弧度公司宣佈2021年第四季度和全年財務業績

--第四季度GAAP淨收入為1.93億美元，或每股稀釋後收益1.07美元全年GAAP淨收益為6.01億美元，或每股稀釋後收益3.16美元
-MI New Insurance在2021年的銷售額為920億美元；公司歷史上第二高的年銷售額--
-2021年，Homegenius的收入增長45%，達到1.49億美元--
-2021年第四季度損失準備金(4620萬美元)，受到前期違約積極發展的有利影響-
--每股賬面價值同比增長9%，達到24.28美元--
-公司在2021年購買1780萬股或3.991億美元的弧度集團普通股-

亞洲網賓夕法尼亞州韋恩2月22日電Radian Group Inc.(紐約證券交易所市場代碼：RDN)今天公佈，截至2021年12月31日的季度淨收益為1.934億美元，或每股稀釋後收益1.07美元。相比之下，截至2020年12月31日的季度淨收入為1.48億美元，或每股稀釋後收益0.76美元。

2021年全年淨收入為6.07億美元，或稀釋後每股3.16美元。相比之下，2020年全年的淨收入為3.936億美元，或稀釋後每股2.00美元。

主要財務亮點(百萬美元，每股除外)

	截至的季度			年終
	December 31, 2021	9月30日， 2021	十二月三十一日， 2020	十二月三十一日， 2021	十二月三十一日， 2020
淨收入⁽¹⁾	$193.4	$126.4	$148.0	$600.7	$393.6
稀釋後每股淨收益	$1.07	$0.67	$0.76	$3.16	$2.00
合併税前收入	$246.5	$161.6	$179.2	$764.8	$479.4
調整後的税前營業收入⁽²⁾	$245.1	$160.6	$171.0	$757.7	$432.1
調整後稀釋後每股淨營業收入⁽²⁾⁽³⁾	$1.07	$0.67	$0.69	$3.15	$1.74
股本回報率⁽¹⁾⁽⁴⁾	18.2 %	11.8 %	14.1 %	14.1 %	9.4 %
調整後淨營業股本回報率⁽²⁾⁽³⁾	18.2 %	11.8 %	12.9 %	14.0 %	8.2 %
新保險(NIW)-抵押貸款保險	$23,710	$26,558	$29,781	$91,830	$105,024
淨保費收入-抵押貸款保險⁽⁵⁾	$249.7	$236.9	$286.8	$998.3	$1,092.8
新的默認值⁽⁶⁾	9,342	8,132	14,552	37,470	108,025
損失準備金--抵押貸款保險	($46.6)	$16.8	$56.3	$19.4	$483.3
霍梅格尼烏斯收入	$44.7	$45.1	$23.6	$149.1	$102.4


	截至的季度
	十二月三十一日， 2021	9月30日， 2021	十二月三十一日， 2020
每股賬面價值⁽⁷⁾	$24.28	$23.48	$22.36
PMIERs可用資產⁽⁸⁾	$5,406	$5,262	$4,700
PMIERs超額可用資產⁽⁹⁾	$2,077	$1,741	$1,338
控股公司總流動資金⁽¹⁰⁾	$880	$1,036	$1,371
總投資	$6,514	$6,658	$6,788
現行基本按揭保險	$245,972	$241,575	$246,144
拖欠主要貸款的百分比⁽¹¹⁾	2.9 %	3.4 %	5.2 %
按揭保險損失準備金	$823	$888	$844

(1)		2021年第四季度、第三季度和全年的淨收益包括投資和其他金融工具的税前淨收益分別為300萬美元、210萬美元和1560萬美元，而2020年第四季度和全年的投資和其他金融工具的税前淨收益分別為1740萬美元和6030萬美元。
(2)		調整後的結果，包括調整後的税前營業收入、調整後的稀釋後每股營業收入和調整後的淨營業股本回報率，都是非GAAP財務指標。有關這些衡量標準與可比的GAAP衡量標準的定義和協調，請參見圖表F和G。
(3)		按公司法定税率21%計算。
(4)		計算方法是將年度淨收入除以平均股東權益，再根據列報的每個期間的期初餘額和期末餘額的平均值計算。
(5)		2020年第四季度的保費收入增加了1,130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保費是遞延的，直到取消才會收取。這些預估在其他時期發生變化的影響並不大。
(6)		表示期內就與基本按揭保險單有關的貸款所報告的新拖欠貸款數字。
(7)		每股賬面價值包括截至2021年12月31日的累計其他綜合收益(虧損)0.68美元、截至2021年9月30日的0.84美元和截至2020年12月31日的1.38美元。
(8)		表示Radian Guaranty的可用資產，根據顯示的每個日期生效的私人抵押保險公司資格要求(PMIER)財務要求計算。
(9)		表示Radian Guaranty的可用資產超出其最低要求資產的超額或“緩衝”，根據PMIERS對顯示的每個日期的有效財務要求計算。
(10)		代表Radian Group的總流動資金，包括其無擔保循環信貸安排下的可用能力。
(11)		表示違約的主要貸款數量佔已投保的主要貸款總數的百分比。

截至2021年12月31日的季度，調整後的税前營業收入為2.451億美元，或每股稀釋後收益1.07美元。相比之下，截至2020年12月31日的季度，調整後的税前營業收入為1.71億美元，或稀釋後每股0.69美元。

2021年全年調整後的税前營業收入為7.577億美元，或稀釋後每股3.15美元。相比之下，2020年全年調整後的税前營業收入為4.321億美元，或稀釋後每股1.74美元。

截至2021年12月31日的賬面價值為43億美元，與2020年12月31日相比相對持平。截至2021年12月31日，每股賬面價值為24.28美元，與2020年12月31日的22.36美元相比增長了9%。部分抵消2021年每股賬面價值增加的是：(I)由於我們可供出售證券的未實現虧損，每股減少0.75美元，計入累計其他全面收益，以及(Ii)每股0.54美元，股息和股息等價物的影響。

Radian首席執行官裏克·桑伯裏表示：“我們2021年的出色業績反映了住房和房地產市場的強勁增長；對我們產品和服務的持續需求；以及我們人才團隊的承諾。” “全年，我們報告淨收入超過6億美元；每股賬面價值增長9%；新的抵押貸款保險業務創下Radian歷史上第二高水平；Homegenius收入增長45%。”同樣在 2021年，我們繼續審慎管理我們的資本，通過分紅和股票回購相結合的方式向股東返還了超過5億美元。“

桑伯裏補充道：“我們對2022年的業務發展勢頭感到滿意。我們本月增加了季度股息，這提供了私人MI行業中最高的股息收益率，我們還宣佈了一項新的4億美元股票回購授權。我們的團隊專注於我們的使命，即確保負擔得起、可持續和公平的住房擁有；並利用數據、分析和技術幫助我們的客户在一個快速發展的數字市場中取得成功。“

第四季度亮點

2021年第四季度，NIW為237億美元，而2021年第三季度為266億美元，2020年第四季度為298億美元。2021年全年淨資產為918億美元，而前一年為1050億美元。
- 在2021年第四季度237億美元的NIW中，93.5%是月度和其他經常性保費，而2021年第三季度為93.8%，2020年第四季度為91.4%。
- 2021年第四季度，再融資佔NIW總額的8.9%，而2021年第三季度和2020年第四季度分別為10.2%和35.4%。
截至2021年12月31日，有效的一級抵押貸款保險總額增至2460億美元，與截至2021年9月30日的2416億美元相比增長了1.8%，與截至2020年12月31日的2461億美元相比下降了0.1%。與去年同期相比，有效的月度保費保單增加了5.8%，有效的單一保費保單減少了21.1%。
- 持續性是指12個月後仍然有效的抵押貸款保險的百分比，截至2021年12月31日的12個月為64.3%，而截至2021年9月30日的12個月為60.8%，截至2020年12月31日的12個月為61.2%。
- 截至2021年12月31日的三個月的年化持久率為71.7%，而截至2021年9月30日的三個月的年化持久率為67.5%，截至2020年12月31日的三個月的年化持久率為60.4%。
截至2021年12月31日的季度，淨抵押貸款保險費收入為2.497億美元，而截至2021年9月30日的季度為2.369億美元，截至2020年12月31日的季度為2.868億美元。截至2021年12月31日的一年，抵押貸款保險費淨收入為9.983億美元，而截至2020年12月31日的一年為11億美元。
- 2021年第四季度，有效的抵押貸款保險投資組合保費收益率為41.0個基點。相比之下，2021年第三季度為40.3個基點，2020年第四季度為44.6個基點，不包括下文所述2020年第四季度溢價調整的影響，為42.8 個基點
- 在考慮再保險之前取消單一保單的影響，2021年第四季度直接保費收益率為3.4個基點，2021年第三季度為4.3個基點，2020年第四季度為8.7個基點個基點。
- 2021年第四季度，總淨抵押貸款保險保費收益率(包括讓出保費和應計利潤佣金的影響)為41.0個基點。相比之下，2021年第三季度為39.6個基點，2020年第四季度為46.7個基點，不包括下文所述2020年第四季度溢價調整的影響，為44.8個基點。
- 2020年第四季度的保費收入增加了1130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保費被推遲，直到取消才能收取。
- 有關賺取的保費的更多詳情，請參閲附件D。
2021年第四季度，損失抵押貸款保險撥備的收益為4660萬美元，而2021年第三季度的撥備為1680萬美元，2020年第四季度的撥備為5630萬美元。截至2021年12月31日的一年，抵押貸款損失準備金為1,940萬美元，而截至2020年12月31日的一年為4.833億美元。
- 2021年第四季度與2021年第三季度和2020年第四季度相比均有所下降，主要是因為與2021年第三季度和2020年第四季度相比，前期儲量的發展更為有利。所有時期都受到了比最初估計的更有利的治療趨勢的影響。2021年全年與2020年全年相比有所下降，主要原因是與新冠肺炎大流行的影響相關的主要新違約通知大幅減少，以及適用於這些違約的違約索賠率下降。
- 截至2021年12月31日，一級拖欠貸款數量為29,061筆，而截至2021年9月30日為33,795筆，截至2020年12月31日為55,537筆。
- 2021年第四季度的損失率為(18.6%)，而2021年第三季度為7.1%，2020年第四季度為19.6%。
- 2021年第四季度支付的抵押貸款保險索賠總額為1040萬美元，而2021年第三季度為1020萬美元，2020年第四季度為4060萬美元。剔除減刑和和解的影響，2021年第四季度支付的索賠為380萬美元，而2021年第三季度為630萬美元，2020年第四季度為840萬美元。2021年全年，支付的淨索賠總額為3530萬美元，而2020年全年為9760萬美元。
Radian的Homeegenius部門向消費者、抵押貸款機構、抵押貸款和房地產投資者、政府支持企業、房地產經紀人和經紀人提供一系列產權、房地產和技術產品和服務。
- 2021年第四季度，Homegenius部門的總收入為4470萬美元，而2021年第三季度為4510萬美元，2020年第四季度為2360萬美元。2021年全年的本土部門總收入為1.491億美元，而2020年全年為1.024億美元。
- 與2020年相比，2021年收入增長45.5%，主要是由於我們的產權業務增長了72.6%，房地產服務業務增長了26.1%。
Homegenius盈利能力指標
- 調整後的税前營業虧損(我們衡量Homegenius部門盈利能力的主要指標)在截至2021年12月31日的季度為210萬美元，而截至2021年9月30日的季度為560萬美元，截至2020年12月31日的季度為1110萬美元。2021年全年調整後的税前營業虧損為2730萬美元，而2020年全年為2320萬美元。
- 截至2021年12月31日的季度，Homegenius部門扣除公司運營費用前的調整後税前營業收入為270萬美元，而截至2021年9月30日的季度虧損60萬美元，截至2020年12月31日的季度虧損780萬美元。2021年全年，Homegenius部門扣除分配的公司運營費用前的調整後税前運營虧損為880萬美元，而2020年全年為1040萬美元。
- 截至2021年12月31日的季度，Homegenius部門的調整後毛利潤為1970萬美元，而截至2021年9月30日的季度為1790萬美元，截至2020年12月31日的季度為750萬美元。2021年全年，Homegenius部門的調整後毛利潤為5780萬美元，而2020年全年為3900萬美元。有關Homegenius結果和相關的非GAAP衡量標準的更多細節可以在圖表F和G中找到。
2021年第四季度的其他運營費用為8050萬美元，而2021年第三季度為8650萬美元，2020年第四季度為8160萬美元。2021年全年的其他運營費用為3.237億美元，而2020年全年為2.807億美元。
- 與2020年全年相比，2021年全年的增長主要是由於激勵性薪酬支出的增加和讓渡佣金的減少。有關按部門劃分的其他運營費用的更多詳細信息，請參見附件E。

