展品99.2
尊敬的股東：
我很興奮地説，我們以創紀錄的第四季度和創紀錄的2021年結束了這一年。塔博拉增長迅速，我們的EBITDA利潤率超過30%，我們正在產生現金，市場上存在着有意義的勢頭：
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第四季度營收為4.08億美元，不含TAC的毛利潤為1.69億美元，調整後的EBITDA為6500萬美元。
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與2020年第四季度相比，ex-TAC毛利潤增長54%，與Connexity的預計利潤增長22%**。
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超過了我們2021年全年的指導方針，除TAC外的毛利潤增長到5.19億美元。
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在上市時，我們的指引是2020年全年不含TAC的增長率為16%。實際上，ex-TAC增長了36%，預計增長了25%。
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2021年強勁的調整後EBITDA利潤率為35%。
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我們一直着眼於盈利增長，我們的團隊很高興在我們跟蹤的兩個關鍵指標(ex-TAC毛利潤增長(付給出版商後留給我們的))和調整後的EBITDA中提供了超過30%的數字，從而超越了我們的表現。
2021年對我們來説是里程碑式的一年。我們於6月30日上市，完成了我們歷史上最大的一筆收購--Connexity。我們將新產品推向市場，並在世界各地贏得了有意義的合作伙伴關係。我們展示了我們的
差異化，以及我們獲勝的原因，並建立了長期獨家出版商合作伙伴關係的價值，因為它為我們提供了業務的可預測性。我們做到這一切的同時，每個季度都能實現“節拍加薪”。
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我們正在提高2022年的指引。我們預計收入為16.7億美元，
扣除TAC的毛利潤為6.65億美元，調整後的EBITDA為
2.04億美元(每人位於我們指引的中點)。
這一指引代表了前TAC增長率為
比去年增長了28%，在預計的基礎上增長了16%，
調整後EBITDA的比率為30%-32%
不含TAC的毛利。
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我們今天有超過1850名員工，在22個國家開展業務。招聘頂尖人才很難，但這是整個公司的重點，也是對我們員工的生產力和福祉進行投資的重點。
塔博拉之所以存在，是因為一天只有24小時。平均每個人每天要做3萬多個決定，而像塔博拉這樣的推薦引擎可以幫助人們做出影響他們生活的決定，無論他們是什麼--讀什麼，聽什麼，買什麼。我們的任務是在圍牆花園以外的任何地方為開放網絡提供推薦。隨着時間的推移，我們的目標是確保一切都是個性化的，由塔博拉提供動力。想想亞馬遜的“買這個也買
的人”，但它是由Tbraola提供支持的；內容、產品和服務；以及圍牆花園以外的所有開放網絡(亞馬遜、Facebook、谷歌)。Open Web是一個價值640億美元的市場，我們提供差異化的產品，幫助我們快速、
和有利可圖地贏得業務。
1
你以前利用過我們。如果你曾經訪問過CNBC，或ESPN，BBC，The Independent或El Mundo-Tbraola等你喜歡的網站或應用程序，你會推薦更多來自你所在網站的內容，以及來自網絡周圍其他地方的內容。人們一年點擊
塔博拉300億次，一半是為了閲讀和觀看更多的社論內容，另一半是由廣告商贊助的。
現在，超過15,000家廣告商與Tbraola合作，在開放網絡中以正確的上下文接觸到用户-當他們在閲讀他們關心的東西時。我們每天都能接觸到大約5億人，與我們一起做廣告是安全的，我們是有效的。收購Connexity之後，我們也是電子商務推薦領域的領先者，推動了每月100多萬筆交易。主要客户包括沃爾瑪、梅西百貨、Wayfair、Skechers和eBay等知名品牌。
關於我們與Connexity的整合。我們在三個方面取得了進展：
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1.
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人們-非常興奮，合併了我們的銷售/通訊系統，開始感覺我們是一體的。
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2.
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廣告商-銷售康泰克斯的勢頭由塔博拉開始在中國，並即將進入美國。
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3.
