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MonthalBreweryMember2019-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-01-012021-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2018-12-310000024545US-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-01-012019-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2020-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2021-01-012021-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2021-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2019-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2020-01-012020-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2018-12-310000024545Tap:AllowanceForObsoleteSuppliesandInventoryMember2019-01-012019-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-01-012021-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-012020-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2018-12-310000024545Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-01-012019-12-31
目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________________________________________
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期。
委託文件編號：1-14829
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g1.jpg
Molson Coors飲料公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)
P.O. Box 4030, NH353, 金色, 科羅拉多州, 美國
羅伯特-布拉薩大道111號，9樓, 蒙太爾, 魁北克, 加拿大
(主要行政辦公室地址)
84-0178360
(國際税務局僱主識別號碼)
80401
H3C 2M1
(郵政編碼)

303-279-6565(科羅拉多州)
514-521-1786(魁北克)
(註冊人電話號碼，包括區號)
_______________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.01美元 TAP.A紐約證券交易所
B類普通股，面值0.01美元 抽頭紐約證券交易所
優先債券將於2024年到期，息率1.25%抽頭紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐    不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☒ 加速文件管理器☐ 非加速文件服務器☐     規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o 
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ NO ☒
在註冊人最近完成的第二財季(2021年6月30日)的最後一個交易日交易結束時，註冊人的非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值約為$9.810億美元，基於紐約證券交易所和多倫多證券交易所最近一次報告的銷售價格。就本披露而言，截至2021年6月30日，註冊人(及其各自的關聯公司)的高級管理人員和董事持有的普通股和可交換股票不包括在內，因為這些人可能被視為關聯公司。出於其他目的，這一確定不一定是附屬公司地位的決定性結果。
截至2022年2月16日，註冊人所屬的每一類普通股的流通股數量。
A類普通股-2,562,506 shares
B類普通股-200,598,966股票
可交換股份：
截至2022年2月16日，Molson Coors Canada，Inc.發行了以下數量的可交換股票：
A類可交換股份-2,717,367股
B類可交換股份-11,104,565股
A類可交換股票和B類可交換股票是註冊人的全資子公司Molson Coors Canada Inc.的股本股份。它們在多倫多證券交易所公開交易，代碼分別為TPX.A和TPX.B。這些股票的目的是提供與相應類別的Molson Coors普通股基本相同的經濟和投票權，它們可以在這些普通股中進行交換。除登記的A類普通股和B類普通股外，註冊人還發行和發行了A類特別表決權股票和B類特別表決權股票各一股。特別A類有表決權股票和特別B類有表決權股票為A類可交換股票和B類可交換股票的持有人提供了分別與A類普通股和B類普通股持有人一起投票的指示的機制。特別A類有表決權股票和特別B類有表決權股票的持有人有權分別就每一股已發行的A類可交換股票和B類可交換股票(不包括註冊人或其子公司持有的股份)投一票，並一般分別與A類普通股和B類普通股一起就A類普通股和B類普通股有權投票的所有事項投票。特別A類有表決權股票和特別B類有表決權股票受表決權信託安排的約束。持有特別A類表決權股票和特別B類表決權股票的受託人必須分別投與當時已發行的A類可交換股票和B類可交換股票數量相等的表決權。, 但只會就其於記錄日期分別收到登記人或其附屬公司以外的該等A類可交換股份及B類可交換股份的記錄擁有人的投票指示投下相等於A類可交換股份及B類可交換股份數目的投票權，並將按照所接獲的該等指示投票。
引用成立為法團的文件： 註冊人為2022年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在註冊人截至2021年12月31日的財政年度結束後120天內提交，並以引用的方式併入本年度報告的第三部分Form 10-K中。

目錄
Molson Coors飲料公司及其子公司
索引
   頁面
術語和縮略語詞彙
2
警示聲明
3
風險因素摘要
3
第一部分：
第1項。
 
業務
5
第1A項。
 
風險因素
20
1B項。
 
未解決的員工意見
37
第二項。
 
屬性
38
第三項。
 
法律訴訟
39
第四項。
 
煤礦安全信息披露
39
第二部分。
第五項。
 
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
40
第六項。
 
[已保留]
41
第7項。
 
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
42
第7A項。
 
關於市場風險的定量和定性披露
64
第八項。
 
財務報表和補充數據
67
第九項。
 
會計與財務信息披露的變更與分歧
135
第9A項。
 
控制和程序
135
第9B項。
 
其他信息
135
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
135
第三部分。
第10項。
 
董事、高管與公司治理
136
第11項。
 
高管薪酬
136
第12項。
 
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
136
第13項。
 
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
136
第14項。
 
首席會計師費用及服務
136
第四部分。
第15項。
 
展品、財務報表明細表
137
第16項。
表格10-K摘要
144
簽名
145
1
目錄
術語和縮略語詞彙
AOCI    
累計其他綜合收益(虧損)
計算機輔助設計    
加元
捷克ZK捷克Koruna
DBRS多倫多的一家全球信用評級機構
DSU遞延股票單位
EBITDA未計利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)
易辦事    
每股收益
EROA假設的長期預期資產回報率
歐元歐元
FASB    
財務會計準則委員會
英鎊    
英磅
HRK克羅地亞庫納
日元    
日圓
倫敦銀行間同業拆借利率    
倫敦銀行間同業拆借利率
穆迪(Moody‘s)
穆迪投資者服務有限公司，美國證券交易委員會指定的全國公認的統計評級機構
NAV資產淨值
保監處其他綜合收益(虧損)
OPEB    
其他退休後福利計劃
PBO預計福利義務
PSU績效共享單位
相對標準偏差    
塞爾維亞語第納爾
RSU限制性股票單位
S&P 500標準普爾500指數®
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
標準普爾標準普爾評級服務公司，美國證券交易委員會指定的全國公認的統計評級機構
STR
對零售商的銷售額
臨時工作人員
銷售給批發商
2017年税法美國減税和就業法案
英國英國
美國    
美國
美國公認會計原則美國普遍接受的會計原則
美元或美元美元
VIES可變利息實體
            
            
                
                
                    
            
                
        
            
2
目錄
根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款發出的警示聲明
本年度報表10-K表(下稱“本報告”)包含符合1933年“證券法”(修訂後)第27A條和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E條定義的前瞻性陳述。我們也可能不時在我們向公眾發佈的其他材料中提供口頭或書面的前瞻性陳述。這樣的前瞻性陳述受到1995年“私人證券訴訟改革法案”所創造的安全港的約束。
提及我們未來財務業績的預測、我們業務的預期增長和趨勢，以及對未來事件或情況的其他特徵的陳述是前瞻性陳述，包括但不限於本報告第二部分--第7項管理層對本報告中財務狀況和經營結果的討論和分析以及標題下的陳述。影響報告結果的項目關於冠狀病毒大流行對我們的業務、流動性、財務狀況和財務結果的影響的預期，對未來紅利的預期、總銷量趨勢、消費者偏好、定價趨勢、行業力量、降低成本戰略，包括我們的振興計劃、對成本通脹的預期、預期結果、對未來資本支出和業務的資金預期、償債能力、債務的時間和數額以及槓桿水平、出貨量和盈利水平、市場份額和資本資源的充足性。此外，我們在本報告中所作的非歷史事實陳述也可能是前瞻性陳述。諸如“預期”、“打算”、“目標”、“計劃”、“相信”、“繼續”、“可能”、“預期”、“尋求”、“估計”、“展望”、“趨勢”、“未來利益”、“潛力”、“項目”、“戰略”等詞彙以及此類詞彙和類似表述的變體旨在識別前瞻性表述。
前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與所表示的結果大相徑庭(無論是有利的還是不利的)。這些風險和不確定性包括但不限於第一部分--項目1A“風險因素”在本報告的其他地方，以及我們提交給美國證券交易委員會的過去和未來報告中不時描述的那些。應當注意，不要過度依賴任何此類前瞻性陳述。前瞻性陳述僅在作出之日發表，除非適用法律要求，否則我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
市場和行業數據
本報告中使用的市場和行業數據基於獨立的行業出版物、客户、貿易或商業組織、市場研究公司的報告和第三方(統稱為“第三方信息”)發佈的其他統計信息，以及基於管理層誠信估計的信息，這些信息來自我們對內部信息和獨立來源的審查。此類第三方信息一般聲明，其中包含的信息或由此類來源提供的信息是從被認為可靠的來源獲得的。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響，包括第I部，第1A項。風險因素這份報告的一部分。這些風險包括但不限於以下風險：
•冠狀病毒大流行，緩解或破壞大流行的努力，以及相關的疲軟或削弱的經濟或其他負面條件；
•全球啤酒業和更廣泛的酒類行業的不斷髮展，以及我們在全球啤酒業和我們經營的市場中的地位；
•我們市場的競爭，這可能要求我們降價或增加資本和其他支出，或導致我們失去銷售量；
•我們依賴於啤酒行業幾個成熟市場中相對較少的產品取得成功；
•我們的品牌形象、信譽、產品質量和知識產權保護；
•我們經營的飲料類別(包括酒精)的社會可接受性、認知和政治觀點的變化；
•在我們開展業務的市場中，經濟或其他負面條件的疲軟或減弱，包括可自由支配的消費者支出的減少；
•環境、社會和治理(“ESG”)問題、氣候變化和其他天氣事件；
3
目錄
•優質水的供應或可獲得性不足；
•由於不可預見或災難性事件或其他原因，主要釀酒廠或其他關鍵設施(包括我們的供應商)的損失、運營中斷或關閉；
•勞工罷工、停工或其他與員工有關的問題；
•我們的信息技術和某些其他行政職能依賴於第三方服務提供商以及內部和外包系統；
•破壞我們的信息系統；
•養老金計劃持有量的投資業績及相關養老金計劃成本；
•對關鍵人才的依賴；
•我們的鉅額債務水平以及管理這類債務的協議，這些協議使我們受到財務和運營契約和限制的約束；
•我們的信用評級惡化；
•我們對大宗商品價格變化的重大風險敞口；
•我們對全球供應鏈的依賴以及供應鏈約束和通脹壓力的影響；
•商譽和其他無形資產賬面價值的減值；
•我們的財務預測所依據的估計和假設可能被證明是不準確的；
•我們依賴少數供應商來獲得我們經營業務所需的包裝材料；
•法律或監管事項的不利結果可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，損害我們的聲譽；
•我們在發展中國家和新興市場的業務；
•改變我們產品分銷系統的規則；
•我們的合併財務報表會受到匯率波動的影響；
•税收、環境、貿易或其他法規的變更或不遵守現有的許可、貿易和其他法規；
•我們有能力有效地運營我們的合資企業，並發現、完成或將有吸引力的合資企業整合到我們現有的業務中；
•我們的美國業務依賴獨立分銷商來銷售我們的產品，不能保證這些分銷商會有效地銷售我們的產品；
•政府強制改變零售配送模式的影響，這是由於我們加拿大業務的新規定造成的；
•我們在加拿大大麻行業和美國CBD飲料行業的美洲業務合資企業；
•如果Pentland和Coors Trust不能就提交給我們股東的事項達成一致，或者如果我們董事會的絕對多數成員不能就某些行動達成一致；以及
•控股股東的利益可能與其他股東的利益不同。
4
目錄
第一部分
項目1.業務
除本報告另有説明外，任何對“我們”、“我們”或“我們”的描述均包括Molson Coors Beverage Company(“MCBC”或“Company”)(主要是一家控股公司)及其報告分部所包括的運營和非運營子公司。截至2021年12月31日，我們將報告部門的名稱更改為美洲和EMEA&APAC部門(以前分別命名為北美部門和歐洲部門)，以更好地反映報告部門所涵蓋的地理位置。我們部門名稱的這一變化對我們部門的組成、我們的財務狀況、經營結果、現金流或部門水平結果沒有影響。我們的美洲部門在美國、加拿大以及加勒比海、拉丁美洲和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和APAC部門在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他多個歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。本節中的某些數據和對市場的某些討論側重於我們美洲部分最大的地區，由於數據不容易獲得，因此排除了對拉丁美洲和加勒比地區的討論。本節中的某些數據和對市場的某些討論集中在我們EMEA和APAC部門中最大的區域，由於數據不現成，不包括中東、非洲和亞太地區的討論。
除非另有説明，本報告中的信息均以美元列示，並與以往可比期間進行比較。除美元外，我們的主要運營貨幣包括加元、英鎊和我們的中歐運營貨幣，如歐元、新西蘭元、HRK和RSD。
背景
兩個多世紀以來，我們一直在釀造將人們團結在一起慶祝生命中所有時刻的飲料。從…康勝淡啤酒,米勒·萊特，莫爾森加拿大人，卡林和星際旅行者至庫爾斯宴會，藍月亮比利時白，藍月亮光天，Vizzy，Coors Seltzer，Leinenkugel‘s Summer Shandy，Creemore Springs，Hop Valley更重要的是，我們生產了許多受人喜愛的標誌性啤酒品牌。雖然我們公司的歷史植根於啤酒，但我們提供的現代投資組合也擴展到啤酒以外的領域。作為一家企業，我們的雄心是成為我們的人民、我們的消費者和我們的客户的第一選擇，我們的成功取決於我們有能力提供我們的產品，以滿足廣泛的消費細分和場合。
莫爾森和庫爾斯分別成立於1786年和1873年。我們對生產最優質啤酒的承諾是我們傳承的關鍵部分，至今仍是如此。我們的品牌旨在迎合各種消費者的品味、款式和價格偏好。庫爾斯公司於1913年6月根據科羅拉多州的法律成立。2003年10月，庫爾斯與特拉華州的阿道夫·庫爾斯公司合併。2005年2月，阿道夫·庫爾斯公司(Adolph Coors Company)與莫爾森公司(Molson Inc.)合併。合併完成後，Adolph Coors公司更名為Molson Coors Brewing Company。2016年10月11日，我們與百威英博(Anheuser-Busch InBev SA/NV)簽訂了一項購買協議，收購MillerCoors的100%未償還股權和投票權權益。MillerCoors之前是MCBC和前SABMiller plc的合資企業。2020年1月，我們將名稱從Molson Coors Brewing Company更名為Molson Coors Beverage Company，這與我們在啤酒走廊以外的擴張有關。
我們於2019年10月28日宣佈的振興計劃專注於執行以下主要戰略：依託我們標誌性的核心品牌的實力，增長我們以上的優質產品組合，超越啤酒過道，投資於我們的能力，支持我們的人民和社區。通過實施振興計劃，我們擴大了我們產品組合中的產品和產品範圍，其中還包括硬蘇打水、即飲飲料和各種非酒精飲料產品。為了支持我們產品組合的整體溢價，我們在戰略上取消了某些非核心經濟體SKU的優先級。振興計劃旨在推動可持續的淨銷售額和收益增長，儘管隨着投資組合轉向上述優質產品的更高構成，潛在銷量會下降。
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冠狀病毒全球大流行
從2020年第一季度末開始，冠狀病毒大流行對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生了實質性的不利影響。2021年，我們看到與冠狀病毒全球大流行相關的市場有所改善，儘管某些市場因新變種的爆發而受挫，但全球各地的內部地點開始不同程度地重新開放。我們的運作將在多大程度上繼續受到冠狀病毒大流行的影響，這在很大程度上將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也無法準確預測，包括政府或社會對公眾集會和內部場所的命令或限制的程度，包括任何疫苗要求或測試要求，按市場劃分的冠狀病毒大流行的嚴重程度和持續時間，包括變異株的爆發，消費者行為的變化，冠狀病毒大流行造成的通脹壓力，疫苗接種的速度和疫苗對冠狀病毒的效力。我們繼續積極監測冠狀病毒大流行的持續演變及其對我們業務的影響。
查看有關冠狀病毒大流行狀況及其對我們公司的影響的進一步討論，包括內部和外部對我們部門的影響第二部分項目7.管理層的討論和分析.
行業概述
多年來，釀酒行業已經顯著發展成為一個日益全球化的啤酒市場。該行業以前是在當地存在的基礎上建立起來的，通過出口、許可證和合作安排實現了適度的國際擴張。隨着時間的推移，隨着釀酒商在全球範圍內的整合，市場變得越來越複雜，導致少數大型全球釀酒商代表了全球啤酒市場的大部分。除了行業的整合和收購性質外，繼續使用出口、許可和夥伴關係安排，這些交易通常發生在構成市場大部分的相同的全球競爭對手之間。與此同時，某些成熟市場中規模較小的本地釀酒商經歷了加速增長，因為消費者越來越重視當地生產的、地區來源的產品。除了規模較小的當地精釀啤酒廠的增長外，不斷變化的消費趨勢正在推動該行業走向高端，包括風味麥芽飲料、精釀啤酒以及其他啤酒。近年來，硬蘇打水市場已經出現，並經歷了顯著的增長，特別是在美國。雖然我們不認為隨着市場的成熟，這種快速增長將會持續下去，但我們相信硬蘇打水市場將繼續發揮重要作用。隨着啤酒行業繼續其產品的整合和多樣化發展，以滿足消費者不斷擴大的偏好需求，我們相信，大型全球啤酒製造商處於獨特的地位，可以利用產品組合的規模、深度和行業知識繼續引領市場向前發展。我們相信，我們在這個不斷髮展的市場中處於有利地位，特別是在啤酒、硬蘇打水和其他領域。
全球競爭對手的市值
我們使用各種衡量標準，包括總市值、銷量、淨銷售額、毛利率和淨利潤，以及我們在每個核心市場的地位，來評估自己與其他全球啤酒製造商的關係，目標是成為我們的員工、消費者和客户的首選。為了提供全球釀造市場主要參與者的相對規模的視角，我們的主要全球競爭對手的市值(基於截至2021年12月31日的匯率)如下：
市場資本化
(單位：十億)
百威英博(Anheuser-Busch InBev SA/NV)$122.1 
喜力(Heineken N.V.)$64.7 
嘉士伯集團(Carlsberg Group)$25.5 
朝日集團控股有限公司(“朝日”)$19.7 
MCBC$10.2 
我們的產品
我們有各種深受喜愛的和標誌性的自有和合作品牌組合，包括藍月亮，卡林，庫爾斯宴會，庫爾斯淡酒，米勒高級生活，米勒正版草稿，米勒淡酒和星際旅行者。我們繼續投資並專注於發展這些品牌。除了這些標誌性的品牌外，我們還提供上述高級產品，包括風味麥芽飲料(包括硬蘇打水)、工藝飲料和即飲飲料、高級(包括高級燈光)和經濟艙。此外，我們的現代和不斷增長的產品組合也擴展到啤酒過道以外的領域。我們精心製作和分發高品質、創新的飲料，目的是團結人們慶祝生命中的所有時刻。以下包括我們每個細分市場銷售的主要品牌。
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在美洲細分市場銷售的品牌
亞利桑那州硬綠茶(3)
合谷品牌
雷德氏(Redd‘s)(4)
阿諾德·帕爾默被扣球(3)
冰屋
左輪手槍品牌
白水釀造品牌
要點裏卡德氏病
比利時月亮
拉科倫比(5)
星際旅行者
比利時月光天空勒特魯·杜·迪亞布爾鋼材儲備
藍月亮
萊南庫格爾氏病
海龜品牌
藍月夜空瘋狂的傑克
TOPO CHICO HARD SELTZER(6)
蒙雷亞爾胸罩品牌
米奇的Vizzy Hard Seltzer
卡林米勒64
佐阿(7)
卡林黑標美樂純生
庫爾斯宴會美樂海雷夫
特許優質進口品牌(2)
庫爾斯邊緣美樂淡啤酒多瑟瑰啤酒
康勝淡啤酒密爾沃基最好的喜力啤酒
Coors原創莫爾森加拿大人喜力0.0
Coors Seltzer莫爾森乾貨莫雷蒂
Coors切片莫爾森出口溶膠
克里莫爾斯普林斯Molson Ultra強弓蘋果酒
Exel老式皮爾斯納
格蘭維爾島古英語
哈姆氏(Hamm‘s)
佩羅尼·納斯特羅·阿祖羅(1)
亨利的硬蘇打水
皮爾斯納·厄奎爾(1)
(1)朝日永久免版税許可。
(2)在喜力(Heineken)的許可下。喜力(Heineken)品牌僅在加拿大獲得許可。索爾品牌在美國和加拿大獲得了許可。
(3)與亞利桑那州飲料公司附屬公司Hornell Brewing合作。
(4)根據ABI提供的永久免版税許可。
(5)根據與La Columbe Torreparty，Inc.的分銷協議。
(6)根據與可口可樂公司的品牌授權協議。
(7)根據與ZOA Energy，LLC的分銷協議。
在EMEA和APAC細分市場銷售的品牌
阿斯帕爾蘋果酒
眼鏡蛇(1)
尼基西科
巴伐利亞(1)
康勝啤酒奧祖伊斯科
貝克的(1)
科羅娜特級啤酒(1)
Rekorderling蘋果酒(1)
伯根比爾傑倫夏普的末日酒吧
藍月亮卡梅尼察星際旅行者
波索迪
洛文布魯(1)
時代啤酒(1)
布蘭尼克馬德里三折硬塞爾茨
卡林美樂純生
(1)歐洲業務與各種其他釀酒商簽訂了許可和分銷協議，它也通過這些協議釀造和分銷啤酒Beck‘s，Lowenbrau和Stella Artois以及獨家經銷的經銷協議科羅娜品牌，遍佈我們開展業務的中歐國家。我們與荷蘭釀酒商巴伐利亞州達成了一項協議，獨家擁有以下產品的銷售、分銷和客户營銷的內部和外部權利巴伐利亞和它在英國的品牌組合。我們有一份許可釀造和分銷巴伐利亞在克羅地亞、波斯尼亞和黑塞哥維那、塞爾維亞和黑山的投資組合。我們還分發Rekorderlig蘋果酒品牌在英國和愛爾蘭共和國。在英國，我們也賣眼鏡蛇品牌通過眼鏡蛇啤酒合夥有限公司合資。此外，為了能夠向我們的英國本地客户提供全系列的啤酒和其他飲料，我們銷售“保理”品牌，這是我們為零售提供分銷的第三方飲料品牌，通常是在非獨家的基礎上。