資本和流動性最新情況

弧度組

截至2021年12月31日，弧安集團保持了6.049億美元的可用流動性。截至2021年12月31日，包括該公司2.75億美元無擔保循環信貸安排在內的總流動性為8.799億美元。
2021年第四季度，該公司回購了640萬股弧度集團普通股，總成本為1.421億美元，其中包括佣金。2021年全年，該公司回購了1780萬股弧度集團普通股，總成本為3.991億美元，其中包括佣金。
2021年11月10日，弧安集團董事會授權其普通股定期季度派息，金額為每股0.14美元，股息於2021年12月3日支付。

弧度保證

正如之前宣佈的那樣，2021年11月，Radian Guaranty進入了其第六次完全抵押抵押貸款保險掛鈎票據(ILN)再保險交易，在該交易中，該公司從Eagle Re 2021-2 Ltd.(Eagle Re)獲得了4.841億美元的信用風險保護，涵蓋了主要從2021年1月1日至2021年7月31日(包括2021年7月31日)的現有抵押貸款保險單組合。Eagle Re通過向符合條件的資本市場投資者發行 ILN為覆蓋範圍提供資金，本金總額為4.841億美元的12.5年期抵押貸款保險相關票據，這是一次未註冊的非公開發行。Eagle Re是一家註冊於百慕大的特殊用途保險公司，不是Radian Guaranty的子公司或附屬公司。Radian Guaranty在此ILN交易項下的相關PMIERs積分由GSE確定。
截至2021年12月31日，Radian Guaranty在PMIERs下的可用資產總額約為54億美元，導致可用資源過剩或比其最低要求資產高出21億美元或62%的“緩衝”。
截至2021年12月31日，Radian Guaranty有效的主要抵押貸款保險風險中有73%受到某種形式的風險分佈的影響，根據PMIERs，最低要求資產減少了13億美元。

最近發生的事件

正如此前於2022年2月9日宣佈的，Radian Group董事會基於公司強大的財務狀況和資本靈活性，授權採取以下戰略資本行動：
- 季度股息為每股0.20美元，比2021年12月3日支付的上一季度股息每股0.14美元增加了43%。紅利將於2022年3月3日支付給截至2022年2月21日登記在冊的股東。
- 一項新的4億美元股票回購授權。這些股票可以在公開市場上購買，也可以在私下協商的交易中購買。Radian計劃利用基於價值的規則10b5-1計劃來執行新的授權，一旦實施，將允許公司以預定的價格目標購買股票，否則可能無法這樣做。該授權將於2024年2月到期。

電話會議

Radian將在2022年2月23日(星期三)上午10點舉行的電話會議上討論2021年第四季度和年末的財務業績。東部標準時間。電話會議將在互聯網上進行現場直播，網址為： https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts或www.Radian.com。也可以通過撥打美國國內的800.447.0521或國際呼叫者的847.413.3238來接聽這次通話，密碼是50275325，參考弧度。

在https://radian.com/who-we-are/for-investors/webcasts為期兩週的現場直播結束大約兩個小時後，弧度網站將使用密碼50275325進行網絡直播的數字重播。

除了公司收益新聞稿中提供的信息外，預計將在電話會議期間提及的其他統計和財務信息將在Radian的網站上投資者項下獲得，網址為 www.radian.com。

非GAAP財務指標

Radian認為，調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)和調整後的淨營業權益報酬率(非GAAP衡量標準)有助於評估公司的基本財務業績，並向投資者提供有關公司持續經營業績的相關和有意義的信息。在綜合基礎上，這些衡量標準並未根據美利堅合眾國(GAAP)普遍接受的會計原則予以確認，因此不應單獨考慮或視為GAAP績效衡量標準的替代品。以下描述的措施旨在提高透明度，以評估公司的運營趨勢，並與Radian的競爭對手進行更有意義的比較。

調整後的税前營業收入(虧損)被定義為GAAP綜合税前收益(虧損)，不包括以下影響：(1)投資和其他金融工具的淨收益(虧損)，但可歸因於我們的報告部門的某些投資除外；(2)債務清償虧損；(3)商譽和其他已獲得無形資產的攤銷和減值；及(Iv)其他長期資產及其他非營運項目的減值，例如內部使用軟件減值、出售業務所得(虧損)及與收購有關的收入及開支。調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)的計算方法是：(I)調整後的税前普通股股東應佔營業收入(虧損)扣除按公司法定税率計算的税款後，除以(Ii)已發行普通股的加權平均數和所有稀釋潛在流通股的總和。調整後的淨營業權益回報的計算方法是：根據列示的每個期間的期初和期末餘額的平均值，除以按公司法定税率計算的税金淨額，除以平均股東權益，得出調整後的年度調整後税前營業收入(虧損)。

除了針對合併公司的上述非GAAP衡量標準外，我們還提交了我們的母公司部分經調整的税前營業收入(虧損)的非GAAP衡量標準作為補充信息未計入公司營業費用和調整後毛利的税前營業收入(虧損)。在分配公司營業費用之前的調整後税前營業收入(虧損)如上所述計算為調整後税前營業收入(虧損)(這是該部門對經營業績的ASC 280 GAAP衡量標準)，進行調整以消除公司為本土部門分配其他營業費用的影響。調整後的毛利將進一步調整，以剔除其他運營費用。此外，分配公司運營費用前的公司調整税前營業利潤率和分配公司運營費用前的公司調整後毛利率分別除以公認會計準則(GAAP)分配公司運營費用前的營業利潤率和調整後的毛利率計算出的。公司運營費用和税前毛利率分別除以美國公認會計準則(GAAP)對公司營業費用和税前毛利率的影響。對於Homegenius部門，分配公司運營費用之前的調整後税前營業收入(虧損)、調整後毛利潤和相關Homegenius利潤率用於與其他服務公司進行比較，因為它們是服務業廣泛接受的業績衡量標準，並在內部用作評估Homegenius部門業績的補充指標。

參見表F或弧度的網站，瞭解這些項目的描述，以及參見表G，瞭解與最具可比性的綜合GAAP衡量標準的對賬情況。

關於弧度

Radian Group Inc.(紐約證券交易所股票代碼：RDN)正在通過包括行業領先的抵押貸款保險和一整套抵押貸款、風險、所有權、房地產和技術產品和服務在內的產品和服務，負責任地和可持續地確保擁有住房的美國夢。我們由技術提供動力，由數據提供信息，並推動提供新的、更好的方式來處理和管理風險。請訪問www.Radian.com，詳細瞭解Radian如何塑造抵押貸款和房地產服務的未來。

財務結果及補充信息內容(未經審計)

附件A：		簡明綜合業務報表趨勢表
附件B：		每股淨收益趨勢表
附件C：		簡明綜合資產負債表
附件D：		淨保費收入
附件E：		段信息
附件F：		合併非GAAP財務計量的定義
附件G：		合併的非GAAP財務計量調整
附件H：		按揭補充資料
		新保險出爐
附件一：		按揭補充資料
		現行基本保險和現行風險
附件J：		按揭補充資料
		債權和準備金
附件K：		按揭補充資料
		默認統計信息
附件L：		按揭補充資料
		再保險計劃

弧度集團公司及其子公司
簡明綜合業務報表趨勢表
附件A(第1頁，共2頁)

	2021										2020
(單位為千，每股除外)	QTR 4			QTR 3		QTR 2		QTR 1			QTR 4

收入：
淨保費收入	$	261,437		$	249,118	$	254,756	$	271,872		$	302,140	(1)
服務收入		35,693			37,773		29,464		22,895			11,440	(1)
淨投資收益		37,407			35,960		36,291		38,251			38,115
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		3,025			2,098		15,661		(5,181	)		17,376
其他收入		805			809		822		976			790
總收入		338,367			325,758		336,994		328,813			369,861

