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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
ý根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度12月31日, 2021
或
¨根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金檔案編號1-32740
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特拉華州30-0108820
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註冊人的電話號碼，包括區號： (214) 981-0700
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
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7.625%D系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股ETprD紐約證券交易所
7.600%E系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股ETprE紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是  ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是¨    不是  ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ý No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。是  ý No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器  ý加速文件管理器¨非加速文件服務器¨規模較小的報告公司☐ 新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。ý
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ No ý
截至2021年6月30日，由註冊人的非關聯公司持有的註冊人共同單位的總市值，根據該日該等共同單位在紐約證券交易所的報告收盤價計算，為#美元。28.65十億美元。
在2022年2月11日，註冊人擁有3,082,828,515未完成的公用事業單位。
以引用方式併入的文件
無

目錄
目錄
 
第一部分
  頁
第1項。
生意場
8
第1A項。
危險因素
43
1B項。
未解決的員工意見
86
第二項。
特性
86
第三項。
法律程序
87
第四項。
煤礦安全信息披露
89
第二部分
第五項。
註冊人普通單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場
90
第六項。
[已保留]
91
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
91
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
133
第八項。
財務報表和補充數據
136
第九項。
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
136
第9A項。
控制和程序
136
第9B項。
其他信息
138
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
138
第三部分
第10項。
董事、行政人員和公司治理
139
第11項。
高管薪酬
146
第12項。
某些實益業主和管理及相關單位持有人的擔保擁有權
161
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
164
第14項。
首席會計師費用及服務
164
第四部分
第15項。
展品和財務報表明細表
166
第16項。
表格10-K摘要
167
簽名
175
 

2
目錄
定義
以下是本文檔中使用的某些縮略語和術語的列表： 
/d每天一次
調整後的EBITDA
非公認會計準則(GAAP)計量，定義為扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目前的收益，詳見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析-經營成果”
AOCI累計其他綜合收益(虧損)
AROS資產報廢義務
BBtu十億英制熱量單位
Bcf十億立方英尺
BTU英國熱量單位，天然氣公司使用的一種能量計量單位，用來將所用氣體的體積換算成其熱當量，從而計算出實際的能量含量。
容量管道、加工廠或儲存設施的能力是指在正常運行條件下的最大能力，就管道運輸能力而言，受多種因素影響(包括管道沿線各輸氣點的天然氣注入和退出以及壓縮的利用)，這些因素可能會使管道的吞吐能力低於規定的能力水平。
柑桔Citrus，LLC，一家各持一半股份的合資企業，擁有FGT
達科他州通道達科他州Access，LLC，Energy Transfer的非全資子公司
無名氏美國能源部
美國司法部美國司法部
圓點美國交通部
使能支持特拉華州有限合夥企業Midstream Partners，LP
加拿大能源轉移公司Energy Transfer Canada ULC，Energy Transfer的非全資子公司
能量轉移GC NGLEnergy Transfer GC NGL LLC(前身為孤星NGL LLC)，是Energy Transfer的全資子公司
能量轉移首選單元總體而言，A系列優先單位、B系列優先單位、C系列優先單位、D系列優先單位、E系列優先單位、F系列優先單位和G系列優先單位(均由經貿辦最初發行，並於2021年4月1日換取由Energy Transfer發行的優先單位)，以及由Energy Transfer於2021年6月發行的H系列優先單位
能量轉移R&MEnergy Transfer(R&M)，LLC(前身為Sunoco(R&M)，LLC)
環境保護局美國環境保護局
等SunocoETC Sunoco Holdings LLC(前身為Sunoco，Inc.)，Energy Transfer的全資子公司
ETC老虎ETC Tiger Pipeline，LLC，Energy Transfer的全資子公司，擁有Tiger管道
埃託Energy Transfer Operating，L.P.，Energy Transfer的全資子公司(在2021年4月之前不到全資擁有)
ETP HoldcoETP Holdco Corporation，Energy Transfer的全資子公司
《交易所法案》經修訂的1934年證券交易法
FEP費耶特維爾快速管道有限責任公司
FERC聯邦能源管理委員會
FGT佛羅裏達天然氣輸送管道和/或佛羅裏達天然氣輸送公司，Citrus的全資子公司
公認會計原則美國公認的會計原則
3
目錄
普通合夥人LE GP，LLC，能量轉移的普通合作伙伴
HFOTCO休斯頓燃料油碼頭公司，是Energy Transfer的全資子公司，擁有休斯頓碼頭
IDR激勵性分配權
美國國税局
美國國税局
查爾斯湖液化天然氣Energy Transfer的全資子公司查爾斯湖液化天然氣公司(Lake Charles LNG Company，LLC)
拼箱Energy Transfer的全資子公司查爾斯湖液化天然氣出口公司(Lake Charles LNG Export Company，LLC)
倫敦銀行間同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
液化天然氣液化天然氣
洛博Lobo管道公司，Energy Transfer的全資子公司
MBBLS千桶
MEP中大陸快速管道有限責任公司
中谷能源轉移全資子公司中谷管道公司
Mmbbls百萬桶
MMCF百萬立方英尺
MTBE甲基叔丁基醚
NGA1938年天然氣法案
NGL天然氣液體，如丙烷、丁烷和天然汽油
NGPA1978年天然氣政策法案
紐約商品交易所紐約商品交易所(New York Mercantile Exchange)
紐交所紐約證券交易所
ORS俄亥俄河系統有限責任公司(Ohio River System LLC)，Energy Transfer的非全資子公司
職業安全與健康管理局聯邦職業安全與健康法案
場外交易非處方藥
狹長柄能源轉移的全資子公司潘漢德東方管道公司(PanHandleEast Pipeline Company，LP)
多氯聯苯多氯聯苯
鵜鶘Pelico Pipeline，LLC，Energy Transfer的全資子公司
佩普能源轉移公司(Energy Transfer)的非全資子公司二疊紀快遞合夥公司(Permian Express Partners LLC)
PHMSA管道危險品安全管理
優先單位持有人A系列優先股、B系列優先股、C系列優先股、D系列優先股、E系列優先股、F系列優先股、G系列優先股和H系列優先股的單位持有人，統稱為A系列優先單位、B系列優先單位、C系列優先單位、D系列優先單位、E系列優先單位、F系列優先單位、G系列優先單位和H系列優先單位
攝政攝政能源夥伴有限公司，Energy Transfer的全資子公司
鑽機Energy Transfer的全資子公司攝政集團州內燃氣系統(Regency Interstate Gas System)
羅孚能源轉移公司(Energy Transfer)的非全資子公司羅孚管道有限責任公司(Rover Pipeline LLC)
海知更鳥PanHandle的全資子公司--海知更石油管道公司(Sea Robin Pipeline Company，LLC)
美國證券交易委員會證券交易委員會
SemGroupSemGroup，LLC(前身為SemGroup Corporation)，Energy Transfer的全資子公司
A系列首選單位6.250%系列A定浮率累計贖回永續優先股
4
目錄
B系列首選單元6.625%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股
C系列首選設備7.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股
D系列首選單位7.625%D系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股
E系列首選設備7.600%E系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股
F系列首選設備6.750%系列F系列固定利率重置累計可贖回永久優先股
G系列首選部件7.125%G系列固定利率重置累計可贖回永久優先股
H系列首選機組6.500%H系列固定利率重置累計可贖回永久優先股
西南燃氣PAN Gas Storage，LLC(D.B.A.西南儲氣公司)
SPLP能量轉移的全資子公司Sunoco Pipeline L.P.
西方人能量轉移的全資子公司--橫貫西部管道公司(TransWest Pipeline Company，LLC)
TRRC德克薩斯州鐵路委員會
幹線潘漢德爾的全資子公司Trunkline Gas Company，LLC
單位持有人優先單位持有人和能量轉移有限責任公司普通單位持有人
USACEnergy Transfer的子公司USA Compression Partners，LP
白色懸崖白色懸崖管道，L.L.C.
前瞻性陳述
本報告討論的某些事項(不包括歷史信息)、Energy Transfer LP(“夥伴關係”或“Energy Transfer”)在定期新聞稿中的一些陳述以及夥伴關係官員在介紹夥伴關係時的一些口頭陳述包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實沒有嚴格關係的任何陳述。使用“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“估計”、“打算”、“繼續”、“可能”、“相信”、“可能”、“將會”或類似表達方式的陳述有助於識別前瞻性陳述。儘管合夥企業及其普通合作伙伴認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設以及對未來事件的當前預期和預測，但不能保證這些假設、預期或預測將被證明是正確的。前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定因素中的一個或多個成為現實，或者如果基本假設被證明是不正確的，那麼該夥伴關係的實際結果可能與前瞻性陳述中預期、估計、預測、表達或預期的結果大不相同，因為決定這些結果的許多因素都受到難以預測和管理層無法控制的不確定性和風險的影響。關於風險、不確定性和假設的更多討論，見下面的風險因素摘要和“項目1A”。風險因素“包括在本年度報告中。
5
目錄

風險因素摘要
與合夥企業業務相關的風險摘要
經營業績和財務狀況。我們的經營業績和財務狀況可能會受到許多我們無法控制的風險的影響，包括以下風險：
•天然氣、天然氣、原油和成品油的需求和價格波動；
•新冠肺炎的爆發和近期原油市場的地緣政治動態；
•能量轉移和啟用業務結合不成功；
•商譽和無形資產減值；
•對我們設施的原油供應中斷；
•失去關鍵生產者或者客户；
•因需求下降或競爭加劇而未能留住或更換現有客户或數量的；
•天然氣在兩個或兩個以上物理位置之間價差的不利變化；
•產量隨着時間的推移而下降，我們可能無法用新鑽油井的產量來替代；
•水力壓裂水資源競爭或用水限制；
•我們的客户使用我們無法控制的管道和第三方管道的能力；
•無法進入或繼續進入第三方擁有的土地；
•我們儲存的原油和其他產品的整體遠期市場；
•自然災害、特大災難、恐怖襲擊或者其他類似事件；
•可能比歷史上經歷的更嚴重或更頻繁的極端天氣事件，可能是由於工業化經濟的不利影響導致的氣候變化；
•工會糾紛、工會員工罷工或停工；
•網絡安全漏洞以及我們的信息系統的其他中斷或故障；
•未能建立或維持完善的公司治理；
•產品責任索賠和訴訟，或保險費增加，包括氣候變化的潛在不利影響導致的風險增加；
•某些我們不能控制的合資企業採取的行動；
•休斯頓航道的擁堵程度日益加劇；
•提供養老金和其他退休後醫療福利的費用以及相關的資金需求；
•客户與競爭對手之間的合併；
•涉及我們外包合作伙伴的欺詐活動或濫用專有數據；以及
•使用衍生金融工具造成的損失。
負債。我們的業務、經營結果、現金流和財務狀況以及我們的分銷能力可能受到以下因素的影響：
•我們的債務水平和債務協議，或者提高利率；
•我們普通合夥人及其所有者的信用和風險狀況；以及
•下調我們的信用評級。
資本項目和未來增長。我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和未來增長可能受到以下因素的影響：
•未按經濟上可接受的條件進行收購，或未能成功整合收購的資產；
•未能以可接受的條件獲得資本項目的債務和股權融資，包括由於金融機構改變與化石燃料有關的業務的政策或做法；
•新管道建設不到位或者施工效率不高的；
•由於我們的任何核心業務競爭加劇，未能執行我們的增長戰略；以及
•未能吸引和挽留合資格的僱員；及
•未取得長期合同安排或必要批准的液化項目。
監管事項。我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和未來增長可能受到以下因素的影響：
•加大對水力壓裂或採出水處理的監管力度；
•與達科他州管道有關的法律或監管行動；
•管理我們服務的費率、條款和條件的法律、法規和政策；
•未能全數收回增加的輸油管道成本；
•對以前不受監管的資產實施監管；
•實施管道完整性計劃和相關維修所產生的成本和責任；
6
目錄
•新的或更嚴格的管道安全控制或執行法律要求；
•與環境和工人健康和安全法律法規相關的成本和責任；
•氣候變化立法或法規限制温室氣體排放，限制聯邦土地上的石油和天然氣租賃，阻礙石油和天然氣開發，或以其他方式增加我們或我們客户的成本；
•更加重視環境、社會和治理(“ESG”)事項和保護措施；
•《多德-弗蘭克法案》的監管條款和根據該法案通過的規則；
•深水鑽探法律法規、鑽井許可證和勘探審批的延誤、開發、溢油應急和退役計劃以及相關發展；以及
•管理我們儲存和運輸的產品規格的法律法規。
與我們的夥伴關係結構相關的風險
向單位持有人分配現金。我們的現金分配可能會受到以下影響：
•我們的普通合夥人有絕對酌處權在未經我們的單位持有人同意的情況下發行無限數量的有限合夥人權益或其他類別的股權；
•現金分配是不有保證的，可能會隨着我們的業績和其他外部因素而波動；
•我們的分配政策對可用現金的限制；
•我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時有絕對酌情權；以及
•單位持有人償還分配的潛在責任。
我們的普通合夥人。我們的利益相關者可能會受到與我們的普通合作伙伴相關的風險的影響，包括：
•未經單位持有人同意，將我們普通合夥人的控制權轉讓給第三方；
•我們普通合夥人的多數股東保護他不受稀釋的權利；以及
•應向我們的普通合夥人支付的鉅額費用報銷。
我們的子公司。我們子公司獨有的風險和/或我們與子公司的關係可能會減少我們子公司可用於分配給我們的現金，包括：
•Sunoco LP或USAC可能發行額外的通用單位；
•Sunoco LP服務地區的機動車燃料需求或價格大幅下降；
•由於機動車燃料運輸固有的危險，Sunoco LP的運營中斷；
•季節性行業趨勢，可能導致Sunoco LP的運營成本波動；
•因負面事件或事態發展而對Sunoco LP造成的負面宣傳；
•保留必要土地使用的成本增加，這可能會擾亂Sunoco LP的運營；以及
•管理我們子公司所在行業的聯邦、州和地方法律法規。
與利益衝突有關的風險。我們的利益相關者可能會受到利益衝突的影響，包括：
•我們的普通合夥人可能偏袒自己的利益，損害我們的單位持有人的利益；
•普通合夥人對Sunoco LP、USAC及其各自的單位持有人負有的受託責任；以及
•董事和高級管理人員在管理我們的業務時面臨潛在的利益衝突。
税收風險。我們的利益相關者可能會受到税務風險的影響，包括：
•我們的税收待遇取決於我們作為合夥企業在聯邦所得税方面的地位，而不需要繳納大量的實體税；
•如果我們因國税局將我們視為公司或立法、司法或行政方面的改變而受到實體層面的徵税，我們可供分配給單位持有人的現金可能會大幅減少，如果直接對合夥企業施加任何審計調整，也可能會減少；
•即使單位持有人沒有從我們那裏獲得任何現金分配，單位持有人也需要為他們在我們應納税所得額中的份額繳税；
•單位持有人在我們應税收入中的份額可能會因為美國國税局成功競爭我們的任何聯邦所得税頭寸而增加；以及
•將能源轉移優先股的分配視為資本使用的保證付款是不確定的，此類分配可能沒有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除額。
7
目錄
第一部分
項目1.業務
概述
Energy Transfer LP是特拉華州與在紐約證券交易所公開交易的普通單位的有限合夥企業，股票代碼為“ET”。
除非上下文另有要求，否則所指的“我們”、“夥伴關係”和“能量轉移”均指Energy Transfer LP及其合併子公司，包括PanHandle、Sunoco LP、USAC和Lake Charles LNG。
我們在美國和加拿大從事的主要活動，以及我們開展這些活動的運營子公司如下：
•天然氣業務，包括以下業務：
•天然氣中游及國內運輸和儲存；
•州際天然氣運輸和儲存；以及
•原油、天然氣和成品油運輸、終端服務和收購和營銷活動，以及天然氣儲存和分餾服務。
此外，我們還投資了其他業務，包括Sunoco LP和USAC，這兩家公司都是上市的主有限合夥企業。
