apam-2021123100015173022021財年錯誤P3Y0M0DP3Y0M0DP2Y0M0D00015173022021-01-012021-12-3100015173022021-06-30Iso4217：美元Iso4217：美元Xbrli：共享0001517302美國-GAAP：公共類別成員2022-02-18Xbrli：共享0001517302US-GAAP：CommonClassBMember2022-02-180001517302US-GAAP：CommonClassCMember2022-02-180001517302US-GAAP：合併實體排除VieMember2021-12-310001517302US-GAAP：合併實體排除VieMember2020-12-3100015173022021-12-3100015173022020-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2020-12-310001517302US-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：資產管理1成員2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2019-01-012019-12-3100015173022020-01-012020-12-3100015173022019-01-012019-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2021-01-012021-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-12-310001517302Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ConsolidatedInvestmentProductsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ConsolidatedInvestmentProductsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ConsolidatedInvestmentProductsMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2018-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2018-12-3100015173022018-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-01-012019-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2019-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100015173022019-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-12-310001517302US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-12-310001517302美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-12-310001517302Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001517302美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001517302US-GAAP：合併實體排除VieMember2019-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2021-12-31Xbrli：純0001517302APAM：ArtisanFundsMember2021-12-31阿帕姆：投票0001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember2021-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMember2021-12-310001517302SRT：最小成員數US-GAAP：ComputerEquipmentMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最大成員數US-GAAP：ComputerEquipmentMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最小成員數Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最大成員數Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-01-012021-12-310001517302SRT：最小成員數美國-GAAP：租賃改進成員2021-01-012021-12-310001517302SRT：最大成員數美國-GAAP：租賃改進成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2021-12-310001517302APAM：種子投資成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：種子投資成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：種子投資成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：其他成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：其他成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：其他成員2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員2020-12-310001517302美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-12-310001517302美國-GAAP：老年人注意事項成員APAM：SeriesCSeniorNotesMember2021-12-310001517302APAM：SeriesDSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-12-310001517302美國-GAAP：老年人注意事項成員APAM：SeriesESeniorNotesMember2021-12-310001517302美國-GAAP：次要事件成員APAM：SeriesFSeniorNotesMember2022-08-160001517302SRT：最小成員數Apam:LiborAdjustedByStatutoryReservePercentageMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302Apam:LiborAdjustedByStatutoryReservePercentageMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：FederalFundsEffectiveRateMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302Apam:OneMonthLiborAdjustedByStatutoryReservePercentageMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最小成員數APAM：MarginBasedOnLeverageRatioMember美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：MarginBasedOnLeverageRatioMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最小成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最大成員數美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-12-310001517302Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-01-010001517302Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：債務證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMemberUs-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：股權證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：股權證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：債務證券成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：衍生成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2018-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2018-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2018-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2018-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2018-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員APAM：GeneralPartnership UnitsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2019-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2019-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2019-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2019-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員APAM：GeneralPartnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2020-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2020-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2020-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員APAM：GeneralPartnership UnitsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：GeneralPartnership UnitsMember2021-12-310001517302APAM：LimitedPartnership UnitsMember2021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMember2021-12-310001517302US-GAAP：CapitalUnitsMemberAPAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2021-12-310001517302APAM：DeferredTaxAssetsMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：DeferredTaxAssetsMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員APAM：GeneralPartnership UnitsMember2021-12-310001517302APAM：季度現金分部成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：季度現金分部成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：季度現金分部成員2019-01-012019-12-310001517302Apam：SpecialAnnualDiviendMember2021-01-012021-12-310001517302Apam：SpecialAnnualDiviendMember2020-01-012020-12-310001517302Apam：SpecialAnnualDiviendMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2018-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2018-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2019-01-012019-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2019-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員APAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMemberAPAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassBMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：CommonClassCMember美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-01-012021-12-310001517302US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-12-310001517302SRT：ProFormaMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPartnersHoldingsLPMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMemberUS-GAAP：資產管理1成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMember2020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMember2020-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMember2021-12-310001517302APAM：SeparateAccountsMember2020-12-310001517302美國-公認會計準則：遞延債券成員2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：遞延債券成員2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：遞延債券成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：股票補償計劃成員2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：A2021GrantMember2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2018-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-12-310001517302US-GAAP：PerformanceSharesMember2019-12-310001517302US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-12-310001517302US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美國-公認會計準則：運營費用成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美國-公認會計準則：運營費用成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMember美國-公認會計準則：運營費用成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMemberUS-GAAP：非運營收入支出成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMemberUS-GAAP：非運營收入支出成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：LongTermCashAwardsMemberUS-GAAP：非運營收入支出成員2019-01-012019-12-310001517302US-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：FollowOnOfferingMember2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：受限的股票成員2019-01-012019-12-310001517302PhantomEquityPlanMember：PhantomEquityPlanMember2021-01-012021-12-310001517302PhantomEquityPlanMember：PhantomEquityPlanMember2020-01-012020-12-310001517302PhantomEquityPlanMember：PhantomEquityPlanMember2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：StockAppreationRightsSARM成員2020-12-310001517302US-GAAP：ComputerEquipmentMember2021-12-310001517302US-GAAP：ComputerEquipmentMember2020-12-310001517302Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2021-12-310001517302Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2020-12-310001517302美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-12-310001517302美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-12-310001517302美國-GAAP：租賃改進成員2021-12-310001517302美國-GAAP：租賃改進成員2020-12-310001517302APAM：補償和福利成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：補償和福利成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：補償和福利成員2019-01-012019-12-310001517302美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001517302美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001517302美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：通信和技術成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：通信和技術成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：通信和技術成員2019-01-012019-12-310001517302Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsAbandonmentMember美國-公認會計準則：職業成員2020-01-012020-12-310001517302Us-gaap:DisposalGroupDisposedOfByMeansOtherThanSaleNotDiscontinuedOperationsAbandonmentMember美國-公認會計準則：職業成員2019-01-012019-12-3100015173022019-12-312019-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：備用件成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：備用件成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：備用件成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：整合消除成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：整合消除成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanFundsMemberSRT：整合消除成員2019-01-012019-12-310001517302SRT：最小成員數APAM：ArtisanGlobalFundsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberSRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanGlobalFundsMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanGlobalFundsMember2020-01-012020-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanGlobalFundsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberSRT：整合消除成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberSRT：整合消除成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanGlobalFundsMemberSRT：整合消除成員2019-01-012019-12-310001517302SRT：最小成員數APAM：ArtisanPrivateFundsMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：最大成員數APAM：ArtisanPrivateFundsMember2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanPrivateFundsMember2021-01-012021-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanPrivateFundsMember2020-01-012020-12-310001517302SRT：備用件成員APAM：ArtisanPrivateFundsMember2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMemberSRT：整合消除成員2021-01-012021-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMemberSRT：整合消除成員2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMemberSRT：整合消除成員2019-01-012019-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMember2020-01-012020-12-310001517302APAM：ArtisanPrivateFundsMember2019-01-012019-12-310001517302國家：美國2021-01-012021-12-310001517302國家：美國2020-01-012020-12-310001517302國家：美國2019-01-012019-12-310001517302美國-GAAP：非UsMember2021-01-012021-12-310001517302美國-GAAP：非UsMember2020-01-012020-12-310001517302美國-GAAP：非UsMember2019-01-012019-12-310001517302國家：美國2021-12-310001517302國家：美國2020-12-310001517302美國-GAAP：非UsMember2021-12-310001517302美國-GAAP：非UsMember2020-12-310001517302美國-GAAP：次要事件成員APAM：LongTermIncentiveMember2022-02-010001517302美國-GAAP：次要事件成員美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-02-010001517302APAM：CashAwardMember美國-GAAP：次要事件成員2022-02-010001517302美國-GAAP：次要事件成員2022-02-012022-02-010001517302APAM：季度現金分部成員美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：次要事件成員2022-02-012022-02-010001517302Apam：SpecialAnnualDiviendMember美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：次要事件成員2022-02-012022-02-010001517302美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：次要事件成員2022-02-012022-02-01 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
| | | | | |
| (標記一) | |
| ☑ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 截至的財政年度12月31日, 2021 |
| | | | | |
| 或 |
| ☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 在由至至的過渡期內 |
委託文件編號：001-35826
Artisan Partners Asset Management Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | |
| 特拉華州 | 45-0969585 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
| |
威斯康星大道東875號, 800套房 密爾沃基, 無線 | 53202 |
| (主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(414) 390-6100
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| A類普通股，面值0.01美元 | 阿帕姆 | 紐約證券交易所 |
| (每節課的標題) | (商品代號) | (註冊的每間交易所的名稱) |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是þ 不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是o 不是þ
勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是þ 不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ 不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 þ | | | 加速文件管理器o |
非加速文件服務器o | | 規模較小的報告公司☐ |
| | | 新興成長型公司☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是þ
截至2021年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為#美元。3.3億美元，以美元的收盤價計算50.82一股A類普通股，如當日紐約證券交易所所述。僅為此計算目的，假設註冊人的聯屬公司僅包括註冊人的董事和高級管理人員。
截至2022年2月18日，註冊人的A類普通股(每股面值0.01美元)、B類普通股(每股面值0.01美元)和C類普通股(每股面值0.01美元)的流通股數量為66,515,087, 3,206,580和9,128,617，分別為。
以引用方式併入的文件
註冊人將在2021年12月31日之後120天內向證券交易委員會提交的年度股東大會的最終委託書的某些部分通過引用併入本10-K表格的第三部分。
目錄 | | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 第一部分 | |
| 第1項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 14 |
| 1B項。 | 未解決的員工意見 | 28 |
| 第二項。 | 屬性 | 28 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 29 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 29 |
| 有關我們高管的信息 | 30 |
| 第二部分 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 31 |
| 第六項。 | [已保留] | 32 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定性和定量披露 | 58 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 60 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 95 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 95 |
| 第9B項。 | 其他信息 | 95 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 95 |
| | |
| 第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 96 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 96 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 96 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 97 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 97 |
| | |
| 第四部分 | |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 98 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 100 |
| 簽名 | 101 |
除上下文另有要求外，在本報告中：
•“Artisan Funds”是指Artisan Partners Funds，Inc.的每個系列，Artisan Partners Funds，Inc.是一家在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)註冊的開放式管理投資公司。
•“Artisan Global Funds”是指Artisan Partners Global Funds plc的各個子基金，Artisan Partners Global Funds plc是一家根據歐洲UCITS指令在愛爾蘭中央銀行註冊的開放式投資公司。
•Artisan私募基金是指Artisan發起的私募投資基金。
•“客户”和“客户”是指通過投資於我們擔任投資顧問的基金(包括Artisan基金、Artisan Global基金、Artisan Private Funds或其他集合投資工具(包括集合投資信託))，或通過聘請我們在一個或多個投資策略中管理單獨賬户來獲得我們的投資管理服務的投資者。
•“公司”、“Artisan”、“我們”、“我們”是指Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)及其直接和間接子公司，包括Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)，在我們首次公開募股之前，“Artisan”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指Artisan Partners Holdings，除非上下文另有規定，否則是指其直接和間接子公司。2013年3月12日，APAM完成IPO及相關IPO重組。在此之前，APAM是Artisan Partners Holdings的子公司。IPO重組和IPO在本10-K表格第二部分中包括的我們合併財務報表的附註中進行了説明。
•“IPO”是指Artisan Partners Asset Management Inc.於2013年3月12日完成的12712,279股A類普通股的首次公開發行(IPO)。
•“IPO重組”是指Artisan Partners Asset Management Inc.和Artisan Partners Holdings於2013年3月12日，即IPO之前完成的一系列交易，目的是重組它們的資本結構，為IPO做準備。
•“2020年後續發行”是指Artisan Partners Asset Management Inc.於2020年2月24日完成的1,802,326股A類普通股的登記發行。
•“2021年後續發行”是指Artisan Partners Asset Management Inc.於2021年3月1日完成的963,614股A類普通股的登記發行。
前瞻性陳述
本報告包含(我們的管理層可能不時作出)符合“1995年美國私人證券訴訟改革法”安全港條款的前瞻性陳述。有關未來事件和我們未來業績的陳述，以及管理層目前對未來的期望、信念、計劃、估計或預測，均屬前瞻性陳述，符合這些法律的含義。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述，這些術語和其他類似術語的否定意義。前瞻性陳述僅是基於當前對未來事件的預期和預測。前瞻性表述受許多風險和不確定因素的影響，有一些重要因素可能導致實際結果、活動水平、業績、行動或成就與前瞻性表述明示或暗示的結果、活動水平、業績、行動或成就大不相同。這些因素包括：關鍵投資專業人士或高級管理人員的流失、不利的市場或經濟狀況、我們的投資戰略表現不佳、我們經營的立法和監管環境的變化、運營或技術錯誤或對我們聲譽的其他損害、新冠肺炎大流行的長期影響以及公司在提交給美國證券交易委員會的文件中披露的其他因素，包括在本10-K表格1A項中“風險因素”標題下列出的那些因素, 並可不時修訂。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，以反映本報告發布之日之後可能發生的事件或情況，除非法律另有要求。
前瞻性陳述包括但不限於有關以下方面的陳述：
•我們預期的未來運營結果；
•我們潛在的經營業績和效率；包括我們在不同和獨特情況下的經營能力；
•我們對我們投資策略表現的期望；
•我們對未來管理資產水平的預期，包括我們戰略的能力和客户現金流入和流出的能力；
•我們對行業趨勢的預期，以及這些趨勢可能如何影響我們的業務；
•我們的融資計劃、現金需求和流動性狀況；
•我們支付股息的意圖以及我們對股息金額的預期；
•我們對員工的預期薪酬水平，包括基於股權和現金的長期激勵性薪酬；
•我們對未來費用和未來費用水平的預期；
•我們的預期税率，以及我們對遞延税項資產的預期；
•根據我們的應收税金協議，我們對未來應付金額的估計。
本報告中使用的業績和管理資產信息
我們主要通過集合投資基金和獨立賬户來管理投資。我們擔任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投資顧問。我們將由我們管理的具有廣泛共同投資目標並基本上符合單一模式賬户的基金和其他賬户稱為同一投資“策略”的一部分。
我們根據“組合”的結果來衡量投資表現，“組合”代表投資於同一策略的所有可自由支配客户賬户(包括集合投資工具)的綜合表現，但我們認為客户施加的投資限制(如基於社會的限制)可能對投資組合的構建產生重大影響的賬户以及以美元以外的貨幣管理的賬户除外。截至2021年12月31日，這些被排除的賬户的結果約佔我們管理資產的10%，這些賬户的結果以單獨的組合形式保存，本報告中沒有介紹這些組合的結果。
有投資限制的賬户的表現與適用策略的本金組合中的賬户的表現不同，因為為了遵守客户限制，可能會從投資組合中省略一種或多種證券，而其他證券的投資組合中的權重也會相應改變。非美元賬户的表現與適用策略的主要綜合賬户的表現不同，這是因為投資組合證券交易的貨幣與管理賬户的貨幣或美元之間的貨幣匯率波動。截至2021年12月31日，我們在有投資限制的賬户和非美元賬户中管理的資產分別約佔我們管理資產的2%和8%。本文中描述的任何投資策略以及策略中不同投資工具的結果都受到許多因素的影響，包括：不同的重要市場或經濟條件；不同的投資管理費費率、經紀佣金和其他費用；以及股息或其他收益的再投資。任何策略的回報都可能是正的，也可能是負的，過去的表現並不能保證未來的結果。在本報告中，我們將開始跟蹤投資策略績效的日期稱為“開始日期”。
除非另有説明，否則我們按“毛”基準列示我們的綜合投資組合的平均年回報，即綜合投資組合中任何投資組合在支付應付費用前的平均年回報，以及扣除佣金和交易成本後的平均年回報。我們還提供了某些市場指數或“基準”在可比時期的平均年回報率。這些指數不受管理，具有不同的波動性、信用和其他特徵。您不應假設這些期間我們投資策略投資組合中包含的證券與本報告中任何策略比較指標所包含的證券之間存在任何實質性重疊。有時，這會導致相對性能的實質性差異。直接投資任何一個指數都是不可能的。如本報告所示，這些指數的回報並未因與證券投資相關的費用和支出而減少，但包括股息的再投資。
在這些材料中，我們展示了附加值，這是Artisan策略的平均年回報率與其各自基準回報率之間的差額(以基點為單位)。用於展示策略表現和計算增值的基準通常是我們的客户最常用來比較相關策略表現的市場指數，如果沒有，則是管理層用來評估策略表現的市場指數。在2021年6月這個季度之前，基準不可知的信用機會策略(Credit Opportunities Strategy)為此使用了ICE BofA美國高收益大師II總回報指數(ICE BofA U.S.High Year Master II Total Return Index)。從那時起，信用機會策略一直使用ICE BofA美元LIBOR 3個月固定期限指數來實現這一目的，這是公司管理層用來評估戰略表現的市場指數。用於增值計算的組合/指數包括：非美國增長戰略/國際價值戰略-MSCI EAFE指數；全球發現/全球股票戰略/全球機會戰略/全球價值戰略-MSCI ACWI指數；非美國中小型增長戰略-MSCI ACWI(除美國外)中小型指數；美國中型股增長戰略-羅素中型股Growth®指數；美國中型股價值戰略-羅素中型股價值®指數；美國小型股增長戰略-羅素髮展中世界策略/可持續新興市場策略-MSCI新興市場指數；高收入策略-ICE BofA美國高收益Master II總回報指數；信用機會策略-ICE BofA美元LIBOR 3個月恆定到期日指數；順勢峯值策略/順勢峯值對衝策略/精選股票策略-標準普爾500®指數；Artisan International Small Cap Value-MSCI All Country World Ex USA小盤指數。
MSCI EAFE Index、MSCI EAFE Growth Index、MSCI EAFE Value Index、MSCI ACWI Index、MSCI ACWI ex-USA Index、MSCI ACWI ex-USA SMID Index、MSCI ACWI ex-USA Small Cap和MSCI Emerging Markets Index是MSCI Inc.的商標。MSCI Inc.是與這些指數相關的所有版權的所有者，是本報告中提到的這些指數的業績統計數據的來源。MSCI不作任何明示或暗示的擔保或陳述，對本文中包含的任何MSCI數據不承擔任何責任。摩根士丹利資本國際(MSCI)的數據可能不會被進一步重新分配，也不會被用來創建指數或金融產品。本文檔不是由MSCI批准或製作的。
羅素2000®羅素2000指數®價值指數，羅素中型股®羅素中型股指數®價值指數，羅素1000指數®羅素1000指數®價值指數，羅素中型股®增長指數，羅素1000指數®增長指數與羅素2000指數®Growth Index是羅素投資集團的商標。羅素投資集團是本報告中包含或反映的羅素指數數據以及與此相關的所有商標和版權的來源和所有者。
標準普爾500指數是標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P DJI)和/或其附屬公司的產品，已獲得使用許可。版權© 2022年標準普爾道瓊斯指數有限責任公司，標準普爾全球公司的一個部門。保留所有權利。未經標準普爾道瓊斯指數有限責任公司書面許可，禁止全部或部分轉載或複製。標普(S&P)®是標準普爾全球公司和道瓊斯公司的註冊商標®是道瓊斯商標控股有限公司(道瓊斯)的註冊商標。標普DJI、道瓊斯、其聯屬公司或第三方許可方均不對任何指數準確代表其聲稱代表的資產類別或市場部門的能力作出任何明示或暗示的陳述或擔保，亦不對任何指數或其中包括的數據的任何錯誤、遺漏或中斷承擔任何責任。
ICE BofA美國高收益大師II總回報指數由ICE Data Indices，LLC所有，經許可使用。作為ICE數據指數的一部分，LLC允許按“原樣”使用ICE BofA指數和相關數據，對此不作任何擔保，不保證ICE BofA指數或ICE BofA指數或其中包含、相關或派生的任何數據的適當性、質量、準確性、及時性和/或完整性，不承擔與前述使用相關的責任，也不讚助、背書或推薦Artisan Partners或其任何產品或服務。
在本報告中，我們提供晨星公司對Artisan基金系列的評級。晨星評級TM對於基金，或“星級評級”是針對至少有三年曆史的託管產品(包括共同基金、可變年金和可變壽命子賬户、交易所交易基金、封閉式基金和獨立賬户)計算的。出於比較目的，交易所交易基金(ETF)和開放式共同基金被視為單一人羣。它是根據晨星風險調整回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)指標計算的，該指標考慮了受管產品月度超額業績的變化，更強調下行變化和獎勵一致的業績。每個產品類別前10%的產品獲5星，後22.5%獲4星，後35%獲3星，後22.5%獲2星，後10%獲1星。晨星對託管產品的整體評級是根據與其三年、五年和十年(如果適用)晨星評級指標相關的業績數據的加權平均值得出的。權重是：36-59個月總回報的100%三年期評級，60-119個月總回報的60%五年期評級/40%三年期評級，以及120個月或以上總回報的50%10年評級/30%五年期評級/20%三年期評級。雖然10年整體星級評級公式似乎最看重10年期，但最近的三年期實際上影響最大，因為它包含在所有三個評級期中。構成本報告所反映信息的基礎的評級，以及對其進行評級的基金類別, 與各基金投資者份額類別相關的有：Artisan發展中世界基金-多元化新興市場；Artisan Focus基金-大型增長；Artisan Global Discovery-世界大型股票增長；Artisan全球股票基金-世界大型股票增長；Artisan全球機遇基金-世界大型股票增長；Artisan全球價值基金-世界大型股票價值；Artisan高收入基金-高收益債券；Artisan國際基金-國外大型增長；Artisan國際中小型基金-外國中小型基金。Artisan Small Cap Fund-Small Growth；Artisan可持續新興市場基金-多元化新興市場；Artisan Value Fund-大價值。晨星(Morningstar)評級最初是根據基金的三年業績記錄給出的，每月都會發生變化。
在本報告中，我們提供了有關我們管理的資產的歷史信息，包括由於客户現金流、投資回報和投資工具(例如集合投資工具和單獨賬户)之間的轉移而導致我們管理的資產發生變化的信息。客户現金流代表客户資金、終止以及客户發起的供款和提款(可以是現金或證券)，但通常不包括Artisan基金的收益和資本收益分配，這些收益和資本收益分配不是由基金股東再投資的。投資回報和其他是指已實現損益、未實現損益的變動、淨收益和某些雜項項目，這些項目合計起來並不重要，其中可能包括支付Artisan的管理費或支付託管費用，只要客户要求從我們管理的賬户支付這些費用。將以美元以外的貨幣計價的投資組合證券價值換算成美元的影響包括在投資回報和其他方面。我們還提供了有關我們在特定時期管理的平均資產的信息。
我們使用我們的信息管理系統來跟蹤我們管理的資產、投資回報的組成部分和客户現金流，我們相信本報告中關於我們管理的資產、投資回報和客户現金流的信息在所有重要方面都是準確的。我們還提供有關我們管理的資產數量和通過特定投資工具和分銷渠道獲得的客户現金流的信息。管理下的資產和通過特定分銷渠道獲得的客户現金流的配置涉及估計，因為通過中介機構獲得投資於Artisan基金或Artisan Global基金的資產的準確信息不完整或及時，而且涉及判斷，因為在某些情況下，可以公平地説相同的資產來自不止一個分銷渠道。我們已經按照我們準備和使用這些信息的方式展示了我們管理的資產和來自分銷渠道的客户現金流的信息。
來管理我們的業務。非財務數據，包括關於我們的投資業績、客户現金流和通過分銷渠道獲得的管理資產的信息，不受我們對財務報告的內部控制。
本報告中的任何信息都不構成買賣任何基金證券的要約或邀約，也不是對任何基金證券或投資服務的推薦。
第一部分
項目1.業務
概述
Artisan成立於1994年，是一家投資管理公司，專注於向世界各地成熟的客户提供不斷增長的資產類別中的高附加值、積極投資策略。
自我們成立以來，我們一直保持着一種旨在最大限度地提高我們為客户創造有吸引力的投資結果的能力的商業模式，我們相信這種模式對我們這樣做的成功做出了貢獻。我們注重吸引、留住和培養有才華的投資專業人士，為每個投資團隊提供充足的資源和支持、透明和直接的財務激勵、高度的投資自主權和長期的時間跨度。我們的每個投資團隊都由一名或多名經驗豐富的投資組合經理領導，並應用自己獨特的投資理念和流程。我們相信，這種自主的投資團隊結構促進了我們投資專業人員的獨立分析和責任追究，我們相信這會促進卓越的投資結果。
我們的每個投資團隊都管理着一個或多個投資策略，每個投資策略的設計都是為了有一個清晰、一致和可複製的投資過程，客户很好地理解這個過程，並設法實現長期業績。在我們公司的歷史上，我們創造了新的投資策略，可以使用廣泛的證券、工具和技術(我們稱之為自由度)來區分回報和管理風險。
當我們相信新戰略有潛力在一個我們認為將以有吸引力的費率長期保持客户需求的領域取得優異的投資業績時，我們就會推出新的戰略。我們努力保持投資過程的完整性，在我們的每一項戰略中都嚴格遵守我們與客户溝通的投資參數。我們還在每項投資策略中仔細監控我們的投資能力。我們相信，對我們投資能力的管理保護了我們提供強勁投資回報的能力，這保護了我們客户的利益，從長遠來看，也保護了我們保留客户資產和維持利潤率的能力。為了更好地實現我們的長期目標，我們願意向新投資者關閉一項戰略，或者以其他方式採取行動減緩或限制其增長，即使我們的短期業績可能會受到影響。
除了我們的投資團隊，我們還有一支具有受託心態的管理團隊，他們專注於深思熟慮地長期發展業務，同時為我們有才華的投資專業人士和同事保持一致的環境。我們認為，保持公司以人才為導向的商業模式和以投資為重點的文化對於為客户創造可持續的長期結果至關重要，而這反過來又對為股東創造可持續的長期結果至關重要。為此，我們的管理團隊專注於管理公司投資專業人員的協調和資源，管理我們的運營基礎設施以提供一個不受幹擾的投資環境，堅持我們透明和可預測的財務模式，並促進公司的可持續性。
我們主要向機構提供我們的投資管理能力，並通過中介機構提供我們的投資管理能力，這些中介機構通過獨立賬户和集合工具的方式進行類似機構的決策過程。我們主要通過與投資顧問的關係接觸傳統機構客户。我們主要通過顧問、與主要固定貢獻/401(K)平臺的聯盟以及與財務顧問和經紀自營商的關係來接觸其他類似機構的投資者。
我們基本上所有的收入都來自投資管理費，這主要是基於客户管理的平均資產的特定百分比。我們有一小部分客户向我們支付績效費用或獎勵分配，其中一部分費用或分配是基於客户賬户相對於基準的表現，但比例在不斷增加。這些投資諮詢費是由我們與客户之間的投資諮詢和分諮詢協議確定的。我們與我們的獨立賬户客户之間的投資諮詢和子諮詢協議通常可以由我們的獨立賬户客户在短時間通知或不通知的情況下終止。
投資團隊
我們為客户提供按資產類別、市值和投資風格多樣化的積極管理型投資策略。每種策略都由下面描述的投資團隊之一管理。下表列出了截至2021年12月31日我們的投資團隊和戰略管理的總資產和某些業績信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資團隊和戰略 | 截至2021年12月31日的AUM | | 綜合起始日期 | 自創始之日起增值 (1) 截至2021年12月31日 | 基金評級(2) 截至2021年12月31日 |
| | (單位：百萬) | | | | |
| 成長團隊 | | | | | |
| 全球機遇 | 27,578 | | 2007年2月1日 | 625 | ««««« |
| 全球發現 | 2,371 | | 2017年9月1日 | 1,080 | ««««« |
| 美國中型股增長 | 16,919 | | April 1, 1997 | 586 | ««««« |
| 美國小盤股增長 | 5,566 | | April 1, 1995 | 351 | «««« |
| | | | | |
| 全球股票團隊 | | | | | |
| 全球公平 | 2,837 | | April 1, 2010 | 397 | ««« |
