00013979112021財年錯誤1,799,0341,471,778六149,708143,294119,8286,6285,0552,656http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationhttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortization關聯方交易

在正常業務過程中，本公司與多家實益擁有人有關聯交易五佔公司已發行普通股的百分比。此外，該公司還通過其子公司LPL Financial向LPL Financial Foundation提供服務和慈善捐款，LPL Financial Foundation是一個在公司當地社區內提供志願者和財政支持的組織。

本公司確認向這些關聯方提供的服務的收入610萬美元在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，分別為480萬美元和410萬美元。本公司為這些關聯方提供的服務發生了費用220萬美元在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，分別為380萬美元和320萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，關聯方的應收賬款和應付款項為不是實質性的.

五6.14.84.12.23.83.200013979112021-01-012021-12-3100013979112021-06-30ISO 4217：美元00013979112022-02-16Xbrli：共享00013979112020-12-3100013979112019-12-31Xbrli：純0001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員2019-01-012019-12-3100013979112020-01-012020-12-3100013979112019-01-012019-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00013979112021-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2018-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2018-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2018-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-3100013979112018-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2018-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-01-012019-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-01-012019-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-01-012019-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2019-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2019-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2019-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則：保留預付款成員2019-12-310001397911Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-01-012020-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-01-012020-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-01-012020-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-01-012021-12-310001397911美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001397911US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001397911美國-公認會計準則：財政部股票成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001397911LPLA：堅固的成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：LplInsuranceAssociateMembers2021-01-012021-12-310001397911LPLA：AWSubsidiaryIncMember2021-01-012021-12-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：LPLEmployeeServicesLLCM成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：CaptiveInsuranceSubsidiaryMembers2021-01-012021-12-310001397911LPLA：LPLFinancialLLCM成員2021-12-310001397911SRT：重新調整成員2020-12-310001397911SRT：重新調整成員2020-01-012020-12-310001397911SRT：重新調整成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：受限的股票成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：績效共享成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2020-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2019-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2018-12-310001397911美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：客户的應收賬款成員2020-12-310001397911美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：客户的應收賬款成員2019-12-310001397911美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：客户的應收賬款成員2018-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：客户的應收賬款成員2021-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2021-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2020-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2019-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2018-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：顧問貸款成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2020-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2019-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2018-12-310001397911美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMemberLPLA：其他成員的應收款項2019-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2021-01-012021-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2020-01-012020-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2019-01-012019-12-310001397911LPLA：其他成員的應收款項2021-12-310001397911美國-GAAP：軟件開發成員2021-01-012021-12-310001397911SRT：最小成員數Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2021-01-012021-12-310001397911SRT：最大成員數Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2021-01-012021-12-310001397911美國-GAAP：傢俱和固定設備成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911SRT：最大成員數美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-01-012021-12-310001397911SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911LPLA：自保預留成員2021-12-310001397911LPLA：安努提斯成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：安努提斯成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：安努提斯成員2019-01-012019-12-310001397911美國-公認會計準則：共同基金成員2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：共同基金成員2020-01-012020-12-310001397911美國-公認會計準則：共同基金成員2019-01-012019-12-310001397911美國-公認會計準則：固定收入證券成員2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：固定收入證券成員2020-01-012020-12-310001397911美國-公認會計準則：固定收入證券成員2019-01-012019-12-310001397911美國-公認會計準則：股權證券成員2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：股權證券成員2020-01-012020-12-310001397911美國-公認會計準則：股權證券成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：其他投資成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：其他投資成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：其他投資成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2021-01-012021-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：共同基金成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：共同基金成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：共同基金成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：固定收入證券成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：固定收入證券成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：固定收入證券成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：股權證券成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：股權證券成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-公認會計準則：股權證券成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberLPLA：其他投資成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberLPLA：其他投資成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMemberLPLA：其他投資成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：傳輸超過時間成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：傳輸超過時間成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：安努提斯成員US-GAAP：傳輸超過時間成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員美國-公認會計準則：共同基金成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員美國-公認會計準則：共同基金成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員美國-公認會計準則：共同基金成員2019-01-012019-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員LPLA：其他投資成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員LPLA：其他投資成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：傳輸超過時間成員LPLA：其他投資成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：客户現金收入成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：客户現金收入成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：客户現金收入成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：海綿計劃成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：海綿計劃成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：海綿計劃成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：記錄保存收入成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：記錄保存收入成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：記錄保存收入成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：WaddellReedFinancialIncMember2021-04-302021-04-300001397911LPLA：WaddellReedFinancialIncMember2021-12-310001397911LPLA：BlazePortfolioSystemsLLCM成員2020-10-262020-10-260001397911LPLA：BlazePortfolioSystemsLLCM成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：BlazePortfolioSystemsLLCM成員2020-12-310001397911Lpla:EKRileyInvestmentsLLCAndLuciaSecuritiesLLCMember2020-08-182020-08-180001397911Lpla:EKRileyInvestmentsLLCAndLuciaSecuritiesLLCMember2020-01-012020-12-310001397911LPLA：AllenCompanyOfFloridaLLCM成員2019-08-012019-08-010001397911LPLA：AllenCompanyOfFloridaLLCM成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：AllenCompanyOfFloridaLLCM成員2020-02-012020-02-290001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員LPLA：延期補償計劃成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員LPLA：延期補償計劃成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員LPLA：延期補償計劃成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：延期補償計劃成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：債務證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2021-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001397911LPLA：互助基金成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員LPLA：延期補償計劃成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員LPLA：延期補償計劃成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員LPLA：延期補償計劃成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：延期補償計劃成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員LPLA：分數共享成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：債務證券成員2020-12-310001397911美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計準則：債務證券成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員LPLA：證券業博羅維德成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員LPLA：證券業博羅維德成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員LPLA：證券業博羅維德成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員LPLA：證券業博羅維德成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員LPLA：證券業博羅維德成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：其他投資成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2021-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員LPLA：證券業博羅維德成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員LPLA：證券業博羅維德成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員LPLA：證券業博羅維德成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員LPLA：證券業博羅維德成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員LPLA：證券業博羅維德成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計準則：其他投資成員2020-12-310001397911LPLA：公平價值不測量屬性公平價值成員美國公認會計準則：其他投資成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2020-12-310001397911美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2021-12-310001397911美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2020-12-310001397911美國-公認會計準則：共同基金成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：共同基金成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：股權證券成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：股權證券成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：美國證券成員2020-12-310001397911Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2021-12-310001397911Us-gaap:USGovernmentAgenciesDebtSecuritiesMember2020-12-310001397911美國-GAAP：軟件開發成員2021-12-310001397911Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2021-12-310001397911美國-GAAP：BuildingMembers2021-12-310001397911美國-公認會計準則：租賃改進成員2021-12-310001397911美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：本土成員2021-12-310001397911美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2021-12-310001397911美國-GAAP：軟件開發成員2020-12-310001397911Us-gaap:OtherCapitalizedPropertyPlantAndEquipmentMember2020-12-310001397911美國-GAAP：BuildingMembers2020-12-310001397911美國-公認會計準則：租賃改進成員2020-12-310001397911美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：本土成員2020-12-310001397911美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2020-12-310001397911Lpla:AdvisorAndFinancialInstitutionRelationshipsMember2021-01-012021-12-310001397911Lpla:AdvisorAndFinancialInstitutionRelationshipsMember2021-12-310001397911LPLA：ProductSponor Relationship成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：ProductSponor Relationship成員2021-12-310001397911US-GAAP：客户關係成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：客户關係成員2021-12-310001397911US-GAAP：基於技術的無形資產成員2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：基於技術的無形資產成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：行業名稱成員2021-01-012021-12-310001397911美國-公認會計準則：行業名稱成員2021-12-310001397911美國-公認會計原則：商標和貿易名稱成員2021-12-310001397911Lpla:AdvisorAndFinancialInstitutionRelationshipsMember2020-01-012020-12-310001397911Lpla:AdvisorAndFinancialInstitutionRelationshipsMember2020-12-310001397911LPLA：ProductSponor Relationship成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：ProductSponor Relationship成員2020-12-310001397911US-GAAP：客户關係成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：客户關係成員2020-12-310001397911US-GAAP：基於技術的無形資產成員2020-01-012020-12-310001397911US-GAAP：基於技術的無形資產成員2020-12-310001397911美國-公認會計準則：行業名稱成員2020-01-012020-12-310001397911美國-公認會計準則：行業名稱成員2020-12-310001397911美國-公認會計原則：商標和貿易名稱成員2020-12-310001397911美國-GAAP：SecuredDebt成員LPLA：四個修訂協議術語貸款成員2021-12-310001397911美國-GAAP：SecuredDebt成員LPLA：四個修訂協議術語貸款成員美國-GAAP：歐洲美元成員2021-01-012021-12-31Utr：費率0001397911美國-GAAP：SecuredDebt成員LPLA：四個修訂協議術語貸款成員2020-12-310001397911美國-GAAP：SecuredDebt成員LPLA：四個修訂協議術語貸款成員美國-GAAP：歐洲美元成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2025美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2025美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2027成員美國公認會計準則：不安全債務成員2020-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員LPLA：A2029高級注意事項成員2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員LPLA：A2029高級注意事項成員2020-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員LPLA：A2031高級注意事項成員2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員LPLA：A2031高級注意事項成員2020-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-01-012020-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：LineOfCreditMember2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：LineOfCreditMember2020-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：LineOfCreditMember2020-01-012020-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersLpla:SeniorSecuredRevolvingCreditFacilityDueMarch2026MemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LineOfCreditMemberLpla:BrokerDealerRevolvingCreditFacilityDueJuly2024Member2021-12-310001397911Lpla:SecuredUncommittedLinesOfCreditDueMarch2022MemberUS-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員Lpla:UnsecuredUncommittedLinesOfCreditDueSeptember2021OneMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員Lpla:UnsecuredUncommittedLinesOfCreditDueSeptember2021TwoMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911美國公認會計準則：不安全債務成員US-GAAP：LineOfCreditMemberLpla:UnsecuredUncommittedLinesOfCreditNoMaturityMember2021-12-310001397911US-GAAP：LineOfCreditMemberLpla:SecuredUncommittedLinesOfCreditNoMaturityOneMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001397911Lpla:SecuredUncommittedLinesOfCreditNoMaturityTwoMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember美國-GAAP：SecuredDebt成員2021-12-310001397911LPLA：老年人注意事項2031成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-05-180001397911LPLA：老年人注意事項2031成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-05-182021-05-180001397911LPLA：老年人注意事項2031成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-05-182021-05-180001397911LPLA：老年人注意事項2031成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2021-05-182021-05-180001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國公認會計準則：不安全債務成員2021-03-152021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember2021-03-152021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMember2021-03-152021-03-150001397911LPLA：老年人注意事項2029成員美國公認會計準則：不安全債務成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2021-03-152021-03-150001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-03-150001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-GAAP：歐洲美元成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-GAAP：歐洲美元成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國公認會計準則：基本比率成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersLPLA：LPLFinancialLLCM成員2019-07-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersLPLA：FederalFundsRateMemberLPLA：LPLFinancialLLCM成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersLPLA：LPLFinancialLLCM成員美國-GAAP：歐洲美元成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001397911US-GAAP：LineOfCreditMember2021-12-310001397911LPLA：OptionsClearingCorporation成員2021-12-310001397911LPLA：OptionsClearingCorporation成員2020-12-310001397911Lpla:NationalSecuritiesClearingCorporationMember2021-12-310001397911Lpla:NationalSecuritiesClearingCorporationMember2020-12-3100013979112021-01-012021-03-3100013979112020-01-012020-03-3100013979112019-01-012019-03-3100013979112021-04-012021-06-3000013979112020-04-012020-06-3000013979112019-04-012019-06-3000013979112021-07-012021-09-3000013979112020-07-012020-09-3000013979112019-07-012019-09-3000013979112021-10-012021-12-3100013979112020-10-012020-12-3100013979112019-10-012019-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員LPLA：股票期權和認股權證成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2020-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員2021-12-310001397911LPLA：RangeOneMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：RangeOneMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-12-310001397911LPLA：RangeTwoMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：RangeTwoMemberLPLA：股票期權和認股權證成員2021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeThreeMembers2021-01-012021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeThreeMembers2021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeFourMember2021-01-012021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeFourMember2021-12-310001397911LPLA：RangeFiveMembersLPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：RangeFiveMembersLPLA：股票期權和認股權證成員2021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeSixMember2021-01-012021-12-310001397911LPLA：股票期權和認股權證成員LPLA：RangeSixMember2021-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員LPLA：股票期權和認股權證成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員LPLA：股票期權和認股權證成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員LPLA：股票期權和認股權證成員2021-12-310001397911LPLA：受限股票獎勵成員2020-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310001397911LPLA：受限股票獎勵成員2021-01-012021-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：受限股票獎勵成員2021-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-3100013979112021-09-300001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001397911LPLA：僱員官員和董事成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員LPLA：顧問和金融機構成員2021-01-012021-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員LPLA：顧問和金融機構成員2020-01-012020-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員LPLA：顧問和金融機構成員2019-01-012019-12-310001397911美國-GAAP：受限股票單位RSU成員LPLA：顧問和金融機構成員2021-12-310001397911美國-公認會計準則：員工斯托克成員2021-01-012021-12-310001397911美國公認會計準則：次要事件成員2022-02-032022-02-030001397911美國公認會計準則：次要事件成員2022-02-03

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2021

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

佣金文件編號001-34963

LPL金融控股公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州			20-3717839
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)			(國際税務局僱主身分證號碼)

行政大道4707號，			聖地亞哥，			加利福尼亞			92121
(主要行政辦公室地址)									(郵政編碼)

    

(800)			877-7210

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股--每股面值0.001美元			Lpla			納斯達克全球精選市場

根據該法第12(G)條登記的證券：

無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 x No o

如果註冊人不需要根據交易法第13條或第15條(D)提交報告，請用複選標記表示。是o     不是 x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器

x

加速文件管理器

o

規模較小的報告公司

☐

非加速文件服務器

o

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐ Yes x不是

截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權股票的總市值為$10.8十億美元。就本資料而言，註冊人董事及行政人員持有的普通股流通股被視為聯屬公司持有的有表決權股票。

截至2022年2月16日，普通股的流通股數量為每股面值0.001美元79,969,381.

以引用方式併入的文件

將向股東提交的與股東年會有關的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。

---

目錄

						頁面
第一部分
項目1			業務			1
第1A項			風險因素			12
項目1B			未解決的員工意見			29
項目2			屬性			29
第3項			法律訴訟			29
項目4			煤礦安全信息披露			29
			關於我們的執行官員的信息			30
第II部
第5項			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			34
項目6			已保留			35
			術語表			35
第7項			管理層對公司財務狀況及業績的探討與分析 運營			38
			業務概述			38
			我們的收入來源			38
			重大事件			38
			執行摘要			39
			關鍵績效指標			40
			收購、整合和剝離			44
			經濟概述			44
			經營成果			45
			流動性與資本資源			50
			債務及相關契諾			53
			合同義務			54
			關鍵會計政策和估算			54
第7A項			關於市場風險的定量和定性披露			56
項目8			財務報表和補充數據			61
項目9			會計和財務方面的變化和與會計師的分歧 披露			103
第9A項			控制和程序			103
項目9B			其他信息			105
第三部分
第10項			董事、高管與公司治理			105
項目11			高管薪酬			105
項目12			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			105
第13項			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			105
項目14			首席會計師費用及服務			105
第四部分
項目15			展品和財務報表附表			105
項目16			表格10-K摘要			108
簽名						109

i

---

目錄表

在那裏您可以找到更多信息

我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)要求的年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可在美國證券交易委員會的網站上向公眾查閲，網址為SEC.gov.

我們在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提交後，在合理可行的範圍內儘快將以下文件張貼至LPL.com：我們的年度報告Form 10-K、我們的委託書、我們的季度報告Form 10-Q、我們目前的Form 8-K報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的報告的任何修訂。所有此類備案文件的副本均可通過電子郵件(郵箱：investor.relationship@lpl.com)，電話(6178974574)或郵寄(馬薩諸塞州波士頓道富75號22樓，馬薩諸塞州02109)。我們網站上包含或併入的信息不是本年度報告Form 10-K的一部分。

我們可能會使用我們的網站作為披露重大信息的手段，並遵守美國證券交易委員會頒佈的公平披露規則下我們的披露義務。這些披露包括在我們網站的“投資者關係”或“新聞稿”部分。因此，投資者除了關注公司的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們網站的這些部分。

當我們使用術語“LPLFH”、“LPL”、“We”、“Us”、“Our”和“Company”時，我們指的是LPL 金融控股公司，特拉華州的一家公司，及其合併的子公司， 作為一個整體，除非上下文另有規定 表示。

關於前瞻性陳述的特別説明

第2部分中的語句、項目7--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本年度報告中有關表格10-K的其他部分：

•公司未來的財務和經營業績、前景、增長、計劃、業務戰略、流動性和未來的股票回購，包括有關未來監管事項、法律訴訟和相關成本的解決方案的陳述；

•公司未來的收入和支出；

•未來的從屬模式和能力；

•與我們的收購和招聘活動相關的顧問、機構和資產的預期入職；

•市場和宏觀經濟趨勢；

•投資、計劃、計劃和/或收購對公司運營模式、服務和技術的預期節省和預期改進；

•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行對公司業務的預期影響；以及

•與當前事實或現狀無關的任何其他陳述，或不純粹是歷史性的陳述，都屬於前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述是基於公司截至2022年2月22日的歷史業績及其計劃、估計和預期。“預期”、“相信”、“預期”、“可能”、“計劃”、“預測”、“將”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞語。前瞻性陳述並不保證公司明示或暗示的未來結果、計劃、意圖或期望一定會實現。受前瞻性陳述影響的事項涉及已知和未知的風險和不確定因素，包括經濟、立法、監管、競爭和其他因素，這些因素可能導致實際財務或經營結果、活動水平或事件的時間與前瞻性陳述明示或暗示的情況大不相同。可能導致或促成這種差異的重要因素包括：

•整體經濟和金融市況的變化，包括散户投資者的情緒；

•參與公司客户現金計劃的銀行應付利率和費用的變化，包括公司與現有或更多交易對手談判協議的成功；

•公司在管理客户現金計劃費用方面的戰略和成功；

•諮詢和經紀資產水平的波動，包括新增淨資產，以及對收入的相關影響；

•金融服務業競爭的影響；

•公司在吸引和留住金融顧問和機構方面的成功，以及他們有效營銷金融產品和服務的能力；

II

---

目錄表

•由新聘顧問服務的散户投資者是否選擇將其各自的資產轉移至本公司的新賬户；

•公司收費產品的增長和盈利能力的變化；

•當前、待決和未來的立法、規章和規章行動的影響，包括聯邦和州監管機構和自律組織採取的紀律行動；

•解決和補救與監管事項或法律程序有關的問題的成本，包括補償客户超過我們準備金的損失的實際成本；

•對公司服務和定價作出的改變，包括為應對競爭發展以及當前、待定和未來的立法、法規和監管行動，以及這些改變可能對公司的毛利流和成本產生的影響；

•執行本公司的資本管理計劃，包括遵守本公司經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)的條款，以及管理本公司優先無抵押票據的契約(“契約”)；

•公司普通股的價格、可獲得性和交易量，這將影響公司未來回購股票的時間和規模(如有)；

•執行公司的計劃，併成功實現預期的投資、計劃和收購、費用計劃和技術計劃帶來的協同效應、費用節省、服務改進或效率；

•業務流程已過渡到的第三方服務提供商的業績；

•公司控制運營風險、信息技術系統風險、網絡安全風險和採購風險的能力；

•新冠肺炎大流行的影響，包括遏制它的努力；以及

•第一部分所列的其他因素，“第1A項。風險因素。

除法律另有要求外，本公司明確表示不承擔任何因本Form 10-K年度報告日期之後發生的事態發展而更新任何前瞻性陳述的義務，即使其估計發生變化，您也不應依賴本文中包含的陳述代表公司在本Form 10-K年度報告日期之後的任何日期的觀點。

三、

---

目錄表

第一部分

項目1.業務

概述

LPL作為美國最大的獨立經紀交易商、領先的投資諮詢公司和頂級託管人，為顧問中介諮詢市場提供服務。我們為近20,000名財務顧問提供支持，其中包括全國約800家機構投資項目和約500家註冊投資顧問(“RIA”)公司的顧問，為我們的客户提供所需的前臺、中臺和後臺支持，以服務於來自顧問的全面財務建議的巨大且不斷增長的市場。我們提供集成技術、經紀和諮詢平臺、數字功能、清算和合規服務、業務解決方案和戰略增長資源的可定製平臺，以幫助我們的客户運行其完美的實踐。

我們堅定不移地致力於以顧問為中心的模式，並相信美國人有權獲得財務顧問的個性化指導。我們認為，顧問應該有管理客户關係的自由，因為他們最瞭解客户。我們相信，當投資者與財務顧問合作時，會獲得更好的結果。我們致力於通過獲得一系列經過認真評估的非專有產品來促進自由和選擇，同時保護顧問和客户，從而使顧問更容易為客户做最好的事情。

我們相信，我們是唯一一家提供集成技術平臺、全面的自助結算服務和對各種非專有產品的有計劃的訪問的獨特組合，所有這些都是在一個不受產品製造、承保和做市衝突阻礙的環境中交付的。

LPL金融控股公司是我們業務的母公司，於2005年在特拉華州註冊成立。該公司最重要的全資子公司如下：

•LPL Holdings，Inc.是LPL Financial Holdings Inc.的直接子公司，是我們業務的中間控股公司。

•LPL Financial LLC(“LPL Financial”)是一家清算經紀交易商和投資顧問，負責清算和結算客户交易。

•Fortigent Holdings Company，Inc.及其子公司為服務於高淨值客户的RIA、銀行和信託公司提供解決方案和諮詢服務。

•LPL Insurance Associates，Inc.(“LPLIA”)是一家經紀總代理，提供人壽保險和殘疾保險產品和服務。

•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。Blaze提供了一個面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。

•私人信託公司(PTC)提供信託管理、投資管理監督和個人退休賬户(IRA)託管服務。

•LPL Employee Services，LLC是佛羅裏達州Allen&Company，LLC(“Allen&Company”)的控股公司，RIA。

我們的戰略

在LPL，我們的使命是照顧我們的顧問，這樣他們就可以照顧他們的客户。我們的願景是通過授權顧問向他們的客户提供偉大的建議，併成為他們業務的偉大經營者，成為以顧問為中心的市場的領導者。為了實現這一願景，我們的戰略是與顧問和機構會面，瞭解他們在業務發展中所處的位置，提供幫助顧問差異化並提高其實踐效率的能力，創造行業領先的服務體驗，讓顧問及其客户感到高興，並幫助顧問運營市場上最成功的業務。

我們的業務

顧問關係

我們的業務是專門為我們的顧問服務的；我們不是做市商，也不提供投資銀行或承銷服務。我們不提供自己的專有產品，因此，我們使我們支持的獨立財務顧問和金融機構能夠為他們的客户提供衝突較少的建議。

1

---

目錄表

我們與顧問一起駕馭複雜的市場和監管環境，努力賦予他們權力，為投資者創造最佳結果。此外，我們在技術和服務方面進行了有意義的投資，以支持顧問在各種業務模式下的增長、生產力和效率，因為他們的實踐不斷髮展。我們的顧問是由不同的、創業的金融服務專業人士組成的社區，他們支持大約720萬客户帳户。他們通過指導他們完成複雜的投資決策、退休解決方案、財務規劃和財富管理，與美國各地社區的客户建立長期關係。我們的服務旨在支持我們的顧問的業務隨着時間的推移而發展，並根據我們顧問的需求變化進行調整。

我們相信，我們為獨立顧問提供了令人信服的經濟價值主張，這是我們吸引和留住顧問及其業務的關鍵因素。獨立頻道向顧問支付的諮詢費和經紀佣金比例高於強制頻道--通常為80%-100%，而強制頻道為30%-50%。我們的獨立財務顧問是企業主，與他們的專屬同行不同，他們也有機會在自己的企業中建立股權。此外，我們相信，我們的技術和服務平臺使我們的顧問能夠以比其他獨立顧問更低的成本更專注於為投資者服務。

我們為近20,000名顧問提供服務，平均從業時間超過20年，這通常使我們能夠專注於支持和加強我們的顧問業務，而不需要提供基本培訓或補貼行業新手。我們靈活的業務平臺允許我們的顧問選擇最合適的業務模式來支持他們的客户，無論他們是在我們的企業RIA平臺上進行經紀業務、提供經紀和收費服務，還是通過他們自己的RIA實踐提供收費服務。

我們的大多數顧問都是獨立的從業者，他們主要位於農村和郊區，因此被視為當地獨立建議的提供者。我們的許多顧問都以自己的業務名稱運營，我們可能會幫助這些顧問進行品牌推廣、營銷和推廣以及監管審查。我們還通過獨立的員工顧問隸屬關係模式支持作為我們員工的顧問。

在LPL Financial獲得註冊代表和/或投資顧問代表許可的顧問可以分別在我們的經紀平臺上進行基於佣金的業務和在我們的公司RIA平臺上進行基於費用的業務。為了獲得LPL Financial的許可，顧問必須通過我們的評估過程獲得批准，其中包括對每位顧問的教育程度、經驗和合規歷史等因素的審查。經批准的顧問將在LPL Financial註冊，並簽訂一項代表協議，確定各方的職責和責任。根據代表協議，每個顧問將提出一系列陳述，包括顧問將向所有客户和潛在客户披露，顧問將擔任LPL Financial的註冊代表或投資顧問代表，所有證券訂單將通過LPL Financial下訂單，顧問將只銷售LPL Financial批准的產品，以及顧問將遵守LPL Financial的政策和程序以及證券規則和法規。這些顧問還同意，在未經我們事先批准的情況下，不從事任何外部商業活動，也不與我們競爭。

LPL Financial還支持近500家通過獨立註冊投資顧問公司(“混合RIA”)開展業務的獨立RIA公司，這些公司擁有超過5400名顧問，他們通過這些獨立實體而不是LPL Financial開展諮詢業務。混合型RIA根據1940年修訂後的《投資顧問法案》(“Advisers Act”)或各自州的投資諮詢許可規則運作。這些混合RIA為我們提供技術、清算和託管服務，以及進入我們的投資平臺。與混合RIA相關的顧問保留100%的諮詢費，作為回報，我們對託管、交易、行政和支持服務單獨收費。此外，一些與混合RIA相關的財務顧問攜帶他們在LPL Financial的經紀許可證，並以標準條款訪問我們完全集成的經紀平臺。

我們相信，在為全國約800家金融機構的2800多名財務顧問提供支持方面，我們是市場領先者。這些機構的核心能力可能不包括投資和財務規劃服務，或者他們可能會發現支持這類服務的技術、基礎設施和監管要求成本過高。對於這些機構，我們為其財務顧問提供成功所需的基礎設施和服務，使這些機構能夠將更多的注意力和資金集中在其核心業務上。

我們還為另外約3,700名附屬於保險公司並持有保險公司執照的財務顧問提供支持。這些安排使我們能夠提供外包的定製清算、諮詢平臺

2

---

目錄表

以及技術解決方案，使這些保險公司的財務顧問能夠以高效的方式為其客户羣提供廣泛的服務。

我們的價值主張

我們致力於讓顧問更容易地為客户做最好的事情。我們的規模和自助結算平臺使我們能夠以極具競爭力的價格為顧問提供他們所需的功能和他們所期望的服務。我們致力於不斷改進我們利用的流程、系統和資源，以滿足這些需求。

我們通過我們獨特的價值主張為我們的顧問提供前臺、中臺和後臺解決方案：集成技術解決方案、全面的清算和合規服務、諮詢實踐管理計劃和培訓、業務解決方案以及規劃和諮詢服務，以及內部研究。我們產品的綜合性和日益自動化的性質使我們的顧問能夠專注於他們的客户，同時成功和高效地管理他們自己運營業務的複雜性。

集成技術解決方案

我們通過基於雲且可通過網絡訪問的集成技術平臺向顧問提供技術和服務。我們的技術產品旨在允許我們的顧問以高效的方式有效地管理其業務的所有關鍵方面，同時保持對客户需求的響應。我們繼續自動化耗時的流程，如開户和管理、文檔成像、交易執行和賬户再平衡，以努力提高我們顧問的效率和準確性。

全面的結算和合規服務

我們為我們顧問的大部分交易提供託管和清算服務，並尋求通過加快處理能力提供簡化和流暢的顧問體驗。我們的自助結算平臺使我們能夠控制客户數據，更高效地處理和報告交易，促進平臺開發，降低成本，並最終增強我們的顧問及其客户的服務體驗。我們的自助結算平臺還使我們能夠為範圍廣泛的顧問提供服務，包括與混合RIA相關的顧問。

我們繼續對我們的合規職能進行大量投資，為我們的顧問提供一個強大的框架，通過這個框架來理解監管指南以及我們建立的指南並在其範圍內運作。保護投資者和我們顧問的最佳利益對我們來説是當務之急。隨着金融業和監管環境的演變和變得更加複雜，我們已作出長期承諾，加強我們的風險管理和合規結構，以及我們以技術為基礎的合規和風險管理工具，以進一步提高我們控制環境的整體有效性和可擴展性。

我們的風險和合規員工團隊幫助我們的顧問：

•就新產品、新的監管準則、合規和風險管理工具、安全政策和程序以及最佳做法向顧問提供培訓和諮詢；

•為銷售實踐活動提供建議，並促進分公司經理對活動的監督；

•對交易活動和銷售做法進行技術支持的監督；

•在我們的企業RIA平臺上監控為顧問註冊的投資諮詢活動；以及

•檢查分支機構，並就如何加強合規程序提出建議。

實踐管理計劃和培訓

我們的實踐管理計劃旨在幫助獨立實踐和金融機構的財務顧問以及各級金融機構領導層增強和發展他們的業務。我們的經驗使我們能夠對成功顧問的最佳實踐進行基準測試，並制定定製建議，以滿足顧問業務和市場的特定需求，我們的規模使我們能夠派出一支經驗豐富的專業團隊致力於這一努力。我們的執業管理和培訓服務包括：

•個性化商業諮詢，幫助符合條件的顧問和計劃領導者提高其業務的價值和運營效率；

•諮詢、經紀諮詢和財務規劃，通過我們廣泛的產品、收費產品和財富管理服務，支持顧問發展業務；

•營銷戰略，包括活動模板，使顧問能夠提高對其服務的認識，並利用當地市場的機會；

3

---

目錄表

•繼任規劃和顧問貸款計劃，為希望出售自己或購買另一家診所的顧問提供貸款；

•過渡服務，以幫助顧問建立獨立業務並將客户帳户遷移到我們；以及

•面對面和虛擬的培訓和教育計劃，主題包括技術、諮詢平臺的使用和業務發展。

業務解決方案以及規劃和諮詢服務

LPL業務解決方案為顧問提供對其業務運營至關重要的領域的業務支持，如營銷、會計和交易支持。LPL業務解決方案產品組合包括專業服務和業務優化器產品。專業服務產品，包括CFO解決方案、市場營銷解決方案和管理解決方案，是數字和員工支持的解決方案，提供實踐管理專業知識，以提高實踐水平的增長和運營效率。業務優化器產品，包括併購解決方案、遠程辦公室解決方案、復原力計劃和保障計劃，是提供風險緩解和業務連續性服務的數字解決方案，以支持實踐運營和繼任規劃。

規劃和諮詢服務於2022年1月推出，旨在增強和擴展我們的差異化服務組合，以支持我們成為以顧問為中心的整個市場的領導者的願景。規劃和諮詢服務的重點是幫助顧問提供全面的建議並建立諮詢能力。我們正在擴展我們的服務組合，以滿足新的顧問需求，同時還將增強我們現有的解決方案，以提供行業領先的客户體驗。

內部研究

我們為我們的顧問提供對廣泛投資的全面研究和對宏觀經濟事件、資本市場假設以及戰略和戰術資產配置的市場分析的綜合訪問。我們的研究團隊提供的建議旨在使我們的顧問能夠及時向他們的客户提供深思熟慮的建議，包括創建我們作為投資組合經理的可自由支配的投資組合，可通過我們的交鑰匙諮詢資產管理平臺獲得。我們的研究團隊積極與我們的產品風險管理小組合作，審查通過我們的平臺提供的金融產品。這包括為所有投資接入點(交易所交易基金、共同基金、單獨管理的賬户、統一管理的賬户和其他產品和服務)的傳統和替代戰略提供第三方資產管理搜索、選擇和監測服務。我們相信，如果不能更好地提供自營產品或投行服務，我們就能夠提供不偏不倚的研究。

我們的產品和解決方案訪問

我們不生產任何金融產品。相反，我們為我們的顧問提供了廣泛的佣金、收費、現金和貨幣市場產品和服務的有計劃的訪問。這些產品的銷售和管理通過我們的技術解決方案得到促進，這些解決方案允許我們的顧問訪問客户賬户、產品信息、資產配置模型、投資建議和經濟洞察，以及執行交易。

佣金產品

以佣金為基礎的產品包括我們和我們的顧問收取前期佣金的產品，對於某些產品，則包括後續佣金。我們的經紀產品包括可變和固定年金、共同基金、股票、固定收益、另類投資、退休和529個教育儲蓄計劃和保險。我們會根據散户投資者的喜好、不斷轉變的監管環境，以及競爭環境，定期檢討以佣金為基礎的產品的結構和收費。截至2021年12月31日，佣金產品的經紀資產總額為5632億美元.

收費平臺和支持

LPL Financial擁有各種收費平臺，提供集中管理或定製的解決方案，顧問可以從其中選擇滿足客户的投資需求，包括一攬子費用計劃、共同基金資產配置計劃、顧問增強的數字建議計劃、第三方投資顧問公司提供的諮詢計劃、財務規劃服務和退休計劃諮詢服務。我們平臺的收費結構使我們的顧問能夠為他們的客户提供更高水平的服務，同時為顧問和我們建立一個經常性的收入來源。我們的收費平臺提供對共同基金、交易所交易基金、股票、債券、某些期權策略、單位投資信託基金和機構資金經理的訪問，以及

4

---

目錄表

無負荷多經理可變年金。截至2021年12月31日，這些平臺通過我們的公司RIA平臺和混合平臺託管的諮詢資產總額為6432億美元.

客户現金計劃

我們提供有保險的銀行清掃工具和貨幣市場計劃，使我們的顧問能夠管理客户的現金餘額。截至2021年12月31日，我們客户現金計劃中的總資產(由諮詢和經紀賬户持有)為573億美元.