費用：
損失準備金		(46,219	)		17,305		3,648		46,143			56,664
保單獲取成本		7,271			7,924		4,838		8,996			7,395
服務成本		28,333			30,520		24,615		20,246			21,600
其他運營費用		80,476			86,479		86,469		70,262			81,641
利息支出		21,137			21,027		21,065		21,115			21,169
其他已購入無形資產的攤銷和減值		863			862		863		862			2,225
總費用		91,861			164,117		141,498		167,624			190,694

税前收入		246,506			161,641		195,496		161,189			179,167
所得税撥備		53,061			35,229		40,290		35,581			31,154
淨收入	$	193,445		$	126,412	$	155,206	$	125,608		$	148,013

稀釋後每股淨收益	$	1.07		$	0.67	$	0.80	$	0.64		$	0.76

(1)

包括第四季度記錄的行項目重新分類的影響，以修正2020年的早期，這增加了淨保費收入，使服務收入分別減少了780萬美元。有關我們所有其他結果中反映的這一期間外調整的詳細信息，請參見附件E。

選定的抵押貸款關鍵比率

	2021								2020
	QTR 4		QTR 3		QTR 2		QTR 1		QTR 4
損耗率⁽¹⁾	(18.6	) %	7.1	%	1.3	%	17.3	%	19.6	%
費用比率⁽²⁾	25.6	%	28.6	%	25.4	%	21.9	%	20.6	%

(1)		按GAAP基礎上的損失撥備計算，以淨保費收入的百分比表示。
(2)		按GAAP 基準計算運營費用(包括保單收購成本和其他運營費用，以及已分配的公司運營費用)，以淨保費收入的百分比表示。

弧度集團公司及其子公司
簡明合併操作報表
附件A(第2頁，共2頁)

	年終十二月三十一日，
(單位為千，每股除外)	2021		2020

收入：
淨保費收入	$	1,037,183	$	1,115,321
服務收入		125,825		105,385
淨投資收益		147,909		154,037
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		15,603		60,277
其他收入		3,412		3,597
總收入		1,329,932		1,438,617

費用：
損失準備金		20,877		485,117
保單獲取成本		29,029		30,989
服務成本		103,714		86,066
其他運營費用		323,686		280,710
利息支出		84,344		71,150
其他已購入無形資產的攤銷和減值		3,450		5,144
總費用		565,100		959,176

税前收入		764,832		479,441
所得税撥備		164,161		85,815
淨收入	$	600,671	$	393,626

稀釋後每股淨收益	$	3.16	$	2.00

選定的抵押貸款關鍵比率

	年終十二月三十一日，
	2021		2020
損耗率⁽¹⁾	1.9	%	44.2	%
費用比率⁽²⁾	25.3	%	21.0	%

(1)		按GAAP基礎上的損失撥備計算，以淨保費收入的百分比表示。
(2)		按GAAP 基準計算運營費用(包括保單收購成本和其他運營費用，以及已分配的公司運營費用)，以淨保費收入的百分比表示。

弧度集團公司及其子公司
每股淨收益趨勢表
附件B

每股基本淨收益和稀釋後淨收益的計算如下：

	2021								2020
(單位為千，每股除外)	QTR 4		QTR 3		QTR 2		QTR 1		QTR 4
淨收入--基本收益和攤薄收益	$	193,445	$	126,412	$	155,206	$	125,608	$	148,013

平均已發行普通股-基本		179,500		186,741		193,436		193,439		193,248
基於股票的薪酬安排的稀釋效應⁽¹⁾		1,628		1,301		1,202		1,764		1,415
調整後平均已發行普通股-稀釋		181,128		188,042		194,638		195,203		194,663

每股基本淨收入	$	1.08	$	0.68	$	0.80	$	0.65	$	0.77

稀釋後每股淨收益	$	1.07	$	0.67	$	0.80	$	0.64	$	0.76

(1)

在我們的基於股份的補償安排下發行的普通股等價物的以下股票數量不包括在稀釋後每股淨收益(虧損)的計算中，因為它們是反稀釋的：

	2021				2020
(單位：千)	QTR 4	QTR 3	QTR 2	QTR 1	QTR 4
普通股等價物股份	35	—	—	—	324

	截至十二月三十一日止的年度，
(單位為千，每股除外)	2021		2020
淨收入--基本收益和攤薄收益	$	600,671	$	393,626

平均已發行普通股-基本		188,370		195,443
基於股票的薪酬安排的稀釋效應⁽¹⁾		1,893		1,199
調整後平均已發行普通股-稀釋		190,263		196,642

每股基本淨收入	$	3.19	$	2.01

稀釋後每股淨收益	$	3.16	$	2.00

(1)

在我們的基於股份的補償安排下發行的普通股等價物的以下股票數量不包括在稀釋後每股淨收益的計算中，因為它們是反稀釋的：

	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021	2020
普通股等價物股份	28	865

弧度集團公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
附件C

	十二月三十一日，			9月30日，			六月三十日，			三月三十一號，			十二月三十一日，
(單位為千，每股除外)	2021			2021			2021			2021			2020

資產：
投資	$	6,513,542		$	6,658,487		$	6,681,659		$	6,671,874		$	6,788,442
現金		151,145			154,709			134,939			102,776			87,915
受限現金		1,475			1,866			2,968			20,987			6,231
應計投資收益		32,812			33,258			32,223			34,841			34,047
應收賬款和票據		124,016			166,730			153,128			134,075			121,294
可收回的再保險項目		67,896			76,048			75,411			76,664			73,202
遞延保單收購成本		16,317			16,823			17,873			15,652			18,305
財產和設備，淨值		75,086			74,170			74,288			78,309			80,457
商譽和其他已獲得的無形資產，淨額		19,593			20,456			21,318			22,181			23,043
其他資產		837,303			839,061			815,261			763,502			715,085
總資產	$	7,839,185		$	8,041,608		$	8,009,068		$	7,920,861		$	7,948,021

負債和股東權益：
未賺取的保費	$	329,090		$	348,322		$	373,031		$	406,689		$	448,791
損失準備金和損失調整費用		828,642			893,155			885,498			887,355			848,413
高級註釋		1,409,473			1,408,502			1,407,545			1,406,603			1,405,674
FHLB進展		150,983			172,649			153,983			138,833			176,483
扣繳的再保險資金		228,078			290,502			285,406			282,345			278,555
遞延納税淨負債		337,509			286,957			266,330			210,571			213,897
其他負債		296,614			383,585			303,442			353,173			291,855
總負債		3,580,389			3,783,672			3,675,235			3,685,569			3,663,668

普通股		194			200			207			210			210
庫存股		(920,798	)		(920,355	)		(920,225	)		(910,347	)		(910,115	)
額外實收資本		1,878,372			2,012,870			2,161,857			2,242,950			2,245,897
留存收益		3,180,935			3,012,997			2,913,138			2,785,744			2,684,636
累計其他綜合收益		120,093			152,224			178,856			116,735			263,725
股東權益總額		4,258,796			4,257,936			4,333,833			4,235,292			4,284,353
總負債和股東權益	$	7,839,185		$	8,041,608		$	8,009,068		$	7,920,861		$	7,948,021

流通股		175,421			181,336			188,290			191,311			191,606

每股賬面價值	$	24.28		$	23.48		$	23.02		$	22.14		$	22.36

債務資本比率⁽¹⁾		24.9	%		24.9	%		24.5	%		24.9	%		24.7	%
風險資本比率-僅弧度擔保	11.1:1			11.4:1			11.4:1			11.9:1			12.7:1

(1)

計算方法為優先票據除以優先票據和股東權益。

弧度集團公司及其子公司
淨保費收入
附件D(第1頁，共2頁)

	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4

賺取的保費：
直接按揭：
賺取的保費，不包括來自取消的收入⁽¹⁾	$	248,704		$	239,786		$	243,077		$	256,905		$	272,331
取消單一高級保單		20,530			25,592			31,592			38,510			53,526
直接抵押貸款總額⁽¹⁾		269,234			265,378			274,669			295,415			325,857

假設-抵押：⁽²⁾		1,470			1,683			1,615			2,298			2,615

讓與-抵押：
賺取的保費，不包括來自取消的收入		(28,333	)		(27,662	)		(27,324	)		(25,373	)		(27,229	)
取消單一高級保單⁽³⁾		(5,905	)		(7,338	)		(9,036	)		(11,109	)		(15,197	)
利潤佣金-其他⁽⁴⁾		13,199			4,806			7,162			3,433			770
轉讓保費總額-按揭⁽⁵⁾		(21,039	)		(30,194	)		(29,198	)		(33,049	)		(41,656	)
淨賺取保費-抵押⁽¹⁾		249,665			236,867			247,086			264,664			286,816
淨保費收入-Homegenius⁽⁶⁾		11,772			12,251			7,670			7,208			7,572
淨保費收入-所有其他⁽⁶⁾		—			—			—			—			7,752
淨保費收入⁽¹⁾	$	261,437		$	249,118		$	254,756		$	271,872		$	302,140

(1)		2020年第四季度的保費收入增加了1,130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保單被推遲，直到取消才能收取。這一預估在其他時期發生變化的影響並不大。
(2)		主要與我們參與某些信用風險轉移計劃所賺取的保費有關。
(3)		包括相關利潤佣金的影響。
(4)		這些金額代表單一高級QSR計劃的利潤佣金，不包括取消單一高級保單的影響。
(5)		有關我們各種再保險計劃的讓出保費的更多信息，請參見附件L。
(6)		有關影響我們2020年第四季度報告的部門業績的變化的更多信息，請參見附件E。

弧度集團公司及其子公司
淨保費收入
附件D(第2頁，共2頁)

	年終十二月三十一日，
(單位：千)	2021			2020

賺取的保費：
直接按揭：
賺取的保費，不包括來自取消的收入⁽¹⁾	$	988,472		$	1,070,335
取消單一高級保單		116,224			193,349
直接抵押貸款總額⁽¹⁾		1,104,696			1,263,684