| 非美國增長 | 20,507 | | (一九九六年一月一日) | 504 | «« |
| 非美國中小企業增長 | 9,417 | | 2019年1月1日 | 1,062 | ««« |
| 中國後創業公司 | 237 | | April 1, 2021 | 539 | 不適用 |
| | | | | |
| 美國價值團隊 | | | | | |
| 價值公平 | 4,054 | | July 1, 2005 | 124 | ««« |
| 美國中型股價值 | 3,999 | | April 1, 1999 | 270 | «« |
| | | | | |
| 國際價值團隊 | | | | | |
| 國際價值 | 31,792 | | July 1, 2002 | 551 | «««« |
| 國際小盤股價值 | 24 | | 2020年10月1日 | 944 | 不適用 |
| | | | | |
| 全球價值團隊 | | | | | |
| 全球價值 | 26,324 | | July 1, 2007 | 257 | «««« |
| 選擇權益 | 420 | | March 1, 2020 | -1019 | 尚未評級 |
| | | | | | |
| 可持續的新興市場團隊 | | | | | |
| 可持續的新興市場 | 1,173 | | July 1, 2006 | 106 | ««« |
| | | | | | |
| 信用團隊 | | | | | |
| 高收入 | 8,018 | | April 1, 2014 | 257 | ««««« |
| 信貸機會 | 120 | | July 1, 2017 | 1,299 | 不適用 |
浮動匯率(3) | 19 | | 2022年1月1日 | — | 尚未評級 |
| | | | | |
| 發展中世界團隊 | | | | | |
| 發展中國家 | 8,102 | | July 1, 2015 | 1,105 | ««««« |
| | | | | |
| 前峯集團(Antero Peak Group) | | | | | |
| 前峯 | 4,028 | | May 1, 2017 | 996 | ««« |
| 前峯樹籬 | 1,249 | | 2017年11月1日 | 214 | 不適用 |
| | | | | |
截至2021年12月31日的總AUM | 174,754 | | | | |
| | | | | |
(1) 增值是指我們每種策略的平均年總綜合回報率超過或低於各自基準的金額，以基點為單位。有關使用的基準的信息，請參閲“本報告中使用的績效和管理下的資產信息”。不滿一年的增值額不按年率計算。高收入戰略持有的貸款和其他證券類型不包括在其基準中，這有時會導致相對業績的實質性差異。信貸機會策略與基準無關，並已與3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)進行了比較，僅供參考。Antero Peak和Antero Peak對衝策略在首次公開募股(IPO)中的投資對業績做出了實質性貢獻。IPO投資可能會對一個小投資組合的回報做出重大貢獻，這種影響通常會隨着資產的增長而減弱。未來可能無法獲得IPO投資。 |
(2) 晨星的整體評級TM適用於Artisan Fund管理的每種投資策略，是根據與其三年、五年和十年(如果適用)晨星評級指標相關的業績數據的加權平均值得出的。 |
(3)浮息策略綜合表現始於2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日沒有業績跟蹤記錄。 |
成長團隊
我們的增長團隊成立於1997年，總部設在密爾沃基，管理着四種投資策略：全球機遇、全球發現、美國中型股增長和美國小盤股增長。詹姆斯·D·哈默爾(James D.Hamel)、馬修·H·卡姆(Matthew H.Kamm)、克雷格·A·塞普肯納斯(Craigh A.Cepukenas)、傑森·L·懷特(Jason L.White)和傑哈默爾先生是全球機遇戰略的首席投資組合經理；懷特先生是全球發現戰略的首席投資組合經理；卡姆先生是美國中型股增長戰略的首席投資組合經理；切普肯納斯先生是美國小盤股增長戰略的首席投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 全球機遇(2007年2月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 15.17 | % | | 30.66 | % | | 22.22 | % | | 18.32 | % | | 13.27 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 7.02 | % |
| | | | | | | | | |
| 環球探索(2017年9月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 14.01 | % | | 34.48 | % | | — | % | | — | % | | 23.86 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | — | % | | — | % | | 13.06 | % |
| | | | | | | | | |
| 美國中型股增長(1997年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 11.68 | % | | 35.59 | % | | 24.22 | % | | 18.62 | % | | 16.58 | % |
羅素中型股®索引 | 22.58 | % | | 23.26 | % | | 15.09 | % | | 14.89 | % | | 11.13 | % |
羅素中型股®增長指數 | 12.73 | % | | 27.43 | % | | 19.82 | % | | 16.61 | % | | 10.72 | % |
| | | | | | | | | | |
| 美國小盤股增長(1995年4月1日) | | | | | | | | | |
年均毛收入 | (7.77) | % | | 28.69 | % | | 23.16 | % | | 18.21 | % | | 12.18 | % |
羅素2000®索引 | 14.82 | % | | 20.00 | % | | 12.01 | % | | 13.22 | % | | 9.83 | % |
羅素2000®增長指數 | 2.83 | % | | 21.14 | % | | 14.52 | % | | 14.12 | % | | 8.67 | % |
全球股票團隊
我們的全球股票團隊成立於1996年，主要總部設在舊金山和紐約。全球股票團隊目前管理着四種投資策略：全球股票、非美國增長、非美國中小型增長和中國後風險投資。
馬克·L·約基(Mark L.Yockey)擔任全球股票和非美國增長戰略的投資組合經理。查爾斯-亨利·哈克(Charles-Henri Hamker)和安德魯·J·尤里蒂格(Andrew J.Euretig)也是全球股票戰略的投資組合經理和非美國增長戰略的副投資組合經理。雷佐·卡諾維奇(Rezo Kanovich)是非美國中小型增長戰略的唯一投資組合經理。蒂凡尼·肖(Tiffany Hsiao)擔任中國後風險投資戰略(China Post-Venture Strategy)的投資組合經理，季元元(音)擔任副投資組合經理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 全球股票(2010年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 6.56 | % | | 22.55 | % | | 19.20 | % | | 15.89 | % | | 14.07 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 10.10 | % |
| | | | | | | | | |
| 非美國增長(1996年1月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 10.07 | % | | 16.03 | % | | 13.31 | % | | 10.37 | % | | 10.29 | % |
MSCI EAFE®索引 | 11.26 | % | | 13.53 | % | | 9.54 | % | | 8.02 | % | | 5.25 | % |
| | | | | | | | | |
| 非美國中小型增長(2019年1月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 5.17 | % | | 25.33 | % | | — | % | | — | % | | 25.33 | % |
| 摩根士丹利資本國際(MSCI)除美國中小盤股以外的所有國家世界指數(淨值) | 10.16 | % | | 14.71 | % | | — | % | | — | % | | 14.71 | % |
| | | | | | | | | |
中國創業後(2021年4月1日)1 | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (9.06) | % |
| 摩根士丹利資本國際中國中小企業市值指數 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | (14.45) | % |
| | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
1 不足一年的期間不按年計算。
美國價值團隊
我們的美國價值團隊成立於1997年，總部設在亞特蘭大和芝加哥，管理着兩種投資策略：價值股權和美國中型股價值。託馬斯·A·雷諾茲、丹尼爾·L·凱恩和克雷格·英曼是這兩種策略的投資組合經理。在2022年第一季度，該團隊將開始管理第三個戰略，即價值收益戰略。詹姆斯·C·基弗(James C.Kieffer)自2021年2月1日起辭去價值股權和美國中型股價值策略的投資組合管理職責，目前仍是Artisan Partners的董事總經理董事(Sequoia Capital)和美國價值團隊的成員。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 價值公平(2005年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 24.43 | % | | 21.90 | % | | 12.83 | % | | 12.88 | % | | 9.67 | % |
羅素1000®索引 | 26.45 | % | | 26.18 | % | | 18.41 | % | | 16.53 | % | | 11.07 | % |
羅素1000®價值指數 | 25.16 | % | | 17.62 | % | | 11.16 | % | | 12.96 | % | | 8.43 | % |
| | | | | | | | | |
| 美國中型股價值(1999年4月1日) | | | | | | | | | |
年均毛收入 | 27.76 | % | | 19.43 | % | | 11.12 | % | | 11.78 | % | | 12.98 | % |
羅素中型股®索引 | 22.58 | % | | 23.26 | % | | 15.09 | % | | 14.89 | % | | 10.43 | % |
羅素中型股®價值指數 | 28.34 | % | | 19.60 | % | | 11.21 | % | | 13.43 | % | | 10.28 | % |
國際價值團隊
我們的國際價值團隊由N.David Samra領導，總部設在舊金山，管理兩種投資策略：國際價值和國際小盤股價值。David Samra擔任國際價值策略的首席投資組合經理，並管理國際小盤股價值策略的董事。伊恩·P·麥戈尼格爾(Ian P.McGonigle)和約瑟夫·瓦里(Joseph Vari)擔任國際價值戰略的聯合投資組合經理。周貝妮和阿南德·瓦薩吉里擔任國際小盤股價值策略的聯席投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 國際價值(2002年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 18.10 | % | | 17.64 | % | | 11.73 | % | | 11.79 | % | | 12.10 | % |
MSCI EAFE®索引 | 11.26 | % | | 13.53 | % | | 9.54 | % | | 8.02 | % | | 6.59 | % |
| | | | | | | | | |
| 國際小盤股價值(2020年10月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 20.65 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 40.85 | % |
| 摩根士丹利資本國際全球指數(不含美國小型股)(淨值) | 12.93 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 31.41 | % |
全球價值團隊
我們的全球價值團隊由丹尼爾·J·奧基夫(Daniel J.O‘Keefe)領導，主要總部設在芝加哥。奧基夫先生是該團隊全球價值和精選股票戰略的首席投資組合經理，邁克爾·J·麥金農(Michael J.McKinnon)擔任投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 全球價值(2007年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 16.94 | % | | 16.46 | % | | 11.40 | % | | 12.37 | % | | 9.17 | % |
MSCI ACWI®索引 | 18.54 | % | | 20.36 | % | | 14.39 | % | | 11.84 | % | | 6.60 | % |
| | | | | | | | | |
| 精選股票(2020年3月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 16.87 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 21.61 | % |
標準普爾500指數 | 28.71 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 31.80 | % |
可持續的新興市場團隊
我們的可持續新興市場團隊成立於2006年，總部設在紐約，管理着單一的投資策略。瑪麗亞·內格雷特-格魯森(Maria Negrete-Gruson)是可持續新興市場策略的投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 可持續新興市場(2006年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | (0.27) | % | | 14.40 | % | | 12.64 | % | | 7.72 | % | | 6.78 | % |
摩根士丹利資本國際新興市場指數 | (2.54) | % | | 10.93 | % | | 9.87 | % | | 5.48 | % | | 5.72 | % |
信用團隊
我們的信用團隊成立於2014年，總部設在丹佛，管理着三種投資策略：高收入、信用機會和浮動利率。布萊恩·L·克魯格(Bryan L.Krug)擔任高收入和信貸機會策略的投資組合經理。克魯格擔任浮動利率策略的首席投資組合經理，賽斯·B·耶格爾(Seth B.Yeager)擔任投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 高收入(2014年4月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 7.16 | % | | 11.03 | % | | 8.35 | % | | — | % | | 7.93 | % |
| ICE BofA美國高收益大師II總回報指數 | 5.36 | % | | 8.56 | % | | 6.09 | % | | — | % | | 5.36 | % |
| | | | | | | | | |
| 信貸機會(2017年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 18.44 | % | | 18.84 | % | | — | % | | — | % | | 14.44 | % |
| ICE BofA美國高收益大師II總回報指數 | 0.17 | % | | 1.28 | % | | — | % | | — | % | | 1.45 | % |
| | | | | | | | | |
浮動利率(2022年1月1日)1 | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
| 瑞士信貸槓桿貸款總回報指數 | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % |
1浮息策略綜合表現始於2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日沒有業績跟蹤記錄。
發展中世界團隊
我們的發展中國家團隊成立於2015年，總部設在舊金山，管理着一項投資戰略。劉易斯·S·考夫曼(Lewis S.Kaufman)是發展中國家戰略的投資組合經理。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 發展中國家(2015年7月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | (8.71) | % | | 33.88 | % | | 22.94 | % | | — | % | | 17.16 | % |
| 摩根士丹利資本國際新興市場指數 | (2.54) | % | | 10.93 | % | | 9.87 | % | | — | % | | 6.11 | % |
前峯集團(Antero Peak Group)
Antero Peak Group成立於2016年，總部設在丹佛和紐約。Antero Peak Group管理着兩種投資策略：Antero Peak和Antero Peak Hedge。克里斯·史密斯(Chris Smith)是這兩種策略的投資組合經理。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| 投資策略(綜合啟動日期) | 1年 | | 3年 | | 5年 | | 10年 | | 開始 |
| 前峯(2017年5月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 25.17 | % | | 29.95 | % | | — | % | | — | % | | 28.08 | % |
| 標準普爾500指數 | 28.71 | % | | 26.04 | % | | — | % | | — | % | | 18.12 | % |
| | | | | | | | | |
| Antero Peak Hedge(2017年11月1日) | | | | | | | | | |
| 年均毛收入 | 19.56 | % | | 21.97 | % | | — | % | | — | % | | 20.18 | % |
| 標準普爾500指數 | 28.71 | % | | 26.04 | % | | — | % | | — | % | | 18.04 | % |
|
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
新興市場債務團隊
新興市場債務團隊成立於2021年，總部設在波士頓。我們正在與該團隊合作，開發積極、差異化的戰略，並對新興市場債務資產類別進行廣泛敞口，預計該團隊的首批戰略將在2022年上半年推出。
分銷、投資產品和客户關係
我們的營銷、分銷和客户服務努力的目標是發展和保持一個因投資戰略、客户類型、分銷渠道和地理區域而多樣化的客户基礎。我們將分銷和營銷努力集中在成熟的投資者和資產配置者身上，包括以類似機構的集中式決策流程和長期投資視野運營的機構和中介機構。我們設計了我們的分銷戰略，並構建了我們的分銷團隊，以使用知識豐富、經驗豐富的營銷和客户服務專業人員，旨在限制我們的投資專業人員在營銷和客户服務活動上花費的時間。我們認為，最大限度地減少其他需求可以讓我們的投資組合經理和其他投資專業人士將他們的精力和注意力集中在投資決策過程上，我們相信這將增強實現卓越投資回報的機會。我們的分銷工作由我們的全球分銷主管集中管理，他負責監督和協調我們的營銷和客户服務專業人員的工作。
機構渠道
我們的機構分銷渠道包括機構客户，如在美國註冊的共同基金、非美國基金和我們的次級投資信託基金；州和地方政府；包括塔夫脱-哈特利計劃在內的員工福利計劃；基金會；以及捐贈基金。我們的機構渠道還包括來自固定繳款計劃的管理資產。我們直接向機構客户提供我們的投資產品，並通過向為他們提供建議的投資顧問和顧問營銷我們的服務。截至2021年12月31日，我們管理的資產中約有36%歸因於由投資顧問代表的客户。
截至2021年12月31日，我們管理的資產有64%來自我們的機構渠道。
中間渠道
我們與一些主要經紀公司以及較大的私人銀行和信託公司保持着關係，在這些公司，確定要提供哪些基金的過程已經集中到相對有限的關鍵決策者手中，這些決策者表現出機構式的決策行為。我們還與許多向客户提供我們的投資產品的金融諮詢公司和經紀自營商顧問保持着關係。這些顧問的範圍從相對較小的公司到大型組織。
截至2021年12月31日，我們管理的資產中約有32%是通過我們的中介渠道採購的。
零售渠道
我們主要通過共同基金超市間接接觸散户投資者，投資者可以通過這些超市購買和贖回基金份額。美國投資者也可以直接投資Artisan基金。我們的子公司Artisan Partners Distributors LLC是一家註冊經紀交易商，經銷Artisan基金的股票。晨星(Morningstar)、理柏(Lipper)和其他公司的宣傳、評級和排名對於打造Artisan Partners品牌至關重要，而Artisan Partners品牌對於吸引散户投資者非常重要。因此，我們公佈Artisan基金獲得的評級和排名，並努力確保潛在散户投資者擁有適當的信息來評估Artisan基金的潛在投資。我們一般不使用直接營銷活動，因為我們認為它們的成本超過了潛在的收益。
截至2021年12月31日，我們管理的資產中約有4%來自我們歸類為散户的投資者。
通過一系列投資工具訪問
我們的客户通過一系列投資工具獲取我們的投資策略，包括獨立賬户和集合工具。截至2021年12月31日，Artisan基金和Artisan Global基金約佔我們管理的總資產的48%，我們管理的資產中約有52%是在單獨的賬户和其他集合工具中管理的。
獨立賬户和其他
在我們的大多數投資策略中，我們都管理着傳統的獨立賬户。截至2021年12月31日，我們管理着235個傳統獨立賬户，涉及138個客户關係，我們最大的獨立賬户關係約佔我們管理資產的8%。這些獨立賬户客户包括機構和中介渠道關係，如養老金和利潤分享計劃、公司、信託、捐贈基金、基金會、慈善組織、高淨值個人、政府實體、保險公司、混合投資工具、投資顧問和其他金融機構、集體投資信託和投資公司的受託人以及類似的集合投資工具。根據策略的不同，我們通常要求至少2000萬至1億美元的關係才能管理單獨的帳户。我們對獨立賬户收取的費用因客户、投資策略和賬户規模的不同而有所不同。費用按月累計，但一般按季度拖欠。
我們的許多投資策略都可以通過Artisan品牌的集合投資信託基金(CIT)獲得某些類型的員工福利計劃。我們擔任中國投資信託基金的投資顧問，並從提供這項服務中賺取管理費。截至2021年12月31日，Artisan品牌的集合投資信託約佔我們管理資產的5%。
我們的某些投資策略主要是通過Artisan贊助的未註冊的集合投資工具(稱為Artisan私人基金)提供的。作為Artisan私募基金的投資顧問，我們賺取管理費，對於某些基金，我們有權獲得利潤分配或基於業績的費用。截至2021年12月31日，Artisan Private Fund約佔我們管理資產的1%。
在我們的報告材料中，除非另有説明，否則我們的“獨立賬户和其他”資產管理包括我們在傳統獨立賬户、Artisan品牌的集合投資信託基金和Artisan私人基金中管理的資產，以及與我們為其提供投資模型但沒有酌情投資權的客户相關的顧問資產。
工匠基金和工匠全球基金
不符合我們單獨賬户最低賬户規模的美國投資者，或者更喜歡通過共同基金投資的美國投資者，可以通過Artisan基金投資於我們的策略。我們擔任每個Artisan基金系列的投資顧問，這些基金是在美國證券交易委員會註冊的共同基金，提供無負荷、無12b-1的股票類別，旨在滿足一系列投資者的需求。每個Artisan基金系列都對應着我們為客户提供的投資策略。我們作為這些基金的投資顧問賺取管理費，管理費是根據每隻Artisan基金的平均每日淨資產計算的，按月支付。截至2021年12月31日，Artisan基金約佔我們管理資產的45%。
我們還擔任Artisan Global Funds的投資經理，Artisan Global Funds是總部位於愛爾蘭的UCITS基金家族。Artisan Global Funds為非美國投資者提供了在集合工具結構中使用我們的一系列投資策略的機會。我們作為這些基金的投資顧問賺取投資管理費，這是根據每個子基金的日均淨資產計算的，通常是按月支付的。截至2021年12月31日，Artisan Global基金約佔我們管理資產的3%。
監管環境和合規性
我們的業務在美國受到聯邦層面的廣泛監管，在較小程度上受到州層面的監管，以及位於美國境外的自律組織和監管機構的監管。根據這些法律法規，監管投資顧問、投資基金和其他相關實體的機構擁有廣泛的行政權力，包括在被監管實體未能遵守此類法律法規的情況下限制、限制或禁止其開展業務的權力。違反這些法律和法規還可能導致監管執法、民事責任、刑事責任和/或施加其他制裁，包括金錢損害、罰款、譴責、個別員工停職、在特定時間段內限制從事某些行業，以及撤銷註冊。此外，監管程序，無論是否導致制裁，都可能需要大量支出，並可能對我們的聲譽或業務產生不利影響。
適用於我們業務的國內、國際和域外法律法規涉及廣泛的主題，包括證券、合規、公司治理、財務報告和披露、税務、隱私和數據保護、信息安全、反賄賂和反腐敗、反洗錢和反恐融資。這些法律法規很複雜，而且會隨着時間的推移而不斷變化和演變。因此，我們所處的監管環境存在一定程度的不確定性。因此，下面的討論是一般性的，並不聲稱是完整的，只是截至本報告日期的最新情況。
美國監管機構
作為一家上市公司，我們受美國聯邦證券法、州證券法和公司法以及美國監管和自律組織的規章制度的約束。特別是，我們必須遵守1933年的“證券法”、1934年的“證券交易法”、2010年的“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)、2002年的“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)，以及由於我們在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)上市，紐約證券交易所的上市公司規則。
Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners UK LLP根據1940年投資顧問法案或顧問法案在美國證券交易委員會註冊為投資顧問，Artisan基金和我們的子顧問公司根據1940年投資公司法或1940年法案註冊。《顧問法案》和《1940年法案》，以及其他適用的證券法和根據這些法律制定的《美國證券交易委員會》法規和解釋，對投資顧問和共同基金的運作施加了實質性的限制和要求。美國證券交易委員會(Standard Chartered Bank)被授權對違規行為提起訴訟並實施制裁，範圍從罰款和譴責，到就投資顧問而言，終止顧問的註冊。
Artisan Partners Distributors LLC是我們在美國證券交易委員會註冊的有限目的經紀交易商子公司，受1934年證券交易法、據此頒佈的美國證券交易委員會規則以及金融行業監管局的規則和法規的約束，這些規則和條例通常涉及銷售行為、人員登記、合規和監督以及薪酬和披露。FINRA有權對會員經紀交易商進行定期檢查，並可以提起行政訴訟。Artisan Partners分銷商有限責任公司還必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則和國家證券結算公司的超額淨資本要求，這兩項要求註冊經紀自營商的資產中至少有一部分必須保持相對流動的形式。
Artisan Partners Limited Partnership是根據1974年修訂的《僱員退休收入保障法》(Employee Retiering Income Security Act)，就我們為受ERISA約束的福利計劃客户管理的資產而言，是一家受託機構。ERISA對ERISA受託人施加責任，並禁止退休計劃相關方之間的某些交易。美國勞工部管理ERISA並監管計劃受託人，包括為退休計劃客户提供服務的投資顧問。
Artisan Partners Limited Partnership在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為商品池運營商，預計將成為全國期貨協會(NFA)的成員，管理Artisan新興市場債務機會基金和Artisan全球自由基金，我們預計這兩隻基金將於2022年上半年推出。CFTC和NFA各自管理着涵蓋期貨、掉期和其他衍生品工具的可比監管體系。作為這些基金的商品池運營商，Artisan Partners預計將根據商品交易法要求免除某些報告和記錄要求。
美國的立法和監管環境不斷變化。政治和選舉的變化和發展在過去帶來了，將來也可能帶來更多的不明朗因素。新的法律或法規要求往往會進一步增加我們的業務和運營的複雜性，滿足這些新要求可能需要花費大量的時間和資金。美國的某些監管改革已經或可能在未來影響我們的業務，包括以下項目：
•美國證券交易委員會最近提出和/或通過了幾項新規則，影響註冊投資顧問(例如私募基金顧問規則、網絡安全風險管理規則、實益所有權規則、T+1結算週期、形式PF修正案和修訂廣告規則)和註冊投資公司(例如關於共同基金使用衍生品、流動性風險管理、報告現代化、估值的新規則或修訂規則)。此外，美國證券交易委員會目前的監管議程表明，美國證券交易委員會將提出一些影響上市公司的規則(例如，關於氣候變化、人力資本管理、網絡安全風險治理和薪酬與績效等主題的新披露要求)。這些規則對我們和我們管理的共同基金都有不同程度的影響。
•近年來，人們越來越關注保護客户隱私和數據，以及保護敏感信息的必要性。我們必須遵守2020年1月生效的《加州消費者隱私法》(California Consumer Privacy Act)，該法案加強了對加州居民的消費者保護。從那時起，又有幾個州提出和/或通過了數據隱私法，我們可能需要遵守這些法律。
非美國監管
除了我們在美國受到廣泛的監管外，我們的一些子公司和某些非美國業務也受到非美國司法管轄區的監管。非美國司法管轄區的一些法律也是域外法律，可能適用於我們的業務。
Artisan Partners UK LLP由英國金融市場行為監管局授權和監管，負責在英國開展業務和監管金融公司。FCA實施了一個主要以原則為基礎的全面監管體系(與主要以規則為基礎的美國監管體系相比)。
Artisan Partners Europe是由愛爾蘭中央銀行授權和監管的，愛爾蘭中央銀行監管我們的愛爾蘭商業活動。Artisan Partners Europe在瑞典設有分支機構，也受愛爾蘭央行監管，並進一步受到瑞典金融監管機構的監管。
Artisan Global Funds是在愛爾蘭註冊的UCITS基金家族，受愛爾蘭中央銀行(Central Bank Of愛爾蘭)監管。Artisan Global基金在世界各地的許多國家註冊銷售，包括歐盟和其他國家，因此也受到這些國家政府當局的法律和監管。
我們的香港附屬公司Arsan Partners Hong Kong Limited由香港證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)發牌及監管。Artisan Partners Hong Kong Limited及其僱員根據“證券及期貨條例”進行受規管活動，須受證監會不時發出的規則、守則及指引規管。
Artisan Partners Australia Pty Ltd歷來在澳大利亞運營，其基礎是澳大利亞證券和投資委員會(Australian Securities And Investments Commission)給予當地許可的“充分等值減免”豁免。對於像我們這樣的外國金融服務提供商來説，這一減免即將到期，因此，Artisan Partners Australia Pty Ltd或其附屬公司可能需要在2023年4月1日之前申請並獲得證券牌照或新的豁免。
根據開曼羣島的共同基金法(經修訂)，某些Artisan私人基金被作為共同基金進行監管，開曼羣島金融管理局擁有監督和執法權力，以確保基金符合共同基金法的規定。
我們的業務還受我們進行分銷或投資管理活動所在國家的規章制度的約束。我們與美國以外的客户有關係，這種關係可能受客户所在司法管轄區的法律和法規的約束。此外，截至2021年12月31日，我們管理的資產中有45%投資於以美元以外的貨幣計價的證券。我們對這些非美國證券的投資可能會使我們受到發行人居住或交易所在司法管轄區的某些法律法規的約束。我們在非美國市場的分銷或投資管理活動也可能受到美國法律法規的約束，包括在可能被認為風險較高的司法管轄區。
我們的業務進一步擴展到新的國際司法管轄區，以及我們目前運營或投資的司法管轄區的監管改革，使我們的合規努力進一步複雜化。解決這些法律和法規問題可能需要大量的時間和費用。有關此類法規的某些非美國監管改革或指導意見已經或可能在未來影響我們的業務，包括以下項目：
•2020年10月，愛爾蘭中央銀行發佈了關於基金公司管理有效性框架(“CP86”)的進一步指導意見。作為指導的結果，包括Artisan Global Funds在內的基金管理公司被要求評估其運營資源和治理安排，並增加資源水平，以滿足新的最低要求。2021年期間，Artisan Global Funds聘請了一家第三方管理公司，以滿足愛爾蘭CP86的要求。
•歐盟的金融工具市場指令II對使用軟美元支付研究和其他軟美元服務進行了監管。MIFID II的軟美元規則不直接適用於我們的業務，因為我們目前在美國進行投資管理活動。然而，為了應對MiFID II及其引發的整個行業的變化，我們遇到了客户要求承擔研究費用的要求，目前這些費用是用軟美元支付的。為了響應這些要求或由於我們業務的變化，我們最終可能會承擔目前使用軟美元支付的很大一部分或全部研究費用，這將大幅增加我們的運營費用。
如果我們在現有和新的司法管轄區擴大業務，我們未來可能會受到額外的監管要求。見“風險因素--與我們行業相關的風險--我們受到廣泛、複雜、有時甚至是重疊的規則、法規和法律解釋的約束。”“風險因素--與我們行業相關的風險--我們經營的監管環境不斷變化，監管發展可能會對我們的業務產生不利影響。”
競爭
投資管理行業競爭激烈。為了成功和發展我們的業務，我們必須能夠有效地競爭所管理的資產。我們競相吸引客户和投資者的主要依據是：
•我們投資策略的表現
•我們的投資和分銷專業人員的連續性
•我們為客户提供的服務質量
•我們提供的投資策略和投資工具的範圍
•我們在投資界的品牌認知度和美譽度
•我們對我們提供的投資管理服務收取的費用
我們在業務的各個方面都與大量的投資管理公司、商業銀行、經紀自營商、保險公司和其他金融機構展開競爭。有關我們面臨的競爭風險的更多信息，請參閲“風險因素--與我們行業相關的風險--投資管理行業競爭激烈。”
人力資本資源
自從Artisan Partners於1994年成立以來，我們已經認識到，作為一家投資管理公司，我們的成功是建立在整個組織內每個職位、每個級別都有才華橫溢的員工的基礎上的。我們明白，吸引、培養和留住優秀的專業人才是我們商業戰略的重要組成部分。因此，我們致力於提供一個對我們現在和未來的員工有吸引力的環境，讓我們有才華的員工在整個職業生涯中都能取得成功。
截至2021年12月31日，我們僱傭了498名員工。我們大約30%的員工在我們的投資團隊中工作，17%在我們的分銷團隊中工作，53%在我們的業務管理和運營團隊中工作。我們大約94%的員工在我們的美國辦事處運營，6%的員工在美國以外的辦事處運營。截至2021年12月31日，我們在美國的員工中有40%是女性，20%的美國員工自認為是種族多元化。
我們在招聘員工方面投入了大量精力，因為他們對確保我們公司的長期成功至關重要。我們努力招募和聘用優秀的員工，他們在廣泛的角色中茁壯成長，並希望能夠自由地發展自己的才華和事業。我們還致力於尋找來自不同背景、經驗和地點的專業人士，以培養創造性思維和差異化視角，這仍然是公司文化的支柱。我們已經與各種招聘夥伴和社區組織建立了關係，以擴大我們的候選者人才庫，並增加我們接觸不同人才的機會。
我們積極支持員工的正式和非正式發展，並鼓勵在公司內部晉升。我們的學費報銷計劃適用於正在攻讀與業務相關的本科和研究生學位或證書或執照的員工。我們的多樣性和包容性委員會通過將一羣在整個公司具有廣泛代表性的個人以及不同的社會、地區和文化身份聚集在一起，支持我們的多樣性和包容性倡議。我們還積極支持一些由協會領導的團體，包括驕傲聯盟、多元文化交流、差異能力和婦女網絡倡議。這些團體建立起相互支持和協作的網絡，鼓勵參與和歸屬感，並促進職業和個人成長。我們對這些項目和其他由員工主導的項目的支持是我們持續承諾的一部分，我們致力於提供一個讓我們有才華的員工茁壯成長的環境。
我們相信，為了吸引和留住人才，我們繼續營造一個吸引人的環境並提供有吸引力的薪酬和福利計劃是至關重要的。我們定期審查支付給員工的薪酬，以確保其在角色、經驗、地點和個人貢獻方面具有競爭力和公平性。我們向所有員工提供股權或與股權掛鈎的激勵，以使他們的經濟利益與我們客户和股東的經濟利益保持一致。我們鼓勵員工為退休存錢。在美國，我們將100%的關聯401(K)繳費進行美元對美元(完全授權)的匹配，最高可達美國國税局(IRS)的限額。我們還為所有非美國員工維持有競爭力的退休計劃或福利。此外，我們還為所有員工提供全面的福利計劃，無論其頭銜、角色或職責如何。
可持續性
工匠合夥公司的宗旨是為我們的客户創造和創造長期的複合財富。我們創造的財富改善了退休結果，支付了教育費用，資助了慈善事業，總體上改善了人們的生活。我們為我們所服務的人們的業績記錄感到自豪，並致力於繼續改善這一記錄。
為了實現我們的目標，我們必須繼續深思熟慮地長期發展我們的業務，同時保持一個一致的環境，讓我們有才華的投資專業人員和同事能夠茁壯成長。保持我們以人才為導向的商業模式和以投資為重點的文化對於為我們的員工提供穩定的環境、為客户創造可持續的長期投資成果以及為股東創造長期成功的財務成果至關重要。
對我們來説，可持續發展意味着以下幾點：
•以正確的條款和正確的時間範圍與合適的客户建立長期關係。我們通過優先考慮投資回報來培養客户關係。有時，優先考慮客户的投資回報可能需要我們限制客户現金流和在戰略中管理的整體資產--我們稱之為能力管理。
•這是一個深思熟慮的過程，旨在吸引新的投資人才，推出新的戰略，並建立可持續的特許經營。我們耐心地發展我們的人才、團隊和戰略。我們樂於發展-有時甚至顛覆-我們的公司，以增加通過市場週期獲得長期成功投資結果的可能性。
•在量身定做的環境中有吸引力的工作，為我們公司的員工提供長期的機會。我們的文化促進員工的成功--最好是在他們的整個職業生涯中--以可變薪酬和長期激勵獎勵的形式與經濟保持一致。
•提高我們的業務價值，同時保持財務紀律，並繼續為我們的股東創造和分配大量現金。通過照顧我們的員工並履行我們對客户的受託責任，我們創造了一種瀑布效應，為我們的股東創造了長期可持續的財務結果。
我們的結構和重組
控股公司結構
我們是一家控股公司，我們的資產主要包括我們對Artisan Partners Holdings合夥單位的所有權、遞延税項資產和現金。作為Artisan Partners Holdings的唯一普通合夥人，我們運營和控制其所有業務和事務，但受其有限合夥人的某些投票權的約束。我們通過Artisan Partners Holdings的運營子公司開展所有業務活動。淨利潤和淨虧損是根據Artisan Partners Holdings合夥單位的所有權進行分配的。截至2021年12月31日，我們擁有Artisan Partners Holdings約84%的股份，其餘16%由Artisan Partners Holdings的有限合夥人持有。
IPO重組
2013年3月，我們完成了IPO。在IPO方面，我們和Artisan Partners Holdings完成了一系列重組交易，我們稱之為IPO重組，以重組我們的資本結構，為IPO做準備。IPO重組包括，除其他變化外，還包括以下內容：
•我們被任命為Artisan Partners Holdings的唯一普通合夥人。
•我國資本結構調整為三類普通股和一系列可轉換優先股。我們向Artisan Partners Holdings的首次公開募股前合作伙伴發行了B類普通股、C類普通股和可轉換優先股的股票。每股B類普通股對應於Artisan Partners Holdings的一個B類普通股。每股C類普通股對應於Artisan Partners Holdings的A類、D類或E類普通股。在一定的限制條件下，Artisan Partners Holdings的每個普通股(連同相應的B類或C類普通股)可以交換為我們的A類普通股。
•一家公司(“H&F公司”)與Artisan Partners Asset Management合併並併入Artisan Partners Asset Management，我們在本文中將其稱為H&F公司合併。與合併有關，H&F公司的股東獲得了我們可轉換優先股的股份和某些其他對價。2014年6月，H&F公司的股東將其當時剩餘的所有可轉換優先股轉換為A類普通股，並出售了這些股票。我們不再有任何可轉換優先股的流通股，Artisan Partners Holdings也不再有任何流通股。
•Artisan Partners Holdings的每一類有限合夥單位的投票權和某些其他權利都被修改了。
•我們簽訂了兩份應收税款協議(“TRAS”)，一份是與一傢俬募股權基金(“H&F公司合併前股東”)簽訂的，另一份是與Artisan Partners Holdings的每個有限合夥人簽訂的。根據第一項TRA，APAM向H&F公司合併前股東的受讓人支付因H&F公司合併而實現的某些税收優惠的一部分。根據第二項TRA，APAM向Artisan Partners Holdings的現任或前任有限合夥人(或他們的受讓人)支付因購買或交換Artisan Partners Holdings的有限合夥單位而實現的某些税收優惠的一部分。
下圖描述了我們截至2021年12月31日的組織結構：
| | | | | |
(1) | 我們已授予股權的員工已就他們從我們手中收購的所有普通股以及他們未來可能從我們手中收購的任何股票簽訂了股東協議，根據該協議，他們向目前由Eric R.Colson(首席執行官)小查爾斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.)組成的股東委員會授予了一項不可撤銷的投票委託書。(首席財務官)和Gregory K.Ramirez(執行副總裁)。股東委員會將通過其多數成員的投票決定所有股份的投票權，但須符合股東協議。除了擁有我們B類普通股的所有股份外，我們的員工-合夥人與我們的其他員工一起，擁有我們A類普通股的未歸屬限制性股票，相當於截至2021年12月31日我們已發行的A類普通股的大約8%。 |
(2) | 每類共同單位的持有者通常有權獲得與其他類別共同單位相同的Artisan Partners Holdings的經濟和投票權，除非法律要求，否則E類共同單位沒有投票權。 |
可用的信息
我們的網站地址是www.artisanpartners.com。我們在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們向美國證券交易委員會存檔或提供的所有材料。我們網站上包含的信息不是本表格10-K的一部分，也不會通過引用將其併入表格10-K。該公司於2011年3月21日在威斯康星州註冊成立，並於2012年10月29日轉變為特拉華州的一家公司。
第1A項。風險因素
與我們的業務相關的風險
關鍵投資專業人士或我們分銷和管理團隊高級成員的流失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的成功取決於我們能否留住管理我們投資策略的投資組合經理，他們對我們取得的歷史上強勁的投資業績負有主要責任。投資組合經理的離職，即使是擁有多個投資組合經理的策略，也可能導致客户從該策略中撤出資金，這將減少我們管理的資產、投資諮詢費和我們的淨收入，如果我們在該策略中管理的資產和相關收入是實質性的，這些削減可能是實質性的。投資組合經理的離職也可能導致顧問和中介機構停止推薦一種策略，客户也會避免為一種策略分配額外的資金，或者在建立足夠的新記錄之前推遲這種額外的資金。
除了我們的主要投資專業人員外，我們還依賴於我們由Eric R.Colson和Jason A.Gottlieb領導的高級管理團隊的貢獻，以及我們的高級營銷和客户服務人員的貢獻，他們與我們每個分銷渠道中的機構客户、顧問、中間人和其他關鍵個人有直接聯繫。失去這些關鍵專業人員中的任何一個都可能限制我們成功執行業務戰略的能力，或者對我們保留和吸引新客户資產和相關收入的能力產生不利影響。
我們的任何關鍵專業人員都可能在任何時候辭職，加入我們的競爭對手，或者組建一家競爭對手的公司。雖然我們的許多投資組合經理和每位被任命的高管都有離職後的競業禁止義務，但這些競業禁止條款可能無法執行或可能無法完全執行。此外，我們亦可因應前主要專業人士與我們關係的情況，同意豁免適用於他們的競業禁止條款或其他限制性公約。我們沒有“關鍵人”保險，在我們的關鍵專業人員死亡或殘疾的情況下，該保險將為我們提供收益。
我們投資環境或薪酬結構的變化可能會導致我們投資團隊內部的不穩定，和/或對我們投資戰略的表現、我們的財務業績和我們的增長能力產生不利影響。
吸引、培養和留住優秀的投資專業人才是我們商業戰略的重要組成部分。要做到這一點，我們必須繼續營造一個對現有和未來的投資專業人士具有吸引力的環境，並提供有吸引力的薪酬。如果我們由於任何原因未能成功維持這樣的環境或薪酬水平或結構，我們現有的投資專業人員可能會離開我們的公司，或無法在長期一致的基礎上創造出他們最好的工作，和/或我們可能無法成功吸引有才華的新投資專業人員，其中任何一項都可能對我們投資策略的表現、我們的財務業績和我們的增長能力產生負面影響。
在我們公司的歷史上，我們一直尋求成功地設計和實施薪酬結構，使我們投資專業人員的經濟利益與我們客户、投資者和股東的經濟利益保持一致。我們相信，我們的歷史結構對我們的長期增長非常重要，客觀、可預測和透明的結構最能激勵投資專業人士長期表現。
關於基於資產的收入，我們在所有投資團隊之間使用單一的收入分成安排。根據收入份額，每個團隊分享一個獎金池，其中包括各自團隊管理的戰略所賺取的基於資產的收入的25%。收入份額直接將投資團隊的大部分現金薪酬與收入的長期增長聯繫在一起，我們認為，從長期來看，收入增長主要與投資業績有關。基於資產的收入份額是客觀的、可預測的、透明的，並且對所有團隊都是相同的。此外，每個團隊通常都有權從團隊管理的戰略所賺取的基於績效的收入中分得一杯羹。未來，我們預計績效費用將佔我們總收入的更高比例。
在我們公司的歷史上，我們使用了各種股權激勵措施，使我們投資專業人員的長期利益與我們客户、投資者、合作伙伴和股東的利益保持一致。在我們2013年首次公開募股之前，公司股權獎勵由合夥企業利潤利息組成。獲獎者只有在職業生涯結束後才有權套現其利潤利益，如果獲獎者在沒有適當通知的情況下離開Artisan或被終止，50%的獎勵將被沒收。在IPO重組之前，利潤權益被轉換為合夥單位，作為IPO重組的一部分，50%的沒收特徵被取消，員工合夥人有權在其仍受僱於Artisan的每一年期間清算其合夥單位的一部分。
自我們首次公開募股以來，我們授予我們的投資專業人士的股權一直由APAM限制性股票獎勵組成。一般來説，授予我們投資專業人士的股權包括標準限制性股票和職業或專營權股票的組合，標準限制性股票在授予之日起五年內按比例授予，職業或專營權股票通常只在符合條件的退休後18個月才授予。特許經營股票進一步受到特許經營保護條款的約束，該條款適用於現任或前任投資組合經理和創始投資團隊成員，並可能減少最終歸屬的股票數量，條件是從獲獎者退休通知之日開始的大約3年衡量期間，客户現金從獲獎者投資團隊的累計淨流出超過設定的門檻。
2021年，我們首次向投資專業人士頒發特許經營資本獎。我們將特許經營資本獎勵設計為我們的長期激勵獎勵計劃的一項附加功能，以加強我們的投資專業人員與客户之間的一致性，併為投資專業人員提供對其長期經濟結果的更大控制權。特許權資本獎勵是現金獎勵，遵守與上述限制性股票獎勵相同的長期歸屬和沒收條款。然而，在授予之前，特許經營資本獎勵通常會投資於由獲獎者的投資團隊管理的一個或多個投資策略。
正如我們自成立以來所做的那樣，我們繼續評估我們的薪酬安排和股權結構在使我們的投資專業人員的長期利益與我們的客户、投資者和股東的長期利益保持一致方面的有效性，以及不同或修改後的獎勵或結構是否會增強對長期增長和繼任規劃的激勵。
實施新的或修改後的薪酬安排或股權計劃可能會導致我們的投資團隊內部不穩定，和/或影響我們吸引和留住新投資人才的能力。與我們歷史和當前的薪酬安排和股權計劃一樣，任何新的安排或結構都可能對我們的財務業績和結果(或對我們未來財務業績和業績的預期)產生重大影響，減少可用於向我們的股東和合作夥伴分紅和分配的現金數量，或者導致對其他股東的稀釋。
糟糕的投資業績可能會導致管理下的資產損失，這可能會減少我們的收入，並對我們的財務狀況產生負面影響。
我們投資策略的表現對於保留現有客户資產和吸引新客户資產至關重要。糟糕的業績可能會導致金融中介機構、顧問和顧問將我們的投資產品從推薦名單中刪除，並可能導致晨星(Morningstar)和理柏(Lipper)評級和排名下降。我們現有的客户可能會決定從我們的投資策略中提取資金，或者避免向我們的投資策略分配額外的資金，或者完全結束他們與我們的關係。此外，我們吸引新客户資產的能力也可能受到不利影響。由於業績不佳導致我們管理的資產價值下降，將對我們的收入產生不利影響，因為我們幾乎所有的投資管理費都是根據客户管理的平均資產的特定百分比計算的。業績不佳還會對我們因績效收費而獲得的收入部分造成不利影響。
我們的投資策略可能表現不佳的原因有很多，包括一般市場狀況；投資者對市場和經濟狀況的情緒；投資風格和理念；投資決策；我們投資策略投資的公司的業績和進行這些投資的貨幣；我們投資策略投資的證券或工具的流動性；以及我們無法及時為現有和新的客户資產確定足夠的適當投資機會。此外，雖然我們尋求為客户提供長期價值，但波動性可能會導致近期表現不佳，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
相比之下，當我們的策略相對於市場經歷了強勁的結果時，客户對我們策略的配置通常會相對於他們的其他投資增加，我們有時會遇到撤資，因為我們的客户重新平衡他們的投資，以適應他們的資產配置偏好，儘管我們的業績強勁。
雖然客户不能僅僅因為糟糕的投資結果而對我們提出法律追索，但如果我們的投資策略表現不佳，我們更有可能成為不滿客户提起的訴訟的對象。此外，如果客户成功地聲稱他們的損失是由欺詐、疏忽、故意不當行為、違約或類似不當行為造成的，這些客户可能會根據各種美國和非美國法律對我們、我們提供諮詢的共同基金和其他基金和/或我們的投資專業人員獲得補救。
艱難的市場環境可能會在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括我們管理的資產價值下降和導致客户撤資，每一種情況都可能大幅減少我們的收入，影響我們的財務狀況。
困難的市況可能會導致我們建議的共同基金的投資者贖回他們在這些基金的投資，他們可以隨時贖回這些基金，而無需事先通知。我們的獨立賬户客户還可以在任何原因(包括金融市場狀況下降)的情況下，在最少通知或不通知的情況下減少與我們管理的資產總額。此外，我們管理的投資組合中持有的證券的價格可能會因為各種我們無法控制的原因而下跌，其中包括市場下滑、經濟普遍下滑、政治不確定性、自然災害、恐怖主義行為或其他不可預測的事件，如全球大流行。
例如，在2008年和2009年的嚴重市場混亂中，我們管理的資產價值大幅下降，主要原因是全球股票價格大幅下跌。在2008年6月30日至2009年3月31日期間，我們管理的資產減少了約43%，這主要是一般市場狀況的結果。最近，在2020年第一季度，由於與新冠肺炎大流行相關的全球股市大幅下跌，資產管理水平從2020年2月19日的1,254億美元下降到2020年3月31日的952億美元.
