N-14 8C

本招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前，我們可能不會完成交換要約併發行這些證券。本招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵集購買這些證券的要約。

待完工，日期為2022年2月17日

初步招股説明書

提供給交換

本金總額50,000,000美元，本金5.25%，2026年到期

為

$50,000,000 根據修訂後的1933年證券法登記的2026年到期的5.25%債券的本金總額

洛根嶺金融公司(The Logan Ridge Finance Corporation ，The Company，？？Logan Ridge，？WE，？us，或？)提出用其發行的所有2026年到期的5.25%未償還票據(限制性票據)進行交換，這些票據是在2021年10月29日不需要根據經修訂的1933年證券法(The Securities Act of 1933 Act，經修訂)登記的交易中發行的，換取等額的2026年到期的新5.25%票據的本金總額(即交易票據)。我們將限制性票據和交易所票據統稱為票據。

如果您參與交換要約，您將收到有效投標的限制性票據的交換票據。交易所票據的條款與受限票據的條款大致相同，不同之處在於與受限票據有關的轉讓限制和註冊權將不適用於交易所票據，而且交易所票據將不會規定在登記違約時支付額外利息。此外，交易所票據將採用不同於限制性票據的CUSIP號碼。

交換要約的實質性條款

交換報價將於2022年紐約市時間下午5：00到期，除非延期。

我們將交換所有在交換債券交換要約到期前有效投標和未撤回的受限制債券。您可以在交換報價到期前的任何時間撤回投標的限制性票據。

完成交換要約的唯一條件是交換要約不違反美國證券交易委員會工作人員的任何適用法律或適用解釋，並且沒有發佈或發佈任何禁止、阻止或實質性損害我們完成交換要約的能力的禁令、命令或法令。

我們將不會從交換報價中獲得任何現金收益。

受限制票據並沒有活躍的交易市場，我們不打算將交易所票據在任何證券交易所上市，或通過任何自動交易商報價系統尋求報價的批准。

投資於 Exchange Notes涉及風險。請參閲本招股説明書第10頁開始的風險因素。

根據交換要約收到自己賬户中的交換票據的每個經紀交易商必須確認，它將提交與任何此類交換票據轉售相關的招股説明書。本招股説明書(經不時修訂或補充)可由經紀交易商用於轉售為交換受限票據而收到的交易所票據，而該等受限票據是經紀交易商因做市活動或其他交易活動而收購的。在限制性票據的首次發售中直接從我們手中收購限制性票據的經紀自營商，在沒有豁免的情況下，必須遵守證券法關於任何二次轉售的登記和招股説明書交付要求，並且不能依賴埃克森美孚資本控股公司，美國證券交易委員會不採取行動函(1988年5月13日公開可得)中闡明的員工立場。

美國證券交易委員會和任何國家證券委員會均未批准或不批准本招股説明書，也未就本招股説明書的充分性或準確性作出任何判斷。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書日期為2022年

經銷商、銷售人員或其他人員無權提供任何信息或代表本招股説明書中未包含的任何內容。您不能依賴任何未經授權的信息或陳述。本招股説明書僅提供在此出售交換票據的要約，但僅限於在合法的情況下和司法管轄區。本招股説明書中包含的信息僅為截止日期的最新信息。


	頁面
招股説明書摘要		1
危險因素		10
收益的使用		15
關於前瞻性陳述的特別説明		16
交換報價		18
兑換單説明		26
美國聯邦所得税的某些重要考慮因素		38
財務亮點		39
管理層討論和分析財務狀況和運營結果		40
配送計劃		41
公司的業務		42
對公司的監管		49
高級證券		54
投資組合公司		55
財務報表		58
管理		59
某些關係和關聯方交易		62
控制人和主要股東		63
我們的股份説明		65
股息再投資計劃		72
託管人、轉讓和分配支付代理和登記員		72
經紀業務配置和其他做法		72
法律事務		73
專家		73
在那裏您可以找到更多信息		73
以引用方式成立為法團		74

本招股説明書包含有關我們的重要業務和財務信息，這些信息未包括在文檔中，也未隨文檔一起提供。如果證券持有人提出書面要求，可通過以下地址免費獲得此信息：

洛根嶺金融公司

麥迪遜大道650號，23樓

紐約州紐約市，郵編：10022

注意：祕書

要獲得及時交貨，您必須在交換報價到期前不遲於五個工作日請求信息，到期時間為紐約市時間2022年9月5日下午5：00。

您應僅依賴本招股説明書中包含的信息或通過引用併入本招股説明書中的信息。我們沒有授權任何人向您提供不同的信息。我們不會在任何不允許要約的州或其他司法管轄區進行交換票據的要約。您不應假設本招股説明書中包含的信息在除本招股説明書正面日期之外的任何日期都是準確的。

在因做市或其他交易活動而獲得的受限票據的交換要約中，為自己的賬户收到交換票據的每個經紀交易商必須承認，它將遵守1933年法案關於轉售或以其他方式轉讓在交換要約中收到的交換票據的招股説明書交付要求。與交易所要約相關的附函聲明，通過如此確認並交付招股説明書，該經紀交易商將不被視為承認其是1933年法案所指的交易所票據的承銷商。本招股説明書經不時修訂或補充後，可由該經紀交易商使用，用於轉售或以其他方式轉讓經紀交易商因做市或其他交易活動而獲得的受限票據交換要約中收到的交易所票據。

本摘要重點介紹本招股説明書中其他地方包含的或通過引用併入本招股説明書中的信息。此摘要可能不包含對您重要的所有信息，其全部內容受更詳細的信息和財務報表(包括這些財務報表的註釋)的限制，這些信息和財務報表在其他地方出現或通過引用併入本招股説明書中。請參閲您可以通過引用找到更多信息和公司的章節。在做出投資決定之前，我們鼓勵您參考本招股説明書中包含並併入的信息，包括本招股説明書第10頁開始在風險因素標題下討論的風險，以及公司在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中的風險因素部分，以及公司隨後的季度報告中包含的風險因素的任何最新情況。在此之前，我們建議您參考本招股説明書中包含的信息，包括從本招股説明書第10頁開始在風險因素標題下討論的風險，以及公司隨後的季度報告中包含的這些風險因素的任何最新信息(截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年報中的風險因素部分)。我們在此引用所有這些內容作為參考，而不是如所指定的那樣。

“公司”(The Company)

除非另有説明，否則術語？We、？us、？Our、Logan Ridge和The Company指的是Logan Ridge Finance Corporation及其合併子公司。

我們是一家外部管理的、非多元化的封閉式投資公司，已選擇根據1940年投資公司法(1940 Act)作為業務發展公司(BDC)進行監管。在公司董事會( 董事會)、Mount Logan Management，LLC(顧問)的全面監督下，LLC(顧問)負責管理我們的業務和活動，包括尋找投資機會、進行研究、對潛在投資進行盡職調查、構建我們的投資，並通過一個投資專業團隊持續監控我們的投資組合公司。該顧問是BC Partners LLP(BC Partners？)的附屬公司。

我們發起、組織和投資有擔保的定期貸款、債券或票據和夾層債務，主要投資於私人持有的中端市場公司，但也可能投資於其他投資，如向上市公司提供貸款、高收益債券和不良債務證券(統稱為債務證券投資組合)。此外，我們可能會不時投資於中低端市場和傳統中端市場公司的股權證券，還可能獲得與我們的債務投資相關的購買普通股的認股權證或期權。

在我們的債務證券投資組合中，我們的投資目標是通過投資於優先擔保定期貸款、夾層債務和私人持股的中端市場公司的精選股權投資，創造當期收入，並在較小程度上實現資本增值。我們將中間市場定義為利息、税項、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)在500萬美元至5000萬美元之間的公司。我們主要投資於第一和第二留置權定期貸款，由於它們在公司資本結構中的優先地位，我們預計如果發生違約，違約率將更低，本金回收率將更高，我們預計這將創造穩定的利息收入流。我們債務證券投資組合中的投資全部或主要低於投資級別，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有投機性特徵。

我們已選擇接受美國聯邦所得税的待遇，並且打算每年都有資格成為守則M子章下的RIC。作為RIC，我們通常不需要為作為股息分配給股東的任何普通收入或資本收益支付公司級別的美國聯邦所得税。要維持我們的RIC税待遇，我們必須滿足特定的要求收入來源和資產多元化要求，並每年分配至少90%的普通收入和已實現的短期資本收益超過已實現的長期資本淨虧損(如果有的話)。

我們根據1933年法案在美國證券交易委員會註冊的兑換票據的條款與我們於2021年10月26日在1933年法案下無需註冊的交易中發行的2026年到期利率為5.25%的未償還票據(限制性票據)的條款基本相同，只是與受限票據相關的轉讓限制和登記權將不適用於交易所票據，而且在登記違約的情況下，交易所票據將不會規定支付額外利息。此外，交易所票據將採用不同於限制性票據的CUSIP號碼。請參閲交換筆記説明。

我們將限制性票據和交易所票據統稱為票據。

限制性票據

本金總額50,000,000美元，本金5.25釐，於2026年到期，於2021年10月26日以私募方式發行。

交換報價	在交換要約中，我們將用受限票據交換同等本金的交換票據，以履行我們在根據1933年法案豁免註冊發行受限票據時簽訂的註冊權協議下的某些義務。

未兑付的限制性票據必須有效地提交和接受，才能兑換。我們將接受在2022年紐約市時間下午5點前有效投標且未撤回的任何和所有限制性票據。持有人可根據交換要約發行部分或全部限制性票據。然而，限量票據只能投標面額為2,000美元和1,000美元整數倍的面額。

我們將在交換要約期滿後及時發行交換票據。？請參閲交換要約和交換要約的條款。

註冊權協議

關於私人配售限量債券，我們與限量債券的購買者訂立了登記權協議。

根據註冊權協議，為限制票據持有人的利益，我們同意採取商業上合理的努力：

提交有關已註冊要約的註冊聲明(交換要約註冊聲明)，以交換

交換票據的限制性票據，其條款與正在交換的受限票據基本相同，但與受限票據有關的轉讓限制和註冊權將不適用於交易所票據，並且交易所票據不會規定在登記違約的情況下，不遲於受限票據首次發行後的180天(或如果該180天不是營業日，則為下一個營業日)支付額外利息；

使《交易所要約登記聲明》生效，並持續生效、補充和修訂，截止日期為(I)《交易所要約登記聲明》生效或被宣佈生效之日起180天，和(Ii)根據1933年法案註冊的經紀-交易商不再需要提交與做市或其他交易活動有關的招股説明書之日(以較早者為準)；以及

促使交換要約在交換要約登記聲明生效或被宣佈生效後的最早可行日期完成，但在任何情況下不得晚於受限制票據首次發行後270天(或如該270天不是營業日，則為下一個營業日)。

就登記權協議而言，本招股説明書構成的登記説明書構成交換要約登記説明書。

我們還同意使《交換要約登記聲明》的有效期不少於適用的聯邦和州證券法規定的完善交換要約所需的最短期限；提供，但 在任何情況下，該期限不得少於交換要約開始後的20個工作日。如果我們未能滿足註冊權協議中描述的某些條件(註冊缺省)，受影響的受限票據承擔的利率將每年增加0.25%，並將就隨後的每個90天期間的票據本金每年額外增加0.25%，最高可達每年0.50%的額外利息(額外利息)。根據註冊違約而到期的額外利息將於相關付息日期以現金支付給相關定期記錄日期的記錄持有人。在任何特定受限制票據的所有註冊違約情況得到糾正後，受限制票據所承擔的利率將降至受限制票據所承擔的原有利率；提供, 然而，，如在任何一次減息後出現不同的登記失責，有關限制票據所承擔的利率將根據上述規定再次上調。

我們的信念是基於美國證券交易委員會工作人員的解釋，這是在發給與我們無關的第三方的不採取行動信中提出的，包括埃克森資本控股公司(Exxon Capital Holdings) Corp.，美國證券交易委員會不採取行動函(1988年4月13日)，摩根士丹利&Co.Inc.、美國證券交易委員會不採取行動函(1991年6月5日)和 謝爾曼英鎊(&S)，美國證券交易委員會不採取行動函(1993年7月2日)。但是，我們沒有要求員工就交換要約發出不採取行動的信函，我們不能向您保證員工會對交換要約做出類似的決定。

如果您無法進行上述表示，請執行以下操作：

不能依賴美國證券交易委員會工作人員的適用解讀；

您不能參與交換要約；以及

在沒有豁免的情況下，您必須遵守註冊和交付招股説明書的要求

在因做市或其他交易活動而獲得的限制性票據的交換要約中，為自己的賬户接收交換票據的每一家經紀交易商必須承認，它將遵守1933年法案關於轉售或以其他方式轉讓在交換要約中收到的交換票據的招股説明書交付要求。請參閲分銷計劃。

本公司並無與任何將於交換要約中收到交換票據的人士訂立任何安排或諒解，以在要約完成後派發該等票據。本公司並不知悉有任何人士會參與交換要約，以派發交換票據。

到期日	除非我們決定延長交換要約，否則交換要約將於2022年紐約市時間下午5點到期。我們目前不打算延長交換報價，但我們保留這樣做的權利。

交換要約的條件

交換要約受慣例條件的約束，包括不違反任何適用法律或美國證券交易委員會工作人員的任何適用解釋。交換要約不以投標交換的限制票據的任何最低本金金額為條件。請參閲交換優惠的附加條件。

限量票據的投標程序

限制性票據由全球證券以完全註冊的形式代表，不含息票。受限票據的實益權益由存託信託公司(DTC)的直接或間接參與者通過無證書的存託權益持有，並顯示在DTC以簿記形式保存的關於其參與者的記錄上，受限票據的轉讓只能通過這些記錄進行。

因此，如果您希望根據交換要約交換您的受限制票據，您必須在交換要約到期之前向我們的交易所代理美國銀行信託公司(National Association)發送一份計算機生成的消息，通過DTC的自動投標要約計劃(我們將其稱為系統頂部)發送並由交換代理接收，並構成簿記轉賬確認的一部分，在該確認中，您確認並同意受傳送函(？)條款的約束。？見交易所報價-投標受限票據的程序。？

實益擁有人的程序

如果您是以經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他機構名義持有的限制性票據的實益所有人

除非在交換要約的上述條件下總結的情況下，我們將接受在紐約市時間下午5：00 交換要約到期日下午5：00 之前在交換要約中有效投標(且未撤回)的任何和所有受限票據用於交換。將在交換要約中向您發行的交換票據將在交換要約完成後立即以貸方方式交付到適用的DTC參與者的DTC賬户。？請參閲交換要約和交換要約的條款。

提款權；不予承兑

您可以按照本招股説明書和附函中描述的程序，在紐約市時間下午5點之前的任何時間，在交換要約到期日之前撤回您的限制性票據的任何投標。在撤回此類受限票據或交換要約到期或終止(視情況而定)後，任何已投標兑換但因任何原因被撤回或以其他方式未兑換的受限票據將以貸方方式退還到適用的DTC參與者的DTC賬户，而不會對您產生任何費用。請參閲交換優惠和提款權。

沒有評估權或持不同政見者的權利

限制票據持有人並無任何與交換要約有關的評估或異議權利。

Exchange代理

美國銀行信託公司(U.S.Bank Trust Company，National Association)作為美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)的利息繼承人，作為管理票據的契約(定義見下文)下的受託人(受託人)，擔任與交換要約有關的交換代理。

不換貨的後果

如果您沒有參與或有效投標您的限制性票據，請執行以下交換要約：

您將保留未根據1933年法案註冊的受限票據，並將繼續受受限票據圖例中所述的轉讓限制；

除非在非常有限的情況下，否則您不能要求我們根據 1933年法案註冊您的限制票據；

您將無法轉售或轉讓您的受限票據，除非您已根據1933年法案註冊或，除非您根據1933年法案的註冊豁免轉售或轉讓這些票據；以及

排名	交換債券將是我們的一般無抵押債務，其償付權優先於我們所有現有和未來的債務，而這些債務的償付權明確從屬於交換票據。交換票據將與我們所有現有和未來的優先負債並列，這些負債不是從屬的，實際上低於我們的任何有擔保債務(包括我們後來擔保的無擔保債務)，在擔保該等債務的資產的價值範圍內，在結構上低於我們的子公司、融資工具或類似貸款產生的所有現有和未來債務(包括貿易應付賬款)。

截至2021年9月30日，我們的合併債務總額約為1.249億美元，其中沒有一項是擔保債務，也沒有一項是我們子公司的債務。

利息和付款日期

該批債券由2021年10月29日起計現金利息，年息率為5.25%，分別於每年4月30日及10月30日派息，由2022年4月30日起生效。如果付息日期在非工作日，適用的利息支付將在下一個工作日支付，並且不會因延遲支付而產生額外的利息。

可選的贖回

我們可隨時或不時贖回部分或全部債券，贖回價格相等於(1)將贖回的債券本金的100%，或(2)將於7月30日之前贖回的債券的剩餘定期支付本金及利息(不包括截至贖回日的應計利息及未償還利息)的現值之和，2026年(債券到期日前三個月的日期)(面值贖回日期)每半年(假設一年360天，由12個30天月組成)貼現至贖回日期，利率為適用國庫利率加50個基點，在每種情況下，另加贖回日(但不包括)的應計和未付利息(如有)。

在票面贖回日或之後，我們可以隨時或不時贖回部分或全部債券，贖回價格相當於

如果在控制權變更回購事件發生時發生控制權變更回購要約中所述的控制權變更回購事件，則交易所票據持有人將有權選擇要求吾等以現金方式回購部分或全部票據，回購價格等於正在回購的票據本金的100%，外加回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。請參閲《控制權變更回購事件後回購的交換票據報價説明》( ？

收益的使用

我們將不會從根據交換要約發行的交換債券中獲得任何現金收益。作為發行本招股説明書所述兑換票據的代價，吾等將收到等額本金的限制性票據，其條款與兑換票據實質上相同。交回以換取交易所票據的受限制票據將會作廢及註銷，不能再發行。因此，發行交換票據不會導致我們的資本發生任何變化。我們已同意承擔交換報價的費用。沒有承銷商參與此次交換要約。

登記表格	交換票據將以簿記形式發行，並將由存放在DTC或代表DTC的永久全球證書代表，並以作為DTC代名人的CEDE&Co.的名義登記。任何交易所票據中的實益權益將顯示在DTC或其代名人保存的記錄中，且僅通過其保存的記錄進行轉移，除非在下文所述的有限情況下，否則不得將任何此類權益交換為經認證的證券。參見《交換筆記説明》中的圖書錄入系統。

受託人	交換票據的受託人將是美國銀行信託公司，全國協會。

治國理政法

契約和限制性票據受紐約州法律管轄，交換票據將受紐約州法律管轄，而不考慮紐約州的法律衝突原則。

風險因素	有關投資於交易所票據的某些風險的解釋，請參閲本招股説明書所包含或併入本招股説明書的題為“風險因素及其他資料”一節。請參閲風險因素。

除本招股説明書中包括的其他信息外，您還應仔細考慮在關於前瞻性陳述的告誡聲明中所描述的風險，以及在公司截至2020年12月31日的財年的10-K表格年度報告中所述的風險因素項下，以及在公司隨後提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告和當前提交給美國證券交易委員會的8-K表格報告中包含的這些風險的任何更新，所有這些內容都通過引用併入本招股説明書中。下面和上面提到的文件中討論的任何風險和不確定性都可能因正在進行的新冠肺炎大流行的影響而加劇。

與兑換票據有關的風險

外匯債券是無抵押的，因此實際上從屬於我們可能產生的任何有擔保的債務。

交換票據不以我們的任何資產或我們子公司的任何資產作抵押。因此，在擔保該等債務的資產價值範圍內，交易所票據實際上從屬於我們或我們的子公司截至本招股説明書日期所欠的任何擔保債務，或我們或我們的子公司未來可能產生的任何擔保債務(或我們隨後授予擔保的任何最初無擔保的債務) 。在任何清算、解散、破產或其他類似程序中，我們現有或未來的任何有擔保債務以及我們子公司的有擔保債務的持有人可以針對為該債務提供擔保的資產主張權利，以便在該資產被用於支付其他債權人(包括交易所票據持有人)之前獲得其債務的全額償付。截至2021年9月30日，我們的合併債務總額約為1.249億美元，其中沒有一項是擔保債務，也沒有一項是我們子公司的債務。

交換票據在結構上從屬於我們附屬公司的負債和其他負債。

這些交換票據是本公司獨有的義務，而不是我們任何子公司的義務。我們的子公司均不是交易所票據的擔保人，交易所票據不需要由我們未來可能收購或創建的任何子公司擔保。截至2021年9月30日，我們需要在資產負債表上合併的未償還債務本金總額沒有一項是通過子公司融資工具持有的，並由此類子公司的某些資產擔保。除非我們是對我們子公司擁有公認債權的債權人，否則我們子公司的債權人(包括貿易債權人)和優先股持有人(如果有)的所有債權將優先於我們的債權(因此我們的債權人，包括交易所票據持有人)對該等子公司的資產的債權。即使我們被確認為我們一家或多家子公司的債權人，我們的債權實際上仍將從屬於任何此類子公司資產的任何擔保權益，以及任何此類子公司的任何債務或其他債務，優先於我們的債權。因此，交換票據在結構上從屬於我們的任何子公司和我們未來可能收購或設立作為融資工具或其他方式的任何子公司的所有債務和其他負債。我們附屬公司的所有現有負債在結構上均優先於交易所債券。此外，我們的子公司未來可能會產生大量額外債務，所有這些債務在結構上都將優先於交換票據。