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出版商-交叉銷售Connexity產品給歐洲、中東和非洲地區和亞太地區的塔博拉出版商。
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在過去的一年裏，Open Web已經開始從對跟蹤用户數據的沉迷中轉型，並正在轉向上下文定位。我對這個行業的發展方向感到鼓舞。它對用户更安全，上下文廣告是我們優勢的來源
。廣告商可以根據用户的閲讀喜好--什麼讓他們好奇，什麼讓他們感興趣，他們看了什麼，讀了什麼--而不只是“他們告訴社交網絡他們自己”。這是未來。
在我回顧2021年的時候，我腦海中有三件與我們的業務相關的重要事情，我將分享其中的亮點，並在信的後面詳細闡述每一件事：
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1.
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贏得業務是因為我們在市場上具有差異化。
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2.
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在640億美元的市場中運營，我們擁有巨大的增長機會。
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3.
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強大的、可預測的財務模式。
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1.贏得業務是因為我們在市場上具有差異化
廣告領域的許多公司都向出版商提供美國存托股份，但事實是，沒有人期待看到廣告。我們不僅僅提供美國存托股份。當出版商與我們合作時，我們使他們的整個組織能夠擴大他們的
受眾，增強他們的編輯團隊，並推動收入增長。這為讀者喜歡體驗的令人驚歎的內容提供了動力。
我們採取了以產品為導向的方法，每年在一個獨特的平臺上投資1億美元，使我們在市場上脱穎而出。與我們合作的出版商獲得的不僅僅是收入。主編、產品領導、受眾開發團隊和電子商務團隊都選擇了Tbraola，多虧了這一點，我們能夠贏得與世界上一些最令人驚歎的出版商合作伙伴的長期獨家合作伙伴關係。
以下是2021年發生的一些投資。我將描述這些是什麼，以及為什麼我們的客户和合作夥伴因為它們而選擇塔博拉。
2
SmartBid Dimensions AI代表廣告商優化活動。
廣告商之所以選擇塔博拉，是因為我們的技術/人工智能管用。上個季度，我們發佈了SmartBid的最新創新產品Dimensions。維度允許SmartBid使用AI查看除發佈者之外的40個不同的信號(或“維度”)，
例如一天中的時間、一週中的某一天、平臺、地理位置等等。我們在規模上考慮這些因素的新能力帶來了強勁的活動表現，而且由於SmartBid是完全自動化的，它還為廣告商節省了他們
必須花費在手動競價上的時間。
高影響力的安置支持品牌和機構的發展，NBC體育、未來、REACH、辛克萊等合作伙伴選擇我們為其服務。
我們推出了我們的High Impact Placement，以獲取品牌喜歡的新的中間物品庫存，並導致我們擴大了與許多合作伙伴的業務。品牌和經紀公司現在可以出現在塔博拉顯眼的位置，
並允許各種格式，如視頻或大型視覺效果。它讓品牌和機構能夠跟蹤其他事情，如可看性和完成率，並得到了與DoubleVerify、護城河、IAS等公司的合作支持。
3
“你的主頁”和新聞編輯室增強了編輯團隊的力量，推動了參與度和受眾的增長，並贏得了麥克萊奇(McClatchy)、NDTV和美聯社(AP)等合作伙伴關係。
我們一直在投資Newsroom，這是我們的編輯技術，幫助作家和編輯對創意進行A/B測試，並在過去五年裏找到見解來推動他們的編輯策略。最近，我們將新聞編輯室擴展為包括
授權主頁編輯的功能，並根據數據和洞察力使用人工智能個性化主頁，我們將其稱為主頁。事實證明，這一新產品推動CTR增加了30%以上，並已被
領先出版商採用。NDTV非常重視這一點，因此他們與我們簽訂了為期10年的合作伙伴關係。
塔博拉新聞通過將出版商的內容分發到移動設備來推動受眾增長。
2021年，我們與三星巴西和小米集團-W全球這兩家全球最大的Android OEM製造商簽署了突破性的合作伙伴關係，在他們的設備上集成了新聞饋送。想想“蘋果新聞”吧，不過是針對安卓設備。在下一節中，我將
進一步更新我們的進度。
4