根據我們的投資管理協議，我們賺取的費用通常基於我們管理的資產的市場價值，在較小程度上直接基於投資業績。如果困難的市場環境(無論是什麼原因)導致我們管理的資產減少，我們的投資諮詢費也會下降。如果我們的收入下降而不相應地減少開支，我們的淨收入就會減少。
我們建立和發展新團隊和戰略的努力可能會面臨挑戰，或者最終不會成功，這可能會影響我們的運營結果、我們的聲譽和文化。
我們尋求招募新的投資團隊，他們管理高附加值的投資戰略，並將使我們能夠實現戰略性增長。我們還希望開發由我們現有團隊管理的新的差異化戰略。我們預計，與建立新團隊或戰略相關的成本最初將超過產生的收入，這將對我們的運營結果產生負面影響。無論是由新團隊還是由現有團隊管理的新戰略，都可能進行投資，或出現我們尚未遇到的與運營、法律、法規或分銷相關的問題和風險。我們缺乏經驗可能會使我們的資源緊張，並增加出錯或失敗的可能性。建立新的團隊或戰略(特別是另類投資團隊或戰略)也可能導致我們背離傳統的薪酬和經濟模式，這可能會降低我們的盈利能力，並損害我們公司的文化。
我們現有投資策略的歷史回報不會指示任何新策略的投資表現，新策略可能會有更高的業績預期，而這些預期更難實現。任何新策略的糟糕表現都會對我們的聲譽和我們其他投資策略的聲譽造成負面影響。
我們通常支持開發新的戰略，通過使用原本可用於我們一般公司目的的資本進行一項或多項種子投資。進行這樣的種子投資會讓我們蒙受資本損失。
如果不能妥善解決利益衝突，可能會損害我們的聲譽或導致客户撤資，每一種情況都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
美國證券交易委員會和其他監管機構繼續關注潛在的利益衝突和我們作為顧問的受託責任。我們已經實施了程序和控制措施，我們認為這些程序和控制措施是為解決這些問題而合理設計的。然而，恰當地處理利益衝突是複雜的，如果我們未能或似乎未能恰當地處理利益衝突，我們可能面臨聲譽損害、訴訟或監管程序或處罰，任何這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。
隨着我們業務範圍的擴大和客户基礎的擴大，我們必須繼續監督和解決股東和客户之間的任何利益衝突。如果我們的客户認為我們為他們所投資的戰略做出的投資決策與我們對股東的義務之間存在利益衝突，他們可能會撤出資金。例如，我們可能會限制資產的增長，或者在我們認為符合客户最佳利益的情況下關閉戰略，即使我們管理的資產和投資諮詢費在短期內可能會受到負面影響。同樣，如果我們相信這樣的行動符合客户的最佳利益，我們可能會建立新的投資團隊或戰略，或者將業務擴展到其他地理區域，即使我們的盈利能力在短期內可能會受到不利影響。儘管我們相信這樣的行動使我們能夠保留客户資產並保持我們的盈利能力，這對我們的客户和股東都有好處，但如果客户感覺到我們的投資或運營決策發生了有利於最大化短期結果的戰略的變化，他們可能會撤出資金，這可能會減少我們的收入，並影響我們的財務狀況。
我們的幾個投資策略主要投資於非美國公司的證券，涉及外匯兑換、税收、政治、社會和經濟的不確定性和風險。
截至2021年12月31日，我們管理的資產中約有51%投資於主要投資於非美國公司證券的策略。我們的其他一些策略也在更有限的基礎上投資於非美國公司的證券。我們管理的資產中約有45%投資於以美元以外的貨幣計價的證券。外幣匯率的波動可能會對投資於這些策略的客户的回報產生負面影響。此外，美元相對於非美元貨幣的價值上升可能會導致我們管理的資產的美元價值下降，進而可能導致收入和利潤下降。有關匯率風險的更多信息，請參閲本報告第7A項“關於市場風險的定性和定量披露--匯率風險”。
對非美國發行人的投資也可能受到我們投資的國家或地區的税收狀況以及政治、社會和經濟不確定性的影響。税收收入的下降可能會導致各國政府斷言它們有能力對外國投資者在當地獲得的收益和/或收入徵税，這可能會對客户在本國市場以外投資的利益產生不利影響。許多金融市場不像美國金融市場那樣發達，也不像美國金融市場那樣有效，因此，這些市場的流動性可能有限，價格波動性更高，可能缺乏既定的監管。
流動性也可能受到政治或經濟事件、政府政策以及特定國家的社會或內亂的不利影響。如果我們增持規模較小的非美國發行人的股份，我們處置投資的能力可能會受到不利影響。美國以外的法律和監管環境，包括財務會計準則和做法，也可能有所不同，關於這類公司的公開信息可能較少。這些風險可能會對我們投資於非美國發行人證券的策略的表現產生不利影響，在我們投資的新興或欠發達市場可能尤為嚴重。除了我們現有的可持續新興市場和發展中世界戰略外，我們預計將在2022年推出三項新的新興市場債務戰略。我們的其他幾個投資策略被允許在更有限的程度上投資於新興市場或欠發達市場，而且確實也是如此。
由於投資表現不佳、競爭壓力、業務組合變化或其他原因，我們可能無法維持目前的費率，這可能會對我們的利潤率和運營業績產生重大不利影響。
我們可能無法維持目前的費率，原因有很多，包括投資表現不佳、競爭壓力、全球市場和資產類別的變化，或者我們業務組合的變化。雖然我們的投資管理費因客户和投資策略的不同而有所不同，但由於我們強勁的投資業績和對高附加值投資策略的關注，我們歷來成功地保持了誘人的整體費率和利潤率。然而，近年來，由於競爭以及監管和法律壓力，投資管理行業出現了降低費用的總體趨勢。為了在競爭激烈的環境下維持我們的收費結構，即使我們的收入在短期內可能受到不利影響，我們也必須保留從要求較低費用的潛在客户那裏拒絕額外管理資產的能力。此外，我們必須能夠繼續為客户提供我們認為合理的投資回報和服務。
我們可能會被迫降低費用，以留住現有資產，並吸引更多資產進行管理。我們也可能會做出費用優惠，以吸引新戰略的早期投資者，或者增加戰略的營銷勢頭。手續費的下行壓力也可能源於市場或資產類別潛在投資領域的增長和演變。客户選擇獲得資產管理服務的方式發生變化，也可能對費用構成下行壓力。例如，一些投資顧問已經實施了顧問提供一系列服務的計劃，包括以受託身份選擇資產管理公司擔任副顧問，費率低於經理在其他方面適用的費率，並期望通過該顧問管理更多的資產。隨着時間的推移，這些項目和類似項目的擴大可能會使我們更難維持費率。此外，401(K)計劃發起人和我們管理的其他固定繳款資產可以選擇將計劃資產投資於成本結構低於共同基金的工具(如集體投資信託)，也可以選擇通過單獨的賬户獲得我們的服務。我們向集體投資信託基金和單獨賬户提供的服務比向Artisan基金提供的服務要少，而且我們收取的費用也更低。
根據我們為共同基金提供建議的投資管理協議，基金董事會每年都會審查和更新這些協議。作為這個過程的一部分，基金委員會會考慮多項因素，其中包括基金就我們的服務向我們支付的補償水平。這一過程可能導致重新談判我們的費用結構或增加我們履行義務的成本。對現有或未來新業務的任何費用削減都可能對我們的利潤率和運營業績產生不利影響。
我們幾乎所有的收入都來自合同和關係，這些合同和關係可能會在短時間內或在沒有通知的情況下終止。
我們幾乎所有的收入都來自投資諮詢和分諮詢協議，所有這些協議都可以由客户在短時間內或無需通知的情況下終止。根據法律規定，我們與共同基金的投資管理協議一般可由基金董事會終止，或在不超過60天的書面通知下對基金的大部分未償還有表決權證券進行投票表決。在初始期限過後，每隻基金的投資管理協議必須每年由該基金的董事會續簽，包括由其獨立成員續簽。此外，我們所有的獨立賬户和我們為其提供次級建議的一些共同基金都有能力在幾乎沒有通知的情況下，隨時重新分配我們管理的全部或任何部分資產。重要客户關係的終止或資產從我們手中重新分配可能導致收入下降，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們建議的許多集合投資工具的投資者可以在沒有事先通知或相當有限的通知的情況下隨時贖回他們在這些基金中的投資，這將減少我們管理的資產，並可能對我們的收益產生不利影響。
我們建議共同基金、UCITS基金和其他集合投資工具的投資者可以隨時贖回他們在這些基金中的投資，而無需事先通知。某些其他集合工具的投資者可以在相當有限的事先通知下贖回他們的投資。這些投資者可能出於各種原因贖回，包括一般金融市場狀況、我們取得的絕對或相對投資業績，或他們自己的財務狀況和要求。在股市下跌的情況下，贖回的步伐可能會加快。這些贖回將減少我們管理的資產，並對我們的收入產生不利影響。
我們依賴第三方來推銷我們的投資策略。
我們吸引更多資產進行管理的能力在很大程度上取決於我們能否接觸到第三方中介機構。我們主要通過顧問、401(K)平臺、共同基金平臺、經紀自營商和財務顧問接觸投資者，通過這些平臺出售基金的股票。我們與一些第三方中介機構建立了關係，通過這些中介機構，我們可以通過多個分銷渠道接觸客户。截至2021年12月31日，我們跨多個分銷渠道的兩個最大的中介關係分別約佔我們管理的總資產的9%和7%。
我們通過支付費用來補償我們接觸Artisan基金投資者的大多數中介機構，其中大部分是通過該中介機構投資於Artisan基金的一定比例的資產，並與該中介機構提供股東和管理服務有關的費用。這些費用在我們和Artisan基金之間的分配是由Artisan Funds董事會根據我們的信息和建議確定的，目的是將Artisan基金股票的營銷和分銷所需的所有成本最低限度地分配給我們。未來，如果確定與營銷和分銷相關的費用部分增加，或以其他方式分配給我們或由我們支付的費用增加，我們與這些中介關係相關的費用可能會增加。
提高透明度和減少或消除分銷誘因的行業壓力，已經影響到中介機構的商業模式和收費方式。如果中介機構的基金收入繼續減少，我們可能會看到中介機構對其他形式的補償提出更多要求。到目前為止，這種替代形式的賠償要求還沒有對我們產生實質性的影響，但隨着時間的推移，它們可能會產生影響。我們可能無法繼續以我們認為商業上合理的條款接觸到這些中介機構的客户，或者根本無法聯繫到他們。如果沒有這樣的通道，可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們主要通過顧問接觸機構客户，我們的機構業務高度依賴他們的推薦。這些顧問不時地對我們的產品和我們的公司進行審查和評估。截至2021年12月31日，為我們管理的資產的最大部分提供諮詢的投資顧問約佔我們管理的總資產的5%。對我們或某一特定戰略的差評或評估可能會導致客户撤資，或者可能會削弱我們通過這些顧問吸引新資產的能力。
我們管理的大部分現有資產主要通過只做多的股權投資策略進行管理，這使我們面臨比某些競爭對手更大的風險，這些競爭對手可能會以更多樣化的策略管理資產。
在我們現有的21種投資策略中，有18種主要投資於公開交易的股權證券。我們的信貸團隊主要投資固定收益證券，管理高收益、信貸機會和浮動利率策略。截至2021年12月31日，在我們管理的1748億美元總資產中，這些戰略總共佔了82億美元。在股票價值普遍下降的市場條件下，我們的18種股票策略中的每一種所管理的資產都可能下降。截至2021年12月31日，我們在可以做空股票證券的策略中管理的資產佔我們管理的總資產的13億美元，這可能會抵消我們的只做多股票策略在這種市場條件下表現不佳的部分。即使我們的投資表現在這樣的市況下相對於其他只做多的股票策略保持強勁，投資者也可以選擇從我們的管理層撤出資產，或者將更大比例的資產配置到非只做多或非股票策略。此外，股權證券的價格可能比其他類型證券的價格波動更大，使我們管理的資產水平和相關收入的波動性更大。
如果我們不遵守客户的投資指導方針和適用的法律限制，可能會導致對我們的損害賠償和管理資產的損失，這兩種情況都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
當客户聘請我們代表他們管理資產時，他們通常會指定某些投資指導方針，要求我們在管理他們的投資組合時遵守這些指導方針。此外，我們的一些客户受到法律的約束，這些法律對他們的資產投資施加了限制和限制。例如，我們管理的美國共同基金資產必須根據1940年法案和修訂後的1986年國內收入法(Internal Revenue Code)適用條款的限制進行投資。我們不遵守任何這些準則和其他限制可能會給客户或基金投資者造成損失，這取決於情況，這可能導致我們有義務賠償客户或基金投資者的此類損失。如果我們認為情況不足以補償，或者客户和投資者認為我們提供的補償不足，他們可以尋求向我們追回損害賠償金，或從我們的管理層撤回資產或終止與我們的投資管理協議。這些事件中的任何一個都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務造成不利影響。
經營風險可能會擾亂我們的業務，導致虧損，損害我們的聲譽或限制我們的增長。
我們在很大程度上依賴於支持我們運營的通信和信息技術系統的容量和可靠性，無論是由我們還是由第三方開發、擁有和運營的。我們還依賴於手動工作流和各種手動用户控件。隨着我們的客户、實際位置以及投資團隊和戰略數量的增加和複雜性的增加，以及我們的員工移動性越來越強，開發和維護支持我們運營的系統變得越來越具有挑戰性。為支持交易量或複雜性增加或以其他方式支持業務增長而對我們的系統進行的任何更改、升級或擴展都可能需要大量支出，並可能增加我們遇到操作錯誤的可能性。經營風險，如交易或其他操作錯誤或我們的財務、會計、交易、合規和其他數據處理系統的中斷或故障，無論是由人為錯誤、電力或電信故障、網絡攻擊、勒索軟件或病毒、自然災害、火災、恐怖主義行為或戰爭、公共衞生危機或其他原因引起的，都可能導致我們的業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害，從而對我們的業務造成不利影響。雖然我們有備用系統和業務連續性計劃，但在對我們業務至關重要的系統或運營發生重大中斷或故障的情況下，這些安排可能不夠充分。在波動性增加的時期，某些類型的操作風險(包括交易錯誤)的可能性可能會增加，這可能會放大錯誤的成本。雖然我們過去沒有遇到過重大的操作錯誤，包括重大的交易錯誤，但未來我們可能會遇到這樣的錯誤。, 與我們將承擔的損失相關的損失。保險和其他保障措施可能無法獲得，或者可能只能部分補償我們的損失。
我們依賴多家主要供應商提供交易、中後臺功能、各種基金管理、會計、託管和轉讓代理角色以及其他運營需求。這些主要供應商本身可能依賴第三方服務提供商來支持自己的運營。任何關鍵供應商或關鍵供應商的任何服務提供商出於任何原因未能履行其義務，都可能導致運營問題，這些問題可能導致法律責任、監管問題、聲譽損害和財務損失。
對我們的運營至關重要的信息安全基礎設施、軟件應用程序或其他系統的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能擾亂我們的業務、損害我們的聲譽，並導致監管處罰或給我們帶來其他額外成本。
我們嚴重依賴內部和第三方技術系統、網絡和應用程序來查看、處理、傳輸和存儲信息，包括敏感的客户和專有信息，並與我們的客户、供應商和其他第三方進行許多業務活動和交易。此外，近年來，我們增加了對移動和雲技術的使用和依賴，包括將我們的信息技術基礎設施完全遷移到Amazon Web Service。維護這些系統、網絡和技術的完整性對於我們業務運營的成功至關重要。我們依靠我們(和我們的供應商)的信息和網絡安全基礎設施、政策、程序和能力來保護這些系統、網絡和應用程序以及駐留在這些系統、網絡和應用程序上或通過它們傳輸的數據。
到目前為止，我們沒有遇到任何已知的系統、網絡或應用程序或供應商的系統、網絡或應用程序遭到重大破壞或幹擾的情況。然而，我們經常遇到並應對這樣的威脅。我們應對網絡安全和其他技術威脅的經驗包括網絡釣魚詐騙、引入惡意軟件、企圖電子入侵、勒索軟件和未經授權的付款請求。未來可能發生的任何此類違規或幹擾都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
儘管我們已經並可能在未來採取措施應對和緩解網絡安全和其他技術風險，但我們不能保證我們的系統、網絡和應用程序以及我們所依賴的第三方的系統、網絡和應用程序不會受到中斷、系統故障或停機、未經授權的訪問、勒索軟件、入侵或其他幹擾。例如，關於2021年12月發佈的有關Log4j漏洞的信息，我們及時評估和更新了受影響的系統，並聯繫了主要供應商和服務提供商。我們採取了額外的保護措施來抵禦與該漏洞相關的威脅，截至本文件提交之日，我們並未意識到對我們的任何重大影響。然而，我們仍然依賴我們的主要供應商和服務提供商向我們提供的信息，這些信息涉及他們提供的服務帶來的任何潛在的間接影響。
網絡安全和信息安全事件可能導致運營中斷以及未經授權訪問或披露、腐敗或丟失我們的專有信息或我們客户或員工的信息，這反過來可能導致法律索賠、監管審查和責任、聲譽損害、為消除或減輕進一步風險而產生的成本、客户流失或對我們業務的其他損害。此外，任何有關此類事件的必要公開通知都可能加劇對我們的業務、財務狀況或運營結果的損害。即使我們成功地保護了我們的技術基礎設施和敏感數據的機密性，我們在應對任何此類攻擊以及採取和維護額外的適當安全措施方面也可能會產生鉅額費用。雖然我們維持保險以減輕與潛在事故相關的費用，但事故引起的損害或索賠可能不在承保範圍內，或可能超過任何可用的保險金額。我們不能確定，未來犯罪能力的進步、新漏洞的發現或其他事態發展不會危及或破壞保護我們使用的網絡、系統和應用程序的安全措施。
我們未來可能制定的最新投資戰略和戰略存在某些投資、運營、分銷和其他風險，這些風險在性質和/或程度上不同於我們以前的投資戰略提出的風險，處理這些風險可能會對我們現有的運營基礎設施和員工提出額外的要求。
我們最新的投資策略能夠做出與我們的其他策略不同的風險和/或風險程度的投資，這些策略主要投資於公開交易的股權證券。例如，我們的幾個最新策略投資於未公開交易的證券。我們可能會被禁止在一段時間內出售這些投資，而且通常不能公開出售這些證券，除非它們的出售是根據適用的證券法登記的，或者除非獲得此類登記的豁免。流動性差的證券在需要的時候更難估值和處置，在某些情況下，可能會使管理投資者的贖回請求變得更加困難。我們較新的策略，以及我們未來可能提供的策略，也可能投資於某些工具(如衍生證券)和從事複雜的活動(如做空和使用槓桿)，這可能會對我們現有的運營基礎設施和現有員工提出額外的要求，並增加操作錯誤的風險。任何此類錯誤都可能損害我們的聲譽，或導致監管審查或法律責任。任何真實或感知到的問題都可能對我們的業務和聲譽造成不成比例的負面影響。
我們的幾個最新投資策略主要是通過私募基金提供的，這些基金存在與運營、監管和分銷相關的風險，這些風險不同於共同基金和傳統的獨立賬户，我們通過這些賬户提供我們以前的投資策略。未來，我們希望通過以承諾為基礎的封閉式基金提供新的投資策略。封閉式基金存在不同類型的運營、監管和分銷相關風險，我們對這些風險幾乎沒有經驗。這些車輛的複雜性可能會給我們的資源帶來壓力，增加發生真正或感知到的問題的可能性，這可能會損害我們的聲譽，或導致監管審查或法律責任。
提供私募基金還帶來了與並肩管理相關的風險，以及可能出現真正或被認為存在的利益衝突，如果管理不當，可能會導致聲譽損害、監管審查或訴訟。雖然我們已經制定了政策和程序來管理潛在的利益衝突，但我們無法完全消除這些風險。
我們新的投資策略和投資工具，以及我們在未來建立的那些，可能比我們以前的大容量投資策略具有更有限的能力。儘管能力有限，但這些自由度更大的新戰略可能需要更多地獲得專業技術、具有高級數據分析能力的市場數據和運營資源，包括定製的運營解決方案和第三方服務提供商。對資源的要求與投資團隊的規模不成比例，這可能會給我們的資源分配模型帶來壓力，並導致團隊之間的摩擦和不穩定。如果這些擁有更大自由度的新策略採取行動或進行投資，最終影響我們其他投資團隊以與其理念和流程一致的方式進行投資的能力，投資團隊之間也可能發生摩擦。我們投資團隊內部的摩擦和分心可能會導致我們現有的投資專業人員離開我們的公司，或者無法在一致、長期的基礎上產生他們最好的工作，和/或我們可能無法成功吸引有才華的新投資專業人員，其中任何一項都可能對我們投資策略的表現、我們的財務業績和我們的增長能力產生負面影響。
員工不當行為或被認為的不當行為可能使我們承擔重大法律責任和/或聲譽損害。
我們很容易受到聲譽損害，因為我們經營的行業中，客户的誠信和信心至關重要。我們的員工或與我們有關聯的第三方可能會從事不當行為或被認為是不當行為，從而對我們的業務造成不利影響。阻止員工不當行為並不總是可能的，我們採取的預防和發現此類活動的預防措施也不一定總是有效的。我們員工的不當行為或被認為是不當行為，甚至是對此類行為的未經證實的指控，都可能對我們的聲譽造成嚴重損害，導致客户流失，並對我們的收入產生不利影響。員工不當行為也可能使我們受到監管審查和法律責任。
如果我們的風險管理技術無效，我們可能會遭受重大的意外損失。
為了管理我們業務中固有的重大風險，我們必須保持有效的政策、程序和系統，使我們能夠識別、監控和減少我們面臨的運營、法律和聲譽風險。我們的風險管理方法可能被證明是無效的，因為它們的設計或實施，或者由於缺乏足夠、準確或及時的信息或其他原因。如果我們的風險管理努力無效，我們可能遭受損失，這可能會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們可能會受到訴訟，特別是來自我們客户或投資者的訴訟，以及監管機構的制裁或罰款。
我們可能會不時代表我們自己或代表我們的客户從戰略上管理我們對市場、利率或匯率風險的敞口。然而，由於我們的客户投資於我們的投資策略是為了獲得對相應策略的投資組合證券的敞口，我們沒有采用公司層面的風險管理政策來管理會影響我們管理的整體資產價值的市場、利率或匯率風險。
我們的負債可能使我們面臨重大風險。
我們有2億美元的無擔保票據未償債務，這使我們面臨與使用槓桿相關的風險。此外，我們維持着1億美元的循環信貸協議，儘管截至提交本文件之日沒有未償還的金額。我們的負債可能會使我們更難承受或應對不利或不斷變化的商業、監管和經濟狀況，或更難把握新的商業機會或進行必要的資本支出。只要我們從現金流中償還債務，這些現金就不能用於我們的運營或其他目的。由於我們的償債義務是固定的，如果我們的收入大幅下降，無論是由於市場下滑還是其他原因，用於償還這些義務的現金流部分可能會變得相當可觀。
我們的C系列、D系列和E系列票據的年利率分別為5.82%、4.29%和4.53%。2021年12月7日，Artisan Partners Holdings簽訂了一項票據購買協議，將在2022年8月16日的私募交易中發行9000萬美元的F系列優先票據，條件是滿足某些慣常的成交條件。發行F系列優先票據所得款項將全部用於償還將於2022年8月16日到期的C系列優先票據。F系列優先票據將以3.10%的利率計息，將於2032年8月16日到期。如果Holdings獲得低於投資級的評級，每種債券的利率將上調100個基點。每個系列都需要在到期時支付氣球付款。運營現金流淨額的任何大幅下降或費用的大幅增加都可能使我們難以滿足償債要求，或迫使我們調整運營。我們償還票據本金或循環信貸協議下任何未償還貸款的能力、債務再融資或通過債務或出售額外股權證券獲得額外融資的能力將取決於我們的業績，以及影響信貸和股票市場總體或特別是我們業務的金融、商業和其他一般經濟因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們可能不會以令人滿意的條件或根本不能提供任何這樣的替代方案。
我們的票據購買協議和循環信貸協議包含各種可能限制我們業務活動的契約，我們未來的負債也可能包含這些契約。
我們的票據購買協議和循環信貸協議包含限制我們業務活動的財務和運營契約，包括對我們產生額外債務和向股東支付股息的能力的限制。這些協議還限制Holdings向其合作伙伴(包括我們)進行分配，但税收分配或為支付我們的普通費用而進行的分配除外，前提是違約(如各自協議中的定義)已經發生，並且正在繼續或將由此類分配導致。此外，如果我們一個財季管理的平均資產降至450億美元以下，控股公司通常將被要求預付無擔保票據。不遵守這些限制中的任何一項都可能導致違約事件，使我們的貸款人有能力加快償還我們的債務。截至2021年12月31日，我們相信我們遵守了協議中規定的所有公約。
我們為Artisan基金、Artisan Global基金、Artisan私募基金和可能使我們承擔責任的次級顧問基金提供一系列服務。
我們為Artisan基金提供廣泛的行政服務，包括提供人員擔任Artisan基金的董事和高級管理人員，以及在Artisan基金的估值和流動性委員會任職。我們準備或監督Artisan基金的監管文件和財務報表的準備，並管理合規和監管事項。我們提供股東服務、會計服務，包括監督Artisan基金會計服務提供商在計算基金資產淨值時的活動，以及税務服務，包括計算股息和分派金額。我們還協調財務報表的審計，並監督納税申報單的準備。雖然沒有我們為Artisan基金提供的服務範圍廣泛，但我們為Artisan Global Funds和Artisan Private Funds提供了一系列類似的服務。此外，我們不時向我們建議的其他基金(或向此類基金提供服務的實體)提供信息，這些基金可能會利用這些信息來遵守各種監管要求。
我們向Artisan Funds、Artisan Global Funds、Artisan Private Funds和我們建議的其他基金提供的服務可能會使我們承擔責任。舉例來説，如果我們在提供這類服務時出錯，基金可能會招致成本，而我們可能要負上責任。如果確定基金因我們的行動或我們的員工沒有采取行動而未能遵守適用的監管要求，我們可能要對遭受的損失或施加的懲罰負責。此外，我們可能會受到懲罰，被要求支付罰款或受到私人訴訟，任何這些都可能減少我們未來的收入，或者對我們目前的業務或未來的增長前景產生負面影響。
我們在美國內外業務的擴張增加了税收和監管風險，可能會對我們的利潤率產生不利影響，並對我們的資源和員工提出更多要求。
我們繼續將我們的分銷努力擴展到美國以外的市場。美國以外的客户關係從2012年12月31日的32家增加到2021年12月31日的226家。與我們在非美國市場的分銷工作相關的成本通常比在美國的可比成本更高。我們的非美國客户可能習慣於某些做法，這些做法與美國的慣例不同，甚至可能與美國的慣例相沖突，例如，使用軟美元購買研究產品和服務。這種相互衝突的做法增加了我們非美國客户關係的複雜性和風險。
雖然我們的大部分業務發生在美國，但我們在其他一些國家也設有辦事處，包括英國、愛爾蘭、新加坡、澳大利亞和香港。我們在非美國市場經營業務的成本通常比在美國高。在其他費用中，適用於我們分配給某些非美國市場的收入的實際税率可能高於適用於我們分配給美國的收入的實際税率。如果我們的收入沒有增長到與我們在美國以外的持續擴張相關的支出增長同樣的程度，我們的盈利能力可能會受到不利影響。將我們的業務擴展到新市場也可能對我們現有的運營基礎設施和現有員工提出重大要求。
我們目前運營的非美國司法管轄區的監管機構可以改變他們的法律或法規，或改變他們解釋現有法律和法規的方式，以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場運營的能力。任何此類變化都可能增加我們在特定司法管轄區產生的成本，而不會相應增加在該司法管轄區運營的收入和收入。例如，為了應對英國退歐，我們成立了一家受愛爾蘭央行監管的愛爾蘭子公司，在歐盟開展分銷工作。英國退歐增加了我們全球業務的複雜性，帶來了額外的風險，並導致了額外的法律和合規成本，但收入沒有增加來抵消這些成本。儘管這些成本增加了，但我們目前預計英國退歐不會對我們的業務產生實質性影響。
作為我們投資研究過程的一部分，我們的員工經常在美國境內外旅行，推銷我們的服務，監督和管理我們的業務。他們在代表我們前往的司法管轄區的活動可能會引發税收和監管問題。如果我們在分析州或非美國税收或監管要求的適用性或影響時出錯，我們可能會招致成本、罰款或成為執法或其他行動的對象。
税法的變化或承擔額外的納税義務可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性影響。
我們在美國和各個外國司法管轄區的聯邦、州和地方各級政府都要繳納所得税和非所得税。我們無法預測我們受制於或可能適用於我們業務的税收法律、法規、行政指導或司法裁決的未來變化。任何此類變化都可能對我們的納税義務產生重大影響，對我們的有效税率產生重大影響，導致額外的納税申報義務，或導致與我們的納税合規努力相關的成本增加。
在我們經營的司法管轄區，我們會不時接受以收入和非收入為基礎的税務審計。在計算我們的税務責任時，涉及處理在多個司法管轄區實施複雜税務規則和規例時的不明朗因素。有時，税務機關不同意我們採取的某些立場，這導致了額外的税收，在某些情況下還會支付利息。在未來，這樣的情況可能會導致額外的税收、利息、罰款和罰款。我們根據我們對是否應繳納額外所得税以及應繳納多少額外所得税的估計，評估是否應為可能的税務審計問題記錄納税義務。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債，並諮詢我們的外部税務顧問。然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能會導致付款與我們的估計大不相同。
控制權的變更可能導致我們終止與美國證券交易委員會註冊的共同基金的投資諮詢協議，並可能觸發我們其他投資諮詢協議中的同意要求。
根據修訂後的1940年美國投資公司法或1940年法案，在美國證券交易委員會註冊的共同基金與我們的子公司Artisan Partners Limited Partnership之間的每一項投資諮詢協議，在轉讓時將自動終止。一旦發生此類轉讓，我們的子公司可以繼續擔任任何此類基金的顧問，除非該基金的董事會和股東批准了一項新的投資諮詢協議，但我們為其提供次級建議的某些基金只需董事會批准的情況除外。此外，根據1940年修訂的《美國投資顧問法案》(U.S.Investment Advisers Act)或修訂後的《顧問法案》(Advisers Act)的要求，我們管理的各個賬户的每一份投資諮詢協議都規定，未經客户同意，不得按照《顧問法案》的規定進行轉讓。如果Artisan Partners Limited Partnership發生1940年法案和顧問法案承認的控制權變更，則根據1940年法案和顧問法案進行轉讓。如果發生這樣的轉讓，我們不能確定我們是否能夠獲得我們建議的共同基金的董事會和股東的必要批准，或者我們的獨立賬户客户的必要同意。
新冠肺炎的持續爆發和蔓延及其引發的反應已經對全球經濟產生了負面影響，擾亂了我們正常的商業運營。
自2020年第一季度以來，新冠肺炎大流行，加上隨之而來的自願和政府強制行動，擾亂了全球經濟，造成了顯著的市場波動。無論出於何種原因，市場波動都可能導致客户選擇贖回他們在我們策略上的投資(在短時間內或在沒有通知的情況下)，並增加交易、估值或其他操作錯誤的可能性和後果。
新冠肺炎疫情也影響了我們的運營方式，因為我們的大多數同事現在都保持着混合時間表。此外，截至本文件提交之日，商務旅行數量仍低於大流行前的水平。我們相信，在這些不斷變化的環境下，我們將繼續良好地運營。我們正在受益於我們在過去25年中建立的靈活和高度移動性的操作環境。然而，我們不知道當前的經營環境會對我們的業務和業績產生什麼樣的長期影響(如果有的話)。
新冠肺炎疫情可能會在未來給我們帶來無法預見的風險，這種風險的不利影響可能是重大和長期的。隨着新冠肺炎疫情的持續發展，無法全面預測疫情將在多大程度上對我們的業務造成不利影響，這將取決於許多仍然不確定並可能發生變化的發展中因素。本文描述的與新冠肺炎相關的影響和風險增加了對我們其他風險因素中重疊風險的討論，新冠肺炎大流行可能會加劇這些風險。
與我們的行業相關的風險
我們受到廣泛、複雜、有時甚至是重疊的法律、規則和法規的約束。
我們經營的行業受到廣泛而頻繁變化的監管。政治和選舉的變化和發展在過去帶來了，將來也可能帶來更多的不明朗因素。我們在美國受到廣泛的監管，主要是在聯邦一級，包括美國證券交易委員會、美國勞工部、金融業監管局和商品期貨交易委員會的監管。我們的業務還受我們從事分銷或投資管理活動的各個國家的法律法規的約束。關於我們所受的某些法律法規的更廣泛的討論，請參見本報告第一部分中的“第一項--商業--監管環境和合規”(Item 1-Business-Regulatory Environment and Compliance)。
由於我們所處的監管環境廣泛而複雜，我們面臨監管行動和訴訟的風險，這可能會消耗大量的時間和資金。我們的監管和合規義務給我們帶來了巨大的運營和成本負擔，涵蓋了廣泛的主題，包括投資諮詢事項、證券和其他金融工具、財務報告和其他披露事項、會計、税務、數據保護和隱私。隨着我們的業務擴展到新的地理區域，並推出新的投資產品，自由度擴大，我們受到監管要求的數量將會增加。雖然我們已將大量注意力和資源集中在合規政策、程序和實踐的制定和維護上，但任何無意中違反適用法律、規則或法規的行為，無論是在美國還是國外，都可能導致各種法律訴訟，包括民事訴訟、監管調查和執法行動，可能導致罰款、停職個別員工或限制特定業務活動，其中任何一項都可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。
我們所處的監管環境不斷變化，監管發展可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在一個不斷變化的立法和監管環境中運作，而變化的性質是我們無法預測的。美國證券交易委員會、其他美國或非美國監管機構或監管金融市場的自律組織強加的新的或修訂的法律或法規可能會對我們產生不利影響。這些政府當局和自律組織以及法院對現行法律和規則的解釋或執行方面的變化，也可能對我們產生不利影響。無法確定可能提出的任何新法律、法規或倡議的影響程度，也無法確定任何此類建議是否會成為法律。遵守任何新的法律或法規，或改變對現有法律或法規的解釋或執行，都可能是困難和昂貴的，並影響我們開展業務的方式。不遵守適用的新法律、規則或法規可能會導致訴訟、政府調查和執法行動，可能導致罰款、處罰、個別員工停職或特定業務活動的限制，其中任何一項都可能對我們的聲譽和業務產生不利影響。
投資管理行業競爭激烈。
投資管理行業內的競爭基於多種因素，包括投資表現、管理費費率、投資專業人士和客户關係的連續性、客户服務的質量、公司定位和商業聲譽、與中介機構分銷安排的連續性以及產品組合和供應。以下幾個因素會增加我們的競爭風險：
•與我們的一些競爭對手不同，我們目前不從事影響力投資，不提供被動投資策略或目標日期基金等“解決方案”產品。
•我們的一些競爭對手比我們擁有更多的資金、技術、營銷和其他資源，更全面的知名度和更多的人員。
•潛在競爭對手進入投資管理行業的成本相對較低。
•一些投資者可能更願意投資於一家未上市的投資管理公司，因為他們認為，上市的資產管理公司可能會專注於該管理公司自身的增長，從而損害投資業績。
•其他業界人士可能會尋求招聘我們的投資專業人士。
•很多競爭對手的投資管理服務收費都比我們低。
例如，對指數和某些交易所交易基金(ETF)等低費用被動產品的青睞趨勢，有利於那些提供被動投資策略的競爭對手。這一趨勢已經並可能繼續給我們的業務帶來逆風。另外，我們分銷共同基金的中介機構也可能出售自己的自營基金和投資產品，這可能會限制我們投資策略的分銷。如果我們不能有效地競爭，我們的收入將會減少，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
投資管理行業面臨重大訴訟風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況或經營結果造成重大不利影響，或對我們的聲譽造成重大損害。
為了吸引和留住客户資產，我們在很大程度上依賴於我們的關係網和聲譽。我們代表我們的客户做出投資決策，這可能會給他們帶來重大損失。如果我們的客户遭受重大損失，或對我們的服務不滿意，我們可能面臨法律責任或指控疏忽、違反受託責任、違約、不當得利和/或欺詐的訴訟。這些風險往往很難評估或量化，它們的存在和大小往往在相當長的一段時間內都是未知的，即使在行動開始之後也是如此。
我們在抗辯訴訟時，無論是否有行為，都可能招致龐大的法律費用，因而可能須負上法律責任。針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響，或對我們造成重大聲譽損害。
與我們的結構相關的風險
我們的股東委員會控制着我們股本的大約12%的總投票權和Artisan Partners Holdings有限合夥單位持有人的權利，這可能會引起利益衝突。
截至2022年2月18日，我們授予股權的員工(包括我們的員工-合夥人)持有我們股本總投票權的大約12%。這些員工已經簽訂了一份股東協議，根據該協議，他們向股東委員會授予了對他們從我們手中收購的所有普通股以及他們未來可能從我們手中收購的任何股票的不可撤銷的表決權委託書。只要股東協議沒有終止，我們向員工發行的任何額外普通股都將以股東協議為準。員工持有的股份在終止僱傭時不再受股東協議的約束。
股東委員會目前由埃裏克·R·科爾森(首席執行官)、小查爾斯·J·戴利組成。(首席財務官)和Gregory K.Ramirez(執行副總裁)。所有符合股東協議的股份都是根據這三個成員的多數決定進行投票的。該委員會控制着大約12%的總投票權，這使得該委員會在決定任何股東投票的結果方面具有重要的影響力，包括選舉董事和批准某些交易。
控股公司要進行某些重大的公司交易，包括合併、合併、解散或出售超過控股公司資產公平市值的25%，必須徵得我們A類普通單位持有人的同意，將其作為一個單獨的類別進行投票。這些投票權和類別批准權可能使A類普通股的持有者能夠阻止可能符合我們A類普通股持有者最佳利益的交易的完成。
此外，由於我們的大多數上市前所有者(包括我們的某些董事會成員)通過Holdings而不是Artisan Partners Asset Management持有我們業務的一部分所有權權益，這些IPO前所有者可能與我們A類普通股的持有者存在利益衝突。例如，我們IPO前的所有者可能與我們有不同的税務立場，這可能會影響他們關於我們是否以及何時處置資產、我們是否以及何時應該產生新的債務或為現有債務進行再融資的決定，特別是考慮到應收税款協議的存在，以及Artisan Partners Asset Management是否和何時應該終止應收税款協議並加快其在應收税款協議下的義務。此外，未來交易的結構可能會考慮這些首次公開募股前所有者的税收或其他考慮因素，即使我們不會獲得類似的好處。
我們定期向股東支付股息的能力取決於我們董事會的裁量權，可能會受到我們的結構和特拉華州法律適用條款的限制。
我們打算按照“股利政策”中的規定向A類普通股的持有者支付股息。我們的董事會可以自行決定改變股息的數額或頻率，或者完全停止支付股息。此外，作為一家控股公司，我們依賴於子公司產生收益和現金流並將其分配給我們的能力，以便我們可以向股東支付股息。我們預計將促使特拉華州的有限合夥企業Holdings向包括我們在內的合作伙伴進行分配，金額足以讓我們支付股息。然而，其進行此類分配的能力將取決於其及其子公司的經營業績、現金需求和財務狀況、特拉華州法律的適用條款、其對與現有或未來債務相關的契約的遵守情況、其與第三方達成的其他協議，以及根據其合夥協議進行税收分配的義務(這些分配將減少Holdings可用於分配給我們的現金)。由於這些限制和限制，我們可能無法支付或不得不減少我們A類普通股的股息。我們股息水平的任何變化或暫停支付都可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們支付税款和費用的能力，包括根據應收税金協議(“TRA”)支付的款項，可能會受到我們控股公司結構的限制。
作為一家控股公司，我們的資產主要由我們對控股合夥單位的所有權、遞延税項資產和現金組成，我們沒有獨立的創收手段。控股公司是一家合夥企業，符合美國聯邦所得税的目的，因此不需要繳納美國聯邦所得税。相反，控股公司的應納税所得額分配給其合夥企業單位的持有人，包括我們。因此，我們在Holdings的應税收入中按比例繳納所得税，並可能產生與我們的運營相關的費用。根據其修訂和重述的有限合夥協議的條款，控股公司有義務向其合夥單位的持有者(包括我們)進行税收分配。除了税項開支外，我們還須根據貿易協議支付款項，這將是一筆很大的開支，而我們亦會招致與貿易協議和我們的運作有關的其他開支。我們打算從亞太税務局就與貿易往來協定相關的税收屬性實現的減税中支付在貿易往來協定下到期的金額。我們還打算讓Holdings以足夠的金額進行分配，以使我們能夠支付我們的税款和任何額外的運營費用。然而，其進行此類分發的能力將受到前面風險因素中規定的各種限制和約束。如果由於這些限制和限制，我們沒有足夠的資金來支付税款或其他債務，或為我們的業務提供資金，我們可能需要借入資金，因此我們的流動資金和財政狀況可能會受到重大不利影響。在貿易協定項下，我們因任何原因不能在到期付款的範圍內付款。, 這類付款將延期支付，並將按相當於一年期LIBOR加300個基點的利率計息，直到支付為止。我們預期會在預期終止倫敦銀行同業拆息基準之前，修訂TRA協議，以另一參考利率取代倫敦銀行同業拆息。
我們將被要求向TRA受益人支付我們所要求的某些税收優惠，我們預計我們將被要求支付大量款項。
我們參加了兩個轉會。第一個TRA一般規定APAM向H&F公司合併前股東的受讓人支付APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税的85%的適用現金節省(如果有)，原因是(I)APAM在2013年3月將H&F公司合併前股東的全資子公司合併為APAM時獲得的優先單位的税收屬性，以及(Ii)與推算利息相關的税收優惠。
第二個TRA一般規定，APAM向控股的現任或前任有限合夥人或其受讓人支付APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税節省的85%的適用現金，其原因是：(I)其合夥單位出售給我們或交換(A類普通股、可轉換優先股或其他對價)的某些税收屬性，以及根據TRAS和(Ii)的此類出售或交換和支付而產生的現金節省。
TRAS下的付款義務是APAM的義務，而不是Holdings的義務，我們預計在TRAS下我們需要支付的金額將會很大。假設相關税法沒有實質性變化，並且APAM賺取了足夠的應税收入來實現受TRAS約束的所有税收優惠，我們預計與(I)上述合併；(Ii)從2013年3月到2021年12月31日期間購買或交換合夥單位相關的税收減少；(Iii)假設第(Iii)款中描述的未來購買或交換以我們A類普通股每股47.64美元的價格發生，預計未來合夥單位的購買或交換總額將在一般至少15年內達到約6.58億美元，即我們A類普通股在2021年12月31日的收盤價。在這種情況下，我們將被要求在一般至少15年的時間內，向交易協議的其他各方支付該金額的85%，即約5.94億美元。實際金額可能與這些假設金額有很大不同，因為我們未來對我們和TRA支付的潛在減税將使用我們購買或交換時A類普通股的市值和我們在TRA有效期內適用的現行税率來計算，這將取決於我們未來產生足夠的未來應税收入來實現這一好處。截至2021年12月31日，我們記錄了4.254億美元的負債，相當於根據TRA應支付的金額，相當於我們預計從上述H&F公司合併中實現的税收優惠的85%。我們從控股有限合夥人手中購買合夥單位，並從以下公司交換合夥單位2013年3月至2021年12月31日，假設相關税法沒有實質性變化，並且APAM賺取足夠的應税收入來實現受TRAS約束的所有税收優惠。
在未來購買或交換有限合夥單位時，負債將增加，增加的金額相當於該等購買或交換產生的估計未來税收優惠(如有)的85%。“貿易協議”項下的付款不以交易對手是否繼續擁有我們為條件。税基的實際增加，以及根據這些協議支付的任何款項的數額和時間將因一系列因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換的時間，出售或交換時A類普通股的價格，該等出售或交換是否應納税，亞太資產管理公司未來產生的應税收入的金額和時間，當時適用的税率，以及根據交易安排支付的部分，構成計入利息或折舊基礎或攤銷基礎。根據“貿易協定”支付的款項，預計會帶來若干額外的税項優惠，可歸因於按基準或以扣除推算利息的形式進一步提高，視乎“貿易協定”及有關情況而定。任何此類福利都在TRAS的覆蓋範圍內，並將增加其應支付的金額。此外，TRAS規定，只要實際支付日期是TRAS中規定的支付到期日或之前，從相應APAM納税申報單的到期日(無延期)至實際支付日的利息，利率為一年期libor加100個基點。
此外，如果我們因任何原因無法在TRAS下到期付款，這些付款將被推遲，並將按相當於一年期倫敦銀行同業拆借利率加300個基點的利率累加利息，直到支付為止。
TRAS下的付款將基於我們確定的納税申報立場。雖然我們不知道有任何問題會導致國税局或其他税務機關質疑税基增加或其他受TRAS影響的税項屬性，但如果之前根據TRAS作出的任何付款後來被拒絕，我們將不會獲得退還(然而，任何此類額外付款可能會從TRAS下未來支付的款項(如果有)中扣除)。因此，在某些情況下，在貿易協定項下支付的款項可能會超過我們在貿易協定所涉及的屬性方面實際實現的收益。
在某些情況下，TRAS下的支付可能會加快和/或大大超過我們在TRAS下實現的税收屬性的實際收益。
交易協議規定：(I)於若干合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更時，(Ii)倘若吾等嚴重違反吾等在該等協議下的任何重大責任，或(Iii)倘吾等於任何時間選擇提前終止該等協議，吾等(或吾等的繼任者)於該等協議下的責任(就所有單位而言，不論單位是否在該等交易之前或之後交換或收購)將基於若干假設。在發生重大違約或我們選擇提前終止的情況下，這些假設包括我們將有足夠的應税收入來充分利用因增加的税收減免和税收基礎以及與加入TRAS相關的其他好處而產生的扣減。在控制權變更的情況下，假設包括在控制權變更截止日期或之後結束的每個課税年度，本公司的應納税所得額(在適用減税和課税基礎及與實施貿易協定有關的其他利益之前)將等於(I)該課税年度的實際應納税所得額(在適用減税和課税基礎及與加入貿易協定有關的其他利益之前)和(Ii)在任何一個課税年度的最高應納税所得額(計算時不考慮非常項目的收入或扣除，以及在適用與加入貿易協定有關的税項扣除和課税基準及其他利益之前)，兩者中較大者為準。自控制權變更截止日期後的第二個課税年度開始，每個課税年度按年計算並增加10%。如果我們選擇提前終止協議，或者我們嚴重違反了實質性義務, 我們在協議下的義務將會加快。因此，(I)根據《貿易協定》，我們可能被要求支付大於或低於我們就受協議約束的税收屬性實現的實際利益的指定百分比，以及(Ii)如果我們嚴重違反了協議下的重大義務，或者如果我們選擇提前終止協議，我們將被要求立即支付相當於預期未來税收優惠的現值的款項，這筆款項可能會在該等未來福利實際實現之前支付很長一段時間。(Ii)如果我們嚴重違反了協議下的重大義務，或者如果我們選擇提前終止協議，我們將被要求立即支付相當於預期未來税收優惠現值的款項，這筆款項可能會在該等未來優惠實際實現之前大大提前支付。在這些情況下，我們在交易協議下的義務可能會對我們的流動資金產生重大負面影響，並可能產生延遲、推遲或阻止某些合併、資產出售、其他形式的業務合併或其他控制權變更的效果。我們不能保證我們將有能力為我們在貿易協議下的義務提供資金。如果我們選擇終止與(I)上述合併；(Ii)在2013年3月至2021年12月31日期間購買或交換合夥單位；以及(Iii)預計在2021年12月31日之前購買或交換合夥單位的交易協議，基於假設的折扣率等於一年期LIBOR加100個基點和A類普通股每股47.64美元的價格(我們A類普通股在2021年12月31日的收盤價)，我們估計我們將被要求購買或交換合夥單位，這是基於假設的折扣率，相當於一年期LIBOR加100個基點，A類普通股每股價格為47.64美元(我們A類普通股在2021年12月31日的收盤價)，如果我們選擇終止與此相關的TRA，我們估計將需要我們
如果我們因為擁有Artisan Partners Holdings而被認定為1940年法案下的投資公司，適用的限制可能會使我們不切實際地按照設想繼續我們的業務，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
根據1940年法令第3(A)(1)(A)和(C)條，就1940年法令而言，如果一家公司(I)主要從事或打算主要從事證券投資、再投資或交易業務，或(Ii)從事或擬從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務，則該公司一般將被視為“投資公司”，並且在沒有適用豁免的情況下，它在未合併的基礎上擁有或提議收購價值超過其總資產(不包括美國政府證券和現金項目)價值40%的投資證券。我們不相信我們是一家“投資公司”，因為這一術語在1940年法案的任何一節中都有定義。作為其唯一的普通合夥人，我們控制和運營控股公司。在此基礎上，我們認為我們在控股公司的權益不是1940年法案中使用的“投資證券”一詞。然而，如果我們停止參與控股公司的管理，我們在控股公司的權益可以被視為一種“投資證券”。
我們和控股公司打算繼續進行我們的業務，這樣我們就不會被認為是一家投資公司。然而，如果我們被認為是一家投資公司，1940年法案施加的限制，包括對我們資本結構和我們與關聯公司進行交易的能力的限制，可能會使我們不切實際地按照設想繼續我們的業務，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
與我們的A類普通股相關的風險
股票市場和我們A類普通股的價格一直並將繼續波動，這可能會給我們的股東帶來迅速而重大的損失。
我們A類普通股的市場價格可能波動很大，波動很大。此外，我們A類普通股的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。如果我們A類普通股的市場價格大幅下跌，投資者可能無法以買入價或高於買入價的價格出售A類普通股，如果有的話。未來我們A類普通股的市場價格可能會大幅波動或下跌。
未來在公開市場出售我們的A類普通股可能會降低我們的股價，未來任何股權或可轉換證券的出售都可能稀釋現有股東對我們的所有權。
我們A類普通股的市場價格可能會因為未來大量出售我們A類普通股的股票，或者人們認為可能會發生這樣的出售而下降。這些出售，或此類出售可能發生的可能性，可能會使我們在未來更難通過以我們認為合適的時間和價格出售股權證券來籌集資金。
我們是轉售和註冊權協議的一方，根據該協議，我們在交換有限合夥單位時發行的A類普通股有資格轉售。該等A類普通股只可根據轉售及登記權協議的條款及條件轉讓，本公司董事會可隨時放棄或修改該等條款及條件。在一對一的基礎上，控股公司的普通股可以交換為我們A類普通股的股票。
我們的A類有限合夥人或AIC被允許出售的A類普通股的數量沒有限制。截至2021年12月31日，我們的A類有限合夥人擁有約450萬個A類普通股，AIC擁有約350萬個D類普通股。
從歷史上看，根據轉售和註冊權協議，我們的員工-合夥人通常被允許在每一年期間出售最多(I)數量的A類普通股，相當於B類普通股總數的15%，以及在該期間的第一天交換此類單位時收到的A類普通股，或(Ii)我們的A類普通股在出售時市值為250,000美元的股票，以及在這兩種情況下，兩種情況中的任何一種情況下，我們的員工-合夥人都可以出售(I)相當於B類普通股總數的15%的A類普通股和在該期間第一天持有的A類普通股，或者(Ii)在銷售時市值為250,000美元的A類普通股，以及在這兩種情況下，持有者在任何一個或多個前期可能出售的股票數量(“原始流動性規則”)。根據董事會於2018年批准的豁免，某些投資組合經理和我們的首席執行官有資格在2018年、2019年、2020年、2021年和2022年分別出售其B類普通股單位的20%和交換該等單位時收到的A類普通股股份。2022年1月，董事會批准了一項針對所有其他員工合夥人的修訂流動資金時間表，以便在2022年、2023年和2024年的每一年，這些員工合夥人中的每一個都可以出售(I)根據原始流動資金規則他們可以出售的股份數量和(Ii)相當於其受限B類普通股和交換此類單位時收到的A類普通股股份總數的三分之一的A類普通股股份，外加在以前期間本可以出售的任何A類普通股股份。截至2021年12月31日，我們的員工-合夥人擁有320萬股B類普通股和396,801股A類普通股，這些股份是在2021年12月交換B類普通股時收到的。其中約240萬個單位和股票有資格在2022年第一季度出售。此外, 2022年第一季度，120萬個E類普通單位有資格由前員工合作伙伴交換和出售。截至本文件提交之日，我們預計2022年2月24日的交易量約為9.7萬套。
我們還可以隨時購買控股公司的有限合夥單位，並可能發行和出售我們A類普通股的額外股份，為此類購買提供資金。我們無法預測我們A類普通股未來發行的規模，也無法預測這種未來發行和出售可能對我們A類普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售或分配我們的A類普通股(包括與收購相關的股票)，或者認為可能發生這樣的出售，都可能導致我們A類普通股的市場價格下跌。
此外，我們已經提交了一份登記聲明，根據我們的2013年綜合激勵薪酬計劃和2013年非員工董事計劃，我們已經登記了15,000,000股我們的A類普通股，以供發行。根據這些計劃，我們已授予11,348,630股基於限制性股票的獎勵，其中包括限制性股票單位、績效股票單位和A類普通股的限制性股票。我們可能會不時增加為此目的登記的股票數量。根據這些計劃發行的股票一旦歸屬，就可以在公開市場出售。
我們的組織文件、股權獎勵協議和特拉華州法律中的條款可能會阻止股東可能支持的控制權變更，這可能會對我們A類普通股的市場價格產生負面影響。