假設-抵押：⁽²⁾		7,066			12,214

讓與-抵押：
賺取的保費，不包括來自取消的收入		(108,692	)		(107,451	)
取消單一高級保單⁽³⁾		(33,388	)		(55,483	)
利潤佣金-其他⁽⁴⁾		28,600			(20,197	)
轉讓保費總額-按揭⁽⁵⁾		(113,480	)		(183,131	)
淨賺取保費-抵押		998,282			1,092,767
淨保費收入-Homegenius⁽⁶⁾		38,901			22,554
淨保費收入	$	1,037,183		$	1,115,321

(1)		2020年第四季度的保費收入增加了1,130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保單被推遲，直到取消才能收取。這一預估在其他時期發生變化的影響並不大。
(2)		主要與我們參與某些信用風險轉移計劃所賺取的保費有關。
(3)		包括相關利潤佣金的影響。
(4)		這些金額代表單一高級QSR計劃的利潤佣金，不包括取消單一高級保單的影響。
(5)		有關我們各種再保險計劃的讓出保費的更多信息，請參見附件L。
(6)		有關影響我們2020年第四季度報告的部門業績的變化的更多信息，請參見附件E。

弧度集團公司及其子公司
細分市場信息
Exhibit E (page 1 of 8)

以下是截至所示期間我們經營部門的彙總財務信息。關於調整後的税前營業收入(虧損)、分配公司運營費用前的合計税前營業收入(虧損)和合計調整毛利潤的定義，以及與綜合GAAP計量的對賬，見圖表F和G。

	截至2021年12月31日的三個月
(單位：千)	抵押貸款			霍梅格尼烏斯			所有其他			網段間⁽¹⁾			總計
承保的淨保費⁽²⁾	$	238,529		$	11,772		$	—		$	—		$	250,301
未賺取保費的減少		11,136			—			—			—			11,136
淨保費收入		249,665			11,772			—			—			261,437
服務收入		4,560			31,177			30			(74	)		35,693
淨投資收益		33,916			255			3,236			—			37,407
投資淨收益(虧損)		—			1,509			—			—			1,509
其他收入		661			—			144			—			805
總計		288,802			44,713			3,410			(74	)		336,851
損失準備金		(46,560	)		369			—			(28	)		(46,219	)
保單獲取成本		7,271			—			—			—			7,271
服務成本		3,710			24,615			8			—			28,333
分配公司營業費用前的其他營業費用⁽³⁾		23,365			16,998			2,795			(46	)		43,112
利息支出⁽⁴⁾		21,137			—			—			—			21,137
總計		8,923			41,982			2,803			(74	)		53,634
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		279,879			2,731			607			—			283,217
企業運營費用的分攤		33,305			4,847			—			—			38,152
調整後税前營業收入(虧損)	$	246,574		$	(2,116	)	$	607		$	—		$	245,065

	截至2020年12月31日的三個月
(單位：千)	抵押貸款			霍梅格尼烏斯			所有其他			網段間⁽¹⁾			總計
承保的淨保費^{(2) (5)}	$	261,244		$	7,572		$	7,752		$	—		$	276,568
未賺取保費的減少		25,572			—			—			—			25,572
淨保費收入		286,816			7,572			7,752			—			302,140
服務收入		3,717			15,958			(7,963	)		(272	)		11,440
淨投資收益		34,235			43			3,837			—			38,115
其他收入		735			—			55			—			790
總計		325,503			23,573			3,681			(272	)		352,485
損失準備金		56,312			392			—			(40	)		56,664
保單獲取成本		7,395			—			—			—			7,395
服務成本		3,245			15,706			2,835			(186	)		21,600
分配公司營業費用前的其他營業費用^{(3) (6)}		20,569			15,238			4,438			(46	)		40,199
利息支出⁽⁴⁾		21,169			—			—			—			21,169
總計		108,690			31,336			7,273			(272	)		147,027
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		216,813			(7,763	)		(3,592	)		—			205,458
企業運營費用的分攤⁽⁶⁾		31,102			3,369			—			—			34,471
調整後税前營業收入(虧損)	$	185,711		$	(11,132	)	$	(3,592	)	$	—		$	170,987

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，共2頁)

	截至2021年12月31日的年度
(單位：千)	抵押貸款		霍梅格尼烏斯			所有其他		網段間⁽¹⁾			總計
承保的淨保費⁽²⁾	$	944,546	$	38,901		$	—	$	—		$	983,447
未賺取保費的減少		53,736		—			—		—			53,736
淨保費收入		998,282		38,901			—		—			1,037,183
服務收入		17,670		108,282			154		(281	)		125,825
淨投資收益		132,929		358			14,622		—			147,909
投資淨收益(虧損)		—		1,509			—		—			1,509
其他收入		2,678		—			734		—			3,412
總計		1,151,559		149,050			15,510		(281	)		1,315,838
損失準備金		19,437		1,540			—		(100	)		20,877
保單獲取成本		29,029		—			—		—			29,029
服務成本		13,928		89,722			64		—			103,714
分配公司營業費用前的其他營業費用⁽³⁾		95,793		66,630			11,919		(181	)		174,161
利息支出⁽⁴⁾		84,344		—			—		—			84,344
總計		242,531		157,892			11,983		(281	)		412,125
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		909,028		(8,842	)		3,527		—			903,713
企業運營費用的分攤		127,482		18,482			—		—			145,964
調整後税前營業收入(虧損)	$	781,546	$	(27,324	)	$	3,527	$	—		$	757,749

	截至2020年12月31日的年度
(單位：千)	抵押貸款		霍梅格尼烏斯			所有其他		網段間⁽¹⁾			總計
承保的淨保費^{(2) (5)}	$	1,010,954	$	22,554		$	—	$	—		$	1,033,508
未賺取保費的減少		81,813		—			—		—			81,813
淨保費收入		1,092,767		22,554			—		—			1,115,321
服務收入		14,765		79,524			12,535		(1,439	)		105,385
淨投資收益		137,195		361			16,481		—			154,037
其他收入		2,816		—			534		—			3,350
總計		1,247,543		102,439			29,550		(1,439	)		1,378,093
損失準備金		483,332		1,931			—		(146	)		485,117
保單獲取成本		30,989		—			—		—			30,989
服務成本⁽¹⁾		10,043		61,461			15,639		(1,077	)		86,066
分配公司營業費用前的其他營業費用^{(3) (6)}		83,933		49,480			11,898		(216	)		145,095
利息支出⁽⁴⁾		71,150		—			—		—			71,150
總計		679,447		112,872			27,537		(1,439	)		818,417
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		568,096		(10,433	)		2,013		—			559,676
企業運營費用的分攤		114,802		12,807			—		—			127,609
調整後税前營業收入(虧損)	$	453,294	$	(23,240	)	$	2,013	$	—		$	432,067

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，第3頁)

(1)	網段間信息：
		截至三個月十二月三十一日，				年終十二月三十一日，
(單位：千)		2021		2020		2021		2020
部門間收入包括在：
抵押貸款		$	—	$	—	$	—	$	83
霍梅格尼烏斯			74		86		281		362
所有其他			—		186		—		994
部門間總收入		$	74	$	272	$	281	$	1,439

部門間費用包括在：
抵押貸款		$	74	$	86	$	281	$	362
霍梅格尼烏斯			—		186		—		994
所有其他			—		—		—		83
部門間總費用		$	74	$	272	$	281	$	1,439

(2)		扣除QSR計劃和超額虧損計劃下的讓渡保費。有關更多信息，請參見表L。
(3)		不包括長期資產和其他非營業項目的減值，這些項目不被視為調整後税前營業收入(虧損)的組成部分。
(4)		涉及我們的借款和融資活動的利息，包括我們的控股公司發行的優先票據和我們的抵押保險子公司進行的FHLB借款。
(5)		2020年第四季度的保費收入增加了1,130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保單被推遲，直到取消才能收取。這一預估在其他時期發生變化的影響並不大。
(6)		包括2021年第四季度生效的可報告部門的構成變化，這已反映在我們部門所有期間的運營業績中，導致某些費用從抵押重新分類為所有其他費用。

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，第4頁)

	抵押貸款
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
承保的淨保費^{(1) (2)}	$	238,529		$	228,116		$	231,027		$	246,874		$	261,244
未賺取保費的減少		11,136			8,751			16,059			17,790			25,572
淨保費收入		249,665			236,867			247,086			264,664			286,816
服務收入		4,560			5,027			3,732			4,351			3,717
淨投資收益		33,916			32,158			32,842			34,013			34,235
其他收入		661			607			641			769			735
總計		288,802			274,659			284,301			303,797			325,503
損失準備金⁽³⁾		(46,560	)		16,794			3,334			45,869			56,312
保單獲取成本		7,271			7,924			4,838			8,996			7,395
服務成本		3,710			3,865			3,161			3,192			3,245
分配公司營業費用前的其他營業費用^{(3) (4) (5)}		23,365			25,866			25,222			21,340			20,569
利息支出⁽⁶⁾		21,137			21,027			21,065			21,115			21,169
總計⁽³⁾		8,923			75,476			57,620			100,512			108,690
分配公司營業費用前調整的税前營業收入		279,879			199,183			226,681			203,285			216,813
企業運營費用的分攤⁽⁵⁾		33,305			33,963			32,638			27,576			31,102
調整後的税前營業收入	$	246,574		$	165,220		$	194,043		$	175,709		$	185,711

	霍梅格尼烏斯
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
淨保費收入⁽⁷⁾	$	11,772		$	12,251		$	7,670		$	7,208		$	7,572
服務收入^{(3) (7)}		31,177			32,805			25,750			18,550			15,958
淨投資收益		255			35			31			37			43
投資淨收益(虧損)		1,509			—			—			—			—
總計⁽³⁾		44,713			45,091			33,451			25,795			23,573
損失準備金		369			540			335			296			392
服務成本⁽³⁾		24,615			26,646			21,433			17,028			15,706
分配公司營業費用前的其他營業費用⁽⁴⁾		16,998			18,544			16,160			14,928			15,238
總計⁽³⁾		41,982			45,730			37,928			32,252			31,336
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		2,731			(639	)		(4,477	)		(6,457	)		(7,763	)
企業運營費用的分攤		4,847			4,918			4,721			3,996			3,369
調整後税前營業收入(虧損)	$	(2,116	)	$	(5,557	)	$	(9,198	)	$	(10,453	)	$	(11,132	)

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，第5頁)