內容審核團隊確保我們的出版商、廣告商和Open Web的安全。
我們致力於成為內容審核領域的領導者。今天，我們有一個由50名員工組成的專門的審核團隊，負責審核每一則新廣告。我相信，我們的流程、政策和人力
方法在我們的領域是最好的之一。我們的政策是公共的、地方性的，並與執行政策的市場相關。我們定期與當地記者和當局互動，不斷學習和改進。
新投標人技術與動能
回顧去年，我們取得了巨大的發展勢頭，贏得了BBC、赫斯特、彭斯克傳媒、LINE TODAY Hong Kong、費加羅報(Le Figaro)等合作伙伴關係。我們還宣佈了一個令人振奮的消息，我們與微軟簽署了一項新協議，該協議將持續到2024年7月，允許微軟和塔博拉尋求更快的增長，作為微軟支持我們設計的新競標技術的一部分。
需要提醒的是，我們約40%的增長來自新贏家，60%來自現有客户。
所有這些都為我們在2022年實現…增長奠定了基礎..以及更遠的地方。
2.在價值640億美元的市場中運營，我們擁有巨大的增長機會
在我們的核心市場，開放網絡仍然是通過傳統的美國存托股份來貨幣化的，這給用户提供的價值有限。沒有人會打開他們的瀏覽器去尋找一個好的橫幅-而人們實際上會與谷歌美國存托股份或亞馬遜美國存托股份互動，它們在推薦用户想要的東西方面做得很好。
5
在亞馬遜上，有些產品推薦是有機的，有些是贊助的--但它們都是相關的。塔博拉的廣告體驗與亞馬遜或谷歌相似，因為它們既提供社論推薦，也提供付費廣告。我認為這個640億美元的市場中有很多應該看起來像亞馬遜，我們可以推動它。
塔博拉提供的不僅僅是傳統的廣告產品--我們為用户提供多種編輯推薦，與付費推薦捆綁在一起，所有這些都是原生呈現的。當你在谷歌上搜索時，一些結果是有機的，還有一些是付費的-但它們都與你下一步要做的事情有關。
當你在亞馬遜上購買產品時，對其他產品的一些推薦是有機的，一些是付費的，但它們都與你下一步想要購買的產品有關。當您在網上衝浪時，塔博拉向您推薦的內容，有些是您所在網站的社論內容
，有些是來自網絡各地的推薦，所有這些都與您下一步可能想要發現的內容相關。
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我們不會止步於此--在接下來的10到20年裏，塔博拉會推薦任何東西，而且會出現在任何地方。我們的抱負是出現在每一臺聯網的電視上、每一臺移動設備上、每一輛車裏。就像現在的一些汽車在Spotify上播放音樂一樣，汽車發貨時應該在裏面放上Tbraola，以收看當地和全國的新聞，或者作為播客推薦。
我們看到了以新方式增長的巨大機遇-將我們的上下文信號、我們的人工智能和我們的數據超級力量帶到新的地方，擾亂傳統的廣告生態系統，並在價值640億美元的開放網絡市場佔據更大份額。
在我們思考未來的時候，我們想要保持我們推薦的東西的多樣化，同時確保我們在人們花費時間的任何地方都能融入到我們的生活中。這是我們“什麼都推薦”和“隨處推薦”戰略的基礎。
6
“有什麼建議都可以。”這是我們使推薦內容多樣化的一種方式，
並提高出版商的收益，這有助於我們變得更具競爭力。隨着時間的推移，我們希望推薦音頻、應用程序、遊戲和其他類型的垂直市場。我們的ex-TAC毛利潤中有相當一部分(約30%)來自高價值
細分市場，15%來自電子商務，15%來自品牌和代理商。
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推薦更多的電子商務。我們預計，在未來
年，Open Web Publisher收入的三分之一將來自電子商務，隨着2021年收購Connexity，我們將通過更多的產品和電子商務推薦來改變Open Web。
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| Connexity是Open Web上最大的電子商務媒體平臺之一，每月有100萬筆交易活動，與沃爾瑪、Wayfair、Skechers、梅西百貨、eBay和Otto等1600多家商家建立了直接關係。我們通過與CondéNast、DotDash、赫斯特、Vox Media、Meredith和News Corp Australia等高端出版商的關係，每月接觸到超過1億的獨立購物者。有了Connexity，我們有了更多的關係，更大的規模，商業收入現在佔我們總的除TAC毛利的15%以上。 | ||
7
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推薦更多品牌和代理商。隨着市場從傳統的橫幅美國存托股份轉向內嵌式原生廣告，這對我們來説是一個巨大的機遇，這對用户在網站上的特定時刻所參與的內容具有上下文意義。