Energy Transfer的現金流來自與其在其子公司(包括Sunoco LP和USAC)的投資相關的分配。Energy Transfer的主要現金需求是分配給其合作伙伴、一般和行政費用以及償債要求。Energy Transfer按季度將滿足上述現金要求後剩餘的可用現金分配給單位持有人。
我們預計我們的子公司將利用他們的資源，以及他們運營的現金，為他們宣佈的增長資本支出和營運資本需求提供資金；然而，Energy Transfer可能會在我們認為審慎的情況下不時發行債務或股權證券，為我們子公司的新資本項目或其他合作目的提供流動性。
8
目錄
下表彙總了截至2022年2月11日的組織結構。為簡單起見，未描述某些非物質實體和所有權利益。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1276187/000127618722000020/et-20211231_g2.jpg





9
目錄
2021年取得重大成就
•2021年12月，Energy Transfer和Enable完成了之前宣佈的合併，根據這項合併，Enable的共同單位持有者將獲得一個Energy Transfer共同單位的0.8595，以換取每個Enable共同單位(“Enable Acquisition”)。此外，每台未完成的Enable A系列優先股換成了Energy Transfer G系列優先股的0.0265，Energy Transfer為Enable的普通合作伙伴支付了1,000萬美元的現金。
•2021年4月1日，Energy Transfer、ETO和ETO的一些子公司完成了幾筆內部重組交易(“彙總合併”)。在與彙總合併有關的情況下，ETO與能量轉移合併並進入能量轉移，而能量轉移倖存下來。彙總合併的影響還包括以下幾個方面：
•ETO的所有長期債務都是由Energy Transfer承擔的，如合併財務報表附註6“項目8.財務報表和補充數據”中更全面地描述的那樣。
•每個已發行和未完成的ETO優先股被轉換為獲得一個新創建的能量轉移優先股的權利。能量轉移優先單位的説明載於綜合財務報表附註8“項目8.財務報表及補充數據”。
•經貿辦已發行和尚未發行的K類、L類、M類和N類單位被轉換為總計675,625,000個新創建的B類單位，代表有限合作伙伴在能源轉移方面的利益。所有B類單位由ETP Holdco持有，ETP Holdco是Energy Transfer的全資子公司。
細分市場概述
有關我們部門的更多財務信息，請參閲我們合併財務報表的附註16“項目8.財務報表和補充數據”。
州際運輸和倉儲部門
天然氣輸送管道從其他幹線輸送管道、儲存設施和收集系統接收天然氣，並將天然氣輸送到工業終端用户、儲存設施、公用事業單位、發電機和其他第三方管道。通過我們的州內運輸和儲存部門，我們擁有和運營(通過全資子公司或合資公司權益)約11,600英里的天然氣運輸管道，運輸能力約為24 Bcf/d，三個天然氣儲存設施位於德克薩斯州，兩個天然氣儲存設施位於俄克拉何馬州。
Energy Transfer運營着美國最大的州內管道系統之一，為全美主要貿易中心和工業消費區提供能源物流。我們的州內運輸和儲存部門專注於通過我們的OASIS管道、ETC KATY管道、稱為ET燃料系統的天然氣管道和存儲系統，以及我們的HPL系統，將天然氣從不同的多產天然氣產區(二疊紀、巴內特、海恩斯維爾和鷹灘頁巖)輸送到主要市場，如下所述。
我們的州內運輸和儲存部門的業績主要取決於我們的客户預留的容量以及流經運輸管道的天然氣的實際數量。根據運輸合同，我們向客户收取(I)按需收費，這是一項固定費用，用於在運輸管道上保留約定數量的容量，在指定時間內，即使客户不在相應的管道上運輸天然氣，客户也必須支付費用；(Ii)運輸費，根據客户的天然氣實際吞吐量計算；(Iii)燃料保留費，根據管道運輸的天然氣的百分比計算；或(Iv)三者的組合，通常按月支付。
我們還通過在我們的HPL系統上向電力公用事業公司、獨立發電廠、當地配電公司、工業終端用户和營銷公司銷售天然氣來產生收入和利潤率。一般來説，我們要麼從市場上購買天然氣(包括從我們的營銷業務中購買)，要麼從井口的生產商那裏購買天然氣。就天然氣來自生產商的程度而言，它主要是以低於指定市場價格的折扣購買的，通常根據指數價格轉售給客户。此外，我們的州內運輸和存儲部門還通過在我們的存儲設施中存儲客户的工作天然氣以及為我們自己管理天然氣而收取的費用獲得收入。
州際運輸和倉儲分部
天然氣運輸管道從包括其他運輸管道、儲存設施和收集系統在內的供應來源接收天然氣，並將天然氣輸送到工業最終用户和其他管道。通過我們的州際運輸和儲存部門，我們直接擁有和運營大約19830英里的州際天然氣管道
10
目錄
約18.5bcf/d的運輸能力，以及通過合資權益另外約7,070英里和12.0bcf/d的運輸能力。
我們龐大的州際天然氣網絡橫跨美國，從佛羅裏達到加利福尼亞州，從德克薩斯州到密歇根州，提供全面的管道和儲存服務。我們的管道有能力將天然氣從幾乎所有較低的48個陸上和海上供應盆地輸送到東南部、墨西哥灣沿岸、西南部、中西部、東北部和加拿大的客户。通過與其他管道的大量互連，我們的州際系統幾乎可以連接到全國的任何供應或市場。正如本文進一步討論的那樣，我們的州際管道運營由聯邦能源監管委員會(FERC)監管，該委員會對州際天然氣管道的業務和運營擁有廣泛的監管權力。
我們的全資子公司查爾斯湖液化天然氣(Lake Charles LNG)擁有一個液化天然氣進口終端和再氣化設施，位於路易斯安那州查爾斯湖附近的路易斯安那州墨西哥灣沿岸。進口終端的地面儲存能力約為9.0bcf，再氣化設施的發送能力為1.8bcf/d。查爾斯湖液化天然氣的全部收入來自與荷蘭皇家殼牌石油公司-B(“殼牌”)的全資子公司簽訂的一系列長期合同。
我們的全資子公司LCL目前正在我們的查爾斯湖液化天然氣進口終端和再氣化設施現場開發一個天然氣液化項目。該項目將利用位於查爾斯湖遺址的查爾斯湖液化天然氣公司擁有的現有碼頭和儲存設施。LCL於2019年3月與殼牌簽訂了事先的開發協議；然而，由於新冠肺炎疫情爆發後影響殼牌業務的不利市場因素，殼牌於2020年3月退出了該項目。我們打算繼續開發該項目，可能會與一個或多個股權合作伙伴合作，我們計劃評估各種替代方案以推進該項目，包括將項目規模從三列(每年1,645萬噸液化天然氣運力)降至兩列(每年1,100萬噸)的可能性。該項目目前的設計得到了聯邦、州和地方當局的完全許可，擁有所有必要的出口許可證，並受益於與同一地點現有再氣化設施相關的基礎設施，包括四個液化天然氣儲罐、兩個深水碼頭和其他資產。鑑於現有的棕地基礎設施及該項目的先進發展狀況，我們正按有紀律、具成本效益的原則積極發展該項目，最終我們會根據市場情況、資本開支考慮因素，以及我們能否以令人滿意的條款取得長期液化天然氣承購承諾，決定是否作出最終投資決定以繼續進行該項目。在這方面，長期液化天然氣承購合同的市場狀況在2021年下半年有所改善。, LCL正在與幾個潛在的承購客户就大量液化天然氣進行積極談判。LCL預計，它將徵集該項目的股權參與，以減少LCL對該項目的資本承諾，並相應地降低我們建設該項目的資本要求。根據建造液化設施所需的估計時間，LCL已向FERC提交請求，要求批准將完工截止日期從目前的2025年12月延長至2028年12月。LCL相信，這樣的批准將在2022年第二季度獲得批准。
我們州際運輸和儲存部門的業績主要來自我們從天然氣運輸和儲存服務中賺取的費用。
中游航段
中游產業由天然氣收集、壓縮、處理、加工、儲存和運輸組成，一般以收集系統和加工廠與天然氣生產井相鄰以及儲存設施與生產區和終端市場相鄰為基礎的區域競爭為特徵。收集系統通常由小直徑管道網絡組成，如有必要，還包括壓縮系統，這些系統從生產井附近的點收集天然氣，並將其輸送到更大的管道，以便進一步運輸。
處理廠從二氧化碳、硫化氫或某些其他污染物較高的天然氣中去除二氧化碳和硫化氫，以確保其符合管道質量規範。天然氣加工包括將天然氣分離成管道質量的天然氣或殘渣氣，以及混合的NGL流。一口井生產的一些天然氣不符合下游管道制定的管道質量標準，或者不適合商業使用，必須經過處理才能去除混合的NGL流。此外，一些天然氣可以進行加工，以利用從氣流中提取的NGL的有利利潤率。
通過我們的中游業務，我們擁有和運營天然氣收集和NGL管道、天然氣加工廠、天然氣處理設施和天然氣調理設施，總處理能力約為11.2Bcf/d。我們的中游業務專注於收集、壓縮、處理、混合和加工，目前我們的業務集中在南得克薩斯州、西得克薩斯州、新墨西哥州、北得克薩斯州、東得克薩斯州、西弗吉尼亞州、賓夕法尼亞州、俄亥俄州、俄克拉何馬州、阿肯色州、肯塔基州的主要生產盆地和頁巖。我們的許多中游資產都與我們的州內運輸和儲存資產整合在一起。
11
目錄
我們的中游業務包括在南得克薩斯州運營天然氣收集、輸油管道和石油穩定設施的Edwards Lime Gathering，LLC的60%權益，在俄亥俄州尤蒂卡頁巖運營天然氣收集系統的ORS 75%的會員權益，以及在俄克拉何馬州擁有天然氣收集系統的Atoka Midstream LLC的50%會員權益。
我們的中游業務業績主要來自我們通過管道系統收集、運輸、購買和銷售的天然氣產量以及在我們的加工和處理設施加工的天然氣和天然氣產量所賺取的利潤率。
NGL與成品油運輸與服務細分
我們的NGL業務利用由管道、存儲和混合設施以及戰略承接地點組成的互補網絡運輸、存儲和執行收購和營銷活動，從而提供進入多個NGL市場的通道。
我們的NGL和成品油運輸和服務部門包括：
•大約5215英里長的天然氣管道；
•荷蘭碼頭和連接管道，提供乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油的運輸，從我們的貝爾維尤山設施到我們的荷蘭碼頭，這些產品可以在那裏出口；
•馬庫斯·胡克碼頭，包括分餾、儲存和出口資產。該設施與我們的Mariner East管道系統相連，該系統將乙烷和液化石油氣產品從賓夕法尼亞州西部、西弗吉尼亞州和俄亥俄州東部輸送到我們的Marcus Hook碼頭，在那裏這些組分產品可以出口、加工或在當地分銷；
•天然氣和丙烷分餾裝置，總生產能力為975MBbls/d；
•位於貝爾維尤山的NGL儲存設施，工作儲存容量約為50MMBbls；以及
•其他NGL存儲資產，位於我們的雪松灣和哈蒂斯堡存儲設施，以及我們的Nederland、Marcus Hook和Inkster NGL終端，總存儲容量約為17MMBbls。
NGL管道主要將NGL從二疊紀和特拉華州盆地以及Barnett和Eagle Ford Shales輸送到貝爾維尤山。
NGL終端服務由大約10MMBbls的NGL存儲容量來促進。這些操作還支持我們的液體混合活動，包括使用我們專利的丁烷混合技術。成品油業務通過使用約3595英里的成品油管道和37個活躍的成品油銷售終端提供運輸和終端服務。我們的營銷終端主要位於美國東北部、中西部和西南部，擁有大約8MMBbls的成品油存儲能力。我們的成品油業務利用我們的綜合管道和終端資產，以及收購和營銷活動，為美國多個地區的成品油市場提供服務。通過我們的成品油管道交付的產品組合因季節而異，汽油需求在夏季幾個月達到峯值，取暖油和其他餾分燃料的需求在冬季達到峯值。這些管道輸送的產品包括多種牌號的汽油和中間餾分油，如取暖油、柴油和噴氣燃料。這些產品管道上的運輸費率由FERC和其他州監管機構(如果適用)監管。
這一部門的收入主要來自根據專用合同或按需付費合同向客户收取的費用。根據一份專用合同，客户同意交付連接到NGL管道的特定加工廠的總產量。按需或付費合同有最低吞吐量承諾，要求客户支付費用，無論是否運輸固定數量的貨物。費用是基於市場的，與客户談判，並與地區監管的管道和分餾塔競爭。存儲收入來自基本存儲和吞吐量費用。這一部門的收入還來自NGL的營銷以及煉油廠尾氣的加工和分餾。
原油運輸與服務分部
我們的原油業務向美國西南部、中西部、西北部和東北部的原油市場提供運輸(通過管道和卡車運輸)、終端以及收購和營銷服務。通過我們的原油運輸和服務部門，我們擁有和運營(通過全資子公司或合資公司權益)美國西南部、西北部和中西部約11,315英里的原油幹線和集輸管道。這一部分包括六個原油管道系統、巴肯管道系統、海灣大橋管道、白崖管道、毛雷帕斯管道、二疊紀快速管道和Enable South Central管道的股權。我們的原油碼頭服務的總存儲容量約為66MMBbls，包括
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我們在德克薩斯州紐德蘭的墨西哥灣碼頭大約有31MMBbls，在休斯頓船道的墨西哥灣碼頭大約有18.2MMBbls，在我們在俄克拉何馬州庫欣的庫欣設施大約有7.7MMBbls。我們的原油收購和營銷活動利用我們的管道和碼頭資產、我們專有的車隊原油拖車和卡車卸貨設施以及第三方資產，為主要位於美國中部的原油市場提供服務。
我們整個原油管道系統的收入來自使用我們運輸服務的託運人支付的關税。這些關税是向FERC和其他州監管機構提出的，如果適用的話。
我們的原油收購和營銷活動包括原油的收集、收購、營銷和銷售。具體而言，原油購銷活動包括：
•在井口向生產商購買原油，並從主要管道互聯和交易地點的集油站批量購買原油；
•在期貨溢價市場條件下(未來交貨的原油價格高於當前價格)儲存庫存；
•在不同地點買賣不同品級的原油，以實現價值最大化；
•使用第三方擁有和運營的管道、碼頭和卡車運輸原油，或者在必要或經濟有效的情況下使用管道、碼頭和卡車運輸原油；
•通過各種類型的銷售和交換交易，向主要綜合石油公司、獨立煉油商和轉售商銷售原油。
對Sunoco LP的投資
Sunoco LP從事向獨立經銷商、分銷商和其他商業客户分銷汽車燃料，以及在佣金代理經營的零售場所向最終用户客户分銷汽車燃料。此外，它還通過租賃或轉租用於零售汽車燃料的房地產獲得租金收入。Sunoco LP還在夏威夷和新澤西州經營着78家零售店。
Sunoco LP是一家汽車燃料和其他石油產品的分銷商，Sunoco LP向第三方經銷商和分銷商、佣金代理點的獨立運營商和其他車用燃料商業消費者供應汽車燃料和其他石油產品。批發業務還包括轉混加工廠和精煉產品終端。TransMix是供應鏈(主要是管道和終端)中各種精煉產品(主要是汽油和柴油)的混合物，當各種產品相互連接時。TransMix加工廠分離這種混合物，並將其返回到汽油和柴油的暢銷產品中。
Sunoco LP是Sunoco品牌汽車燃料的獨家批發供應商，在美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區為大約5513家Sunoco品牌公司和第三方運營的地點提供廣泛的分銷網絡。除了分銷汽車燃料，Sunoco LP還分銷丙烷和潤滑油等其他石油產品，Sunoco LP從其租賃或轉租的房地產中獲得租金收入。
Sunoco LP的業務主要包括燃料分銷和營銷。
對美國國資委的投資
USAC在全美提供天然氣壓縮服務，包括尤蒂卡、馬塞盧斯、二疊紀盆地、特拉華盆地、鷹灘、密西西比石灰、花崗巖洗滌、伍德福德、巴尼特、海恩斯維爾、尼奧布拉拉和費耶特維爾頁巖。USAC向其客户提供的壓縮服務主要與基礎設施應用有關，包括允許通過國內管道系統加工和運輸天然氣，以及通過人工舉升過程提高原油產量。因此，USAC的壓縮服務在天然氣和原油的生產、加工和運輸中發揮着關鍵作用。截至2021年12月31日，USAC的機隊中有370萬馬力。
USAC運營着一支現代化的壓縮機組車隊，平均使用年限約為9年。USAC的標準新建壓縮裝置通常配置為多個壓縮階段，允許USAC在廣泛的運行條件下運行其裝置。作為USAC服務的一部分，該公司負責設計、設計、操作、服務和維修其壓縮裝置，並維護相關的支持庫存和設備。
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USAC根據固定費用合同向其客户提供壓縮服務，初始合同期限通常在6個月至5年之間，具體取決於壓縮裝置的應用和位置。USAC通常在初始合同期限之後繼續在特定地點提供壓縮服務，要麼通過續簽合同，要麼按月或更長時間提供壓縮服務。USAC主要簽訂固定費用合同，要求其客户即使在吞吐量有限或中斷的時期也要支付月費，這提高了其現金流的穩定性和可預測性。USAC不會直接面臨大宗商品價格風險，因為它不擁有其服務所涉及的天然氣或原油的所有權，也因為其壓縮裝置用作燃料的天然氣是由其客户免費提供給USAC的。
USAC的資產和業務都位於美國，並在美國進行。
所有其他網段
我們的“所有其他”部分包括以下內容：
•我們的營銷業務，我們銷售流經我們的收集和州內運輸資產的天然氣，稱為系統內天然氣。我們還通過銷售大量不通過我們資產流動的天然氣(稱為系統外天然氣)來吸引其他客户。對於系統內和系統外的天然氣，我們從天然氣生產商和其他供應商那裏購買天然氣，然後將這些天然氣出售給公用事業公司、工業消費者、其他營銷者和管道公司，從而根據天然氣購買和轉售價格之間的差額減去運輸成本來產生毛利率。對於系統外的天然氣，我們購買天然氣或作為小型獨立生產商的代理，這些生產商可能沒有營銷業務。
•我們的天然氣壓縮設備業務在阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、路易斯安那州、新墨西哥州、俄克拉何馬州、賓夕法尼亞州和得克薩斯州都有業務。
•我們的全資子公司Dual Drive Technologies，Ltd.(“DDT”)為從事天然氣運輸的客户(包括我們的其他部門)提供壓縮服務。
•我們的子公司參與煤炭和自然資源資產的管理和相關特許權使用費的收取。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，如出售立木、租賃與煤炭相關的基礎設施，以及收取石油和天然氣特許權使用費。這些業務還包括最終用户的煤炭裝卸設施。
•我們在Energy Transfer Canada擁有51%的股權，該公司在加拿大阿爾伯塔省擁有並運營天然氣加工和收集設施。
資產概述
以下描述包括合夥企業可報告部分內的重要資產摘要。以下描述中包括的容量、體積和里程等數量是近似的，並基於當前可用的信息；此類數量可能會根據未來的事件或其他信息而發生變化。
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州內運輸和儲存
下面詳細介紹了我們在州內運輸和儲存部分的管道和儲存設施：
資產描述所有權權益天然氣管道里程數管道吞吐能力
(bcf/d)		工作存儲容量
(bcf/d)
ET燃油系統100 %3,150 5.2 11.2 
綠洲管道(1)
100 %750 2.0 — 
HPL系統100 %3,920 5.3 52.5 
ETC凱蒂管道100 %460 2.9 — 
攝政時期的州內燃氣100 %450 2.1 — 
啟用俄克拉荷馬州內傳輸100 %2,200 2.4 24.0 
科曼奇步道管道16 %195 1.1 — 
跨佩科斯管道16 %140 1.4 — 
舊海洋管道有限責任公司50 %240 0.2 — 
赤壁快速管道70 %120 1.4 — 
(1)包括雙向功能
以下信息描述了我們主要的州內運輸和存儲資產：
•ET燃料系統服務於美國一些最多產的生產區，由州內天然氣管道和相關天然氣儲存設施組成。ET燃料系統與直接通往發電廠的管道、其他州內和州際管道有許多互連，並且具有雙向能力。它的戰略位置靠近高增長的生產區，並提供通往德克薩斯州三大天然氣交易中心的通道，即德克薩斯州佩科斯附近的Waha Hub、德克薩斯州中部的梅珀爾樞紐和德克薩斯州東部的迦太基樞紐。
ET燃料系統還包括我們的伯特利天然氣儲存設施，其工作能力為6.0Bcf，平均抽氣能力為300MMcf/d，噴射能力為75MMcf/d，以及我們的Bryson天然氣儲存設施，其工作能力為5.2Bcf，平均抽氣能力為120MMcf/d，平均噴射能力為96MMcf/d。ET燃料系統的儲存能力根據收費安排與第三方簽訂合同，該安排將持續到2023年。
此外，ET燃料系統與我們的Godley加工廠集成在一起，使我們能夠在加工利潤率不佳時繞過工廠，將來自北得克薩斯州系統的未經處理的天然氣與ET燃料系統上的天然氣混合，同時繼續滿足管道質量規格。
•綠洲管道主要是一條36英寸長的天然氣管道。它具有雙向能力，大約1.3Bcf/d的吞吐能力從西向東移動，超過750MMcf/d的吞吐能力從東向西移動。綠洲管道連接到娃哈和凱蒂市場樞紐，並與其他管道、發電廠、加工設施、市政當局和生產商有許多互聯。