我們重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程和特拉華州一般公司法中的條款，以及我們股權獎勵的條款，可能會使第三方更難和更昂貴地獲得對我們的控制權，即使控制權的變更將有利於我們的股東的利益。這些規定包括：
•我們的某些類別的股本有權作為單獨類別，對我們重述的公司註冊證書和某些基本交易的某些修訂進行投票。
•我們董事會決定發行優先股的能力。
•股東必須遵守的預先通知程序，以便提名我們董事會的候選人或在股東大會上提出要採取行動的事項。
•一般情況下，股東只能在年度會議或特別會議上或經一致書面同意才能採取行動的限制。
•要求股東特別會議只能由我們的董事會、董事會主席或首席執行官召開。
•我們的董事會能夠以多數票通過、修改和廢除我們修訂和重述的章程，而股東的這種行動需要絕對多數票。
•除了由我們指定的高管持有的獎勵是雙觸發、單觸發的獎勵外，這些獎勵是根據未歸屬員工股權獎勵(包括投資團隊成員持有的未歸屬股權獎勵)的控制變更而歸屬的。在2019年2月之前，我們的獎勵通常包括控制權變更時的雙觸發歸屬。
我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響，因為上述因素可能會阻礙或推遲我們的股東可能支持的潛在收購嘗試。
我們重述的公司證書包含一項論壇選擇條款，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。
我們重述的公司註冊證書規定，除非我們書面同意另一個論壇，否則特拉華州衡平法院將是我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇。任何人士如取得本公司股本中任何股份的任何權益，將被視為已知悉並同意本公司重述的公司註冊證書的這項規定。這種法院條款的選擇可能會限制我們的股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對此類當事人的訴訟。或者，如果法院發現選擇法院條款不適用於一項或多項訴訟或訴訟，或無法就一項或多項訴訟或法律程序強制執行，我們可能會因在其他司法管轄區解決此類事宜而招致額外費用，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
我們的賠償義務可能會給我們的財務狀況帶來重大風險。
根據我們重述的公司註冊證書，我們將在特拉華州法律允許的最大程度上賠償我們的董事和高級管理人員作為我們的董事或高級管理人員所產生的所有責任和費用，我們有義務支付他們與索賠抗辯相關的費用。我們的章程對我們的董事、高級管理人員、員工和代理人以及股東委員會成員提供了類似的賠償和墊付費用。我們還與我們的董事和高管以及我們股東委員會的每位成員簽訂了賠償協議，根據這些協議，我們將在特拉華州法律允許的最大範圍內，就他們擔任此類職務對他們進行賠償。控股公司還將向AIC(其前普通合夥人)、其首次公開募股前諮詢委員會前成員、我們的股東委員會成員、我們的董事和高級管理人員以及其高級管理人員和員工賠償和預付費用，以彌補他們因擔任或服務於Holdings的身份而產生的任何責任和費用，並預支費用給AIC(其前普通合夥人)、前IPO前顧問委員會成員、股東委員會成員、我們的董事和高級管理人員以及高級管理人員和員工。
我們已獲得責任保險，為我們的董事、高級管理人員和股東委員會成員提供責任保險，使他們不會因其作為董事、高級管理人員和股東委員會成員的行為或不作為而承擔責任，但受某些例外情況的限制。這些義務可能會對我們的財務狀況構成重大風險，如果我們無法維持我們的保險，或者即使我們能夠維持我們的保險，超出我們承保範圍的索賠可能是實質性的。此外，賠償義務和我們重述的公司證書以及修訂和重述的控股合夥協議中的其他條款，可能會降低針對受補償人提起衍生品訴訟的可能性，並可能阻止或阻止股東或管理層對該等人提起訴訟，即使此類訴訟如果成功，可能會使我們和我們的股東受益。
我們重述的公司證書規定，我們的某些投資者沒有義務向我們提供商業機會。
我們重述的公司註冊證書規定，在適用法律允許的最大範圍內，我們的某些投資者及其各自的關聯公司(包括在我們董事會任職的關聯公司)沒有義務向我們提供參與呈現給他們的商機的機會，即使該機會是我們可能合理追求的。因此，他們可以自由地在相同或類似的業務上與我們競爭。此外，吾等放棄及放棄該等機會，並同意不會因任何該等活動而就違反任何該等機會的責任向該等投資者及其聯屬公司提出任何索賠，除非任何身為吾等董事高級人員或高級職員的人士以書面明確向該等人士提供該等機會，而該等人士僅是吾等的高級職員或董事人員。這可能會在我們與我們的某些投資者及其附屬公司(包括我們的某些董事)之間造成實際和潛在的利益衝突。
1B項。未解決的員工意見
無
項目2.屬性
我們租用了所有的辦公空間，包括我們在威斯康星州密爾沃基的最大辦公室，我們的大多數員工都在那裏工作。我們相信我們現有的和簽約的設施足以滿足我們的要求。
項目3.法律訴訟
在正常的業務過程中，我們可能會受到各種法律和行政訴訟。目前，沒有管理層認為可能對我們的綜合財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響的法律或行政程序。
項目4.礦山安全信息披露
不適用
有關我們高管的信息
有關我們行政人員的資料如下：
52歲的埃裏克·R·科爾森(Eric R.Colson)自2011年3月以來一直擔任Artisan Partners資產管理公司的首席執行官和董事(Sequoia Capital)董事。科爾森先生還曾於2011年3月至2021年1月擔任Artisan Partners Asset Management總裁，並於2015年8月至2021年8月擔任公司董事會主席。科爾森自2010年1月以來一直擔任Artisan Partners的首席執行長。在2010年1月之前，Colson先生在2007年3月至2010年1月期間擔任投資運營首席運營官。自2005年1月加入Artisan Partners以來，科爾森一直擔任該公司董事的執行董事。
現年59歲的小查爾斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.)自2011年3月以來一直擔任Artisan Partners Asset Management的執行副總裁、首席財務官和財務主管。他自2010年8月以來一直擔任Artisan Partners的首席財務官，自2010年7月加入該公司以來一直擔任董事的董事總經理。
現年52歲的傑森·A·戈特利布(Jason A.Gottlieb)自2021年1月以來一直擔任Artisan Partners Asset Management總裁。2017年2月至2021年1月，他擔任Artisan Partners Asset Management執行副總裁。戈特利佈於2016年10月加入Artisan Partners，擔任董事(Sequoia Capital)董事總經理兼投資首席運營官。
現年50歲的莎拉·A·約翰遜(Sarah A.Johnson)自2013年10月以來一直擔任Artisan Partners資產管理公司的執行副總裁、首席法務官兼祕書和總法律顧問。2013年4月至2013年10月，她擔任Artisan Partners Asset Management助理祕書。約翰遜於2010年3月被任命為藝人合夥公司董事(Sequoia Capital)的執行董事。
克里斯托弗·J·克萊恩(Christopher J.Krein)，50歲，自2020年1月以來一直擔任Artisan Partners資產管理公司執行副總裁和Artisan Partners全球分銷主管。在成為全球分銷主管之前，Krein先生負責Artisan Developing World團隊的機構營銷和客户服務。克萊恩自2015年9月加入董事以來，一直擔任該公司的董事總經理。
43歲的艾琳·L·奎因(Eileen L.Kwei)自2021年1月以來一直擔任Artisan Partners資產管理公司的執行副總裁和Artisan Partners的首席行政官。2018年2月至2021年1月，Kwei女士負責Artisan Credit團隊的機構營銷和客户服務。在2018年2月之前，Kwei女士是Artisan Global Equity團隊的關係經理。桂女士於2013年6月加入Artisan Partners，自2018年以來一直擔任Artisan Partners的董事董事總經理。
現年51歲的格雷戈裏·K·拉米雷斯(Gregory K.Ramirez)於2016年2月被任命為Artisan Partners Asset Management執行副總裁。2013年10月至2016年2月，他擔任高級副總裁，2013年4月至2013年10月擔任助理財務主管。拉米雷斯先生目前是Artisan Partners證券和貿易運營以及車輛管理部門的負責人，並擔任Artisan Risk and Integrity Committee主席。2003年4月，拉米雷斯被任命為藝人合夥公司董事(Sequoia Capital)的執行董事。
第二部分
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券。
我們A類普通股的股票自2013年3月7日起在紐約證券交易所掛牌交易，代碼為“APAM”。截至2022年2月18日，我們A類普通股的登記股東約有126人，B類普通股的登記股東約有25人，C類普通股的登記股東約有27人。這些數字不反映實益所有權或以代名人名義持有的股份，也不包括任何限制性股票單位或績效股票單位的持有者。我們B類普通股或C類普通股的股票沒有交易市場。
性能圖表
下圖將截至2021年12月31日的五年期間我們A類普通股的年末累計總股東回報與標準普爾500指數的年末累計總回報進行了比較® 和道瓊斯美國資產管理公司指數(Dow Jones U.S.Asset Managers Index)。這張圖假設在我們的普通股和市場指數上投資100美元，並對所有股息進行再投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 |
| Artisan Partners Asset Management Inc. | $ | 145.07 | | $ | 89.76 | | $ | 149.48 | | $ | 255.55 | | $ | 262.45 | |
| 標準普爾500指數 | $ | 121.83 | | $ | 116.49 | | $ | 153.17 | | $ | 181.35 | | $ | 233.41 | |
| 道瓊斯美國資產管理公司指數 | $ | 129.66 | | $ | 97.18 | | $ | 123.15 | | $ | 141.80 | | $ | 199.40 | |
上表是根據美國證券交易委員會規定提供的，結果受到起點和終點股價以及股息再投資價格的重大影響。如果股東在2013年3月7日的首次公開募股(IPO)中以每股30美元的IPO價格投資APAM，如果保留所有股息，截至2021年12月31日，年總回報率將達到11%，而如果所有股息都進行再投資，年總回報率將達到15%。
股利政策
2022年第一季度，我們的董事會宣佈2021年第四季度的可變季度股息為每股1.03美元，年度特別股息為每股0.72美元。每股1.03美元的可變季度股息約佔2021年第四季度產生的現金的80%。根據董事會的批准，我們目前預計每個季度將支付公司每個季度產生的現金的大約80%的季度紅利。我們預計季度現金產生將接近調整後的淨收入加上長期激勵性薪酬獎勵支出，減去為未來特許經營資本獎勵預留的現金(我們預計每季度約佔投資管理收入的4%)，並對某些其他現金來源和用途進行額外調整，包括資本支出。.年底後，我們的董事會將在確定一般公司用途所需的現金金額以及對增長和戰略舉措的投資後，考慮派發特別股息。雖然我們期望根據我們的分紅政策來分紅，但我們可能不會根據我們的政策分紅，或者根本不會分紅。
我們打算從控股公司從運營中產生的可用現金中分派的我們部分中為股息提供資金。我們B類普通股和C類普通股的持有者無權以股東身份獲得任何現金紅利，但作為控股公司有限合夥單位的持有者，他們通常按比例參與控股公司的分配。
宣佈和支付所有未來的股息，如果有的話，將由我們的董事會全權決定。在決定未來任何股息的數額時，我們的董事會將考慮：(I)我們的財務業績，(Ii)我們的可用現金，以及預期的現金需求(包括償債、新投資戰略和工具的種子資本，以及支持增長和戰略舉措所需的現金)，(Iii)我們的資本要求和我們子公司(包括控股公司)的資本要求，(Iv)我們向股東或我們的子公司(包括控股公司)支付股息的合同、法律、税收和監管限制及其影響。包括控股公司向合夥單位持有人(包括我們)進行税收分配的義務、(V)一般經濟和商業狀況以及(Vi)我們董事會可能認為相關的任何其他因素。
作為一家控股公司，我們的資產主要包括我們對合夥企業控股、遞延税項資產和現金的所有權。因此，我們依賴控股公司的分配來為我們可能支付的任何股息提供資金。我們打算促使Holdings向包括我們在內的合作伙伴分發現金，金額足以支付我們宣佈的股息(如果有的話)。如果我們確實促使控股公司進行此類分配，控股有限合夥單位的持有者將有權按比例獲得等值的分配。
我們的股息政策有一定的風險和侷限性，特別是在流動性方面。雖然我們預計將根據我們的股息政策支付股息，但我們可能不會根據我們的政策支付股息，或者，如果Holdings由於經營業績、現金要求和財務狀況、特拉華州的適用法律(可能限制可供分配的資金數量)、其遵守與債務相關的契諾和財務比率(包括票據和循環信貸協議)以及與第三方的其他協議等原因而無法向我們分發股息，則我們可能根本不會支付股息。我們的票據購買和循環信貸協議包含契約，限制了控股公司在違約已經發生、仍在繼續或將由這種分配產生的情況下進行分配的能力。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源”。
根據特拉華州公司法，我們只能從合法可獲得的盈餘中支付股息，如果沒有這種盈餘，則只能從宣佈股息的會計年度和/或上一財年的淨利潤中支付股息。盈餘的定義是我們總資產的公允價值超過我們總負債的公允價值加上我們已發行股本的面值之和。股本定義為所有已發行股本面值的總和。如果我們沒有足夠的現金支付股息，我們可能會決定不支付股息。
未登記的股權證券銷售
如本報告第8項“合併財務報表”附註8“股東權益”所述，一旦終止受僱於Artisan，員工-合夥人的B類普通股將被交換為E類普通股，相應的B類普通股將被註銷。APAM向前僱員-合夥人發行數量相當於前僱員-合夥人的E類普通股數量的C類普通股。E類普通股可交換為A類普通股，但須遵守適用於其他控股普通股的交換限制和限制。在截至2021年12月31日的三個月裏，沒有此類發行。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析 經營成果
以下對公司經營結果和財務狀況的討論和分析應與前面第一部分披露的“前瞻性陳述”以及本10-K表格年度報告第一部分第1A項中的“風險因素”一起閲讀，每一項都更詳細地描述了我們的風險、不確定因素和其他重要因素。
概述和最新亮點
我們是一家投資管理公司，專注於向世界各地成熟的客户提供不斷增長的資產類別中的高附加值、積極的投資策略。截至2021年12月31日，我們的九個自主投資團隊總共管理了21個投資策略，涉及多個資產類別和投資風格。我們預計我們的第十個自主投資團隊將在2022年上半年推出第一批戰略。
我們注重吸引、留住和培養優秀的投資專業人才，為每個投資團隊提供充足的資源和支持、透明和直接的資金激勵、高度的投資自主權和長期的期限。當我們發現為客户增加價值的機會時，我們創造了新的投資策略，通常是通過使用一系列廣泛的證券、工具和技術(我們稱之為自由度)來區分回報和管理風險。
我們專注於成熟的投資者和資產配置者，包括以類似機構的決策流程運作的機構和中介機構。我們通過多種投資工具向客户和投資者提供我們的投資策略，包括獨立賬户和不同類型的集合工具。截至2021年12月31日，我們管理的資產中約77%是為美國境內的客户和投資者管理的，23%的管理資產是為美國境外的客户和投資者管理的。
作為一家高附加值投資管理公司，我們預計長期投資業績將是我們長期業務和財務業績的主要驅動力。如果我們維持和發展現有的投資策略，並推出新的投資策略，滿足複雜的資產配置者的需求，併為其產生有吸引力的結果，我們相信我們將繼續產生強勁的業務和財務業績。
在較短的時間內，我們業務和財務業績的變化在很大程度上是由市場狀況和我們管理的資產的波動推動的，這些波動可能不一定是我們長期投資業績或對我們戰略的長期需求的結果。出於這個原因，我們預計隨着時間的推移，我們的業務和財務業績將會參差不齊。
我們努力維持透明和可預測的財務模式。目前，我們幾乎所有的收入都來自投資管理費，其中大部分是根據客户管理的平均資產的特定比例收取的。我們的大部分支出，包括我們的大部分薪酬支出，都會隨着收入的變化而直接變化。
我們深思熟慮地投資，以支持我們的投資團隊和未來的增長，同時也將我們通過股息和分配從運營中產生的大部分現金支付給股東和合作夥伴。我們預計將繼續投資於業務的增長，重點是在機會和客户需求都存在的領域增加新的投資能力和更多自由度，在這些領域，我們可以區分我們的積極管理，為客户增加價值。
2021年的商業亮點包括：
•邁克爾·西拉米(Michael Cirami)、邁克爾·奧布萊恩(Michael O‘Brien)和薩拉·奧文(Sarah Orvin)於2021年9月加入Artisan，建立該公司最新的自主投資特許經營。新團隊將開發積極、差異化的戰略，對新興市場債務資產類別有廣泛的敞口。我們預計將在2022年推出三項新興市場債務策略。
•2021年3月1日，我們推出了Artisan中國創業後戰略，這是我們第一個包含專門私人投資組成部分的戰略。
•2021年12月1日，我們推出了Artisan浮動利率策略，由信用團隊管理。
2021年的財務亮點包括：
•在截至2021年12月31日的一年中，我們管理的資產增加到1748億美元，比2020年12月31日的1578億美元增加了170億美元，增幅11%，這是由於176億美元的市場升值和17億美元的客户現金淨流入，部分抵消了23億美元的Artisan基金分配沒有由基金股東進行再投資。
•截至2021年12月31日的年度平均管理資產為1,718億美元，較截至2020年12月31日的年度平均1,249億美元增加37.5%。
•我們在截至2021年12月31日的財年實現營收12.3億美元，比截至2020年12月31日的財年9億美元的營收增長36%。
•我們的GAAP營業利潤率在2021年為44.0%，而2020年為39.8%。2021年調整後的營業利潤率為44.1%，而2020年為39.8%。
•我們產生的每股基本收益為5.10美元，稀釋後每股收益為5.09美元，調整後每股收益為5.03美元。
•2021年，我們宣佈並分配了每股A類普通股4.23美元的股息。
•我們宣佈，從2022年2月1日起，與2021年12月季度相比，A類普通股的季度股息為每股1.03美元，特別年度股息為每股0.72美元，與2021年相比，每股股息總計4.70美元。
新冠肺炎大流行
正如在“風險因素-與我們的業務相關的風險”中指出的那樣，新冠肺炎疫情繼續影響我們的運營方式，因為我們的大多數同事現在都維持着混合時間表，截至本文件提交之日，商務旅行量仍低於疫情前的水平。我們相信，在這些不斷變化的環境下，我們將繼續良好地運營。我們正在受益於我們在過去25年中建立的靈活和高度移動性的操作環境。然而，我們不知道當前的經營環境會對我們的業務和業績產生什麼樣的長期影響(如果有的話)。鑑於圍繞新冠肺炎疫情的不確定性持續存在，很難預測是否需要進一步改變員工的工作安排，以及減少的商務旅行將持續多久。我們預計，當員工回到辦公室並恢復商務旅行時，大多數運營成本將恢復到新冠肺炎之前的水平。
新冠肺炎大流行，加上隨之而來的自願和政府強制行動，擾亂了全球經濟，並造成了顯著的市場波動。持續的全球健康擔憂和關於新冠肺炎影響的不確定性可能導致市場進一步波動。無論出於何種原因，市場波動都可能導致客户選擇從我們的投資策略中贖回他們的投資，這最終會影響我們的資產管理、收入和收入。
隨着新冠肺炎疫情的持續發展，無法全面預測疫情可能在多大程度上對我們的業務、財務業績和運營造成不利影響。這些影響的開始可能會推遲，但將繼續取決於許多發展中的因素，這些因素仍然不確定，可能會發生變化。
組織結構
組織結構
我們的業務是通過Artisan Partners Holdings(“Holdings”)及其子公司進行的。2013年3月12日，Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)和Artisan Partners Holdings LP完成了一系列交易(“IPO重組”)，以重組與APAM A類普通股首次公開發行(IPO)相關的資本結構。IPO重組和IPO於2013年3月12日完成。IPO重組旨在創建一種資本結構，保留我們通過Holdings開展業務的能力，同時允許我們通過上市公司籌集額外資本並提供流動性。
截至2021年12月31日，Holdings的有限合夥人(其中一些是員工)持有Holdings約16%的股權。因此，我們的結果反映了重大的非控股利益。
我們的業務只有一個細分市場。
2021年後續發行和控股單位交易所
2021年3月1日，該公司以包銷方式出售了963,614股A類普通股，並利用所有收益從控股公司的某些有限合夥人手中購買了總計963,614股普通股。在此次發行中，APAM收到了963,614個GP Holdings單位。
在截至2021年12月31日的年度內，控股的若干有限合夥人將2,142,292股普通股(連同相應數量的APAM B類或C類普通股(視情況而定)交換為2,142,292股A類普通股。在交易所方面，APAM收到了2,142,292個GP控股單位。
由於期內的這些交易和其他股權交易，Apam在Holdings的股權權益從2020年12月31日的80%增加到2021年12月31日的84%。
財務概述
經濟環境
全球股票和債務市場狀況對我們的財務表現有重大影響。下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度相關市場指數的總回報： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 標準普爾500指數總回報率 | 28.7 | % | | 18.4 | % | | 31.5 | % |
| 摩根士丹利資本國際全球總回報 | 18.5 | % | | 16.3 | % | | 26.6 | % |
| 摩根士丹利資本國際EAFE總回報 | 11.3 | % | | 7.8 | % | | 22.0 | % |
| Russell Midcap®總回報 | 22.6 | % | | 17.1 | % | | 30.5 | % |
| 摩根士丹利資本國際新興市場指數 | (2.5) | % | | 18.3 | % | | 18.4 | % |
| ICE BofA美國高收益大師II總回報指數 | 5.4 | % | | 6.2 | % | | 14.4 | % |
關鍵績效指標
當我們審查我們的業務和財務業績時，除了其他因素外，我們還會考慮以下因素： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (未經審計；百萬美元) |
| 期末管理的資產 | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | |
管理的平均資產(1) | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
淨客户現金流(2) | $ | 1,678 | | | $ | 7,154 | | | $ | (2,658) | |
| 總收入 | $ | 1,227 | | | $ | 900 | | | $ | 799 | |
加權平均費用(3) | 70.7 bps | | 70.9 bps | | 71.6 bps |
| 營業利潤率 | 44.0 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
調整後的營業利潤率 (4) | 44.1 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
(1) 我們通過計算適用期間內管理的日終資產的平均值來計算管理的平均資產。 |
(2)淨客户現金流不包括Artisan基金的收益和資本收益分配，這些收益和資本收益分配沒有由基金股東進行再投資。 |
(3)我們通過將年化投資管理費(不包括績效費用)除以適用期間管理的平均資產來計算加權平均管理費。 |
(4)調整後的措施是非GAAP措施，在下面的“補充非GAAP財務信息”中解釋並與可比的GAAP措施一致。 |
我們的綜合投資產品中的投資諮詢費和管理的資產不包括在加權平均費用計算和總收入中，因為任何此類收入在合併後都會被剔除。Artisan私募基金管理的資產包括在報告的全公司範圍內的單獨賬户和其他資產，以及下面報告的機構資產管理數字。
管理下的資產與投資業績
我們的經營業績從一個時期到另一個時期的變化主要是由我們管理的資產數量的變化引起的。我們管理的資產在我們的投資策略和工具中的相對構成以及我們產品的有效費率的變化也影響了我們的經營業績。
我們管理的資產的數額和組合，現在和將來會繼續受到多種因素的影響，這些因素包括：
•投資表現，包括金融市場和外幣匯率的波動，以及我們投資決策的質量；
•客户資產流入和流出我們的各種戰略和投資工具；
•我們在認為符合客户最佳利益的情況下關閉策略或限制策略或工具資產增長的決定，以及部分或全部重啟策略的決定；
•我們有能力吸引和留住合格的投資、管理、營銷和客户服務專業人員；
•我們不提供的產品、戰略、車輛或服務的行業趨勢；
•投資管理和更廣泛的金融服務部門的競爭條件；以及
•投資者情緒和信心。
下表列出了我們管理的總資產的變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | |
| | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (未經審計；百萬美元) |
| 管理下的期初資產 | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | | | $ | 96,224 | |
| 客户現金流入總額 | 33,725 | | | 36,338 | | | 17,594 | |
| 客户現金流出總額 | (32,047) | | | (29,184) | | | (20,252) | |
| 淨客户現金流 | 1,678 | | | 7,154 | | | (2,658) | |
藝人基金的分配不再投資(1) | (2,295) | | | (690) | | | (630) | |
投資回報和其他(2) | 17,595 | | | 30,296 | | | 28,080 | |
| | | | | |
| 結束管理下的資產 | $ | 174,754 | | | $ | 157,776 | | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均資產 | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
(1)Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。 |
(2)包括將以非美元貨幣計價的管理資產價值換算成美元的影響。在所述時期內，影響是無關緊要的。 |
2021年，由於176億美元的投資回報和17億美元的客户現金淨流入，我們的資產管理規模增加了170億美元，但部分被Artisan基金未由基金股東再投資的23億美元分配所抵消。在這一年中，我們的21個投資策略中有13個策略的淨流入總額為104億美元，其餘策略的淨流出87億美元抵消了這一淨流入。
從長遠來看，我們預計我們的資產管理增長的主要來源是投資回報，這是我們的歷史經驗。
我們根據我們在每個投資策略中管理的資產數量以及這些策略的流入速度來監控有吸引力的投資機會的可用性。在適當的時候，我們將對新投資者關閉一項戰略，或者採取其他行動減緩或限制其增長，即使我們管理的總資產可能在短期內受到負面影響。我們還可能廣泛或選擇性地重新啟動一項戰略，以填補可用容量或管理該戰略中我們客户基礎的多元化。我們相信，對我們投資能力的管理保護了我們成功管理資產的能力，這保護了我們客户的利益，從長遠來看，也保護了我們保留客户資產和維持利潤率的能力。
截至本文件提交之日，Artisan High Income Fund、Artisan International Value Fund和Artisan International Small-Meid Fund對大多數新投資者關閉，它們各自的策略對大多數新客户關係的可用性有限。此外，我們正在積極管理我們的美國小盤股增長戰略在新客户關係方面的能力。
當我們關閉或以其他方式限制某個戰略的增長時，我們通常會繼續允許現有客户和某些相關實體對該戰略進行額外投資。我們也可以酌情允許其他符合條件的投資者進行新的投資。因此，在給定的時期內，我們可能會在封閉式策略中有客户現金淨流入。然而，當一項策略關閉或其增長受到限制時，我們預計會有一段時間客户現金淨流出。
下一頁未經審計的表格列出了截至2021年12月31日的多期限時間段內，每個綜合(費用總額)及其各自的廣泛基準(以及風格基準，如果適用)的平均年總回報。一年以下的回報不按年率計算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 複合啟始 | | 戰略AUM | | 平均年總報税額(毛) | | 年均增加值(1)自初始(Bps)起 |
| 投資團隊和戰略 | 日期 | | (單位：百萬元)(2) | | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 開始 | |
| 成長團隊 | | | | | | | | | | | |
| 全球機遇戰略 | 2/1/2007 | | $ | 27,578 | | | 15.17% | 30.66% | 22.22% | 18.32% | 13.27% | | 625 |
| 摩根士丹利資本國際全球指數 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 7.02% | | |
| 全球發現戰略 | 9/1/2017 | | 2,371 | | | 14.01% | 34.48% | --- | --- | 23.86% | | 1,080 |
| 摩根士丹利資本國際全球指數 | | | | | 18.54% | 20.36% | --- | --- | 13.06% | | |
| 美國中型股增長戰略 | 4/1/1997 | | 16,919 | | | 11.68% | 35.59% | 24.22% | 18.62% | 16.58% | | 586 |
羅素®中型股指數 | | | | | 22.58% | 23.26% | 15.09% | 14.89% | 11.13% | | |
羅素®中型股成長股指數 | | | | | 12.73% | 27.43% | 19.82% | 16.61% | 10.72% | | |
| 美國小盤股增長戰略 | 4/1/1995 | | 5,566 | | | (7.77)% | 28.69% | 23.16% | 18.21% | 12.18% | | 351 |
羅素®2000指數 | | | | | 14.82% | 20.00% | 12.01% | 13.22% | 9.83% | | |
羅素®2000年增長指數 | | | | | 2.83% | 21.14% | 14.52% | 14.12% | 8.67% | | |
| 全球股票團隊 | | | | | | | | | | | |
| 全球股票戰略 | 4/1/2010 | | 2,837 | | | 6.56% | 22.55% | 19.20% | 15.89% | 14.07% | | 397 |
| 摩根士丹利資本國際全球指數 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 10.10% | | |
| 非美國增長戰略 | 1/1/1996 | | 20,507 | | | 10.07% | 16.03% | 13.31% | 10.37% | 10.29% | | 504 |
| 摩根士丹利資本國際EAFE指數 | | | | | 11.26% | 13.53% | 9.54% | 8.02% | 5.25% | | |
| 非美國中小企業增長戰略 | 1/1/2019 | | 9,417 | | | 5.17% | 25.33 | --- | --- | 25.33% | | 1,062 |
| MSCI ACWI ex美國SMID指數 | | | | | 10.16% | 14.71 | --- | --- | 14.71% | | |
| 中國後創業戰略 | 4/1/2021 | | 237 | | | --- | --- | --- | --- | (9.06)% | | 539 |
| 摩根士丹利資本國際中國中小企業市值指數 | | | | | --- | --- | --- | --- | (14.45)% | | |
| 美國價值團隊 | | | | | | | | | | | |
| 價值公平戰略 | 7/1/2005 | | 4,054 | | | 24.43% | 21.90% | 12.83% | 12.88% | 9.67% | | 124 |
| 羅素®1000指數 | | | | | 26.45% | 26.18% | 18.41% | 16.53% | 11.07% | | |
| 羅素®1000價值指數 | | | | | 25.16% | 17.62% | 11.16% | 12.96% | 8.43% | | |
| 美國中型股價值戰略 | 4/1/1999 | | 3,999 | | | 27.76% | 19.43% | 11.12% | 11.78% | 12.98% | | 270 |
| 羅素®中型股指數 | | | | | 22.58% | 23.26% | 15.09% | 14.89% | 10.43% | | |
| 羅素®中型股價值指數 | | | | | 28.34% | 19.60% | 11.21% | 13.43% | 10.28% | | |
| 國際價值團隊 | | | | | | | | | | | |
| 國際價值戰略 | 7/1/2002 | | 31,792 | | | 18.10% | 17.64% | 11.73% | 11.79% | 12.10% | | 551 |
| 摩根士丹利資本國際EAFE指數 | | | | | 11.26% | 13.53% | 9.54% | 8.02% | 6.59% | | |
| 國際小盤股價值戰略 | 10/1/2020 | | 24 | | | 20.65% | --- | --- | --- | 40.85% | | 944 |
| 摩根士丹利資本國際全球指數(不含美國小型股)(淨值) | | | | | 12.93% | --- | --- | --- | 31.41% | | |
| 全球價值團隊 | | | | | | | | | | | |
| 全球價值戰略 | 7/1/2007 | | 26,324 | | | 16.94% | 16.46% | 11.40% | 12.37% | 9.17% | | 257 |
| 摩根士丹利資本國際全球指數 | | | | | 18.54% | 20.36% | 14.39% | 11.84% | 6.60% | | |
| 選擇股票策略 | 3/1/2020 | | 420 | | | 16.87% | --- | --- | --- | 21.61% | | (1,019) |
| 標準普爾500指數(總回報) | | | | | 28.71% | --- | --- | --- | 31.80% | | |
| 可持續的新興市場團隊 | | | | | | | | | | | |
| 可持續的新興市場戰略 | 7/1/2006 | | 1,173 | | | (0.27)% | 14.40% | 12.64% | 7.72% | 6.78% | | 106 |
| 摩根士丹利資本國際新興市場指數 | | | | | (2.54)% | 10.93% | 9.87% | 5.48% | 5.72% | | |
| 信用團隊 | | | | | | | | | | | |
| 高收入戰略 | 4/1/2014 | | 8,018 | | | 7.16% | 11.03% | 8.35% | --- | 7.93% | | 257 |
| ICE BofA美國高收益大師II總回報指數 | | | | | 5.36% | 8.56% | 6.09% | --- | 5.36% | | |
| 信貸機會戰略 | 7/1/2017 | | 120 | | | 18.44% | 18.84% | --- | --- | 14.44% | | 1,299 |
| ICE美國銀行美元LIBOR 3個月恆定期限指數 | | | | | 0.17% | 1.28% | --- | --- | 1.45% | | |
浮動匯率策略(3) | 1/1/2022 | | 19 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | — |
| 瑞士信貸槓桿貸款總回報指數 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | |
| 發展中世界團隊 | | | | | | | | | | | |
| 發展中世界戰略 | 7/1/2015 | | 8,102 | | | (8.71)% | 33.88% | 22.94% | --- | 17.16% | | 1,105 |
| 摩根士丹利資本國際新興市場指數 | | | | | (2.54)% | 10.93% | 9.87% | --- | 6.11% | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 前峯集團(Antero Peak Group) | | | | | | | | | | | |
| 順峯策略 | 5/1/2017 | | 4,028 | | | 25.17% | 29.95% | --- | --- | 28.08% | | 996 |
| 標準普爾500指數 | | | | | 28.71% | 26.04% | --- | --- | 18.12% | | |
| 順峯對衝策略 | 11/1/2017 | | 1,249 | | | 19.56% | 21.97% | --- | --- | 20.18% | | 214 |
| 標準普爾500指數 | | | | | 28.71% | 26.04% | --- | --- | 18.04% | | |
| | | | | | | | | | | |
| 管理的總資產 | | | $ | 174,754 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 增值是指我們每種策略的平均年總綜合回報率超過或低於各自基準的金額，以基點為單位。有關使用的基準的其他信息，請參閲“本報告中使用的績效和管理下的資產信息”。不滿一年的增值額不按年率計算。高收入戰略持有的貸款和其他證券類型不包括在其基準中，這有時會導致相對業績的實質性差異。信貸機會策略與基準無關，並已與3個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)進行了比較，僅供參考。Antero Peak和Antero Peak對衝策略在首次公開募股(IPO)中的投資對業績做出了實質性貢獻。IPO投資可能會對一個小投資組合的回報做出重大貢獻，這種影響通常會隨着資產的增長而減弱。未來可能無法獲得IPO投資。 |
(2)某些戰略的AUM包括Artisan Partners向託管賬户贊助商提供投資模型的以下金額(報告滯後一個月)：Artisan可持續新興市場9800萬美元。 |
(3)浮息策略綜合表現始於2022年1月1日。因此，截至2021年12月31日沒有業績跟蹤記錄。 |
下表列出了我們按投資團隊管理的資產的變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按投資團隊劃分 |
| 年終 | 生長 | 全球公平 | 美國價值 | 國際價值 | 全球價值 | 可持續的新興市場 | 信用 | 發展中國家 | 前峯集團(Antero Peak Group) | 總計 |
| 2021年12月31日 | (未經審計；以百萬計) |
| 管理下的期初資產 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | 157,776 | |
| 客户現金流入總額 | 7,418 | | 4,384 | | 407 | | 8,121 | | 4,723 | | 499 | | 3,158 | | 3,499 | | 1,516 | | 33,725 | |
| 客户現金流出總額 | (12,528) | | (5,313) | | (1,189) | | (4,057) | | (3,809) | | (54) | | (1,582) | | (3,035) | | (480) | | (32,047) | |
| 淨客户現金流 | (5,110) | | (929) | | (782) | | 4,064 | | 914 | | 445 | | 1,576 | | 464 | | 1,036 | | 1,678 | |
藝人基金的分配不再投資(1) | (302) | | (545) | | (47) | | (701) | | (46) | | — | | (217) | | (286) | | (151) | | (2,295) | |
投資回報和其他(2) | 5,161 | | 2,416 | | 1,733 | | 4,330 | | 3,459 | | 49 | | 460 | | (929) | | 916 | | 17,595 | |
| | | | | | | | | | |
| 結束管理下的資產 | $ | 52,434 | | $ | 32,998 | | $ | 8,053 | | $ | 31,816 | | $ | 26,744 | | $ | 1,173 | | $ | 8,157 | | $ | 8,102 | | $ | 5,277 | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均資產 | $ | 53,375 | | $ | 33,679 | | $ | 7,835 | | $ | 28,998 | | $ | 25,463 | | $ | 924 | | $ | 7,576 | | $ | 9,541 | | $ | 4,376 | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初資產 | $ | 34,793 | | $ | 27,860 | | $ | 7,402 | | $ | 22,000 | | $ | 19,707 | | $ | 234 | | $ | 3,850 | | $ | 3,374 | | $ | 1,796 | | $ | 121,016 | |
| 客户現金流入總額 | 9,532 | | 6,479 | | 786 | | 6,165 | | 4,681 | | 349 | | 3,438 | | 3,527 | | 1,381 | | 36,338 | |
| 客户現金流出總額 | (8,616) | | (5,885) | | (1,687) | | (6,101) | | (3,535) | | (25) | | (1,415) | | (1,487) | | (433) | | (29,184) | |
| 淨客户現金流 | 916 | | 594 | | (901) | | 64 | | 1,146 | | 324 | | 2,023 | | 2,040 | | 948 | | 7,154 | |
藝人基金的分配不再投資(1) | (222) | | (115) | | (12) | | (46) | | — | | — | | (130) | | (142) | | (23) | | (690) | |
投資回報和其他(2) | 17,198 | | 3,717 | | 660 | | 2,105 | | 1,564 | | 121 | | 595 | | 3,581 | | 755 | | 30,296 | |
| | | | | | | | | | |
| 結束管理下的資產 | $ | 52,685 | | $ | 32,056 | | $ | 7,149 | | $ | 24,123 | | $ | 22,417 | | $ | 679 | | $ | 6,338 | | $ | 8,853 | | $ | 3,476 | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均資產 | $ | 40,806 | | $ | 26,991 | | $ | 6,266 | | $ | 20,045 | | $ | 17,780 | | $ | 476 | | $ | 4,493 | | $ | 5,465 | | $ | 2,579 | | 124,901 | |
| 2019年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 管理下的期初資產 | $ | 26,251 | | $ | 22,967 | | $ | 6,577 | | $ | 17,681 | | $ | 17,113 | | $ | 179 | | $ | 2,860 | | $ | 1,993 | | $ | 603 | | $ | 96,224 | |
| 客户現金流入總額 | 4,207 | | 3,557 | | 644 | | 3,607 | | 1,412 | | 29 | | 1,791 | | 1,305 | | 1,042 | | 17,594 | |
| 客户現金流出總額 | (5,251) | | (5,214) | | (1,435) | | (3,474) | | (2,806) | | (14) | | (1,138) | | (780) | | (140) | | (20,252) | |
| 淨客户現金流 | (1,044) | | (1,657) | | (791) | | 133 | | (1,394) | | 15 | | 653 | | 525 | | 902 | | (2,658) | |
藝人基金的分配不再投資(1) | (134) | | (133) | | (33) | | (199) | | (8) | | — | | (112) | | — | | (11) | | (630) | |
投資回報和其他(2) | 9,720 | | 6,683 | | 1,649 | | 4,385 | | 3,996 | | 40 | | 449 | | 856 | | 302 | | 28,080 | |
| | | | | | | | | | |
| 結束管理下的資產 | $ | 34,793 | | $ | 27,860 | | $ | 7,402 | | $ | 22,000 | | $ | 19,707 | | $ | 234 | | $ | 3,850 | | $ | 3,374 | | $ | 1,796 | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均資產 | $ | 31,861 | | $ | 25,744 | | $ | 7,113 | | $ | 20,072 | | $ | 18,559 | | $ | 203 | | $ | 3,586 | | $ | 2,634 | | $ | 1,251 | | 111,023 | |
|
(1)Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。 |
(2)包括將以非美元貨幣計價的管理資產價值換算成美元的影響。在所述時期內，影響是無關緊要的。 |
我們的營銷、分銷和客户服務努力的目標是建立和維護一個因投資戰略、客户類型和分銷渠道而多樣化的客户基礎。隨着分銷渠道演變為更具機構性的決策流程和更長期的投資視野，我們已將分銷努力擴大到這些領域。下表列出了我們按分銷渠道管理的資產： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 百萬美元 | | 佔總數的百分比 | | 百萬美元 | | 佔總數的百分比 | | 百萬美元 | | 佔總數的百分比 |
| (未經審計) | | | | (未經審計) | | | | (未經審計) | | |
| 體制性 | $ | 111,705 | | | 63.9 | % | | $ | 102,189 | | | 64.8 | % | | $ | 80,274 | | | 66.3 | % |
| 中介機構 | 55,198 | | | 31.6 | % | | 48,657 | | | 30.8 | % | | 35,574 | | | 29.4 | % |
| 零售 | 7,851 | | | 4.5 | % | | 6,930 | | | 4.4 | % | | 5,168 | | | 4.3 | % |
結束管理下的資產(1) | $ | 174,754 | | | 100.0 | % | | $ | 157,776 | | | 100.0 | % | | $ | 121,016 | | | 100.0 | % |
(1) 通過分銷渠道配置所管理的資產涉及到估計的使用和判斷的行使。 |
我們的機構渠道包括來自固定繳款計劃客户的管理資產，截至2021年12月31日，這些資產約佔我們管理的總資產的12%。
下表列出了按車輛類型劃分的我們管理的資產的變化： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | Artisan Funds&Artisan Global Funds | | 獨立賬户和其他(1) | | 總計 |
| 2021年12月31日 | (未經審計；以百萬計) |
| 管理下的期初資產 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 客户現金流入總額 | 23,957 | | | 9,768 | | | 33,725 | |
| 客户現金流出總額 | (18,628) | | | (13,419) | | | (32,047) | |
| 淨客户現金流 | 5,329 | | | (3,651) | | | 1,678 | |
藝人基金的分配不再投資(2) | (2,295) | | | — | | | (2,295) | |
投資回報和其他(3) | 6,984 | | | 10,611 | | | 17,595 | |
淨轉賬(4) | (401) | | | 401 | | | — | |
| 結束管理下的資產 | $ | 84,363 | | | $ | 90,391 | | | $ | 174,754 | |
| 管理的平均資產 | $ | 83,533 | | | $ | 88,234 | | | $ | 171,767 | |
| 2020年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初資產 | $ | 57,288 | | | $ | 63,728 | | | $ | 121,016 | |
| 客户現金流入總額 | 22,510 | | | 13,828 | | | 36,338 | |
| 客户現金流出總額 | (18,110) | | | (11,074) | | | (29,184) | |
| 淨客户現金流 | 4,400 | | | 2,754 | | | 7,154 | |
藝人基金的分配不再投資(2) | (690) | | | — | | | (690) | |
投資回報和其他(3) | 14,259 | | | 16,037 | | | 30,296 | |
淨轉賬(4) | (511) | | | 511 | | | — | |
| 結束管理下的資產 | $ | 74,746 | | | $ | 83,030 | | | $ | 157,776 | |
| 管理的平均資產 | $ | 58,629 | | | $ | 66,272 | | | $ | 124,901 | |
| 2019年12月31日 | | | | | |
| 管理下的期初資產 | $ | 46,654 | | | $ | 49,570 | | | $ | 96,224 | |