評級機構給予我們或交易所債券(如有)的信貸評級如有下調、暫停或撤銷，可能會導致交易所債券的流動資金或市值大幅下降。

我們的信用評級是評級機構對我們到期償債能力的評估。因此，信用評級的實際或預期變化通常會影響交易所債券的市值。這些信用評級可能不反映與交易所票據的結構或營銷相關的風險的潛在影響。信用評級不是購買、出售或持有任何證券的建議，發行機構可隨時自行決定修改或撤回信用評級。無論是我們還是任何最初的購買者

外匯債券會由獨立的信貸評級機構定期審核。此類評級的範圍有限，並不涉及與交易所票據投資相關的所有重大風險，而只是反映每個評級機構在評級發佈時的觀點。有關評級的重要性，可向該評級機構索取解釋。如果適用的評級機構認為未來與信用評級基礎相關的情況(例如，我們的業務、財務狀況和經營結果的不利變化)有此必要，則不能保證它們各自的信用評級在任何給定的時間段內將保持不變，也不能保證此類信用評級不會被適用的評級機構完全下調或撤銷。

市場利率上升可能會導致交易所債券的市值縮水。

金融市場狀況和現行利率在過去一直波動，未來可能也會波動，這可能會對交易所債券的市場價格產生不利影響。br}利率在過去是波動的，未來可能會波動，這可能會對交易所債券的市場價格產生不利影響。一般來説，隨着市場利率的上升，以固定利率計息的債務證券的價值會下降。因此，如果你以固定利率購買計息的交易所票據，而市場利率上升，這些交易所票據的市值可能會下降。我們無法預測未來市場利率水平。

管限交換債券的契約對交換債券持有人的保障有限。

管限交換債券的契約為交換債券持有人提供有限的保障。契約和交換票據的條款不會限制我們或我們的任何子公司參與或以其他方式參與各種公司交易、情況或事件，這些交易、情況或事件可能會對您在交換票據中的投資產生不利影響。具體地説，契約和交換票據的條款不會對我們或我們的子公司進行以下操作的能力施加任何限制：

發行證券或以其他方式招致額外的債務或其他義務，包括(1)對交易所票據的付款權相等的任何任何債務或其他義務，(2)任何將被擔保的債務或其他義務，因此實際上對交易所票據的付款權優先於擔保該等債務的資產的價值範圍，(3)由我們的一家或多家附屬公司擔保的債務，因此在結構上優先於交易所票據，以及(由我們的子公司發行或產生的債務或債務，這些債務或債務將優先於我們在子公司的股權，因此在結構上優先於交換票據對我們子公司的資產，在每一種情況下，除了債務或其他義務外，這些債務或其他義務會導致違反經1940年法案第61(A)(1)和(2)條或任何後續條款修改的1940年法案第18(A)(1)(A)條，這些義務可能會導致違反1940年法案第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，這些義務可能會導致違反1940年法案第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，這些債務或義務可能會導致違反1940年法案第18(A)(1)(A)條或任何後續條款

支付股息，或購買、贖回或支付對票據的支付權排名較低的股本或其他證券，包括優先股或次級債務，但股息、購買、贖回或支付將導致違反經1940法案第61(A)(2)條或任何後續條款修改的第18(A)(1)(B)條的情況除外，在每種情況下，支付股息、購買、贖回或支付會導致違反第18(A)(1)(B)條的情況除外，債券的支付權較低的其他證券，包括優先股或次級債務，不包括股息、購買、贖回或支付。實施美國證券交易委員會給予另一商業發展公司的任何不採取行動的救濟，而我們可能合理地依賴該等救濟(或者，如果我們決定尋求類似的美國證券交易委員會不採取行動或其他救濟，則給予我們)，允許商業發展公司宣佈任何現金股息或分配，儘管有經1940年法令第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條所載的禁令，以保持商業發展公司作為守則M子章下的商業祕密中心的地位；(B)允許商業發展公司宣佈任何現金股息或分配，儘管有經1940年法令第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條所載的禁令，以保持商業發展公司作為守則M子章下的商業祕密中心的地位；

出售資產(不包括對我們合併、合併或出售全部或幾乎所有資產的能力的某些有限限制)；

與關聯公司進行交易；

此外，如果我們的財務狀況、經營結果或信用評級發生變化(包括重大不利變化)，則契約和交易所票據的條款不會保護交易所票據的持有人，因為它們不要求我們或我們的子公司遵守任何財務測試或比率，或規定的淨值、收入、收入、現金流或流動性水平，但本招股説明書中所述的交易所票據描述和違約事件除外。

我們進行資本重組、招致額外債務和採取許多其他行動的能力不受交易所票據條款的限制，可能會對您作為交易所票據持有人產生重要後果，包括使我們更難履行與交易所票據有關的義務或對交易所票據的交易價值產生負面影響。

我們未來發行或招致的其他債務可能會包含比契約和交易所票據更多的對持有者的保護，包括額外的契約和違約事件。任何這類有遞增保障的債務的發行或招致，都可能影響交易所債券的市場、交易水平和價格。

可選擇的贖回條款可能會對您在交易所債券上的回報產生重大不利影響。

本公司可選擇在任何時間或不時根據某些條件贖回全部或部分交換票據。我們可選擇在現行利率低於兑換票據的利率時贖回兑換票據。在這種情況下，您可能無法將贖回收益再投資於可比證券，實際利率與贖回的交易所債券一樣高。

目前，交易所債券並沒有公開市場。如果交易所票據的活躍交易市場沒有發展或維持，您可能無法出售它們。

交易所票據是新發行的債務證券，目前沒有交易市場。我們目前不打算申請將交易所債券在任何證券交易所上市，或在任何交易商自動報價系統上為交易所債券報價。如果沒有活躍的交易市場，您可能無法按公平市價轉售您的交換票據，甚至根本無法轉售。如果交易所債券在首次發行後進行交易，它們的交易價格可能會低於初始發行價，具體取決於當時的利率、類似證券的市場、我們的信用評級、一般經濟狀況、我們的財務狀況、業績和前景以及其他因素。未償還限制債券的非公開發行中的某些首次購買者告知我們，他們打算在適用法律和法規允許的情況下在交易所票據上做市；但是，首次購買者沒有義務在任何交易所票據上做市，他們可以在沒有通知的情況下隨時停止其做市活動。因此，我們不能向您保證交易所票據交易市場的活躍和流動性將會發展或持續，您將能夠在特定時間出售您的交易所票據，或者您出售時收到的價格將是優惠的。如果不發展一個活躍的交易市場，交易所債券的流通性和交易價格可能會受到損害。因此，您可能需要承擔在無限期內投資於交易所票據的財務風險。

發生控制權變更回購事件時，我們可能無法回購Exchange Notes 。

我們可能無法在控制權變更回購事件中回購交換票據，因為我們可能沒有足夠的資金。在控制權變更回購事件發生時，交換債券持有人可

要求我們以現金方式回購部分或全部交換票據，回購價格相當於正在回購的交換票據本金總額的100%，外加回購日期的應計利息和未付利息(但不包括回購日期)。如果我們未能在控制權變更回購事件發生時購買該投標的交換票據，將導致管理交換票據的契約項下的違約事件，以及管理我們某些其他債務的協議項下的交叉違約，這可能導致此類債務的加速，要求我們立即償還該債務。如果發生控制權變更回購事件，我們可能沒有足夠的資金償還任何此類加速的債務和/或進行所需的交易所債券回購。有關更多信息，請參閲本招股説明書中有關更改控制權回購事件時回購的Exchange Notes報價的説明。控制權回購事件發生變化時，請參閲本招股説明書中有關回購的Exchange Notes報價説明。

FATCA預扣可能適用於向某些外國實體付款。

根據外匯票據向外國金融機構或非金融外國實體 (包括充當中介的此類機構或實體)支付的款項，根據修訂後的1986年《美國國税法》(The Internal Revenue Code Of 1986)中的《美國外國賬户税收合規法》(U.S.Foreign Account Tax Compliance Act)條款(該法規) (通常指的是FATCA)，可能需要繳納30%的美國預扣税。除非外國金融機構或非金融外國實體遵守FATCA規定的某些信息報告、扣繳、識別、認證和相關要求，否則這項預扣税可能適用於外匯票據的某些利息支付。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解FATCA及其對您在Exchange Notes中的投資可能產生的影響。

與交換要約相關的風險

如果您無法交換您的受限票據，它們將繼續成為受限證券，流動性可能會降低。

您未有效投標或我們不接受的限制性票據在交換要約後仍將是受限證券，除非您獲得1933年法案和適用的州證券法的豁免，或在不受1933年法案和適用的州證券法約束的交易下出售，否則您不得出售這些票據。我們將在滿足交換要約中規定的程序和條件後才會發行交換票據來交換交換要約中的受限票據受限票據的投標程序。由於我們預計受限票據的大多數持有人將選擇交換其未償還的受限票據，因此我們預計交換要約完成後剩餘的受限票據的市場流動性將受到很大限制，這可能會對未償還受限票據的市場價格產生不利影響並增加其波動性，因此我們預計，交換要約完成後剩餘的受限票據的市場流動性將受到很大限制，這可能會對未償還受限票據的市場價格產生不利影響，並增加未償還受限票據的市場價格的波動性。在交換要約中投標和交換的任何限制性票據將減少到期的未償還限制性票據的本金總額。此外，在交換要約之後，如果您沒有交換您的受限票據，您通常將沒有任何進一步的註冊權，並且受限票據將繼續受到某些轉讓限制。

經紀自營商可能需要遵守1933年法案的註冊和招股説明書交付要求。

任何經紀交易商(1)在交換要約中交換其受限票據，以便參與交易所票據的分銷，或(2)轉售其在交換要約中為自己的賬户收到的交易所票據，可能被視為收到了受限證券，並將被要求遵守與該經紀-交易商的任何轉售交易相關的1933年法案的登記和招股説明書交付要求。根據1933年法案，轉售交易所票據的任何利潤以及經紀交易商收到的任何佣金或特許權均可被視為承保賠償。

如果未有效遵循交換要約程序，您可能無法收到交換要約中的交換票據。

僅當您在交換報價到期前有效投標受限票據時，我們才會發行此類受限票據來交換您的受限票據。我們和交易所代理商都沒有義務

通知有關限制交換票據投標的缺陷或違規情況。如果您是通過您的經紀人、交易商、商業銀行、信託公司或其他代名人持有的受限票據的實益持有人，並且您希望在交換要約中投標此類受限票據，您應立即聯繫通過其持有您的受限票據的人，並指示該人代表您投標受限票據。

我們將不會從根據交換要約發行的交換債券中獲得任何現金收益。考慮到本招股説明書中擬發行的交易所票據，我們將收到同等本金的限制性票據，其條款與交易所票據基本相同。交回以換取交易所票據的受限制票據將會作廢及註銷，不能再發行。因此，發行兑換債券不會導致我們的資本發生任何變化。我們已同意承擔交換報價的費用。沒有承銷商參與交換要約。

本招股説明書(包括我們在此引用的文件)包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，不應過度依賴。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對我們的當前預期、估計和預測、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和意見以及我們的假設。以下詞彙，如？預期、？預期、？意圖、？計劃、？將、？可能、？繼續、？相信、？尋求、？估計、？將、？可能、？應該、？目標、？項目、？展望、？？潛在、？預測以及這些詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。這些陳述不是對未來業績的保證，可能會受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：

我們未來的經營業績；

新冠肺炎疫情的影響，包括新冠肺炎新變種的不確定性，對我們的業務前景和我們投資組合公司的前景，包括我們和他們獲得資本和流動性的能力；

當前和未來投資的回報或影響；

我們與第三方的合同安排和其他關係；

我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；

我們現有和未來投資組合公司的財務狀況和實現其目標的能力；

我們預期的融資和投資；

我們的監管結構和税收待遇；

我們作為業務發展公司和受監管投資公司運營的能力，包括管理我們運營或我們投資組合公司運營的法律或法規變化的影響；

我們的現金資源和營運資金是否充足；

投資組合公司運營產生現金流的時間(如果有的話)；

信貸市場流動性長期下降對我們業務的影響；

利率波動對我們業務的影響；

我們對投資組合公司的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的公司；

我們收回未實現虧損的能力；

市場狀況和我們獲得額外資金的能力；以及

任何股息分配的時間、形式和數額。

儘管我們認為這些前瞻性陳述所基於的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。重要假設包括我們發起新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及可獲得的額外資本。鑑於這些和其他不確定性，在本報告中列入預測或前瞻性陳述不應

包含這些前瞻性陳述的討論可以在以下章節找到：業務、風險因素和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，這些討論和分析通過引用引用自公司截至2020年12月31日的財政年度10-K表格年度報告和公司10-Q表格季度報告，以及提交給美國證券交易委員會的任何修正案。我們在本招股説明書的風險因素、公司截至2020年12月31日財年的Form 10-K年度報告以及公司隨後的Form 10-Q季度報告中更詳細地討論了這些風險和不確定性，並通過引用將其全部納入本招股説明書。截至本招股説明書發佈之日，這些預測和前瞻性陳述僅適用於。此外，除非適用法律要求，否則我們不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。

我們於2021年10月26日在一項不需要根據1933年法案註冊的交易中發行了總額為50,000,000美元的限制性票據本金。限制性票據已發行，交易所票據將根據日期為2014年7月16日的基礎契約(基礎契約)和日期為2021年10月29日的基礎契約(第四補充契約)發行，該契約是我們與作為受託人的美國銀行全國協會的美國銀行信託公司之間的基礎契約(第四補充契約)。關於此類發行，我們簽訂了註冊權協議，這要求我們根據 1933年法案就交換要約中發行的交換票據提交本註冊聲明，並在本註冊聲明生效後，向您提供用您的受限票據交換同等本金的交換票據的機會。

根據註冊權協議，為了限制票據持有人的利益，我們同意利用商業上合理的努力：

提交有關交換受限票據的已登記要約的交換要約登記聲明交換票據的條款與所交換的受限票據基本相同，但與受限票據相關的轉讓限制和註冊權將不適用於交易所票據，並且交易所票據將不會在首次發行受限票據後180天(或如果該180天不是營業日，則為下一個業務)在登記違約的情況下不提供額外利息的支付。交易所票據將不會在首次發行受限票據後180天內支付額外利息(如果該180天不是營業日，則為後續業務的下一個交易日期)，但與受限票據相關的轉讓限制和註冊權將不適用於交易所票據，並且交易所票據將不會規定在登記違約的情況下支付額外利息

我們還同意使《交換要約登記聲明》在不少於適用的聯邦和州證券法要求的最短期限內有效，以完善交換要約；但是，前提是在任何情況下，該期限不得少於交換要約開始後的20個工作日。如出現登記失責，受影響的受限制票據所承擔的利率將每年增加0.25%，其後每期90天的票據本金每年將額外增加0.25%，最高可達每年0.50%的額外利息。根據登記違約而到期的額外利息將於有關付息日期以現金支付予在有關定期記錄日期登記的持有人。在任何特定受限制票據的所有登記失責情況均已解決後，受限制票據所承擔的利率將降至受限制票據所承擔的原有利率；提供, 然而，如在任何該等減息後出現不同的登記失責，有關受限制票據所承擔的利率將根據前述條文再次上調。

如本公司未能達成交換要約，本公司將有責任提交一份涵蓋轉售票據的擱置登記聲明，並盡其商業合理努力促使該登記聲明宣佈生效。

交換票據將在沒有限制性圖例的情況下發行，除以下規定外，您可以轉售或以其他方式轉讓這些票據，而無需根據1933年法案註冊。在我們完成交換報價後，我們的

基於美國證券交易委員會工作人員在向與我們無關的第三方發出的不採取行動的信函中提出的解釋，包括埃克森資本控股公司(Exxon Capital Holdings Corp.)，美國證券交易委員會不採取行動函(1988年4月13日)，摩根士丹利&Co.Inc.、美國證券交易委員會不採取行動函(1991年6月5日)和謝爾曼英鎊(&S)，美國證券交易委員會不採取行動函(1993年7月2日)，在遵守後三段所述限制的前提下，我們相信您可以轉售或以其他方式轉讓在交換要約中向您發行的交換票據，而不遵守1933年法案的登記和招股説明書交付要求。然而，我們的信念是基於您對我們的陳述，即：

您是在您的正常業務過程中獲得兑換票據的；

您沒有也不打算從事Exchange Notes的分銷；

您未與任何個人或實體安排或理解參與分發交換筆記；

您不是我們的附屬公司，該術語在規則405中根據1933年法案進行了定義；

您不是為您自己的賬户直接從我們獲得的受限票據進行投標的經紀交易商；以及

您不代表任何不能如實作出這些陳述的人行事。

如果您不能做出上述陳述，則您不能參與交換要約，您不能依賴上述工作人員的解釋，在沒有豁免的情況下，您必須遵守1933年法案的註冊和招股説明書交付要求，才能轉售您的受限票據。

在通過做市或其他交易活動獲得的受限票據的交換要約中，為自己的賬户接收交換票據的每個經紀交易商必須承認，它將遵守1933年法案關於轉售或以其他方式轉讓在交換要約中收到的交換票據的招股説明書交付要求。參見分銷計劃。

本公司並無與任何將在交換要約中收到交換票據的人士訂立任何安排或諒解要約於要約完成後派發該等票據。本公司並不知悉任何人士會參與交換要約以派發交換票據。

但是，我們並沒有要求員工就交換報價發出不採取行動的信函，我們不能向您保證員工會對交換報價做出類似的決定。

如果您沒有資格參與交換優惠，您可以選擇根據1933年法案下的規則415在貨架註冊聲明中註冊您的受限票據進行轉售。如果我們有義務提交貨架註冊聲明，我們將被要求採取商業上合理的努力，使貨架註冊聲明保持有效，只要此類受限票據仍是註冊權協議下的可註冊證券。除本段所述外，您無權要求我們根據1933年法案註冊您的限制性票據。見《限制性票據招標程序》。

不換貨的後果

如果您未參與或有效投標您的受限票據，請執行以下操作：

您將保留未根據1933年法案註冊的受限票據，它們將繼續受受限票據圖例中所述的轉讓限制；

根據本招股説明書和隨附的傳送函中規定的條款和條件，我們將接受在紐約時間下午5點之前有效投標且未撤回的任何和所有限制性票據，即交換要約到期日。我們將發行1,000美元的交換債券本金，以換取交換要約接受的每1,000美元受限債券的本金金額。您可以根據交換要約投標部分或全部限制性票據；但是，受限票據的投標面額只能是2,000美元，超出的1,000美元的整數倍。在交換要約中向您發行的交換票據將以貸方方式交付到適用的DTC參與者的DTC賬户。

交換票據的表格及條款與受限制票據大致相同，不同之處在於與受限制票據有關的轉讓限制及註冊權將不適用於交易所票據，而交易所票據亦不會規定在登記失責時支付額外利息。此外，交易所票據將帶有與受限票據不同的CUSIP編號(根據上述貨架註冊聲明出售的受限票據除外)。該等交換票據將根據授權發行受限制票據的同一契約發行，並有權享有該契約的利益。

截至本招股説明書發佈之日，已發行的限制性票據本金總額為5000萬美元，登記在作為DTC代名人的 cede&co.名下。本招股説明書連同章程將送交登記持有人及其他相信在限制性票據中擁有實益權益的人士。我們打算按照交易所法案的適用要求和交易所法案下頒佈的美國證券交易委員會的規則和規定進行交換要約。

如果我們已向交換要約的交換代理美國銀行信託公司(National Association，National Association)發出接受我們的口頭(任何此類口頭通知須立即以書面確認)或書面通知，則我們將被視為接受了有效提交的限制性票據。如果我們已口頭(任何此類口頭通知須立即以書面形式確認)或書面通知，我們將被視為接受了有效提交的限制性票據。交易所代理將作為我們的代理，接收我們為投標票據持有人提供的交易所票據。如果我們因無效投標而不接受任何投標的限制性票據，發生本招股説明書中規定的某些其他事件或其他情況時，我們將在交換要約到期日之後立即以貸方方式將該限制性票據退還給適用的DTC參與者的DTC賬户，而不收取任何費用。

您將不需要支付經紀佣金、手續費或轉讓税，除非在交換要約中交換您的限制性票據時有轉讓税的規定。我們將支付與交換報價相關的所有費用和費用，但某些適用的税費除外。請參閲費用和費用。

到期日；修訂

交換要約的到期日為2022年紐約市時間下午5點，除非我們自行決定延長交換要約，在這種情況下，交換要約將在晚些時候到期，並且

延長到的時間。然而，我們目前不打算延長交換報價，儘管我們保留這樣做的權利。如果我們延長交換報價，我們將向交易所代理髮出延期的口頭(任何此類口頭通知，需立即以書面確認)或書面通知，並在紐約市時間至預定到期日後的下一個工作日上午9點之前，通過新聞稿或其他公告的方式向每位限制票據註冊持有人發出任何延期的通知。

我們還保留自行決定的權利：

在交換要約期滿時接受投標的限制性票據，並將交換要約擴大到未投標的限制性票據；

延遲接受任何受限票據，或者，如果未滿足或放棄第項中規定的任何條件，則通過向交易所代理髮出關於延遲或終止的口頭(任何此類口頭通知，需立即以書面形式確認)或書面通知來終止交換要約；或

遵守《交易所法》第14e-l(D)條，在該條規則適用的範圍內，以任何方式修改或放棄交換要約的條款和條件。如果我們對交換要約條款進行實質性修改，我們將把要約再延長五個工作日。

如有任何延期、終止或修改，我們將盡快通知您。此外，我們確認並承諾遵守《交易所法案》規則14e-l(C)的規定，該規定要求我們在交換要約終止或撤回後，立即發行交換票據或退還為交換而投標的受限票據。