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憑藉我們的高影響力、中檔產品創新，我們正在為傳統上通過橫幅賺錢的領域帶來更加有機、原生的廣告解決方案。這帶來了更多的高端需求，比如視頻。這是
吸引更多代理商到我們的平臺以及與他們合作的品牌廣告商的關鍵。
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“任何地方都可以推薦。”我們應該推薦人們可能在的任何地方-
數字畫布，比如Android設備、聯網電視、汽車、音頻設備等等。我們第一次進軍“任何地方”都是通過我們的塔博拉新聞平臺(我們的版本是蘋果新聞)向移動設備提供推薦，但僅適用於Android設備。
2021年對塔博拉新聞來説是突破性的一年-我們宣佈與世界上兩家最大的Android OEM製造商-巴西的三星和全球的小米集團-W-建立合作伙伴關係，在他們的設備上集成新聞饋送。塔博拉新聞現在通過移動設備和OEM合作伙伴關係推動編輯內容的月平均訂閲量超過4億次。這比去年同期增長了125%以上。(2020年第四季度與2021年第四季度)
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3.塔博拉有一個強大的、可預測的財務模式
我們增長迅速，2021年不含TAC的毛利潤同比增長30%以上，按我們的指引中值計算，預計2022年將增長28%。我們歷史上產生了30%以上的調整後EBITDA利潤率，這將以健康的速度轉換為正的自由現金流
。我們的可預測性來自與出版商簽訂的長期合同，按收入加權計算，這些合同平均約為3年，使我們能夠了解核心業務的增長，為我們在新領域投資和增長奠定了堅實的基礎。我們的資產負債表強勁，淨現金為正，我們打算在加強我們在市場上的領先地位的同時，繼續增長和產生現金。
我們對合作夥伴和客户的價值，以及我們業務的實力，都可以從我們的財務狀況和過往記錄中看到。我們的業務模式旨在推動盈利增長，同時產生現金，我們的目標是成為40家企業的
規則(不含TAC增長+調整後EBITDA利潤率>40%)。我們在2021年實現了這一目標(事實上，我們是50家企業的規則)，我們的計劃要求在2022年再次實現這一目標。我們2022年指引的中點是營收16.7億美元，不含TAC的毛利潤增長28%，調整後的EBITDA為2.04億美元，利潤率為30.7%。
塔博拉是一個雙邊市場，我們與出版商和廣告商都有直接的關係，這些關係是獨特和特殊的。讓我解釋一下這裏有什麼特別之處，以及為什麼它讓我們能夠很好地預測我們的
財務狀況和業務。
向出版商提供廣告解決方案的大多數公司都依靠程序化渠道帶來收入，他們試圖減少對它的依賴。他們稱之為“供應路徑優化”，這意味着他們想要更少的公司在他們和廣告商或客户之間。這意味着他們不是為廣告商優化的，他們不確定廣告商是否會繼續購買。對於Tbraola，我們的行為更像谷歌、亞馬遜和Meta，我們的絕大部分收入(約90%)來自與我們直接合作的廣告商。那些廣告商使用SmartBid AI來優化他們的活動，他們使用我們的自助服務工具、最佳實踐、新的廣告格式、數據來取得成功，我們知道他們是誰。我們讓他們加入，我們發展他們的業務，這很管用。
另一方面，當將塔博拉與其他主要以需求為導向、程序化的公司進行比較時，我們的主要優勢是我們不購買庫存，希望我們現在的庫存明天就會出現。我們與
出版商進行獨家長期合作。這意味着，作為一名與塔博拉合作的廣告商，你離出版商只有一步之遙，而且你接觸到的人也是始終如一的。在很多方面，塔博拉對於廣告商來説更像是一家消費公司。你可以把我們想象成“一家大型的全球出版商”，我們保證供應，每天都能達到5億冊。
9
2021年初，當我們開始上市之旅時，我們向投資界提出了我們對2021年和2022年的“管道”預測。下表顯示了我們2021年的結果和2022年的指導如何與最初的
預期相吻合。
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(百萬美元)
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2021
實際情況
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2021年管道
投影
|
實際百分比
管子上方
|
2022
導向
|
2022年管材
投影
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收入
|
$1,378
|
$1,277
|
8
|
%
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$1,666 - $1,678
|
$1,450
|