其他服務

我們提供了許多工具和服務，使顧問能夠維護和發展他們的實踐。通過我們的子公司PTC，我們為遺產和家庭的信託提供託管服務。在我們的模型下，顧問可以為信託提供投資管理服務，而信託的行政服務則由PTC提供。我們還為佣金和收費服務提供退休解決方案，允許顧問使用LPL Financial為退休計劃發起人提供經紀服務、諮詢和建議。我們為財富管理行業的顧問和外部客户提供提案生成、投資分析和投資組合建模功能，並提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。

我們的財務模式

我們的整體財務表現取決於以下因素：

•我們的收入來源多樣，包括顧問產生的諮詢費和佣金，以及來自產品贊助商的其他基於資產的費用、記錄保存、網絡服務、客户現金餘額、服務和費用收入、交易收入以及我們提供的其他輔助服務的收入。收入不是按顧問、產品或地理位置集中的。在截至2021年12月31日的一年中，與我們的獨立顧問業務沒有任何單一關係，銀行、信用社或保險公司的諮詢和佣金收入佔我們總收入的2%以上，沒有單一顧問佔我們諮詢和佣金收入的1%以上。

•我們成本基礎中最大的可變組成部分，即顧問支出百分比，與我們的顧問產生的收入直接相關。

•我們的部分收入不是基於資產的，也不是與股權金融市場相關的。服務和費用收入包括服務解決方案、愛爾蘭共和軍託管人費用、合同和許可費以及其他客户賬户費用。Business Solutions的服務和費用收入基於經常性訂閲費。我們向RIA收取技術、清算、行政、監督和託管服務的單獨費用，費用可能會有所不同。此外，我們還舉辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們向贊助商收取費用。

•我們的運營模式是可擴展的，並能夠隨着時間的推移提供不斷擴大的利潤率。

•我們管理了我們的資本要求和支出，使我們能夠投資於我們的業務，並將資本返還給股東。

我們的競爭優勢

市場領先地位 地位和重大規模

我們是獨立顧問市場的老牌領導者，這是我們的核心業務重點。我們利用我們作為行業領導者的規模和地位來捍衞獨立的商業模式和我們的顧問及其客户的權利。我們的規模使我們能夠從以下動態中受益：

•持續再投資 — 我們積極對我們的綜合技術平臺和實踐管理支持進行再投資，這進一步提高了我們顧問的生產率。

•規模經濟 — 作為美國最大的金融產品分銷商之一，我們能夠從產品贊助商那裏獲得有吸引力的經濟效益。

•向顧問支付的付款率 — 作為顧問數量最多的美國經紀自營商之一，我們相信我們為顧問提供的平均支付率是行業中最高的。

我們對業務進行再投資的能力和保持極具競爭力的派息率相結合，使我們能夠吸引和留住顧問。這反過來又推動了我們的增長，並導致了一個持續的再投資週期，從而加強了我們既定的規模優勢。

5

---

目錄表

全面的解決方案

我們通過結合我們在研究、技術、風險管理和實踐管理方面的能力來實現差異化。隨着顧問業務的發展，LPL進行了有意義的投資，以支持顧問在廣泛的模型中的增長、生產力和效率。我們的重點是與顧問合作，駕馭複雜的環境，為客户創造最佳結果。

我們相信，我們為獨立財務顧問和金融機構提供了令人信服的價值主張。這一價值主張建立在通過我們的規模、獨立性和集成技術提供我們的服務的基礎上，我們相信這些技術的總和在行業中是不可複製的。因此，我們認為，我們沒有任何直接競爭對手能夠以我們提供的規模提供我們的商業模式。例如，由於我們沒有任何專有的製造型金融產品，我們不認為製造資產管理產品和其他金融產品的公司是直接競爭對手。

我們為地區銀行、信用合作社和保險公司等尋求為客户提供廣泛服務的金融機構提供全面的解決方案。我們相信，許多機構發現，與提供財務建議相關的技術、基礎設施和監管要求成本高昂。我們提供的解決方案使這些機構的財務顧問能夠以符合成本效益的方式提供服務。

我們業務模式的靈活性

我們的業務模式允許我們的顧問在一定的監管參數下自由選擇他們如何開展業務，這幫助我們吸引和留住了來自多個渠道的顧問，包括有線電視公司、地區經紀自營商和其他獨立的經紀自營商。我們的平臺可以容納各種獨立顧問業務模式，包括獨立財務顧問和RIA，以及員工顧問。我們業務模式的靈活性使我們的顧問能夠隨着他們的業務發展和市場或客户羣內偏好的變化而選擇他們首選的合作模式和產品組合，所有這些都是在一個允許這種發展而對他們的業務和客户造成最小幹擾的環境中進行的。

此外，我們的業務模式為顧問提供了大量可定製的服務和技術產品，使他們能夠提高效率，專注於客户，並擴大業務。例如，LPL業務解決方案為顧問提供對其業務運營至關重要的領域的業務支持，如營銷、會計和交易支持。

我們的增長源泉

提高現有顧問羣的工作效率

我們相信，隨着我們繼續開發旨在使他們能夠增加新客户、管理更多客户的可投資資產並通過增加顧問來擴大現有業務的解決方案，我們的顧問的生產率有可能隨着時間的推移而提高。我們希望通過幫助我們的顧問在日益複雜的外部環境中更好地管理他們的實踐來促進這些工作效率的提高，我們相信這有可能導致每位顧問的資產隨着時間的推移而增長。業務解決方案以及規劃和諮詢服務是有機增長的源泉，因為越來越多的顧問採用這些服務解決方案。

將新資產吸引到我們的平臺

我們打算通過新的合作模式，在傳統市場上擴大我們平臺所服務的資產。對我們的平臺和支持團隊的持續投資和增強正在導致更高的勝率和更大的渠道。我們還從我們新的顧問聯盟模式中獲得了強勁的勢頭，這一模式正在吸引着前景。最後，我們用我們最新的大型金融機構聯盟模式打開了一個新的市場。我們在2021年開始與M&T銀行公司(“M&T銀行”)和蒙特利爾銀行哈里斯金融顧問公司(“BMO Harris”)建立的關係，預計將加入CUNA經紀服務公司(“CBSI”)，以及對機構平臺的相關投資正在引起新機構客户的興趣。

競爭

我們與各種金融公司競爭，以吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問。這些金融公司在各種渠道和市場開展業務：

•在獨立的經紀-交易商渠道內，該行業高度分散，主要由依賴第三方託管人和技術提供商支持其運營的地區性公司組成。

6

---

目錄表

•有線電視公司往往由擁有多個業務線的大型全國性公司組成，這些公司專注於競爭激烈的高淨值投資者市場。

•對顧問的競爭還包括主要專注於特定客户利基或地理區域的地區性公司。

•在美國證券交易委員會或通過各自州的投資諮詢監管機構而不是通過經紀自營商註冊的獨立RIA公司，可以從許多第三方公司中選擇提供託管服務。

我們的顧問與經紀公司、銀行、保險公司、資產管理和投資諮詢公司的財務顧問競爭客户。此外，它們還與許多提供直接面向投資者的在線金融服務和折扣經紀服務的公司競爭。

人力資本

我們的成功有賴於我們有能力吸引、聘用、留住和培養各種專業領域的高技能專業人員，包括金融、技術、合規、業務發展、網絡安全和管理。

勞動力

截至2021年12月31日，我們約有5900名全職員工。

人才管理與文化

由於我們業務的複雜性，我們與行業內外以及美國多個地理區域的其他公司爭奪人才。2021年，我們的人力資本努力集中在進一步發展我們的服務文化，強調照顧我們的顧問，這樣他們就可以照顧他們的客户。為此，我們尋找平易近人、積極主動、協作、敏捷和創新的員工，並與我們一樣致力於卓越、誠信和服務。

薪酬和福利

為了保持一支致力於我們文化的高素質、價值觀驅動的員工隊伍，我們努力提供全面的獎勵，包括薪酬、福利和認可計劃，使我們的公司成為首選僱主。我們的薪酬旨在以績效為基礎，在我們競爭的市場上具有競爭力。我們密切關注行業趨勢和做法，以確保我們能夠吸引和留住對我們的成功至關重要的人員。我們還監控內部薪酬公平，以幫助確保我們的薪酬做法在整個組織內是公平和公平的。我們公司的高級領導人有機會以公司股權形式獲得部分薪酬，並在有上限的情況下，我們將所有員工的繳費與我們的退休儲蓄計劃相匹配，以幫助支持他們的長期財務目標。我們還提供員工股票購買計劃，使符合條件的員工能夠以低於當前市場價格的折扣獲得我們公司的所有權權益。

為了幫助員工感受到支持，我們提供了一系列福利，旨在滿足員工及其合格家屬的不同需求。從醫療保健到度假，我們的目標是幫助員工享受快樂健康的生活方式，同時保持良好的工作和生活平衡。我們的福利由我們的Total Rewards團隊與我們的企業溝通、財務、薪資和人力資本團隊合作監督，所有全職和兼職員工每週工作至少30個小時都可以獲得這些福利。我們的福利方案是全面的，99%以上的員工都可以獲得。我們的健康和福利福利包括但不限於：醫療保險；牙科和視力保險；醫療保健和受撫養人護理靈活支出賬户、健康儲蓄賬户、LPL Live Well員工福利計劃、員工援助計劃，包括為員工及其家人提供諮詢和工作/生活服務；意外和危重疾病保險；人壽保險和意外死亡和肢解保險，以及短期和長期殘疾保險；以及現場自助餐廳。

培訓與發展

我們相信我們的員工的潛力，並提供培訓和發展機會，旨在最大限度地提高他們的表現和專業成長。為了確保新員工融入我們的文化和他們的日常工作，我們提供強大的新員工體驗，以及廣泛的持續培訓，讓我們的員工熟悉

7

---

目錄表

他們和我們的生意。我們要求所有員工完成關鍵監管領域的課程，如內幕交易和反洗錢合規，並通過培訓課程和跨部門研討會提供專業發展機會。此外，我們還有一項導師計劃，將新員工與更有經驗的專業人士配對，讓學員在規劃職業道路時獲得經驗、專業知識和指導。

員工安全

我們的目標是為我們的員工提供一個安全、包容的環境，讓他們感受到參與我們的業務，支持他們是誰，並賦予他們成功的權力。我們致力於提供一個沒有暴力、騷擾和其他不安全或破壞性條件的工作場所，並要求我們的工作人員定期參加關於這些主題的培訓課程和講習班。

為了在新冠肺炎疫情期間促進安全，從2020年3月開始，我們擴大了在家工作的政策，使我們的員工能夠遠程工作。對於我們的基本工作人員，我們引入了額外的醫院級消毒劑，並最大限度地增加了室外空氣攝入量和空氣過濾。我們採取了臨時的新冠肺炎病假政策，為所有員工提供長達14天的全薪，如果他們生病和/或患有COVID，這樣他們就不會因為缺勤而遭受工資損失，所以他們生病時不在現場。我們還延長了休假協議，現在提供個人休假，以支持有心理健康問題、日託挑戰和/或子女和家屬的遠程學習的員工。此外，LPL金融基金會設立了LPL關懷基金，這是一個員工對員工的救濟基金，旨在通過提供免税贈款來幫助因自然災害或流行病而面臨意外和不可避免的經濟困難的員工。

多樣性、公平性和包容性

我們相信，幸福不僅僅是身體上的安全，我們的員工應該感受到他們的歡迎和支持。我們尋求促進多樣性和包容性文化。我們以員工為主導的資源小組專注於各種不同羣體的需求、關切和經驗，並幫助領導者推動業務成果。此外，我們的專業發展和招聘工作側重於提高員工羣體的多樣性，包括通過有針對性地與服務於不同羣體的組織進行接觸和合作。

持續改進是我們文化的支柱，我們定期徵求員工對我們支持計劃的有效性和質量以及他們對我們業務的參與程度的反饋。我們使用這些反饋來改進我們的計劃和流程，併為我們的業務決策提供信息。此外，我們密切監測員工流動率，包括總體和關鍵子類別，如公司的多樣性和水平，以評估我們在留住關鍵人員方面的有效性。

我們致力於創造一個包容的工作環境，鼓勵和培養公司內部思想和想法的多樣性。我們贊助員工資源小組，以利用員工的個人才華、觀點和經驗，為我們的持續增長和成功定位。

監管

金融服務業受到美國聯邦、州和國際政府機構以及各種自律組織的廣泛監管。我們尋求參與管理我們行業的重要規則和法規的制定。我們一直在投資於我們的合規職能，以監督我們對適用於我們業務的眾多法律和法規要求的遵守情況。遵守所有適用的法律和法規，其中只有一部分如下所述，需要在時間和資源上投入大量資金。適用於我們業務的任何新法律或法規、對現有法律或法規的任何更改，或對這些法律或法規的解釋或執行的任何更改，都可能影響我們的運營和/或財務狀況。

經紀-交易商監管

LPL Financial是在美國證券交易委員會註冊的經紀交易商、金融業監管局(“FINRA”)和其他自律組織的成員，以及各種清算組織的參與者，包括存託信託公司、國家證券結算公司和期權結算公司。LPL Financial在50個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島分別註冊為經紀-交易商。市證券規則制定委員會規則由美國證券交易委員會和FINRA執行，適用於LPL Financial的市政證券活動。

8

---

目錄表

經紀交易商須遵守涵蓋證券業務方方面面的規則和規例，包括銷售和交易手法、公開發售、發表研究報告、客户資金和證券的使用和保管、資本充足性、記錄保存和報告、董事、高級職員和僱員的行為、監督和銷售人員的資格和許可、營銷手法、旨在確保遵守證券法和防止利用重大非公開信息進行不正當交易的監督和組織程序、對證券交易中信用擴展的限制、清算和結算程序，以及旨在促進高標準商業榮譽和公正和公平貿易原則的規則。經紀自營商也受州證券法的約束，並受其業務所在司法管轄區的州證券管理人的監管。適用的法律、規則和條例可能會受到不同的解釋，並不時發生變化。

監管機構對我們進行定期檢查和詢問，並審查關於我們的運營和財務狀況的年度、月度和其他報告。針對我們提出的違反適用法律、規則和法規的監管行動可能會導致譴責、處罰和罰款、和解、返還利潤、向客户返還、補救或發佈停止和停止令。此類行動還可能導致我們或我們的財務顧問、高級管理人員或員工受到限制、停職或被逐出證券業。無論結果如何，我們也可能因美國證券交易委員會、FINRA、美國勞工部(DOL)或州證券監管機構的任何此類行動而招致鉅額費用、聲譽損害或類似的不利後果。

LPL Financial的保證金貸款受到聯邦儲備委員會對與客户購買和賣空證券相關的貸款的限制，FINRA規則還要求LPL Financial根據保證金賬户中包含的證券價值實施維護要求。在許多情況下，我們的保證金政策比這些規則更嚴格。

2020年6月30日，美國證券交易委員會新的適用於零售經紀賬户的行為標準(REG BI)開始適用。REG BI要求經紀自營商在不將自己的財務或其他利益置於客户利益之上的情況下，以零售客户的最佳利益行事，並規定了與披露、注意義務、利益衝突和合規有關的新義務。一些國家證券和保險監管機構也已經通過、提議或正在考慮採用類似的法律法規。2020年12月18日，美國司法部敲定了一項新的2020-02年度禁止交易豁免(“PTE 2020-02”)，擴大了投資建議受託人可以因對經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)、個人退休帳户或1986年《國税法》(經修訂)第4975條所涵蓋的其他賬户提出受託建議而獲得額外交易補償的情況。遵守這些規定增加了我們的合規成本。此外，如果新的規則或規定影響與我們有業務往來的金融機構的運營、財務狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會轉嫁增加的成本，降低它們的交易能力，或者在與我們的互動中表現出低效。隨着行業合規做法和監管方法的不斷髮展，這些新的規則或規定將對我們、金融業和經濟產生最終影響，目前還不能確定。目前尚不清楚包括銀行業監管機構以及州證券和保險監管機構在內的其他監管機構可能如何迴應或試圖執行REG BI和PTE 2020-02解決的類似問題。

投資顧問規例

作為在美國證券交易委員會註冊的投資顧問，我們的子公司LPL Financial，Allen&Company和Fortigent，LLC必須遵守《顧問法》及其頒佈的法規的要求，包括由美國證券交易委員會的工作人員進行審查。這些要求涉及對客户的受託責任、履約費用、維持有效的合規計劃、徵集安排、利益衝突、廣告、對顧問和諮詢客户之間跨機構和主要交易的限制、記錄保存和報告要求、披露要求和一般反欺詐規定。

美國證券交易委員會有權對違反《顧問法》及相關規定的行為提起訴訟並實施制裁。投資顧問還受某些國家證券法律法規的約束。不遵守《顧問法》或其他聯邦和州證券法律和法規，可能會導致調查、譴責、處罰和罰款、和解、返還利潤、向客户返還、補救、發佈停止令或終止投資顧問的註冊。無論結果如何，我們也可能因此類行為而招致鉅額費用、聲譽損害或類似的不利後果。

9

---

目錄表

退休計劃服務規例

某些附屬公司，包括LPL Financial、LPL Employee Services、LLC、PTC、新漢普郡信託公司和LPLIA，必須遵守ERISA和守則第4975節，以及根據ERISA或守則第4975節頒佈的規定，只要子公司提供與計劃客户有關的服務，或以其他方式處理計劃客户、計劃參與者和受ERISA或守則第4975節約束的健康和教育賬户。ERISA對“受託人”(根據ERISA第3(21)節的定義)規定了某些義務，並禁止涉及受ERISA約束的計劃和此類計劃的受託人或其他服務提供者的某些交易。不遵守或違反這些規定可能使ERISA受託機構或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，其中可能包括對受影響計劃的金錢和刑事處罰以及公平補救。《法典》第4975條禁止涉及“計劃”(如第4975(E)(1)節所界定的)和服務提供者，包括受託人(如第4975(E)(3)節所界定的)的此類計劃的某些交易。第4975條對違反這些禁令的行為徵收消費税。

2020年6月29日，美國司法部正式恢復了根據ERISA和準則定義受託“投資建議”的“五部分測試”(“五部分測試”)。根據這項測試，就承保賬户提供非酌情的投資諮詢或建議可導致某人成為ERISA和/或《守則》下的受託人，前提是定期收費提供諮詢，並符合雙方的諒解，即諮詢將根據諮詢接受者的需要進行個性化處理，並將其用作投資決定的主要依據。這一行動在2019年正式實施了第五巡迴法院關於撤銷司法部2016年“受託規則”的決定，這大大擴大了原本可能導致ERISA和《守則》第4975條規定的受託地位的活動範圍。

2020年12月18日，美國司法部敲定了PTE 2020-02，為獲得可變或基於交易的補償提供廣泛的豁免救濟，以及某些其他與使用擔保賬户向投資者提供受託投資建議有關的“被禁止交易”。這項豁免的序言還包括美國司法部對何時提供展期建議(或潛在的其他建議)可能導致歷史性的五部分測試下的受託地位的新的和擴展的解釋。這一新的解釋，以及司法部發布的與這一解釋有關的其他指導意見，是聯邦地區法院質疑司法部發布該解釋的權力的多起訴訟的主題。我們在經營業務時遵守了多項美國司法部禁止的交易豁免，包括適用的PTE 2020-02。然而，由於行業合規做法和監管方法在指導、審查和執行方面繼續發展，訴訟結果仍懸而未決，這些新規則或法規將對我們、金融業和經濟產生的最終影響目前尚不清楚。此外，目前尚不清楚美國司法部和其他監管機構，包括美國證券交易委員會、FINRA、銀行業監管機構和州證券保險監管機構，可以如何迴應或執行五部分測試和PTE2020-02規則或解釋的內容，以及是否可以做出迴應。

美國司法部根據ERISA和《守則》第4975條發佈了一項新的豁免，規定遵守日期為2022年2月1日。美國司法部還表示，它打算進一步修改ERISA和《準則》下的“受託”定義及其現有的某些被禁止的交易豁免，我們預計，如果完成，這將導致法律、合規、信息技術和其他成本增加，並可能導致美國司法部和其他監管機構更大的客户訴訟和執法活動風險。未來美國司法部的任何法規和變化對我們退休計劃業務的影響無法預測或計劃，但可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。

《商品及期貨規例》

LPL Financial在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為介紹經紀商，是全國期貨協會(NFA)的成員。LPL Financial向ADM投資者服務公司(ADM)介紹大宗商品和期貨產品，所有大宗商品賬户和相關客户頭寸均由ADM持有。LPL Financial受到CFTC和NFA的監管。違反CFTC和NFA的規則可能會導致補救行動，包括罰款、終止註冊或撤銷交易所會員資格。

信託監管

通過我們的子公司PTC，我們為遺產和家庭提供信託、投資管理監督和託管服務。PTC被特許為一個非存款全國性銀行協會。作為一家用途有限的國家銀行，PTC受到貨幣監理署(“OCC”)的監管和定期審查。PTC在每個日曆季度結束後30天內向OCC提交報告。由於PTC的權力僅限於提供信託服務和投資建議，因此它沒有接受存款或發放貸款的權力或權力。出於這個原因，PTC管理的信託資產不受FDIC的保險。

10

---

目錄表

由於其目的有限，PTC並不是1956年《銀行控股公司法》所界定的“銀行”。因此，無論是其直接母公司PTC Holdings，Inc.，還是其最終母公司LPLFH，都不受聯邦儲備系統理事會作為銀行控股公司的監管。然而，PTC受到OCC的監管，以及OCC執行的各種法律和法規的約束，例如資本充足率、控制權變更限制和受託責任、利益衝突、自我交易和反洗錢方面的法規。例如，由OCC監管政策實施的1978年《銀行控制法變更法》對希望獲得PTC等有限目的國家銀行的控股權或LPLFH等有限目的國家銀行的控股公司的各方施加了限制。一般來説，收購我們普通股的10%或更多，或OCC法規中定義的另一種“控制權”的收購，可能需要OCC的批准。這些法律和法規旨在服務於特定的銀行監管和監督目的，而不是為了保護PTC、PTC Holdings，Inc.、LPLFH或其股東。

監管資本要求

對於受監管實體維持特定水平的淨資本，美國證券交易委員會、FINRA、商品期貨交易委員會和國家金融管理局都有嚴格的規章制度。《交易法》下的淨資本規則要求經紀交易商保持最低淨資本，並根據此類資產的流動性對其資產價值進行一定的折扣。LPL Financial也受到NFA的約束’的財務要求，並被要求保持淨資本超過或等於國家足協的最低財務要求。根據這些要求，LPL Financial目前被要求保持的最低淨資本超過或等於根據《交易法》的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。

美國證券交易委員會、FINRA、商品期貨交易委員會和國家足協制定了一些規則，要求在淨資本低於某些預先定義的標準時進行通知。這些經紀-交易商資本規則還規定了監管資本構成中的債務與股本比率，並限制了經紀-交易商在某些情況下擴大業務的能力。如果經紀交易商未能保持所需的淨資本，則需要向監管機構發出某些通知要求，經紀交易商可能會被適用的監管機構暫停或撤銷註冊，而這些監管機構的暫停或驅逐最終可能導致該經紀交易商進行清算。此外，淨資本規則和某些FINRA規則施加的要求可能會禁止經紀自營商分配或提取資本，並要求在某些資本提取時事先通知美國證券交易委員會和FINRA。受淨資本規則約束的LPL Financial一直並正在遵守這些規則，淨資本超過了最低要求。

反洗錢和遵守制裁規定

2001年的《美國愛國者法案》修訂了《銀行保密法》，其中包含反洗錢和金融透明度法律，並要求執行適用於經紀自營商、期貨佣金商人和其他金融服務公司的各種法規。符合這些要求的金融機構通常必須有反洗錢計劃，其中包括監測和報告可疑活動，實施專門的員工培訓計劃，指定一名反洗錢合規官員，並每年對其計劃的有效性進行獨立測試。此外，美國外國資產控制辦公室實施的制裁禁止美國人與被封鎖的個人和實體或某些受制裁國家做生意。我們已經制定了旨在遵守這些規定的政策、程序和制度，並不斷努力改進和加強我們的監管合規機制。

安全和隱私

隱私和數據保護領域的監管活動在全球範圍內繼續增長，普遍受到技術的發展以及對信息迅速和廣泛傳播和使用的相關關切以及對信息安全的普遍關切的推動。就適用於我們的範圍而言，我們必須遵守美國聯邦和州信息相關法律和法規，包括1999年的《格雷姆-利奇-布萊利法案》、《美國證券交易委員會條例》、經修訂的1970年《公平信用報告法》、《條例S-ID》以及《加州消費者隱私法》以及其他可能的聯邦和州要求。

商標

訪問覆蓋®、BlazePortfolio®，BranchNet®，CLIENTWORKS®，Fortigent®、LPL®，LPL職業生涯匹配®、LPL Financial(&設計)®、經理接入網絡®、經理訪問權限選擇®，OMP®和SPONSORWORKS®是我們的註冊商標，ADVISORYWORLD、CLIENTWORKS Connected、佛羅裏達Allen&Company，LLC和私人信託公司N.A.(&Design)是我們的服務標誌。

11

---

目錄表

第1A項。風險因素

風險因素摘要

我們的業務、運營和財務結果都受到不同程度的風險和不確定性的影響。我們提供以下風險因素摘要，以增強我們風險因素披露的可讀性。可能對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響的重大風險包括但不限於：

與我們的商業和工業有關的風險

•我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力，我們在業務的各個方面都面臨着競爭。

•我們的財務狀況和經營業績可能會受到市場波動和其他經濟因素的不利影響。

•利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力和財務狀況。

•任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務，並導致收入和淨利潤的損失。

•我們的業務面臨與訴訟、仲裁索賠和監管行動相關的風險。

•獨立經紀-交易商業務模式存在固有風險。

•我們依賴包括離岸提供商在內的第三方服務提供商來執行技術、處理和支持功能，我們的運營依賴於我們無法控制的金融中介機構。

•缺乏流動性或獲得資本的機會可能會損害我們的業務和財務狀況。

•由於與收購和投資相關的風險，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

•我們的風險管理政策和程序可能不能完全有效地降低我們在所有市場環境中的風險敞口或抵禦所有類型的風險。

•我們在吸引和留住關鍵人才方面面臨競爭。

•證券結算過程使我們面臨與價格不利波動相關的風險。

•我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並可能限制我們利用債務為未來資本需求提供資金的能力。

•根據我們的信貸協議和管理我們的優先無抵押票據(“票據”)的契約的限制，我們可能會阻止我們採取我們認為最符合我們業務利益的行動。

•我們的信貸協議和Indentures的條款可能會阻止第三方收購我們。

•我們的保險覆蓋範圍可能不足或昂貴。

•我們提供的金融產品的糟糕服務或表現，或此類服務或產品定價方面的競爭壓力，可能會導致我們顧問的客户在短時間內撤回他們的資產。

•失去與金融產品製造商的營銷關係可能會損害我們與顧問的關係，進而損害他們的客户。

•美國聯邦所得税法的變化可能會降低我們的顧問分銷的一些產品對客户的吸引力。

•新冠肺炎的爆發對全球經濟、美國經濟和全球金融市場產生了負面影響，可能會擾亂我們的業務和我們顧問的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

與我們的監管環境相關的風險

•任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和監管行動，這可能會增加我們的成本或對我們的聲譽造成負面影響。

•監管發展可能會增加我們的成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務產生不利影響。

•我們受到各種監管要求的約束，如果不遵守這些要求，我們的業務行為或增長可能會受到限制。

•不遵守ERISA法規和某些符合税務條件的計劃法律法規可能會導致對我們的處罰。

12

---

目錄表

與我們的技術相關的風險

•我們的業務依賴於技術，技術和執行失敗可能會使我們遭受損失、訴訟和監管行動。

•我們的信息技術系統可能容易受到安全風險的影響。

•我們的技術系統或我們的顧問或第三方供應商的網絡攻擊或其他安全漏洞可能會使我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。

•如果不遵守我們所受的複雜的隱私和數據保護法律法規，可能會導致監管機構採取不利行動。

•未能保持技術能力、現有技術的缺陷、升級我們的技術平臺的困難或引入競爭平臺可能會對我們的業務產生重大不利影響。

•在發生災難時，我們的業務連續性和災難恢復計劃和程序的不足或中斷可能會對我們的業務造成不利影響。

與我們普通股所有權相關的風險

•我們普通股的價格可能會波動很大，這可能會給我們的投資者帶來重大損失。

•我們是一家控股公司，依靠我們子公司的股息、分配和其他支付、預付款和資金轉移來履行我們的償債和其他義務。

•我們未來定期向普通股或回購股票持有人支付股息的能力取決於我們董事會的酌情決定權，並將受到我們產生足夠收益和現金流的能力的限制。

與我們的商業和工業有關的風險

我們依賴於我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力，我們在業務的各個方面都面臨着競爭。

我們很大一部分收入來自我們的顧問產生的佣金和手續費。我們吸引和留住經驗豐富且富有成效的顧問的能力對我們的增長和成功做出了重要貢獻，我們的戰略計劃是以我們的顧問數量和他們所服務的資產的持續增長為前提的。如果我們無法吸引新的顧問，或無法保留和激勵我們現有的顧問，更換退休的顧問，或幫助我們即將退休的顧問將其業務過渡到現有的顧問，或者如果顧問從有線電視公司遷移到獨立渠道的速度放緩，我們的業務可能會受到影響。

經驗豐富和富有成效的顧問市場競爭激烈，我們投入大量資源來吸引和留住合格的顧問。在吸引和留住顧問方面，我們直接與各種金融機構競爭，如有線電視公司、地區性經紀自營商、銀行、保險公司和其他獨立的經紀自營商。如果我們不能成功地留住高素質的顧問，我們可能無法收回吸引和培訓這些人所涉及的費用。我們不能保證我們會成功地吸引和留住實現我們增長目標所需的顧問。

更廣泛地説，我們在業務的各個方面都受到來自以下方面的競爭：

•經紀和投資諮詢公司，包括國家和區域公司以及獨立的RIA公司；

•資產管理公司；

•商業銀行和儲蓄機構；

•保險公司；

•其他結算/託管技術公司；以及

•提供所謂的“機器人”建議解決方案的投資公司。

我們的許多競爭對手比我們擁有更多的資源，可能會在更多的市場上提供更廣泛的服務和金融產品。我們的一些競爭對手在與我們不同的監管環境中運營，這可能會使他們在提供的服務方面具有一定的競爭優勢。例如，我們的某些競爭對手只提供結算服務，因此不會對其財務顧問的行為承擔任何監督或監督責任。我們相信，我們行業內的競爭將隨着

13

---

目錄表

這是合併和收購活動的結果，也是因為新的競爭對手幾乎沒有進入市場的障礙，這可能會對我們招聘新顧問和留住現有顧問的能力產生不利影響。

如果我們無法繼續吸引高素質的顧問，或者如果獲得我們許可的顧問離開我們去尋找其他機會，我們可能面臨市場份額、佣金和手續費收入或淨收入的大幅下降。如果我們的現有或潛在客户，包括使用我們外包的定製清算、諮詢平臺或技術解決方案的現有客户，決定使用我們的競爭對手之一，而不是我們，我們可能面臨類似的後果。如果我們被要求增加支付給顧問的佣金和費用以保持競爭力，我們的淨收入可能會大幅減少。

我們的財務狀況和經營業績可能會受到市場的不利影響 波動和其他經濟因素。

股票和其他金融市場的大幅下跌和波動已經並可能繼續對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

一般經濟和市場因素都會影響我們的佣金和手續費收入。例如，市場水平或市場波動性的下降可以：

•減少顧問的新客户和現有客户對與股票市場掛鈎的金融產品的新投資，如可變人壽保險、可變年金、共同基金和管理賬户；

•減少交易活動，從而影響我們的經紀佣金收入和交易收入；

•減少諮詢和經紀資產的價值，從而減少諮詢費收入、後續佣金收入和基於資產的費用收入；以及

•鼓勵客户從賬户中提取資金，從而減少諮詢和經紀資產、諮詢費收入和基於資產的費用收入。

其他更具體的趨勢也可能影響我們的財務狀況和經營業績，例如，投資者偏好的產品組合的變化可能會導致我們與該等產品相關的費用收入增加或減少，這取決於投資者是傾向於還是遠離該等產品。這些趨勢出現的時間(如果有的話)及其對我們的財務狀況和經營結果的潛在影響是我們無法控制的。

此外，由於我們的某些支出是固定的，我們在短時間內因應市場因素而減少支出的能力有限，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。

重大利率變化可能會影響我們的盈利能力和財務狀況 條件。

我們的收入主要受到利率風險的影響，這主要是因為參與我們客户現金計劃的銀行支付給我們的費用發生了變化，這些費用通常是基於當時的利率。過去，由於低利率環境，我們來自客户現金計劃的收入有所下降，未來我們的收入可能會下降，原因是利率下降、客户現金餘額減少或我們提供的當前或未來銀行清掃工具和貨幣市場計劃之間的混合變化。美聯儲的聯邦基金利率在整個2021年都接近於零，而且不能保證它不會在相當長的一段時間內保持低利率環境。我們來自客户現金計劃的收入還取決於我們能否成功地存入存款，並與參與我們計劃的第三方銀行和貨幣市場基金提供商談判達成協議中的優惠條款，以及我們能否成功地向客户提供有競爭力的產品、計劃費用和利率。優惠定價條款的合同到期，未來合同中不太有利的條款，無法在第三方清算銀行存款，或者我們提供的貨幣市場計劃發生變化，都可能導致我們的收入下降。持續的低利率環境也可能對我們與新銀行談判合同或與參與我們客户現金計劃的銀行以可比條款重新談判現有合同的能力產生負面影響。如果利率不上升，或者如果我們客户現金計劃的餘額或收益率下降，我們客户現金計劃未來的收入可能會低於預期。

任何對我們聲譽的損害都可能損害我們的業務並導致收入損失。 和淨收入。

多年來，我們在誠信和客户服務方面建立了良好的聲譽，這是建立在我們對我們的顧問的支持基礎上的：使能技術、全面的清算和合規服務、實踐管理計劃以及培訓和內部研究。我們吸引和留住顧問和員工的能力在很大程度上取決於外界對我們服務水平、業務實踐和財務狀況的看法。對我們聲譽的損害可能會對我們的業務和前景造成重大損害，並可能來自多種來源，包括：

14

---

目錄表

•訴訟或監管行為；

•未能提供可接受的服務和質量標準，包括技術或網絡安全故障；

•合規故障；以及

•員工、顧問或交易對手的不道德行為和不當行為。

對這些問題的負面看法或宣傳可能會損害我們在現有和潛在顧問和員工中的聲譽，並可能導致顧問終止與我們的協議，他們通常有權在短時間內單方面終止協議。與我們行業相關的不利發展也可能對我們的聲譽造成負面影響，或導致更嚴格的監管或立法審查或針對我們的訴訟。這些情況可能會導致收入損失和淨利潤下降。

我們的業務面臨與訴訟、仲裁索賠和監管行動相關的風險。

我們不時地、目前也一直受到因我們的業務運營而引起的法律和監管程序的影響，包括訴訟、仲裁索賠、政府傳票和監管、政府和自律組織(“SRO”)的查詢、調查和執法程序，以及其他訴訟和索賠。我們的許多法律索賠是由我們顧問的客户發起的，涉及購買或銷售投資證券，但其他索賠和訴訟可能是也已經由州和聯邦監管機構和SRO發起，包括美國證券交易委員會、FINRA和州證券監管機構。

任何此類法律或監管程序的結果，包括美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部和州證券監管機構的詢問、調查和執法程序，都很難預測。這類事件的負面結果可能會導致我們承擔重大法律責任、譴責、處罰和罰款、返還利潤、向客户返還、補救、發佈停止和停止令，或針對我們的禁令或其他公平救濟。此外，此類個別或整體的負面結果可能會對我們的聲譽造成重大損害，並可能對我們招聘或留住財務顧問的能力、或我們的運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

對於我們的合規系統和計劃中的缺陷或失敗，以及對我們顧問客户的實際或被指控的違反法律責任，我們可能面臨責任，包括與我們在我們的託管產品平臺上提供的金融產品或我們的顧問向其客户提供的投資建議或證券建議有關的問題，這些問題受到各種謹慎標準的約束，在某些情況下包括受託義務。

此外，客户賬户的管理涉及記錄保存和會計、證券定價、公司行動和賬户對賬等職能，這些職能很複雜，需要工具和資源來支持這些業務流程。未能正確執行操作任務或這些工具的設計或功能上的錯誤，可能會使我們受到監管制裁、處罰或訴訟，並導致聲譽損害和對客户的責任。此外，關於護理標準和其他義務的新的和正在制定的州和聯邦監管要求，如“與我們的監管環境有關的風險“下文，可能會為未來針對我們的法律索賠或執法行動引入新的理由，包括特別是關於我們的經紀服務。我們也可能成為與僱傭事務有關的索賠、指控和法律程序的對象，包括工資和工時、歧視或騷擾索賠，或涉及他人知識產權或其他所有權的事項，包括侵權或挪用索賠。

獨立經紀-交易商業務模式存在固有風險。

與Wirehouse和其他員工模式經紀自營商相比，我們通常在產品供應、外部業務活動、辦公技術和監管模式方面為顧問提供更廣泛的業務選擇。我們的做法可能會使我們在履行監督和監管合規義務方面面臨更大挑戰，特別是考慮到我們有限的現場監督和某些顧問業務模式的複雜性。

我們的員工和顧問的不當行為和錯誤可能很難被我們發現，並可能導致我們的違法行為、監管制裁或嚴重的聲譽或財務損害。儘管我們設計了符合適用法律、規則、法規和解釋的政策和程序，但我們不能總是防止或發現員工和我們的顧問的不當行為和錯誤，我們為防止和發現這些活動而採取的預防措施可能並不在所有情況下都有效。我們的顧問通常不是我們的直接員工，他們中的一些人往往位於分散的小型辦公室，他們的預防和檢測帶來了額外的挑戰，特別是在複雜產品或對外部業務活動的監督的情況下。此外，儘管我們為我們的顧問提供他們的辦公技術要求和建議，但我們不能完全控制或監控他們執行我們的要求和建議的程度。

15

---

目錄表

因此，我們不能保證我們的顧問的技術符合我們的標準，包括信息安全和網絡安全。我們也不能保證我們的員工或顧問的不當行為或錯誤不會對我們的業務造成實質性的不利影響，也不能保證我們的錯誤和遺漏保險足以涵蓋此類不當行為或錯誤。

我們依賴包括離岸提供商在內的第三方服務提供商來執行技術、處理和支持功能，我們的運營依賴於我們無法控制的金融中介機構。

我們依賴外包服務提供商來執行某些技術、處理和支持功能。例如，我們與Refinitiv US LLC有一項協議，根據該協議，Refinitiv US LLC為我們提供關鍵的運營支持，包括證券交易的數據處理服務和後臺處理支持(“BETAhost”)。我們使用第三方服務提供商可能會降低我們控制運營風險和信息技術系統風險的能力。

BETAhost或我們的其他服務提供商的任何重大故障都可能導致我們遭受嚴重的運營中斷，招致損失，並可能損害我們的聲譽。這些第三方服務提供商也容易受到運營和技術漏洞的影響，包括網絡攻擊、安全漏洞、勒索軟件、欺詐、網絡釣魚攻擊和計算機病毒，這些漏洞可能導致未經授權訪問、誤用、丟失或破壞數據、服務中斷或其他可能影響我們業務的類似事件。

我們不能保證我們的第三方服務提供商能夠繼續以高效、經濟實惠的方式提供他們的服務，或者他們能夠充分擴展他們的服務以滿足我們和我們顧問的需求。第三方服務提供商的服務中斷或停止，以及我們無法及時做出替代安排，都可能導致我們的業務中斷，並可能對我們為我們的顧問及其客户提供服務的能力產生實質性影響。此外，我們無法預測尋找替代服務提供商所需的成本或時間。

我們已經將某些業務和技術流程過渡到離岸提供商，這增加了上述相關風險。例如，我們依賴在多個地點運營的幾家離岸服務提供商提供現金管理、賬户轉賬、信息技術基礎設施以及支助和文件索引等方面的職能。只要第三方服務提供商位於外國司法管轄區，我們就會面臨此類提供商在美國境外開展業務所固有的風險，包括國際經濟和政治條件，以及與遵守外國法律和貨幣價值波動相關的額外成本。

我們預計，監管機構將要求我們為我們在監督和控制第三方關係方面的任何缺陷以及此類第三方的表現負責。如果我們的第三方關係在監督和控制方面存在缺陷，如果我們的監管機構要求我們對這些缺陷負責，我們的業務、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。

此外，我們業務的某些方面依賴於我們不能控制的第三方金融機構，如清算代理、證券交易所、清算所和其他金融中介機構。這些中介機構的任何倒閉或其業務的任何中斷，無論是在廣泛範圍內還是在個別基礎上，都可能對我們執行交易、服務我們的客户和管理我們的風險敞口的能力造成不利影響。如果發生這種故障或中斷，不能保證我們能夠及時找到適當和具有成本效益的替代方案，如果有的話。

與我們一樣，這些中介機構面臨與金融市場和更廣泛經濟的波動和波動有關的風險，以及與其業務相關的具體操作風險，例如與技術、安全和現行監管環境有關的風險。因為我們依賴這些中介機構，所以我們間接暴露在這些風險中。如果這些風險成為現實，或者如果人們普遍認為它們可能成為現實，我們的業務、聲譽和運營結果可能會受到不利影響。

缺乏流動性或獲得資本的機會可能會損害我們的業務和財務 條件。

流動性，或者説隨時可以獲得資金，對我們的業務至關重要。我們在業務上投入了大量資源，特別是在我們的技術和服務平臺方面。此外，我們必須維持一定水平的所需資本。因此，流動性水平的降低可能會對我們產生重大負面影響。可能對我們的流動性產生負面影響的一些潛在情況包括：