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目錄
我們的細分市場
2021年，我們運營了以下細分市場：美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區。一個獨立的運營團隊管理每個細分市場，每個細分市場製造、營銷、分銷和銷售啤酒，並提供一個現代化的不斷增長的產品組合，擴展到啤酒過道之外。在2021、2020或2019年，沒有單一客户佔我們合併銷售額的10%以上。
美洲地區
•總部：伊利諾伊州芝加哥
•截至2021年12月31日約有9,800名員工
•我們是北美歷史最悠久的啤酒公司，也是北美銷量第二大的啤酒釀造商，約佔2021年北美啤酒市場總量的20%，這是我們美洲細分市場中最大的地區。
•目前經營着九個初級釀酒廠、十個精釀啤酒廠和兩個集裝箱業務。
美洲部分還包括一項與在加拿大安大略省、釀酒零售公司(“BRI”)和在加拿大西部省份“釀酒商分銷有限公司”(“BDL”)分銷啤酒有關的合作安排。“一帶一路”和“一帶一路”均按權益法核算。莫爾森加拿大2005公司(本公司的全資子公司)、加拿大拉巴特啤酒有限公司(ABI的子公司)和Sleeman Breweries Ltd.(札幌國際的子公司)擁有BRI的大部分所有權。BDL由Molson Canada 2005和ABI共同擁有。此外，我們還與喜力達成了一項協議，授予我們在加拿大進口、營銷、分銷和銷售某些喜力產品的權利。美洲部分還包括Truss，這是我們與HEXO Corp.(“HEXO”)在加拿大的合資企業，在加拿大生產和銷售注入大麻的非酒精飲料。
此外，在2020年第三季度，我們與D.G.Yuengling&Son，Inc.(“Yuengling”)合作成立了Yuengling Company LLC(“TYC”)，這是一家由MCBC和DGY West Holdings，LP(“DGY West”)共同擁有的合資企業，根據一項運營協議，成立的目的是擴大Yuengling品牌的商業化，以便在當時的22個州和新英格蘭以外的任何新的市場擴張中使用Yengling Company LLC(“TYC”)，這是一家由MCBC和DGY West Holdings，LP(“DGY West”)共同擁有的合資企業。2021年第三季度，TYC開始在德克薩斯州銷售第一批產品，開始零售業務。
銷售和分銷
我們的進入市場戰略在美洲地區的不同地理區域之間略有不同，這是因為這些地理區域之間的法規不同。
在美國，啤酒通常通過由製造商、分銷商和零售商組成的三層體系進行分銷。由大約350家獨立分銷商和一家公司所有的分銷商Coors Distribution Company組成的全國網絡購買了我們的產品，並將其分銷給內部和外部零售賬户。2021年，Coors分銷公司分銷的自有和非自有美洲分部數量約佔我們總銷量的2%。我們的產品運輸到美國的分銷商，主要是通過第三方物流供應商簽訂合同，然後用卡車運輸。我們與第三方物流提供商簽訂了長期合同，以緩解運費成本的價格波動。在合同貨運公司無法滿足運輸需求的情況下，我們利用現貨貨運市場。多年來，卡車運輸業經歷了司機人口老齡化，導致卡車司機供應減少。此外，自冠狀病毒大流行爆發以來，隨着卡車運輸業卡車司機短缺加劇，導致某些供應鏈出現通脹，這一趨勢加速。為了應對運輸行業的趨勢，我們已經開始通過鐵路運輸更多的產品，通過隔熱車廂或多式聯運集裝箱，作為緩解卡車運輸行業運費通脹水平的一項行動。
在加拿大，由於省級政府監管啤酒業，省級白酒委員會控制酒類產品的分銷和零售，分銷策略因省而異。我們的產品在加拿大的運輸方式因各省的市場策略不同而有所不同。
在安大略省，啤酒主要是在“一帶一路”經營的零售店、安大略省酒類管理局(“LCBO”)經營的受政府規管的零售店、LCBO的認可代理商、某些持牌雜貨店，或任何獲LCBO發牌售賣酒類供本地飲用的酒吧、餐廳或酒館購買。一帶一路零售網點以啤酒店的名義運營。釀酒商可以直接送貨到BRI的門店，也可以選擇使用BRI的配送中心訪問安大略省的零售店、LCBO系統、食品雜貨渠道和獲得許可的機構。我們主要是將我們的產品一車一車地分發到啤酒店。2019年6月，安大略省政府通過了一項法案，該法案如果獲得通過，將終止前政府與莫爾森庫爾斯(Molson Coors)、拉巴特啤酒有限公司(Labatt Brewing Company Limited)、斯利曼啤酒有限公司(Sleeman Breweries Ltd.)和BRI於2015年簽署的為期10年的主框架協議，該協議將管理安大略省啤酒分銷和零售體系的條款，直至2025年。看見第I部，第1A項。風險因素, 第二部分，第7項：管理層的
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目錄
財務狀況與經營成果的探討與分析和第二部分，項目8，財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”以供進一步討論。
在魁北克，啤酒的分銷和銷售由魁北克酒精公司(“SAQ”)管理。啤酒主要是通過整車、由每個釀酒商直接或通過經批准的獨立代理商分發到零售網點。我們是我們經銷的特許品牌的代理商。啤酒釀造商或代理商將產品分銷給許可證持有者進行零售，供內部消費。魁北克非現場消費的零售銷售是通過雜貨店和便利店以及政府運營的網點進行的。
BDL管理着我們產品在不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省、馬尼託巴省和薩斯喀徹温省的分銷。在不列顛哥倫比亞省，消費者可以在政府的酒類分銷分部零售店、任何獨立擁有和獲得許可的零售店或任何獲得許可的場所購買我們的產品，在艾伯塔省，消費者可以在艾伯塔省博彩和酒類委員會許可的零售店或酒吧、酒店和餐館等被許可人那裏購買我們的產品。BDL主要通過卡車向客户分銷產品。我們的產品由紐芬蘭、紐芬蘭的獨立經銷商以及育空、西北地區和努納武特的政府酒類專員等海事省份的地方白酒委員會分銷和銷售。
在加勒比海、拉丁美洲和南美洲，我們使用出口模式和許可協議相結合的方式銷售藍月亮，庫爾斯之光，米勒真正的草稿，米勒高級生活，米勒淡酒以及其他品牌。在我們的出口模式市場，我們從美國進口啤酒，並通過與獨立分銷商的協議進行銷售。在許可市場，我們與釀酒商和分銷商就我們產品的製造和分銷建立了獨家許可協議。在我們的某些市場，我們依賴於這些協議的組合。
頻道
店內和店外銷售額指的是對零售商的銷售額，我們認為這是一個相對於消費者趨勢的有用數據點。
在美洲部分，內部渠道包括對酒吧和餐館的銷售，而非內部渠道包括便利店、雜貨店、酒類商店和其他零售店的銷售，包括加拿大最大的啤酒零售商加拿大安大略省的啤酒商店。
下表反映了過去五年我們美洲地區最大地區(美國和加拿大)的行業渠道份額趨勢。百分比反映了基於目前可用的市場數據的估計。
行業渠道趨勢
20212020201920182017
內部部署13 %9 %16 %16 %16 %
場外87 %91 %84 %84 %84 %
在截至2020年12月31日的一年前，內部和非內部的拆分保持相對穩定。在截至2020年12月31日的一年中，我們經歷了嚴重的不利影響，原因是內部渠道關閉，以及冠狀病毒大流行的現場限制增加，實際上關閉了美國和加拿大的內部渠道(從2020年3月開始，一直持續到2020年6月)。在2020年下半年，我們看到美國和加拿大重新開放了有限的內部部署渠道，因為內部部署渠道受到不同程度的限制。在截至2021年12月31日的一年中，由於內部部署渠道逐步重新開放，我們開始看到美國和加拿大內部部署渠道的迴歸。然而，企業和消費者在這一渠道的不確定性持續存在，因此，我們沒有看到完全恢復到大流行前的水平。雖然2021年加拿大許多省份的情況有所改善，但限制的水平仍在繼續演變，經常根據冠狀病毒大流行和相關變種的演變，在完全封鎖和放鬆限制之間移動。
隨着我們繼續從冠狀病毒大流行中恢復過來，政府或社會對公共集會施加的任何限制，包括任何疫苗強制要求或測試要求，特別是如果延長性質，都將繼續影響內部交通，進而影響我們的業務。見第二部分項目7.管理層的討論和分析“影響報告結果的項目” & “業務細分結果-美洲”，瞭解更多詳細信息。
製造、生產和包裝
釀造原料
我們用優質原料釀造我們的產品。用於釀造我們產品的啤酒花是從美國和歐洲的供應商那裏購買的。根據市場情況，這些合同的長度各不相同，涵蓋了我們到2022年的供應需求。
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我們在美國和加拿大的大部分生產需求都是用大麥釀造的，大麥主要是根據年度合同從主要位於美國西部和加拿大草原的獨立農民那裏購買的。此外，我們從其他三家商業供應商那裏採購大麥麥芽，我們承諾至少供應到2022年。其他釀造輔料來自美國和加拿大的三家主要供應商，承諾供應到2022年。其他麥芽和穀物主要從美國和加拿大的供應商那裏購買。
在美國和加拿大，我們都擁有和租賃水權，並通過當地市政當局和社區購買水，以便在我們開展業務的地區發生長期乾旱的情況下提供和維持釀造業務。
我們目前預計，在短期內，在獲取我們釀造過程中使用的水或農產品方面不會出現未來的困難。
包裝材料
以下彙總了截至2021年12月31日的一年中，美國和加拿大這兩個美洲地區按類型劃分的包裝材料百分比。近年來，我們看到了從玻璃瓶轉向鋁罐的趨勢，在截至2020年12月31日的一年裏，這一趨勢加快了，因為從2020年3月到2020年6月，內部渠道不同程度地關閉了。雖然我們看到在截至2021年12月31日的一年中，由於內部逐步重新開放，鋁罐重新從鋁罐轉向桶裝，但與冠狀病毒大流行之前的幾年相比，鋁罐在包裝材料中所佔的比例仍然更高。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g2.jpg
鋁罐或鋁瓶
•部分鋁罐和鋁頭是從落基山金屬容器公司(RMMC)購買的，RMMC是我們與Ball Corporation(“Ball”)的合資企業，其生產設施是從我們那裏租賃的，位於我們位於科羅拉多州戈爾德市的啤酒廠附近。
•除了與RMMC的供應協議外，我們還與Ball簽訂了供應協議，除了通過RMMC供應的鋁容器外，我們還將購買鋁容器。與鮑爾的供應協議將於2023年12月31日到期。此外，我們與其他罐頭供應商有商業安排，以提供光滑的罐頭。我們目前正在與這些時髦的罐頭供應商談判，預計在敲定這些合同時不會出現問題。
•RMMC合資協議以及罐頭和成品採購協議正在重新談判中，我們預計在最終敲定這些合同時不會出現問題。
•在加拿大，我們從兩家主要供應商採購罐頭和罐頭，相關合同將於2023年12月31日結束。
玻璃瓶
•部分玻璃瓶是由落基山瓶子公司(RMBC)提供的，這是我們與歐文斯-布羅克韋玻璃容器公司(歐文斯)的合資企業，其生產設施是從我們那裏租賃的，位於科羅拉多州的麥嶺。RMBC合資協議將於2025年7月31日到期。
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•除了與RMBC的供應協議外，我們還與歐文斯簽訂了超過RMBC產量的供應協議，該協議將於2022年3月31日到期。我們目前正在重新談判協議，預計延長這些合同不會出現問題。
•在加拿大，我們單一採購玻璃瓶，並承諾供應到2022年3月。我們目前正在談判，預計在重新談判和延長合同方面不會出現問題。
•在加拿大釀造的啤酒的標準瓶子是341毫升的可回收瓶子，代表了我們瓶子銷售的絕大多數。
•加拿大各省的分銷系統通常提供可回收玻璃瓶和鋁罐的收集網絡。
小桶和木桶
•在美國，小桶以半桶、四分之一桶和六分之一桶的不鏽鋼小桶包裝，在加拿大以58.67升、50升、30升和20升的小桶包裝。
•每年購買的桶數量有限，而且我們沒有長期供應協議。
在整個美洲細分市場，皇冠、標籤、瓦楞紙板和紙板都是從每種產品獨特的少量來源購買的。在加拿大，標準的可回收瓶子需要在我們的可回收瓶子庫存和裝瓶設備背後投入大量資金。
雖然由於全球供應鏈中斷(部分原因是冠狀病毒大流行的影響)，我們在2021年獲得某些包裝材料所需的供應方面遇到了一些挑戰，但這些更嚴重的供應限制本質上是短期的，總體上並沒有影響我們生產產品和滿足產量預測的能力。
代工製造
我們有協議為Pabst Brewing Company，LLC(“Pabst”)和TYC釀造、包裝和發貨產品，並與Labatt USA Operating Co，LLC達成協議，釀造和包裝某些Labatt品牌供出口。
業務的季節性
行業總交易量對天氣、人口結構變化、消費者偏好和飲酒場合等因素很敏感。高温和較長時間的温暖和乾燥天氣構成的天氣條件有利於增加我們產品的消費，而反常的涼爽或潮濕天氣，特別是在夏季，會對我們的銷售量和淨銷售額產生不利影響。因此，美洲市場的啤酒消費是季節性的，近37%的銷售量發生在5月至8月的幾個月裏。
已知的趨勢和競爭條件
2021年啤酒業綜述
我們美洲細分市場最大地區(美國和加拿大)的啤酒行業競爭激烈，2021年最大的兩家啤酒釀造商ABI和MCBC合計佔據了市場的大部分份額。然而，由於消費者在行業內的偏好繼續轉向高於溢價，風味麥芽飲料(包括硬蘇打水)、進口和超高端產品組合的銷量增長，這兩家最大的啤酒釀造商在2021年失去了市場份額。我們相信，增加甚至保持我們的市場份額將需要建立在我們核心品牌實力的基礎上，提升我們的投資組合，並繼續增加我們在行業快速增長領域和啤酒過道以外的存在。
下表彙總了過去五年啤酒(包括風味麥芽飲料)和其他酒精飲料(包括葡萄酒和烈性酒)在整個美國和加拿大酒精市場中所佔的估計百分比。我們預計，2021年的數據一旦可用，將反映出最近消費趨勢的延續。百分比反映了基於目前可用的市場數據的估計。
20202019201820172016
啤酒47 %48 %49 %49 %50 %
其他酒精飲料53 %52 %51 %51 %50 %
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我們的競爭地位
我們的啤酒組合與眾多優質、優質和經濟型品牌競爭。這些相互競爭的品牌是由國際、國家、地區和當地的釀酒商生產的。我們與ABI品牌的競爭最為直接，但也與精釀啤酒和風味麥芽飲料的進口和其他供應商競爭。我們的產品還與其他酒精飲料競爭，包括葡萄酒和烈性酒，因此它們的競爭地位受到消費者在這些其他類別之間的偏好的影響。近年來，在烈性酒廣告增加、與葡萄酒和烈性酒的價差縮小以及葡萄酒和烈性酒銷售執行力增加等因素的推動下，葡萄酒和烈性酒的銷售額增長快於啤酒的銷售額，導致啤酒部門在整個酒精飲料市場的領先地位有所下降。
下表彙總了過去五年中以MCBC、ABI和所有其他釀酒商為代表的美國和加拿大這兩個美洲地區最大地區的估計百分比份額。本年度的百分比反映了基於現有市場數據的估計。
20212020201920182017
MCBC的份額21 %22 %23 %24 %25 %
ABI的份額40 %41 %41 %42 %42 %
別人的份額39 %37 %36 %34 %33 %
監管
美國啤酒行業受到聯邦、州和地方政府的監管。這些法規管理着我們業務的許多部分，包括釀造、營銷和廣告、運輸、分銷商關係、銷售和環境問題。要運營我們的設施，我們必須獲得和維護各種政府機構的大量許可、執照和批准，這些機構包括美國財政部、煙酒税務局、美國農業部、美國食品和藥物管理局、州酒精監管機構以及州和聯邦環境機構。
美國政府實體也徵税，並可能要求債券以確保符合適用的法律和法規。2021年，我們對麥芽飲料徵收的美國商業消費税在報告的基礎上約為每百升售出15美元。這包括美國工藝飲料現代化和税收改革法案的影響，該法案於2018年1月1日生效，適用於所有合格的國內大型啤酒釀造商和進口商，並於2020年12月27日被美國2021年綜合撥款法案永久生效。這項法律導致美國前600萬桶的聯邦消費税每桶降低了2美元，這相當於我們2021年銷量的這一部分每百升1.70美元。我們的做法是按照我們美國業務經濟模式的收入分配方法，將這些節省的部分轉移到經銷商手中。消費税在特定的州和地方司法管轄區徵收，税率各不相同。參考第I部--第1A項。風險因素與美國監管環境相關的風險
在加拿大，各省政府監管啤酒的生產、營銷、分銷、銷售和定價(包括設定最低價格)，並就啤酒的生產、分銷和銷售徵收商品税、加價和許可費。此外，加拿大聯邦政府監管啤酒的廣告、標籤、質量控制和國際貿易，並對國內生產和進口的啤酒徵收商品税。這兩個級別的政府也同樣涉及生產或進口到加拿大的其他類別的酒精飲料。2021年，我們的加拿大商業消費税，聯邦和省級，在報告的基礎上大約是每百升銷售59美元。此外，聯邦政府、省級政府和某些外國政府(特別是與美國)簽訂的某些雙邊和多邊條約影響着加拿大啤酒業。
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EMEA和APAC細分市場
•總部：英國特倫特河畔伯頓
•截至2021年12月31日約有6500名員工
•在我們開展業務的國家內，按產量計算，這家歐洲第二大啤酒釀造商的市場份額在2021年總計約為18%(不包括保理產品)。
•目前經營着11家初級啤酒廠、7家精釀啤酒廠和1家蘋果酒廠。
•EMEA&APAC部門在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他多個歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。
我們在歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的大部分銷售都在英國、克羅地亞、捷克和羅馬尼亞。我們的產品組合包括在各自國家佔有最大份額的啤酒，例如卡林在英國，奧祖伊斯科在克羅地亞，以及尼基西科在黑山。在整個地區，我們有在各自細分市場中市場份額排名前三的啤酒，例如伯根比爾在羅馬尼亞，傑倫在塞爾維亞和波索迪在匈牙利. 此外，我們還出售星際旅行者和美樂純生在不同的國家。我們的EMEA和APAC部門包括我們生產和分銷以下產品的合併合資企業安排眼鏡蛇英國的品牌和保理品牌銷售(其他公司擁有的飲料品牌，但由我們出售並交付零售)。
銷售和分銷
在我們經營業務的歐洲國家，啤酒一般是由製造商和零售商組成的兩層體系，或由製造商、分銷商和零售商組成的三層體系。內部和外部渠道的配送活動主要由第三方物流提供商進行。我們在英國的大部分啤酒都是直接賣給零售商的。我們與Tradeteam Ltd.(DHL的子公司Tradeteam Ltd.)達成了一項協議，在2029年4月之前在英國各地分銷我們的產品。我們在中歐業務中利用了數百家第三方物流供應商。我們還利用我們自己的車隊在捷克共和國進行少量的二次分銷。在英國，啤酒釀造商將啤酒、葡萄酒、烈性酒和其他公司擁有和生產的產品(我們稱之為保理品牌)分銷到內部渠道(酒吧和餐館)也很常見。2021年，我們EMEA和APAC部門約14%的淨銷售額代表了保理品牌。
此外，我們還與喜力公司簽訂了銷售、營銷和分銷協議。康勝啤酒在愛爾蘭共和國，以及與ABI達成釀造和分銷協議貝克的, 時代啤酒和洛文布魯，並分發給霍加登, 萊夫，及科羅娜在中歐。
我們在非洲、中東和亞太地區的業務包括澳大利亞、南非和韓國等市場，根據當地許可協議完成銷售和分銷，或通過進口我們的品牌並通過當地分銷商銷售。
頻道
在歐洲、中東和亞太地區(不包括中東、非洲和亞太地區)，內部渠道包括對酒吧和餐館的銷售。在內部渠道安裝和維護生啤分發機通常由釀酒商負責。因此，我們擁有冷藏設備和其他設備，用於將啤酒從桶中分發給消費者，這些設備在內部門店使用。這包括啤酒管路、冷卻設備、水龍頭和台架。場外渠道包括向超市、便利店、酒類商店、分銷商和批發商銷售。在過去的幾年裏，在整個EMEA和APAC細分市場，場外渠道越來越集中在少數幾家超級連鎖店之間。
總體而言，多年來，我們所在國家的行業規模已經從利潤率較高的內部渠道(產品在酒吧和餐館消費)轉向利潤率較低的非內部渠道(也被稱為“帶回家”市場)。截至2020年12月31日和2021年12月31日的年份被證明是獨一無二的，因為這兩年都受到冠狀病毒大流行的重大影響。作為一種觀點，我們估計，在2019年大流行前的水平，我們在英國的財務量和淨銷售額分別約有60%和75%來自內部部署渠道。英國約佔我們EMEA和APAC淨銷售額的55%，截至2019年12月31日的年度淨銷售額為19.864億美元。
在截至2020年12月31日的一年中，我們經歷了由於冠狀病毒大流行而關閉內部渠道或增加對內部渠道的限制而產生的重大不利影響，在2020年3月至2020年7月期間，英國的內部渠道實際上關閉了，而由於2020年第四季度的第二次封鎖，我們基本上再次關閉了內部渠道。在截至2020年12月31日的年度，我們估計大約40%和50%
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我們在英國的財務量和淨銷售額分別來自內部渠道。英國約佔我們EMEA和APAC部門淨銷售額的45%，截至2020年12月31日的年度淨銷售額為14.319億美元。
雖然隨着酒吧和餐館在限制下重新開業，2021年全年酒店內的客流量逐漸改善，但由於新的冠狀病毒變體的影響，英國和整個中歐的消費者行為變得更加不確定，因為2021年第四季度鼓勵個人在家工作，減少其他個人互動。在截至2021年12月31日的一年中，我們估計我們在英國的財務總量和淨銷售額分別約有50%和65%來自內部部署渠道。英國約佔我們EMEA和APAC部門淨銷售額的55%，在截至2021年12月31日的一年中，淨銷售額為18.023億美元。雖然我們在2021年經歷了內部部署渠道的改善，但該渠道中的業務和消費者不確定性持續存在，因此，我們沒有看到完全恢復到大流行前的水平。此外，由於冠狀病毒變異的風險，2021年第四季度又恢復了加強的限制措施。看見第二部分.項目7.管理層的討論和分析，“影響報告結果的項目” & 分部經營業績--“歐洲、中東和非洲及亞太地區”(EMEA&APAC)，瞭解冠狀病毒大流行對歐洲、中東和非洲(EMEA)和亞太地區(APAC)的影響的更多細節。
製造、生產和包裝
釀造原料
我們用優質原料釀造我們的產品。在2021年期間，我們的麥芽需求來自第三方供應商。我們與不同的供應商有多項協議，幾乎涵蓋了我們所有需要的麥芽，期限從2022年到2027年。啤酒花是根據與德國、捷克和斯洛文尼亞供應商簽訂的各種合同購買的，根據我們計劃的供應覆蓋戰略，這些合同有助於滿足我們到2026年的預期需求。附屬品是根據與當地生產商簽訂的各種合同購買的，這些合同通常是從每年10月開始的作物年度合同。釀造過程中使用的水來自不同的水井，並通過水權和供應合同。我們目前預計，在短期內，在獲取釀造過程中所需的水或農產品方面不會出現未來的困難。
包裝材料
以下彙總了截至2021年12月31日的一年中，我們EMEA和亞太地區最大區域按類型劃分的包裝材料百分比。近年來，隨着歐洲的行業數量從內部向外部轉移，我們看到了從桶到鋁罐的轉變，這一趨勢在截至2020年12月31日的一年中加速，這是由於第二季度和第四季度的大部分時間內內部渠道不同程度關閉的結果。雖然我們看到在截至2021年12月31日的一年中，由於內部逐步重新開放，鋁罐重新從鋁罐轉向桶裝，但與冠狀病毒大流行之前的幾年相比，鋁罐在EMEA和APAC部門的包裝材料中所佔比例仍然更高。
    https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g3.jpg
鋁罐或鋁瓶
•我們與不同的供應商簽訂了長期協議，涵蓋了我們所需的所有罐頭供應，期限從2023年到2026年結束。
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玻璃瓶
•我們的玻璃可回收瓶是根據與第三方供應商的各種協議採購的。
小桶和木桶
•我們每年從不同的供應商那裏購買有限數量的桶，我們沒有長期的供應承諾。我們目前正在簽署新的協議，這些協議將涵蓋我們在2022年對桶的所有要求。
可回收塑料容器
•我們與該地區的多家制造商達成了多項協議，涵蓋了我們100%的要求，這些協議將於2024年到期。我們簽署了一項新協議，該協議將於2025年到期，其餘協議正在重新談判。我們目前預計，在重新談判和延長剩餘合同或以其他方式獲得可回收塑料容器方面不會出現問題。
王冠、標籤和瓦楞紙板是從每個類別獨特的來源購買的。我們目前預計在短期內在獲取這些或其他包裝材料方面不會遇到未來的困難。
業務的季節性
在我們的EMEA和APAC部門，啤酒業受到季節性銷售波動的影響，主要受假日、天氣和某些重大電視體育賽事的影響。高温和較長時間的温暖和乾燥天氣構成的天氣條件有利於增加我們產品的消費，而反常的涼爽或潮濕天氣，特別是在夏季，會對我們的銷售量產生不利影響。因此，銷售旺季通常出現在夏季以及聖誕節和新年假期期間。
已知的趨勢和競爭條件
2021年啤酒業綜述
我們的啤酒不僅與競爭對手的類似產品競爭，而且還與其他酒精飲料競爭，包括葡萄酒和烈性酒。隨着全球經濟繼續從冠狀病毒大流行的影響中復甦，對內部渠道的持續限制如果持續下去，將繼續影響歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的啤酒業。下表彙總了過去五年啤酒和其他酒精飲料(包括葡萄酒和烈性酒)在我們擁有生產設施的國家中作為整體酒精市場組成部分的估計市場份額百分比，目前有相關數據。我們預計，如果可以獲得2021年的數據，將反映出最近消費趨勢的延續。百分比反映了基於目前可用的市場數據的估計。
20202019201820172016
啤酒29 %29 %30 %30 %30 %
其他酒精飲料71 %71 %70 %70 %70 %
我們的競爭地位
在我們目前開展業務的歐洲國家，我們的主要競爭對手是ABI、朝日、嘉士伯和喜力。我們相信，我們的品牌組合使我們在所有主要啤酒類別中都有很強的代表性。下表總結了過去五年我們在我們運營的國家和我們的主要競爭對手的啤酒市場的估計百分比份額。本年度的百分比反映了基於現有市場數據的估計。上一年的百分比反映了上一年年度報告提交後可獲得的市場數據。
20212020201920182017
MCBC的份額18 %18 %19 %20 %20 %
主要競爭對手的份額64 %63 %60 %57 %56 %
別人的份額18 %19 %21 %23 %24 %
監管
我們在EMEA和APAC部門開展重大釀造或分銷活動的每個國家都是歐盟(EU)成員國或當前的候選國家，英國和波斯尼亞、黑山和塞爾維亞是潛在的歐盟候選國家，英國在2020年退出了歐盟，而波斯尼亞、黑山和塞爾維亞則是潛在的歐盟候選國家，這兩個國家都是我們在EMEA和APAC部門進行重大釀造或分銷活動的一部分，除了英國之外，這些國家都是歐盟(EU)的成員或當前的候選國家。因此，在這兩個方面有相似之處
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這些法規包括釀酒、食品安全、標籤和包裝、營銷和廣告、環境、健康和安全、就業和數據保護法規。為了在這些國家經營釀酒廠和開展業務，我們必須從各種政府機構獲得並保持大量的許可證和許可證。
我們銷售產品的每個國家的政府都對酒精飲料徵收消費税。歐盟成員國關於消費税的法律與歐盟指令一致，並使用相同的測量方法，無論是基於酒精體積還是基於柏拉圖度數。非歐盟國家使用各種徵税方法，包括統一的每卷消費税税率，或者可能與歐盟使用的方法類似的方法。在截至2021年12月31日的一年中，我們EMEA和APAC部門的消費税在報告的基礎上約為每百升45美元。參考第I部--第1A項。風險因素與EMEA和APAC的監管環境相關的風險。
未分配
我們有某些活動沒有分配給我們的部門，主要包括與融資相關的成本，如利息支出和收入、與融資和其他財務相關活動相關的公司間餘額的匯兑損益，以及我們商品掉期的未實現公允價值變化，這些變化沒有在銷售商品成本記錄的對衝關係中指明，這些變化後來在實現時重新分類到基礎風險所在的部門。此外，在每個運營部門中只報告了淨定期養老金和OPEB成本中的服務成本部分，而所有其他部分仍未分配。
其他信息
環境問題
我們的運營受到各種廣泛和不斷變化的聯邦、州和地方環境法律、法規和條例的約束，這些法律、法規和條例管理着可能對人類健康或環境產生影響的活動或運營。此類法律、法規或條例可能會對補救費用以及過去危險材料泄漏地點造成的某些損害承擔賠償責任。我們的政策是遵守所有這些法律要求。雖然我們無法預測我們可能參與或正在參與的環境及相關事項的最終總成本，但我們相信，如果需要，這些事項的任何付款都將在一段時間內支付，金額在任何一年對我們的經營業績、現金流或我們的財務或競爭地位都不會是實質性的。我們認為，已經為可能和可估量的損失提供了充足的準備金。然而，我們不能保證環境法律將來不會變得更加嚴格，也不能保證我們將來不會為了遵守這些法律而招致物質成本。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”在標題下“環境保護“有關環境問題的更多信息，請訪問。
全球知識產權
我們生產的大多數品牌都擁有商標，其餘品牌擁有許可證。我們還持有多項專利和外觀設計註冊，有效期至2038年，涉及釀造方法、啤酒分配系統、包裝和某些其他創新。我們的財務成功並不依賴於專利使用費。因此，這些到期預計不會對我們的業務產生重大影響。
可持續性
我們相信生產我們可以引以為豪的飲料，從穀物到玻璃。我們的印記是MCBC實現可持續發展的方法，以及為我們的業務發展創造更美好明天的正確途徑。我們的印記 對於我們如何為社會和我們的股東創造長期價值，同時在我們的社區、我們的人民和地球上留下積極的印記，這是不可或缺的。
我們對可持續發展的承諾由來已久。
2012年，MCBC成為國際負責任飲酒聯盟(IARD)的創始成員。這個合作的行業組織代表了13家領先的啤酒、葡萄酒和烈性酒公司，並與公共部門、民間社會和私營利益相關者建立了合作伙伴關係。國際酒精研究所與全球各國政府合作，支持世衞組織非傳染性疾病全球監測框架的目標，即到2025年將有害使用酒精減少10%。
2017年，我們啟動了印記2025年議程，其中包括一系列涉及環境可持續發展、社區和人民的雄心勃勃的目標。我們在2019年進一步增加了這些目標，納入了我們讓我們的包裝更可持續的雄心。這些目標包括我們承諾在我們的塑料包裝中使用更多的回收材料，改進我們主要市場的回收解決方案，並在2025年之前使我們的包裝100%可重複使用、可回收或可堆肥。
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2021年，我們增加了到2023年增加公司多元化代表的新目標，並精簡了我們的印記2025戰略，以反映我們的四個優先重點領域。我們認為我們可以做出最大貢獻並展示領導力的四個領域包括：多樣性、公平和包容(Dei)、水、氣候和包裝。增強的重點領域旨在滿足我們消費者和利益相關者的期望，同時我們繼續使我們的運營更具資源效率和彈性。
有關我們的印記2025目標的更多信息，請訪問我們的可持續發展網站www.MolsonCoorsOurImprint.com，該網站包括：
•《2021年環境、社會和治理報告》，其中介紹了針對我們的某些目標取得的最新進展，幷包括支持ESG主題的基礎數據、流程和政策的更多細節；以及
•2021年可持續發展目標影響報告，該報告顯示了MCBC如何採取行動，為聯合國制定的到2030年的17個全球目標做出貢獻。
我們網站(或本報告提及的任何其他網站)上提供的信息不是本報告的一部分，也不作為參考納入本報告。
人力資本管理
我們擁有全球化和多樣化的員工隊伍，主要員工中心位於美國、加拿大、英國和羅馬尼亞。截至2021年底，我們在全球業務中僱傭了大約16,300名員工，其中美洲部門約有9,800名員工，歐洲、中東和非洲和亞太地區部門約有6,500名員工。在大約16,300名員工中，我們約有600名員工在我們位於密爾沃基、威斯康星州和羅馬尼亞布加勒斯特的全球商業服務中心工作。截至2021年底，我們美洲部門和EMEA&APAC部門的員工中分別約有32%和26%由工會或理事會代表，這些工會或理事會受集體談判協議的約束，這些協議不時需要重新談判。
我們的以人為本文化
我們相信，人是我們公司的核心。我們努力創造一種文化，鼓勵人們將他們不同的觀點和經歷帶到談判桌上，並感到舒服。作為一家全球性公司，我們相信我們有責任培養一支反映我們當地社區的勞動力隊伍。我們相信，這將使我們成為消費者和客户首選的更好的僱主、合作伙伴和公司，這也是我們致力於倡導Dei的原因。
我們努力為員工提供有意義的體驗，為所有員工提供安全健康的工作場所。我們相信，建立一支多元化和包容性的勞動力隊伍是我們作為一家企業取得成功並實現我們的目標的重要貢獻，我們重視並尊重我們的差異。我們相信，多樣性和包容的公平是合作和致勝團隊文化的關鍵。2019年10月宣佈的振興計劃的一個重要組成部分是啟動了刷新的目標(團結人們慶祝生活中的所有時刻)、雄心(我們的員工、消費者和客户的首選)和共同的公司價值觀(第一個是以人為本)，所有這些都旨在改變組織文化，以推動更強的員工和業務參與度。此外，我們在2021年更新和調整了我們的ESG戰略，以進一步專注於我們認為可以產生最大影響的領域，包括對人的關注。有關我們ESG戰略的更多信息可在我們的可持續發展網站www.MolsonCoorsOurImprint.com上的ESG報告中找到。我們網站(或本報告提及的任何其他網站)上提供的信息不是本報告的一部分，也不作為參考納入本報告。
董事會和管理層監督
以上一段描述的總體目標為指導，領導團隊以及美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區部門的首席人員和多樣性官負責管理所有與就業有關的事務，包括招聘、留用、領導和發展、薪酬規劃、繼任規劃、績效管理和Dei。董事會的薪酬和人力資源委員會(“CHR委員會”)負責建立和審查公司的整體薪酬理念，並對某些人力資本事務提供監督，包括我們的人才保留和發展、領導力發展、人才管道、績效管理計劃和制度以及DEI計劃。此外，人力資源委員會還負責監督我們在人力資本管理方面的社會舉措的進展情況。審計委員會監督我們的ESG和可持續性計劃和報告，以及其企業風險管理計劃，以識別和緩解潛在風險，包括人力資本問題。董事會定期收到管理層和董事會委員會的報告和建議，以幫助指導我們留住和發展多元化和有才華的員工隊伍的戰略。
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多樣性、公平性和包容性
我們認為，Dei應該深深地植根於我們的企業文化和我們的運營方式中，從我們如何合作到我們作為一家公司如何成長。2020年，我們設立了一個新的職位，即負責多樣性、公平和包容性的副總裁，以幫助確保我們有一個強有力的Dei戰略。通過對我們現有的文化、計劃和人才管理流程進行評估，我們為美國和加拿大制定了三年的DEI路線圖和行動計劃，從而加快了DEI工作。我們通過與公司高管和高級領導、我們的重點小組和員工的討論，確定了我們的企業文化改進的優勢和機會。
為了進一步提高人們對Dei問題的認識，我們在2020年推出的納入周的基礎上，於2021年啟動了納入月活動。包容月將我們的美國和加拿大員工以及我們的西歐員工分別聚集在一起，專注於優先考慮包容、公平和對工作場所的尊重。今年的入選月包括各種演講、互動會議以及與領導者和外部專家的爐邊聊天，這些活動圍繞着我們的五大企業價值觀，旨在成為對話的開端，以幫助促進潛在的困難討論。
我們根據種族/民族、性別、LGBTQ+、早期專業人士、年輕家庭和退伍軍人等，為員工羣體中的多個不同社區提升和維護員工資源組(“ERG”)。這些ERG旨在幫助培養一個與我們的價值觀和文化相一致的多元化、包容性的工作場所。我們鼓勵參加這些小組，因為我們相信它為個人員工提供了一個開放的論壇，他們可能會分享類似的擔憂或經歷。我們還依賴這些ERG，通過社區建設和創造友愛文化來幫助激活我們的Dei戰略。在美國和加拿大，ERG每月舉辦不同主題的Include in Action活動，幫助員工積累知識、開闊視野，並對各種觀點進行有意義的理解。
此外，作為我們更廣泛的DEI戰略的一部分，2021年任命了包容與多樣性董事、歐洲、中東和非洲及亞太地區。在EMEA和APAC，超過5500名員工完成了工作中尊重學習模塊，500多名領導者完成了包容性領導者培訓計劃。我們相信，這些行動突顯了我們致力於加快我們的主旨努力，幫助建立一種包容的文化，讓我們的人民感到被接受和被重視。
隨着我們為更加多元化的員工隊伍和管理團隊工作，我們制定了鼓勵招聘、留住和培訓多元化領導者的計劃，並努力確保我們擁有一支高技能和多元化的勞動力隊伍。
人才開發
我們鼓勵我們的員工發展自己的事業，每天學習，並將這一信念植根於我們公司的核心價值觀--“每天學習”。我們的目標是幫助員工充分釋放他們的潛力，這樣他們就可以在目前的工作中茁壯成長，並實現新的、潛在的增長機會。2021年，我們推出了一項新的人才規劃體驗，旨在幫助我們瞭解員工的雄心，並確定適合他們需求的增長機會，以及我們公司的需求。
我們還促進並強調員工的領導力和發展機會，其中包括我們的第一選擇學習中心、面對面和在線培訓計劃，以及體驗式培訓機會，以鼓勵和促進員工的健康和安全，幫助建立核心能力，學習最佳實踐和發展領導能力。此外，根據個人目標的實現情況以及為實現這些目標而對我們的價值觀進行建模的程度，在年終對員工績效進行評估。
薪酬和福利
我們提供有競爭力的、實惠的和全面的福利。我們表彰卓越，並根據我們做什麼和如何做來區分獎勵-我們打算同等重視這兩點，以幫助加強我們的文化，推動我們的公司成為一個偉大的工作場所，同時實現我們的業務業績。我們相信，這些薪酬獎勵激勵我們大膽果斷，推動增長。我們的激勵計劃使我們有責任踐行我們的價值觀，以實現我們的短期和長期目標。
我們的員工可以參加我們的全面獎勵計劃，該計劃一般提供有競爭力的基本工資、獎勵計劃、健康、牙科和視力保險計劃、在某些地區與潛在僱主匹配的401(K)計劃、帶薪休假計劃(包括許多地點的育兒假政策)、敬業健康計劃和員工援助計劃。我們的業務部門遵守適用的產假法律，在許多國家，我們進一步為新父母提供靈活的工作時間安排和延長假期。我們經常對我們的全球薪酬和福利計劃進行基準評估，以確保它們具有競爭力、包容性，與我們的公司文化保持一致，並允許我們的員工滿足他們的個人需求及其家庭需求。
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讓我們的員工參與進來
我們相信，通過在入職過程中和整個員工旅程中進行調查，讓我們的員工參與進來，為我們提供寶貴的洞察力，讓我們瞭解如何發展我們的公司文化，以幫助確保我們的員工感受到支持，並能夠在我們的公司茁壯成長。我們使用“持續傾聽”的模式來確保我們瞭解員工全年的感受和想法。我們通過在美國和加拿大進行的季度員工體驗調查，以及在歐洲、中東和非洲地區和亞太地區每兩年進行一次的調查來評估員工的情緒。這些調查集中在我們的文化、價值觀、上帝的努力、幸福感和領導力等主題上。此外，我們的首席執行官還定期主持所有員工均可參加的現場在線問答環節。我們相信，這些會議還有助於創造一種公司文化，在這種文化中，開放、誠實的對話得到支持和鼓勵，人們有權對我們的業務和文化提出問題和擔憂。
員工健康與安全
我們的目標是確保我們的員工有一個健康安全的工作環境。我們的供應鏈已經在我們的許多釀酒廠和其他地點採用並實施了我們稱之為世界級供應鏈2.0的框架。作為該框架的一部分，我們的環境、健康和安全(“EHS”)政策指導我們努力維護安全和健康的工作場所，我們採取積極主動的方法來識別和控制環境、健康和安全風險。我們制定我們的安全計劃，以促進對個人安全和企業各級同事的人身安全的主人翁意識。我們致力於通過培訓和其他方法來提高我們的EHS績效，這些方法旨在防止工作場所受傷和疾病，並減少我們運營對環境的影響。
我們的安全重點在應對冠狀病毒大流行期間更加明顯，我們在啤酒廠和我們的配送中心實施了額外的健康和安全措施，確保這些聯邦指定的基本業務能夠繼續運營，我們可以保護我們的員工。我們加強了我們大多數設施的清潔方案，包括加強消毒、社交距離、布面和洗手液，並在一段時間內建立了帶薪和無薪冠狀病毒特定休假計劃。
提升員工幸福感
我們通過提供健康福利、健康和工作/生活平衡計劃來促進我們全球企業的健康生活方式，這些計劃是根據員工的需求和工作地點的文化而量身定做的。在美國和加拿大，員工可以通過一款鼓勵健康習慣和生活方式的手機應用程序參與我們的健康計劃。對遠程工作和社交距離的需求改變了工作場所的動態，因此我們做出了迴應，提供資源，不僅幫助支持我們員工的身體健康，而且幫助他們的心理健康和福祉。這些資源包括與虛擬醫療保健、遠程健身和健康支持的連接，以及用於應對壓力、孤立感和焦慮的免費員工援助計劃。
可用的信息
我們提交或提交美國證券交易委員會報告，包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節對這些報告的修正。這些報告可通過愛德加通過美國證券交易委員會網站(www.sec.gov)免費獲取，也可在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快在我們的公司網站(www.molsoncoors.com)上免費獲取。上述網站地址僅作為非活動文本參考提供。我們網站(或本報告提及的任何其他網站)上提供的信息不是本報告的一部分，也不作為參考納入本報告。
有關我們高管的信息
下表列出了截至2022年2月23日有關我們高管的某些信息：
名字年齡職位
加文·D·K·哈特斯利59總裁兼首席執行官
特蕾西·I·朱伯特55首席財務官
謝爾蓋·葉斯科夫45Molson Coors EMEA和APAC首席執行官
彼得·J·馬裏諾49總裁，新興增長
安妮-瑪麗·威蘭·D‘Angelo45首席法律和政府事務幹事
米歇爾·E·聖雅克44首席營銷官
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第1A項。危險因素
投資我們公司是有風險的。投資者應仔細考慮本報告中包含的以下風險因素和其他信息。以下列出的風險是管理層認為最有可能對我們產生實質性不利影響的風險。鼓勵投資者將每個風險因素理解為與本節中列出的其他風險因素相關和相互關聯。然而，以下列出的風險並不是對我們公司面臨的風險的全面描述。我們還可能受到其他風險或不確定因素的影響，這些風險或不確定因素目前尚不為我們所知，或我們目前認為這些風險或不確定因素無關緊要，但可能會對我們未來的業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。如果以下風險或不確定性單獨或合併實際發生，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。另見“根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款作出的警示聲明”。
與我們公司和運營相關的風險
冠狀病毒大流行、減輕或破壞冠狀病毒大流行的努力以及相關疲軟或削弱的經濟或其他負面條件已經並可能繼續擾亂我們的業務，這已經並可能繼續對我們的運營、流動性、財務狀況和財務業績產生實質性的不利影響。
我們的業務一直受到，目前我們預計將繼續受到持續的冠狀病毒大流行以及相關疲軟或減弱的經濟或其他負面條件的實質性和不利影響，特別是在我們獲得大量收入或利潤的地區，或者我們的供應商和業務合作伙伴所在的地區，包括我們美洲部門和EMEA&APAC部門的地區。因此，不利的宏觀經濟狀況，包括冠狀病毒大流行和由此導致的任何衰退或經濟增長放緩，已經並可能繼續對我們產生過大的負面影響。具體地説，冠狀病毒大流行已經擾亂了我們的業務，我們目前預計它將繼續擾亂我們的業務，我們也繼續預計某些相關的財務影響。這些影響包括但不限於受冠狀病毒大流行影響的市場的淨銷售額下降，包括需求的潛在實質性變化和影響，無法將我們的產品銷售給內部消費者，以及內部渠道的進一步中斷，包括在內部重新開業和隨後關閉內部賬户，我們支付股息的能力，整體宏觀經濟和我們的供應鏈中通脹的延遲，以及與此相關的潛在成本增加。庫存生產和履行(包括包裝可用性)受到基於內部和非內部渠道不同包裝類型的流行程度的包裝組合轉變的影響，以及我們的可回收包裝在某些市場的較低退貨率，潛在地影響全球商品的淨銷售額和成本，以及與減輕冠狀病毒大流行的影響相關的增加的成本，包括原材料的增加, 運費和物流成本以及其他費用和中斷。全球經濟的持續中斷和下滑已經並可能繼續影響我們客户的流動性和資本資源，從而影響我們向客户收取應收賬款的能力，或向他們收取應收賬款的及時性，這可能對我們的業績、現金流和資本資源產生重大不利影響。冠狀病毒大流行仍在持續，其動態性質，包括與病毒持續擴散有關的不明朗因素、較新的變種、疾病的嚴重程度(視乎特定變種而定)、冠狀病毒大流行的持續時間、針對冠狀病毒及其相關變種的疫苗和疫苗助推劑的效力、相關的疫苗接種工作和相關的經濟或其他負面情況(例如經濟衰退或經濟增長放緩)的長期減弱，以及政府當局可能採取的行動，試圖減輕冠狀病毒和相關變種的影響，以及政府當局可能採取的行動，試圖減輕冠狀病毒和相關變種的影響，以及政府當局可能採取的行動，以減輕冠狀病毒和相關變種的影響，以及政府當局可能採取的行動，試圖減輕冠狀病毒和相關變種的影響。這使得我們很難預測2022年和隨後幾年的運營結果會受到什麼影響。然而，我們在2020年和2021年的運營業績受到了負面影響，我們目前預計我們2022年的運營業績可能會受到重大不利影響。
此外，冠狀病毒大流行以及減緩其傳播的相關努力已經影響，並可能在可預見的未來繼續影響到內部渠道(包括酒吧、餐館和體育賽事、節日和其他大型場館)的客户流量。我們美洲和EMEA&APAC地區的許多政府部門已經要求酒吧和餐館在2020、2021年和2022年迄今的各個時間點限制、關閉或停止坐席服務，這對我們美洲和EMEA&APAC部門的運營結果產生了負面影響，我們預計將繼續對我們飲料的本地銷售產生負面影響，並在此之前導致回購由於政府法規而導致本地客户或分銷商無法或被禁止銷售的產品的成本儘管我們的某些市場在2021年期間重新開立了本地賬户，但餐館和酒吧的銷售額並未恢復到冠狀病毒大流行前的水平，在許多情況下，由於冠狀病毒傳播的增加或新變種的爆發，在我們的某些市場重新開立的本地賬户隨後在不同時間被迫關閉。我們目前預計，關閉和減少內部消費可能會持續一段未知的時期，對我們的淨銷售額和利潤率產生負面影響。我們還預計，在冬季的幾個月裏，一些內部客户在我們的美洲和EMEA&APAC部門的某些市場的需求將再次下降，這可能會再次減少或取消他們的户外座位容量，並影響我們在美洲和EMEA&APAC部門的運營結果。此外，體育賽事、節慶活動等大型公眾
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為我們的產品提供服務的聚會已被取消或允許舉行，只有在我們美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區部分地區的公眾參加人數有限的情況下才能舉行。此外，這些以及其他政府或社會強加的對公共集會的限制，特別是如果延長性質，將對內部交通產生不利影響，進而對我們的業務產生不利影響。即使在某些時間點放鬆此類措施，並且冠狀病毒不會繼續像最近幾個月那樣迅速傳播，或者如果在冠狀病毒大流行消退後，對再次發生的恐懼或感知到的感染風險或健康風險可能會對內部頻道的流量產生不利影響，進而可能對我們的業務、流動性、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響，特別是如果任何自我強加的或政府的變化持續了很長一段時間的話。
此外，我們的員工或業務合作伙伴(包括我們的供應鏈合作伙伴)的員工被診斷出感染冠狀病毒或被懷疑感染冠狀病毒或其他疾病時，我們的運營可能會中斷，因為這可能需要我們或我們的業務合作伙伴隔離部分或所有此類員工，或關閉和消毒我們或他們的設施。2021年末，我們的美國和加拿大公司辦公室和某些遠程工作的現場銷售員工以兼職方式返回各自的工作辦公室。如果我們的大部分員工或我們業務合作伙伴的員工無法工作，或者我們或我們的業務合作伙伴需要關閉我們或他們的辦公室或生產設施，包括因為生病(員工返回工作崗位可能會增加風險)，或者與冠狀病毒大流行相關的旅行或政府限制，我們的運營，包括製造和分銷能力，可能會受到負面影響，可能會對我們的業務、流動性、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，如果政府選擇強制要求員工接種疫苗或定期檢測，這種強加可能會導致勞動力短缺，特別是在我們的供應鏈和我們的供應鏈合作伙伴中，這可能同樣會對我們的運營產生負面影響，包括執行此類任務的成本增加。
全球啤酒業和更廣泛的酒類行業正在不斷髮展，我們在全球啤酒業和我們經營的市場中的地位可能會發生根本性的變化。如果我們不能隨着行業和市場動態的發展而成功轉型，那麼結果可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。多年來，釀酒行業已經顯著發展成為一個日益全球化的啤酒市場。多年來，該行業主要在當地開展業務，通過出口、許可證和合作安排實現適度的國際擴張。相比之下，隨着釀酒商的全球整合導致主要市場參與者減少，情況現在變得越來越複雜。與此同時，隨着消費者越來越重視當地生產和/或地區來源的產品，某些地區的規模較小的當地啤酒釀造商正在加速增長。隨着釀酒商全球整合的增加，以及行業內不斷擴大的新細分市場與新的市場進入者的動態，我們運營的市場，特別是更成熟的市場，可能會在發展中對我們目前的市場地位處於不利地位，地方政府可能會進行幹預，這可能會從根本上加速此類市場的轉型變化。例如，美國和加拿大的啤酒市場長期以來一直由一些重要的市場參與者組成，他們擁有政府監管的進入市場的路線。然而，隨着這些市場和其他啤酒市場的發展，加上消費者喜好的新變化，進入市場的人數大幅增加，導致消費者的選擇和市場競爭增加，以及政府加強審查。具體地説，我們經營的市場在上述溢價領域經歷了巨大的擴張，特別是在精釀啤酒、蘋果酒、風味麥芽飲料(包括硬蘇打水)、即飲飲料、白酒飲料、CBD和其他大麻飲料以及其他類似飲料方面。如果我們的競爭對手能夠更快地對精釀啤酒、硬蘇打水、風味麥芽飲料的發展趨勢做出反應，就可以隨時飲用以麥芽為基礎的飲料。, 以糖和烈酒為基礎的飲料、CBD和其他大麻飲料以及其他類似飲料類別，或者如果我們在這些類別中的新產品不成功，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。此外，美國某些州已經通過或正在考慮通過，加拿大也已經通過了允許銷售和分銷大麻的法律法規。目前，無法預測這對酒精飲料銷售的影響，但合法使用大麻可能會對我們產品的需求產生不利影響。此外，進口啤酒在美國也繼續激烈競爭。在加拿大，省際貿易規則、法規、分銷模式和包裝要求的改變，如政府所有的零售網點和行業標準可回收瓶，可能對我們不利。目前，在安大略省和其他省份，省政府正在審查和/或改變這一歷史基礎，這是市場演變和一些政府幹預以取消分銷法規的需求增加的結果，包括安大略省啤酒分銷和零售系統的潛在變化，如下所述。
我們通常也與其他酒精飲料競爭。我們與其他啤酒和飲料公司競爭的不僅是合法年齡飲酒者的接受度和忠誠度，還包括零售場所的貨架、冷藏箱和水龍頭空間，以及我們的分銷商和他們的客户的營銷重點，所有這些公司都還分銷和銷售其他啤酒和酒精飲料產品。
此外，更廣泛的酒類行業正在經歷飲酒偏好和行為的快速轉變。我們認為，這是由一代人的人口結構從啤酒轉向其他含酒精和非酒精飲料所推動的。如上所述，即使在啤酒行業，我們也看到傳統上最受歡迎的啤酒品牌和細分市場的轉變，以及上述高端啤酒的相應擴張，包括精釀和進口啤酒以及
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擴展了硬自選、風味麥芽飲料、即飲麥芽型、糖型和烈性酒為主的飲料、CBD等大麻飲料和其他類似飲料。因此，根據我們在2019年宣佈的振興計劃，我們正在努力實現更持續的背線增長，方法是增長我們的上述優質啤酒產品，超越啤酒，擴展到相鄰的酒精和非酒精飲料類別。然而，如果我們不能成功地順應和駕馭我們經營的市場的變化，可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
我們市場的競爭可能要求我們降價或增加資本和其他支出，或者導致我們的銷售量下降，其中任何一項都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。在我們的許多市場，我們的主要競爭對手比我們擁有更多的財務、營銷、生產和分銷資源，而且在地理位置和品牌組合方面可能更加多樣化。此外，我們的競爭對手可能會比我們更快或更有效地對行業和經濟狀況以及消費者行為的轉變做出反應。為了保持競爭力，我們將需要迅速和正確地繼續採用數字技術，建立分析能力，並擴大品牌費用投資水平，特別是在冠狀病毒大流行之後，我們的競爭對手可能能夠更快、更多地實現這一目標。在我們經營的所有市場，積極的營銷策略，如降低定價、品牌定位，以及這些競爭對手增加資本或其他投資，可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。此外，全球主要啤酒製造商之間以及啤酒製造商和其他飲料公司之間的持續整合以及飲料類別的融合可能會導致更強大或新的競爭對手、合作品牌的喪失、對我們的分銷網絡的負面影響、替代分銷網絡以及來自競爭對手的營銷和定價策略的壓力。我們行業內分銷商的進一步整合可能會降低我們在市場上推廣我們的品牌的能力，從而提高而不是降低我們的品牌價值，並降低我們有效和高效地管理我們定價的能力。此外，由於與釀酒商和其他飲料公司的競爭，, 我們大型競爭對手購買力的增強可能會造成進一步的定價壓力，這可能會阻止我們提高價格，以收回競爭所需的更高成本。這些壓力可能會對我們的業務、我們的財務業績和市場份額產生實質性的不利影響。如果不能通過我們正在進行的計劃實現顯著的成本節約和利潤率提高，可能會對我們的盈利能力產生不利影響。降低定價的壓力增加，或者在保持市場競爭力的同時提高價格的困難，以及增加資本投資、營銷和其他支出的需要，都可能導致利潤率下降或市場份額和銷量的損失。此外，我們的大多數主要市場都是成熟的，因此增長機會對我們來説可能比對我們的全球競爭對手更有限。例如，我們美洲部門的淨銷售額約佔我們2021年總淨銷售額的83%。因此，如果我們無法維持或增長我們在成熟市場的市場份額，我們的銷售以及反過來的業務和財務業績可能會受到實質性和不利的影響。
作為一家企業，我們目前的成功在很大程度上取決於啤酒行業在幾個成熟市場上相對較少的產品的成功；如果消費者的偏好從我們的產品轉移，我們的產品消費下降，或者我們無法成功和及時地在啤酒以外進行創新，我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。 Our 康勝淡啤酒和美樂淡啤酒在美國的品牌，Coors Light，Molson Canada, Coors原創和卡林加拿大的品牌，統稱為我們在美洲的品牌，以及卡林，斯塔普拉曼，耶倫，伯根比爾 和康勝啤酒2021年，EMEA和APAC的品牌佔每個細分市場銷售額的一半以上。此外，我們的幾個品牌在各自的市場中佔有相當大的份額，因此這些市場的持續波動可能會對這些品牌的表現產生不成比例的影響。因此，消費者偏好從這些品牌或它們競爭的類別發生的任何實質性變化，都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。消費者的喜好和口味可能會偏離我們的品牌或啤酒，原因包括口味喜好、人口統計數據、經濟狀況或感知價值的下滑，以及消費者對我們品牌的看法因負面宣傳、監管行動或訴訟而發生的變化。最近，人們更多地關注健康問題和酒精飲料的有害消費，這可能會導致啤酒和其他酒精飲料的社會接受度發生變化，這可能會對啤酒、其他酒精飲料的消費和我們的銷售產生重大影響。此外，整個啤酒市場的消費者偏好已經從高端品牌轉向高端啤酒，包括由規模較小的地區性微型釀酒廠生產的“精釀啤酒”，以及整個酒精飲料市場從啤酒轉向葡萄酒和烈性酒，以及持續從高端品牌轉向高端品牌，這可能會影響我們未來在美洲和EMEA&APAC細分市場的運營業績。最近，美國烈性蘇打水的快速增長可能已經將一些消費者從我們的品牌和優質啤酒中轉移出來。此外，我們的幾個主要市場已經成熟，我們在這些市場佔有相當大的份額，因此，消費者偏好的小幅變動，例如消費者從高端輕質品牌轉向, 也會對我們的結果產生不成比例的影響。雖然目前還不清楚最終的影響，但合法大麻在美國和加拿大的某些州的出現可能會導致可自由支配的收入從我們的產品轉移到其他地方，或者改變消費者的喜好。
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遠離啤酒或我們的其他產品。因此，消費者偏好從我們的產品或啤酒轉向，或者我們產品的消費下降，可能會對我們的業務和財務業績造成實質性的不利影響。
此外，作為我們振興計劃的一部分，我們未來的背線增長將在一定程度上取決於我們及時創新和開發傳統啤酒以外的新產品的能力。結合我們的振興計劃，我們計劃繼續以比以往更快的速度創新、測試和擴大產品規模。然而，新產品的推出和持續成功本質上是不確定的，特別是在消費者吸引力方面。新產品的推出可能會產生各種成本，而我們產品創新的不成功推出或短暫流行可能會影響消費者對我們現有品牌和我們聲譽的看法，並導致庫存沖銷和其他成本。此外，冠狀病毒大流行已經改變，在某些情況下，推遲了產品創新努力。在冠狀病毒大流行的影響在我們美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區的市場廣泛傳播之前，我們正朝着這些雄心壯志取得進展。相對於競爭對手的產品，我們無法吸引消費者使用我們的產品創新，特別是隨着時間的推移，可能會對我們的增長、業務和財務業績產生負面影響。
我們業務的成功在很大程度上依賴於品牌形象、聲譽、產品質量和知識產權保護。保持和提高我們現有品牌和產品的形象和聲譽是很重要的。對產品質量的擔憂，即使是未經證實的，也可能損害我們的形象以及我們品牌和產品的聲譽。雖然我們已制定了質量控制程序，但如果我們或我們的第三方製造商遇到產品質量問題，或者如果我們的任何產品變得不安全或不適合消費、貼錯品牌或造成傷害，除了業務中斷外，我們可能還會經歷召回或責任，這可能會進一步對品牌形象和聲譽造成負面影響，對我們的銷售產生負面影響，並導致我們產生額外成本。廣泛的產品召回、多次產品召回或重大產品責任判斷可能導致我們的產品在一段時間內不可用，這可能會進一步降低消費者需求和品牌資產。我們的品牌形象和聲譽也可能更難保護，因為我們的一些業務外包導致的監督和控制較少。我們還可能面臨與產品責任、營銷或銷售行為或知識產權侵權有關的訴訟。我們品牌資產的惡化可能難以抗擊或逆轉，並可能對我們的業務和財務業績產生實質性影響。此外，由於我們的品牌帶有姓氏，或者我們可能與名人或其他著名贊助商合作，Molson或Coors家族的某些成員或我們的促銷合作伙伴的個人活動損害了他們的公眾形象或聲譽，也可能對我們的品牌或我們的公司產生不利影響。此外，我們的成功有賴於我們保護知識產權的能力，包括商標、專利、域名、商業祕密和專有技術。 我們不能確定我們為保護我們的知識產權而採取的步驟是否足夠，或者第三方是否不會侵犯或挪用這些權利，或者其他方可能會聲稱我們的品牌侵犯了他們的知識產權。如果我們不能保護我們的知識產權，可能會對我們的業務和財務業績產生重大的不利影響。
我們經營的飲料類別(包括酒精和大麻)的社會接受度、認知和政治觀點的變化，可能會對我們的業務產生不利影響。近年來，公眾和政界對健康和福祉的關注有所增加，因為這與酒精飲料和我們經營的其他類別(包括大麻)有關。此外，酒精飲料行業經常成為反酒精活動的對象，這些活動與有害使用酒精引起的健康擔憂以及對未成年人飲酒和接觸酒精廣告的擔憂有關。有關啤酒的負面宣傳以及消費者對啤酒、其他酒精、CBD或其他大麻類飲料認知的改變可能會對我們產品的銷售和消費產生不利影響，進而可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。大麻方面不斷變化的法律格局和消費者市場數據的缺乏，使得很難預測大麻市場可能增長的速度(如果有的話)，以及消費者將在大麻市場購買的產品。此外，對酒精、CBD和大麻以及健康和福祉的擔憂可能會在我們的某些市場導致不利的法規或其他法律要求，如廣告、銷售和其他限制，增加與我們銷售相關的税收，或設立最低單價。任何此類法規或要求都可能改變消費者和客户的購買模式，這可能會對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生負面影響。特別是，禁止和其他嚴格限制酒類營銷和銷售的倡導者正變得越來越有組織和在全球範圍內協調一致，尋求實施法律或條例或對我們採取行動，以大幅減少包括啤酒在內的酒類消費。, 在發達和發展中市場。如果這些觀點在我們開展或計劃開展業務的司法管轄區的法規中獲得吸引力，它們可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。例如，2021年2月，歐盟發佈了歐洲抗癌計劃。作為該計劃的一部分，到2023年底，歐盟將發佈一項在酒精飲料產品標籤上強制使用健康警示的提案。
在我們開展業務的市場上，疲軟或削弱的經濟或其他負面條件，包括可自由支配的消費者支出的減少，可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。我們許多市場的啤酒消費與一般經濟狀況密切相關，我們的投資組合中有很大一部分是優質及以上優質品牌。我們市場的困難宏觀經濟狀況，如人均收入和可支配收入水平因通貨膨脹、所得税(和其他)税的增加而進一步下降，
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在每種情況下，由於冠狀病毒大流行或其他原因導致的生活成本下降、失業增加和持續時間延長或消費者信心進一步下降，以及我們產品的可獲得性有限或大幅減少、政治或經濟不穩定或其他特定國家的因素，都可能繼續對我們的產品需求產生實質性的不利影響。例如，在我們的某些市場上，價值品牌的趨勢或當前經濟狀況的惡化可能會對我們的業務和財務業績造成實質性的不利影響。我們合併淨銷售額的很大一部分集中在美國、加拿大和歐洲國家，因此分別佔我們美洲和EMEA&APAC部門淨銷售額的大部分。因此，美國、加拿大或歐洲國家的不利宏觀經濟狀況，如經濟衰退或經濟增長持續放緩，可能會對這些重要市場的消費者對我們產品的需求產生負面影響，從而可能對我們美洲以及EMEA和亞太地區部門的經營業績產生負面影響。在困難的經濟條件下，消費者可能會尋求通過放棄購買我們的產品、從我們的上述優質產品轉向我們或其他公司提供的低價產品，或者通過從內部消費轉向場外消費來減少可自由支配的支出，從而對我們的淨銷售額和利潤率產生負面影響。消費者對我們產品的需求疲軟可能會降低我們的盈利能力，並可能對我們的整體財務表現產生負面影響。
此外，全球市場繼續面臨威脅和不確定性。未來美國或外國税收和貿易的變化、政策、徵收新的或增加的關税、其他貿易限制或其他政府行動，包括任何政府關門、外匯波動(包括貨幣貶值)以及對大規模疾病爆發(如冠狀病毒大流行)暴露或實際影響的恐懼，可能會導致此類風險和不確定性持續存在。不確定的經濟和金融市場狀況也可能對我們的客户、供應商和其他業務夥伴的財務狀況產生不利影響。由於全球市場對消費者財務狀況的不利影響，消費者購買我們產品的數量大幅減少或我們無法收回應收賬款，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
ESG問題，包括與氣候變化和可持續性相關的問題，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。所有行業的公司都面臨着與其ESG實踐和政策相關的日益嚴格的審查。與ESG相關的更多關注和行動可能會阻礙我們獲得資本，因為投資者可能會因為他們對我們ESG實踐的評估而重新考慮他們的資本投資。特別是，投資者倡導團體、機構投資者、其他市場參與者、股東、員工、消費者和客户越來越關注公司的ESG實踐，包括可持續性業績和風險緩解努力。這些利益相關者從投資者、消費者、客户或員工的角度越來越重視ESG實踐及其對公司的影響。如果我們的ESG實踐不符合投資者或其他利益相關者的期望和標準(這些期望和標準還在不斷髮展)，我們的股價、品牌、銷售額、進入資本市場的能力、聲譽和員工留任等可能會受到負面影響。
此外，作為我們公司2025年印記戰略的一部分，我們公佈了一系列ESG領域的目標，包括酒精責任、環境可持續性和Dei問題。如果我們不適應或遵守新的ESG法規，包括氣候變化和相關的ESG披露要求，或未能滿足我們的印記2025戰略或不斷變化的投資者、行業或利益相關者的期望和標準下的ESG目標，或者如果我們被認為(無論是否有效)沒有對日益關注的ESG問題做出適當迴應，客户和消費者可能會選擇停止購買我們的產品，或者從其他公司或競爭對手購買產品，我們的聲譽、業務或財務狀況可能會受到不利影響。雖然我們打算達到這些目標，但我們可能需要花費大量資源才能做到這一點，這可能會增加我們的運營成本。此外，我們可能會根據經濟、技術發展、監管和社會因素、業務戰略或來自投資者、維權團體或其他利益相關者的壓力，決定優先考慮其他業務、社會、治理或可持續投資，以實現我們目前的目標，這符合我們公司和我們股東的最佳利益。如果我們不能履行這些承諾，那麼我們可能會招致投資者、維權團體或其他利益相關者的負面宣傳和反應，這可能會對現有和潛在客户以及投資者對我們和我們的產品和服務的看法產生不利影響，進而可能對我們的運營業績產生不利影響。
氣候變化和其他天氣事件可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。有人擔心，全球平均氣温的逐漸升高可能會導致全球天氣模式發生重大變化，自然災害的頻率和嚴重程度也會增加。全球氣候變化預計將對我們的業務產生各種影響，從更頻繁的極端天氣事件到廣泛的政府政策發展和消費者偏好的轉變，這些都有可能單獨或共同嚴重擾亂我們的業務，並對我們的供應商、供應鏈和客户產生負面影響。不斷變化的天氣模式和更加不穩定的天氣狀況可能會導致某些地區的農業生產率下降，這可能會影響質量、限制供應或增加關鍵農產品的成本，如啤酒花、大麥和其他穀物，這些都是我們產品的重要成分。增加極端天氣狀況的頻率或持續時間，包括由於上述原因造成的電力中斷，
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這也可能損害我們的生產能力，擾亂我們的供應鏈、分銷網絡和進入市場的路線，或者影響對我們產品的需求，任何這些都可能導致我們承受維護或恢復運營的額外成本。
公眾對氣候變化的擔憂已經並可能繼續導致新的或增加的區域、聯邦和全球法律和監管要求，以減少或減少碳排放，限制或強加碳和水使用或其他與氣候有關的目標的額外成本。如果這種監管比目前的監管義務或我們目前正在採取的監控和提高資源效率的措施更嚴格，我們可能會因為設施和設備投資或設施搬遷而中斷運營和交付，或增加我們的運營和交付成本。特別是，對燃料和能源的新監管和徵税可能會增加運營成本，包括運營我們的設施或運輸和分銷我們的產品所需的燃料，從而增加與我們的產品相關的分銷和供應鏈成本。
政府和非政府組織、投資者、客户和消費者對環境可持續性問題的關注度也越來越高，如包裝廢物、氣候影響和用水。如果我們或我們行業中的其他人在我們對環境的影響方面不負責任地採取行動，或者被認為不採取行動，我們的聲譽可能會受到損害。任何未能實現我們企業範圍的可持續發展目標，或我們未能負責任地採取行動，或未能有效應對環境、法律或法規要求的新變化或變化的看法(無論是否有效)都可能對我們的業務、聲譽或財務狀況產生不利影響。
除了氣候變化擔憂帶來的商業壓力之外，我們的業務可能面臨潛在的不利物理影響。例如，我們在科羅拉多州有一家大型啤酒廠，最近經歷了幾場重大野火，我們在德克薩斯州有另一家大型啤酒廠，它在2021年經歷了一次惡劣的冬季天氣事件。如果我們的任何這些或其他物業和生產設施因自然災害或惡劣天氣事件而遭受重大運營中斷或災難性損失，可能會延遲或中斷生產、發貨和收入，並可能導致維修或更換這些物業的鉅額費用。
優質水的供應不足或供應不足，可能會對我們的銷售、生產過程、其他成本，以及反過來的盈利能力產生重大不利影響。優質的水是我們釀造過程中的關鍵成分。在世界許多地區，清潔水是一種有限的資源，氣候變化可能會加劇水資源稀缺，並導致我們維持釀造業務的地區的水質惡化。在我們的一些釀酒社區和我們或我們的供應商生產其他產品的社區，家庭、農業和製造業用户之間的用水競爭正在加劇。即使在水普遍可用的地方，淨水和廢物處理基礎設施的限制也可能增加成本或限制我們的運營。此外，我們的釀酒廠或我們的其他設施或供應商的設施無法獲得乾淨的水可能會限制我們的釀造能力，這可能會導致產量下降。
我們在科羅拉多州和德克薩斯州有大量的釀酒業務，這兩個州一直是容易受到缺水條件影響的地區。美國西部的某些州正在經歷長時間的乾旱，這可能會影響大麥和啤酒花等農業原料的質量和數量，如果這種情況再次出現，可能會對我們的農業供應鏈產生不利影響。我們和我們的供應商依賴充足的優質水來運營我們的啤酒廠和關鍵設施，以及我們重要供應商的關鍵設施。我們購買的農業原料的供應商也依賴於為他們的田地提供足夠的優質水。某些農業地區的水量大幅減少可能會導致大麥或啤酒花等農作物的物質損失，從而可能導致我們的產品供應短缺。如果我們的業務或我們供應商的業務可用水變得稀缺或水質惡化，我們可能會增加生產成本或面臨生產限制。
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由於不可預見或災難性事件或其他原因，主要釀酒廠或其他關鍵設施(包括我們的供應商)的損失、運營中斷或關閉可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。我們的業務可能會中斷，我們的財務業績可能會受到地震、火災、颶風、洪水、戰爭行為、恐怖攻擊、網絡攻擊和信息技術系統其他中斷等物理風險的實質性不利影響，包括下面更詳細討論的2021年3月網絡安全事件、疾病爆發或大流行(如正在進行的冠狀病毒大流行)，以及其他自然災害或災難性事件，損害、破壞或摧毀我們的一家啤酒廠或關鍵設施或我們重要供應商的關鍵設施。氣候變化和全球變暖也可能增加這些極端天氣事件的強度和頻率。如果我們的任何啤酒廠或關鍵設施或我們重要供應商的關鍵設施遭遇重大運營中斷或災難性損失，可能會延遲或中斷生產、發貨和收入，並可能導致維修或更換這些物業的鉅額費用。除其他事項外，此類重大中斷可能是由於以下原因：失去或中斷及時獲得足夠的基本原材料供應，包括網絡攻擊和信息技術系統的其他中斷；我們各自的員工或他們的家人生病，或政府限制這些員工旅行或履行必要的商務職能的能力，或由於我們或我們的供應商需要運營我們各自的業務，對員工的差旅和員工工作地點進行重大修改；運輸和物流挑戰，包括港口和邊境關閉以及其他政府限制，以及由於客户可能轉向更多的網上購物而導致的航運渠道的可用性和運力；以及其他製造業的損失或中斷, 分銷和供應能力。最近，我們經歷了與2021年3月網絡安全事件相關的一些風險和損失。此外，某些災難不在我們的一般保險單的承保範圍內，這可能會導致重大的不可挽回的損失。此外，如果產能有限，我們的業務和經營業績可能會受到實物資產或產能投資不足的不利影響，包括合同釀造和影響我們品牌的優先順序。此外，由於我們供應鏈流程的效率提高或產量持續下降，我們任何一家啤酒廠的產能嚴重過剩，都可能導致我們的資產利用率不足，這可能導致額外的管理費用或與關閉我們的一個或多個工廠相關的額外成本。例如，作為我們供應鏈網絡戰略評估的一部分，近年來某些啤酒廠和裝瓶線被關閉，我們產生了啤酒廠關閉成本，包括與計劃於2020年關閉Irwinale啤酒廠相關的費用，該廠隨後在2020年第四季度被出售給Pabst Brewing Company，LLC。我們定期檢查我們的供應鏈網絡，以確保我們的供應鏈能力與業務需求保持一致。這樣的審查可能會導致進一步的關閉，相關成本可能會很高。
此外，由於冠狀病毒大流行，我們的供應鏈出現了輕微的臨時性勞動力中斷。我們根據疾病控制和預防中心、職業安全與健康管理局和世界衞生組織的指導，在我們所有的供應鏈設施中實施了員工安全措施，包括適當的衞生、社交距離和口罩使用。這些措施可能不足以防止冠狀病毒在我們的員工中傳播，疾病、旅行限制、缺勤或其他勞動力中斷可能會對我們的供應鏈、製造、分銷或其他業務流程產生負面影響。我們未來可能會面臨更多的生產中斷，這可能會限制我們及時生產產品的能力，或者可能會增加我們的成本。例如，如果政府或其他監管機構強制實施疫苗接種或檢測要求，這可能會顯著增加我們的成本，並可能導致嚴重的勞動力中斷，並對我們招聘和留住員工產生負面影響，所有這些都可能對我們的供應鏈、製造、分銷或其他業務流程產生負面影響。
由於我們美洲以及EMEA和亞太地區的工會或工會代表的工人高度集中，我們可能會受到勞工罷工、停工或其他與員工相關的問題的嚴重影響。截至2021年12月31日，我們美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區的勞動力中分別約有32%和26%由工會或理事會代表。如果我們在某些關鍵市場遇到勞動力中斷，嚴格的勞動法會讓我們面臨更大的損失風險。長期的勞工罷工、停工或其他與員工相關的問題可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。例如，在2021年的頭幾個月，我們的多倫多啤酒廠加入工會的員工因正在進行的集體談判協議談判而經歷了勞工中斷。這種勞動力中斷導致多倫多啤酒廠2021年前幾個月的生產略低於預期。我們的集體談判協議不時到期重新談判，如果我們不能及時完成談判，受影響的員工可能會罷工，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。例如，在2021年底和2022年，我們一直在與魁北克加入工會的銷售、分銷和釀酒廠員工談判集體談判協議。雖然我們相信，我們與代表魁北克員工的工會的關係總體上是良好的，但不能保證我們會成功談判這些協議，談判失敗可能會影響我們的業務和運營。如果發生罷工或停工，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
由於我們的信息技術和某些其他管理功能依賴於第三方服務提供商以及內部和外包系統，我們的業務可能會受到幹擾。我們依賴於
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為我們的信息技術功能(包括網絡、服務枱、硬件和軟件配置)廣泛介紹世界各地的信息服務提供商。此外，我們依賴內部網絡、信息系統和其他技術(包括互聯網和第三方託管服務)來支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、製造、分銷、發票和收款。我們使用信息系統進行某些人力資源活動，處理員工福利，處理內部和外部報告目的的財務信息，並遵守各種報告、法律和税務要求。由於信息系統對我們的許多運營活動至關重要，我們的業務可能會受到系統關閉、服務中斷、過時或安全漏洞的影響。此外，由於冠狀病毒大流行，我們的許多員工遠程工作，這類信息技術系統以及網絡和系統的重要性增加了。此外，如果我們的一個服務提供商出現故障，而我們無法及時找到合適的替代者，我們可能無法正確管理我們的外包功能。
如果我們的信息系統遭到破壞，可能會造成重大的財務或聲譽損害。我們的信息系統可能成為網絡攻擊或其他安全漏洞的目標，如果成功，可能會導致我們的運營中斷，使我們面臨關鍵業務、員工、客户或供應商信息的丟失，導致我們違反法律、法規或合同義務，中斷我們的業務應用程序和服務的連續性，導致無法訪問或依賴關鍵業務記錄，造成聲譽損害，或影響獲得足夠保險範圍的成本或能力。這些漏洞可能是由於員工或第三方的人為錯誤、設備故障或欺詐或惡意造成的。我們的信息系統遭到入侵，包括2021年3月披露的網絡安全事件第二部分--項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析在本報告中，我們可能會受到訴訟，包括集體訴訟或衍生訴訟、監管罰款和處罰，其中任何一項都可能對我們的現金流、競爭地位、聲譽、財務狀況或運營結果產生重大負面影響。如果我們的信息系統出現故障，我們的業務可能會出現延遲和中斷，包括釀酒廠運營、生產和發貨，就像我們在2021年3月的網絡安全事件中經歷的那樣。此外，如果我們的信息系統遭受嚴重破壞、中斷或關閉，就像我們在2021年3月網絡安全事件中經歷的那樣，我們可能會在報告財務業績方面遇到延遲，我們可能會因為無法及時向客户開具發票和收取付款而損失收入和利潤。由於冠狀病毒大流行，我們看到最近此類攻擊的數量有所增加，因為我們的大量員工正在遠程工作並遠程訪問我們的技術基礎設施。此外，2021年3月的網絡安全事件可能會鼓勵其他個人或團體以我們的信息系統為目標，並影響我們未來獲得足夠保險的成本或能力。此外，此類攻擊可能來自民族國家，也可能來自外部各方、黑客、犯罪組織或其他威脅行為者的企圖。
我們花費大量財政資源來防範威脅和網絡攻擊，並可能需要進一步花費財政資源來緩解物理、電子和網絡安全漏洞造成的問題，包括與2021年3月網絡安全事件相關的持續支出可能增加的可能性，以及應對該事件可能導致的信息系統攻擊增加的問題。由於用來破壞安全的技術越來越頻繁和複雜，通常在針對目標發起攻擊之前不會被認識到，無論我們的支出和保護努力如何，我們可能無法及時實施安全措施，或者如果實施了這些措施，可能會繞過這些措施。我們還可能被要求花費大量財政和其他資源來補救安全漏洞造成的損害，或者修復或更換網絡和信息系統，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。例如，在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了與顧問、專家和數據恢復工作相關的某些增量一次性成本240萬美元(扣除保險恢復)。
誤用、泄露或篡改信息可能導致違反數據隱私法律法規，包括但不限於將於2023年1月1日生效的歐盟一般數據保護條例、加州隱私權法案或將於2023年1月1日生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法，損害我們的聲譽和可信度，或使我們面臨更大的訴訟風險，失去現有或潛在的未來客户和/或增加我們的安全成本，其中任何一項都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響此外，我們可能會因為機密信息丟失或被盜用而遭受財務和聲譽損失，並可能受到法律訴訟和加強監管，或者消費者可能會因為負面宣傳而避免使用我們的品牌。如果數據泄露導致數據丟失，例如個人身份信息或受數據隱私或其他法律保護的其他此類數據，我們可能會根據適用的法規框架對此類損失承擔損害賠償、罰款和處罰責任，儘管我們不處理這些數據。此外，圍繞數據保管、數據隱私和違規行為的監管框架因司法管轄區而異，是一個不斷演變的法律領域。如果發生此類損失，我們可能無法限制我們的責任或損害賠償。
養老金計劃持有量的投資表現不佳以及其他影響養老金計劃成本的因素可能會對我們的業務、流動性和財務業績造成不利影響。我們提供固定收益養老金計劃的成本取決於許多因素，例如計劃的資產回報率、貼現率、用於衡量計劃所需最低資金水平的利率水平、匯率波動、政府監管、法院。
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法律要求、全球股票價格的裁決或其他變化，以及我們對計劃的必要和/或自願貢獻。雖然我們遵守了最低資金要求，但我們有某些合格的養老金計劃，其義務超過了計劃的資產價值。即使在沒有報告赤字的情況下，這些資金要求也可能需要捐款。如果養老金投資沒有隨着時間的推移持續增長以增加計劃的資產價值，並且取決於上面列出的其他因素，我們可能需要用大量現金為計劃提供資金。此類現金融資義務(或此類出資的時間)可能會對我們的現金流、信用評級、借款成本、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
我們依賴關鍵人員，他們的流失可能會損害我們的業務。失去任何關鍵員工的服務和專業知識都可能損害我們的業務。我們未來的成功有賴於我們能否及時發現、吸引和留住合格的人才。如果我們經歷高級管理層的更替，或者如果我們的高級管理層成員生病或喪失能力，我們的股票價格、我們的運營結果、我們的商業和供應鏈運營以及我們的供應商或客户關係都可能受到不利影響，這些事件可能會使未來管理職位的招聘變得更加困難。此外，為了實現我們的經營目標，我們必須成功整合我們組織內招聘的任何新的管理人員，或因收購而加入我們組織的任何管理人員，隨着新的管理人員熟悉我們的業務，其他關鍵管理職位的變動可能會暫時影響我們的財務業績和運營結果。
與我們的負債、資本結構和財務狀況相關的風險
我們的龐大債務水平使我們面臨財務和經營風險，而管理這類債務的協議使我們受到財務和經營契約和限制的約束。我們的負債使我們受到各種財務和經營契約的約束，包括但不限於對優先債務的限制、槓桿門檻、留置權、某些類型的擔保債務以及某些類型的出售回租交易和資產轉讓，每一種都可能限制我們響應業務需求的靈活性。如果我們不能遵守規定的金融公約，或者如果我們違反了任何債務協議中的其他公約，我們可能會在該協議下違約，或者引發其他債務工具的交叉違約。這種違約將對我們的信用評級產生不利影響，可能會使我們的債權人加速相關的債務，並可能導致適用交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務的加速。我們的鉅額債務水平和這類債務的條款可能，其中包括：
•使我們更難履行債務條款下的義務；
•以我們可以接受的條款限制我們對債務進行再融資的能力，或者根本就限制我們對債務進行再融資的能力；
•限制我們計劃和調整不斷變化的商業和市場條件的靈活性，包括成功執行我們的振興計劃，並增加我們在普遍不利的經濟和行業條件下的脆弱性，例如冠狀病毒大流行造成的當前經濟氣候；
•要求我們對現有的融資結構做出不利的改變；
•要求我們將很大一部分現金流用於支付債務的利息和本金，從而限制了我們現金流的可用性，以資助未來的收購、營運資金、業務活動和其他一般公司需求；
•限制我們獲得額外資金用於營運資本、資本支出、戰略機會(包括收購或其他投資)以支持增長或用於一般企業目的的能力，即使在必要時保持充足的流動性，特別是在評級機構對我們的債務證券的任何評級被下調的情況下；以及
•對我們在該行業的競爭地位造成不利影響。
此外，我們目前和未來的某些債務和衍生金融工具的利率已經或將來可能與參考利率掛鈎。這些參考匯率的波動性和可用性不是我們所能控制的。因此，更改或無法獲得這些利率，可能會導致債務成本增加，從而對我們的盈利能力產生負面影響。例如，2021年3月，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2021年之後，它將不再説服或強制面板銀行提交計算LIBOR所需的利率，但大多數美元LIBOR期限將於2023年6月底停止。監管機構、行業團體及若干委員會，例如另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”)，除其他事項外，已就與倫敦銀行同業拆息掛鈎的金融工具發表建議後備語言，併為某些倫敦銀行同業拆息利率(例如有擔保隔夜融資利率(“SOFR”))確定建議的替代方案，作為美元倫敦銀行同業拆借利率的更穩健參考利率替代方案。SOFR是根據短期回購協議計算的，由美國國債支持。SOFR是觀察和回顧的，這與現行方法下的libor形成了鮮明對比，libor是一個估計的前瞻性利率，在某種程度上依賴於
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提交評審團成員的專家判斷。鑑於SOFR是一種由政府證券支持的有擔保利率，這是一種沒有考慮銀行信用風險的利率，就像倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的情況一樣。因此SOFR可能低於LIBOR，與金融機構融資成本的關聯性較小。由於這些和其他方面的差異，不能保證SOFR在任何時候都會以與LIBOR相同的方式表現，也不能保證它是LIBOR的可比替代品。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代工具是否會獲得市場吸引力仍是個問題。
然而，採用任何此類替代參考利率(如SOFR)的後果無法預測，可能會對我們在信貸安排下支付的利息和承諾費產生不利影響。同樣，無法獲得LIBOR可能會對我們其他債務工具和其他財務義務項下的利率和其他融資成本，以及我們可能不時擁有的任何與LIBOR掛鈎的證券或投資的市值和支付產生不利影響。此外，金融市場普遍可能受到LIBOR終止、與LIBOR終止有關的不確定性、正在或可能用於取代LIBOR的替代參考利率以及其他與LIBOR相關的問題的不利影響。上述任何一項都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。任何此類中止、修改、替代參考利率或其他改革都可能導致我們的借款成本增加，這將對我們的盈利能力產生負面影響，而我們當前信貸安排或未來債務發行下的借款的吸引力可能會降低，從而限制我們獲得資金的渠道。
信用評級的惡化可能會提高我們的借款利率，或者對我們獲得未來融資或為當前債務進行再融資的能力產生不利影響。如果我們無法履行我們的去槓桿化承諾，評級機構可能會將我們的信用評級下調至低於目前的投資級水平。雖然我們已公開表示有意維持投資級債務評級，但評級是由第三方評級機構決定的，在某些情況下，可能導致我們遭受評級下調的事件是不可預測的，也是我們無法控制的，例如冠狀病毒大流行造成的經濟氣候及其對我們業務的影響。信用評級下調，特別是低於投資級，可能會增加我們未來借款的成本，對我們的對衝工具或短期流動性來源產生負面影響，並損害我們未來以可接受的條件對債務進行再融資或進入資本市場的能力。
我們的一家或多家交易對手金融機構違約或倒閉可能導致我們遭受重大損失。作為風險管理活動的一部分，我們與多家金融機構進行涉及衍生金融工具的交易，其中包括遠期合約、商品掉期合約和期權合約。此外，我們在美國和海外的銀行或其他金融機構的存款或賬户中有大量現金和現金等價物。因此，我們面臨交易對手金融機構違約或倒閉的風險。在經濟低迷和金融市場不確定時期，包括冠狀病毒大流行在內，交易對手違約或倒閉的風險可能會增加。如果我們的其中一個交易對手破產或申請破產，我們追回因違約而產生的損失或取回存放或持有在該交易對手賬户中的資產的能力可能會受到交易對手的流動性或管理破產或破產程序的適用法律的限制。
我們的業務面臨大宗商品和其他投入價格變化的重大風險，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。我們使用大量的農業和其他原材料(其中一些是通過與第三方的供應合同購買)來生產我們的產品，包括大麥、麥芽大麥、啤酒花、玉米、其他各種澱粉、水和包裝材料，包括鋁罐和瓶子、玻璃和聚對苯二甲酸乙二醇酯容器，以及紙板和其他紙製品。在我們的業務中，我們還使用大量的柴油、天然氣和電力。這些原材料和大宗商品的供應和價格可能受到一些我們無法控制的因素的影響，包括市場需求、供應商的替代來源、全球地緣政治事件(特別是它們對原油價格的影響及其對柴油價格的影響)、全球疾病爆發或大流行，如冠狀病毒大流行、生產國和消費國之間的貿易協定、政府監管(包括關税、霜凍、乾旱和其他天氣條件)、降水模式的變化、極端天氣事件的頻率、影響增長決定的經濟因素、通貨膨脹、植物。盜竊和行業附加費以及其他做法。例如，2018年6月，美國對從加拿大、墨西哥和歐盟進口的鋁徵收關税(儘管美國於2019年5月取消了對加拿大和墨西哥的鋁關税)，這導致美國鋁價波動，並提高了我們一些產品包裝中使用的鋁的價格。此外，在美國，行業參與者將鋁從冶煉廠運往製造設施時收取的地區性溢價差價(稱為“中西部溢價”)的市場價格可能出現波動。這一保費差額也會隨着幾個條件的變化而波動。, 包括基於特定地區鋁的供需情況、相關運輸成本和倉庫融資交易，這些因素限制了消費者可獲得的實物鋁數量，並因此擴大了價差。在中西部溢價波動較大的時期，我們銷售商品成本的變異性也可能增加。除了影響我們購買原材料的價格外，改變溢價差額還會影響我們的最終消費者，因為我們必須將增加的成本或體驗轉嫁給這些消費者。
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由於中西部溢價差異，我們的利潤率下降。中西部溢價的增加，或無法將鋁價或地區溢價的任何波動轉嫁給我們的最終消費者，可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
此外，儘管我們有能力獲得滿足產品需求所需的原材料，但某些原材料，如大麥、啤酒花、玉米、其他各種澱粉、水和包裝材料，包括鋁罐和瓶子、玻璃和聚對苯二甲酸乙二醇酯容器，以及紙板和其他紙製品，都受到了冠狀病毒大流行的不利影響。2020年，我們經歷了不同包裝類型之間的分配轉變，從玻璃瓶轉向鋁罐和瓶子。由於冠狀病毒大流行，這一趨勢在2020年加速，並在2021年繼續下去，我們觀察到銷量從內部渠道和玻璃瓶轉向非現場渠道和鋁罐。2021年，隨着現場渠道的重新開放，我們看到數量重新轉向現場渠道和玻璃瓶，這導致玻璃瓶供應緊張。店外和店內消費模式的轉變，以及鋁瓶和玻璃瓶包裝之間的相應轉變，可能會導致供應短缺、成本上升和缺貨，這可能會對銷售和盈利產生不利影響。在加拿大，標準的可回收瓶子需要在我們的可回收瓶子庫存和裝瓶設備背後投入大量資金。我們主要通過火車或卡車分銷我們的產品和接收原材料。鐵路或卡車運力的減少已經並可能繼續導致我們產生意想不到的費用。特別是，由於普遍的冠狀病毒大流行，特別是由於英國脱離歐盟，以及聯邦法規要求司機以電子方式記錄他們的駕駛時間等原因，卡車運輸能力因司機短缺而減少, 增加了我們和我們供應商的運輸成本。我們認為，大宗商品和其他成本的增加和波動，特別是由於冠狀病毒大流行，以及未來的通脹壓力可能會持續下去。如果出現這種增長或超出我們的估計或預測，而我們無法提高產品價格或節省成本來抵消這種成本增加，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到損害。此外，即使我們因應商品成本上升或其他成本增加而提高產品價格，我們也未必能夠維持價格上升。持續的價格上漲可能會導致銷量下降，因為競爭對手可能不會調整價格，或者消費者可能決定不支付更高的價格，這可能會導致銷售額下降和市場份額的損失，而我們的預測可能無法準確預測漲價對銷量的影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。此外，如果上述任何因素影響配料或包裝的供應或價格，或我們的對衝安排未能有效或完全對衝商品價格風險(包括成本通脹)的變化，而我們無法將這些增加的成本轉嫁給客户，我們的業務和財務業績也可能受到重大不利影響。
我們的運營依賴於全球供應鏈，供應鏈約束和通脹壓力的影響可能會對我們的運營業績產生不利影響。我們的業務一直並可能繼續受到供應鏈限制、原材料和原料短缺的影響，導致材料成本面臨通脹壓力、交貨期延長、港口擁堵和貨運成本上升，部分原因是冠狀病毒大流行和不確定的經濟環境。此外，當前或未來的政府政策可能會增加通脹風險，這可能會進一步增加我們企業的原材料和其他零部件的成本。同樣，如果貨物成本繼續上漲，我們的供應商可能會要求我們加價。如果我們不能通過漲價或其他措施來緩解供應鏈約束和通脹壓力的影響，我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。即使我們能夠提高我們產品的價格，消費者也可能對這種價格上漲做出負面反應，這可能會對我們的品牌、聲譽和銷售等產生實質性的不利影響。如果我們的競爭對手維持或大幅降低價格，我們可能會失去客户並壓低價格。我們的盈利能力可能會受到不能抵消通脹壓力的價格的影響，通脹壓力可能會影響毛利率。儘管我們的業務正在努力通過各種措施來緩解供應鏈約束，例如從更多的供應商那裏採購，以及使用替代的交付方式或材料，但我們無法預測這些約束在不久的將來對我們業務的收入和運營成本的時間安排的影響。包裝材料供應短缺和供應鏈限制，包括成本上漲，已經影響並可能繼續負面影響我們滿足場外渠道或特定包裝(特別是鋁罐)需求增加的能力。, 這反過來可能會影響我們的淨銷售額和市場份額。此外，2021年，原材料短缺和全球供應鏈中斷對銷售、成本和庫存供應產生了負面影響，並可能繼續對未來的業績和盈利產生負面影響。
例如，我們正在經歷更高的運輸成本和投入成本。更高的運輸成本是由於燃料價格上漲，世界各地卡車司機供應短缺，以及運費成本增加。司機短缺迫使我們使用現貨市場，並支付比多年來更高的現貨市場價格。我們還在採取措施，通過在鐵路上運送更多飲料來減少司機短缺的影響。除了影響我們的出貨外，我們的供應商還面臨着及時交付所需材料的困難，而且由於總體成本上漲，我們的供應成本也在增加。鋁價(包括中西部溢價和關税)的波動繼續對我們截至2021年12月31日的年度業績產生重大影響。如果這些價格繼續波動，我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。
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我們可能會產生商譽和其他無形資產的賬面價值減值，這可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。對於各種業務合併，我們歷來將相關收購價的重大金額分配給商譽和其他被認為具有無限使用壽命的無形資產。例如，由於於2016年10月11日收購MillerCoors LLC(“MillerCoors”)的剩餘部分(“收購”)，我們分別向商譽和無限期無形資產分配了約63億美元和76億美元。這些資產至少每年進行減值測試，使用受經濟和行業狀況以及經營業績變化等因素影響的估計和假設。此外，結合品牌減損測試，我們還重新評估了每個品牌的無限壽命分類。商譽或品牌無形資產的減值可能產生的費用，以及將無限期品牌無形資產重新分類為定期品牌無形資產，可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響。例如，我們截至2020年10月1日完成的2020年度商譽減值測試結果顯示，我們EMEA&APAC報告部門的公允價值低於其賬面價值。因此，我們在2020年第四季度的綜合營業報表中記錄了約15億美元的減值費用，計入特殊項目(淨額)。截至2020年12月31日的一年，EMEA&APAC報告部門完全受損。此外，我們在2019年第三季度末發現了一個觸發事件，需要在我們的歷史加拿大報告部門內對商譽進行中期減值評估，導致2019年第三季度我們的綜合運營報表中的特殊項目淨額記錄了6.683億美元的商譽減值損失。
此外，我們截至2021年10月1日進行的減值分析顯示，美洲報告單位的公允價值估計比其賬面價值高出不到10%。在本年度測試中，已確定美洲報告單位的公允價值在預測現金流發生重大不利變化時存在未來減值風險(包括公司特有的風險，如我們高於溢價的轉型努力的表現和硬質自選器等新創新的整體市場表現，以及我們在啤酒以外產品的擴張，以及宏觀經濟風險，如經濟狀況持續持續疲軟和成本通脹，或所得税税率、環境或其他法規的重大不利變化，包括解釋市盈率和/或在貼現現金流分析中使用的加權平均資本成本。雖然我們美洲報告單位和無限期無形資產的公允價值等於或超過其賬面價值，但公允價值對上述可能對未來分析產生不利影響的潛在不利變化很敏感。美洲報告部門或我們的無限期無形資產未來的任何減值，或將無限期無形資產重新分類為定期無形資產，都可能導致重大費用，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響，2020年第四季度和2019年第三季度發生的費用就是明證。, 如上所述。我們的商譽減值測試也是基於我們對報告單位的確定。我們報告單位的結論或報告單位內部各組成部分的任何變化都可能導致我們年度減值測試的結果不同。看見第二部分-項目7管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，“關鍵會計估計”和第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註10，“商譽和無形資產”有關我們年度減值測試結果的更多信息。
我們的財務預測所依據的估計和假設可能被證明是不準確的，這可能會導致我們的實際結果與此類預測大不相同，這可能會對我們未來的盈利能力、現金流和股票價格產生不利影響。我們的財務預測，包括我們可能不時提供的任何銷售或收益指引或展望，取決於某些估計和假設，這些估計和假設與我們的振興計劃、類別增長、創新新產品的開發和推出、市場份額預測、產品定價、銷售額、銷量和產品組合、匯率和波動性、税率、大宗商品價格、卡車與有軌電車的分銷、成本節約、估計負債的應計項目(包括訴訟準備金)、養老金和其他退休後福利計劃的福利義務的衡量以及我們產生足夠現金流的能力有關。投資合資、分紅、清償債務。此外，我們實現振興計劃目標的能力，以及我們重組活動的預期成本節約和其他好處，都受到各種假設和不確定性的影響。不能保證我們將完全實現我們重組活動的預期成本和其他收益，或在我們希望的時間框架內成功執行我們的振興計劃。我們的財政預測是根據過往經驗，以及我們認為在當時情況下是合理的其他各種估計和假設而作出的，而我們的實際結果可能與我們的財務預測有很大分別，特別是鑑於冠狀病毒大流行令作出該等估計和假設的難度增加。我們的財務預測和實際結果之間的任何重大差異都可能對我們未來的盈利能力、現金流和股票價格產生不利影響。
與我們對第三方的依賴有關的風險
終止一個或多個製造商/分銷/生產協議，或因我們依賴這些協議的各方而導致的問題，可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。 We
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通過各種合資、許可、分銷、合同釀造或其他類似安排製造和/或分銷其他飲料公司的產品，例如我們與ABI達成的在加拿大進口、營銷、分銷和銷售某些喜力品牌的協議，我們與ABI達成的釀造和分銷安排。貝克的, 時代啤酒，及洛文布魯並分發給霍加登, 萊夫，及科羅娜在中歐。我們還與朝日簽訂了生產和進口皮爾斯納·厄奎爾和佩羅尼·納斯特羅·阿祖羅在永久免版税許可下進入美國。這些協議的到期日和履約標準各不相同，有幾個協議在不久的將來即將到期。不續簽這些協議或丟失其中的一項或多項安排，因為業績不佳、由於行業整合或其他原因而未能就談判延期達成協議，都可能對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。作為我們精簡運營和管理成本的努力的一部分，我們外包了製造流程和其他功能的各個方面，並繼續評估額外的外包。如果我們的合同製造商或其他外包商不能及時履行他們的義務或以令人滿意的質量水平履行他們的義務，我們將把產品推向市場的能力和我們的聲譽可能會受到影響。例如，在市場好轉期間，我們的合同製造商可能無法滿足我們的需求要求，這可能使我們無法及時滿足客户的訂單。這些方面的履行能力在很大程度上不在我們的控制範圍之內。如果其中一方或多方遭遇服務中斷或價格大幅上漲，我們可能不得不尋找替代供應商，我們的成本可能會增加，我們的產品交付可能會被阻止或延遲。
各種供應鏈標準或協議的變化可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。我們的業務包括各種合資企業和行業協議，這些協議標準化了供應鏈系統的各個部分。一個例子包括我們在加拿大的倉儲和客户交付系統，這些系統是根據與其他釀酒商的合資協議組織的。這些協議或這些協議中的重大條款的任何負面變化都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
我們依靠少數供應商來獲得我們經營業務所需的包裝材料。無法在供應商的設施中獲得材料或中斷可能會不利地影響我們生產產品的能力，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。我們從少數供應商那裏購買特定類型的包裝材料，包括鋁罐和鋁瓶、玻璃瓶和紙板。包裝材料供應商的整合減少了當地的供應選擇，增加了供應中斷的風險。如果這些供應商中的任何一家在沒有足夠時間開發替代來源的情況下無法滿足我們的生產要求，可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。此外，如果這些供應商的財務狀況惡化，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。我們供應商的財務狀況在很大程度上受我們和他們無法控制的條件和事件的影響，包括：運營地點的競爭和一般市場狀況；以合理條款獲得資本和其他融資資源；主要客户的流失；可能由罷工、停工、勞工騷亂或自然災害導致的裝瓶作業中斷；或上述任何情況，尤其是由於冠狀病毒大流行或其他原因引起的。我們的一個或多個主要供應商的財務狀況或運營結果的惡化可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
此外，我們正在繼續積極管理冠狀病毒大流行對我們供應鏈的影響以及我們的綜合運營結果。飲料行業對包裝材料的需求大幅增加，產能短缺，成本增加，因為製造商試圖調整供應鏈，以跟上增加的需求，而由於冠狀病毒大流行，需求進一步增加。由於冠狀病毒大流行造成的限制，全球供應可能繼續受到限制，這已經並可能繼續導致我們產品中使用的某些成分和原材料的價格上漲和/或我們的運營可能受到幹擾。
與法律問題、政府法規和我們的國際業務相關的風險
法律或法規問題的不利結果可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響，並損害我們的聲譽。我們不時涉及或受制於與我們的業務、我們的廣告和營銷實踐、產品索賠、產品標籤和成分、我們的知識產權、我們涉嫌侵犯或挪用他人知識產權、税務、環境、隱私、保險、ERISA和僱傭事宜相關的各種訴訟、索賠、法律或監管程序或事項。這類事情，即使是那些最終沒有價值的事情，也可能複雜、昂貴，並通過轉移管理層和其他關鍵人員的注意力和精力而極大地擾亂業務運營，並可能產生負面宣傳，損害我們的聲譽或品牌形象。評估這類事件的結果，包括我們的潛在責任(如果有)是一個高度主觀的過程，需要對未來事件做出判斷，這些事件不在我們的控制範圍之內，並基於當時管理層可獲得的信息。該等事項的結果(包括在判決或結算時最終收到或支付的金額)可能與管理層的展望或估計(包括財務報表中應計的任何金額)有重大差異。實際結果，包括判決、裁決、和解或訂單，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響，並損害我們的公司聲譽和我們的品牌。
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我們在發展中國家和新興市場的業務使我們面臨額外的風險，這可能會損害我們的業務和財務業績。我們繼續在發展中國家和新興市場開展業務。在某些市場，我們的運營經驗有限，可能不會成功。除了本報告其他部分描述的風險外，我們在這些市場的業務還面臨其他風險，包括：當地政治、經濟、社會和勞動力條件的變化；對外國所有權和投資的限制；將在美國以外國家賺取的現金匯回國內；進出口要求；確保遵守複雜的外國法律和法規的成本增加；貨幣匯率波動；欠發達和不確定的法律和監管環境，這除其他外可能造成責任問題的不確定性；支付週期延長、信用風險增加和支付欺詐水平上升；全球疾病爆發的風險增加。以及其他由距離、語言和文化差異引起的挑戰。
此外，作為一家全球性公司，我們受到旨在打擊政府腐敗的外國和美國法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》、英國《行賄法》和《英國犯罪收益法》。違反這些法律法規可能導致罰款和處罰，對我們、我們的高級職員或我們的員工實施刑事制裁，禁止我們開展業務，並禁止我們在一個或多個國家提供我們的產品和服務，每一項都可能對我們的聲譽、品牌和我們的經營業績產生實質性的負面影響。儘管我們已經實施了旨在確保遵守這些外國和美國法律法規(包括美國《反海外腐敗法》和英國《反賄賂法》)的政策和程序，但不能保證我們的員工、業務合作伙伴或代理人不會違反我們的政策。
我們產品分銷系統監管的變化可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。我們經營業務的許多國家都對酒類產品的分銷進行監管，如果這些規定發生變化，可能會改變我們的商業做法，並對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。例如，在美國市場，有一個三級分銷系統來管理麥芽飲料產品的銷售。這一制度包括要求將製造商、分銷商和零售商分開，這一制度可以追溯到禁令廢除後，並定期受到法律挑戰。如果這些挑戰是成功的，並允許對三級系統進行改變，包括通過擴大電子商務和直接面向消費者的產品，這種改變可能會對我們美洲部門的運營業績產生實質性的不利影響。此外，在加拿大，我們的產品需要通過各省的白酒委員會進行分銷。此外，在加拿大某些省份，我們依靠我們的合資安排，BRI和BDL，通過省政府監管機構授權和監管的零售網點分銷我們的產品。BRI在安大略省擁有並運營商業零售店，被稱為啤酒店，BDL為我們的產品在加拿大西部省份的分銷提供便利。如果省級監管發生變化，調整我們分配方式的成本可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
我們的合併財務報表受外匯匯率波動的影響，最重要的是加元和歐洲運營貨幣，如歐元、英鎊、捷克克朗、克羅地亞庫納、塞爾維亞第納爾、新羅馬尼亞列伊、保加利亞列弗和匈牙利福林。我們以不同的貨幣持有資產和產生負債，賺取收入和支付費用，最明顯的是在加拿大和整個歐洲。因為我們的財務報表是以美元表示的，所以我們必須將我們的資產、負債、收入和費用換算成美元。美元價值的增減可能會對我們財務報表中這些項目的價值產生負面影響，即使它們的當地貨幣價值沒有變化。此外，我們還面臨與以我們經營實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易相關的貨幣交易風險，例如購買某些原材料投入或資本支出，以及銷售交易和債務發行或其他已發生的債務。此外，我們經營業務的任何司法管轄區的政府的某些行動可能會對我們的業績和財務狀況產生不利影響。如果我們未能通過我們的風險管理政策充分管理這些風險，這些政策旨在保護我們在匯率變動中的風險敞口，這可能會影響我們的運營，包括如果我們的對衝安排不能有效或完全對衝外幣匯率的變化，我們的運營業績可能會受到重大不利影響。例如，美元對加元、歐洲貨幣和各種其他全球貨幣的走強將對我們的美元報告業績產生不利影響，因為這會影響到外幣換算。
税收、環境、貿易或其他法規的變化或未能遵守現有的許可、貿易和其他法規可能會導致波動，或對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。我們的業務在關税、許可要求、貿易和定價實踐、標籤、廣告、促銷和營銷實踐、與分銷商的關係、環境問題、包裝材料法規、成分法規和其他事項等方面受到不同司法管轄區的國家、州、省和地方法律法規的嚴格監管。這些法律法規經常受到負責執法的政府監管機構的重新評估、不同的解讀以及政治辯論和調查，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
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目錄
此外，現有税法的修改或新税法的採用，特別是在美國、英國和加拿大，可能會對我們的有效税率和未來的現金納税義務產生實質性的不利影響。目前的經濟和政治環境可能會導致我們運營的許多司法管轄區的税法發生重大變化。更具體地説，最近提出的改革美國和外國司法管轄區税法的提議，可能會對美國跨國公司對其海外收益徵税的方式產生重大影響。美國國會已經提出了幾項税收立法，如果最終獲得通過，可能會對我們的有效税率產生實質性影響。此外，我們的實際税率可能會受到經濟合作與發展組織(OECD)和歐盟委員會(European Commission)就跨國企業徵税而制定的某些税收建議的重大影響。
持續的經濟和政治壓力要求在我們運營的司法管轄區增加税收，或者採用新的或改革的税收立法或法規，可能會使解決税務糾紛變得更加困難。税務審計和任何相關訴訟的最終解決方案可能與我們的歷史規定和應計項目不同，從而對我們的財務業績產生不利影響。
此外，修改管理對外貿易和投資的法律和政策，包括美國-墨西哥-加拿大協定、歐盟-英國貿易和合作協定或鋁關税等貿易協定和關税，可能會對我們的供應鏈、業務和運營結果產生不利影響。例如，2018年6月，美國對從加拿大、墨西哥和歐盟進口的鋁徵收關税(儘管美國於2019年5月取消了對加拿大和墨西哥的鋁關税)，這導致美國鋁價波動，並提高了我們一些產品包裝中使用的鋁的價格。繼續徵收美國鋁關税，實施額外關税和貿易夥伴的報復性關税或相關不確定性，可能會進一步增加我們某些進口材料的成本，從而對我們的盈利能力產生不利影響。此外，歐盟-英國貿易與合作協定於2021年5月生效，導致某些貿易和貨物流動中斷，包括運輸延誤延長，這影響了我們為產品採購原材料和包裝的能力，以及我們進出口產品的能力。
此外，多個司法管轄區已採用或可能尋求採用額外的產品標籤或警示要求或限制，以確保我們的飲品可供購買，而這些要求或限制與我們的某些飲品對健康造成的不良影響有關。如果根據當前或未來的法律或法規對我們的一種或多種飲料施加額外或更嚴格的這類要求，這些要求可能會抑制此類飲料在這些司法管轄區的銷售。此外，我們無法預測我們的飲料是否會受到更多關於標籤或警告的規則和法規的約束，如果通過，可能會增加我們的成本或對銷售造成不利影響。
此外，美國和國外的一些政府機構已經考慮並預計將考慮旨在減少塑料垃圾數量的立法。這些計劃包括禁止某些類型的產品，強制某些回收和/或使用回收材料的比率，對包裝材料徵收保證金或消費税，並要求零售商或製造商收回用於其產品的包裝。這類立法，以及旨在減少塑膠廢物水平的自願措施，可能會減少對某些含有塑膠包裝的產品的需求，導致塑膠產品製造商的成本增加，或以其他方式影響我們的業務、財務狀況和經營業績。同樣，適用環境法規的變化，包括增加或增加不鼓勵使用塑料的法規，可能會導致我們和我們的業務合作伙伴的合規成本增加、成本增加、資本支出、增量投資和其他財務義務，這可能會影響我們的盈利能力。此外，我們可能無法對我們的產品實施漲價來彌補任何增加的成本，而我們實施的任何漲價都可能導致銷量下降。
最後，美國政府實體也會徵税，並可能要求債券以確保符合適用的法律和法規。2021年，我們對麥芽飲料徵收的美國商業消費税在報告的基礎上約為每百升售出15美元。這包括美國工藝飲料現代化和税收改革法案的影響，該法案於2018年1月1日生效，適用於所有合格的國內大型啤酒釀造商和進口商，並於2020年12月27日被美國2021年綜合撥款法案永久生效。這項法律導致美國前600萬桶的聯邦消費税每桶降低了2美元，這相當於我們2021年銷量的這一部分每百升1.70美元。我們的做法是按照我們美國業務經濟模式的收入分配方法，將這些節省的部分轉移到經銷商手中。消費税在特定的州和地方司法管轄區徵收，税率各不相同。消費税的增加可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
不遵守現有法律法規或這些法律、法規或其解釋的變更，特別是税收和環境法或任何其他法律或法規，可能會導致我們的執照、許可證或批准的丟失、吊銷或暫停，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，在對複雜的國內和國際税收法律法規的解釋和未來可能的發展、未來應納税所得額和時間以及這些法律法規在司法管轄區之間的相互作用方面存在不確定性。鑑於國際商業關係的廣泛性和長期性
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由於現有合同協議的不確定性和複雜性、實際結果和假設之間的差異，或此類假設的未來變化，可能需要對已記錄的税收收入和支出進行未來調整。
聯邦、州和地方政府以及某些醫療系統通過的冠狀病毒大流行疫苗接種命令可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。除了政府因冠狀病毒大流行而強制關閉或限制我們的業務活動外，政府還可能對我們的部分或全部員工提出疫苗或檢測要求。此外，我們業務所在的許多州和地方政府已經實施或宣佈了適用於我們某些員工的新冠肺炎疫苗接種要求，未來可能會宣佈額外的疫苗接種要求。目前還不可能確切地預測這些疫苗接種任務將對我們的業務產生什麼影響，特別是對我們的勞動力。我們實施這些要求可能會以接種疫苗或對員工進行檢測的形式給我們帶來成本。這些要求還可能導致我們的勞動力流失，包括關鍵技術工人的流失，以及難以確保未來的勞動力需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
為了員工的持續健康和安全，我們還修改了我們的業務做法，包括對在美國的所有非工會辦公室員工接種疫苗的要求，但必須遵守某些醫療和宗教豁免。我們可能會採取或被要求採取符合員工最佳利益的進一步行動。我們的供應商和客户也已經實施了這樣的措施，這已經導致，我們預計它將繼續導致中斷或延誤和更高的成本。我們、我們的供應商或我們的客户實施健康和安全實踐可能會影響客户需求、供應商交付、我們的生產率和成本，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
與收購和合資企業相關的風險
與經營我們的合資企業相關的風險可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。我們已經成立了幾家合資企業，包括我們與鮑爾公司(即落基山金屬容器公司)的合資企業，以及與歐文斯-布羅克韋玻璃容器公司(即落基山瓶子公司)的合資企業，分別為我們在美國的部分鋁和玻璃包裝供應。此外，我們還與HEXO成立了合資企業，以尋求在加拿大開發、生產和營銷不含酒精的大麻飲料以及在某些美國市場開發、生產和銷售CBD飲料的機會。我們還與永陵成立了一家合資企業，以擴大永陵啤酒在美國的分銷。我們在英國也有一家生產和分銷眼鏡蛇啤酒的合資企業。此外，在加拿大某些省份，我們依靠合資協議，即BRI和BDL，通過省政府監管機構授權和監管的零售網點分銷我們的產品。如前所述，BRI在安大略省擁有並運營商業零售店，被稱為Beer Store，BDL為我們的產品在加拿大西部省份的分銷提供便利。我們將來可能會成立更多的合資企業。我們的合資夥伴可能在任何時候具有與我們的目標或合資企業的目標不一致的經濟、商業或法律利益或目標。此外，我們還在某些其他市場與我們的合資夥伴競爭。與業務夥伴的分歧可能會阻礙我們實現合作伙伴利益最大化的能力。除其他事項外，我們的合資安排可能要求我們支付某些費用或進行某些資本投資，或徵求我們的合資夥伴的同意才能採取某些行動。此外，我們的合資夥伴可能不能或不願意履行執行文件規定的經濟或其他義務。, 或者可能破產或申請破產保護，我們可能被要求單獨履行這些義務，以確保合資企業的持續成功，或者解散和清算合資企業。
如果不能成功識別、完成或將有吸引力的收購和合資企業整合到我們現有的業務中，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。我們已經進行了一些收購，併成立了幾個戰略合資企業。為了在整合的全球釀造和飲料行業中競爭，我們預計未來可能會不時收購更多業務或成立更多合資企業，我們相信這些業務將與我們的業務提供戰略契合，例如收購以及我們與HEXO和Yuengling的合資企業以及我們最近進行的各種其他工藝收購。與收購和合資企業相關的潛在風險可能包括，但不限於：我們識別有吸引力的收購和合資企業的能力；我們提供潛在收購目標和合資夥伴競爭性交易條款的能力；我們以合理條件籌集資金為有吸引力的收購和合資企業融資的能力；我們實現收購或合資企業預期實現的收益或成本節約的能力；分散管理層的注意力；我們成功地將我們的業務與被收購公司的業務整合的能力；激勵、招聘和留住關鍵員工的能力；這些因素包括：公司與被收購公司之間的標準、控制程序、程序和政策、業務文化和薪酬結構的一致性；整合和精簡銷售、營銷和公司運營；被收購公司可能面臨的未知債務；可能面臨影響被收購公司或合資企業經營市場的未知或未來債務或成本；因合資夥伴的行為而造成的聲譽或其他損害；被收購業務關鍵員工和客户的流失；以及在完成收購或進入合資企業後管理與整合我們的業務相關的税收成本或效率低下。
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與我們的美洲業務相關的其他風險
我們的美國業務高度依賴獨立分銷商來銷售我們的產品，不能保證這些分銷商會有效地銷售我們的產品，而分銷商在美國的整合可能會損害我們的業務表現。我們幾乎所有的產品，包括我們所有的進口產品，都在美國賣給獨立的分銷商，然後再轉售給零售店。這些獨立經銷商有權獲得專屬地區，並受到州法律和法規的保護，不會被終止。因此，如果我們不被允許，或不能在可接受的條件下或根本不能更換不具生產力或效率低下的分銷商，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
此外，近年來，獨立分銷商進行了整合，由於分銷商在供應商業務中的份額、獨家地域任命和對分銷協議的監管保護，分銷商對供應商的影響力增加。此外，分銷商整合，無論規模大小，都存在減少服務和本地營銷投資的風險，以降低為交易提供資金所需的槓桿。分銷商之間的整合可能會為我們的產品創造一個更具挑戰性的競爭格局，並可能阻礙我們產品的分銷和銷售。經銷商戰略的變化，包括他們所攜帶的品牌數量的減少，可能會對我們的增長、業務、財務業績和市場份額產生不利影響。
新法規導致政府強制更改零售分銷模式，可能會對我們的加拿大業務產生重大不利影響。2019年6月，安大略省政府通過了一項法案，如果獲得通過，將終止前政府與MCBC、Labatt Brewing Company Limited、Sleeman Breweries Ltd.和Brewers Retail Inc.於2015年簽署的為期10年的主框架協議，並管理安大略省啤酒分銷和零售系統的條款，直至2025年。政府尚未宣佈該法案為法律。即使這項立法被宣佈為法律，除非續簽，否則主框架協議將於2025年到期。雖然我們已經並計劃繼續與政府商討續簽協議或以其他方式達成雙方同意的替代立法方案，但我們和其他總框架協議簽署國已作好準備，一旦總框架協議因立法而單方面終止，我們會積極捍衞我們的權利，並尋求法律追索。單方面終止或終止主框架協議可能對美洲分部的運營結果、現金流和財務狀況產生重大影響。
我們的美洲業務面臨着與其在加拿大大麻行業和美國CBD飲料行業的合資企業相關的許多風險。2018年，我們加拿大業務內的一家全資子公司完成了與HEXO成立獨立的加拿大合資企業的工作。HEXO是一家在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市的加拿大實體，服務於加拿大大麻市場。這家合資企業Truss LP(“Truss”)正在為加拿大市場生產和營銷不含酒精、注入大麻的飲料。2020年，特拉斯推出了第一款注入大麻的產品，韋韋爾·德洛普斯(Verywell Drops)以及其在加拿大市場的即飲飲料產品組合。不能保證合資企業生產的任何產品的成功和消費者的接受度。此外，我們加拿大子公司參與加拿大大麻行業和我們參與美國CBD市場可能會對消費者、商業合作伙伴、投資者或公眾對我們的品牌、美洲啤酒業務或我們公司的情緒產生負面影響。加拿大、美國和其他司法管轄區新興的大麻產業正在迅速發展，並使我們面臨高度的政治、法律和監管不確定性。任何上述風險的發生都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，美國對含有美國大麻成分(包括CBD)的食品和飲料產品的地位存在監管不確定性。雖然我們在美國CBD市場的參與包括在允許銷售和分銷大麻衍生CBD飲料的州經營和銷售此類產品，但美國聯邦執法官員仍可能選擇根據“受控物質法”或美國食品和藥物管理局(Food And Drug Administration)的規定對公司採取執法行動，並可能發出停止和停止函，這兩項行動都可能對我們參與美國CBD市場產生影響。
如果我們被要求放棄我們今天在加拿大使用的行業標準可回收瓶子，我們可能會招致意想不到的損失。與加拿大的其他釀酒商一樣，我們目前使用的是行業標準的可回收瓶子，約佔加拿大總銷量(不包括進口)的21%。行業標準瓶子協議的更改可能會影響我們對行業標準可回收瓶子的使用。如果我們停止使用行業標準的可回收瓶子，我們目前的瓶子庫存和部分瓶子包裝設備可能會過時，並可能導致這些資產的實質性註銷。
向我們以前在巴西Cervejarias Kaiser Brasil S.A.(“Kaiser”)業務的購買者提供的賠償可能導致未來的現金流出和運營報表費用。2006年，我們將加拿大業務持有的Kaiser之前的所有權權益出售給FEMSA Cerveza S.A.de C.V.(以下簡稱“FEMSA”)。銷售協議的條款要求我們賠償FEMSA因某些税收、民事和勞動力意外事件以及某些已購買的税收抵免而暴露的風險。這些索賠的最終解決方案不在我們的控制之下。這些賠償義務作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上，然而，我們可能會產生未來的營業報表費用，因為
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事實進一步發展，導致我們對這些項目的損失概率的估計或評估發生變化，以及由於外匯匯率的波動。由於這些或有事項的最終結果和時間存在不確定性，我們的賠償負債的賬面價值和相應的運營報表費用/信用可能會在未來出現重大調整。
與我們的EMEA和APAC部門相關的其他風險
經濟趨勢和歐洲市場的激烈競爭可能會對我們的盈利能力產生不利影響。除了冠狀病毒大流行的影響外，我們的歐洲業務一直受到，而且未來可能會受到全球金融市場狀況和一般經濟和政治狀況的不利影響，以及各自貨幣對美元的疲軟。此外，我們在某些歐洲市場面臨着激烈的競爭，特別是在定價方面，這可能會導致銷售額或盈利能力下降。特別是，歐洲的大型競爭對手正在專注於通過積極的定價策略來推動市場份額的增加，這可能會對我們的銷售和運營結果產生不利影響。此外，近年來，對於整個行業來説，歐洲的啤酒量銷售已經從酒吧和餐館(內部)轉向零售店(外部)。對非內部客户的銷售往往低於對內部客户的銷售利潤率，因此，這一趨勢的持續或加速將進一步對我們的盈利能力產生不利影響。
與我們B類普通股所有權相關的風險
如果Pentland和Coors Trust不能就提交給我們股東的事項達成一致，或者如果我們的董事會絕大多數成員不同意某些行動，通常情況下，即使該事項對我們有利或得到其他股東或我們董事會多數成員的支持，該事項也不會獲得批准。彭特蘭證券(1981)有限公司(“彭特蘭”)(由莫爾森家族和相關方控制的一家公司)和小阿道夫·庫爾斯(Adolph Coors，Jr.)庫爾斯信託(“Coors Trust”)(由Coors家族和關聯方控制的信託)總共控制着我們超過90%的A類普通股和A類可交換股票，它們擁有一項有投票權的信託協議，通過該協議，他們將他們對我們A類普通股和他們擁有的A類可交換股票的投票權合併在一起。如果這兩位股東不同意對提交股東投票表決的事項投贊成票(董事選舉除外)，投票受託人必須投票反對存放在投票信託中的所有A類普通股和A類可交換股票。投票權信託協議中沒有其他機制來解決這些股東之間潛在的僵局。因此，如果Pentland或Coors Trust不願投票支持一項需要股東投票的提案，即使我們的董事會、管理層或其他股東認為該提案對我們有利，我們也無法實施該提案。同樣，我們的章程要求獲得董事會絕對多數(三分之二)的授權才能採取某些轉型行動。因此，即使我們公司得到董事會簡單多數的支持，也有可能不會被授權採取行動。
控股股東的利益可能與其他股東的利益不同，並可能阻止本公司做出符合其他股東最佳利益的某些決定或採取某些行動。我們的B類普通股的投票權比我們的A類普通股少，我們A類普通股的持有者有能力有效地控制或對我們需要股東批准的某些行動產生重大影響，這可能會對B類股東產生實質性的不利影響。見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註8，“股東權益”。有關A類和B類股東投票權的更多信息。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
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項目2.屬性
截至2022年2月23日，我們的主要設施已被擁有(除非另有説明)，如下所示：
設施 位置 性格
行政辦公室
羅馬尼亞布加勒斯特(1)
美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區全球商業服務中心
英國特倫特河畔伯頓(Burton-on-Trent)歐洲、中東和非洲及亞太地區分部運營總部
芝加哥，伊利諾斯州(1)
美洲分部運營總部
科羅拉多州戈爾德市公司主要行政辦公室和美洲分部行政辦公室
威斯康星州密爾沃基美洲分部行政辦公室
魁北克蒙特雷亞爾公司主要行政辦公室和美洲分部行政辦公室
捷克布拉格歐洲、中東和非洲及亞太地區分部行政辦公室
多倫多，安大略省美洲分部行政辦公室
美洲地區
啤酒廠/包裝廠
佐治亞州奧爾巴尼(2)
釀造和包裝
不列顛哥倫比亞省奇利瓦克釀造和包裝
弗吉尼亞州埃爾克頓(2)
釀造和包裝
得克薩斯州沃斯堡(2)
釀造和包裝
科羅拉多州戈爾德市(2)
釀造和包裝
魁北克省隆蓋伊市
釀造和包裝
威斯康星州密爾沃基釀造和包裝
多倫多，安大略省釀造和包裝
俄亥俄州特倫頓(2)
釀造和包裝
啤酒經銷商科羅拉多州丹佛市分佈
集裝箱作業
科羅拉多州戈爾德市(3)
CAN和終端製造設施
科羅拉多州麥嶺(3)
裝瓶生產設施
制麥操作科羅拉多州戈爾德市制麥
EMEA和APAC細分市場
啤酒廠/包裝廠
阿帕廷，塞爾維亞(4)
釀造和包裝
Bőcs，匈牙利釀造和包裝
英國特倫特河畔伯頓(Burton-on-Trent)(4)
釀造和包裝
保加利亞哈斯科沃釀造和包裝
尼基奇，黑山釀造和包裝
奧斯特拉瓦，捷克共和國釀造和包裝
普洛列斯蒂，羅馬尼亞(4)
釀造和包裝
捷克布拉格(4)
釀造和包裝
Tadcaster Brewery，英國約克郡(4)
 釀造和包裝
克羅地亞薩格勒布釀造和包裝
(1)我們租用了位於伊利諾伊州芝加哥的美洲區運營總部的辦公空間，以及位於羅馬尼亞布加勒斯特的全球商務服務中心的辦公空間。
(2)在截至2021年12月31日的一年中，Gold、Trenton、Elkton、Albany和Fort Worth啤酒廠的總產量約佔我們美洲部門產量的76%。
(3)麥嶺和科羅拉多州的黃金工廠分別由RMBC和RMMC從我們手中租賃。
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目錄
(4)在截至2021年12月31日的一年中，特倫特河畔伯頓、布拉格、普洛伊斯蒂、阿帕頓和塔卡斯特啤酒廠的產量合計約佔我們EMEA和APAC部門產量的72%。
除了上面列出的物業，我們在每個細分市場都有容量較小的設施，包括精釀啤酒廠和蘋果酒廠。我們擁有和租賃各種倉庫、配送中心和辦公空間，遍佈我們運營的美洲和EMEA&APAC細分國家。此外，我們在加拿大的合資公司Truss從我們的合資夥伴HEXO那裏轉租了其位於安大略省貝爾維爾的生產設施。
我們相信我們的設施維護得很好，適合他們各自的運作。2021年，我們的運營設施不受能力限制。
項目3.法律訴訟
訴訟及其他糾紛
有關訴訟、其他糾紛以及環境和監管程序的信息，請參閲第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”。
項目4.礦山安全披露
不適用。
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目錄
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的A類普通股和B類普通股分別以“TAP.A”和“TAP”的代碼在紐約證券交易所交易。此外，我們的間接子公司Molson Coors Canada Inc.的A類可交換股票和B類可交換股票在多倫多證券交易所的交易代碼分別為“TPX.A”和“TPX.B”。A類和B類可交換股票是股東潛在推遲加拿大所得税的一種手段，擁有與各自普通股基本相同的經濟和投票權。可交換的股票可以隨時按合併文件中描述的交換比例交換為我們的A類或B類普通股，並獲得相同的股息。在交易時，股東的加拿大納税義務(如果有的話)將到期。可交換股份通過受託人持有的特殊表決權股份享有表決權。
截至2022年2月16日，按股票類別劃分的證券持有人人數大致如下：
班級名稱記錄數
證券持有人
A類普通股，面值0.01美元23
B類普通股，面值0.01美元2,912
A類可交換股份，無面值211
B類可交換股份，無面值2,269