| 客户現金流入總額 | 12,545 | | | 5,049 | | | 17,594 | |
| 客户現金流出總額 | (13,911) | | | (6,341) | | | (20,252) | |
| 淨客户現金流 | (1,366) | | | (1,292) | | | (2,658) | |
藝人基金的分配不再投資(2) | (630) | | | — | | | (630) | |
投資回報和其他(3) | 13,003 | | | 15,077 | | | 28,080 | |
淨轉賬(4) | (373) | | | 373 | | | — | |
| 結束管理下的資產 | $ | 57,288 | | | $ | 63,728 | | | $ | 121,016 | |
| 管理的平均資產 | $ | 52,974 | | | $ | 58,049 | | | 111,023 | |
(1) 單獨的賬户和其他由我們通過Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的AUM組成。這一AUM包括我們在傳統獨立賬户中管理的資產，以及我們在Artisan品牌的集合投資信託基金和Artisan私人基金中管理的資產。截至2021年12月31日，某些戰略的AUM包括Artisan Partners向託管賬户發起人提供投資模型的以下金額(報告滯後一個月)：Artisan可持續新興市場9800萬美元。 |
(2)Artisan基金的未再投資分配代表未再投資於Artisan基金的收入和資本收益分配的金額。 |
(3)包括將以非美元貨幣計價的管理資產價值換算成美元的影響。在所述時期內，影響是無關緊要的。 |
(4) 淨轉賬是指我們已確定的從一種投資策略、投資工具或賬户轉到另一種策略、工具或賬户的某些金額。 |
工匠基金和工匠全球基金
截至2021年12月31日，Artisan基金佔我們管理資產的780億美元，佔45%。在截至2021年12月31日的一年中，Artisan基金的費用為7.129億美元，佔我們收入的58%。我們Artisan系列基金的合同分級費率從基金資產的0.60%到1.05%不等，這取決於投資策略、投資金額和其他因素。
截至2021年12月31日，Artisan Global基金佔我們管理資產的64億美元，佔3%。在截至2021年12月31日的一年中，Artisan Global Funds的手續費佔我們收入的4850萬美元，佔我們收入的4%。我們對Artisan Global基金的合同費率從所管理資產的0.75%到1.85%不等。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我們的Artisan基金和Artisan Global基金客户支付的加權平均管理費費率分別為0.912%、0.916%和0.915%。
獨立賬户和其他
截至2021年12月31日，“單獨賬户和其他”-包括我們通過Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的資產，包括傳統的單獨賬户、Artisan品牌的集合投資信託基金和Artisan Private基金，以及與我們為其提供投資模型但沒有酌情投資權限的客户相關的顧問資產-構成了904億美元，佔我們管理資產的52%。在截至2021年12月31日的一年中，來自單獨賬户和其他賬户的費用佔我們收入的4.658億美元，佔我們收入的38%。
對於傳統的獨立賬户客户，我們通常會根據投資策略實施不同的標準收費表，並通過應用標準斷點來反映賬户規模和客户關係。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我們傳統獨立賬户客户支付的加權平均管理費費率分別為0.484%、0.498%和0.512%。我們的標準收費表有許多例外，包括基於我們與客户關係的性質以及我們在該關係中管理的資產價值的例外情況。一般來説，我們對特定客户關係的有效費率隨着我們為該客户管理的資產的增加而下降，我們認為這是資產管理行業的典型情況。
我們的許多投資策略都可以通過Artisan品牌的集體投資信託基金獲得某些類型的員工福利計劃。我們擔任集合投資信託基金的投資顧問，並因提供這項服務而賺取管理費。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我們的Artisan品牌集合投資信託客户支付的加權平均管理費費率分別為0.729%、0.735%和0.739%。
Artisan擔任某些Artisan私人基金的投資經理和普通合夥人。根據這些協議的條款，Artisan賺取管理費，對於某些基金，有權獲得利潤分配或基於業績的費用。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，Artisan私募基金客户支付的加權平均管理費費率分別為0.786%、0.800%和0.706%。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，我們的獨立賬户和其他客户支付的加權平均管理費費率(不包括績效費用)分別為0.513%、0.526%和0.534%。因為，正如資產管理行業中的典型情況一樣，我們的費率隨着我們關係中管理的資產的增加而下降，而且由於我們的投資策略不同，我們管理的資產的構成發生變化，特別是轉向有效費率較低的策略、客户或關係，可能會對我們的整體加權平均費率產生實質性影響。有關我們管理的資產構成的某些變化可能對我們的收入產生影響的敏感性分析，請參閲“關於市場風險的定性和定量披露-市場風險”。
投資諮詢收入
基本上，我們所有的收入都由管理客户資產所賺取的費用組成。我們的投資顧問費由管理費和績效費組成，根據許多因素而波動，包括我們管理的資產的總價值、投資工具和我們的投資策略中管理的資產的構成、我們產品的投資管理費費率的變化、我們達成的費用安排與我們的標準費用表不同的程度(這可能會受到習俗和相關市場競爭格局的影響)，以及對於我們賺取績效費用的賬户，這些賬户的投資表現。
與Artisan基金、Artisan Global基金以及獨立賬户和其他集合工具相關的不同收費結構，以及適用於我們每種投資策略的不同收費表，使得我們管理的資產的構成成為我們賺取投資管理費的重要決定因素。從歷史上看，我們從Artisan基金和Artisan Global基金獲得的投資管理費實際費率高於傳統的獨立賬户，反映出我們向Artisan基金和Artisan Global基金提供的不同和更廣泛的服務。非美國基金的投資管理費也可能更高，因為其中包括抵消分銷成本上升的費用。我們的投資管理費也因投資策略不同而不同，能力較高的策略的標準費率低於能力較有限的策略。
某些獨立賬户客户根據其賬户相對於商定基準的表現向我們支付費用，這通常會導致較低的基本費，但如果我們為該客户實現的業績優於商定基準的業績，我們就可以賺取更高的費用。我們還可能從Artisan私募基金獲得績效費用或獎勵撥款。截至2021年12月31日，我們管理的1748億美元資產中約有3%有績效收費安排。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，分別確認了1330萬美元、1470萬美元和460萬美元的績效費用。
下表列出了我們在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中按車輛類型獲得的收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | (單位：百萬) |
| 管理費 | | | | | |
| Artisan Funds&Artisan Global Funds | $ | 761.4 | | | $ | 537.2 | | | $ | 484.9 | |
| 獨立賬户和其他 | 452.5 | | | 347.7 | | | 309.5 | |
| 演出費用 | 13.3 | | | 14.7 | | | 4.6 | |
| 總收入 | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | | | $ | 799.0 | |
| 期間管理的平均資產 | $ | 171,767 | | | $ | 124,901 | | | $ | 111,023 | |
從合併投資產品中賺取的管理費、績效費用和獎勵分配在合併後從收入中扣除。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的每一年中，我們大約83%的投資顧問費來自位於美國的客户。
運營費用
我們的運營費用主要包括薪酬和福利、分銷、服務和營銷、入住率、通信和技術，以及一般和行政費用。
我們的費用可能會因多種因素而波動，包括以下因素：
•薪酬總開支水平的變化，原因包括激勵性薪酬、股權獎勵、員工人數的變化(包括增加新的投資團隊)、產品組合和競爭因素；以及
•如經銷費、租金、專業服務費、技術和數據相關成本等費用，在必要時用於運營和發展我們的業務。
我們很大一部分運營費用是可變的，與我們管理的資產和收入直接相關而波動。即使我們的收入不斷下降，我們也希望繼續為管理和發展我們的業務提供必要的支出。因此，我們的利潤可能會下降。
薪酬和福利
薪酬和福利包括(I)工資、獎勵薪酬和福利成本以及(Ii)與授予員工的股權和現金獎勵相關的長期獎勵薪酬支出。
激勵性薪酬是我國高級員工薪酬總額中最重要的部分之一。支付給我們投資團隊成員以及營銷和客户服務團隊高級成員的現金激勵性薪酬在很大程度上是基於與收入直接掛鈎的公式。對於我們的每個投資團隊來説，激勵性薪酬通常佔基於資產的管理費的25%，以及團隊戰略中所管理資產產生的績效管理費的一部分。支付給其他員工的激勵性薪酬是根據個人表現和我們在適用年度的整體業績自行決定的，主觀上是根據個人表現和我們在適用年度的整體結果確定的。
某些薪酬和福利支出在年初通常會更高，比如僱主出資的退休和醫療保健繳費以及工資税。我們預計，與2021年第四季度相比，這些成本將使我們在2022年第一季度的支出增加約500萬美元。鑑於我們在2022年的優先事項，我們預計明年將在投資、分銷和營銷以及後臺部門增加員工人數。我們預計，由於員工人數增加和工資成本總體上升，我們的薪酬和福利支出中的固定部分將增加約1500萬美元。
我們根據Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃向員工發放股權獎勵。股權獎勵由標準限制性獎勵和職業獎勵組成，前者一般按比例在5年內授予，後者在滿足以下兩個條件時授予：(1)按比例每年授予5年以上的時間；(2)符合條件的退休(如獎勵協議中定義的)。投資團隊成員通常會獲得特許經營權獎勵，而不是職業獎勵。特許經營獎勵與職業獎勵相同，但特許經營保護條款除外，該條款適用於當前或未來的投資組合經理和創始投資團隊成員。特許經營權保護條款規定，最終授予的特許經營權獎勵總數將減少到獲獎者投資團隊在大約3年的測量期內從獲獎者的投資團隊中累計淨流出的客户現金超過設定的門檻。2020年，我們開始向公司某些高管發放績效股票單位。將授予的業績股單位的數量取決於公司調整後的營業利潤率和股東在三年測算期內與其同行相比的總股東回報。
估計授予日股權獎勵的公允價值在獎勵的必要服務期內按直線原則確認為補償費用。績效份額單位的初始必需服務期限一般為三年，迄今已授予的所有其他獎勵的初始必需服務期限為五年。只有在有可能達到績效條件的情況下，才會確認績效份額單位的薪酬費用。對於所有獎勵，如果沒有達到服務或績效條件，相應的獎勵將被沒收，任何以前確認的補償費用都將被沖銷。我們向某些投資團隊成員授予長期激勵現金獎勵，稱為特許資本獎勵，以代替某些額外的股權獎勵。專營權資本獎勵受與股權獎勵相同的長期歸屬和沒收條款的約束。在授予之前，特許經營資本獎勵通常分配給Artisan的一個或多個投資策略。基礎投資持有量和特許資本獎勵負債按每個季度的市值計價。賠償責任的價值變動包括在補償費用中。標的投資持股的價值變動計入營業外收入/(費用)。
我們預計每個季度將保留大約4%的管理費收入，用於未來的特許經營資本獎勵，我們預計在每年結束後獲得這筆獎勵。長期而言，我們相信可供派息的現金減少所帶來的經濟影響，將被相應的攤薄減少所抵銷，因為我們預計，由於特許經營資本獎勵的結果，授予的限制性股票獎勵將會減少。
2022年1月25日，公司董事會根據公司2013年綜合激勵薪酬計劃，批准向某些員工授予長期激勵獎勵，授予日期公允價值為8,680萬美元，其中包括3,820萬美元的股權獎勵和4,860萬美元的特許資本現金獎勵。這筆撥款將於2022年3月1日生效。
自首次公開募股(IPO)以來，包括2022年第一季度的授予，我們的董事會已經批准了11,348,630份限制性股票獎勵。這些獎勵的未確認非現金補償支出總額為1.199億美元。截至本文件提交之日，根據歸屬條件，未歸屬股權獎勵由以下股票數量組成： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 僅限服務 | | 服務和性能條件 | | 服務和市場狀況 | | 總計 |
| 標準比例時間歸屬 | | 2,138,947 | | | 58,581 | | | 58,581 | | | 2,256,109 | |
| 符合條件的退休 | | 2,789,391 | | | 1,278,351 | | | 57,002 | | | 4,124,744 | |
| 未歸屬總額 | | 4,928,338 | | | 1,336,932 | | | 115,583 | | | 6,380,853 | |
包括2022年第一季度批准的長期激勵獎勵在內，未確認的長期激勵薪酬支出總額為1.995億美元。我們預計，2022年的長期激勵性薪酬支出約為每季度1400萬美元，不包括投資回報對特許經營資本獎勵基礎投資的影響。
我們預計每年將繼續發放長期獎勵，儘管獎勵的形式和結構可能會發生變化，因為我們尋求最大限度地提高員工與客户、投資者和股東之間的一致性。隨着時間的推移，支出的實際規模將主要取決於授予的獎勵數量和股權授予時我們的股票價格。長期激勵獎勵的金額每年都會有所不同，並會受到我們的業績和其他因素的影響。有時，我們也會向我們僱傭的人發放個人股權贈款。
分銷、服務和營銷
分銷、服務和營銷費用主要是指我們支付給經紀交易商、財務顧問、固定繳款計劃提供商、共同基金超市和其他中介機構的款項，用於銷售、服務和管理投資於Artisan基金股票的賬户。Artisan Funds授權中介機構代表Artisan Funds接受Artisan基金股票的購買、交換和贖回訂單。許多中介機構對這些服務收取費用。Artisan Funds支付其中一部分費用，這部分費用旨在補償中介機構提供的服務，如果股票直接登記在Artisan Funds的轉讓代理賬簿上，Artisan Funds的轉讓代理或其他服務提供商將提供這種類型的服務。就像我們作為Artisan基金顧問賺取的投資管理費一樣，分銷、服務和營銷費用通常會隨着投資於Artisan基金股票的資產價值而變化。我們和Artisan基金之間的費用分配是由Artisan Funds董事會根據我們的信息和建議確定的，目標是至少將Artisan基金股票的營銷和分銷所需的所有成本分攤給我們。Artisan Funds的很大一部分股票是由投資者通過中介機構持有的，我們向這些中介機構支付分銷、服務和營銷費用。
隨着我們通過收取這些費用或類似費用的中介機構增加我們管理的資產，總分銷、服務和營銷費用將會增加。我們支付給中介機構的分銷和行政服務的金額因股票類別而異。隨着資產從投資者股票類別轉移到顧問和機構股票類別，我們為分銷、服務和營銷支付的金額減少了。與其他投資經理的經驗一致，隨着上述費用的減少，我們看到中介機構要求替代形式的補償的要求有所增加。到目前為止，這種替代形式的補償還不是實質性的，但隨着時間的推移，它們可能會出現。
入住率
佔用費用包括設施、傢俱和辦公設備的經營租賃、雜項設施相關成本以及與傢俱採購和租賃改進相關的折舊費用。我們預計2022年的入住費將比2021年增加約500萬至700萬美元。
通信和技術
通信和技術費用包括信息和印刷訂閲費、電話費、信息系統諮詢費、設備和軟件維護費、信息技術設備的運營租賃費以及與計算機硬件和軟件相關的折舊和攤銷費用。信息和印刷訂閲是我們為獲得投資、研究和運營業務所需的其他數據而支付的成本。這些費用中的一部分通常會根據我們的員工數量以及我們業務運營的總體規模和規模按相對比例增加或減少。我們希望繼續對技術進行有分寸的投資，以支持我們的投資團隊、分銷努力和可擴展的運營。我們預計，與2021年相比，2022年的通信和技術支出將增加約500萬至700萬美元。
代表我們的客户，我們決定為每個投資組合買賣證券，選擇經紀自營商執行交易，並就經紀佣金費率進行談判。在這些交易中，我們從經紀自營商那裏獲得研究產品和服務，以換取我們與這些公司開展的業務。其中一些研究產品和服務可以用現金購買，我們通過使用客户佣金或軟美元獲得這些產品和服務，可以減少我們本來會產生的現金支出。為了響應金融工具市場指令II及其引發的行業變化，我們遇到了客户要求承擔研究費用的要求，目前這些費用是用軟美元支付的。為了響應這些要求或由於我們業務的變化，我們最終可能會承擔目前使用軟美元支付的很大一部分或全部研究費用，這將大幅增加我們的運營費用。
一般事務和行政事務
一般和行政費用包括專業費、差旅費和娛樂費、某些州税和地方税、董事和高級職員責任保險、董事手續費以及我們在經營業務時產生的其他雜項費用。由於新冠肺炎大流行，2020年旅行費用大幅下降，2021年仍低於歷史水平。我們預計，當員工返回辦公室並恢復商務旅行時，包括差旅費用在內的大多數運營成本將恢復或超過新冠肺炎之前的水平。
營業外收入(費用)
利息支出
利息支出主要與我們為債務支付的利息有關。有關我們債務條款的説明，請參閲“-流動性和資本資源”。利息支出還包括TRA付款的利息，這是在我們的聯邦所得税申報單到期日(不得延期)和我們支付TRA付款的日期之間發生的。
綜合投資產品淨投資損益
合併投資產品的淨投資收益(虧損)是指與我們的合併財務報表中包含的投資產品相關的已實現和未實現投資收益(虧損)，因為Artisan持有各自投資實體的控股權。綜合投資產品的淨投資收益(損失)的很大一部分被我們綜合經營報表中的非控股權益所抵消。
淨投資收益
淨投資收入包括與非合併投資產品有關的已實現和未實現投資收益(虧損)、超額現金餘額所賺取的收入以及非合併股權證券所賺取的股息。
應收税金協議淨收益(虧損)
營業外收入(費用)還包括與我們對TRAS項下支付義務的估計的變化相關的收益或損失，包括税率變化的影響。我們對TRAS下應支付金額的估計變化的影響，包括制定的税率和適用税法變化的影響，都包括在淨收入中。
非控股權益應佔淨收益(虧損)
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)-控股
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)-控股是指由Artisan Partners Holdings的有限合夥人持有的Artisan Partners Holdings所有權權益所應佔的收益或虧損部分。
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)-綜合投資產品
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)-綜合投資產品指可歸因於第三方投資者在綜合投資產品中所有權權益的收益或虧損部分。
所得税撥備
所得税條款主要包括APAM對控股公司收入的可分配部分徵收的美國聯邦、州和地方所得税，以及控股公司子公司應支付的外國所得税。我們的有效所得税率取決於許多因素，包括可歸因於Holdings的一部分應納税所得額無需繳納公司税的税率優惠。因此，所得税前的收入包括可歸因於非控股權益的金額，而不應向亞太地區及其子公司納税，這降低了實際税率。實際税率也低於法定税率，原因是未歸屬的基於股份的獎勵支付了股息。這些有利的影響部分被永久性項目的影響所抵消，包括某些高管薪酬支出，這些項目在税收方面是不可扣除的。
隨着APAM在控股公司的股權持有量增加，實際税率也將增加，因為更多的收入將被繳納公司税。
經營成果
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| 運營報表數據： | (單位：百萬，不包括每股和每股數據) |
| 收入 | $ | 1,227.2 | | | $ | 899.6 | | | $ | 327.6 | | | 36 | % |
| 運營費用 | | | | | | | |
| 總薪酬和福利 | 563.0 | | | 435.8 | | | 127.2 | | | 29 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他運營費用 | 123.7 | | | 105.5 | | | 18.2 | | | 17 | % |
| 總運營費用 | 686.7 | | | 541.3 | | | 145.4 | | | 27 | % |
| 營業總收入 | 540.5 | | | 358.3 | | | 182.2 | | | 51 | % |
| 營業外收入(費用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (10.8) | | | (10.8) | | | — | | | — | % |
| 其他營業外收入 | 21.9 | | | 21.8 | | | 0.1 | | | — | % |
| 營業外收入(費用)合計 | 11.1 | | | 11.0 | | | 0.1 | | | 1 | % |
| 所得税前收入 | 551.6 | | | 369.3 | | | 182.3 | | | 49 | % |
| 所得税撥備 | 107.1 | | | 60.8 | | | 46.3 | | | 76 | % |
| 扣除非控股權益前的淨收入 | 444.5 | | | 308.5 | | | 136.0 | | | 44 | % |
| 減：非控股權益-Artisan Partners Holdings | 96.9 | | | 81.1 | | | 15.8 | | | 19 | % |
| 減去：非控股權益-合併投資產品 | 11.1 | | | 14.8 | | | (3.7) | | | (25) | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。 | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 123.9 | | | 58 | % |
| 共享數據 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | | | |
| 已發行普通股基本加權平均數 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | | | |
| 稀釋後的已發行普通股加權平均數 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | | | |
收入
與截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年收入增加了3.276億美元，增幅為36%，主要是由於我們管理的平均資產增加了469億美元，增幅為38%，但績效費用收入下降了140萬美元，部分抵消了這一增長。不包括績效費用的加權平均投資管理費在截至2021年12月31日的年度為70.7個基點，而截至2020年12月31日的年度為70.9個基點。加權平均投資管理費相對持平，因為分級費用結構和客户組合導致的單獨賬户費率的下降主要被通過Artisan基金和Artisan Global基金管理的總資產比例增加的有利費率影響所抵消，這兩個基金以高於單獨賬户的費率收取管理費。
下表列出了投資工具賺取的投資諮詢費和加權平均管理費。Artisan基金和Artisan Global基金的加權平均管理費反映了我們為這些集合工具提供的額外服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 獨立賬户和其他(2) | | 工匠基金和工匠全球基金 |
| 截至12月31日止年度， | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
| 投資諮詢費 | $ | 465.8 | | | $ | 362.4 | | | $ | 761.4 | | | $ | 537.2 | |
加權平均管理費(1) | 51.3 bps | | 52.6 bps | | 91.2 bps | | 91.6 bps |
| 結束AUM的百分比 | 52 | % | | 53 | % | | 48 | % | | 47 | % |
(1) 我們通過將年化管理費(不包括績效費用)除以適用期間管理下的平均資產來計算加權平均管理費。 |
(2) 獨立賬户和其他包括我們通過Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具管理的資產，包括我們在傳統獨立賬户中管理的資產、Artisan品牌的集合投資信託和Artisan私募基金，以及我們為其提供投資模型但沒有酌情投資權限的客户所管理的資產。 |
運營費用
與截至2020年12月31日的年度相比，截至2021年12月31日的年度總運營費用增加1.454億美元，增幅為27%，主要原因是與收入增加相關的激勵薪酬和第三方分銷費用增加，員工人數增加帶來的薪酬和福利增加，2021年1月撥款導致的長期激勵薪酬成本上升，以及公司舉措導致的技術和專業費用支出增加。
薪酬和福利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| (單位：百萬) | | |
工資、激勵性薪酬和福利(1) | $ | 516.9 | | | $ | 399.3 | | | $ | 117.6 | | | 29 | % |
| 長期激勵性薪酬獎勵 | 46.1 | | | 36.5 | | | 9.6 | | | 26 | % |
總薪酬和福利 | $ | 563.0 | | | $ | 435.8 | | | $ | 127.2 | | | 29 | % |
(1)不包括長期激勵性薪酬獎勵 | | | | | | | |
薪金、激勵性薪酬和福利的增長主要是由於收入增加，支付給投資和營銷專業人員的激勵性薪酬增加了9600萬美元，以及更多員工的工資和福利支出增加。
長期激勵薪酬獎勵支出增加了960萬美元，因為2020年和2021年授予的獎勵的價值高於2020年和2021年完全歸屬的獎勵。在2021年第一季度，公司董事會批准了7940萬美元的長期激勵獎勵，其中包括4440萬美元的限制性股票獎勵和3500萬美元的長期現金獎勵，我們稱之為特許經營資本獎勵。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，總薪酬和福利分別佔我們收入的46%和48%。
其他運營費用
與截至2020年12月31日的一年相比，截至2021年12月31日的一年中，其他運營費用增加了1820萬美元，這主要是由於第三方分銷費用增加了740萬美元，這是由於這些費用導致的AUM增加，以及公司舉措導致的技術和專業費用支出增加。
營業外收入(費用)
營業外收入(費用)包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 一期一期 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| (單位：百萬) | | |
| 利息支出 | $ | (10.8) | | | $ | (10.8) | | | $ | — | | | — | % |
| 綜合投資產品淨投資損益 | 19.7 | | | 26.2 | | | (6.5) | | | (25) | % |
| 其他投資收益(虧損) | 1.8 | | | 0.3 | | | 1.5 | | | 500 | % |
| 應收税金協議淨收益(虧損) | 0.4 | | | (4.7) | | | 5.1 | | | (109) | % |
營業外收入(費用)合計 | $ | 11.1 | | | $ | 11.0 | | | $ | 0.1 | | | 1 | % |
截至2021年12月31日的一年的營業外收入(費用)包括與應收税款協議規定的支付義務估計變化有關的40萬美元的收益，而截至2020年12月31日的一年為虧損470萬美元。該估計在交換或出售日期後發生變化的影響計入淨收入。2020年估計的變化是由於與提高估計的州所得税税率有關的遞延税項資產的重新計量。
所得税撥備
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度，APAM的有效所得税率分別為19.4%和16.5%。實際税率增加的主要原因是APAM Holdings的持股增加，以及2020年由於估計的州所得税税率提高而對遞延税項資產進行了重新計量。Artisan州遞延所得税税率的提高導致遞延所得税資產的增加，而所得税撥備則相應減少。
幾個因素促成了實際税率，其中包括可歸因於控股公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度預計應税收益的約19%和24%分別無需繳納公司級税的税率優惠。因此，所得税前的收入包括可歸因於非控股權益的金額，而不應向亞太地區及其子公司納税，這降低了實際税率。隨着APAM在控股公司的股權持有量增加，實際税率也將增加，因為更多的收入將被繳納公司税。這兩個時期的有效税率都受到了有利的影響，這是因為未歸屬的限制性股票獎勵支付的可抵扣税款以及與歸屬限制性股票獎勵相關的優惠税收減免。
每股收益
由於股票發行、單位交換和股權獎勵授予，截至2021年12月31日的一年，A類普通股的加權平均基本和稀釋後普通股的發行量高於截至2020年12月31日的一年。有關每股收益的進一步討論，請參閲本報告第8項合併財務報表附註中的附註12，“每股收益”。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 對於期間之間的 |
| 2020 | | 2019 | | $ | | % |
| 運營報表數據： | (單位：百萬，不包括每股和每股數據) |
| 收入 | $ | 899.6 | | | $ | 799.0 | | | $ | 100.6 | | | 13 | % |
| 運營費用 | | | | | | | |
| 總薪酬和福利 | 435.8 | | | 400.5 | | | 35.3 | | | 9 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他運營費用 | 105.5 | | | 115.0 | | | (9.5) | | | (8) | % |
| 總運營費用 | 541.3 | | | 515.5 | | | 25.8 | | | 5 | % |
| 營業總收入 | 358.3 | | | 283.5 | | | 74.8 | | | 26 | % |
| 營業外收入(費用) | | | | | | | |
| 利息支出 | (10.8) | | | (11.1) | | | 0.3 | | | 3 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他營業外收入 | 21.8 | | | (3.1) | | | 24.9 | | | 803 | % |
| 營業外收入(費用)合計 | 11.0 | | | (14.2) | | | 25.2 | | | 177 | % |
| 所得税前收入 | 369.3 | | | 269.3 | | | 100.0 | | | 37 | % |
| 所得税撥備 | 60.8 | | | 27.8 | | | 33.0 | | | 119 | % |
| 扣除非控股權益前的淨收入 | 308.5 | | | 241.5 | | | 67.0 | | | 28 | % |
| 減：非控股權益-Artisan Partners Holdings | 81.1 | | | 80.1 | | | 1.0 | | | 1 | % |
| 減去：非控股權益-合併投資產品 | 14.8 | | | 4.9 | | | 9.9 | | | 202 | % |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。 | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | | | $ | 56.1 | | | 36 | % |
| 共享數據 | | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | | | | | |
| 已發行普通股基本加權平均數 | 55,633,529 | | | 51,127,929 | | | | | |
| 稀釋後的已發行普通股加權平均數 | 55,637,922 | | | 51,127,929 | | | | | |
關於截至2020年12月31日的財年與截至2019年12月31日的財年的同比業績的詳細討論，可以在我們於2021年2月23日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的財年10-K表格的年度報告中的項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中找到。
補充非GAAP財務信息
我們的管理層使用非GAAP的淨收入衡量標準(稱為“調整後的”衡量標準)來評估我們業務基本業務的盈利能力和效率，並在考慮可用於分配和分紅的淨收入時將其作為一個因素。這些調整後的措施消除了(1)淨收益(虧損)對應收税金協議(如果有)的影響，(2)補償計劃中與市場估值變化有關的補償費用，(3)投資產品的淨投資收益(虧損)，以及(4)遞延税金的重新計量。這些調整還增加了非控股權益，並假設Artisan Partners Holdings的所有收入都分配給了APAM，從而消除了我們結構中的非運營複雜性。管理層認為，這些非GAAP衡量標準提供了有意義的信息，以分析我們在不同時期和一段時間內的盈利能力和效率。我們納入了這些非GAAP措施，為投資者提供管理層用於管理公司的相同財務指標。
非GAAP措施應被視為根據GAAP編制的財務措施的補充，而不是替代。我們的非GAAP衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同，即使使用類似的術語來識別此類衡量標準。我們的非GAAP衡量標準如下：
•調整後的淨收入為淨收益，不包括以下因素的影響：(1)對應收税金協議(如果有)的淨收益(虧損)；(2)與補償計劃市場估值變化有關的補償費用；(3)投資產品的淨投資收益(虧損)；(4)遞延税金的重新計量。調整後的淨收入還反映了所得税，假設所有未歸屬的基於A類股票的獎勵被歸屬，並假設Artisan Partners Holdings的所有未償還有限合夥單位已在一對一的基礎上交換為APAM的A類普通股。假設完全歸屬和交換，Artisan Partners Holdings的所有收入將被視為分配給APAM，調整後的所得税撥備代表以反映APAM當前聯邦、州和地方所得税法定税率的有效税率對所得税支出的估計。截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，調整後税率分別為24.7%、24.7%和24.1%。
•調整後每股淨收入的計算方法是調整後淨收入除以調整後股份。調整後的股票數量是通過假設所有未歸屬的基於A股的獎勵和Artisan Partners Holdings的所有已發行有限合夥單位以一對一的方式交換APAM的A類普通股而得出的。
•調整後的營業收入是指合併後公司的營業收入，不包括與薪酬計劃市場估值變化相關的薪酬支出。
•調整後的營業利潤率是通過調整後的營業收入除以總收入來計算的。
•調整後的EBITDA代表扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷費用前的調整後淨收益。
應收税項協議的淨收益(虧損)指與APAM首次公開發售及相關重組所訂立的應收税項協議項下應付金額估計變動有關的收入(開支)。
與薪酬計劃的市場估值變動相關的薪酬支出，是指與標的投資產品的投資回報導致的長期激勵獎勵負債變化相關的支出(收入)。由於投資市場敞口的薪酬支出影響在經濟上進行了對衝，管理層認為，在計算調整後的營業收入、調整後的淨收入和調整後的EBITDA時反映預期淨收入抵消是有用的。標的投資的相關投資損益計入投資產品淨投資損益調整。
投資產品的淨投資收益(虧損)是指與公司在綜合投資產品和非綜合投資產品(包括為經濟上對衝補償計劃而持有的投資)的投資有關的營業外收益(費用)。剔除這些投資的非經營性市場收益或損失，可以提供更大的透明度來評估企業基礎業務的盈利能力和效率。
下表列出了在所示期間從GAAP財務衡量標準到非GAAP衡量標準的對賬情況： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (未經審計；單位為百萬，每股數據除外) |
| 非GAAP財務衡量標準的對賬： | | | | | | | | | |
| Artisan Partners資產管理公司(GAAP)的淨收入 | | | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | |
補充：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 96.9 | | | 81.1 | | | 80.1 | |
| 補充：所得税撥備 | | | | | 107.1 | | | 60.8 | | | 27.8 | |
| 加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬費用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：應收税金協議的淨(收益)損失 | | | | | (0.4) | | | 4.7 | | | 19.6 | |
| | | | | | | | | |
| 加回：可歸因於APAM的投資產品的淨投資(收益)損失 | | | | | (9.3) | | | (10.3) | | | (9.9) | |
| 減去：調整後的所得税撥備 | | | | | 131.2 | | | 86.2 | | | 66.1 | |
| 調整後淨收益(非GAAP) | | | | | $ | 399.9 | | | $ | 262.7 | | | $ | 208.0 | |
| | | | | | | | | |
| 平均流通股 | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | | | | 59.9 | | | 55.6 | | | 51.1 | |
| 假定歸屬或交換： | | | | | | | | | |
| 未歸屬的A類限制性股票獎勵 | | | | | 5.4 | | | 5.4 | | | 5.1 | |
| Artisan Partners Holdings未償還單位(非控股權益) | | | | | 14.2 | | | 17.9 | | | 21.8 | |
| 調整後的股份 | | | | | 79.5 | | | 78.9 | | | 78.0 | |
| | | | | | | | | |
| 基本每股收益(GAAP) | | | | | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 稀釋後每股收益(GAAP) | | | | | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 調整後每股調整後淨收益(非GAAP) | | | | | $ | 5.03 | | | $ | 3.33 | | | $ | 2.67 | |
| | | | | | | | | |
| 營業收入(GAAP) | | | | | $ | 540.5 | | | $ | 358.3 | | | $ | 283.5 | |
| 加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬費用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 調整後營業收入(非GAAP) | | | | | $ | 540.8 | | | $ | 358.3 | | | $ | 283.5 | |
| | | | | | | | | |
| 營業利潤率(GAAP) | | | | | 44.0 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
| 調整後的營業利潤率(非GAAP) | | | | | 44.1 | % | | 39.8 | % | | 35.5 | % |
| | | | | | | | | |
| Artisan Partners資產管理公司(GAAP)的淨收入 | | | | | $ | 336.5 | | | $ | 212.6 | | | $ | 156.5 | |
補充：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings | | | | | 96.9 | | | 81.1 | | | 80.1 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 加回：應收税金協議的淨(收益)損失 | | | | | (0.4) | | | 4.7 | | | 19.6 | |
| | | | | | | | | |
| 加回：可歸因於APAM的投資產品的淨投資(收益)損失 | | | | | (9.3) | | | (10.3) | | | (9.9) | |
| 加回：薪酬計劃中與市場估值變化相關的薪酬費用 | | | | | 0.3 | | | — | | | — | |
| 加回：利息費用 | | | | | 10.8 | | | 10.8 | | | 11.1 | |
| 補充：所得税撥備 | | | | | 107.1 | | | 60.8 | | | 27.8 | |
| 加回：折舊和攤銷 | | | | | 7.0 | | | 6.6 | | | 6.8 | |
| 調整後的EBITDA(非GAAP) | | | | | $ | 548.9 | | | $ | 366.3 | | | $ | 292.0 | |
流動性與資本資源
我們的營運資金需求，包括應計獎勵薪酬支付，已經並預計將主要通過我們業務產生的現金來滿足。歸屬於第三方投資者的綜合投資產品的資產和負債不會影響我們的流動性和資本資源。除直接股權投資和賺取的任何投資諮詢費外，我們無權從綜合投資產品的資產和負債中獲益，也不承擔與之相關的風險。因此，歸屬於第三方投資者的綜合投資產品的資產和負債不包括在以下金額和討論中。下表顯示了我們截至2021年12月31日和2020年12月31日的流動性狀況： | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| (單位：百萬) |
| 現金和現金等價物 | $ | 189.2 | | | $ | 155.0 | |
| 應收賬款 | $ | 115.9 | | | $ | 99.9 | |
種子投資(1) | $ | 71.9 | | | $ | 62.6 | |
| 循環信貸安排的未提取承諾 | $ | 100.0 | | | $ | 100.0 | |
(1) 種子投資包括Artisan對合並和非合併Artisan贊助的投資產品的直接股權投資。餘額不包括與有資金的長期激勵薪酬計劃相關的3790萬美元投資。 |
我們管理我們的現金餘額，以便為我們的日常運營提供資金。應收賬款主要是指已經賺取但尚未從客户那裏收到的投資諮詢費。我們每月對應收賬款進行審核，以評估應收賬款。截至2021年12月31日，我們沒有一筆應收賬款被認為是無法收回的。
我們利用現金對Artisan贊助的投資產品進行種子投資，以支持新投資策略和工具的開發。截至2021年12月31日，包括綜合投資產品投資在內的所有種子投資餘額為7190萬美元。種子投資一般可以由我們自行決定贖回。
在截至2021年12月31日的一年中，我們還投資了3500萬美元用於長期激勵薪酬計劃。截至2021年12月31日，與有資金的長期激勵薪酬計劃相關的投資價值為3790萬美元。2022年第一季度，我們打算再投資4860萬美元，用於資助與董事會於2022年1月25日批准的贈款相關的長期激勵薪酬計劃。
我們預計，隨着我們授予額外的年度特許經營資本獎勵，並對新的投資戰略和工具進行種子投資，我們的投資組合將繼續增長。
我們有2億美元的未償還無擔保票據和1億美元的循環信貸安排，期限為5年，截至2022年8月。這些票據由三個系列組成，即C系列、D系列和E系列，每個系列都有到期時的氣球付款。截至2021年12月31日的一年，1億美元的循環信貸安排未使用。
2021年12月7日，控股公司簽訂了一項票據購買協議，將在2022年8月16日的私募交易中發行價值9000萬美元的F系列優先票據，條件是滿足某些慣常的成交條件。該公司將用F系列優先票據的收益償還將於2022年8月16日到期的9000萬美元C系列優先票據。F系列優先票據將以3.10%的利率計息，將於2032年8月16日到期。
如果控股公司獲得低於投資級的評級，則每個系列無擔保票據的固定利率將上調100個基點，任何此類上調都將繼續適用，直到收到投資級評級。控股在截至2021年12月31日的年度維持投資級評級。
該等借款包含若干慣常契約，包括限制Artisan Partners Holdings在違約發生及持續或將會因該等分配而向Artisan Partners Holdings的合夥人支付股息或其他分派時，(I)招致額外的債務或留置權，(Ii)進行合併或其他基本改變，(Iii)出售或以其他方式處置包括股權在內的資產，以及(Iv)向Artisan Partners Holdings的合夥人支付股息或其他分派(但不包括為資助其權益應佔税項的目的而向合夥人支付的税項分派)，以及限制Artisan Partners Holdings的能力：(I)招致額外的債務或留置權；(Ii)進行合併或其他根本性改變；(Iii)出售或以其他方式處置包括股權在內的資產；及此外，如果控制權發生變化(根據票據購買協議的定義)，或者如果Artisan在一個會計季度管理的平均資產低於450億美元，控股公司通常需要提出預付票據的報價。Artisan Partners Limited Partnership是控股公司的全資子公司，已根據票據購買協議的條款為控股公司的義務提供擔保。
此外，票據購買和循環信貸協議中的契約要求Artisan Partners Holdings保持以下財務比率：
•槓桿率(以任何日期的合併總負債與截至該日期或之前的連續四個會計季度的合併EBITDA的比率計算)不能超過3.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2021年12月31日的年度的槓桿率為0.3至1.00)；以及
•利息覆蓋率(以連續四個會計季度的任何期間的合併EBITDA與該期間的綜合利息支出之比計算)不能低於4.00至1.00(Artisan Partners Holdings截至2021年12月31日的一年的利息覆蓋比率為57.9至1.00)。
我們不遵守上述任何公約或限制可能會導致協議違約，使我們的貸款人有能力加快償還我們的債務。截至2021年12月31日，我們遵守了所有債務契約。
分配和分紅
Artisan Partners Holdings在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內的分配(包括對APAM的分配)如下： | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 控股合夥企業向有限合夥人的分配 | $ | 93.2 | | | $ | 85.8 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴關係 | 400.2 | | | 270.0 | |
| 控股合作伙伴分配總額 | $ | 493.4 | | | $ | 355.8 | |
阿帕姆作為Artisan Partners Holdings的普通合夥人宣佈，從2022年2月1日起，Artisan Partners Holdings將於2022年2月23日向包括APAM在內的合夥單位持有人支付7160萬美元。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，阿帕姆宣佈並支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息類型 | | 股票類別 | | 2021 | | 2020 |
| 季刊 | | 常見的A類 | | $ | 3.92 | | | $ | 2.79 | |
| 特別年度特別活動 | | 常見的A類 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.60 | |
| | | | | | |
|
我們的董事會宣佈，生效2022年2月1日與2021年12月季度相比，可變季度股息為每股A類普通股1.03美元，特別年度股息為0.72美元。合併後的金額為每股A類普通股1.75美元，將於2022年2月28日支付給截至2022年2月14日收盤時登記在冊的股東。每股1.03美元的可變季度股息約佔2021年12月季度產生的現金(如下所述)的80%，以及與我們的應收税款協議相關的2021年按比例節省的税款。特別股息是截至2021年12月31日的一年中產生的未分配現金的剩餘部分，減去用於新投資戰略和工具的種子投資以及用於其他目的的現金。
根據董事會的批准，我們目前預計每個季度將支付公司每個季度產生的現金的大約80%的季度紅利。我們預計我們的季度現金產生將接近調整後的淨收入加上長期激勵性薪酬獎勵支出，減去為未來特許經營資本獎勵預留的現金(我們預計每季度約佔投資管理收入的4%)，並對某些其他來源和現金使用進行額外調整，包括資本支出。年底後，我們的董事會將在確定一般公司用途所需的現金金額以及對增長和戰略舉措的投資後，考慮派發特別股息。雖然我們期望根據我們的分紅政策來分紅，但我們可能不會根據我們的政策分紅，或者根本不會分紅。
應收税金協議(“TRAS”)
除了為我們的正常運營提供資金外，我們還將被要求為我們與IPO相關的TRA項下的應付金額提供資金，這導致截至2021年12月31日確認了4.254億美元的負債。這一負債一般佔APAM預期實現的税收優惠的85%，這是作為IPO重組的一部分，我們從控股有限合夥人手中購買合夥單位以及交換合夥單位(換取A類普通股或其他對價)將實體合併到APAM而產生的。估計負債假設相關税法沒有實質性變化，且APAM賺取足夠的應税收入，以實現受TRAS約束的所有税收優惠。未來税率的增加或降低將分別增加或減少亞太地區將實現的預期税收優惠和TRAS項下應支付的金額。亞太税務局將實現預期税收優惠估計的變化，並且由於税率變化而根據貿易協定應支付的金額已經並將記錄在淨收入中。
在未來購買或交換有限合夥單位時，負債將增加，增加的金額相當於該等購買或交換產生的估計未來税收優惠(如有)的85%。
我們打算從亞太税務局就與貿易往來協定相關的税收屬性實現的減税中支付在貿易往來協定下到期的金額。
税基的實際增加，以及根據這些協議支付的任何款項的數額和時間將因一系列因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換的時間，出售或交換時A類普通股的價格，該等出售或交換是否應納税，亞太資產管理公司未來產生的應税收入的金額和時間，當時適用的税率，以及根據交易安排支付的部分，構成計入利息或折舊基礎或攤銷基礎。
在某些情況下，TRAS下的支付可能會加快和/或大大超過我們在TRAS下實現的税收屬性的實際收益。在這種情況下，我們打算用手頭的現金支付這些款項，儘管我們可能需要根據付款的金額和時間借入資金。在截至2021年12月31日的一年中，我們支付了3130萬美元與貿易往來相關的費用，包括利息。2022年，我們預計將支付約3300萬美元與貿易協定相關的款項。
現金流 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| (單位：百萬) |
| 截至1月1日的現金、現金等價物和限制性現金， | $ | 199.5 | | | $ | 144.3 | | | $ | 175.5 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 398.5 | | | 318.7 | | | 292.9 | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (27.0) | | | 18.7 | | | (17.5) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (335.4) | | | (282.2) | | | (306.6) | |