限量票據的投標程序

限制性票據以完全註冊形式的全球無息券為代表，以CEDE&Co.的名義註冊，作為DTC的被提名人。全球證券的實益權益由DTC的直接或間接參與者通過無證存託權益持有，並顯示在DTC以簿記形式保存的關於其參與者的記錄上，這些權益的轉讓僅通過這些記錄進行。您無權收到認證的限制性票據，以換取您在這些全球證券中的實益權益，除非在 j交易票據的説明中所述的有限情況下，否則您無權獲得認證的限制性票據。

因此，您必須按照程序上的DTC進行限制性票據投標。由於DTC的TOP系統是通過DTC處理交換報價的唯一方法，因此您必須指示DTC的參與者在交換報價的到期日或之前向交換代理髮送一條計算機生成的消息，該消息通過TOOP系統發送並由交換代理接收，並構成入賬轉移確認的一部分，在該確認中，您確認並同意受傳遞函條款的約束，而不是發送簽名的硬拷貝傳遞函。DTC有義務將這些電子指令傳達給交易所代理。要通過TOOP系統投標受限制票據，DTC發送給 DTC並由DTC傳輸給交易所代理的電子指令必須包含參與者確認其收到並同意受其約束的字符，包括上述 f2項下給我們的陳述，包括交換要約的目的和效果，並在到期日紐約市時間下午5點之前由交易所代理收到。

如果您通過經紀商、交易商、商業銀行、信託公司、其他金融機構或其他被指定人持有限制性票據(此處均稱為中間人)，並且您希望投標您的限制性票據，您應立即聯繫該中間人，並指示該中間人代表您投標。只要受限票據是由全球證券代表的賬簿記賬形式，受限票據只能由您的中介根據DTC的TOP程序進行投標。

我們將自行決定所有有關有效性、形式、資格的問題，包括收到、接受和撤回投標的限制性票據的時間。我們的決定將是最終的和有約束力的。我們保留絕對權利拒絕任何和所有未有效投標的限制性票據，或我們的律師認為我們接受將是非法的任何限制性票據。我們亦保留權利放棄有關某些限量票據的任何瑕疵、不符合規定或投標條件。我們對交換要約的條款和條件的解釋，包括傳送函中的説明，將是最終的，並對各方具有約束力。

貴方必須在我方確定的期限內糾正與貴方限制性票據投標有關的任何缺陷或違規行為，除非我們放棄該缺陷或違規行為。雖然我們打算通知您有關您投標限制性票據的缺陷或不規範之處，但我們、交易所代理或任何其他人士均不會因未能發出此通知而承擔任何責任。除非傳送函中另有規定，否則您的投標不會被視為已完成，您的限制性票據將在交換要約到期後在切實可行的範圍內儘快退還給您，在以下情況下：

你無效地投標你的限制性票據；

您的標書中沒有糾正任何缺陷或不規範之處；以及

我們沒有放棄那些缺陷、違規或無效投標。

此外，我們保留自行決定以下事項的權利：

購買或要約購買或要約交換任何在交換要約到期後仍未償還的限制性票據；

終止交換要約；以及

在適用法律允許的範圍內，在公開市場、私下協商的交易或其他方式購買限制性票據。

購買或要約購買受限票據的任何條款都可能與交換要約的條款不同。

在所有情況下，在交換要約中接受交換的受限票據的交換票據的發行只有在交易所代理及時收到您的受限票據在DTC的帳户中的入賬確認、計算機生成的消息(而不是傳送函)以及所有其他所需的文件之後，才會發行。如果任何投標的限制性票據因交換要約條款和條件中規定的任何原因而未被接受，或者如果限制性票據提交的本金超過您表示的兑換意願，未被接受或未交換的限制性票據或替代限制性票據將在被拒絕投標或交換要約到期或終止後立即通過貸記到適用DTC參與者的DTC賬户的方式免費返還給您。

入賬轉賬

交易所代理將在本招股説明書之日之後為交換要約在DTC就限制票據提出設立賬户的請求，任何參與DTC系統的金融機構均可根據DTC的轉讓程序，通過促使DTC將此類限制票據轉移到交易所代理在DTC 的賬户，對正在投標的限制票據進行入賬交割。

任何DTC參與者希望在交換要約中投標受限票據(無論是代表其自身還是代表受限票據的實益所有人)，應在交換要約到期之前足夠早地將接受通知發送給DTC，以便允許DTC在到期日紐約市時間下午5點之前採取以下行動。DTC將核實此類接受情況，執行將投標的限制性票據轉入交易所代理在DTC的賬户的入賬轉移，然後向交易所代理髮送此類入賬轉移的確認。確認此類簿記轉讓將包括確認該DTC參與者確認並同意(代表其本人和代表適用受限票據的任何實益所有人)受傳送函的約束。上述所有單據以及任何其他所需單據必須在到期日紐約市時間下午5點之前交付給交易所代理並由其接收。

沒有保證交付程序

保證交付不提供與交換要約相關的程序。

提款權

您可以在紐約時間下午5點之前的任何時間，在交換要約的到期日撤回您的限制性票據的投標。

為使您的提款生效，兑換代理必須在到期日紐約市時間下午5：00之前收到提款通知的電子傳輸，地址如下：。

撤回通知必須：

指定提交此類受限票據的DTC參與者的名稱和DTC帳號；

指明擬提取的限制性票據的本金金額；

指定撤回的受限票據應記入貸方的DTC參與者的姓名和帳號；以及

包含持有人將撤回交換受限票據的選擇權的聲明。

我們將決定所有關於退出通知的有效性、形式和資格的問題，包括收到退出通知的時間。我們的決定是最終的，對各方都有約束力。任何已撤回的限制性票據將被視為沒有就交換要約有效地進行交換。已投標進行交換但已撤回且未兑換的任何受限票據將在提款後儘快以貸方方式退還至適用DTC參與者的DTC賬户，且不收取任何費用。正確撤回的受限票據可由按照上述受限票據投標程序之一重新投標，時間為紐約市時間下午5點或之前，到期日。

沒有評估權或持不同政見者的權利

您沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。

條件

儘管交換要約有任何其他規定，並且在符合我們在註冊權協議下的義務的前提下，我們不會被要求接受交換，或發行交換票據來交換，

這些條件僅對我們有利，我們可以在符合適用法律的情況下主張這些條件，而不管這些條件是在什麼情況下產生的。我們也可以在任何時候和不時地完全或部分地放棄任何特定的條件，這是我們唯一的自由裁量權。如果我們放棄條件，為了遵守適用的證券法，我們可能會被要求延長交換要約的到期日。我們在任何時候未能行使上述任何權利都不會被視為放棄這些權利，這些權利將被視為持續的權利，可能會在任何時候以及在時間內被主張。

此外，如果在投標受限票據時，有任何停止令受到美國證券交易委員會的威脅，或與本招股説明書所屬的登記聲明(招股説明書是其一部分)或符合1939年信託契約(經修訂)的資格有關，我們將不接受任何有效投標的受限票據進行交換，亦不會發行交易所票據以交換任何投標的受限票據。

交換要約不以投標交換的限制性票據的任何最低本金金額為條件。

Exchange代理

我們已指定美國銀行信託公司全國協會作為交換報價的交換代理。有關本招股説明書、傳送函和其他相關文件的問題、協助請求和額外副本的請求應直接發送給交易所代理，地址如下：

美國銀行信託公司，全國協會，作為交易所代理

掛號信或掛號信，當天或之前隔夜遞送

下午5：00到期日紐約市時間：

郵寄：

美國銀行信託公司，全國協會

撰稿人：專業金融

利文斯頓大道60號，EP-MN-WS2N

St. Paul, MN 55107-2292

手工或隔夜快遞：

美國銀行信託公司，全國協會

撰稿人：專業金融

111 菲爾莫爾大道東

St. Paul, MN 55107-1402

如需信息或通過電話確認：

(800) 934-6802

電郵或傳真(只適用於合資格機構)：

電子郵件：cts.specFinance@usbank.com

Facsimile: (651) 466-7367

將傳送信投遞至上述地址以外的其他地址，或通過上述以外的傳真發送此類傳送信，均不構成A有效投遞。

交易所代理還擔任契約下的受託人。

您將沒有義務支付與您的受限票據投標相關的任何轉讓税，除非交換票據登記在受限票據的註冊持有人的名義下，或未投標或未被交換要約接受的受限票據(或其任何部分)退還給限制票據的註冊投標持有人以外的人，在這種情況下，註冊投標持有人將負責支付任何適用的轉讓税。此外，投標持有人將負責因任何原因而徵收的任何轉讓税，但根據交換要約將限制性票據轉讓給本公司或根據本公司的訂單進行轉讓除外。

會計處理

在交換報價完成後，我們將不會確認任何會計上的收益或損失。我們將根據美國公認會計原則 (GAAP？)在交換票據期限內攤銷交換要約的費用。

我們發行了限制性票據，並將發行基礎契約和第四次補充契約下的交換票據。以下説明是義齒材料供應的摘要。它並沒有完整地重述假牙。我們敦促您閲讀本契約，該契約的副本將作為註冊説明書的證物存檔，本招股説明書是其中的一部分，因為它(而不是本説明)定義了您作為註釋持有人的權利。

此處使用但未另行定義的大寫術語將具有註釋或契約(視適用情況而定)中賦予它們的含義。

就所有目的而言，票據的註冊持有人將被視為該票據的所有者。只有登記的持有者才有權享有本契約下的權利。

一般信息

限制性票據是，交易所票據將是我們的一般優先無擔保債務，與我們不時未償還的所有其他優先無擔保債務享有同等的償付權。票據將於2026年10月30日到期，除非吾等先前按下述條款贖回或悉數購回，否則在控制權變更購回事件發生時可選擇贖回或購回票據。交換要約後仍未贖回的交換票據和受限票據將是契約項下的單個系列。

受限制票據及交易所票據將於二零二一年十月二十九日至指定到期日或較早贖回日期按5.25釐的年利率收取現金利息。債券的利息將每半年支付一次，分別於2022年4月30日和10月30日開始支付(如果利息支付日期適逢非營業日，則適用的利息將在下一個營業日支付，因此不會因延遲支付而產生額外利息)，支付給在緊接4月15日和10月15日之前的交易日(無論是否營業日)登記在其名下的人。

有關債券的利息支付將相等於自緊接已支付利息或已就其妥為撥備利息的前一個付息日期(或如尚未支付利息或就債券已妥為撥備，則自發行日期幷包括在內)至(但不包括)適用付息日期或所述到期日或提前贖回日期(視屬何情況而定)的應計利息金額。債券的利息將按一年360天計算，其中包括12個30天的月。

如果利息支付日期或聲明的到期日或提前贖回日期適逢週六、週日或紐約市銀行機構根據法律或行政命令有義務關閉的其他日期，則在該日期到期的所需付款將在下一個營業日支付。由於這種延遲付款，不會產生更多的利息。

我們發行了限制性票據，最初本金總額為5,000萬美元。本契約不限制我們根據該契約發行的債務證券的本金總額，並規定我們可以不時發行一個或多個系列的債務證券。未經票據持有人同意，吾等可在任何該等情況下，以與系列票據相同的排名及相同的利率、到期日及其他條款，根據契約發行額外票據(任何交換票據、額外票據除外)；但如該等額外票據不能與適用系列的票據(或任何其他部分額外票據)互換，以供美國聯邦所得税之用，則該等額外票據將與該系列票據具有不同的CUSIP編號(任何附加附註和一個系列的現有附註將構成本契約項下的單個系列，除非上下文另有要求，否則本文中對相關附註的所有提及將包括附加附註。

票據只會以正式登記形式發行，沒有最低面額2,000元及超過1,000元的整數倍的息票。票據可在本公司為此目的而設的辦事處或代理機構(最初為受託人的公司信託辦事處)出示轉讓(如本公司或證券登記處有此要求，並附有書面轉讓文件)或兑換其他票據(載有相同條款及規定，以任何經授權的面額，以及類似的本金總額)。票據可憑票轉讓(如本公司或證券登記處有此要求，可附有書面轉讓文件)或兑換其他票據(載有相同條款及規定，面額及本金總額相若)。此類轉賬或交換將不收取手續費，但我們可能要求支付足以支付任何税費或其他政府費用以及當時應支付的任何其他費用的金額。在正式出示轉讓登記票據前，吾等、受託人及吾等的任何其他代理人或受託人可將每張票據的登記持有人視為該票據的擁有人，以收取該票據的本金及利息付款及所有其他目的。

本契約不包含任何條款，限制我們產生無擔保債務的能力，或在我們的信用質量突然大幅下降或涉及我們的收購、資本重組或高槓杆或類似交易時為票據持有人提供保護。因此，我們未來可能會進行可能增加當時未償債務金額或以其他方式影響我們的資本結構或票據的信用評級的交易。

債券將不會受任何償債基金(即，本行將不會預留款項以確保債券到期日償還)。因此，我們在到期時償還票據的能力將取決於我們被要求償還票據之日的財務狀況。

可選的贖回

我們可以隨時或隨時贖回部分或全部票據。如果我們選擇在到期前贖回任何票據，我們將支付相當於以下金額中較大者的贖回價格，在每種情況下，我們都將支付贖回日的應計和未付利息：

將贖回的債券本金的100%，或

將贖回的債券(透過債券的票面贖回日期)剩餘的預定支付本金及利息(不包括應計及截至贖回日的未付利息)現值的總和，按適用的國庫利率加50個基點折現至贖回日期(假設一年360天，由12個30天月組成)。

儘管如上所述，於票面贖回日或之後的任何時間，吾等可隨時或不時贖回部分或全部債券，贖回價格相等於將贖回的債券本金的100%，在每種情況下，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(如有)。

如本行選擇贖回任何債券，本行將於贖回日期前不少於30天但不超過60天向債券持有人發出贖回通知。如果我們贖回的債券少於全部債券，將根據受託人的適用程序選擇要贖回的特定債券，只要債券登記在DTC或其代名人，DTC就會選擇；提供, 然而，，該等部分贖回不會令未贖回的票據本金部分減至少於2,000元。除非吾等拖欠贖回價格，否則於贖回日及之後，要求贖回的債券或部分債券將停止計息。

為了計算與贖回債券有關的贖回價格，在任何贖回日期，以下術語的含義如下：

國庫券利率？指，就任何贖回日期而言，相當於半年等值的年利率到期收益率可比國庫券(截至第三個營業日計算

可比國庫券Ya指由參考國庫交易商選定的美國國庫券，其到期日與待贖回債券的剩餘期限(假設債券在適用的票面贖回日期(如適用)到期)相當，將在選擇時根據慣例用於為與正在贖回的債券的剩餘期限相當的新發行的公司債務證券定價。該債券的到期日為可贖回債券的剩餘期限(假設債券在適用的票面贖回日期到期)。在選擇時，根據融資慣例，該債券將用於為與正在贖回的債券的剩餘期限相當的新發行的公司債務證券定價。

PAR調用日期？指2026年7月30日，即票據到期日前三個月的日期。

可比國債價格？指(1)在排除最高和最低參考國庫交易商報價之後，贖回日期剩餘的參考國庫交易商報價的平均值，或(2)如果報價代理獲得的參考國庫交易商報價少於四個，則為所有此類報價的平均值。

報價代理？是指我們選擇的參考國庫券交易商。

參考庫房交易商？指我們選擇的任何四家主要美國政府證券交易商中的每一家。

參考國庫交易商報價？是指對於每個參考國庫券交易商和任何贖回日期，報價代理確定的該參考國庫券交易商在贖回日期前第三個工作日紐約市時間下午3：30向報價代理提出的可比國庫券的平均投標和要價(在每種情況下以本金金額的百分比表示)。紐約時間下午3：30 該參考國庫券交易商在該贖回日期前的第三個工作日以書面形式向報價代理報出的投標和要價的平均值(在每種情況下以本金的百分比表示)。

任何參考庫房交易商(包括報價代理)就確定贖回價格所做的所有決定均為最終決定，且沒有明顯錯誤，具有約束力。

控制權回購事件更改時提供回購

如果發生控制權變更購回事件，除非我們已行使全部贖回票據的權利，否則我們將向每名票據持有人提出要約，以現金回購該持有人票據的全部或任何部分(最低面額為2,000美元，本金超過1,000美元的整數倍)，回購價格相當於所購回票據本金總額的100% ，外加回購至的票據的任何應計未付利息。在控制權變更回購事件後30天內，或在控制權變更公告公佈後的內，我們將向每位持有人郵寄通知，説明構成或可能構成控制權變更回購事件的一筆或多筆交易，並在通知中指定的付款日期回購票據，該日期不早於該通知郵寄之日起30天，也不遲於該通知寄出之日起60天。如果該通知在控制權變更完成日期之前郵寄，則説明購買要約以在通知中指定的付款日期或該日期之前發生的控制權變更回購事件為條件。我們將遵守根據《交易法》頒佈的規則14E-1以及根據該規則頒佈的任何其他證券法律法規的要求，只要這些法律法規適用於因控制權變更回購事件而進行的票據回購。任何證券法律、法規的規定與《附註》關於控制權變更回購事項的規定相牴觸, 我們將遵守適用的證券法律和法規，不會因此類衝突而被視為違反了我們在債券的控制權變更回購事件條款下的義務。

付款代理將立即將票據的購買價格匯給每一位適當提交票據的持有人，受託人將立即認證並向每位持有人郵寄(或通過記賬方式轉移)一張本金金額相當於任何交出的任何票據的任何未購買部分的兑換票據；提供每張兑換票據的最低本金為2,000元，或超出本金1,000元的整數倍。

如第三方按照吾等提出要約的方式、時間及其他方式提出要約，而該第三方購買在其要約下正確投標且未撤回的所有票據，則吾等將不會被要求在控制權變更購回事件時提出要約回購票據。

如果發生控制權變更回購事件，回購票據所需的資金來源將是我們的可用現金或從我們的運營或其他潛在來源產生的現金，包括買方在控制權變更交易、借款、出售資產或出售股權時提供的資金。我們不能向您保證，在任何控制權變更回購事件發生時，此類來源將有足夠的資金用於進行所需的債券回購。我們和我們的子公司的某些融資安排的條款規定，某些控制權變更事件將構成違約事件，使貸款人有權加速當時我們和我們的子公司融資安排下的任何未償債務，並終止融資安排。有關我們及其子公司負債的一般討論，請參閲公司截至2021年9月30日的季度報表 10-Q中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析》《財務狀況、流動性和資本資源》。我們和我們的子公司未來的融資安排可能包含類似的限制和規定。如果票據持有人在控制權變更回購事件中行使其權利要求我們回購票據，則此次回購的財務影響可能會導致我們和我們的子公司在未來的融資安排下違約, 即使控件回購事件本身不會導致默認。在控制權變更回購事件發生時，我們可能沒有足夠的資金進行所需的票據回購和/或我們及其子公司的其他債務。有關詳細信息，請參閲本招股説明書中的風險因素和與交換票據相關的風險。我們可能無法在控制權變更回購事件時回購票據。

？？定義？控制權的變更？包括與直接或間接銷售、轉讓、轉讓或以其他方式處置？我們的所有或幾乎所有財產或資產以及我們子公司的財產或資產作為一個整體有關的短語。雖然有有限的判例法解釋短語基本上所有，但在適用法律下沒有對該短語的準確、既定的定義。因此，票據持有人因向另一人或集團出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置少於我們所有資產和我們子公司整體資產的而要求我們回購票據的能力可能是不確定的，因此，債券持有人是否有能力要求我們回購債券，是因為我們將少於我們所有資產和我們子公司的整體資產出售、轉讓、轉讓或以其他方式處置給另一人或集團的能力可能不確定。

對於Exchange 備註：

低於投資級評級事件？指評級機構在公佈導致控制權變更的安排之日起的任何日期將債券評級下調至投資級以下，直至

發生控制權變更的公開通知後的60天期限結束(只要評級機構公開宣佈考慮下調債券的評級，這一期限就會延長)；提供如果評級機構降低了本定義本來適用的評級，而評級機構沒有應受託人的要求宣佈或公開確認或書面通知受託人，則因特定的控制權變更而產生的低於投資級評級事件將不會被視為已就特定控制權變更發生 (因此，就本協議下控制權變更回購事件的定義而言，也不會被視為低於投資級評級事件)，如果評級機構沒有應受託人的要求宣佈或公開確認或以書面形式通知受託人該下調是任何事件的全部或部分結果，則該事件將不會被視為投資級別以下評級事件(因此，就本定義下的控制權變更事件的定義而言，也不會被視為低於投資級評級事件)，如果評級機構沒有應其要求宣佈或公開確認或書面通知受託人該項下調是任何事件或適用的控制權變更(無論適用的控制權變更是否會在低於投資級評級事件發生時發生)。

控制權的變更？表示發生以下任何情況：

(1)在一項或一系列相關的交易中，將Logan Ridge Finance Corporation及其控股子公司作為整體的全部或實質所有資產直接或間接出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置(合併或合併以外的方式)給任何個人或集團(如交易法第13(D)(3)節中使用的術語)，但對任何許可持有人除外；提供為免生疑問，根據本公司或其受控子公司的任何擔保債務工具進行的資產質押不會被視為任何此類出售、租賃、轉讓、轉讓或處置；

(2)完成任何交易(包括但不限於任何合併或合併)，其結果是任何個人或集團(這些術語在交易法第13(D)(3)條中使用)(任何許可持有人除外)直接或間接成為公司已發行有表決權股票的50%以上的實益所有者(如根據交易法頒佈的規則13d-3和13d-5所界定)，而不是以投票權衡量。(2)任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的結果是，任何個人或集團(如交易法第13(D)(3)條中使用的這些術語)(除任何許可持有人外)直接或間接成為公司已發行有表決權股票的50%以上的實益所有者