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目錄
性能圖表
下圖將我們過去五個財年的累計股東總回報與標準普爾500指數以及包括MCBC、ABI、嘉士伯、喜力和朝日(“同業集團”)在內的定製同業指數進行了比較。我們使用基於市值的加權平均數來確定Peer Group的回報。圖表假設在2016年12月31日向我們的B類普通股、標準普爾500指數和Peer Group投資了100美元，並假設所有股息都進行了再投資。以下內容僅供參考，並不代表未來業績。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g4.jpg
 201620172018201920202021
莫爾森·庫爾斯$100.00 $85.89 $60.22 $59.94 $50.85 $52.93 
S&P 500$100.00 $121.82 $116.47 $153.14 $181.30 $233.29 
同級組$100.00 $105.80 $77.79 $99.65 $86.29 $88.27 
分紅
2021年第三季度和第四季度支付了每股0.34美元的季度股息。
ITEM 6. [已保留]
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目錄
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
概述
兩個多世紀以來，我們一直在釀造將人們團結在一起的飲料，讓人們在生活的所有時刻都能團結在一起。從…康勝淡啤酒,米勒·萊特，莫爾森加拿大人，卡林和星際旅行者至庫爾斯宴會，藍月亮比利時白，藍月亮光天，Vizzy，Coors Seltzer，Leinenkugel‘s Summer Shandy，Creemore Springs，Hop Valley更重要的是，我們生產了許多受人喜愛的標誌性啤酒品牌。雖然我們公司的歷史植根於啤酒，但我們提供的現代投資組合也擴展到啤酒以外的領域。作為一家企業，我們的雄心是成為我們的人民、我們的消費者和我們的客户的第一選擇，我們的成功取決於我們有能力提供我們的產品，以滿足廣泛的消費細分和場合。
管理層在本Form 10-K年度報告中對財務狀況和經營結果(“MD&A”)的討論和分析旨在幫助瞭解我們的公司、運營和當前的商業環境，並應被視為對隨附的經審計的綜合財務報表和附註的補充和閲讀，這些報表和附註包括在第二部分--第8項財務報表和補充數據，以及對我們的業務和相關風險因素的討論第I部分-項目1業務和第一部分--第1A項風險因素，分別為。另見“根據1995年私人證券訴訟改革法的安全港條款作出的警示聲明”。
本報告沒有對2020年的經營結果和財務狀況與2019年相比的變化進行討論，但可以在第二部分第7項中找到。管理層在2021年2月11日提交給美國證券交易委員會的2020財年10-K表格中對財務狀況和經營結果的討論和分析，這份表格可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和我們的公司網站www.molsoncoors.com上免費獲得。
我們的財政年度
除另有説明外，(A)所有美元金額均以美元計算，(B)與可比前期相比，(C)2021年、2020年和2019年分別指截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的12個月。
操作措施
我們有特定的操作措施，例如STW和STR，我們認為這是重要的衡量標準。STW是我們在業務中使用的一個指標，用來反映我們的運營對我們的直接客户(通常是批發商)的銷售額。我們相信STW指標很重要，因為它顯示了我們生產併發貨給客户的啤酒和鄰近產品的數量。STR是我們在業務中使用的一個指標，指的是比STW更接近最終消費者的銷售，這通常意味着批發商或我們公司對零售商的銷售，零售商又向消費者銷售。我們認為STR指標很重要，因為與STW不同，STR指標最能反映我們品牌在市場和競爭對手銷售趨勢方面的表現。
影響報告結果的項目
影響綜合經營成果的事項
網絡安全事件
2021年3月，我們經歷了一次由網絡安全事件導致的系統中斷。我們聘請了領先的法醫信息技術公司和法律顧問來協助我們對這起事件的調查，在努力盡快恢復系統後，我們恢復了系統。儘管採取了這些行動，我們的業務仍經歷了延誤和中斷，包括釀酒廠的運營、生產和發貨。這一事件導致我們無法在2021年第一季度生產或發貨。隨後，在2021年的剩餘時間裏，我們在從事故中恢復方面取得了進展，出貨量增加，截至2021年12月31日，我們已經運營恢復。此外，在截至2021年12月31日的一年中，我們產生了與顧問、專家和數據恢復工作相關的某些增量一次性成本240萬美元(扣除保險恢復)。
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冠狀病毒全球大流行
我們一直在積極監測冠狀病毒疫情的影響，它對我們的運營、流動性、財務狀況和2020年和2021年的運營結果產生了實質性的不利影響。2021年，雖然我們看到與冠狀病毒全球大流行相關的市場有所改善，因為包括美國和歐洲在內的全球各地的內部辦公場所開始重新開放，導致收入從第二季度開始轉向內部辦公，從第二季度開始一直持續到2021年第三季度，但在2021年第四季度，冠狀病毒的一種新變種奧密克戎帶來了額外的不確定性，並對我們的內部辦公業務產生了負面影響。雖然我們EMEA和APAC部門的內部業務量在2021年全年逐步改善，因為酒吧和餐廳重新開業受到限制，但由於新的冠狀病毒變體的影響，英國和整個中歐的消費者行為變得更加不確定，因為2021年第四季度鼓勵個人在家工作，減少其他個人互動。隨着消費者行為的轉變，以及年底歐洲以及美國和加拿大冠狀病毒病例的激增，2021年第四季度對酒店的銷售受到了負面影響。我們的業務將在多大程度上繼續受到冠狀病毒大流行的影響，這在很大程度上將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也無法準確預測，包括政府或社會對公眾集會和內部場所的命令或限制的程度，包括任何疫苗要求或測試要求，按市場劃分的冠狀病毒大流行的嚴重程度和持續時間，包括變種的持續或長期爆發，消費者行為的變化。, 針對冠狀病毒及其相關變種的疫苗接種率和效力。我們繼續積極監測冠狀病毒大流行的持續演變及其對我們業務的影響。
儘管從2020年開始，酒店內門店的重新開業情況有所改善，但有限制的關閉和開業繼續影響着我們在2021年的財務業績。具體地説，從2020年第一季度開始，一直持續到2021年上半年，由於封鎖和其他政府對內部部署的限制，我們在美洲以及EMEA和亞太地區的內部部署需求大幅下降。有關詳細討論，請參閲第一部分項目1.業務關於我們美洲和EMEA&APAC部門內部部署渠道與非部署部署渠道的歷史百分比，以及由於我們所在市場內部部署渠道的有效關閉而對預期盈利能力的影響。雖然歐洲的某些國家解除了封鎖限制，特別是在英國，這導致2021年第二季度初重新開放了某些內部地點，並在2021年第三季度初取消了措施，但內部設施並未恢復到EMEA和亞太地區的大流行前水平。此外，在2021年上半年，加拿大的某些省份，包括人口最多的省份，經歷了封鎖，酒吧和餐館被要求關閉。2021年第三季度，這些場館開始以不同程度的限制重新開放；然而，在2021年第四季度，由於新的冠狀病毒變體的影響，某些省份實施了限制，酒店內的消費者行為變得更加不確定，因此2021年第四季度對酒店內渠道的銷售受到了負面影響。在整個2021年，美國逐漸重新開業，美洲地區餐館和酒吧的銷售額恢復到接近冠狀病毒大流行前的水平，但由於奧密克戎冠狀病毒變體的傳播，在接近年底時有所回落。提供我們產品的某些體育賽事、節日和其他大型公共集會已經開始返回，但有限制，包括疫苗接種證明或冠狀病毒檢測陰性要求。雖然美國、加拿大和西歐國家的疫苗接種水平在整個2021年都有所上升，但某些東歐國家的疫苗接種水平卻落後了，因此, 在整個歐洲，進一步的冠狀病毒大流行限制和政府強制封鎖的風險仍然存在。在世界各地，任何政府或社會強加的對公共集會的限制，特別是如果延長時間，都將繼續影響酒店內的交通，進而影響我們的業務。
此外，當我們看到需求轉移到外部設備，並重新轉移到內部設備以及某些包裝類型之間的相關轉換時，這使我們的供應鏈和包裝可用性變得緊張，這要求我們從戰略上優先考慮某些品牌和包裝類型，並擴大與我們合作的供應商數量，以確保我們能夠滿足生產要求。我們的供應鏈繼續努力工作，以確保這些高需求品牌和包裝的充足供應，同時我們也在適應這些不斷變化的消費者動態。
此外，在2020年期間，我們記錄了1550萬美元的費用，其中包括與向某些必要的美洲分部啤酒廠員工支付臨時“謝謝”相關的銷售成本。此外，為了支持和展示我們對許多受到冠狀病毒大流行負面影響的酒吧和餐廳持續生存的承諾，在2020年第一季度，我們在我們的許多市場啟動了臨時酒桶救濟計劃。我們承諾與自願計劃一起，為滿足某些既定退貨要求的未開挖桶向客户提供報銷。因此，在2020年期間，我們確認通過這些酒桶救濟計劃報銷的淨銷售額減少了3030萬美元(美洲部門減少了1320萬美元，EMEA和APAC部門減少了1710萬美元)，除了對2020年剩餘時間內估計的銷售回報和報銷進行非實質性調整外，幾乎所有的費用都在2020年第一季度確認。
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目錄
此外，在2020年期間，我們確認了1210萬美元的費用(美洲部門為920萬美元，EMEA和APAC部門為290萬美元)，這些費用基本上都在2020年第一季度確認，但對2020年剩餘時間的估計變化進行了非實質性調整，包括與陳舊成品桶庫存相關的銷售成本(預計不會按照我們的新鮮度規格銷售)，以及促進上述桶退貨的估計成本。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”瞭解更多細節。
由於冠狀病毒大流行的持續影響，我們繼續採取各種緩解措施，以抵消對我們員工和社區的一些影響，以及對業績的挑戰，同時確保流動性和去槓桿化仍然是關鍵優先事項。我們繼續監測冠狀病毒大流行，如果全球冠狀病毒大流行進一步轉為負面，我們將視需要採取額外行動。這些潛在的行動可能包括，但不限於，利用我們的循環信用額度安排，根據我們的美國商業票據計劃發行額外的商業票據(見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註11，“債務”進一步討論設施和我們的剩餘產能)，進一步進入資本市場，減少可自由支配的支出，包括資本支出和資產貨幣化。
為了應對冠狀病毒大流行帶來的全球經濟不確定性，我們的董事會於2020年5月暫停了我們A類和B類普通股和可交換股票的定期季度股息。2021年第三季度，恢復了季度股息。看見“流動性與資本資源”和第1A項。“風險因素”關於全球冠狀病毒大流行對我們流動性的影響的更多信息，請參閲本報告。我們還繼續監測冠狀病毒大流行對我們資產(包括商譽和無限期無形資產)回收的影響。考慮到全球冠狀病毒大流行對我們EMEA和APAC部門影響的持續時間和嚴重性，以及某些內部市場預期的長期復甦，我們在2020年第四季度錄得14.843億美元的商譽減值虧損。如果冠狀病毒大流行的持續時間進一步延長，其影響的嚴重性繼續或惡化，可能會導致額外的重大損害損失。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註10，“商譽和無形資產”瞭解更多細節。
振興規劃
2019年10月28日，我們啟動了一項振興計劃，旨在允許我們在整個投資組合中進行投資，以推動長期、可持續的增長。振興計劃將伊利諾伊州的芝加哥設立為我們的美洲區運營總部。我們關閉了科羅拉多州丹佛市的辦公室，並將某些行政職能整合到我們現有的其他辦公地點。截至2020年1月1日，我們更名為Molson Coors飲料公司，並將管理結構改為兩個部門-美洲和EMEA&APAC。我們在2019年第四季度開始產生與這些重組活動相關的費用，在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們分別確認了400萬美元、3560萬美元和4120萬美元的遣散費和留職費。截至2021年12月31日止年度，振興計劃重組費用已基本完成。
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據附註7，“特殊項目”和附註10，“商譽和無形資產”進一步討論這項計劃的影響。
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成本膨脹
我們正在經歷成本上漲，包括運輸和投入成本上升，這對我們在截至2021年12月31日的一年中的運營業績產生了負面影響。我們預計2022年成本通脹將繼續產生負面影響。更高的運輸成本是由於燃油價格上漲，全球卡車司機短缺，以及運費增加。司機短缺迫使我們使用現貨市場，並支付比多年來更高的現貨市場價格。我們正在採取措施，通過鐵路運輸更多的飲料來減少司機短缺的影響。除了影響我們的出貨外，我們的供應商還面臨着及時交付所需材料的困難，而且由於總體成本上漲，我們的供應成本也在增加。鋁價(包括中西部溢價和關税)的波動繼續對我們截至2021年12月31日的年度業績產生重大影響。如果這些價格繼續波動，我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。我們繼續監控這些風險，並依靠我們的風險管理對衝計劃、定價、我們的溢價策略和成本節約計劃來幫助緩解一些通脹壓力。
影響美洲部門運營業績的項目
德克薩斯州風暴
2021年2月，一場冬季冰暴嚴重影響了美國南部，尤其是德克薩斯州的地方政府當局被迫實施能源限制，導致沃斯堡啤酒廠停產，導致我們無法在停機期間生產或運輸產品。
加州歐文代爾啤酒廠大甩賣
繼2019年12月管理層批准後，2020年1月，我們宣佈計劃停止加州Irwinale啤酒廠的生產，並與Pabst達成期權協議，授予Pabst以1.5億美元購買我們加州Irwinale啤酒廠的期權，包括工廠設備和機械以及基礎土地，受期權協議進一步規定的調整。根據期權協議，2020年5月4日，Pabst行使了收購Irwinale啤酒廠的期權，收購於2020年第四季度完成。Irwinale啤酒廠在2020年第三季度停產。我們記錄了與Irwinale啤酒廠關閉相關的特殊項目費用，這一點在第二部分--項目8財務報表和補充數據附註7，“特殊項目”.
蒙特利爾啤酒廠大甩賣
為了進一步優化加拿大和美國的啤酒網絡，2017年第三季度，我們宣佈了在魁北克省隆格伊爾建設效率更高、更靈活的啤酒廠的計劃。在2019年第二季度，我們以9620萬美元的價格完成了蒙特利爾啤酒廠的出售，帶來了6130萬美元的收益，這筆收益在合併運營報表中作為特殊項目記錄了淨額。在出售的同時，我們同意將現有物業租回，繼續不間斷地運營，直到新的啤酒廠開始運營。魁北克隆格伊啤酒廠於2021年第四季度完工。
影響EMEA和APAC部門運營業績的項目
2020財年商譽減值
在2020財年，由於年度商譽減值分析，我們記錄了與我們的EMEA&APAC報告部門相關的商譽減值費用14.843億美元。因此，截至2020年12月31日，EMEA&APAC報告部門已完全受損。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註10，“商譽和無形資產”以獲取更多信息。
處置集團的減值
於2020年第三季度，我們確認在特殊項目中記錄的減值虧損3,000萬美元，淨額與我們印度業務中一個處置集團的持有待售分類有關，在我們的EMEA和APAC部門中只佔很小的一部分。印度業務處置集團的出售在2021年第一季度完成。在2021年第四季度，我們確認了特殊項目內1350萬美元的減值虧損，淨額與我們印度業務剩餘部分的持有待售分類相關。
綜合運營結果
下表重點介紹了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合運營報表的彙總組成部分。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，“合併業務報表”有關2021年12月31日和2020年12月31日美國GAAP結果的更多詳細信息。
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 在過去的幾年裏
2021年12月31日變化2020年12月31日變化2019年12月31日
(以百萬為單位，不包括百分比和每股數據)
淨銷售額$10,279.7 6.5 %$9,654.0 (8.7)%$10,579.4 
銷貨成本(6,226.3)5.8 %(5,885.7)(7.7)%(6,378.2)
毛利4,053.4 7.6 %3,768.3 (10.3)%4,201.2 
市場營銷費、一般管理費和行政管理費(2,554.5)4.8 %(2,437.0)(10.7)%(2,728.0)
特殊物品，淨值(44.5)(97.4)%(1,740.2)145.5 %(708.8)
營業收入(虧損)1,454.4 不適用(408.9)不適用764.4 
其他收入(費用)合計(淨額)(215.4)(8.3)%(235.0)(17.4)%(284.5)
所得税前收入(虧損)1,239.0 不適用(643.9)不適用479.9 
所得税優惠(費用)(230.5)(23.6)%(301.8)29.1 %(233.7)
淨收益(虧損)1,008.5 不適用(945.7)不適用246.2 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(2.8)(15.2)%(3.3)(26.7)%(4.5)
可歸因於MCBC的淨收益(虧損)$1,005.7 不適用$(949.0)不適用$241.7 
可歸因於MCBC的每股稀釋後淨收益(虧損)$4.62 不適用$(4.38)不適用$1.11 
金融量(以百升為單位)84.028 (0.5)%84.479 (8.9)%92.722 
品牌數量(以百升為單位)80.673 (1.7)%82.033 (7.8)%88.946 
N/M=沒有意義
外幣對業績的影響
2021年期間，匯率變動有利地影響了我們的綜合美元所得税前收入450萬美元(有利地影響了我們美洲部門的所得税前收入210萬美元，我們的EMEA和亞太地區部門減少了30萬美元，未分配的收入減少了210萬美元)。這一數額包括外匯匯率變化的換算和交易影響。交易性外幣損益的影響在我們的綜合營業報表中記錄在其他收入(費用)中。
卷
全球品牌銷量(或按分部討論時的“品牌銷量”)反映在我們的地理市場內出售給無關外部客户的擁有或積極管理的品牌(扣除回報和補貼後)、特許權使用費和我們在全球股權投資中的比例份額，全球品牌銷量與MCBC擁有的銷量計算一致。財務規模是指在我們的地理市場內出售給無關外部客户的自有品牌，扣除退貨和補貼以及合同釀造、批發非自有品牌數量和公司擁有的分銷數量。合同釀造和批發商數量包括在財務數量中，但從全球品牌數量中刪除，因為這是非擁有的數量，我們不直接控制其業績。特許權使用費由第三方根據各種許可和合同釀造協議生產和銷售的品牌組成，因為這是自有數量，所以包括在全球品牌數量中。我們的全球品牌銷量定義還包括從銷售量到批發商(STW)量到銷售量到零售商(STR)量的調整。我們相信品牌銷量指標對投資者和管理層是有用的，因為與財務銷量和STW不同，它提供了我們品牌在市場和競爭對手銷售趨勢方面的表現的最接近的指示。
作為振興計劃戰略的一部分，以擴大我們的上述高級產品組合並擴展到啤酒過道之外，我們已經取消了某些非核心經濟SKU的優先級。這一戰略旨在推動可持續的淨銷售額增長和收益增長，儘管隨着投資組合轉向上述優質產品的更高構成，潛在的銷量會下降。
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 在過去的幾年裏
 2021年12月31日變化2020年12月31日變化2019年12月31日
 (單位：百萬，百分比除外)
體積(以百升為單位)     
金融量84.028 (0.5)%84.479 (8.9)%92.722 
減去：合同釀造和批發商數量(6.730)5.9 %(6.355)(17.6)%(7.715)
添加：版税數量4.475 18.3 %3.783 (10.5)%4.226 
添加：STW至STR調整(1.100)不適用0.126 不適用(0.287)
全球品牌總量80.673 (1.7)%82.033 (7.8)%88.946 
N/M=沒有意義
淨銷售額
下表按細分市場(百分比)重點介紹了截至2021年12月31日的年度淨銷售額與2020年12月31日相比的變化驅動因素。
金融交易量價格和銷售組合貨幣總計
整合(0.5)%5.2 %1.8 %6.5 %
美洲(2.0)%4.0 %1.0 %3.0 %
EMEA和亞太地區3.9 %15.7 %6.3 %25.9 %
下表按細分市場(百分比)重點介紹了截至2020年12月31日的年度報告淨銷售額與2019年12月31日相比的變化驅動因素。
金融交易量價格和銷售組合貨幣總計
整合(8.9)%0.1 %0.1 %(8.7)%
美洲(6.0)%1.7 %(0.1)%(4.4)%
EMEA和亞太地區(17.3)%(11.1)%0.5 %(27.9)%
在截至2021年12月31日的一年中，以當地貨幣計算的每百升品牌淨銷售額比前一年增長了3.8%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於美洲和EMEA&APAC部門的淨定價為正，以及投資組合溢價和更少的內部渠道限制帶來的有利銷售組合。在截至2021年12月31日的一年中，按當地貨幣計算的每百升淨銷售額比上年增長了5.2%。
截至2021年12月31日的一年中，全球品牌銷量與上年相比下降了1.7%，而金融量與上年相比下降了0.5%。截至2021年12月31日的一年，品牌銷量下降的主要原因是經濟投資組合數量下降，包括在美國取消某些非核心SKU的優先順序，但上述溢價投資組合數量的增長部分抵消了上述溢價投資組合數量的增長，這是由於我們努力重建經銷商庫存水平時加大了特級努力和有利的美國國內出貨量。
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銷貨成本
在截至2021年12月31日的一年中，以當地貨幣計算的每百升商品銷售成本比上年增長了4.4%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於成本通脹，主要是投入材料和運輸成本，以及投資組合溢價和不利外匯走勢的組合影響，但部分被我們未實現的按市值計價的商品頭寸的變化、較低的折舊和成本節約所抵消。
市場營銷費、一般管理費和行政管理費
在截至2021年12月31日的一年中，營銷、一般和行政費用與上年相比增長了4.8%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於美洲以及EMEA和APAC部門為支持新創新和核心品牌而增加的營銷支出，以及受冠狀病毒大流行影響的地區較低支出的循環，但折舊費用下降、成本節約和激勵薪酬下降部分抵消了這一增長。
特殊物品，淨值
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註7，“特殊項目”有關特殊物品的詳細信息，請登錄Net。
其他收入(費用)合計(淨額)
截至2021年12月31日的年度，其他收入(支出)總額較上年淨增長8.3%，主要原因是養老金和OPEB非服務成本下降，以及我們持續的去槓桿化行動導致償還債務導致的利息支出下降。
所得税優惠(費用)
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
實際税率19 %(47)%49 %
與截至2020年12月31日的年度相比，我們截至2021年12月31日止年度的有效税率增加，主要是由於(I)我們的EMEA及APAC部門於2020年第四季度確認的商譽減值費用約為15億美元，以及(Ii)於2021年第二季度確認的税項支出為1800萬美元，這與在英國宣佈將企業所得税税率從19%上調至25%後對我們的遞延税收負債進行重新計量有關。這些對有效税率的增加被2020年第二季度確認的與美國頒佈的混合法規相關的1.35億美元税費以及2021年第三季度税務審計達成有效和解而釋放的7300萬美元未確認税收職位準備金部分抵消。由於達成了有效的和解，包括解決了美國最終税收混合法規的影響，我們在2021年第四季度支付了約1.25億美元的現金税和相關利息。
我們的税率可能或多或少是不穩定的，可能會隨着税前收入或虧損的金額和來源、我們利用外國税收抵免的能力、基於股票的薪酬的超額税收優惠或不足、税法的變化以及根據會計準則為不確定的税收狀況建立的負債的移動(隨着訴訟法規到期、職位得到有效確定或獲得額外信息)而發生變化。在不同的司法管轄區有建議或即將進行的税法修改，以及我們開展業務的國家的監管環境的其他變化，如果通過，可能會對我們的實際税率產生影響。
看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註6，“所得税”有關我們的有效税率的更多詳細信息，請參閲。
節約成本計劃
我們的下一代成本節約計劃始於2020年，預計將在截至2022年的三年計劃中節省約6億美元的成本，重點放在與2017至2019年計劃相同的許多業務功能上。這些節省的成本包括與振興計劃有關的大約1.5億美元。2021年和2020年實現的總成本節約總額分別約為2.2億美元和2.7億美元。
折舊及攤銷
截至2021年12月31日的一年的折舊和攤銷費用為7.861億美元，比截至2020年12月31日的一年的9.22億美元減少了1.359億美元，這主要是由於某些設施關閉導致的加速折舊費用減少，以及資產在本年度變得完全折舊。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註7，“特殊項目”以供進一步討論。
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目錄