	所有其他⁽⁸⁾
	2021									2020
(單位：千)	QTR 4		QTR 3		QTR 2			QTR 1		QTR 4
淨保費收入⁽⁷⁾	$	—	$	—	$	—		$	—	$	7,752
服務收入^{(3) (7)}		30		27		44			53		(7,963	)
淨投資收益		3,236		3,767		3,418			4,201		3,837
其他收入		144		202		181			207		55
總計⁽³⁾		3,410		3,996		3,643			4,461		3,681
服務成本		8		9		19			28		2,835
其他運營費用^{(4) (5)}		2,795		3,001		3,750			2,373		4,438
總計		2,803		3,010		3,769			2,401		7,273
調整後税前營業收入(虧損)	$	607	$	986	$	(126	)	$	2,060	$	(3,592	)

(1)		扣除QSR計劃和超額虧損計劃下的讓渡保費。有關更多信息，請參見表L。
(2)		2020年第四季度的保費收入增加了1,130萬美元，這與每月保單初始保費現值估計的變化有關，這些保單被推遲，直到取消才能收取。這一預估在其他時期發生變化的影響並不大。
(3)		網段間信息：

	2021								2020
(單位：千)	QTR 4		QTR 3		QTR 2		QTR 1		QTR 4
部門間收入包括在：
霍梅格尼烏斯	$	74	$	86	$	62	$	59	$	86
所有其他		—		—		—		—		186
部門間總收入	$	74	$	86	$	62	$	59	$	272

部門間費用包括在：
抵押貸款	$	74	$	86	$	62	$	59	$	86
霍梅格尼烏斯		—		—		—		—		186
部門間總費用	$	74	$	86	$	62	$	59	$	272

(4)		不包括長期資產和其他非營業項目的減值，這些項目不被視為調整後税前營業收入(虧損)的組成部分。
(5)		包括2021年第四季度生效的可報告部門的構成變化，這已反映在我們部門所有期間的運營業績中，導致某些費用從抵押重新分類為所有其他費用。
(6)		涉及我們的借款和融資活動的利息，包括我們的控股公司發行的優先票據和我們的抵押保險子公司進行的FHLB借款。

請參閲下一頁的註釋(續)。

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，第6頁)

備註從上一頁繼續。

(7)		在2020年第四季度，我們將之前反映在homegenius部門業績中的某些收入重新歸類為服務收入與淨保費收入。
(8)		所有其他活動包括：(I)我們控股公司持有的資產的收入(虧損)；(Ii)不可歸屬或分配給我們的可報告部門的相關一般公司運營費用；(Iii)所有列報期間與我們的傳統評估服務相關的收入和支出，我們從2020年第四季度開始清盤；以及(Iv)某些其他無形活動，包括對新商機的投資。

按部門補充其他運營費用信息

	抵押貸款
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	24,377		$	23,541		$	23,546		$	23,533		$	23,945
可變和基於股份的激勵性薪酬		11,882			16,287			14,232			8,734			11,737
其他一般運營費用		25,290			25,639			26,583			24,338			26,425
割讓佣金		(4,879	)		(5,638	)		(6,501	)		(7,689	)		(10,436	)
總計	$	56,670		$	59,829		$	57,860		$	48,916		$	51,671

	霍梅格尼烏斯
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	8,073		$	7,061		$	6,759		$	8,315		$	7,305
可變和基於股份的激勵性薪酬		4,598			6,152			5,838			2,949			3,476
其他一般運營費用		7,851			7,982			6,525			6,253			6,059
業權代理佣金		1,323			2,267			1,759			1,407			1,767
總計	$	21,845		$	23,462		$	20,881		$	18,924		$	18,607

	所有其他
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	1,004		$	1,164		$	1,192		$	997		$	2,011
可變和基於股份的激勵性薪酬		871			1,138			953			399			452
其他一般運營費用		920			699			1,605			977			1,975
總計	$	2,795		$	3,001		$	3,750		$	2,373		$	4,438

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁，第7頁)

	網段間
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
按類型劃分的其他運營費用
其他一般運營費用	$	(46	)	$	(57	)	$	(43	)	$	(35	)	$	(46	)
總計	$	(46	)	$	(57	)	$	(43	)	$	(35	)	$	(46	)

	總計
	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	33,454		$	31,766		$	31,497		$	32,845		$	33,261
可變和基於股份的激勵性薪酬		17,351			23,577			21,023			12,082			15,665
其他一般運營費用		34,015			34,263			34,670			31,533			34,413
割讓佣金		(4,879	)		(5,638	)		(6,501	)		(7,689	)		(10,436	)
業權代理佣金		1,323			2,267			1,759			1,407			1,767
總計	$	81,264		$	86,235		$	82,448		$	70,178		$	74,670

	抵押貸款
	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021			2020
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	94,997		$	95,121
可變和基於股份的激勵性薪酬		51,135			37,458
其他一般運營費用		101,850			107,302
割讓佣金		(24,707	)		(41,146	)
總計	$	223,275		$	198,735

	霍梅格尼烏斯
	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021			2020
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	30,208		$	24,878
可變和基於股份的激勵性薪酬		19,537			10,254
其他一般運營費用		28,611			21,975
業權代理佣金		6,756			5,180
總計	$	85,112		$	62,287

弧度集團公司及其子公司
段信息
附件E(共8頁)

	所有其他
	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021			2020
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	4,357		$	5,446
可變和基於股份的激勵性薪酬		3,361			1,241
其他一般運營費用		4,201			5,211
總計	$	11,919		$	11,898

	網段間
	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021			2020
按類型劃分的其他運營費用
其他一般運營費用	$	(181	)	$	(216	)
總計	$	(181	)	$	(216	)

	總計
	截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)	2021			2020
按類型劃分的其他運營費用
工資和其他基本員工費用	$	129,562		$	125,445
可變和基於股份的激勵性薪酬		74,033			48,953
其他一般運營費用		134,481			134,272
割讓佣金		(24,707	)		(41,146	)
業權代理佣金		6,756			5,180
總計	$	320,125		$	272,704

弧度集團公司及其子公司
合併非GAAP財務指標的定義
Exhibit F (page 1 of 2)

非公認會計準則財務指標的使用

除了傳統的GAAP財務指標外，我們還提出了“調整後的税前營業收入(虧損)”、“調整後的稀釋後每股營業收入(虧損)”和“調整後的淨營業股本回報率”( 是合併後公司的非GAAP財務指標)，作為評估我們基本財務業績的關鍵業績指標。這些非GAAP財務指標與管理層和董事會評估公司業務績效的方式保持一致。制定這些措施是為了提高透明度，以評估我們的經營趨勢，並與我們的同行進行更有意義的比較。雖然在綜合基礎上，“調整後的税前營業收入(虧損)”、“調整後的稀釋後每股營業收入(虧損)”和“調整後的淨營業股本回報率”都是非GAAP財務指標，但我們相信這些指標有助於瞭解我們業務的基本表現。我們的高級管理層，包括我們的首席執行官(Radian的首席運營決策者)，使用調整後的税前營業收入(虧損)作為我們的主要衡量標準，以評估公司業務部門的基本財務表現，併為這些部門分配資源。

調整後的税前營業收入(虧損)被定義為GAAP綜合税前收益(虧損)，不包括以下影響：(1)投資和其他金融工具的淨收益(虧損)，但可歸因於我們的報告部門的某些投資除外；(2)債務清償虧損；(3)商譽和其他已獲得無形資產的攤銷和減值；及(Iv)其他長期資產及其他非營運項目的減值，例如內部使用軟件減值、出售業務所得(虧損)及與收購有關的收入及開支。調整後稀釋後每股營業淨收益(虧損)的計算方法為：(I)調整後税前普通股股東應佔營業收入(虧損)，扣除按本公司法定税率計算的税款後，除以(Ii)已發行普通股加權平均數和所有稀釋潛在已發行普通股的總和。調整後的淨營業權益回報的計算方法是，根據每個呈報期間的期初和期末餘額的平均值，除以按本公司法定税率計算的税金淨額後的年化調整後營業收入(虧損)除以平均股東權益。

雖然調整後的税前營業收入(虧損)不包括過去發生和預計未來發生的某些項目，但被排除的項目是：(I)不被視為我們主要活動的運營業績的一部分，或(Ii)預計不會產生與税前收入(虧損)中反映的金額相等的經濟影響。這些調整以及治療的原因如下所述。


(1)		投資和其他金融工具的淨收益(虧損)。已實現投資收益或虧損的確認在期間可能會有很大差異，因為由於市場機會、我們的税收和資本狀況以及整體市場週期等因素，該活動是基於個別證券銷售時間的高度自由裁量權。未實現損益主要是由於我們的投資(歸類為交易證券或股權證券)的市值變化而產生的。這些估值調整不一定會帶來已實現的經濟損益。

		在沒有這些已實現和未實現收益或虧損和其他金融工具公允價值變化的情況下，我們的基本經營活動的盈利趨勢可以更清楚地識別出來。除了可歸因於我們的可報告部門的某些投資外，我們不認為它們表明我們的基本經營活動。

(2)		債務清償損失。提前清償債務的損益和在到期前購買我們的債務所產生的損失是為利用市場機會加強我們的財務和資本狀況而進行的可自由支配的活動；因此，我們不將這些活動視為我們經營業績的一部分。此類交易不反映預期的未來運營，也不能提供有關我們當前或過去運營趨勢的有意義的洞察力。

(3)		商譽和其他已獲得無形資產的攤銷和減值。收購無形資產攤銷是指在收購無形資產的預計使用年限內攤銷其成本所需的定期費用。收購的無形資產也會定期審查潛在減值，並在任何適當的時候進行減值調整。我們不認為這些費用是我們主要活動的經營業績的一部分。

(4)		其他長期資產和其他非經營性項目的減值。包括我們認為不能反映我們的基本經營活動的活動，例如：(I)內部使用的軟件和其他長期資產的減值；(Ii)出售業務的收益(虧損)；以及(Iii)與收購相關的收入和費用。

弧度集團公司及其子公司
合併非GAAP財務指標的定義
Exhibit F (page 2 of 2)