(3)公司股東批准與清算或解散公司有關的任何計劃或建議。

控制權回購事件的更改？表示控制權變更和低於投資級評級事件的發生。

受控子公司？是指本公司的任何附屬公司，其50%或以上的未償還股權由公司及其直接或間接附屬公司擁有，而本公司有權直接或間接通過協議或其他方式，通過擁有有表決權的股權，直接或間接指導管理層或政策的方向。

伊根-瓊斯？指伊根-瓊斯評級公司或其任何繼任者。

投資級？指由Egan-Jones(或Egan-Jones的任何後續評級類別下的同等評級類別) (或在每種情況下，我們選擇作為評級機構的任何評級機構的同等投資級信用評級)進行的BBB-或更好的評級。

允許的個持有者？指(I)我們、(Ii)我們的一個或多個受控子公司以及(Iii)顧問、顧問的任何附屬公司或顧問管理的任何實體，該實體是根據位於美國的司法管轄區的法律組織的，從事管理或建議客户的業務。

評級機構？表示：

(1)伊根瓊斯(Egan-Jones)；及

(2)如果Egan-Jones不再對票據進行評級，或者由於我們無法控制的原因而未能公開提供票據評級，則由我們選擇作為替換機構的交易法第3(A)(62)節中定義的國家認可的統計評級機構。

有表決權的股票適用於任何人的股票，是指股份、權益、股份或股權中的其他等價物(無論如何指定)，該人擁有選舉該人多數董事(或同等投票權)的普通投票權，但股份、權益、股份或其他等價物僅因或有事件發生而具有該等權力的股份、權益、股份或其他等價物除外。

契諾

除基礎契約所述的公約外，下列公約將適用於票據。如果基託與下列公約之間存在任何衝突或不一致，則以下公約適用：

合併、合併或出售資產

本契約將規定，我們不會與任何其他人合併或合併(全資子公司併入本公司除外)，或出售、轉讓、租賃、轉讓或以其他方式處置本公司的全部或基本上所有財產(提供為免生疑問，在任何一筆交易或一系列相關交易中，根據Logan Ridge Finance Corporation或其受控子公司的任何擔保債務工具進行的資產質押將不被視為任何此類出售、轉讓、租賃、轉讓或處置)，除非：

我們是尚存的人，或尚存的人，或由該合併或合併形成的倖存的人，或被出售、轉讓、租賃、轉讓或處置的倖存人(如果不是我們)，將是根據美國或其任何州或領地的法律組織並存在的法定信託、公司或有限責任公司；

尚存人士(如非吾等)以合理由該尚存人士籤立並交付受託人的形式的補充契約，明確承擔如期按時支付所有未清償票據的本金、溢價及利息，並妥為準時履行及遵守吾等將履行的所有契約及登記權利協議的條款及條款；(br}由該尚存人士籤立並交付予受託人的補充契約，包括所有未償還票據的本金、溢價及利息(如有)，以及本行將履行的所有契約及登記權利協議的所有契諾及條件均已妥為準時履行及遵守；

緊接該交易或一系列關聯交易生效之前和之後，不會發生或繼續發生任何違約或違約事件；以及

我們將向受託人交付或安排交付高級船員證書和律師的意見，每一份均聲明該交易和與該交易有關的補充契約(如果有)符合本公約，並且該契約中與該交易相關的所有先決條件均已得到遵守。

就本公約而言，出售、轉讓、租賃、轉讓或以其他方式處置我們一個或多個子公司的所有財產，如果這些財產由我們而不是該等子公司持有，將在合併的基礎上構成我們的全部或幾乎所有財產，將被視為轉讓我們的全部或幾乎所有財產。

雖然有有限的判例法來解釋短語“基本上全部”，但在適用的法律下，短語沒有確切的既定定義。因此，在某些情況下，對於特定交易是否會涉及一個人的全部或基本上所有財產或資產，可能存在一定程度的不確定性。因此，在沒有有管轄權的法院裁決的情況下，資產契約的合併、合併或出售是否適用於上述特定交易，可能不清楚。雖然這些類型的交易在本契約下可能是允許的，但上述交易中的某些交易可能構成控制權變更，從而導致控制權變更回購事件，允許每個持有人如上所述要求我們回購該持有人的票據。

任何人承擔票據和契約項下的義務，對於美國聯邦所得税而言，可能被認為是票據持有人用票據交換新票據，從而導致以下情況：

我們同意，在票據未清償期間，我們不會違反經1940年法案第61(A)(1)和(2)條修改的1940年法案第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，因為此類義務可能會被修訂或取代，從而使美國證券交易委員會授予我們的任何豁免救濟生效。我們是否受該條款的約束。我們是否必須遵守經1940年法案第61(A)(1)和(2)條修改的1940年法案第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，因為此類義務可能會被修訂或取代，從而使美國證券交易委員會授予我們的任何豁免救濟生效。

吾等同意，在票據未償還期間，除股息、購買、贖回或支付經1940年法令第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條外，吾等不會就股本或其他優先股或次級債務(包括優先股或次級債務)派發股息，或購買、贖回或支付任何有關股本或其他級別較低證券(包括優先股或次級債務)的股息，或購買、贖回或支付任何有關該等證券的股息或其他優先股或次級債務。不會導致違反經1940年法案第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條。實施美國證券交易委員會授予另一商業發展公司的任何不採取行動的救濟，而我們可據此合理地依賴(或如果我們決定尋求類似的美國證券交易委員會不採取行動或其他救濟，則給予我們) 允許商業發展公司宣佈任何現金股息或分配，儘管經1940年法令第61(A)(2)節修改的第18(A)(1)(B)條所載禁令，以維持商業發展公司根據守則M子章作為獨立商業實體的地位。這些條款一般禁止我們對任何類別的股本宣佈任何現金股息或分配，或在宣佈股息或分配或購買時，如果我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)低於 150%，並且在扣除此類股息、分配或購買的金額後，我們不得購買任何此類股本。為免生疑問，儘管1940年法案第18(G)條規定，在1940年法案第18(A)(1)(B)節中使用了高級擔保一詞，票據和公司的任何和所有其他債務，包括任何由銀行或其他人私下安排並不打算公開分發的貸款、延期或續期的對價而發行的本票或其他債務證據，以及任何此類債務可歸因於, 應被視為公司的高級安全人員。

如果在任何時候，我們不受交易所法案第13或15(D)條的報告要求向美國證券交易委員會提交任何定期報告，我們同意在票據未清償期間，在我們的財政季度結束(我們的第四財政季度除外)的60天內，向票據持有人和受託人提交我們的經審計的年度綜合財務報表和未經審計的中期綜合財務報表。所有此類財務報表在所有重要方面都將根據適用的公認會計準則編制。

違約事件

以下各項均為默認事件：

(1)任何票據到期應付的利息拖欠，且違約持續30天；

(二)票據到期時(包括贖回日或規定的回購日)拖欠本金(或溢價，如有)；

(3)吾等在履行或違反契約或票據中的任何契諾或協議(契約或協議除外)(違約或違約在契約的其他地方特別處理，或僅為票據以外的一系列證券的利益而明確包括在契約中)的違約，以及該違約或違約的持續期間為連續60天，而吾等違約或違反該契約或協議(該契約或協議除外)，是指吾等在履行或違反該契約或協議方面的違約，而該違約或違約是指的違約是在該契約的其他地方特別處理的，或僅為該等票據以外的一系列證券的利益而明確包括在該契約內的

(4)根據《交易法》頒佈的S-X法規第1條規則1-02所界定的吾等或吾等任何重要附屬公司(但不包括以下任何附屬公司：(A)無追索權或有限追索權附屬公司、(B)破產遠方特別目的載體或(C)未根據公認會計準則與Logan Ridge Finance Corporation合併)對任何抵押、協議或其他工具的違約，而根據該等抵押、協議或其他工具可能有未償還的，或可能有擔保或證據的。本公司及/或任何該等重要附屬公司合計借款超過1,000萬美元的任何債務，不論該等債務現已存在或以後是否會產生：(I)導致該等債務成為或被宣佈為到期及應付，或(Ii)構成未能支付任何該等債務的本金或利息，而該等債務在規定的到期日到期並於規定的到期日須予支付、在需要回購時、在宣佈加速或其他情況下，除非在上述任何一種情況下，該等債務已獲清償，或該加速已再獲清償。在受託人或當時未償還票據本金總額至少25%的持有人向吾等或受託人發出書面通知後30個歷日內；

(5)根據1940年法令第18(A)(1)(C)(Ii)條和第61條，在連續24個日曆月的每個月的最後一個營業日，任何類別證券的資產覆蓋率(1940年法令及其頒佈的規則和條例中使用的術語)小於100%，使美國證券交易委員會給予我們的任何豁免減免具有效力；或

(6)發生涉及我方的某些破產、資不抵債或重組事件，並且在60天內未解除或未中止。

如違約事件發生並持續，則在任何該等情況下(上文第(6)項指明的違約事件除外)，受託人或持有票據本金最少25%的持有人可向吾等發出書面通知(如持有人發出通知，亦向受託人發出通知)，宣佈未償還票據的全部本金立即到期及應付，而在作出任何該等聲明後，有關本金或指定部分將立即到期及應付。儘管有上述規定，在發生上文第(6)項所述的破產、無力償債或重組事件的情況下，債券的本金、累計利息和未付利息將自動到期並支付。

在就債券作出加速聲明後及在受託人取得支付到期款項的判決或判令之前的任何時間，持有過半數未償還票據本金的持有人，可向吾等及受託人發出書面通知，撤銷及撤銷該項聲明及其後果，條件是：(I)吾等已向受託人支付或存入一筆足夠支付所有未償還票據的所有逾期利息分期付款(如有的話)的本金(及溢價，如有，則包括本金及溢價)；或(I)吾等已向受託人支付或存放一筆足以支付所有未償還票據的所有逾期利息分期付款(如有)的本金(及溢價，如有)，可隨時撤銷及撤銷該聲明及其後果。On)除上述加速聲明外到期的所有未償還票據及其按該等票據所承擔或規定的利率計算的利息，但以該等票據所承擔或規定的利率支付該等利息是逾期分期付款的合法利息的範圍內，以及由受託人支付或墊付的所有款項，以及受託人、其代理人及律師的合理補償、開支、支出及墊款，及(Ii)有關該等票據的所有違約事件(但不包括在內)，以及(Ii)與該等票據有關的所有違約事件，但不包括：(I)由受託人支付或墊付的所有款項，以及受託人、其代理人及律師的合理補償、開支、支出及墊款；及(Ii)與該票據有關的所有違約事件，但不包括(上)或該等票據的利息，而該等票據僅因該加速聲明而到期，則該等票據的利息已獲治癒或豁免。此類撤銷不會影響任何後續違約或損害由此產生的任何權利。

票據持有人無權就本契約提起任何司法或其他訴訟，或就本契約指定接管人或受託人，或根據本契約採取任何其他補救措施，除非：

(I)該持有人以前曾就債券持續失責事件向受託人發出書面通知；

儘管本契約有任何其他規定，任何票據的持有人將有權在該票據聲明的到期日或到期日(如果是贖回，則在贖回日，或在持有人選擇償還的情況下，在還款日)收到該票據的本金(以及溢價，如有)和利息(如有)的付款，並有權提起訴訟強制執行任何該等付款，這是絕對的和無條件的，並有權提起訴訟以強制執行任何該等付款，如果是贖回，則在贖回日或在持有人選擇償還的情況下，在還款日提起訴訟，以強制執行任何該等付款，如果是贖回，則在贖回日或在持有人選擇償還的情況下，有權提起訴訟強制執行任何該等付款。

受託人將無義務應票據的任何持有人的要求或指示行使契約賦予受託人的任何權利或權力，除非該等持有人已向受託人提供令受託人滿意的保證或彌償，以支付因遵從該要求或指示而可能招致的費用、開支及法律責任。在符合上述規定的情況下，未償還票據本金的多數持有人將有權指示對受託人可採取的任何補救措施進行任何訴訟的時間、方法和地點，或就票據行使受託人授予的任何信託或權力的時間、方法和地點。提供(I)該指示不得與任何法律規則或契約相牴觸，(Ii)受託人可採取受託人認為恰當的、不與該指示相牴觸的任何其他行動，及(Iii)受託人無須採取其真誠地認為可能涉及個人法律責任或對不同意的票據持有人造成不公平損害的任何行動。(Ii)受託人可採取受託人認為適當的任何其他行動，不得與該指示相牴觸；及(Iii)受託人無須採取其真誠地認為可能涉及個人責任或對不同意的票據持有人造成不公平損害的任何行動。

持有不少於過半數本金的未償還票據持有人可代表所有票據持有人免除過去在契約下有關票據及其後果的任何違約，但以下情況除外：(I)任何票據的付款(或溢價(如有))或利息(如有)的違約，或(Ii)未經每份未償還票據持有人同意不可修改或修訂的契約或規定的違約。(B)未償還票據的持有人可代表所有債券持有人免除過去在契約下有關票據及其後果的任何違約，但(I)任何票據的付款(或溢價(如有))或利息(如有)除外，或(Ii)未經每份未償還票據持有人同意，不得修改或修訂的契約或規定。在任何此類放棄後，此類違約將不復存在，由此引發的任何違約事件將被視為已被補救，但此類豁免不得延伸至任何後續或其他違約或違約事件，也不得損害由此產生的任何權利。

我們需要在每個財政年度結束後120天內向受託人提交一份高級人員證書，證明簽字人知道我們是否未履行本契約的任何條款、條款或條件。

在本契約規定的債券違約發生後90天內，受託人必須將已知的該違約通知傳送給受託人，除非該違約已被糾正或放棄；提供, 然而，，除非未能支付任何票據的本金(或溢價，如有)或利息(如有)，否則只要受託人的董事會、執行委員會或信託委員會真誠地確定扣發通知符合票據持有人的利益，則受託人在扣發通知時將受到保護。

滿足感和解除感；失敗感

我們可以通過向證券登記處交付註銷所有未償還票據，或通過向受託人存放或交付給持有人(視情況而定)來履行和履行本契約項下的義務。

美國銀行信託公司，全國協會是受託人、證券註冊商和支付代理。美國銀行信託公司全國協會以其各自的身份，包括但不限於受託人、證券登記商和支付代理，對本文檔或相關文件中包含的有關我們或我們的關聯公司或任何其他方的信息的準確性或完整性，或對於我們或任何其他方未能披露可能已發生的事件並可能影響此類信息的重要性或準確性，或我們向其提供的任何信息，包括但不限於和解金額和任何其他信息，不承擔責任。

我們可能在正常業務過程中與受託人及其關聯公司保持銀行關係。

治國理政法

本契約規定，本契約和票據將受紐約州法律管轄並根據紐約州法律進行解釋，而不考慮可能導致適用另一司法管轄區法律的法律衝突原則。

登記、結算和結算

全局備註

除以下規定外，債券將以註冊的全球形式發行，不含利息券(全球債券)。全球債券的最低面值為2,000美元，超出面值1,000美元的整數倍。兑換券將於是次發售結束時發行，只在即時可用資金付款時發行。

發行時，全球票據將作為DTC的託管人存入受託人，並在每種情況下登記在DTC的代名人CEDE&Co.的名下，貸記到DTC的直接或間接參與者的賬户，如下所述。

除以下規定外，全球票據可以全部(但非部分)僅轉讓給DTC、DTC的指定人或DTC的繼任者或其指定人。除非在以下所述的有限情況下，否則不得將全球票據中的實益權益交換為註冊的、經認證的票據(經認證的票據)。見？持證票據。除非在下文所述的有限情況下，全球票據的實益權益所有人將無權收到以持證形式實物交付的票據。

全球票據中實益權益的轉讓將遵守DTC及其直接或間接參與者的適用規則和程序，這些規則和程序可能會不時變化。

全球票據的入賬程序

全球債券的所有權益將受DTC的運作和程序管轄。我們提供這些操作和程序的以下摘要僅為方便投資者。DTC的操作和程序由該結算系統控制，並可隨時更改。我們和最初的購買者都不對這些操作或程序負責。

設立DTC的目的是為參與者持有證券，並通過更改參與者賬户的電子賬簿來促進參與者之間的證券交易清算和結算。DTC的參與者包括證券經紀人和交易商，包括最初的購買者；銀行和信託公司；清算公司和其他組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等其他人也可以間接訪問DTC的系統；這些間接參與者直接或間接地通過DTC參與者或與DTC參與者保持託管關係。非DTC參與者的投資者只能通過DTC參與者或DTC的間接參與者實益擁有由DTC持有或代表DTC持有的證券。

只要債券以全球形式持有，DTC(或其代名人)將被視為全球債券的唯一持有人。因此，參與者必須依賴DTC的程序，間接參與者必須依賴DTC的程序以及他們在債券中擁有權益或簿記權益的參與者的程序，才能行使持有人在契約項下的任何權利。參與者必須通過DTC的程序和他們在債券中的權益或簿記權益來行使持有人在契約項下的任何權利。因此，參與者必須依賴DTC的程序，間接參與者必須依賴DTC及其擁有票據權益或簿記權益的參與者來行使持有人的任何權利。

只要DTC的被指定人是全球票據的註冊所有者，該被指定人將被視為該全球票據所代表的全球票據的唯一所有者或持有者，在本契約項下的所有目的。除以下規定外，全球票據的實益權益所有者：

將無權將全局筆記所代表的筆記登記在其名下；

將不會收到或有權收到實物的、經證明的票據；以及

不會因任何目的而被視為本契約下票據的擁有人或持有人，包括向本契約下的受託人發出任何指示、指示或批准。

因此，在全球票據中擁有實益權益的每一位投資者都必須依賴DTC的程序，才能行使DTC規定的票據持有人的任何權利(如果投資者不是DTC的參與者或間接參與者，則必須依賴DTC 參與者的程序，投資者通過DTC 參與者擁有其權益)。

全球票據代表的票據的本金和利息將由受託人支付給DTC作為全球票據註冊持有人的被指定人。吾等或信託人概無責任或責任向全球票據的實益權益擁有人支付款項，亦不會就DTC與該等權益有關或因該等權益而支付的任何記錄的任何方面承擔任何責任或責任，或就維持、監督或審核DTC與該等權益有關的任何記錄承擔任何責任或責任。

DTC的參與者和間接參與者向全球票據的實益權益所有者支付的款項將受長期指示和行業慣例的約束，並將由這些參與者或間接參與者和DTC負責。

DTC 參與者之間的轉賬將根據DTC的程序進行，並將以當日資金結算。

出於美國聯邦所得税的目的，在交換要約中交換限制票據不會對持有者構成應税事件。因此，您將不會在收到交換票據時確認收益或損失，交換票據的持有期將包括為其交換的限制票據的持有期，並且交換票據的基礎將與緊接交換之前為其交換的限制票據的基礎相同。

在任何情況下，考慮用限制性票據交換交易所票據的人應根據其具體情況以及根據任何其他徵税管轄區的法律產生的任何後果，就美國聯邦所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。

項目6.我們最近的Form 10-K年度報告和Form 10-K的2017年年度報告的精選合併財務數據？我們最近的Form 10-Q季度報告的合併資產負債表和我們最近的Form 10-Q季度報告的合併資產負債表和我們最近的Form 10-Q季度報告的合併運營報表在此引用，以供參考。

根據交換要約為自己的賬户收取交易所票據以換取受限票據(此類受限票據是通過做市或其他交易活動獲得的)的每個經紀交易商必須承認，它將提交與此類交易所票據的任何轉售或其他轉讓相關的招股説明書。本招股説明書經不時修訂或補充後，可由該經紀交易商在轉售或以其他方式轉讓該等交易所票據時使用。就任何該等經紀交易商參與交換要約而言，吾等已同意，在交換要約完成後最多180天的期間內，應該經紀交易商的要求，吾等將向該經紀交易商提供經修訂或補充的本招股章程，以供該經紀-交易商在任何該等交易所票據的轉售或其他轉讓中使用，並將交付儘可能多的本招股章程副本、本招股章程的每項修訂或補充文件，以及以參考方式併入本招股章程的任何文件，作為該等經紀-

本行不會從該等經紀交易商轉售或以其他方式轉讓外匯債券而收取任何收益。此類經紀-交易商根據交換要約為其自己的賬户收到的交換票據可能會在一筆或多筆交易中不時在非處方藥在協商的交易中，通過在交易所票據上書寫期權或這些轉售方法的組合，以轉售時的市價、與該等當時的市價相關的價格或按協商的價格，在市場上進行轉售。任何此類轉售可直接向買方或經紀或交易商進行，或通過經紀或交易商以佣金或優惠的形式從任何此類經紀-交易商或任何此類交易所票據的購買者那裏獲得補償。任何該等經紀交易商轉售其根據交換要約為其本身賬户收取的交換票據，以及任何參與分銷該等交換票據的經紀或交易商，均可被視為1933年法案所指的交換票據的承銷商，而任何此等人士所收取的任何佣金或優惠所賺取的任何利潤，均可被視為承銷1933年法案下的補償。隨附的通函聲明，通過承認將交付和交付招股説明書，該經紀自營商將不被視為承認其是1933年法案所指的交易所票據的承銷商。

我們是外部的管理型、非多元化封閉式投資根據1940年法案選擇作為商業數據中心進行監管的公司。Mount Logan是BC Partners Advisors L.P.(BC Partners)的附屬公司，用於美國監管目的。在董事會的全面監督下，投資顧問負責管理我們的業務和活動，包括尋找投資機會、進行研究、對潛在投資進行盡職調查、構建我們的投資結構，以及通過一個投資專業團隊持續監控我們的投資組合公司。