細分市場的運營結果
美洲地區
在過去的幾年裏
2021年12月31日變化2020年12月31日變化2019年12月31日
(單位：百萬，百分比除外)
淨銷售額(1)
$8,485.0 3.0 %$8,237.0 (4.4)%$8,618.2 
所得税前收入(虧損)$1,176.5 8.9 %$1,080.5 67.5 %$645.0 
金融量(以百升為單位)(2)
63.737 (2.0)%65.010 (6.0)%69.180 
品牌數量(以百升為單位)59.334 (3.2)%61.313 (5.1)%64.640 
(1)包括在合併總額中扣除的部門間銷售總額和銷量。
(2)不包括2021年、2020年和2019年分別為250.7萬升、205.2萬升和225.8萬升的特許權使用費。對2019年的業績進行了重新預測，以反映作為振興計劃一部分的細分市場變化。
淨銷售額和銷量
在截至2021年12月31日的一年中，以當地貨幣計算的每百升品牌淨銷售額比上年增長了3.2%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於積極的淨定價和有利的品牌組合，但被拉丁美洲不斷增長的許可量造成的不利地理組合部分抵消。在截至2021年12月31日的一年中，按當地貨幣計算的每百升財務淨銷售額同比增長4.0%。
在截至2021年12月31日的一年中，品牌銷量與上年相比下降了3.2%。截至2021年12月31日的年度下降主要是由於美國經濟投資組合的下降，包括非核心SKU的去優先級和合理化，但部分被拉丁美洲和美國高於保費投資組合的增長所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，由於品牌數量下降，財務量同比下降2.0%，但由於我們努力重建分銷商庫存水平，有利的美國國內發貨趨勢部分抵消了這一降幅。
所得税前收入(虧損)
截至2021年12月31日的一年，所得税前收入(虧損)比上年增長8.9%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於積極的淨定價和有利的品牌組合，較低的特殊項目淨費用，較低的折舊費用，以及部分抵消了成本節約，主要是投入材料和運輸成本的成本上漲，較低的金融量和較高的MG&A支出。MG&A支出增加的原因是支持新創新和核心品牌的營銷支出增加，以及受冠狀病毒大流行影響的地區支出減少的循環，但激勵薪酬支出、成本節約和TYC合資企業的股權收入下降部分抵消了這一影響。TYC合資企業於2021年第三季度開始在德克薩斯州分銷。
EMEA和APAC細分市場
在過去的幾年裏
2021年12月31日變化2020年12月31日變化2019年12月31日
(單位：百萬，百分比除外)
淨銷售額(1)
$1,802.3 25.9 %$1,431.9 (27.9)%$1,986.4 
所得税前收入(虧損)$32.9 不適用$(1,603.7)不適用$102.4 
金融量(以百升為單位)(2)
20.315 3.9 %19.560 (17.3)%23.660 
品牌數量(以百升為單位)21.339 3.0 %20.720 (14.8)%24.306 
N/M=沒有意義
(1)包括在合併總額中扣除的部門間銷售總額和銷量。
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目錄
(2)不包括2021年、2020年和2019年分別為196.8萬升、173.1萬升和196.8萬升的特許權使用費。對2019年的業績進行了重新預測，以反映作為振興計劃一部分的細分市場變化。
淨銷售額和銷量
在截至2021年12月31日的一年中，以當地貨幣計算的每百升品牌淨銷售額比上年增長了10.1%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於有利的地理、渠道和品牌組合以及正的淨定價。在截至2021年12月31日的一年中，按當地貨幣計算的每百升淨銷售額比上年增長了15.1%。
在截至2021年12月31日的一年中，品牌銷量同比增長3.0%。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於較少的內部部署限制和上述保費組合的增長。截至2021年12月31日的一年中，財務量同比增長3.9%，主要原因是品牌數量增加和考慮因素後的銷售額。
所得税前收入(虧損)
在截至2021年12月31日的一年中，所得税前收益(虧損)為3290萬美元，而上一年為虧損16.037億美元。截至2021年12月31日的一年，所得税前收益(虧損)為16.366億美元，這主要是由於上一年與EMEA和APAC部門15億美元商譽減值相關的特殊項目的循環、有利的銷售組合、正的淨定價和更高的財務規模，部分抵消了 成本上漲和MG&A支出增加，主要是由於受冠狀病毒大流行影響的地區上一年支出較低的循環。
未分配的網段
我們有某些活動沒有分配給我們的部門，主要包括融資相關成本，如利息支出和收入、與融資和其他財務相關活動相關的公司間餘額的匯兑損益，以及未在對衝關係中指定的商品掉期的公允價值未實現變化。此外，在每個運營部門中只報告了淨定期養老金和OPEB成本中的服務成本部分，而所有其他部分仍未分配。
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日變化2020年12月31日變化2019年12月31日
 (單位：百萬，百分比除外)
銷貨成本$236.6 119.9 %$107.6 不適用$(0.8)
毛利236.6 119.9 %107.6 不適用(0.8)
營業收入(虧損)236.6 119.9 %107.6 不適用(0.8)
其他收入(費用)合計(淨額)(207.0)(9.3)%(228.3)(14.4)%(266.7)
所得税前收入(虧損)$29.6 不適用$(120.7)(54.9)%$(267.5)
N/M=沒有意義
銷貨成本
我們的商品衍生品(即經濟套期保值)的公允價值未實現變化被記錄為未分配內銷售的商品成本，構成了上表中列出的2021年、2020年和2019年的銷售商品成本的全部活動。隨着我們管理的風險敞口實現，我們將商品衍生品的損益重新歸類到基礎風險敞口所在的部門，使我們的部門能夠實現衍生品的經濟影響，而不會導致未實現的按市值計價的波動。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註16，“衍生工具和套期保值活動”以獲取更多信息。
其他收入(費用)合計(淨額)
與前一年相比，截至2021年12月31日的年度淨其他支出下降9.3%，主要原因是養老金和OPEB非服務成本下降，以及我們持續的去槓桿化行動導致償還債務導致的利息支出下降。看見第二部分--項目8.財務報表和補充數據，附註11“債務”瞭解我們債務工具的更多細節。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註15，“僱員退休計劃和退休後福利”關於其他養老金和OPEB的進一步討論。
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目錄
流動性與資本資源
流動性
概述
我們的主要流動性來源包括經營活動提供的現金和獲得外部資本的機會。然而，正在進行的冠狀病毒大流行造成的世界範圍內的破壞可能會對我們未來獲得流動性來源產生重大影響。如果市場持續惡化，淨銷售額、利潤和運營現金流下降，我們可能需要額外的流動性，這將要求我們評估可用的替代方案並採取適當的行動。我們目前相信，我們的現金和現金等價物、運營現金流以及短期和長期借款提供的現金(如有必要)將足以滿足我們持續的運營需求、本年度報告發布後12個月內預定的債務本金和利息支付、資本支出和其他債務，以及我們的長期流動性需求。
我們繼續專注於應對冠狀病毒大流行帶來的持續挑戰，保持我們的流動性，並通過採取先發制人的行動來管理我們的現金流，以增強我們滿足短期流動性需求的能力。具體地説，我們已經採取了幾項行動，並考慮了各種可能需要的行動，以滿足短期和中期的流動性需求，並在需要迅速採取行動時擁有適當的資源。這些潛在的行動包括，但不限於，利用我們15億美元的循環信貸安排，包括根據我們的美國商業票據計劃發行商業票據(見第二部分--項目8.財務報表和補充數據，附註11，“債務”關於我們目前借款的詳細情況和這些計劃下的剩餘產能)，進一步進入資本市場，減少可自由支配的支出，包括營銷、一般和行政以及資本支出，資產貨幣化，以及利用某些政府支持的立法和計劃。我們打算維持我們的投資級債務評級，這從我們持續的去槓桿化行動中可見一斑，其中包括償還我們2021年7月到期的10億美元2.1%債券。
我們沒有任何限制來阻止或限制我們宣佈或支付股息的能力。2021年7月15日，我們公司董事會在2020年第二季度暫停派發季度股息後，恢復了季度股息，以保持我們因冠狀病毒大流行而產生的流動性狀況。
雖然我們目前預計手頭有必要的現金來償還到期債務，但淨銷售額和利潤的下降可能會對我們的財務運營、現金流和我們籌集資金的能力產生實質性的不利影響。冠狀病毒大流行仍在持續，由於其動態性質，包括與變種傳播、疫苗接種率和疫苗效力有關的不確定性、冠狀病毒大流行的持續時間、內部限制和關閉的持續時間以及經濟或其他負面條件的長期減弱，包括對全球供應鏈和政府反應的影響，鑑於總體經濟存在很大不確定性，我們不能完全預測未來的情況。我們可能會有意想不到的成本和負債，企業提供的收入和現金可能會下降，宏觀經濟狀況可能會減弱，競爭壓力可能會增加。這些因素可能導致難以維持流動性，履行我們的去槓桿化承諾，並遵守我們的循環信貸安排契約。因此，我們的信用評級可能會被下調，這將增加我們未來借款的成本，並損害我們未來以可接受的條件為債務進行再融資的能力，或者根本不會。然而，考慮到這些不確定性，我們於2020年6月19日簽署了循環信貸安排第2號修正案。雖然修訂沒有增加我們的借款能力或延長貸款期限，但其中包括通過信貸協議的到期修訂了財務維護契約下截至2020年6月30日或之後的每個財政季度的槓桿率。
如果我們的循環信貸安排被完全動用，資本市場變得無法進入，或者如果我們的信用評級受到不利影響，我們無法保證能夠獲得額外的流動性，這可能會導致進入債務市場的困難或增加我們的債務成本。即使我們能夠進入資本市場，我們也可能無法以可接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法維持或獲得充足的流動性，我們及時償還債務的能力可能會受到不利影響。
全球經濟的持續中斷和下滑也可能影響我們客户的流動資金和資本資源，從而影響我們向客户收取應收賬款的能力，或向他們收取應收賬款的及時性，這可能對我們的業績、現金流和資本資源產生重大不利影響。我們繼續監控我們的應收賬款賬齡，並在適當的時候記錄了準備金。此外，政府機構為向企業提供救濟而採取的措施可能會進一步影響我們從客户那裏收取資金的能力。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”關於我們的應收賬款和相關準備金的更多討論。
此外，為了應對冠狀病毒大流行，全球各地的政府機構實施了救援計劃，我們將繼續監測和評估這些計劃，例如美國的CARE法案，其中一些救援計劃
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目錄
提供非收入納税的臨時延期，這對我們2020年的運營現金流產生了積極影響。在截至2020年12月31日的1.3億美元臨時淨延期納税中，在截至2021年12月31日的一年中，約有1.05億美元得到償還，截至2021年12月31日，約有2500萬美元未償還。剩餘餘額的大部分預計將在截至2022年12月31日的年度內支付。
雖然我們很大一部分經營活動的現金流是在美國境內產生的，但我們的現金餘額可能包括在美國境外持有的現金和美元以外的貨幣。截至2021年12月31日，我們大約76%的現金和現金等價物位於美國以外，主要以外幣計價。最近外幣匯率的波動可能會對這些外幣餘額產生實質性影響。當收益被認為是無限期地再投資於美國以外的地方時，我們不會應計税款。在必要的程度上，我們會為我們的海外子公司在匯回時的收益承擔税收後果。我們可能會利用税收籌劃和融資策略，努力確保我們在全球範圍內的現金可以在需要的地方獲得。我們定期審查和評估這些計劃和戰略，包括公司及其每個運營子公司可獲得的外部承諾和非承諾信貸協議。我們相信，如上所述，這些融資安排，加上我們美國業務運營產生的現金，以及由於考慮到正在進行的冠狀病毒全球大流行而產生的其他流動性措施，足以滿足我們目前在美國的現金需求。
此外，我們在外國的現金結餘經常受到額外的限制和公約的限制。因此，我們在將美國境外持有的現金匯回國內時可能會遇到困難，而且這種匯回可能要繳税。在一些國家，某些外匯餘額的匯回受到當地法律的限制，如果我們將現金轉移到另一個國家，可能會產生不利的税收後果。這些限制可能會影響我們充分利用現金資源滿足美國或其他國家需求的能力，並可能對我們的流動性產生不利影響。
另外，如中所述，請參閲第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註6，“所得税”在2021年第三季度，與税務當局達成了所得税審計和解協議，其中包括解決2020年第二季度記錄的最終美國税收混合法規的影響。和解協議導致2021年第四季度支付了約1.25億美元的現金，其中包括增量税負和相關利息。
擔保人信息
美國證券交易委員會註冊證券
為了本公開的目的(包括表格)，“母公司發行方”指的是MCBC。“附屬擔保人”是指反映我們美洲業務實質業務的某些加拿大和美國子公司。
根據日期為二零一二年五月三日的契約(經修訂為“二零一二年五月契約”)，MCBC發行2022年到期的未償還3.5%優先票據及2042年到期的5.0%優先票據。此外，根據日期為2016年7月7日的契約，MCBC發行了2021年到期的未償還2.1%優先票據、2026年到期的3.0%優先票據、2046年到期的4.2%優先票據和2024年到期的1.25%優先票據。2.1%的優先票據及其相關的交叉貨幣掉期隨後於2021年7月到期時使用商業票據借款和手頭現金償還。根據2012年5月和2016年7月發行的優先票據是根據修訂後的1933年證券法註冊的。該等優先票據由MCBC的若干附屬公司以優先無抵押方式提供擔保，該等附屬公司列載於本年報附件22的10-K表格(“附屬擔保人”，並連同母發行人“義務人集團”)。本節中的“母公司發行人”特指MCBC，其作為2012年5月和2016年7月契約項下優先票據的發行人。每家附屬擔保人均由母公司發行人100%擁有。擔保是完全的、無條件的和連帶的。
吾等的其他未償還債務均不是在美國證券交易委員會登記的交易中發行的，而該等其他未償還債務由債務人集團或MCBC的其他綜合附屬公司以優先無抵押基準發行或以其他方式一般擔保。這些其他擔保也是完全的、無條件的和連帶的。
優先票據及相關擔保與債務人集團的所有其他非次級債務並列，並優先於債務人集團的所有未來次級債務。在出售或轉讓附屬擔保人的股本或其幾乎所有資產，或者如果該附屬擔保人不再是我們其他未償債務的擔保人時，可以解除擔保。
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註11，“債務”有關截至2021年12月31日所有已發行和未償還債務的詳細信息。
以下彙總財務信息涉及債務人集團截至2021年12月31日的合併基礎上，在消除債務人集團之間的公司間交易和餘額後，不包括以下投資
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目錄
以及在任何非擔保人子公司的收益中的權益。餘額和與非擔保人子公司的交易已單獨列報。
債務人集團財務信息彙總
截至2021年12月31日的年度
(單位：百萬)
淨銷售額，其中：$8,402.5 
對非擔保人子公司的公司間銷售$29.9 
毛利潤，其中：$3,394.1 
來自非擔保人子公司的公司間淨成本$(421.0)
淨利息支出第三方$(252.4)
來自非擔保人子公司的公司間淨利息收入$121.7 
所得税前收入$1,321.5 
淨收入$1,052.9 

截至2021年12月31日
(單位：百萬)
流動資產總額，其中：$1,834.4 
非擔保人子公司的公司間應收賬款$155.5 
非流動資產總額，其中：$25,349.4 
非擔保人子公司應收非流動公司間票據$3,977.1 
流動負債總額，其中：$2,725.8 
長期債務和短期借款的當期部分$502.9 
應付非擔保人子公司的公司間應付款$87.0 
非流動負債總額，其中：$13,714.9 
長期債務$6,573.5 
應付非擔保人子公司的非流動公司間應付票據$4,352.9 
現金流和現金的使用
我們的業務每年產生正的運營現金流，我們的債務到期日具有較長期的性質。然而，我們的流動資金可能會受到下列風險因素的嚴重影響第I部，第1A項。“風險因素".
經營活動的現金流
截至2021年12月31日的一年，經營活動提供的現金淨額為15.735億美元，與截至2020年12月31日的16.957億美元相比，減少了1.222億美元。主要是由於營運資金的時機不佳以及支付所得税的現金增加，經非現金回扣調整後的淨收入增加和支付的利息減少，部分抵消了這一影響。營運資本的不利時機包括2.3億美元與上年淨納税遞延相關的不利影響，部分被2021年第四季度與2020年第四季度財務規模增加相關的收付時間所抵消。前一年的營運資本受益於與冠狀病毒大流行相關的各種政府贊助的付款延期計劃相關的約1.3億美元的淨延期納税，而在2021年，我們根據淨延期納税淨額償還了超過1億美元的淨延期納税。
投資活動的現金流
在截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金為5.099億美元，比截至2020年12月31日的一年的4.136億美元增加了9630萬美元，這主要是因為出售財產和其他資產的收益減少，包括2020財年第四季度完成的出售Irwinale Brewery的1.5億美元，以及其他投資活動的淨現金流出增加，但部分被資本支出減少所抵消。
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目錄
融資活動的現金流
在截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額約為11.722億美元，比截至2020年12月31日的一年的10.704億美元增加了1.018億美元，這主要是由於淨債務償還和股息支付增加，但其他融資活動的現金淨流出減少部分抵消了這一增長。
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註11，“債務”查看截至2021年12月31日和2020年12月31日我們的融資活動和債務狀況摘要。
資本資源，包括材料現金需求
現金和現金等價物
截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物總額為6.374億美元，而截至2020年12月31日，我們的現金和現金等價物總額為7.701億美元。2020年12月31日至2021年12月31日現金和現金等價物的減少主要是由於淨債務償還，包括償還我們於2021年7月到期的10億美元2.1%優先票據，資本支出和股息支付，部分被經營活動提供的淨現金以及出售財產和其他資產的收益所抵消。
看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，現金流量表合併報表有關更多詳細信息，請參閲。我們的大部分現金和現金等價物投資於各種原始到期日為90天或更短的高流動性投資。管理層認為這些投資是低風險的投資，對我們獲得必要的基礎現金為我們的運營提供資金的能力幾乎沒有限制。雖然我們有時會投資一些優質貨幣市場基金，但這些投資被歸類為現金和現金等價物；然而，我們不斷監測根據美國證券交易委員會要求對貨幣市場基金進行重新分類的必要性，以及此類基金的股票資產淨值可能低於1美元的可能性。我們還利用現金池安排來方便跨地區獲取現金。
營運資金
我們通過庫存管理以及應付賬款和應收賬款的管理積極管理營運資金，以確保我們能夠履行短期義務，並有效地利用資產增加現金流入。
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借款
2021年7月，我們到期償還了10億美元2.1%的票據。名義金額根據截至2021年12月31日的適用匯率以美元表示。參考第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註11，“債務”瞭解更多細節。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g5.jpg

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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/24545/000002454522000005/tap-20211231_g6.jpg

根據作為我們信貸安排一方的貸款人的信用狀況，我們有信心有能力在需要時繼續使用我們的循環信貸安排。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們有15億美元的循環信貸安排可供提取，因為沒有未償還的循環信貸安排或商業票據借款。
我們打算根據需要進一步利用我們的跨境、跨貨幣現金池以及我們的商業票據計劃來獲得流動性。如果我們需要額外的短期流動性，我們也有日元的信用額度，以及幾家銀行的日元、加元、英鎊和美元透支工具。
根據我們每項債務安排的條款，我們必須遵守某些限制。這些包括常規違約事件和特定陳述、擔保和契諾，以及限制我們產生某些額外優先債務能力的契諾(有擔保合併有形淨資產的某些門檻)、某些槓桿門檻百分比、設立或允許資產留置權，以及對合並、收購和某些類型的銷售回租交易的限制。
根據修訂後的循環信貸安排協議的定義，截至2021年12月31日的財年最後一天，通過信貸安排到期，最高槓杆率為淨債務與EBITDA之比4.00倍。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們遵守了所有這些限制，達到了這些財務比率，履行了所有債務償還義務。截至2021年12月31日，我們所有未償還的高級票據均為平價債券。
2021年10月，我們進一步修訂了現有的循環信貸安排協議，將未來以歐元或英鎊計價的任何借款的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)替換為指定的替代利率，以確保在我們需要時繼續、不間斷地進入這些市場。
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註11，“債務”全面討論和介紹所有借款和可用的借款來源，包括信用額度。
擔保
我們為我們的一些權益法投資和合並子公司對銀行和其他第三方的債務和其他義務提供擔保。我們的權益法投資的未償還第三方債務的擔保(在綜合資產負債表上被歸類為流動債務)已從上表的合同義務中剔除。見第二部分--第8項財務報表和補充數據。附註4，“投資”和附註18，“承付款和或有事項”以供進一步討論。




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目錄
合同和其他義務的材料現金需求
根據截至2021年12月31日的外匯匯率，截至2021年12月31日，我們的合同義務和其他義務對我們的重大現金需求摘要如下。
 按期到期付款
 總計不到1年1-3年3-5年5年以上
 (單位：百萬)
債務義務$7,138.6 $512.3 $1,314.7 $2,416.3 $2,895.3 
債務利息支付3,450.9 235.6 442.4 408.4 2,364.5 
退休計劃支出(1)
407.4 45.5 82.4 81.4 198.1 
經營租約143.9 49.8 59.2 25.3 9.6 
融資租賃98.5 8.4 16.3 19.4 54.4 
其他長期債務(2)
2,703.3 676.7 877.8 612.2 536.6 
總債務$13,942.6 $1,528.3 $2,792.8 $3,563.0 $6,058.5 
見第二部分--第8項財務報表和補充數據。附註11，“債務”, 附註15，“僱員退休計劃和退休後福利” 附註16，“衍生工具和套期保值活動” 附註18，“承付款和或有事項”和附註19，“租約”以獲取更多信息。
(1)代表未來12個月我們的固定收益養老金計劃下的預期繳款410萬美元，以及我們退休後福利計劃下所有時期的福利支付。截至2021年12月31日，我們的固定收益養老金計劃(不包括我們的超額計劃)和退休後福利計劃的淨資金不足負債分別為5120萬美元和6.487億美元。未來幾年的固定福利養老金計劃繳費將根據一系列因素而有所不同，包括實際計劃資產回報和利率，因此已被排除在上表之外。
(2)看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”進一步討論大多數其他長期義務，包括供應和分銷以及廣告和促銷承諾。剩餘餘額涉及衍生品支付、銷售和營銷、供應和分銷、信息技術服務、未結採購訂單和其他承諾。
其他商業承諾
根據截至2021年12月31日的外匯匯率，未來商業承諾如下：
 每期承諾到期金額
 總金額
已提交		不到1年1-3年3-5年5年以上
 (單位：百萬)
備用信用證$62.2 $59.1 $3.0 $— $0.1 
信用評級
我們目前的長期信用評級分別為標準普爾、穆迪和DBRS的BBB-/穩定展望、Baa3/穩定展望和BBB(低)/負面展望。我們的短期信用評級分別為A-3、Prime-3和R-2(低)。證券評級不是買入、賣出或持有證券的建議，適用的評級機構可以隨時修改或撤回。
資本支出
在截至2021年12月31日的一年中，我們為全球資本改善項目產生了5.586億美元，支付了5.226億美元，不包括股權法合資企業的資本支出，比截至2020年12月31日的一年的5.3億美元資本支出增加了2860萬美元。這一增長主要是由於基本建設項目支出的時間安排。我們繼續專注於我們計劃的資本支出在哪裏以及如何使用，重點是在我們確定如何在企業內最好地分配現金時，加強對所需投資資本回報的關注。
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目錄
或有事件
我們是在正常業務過程中產生的各種法律訴訟、環境訴訟和與我們將Kaiser出售給FEMSA相關的賠償的當事人。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”以供進一步討論。
表外安排
參考第二部分--項目8財務報表，附註18，“承付款和或有事項”以討論表外安排。截至2021年12月31日，我們沒有任何其他重大的表外安排。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制我們的綜合財務報表時，我們必須做出對報告的資產、負債、收入和費用金額以及相關披露有重大影響的判斷和估計。我們的估計是基於歷史經驗、當前趨勢和我們認為在這種情況下相關的各種其他假設。我們定期審查我們的估計中使用的潛在因素，包括審查影響估計的重要會計政策，以確保符合美國公認會計原則(GAAP)。然而，由於我們的估計中固有的不確定性，實際結果可能會有很大不同。我們已確認以下會計估計對於理解和評估我們的合併財務報表中報告的財務結果至關重要。
有關我們重要會計政策的完整説明，請參閲第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”.
養老金和其他退休後福利
我們的固定福利養老金計劃涵蓋美國、加拿大和英國的某些現任和前任員工。我們的美國和英國計劃中大多數員工的福利應計已被凍結，計劃對新進入者關閉。在美國，我們也參與多僱主養老金計劃，併為其做出貢獻。我們的OPEB計劃為退休人員及其合格的家屬提供醫療福利，併為美國、加拿大和歐洲的某些退休人員提供人壽保險，在某些情況下還包括牙科和視力保險。美國、加拿大和英國的固定收益養老金計劃主要由資金提供，但所有的OPEB計劃都沒有資金。我們還在我們的每個細分市場提供固定繳費計劃。
養老金和OPEB計劃的會計核算要求我們做出涉及大量判斷的假設，這些假設是精算模型的重要投入，這些精算模型衡量我們的淨養老金和OPEB義務，並最終影響我們的收益。這些因素包括貼現率、長期預期資產回報率、補償趨勢、通脹考慮因素、醫療成本趨勢和其他假設，以及決定我們基金計劃中資產的公允價值。具體地説，貼現率以及預期資產回報率和計劃資產公允價值的確定，是確定計劃的資金狀況和年度定期養老金和OPEB淨成本時使用的重要假設。我們至少每年在計劃和具體國家的基礎上對這些關鍵假設進行評估。我們還在精算師的幫助下，定期評估其他涉及人口統計因素的假設，如退休年齡、死亡率和人員流失率，並更新這些假設，以反映我們對未來的經驗和預期。雖然我們認為我們的假設是適當的，但我們實際經驗中的重大差異或我們假設中的重大變化可能會對我們的淨養老金和退休後福利義務以及相關費用產生重大影響。
貼現率
假設的貼現率用於根據每個計劃各自的估計期限對未來福利義務進行現值評估。我們的養老金和退休後貼現率是基於我們對不同市場優質公司債券的年度評估，基於適當的指數和精算指導。我們認為我們的貼現率假設是適當的；然而，我們假設的重大變化可能會對我們的養老金和OPEB義務以及相關費用產生重大影響。
截至2021年12月31日，在加權平均的基礎上，我們的固定收益養老金計劃使用的貼現率為2.27%，OPEB計劃使用的貼現率為2.59%。截至2020年12月31日，我們的固定收益養老金計劃的加權平均貼現率為1.84%，退休後計劃的加權平均貼現率為2.10%，這主要是由於2021年的加息。
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目錄
我們的貼現率假設改變50個基點，將對我們的養老金和OPEB計劃截至2021年12月31日的預計福利義務餘額產生以下影響：
截至以下日期對預計福利義務的影響
2021年12月31日
-50個基點
減少量增加
(單位：百萬)
預計福利義務-不利(有利)
養老金義務$373.1 $(333.4)
OPEB義務34.0 (32.0)
對預計福利義務的總體影響$407.1 $(365.4)
我們的英國養老金計劃包括與通貨膨脹相關的福利。上述敏感度分析並未考慮上述預期貼現率變動對通脹的影響。這種敏感性使所有其他假設保持不變。
長期預期資產收益率
假設的長期預期資產回報率被用來估計每個個人資金計劃各自的計劃資產在未來一年將出現的實際回報。我們根據獨立投資專家(包括我們的精算師和其他顧問)的大量意見來確定每個計劃的EROA。在制定每個計劃的EROA時，我們會考慮當前和預期的資產配置、歷史市場利率以及每個計劃各個資產類別的歷史和預期回報。在為我們計劃的每項資產製定未來回報預期時，我們評估一般市場趨勢以及資產類別回報的關鍵要素，如預期收益增長、收益率和利差。該計算包括支付給服務提供商的利息、通貨膨脹、信貸和風險溢價(主動投資管理)利率和費用的投入。基於上述因素和預期的資產配置，我們假設，在加權平均的基礎上，我們的固定收益養老金計劃資產在2022年的成本確認的EROA為3.11%。這比我們對2021年的加權平均增長率3.03%有所增加。我們認為我們的EROA假設是適當的；然而，我們的假設或實際回報的重大變化與估計回報顯著不同，可能會對我們的定期淨養老金成本產生重大影響。
為了計算計劃資產的預期回報，我們將EROA應用於養老金計劃資產的市場相關價值，以根據計劃資產的預計福利支付和計劃資產的預計繳費進行調整。我們使用公允價值法來計算養老金計劃資產的市場相關價值，用於確定定期養老金淨成本，其中包括以公允價值計量計劃資產的市場相關價值，以確定計劃資產的預期回報和攤銷損益金額。
我們在2021年初做出的貼現率和預期資產回報率假設變化50個基點，將對2021年定期養老金和退休後福利淨成本產生以下影響：
 對2021年養老金和退休後福利成本的影響-50
基點(不利)有利
 減少量增加
 (單位：百萬)
養老金和退休後計劃敏感項目説明  
養老金計劃資產的預期回報率$(25.4)$25.4 
養老金計劃的貼現率$5.6 $(9.0)
退休後計劃的貼現率$2.3 $(2.0)
計劃資產的公允價值
我們確認我們的固定收益養老金計劃是綜合資產負債表中的資產或負債，基於其截至年末的資金不足或資金過剩狀況，並確認資金狀況因發生變化的年度精算假設的變化而發生在其他全面收入中。我們的固定收益養老金計劃的資金狀況是根據每個計劃的預計福利義務與其資產的公允價值之間的差額來衡量的。計劃資產的公允價值由我們使用現有的市場信息和適當的估值方法確定。然而，在選擇適當的方法和解釋市場數據以編制公允價值估計時，需要相當大的判斷力，特別是在活躍的市場中沒有報價市場價值的情況下。這些假設的改變或不同市場投入的使用可能會對估計公允價值或計劃資產可用於履行計劃義務的最終金額產生重大影響。
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目錄
股權資產在國內和其他國際投資之間實現了多元化。相對撥款反映了各自計劃參與者的人口統計情況。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註15，“僱員退休計劃和退休後福利”以比較截至2021年12月31日的目標資產配置百分比與實際資產配置百分比。
其他考慮事項
我們的定期養老金和退休後福利淨成本也受到累積的其他遞延損益綜合收益(虧損)的潛在攤銷(或非攤銷)的影響，這些潛在攤銷(或非攤銷)發生在實際經驗與估計不同的情況下。我們採用走廊法來確定每個計劃的攤銷。這種方法將“走廊”定義為PBO的10%或計劃資產市場相關價值的10%(如上所述)中的較大者，並要求在活躍計劃參與者的平均剩餘服務期內攤銷超出走廊的額外淨收益或虧損。對於關閉的計劃或主要處於非活動狀態的計劃，使用所有計劃參與者(包括退休人員)的平均剩餘預期壽命。如果我們未來的精算損失大大超過這條走廊，可能會產生鉅額的養老金和退休後增量成本。截至2021年年底，我們加拿大的幾個計劃以及英國計劃的遞延虧損，以及我們美國計劃的遞延收益，都超過了10%的走廊。
假定醫療費用趨勢率代表醫療費用假定增加的比率，並基於精算投入以及對歷史和預期經驗的考慮。我們將這些趨勢作為確定退休後福利義務和相關成本的重要假設。我們對未來醫療成本的預測因一般經濟狀況和醫療保健的具體情況而發生變化，將影響這一趨勢率。趨勢費率的提高將增加我們退休後醫療保健計劃的義務和費用。我們認為我們的醫療保健成本趨勢比率假設是適當的；然而，我們假設的重大變化可能會對我們退休後的福利義務和相關成本產生重大影響。截至2021年12月31日，使用的醫療趨勢比率從2022年的6.0%到2040年的3.57%，與我們的醫療趨勢比率一致，從2021年的6.0%到截至2020年12月31日的2040年的3.57%。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註15，“僱員退休計劃和退休後福利”以獲取更多信息。
或有事項、環境和訴訟準備金
意外事件、環境和訴訟準備金在可能的情況下記錄，使用我們對損失的最佳估計。這項估計涉及重大判斷，是基於對與該等事項有關的損失範圍的評估，以及在該等損失的金額和範圍可以合理估計的情況下作出的。這些問題通常會在幾年內得到解決，而且只有在一個或多個未來事件發生或未能發生的情況下才能解決。根據我們的初步決定，我們會在獲得新信息後，定期重新評估和修訂與任何懸而未決的事項相關的潛在責任。除非美國公認會計原則(GAAP)允許或要求資本化，否則環境和法律成本將在發生時支出。當損失被認為是合理的可能性時，我們會披露待處理的或有損失，這需要重大的判斷。由於這些問題本身存在不確定性，最終結論和實際和解費用可能與我們的估計大不相同。我們承認或有收益是基於這樣的決心，即在沒有合理懷疑的情況下，實現是有保證的，無論在實現這一保證之前，感知到的有利結果的可能性有多大。在有利訴訟產生的或有收益的情況下，由於法律訴訟固有的許多不確定性，法律和解產生的或有收益在收到現金或其他形式的付款之前不會在收入中確認。如果是重大的和可能的，我們會在適當的時候披露。
看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”有關我們截至2021年12月31日的應急、環境和訴訟儲備的討論。
商譽與無形資產評估
商譽分配給創建商譽的企業所在的報告單位。報告單位是一個經營部門，或低於該經營部門一級的業務部門，部門管理層為其準備離散的財務信息，並定期對其進行審查。
我們至少每年評估商譽和無限期無形資產的賬面價值以減值，或在臨時觸發事件發生時評估減值可能已經發生。我們對無限期無形資產的年度減值測試是在10月1日，也就是上一財季的第一天進行的。當有證據表明某些事件或環境變化表明其他確定壽命的無形資產的賬面價值可能無法收回時，我們會評估這些資產的減值。此類減值評估需要做出重大判斷和假設。
我們的年度評估涉及將每個報告單位的公允價值與其各自的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公允價值超過賬面價值，那麼我們得出的結論是沒有發生商譽減值。如果一份報告
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目錄
如果單位的賬面價值超過其公允價值，我們將確認等同於超出部分的減值損失，最高可達分配給該報告單位的商譽總額。
我們結合使用貼現現金流分析和市場方法來確定我們每個報告單位的公允價值，並使用超額收益方法來確定我們無限生存的品牌無形資產的公允價值。我們對我們在美國的水權進行了定性評估，以確定這些無限期無形資產的公允價值是否超過了它們的賬面價值。我們的貼現現金流預測包括對銷售額、成本和利潤增長率的假設，這些假設是基於每個報告單位或每項無限期無形資產的各種長期財務和運營計劃。此外，我們商譽分析中使用的貼現率是基於加權平均資本成本，受這些業務所在地區的現行利率以及每個報告單位的信用評級、融資能力和機會等因素的影響。按品牌進行的無限期無形分析的貼現率在很大程度上反映了支持整體報告單位估值的貼現率，但可能會略有不同，以根據與特定品牌相關的國家或市場特定風險進行調整，以及其他因素。我們基於市場的估值使用了可比上市公司的市盈率，這反映了每個報告單位運營的市場。
我們公允價值估計中使用的因素的變化，包括冠狀病毒大流行的影響、特定行業或公司啤酒銷量的下降、成本膨脹或其他利潤率下降、終止與其他釀酒商的釀造和/或分銷協議以及使用的折扣率，可能會對報告單位和無限期無形資產的公允價值產生重大影響。
報告單位和商譽
截至2021年10月1日測試日期，我們美洲報告單位的公允價值估計比其賬面價值高出約6%，因此美洲報告單位不需要商譽減值費用。然而，美洲報告部門被認為存在與2020年測試結果一致的未來減值風險。本年度的公允價值仍然在很大程度上受到實現管理層振興努力的持續感知風險以及冠狀病毒大流行的持續影響的影響。此外，截至2021年測試的公允價值受到與中期成本通脹壓力增加相關的假設的影響。美洲報告部門的公允價值在很大程度上取決於我們公司的轉型，包括加強我們標誌性的核心品牌，增長我們以上的溢價投資組合，以及擴展到啤酒以外。儘管成功推出了藍月夜空和Vizzy，以及圍繞以下產品的早期成功TOPO CHICO HARD SELTZER和我們的合資企業擴張玉嶺，目前還沒有足夠的歷史數據來輕鬆預測未來的影響。此外，這些產品是在全球大流行期間推出的，這一事實使得理解和預測它們在正常經濟中的市場地位和潛力變得更加具有挑戰性。雖然美洲報告股似乎正在經受住大流行和成本通脹的持續影響，但實現我們的目標仍然存在固有的風險。公允價值的確定對預測現金流、宏觀經濟狀況、市盈率或貼現率的進一步不利變化非常敏感，這些變化可能會對未來的分析產生負面影響，包括正在進行的冠狀病毒大流行對我們報告單位的進一步程度、持續時間和影響。用於推算我們報告單位的估計公允價值的主要假設代表3級計量。截至2021年12月31日，分配給美洲報告單位的商譽為62億美元。
截至2020年10月1日測試日期，EMEA&APAC報告部門的賬面價值被確定超過其公允價值，因此記錄了14.843億美元的減值損失，即截至2020年10月1日的商譽全額價值。
無限期--活生生的無形資產
的公允價值康勝啤酒美洲的無限生機品牌，米勒美國和美國的無限生機品牌卡林截至年度測試日期，英國品牌的賬面價值仍遠遠超過各自的賬面價值。
的公允價值星際旅行者品牌比上一年有所增長，截至年度測試日期，品牌的賬面價值已足夠超過其賬面價值。公允價值的增加星際旅行者該品牌乃由於本年度在整個歐洲(但更具影響力的是西歐)內部業務逐步重新開業的結果，以及基於我們對該品牌的長期計劃對預期未來現金流的相關改善。
我們利用第3級公允價值計量對某些壽命不定的無形資產進行減值分析，包括康勝啤酒美洲的品牌，米勒美國和美國的品牌星際旅行者和卡林歐洲、中東和非洲及亞太地區的品牌。超額收益法用於確定這些資產截至測試日期的公允價值。分析中使用的未來現金流是基於我們的長期計劃的內部現金流預測，幷包括管理層的重大假設，如下所述。另外，我們對我們在美國的水權無限期無形資產進行了定性評估，以確定這些資產的公允價值是否更有可能
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目錄
都大於各自的賬面金額。基於這一定性評估，我們確定沒有必要進行全面的定量分析。
關鍵假設
截至我們於10月1日進行的年度減值測試日期，如果預測現金流發生重大不利變化(包括公司特有的風險，如上述溢價轉換努力的表現和硬性選擇器等新創新的整體市場表現)，以及宏觀經濟風險(如經濟狀況持續長期疲軟和成本通脹，或税率、環境或其他法規的重大不利變化，包括對其的解釋)，美洲報告單位商譽餘額將面臨未來減值的風險)、終端增長率、市場倍數和/或為了測試我們的報告單位，管理層對預期未來結果的最佳估計是確定公允價值的主要驅動力。用於美洲報告單元測試的當前預測反映了與我們的振興計劃相關的增長假設，這些計劃旨在以我們標誌性的核心品牌實力為基礎，積極發展我們上述溢價投資組合，向啤酒過道以外的領域擴張，投資於我們的能力，並支持我們的員工和社區，所有這些都旨在使業務的預計現金流受益。這些現金流假設受到冠狀病毒大流行對我們整體業務的影響，特別是對我們更有利可圖的內部部門的影響，在一定程度上有所緩和。
公允價值的確定需要相當大的判斷力，並且對基本假設和因素的變化很敏感。因此，不能保證為年度商譽和無限期無形資產減值測試所作的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。可以合理預期會對基本關鍵假設產生負面影響並最終影響我們報告單位和無限期無形資產的估計公允價值的事件或情況的例子可能包括：(I)預期未來現金流減少，特別是由於消費者需求長期疲軟或其他競爭壓力對我們的長期銷量趨勢產生不利影響，導致預期未來現金流減少，特別是由於消費者需求持續疲軟或其他競爭壓力對我們的長期銷量趨勢產生不利影響，導致我們的戰略舉措無法執行或成本增加，這種趨勢在我們的某些市場繼續遠離核心品牌。不利的營運資金變化和無法成功實現我們的成本節約目標，(Ii)宏觀經濟狀況的不利變化或經濟復甦在時間和/或程度上與我們的假設顯著不同(例如全球流行病或衰退)，(Iii)税率的重大不利變化，如公司所得税税率上升，(Iv)股票和債務市場的波動或其他可能導致加權平均資本成本上升的特定國家因素，(V)對市場倍數的敏感性；以及(Vi)限制或禁止製造、分銷或銷售含酒精飲料的法規。
根據已知事實和情況，我們評估和考慮最近發生的事件和不確定項目，以及相關的潛在影響，作為我們年度評估的一部分，並在適當情況下納入分析。這些事實和情況可能會發生變化，可能會影響未來的分析。例如，我們繼續監測啤酒行業面臨的挑戰，包括進一步疲軟或進一步的系統性結構性下滑，以及可能嚴重影響我們近期和長期業績的宏觀經濟狀況的不利變化，如冠狀病毒大流行和成本上漲。冠狀病毒大流行的死灰復燃或成本上漲導致的相關經濟狀況的減弱可能會導致實質性的損害。此外，我們正在監測冠狀病毒疫情和成本通脹對我們計算貼現率時使用的市場投入的影響，包括無風險利率、股票溢價和債務成本，這可能導致我們的加權平均資本成本計算以及我們在減值評估中使用的市場倍數發生重大變化。此外，股票和債券市場或其他特定國家因素的波動性增加，包括但不限於政府為應對冠狀病毒大流行而延長或未來的幹預，也可能導致我們在減值評估中使用的加權平均資本成本計算和其他投入發生重大變化。另外，加拿大安大略省政府通過了一項法案，如果該法案獲得通過，可能會對該省啤酒分銷和零售系統的現有條款產生不利影響，詳情見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註18，“承付款和或有事項”.
2021年，根據市場特定因素，我們為美洲報告單位制定年度公允價值估計時使用的貼現率為8.25%，而截至2020年10月1日的年度測試日期為8.00%。最近的利率環境導致本年度貼現率計算中使用的無風險利率有所增加，這反映在美洲較高的貼現率上。這一貼現率也繼續反映出與各種新的和未經證實的品牌和創新的預測結果相關的非系統風險溢價。最近利率環境推動的較高貼現率的不利影響被美洲報告部門現金流預測的改善所抵消。隨着我們繼續從冠狀病毒大流行對內部渠道的影響中恢復過來，本年度以及未來的預測都有所改善。的貼現率米勒美國的品牌，以及康勝啤酒與去年相比，美洲的品牌數量有所下降
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目錄
上一年度分析中使用的貼現率。對於康勝啤酒品牌，這主要是由於較低的風險溢價導致貼現率下降，而前一年的風險溢價較高，與圍繞推出Coors Seltzer。這兩個品牌還受益於滿足管理層現金流預測的感知風險降低，因為它們不依賴新的和未經證實的品牌和創新，這些品牌和創新包括在我們為美洲報告部門計算的本年度貼現率中。的貼現率星際旅行者與上一年分析中使用的折扣率相比，歐洲、中東、非洲和亞太地區的品牌有所增加，主要是因為與在全球流行期間實現預測結果相關的風險相關的非系統風險溢價增加，特別是在東歐。反之，卡林與上一年分析中使用的折扣率相比，英國的品牌減少了，這主要是因為西歐，特別是英國的內部業務逐步重新開業，導致非系統風險溢價下降。
截至2021年10月1日，推動我們年度減值測試的當前預期導致我們美洲報告部門的公允價值和無限期無形資產超過賬面價值。然而，如果我們的假設沒有實現，未來可能需要記錄進一步的減值費用。例如，我們的貼現率假設增加50個基點，處於測試日期之間歷史貼現率波動的合理範圍內，將對截至2021年10月1日測試日期的美洲報告單位超過賬面價值的公允價值緩衝產生以下影響：
截至2021年10月1日對公允價值緩衝的影響
--上調50個基點
坐墊(如報道所示)緩衝(後感光)
公允價值超過賬面價值的百分比
美洲報告股6%1%
在不敏感的情況下，美洲報告單位的公允價值仍然超過其賬面價值。貼現率敏感度保持所有其他假設和輸入不變。
對於已確定壽命的無形資產，我們持續監測標的資產的表現，以發現潛在的觸發事件，建議進行減值審查。今年，根據我們的振興計劃，管理層決定停止部分經濟型SKU和品牌。已經確定，雖然這些特定的品牌系列延伸已經停止，但品牌系列本身仍在使用和生產。對這些特定的固定壽命品牌無形資產進行了額外評估，沒有在資產組層面記錄任何觸發事件，品牌無形資產的使用壽命也沒有被認為是必要的變化。2020年，我們確認了與我們在美洲的幾家地區性手工釀酒廠以及EMEA和APAC部門相關的部分固定壽命無形資產的減值損失，這些資產在合併運營報表中的特殊項目中記錄了淨額。本項目的減值損失格羅施品牌和分銷協議固定生活無形資產和與我們印度業務相關的品牌無形資產於2019年確認，並計入特殊項目，淨額。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據附註7，“特殊項目”有關這些減值損失的進一步細節。
截至2021年12月31日，商譽和無形資產的賬面價值分別約為62億美元和133億美元。如果實際業績結果與我們的預測有很大不同，或者我們的其他假設出現重大波動，未來可能會發生重大減值損失。看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註10，“商譽和無形資產”以便進一步討論和列報這些數額。
所得税
所得税按照美國公認會計原則入賬。在確定我們的所得税綜合撥備時，需要有判斷力。在我們全球業務的正常過程中，有許多交易的最終税收結果是不確定的。此外，我們的所得税撥備是基於計算和假設的，這些計算和假設受到許多不同税務機關的審查。
我們經常在國外和國內的不同司法管轄區受到税務爭議，這可能涉及我們的税務狀況問題，並導致對我們評估的額外所得税負債。這些税務爭議引起的任何挑戰的解決都可能導致不變、完全不允許或通過談判或訴訟達成部分調整。我們只有在税收狀況不確定的情況下，才會承認税收狀況不確定帶來的税收利益，前提是這種税收狀況更有可能基於其技術價值而得以維持。我們根據最終和解後實現的可能性大於50%的最大收益來衡量和記錄從這一頭寸獲得的税收優惠。我們與這些事項相關的估計負債在不確定的税收狀況得到有效解決、審查訴訟時效到期或獲得更多信息時進行調整。我們對未確認税收優惠的責任需要使用假設和重大判斷來估計與以下項目相關的風險敞口
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目錄
我們的各種歸檔職位。儘管我們相信所作的判斷和估計是合理的，但實際結果可能會有所不同，由此產生的調整可能會對我們的實際税率和税收撥備產生重大影響。
在滿足營運資金需求和所有其他業務義務後，當現金可用時，我們可以將現金從外國子公司分配給其美國母公司，並記錄與分配相關的税收影響。然而，只要我們的海外業務目前的收益存在，而不是以其他方式分配或計劃分配，這些收益就會累積。這些積累的收益被認為是永久再投資於我們的海外業務。我們目前預計，這些永久性再投資收益的總和(出於美國税收目的，這些收益大多處於赤字狀態)如果分配的話，不會在美國產生任何實質性的税收。
我們記錄了一筆估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。我們通過評估未來預期應税收入的充分性來評估我們實現與遞延税項資產相關的税收優惠的能力，包括現有暫時性差異的逆轉、歷史和預測的經營業績，以及審慎和可行的税收籌劃策略的可用性。税收優惠的實現由司法管轄區評估，這些資產的變現能力可能會根據税收屬性的性質和每個司法管轄區特定的結轉期間而有所不同。如果我們確定我們將來能夠實現超過淨記錄金額的遞延税項資產，對遞延税項資產的調整將減少確定期間的所得税支出。同樣，如果我們確定將來無法實現全部或部分遞延税項淨資產，對遞延税項資產的調整將增加確定期間的所得税支出。
在我們開展業務的各個司法管轄區，都有擬議或即將進行的税法修改。如中所述第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註6，“所得税”，我們認識到税法的修改對立法的影響，因此，税法、規例和規則的擬議修改並未反映在我們的税務條文中。因此，一旦最終通過，這些變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。
新會計公告
尚未採用的新會計公告
看見第二部分--第8項財務報表和補充數據，附註2，“新會計聲明”有關所有新會計聲明的説明，請參閲。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
在我們正常的全球經營過程中，我們面臨着與外匯匯率波動、利率波動和大宗商品價格風險相關的市場風險。為了管理我們對這些市場風險的敞口，我們進行了某些基於供應商和基於市場的套期保值交易。根據我們的風險管理政策，此類交易是允許的，並受到密切監控，並對活動進行明確的控制。我們基於市場的交易包括各種衍生金融工具，這些工具都不用於交易或投機目的。這些基於市場的交易對手一般都是評級較高的機構。我們的目標是管理我們的風險敞口，並降低由於基礎利率和成本變化而導致的收益和現金流的波動性。
利率風險
我們目前和未來的債券發行都會受到利率波動的影響。具體地説，我們面臨美國財政部利率、加拿大政府利率和倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，或者任何類似的LIBOR替代方案，例如SONIA、SOFR或EURIBOR。我們可能會不時就我們目前的債務進行利率互換，因為我們的對衝策略是實現我們希望的固定利率到浮動利率的債務狀況，以便我們能夠管理收益的波動以及為我們的運營提供資金的成本。此外，我們可能會進行遠期起始利率掉期交易，以管理我們對與預期債券發行的未來利息支付相關的利率波動的風險敞口。
看見第二部分--項目8.財務報表和補充數據，附註11“債務”我們未償還債務工具的到期日。