綠洲管道與我們被稱為東南部得克薩斯系統的收集系統集成在一起，是最大化我們東南部得克薩斯系統盈利能力的重要組成部分。OASIS管道通過以下方式增強了德克薩斯州東南部系統：(I)為德克薩斯州東南部系統收集的天然氣提供通往其他第三方供應和市場點的通道，並實現管道互連；(Ii)當加工利潤率不佳時，允許我們繞過德克薩斯州東南部系統的加工廠和處理設施，將來自德克薩斯州東南部系統的未經處理的天然氣與綠洲管道上的天然氣混合，同時繼續滿足管道質量規格。
•HPL系統是一個由州內天然氣管道、班梅爾地下儲氣庫和相關運輸資產組成的廣泛網絡。該系統可從德克薩斯州南部、得克薩斯州墨西哥灣沿岸、得克薩斯州東部和墨西哥灣西部獲得歷史上重要的天然氣供應儲備的多個來源，並與休斯頓、科珀斯克里斯蒂、得克薩斯州城市科珀斯克里斯蒂、博蒙特和德克薩斯州墨西哥灣沿岸其他城市的主要天然氣分銷、電力和工業負荷中心直接相連。HPL系統位於得克薩斯州許多主要天然氣產區收集和運輸天然氣的有利位置，包括在關鍵的休斯頓船道和凱蒂樞紐市場的強大影響力，使我們能夠在德克薩斯州天然氣市場發揮重要作用。HPL系統還為其託運人提供了系統外機會，因為它與其他管道系統進行了大量互連，可以直接進入凱蒂、休斯頓航道、迦太基和阿瓜杜勒斯的多個市場樞紐，以及我們的Bammel存儲設施。
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Bammel存儲設施的總工作氣體容量約為52.5bcf，峯值提取速率為1.3bcf/d，峯值注入速率為0.6bcf/d。Bammel存儲設施位於休斯頓船運渠道市場區域和凱蒂樞紐附近，非常適合為系統內和系統外的客户提供物理備份。截至2021年12月31日，我們根據與第三方的收費安排承諾了約17.2bcf，並將約40.8bcf儲存在設施中用於我們自己的賬户。
•ETC凱蒂管道連接了三個處理設施，其中一個是我們擁有的，與我們被稱為東南部德克薩斯系統的收集系統相連。ETC凱蒂管道服務於德克薩斯州東部和中北部的生產商，並提供了通往凱蒂樞紐的通道。ETC凱蒂管道擴建包括36英寸的東得克薩斯州延長線，將弗里斯通縣的蘆葦壓縮機站連接到我們的格里姆斯縣壓縮機站；36英寸的凱蒂擴建線，將格里姆斯連接到凱蒂樞紐；以及42英寸的東南部博西耶管道，將我們的克利本至迦太基管道連接到HPL系統。
•RARS是一條450英里長的州內管道，將天然氣從路易斯安那州西北部輸送到下游管道和市場。
•Enable俄克拉荷馬州內傳輸(“EOIT”)於2021年12月在Enable收購中被收購，是一條2200英里長的管道，為俄克拉荷馬州的客户提供天然氣運輸和儲存服務。EOIT管道系統是一種類似網絡的配置，在眾多接收點和傳送點之間具有多向流動能力。EOIT系統從阿納達科和阿科馬盆地(包括俄克拉何馬州西部的勺子、Stack、Cana Woodford、花崗巖洗滌、克利夫蘭、通卡瓦和密西西比石灰頁巖)向與EOIT連接的公用事業和工業最終用户以及與EOIT互連的州際和州際管道輸送天然氣。EOIT在俄克拉何馬州還有兩個地下天然氣儲存設施，總容量為24bcf，最高提取速率為0.60bcf/d。
•科曼奇步道管道是一條195英里長的州際管道，將天然氣從德克薩斯州佩科斯附近的瓦哈樞紐輸送到德克薩斯州聖伊利莎裏奧附近的美國/墨西哥邊境。該夥伴關係擁有科曼奇步道16%的會員權益，並負責運營。
•跨佩科斯管道是一條143英里長的州內管道，將天然氣從德克薩斯州佩科斯附近的瓦哈樞紐輸送到德克薩斯州普雷西迪奧附近的美國/墨西哥邊境。該合夥企業擁有Trans-Pecos 16%的會員權益，並負責運營。
•舊海洋是一條240英里長的州際管道系統，將天然氣從德克薩斯州的埃利斯縣輸送到德克薩斯州的布拉索裏亞縣。該合夥公司在Old Ocean擁有50%的會員權益，並負責運營。
•紅崖快速管道是一條大約120英里長的州內管道，穿過特拉華州盆地的中心，將我們的Orla工廠以及第三方工廠連接到娃哈綠洲集管。該合夥公司擁有Red Braff Express 70%的會員權益，並負責運營該公司。
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州際運輸和倉儲
下面詳細介紹我們在州際運輸和儲存部分的管道：
資產描述所有權權益天然氣管道里程數管道吞吐能力
(bcf/d)		工作氣量
(bcf/d)
佛羅裏達天然氣傳輸50 %5,365 3.7 — 
西氣東輸管道100 %2,610 2.1 — 
狹長柄東管道(1)
100 %6,300 2.8 73.4 
幹線燃氣公司100 %2,190 0.9 13.0 
老虎管道100 %200 2.4 — 
費耶特維爾快速管道50 %185 2.0 — 
海知更管路100 %740 2.0 — 
黃貂魚管道100 %290 0.4 — 
羅孚管道32.6 %720 3.4 — 
中大陸快速管道50 %510 1.8 — 
啟用氣體傳輸100 %5,900 6.2 29.0 
密西西比河傳輸100 %1,600 1.7 31.5 
東南供貨集箱50 %290 1.1 — 
(1)天然氣儲存資產歸西南燃氣所有。
以下信息描述了我們主要的州際運輸和倉儲資產：
•佛羅裏達天然氣輸送管道(“FGT”)的主線輸送能力為3.7Bcf/d，從德克薩斯州南部經美國墨西哥灣沿岸地區延伸至佛羅裏達州南部的管道長約5362英里。FGT系統從各種陸上和海上天然氣生產盆地接收天然氣。FGT是向佛羅裏達州能源市場輸送天然氣的主要運輸商，輸送的天然氣約佔該州天然氣消費量的60%。此外，FGT的系統運行並維護着與主要州際和州內天然氣管道的多種互聯，這為FGT的客户提供了進入不同天然氣生產區的途徑。FGT的客户包括電力公用事業公司、獨立發電商、工業終端用户和當地配電公司。FGT由Citrus所有，Citrus是與Kinder Morgan，Inc.各持一半股份的合資企業。
•Transwest管道從德克薩斯州西部和新墨西哥州東部的二疊紀盆地，新墨西哥州西北部和科羅拉多州南部的聖胡安盆地，以及德克薩斯州和俄克拉何馬州狹長地帶的阿納達科盆地輸送天然氣供應。該系統具有雙向能力，可以訪問德克薩斯州和中大陸天然氣市場中心，以及亞利桑那州、內華達州和加利福尼亞州的主要西部市場。Transwest的客户包括當地的配電公司、生產商、營銷者、發電商和工業終端用户。
•PanHandle East Pipeline的傳輸系統由四條具有雙向能力的大直徑管道組成，從德克薩斯州、俄克拉何馬州和堪薩斯州的阿納達科盆地產區延伸約1300英里，經過密蘇裏州、伊利諾伊州、印第安納州、俄亥俄州，最後進入密歇根州。PanHandle簽訂了超過73Bcf的天然氣儲存合同。
•Trunkline Gas Company的傳輸系統由一條具有雙向能力的大直徑管道組成，從德克薩斯州和路易斯安那州的墨西哥灣沿岸地區延伸約1400英里，途經阿肯色州、密西西比州、田納西州、肯塔基州、伊利諾伊州、印第安納州和密歇根州。Trunkline在路易斯安那州有一個天然氣儲氣田。
•老虎管道是一個雙向系統，穿過海恩斯維爾頁巖的心臟地帶，在路易斯安那州德里附近結束，與多條州際管道相互連接。
•費耶特維爾快速管道起源於阿肯色州康威縣附近，繼續向東延伸到密西西比州帕諾拉縣，沿線有多條管道互聯。費耶特維爾快速管道公司由與Kinder Morgan，Inc.各持一半股份的合資企業擁有。
•海羅賓管道系統由兩條路易斯安那州近海天然氣供應管道組成，長達120英里，延伸至墨西哥灣。
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•黃貂魚管道是一條州際天然氣管道系統，相關資產位於墨西哥灣西部和路易斯安那州約翰遜海灣。黃貂魚最近向FERC提交了申請，要求放棄其系統的一部分，用於非天然氣服務，其餘部分將作為非FERC監管的收集系統運營。訴訟程序正在等待FERC的決定。
•羅孚管道是一條大直徑管道，總容量為3.4Bcf/d，從西弗吉尼亞州、俄亥俄州東部和賓夕法尼亞州西部的加工廠輸送天然氣，然後輸送到俄亥俄州和密歇根州的其他管道互聯，在那裏天然氣被輸送到美國各地的市場，以及加拿大的安大略省。
•中大陸快速管道始發於俄克拉何馬州本寧頓附近，橫穿路易斯安那州北部和密西西比州中部，與阿拉巴馬州巴特勒的橫貫大陸天然氣管道系統互聯。中大陸快速管道由與該系統運營商Kinder Morgan，Inc.各持一半股份的合資企業擁有。
•Enable Gas Transport(“EGT”)於2021年12月在Enable收購中被收購，為俄克拉何馬州、德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密蘇裏州和堪薩斯州的客户提供天然氣運輸和儲存服務。EGT在俄克拉何馬州擁有約5900英里的州際管道和兩個地下儲存設施，在路易斯安那州擁有一個地下天然氣儲存設施，總容量為29bcf，最高提取速率為0.7bcf/d。通過與佩裏維爾樞紐的其他管道和互聯，EGT客户可以進入中西部和東北部市場，以及密西西比河以東的大多數主要天然氣消費市場。
•密西西比河傳輸公司(“MRT”)於2021年12月在Enable收購中被收購，在德克薩斯州、阿肯色州、路易斯安那州、密蘇裏州和伊利諾伊州提供天然氣運輸和儲存服務。MRT在路易斯安那州擁有約1600英里的州際管道和地下天然氣儲存設施，包括東尤寧維爾和西尤寧維爾氣田，以及伊利諾伊州的一個地下天然氣儲存設施，這些設施的總容量為31.5bcf，最高提取速率為0.6bcf/d。MRT通過其互連從各種州際和州際管道接收天然氣，並將天然氣主要輸送到聖路易斯市場。
•我們在東南供應標題(“SESH”)的權益是在2021年12月的Enable收購中獲得的。SESH是與安橋各持一半股權的合資企業，在路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴馬州提供運輸服務。SESH運營着從路易斯安那州佩裏維爾樞紐到阿拉巴馬州莫比爾縣終點的1.09Bcf運輸能力。SESH與第三方天然氣管道互連，提供通往東南和東北部主要市場的通道，並直接輸送到密西西比州和阿拉巴馬州的發電設施，以及為佛羅裏達州電力市場提供電力的公司的互聯管道。
再氣化設施
我們的全資子公司查爾斯湖液化天然氣(Lake Charles LNG)擁有一個液化天然氣進口終端和再氣化設施，位於路易斯安那州查爾斯湖附近的路易斯安那州墨西哥灣沿岸。進口終端擁有約9.0bcf的地上液化天然氣儲存能力，再氣化設施的發送能力為1.8bcf/d。
液化工程
我們的全資子公司LCL目前正在我們的查爾斯湖液化天然氣進口終端和再氣化設施現場開發一個天然氣液化項目。該項目將利用位於查爾斯湖遺址的查爾斯湖液化天然氣公司擁有的現有碼頭和儲存設施。LCL於2019年3月與殼牌簽訂了事先的開發協議；然而，由於新冠肺炎疫情爆發後影響殼牌業務的不利市場因素，殼牌於2020年3月退出了該項目。我們打算繼續開發該項目，可能會與一個或多個股權合作伙伴合作，我們計劃評估各種替代方案以推進該項目，包括將項目規模從三列(每年1,645萬噸液化天然氣運力)降至兩列(每年1,100萬噸)的可能性。該項目目前的設計得到了聯邦、州和地方當局的完全許可，擁有所有必要的出口許可證，並受益於與同一地點現有再氣化設施相關的基礎設施，包括四個液化天然氣儲罐、兩個深水碼頭和其他資產。鑑於現有的棕地基礎設施及該項目的先進發展狀況，我們正按有紀律、具成本效益的原則積極發展該項目，最終我們會根據市場情況、資本開支考慮因素，以及我們能否以令人滿意的條款取得長期液化天然氣承購承諾，決定是否作出最終投資決定以繼續進行該項目。在這方面，長期液化天然氣承購合同的市場狀況在2021年下半年有所改善。, LCL正在與幾個潛在的承購客户就大量液化天然氣進行積極談判。LCL預計，它將徵集該項目的股權參與，以減少LCL對該項目的資本承諾，並相應地降低我們建設該項目的資本要求。基於建造液化設施所需的預計時間，LCL已向FERC提交請求，要求批准將建造截止日期延長至12月。
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從目前的截止日期2025年12月到2028年。LCL相信，這樣的批准將在2022年第二季度獲得批准。
從美國出口液化項目生產的液化天然氣將根據能源部向LCL發出的長期出口授權進行。2013年3月，LCL獲得能源部授權，可以向美國已經或將與之簽訂天然氣貿易自由貿易協定(FTA)的國家出口液化天然氣(“FTA授權”)。2016年7月，LCL還獲得了能源部有條件的授權，可以向沒有天然氣貿易自貿協定(Non-FTA Authorization)的國家出口液化天然氣(Non-FTA Authorization)。2020年10月，美國能源部根據FERC對該項目的授權，在2025年12月或之前首次交付後，將自由貿易協定授權和非自由貿易協定授權分別延長至30年和25年。自由貿易協定授權和非自由貿易協定授權分別有25年和20年的期限，從液化設施的建設完成開始。此外，LCL獲得美國國家環境保護局頒發的濕地許可證，可進行濕地緩解工作，以及為查爾斯湖液化天然氣設施的臨時和永久碼頭設施進行改裝和疏浚工程。
中游
以下內容詳細介紹了我們在中游領域的資產：
資產描述淨天然氣處理能力
(MMcf/d)
南得克薩斯州地區：
德州東南部系統410 
鷹福特系統1,920 
方舟-拉特克斯地區2,090 
德克薩斯州中北部地區700 
二疊紀地區2,740 
中大陸地區3,135 
東部地區200 
以下信息描述了我們的主要中游資產：
南得克薩斯州地區：
•德克薩斯州東南部系統是一個綜合系統，收集、壓縮、處理、加工、脱水和運輸來自奧斯汀粉筆趨勢和鷹福特頁巖層的天然氣。德克薩斯州東南部系統是一個大型天然氣收集系統，覆蓋奧斯汀和休斯頓之間的13個縣。該系統通過ETC凱蒂管道連接到凱蒂樞紐，也連接到綠洲管道。德克薩斯州東南部的系統包括兩個天然氣加工廠(La Grange和Alamo)，總生產能力為410MMcf/d。La Grange和Alamo加工廠是天然氣加工廠，對流經我們的收集系統的豐富天然氣進行處理，以生產殘渣氣和NGL。殘渣氣體被輸送到我們的州內管道，NGL被輸送到我們的NGL管道到孤星(Lone Star)。
在天然氣進入輸送管道之前，我們的處理設施會從收集到我們系統中的天然氣中去除二氧化碳和硫化氫，以確保天然氣符合管道質量規範。
•Eagle Ford集氣系統由30英寸和42英寸天然氣集輸管道組成，輸送能力超過1.4Bcf/d，始發於德克薩斯州迪米特縣，延伸至我們位於德克薩斯州克萊伯格縣的King Ranch天然氣廠和位於德克薩斯州傑克遜縣的Jackson廠。Eagle Ford收集系統包括四個加工廠(Chisholm、Kenedy、Jackson和King Ranch)，總處理能力為1.9 Bcf/d。我們的Chisholm、Kenedy、Jackson和King Ranch加工廠與我們的州際運輸管道系統相連，用於輸送殘餘氣體，也與我們的NGL管道相連，用於向孤星公司輸送NGL。
方舟-拉特克斯地區：
•我們北路易斯安那州的資產由海恩斯維爾頁巖中的幾個收集系統組成，通過與幾條管道(包括我們的老虎管道)的互聯進入多個市場。我們北路易斯安那州的資產包括Bistineau、Creedence和Tristate Systems，它們總共包括三個天然氣處理設施，總處理能力為2.1Bcf/d。
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•Ark-La-Tex資產在路易斯安那州北部和西部的幾個教區以及德克薩斯州東部的幾個縣收集、壓縮、處理和脱水天然氣。這些資產還包括：低温天然氣加工設施、製冷工廠、空調廠、胺處理廠、渣油管道和天然氣管道，這將使我們加工廠的天然氣進入市場，包括連接到佩裏維爾樞紐和墨西哥灣沿岸地區其他市場的管道，以及連接貝爾維尤山脈市場的天然氣管道，這些天然氣管道和天然氣管道都是從我們的加工廠生產的NGL。11個天然氣加工設施(杜巴赫、杜伯利、里斯本、塞勒姆、榆樹林、明登、艾達、布魯克蘭、林肯教區、羅斯伍德和Mt.在2021年12月的Enable收購中，我們收購了三家加工廠(Panola、Slego和Waskom)，這三家加工廠的總產能為0.6Bcf/d。在2021年12月的Enable收購中，我們收購了三家加工廠(Panola、Slego和Waskom)，它們的總產能為0.6Bcf/d。
•通過上述收集和處理系統及其與路易斯安那州北部鑽井平臺和其他管道的互連，我們為生產商提供井口到市場的服務，包括天然氣收集、壓縮、加工、處理和運輸。
德克薩斯州中北部地區：
•德克薩斯州中北部系統是一個綜合系統，位於得克薩斯州中北部的四個縣，收集、壓縮、處理、加工和運輸來自巴內特和伍德福德頁巖的天然氣。我們德克薩斯州中北部的資產包括戈德利工廠，該工廠加工從Barnett頁巖和堆積裝置生產的豐富天然氣，總產能為700MMcf/d。戈德利工廠與ET燃料系統集成在一起。
二疊紀地區：
•二疊紀盆地收集系統為德克薩斯州西部的11個縣以及新墨西哥州的兩個縣的生產商提供井口到市場的服務，這些縣環繞着德克薩斯州天然氣資源豐富的發展中的瓦哈樞紐(Waha Hub)。由於我們的系統靠近Waha Hub，Waha收集系統為我們收集和加工的天然氣提供了多種市場渠道，包括服務於加利福尼亞州、美國中大陸地區和德克薩斯州天然氣市場的幾條主要州際和州內管道。NGL市場網點包括孤星公司的液體管道。二疊紀盆地聚集系統包括11個處理設施(Waha、Coyanosa、Red Bluff、Hley、Jal、Keyston、Tipet、Orla、Panther、Rebel和Arrohead)，總處理能力為2.4Bcf/d，以及一個天然氣調節設施，總處理能力為200MMcf/d。
•我們擁有Mi Vida JV LLC 50%的會員權益，這是一家合資企業，在德克薩斯州西部擁有一家200MMcf/d的低温加工廠。我們代表合資企業經營工廠和相關設施。
•我們擁有Ranch Westex JV，LLC 50%的會員權益，該公司加工從德克薩斯州西部富含NGL的骨泉和阿瓦隆頁巖層輸送的天然氣。該合資企業擁有一座25MMcf/d的製冷工廠和一座100MMcf/d的低温加工廠。
中大陸地區：
•中大陸系統位於美國兩大天然氣生產區，堪薩斯州西南部的休格頓盆地，俄克拉何馬州西部的阿納達科盆地和俄克拉何馬州中部的得克薩斯州狹長柄和堆棧。這些成熟的盆地繼續提供總體上壽命長、產量可預測的產量。我們的中大陸資產是廣泛的收集、壓縮和脱水低壓天然氣的系統。中大陸系統公司包括12個天然氣加工設施(Mocane、Beaver、羚羊山、Woodall、惠勒、Sunray、Hemphill、Hamlin、Spearman、新月、玫瑰谷和霍普頓)，總生產能力約為1.2Bcf/d。在2021年12月收購Enable的過程中，我們收購了12個天然氣加工設施(布拉德利二世、布拉德利、麥克盧爾、惠勒、南加拿大、克林頓、羅傑·米爾斯、克努特)。
•我們在低壓下運行我們的中大陸系統，以最大限度地提高相連油井的總吞吐量。因此，井口壓力足以讓天然氣流入集氣管道，而無需井口壓縮成本。
•我們擁有Hugoton收集系統，該系統有1900英里長的管道，橫跨堪薩斯州和俄克拉何馬州的9個縣。這個系統是由第三方操作的。
•在2021年12月的Enable收購中，我們收購了Atoka Midstream LLC 50%的會員權益，該公司在俄克拉何馬州擁有一個天然氣收集系統。
東部地區：
•東部地區的資產位於賓夕法尼亞州的11個縣，俄亥俄州的4個縣，西弗吉尼亞州的3個縣，並從馬塞盧斯和尤蒂卡盆地收集天然氣。我們東部地區的資產包括大約600
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我們擁有長達數英里的天然氣收集管道、天然氣幹線、淡水管道和9個收集和處理系統，以及為我們的Mariner East和羅孚(Rover)管道系統提供燃料的200MMcf/d革命加工廠。
•我們還擁有Aqua-ETC Water Solutions LLC 51%的會員權益，這是一家向賓夕法尼亞州馬塞盧斯頁巖(Marcellus Shale)天然氣生產商運輸和供應淡水的合資企業。