•缺乏流動性或波動的市場；

•進入債務或資本市場的機會減少；

16

---

目錄表

•不可預見的現金或資本需求；

•監管處罰或罰款、和解、客户賠償或其他補救費用；或

•不利的法律和解或判決。

資本和信貸市場繼續經歷不同程度的波動和混亂。在某些情況下，市場對與我們類似的企業的流動性和信貸能力的可用性施加了下行壓力。如果沒有足夠的流動性，我們可能會被要求限制或削減我們的業務或增長計劃，我們的業務將受到影響。

我們有時可能需要為延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差異由內部產生的現金流或(如果需要)從我們的循環信貸安排、我們經紀-交易商子公司LPL Financial的承諾循環信貸安排或未承諾信貸額度下提取的資金提供資金。我們可能還需要通過收購或其他方式獲得與業務增長相關的資本。

如果目前的資源不足以滿足我們的需求，我們可能需要依賴銀行債務等融資來源。能否獲得額外資金將取決於各種因素，例如：

•市場狀況；

•普遍獲得信貸；

•交易量；

•金融服務業的總體信貸可獲得性；

•我們的信用評級和信用能力；以及

•由於行業或公司的具體考慮，我們的貸款人可能會對我們的長期或短期財務前景產生負面看法。同樣，如果監管機構或評級機構對我們採取負面行動，我們獲得資金的渠道可能會受到損害。

資本和信貸市場的中斷、不確定性或波動也可能限制我們獲得運營業務所需的資本。這種市場狀況可能會限制我們滿足法定資本要求、產生佣金、手續費和其他與市場相關的收入以滿足流動性需求和獲得增長業務所需資本的能力。因此，我們可能被迫推遲籌集資本，發行不同類型的資本，較低效率地配置此類資本，或承擔不具吸引力的資本成本，這可能會降低我們的盈利能力，並顯著降低我們的財務靈活性。

由於與收購和投資相關的風險，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們過去曾進行過收購和投資，未來可能會尋求進一步的收購和投資。這些交易都伴隨着風險。例如，收購可能會對我們的財務和戰略地位和聲譽產生負面影響，或者被收購的業務可能無法推動我們的戰略目標。我們不能保證通過收購或投資顧問業務而加入LPL Financial的顧問將繼續留在LPL Financial。此外，我們可能無法成功地將被收購的業務整合到我們的業務中，因此我們可能無法實現收購的預期收益。我們可能在收購帶來的新市場、產品或技術方面缺乏經驗，而且我們最初可能會依賴不熟悉的供應或分銷合作伙伴。收購可能會損害與被收購企業的客户或供應商或我們的顧問或供應商的關係。所有這些和其他潛在風險可能會轉移我們管理層對其他業務關注的注意力，這些因素中的任何一個都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的風險管理政策和程序可能不能完全有效地緩解 我們在所有市場環境中的風險敞口或針對所有類型的風險。

我們已採取政策和程序來識別、監控和管理我們的運營風險。然而，這些政策和程序可能不是有效的，而且可能不能足夠快地調整，以有效地應對變化的情況。我們的一些合規和風險評估職能依賴於信息技術系統、其他人提供的信息以及關於市場、客户或我們以其他方式可以訪問的其他事項的公共信息。然而，在某些情況下，這些信息可能不是可用的、準確的、完整的或最新的。此外，由於我們的許多顧問在分散的辦公室工作，可能會存在額外的風險管理挑戰，包括與顧問辦公室技術、供應商和信息安全實踐有關的挑戰。此外，我們現有的系統、政策和程序以及人員編制水平可能不足以支持我們的顧問人數的顯著增加。任何這樣的增長都可能要求我們增加成本，包括

17

---

目錄表

信息技術成本，以維持我們的合規和風險管理義務，或隨着我們的發展來支持更多的顧問羣體，使我們現有的政策和程序變得緊張。如果我們的系統、政策和程序無效，或者如果我們未能成功捕捉到我們正在或可能面臨的風險，我們可能會損害我們的聲譽，或者受到訴訟或監管行動的影響，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們在吸引和留住關鍵人才方面面臨競爭。

我們的成功有賴於我們主要高級管理人員的持續服務，包括我們的高管和高級管理人員。我們的每個高管都是隨意的僱員，沒有一個人有僱傭協議。失去一名或多名關鍵的高級管理人員，以及未能招聘到合適的接班人，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，我們的成功和未來的增長取決於我們吸引和留住合格員工的能力。金融服務業對合格員工的爭奪非常激烈，我們可能無法留住現有員工，也無法填補因擴張或離職而產生的新職位或空缺。失去或無法聯繫到這些人可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

證券結算過程使我們面臨與價格不利波動相關的風險。

LPL Financial為我們的顧問及其客户和某些金融機構提供清算服務和交易處理。與將這些功能外包給第三方提供商的經紀商相比，清算自己交易的經紀自營商受到的監管要求要多得多。在履行結算職能方面的錯誤，包括與我們代表顧問客户持有的基金和證券的處理有關的文書、技術和其他錯誤，可能會導致適用監管機構施加的譴責、罰款或其他制裁，以及我們顧問客户和其他人提起的相關訴訟和訴訟中的損失和責任。任何未結算的證券交易或錯誤執行的交易可能會使我們的顧問和我們面臨此類證券價格不利波動造成的損失。

我們的負債可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並可能限制我們的 能夠利用債務為未來的資本需求提供資金。

截至2021年12月31日，我們的總債務為28億美元，其中11億美元為浮動利率。我們的負債水平可能會增加我們在普遍不利的經濟和行業狀況下的脆弱性。這也可能要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少了我們現金流用於營運資本、資本支出和其他一般公司用途的可獲得性。此外，我們的負債水平可能會限制我們為業務和所在行業的變化制定計劃的靈活性，並限制我們借入額外資金的能力。如果利率上升，我們的利息支出將會增加，因為我們的信貸協議下的借款是基於浮動利率的。

如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被迫出售資產、尋求額外資本或尋求重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不成功或不可行。我們的信貸協議限制了我們出售資產的能力。即使我們能夠完成這些銷售，我們從銷售中獲得的收益也可能不足以支付當時到期的任何償債義務。此外，如果我們的信用協議或其他未來債務發生違約事件，我們的債權人可以加速我們的債務的到期。

我們的信貸協議和管理我們票據的契約允許我們招致額外的債務。根據我們的信貸協議，我們有權要求額外承諾新的定期貸款、新的循環信貸承諾以及增加當時存在的定期貸款和循環信貸承諾，但須受某些限制。儘管信貸協議和契約包含對產生額外債務的限制，但這些限制受到一些重大限制和例外的限制，遵守這些限制所產生的債務可能是巨大的。此外，這些限制並不阻止我們承擔不構成信貸協議或契約中定義的“債務”的債務。如果在我們目前預期的債務水平上增加新的債務或其他債務，上述鉅額債務風險將會增加。

信用評級下調不會影響我們在信貸協議或契約下的還款義務的條款。然而，任何此類降級都將對我們獲得未來債務再融資的可比利率和條款的能力產生負面影響，並可能限制我們產生額外債務的能力。 此外,

18

---

目錄表

如果發生這樣的降級，或者如果評級機構表示可能發生降級，人們對我們財務實力的看法可能會受到損害，這可能會影響我們的客户關係，並減少與我們有業務往來的投資者、客户和交易對手的數量。

我們的信用協議和管理我們票據的契約的限制可能會阻止我們採取行動 我們認為這將是最符合我們業務利益的。

我們的信貸協議和契約包含對我們活動的慣例限制，包括可能限制我們以下行為的契約：

•產生額外債務或發行不合格股票或優先股的；

•向股東宣佈分紅或者其他分配；

•回購股權；

•贖回在償還權上從屬於某些債務工具的債務；

•進行投資或者收購；

•設立留置權；

•出售資產；

•為債務提供擔保；

•與關聯公司進行某些交易；

•訂立協議，限制附屬公司的股息或其他付款；及

•合併、合併或轉移我們所有或基本上所有的資產。

這些限制可能會阻止我們採取我們認為最符合我們業務利益的行動。我們遵守這些限制性公約的能力將取決於我們未來的表現，這可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果我們違反任何這些契約，無法獲得豁免，我們將根據我們的信貸協議或契約(視情況而定)違約，並可加快償還債務。根據我們的信用協議或契約，加速我們的債務可能會允許根據包含交叉違約或交叉加速條款的其他協議加速債務。如果我們的負債加速，我們可能無法償還債務，也無法借入足夠的資金為其再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不是以商業上合理的條款或我們可以接受的條款。如果我們的債務因任何原因而違約，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，遵守這些公約還可能導致我們採取不利於普通股持有者的行動，並可能使我們更難成功執行我們的商業戰略，並與不受此類限制的公司競爭。

我們的信貸協議和契約條款可能會阻礙收購 由第三方提供給我們。

我們的信貸協議和Indentures的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們，我們未來的任何債務協議都可能包含類似的條款。一旦發生構成控制權變更的某些交易，吾等信貸協議項下的所有債務可能會加速，成為到期及應付的，票據持有人將有權要求吾等以相等於票據本金的101%的購買價，加上截至(但不包括)購買日的應計及未付利息(如有)回購票據。潛在收購方可能沒有足夠的財務資源來購買我們與控制權變更相關的未償債務。

我們的保險覆蓋範圍可能不足或昂貴。

在正常業務過程中，我們會受到索賠的影響。這些索賠可能涉及大量資金，並涉及鉅額國防費用。防止或發現引起索賠的活動並不總是可能的，我們採取的預防措施也不是在所有情況下都有效。

我們維持自願及必需的保險範圍，包括一般責任保險、財產保險、董事及高級職員保險、超額證券投資者保障公司(“SIPC”)保險、業務中斷保險、網絡及數據泄露保險、錯誤及遺漏保險，以及忠實保證保險。我們通過一家全資擁有的專屬自保子公司為某些潛在的債務提供自我保險。雖然我們努力根據我們對風險的評估自行投保和購買適當的保險，但我們無法確切地預測直接或間接損害索賠的頻率、性質或規模。評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額本身就很困難，而且

19

---

目錄表

在評估由我們的專屬自保保險子公司自保的潛在負債的損失準備金的充分性時，涉及特殊的不確定性和複雜性。此外，某些類型的潛在損害索賠不能投保。如果將來證明我們的部分或全部保險不足以或無法支付與法律或監管事項相關的責任，我們的業務可能會受到負面影響。這種負面後果可能包括額外的費用和財務損失，數額可能很大。此外，保險索賠可能會損害我們的聲譽或轉移經營我們業務的管理資源。

我們提供的或具有競爭力的金融產品的服務或表現不佳 此類服務或產品的定價壓力可能會導致我們的顧問的客户 在短時間內撤回他們的資產。

我們顧問的客户可以控制他們在我們平臺下提供的資產。我們所提供的金融產品的服務或表現欠佳、其他公司出現新的金融產品或服務、損害我們的聲譽或對該等服務或產品的定價構成競爭壓力，均可能導致客户流失。此外，我們必須監督我們的服務和金融產品相對於競爭對手的定價，並可能需要定期調整佣金和手續費、存款和保證金貸款利率和其他費用結構，以保持競爭力。來自其他金融服務公司的競爭，例如減少或零佣金以吸引客户或交易量，直接面向投資者的在線金融服務，包括所謂的“ROBO”建議，或更高的存款利率以吸引客户現金餘額，可能會導致定價壓力或以其他方式對我們的業務產生不利影響。此類活動可能導致的收入減少可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

失去與金融產品製造商的營銷關係可能會損害我們與顧問的關係，進而損害他們的客户。

我們的精選產品平臺不提供專有金融產品。為了幫助我們的顧問用合適的投資選擇來滿足客户的需求，我們與許多行業領先的金融和保險產品提供商建立了合作關係。我們與一些製造商簽訂了固定和可變年金、互惠基金和ETF的贊助協議，在某些條款和條件尚存的情況下，製造商可在通知後終止這些協議。如果我們失去與這些製造商中的一家或多家的關係，我們為我們的顧問以及他們的客户和我們的業務提供服務的能力可能會受到實質性的不利影響。例如，某些可變年金產品發起人已經停止提供和發行新的可變年金合同。如果這種趨勢繼續下去，我們可能會損失目前銷售此類產品所產生的收入。此外，可變年金產品贊助商已經取消了這類合同的某些特徵。如果這種趨勢繼續下去，這些產品的吸引力將會降低，可能會減少我們目前從此類產品銷售中獲得的收入。

美國聯邦所得税法的變化可能使一些經銷的產品 我們的顧問對客户的吸引力下降。

我們的顧問經銷的一些金融產品，如可變年金，根據現行的美國聯邦所得税法享有優惠待遇。美國聯邦所得税法的變化，特別是在可變年金產品方面，或者在資本收益或股息的税率方面，可能會降低其中一些產品對客户的吸引力，從而可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎的爆發對全球經濟、美國經濟和全球金融市場產生了負面影響，可能會擾亂我們的業務和我們顧問的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

正在進行的新冠肺炎疫情已經對國際和美國的經濟和金融市場造成了重大破壞。新冠肺炎的傳播和控制措施已導致疾病、隔離、取消活動和旅行、企業關閉、商業活動和金融交易減少、勞動力短缺、失業增加、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。對我們業務的影響可能是廣泛的，可能產生重大影響，包括以下幾個方面：

•簽約新冠肺炎的員工，包括無法聯繫到開展業務運營所需的關鍵人員

•股票和其他金融市場長期低迷，這將對我們的諮詢費、資產費和後續佣金收入造成不利影響

20

---

目錄表

•持續的低利率環境，這將減少我們客户現金計劃的收入，包括在基於資產的收入中

•降低我們的服務級別或運營效率，因為我們的大部分員工都在遠程工作

•我們的資訊科技系統出現故障，可能會因交易量過大、惡意軟件、勒索軟件或惡意網絡活動而導致證券結算和託管功能中斷或出現錯誤

•技術、處理或支持職能中斷，因為我們的外包服務提供商或其他供應商，包括離岸提供商，在其業務運營中遇到中斷

•由於旅行限制、人際接觸限制和具有挑戰性的宏觀經濟條件，我們招聘顧問或以其他方式執行增長計劃的能力下降

•關閉我們的辦公室或我們顧問的辦公室

新冠肺炎大流行和遏制它的努力也導致了波動性增加。新冠肺炎的進一步蔓延，以及試圖通過限制人際活動，包括商業活動來遏制它，可能會增加國內外金融市場的不穩定，並對總體經濟和金融活動造成實質性幹擾。金融市場的重大中斷可能導致對我們的顧問向其客户提供的產品和服務的需求下降，或他們提供這些產品和服務的能力下降，這將對我們和他們的財務業績和增長戰略產生負面影響。

此外，股市價格的整體下跌通常會導致諮詢和經紀資產的價值下降，這在過去和未來都可能導致我們有權獲得的諮詢費、資產費和後續佣金減少。此外，為了應對新冠肺炎疫情帶來的經濟影響，美聯儲降低了聯邦基金利率，在整個2021年，聯邦基金利率一直保持在接近零的水平。較低的利率減少了我們從客户現金計劃中獲得的收入，並可能影響我們在未來與參與我們計劃的銀行和貨幣市場基金提供商談判優惠條款的能力，只要利率繼續受到抑制，這些影響就可能持續下去。

新冠肺炎疫情還可能危及我們依賴外包服務提供商的能力，包括那些在離岸運營的服務提供商。隨着新冠肺炎的普及，美國和世界各地的政府，包括我們的服務提供商開展業務的司法管轄區，不時對旅行和社交活動施加或鼓勵不同程度的限制。在許多情況下，這導致企業部分或完全關閉，包括我們所依賴的一些企業。雖然我們已採取措施儘量減少這些關閉造成的幹擾，並正在努力避免對我們的關鍵業務造成幹擾，但不能保證它們將有效，或者如果它們有效，這種影響將是持續的或具有成本效益的。此外，如果企業關閉時間延長或範圍變得更廣，我們修改運營以避免中斷的能力可能會變得更加有限或成本更高。我們運營的任何中斷都可能對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

我們實施了業務連續性計劃的重要內容，以應對新冠肺炎疫情，我們將繼續依靠我們現有的能力來支持這些計劃。雖然我們相信這些計劃及其實施幫助我們避免了關鍵服務的重大中斷，但不能保證它們將能夠持續或不間斷地做到這一點，而且依賴此類計劃可能使我們的業務面臨其他運營風險。例如，雖然我們已採取措施確保我們的遠程工作解決方案是可靠和安全的，特別是與處理、傳輸、存儲和處置敏感個人或機密信息有關的解決方案，但不能保證這些解決方案將按預期使用或發揮作用，或者它們將完全有效地防止我們的服務中斷或網絡安全事件。此外，不能保證提供和維護其中一些解決辦法的第三方能夠持續和不間斷地這樣做。因為我們不控制這些第三方，所以我們受制於他們的服務、產品和運營的限制、缺陷和漏洞。支持我們遠程工作運營的解決方案可用性的任何損害、故障或中斷都可能直接或間接導致網絡安全事件、業務中斷，並對我們的聲譽和運營結果產生負面影響。

21

---

目錄表

與我們的監管環境相關的風險

任何不遵守適用的聯邦或州法律或法規的行為都會使我們面臨訴訟和監管行動，這可能會增加我們的成本或對我們的 聲譽.

我們的業務，包括證券和投資諮詢服務，受到聯邦和州法律、規則和法規的廣泛監管。我們的子公司LPL Financial是：

•在美國證券交易委員會、50個州、哥倫比亞特區、波多黎各和美屬維爾京羣島各註冊為經紀交易商；

•在美國證券交易委員會註冊為投資顧問；

•FINRA和其他各種SRO的成員，以及各種結算組織的參與者，包括存管信託公司、國家證券結算公司和期權結算公司；

•受司法部監管，涉及其為受ERISA和《守則》約束的退休計劃賬户提供服務；以及

•CFTC對其作為介紹經紀商進行的期貨和大宗商品交易活動進行監管。

LPL Financial經紀-交易商活動的主要自律監管機構是FINRA。LPL Financial還受州法律的約束，包括州的藍天法律，以及市證券規則制定委員會的市政證券活動規則。CFTC已指定NFA為LPL Financial期貨和大宗商品交易活動的主要監管機構。

美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部、商品期貨交易委員會、商品期貨交易委員會、各種證券和期貨交易所以及其他美國和州政府或監管機構不斷審查立法和監管舉措，並可能通過新的或修訂的法律、法規或解釋。不能保證其他聯邦或州機構不會試圖進一步監管我們的業務，也不能保證在特定情況下，與外國或外國國民的特定互動不會觸發非美國法律的監管。這些立法和監管舉措可能會影響我們開展業務的方式，並可能降低我們的商業模式的盈利能力。

我們是否有能力在我們目前開展業務的司法管轄區開展業務，取決於我們是否遵守聯邦監管機構以及我們開展業務的每個州和其他司法管轄區的監管當局頒佈的法律、規則和法規。我們遵守所有適用法律、規則、法規和解釋的能力在很大程度上取決於我們建立和維護合規、審計和報告系統和程序，以及我們吸引和留住合格合規、審計、監督和風險管理人員的能力。我們不能向您保證，我們的系統和程序在遵守所有適用的法律、規則、法規和解釋方面是有效的，或已經有效。特別是，提供我們服務的信息安全環境的多樣性使我們很難確保統一可靠的合規水平。監管機構過去曾對我們的合規系統和計劃的質量、一致性或監督，以及我們過去或未來對適用法律、規則和法規的合規性提出擔憂，未來可能也會提出擔憂。截至本Form 10-K年度報告的日期，我們有許多待處理的監管事項。

過去，違反法律、規則或法規的行為以及與涉嫌違規行為相關的和解行為，在過去和將來都可能導致法律責任、譴責、處罰和罰款、返還利潤、向客户返還、補救、對我們發出停止令或禁令或其他公平救濟，這些單獨或總體上可能對我們的財務業績產生負面影響，或對我們吸引或留住財務顧問和機構的能力產生不利影響。根據違規行為的性質，我們可能會被要求向客户提供賠償或補救，這樣做的成本可能超過我們的損失準備金。

我們已經建立了一家專屬自保保險子公司，為各種監管和法律風險承保，儘管並非所有事項都提供自我保險。保險的可得性取決於索賠的性質和準備金的充分性，這在一定程度上取決於歷史索賠經驗，包括解決在一個保單期間開始並在下一個保單期間解決的事項的實際時間和費用。評估發生損失的可能性以及與監管事項或法律程序有關的任何損失的時間和數額本身就很困難，需要作出複雜的判斷，其中可能包括事項的程序狀況和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似事項上的經驗；潛在風險的大小和性質；現有的抗辯理由；事實發現的進展；律師和專家的意見；潛在的和解機會和任何和解討論的狀況；

22

---

目錄表

以及保險覆蓋和賠償的可能性(如果有)。在評估由我們的專屬自保保險子公司自保的潛在負債的損失準備金的充分性時，存在特別的不確定性和複雜性。因此，實際的自我保險責任可能會超過我們的損失準備金，在這種情況下，我們可能無法獲得保險，並且我們可能會產生實質性的額外費用。

監管發展可能會增加我們的成本或降低我們的業務利潤，從而對我們的業務產生不利影響。

我們的盈利能力可能會受到影響一般商業和金融界的規則和法規的影響，特別是對我們的顧問及其客户的影響，包括對適用於投資建議和建議的謹慎標準的法律解釋或執行的變化、税收、將我們的獨立顧問歸類為獨立承包商而不是我們的員工、貿易、電子商務、隱私、數據保護和反洗錢。不遵守這些規章制度可能會使我們面臨監管行動或訴訟，並可能對我們的業務、運營結果、現金流或財務狀況產生重大不利影響。

新的法律、規則和法規，或對現有法律、規則或法規的解釋或執行的變化，也可能導致我們進行或計劃進行的業務線受到限制、對我們當前或未來的業務做法進行修改、壓縮利潤率、增加資本要求和額外成本。例如，美國證券交易委員會的REG BI於2020年6月30日生效，它要求經紀自營商及其關聯人在提出證券推薦時本着零售客户的最佳利益行事，併為經紀自營商設定了一系列新的合規和披露義務。內華達州和馬薩諸塞州頒佈了法規，對在各自州運營的經紀自營商和投資顧問實施信託標準和其他義務。其他州已經採用或正在考慮採用適用於經紀自營商或銷售某些年金和保險產品的最佳利率標準。司法部發布了PTE 2020-02，對受託地位進行了新的和擴展的解釋。我們預計，這些事態發展可能會對我們的業績產生負面影響，包括增加與法律、合規和信息技術相關的支出，並可能導致其他成本，包括更大的客户訴訟風險和監管機構的執法活動。這些變化還可能影響我們向客户提供的一系列產品和服務，以及我們和我們的顧問獲得的與這些產品和服務相關的薪酬。

目前尚不清楚其他監管機構，包括美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部、銀行業監管機構和其他州證券和保險監管機構，可能會如何迴應或執行這些新規定的內容，或者是否會制定自己的類似法律法規。這些法律和未來法規對我們業務的影響、程度和時間現在無法預測或計劃，可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。請查閲《退休計劃服務條例》第I部分內的章節，“項目1.業務”獲取與DOL法規和相關豁免相關的風險及其對我們運營的潛在影響的具體信息。

此外，《多德-弗蘭克法案》對金融行業的監管和監管進行了廣泛的改革，旨在加強對金融行業參與者的監督，降低銀行業務以及證券和衍生品交易的風險，加強上市公司的公司治理做法和高管薪酬披露，併為個人消費者和投資者提供更大的保護。《多德-弗蘭克法案》的某些內容仍需執行尚未由適用的管理機構通過的條例。遵守這些規定可能需要我們審查我們的產品和服務產品是否存在潛在變化，並可能導致合規成本增加。此外，只要多德-弗蘭克法案影響與我們有業務往來的金融機構的運營、財務狀況、流動性和資本要求，這些機構可能會轉嫁增加的成本，降低它們的交易能力，或者在與我們的互動中表現出低效。《多德-弗蘭克法案》將對我們、金融業和經濟產生的最終影響，只有在《多德-弗蘭克法案》所要求的所有此類適用法規最終敲定和實施後才能得知。

同樣，禁止在公共設施和就業中基於殘疾的歧視的聯邦和州標準，包括與《美國殘疾人法》有關的標準，正在演變為要求越來越多的公共空間，包括基於網絡的應用，向殘疾人提供無障礙設施。 因此，我們可能被要求對基於互聯網的應用程序或其他面向客户或顧問的技術進行修改，包括我們的網站，以向殘疾人提供增強的或無障礙的服務，或為殘疾人提供合理的便利。對我們的網站、基於網絡的應用程序和材料的這種調整可能會導致成本增加，並可能影響我們提供的產品和服務。不遵守聯邦或州的標準可能會導致訴訟，包括集體訴訟。

23

---

目錄表

總而言之，我們的盈利能力可能會受到我們受制於的各種聯邦、州和自律組織當前和未來的規則制定和執行活動的不利影響。這些監管發展對我們業務的影響現在無法預測或計劃，但可能會對我們的產品和服務以及運營結果產生進一步影響。

我們受到各種監管要求的約束，如果不遵守這些要求 可能會導致我們業務的開展或增長受到限制。

我們可能進行的商業活動受到各種監管機構的限制。我們與FINRA的成員協議可能會通過申請修改，以包括更多的商業活動。這一申請過程非常耗時，可能不會成功。因此，我們可能會被阻止及時或根本無法進入新的潛在盈利業務。此外，作為FINRA的成員，我們必須遵守有關控制變更的某些規定。除其他事項外，FINRA規則1017一般規定，任何導致我們所有權更改25%或更多的交易，如果導致一個人或實體直接或間接擁有或控制我們25%或更多的股份，必須獲得FINRA的批准。同樣，OCC對控制權的變更規定了事先批准的要求，如果一個人獲得了我們普通股10%或更多的股份，控制權就被推定為存在。這些監管審批過程可能會導致延遲、增加成本或施加與擬議的控制權變更相關的額外交易條款，例如向受監管實體出資。由於這些規定，我們未來出售股份或籌集額外資本的努力可能會被推遲或被禁止。

此外，美國證券交易委員會、FINRA、商品期貨交易委員會、商品期貨交易委員會和國家金融管理局在資本金要求方面有廣泛的規章制度。作為一家註冊經紀交易商，LPL Financial必須遵守交易法下的規則15c3-1(“淨資本規則”)以及SRO的相關要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。淨資本規則規定了最低資本要求，旨在確保經紀自營商的總體穩健和流動性。由於我們的控股公司不是註冊經紀自營商，它們不受淨資本規則的約束。然而，我們控股公司從我們的經紀自營商子公司撤資的能力可能會受到限制，這反過來可能會限制我們償還債務、贖回或購買流通股或支付股息的能力。鉅額運營虧損或淨資本費用可能會對我們擴大甚至維持目前業務水平的能力產生不利影響。

不遵守ERISA法規和某些符合税務條件的計劃法律法規可能會導致對我們的處罰。

如上所述，只要我們為計劃客户提供服務，或以其他方式處理計劃、參與者和受ERISA或守則約束的某些類型的投資/儲蓄賬户，我們就必須遵守ERISA和守則第4975條，以及根據這些規定頒佈的法規。ERISA對“受託人”(如ERISA第3(21)節和美國司法部的五部分測試和PTE 2020-02規則或解釋所界定的)規定了某些責任，並禁止涉及受ERISA約束的計劃和此類計劃的受託人或其他服務提供者的某些交易。不遵守或違反這些規定可能使ERISA受託機構或其他服務提供者承擔ERISA規定的責任，其中可能包括對受影響計劃的金錢和刑事處罰以及公平補救。該法第4975條禁止涉及“計劃”的某些交易(如第4975(E)(1)節所界定的)，包括個人退休帳户、某些Keogh計劃和其他合格儲蓄賬户，以及此類計劃的服務提供者，包括受託人(如第4975(E)(3)節所界定)。第4975條還對違反這些禁令的行為徵收消費税。我們未能遵守ERISA和《守則》可能會導致對我們的重大處罰，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，或者嚴重限制我們作為這些計劃的受託人或為這些計劃提供服務的程度。

與我們的技術相關的風險

我們的業務依賴於技術，而技術和執行失敗可能 讓我們面臨損失、訴訟和監管行動。

我們的業務廣泛依賴電子數據處理、存儲和通信系統。除了更好地為我們的顧問及其客户提供服務外，有效利用技術還可以提高效率，使我們這樣的公司能夠降低成本，並支持我們的監管合規和報告職能。我們的持續成功將在一定程度上取決於我們是否有能力：

•繼續在我們的技術系統上投入大量資源，以滿足行業和監管標準、消費者偏好以及威脅行為者滲透我們系統的努力；

24

---

目錄表

•成功維護和升級我們系統的能力；

•滿足我們的顧問及其客户的需求，利用技術提供滿足他們需求的產品和服務，同時確保涉及這些產品和服務的數據的安全性；

•有效和安全地使用技術來支持我們的合規和報告職能；

•遵守管理個人身份信息保護的不斷變化的法律和法規；以及

•留住熟練的信息技術員工。

超乎尋常的交易量、惡意軟件、勒索軟件或黑客試圖將大量欺詐性交易引入我們的系統，超出了合理可預見的交易量峯值，可能會導致我們的計算機系統以令人無法接受的緩慢速度運行，甚至出現故障。我們的系統故障可能由這些或其他我們無法控制的事件導致，或者無法或無法有效升級這些系統或實施新的技術驅動的產品或服務，可能會導致財務損失、服務意外中斷、對我們的顧問或顧問客户的責任、合規故障、監管制裁和我們的聲譽受損。

我們的業務依賴於在我們的計算機系統和網絡中安全地處理、存儲和傳輸機密和其他信息，包括顧問及其客户以及我們員工的個人身份信息。儘管我們採取了保護措施，並努力在情況允許的情況下對其進行修改，但我們的計算機系統、軟件和網絡在某種程度上容易受到未經授權的訪問、人為錯誤、計算機病毒、拒絕服務攻擊、惡意代碼、垃圾郵件攻擊、網絡釣魚、勒索軟件或其他形式的社會工程和其他可能影響我們系統的安全性、可靠性、保密性、完整性和可用性的事件的影響。如果第三方，如產品贊助商，也保留了我們的顧問或其客户的相似敏感信息，他們的系統可能會面臨類似的漏洞。考慮到新漏洞的快速演變、我們系統的複雜性和分佈式、我們對其他公司系統的相互依賴以及針對我們系統的潛在攻擊載體和方法的日益複雜，我們無法完全防範這些事件。特別是，顧問在各種各樣的環境中工作，雖然我們根據策略要求最低安全性，但我們無法確保所有顧問都一致遵守這些策略，或者我們的策略足以應對不斷變化的威脅環境。如果發生一個或多個此類事件，它們可能會危及我們自己、我們的顧問或他們的客户或我們交易對手的機密和其他信息，以及在我們的計算機系統和網絡中處理、存儲和傳輸的其他信息，或者以其他方式導致我們自己、我們的顧問或他們的客户、我們的交易對手或第三方的操作中斷或故障。因此，我們可能會受到訴訟, 客户損失、聲譽損害、監管制裁和財務損失，這些損失要麼沒有投保，要麼沒有在我們維持的任何保險範圍內完全覆蓋。如果任何人，包括我們的任何員工或顧問，疏忽或故意違反我們對客户數據的既定控制，或者以其他方式管理或挪用該數據，我們還可能在一個或多個司法管轄區面臨重大金錢損失、監管執法行動、罰款和/或刑事起訴。

我們的信息技術系統可能容易受到安全風險的影響。

在公共網絡上安全地傳輸機密信息，包括個人身份信息，是我們行動的關鍵要素。作為我們正常運營的一部分，我們維護和傳輸有關我們的顧問、我們的顧問和員工的客户的機密信息，以及與我們的業務運營相關的專有信息。基於不斷升級的惡意網絡活動，包括源自犯罪分子和敵對民族國家的活動，與在我們網絡之外傳輸數據和使用服務提供商以及在我們網絡內存儲或處理數據相關的風險正在增加。

網絡安全需要持續的投資和對不斷變化的威脅的努力，並受到聯邦和州有關機密信息保護的法規的約束。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，調查和補救漏洞或其他暴露，做出必要的通知，或更新我們的技術、網站和基於網絡的應用程序以符合行業和監管標準，但我們可能沒有足夠的人員、財政或其他資源來完全滿足這些威脅和不斷演變的標準。我們還將被要求有效和高效地管理、管理和確保我們的系統的及時演變，包括它們的設計、架構和互聯以及它們的組織和技術保護。美國證券交易委員會針對投資顧問提出了新的網絡安全規定，其他新規定可能會由聯邦和州相關部門隨時頒佈，隨着州監管機構的增加，遵守監管預期可能會變得越來越複雜

25

---

目錄表

發佈或修訂管理其管轄範圍內公司處理機密信息的法規，這些法規有時會發生衝突。幾個州已經頒佈了影響我們合規義務的網絡安全要求。遵守這些法規也可能對我們的運營造成成本和幹擾，我們不能保證這些法規的影響不會對我們的業務產生重大影響，無論是單獨的還是集體的。

我們的應用服務提供商系統代表顧問及其客户維護和處理機密數據，其中一些對顧問的業務運營至關重要。如果我們的應用服務提供商系統因任何原因中斷或失敗，或者如果我們的系統或設施被未經授權的人或惡意計算機代碼滲透或損壞，我們或我們的顧問可能會經歷數據丟失、運營中斷、財務損失、聲譽損害、違反法規、集體訴訟和商業訴訟以及重大業務中斷或損失。此外，我們外部服務提供商或我們軟件供應鏈內的漏洞可能會對客户信息構成安全風險。如果發生任何這樣的中斷或故障，無論是真實的還是感知的，我們或我們的顧問可能會面臨意想不到的責任，顧問或他們的客户可能會撤回資產，我們的聲譽可能會受損，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，任何針對其他金融機構或金融服務公司的實際或預期的入侵或網絡安全攻擊，無論我們是否成為目標，都可能導致客户對使用技術進行金融交易普遍失去信心，這可能會對我們產生負面影響，包括市場對我們安全措施和技術基礎設施有效性的看法。任何此類事件的發生都可能對我們的業務或運營結果產生重大不利影響。

我們自己的信息技術系統在某種程度上容易受到未經授權的訪問和其他安全風險的影響。我們依賴我們的顧問和員工遵守我們的政策和程序來保護機密數據，但不忠或疏忽的內部人員會帶來風險。如果我們的顧問和員工不遵守此類政策和程序，無論是有意還是無意，都可能導致客户的機密信息或其他敏感信息丟失或被錯誤使用。此外，即使我們和我們的顧問遵守我們的政策和程序，規避安全措施或繞過身份驗證控制的人員也可能滲透或損壞我們的系統或設施，並錯誤地使用我們的機密信息或客户的機密信息，或導致我們的運營中斷或故障。網絡攻擊可以設計為收集信息、操縱、破壞或破壞數據、應用程序或帳户，並使應用程序或技術資產無法運行或使用。除其他事項外，此類活動可能：

•嚴重損害我們的聲譽的；

•允許競爭對手或黑客訪問我們的專有業務信息；

•讓我們為未能保護客户數據承擔責任；

•導致終止與我們的顧問的關係；

•使我們受到監管制裁或義務，基於州法律或美國證券交易委員會和FINRA執行有關業務連續性規劃或網絡安全的法規的權力；

•使我們受到消費者、顧問或其他商業夥伴的訴訟，這些訴訟可能會因此類活動而受到損害；

•導致財務數據報告不準確；以及

•需要大量資本和運營支出來調查和補救違規行為。

隨着惡意網絡活動的升級，包括源自美國以外的活動，我們面臨的與數據傳輸和我們在網絡外部使用服務提供商以及在我們網絡內存儲或處理數據有關的風險加劇。雖然我們維持網絡責任保險，但該保險不承保某些類型的潛在損失，對於承保損失，其金額可能不足以保護我們免受所有此類損失。

我們的技術系統或我們的顧問或第三方供應商的網絡攻擊或其他安全漏洞可能會使我們承擔重大責任，並損害我們的聲譽。

在運營過程中，我們與供應商、第三方和其他金融機構共享敏感的公司和個人數據。我們還依賴於來自各種第三方的軟件和數據饋送。儘管我們已經採取並可能在未來採取措施來應對和緩解網絡安全、隱私和技術風險，但我們不能確定我們的系統和網絡不會受到成功的攻擊。雖然我們在與第三方供應商共享敏感數據之前會進行一定程度的盡職調查，但這種盡職調查可能不會發現他們的流程或系統中存在的行政、技術或電子漏洞或缺陷。在過去，我們經歷了與供應商之間的有限信息安全漏洞，這導致了監管機構、當前和潛在的顧問以及顧問客户的通知成本和聲譽損害，我們可能會經歷

26

---

目錄表

未來發生類似或更重大的事件。未來涉及個人和監管通知的數據安全事件可能會導致涉及其他金融機構的訴訟、集體訴訟、監管調查或其他傷害。

金融服務行業內的數據安全事件正在增加，威脅參與者繼續尋找新的方法來攻擊LPL和我們顧問的安全環境。鑑於我們顧問安全環境的多樣性和惡意行為者的日益複雜，攻擊可能會發生並持續很長一段時間而不被檢測到。我們預計，對網絡攻擊的任何調查都可能需要大量時間，而且在我們獲得全面和可靠的信息之前，可能會有廣泛的拖延。在某些情況下，攻擊的性質可能導致可能永遠無法獲得完整可靠的信息。在此期間，我們不一定知道傷害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動在被發現和補救之前可能會重複或加劇，所有這些都會進一步增加這種攻擊的成本和後果。

這些事件可能涉及運營中斷、通知成本、贖金支付和聲譽損害、與監管機構的調查、訴訟和罰款，以及與現有和潛在顧問和顧問客户的訴訟、財務糾紛和聲譽損害。

如果不遵守我們所受的複雜的隱私和數據保護法律法規，可能會導致監管機構採取不利行動。

我們業務的許多方面都受到有關收集、使用和共享個人信息(包括客户和員工信息)的全面法律要求的約束。這包括根據Gramm-Leach-Bliley法案通過的規則，以及不斷增加的州法律和法規，如加州消費者隱私法。我們繼續根據適用法律和我們的內部數據保護政策保護委託給我們的數據，包括採取措施減少不正當使用或泄露個人信息的可能性。我們繼續在國內和國際層面監測與數據隱私和保護相關的法規，以評估要求和對我們業務運營的影響。進一步的發展可能會對我們的業務和運營產生負面影響。