下表列出了我們的固定利率債務和遠期起始利率掉期，以及利率絕對1%的不利變化對各自公允價值的影響。名義金額和公允價值分別根據2021年12月31日和2020年12月31日的適用匯率以美元表示。
名義金額公允價值資產/(負債)1%不利變化的影響
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目錄
(單位：百萬)截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日
美元計價的固定利率債務$5,400.0 $6,400.0 $(5,952.7)$(7,211.4)$(200.0)$(213.2)
外幣計價的固定利率債務$1,701.0 $1,763.1 $(1,763.1)$(1,861.3)$(10.5)$(6.5)
遠期起始利率掉期$1,500.0 $1,500.0 $(170.8)$(221.5)$(160.5)$(177.1)
外匯風險
外匯兑換風險是我們業務中固有的風險，主要是因為我們的經營業績是以美元以外的貨幣計價的。我們密切監測我們在每個國家的業務，並尋求採取適當的戰略，以應對外匯波動。我們的金融風險管理政策旨在抵消匯率對我們的收益和現金流的潛在不利影響的一部分。
外幣匯率的變化會影響外國子公司的當地貨幣餘額的換算、與外國子公司的公司間貸款相關的交易損益、特許權使用費協議和以美元以外貨幣計價的交易、其相關現金流，特別是與購買生產投入和進口相關的現金流，以及我們以外幣計價的債務。看見第二部分--項目8.財務報表和補充數據，附註1“主要會計政策的列報依據和摘要”有關換算調整和外幣交易的會計政策。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的淨銷售額約為30億美元，佔我們淨銷售額的30%，是以美元以外的功能貨幣計價的。因此，美元以外的外幣匯率波動，特別是民航局和英鎊匯率的波動，可能會對我們公佈的業績產生重大影響。在截至2021年12月31日的一年中，以加元和英鎊計價的淨銷售額分別約為13億美元和10億美元。
我們通過外幣遠期合約和淨投資對衝來管理我們的外幣風險敞口。我們的歐元外幣債務是對我們在歐洲業務的投資的淨投資對衝，以對衝一部分外幣換算影響。因即期匯率波動而導致的淨投資對衝的公允價值變動計入AOCI。我們的外幣遠期合約管理與某些特許權使用費協議相關的風險、購買以功能實體當地貨幣以外的貨幣計價的生產投入品和進口產品以及其他外幣兑換風險。
我們可能會不時地進行交叉貨幣互換。我們在2021年7月15日償還10億美元紙幣時結算了與之相關的交叉貨幣掉期，截至2021年12月31日沒有未償還的交叉貨幣掉期。
下表包括用於對衝外匯風險的外幣遠期的詳細情況，以及相關外幣匯率假設出現10%的不利變化對外幣遠期公允價值的影響。名義金額和公允價值根據2021年12月31日和2020年12月31日的適用匯率以美元表示。我們的大部分未償還外幣遠期將在2022財年到期。
名義金額公允價值
資產/(負債)		10%不利變化的影響
(單位：百萬)截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日
外幣計價的固定利率債務$1,701.0 $1,763.1 $(1,763.1)$(1,861.3)$(171.9)$(190.4)
外幣遠期$170.8 $181.2 $(1.5)$(4.9)$(19.0)$(20.5)
65
目錄
商品價格風險
當我們在產品的生產和分銷中使用大宗商品時，我們會受到大宗商品價格波動的影響。我們專門對衝天然氣、鋁、大麥和小麥價格波動的風險敞口。我們利用基於市場的衍生品和基於供應商的長期合同，特別是採購訂單、長期供應合同和場外金融工具的組合，通過建立我們供應鏈中使用的大宗商品的價格確定性，來降低我們的大宗商品價格風險。
下表包括我們用於對衝商品價格風險的商品掉期和期權的詳情，以及相關商品價格假設10%的不利變化對衍生品公允價值的影響。名義金額和公允價值根據2021年12月31日和2020年12月31日的適用匯率以美元表示。大約62%的商品掉期將在2022年到期，33%的商品掉期將在2023年到期，5%的商品掉期將在2024年及以後到期。
名義金額公允價值資產/(負債)10%不利變化的影響
(單位：百萬)截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日截至2021年12月31日截至2020年12月31日
掉期$722.1 $918.9 $300.8 $65.2 $(95.7)$(96.0)
選項$68.2 $16.8 $0.1 $— $— $— 

66
目錄
項目8.財務報表和補充數據
財務報表索引頁面
合併財務報表：
管理層報告
68
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)
69
合併業務報表
71
綜合全面收益表(損益表)
72
合併資產負債表
73
合併現金流量表
74
股東權益和非控股權益合併報表
75
合併財務報表附註
77
附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”
77
附註2，“新會計公告”
87
附註3，“分類報告”
87
附註4，“投資”
90
附註5，“其他收入和支出”
92
附註6，“所得税”
93
附註7，“特殊物品”
97
附註8，“股東權益”
99
附註9，“財產”
100
附註10，“商譽和無形資產”
100
附註11，“債務”
105
附註12，“庫存”
107
附註13，“股份支付”
107
附註14，“累計其他綜合收益(虧損)”
110
附註15，“僱員退休計劃及退休後福利”
112
附註16，“衍生工具及對衝活動”
122
附註17，“應付帳款和其他流動負債”
129
附註18，“承付款和或有事項”
129
附註19，“租約”
132
67
目錄
管理層報告
本年度報告中包含的財務報表和所有其他財務信息的編制、完整性和客觀性由Molson Coors飲料公司管理層負責。財務報表是根據美國公認的會計原則編制的，必要時根據管理層的最佳判斷進行估算。管理層認為，所有重大不確定性均已適當核算和披露。
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層在監督下評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，評估的基礎是內部控制-集成框架(2013年框架)，由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據評估，管理層得出結論，截至2021年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
普華永道會計師事務所是該公司的獨立註冊公共會計師事務所，對合並財務報表和財務報告的內部控制提供客觀、獨立的審計。他們所附的報告是根據美國上市公司會計監督委員會的標準進行的審查，包括對會計程序、記錄和內部控制的測試。
董事會通過由獨立的外部董事組成的審計委員會運作，監督公司的會計控制系統，並審查公司審計活動的結果。審計委員會至少每季度單獨或聯合與管理層、普華永道會計師事務所和內部審計師的代表舉行會議。為了確保完全獨立，普華永道會計師事務所和該公司的內部審計師可以完全和自由地接觸審計委員會，並可以在管理層在場的情況下或在沒有管理層在場的情況下開會。
加文·D·K·哈特斯利(Gavin D.K.Hattersley)
/s/特蕾西·I·朱伯特(Tracey I.Joubert)
加文·D·K·哈特斯利特蕾西·I·朱伯特
總裁兼首席執行官首席財務官
Molson Coors飲料公司Molson Coors飲料公司
2022年2月23日2022年2月23日
68
目錄
獨立註冊會計師事務所報告

致Molson Coors飲料公司董事會和股東
財務報表與財務報告內部控制之我見
吾等已審計Molson Coors Beverage Company及其附屬公司(“貴公司”)於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日之合併資產負債表，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度各年度之相關綜合經營表、綜合收益(虧損)表、股東權益及非控股權益表及現金流量表，包括列於第15(C)項(統稱)項下截至二零二一年十二月三十一日止三年各年度之相關附註及估值表及合格帳目。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制-集成框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，本公司於2021年12月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-集成框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在第9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

69
目錄
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估-美洲報告股
如合併財務報表附註1和10所述，截至2021年12月31日，公司與美洲報告部門相關的商譽餘額為61.53億美元。商譽的賬面價值至少每年在報告單位水平評估減值，或在臨時觸發事件發生時評估，表明減值可能已經發生。該公司的年度減值測試是從第四財季的第一天開始進行的。正如管理層披露的那樣，評估涉及將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，本公司將確認相當於超出部分的減值損失，最高可達分配給報告單位的商譽總額。綜合運用貼現現金流分析和市場方法來確定報告單位的公允價值。公允價值的確定需要相當大的判斷力，並且對基本假設和因素的變化很敏感。可以合理預期對基本關鍵假設產生負面影響並最終影響公司報告單位估計公允價值的事件或情況的例子可能包括(I)管理層披露的基於各種長期財務和運營計劃的銷售、成本和利潤增長率；(Ii)經濟狀況的持續疲軟；或(Iii)税率、環境或其他法規的重大不利變化，包括對貼現現金流量分析中使用的資金的解釋、終端增長率、市場倍數和/或加權平均資本成本。
我們認定執行美洲報告部門商譽減值評估程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在確定美洲報告部門公允價值時的重大判斷；(Ii)審計師在執行程序和評估管理層與加權平均資本成本、銷售額增長率和市場倍數相關的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性，包括對美洲報告單位估值的控制。這些程序還包括(I)測試管理層確定美洲報告單位公允價值的程序；(Ii)評估貼現現金流分析和市場方法的適當性；(Iii)測試貼現現金流量分析和市場方法中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及(Iv)評估管理層使用的與加權平均資本成本、銷售增長率和市場倍數相關的重大假設的合理性。評估與銷售額增長率相關的重大假設涉及評估使用的假設是否合理，考慮到(I)美洲報告部門目前和過去的業績；(Ii)與外部市場和行業數據的一致性；以及(Iii)這些假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。擁有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估(I)公司貼現現金流分析和市場方法的適當性，以及(Ii)加權平均資本成本和市場多重重大假設的合理性。



/s/ 普華永道會計師事務所
威斯康星州密爾沃基
2022年2月23日

我們自1974年以來一直擔任本公司的審計師。


70
目錄
Molson Coors飲料公司及其子公司
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
銷售額$12,449.9 $11,723.8 $13,009.1 
消費税(2,170.2)(2,069.8)(2,429.7)
淨銷售額10,279.7 9,654.0 10,579.4 
銷貨成本(6,226.3)(5,885.7)(6,378.2)
毛利4,053.4 3,768.3 4,201.2 
市場營銷費、一般管理費和行政管理費(2,554.5)(2,437.0)(2,728.0)
特殊物品，淨值(44.5)(1,740.2)(708.8)
營業收入(虧損)1,454.4 (408.9)764.4 
其他收入(費用)，淨額
利息支出(260.3)(274.6)(280.9)
利息收入2.0 3.3 8.2 
其他養卹金和退休後福利(費用)，淨額46.4 30.3 2.9 
其他收入(費用)，淨額(3.5)6.0 (14.7)
其他收入(費用)合計(淨額)(215.4)(235.0)(284.5)
所得税前收入(虧損)1,239.0 (643.9)479.9 
所得税優惠(費用)(230.5)(301.8)(233.7)
淨收益(虧損)1,008.5 (945.7)246.2 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損(2.8)(3.3)(4.5)
可歸因於Molson Coors飲料公司的淨收益(虧損)$1,005.7 $(949.0)$241.7 
   
每股可歸因於Molson Coors飲料公司的淨收益(虧損)：
基本信息$4.63 $(4.38)$1.12 
稀釋$4.62 $(4.38)$1.11 
加權平均流通股：
基本信息217.1 216.8 216.6 
以股份為基礎的獎勵的稀釋效應0.5 — 0.3 
稀釋217.6 216.8 216.9 
不計入稀釋每股收益計算的反稀釋證券1.8 2.7 1.3
請參閲合併財務報表附註。
71
目錄
Molson Coors飲料公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位：百萬)
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
包括非控股權益的淨收益(虧損)$1,008.5 $(945.7)$246.2 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：   
外幣折算調整(28.4)113.6 177.6 
累計折算調整為收益(虧損)的重新分類7.5 — — 
衍生工具的未實現收益(虧損)37.4 (85.7)(84.2)
將派生(收益)損失重新分類為收益5.5 (0.4)0.5 
養老金和其他退休後福利調整118.4 (39.9)(39.8)
攤銷前服務(收益)費用淨額和精算(收益)收入和結算損失淨額5.4 (5.2)19.7 
未合併子公司其他綜合收益(虧損)的所有權份額15.5 14.2 (10.6)
扣除税後的其他綜合收益(虧損)總額161.3 (3.4)63.2 
綜合收益(虧損)1,169.8 (949.1)309.4 
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失(2.3)(5.5)(5.1)
Molson Coors飲料公司的綜合收益(虧損)$1,167.5 $(954.6)$304.3 
請參閲合併財務報表附註。
72
目錄

Molson Coors飲料公司及其子公司
合併資產負債表
(單位：百萬，面值除外)
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$637.4 $770.1 
應收賬款和其他應收款：  
貿易，減去$的可疑賬款撥備19.0及$18.1，分別
662.7 549.6 
關聯企業應收賬款16.2 8.4 
其他應收賬款，減去壞賬準備#美元2.5及$2.4，分別
200.5 129.1 
庫存，減去陳舊庫存的備用額#美元25.8及$22.0，分別
804.7 664.3 
其他流動資產，淨額457.2 297.3 
流動資產總額2,778.7 2,418.8 
物業，減去累計折舊$3,507.2及$3,416.4，分別
4,192.4 4,250.3 
商譽6,152.6 6,151.0 
其他無形資產，減去累計攤銷#美元。1,406.3及$1,206.5，分別
13,286.8 13,556.1 
其他資產1,208.5 954.9 
總資產$27,619.0 $27,331.1 
負債和權益  
流動負債：  
應付帳款和其他流動負債(包括附屬公司應付賬款#美元4.1及$0.5，分別)
$3,107.3 $2,889.5 
長期債務和短期借款的當期部分514.9 1,020.1 
流動負債總額3,622.2 3,909.6 
長期債務6,647.2 7,208.2 
養老金和退休後福利654.4 763.2 
遞延税項負債2,704.6 2,381.6 
其他負債326.5 447.2 
總負債13,954.9 14,709.8 
承擔額和或有事項(注18)
Molson Coors飲料公司股東權益  
股本：  
優先股，$0.01面值(授權：25.0股份；無已發出)
— — 
A類普通股，$0.01面值(授權：500.0已發行及已發行股份：2.6股票和2.6分別為股票)
— — 
B類普通股，$0.01面值(授權：500.0股份；已發行：210.1股票和209.8分別為股票)
2.1 2.1 
A類可交換股票，無面值(已發行和已發行：2.7股票和2.7分別為股票)
102.2 102.3 
B類可交換股票，無面值(已發行和已發行：11.1股票和11.1分別為股票)
417.8 417.8 
實收資本6,970.9 6,937.8 
留存收益7,401.5 6,544.2 
累計其他綜合收益(虧損)(1,006.0)(1,167.8)
B類普通股按成本價存放在庫房(9.5股票和9.5分別為股票)
(471.4)(471.4)
Molson Coors飲料公司股東權益總額13,417.1 12,365.0 
非控制性權益247.0 256.3 
總股本13,664.1 12,621.3 
負債和權益總額$27,619.0 $27,331.1 
請參閲合併財務報表附註。
73
目錄
Molson Coors飲料公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
經營活動的現金流：   
包括非控股權益的淨收益(虧損)$1,008.5 $(945.7)$246.2 
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷786.1 922.0 859.0 
債務發行成本和折價攤銷6.7 8.1 13.6 
基於股份的薪酬32.1 24.2 8.5 
(收益)財產和其他資產的出售損失或減值，淨額9.1 1,553.5 614.7 
外幣波動和衍生工具的未實現(收益)損失，淨額(233.8)(111.4)18.9 
所得税(福利)費用230.5 301.8 233.7 
已收所得税(已交)(227.0)(127.0)(57.0)
利息支出，不包括債務發行成本和折扣的攤銷253.6 266.0 272.4 
支付的利息(256.2)(271.9)(285.0)
流動資產和負債的變化(扣除業務合併的影響)和其他：  
應收賬款(137.6)160.8 38.5 
盤存(143.9)(46.2)(17.7)
應付賬款和其他流動負債285.5 (50.1)(53.0)
其他資產和其他負債(40.1)11.6 4.5 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,573.5 1,695.7 1,897.3 
投資活動的現金流：   
對屬性的添加(522.6)(574.8)(593.8)
出售財產和其他資產的收益26.0 158.8 115.9 
其他(13.3)2.4 44.6 
投資活動提供(用於)的現金淨額(509.9)(413.6)(433.3)
融資活動的現金流：   
根據股權補償計劃行使股票期權4.6 4.1 1.6 
支付的股息(147.8)(125.3)(424.4)
償還債務和借款(1,006.6)(918.9)(1,586.2)
債務和借款收益— 1.5 3.0 
循環信貸和商業票據的淨收益(支付)1.4 — (4.7)
其他(23.8)(31.8)3.7 
融資活動提供(用於)的現金淨額(1,172.2)(1,070.4)(2,007.0)
現金和現金等價物：   
現金及現金等價物淨增(減)(108.6)211.7 (543.0)
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響(24.1)35.0 8.5 
年初餘額770.1 523.4 1,057.9 
年終餘額$637.4 $770.1 $523.4 
請參閲合併財務報表附註。看見附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”用於補充現金流數據。

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目錄

Molson Coors飲料公司及其子公司
合併股東權益報表
和非控制性權益
(單位：百萬)
  Molson Coors飲料公司股東權益 
  普通股可交換累計
其他		普通股
被扣留在		非
  已發佈已發行股份已付清的-留用全面財政部控管
 總計甲類B類甲類B類資本收益收益(虧損)B類利益
截至2018年12月31日的餘額$13,735.8 $— $2.0 $103.2 $557.6 $6,773.1 $7,692.9 $(1,150.0)$(471.4)$228.4 
股份交換— — — (0.7)0.2 0.5 — — — — 
根據股權補償計劃發行的股票(8.3)— 0.1 — — (8.4)— — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷8.3 — — — — 8.3 — — — — 
購買非控股權益0.6 — — — — 0.1 — — — 0.5 
VIE的解固(1.7) — — — — — — — — (1.7)
包括非控股權益的淨收益(虧損)246.2 — — — — — 241.7 — — 4.5 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額63.2 — — — — — — 62.6 — 0.6 
採用租賃會計準則32.0 — — — — — 32.0 — — — 
擱淺税收效應的重新分類— — — — — — 74.8 (74.8)— — 
非控股權益的貢獻34.1 — — — — — — — — 34.1 
對非控股權益的分配和分紅(12.7)— — — — — — — — (12.7)
宣佈的股息(424.4)— — — — — (424.4)— — — 
截至2019年12月31日的餘額$13,673.1 $— $2.1 $102.5 $557.8 $6,773.6 $7,617.0 $(1,162.2)$(471.4)$253.7 
股份交換— — — (0.2)(140.0)140.2 — — — — 
根據股權補償計劃發行的股票(0.5)— — — — (0.5)— — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷24.2 — — — — 24.2 — — — — 
收購業務和購買非控制性權益(0.2)— — — — 0.3 — — — (0.5)
包括非控股權益的淨收益(虧損)(945.7)— — — — — (949.0)— — 3.3 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(3.4)— — — — — — (5.6)— 2.2 
非控股權益的貢獻16.3 — — — — — — — — 16.3 
對非控股權益的分配和分紅(18.7)— — — — — — — — (18.7)
宣佈的股息(123.8)— — — — — (123.8)— — — 
截至2020年12月31日的餘額$12,621.3 $— $2.1 $102.3 $417.8 $6,937.8 $6,544.2 $(1,167.8)$(471.4)$256.3 
股份交換— — — (0.1)— 0.1 — — — — 
根據股權補償計劃發行的股票0.6 — — — — 0.6 — — — — 
以股份為基礎的薪酬攤銷32.1 — — — — 32.1 — — — — 
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目錄
  Molson Coors飲料公司股東權益 
  普通股可交換累計
其他		普通股
被扣留在		非
  已發佈已發行股份已付清的-留用全面財政部控管
 總計甲類B類甲類B類資本收益收益(虧損)B類利益
購買非控股權益(0.2)— — — — 0.3 — — — (0.5)
包括非控股權益的淨收益(虧損)1,008.5 — — — — — 1,005.7 — — 2.8 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額161.3 — — — — — — 161.8 — (0.5)
非控股權益的貢獻3.2 — — — — — — — — 3.2 
對非控股權益的分配和分紅(14.3)— — — — — — — — (14.3)
宣佈的股息(148.4)— — — — — (148.4)— — — 
截至2021年12月31日的餘額$13,664.1 $— $2.1 $102.2 $417.8 $6,970.9 $7,401.5 $(1,006.0)$(471.4)$247.0 
請參閲合併財務報表附註。

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目錄
Molson Coors飲料公司及其子公司
合併財務報表附註
1. 主要會計政策的列報和彙總依據
除本報告另有説明外，任何對“我們”、“我們”或“我們”的描述均包括Molson Coors Beverage Company(“MCBC”或“Company”)(主要是一家控股公司)及其報告分部所包括的運營和非運營子公司。截至2021年12月31日，我們將報告部門的名稱更改為美洲和EMEA&APAC部門(以前分別命名為北美部門和歐洲部門)，以更好地反映報告部門所涵蓋的地理位置。我們部門名稱的這一變化對我們部門的組成、我們的財務狀況、經營結果、現金流或部門水平結果沒有影響。我們的美洲部門在美國、加拿大以及加勒比海、拉丁美洲和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和APAC部門在保加利亞、克羅地亞、捷克、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他多個歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。
除非另有説明，否則是與可比的前期進行比較，2021年、2020年和2019年分別指截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的12個月。
我們的綜合財務報表和相關披露反映了年內採用的新會計聲明，見附註2，“新會計公告”。
除非另有説明，本報告中的信息均以美元列示，並與以往可比期間進行比較。除美元外，我們的主要經營貨幣包括加元、英鎊和我們的中歐經營貨幣，如歐元、新西蘭元、HRK和RSD。
網絡安全事件
2021年3月，我們經歷了一次由網絡安全事件導致的系統中斷。我們聘請了領先的法醫信息技術公司和法律顧問來協助我們對這起事件的調查，在努力盡快恢復系統後，我們恢復了系統。儘管採取了這些行動，我們的業務仍經歷了延誤和中斷，包括釀酒廠的運營、生產和發貨。這一事件導致我們無法在2021年第一季度生產或發貨。隨後，在2021年的剩餘時間裏，我們在從事故中恢復方面取得了進展，出貨量增加，截至2021年12月31日，我們已經運營恢復。此外，我們還產生了一些遞增的一次性成本，即$2.4截至2021年12月31日的一年，與顧問、專家和數據恢復工作相關的100萬美元，扣除保險恢復後的淨額。
冠狀病毒全球大流行
從2020年第一季度末開始，冠狀病毒大流行對我們的運營、流動性、財務狀況和運營結果產生了實質性的不利影響。2021年，我們看到與冠狀病毒全球大流行相關的市場有所改善，儘管某些市場因新變種的爆發而受挫，但全球各地的內部地點開始不同程度地重新開放。我們的業務將在多大程度上繼續受到冠狀病毒大流行的影響將在很大程度上取決於未來的事態發展，這些事態具有高度的不確定性，且無法準確預測，其中包括政府或社會對公共集會和內部場所的命令或限制的程度，包括疫苗的強制要求或檢測要求，按市場劃分的冠狀病毒大流行的嚴重程度和持續時間，包括變異株的爆發、消費者行為的變化、疫苗接種速度以及針對冠狀病毒和相關變異株的疫苗的效力。我們繼續積極監測冠狀病毒大流行的持續演變及其對我們業務的影響。
在2020年間，我們記錄的費用為15.5銷售商品成本內的百萬美元，用於支付某些必要的美洲部門啤酒廠員工的臨時“謝謝”工資。此外，為了支持和展示我們對許多受到冠狀病毒大流行負面影響的酒吧和餐廳持續生存的承諾，在2020年第一季度，我們在我們的許多市場啟動了臨時酒桶救濟計劃。我們承諾與自願計劃一起，為滿足某些既定退貨要求的未開挖桶向客户提供報銷。因此，在2020年間，我們確認淨銷售額減少了美元30.3百萬美元，反映了通過這些桶救濟計劃估計的銷售退貨和報銷。
此外，在2020年間，我們確認的費用為12.1與預期不會按照我們的新鮮度規格銷售的陳舊成品桶庫存相關的銷售成本內的百萬美元，以及促進上述桶退貨的成本。
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我們繼續監測對客户流動性和資本資源的影響，從而影響我們收回應收賬款的能力，或催收應收賬款的及時性。雖然該等應收賬款並非集中於任何特定客户，而我們對該等應收賬款的撥備已計入預期的信貸損失，但全球經濟的持續中斷及下滑可能會導致我們收回款項的能力出現困難，並需要增加我們的壞賬撥備。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的應收貿易賬款撥備約為$19百萬美元和$18在截至2021年12月31日的一年中，津貼活動並不重要。
為了應對冠狀病毒大流行的持續影響，全球各政府當局宣佈了救援計劃，其中包括暫時推遲非收入税收支付，這對我們2020年的運營現金流產生了積極影響。這些暫時性的淨延遲納税大約為#美元。25百萬美元和$130截至2021年12月31日和2020年12月31日的600萬美元主要包括在我們經審計的綜合資產負債表上的應付賬款和其他流動負債中。在$130截至2020年12月31日的臨時淨延期納税百萬美元，約合美元105在截至2021年12月31日的年度內償還了100萬美元，約為$25截至2021年12月31日，未償還金額為100萬英鎊。剩餘餘額的大部分預計將在截至2022年12月31日的年度內支付。
我們保護和支持了我們的流動性狀況，以應對冠狀病毒大流行帶來的全球經濟不確定性。從2020年第二季度到2021年第二季度，我們的董事會暫停了我們A類和B類普通股和可交換股票的定期季度股息。2021年第三季度恢復了季度股息。
有關冠狀病毒大流行對本公司商譽及無限期無形資產的影響及相關潛在減值風險的考慮，請參閲附註10，“商譽和無形資產”。
振興規劃
2019年10月28日，我們啟動了一項振興計劃，旨在允許我們在整個投資組合中進行投資，以推動長期、可持續的成功。振興計劃將伊利諾伊州的芝加哥設立為我們的美洲區運營總部。我們關閉了科羅拉多州丹佛市的辦公室，並將某些行政職能整合到我們現有的其他辦公地點。截至2020年1月1日，我們更名為Molson Coors飲料公司，並將管理結構改為二細分市場-美洲、歐洲、中東和非洲及亞太地區。我們在2019年第四季度開始產生與這些重組活動相關的費用，我們確認遣散費和留職費為#美元。4.0百萬，$35.6百萬美元和$41.2在截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。截至2021年12月31日，振興計劃重組收費基本完成。
看見附註7，“特殊物品”進一步討論這項計劃的影響。
合併原則
我們的合併財務報表包括我們的賬户和我們持有多數股權和控股的國內外子公司，以及我們是主要受益者的某些VIE。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
預算的使用
我們的合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些會計原則要求我們做出一定的估計、判斷和假設。我們認為，根據當時可獲得的信息，用於確定影響財務報表的某些金額的估計、判斷和假設是合理的。如果這些估計與實際結果之間存在差異，我們的合併財務報表可能會受到重大影響。
收入確認
我們的淨銷售額代表啤酒、麥芽飲料和其他鄰近產品的銷售(不包括消費税)。銷售額是扣除獎勵、折扣和退貨後的淨額。產品的銷售是以現金或其他商定的信用條件進行的。我們的付款條件因地點和客户的不同而不同，但是，確認收入和到期付款之間的時間段並不重要。我們的創收活動有單一的履約義務，並在控制權轉移和我們的義務履行時確認，也就是相關貨物發貨或交付給客户時，這取決於分銷方法和發貨條款。如果我們的產品是按照寄售安排銷售的，那麼在控制權轉移之前，也就是產品賣給最終客户的時候，收入才會確認。收入的衡量標準是我們期望從銷售我們的產品中獲得的對價金額。各種計劃的成本，如價格促銷、回扣和優惠券，都被視為銷售額的減少。在我們的某些市場
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在法律允許的情況下，我們向客户支付現金，如進場費或掛牌費，或其他營銷或促銷活動的付款。這些現金支付被記錄為收入的減少，除非我們得到明顯的商品或服務。具體地説，當一件商品或服務與合同中的其他承諾分開，我們從該商品或服務中獲得利益，並且該利益與向客户銷售我們的產品可分離時，該商品或服務被認為是不同的。
向客户支付的某些款項取決於銷量目標的實現、營銷承諾的實現，或者兩者兼而有之。如果提前付款，我們將此類付款記錄為預付款，並在客户承諾的相關期限內攤銷(通常最高可達五年)。當付款不是為了一種明顯的商品或服務，或者無法合理估計公允價值時，預付款的攤銷或所發生的成本被記錄為收入減少。如果收到獨特的商品或服務，並且公允價值可以合理估計，則成本計入營銷費用、一般費用和行政費用。遞延金額定期重新評估合同期內的可回收性，並在有客觀證據表明收益無法實現或資產無法收回時減值。另外，如下所述，我們分析這些預付款是否包含對交易價格進行潛在調整的重要融資成分。
我們的主要創收活動是向客户銷售啤酒和其他麥芽飲料，包括國內和出口產品的銷售。我們的客户可以是分銷商、零售店或內部門店，具體取決於市場。我們的大部分收入來自我們自己擁有和釀造的品牌，然而，我們也根據許可和相關安排進口或釀造和銷售某些非擁有的合作品牌。此外，我們主要在英國向本地客户銷售其他飲料公司的產品，為他們的零售店提供全方位的產品。我們把這稱為“保理品牌業務”。這項業務的銷售額包括在我們的淨銷售額和最終售出時的售出成本中。在保理品牌業務中，我們通常採購庫存，包括供應商收取的消費税，接受客户對此類品牌的訂單，與客户就定價進行談判，並向客户開具產品發票和相關的交付成本。此外，在我們擁有存貨和客户應收賬款的時候，我們也會承擔損失的風險。自有品牌、合作伙伴和進口品牌以及保理品牌的收入在如上所述控制權移交給客户時確認。
其他創收活動
我們在我們的一些市場上為其他釀酒商承包生產。這些合同協議要求我們釀造、包裝和運送某些品牌給這些釀酒商，然後這些釀酒商在各自的市場上將產品出售給自己的客户。合同釀造安排下的收入在我們履行與成品有關的義務並將產品控制權轉移給這些其他釀酒商時確認。
我們還與第三方合作伙伴簽訂了許可協議，這些合作伙伴在我們各個細分市場釀造和分銷我們的產品。根據這些協議，我們將根據我們的合作伙伴按照商定的特許權使用費或利潤百分比在這些市場上銷售的產品數量獲得補償。我們將以銷售為基礎的版税實際權宜之計應用於這些許可安排，並在我們的合作伙伴以商定的費率銷售產品時確認收入。
收入的分類
我們根據指引中概述的分類披露標準評估了我們的主要創收活動，得出的結論是，地理分部層面的披露描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。我們還評估了我們的其他創收活動，並得出結論，這些活動對於單獨披露並不重要。看見附註3，“分部報告，”按地理分區披露收入。
可變注意事項
我們的創收活動包括可變對價，在確認相應產品銷售的收入時，該變動對價被記錄為基於預期金額的交易價格降低。例如，客户促銷折扣計劃與某些總代理商簽訂了一定期限的合同。最終退還給分銷商的金額是根據商定的促銷折扣確定的，這些折扣適用於分銷商對零售商的銷售。其他常見的可變對價形式包括為實現既定銷售目標而提供的數量回扣，以及向最終消費者提供的優惠券和郵寄回扣。在確定可變對價的交易價格下調時，我們需要做出某些估計和假設，這些估計和假設會影響收入和負債入賬的時間和金額。我們通過考慮諸如促銷活動的性質、歷史信息和當前趨勢、實際結果的可用性以及對客户和消費者行為的預期等因素來估計這一可變考慮因素，包括分析對可變考慮因素的潛在約束。
我們沒有允許產品退貨的標準條款；但是，在某些發生退貨的市場，我們根據歷史退貨經驗將退貨金額估計為可變對價，並調整我們的收入。
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相應地。不符合我們高質量標準的產品將由客户退貨或召回並銷燬，並記錄為收入減少。當確定產品將被召回和銷燬時，將記錄收入的逆轉。我們估計促進產品退貨所需的成本，並根據需要將其記錄在售出商品的成本中。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，由於可變對價估計的變化，對上一季度已履行的履約義務的收入進行的調整並不重要。
獲得合同的重要融資組成部分和成本
在我們某些法律允許這種做法的業務中，我們向銷售我們品牌的零售網點提供貸款或預付款。對於跨度不超過一年的安排，我們適用ASC 606規定的實際權宜之計，不會根據潛在的重大融資部分的影響調整交易價格。我們進一步分析持續超過一年的安排，以確定是否存在重要的融資組成部分。在截至2021年12月31日或2020年12月31日的幾年內，沒有這樣的安排。
在法律允許的情況下，向客户支付的預付款將在預期受益期內作為收入減少推遲和攤銷，並在適當情況下進行回收測試。獲得和履行合同的所有其他成本根據這些成本相對於合同的性質、重要性和預期收益作為已發生的費用計入。
合同資產負債
我們不斷評估我們的創收活動和與客户的預付款安排是否導致確認合同資產或負債。不是此類資產或負債截至2021年12月31日或2020年12月31日存在。另外，貿易應收賬款，包括附屬公司應收賬款，近似於與客户簽訂的合同應收賬款。
運輸和裝卸
向客户收取的運輸和裝卸運費記為收入。與交付產品所發生的成本相關的運輸和搬運費用在售出貨物的成本中確認。我們將控制權轉移後發生的運輸和搬運活動作為履行成本，而不是單獨的履約義務，運輸和搬運成本與相關收入同時確認。
消費税
匯給税務機關的消費税是政府對啤酒徵收的消費税。消費税在合併營業報表中作為銷售額的減少列在單獨的項目中。消費税確認為應付賬款內的流動負債和綜合資產負債表上的其他流動負債，當税款匯回税務機關時，負債隨後減少。
銷貨成本
我們銷售的商品成本包括製造和運輸啤酒和其他麥芽飲料的成本。這些成本包括釀造材料，如大麥、啤酒花和各種穀物。包裝材料，如玻璃瓶、鋁罐、紙板和紙板也包括在我們銷售的商品成本中。此外，我們銷售商品的成本包括直接和間接人工、運輸和搬運成本，包括運費、公用事業、維護成本、倉儲成本、採購和接收成本、折舊、促銷包裝、其他製造管理費用和從供應商購買保理品牌和其他非自有品牌的成本，以及促進產品退貨的估計成本。
市場營銷費、一般管理費和管理費
我們的營銷、一般和行政費用包括媒體廣告(電視、廣播、數字、印刷)、戰術廣告(標誌、橫幅、銷售點材料)以及我們運營部門中地方和國家層面的促銷成本。我們廣告活動的創意部分是在發生時支出的。廣告和促銷材料的製作成本在第一次投放廣告時計入費用。包括在營銷、一般和行政費用中的是營銷和廣告費用總額，大約為#美元。1.1億美元，0.910億美元和1.22021年、2020年和2019年分別為10億。營銷、一般和行政費用還包括整合成本#美元。252019年將達到100萬。有幾個不是2021年或2020年記錄的整合成本，與收購MillerCoors剩餘部分相關的活動(於2016年10月11日發生)於2019年底完成。
這一分類還包括財務、法律、人力資源和信息技術等職能的一般費用和行政費用，以及如上所述的整合費用。這些成本主要包括勞動力和外部服務，以及與我們的壞賬準備相關的壞賬費用。除非允許或要求大寫
80

根據美國公認會計原則，法律費用在發生時計入。這些成本還包括我們的營銷和銷售組織，包括人工和其他管理費用。此項目還包括與無形資產相關的攤銷成本，以及與非生產設備和基於股份的薪酬相關的某些折舊成本。
以股份為基礎的薪酬在獎勵的歸屬期間使用直線方法確認。在計算基於股份的薪酬費用時，我們包括預計發生的預計罰沒。我們的基於股份的薪酬計劃和其中的獎勵包含在符合條件的員工和董事的控制權變更、退休、殘疾或死亡時加快獎勵歸屬的條款。我們的基於股票的獎勵被認為是在員工保留獎勵不再取決於提供服務的情況下授予的，對於某些獎勵，授予符合退休資格的個人的獎勵可以立即得到承認，或者對將在規定的歸屬期限內成為符合退休資格的個人的獎勵得到更快的承認。此外，如果低於規定的歸屬期限，我們將在授予日至達到退休資格之日這段時間內確認這些成本。
特殊物品，淨值
我們的特殊項目代表發生的費用或已實現的收益，要麼我們認為不能代表我們的核心業務，要麼我們認為對我們目前的經營業績有重要意義，需要單獨分類；具體地説，這類項目被認為是以下項目之一：
•不常見或不尋常的物品，
•減值或資產放棄相關損失，
•重組費用和其他與員工相關的非典型成本，或
•終止重大經營協議的費用和處置投資的收益(損失)。
歸類為特殊項目的項目不一定是非經常性項目，但它們被認為是我們在進行正常運營時賺取的收入或產生的成本的增量，因此與營業收入的其他組成部分分開列報。
利息支出，淨額
我們的利息成本與為我們的運營和收購提供資金的借款相關。我們整個業務的現金和現金等價物賺取的利息被記錄為利息收入。
如果資本開支的成本和預計完成項目的時間被認為是重大的，我們會將利息成本作為獲得某些固定資產的原始成本的一部分。
其他收入(費用)
我們的其他收入(費用)分類主要包括與我們的業務沒有直接關係的活動相關的損益。例如，因重新計量和結算外幣貨幣資產和負債而產生的未實現和已實現匯兑損益合計，以及出售非經營性資產的某些損益，以及與權證和其他股權證券相關的按市值計價活動的某些損益，都歸入本項目。這些損益在發生損益的經營部門報告；然而，與融資和其他與財務有關的活動有關的公司間餘額的匯兑損益仍未分配。以外幣計價交易的初始記錄根據交易的性質進行分類，貨幣資產或負債隨後重新計量及其最終結算所產生的未實現或已實現匯兑損益歸類為其他收入(費用)。
所得税
遞延所得税是為我們的資產、負債和累計其他全面收益(虧損)中記錄的某些未確認損益在財務報告基礎和納税基礎之間的暫時差異而計提的。當我們滿足美國公認會計準則(GAAP)規定的標準時，我們應用期間税收分配規則，在持續業務和其他類別的收益(如其他全面收益(虧損))之間分配所得税撥備。
在滿足營運資金需求和所有其他業務義務後，當現金可用時，我們可以將這些現金從外國子公司分配給其美國母公司，並記錄與分配相關的税收影響。然而，只要我們的海外業務目前的收益存在，而不是以其他方式分配或計劃分配，這些收益就會累積。這些積累的收益被認為是永久再投資於我們的海外業務。我們目前預計，這些永久性再投資收益的總和(出於美國税收目的，這些收益大多處於赤字狀態)如果分配的話，不會在美國產生任何實質性的税收。
81

只有在確定税收狀況更有可能基於其技術價值而維持的情況下，才會確認不確定税收狀況帶來的税收利益。我們根據最終和解後實現的可能性大於50%的最大收益來衡量和記錄從這一頭寸獲得的税收優惠。與未確認的税收優惠相關的利息、罰金和抵銷頭寸被確認為所得税費用的組成部分。我們記錄了一筆估值津貼，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。
其他全面收益(虧損)
OCI代表報告期內的收益和虧損，包括相關的税收影響，這些收益和虧損不包括在淨收益(虧損)中，直接在AOCI中確認為權益的一個組成部分。保險公司還包括在報告期內重新分類為收入的金額，這些金額以前在保險公司內部確認。預計未來AOCI的剩餘金額將從AOCI中重新分類，屆時這些金額將在綜合經營報表中確認為淨收益(虧損)的組成部分。我們確認與轉換境外子公司資產和負債(以美元以外的貨幣計價)相關的保證金、現金流對衝關係中指定的衍生品有效部分的未實現損益、淨投資對衝關係中指定的衍生品和非衍生品工具、與我們的養老金和其他退休後福利計劃相關的精算損益和前期服務成本，以及我們在權益法投資的保證金中的比例份額。此外，當我們在可預見的未來沒有預期或意圖兑現某些公司間應收票據和應付票據頭寸時，這些工具的重新計量將被記錄為保監處外幣換算調整的一個組成部分。我們根據基礎項目的性質，使用特定的識別方法或投資組合方法來釋放AOCI的擱淺税收效應。
每股收益
基本每股收益是使用該期間已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益包括我們潛在稀釋證券的額外稀釋效應，包括RSU、DSU、PSU和股票期權。我們潛在稀釋證券的稀釋效應是使用庫存股方法計算的。我們計算的加權平均股份包括A類普通股和B類普通股，以及A類可交換股份和B類可交換股份。所有類別的股票實際上都享有相同的股息權，並在未分配收益中公平分享。A類普通股持有者只有在宣佈並支付給B類普通股持有者的情況下才能獲得股息。看見附註8，“股東權益”進一步討論A類普通股和B類普通股以及A類可交換股份和B類可交換股份。我們沒有包含不可沒收股息權的未歸屬流通股獎勵。
分紅
支付給股東的每股股息為$0.68, $0.57及$1.96分別在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內。為了應對冠狀病毒大流行帶來的全球經濟不確定性，我們的董事會於2020年5月暫停了我們A類和B類普通股和可交換股票的定期季度股息。2021年第三季度恢復了季度股息。
現金和現金等價物
現金包括手頭現金和銀行存款。現金等價物是指原始到期日為3個月或更短的高流動性投資。我們的現金存款存放在多家信譽良好的金融機構。
非現金活動
非現金活動包括以股票為基礎的獎勵的非現金髮行，以及與我們對某些權益法投資的負債擔保變動相關的非現金投資活動。看見附註4，“投資”和附註13，“股份支付”以供進一步討論。我們還有其他與資本支出相關的非現金活動，已發生但尚未支付#美元。206.6百萬，$171.9百萬美元和$214.92021年、2020年和2019年分別為100萬。
2021年6月，我們將2021年7月的美元250.0通過無現金結算，至2022年5月的100萬遠期起始利率掉期。交易時2021年遠期起始利率掉期的未實現虧損已計入分配給新的2022年5月遠期起始利率掉期的實際利率。看見附註16，“衍生工具及對衝活動”瞭解更多細節。
除上文所述活動和與#中討論的確認租約有關的補充非現金活動外附註19，“租賃”2021年、2020年和2019年沒有其他重大的非現金活動。
82

應收賬款和應收票據
我們按可變現淨值記錄應收賬款和票據。該賬面值包括估計無法收回金額的適當撥備，以反映應收賬款和票據餘額預期的任何損失。我們根據我國特定的沖銷歷史、基於應收賬款合同條款的逾期賬款水平以及我們與客户的關係和客户的經濟狀況來計算這一撥備，這些因素可能會受到當前特定於來源國的宏觀經濟和監管因素的影響。這一方法考慮了歷史虧損經驗以及基於內部和外部信息的現金流的當前和預測變化。
在英國，貸款發放給銷售我們品牌的部分零售店。我們通過從收益中扣除並記錄在營銷、一般和行政費用中的貸款損失撥備來建立免税額。被註銷的貸款餘額被記錄在津貼中作為註銷。在2021財年、2020財年和2019年，信貸損失撥備內的活動並不重要。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。成本由先進先出(“FIFO”)方法確定。我們定期評估庫存的保質期，併為那些庫存儲備，當產品顯然不會在我們的新鮮度規格內銷售時。
其他流動資產
其他流動資產包括預付資產、維護和運營用品、促銷材料和衍生資產，這些資產預計將在未來幾年內確認或變現。12月份。維修和操作用品包括我們的備品備件庫存，這些備品庫存是為機器和設備的維修和維護而保存的。我們業務中的大部分備件包括髮動機、灌裝機和其他部件，在需要進行預期維護和/或維修的情況下，這些部件是維持正常生產所必需的。這些部分在流動資產內盤存，因為它們合理地預期將在業務的正常運營週期中使用，並在適當的情況下預留用於過剩和過時。陳舊用品的津貼為#美元。18.3百萬美元和$16.4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
屬性
物業按原價減去累計折舊列報。使用直線法記錄資產估計使用年限內的折舊，估計使用年限定期審查，範圍如下：建築物和裝修：20-40年份；機器及設備：3-25年份；傢俱和固定裝置：3-10年份；可回收集裝箱：2-15年；和軟件：3-5好幾年了。土地不會折舊，在建工程也不會折舊，直到投入使用。大幅延長資產容量或使用壽命的增強或修改成本相應地資本化和折舊。一般的維修和保養費用是按發生的費用計算的。當出售或以其他方式處置財產時，成本和累計折舊將從我們的綜合資產負債表中剔除，由此產生的收益或虧損(如果有)將反映在我們的綜合業務表中。只要事件或環境變化表明一項資產(或資產組)的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值評估。我們的資產組一般在部門層面確定，但某些精釀啤酒廠或其他可能在更獨立的基礎上運營的地點除外，例如我們的Truss LP合資企業。在截至2021年12月31日的年度內，我們沒有發現任何與我們的資產組相關的觸發事件，需要執行減值測試。
可回收集裝箱按購置成本入賬，包括我們在我們的啤酒廠、倉庫和分銷設施內直接控制的可回收瓶、桶、託盤和板條箱，以及我們通過與客户和其他釀酒商的協議在市場上間接控制並收取保證金的可回收瓶、桶、託盤和板條箱。我們在市場上收到的可退貨集裝箱上的押金被記錄為存款負債，作為流動負債計入應付賬款，並作為其他流動負債計入綜合資產負債表。我們估計，我們可回收集裝箱的損失、破損和變質與按預計使用年限計算的折舊相當。4幾年來的瓶子，5託盤的年代，7幾年的板條箱，還有15可回收桶的使用年限。我們還擁有和維護市場上與向終端消費者交付我們的產品相關的其他設備，例如現場分配設備和製冷設備。該設備以購置成本入賬，並在最長壽命內折舊7根據市場情況，這些數據反映了設備的使用情況以及資產的損失和惡化情況。
購置或開發內部使用的計算機軟件的成本，包括與內部資源直接相關的工資成本，在財產中資本化和分類。軟件維護和培訓費用在發生的期間內計入。作為服務合同的託管安排所產生的實施成本在其他資產中資本化，並不重要。
83