•我們擁有ORS 75%的會員權益。我們代表ORS運營其俄亥俄州尤蒂卡河系統，該系統由47英里長的36英寸、13英里長的30英寸和3英里長的24英寸幹線組成，向落基山脈快速管道、德克薩斯東部傳輸、LEACH XPRESS、羅孚和DEO TPL-18輸送高達3.6Bcf/d的管道。

NGL與成品油運輸與服務
下面詳細介紹了我們NGL和成品油運輸和服務部門的資產：
資產描述長達數英里的液體管道NGL分餾/處理能力
(MBbls/d)		工作存儲容量
(MBBLS)
液體管道：
孤星快遞900 — — 
西德克薩斯門户管道510 — — 
能量轉移GC NGL1,500 — — 
水手東910 — — 
水手南70 — — 
水手西部400 — — 
白色懸崖管道(1)
540 — — 
其他NGL管道315 — — 
液體分餾和服務設施：
貝爾維尤山設施185 940 50,000 
海知更鳥加工廠(2)
— 26 — 
ET Geismar Olefins(2)
100 35 — 
哈蒂斯堡倉儲設施— — 5,200 
雪松灣— — 1,600 
NGL終端：
荷蘭— — 1,900 
環繞墨西哥灣沿岸70 — 1,200 
馬庫斯·胡克碼頭— 132 6,000 
墨水機— — 860 
成品油管道：
東部地區管道1,580 — — 
中大陸地區管道440 — — 
西南地區管道495 — — 
內陸管道580 — — 
JC諾蘭管道500 — — 
成品油碼頭：
鷹點— — 6,700 
馬庫斯·胡克碼頭— — 930 
馬庫斯·胡克油罐場— — 1,900 
營銷終端— — 7,700 
JC諾蘭碼頭— — 130 
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(1)白色懸崖管道由兩條平行的12英寸公共運輸管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。
(2)此外，海羅賓加工廠和ET Geismar烯烴的進口容積分別為850MMcf/d和54MMcf/d。
以下信息描述了我們的主要NGL和成品油運輸和服務資產：
•孤星快遞系統是一條州際天然氣管道，由24英寸和30英寸長的長途運輸管道組成，日吞吐能力約為900 MBbls，將混合天然氣從二疊紀盆地、巴內特頁巖的加工廠輸送到東得克薩斯州的Mont Belvieu NGL儲存設施。
•西德克薩斯門户管道將二疊紀和特拉華州盆地以及鷹灘頁巖中生產的天然氣輸送到德克薩斯州的貝爾維尤山，日吞吐能力約為240MBbls。
•Mariner East管道系統由Mariner East 1和Mariner East 2組成，總容量約為345Mbls/d，將天然氣從賓夕法尼亞州西部、西弗吉尼亞州和俄亥俄州東部的馬塞盧斯和尤蒂卡頁巖地區輸送到賓夕法尼亞州的目的地，包括特拉華河上的馬庫斯胡克碼頭，在那裏對天然氣進行加工、儲存並分發到當地、國內和水運市場。
•Mariner South Liquds管道系統由三條管道組成，將出口級丙烷、丁烷和天然汽油從我們位於得克薩斯州貝爾維尤的儲存和分餾設施輸送到我們位於得克薩斯州尼德蘭的海運碼頭，總吞吐能力約為600MBbls/d。
•Mariner West管道提供從賓夕法尼亞州休斯頓的Marcellus頁巖加工和分餾區到密歇根州馬里斯維爾和加拿大邊境的乙烷運輸，日吞吐能力約為50MBbls。
•我們擁有51%股權的White Cliff NGL管道將DJ盆地生產的NGL輸送到庫欣，在庫欣與南山管道互聯，將NGL輸送到德克薩斯州的蒙特貝爾維尤(Mont Belvieu)，日吞吐能力約為90MBbls。
•其他NGL管道包括127英里的正義管道，45英里的自由管道，20英里的精神管道，87英里的自由管道50%的權益，以及35英里莫雷帕斯管道51%的權益。
•我們的蒙特貝爾維尤儲存設施是一個綜合性的液體儲存設施，鹽丘容量約為50MMBbls，提供100%的收費現金流。Mont Belvieu儲存設施擁有多條NGL和成品油管道、休斯頓船道交易中心以及眾多化工廠、煉油廠和分餾塔。
•我們的蒙特貝爾維尤分餾塔可以處理來自多個來源的NGL，包括孤星快遞管道和正義管道。
•海羅賓是一個豐富的天然氣加工廠，位於路易斯安那州南部的海羅賓管道上。該工廠連接着9條州際和4條州內渣油管道，以及各種深水生產油田。
•ET Geismar Olefins由一個煉油廠尾氣處理裝置和一個位於路易斯安那州南部密西西比河煉油廠走廊的O級NGL分餾/煉油級丙烯(“RGP”)裂解綜合體組成。尾氣處理單元對煉油廠尾氣進行低温處理，分餾/RGP分離複合體將蒸氣分餾成更高價值的組分。位於路易斯安那州蓋斯馬市的O級分餾塔和RGP裂解裝置通過大約100英里長的管道連接到Chalmette加工廠，該加工廠的處理能力為54MMcf/d。
•哈蒂斯堡儲存設施是一個綜合性的液體儲存設施，鹽丘容量約為5MMBbls，提供100%的收費現金流。
•雪松灣儲存設施是一個綜合性的液體儲存設施，擁有約1.6MMBbls的儲罐，收入來自固定費用儲存合同、吞吐量費用以及將丁烷混合到精煉汽油中的收入。
•除了原油活動，荷蘭碼頭還為與Mariner South和Mariner South 2管道相關的NGL提供約1.9MMBbls的儲存和分銷服務，這兩條管道將丙烷和丁烷產品從貝爾維尤山區運輸到荷蘭碼頭，在那裏這些產品可以通過輪船出口。
•Orbit墨西哥灣沿岸合資企業由一條70英里長、20英寸長的乙烷管道組成，吞吐能力約為180MBbls/d，從孤星公司位於得克薩斯州貝爾維尤的儲存和分餾設施向我們的
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位於得克薩斯州尼德蘭的海運碼頭，以及一個180MBbls/d的乙烷製冷設施和1.2MMBbls的存儲能力。
•Marcus Hook碼頭包括分餾、終端和存儲資產，地下洞穴的NGL存儲容量約為2MMBbls，地上冷藏存儲容量為4MMBbls，以及相關的商業協議。該終端的總有效成品油存儲容量約為1MMBbls。該設施可以通過海船、管道、卡車和鐵路接收NGL和成品油，並可以通過海船、管道和卡車交付。除了向附屬公司和第三方客户提供NGL存儲和終端服務外，Marcus Hook碼頭目前還是我們的Mariner East 1和Mariner East 2管道系統的承接出口。
•Inkster終端位於密歇根州底特律附近，由多個鹽穴組成，總存儲容量約為860兆字節天然氣。我們將Inkster終端的存儲與託萊多北管道系統連接起來，並用於存儲來自當地生產商和俄亥俄州西部一家煉油廠的NGL。碼頭可雙向管道收運，並設有卡車裝卸架。
•東部地區成品油管道包括賓夕法尼亞州東部、中部和中北部直徑6英寸至16英寸的成品油管道，紐約州西部的8英寸成品油管道和新澤西州的各種直徑成品油管道(包括16英寸直徑的海港管道中的80英里)。
•中大陸地區的成品油管道主要由俄亥俄州的3英寸至12英寸成品油管道和密歇根州的6英寸和8英寸成品油管道組成。
•西南地區成品油管道位於得克薩斯州東部，主要由直徑8英寸和12英寸的成品油管道組成。
•內陸成品油管道由俄亥俄州西部、西北部和東北部的12、10、8和6英寸直徑的管道組成。
•JC Nolan管道是合夥企業的全資子公司和Sunoco LP的全資子公司的合資企業，負責將柴油從德克薩斯州赫伯特的一個油庫輸送到德克薩斯州的米德蘭，日吞吐能力約為36MBbls。
•我們有37個成品油碼頭，總存儲容量約為8MMBbls，便於成品油進出儲存或運輸系統(如管道)和其他運輸系統(如卡車或其他管道)。每個設施通常由多個儲油罐組成，並配備一天24小時運行的自動卡車裝載設備。
•除原油服務外，鷹角碼頭還可容納三艘海船(船舶或駁船)，以接收和向出境船舶和駁船運送成品油。該油庫的總現役成品油存儲能力約為7MMBbls，併為客户提供通過船舶、駁船和管道進入該設施的通道。該碼頭可以通過輪船、駁船、卡車或管道送貨，為客户提供進入各種市場的途徑。該碼頭主要通過根據吞吐量、混合服務和存儲收取費用來產生收入。
•馬庫斯胡克碼頭還有一個油庫，總成品油存儲容量約為2MMBbls成品油倉庫。該碼頭通過管道接收和交付成品油，主要提供終端服務，以支持我們成品油管道的移動。
•位於得克薩斯州米德蘭的JC Nolan碼頭是該合夥企業的全資子公司和Sunoco LP的全資子公司的合資企業，Sunoco LP提供柴油儲存。
•這一部分還包括以下合資企業：探索者管道公司15%的會員權益，這是一條1850英里長的管道，起源於德克薩斯州亞瑟港和休斯頓的煉油中心，延伸到伊利諾伊州的芝加哥；金剛狼管道公司31%的會員權益，它是一條1055英里長的管道，起源於伊利諾伊州的芝加哥，延伸到底特律、格蘭德黑文和密歇根州的海灣城；17%的會員權益是西海岸管道公司的650%-黃石管道公司14%的會員權益，這是一條710英里長的管道，起源於蒙大拿州的比林斯，延伸到華盛頓州的摩西湖。
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原油運輸和服務
下面詳細介紹了我們在原油運輸和服務業務中的管道和碼頭：
資產描述所有權權益長達數英里的原油管道工作存儲容量
(MBBLS)
達科他州接入管道36.40 %1,170 — 
能量輸送原油管道36.40 %745 — 
河口大橋管道60 %210 — 
二疊紀快速管道87.7 %1,760 — 
瓦滕伯格石油幹線100 %75 360 
白色懸崖管道(1)
51 %530 100 
毛雷帕斯管道51 %35 — 
其他原油管道100 %6,790 — 
荷蘭航站樓100 %— 31,000 
米夫林堡碼頭100 %— 3,300 
鷹角碼頭100 %— 1,800 
米德蘭航站樓100 %— 1,000 
馬庫斯·胡克碼頭100 %— 1,000 
休斯頓航站樓100 %— 18,200 
庫欣設施100 %— 7,600 
帕託卡，伊利諾伊州碼頭87.7 %— 1,900 
(1)白色懸崖管道由兩條平行的、12英寸長的公共運輸原油管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。
我們的原油業務包括一套完整的管道、終端、卡車運輸以及收購和營銷資產，服務於原油從生產商到最終用户市場的運輸。以下詳細介紹了我們在原油運輸和服務領域的資產：
原油管道
我們的原油管道由美國西南部、西北部和中西部約11,315英里的原油幹線和集輸管道組成，包括我們在西得克薩斯州海灣、二疊紀快遞碼頭有限責任公司、中谷和瓦滕伯格石油幹線的全資權益。此外，我們還擁有兩條原油管道的股權。我們的原油管道提供通往多個交易中心的通道，包括位於俄克拉何馬州庫欣的美國最大的原油交易中心，以及位於科羅拉多市米德蘭和德克薩斯州朗維尤的其他交易中心。我們的原油管道還向一些煉油廠輸送原油，並與其他管道連接。
•巴肯管道。這個 達科他州接入和能源轉移原油管道統稱為“巴肯管道”。巴肯管道是一條1,915英里長的管道，將國內生產的原油從北達科他州的巴肯/三福克斯產區輸送到伊利諾伊州帕託卡郊外的儲存和碼頭樞紐，或者輸送到墨西哥灣沿岸的連接，包括我們在得克薩斯州紐德蘭的原油碼頭。在2021年第三季度，完成了巴肯優化項目，將產能從570MBbls/d提高到約750MBbls/d。
這條管道將輕質低硫原油從北達科他州輸送到中西部和墨西哥灣沿岸地區的主要煉油市場。
達科他州接入管道由大約1170英里長的12、20、24和30英寸直徑的管道組成，橫跨北達科他州、南達科他州、愛荷華州和伊利諾伊州。達科他州接入管道上運輸的原油起源於北達科他州芒特拉縣、威廉姆斯縣和麥肯齊縣的六個終點站。這條管道將原油輸送到伊利諾伊州帕託卡以外的一個樞紐，在那裏它可以被輸送到能源轉移原油管道，然後輸送到墨西哥灣沿岸，或者可以通過其他管道運輸到整個中西部的煉油市場。
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Energy Transfer原油管道於2017年6月1日投入使用，由大約675英里(主要是30英寸的改裝天然氣管道)和70英里的新30英寸管道組成，從伊利諾伊州的帕託卡到德克薩斯州的尼德蘭，原油可以在那裏精煉或進一步運輸到更多的煉油市場。
•河口大橋管道。河口大橋管道是Energy Transfer和Phillips 66的一家子公司的合資企業，我們擁有60%的股權，並擔任管道的運營商。第一階段是從德克薩斯州尼德蘭到路易斯安那州查爾斯湖的30英寸管道，第二階段是從路易斯安那州查爾斯湖到路易斯安那州聖詹姆斯的24英寸管道。 海灣大橋管道從不同來源向聖詹姆斯原油樞紐輸送輕質和重質原油的能力約為480MBbls/d，聖詹姆斯原油中心是墨西哥灣沿岸地區重要煉油廠的所在地。
•二疊紀快速管道。二疊紀快線管道是PEP合資企業的一部分，包括二疊紀快線1、二疊紀快線2、二疊紀快線3、二疊紀快線4、二疊紀朗維尤、路易斯安那州通道、朗維尤至路易斯安那州和荷蘭通道管道。這些管道由德克薩斯州和俄克拉何馬州的原油幹線管道和原油收集管道組成，提供二疊紀盆地的外賣能力，起源於德克薩斯州西部的多個地點。
•白色懸崖管道。White Cliff Pipeline擁有一條12英寸長的普通運輸船原油管道，日吞吐能力為100MBbls，將原油從科羅拉多州的普拉特維爾輸送到俄克拉何馬州的庫欣。
•毛雷帕斯管道。毛雷帕斯管道由三條管道組成，總吞吐能力為460MBbls/d，為墨西哥灣沿岸地區的煉油廠提供服務。
•其他原油管道包括中谷管道系統，該管道系統起源於德克薩斯州朗維尤，途經路易斯安那州、阿肯色州、密西西比州、田納西州、肯塔基州和俄亥俄州，終點是密歇根州的薩馬利亞。這條管道為多家煉油廠提供原油，主要位於美國中西部。
此外，我們擁有一條從密歇根州馬里斯維爾到俄亥俄州託萊多的原油管道，以及一個用於馬里斯維爾當地生產的卡車注油點。這條管道從Enbridge管道系統接收原油，然後輸送到位於俄亥俄州託萊多的煉油廠和MPLX位於密歇根州撒馬利亞的油庫，後者為馬拉鬆石油公司位於密歇根州底特律的煉油廠供貨。
我們還在俄克拉何馬州和堪薩斯州擁有和運營原油管道和收集系統。我們有能力將俄克拉何馬州和堪薩斯州系統收集的幾乎所有原油輸送到庫欣。我們是該地區生產商最大的原油採購商之一，我們的原油收購和營銷活動業務是我們俄克拉荷馬州原油系統的主要託運人。
在2021年12月的Enable收購中，我們收購了阿納達科盆地和威利斯頓盆地的原油和凝析油收集資產。阿納達科盆地資產的設計和建造是為了服務於剷鬥和堆疊作業中的原油和凝析油生產。這些業務的一部分是通過Enable South Central Pipeline進行的，這是一家與CVR Energy，Inc.子公司的合資企業，由我們運營，我們擁有該公司60%的會員權益。威利斯頓盆地原油和污水收集資產的設計和建造是為了在我們客户油井附近的管道上接收原油，然後將其輸送到第三方運輸管道，並生產水收集管道，然後將其輸送到第三方處理井。
原油碼頭
•尼德蘭。Nederland碼頭位於博蒙特和德克薩斯州亞瑟港之間的Sabine-Neches水道上，是一個大型海運碼頭，為煉油廠和其他大型原油和NGL運輸商提供儲存和分銷服務。該碼頭接收、儲存和分配原油、NGL、原料、石化產品和燃料油(用於為船舶和其他海上船隻加油)。該碼頭目前在大約150個地面儲罐中的總存儲容量約為31MMBbls，每個儲罐的容量高達660MMBbls。
荷蘭碼頭可以在其六個船塢中的三個和四個駁船泊位中的三個接收原油。這三個船塢每天能夠接收超過2MMBbls的原油。除了我們的原油管道，該碼頭還可以通過包括能源部在內的許多其他管道接收原油。能源部的管道將碼頭與美國戰略石油儲備位於路易斯安那州哈克伯裏的West Hackberry洞穴和德克薩斯州Winnie附近的Big Hill洞穴連接起來，這兩個洞穴的總存儲容量約為395MMBbls。碼頭還有原油軌道卸貨設施，包括裝船前加熱重油的蒸汽可用性。
荷蘭碼頭可以通過管道、駁船和輪船運輸原油和其他石油產品。該碼頭有三個船塢和三個駁船泊位，能夠為國際運輸運送原油。總體而言，該碼頭能夠向我們的原油管道或一些第三方輸送超過2MMBbls/d的原油
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包括能源部在內的管道。荷蘭碼頭主要通過向許多客户提供定期或現貨存儲服務和吞吐能力來產生原油收入。
•米夫林堡。米夫林堡碼頭綜合體位於賓夕法尼亞州費城的特拉華河上，包括米夫林堡碼頭、豬島碼頭、達比克里克油庫和連接管道。米夫林堡碼頭有兩個帶有淡水吃水的船塢，總存儲容量約為570MBbls。原油和一些成品油主要從特拉華河上的海運船隻進入米夫林堡碼頭。
豬島碼頭位於特拉華河上的米夫林堡碼頭旁邊，通過兩個船塢接收原油。Darby Creek油庫是一個主要的原油存儲終端，通過我們的管道接收來自米夫林堡碼頭和豬島碼頭的原油，總存儲容量約為2.7MMBbls。
•鷹點。鷹點碼頭位於新澤西州的韋斯特維爾，由碼頭、卡車裝卸設施和一個油庫組成。碼頭位於特拉華河上，可容納三艘海運船隻(船舶或駁船)，以接收原油、中間產品和成品油，並將其運往出境船舶和駁船。該油庫的總有效存儲容量約為1.8MMBbls，可通過駁船和鐵路接收原油，並通過輪船和駁船運輸，為客户提供進入各種市場的機會。該碼頭主要通過根據吞吐量、混合服務和存儲收取費用來產生收入。
•米德蘭。米德蘭碼頭位於得克薩斯州米德蘭，包括大約1MMBbls的原油存儲，總共20條卡車裝卸車道，並提供通往二疊紀Express 2運輸系統的通道。
•馬庫斯·胡克航站樓。馬庫斯胡克碼頭可以通過海船接收原油，可以通過海船和管道運輸。該碼頭的總活躍原油存儲能力約為1MMBbls。
•帕託卡，伊利諾伊州終點站。伊利諾伊州帕託卡碼頭是PEP合資企業擁有的油庫，位於伊利諾伊州馬裏恩縣。該設施包括234英畝自有土地，可提供約1.9MMBbls的原油儲存。
•休斯頓航站樓。休斯頓碼頭由位於休斯頓航道的儲油罐組成，總存儲容量為18.2MMBbls，用於通過管道、駁船、鐵路、卡車和輪船儲存、混合和運輸煉油廠產品和煉油廠原料。該設施在休斯頓船道上有5個深水船塢，可裝卸Suezmax貨船，7個駁船碼頭可同時容納23艘駁船，3條原油管道連接4家煉油廠和眾多鐵路和卡車裝卸點。
•庫欣設施。庫欣設施擁有約7.6MMBbls的原油存儲，其中5.6MMBbls出租給客户，2.0MMBbls可用於原油運營、混合和營銷活動。該存儲終端與科羅拉多州普拉特維爾的White Cliff管道、俄克拉何馬州切諾基的大鹽平原管道、堪薩斯州博耶的Cimarron管道有入站連接，並與庫欣的所有其他主要存儲終端有雙向連接。庫欣碼頭還包括卡車卸貨設施。
原油購銷
我們的原油收購和營銷業務是利用我們的資產進行的，其中包括大約363輛原油運輸卡車、350輛拖車和大約166輛原油卡車卸貨設施，以及第三方卡車、鐵路、管道和海洋資產。
對Sunoco LP的投資
Sunoco LP的燃料分銷和營銷業務由以下合併子公司進行：
·Sunoco，LLC(“Sunoco LLC”)，特拉華州的一家有限責任公司，主要在大約40個州分銷機動車燃料。Sunoco LLC還通過其在阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、新澤西州、紐約州、得克薩斯州和弗吉尼亞州的碼頭加工和分銷精製產品；
·賓夕法尼亞州有限責任公司Sunoco Retail LLC(前身為Sunoco Property Company LLC)擁有並經營主要在新澤西州銷售機動車燃料和商品的零售店。Sunoco Retail還將自己擁有的土地出租給委託代理商，這些代理商代表Sunoco Retail向駕車公眾出售機動車燃料，並收取佣金；
·特拉華州有限責任公司Aloha Petroleum LLC在夏威夷羣島分銷機動車燃料並運營碼頭設施；以及
•Aloha Petroleum，Ltd.(“Aloha”)是夏威夷的一家公司，在夏威夷羣島擁有和經營零售店。
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Sunoco LP主要從獨立煉油商和主要石油公司購買車用燃料，然後將其分銷到美國東海岸、中西部、中南部和東南部地區，以及夏威夷的大約以下地區：
•公司自營零售店78家；
•540個獨立經營的佣金代理點，Sunoco LP根據與此類運營商的佣金代理安排向客户銷售車用燃料；
•根據長期分銷協議，由獨立經營者經營的6741家零售店，稱為“經銷商”或“分銷商”；以及