未能保持技術能力，現有技術中的缺陷， 升級我們的技術平臺的困難或引入 競爭平臺可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們相信，我們未來的成功將在一定程度上取決於我們預測和適應技術進步的能力，以滿足我們顧問及其客户不斷變化的需求。我們依賴高度專業化，在許多情況下，專有技術來支持我們的業務職能，包括：

•證券交易和託管；

•投資組合管理；

•業績報告；

•客户服務；

•會計和內部財務流程和控制；以及

•法規遵從性和報告。

我們的持續成功取決於我們有效採用新技術或調整現有技術以滿足不斷變化的客户、行業和監管需求的能力。新的行業標準和做法的出現可能會使我們現有的系統過時或缺乏競爭力。不能保證另一家公司不會設計類似或更好的平臺，從而降低我們的技術競爭力。

為了保持技術競爭力，我們需要在短期和長期內投入大量資本支出。不能保證我們將有足夠的資源來充分更新和擴展我們的信息技術系統或能力，或在我們的顧問和/或他們的客户可能喜歡的個人和移動計算設備上提供我們的服務，也不能保證任何升級或擴展努力將足夠及時、成功、安全並被我們當前和未來的顧問或他們的客户接受。升級和擴展我們的系統的過程有時會導致，並可能在未來導致我們遭受系統降級、停機和故障。如果我們的技術系統發生故障，我們無法及時恢復，我們將無法履行關鍵業務職能，這可能導致顧問流失，並可能損害我們的聲譽。顧問系統的崩潰可能會產生類似的影響。技術故障還可能幹擾我們遵守財務報告和其他監管要求的能力，使我們面臨紀律處分，並對我們的顧問及其客户承擔責任。安全、穩定

27

---

目錄表

監管風險也存在，因為我們的基礎設施和軟件的部分超出了製造商聲明的壽命結束。我們正在努力通過加強控制和增加現代化支出來緩解這種風險，儘管我們不能保證我們的風險緩解努力將全部或部分有效。

在發生事故時，我們的業務連續性和災難恢復計劃和程序不充分或中斷 可能會對我們的業務造成不利影響。

我們對我們的基礎設施進行了大量投資，我們的運營取決於我們是否有能力保護我們的基礎設施的連續性，使其免受災難或自然災害、安全漏洞、勒索軟件攻擊、人為錯誤、斷電、計算機和/或電信故障或其他自然或人為事件的破壞。災難性事件可能通過對我們的顧問、員工或設施造成不利影響而對我們產生直接負面影響，或通過對金融市場或整體經濟造成不利影響而對我們產生間接影響。雖然我們已經實施了業務連續性和災難恢復計劃，並維持了業務中斷保險，但不可能完全預見和防範所有潛在的災難。此外，我們依賴於我們的第三方服務提供商(包括離岸服務提供商)的業務連續性和災難恢復計劃的充分性，以防止或減少服務中斷。如果我們的業務連續性和災難恢復計劃和程序或我們的第三方服務提供商的計劃和程序在發生災難時中斷或失敗，我們的運營可能會受到嚴重的不利中斷。

與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的價格可能會波動很大，這 可能會給我們的投資者帶來巨大的損失。

我們普通股的市場價格可能會因以下因素而大幅波動(除了本文件中描述的其他風險因素第1A項):

•我們經營結果的實際或預期波動，包括與我們的客户現金計劃或關鍵業務線相關的利率或收入；

•我們的財務業績與股票研究分析師的預期存在差異；

•我們所服務的市場的狀況和趨勢；

•由我們或我們的競爭對手宣佈重要的新服務或產品；

•增加或變更關鍵人員；

•訴訟或仲裁程序的開始或結果；

•監管行動的開始或結果，包括與美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部或州證券監管機構達成和解；

•我們競爭對手的市場估值或收益的變化；

•我們普通股的交易量；

•未來出售我們的股權證券；

•改變對我們未來市場規模和增長率的估計；

•立法或管理政策、做法或行動，包括與“最佳利益”和“受託”照顧標準有關的發展；

•政治發展；以及

•總體經濟狀況。

此外，股票市場總體上經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們普通股的市場價格造成實質性損害，無論我們的經營業績如何。此外，在過去，在整體市場和公司證券的市場價格出現波動後，往往會對受影響的公司提起證券集體訴訟。這種類型的訴訟可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。

我們是一家控股公司，依賴股息、分配和其他付款， 從我們的子公司墊付和轉移資金以償還債務和 其他義務。

我們沒有直接業務，我們所有的現金流都來自我們的子公司。由於我們通過子公司開展業務，因此我們依賴這些實體進行股息和其他付款或分配

28

---

目錄表

以履行任何現有或未來的償債和其他義務。我們子公司的收益或其他可用資產因任何原因而惡化，都可能限制或削弱它們向我們支付股息或其他分配的能力。此外，FINRA規定，未經FINRA事先批准，股息不得超過成員公司超額淨資本的10%。遵守這一規定可能會阻礙我們從經紀自營商子公司獲得股息的能力。

我們未來定期向普通股或回購股票持有人支付股息的能力取決於我們董事會的酌情決定權，並將受到我們產生足夠收益和現金流的能力的限制。

我們的董事會於2021年宣佈我們已發行普通股的季度現金股息，並不時授權我們回購公司已發行和已發行普通股的股票。未來任何季度現金股息或任何額外回購授權的宣佈和支付將取決於董事會的持續決定，即宣佈未來股息或回購我們的股票符合我們股東的最佳利益，並符合我們的信貸協議、契約和適用法律。這些決定將取決於董事會認為相關的多個因素，包括未來收益、我們業務活動的成功、資本要求、資本的其他用途、我們的總體財務狀況以及我們業務的未來前景和總體業務狀況。

未來的股息支付或股票回購也將取決於我們產生收益和現金流的能力。如果我們無法從我們的業務中產生足夠的收益和現金流，我們可能無法支付普通股股息或回購額外的股票。此外，我們為普通股和回購股份支付現金股息的能力取決於我們子公司支付股息的能力，包括遵守我們的信貸協議和契約規定的限制。我們的經紀交易商子公司受美國證券交易委員會、金融監管局、商品期貨交易委員會和其他監管機構在流動性、資本標準以及客户資金和證券的使用方面的要求的約束，這可能會限制向我們支付股息的可用資金。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

下表彙總了我們在2021年12月31日的重要地點：

位置						近似正方形素材						租約到期
南卡羅來納州米爾堡						452,000						2036
加利福尼亞州聖地亞哥						420,000						2029
波士頓，馬薩諸塞州						69,000						2023
德克薩斯州奧斯汀						58,000						2029
堪薩斯州奧蘭德公園						30,000						2023

我們還在全美各地租用較小的行政和運營辦公室。我們相信，我們現有的物業足以滿足目前業務的運營要求，並將根據需要提供更多空間。

項目3.法律訴訟

我們不時地受到並目前正在受到與我們的業務運營有關的法律和監管程序的影響，包括由美國證券交易委員會、FINRA和州證券監管機構發起的訴訟、仲裁索賠和詢問、調查和執法程序，以及其他訴訟和索賠。

有關法律程序的討論，見附註14-承付款和或有事項在合併財務報表附註和第一部分內，“第1A項。風險因素“在這份Form 10-K年度報告中。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

29

---

目錄表

關於我們的執行官員的信息

下表提供了截至本10-K表格年度報告提交給美國證券交易委員會之日公司每位高管的某些信息：

名字			年齡			職位
丹·H·阿諾德			57			總裁與首席執行官
馬修·J·奧德特			47			首席財務官
馬修·恩耶迪			48			管理董事業務解決方案
愛德華·範德雷			46			董事管理，事業部總裁，顧問解決方案
格雷格·蓋茨			44			董事董事總經理兼首席技術信息官
薩莉·R·拉森			68			首席人力資本官董事董事總經理
米歇爾·奧羅沙科夫			60			董事董事總經理，首席法務官
代頓·塞梅爾金			57			首席客户服務官董事董事總經理
理查德·施泰因邁爾			48			董事事業部總裁事業部業務拓展
喬治·B·懷特(1)			53			管理董事，投資者和投資解決方案，首席投資官

____________________

(1)懷特先生將於2022年3月從公司退休。

30

---

目錄表

行政人員

丹·阿諾德-總裁和首席執行官

阿諾德先生自2017年1月以來一直擔任我們的首席執行官。自2015年3月以來，他一直擔任我們的總裁，負責我們主要的面向客户的職能和長期增長戰略。Arnold先生於2012年6月至2015年3月擔任我們的首席財務官，負責制定財務政策，領導我們的資本管理工作，並確保本組織財務職能的有效性。在2012年之前，他是董事的戰略主管，負責公司的長期戰略規劃、產品和平臺開發以及包括收購在內的戰略投資。他還擔任過我們機構服務處的總裁科長。Arnold先生在我們收購Uvest金融服務集團(“Uvest”)後於2007年1月加入本公司。在加入我們之前，Arnold先生在Uvest工作了13年，最近擔任的職務是總裁和首席運營官。2015年4月至2018年7月，他擔任證券業和金融市場協會(SIFMA)董事會成員。阿諾德在奧本大學獲得電氣工程學士學位，在佐治亞州立大學獲得金融工商管理碩士學位。

馬修·J·奧德特--首席財務官

奧德特先生是我們的首席財務官。他負責公司的核心財務職能，包括：財務規劃和分析、控制、税務、內部審計、財務、公司發展和投資者關係。在2015年加入LPL Financial之前，歐德特先生曾在E*TRADE金融公司(E*TRADE“)擔任執行副總裁總裁和首席財務官。在他為E*TRADE工作的16年裏，他是特許經營增長的關鍵貢獻者，領導了各種公司交易和資本活動。奧德特的職業生涯始於畢馬威的金融服務業務。奧德特先生在弗吉尼亞理工學院和通常被稱為弗吉尼亞理工大學的州立大學獲得了會計學學士學位。

馬修·恩耶迪-董事業務解決方案經理

恩耶迪先生自2020年11月以來一直擔任董事金融公司業務解決方案的管理人員。他負責為LPL財務顧問開發和部署一套自動化的專業服務，並將這些服務與公司支持顧問作為企業主的其他計劃保持一致。2020年1月至11月，恩耶迪先生擔任董事金融公司全國銷售主管，負責管理一個由產品和平臺銷售顧問組成的綜合團隊，專注於幫助金融顧問和機構在日益複雜的金融服務環境中駕馭和發展。在晉升為董事管理層之前，恩耶迪先生於2015年3月至2020年1月擔任執行副總裁總裁，負責全國銷售。在擔任該職位期間，他領導了公司的數據分析和商業情報工作，並監督了一個專注於提供前臺和中臺功能的團隊，以幫助顧問發展業務並接觸到新的客户羣。他之前還負責支持LPL Financial的RIA託管和高淨值解決方案的團隊。恩耶迪先生於2003年加入LPL Financial，先後擔任高級副總裁、總裁副總裁、企業戰略助理、總裁諮詢助理等職務。在加入該公司之前，他曾在瑞銀PaineWebber擔任財務顧問。恩耶迪先生擁有聖地亞哥大學的演講交流和工商管理學士學位。他還持有加州大學伯克利分校哈斯商學院的註冊投資管理分析師®稱號。

愛德華·範德瑞-董事管理，事業部總裁，顧問解決方案

範德禮先生自2021年1月以來一直擔任董事事業部顧問總裁，LPL Financial的解決方案顧問。在這一職位上，他負責領導LPL Financial的戰略計劃，以擴大與顧問的接觸，與他們合作，利用公司不斷髮展的附屬模式，最佳地利用其工具和能力，並全面支持他們的增長計劃和其他業務需求。在加入LPL Financial之前，他於2016年至2021年擔任微軟公司金融服務業務副總裁總裁，在那裏他領導了一個由銷售、支持、技術和客户成功專業人員組成的組織，推動領先銀行、保險公司、對衝基金和資本市場公司以客户為中心的數字化轉型。範德雷先生於2000年加入微軟，擔任過多個領導職務，包括全球銷售和營銷部門的幕僚長。他在紐約州立大學奧爾巴尼分校獲得心理學學士學位，並擁有多項技術和開發人員認證。

31

---

目錄表

格雷格·蓋茨-管理董事，首席技術和信息官

蓋茨自2021年7月以來一直擔任董事的董事總經理，擔任LPL Financial的首席技術和信息長。在這個職位上，他負責管理公司技術和系統應用的方方面面。他領導着一個高績效的信息技術組織，負責提供技術解決方案和市場領先的平臺，為LPL財務顧問和員工提供積極、引人注目的體驗。蓋茨先生於2018年加入LPL，擁有近20年的高級管理經驗，專注於在全球範圍內應用技術解決商業挑戰。在加入LPL Financial之前，2011年至2018年，蓋茨先生在PayPal領導產品管理和工程團隊，專注於內部技術平臺、商家和消費者體驗、風險和安全以及全球運營。在此之前，他在美國銀行領導了多個技術組織，最終在2002至2011年間領導了美國銀行的聯繫中心技術部門。蓋茨先生於1999年在範德比爾特大學獲得生物醫學工程學士學位，併成功地完成了多個組織的多項領導力、繼續教育和認證課程。

薩莉·R·拉森-董事董事總經理，首席人力資本官

拉森目前在管理董事，她是LPL Financial的首席人力資本官。她負責監督高管溝通、人力資源、人才開發、企業房地產、總薪酬和人才獲取、顧問和員工學習與發展以及多樣性和包容性。拉森女士於2012年5月從聯邦住房貸款銀行/金融辦公室加入我們，她在2009年11月至2012年4月期間擔任該機構的首席人力資源官。在之前的職位中，拉森女士分別擔任第一資本金融公司人力資源部執行副總裁總裁、萬豪國際人力資源部高級副總裁和天合光能公司人力資源與公關部副總裁總裁。拉森女士擁有普渡大學傳播學碩士學位、加利福尼亞州路德教會大學社會學學士學位以及喬治敦大學高管領導力培訓證書。

米歇爾·奧羅沙科夫-董事董事總經理，首席法務官

奧羅沙科夫目前在管理LPL Financial首席法務長董事。她負責公司範圍內的法律和政府關係事務、風險管理流程和控制、合規和治理，並在LPL Financial持續關注改善公司風險狀況方面發揮領導作用。Oroschakoff女士在法律、合規和風險管理方面擁有20多年的金融服務業經驗。2013年9月從摩根士丹利加盟LPL Financial擔任董事董事總經理兼首席風險官，2017年6月晉升為首席法律兼風險官。她於2018年6月成為首席法務官。在摩根士丹利任職期間，她在2011年至2013年期間擔任董事董事總經理和全球財富管理集團全球首席風險官。此前，在摩根士丹利任職期間，她曾在2010年至2011年擔任首席行政官，並於2006年至2010年擔任首席合規官。在職業生涯的早期，奧羅沙科夫曾在摩根士丹利擔任過11年的各種法律和合規職務，包括副總法律顧問和該事務所舊金山訴訟部門的負責人。她還曾擔任一家成功的大型RIA公司的總法律顧問，在那裏她熟悉了獨立模式。她還在SIFMA合規和法律執行委員會任職。奧羅沙科夫在俄勒岡大學獲得英國文學學士學位，在密歇根大學以優異成績獲得法學博士學位。

代頓·塞梅爾健-董事董事總經理，首席客户服務官

塞梅爾健先生自2019年2月以來一直擔任董事首席客户關懷官，管理LPL Financial。他負責LPL Financial的客户滿意度和以客户為中心的工作，並領導LPL Financial最大的業務部門--服務、交易和運營。在加入LPL Financial之前，塞梅爾健先生是CA Technologies Inc.負責全球客户成功的總經理和高級副總裁，2005年公司收購協和通信公司時，他加入了CA Technologies Inc.。在協和通信公司，他擔任營銷和戰略聯盟執行副總裁總裁。塞梅爾健還通過在英特爾公司、Nation Street Inc.和被甲骨文收購的Corente Inc.擔任領導職務，在採用新的服務模式方面獲得了領先公司的經驗，這些模式專注於大規模改善客户體驗。塞梅爾建先生擁有馬薩諸塞大學的市場營銷和管理學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。他還獲得了麻省理工學院斯隆管理學院頒發的高級行政管理證書。

32

---

目錄表

理查德·施泰因邁爾-董事管理，總裁事業部，業務發展

施泰因邁爾先生自2018年8月起擔任董事及總裁事業部主管。在這一職位上，他負責為LPL Financial和現有的顧問業務招聘新的財務顧問和機構，以及探索新的市場和併購機會。在加入LPL Financial之前，施泰因邁爾先生於2017年9月至2018年8月擔任董事董事總經理兼瑞銀財富管理美洲數字策略及平臺部主管，並於2012年8月至2017年9月擔任董事新興富裕階層及財富諮詢中心主管。在加入瑞銀之前，施泰因邁爾在美林擔任過各種領導職務，最近的職務是2009年2月至2012年8月擔任美林邊緣諮詢中心董事的負責人。在加入美林之前，他於2002年至2006年在麥肯錫公司擔任項目經理。施泰因邁爾在賓夕法尼亞大學沃頓商學院獲得經濟學學士學位，並在斯坦福大學獲得工商管理碩士學位。

喬治·B·懷特-董事管理、投資者和投資解決方案、首席投資官

自2017年1月以來，懷特先生一直擔任董事管理、投資者和投資解決方案以及LPL Financial的首席投資官。2009年至2016年12月，他擔任董事的管理、研究和首席投資官。懷特先生負責LPL Financial的研究、營銷、產品和投資平臺的戰略方向和持續增長。在2007年11月加入我們之前，White先生在美聯證券擔任董事和董事研究主管達10年之久。懷特先生也是美世投資諮詢公司的投資分析師，為機構客户提供投資建議。他的金融服務職業生涯始於買入業務，當時他是湯普森、西格爾和價值導向資產管理公司Walmsley的研究分析師。懷特先生獲得了威廉與瑪麗學院的學士學位。

33

---

目錄表

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“LPLA”。截至2021年12月31日的收盤價為每股160.09美元。根據我們的轉讓代理提供的信息，截至那天，有1023名普通股股東登記在冊。登記在冊的股東數量並不反映受益持有公司股票的個人或機構股東的數量，因為大多數股票是以被提名者的名義持有的。

性能圖表

下圖比較了公司普通股、標準普爾500金融板塊指數和道瓊斯美國金融服務指數在過去五年的累計股東總回報(四捨五入至最接近的整數美元)。該圖假設以2016年12月31日的收盤價進行100美元的投資，並在不含佣金的情況下在各自的股息支付日對股息進行再投資。這張圖並不能預測公司股票的未來表現。

34

---

目錄表

股利政策

未來任何股息的支付、金額和時間將取決於我們董事會的酌情決定權，並將取決於許多因素，包括未來的收益和現金流、資本要求、資本的替代用途、一般商業狀況、我們的未來前景、合同限制和契約以及董事會可能認為相關的其他因素。我們的信貸協議和管理票據的契約對我們的活動有限制，包括支付我們的股本股息。有關這些限制的説明，請參閲第7項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析--債務和相關契約。此外，FINRA規定，未經FINRA事先批准，股息不得超過成員公司超額淨資本的10%，這可能會阻礙我們從LPL Financial獲得股息的能力。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表列出了截至2021年12月31日授權發行我們的股權證券的補償計劃的信息：

計劃類別						證券數量 待發 在行使 未完成的選項， 認股權證及權利						加權平均 行權價格 未完成的選項， 認股權證及權利						根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量
證券持有人批准的股權補償計劃						1,204,420						$	45.65					14,787,930
總計						1,204,420						$	45.65					14,787,930

發行人購買股權證券

下表列出了截至2021年12月31日的三個月內按交易日報告的股票回購信息：

期間						購買的股份總數						加權平均每股支付價格						作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數						根據該計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(百萬)(1)
2021年10月1日至2021年10月31日						—						$	—					—						$	309.8
2021年11月1日至2021年11月30日						239,641						$	166.12					239,641						$	270.0
2021年12月1日至2021年12月31日						63,330						$	161.02					63,330						$	259.8
總計						302,971												302,971

(1)2018年11月13日，董事會授權增加公司現有的股份回購計劃，授權回購至多10億美元的已發行和已發行普通股。見附註15-股東權益，在合併財務報表附註內提供補充資料。

根據一般業務及市場情況及其他投資機會，購回可不時透過公開市場購買或私下協商交易(包括與聯屬公司的交易)進行，購買時間及股份購買金額一般由本公司在信貸協議、契約、適用法律及考慮本公司一般流動資金需求的情況下酌情釐定。

項目6.保留

術語表

調整後的淨收入：非公認會計準則財務指標，定義為淨收益加上其他無形資產攤銷和收購成本的税後影響。

基點：一個基點相當於1%的1/100。

CFTC：商品期貨交易委員會。

35

---

目錄表

核心併購：非公認會計準則財務指標定義為不包括以下費用的總支出：諮詢和佣金；折舊和攤銷；借款利息支出；經紀、結算和交換；其他無形資產的攤銷；債務清償損失；促銷成本；收購成本；基於員工股份的薪酬；以及監管費用。

企業現金：以下現金和等價物的總和：(1)母公司持有的現金(定義見本文)，(2)LPL Financial根據信貸協議持有的多餘現金，即LPL Financial持有的超過其總借方10%的淨資本，或根據交易法第15c3-1條所要求的淨資本的五倍，以及(3)其他可用現金，包括超過信貸協議資本要求的在N.A.私人信託公司持有的現金和等價物，以及在非受監管子公司持有的現金和等價物。

信貸協議：公司經修訂及重述的信貸協議。

信貸協議EBITDA：按信貸協議的定義，相當於“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(按信貸協議的定義)加上利息支出、税項支出、折舊和攤銷，並進一步調整，以排除某些非現金費用和其他調整(包括非常或非經常性費用)和收益，幷包括某些交易的未來預期成本節約、運營費用減少或其他協同效應。

《多德-弗蘭克法案》：多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案。

DOL：美國勞工部。

DTC：存託信託公司。

EBITDA：非公認會計準則財務計量，定義為淨收益加上借款利息支出、所得税準備、折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷。

ERISA：1974年《僱員退休收入保障法》。

無形資產攤銷前每股收益和收購成本：非公認會計準則財務計量，定義為調整後淨收益除以適用期間已發行的稀釋後股份的加權平均數。

FINRA：金融行業監管局。

公認會計原則：美國普遍接受的會計原則。

毛利：非公認會計準則財務指標定義為總收入減去諮詢和佣金費用以及經紀、清算和交易所費用。

契約：指管理本公司優先無抵押票據的契約。

槓桿率：我們的信用協議中的財務指標，計算方法是將信用協議淨債務除以信用協議EBITDA，淨債務等於合併總債務減去公司現金。

NSCC：國家證券結算公司。

NFA：全美期貨協會。

OCC：貨幣監理署。

RIA：註冊投資顧問。

美國證券交易委員會：美國證券交易委員會。

36

---

目錄表

SIPC：證券投資者保護公司。

SRO：自律組織。

統一淨資本規則：指1934年《證券交易法》下的規則15c3-1，該規則規定了旨在確保經紀自營商在任何時候的總體財務穩健和流動性的最低資本要求。

37

---

目錄表

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們的財務狀況和經營結果的討論應該 請與我們的綜合財務報表和附註一併閲讀 本文件“第八項.財務報表及補充數據”所列的合併財務報表 Form 10-K年度報告本討論包含前瞻性陳述，涉及 重大風險和不確定性。作為許多因素的結果，例如那些設置 第四，在“風險因素”和本年度報告10-K表格的其他部分，我們的實際 結果可能與這些前瞻性報告中預期的大不相同 發言。還請參閲標題“關於前瞻性陳述的特別説明”一節。

業務概述

我們是零售金融諮詢市場的領導者，也是全國最大的獨立經紀自營商。我們為獨立的財務顧問和金融機構提供服務，為他們提供技術、研究、清算和合規服務以及他們創建和發展業務所需的實踐管理計劃。我們使他們能夠為數百萬尋求財富管理、退休計劃、財務規劃和資產管理解決方案的美國家庭提供個性化的財務指導。請參考第一部分，“項目1.業務”獲取與我們的業務活動相關的更多信息。

我們的收入來源

我們的收入主要來自我們的顧問向其客户提供的產品和諮詢服務的手續費和佣金，其中很大一部分我們支付給我們的顧問，以及我們從顧問那裏獲得的使用我們的技術、託管、清算、信託和報告平臺的費用。我們還通過投保的銀行清掃工具、貨幣市場計劃以及我們通過以下產品線向各種產品提供商提供的渠道，產生基於資產的收入：

·另類投資						·退休計劃產品
·年金						·單獨管理的帳户
·交易所交易產品						·結構化產品
·基於保險的產品						·單位投資信託基金
·共同基金

在我們的自助清算平臺下，我們託管投資於這些金融產品的大部分客户資產，我們為這些產品提供報表、交易處理和持續的賬户管理。作為對這些服務的回報，共同基金、保險公司、銀行和其他金融產品贊助商根據資產水平或管理的賬户數量向我們支付費用。我們還從向顧問客户發放的保證金貸款中賺取利息。我們的部分收入不是基於資產的，也不是與股權金融市場相關的。

我們定期審查我們的運營和服務的各個方面，包括我們的政策、程序和平臺，以響應市場的發展。我們尋求不斷改進和加強我們的運營和服務的各個方面，以便為我們的顧問定位以實現長期增長，並與競爭和監管發展保持一致。例如，我們定期審查我們的產品和服務的結構和費用，包括相關披露，以適應不斷變化的監管環境和諮詢和經紀賬户的競爭格局。

重大事件

完成對Waddell&Reed Financial，Inc.的收購，資產超過1.0萬億美元

2021年4月30日，我們完成了對Waddell&Reed Financial Inc.財富管理業務的收購(即Waddell&Reed收購)。在完成對Waddell&Reed的收購的同時，我們的諮詢和經紀資產總額超過了1.0萬億美元。2021年第三季度，我們完成了712億美元客户資產的入職，佔Waddell&Reed收購資產的99%。

創造了1,188億美元的有機淨新資產

我們在2021年創造了1188億美元的有機淨新資產，其中包括將M&T銀行和蒙特利爾銀行哈里斯銀行約350億美元的總資產納入我們的平臺。這轉化為每年13.2%的有機淨新資產增長率。我們還與CBSI簽署了加入我們平臺的協議。CBSi

38

---

目錄表

支持500多名顧問，為約320億美元的經紀和諮詢資產提供服務，我們預計這些資產將在2022年加入。

Business Solutions訂閲量翻了一番以上，推動年化運行率收入約為2800萬美元

截至年底，活躍的和簽約的業務解決方案訂閲量增加了一倍多，達到3022個，按年化運行率計算，收入約為2800萬美元。

對我們最高成本的債務進行了再融資，根據我們的信貸協議增加了能力，併發行了優先票據

2021年3月15日，我們利用低利率環境發行了本金總額為9.00億美元、2029年到期的4.00%優先無擔保票據(“2029年優先票據”)。我們利用2029年優先票據所得款項贖回於2025年到期的5.75%優先無抵押票據(“2025年優先票據”)，減少了1300萬美元的年度利息開支，並根據我們的信貸協議創造了額外的借款能力，增加至10億美元。此外，我們於2021年5月18日發行本金總額為4,000,000美元，於2031年到期的本金為4.375%的優先無抵押票據(“2031年優先票據”)。2031年優先債券的收益用於償還信貸協議下的借款，這些借款用於為收購Waddell&Reed提供資金。

在《財富》500強排行榜上獲得一席之地

2021年6月，該公司憑藉截至2020年12月31日的一年59億美元的收入，在2021年財富500強排行榜上獲得一席之地，使我們躋身按收入計算的美國最大公司排行榜。

在2021年第三季度恢復股票回購，並回購了價值9000萬美元的股票

我們在2021年第三季度恢復了股票回購，最初的重點是回購金額，以抵消稀釋。我們在2021年第三季度和第四季度回購了579,771股票，總回購金額為9000萬美元。

執行摘要

財務亮點

結果 截至2021年12月31日的年度包括4.599億美元的淨收益，或每股稀釋後收益5.63美元，而截至2020年12月31日的年度淨收益為4.726億美元，或每股稀釋後收益5.86美元。

資產增長趨勢

截至2021年12月31日，提供服務的諮詢和經紀資產總額為1.2萬億美元，較2020年12月31日的9031億美元增長33.6%。截至2021年12月31日的一年，新資產淨值總額為1900億美元，而2020年同期為602億美元。

截至2021年12月31日的一年，新增諮詢資產淨流入1235億美元，而2020年為521億美元。截至2021年12月31日，諮詢資產為6432億美元，佔所服務的諮詢和經紀資產總額的53.3%，較2020年12月31日的4612億美元增長39.5%。

截至2021年12月31日的一年，新經紀淨資產流入666億美元，而2020年為81億美元。截至2021年12月31日，經紀資產為5632億美元，較2020年12月31日的4419億美元增長27.4%。

毛利趨勢

毛利潤是一項非公認會計準則財務指標，截至2021年12月31日的年度毛利為24.547億美元，較截至2020年12月31日的21.033億美元增長16.7%。請參閲“關鍵績效指標”有關毛利潤的其他信息，請參見部分。

普通股分紅和股份回購

在截至2021年12月31日的年度內，我們向股東支付了8,010萬美元的現金股息，並回購了579,771股流通股，總金額為9,000萬美元。

新冠肺炎迴應

為應對新冠肺炎疫情，我們已採取措施保護員工的健康和安全，以及我們運營的穩定性和連續性。例如，我們已經配備並啟用了

39

---

目錄表

大多數員工可以遠程工作，加強了整個公司辦公室的清潔規程，並與我們的供應商密切合作，在疫情期間不時發生的市場波動和業務量增加期間保持服務連續性。我們還通過延長服務時間和提供額外資源為我們的顧問提供額外的支持，使他們能夠為客户提供差異化的服務。請查閲“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節，“第1A項。風險因素“有關新冠肺炎相關風險的更多信息。

關鍵績效指標

在評估我們業務關係的成功以及由此產生的財務狀況和經營業績時，我們專注於幾個關鍵指標。我們的主要運營、業務和財務指標如下：

			於截至十二月三十一日止年度內，
運營指標(以十億美元為單位)(1)			2021						2020
諮詢和經紀資產
諮詢資產(2)(3)			$	643.2					$	461.2
經紀資產(2)(4)			563.2						441.9
諮詢和經紀資產總額(2)			$	1,206.4					$	903.1
諮詢資產佔諮詢和經紀資產總額的百分比			53.3		%				51.1		%
淨新資產
淨新增諮詢資產(5)			$	123.5					$	52.1
淨新增經紀資產(6)			66.6						8.1
新資產淨值合計(7)			$	190.0					$	60.2
有機淨新增資產(7)
新的有機諮詢資產淨值			$	89.4					$	49.6
淨新增有機經紀資產			29.4						6.6
有機淨新增資產總額			$	118.8					$	56.2
有機諮詢淨新增資產年化增長(7)(8)			19.4		%				13.6		%
有機淨新增資產總額年化增長(7)(8)			13.2		%				7.4		%
客户現金餘額(2)
保險現金賬户			$	30.0					$	37.3
存款現金賬户			9.3						8.2
銀行清掃餘額合計			39.3						45.5
貨幣市場賬户			16.1						1.5
申購貨幣市場基金			1.9						1.9
貨幣市場總餘額			18.0						3.4
客户現金餘額合計			$	57.3					$	48.9
淨買入(賣出)活動(9)			$	69.1					$	34.3

40

---

目錄表

			於截至十二月三十一日止年度內，
			2021						2020
業務和財務指標(百萬美元)
顧問-期末			19,876						17,287
每位顧問的平均總資產(10)			$	60.7					$	52.2
員工-期間結束			5,919						4,756
股份回購			$	90.0					$	150.0
分紅			$	80.1					$	79.1
槓桿率(11)			2.26						2.16
			截至十二月三十一日止的年度，
財務指標(百萬美元，每股數據除外)			2021						2020
總收入			$	7,720.8					$	5,871.6
淨收入			$	459.9					$	472.6
每股收益(EPS)，稀釋後			$	5.63					$	5.86
非GAAP財務指標(百萬美元，每股數據除外)
無形資產攤銷前每股收益和收購成本(12)			$	7.02					$	6.46
毛利(13)			$	2,454.7					$	2,103.3
EBITDA(14)			$	936.4					$	908.9
EBITDA佔毛利潤的百分比			38.1		%				43.2		%
核心G&A(15)			$	1,058.2					$	925.1

____________________

(1)由於四捨五入的原因，總數可能不夠高。

(2)諮詢和經紀資產包括託管資產、聯網資產和非聯網資產，除新資產外，還反映市場走勢，包括新業務發展和自然減員淨額。客户現金餘額也包括在諮詢和經紀資產總額中。

(3)諮詢資產包括LPL Financial和Waddell&Reed，LLC(“Waddell&Reed”)託管的諮詢資產總額。請查閲《經營業績》關於諮詢資產的表格列報部分。

(4)經紀資產包括由獲得LPL Financial許可的顧問提供服務的經紀資產。

(5)淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從託管諮詢賬户中提取的總資金，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將從經紀賬户轉換和向經紀賬户轉換分別視為存款和提款。

(6)新的經紀資產淨額包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户中提取的總資金，加上股息和利息。我們將從諮詢賬户轉換和向諮詢賬户轉換分別視為存款和提款。

(7)淨新資產總額包括截至2021年12月31日的年度內與Waddell&Reed收購相關的712億美元資產。在截至2020年12月31日的一年中，新增淨資產總額包括與收購E.K.萊利投資有限責任公司(“E.K.Riley”)有關的25億美元新淨資產，以及與收購Lucia Securities，LLC(“Lucia”)有關的15億美元新淨資產。有機淨新增資產和相關增長率在這兩個時期都不包括這些資產。

(8)計算方法為年化本期有機新資產淨值除以各自類別的諮詢資產或諮詢和經紀資產總額的前期資產。

(9)代表購買的證券數量減去在LPL Financial和Waddell&Reed託管的客户賬户中出售的證券數量。報告的活動不包括任何其他現金活動，如存款、提款、收到的股息或支付的費用。

(10)計算依據是期末諮詢和經紀資產總額除以期末顧問人數。

41

---

目錄表

(11)槓桿率是我們的信貸協議中的財務指標，計算方法是將信貸協議淨債務除以信貸協議EBITDA，淨債務等於合併總債務加上公司現金。信貸協議EBITDA是一項非公認會計原則計量，由信貸協議定義為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上借款利息支出、所得税準備、折舊及攤銷及其他無形資產攤銷，並進一步調整以剔除某些非現金費用及其他調整(包括非常或非經常性費用)及收益，並計入預期的成本節省、營運費用減少或來自某些交易的其他協同效應. 請查閲“債務及相關契諾”部分了解更多信息。以下是公司債務和其他借款與信貸協議淨債務和淨收益與EBITDA和信貸協議EBITDA的對賬(單位：百萬)：

			十二月三十一日，
貸方協議淨債務對賬			2021						2020
公司債務和其他借款			$	2,838.6					$	2,359.3
企業現金			(237.0)						(279.9)
信貸協議淨債務(†)			$	2,601.6					$	2,079.4
			截至十二月三十一日止的年度，
EBITDA和信貸協議EBITDA對賬			2021						2020
淨收入			$	459.9					$	472.6
借款利息支出			104.4						105.8
所得税撥備			141.5						153.4
折舊及攤銷			151.4						109.7
其他無形資產的攤銷			79.3						67.4
EBITDA(†)			$	936.4					$	908.9
信貸協議調整：
基於員工份額的薪酬費用			$	41.8					$	31.7
基於顧問股份的薪酬費用			2.3						2.3
併購增值(16)			53.6						—
債務清償損失			24.4						—
採購成本和其他			92.1						18.3
信貸協議EBITDA(†)			$	1,150.7					$	961.2
			十二月三十一日，
			2021						2020
槓桿率			2.26						2.16

(†)由於四捨五入的原因，總計可能不符合要求。

(12)在無形資產和收購成本攤銷前的每股收益是一種非GAAP財務指標，定義為調整後淨收入，非GAAP財務指標定義為淨收入加上其他無形資產和收購成本攤銷的税後影響，除以適用期間已發行的稀釋後加權平均股票數量。該公司在無形資產攤銷和收購成本之前公佈調整後的淨收入和每股收益，因為管理層相信，這些指標可以通過排除管理層認為不會影響公司持續運營的非現金項目和收購成本，為投資者提供對公司核心經營業績有用的洞察。在無形資產和收購成本攤銷前調整後的淨收入和每股收益不是根據公認會計原則衡量公司財務業績的指標，也不應被視為淨收益、稀釋後每股收益或根據公認會計原則得出的任何其他業績衡量標準的替代指標。以下是本報告所述期間的淨收益和稀釋後每股收益與無形資產攤銷前的調整後淨收益和每股收益以及收購成本(單位為百萬，每股數據除外)的對賬：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021									2020
無形資產攤銷前調整後淨收益/每股收益與收購成本對賬			金額			每股						金額			每股
淨收益/稀釋後每股收益			$	459.9		$	5.63					$	472.6		$	5.86
其他無形資產的攤銷			79.3			0.97						67.4			0.83
採購成本(17)			76.4			0.93						—			—
税收優惠			(41.4)			(0.51)						(18.9)			(0.23)
無形資產攤銷前調整後淨收益/每股收益和收購成本(†)			$	574.1		$	7.02					$	521.1		$	6.46
加權平均流通股，稀釋後			81.7									80.7

(†)由於四捨五入的原因，總計可能不符合要求。

42

---

目錄表

(13)毛利是一種非公認會計準則的財務指標，其定義為總收入減去諮詢和佣金費用以及經紀、清算和交易費用。所有其他費用類別，包括財產和設備的折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷，管理層認為是一般性和行政性質的。由於我們的毛利額不包括任何折舊和攤銷費用，我們認為我們的毛利額是非GAAP財務指標，可能無法與我們行業的其他指標相比較。我們相信，在扣除一般性和行政性質的間接成本之前，毛利額可以為投資者提供對我們核心運營業績的有用洞察。以下是各列報期間的毛利潤對賬(單位：百萬)：