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毛利
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$441
|
$365
|
21
|
%
|
$552 - $560
|
$419
|
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| 除TAC毛利 |
$519 |
$445 |
17 |
% |
$661 - $669 |
$516 |
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調整後的EBITDA
|
$179
|
$127
|
41
|
%
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$195 - $213
|
$143
|
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特別是在今天的市場上，我們去年的ex-TAC毛利潤在報告的基礎上增長了30%以上，在預計的基礎上增長了25%，產生了1.79億美元的調整後EBITDA，擁有強勁的資產負債表，我們產生的現金給了我們持續創新的資源
。
財務績效
最後，我將談一談我們2021年第四季度的財務數據，如前所述，這些數據超出了我們的指引，並給了我們信心，讓我們有信心提高2022年的指引。與2020年第四季度相比，毛利潤和除TAC毛利潤均增長了50%以上，我們調整後的EBITDA與除TAC毛利潤的
比率為38.6%，遠高於我們作為“40法則”業務的目標。我們看到贏得業務的新業務繼續取得良好進展，執行我們的“任何推薦”和
“隨處推薦”增長計劃，並實現了非常好的收益增長。
以下是第四季度與我們的指導相比的結果。
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(百萬美元)
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Q4 2021
|
與去年同期相比
生長
|
2021年第四季度指導
|
|
收入
|
$408
|
16%
|
$392 to $396
|
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毛利
|
$144
|
54%
|
$129 to $132
|
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除TAC毛利*
|
$169
|
54%
|
$163 to $165
|
|
調整後的EBITDA*
|
$65
|
98%
|
$61 to $63
|
新業務貢獻了38%的收入增長，現有業務貢獻了62%的收入增長。產量的增長和Connexity的加入推動了我們現有基礎的大部分增長。
10
如前所述，我們第四季度的表現讓我們有信心提高2022年的指導。下表包括我們當前對2022年全年的指導與我們之前的指導相比：
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2022年全年
(百萬美元)
|
加大指導力度
|
與去年同期相比
生長
|
之前的指導
|
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收入
|
|
$1,666 - $1,678
|
21% - 22%
|
|
$1,588 - $1,633
|
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毛利
|
|
$552 - $560
|
25% - 27%
|
|
$530 - $550
|
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|
除TAC毛利
|
|
$661 - $669
|
27% - 29%
|
|
$645 - $665
|
||||||
|
調整後的EBITDA
|
|
$195 - $213
|
9% - 19%
|
|
$193 - $213
|
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| 非GAAP淨收入 |
$119 - $129 |
北美 |
北美 | ||||||||
要完整了解我們最新的全年和2022年第一季度業績指引，請參閲我們向美國證券交易委員會提供的2021年第四季度收益新聞稿，該新聞稿今天也發佈在塔博拉的網站上，網址為https://investors.taboola.com.