投資顧問尋求代表我們投資於經營範圍廣泛的行業 (即，不集中在任何一個行業)的業績良好的中端市場業務。投資顧問使用基本信用分析，目標是對週期性和運營風險水平相對較低的企業進行投資。每個頭寸的持倉規模通常取決於一系列因素，包括貸款總規模、定價和結構，以及貸款中其他貸款人的數量。Investment Adviser擁有管理公共和私人槓桿工具的經驗，尋求通過以資本保值為優先的審慎方法使用槓桿來提高我們的回報。投資顧問認為，考慮到在市場週期中違約減少和彈性增強的可能性，這種策略和方法提供了具有吸引力的風險/回報和較低的波動性。

我們發起、組織和投資有擔保的定期貸款、債券或票據以及夾層債務，主要投資於私人持有的中端市場公司，但也可能投資於其他投資，如向上市公司提供貸款、高收益債券和不良債務證券(統稱為債務證券投資組合)。此外，我們可能會不時投資於中低端市場和傳統中端市場公司的股權證券，還可能獲得與我們的債務投資相關的普通股購買權證或期權。

在我們的債務證券投資組合中，我們的投資目標是從優先擔保定期貸款、夾層債務和私人持股的中端市場公司的精選股權投資中獲得當期收入，並在較小程度上實現資本增值。我們將中間市場定義為利息、税項、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)在500萬至5000萬美元之間的公司。我們主要投資於第一和第二留置權定期貸款，由於它們在公司資本結構中的優先地位，我們預計如果發生違約，違約率將較低，本金回收率將較高，我們預計這將創造穩定的利息收入流。我們債務證券投資組合中的投資全部或主要低於投資級別，並且在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有投機性特徵。

根據市場情況，我們打算通過籌集額外資本(包括謹慎使用我們可用的槓桿)來擴大我們的資產組合。作為一家BDC，根據1940年法案，我們可以產生的槓桿量是有限的。自2019年3月29日起，我們被允許借款金額，以使我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)在借款後至少等於150%。由於我們還認識到運營業務和進行投資需要有資金，因此我們尋求始終擁有充足的流動性，以應對資金可用性的正常週期性波動，並使我們能夠滿足異常和意外的資金需求。因此，我們可能持有不同數量的現金和其他短期投資。時不時地流動性目的。

我們已選擇根據修訂後的1986年國税法(國税法)(國税法) 被視為受監管的投資公司(RIC)，以繳納美國聯邦所得税為目的，並打算以保持我們RIC地位的方式運營。請參閲下面的？税務作為受監管的投資公司。

投資組合

我們將瞄準能夠產生有意義的當前收入的債務投資，並在許多情況下通過股權證券提供資本增值的機會。在每種情況下，都應遵循以下標準和準則

現金流為正的老牌公司。我們尋求投資於有創收和正現金流歷史的老牌公司。我們打算把重點放在有盈利歷史和最低往績12個月EBITDA在500萬美元到5000萬美元之間的公司。我們不打算投資於初創公司、陷入困境或扭虧為盈的公司，或者有我們不瞭解的商業計劃的公司。

有經驗的管理團隊，有意義的投資。我們尋求投資那些高級或關鍵管理人員擁有豐富的公司或行業經驗並擁有大量股權的公司。我們的經驗是，這些管理團隊更致力於公司的成功，更有可能以保護我們的債務和股權投資的方式管理公司。

重大投資資本。我們相信，在我們的債務資本下存在適量的股本為我們的投資提供了寶貴的支持。此外，特定投資對投資組合公司的財務保薦人有意義的程度，以及財務保薦人在必要時和在必要的程度上投資額外股本的能力和意願，也是重要的考慮因素。

適當的資本結構。我們尋求投資於資本充足的公司。首先，我們檢查公司的私募股權贊助商正在投資的股本金額，以確定我們的投資資本下是否有足夠的資本緩衝。我們還分析了槓桿率和優先留置權優先於我們投資的優先債務的特徵。

具有很強的競爭地位。我們打算投資於在各自細分市場中開發出強大的、可防禦的產品或服務產品或服務的公司。這些公司應處於有利地位，能夠充分利用有機和戰略增長機會，並應在基本面雄厚且有意義的進入壁壘的行業中展開競爭。我們進一步分析預期的投資組合，以確定各自行業的競爭優勢，這可能會帶來卓越的運營利潤率或行業領先的增長。

客户和供應商多元化。我們希望投資於擁有足夠多樣化的客户和供應商基礎的公司。我們相信，與那些沒有足夠多元化的公司相比，這些公司將更好地承受行業整合、經濟收縮和競爭加劇的影響。然而，我們也認識到，在客户羣或供應鏈集中的情況下，不時會出現有吸引力的投資機會。我們認為，集中度問題可以評估並在某些情況下(無論是由於供應商或客户產品或平臺多樣化、與此類客户或供應商的長期協議的存在和質量，還是其他選定因素)得到緩解，從而提供更好的風險調整定價方案。

債務投資

我們的投資團隊根據交易的事實和情況、潛在投資組合公司的需求及其財務贊助商(如果適用)定製每項債務投資的條款，協商旨在保護我們的權利和管理我們的風險的結構，同時為投資組合公司實現其業務計劃創造激勵。我們預計我們的主要回報來源將是我們將從債務投資中收取的現金利息。我們通常還向每個投資組合的公司尋求董事會觀察權，並向這些公司提供(並在歷史上一直提供)管理和戰略援助。我們尋求通過在我們的債務中協商適當的肯定、否定和金融契約來進一步保護投資本金這些文件足夠保守，可以在結算或預算預測時提供謹慎的緩衝，但也足夠靈活，可以為我們的投資組合公司及其財務贊助商提供足夠的自由度，使他們能夠發展他們的業務。典型的契約包括違約觸發和補救(包括處罰)、留置權

我們的大部分債務投資都是以第一留置權貸款的形式進行的，截至2021年9月30日，此類投資佔我們總投資組合公允價值的58.3% 。第一留置權貸款可能包含一些最低本金攤銷、超額現金流清掃特徵、提前還款罰金或上述各項的任意組合。第一留置權貸款以借款人現有和未來資產的優先留置權為擔保，可以採取定期貸款、延遲提取貸款或循環信貸貸款的形式。在某些情況下，第一留置權貸款可能僅在支付現金利息方面從屬於基於資產的循環信貸安排。Unitranche債務是第一留置權貸款的一種形式，通常涉及發行一種債務證券，將優先擔保債務和次級債務的風險和回報情況混合在一種債務證券中，將貸款分成先出部分和最後部分。截至2021年9月30日，我們第一筆留置權貸款公允價值的11.2%由最後貸款組成。我們認為，鑑於降低了結構複雜性、單一貸款人接口以及消除了貸款人之間的債權人間或潛在的代理衝突，統一評級債券對許多中低端市場和傳統中端市場業務可能具有吸引力。

我們還可以投資作為第二留置權貸款的債務工具。第二留置權貸款是指對借款人的全部或幾乎所有資產擁有第二優先擔保權益的貸款，在某些情況下，第一留置權貸款人可酌情決定在發生某些違約事件時停止支付現金利息。在公平市場價值的基礎上，截至2021年9月30日，我們總投資組合的10.8%由第二留置權貸款組成。

我們的一些債務投資有PIK利息，這是一種利息形式，目前不是以現金支付，但會累積並添加到貸款餘額，直到期限結束時支付。雖然我們通常尋求將固定回報的百分比降至最低，即以PIK利息的形式，但有時我們會收到PIK利息，因為當時的市場狀況不支持我們的債務投資以全現金利息支付的總體混合利息收益率。截至2021年9月30日，我們債務組合的加權平均年化收益率為8.9%。除了當前現金和PIK利息形式的收益率外，我們的一些債務投資還包括股本部分，例如以象徵性價格購買借款人普通股權益的權證。

加權年化收益率是根據期末的實際利率除以我們債務投資的公允價值來計算的。我們債務投資的加權平均年化收益率與我們股東的投資回報不同，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們所有費用和費用之前計算的。不能保證加權平均收益率將維持在當前水平。

股權投資

截至2021年9月30日，股票投資佔我們總投資組合的30.9%。當我們進行債務投資時，我們可能會以可拆卸認股權證的形式獲得股權，以購買公司普通股，其擔保類別與所有者或股權發起人在融資時獲得的擔保類別相同。此外，我們還可以以非控股股權共同投資於與借款人的貸款交易相結合。投資顧問的投資團隊通常尋求構建我們的股權投資(例如直接股權共同投資)，以便為我們提供少數股權條款，並在可用範圍內提供事件驅動型看跌期權。他們還尋求獲得與這些投資相關的有限註冊權，其中可能包括搭載註冊權。除了權證和股權共同投資，我們未來的債務投資可能包含合成股權頭寸。

過程

我們由芒特洛根管理，其投資團隊成員擁有豐富而多樣的經驗。我們審查潛在的投資機會並進行盡職調查，通常包括審查歷史

和預期財務信息，參與預期投資組合公司管理層和/或交易發起人舉辦的演示，回顧預期投資組合公司的產品或服務，分析和了解預期投資組合公司經營的特定行業的驅動因素，以及評估預期投資組合公司在各種假設預測情景下的償債能力。

由於我們能夠通過多個渠道採購交易，我們預計將繼續保持機會渠道，以便進行相對風險回報分析和選擇性。通過關注收入和現金流的驅動因素，我們開發了自己的承保案例，並分析了每個公司的多個壓力和事件特定案例場景。

我們專注於以下領域的貸款和投資機會：

EBITDA在500萬至5000萬美元之間的公司；

有產生穩定現金流和穩定財務業績的歷史的公司

公司在具有有利動態的行業中具有可識別和可防禦的市場地位；以及

擁有管理團隊的公司，具有良好的業績記錄和一致的激勵機制。

我們從以下方面尋找投資機會：

私募股權贊助商；

面向非贊助公司的地區性投資銀行；

財務顧問和其他市場中介機構；以及

其他中間市場貸款人，我們可以與他們一起參與貸款。

根據我們的經驗，良好的信用判斷基於對決定公司業績的定性和定量因素的透徹理解。我們的分析從瞭解公司所處行業的基本面開始，包括當前的經濟環境和行業前景。我們還關注該公司在行業內的相對地位，以及我們歷來經受住經濟週期的能力。其他關鍵的質量因素包括管理團隊和財務贊助商(如果有的話)的經驗和深度。

只有對定性因素有了全面的瞭解，我們才會把重點放在定量度量上。我們相信，通過定性分析提供的背景，我們可以更好地瞭解公司的財務業績。我們在競爭環境中分析潛在投資組合公司的銷售增長和利潤率，以及我們管理營運資金需求的能力和產生持續現金流的能力。基於這一歷史分析，我們制定了一套預測，代表公司在我們的投資期間最有可能出現的結果的合理承保案例。我們還會研究潛在的下行案例，以確定一家公司在緊張的信貸環境中償還債務的能力。

我們在評估投資機會時使用的定性分析要素包括以下幾個方面的組合：

行業基本面；

競爭地位和市場佔有率；

歷史下行週期對行業和美國的影響；

金融和技術基礎設施的質量；

我們的投資顧問在監控信貸投資組合方面擁有豐富的經驗。與發起和信用分析一樣，投資組合管理也是我們業務的關鍵要素之一。我們的大部分投資將不具有流動性，因此，我們必須準備好在出現潛在問題時迅速採取行動，以便我們可以與投資顧問和投資組合公司的私募股權贊助商(如果適用)密切合作，採取任何必要的補救措施。此外，投資顧問的高級管理團隊中的大多數人都有豐富的鍛鍊和重組經驗。

為了幫助我們儘早發現債務問題證券投資組合公司，我們至少每季度對每個投資組合公司進行一次財務分析。此分析通常包括：

投資組合公司當前的總信用風險敞口以及我們在此風險敞口中所佔份額的摘要。

投資組合公司財務狀況和業績的摘要和更新，包括但不限於業績與計劃的對比、市場地位的惡化/改善，或行業基本面、管理層變動或增加，以及持續的業務戰略。

Mount Logan成立於2020年，根據《顧問法案》註冊為投資顧問。芒特洛根由加拿大另類資產管理公司MLC控股，MLC是一家公開上市的加拿大另類資產管理公司。Mount Logan是BC Partners的附屬公司，用於美國監管目的，BC Partners根據資源共享協議為Mount Logan提供人員，該協議允許Mount Logan利用BC Partners更廣泛的信用團隊的資源。

MLC由BC Partners Credit的創始人管理，利用更廣泛的BC Partners平臺的投資專業知識和深厚資源，所有這些都是本公司作為BC Partners生態系統內的一個實體受益的。Mount Logan為私人提供的投資基金提供投資管理服務，並擔任由債務義務和類似資產支持的抵押貸款債券(CLO)發行人的抵押品管理人。

洛根山投資委員會包括泰德·戈德索普、馬蒂亞斯·埃德爾、亨利·王和雷蒙德·斯維德，他們都是洛根山投資人員中經驗豐富的成員。

BC Partners組織管理着約400億美元的資產，在倫敦、巴黎、漢堡和紐約設有辦事處，由私募股權平臺、信貸平臺和房地產平臺組成。這三個平臺在整個BC合作伙伴組織內作為集成業務運行。BC Partners成立於1986年，隨着歐洲私募股權市場的發展而成長和發展，始終保持着該地區領先收購公司之一的地位。IT 隨後將投資業務擴展到北美，以支持更全球化的大型交易，併為收購美國和世界各地的企業建立了一個成功的投資平臺。BC 合作伙伴在2017年和2018年分別建立了信貸平臺和房地產平臺，從而擴大了其戰略服務範圍。BC Partners在不同的地理位置和行業擁有35年的投資記錄。在整個投資歷史中，BC Partners與全球機構投資者建立了牢固而長期的關係。

投資諮詢協議

我們於2021年5月4日在附表14A提交的委託書中的提案1：批准新諮詢協議中的信息通過引用併入本文。

管理協議

BC Partners Management LLC是特拉華州的一家有限責任公司，擔任我們的管理員。我們行政長官的主要行政辦公室位於麥迪遜大道650號，23號。^研發New York，New York 10022。根據管理協議，我們的管理人為我們提供辦公設施、設備以及該等設施的文書、簿記和記錄保存服務。根據管理協議，我們的管理人還執行或監督執行我們所需的管理服務，其中包括負責我們需要維護的財務記錄以及準備提交給股東的報告。此外，我們的管理員協助我們確定和公佈我們的資產淨值，監督我們納税申報單的準備和歸檔以及報告的打印和分發給我們的股東，並通常監督我們費用的支付和業績

其他人為我們提供的行政和專業服務。管理協議項下的付款等於基於我們管理人履行其在管理協議項下義務的管理費用的可分配部分的金額，包括租金、與履行合規職能相關的費用和開支，以及我們的首席財務官、首席合規官的薪酬的可分配部分以及各自行政支持人員的薪酬的可分配部分。根據管理協議，我們的管理人還將代表我們向請求此類幫助的投資組合公司提供管理幫助。除非該管理協議根據其條款提前終止，否則如本公司董事會每年批准，該管理協議將繼續有效。我們於2021年7月1日簽訂了《管理協議》。任何一方均可在60天內書面通知另一方終止本《管理協議》而不受處罰。如果我們的管理員將其任何功能外包，我們將直接向我們的管理員支付與此類功能相關的費用，而不會給我們的管理員帶來任何增量利潤。修改管理協議不需要股東批准。

管理協議“規定，在履行職責時如無故意的不當行為、惡意或疏忽，或由於輕率地漠視其職責和義務，我方管理人及其高級職員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人、成員以及與其有關聯的任何其他個人或實體有權獲得洛根嶺賠償因提交我方管理人聲明而產生的任何損害、責任、成本和開支(包括合理的律師費和合理支付的和解金額)。

BDC受 1940法案監管。必須在美國組織一個商業發展中心，目的是投資或貸款給主要是私營公司，並向它們提供重要的管理援助。商業發展公司可以利用公眾股東和其他來源提供的資本對企業進行長期的私人投資。BDC使股東能夠保留上市股票的流動性，同時分享主要投資於私人所有的公司可能帶來的好處(如果有的話)。

我們不能改變我們的業務性質，以終止或撤回我們作為BDC的選舉，除非根據1940年法案的要求，獲得大多數未償還有表決權證券的投票授權。根據1940年法案，一家公司的未償還有表決權證券的大多數定義為：(A)出席會議的該公司的未償還有表決權證券的67%或以上，如果該公司有超過50%的未償還有表決權證券出席或由其代表出席，或(B)該公司的未償還有表決權證券的50%以上，以較少者為準：(A)該公司出席會議的未償還有表決權證券的比例為67%或以上。我們預計我們的業務性質不會有任何實質性變化。

與受1940年法案監管的其他公司一樣，BDC必須遵守某些實質性監管要求。我們的大多數董事必須是不感興趣的人，這一術語在1940年法案中有定義。此外，我們還需要提供並維護由信譽良好的富達保險公司發行的債券，以保護BDC。此外，作為商業發展公司，我們被禁止保護任何董事或高級職員不會因故意的不當行為、不守信用、嚴重疏忽或魯莽無視其職務所涉及的職責而對我們或我們的股東承擔任何責任。

作為一家BDC，我們通常需要滿足資產覆蓋率，根據1940年法案的定義，即我們的總資產(減去所有未由優先證券代表的負債和債務)與我們的未償還優先證券的比率，在每次發行優先證券後至少為200%(2019年11月1日之後，如果滿足某些條件，則為150%， )。2018年3月23日，小企業信貸可用性法案(SBCA？)簽署成為法律，其中包括對聯邦證券法下影響BDC的法規進行的各種修改。SBCA包括對1940年法案的修改，允許BDC在滿足某些要求的情況下，將其資產覆蓋範圍要求從200%降至150%(即債務金額不得超過我們總資產價值的66.7%)。2018年11月1日，董事會，包括所需的多數(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)批准了修改後的資產覆蓋範圍的申請。因此，我們對高級證券的資產覆蓋範圍要求從200%更改為150%，自2019年11月1日起生效。我們必須在我們的網站和美國證券交易委員會備案文件中進行某些披露，其中包括獲得批准以降低我們的資產覆蓋要求、我們的槓桿能力和使用情況以及與槓桿相關的風險。

根據1940年法案，我們也可能被禁止在未經我們的董事(他們不是利害關係人)事先批准的情況下，在知情的情況下參與與我們關聯公司的某些交易，在某些情況下，還必須事先得到美國證券交易委員會的批准。作為商業發展中心，我們在沒有美國證券交易委員會豁免命令的情況下投資於我們的投資顧問或其任何關聯公司目前擁有投資的任何投資組合公司或與我們的投資顧問或其關聯公司進行任何共同投資的能力通常也是有限的，但某些例外情況除外。2018年10月23日，美國證券交易委員會發布命令，批准我們投資顧問的一家關聯公司提出豁免救濟申請，允許包括洛根嶺在內的投資顧問管理的BDC在滿足某些條件的情況下，與投資顧問或其關聯公司管理的其他基金以及由投資顧問或其關聯投資顧問提供諮詢的任何未來基金共同投資於某些私募交易。根據豁免命令的條款，為了讓Logan Ridge參與共同投資交易，Logan Ridge的獨立董事必須得出以下結論：(I)擬議交易的條款(包括支付的代價)對Logan Ridge及其股東是合理和公平的，並且不涉及Logan Ridge或其股東方面的越界行為(定義見1940年法案第57(O)節)。

有關人士及(Ii)建議交易符合Logan Ridge股東的利益，並符合Logan Ridge的投資目標及策略及董事會確立的若干準則。我們相信，這一減免不僅可以增強我們推進投資目標和戰略的能力，還可以為我們增加有利的投資機會，其中部分原因是允許我們與我們的共同投資附屬公司一起參與比沒有此類減免的情況下所能獲得的更大規模的投資。

我們一般不被允許以低於每股資產淨值的價格發行和出售普通股。作為BDC，籌集額外資本的必要性可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險。但是，如果我們的董事會認為出售普通股符合我們的最佳利益和股東的最佳利益，並且我們的股東批准我們出售普通股的政策和做法，我們可能會以低於當時普通股資產淨值的價格出售我們的普通股或收購普通股的認股權證、選擇權或權利。如果我們的董事會認為出售普通股符合我們的最佳利益和股東的最佳利益，並且我們的股東批准了我們進行此類出售的政策和做法，則我們可以出售普通股，或者以低於當時普通股資產淨值的價格出售認股權證、期權或權利。在任何情況下，在這種情況下，我們普通股的發行和出售價格不得低於我們董事會決定的與該普通股市值非常接近的價格。此外，我們一般可以在向現有股東配股、支付股息和某些其他有限情況下，以低於資產淨值的價格發行普通股新股。

美國證券交易委員會將定期檢查我們是否遵守1940年法案。

作為貿易中心，我們面臨着一定的風險和不確定性。

符合條件的資產

根據1940年法案，BDC不得收購1940年法案第55(A)節所列資產以外的任何資產，這些資產被稱為合格資產，除非在進行此類收購後，合格資產至少佔BDC總資產的70%。與我們的業務相關的合格資產的主要類別如下：

在不涉及任何公開發行的交易中購買的證券，其發行人是符合條件的投資組合公司；

根據與上述證券有關的期權、認股權證或權利的行使而為交換或分發上述項目所述證券或而收到或分發的證券；及

現金、現金項目、政府證券或優質債務證券(根據1940年法案的含義)，自投資之日起一年或更短時間內到期。

符合條件的投資組合公司通常是不是投資公司的國內公司(BDC全資擁有的SBIC除外)，並且滿足以下要求之一：

在進行收購時，沒有經紀人可以提供保證金信用的證券類別；

由BDC控股，並在董事會中設有BDC關聯企業；

沒有任何類別的證券在國家證券交易所上市；

是一家上市公司，其證券在全國證券交易所上市，市值低於2.5億美元；或

符合美國證券交易委員會可能確立的其他標準。

根據1940年法案的定義，當BDC實益擁有投資組合公司未償還有表決權證券的25%以上時，即推定存在控制權。

BDC通常必須向其證券發行人提供重要的管理援助，但以下情況除外：(I)BDC控制該證券發行人或(Ii)BDC與一名或多名共同行動的其他人購買此類證券，並且集團中的另一人提供此類管理援助。提供重要的管理協助，除其他事項外，是指BDC通過其董事、高級管理人員或員工提出提供有關投資組合公司的管理、運營或業務目標和政策的重要指導和建議的任何安排，如果接受，則確實如此。

臨時投資

如上所述，在投資其他類型的合格資產之前，我們的投資可能包括現金、現金等價物、美國政府證券或自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務證券，我們統稱為臨時投資，因此我們70%的資產是合格資產。通常，我們將投資於美國國庫券或回購協議，前提是這些協議完全以美國政府或其機構發行的現金或證券為抵押。回購協議涉及像我們這樣的投資者購買一種特定的證券，賣方同時同意在商定的未來日期以高於購買價反映商定利率的價格回購該證券。我們可以投資於此類回購協議的資產比例沒有百分比限制。然而，如果我們總資產的25%以上構成了來自單一交易對手的回購協議，我們將無法通過多元化測試，才有資格成為守則規定的RIC。因此，我們不打算與超過這一限額的單一交易對手簽訂回購協議。我們的投資顧問將監控與我們簽訂回購協議交易的交易對手的信譽。

高級證券

在特定條件下，如果我們的資產覆蓋率(根據1940年法案的定義)在緊接每次發行後至少等於200%(如果滿足某些要求，則在2019年11月1日之後)，我們就可以發行多類債務和一類優先於我們普通股的股票。我們的資產覆蓋率至少等於200%(如果滿足某些要求，則在2019年11月1日之後)。在任何優先證券仍未發行的情況下，我們必須作出規定，禁止向我們的股東進行任何分銷或回購此類證券或股票，除非我們在分銷或回購時達到適用的資產覆蓋比率。我們還可以為臨時或緊急目的借入高達總資產價值 5%的金額，而不考慮資產覆蓋範圍。有關槓桿相關風險的討論，請參閲與我們的業務和結構相關的風險因素和風險。

道德守則

我們和我們的投資顧問已根據1940年法案下的規則17j-1和顧問法案下的規則204A-1採納了道德準則，該規則為個人投資建立了程序，並限制我們的人員進行某些交易。我們的道德準則一般不允許我們的員工投資於我們可能購買或持有的證券。道德守則作為附件附在註冊説明書之後，本招股説明書是其中的一部分，並可在美國證券交易委員會網站上的EDGAR數據庫中獲得Http://www.sec.gov。我們的道德準則也可在我們的網站上獲得，網址為Http://loganridgefinance.com/.