除了針對合併公司的上述非GAAP衡量標準外，我們還提交了我們的母公司部分經調整的税前營業收入(虧損)的非GAAP衡量標準作為補充信息未計入公司營業費用和調整後毛利的税前營業收入(虧損)。在分配公司營業費用之前的調整後税前營業收入(虧損)如上所述計算為調整後税前營業收入(虧損)(這是該部門對經營業績的ASC 280 GAAP衡量標準)，進行調整以消除公司為本土部門分配其他營業費用的影響。調整後的毛利將進一步調整，以剔除其他運營費用。此外，分配公司運營費用前的公司調整税前營業利潤率和調整後的毛利率分別除以分配公司運營費用前的公司調整後税前營業利潤率和調整後毛利率除以公認會計準則(GAAP)分配公司運營費用前的營業利潤率和調整後毛利率，計算出的計算方法分別為：分配公司運營費用前的税前營業利潤率和調整後的毛利率。對於Homegenius部門，在分配公司運營費用之前，調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的毛利潤和相關利潤率用於與其他服務公司進行比較，因為它們是服務業廣泛接受的業績衡量標準，並在內部用作評估Homegenius部門業績的補充指標。

有關合並公司的最具可比性的GAAP指標、合併税前收益(虧損)、稀釋每股淨收益(虧損)和股本回報率與我們的非GAAP財務指標的對賬情況，請參見表G。調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)和調整後的淨營業回報率分別為：調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的每股攤薄營業淨收益(虧損)和調整後的淨營業收益。表G還包含調整後的税前營業收入(虧損) 與分配的公司營業費用前的調整後的税前營業收入(虧損)和Homegenius部門的調整後毛利的對賬。

調整後的總税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)、調整後的淨營業權益回報率、分配公司營業費用前的Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)和Homegenius調整後的毛利潤不應單獨考慮或視為GAAP税前收益(虧損)、稀釋後每股淨收入(虧損)、股本回報率或淨收入(虧損)的替代品，或者在使用Homegenius非GAAP計量的情況下我們對調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)、調整後的股本淨營業回報和分配的公司運營費用前的荷馬基尼斯調整後的税前營業收入(虧損)、荷馬基尼斯調整後的毛利、分配公司運營費用前的荷馬基尼斯調整後的税前營業利潤率或荷馬基尼斯調整後的毛利率的定義可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標相比較。

弧度集團公司及其子公司
合併的非GAAP財務計量調整
附件G(共5頁，第1頁)

合併税前收入與調整後税前營業收入的對賬

	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
合併税前收入	$	246,506		$	161,641		$	195,496		$	161,189		$	179,167
減去對賬收入(費用)項目：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)⁽¹⁾		1,516			2,098			15,661			(5,181	)		17,376
其他已購入無形資產的攤銷和減值		(863	)		(862	)		(863	)		(862	)		(2,225	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值⁽²⁾		788			(244	)		(4,021	)		(84	)		(6,971	)
調整後的税前營業收入總額⁽³⁾	$	245,065		$	160,649		$	184,719		$	167,316		$	170,987

(1)		2021年第四季度，不包括可歸因於我們的本土部門的投資淨收益150萬美元，幷包括在該可報告部門的調整後税前營業收入(虧損)中。
(2)		列報的所有期間的金額均包括在附件A的簡明綜合經營報表的其他營業費用中，主要涉及其他長期資產的減值。
(3)		調整後的税前營業收入(虧損)總額由每個可報告部門的調整後的税前營業收入(虧損)和所有其他活動組成，如下所示：

	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
調整後的税前營業收入(虧損)：
抵押貸款部分	$	246,574		$	165,220		$	194,043		$	175,709		$	185,711
Homegenius段		(2,116	)		(5,557	)		(9,198	)		(10,453	)		(11,132	)
所有其他活動		607			986			(126	)		2,060			(3,592	)
調整後的税前營業收入總額	$	245,065		$	160,649		$	184,719		$	167,316		$	170,987

弧度集團公司及其子公司
合併的非GAAP財務計量調整
附件G(共5頁，第2頁)

每股攤薄淨收入與調整後每股攤薄淨營業收入的對賬

	2021												2020
	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
稀釋後每股淨收益	$	1.07		$	0.67		$	0.80		$	0.64		$	0.76

調整收入(費用)項目的每股影響較小：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		0.01			0.01			0.08			(0.03	)		0.09
其他已購入無形資產的攤銷和減值		—			—			—			—			(0.01	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值		—			—			(0.02	)		—			(0.04	)
所得税(撥備)對帳收入(費用)項目的收益⁽¹⁾		—			—			(0.01	)		0.01			(0.01	)
法定税率與實際税率之差		(0.01	)		(0.01	)		—			(0.02	)		0.04
調整收入(費用)項目的每股影響		—			—			0.05			(0.04	)		0.07
調整後稀釋後每股淨營業收入⁽¹⁾	$	1.07		$	0.67		$	0.75		$	0.68		$	0.69

(1)

使用該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

權益報酬率與調整後淨營業權益報酬率的對賬⁽¹⁾

	2021								2020
	QTR 4		QTR 3		QTR 2		QTR 1		QTR 4
股本回報率⁽¹⁾	18.2	%	11.8	%	14.5	%	11.8	%	14.1	%
調整收入(費用)項目的影響較小：⁽²⁾
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)	0.1		0.2		1.5		(0.5	)	1.7
其他已購入無形資產的攤銷和減值	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.1	)	(0.2	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值	0.1		—		(0.4	)	—		(0.7	)
所得税(撥備)對帳收入(費用)項目的收益⁽³⁾	—		—		(0.2	)	0.1		(0.2	)
法定税率與實際税率之差	(0.1	)	(0.1	)	0.1		(0.1	)	0.6
調節收入(費用)項目的影響	—		—		0.9		(0.6	)	1.2
調整後淨營業股本回報率	18.2	%	11.8	%	13.6	%	12.4	%	12.9	%

(1)		計算方法為：年化淨收益(虧損)除以平均股東權益，以列示的每個期間的期初餘額和期末餘額的平均值為基礎。
(2)		按年率計算，佔平均股東權益的百分比。
(3)		使用該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

弧度集團公司及其子公司
合併的非GAAP財務計量調整
附件G(共5頁，第3頁)

Homegenius調整後税前營業收入(虧損)與Homegenius調整後毛利的對賬

	2021												2020
(單位：千)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4
Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)	$	(2,116	)	$	(5,557	)	$	(9,198	)	$	(10,453	)	$	(11,132	)
減去對賬收入(費用)項目：
企業運營費用的分攤		(4,847	)		(4,918	)		(4,721	)		(3,996	)		(3,369	)
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		2,731			(639	)		(4,477	)		(6,457	)		(7,763	)
減去對賬收入(費用)項目：
分配公司營業費用前的其他營業費用		(16,998	)		(18,544	)		(16,160	)		(14,928	)		(15,238	)
霍梅格尼烏斯調整後的毛利	$	19,729		$	17,905		$	11,683		$	8,471		$	7,475

弧度集團公司及其子公司
合併的非GAAP財務計量調整
附件G(共5頁，第4頁)

合併税前收入與調整後税前營業收入的對賬

	年終十二月三十一日，
(單位：千)	2021			2020
合併税前收入	$	764,832		$	479,441
減去對賬收入(費用)項目：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)⁽¹⁾		14,094			60,277
其他已購入無形資產的攤銷和減值		(3,450	)		(5,144	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值⁽²⁾		(3,561	)		(7,759	)
調整後的税前營業收入總額⁽³⁾	$	757,749		$	432,067

(1)		2021年，不包括可歸因於我們的本土部門的投資淨收益150萬美元，幷包括在該可報告部門的調整後税前營業收入(虧損)中。
(2)		這兩個期間的金額均包括在附件A的簡明綜合經營報表的其他營業費用中，主要涉及其他長期資產的減值。
(3)		調整後的税前營業收入總額由每個可報告部門和以下所有其他活動的調整後的税前營業收入(虧損)組成：

	年終十二月三十一日，
(單位：千)	2021			2020
調整後的税前營業收入(虧損)：
抵押貸款部分	$	781,546		$	453,294
Homegenius段		(27,324	)		(23,240	)
所有其他活動		3,527			2,013
調整後的税前營業收入總額	$	757,749		$	432,067

每股攤薄淨收入與調整後每股攤薄淨營業收入的對賬

	年終十二月三十一日，
	2021			2020
稀釋後每股淨收益	$	3.16		$	2.00

調整收入(費用)項目的每股影響較小：
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)		0.08			0.31
其他已購入無形資產的攤銷和減值		(0.02	)		(0.03	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值		(0.02	)		(0.04	)
其他收入(費用)項目的所得税(撥備)優惠⁽¹⁾		(0.01	)		(0.05	)
法定税率與實際税率之差		(0.02	)		0.07
其他收入(費用)項目的每股影響		0.01			0.26
調整後稀釋後每股淨營業收入⁽¹⁾	$	3.15		$	1.74

(1)

使用該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

弧度集團公司及其子公司
合併的非GAAP財務計量調整
附件G(第5頁，共5頁)

權益報酬率與調整後淨營業權益報酬率的對賬⁽¹⁾

	年終十二月三十一日，
	2021		2020
股本回報率⁽¹⁾	14.1	%	9.4	%
調整收入(費用)項目的影響較小：⁽²⁾
投資和其他金融工具的淨收益(虧損)	0.4		1.4
其他已購入無形資產的攤銷和減值	(0.1	)	(0.1	)
其他長期資產和其他非經營性項目減值	(0.1	)	(0.2	)
所得税(撥備)對帳收入(費用)項目的收益⁽³⁾	—		(0.2	)
法定税率與實際税率之差	(0.1	)	0.3
調節收入(費用)項目的影響	0.1		1.2
調整後淨營業股本回報率	14.0	%	8.2	%

(1)		計算方法是將淨收益除以平均股東權益。
(2)		作為平均股東權益的百分比。
(3)		使用該公司的聯邦法定税率21%計算。這些項目的任何永久性税收調整和州所得税均被視為無關緊要，不包括在內。

Homegenius調整後税前營業收入(虧損)與Homegenius調整後毛利的對賬

	年終十二月三十一日，
(單位：千)	2021			2020
Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)	$	(27,324	)	$	(23,240	)
減去對賬收入(費用)項目：
企業運營費用的分攤		(18,482	)		(12,807	)
調整後的税前營業收入(虧損)扣除分配的公司營業費用		(8,842	)		(10,433	)
減去對賬收入(費用)項目：
分配公司營業費用前的其他營業費用		(66,630	)		(49,480	)
霍梅格尼烏斯調整後的毛利	$	57,788		$	39,047

