，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
董事和/或高管有資格參與的†管理合同或補償計劃。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，並不打算提供事實信息或其他披露，因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本年度報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | | | 泰勒·莫里森家居公司 |
| | | | 註冊人 |
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| 日期：2022年2月23日 | | | | |
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| | | | /s/謝麗爾·D·帕爾默 |
| | | | 謝麗爾·D·帕爾默 |
| | | | 董事會主席兼首席執行官
(首席行政主任) |
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| | | | /s/路易斯·斯蒂芬斯 |
| | | | 路易斯·斯蒂芬斯 |
| | | | 執行副總裁兼首席財務官
(首席財務官) |
| | |
| | | | /s/約瑟夫·特拉奇亞諾 |
| | | | 約瑟夫·特拉奇亞諾 |
| | | | 首席會計官
(首席會計官) |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /s/Gary H.Hunt | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 加里·H·亨特 | | | | |
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| /s/威廉·H·里昂 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 威廉·H·里昂 | | | | |
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| /S/Peter Lane | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 彼得·萊恩 | | | | |
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| | | | |
| /s/大衞·梅里特 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 大衞·梅里特 | | | | |
| | | | |
| | | | |
| /s/Anne L.Mariucci | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 安妮·L·馬裏烏奇 | | | | |
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| | | | |
| /s/安德里亞·歐文 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 安德里亞·歐文 | | | | |
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| /s/丹尼斯·沃倫 | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 丹尼斯·沃倫(Denise Warren) | | | | |
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| /s/葉克里斯托弗(Christopher Yip) | | 董事 | | 2022年2月23日 |
| 葉錫安(Christopher Yip) | | | | |