									截至十二月三十一日止的年度，
毛利															2021						2020
總收入															$	7,720.8					$	5,871.6
諮詢費和佣金費															5,180.1						3,697.1
經紀、結算和兑換費用															86.0						71.2
毛利(†)															$	2,454.7					$	2,103.3

____________________

(†)由於四捨五入的原因，總計可能不符合要求。

(14)EBITDA是一種非GAAP財務指標，定義為淨收益加上借款利息支出、所得税準備、折舊和攤銷以及其他無形資產的攤銷。 公司列報EBITDA是因為管理層認為，它可以成為了解公司運營收益的有用財務指標。EBITDA不是根據公認會計準則衡量公司財務業績的指標，也不應被視為淨收益或根據公認會計準則得出的任何其他業績指標的替代指標。以下是EBITDA與所列期間淨收入的對賬(以百萬為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
EBITDA對賬			2021						2020
淨收入			$	459.9					$	472.6
借款利息支出			104.4						105.8
所得税撥備			141.5						153.4
折舊及攤銷			151.4						109.7
其他無形資產的攤銷			79.3						67.4
EBITDA(†)			$	936.4					$	908.9

____________________

(†)由於四捨五入的原因，總計可能不符合要求。

(15)核心G&A是一種非GAAP財務指標，定義為總支出減去以下支出：諮詢和佣金；折舊和攤銷；借款利息支出；經紀、結算和交換；其他無形資產攤銷；債務清償損失；促銷成本；收購成本；基於員工股份的薪酬；以及監管費用。管理層提出核心G&A是因為它認為核心G&A反映了管理層通常可以對其進行控制的企業費用類別，而管理層既不能對其進行控制的費用項目，如諮詢和佣金費用，或管理層認為支持顧問增長和留住(包括會議和過渡援助)所必需的促銷費用。核心G&A不是根據公認會計準則計算的公司總費用的衡量標準。以下是核心G&A與公司在所述期間的總費用的對賬(以百萬為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
核心G&A對賬			2021						2020
總費用			$	7,119.5					$	5,245.6
諮詢和委員會			5,180.1						3,697.1
折舊及攤銷			151.4						109.7
借款利息支出			104.4						105.8
經紀、結算和交易所			86.0						71.2
其他無形資產的攤銷			79.3						67.4
債務清償損失			24.4						—
總計G&A			1,493.9						1,194.4
促銷(正在進行)(17)			288.0						208.3
採購成本(17)			76.4						—
基於員工份額的薪酬			41.8						31.6
監管收費			29.4						29.4
核心G&A(†)			$	1,058.2					$	925.1

____________________

(†)由於四捨五入的原因，總計可能不符合要求。

(16)併購增值是一項調整，以反映在交易完成後最多八個會計季度內，信貸協議允許的收購的年化預期運行率EBITDA。

(17)收購成本包括設立、入職和整合被收購實體的成本，主要包括3,640萬美元的薪酬和福利費用、1,870萬美元的專業服務費用、1,430萬美元的促銷費用和在截至2021年12月31日的年度內發生的其他費用，這些費用包括在綜合損益表的各個項目中計入的費用。

43

---

目錄表

收購、整合和剝離

我們在進行收購、整合和資產剝離時，不斷評估與我們的資本配置框架相關的競爭格局。這些活動是我們整體增長戰略的一部分，但在審查列報期間的收入和支出趨勢時，可能會扭曲可比性。我們最近的收購包括：

•Waddell&Reed Financial，Inc.-2021年4月，我們收購了Waddell&Reed Financial，Inc.的財富管理業務。

•Blaze Portfolio Systems LLC-2020年10月，我們收購了Blaze，這是一家提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺的技術公司。

•E.K.Riley Investments，LLC-2020年8月，我們與經紀自營商E.K.Riley和RIA的顧問建立了業務關係。

•Lucia Securities，LLC-2020年8月，我們與來自經紀自營商Lucia和RIA的顧問建立了業務關係。

見注4-收購，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。

經濟概況和金融市場事件的影響

我們的業務直接或間接地對幾個宏觀經濟因素和美國金融市場的狀況敏感。根據美國經濟分析局的最新估計，美國經濟在2021年第三季度實現2.3%的年化增長後，2021年第四季度的年化增長率為6.9%。2021年股市總體表現強勁，標準普爾500指數和羅素2000指數以及3000指數同比上漲。非美國股市繼續落後於美國股市，利率上升使今年成為固定收益市場具有挑戰性的一年，導致彭博美國綜合債券指數(Bloomberg U.S.Aggregate Bond Index)第四季度幾乎持平，全年下跌1.6%。

我們的業務對當前和預期的短期利率也很敏感，這在很大程度上是由美國聯邦儲備委員會(美聯儲，FED)的政策推動的。在2022年1月的政策會議上，美聯儲政策制定者將聯邦基金利率的目標區間維持在0%至0.25%。美聯儲官員還暗示，他們將在2022年3月的會議上決定是否提高聯邦基金利率，並宣佈打算在3月初結束淨資產購買。

請查閲“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“有關重大利率變化的風險以及對我們的盈利能力和財務狀況的潛在相關影響的更多信息。

44

---

目錄表

經營成果

我們在截至2020年12月31日的年度報告中遺漏了對截至2019年12月31日的年度經營業績與截至2019年12月31日的年度業績的變化的討論，但可以在我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的財務狀況和經營成果的年度報告中的項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中找到。

以下討論對我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績進行了分析(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020												更改百分比
收入
諮詢			$	3,525,430					$	2,327,519											51.5		%
選委會			2,378,683						1,906,560												24.8		%
基於資產			1,148,067						1,044,517												9.9		%
服務費			411,761						357,722												15.1		%
交易記錄			156,336						148,349												5.4		%
利息收入			28,577						29,412												(2.8)		%
其他			71,976						57,561												25.0		%
總收入			7,720,830						5,871,640												31.5		%
費用
諮詢和委員會			5,180,090						3,697,147												40.1		%
薪酬和福利			741,003						609,257												21.6		%
促銷			302,285						208,250												45.2		%
入住率和設備			185,531						166,389												11.5		%
折舊及攤銷			151,428						109,732												38.0		%
借款利息支出			104,414						105,765												(1.3)		%
經紀、結算和交易所			86,023						71,185												20.8		%
其他無形資產的攤銷			79,260						67,358												17.7		%
專業服務			73,231						57,067												28.3		%
通信和數據處理			60,296						52,399												15.1		%
債務清償損失			24,400						—												100.0		%
其他			131,540						101,018												30.2		%
總費用			7,119,501						5,245,567												35.7		%
未計提所得税準備的收入			601,329						626,073												(4.0)		%
所得税撥備			141,463						153,433												(7.8)		%
淨收入			$	459,866					$	472,640											(2.7)		%

45

---

目錄表

收入

諮詢

諮詢收入是指在我們的企業RIA諮詢平臺上向顧問客户的諮詢賬户收取的費用，並基於客户諮詢賬户中符合條件的資產的市值的百分比。我們提供持續的投資建議，並作為託管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。諮詢費主要是按季度預先向客户收費，並在本季度按比例確認為收入。諮詢費的履約義務被認為是一系列基本相同的、每天都要履行的不同服務。由於諮詢賬户中符合條件的資產的價值可能會因客户活動而發生變化，因此這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。我們的大多數客户賬户都是按日曆季度結算的，並使用上一季度最後一個營業日的價值進行結算。在開具帳單之日，諮詢賬户中符合條件的資產的價值將根據繳款和提款估計數進行調整，以確定開具帳單的金額，並據此確定在接下來的三個月期間獲得的收入。在我們的企業諮詢平臺上收取的諮詢收入是由顧問提出並得到客户同意的，平均佔截至2021年12月31日的年度基礎資產的1%。

我們還通過我們的混合諮詢平臺支持混合RIA，該平臺允許顧問與我們接洽技術、清算和託管服務，以及訪問我們的投資平臺的功能。在LPL Financial託管的混合RIA投資諮詢賬户下持有的資產包括總諮詢資產和淨新諮詢資產。混合RIA產生的諮詢收入不包括在我們的諮詢收入中。我們向混合RIA收取技術、清算、行政、監管和託管服務的單獨費用，這些費用可能會有所不同，幷包括在我們的服務收入和我們的綜合損益表中的費用收入中。

諮詢收入來自諮詢資產。下表彙總了所列各期間諮詢資產的構成(以十億計)：

			十二月三十一日，
			2021						2020												$Change						更改百分比
企業平臺諮詢資產			$	429.6					$	291.9											$	137.7					47.2		%
RIA平臺諮詢資產			213.6						169.3												44.3						26.2		%
諮詢資產總額			$	643.2					$	461.2											$	182.0					39.5		%

淨新諮詢資產是在整個季度產生的，因此，在同一時期沒有實現新淨諮詢資產對諮詢收入的全部影響。下表彙總了本報告所列期間影響諮詢資產的活動(以十億計)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
1月1日期初餘額			$	461.2					$	365.8
淨新增諮詢資產(1)			123.5						52.1
市場影響(2)			58.5						43.3
12月31日期末餘額			$	643.2					$	461.2

____________________

(1)淨新增諮詢資產包括客户存入托管諮詢賬户的總存款減去客户從諮詢賬户中提取的總資金，加上股息加上利息減去諮詢費。我們將從諮詢賬户轉換和向諮詢賬户轉換分別視為存款和提款。

(2)市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額的差額，代表同一時期內市場變化導致的資產餘額隱含的增長或下降。

從2020年到2021年，諮詢收入的增長是由於我們的招聘努力、顧問生產率和收購帶來的淨新諮詢資產的增加，以及以標準普爾500指數更高水平為代表的市場收益。

選委會

我們產生兩種佣金收入：(1)基於銷售的佣金，在交易日期的銷售點確認，並基於購買時投資產品當前市值的百分比；(2)往績佣金，隨着時間的推移被確認為賺取的佣金，通常基於

46

---

目錄表

符合TRAIL條件的資產的投資持股市值。基於銷售的佣金收入是指客户交易證券或購買各類投資產品時產生的佣金收入，主要是我們的顧問產生的總佣金，可能會根據整體經濟環境、報告期內的交易天數和我們顧問客户的投資活動而有所不同。我們的往績佣金收入主要來自我們顧問的客户持有的共同基金和可變年金。見注3-收入，有關我們按產品類別劃分的佣金收入的進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註。

下表列出了我們佣金收入的組成部分(以千美元為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020												$Change						更改百分比
以銷售為基礎			$	974,055					$	770,764											$	203,291					26.4		%
拖尾			1,404,628						1,135,796												268,832						23.7		%
佣金總收入			$	2,378,683					$	1,906,560											$	472,123					24.8		%

這個增加與2020年相比，2021年基於銷售的佣金收入主要是由年金、共同基金和固定收益產品的銷售額增加。這個增加與2020年相比，2021年的往績佣金收入主要是由於年金和共同基金的價值因市場上漲而增加。

佣金收入來自經紀資產。下表彙總了本報告所述期間影響經紀資產的活動(以十億計)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020
1月1日期初餘額			$	441.9					$	398.6
淨新增經紀資產(1)			66.6						8.1
市場影響(2)			54.7						35.2
12月31日期末餘額			$	563.2					$	441.9

____________________

(1)新的經紀資產淨額包括客户存入經紀賬户的總存款減去客户從經紀賬户中提取的總資金，加上股息和利息。我們將從經紀賬户轉換和向經紀賬户轉換分別視為存款和提款。

(2)市場影響是指期初和期末資產餘額減去新資產淨額的差額，代表同一時期內市場變化導致的資產餘額隱含的增長或下降。

基於資產

基於資產的收入包括我們客户現金計劃的費用，我們與金融產品製造商的贊助計劃的費用，以及綜合處理和網絡服務的費用(統稱為“記錄保存”)。客户現金收入是根據顧問客户在投保銀行清掃賬户和貨幣市場計劃中的現金餘額產生的。我們還從某些金融產品製造商那裏獲得與贊助計劃相關的費用，以支持我們的營銷和銷售隊伍教育和培訓努力。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品贊助商資產年平均金額的一個百分比，要麼是新銷售額的百分比，要麼是兩者的組合。綜合處理收入由共同基金產品發起人或其關聯公司支付給我們，並基於本公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關共同基金頭寸的賬户數量。經紀資產的網絡收入與我們管理的頭寸數量相關，由共同基金產品發起人和年金產品製造商支付給我們。

截至2021年12月31日的年度基於資產的收入增加1.036億美元與2020年相比，主要是由於記錄保存和贊助計劃的收入增加，但部分被客户現金收入的減少所抵消。

由於我們管理的資產的有機增長以及市場升值對基礎資產價值的影響，我們在截至2021年12月31日的年度的記錄保存和贊助計劃的收入(主要基於標的資產的市場價值)比2020年有所增長。

截至2021年12月31日的一年，由於聯邦基金有效利率下降的影響，客户現金收入與2020年相比有所下降，但部分被較高的平均客户現金餘額所抵消。在截至2021年12月31日的年度內，我們的平均客户現金餘額增至498億美元，而截至該年度的現金餘額為447億美元 2020年12月31日。

47

---

目錄表

服務費

服務和手續費收入來自顧問和散户投資者服務，包括技術、保險、會議、許可、商業解決方案、IRA託管人和其他客户賬户費用。我們向RIA收取技術、清算、行政、監督和託管服務的單獨費用，費用可能會有所不同。我們主辦一些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，我們向贊助商收取費用。截至2021年12月31日止年度的服務及收費收入增加了與2020年相比增加了5400萬美元，主要是由於合同和許可費、業務解決方案訂閲費、愛爾蘭共和軍託管人費用、會議費和其他客户賬户費用增加。

交易記錄

交易收入包括諮詢和經紀賬户從共同基金、ETF和固定收益產品等產品中產生的交易費用。截至2021年12月31日止年度的交易收入增額通過800萬美元與2020年相比，主要是由於與固定收益交易相關的交易量增加。

其他

其他收入主要包括我們在顧問非合格遞延薪酬計劃和模型研究投資組合中持有的資產的未實現收益和虧損，以及其他雜項收入，這些收入不是從與客户的合同中產生的。

截至2021年12月31日的年度其他收入 增加1,440萬美元與2020年相比，主要是由於我們的顧問非限定遞延薪酬計劃中持有的資產的已實現和未實現收益增加，這些資產是基於計劃中顧問選擇的相關投資分配的市場表現，部分被我們顧問非限定遞延薪酬計劃中持有的資產的股息收入減少所抵消。

費用

諮詢及委員會

諮詢和佣金支出包括：顧問和機構根據每個客户賬户的諮詢和佣金收入賺取和支付的支出金額；顧問和機構根據其產生的諮詢和佣金收入水平賺取的基於生產的獎金；根據授予日授予顧問和金融機構的股權獎勵的公允價值確認基於股票的薪酬支出；以及與向我們的顧問提供的非限定遞延薪酬計劃的按市值計價收益或虧損相關的遞延諮詢和佣金費用支出。

下表列出了我們的支付率，這是一個統計或操作指標：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020												變化
支付率			86.74		%				86.12		%										62		Bps

我們的支付率增額與2020年相比，截至2021年12月31日的年度略有下降，主要是由於生產獎金支出增加以及大型金融機構入職的影響。

薪酬和福利

薪酬和福利包括員工的工資、工資、福利、基於股份的薪酬和相關税收，以及臨時工和承包商的薪酬。下表列出了截至本年度的平均僱員人數。2021年12月31日與2020年相比：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020												更改百分比
平均僱員人數			5,283						4,560												15.9%

48

---

目錄表

截至2021年12月31日止年度的薪酬及福利 與2020年相比增加1.317億美元，主要是由於員工人數增加導致工資和員工福利支出增加。

促銷

促銷費用包括與顧問招聘和保留相關的業務開發成本，與舉辦某些諮詢會議(用作培訓、銷售和營銷活動)相關的成本，以及支持顧問業務增長的其他成本。在截至2021年12月31日的一年中，與2020年相比，促銷費用增加了9400萬美元，主要原因是招聘資產和顧問的增加導致支持過渡援助和保留的成本增加，以及隨着我們回到面對面活動，會議支出增加。

入住率和設備

佔用和設備費用包括租賃和維護我們的辦公空間的費用、軟件許可和維護費用以及計算機硬件和其他設備的維護費用。截至2021年12月31日止年度的佔用及設備開支增加1,910萬美元與2020年相比，主要是由於與軟件許可證和我們的技術組合相關的費用增加。

折舊及攤銷

折舊和攤銷涉及財產和設備的使用，包括內部開發的軟件、硬件、租賃改進和其他設備。截至2021年12月31日止年度的折舊及攤銷 增加4170萬美元與2020年相比，主要是因為我們繼續投資於技術，以支持Waddell&Reed的整合，增強我們的顧問平臺和終端客户體驗，並支持大型金融機構的入職。

經紀、結算及交易

經紀、結算和交易所手續費包括來自交易或結算業務的費用以及任何交易所會員費。這些費用在很大程度上與銷售和交易活動的數量一致。經紀手續費、結算及匯兑手續費增加1,480萬美元或截至2021年12月31日的年度與2020年相比，主要是由於銷售和交易活動的數量增加。

其他無形資產的攤銷

其他無形資產的攤銷是指使用通過收購建立的長期無形資產而獲得的好處。在截至2021年12月31日的一年中，其他無形資產的攤銷比2020年增加了1190萬美元，這主要是由於2021年4月30日收購Waddell&Reed導致的無形資產增加，以及2020年第四季度與收購相關的攤銷。見注4-收購及附註9-商譽和其他無形資產，淨額以獲取更多信息。

專業服務

專業服務費用包括向外部公司支付的法律、會計、技術、監管和一般公司事務方面的協助成本，以及與服務和技術增強相關的未資本化成本。截至2021年12月31日的年度專業服務開支增加1620萬美元與2020年相比，這主要是因為與使用諮詢人有關的未資本化費用增加。

通信和數據處理

通信和數據處理費用主要包括支持我們業務的語音和數據電信線路的成本，包括與數據中心、交易所和市場的連接，以及客户對賬單處理和郵資成本。與2020年相比，截至2021年12月31日的年度的通信和數據處理費用增加了790萬美元，這主要是由於我們的顧問人數增加導致與客户報表製作相關的成本增加，從而導致客户基礎的增加。

49

---

目錄表

債務清償損失

2021年3月15日，我們發行了2029年優先債券，並贖回了2025年優先債券。在這些交易中，我們在截至2021年12月31日的一年中因債務清償而產生了2440萬美元的虧損。

其他費用

其他費用包括調查、和解和解決監管事項的費用(包括客户賠償和補救)、許可費、保險費、經紀-交易商監管費、與旅行有關的費用和其他雜項費用。其他費用將部分取決於解決監管問題的規模和時間，以及能否獲得自我保險，而這在一定程度上取決於解決歷史索賠的金額和時間。截至2021年12月31日止年度的其他開支增加3,050萬美元與2020年相比，主要是由於與Waddell&Reed過渡支持有關的費用和許可費增加。

所得税撥備

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的有效所得税税率分別為23.5%和24.5%。本公司截至2021年12月31日止年度的有效税率下降，主要是由於本年度確認的以股份為基礎的薪酬所帶來的利益增加。

新冠肺炎帶來的影響

2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎的傳播指定為大流行。截至本Form 10-K年度報告的日期，新冠肺炎疫情已經對全球金融市場產生了重大影響，我們將繼續監測其對整體經濟和我們運營的影響。我們還不能確定大流行的全部影響；但是，如果它繼續下去，可能會對我們的行動結果產生重大和不利的財務影響。請查閲“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節，“第1A項。風險因素“有關新冠肺炎相關風險的更多信息。

流動性與資本資源

我們制定了流動性和資本政策，旨在支持戰略舉措的執行，同時滿足監管資本要求，並保持持續和充足的流動性。我們相信，流動資金對本公司，特別是對我們的主要經紀交易商子公司LPL Financial來説至關重要。我們的政策目標是確保我們能夠在正常經營條件下和在金融市場緊張時期滿足我們的戰略、運營和監管流動資金和資本要求。

流動性

我們的流動性需求主要是由LPL Financial的資本要求、公司債務的到期利息和向股東提供的其他資本回報推動的。我們在LPL Financial的流動性需求主要是由我們客户活動的水平和波動性驅動的。管理層維持一套流動資金來源，並密切監測某些業務趨勢和市場指標，以確保我們有足夠的流動資金。我們相信，基於目前運營的現金流水平和預期增長，加上可用的外部流動資金來源，我們有足夠的流動性來滿足我們的營運資金需求，償還我們的所有債務，併為可預見的未來的預期資本支出提供資金。

母公司流動資金

LPL Holdings，Inc.(“母公司”)是我們運營子公司的直接控股公司，認為其主要流動資金來源是公司現金。我們將公司現金定義為以下現金和等價物的總和：(1)母公司持有的現金，(2)根據信貸協議在LPL Financial持有的過剩現金，即LPL Financial持有的超過其總借方10%的淨資本，或根據交易法規則15C3-1要求的淨資本的五倍，以及(3)其他可用現金，包括超過信貸協議資本要求的在PTC持有的現金和等價物，以及在非受監管子公司持有的現金和等價物。

50

---

目錄表

我們認為，公司現金是衡量母公司流動性的有用指標。下表列出了公司現金的組成部分(以千為單位)：

企業現金			2021年12月31日						2020年12月31日
母公司的現金			$	202,407					$	201,385
LPL Financial Per Credit協議中的超額現金			15,903						67,574
其他可用現金			18,677						10,960
公司現金總額			$	236,987					$	279,919

作為我們流動性風險管理的一部分，公司現金受到監控。我們的目標是維持2億美元的公司現金，這包括大約24個月的公司債務本金和利息。該公司通過10億美元擔保承諾循環信貸安排維持額外的流動資金。母公司有能力以信貸安排為抵押借款，用於營運資金和一般公司目的。LPL Financial產生的股息和超額資本是流動性的主要來源。根據監管部門的批准或通知，只要資本水平超過監管要求和內部資本門檻，LPL Financial產生的資本就可以分配給母公司。截至2021年12月31日，LPL Financial保持了超過信貸協議要求的1590萬美元的超額監管資本。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的12個月內，LPL Financial分別向母公司支付了4.65億美元和6.35億美元的股息。

現金需求和流動性需求主要通過我們運營的現金流和我們額外借款的能力提供資金。我們積極監測一般業務量和價格波動對我們流動性需求的變化，包括清算公司和交易所更高的保證金要求，以及涉及市場持續低迷和當前利率持續的壓力情景，其中包括新冠肺炎疫情的影響。我們相信，基於目前的運營水平和預期增長，我們的運營現金流連同其他可用的資金來源，包括六個未承諾的信貸額度、通過我們的信貸協議建立的循環信貸安排和LPL Financial的承諾循環信貸安排，將為我們提供充足的流動性，以滿足我們的營運資金需求，償還我們所有的債務，併為可預見的未來的預期資本支出提供資金。

我們定期評估我們現有的債務，包括潛在的再融資機會，基於一系列因素，包括我們的資本要求、未來前景、合同限制、以有吸引力的條款獲得再融資的可能性以及一般市場狀況。我們公司債務的最早本金到期日是2026年，我們的循環信貸安排在2022年至2026年之間到期。這將使我們在短期內減少對資本市場的依賴。

股份回購

我們從事經董事會批准的股份回購計劃，根據該計劃，我們可以不時回購我們已發行和已發行的普通股。購買可以在公開市場或私下協商的交易中進行。我們目前的資本部署框架仍然專注於首先投資於有機增長，在適當的時候進行收購，並將多餘的資本返還給股東。2021年上半年，我們的大部分資本部署集中在支持有機增長和收購上。雖然我們繼續看到以這種方式配置資本的機會，但我們在2021年第三季度恢復了股票回購，最初的重點是抵消稀釋的金額。在截至2021年12月31日的一年中，我們回購了9000萬美元，相當於579,771股。股份回購的時間和金額(如有)由吾等根據吾等的信貸協議、契約、適用法律及對吾等一般流動資金需求的考慮而酌情決定。見附註15-股東權益，在合併財務報表的附註內，瞭解有關我們股票回購的更多信息。

51

---

目錄表

普通股分紅

任何股息的支付、時間和數額均須經董事會批准，並受我們的信貸協議和契約的某些限制。見附註15-股東權益，在合併財務報表的附註內，瞭解有關我們紅利的更多信息。

LPL財務流動資金

LPL Financial主要依靠客户應付款項為保證金貸款提供資金。截至2021年12月31日，LPL Financial通過總計5.75億美元的外部信貸額度保持額外的流動性。LPL Financial還與母公司維持着一項信用額度。

外部流動性來源

下表列出了截至2021年12月31日我們外部信貸額度下的未償還和可用金額(以百萬為單位)：

描述						借款人						到期日						傑出的(1)						可用
高級擔保循環信貸安排						LPL控股公司						2026年3月						$	55					$	945
經紀-交易商循環信貸安排						LPL金融有限責任公司						2024年7月						$	—					$	300
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年3月						$	—					$	75
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年9月						$	35					$	40
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年9月						$	—					$	50
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					$	75
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					未指明
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					未指明

(1)2022年1月償還了未償還餘額。

資本資源

公司尋求管理資本水平，以支持其為股東創造和有效部署資本的業務戰略。

我們對營運資本的主要要求涉及我們借給我們的顧問客户進行保證金交易的資金，以及我們根據監管機構和結算組織的要求為監管資本和準備金保留的資金，這些監管機構和結算機構也會考慮客户餘額和交易活動。我們有幾個資金來源，使我們能夠滿足與客户保證金活動和餘額增加相關的營運資金要求的增加。這些來源包括手頭的現金和等價物、根據聯邦或其他法規分離的現金、LPL Financial承諾的循環信貸安排以及在保證金賬户中再抵押或出售客户證券的收益。當顧問客户以保證金方式購買證券或以證券作為抵押品向我們借入保證金時，根據適用的證券業法規，我們被允許以客户的保證金貸款餘額的140%為抵押，對這些保證金賬户進行抵押、再融資、借出或出售證券。

我們的其他營運資金需求主要與我們向顧問發放的貸款以及與應收賬款和應付款相關的時間安排有關，我們過去曾通過內部產生的現金流滿足這些需求。

我們有時可能需要為延遲收到與證券市場客户交易結算相關的客户資金而產生的時間差異提供資金。這些時間差通過內部產生的現金流或(如果需要)從我們在LPL Financial的未承諾信貸額度或我們的循環信貸安排中提取資金來提供資金。

LPL Financial受美國證券交易委員會統一淨資本規則約束，該規則要求維持最低淨資本。LPL Financial根據另一種方法計算淨資本要求，該方法要求公司保持最低淨資本等於25萬美元或客户交易產生的總借方餘額的2%。截至2021年12月31日，LPL Financial的淨資本為8750萬美元，最低淨資本要求為1430萬美元。

52

---

目錄表

LPL Financial在任何35天的滾動期內支付超過其超額淨資本10%的股息的能力需要得到FINRA的批准。此外，如果LPL Financial的淨資本低於客户總借方餘額的5%，則股息支付受到限制。

LPL Financial還擔任大宗商品和期貨的介紹性經紀商。因此，其交易活動必須遵守NFA的財務要求，並要求其淨資本超過或等於NFA的最低財務要求。NFA被商品期貨交易委員會指定為LPL Financial此類活動的主要監管機構。目前，最高的淨資本要求是根據美國證券交易委員會的淨資本規則計算和要求的最低淨資本。

2021年4月，作為Waddell&Reed收購的一部分，公司收購了一家經紀交易商(“Waddell&Reed經紀交易商”)。Waddell&Reed經紀交易商被要求保持25萬美元的淨資本，這相當於其總借方的2%或最低淨資本要求25萬美元的較大者。在……裏面2021年12月，美國證券交易委員會和FINRA批准了Waddell&Reed經紀自營商提交的BDW表格，該表格於2021年12月終止了其在FINRA、所有其他自律組織、美國證券交易委員會和所有司法管轄區的經紀-交易商註冊。

我們的子公司PTC也受到各種監管資本要求的約束。未能滿足各自的最低資本要求可能導致監管機構採取某些強制性和酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。

債務及相關契諾

信貸協議和契約包含許多契約，除某些例外情況外，這些契約限制我們的能力：

•產生額外債務或發行不合格股票或優先股；

•向股東宣佈分紅或其他分配；

•回購股權；

•贖回在償還權上從屬於某些債務工具的債務；

•進行投資或收購；

•設立留置權；

•出售資產；

•保證負債；

•與關聯公司進行某些交易；

•簽訂協議，限制子公司的股息或其他付款；以及

•合併、合併或轉讓我們的全部或幾乎所有資產。

我們的信貸協議和契約允許我們只有在滿足某些條件時才支付股息和分派或回購我們的股本。此外，我們的循環信貸安排要求我們在每個財政季度的最後一天遵守某些財務契約。財務契約要求計算信貸協議EBITDA，其定義見信貸協議，並由管理層根據信貸協議計算。信貸協議將信貸協議EBITDA定義為“綜合EBITDA”，即綜合淨收入(定義見信貸協議)加上利息支出、税費、折舊和攤銷，並進一步調整，以排除某些非現金費用和其他調整(包括非常或非經常性費用)和收益，幷包括未來預期成本節省、運營費用減少或某些交易的其他協同效應。

53

---

目錄表

截至2021年12月31日，我們遵守了兩個財務契約，即最高綜合總債務與綜合EBITDA比率(定義見信貸協議)或“槓桿率”，以及最低綜合EBITDA與綜合利息支出比率(定義見信貸協議)或“利息覆蓋率”。違反這些金融契約將受到某些股權救濟權的約束。我們的財務契約所要求的比率和實際比率如下：

						2021年12月31日
財務比率						《公約》要求						實際比率
槓桿率(最高)						5.0						2.26
利息承保範圍(最低)						3.0						12.40

見注11-公司債務和其他借款，淨額，請參閲綜合財務報表附註內有關信貸協議及契約的進一步詳情。

合同義務

下表提供了截至2021年12月31日我們的承諾和義務的信息(單位：千)：

			按期間到期的付款
			總計												1-3年						3-5年						>5年
經營租約(1)			$	167,437					$	24,072					$	45,777					$	44,520					$	53,068
融資租賃(2)			259,744						8,802						17,303						17,914						215,725
購買義務(3)			174,705						75,452						88,145						10,947						161
公司債務和其他借款，淨額(4)			2,838,600						45,700						21,400						1,071,500						1,700,000
利息支付(5)			640,981						91,657						182,725						179,349						187,250
承諾費及其他費用(6)			14,761						3,802						7,299						3,660						—
合同現金債務總額			$	4,096,228					$	249,485					$	362,649					$	1,327,890					$	2,156,204

____________________

(1)代表經營租賃項下的未來付款。見附註12-租約，請參閲綜合財務報表附註內的進一步詳情。

(2)表示融資租賃項下的未來付款。見附註12-租契，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。

(3)包括未來服務、開發和代理合同下的最低付款，以及其他合同義務。見附註14-承付款和或有事項關於不可撤銷服務合同項下債務的進一步詳情，請在合併財務報表附註內查閲。

(4)代表我們公司債務和其他借款的本金支付。該公司於2022年1月償還了9000萬美元，這與截至2021年12月31日我們外部信用額度下的未償還金額有關。見注11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。

(5)代表吾等信貸協議項下的利息支付，包括優先抵押信貸安排的浮動利息支付及優先無抵押票據的固定利息支付。浮動利息支付假設2021年12月31日的適用利率保持不變。見注11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。

(6)代表我們的信貸協議下循環信貸安排上未使用的借款的承諾費。見注11-公司債務和其他借款，淨額，載於綜合財務報表附註內，以供進一步詳述。

截至2021年12月31日，我們對未確認税收優惠的負債為5700萬美元，我們已將其計入合併財務狀況報表中的其他負債。這一數額已從合同債務表中剔除，因為我們無法合理地預測未來納税的最終數額或時間。

關鍵會計政策和估算

我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計、判斷和假設，以影響綜合財務報表和附註中報告的金額。我們認為，在我們的關鍵會計政策中，以下幾點值得注意，因為

54

---

目錄表

它們要求管理層對可能對我們的財務狀況和報告的財務業績產生重大不利影響的不確定和易受變化影響的事項進行估計。

收入確認

收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了我們預期有權換取這些服務的對價。管理層運用判斷來估計收入應計項目。特別是，我們的往績佣金收入包括在綜合收益表的佣金收入中，通常是拖欠收到的，因此我們的管理層需要根據以往期間收到的收入、市場表現和每種產品類型或贊助商的付款頻率來估計應計金額。見注2-重要會計政策摘要及注3-收入，在綜合財務報表的附註內，瞭解更多有關我們與收入有關的政策和披露的詳情。

承付款和或有事項

與或有損失相關的負債在我們認為可能已發生負債並且管理層能夠合理估計其金額時確認。我們已為可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟和監管事項建立了應計項目。

我們還為我們的專屬自保子公司為那些由自我保險覆蓋的事項計提損失。我們的專屬自保保險子公司根據精算確定的對所發生損失的估計記錄損失和損失準備金負債，以及為可能和可估測的法律程序和事項計提的特定準備金。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額本身就很困難，需要管理層做出重大判斷。有關其他資料，請參閲附註2-重要會計政策摘要及附註14-承付款和或有事項 - 法律和監管事務，在合併財務報表附註內。

商譽和其他無形資產的估值，淨額

商譽被確認為企業合併的結果，並被計量為收購價格超過收購淨資產公允價值的部分。商譽和其他無形資產的估值，淨額要求管理層在估計未來收益和業績時應用判斷和假設。管理層在測試商譽和其他無限期無形資產的減值時也適用判斷，包括估計公允價值。商譽和其他無限期無形資產在第四財季每年進行減值測試，如果發生某些表明賬面價值可能減值的事件，則在年度測試之間進行減值測試。

被認為具有確定壽命的無形資產，在其使用壽命或該無形資產將提供經濟效益的預計期間內攤銷。當有證據顯示事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，已確定存續的無形資產將被審查以計提減值。關於我們與商譽和其他無形資產有關的政策和披露的更多信息，淨額，見注2-重要會計政策摘要及附註9-商譽和其他無形資產，淨額在合併財務報表附註內。

所得税

在編制綜合財務報表時，我們根據開展業務的不同司法管轄區估計所得税支出。這需要管理層估計當前的納税義務，並評估財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的臨時差異。這些暫時性差異導致了遞延税項資產和負債，然後我們必須評估遞延税項資產變現的可能性。在該等遞延税項資產極有可能不會變現的情況下，將設立估值撥備。由於税率的變化、業務運作的變化、税務籌劃策略的實施、與税務機關解決我們先前採取的某些税務立場的問題以及新頒佈的法律、司法和監管指導意見，税務資產和負債的估計會定期發生變化。有關我們與税務有關的政策和披露的更多資料，請參閲注2-重要會計政策摘要及附註13-所得税，在合併財務報表附註內。

55

---

目錄表

近期發佈的會計公告

請參閲注2-重要會計政策摘要，在合併財務報表的附註中，討論最近的會計聲明或對我們有重要意義或潛在意義的會計聲明的變化。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險

我們維持已擁有和已出售但尚未購買的證券的交易，以促進客户交易，滿足我們在不同清算機構的部分結算存款要求，跟蹤我們研究模型的表現，並與我們的股息再投資計劃相關。交易證券計入投資證券，出售但尚未購買的證券計入綜合財務狀況報表的其他負債，可包括共同基金、債務證券和股權證券。我們交易的證券價值的變化可能是由於利率、發行人的信用評級、股票價格或這些因素的組合引起的。

在促進客户交易方面，我們擁有和出售但尚未購買的證券通常涉及共同基金，包括股息再投資。我們持有的頭寸是基於客户交易的結算，這些交易由我們的服務、交易和運營(“關懷”)部門監督。

為滿足清算存款要求而持有的頭寸包括美國政府債券。證券保證金的存款額取決於結算機構的要求。存入的證券水平由我們護理部門內的結算小組監控。

我們的研究部門開發了模型投資組合，供顧問在開發客户投資組合時使用。我們根據這些模型投資組合維護內部賬户中擁有的證券，以跟蹤我們研究部門的業績。在開發投資組合時，我們購買該模型投資組合中的證券，金額等於賬户最低限額，這一數額因產品而異。

此外，我們還面臨由系統事故或中斷以及人為錯誤導致的市場風險，這可能需要客户進行交易更正。我們還根據諮詢和經紀資產的市場價值，以及支付往績佣金的資產和有資格獲得保薦人付款的資產，為我們賺取的費用承擔市場風險。

截至2021年12月31日，我們交易證券的公允價值為3930萬美元，出售但尚未購買的證券不是實質性的。包括在其他資產內的證券的公允價值為6.233億美元截至2021年12月31日。見注5-公允價值計量，在綜合財務報表附註內，提供有關交易證券、已出售但尚未購買的證券以及與我們的客户便利活動相關的其他資產的公允價值的信息。

利率風險

我們面臨着與利率變化相關的風險。截至2021年12月31日，我們的未償債務中有11億美元面臨浮動利率風險。雖然我們的優先擔保定期貸款會受到利率上升的影響，但我們不認為利率的短期變化會對我們的淨收入產生實質性影響，因為我們的客户現金餘額產生的收入通常受到相同但相互抵消的利率風險的影響。

下表彙總了利率上升對我們未償債務可變部分的利息支出的影響，該影響是使用隨後12個月期間的預計平均未償餘額(以千為單位)計算的：

						未償還餘額為 2021年12月31日						利率的年度影響(†)增加
												10個基數						25個基數						50個基數						100個基數
公司債務和其他借款												支點						支點						支點						支點
定期貸款B						$	1,048,600					$	1,042					$	2,605					$	5,210					$	10,419

____________________

(†)根據信貸協議，我們的定期貸款B的利率為1個月、2個月、3個月、6個月或12個月。在選定的期間結束時，匯率將鎖定在當時的當前匯率。上表沒有包括這些利率鎖定的影響。