融資租賃持有的財產按預計使用年限或租賃期(以較短者為準)採用直線法折舊，相關折舊計入折舊費用。融資租賃資產在租賃結束時轉讓所有權，或存在我們合理確定將行使的購買選擇權，在資產被擁有的情況下將在使用年限內攤銷。
商譽和其他無形資產
商譽分配給創建商譽的企業所在的報告單位。報告單位是一個經營部門，或低於該經營部門一級的業務部門，部門管理層為其準備離散的財務信息，並定期對其進行審查。截至我們的2021年減值測試完成之日，我們得出的結論是，我們已經二報告單位，美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區。有關詳細討論，請參閲附註10，“商譽和無形資產。”
根據要求，我們至少每年在報告單位層面評估商譽和無限期無形資產的減值賬面價值，或在臨時觸發事件發生時評估減值可能已經發生。我們的年度測試是從我們第四財季的第一天開始進行的。我們會持續監察其他定期無形資產的表現，並在有證據顯示某些事件或環境變化顯示該等資產的賬面金額可能無法收回時，評估減值情況。此類減值評估需要做出重大判斷和假設。定期無形資產是按成本減去累計攤銷後列報的。攤銷在資產的估計壽命內使用直線法記錄，因為這近似於資產經濟效益的消耗模式。
權益法投資
我們將權益會計方法應用於我們擁有20%至50%的投資，而我們對這些投資施加了重大影響，或我們不是其主要受益者的VIE。我們使用累計收益法來確定從權益法投資收到的現金分配的現金流列報。收到的分配作為經營活動包括在我們的合併現金流量表中，除非累計分配超過我們在權益法投資淨收益中的累積權益部分，在這種情況下，超出的分配被認為是投資的回報，並在我們的合併現金流量表中被歸類為投資活動。看見附註4，“投資”有關我們的權益法投資的更多信息。
截至2021年12月31日，沒有關聯方在我們的權益法投資中擁有權益。
衍生套期保值工具
我們使用衍生品作為我們正常業務運營的一部分，以管理我們在利率、外匯兑換、大宗商品價格、生產和包裝材料成本波動中的風險敞口，以及用於與我們核心業務相關的其他戰略目的。我們進入衍生品的目的只是為了風險管理，包括在對衝會計關係中指定的衍生品，以及那些被用作經濟對衝的衍生品。我們不以交易或投機為目的進行衍生品交易。我們在綜合資產負債表上確認我們的衍生品為公允價值的資產或負債，並根據每份合約各自的未實現損益狀況和每份合約各自的到期日分類為流動或非流動資產或負債。我們的政策是，所有衍生品餘額都是按毛數列報，而不考慮交易對手主淨額結算協議或類似安排。此外，我們目前的衍生品協議不允許我們與同一交易對手進行淨頭寸，因此，我們在綜合資產負債表中列報我們的衍生品頭寸總額。
未償還現金流及淨投資對衝的公允價值變動計入保監處，直至盈利分別受到相關對衝項目的現金流變動或出售相關淨投資的影響。有效的現金流對衝抵消了在綜合經營報表中確認的基礎風險的收益或損失，或者對於淨投資對衝，抵消了在AOCI中確認的外匯換算收益或損失。未償還公允價值套期的公允價值變動和套期項目公允價值的抵消性變動在收益中確認。衍生工具的公允價值變動可歸因於允許從對衝有效性評估中剔除的成分，在AOCI中遞延，並在對衝有效期內的收益中確認。
我們將衍生工具的已實現損益記錄在與套期保值項目/預測交易相同的財務報表行項目中。未在套期保值會計關係中指定的衍生工具的未實現損益的變化直接記錄在每個期間的收益中，也記錄在與套期保值項目/預測交易相同的財務報表項目中。衍生工具結算所產生的現金流量，包括經濟對衝及在對衝會計關係中指定的現金流量，在綜合現金流量表中與被對衝項目的現金流量類別相同，除非該等工具被視為包含非微不足道的融資元素，在此情況下，與該工具有關的現金流量將被分類為融資活動。
84

根據權威會計指引，我們沒有記錄我們選擇正常購買正常銷售(“NPNS”)豁免的衍生品的公允價值。我們按權責發生制對這些合同進行核算，將與這些合同相關的已實現結算記錄在與相應交易相同的財務報表行項目中。
租契
我們根據我們於2019年1月1日採納的會計準則編纂(“ASC”)主題842“租賃”對租賃進行會計處理，選擇不調整呈列的比較期間，並採用自採納生效之日起經修訂的追溯過渡法。
我們就某些非擁有資產(主要是房地產和設備)的使用訂立合同安排，這些資產在開始時被評估為融資或經營租賃，並相應地入賬。具體地説，根據ASC 842，在以下情況下，合同是或包含租賃：(1)合同包含明確或隱含識別的資產，(2)客户從使用該標的資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並指示在合同期限內如何使用該資產以及用於什麼目的，以換取對價。我們在合同開始時評估一項安排是否為租約或包含租約。對於所有被視為租賃(短期租賃除外)的合同安排，於租賃開始日，吾等在綜合資產負債表上確認與租賃有關的責任，以及代表吾等在使用期內使用標的資產的權利的相應資產。
對於符合短期租賃資格的租賃，我們已選擇對所有類別的標的資產不適用ASC 842的資產負債表確認要求，而是在租賃期限內按直線原則在綜合經營報表中確認租賃付款。我們還為我們現有的房地產和設備類別的標的資產做出了選擇，將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。
我們的租約剩餘租期約為17好幾年了。我們的某些租賃協議包含延長或提前終止協議的選擇權。用於計算開始時的使用權(“ROU”)資產和租賃負債的租賃期包括在合理確定我們將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權的影響。在決定是否合理地確定我們將在開始時行使選擇權時，我們會考慮各種現有的經濟因素，包括房地產戰略、協議的性質、期限和條款，以及租賃設備在租賃期結束時條件的不確定性。根據這些決定，我們一般的結論是，在開始時決定租約期限時，行使續期選擇權將不會有合理的把握。在開始日期作出的假設會在發生某些需要修訂租約的事件時重新評估。此外，對於某些涉及租賃期限相似的相似租賃資產組的設備租賃，我們採用資產組合方法有效地核算經營租賃使用權資產和負債。
用於計算未來最低租賃付款現值的貼現率是租賃中隱含的利率，如果很容易確定的話。由於租賃中隱含的利率很少容易確定，我們在所有其他情況下都使用相對於租賃資產的遞增借款利率。
我們的某些租賃包括可變支付，主要用於物業税、保險、維護和其他與租賃資產相關的運營費用。這些可變付款不包括在我們的租賃資產和負債的計量範圍內，並在產生這些付款義務的期間確認。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
租賃相關費用根據相關租賃資產的功能，計入綜合經營報表的銷售成本或營銷、一般及行政費用，但融資租賃負債的利息除外，融資租賃負債的利息計入綜合經營報表的利息支出。
養老金和退休後福利
我們為大多數員工維持退休計劃。我們在每個細分市場中提供不同類型的計劃，包括固定福利計劃、固定繳費計劃和OPEB計劃。每個計劃都在當地進行管理，並根據各自的當地法律和法規進行管理。我們的股權投資，BRI和BDL，也維持固定收益、固定繳款和OPEB計劃。
我們確認固定收益退休後計劃的資金不足或資金過剩狀態，作為合併資產負債表中的資產或負債。一項計劃的資金狀況(以計劃資產的公允價值與預計的福利債務之間的差額衡量)以及相關的定期養卹金淨成本是使用一些重要的精算假設來計算的。由於這些假設的變化，未來可能會發生定期養老金淨成本和資金狀況的變化。
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我們使用公允價值法來計算養老金計劃資產的市場相關價值，用於確定定期養老金淨成本，其中包括以公允價值計量計劃資產的市場相關價值，以確定計劃資產的預期回報和攤銷損益金額。
預計福利義務是指計劃福利公式在衡量日期之前提供的員工服務的所有福利在計量日期的精算現值，如果計劃福利公式基於這些未來薪酬水平和服務年限，則使用有關未來薪酬水平和服務年限的假設。累計福利責任是指福利(不論既得或非既得)的精算現值，由計劃福利公式於計量日期前提供的僱員服務而釐定，並以該日期之前的僱員服務及薪酬(如適用)為基礎。累積福利義務不同於預計福利義務，因為它不包括對未來補償水平和服務年限的假設。
我們使用走廊法來確定每個計劃的潛在攤銷，從AOCI的遞延收益和損失(當實際經驗與估計不同時發生)計入我們的淨定期養老金和退休後福利成本。這一方法將“走廊”定義為計劃資產市場相關價值的10%或預計福利義務的10%的較大者，並要求在活躍計劃參與者的平均剩餘服務期內攤銷超出走廊的額外淨收益或損失。對於對新加入者關閉的計劃和未來應計福利，使用所有計劃參與者(包括退休人員)的平均剩餘預期壽命。
公允價值計量
由於這些工具的短期性質，我們的現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和其他流動負債的賬面價值與記錄的公允價值接近。此外，我們貿易貸款應收賬款的賬面價值，扣除津貼後，大約是公允價值。衍生工具的公允價值是根據可觀察到的市場利息、外匯和商品利率(視情況而定)對與我們的交易對手(資產)或MCBC(負債)相關的不良信用風險進行調整後的估計未來現金流進行貼現來估計的。此外，權證的公允價值使用Black-Scholes估值模型進行估計。看見附註16，“衍生工具及對衝活動”以獲取更多信息。基於類似工具的當前市場利率，長期債務的公允價值列於附註11，“債務”。
美國公認會計原則公允價值指南包括一個層次結構，根據各種估值技術(市場法、收益法和成本法)使用的投入類型確定公允價值計量的優先順序。我們的金融資產和負債是使用公允價值體系的三個層次的投入來計量的。
該層次結構的三個級別如下：
第1級-投入是我們在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。
第2級-投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價、不太活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(即利率、收益率曲線等)，以及主要通過相關性或其他方式從可觀察到的市場數據或由可觀察到的市場數據證實的投入(市場證實投入)。
級別3-無法觀察到的輸入，反映了我們認為市場參與者將在為資產或負債定價時使用的假設。我們根據可獲得的最佳信息(包括我們自己的數據)開發這些輸入。
外幣
以作為各自業務功能貨幣的外幣記錄的資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算。此流程產生的換算調整作為“保險公司”的單獨組成部分進行報告。外幣交易的損益計入當期收益。收入和支出按全年各自期間的平均匯率換算。
後續事件
2022年2月22日，董事會宣佈季度股息為#美元。0.38每股。
2022年2月17日，董事會批准了一項總額高達美元的股票回購計劃。200截至2026年3月31日，我們公司的B類普通股將增加100萬股，回購主要是為了抵消年度員工股權獎勵的影響。
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2. 新會計公告
新近採用的新會計公告
2019年12月，FASB發佈了旨在簡化所得税會計的權威指導意見。該指導意見取消了所得税會計模式一般方法的某些例外情況，並增加了新的指導意見，以降低所得税會計核算的複雜性。我們在2021年第一季度採納了這一指導方針，這對我們的財務報表沒有產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了權威指導意見，為將美國GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修正案僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或其他參考利率的合約、對衝關係和其他交易，這些交易預計將因參考匯率改革而停止，並在2020年3月12日至2022年12月31日期間對所有實體有效。該指導意見允許公司在受到參考匯率改革變化的影響時，選擇某些可選的權宜之計和例外。我們已選擇採取可選的權宜之計，影響到期日超過倫敦銀行同業拆借利率預期終止日期的衍生工具。此外，在2021年10月，我們修改了我們的循環信貸安排，為未來以歐元或英鎊計價的任何借款用指定的替換利率取代LIBOR。2020-04年度會計準則更新(“ASU”)的通過和未來的選舉，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響, and ASU 2021-01, 參考匯率改革(主題848)：範圍過去和現在都不會對我們的會計政策或合併財務報表產生實質性影響。我們將繼續評估參考匯率改革對我們其他合同的影響，並評估採用本指南的增量部分對我們的財務報表的影響。
尚未採用的新會計公告
2021年11月，FASB發佈了權威指導意見，旨在通過要求披露政府援助的類型、我們對政府援助的核算以及對我們財務報表的影響，提供關於政府援助的一致和透明的披露。本指引在截至2022年12月31日的年度報告中對我們有效。我們既可以前瞻性地採用本指南中的修訂，也可以追溯採用本指南中的修訂。我們目前正在評估這一指引的影響，預計它不會對我們的財務報表產生實質性影響，因為該指引隻影響披露。
除上述項目外，本年度並無尚未生效或採納的新會計聲明，我們認為這些新的會計聲明對我們的綜合財務報表有重大影響或潛在的重大影響。
3. 細分市場報告
我們的報告部門基於我們開展業務的關鍵地理區域，包括美洲以及EMEA和APAC部門。我們的美洲部門在美國、加拿大以及拉丁美洲和南美洲的多個國家開展業務，我們的EMEA和APAC部門在保加利亞、克羅地亞、捷克共和國、匈牙利、黑山、愛爾蘭共和國、羅馬尼亞、塞爾維亞、英國、其他多個歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區的某些國家開展業務。我們還有一些活動沒有分配給我們的細分市場，這在下面反映為“未分配”。
報告細分市場
美洲
美洲部分包括我們在美國、加拿大以及拉丁美洲和南美洲各國的我們的品牌和其他自有和授權品牌的生產、營銷和銷售。我們與Labatt USA Operating Co，LLC有合同釀造協議，為Pabst和TYC釀造、包裝和發運產品，並與Labatt USA Operating Co，LLC簽訂合同釀造協議，釀造和包裝某些Labatt品牌供出口。我們與喜力達成了一項協議，授予我們在加拿大進口、營銷、分銷和銷售某些喜力產品的權利。
美洲部分還包括我們與安大略省啤酒分銷和零售相關的合資安排BRI，以及與西部省份啤酒分銷相關的合資安排BDL。此外，在2020年第三季度，我們成立了TYC，這是一家由MCBC和DGY West平分擁有的合資企業，根據一項運營協議，成立該合資企業的目的是為了擴大Yengling品牌的商業化，以滿足當時Yengling‘s以外的任何新的市場擴張22-美國的州足跡和新英格蘭。2021年第三季度，TYC開始在德克薩斯州銷售第一批產品，開始零售業務。BRI、BDL和TYC都被計入權益法投資。
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EMEA和亞太地區
EMEA和APAC部門包括我們品牌的生產、營銷和銷售，以及在英國、中歐和其他歐洲國家以及中東、非洲和亞太地區某些國家的一些較小的地區性品牌。在我們的EMEA和APAC部門，我們還與其他各種啤酒製造商簽訂了許可協議和分銷協議。
未分配
“未分配”活動主要包括與融資相關的成本，如利息支出和收入、與融資和其他財務相關活動相關的公司間餘額的匯兑損益，以及在銷售商品成本中記錄的套期關係中未指明的商品掉期的未實現公允價值變化，這些變化稍後在實現時重新分類到基礎風險所在的部門。此外，在每個運營部門中只報告了定期養老金淨額和OPEB成本中的服務成本部分，所有其他部分仍未分配。
財務信息摘要
在2021、2020或2019年，沒有單一客户佔我們合併銷售額的10%以上。合併淨銷售額是指對第三方外部客户的銷售額減去消費税。影響淨銷售額和所得税前收入(虧損)的部門間交易在合併後消除，主要與美洲部門對EMEA和APAC部門的銷售以及從EMEA和APAC部門獲得的特許權使用費有關。
下表為綜合淨銷售額、利息支出、利息收入以及顯示為所得税前收益(虧損)的金額與MCBC應佔收益(虧損)的對賬。所得税前收入(虧損)包括特殊項目的影響，見附註7，“特殊物品”以供進一步討論。此外，整合成本為$252019年的營銷、一般和行政費用中記錄了100萬美元，主要是在我們的美洲部門。不是整合成本記錄在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度。
截至2021年12月31日的年度
 美洲EMEA和亞太地區未分配部門間淨銷售額抵銷整合
 (單位：百萬)
淨銷售額$8,485.0 $1,802.3 $— $(7.6)$10,279.7 
利息支出(1.4)(5.8)(253.1)— (260.3)
利息收入— 0.2 1.8 — 2.0 
所得税前收入(虧損)$1,176.5 $32.9 $29.6 $— $1,239.0 
所得税優惠(費用)  (230.5)
淨收益(虧損)  1,008.5 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損  (2.8)
可歸因於MCBC的淨收益(虧損)  $1,005.7 
88

 截至2020年12月31日的年度
 美洲EMEA和亞太地區未分配部門間淨銷售額抵銷整合
 (單位：百萬)
淨銷售額$8,237.0 $1,431.9 $— $(14.9)$9,654.0 
利息支出(2.6)(5.7)(266.3)— (274.6)
利息收入0.2 0.3 2.8 — 3.3 
所得税前收入(虧損)$1,080.5 $(1,603.7)$(120.7)$— $(643.9)
所得税優惠(費用)  (301.8)
淨收益(虧損)  (945.7)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損  (3.3)
可歸因於MCBC的淨收益(虧損)  $(949.0)

 截至2019年12月31日的年度
 美洲EMEA和亞太地區未分配部門間淨銷售額抵銷整合
 (單位：百萬)
淨銷售額$8,618.2 $1,986.4 $— $(25.2)$10,579.4 
利息支出2.8 (6.2)(277.5)— (280.9)
利息收入— 0.5 7.7 — 8.2 
所得税前收入(虧損)$645.0 $102.4 $(267.5)$— $479.9 
所得税優惠(費用)  (233.7)
淨收益(虧損)  246.2 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損  (4.5)
可歸因於MCBC的淨收益(虧損)  $241.7 
下表顯示了總資產，並按部門選擇了現金流信息。
資產折舊及攤銷資本支出
 截止到十二月三十一號，截至12月31日止年度，截至12月31日止年度，
 20212020202120202019202120202019
 (單位：百萬)
美洲$23,653.5 $23,375.6 $601.4 $743.0 $676.9 $405.0 $461.4 $450.7 
EMEA和亞太地區3,965.5 3,955.5 184.7 179.0 182.1 117.6 113.4 143.1 
整合$27,619.0 $27,331.1 $786.1 $922.0 $859.0 $522.6 $574.8 $593.8 
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下表顯示了基於客户所在地按地理位置劃分的淨銷售額。
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
對非關聯客户的淨銷售額   
美國及其領土$7,168.7 $7,016.1 $7,244.9 
加拿大1,188.4 1,111.6 1,231.3 
英國959.1 663.7 1,119.1 
其他國家(1)
963.5 862.6 984.1 
合併淨銷售額$10,279.7 $9,654.0 $10,579.4 
(1)反映了歐洲、拉丁美洲、南美、中東、非洲和亞洲某些國家的淨銷售額。沒有一個國家的總淨銷售額超過總合並淨銷售額的10%。
下表顯示了按地理位置劃分的淨資產和運營ROU資產。看見附註19，“租賃”有關我們的運營ROU資產和附註9，“財產”有關我們的淨資產的更多信息。
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
淨資產和運營ROU資產  
美國及其領土$2,294.1 $2,457.1 
加拿大1,114.6 974.8 
英國383.2 398.9 
其他國家(1)
519.6 555.7 
合併淨資產和運營ROU資產$4,311.5 $4,386.5 
(1)反映歐洲、拉丁美洲、南美、非洲和亞洲某些國家的淨資產和運營ROU資產。沒有一個國家的淨資產或運營ROU總資產超過10分別佔合併淨資產或運營ROU資產總額的百分比。
4. 投資
我們的投資包括權益法和合並投資。那些被確認為VIE的實體已經過評估，以確定我們是否是主要受益者。以下“綜合投資收益”項下所包括的投資收益是指我們認為我們是主要受益者的投資收益，因此，我們已將這些實體合併。截至2021年12月31日或2020年12月31日，我們的合併VIE中沒有一家持有債務。在2021年期間，我們沒有向我們的任何VIE提供任何我們以前沒有合同義務提供的財務支持。我們權益法投資的到期金額和到期金額被記錄為附屬公司應付賬款和附屬公司應收賬款。有關詳細信息，請參閲下面的“關聯交易”部分。
與VIE合併相關的權威指導要求我們不斷重新評估我們是否是我們感興趣的VIE的主要受益者。因此，關於主要受益人地位的結論可能會發生變化，我們不斷評估可能需要合併或解除合併的情況。我們合併的VIE是眼鏡蛇啤酒合夥有限公司(“眼鏡蛇英國”)、RMMC、RMBC和Truss，以及其他非實質性實體。我們未合併的VIE是BRI、BDL和TYC，以及其他非實質性投資。
一帶一路和BDL都有未償還的第三方債務，這些債務由各自的股東擔保。因此，我們有#美元的擔保責任。38.1百萬美元和$38.2於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日分別錄得百萬元，於綜合資產負債表的應付賬款及其他流動負債內呈列，代表我們在該等債務工具未償還餘額中的比例份額。擔保責任的賬面價值等於公允價值，公允價值考慮了我們自己的不履行風險的調整，被認為是二級衡量標準。擔保負債的抵銷計入綜合資產負債表內對我們各自權益法投資的調整。由於擔保的變動，我們的權益法投資在這一年中發生了變化，這代表了一種非現金投資活動。
90

權益法投資
BRI
BRI是加拿大安大略省地區的啤酒分銷和零售網絡，大部分所有權由Molson Canada 2005、加拿大Labatt Breweries LP(ABI的子公司)和Sleeman Breweries Ltd.(札幌國際的子公司)擁有。BRI向所有者收取管理費，這些管理費的設計使該實體在現金中性的基礎上運營。這項管理費是根據發生的成本，扣除其他收入後，根據運營協議根據產品數量分配給所有者的。合同條款導致參與治理和其他利益的人在計算出的市場份額的基礎上波動，這需要經常對主要受益者進行評估。然而，基於現有的結構，控制權是共享的，並通過這些變化保持共享，因此我們預計在可預見的未來不會成為主要受益者。我們認為“一帶一路”是一個分支機構。
我們有義務按比例為一帶一路的運營提供資金。作為這一義務的結果，我們繼續記錄我們在BRI淨收益或虧損和OCI活動中的比例份額，包括當我們有負資產法餘額時。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們有正權益法投資餘額$43.9百萬美元和$31.9分別為百萬美元。請參見下文中關於截至2021年12月31日和2020年12月31日兩個月餘額分別到期和到期的關聯交易，涉及向外部客户銷售的貿易應收賬款和應付款，以及MCBC收取和支付的行政費抵消了BRI產生的成本(根據收取的金額或少收或多收，管理費可能處於應付或應收狀態)。(根據收取的金額，MCBC可能處於應付或應收狀態)，這兩項交易涉及向外部客户銷售的貿易應收賬款和應付款，以及MCBC收取和支付的管理費抵消的成本。
BDL
BDL是Molson Canada 2005和Labatt Breweries of Canada LP(ABI的子公司)擁有的經銷業務，根據一項經營協議，在加拿大西部省份經銷他們的產品。這個二業主對這項業務享有平等的投票權控制權。我們認為BDL是一家附屬公司。
BDL向所有者收取管理費，這些管理費是為了使實體在盈虧平衡的利潤水平上運營而設計的。這項管理費是根據產生的成本，扣除其他收入後，根據運營協議根據產品數量分配給業主的。我們在BDL的投資是$33.2百萬美元和$27.0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。關於BDL聯屬公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的餘額，請參閲下面的“聯屬公司交易”一節，分別涉及向外部客户銷售的貿易應收賬款和應付款項，以及BDL產生的成本被MCBC收取和支付的管理費抵消(根據收取的金額或超出的金額，這些費用可能處於應付或應收狀態)。
其他
在2020年第三季度，我們成立了TYC，這是一家由MCBC和DGY West平分擁有的合資企業，根據一項運營協議，成立該合資企業的目的是擴大Yengling品牌的商業化，以滿足當時Yengling品牌以外的任何新的市場擴張22-美國的州足跡和新英格蘭。2021年第三季度，TYC開始在德克薩斯州銷售第一批產品，開始零售業務。我們得出的結論是，TYC是VIE，我們不是VIE的主要受益者，因此被計入股權方法投資。
我們還不時進行其他一些無形的股權投資，這些投資與我們的組織戰略和增長計劃相一致。
我們的權益法投資被認為對披露個人或總體財務信息並不重要，截至2021年12月31日或2020年12月31日，這些公司中的任何一家都沒有重大未分配收益。
關聯交易
截至2021年12月31日和2020年12月31日，應支付給附屬公司的金額和應付給附屬公司的金額分別如下：
聯屬公司應支付的金額應付關聯公司的金額
2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
BRI$3.3 $6.0 $0.4 $— 
BDL6.2 2.1 3.1 — 
其他6.7 0.3 0.6 0.5 
總計$16.2 $8.4 $4.1 $0.5 
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綜合VIE
落基山金屬集裝箱
RMMC是一家科羅拉多州的有限責任公司，是我們與鮑爾公司的合資企業，我們在該合資企業中50%的利息。我們的美國業務與RMMC簽訂了罐頭和終端供應協議。根據這項協議，我們幾乎購買了RMMC的所有產品。RMMC在我們的工廠生產罐頭和罐頭，RMMC在使用和許可協議下運營。由於RMMC是一家有限責任公司(“LLC”)，税收後果將流向合資夥伴。
落基山酒瓶公司
RMBC是一家科羅拉多州的有限責任公司，是與歐文斯-布羅克韋玻璃容器公司的合資企業，我們在該合資企業中50%的利息。我們的美國業務與RMBC有一項供應協議，根據該協議，我們同意購買接近RMBC商定的年產能的產量。RMBC在我們的工廠生產瓶子，RMBC是根據租賃協議運營的。由於加拿大皇家銀行是一家有限責任公司，税收後果會流向合資夥伴。
眼鏡蛇英國
我們舉辦了一場50.1眼鏡蛇英國公司(Cobra U.K.)的%權益，眼鏡蛇英國公司擁有全球範圍內的眼鏡蛇啤酒品牌(眼鏡蛇印度公司擁有的印度次大陸除外)。非控股權益由眼鏡蛇啤酒品牌。我們整合了眼鏡蛇英國的業績和財務狀況，並在我們的EMEA和APAC部門進行了報告。
桁架
2018年10月4日，我們加拿大業務內的一家全資子公司完成了Truss LP的組建，這是一家與HEXO成立的加拿大獨立合資企業，旨在尋求在加拿大開發、生產和營銷非酒精、注入大麻的飲料的機會。Truss是一家獨立的公司，擁有自己的董事會和獨立的管理團隊。我們維持一個57.5在Truss的%控股權，這是一個合併的VIE。特拉斯將其位於安大略省貝爾維爾的生產設施從HEXO轉租。
以下彙總了我們合併VIE的資產和負債(包括非控股權益)：
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 總資產總負債總資產總負債
 (單位：百萬)
RMMC/RMBC$204.9 $19.1 $239.3 $17.9 
其他$70.8 $14.8 $93.4 $18.0 
Grolsch解固作用
2019年，我們收到了格羅施英國有限公司(“格羅施”)合資企業安排的終止通知，以及格羅施品牌在英國和愛爾蘭的相關釀造和分銷協議。因此，我們重新評估了我們作為合資企業主要受益者的地位，並得出結論，我們不再能夠對合資企業的運營或方向施加控制，也不能以其他方式影響對實體經濟影響最大的活動。因此，我們解除了合資企業的合併，並在2019年的合併營業報表中記錄了格羅施業務解除合併和終止的總無形損失，淨額為特殊項目。
5. 其他收支
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
來自其他外匯和衍生產品活動的淨收益(虧損)$(7.4)$2.8 $(20.4)
其他，淨額(1)
3.9 3.2 5.7 
其他收入(費用)，淨額$(3.5)$6.0 $(14.7)
(1)在2019年，我們收到了一筆付款，並記錄了加元的收益2.0百萬美元，或$1.5100萬美元，這是由於一項與Molson Inc.歷史上出售蒙特利爾加拿大人隊所有權權益有關的購買價格協議所致，蒙特利爾加拿大人隊被認為是MCBC的附屬公司。     
92

6. 所得税
我們計算所得税撥備的所得税前收入(虧損)如下：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
國內$1,307.5 $1,151.7 $1,136.1 
外國(68.5)(1,795.6)(656.2)
總計$1,239.0 $(643.9)$479.9 
所得税撥備的組成部分如下：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
當前   
聯邦制$43.5 $79.0 $69.1 
狀態7.1 5.2 9.4 
外國(1.0)111.4 46.7 
當期税(利)費總額$49.6 $195.6 $125.2 
延期   
聯邦制$163.5 $101.9 $128.3 
狀態70.4 19.5 22.2 
外國(53.0)(15.2)(42.0)
遞延税金(福利)費用總額$180.9 $106.2 $108.5 
所得税(福利)費用總額$230.5 $301.8 $233.7 
從美國法定聯邦所得税率到有效所得税率的對賬如下：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
(百萬美元)
法定聯邦所得税税率21.0 %$260.2 21.0 %$(135.2)21.0 %$100.8 
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額4.7 %57.8 (1.7)%11.0 3.4 %16.4 
外國税率的影響(5.5)%(68.3)3.5 %(22.3)(21.2)%(101.8)
外國税法和税率變動的影響1.6 %19.6 (0.9)%6.0 — %— 
未確認的税收優惠的效果(6.2)%(76.3)(26.1)%167.9 3.7 %18.0 
更改估值免税額(0.1)%(1.1)1.3 %(8.4)6.0 %28.8 
商譽減值(0.2)%(2.9)(41.4)%266.8 36.5 %175.3 
其他，淨額3.3 %41.5 (2.6)%16.0 (0.7)%(3.8)
實際税率/税(惠)費18.6 %$230.5 (46.9)%$301.8 48.7 %$233.7 
與法定税率相比，2021財政年度的實際税率有所下降，主要是因為釋放了#美元。732021年第三季度確認的未確認税收優惠職位準備金為100萬美元。準備金的釋放包括所得税審計結算的金額，扣除與上一時期不確定的税收狀況相關的估計變化，以及訴訟時效到期的金額。此外，在2021年第二季度，英國政府頒佈了將企業所得税税率從19%提高到25%的立法，並獲得了王室的批准。根據較高的所得税税率重新計量我們的遞延税項負債，導致確認了大約#美元的額外離散税費。182021年第二季度為100萬。
與法定税率相比，2020財年的實際税率有所下降，主要是由於美元的影響。1,484.3百萬商譽減值，在我們的EMEA和APAC部門於2020年第四季度記錄，
93

其中大部分與不可抵扣的商譽有關。此外，在2020年第二季度，我們確認了大約135在美國最終的税收混合法規頒佈後，税收支出達到數百萬美元。
與法定税率相比，2019年財政年度實際税率增加的主要原因是668.32019年，我們的美洲部門記錄了100萬商譽減值，增加了估值津貼，並確認了其他一次性税費。
此外，我們的外國企業在法定所得税税率與美國聯邦法定税率不同的司法管轄區開展業務。具體地説，我們業務所在的歐洲國家的法定所得税税率從9%至25.8%，加拿大的聯邦和省級法定所得税税率合計約為26%.
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
非流動遞延税項資產  
與賠償有關的義務$54.8 $60.9 
養老金和退休後福利24.5 102.4 
衍生工具— 76.5 
税收抵免結轉38.3 56.2 
税損結轉359.0 331.6 
應計負債及其他97.7 75.5 
估值免税額(60.7)(62.2)
非流動遞延税項資產總額$513.6 $640.9 
非流動遞延税項負債：  
固定資產422.4 358.3 
合夥企業和投資29.7 19.6 
無形資產2,539.7 2,396.9 
衍生工具19.5 — 
非流動遞延税項負債總額$3,011.3 $2,774.8 
非流動遞延税項淨負債$2,497.7 $2,133.9 
遞延納税淨負債總體增加#美元。363.82021年的100萬美元是由於236.5遞延税項負債增加100萬美元，遞延税項資產減少#美元。127.3百萬美元。遞延税項負債的增加主要是由於這項收購導致商譽和無限期無形資產在美國税收中的攤銷。遞延税項資產的減少是由於我們未實現的商品市值和養老金暫時性差異的變化以及我們税收抵免結轉的減少，但這部分被我們2021年產生的税項虧損結轉和未來可扣除暫時性差異的增加所抵消。此外，我們的遞延税項餘額受到外匯匯率的影響，因為我們的遞延税項資產和負債中有相當一部分是以外幣計價的。
我們的遞延税項估值免税額主要是由於在不同司法管轄區的業務結轉的税項虧損未來能否實現已記錄的税項優惠的不確定性所致。如果根據現有證據，遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產的計量將扣除估值撥備。我們已通過評估預期應税收入的充分性，包括現有暫時性差異的逆轉、歷史和預測的經營業績以及審慎可行的税務籌劃策略的可用性，來評估我們在每個司法管轄區的遞延税項資產的變現能力。基於此分析，吾等已確定於呈列各期間錄得的估值免税額均屬適當。
94

我們為2022年至2041年到期的美國税收結轉遞延納税資產為$71.4截至2021年12月31日，這筆資金在2021年至2040年期間到期，金額為62.4截至2020年12月31日，這一數字為100萬。我們有美國的税收損失，可能會無限期結轉#美元。14.0百萬美元和$19.9分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。我們有2022年至2041年到期的外國税收損失結轉金額為$286.5截至2021年12月31日，這筆資金在2021年至2040年期間到期，金額為283.5截至2020年12月31日，這一數字為100萬。我們有外國税收損失，可能會無限期結轉#美元。25.4百萬美元和$22.0分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
國內淨非流動遞延税項負債$1,825.9 $1,542.8 
外國淨非流動遞延税項資產180.2 105.7 
外國淨非流動遞延税項負債852.0 696.8 
非流動遞延税項淨負債$2,497.7 $2,133.9 
上述境外非流動遞延税項資產總額在綜合資產負債表的其他資產中列示。上述境內和境外非流動遞延税項負債總額在綜合資產負債表中分別列示。此外，截至2021年12月31日和2020年12月31日的上述遞延税負金額不包括$26.7百萬美元和$142.1分別計入非流動遞延税項資產減少額的未確認税項優惠，由於綜合資產負債表上的司法淨值計入非流動遞延税項負債，因此計入非流動遞延税項負債內。
對期初和期末金額的核對聯合國已確認的税收優惠(不包括利息和罰款)如下：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
年初餘額$235.7 $72.4 $51.6 
與本年度相關的税務職位增加28.6 22.8 18.1 
增加前幾年的税收頭寸— 132.1 — 
與本年度相關的税收頭寸減少額(24.1)— — 
前幾年税收頭寸減少額(48.9)(1.6)— 
聚落(161.8)(0.4)— 
因法規到期而釋放(3.4)— (0.8)
外幣調整1.9 10.4 3.5 
年終餘額$28.0 $235.7 $72.4 
截至2021年12月31日，我們剩餘的未確認税收優惠與目前可供審查的納税年度有關。年度税務撥備包括被認為足以支付審查上一年度納税申報表可能產生的評估的金額；然而，問題解決後最終支付的金額可能與應計金額存在重大差異。
2021年第三季度，與税務機關達成了所得税審計和解協議，其中包括解決2020年第二季度記錄的最終混合法規的影響。和解，加上其他未確認頭寸的變化，導致我們的未確認税收優惠頭寸淨減少約$2502021年第三季度，包括利息在內的100萬美元。在應用可用淨營業虧損後，與和解相關的現金税款於2021年第四季度支付，總額約為#美元。125百萬美元。截至2021年第四季度，我們預計未來12個月內我們剩餘的未確認税收優惠狀況不會有實質性變化。
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 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬)
未確認税收優惠餘額的對賬
估計利息及罰款$0.1 $11.4 $2.9 
未確認的税務頭寸28.0 235.7 72.4 
未確認的税收優惠總額$28.1 $247.1 $75.3 
對非流動遞延税項資產的列報淨額$26.7 $142.1 $68.4 
流動(包括在應付帳款和其他流動負債中)— 98.0 — 
非流動(包括在其他負債內)1.4 7.0 6.9 
未確認的税收優惠總額$28.1 $247.1 $75.3 
如果已確認，將影響實際税率的未確認税收優惠金額(1)
$18.6 $87.7 $72.4 
(1)金額不包括估值免税額的潛在影響，這可能完全或部分抵消對實際税率的影響。
我們在美國、加拿大和歐洲各國的大多數聯邦、州和省級司法管轄區提交所得税申報單。在美國，截至2013年的納税年度是關閉的。在加拿大，截至2016年的納税年度是關閉的，或者已經通過審查得到了有效的結算，但與公司間跨境交易有關的問題除外。公司間跨境交易的訴訟時效截止到2012納税年度。對於我們運營的大多數歐洲司法管轄區，2013年之前的納税年度是封閉的，限制法規不同於3至7對於大多數司法管轄區來説，這是一年。
在滿足營運資金需求和所有其他業務義務後，當現金可用時，我們可以將這些現金從外國子公司分配給其美國母公司，並記錄與分配相關的税收影響。然而，只要我們的海外業務目前的收益存在，而不是以其他方式分配或計劃分配，這些收益就會累積。這些積累的收益被認為是永久再投資於我們的海外業務。我們目前預計，這些永久性再投資收益的總和(出於美國税收目的，這些收益大多處於赤字狀態)如果分配的話，不會在美國產生任何實質性的税收。
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7. 特殊項目
我們產生了費用或已實現的收益，我們認為這些費用或收益不能代表我們的核心業務，或者我們認為這些費用或收益對我們目前的經營業績具有重要意義，需要單獨分類。因此，我們將這些收費(福利)單獨歸類為特殊項目。
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
與員工相關的費用
重組$11.7 $67.6 $52.4 
減值或資產放棄費用
美洲--資產放棄(1)
14.6 115.8 38.8 
美洲-減值損失(2)
— 39.6 671.7 
EMEA和APAC-資產放棄(3)
10.6 3.7 1.2 
EMEA和APAC-減值損失(4)
13.5 1,516.2 12.2 
終止費和其他(收益)損失
美洲(5)
0.4 (2.0)(68.3)
EMEA和亞太地區(6)
(6.3)(0.7)0.8 
特殊項目合計(淨額)$44.5 $1,740.2 $708.8 
(1)2020年1月，我們宣佈計劃停止加州歐文代爾啤酒廠的生產，並與Pabst簽訂了期權協議，授予Pabst以#美元的價格購買我們加州歐文代爾啤酒廠的期權，包括廠房、設備和機械以及基礎土地。150百萬美元，視期權協議中進一步規定的調整而定。根據2020年5月4日的期權協議，Pabst行使了收購Irwinale啤酒廠的期權，收購於2020年第四季度完成。Irwinale啤酒廠在2020年第三季度停產。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，與啤酒廠關閉相關的費用總計為$117.7百萬美元和$15.8分別為100萬美元，不包括2020年第四季度出售啤酒廠的收益美元2.1百萬美元。截至2020年12月31日止年度的費用主要包括超過正常折舊$的加速折舊。96.0百萬美元和與員工相關的留任和遣散費成本為$16.5百萬美元。與員工留任和遣散費相關的成本包括在上述重組項目中。2019年財政年度的費用主要包括超過正常折舊#美元的加速折舊。8.0百萬美元和與員工相關的留任和遣散費成本為$1.1百萬美元。
我們產生了資產放棄費用，這與截至2019年12月31日的一年中因温哥華啤酒廠關閉而導致的加速折舊超過正常折舊有關。温哥華啤酒廠於2019年第三季度關閉。此外，在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，我們發生了超過正常折舊的加速折舊，這與2021年第四季度蒙特利爾啤酒廠關閉有關。
(2)在$39.6在截至2020年12月31日的年度內，我們在美洲部門確認的減值損失為100萬美元，我們記錄的減值損失總額為#17.0在2020年第四季度，與某些區域手工藝品牌Defined-Living無形資產相關的百萬美元。用於確定公允價值的估計和假設代表3級計量，未來可能會確認額外的減值損失。剩下的$22.62020年確認的減值中，有100萬項與這些地區手工藝品牌相關的確定存在的有形資產有關。
在$671.7在2019財年，我們在美洲部門確認了100萬美元的減值損失，我們記錄了668.3與美洲報告部門相關的商譽減值損失為100萬美元。看見附註10，“商譽和無形資產”以供進一步討論。
(3)2021財年，我們在EMEA和APAC部門產生的資產放棄費用主要與我們伯頓伍德和日本辦事處超過正常折舊的加速折舊有關。2020財年我們EMEA和APAC部門的資產放棄費用主要與歐洲一家小型啤酒廠因冠狀病毒大流行的持續影響而關閉有關。此外，由於我們對我們的歐洲供應鏈網絡進行了持續的戰略評估，在2020至2019年期間，我們產生了與關閉我們的伯頓南方啤酒廠和奧爾頓啤酒廠相關的費用。
97

(4)在2021年第四季度，我們確認了減值虧損$13.5100萬美元，與我們印度業務剩餘部分的持有待售分類有關。在2020年第三季度，我們確認了減值虧損$30.0與我們印度業務中的一個處置集團的持有待售分類相關的600萬歐元，在我們的EMEA和APAC部門中只佔很小的一部分。持有待售處置集團採用第3級投入，按公允價值在非經常性基礎上計量。估計公允價值減去銷售成本採用市場法，基於出售集團的預期銷售收益淨額確定。
在2020年第四季度，我們確認了EMEA&APAC報告單位的商譽減值損失為$1,484.3百萬美元。看見附註10，“商譽和無形資產”以供進一步討論。此外，在2020年第四季度，由於冠狀病毒大流行的持續影響，我們在歐洲的小型啤酒廠關閉造成了減值損失。
於2019年第三季度，我們在前印度報告單位內錄得商譽減值虧損$6.1百萬美元。我們還記錄了與印度固定存在的無形資產相關的減值損失#美元。6.1百萬美元。看見附註10，“商譽和無形資產”以供進一步討論。
(5)在2019年第二季度，我們完成了現有蒙特利爾啤酒廠物業的出售，價格為#美元。96.2100萬美元，並確認了一項收益為$61.3百萬美元。看見附註19，“租約”以供進一步討論。
(6)在2021年期間，我們確認了以下收益：11.4100萬英鎊與出售英國奧爾頓啤酒廠舊址的土地有關。此外，我們還確認了一筆#美元的損失。2.7100萬美元出售我們印度業務中的一個處置集團。這一損失包括將相關累計外幣換算調整損失從AOCI重新分類為特殊項目，銷售時為淨額。看見附註14，“累計其他綜合收益(虧損)”瞭解更多細節。
重組活動
2019年10月28日，作為我們振興計劃的一部分，我們決定將伊利諾伊州芝加哥設立為我們的美洲區運營總部，關閉我們在科羅拉多州丹佛的辦事處，並將某些行政職能整合到我們現有的其他辦公地點。在這些合併活動中，一些受影響的員工獲得了在新組織和地點繼續受僱於MCBC的機會，對於那些沒有繼續受僱於MCBC的員工，其中一些員工被要求提供過渡援助，並就其終止服務提供遣散費和留用福利。截至2021年12月31日，振興計劃相關重組行動基本完成。在考慮到每個業務部門(包括EMEA和APAC部門)的所有變化後，振興計劃總共減少了大約600全球員工。
在這些整合活動中，我們產生了與遣散費、留任和過渡成本、員工搬遷、非現金資產相關成本、租賃減值和退出成本相關的現金和非現金重組費用，這些費用與我們在科羅拉多州丹佛的辦公室租賃和其他過渡活動有關，其中大部分是現金費用，我們從2019年第四季度開始確認。在2021、2020和2019年，我們確認了遣散費和留任現金費用為$4.0百萬，$35.6百萬美元和$41.2分別為100萬美元，使此類費用的總額達到約$81自該計劃啟動以來，總共有100萬美元。員工搬遷費用已在發生的期間確認，總額為#美元。3.4百萬美元和$11.02021年和2020年分別為100萬。此外，在2020至2019年期間，我們確認的減值損失總額為7.6百萬美元和$2.1鑑於冠狀病毒大流行期間的轉租市場前景，分別與關閉位於科羅拉多州丹佛的辦公設施(包括我們的租賃使用權資產)有關的費用為600萬歐元。由於在2021年第二季度簽署了轉租協議，2021年沒有記錄到進一步的減值。
除了我們的振興計劃，我們的重組還包括其他戰略退出活動，如處置或逐步關閉某些啤酒廠。我們不斷評估我們的成本結構，並尋求進一步提高效率和節省成本的機會，作為正在進行的新計劃的一部分。因此，我們未來可能會產生額外的重組相關費用或對以前記錄的費用進行調整；但我們目前無法估計費用的金額。
98

截至2021年12月31日的應計重組餘額代表着履行我們剩餘債務所需的預期未來現金支付，我們預計其中大部分將在未來12個月內支付。
美洲EMEA和亞太地區總計
(單位：百萬)
截至2018年12月31日的餘額$24.5 $1.1 $25.6 
所招致的費用及預算的更改43.4 9.0 52.4 
已支付的款項(25.5)(5.6)(31.1)
外幣和其他調整0.2 — 0.2 
截至2019年12月31日的餘額$42.6 $4.5 $47.1 
所招致的費用及預算的更改59.1 8.5 67.6 
已支付的款項(77.3)(11.1)(88.4)
外幣和其他調整0.1 0.1 0.2 
截至2020年12月31日的餘額$24.5 $2.0 $26.5 
所招致的費用及預算的更改10.1 1.6 11.7 
已支付的款項(23.7)(2.0)(25.7)
外幣和其他調整— (0.1)(0.1)
截至2021年12月31日的餘額$10.9 $1.5 $12.4 
8. 股東權益
已發行股本股數變動情況如下：
 普通股
已發佈		可交換
已發行股份
 甲類B類甲類B類
 (股份金額(百萬))
截至2018年12月31日的餘額2.6 205.4 2.8 14.8 
根據股權補償計劃發行的股票— 0.2 — — 
換取普通股的股票— 0.1 — (0.1)
換取B類可交換股份的股份— — (0.1)0.1 
截至2019年12月31日的餘額2.6 205.7 2.7 14.8 
根據股權補償計劃發行的股票— 0.4 — — 
換取普通股的股票— 3.7 — (3.7)
截至2020年12月31日的餘額2.6 209.8 2.7 11.1 
根據股權補償計劃發行的股票— 0.3 — — 
截至2021年12月31日的餘額2.6 210.1 2.7 11.1 
可交換股份
A類可交換股份及B類可交換股份由本公司全資附屬公司Molson Coors Canada Inc.(“MCCI”)發行。這些可交換股票在經濟上相當於2005年2月Adolph Coors公司與Molson公司合併時Molson股東將獲得的A類和B類普通股的相應股份，如果持有者選擇接受Molson Coors普通股的話。可交換股東在申報之日可獲得相當於A類和B類普通股宣佈的股息的加元。可交換股票的持有者還通過投票權信託獲得Molson Coors投票權的利益，使持有者有權一在相同的基礎和相同的情況下投票，作為一股相應的Molson Coors普通股。
投票權
A類普通股、B類普通股、A類可交換股票和B類可交換股票的記錄持有人有權一對持有的每股股份投贊成票，但不能累計董事選舉的票數。我們的B類普通股的投票權比我們的A類普通股少，我們A類普通股的持有者有能力有效地控制或對需要股東批准的公司行動產生重大影響。具體地説，B類普通股的持有者作為一個類別一起投票的人有權選擇三本集團的董事
99

Molson Coors董事會有權就重新註冊證書(經修訂，“證書”)中概述的若干其他事項投票，例如，根據適用法律需要批准的合併協議、將吾等的全部或幾乎所有資產出售給獨立的第三方、解散MCBC的建議以及根據適用法律需要批准的證書的若干修訂，每個修訂均受證書的進一步描述和限制。該證書還規定，A類普通股和B類普通股的持有者應在諮詢的基礎上，就批准MCBC指定的高管薪酬的任何建議，作為一個類別一起投票。
轉換權
該證書規定，A類普通股持有者有權在任何時候以一對一的方式將其股票轉換為B類普通股。可交換股份可隨時交換，由持股人在一-Molson Coors普通股相應股票的一對一基礎。因此，我們保留了一部分授權的和未發行的A類和B類普通股，以滿足交換要求。
9. 屬性
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
土地及改善工程$355.9 $341.3 
建築物及改善工程1,225.1 1,074.8 
機器設備4,547.1 4,537.7 
可回收集裝箱414.0 414.8 
傢俱和固定裝置311.4 295.9 
軟件507.1 466.3 
自然資源屬性3.8 3.8 
在建工程正在進行中335.2 532.1 
物業總成本7,699.6 7,666.7 
減去：累計折舊(3,507.2)(3,416.4)
屬性，網絡$4,192.4 $4,250.3 
折舊費用為$568.1百萬，$702.0百萬美元和$637.82021年、2020年和2019年分別為100萬。與2020年相比，截至2021年12月31日的年度折舊費用減少的主要原因是某些設施關閉導致的加速折舊減少，以及資產在年內全部折舊。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內記錄的加速折舊為$15.4百萬，$112.3百萬美元和$31.7分別為百萬美元。看見附註7，“特殊物品”以供進一步討論。
10. 商譽與無形資產
 
美洲(1)
EMEA和亞太地區(1)(2)
整合
商譽的變更(單位：百萬)
截至2019年12月31日的餘額$6,146.6 $1,484.8 $7,631.4 
減損— (1,484.3)(1,484.3)
外幣折算4.4 (0.5)3.9 
截至2020年12月31日的餘額$6,151.0 $— $6,151.0 
外幣折算1.6 — 1.6 
截至2021年12月31日的餘額$6,152.6 $— $6,152.6 
100

(一)2020年1月1日，我們的管理架構從四細分市場和企業中心二可報告的細分市場。在這個新的結構下，我們有二報告單位，美洲和歐洲、中東和非洲及亞太地區。
(2)於2020年內，我們確認商譽減值費用為$1,484.3由於全球冠狀病毒大流行持續時間的延長和相關復甦前景帶來的持續挑戰和下滑，歐洲啤酒業的持續挑戰和下滑導致歐洲、中東和非洲地區及亞太地區報告單位在合併經營報表中記錄的淨額為600萬歐元。截至2020年12月31日的一年，EMEA&APAC報告部門完全受損。
商譽總額約為$。8.4截至2021年12月31日。截至2021年12月31日，累計減值損失總額為$2,217.5其中包括EMEA&APAC和美洲報告部門以及我們歷史悠久的印度報告部門的減值，該部門在截至2021年12月31日的綜合資產負債表中被歸類為持有待售。
下表顯示了截至2021年12月31日我們的無形資產(商譽除外)的詳細信息：
使用壽命毛收入累計
攤銷		網絡
 (年)(單位：百萬)
應攤銷的無形資產：    
品牌
10 - 50
$5,081.8 $(1,267.1)$3,814.7 
許可協議和分發權
15 - 20
206.8 (107.2)99.6 
其他
3 - 40
98.5 (32.0)66.5 
不需攤銷的無形資產：    
品牌不定8,197.9 — 8,197.9 
配電網不定800.5 — 800.5 
其他不定307.6 — 307.6 
總計 $14,693.1 $(1,406.3)$13,286.8 
下表顯示了截至2020年12月31日我們的無形資產(商譽除外)的詳細信息：
使用壽命毛收入累計
攤銷		網絡
 (年)(單位：百萬)
應攤銷的無形資產：    
品牌
10 - 50
$5,128.4 $(1,070.6)$4,057.8 
許可協議和分發權
15 - 20
206.8 (99.5)107.3 
其他
3 - 40
109.1 (36.4)72.7 
不需攤銷的無形資產：    
品牌不定8,215.7 — 8,215.7 
配電網不定795.0 — 795.0 
其他不定307.6 — 307.6 
總計 $14,762.6 $(1,206.5)$13,556.1 
從2020年12月31日到2021年12月31日，無形資產賬面總額的變化主要是由於匯率的影響，因為有相當數量的無形資產是以外幣計價的。
101

根據截至2021年12月31日的外匯匯率，預計未來無形資產攤銷費用如下：
年金額
 (單位：百萬)
2022$211.1 
2023$210.1 
2024$208.8 
2025$208.7 
2026$190.2 
無形資產攤銷費用為#美元。218.0百萬，$220.0百萬美元，以及$221.2截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。這筆費用主要體現在我們的綜合營業報表中的營銷、一般和行政費用中。
2021年年度減值評估
截至2021年10月1日，也就是我們第四季度的第一天，我們完成了所需的年度商譽和無限期無形資產減值測試，並得出結論，美洲報告部門的公允價值被確定超過其賬面價值，不需要商譽減值費用。雖然美洲報告部門沒有商譽減值，但如下文進一步討論的那樣，它被認為存在未來減值的風險。
我們還評估了我們美洲和EMEA&APAC報告單位中的無限壽命無形資產和定期壽命無形資產，得出的結論是，我們的無限壽命無形資產不需要減值，我們的固定壽命無形資產也不需要重大減值。
美洲報告單位的公允價值估計約為6截至2021年10月1日測試日期，報告單位的賬面價值超過賬面金額的百分比，因此報告單位被認為存在未來減值的風險。本年度美洲報告單位的公允價值仍然主要受到實現管理層振興努力的持續風險以及冠狀病毒大流行的持續影響的影響。截至2021年測試的公允價值進一步受到與中期成本通脹壓力增加相關的假設的影響。此外，最近利率環境導致的貼現率上升對我們的減值測試結果產生了不利影響。具體地説，本年度我們為美洲報告單位制定年度公允價值估計時使用的貼現率為8.25%基於特定於市場的因素，與8.00截至2020年10月1日年度測試日期使用的百分比。在美洲市場，我們繼續依靠我們標誌性的核心品牌的實力，發展我們以上的高端產品組合，並向啤酒市場以外的領域擴張。雖然執行這些戰略的初步結果是有希望的，包括本年度我們上述溢價投資組合的比例增加，但考慮到這些戰略仍在進行中，包括在管理層預測的未來現金流中的增長目標本身就存在風險。此外，冠狀病毒大流行持續影響的不確定性，包括政府或社會對酒吧和餐館施加的限制，以及對公共集會的限制(如果有的話)限制了許多內部辦公場所滿負荷運營，對報告股的預測未來現金流產生了負面影響。最後，某些投入的成本上漲可能會給未來實現關鍵利潤率和現金流預測帶來壓力。
截至2021年10月1日測試日期，我們美洲報告部門的公允價值被確定為超過其賬面價值，儘管被認為存在未來減值的風險。公允價值的確定對預測現金流、宏觀經濟狀況、市盈率或貼現率的進一步不利變化非常敏感，這些變化可能會對未來的分析產生負面影響，包括冠狀病毒大流行和成本通脹對我們報告單位的持續影響。用於推算我們報告單位的估計公允價值的主要假設代表3級計量。
無限期--活生生的無形資產
無限生者的公允價值米勒在美國的品牌，康勝啤酒美洲和美國的品牌卡林截至年度檢測日期，英國所有品牌的賬面價值都超過了各自的賬面價值。
的公允價值星際旅行者品牌比上一年有所增長，截至年度測試日期，品牌的賬面價值已足夠超過其賬面價值。公允價值的增加星際旅行者該品牌乃由於年內在整個歐洲(但更具影響力的是西歐)逐步重新開業的結果，以及基於我們對該品牌的長期計劃對預期未來現金流的相關改善。
102