在合併基礎上，“調整後的税前營業收入(虧損)”、“調整後的稀釋後每股營業淨收益(虧損)”和“調整後的淨營業股本回報率”不是根據公認會計準則確定的。此外， “荷馬基尼斯調整後的税前營業收入(虧損)在分配的公司運營費用前”、“荷馬基尼斯調整後的毛利”、“荷馬基尼斯調整後的税前營業利潤率在分配的公司營業費用前”和 “荷馬基尼斯調整後的税前營業利潤率”也是非GAAP衡量標準。這些衡量標準不應單獨考慮或視為GAAP税前收入(虧損)、稀釋後每股淨收入(虧損)、股本回報率或淨收入(虧損)的替代品，或者在Homegenius非GAAP衡量標準的情況下，替代Homegenius調整後的税前營業收入(虧損)。

我們對調整後的税前營業收入(虧損)、調整後的稀釋後每股營業收入(虧損)、調整後的淨營業權益回報、分配公司運營費用前的荷馬公司調整後的税前營業收入(虧損)、荷馬公司調整後的毛利、荷馬公司調整後的税前營業利潤(分配公司運營費用前的荷馬公司調整後的税前營業利潤率)或荷馬公司調整後的毛利率的定義可能無法與其他公司報告的類似名稱的指標進行比較。有關我們的綜合非GAAP財務衡量標準的更多信息，請參見表F。

弧度集團公司及其子公司
按揭補充資料-新保險
附件H

	2021												2020
(百萬美元)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4

新出具的保險(“免入息税”)	$	23,710		$	26,558		$	21,662		$	20,161		$	29,781

NIW百分比
借款人付費		99.4	%		99.2	%		99.1	%		99.2	%		99.2	%

按保費類型劃分的百分比
每月直接保費和其他經常性保費		93.5	%		93.8	%		93.1	%		90.2	%		91.4	%
借款人付費^{(1) (2)}		6.3			6.0			6.6			9.4			8.3
貸款人付費⁽¹⁾		0.2			0.2			0.3			0.4			0.3
直接單次保費⁽¹⁾		6.5			6.2			6.9			9.8			8.6
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

用於購買的NIW		91.1	%		89.8	%		77.1	%		59.1	%		64.6	%
NIW用於再融資		8.9	%		10.2	%		22.9	%		40.9	%		35.4	%

按FICO得分計算的NIW百分比⁽³⁾
>=740		53.8	%		56.0	%		61.4	%		64.3	%		64.7	%
680-739		36.9			34.9			33.1			31.5			31.5
620-679		9.3			9.1			5.5			4.2			3.8
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

按LTV計算的百分比
95.01%及以上		16.3	%		12.1	%		10.9	%		8.0	%		8.9	%
90.01% to 95.00%		41.9			46.7			40.4			31.6			34.7
85.01% to 90.00%		28.4			26.5			27.6			31.3			29.8
85.00%及以下		13.4			14.7			21.1			29.1			26.6
總NIW		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

(1)		百分比不包括再保險的影響。
(2)		借款人支付的單一保費保單與貸款人支付的單一保費保單相比，PMIER下的最低要求資產較低。
(3)		對於有多個借款人的貸款，按FICO分數計算的NIW百分比代表借款人的FICO分數中最低的。

弧度集團公司及其子公司
按揭補充資料-有效的基本保險和有效的風險
附件一(第1頁，共2頁)

	十二月三十一日，			9月30日，			六月三十日，			三月三十一號，			十二月三十一日，
(百萬美元)	2021			2021			2021			2021			2020
現行基本保險⁽¹⁾
素數	$	242,635		$	238,047		$	233,543		$	234,980		$	242,044
Alt-A和A減號及以下		3,337			3,528			3,759			3,941			4,100
主要	$	245,972		$	241,575		$	237,302		$	238,921		$	246,144

有效的主要風險^{(1) (2)}
素數	$	60,121		$	58,585		$	57,155		$	57,579		$	59,689
Alt-A和A減號及以下		792			836			885			929			967
主要	$	60,913		$	59,421		$	58,040		$	58,508		$	60,656

有效的主要風險百分比
每月直接保費和其他經常性保費		83.9	%		82.7	%		81.2	%		80.0	%		79.1	%
直接單次保費		16.1	%		17.3	%		18.8	%		20.0	%		20.9	%

按FICO評分計算的有效主要風險百分比 ⁽³⁾
>=740		56.9	%		57.3	%		57.5	%		57.2	%		57.5	%
680-739		35.0			34.8			34.8			34.9			34.6
620-679		7.6			7.4			7.2			7.3			7.3
		0.5			0.5			0.5			0.6			0.6
主要課程總數		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

LTV有效的主要風險百分比
95.01%及以上		15.1	%		14.6	%		14.5	%		14.4	%		14.4	%
90.01% to 95.00%		48.9			48.9			48.5			48.6			49.3
85.01% to 90.00%		27.7			27.8			28.1			28.2			28.0
85.00%及以下		8.3			8.7			8.9			8.8			8.3
總計		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%

保單年度有效的主要風險百分比
2008及之前版本		4.7	%		5.2	%		5.7	%		6.1	%		6.2	%
2009 - 2015		6.4			7.4			8.7			9.9			11.3
2016		4.4			5.1			6.0			6.8			7.6
2017		4.9			5.7			6.8			8.0			9.1
2018		5.2			6.1			7.3			8.7			9.8
2019		9.7			11.4			13.6			15.6			17.8
2020		29.2			32.1			35.4			37.2			38.2
2021		35.5			27.0			16.5			7.7			—
總計		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%		100.0	%


表在下一頁繼續。

弧度集團公司及其子公司
按揭補充資料-有效的基本保險和有效的風險
附件一(第2頁，共2頁)

表從上一頁繼續。

	十二月三十一日，		9月30日，		六月三十日，			三月三十一號，			十二月三十一日，
	2021		2021		2021			2021			2020
持久率(截至12個月)	64.3	%	60.8	%	57.7	%	(4)	57.2	%	(4)	61.2	%	(4)
持久率(季度、年化)⁽⁵⁾	71.7	%	67.5	%	66.3	%		62.5	%		60.4	%	(4)

(1)		不包括根據我們的再保險協議放棄的保費的影響。
(2)		不包括有效的集合風險或其他有效的風險，這兩種風險加在一起約佔我們所有呈報期間有效風險總額的1%。
(3)		對於有多個借款人的貸款，FICO評分中有效的主要風險百分比代表借款人的FICO評分中最低的。
(4)		由於我們的服務商正在監控單價保單流程，發現取消單價保單的數量增加，導致單價保單取消數量增加，從而降低了持久率。
(5)		按季度、按年率計算的持續率是根據截至所示日期的季度貸款水平明細計算的。它可能受到季節性或其他因素的影響，包括適用期間的再融資活動水平，可能不能反映全年趨勢。

弧度集團公司及其子公司
按揭補充資料-申索及儲備
附件J

	2021											2020
(千美元)	QTR 4			QTR 3		QTR 2			QTR 1			QTR 4

已支付的索賠淨額：⁽¹⁾
已支付的主要索賠總額	$	4,300		$	5,330	$	4,870		$	6,611		$	8,353
總池和其他		(462	)		991		(649	)		(138	)		70
小計		3,838			6,321		4,221			6,473			8,423
減刑和和解的影響⁽²⁾		6,549			3,915		—			4,000			32,170
已支付的淨索賠總額	$	10,387		$	10,236	$	4,221		$	10,473		$	40,593

已支付的平均淨主要索賠總額^{(1) (3)}	$	47.8		$	42.0	$	46.8		$	43.8		$	46.9

已支付的平均直接主要索賠^{(3) (4)}	$	49.1		$	43.2	$	48.4		$	45.5		$	48.5

(1)		包括再保險回收和LAE的影響。
(2)		包括支付某些不良貸款和不良貸款的通勤抵押保險。2021年第一季度和2020年第四季度，主要包括為了結之前披露的某些法律訴訟而支付的款項。
(3)		在沒有考慮減刑和結算影響的情況下計算的。
(4)		在再保險賠償之前。

	十二月三十一日，		9月30日，		六月三十日，		三月三十一號，		十二月三十一日，
($(千美元，默認金額除外)	2021		2021		2021		2021		2020

按類別劃分的損失準備金⁽¹⁾
按揭準備金
素數	$	704,665	$	763,071	$	750,699	$	751,100	$	711,245
Alt-A和A減號及以下		85,715		88,080		90,065		90,455		88,269
IBNR和其他		2,886		3,788		5,464		6,626		9,966
萊伊		19,859		21,400		21,180		21,212		20,172
總初級儲量		813,125		876,339		867,408		869,393		829,652
水池總儲量		9,826		11,413		13,085		13,175		14,163
第一留置權準備金總額		822,951		887,752		880,493		882,568		843,815
其他		185		269		270		270		292
按揭儲備總額		823,136		888,021		880,763		882,838		844,107
霍梅格尼烏斯保護區		5,506		5,134		4,735		4,517		4,306
總儲量	$	828,642	$	893,155	$	885,498	$	887,355	$	848,413

每個主要默認的主要預留，不包括IBNR和其他	$	27,884	$	25,822	$	21,304	$	17,219	$	14,759

(1)

包括再保險交易的讓渡損失，這些損失預計可以收回，幷包括在我們的精簡綜合資產負債表中報告的再保險可收回金額中。

弧度集團公司及其子公司
按揭補充信息-違約統計
附件K

	十二月三十一日，		9月30日，		六月三十日，		三月三十一號，		十二月三十一日，
	2021		2021		2021		2021		2020
默認統計信息
主要保險：
素數
投保貸款數量	977,465		975,565		976,344		996,082		1,031,736
拖欠貸款的數量	25,883		30,503		36,826		45,929		51,032
貸款違約率	2.65	%	3.13	%	3.77	%	4.61	%	4.95	%

Alt-A和A減號及以下
投保貸款數量	21,738		22,843		24,205		25,282		26,208
拖欠貸款的數量	3,178		3,292		3,638		4,177		4,505
貸款違約率	14.62	%	14.41	%	15.03	%	16.52	%	17.19	%