56

---

目錄表

見注11-公司債務和其他借款，淨額，在合併財務報表附註內提供補充資料。

截至2021年12月31日，我們為我們的顧問及其客户提供了兩個有保險的銀行清掃工具和一個貨幣市場計劃，包括貨幣市場賬户以及參與購買的貨幣市場基金的能力，這些都是利率敏感型的。我們的清理工具包括(1)個人、信託、獨資企業和為盈利而組織或運營的實體，如公司、合夥企業、協會、商業信託和其他組織的投保現金賬户(“ICA”)和(2)用於諮詢個人退休賬户的投保存款現金賬户(“DCA”)。雖然客户在ICA和DCA的存款賺取利息，但我們賺取費用。我們從ICAS持有的現金中賺取的費用主要是基於當前利率環境下的現行利率。我們從DCA獲得的費用是按賬户費用計算的，此類費用隨着聯邦基金目標利率的提高而增加，但有上限。在我們的貨幣市場計劃中，我們從顧問客户賬户中的現金餘額中賺取的費用，包括基於賬户類型和投資餘額的行政和記錄費用，也對現行利率很敏感。我們的利率釐定委員會(下稱“RSC”)監察銀行存款工具的利率和收費的變動，該委員會負責監管和批准我們收費的任何變動。通過在聯邦公開市場委員會會議前後或出於其他市場或非市場原因及時召開會議，RSC考慮了受保銀行存款清掃工具相對於客户可能將現金餘額轉移到其中的其他產品的金融風險。

信用風險

信用風險是指借款人、發行人或交易對手履行合同或約定條款下的財務義務的能力發生不利變化而造成損失的風險。在代表我們的顧問進行各種交易的執行、結算和融資過程中，我們向顧問提供的某些貸款以及顧問的客户的活動都會帶來信用風險。

當我們以還款條款發放貸款以促進顧問過渡到我們的平臺或為未全額或按時償還的業務發展活動提供資金時，向顧問提供某些貸款的信用風險就會出現。當一筆可免除的貸款在顧問終止時轉換為可償還時，顧問貸款也會出現信用風險。

當客户向LPL Financial提交的支持保證金貸款或衍生品交易的抵押品不足以履行客户對LPL Financial的合同義務時，也會出現信用風險。這些活動以現金或保證金的方式進行交易。我們在這些交易中的信貸敞口主要包括保證金賬户，我們通過這些賬户向顧問客户提供信貸，並以客户賬户中的證券為抵押。根據其中許多協議，我們獲準出售、再抵押或借出這些作為抵押品的證券，並使用這些證券達成證券借貸安排或向交易對手交割以回補空頭頭寸。

當我們的顧問代表其客户執行保證金交易時，如果客户不履行其義務，客户賬户中的抵押品不足以完全彌補此類投資的損失，以及我們的顧問未能補償我們的此類損失，我們可能會招致損失。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，我們在保證金賬户上的虧損並不重要。我們監控對行業部門和個人證券的風險敞口，並定期進行與我們的保證金貸款活動相關的分析。如果我們認為我們的風險敞口基於市場狀況不合適，我們會調整保證金要求。

如果我們向單一交易對手、借款人或一組類似的交易對手或借款人(例如，在同一行業)發放大額貸款或與之進行大額承諾，或者如果我們接受集中頭寸作為保證金貸款的抵押品，我們將面臨集中風險。來自客户的應收賬款和應付款項以及股票借貸活動與大量客户和交易對手一起進行，並對潛在的集中度進行監測。我們尋求通過審查相關業務和使用高級管理層制定的限制來限制這種風險，考慮因素包括交易對手的財務實力、頭寸或承諾的規模、頭寸或承諾的預期持續時間以及其他未償還頭寸或承諾。

操作風險

操作風險被定義為由於失敗或不充分的流程或系統、人的行為或外部事件而造成損失的風險。我們在不同的市場開展業務，並依賴我們的員工和信息技術系統以及第三方服務提供商及其系統的能力，有效和安全地管理大量交易和機密信息，包括個人身份信息。與信貸和市場風險相比，這些風險不那麼直接和可量化，但管理它們是至關重要的，特別是在交易量不斷增加的快速變化的運營環境中，以及越來越依賴系統功能和性能以及第三方服務提供商的情況下。在以下情況下

57

---

目錄表

如果系統崩潰、過時或操作不當、惡意網絡活動或員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為，我們可能遭受業務中斷、財務損失、數據丟失、監管制裁和聲譽損害。儘管我們已經制定了業務連續性和災難恢復計劃，但這些計劃在維護關鍵系統的競爭力、穩定性、安全性或連續性方面可能不夠充分、中斷或不成功，原因包括過時、不正確的操作、第三方依賴或我們當前技術的限制。

為了幫助緩解和控制操作風險，我們有一個操作風險框架，旨在對整個公司的操作風險進行評估和報告。這一框架旨在確保政策和程序到位，並適當設計，以便在整個組織和各部門的適當水平上識別和管理操作風險。這些控制機制試圖確保運營政策和程序得到遵守，我們的員工和顧問在既定的公司政策和限制下運作。請查閲“與我們的技術相關的風險”以及“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“有關與我們的技術相關的風險的更多信息，包括與安全相關的風險、我們的風險管理政策和程序以及對我們運營的潛在相關影響。

我們的高級管理層正在關注新冠肺炎疫情的發展，並對我們的政策、程序和運營進行了修改，以保護我們業務的完整性和連續性以及我們員工的健康和安全。例如，我們配備了設備並使大部分員工能夠遠程工作，在整個公司辦公室實施了增強的清潔協議，並與供應商密切合作，在疫情期間不時發生的市場波動和業務量增加期間保持服務連續性。不能保證我們的業務連續性計劃和管理新冠肺炎業務影響的其他努力將是有效的，也不能保證不會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。請參考第一部分，“第1A項。風險因素“瞭解更多與新冠肺炎疫情相關的風險信息。

監管和法律風險

我們運營的監管環境將在第一部分中詳細討論，“項目1.業務”本年度報告的表格10-K。近年來，在本Form 10-K年度報告中介紹的期間，我們觀察到，美國證券交易委員會、FINRA、美國司法部和州監管機構擴大了審查和詢問的範圍、頻率和深度，包括更加重視我們的合規體系和計劃的質量、一致性和監督。請查閲“與我們的監管環境有關的風險”以及“與我們的工商業有關的風險”第I部分內的章節、“第1A項。風險因素“有關在我們的監管環境中運營的相關風險、懸而未決的監管事項以及對我們運營的潛在相關影響的更多信息。

風險管理

我們採用企業風險管理(“ERM”)框架，旨在解決關鍵風險和責任，使我們能夠執行我們的業務戰略，並保護我們的公司及其特許經營權。我們的框架旨在促進明確的風險管理問責界限，並促進關鍵風險信息和事件的結構化升級過程。

我們採用三道防線模式來管理整個組織的風險。風險和控制流程的主要所有權屬於業務單位和控制所有者，他們是有效管理風險的“第一道防線”，負責日常合規和風險管理，包括執行桌面和監督程序。這些業務單位和某些控制所有者實施和執行控制措施，以管理風險、執行風險評估、識別新出現的風險並遵守風險管理政策。第二道防線由合規、法律和風險(“CLR”)內的某些部門組成，提供風險監督和監測。第三道防線是獨立核查風險管理做法和內部控制的有效性，由內部審計部門進行。

我們的風險管理治理方法包括董事會(“董事會”)及其某些委員會；我們的風險監督委員會(“ROC”)及其小組委員會；以及我們的三道防線模式。我們定期重新評估，並在必要時修改我們的流程，以改進風險和事件的識別和上報。

58

---

目錄表

董事會審計委員會

除其他職責外，董事會的審計委員會(“審計委員會”)亦會檢討我們有關風險評估及風險管理的政策，以及我們的主要財務風險敞口及管理層為控制風險而採取的措施。審計委員會一般在董事會的每一次定期季度會議上向董事會提交報告。

董事會薪酬和人力資源委員會

除其他職責外，董事會的薪酬及人力資源委員會亦會評估我們的薪酬安排是否鼓勵不適當的冒險行為，以及我們的薪酬安排所產生的風險是否合理地可能對本公司產生重大不利影響。

LPL Financial風險監督委員會

審計委員會已授權ROC監督我們的風險管理活動，包括我們子公司的風險管理活動。LPL Financial首席風險官擔任ROC主席，該委員會通常每月召開一次會議，並增加臨時必要時舉行會議。ROC的成員包括LPL Financial的某些董事總經理，以及作為當然成員並代表公司關鍵控制領域的LPL Financial高級管理團隊的其他成員。高層管理人員參與ROC旨在確保ROC覆蓋公司及其子公司的主要風險領域，並確保ROC徹底審查與風險優先級、政策、控制程序和相關例外、某些新的和複雜的產品和商業安排、具有重大風險元素的交易和識別的新風險有關的重大事項。

首席法務官定期向審計委員會提供有關ROC討論的最新情況，並在必要或提出要求時向董事會提供。

風險監督委員會的小組委員會

ROC已經成立了涵蓋關鍵風險領域的多個小組委員會。小組委員會定期開會，負責隨時向ROC通報情況，並根據公司的上報政策上報問題。這些小組委員會的職責包括，例如，監督操作風險；監督向顧問客户提供的新的和複雜的投資產品的批准；監督公司的技術；以及與顧問合規有關的問題和趨勢。

內部審計部

作為第三道防線，內部審計部門通過進行旨在識別和涵蓋重要風險類別的風險評估和審計，為公司治理、風險管理和內部控制的有效性提供獨立和客觀的保證。內部審計直接向審計委員會報告，審計委員會監督內部審計的活動並批准其年度計劃。內部審計部門定期更新ROC，並至少每季度向審計委員會報告一次。

對照組

CLR部門提供合規監督和指導，並進行各種風險和其他評估，以應對監管和公司特定的風險和要求。客户責任責任部門包括首席法務官，他在必要時與ROC、審計委員會和董事會一起審查公司風險管理流程的結果。CARE和Technology都有風險管理團隊，他們在各自的團隊中識別、定義和補救與風險相關的項目。此外，內部審計部門是一個控制組。

業務線管理

每個業務線負責管理其風險，業務線管理層負責向包括ROC成員在內的高級管理層通報操作風險和不斷升級的風險事項(根據公司的上報政策定義)。我們對員工進行了全公司範圍的上崗培訓。業務線受控制小組的監督，財務、中國物流研究院、技術和人力資本部門也執行某些控制職能，並視情況向ROC、審計委員會和董事會報告事項。

59

---

目錄表

顧問政策

除了ERM框架外，我們還制定了書面政策和程序，規範我們的顧問、員工的業務行為以及我們與產品製造商的關係的條款和條件。我們的客户和顧問政策涉及客户賬户的信用擴展、數據和物理安全、遵守行業法規和行為準則以及規範員工和顧問行為的道德規範等事項。

60

---

目錄表

項目8.財務報表和補充數據

			頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：34)			62
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的綜合損益表			65
截至2021年和2020年12月31日的合併財務狀況報表			66
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股東權益綜合報表			67
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表			68
合併財務報表附註			70
注1-公司的組織和描述			70
附註2--主要會計政策摘要			70
注3--收入			77
注4--收購			82
附註5-公允價值計量			82
附註6--投資證券			87
附註7-經紀、交易商和結算組織的應收款和應付款項			88
附註8--財產和設備，淨額			88
附註9--商譽和其他無形資產，淨額			89
附註10--其他資產和其他負債			90
附註11--公司債務和其他借款，淨額			91
附註12-租契			93
附註13--所得税			94
附註14--承付款和或有事項			96
附註15--股東權益			98
附註16--以股份為基礎的薪酬、員工獎勵和福利計劃			98
附註17-每股收益			101
附註18-淨資本和監管要求			101
附註19-具有表外信用風險和信用風險集中度的金融工具			102
附註20--後續活動			102

61

---

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

LPL金融控股公司

加利福尼亞州聖地亞哥

對財務報表的幾點看法

本公司已審核LPL Financial Holdings Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2021年12月31日及2020年12月31日的綜合財務狀況表，截至2021年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、股東權益及現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月22日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入--往績佣金收入應計--見財務報表附註3

關鍵審計事項説明

該公司的往績佣金收入一般是拖欠收到的，因此在年底估計和應計。這一估計是基於以往期間收到的佣金收入，並根據市場表現和每種投資產品類型和保薦人的支付頻率的變化係數進行了調整。由於投資產品類型和保薦人的數量以及相應支付頻率的可變性，本公司在確定收入估計時進行人工計算和判斷。

我們將公司的往績佣金應計收入確定為一項重要的審計事項，因為管理層需要做出判斷來估計應計收入。這要求在執行審計程序以評價與應計收入有關的投入和判斷以及評價這些程序的結果時，加大審計工作的力度和審計員的判斷力。

62

---

目錄表

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及管理層用來估算往績佣金收入的年終應計費用的投入和判斷，其中包括：

•我們測試了對往績佣金收入的應計項目的內部控制的設計和有效性，包括對管理層在計算應計項目時使用的投入和判斷的內部控制，以及將每月應計項目與隨後的現金收入進行比較的歷史回顧分析。

•我們將管理層的市場表現數據與外部來源進行了比較，並通過評估市場因素變化對應計利潤的敏感性，挑戰了他們的方法對潛在的管理偏差的影響

•我們將應計收入與年終後收到的實際往績佣金收入進行了比較。

•我們測試了用於估計年終應計項目的歷史現金收據，方法是將它們與銀行對帳單進行比較。

•我們評估了管理層在估算一組投資產品類型和贊助商的應計利潤時所使用的支付頻率假設，方法是將該假設與實際的現金收入頻率進行比較。

•我們測試了應計項目的數學準確性。

收購Waddell&Reed Financial，Inc.-請參閲財務報表附註4和9

關鍵審計事項説明

2021年4月30日，公司以3億美元收購了Waddell&Reed Financial，Inc.的財富管理業務。本公司按照企業合併的收購核算方法對收購事項進行核算。因此，收購價格按收購的有形資產和無形資產以及根據各自的公允價值承擔的負債分配，包括主要由顧問關係組成的1.227億美元的無形資產。管理層使用收益法估計顧問關係無形資產的公允價值，其中包括使用多期超額收益法。顧問關係無形資產的公允價值確定要求管理層對未來淨現金流量和貼現率的選擇作出重大估計和假設。

鑑於顧問關係無形資產的公允價值確定要求管理層就未來淨現金流量的預測和貼現率的選擇做出重大估計和假設，執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要審計師高度的判斷和更大程度的努力，包括需要我們的公允價值專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及對未來淨現金流量的預測以及顧問關係無形資產貼現率的選擇，其中包括：

•我們測試了對諮詢關係無形資產估值的內部控制的設計和有效性，包括管理層對未來淨現金流預測的控制，以及貼現率和使用的估值方法的選擇

•我們評估了管理層評估專家的知識、技能、能力和客觀性，並評估了所執行的工作

•在評估與顧問關係無形資產的未來淨現金流相關的假設的合理性時，我們評估了所使用的假設是否合理，考慮到被收購公司的過去業績、公司未來的戰略計劃以及公司之前的收購

•在我們公允價值專家的幫助下，我們測試了：

▪從評價管理層運用多期超額收益法看收益法估值方法的合理性

63

---

目錄表

▪通過制定一系列獨立估計並將這些估計與管理層選擇的貼現率進行比較來確定貼現率的合理性

▪通過執行重新計算來計算估值的數學準確性

•我們評估了估計的未來現金流是否與審計其他領域獲得的證據一致。

/s/ 德勤律師事務所

加利福尼亞州聖地亞哥

2022年2月22日

自2001年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

64

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併損益表
(單位為千，每股數據除外)

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
收入
諮詢			$	3,525,430					$	2,327,519					$	1,982,869
選委會			2,378,683						1,906,560						1,892,407
基於資產			1,148,067						1,044,517						1,165,979
服務費			411,761						357,722						357,844
交易記錄			156,336						148,349						122,484
利息收入			28,577						29,412						46,508
其他			71,976						57,561						56,765
總收入			7,720,830						5,871,640						5,624,856
費用
諮詢和委員會			5,180,090						3,697,147						3,388,186
薪酬和福利			741,003						609,257						556,128
促銷			302,285						208,250						205,537
入住率和設備			185,531						166,389						136,163
折舊及攤銷			151,428						109,732						95,779
借款利息支出			104,414						105,765						130,001
經紀、結算和交易所			86,023						71,185						64,445
其他無形資產的攤銷			79,260						67,358						65,334
專業服務			73,231						57,067						73,887
通信和數據處理			60,296						52,399						49,859
債務清償損失			24,400						—						3,156
其他			131,540						101,018						114,546
總費用			7,119,501						5,245,567						4,883,021
未計提所得税準備的收入			601,329						626,073						741,835
所得税撥備			141,463						153,433						181,955
淨收入			$	459,866					$	472,640					$	559,880
每股收益
基本每股收益			$	5.75					$	5.96					$	6.78
稀釋後每股收益			$	5.63					$	5.86					$	6.62
加權平均流通股，基本股			80,002						79,244						82,552
加權平均流通股，稀釋後			81,742						80,702						84,624

請參閲合併財務報表附註。

65

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務狀況報表
(單位：千，共享數據除外)

						十二月三十一日，
						2021						2020
資產
現金及現金等價物						$	495,246					$	808,612
根據聯邦或其他法規分離的現金						1,496,463						923,158
受限現金						80,655						67,264
客户應收賬款，淨額						578,889						405,106
經紀人、交易商和結算組織的應收賬款						102,503						97,245
顧問貸款，淨額						963,869						587,553
其他應收賬款，淨額						581,483						435,012
投資證券						49,192						42,487
財產和設備，淨額						658,841						582,868
商譽						1,642,443						1,513,866
其他無形資產，淨額						455,028						397,486
其他資產						886,988						735,505
總資產						$	7,991,600					$	6,596,162
負債和股東權益
負債：
客户應付款						$	1,712,224					$	1,534,486
應付款給經紀人、交易商和結算組織						170,119						89,743
應付的應計諮詢和佣金費用						222,379						187,040
公司債務和其他借款，淨額						2,814,044						2,345,414
應付賬款和應計負債						384,025						309,159
其他負債						1,018,276						815,466
總負債						6,321,067						5,281,308
承付款和或有事項(附註14)
股東權益：
普通股，$0.001票面價值；600,000,000授權股份；128,758,086股票和127,585,764分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票						129						127
額外實收資本						1,841,402						1,762,770
庫存股，按成本價-48,768,145股票和48,115,037股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日						(2,498,600)						(2,391,062)
留存收益						2,327,602						1,943,019
股東權益總額						1,670,533						1,314,854
總負債和股東權益						$	7,991,600					$	6,596,162

請參閲合併財務報表附註。

66

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
股東權益合併報表
(單位：千)

															其他內容 已繳費 資本																								保留 收益						總計 股東的 權益
			普通股																		庫存股
			股票						金額												股票						金額
餘額-2018年12月31日			124,910						$	125					$	1,634,337					39,821						$	(1,730,535)											$	1,070,146					$	974,073
會計變更的累積影響			—						—						—						—						—												5,724						5,724
淨收入			—						—						—						—						—												559,880						559,880
發行普通股以結算限制性股票單位			366						—						—						75						(5,863)												—						(5,863)
購買國庫股票			—						—						—						6,419						(500,370)												—						(500,370)
普通股現金股息--$1.00每股			—						—						—						—						—												(82,597)						(82,597)
股票期權行權及其他			1,218						1						36,772						(55)						1,975												1,414						40,162
基於股份的薪酬			—						—						32,864						—						—												—						32,864
餘額-2019年12月31日			126,494						$	126					$	1,703,973					46,260						$	(2,234,793)											$	1,554,567					$	1,023,873
會計變更的累積影響			—						—						—						—						—												(7,317)						(7,317)
淨收入			—						—						—						—						—												472,640						472,640
發行普通股以結算限制性股票單位			417						—						—						134						(9,420)												—						(9,420)
購買國庫股票			—						—						—						1,810						(150,036)												—						(150,036)
普通股現金股息--$1.00每股			—						—						—						—						—												(79,097)						(79,097)
股票期權行權及其他			675						1						24,822						(89)						3,187												2,226						30,236
基於股份的薪酬			—						—						33,975						—						—												—						33,975
餘額-2020年12月31日			127,586						$	127					$	1,762,770					48,115						$	(2,391,062)											$	1,943,019					$	1,314,854
淨收入			—						—						—						—						—												459,866						459,866
發行普通股以結算限制性股票單位			406						—						—						147						(20,230)												—						(20,230)
購買國庫股票			—						—						—						580						(90,011)												—						(90,011)
普通股現金股息--$1.00每股			—						—						—						—						—												(80,095)						(80,095)
股票期權行權及其他			766						2						34,457						(74)						2,703												4,812						41,974
基於股份的薪酬			—						—						44,175						—						—												—						44,175
餘額-2021年12月31日			128,758						$	129					$	1,841,402					48,768						$	(2,498,600)											$	2,327,602					$	1,670,533

請參閲合併財務報表附註。

67

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
經營活動的現金流：
淨收入						$	459,866					$	472,640					$	559,880
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷						151,428						109,732						95,779
其他無形資產的攤銷						79,260						67,358						65,334
債務發行成本攤銷						5,733						5,384						4,672
基於股份的薪酬						44,175						33,975						32,864
信貸損失準備金						9,168						5,824						6,698
遞延所得税						18,464						(23,684)						(18,615)
債務清償損失						24,400						—						3,156
貸款寬免						151,427						113,126						92,502
其他						(10,007)						(12,673)						(11,421)
經營性資產和負債變動情況：
客户應收賬款，淨額						(174,236)						28,475						(20,602)
經紀人、交易商和結算組織的應收賬款						(4,764)						(57,372)						(1,863)
顧問貸款，淨額						(526,677)						(219,813)						(246,465)
其他應收賬款，淨額						(140,021)						(18,480)						(49,185)
投資證券--交易						(8,732)						16,072						(16,848)
其他資產						(136,182)						(126,641)						(93,627)
客户應付款						177,703						256,977						101,529
應付款給經紀人、交易商和結算組織						80,376						(2,259)						15,822
應付的應計諮詢和佣金費用						29,771						12,710						8,462
應付賬款和應計負債						12,390						(6,585)						272
其他負債						211,819						137,142						96,973
經營性租賃資產						(2,227)						(1,967)						(1,446)
經營活動提供的淨現金						453,134						789,941						623,871
投資活動產生的現金流：
資本支出						(215,987)						(155,532)						(156,389)
收購，扣除收購現金後的淨額						(245,913)						(30,556)						(25,853)
購買歸類為持有至到期的證券						(1,741)						(6,511)						(3,745)
歸類為持有至到期證券的到期日收益						5,000						5,100						5,000
用於投資活動的現金淨額						(458,641)						(187,499)						(180,987)
接下來的一頁

68

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
融資活動的現金流：
來自循環信貸安排的收益						1,585,000						1,806,000						523,000
償還循環信貸安排						(1,495,000)						(1,851,000)						(478,000)
優先擔保定期貸款的償還						(10,700)						(10,700)						(411,250)
優先無抵押票據的償還						(900,000)						—						—
優先無擔保票據的收益						1,300,000						—						400,000
支付債務發行成本						(15,929)						—						(17,615)
贖回優先無抵押票據的全額溢價						(25,875)						—						—
支付或有對價						(8,941)						(10,000)						—
與結算限制性股票單位有關的税款支付						(20,230)						(9,420)						(5,863)
普通股回購						(90,011)						(150,036)						(500,370)
普通股股息						(80,095)						(79,097)						(82,597)
行使股票期權及其他收益						41,974						30,236						40,162
融資租賃和債務的本金支付						(1,356)						(1,169)						(692)
融資活動提供(用於)的現金淨額						278,837						(275,186)						(533,225)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)						273,330						327,256						(90,341)
現金及現金等價物和限制性現金--年初						1,799,034						1,471,778						1,562,119
現金及現金等價物和限制性現金--年終						$	2,072,364					$	1,799,034					$	1,471,778
現金流量信息的補充披露：
支付的利息						$	103,689					$	106,879					$	126,949
已繳納的所得税						$	144,556					$	169,237					$	213,339
為計入經營租賃負債的金額支付的現金						$	22,355					$	21,368					$	19,117
為計入融資租賃負債的金額支付的現金						$	9,716					$	9,592					$	9,079
非現金披露：
資本支出計入應付賬款和應計負債						$	21,373					$	12,186					$	13,736
以經營租賃負債換取的租賃資產						$	3,602					$	7,968					$	108,879
為換取融資租賃負債而獲得的財產和設備						$	—					$	—					$	1,453
						十二月三十一日，
						2021						2020						2019
現金及現金等價物						$	495,246					$	808,612					$	590,209
根據聯邦或其他法規分離的現金						1,496,463						923,158						822,697
受限現金						80,655						67,264						58,872
合併現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額						$	2,072,364					$	1,799,034					$	1,471,778

請參閲合併財務報表附註。

69

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

注1-公司的組織機構和名稱

LPL Financial Holdings Inc.(“LPLFH”)，一家特拉華州控股公司及其合併子公司(統稱為“公司”)，為金融機構的獨立財務顧問和財務顧問(統稱為，“顧問”)在美國。本公司透過其託管及結算平臺，使用專有及第三方技術，提供多元化的金融產品及服務，使其顧問能為散户投資者(其“客户端”)。該公司最重要的全資子公司如下：

•LPL控股公司是一家馬薩諸塞州控股公司，是一家中間控股公司，直接或間接擁有100佔LPLFH所有間接附屬公司已發行及已發行普通股的百分比，包括承保本公司各種法律及監管風險的專屬自保附屬公司(“專屬自保附屬公司”)。

•LPL Financial LLC(“LPL Financial”)的主要辦事處設在加利福尼亞州的聖地亞哥、南卡羅來納州的米爾堡、馬薩諸塞州的波士頓和得克薩斯州的奧斯汀，是一家清算經紀交易商和投資顧問，主要代表其顧問和金融機構的客户在廣泛的金融產品和服務中進行業務代理。LPL Financial獲準在所有50美國、華盛頓特區、波多黎各和美屬維爾京羣島。

•Fortigent Holdings Company，Inc.及其子公司為註冊投資顧問(“RIA”)、銀行和為高淨值客户服務的信託公司提供解決方案和諮詢服務。

•LPL Insurance Associates，Inc.是一家保險經紀總代理，為LPL財務顧問提供人壽保險和傷殘保險產品和服務。

•AW子公司是AdvisoryWorld和Blaze Portfolio Systems LLC(“Blaze”)的控股公司。AdvisoryWorld向公司的顧問和財富管理行業的外部客户提供技術產品，包括提案生成、投資分析和投資組合建模。Blaze提供了一個面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺。

•PTC Holdings，Inc.(“PTCH”)是私人信託公司(“PTC”)的控股公司。PTC是一家非存款有限目的全國性銀行，為遺產和家庭提供廣泛的信託、投資管理監督和託管服務。PTC還為LPL Financial提供個人退休賬户(IRA)託管服務。PTCH董事會的每位成員均符合貨幣監理署(“OCC”)要求的直接股權權益要求。

•LPL Employee Services，LLC是佛羅裏達州Allen&Company，LLC(“Allen&Company”)的控股公司，RIA。

注2-重要會計政策摘要

陳述的基礎

這些綜合財務報表是按照美國公認的會計原則(“公認會計原則”)，要求公司對某些金融工具、商譽和其他無形資產的估值、應收賬款的信貸損失準備、基於股份的薪酬、負債應計項目、所得税、收入和費用應計項目以及影響綜合財務報表和相關披露的其他事項作出估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與估計的結果不同，這種差異可能對合並財務報表產生重大影響。

70

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

合併財務報表列報變更

綜合收益表和綜合財務狀況表中的某些財務報表項目已重新分類，以更緊密地符合行業慣例和本公司的業務，並更好地服務於財務報表使用者。上期數額已重新分類，以符合目前的列報方式如下：

•綜合損益表已重新分類如下：

◦本公司已將以前在總收入的交易和費用項目中報告的活動分解為其服務、費用和交易部分；

◦本公司已將借款利息支出和債務清償損失計入總費用。以前，這些金額在總運營費用之後列報。

•合併財務狀況報表已重新分類如下：

◦來自產品贊助商的應收款已重新分類為其他應收款，淨額。這些以前包括在產品贊助商、經紀自營商和結算組織的應收賬款中；

◦顧問應收賬款和機構貸款，扣除相關津貼，已重新分類為顧問貸款，淨額。這些款項以前分別計入其他應收款、淨額和其他資產；

◦交易證券和持有至到期日的證券，以前作為單獨的項目報告，被重新歸類為投資證券；

◦以前作為單獨項目報告的某些其他財務報表行項目，包括借入證券、經營租賃資產和遞延所得税，已重新歸類為其他資產；

◦以前作為離散行項目報告的應付匯票和付給客户的應付款項重新歸類為客户應付款項；

◦與公司遞延補償計劃有關的負債已重新歸類為其他負債。這些以前列入應付賬款和應計負債；

◦以前作為單獨項目報告的某些其他財務報表項目，包括應付所得税、未賺取收入、已出售但尚未購買的證券以及租賃負債，已重新歸類為其他負債。

這些變化不影響總資產、總負債或總淨收入；但是，合併現金流量表已更新，以符合當前財務狀況表的列報方式。

此外，在截至2021年12月31日的一年內，公司得出結論認為，由於公司提供的股息再投資計劃(“DIP”)，公司以客户經紀賬户中持有的零碎股份的主要身份行事。本公司的結論是，應將這些股份作為擔保借款，並將相關金融資產質押作為抵押品，因此已更正其綜合財務狀況報表，列入資產和相關負債#美元。72.6於2020年12月31日，投資於零碎股份，以及相應的回購債務於其他資產及其他負債。本公司還分別更正了截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合現金流量表，以反映與前幾年這項活動相關的綜合財務狀況表的變化。因此，公司更正了合併現金流量表，以反映其他資產項目的增加和其他負債項目的抵消性增加#美元。13.8百萬美元和美元20.6截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬美元。這一調整不會對前期經營活動提供的收益、每股收益、留存收益或淨現金產生影響。本公司評估了該錯誤對以前發佈的合併財務報表的影響，並基於對量化和定性因素的考慮，確定該錯誤的影響無關緊要。

71

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

整固

這些合併財務報表包括LPLFH及其子公司的賬目。公司間交易和餘額已被沖銷。

關聯方交易

在正常業務過程中，本公司與超過五佔公司已發行普通股的百分比。此外，該公司通過其子公司LPL Financial向LPL Financial Foundation提供服務和慈善捐款，LPL Financial Foundation是一個免税慈善組織，在公司的當地社區內提供志願者和財政支持。

本公司確認向這些關聯方提供服務的收入為#美元。6.1百萬，$4.8百萬美元和美元4.1在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。公司為這些關聯方提供的服務發生費用#美元。2.2百萬，$3.8百萬美元和美元3.2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日，來自關聯方的應收賬款和向關聯方支付的應付款不是實質性的。

可報告的細分市場

管理層已確定該公司在一鑑於其業務之間的經濟特徵以及其產品和服務的共同性質、生產和分銷流程以及監管環境的相似之處，該細分市場將被收購。

收入確認

收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。有關其他資料，請參閲附註3-收入.

薪酬和福利

本公司記錄其員工所賺取的所有現金和遞延薪酬、福利及相關税項的薪酬和福利支出。薪酬和福利支出還包括臨時員工和承包商賺取的費用，他們提供的服務與公司員工提供的服務類似。

基於股份的薪酬

某些員工、高級管理人員、董事、顧問和金融機構參與了公司的各種長期激勵計劃，這些計劃規定授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位。股票期權、認股權證和限制性股票單位通常以相等的增量在三年制有效期，10日到期。 在授予之日之後的週年紀念。限制性股票獎勵和遞延股票單位通常在一年制期間，績效股票單位通常在三年制演出期。

公司將授予員工、高級管理人員和董事的股權獎勵的股票薪酬確認為綜合收益表上的薪酬和福利支出。股票期權的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯估值模型進行估計。限制性股票獎勵、限制性股票單位和遞延股票單位的公允價值等於授予日公司股票的收盤價。績效股票單位的公允價值在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型進行估計。基於股份的補償在個人獎勵的必要服務期內確認，該服務期通常等於歸屬期間。

該公司將授予顧問和金融機構的股權獎勵的基於股票的薪酬確認為綜合收益表中的諮詢和佣金支出。限制性股票單位的公允價值等於公司股票在授予之日的收盤價。基於股份的補償在個人獎勵的必要服務期內確認，該服務期通常等於歸屬期間。

72

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

該公司對將被沒收的股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位的數量進行假設。沒收假設最終調整為實際的沒收比率。因此，沒收假設的變化不會影響服務期內最終確認的費用總額。相反，不同的沒收假設只會影響在服務期內確認費用的時間。見附註16-基於股份的薪酬、員工激勵和福利計劃，以獲取有關授予股權獎勵的基於股票的薪酬的更多信息。

每股收益

每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算類似於基本每股收益的計算，除了分母增加以包括如果普通股的稀釋潛在股票已經發行時將會發行的額外普通股的數量。

所得税

在編制合併財務報表時，本公司根據其開展業務的不同司法管轄區估計所得税支出。本公司需要估計當期納税義務，並評估財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的臨時差異。這些暫時性差異導致遞延税項資產和負債。然後，公司必須評估遞延税項資產變現的可能性。在該等遞延税項資產極有可能不會變現的情況下，將設立估值撥備。當本公司在某一報告期內設立估值準備或修改現有準備時，一般會在合併損益表中記錄相應的税項費用增減。管理層在釐定所得税、遞延税項資產及負債撥備，以及根據遞延税項資產入賬的任何估值免税額時，會作出重大判斷。由於税率的變化、業務運營的變化、税務籌劃策略的實施、與税務機關解決公司以前採取某些税務立場的問題以及新頒佈的法律、司法和監管指導，這些税收的估計會定期發生變化。這些變化可能對公司在發生這些變化的一個或多個時期的綜合收益表、財務狀況或現金流量產生重大影響。所得税抵免使用流通法作為所得税支出在產生期間的減少額進行會計處理。

本公司僅在僅根據其技術價值更有可能持續的情況下，才確認合併財務報表中某一頭寸的税務影響；否則，將不會確認該頭寸的任何利益。在每個報告期內，必須繼續達到極有可能達到的門檻，以支持繼續確認一項福利。此外，符合確認門檻的每個税務頭寸都必須被計量為在與完全瞭解所有相關信息的税務機關進行最終和解時可能變現的最大金額，超過50%。

現金及現金等價物

現金等價物是高流動性投資，原始到期日為90聯邦或其他法規不要求隔離的天數或更短的天數。該公司的現金和現金等價物由利息和無息存款、貨幣市場基金和美國政府債務組成。

根據聯邦或其他法規分離的現金

根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第15c3-3條和其他規定，公司的經紀交易商子公司LPL Financial必須將現金或合格證券保存在一個單獨的準備金賬户中，以供其客户獨家受益。截至2021年12月31日，本行項目包括約$100,000為經紀交易商的專有賬户提供現金。

受限現金

限制性現金主要指專屬自保保險子公司持有和使用的現金。

73

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

來自客户的應收款、淨額和客户應付款

來自客户的應收賬款包括現金和保證金交易的到期金額。該公司向其顧問的客户提供信貸，為他們以保證金方式購買證券提供資金，並從此類信貸延伸收取的利息中獲得收入。客户應付款是指客户賬户中的貸方餘額，這些餘額來自基金存款、證券銷售收益和股息，以及LPL Financial客户賬户中持有的證券的利息支付。本公司為某些客户應付餘額支付利息。

來自客户的應收賬款通常完全由客户賬户中持有的證券擔保。在保證金貸款及客户的其他應收賬款未完全以客户證券作抵押的範圍內，本公司設立一項其認為足以彌補任何可能損失的撥備。在確定這一免税額時，公司會考慮一些因素，包括從客户或客户的顧問那裏收取費用的能力，以及從此類交易中收取費用的歷史經驗。

下表反映了客户應收賬款信貸損失準備的前滾(以千計)：

						十二月三十一日，
						2021						2020						2019
期初餘額-1月1日						$	520					$	115					$	640
2016-13年採用ASU的影響						—						—						—
信貸損失準備金						424						432						130
撇賬，扣除回收的淨額						43						(27)						(655)
期末餘額-12月31日						$	987					$	520					$	115

顧問貸款，淨額

顧問貸款，淨額包括向顧問和金融機構發放的貸款以及其他顧問費用應收款。該公司定期以招聘貸款、佣金墊款和其他貸款的形式向其顧問提供信貸。向顧問提供信貸的決定通常基於顧問的信用記錄和他們未來創造收入的能力。與招聘相關的貸款可以償還或免除，條款通常最高可達十年只要顧問仍然通過LPL Financial獲得許可。可免除貸款不以現金償還，並在貸款期限內攤銷。如果顧問在貸款到期日之前終止了與公司的安排，餘額將立即償還。信貸損失準備在可償還貸款開始時或在顧問終止可免除貸款時，使用基於歷史終身損失經驗的估計和假設以及基於當前事實的對未來損失率的預期來記錄。顧問可償還貸款，淨額為$191.2百萬美元和美元127.4截至2021年12月31日和2020年12月31日。

下表反映了顧問貸款信貸損失準備的前滾(以千為單位)：

						十二月三十一日，
						2021						2020						2019
期初餘額-1月1日						$	8,797					$	13,461					$	12,313
2016-13年採用ASU的影響						—						8,748						—
信貸損失準備金						7,074						3,642						4,806
撇賬，扣除回收的淨額						(4,296)						(17,054)						(3,658)
期末餘額-12月31日						$	11,575					$	8,797					$	13,461

其他應收款，淨額

其他應收賬款，淨額主要包括產品贊助商和其他應收賬款、雜項應收賬款和客户的短期擔保貸款。信貸損失準備是在開始時使用基於歷史經驗、當前事實和其他因素的估計和假設來記錄的。管理層通過對照實際趨勢進行定期評估來監測這些估計的充分性。

74

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

下表反映了其他應收款信貸損失準備的前滾(千)：

						十二月三十一日，
						2021						2020						2019
期初餘額-1月1日						$	1,068					$	805					$	866
2016-13年採用ASU的影響						—						1,097						—
信貸損失準備金						1,670						1,610						365
撇賬，扣除回收的淨額						(1,655)						(2,444)						(426)
期末餘額-12月31日						$	1,083					$	1,068					$	805