•2424個其他商業客户，包括無品牌零售店、其他燃料分銷商、學區和市政當局以及其他工業客户。
Sunoco LP的業務還包括夏威夷和新澤西的零售業務、信用卡服務和特許經營權使用費。
對美國國資委的投資
以下是USAC資產的詳細信息：
USAC的現代化標準化壓縮機組機隊主要由卡特彼勒公司的3400、3500和3600發動機等級提供動力，每台發動機功率從401馬力到5000馬力不等。這些更大的馬力單位，USAC定義為每單位400馬力或更大，截至2021年12月31日，佔其機隊總馬力的86.3%。其機隊的其餘部分由較小的馬力單元組成，功率從40馬力到399馬力不等，主要用於氣舉應用。
下表提供了截至2021年12月31日USAC按馬力劃分的壓縮單位摘要：
單位馬力艦隊馬力單位數馬力開啟訂單(1)訂單數量總馬力單位數艦隊馬力百分比單位百分比
小馬力
508,496 2,991 — — 508,496 2,991 13.7 %55.2 %
大馬力
>400 and 430,677 736 — — 430,677 736 11.6 %13.6 %
>1,0002,749,845 1,684 25,000 10 2,774,845 1,694 74.7 %31.2 %
總大馬力3,180,522 2,420 25,000 10 3,205,522 2,430 86.3 %44.8 %
總馬力3,689,018 5,411 25,000 10 3,714,018 5,421 100.0 %100.0 %
(1)截至2021年12月31日，美國國家航空航天局(USAC)已訂購了10臺大馬力機組，其中包括2.5萬馬力，將於2022年交付。
所有其他
以下詳細説明瞭“所有其他”部分中的重要資產。
合同服務運營
我們擁有並運營一批用於提供處理服務的設備，如二氧化碳和硫化氫的去除、天然氣冷卻、脱水和Btu管理。我們的合同治療服務主要位於德克薩斯州、路易斯安那州和阿肯色州。
壓縮
我們擁有DDT，它為從事天然氣運輸的客户提供壓縮服務，包括我們的其他部門。
自然資源運營
我們的自然資源業務主要涉及煤炭資產的管理和租賃，以及隨後收取的特許權使用費。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，如出售立木、租賃
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向某些承租人和最終用户工業工廠提供收費的煤炭相關基礎設施，收取石油和天然氣特許權使用費以及煤炭運輸或輪運費。截至2021年12月31日，我們在阿巴拉契亞中部和北部擁有或控制了約7.36億噸已探明和可能的煤炭儲量，在肯塔基州東部、弗吉尼亞州西南部和西弗吉尼亞州南部擁有或控制着資產，在伊利諾伊州盆地擁有或控制着伊利諾伊州南部、印第安納州和肯塔基州西部的資產，並作為最終用户煤炭裝卸設施的運營商。
加拿大業務
我們在加拿大的業務包括在加拿大艾伯塔省擁有和運營天然氣加工和收集設施的Energy Transfer Canada擁有51%的股權。加拿大的運營資產包括四個酸性天然氣加工廠和兩個甜天然氣加工廠，這兩個工廠的總運營能力為1290MMcf/d，以及大約848英里的天然氣收集和運輸管道網絡。在加工廠執行的主要過程是去除污染物，並使天然氣可以銷售到下游管道和市場。
經營策略
我們相信，我們已經並將繼續實施一項平衡的增長計劃，通過戰略收購、內部擴張、旨在提高我們現有資產的盈利能力的措施，以及在適當的情況下執行成本控制措施來管理我們的業務。
我們打算繼續以多元化、以增長為導向的有限合夥經營。我們相信，通過追求獨立的運營和增長戰略，我們將最有可能實現我們的目標。我們平衡了對增長的渴望和保持強勁的資產負債表、充足的流動性和投資級信用指標的目標。
以下是我們核心業務的經營戰略摘要：
通過收購實現增長. 我們打算繼續進行戰略性收購，在支持我們的投資級信用評級的同時，提供提高運營效率的機會，並增加我們現有資產的利用和擴張潛力。
從事建設和擴建的機會. 我們打算通過建設和擴展系統來利用我們現有的基礎設施和客户關係，以滿足對中游和運輸服務的新的或增加的需求。
增加收費業務的現金流. 我們打算提高我們在收費安排下與第三方進行的業務的百分比，以便在長期合同期間提供穩定、一致的現金流，同時減少受大宗商品價格變化的影響。
提高現有資產的盈利能力. 我們打算根據生產商的長期承諾增加新的產量，採取更多舉措提高利用率，並通過改善運營來降低成本，從而提高現有資產基礎的盈利能力。
競爭
天然氣
提供天然氣收集、壓縮、處理、運輸、儲存和營銷服務的業務競爭激烈。由於管道通常是唯一實用的陸上天然氣運輸方式，我們運輸和儲存領域最重要的競爭對手是其他管道。管道通常在位置、容量、價格和可靠性方面相互競爭。
我們面臨着以對我們有利的條款保留和獲得大量天然氣供應的競爭，用於我們業務的收集、處理和營銷部分。我們的競爭對手包括大型綜合石油和天然氣公司、州際和州內管道以及其他收集、壓縮、處理、加工、運輸和銷售天然氣的公司。我們的許多競爭對手，例如主要的石油、天然氣和管道公司，擁有比我們多得多的資本資源和天然氣供應控制能力。
在天然氣營銷方面，我們有許多競爭對手，包括州際管道的營銷子公司、大型綜合性石油和天然氣公司，以及規模、財力和經驗差異很大的地方和國家天然氣採集商、經紀人和營銷員。在某些情況下，當地公用事業公司和天然氣分銷商直接或通過附屬公司參與與我們的營銷業務競爭的營銷活動。
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NGL
在我們的NGL管道服務的市場上，我們面臨着與其他管道公司的競爭，包括那些隸屬於主要石油、石化和天然氣公司的公司，以及駁船、鐵路和卡車車隊業務。總體而言，我們的NGL管道在運輸費、可靠性和客户服務質量方面與這些實體競爭。我們面臨着與其他倉儲設施的競爭，因為我們收取的費用以及接收和分銷客户產品的能力。我們在德克薩斯州和路易斯安那州與許多NGL分餾廠競爭。對這類服務的競爭主要是基於收取的分手費。
原油和成品油
在我們的原油和成品油管道服務的市場上，我們面臨着來自其他管道以及鐵路和卡車運輸的競爭。一般來説，管道是長途、陸路運輸成品油和原油的最安全、成本最低的方法。因此，在我們的管道服務的地區，大批量運輸的最重要競爭對手是其他管道。此外，管道運營還面臨着來自鐵路和卡車的競爭，這些鐵路和卡車在我們的管道運營服務的多個領域交付產品。雖然鐵路和卡車的成本在長距離運輸或大批量運輸方面可能沒有競爭力，但在我們的管道服務的許多地區，鐵路和卡車在增量和邊際運量方面進行了有效的競爭。
在與其他管道的競爭中，主要的競爭因素包括運輸費用、原油供應渠道和市場需求。原油採購和營銷中的競爭因素包括價格和合同的靈活性、服務的數量和質量以及終端市場的准入。
我們的精煉產品終端在價格、通用性和提供的服務方面都與其他獨立的終端競爭。競爭主要來自綜合性石油公司、煉油和營銷公司、獨立碼頭公司和具有營銷和貿易業務的分銷公司。
燃料批發配送與零售營銷
在我們的燃料批發業務中，我們主要與其他獨立的機動車燃料分銷商競爭。汽車燃料批發分銷市場和規模龐大且不斷增長的便利店行業競爭激烈且分散，導致利潤率很低。我們有很多競爭對手，其中一些可能比我們擁有更多的資源和知名度。重要的競爭因素包括主要品牌的可用性、客户服務、價格、提供的服務範圍和服務質量等。我們依靠我們的能力提供增值和可靠的服務，並控制我們的運營成本，以保持我們的利潤率和競爭地位。
在我們的零售業務中，我們面臨着零售汽油和商品銷售市場上的激烈競爭。我們的競爭對手包括大型綜合性石油公司的加油站、獨立的汽油加油站、便利店、快餐店、超市、藥店、一元店、俱樂部店和其他類似的零售網點，其中一些是公認的全國性或地區性零售體系。參賽者的數量根據地理區域的不同而不同。它也因汽油和便利店提供的商品而有所不同。影響我們零售營銷運作的主要競爭因素包括汽油和柴油採購成本、場地位置、產品價格、選擇和質量、場地外觀和清潔度、營業時間、商店安全、客户忠誠度和品牌認知度。我們通過具有競爭力的汽油定價進行競爭，將我們的零售汽油業務與提供各種產品的便利店結合起來，並利用廣告和促銷活動。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減輕信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，要求對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估，監測機構信用評級，並根據交易對手的風險狀況實施將風險敞口限制在風險敞口的信貸做法，從而將信用風險管理在批准的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單個交易對手或關聯的交易對手集團之間的多個商業協議的信用風險敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電機。我們的整體曝光率可能會受到影響
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對我們的交易對手產生不同程度影響的宏觀經濟或監管變化帶來的正面或負面影響。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手錶現不佳而受到實質性的不利影響。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的客户個人收入佔我們綜合收入的比例均未超過10%。
監管
州際天然氣管道管理條例。 FERC對州際天然氣管道的業務和運營擁有廣泛的監管權力。根據NGA，FERC通常管理州際商業中的天然氣運輸。就FERC監管目的而言，“運輸”包括天然氣管道傳輸(正向運輸和回程運輸)、儲存和其他服務。FGT、Transwest、PanHandle、Trunkline等公司，如Tiger、Fayetteville Express、Rover、Sea Robin、MidContinental Express，Enable Gas Transport，LLC，Enable Mississippi River Transport，LLC，Southwest Supply Header，Stingray，Southwest Gas等公司都有資格在德克薩斯州州際商業中運輸天然氣，因此每個公司都有資格成為NGA下的“天然氣公司”，受FERC的監管管轄。我們還持有某些天然氣儲存設施，根據NGA，這些設施受到FERC的監管。
FERC的NGA授權包括以下權力：
•批准新設施的選址、建設和運營；
•審定運價；
•確定我們的受監管資產被允許執行的服務類型；
•規範與這些服務相關的條款和條件；
•允許延長或放棄服務和設施；
•要求保存帳目和記錄；以及
•授權購買和處置設施。
根據NGA，州際天然氣公司必須收取公正合理的費率。此外，NGA禁止天然氣公司在管道費率或服務條款和條件方面不適當地偏袒或不合理地歧視任何人。
NGA管轄的天然氣公司收取的最高費率及其服務條款和條件必須向FERC備案。大多數天然氣公司被授權在FERC批准的最高、公正和合理的費率基礎上提供折扣，當競爭需要此類折扣時。天然氣公司通常還被允許提供不同於其關税中確定的費率的談判費率，前提是，除其他要求外，此類公司的費率向潛在託運人提供基於成本的追索權費率，作為談判費率的替代方案。天然氣公司必須在不過分歧視的基礎上提供費率折扣和協商費率。現行關税税率可通過申訴或FERC主動提出質疑，如果被發現不公平和不合理，可在不早於FERC提出申訴或提起訴訟之日起進行前瞻性修改。FERC還必須批准所有利率變化。我們不能保證FERC會允許我們收取完全收回成本的利率，或者繼續奉行其有利於競爭的政策。
對於我們的兩家NGA管轄的天然氣公司，如Tiger和FEP，這些管道中的絕大多數產能都是根據FERC批准的談判費率訂購的。然而，如上所述，基於成本的追索率也是在各自的費率下提供的。
根據FERC根據2005年能源政策法案頒佈的規則，任何直接或間接與FERC管轄範圍內的電力或天然氣的購買或銷售或輸電或運輸服務的購買或銷售有關的實體，均屬違法：(I)使用任何裝置、方案或詭計進行欺詐；(Ii)對重要事實作出不真實的陳述或遺漏重要事實；或(Iii)從事或將作為欺詐或欺騙行為的任何行為、做法或業務過程根據商品交易法(“CEA”)，商品期貨交易委員會(“CFTC”)也有權監管實物和期貨能源商品市場的某些部分。對於我們的天然氣、NGL或其他能源商品的實物買賣；我們對這些能源商品的運輸；以及我們進行的任何相關對衝活動，我們都必須遵守FERC和/或CFTC執行的這些反市場操縱法律和相關法規。這些機構擁有相當大的執法權，包括有權對每次違規行為進行評估或尋求每天高達130萬美元的民事罰款，以下令返還
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並建議對其進行刑事處罰。如果我們違反了反操縱市場的法律和法規，我們還可能受到賣家、特許權使用費所有者和税務當局等相關第三方索賠的影響。
如果不遵守NGA、2005年能源政策法案、CEA和其他管理我們運營和業務活動的聯邦法律和法規，可能會導致實施行政、民事和刑事補救措施。
州內天然氣和天然氣管道的管理。 天然氣和天然氣的州內運輸在很大程度上受到運輸所在州的監管。就我們的州際天然氣運輸系統在州際商業中運輸天然氣而言，根據NGPA第311條，此類服務的費率以及條款和條件受FERC管轄。NGPA除其他事項外，還監管由代表當地分銷公司的州內天然氣管道或州際天然氣管道提供的運輸服務。ENABLE俄克拉荷馬州內傳輸、OASIS管道、HPL系統、東得克薩斯州管道、ET燃料系統、Trans-Pecos管道和Comanche Trail管道上提供的部分運輸和存儲服務的費率以及條款和條件，均應根據NGPA第311節的規定受FERC監管。根據第311條，向州內運輸收取的費率必須是公平和公平的，超過公平和公平費率收取的金額可連本帶利退還。州內設施的運營條件聲明中規定的服務條款和條件也需要經過FERC的審查和批准。如果FERC決定不批准等於或高於我們目前批准的第311條費率的費率，我們的業務可能會受到不利影響。不遵守第311條適用於運輸和儲存服務的服務限制，不遵守FERC批准的第311條服務費率，以及不遵守管道FERC批准的運營條件聲明中確定的服務條款和條件，可能導致司法地位改變，和/或施加行政、民事和刑事補救措施。
我們州內的天然氣業務也受到德克薩斯州各種機構的監管，主要是TRRC。我們在德克薩斯州的州際管道和存儲業務也受TRRC實施的德克薩斯州公用事業代碼的約束。一般來説，TRRC有權確保天然氣公用事業(包括州內管道)的費率、運營和服務是公平合理的，並且不存在歧視。根據德克薩斯州的法律，我們收取的運輸服務費率被認為是公正和合理的，除非在客户或TRRC投訴中提出質疑。我們無法預測會否有人投訴我們，或TRRC會否改變對這些費率的規管。不遵守德克薩斯州公用事業法規可能會導致實施行政、民事和刑事補救措施。
我們的NGL管道和運營受到州法律法規的約束，這些法規可能會對NGL運輸系統的設計、選址、安裝、測試、施工、運營、更換和管理提出額外的環境、安全和運營要求。在一些司法管轄區，州公用事業委員會的監督可能包括罰款、處罰和與這些規定相關的建設延誤。此外，如果NGL是通過我們的管道或其他運輸工具在州際或對外貿易中運輸，則在我們的管道上運輸NGL的費率、條款和條件受FERC根據州際商法(ICA)和1992年能源政策法案(“1992年EPAct”)的監管。由於我們無法控制管道上運輸的所有NGL的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
天然氣和天然氣銷售的監管。 目前，我們買賣天然氣的價格不受聯邦監管，而且在很大程度上也不受州監管。我們銷售NGL的價格不受聯邦或州監管。
在我們與受FERC監管的天然氣管道簽訂運輸合同的範圍內，我們受FERC有關使用此類容量的要求的約束。如果我們不遵守FERC的法規和政策，或不遵守州際管道的關税，可能會受到民事和刑事處罰。
我們的天然氣銷售受到管道運輸的可獲得性、條件和成本的影響。如上所述，獲得管道運輸的價格和條款受到廣泛的聯邦和州監管。FERC經常提出和實施影響天然氣行業那些領域的新規則和法規。在某些情況下，這些舉措還可能影響天然氣的州內運輸。許多這些監管改革的目的都是為了促進天然氣行業各部門之間的競爭，這些舉措通常反映了更寬鬆的監管。我們無法預測這些監管變化對我們的天然氣營銷業務的最終影響，我們注意到，FERC的一些監管變化可能會對州際管道上可中斷運輸服務的可用性和可靠性產生不利影響。我們認為，我們不會受到FERC任何此類行動的影響，其方式與與我們競爭的其他天然氣營銷商有實質性不同。
集輸管道的管理。 新機場管理局第1(B)條豁免天然氣收集設施受新機場管理局管轄。我們在得克薩斯州、路易斯安那州和西弗吉尼亞州擁有多條天然氣管道，我們認為這些管道符合FERC用來確定管道作為不受FERC管轄的集輸管道的傳統測試。然而，FERC監管的傳輸服務和聯邦政府不監管的採集服務之間的區別一直是
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這是一個重大訴訟和不同解釋的主題，因此，我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院和國會未來的決定而發生變化。國家對收集設施的監管通常包括各種安全、環境方面的監管，在某些情況下，還包括非歧視性的徵用要求和基於投訴的費率監管。
在德克薩斯州，我們的收集設施受到TRRC根據德克薩斯州公用事業法規的監管，其方式與上文所述的州內管道設施的監管方式相同。路易斯安那州自然資源保護部辦公室的管道運行科一般負責監管路易斯安那州的州內管道和收集設施，並有權審查和授權天然氣運輸交易以及物理設施的建設、收購、廢棄和互聯。
從歷史上看，除了管道安全，路易斯安那州沒有采取行動行使這一管轄權，尊重收集設施。在路易斯安那州，我們的Chalkley系統被規定為州內運輸系統，路易斯安那州保護辦公室已經確定我們的威士忌灣系統是一個聚集系統。
在我們運營的所有州，我們都受州應税徵收和共同購買者法規的約束。應收税金法規通常要求採集者在沒有不適當歧視的情況下，收取可能提交給採集者處理的天然氣產量。同樣，共同的採購者法規一般要求採集者在不過度歧視供應來源或生產商的情況下進行採購。這些法規旨在禁止偏袒一家生產商而不是另一家生產商，或者禁止一種供應來源相對於另一種供應來源的歧視。這些法規的效力是限制收集設施的所有者決定與誰簽訂購買或運輸天然氣的合同的權利。
天然氣收集可能會在州和聯邦兩級受到更嚴格的監管審查。例如，TRRC已經批准修改其管理州內管道和採集者提供的運輸和收集服務的規定，禁止此類實體不適當地歧視其附屬公司。許多生產州都採取了某種形式的基於投訴的監管，通常允許天然氣生產商和託運人向州監管機構投訴，以努力解決與天然氣收集准入和費率歧視指控有關的不滿。如果我們的收集業務在未來受到額外或不同的州或聯邦政府對費率和服務的監管，可能會受到不利影響。我們的收集作業也可能或將受到與收集設施的設計、安裝、測試、建造、操作、更換和管理相關的安全和操作規則的約束。與這些事項有關的其他規則和立法也會不時考慮或通過。我們無法預測這些變化會對我們的運營產生什麼影響(如果有的話)，但根據未來的立法和監管變化，該行業可能會被要求產生額外的資本支出和增加的成本。
州際原油、天然氣和成品油管道管理。州際共同承運人管道的運營受到FERC根據ICA、1992年EPAct以及相關規則和命令進行的費率監管。ICA要求輸油管道的費率是“公正合理的”，不應有不正當的歧視性，而且這些費率以及服務條款和條件必須提交給FERC。該法規還允許利害關係人對擬議的新費率或更改後的費率提出質疑。FERC被授權在長達七個月的時間內暫停這些利率的有效性，儘管利率通常在最長允許的期限內不會暫停。如果FERC發現新的或更改的費率是非法的，它可以要求承運人在費率生效期間支付退款。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令承運人前瞻性地改變其費率。在適當的證明下，託運人可以在提出申訴之前獲得損害賠償，最長可達兩年。