合規政策和程序

我們和我們的投資顧問已經採納並實施了合理設計的書面政策和程序，以發現和防止違反聯邦證券法，並要求審查這些政策和程序

根據S-K條例第308項和1934年法案第13a-15條，我們的定期報告必須披露我們對財務報告的內部控制是否有重大變化，或在評估之日之後是否有其他可能顯著影響這些控制的因素髮生重大變化，包括針對重大缺陷和重大弱點採取的任何糾正措施。

薩班斯-奧克斯利法案要求我們審查我們目前的政策和程序，以確定我們是否遵守薩班斯-奧克斯利法案及其頒佈的法規。我們將繼續監督我們遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)下通過的所有法規，並將採取必要行動確保我們遵守這些法規。

代理投票政策和程序

雖然我們持有的證券通常不是有投票權的證券，但我們的一些投資可能會賦予我們投票權。如果發生這種情況，投資顧問將根據我們股東的最佳利益對其投資組合證券進行投票，投資顧問將在進行審查以個案為基礎每個提案都提交給股東投票，以確定其對我們持有的投資組合證券的影響。儘管投資顧問通常會投票反對其認為可能對我們的投資組合證券產生負面影響的提案，但如果該顧問認為存在令人信服的長期理由，則可能會投票支持此類提案。

我們的投票決定將由投資顧問根據我們的投資諮詢協議賦予的權力作出。為確保投資顧問的投票不會是利益衝突的產物，我們將要求(1)參與決策過程的任何人向我們的董事會披露他或她所知道的任何潛在衝突，以及他或她與任何相關方就投票事宜進行的任何聯繫；以及(2)參與決策過程或投票管理的員工不得透露我們打算如何就減少利害關係方的任何企圖影響的提案進行投票。

隱私原則

我們致力於保護股東的隱私，並保護他們的非公開個人信息。提供以下信息是為了幫助您瞭解我們收集了哪些個人信息、我們如何保護這些信息，以及在某些情況下，我們為什麼可能會與選定的其他方共享信息。

通常，我們不會收到與股東有關的任何非公開個人信息，儘管我們可能會獲得一些股東的非公開個人信息。我們不會向任何人披露有關我們股東或前股東的任何非公開個人信息，除非為股東帳户提供服務所需，如向轉讓代理提供服務，或法律允許的其他情況。

納斯達克全球精選市場需求

我們已經採取了一些政策和程序來遵守納斯達克全球精選市場的公司治理規則。我們將繼續監督我們對美國證券交易委員會批准的所有未來上市標準的遵守情況，並將採取必要措施確保我們遵守這些標準。

下表列出了截至2021年9月30日我們投資組合中的每家公司的某些信息。我們的債務和股權投資的一般條款在商務/股權投資中介紹。除了這些投資，我們與投資組合公司的唯一正式關係將是我們可以根據要求提供的管理協助，以及我們可能獲得的與我們的投資相關的董事會觀察員或參與權。除下表所示外，我們不控制任何這些投資組合公司，也不是這些投資組合公司的附屬公司，每個公司都在1940年法案中定義。一般來説，根據1940年法案，如果我們擁有投資組合公司超過25%的有表決權證券，我們將控制該公司，如果我們擁有投資組合公司超過5%的有表決權證券，我們將成為該投資組合公司的附屬公司。


投資組合公司名稱和地址	業務性質	投資類型和一般情況條款^(1)(2)(3)(4)	的百分比舉辦的課程			成本 (單位：千)			公允價值 (單位：千)
手風琴夥伴LLC31西52街16樓紐約州紐約市，郵編：10019	工業類股	第一留置權債務(6.5%現金，(3個月LIBOR+5.5%)，1.0%下限)，9月24日/27年9月24日到期				$	13,791		$	13,790
		第一留置權債務(6.5%現金，(3個月LIBOR+5.5%)，1.0%下限)， Due 9/24/27)⁽¹³⁾					(30	)		(30	)
		第一留置權債務(6.5%現金，(3個月LIBOR+5.5%)，1.0%下限)， Due 9/24/27)⁽¹⁴⁾					(75	)		(75	)

另類生物醫學解決方案南六街50號，1290套房明尼阿波利斯，明尼蘇達州 55402	醫療保健	第一留置權債務(8.0%現金，12/18/22到期)					7,119			6,753
		A系列首選單位(13,811個)		31.8	%		1,275			786
		B系列首選單位(48,025個)		59.1	%		3,943
		C系列首選單位(78,900個)		25.8	%
		會員單位(20092個單位)		2.8	%		800
		會員單位授權書(49295個單位)		59.5	%

美國臨牀解決方案有限責任公司 2424N聯邦駭維金屬加工佛羅裏達州博卡拉頓，郵編：33431	醫療保健	第一留置權債務(7.0%現金，12/31/22到期)					3,500			3,467
		第一留置權債務(7.0%現金， Due 12/31/21)⁽⁵⁾					250			248
		A類會員單位(6,030,384個)		50.0	%		3,198			4,906

AP Core Holdings II，LLC 百老匯770號紐約州紐約市，郵編：10003	資訊科技	第一留置權債務(6.25%現金，(1個月LIBOR+5.5%)，0.75%下限)，7/21/27到期					2,463			2,515
		第一留置權債務(6.25%現金，(1個月LIBOR+5.5%)，0.75%下限)，7/21/27到期					2,463			2,463

比格茅斯公司蜿蜒小溪大道655號格拉斯頓伯裏，康涅狄格州06033	消費品	第一留置權債務(9.0%現金(1個月LIBOR+8.5%，0.5%下限)，11/14/21到期)⁽⁶⁾					1,268			948

BLST運營公司，有限責任公司 6509飛雲大道明尼蘇達州伊甸園大草原，郵編：55344	在線商品零售商	第二留置權債務(10.0%(1個月LIBOR+8.5%，1.5%下限)， Due 8/28/25) ⁽⁷⁾					1,780			1,773
		A類公用單位(217,013個)		0.8	%		286			2,711

Burgaflex Holdings，LLC⁽¹⁸⁾10160蓋尼博士密歇根州霍利，郵編：48442	汽車零部件製造商	A類普通股(1,253,198股)		8.3	%		362			1,479
		B類普通股(1,085,073股)		11.5	%		1,504			1,220

伯克美國零件集團有限責任公司5852 W. 51^ST街道伊利諾伊州芝加哥，郵編：60638	家居維修配件製造商	會員單位(14個單位)		2.0	%		5			3,300


投資組合公司名稱和地址	業務性質	投資類型和一般情況條款^(1)(2)(3)(4)	的百分比舉辦的課程			成本 (單位：千)			公允價值 (單位：千)
心靈雞湯，東普特南大道132號有限責任公司 COS Cob，康涅狄格州06807	多平臺媒體和消費產品	第一留置權債務(10.0%現金(1個月LIBOR+8.5%，1.5%下限)， Due 2/22/22) ⁽⁵⁾				$	10,045		$	10,045

首席消防中級公司西布羅德街10號紐約州芒特弗農市，郵編：10552	安全系統服務	第一留置權債務(8.6%現金(1個月LIBOR+7.0%，1.6%下限)， Due 11/8/24) ⁽⁶⁾					8,100
		A類首選單位(34,740個)		6.2	%		913
		B類公用單位(3510個單位)		0.8	%

Eastport Holdings，LLC⁽¹⁸⁾ 夏日大道4841號田納西州孟菲斯，郵編：38122	商業服務	次級債務(13.5%現金(3個月LIBOR+13.0%，0.5%下限)，4/30/22到期)⁽⁵⁾					16,414			16,500
		會員單位(22.9%所有權)		22.9	%		3,263			19,392

自由電子有限責任公司美國康涅狄格州2205年5月西北部佐治亞州肯納索，30144	電子機器維修	第一留置權債務(7.0%現金(1個月LIBOR+5.0%，2.0%下限)，12/20/23到期)					2,595			2,595
		第一留置權債務(8.7%現金， Due 12/20/23) ^{(9) (10)}					5,661			5,641
		會員單位(181,818個單位)		0.5	%		182			228

GA通信公司⁽¹⁸⁾2196西區苑佐治亞州石頭山，郵編：30087	廣告與營銷服務	A系列-1優先股(1,998股)		8.3	%		3,477			4,220
		B系列-1普通股(200,000股)		8.3	%		2			140

HUMC Opco，LLC 東29街29號新澤西州巴約納，郵編：07002	醫療保健	第一留置權債務(9.0%現金， Due 11/19/21) ⁽⁵⁾					4,689			4,689

J5基礎設施合作伙伴，有限責任公司 23 Mauchly，110套房加利福尼亞州歐文，郵編：92618	無線部署服務	第一留置權債務(8.3%現金(1個月LIBOR+6.5%，下限1.8%)，12/20/24到期)⁽¹¹⁾
		第一留置權債務(8.3%現金(1個月LIBOR+6.5%，下限1.8%)，12/20/24到期)					5,809			5,809

侏羅紀探索控股有限公司 200河點#312 德克薩斯州康羅市，郵編：77304	娛樂	第一留置權債務(現金9.5%(1個月LIBOR+7.5%，下限2.0%)，5/1/24到期)					8,480			8,480
		首選單位(467,784個)		1.5	%		480			1,360
LJS Partners，LLC⁽¹⁸⁾ 1441 Gardiner 巷	QSR加盟商	首選單位(202,336個)		9.2	%		437			812
肯塔基州路易斯維爾，郵編：40213		普通股(1,587,848股)		9.2	%		1,224			5,648

幸運雄鹿有限責任公司5820 Live Oak Parkway，套房300 佐治亞州諾克羅斯，郵編：30071	消費者可自由支配	第一留置權債務(6.25%現金(1個月LIBOR+5.5%，0.75%下限)，7/21/27到期)					5,882			5,880

合流技術公司(Confluence Technologies，Inc.)233 Wilshire大道，800套房加利福尼亞州聖莫尼卡，郵編：90401	資訊科技	第二留置權債務(7.0%現金(1個月LIBOR+6.5%，0.5%下限)，7/21/27到期)					1,980			1,980

Marble Point Credit Management LLC 汽船路600號，202號套房康涅狄格州格林威治 60830	金融類股	第一留置權債務(7.0%現金(3個月LIBOR+6.0%，下限1.0%)，8/11/28到期)					5,717			5,714
		循環信貸額度(7.0%現金(3個月LIBOR+6.0%，下限1.0%)，8/11/28到期)⁽⁸⁾					(25	)		(25	)

MicroHoldco，LLC温丹路1102號南温達姆，康涅狄格州06266	一般工業	首選單位(740,237個)⁽¹²⁾		46.6	%		749			740

MMI控股有限責任公司⁽¹⁸⁾麥吉爾大道325號195號套房北卡羅來納州康科德，郵編：28027	醫療器械分銷商	第一留置權債務(12.0%現金， Due 1/31/22)⁽⁵⁾					2,600			2,600


投資組合公司名稱和地址	業務性質	投資類型和一般情況條款^(1)(2)(3)(4)	的百分比舉辦的課程			成本 (單位：千)			公允價值 (單位：千)
		第二留置權債務(6.0%現金，9月30日/21日到期)⁽⁵⁾				$	388		$	400
		優先股(1,000股，6.0%PIK股息)⁽¹⁶⁾		100.0	%		1,758			1,850
		共同會員單位(45個單位)		5.0	%					80

Navis Holdings，Inc.⁽¹⁸⁾伍德賽德大道113號北卡羅來納州列剋星敦，郵編：27292	紡織設備製造商	第一留置權債務(9.0%現金，2.0%PIK，6/30/23到期)⁽⁵⁾					10,695			10,562
		A類優先股(1,000股，10.0%現金股息)		100.0	%		1,000			1,000
		普通股(60,000股)		16.2	%					448

N度投資集團有限責任公司⁽¹⁸⁾ 佈雷金裏奇大道2675 佐治亞州德盧斯，30096	商業服務	會員單位(6088,000個單位)		5.6	%		6,088

Ram Payment，LLC⁽¹⁸⁾ 412 North Cedar 布拉夫路，400街田納西州諾克斯維爾，郵編：37923	金融服務	第一留置權債務(6.5%現金(1個月LIBOR+5.0%)，1.5%下限)，1/4/24到期					1,513			1,513
		第一留置權債務(9.8%現金，1/4/24到期)⁽⁹⁾					4,101			4,101
		優先股(86,000股，8.0%PIK股息)⁽¹⁶⁾		6.5	%		1,048			3,561

紅杉醫療管理有限責任公司(Sequoia Healthcare Management，LLC) 東29街29號新澤西州巴約納，郵編：07002	醫療保健管理	第一留置權債務(12.8%現金， Due 11/19/21) ^{(5) (6)}					11,935			8,297

塞拉·漢密爾頓控股公司⁽¹⁸⁾ 後橡樹大道777號	油氣工程諮詢服務	第二留置權債務(15.0%， Due 9/12/23) ⁽¹⁷⁾					3			3
德克薩斯州休斯頓，郵編：77056		普通股(1506.8萬股)		13.7	%		6,958			941

泰勒精密產品公司西22街2311號伊利諾伊州橡樹溪，郵編：60523	家居用品製造商	C系列優先股(379股)		8.3	%		758			287

美國生物科技實驗室有限責任公司林登大道16020號。N. 華盛頓州海岸線，郵編：98133	測試實驗室	第一留置權債務(7.0%現金(3個月LIBOR+5.0%，2.0%下限)，12/14/23到期)					978			978
		第一留置權債務(9.3%現金， Due 12/14/23) ^{(9) (10)}					3,044			3,044
		A類首選單位(500個)		2.5	%		540			658
		丙類單位(578個單位)		2.3	%		1			342
		D類首選單位(78個單位)		2.5	%		78			97

美國油井服務有限責任公司 770 South Post Oak 巷，405套房德克薩斯州休斯頓，郵編：77056	石油和天然氣服務	A類普通股 (1,202,499 shares) ⁽¹⁵⁾		1.3	%		1,244			872

V12控股公司⁽¹⁸⁾西前街141號，410套房新澤西州紅岸，郵編：07701	數據處理與數字營銷	次級債⁽¹²⁾					490			509

財富增進集團有限責任公司 505N.駭維金屬加工169,900套房明尼蘇達州普利茅斯 55441	金融類股	第一留置權債務(6.75%現金(3個月LIBOR+5.75%，下限1.0%)，10/2/25到期)⁽²⁰⁾					(17	)		(39	)
		循環信貸額度(現金6.75%(3個月LIBOR+5.75%，下限1.0%)，10/2/25到期)⁽²¹⁾					326			326

Vology，Inc.⁽¹⁹⁾ 坦帕路4035號佛羅裏達州奧茲馬市，郵編：34677	資訊科技	第一留置權債務(10.5%現金(1個月LIBOR+8.5%，2.0%下限)，12/31/21到期)					3,586			3,565
		A類首選單位(9,041,810個)		58.3	%		5,215			3,288
		會員單位(5363,982個單位)		58.3	%

						$	194,306		$	195,385

本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K第8項中的合併財務報表和補充數據以及截至2021年9月30日的本公司Form 10-Q季度報告第I部分第1項中的合併財務報表中的信息以供參考。閲讀財務數據時應結合本公司的合併財務報表及其相關附註以及管理層的討論和財務狀況和經營結果分析，在此引用作為參考。

我們投資組合的管理由Mount Logan和我們的投資團隊(LRFC投資團隊)負責。所有投資決定都需要獲得LRFC投資委員會(LRFC投資委員會)的多數批准。LRFC投資團隊尋找、識別和努力尋找投資機會，並將機會提交LRFC投資委員會批准。LRFC投資委員會目前由BC Partners Credit(BC Partners Credit)(Ted Goldthorpe、Matthias Eender和Henry Wang)的三名成員以及BC Partners Private Equity或BC Partners Private Equity的一名成員Raymond Svider組成。LRFC投資委員會定期開會，審查LRFC投資團隊提供的機會。對現有投資組合公司的後續投資可能需要獲得LRFC投資委員會的批准，而不是最初對該公司進行投資時獲得的批准。此外，臨時性投資，如現金等價物、美國政府證券和其他一年或更短時間內到期的高質量債務投資，可能需要獲得LRFC 投資委員會的批准。我們的董事會，包括大多數獨立董事，監督和監督投資業績，並從投資諮詢協議生效日期兩週年開始，每年審查我們支付給顧問的薪酬。

該顧問的投資專業人員均未從我們的投資組合管理中獲得任何直接薪酬。

以下個人(LRFC投資組合經理)對我們的投資組合的管理負有高級責任：Ted Goldthorpe、Matthias Eender、Henry Wang、Raymond Svider和Patrick Schafer。謝弗先生是我們的首席投資官，主要負責日常工作實施和管理我們的投資組合。

LRFC投資組合經理中非董事或高管的高級成員的簡歷如下：

馬蒂亞斯·埃德爾

埃德爾先生是BCP Credit的創始合夥人，此前曾是Wingspan Investment Management的合夥人和創始團隊成員，他於2013年加入該公司。在加盟Wingspan之前，他曾在高盛特殊情況集團(Goldman Sachs Special Situations Group)和紐約和倫敦的銀行不良貸款投資集團(Bank Loan Desired Investment Group)工作過七年。

雷蒙德·斯維德

斯維德先生是BC Partners的合夥人和董事長。他於1992年加入巴黎BC Partners，然後於2000年轉至倫敦辦事處，領導其在技術和電信行業的投資。2008年，斯維德搬到了紐約。此前，Svider先生曾在紐約和巴黎的Wasserstein Perella以及芝加哥的波士頓諮詢集團(Boston Consulting Group)從事投資銀行工作。

亨利·王

王先生是BCP Credit的創始合夥人，他曾是Stonerise Capital Partners的合夥人，在那裏工作了五年多。之前，他在高盛的特殊情況集團和投資銀行部工作了七年多。王先生還曾在Vulcan Capital(保羅·艾倫的投資公司，微軟的聯合創始人)和Thomas Weisel Partners工作過。

與LRFC投資組合有關的重大利益衝突經理一方面管理我們的投資，另一方面管理顧問及其附屬公司管理的其他賬户的投資。請參見？風險因素與我們業務相關的風險？可能存在與顧問的高級管理和投資團隊對其他客户的義務有關的利益衝突 ？在我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中通過引用併入本文。

股權證券

截至2020年12月31日，每個投資組合經理在美國實益擁有的股權證券的美元範圍如下：


名字	美元範圍：年股權證券 LRFC(1)
馬蒂亞斯·埃德爾		無
泰德·戈德索普		無
帕特里克·謝弗		無
雷蒙德·斯維德		無
亨利·王		無

(1)	Dollar ranges are as follows: None; $1$10,000; $10,001$50,000; $50,001$100,000; $100,001 $500,000; $500,001$1,000,000 or Over $1,000,000.