* * *
我們在強勁的2021年的支持下開啟了2022年的序幕，我們充滿活力地繼續在產品方面創新，並與世界各地令人難以置信的合作伙伴合作。我們的使命是為開放網絡打造一個推薦引擎，與谷歌、亞馬遜和Meta並駕齊驅，作為一家上市公司，我們有能力在未來幾十年繼續投資於實現這一使命。
我期待着我們即將到來的財報電話會議，並在接下來的幾個月裏與投資者打交道，屆時我將盡我最大努力回答你們可能提出的任何問題。
向您致以親切的問候，
--亞當·辛格爾達
創始人兼首席執行官塔博拉
11
*關於非GAAP財務信息
本新聞稿包括非GAAP財務衡量標準的除TAC毛利、調整後EBITDA、調整後EBITDA與除TAC毛利之比和自由現金流量。這些非GAAP財務指標不是根據GAAP
衡量財務業績的指標，可能會排除對理解和評估公司財務業績有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為GAAP下的收入、毛利潤、淨收入、運營現金流或其他盈利能力、流動性或業績指標的替代指標。您應該知道，該公司提出的這些措施可能無法與其他
公司使用的同名措施相媲美。
該公司相信，非GAAP財務措施為管理層和投資者提供了有關公司未來財務和業務趨勢的有用信息。本公司認為，這些衡量標準的使用為投資者提供了一個額外的工具，用於評估經營結果和趨勢，並將本公司的財務衡量標準與其他類似公司進行比較，其中許多公司向投資者提出了類似的非公認會計準則財務衡量標準。非公認會計準則
財務計量受到固有限制，因為它們反映了管理層對哪些項目被排除或包括在計算中的判斷。請參閲本新聞稿末尾的附錄，瞭解根據GAAP與最直接可比指標進行的
對帳。
**關於ProForma with Connexity Information
此新聞稿包括除TAC毛利潤的歷史和預計預計信息。形式信息顯示了收購Connexity的形式效果，就好像它已於2020年1月1日完成一樣。備考信息未經審核，僅作為補充信息提供，並受我們於2021年9月2日經 修訂的招股説明書中“未經審核的備考簡明綜合財務信息”標題下所載限制的限制，該招股説明書構成了我們提交給美國證券交易委員會的Form F-1註冊聲明的一部分。
此新聞稿包括除TAC毛利潤的歷史和預計預計信息。形式信息顯示了收購Connexity的形式效果，就好像它已於2020年1月1日完成一樣。備考信息未經審核，僅作為補充信息提供，並受我們於2021年9月2日經 修訂的招股説明書中“未經審核的備考簡明綜合財務信息”標題下所載限制的限制，該招股説明書構成了我們提交給美國證券交易委員會的Form F-1註冊聲明的一部分。
關於前瞻性陳述的説明
本新聞稿中的某些陳述是前瞻性陳述。前瞻性陳述一般與未來事件有關，包括Tbraola.com有限公司(“本公司”)未來的財務或經營業績。在某些情況下，您可以
通過“可能”、“應該”、“預期”、“打算”、“將”、“估計”、“預期”、“相信”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語或其變體或類似術語的反面來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。
這些前瞻性陳述是基於估計和假設的，雖然公司及其管理層認為這些估計和假設是合理的，但這些估計和假設本質上是不確定的。可能影響公司未來業績並導致結果與本新聞稿中的前瞻性陳述不同的不確定性和風險因素包括但不限於：確認最近收購Connexity以及公司與ION Acquisition Corp.1 Ltd之間的業務合併(統稱為“業務合併”)的預期收益的能力，這些因素可能受競爭、公司實現盈利增長和管理增長的能力等因素的影響，這些不確定性和風險因素可能會影響本公司未來的業績，包括但不限於：確認最近收購Connexity以及公司與ION Acquisition Corp.1 Ltd(統稱為“業務合併”)之間收購Connexity和業務合併的預期收益的能力，這些因素可能受競爭、公司盈利增長和管理增長的能力等因素的影響。維護與
客户的關係，留住管理層和關鍵員工；公司成功整合Connexity收購的能力；與業務合併相關的成本；適用法律或法規的變化；公司對費用和盈利的估計，以及有關會計陳述、購買價格和其他調整的基本假設；吸引新的數字資產和廣告商的能力；滿足數字資產合同中最低保證要求的能力；數字廣告領域的激烈競爭，包括與擁有明顯更多資源的競爭對手的競爭；能夠通過與廣告商和數字資產的新關係發展和擴展公司的廣告和內容平臺
；能夠從數字資產獲得高質量內容；能夠維護與當前廣告商和數字資產合作伙伴的關係；能夠繼續投資於公司的