當州際運費，就像我們收取的運費一樣，沒有受到託運人的抗議或投訴時，FERC通常不會主動調查這些運費。然而，如果第三方是當前的託運人或在關税水平上有很大的經濟利益，FERC可以在第三方的敦促下調查我們的費率。雖然不能保證如果受到質疑，我們最終收取的税率將得到維持，但管理層相信，我們管道目前有效的税率在現行FERC政策和先例所允許的最高税率範圍內。
對於我們的產品和原油管道服務的許多地點，我們能夠制定協商費率。否則，我們被允許收取基於成本的費率，或者在許多情況下，基於歷史收費或與客户結算的祖傳費率。在一定程度上，我們依賴服務成本税率來建立或支持我們的税率，聯邦和州所得税的適當免税額可能會出現問題。2016年7月，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(United Airlines，Inc.)等人發表了對美國聯合航空公司(United Airlines，Inc.)等人的意見。V.FERC裁定，FERC未能證明，允許組織為主有限合夥企業(MLP)的州際成品油管道在折現現金流權益回報之外，將所得税免税額計入作為費率基礎的服務成本，不會導致管道合夥企業所有者雙重收回所得税。法院撤銷了FERC的命令，並將其發回FERC，以考慮證明所得税免税額不會導致雙重回收的機制。
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2018年3月，FERC發佈了一份修訂後的所得税處理政策聲明，其中FERC發現，根據FERC的貼現現金流方法，向一條MLP管道同時提供所得税免税額和股本回報率，會導致不允許的雙重回收。FERC修改了之前的政策，聲明將不再允許MLP管道在其服務成本中收回所得税補貼。FERC表示，當這些問題在隨後的訴訟中出現時，它將解決聯合航空公司的決定適用於非MLP合夥形式的問題。2018年7月，FERC駁回了對2018年3月修訂後的政策聲明進行重審和澄清的請求，但提供了進一步的指導，澄清了直通實體在未來不會被排除在論證和提供其有權享受所得税免税額的證據支持方面，並證明其收回所得税免税額不會導致投資者所得税成本的雙重收回。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表意見，支持FERC 2018年3月修訂後的政策聲明，並在重審時予以澄清和修訂。鑑於重審令澄清了個別實體支持收回所得税免税額的辯解能力，以及法院隨後支持拒絕向主要有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，FERC關於所得税處理的政策可能對税收直通實體持有的州際管道可以向FERC監管的運輸服務收取的費率產生的影響目前尚不清楚。請參閲“第1A項。風險因素--監管事項。“
自2018年1月起，2017年減税和就業法案改變了聯邦税法的幾項條款，包括降低最高企業税率。由於税率較低，如上所述，FERC根據其税率基數方法允許的最高關税税率可能會受到較低的所得税免税額部分的影響。我們的許多州際管道，如老虎、中洲快線和費耶特維爾快線，都與客户就支持管道建設的長期合同商定的市場費率進行了談判，費率基數方法並不直接適用於這些合同。其他系統，如FGT、Transwest和PanHandle，混合了關税税率、貼現率和協商的費率協議。此外，這些管道中的幾條都在批准的和解範圍內，根據這些和解協議，未來將提交費率申請。因此，目前尚不清楚任何與税收相關的政策變化對這些系統的時機和影響，並根據每條管道的情況而有所不同。
1992年的EPAct要求FERC建立一種簡化的、普遍適用的方法，以調整州際石油管道的通貨膨脹率。因此，FERC採用了一種指數化費率方法，按照目前的做法，允許普通運營商在規定的上限水平內改變費率，這些上限水平與製成品生產者價格指數(PPI-FG)的變化掛鈎。FERC的索引方法每五年接受一次審查。
2020年12月，FERC發佈了一項命令，將2021年7月1日至2026年6月30日結束的五年期間的指數化利率設定為PPI-FG加0.78%。歐盟委員會收到了對2020年12月17日命令進行重審的請求，並於2022年1月20日批准了重審，並修改了石油指數。具體地説，從2021年7月1日到2026年6月30日的五年期間，允許收取指標率的FERC監管的液體管道每年以PPI-FG減去0.21%的幅度調整其指數化上限。FERC指示液體管道根據新的指數水平重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的上限水平。如果輸油管道的申請費率超過其上限水平，FERC命令此類輸油管道降低費率，使其符合重新計算的上限水平，該上限水平將於2022年3月1日生效。指數化方法適用於現有匯率，包括祖輩匯率，但不包括基於市場的匯率。管道無須將收費提高至指數上限，但獲準這樣做，而根據指數作出的加價被推定為公平合理，除非抗議方能證明因應用指數而導致的加價部分，大大超過管道的成本增幅。根據指數化費率方法，在指數為負值的任何一年，如果管道的費率否則將高於費率上限，則必須提交降低費率的申請。
最後，在2017年11月，FERC迴應了一份要求發佈宣告性命令的請願書，併發布了一項命令，如果附屬於州際管道的原油或石油產品營銷商的服務包括附屬於州際管道的運輸，該命令可能會對這些服務的定價方式產生重大影響。特別是，FERC 2017年11月的命令禁止營銷附屬公司在以下情況下進行買賣安排：(I)適用於其附屬公司州際管道運輸服務的運輸差額低於附屬管道對該服務的備案費率；以及(Ii)管道附屬公司補貼損失。幾個締約方已要求FERC澄清其2017年11月的命令，或者批准對2017年11月的命令進行重審。FERC在2018年1月延長了迴應此類請求的時間框架，但尚未採取最終行動。我們無法預測FERC將如何迴應這樣的請求。根據FERC的反應，這可能會對我們被允許收取的費率產生影響。
州內原油、天然氣和成品油管道管理。我們的一些原油、NGL和成品油管道受到TRRC、賓夕法尼亞州公用事業委員會和俄克拉何馬州公用事業委員會的監管。我們合資企業權益的運營在運營所在的州也受到監管。適用的州法規要求管道費率是非歧視性的，並在用於提供服務的管道資產的總價值上提供不超過公平的回報。國家委員會通常沒有啟動對利率或
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石油管道在沒有託運人投訴的情況下的做法。對州政府機構的投訴並不頻繁，通常都是非正式解決的。儘管管理層不能確定如果受到挑戰，我們的州內税率最終會得到維持，但我們相信，考慮到這一歷史，目前有效的關税不太可能受到挑戰，或者如果受到挑戰，也不太可能被下令降低。
此外，如上所述，如果原油、NGL或產品在州際或對外貿易中運輸，無論是通過我們的管道或其他運輸工具，通過我們的管道運輸原油、NGL或產品的費率、條款和條件可能受到FERC根據ICA和1992年EPAct的監管。由於我們無法控制管道上運輸的所有原油、NGL或產品的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
管道安全條例。 根據1968年修訂的《天然氣管道安全法》(NGPSA)和1979年修訂的《危險液體管道安全法》(HLPSA)，我們的管道運營受交通部通過PHMSA的監管，涉及原油、NGL和凝析油。NGPSA和HLPSA經修訂後，管理天然氣以及原油、NGL和凝析油管道設施的設計、安裝、測試、施工、操作、更換和管理。根據這些法案，PHMSA頒佈了關於管道壁厚、設計壓力、最高運行壓力、管道巡邏和泄漏勘測、最小深度要求和應急程序以及其他旨在確保對公眾提供充分保護和防止事故和故障的規定。此外，PHMSA還制定了一系列規則，要求管道運營商為某些天然氣和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃，這些管道一旦發生泄漏或破裂，可能會影響高後果區域，這些區域的泄漏可能會產生最嚴重的不利後果，包括人口稠密地區、某些飲用水水源和異常敏感的生態區域。不遵守管道安全法律和法規可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事或刑事處罰，施加調查、補救或糾正行動義務，延誤批准或執行項目，或發佈禁令限制或禁止我們在受影響地區的部分或全部業務。
HLPSA和NGPSA已經被2011年的管道安全、監管確定性和創造就業法案(“2011年管道安全法案”)和2016年的“保護我們的管道基礎設施和加強安全法案”修訂。2011年“管道安全法”增加了對違反安全規定的處罰，對新建管道規定了額外的安全要求，並要求對可能導致PHMSA對現有管道通過新的監管要求的安全問題進行研究。2011年的《管道安全法》將違反安全規定的最高行政罰款提高了一倍，從單一違規的10萬美元提高到20萬美元，對一系列相關違規行為的最高罰款從100萬美元增加到200萬美元，但規定這些最高處罰上限不適用於某些民事執法行為。2021年5月，PHMSA發佈了一項最終規定，將最高民事罰款提高到每天225,134美元，考慮到通貨膨脹，一系列違規行為的最高罰款為2,251,334美元。根據PHMSA的重新授權，國會經常指示該機構完成某些規則的制定。例如，在2021財年的綜合撥款法案中，國會重新授權PHMSA到2023財年，並指示該機構推進幾項監管行動，包括“管道安全：班級位置改變要求”和“管道安全：天然氣輸送和收集管道的安全”擬議的規則制定。為此，2021年11月，PHMSA發佈了一項最終規則，大幅擴大了對天然氣收集管道運營商的報告和安全要求。該規定對約40萬英里以前未受監管的陸上天然氣收集管道實施了安全規定，除其他事項外，這些規定還將對逃逸排放的檢查和維修施加標準。, 將報告要求擴大到所有天然氣收集操作員，並對某些大直徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用一套最低安全要求。此外，2021年6月，PHMSA發佈了一份諮詢公告，建議管道和管道設施運營商更新其檢查和維護計劃，以消除危險泄漏，並將相關管道設施的天然氣降至最低。預計PHMSA與州監管機構將於2022年開始並完成對這些計劃的檢查。
此外，各州已經通過了類似於現有PHMSA法規的法規，用於州內收集和傳輸線路。我們開展業務的州通常都制定了與聯邦監管計劃平行的監管計劃，並適用於州內管道。根據這樣的州監管計劃，各州有權進行管道檢查，調查事故，監督合規和執法，安全計劃以及記錄維護和報告。國會、PHMSA和個別州可能會通過或實施額外的安全要求，這可能會導致我們和我們行業內的其他公司增加合規成本。例如，NGPSA下適用於相對人口稠密地區管道的聯邦建設、維護和檢查標準可能不適用於貫穿農村地區的集合線。然而，在2019年10月，PHMSA除了上面討論的2021年11月的規則外，還公佈了另外兩項最終規則，這些規則創建或擴大了報告、檢查、維護和其他管道安全義務，其中包括將管道完整性評估擴大到某些地點的管道，包括新定義的“中度後果區”(“MCAS”)。具體地説，PHMSA發佈了一項最終規則，對陸上天然氣輸送管道提出了許多與最大允許工作壓力(MAOP)有關的要求，
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(C)對MCAS、非高影響區(“HCA”)以及3類和4類地區到2023年發現的額外管道里程進行完整性評估，並將地震活動作為完整性管理中的一個風險因素加以考慮。通過依賴歷史管道設計、施工、檢查、測試和其他記錄來建立MAOP要求這些記錄是可追溯的、可驗證的和完整的。查找此類記錄，在沒有此類記錄的情況下，通過物理測試(包括水壓測試)驗證最大壓力，或者修改或更換設備以滿足此類壓力的需求，可能會顯著增加我們的成本。如果不能找到此類記錄或核實最大壓力，可能會導致允許的操作壓力降低，這將降低我們管道的可用容量。PHMSA於2019年10月發佈了適用於危險液體傳輸和收集管道的第二項最終規則，顯著延長和擴大了某些完整性管理要求的適用範圍，到2039年使用在線檢測工具(除非無法對管道進行修改以允許使用)，增加了與年度、事故和安全相關的有條件報告要求，並擴大了HCA以外的泄漏檢測系統的使用。2011年《管道安全法》、2016年《管道安全法》和2020年《管道法》中與完整性相關的要求和其他條款，以及PHMSA規則的任何實施，都可能要求我們加快實施更多的資本項目或實施完整性或維護計劃，並導致運營成本增加，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
在未來法律要求如何導致合規成本增加的另一個例子中，儘管聯邦OSHA的過程安全管理(PSM)法規和EPA的風險管理規劃(RMP)要求適用於受監管的設施，但PHMSA和包括TRRC在內的一個或多個州監管機構近年來擴大了監管檢查的範圍，將在NGL分餾設施和相關儲存設施中發現的某些工廠內設備和管道包括在內，以便評估此類設備和管道與危險液體管道的符合性在PHMSA採取這些行動的範圍內，接受這種檢查的NGL分餾設施和相關儲存設施的中游運營商可能被要求在其設施進行運營變更或修改，以滿足當前PSM和RMP要求之外的標準，這些變更或修改可能導致額外的資本成本、可能的運營延誤和在某些情況下可能重大的運營成本增加。
環境問題
將軍。我們的加工廠、管道和相關設施的運營，包括壓縮，與天然氣的收集、加工、儲存和傳輸以及NGL、原油和成品油的儲存和運輸相關，必須遵守嚴格的美國聯邦、部落、州和地方法律和法規，包括有關空氣排放、廢水排放、危險和無害材料和廢物的使用、管理和處置以及污染清理的法規。加拿大也有類似或更嚴格的法律。不遵守此類法律法規或導致環境排放的事件可能會導致我們招致鉅額成本、處罰、罰款和刑事制裁、第三方人身傷害或財產損失索賠、翻新或升級我們的設施和項目的資本支出，或者削減或取消運營許可證。與整個行業一樣，遵守現有和預期的環境法律法規會增加我們開展業務的總成本，包括我們規劃、許可、建造和運營我們的工廠、管道和其他設施的成本。由於這些法律和法規，我們的建設和運營成本包括維護或升級我們的設備和設施所需的資本、運營和維護成本項目。
我們已經實施了程序，以確保現有業務和在建業務的政府環境審批根據情況需要進行更新。從歷史上看，我們的環境合規成本對我們的業務、運營結果或財務狀況沒有實質性的不利影響；但是，不能保證這些成本在未來不會是實質性的。例如，我們不能確定目前未確定的情況、監管機構更嚴格的執法、制定更嚴格的環境法律法規或意外事件不會在未來出現，從而產生可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響的環境責任。
2021年1月美國總統換屆後，未來監管方向的不確定性依然存在。拜登政府上任後發佈了一項行政命令，指示所有聯邦機構審查並採取行動，解決上屆政府期間頒佈的任何可能與本屆政府政策不一致的聯邦法規。因此，監管方面出現了幾個事態發展，但目前尚不清楚這種情況將持續到什麼程度。該行政命令還設立了一個温室氣體社會成本跨部門工作組(“工作組”)，除其他事項外，該工作組被要求制定計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組的最終建議預計將在2022年初提出。對空氣排放的進一步監管，以及不確定性
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關於未來的監管進程，可能最終會減少對石油和天然氣的需求，進而對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。
危險物質和廢物。在很大程度上，影響我們運營的環境法律和法規涉及向土壤、地下水和地表水中排放有害物質和廢物，幷包括防止、最大限度地減少或補救環境污染的措施。這些法律和法規一般規範危險物質和廢物的產生、儲存、處理、運輸和處置，並可能要求在釋放或處置這些物質的地點採取調查和補救行動。例如，修訂後的“綜合環境響應、補償和責任法”(下稱“CERCLA”)，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，對導致“危險物質”排放到環境中的某些類別的人施加責任，而不考慮過錯或最初行為的合法性。這些人員包括髮生泄漏的地點的所有者和經營者，以及處置或安排處置已排放到環境中的危險物質的公司。根據CERCLA，這些人可能受到嚴格的連帶責任，而不考慮過錯，除其他外，調查和補救已排放到環境中的危險物質的費用，對自然資源的損害和某些健康研究的費用。CERCLA和類似的州法律也授權聯邦環境保護局，它的州對應機構，在某些情況下, 要求第三方採取行動應對對公共衞生或環境的威脅，並設法向責任人追回其招致的費用。鄰近的土地所有者和其他第三方對據稱由釋放到環境中的危險物質或其他污染物造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。雖然“環境影響報告書”對“危險物質”的定義不包括“石油”、天然氣和天然氣，但在我們的日常運作過程中，我們產生的廢物可能在該定義範圍內，或者可能受到其他廢物處理法律法規的約束。根據CERCLA或州法律，我們可能負責清理處置此類物質或廢物的場地所需的全部或部分費用。
我們還產生危險和非危險廢物，符合修訂後的聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法規的要求。我們目前不需要在我們的許多設施遵守RCRA的大部分危險廢物要求，因為那裏產生的危險廢物數量最少，使我們受到不那麼嚴格的非危險管理標準的約束。環保局不時考慮或第三方向環保局請願，要求對非危險廢物採取更嚴格的處理、儲存和處置標準，包括與勘探、開發和生產原油和天然氣有關的某些廢物。例如，2016年，美國環保署與幾個環境組織達成了一項協議，分析與石油和天然氣廢物有關的某些副標題D標準法規，並在必要時對其進行修訂。作為對該法令的迴應，2019年4月，美國環保署簽署了一項決定，認為目前沒有必要修改法規。我們產生的一些目前被歸類為無害的廢物將來可能會被指定為“危險廢物”，導致這些廢物受到更嚴格和更昂貴的處置要求，或者RCRA標準的全部適用於產生較少危險廢物的設施。如適用法規中的這些例子的變化可能會導致我們的資本支出或工廠運營和維護費用大幅增加，對於我們的石油和天然氣勘探和生產客户來説，可能會導致這些客户的運營成本增加，而對我們的加工、運輸和儲存服務的需求相應減少。
我們目前擁有或租賃的場地多年來一直被以前的業主和承租人以及我們用於各種與天然氣、NGL、原油和成品油的收集、加工、儲存和傳輸有關的活動。多年來，隨着各種環境法律法規的通過和實施，石油和天然氣行業內的廢物處理做法有所改善。不過，在現時由我們擁有或租用的設施的營運歷史中，一些碳氫化合物和廢物曾被棄置或以其他方式傾倒在不同的地點或地底。儘管這些釋放可能發生在其他人擁有或運營這些資產的過程中，但這些網站可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律的約束。根據這些法律，我們可以被要求清除或補救以前處置的廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物)或污染(包括土壤和地下水污染)，或者防止污染物的遷移。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計項目分別為2.93億美元和3.06億美元，分別記錄在我們的綜合資產負債表中，作為應計項目以及其他流動負債和其他非流動負債，用於支付估計的重大環境負債。
該夥伴關係受到廣泛和經常變化的聯邦、部落、州和地方法律和法規的約束，包括與向環境排放材料有關的法律和法規，或與環境保護、廢物管理和燃料的特性和組成有關的法規。這些法律和法規要求在ETC Sunoco的許多設施以及以前擁有或第三方擁有的場地進行環境評估和補救工作。截至2021年12月31日和2020年12月31日，這些環境補救活動的應計項目分別為2.34億美元和2.47億美元，計入上述應計項目總額。這些需要接受環境評估的遺蹟
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包括以前擁有的碼頭和其他物流資產、不再由ETC Sunoco運營的零售場地、關閉和/或出售的煉油廠和其他以前擁有的場地。我們已經為這些不再運營的遺留地點建立了一家全資專屬自保保險公司。支付給專屬自保保險公司的保費包括對已發生但未報告的環境索賠的估計，這是基於精算確定的完全發展的索賠費用估計。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。截至2021年12月31日，這家專屬自保保險公司持有1.75億美元的現金和投資。