| 合併投資產品解除合併的淨影響 | (34.8) | | | — | | | — | |
| 截至12月31日的現金、現金等價物和限制性現金， | $ | 200.8 | | | $ | 199.5 | | | $ | 144.3 | |
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
在截至2021年12月31日的一年裏，經營活動提供的淨現金比截至2020年12月31日的一年增加了7980萬美元，這主要是因為平均AUM和收入增加導致的營業收入增加，但合併投資產品的營業現金流減少和所得税支付增加部分抵消了這一增長。在截至2021年12月31日的一年中，與截至2020年12月31日的年度相比，我們的營業收入(不包括基於非現金股份的相關薪酬支出)增加了1.849億美元。營業現金流受到綜合投資產品提供的現金減少6950萬美元和繳納所得税的現金增加3490萬美元的負面影響。
投資活動主要包括購買財產和設備、改善租賃以及購買和出售投資證券。在截至2021年12月31日的一年中，投資活動使用的淨現金增加了4570萬美元，主要是由於投資證券淨購買量增加了4280萬美元，其中包括與有資金的長期激勵薪酬計劃相關的3410萬美元投資證券，以及房地產和設備購置以及租賃改進增加了290萬美元。
融資活動主要包括合夥企業向非控股權益分配、向A類普通股持有者支付紅利、在後續發行中發行A類普通股的收益、購買控股合夥企業單位的付款以及支付應收税金協議項下的欠款。在截至2021年12月31日的一年中，用於融資活動的淨現金增加了5320萬美元，這主要是因為支付的股息增加了7170萬美元，支付給有限合夥人的分配增加了740萬美元，與員工股票淨結算相關的税款增加了470萬美元，以及TRAS下的欠款支付增加了430萬美元。我們的綜合投資產品中非控股權益的貢獻增加了3500萬美元，部分抵消了這些較高的現金使用量。
在截至2021年12月31日的年度內，本公司決定不再擁有先前合併的投資產品的控股權。投資產品的解除合併導致現金、現金等價物和限制性現金減少3480萬美元。
關鍵會計政策和估算
隨附的合併財務報表是根據公認會計準則和美國證券交易委員會的相關規則和規定編制的。按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計或假設，這些估計或假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及列報期間的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計或假設不同，並可能對合並財務報表產生重大影響。
會計政策是我們財務報表不可分割的一部分。在審查我們報告的經營結果和財務狀況時，徹底瞭解這些會計政策是至關重要的。管理層認為，由於所用方法和假設的敏感性，下文討論的關鍵會計政策和估計涉及額外的管理層判斷。
整固
我們合併我們擁有控股權的所有子公司或其他實體。我們每季度評估我們持有可變權益的每個法人實體，以確定合併是否合適。根據公認會計原則，我們通過評估該實體是投票權實體(“VOE”)還是可變利益實體(“VIE”)來確定我們是否擁有該實體的控股權。評估一個實體是VIE還是VOE以及它是否需要合併涉及判斷和分析。評估中考慮的因素包括實體的法律組織、我們與實體的股權所有權以及與實體的合同參與，以及我們參與實體的任何關聯方或事實上的代理人的影響。
有表決權的利益實體-VOE是這樣的實體：(I)風險股權投資總額足以使實體能夠獨立為其活動融資，(Ii)風險股權持有人有義務吸收虧損，有權獲得剩餘收益，並有權指導實體的活動，這些活動對實體的經濟表現影響最大，因此股權投資具有控股權的所有特徵。因此，投票權是決定哪一方(如果有的話)應該合併該實體的關鍵驅動因素。在VOE模型下，控制財務利益通常被定義為擁有表決權利益的多數所有權。
可變利息實體-VIE是缺少VOE的一個或多個特徵的實體。根據公認會計原則，企業必須合併它是主要受益者的所有VIE。我們通過考慮基金的風險股權投資是否足以在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，以及基金的風險股權持有人是否吸收任何損失、有權獲得剩餘回報以及有權指導對實體的經濟表現負有最大責任的實體的活動，來確定法人實體是否符合VIE的定義。
在VIE模式下，控制財務利益被定義為(I)指導對實體的經濟表現有最重大影響的活動的權力，以及(Ii)獲得潛在重大利益或承擔潛在重大損失的權利。我們一般會整合符合權力標準並持有10%以上股權的VIE。
我們擔任Artisan Funds的投資顧問，Artisan Funds是根據1940年“投資公司法”在美國證券交易委員會註冊的共同基金家族，以及Artisan Global Funds的投資經理，Artisan Global Funds是總部位於愛爾蘭的UCITS基金家族。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人實體，其業務和事務由各自的董事會管理。這些基金的股東保留投票權，包括選舉和連任各自董事會成員的權利。每一系列Artisan基金都是一個VOE，並根據VOE模型對合並進行單獨評估。Artisan Global Funds的股東缺乏簡單的多數清算權，因此，Artisan Global Funds根據VIE模型進行合併評估。根據VIE模式，Artisan Private基金也會被評估是否合併，因為這些基金的第三方股權持有人沒有能力解除Artisan作為普通合夥人的地位，或者以其他方式剝離Artisan對基金的控制權。
種子投資-我們通常在投資組合形成時對贊助投資組合進行種子投資。如果種子投資產生控股權，我們將合併投資，標的單個證券將根據其在標的基金的分類進行核算。如果種子投資產生了重大影響，但沒有控制權，則該投資將計入權益法投資。股權水平在20%至50%之間通常被認為存在重大影響，儘管其他因素也被考慮在內。我們沒有控股權或重大影響力的種子投資被計入投資證券。這些投資在合併財務狀況表中按公允價值計量。投資證券的已實現和未實現收益(虧損)計入綜合經營報表中的淨投資收益。這些投資的紅利收入在賺取時予以確認，並計入綜合經營報表中的淨投資收入。
收入確認
投資管理費通常按所管理資產的百分比計算，並在每個不同的服務期結束時確認為收入。提供投資管理服務的費用根據相關投資管理協議計算和計費，一般按月或季度計算。投資管理費是根據集合投資工具的合同費用限制，扣除向某些Artisan Global Fund投資者提供的現金回扣和費用報銷後的淨額。
許多投資管理協議規定了基於績效的費用或獎勵分配，統稱為“績效費用”。績效費用，如果賺取，在合同確定的計量期結束時確認，通常是每季度或每年一次。績效費用一般不會因為最近計量日期之後的業績下降而被追回。
Artisan將資產管理服務視為一項單一的績效義務，隨着時間的推移而得到滿足，使用基於時間的進度衡量標準來確認收入。由於在每個不同的服務期內管理的資產價值的不確定性，客户的考慮因素是可變的。在每個季度末，Artisan都會記錄該季度實際投資管理費金額的收入，因為不確定性已經解決。
績效費用受市場波動的不確定性影響，因此，與績效費用相關的可變對價的全部金額受到限制，直至每個測算期結束。在季度或年度測算期結束時，收入記錄為在此期間賺取的績效費用的實際金額，因為不確定性已經解決。
Artisan Funds和Artisan Global Funds的投資組合，以及我們為其他客户管理的投資組合，主要投資於市值隨時可得的證券，每個投資組合的一部分以現金或類似現金的工具持有。除了我們的信用團隊管理的資產(截至2021年12月31日，約佔我們管理資產的4.7%)，投資組合主要投資於公開交易的股權證券。
我們收到的投資管理費是根據我們為客户管理的賬户中持有的證券的價值計算的。對於我們在美國註冊的共同基金和UCITS基金客户，包括Artisan Funds和Artisan Global Funds，以及Artisan Private Fund，我們的費用是根據計算基金資產淨值而確定的資產價值。Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Fund持有的證券通常按收市價估值，如果收盤價不容易獲得或被認為不可靠，則按基金董事會制定的程序(公允價值定價)確定的公允價值進行估值。使用公允價值定價確定的證券價值可能與僅使用收盤價確定的證券價值不同。
對於獨立賬户客户，我們的費用可能是根據客户(或其託管人或其他服務提供商)或我們根據我們採用的估值程序確定的我們管理的投資組合中證券的價值，由客户選擇。我們所採用的估值程序，一般採用證券交易市場的收市價，除非在非常情況下，否則不會因其後的事件而作出調整。我們相信，我們根據我們的程序確定的估值收取的費用，與我們收到的基於客户、其託管人或其他服務提供商確定的估值的費用沒有實質性區別。
所得税
我們在許多州和國家開展業務，必須根據每個徵税管轄區的各種法律法規分配我們的收入、費用和收入。因此，我們的所得税撥備代表了我們每年在我們所有地點做生意所產生的所得税負債的總估計。每年，我們都會向每個司法管轄區提交代表我們的申報頭寸的納税申報單，並清償我們的納税申報單債務。每個司法管轄區都有權審計這些納税申報單，並可以在收入和費用分配以及應税收入確定方面採取不同的立場。由於我們年度所得税撥備的確定受到判斷和估計的影響，實際結果可能與我們財務報表中記錄的結果不同。隨着我們的估計負債被修訂，以及我們的實際納税申報表和税務審計完成，我們確認了與上期撥備相關的報告期內所得税費用的增加和減少。
我們的管理層在制定所得税撥備時必須作出判斷，包括確定遞延税項資產和負債以及針對遞延税項資產可能需要的任何估值撥備。截至2021年12月31日，我們沒有記錄任何遞延税項資產的估值津貼。如果相同性質的足夠應納税所得額不能在未來幾年產生，除其他事項外，我們可能需要對我們的某些遞延税項資產計入估值免税額。
根據應收税金協議(“TRAS”)支付的款項
截至2021年12月31日，我們已記錄的負債為4.254億美元，佔受貿易往來協定影響的預計未來税收優惠的85%。根據此等協議支付任何款項的實際金額和時間將因多種因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換股份的時間、出售或交換A類普通股時的價格、該等銷售或交換是否應納税、APAM未來產生的應税收入的金額和時間以及當時適用的税率，以及APAM根據交易協議支付的款項構成計入利息或折舊基準或攤銷基準的部分。
新的或修訂的會計準則
見本表格10-K第II部分第8項所列合併財務報表附註2“重要會計政策摘要--最近的會計聲明”。
第7A項。關於市場風險的定性和定量披露
市場風險
我們的市場風險敞口與我們的運營公司作為其管理的集合車輛和獨立賬户的投資顧問的角色直接相關。基本上，我們所有的收入都來自與這些工具和賬户的投資管理協議。根據這些協議，我們收到的投資諮詢費通常基於我們管理的資產的價值，我們的費率，以及對於我們賺取績效費用的賬户，這些賬户的投資表現。因此，如果我們管理的資產因市場貶值而下降，我們的收入和淨利潤也會下降。此外，這樣的下降可能會導致我們的客户撤出資金，轉而投資於被認為提供更高回報或更低風險的投資，這將導致我們的收入進一步下降。
截至2021年12月31日，我們管理的資產價值為1748億美元。如果我們管理的資產價值增加或減少10%，如果按比例分配到我們所有的投資策略、產品和客户關係，按我們目前71個基點的加權平均費率計算，我們的收入將按年率增加或減少約1.236億美元。由於我們較大關係的費率下降，以及我們不同投資策略的費率不同，我們管理的資產構成的變化，特別是我們管理的總資產中可歸因於有效費率較低的策略、客户或關係的比例增加，可能會對我們的整體加權平均費率產生重大負面影響。如果完全歸因於Artisan基金和Artisan Global基金的資產按比例增加或減少，我們管理的總資產價值同樣增加或減少10%，我們除了提供給單獨賬户的服務外，還為Artisan Funds和Artisan Global Funds提供一系列服務，因此收取更高的費率，這將導致Artisan Funds和Artisan Global Funds的年化收入增加或減少約1.594億美元，加權平均費用總額為91個基點。如果我們管理的總資產價值同樣增加或減少10%，完全歸因於我們管理的每個單獨賬户的資產按比例增加或減少，這將導致我們所有51個基點的單獨賬户按當前加權平均費率計算的年化收入增加或減少約8960萬美元。
按照資產管理行業的慣例，客户投資於特定策略，以獲得對某些資產類別的敞口，這使他們的投資面臨這些資產類別的好處和風險。因為我們相信我們的客户投資於我們的每一種策略是為了獲得對相應策略的投資組合證券的敞口，並可能實施他們自己的風險管理計劃或程序，所以我們沒有對客户資產採取公司層面的風險管理政策，也沒有試圖在公司層面或在個人戰略中對衝會影響我們管理的整體資產價值和相關收入的市場風險。其中一些風險(例如：行業風險和貨幣風險)是某些策略所固有的，客户可能會投資於特定策略以獲得特定風險敞口。雖然我們投資策略的負回報和客户現金淨流出不會直接減少我們資產負債表上的資產(因為我們管理的資產屬於我們的客户，而不是我們)，但我們管理的資產價值的任何減少都會導致我們的收入減少。
我們還面臨着我們所擁有的有價證券價格下跌帶來的市場風險。截至2021年12月31日，我們擁有的有價證券(包括我們對合並投資產品的直接股權投資)的總價值為1.098億美元。我們投資於某些Artisan私募基金、Artisan基金和Artisan Global基金的金額足以支付某些組織開支，並確保這些基金在開始運營時有足夠的資產來建立可行的投資組合。假設我們的全部可交易證券的價值增加或減少10%，到2021年12月31日，公允價值將增加或減少1100萬美元。管理層定期監察這些投資的價值；然而，鑑於它們的性質和相對規模，我們沒有采取具體的風險管理政策來管理相關的市場風險。
匯率風險
我們提供建議或次級建議的賬户中，有很大一部分持有以美元以外的貨幣計價的投資。美元和基礎外幣之間的匯率變動會影響我們管理的賬户中持有的資產的價值，從而影響我們的收入。截至2021年12月31日，我們管理的資產價值為1748億美元。截至2021年12月31日，我們管理的資產中約有51%投資於主要投資於非美國公司證券的策略，約45%的管理資產投資於以美元以外的貨幣計價的證券。如果我們管理的資產是以美元以外的貨幣計價的，那麼這些資產的價值將隨着美元價值的增加而減少，或者隨着美元價值的下降而增加。每個投資團隊都會監控自己的匯率風險敞口，並就如何在該團隊管理的投資組合中管理該風險做出決定。
我們沒有采取企業層面的風險管理政策來管理我們管理的資產中的匯率風險。假設我們管理的資產的45%投資於以美元以外的貨幣計價的證券，不包括任何對衝安排的影響，美元價值每增加或減少10%，我們管理的資產的公允價值將減少或增加79億美元，這將導致按我們目前71個基點的加權平均費率計算的年化收入增加或減少約5560萬美元。
我們在幾個外國開展業務，其中英國是最突出的。我們產生了運營費用，並有與這些業務相關的以外幣計價的資產和負債。此外，我們還有以非美元貨幣計價的收入安排。我們認為外匯波動不會對我們的經營業績產生實質性影響。
利率風險
我們通常將可用現金餘額投資於貨幣市場共同基金，這些基金主要投資於美國國債或機構支持的貨幣市場工具。這些基金試圖保持穩定的資產淨值，但利率變化或其他市場風險可能會影響這些基金投資的公允價值，如果影響很大，可能會導致投資本金的損失。利率變化會影響我們從超額現金餘額中賺取的收入。截至2021年12月31日，我們可用現金中的3790萬美元投資於僅投資於美國國債的貨幣市場基金。考慮到這些基金目前的收益率，利率變化不會對我們從這些投資中賺取的收入產生實質性影響。我們剩餘的現金存入活期存款賬户。
利率變化可能會影響我們與循環信貸協議相關的利息支付金額，從而影響未來的收益和現金流。截至2021年12月31日，循環信貸協議下沒有未償還借款。
截至2021年12月31日，我們的信用團隊管理着82億美元的資產，其管理的策略投資於固定收益證券。該策略持有的債務工具的價值可能會因利率上升而下跌，這將減少我們的收入。我們已經考慮了市場利率變動100個基點對我們信貸團隊管理的策略投資組合的潛在影響。根據我們的分析，我們預計這樣的變化不會對我們未來12個月的收入或經營業績產生實質性影響。
項目8.財務信息和補充數據
| | | | | |
| 財務報表索引： | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 61 |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務狀況報表 | 63 |
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表 | 64 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表 | 65 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股東權益變動表 | 66 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 68 |
截至2021年、2020年和2019年12月31日及截至2019年12月31日的合併財務報表附註 | 70 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Artisan Partners Asset Management Inc.董事會和股東：
財務報表與財務報告內部控制之我見
我們審計了Artisan Partners Asset Management Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務狀況表，以及截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責這些合併財務報表，維護有效的財務報告內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些內容包括在第9A項“控制和程序”下的“財務報告內部控制管理報告”中。我們的職責是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作，以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致)，以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)公司的財務報告內部控制包括以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄交易是必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
所得税--應收税款協議項下的遞延税金資產和應付金額
如綜合財務報表附註2及11所述，本公司於2021年12月31日錄得遞延税項資產(“DTA”)餘額4.979億美元，而根據應收税項協議(“TRA”)應付的金額為4.254億美元。遞延税項由管理層根據可歸因於資產的財務報表賬面值與税基之間的暫時性差異而產生的未來税項後果而釐定。TRA一般規定支付公司由於某些税收屬性或利益而實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税節省的85%的適用現金(如果有的話)。節省的現金是通過將公司的實際所得税負債與如果它不能利用任何受TRAS約束的税收優惠而被要求支付的金額進行比較來計算的。產生差額協議的税基增加，以及根據這些協議支付的任何款項的數額和時間將因多個因素而異，這些因素包括有限合夥單位持有人出售或交換股份的時間、出售或交換時A類普通股的價格、該等銷售或交換是否應納税、公司未來產生的應税收入的數額和時間以及當時適用的税率，以及公司在交易協議下支付的部分構成計入利息或折舊。
我們決定履行與遞延税項資產和應收税金協議項下應付金額相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是：(1)在執行與估計和評估税法應用中使用的前述因素相關的程序時所需的大量審計工作，以及(2)使用具有專業技能和知識的專業人員來協助評估從這些程序獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與所得税有關的控制措施的有效性，包括對遞延税金資產和應收税款協議的控制。這些程序還包括測試管理層估計遞延税項資產和應收税金協議下應付金額的程序，包括(1)測試與有限合夥單位持有人出售或交換的時間和A類普通股在出售或交換時的價格相關的公司估計因素，(2)評估公司估計中使用的因素的合理性，這些因素與公司未來有足夠的未來應納税收入來利用遞延税項資產的可能性以及公司支付的部分有關；(2)評估公司估計中使用的因素的合理性，這些因素與公司未來有足夠的應税收入來利用遞延税項資產的可能性以及公司支付的部分有關。(2)評估公司估計中使用的因素的合理性，這些因素與公司有足夠的未來應税收入來利用遞延税項資產的可能性以及公司支付的部分有關(三)檢驗有限合夥單位的出售或者交換對遞延税金資產和應收税金協議金額的影響。具有專門技能和知識的專業人員被用來協助檢驗估計數，並評估適用與評估合夥單位的銷售或交換是否應納税有關的税法的適當性。
/s/ 普華永道會計師事務所
芝加哥，伊利諾斯州
2022年2月22日
自1995年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
Artisan Partners資產管理公司。
合併財務狀況報表
(美元(千美元，每股除外) | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| 資產 |
| 現金和現金等價物 | $ | 189,226 | | | $ | 154,987 | |
| 應收賬款 | 115,850 | | | 99,888 | |
| 投資證券 | 47,878 | | | 3,656 | |
| 預付費用 | 12,543 | | | 10,820 | |
| 財產和設備，淨值 | 35,313 | | | 35,874 | |
| 經營性租賃資產 | 88,642 | | | 79,304 | |
| 受限現金 | 629 | | | 629 | |
| 遞延税項資產 | 497,902 | | | 482,061 | |
| 其他 | 7,739 | | | 6,942 | |
| 綜合投資產品資產 | | | |
現金和現金等價物 | 10,916 | | | 43,834 | |
應收賬款及其他 | 6,408 | | | 3,587 | |
按公允價值計算的投資資產 | 195,001 | | | 230,380 | |
| 總資產 | $ | 1,208,047 | | | $ | 1,151,962 | |
| 負債、可贖回的非控股權益和股東權益 |
| 應付帳款、應計費用和其他 | $ | 28,992 | | | $ | 24,727 | |
| 應計激勵性薪酬 | 7,521 | | | 12,924 | |
| | | |
| 經營租賃負債 | 100,303 | | | 92,671 | |
| 借款 | 199,444 | | | 199,284 | |
| | | |
| 應收税金協議項下的應付金額 | 425,427 | | | 412,468 | |
| 綜合投資產品的負債 | | | |
應付帳款、應計費用和其他 | 20,185 | | | 109,362 | |
按公允價值計算的投資負債 | 19,179 | | | 15,731 | |
| 總負債 | $ | 801,051 | | | $ | 867,167 | |
| 承諾和或有事項 | | | |
| 可贖回的非控股權益 | 111,035 | | | 93,753 | |
| 普通股 | | | |
A類普通股($0.01每股面值，500,000,000授權股份，66,699,872和63,131,007分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票) | 667 | | | 631 | |
B類普通股($0.01每股面值，200,000,000授權股份，3,206,580和4,457,958分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票) | 32 | | | 45 | |
C類普通股($0.01每股面值，400,000,000授權股份，9,128,617和10,983,145分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的股票) | 91 | | | 110 | |
| 額外實收資本 | 141,835 | | | 107,738 | |
| 留存收益 | 134,889 | | | 72,944 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (1,310) | | | (991) | |
| 合計Artisan Partners資產管理公司股東權益 | 276,204 | | | 180,477 | |
| 非控股權益-Artisan Partners Holdings | 19,757 | | | 10,565 | |
| 股東權益總額 | $ | 295,961 | | | $ | 191,042 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | 1,208,047 | | | $ | 1,151,962 | |
Artisan Partners資產管理公司。
合併業務報表
(美元(千美元，每股除外) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 收入 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管理費 | $ | 1,213,924 | | | $ | 884,902 | | | $ | 794,338 | |
| 演出費用 | 13,312 | | | 14,665 | | | 4,614 | |
| 總收入 | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
| 運營費用 | | | | | |
| 薪酬和福利 | 563,054 | | | 435,818 | | | 400,456 | |
| 分銷、服務和營銷 | 31,719 | | | 24,312 | | | 23,170 | |
| 入住率 | 21,942 | | | 21,922 | | | 23,319 | |
| 通信和技術 | 42,861 | | | 38,138 | | | 39,499 | |
| 一般事務和行政事務 | 27,169 | | | 21,053 | | | 29,053 | |
| 總運營費用 | 686,745 | | | 541,243 | | | 515,497 | |
| 營業總收入 | 540,491 | | | 358,324 | | | 283,455 | |
| 營業外收入(費用) | | | | | |
| 利息支出 | (10,803) | | | (10,804) | | | (11,054) | |
| 應收税金協議淨收益(虧損) | 358 | | | (4,674) | | | (19,557) | |
| 綜合投資產品淨投資損益 | 19,748 | | | 26,147 | | | 10,084 | |
| 其他淨投資收益(虧損) | 1,756 | | | 305 | | | 6,338 | |
| 營業外收入(費用)合計 | 11,059 | | | 10,974 | | | (14,189) | |
| 所得税前收入 | 551,550 | | | 369,298 | | | 269,266 | |
| 所得税撥備 | 107,026 | | | 60,795 | | | 27,809 | |
| 扣除非控股權益前的淨收入 | 444,524 | | | 308,503 | | | 241,457 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings | 96,879 | | | 81,079 | | | 80,055 | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)-合併投資產品 | 11,129 | | | 14,807 | | | 4,866 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的淨收入。 | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | | | $ | 156,536 | |
| | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 已發行普通股基本加權平均數 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | 51,127,929 | |
| 稀釋後的已發行普通股加權平均數 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | 51,127,929 | |
| 宣佈的每股A類普通股股息 | $ | 4.23 | | | $ | 3.39 | | | $ | 3.39 | |
Artisan Partners資產管理公司。
綜合全面收益表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除非控股權益前的淨收入 | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | | | $ | 241,457 | |
| 其他綜合收益(虧損) | | | | | |
| 外幣折算損益 | (319) | | | 732 | | | 732 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | (319) | | | 732 | | | 732 | |
| 綜合收益 | 444,205 | | | 309,235 | | | 242,189 | |
| 可歸因於非控股權益的全面收入-Artisan Partners Holdings | 96,879 | | | 81,376 | | | 80,317 | |
| 可歸因於非控股權益的綜合(虧損)收益-綜合投資產品 | 11,129 | | | 14,807 | | | 4,866 | |
| Artisan Partners Asset Management Inc.的全面收入。 | $ | 336,197 | | | $ | 213,052 | | | $ | 157,006 | |
Artisan Partners資產管理公司。
合併股東權益變動表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | B類普通股 | C類普通股 | | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 非控股權益-Artisan Partners Holdings | 股東權益總額 | 可贖回的非控股權益 |
2019年1月1日的餘額 | $ | 541 | | $ | 86 | | $ | 142 | | | $ | 97,553 | | $ | 38,617 | | $ | (1,895) | | $ | 5,443 | | $ | 140,487 | | $ | 34,349 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | | — | | 156,536 | | — | | 80,055 | | 236,591 | | 4,866 | |
| 其他綜合收益-外幣換算 | — | | — | | — | | | — | | — | | 521 | | 211 | | 732 | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響(税後淨額) | — | | — | | — | | | (3,533) | | — | | (51) | | 3,584 | | — | | — | |
| 股權薪酬攤銷 | — | | — | | — | | | 31,268 | | — | | — | | 11,827 | | 43,095 | | — | |
| 遞延税項資產，扣除應收税金協議項下的應付金額後的淨額 | — | | — | | — | | | 2,716 | | — | | — | | — | | 2,716 | | — | |
| 發行A類普通股，扣除發行成本 | — | | — | | — | | | (22) | | — | | — | | — | | (22) | | — | |
| 沒收和終止員工/合夥人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 發行限制性股票獎勵 | 10 | | — | | — | | | (10) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 員工股份淨額結算 | (1) | | — | | — | | | (1,470) | | — | | — | | (607) | | (2,078) | | — | |
| 交換附屬股權 | 14 | | (8) | | (6) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| | | | | | | | | | |
| 淨出資額 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,895 | |
| | | | | | | | | | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (94,842) | | (94,842) | | — | |
| 分紅 | — | | — | | — | | | (37,353) | | (150,698) | | — | | (127) | | (188,178) | | — | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 564 | | $ | 78 | | $ | 136 | | | $ | 89,149 | | $ | 44,455 | | $ | (1,425) | | $ | 5,544 | | $ | 138,501 | | $ | 43,110 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | | — | | 212,617 | | — | | 81,079 | | 293,696 | | 14,807 | |
| 其他綜合收益-外幣換算 | — | | — | | — | | | — | | — | | 623 | | 109 | | 732 | | — | |
| | | | | | | | | | |
| Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響 | — | | — | | — | | | (2,544) | | — | | (189) | | 2,733 | | — | | — | |
| 股權薪酬攤銷 | — | | — | | — | | | 28,801 | | — | | — | | 8,226 | | 37,027 | | — | |
| 遞延税項資產，扣除應收税金協議項下的應付金額後的淨額 | — | | — | | — | | | 14,740 | | — | | — | | — | | 14,740 | | — | |
| 發行A類普通股，扣除發行成本 | 18 | | — | | — | | | 62,696 | | — | | — | | — | | 62,714 | | — | |
| 沒收和終止員工/合夥人 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 發行限制性股票獎勵 | 9 | | — | | — | | | (9) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 員工股份淨額結算 | (1) | | — | | — | | | (3,314) | | — | | — | | (1,215) | | (4,530) | | — | |
| 交換附屬股權 | 41 | | (15) | | (26) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 購買股權和附屬股權 | — | | (18) | | — | | | (63,009) | | — | | — | | — | | (63,027) | | — | |
| 淨出資額 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 38,277 | |
| 合併投資產品解除合併的影響 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,441) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (85,805) | | (85,805) | | — | |
| 分紅 | — | | — | | — | | | (18,772) | | (184,128) | | — | | (106) | | (203,006) | | — | |
2020年12月31日的餘額 | $ | 631 | | $ | 45 | | $ | 110 | | | $ | 107,738 | | $ | 72,944 | | $ | (991) | | $ | 10,565 | | $ | 191,042 | | $ | 93,753 | |
|
Artisan Partners資產管理公司。
合併股東權益變動表(續)
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | B類普通股 | C類普通股 | | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | 非控股權益-Artisan Partners Holdings | 股東權益總額 | 可贖回的非控股權益 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 631 | | $ | 45 | | $ | 110 | | | $ | 107,738 | | $ | 72,944 | | $ | (991) | | $ | 10,565 | | $ | 191,042 | | $ | 93,753 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | | — | | 336,516 | | — | | 96,879 | | 433,395 | | 11,129 | |
| 其他綜合收益-外幣換算 | — | | — | | — | | | — | | — | | (271) | | (48) | | (319) | | — | |
| Artisan Partners Holdings LP所有權變更的累積影響 | — | | — | | — | | | (563) | | — | | (48) | | 611 | | — | | — | |
| 股權薪酬攤銷 | — | | — | | — | | | 32,750 | | — | | — | | 6,899 | | 39,649 | | — | |
| 遞延税項資產，扣除應收税金協議項下的應付金額後的淨額 | — | | — | | — | | | 9,656 | | — | | — | | — | | 9,656 | | — | |
| 發行A類普通股，扣除發行成本 | 10 | | — | | — | | | 46,630 | | — | | — | | — | | 46,640 | | — | |
| 沒收和終止員工/合夥人 | (1) | | — | | — | | | 1 | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 發行限制性股票獎勵 | 7 | | — | | — | | | (7) | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 員工股份淨額結算 | (2) | | — | | — | | | (7,452) | | — | | — | | (1,791) | | (9,245) | | — | |
| 交換附屬股權 | 22 | | (6) | | (16) | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 購買股權和附屬股權 | — | | (7) | | (3) | | | (46,918) | | — | | — | | — | | (46,928) | | — | |
| 淨出資額 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | 73,236 | |
| 合併投資產品解除合併的影響 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | (67,083) | |
| 分配 | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | (93,189) | | (93,189) | | — | |
| 分紅 | — | | — | | — | | | — | | (274,571) | | — | | (169) | | (274,740) | | — | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 667 | | $ | 32 | | $ | 91 | | | $ | 141,835 | | $ | 134,889 | | $ | (1,310) | | $ | 19,757 | | $ | 295,961 | | $ | 111,035 | |
Artisan Partners資產管理公司。
合併現金流量表
(千美元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 經營活動的現金流 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 扣除非控股權益前的淨收入 | $ | 444,524 | | | $ | 308,503 | | | $ | 241,457 | |
| 將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 6,933 | | | 6,625 | | | 6,233 | |
| 遞延所得税 | 38,382 | | | 27,990 | | | 7,356 | |
| 資產減值 | — | | | 871 | | | 2,107 | |
| 非現金租賃費用 | (1,931) | | | (1,499) | | | 1,533 | |
| 非合併投資證券的淨投資(收益)損失 | (2,315) | | | (160) | | | (5,101) | |
| 應收税金協議淨(利)損 | (358) | | | 4,674 | | | 19,557 | |
| (收益)處置財產和設備的損失 | 4 | | | 5 | | | 275 | |
| 債務發行成本攤銷 | 421 | | | 422 | | | 463 | |
| 基於股份的薪酬 | 39,649 | | | 37,027 | | | 43,095 | |
| | | | | |
| 綜合投資產品淨投資(得)損 | (19,748) | | | (26,147) | | | (10,084) | |
| 以綜合投資產品購買投資 | (252,399) | | | (191,274) | | | (123,366) | |
| 以綜合投資產品出售投資所得收益 | 196,620 | | | 137,561 | | | 75,468 | |
| 資產和負債的變化導致現金增加(減少)： | | | | | |
| 應收賬款 | (15,962) | | | (18,020) | | | (14,178) | |
| 預付費用和其他資產 | (3,164) | | | (6,110) | | | 1,031 | |
| 應付賬款和應計費用 | (1,301) | | | 1,622 | | | 6,881 | |
| | | | | |
| 綜合投資產品經營性資產負債淨變化 | (30,804) | | | 36,587 | | | 40,066 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 398,551 | | | 318,677 | | | 292,793 | |
| 投資活動的現金流 | | | | | |
| 購置財產和設備 | (2,435) | | | (2,049) | | | (3,498) | |
| 租賃權的改進 | (3,532) | | | (1,050) | | | (14,286) | |
| | | | | |
| 出售投資證券所得收益 | 12,813 | | | 24,001 | | | 288 | |
| 購買投資證券 | (33,820) | | | (2,150) | | | (10) | |
| | | | | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (26,974) | | | 18,752 | | | (17,506) | |
|
| | | | | |
|
目錄
Artisan Partners資產管理公司。
合併現金流量表(續)
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 融資活動的現金流 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 夥伴關係分配 | (93,189) | | | (85,805) | | | (94,842) | |
| 支付的股息 | (274,740) | | | (203,006) | | | (188,178) | |
| 支付發債成本 | — | | | — | | | (366) | |
| 發行應付票據所得款項 | — | | | — | | | 50,000 | |
| 應付票據的本金支付 | — | | | — | | | (50,000) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 應收税金協議項下的付款 | (31,250) | | | (26,943) | | | (24,998) | |
| 發行普通股的淨收益 | 46,928 | | | 63,027 | | | — | |
| 支付與發行A類普通股直接相關的成本 | (244) | | | (227) | | | — | |
| 購買股權和附屬股權 | (46,928) | | | (63,027) | | | — | |
| | | | | |
| 與員工股份淨額結算相關的税款 | (9,246) | | | (4,530) | | | (2,078) | |
| 對綜合投資產品的資本貢獻淨額 | 73,236 | | | 38,277 | | | 3,895 | |
| | | | | |
| 用於融資活動的淨現金 | (335,433) | | | (282,234) | | | (306,567) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 36,144 | | | 55,195 | | | (31,280) | |
| 合併投資產品解除合併的淨現金影響 | (34,823) | | | — | | | — | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 期初 | 199,450 | | | 144,255 | | | 175,535 | |
| 期末 | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | | | $ | 144,255 | |
| | | | | |
| 截至期末的現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 189,226 | | | $ | 154,987 | | | $ | 134,621 | |
| 受限現金 | 629 | | | 629 | | | 629 | |
| 綜合投資產品的現金和現金等價物 | 10,916 | | | 43,834 | | | 9,005 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 200,771 | | | $ | 199,450 | | | $ | 144,255 | |
| | | | | |
| 補充資料 | | | | | |
| 非現金活動： | | | | | |
| 遞延税項資產的設立 | $ | 54,214 | | | $ | 77,756 | | | $ | 35,999 | |
| 根據應收税款協議確定應付金額 | 44,209 | | | 64,087 | | | 30,967 | |
| 因綜合投資產品解除合併而增加的投資證券 | 20,900 | | | 1,469 | | | 946 | |
| 以經營租賃換取的經營租賃資產 | 20,830 | | | 3,425 | | | 4,162 | |
| 支付的現金： | | | | | |
| 借款利息 | $ | 10,210 | | | $ | 10,255 | | | $ | 10,649 | |
| 所得税 | 70,337 | | | 35,484 | | | 18,593 | |
Artisan Partners資產管理公司。
合併財務報表附註
(美國貨幣以千為單位，但股票和每股金額除外，另有説明)
注1.業務性質和組織
業務性質
Artisan Partners Asset Management Inc.(“APAM”)通過其子公司是一家投資管理公司，專注於向全球成熟的客户提供高附加值、積極的投資策略。阿帕姆及其子公司以下統稱為“工匠”或“公司”。
Artisan的自主投資團隊管理着廣泛的美國、非美國和全球投資策略，這些策略因資產類別、市值和投資風格而多樣化。戰略是通過多種投資工具提供的，以適應廣泛的客户委託。Artisan主要向機構提供投資管理服務，並通過中介機構提供投資管理服務，這些中介機構具有類似機構的決策流程，並具有長期投資視野。
組織
2013年3月12日，APAM完成首次公開募股(IPO)。阿帕姆成立的目的是成為Artisan Partners Holdings LP(“Artisan Partners Holdings”或“Holdings”)與IPO相關的普通合夥人。控股是一家以“Artisan Partners”名義經營的投資管理業務的控股公司。重組(“IPO重組”)確立了完成IPO所需的公司結構，同時保留了公司通過Holdings及其子公司開展業務的能力。
作為唯一的普通合夥人，APAM控制着控股公司的業務和事務。因此，APAM合併了Holdings的財務報表，並記錄了Holdings的有限合夥人持有的Holdings股權的非控制性權益。在2021年12月31日，APAM召開了大約84持有控股公司股權的%。