我們在對某些壽命不定的無形品牌資產進行減值分析時使用了第3級公允價值計量，包括康勝啤酒和米勒美洲和美國的品牌星際旅行者和卡林歐洲、中東和非洲及亞太地區的品牌。超額收益法用於確定這些資產截至測試日期的公允價值。分析中使用的未來現金流是基於我們長期計劃的內部現金流預測，幷包括管理層的重大假設，如下所述。另外，我們對我們在美國的水權無限期無形資產進行了定性評估，以確定這些資產的公允價值是否更有可能大於它們各自的賬面價值。基於這一定性評估，我們確定沒有必要進行全面的定量分析。
關鍵假設
截至我們的年度減值測試日期(截至2021年10月1日)，如果預測現金流發生重大不利變化，美洲報告單位商譽餘額將面臨未來減值的風險(包括公司特定的風險，如我們高於保費和超出啤酒過道的改造努力的表現，以及硬質自選器等新創新的整體市場表現，以及宏觀經濟風險，如與冠狀病毒大流行相關的經濟狀況持續疲軟以及成本通脹，或税率的重大不利變化，市盈率和/或在貼現現金流分析中使用的加權平均資本成本。為了測試我們的報告單位，管理層對預期未來結果的最佳估計是確定公允價值的主要驅動力。我們美洲報告單元測試使用的當前預測反映了與我們的振興計劃相關的增長假設，這些計劃旨在以我們標誌性的核心品牌的實力為基礎，積極發展我們上述溢價投資組合，向啤酒過道以外的領域擴張，投資於我們的能力，並支持我們的員工和社區，所有這些都旨在使業務的預計現金流受益。這些現金流假設受到冠狀病毒大流行對我們整體業務的影響，特別是對我們更有利可圖的內部業務的影響，在一定程度上有所緩和。
公允價值的確定需要相當大的判斷力，並且對基本假設和因素的變化很敏感。因此，不能保證為商譽和無限期無形減值測試所作的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。可以合理預期對基本關鍵假設產生負面影響並最終影響我們報告單位和無限期無形資產的估計公允價值的事件或情況的例子可能包括：(I)預期未來現金流減少，特別是無法執行我們的戰略舉措或成本增加，這可能對我們的短期和長期業績產生重大影響，消費者需求持續疲軟或其他競爭壓力對我們的長期銷量趨勢產生不利影響，在我們的某些市場，特別是在我們核心品牌的市場，這種趨勢繼續背離核心品牌。不利的營運資金變化和無法成功實現我們的成本節約目標，(Ii)宏觀經濟狀況的不利變化或經濟復甦在時間和/或程度上與我們的假設顯著不同(例如全球流行病或衰退)，(Iii)税率的重大不利變化，如公司所得税税率上升(Iv)股票和債務市場的波動或其他可能導致加權平均資本成本上升的特定國家因素，(V)對市場倍數的敏感性；以及(Vi)限制或禁止製造、分銷或銷售含酒精飲料的法規。
根據已知事實和情況，我們評估和考慮最近發生的事件和不確定項目，以及相關的潛在影響，作為我們年度評估的一部分，並在適當情況下納入分析。這些事實和情況可能會發生變化，可能會影響未來的分析。例如，我們繼續監測啤酒行業面臨的挑戰，包括進一步疲軟或進一步的系統性結構性下滑，以及冠狀病毒大流行和成本通脹等宏觀經濟條件的不利變化，這些變化可能會對我們的短期和長期業績產生重大影響，並可能導致重大損害。此外，我們正在監測冠狀病毒疫情和成本通脹對我們計算貼現率時使用的市場投入的影響，包括無風險利率、股票溢價和債務成本，這可能導致我們的加權平均資本成本計算以及我們在減值評估中使用的市場倍數發生重大變化。此外，股票和債券市場或其他特定國家因素的波動性增加，包括但不限於為應對疫情而延長或未來的政府幹預，也可能導致我們在減值評估中使用的加權平均資本成本計算和其他投入發生重大變化。另外，加拿大安大略省政府通過了一項法案，該法案如果獲得通過，可能會對該省啤酒分銷和零售系統的現有條款產生不利影響，詳情見附註18，“承付款和或有事項”.
雖然歷史業績和當前預期導致我們美洲報告部門的公允價值，以及賬面價值等於或超過賬面價值的無限期無形資產，但如果我們的假設沒有實現，未來可能需要記錄減值費用。
103

2020年度減損評估
截至2020年10月1日，我們完成了所需的年度商譽和無限期無形資產減值分析，得出結論：我們的美洲報告部門沒有商譽減值，但被認為存在未來減值的風險。此外，我們確認商譽減值費用為#美元。1,484.3向歐洲、中東和非洲地區及亞太地區報告單位提供了100萬美元，在合併業務報表中記入特殊項目(淨額)。減損費用主要是由於我們的EMEA和APAC報告部門的最大市場--歐洲啤酒業的持續挑戰和下滑，這是由於全球冠狀病毒大流行的持續影響和相關的復甦前景以及用於報告部門公允價值估計的貼現率增加所帶來的。截至2020年12月31日的一年，EMEA&APAC報告部門完全受損。
此外，在記錄商譽減值之前，我們還在我們的EMEA&APAC報告單元中評估了無限壽命無形資產和定期壽命無形資產，得出的結論是，定期壽命無形資產需要進行微不足道的減值，但不是無限期的無形資產需要減值；然而，星際旅行者截至2020年12月31日止年度，無限期居住的無形資產被視為存在未來減值風險。
報告單位變更和2020年中期減值測試
在2020年間，我們改變了管理結構，從企業中心和四目標線段二細分市場-美洲、歐洲、中東和非洲及亞太地區。由於這些變化，我們重新評估了我們的歷史報告單位結論，並將我們之前分開的美國和加拿大報告單位整合為一個單一的美洲報告單位，自2020年1月1日起生效。此外，在2020年期間，我們在報告單位變更之前完成了截至2020年1月1日的前美國和加拿大報告單位的中期減值評估，並在報告單位變更後立即完成了對合並後的美洲報告單位的減值評估，並確定不存在減值。此外，由於這些變化導致我們的美國和加拿大報告單位合併為一個單一的美洲報告單位，因此不需要進一步重新分配商譽。
此外，由於上面討論的結構性變化，包括我們的品牌管理和戰略的集中化康勝啤酒整個美洲細分市場的品牌，我們已經聚合了我們的康勝啤酒品牌在美國的無限生命期無形資產和康勝淡啤酒分配協議將加拿大無限期居住的無形資產納入單一會計單位，用於減值測試，自2020年1月1日起生效。在2020年期間，我們在彙總之前完成了對每一項無限期無形資產的中期減值評估，並確定不存在減值。
活期無形資產
對於已確定壽命的無形資產，我們持續監測標的資產的表現，以發現潛在的觸發事件，建議進行減值審查。在2021年，我們考慮了本年度是否發生了與確定的活着的無形資產有關的觸發事件。我們注意到，在2021年第二季度，根據我們的振興計劃，管理層決定停止生產部分經濟型SKU和品牌。已經確定，雖然這些特定的品牌系列延伸已經停止，但品牌系列本身仍在使用和生產。對這些特定的固定壽命品牌無形資產進行了額外評估，沒有在資產組層面記錄任何觸發事件，品牌無形資產的使用壽命也沒有被認為是必要的變化。2020年，我們確認了一些與美洲和EMEA&APAC某些地區性精釀啤酒廠相關的固定壽命無形資產的減值損失。資產減值損失格羅施品牌和分銷協議確定的生活無形資產和與我們歷史上的印度業務相關的品牌無形資產在2019年得到確認。看見附註7，“特殊物品”有關這些減值損失的進一步細節。
104

11. 債務
債務義務
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
長期債務：  
計算機輔助設計500百萬2.842023年7月到期的債券百分比(1)(2)
$395.7 $392.9 
計算機輔助設計500百萬3.442026年7月到期的債券百分比(1)(2)
395.7 392.9 
$1.0十億2.12021年7月到期的債券百分比(3)
— 1,000.0 
$500百萬3.52022年5月到期的債券百分比(4)(5)
500.9 503.7 
$2.0十億3.02026年7月到期的債券百分比(1)
2,000.0 2,000.0 
$1.1十億5.02042年5月到期的債券百分比(5)
1,100.0 1,100.0 
$1.8十億4.22046年7月到期的債券百分比(1)
1,800.0 1,800.0 
歐元800百萬1.252024年7月到期的債券百分比(1)
909.6 977.3 
融資租賃67.2 64.0 
其他30.7 33.8 
減去：未攤銷債務貼現和債務發行成本(44.6)(50.3)
長期債務總額(包括當期部分)7,155.2 8,214.3 
減去：長期債務的當前部分(508.0)(1,006.1)
長期債務總額$6,647.2 $7,208.2 
短期借款：
短期借款(6)
$6.9 $14.0 
長期債務的當期部分508.0 1,006.1 
長期債務和短期借款的當期部分$514.9 $1,020.1 
(1)2016年7月7日，MCBC發行了約美元5.32019年7月15日至2046年7月15日到期的2019年7月15日至2046年7月15日到期的10億美元優先票據(“2016美元票據”)，以及歐元8002024年7月15日到期的百萬優先票據(“2016歐元票據”)和Molson Coors International L.P.完成了對加元的私募1.0於2023年7月15日及2026年7月15日到期的20億元優先票據(“2016加元票據”)，為收購提供部分融資(2016美元票據、2016歐元票據及2016加元票據，統稱為“2016加元票據”)。這些發行的總收益約為#美元。6.910億美元，扣除承銷費和折扣後為$36.5百萬美元和$17.7分別為百萬美元。與這些票據相關的債務發行成本總額，包括承銷費、貼現和其他融資相關成本，約為#美元。65100萬美元，並將在2016年債券的各自條款中攤銷。2016年票據開始在發行時計息，2016年美元票據和2016年加元票據於2017年1月和7月每半年支付一次，2016年歐元票據於2017年7月到期每年支付一次利息。
(2)我們簽訂了遠期起始利率掉期協議，以對衝一年內的利率波動。10一年的時間，直到他們在2015年9月18日結算。我們將在2016 CAD Notes的剩餘期限內將AOCI產生的損失的一部分攤銷為利息支出，如下所定義，直至全額攤銷10年期利率互換協議的期限。攤銷虧損導致我們的實際借款成本比規定的票面利率增加了0.602016 CAD Notes中的%。看見附註16，“衍生工具及對衝活動”有關遠期起始利率掉期的進一步細節。
(3)我們償還了我們的美元1.0十億2.12021年7月15日到期的%票據，使用商業票據借款和手頭現金的組合，並結算了相關的交叉貨幣掉期。在2021年7月結算之前，交叉貨幣掉期在經濟上兑換了償還的美元的一部分。1.0十億2.1%的票據和歐元計價的相關利息，導致收到的歐元利率為0.71%。看見附註16，“衍生工具及對衝活動”瞭解更多細節。
(4)在2014年，我們簽訂了利率掉期協議，以經濟的方式將我們的固定利率轉換為$500百萬3.52022年到期的%票據(“$500百萬票據“)到浮動利率債務。由於公允價值對衝會計，
105

$500百萬張票據包括公允價值變動的累計調整數$18.1在掉期終止時，以百萬美元計。從2015年第四季度開始，我們開始在美元剩餘期限內攤銷利息支出的累積調整。500百萬元票據，並會相應地將餘下期限的實際年利率調低0.56%。公允價值調整及其後攤銷已從下表所列本金債務到期日總額表中剔除。
在票據有效期內攤銷的公允價值對衝餘額為$。0.9百萬美元和$3.7分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。截至2021年12月31日的餘額計入綜合資產負債表的長期債務和短期借款當期部分，截至2020年12月31日的餘額計入綜合資產負債表的長期債務。
(5)2012年5月3日，我們發行了大約1美元1.910億優先票據，部分將於2017年、2022年和2042年到期。此次發行產生了扣除費用前的總收益約為$1.910億美元，扣除承銷費和折扣後為$14.7百萬美元和$4.6分別為百萬美元。與這些優先債券相關的債務發行總成本，包括承銷費和折扣，約為$。18.0100萬美元，並將在票據期限內攤銷。
(6)截至2021年12月31日，我們擁有3.0百萬美元的銀行透支和$123.1與我們的跨境、跨貨幣現金池相關的百萬銀行現金，淨正頭寸為$120.1百萬美元。截至2020年12月31日，我們擁有11.0百萬美元的銀行透支和$103.7與我們的跨境、跨貨幣現金池相關的百萬銀行現金，淨正頭寸為$92.7百萬美元。
我們的未償還借款總額為$。3.9百萬美元和$3.0截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們的日元設施下分別有100萬日元。此外，我們還有加元、英鎊和美元透支設施。不是截至2021年12月31日或2020年12月31日的未償還借款。下面是我們短期設施可用性的摘要。看見附註18，“承付款和或有事項”以便進一步討論有關信用證的問題。
•日元1.3日本Tibor plus的10億信貸額度0.30%
•日元100以日本短期最優惠利率計算的百萬美元透支貸款
•CAD Prime Plus的CAD無限透支設施0.50%
•英鎊30按英鎊基本利率加百萬英鎊透支保證金1.75%
•美元10美元Prime plus的百萬美元透支設施5%
債務公允價值計量
我們利用市場方法來估計某些未償還借款的公允價值，方法是對債務的合同條款以及可觀察到的市場利率和外匯匯率的預期未來現金流進行貼現。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們未償還長期債務(包括當前部分長期債務)的公允價值約為$7.710億美元和9.1分別為10億美元。所有高級票據均根據重大可觀察到的投入進行估值，並在公允價值層次中被歸類為第二級。所有其他未償還長期借款和我們的短期借款的賬面價值接近其公允價值，也被歸類為公允價值等級中的第二級。
循環信貸安排和商業票據
我們維持一美元1.510億美元的循環信貸安排，到期日為2024年7月7日，這也允許我們發行最高總額為$1.5數十億美元的商業票據或在任何時候以可變利率進行其他借款。我們不時地利用這筆融資來平衡現金需求，包括償還債務。在2021年期間，我們利用這一貸款為到期償還債務提供資金，用於營運資金和一般用途。我們有不是從這項循環信貸安排中提取的借款和不是截至2021年12月31日和2020年12月31日的商業票據借款。
債務契約
2020年6月19日，我們對現有的循環信貸安排協議進行了修訂，其中包括通過信貸安排的到期日修訂了截至2020年6月30日或之後的每個財政季度的財務維護契約下的槓桿率。根據我們的循環信貸安排協議，截至2021年12月31日，最高槓杆率為4.00X淨債務與EBITDA之比，通過信貸安排的到期日。
根據我們每項債務安排的條款，我們必須遵守某些限制。這些包括違約的習慣性事件和特定的陳述、保證和契約，以及限制我們承擔某些責任的能力的契約。
106

額外的優先負債(有擔保合併有形資產淨額的某些門檻)、某些槓桿門檻百分比、設立或允許資產留置權，以及對合並、收購和某些類型的銷售回租交易的限制。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們遵守了所有這些限制，並履行了所有償債義務。截至2021年12月31日，我們所有未償還的高級票據均為平價債券。
截至2021年12月31日，根據截至2021年12月31日的外匯匯率，未來5年長期債務和短期借款的本金到期日合計如下：
年金額
 (單位：百萬)
2022$512.3 
2023400.5 
2024914.2 
20254.4 
20262,411.9 
此後2,895.3 
總計$7,138.6 
上表中的本金債務到期日合計不包括融資租賃的現值，這些融資租賃在附註19，“租賃”。
利息
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
產生的利息$269.1 $282.3 $289.2 
利息資本化(8.8)(7.7)(8.3)
已支出利息$260.3 $274.6 $280.9 

12. 盤存
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
成品$351.5 $266.7 
在製品71.8 72.7 
原料271.2 242.2 
包裝材料110.2 82.7 
庫存，淨額$804.7 $664.3 
13. 股份支付
我們有一自2021年12月31日起，基於股份的薪酬計劃MCBC激勵性薪酬計劃(以下簡稱“激勵性薪酬計劃”)和所有未支付的獎勵均受本計劃管轄。
激勵性薪酬計劃
根據激勵薪酬計劃，我們向某些董事、高級管理人員和其他符合條件的員工發放與B類普通股股票相關的以下類型的獎勵：RSU、DSU、PSU和股票期權。
RSU獎勵是根據授予之日我們股票的市場價值發放的，通常在一段時間內授予三年. In 2021, 2020 and 2019, we granted 0.6百萬，0.5百萬和0.5分別為100萬個RSU，加權平均市值為$45.84, $48.99及$55.03分別是每一個。在授予之前，RSU沒有投票權。
107

根據激勵性薪酬計劃，DSU獎勵是MCBC非僱員董事做出的選擇，使他們能夠獲得全部或一半的年度現金預付金作為我們的股票支付。在董事股票計劃下，DSU獎勵是由MCBC的非僱員董事做出的選擇，使他們能夠在我們的股票中獲得全部或一半的年度現金預付金。DSU獎勵是以與授予之日我們股票價格相等的市值發放的。DSU在服務終止時以股票形式支付。在授予之前，DSU沒有投票權。在2021年、2020年和2019年，我們授予了少量加權平均市值為1美元的DSU。49.33, $37.53及$56.68分別為每股。
PSU獎勵的授予具有在授予之日確定的目標值，並在完成服務要求後授予。PSU的和解金額是根據市場和業績指標確定的，其中包括我們相對於每個獎項定義的股票市場指數的總股東回報業績，以及旨在推動更大股東回報的特定內部業績指標。PSU薪酬費用基於分配給市場的公允價值和授予時使用蒙特卡洛模型的績效指標，市場指標在整個歸屬期內保持不變三年以及所述性能度量基於基於所述性能度量預計達到的改變估計而確定的乘數而變化。在2021年、2020年和2019年期間，我們授予0.4百萬，0.3百萬和0.3分別為百萬個PSU，每個加權平均公允價值為#美元45.71, $52.60及$53.31，分別為。
股票期權授予時的行權價格相當於授予日一股B類普通股的市場價值。股票期權的期限為十年一般情況下，三年。在2021年、2020年和2019年期間，我們授予0.3百萬，0.4百萬和0.4百萬份期權，每個期權的加權平均公允價值為$10.06, $6.70及$9.20，分別為。
2020年及以後授予的某些RSU和PSU獎勵使參與者有權在歸屬時獲得股息，但受適用於各自獎勵的業績、歸屬和其他條件(包括沒收)的限制。
下表顯示了基於税前和税後份額的薪酬支出。
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 (單位：百萬)
税前股份薪酬費用$32.1 $24.2 $8.5 
税收優惠(5.5)(4.3)(1.6)
税後股份薪酬支出$26.6 $19.9 $6.9 
截至2021年12月31日，40.6根據激勵薪酬計劃授予的所有基於股份的薪酬安排中與未歸屬獎勵相關的未確認薪酬成本總額的百萬美元。這一總補償費用預計將在以下加權平均期內確認1.8好幾年了。
 RSU和DSUPSU
 單位加權平均
授予日期每單位公允價值		單位加權平均授權日單位公允價值
 (單位為百萬，單位金額除外)
截至2020年12月31日的非既得利益者1.0$56.210.7$58.12
授與0.6$45.880.4$45.71
既得(0.2)$68.89—$—
沒收(0.1)$49.87(0.1)$49.44
對已實現的績效結果進行調整—$—(0.2)$78.28
截至2021年12月31日未歸屬1.3$49.230.8$49.47
2021年、2020年和2019年期間歸屬的RSU和DSU的總內在價值為$12.7百萬，$14.8百萬美元和$23.6分別為百萬美元。
108

 股票期權
 獎項加權的-
平均值
單價行使價		加權的-
平均值
剩餘
合同
壽命(年)		集料
固有的
價值
(單位為百萬，不包括每股金額和年份)
截至2020年12月31日的未償還款項1.8$66.324.5$0.2 
授與0.3$44.97  
練習(0.1)$44.10  
過期(0.1)$78.49
截至2021年12月31日的未償還款項1.9$63.154.8$0.6 
預計將於2021年12月31日授予0.7$49.278.1$0.4 
自2021年12月31日起可行使1.2$70.613.0$0.2 
2021年、2020年和2019年演習的總內在價值為1美元。0.9百萬，$0.8百萬美元和$0.6分別為百萬美元。2021年、2020年和2019年期間，從授予或行使的基於股票的獎勵中實現的税收優惠總額，包括額外的税收優惠，為$2.0百萬，$3.1百萬美元和$4.5分別為百萬美元。
根據我們的股本計劃，將發行的B類普通股的股票可以從授權的和未發行的MCBC B類普通股中獲得。截至2021年12月31日，有5.0根據獎勵補償計劃，可供發行的MCBC B類普通股為100萬股。
2021年、2020年和2019年授予的每個期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型在以下加權平均假設下確定的：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
無風險利率0.79%0.91%2.46%
股息率3.11%4.40%4.16%
波動範圍
30.84% - 42.44%
25.09% - 26.31%
24.46% - 24.60%
加權平均波動率33.74%25.40%24.48%
預期期限(年)5.65.55.3
加權平均公允價值$10.06$6.70$9.20
股票期權在整個合同期限內使用的無風險利率是基於授予時的零息美國財政部證券收益率。預期波動率是基於我們股票的歷史波動率和隱含波動率的組合。股票期權的預期期限是根據對相應年度獲得期權的員工的歷史期權行使模式和趨勢的觀察而估計的。
2021年、2020年和2019年授予的每個PSU的市場指標和業績指標的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模型模擬MCBC和同行公司的總股東回報，並採用以下加權平均假設確定的。
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
無風險利率0.24%0.84%2.49%
股息率不適用不適用4.17%
波動範圍
23.00% - 44.71%
15.21% - 45.75%
13.82% - 42.46%
加權平均波動率35.46%26.02%24.97%
預期期限(年)2.82.82.8
加權平均公平市價$45.71$52.60$53.31
在PSU整個預期期限內利用的無風險利率是基於授予時的零息美國財政部證券收益率。預期波動率是基於我們的股票以及我們同行公司的股票的歷史波動率，如上面的波動率範圍所示，自授予日期起與預期期限一致的一段時間內的預期波動率。PSU的預期期限是根據授予日期到履約期結束時計算的。
109

14. 累計其他綜合收益(虧損)
 MCBC股東權益
 外國
貨幣
翻譯
調整		收益(虧損)在
導數
儀器		養老金和
退休後
效益
調整		權益法
投資		累計
其他
全面
收益(虧損)
 (單位：百萬)
截至2018年12月31日$(758.7)$(0.3)$(330.7)$(60.3)$(1,150.0)
外幣折算調整129.3 — (2.5)— 126.8 
淨投資套期收益(虧損)50.3 — — — 50.3 
衍生工具的未實現收益(虧損)— (111.3)— — (111.3)
將派生(收益)損失重新分類為收益— 0.6 — — 0.6 
養老金和其他退休後福利調整— — (43.7)— (43.7)
攤銷前服務(收益)費用淨額和精算(收益)收入和結算損失淨額— — 26.5 — 26.5 
未合併子公司其他綜合收益(虧損)的所有權份額— — — (14.4)(14.4)
税收優惠(費用)(0.1)27.0 (2.9)3.8 27.8 
淨期其他綜合收益(虧損)179.5 (83.7)(22.6)(10.6)62.6 
擱淺税收效應的重新分類(1)
(73.3)(3.8)2.3 — (74.8)
截至2019年12月31日$(652.5)$(87.8)$(351.0)$(70.9)$(1,162.2)
外幣折算調整196.0 — (1.6)— 194.4 
淨投資套期收益(虧損)(113.5)— — — (113.5)
衍生工具的未實現收益(虧損)— (113.5)— — (113.5)
將派生(收益)損失重新分類為收益— (0.5)— — (0.5)
養老金和其他退休後福利調整— — (52.9)— (52.9)
攤銷前服務(收益)費用淨額和精算(收益)收入和結算損失淨額— — (7.6)— (7.6)
未合併子公司其他綜合收益(虧損)的所有權份額— — — 19.4 19.4 
税收優惠(費用)30.5 27.9 15.4 (5.2)68.6 
截至2020年12月31日$(539.5)$(173.9)$(397.7)$(56.7)$(1,167.8)
外幣折算調整(85.6)— (1.2)— (86.8)
累計折算調整重新分類為
收入(2)
7.5 — — — 7.5 
淨投資套期收益(虧損)76.5 — — — 76.5 
衍生工具的未實現收益(虧損)— 51.1 — — 51.1 
將派生(收益)損失重新分類為收益— 7.5 — — 7.5 
養老金和其他退休後福利調整— — 158.6 — 158.6 
攤銷前服務(收益)費用淨額和精算(收益)收入和結算損失淨額— — 7.1 — 7.1 
未合併子公司其他綜合收益(虧損)的所有權份額— — — 20.8 20.8 
税收優惠(費用)(17.6)(15.7)(41.9)(5.3)(80.5)
截至2021年12月31日$(558.7)$(131.0)$(275.1)$(41.2)$(1,006.0)
(1)代表將因美國聯邦企業所得税税率變化而導致的滯留税收影響從AOCI一次性重新分類為留存收益，這是2017年税法的一部分。此次重新分類發生在2019年1月1日，當時採用了相關的FASB權威指南。
(2)由於出售了我們印度業務中的一個處置集團，相關的累計外幣換算調整從AOCI重新分類，並在特殊項目淨值中確認。
由於我們在國外的業務，我們擁有大量以美元以外的貨幣計價的淨資產，因此當這些項目換算成美元時，我們會確認保險業的收益和/或損失。2021年確認的外幣兑換損失主要是由於英鎊、歐元和我們歐洲業務的某些其他貨幣對美元的疲軟。2020年至2019年外幣換算調整收益主要是由於加元和英鎊兑美元走強。此外，2020年外幣換算調整收益進一步受到我們歐洲業務某些其他貨幣兑美元走強的影響。
110

從AOCI到收入的重新分類
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
從AOCI重新分類損益位置
在收入中確認
(單位：百萬)
現金流套期保值的損益
遠期起始利率掉期$(4.8)$(2.9)$(3.0)利息支出，淨額
外幣遠期(3.5)4.6 3.1 銷貨成本
外幣遠期0.8 (1.2)(0.7)其他收入(費用)，淨額
税前總收益(虧損)重新分類(7.5)0.5 (0.6)
所得税優惠(費用)2.0 (0.1)0.1 
淨收益(虧損)重新分類，税後淨額$(5.5)$0.4 $(0.5)
固定收益養老金和其他退休後福利計劃項目的攤銷：
以前的服務收益(成本)$0.3 $0.4 $(0.4)其他養卹金和退休後福利(費用)，淨額
精算淨損益及結算(7.4)7.2 (26.1)其他養卹金和退休後福利(費用)，淨額
税前總收益(虧損)重新分類(7.1)7.6 (26.5)
所得税優惠(費用)1.7 (2.4)6.8 
淨收益(虧損)重新分類，税後淨額$(5.4)$5.2 $(19.7)
從AOCI到收入的其他重新分類：
出售處置集團導致的印度累計折算調整$(7.5)$— $— 特殊物品，淨值
所得税優惠(費用)— — — 
淨收益(虧損)重新分類，税後淨額$(7.5)$— $— 
總收益(虧損)重新分類，税後淨額$(18.4)$5.6 $(20.2)

111

15. 員工退休計劃和退休後福利
我們為大多數員工維持退休計劃。根據地點和福利計劃的不同，我們為員工提供固定福利養老金或固定繳費養老金計劃。每個計劃都在當地進行管理，並根據各自的當地法律和法規進行管理。我們在美國、英國和加拿大都有固定福利養老金計劃。此外，我們還向我們的部分加拿大、美國和中歐員工提供OPEB計劃，這些員工都是沒有資金的計劃。BRI和BDL也維持固定收益、固定繳款和退休後福利計劃；然而，由於BRI和BDL是權益法投資，沒有合併，這些計劃不在本披露範圍內。
美國參與了多僱主養老金計劃，併為其做出了貢獻。對多僱主養老金計劃的繳費為#美元。7.1百萬，$8.2百萬美元和$7.92021年、2020年和2019年分別為100萬。此外，美國退休後健康計劃有資格獲得2003年聯邦醫療保險處方藥改進和現代化法案(以下簡稱法案)下的聯邦補貼，因為我們的退休後健康計劃為符合聯邦醫療保險條件的退休人員提供的處方藥福利通常要求覆蓋的退休人員的保費較低，自付和免賠額低於聯邦醫療保險D部分提供的福利，因此在精算上等於或好於法案下提供的福利。支付的福利，包括處方藥，是$33.8百萬，$33.0百萬美元和$37.62021年、2020年和2019年分別為100萬。2021年沒有收到補貼，2020年和2019年收到了無形的補貼。
確定的福利和OPEB計劃
定期養老金淨額和OPEB(收益)成本
在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 養老金OPEB整合養老金OPEB整合養老金OPEB整合
 (單位：百萬)
服務成本：   
服務成本$2.7 $6.0 $8.7 $2.7 $6.0 $8.7 $4.0 $7.0 $11.0 
其他養老金和退休後(福利)成本，淨額：
利息成本93.9 14.6 108.5 120.5 18.8 139.3 161.9 25.5 187.4 
扣除費用後的計劃資產預期回報率(161.6)— (161.6)(161.8)0.2 (161.6)(217.3)0.5 (216.8)
攤銷先前服務(收益)成本0.4 (0.7)(0.3)0.3 (0.7)(0.4)1.1 (0.7)0.4 
精算(收益)損失淨額攤銷8.7 (6.7)2.0 7.3 (14.5)(7.2)10.4 (14.1)(3.7)
削減、結算或特殊終止福利(收益)損失(1)
5.4 — 5.4 — — — 30.5 — 30.5 
預期參與者貢獻(0.4)— (0.4)(0.4)— (0.4)(0.7)— (0.7)
其他養老金和退休後(福利)總成本，淨額(53.6)7.2 (46.4)(34.1)3.8 (30.3)(14.1)11.2 (2.9)
定期養老金淨額和OPEB(收益)成本$(50.9)$13.2 $(37.7)$(31.4)$9.8 $(21.6)$(10.1)$18.2 $8.1 
(1)在截至2021年12月31日的年度確認的養老金結算費用是由於我們的英國養老金計劃允許的一次性分配超過了截至2021年12月31日的年度的利息成本。利息成本降低的主要原因是，與前幾年相比，截至2020年12月31日用於確定2021年定期養老金成本的利率較低。在2019年第四季度，我們利用計劃資產為我們的加拿大養老金計劃的一部分購買了買斷年金合同，並確認了1美元的養老金結算費用。29.8百萬美元。

112

債務和供資狀況的變化
截至2021年12月31日止的年度截至2020年12月31日的年度
養老金OPEB總計養老金OPEB總計
(單位：百萬)
福利義務的變化：
上一年度福利義務$5,571.5 $704.7 $6,276.2 $5,198.6 $672.5 $5,871.1 
服務成本，扣除預期員工貢獻後的淨額2.3 6.0 8.3 2.3 6.0 8.3 
利息成本93.9 14.6 108.5 120.5 18.8 139.3 
員工實際繳費0.4 — 0.4 0.4 — 0.4 
精算(收益)損失(227.4)(37.3)(264.7)460.3 43.7 504.0 
圖則修訂— — — 0.8 — 0.8 
已支付的福利(293.1)(40.3)(333.4)(316.6)(39.2)(355.8)
削減、結算和特殊終止(35.4)— (35.4)(0.1)— (0.1)
外幣匯率變動(16.4)1.0 (15.4)105.3 2.9 108.2 
年終福利義務$5,095.8 $648.7 $5,744.5 $5,571.5 $704.7 $6,276.2 
計劃資產變更：
上年度資產公允價值$5,958.4 $— $5,958.4 $5,542.1 $— $5,542.1 
計劃資產實際收益率55.5 — 55.5 614.0 — 614.0 
僱主供款2.2 40.3 42.5 4.8 39.7 44.5 
員工實際繳費0.4 — 0.4 0.4 — 0.4 
削減、結算和特殊終止(35.4)— (35.4)(0.2)— (0.2)
已支付的福利和計劃費用(293.1)(40.3)(333.4)(316.6)(39.7)(356.3)
外幣匯率變動(20.5)— (20.5)113.9 — 113.9 
計劃資產年末公允價值$5,667.5 $— $5,667.5 $5,958.4 $— $5,958.4 
資金狀況：$571.7 $(648.7)$(77.0)$386.9 $(704.7)$(317.8)
綜合資產負債表中確認的金額：
其他非流動資產$622.9 $— $622.9 $492.8 $— $492.8 
應付帳款和其他流動負債(4.1)(41.4)(45.5)(4.1)(43.3)(47.4)
養老金和退休後福利(47.1)(607.3)(654.4)(101.8)(661.4)(763.2)
確認淨額$571.7 $(648.7)$(77.0)$386.9 $(704.7)$(317.8)
我們的固定收益養老金計劃的累計福利義務約為#美元。5.110億美元和5.6分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。$240.8從2020年12月31日到2021年12月31日，我們的總養老金和OPEB計劃的淨資金不足狀況有所改善，這主要是由於貼現率比上一年有所提高，以及某些計劃的有利資產回報。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，由於我們持續的去風險戰略，美國、加拿大和英國的某些固定收益養老金計劃資金過剩。我們的固定收益養老金計劃的累計福利義務和預計福利義務超過計劃資產的信息如下：
自.起
2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
累積利益義務$51.2 $831.4 
預計福利義務$51.2 $831.6 
計劃資產的公允價值$— $725.7 
累積退休後福利義務超過計劃資產的OPEB計劃的信息已在上面的“債務和資金狀況變化”中披露，因為我們所有的OPEB計劃都沒有資金。
113

累計其他綜合收益(虧損)
在AOCI中確認但尚未確認為税前定期養老金淨額和OPEB成本組成部分的金額如下。
截至2021年12月31日截至2020年12月31日
養老金OPEB總計養老金OPEB總計
(單位：百萬)
淨精算(收益)損失$553.4 $(142.3)$411.1 $684.6 $(108.6)$576.0 
前期服務(收益)淨成本10.1 (3.2)6.9 10.5 (4.0)6.5 
尚未確認的總數$563.5 $(145.5)$418.0 $695.1 $(112.6)$582.5 
在保險業保險公司税前確認的計劃資產和福利義務的變化如下：
養老金OPEB總計
 (單位：百萬)
截至2019年12月31日的累計其他綜合(收益)損失$692.8 $(172.4)$520.4 
攤銷先前服務利益(成本)(0.3)0.7 0.4 
精算淨收益(損失)攤銷(7.3)14.5 7.2 
前期服務淨成本0.8 — 0.8 
本年度精算(收益)損失8.1 44.0 52.1 
外幣匯率變動1.0 0.6 1.6 
截至2020年12月31日的累計其他綜合(收入)損失$695.1 $(112.6)$582.5 
攤銷先前服務利益(成本)(0.4)0.7 0.3 
精算淨收益(損失)攤銷(8.7)6.7 (2.0)
削減、結算或特殊終止福利(收益)損失(5.4)— (5.4)
本年度精算(收益)損失(121.4)(37.2)(158.6)
外幣匯率變動4.3 (3.1)1.2 
截至2021年12月31日的累計其他綜合(收益)損失$563.5 $(145.5)$418.0 
假設
根據可獲得的數據和每年年初作出的假設，每年對每個個人計劃的定期養老金和OPEB費用進行精算計算。計算中使用的假設包括上一年度末選擇和披露的結算貼現率，以及下表詳述的其他假設。用於確定2021、2020和2019年財政年度定期養卹金和OPEB費用的加權平均費率如下：
 在過去的幾年裏
 2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
 養老金OPEB養老金OPEB養老金OPEB
加權平均假設：    
結算貼現率1.84%2.10%2.55%2.91%3.44%3.92%
補償增長率2.00%不適用2.00%不適用2.00%不適用
計劃資產的預期回報率(1)
3.03%不適用3.24%不適用4.38%不適用
醫療費用趨勢率不適用
從……按比例排列6.00% in 2021 to 3.57% in 2040
不適用
從……按比例排列6.25% in 2020 to 3.57% in 2040
不適用
從……按比例排列6.5% in 2019 to 4.5% in 2037
(1)我們每年都會根據獨立投資專家(包括我們的精算師、投資顧問、計劃受託人和其他專家)的意見來制定我們的EROA假設。每個EROA假設都基於歷史數據，包括歷史收益、歷史市場利率，並針對每個計劃的單個資產類別進行計算。該計算包括支付給服務提供商的利息、通貨膨脹、信貸和風險溢價(主動投資管理)利率和費用的投入。我們認為我們的EROA是一個重要的管理層評估。我們的輸入中是否有任何重大更改
114

在計算我們的EROA時使用的方法可能會對我們報告的固定收益養老金計劃的費用產生重大影響。
福利義務在每年年底根據下表中詳細説明的假設進行精算計算。OPEB計劃下的義務取決於醫療、牙科、視力和人壽保險計劃條款的應用，以及相關的精算假設和醫療成本趨勢費率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，用於確定固定養老金計劃的預計福利義務和OPEB計劃的退休後福利累計義務的加權平均費率如下。
截至2021年12月31日截至2020年12月31日
養老金OPEB養老金OPEB
加權平均假設：
結算貼現率2.27%2.59%1.84%2.10%
補償增長率2.00%不適用2.00%不適用
醫療費用趨勢率不適用
從……按比例排列6.00% in 2022 to 3.57% in 2040
不適用
從……按比例排列6.00% in 2021 to 3.57% in 2040
截至2021年12月31日，我們的固定收益養老金計劃和退休後計劃使用的加權平均貼現率從2020年12月31日起發生變化，主要原因是2021年提高了利率。
投資策略
我們在美國、加拿大和英國的固定收益養老金計劃的義務由以信託形式持有的資產支持，用於支付未來的福利。業務部門有義務為這些資產信託基金提供充足的資金。我們的固定收益養老金計劃中的基礎投資包括：現金和短期工具、債務證券、股票證券、投資基金和其他投資，包括衍生品、基金的對衝基金和房地產。投資分配反映了各自計劃的定製戰略。
這些計劃使用負債驅動的投資策略來管理固定的養老金福利。對於所有固定收益養老金計劃資產，這些計劃有以下主要投資目標：
(1)在可接受的風險水平上優化計劃資產的長期回報，並管理預計的未來現金貢獻；
(2)在不同資產類別和投資經理之間保持廣泛的多元化；以及
(3)管理計劃資產相對於計劃負債的風險水平。
每個計劃的各自分配目標都促進了最優預期回報和波動性特徵，因為重點放在履行計劃義務的長期時間範圍內。所有資產都由外部投資經理管理，授權他們要麼與基準持平，要麼表現優於基準。這些計劃使用了美國、英國和加拿大的不同資產管理公司，每個計劃各自的資產配置可能會受到資產管理公司變動的影響。
我們的固定收益養老金計劃的投資策略還會考慮每個計劃的資金狀況。對於資金充足的固定收益養老金計劃，資產主要投資於持有期與相關負債類似的固定收益資產。對於資金水平較低的計劃，固定收益部分的管理方式與資金水平較高的計劃類似。除了這種與負債相匹配的固定收益分配外，這些計劃還包含對產生回報的資產的敞口，包括：股票、房地產、債務和其他旨在產生更高回報的投資，這些投資可能也具有更高的風險。這些投資通過全球投資實現多元化，但發行人集中度受到限制。
由於加拿大和加拿大的養老金負債將分別以加元和英鎊結算，我們的英國和加拿大計劃都會對衝計劃資產中不以當地計劃貨幣和當地貨幣計價的一部分外匯風險。
115

目標分配
以下是截至2021年12月31日在加權平均資產基礎上的目標資產配置百分比與實際資產配置的比較。雖然由於利率上升的環境，實際配置顯示暫時遠離固定收益證券，但實際配置仍在我們公司規定的容忍水平之內。
 目標
分配		實際
分配
股票8.7%12.9%
固定收益70.0%64.4%
房地產5.9%6.2%
年金12.5%12.5%
其他2.9%4.0%
重大集中風險
我們定期評估我們的固定收益養老金計劃資產的集中度風險。截至2021年12月31日，我們沒有任何個人基礎資產頭寸構成每個計劃整體資產的重要集中度。然而，我們目前有大量的計劃資產投資於英國、美國和加拿大政府的固定收益資產。其中任何一國政府的臨時信用評級下調都可能對資產價值產生負面影響。
此外，隨着我們的福利計劃保持對非政府投資的敞口，系統範圍內信用利差的顯著增加也將對報告的計劃資產價值產生負面影響。總體而言，股權和固定收益風險已經通過特定於公司的集中度限制和利用多個股權經理而得到緩解。我們確實有大量資產投資於個人固定收益和對衝基金經理，因此，該計劃使用外部投資顧問來幫助監督這些經理和基金業績。
評估技術
我們使用各種業界公認的估值技術來評估我們的計劃資產。這些技術根據儀器類型的不同而有所不同。只要有可能，我們在估值過程中優先使用可觀察到的市場數據。我們使用市場、收益和成本方法來評估截至期末的計劃資產。看見附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”有關我們的公允價值方法和會計政策的更多信息。我們今年沒有改變用於評估計劃資產的公允價值技術。
計劃資產的主要類別
截至2021年12月31日，我們的主要計劃資產類別包括：
•現金和短期票據-包括現金、等待結算的交易、銀行存款、短期票據和短期票據。我們的“等待結算的交易”類別包括與資產購買和銷售相關的應付款和應收款，由於我們的養老金計劃資產使用交易日期核算，截至年底，這些應收款和應收款正在等待最終的現金結算。這些應付款項通常在購買或出售相應資產後的幾個工作日內結算。各個資產包括在我們的年終計劃資產中或從我們的年終計劃資產中刪除，並在下面的公允價值層次結構中按其各自的資產類別進行分類。我們將這些項目包括在此層次結構的第1級中，因為這些值是從活躍市場的報價中派生出來的。短期工具被包括在公允價值層次的第二級，因為這些工具是流動性很高的工具，使用可觀察到的投入進行估值，但其資產價值沒有公開報價。
•債務證券-包括各種政府和企業固定收益證券、利息和通脹掛鈎資產，如債券和掉期、擔保證券和其他債務證券。這些計劃的大多數固定收益資產在“場外”交易所交易，交易所提供可觀察到的輸入，這些輸入是用於確定每項投資的公允價值的主要數據。我們還使用獨立的定價供應商，以及矩陣定價技術。矩陣定價使用來自其他類似投資的可觀察數據作為主要輸入，以確定單個證券的公允價值。政府和企業固定收益證券通常被歸類為公允價值等級中的第二級，因為它們是使用可觀察到的投入進行估值的。我們抵押證券中包括的資產包括抵押支持證券和抵押抵押債券，由於在計算這些資產的公允價值時使用了重大的不可觀察的投入，這兩種證券被認為是3級。
116

•股票-包括公開交易的普通股和其他類似股票的持股，主要是公開交易的普通股和房地產投資信託基金。股權資產在國際和國內投資之間實現了很好的多元化。我們認為在公開交易所報價的股票為一級，而其他未在公開交易所報價但使用重大可觀察到的投入進行估值的資產為二級，具體取決於個別資產的特徵。
•每股資產淨值實用權宜之計-包括我們的債權基金、股票基金、對衝基金的基金、基礎設施基金、房地產基金控股和私募股權基金。這些基金的市值是根據資產淨值乘以所持股份的數量得出的。
•年金-包括為覆蓋部分計劃成員而購買的非參保年金買入保單。非參加合同的公允價值根據與承保計劃成員相關的義務的變化而波動。這些價值被認為是第三級，因為在計算這些資產的公允價值時使用了重大的不可觀察的投入。
•其他-包括衍生品、回購協議、由於養老金計劃、風險資本和私募股權的免税性質而支付和等待退還的税款的可退税。衍生品的定價使用可觀察到的輸入，包括收益率、利率曲線和利差。交易所交易的衍生品通常使用最新交易價格定價。回購協議是指我們的計劃使用借入的資產創建資產敞口，創建回購協議負債，以促進交易的協議。與回購協議和股權期權相關的資產被包括在公允價值層次結構中的其他類別中，相應的回購協議負債在該層次結構中被歸類為第一級，因為該負債是使用活躍市場的報價進行估值的。在決定回購協議的目標和資產分配方式時，我們考慮的是資產類型，而不是投資工具，並相應地將相關資產包括在固定收益中，特別是利息和通脹掛鈎資產。我們將可收回税項包括在此層次結構的第一級，因為這些項目是現金應收賬款，價值是根據活躍市場的報價得出的。私募股權包括在第三級，因為這些價值是基於不可觀察到的投入的使用。
117

公允價值層次
以下是我們的固定收益養老金計劃資產(不包括使用每股資產淨值實際權宜之計的投資)的公允價值層次結構(單位：百萬)：
  截至2021年12月31日的公允價值計量
 截止日期合計
2021年12月31日		報價
處於活動狀態
市場
(1級)		意義重大
可觀察到的
輸入
(2級)		意義重大
看不見的
輸入
(3級)
現金和現金等價物    
現金$198.4 $198.4 $— $— 
等待結算的行業2.1 2.1 — — 
銀行存款、短期票據和票據25.5 — 25.5 — 
債務
政府債務證券751.0 — 751.0 — 
公司債務證券142.0 — 142.0 — 
利息和通脹掛鈎資產1,029.7 — 1,013.8 15.9 
年金
買入年金708.9 — — 708.9 
其他
回購協議(477.4)(477.4)— — 
可退還的税款0.2 0.2 — — 
私募股權29.7 — — 29.7 
不包括每股資產淨值的投資公允價值總額實際權宜之計$2,410.1 $(276.7)$1,932.3 $754.5 
以下是我們的計劃資產的總公允價值，包括每股資產淨值對我們的固定收益養老金計劃資產的實際權宜之計：
截止日期合計
2021年12月31日
(單位：百萬)
不包括每股資產淨值的投資公允價值實際權宜之計$2,410.1 
使用每股資產淨值進行投資的公允價值實用權宜之計
債權基金2,034.2 
股票型基金732.1 
房地產基金285.0 
私募股權基金65.8 
對衝基金140.3 
計劃資產公允價值總額$5,667.5 
118

以下是我們的固定收益養老金計劃資產(不包括使用每股資產淨值實際權宜之計的投資)的公允價值層次結構(單位：百萬)：
  截至2020年12月31日的公允價值計量
 截止日期合計
2020年12月31日		報價
處於活動狀態
市場
(1級)		意義重大
可觀察到的
輸入
(2級)		意義重大
看不見的
輸入
(3級)
現金和現金等價物    
現金$144.6 $144.6 $— $— 
等待結算的行業16.7 16.7 — — 
銀行存款、短期票據和票據25.0 — 25.0 — 
債務
政府證券869.6 — 869.6 — 
公司債務證券112.7 — 112.7 — 
利息和通脹掛鈎資產1,059.6 — 1,048.6 11.0 
年金
買入年金783.9 — — 783.9 
其他
回購協議(483.5)(483.5)— — 
可退還的税款0.2 0.2 — — 
私募股權61.4 — — 61.4 
不包括每股資產淨值的投資公允價值總額實際權宜之計$2,590.2 $(322.0)$2,055.9 $856.3 

以下是我們的公允價值層次結構，包括每股資產淨值對我們的固定收益養老金計劃資產的實際權宜之計：
截止日期合計
2020年12月31日
(單位：百萬)
不包括每股資產淨值的投資公允價值實際權宜之計$2,590.2 
使用每股資產淨值進行投資的公允價值實用權宜之計
債權基金1,591.4 
股票型基金1,418.6 
房地產基金274.4 
私募股權基金77.1 
對衝基金6.7 
計劃資產公允價值總額$5,958.4 
119

公允價值：第三級前滾
以下是我們定義的養老金計劃資產(不包括使用每股資產淨值實際權宜之計的投資)的第3級前滾：
金額
(單位：百萬)
截至2019年12月31日的餘額$830.2 
總損益(已實現/未實現)： 
已實現損益2.1 
未實現收益(虧損)計入AOCI11.0 
購買、發行、結算(12.7)
外匯換算(虧損)/收益25.7 
截至2020年12月31日的餘額$856.3 
總損益(已實現/未實現)： 
已實現損益0.9 
未實現收益(虧損)計入AOCI(63.3)
購買、發行、結算(32.8)
外匯換算(虧損)/收益(6.6)
截至2021年12月31日的餘額$754.5 
預期現金流
未來幾年的固定收益養老金計劃繳費將根據一系列因素而有所不同，包括實際計劃資產回報和利率。我們為養老金計劃提供資金，以滿足適用的員工福利法律中規定的要求。我們已經並將繼續採取措施，減少我們對養老金義務的風險敞口。這些措施包括關閉英國和美國的養老金計劃，禁止未來獲得服務信貸，修改某些加拿大計劃的福利，以及就某些計劃簽訂買入和買斷合同。我們還可以自願增加資金水平，以實現財務目標。我們的英國養老金計劃每年都要接受法定估值，以供資金使用。三年。截至2019年6月30日的最新估值表明，相對於計劃的法定資金目標，該計劃沒有資金赤字，因此，目前不需要MCBC捐款。
在2022年，我們預計將為我們的固定收益養老金計劃做出大約$4我們的OPEB計劃下的百萬美元和福利付款約為$41根據截至2021年12月31日的外匯匯率計算，為100萬美元。此外，我們預計將使用大約$5從某些加拿大固定收益養老金計劃中提取100萬美元的盈餘，為僱主對某些加拿大固定繳款計劃的繳費提供資金。這裏不包括BRI和BDL對各自固定收益養老金計劃的繳費，因為它們沒有合併到我們的財務報表中。計劃資金策略受員工福利、税法和計劃治理文件的影響。
根據截至2021年12月31日的匯率，固定收益養老金和OPEB計劃的預期未來福利支付如下：
預期福利支付養老金OPEB
 (單位：百萬)
2022$318.8 $41.4 
2023$312.3 $41.1 
2024$312.6 $41.3 
2025$313.2 $40.8 
2026$313.5 $40.6 
2027-2031$1,567.9 $198.1 
固定繳款計劃
我們為美國、加拿大和英國的大多數員工提供固定繳費養老金計劃。固定繳款計劃的投資策略由每個參與者從我們作為計劃發起人提供的選項中確定。美國非工會員工有資格參加合格的固定繳款計劃，這些計劃提供
120

僱主供款由5%至11符合條件的補償的百分比(某些僱員也有資格獲得額外的僱主供款)。此外，美國工會員工有資格參加合格的固定繳費計劃，該計劃根據與各種集體談判協議相關的因素規定僱主繳費。僱主對英國計劃的繳費最高可達8員工薪酬的%，在加拿大，計劃的範圍為4%至10%。僱員和僱主的供款都是根據參與者的投資選擇以現金支付的。
我們確認了與固定繳款計劃相關的成本#美元。77.8百萬，$75.5百萬美元和$80.02021年、2020年和2019年分別為100萬。
此外，我們還有其他遞延補償和非限定固定繳費計劃。我們自願通過拉比信託基金為這些債務提供資金。這些資產被投資於上市交易共同基金，其業績預計將與計劃負債的變化密切匹配。截至2021年12月31日和2020年12月31日，計劃負債等於計劃資產，並分別計入我們合併資產負債表上的其他負債和其他資產。
121

16. 衍生工具與套期保值活動
概述和風險管理政策
我們使用衍生品作為我們正常業務運營的一部分，以管理我們對利率、外匯、大宗商品價格風險波動的敞口，以及用於與我們的核心業務相關的其他戰略目的。我們已經制定了政策和程序，管理這些風險敞口的風險管理。我們管理這些風險敞口的主要目標是降低受基礎利率和價格變化影響的現金流的波動性。
為了實現我們的目標，我們達成了各種金融衍生品，包括外幣兑換、商品、利率、交叉貨幣掉期以及期權。我們還直接與供應商簽訂實物對衝協議，以管理我們對某些商品的風險敞口。
交易對手風險
雖然根據政策，我們參與的任何金融衍生品的交易對手都是投資級信用評級至少為A-(標準普爾(Standard&Poor‘s)的A級(或同等評級)或穆迪(Moody’s)的A3級的主要機構，但如果交易對手錶現不佳，我們將面臨與信用相關的損失。這種信用風險通常僅限於此類合同中的未實現收益，如果這些交易對手中的任何一方未能按合同履行的話。
我們已經建立了交易對手信用政策和指導方針，並根據規定的指導方針進行監測並向管理層報告，以幫助管理這一風險。作為一項額外措施，我們利用總部或在我們開展業務的國家開展業務的機構組合。在計算我們衍生工具餘額的公允價值時，我們還記錄了一項調整，以確認交易對手信用風險和我們自己的不履行風險(視情況而定)。
價格和流動性風險
我們根據市場利率和價格計算衍生工具的公允價值。這些利率和價格的波動性取決於許多無法可靠準確預測的因素。我們合同目前的公允價值可能與我們與交易對手的現金結算價值有很大不同。因此，我們面臨着與我們衍生品合約公允價值的不利變化相關的價格風險。
一旦發生某些合同觸發事件，包括控制權變更、終止事件或其他違約事件，我們可能被迫在預期結算日之前現金結算我們的全部或部分衍生品合約。這可能會對我們的流動性產生負面影響。對於我們指定為對衝工具的衍生品合約，早期現金結算將導致我們的對衝結算時間與預測交易或公司承諾的現金結算不匹配。我們還可能決定通過與我們的交易對手談判，在預期結算日之前現金結算全部或部分衍生品合約，這也可能影響我們的現金狀況。
由於我們交易對手協議的性質，我們不能跨業務部門與同一交易對手進行淨頭寸。因此，如果發生違約，我們可能會被要求提前結算所有現金外合約，而不是從這種敞口中淨額計算任何現金頭寸的公允價值。
抵押品
除非發生控制權變更事件，否則我們不會收到也不需要發佈抵押品。這一終止事件將使任何一方有權在另一方合併、合併或將其全部或幾乎所有資產轉移到另一實體的情況下提前終止所有未完成的掉期交易，而承擔了該方義務的倖存實體的信譽明顯弱於該方。截至2021年12月31日，我們沒有向任何交易對手提交任何抵押品。
衍生工具會計政策
概述
我們的外幣遠期和遠期起始利率掉期在套期保值關係中被指定為現金流對衝。在下文討論和解之前，我們的利率掉期被指定為公允價值對衝，我們的交叉貨幣掉期被指定為淨投資對衝。在某些情況下，我們可能會執行不符合對衝會計條件的衍生品，或者我們不尋求對衝會計，但被確定為對管理風險很重要的衍生品。例如，我們的大宗商品掉期和大宗商品期權不是在對衝會計關係中指定的。這些未完成的經濟對衝在我們的綜合資產負債表上按公允價值計量，公允價值的變化記錄在收益中。我們歷來選擇將NPNS豁免適用於某些合同(如果適用)。這些合同通常與我們的供應商進行交易，幷包括風險管理功能，允許我們為特定數量的採購確定價格
122