主要課程總數
投保貸款數量	999,203		998,408		1,000,549		1,021,364		1,057,944
拖欠貸款的數量	29,061		33,795		40,464		50,106		55,537
貸款違約率	2.91	%	3.38	%	4.04	%	4.91	%	5.25	%

弧度集團公司及其子公司
按揭補充資料-再保險計劃
附件L

	2021												2020
(千美元)	QTR 4			QTR 3			QTR 2			QTR 1			QTR 4

配額份額再保險(“QSR”)和單一保費QSR計劃
承保的讓與保費⁽¹⁾	$	(7,670	)	$	(1,304	)	$	(7,032	)	$	(2,852	)	$	(1,117	)
已投保保費的百分比		(2.9	) %		(0.5	) %		(2.8	) %		(1.1	) %		(0.4	) %
所賺取的讓渡保費	$	3,116		$	13,506		$	13,491		$	20,788		$	29,510
保費收入的百分比		1.1	%		4.8	%		4.8	%		6.8	%		8.6	%
書面割讓佣金	$	(8,232	)	$	(7,861	)	$	(2,362	)	$	(2,949	)	$	(3,847	)
割讓佣金賺取⁽²⁾	$	6,288		$	7,087		$	7,920		$	10,407		$	13,197
利潤佣金	$	20,290		$	13,630		$	17,935		$	16,350		$	18,406
讓渡損失	$	(7,940	)	$	883		$	(1,007	)	$	3,661		$	7,106

超額虧損計劃
承保的讓與保費	$	20,508		$	15,434		$	18,524		$	11,482		$	15,240
已投保保費的百分比		7.9	%		6.1	%		7.4	%		4.4	%		5.2	%
所賺取的讓渡保費	$	17,817		$	16,581		$	15,601		$	12,154		$	12,037
保費收入的百分比		6.3	%		5.9	%		5.5	%		4.0	%		3.7	%

割讓的RIF ⁽³⁾
單一高級QSR計劃	$	5,228,037		$	5,439,056		$	5,728,142		$	6,147,808		$	6,646,812
超額虧損計劃		2,295,954			1,873,426			1,952,900			1,525,100			1,560,600
QSR計劃		207,106			232,539			268,337			317,827			381,787
總讓渡RIF	$	7,731,097		$	7,545,021		$	7,949,379		$	7,990,735		$	8,589,199

PMIERs影響-減少最低所需資產
超額虧損計劃	$	995,171		$	659,151		$	907,112		$	673,957		$	912,734
單一高級QSR計劃		314,183			328,339			355,115			388,536			423,712
QSR計劃		12,541			14,116			16,545			19,378			22,712
PMIERs總影響	$	1,321,895		$	1,001,606		$	1,278,772		$	1,081,871		$	1,359,158

(1)		扣除利潤佣金後的淨額。
(2)		包括在保單購置成本和其他運營費用中報告的金額。詳情見附件E。
(3)		包括在主要RIF中。

前瞻性陳述

本新聞稿中涉及我們預期或預期未來可能發生的事件、發展或結果的所有陳述均為“前瞻性陳述”，符合1933年“證券法”第27A節、1934年“證券交易法”第21E節和1995年“美國私人證券訴訟改革法”的含義。在大多數情況下，前瞻性陳述可以由諸如“預期”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“ ”將、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“設想”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”、“尋求，“策略”、“未來”、“可能”或這些單詞的否定或其他變體以及其他類似的表達式。這些陳述(可能包括但不限於對我們未來業績和財務狀況的預測)是基於管理層對未來事件的當前看法和假設做出的。這些陳述僅代表它們作出之日的情況，我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況更新或修改任何前瞻性陳述。我們在不斷變化的環境中運營，其中不時會出現新的風險，我們無法預測可能影響我們的所有風險。前瞻性陳述不是對未來業績的保證，前瞻性陳述以及我們的整體前景都會受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：

新冠肺炎大流行造成了一段時期的嚴重經濟混亂、高失業率、金融市場的波動和混亂，並要求住房金融體系和房地產市場進行調整。新冠肺炎疫情對我們的業務產生了不利影響，可能會進一步影響我們的業務，並使我們面臨某些風險，包括“項目1A”中討論的風險。風險因素-新冠肺炎疫情對我們造成了不利影響，其對我們業務和財務業績的最終影響將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性和不可預測性，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間，以及政府當局為應對疫情所採取的行動。“以及我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以及我們不時向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交的後續報告和註冊聲明中的其他風險因素；
影響可投保按揭市場規模、承保按揭組合的信貸表現及業務前景的經濟情況變化；
改變客户、投資者、評級機構、監管機構或立法者對我們業績、財務實力和未來前景的看法；
Radian Guaranty Inc.(“Radian Guaranty”)根據私人抵押保險人資格要求(“PMIER”)以及聯邦住房金融局(FHFA)和房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)(統稱為“GSE”)為GSE購買的貸款提供保險的能力；
我們有能力在我們的保險子公司中保持充足的資本水平，以滿足現有和未來的監管要求，包括PMIER及其任何變化和對《全國保險專員協會示範法案》(National Association Of Insurance Commission Model Act)的潛在變化；
改變政府資助企業的章程或商業慣例，或對政府資助企業或政府資助企業購買的貸款實施或適用的規則或法規的改變，這可能包括為應對新冠肺炎疫情而進一步改變，推進住房政策目標(如當前的聯邦住房金融局的重點是提高中低收入借款人和少數族裔社區擁有住房的可及性和可負擔性)的改變，或者改變對弧度擔保公司保持政府資助企業認可保險公司的要求，如改變
企業監管資本框架(Enterprise Regulatory Capital Framework)的影響，該框架在2020年12月最終敲定的形式中，增加了對GSE的資本要求，減少了它們獲得的風險轉移信貸，此外，可能會影響GSE的運營和定價以及可保險抵押貸款市場的規模，這可能構成PMIER未來變化的基礎；
美國現行住房金融體系的變化，包括聯邦住房管理局(“FHA”)、政府資助企業(GSE)和私人抵押貸款保險商在這一體系中的角色；
我們有能力成功執行和實施我們的資本計劃，包括我們通過資本市場和傳統再保險市場的風險分配戰略，並保持足夠的控股公司流動性以滿足我們的流動性需求。
我們成功執行和實施我們的業務計劃和戰略(包括需要GSE和/或監管批准和許可證的計劃和戰略)的能力受到複雜的合規要求的約束，我們可能無法滿足這些要求，或者可能使我們面臨新的風險，包括那些可能影響我們的資本和流動性狀況的風險；
即將停止倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)並過渡到一個或多個替代基準的不確定性，這些基準可能會導致利率波動，並影響我們的投資組合、債務成本和通過抵押貸款保險掛鈎票據交易再保險的成本；
我們保單涵蓋的抵押貸款服務的任何中斷，以及服務商表現不佳，這可能會受到新冠肺炎疫情給許多服務商帶來的負擔的影響；
降低我們每月保費產品的按揭保險的“持久率”(在一段時間內仍然有效的保險的百分比)；
私人抵押貸款保險業的總體競爭，更具體地説：我們抵押貸款保險業務的價格競爭，包括公式化的、細粒度的基於風險的定價方法，其透明度低於基於費率卡的歷史定價做法；以及來自FHA和美國退伍軍人事務部以及其他形式信用增強的競爭，例如GSE贊助的傳統抵押貸款保險的替代方案；
立法和監管活動(或不活動)，包括通過(或沒有通過)新的法律和法規，或對現有法律和法規的更改，或對其解釋或應用的方式，包括税法的潛在變化和美國國會目前正在考慮的其他事項；
可能導致不利判決、和解、罰款、禁令、恢復原狀或其他救濟的法律和法規索賠、主張、行動、審查、審計、查詢和調查，可能需要大量支出、新的或增加的準備金或對我們的業務產生其他影響的法律和法規索賠、主張、行動、審查、審計、查詢和調查；
與聯邦或其他税務檢查相關的潛在付款或調整的金額和時間；
我們可能無法準確估計的可能性，尤其是在經濟持續低迷或市場極度波動和經濟不確定的情況下，為我們的抵押貸款保險業務建立損失準備金或準確計算和/或預測我們的可用資產和PMIERs下的最低要求資產的損失的可能性、幅度和時機，這將受到我們有效保險的規模和組合、我們投資組合中的違約水平、我們投資組合中報告的違約狀態等因素的影響。包括他們是否受到抵押貸款容忍度、還款計劃或貸款修改試用期的約束，針對新冠肺炎相關的財務困難，我們的保險業務產生的現金流水平以及我們的風險分散策略；
我們的資產和負債的公允價值變化導致財務結果的波動，包括我們使用衍生品和投資組合的變化；
“公認會計原則”(美國公認的會計原則)的變化或“SAP”(法定會計原則和做法，包括我們保險子公司所在地州的保險部門要求或允許的，如果適用)規則和指南，或其解釋；
與投資發展現有業務或追求新業務線或新產品和服務相關的風險，包括我們開發、推出和實施新的、創新的技術和數字產品和服務的能力和相關成本，以及這些產品和服務是否會得到客户的廣泛接受；
我們的信息技術系統和數字產品和服務的有效性和安全性，包括這些系統、產品或服務未能按預期或計劃運行的風險，或使我們面臨網絡安全或第三方風險的風險，包括惡意軟件、未經授權的訪問、網絡攻擊、自然災害或其他類似事件；
我們吸引和留住關鍵員工的能力；以及
對我們可能從子公司獲得的金額的法律和其他限制，包括根據我們內部税收和費用分擔安排的股息或普通課程分配。

有關這些風險和不確定性以及我們面臨的某些額外風險的更多信息，請參閲“項目1A”。本公司在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中，以及不定期向美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)提交的後續報告和註冊聲明中提及“風險因素”。我們提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在我們發佈本新聞稿的日期有效。我們不打算、也不承擔任何義務、更新或修改任何前瞻性陳述，以反映新信息或未來事件或任何其他原因。

聯繫人

對於投資者來説：
John Damian - Phone: 215.231.1383
電子郵件：john.Damian@radian.com

For Media:
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電子郵件：rashi.iyer@radian.com