投資證券

投資證券包括交易證券和持有至到期的證券。本公司也有已出售但尚未購買的證券，這些證券在綜合財務狀況報表的其他負債中反映。該公司通常將其在債務和股權工具上的投資歸類為交易證券，但其全資子公司PTC持有的美國政府票據除外，這些債券被持有以滿足OCC的最低資本要求，並被歸類為持有至到期的證券，因為公司既有意圖也有能力將這些投資持有到到期。該公司沒有將任何投資歸類為可供出售。

被歸類為交易的證券按公允價值列賬，而被歸類為持有至到期的證券按攤銷成本列賬。該公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格採用各種方法驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較、與現有報價市場價格進行比較以及審查其他相關市場數據，包括主要證券類別的隱含收益率。一般而言，這些報價來自相同資產或負債的活躍市場。當無法獲得相同資產及負債在活躍市場的報價時，報價基於可直接或間接觀察到的類似資產及負債或報價以外的投入。對於存單和國庫券，本公司使用基於市場的信息，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察到的市場利率。

利息收入應計為應計收入。溢價和折價採用一種方法攤銷，該方法近似於證券期限內的有效收益率方法，並記錄為對投資收益率的調整。本公司根據市場狀況和其他因素對投資的公允價值和確認虧損的時間進行估計。如果這些估計發生變化，公司可能會確認額外的損失。交易證券的已實現和未實現損益在合併損益表中按淨額在其他收入中確認。

財產和設備，淨額 

內部開發的軟件、租賃改進、計算機和軟件以及傢俱和設備按累計折舊和攤銷後的歷史成本入賬。折舊在資產的估計使用年限內使用直線方法確認。公司承擔在初步項目階段發生的軟件開發成本，同時在可能的軟件項目替代方案的概念制定、設計和測試完成且管理層授權並承諾為項目提供資金時將成本資本化。有資格資本化的內部開發軟件的成本包括在財產和設備中，然後在軟件的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命通常為5好幾年了。本公司不對試點項目或其認為未來經濟效益不太可能實現的項目進行資本化。租賃改進按其使用年限或相關租賃條款中較短的時間攤銷。計算機和軟件在一段時間內折舊3至5好幾年了。傢俱和設備在一段時間內折舊3至7好幾年了。土地不會貶值。

每當發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，管理層就審查財產和設備的減值. 不是 i發生在截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日的年度。

75

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

收購

對業務合併進行會計處理要求公司對無形資產、承擔的負債和收購前的或有事項作出重大估計和假設。這些假設包括但不限於未來預期現金流和貼現率，並部分基於歷史經驗、市場數據和從被收購公司管理層獲得的信息。

本公司於收購公司時，除商譽外，於收購日期分別確認收購資產及承擔的負債的公允價值。商譽於收購日就企業合併確認，並以轉讓對價的超額部分及收購日所收購資產及承擔的負債的公允價值淨額計量。雖然公司使用其最佳估計和假設作為收購價格分配過程的一部分，以準確評估收購日收購的資產和承擔的負債，但這些估計本質上是不確定的，需要進行改進。因此，在測算期內，最高可能達到一年自收購日起，本公司對收購資產和承擔的負債進行了調整，並與商譽進行了相應的抵銷。於計量期結束或收購資產價值或承擔負債價值最終確定時(以先發生者為準)，其後的任何調整均記入綜合損益表。

該公司還對單一可識別資產進行資產收購。對資產收購進行會計處理要求公司對所購買資產的使用壽命作出重大估計和假設。這些假設在一定程度上是基於歷史經驗和市場數據。

商譽和其他無形資產，淨額

商譽和其他無限期無形資產在第四財季每年進行減值測試，如果發生某些表明賬面價值可能減值的事件，則在年度測試之間進行減值測試。如果採用定性評估，而本公司確定報告單位或無限期無形資產的公允價值比其賬面值更有可能(即可能性超過50%)更低，則將進行量化減值測試。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，只要不超過商譽的賬面總額，減值損失將被確認。不是商譽減值或其他無限期無形資產在截至2021年、2020年或2019年12月31日止年度確認。

被認為具有確定壽命的無形資產在其使用壽命內攤銷，通常範圍為5至20好幾年了。當有證據顯示事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，便會檢討減值情況。將持有和使用的資產的可回收性通過將賬面金額與預計產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量，則就該資產的賬面金額超過估計公允價值的金額確認減值費用。曾經有過不是截至2021年12月31日、2020年或2019年12月31日止年度確認的已確認的已確定的無形資產減值。見注9-商譽和其他無形資產，淨額，獲取有關公司商譽和其他無形資產的更多信息。

借入的證券

該公司從其他經紀自營商借入證券，以進行交割或為客户賣空提供便利。在綜合財務狀況表中列入其他資產的借入證券，作為抵押借款入賬，並按合同價值記錄，合同價值代表為證券借入交易提供的現金金額(通常超過市場價值)。存款抵押品的充足性，通過比較借入證券的市值和借出的現金來確定,持續監測，並在認為必要時進行調整，以最大限度地減少與該活動相關的風險。

截至2021年12月31日，借入證券的合同和抵押品市場價值為$10.0百萬美元和美元9.7分別為100萬美元。截至2020年12月31日，借入證券的合同和抵押品市場價值為$30.1百萬美元和美元29.1分別為100萬美元。

零碎股份

對於向客户提供的點滴產生的零碎股份，本公司以主要身份行事，方法是彙總客户收到的股息，購買全部股票，並根據再投資的股息金額以零碎方式將全部股票分配給客户。在此之後剩餘的股份

76

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

這一過程和本公司在客户清盤中購買的零碎股份包括在本公司的庫存中，並在本公司的綜合財務狀況報表中作為投資證券反映。已分配給客户的部分股份不符合ASC 860中的銷售會計標準，轉接和服務，並計入有擔保借款(與客户持有的股份相關的回購義務)，並相應投資於零碎股份。這些分別反映在公司的綜合財務狀況報表中的其他資產和其他負債中。本公司已選擇公允價值選項以計量該等金融資產及相應的回購責任，並根據活躍市場的報價釐定公允價值。

發債成本

債務發行和修訂成本在相關債務協議的預期期限內作為額外利息支出資本化和攤銷。債務發行成本直接從相關債務負債的賬面金額中扣除。取得循環信貸安排所產生的成本計入綜合財務狀況表內的其他資產，其後於循環信貸安排期間按比率攤銷，不論循環信貸安排是否有任何未償還借款。

租契

租賃資產和租賃負債按租賃開始日租賃期內未來租賃付款的現值確認，並在綜合財務狀況表中分別反映在其他資產和其他負債中。在確定未來付款的現值時，該公司根據開始日期可獲得的信息估計其遞增借款利率。有關其他信息，請參閲見附註12-租契.

承付款和或有事項

本公司於認為可能已發生負債且金額可合理估計的情況下，確認或有損失的負債。如果某一虧損範圍內的某個金額當時被認為是比該範圍內的任何其他金額更好的估計，本公司應計該金額。然而，當該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計時，公司應計該範圍內的最小金額。本公司已為可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟及監管事宜設立應計項目。

該公司還應計其專屬自保子公司在自我保險範圍內所涉事項的損失。專屬自保保險附屬公司根據精算釐定的已發生但尚未向本公司呈報的損失估計，記錄損失及損失準備金負債，以及為可能及可估計的法律程序及事項而計提的特定準備金。專屬自保保險子公司的資金來自公司經紀自營商子公司的付款，並擁有現金儲備以彌補損失，包括#美元。77.4自保保險子公司的限制性現金為100萬美元。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額本身就很困難，需要管理層做出重大判斷。有關其他資料，請參閲附註14-承付款和或有事項 - “法律和監管事務。”

最近發佈或採用的會計公告

最近發佈的會計聲明不會對公司的綜合財務報表和相關披露產生重大影響。在截至2021年12月31日的年度內，並無採用對本公司綜合財務報表及相關披露有重大影響的新會計聲明。

注3-收入

收入在承諾服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取這些服務的對價。對收入進行分析，以確定公司是合同中的委託人(即按毛數報告收入)還是代理人(即按淨額報告收入)。委託人或代理人的指定主要取決於實體擁有的控制權

77

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

在控制權轉移到客户手中之前對產品或服務進行控制。哪一方行使控制權的指標包括履行義務的主要責任、貨物或服務轉讓前的庫存風險以及確定價格的自由裁量權。

諮詢

諮詢收入是指在公司的企業RIA諮詢平臺上向顧問客户的諮詢賬户收取的費用，並基於客户諮詢賬户中符合條件的資產的市場價值的百分比。該公司提供持續的投資建議，並擔任託管人，為交易提供經紀和執行服務，併為這些賬户提供行政服務。諮詢費主要是按季度預先向客户收費，並在本季度按比例確認為收入。諮詢費的履約義務被認為是一系列基本相同的、每天都要履行的不同服務。由於諮詢賬户中符合條件的資產的價值可能會因客户活動而發生變化，因此這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。我們的大多數客户賬户都是按日曆季度結算的，並使用上一季度最後一個營業日的價值進行結算。在開具帳單之日，諮詢賬户中符合條件的資產的價值將根據繳款和提款估計數進行調整，以確定開具帳單的金額，並據此確定在接下來的三個月期間獲得的收入。在公司的企業諮詢平臺上收取的諮詢收入由顧問提出，並得到客户的同意和平均1.0截至2021年12月31日止年度相關資產的百分比。

本公司還通過其企業RIA平臺支持獨立註冊投資顧問公司，該平臺允許顧問與本公司進行技術、結算和託管服務，以及使用本公司投資平臺的能力。RIA在LPL Financial託管的投資諮詢賬户下持有的資產包括諮詢資產總額和新諮詢資產淨值。RIA產生的諮詢收入不包括在公司的諮詢收入中。本公司就技術、結算、行政、監督和託管服務向RIA收取單獨的費用，這些費用可能會有所不同，幷包括在綜合收益表中的服務和費用收入中。

選委會

佣金收入是指顧問因其客户在交易所和場外購買和銷售證券以及購買其他投資產品而產生的銷售佣金。本公司將向此類客户銷售、分銷和營銷投資產品或其任何組合視為對產品贊助商的單一履約義務。

公司是佣金收入的主要來源，因為它負責執行客户的購買和銷售，並與產品贊助商保持關係。顧問協助公司履行其義務。因此，佣金收入總額是按毛額報告的。

下表列出了按產品類別分列的佣金總收入(以千為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
佣金收入
年金			$	1,210,899					$	976,357					$	1,000,806
共同基金			768,168						590,074						589,411
固定收益			126,543						88,714						102,391
股票			131,975						126,920						79,446
其他			141,098						124,495						120,353
佣金總收入			$	2,378,683					$	1,906,560					$	1,892,407

78

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

該公司產生兩種類型的佣金收入：(1)基於銷售的佣金，在交易日的銷售點確認，並基於購買時投資產品當前市場價值的百分比；(2)往績佣金，隨着時間的推移被確認為賺取的，通常基於投資持有的符合TRAIL條件的資產的市場價值。基於銷售的佣金收入是指客户交易證券或購買各類投資產品時產生的佣金收入，主要是公司顧問產生的佣金總額，可能會根據整個經濟環境、報告期內的交易天數和公司顧問客户的投資活動而有所不同。公司的往績佣金收入主要來自共同基金和公司顧問客户持有的可變年金。往績佣金收入是在客户擁有投資或持有合同期間確認的，通常是根據適用的固定費率賺取的。正在進行的收入在出售時沒有確認，因為它受到公司控制之外的因素的可變限制，包括市場波動和客户的投資持有期。收入將不會確認，直到很可能不會發生重大逆轉。

下表列出了按產品類別分列的基於銷售和往績佣金的收入(以千為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
佣金收入
以銷售為基礎
年金			$	425,164					$	327,412					$	380,317
共同基金			191,449						145,836						146,695
固定收益			126,543						88,714						102,391
股票			131,975						126,920						79,446
其他			98,924						81,882						74,003
基於銷售的總收入			$	974,055					$	770,764					$	782,852
拖尾
年金			$	785,735					$	648,945					$	620,489
共同基金			576,719						444,238						442,716
其他			42,174						42,613						46,350
往績總收入			$	1,404,628					$	1,135,796					$	1,109,555
佣金總收入			$	2,378,683					$	1,906,560					$	1,892,407

基於資產

基於資產的收入包括公司客户現金計劃的費用、我們與金融產品製造商的贊助計劃的費用以及綜合處理和網絡服務的費用(統稱為“記錄保存”)。

客户現金收入

客户現金收入是每天賺取的，是根據顧問客户在有保險的銀行清掃賬户和貨幣市場計劃中的現金餘額產生的，利率是以百分比的形式應用於存款的。本公司根據賬户類型和投資餘額收取管理和記錄費用。由於本公司在這些安排中擔任代理，這些費用是在一段時間內按淨額賺取和確認的。對參與清掃計劃的金融機構的履約義務被認為是一系列基本相同且每天都得到滿足的不同服務。

79

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

贊助計劃

公司從某些金融產品製造商那裏收取與贊助計劃有關的費用，這些贊助計劃支持公司的營銷和銷售隊伍教育和培訓工作。對這些業績義務的補償要麼是固定費用，要麼是顧問客户賬户中產品贊助商資產年平均金額的百分比，要麼是新銷售額的百分比，要麼是這些的組合。由於顧問客户賬户中持有的產品保薦人資產的價值容易受到不可預測的市場變化的影響，這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。

記錄保存

該公司從向產品贊助商提供記錄保存、賬户維護、報告和其他相關服務所收取的費用中獲得收入。這包括公司為其客户建立和維持子賬户記錄以反映購買、交換和贖回共同基金份額的綜合處理的收入，並整合客户在共同基金內的交易。綜合手續費由互惠基金產品發起人或其關聯公司向本公司支付，並根據本公司提供綜合處理服務的賬户中共同基金資產的價值和持有相關互惠基金頭寸的賬户數量計算。記錄保存還包括聯網記錄保存服務的收入。經紀資產的網絡收入與公司管理的頭寸數量或資產價值相關，由共同基金和年金產品製造商支付。隨着公司履行其業績義務，記錄保存收入將隨着時間的推移而確認。由於記錄保存費用容易受到影響市值和基金頭寸的不可預測的市場變化的影響，這項收入包括可變對價，並在費用可確定之日之前受到限制。

下表列出了按產品類別分列的基於資產的收入(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
基於資產的收入
客户現金			$	360,847					$	481,388					$	652,793
贊助計劃			385,791						272,935						251,899
記錄保存			401,429						290,194						261,287
基於資產的收入總額			$	1,148,067					$	1,044,517					$	1,165,979

服務費

服務和手續費收入來自顧問和散户投資者服務，包括技術、保險、會議、許可、商業解決方案、IRA託管人和其他客户賬户費用。本公司向RIA收取技術、結算、行政、監督和託管服務的單獨費用，費用可能會有所不同。公司還主辦某些顧問會議，作為培訓、教育、銷售和營銷活動，公司向贊助商收取費用。服務和手續費收入在公司履行其業績義務時確認。認可度因時間點而異，具體取決於服務是在可識別的時間點提供一次，還是在合同期限內持續提供。隨着時間的推移確認的服務和費用收入的履約義務被視為一系列基本相同的、在合同期限內每天都得到滿足的不同服務。本公司是委託人，按毛計確認服務和手續費收入，因為它主要負責提供所提供的各項服務，這體現在本公司有能力控制向客户收取的手續費金額。

80

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

下表列出了按確認模式分列的服務和費用收入(以千為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
服務費收入
時間點(1)			$	110,459					$	85,451					$	95,407
隨着時間的推移(2)			301,302						272,271						262,437
服務和手續費總收入			$	411,761					$	357,722					$	357,844

____________________

(1)在某個時間點確認的服務和費用收入包括確認費、愛爾蘭共和軍終止費和會議費等收入。

(2)隨着時間的推移，確認的服務和費用收入包括錯誤和遺漏保險費、業務解決方案訂閲費、IRA託管人費用和技術費用等收入。

交易記錄

交易收入包括共同基金、ETF和固定收益產品的諮詢和經紀賬户產生的交易費用，主要在某個時間點確認。時間點交易收入包括來自結算和交易費用的收入，並按交易日確認，因為在確定相關金融工具或購買者、商定定價以及所有權的風險和回報已轉移至/來自客户時，履行義務已得到履行。本公司是委託人，並按毛計確認交易收入，因為本公司主要負責提供所提供的各項服務，這從本公司控制向客户收取的費用金額的能力可見一斑。

利息收入

該公司從客户保證金貸款、顧問貸款、根據聯邦或其他法規分離的現金和現金等價物中賺取利息收入。

其他

其他收入主要包括公司為其顧問非合格遞延薪酬計劃和模型研究投資組合持有的資產的未實現收益和虧損，以及不是從與客户的合同中產生的其他雜項收入。

未賺取收入

當現金支付在公司履行義務之前收到或到期時，公司會記錄未賺取的收入，包括可退還的金額。與2020年相比，截至2021年12月31日止年度的未賺取收入餘額增加，主要是由於在履行公司業績義務之前收到或應付的現金付款，抵銷了#美元94.3截至2020年12月31日，確認的收入中有100萬包括在未賺取收入餘額中。

該公司收到預付現金，用於今後開展的諮詢服務和舉行的會議。對於諮詢服務，收入確認為公司在一段時間內提供行政、經紀和執行服務，以履行履行義務。對於會議收入，公司在會議舉行時確認收入。

81

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

注4-收購

2021年4月30日，本公司以#美元收購了Waddell&Reed Financial，Inc.的財富管理業務300.0100萬美元，以擴大其潛在市場並補充有機增長。本公司按照企業合併的收購核算方法對收購事項進行核算。截至2021年12月31日，本公司已臨時撥出$128.6將購買價格的百萬美元轉給商譽，$122.7百萬美元到固定生活的無形資產，美元62.3100萬美元用於收購的現金，其餘的用於收購的其他資產和承擔的債務。商譽主要包括通過將業務、入職顧問和資產合併到公司的平臺而預期產生的協同效應，並可從税務目的扣除。這個無形資產主要由顧問關係組成，這些關係使用收益法進行估值，其中包括使用多期超額收益法，加權平均使用年限約為9好幾年了。顧問關係的公允價值確定要求公司對未來淨現金流量和貼現率的選擇做出重大估計和假設。見注9-商譽和其他無形資產，淨額，瞭解更多信息。

在……上面2020年10月26日，該公司收購了Blaze Portfolio Systems LLC，這是一家提供面向顧問的交易和投資組合再平衡平臺的技術公司。該公司支付了$11.6成交時為100萬美元，並同意可能的或有付款，金額最高可達$4.0百萬美元。

在……上面2020年8月18日，公司與E.K.Riley Investments，LLC(“E.K.Riley”)和Lucia Securities，LLC(“Lucia”)的顧問收購了業務關係，這兩家公司是兩家不相關的經紀自營商和RIA，合計為$18.4百萬美元。這兩筆交易都有潛在的或有付款。

在……上面2019年8月1日，公司收購了Allen&Company，在交易結構下，Allen&Company的顧問和員工成為公司的員工。該公司支付了大約$24.9成交時為100萬美元，並支付了額外的或有付款$10.0到2020年2月，這一數字為100萬。

該公司產生了$76.4在截至2021年12月31日的年度內，建立、入職和整合被收購實體的收購成本為百萬美元。

注5-公允價值計量

公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。用於計量公允價值的投入在三級公允價值層次結構內進行優先排序。這一層次要求各實體最大限度地使用可觀察到的輸入，並最大限度地減少使用不可觀察到的輸入。用於計量公允價值的三種投入水平如下：

1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。

2級-除一級報價外的其他可觀察的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價；或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。

3級-很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。

在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度內，這些公允價值計量類別之間沒有資產或負債轉移。

本公司的公允價值計量在公允價值層次內根據用於確定公允價值的投入的性質在公允價值體系內進行評估。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有以下按公允價值經常性計量的金融資產和負債：

現金等價物-公司的現金等價物包括貨幣市場基金，貨幣市場基金的性質是短期的，其價值很容易從活躍的市場中確定。

買賣證券及已售出但尚未購買的證券-公司的交易證券包括為衡量業績而建立和管理的房屋賬户模式投資組合

82

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

其收費諮詢平臺和因處理客户交易而產生的臨時職位。

該公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其交易證券的公允價值。從定價服務收到的價格採用各種方法驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較、與現有報價市場價格進行比較以及審查其他相關市場數據，包括主要證券類別的隱含收益率。一般而言，這些報價來自相同資產或負債的活躍市場。當無法獲得相同資產及負債在活躍市場的報價時，報價基於可直接或間接觀察到的類似資產及負債或報價以外的投入。對於存單和國庫券，本公司使用基於市場的信息，包括與剩餘期限或下一個利率重置日期相對應的可觀察到的市場利率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司未對從獨立第三方定價服務收到的價格進行調整。

其他資產 -公司的其他資產包括：(1)投資於貨幣市場和其他共同基金的遞延補償計劃資產，這些資產根據市場報價進行活躍的交易和估值；以及(2)某些非交易的房地產投資信託基金和拍賣利率票據，它們使用相同或類似證券和其他可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的投入的報價進行估值。

零碎股份 -本公司對客户持有的零碎股份的投資反映在其他資產中，而對該等股份的相關購買義務反映在其他負債中。本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格來衡量其對客户持有的零碎股份的投資的公允價值和相關的回購義務。從定價服務收到的價格採用各種方法驗證，包括與從額外定價服務收到的價格進行比較、與現有報價市場價格進行比較以及審查其他相關市場數據，包括主要證券類別的隱含收益率。截至2021年12月31日和2020年12月31日，本公司未對從獨立第三方定價服務收到的價格進行調整。

應付賬款和應計負債-公司的應付賬款和應計負債包括使用第三級投入計量的或有對價負債。

第3級經常性公允價值計量

本公司採用基於情景的方法確定其或有對價債務的公允價值，通過該方法評估預期的未來交易數量。或有付款是通過對預期付款應用貼現率來估計的，以計算截至估值日期的公允價值。本公司在每個期間評估用於確定公允價值的基本預測和其他相關因素，並在管理層的預期發生重大變化時進行更新。

83

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

經常性公允價值計量

下表彙總了公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(以千計)：

2021年12月31日			1級						2級						3級						總計
資產
現金等價物			$	12,056					$	—					$	—					$	12,056
投資證券--交易：
貨幣市場基金			123						—						—						123
共同基金			19,112						—						—						19,112
股權證券			440						—						—						440
美國國庫債務			19,599						—						—						19,599
總投資證券--交易			39,274						—						—						39,274
其他資產：
遞延補償計劃			499,548						—						—						499,548
其他投資			—						9,166						—						9,166
零碎股份--投資			114,574						—						—						114,574
其他資產總額			614,122						9,166						—						623,288
按公允價值計算的總資產			$	665,452					$	9,166					$	—					$	674,618
負債
應付賬款和應計負債			$	—					$	—					$	3,530					$	3,530
其他負債：
已售出但尚未購買的證券：
股權證券			467						—						—						467
債務證券			—						105						—						105
已售出但尚未購買的證券總額			467						105						—						572
零碎股份-回購義務			114,574						—						—						114,574
其他負債總額			115,041						105						—						115,146
按公允價值計算的負債總額			$	115,041					$	105					$	3,530					$	118,676

84

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

下表彙總了公司按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債(以千計)：

2020年12月31日			1級						2級						3級						總計
資產
現金等價物			$	6,205					$	—					$	—					$	6,205
投資證券--交易：
貨幣市場基金			125						—						—						125
共同基金			9,137						—						—						9,137
股權證券			492						—						—						492
美國國庫債務			19,498						—						—						19,498
總投資證券--交易			29,252						—						—						29,252
其他資產：
遞延補償計劃			371,202						—						—						371,202
其他投資			—						8,953						—						8,953
零碎股份--投資			72,591						—						—						72,591
其他資產總額			443,793						8,953						—						452,746
按公允價值計算的總資產			$	479,250					$	8,953					$	—					$	488,203
負債
應付賬款和應計負債			$	—					$	—					$	3,228					$	3,228
其他負債：
已售出但尚未購買的證券：
股權證券			203						—						—						203
債務證券			—						3						—						3
已售出但尚未購買的證券總額			203						3						—						206
零碎股份-回購義務			72,591						—						—						72,591
其他負債總額			72,794						3						—						72,797
按公允價值計算的負債總額			$	72,794					$	3					$	3,228					$	76,025

85

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

未按公允價值計量的金融工具的公允價值

下表彙總了未按公允價值計量的金融工具的賬面價值、公允價值和公允價值層次分類(以千為單位)：

2021年12月31日			賬面價值						1級						2級						3級						總公允價值
資產
現金及現金等價物			$	483,190					$	483,190					$	—					$	—					$	483,190
根據聯邦或其他法規分離的現金			1,496,463						1,496,463						—						—						1,496,463
受限現金			80,655						80,655						—						—						80,655
客户應收賬款，淨額			578,889						—						578,889						—						578,889
經紀人、交易商和結算組織的應收賬款			102,503						—						102,503						—						102,503
顧問可償還貸款，淨額(1)			191,242						—						—						176,864						176,864
其他應收賬款，淨額			581,483						—						581,483						—						581,483
投資證券--持有至到期的證券			9,918						—						9,915						—						9,915
其他資產：
借入的證券			9,958						—						9,958						—						9,958
其他投資(2)			4,595						—						4,595						—						4,595
其他資產總額			14,553						—						14,553						—						14,553
負債
客户應付款			$	1,712,224					$	—					$	1,712,224					$	—					$	1,712,224
應付款給經紀人、交易商和結算組織			170,119						—						170,119						—						170,119
公司債務和其他借款，淨額			2,814,044						—						2,885,536						—						2,885,536

____________________

(1)包括在顧問終止時已轉換為應償還的可償還貸款和可免除貸款。

(2)其他投資包括DTC普通股和美聯儲股票。

2020年12月31日			賬面價值						1級						2級						3級						總公允價值
資產
現金及現金等價物			$	802,407					$	802,407					$	—					$	—					$	802,407
根據聯邦或其他法規分離的現金			923,158						923,158						—						—						923,158
受限現金			67,264						67,264						—						—						67,264
客户應收賬款，扣除撥備後的淨額			405,106						—						405,106						—						405,106
經紀人、交易商和結算組織的應收賬款			97,245						—						97,245						—						97,245
顧問可償還貸款，淨額(1)			127,432						—						—						115,898						115,898
其他應收賬款，淨額			435,012						—						435,012						—						435,012
投資證券--持有至到期的證券			13,235						—						13,394						—						13,394
其他資產：
借入的證券			30,130						—						30,130						—						30,130
其他投資(2)			5,799						—						5,799						—						5,799
其他資產總額			35,929						—						35,929						—						35,929
負債
客户應付款			$	1,534,486					$	—					$	1,534,486					$	—					$	1,534,486
應付款給經紀人、交易商和結算組織			89,743						—						89,743						—						89,743
公司債務和其他借款，淨額			2,345,414						—						2,402,441						—						2,402,441

____________________

(1)包括在顧問終止時已轉換為應償還的可償還貸款和可免除貸款。

(2)其他投資包括DTC普通股和美聯儲股票。

86

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

注6-投資證券

公司的投資證券包括公司歸類為交易證券的債務和股權證券，這些證券以公允價值列賬，以及投資於美國政府債券，這些債券由北卡羅來納州的私人信託公司持有，以滿足OCC的最低資本要求。這些證券按攤銷成本記錄，並被歸類為持有至到期，因為公司有意圖和能力持有這些投資至到期。

下表彙總了投資證券(單位：千)：

						十二月三十一日，
						2021						2020
證券交易-按公允價值計算：
貨幣市場基金						$	123					$	125
共同基金						19,112						9,137
股權證券						440						492
美國國庫債務						19,599						19,498
證券交易總額						$	39,274					$	29,252
持有至到期證券-按攤銷成本計算：
美國政府注意到						$	9,918					$	13,235
持有至到期證券總額						$	9,918					$	13,235
總投資證券						$	49,192					$	42,487

截至2021年12月31日，持有至到期的證券計劃到期時間如下(以千計)：

			一年內						一年後，但在五年內						五年後，但在十年內						十年後						總計
美國政府債券--攤銷成本			$	5,013					$	4,905					$	—					$	—					$	9,918
美國政府債券-以公允價值			$	5,034					$	4,881					$	—					$	—					$	9,915

該公司已實現收益$2.0百萬，$1.2百萬美元和美元54.6百萬美元和損失$1.0百萬，$2.4百萬美元和美元54.6在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別出售了100萬美元的交易證券。

87

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

注7-經紀人、交易商和結算組織的應收賬款和應付款項

經紀人、交易商和結算組織的應收賬款和應付賬款如下(以千計)：

						十二月三十一日，
						2021						2020
應收款：
清算組織應收賬款						80,548						89,838
經紀人和交易商的應收賬款						4,977						2,550
未能交割的證券						16,978						4,857
應收賬款總額						$	102,503					$	97,245
應付賬款:
應付款給清算組織						$	20,112					$	19,117
應付款給經紀人和交易商						78,080						50,528
未收到的證券						71,927						20,098
應付款合計						$	170,119					$	89,743

注8-財產和設備，淨額

截至2021年12月31日，財產和設備淨額構成如下(單位：千)：

			總賬面價值						累計折舊和攤銷						賬面淨值
內部開發的軟件			$	716,179					$	(342,408)					$	373,771
計算機和軟件			214,223						(167,573)						46,650
建築物			107,873						(11,627)						96,246
租賃權改進			88,538						(36,988)						51,550
傢俱和設備			83,356						(65,728)						17,628
土地			4,678						—						4,678
在建工程(1)			68,318						—						68,318
財產和設備合計(淨額)			$	1,283,165					$	(624,324)					$	658,841

____________________

(1)在建工程包括正在開發的內部軟件$37.72021年12月31日為100萬人。

截至2020年12月31日，財產和設備淨額構成如下(單位：千)：

			總賬面價值						累計折舊和攤銷						賬面淨值
內部開發的軟件			$	418,018					$	(241,390)					$	176,628
計算機和軟件			195,800						(151,792)						44,008
建築物			107,895						(7,753)						100,142
租賃權改進			88,135						(31,202)						56,933
傢俱和設備			83,365						(57,860)						25,505
土地			4,678						—						4,678
在建工程(1)			174,974						—						174,974
財產和設備合計(淨額)			$	1,072,865					$	(489,997)					$	582,868

____________________

(1)在建工程包括正在開發的內部軟件$161.3截至2020年12月31日，為100萬人。

88

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

折舊和攤銷為#美元。151.4百萬，$109.7百萬美元和美元95.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

注9-商譽和其他無形資產，淨額

2021年4月30日，本公司以#美元收購了Waddell&Reed Financial，Inc.的財富管理業務300.0百萬美元。截至2021年12月31日，本公司已臨時撥出$128.6將購買價格的百萬美元轉給商譽，$122.7百萬美元用於固定的無形資產，其餘的用於收購的其他資產和作為收購的一部分承擔的負債。這個無形資產主要由顧問關係組成，其加權平均使用壽命約為9好幾年了。見注4-收購，瞭解更多信息。

影響商譽的活動摘要如下(以千計)：

2019年12月31日的餘額			$	1,503,648
獲得的商譽			10,218
2020年12月31日餘額			1,513,866
獲得的商譽			128,577
2021年12月31日的餘額			$	1,642,443

截至2021年12月31日，其他無形資產的淨構成如下(千)：

			加權平均壽命 剩餘 (單位：年)						毛收入 攜帶 價值						累計攤銷						網絡 攜帶 價值
確實存在的無形資產，淨額：
顧問和金融機構關係			5.9						$	806,531					$	(476,000)					$	330,531
產品贊助商關係			4.1						234,086						(185,255)						48,831
客户關係			7.2						45,623						(23,379)						22,244
技術			6.4						19,040						(5,477)						13,563
商號			0.3						1,200						(1,160)						40
已確定的無形資產總額，淨額									$	1,106,480					$	(691,271)					$	415,209
其他無限期的無形資產：
商標和商號																					39,819
其他無形資產合計(淨額)																					$	455,028

截至2020年12月31日，其他無形資產的淨構成如下(千)：

			加權平均壽命 剩餘 (單位：年)						毛收入 攜帶 價值						累計攤銷						網絡 攜帶 價值
確實存在的無形資產，淨額：
顧問和金融機構關係			5.4						$	670,542					$	(415,169)					$	255,373
產品贊助商關係			5.1						234,086						(173,345)						60,741
客户關係			7.9						44,810						(19,237)						25,573
技術			7.3						19,040						(3,220)						15,820
商號			1.3						1,200						(1,040)						160
確定的無形資產總額，淨額									$	969,678					$	(612,011)					$	357,667
其他無限期的無形資產：
商標和商號																					39,819
其他無形資產合計(淨額)																					$	397,486

89

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

其他無形資產的攤銷總額為#美元。79.3百萬，$67.4百萬美元和美元65.3截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

未來攤銷估計如下(以千為單位)：

2022			$	83,735
2023			79,566
2024			78,794
2025			70,420
2026			32,164
此後			70,530
總計			$	415,209

附註10-其他資產和其他負債

其他資產和其他負債的構成如下(千美元)：

						十二月三十一日，
						2021						2020
其他資產：
遞延補償						$	499,548					$	371,202
零碎股份--投資(1)						114,574						72,591
預付資產						115,018						100,448
經營性租賃資產(2)						95,075						101,921
債務發行成本，淨額						7,303						6,052
遞延所得税，淨額(3)						5,648						24,112
其他						49,822						59,179
其他資產總額						$	886,988					$	735,505
其他負債：
遞延補償						$	499,245					$	372,395
未賺取收入(4)						160,926						95,328
經營租賃負債(2)						130,304						139,377
零碎股份-回購義務(1)						114,574						72,591
融資租賃負債(2)						106,067						107,424
其他						7,160						28,351
其他負債總額						$	1,018,276					$	815,466

_______________________________

(1)見注2-重要會計政策摘要以獲取更多信息。

(2)見附註12-租契以獲取更多信息。

(3)見附註13-所得税以獲取更多信息。

(4)見注3-收入以獲取更多信息。

90

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

注11-公司債務和其他借款，淨額

該公司的未償還公司債務和其他借款淨額如下(以千計)：

						2021年12月31日																		2020年12月31日
公司債務						天平						適用範圍 保證金						利率						天平						適用範圍 保證金						利率						成熟性
定期貸款B(1)						$	1,048,600					Libor+175Bps						1.85		%				$	1,059,300					Libor+175Bps						1.90		%				11/12/2026
2025年高級債券(1)						—						固定費率						—		%				900,000						固定費率						5.75		%				9/15/2025
2027年高級債券(1)						400,000						固定費率						4.63		%				400,000						固定費率						4.63		%				11/15/2027
2029年高級債券(1)						900,000						固定費率						4.00		%				—						固定費率						—		%				3/15/2029
2031年高級債券(1)						400,000						固定費率						4.38		%				—						固定費率						—		%				5/15/2031
公司總債務						2,748,600																		2,359,300
加：未攤銷保費						—																		7,083
減去：未攤銷債務發行成本						(24,556)																		(20,969)
公司債務，淨額						$	2,724,044																	$	2,345,414
其他借款
循環信貸安排(2)						55,000						ABR+25Bps						3.50		%				—						ABR+25Bps						—		%				3/15/2026
無擔保、未承諾的信貸額度						35,000						經紀人基本利率+75Bps						1.00		%				—						經紀人基本利率+75Bps						—		%				9/30/2022
其他借款總額						$	90,000																	$	—
公司債務和其他借款，淨額						$	2,814,044																	$	2,345,414

_______________________________

(1)沒有槓桿或利息保障維繫契約。

(2)備用基本利率(ABR)是最優惠利率，反映了截至2021年12月31日未償還餘額的優先擔保循環信貸安排所產生的利率。

截至2021年12月31日，公司債務和其他借款的最低日曆年付款和到期日如下(以千為單位)：

2022			$	45,700
2023			10,700
2024			10,700
2025			10,700
2026			1,060,800
此後			1,700,000
總計			$	2,838,600

91

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

下表列出了截至2021年12月31日該公司對外信貸額度下的未償還和可用金額(單位：百萬)：

描述						借款人						到期日						傑出的(1)						可用
高級擔保循環信貸安排						LPL控股公司						2026年3月						$	55					$	945
經紀-交易商循環信貸安排						LPL金融有限責任公司						2024年7月						$	—					$	300
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年3月						$	—					$	75
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年9月						$	35					$	40
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						2022年9月						$	—					$	50
無擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					$	75
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					未指明
有擔保、未承諾的信貸額度						LPL金融有限責任公司						無						$	—					未指明

(1)2022年1月償還了未償還餘額。

發行2031年優先債券

LPLH籌集了$400.0本金總額為百萬元4.3752021年5月18日按面值發行的優先債券百分比(“2031年優先債券”)。該公司用發行所得款項償還與收購Waddell&Reed Financial，Inc.財富管理業務有關的優先擔保循環信貸安排下的借款。2031年優先債券是無擔保債務，受契約管轄，將於2031年5月15日到期，利率為4.375年息為%，每半年支付一次利息。公司可在2026年5月15日之前的任何時間贖回全部或部分2031年優先債券100本金的%，加上本金的任何應計利息和未付利息，以及“完整”溢價(受慣例的“股權爪”的限制，允許公司贖回最多402024年5月15日前發行的優先債券本金總額的百分比，以贖回價格贖回股票所得款項104.375%，外加應計和未付利息)。其後，本公司可按年遞減贖回溢價贖回全部或部分2031年優先債券，直至2029年5月15日為止，屆時及之後的贖回價格將相當於100本金贖回金額的%，另加本金的任何應計利息和未付利息。與發行2031年優先債券有關，本公司招致$3.8成本為100萬歐元，在合併財務狀況報表中作為債務發行成本計入其他資產。

香港郵政發行2029年優先債券

LPLH籌集了$900.0本金總額為百萬元4.002021年3月15日按面值發行的優先債券百分比(“2029年優先債券”)。本公司利用發行2029年優先票據所得款項，連同現有公司現金，贖回2025年到期的5.75%優先無抵押票據。關於這次贖回，公司確認了$24.4作為綜合損益表上債務清償的虧損。