夥伴關係對環境補救活動的應計費用反映了已確定地點的預期工作，評估表明，這些地點的清理費用是可能和可以合理估計的。已知索賠的應計費用未貼現，並基於當前可獲得的信息、估計的補救行動時間和相關的通脹假設、現有技術和目前頒佈的法律法規。由於不斷變化的法規、不斷變化的技術及其相關成本以及經濟環境的變化，往往很難對未來的場地補救成本進行合理的估計。工程研究、歷史經驗和其他因素被用來確定和評估補救替代方案及其相關成本，以確定環境補救活動的估計應計利潤。
根據各種環境法，包括RCRA，該夥伴關係已經在其某些設施、以前擁有的設施和某些第三方場地啟動了糾正行動。在該夥伴關係的主要製造設施中，我們通常採取持續的工業用途和遏制/補救戰略，重點是消除對人類健康或環境的不可接受的風險。這些地點的補救收益反映了這一戰略。應計項目包括旨在防止或減輕異地遷移、遏制對設施財產的影響以及解決工廠內需要補救的已知離散區域的金額。例如，補救活動包括關閉RCRA廢物管理單位、回收碳氫化合物、處理受影響的土壤、減輕地表水影響以及防止或減輕異地遷移。由於改變物業的預定用途或向第三方出售而改變這一方法，可能會導致未來的補救策略成本相對較高。
一般而言，補救地點或問題通常基於該地點或問題的可用信息進行單獨評估，並且在確定要記錄的可能應計損失金額時，不使用匯集或統計分析來評估一組類似項目(例如，加油站地點)的總體風險。環境補救費用的估算還經常涉及對一系列估算的評估。在許多情況下，很難確定損失估計範圍中的一個點比其他任何一個點更有可能。在這些情況下，現有的會計準則允許我們在範圍內累計的最低金額。因此，該範圍的低端通常代表已記錄的損失金額。截至2021年12月31日，該夥伴關係的綜合資產負債表反映了2.93億美元的環境應計項目。
總括而言，未來環境補救活動的總成本，除其他事項外，將視乎其他地點的確定、每個地點污染程度的確定、所需補救行動的時間和性質、每個地點的運作性質、可用和所需的技術以滿足各種現行法律要求、與其他潛在責任方的費用分擔安排的性質和條款、是否有保險保障、未來環境法律和法規的性質和範圍、通貨膨脹率、與監管機構簽訂的同意協議或補救許可證的條款，以及與其他潛在責任方達成的費用分攤安排的性質和條款，以及與監管機構簽訂的同意協議或補救許可的確定。考慮到其他締約方的數量、參與水平和財務可行性。額外虧損的確認，如果和何時發生，可能會延長很多年，但管理層不能保證會超過很多年。如果環境法律或法規發生變化或用於估計多個地點的損失的假設被調整，這些變化可能會同時對多個設施、以前擁有的設施和第三方地點產生重大不利影響。因此，有時可能會從環境修復收入中收取高額費用。雖然管理層不認為任何此類收費會對合夥企業的綜合財務狀況產生重大不利影響，但它不能提供任何保證。
TransWest在其多個設施進行土壤和地下水修復。一些清理活動包括修復TransWest系統上的幾個壓縮機站點，以防止多氯聯苯污染，而且這項工作的費用不符合回收費率的條件。預計將持續到2025年的補救活動未來應計總估計費用為300萬美元，包括在上述環境應計總額中。Transwest獲得了FERC的批准，從2007年4月1日起回收與多氯聯苯無關的預計土壤和地下水修復成本。作為與客户正在進行的安排的一部分，TransWest公司繼續產生與控制和清除潛在的PCB污染相關的成本。未來的成本無法合理估計，因為補救活動是在客户和以前的客户提出潛在索賠時進行的。這些未來成本預計不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響，但管理層不能提供任何保證。
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空氣排放。我們的運營受修訂後的聯邦《清潔空氣法》和類似的州法律法規的約束。這些法律和法規對各種工業來源(包括我們的加工廠)排放的空氣污染物進行了監管，並規定了各種監測和報告要求。這些法律和法規可能要求我們在建設或修改某些項目或設施(如我們的加工廠和壓縮設施)時，必須事先獲得批准，這些項目或設施預計會產生空氣排放或導致現有空氣排放增加，我們必須獲得並嚴格遵守包含各種排放和操作限制的空氣許可證，或者我們必須利用特定的排放控制技術來限制排放。我們未來將在空氣污染控制設備方面產生資本支出，以獲得和維持空氣排放的運營許可證和審批。此外，我們的加工廠、管道和壓縮設施受到越來越嚴格的監管，包括要求安裝控制技術或實施工作實踐以控制有害空氣污染物的法規。此外，“清潔空氣法”要求主要排放源獲得運營許可，這一要求適用於我們的一些設施。從歷史上看，我們遵守現行“清潔空氣法”和類似的州法律要求的成本並沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響；然而，不能保證這些成本在未來不會是實質性的。環境保護局和州政府機構經常在考慮、提出或最終確定新的法規，這些法規可能會影響我們現有的運營以及新基礎設施開發的成本和時機。例如，在2015年10月，, 美國環保署根據《清潔空氣法》發佈了一項最終規定，將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降低到8小時一級和二級臭氧標準的百萬分之70。EPA在2018年完成了達標/未達標，中等或高度未達標地區的州必須在2021年10月之前向EPA提交州實施計劃。根據法律，EPA必須每五年審查一次NAAQ。2020年12月，美國環保署宣佈，將原封不動地保留2015年的臭氧NAAQS。然而，拜登政府已經宣佈計劃正式審查這一決定，並考慮制定更嚴格的標準。重新劃分區域或實施更嚴格的標準，可能會使在新指定的非達標區建造新的或改裝的空氣污染源變得更加困難。此外，由於這一新的最終規則，預計各州將實施更嚴格的要求，這可能適用於我們客户的運營。遵守這項或其他新法規可能需要在我們的一些設備上安裝新的排放控制，導致許可時間延長，並顯著增加我們的資本支出和運營成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。
清潔水法。經修訂的1972年“聯邦水污染控制法案”(“清潔水法”)和類似的州法律對向州水域和美國水域排放污染物(包括含烴廢物)施加了限制和嚴格控制。根據清潔水法和類似的州法律，必須獲得國家污染物排放消除系統，或州許可證，或兩者兼而有之，才能將污染物排放到聯邦和州水域。此外，“清潔水法”和類似的州法律要求個人許可或一般許可下的覆蓋範圍必須由排放暴雨徑流的主題設施獲得。清潔水法還禁止在包括濕地在內的受管制水域排放疏浚和填埋材料，除非獲得許可。2015年6月，EPA和USACE發佈了一項最終規則，試圖澄清聯邦政府對“美國水域”(WOTUS)的管轄範圍，但隨後對該規則提出了法律挑戰。2020年1月，最終確定了一項新的“美國水域”規則，以取代2015年6月的規則，將以下四類水域定義為WOTUS：傳統通航水域和領海；這些水域的常年和間歇性支流；管轄水域的湖泊、池塘和蓄水池；以及毗鄰管轄水域的濕地。然而，2015年和2020年的規則制定都受到了法律挑戰，拜登政府已經宣佈了建立自己的WOTUS定義的計劃。最近，EPA和USACE公佈了一項擬議的規則制定，旨在廢除2020年的規則，轉而支持2015年前的定義，直到提出新的定義，拜登政府已經宣佈新的定義正在進行中。作為這些發展的結果, “清潔水法”的管轄範圍目前尚不確定，但只要任何規定擴大了“清潔水法”的管轄範圍，我們的業務以及勘探和生產客户的鑽探計劃就可能在獲得濕地地區疏浚和填埋活動許可證方面招致更多成本和延誤。
此外，在超過35年的時間裏，USACE根據簡化的全國許可(“NWP”)計劃授權管道的建設、維護和維修。環保組織不時對NWP計劃提出質疑，2020年4月，美國蒙大拿區地區法院裁定NWP 12沒有遵守聯邦《瀕危物種法案》(Enangered Species Act)下的諮詢要求。地區法院騰出了第12號西北石油公司，並下令根據許可證頒發新的石油和天然氣管道項目授權。2021年1月，EPA和USACE發佈了一項最終規則，重新發布並限制NWP 12只適用於石油和天然氣管道，並在全國範圍內創建了一個新的許可證，授權與輸送其他物質(如鹽水、飲用水、廢水和其他物質，不包括石油、天然氣、石油或天然氣產品和電力)的公用事業線路相關的某些疏浚和填充活動。拜登政府被要求審查最終規則。此外，加州北區地區法院2021年10月的一項裁決導致2020年修訂清潔水法第401條認證流程的規則無效，隨後，2021年11月，美國SACE宣佈暫停某些許可決定的最終敲定，包括根據NWP 12的決定，這些決定依賴於2020年規則下的第401條認證或豁免。而全力以赴和
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這些空置行動的影響以及拜登政府未來對NWP 12的任何修訂目前尚不清楚，如果我們的項目必須從USACE獲得個人許可覆蓋，我們可能會面臨重大延誤和財務成本。
漏油了。我們的操作可能導致受管制物質的排放，包括NGL、原油或其他產品。經修訂的1990年聯邦石油污染法案(下稱“OPA”)修訂的“清潔水法”(Clean Water Act)和類似的州法律對排放受管制物質到州水域或美國水域施加了限制和嚴格控制。清潔水法和類似的州法律可以對不遵守規定的行為施加實質性的行政、民事和刑事處罰，包括泄漏和其他未經授權的排放。OPA要求覆蓋設施的所有者對石油泄漏到可航行水域、海岸線或美國專屬經濟區的移除費用和其他後果承擔嚴格的連帶責任，並可能承擔無限責任。《清潔水法》和一些州法律的泄漏預防、控制和對策要求要求安裝圍堵堤壩和類似的結構，以幫助防止漏油事件對通航水域的影響。PHMSA、EPA或各種州監管機構已經批准了我們的漏油應急響應計劃，這些計劃將在發生漏油事件時使用。
此外，一些州繼續實施地下水保護計劃，要求對可能影響地下水條件的排放或操作獲得許可。我們的管理層相信，遵守現有許可證和遵守可預見的新許可證要求不會對我們的經營業績、財務狀況或預期現金流產生重大不利影響。
瀕臨滅絕的物種。修訂後的《瀕危物種法》限制了可能影響瀕危或受威脅物種或其棲息地的活動。根據候鳥條約法案，對候鳥也提供了類似的保護。我們可以在目前被指定為瀕危或受威脅物種棲息地的地區開展業務，或者在那裏可能發現以前未確認的瀕危物種，或將其他物種指定為瀕危或受威脅物種，在這種情況下，此類一個或多個開發可能會導致我們在受影響地區招致額外成本、制定棲息地保護計劃、受到擴張或運營限制，或被禁止。此外，在我們的石油和天然氣勘探和生產客户運營的地區將以前未受保護的物種指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致我們的客户因物種保護措施而產生的成本增加，並可能導致我們客户的運營延遲或受到限制，這可能會減少對我們服務的需求。
氣候變化。氣候變化繼續引起公眾、政府和科學界的高度關注。因此，國際、國家、地區和州各級政府已經提出了許多建議，並可能繼續提出，以監測和限制温室氣體(“温室氣體”)的排放。這些努力包括考慮限額交易計劃、碳税和温室氣體報告和跟蹤計劃，以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。在美國，到目前為止，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，加拿大已經實施了聯邦碳定價制度，在美國，拜登總統已經宣佈，他打算大幅減少温室氣體排放，特別是石油和天然氣部門的温室氣體排放。例如，2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加使用零排放車輛，取消對化石燃料行業的補貼，增加海上風能的生產，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。此外，環境保護局還根據“清潔空氣法”的授權通過了一些規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放確定顯著惡化的可能性(“PSD”)建設和Title V運營許可審查，這些污染源也是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源，審查可能要求在排放温室氣體的覆蓋設施獲得PSD許可，並滿足這些温室氣體排放的“最佳可用控制技術”標準。此外, 美國環保署通過了一些規定，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，其中包括陸上加工、傳輸、儲存和分配設施。2015年10月，美國環保署修訂並將温室氣體報告要求擴大到石油和天然氣行業的所有領域，包括收集和提升設施以及天然氣輸送管道的排污。
聯邦機構也開始直接監管石油和天然氣作業產生的温室氣體排放，如甲烷。2016年6月，美國環保署發佈了新的污染源性能標準(NSPS)，被稱為OOOOa分部，要求石油和天然氣行業的某些新建、改裝或重建設施減少這些甲烷氣體和揮發性有機化合物(VOC)的排放。該標準被稱為OOOA子部分，要求石油和天然氣行業的某些新建、改裝或重建設施減少這些甲烷氣體和揮發性有機化合物(VOC)的排放。這些OOOA子部標準擴展了EPA於2012年發佈的NSP(稱為子部OOOO)，使用了特定於設備的排放控制實踐，要求對氣動控制器和泵以及壓縮機進行額外控制，並對天然氣壓縮機和增壓站提出了泄漏檢測和維修要求。2020年9月，美國環保署取消了該部門的天然氣運輸和儲存業務，並取消了該規則對生產和加工設施的甲烷特定要求。然而，國會通過，拜登總統簽署成為法律，廢除了2020年的規則制定，有效地恢復了2016年的標準。此外，2021年11月，環境保護局發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將建立OOOb
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新的污染源和OOOC首次為原油和天然氣井場、天然氣收集和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施制定了温室氣體和揮發性有機化合物排放的現有污染源性能標準。受影響的排放裝置或工藝的擁有者或操作員必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和隨後的維修要求、通過捕獲和控制系統減少95%的排放、零排放要求、操作和維護要求，以及所謂的“綠色井”完成要求。EPA計劃在2022年發佈一份補充提案，加強這一擬議的規則制定，其中將包含擬議的規則文本，這一文本沒有包括在2021年11月的擬議規則中，並預計在2022年底發佈最終規則。温室氣體排放標準，包括強加於石油和天然氣行業的甲烷排放，可能會導致我們的運營成本增加，並導致此類運營的延遲或縮減，這些成本、延遲或縮減可能對我們的業務產生不利影響。幾個州也已經通過或正在考慮採用與温室氣體排放相關的法規，其中一些法規比聯邦政府實施的法規更嚴格。
在國際層面，2015年12月，美國與國際社會一起參加了在法國巴黎舉行的第21屆《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會，簽署了《巴黎協定》，該條約要求成員國從2020年開始每五年提交一次各自確定的、不具約束力的減排目標。雖然美國在特朗普政府的領導下退出了《巴黎協定》，但拜登總統在2021年2月再次承諾了美國，並在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家決定的減排水平，到2030年，整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月，國際社會再次齊聚格拉斯哥，參加第26屆締約方大會(“COP26”)，會上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消化石燃料補貼等措施。與此相關的是，美國和歐盟在COP26上聯合宣佈啟動全球甲烷承諾，這一倡議承諾到2030年將全球甲烷排放量從2020年的水平上減少至少30%，包括在能源領域的“所有可行的削減”。
拜登總統2021年1月的氣候變化行政命令指示內政部長暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，直到完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源相關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。行政命令還指示聯邦政府確定“化石燃料補貼”，以採取措施，確保在符合適用法律的範圍內，聯邦資金不直接補貼化石燃料。如上所述，2021年1月發佈的另一項行政命令成立了一個工作組，該工作組被要求開發計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組的最終建議預計將在2022年初提出。
通過和實施任何要求報告温室氣體或以其他方式限制温室氣體排放的國際、聯邦或州立法或法規，可能會導致合規成本增加或額外的運營限制，並可能對我們的業務、財務狀況、對我們服務的需求、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。訴訟風險也在增加，因為幾家石油和天然氣公司被起訴，原因是據稱它們生產和銷售化石燃料產品造成了與氣候有關的損害，或者據稱一段時間以來一直意識到氣候變化的影響，但沒有向投資者或客户充分披露此類風險。各種投資者越來越擔心氣候變化的潛在影響，並可能在未來選擇將部分或全部投資轉移到其他領域。為化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續放貸做法，這使得這些來源對投資更具吸引力，其中一些機構可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金.例如，在COP26上，格拉斯哥淨零目標金融聯盟(“GFANZ”)宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各種子聯盟通常要求參與者設定短期、特定行業的目標，以在2050年之前將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零。此外，金融機構有可能被要求採取限制化石燃料能源公司融資的政策。2020年末, 美聯儲加入了綠色金融系統網絡(NGFS)，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融部門與氣候相關的風險。最近，在2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。這種努力可能會增加為勘探和生產或中游活動爭取資金的難度，還可能增加獲得融資的成本和(或)對融資條件產生負面影響。
最後，我們所在地區的氣候事件，無論是由於氣候變化還是其他原因，都可能導致我們的服務中斷，在某些情況下，會延誤或暫停我們的服務。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、極端温度或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能
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對我們的持續經營有不利影響。如果發生這種影響，我們的運營可能會以各種方式受到不利影響，包括我們的設施或我們客户的設施因強風或水位上升而受損，或增加保險成本或難以獲得保險。氣候變化的另一個可能後果是季節性温度的波動性增加。我們的天然氣和天然氣市場通常會在天氣變冷的時候得到改善，在天氣變暖的時候受到影響，因此氣候的任何變化都可能影響我們運輸的燃料的市場，從而影響對我們服務的需求。儘管“全球變暖”一詞被用作氣候變化的簡稱，但一些研究表明，氣候變化可能會導致一些地區的氣温大大低於歷史平均水平。因此，很難預測我們產品的市場會如何受到氣温波動加劇的影響，儘管如果氣温總體有變暖的趨勢，預計將對我們的業務產生不利影響。