指定的交貨期。我們亦會考慮我們合約中的任何條款是否代表權威會計指引所界定的嵌入衍生工具，並採用適當的會計處理。
套期保值會計政策
我們正式記錄了所有接受套期保值工具和套期保值項目之間的套期保值會計處理的關係，以及根據規定的指導進行套期保值交易的風險管理目標和策略。我們還正式評估對衝開始時和持續的有效性，特別是對衝交易中使用的衍生品在降低被指定為對衝的風險方面是否非常有效，以及這些對衝是否有望在未來保持高度有效。具體到淨投資套期保值，我們選擇使用現貨對現貨的方法來評估有效性。
當(1)衍生品在抵消預測未來交易的現金流變化方面不再非常有效；(2)衍生品到期或被出售、終止或行使；(3)預測交易不再可能發生；(4)管理層確定將衍生品指定為套期保值工具不再合適；或(5)管理層決定停止套期保值會計時，我們前瞻性地停止套期保值會計。
當我們預期終止套期保值會計，但預測交易仍有可能發生在最初的預期期間時，衍生工具的現有損益仍保留在AOCI中，用於現金流量對衝和淨投資對衝，或保留在被套期保值項目的賬面價值中，用於公允價值對衝，並在預測交易影響收益時重新分類為收益。然而，如果預測的交易很可能在最初指定的時間段結束時或之後的另外兩個月內不再發生，AOCI的收益和虧損將立即在收益中確認。在對衝會計停止且衍生工具仍未償還的所有情況下，我們在綜合資產負債表中按其公允價值計入衍生工具直至到期，確認當期收益中公允價值的未來變化。
重要的衍生工具/對衝頭寸
利率掉期
在前幾年，我們簽訂了利率互換協議，以經濟的方式將我們的固定利率轉換為$500百萬3.52022年到期的浮動利率債務的%票據。這些被指定為公允價值對衝的利率掉期協議以前是自願現金結算的，當時我們停止為公允價值變動調整票據的賬面價值。美元的累計調整500百萬3.5%票據增加了票據的賬面價值，並作為票據預期剩餘期限的利息支出的福利攤銷。
淨投資對衝
外幣計價債務
2016年7月7日，我們發行了歐元8002024年7月15日到期的100萬優先票據，為此次收購提供部分資金。另外，2017年3月15日，我們總共發行了歐元500百萬，0.352019年3月15日到期的3個月期EURIBOR浮動利率優先票據加%。在發行兩套債券的同時，我們同時指定本金作為我們在歐洲業務投資的淨投資對衝，以對衝部分外幣換算影響，並相應地記錄2016歐元債券和2017歐元債券因AOCI現貨匯率波動而產生的賬面價值變化。2019年3月，我們償還了2017歐元票據。看見附註11，“債務”以供進一步討論。
交叉貨幣掉期
自2019年3月20日起，我們簽訂了名義總價值約為歐元的交叉貨幣互換協議353百萬(美元)400百萬美元)，以對衝我們在歐洲投資的部分外幣換算影響。作為掉期的結果，我們在經濟上轉換了我們美元的一部分1.0十億2.12021年到期的優先票據和歐元計價的相關利息，這導致歐元利率為0.71%。在償還$1.0十億2.1%優先票據於2021年7月到期，我們結算了相關的交叉貨幣掉期，導致淨現金支付#美元。12.7百萬美元，包括交叉貨幣掉期的最後損失#美元17.6百萬美元，部分被收到的最終利息所抵消。這些交叉貨幣掉期的結算在我們的綜合現金流量表中被歸類為投資活動。
另外，自2019年4月3日起，我們自願提前終止了我們的美元5002020年到期的100萬交叉貨幣掉期，根據這些掉期，我們收到了歐元利息支付，利率為0.85%，並同時簽訂新的交叉貨幣互換協議，名義上總金額約為歐元445百萬(美元)500百萬美元)，以對衝我們在歐洲的投資帶來的部分外幣兑換影響。作為掉期的結果，我們在經濟上轉換了我們的美元500百萬2.252020年到期的優先票據和歐元計價的相關利息，
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導致收到的歐元利率為0.68%。原$的終止500百萬交叉貨幣互換產生了大約#美元的現金收入。472019年第二季度為100萬。在償還$500百萬2.25%的優先票據於2020年3月到期，我們結算了相關的交叉貨幣掉期，從而產生了#美元的現金收入。3.2百萬美元。這些交叉貨幣掉期的結算在我們的綜合現金流量表中被歸類為投資活動。
我們已將每一種交叉貨幣掉期指定為淨投資對衝，因此，由於現貨匯率對AOCI的波動，我們記錄了公允價值的變化。可歸因於現滙匯率波動以外的變化的掉期公允價值變動被排除在對衝有效性評估之外，並計入對衝有效期內的利息支出。
遠期起始利率掉期
在2018年第三季度，我們簽訂了名義金額總計為1美元的遠期起始利率掉期1.510億美元，終止日期分別為2021年7月、2022年5月和2026年7月。這些掉期的生效日期反映了預測的債券發行條款。根據協議，我們被要求在我們預計發行相關預期債務的時間提前終止這些掉期。我們已將這些合約指定為現金流對衝。因此，未實現的按市值計價的收益或虧損將計入AOCI，直至終止，屆時這些掉期在發行對衝債務時的已實現收益或虧損將從AOCI重新分類，並攤銷為對衝債務期限內的利息支出。
2021年6月，我們提前終止了我們的美元250.0100萬遠期起始利率掉期，原定於2021年7月終止。這一遠期起始利率互換通過無現金結算提前至2022年5月。新的2022年5月遠期起始利率掉期是2018年執行的現有2022年5月遠期起始利率掉期的增量，這兩個掉期都在對衝我們預計將在2022年發行的債券。在交易時，大約有$33.4AOCI記錄的未實現虧損百萬美元。大約$1.72021年第二季度，當最初對衝的一項預測利息支付可能不會發生時，100萬美元被記錄到利息支出中。剩下的$31.7除非原來對衝的現金流很可能不會出現，在這種情況下，虧損的比例金額將計入當時的利息支出，否則將在各自債務期限內攤銷至利息支出，除非最初對衝的現金流量很可能不會出現，否則將在各自的債務期限內攤銷至利息支出。新的遠期起始利率互換的生效日期為2021年6月，終止日期為2022年5月，有效利率約為3.22%.
與利率合同有關的現金結算一般被歸類為合併現金流量表上的經營活動。然而，由於在2021年6月指定的2022年5月遠期起始利率掉期中有一個非微不足道的融資要素，與該合同相關的現金流將被歸類為融資活動。
2015年，我們以加元的名義簽訂了遠期起始利率掉期合約600為管理預期的加元債務發行(最終成為2015年債券及2016年債券的一部分)的未來利息支付相關利率波動的風險，本公司將發行100,000,000,000,000加元債券。掉期的生效日期為2015年9月，終止日期為2025年9月，反映了最初預測的加元債券發行條款。根據這些協議，我們被要求提前終止這些掉期，時間大約與我們之前預測的債務發行時間相同。我們已經將這些合同指定為現金流對衝，因此，CAD的一部分39.2百萬(美元)29.5遠期起始利率掉期虧損將從AOCI重新分類，並在2015年債券的剩餘期限內攤銷為利息支出，於2020年9月償還，並在加元的一部分償還5002026年到期的百萬張票據，截至全額10年期利率互換協議的期限。
外幣遠期
我們有金融外匯遠期合約，以管理我們對外匯波動的敞口。我們對衝與某些特許權使用費協議相關的外匯風險、與購買以功能實體當地貨幣以外的貨幣計價的生產投入品和進口產品相關的風險，以及其他外匯風險。這些合約已被指定為預測外幣交易的現金流對衝。我們使用外幣遠期合約來對衝這些未來的預測交易，最高可達60月份地平線。
商品掉期和期權
我們有金融大宗商品掉期和期權合約，以對衝天然氣、鋁價格的變化，包括與我們的鋁敞口、玉米、大麥和柴油相關的附加費。這些合約允許我們將對這些大宗商品價格變化的浮動敞口轉換為固定利率。這些合同不是在對衝會計關係中指定的。因此，該等衍生工具的公允價值變動計入綜合經營報表的售出貨物成本。我們對天然氣、鋁、玉米和柴油的預期購買量分別進行了對衝，最高可達60根據我們的風險管理政策，我們將在未來幾個月內在我們的供應鏈中使用。此外，我們對預測的風險進行了套期保值。
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基於作物年份和實物庫存管理的大麥採購。為了衡量分部經營業績，未在對衝會計關係中指定的掉期的公允價值未實現變動在分部特定經營業績之外的未分配部分中報告，直到我們管理的風險敞口實現為止。屆時，我們將未分配的損益重新分類到運營部門，使我們的運營部門能夠實現衍生品的經濟影響，而不會導致未實現的按市值計價的波動。
認股權證
2018年10月4日，關於組建Truss合資企業，如中進一步討論的那樣附註4，“投資”我們的合資夥伴HEXO向我們的加拿大子公司發放了11.5百萬股認股權證將以加元的執行價購買HEXO的普通股6.00在合資企業成立後的三年內的任何時間。認股權證在發行時的公允價值約為$45100萬美元被記錄為非流動資產，並作為扣除税收後的實繳資本的調整。2020年12月23日，HEXO在以下基礎上合併其已發行和已發行普通股四舊股換一股新股，導致執行價調整為加元24.00以及將認股權證減至2.9百萬美元。收購HEXO普通股的認股權證於2021年10月4日到期，未予行使。權證發行後公允價值的所有變化都記錄在綜合經營報表上的其他收入(費用)中。
衍生公允價值計量
我們利用市場方法，通過對衍生工具的合同條款以及可觀察到的市場利率、外匯和商品利率所衍生的預期未來現金流進行折現，來估計衍生工具的公允價值。我們衍生品的公允價值還包括信用風險調整，以考慮我們交易對手的信用風險，以及我們自己的不履行風險(視情況而定)。我們在到期前收購HEXO普通股的權證的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。
下表彙總了我們截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值計量的衍生資產和(負債)。看見附註1，“重要會計政策的列報依據和摘要”以進一步討論有關計量衍生工具公允價值的問題。
  截至公允價值計量
2021年12月31日
 截止日期合計
2021年12月31日		報價
在活躍的市場中
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)
 (單位：百萬)
利率互換$(170.8)$— $(170.8)$— 
外幣遠期(1.5)— (1.5)— 
商品掉期和期權300.9 — 300.9 — 
總計$128.6 $— $128.6 $— 
  截至公允價值計量
2020年12月31日
 截止日期合計
2020年12月31日		報價
在活躍的市場中
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)
 (單位：百萬)
交叉貨幣掉期$(26.5)$— $(26.5)$— 
利率互換(221.5)— (221.5)— 
外幣遠期(4.9)— (4.9)— 
商品掉期和期權65.2 — 65.2 — 
認股權證0.3 — 0.3 — 
總計$(187.4)$— $(187.4)$— 
截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們沒有在一級和二級之間進行重大轉移。2021年期間交易的新衍生品合約都包括在二級。


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週期導數活動的結果
下表包括我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表中衍生品活動的年初至今結果，以及截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合運營報表。
綜合資產負債表中衍生工具的公允價值(單位：百萬)
 2021年12月31日
  資產衍生品負債衍生品
 名義金額資產負債表位置公允價值資產負債表位置公允價值
指定為對衝工具的衍生工具：
利率互換$1,500.0 其他流動資產$— 應付帳款和其他流動負債$(67.7)
其他非流動資產— 其他負債(103.1)
外幣遠期$170.8 其他流動資產0.5 應付帳款和其他流動負債(2.4)
其他非流動資產0.6 其他負債(0.2)
指定為對衝工具的衍生工具總額$1.1 $(173.4)
未被指定為對衝工具的衍生工具：
商品掉期(1)
$722.1 其他流動資產$225.1 應付帳款和其他流動負債$(1.1)
其他非流動資產77.1 其他負債(0.3)
商品期權(1)
$68.2 其他流動資產1.0 應付帳款和其他流動負債(0.9)
未被指定為對衝工具的衍生工具總額$303.2 $(2.3)
 2020年12月31日
  資產衍生品負債衍生品
 名義金額資產負債表位置公允價值資產負債表位置公允價值
指定為對衝工具的衍生工具：  
交叉貨幣掉期$400.0 其他流動資產$— 應付帳款和其他流動負債$(26.5)
其他非流動資產— 其他負債— 
利率互換$1,500.0 其他非流動資產— 應付帳款和其他流動負債(47.7)
其他負債(173.8)
外幣遠期$181.2 其他流動資產0.3 應付帳款和其他負債(3.0)
其他非流動資產— 其他負債(2.2)
指定為對衝工具的衍生工具總額$0.3 $(253.2)
未被指定為對衝工具的衍生工具： 
商品掉期(1)
$918.9 其他流動資產$44.5 應付帳款和其他流動負債$(20.6)
其他非流動資產45.4 其他負債(4.1)
商品期權(1)
$16.8 其他流動資產— 應付帳款和其他流動負債— 
認股權證$54.2 其他非流動資產0.3 其他負債— 
未被指定為對衝工具的衍生工具總額$90.2 $(24.7)
(1)名義上包括抵消買入和賣出頭寸，以絕對值表示。買入和賣出頭寸在資產和/或負債頭寸(視情況而定)中顯示為總額。
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現金流量套期保值會計對其他綜合收益、累計其他綜合收益(虧損)和收益的税前影響(單位：百萬)：
現金流對衝關係中的衍生品增益額
(損失)已確認
在衍生品保監處		損益位置
從AOCI改劃為
收入		增益額
(損失)已確認
從AOCI到收入
導數
截至2021年12月31日止的年度
遠期起始利率掉期$50.7 利息收入(費用)，淨額$(4.8)
外幣遠期0.4 銷貨成本(3.5)
其他收入(費用)，淨額0.8 
總計$51.1 $(7.5)
截至2020年12月31日的年度
遠期起始利率掉期$(110.0)利息收入(費用)，淨額$(2.9)
外幣遠期(3.5)銷貨成本4.6 
其他收入(費用)，淨額(1.2)
總計$(113.5)$0.5 
截至2019年12月31日的年度
遠期起始利率掉期$(99.2)利息收入(費用)，淨額$(3.0)
外幣遠期(12.1)銷貨成本3.1 
其他收入(費用)，淨額(0.7)
總計$(111.3)$(0.6)
淨投資套期保值會計對其他綜合收益、累計其他綜合收益(虧損)和收益的税前影響(單位：百萬)
淨投資對衝關係增益額
(損失)已確認
在保監處		在收入中確認的收益(損失)的位置(不包括在有效性測試中的金額)
在收入中確認的損益金額(不包括有效性測試的金額)(1)
截至2021年12月31日止的年度
交叉貨幣掉期$8.8 利息收入(費用)，淨額$6.1 
歐元8002024年到期的百萬張票據
67.7 其他收入(費用)，淨額— 
總計$76.5 $6.1 
截至2020年12月31日的年度
交叉貨幣掉期$(33.2)利息收入(費用)，淨額$14.2 
歐元8002024年到期的百萬張票據
(80.3)其他收入(費用)，淨額— 
總計$(113.5)$14.2 
截至2019年12月31日的年度
交叉貨幣掉期$19.8 利息收入(費用)，淨額$23.5 
歐元8002024年到期的百萬張票據
20.4 其他收入(費用)，淨額— 
歐元5002019年到期的百萬張票據
10.1 其他收入(費用)，淨額— 
總計$50.3 $23.5 
(1)指不計入效益評估的金額，公允價值變動與期間攤銷之間的差額記錄在其他全面收益中。
與我們的淨投資對衝相關的累計換算調整仍保留在AOCI，直到各自的基礎淨投資被出售或清算。在分別截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，我們沒有將任何與AOCI淨投資對衝相關的金額重新分類為收益。
127

我們預計淨虧損約為$。5截至2021年12月31日，AOCI記錄的百萬美元(税前)將在下一年內重新分類為收益12月份。對於現金流對衝關係中指定的衍生品，截至2021年12月31日，對預測交易進行對衝的最長時間約為阿特利 4是的，是的RS，以及與我們預測的2022年和2026年債券發行相關的債券。
未指定為套期保值工具的衍生工具對合並經營報表的影響(單位：百萬)：
不存在套期保值關係的衍生品確認損益的地點
衍生產品的收益		確認的損益金額
衍生產品的收益
截至2021年12月31日止的年度
商品掉期銷貨成本$403.4 
商品期權銷貨成本0.1 
認股權證其他收入(費用)，淨額(0.3)
總計 $403.2 
截至2020年12月31日的年度
商品掉期銷貨成本$28.5 
認股權證其他收入(費用)，淨額(2.4)
總計$26.1 
截至2019年12月31日的年度
商品掉期銷貨成本$(26.8)
認股權證其他收入(費用)，淨額(17.8)
總計$(44.6)
在與我們的商品掉期相關的收益中確認的收益和虧損很大程度上是由各自商品市場價格的變化推動的。.
128

17. 應付帳款和其他流動負債
 自.起
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
應付賬款和應計貿易應付款$2,098.1 $1,732.7 
應計補償243.7 278.5 
應計消費税和其他與收入無關的税242.6 257.6 
應計利息91.4 101.4 
集裝箱責任114.9 100.9 
經營租約45.4 47.1 
其他(1)
271.2 371.3 
應付帳款和其他流動負債$3,107.3 $2,889.5 
(1)包括與衍生品、所得税、養老金和其他退休後福利相關的流動負債、一些權益法投資的擔保負債和各種其他應計費用。
18. 承諾和或有事項
信用證
截至2021年12月31日，我們擁有62.2在金融機構的信用證中有100萬未付賬款。這些信件主要在2022年和2022年到期。15.1其中100萬封信件包含一項功能，如果沒有提交取消通知，該功能將自動將信件續簽一年。這些信用證作為延期賠償、向保險公司報銷、向受託人報銷代表我們支付的養老金、免賠額或保留金、應付給政府機構的各種款項、地下儲罐運營和其他一般業務用途的擔保，並不包括在我們的綜合資產負債表中。
擔保和彌償
我們為我們的一些權益法投資和合並子公司對銀行和其他第三方的債務和其他義務提供擔保。截至2021年12月31日和2020年12月31日，合併資產負債表包括與這些擔保相關的負債1美元。38.1百萬美元和$38.2分別為百萬美元。看見附註4，“投資”瞭解更多細節。
凱澤
2006年，我們將巴西子公司Cervejarias Kaiser Brasil S.A.(“Kaiser”)的全部股權出售給FEMSA Cerveza S.A.de C.V.(“FEMSA”)。銷售協議的條款要求我們賠償FEMSA在收購Kaiser之前發生的與税收、民事和勞動力或有事項有關的某些風險。此外，我們還向FEMSA提供了賠償，以彌補Kaiser可能因與某些以前使用的購買税收抵免相關的税收索賠而蒙受的損失。我們在2010年解決了部分税收抵免賠償義務。其餘已購買的税項抵免的最高潛在申索金額為$。62.8截至2021年12月31日，這一數字為100萬。截至2021年12月31日，我們對賠償責任的總估計為$7.2百萬美元，這被歸類為非流動資產。
我們的估計考慮了最終解決這些問題的幾種情況，這些情況的可能性不僅受到巴西法律發展的影響，還受到管理層關於可能導致這些問題最終解決的各種替代方案的意圖的影響。負債受有關可支付金額、支付時間、分配給各種情況的概率的調整以及外幣匯率的估計變化的影響。我們的賠償還包括凱撒通過行政和司法系統管理案件所產生的費用和開支。
此外，我們還向FEMSA提供了與銷售之日存在的所有其他税收、民事和勞動力或有事項相關的賠償。然而，在這方面，FEMSA承擔了我們在2006年1月13日出售之前記錄和披露的所有這些或有負債的全部份額。然而，如果這些或有事項的金額高於我們之前記錄或披露的金額，我們可能不得不向FEMSA提供賠償。我們將能夠用與之前記錄的金額有利的金額來抵消這些情況下的任何賠償風險。我們與這些賠償索賠相關的風險上限為68Kaiser的%股權，為$68百萬美元。由於這些合同條款，我們的估計不僅包括與賠償條款相關的概率加權潛在現金流出，還包括可能導致的概率加權現金流入。
129

有利的解決方案，可以通過聯邦政府或巴西任何一個州政府提出的談判或解決方案來實現。税收、民事和勞動賠償責任的記錄價值為#美元。3.0截至2021年12月31日的100萬美元，被歸類為非流動資產。對於我們的賠償義務的剩餘部分(不被認為是可能的)，我們繼續使用概率加權方案來確定賠償義務的價值。
與這些突發事件相關的未來解決程序和相關談判活動在很大程度上不在我們的控制範圍之內。銷售協議要求每年支付與税收、民事和勞工賠償相關的現金。與購買的税收抵免相關的賠償義務必須在收到聯邦住房和住房金融局的和解通知後清償。由於這些或有事項的最終結果和時間存在不確定性，迄今已對賠償義務的賬面價值進行了重大調整，未來可能需要進行額外的調整。這些負債以巴西雷亞爾計價，因此受到匯兑損益的影響。因此，這些匯兑損益是其他收入(費用)淨額中唯一記錄的影響。
下表彙總了2018年12月31日至2021年12月31日與Kaiser賠償義務相關的準備金：
全額賠償
儲量
 (單位：百萬)
截至2018年12月31日的餘額$14.7 
預算的更改— 
外匯影響(0.5)
截至2019年12月31日的餘額$14.2 
預算的更改—
外匯影響(3.2)
截至2020年12月31日的餘額$11.0 
預算的更改— 
外匯影響(0.8)
截至2021年12月31日的餘額$10.2 
購買義務
我們與無關聯的第三方和我們的合資夥伴簽訂了各種長期供應合同和分銷協議，以採購用於生產和包裝的材料，並提供分銷服務。供應合同規定，在整個合同條款中，我們購買一定數量的最低數量的材料。此外，我們對廣告、贊助和促銷有各種長期的不可取消的承諾，包括在體育場、體育場和其他場館和活動中的營銷。根據截至2021年12月31日的外匯匯率，下表列出了這些購買義務下未來所需的最低承諾總額。表中的金額並不代表長期合同下的所有預期付款。相反，它們代表的是根據剩餘期限超過一年的合同做出的無條件、不可取消的購買承諾。
年供應和分銷廣告和促銷
 (金額(百萬))
2022$400.2 $145.6 
2023347.3 144.4 
2024193.5 131.8 
2025179.7 107.3 
2026147.9 81.5 
此後338.2 232.1 
總計$1,606.8 $842.7 
根據我們長期無條件、不可取消的供應和分銷合同，2021年、2020年和2019年的總購買量約為$0.4億美元，0.510億美元和1.0分別為10億美元。
130

訴訟和其他糾紛與環境
與訴訟、其他糾紛和環境問題有關，我們的累積或有負債總額為#美元。11.3百萬美元和$17.9分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。雖然我們不能預測我們目前涉及的訴訟、其他糾紛和環境事務的最終總成本，但我們相信已經為可能和可估量的損失預留了足夠的準備金。此外，如下文所述，我們認為有某些損失或有可能是合理可能的，其損失範圍目前無法估計；對於所有其他事項，我們認為任何超過應計金額的合理可能損失對我們經審核的綜合財務報表並不重要。
我們還涉及正常業務過程中出現的其他糾紛和法律訴訟。雖然預測或確定這些訴訟的結果是不可行的，但我們認為，除了上述以外，基於與法律顧問的審查，這些糾紛或法律行動預計都不會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。然而，訴訟存在固有的不確定性，在這些或其他事項上可能會不時出現不利的結果，這可能會損害我們的業務。
2018年2月12日，斯通釀造公司向加利福尼亞州南區聯邦法院提起商標侵權訴訟，指控MCBC USA要點BRAND將自己“重新命名”為“Stone”，並以一種與Stone Brewing Company的註冊Stone商標令人困惑地相似的方式推銷自己。斯通釀造公司要求三倍賠償並歸還MCBC美國公司的利潤要點銷售。MCBC美國公司隨後對斯通釀造公司提出了答覆和反訴。2018年5月31日，Stone Brewing Company提交動議，駁回MCBC USA的反訴，並申請初步禁令，尋求禁止MCBC USA繼續在拱心石之光罐頭和相關的營銷材料。2019年3月，法院駁回了Stone Brewing Company的初步禁令動議及其駁回MCBC USA反訴的動議。發現號已經關閉。原定於2021年11月8日開始的陪審團審判由法院繼續進行，現在已被重新設置為2022年3月7日開始。我們打算在這場訴訟中大力維護和捍衞我們的權利。目前，一系列潛在的損失是不可估量的。
監管意外情況
2018年12月，美國財政部發布了一項規定，影響了我們要求退還在美國和其他某些國家之間銷售的啤酒所支付的某些聯邦關税、税款和費用的能力，該規定將於2019年2月生效。因此，根據該規定的條款，美國財政部的立場是，未來的索賠將不再被接受，我們將進一步無法收取之前索賠但尚未收到的退款。2020年1月，美國國際貿易法院(United States Court Of International Trade)發佈了一項意見和命令，裁定該法規中涉及退還某些進口啤酒的某些聯邦關税、税費和費用的受到質疑的部分，在某些出口啤酒的範圍內是非法的。2020年4月17日，美國財政部對這一裁決提出上訴，並提出動議，要求暫緩執行判決，暫停索賠，等待上訴。美國財政部的暫緩上訴動議被駁回，等待上訴，他們被勒令支付加速付款計劃下的所有索賠。2020年7月23日，美國財政部向美國聯邦巡迴上訴法院提交了開庭上訴案情摘要。反對/迴應簡報於2020年10月1日提交，最終答覆簡報於2020年12月11日提交。2021年8月23日，聯邦巡迴上訴法院發表一致書面意見，確認國際貿易法院的判決，並於2021年10月14日發佈對該判決的授權。自那以後，所有其他上訴截止日期都已過去，判決是最終的，訴訟已經結束。因此，以前就已提交的索賠收取的金額和之前提交的尚未收到的索賠金額都不再面臨風險。
2019年6月，安大略省政府通過了一項法案，如果獲得通過，將終止一項為期10年的主框架協議，該協議最初是上屆政府與Molson Canada 2005於2015年簽署的，Molson Canada 2005是我們公司的全資間接子公司，Labatt Brewing Company Limited，Sleeman Breweries Ltd.和Brewers Retail Inc.，並規定了安大略省啤酒分銷和零售系統的條款，直至2025年。政府尚未宣佈該法案為法律。這些潛在的法律變化的影響目前尚不清楚，但可能會對美洲部門的運營結果、現金流和財務狀況產生負面影響。Molson Canada 2005和其他主框架協議簽字方準備積極捍衞我們的權利，並尋求法律追索，如果主框架協議因立法而單方面終止的話。
環境
當吾等確定可能存在環境事宜或其他法律行動的責任，而損失金額可合理估計時，對未來成本的估計會在財務報表中記為負債。延長使用壽命、增加容量或提高資產的安全性或效率的成本，或為減輕或防止損失而產生的成本
131

未來的環境污染可能會被資本化。其他環境成本在發生時計入費用。2021年、2020年和2019年確認的環境支出總額對我們的合併財務報表無關緊要。
美洲
我們的加拿大釀造業務受省級環境法規和當地許可要求的約束。我們的隆格伊、奇利瓦克和多倫多啤酒廠都有水處理設施，在廢水進入各自的地方政府設施進行最終處理之前對其進行預處理。我們在加拿大有環境項目，包括組織、監測和核實、法規遵從性、報告、教育和培訓以及糾正行動。
在加拿大，我們在1996年出售了一項化工特產業務。我們仍然負責某些方面的環境補救，無論是正在進行的還是計劃中的，在這些化工專業的營業地點。我們已經為這些補救計劃的費用制定了撥備。
在美國，我們之前接到通知，根據“綜合環境響應、補償和責任法案”或類似的州法律，我們是或可能是清理據稱向環境中排放有害物質的場地的潛在責任方(“PRP”)。我們不能肯定地預測清理的總成本、我們在總成本中的份額、其他各方將在多大程度上提供捐款、完成清理所需的時間或保險覆蓋範圍。
勞瑞
我們是美國環境保護局(“EPA”)指定為科羅拉多州洛瑞超級基金(Lowry Superfund)廠址PRP的眾多實體之一。該垃圾填埋場由丹佛市和縣(“丹佛”)所有，並由科羅拉多州廢物管理公司(“廢物管理”)管理。1990年，我們記錄的税前費用為#美元。301993年，作為與丹佛和廢物管理公司就當時懸而未決的訴訟達成和解的一部分，其中一部分被放入信託基金。我們的和解是基於假定的補救費用#美元。120億美元(1992年調整後的美元)。我們有義務支付超出該數額的未來費用的一部分。
廢物管理為我們提供了到2032年的最新年度成本估算。我們在評估與此問題相關的應計項目時審查這些成本估算。我們的預期負債是基於我們現有的最佳估計。
根據使用的假設，截至2021年12月31日的成本現值和總額約為#美元。6百萬美元和$6分別為百萬美元。成本估算是使用1.43%的無風險回報率。在估計我們的負債時，我們沒有假設保險公司未來會有任何賠償，也不會有任何預期。
考慮到預計將持續到2032年，以及現場相關的不確定性，包括EPA可能需要採取哪些額外的補救行動，新技術以及我們需要支付的成本，我們對責任的估計可能會隨着進一步的事實發展而改變。我們無法預測任何此類變化的金額，但未來可能會有額外的應計項目。
其他
前幾年，我們接到環保局和某些州環境部門的通知，我們和其他各方一起，在新澤西州的東盧瑟福德和貝裏溪遺址，以及佐治亞州的香布利遺址，都是PRP。這些地點涉及若干以前的非啤酒業務，我們已停止使用這些業務，後來又出售了這些業務。隨着補救規劃的進展，與這些地點相關的潛在損失可能會增加。
我們意識到我們在科羅拉多州的一些物業的地下水污染是由歷史、正在進行的或附近的活動造成的。可能還有其他我們目前沒有意識到的污染。
EMEA和亞太地區
在我們開展業務的每個國家，我們都要遵守政府和當地的環境、職業健康和安全法律法規的要求。遵守這些法律法規並未對我們的2021年產生實質性影響 資本支出、運營結果或我們的財務或競爭地位，目前我們預計它們不會在2022年做到這一點。
19. 租契
蒙特利爾啤酒廠出售和回租交易
2019年6月，我們以1美元的價格完成了蒙特利爾啤酒廠的出售。96.2百萬美元，產生了$61.3百萬美元的收益，這被記錄為截至2019年12月31日的年度的特別項目。在出售的同時，我們同意將
132

現有物業將不間斷地繼續運營一段時間，最長可達5在我們位於魁北克省隆格伊市的新啤酒廠正在建設期間，我們有權自行決定提前終止釀酒廠的運營時間。因此，截至2019年12月31日止年度，我們錄得經營租賃使用權資產及負債約為加元6假設租賃期與我們新啤酒廠的建設同時結束，新啤酒廠於2021年第四季度開始運營。然而，由於我們的估計本身存在不確定性，啤酒廠租約的期限需要重新評估。一旦現有物業完全由買家重新發展，我們計劃租用未來空間的一小部分作行政及其他用途。我們根據出售和回租交易的會計指引對此次交易進行了評估，得出的結論是，交易於2019年第二季度完成時，完全獲得確認的相關標準得到了滿足。
租賃財務信息
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的租賃費用(包括無形短期和可變租賃成本)如下。
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬)
經營租賃費用$73.2 $71.4 $71.0 
融資租賃費用10.4 11.5 12.1 
租賃總費用$83.6 $82.9 $83.1 
我們在2020和2019年記錄了某些使用權資產的減值損失，主要與我們在科羅拉多州丹佛市的寫字樓租賃有關，如中所述注7，“特殊物品”。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度與租賃相關的補充現金流信息如下。
在過去的幾年裏
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
(單位：百萬)
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
營業租賃的營業現金流$56.8 $53.2 $52.2 
融資租賃的營業現金流$4.5 $7.6 $3.8 
融資租賃產生的現金流$3.6 $34.5 $2.8 
為換取新租賃負債而獲得的使用權資產的補充非現金信息：
經營租約$34.0 $28.5 $45.6 
融資租賃$7.5 $5.4 $9.2 
133

截至2021年12月31日和2020年12月31日，與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
自.起
2021年12月31日2020年12月31日
資產負債表分類(單位：百萬)
經營租約
經營性租賃使用權資產其他資產$119.1 $136.2 
流動經營租賃負債應付帳款和其他流動負債$45.4 $47.1 
非流動經營租賃負債其他負債87.8 106.4 
經營租賃負債總額$133.2 $153.5 
融資租賃
融資租賃使用權資產屬性，網絡$61.5 $60.5 
流動融資租賃負債長期債務和短期借款的當期部分$4.6 $4.1 
非流動融資租賃負債長期債務62.6 59.9 
融資租賃負債總額$67.2 $64.0 
截至2021年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和折扣率如下：
加權-平均剩餘租賃年限(年)加權平均貼現率
經營租約4.13.5%
融資租賃11.96.5%
根據截至2021年12月31日的外匯匯率，租賃負債的到期日如下：
經營租約融資租賃
(單位：百萬)
2022$49.8 $8.4 
202337.0 8.1 
202422.2 8.2 
202514.7 7.8 
202610.6 11.6 
此後9.6 54.4 
租賃付款總額$143.9 $98.5 
減去：利息(10.7)(31.3)
租賃負債現值$133.2 $67.2 
截至2021年12月31日尚未開始的已籤立租約無關緊要，但軌道車租賃的未貼現付款總額為#美元。27.7預計2022年將有100萬人開工。
134

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據《交易所法案》第13a-15(E)條的規定對我們的披露控制和程序進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2021年12月31日起有效，以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關必要披露的決定。管理層必須運用其判斷來評估此類披露控制和程序的成本和收益，這些控制和程序的性質只能為管理層的控制目標提供合理保證。此外，我們在某些不受我們控制或管理的未合併實體中有投資。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計準則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據美國公認會計準則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(Ii)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便根據美國公認會計準則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(Ii)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據美國公認會計準則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的首席執行官和首席財務官在其他管理層成員的協助下，根據在2021年12月31日建立的框架和標準，評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。內部控制-集成框架(2013年框架)，由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據其評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，這一點在他們的報告中有所説明，這份報告出現在第二部分-第8項財務報表和補充數據中。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據交易法規則13a-15(F)的定義)沒有發生變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
135

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理
引用我們為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交。
項目11.高管薪酬
引用我們為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
引用我們為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交。
股權薪酬計劃信息
下表彙總了截至2021年12月31日的激勵薪酬計劃信息。下表顯示的所有未償還獎勵都與我們的B類普通股有關。
計劃類別須提供的證券數目
在行使以下權力時發出
未完成的選項，
權證和權利(A欄)		加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利		根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括A欄反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)
4,107,607$63.154,951,399
未經證券持有人批准的股權補償計劃—不適用—
總計4,107,607$63.154,951,399
(1)根據激勵薪酬計劃，我們可以發行RSU、DSU、PSU和股票期權。截至2021年12月31日，在行使未償還獎勵時將發行的證券數量包括1,326,786個RSU和DSU，867,721個PSU(假設達到目標獎勵)和1,913,100個未償還期權。看見第二部分--項目8財務報表和補充數據，附註13，“股份支付”以供進一步討論。未償還的RSU、DSU和PSU沒有行權價格，因此在計算加權平均行權價格時不計入。
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
引用我們為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交。
項目14.首席會計師費用和服務
引用我們為2022年股東年會提交的最終委託書，該委託書將在2021年12月31日後120天內提交。
136

第四部分

項目15.證物、財務報表附表
(a)財務報表、財務報表明細表和證物
以下內容作為本10-K表格年度報告的一部分存檔或納入作為參考：
(1)管理層報告
獨立註冊會計師事務所報告
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合經營報表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的綜合全面收益(虧損)表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併現金流量表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度股東權益和非控股權益合併報表
合併財務報表附註
(2)附表二-截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的估值和合格賬户
(3)展品清單
 通過引用併入本文在此提交
展品編號文檔描述表格展品提交日期
3.1
重述至今已修訂的Molson Coors飲料公司註冊證書。
10-K3.12020年2月12日 
3.2
第四，修訂和重新制定了“莫爾遜庫爾斯飲料公司章程”。
8-K3.22020年1月2日
4.1.1
A類普通股股票樣本
10-K4.1.12020年2月12日 
4.1.2
乙類普通股證書樣本
10-K4.1.22020年2月12日 
4.2.1
契約，日期為2012年5月3日，由Molson Coors Brewing Company、其中指定的擔保人和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲(Deutsche Bank Trust Company America)簽署。
8-K4.1May 3, 2012
4.2.2
第一補充契約，日期為2012年5月3日，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人，並由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
8-K4.2May 3, 2012
4.2.3
日期為2012年6月15日的第二份補充契約，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-Q4.82012年8月8日
4.2.4
日期為2016年5月13日的第三份補充契約，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
8-K4.3June 28, 2016
137

 通過引用併入本文在此提交
展品編號文檔描述表格展品提交日期
4.2.5
第四份補充契約，日期為2016年8月19日，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。

10-Q4.92016年11月1日
4.2.6
第五份補充契約，日期為2016年9月30日，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。

10-Q4.102016年11月1日
4.2.7
第六份補充契約，日期為2016年10月11日，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-K4.2.72017年2月14日 
4.2.8
日期為2018年1月11日的第七份補充契約，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。

10-K4.1.82018年2月14日 
4.2.8
第八份補充契約，日期為2020年8月31日，日期為2012年5月3日的契約，由Molson Coors Beverage Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-Q4.12020年10月29日
4.3
年息3.500釐的優先債券，2022年到期。
8-K4.2May 3, 2012
4.4
年息5.000釐的優先債券，2042年到期。
8-K4.2May 3, 2012
4.5
登記權利協議，日期為2005年2月9日，由阿道夫·庫爾斯公司、彭特蘭證券(1981年)有限公司、4280661加拿大公司、努亞投資有限公司、林肯郡控股有限公司、4198832加拿大公司、BAX投資有限公司、6339522加拿大公司、大麥玉米投資有限公司、DJS控股有限公司、6339549加拿大公司、胡貝控股有限公司、6339603加拿大公司和小阿道夫·庫爾斯夫婦簽署。信託日期為1969年9月12日。
8-K99.22005年2月15日
4.6.1
契約，日期為2016年7月7日，由Molson Coors Brewing Company、其中指定的擔保人和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
8-K4.1July 7, 2016
4.6.2
日期為2016年7月7日的第一補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Brewing Company、其中點名的擔保人和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人和付款代理。
8-K4.2July 7, 2016
4.6.3
日期為2016年7月7日的第二份補充契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人，並由Molson Coors Brewing Company(Molson Coors Brewing Company)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
8-K4.3July 7, 2016
4.6.4
日期為2016年8月19日的第三份補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。

10-Q4.142016年11月1日
4.6.5
日期為2016年9月30日的第四份補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。

10-Q4.152016年11月1日
138

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4.6.6
日期為2016年10月11日的第五份補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-K4.5.62017年2月14日 
4.6.7
第六份補充契約，日期為2018年1月11日，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Brewing Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-K4.8.72018年2月14日 
4.6.8
第七份補充契約，日期為2020年8月31日，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors Beverage Company(其中指名的擔保人)和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人。
10-Q4.32020年10月29日
4.7
年息1.250釐的優先債券，2024年到期。
8-K4.2July 7, 2016
4.8
2026年到期的3.000釐優先債券表格.
8-K4.3July 7, 2016
4.9
年息4.200釐的優先債券，2046年到期。
8-K4.3July 7, 2016
4.10.1
契約，日期為2016年7月7日，由Molson Coors International LP、Molson Coors Brewing Company作為母公司、其中指定的附屬擔保人和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。
8-K4.9July 7, 2016
4.10.2
日期為2016年7月7日的第一補充契約，由Molson Coors International LP、母公司Molson Coors Brewing Company作為母公司、其中指定的附屬擔保人和加拿大Computershare Trust Company作為受託人，以及由Molson Coors International LP、Molson Coors Brewing Company作為母公司和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。
8-K4.10July 7, 2016
4.10.3
日期為2016年8月19日的第二份補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors International LP(其中指名的擔保人)和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。

10-Q4.72016年11月1日
4.10.4
第三補充契約，日期為2016年9月30日，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors International LP(其中指名的擔保人)和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。

10-Q4.82016年11月1日
4.10.5
日期為2016年10月11日的第四份補充契約，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors International LP(其中指名的擔保人)和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。
10-K4.11.52017年2月14日 
4.10.6
第五份補充契約，日期為2018年1月11日，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors International LP(其中指名的擔保人)和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。
10-K4.14.62018年2月14日 
4.10.7
第六份補充契約，日期為2020年8月31日，日期為2016年7月7日的契約，由Molson Coors International LP(其中指名的擔保人)和加拿大Computershare Trust Company作為受託人。
10-Q4.42020年10月29日
4.11
年息2.840釐的優先債券，2023年到期。
8-K4.10July 7, 2016
4.12
年息3.440釐的優先債券，2026年到期。
8-K4.10July 7, 2016
4.13
註冊人證券説明。

10-K4.182020年2月12日 
10.1*
修訂並重新修訂Molson Coors釀造公司董事股票計劃，自2012年5月31日起生效。
10-Q10.72012年8月8日
139

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10.2.1*
修訂並重新制定了Molson Coors飲料公司激勵性薪酬計劃。
8-K10.1May 28, 2021
10.2.2*
根據修訂和重新修訂的Molson Coors釀造公司獎勵薪酬計劃，為2020年前授予的獎勵提供長期激勵業績股單位獎勵協議。

10-K10.2.22017年2月14日 
10.2.3*
根據修訂和重訂的Molson Coors釀造公司獎勵補償計劃對2020年前授予的獎勵的限制性股票單位協議格式。

10-K10.2.32017年2月14日 
10.2.4*
根據修訂和重申的Molson Coors釀造公司激勵薪酬計劃，董事DSU獎勵聲明的格式。

10-K10.2.42017年2月14日 
10.2.5*
董事RSU獎勵聲明表格，依據修訂和重申的Molson Coors釀造公司獎勵薪酬計劃，用於2020年前授予的獎勵。
10-Q10.62008年11月7日
10.2.6*
根據修訂和重訂的Molson Coors釀造公司激勵補償計劃的股票期權表格。
10-K10.7.82015年2月12日
10.2.7*
根據修訂和重新修訂的Molson Coors飲料公司激勵薪酬計劃，於2020年開始授予的獎勵的長期激勵績效股票單位獎勵協議的形式。
X
10.2.8*
根據修訂和重新修訂的Molson Coors飲料公司獎勵補償計劃於2020年開始授予的限制性股票單位協議的格式。
X
10.2.9*
董事限制性股票單位協議格式，根據修訂和重新修訂的莫爾森庫爾斯飲料公司獎勵補償計劃於2020年開始授予的獎勵。
X
10.2.10*
根據修訂和重新修訂的Molson Coors飲料公司獎勵補償計劃於2020年開始授予的不合格股票期權的形式。
X
10.2.11*
根據修訂和重新修訂的Molson Coors飲料公司獎勵補償計劃於2020年開始授予的現金結算限制性股票單位協議的格式。
X
10.3*
執行連續性和保護計劃信函協議格式.
10-Q10.7May 11, 2005
10.4*
Molson Coors Brewing Company修訂並重新啟動了截至2019年7月18日的控制保護計劃變更。
8-K10.1July 24, 2019
10.5.1
信貸協議，日期為2017年7月7日，由Molson Coors Brewing Company(借款子公司方)、Citibank，N.A.(作為行政代理)和美國發行銀行(Bank of America，N.A.)(作為美國發行銀行)簽訂，並由三菱東京日聯銀行(Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ，Ltd.)提供。作為一家美國發行銀行，花旗全球市場公司、美林公司、皮爾斯，芬納史密斯公司和三菱東京日聯銀行作為聯合牽頭安排行和聯合簿記行，美國銀行和三菱東京日聯銀行作為聯合辛迪加代理。
8-K10.1July 13, 2017
140

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10.5.2
第1號修正案和延期協議，日期為2018年7月19日，由Molson Coors Brewing Company、Molson Coors Brewing Company(UK)Limited、Molson Canada 2005、Molson Coors Canada Inc.和Molson Coors International LP(貸款方)以及作為行政代理的花旗銀行簽署。

8-K10.1July 19, 2018
10.5.3
延期協議，日期為2019年7月7日，由貸款人Molson Coors Brewing Company和作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行簽署。
8-K10.1July 8, 2019
10.5.4
第2號修正案，日期為2020年6月19日，由Molson Coors飲料公司、Molson Coors Brewing Company(UK)Limited、Molson Canada 2005、Molson Coors Canada Inc.和Molson Coors International LP(貸款方)以及作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行之間簽署。
8-K10.1June 22, 2020
10.5.5
信貸協議的第3號修正案，日期為2021年10月5日，由Molson Coors飲料公司、Molson Coors Brewing Company(UK)Limited、Molson Canada 2005、Molson Coors Canada，Inc.、Molson Coors International LP和花旗銀行(Citibank，N.A.)作為行政代理，以及由Molson Coors Beverage Company、Molson Coors Brewing Company(UK)Limited、Molson Canada 2005、Molson Coors International LP和Citibank，N.A.作為行政代理。
8-K10.12021年10月7日
10.5.6
附屬擔保協議，日期為2017年7月7日，由Molson Coors Brewing Company、附表I上指定的子公司和作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行簽署。
8-K10.2July 13, 2017
10.5.7
日期為2017年7月7日的附屬擔保協議的第1號補編，日期為2018年1月11日，由Molson Coors Brewing Company、附表I上指定的子公司和作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行之間簽署。
10-K10.8.32018年2月14日 
10.5 .8
截至2019年1月14日的附屬擔保協議第2號補充協議，日期為2017年7月7日，由Molson Coors Brewing Company、附表I上指定的子公司和作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行之間簽署。
10-K10.7.52019年2月12日 
10.5.9
截至2020年8月31日的補充協議第3號，日期為2017年7月7日的附屬擔保協議，由Molson Coors Beverage Company、其附表I上指定的子公司和花旗銀行(Citibank N.A.)作為行政代理。
10-Q10.12020年10月29日
10.6
商業票據交易商協議格式.
8-K10.3July 13, 2017
10.7.1
由Molson Coors Brewing Company(UK)Limited、Molson Coors Beverage Company、作為安排人的勞埃德銀行企業市場公司(Lloyds Bank Corporate Markets PLC)和作為交易商的勞埃德銀行企業市場公司(Lloyds Bank Corporate Markets PLC)簽訂的交易商協議日期為2020年5月21日。
8-K10.1May 26, 2020
10.7.2
由Molson Coors飲料公司於2020年5月21日簽署的以其持有人為受益人的擔保契約。
8-K10.2May 26, 2020
10.8*
邀請函，日期為2016年11月22日，由Molson Coors Brewing Company和Tracey Joubert提供，由Molson Coors Brewing Company和Tracey Joubert提供。
8-K10.12016年11月25日
10.9*
Molson Coors遞延補償計劃，自2018年1月1日起修訂和重述。
8-K10.1May 25, 2018
10.10*
董事服務協議，日期為2020年4月20日，由Molson Coors Brewing Company(UK)Limited和Simon Cox簽署。
10-Q10.2July 29, 2021
10.11*
借調信件，日期為2014年12月5日，由Molson Coors Brewing Company(UK)Limited和Simon Cox之間發出。
10-Q10.2May 1, 2019
141

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展品編號文檔描述表格展品提交日期
10.12*
邀請函，日期為2019年7月30日，由Molson Coors Brewing Company和Gavin D.K.Hattersley提供，由Molson Coors Brewing Company和Gavin D.K.Hattersley提供。

8-K10.1July 31, 2019
10.13*
高管聘書，日期為2019年11月17日，由Molson Coors Brewing Company和E.Lee Reichert撰寫。


10-Q10.2April 30, 2020
10.14*
高管聘書，日期為2019年11月17日和2019年1月12日，由Molson Coors Brewing Company和Michelle St.Jacques撰寫。
10-Q10.3April 30, 2020
10.15 
期權協議，日期為2020年1月6日，由MillerCoors LLC、MillerCoors USA LLC和Pabst Brewing Company，LLC簽署。
10-Q10.1April 30, 2020
21
註冊人的子公司。
X
22
Molson Coors飲料公司母公司發行商和擔保人子公司名單。
X
23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
X
31.1
第302條首席執行官的證書。
X
31.2
第302條首席財務官證書。
X
32
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條(“美國法典”第18編第1350條)提供的首席執行官和首席財務官的書面聲明。
X
101.INS**XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中**X
101.SCH**XBRL分類擴展架構文檔X
101.CAL**XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEF**XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LAB**XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔X
101.PRE**XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔X
*代表管理合約或補償計劃或安排。
**本報告附件附件101為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式的下列文件：(I)合併經營報表，(Ii)合併全面收益表(虧損)，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)股東權益和非控制權益合併報表，(Vi)合併財務報表附註，(Vii)文件和實體
(b)陳列品
上述第15(A)(3)項所包括的證物已根據S-K條例第601項的要求存檔或合併，以供參考。
(c)其他財務報表明細表
142

附表II
Molson Coors飲料公司及其子公司
估值和合格賬户
(單位：百萬)
餘額為
起頭
年份的		加法
收費至
成本和
費用		扣減外國
兑換
影響		餘額為
年終
壞賬準備--貿易應收賬款     
截至的年度：     
2021年12月31日$18.1 $6.2 $(4.7)$(0.6)$19.0 
2020年12月31日$12.1 $12.8 $(7.4)$0.6 $18.1 
2019年12月31日$14.5 $7.0 $(9.3)$(0.1)$12.1 
對陳舊用品和庫存的補貼     
截至的年度：     
2021年12月31日$38.4 $109.9 $(103.8)$(0.4)$44.1 
2020年12月31日$22.2 $70.6 $(54.3)$(0.1)$38.4 
2019年12月31日$25.4 $34.8 $(38.2)$0.2 $22.2 
遞延税額估價賬户     
截至的年度：     
2021年12月31日$62.2 $14.8 $(16.2)$(0.1)$60.7 
2020年12月31日$73.8 $31.8 $(43.4)$— $62.2 
2019年12月31日$1,040.0 $46.4 $(990.4)$(22.2)$73.8 
扣除涉及核銷壞賬、索賠或陳舊的存貨和用品。與遞延税項估值撥備相關的扣除金額主要是由於利用資本虧損和營業虧損結轉和重新評估遞延税項資產所致。
所得税税率變化對遞延税額估值免税額的影響相應地在加計或扣減欄中報告。在截至2019年12月31日的年度內，我們的遞延税項估值賬户大幅減少是由於某些歐洲實體的清算，導致其相關的全額估值津貼被註銷。

143

項目16.表格10-K總結
沒有。
144

簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
Molson Coors飲料公司
通過 加文·D·K·哈特斯利(Gavin D.K.Hattersley) 董事總裁、首席執行官兼首席執行官
(首席行政主任)
加文·D·K·哈特斯利
2022年2月23日
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定的日期以註冊人的身份簽署。
通過 加文·D·K·哈特斯利(Gavin D.K.Hattersley) 總裁兼首席執行官兼董事(首席執行官)
加文·D·K·哈特斯利
通過 /s/特蕾西·I·朱伯特(Tracey I.Joubert) 首席財務官
(首席財務官)
特蕾西·I·朱伯特
通過/s/Roxanne M.Stelter副總裁兼財務總監
(首席會計官)
羅克珊·M·斯泰爾特
通過/s/彼得·H·庫爾斯主席
彼得·H·庫爾斯
通過 /s/安德魯·T·莫爾森 副主席
安德魯·T·莫爾森
通過/s/朱莉婭·M·布朗董事
朱莉婭·M·布朗
通過 /s/David S.Coors董事
大衞·S·庫爾斯
通過 /s/羅傑·G·伊頓董事
羅傑·G·伊頓
通過 瑪麗·林恩·弗格森-麥克休(Mary Lynn Ferguson-McHugh)董事
瑪麗·林恩·弗格森-麥克休
通過 查爾斯·M·赫靈頓董事
查爾斯·M·赫靈頓
通過/s/傑弗裏·E·莫爾森董事
傑弗裏·E·莫爾森
通過 /s/內莎·奧沙利文 董事
內莎·奧沙利文(Nessa O‘Sullivan)
通過 /s/H.桑福德·萊利 董事
桑福德·萊利(H.Sanford Riley)
通過 /s/Douglas D.Tough 董事
道格拉斯·D·特魯特
通過 /s/Louis Vachon 董事
路易斯·瓦雄(Louis Vachon)
通過/s/小詹姆斯·A·温尼菲爾德(James A.Winnefeld，Jr.)董事
小詹姆斯·A·温尼菲爾德(James A.Winnefeld，Jr.)
2022年2月23日