人工智能支持的技術平臺；需要吸引, 培訓和留住高技能的技術勞動力；有關“第三方cookie”的法規或市場慣例的變化及其對數字廣告的影響；在各種數字資產上與公司平臺互動的用户的持續參與
；當前新冠肺炎大流行的影響；公司很大一部分收入依賴於有限數量合作伙伴的影響；與隱私、數據保護、廣告監管、競爭和其他與數字廣告相關的領域相關法律和法規的變化；
與隱私、數據保護、廣告監管、競爭和其他與數字廣告相關的領域的法律和法規的變化；
與隱私、數據保護、廣告監管、競爭和其他與數字廣告相關的領域的法律和法規的變化；這些風險和不確定性包括：公司執行、保護和維護知識產權的能力；與我們
在以色列註冊並受以色列法律管轄這一事實相關的風險；以及在該公司於2021年9月30日修訂的F-1表格中以及隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中題為“風險因素”和“有關前瞻性陳述的告誡”一節中闡述的其他風險和不確定因素。
12
本新聞稿中的任何內容都不應被視為任何人表示本文中陳述的前瞻性陳述將會實現，或者這些前瞻性陳述的任何預期結果將會實現。您
不應過度依賴這些前瞻性聲明，這些前瞻性聲明僅説明截至發佈日期。除非法律要求，否則公司不承擔更新這些前瞻性陳述的責任。
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附錄：非GAAP對賬
2021年和2020年第四季度和全年GAAP與非GAAP財務指標的對賬
(未經審計)
下表提供了收入與除TAC毛利的對賬。
|
截至三個月
十二月三十一日，
|
年終
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
|||||||||||||
|
未經審計
|
未經審計
|
|||||||||||||||
|
(千美元)
|
(千美元)
|
|||||||||||||||
|
收入
|
$
|
407,668
|
$
|
351,294
|
$
|
1,378,458
|
$
|
1,188,893
|
||||||||
|
流量獲取成本
|
238,458
|
241,092
|
859,595
|
806,541
|
||||||||||||
|
其他收入成本
|
25,568
|
17,181
|
77,792
|
62,855
|
||||||||||||
|
毛利
|
$
|
143,642
|
$
|
93,021
|
$
|
441,071
|
$
|
319,497
|
||||||||
|
加回：其他收入成本
|
25,568
|
17,181
|
77,792
|
62,855
|
||||||||||||
|
除TAC毛利
|
$
|
169,210
|
$
|
110,202
|
$
|
518,863
|
$
|
382,352
|
||||||||
14
下表提供了調整後EBITDA的淨收入(虧損)對賬。
|
截至三個月
十二月三十一日，
|
年終
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
|||||||||||||
|
未經審計
|
未經審計
|
|||||||||||||||
|
(千美元)
|
(千美元)
|
|||||||||||||||
|
淨收益(虧損)
|
$
|
585
|
$
|
2,753
|
$
|
(24,948
|
)
|
$
|
8,493
|
|||||||
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調整以排除以下內容：
|
|
|
||||||||||||||
|
財務費用(收入)，淨額
|
1,783
|
1,703
|
(11,293
|
)
|
2,753
|
|||||||||||
|
税費
|
16,277
|
1,810
|
22,976
|
14,947
|
||||||||||||
|
折舊及攤銷
|
23,061
|
7,109
|
53,111
|
33,957
|
||||||||||||
|
基於股份的薪酬費用(1)
|
20,641
|
17,264
|
124,235
|
28,277
|
||||||||||||
|
併購成本(2)
|
154
|
2,354
|
11,661
|
17,766
|
||||||||||||
|
扣繳補償費用(3)
|
2,882
|
-
|
3,722
|
-
|
||||||||||||
|
調整後的EBITDA
|
$
|
65,383
|
$
|
32,993
|
$
|
179,464
|
$
|
106,193
|