Artisan Partners Holdings及其全資子公司Artisan Investments GP LLC控制着Artisan Partners Limited Partnership(“APLP”)的100%權益，APLP是Artisan Partners Holdings的主要運營子公司，是一家多產品投資管理公司。APLP根據1940年“投資顧問法案”在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。APLP為傳統的獨立賬户和集合投資工具提供投資諮詢服務，包括Artisan Partners Funds，Inc.(“Artisan Funds”)、Artisan Partners Global Funds plc(“Artisan Global Funds”)和Artisan贊助的私人基金(“Artisan Private Funds”)。藝人基金是根據1940年修訂後的“投資公司法”註冊的一系列開放式共同基金。Artisan Global Funds是在愛爾蘭註冊的UCITS基金家族。Artisan Private Fund由一些Artisan贊助的未註冊的集合投資工具組成。
附註2.主要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和美國證券交易委員會的相關規則和規定編制的。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表中報告金額和披露的估計或假設。實際結果可能與這些估計或假設不同。
合併原則
Artisan的政策是整合其擁有控股權的所有子公司或其他實體。合併指南要求進行分析，以確定是否應該使用投票權利益實體(“VOE”)模型或可變利益實體(“VIE”)模型對實體進行合併評估。在VOE模型下，控制財務利益通常被定義為擁有表決權利益的多數所有權。在VIE模式下，控制財務利益被定義為(I)指導對實體的經濟表現有最重大影響的活動的權力，以及(Ii)獲得潛在重大利益或承擔潛在重大損失的權利。Artisan通常整合符合電力標準的VIE，並持有超過10%的股權。合併財務報表包括亞太資產管理公司及亞太資產管理公司擁有直接或間接控股財務權益的所有子公司或其他實體的賬户。所有重要的公司間餘額都已在合併中沖銷。
Artisan擔任Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的投資顧問。Artisan Funds和Artisan Global Funds是法人實體，其業務和事務由各自的董事會管理。這些基金的股東保留投票權，包括選舉和連任各自董事會成員的權利。每一系列Artisan基金都是一個VOE，並根據VOE模型對合並進行單獨評估。Artisan Global Funds的股東缺乏簡單多數清算權，因此Artisan Global Funds的每個子基金都要根據VIE模式進行評估以進行合併。Artisan Private基金也會根據VIE模式進行整合評估，因為這些基金的第三方股權持有人通常沒有能力剝離Artisan對這些基金的控制權。
公司不時投資Artisan基金、Artisan Global基金和Artisan私募基金。如果投資產生控股財務權益，APAM將合併該基金，整個基金的基本活動將包括在Artisan的合併財務報表中。截至2021年12月31日，Artisan擁有一Artisan基金系列，三Artisan Global Funds和Artisan Global Funds的子基金二Artisan私人基金，因此，這些基金包括在Artisan的合併財務報表中。由於這些綜合投資產品符合美國公認會計準則對投資公司的定義，Artisan在合併財務報表中保留了投資公司的專門行業會計原則。更多詳情見附註6，“可變利息實體和綜合投資產品”。
運營細分市場
Artisan只經營一個細分市場，即投資管理行業。Artisan為獨立賬户和集合投資工具提供投資管理服務。管理層綜合評估這些車輛的財務表現。
現金和現金等價物
Artisan將現金和現金等價物定義為貨幣市場基金和其他原始到期日在90天或更短的高流動性投資。現金及現金等價物按成本列報，由於該等金融工具的短期性質及流動性，成本與公允價值大致相同。出於披露的目的，現金等價物在公允價值層次中被歸類為第一級。現金和現金等價物面臨信用風險，主要保存在金融機構或國庫貨幣市場基金的活期存款賬户中。與現金和現金等價物相關的利息和股息記錄在合併經營報表的其他投資收益(虧損)中。
外幣折算
功能貨幣不是美元的外國業務的資產和負債按年終現行匯率換算。此類境外業務的收入和費用按年內平均匯率換算。境外業務換算調整的淨影響計入綜合全面收益表中的其他全面收益(虧損)。換算調整的累積影響包括在累計的其他全面收益(虧損)和非控股權益中-Artisan Partners Holdings在合併財務狀況報表中，基於期末所有權水平。
應收賬款
應收賬款按發票金額列賬，主要包括已賺取但尚未從客户處收到的投資諮詢費。由於應收賬款的短期性質，這些資產的賬面價值接近公允價值。應收賬款餘額不包括任何壞賬準備，因為Artisan認為所有應收賬款餘額都是完全可收回的。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的幾年中，沒有任何壞賬支出記錄。
投資證券
投資證券包括對Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的非合併投資。投資提供了各種風險的敞口，包括價格風險(投資價值未來可能下降的風險)和外匯風險。投資以估值日的資產淨值為基礎，按公允價值計價。
非合併投資證券的已實現收益(虧損)和未實現收益(虧損)計入合併經營報表中的其他投資淨收益(虧損)。這些投資的股息收入在賺取時確認，也包括在其他投資收益(虧損)中。
財產和設備
財產和設備按成本計價，減去累計折舊。折舊一般按各資產的估計使用年限或剩餘租賃期(以較短者為準)按直線基準確認。截至2021年12月31日，財產和設備的估計使用年限如下： | | | | | | | | |
| 房產和設備類型 | | 使用壽命 |
| 計算機和設備 | | 三至五年 |
| 計算機軟件 | | 三至五年 |
| 傢俱和固定裝置 | | 七年了 |
| 租賃權的改進 | | 二至14年份 |
開發或獲取內部使用軟件(包括託管安排)所產生的實施成本，以直線方式在相應軟件的估計使用壽命或託管安排的期限內資本化和支出。
當有跡象顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，對財產和設備進行減值測試。當一項資產被確定為不可收回時，減值損失根據該資產的賬面價值超出其公允價值(如有)來計量。
租契
Artisan有辦公空間、停車結構和設備的租賃承諾，這些都被計入運營租賃。工匠在租賃期內以直線方式記錄經營租賃的費用。Artisan收到的任何租賃激勵也都是在租賃期內按直線攤銷。
Artisan在開始時評估其存在租賃的合同安排。初始期限大於12個月的經營租賃在合併財務狀況表中計入經營租賃資產和經營租賃負債。租賃組成部分(如固定租金支付)和非租賃組成部分(如固定公共區域維護費)通常作為一個組成部分入賬。
經營租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。營運租賃資產於租賃開始日按租賃期內的租賃付款現值(經預付租金及收到的租賃優惠餘額調整後)確認。Artisan的租賃協議一般不提供隱含利率，因此現值計算使用Artisan的估計增量借款利率。基於市場的方法被用來使用可觀察到的市場利率和Artisan特定的投入來估計每個單獨租賃的增量借款利率。租賃條款包括期權所涵蓋的期限，以便在合理確定Artisan將行使該期權時，延長或排除終止租賃的期權所涵蓋的期限。
受限現金
限制性現金是指作為與租賃義務相關的備用信用證的抵押品而受到限制的現金。
綜合投資產品的現金和現金等價物
合併投資產品的現金和現金等價物包括高流動性投資，包括貨幣市場基金。更多詳情見附註6，“可變利息實體和綜合投資產品”。
綜合投資產品的投資資產和投資負債
合併投資產品的投資資產和負債主要包括權益證券、固定收益證券和期權。投資資產和投資負債的賬面價值也是其公允價值。投資的公允價值變動確認為收益損益。股權證券一般根據證券在其交易的主要交易所的收盤價進行估值。固定收益證券包括公司債券、可轉換債券和銀行貸款。固定收益證券的估值通常基於定價供應商的判斷。衍生資產和負債通常由證券或指數的看跌期權和看漲期權組成。看跌期權和看漲期權的估值為中間價(買入價和賣出價的平均值)，這是由定價供應商在合約主要交易所交易結束時提供的。更多詳情見附註6，“可變利息實體和綜合投資產品”。
可贖回的非控股權益
可贖回的非控股權益代表第三方投資者對合並投資產品的所有權權益。合併投資產品的第三方投資者一般有權在一定條件下撤資。目前可由持有人選擇贖回或轉換為現金或其他資產的綜合投資產品的非控股權益被歸類為臨時權益。
收入確認
Artisan的投資顧問收入來自與客户簽訂的投資管理費和績效費用形式的合同。
投資管理費
投資管理費通常按所管理資產的百分比計算，並在每個不同的服務期結束時確認為收入。提供投資顧問服務的管理費按相關投資管理協議計算及收費，一般按月或按季計算。投資管理費是根據某些基金的合同費用限制，扣除現金回扣和費用報銷後的淨額。
演出費用
許多投資管理協議規定了基於績效的費用或獎勵分配，統稱為“績效費用”。績效費用，如果賺取，在合同確定的計量期結束時確認，通常是每季度或每年一次。績效費用不會因最近計量日期之後的業績下降而被追回。
收入確認
Artisan將資產管理服務視為一項單一的績效義務，隨着時間的推移而得到滿足，使用基於時間的進度衡量標準來確認收入。由於在每個不同的服務期內管理的資產價值的不確定性，客户的考慮因素是可變的。在每個期間結束時，Artisan都會記錄該期間實際賺取的投資管理費金額的收入，因為不確定性已經解決。
績效費用受市場波動的不確定性影響，因此，與績效費用相關的可變對價的全部金額受到限制，直至每個測算期結束。在測算期結束時，收入將計入在此期間賺取的績效費用的實際金額，因為不確定性已經解決。對於有年度計價期的績效費用，本期確認的收入可能與前幾期部分履行的績效義務有關。
客户返點和費用報銷
Artisan已根據合同同意償還所發生的費用，其程度為將某些基金髮生的年化普通運營費用限制在不超過基金平均每日淨資產的固定百分比。Artisan還可能在合同上同意向Artisan Global Funds的某些投資者支付費用回扣。Artisan將所有報銷和回扣作為交易價格(以及由此產生的收入)的降低進行核算，因為賬單調整和付款代表向客户支付的對價，Artisan不會從客户那裏獲得任何不同的商品或服務作為交換。
基於股份的薪酬
以股份為基礎的補償開支以估計授予日期為基礎，在獎勵的必要服務期內按直線公允價值確認。限制性股票獎勵的初始必需服務期一般為五年。公司的會計政策是在沒收發生時記錄其影響。
分銷、服務和營銷
Artisan Funds已授權某些金融服務公司、經紀自營商、銀行或其他中介機構，以及在某些情況下由授權中介機構指定的其他組織，代表基金接受Artisan基金股票的購買、交換和贖回訂單。許多中介機構對代表基金向基金股東提供的會計和股東服務收取費用。這些服務通常包括記錄保存、股東賬户交易處理和其他服務。
費用要麼基於中介機構提供此類服務的賬户數量，要麼基於此類賬户持有的基金份額日均價值的百分比。這些基金直接向中介機構支付部分費用，中介機構的目的是補償中介機構提供的服務，如果股票直接登記在基金轉讓代理的賬簿上，這些服務將由基金轉讓代理或其他服務提供商提供。Artisan支付這些費用的餘額，其中包括對中介機構分銷、服務和營銷Artisan基金股票的補償。
Artisan Global Funds也有安排，根據這些安排，Artisan需要支付其投資管理費的一部分，用於Artisan Global Funds股票的分銷、服務和營銷。
Artisan支付的分銷、服務和營銷費用被作為運營費用列報，因為Artisan作為與這些服務相關的主要義務人的角色是委託人。所發生的費用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 與藝人基金有關的開支 | $ | 28,640 | | | $ | 21,320 | | | $ | 20,096 | |
| 與全球基金有關的費用 | 899 | | | 595 | | | 424 | |
| 其他營銷費用 | 2,180 | | | 2,397 | | | 2,650 | |
| 總分銷、服務和營銷 | $ | 31,719 | | | $ | 24,312 | | | $ | 23,170 | |
向中介人收取的累算費用為$5.3百萬美元和$4.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為600萬歐元，並計入綜合財務狀況報表中的應付賬款、應計費用和其他費用。
或有損失
Artisan認為評估或有損失是一項重要的會計政策，因為與任何潛在法律行動和其他索賠的結果相關的重大不確定性，以及難以預測涉及的潛在責任的可能性和範圍，以及法律行動或其他索賠和評估可能對Artisan的運營業績產生的重大影響。工匠確認預計的辯護成本為已發生的費用。潛在的或有損失至少每季度審查一次，並進行調整，以反映和解、裁決、律師建議和其他與特定事項相關的信息的影響和狀況。調查、訴訟和/或解決索賠所需的實際成本或訴訟的最終結果與管理層的估計可能存在重大差異。這些差異可能會對Artisan的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。當認為有可能收到損失時，應在合併經營報表中確認損失的收回。不是或有損失記錄在2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日。目前，管理層認為沒有任何法律或行政程序可能對Artisan的綜合財務狀況、現金流或經營結果產生實質性影響。
所得税
Artisan按資產負債法核算所得税，該方法要求確認由於資產和負債的財務報表賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異而產生的未來税收後果的遞延税項資產和負債。遞延税項資產和負債按預計適用於預計實現或結算這些臨時差額的年度的應税收入的制定税率計量。如果部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，Artisan將確認估值津貼。
Artisan通過在合併財務報表中確認税務頭寸的影響來解釋不確定的所得税頭寸，而Artisan認為，在適當的税務機關根據頭寸的技術價值進行審查後，該税收頭寸更有可能不會持續下去。
綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)總額包括淨收益和其他綜合收益。其他綜合收益(虧損)包括外幣換算。
夥伴關係分配
Artisan根據Artisan Partners Holdings的合夥協議的規定，為繳納所得税的目的向其合夥人進行分配。税收分配是利用合夥人因擁有合夥企業的權益而應納税的不同地點中最高的個人聯邦、州和地方合併所得税率計算的，前提是最大限度地適用於適用於任何特定納税年度的逐步取消《國税法》中所載分項扣除的規定。Artisan還根據合作協議的條款進行額外的分銷。分配記錄在申報日的財務報表中。
每股收益
每股基本收益是根據兩類法計算的，即A類普通股股東可獲得的收入除以該期間已發行的A類普通股的加權平均數。在計算基本每股收益時，基於非既得性限制性股票的獎勵不包括在已發行的A類普通股數量中，因為員工尚未賺取這些股票。A類普通股股東可獲得的收入是根據A類普通股股東各自參與這些收益的權利，用分配給參與證券的收益(包括分配和未分配的收益)減去APAM的淨收入計算出來的。除某些業績股單位外，未歸屬股份獎勵是參與證券，因為獎勵包括歸屬期間不可沒收的股息權。B類和C類普通股不分享APAM的利潤，因此沒有反映在計算中。
稀釋每股收益是按照庫存股法或兩級法中稀釋程度較高的一種方法計算的。期內已發行的A類普通股的加權平均數是通過假定使用庫存股方法將非參與的非歸屬股票獎勵轉換為A類普通股而增加的。
最近的會計聲明
沒有。
注3.投資證券
以下披露的內容包括Artisan的投資細節，不包括貨幣市場基金和合並投資產品。綜合投資產品持有的投資見附註6，“可變利息實體和綜合投資產品”。 | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 股權證券投資 | $ | 37,179 | | | $ | 2,807 | |
| 在權益法下入賬的權益證券投資 | 10,699 | | | 849 | |
| 總投資證券 | $ | 47,878 | | | $ | 3,656 | |
Artisan對股票證券的投資包括對Artisan Funds、Artisan Global Funds和Artisan Private Funds股票的投資。截至2021年12月31日，美元36.5Artisan的投資證券中有數百萬與資助的長期激勵薪酬計劃有關。以下所示期末與投資證券有關的未實現收益(虧損)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至2019年12月31日 |
| 期末持有的投資證券的未實現收益(虧損) | $ | 1,602 | | | $ | 716 | | | $ | 5,050 | |
其他淨投資收益(虧損)列在綜合經營報表的營業外收益(費用)部分。其他淨投資收益(虧損)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 種子投資淨投資收益(虧損) | $ | (401) | | | $ | 160 | | | $ | 5,087 | |
| 特許經營資本投資淨投資收益(虧損) | $ | 2,716 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 其他 | $ | (559) | | | $ | 145 | | | $ | 1,251 | |
| 其他淨投資收益(虧損) | $ | 1,756 | | | $ | 305 | | | $ | 6,338 | |
附註4.公允價值計量
下表提供了有關Artisan按公允價值計量的資產和負債的信息，以及Artisan用來確定該公允價值的估值技術。綜合投資產品持有的金融工具不包括在下表中，載於附註6“可變利息實體及綜合投資產品”。
根據ASC 820，公允價值被定義為Artisan在有序交易中將一項投資出售給該投資的本金或最有利市場中的獨立買家時將收到的價格。以下三層公允價值層次結構對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序：
•級別1-可觀察的輸入，例如相同證券在活躍市場中的報價(未調整)市場價格。
•第2級-其他重要的可觀察到的投入(包括但不限於類似工具的報價、利率、提前還款速度、信用風險等)。
•第3級-重大不可觀察的輸入(包括Artisan自己在確定公允價值時的假設)。
以下提供了用於推導Artisan資產和負債公允價值的投入層次結構，這些資產和負債是截至2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的資產和負債 |
| 總計 | | 資產淨值實用權宜之計(無公允價值水平) | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | 37,861 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股權證券 | 47,878 | | | 9,975 | | | 37,903 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | | | | | | | |
| 資產 | | | | | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 25,855 | | | $ | — | | | $ | 25,855 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 股權證券 | 3,656 | | | 57 | | | 3,599 | | | — | | | — | |
根據一級投入確定的公允價值使用相同資產的報價市場價格。一級資產一般由貨幣市場基金、開放式共同基金和UCITS基金組成。沒有公允價值水平的股本證券包括公司對Artisan私募基金的投資，這些投資是根據ASC 820實用權宜之計，按標的基金的資產淨值(“NAV”)計量的。資產淨值由基金提供，並以報告日期相關投資的公允價值計算。活期存款賬户中保存的現金不包括在上表中。
注5.借款
截至2021年12月31日和2020年12月31日，Artisan的借款包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性 | | 未償餘額 | | | | 年利率 |
| 循環信貸協議 | 2022年8月 | | — | | | | | 北美 |
| 高級註釋 | | | | | | | |
| C系列 | 2022年8月 | | 90,000 | | | | | 5.82 | % |
| D系列 | 2025年8月 | | 60,000 | | | | | 4.29 | % |
| E系列 | 2027年8月 | | 50,000 | | | | | 4.53 | % |
| 借款總額 | | | $ | 200,000 | | | | | |
借款的公允價值約為#美元。203.2截至2021年12月31日，這一數字為100萬。公允價值乃根據未來現金流量釐定，按當前市場利率折現至現值。按照附註4“公允價值計量”的定義，投入被歸類為公允價值層次結構中的第二級。
高級註釋-2021年12月7日，控股公司簽訂票據購買協議，發行美元90.02022年8月16日在私募交易中發行了100萬系列F系列優先票據，條件是滿足某些慣常的成交條件。該公司將使用F系列優先票據的收益償還$90.0100萬C系列高級票據，將於2022年8月16日到期。F系列優先債券的息率為3.10%，將於2032年8月16日到期。
如果控股公司獲得低於投資級的評級，則每個系列無擔保票據的固定利率將增加一個百分點，任何此類提高都將繼續適用，直到收到投資級評級為止。
循環信貸協議-循環信貸協議下的任何未償還貸款的年利率等於(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，調整後的法定準備金百分比加適用保證金範圍為1.50%至2.50%，取決於控股公司的槓桿率(如循環信貸協議中所定義)或(Ii)等於(A)花旗銀行，N.A.的最優惠利率，(B)聯邦基金實際利率加0.50%；及。(C)按法定儲備金百分率調整的每日一個月期倫敦銀行同業拆息。1.00%，外加在每種情況下的適用保證金，範圍為0.50%至1.50%，取決於控股的槓桿率。未使用的承付款將按以下利率計息：0.175%至0.500%，取決於控股的槓桿率。
截至2021年12月31日止年度，有不是循環信貸協議項下的未償還借款和未使用承諾的利率為0.175%.
無抵押票據和循環信貸協議包含若干限制性金融契約，包括對控股的槓桿率和最低利息覆蓋率的限制。截至2021年12月31日，該公司遵守了所有債務契約。
無抵押票據和循環信貸協議產生的利息支出為#美元。10.3百萬，$10.3百萬美元，以及$10.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2021年12月31日，根據合同條款，債務的總到期日如下： | | | | | |
| 2022 | $ | 90,000 | |
| 2023 | — | |
| 2024 | — | |
| 2025 | 60,000 | |
| 2026 | — | |
此後 | 50,000 | |
總計 | $ | 200,000 | |
注6.可變利息主體和綜合投資產品
Artisan是由VIE和VOE組成的各種類型投資產品的投資顧問。如果Artisan在實體中擁有控股權，那麼它就合併了一種投資產品。見附註2，“重要會計政策摘要”。任何此類實體在本文中統稱為綜合投資產品或CIPS。
截至2021年12月31日，Artisan被認為擁有一Artisan基金系列，三Artisan Global Funds和Artisan Global Funds的子基金二工匠私募基金，對綜合投資產品的直接股權投資總額為#美元61.9百萬美元。
Artisan與CIPS的資產和負債相關的最大虧損風險僅限於其直接股權投資，而潛在收益僅限於收到的管理費和績效費用以及其股權投資的回報。除Artisan的直接股權投資外，Artisan的債權人不能獲得CIPS的資產，Artisan也不能將其用於一般企業用途。此外，CIPS的第三方投資者對本公司的一般信貸沒有追索權。
合併後，從CIPS中賺取的管理費和績效費用將從收入中剔除。有關從CIPS賺取的管理費和履約費的更多信息，請參閲附註17，“關聯方交易”。
第三方投資者在CIPS的所有權權益在合併財務狀況報表中作為可贖回的非控股權益列示，因為第三方投資者有權在一定條件下撤資。可歸因於第三方投資者的淨收入在綜合經營報表中報告為可歸因於非控股權益--綜合投資產品的淨收入。
於截至2021年12月31日止年度，本公司決定於贖回本公司的種子投資後，不再擁有One Artisan Private Fund的控股權。在失去控制後，VIE被取消合併，該基金的以下資產、負債和權益從公司的綜合財務狀況報表中取消確認：
| | | | | | | | |
| | 截至2021年1月1日 |
| 綜合投資產品資產 | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 34,823 | |
| 應收賬款及其他 | | 1,769 | |
| 按公允價值計算的投資資產 | | 72,868 | |
| 減去：重新分類為投資證券的金額 | | (11,200) | |
| 總資產 | | $ | 98,260 | |
| 綜合投資產品的負債 | | |
| 應付帳款、應計費用和其他 | | $ | 76,960 | |
| 按公允價值計算的投資負債 | | 566 | |
| 總負債 | | 77,526 | |
| 可贖回的非控股權益 | | 20,734 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 98,260 | |
截至2021年12月31日的年度綜合經營報表沒有淨影響。工匠一般不會確認投資產品解除合併時的損益，因為CIPS的資產和負債是按公允價值列賬的。
截至2021年12月31日，Artisan持有的直接股權投資為10.7本公司並不持有控股財務權益的VIE之權益為百萬元。這些直接股權投資包括對Artisan Global Funds和Artisan Private Funds的子基金的種子投資，由於Artisan對基金具有重大影響力，這兩項投資均按股權會計方法入賬。
公允價值計量-綜合投資產品
CIPS持有的投資按公允價值反映。股權證券的空頭和多頭頭寸根據證券在會計代理或定價賣方指定為主要交易所的交易所或市場的收盤價進行估值。根據市場慣例，收盤價可能代表最後成交價、官方收盤價、收盤拍賣或其他信息。固定收益工具的空頭和多頭頭寸按市值估值。市值通常是基於定價供應商的判斷進行的評估，除其他因素外，該評估可能考慮證券的實際交易價格、經紀-交易商報價、定價公式、從與類似特徵的投資或證券有關的收益率數據獲得的市場價值估計和/或可能適用的貼現現金流模型。衍生資產和負債通常由證券和指數的看跌期權和看漲期權組成。看跌期權和看漲期權的估值為中間價(買入價和賣出價的平均值)，由定價供應商在合約主要交易所交易結束時提供。
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，CIPS持有的按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次水平： | | | | | | | | | | | | | | |
| 按公允價值計算的資產和負債 |
| 總計 | 1級 | 2級 | 3級 |
| 2021年12月31日 | | | | |
| 資產 | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 7,908 | | $ | 7,908 | | $ | — | | $ | — | |
| 股權證券-多頭頭寸 | 33,583 | | 31,838 | | 1,745 | | — | |
| 固定收益工具-多頭頭寸 | 161,177 | | — | | 156,240 | | 4,937 | |
| 衍生資產 | 241 | | — | | 241 | | — | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| 股權證券-空頭頭寸 | $ | 3,427 | | $ | 3,427 | | $ | — | | $ | — | |
| 固定收益工具-空頭頭寸 | 15,570 | | — | | 15,570 | | — | |
| 衍生負債 | 182 | | 4 | | 178 | | — | |
| | | | |
| 2020年12月31日 | | | | |
| 資產 | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 7,822 | | $ | 7,822 | | $ | — | | $ | — | |
| 股權證券-多頭頭寸 | 83,960 | | 83,027 | | 933 | | — | |
| 固定收益工具-多頭頭寸 | 133,518 | | — | | 133,518 | | — | |
| 衍生資產 | 12,902 | | 12,902 | | — | | — | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| | | | |
| 固定收益工具-空頭頭寸 | $ | 14,978 | | $ | — | | $ | 14,978 | | $ | — | |
| 衍生負債 | 753 | | 566 | | 187 | | — | |
| | | | |
|
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
包括在公司綜合財務狀況報表中的CIP餘額如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截止到十二月三十一號，
2021 | | 截止到十二月三十一號，
2020 |
| 上表包括的CIP淨資產 | | | $ | 183,730 | | | $ | 222,471 | |
| 上表未包括CIP淨資產 | | | (10,769) | | | (69,763) | |
| CIP淨資產總額 | | | 172,961 | | | 152,708 | |
| 減去：可贖回的非控股權益 | | | 111,035 | | | 93,753 | |
| 工匠對CIPS的直接股權投資 | | | $ | 61,926 | | | $ | 58,955 | |
注7.非控股權益-控股
非控股權益的淨收入-Artisan Partners Holdings在綜合經營報表中代表控股公司有限合夥人持有的控股公司股權所應佔的收益或虧損部分。截至2021年12月31日，APAM舉辦了大約84持有控股公司股權的%。
Artisan Partners Holdings的有限合夥人有權不時將合夥單位(連同相應數量的APAM B類或C類普通股)交換為A類普通股(“控股普通股交易所”)。控股共同單位交易所增加了亞太資產管理公司在控股公司的股權權益，並導致遞延税金資產和應收税款協議項下應付金額的增加。見附註11，“所得税及相關付款”。
為了保持控股合夥單位數量與APAM普通股數量的一一對應，控股公司將為APAM發行的每股A類普通股向APAM發行一個普通合夥人(“GP”)單位。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，APAM在Holdings的股權權益因以下交易而增加： | | | | | | | | | | | | | | |
| 控股GP單位 | 有限合夥單位 | 總計 | APAM所有權% |
2019年1月1日的餘額 | 54,071,188 | | 22,871,684 | | 76,942,872 | | 70 | % |
APAM限售股發行，淨額 (1) | 876,271 | | — | | 876,271 | | — | % |
| | | | |
| 控股公用單位交易所 | 1,499,655 | | (1,499,655) | | — | | 3 | % |
因解僱僱員而被沒收的權利(1) | (17,289) | | — | | (17,289) | | — | % |
2019年12月31日的餘額 | 56,429,825 | | 21,372,029 | | 77,801,854 | | 73 | % |
APAM限售股發行，淨額 (1) | 789,114 | | — | | 789,114 | | — | % |
以RSU為基礎的股票的交付(1) | 24,233 | | — | | 24,233 | | — | % |
2020年後續服務 | 1,802,326 | | (1,802,326) | | — | | 2 | % |
| 控股公用單位交易所 | 4,128,600 | | (4,128,600) | | — | | 5 | % |
因解僱僱員而被沒收的權利(1) | (43,091) | | — | | (43,091) | | — | % |
2020年12月31日的餘額 | 63,131,007 | | 15,441,103 | | 78,572,110 | | 80 | % |
| APAM限售股發行，淨額 | 562,289 | | — | | 562,289 | | 1 | % |
以RSU為基礎的股票的交付(1) | 1,074 | | — | | 1,074 | | — | % |
2021年後續服務 | 963,614 | | (963,614) | | — | | 1 | % |
| 控股公用單位交易所 | 2,142,292 | | (2,142,292) | | — | | 2 | % |
因解僱僱員而被沒收的權利 (1) | (100,404) | | — | | (100,404) | | — | % |
2021年12月31日的餘額 | 66,699,872 | | 12,335,197 | | 79,035,069 | | 84 | % |
(1) 這筆交易對APAM的持股比例的影響不到1%。 |
控股公司所有權的變更被計入股權交易，因為亞太資產管理公司繼續擁有控股公司的控股權。額外的實收資本和非控股權益-Artisan Partners Holdings在綜合財務狀況報表中進行了調整，以重新分配控股公司的歷史股本，以反映APAM控股公司所有權的變化。
股權的重新分配對合並財務狀況報表產生了以下影響： | | | | | | | | | | | |
| 財務狀況表 | 截至12月31日止年度， |
2021 | | 2020 |
| 額外實收資本 | $ | (563) | | | $ | (2,544) | |
| 非控股權益-Artisan Partners Holdings | 611 | | | 2,733 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (48) | | | (189) | |
| 對財務狀況的淨影響 | $ | — | | | $ | — | |
除了歷史股本的重新分配外，所有權的改變還導致遞延税項資產的增加和額外的實收資本#美元。1.8百萬美元和$4.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
附註8.股東權益
APAM-股東權益
截至2021年12月31日和2020年12月31日，APAM分別擁有以下授權和未償還股本： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 傑出的 | | | | |
| 普通股 | 授權 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 投票權(1) | | 經濟權利 |
A類，面值$0.01每股 | 500,000,000 | | | 66,699,872 | | | 63,131,007 | | | 1每股投票權 | | 相稱的 |
B類，面值$0.01每股 | 200,000,000 | | | 3,206,580 | | | 4,457,958 | | | 1每股投票權 | | 無 |
C類，面值$0.01每股 | 400,000,000 | | | 9,128,617 | | | 10,983,145 | | | 1每股投票權 | | 無 |
(1)Artisan已向本公司授予股權的本公司員工已就他們從本公司收購的所有APAM普通股以及他們未來可能從本公司收購的任何股份簽訂了股東協議，根據該協議，他們向股東委員會授予了不可撤銷的投票委託書。截至2021年12月31日，Artisan的員工5,135,864A類普通股限售股及全部3,206,580B類普通股的流通股，所有這些都受協議的約束。 |
APAM依賴於Holdings產生的現金為任何股息提供資金。一般來説，控股公司將根據每個合作伙伴在控股公司的所有權比例分配給所有合作伙伴，包括亞太地區的合作伙伴。APAM將在扣除税收和其他義務撥備後，從其在這些分配中的比例份額中為股東提供股息資金。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，阿帕姆宣佈並支付了以下每股股息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| 股息類型 | | 股票類別 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 季刊 | | 常見的A類 | | $ | 3.92 | | | $ | 2.79 | | | $ | 2.36 | |
| 特別年度特別活動 | | 常見的A類 | | $ | 0.31 | | | $ | 0.60 | | | $ | 1.03 | |
下表彙總了APAM在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度股票交易： | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還總存量 | A類普通股(1) | B類普通股 | C類普通股 |
2019年1月1日的餘額 | 76,942,872 | | 54,071,188 | | 8,645,249 | | 14,226,435 | |
| | | | |
| 控股公用單位交易所 | — | | 1,499,655 | | (841,885) | | (657,770) | |
| 限制性股票獎勵授予 | 959,000 | | 959,000 | | — | | — | |
| 限售股獎勵股份淨額結算 | (82,729) | | (82,729) | | — | | — | |
| 員工/合作伙伴離職 | (17,289) | | (17,289) | | — | | — | |
2019年12月31日的餘額 | 77,801,854 | | 56,429,825 | | 7,803,364 | | 13,568,665 | |
2020年後續服務 | — | | 1,802,326 | | (1,777,326) | | (25,000) | |
| 控股公用單位交易所 | — | | 4,128,600 | | (1,535,275) | | (2,593,325) | |
| 以RSU為基礎的股票的交付 | 24,233 | | 24,233 | | — | | — | |
| 限制性股票獎勵授予 | 916,085 | | 916,085 | | — | | — | |
| 限售股獎勵股份淨額結算 | (126,971) | | (126,971) | | — | | — | |
| 員工/合作伙伴離職 | (43,091) | | (43,091) | | (32,805) | | 32,805 | |
2020年12月31日的餘額 | 78,572,110 | | 63,131,007 | | 4,457,958 | | 10,983,145 | |
2021年後續服務 | — | | 963,614 | | (638,614) | | (325,000) | |
| 控股公用單位交易所 | — | | 2,142,292 | | (612,764) | | (1,529,528) | |
| 以RSU為基礎的股票的交付 | 1,074 | | 1,074 | | — | | — | |
| 限制性股票獎勵授予 | 740,249 | | 740,249 | | — | | — | |
| 限售股獎勵股份淨額結算 | (177,960) | | (177,960) | | — | | — | |
| 員工/合作伙伴離職 | (100,404) | | (100,404) | | — | | — | |
2021年12月31日的餘額 | 79,035,069 | | 66,699,872 | | 3,206,580 | | 9,128,617 | |
(1) 有幾個327,713, 304,570，及297,891分別於2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日發行的限制性股票單位。此外，還有135,230和60,000分別於2021年12月31日和2020年12月31日發行的業績份額單位。根據目前的市場狀況和業績狀況，135,230未歸屬的業績股票單位最終將導致發行135,233在滿足所有其他歸屬條件的情況下，A類普通股的股份。限制性股票單位和績效股票單位沒有反映在表中，因為它們不被視為已發行或已發行股票。 |
每股A類、B類、D類和E類普通股(連同相應的B類或C類普通股)可兑換一股A類普通股。B類和C類普通股的相應股票在任何此類交換後立即註銷。
終止與Artisan的僱傭關係後，員工-合夥人的B類普通股將交換為E類普通股，相應的B類普通股將被註銷。APAM向前僱員-合夥人發行數量相當於前僱員-合夥人的E類普通股數量的C類普通股。E類普通股可交換為A類普通股，但須遵守適用於其他控股普通股的交換限制和限制。
Artisan Partners Holdings-Partner‘s Equity
根據合夥協議的規定，控股公司將其淨收入分配給其合夥單位的持有者繳納所得税，並根據合夥協議的條款進行額外的分配。分配在申報日或代替申報日的付款日記錄在財務報表中。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，控股公司的合作伙伴關係分佈如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 控股合夥企業向有限合夥人的分配 | $ | 93,189 | | | $ | 85,805 | | | $ | 94,842 | |
| 向APAM分配控股合作伙伴關係 | 400,191 | | | 270,044 | | | 226,245 | |
| 控股合作伙伴分配總額 | $ | 493,380 | | | $ | 355,849 | | | $ | 321,087 | |
這些分配被記錄為合併股東權益的減少，但支付給亞太地區的分配除外，這些分配在合併時被註銷。
注9.與客户簽訂合同的收入
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度按類型和工具劃分的投資諮詢收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 管理費 | | | | | |
| 工匠基金 | $ | 712,952 | | | $ | 503,642 | | | $ | 452,504 | |
| Artisan Global基金 | 48,498 | | | 33,531 | | | 32,332 | |
獨立賬户和其他(1) | 452,474 | | | 347,729 | | | 309,502 | |
| 演出費用 | | | | | |
獨立賬户和其他(1) | 13,312 | | | 14,650 | | | 4,614 | |
| Artisan Global基金 | — | | | 15 | | | — | |
總收入(2) | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
(1)單獨賬户和其他收入包括從Artisan基金或Artisan Global基金以外的工具賺取的管理費和績效費用，因此包括從傳統單獨賬户、Artisan品牌集合投資信託基金和Artisan Private基金賺取的收入。 |
(2) 合併投資產品的所有管理費和績效費用在合併時已取消，因此在本表中省略。見附註17，“關聯方交易”。 |
下表顯示了與客户合同相關的應收賬款餘額： | | | | | | | | | | | |
| 客户 | 十二月三十一日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 工匠基金 | $ | 5,874 | | | $ | 5,227 | |
| Artisan Global基金 | 5,433 | | | 4,473 | |
| 獨立賬户和其他 | 98,568 | | | 87,971 | |
| 與客户簽訂的合同應收賬款總額 | $ | 109,875 | | | $ | 97,671 | |
| 非客户應收賬款 | 5,975 | | | 2,217 | |
| 應收賬款 | $ | 115,850 | | | $ | 99,888 | |
Artisan Funds和Artisan Global Funds在每個月的最後一天開具賬單。Artisan Funds和Artisan Global Funds在收到發票的同一天支付發票金額的大部分。發票的其餘部分通常在收到發票後的一個月內支付。單獨的賬户和其他客户通常按月或按季度計費，付款應在計費後30天內到期。
工匠有不是截至2021年12月31日和2020年12月31日來自與客户合同的其他合同資產或負債。
附註10.薪酬和福利
薪酬和福利總額包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
工資、激勵性薪酬和福利(1) | $ | 516,931 | | | $ | 399,325 | | | $ | 358,339 | |
| 長期現金激勵薪酬費用 | 6,887 | | | — | | | — | |
| 限制性股票獎勵補償費用 | 39,236 | | | 36,493 | | | 42,117 | |
| 長期激勵性薪酬支出 | 46,123 | | | 36,493 | | | 42,117 | |
| 總薪酬和福利 | $ | 563,054 | | | $ | 435,818 | | | $ | 400,456 | |
(1)不包括長期激勵性薪酬支出。 |
激勵性薪酬
支付給Artisan投資團隊成員和分銷團隊成員的現金激勵性薪酬通常基於與收入直接掛鈎的公式。大部分獎勵薪酬是按季度支付的，並在獲得獎勵的下一個季度支付，但第四季度的支付除外，這些支付是在今年第四季度支付的。支付給大多數其他員工的現金獎勵薪酬是根據個人業績和Artisan在適用年度的整體業績酌情和主觀確定的，通常按年支付。
長期激勵薪酬獎勵包括APAM限制性股票獎勵和長期現金獎勵，稱為特許經營資本獎勵。下面將更詳細地介紹這些獎項。
限制性股票獎勵
Artisan已登記14,000,000股A類普通股，將根據二零一三年綜合激勵薪酬計劃(“該計劃”)發行。根據該計劃，APAM向員工授予了A類普通股的限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位(統稱為“基於限制性股票的獎勵”或“獎勵”)的組合。
標準限制性股票。標準限制性股票一般按比例分配。五年期服務歸屬條件。
事業分享。事業份額通常受以下兩個因素的影響：(I)按比例分配五年期服務歸屬條件和(Ii)合格退休條件(如獎勵協議中所定義)。
特許經營股份。與事業股一樣，特許經營權股通常受以下兩個條件的制約：(I)按比例分配五年期服務歸屬條件和(Ii)符合條件的退休條件。此外，僅授予投資團隊成員的特許經營股票受特許經營保護條款的約束，該條款規定，最終授予的股票數量取決於是否滿足與客户現金流有關的某些條件。如果不滿足這些條件，任何未歸屬的股票的補償成本將被逆轉。
績效共享單位(PSU)。PSU通常受(I)a三年制(I)服務歸屬條件；(Ii)與本公司於三年業績期內經調整營業利潤率及股東總回報相較於同業集團有關的若干業績條件；及(Iii)於業績期末有資格歸屬的一半個人服務單位符合資格的退休條件。與每個PSU獎勵相關的最終發行的A類普通股數量將取決於業績、市場和合格的退休條件的結果。對於ASC 718規定的PSU獎勵中具有“性能條件”的部分，如果有可能達到該性能條件，則在服務期間確認費用。
補償費用以估計授予日期為基礎，在獎勵的必要服務期內以直線方式確認公允價值。初始必需的服務期限通常為五年限制性股票獎勵和限制性股票單位，績效股票單位為三年。每項獎勵的公允價值都等於授予日該公司普通股的市場價格，但根據ASC 718以“市場狀況”為業績指標的績效股票單位除外，這些單位在授予日的公允價值是基於蒙特卡洛估值模型的。
未授予的限制性股票獎勵可能會被沒收。受贈人通常有權獲得未經授予和既得獎勵的股息或股息等價物。3,881,524截至2021年12月31日，根據該計劃，A類普通股已保留並可供發行。在截至2021年12月31日的年度內，Artisan授予740,249限制性股票獎勵，1,306限制性股票單位，以及75,230A類普通股向公司員工發放的業績股單位。與2021年撥款相關的總補償支出預計約為#美元。44.1百萬美元。
下表總結了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的限制性股票獎勵活動： | | | | | | | | | | | |
| 加權平均授予日期公允價值 | | 限制性股票獎勵和限制性股票單位 |
未歸屬於2019年1月1日 | $ | 38.04 | | | 4,678,457 | |
| 授與 | 22.92 | | | 963,000 | |
| 沒收 | 34.61 | | | (17,289) | |
| 既得 | 39.21 | | | (618,746) | |
在2020年1月1日未歸屬 | $ | 35.00 | | | 5,005,422 | |
| 授與 | 33.80 | | | 919,455 | |
| 沒收 | 30.92 | | | (43,091) | |
| 既得 | 32.59 | | | (588,144) | |
未歸屬於2021年1月1日 | $ | 35.09 | | | 5,293,642 | |
| 授與 | 52.93 | | | 741,555 | |
| 沒收 | 29.99 | | | (101,001) | |
| 既得 | 31.51 | | | (688,802) | |
未歸屬於2021年12月31日 | $ | 38.18 | | | 5,245,394 | |
| | | | | | | | | | | |
| 加權平均授予日期公允價值 | | 績效份額單位 |
在2020年1月1日未歸屬 | $ | — | | | — | |
| 授與 | 52.45 | | | 60,000 | |
| 沒收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未歸屬於2021年1月1日 | $ | 52.45 | | | 60,000 | |
| 授與 | 68.58 | | | 75,230 | |
| 沒收 | — | | | — | |
| 既得 | — | | | — | |
未歸屬於2021年12月31日 | $ | 61.42 | | | 135,230 | |
根據目前的市場狀況和業績狀況，135,230未歸屬的業績股票單位最終將導致發行135,233在滿足所有其他歸屬條件的情況下，A類普通股的股份。
截至二零二一年十二月三十一日、二零二零年及二零一九年十二月三十一日止年度內已歸屬之獎勵之公平值合計約為$。35.8百萬, $21.0百萬美元，以及$15.9分別為百萬美元。截至2021年12月31日，未歸屬限制性股票獎勵和限制性股票單位的未確認補償費用為#美元。76.5百萬，加權平均識別期為3.3剩下的幾年。截至2021年12月31日，未歸屬業績股單位的未確認補償費用為#美元。5.2百萬，加權平均識別期為2.8剩下的幾年。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司共扣繳177,960和126,971限售股，分別支付了$9.2百萬美元和$4.5分別作為淨股份結算的結果，以滿足員工的預扣税義務。這些股票淨額結算產生了本公司回購和註銷股票的效果，因為它們減少了已發行股票的數量。