2029年發行的優先債券是無擔保債券，受債券管轄，將於2029年3月15日到期，利息利率為4.00年息為%，每半年支付一次利息。公司可在2024年3月15日之前的任何時間贖回全部或部分2029年優先債券100本金的%，加上本金的任何應計利息和未付利息，以及“完整”溢價(受慣例的“股權爪”的限制，允許公司贖回最多402029年3月15日前發行的優先債券本金總額的百分比，以贖回價格贖回股票所得款項104%，外加應計和未付利息)。此後，公司可按年遞減贖回溢價贖回全部或部分2029年優先債券，直至2026年3月15日，屆時及之後的贖回價格將相當於100本金贖回金額的%，另加本金的任何應計利息和未付利息。與發行2029年優先債券有關，本公司招致$9.0百萬美元的成本，在綜合財務狀況報表中作為債務發行成本資本化。

信貸協議

於2021年3月15日，LPLFH與LPLH就本公司經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)訂立第五次修訂協議(“修訂”)，其中包括將其優先擔保循環信貸安排的規模增至$1.010億美元，並延長了到期日。與執行該修正案有關，本公司招致$3.2百萬美元的成本，在綜合財務狀況報表中作為債務發行成本資本化。信貸協議使公司受到一定的限制

92

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

金融和非金融契約。截至2021年12月31日，該公司遵守了該等公約。

母公司循環信貸安排

循環信貸安排下的借款的年息率由125至175比歐洲美元利率高出一個基點或25至75較基本利率高出基點，視乎綜合擔保債務與綜合EBITDA比率(定義見信貸協議)而定。

經紀-交易商循環信貸安排

2019年7月31日，公司的經紀交易商子公司LPL Financial簽訂了一項承諾的無擔保循環信貸安排，該安排將於2024年7月31日到期，最高借款額度為$300.0百萬美元。借款的利息年利率從112.5至137.5比聯邦基金利率或歐洲美元利率高出一個基點，這取決於母公司的槓桿率(每個槓桿率都在經紀-交易商信貸協議中定義)。經紀-交易商信貸協議使LPL Financial受到某些金融和非金融契約的約束。截至2021年12月31日，LPL Financial遵守了這些公約。

其他對外信貸額度

LPL財務維繫六截至2021年12月31日的未承諾信貸額度。二的額度有未指明的限制，這主要取決於LPL Financial提供足夠抵押品的能力。其他四行的總限額為$。275.0其中一個允許有擔保的借款，另外三個允許無擔保的借款。有一塊錢35截至2021年12月31日，這些信貸額度下的未償還餘額為100萬英鎊，截至2020年12月31日，沒有未償還餘額。

附註12-租契

本公司在一開始就確定一項安排是租賃還是包含租賃。本公司擁有公司辦公室和設備的運營和融資租賃，剩餘租賃條款為1至15年，其中一些包括延長租約長達20好幾年了。就有續期選擇權的租約而言，租期會延長，以反映本公司合理地肯定會行使的續期選擇權。

經營租賃資產及經營租賃負債按開始日期租賃期內未來租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租約沒有提供隱含利率，本公司根據開始日期可獲得的信息估計其遞增借款利率，以確定未來付款的現值。支付淨現值的租賃費用在租賃期內按直線原則確認。

融資租賃資產包括在財產和設備，淨額在合併財務狀況表中為#美元97.1百萬美元和美元102.22021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。

租賃費用的構成如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
經營租賃成本			$	19,712					$	18,757					$	17,610
融資租賃成本：
使用權資產攤銷			$	5,150					$	5,141					$	4,786
租賃負債利息			8,360						8,423						8,387
融資租賃總成本			$	13,510					$	13,564					$	13,173

93

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

與租賃有關的補充加權平均資料如下：

			十二月三十一日，
			2021						2020
加權-平均剩餘租賃年限(年)：
融資租賃			24.6						25.3
經營租約			6.9						7.9
加權平均貼現率：
融資租賃			7.89		%				7.82		%
經營租約			6.96		%				7.07		%

截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下(以千計)：

			經營租約						融資租賃
2022			$	24,072					$	8,802
2023			23,306						8,576
2024			22,471						8,727
2025			22,126						8,879
2026			22,394						9,035
此後			53,068						215,725
租賃付款總額			167,437						259,744
扣除計入的利息			37,133						153,677
總計			$	130,304					$	106,067

注13-所得税

所得税準備金的組成部分如下(以千計)：

			十二月三十一日，
			2021						2020						2019
現行所得税撥備：
聯邦制			$	96,389					$	137,360					$	156,378
狀態			26,610						39,757						44,192
所得税當期準備金總額			122,999						177,117						200,570
所得税遞延準備金(福利)：
聯邦制			14,446						(17,991)						(13,971)
狀態			4,018						(5,693)						(4,644)
所得税遞延準備(福利)總額			18,464						(23,684)						(18,615)
所得税撥備			$	141,463					$	153,433					$	181,955

94

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

下表反映了美國聯邦法定所得税率與公司有效所得税率的對賬情況：

			截至十二月三十一日止的年度，
			2021						2020						2019
聯邦法定所得税税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
扣除聯邦福利後的州所得税			4.1						4.4						4.1
不可扣除的費用			0.7						0.3						0.4
基於股份的薪酬			(2.7)						(1.0)						(1.4)
研發學分			(0.4)						(0.3)						(0.3)
其他			0.8						0.1						0.7
有效所得税率			23.5		%				24.5		%				24.5		%

公司的有效所得税率與聯邦公司税率不同21.0%主要是由於某些州的税收、基於股份的薪酬的好處以及某些費用的可扣税方面的其他永久性差異。本公司截至2021年12月31日的年度的有效税率下降，主要是由於2021年確認的基於股份的薪酬帶來的收益增加。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。

綜合財務狀況表中包括的遞延所得税淨額構成如下(以千計)：

			十二月三十一日，
			2021						2020
遞延税項資產：
應計負債			$	148,566					$	120,638
基於股份的薪酬			16,597						15,890
州税			5,654						5,537
經營租賃負債			35,182						37,632
融資租賃負債			28,647						28,519
信貸損失準備金			3,691						2,810
可免除的貸款			17,369						13,158
其他			4,604						4,069
遞延税項資產總額			260,310						228,253
遞延税項負債：
其他無形資產的攤銷			(58,833)						(64,907)
財產和設備折舊			(147,659)						(97,612)
經營性租賃資產			(25,832)						(27,681)
未實現損益			(22,338)						(13,941)
遞延税項負債總額			(254,662)						(204,141)
遞延所得税，淨額			$	5,648					$	24,112

下表反映了未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額的對賬，包括利息和罰款(以千計)：

			十二月三十一日，
			2021						2020						2019
餘額--年初			$	54,435					$	52,098					$	46,287
本年度税收頭寸的增加			15,637						8,053						9,314
因適用的訴訟時效失效而減少的數額和上一年度税收狀況的減少			(13,058)						(5,716)						(3,503)
餘額--年終			$	57,014					$	54,435					$	52,098

95

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

截至2021年12月31日和2020年12月31日，53.8百萬美元和美元48.1分別有100萬未確認的税收優惠，如果得到確認，將有利地影響未來任何時期的實際所得税税率。

本公司在綜合財務狀況表內的所得税撥備中計入與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，未確認税收優惠的負債包括應計利息#美元。7.5百萬美元和美元7.3分別為100萬美元和罰款$3.9百萬美元和美元4.4分別為100萬美元。

本公司及其子公司提交聯邦和州所得税申報單，由各自的税務機關進行例行審查。該公司已經完成了截至2011年的所有聯邦和州所得税事宜。2012至2016和2018至2020納税年度仍可在聯邦司法管轄區進行審查。2012年至2020年的納税年度仍可在州司法管轄區進行審查。在接下來的12個月裏，公司有可能實現未確認的税收優惠減少#美元9.3與定居者有關的百萬人NTS和訴訟時效在聯邦和各州的司法管轄區到期。

附註14-承付款和或有事項

服務和開發合同 

該公司是某些系統和服務長期合同的一方，這些合同使其產品和服務的後臺貿易處理和清算成為可能。

截至2021年12月31日，服務、開發和代理合同以及初始條款超過一年的其他合同義務規定的未來最低付款如下(以千計)：

2022			$	75,452
2023			56,427
2024			31,718
2025			10,780
2026			167
此後			161
總計			$	174,705

擔保 

該公司偶爾會簽訂合同，臨時要求它賠償某些第三方索賠。這些債務的條款各不相同，由於沒有明確規定最高債務，公司已確定不可能估計根據此類合同它可能有義務支付的金額。

LPL Financial根據其標準會員協議向證券清算機構和交易所提供擔保，這些協議要求會員保證其他會員的業績。根據這些協議，如果一家會員無法履行其對結算所和交易所的義務，所有其他會員將被要求填補任何缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能超過它作為抵押品公佈的現金和證券。然而，根據這些協議，該公司支付款項的潛在要求微乎其微。因此，沒有確認對這些交易的任何負債。

貸款承諾 

LPL Financial不時向其顧問發放貸款，主要是向新招聘的顧問提供貸款，以協助過渡過程，這可能是可以原諒的。由於時間上的差異，LPL Financial可能會在實際融資之前做出發放此類貸款的承諾。這些承諾通常取決於發生的某些事件，包括但不限於加入LPL Financial的顧問。截至2021年12月31日或2020年12月31日，LPL Financial沒有重大的無資金支持貸款承諾。

96

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

法律和監管事項

該公司受到美國聯邦和州機構以及各種自律組織的廣泛監管和監督。本公司及其顧問定期與此類機構和組織接觸，在考試或其他方面答覆詢問、信息請求和調查。此類活動有時會導致監管投訴或其他事項，這些投訴或其他事項的解決在過去和未來可能包括罰款、客户賠償和其他補救措施。評估發生損失的可能性以及與法律程序或監管事項有關的任何損失的時間和數額本身就很困難。雖然本公司行使重大而複雜的判斷，以作出某些在其綜合財務報表中呈列的估計，但在評估法律訴訟和監管事宜的潛在結果時，涉及的不確定性和複雜性尤其多。公司的評估過程考慮了各種因素和假設，其中可能包括：案件的程序狀態和任何最近的事態發展；以前的經驗和其他人在類似問題上的經驗；潛在風險的大小和性質；可用的辯護；事實發現的進展；律師和專家的意見；或潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。本公司監控這些因素和假設的新發展，並重新評估發生虧損的可能性和估計的虧損範圍或金額(如果這些金額可以合理確定的話)。本公司已為可能出現虧損且金額可合理估計的法律訴訟及監管事宜設立應計項目。

第三方保險

該公司為某些潛在的法律訴訟提供第三方保險，包括涉及某些客户索賠的訴訟。關於這類客户索賠，許多未決事項的估計損失低於保單適用的免賠額。

自我保險

該公司通過專屬自保保險子公司為某些潛在的責任提供自我保險。與公司保留的風險相關的負債不會貼現，估計時部分考慮了歷史索賠經驗、嚴重程度因素以及精算假設和估計。如果未來發生的情況和索賠與這些假設和歷史趨勢不同，這些潛在負債的估計應計項目可能會受到重大影響，因此在評估自我保險的潛在負債的損失準備金是否充足時，涉及特別複雜和不確定的因素。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這些自我保險負債為67.2百萬美元和美元51.5在綜合財務狀況表中，應付賬款和應計負債分別計入應付款和應計負債。在截至2021年12月31日的年度內，自我保險負債的增加是由#美元推動的。34.8已發生但未報告的索賠追加準備金100萬美元，由#美元部分抵銷19.1在此期間支付的款項為百萬美元。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度綜合損益表中，與自我保險相關的費用計入其他費用。

其他承諾

截至2021年12月31日，該公司約有527.6以公允價值約為美元的證券為抵押的客户保證金貸款738.6LPL Financial可以補充、貸款或出售的100萬英鎊。在這些證券中，約有美元81.0100萬美元是客户擁有的證券，質押給期權結算公司作為抵押品，以確保與期權頭寸有關的客户義務。截至2021年12月31日，沒有任何限制實質性地限制公司補充、借出或出售剩餘美元的能力657.6上百萬的客户抵押品。

綜合財務狀況表上的投資證券包括#美元4.6百萬美元和美元4.5分別於2021年12月31日和2020年12月31日質押給期權結算公司的交易證券達100萬美元，以及15.02021年12月31日和2020年12月31日質押給國家證券清算公司的交易證券達100萬隻。

97

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

附註15-股東權益

分紅

任何股息的支付、時間和數額均須經公司董事會批准，並受信貸協議和契約的某些限制。普通股每股現金股利和按季度支付的現金股利總額如下(單位：百萬，不包括每股數據)：

			2021												2020												2019
			每股股息						現金股利總額						每股股息						現金股利總額						每股股息						現金股利總額
第一季度			$	0.25					$	20.0					$	0.25					$	19.7					$	0.25					$	21.1
第二季度			$	0.25					$	20.0					$	0.25					$	19.7					$	0.25					$	20.8
第三季度			$	0.25					$	20.1					$	0.25					$	19.8					$	0.25					$	20.5
第四季度			$	0.25					$	20.0					$	0.25					$	19.8					$	0.25					$	20.2

股份回購

本公司從事經董事會批准的股份回購計劃，根據該計劃，公司可以不定期回購其已發行和已發行的普通股。回購股份在合併財務狀況報表中計入庫存股。

2018年11月13日，董事會授權增加公司現有的股份回購計劃，使公司能夠不定期回購其已發行和已發行的普通股。鑑於新冠肺炎疫情帶來的業務和財務不確定性，該公司於2020年初暫停了股票回購。本公司於2021年第三季度重啟股份回購，於截至2021年12月31日止年度內已回購股份579,771普通股的加權平均價為$155.25總額為$90.0百萬美元。截至2021年12月31日，該公司擁有259.8根據現有的股票回購計劃剩餘的100萬美元。未來的股份回購可在公開市場或私下協商的交易中進行，包括與聯營公司的交易，購買的時間和購買的股票金額一般由本公司在信貸協議、契約和本公司的一般營運資金需求的限制下酌情決定。

附註16-基於股份的薪酬、員工激勵和福利計劃

2021年5月，公司通過了《2021年綜合股權激勵計劃》(《2021計劃》)，規定向公司員工、非員工董事和其他服務提供者授予股票期權、認股權證、限制性股票獎勵、限制性股票單位、遞延股票單位、績效股票單位和其他基於股權的薪酬。2021年計劃是公司2010年綜合股權激勵計劃(“2010計劃”)的後續計劃。在通過2021年計劃後，公司不再根據2010年計劃進行贈款，而2021年計劃是唯一授予股權獎勵的計劃。然而，以前根據2010年計劃授予的獎勵將一直懸而未決，直到適用的歸屬、行使或沒收為止。

有幾個17,754,197根據2021年計劃授權授予的股份和14,787,930截至2021年12月31日，仍可供未來發行的股票。

98

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

股票期權及認股權證

在截至2021年12月31日或2020年12月31日的年度內，本公司並無授予股票期權或認股權證。下表列出了該公司在計算已授予的員工和高級管理人員股票期權的公允價值時，在布萊克-斯科爾斯估值模型中使用的加權平均假設：

												截至十二月三十一日止的年度：
												2019
預期壽命(年)												5.43
預期股價波動												35.80		%
預期股息收益率												1.49		%
無風險利率												2.47		%
期權的公允價值												$	24.41

下表彙總了截至2021年12月31日的年度公司的股票期權和認股權證活動：

						數量 股票						加權的- 平均值 行權價格						加權的- 平均值 剩餘 合同 術語 (年)						集料 固有的 價值 (單位：千)
未償還-2020年12月31日						2,000,383						$	45.57
授與						—						$	—
已鍛鍊						(764,979)						$	44.96
沒收和過期						(30,984)						$	57.58
未償還-2021年12月31日						1,204,420						$	45.65					4.80						$	137,830
可行使--2021年12月31日						1,114,281						$	43.07					4.61						$	130,388
可行使並有望歸屬-2021年12月31日						1,203,705						$	45.63					4.80						$	137,771

下表彙總了截至2021年12月31日的未償還股票期權和認股權證的信息：

						傑出的																		可操練
行權價格區間						總計 數量 股票						加權的- 平均值 剩餘 生命 (年)						加權的- 平均值 鍛鍊 價格						數量 股票						加權的- 平均值 鍛鍊 價格
$19.85 - $25.00						305,650						4.14						$	19.85					305,650						$	19.85
$25.01 - $35.00						137,384						0.88						$	29.38					137,384						$	29.38
$35.01 - $45.00						249,596						5.20						$	39.48					249,596						$	39.48
$45.01 - $65.00						81,565						2.79						$	48.88					81,565						$	48.88
$65.01 - $75.00						192,415						6.14						$	65.50					192,415						$	65.50
$75.01 - $80.00						237,810						7.12						$	77.53					147,671						$	77.53
						1,204,420						4.80						$	45.65					1,114,281						$	43.07

公司確認與授予僱員和高級管理人員的股票期權有關的股票薪酬為#美元。2.6百萬，$4.4百萬美元和美元9.8在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。截至2021年12月31日，授予員工和高級管理人員的與非既得股票期權相關的未確認補償成本總額為$0.2百萬美元，預計將在加權平均期間確認0.17好幾年了。

99

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

限制性股票和股份制單位

以下摘要概述了公司在截至2021年12月31日的年度的限制性股票獎勵和股票單位方面的活動，包括限制性股票單位、遞延股票單位和績效股票單位：

						限制性股票獎												股票單位
						數量 股票						加權平均 授予日期 公允價值						數量 股票						加權平均 授予日期 公允價值
未償還-2020年12月31日						5,560						$	64.74					904,445						$	78.62
授與						1,593						$	156.54					499,227						$	143.92
既得						(6,102)						$	72.89					(404,862)						$	80.47
被沒收						—						$	—					(82,903)						$	109.47
未償還-2021年12月31日						1,051						$	156.54					915,907			(1)			$	110.61
預計將授予-2021年12月31日						1,051						$	156.54					805,492						$	114.94

____________________

(1)包括72,442既得和未分配的遞延股票單位。

公司向董事授予限制性股票獎勵和遞延股票單位，向員工和高級管理人員授予限制性股票單位和績效股票單位。限制性股票獎勵和股票單位必須歸屬或被沒收；然而，限制性股票獎勵包括在授予時已發行的股票中，並具有與公司普通股相同的股息和投票權。該公司確認了$37.2百萬，$25.1百萬美元和美元18.2分別於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度內，與歸屬該等限制性股票獎勵及股票單位有關的股份薪酬百萬元。截至2021年12月31日，限制性股票獎勵和股票單位的未確認薪酬總成本為$51.4100萬美元，預計將在加權平均剩餘期間確認1.92好幾年了。

該公司還向其顧問和金融機構授予限制性股票單位。公司確認以股份為基礎的薪酬為#美元。2.3百萬，$2.3百萬美元和美元3.0在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，分別與這些獎勵的歸屬有關的百萬美元。截至2021年12月31日，授予顧問和金融機構的限制性股票單位的未確認薪酬總成本為$5.0100萬美元，預計將在加權平均剩餘期間確認2.15好幾年了。

員工激勵和福利計劃s

該公司參與了由LPL Financial贊助的401(K)固定繳款計劃。所有符合最低年齡和服務年限要求的員工都有資格參加。該公司有一個僱主配對計劃，根據該計劃，僱主向401(K)計劃繳費，員工在完成六個月的服務後有資格獲得等額繳費。對於符合條件的員工，公司將匹配75第一個的百分比8員工指定延期支付其合格薪酬的百分比。該公司與401(K)計劃相關的總成本為$20.9百萬，$18.8百萬美元和美元16.2截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度分別為百萬元，在綜合損益表中列為薪酬和福利開支。

公司設立了員工股票購買計劃(“ESPP”)，作為一項福利，使符合條件的員工能夠通過工資扣減以低於市場價的價格購買LPLFH的普通股，但受限制。ESPP規定了一個15按授予日期價格(發售期間的第一天)和購買日期價格(發售期間的最後一天)中較低者計算的股票市值的折扣率。該公司確認了$2.0百萬，$2.2百萬美元和美元1.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，與員工持股計劃相關的股份薪酬分別為100萬美元。公司的2012年員工購股計劃於2021年5月被其2021年員工購股計劃取代。

該公司維持一項無保留遞延補償計劃，目的是吸引和留住以獨立承包商身份經營的顧問，為參與顧問提供機會，延遲收取主要由銷售各種產品所賺取的佣金所產生的部分毛佣金。遞延補償計劃迄今已由參與方繳款全額供資。計劃資產投資於共同基金，這些共同基金由公司以拉比信託的形式持有。無保留遞延補償計劃下的應計福利負債共計#美元。499.2百萬美元和美元372.4

100

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為100萬歐元，並在合併財務狀況報表中列入其他負債。相關信託資產的現金價值為#美元。482.5百萬美元和美元361.1分別於2021年12月31日及2020年12月31日按公允價值計量，並計入綜合財務狀況表內其他資產。

公司的某些員工參加了一項非限定遞延薪酬計劃，該計劃允許參與者推遲部分薪酬，並可能根據該計劃提供的名義投資分配獲得回報。計劃資產由本公司以拉比信託形式持有，並按上述方式入賬。截至2021年12月31日，公司已記錄的資產為17.1百萬美元和負債$17.1百萬美元，分別計入合併財務狀況表中的其他資產和其他負債。截至2020年12月31日，公司已記錄的資產為10.1百萬美元和負債$10.1百萬美元。

附註17-每股收益

每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均股數。稀釋每股收益的計算類似於基本每股收益的計算，除了分母增加以包括如果普通股的稀釋潛在股票已經發行時將會發行的額外普通股的數量。所述年度的基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下(除每股數據外，以千計)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2021						2020						2019
淨收入						$	459,866					$	472,640					$	559,880
基本加權平均流通股數						80,002						79,244						82,552
稀釋普通股等價物						1,740						1,458						2,072
稀釋加權平均流通股數量						81,742						80,702						84,624
基本每股收益						$	5.75					$	5.96					$	6.78
稀釋後每股收益						$	5.63					$	5.86					$	6.62

稀釋每股收益的計算不包括反稀釋的股票期權、認股權證和股票單位。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，代表普通股等價物的股票期權、認股權證和股票單位684股票，376,598股票和407,059這兩家公司的股票都是反稀釋的。

附註18-淨資本和監管要求

本公司的註冊經紀交易商LPL Financial須遵守美國證券交易委員會的淨資本規則(交易法下的規則15C3-1)，該規則要求維持最低淨資本。淨資本規則還規定，如果由此產生的淨資本低於最低要求，則不得提取經紀自營商的資本。此外，某些提款超過規定的水平需要得到美國證券交易委員會和FINRA的批准，即使此類提款不會導致淨資本低於最低要求。淨資本和相關的淨資本要求可能每天都會波動。LPL Financial是一家清算經紀-交易商，截至2021年12月31日，其淨資本為87.5百萬美元，這是$73.2超過其最低淨資本要求#美元的100萬美元14.3百萬美元。

2021年4月，該公司收購了Waddell&Reed經紀交易商。Waddell&Reed經紀交易商被要求保持25萬美元的淨資本，這相當於其總借方的2%或最低淨資本要求25萬美元的較大者。在……裏面2021年12月美國證券交易委員會和FINRA批准了BDW表格

101

---

目錄表
LPL金融控股公司及附屬公司
合併財務報表附註

由Waddell&Reed經紀交易商提交，該公司終止了在FINRA、所有其他自律組織、美國證券交易委員會和所有司法管轄區的註冊。

該公司的子公司PTC也在一個高度監管的行業中運營，並受到各種監管資本要求的約束。未能達到最低資本要求可能引發監管機構採取某些強制性和可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對PTC的運營產生重大的貨幣和非貨幣影響。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，LPL Financial和PTC滿足了它們必須滿足的所有資本充足率要求。

附註19-具有表外信用風險和信用風險集中度的金融工具

LPL Financial可能會提供可償還的貸款，以招聘或支持顧問過渡到其平臺。LPL Financial還提供用於類似目的的可免除貸款，這些貸款可能在顧問終止時轉換為可償還貸款。如果顧問不履行與這些貸款有關的義務，LPL Financial可能會蒙受損失。為了降低這種風險，LPL Financial在提供可償還貸款之前，會監測顧問的表現和信譽。

LPL Financial的客户證券活動以現金或保證金的方式進行交易。在保證金交易中，LPL Financial根據各種監管和內部保證金要求向顧問的客户提供信貸，並以客户賬户中的現金和證券為抵押。當客户簽訂期權合約或賣空證券時，如果客户不履行其義務，而客户賬户中的抵押品不足以完全彌補客户可能因這些策略而蒙受的損失，LPL Financial可能會蒙受損失。為了控制這一風險，LPL Financial每天監測保證金水平，客户被要求存放額外的抵押品，或在必要時減少頭寸。

LPL Financial有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算，即使其顧問的客户未能履行對LPL Financial的義務。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，LPL Financial可能會蒙受損失。此外，公司偶爾會簽訂某些類型的合同，以完成其在發行時出售證券的工作。何時發行的證券已獲授權，但取決於證券的實際發行情況。LPL Financial已經建立了降低這種風險的程序，通常要求客户在下單之前將現金或證券存入他們的賬户。

LPL Financial有時可能以長期和短期為基礎持有股本證券，這些證券按市值記錄在綜合財務狀況報表上。雖然多頭庫存頭寸代表LPL Financial對證券的所有權，但空頭庫存頭寸代表LPL Financial以合同價格交付特定證券的義務，這可能與交易完成時的市場價格不同。因此，隨着證券市場價值的波動，多頭和空頭庫存頭寸都可能導致LPL Financial的損失或收益。為了降低損失風險，多頭和空頭頭寸每天都按市值計價，並由LPL Financial持續監控。

附註20-後續事件

在……上面2022年2月3日，公司宣佈董事會宣佈現金股息為#美元。0.25按公司已發行普通股每股支付March 29, 2022致所有登記在冊的股東March 15, 2022.

102

---

目錄表

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序在《交易所法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義。根據這一評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2021年12月31日的第四季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對我們財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制在交易所法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中被定義為由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以提供關於我們財務報告過程的可靠性的合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制我們的綜合財務報表。

我們對財務報告的內部控制包括與保持記錄相關的政策和程序，這些政策和程序合理詳細地準確和公平地反映資產的交易和處置；提供合理保證，根據美國公認的會計原則記錄必要的交易，以便根據美國公認的會計原則編制綜合財務報表，並且僅根據公司管理層和董事的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的綜合財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。

截至2021年12月31日，管理層根據建立的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。基於這一評估，管理層已確定，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。

我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所發佈了一份審計報告，內容是截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。

103

---

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會

LPL金融控股公司

加利福尼亞州聖地亞哥

財務報告內部控制之我見

我們審計了LPL Financial Holdings Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2021年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2022年2月22日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

加利福尼亞州聖地亞哥

2022年2月22日

104

---

目錄表

項目9B。其他信息

沒有。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

除本年度報告第I部分以Form 10-K表格提供的與本公司高管有關的信息外，根據本項目要求提供的信息是通過參考公司為2022年股東周年大會提交的最終委託書而納入的，公司打算在與本報告相關的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交最終委託書。

第11、12、13及 14.

第11項、第12項、第13項和第14項所要求的信息是通過參考本公司2022年股東周年大會的最終委託書納入的，本公司打算在與本報告相關的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交該委託書。

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(A)合併財務報表和附表

我們的綜合財務報表包含在“項目8.財務報表和補充數據”本年度報告的表格10-K。其他財務報表附表被省略，因為它們不適用，不是實質性的，或者信息以其他方式包括在內。

(B)展品

證物編號：			展品説明
3.1			2010年11月23日修訂和重新發布的LPL Investment Holdings Inc.公司註冊證書(通過參考2010年7月9日提交的S-1表格註冊聲明第2號修正案合併，文件編號333-167325)。
3.2			所有權和合並證書將LPL Financial Holdings Inc.與LPL Investment Holdings Inc.合併為LPL Investment Holdings Inc.，日期為2012年6月14日(通過參考2012年6月19日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。
3.3			2014年5月8日LPL Financial Holdings Inc.修訂和重新註冊的證書(通過參考2014年5月9日提交的Form 8-K文件第001-34963號合併而成)。
3.4			LPL Financial Holdings Inc.第五次修訂和重新制定的章程(通過參考2014年3月12日提交的Form 8-K，文件號001-34963合併而成)。
4.1			契約，日期為2017年3月10日，由LPL控股公司、其中列出的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2017年3月10日提交的8-K表格，第001-34963號文件合併而成)。
4.2			第一補充契約，日期為2017年9月21日，由LPL Holdings，Inc.、公司的某些子公司作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2017年9月21日提交的8-K表格第001-34963號合併而成)。
4.3			作為受託人的LPL Holdings、作為受託人的美國銀行全國協會以及作為擔保人的LPL Holdings的某些子公司之間的契約，日期為2019年11月12日(通過參考2019年11月12日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。
4.4			註冊人證券説明書(參考2020年2月21日提交的10-K表格第001-34963號文件合併)。
10.1			賠償協議表(通過參考2010年7月9日提交的S-1表格登記聲明第2號修正案合併，文件編號333-167325)。
10.2			LPL Investment Holdings Inc.2010年綜合股權激勵計劃(通過參考2010年7月9日提交的S-1表格登記聲明第2號修正案合併，文件編號333-167325)。

105

---

目錄表

證物編號：			展品説明
10.3			根據LPL Investment Holdings Inc.2010年綜合股權激勵計劃授予的高級管理層股票期權獎勵表格(結合參考2013年2月26日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.4			根據LPL Financial Holdings Inc.2010年綜合股權激勵計劃授予的員工限制性股票單位獎勵表格(結合於2014年2月26日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.5			根據LPL Financial Holdings Inc.2010年綜合股權激勵計劃授予的員工股票期權獎勵表格(合併時參考2014年2月26日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.6			修訂和重新修訂了LPL Financial Holdings Inc.2010年綜合股權激勵計劃(通過引用2015年5月15日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。
10.7			根據LPL Financial Holdings Inc.修訂和重新發布的2010年綜合股權激勵計劃授予的員工股票期權獎勵表格(結合於2017年2月24日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.8			根據LPL Financial Holdings Inc.修訂和重新發布的2010年綜合股權激勵計劃授予的員工限制性股票單位獎勵表格(結合於2017年2月24日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.9			根據LPL Financial Holdings Inc.修訂和重新發布的2010年綜合股權激勵計劃授予的員工績效股票單位獎勵表格(結合於2017年2月24日提交的表格10-K，文件編號001-34963)。
10.10			LPL Financial Holdings Inc.2012年員工股票購買計劃，經修訂和重述，自2019年10月29日起生效(合併內容參考2021年2月23日提交的10-K表格，文件編號001-34963)。
10.11			LPL Financial Holdings Inc.2021年綜合股權激勵計劃(通過引用2021年5月5日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。
10.12			LPL Financial Holdings Inc.2021年員工股票購買計劃(通過引用2021年5月5日提交的8-K表格合併，文件編號001-34963)。
10.13			根據LPL Financial Holdings Inc.2021年綜合股權激勵計劃授予的員工限制性股票單位獎勵表格(合併時參考2021年8月3日提交的表格10-Q，文件編號001-34963)。
10.14			根據LPL Financial Holdings Inc.2021年綜合股權激勵計劃授予的員工績效股票單位獎勵表格(結合參考2021年8月3日提交的表格10-Q，文件編號001-34963)。
10.15			LPL 金融控股公司非員工董事薪酬政策(通過參考2020年2月21日提交的表格10-K合併，文件編號001-34963)。
10.16			勞埃德金融控股有限公司非員工董事延期薪酬計劃(合併內容參考2016年2月25日提交的10-K表格，文件編號001-34963)。
10.17			LPL金融控股公司非員工董事遞延薪酬計劃，2021年5月5日修訂。*
10.18			LPL Financial Holdings Inc.非員工董事薪酬政策，2021年5月5日修訂。*
10.19			LPL Financial LLC高管離職計劃，截至2017年2月23日修訂和重述(通過參考2017年2月24日提交的10-K表格合併，文件編號001-34963)。
10.20			LPL Financial LLC與Scott Seese於2021年2月25日簽訂的請假信協議(合併時參考了2021年11月2日提交的10-Q表格，文件編號001-34963)。
10.21			信貸協議，日期為2012年3月29日，由LPL Investment Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.，不時與之簽約的幾家貸款人，以及作為行政代理抵押品代理、信用證發行商和Swingline貸款人的美國銀行(通過參考2012年4月2日提交的8-K表格第001-34963號合併而成)。

106

---

目錄表

證物編號：			展品説明
10.22			第一修正案和增量假設協議，日期為2013年5月13日，由作為擔保人的LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.、作為擔保人的幾個貸款人，以及作為行政代理的美國銀行(通過參考2013年5月13日提交的8-K表格第001-34963號合併而成)。
10.23			第二修正案、延期和增量假設協議，日期為2014年10月1日，由LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.、作為擔保人的本公司的某些子公司、貸款人和其他貸款方，作為行政代理和當前代理的美國銀行，以及作為未來代理的JP Morgan Chase Bank，N.A.(通過參考2014年10月30日提交的10-Q表格第001-34963號文件合併而成)。
10.24			第三修正案、延期和遞增假設協議，日期為2015年11月20日，由LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.、本公司的某些子公司作為擔保人、貸款人和額外貸款方，以及摩根大通銀行作為行政代理(通過參考2016年2月25日提交的10-K表格第001-34963號合併而成)。
10.25			第四項修訂協議，日期為2017年3月10日，由本公司若干附屬公司LPL Financial Holdings Inc.及LPL Holdings，Inc.作為擔保人，貸款人為行政代理摩根大通銀行，行政代理，美國銀行，N.A.，摩根大通銀行和摩根士丹利銀行，作為信用證發行人，以及摩根大通銀行和摩根士丹利銀行作為Swingline貸款人(通過參考2017年3月10日提交的Form 8-K，文件第001-34963號合併而成)。
10.26			LPL Holdings，Inc.、LPL Financial Holdings Inc.和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理於2017年6月20日簽署的修訂協議(通過參考2017年8月1日提交的10-Q表格第001-34963號合併而成)。
10.27			第二修正案，日期為2017年9月21日，在作為擔保人的LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.和公司的若干子公司中，作為擔保人的增量貸款人，作為行政代理的摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理的美國銀行，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.和作為信用證發行人的摩根士丹利銀行，以及作為Swingline貸款人的摩根大通銀行，N.A.，摩根士丹利銀行和高盛銀行(通過參考2017年9月21日提交的表格8-K合併，案卷第001-34963號)。
10.28			第三修正案，日期為2019年4月25日，在作為擔保人的LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.和本公司的若干子公司中，作為擔保人的增量貸款人，作為行政代理的摩根大通銀行，N.A.，作為信用證發行人的美國銀行，JPMorgan Chase Bank，N.A.，以及作為Swingline貸款人的摩根大通銀行，摩根士丹利銀行，N.A.和高盛美國銀行(通過參考2019年7月30日提交的10-Q表格合併，案卷第001-34963號)。
10.29			第四修正案，日期為2019年11月12日，在作為擔保人的LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings Inc.和本公司的若干子公司中，作為擔保人的遞增貸款人，作為行政代理的摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理的美國銀行，N.A.，JPMorgan Chase Bank，N.A.，作為信用證發行人的JPMorgan Chase Bank，N.A.，以及作為Swingline貸款人的摩根大通銀行，摩根士丹利銀行，N.A.和作為Swingline貸款人的Swingline貸款人(通過參考2019年11月12日提交的表格8-K合併，案卷第001-34963號)。
10.30			第五修正案，日期為2021年3月15日，在LPL Financial Holdings Inc.、LPL Holdings，Inc.、本公司的某些子公司作為附屬擔保人(定義如下)、增量循環貸款人(定義如其中定義)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理和抵押品代理、信用證發行人和Swingline貸款人，以及貸款人和當事人不時之間(通過參考2021年3月15日提交的8-K表格第001-34963號文件合併)。
10.31			貝塔服務首次修訂和重新簽署的主訂閲協議，日期為2021年1月29日，由LPL Financial LLC和Refinitiv US LLC(通過參考2021年5月4日提交的10-Q表格合併，文件編號001-34963合併而成)。†
21.1			LPL Financial Holdings Inc.的子公司名單*
23.1			獲得獨立註冊會計師事務所德勤律師事務所的同意。*
31.1			根據規則第13a-14(A)條核證行政總裁。*
31.2			根據細則第13a-14(A)條核證首席財務官。*
32.1			依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。**
32.2			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。**

107

---

目錄表

證物編號：			展品説明
101.SCH			內聯XBRL分類擴展架構*
101.CAL			內聯XBRL分類擴展計算*
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義*
101.LAB			內聯XBRL分類擴展標籤*
101.PRE			內聯XBRL分類擴展演示文稿*
104			封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

___________________

*			現提交本局。
**			隨信提供。
†			根據《美國聯邦法典》第17編230.406和230.83節的規定，本附件的機密部分已被省略，並作了相應標記。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

108

---

目錄表

簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本10-K表格年度報告由經正式授權的以下籤署人代表其簽署。

LPL金融控股公司
發信人：			/s/Dan H.Arnold
			丹·H·阿諾德
			總裁與首席執行官

日期：2022年2月22日

根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。

簽名						標題			日期
/s/Dan H.Arnold
丹·H·阿諾德						首席執行官總裁和董事 (首席行政主任)			2022年2月22日
/馬修·J·奧德特
馬修·J·奧德特						首席財務官(首席財務官)			2022年2月22日
/s/Brent B.Simonich
布倫特·西蒙尼奇						首席會計官(首席會計官)			2022年2月22日
愛德華·伯納德
愛德華·伯納德						董事			2022年2月22日
/s/Paulett Eberhart
保利特·埃伯哈特						董事			2022年2月22日
/s/小威廉·F·格萊文
小威廉·F·格萊文						董事			2022年2月22日
/s/Allison Mnookin
艾莉森·姆努金						董事			2022年2月22日
/s/Anne M.Mulcahy
安妮·M·馬爾卡希						董事			2022年2月22日
/s/詹姆斯·S·普特南
詹姆斯·S·普特南						董事			2022年2月22日
/s/Richard P.Schifter
理查德·P·希夫特						董事			2022年2月22日
科裏·E·託馬斯
科裏·E·託馬斯						董事			2022年2月22日

109