||||||||
1在2021年期間，大部分是與上市相關的基於股票的薪酬支出。
2 對於2020年，代表與OutBrain Inc.擬議的戰略交易相關的成本，我們選擇不完成該交易；對於2021年期間，
與收購ION Acquisition Corp.1 Ltd.、收購Connexity和上市有關。
3代表基於股份的補償，這是由於根據與Connexity收購有關的補償安排可發行的Tbraola普通股的滯留造成的。
我們計算淨收益(虧損)與毛利的比率為淨收益(虧損)除以毛利。我們計算調整後EBITDA與不含TAC毛利的比率，這是一種非公認會計準則(GAAP)的衡量標準，即調整後EBITDA除以不含TAC毛利。我們相信
調整後EBITDA與除TAC毛利的比率是有用的，因為TAC是我們必須向數字資產支付的費用，才能獲得在其網站上投放廣告的權利，我們相信專注於除TAC毛利更能反映我們業務的盈利能力
。下表核對了所示期間的淨收入(虧損)與毛利的比率以及調整後的EBITDA與除TAC毛利的比率。
15
|
截至三個月
十二月三十一日，
|
年終
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
|||||||||||||
|
未經審計
|
未經審計
|
|||||||||||||||
|
(千美元)
|
(千美元)
|
|||||||||||||||
|
毛利
|
$
|
143,642
|
$
|
93,021
|
$
|
441,071
|
$
|
319,497
|
||||||||
|
淨收益(虧損)
|
$
|
585
|
$
|
2,753
|
$
|
(24,948
|
)
|
$
|
8,493
|
|||||||
|
淨收益(虧損)與毛利的比率
|
0.4
|
%
|
3.0
|
%
|
(5.7
|
%)
|
2.7
|
%
|
||||||||
|
除TAC毛利
|
$
|
169,210
|
$
|
110,202
|
$
|
518,863
|
$
|
382,352
|
||||||||
|
調整後的EBITDA
|
$
|
65,383
|
$
|
32,993
|
$
|
179,464
|
$
|
106,193
|
||||||||
|
調整後EBITDA利潤率與税前毛利之比
|
38.6
|
%
|
29.9
|
%
|
34.6
|
%
|
27.8
|
%
|
||||||||
16
下表提供了經營活動提供的現金淨額與自由現金流的對賬。
|
截至三個月
十二月三十一日，
|
年終
十二月三十一日，
|
|||||||||||||||
|
2021
|
2020
|
2021
|
2020
|
|||||||||||||
|
未經審計
|
未經審計
|
|||||||||||||||
|
(千美元)
|
(千美元)
|
|||||||||||||||
|
經營活動提供的淨現金
|
$
|
22,968
|
$
|
57,469
|
$
|
63,521
|
$
|
139,087
|
||||||||
|
購置財產和設備，包括資本化平臺成本
|
(10,296
|
)
|
(4,094
|
)
|
(39,070
|
)
|
(17,774
|
)
|
||||||||
|
自由現金流
|
$
|
12,672
|
$
|
53,375
|
$
|
24,451
|
$
|
121,313
|
||||||||
17
附錄：非GAAP對賬
2022年第一季度GAAP與非GAAP財務指標的對賬和2022年全年指導
(未經審計)
下表提供了毛利與税前毛利的對賬。
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Q1 2022
|
FY 2022
|
|||||||
|
未經審計
|
||||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
收入
|
|
$353 - $359
|
|
$1,666- $1,678
|
||||
|
流量獲取成本
|
|
($218 - $222
|
)
|
|
($1,003 - $1,011
|
)
|
||
|
其他收入成本
|
|
($25 - $27
|
)
|
|
($106 - $112
|
)
|
||
|
毛利
|
|
$108 - $112
|
|
$552 - $560
|
||||
|
加回：其他收入成本
|
|
$25 - $27
|
|
$106 - $112
|
||||
|
除TAC毛利
|
|
$134 - $138
|
|
$661 - $669
|
||||