管理的其他帳户

下面的信息列出了每個投資組合經理主要負責的其他帳户的數量日常工作截至2020年12月31日的財年的管理層。


LRFC名稱投資組合經理	賬户類型	總數屬於其他帳目受管		總計其他資產 (單位：百萬)(1)		不是的。屬於其他帳目哪裏諮詢費是基於性能		年總資產其他帳目哪裏諮詢費是基於性能 (單位：百萬)(2)
馬蒂亞斯·埃德爾	註冊投資公司		3	$	969		3	$	969
	其他集合投資工具		5	$	1,444		5	$	1,444
	其他賬户		5	$	1,007		4	$	911
泰德·戈德索普	註冊投資公司		3	$	969		3	$	969
	其他集合投資工具		5	$	1,444		5	$	1,444
	其他賬户		5	$	1,007		4	$	911
帕特里克·謝弗	註冊投資公司		1	$	600		1	$	600
	其他集合投資工具
	其他賬户
雷蒙德·斯維德	註冊投資公司		3	$	969		3	$	969
	其他集合投資工具		5	$	1,444		5	$	1,444
	其他賬户		5	$	1,007		4	$	911
亨利·王	註冊投資公司		3	$	969		3	$	969
	其他集合投資工具		5	$	1,444		5	$	1,444
	其他賬户		5	$	1,007		4	$	911

(1)	BCP定義的其他資產總額，包括未提取的承付款。

(2)	表示所管理帳户所管理的資產，這些資產除了根據總資產計算的管理費外，還有可能在中產生費用。

BCP與投資組合經理的財務安排、具有競爭力的薪酬以及各級對職業發展的重視反映了高級管理層對關鍵資源的重視。薪酬可能包括各種組成部分，並可能根據許多因素每年有所不同。薪酬的主要組成部分包括基本薪酬和基於績效的任意薪酬。

基本補償：通常，投資組合經理根據他們在公司的職位獲得基本工資，這與支付給類似處境的投資專業人員的市場年薪一致。

酌情補償：LRFC投資組合經理還獲得可自由支配的薪酬，通常由兩個組成部分組成：年度獎金和附帶權益。

年度獎金：一般來説，LRFC投資組合經理的年度獎金基於 BCP的業績、BCP內部LRFC投資組合經理團隊的業績以及個人的業績、某些內部目標的實現以及對這些投資組合和BCP整體業績的貢獻。

附帶權益：通常情況下，LRFC投資組合經理會收到與BCP建議基金有關的附帶權益，但須遵守標準條款和條件，包括歸屬。

最近發展動態

2021年11月9日，傑森·T·魯斯(Jason T.Roos)被布蘭登·薩託倫(Brandon Satoren)接替擔任公司祕書兼財務主管，後者也被任命為首席會計官。魯斯先生將繼續擔任公司的首席財務官。

現年33歲的薩託倫於2021年5月加入BC Partners，成為信用控制團隊的一員。在此職位上，他負責指導會計政策、財務和非財務報告流程的執行和監督，以及BC Partners信用戰略的其他各種財務、運營、治理和合規職責。薩託倫先生之前曾擔任彭南特公園公司副總裁兼財務總監、AQR資本管理公司副總裁和普華永道會計師事務所經理。他於2010年在中佛羅裏達大學獲得會計學學士學位。薩託倫先生是一名在科羅拉多州獲得執業執照的註冊會計師，也是美國註冊會計師協會的成員。

根據投資顧問協議，本公司由BC Partners的附屬公司Investment Adviser進行外部管理。Goldthorpe先生是董事會的權益成員，在投資顧問中擁有直接或間接的金錢利益。投資顧問是根據 Advisers Act註冊的投資顧問。出於美國監管的目的，該顧問是BC Partners Advisors L.P.的附屬公司。MLC是投資顧問的最終控制權人。

根據投資諮詢協議，支付給投資顧問的費用相當於(I)基礎管理費和(Ii)激勵費。除非按下文所述提前終止，否則投資諮詢協議將繼續有效。從一年到另一年，如果每年由過半數董事會成員或過半數流通股持有人批准，每種情況下均由獨立董事過半數批准。

根據管理協議，管理人向本公司提供本公司營運所需的行政服務，包括向本公司提供辦公設施、設備及文書、簿記及記錄保存服務，以及管理人(須經董事會審閲)不時認為為履行適用管理協議下的責任而必需或有用的其他服務。管理人還向公司投資組合提供收集職能，負責公司需要保存的財務和其他記錄，並編制、打印和分發報告給公司股東，以及提交給美國證券交易委員會的報告和所有其他材料。

為提供這些服務、設施和人員，公司向管理人報銷管理人在履行管理協議項下的義務時產生的管理費用和其他費用的可分攤部分，包括公司應分攤的首席財務官和首席合規官及其各自員工的薪酬和相關費用。公司向管理人報銷管理人履行管理協議義務所產生的管理費用和其他費用，包括公司應分攤的首席財務官和首席合規官及其各自員工的相關費用。

審查、批准或批准與關聯人的交易

本公司獨立董事須審核、批准或批准與關連人士的任何交易(該詞的定義見S-K規例第404項 )。

董事獨立自主

根據納斯達克的規則和1940年法案第2(A)(19)條，董事會每年確定每個董事的獨立性。除非董事會確定他或她與公司沒有實質性關係，否則董事不被視為獨立。公司通過公司提名委員會和公司治理委員會的活動，並通過每個董事不低於每年填寫一次的調查問卷，監測其董事和高級管理人員的狀況，如果最近一份調查問卷中提供的信息發生重大變化，則定期更新。

為了評估任何此類關係的重要性，董事會採用董事上市規則中對納斯達克獨立性的定義。第5605節規定，業務發展公司的董事如果不是1940年法案第2(A)(19)節所定義的公司的利害關係人，則應被視為獨立的。1940年法案第2(A)(19)條將利害關係人定義為，除其他事項外，包括與公司有重大業務或專業關係的任何人，或在過去兩年內與公司有重大業務或專業關係的任何人。

董事會已決定，現任董事均為獨立董事，且在2020財年任職的每名董事均為獨立董事，且除戈德索普先生外，作為董事及本公司股東與本公司無任何關係。

受益所有權根據美國證券交易委員會的規則確定，包括對證券的投票權或投資權。然而，就計算任何其他人的所有權百分比而言，這些股票並不被視為已發行股票。受益所有權百分比基於截至2月份已發行普通股的2,711,068股 [_], 2021.

除非另有説明，據我們所知，以下列出的每位股東對股東實益擁有的股份擁有獨家投票權和投資權，但根據適用法律由配偶分享的權力除外。除非另有説明，否則每位股東的地址均為紐約麥迪遜大道650號23樓洛根山莊c/o，郵編：10022。


姓名和地址	數量股份(1)		百分比屬於第(2)類
董事和行政人員：
獨立董事
亞歷山大·杜卡				*
喬治·格倫鮑姆
羅伯特·沃肖爾
非獨立董事
泰德·戈德索普
行政主任
傑森·T·魯斯
大衞·霍爾德
帕特里克·謝弗		1,000		*
布蘭登·薩託倫		35		*
全體董事和高級管理人員(8人)		1,035		*%

不到1%。

(1)	受益所有權已根據交易法下的規則13d-3 確定。假設自最近提交的美國證券交易委員會備案文件以來，沒有其他購買或出售我們的普通股。這一假設是根據美國證券交易委員會的規章制度做出的，並不反映我們對本表所列普通股實益所有人當前意向的任何瞭解。

(2)	基於2月份發行和發行的2,711,068股我們的普通股[_], 2022.


董事名稱	船東姓名或名稱	投資名稱	班級名稱	的價值證券(一)
亞歷山大·杜卡	亞歷山大·杜卡和芭芭拉·杜卡	卑詩省合夥人特別機會基金I LP	有限合夥	超過$	100,000
亞歷山大·杜卡	亞歷山大·杜卡和芭芭拉·杜卡	BC合作伙伴貸款公司	普通股	超過$	100,000
喬治·格倫鮑姆	喬治·格倫鮑姆	BC合作伙伴貸款公司	普通股	超過$	100,000
羅伯特·沃肖爾	羅伯特·沃肖爾	BC合作伙伴貸款公司	普通股	超過$	100,000
羅伯特·沃肖爾	羅伯特·沃肖爾	BCP特別機會基金I LLP	有限合夥	超過$	100,000

(1)	Dollar ranges are as follows: None, $1$10,000, $10,001$50,000, $50,001$100,000, or over $100,000.

我們的授權股票由100,000,000股股票組成，每股票面價值0.01美元。我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼是？LRFC。我們沒有未償還的期權或認股權證來購買我們的股票。未根據任何股權補償計劃授權發行股票。根據馬裏蘭州的法律，我們的股東一般不對我們的債務或義務承擔個人責任。

以下是我們截至2月份的未償還證券類別[], 2022:


(1)	(2)		(3)	(4)
班級名稱	金額授權		金額持有者 LRFC或對於LRFC%s 帳户	金額傑出的不包括金額如圖所示根據第(3)款
普通股		100,000,000			2,711,068

根據我們的章程，我們的董事會有權在沒有獲得股東批准的情況下，將股票的任何未發行股票分類和重新分類為其他類別或系列的股票。在馬裏蘭州公司法允許的情況下，我們的章程規定，董事會可以不經股東採取任何行動而隨時修改章程，以增加或減少我們有權發行的股票總數或任何類別或系列的股票數量。

普通股

我們普通股的所有股票在收益、資產、投票權和分配方面都享有平等的權利，在發行時，將得到正式授權、有效發行、全額支付和免税。如且經本公司董事會授權並由本公司從合法可供分配的資產中宣佈，可向本公司普通股持有人支付分派。我們普通股的股份沒有優先購買權、轉換權或贖回權，可以自由轉讓，除非其轉讓受到聯邦和州證券法或合同的限制。在我們清算、解散或清盤的情況下，我們的普通股每股將有權在我們支付所有債務和其他債務後按比例分享我們所有合法可供分配的資產，並受優先股持有人的任何優先權利的約束，如果當時有任何優先股未償還的話。我們的普通股每股有權對提交給股東投票的所有事項投一票，包括董事選舉。除任何其他類別或系列股票的規定外，我們普通股的持有者將擁有獨家投票權。董事選舉沒有累計投票，這意味着持有普通股過半數流通股的股東可以選舉我們所有的董事，持有不到過半數普通股的股東將不能選舉任何董事。

優先股

我們的章程授權我們的董事會將任何未發行的股票分類和重新分類為其他類別或系列的股票，包括優先股。任何這種重新分類的費用將由我們現有的普通股股東承擔。在發行每個類別或系列的股票之前，根據馬裏蘭州的法律和我們的章程，董事會必須設定條款、優先選項、轉換或其他權利、投票權

關於每個類別或系列的分發、資格和贖回條款或條件的權力、限制、限制。因此，董事會可以授權發行優先股，其條款和條件可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們普通股持有人溢價或符合其最佳利益的交易或控制權變更。然而，你應該注意到，任何優先股的發行都必須符合1940年法案的要求。1940年法案要求，除其他事項外，(1)緊接我們普通股發行後和進行任何分配之前，在購買任何普通股之前，此類優先股連同所有其他優先證券在扣除此類分配或購買價格(視具體情況而定)後不得超過我們總資產的50%，以及(2)優先股持有人(如果有的話)。必須作為一個類別在任何時候都有權選舉兩名董事，如果該優先股的分配拖欠整整兩年或更長時間，則有權選舉大多數董事。根據1940年法案，某些事項需要任何已發行和已發行優先股的持有者分別投票表決。我們相信，優先股的發行將為我們在構建未來融資和收購時提供更大的靈活性。不過，我們目前沒有任何發行優先股的計劃。

董事及高級人員的法律責任限制；彌償及墊付開支

馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州公司在其章程中加入一項條款，限制其董事和高級管理人員對公司及其股東的金錢損害賠償責任，但因(A)實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤，或(B)最終判決確定為對訴因具有重大意義的積極和故意的不誠實行為而產生的責任除外。我們的憲章包含這樣一項條款，根據1940年法案的要求，在馬裏蘭州法律允許的最大程度上免除董事和高級管理人員的責任。

我們的憲章授權我們在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，根據1940年法案的要求，賠償任何現任或前任董事或高管或任何個人，在擔任我們的董事或高管期間，應我們的要求，作為董事、高管、合夥人或受託人，為另一家公司、房地產投資信託基金、合夥企業、合資企業、信託、員工福利計劃或其他企業服務。針對該人可能受到的或因其擔任該職位而可能招致的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置之前支付或報銷其合理費用。我們的章程有義務在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，並在遵守1940年法案的要求下，賠償任何現任或前任董事或高管或任何個人，在擔任董事或高管期間，應我們的要求，作為董事、高管、合夥人、受託人、經理或成員，為另一家公司、房地產投資信託基金、有限責任公司、合夥企業、合資企業、信託、員工福利計劃或其他企業服務，訴訟一方因其以該身份向送達或針對其可能成為受制對象或因其以任何該等身分送達而可能招致的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置前支付或償還其合理費用。憲章和章程還允許我們賠償並預支費用給以上述任何身份為我們的前任服務的任何人員以及我們的任何員工或代理或我們的前任的任何員工或代理。根據1940年法案, 我們不會賠償任何人因其故意的不當行為、惡意、嚴重疏忽或罔顧職責而承擔的任何責任。我們不會賠償任何人因其在履行職責時的故意不當行為、惡意、嚴重疏忽或罔顧職責而承擔的任何責任。我們不會賠償任何人因其故意的不當行為、惡意、嚴重疏忽或魯莽無視其職責而承擔的任何責任。

馬裏蘭州法律要求公司(除非其章程另有規定，而我們的章程沒有規定)對董事或高級職員因其擔任該職位而被作為或威脅被提起的任何訴訟中勝訴的一方進行賠償。(注：馬裏蘭州法律要求公司(除非其章程另有規定，而我們的憲章中沒有規定)對在任何訴訟中成功辯護的董事或高級職員進行賠償。馬裏蘭州法律允許公司賠償其現任和前任董事和高級管理人員的判決、罰金、罰款、和解以及他們在任何訴訟中實際招致的合理費用，因為他們可能因擔任這些或其他身份的職務而成為訴訟的一方，除非它是這樣做的，否則公司可以對其現任和前任董事和高級管理人員進行賠償，以免他們因擔任這些或其他身份而成為訴訟的一方而實際承擔的判決、罰款、和解和合理費用

確定：(A)董事或官員的作為或不作為對引發訴訟的事項具有實質性影響，(1)是出於惡意，或(2)是積極故意不誠實的結果，(B)董事或官員實際上在金錢、財產或服務方面獲得了不正當的個人利益，或(C)在任何刑事訴訟中，董事或官員有合理的理由相信該行為或不作為是非法的。然而，根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司不得賠償由公司或根據公司的權利提起的訴訟中的不利判決，或基於不正當獲得個人利益而做出的責任判決，除非在任何一種情況下，法院都下令賠償，然後僅賠償費用。此外，馬裏蘭州法律允許公司在收到(A)董事或其真誠相信其已達到公司賠償所需的行為標準的書面確認書，以及(B)其代表董事承諾在最終確定未達到行為標準時將償還公司支付或退還的金額的書面承諾後，向董事或高級職員墊付合理費用。

我們已經和董事們簽訂了賠償協議。賠償協議為我們的董事提供馬裏蘭州法律和1940年法案允許的最高賠償。

我們的保險單目前不承保因我們的現任或前任董事或高級管理人員應我們的要求為另一實體執行的活動而可能產生的索賠、債務和費用。不能保證這些實體真的會承保此類保險。但是，我們注意到我們預計不會要求我們的現任或前任董事或高級管理人員作為董事、高級管理人員、合夥人或受託人為另一實體服務，除非我們能夠獲得保險，為這些人提供保險，以支付他們在擔任此類職務期間因活動而可能產生的任何索賠、債務或費用。

馬裏蘭州一般公司法以及我們的憲章和附則的某些條款

馬裏蘭州一般公司法以及我們的章程和章程包含的條款可能會使潛在收購者更難通過要約收購、委託書競爭或其他方式收購我們。這些條款預計將阻止某些強制收購行為和不充分的收購報價，並鼓勵尋求獲得對我們的控制權的人首先與我們的董事會談判。我們認為，這些條款的好處大於阻止任何此類收購提議的潛在壞處，因為除其他事項外，此類提議的談判可能會改善它們的條款。

分類董事會

我們的董事會分為三個級別的董事，交錯任期三年。每一級別的董事任期屆滿後，將選出名董事，任期三年，直至其繼任者正式當選並具備資格為止，每年由股東選舉一級董事。分類董事會可能會使更改我們的控制權或罷免我們的現任管理層變得更加困難。然而，我們相信，選舉大多數分類董事會所需的較長時間將有助於確保我們的管理和政策的連續性和穩定性。

選舉董事

我們的章程規定，在正式召開並有法定人數出席的股東大會上，有權投票選舉董事的多數流通股持有者將需要投贊成票才能選舉董事。根據我們的章程，我們的董事會可以修改章程，以改變選舉董事所需的投票。

董事數量；空缺；撤換

我們的章程規定，董事人數只能由董事會根據我們的章程確定。我們的章程規定，我們整個董事會的大多數成員可以隨時增加或

減少董事數量。但是，除非我們的章程被修改，否則董事的人數不能少於1名，也不能超過12名。我們的章程規定，當我們至少有三名獨立董事，並且我們的普通股已根據交易法註冊時，我們選擇遵守馬裏蘭州公司法第3章第8小標題關於填補董事會空缺的規定。因此，在這個時候，除非董事會在設定任何類別或系列優先股的條款時另有規定，否則董事會的任何和所有空缺都只能由其餘在任董事中的多數人投贊成票才能填補，即使其餘董事不構成法定人數，任何當選填補空缺的董事都將在空缺發生的整個董事任期的剩餘任期內任職，直到選出繼任者並符合任何適用的條件為止。在符合任何適用條件的情況下，董事會的任何空缺都必須由剩餘的在任董事投贊成票票才能填補，而當選填補空缺的任何董事將在空缺發生的整個董事任期的剩餘任期內任職，直到選出繼任者並符合任何適用的條件為止

我們的章程規定只有基於我們章程中定義的原因，並且必須獲得在董事選舉中有權投下的至少三分之二的贊成票，才能刪除董事。

股東的訴訟

根據馬裏蘭州公司法，股東行動只能在股東年度會議或特別會議上進行，或者(除非憲章規定股東採取行動的書面同意低於一致的書面同意，而我們的憲章沒有規定)必須一致書面同意而不是會議。這些規定，再加上我們的章程中關於召開股東要求召開下面討論的股東特別會議的要求，可能會產生將股東提案的審議推遲到下一次年度會議的效果。

股東提名和股東提案預告規定

我們的附例規定，就股東周年大會而言，提名選舉進入董事會的人士和擬由股東審議的事務建議，只能(A)根據本公司的會議通知，(B)由董事會或在董事會的指示下作出，或(C)由在股東發出通知和年會時都是登記的股東，有權在會議上投票並已遵守的股東作出。對於股東特別會議，只有我們的會議通知中規定的事項才能提交會議。在特別會議上提名董事會成員只能(1)由董事會或根據董事會的指示，或(2)根據我們的章程召開，以選舉董事為目的，由在發出通知時和在特別會議時間都是記錄在案的股東、有權在會議上投票並已遵守章程的預先通知規定的股東召開的情況下才能進行。(2)根據我們的章程召開特別會議以選舉董事的情況下，股東必須在發出通知時和在特別會議時間都是登記在冊的股東，並有權在會議上投票，並已遵守章程的預先通知規定。

要求股東提前通知我們提名和其他業務的目的是讓我們的董事會有有意義的機會來考慮建議被提名人的資格和任何其他擬議業務的可取性，並在我們的董事會認為必要或合適的範圍內，通知股東並就該等資格或業務提出建議，以及為舉行股東會議提供更有序的程序。雖然我們的章程沒有賦予董事會任何權力不批准董事選舉的股東提名或建議某些行動的提案，但如果沒有遵循適當的程序，它們可能會阻止董事選舉或股東提案的競爭，並阻止或阻止第三方進行委託書徵集，以選舉自己的董事名單或批准自己的提案，而不考慮考慮這些被提名人或提案是否有害或

我們的章程規定，我們的董事會和某些高級職員可以召開股東特別會議。此外，我們的章程規定，在要求召開會議的股東滿足某些程序和信息要求後，公司祕書將應有權在該會議上投下不少於多數票的股東的書面要求召開股東特別會議。

批准非常公司行動；修訂章程和章程

根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司通常不能解散、修改其章程、合併、出售其全部或幾乎所有資產、從事股票交換或從事非正常業務過程中的類似交易，除非獲得有權就此事投下至少三分之二投票權的股東的贊成票批准，否則馬裏蘭州公司通常不能解散、修改其章程、合併、出售其全部或幾乎所有資產、從事股票交換或從事非正常業務過程中的類似交易。然而，馬裏蘭州公司可以在其章程中規定以較小的百分比批准這些事項，但不得低於有權就該事項投下的所有選票的多數。我們的章程一般規定由有權就此事投至少多數票的股東批准章程修正案和非常交易。我們的憲章還規定，(1)某些章程修正案，(2)我們從封閉式公司轉變為開放式公司的任何提議，無論是通過憲章修正案、合併或其他方式，(3)馬裏蘭州公司法要求我們所有或幾乎所有資產的任何合併、合併、換股或出售或交換，都必須得到公司股東的批准，(4)我們清算或解散的任何提議都需要獲得有權投下至少80%投票權的股東的批准。然而，如果該等修訂或建議獲得本公司留任董事的多數批准(以及本公司董事會的批准)，則該修訂或建議可獲得有權就該事項投下的多數票批准。在我們的章程中，連續的董事被定義為(1)我們的現任董事, (2)股東選舉提名或董事選舉填補空缺的董事，或(3)由股東選舉提名或董事選舉填補空缺的繼任董事，或經在任董事或繼任董事的多數批准的繼任董事。董事會現任董事的提名由股東選舉或董事選舉填補空缺的董事以過半數票通過的繼任董事或繼任者繼續留任的董事的提名由股東選舉或董事選舉填補空缺的董事或繼任者董事提名由股東選舉或董事選舉填補空缺的任何繼任董事。在任何情況下，根據1940年法案的要求，任何會改變我們的業務性質以導致我們停止或撤回我們作為BDC的選舉的修正案或建議，都需要獲得我們根據1940年法案定義的大多數未償還有表決權證券的批准。