長期現金獎勵(特許經營資本獎勵)
在截至2021年12月31日的年度內，Artisan授予35.0向投資團隊成員發放100萬英鎊的特許經營資本獎勵，以取代某些額外的基於限制性股票的獎勵。專營權資本獎勵受與限制性股份獎勵相同的長期歸屬和沒收條款的約束。在授予之前，特許資本獎勵通常分配給獲獎者的投資團隊管理的一個或多個投資策略。在歸屬期間，獎勵的價值將根據獎勵所投資的策略的投資回報而增加或減少。補償費用，包括與投資回報相關的增值或折舊，在規定的服務期內以直線方式確認，一般為五年。由於獎勵將在歸屬時以現金支付，因此未歸屬獎勵的公允價值根據已完成的服務要求的百分比記錄為負債。
該公司通過將為獎勵保留的現金投資於基礎投資，對衝了這些獎勵價值因市場變動而發生變化的經濟敞口。特許權資本獎勵責任和基礎投資持有量每季度按市值計價。獎勵責任的價值變化在所要求的服務期內以直線方式確認為補償費用。標的投資持股的價值變動在變動期內的營業外收益(費用)中確認。雖然確認補償費用和抵消投資收益或損失之間存在時間差異，但最終歸屬的所有獎勵的補償費用和投資收益在多年歸屬期結束時將淨額為零。投資價值的變化對綜合業務表有以下影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| 行動説明書科室 | 運營報表行項目 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 運營費用 | 薪酬和福利 | $ | 520 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 營業外收入(費用) | 其他淨投資收益(虧損) | 2,717 | | | — | | | — | |
專營權資本獎勵負債為$。6.9截至2021年12月31日，收入為100萬美元，幷包括在合併財務狀況報表中的應計激勵薪酬中。
注11.所得税及相關付款
APAM需要對APAM控股公司的可分配部分收入徵收美國聯邦、州和地方所得税，以及控股公司子公司應繳納的外國所得税。所得税撥備的組成部分包括以下內容： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 當前： | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 聯邦制 | $ | 53,131 | | | $ | 24,116 | | | $ | 13,609 | |
| 州和地方 | 14,990 | | | 8,174 | | | 6,315 | |
| 外國 | 523 | | | 515 | | | 529 | |
| 總計 | 68,644 | | | 32,805 | | | 20,453 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | 32,655 | | | 27,110 | | | 22,310 | |
| 州和地方 | 5,727 | | | 880 | | | (14,954) | |
| 總計 | 38,382 | | | 27,990 | | | 7,356 | |
| 所得税費用 | $ | 107,026 | | | $ | 60,795 | | | $ | 27,809 | |
所得税撥備與通過將適用的美國法定聯邦所得税税率適用於未計提所得税撥備的收入計算的所得税金額不同，如下所示： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州税和地方税，扣除聯邦税收影響後的淨額 | 3.5 | | | 3.1 | | | 2.8 | |
| 股票薪酬的超額税收優惠 | (1.4) | | | (1.1) | | | (0.7) | |
| 對流經實體的流量的收益進行評級 | (4.1) | | | (5.5) | | | (6.7) | |
| | | | | |
| 國家税率的變化 | — | | | (1.1) | | | (6.8) | |
| 未確認的税收優惠 | — | | | 0.2 | | | 0.6 | |
| 其他 | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.1 | |
| 實際税率 | 19.4 | % | | 16.5 | % | | 10.3 | % |
實際税率包括可歸因於以下事實的税率優惠：截至2021年12月31日的年度, 2020年和2019年，大約19%, 24%和31Artisan Partners Holdings的應税收益中，分別有%可歸因於其他合作伙伴，不需要繳納公司層面的税。實際税率也低於法定税率，這是由於未歸屬的限制性股票獎勵支付的可抵扣税款以及與歸屬限制性股票獎勵相關的優惠税收減免所致。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，由於Artisan的國家遞延所得税税率上升導致對現有遞延所得税資產的重新計量，實際税率也有所降低。
關於首次公開募股，亞太地區簽訂了兩項應收税款協議(“TRA”)。第一個TRA，一般規定APAM向私募股權基金(“H&F公司合併前股東”)或其受讓人支付85APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税節省的適用現金(如果有)的%，原因是(I)APAM在2013年3月將H&F Corp合併前股東的全資子公司合併為APAM時獲得的優先股的税收屬性，以及(Ii)與推算利息相關的税收優惠。
第二個TRA一般規定APAM向控股的現任或前任有限合夥人或其受讓人支付85APAM實際實現(或在某些情況下被視為實現)的美國聯邦、州和地方所得税的適用現金節餘(如果有的話)的原因是：(I)其合夥單位出售給APAM或交換(換取A類普通股、可轉換優先股或其他對價)的某些税收屬性，以及(Ii)與計入利息相關的税收優惠。根據這兩項協議，亞太航空公司通常將保留剩餘部分的利益。15適用税收減免的%。
就TRAS而言，所得税現金節餘的計算方法是將亞太地區的實際所得税負債與其在不能利用TRAS規定的任何税收優惠的情況下應支付的金額進行比較，除非某些假設適用，否則計算出來的所得税現金節餘是通過比較APAM的實際所得税負債與它在無法利用TRAS下的任何税收優惠時應支付的金額來計算的。TRAS將繼續有效，直到所有此類税收優惠均已使用或到期，除非APAM行使其終止協議的權利，或在APAM實質性違反其在協議下的任何實質性義務的情況下，加快協議項下的付款。
税基的實際增加，以及根據這些協議支付的任何款項的數額和時間將因一系列因素而異，包括有限合夥單位持有人出售或交換的時間，出售或交換時A類普通股的價格，該等出售或交換是否應納税，亞太資產管理公司未來產生的應税收入的金額和時間，當時適用的税率，以及根據交易安排支付的部分，構成計入利息或折舊基礎或攤銷基礎。
TRA項下的付款(如果有的話)將按比例在所有有權每年獲得付款的TRA交易對手之間支付，前提是APAM有足夠的應税收入來利用增加的折舊和攤銷費用以及推算的利息扣除。Artisan希望在交易之前或之內根據交易協議支付一筆或多筆款項，金額達到需要的程度。125APAM每一財年的美國聯邦所得税申報單提交後幾天。TRA付款的利息將按相當於一年期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1年期的利率累加100自納税申報單到期日(不得延期)起至支付該等款項為止的基點。
TRAS項下應支付的金額是可能受各種因素影響的估計數，這些因素包括但不限於預期税率、預計應税收入和預計所有權水平，可能會發生變化。應收税金協議項下應付金額估計的變動在綜合經營報表中記為營業外收入(虧損)。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，公司與上述税收優惠相關的遞延税項資產的變化以及根據TRAS應支付的相應金額的變化摘要如下： | | | | | | | | | | | |
| 遞延税項資產-攤銷基礎 | | 應收税金協議項下的應付金額 |
| 2019年12月31日 | $ | 408,140 | | | $ | 375,324 | |
2020年後續服務 | 21,424 | | | 18,211 | |
2020控股公用事業單位交易所 | 48,474 | | | 41,203 | |
| 攤銷 | (34,686) | | | — | |
TRAS項下的付款(1) | — | | | (26,943) | |
| | | |
預算的更改(2) | 3,602 | | | 4,673 | |
| 2020年12月31日 | $ | 446,954 | | | $ | 412,468 | |
2021年後續服務 | 16,362 | | | 13,908 | |
2021年控股公用股交易所 | 36,069 | | | 30,659 | |
| 攤銷 | (39,483) | | | — | |
TRAS項下的付款(1) | — | | | (31,250) | |
| | | |
| 預算的更改 | (9) | | | (358) | |
| 2021年12月31日 | $ | 459,893 | | | $ | 425,427 | |
(1)支付利息$42一千美元60在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏，除了這些TRA付款之外，還分別支付了數千美元。 |
(2)這些總額包括對遞延税項資產的調整，以應對國家遞延頒佈税率#美元的變化。3.7截至2020年12月31日的一年為100萬美元。 |
遞延税金淨資產包括以下各項： | | | | | | | | | | | |
| 遞延税項資產： | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
攤銷基礎(1) | $ | 459,893 | | | $ | 446,954 | |
其他(2) | 38,009 | | | 35,107 | |
| 遞延税項資產總額 | 497,902 | | | 482,061 | |
減去：估值免税額(3) | — | | | — | |
| 遞延税項淨資產 | $ | 497,902 | | | $ | 482,061 | |
(1)表示上述合併和合夥單位銷售和交換的未攤銷税基和其他税項屬性的增加。這些未來的税收優惠取決於TRA協議。 |
(2)代表與上述合併相關的遞延税項淨資產和其他雜項遞延税項資產。這些未來的税收優惠不受TRA協議的約束。 |
(3)Artisan評估了遞延税項資產是否可變現，並根據其應納税所得史確定收益更有可能實現。因此，不需要估值免税額。 |
會計準則為確認財務報表中所得税申報頭寸的收益設定了一個最低門檻，並建立了一個衡量程序。本公司截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的未確認税收優惠總額變化摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 年初餘額 | $ | 1,085 | | | $ | 1,667 | | | $ | — | |
| 增加前幾年的税收頭寸 | — | | | 1,187 | | | 1,667 | |
| 前幾年税收頭寸減少額 | — | | | (613) | | | — | |
| 與本年度相關的納税狀況 | — | | | 216 | | | — | |
| 與税務機關達成和解 | — | | | (1,372) | | | — | |
| 訴訟時效屆滿 | — | | | — | | | — | |
| 年終餘額 | $ | 1,085 | | | $ | 1,085 | | | $ | 1,667 | |
如果已識別，則$1.0百萬美元和$0.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的福利中，分別有100萬美元將對未來時期的實際税率產生有利影響。未確認的税收優惠總額目前預計在未來12個月內不會大幅增加或減少。
該公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是所得税規定的組成部分。不確定税收頭寸的應計利息為#美元。0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，為100萬美元，不包括在上述未確認的税收優惠總額中。未確認的税收優惠總額記錄在應付賬款、應計費用和其他項目中，並記入公司的綜合財務狀況報表。
在正常的業務過程中，Artisan受到聯邦和某些州、地方和外國税務監管機構的審查。截至2021年12月31日，2018年至2020年提交的美國聯邦所得税申報單是開放的，因此需要進行審查。提交的州、地方和外國所得税申報單通常在2017年至2020年期間接受審查。
注12.每股收益
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的基本和攤薄每股收益計算如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 基本每股收益和稀釋後每股收益 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | |
| 可歸因於APAM的淨收入 | $ | 336,516 | | | $ | 212,617 | | | $ | 156,536 | |
| 減去：分配給參與證券 | 31,430 | | | 23,268 | | | 21,154 | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 305,086 | | | $ | 189,349 | | | $ | 135,382 | |
| 分母： | | | | | |
| 基本加權平均流通股 | 59,866,790 | | | 55,633,529 | | | 51,127,929 | |
| 非參股股權獎勵的稀釋效應 | 14,249 | | | 4,393 | | | — | |
| 稀釋加權平均流通股 | 59,881,039 | | | 55,637,922 | | | 51,127,929 | |
| 每股收益-基本 | $ | 5.10 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
| 每股收益-稀釋後的每股收益 | $ | 5.09 | | | $ | 3.40 | | | $ | 2.65 | |
上表中對參與證券的分配主要是向基於非既得性限制性股票獎勵的持有者支付的紅利，這減少了普通股股東可獲得的淨收入。
控股有限合夥單位是反稀釋的，主要是因為上市公司費用的影響。在歸屬期間具有不可沒收股息權的未歸屬限制性股票獎勵被視為參與證券，因此是反攤薄的。
下表彙總了不包括在稀釋每股收益計算中的加權平均流通股，因為它們的影響將是反稀釋的： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 反攤薄加權平均未清償股份 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 控股有限合夥單位 | 14,167,538 | | | 17,885,335 | | | 21,827,809 | |
| 非既得性限制性股票獎勵 | 5,410,221 | | | 5,313,466 | | | 5,026,357 | |
| 總計 | 19,577,759 | | | 23,198,801 | | | 26,854,166 | |
注13.福利計劃
Artisan為其非美國員工制定了401(K)計劃和類似的外國安排，根據該計劃，它將為員工的税前貢獻提供等額貢獻。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，與Artisan福利計劃相關的費用為8.4百萬，$7.8百萬美元和$7.2分別為600萬美元，幷包括在綜合經營報表的薪酬和福利中。
根據Artisan Partners Holdings LP影子股權計劃，Artisan為符合條件的員工提供機會，通過影子股權獎勵參與Artisan的財務增長和成功。影子股權獎勵使參與者有權根據APAM的A類普通股的交易價格在授予時獲得現金支付。根據影子股權計劃作出的獎勵是責任獎勵，並在五年內按比例歸屬。獲獎者必須在獲獎之日受僱於Artisan才能獲得付款。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，與影子股權計劃相關的費用為$1.6百萬，$1.6百萬美元和$0.9分別為600萬美元，幷包括在綜合經營報表的薪酬和福利中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該計劃的負債為$1.5百萬美元。
附註14.彌償
在正常的業務過程中，APAM簽訂的協議包括以第三方為受益人的賠償。控股公司亦同意賠償其普通合夥人APAM、其前普通合夥人Artisan Investment Corporation(“AIC”)、APAM董事及高級職員、其前普通合夥人AIC董事及高級職員、其前顧問委員會成員，以及其合夥人、董事、高級職員、僱員及代理人。控股公司的子公司也可能有類似的協議，以賠償各自的普通合夥人、普通合夥人的董事、高級管理人員、董事和高級管理人員、合夥人、成員、員工和代理人。公司在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及到未來可能對公司提出的尚未發生的索賠。APAM的保險單可以為這些賠償項下的某些索賠提供保險。
注15.財產和設備
2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的物業和設備構成如下： | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| 計算機和設備 | $ | 7,210 | | | $ | 6,768 | |
| 計算機軟件 | 6,643 | | | 5,377 | |
| 傢俱和固定裝置 | 12,689 | | | 12,267 | |
| 租賃權的改進 | 52,623 | | | 49,038 | |
| 總成本 | $ | 79,165 | | | $ | 73,450 | |
| 減去：累計折舊 | (43,852) | | | (37,576) | |
| 財產和設備，扣除累計折舊後的淨額 | $ | 35,313 | | | $ | 35,874 | |
折舊費用總額為$6.8百萬, $6.5百萬美元和$6.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
附註16.租約
營業租賃費用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， | | | | |
| 租賃類型 | | 分類 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | | | |
| 停車位租約 | | 薪酬和福利 | | $ | 518 | | | $ | 520 | | | $ | 519 | | | | | |
寫字樓租約(1) | | 入住率 | | 14,463 | | | 14,991 | | | 15,931 | | | | | |
可變租賃成本(2) | | 入住率 | | 110 | | | 135 | | | 118 | | | | | |
短期租賃成本(2) | | 入住率 | | 455 | | | 343 | | | 369 | | | | | |
| 轉租收入 | | 入住率 | | (267) | | | (429) | | | (286) | | | | | |
| 辦公設備租賃 | | 通信和技術 | | 247 | | | 281 | | | 305 | | | | | |
| 經營租賃總費用 | | | | $ | 15,526 | | | $ | 15,841 | | | $ | 16,956 | | | | | |
(1) 辦公室租賃費用包括減值費用#美元。0.9百萬美元和$1.5敬請諒解，在截至2020年12月31日和2019年12月31日的幾年中，與放棄租賃辦公空間有關的收入為100萬美元。 | | | | |
(2) 可變和短期租賃成本不計入經營租賃負債的計量。 | | | | |
下表列出了經營租賃負債的到期日： | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 2022 | $ | 16,310 | |
| 2023 | 16,028 | |
| 2024 | 15,114 | |
| 2025 | 14,994 | |
| 2026 | 14,260 | |
| 此後 | 43,091 | |
未貼現的租賃付款總額 (1) | 119,797 | |
| 調整貼現至現值 | (19,494) | |
| 經營租賃負債 | $ | 100,303 | |
(1) 未貼現的租賃付款總額不包括$19.1截至2021年12月31日，與已簽署但尚未開始的租賃相關的運營租賃付款的百萬美元。已簽署但尚未開始的租賃也不計入綜合財務狀況表內的經營租賃資產和經營租賃負債。 |
截至2021年12月31日，無延長租賃期的選擇中，有合理的把握可以行使。有關租約的其他資料如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 加權平均貼現率 | 4.4 | % | | 4.6 | % | | 4.7 | % |
| 加權平均剩餘租期 | 8.3年份 | | 7.4年份 | | 8.1年份 |
| 營業租賃的營業現金流 | 16,821 | | | 16,546 | | | 14,183 | |
附註17.關聯方交易
APAM的幾位現任高管和董事，或與這些個人有關聯的實體，都是控股公司的有限合夥人。因此，Artisan與Holdings的有限責任合夥人之間的某些交易(如TRA付款)被視為與該等人士有關的關聯方交易。
控股公司還代表某些有限合夥人(包括關聯方)繳納估計的國家税款。然後，這些付款將從隨後分配給有限合夥人的款項中扣除。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應收賬款包括美元1.5百萬美元和$2.0控股公司的有限合夥人(包括關聯方)應分別償還的合夥企業税退還金額為100萬英鎊。
關聯交易-Artisan Funds
Artisan有一項協議，將擔任Artisan基金的投資顧問，某些Artisan員工與Artisan基金有關聯。根據協議的條款，Artisan基金的董事會通常每年審查並繼續執行該協議，根據Artisan基金平均每日淨資產的年度百分比向Artisan支付費用，範圍為0.60%至1.05%。Artisan已簽約同意償還所發生的費用，其程度為將Artisan某些基金髮生的年化普通運營費用限制在不超過固定百分比(從0.88%至1.50%)的基金日平均淨資產。此外，Artisan可以自願免除費用或報銷Artisan基金的任何其他費用。與Artisan有關聯的Artisan基金的高級管理人員和董事不會從這些基金中獲得任何補償。
管理Artisan基金的投資諮詢費以及Artisan報銷的費用和開支(包括管理費)如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 713,595 | | | $ | 504,204 | | | $ | 452,895 | |
取消綜合投資產品的費用 (1) | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 綜合投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 713,587 | | | $ | 504,204 | | | $ | 452,895 | |
| | | | | |
| 費用報銷 | $ | 676 | | | $ | 562 | | | $ | 391 | |
取消綜合投資產品的費用報銷(1) | $ | (41) | | | $ | — | | | $ | — | |
| 合併費用報銷 | $ | 635 | | | $ | 562 | | | $ | 391 | |
(1) 與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。 |
關聯交易-Artisan Global Funds
Artisan有一項協議，將擔任Artisan Global Funds的投資經理，Artisan的某些員工與Artisan Global Funds有關聯。根據這些協議的條款，費用是根據每個基金平均每日淨資產的年百分比支付的，從0.75%至1.85%。Artisan向Artisan Global Funds的每個子基金報銷，以子基金的年度費用(不包括Artisan的費用)超過一定水平為限，這些水平的範圍為0.10%至0.20%。此外，Artisan可以自願免除費用或報銷Artisan Global基金的任何其他費用。Artisan Global Funds的董事也是Artisan的僱員，他們不會從這些基金獲得任何補償。
管理Artisan Global基金的投資諮詢費以及Artisan向Artisan Global基金報銷的金額如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| Artisan Global基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 48,622 | | | $ | 33,786 | | | $ | 32,577 | |
取消綜合投資產品的費用(1) | (75) | | | (58) | | | (67) | |
| 綜合投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 48,547 | | | $ | 33,728 | | | $ | 32,510 | |
| | | | | |
| 費用報銷 | $ | 489 | | | $ | 515 | | | $ | 514 | |
取消綜合投資產品的費用報銷(1) | (440) | | | (333) | | | (336) | |
| 合併費用報銷 | $ | 49 | | | $ | 182 | | | $ | 178 | |
(1)與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。 |
關聯交易-Artisan私人基金
根據書面協議，Artisan擔任某些Artisan私人基金的投資經理和普通合夥人。根據這些協議的條款，Artisan賺取管理費，對於某些基金，有權獲得利潤分配或基於業績的費用。此外，在每個私人基金成立後的一段時間內，Artisan同意償還基金的費用(不包括Artisan的管理費、績效費用和交易相關成本)超過一定水平，範圍為0.10%至1.00基金淨資產的年利率。工匠也可以自願免除費用或報銷基金的其他費用。Artisan Private Funds的董事和Artisan Private Funds的普通合夥人中與Artisan有關聯的高級管理人員不會從這些基金中獲得任何補償。
Artisan及若干關聯方(包括員工、高級職員及本公司董事會成員)已投資於Artisan Private基金中的一個或多個，目前不支付管理費、表演費或獎勵撥款。
管理Artisan私募基金的投資顧問費和Artisan退還給Artisan私募基金的金額如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 工匠私募基金 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 14,519 | | | $ | 7,570 | | | $ | 3,253 | |
取消綜合投資產品的費用(1) | (1,246) | | | (1,084) | | | (369) | |
| 綜合投資諮詢費(費用報銷總額) | $ | 13,273 | | | $ | 6,486 | | | $ | 2,884 | |
| | | | | |
| 費用報銷 | $ | 281 | | | $ | 405 | | | $ | 219 | |
取消綜合投資產品的費用報銷(1) | (154) | | | (258) | | | (114) | |
| 合併費用報銷 | $ | 127 | | | $ | 147 | | | $ | 105 | |
(1)與合併投資產品有關的投資諮詢費和費用報銷在合併後從收入中扣除。 |
注18.地理信息
Artisan的部分收入來自於在美國以外的不同國家註冊的客户。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，按客户住所按地理位置劃分的收入如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | $ | 1,021,595 | | | $ | 748,327 | | | $ | 666,650 | |
| 非美國 | 205,641 | | | 151,240 | | | 132,302 | |
| 總收入 | $ | 1,227,236 | | | $ | 899,567 | | | $ | 798,952 | |
下表列出了Artisan按地理區域劃分的長期資產，包括淨資產和設備以及經營租賃資產： | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號， |
| 2021 | | 2020 |
| 美國 | $ | 118,558 | | | $ | 111,171 | |
| 非美國 | 5,397 | | | 4,007 | |
| 長期資產總額 | $ | 123,955 | | | $ | 115,178 | |
注19.訴訟事宜
在正常業務過程中，Artisan可能會受到各種法律和行政訴訟。目前，管理層認為沒有任何法律或行政程序可能對Artisan的綜合財務狀況、現金流或經營結果產生實質性影響。
注20.後續事件
長期激勵獎勵
2022年第一季度，APAM董事會批准授予長期激勵獎，授予日期公允價值為#美元。86.8百萬美元，其中包括$38.2以限制性股票為基礎的百萬美元獎勵和48.6根據公司2013年綜合激勵薪酬計劃，向某些員工發放百萬美元的長期現金獎勵。這筆撥款將於2022年3月1日生效。與這些獎勵相關的補償費用將在必要的服務期(通常為三年或五年)內以直線方式確認。現金獎勵的費用將根據獎勵分配到的投資策略的投資回報而變化。
分配和分紅
阿帕姆作為Artisan Partners Holdings的普通合夥人宣佈，自2022年2月1日起，Artisan Partners Holdings將分銷$71.6100萬美元給Artisan Partners Holdings合夥單位的持有者，包括APAM。APAM董事會宣佈，自2022年2月1日起，季度股息為#美元。1.03每股A類普通股和特別年度股息$0.72每股A類普通股。兩個APAM的普通股股息，總額為$1.75每股，將於2022年2月28日支付給截至2022年2月14日登記在冊的股東。
第九項。 會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
我們遵守1934年“證券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的披露控制程序和程序，旨在確保我們根據“證券交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和主要財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，於2021年12月31日評估了我們的披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制管理報告
公司管理層有責任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
公司管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會於#年制定的2013年版內部控制-綜合框架，評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。內部控制-集成框架。根據這一評估，公司管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
本公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)審計，其報告載於第8項，對截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性表達了無保留意見。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內，財務報告內部控制沒有發生重大影響或有合理可能產生重大影響的變化(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目10所要求的信息(以下所列信息除外)將在我們於2021年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會的2022年股東周年大會委託書(以下簡稱“委託書”)中“建議1號：董事選舉-董事被提名人”、“董事會組成和結構-董事會委員會”一節中列出，並併入本文中以供參考。這份委託書將於2021年12月31日後120天內提交給董事的股東大會委託書(下稱“委託書”)中，標題為“提案1：董事選舉-董事被提名人”、“董事會組成和結構-董事會委員會”。
行政主任
本第10項所要求的有關本公司行政人員的資料，載於本表格10-K第I部分的末尾，標題為“有關本公司行政人員的資料”。
道德守則
我們的董事會已經通過了一項適用於公司所有董事、高級管理人員和員工的商業行為準則，以提供一個最高標準的專業行為框架，並培養誠實和負責任的文化。“商業行為守則”符合適用的“美國證券交易委員會”要求和紐約證券交易所上市標準。《商業行為準則》可在我們網站的公司治理鏈接下獲得，網址為Www.apam.com.
我們打算在我們的網站上發佈，網址是Www.apam.com法律或紐約證券交易所上市標準要求的所有披露，涉及對我們的商業行為準則任何條款的任何修訂或豁免。
項目11.高管薪酬
第11條所要求的信息將在委託書中“薪酬討論和分析”、“董事會組成和結構-薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”和“董事薪酬”部分陳述，並通過引用併入本文。
第十二條某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
本第12項所要求的信息(不同於以下陳述的信息)將在代理聲明中標題為“某些受益所有者和管理的擔保所有權”的部分中陳述，並通過引用結合於此。
根據股權補償計劃授權發行的證券
在2013年3月首次公開募股之前，我們的所有股權薪酬計劃都得到了我們唯一股東的批准。下表列出了截至2021年12月31日，根據我們的股權補償計劃授權和發行(或將發行)的A類普通股的總股份。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 自.起2021年12月31日 |
| | 簽發(或在RSU或PSU結算時發放)(1) | | 根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量 | | 未償還的股權類型 |
| 2013綜合激勵薪酬計劃 | | 10,416,017 | | 3,881,524 | | 限制性股票獎
限售股單位業績份額單位 |
| 2013年非員工董事計劃 | | 246,544 | | 753,456 | | 限售股單位 |
(1) 不包括受讓人沒收並可供未來發行的股票。 |
根據2013年綜合激勵薪酬計劃授予員工的A類普通股、基礎限制性股票單位和績效股票單位的股票一般將在獎勵授予後及時發行和交付。
截至2021年12月31日，根據2013年綜合激勵薪酬計劃，有109,530個限制性股票單位和135,230個績效股票單位未償還。如果滿足所有歸屬條件，135,230個履約單位將導致發行202,846股A類普通股。
根據2013年董事計劃授予非僱員董事的限制性股票單位相關的A類普通股將在(I)控制權變更和(Ii)董事終止董事會服務較早發生時發行和交付。
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
第13條所要求的信息將在委託書中“董事會組成和結構-董事獨立性”和“關係和關聯方交易”兩節中闡述，並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用及服務
第14條所要求的信息將在委託書中題為“提案2：批准普華永道會計師事務所在截至2021年12月31日的財政年度的任命”一節中陳述，並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(1)財務報表：本項目要求的資料載於本報告第二部分第8項。
(2)財務報表明細表：無
(三)展品： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 隨函存檔或提供 |
| 2.1 | | Artisan Partners Asset Management Inc.與H&F Brewer Blocker Corp.的合併協議和計劃 | | 10-K | | 001-35826 | | 2.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.1 | | 重述Artisan Partners Asset Management Inc.註冊證書。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 3.2 | | 修訂和重新制定Artisan Partners Asset Management Inc.的章程。 | | 10-K | | 001-35826 | | 3.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 4.1 | | 註冊人證券説明 | | 10-K | | 001-35826 | | 4.1 | | 2020年2月18日 | | |
| 10.1 | | Artisan Partners Holdings LP第五次修訂和重新簽署的有限合夥協議 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.2 | | 修訂並重新簽署轉售和註冊權協議 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.2 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.3 | | 交換協議 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.3 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.4 | | 應收税金協議(合併) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.4 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.5 | | 應收税金協議(交易所) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.5 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.6 | | 股東協議 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.6 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.7 | | Arsan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.9 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.8 | | Arsan Partners資產管理公司2013年非僱員董事計劃 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.10 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.9 | | Artisan Partners Holdings LP重申的B類普通單位贈款協議格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.12 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.10 | | 彌償協議的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.11 | | 賠償優先權協議的格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.12 | | Artisan Partners資產管理公司2013年非僱員董事計劃-限制性股票獎勵協議 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.13 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-限制性股票獎勵協議(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.13 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.14 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃-職業分享獎勵協議表格(1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.14 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.15 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-修訂並重新簽署限制性股票獎勵協議 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.15 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.16 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-修訂並重新簽署職業分享獎勵協議 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.16 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.17 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-特許經營股份獎勵協議 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.17 | | 2019年2月20日 | | |
| 10.18 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013年度綜合激勵薪酬計劃-業績分享單位獎勵協議表格 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.18 | | 2020年2月18日 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 隨函存檔或提供 |
| 10.19 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-2021年1月26日或之後頒發的績效股票單位獎勵證書 (1) | | 10-K | | 001-35826 | | 10.19 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.20 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-2022年1月25日或之後頒發的績效股票單位獎勵證書(1) | | | | | | | | | | X |
| 10.21 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-特許經營資本獎勵協議-年度歸屬 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.20 | | 2021年2月23日 | | |
| 10.22 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-修訂並重新簽署特許經營資本獎勵協議-職業歸屬(PM和Founders) | | | | | | | | | | X |
| 10.23 | | Artisan Partners Asset Management Inc.2013綜合激勵薪酬計劃表格-修訂並重新簽署特許經營資本獎勵協議-職業歸屬(非PM) | | | | | | | | | | X |
| 10.24 | | 單位購買協議格式 | | 10-K | | 001-35826 | | 10.22 | | 2016年2月25日 | | |
| 10.25 | | Artisan Partners Limited Partnership和Artisan Partners Funds，Inc.之間的第二次修訂和重新修訂的投資諮詢協議。 | | | | | | | | | | X |
| 10.26 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的買家之間的票據購買協議，日期為2017年8月16日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2017年8月18日 | | |
| 10.27 | | 修訂和重新簽署了Artisan Partners Holdings LP(Artisan Partners Holdings LP)和花旗銀行(Citibank，N.A.)之間的五年期循環信貸協議，日期為2017年8月16日。Artisan Partners Holdings LP是其中指定的貸款人，花旗銀行是行政代理 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.2 | | 2017年8月18日 | | |
| 10.28 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的買家之間的票據購買協議，日期為2012年8月16日，經2017年9月15日修訂 | | 10-Q | | 001-35826 | | 10.3 | | 2017年11月1日 | | |
| 10.29 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的買家之間的票據購買協議，日期為2019年6月6日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | June 6, 2019 | | |
| 10.30 | | Artisan Partners Holdings LP和其中列出的買家之間的票據購買協議，日期為2021年12月7日 | | 8-K | | 001-35826 | | 10.1 | | 2021年12月7日 | | |
| 21.1 | | 註冊人的子公司 | | | | | | | | | | X |
| 23.1 | | 獨立註冊會計師事務所的同意書 | | | | | | | | | | X |
| 31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)/15d-14(A)對公司首席執行官的證明 | | | | | | | | | | X |
| 31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法規則13a-14(A)/15d-14(A)對公司首席財務官的證明 | | | | | | | | | | X |
| 32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對公司首席執行官的證明 (2) | | | | | | | | | | X |
| 32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對公司首席財務官的證明 (2) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 證物編號： | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 隨函存檔或提供 |
| 101 | | 以下可擴展商業報告語言(XBRL)文件統稱為附件101：(I)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合財務狀況表；(Ii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合經營狀況表；(Iii)截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表；(Iv)截至2019年12月31日的綜合股東權益變動表(五)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的合併現金流量表和(Vi)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的合併財務報表附註 | | | | | | | | | | X |
| 104 | | 封面交互數據文件(嵌入在附件101中包含的內聯XBRL文檔中) | | | | | | | | | | X |
(1)指管理合同或補償計劃或安排。 |
(2)這些證明被認為是根據1933年證券法第11條和第12條以及1934年證券交易法第18條的規定提供的，而不是提交的。 |
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
Artisan Partners Asset Management Inc.
日期：2022年2月22日
| | | | | |
| 由以下人員提供： | /s/Eric R.Colson |
| 埃裏克·R·科爾森
首席執行官
(首席執行官) |
| |
| /s/小查爾斯·J·戴利(Charles J.Daley Jr.) |
| 小查爾斯·J·戴利(Charles J.Daley，Jr.) 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 (首席財務會計官) |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以第22條所示的身份簽署發送2022年2月的一天。 | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 |
| /s/詹妮弗·巴貝塔 | | 董事 |
| 詹妮弗·A·巴貝塔 | | |
| /s/Matthew R.Barger | | 董事 |
| 馬修·R·巴格 | | |
| /s/Titch Coxe | | 董事 |
| 坦奇·科克斯(Titch Coxe) | | |
| /s/斯蒂芬妮·G·迪馬科 | | 董事會主席 |
| 斯蒂芬妮·G·迪馬科 | | |
| /s/Jeffrey A.Joerres | | 董事 |
| 傑弗裏·A·約雷斯 | | |
| /s/Saloni S.Multani | | 董事 |
| 薩洛尼·S·穆爾塔尼 | | |
| /s/安德魯·A·齊格勒 | | 董事 |
| 安德魯·A·齊格勒 | | |