我們的章程和章程規定，董事會將擁有制定、修改、修改或廢除我們章程任何條款的獨家權力。

沒有評估權

除馬裏蘭州公司法允許的與下文討論的控制股票法相關的評價權外，我們的章程規定，股東將無權行使評價權，除非董事會多數成員決定該等權利適用。

控制股權收購

馬裏蘭州一般公司法規定，在控制權股份收購中收購的馬裏蘭公司的控制權股份沒有投票權，除非獲得有權就此事投出的三分之二投票權的投票批准(《控制權股份法案》)。收購人、公司僱員的高級管理人員或董事擁有的股份被排除在有權就此事投票的股份之外。控制股份是有表決權的股票，如果與收購人擁有的所有其他股票合計，或收購人能夠行使或指示行使投票權(僅憑藉

已經或擬進行控制權收購的人，可以強制公司董事會在提出收購要求後50天內召開股東特別會議，審議股份的投票權。強制召開特別會議的權利必須滿足某些條件，包括承諾支付會議費用。如果沒有提出召開會議的要求，公司可以自己在任何股東大會上提出問題。

如果投票權沒有在會議上獲得批准，或者如果收購人沒有按照法規的要求提交收購人聲明，則公司可以公允價值贖回任何或所有控制權股份，但之前已批准投票權的股份除外。公司贖回控制權股份的權利受某些條件和限制，包括遵守1940年法案。公允價值乃於收購人最後一次收購控制權股份之日或任何考慮並未批准股份投票權之股東會議日期釐定，而不考慮控制權股份之投票權。如果股東大會通過了控制權的表決權，並且收購人有權對有表決權的股份投過半數的票，所有其他股東都可以行使評價權。為評估權利而確定的股票公允價值不得低於收購人在控制權收購中支付的最高每股價格。

如果公司是交易的一方，則控制股票法不適用於(A)通過合併、合併或換股獲得的股份，或(B)公司章程或章程批准或豁免的收購。(A)如果公司是交易的一方，則不適用於通過合併、合併或換股獲得的股份，或(B)公司章程或章程批准或豁免的收購。我們的章程包含一項條款，任何人收購我們股票的任何和所有交易都不受“控制股票法”的約束。不能保證在1940法案允許的範圍內，該條款在未來任何時候都不會被修改或取消。

企業合併

根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司與感興趣的股東或其附屬公司之間的業務合併在感興趣的股東成為感興趣的股東的最近日期之後的五年內是被禁止的(《企業合併法》)。這些業務合併包括合併、合併、換股，或者在法規規定的情況下，資產轉讓或發行或重新分類股權證券。有利害關係的股東定義為：

實益擁有公司已發行有表決權股票10%或以上投票權的任何人；或

公司的關聯公司或聯營公司，在有關日期之前的兩年內的任何時間，是公司當時已發行有表決權股票的10%或更多投票權的實益擁有人。

如果董事會事先批准了一項交易，否則該股東就不會成為該股東的利益股東，根據該法規，該人就不是有利害關係的股東。但是，在批准一項交易時，董事會可以規定，在批准時或之後，必須遵守董事會決定的任何條款和條件。

在五年禁令之後，馬裏蘭州公司與利益相關股東之間的任何業務合併通常都必須由該公司董事會推薦，並由至少以下各方的贊成票批准：

公司有表決權股票的流通股持有人有權投的表決權的80%；以及

公司有表決權股票持有人有權投的三分之二的投票權，但利益股東持有的股份除外，該股東的關聯公司或聯營公司將與該股東或與其關聯公司實施或持有該業務合併。

如果公司的普通股股東按照馬裏蘭州法律的定義，以現金或其他對價的形式獲得其股票的最低價格，而現金或其他對價與感興趣的股東之前為其股票支付的形式相同，則這些超級多數投票要求不適用。

該法規允許不同的豁免條款，包括董事會在利益股東成為利益股東之前豁免的企業合併。我們的董事會已經通過了一項決議，我們與任何其他人之間的任何業務合併都不受業務合併法案的規定的約束，前提是該業務合併必須首先得到董事會的批准，包括大多數董事，他們不是1940年法案中定義的利害關係人。本決議可隨時全部或部分更改或廢除。如果本決議被廢除，或者董事會沒有以其他方式批准企業合併，法規可能會阻止其他人試圖控制我們，並增加完成任何要約的難度。

與1940年法案衝突

我們的章程規定，如果《馬裏蘭州一般公司法》的任何條款，包括《控制股份法》(如果我們修改我們的章程以受該法案約束)和《企業合併法》的任何條款，或我們的章程或章程的任何條款與1940年法案的任何條款相沖突，且在一定程度上與1940年法案的任何條款相沖突，則以1940法案的適用條款為準。

我們的證券由美國銀行信託公司(National Association)根據託管協議持有。託管人的地址是密歇根街東615號，密爾沃基，威斯康星州53202。美國股票轉讓信託有限責任公司將作為我們的轉讓代理、分銷支付代理和登記員。我們轉讓代理的主要營業地址是620115。紐約布魯克林大道，郵編：11219。

全美銀行信託公司(National Association，National Association)是LRFC的受託人，其受託人為與票據相關的契約及其第四個補充契約，是與票據相關的付款代理、登記員和轉讓代理。LRFC受託人的主要業務地址是賓夕法尼亞州費城16街50 S.16，郵編19102。

經紀業務配置和其他做法

由於我們通常在私下協商的交易中獲得和處置我們的投資，因此我們很少在正常的業務過程中使用經紀人。根據我們董事會制定的政策，我們一般不通過任何特定的經紀商或交易商進行交易，但會考慮價格 (包括適用的經紀佣金或交易商價差)、訂單規模、執行難度、公司的運營設施以及公司在定位證券塊方面的風險和技能等因素，尋求為我們獲得最佳的淨收益。雖然我們通常尋求合理的有競爭力的交易執行成本，但我們不一定支付可用的最低價差或佣金。在符合適用法律要求的情況下，我們可以部分根據向我們提供的經紀或研究服務來選擇經紀人。作為此類服務的回報，如果我們真誠地確定佣金相對於所提供的服務而言是合理的，並且我們的管理層和員工有權在這種情況下支付此類佣金，則我們可能會支付比其他經紀商收取的佣金更高的佣金。

於Logan Ridge Finance Corporation於截至2020年及2019年12月31日止年度報告 Form 10-K中所載的Logan Ridge Finance Corporation綜合財務報表，已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審核，載於其中的報告，並在此併入作為參考。這種合併財務報表在此引用作為參考，以會計和審計專家的權威提供的報告為依據。

在那裏您可以找到更多信息

我們向美國證券交易委員會提交或向其提交年度、季度和當前定期報告、委託書和其他符合交易法信息要求的信息。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息. 我們的互聯網地址是http://www.loganridgefinance.com.我們在我們的互聯網網站上免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、 Form 8-K當前報告，以及在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行修改。

我們於2021年5月3日向美國證券交易委員會提交的截至2021年3月31日的季度報告；於2021年8月16日向美國證券交易委員會提交的截至2021年6月30日的季度報告；於2021年11月10日向美國證券交易委員會提交的截至2021年9月30日的季度報告；

我們目前提交給美國證券交易委員會的Form 8-K 於2021年3月8日、2021年4月21日、2021年5月28日、2021年7月1日、 2021年8月20日、2021年11月1日、 2021年11月12日提交的報告(未提交的任何信息除外)；以及

我們關於附表14A的最終委託書已於2021年5月4日和2021年7月23日提交給美國證券交易委員會(以引用方式明確包含在我們的年度報告Form 10-K中)。

就本招股説明書而言，包含在此或文件中的任何陳述(其全部或部分通過引用併入本招股説明書)將被視為被修改或取代，只要此處或任何後續提交的文件中包含的陳述修改或取代該陳述，所述隨後提交的文件也通過引用併入本文。任何該等經如此修改或取代的陳述，除非經如此修改或取代，否則不會被視為本招股説明書的一部分。

現有信息

您可以從我們的網站免費獲取這些文檔的份，網址為Www.loganridgefinance.com，或寫信到以下地址：

洛根嶺金融公司

麥迪遜大道650號

23樓

紐約州紐約市，郵編：10022

注意：祕書

馬裏蘭州法律允許馬裏蘭州公司在其章程中加入一項條款，限制其董事和高級管理人員對公司及其股東的金錢損害賠償責任，但因(A)實際收到金錢、財產或服務中的不正當利益或利潤，或(B)最終判決確定為對訴因具有重大意義的積極和故意的不誠實行為而產生的責任除外。註冊人章程包含這樣一項條款，在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內免除董事和高級管理人員的責任，但須遵守1940年修訂的《投資公司法》(1940 Act)的要求。註冊人章程授權註冊人在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，在符合1940年法案要求的情況下，賠償任何現任或前任董事或高級職員或任何個人，在擔任註冊人董事或高級職員期間，應註冊人的要求，作為董事、高級職員、合夥人或受託人，為另一家公司、房地產投資信託、合夥企業、合資企業、信託、員工福利計劃或其他企業服務，或曾作為董事、高級職員、合夥人或受託人服務於另一家公司、房地產投資信託、合夥企業、合資企業、信託、僱員福利計劃或其他企業的任何個人，對於該人可能成為受制於或該人因在任何此類身份服務而可能招致的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置之前支付或報銷其合理費用。註冊人章程規定註冊人有義務在馬裏蘭州法律允許的最大範圍內，並在遵守1940年法案的要求下，賠償任何現任或前任董事或高級職員或任何個人，在擔任註冊人的董事或高級職員期間，應登記人的要求，為另一家公司、房地產投資信託、合夥企業、合資企業、信託公司服務或曾經服務過。, 作為董事、高級管理人員、合夥人、受託人、經理或成員的員工福利計劃或其他企業以及因其以該身份服務而被提出或威脅成為訴訟一方的任何索賠或責任，或該人因其以任何此類身份服務而可能招致的任何索賠或責任，並在訴訟最終處置之前支付或報銷其合理費用。章程和章程還允許註冊人以上述任何身份為註冊人的前任服務的任何人員以及註冊人的任何僱員或代理人或註冊人的前任的任何僱員或代理人賠償和預付費用。根據1940年法案，註冊人不會賠償任何人因其故意的不當行為、不守信用、嚴重疏忽或罔顧履行職責所涉及的職責而承擔的任何責任。

馬裏蘭州法律要求公司(除非其章程另有規定，註冊人章程沒有規定)對董事或高級職員因其以該身份服務而被提起或威脅被提起的訴訟中成功抗辯的一方進行賠償。馬裏蘭州法律允許公司賠償其現任和前任董事和高級管理人員(除其他外)的判決、處罰、罰款、和解以及他們因一方可能或威脅要進行的任何訴訟而實際招致的合理費用，除非確定(A)董事或高級管理人員的行為或不作為對引發訴訟的事項具有實質性意義，並且(1)是惡意或 ((B)該董事或該人員實際在金錢、財產或服務方面收受不正當的個人利益，或。(C)在任何刑事訴訟中，該董事或該人員有合理因由相信該作為或不作為是違法的。然而，根據馬裏蘭州法律，馬裏蘭州公司不得賠償由公司或根據公司權利提起的訴訟中的不利判決，或基於不正當獲得個人利益的責任判決，除非在這兩種情況下，法院都下令賠償，然後僅賠償費用。此外，馬裏蘭州法律允許公司在收到(A)書面通知後，在訴訟最終處理之前，向董事或高級職員墊付合理費用。

C-1

投資諮詢協議規定，如果在履行職責時沒有故意的不當行為、不守信用或嚴重疏忽，或由於魯莽地無視其職責和義務，芒特洛根管理有限責任公司(投資顧問)及其高級管理人員、經理、代理人、僱員、控制人、成員和與其有關聯的任何其他個人或實體有權獲得註冊人對任何損害、責任、費用和費用(包括合理的律師費和金額)的賠償。

管理協議“規定，如果BC Partners Management LLC及其高級管理人員、經理、代理人、員工、控制人、成員以及與其有關聯的任何其他個人或實體在履行職責時沒有故意不當行為、不守信用或嚴重疏忽，或由於罔顧其職責和義務，BC Partners Management LLC及其高級管理人員、經理、代理人、員工、控制人、成員和任何其他與其有關聯的個人或實體有權向註冊人賠償因提交BC Partners Management而產生的任何損害、責任、成本和開支(包括合理的律師費和合理支付的和解金額)。

該法律還為公司高管和代理人提供了類似的賠償。至於根據上述條款可允許註冊人的董事、高級管理人員和控制人對1933年證券法(經修訂)(證券法)項下產生的責任進行賠償，註冊人已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法中明示的公共政策，因此無法強制執行。如果登記人的董事、高級職員或控制人因成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外，該董事、高級職員或控制人就正在登記的證券提出賠償要求，除非註冊人的律師認為此事已通過控制先例解決，否則登記人將向適當司法管轄權的法院提交該問題。

註冊人已與其董事簽訂了賠償協議。賠償協議旨在為註冊人董事提供馬裏蘭州法律和1940年法案允許的最高賠償。每項賠償協議都規定，如果註冊人因其公司身份而成為或被威脅成為任何受威脅、待決或已完成訴訟(註冊人提起或依據註冊人的訴訟除外) 的一方或證人，則註冊人應賠償協議一方(受償人)，包括預付法律費用在內的任何訴訟( 受償人)。(br}受償人因其公司身份而成為或可能成為任何受威脅、待決或已完成的訴訟的一方或證人，但註冊人根據註冊人的法律程序或憑註冊人的權利提起的訴訟除外)，則註冊人應對協議一方(受償方)進行賠償，包括預付法律費用。

第16項展品

(2)展品


(1)(a)		修訂和重述條款(通過引用2021年7月1日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。

(2)		洛根嶺財務公司章程(以前作為本公司生效前修正案第1號)於2013年9月9日提交的註冊人註冊説明書(第333-188956號文件)。

C-2


(3)		不適用

(4)		不適用。

(5)(a)		本公司與美國銀行信託公司(National Association)之間的基礎契約表格，作為美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)的利息繼承人(通過參考2018年3月20日提交的表格N-2中的登記聲明附件D.2合併)。

(5)(b)		第四補充契約，日期為2021年10月29日，涉及2026年到期的5.25%票據，由公司和作為受託人的美國銀行全國協會的美國銀行信託公司(U.S.Bank Trust，National Association)作為受託人(通過參考公司於2021年10月26日提交的當前表格8-K的附件4.1合併而成)。

(5)(c)		2026年到期的5.25%票據表格(之前作為本公司於2021年10月26日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交，在此併入作為參考)。

(5)(d)		登記權利協議，日期為2021年10月29日，由本公司與買方(定義見該協議)簽訂(之前作為本公司於2021年10月26日提交的8-K表格當前報告的附件4.3提交，在此併入作為參考)。

(6)(a)		投資諮詢協議，日期為2021年7月1日，由公司與芒特洛根投資管理有限責任公司簽訂(通過引用合併於2021年7月1日提交的當前8-K表格附件10.1中)。

(6)(b)		管理協議，日期為2021年7月1日，由公司和BC Partners Management LLC之間簽訂(通過引用2021年7月1日提交的當前8-K表格的附件 10.3合併)。

(7)		不適用

(8)		不適用

(9)		託管人協議表格(先前於2013年9月9日提交，與CapitalA Finance Corp.的表格N-2登記聲明(文件編號333-188956)的生效前修正案1相關)。

(10)		不適用

(11)(a)		Simpson Thacher&Bartlett LLP的意見和同意。**

(11)(b)		Venable LLP的意見和同意**

(12)		Simpson Thacher&Bartlett LLP的意見和同意，支持招股説明書中討論的税務事項和對票據持有人的影響。**

(13)(a)		高級擔保循環信貸協議，日期為2014年10月17日，註冊人作為借款人(貸款方)，荷蘭國際集團資本有限責任公司(ING{br>Capital LLC)作為行政代理、安排人和簿記管理人(通過參考本公司於2014年10月21日提交的當前8-K表格報告附件10.1併入)。

(13(b)		本公司於2014年10月17日簽署了一份擔保、質押和擔保協議，註冊人作為借款人，其附屬擔保人是ING Capital LLC，作為循環貸款人的循環管理代理和抵押品代理，以及每個融資代理和指定債務持有人(通過參考本公司於2014年10月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.2註冊成立)，並簽署了擔保、質押和擔保協議(見本公司於2014年10月21日提交的Form 8-K報告的附件10.2)，作為循環貸款人的循環管理代理和抵押品代理，以及各融資代理和指定債務持有人(通過參考本公司於2014年10月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.2合併)。

(13)(c)		遞增假設協議表格(日期為 6,2015年1月6日)，涉及日期為2014年10月17日的高級擔保循環信貸協議，由CapitalA Finance Corp.(作為借款人，不時作為貸款方，以及ING Capital LLC(作為行政代理、安排人和賬簿管理人)簽訂)(通過參考本公司於2015年1月8日提交的當前報告表格 8-K的附件10.1合併而成)，該協議由CapitalA Finance Corp.作為借款人、不時的貸款人以及ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人(通過引用本公司於2015年1月8日提交的當前表格 8-K的附件10.1併入)。

C-3


(13)(d)		增額假設協議表格，日期為2015年8月19日，與日期為2014年10月17日的高級擔保循環信貸協議有關，該協議由CapitalA Finance Corp.作為借款人，不時作為貸款人，以及ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人(通過參考本公司於2015年8月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)。該協議由CapitalA Finance Corp.作為借款人、不時的貸款人以及ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人(通過參考本公司於2015年8月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)。

(13)(e)		修訂表格編號 2至2017年6月16日的高級擔保循環信貸協議，由CapitalA Finance Corp.作為借款人、貸款方，以及ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人(通過引用附件10.1至本公司於2017年6月21日提交的當前8-K表格報告合併)。

(13)(f)		修訂表格編號 1 CapitalA Finance Corp.於2017年6月16日簽署的擔保、質押和擔保協議，該協議由CapitalA Finance Corp.作為借款人、其附屬擔保方ING Capital LLC作為循環貸款人的循環管理代理和抵押品代理及其各融資代理和指定債務持有人(通過參考本公司於2017年6月21日提交的當前8-K報表附件10.2合併而成)。

(13)(g)		日期為2018年7月19日的高級擔保循環信貸協議修訂表第3號，日期為2014年10月17日，由CapitalA Finance Corp.作為借款人，不時作為貸款人，ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人，以及賓夕法尼亞第一國民銀行作為文件代理(通過引用本公司於7月20日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)，該修訂表的日期為 19，日期為2014年10月17日，由CapitalA Finance Corp.作為借款人，不時作為貸款人，ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人，以及賓夕法尼亞第一國民銀行作為文件代理(通過引用本公司於7月20日提交的當前報告的表8-K的附件10.1合併

(13)(h)		修訂表格編號 4，日期為2019年2月22日的高級擔保循環信貸協議，日期為2014年10月17日，由CapitalA Finance Corp.作為借款人，不時作為貸款人，ING Capital LLC作為行政代理、安排人和簿記管理人，以及賓夕法尼亞第一國民銀行(First National Bank Of Pennsylvania)作為文件代理(通過參考2019年2月28日提交的公司當前8-K報表的附件10.1合併)

14(a)		同意[]** .

(15)		不適用

(16)		授權書*

(17)(a)		表格T-1*上的受託人資格聲明。

(17)(b)		遞交書的格式*

(107)		提交費表*

謹此提交。

須以修訂方式提交。

第17項承諾

(1)	以下籤署的註冊人同意，在任何被視為1933年法案第145(C)條所指的承銷商的個人或當事人通過使用招股説明書(招股説明書是本註冊聲明的一部分)而登記的證券公開再發行之前，再發行招股説明書將包含可能被視為承銷商的再發行適用註冊表所要求的信息，以及適用表格中其他項目所要求的信息。

(2)	簽署的註冊人同意，根據上述第(1)款提交的每份招股説明書將作為註冊説明書修正案的一部分提交，在修正案生效之前不會使用，並且在確定1933年法案下的任何責任時，每一項生效後的修正案將被視為其中提供的證券的新登記説明書，屆時發售的證券將被視為首次真誠發售證券。

C-4


簽名	標題	日期

/s/愛德華·戈德索普愛德華·戈德索普	總裁、首席執行官兼董事會主席(首席執行官)	2022年2月17日

/s/Jason Roos 傑森·魯斯(Jason Roos)	首席財務官 (首席財務官 )	2022年2月17日

/s/Brandon Satoren 布蘭登·薩託倫	首席會計官、司庫和祕書(首席會計官)	2022年2月17日

* 亞歷山大·杜卡	獨立董事	2022年2月17日

* 喬治·格倫鮑姆	獨立董事	2022年2月17日

* 羅伯特·沃肖爾	獨立董事	2022年2月17日



*由：		/s/Jason Roos
		姓名：傑森·魯斯(Jason Roos)
		標題：事實律師


董事名稱	美元範圍：權益證券($)(1)(2)
獨立董事
亞歷山大·杜卡		無
喬治·格倫鮑姆		無
羅伯特·沃肖爾		無
非獨立董事
泰德·戈德索普		無


洛根嶺金融公司

由以下人員提供：		/s/愛德華·戈德索普
姓名：		愛德華·戈德索普
標題：		總裁兼首席執行官

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