我們認識到有必要減少排放，並將替代能源整合到我們的運營中，我們積極尋求有利於經濟的機會，以減少我們整個運營過程中的環境足跡。保護公眾健康和環境是我們環境管理團隊的首要任務，無論是在我們資產的建設和運營中都是如此。這些團隊一直致力於減少我們的排放，最大限度地減少對環境的影響。我們團隊努力的一些例子包括：
•在我們的天然氣壓縮業務中，使用我們的專利雙驅動技術，能夠在電動馬達和天然氣發動機之間切換壓縮驅動器，使我們能夠減少氮氧化物、一氧化碳、二氧化碳和揮發性有機化合物的排放；
•在我們的管道系統中安裝了大約12,000個低排放氣動設備，使我們能夠安全有效地調整和控制我們的運營，減少甲烷排放；
•自願安裝熱氧化器，破壞揮發性有機化合物，並將甲烷轉化為二氧化碳(一種碳強度較低的温室氣體)，從而使我們50多家天然氣加工廠中的許多工廠的揮發性有機化合物和甲烷排放量減少98%或更多；
•在我們的大部分天然氣收集管道系統中實施創新的液體管理流程，使我們能夠最大限度地減少閃光排放和甲烷排放；
•在我們的2200多個氣體收集和處理設施中使用光學氣體成像攝像機，作為我們泄漏檢測和修復計劃的一部分，使我們能夠減少排放，提高安全性，降低成本，防止產品損失，並保持設備完整性；
•在線檢測工具或智能豬的使用，使我們能夠檢測管道系統的腐蝕、裂縫或其他缺陷，從而保護環境和我們社區、僱員和土地所有者的安全；以及
•使用其他方法，包括管道排污直接注入、液體管道系統優化、原油卡車卸貨和直接注入，所有這些都有助於在我們的運營過程中減少排放和向大氣中排放甲烷。
在經濟上可行的情況下，通過可再生能源為我們的資產提供動力是我們業務的既定組成部分。我們通過使用多樣化的能源組合，包括太陽能和風能發電，減少了我們的碳足跡。我們每天購買的電能中，來自太陽能和風能的比例接近20%。自2019年以來，我們已經簽訂了購買148兆瓦太陽能發電的專用太陽能合同，以支持我們資產的運營。我們還在全美運營着大約18,000個太陽能電池板供電的計價站。
2021年2月，我們宣佈成立替代能源集團。該小組的任務是加大力度，支持太陽能和/或風力發電場等可再生能源項目，無論是作為電力購買者，還是與第三方開發商合作，只要這些項目具有經濟意義。該集團還專注於開發替代能源項目，旨在減少我們整個業務的環境足跡，包括與碳捕獲、利用和封存二氧化碳相關的各種項目。
雖然我們的環境管理計劃沒有對我們的資本支出或運營結果產生實質性影響，但我們認識到，這些計劃的非財務影響與我們的投資者和其他利益相關者相關。我們自願公佈有關這些計劃的更多信息；但是，如果這些單獨公佈的信息在合併夥伴關係的背景下不是實質性的，和/或如果不是形成10-K的指示所要求的，那麼許多單獨公佈的信息不會被排除在本年度報告的10-K表格中。有關我們的環境管理措施的更多信息，包括我們遏制温室氣體排放和整合替代能源的努力，請參閲我們的公司責任報告，該報告可在我們的網站http://www.energytransfer.com/corporate-responsibility.上查閲我們網站上包含的信息不是本報告的一部分。
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員工健康與安全。我們必須遵守聯邦OSHA和類似的州法律的要求，這些法律規定了對工人健康和安全的保護。此外，職業安全與健康管理局的危險溝通標準要求維護作業中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。從歷史上看，我們為OSHA要求的活動所需的成本，包括一般行業標準、記錄保存要求和職業暴露於受管制物質的監測，都沒有對我們的運營結果產生實質性的不利影響，但不能保證這些成本在未來不會是實質性的。
自然資源評論。“國家環境政策法”(“NEPA”)規定了與某些涉及聯邦土地或需要聯邦機構批准的項目相關的環境影響評估程序。“國家環境政策法”涉及其他一些環境法律和法規，包括“瀕危物種法”、“候鳥條約法”、“河流和港口法”、“清潔水法”、“白頭鷹和金鷹保護法”、“魚類和野生動物協調法”、“海洋哺乳動物保護法”和“國家歷史保護法”，這些法律和法規往往需要與眾多政府部門協調。《國家環境政策法》的審查過程可能宂長而主觀，導致項目延遲獲得聯邦批准。我們受《國家環境政策法》約束的項目可以包括涉及聯邦土地或需要聯邦機構批准的管道建設和管道完整性項目。2020年7月，環境質量委員會(“CEQ”)發佈了對“國家環境政策法”法規的最終修訂，旨在使受“國家環境政策法”約束的擬議項目的直接、間接和累積影響分析的範圍符合現有的判例法。然而，在2021年10月，CEQ發佈了一項擬議的規則，旨在總體上恢復在2020年修訂之前有效的《國家環境政策法》(NEPA)法規。最終規則預計將在2022年2月出台。根據“國家環境政策法”編制的任何環境影響聲明或評估的充分性面臨更嚴格的環境影響分析或第三方挑戰，可能會以延誤或增加履約和緩解成本的形式對這些項目產生不利影響。
土著保護。我們的部分行動涉及歷史上被分配給各種美洲原住民/第一民族部落(“原住民”)的土地，他們可能對自己的土地行使重大管轄權和主權。土著人民還可能有某些條約權利，以及就可能影響這些土地的項目進行協商的權利。我們的行動可能會受到影響，如果這些部落政府被發現對我們活動的土地擁有這種管轄權並選擇採取行動，我們的行動可能會受到影響。例如，在2020年，最高法院在McGirt訴俄克拉荷馬州案俄克拉荷馬州東部的Muscogee(Creek)民族保留地並未被取消。儘管法院的裁決表明，它僅限於適用於馬斯科吉(克里克)民族保留地的刑法，但該裁決可能對民法產生重大的潛在影響，無論是在馬斯科吉(克里克)民族保留地，還是在可能同樣被發現沒有被撤銷的其他保留地中都是如此。俄克拉荷馬州法院已經將這一分析應用於麥克格特裁定切諾基人、奇克索人、塞米諾爾人和喬克託人的保留地同樣沒有被取消。
2020年10月1日，環境保護局批准俄克拉荷馬州根據2005年“安全、負責、靈活、高效的運輸公平法案”(“安全、負責、靈活、高效的運輸公平法案”)10211(A)節的規定，在該州內管理該州現有的所有經環境保護局批准的印第安州監管項目，但以下情況除外：印第安人所有權尚未終止的印第安人分配；由美國代表任何印第安人或部落信託持有的土地；任何部落通過與美國簽訂條約獲得所有權的土地，而該部落是該部落的一方，並且從未分配給該部落的任何公民或成員。這一批准將州政府對EPA批准的現有監管項目的權力擴大到該州在美國最高法院於#年做出裁決之前應用此類項目的州內所有土地。麥克格特。然而，幾個部落對與這一批准有關的諮詢過程表示不滿，2021年12月，環境保護局提議撤回並重新考慮2020年10月的決定。此外，SAFETE法案規定，俄克拉何馬州的任何部落都可以尋求環境保護局的“州待遇”，俄克拉何馬州的一個或多個部落可能會尋求環境保護局的批准。目前，我們無法預測這些管轄權問題最終可能如何解決。
人力資本管理
截至2021年12月31日，Energy Transfer及其合併子公司總共僱傭了12558名員工，其中1365人由工會代表。我們相信我們與員工的關係很好。
我們的員工是我們最大的資產，我們尋求通過培養一種以我們的核心價值觀為指導的文化，尊重所有人和文化，促進安全，並關注公共健康和環境保護，來吸引和留住頂尖人才。
道德與價值觀。我們致力於以尊重和尊重所有人和我們所在社區的方式經營我們的業務。我們認識到人是我們最寶貴的資源，我們致力於招聘和投資於那些精益求精、恪守我們的核心價值觀的員工：安全工作、企業管理、道德和誠信、企業家精神、我們的人、卓越和結果以及社會責任。我們重視員工的價值在於
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他們通過接納來自各種背景、文化和經驗的人，為我們的組織帶來了什麼。我們還認為，我們成功的關鍵是在我們的夥伴關係大家庭中培養包容和尊重的氣氛，並維持在所有社區促進多樣性和提供支持的組織。這些原則是我們在我們的人民、利益相關者以及我們所支持的社區內的人之間建立和加強關係的基礎。
尊重所有人和所有文化。我們相信嚴格遵守我們的商業行為和道德準則不僅是正確的，而且最符合合夥企業、其單位持有人、其客户和整個行業的最佳利益。在任何情況下，合夥企業的政策都要求合夥企業以合法和合乎道德的方式開展業務。代表合夥企業行事的每一名員工都必須遵守這些政策。有關我們的商業行為和道德準則的更多信息，請參閲“第10項：董事、高級管理人員和公司治理”。
致力保護公眾健康、安全和環境。保護公眾健康和環境是我們環境管理團隊的首要任務，無論是在我們的資產建設和運營中都是如此。這些團隊由環境工程師、科學家和地質學家組成，致力於確保我們的環境管理系統負責任、高效地減少排放，保護和保存我們周圍的土地、水和空氣，並遵守所有適用的法規。我們的環境、健康和安全部門的100多名環境和安全專業人員為我們的現場代表提供環境和安全培訓。該小組還協助組織內的其他人員確定對人員的持續培訓，包括適用法律、法規、標準和許可條件所要求的培訓。我們的安全標準和期望傳達給所有員工和承包商，期望每個人都有義務把安全放在首位。我們的安全文化旨在促進一個發現、解決和分享安全挑戰的開放環境。我們致力於通過促進領導力、員工參與、溝通、遵守標準操作程序和法規要求的個人責任、有效的風險降低流程、維護清潔設施、承包商安全和個人健康的全面流程來消除不必要的安全事件。能量轉移的目標是卓越的運營，這意味着一個沒有傷害和事故的工作場所。要做到這一點, 我們努力僱傭和留住業內最合格和最敬業的員工，並將安全和安全責任作為我們日常運營的一部分。OSHA總可報告事故率(“TRIR”)是我們評估安全計劃成功與否的關鍵績效指標。TRIR通過計算每20萬小時可記錄的事故數量，為公司提供了一年的安全記錄表現。我們2021年的TRIR為0.88，全年工作時間超過1500萬小時，而2020年的TRIR為0.87。我們相信，該合作伙伴關係的低TRIR表明我們對安全和環境合規以及我們資產的可靠性進行了投資，並將重點放在了安全和環境合規上。
關於新冠肺炎，作為提供關鍵能源基礎設施的基本業務，員工的安全和資產的持續運營是我們的首要任務，我們將繼續按照聯邦、州和地方的健康指南和安全協議運營。我們已經實施了幾項新政策，併為員工提供培訓，以幫助維護我們工作人員的健康和安全。
有關我們人力資本計劃的更多信息，請參閲我們網站http://www.energytransfer.com/corporate-responsibility.上的企業責任報告我們網站上包含的信息不是本報告的一部分。
美國證券交易委員會報道
我們向美國證券交易委員會提交或提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及任何相關修訂和補充。我們也可能不時提交與股票或債券發行有關的註冊和相關聲明。美國證券交易委員會在http://www.sec.gov上保留了一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。
我們在我們的互聯網網站上免費提供我們的定期和最新報告以及對這些報告的修訂，網址是：http://www.energytransfer.com.。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交這些材料後，這些報告將在合理可行的情況下儘快出現在我們的網站上。我們網站上包含的信息不是本報告的一部分。
第1A項。危險因素
除了所有業務在正常業務過程中普遍存在的風險和不確定因素，以及我們作為有限合夥企業特有的重要因素外，我們的行業和我們的公司可能會對我們未來的業績和運營結果產生重大影響。我們在下面提供了這些風險因素的列表，在考慮投資我們的證券時應該對這些因素進行審查。PanHandle、Sunoco LP和USAC以Form 10-K格式提交年度報告，其中包括可以查看的風險因素以獲取更多信息。以下列出的風險因素，以及狹長柄中包含的風險因素，
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Sunoco LP和USAC的年報並不是我們面臨的所有風險，目前我們認為無關緊要或未知的其他因素可能會影響我們未來的運營。
與合夥企業業務相關的風險
經營業績和財務狀況
我們的現金流主要取決於我們從子公司獲得的現金分配，以及我們在Sunoco LP和USAC的合夥權益，包括Sunoco LP的獎勵分配權，因此，我們的現金流取決於我們的子公司Sunoco LP和USAC就這些合夥權益進行分配的能力。
除了我們在子公司的權益外，我們沒有任何重大資產。因此，我們的現金流取決於我們子公司的表現，包括Sunoco LP和USAC，以及它們進行現金分配的能力，這取決於我們子公司的運營結果、現金流和財務狀況，包括Sunoco LP和USAC。
我們的子公司每個季度分配給我們的現金數量取決於我們子公司運營產生的現金數量，這將在每個季度波動，並將取決於其他因素：
•子公司管道輸送的天然氣、天然氣、原油和成品油數量；
•加工處理作業的生產能力水平；
•我們的子公司，包括Sunoco LP和USAC，對其服務收取的費用和實現的利潤率；
•天然氣、天然氣、原油和成品油價格；
•天然氣、天然氣和原油價格之間的關係；
•各自作業區的天氣情況；
•來自其他中游、運輸和儲存以及零售營銷公司和其他能源供應商的競爭水平；
•它們各自的運營成本以及維護和完整性資本支出的水平；
•出於聯邦所得税的目的，我們的任何子公司擁有的、被視為公司的任何攔截器實體的税收概況；
•當時的經濟狀況；以及
•它們各自衍生活動的水平和結果。
此外，我們的子公司(包括Sunoco LP和USAC)可用於分銷的實際現金金額也將取決於其他因素，例如：
•他們的資本支出水平；
•與訴訟和法規遵從性事項相關的費用水平；
•收購成本(如果有的話)；
•商品價格變動導致的追加保證金通知的水平；
•償債要求；
•營運資金需求波動；
•在各自的循環信貸安排下借款的能力；
•他們進入資本市場的能力；
•對各自債務協議中所載分配的限制；以及
•董事會及其普通合夥人為正確經營各自業務而酌情設立的現金儲備金額(如有)。
Energy Transfer對其中許多因素沒有任何控制權，包括董事會建立的現金儲備水平。因此，我們不能保證我們的子公司，包括Sunoco LP和USAC，將有足夠的可用現金向各自的合作伙伴支付特定水平的現金分配。
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此外，單位持有人應該意識到，我們子公司可供分配的現金量主要取決於現金流量，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，我們的子公司可能會在記錄淨虧損期間申報和/或支付現金分配。
由於我們無法控制的天然氣、天然氣、原油和成品油的需求和價格波動，我們中游、運輸、碼頭和儲存業務的收入面臨風險。
天然氣、天然氣、原油和成品油的價格反映了隨着全球和美國經濟狀況以及其他因素的變化而波動的市場需求，包括：
•國內天然氣、天然氣、成品油和石油生產水平；
•包括液化天然氣在內的天然氣、天然氣、成品油和石油進出口水平；
•天然氣和石油生產國採取的行動；
•影響天然氣和石油生產國的不穩定或其他事件；
•天氣、流行病(包括新冠肺炎)等公共衞生危機和其他自然事件對天然氣、天然氣、成品油和石油需求的影響；
•儲存、碼頭和運輸系統以及精煉、加工和處理設施的可用性；
•競爭性燃料的價格、可獲得性和市場營銷；
•電力需求；
•非政府組織限制能源部門的某些資金來源或限制石油和天然氣及相關產品的勘探、開發和生產的活動；
•維持或提高生產水平以及建造和擴建設施所需的資金成本；
•節約能源和提高燃油效率工作的影響；以及
•政府規章、税收、收費和關税的範圍。
過去，天然氣、NGL、成品油和石油的價格波動極大，我們預計這種波動將持續下去。
由於對天然氣、NGL、成品油或石油的需求下降，現有客户的任何業務損失或我們無法吸引新客户，都可能對我們的收入和運營業績產生重大不利影響。此外，天然氣、天然氣、成品油和石油商品的價格大幅波動可能會對我們的盈利能力產生重大影響。
新冠肺炎的爆發和最近原油市場的地緣政治事態發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
2010年1月30日，世界衞生組織宣佈進入全球衞生緊急狀態，原因是一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒株在全球傳播時給國際社會帶來了風險。2020年3月，世界衞生組織根據全球疫情迅速增加的情況，將新冠肺炎疫情列為大流行。新冠肺炎在全球的傳播導致經濟活動顯著下降，對商品和服務的需求減少，特別是在能源行業，原因是企業減少運營和/或關閉，政府當局施加的“避難所到位”和其他類似要求，或者擔心接觸新冠肺炎的個人和企業自願採取的其他行動。新冠肺炎大流行繼續影響我們的業務、運營和財務業績的程度取決於許多我們無法準確預測的不斷變化的因素，包括：大流行的持續時間和範圍，包括病毒新變種的出現及其嚴重程度和全球傳播；政府、企業和個人針對大流行採取的行動及其對經濟活動的相關影響；對天然氣、NGL、成品油和/或原油的需求水平的影響；我們從第三方採購業務運營所需材料和服務的能力；這些風險包括：我們有能力提供我們的服務，包括由於我們的員工和第三方員工在與我們的服務相關的過程中受到旅行限制的影響；我們的主要高管或員工可能患上新冠肺炎疾病的風險；以及我們的客户在業務因疫情而受損時為我們的服務買單的能力。
此外，石油輸出國組織(Organization of Petroleum Exporting Countries，簡稱歐佩克)與俄羅斯在2020年第一季度的政策爭端導致沙特大幅打折其原油價格，以及沙特和俄羅斯大幅增加原油產量。這些行動導致原油價格大幅波動。更具體地説，
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俄克拉何馬州庫欣實貨交割的西德克薩斯中質原油(WTI)現貨價格從2020年1月6日的每桶63.27美元降至2020年4月20日的每桶36.98美元，並在2021年2月升至每桶60美元以上。
新冠肺炎疫情導致的天然氣、NGL、成品油和/或原油需求減少，以及外國產油國的行動或其他市場因素導致西德克薩斯中質原油價格下跌，都可能導致美國油氣井關閉生產，進而導致我們與原油、NGL、成品油和天然氣相關的中游服務的利用率降低。此外，原油需求減少導致全球原油庫存增加，這限制了我們運輸的產品在終端市場的選擇。
以上討論的因素可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，天然氣、NGL、成品油和石油大宗商品的價格大幅波動可能會對我們的庫存價值以及我們計入非流動資產的管線填充物和罐底產生重大影響。我們可能會被迫推遲一些資本項目，我們的客户可能會陷入財務困境，他們可能會放慢決策速度，推遲計劃中的項目，或者尋求重新談判或終止與我們的協議。如果我們的交易對手成功，我們可能無法獲得對我們有利的新合同條款，也無法取代已終止的合同。
此外，大流行的影響和地緣政治發展對市場產生了影響，因此，我們可能更難獲得或獲得額外的資本，只有在對我們不太有利的條件下才能獲得或獲得額外的資本。我們無法為資本支出提供資金，這可能會對我們的運營業績產生實質性影響。
目前，我們無法估計新冠肺炎直接導致的潛在社會、經濟和勞動力不穩定的程度和持續時間，或者油市地緣政治發展直接導致的潛在行業混亂的程度和持續時間。如果這些潛在影響持續一段長時間，將會對我們的服務需求造成負面影響，對我們的財政狀況和經營業績也會產生不利影響。在這些因素對我們的業務和財務業績產生不利影響的情況下，它們可能還會增加本“風險因素”部分描述的許多其他風險，以及任何適用的招股説明書附錄中討論或引用的風險，包括我們在本文或其中引用的文件中討論或引用的風險，例如與我們的債務、我們需要產生足夠的現金流來償還債務的需要以及我們遵守管理我們債務的協議中包含的契約的能力有關的風險。
如果未能在預期時間內成功合併Energy Transfer和Enable的業務，可能會對Energy Transfer的未來結果產生不利影響。
合併的成功在一定程度上取決於Energy Transfer能否實現合併Energy Transfer和Enable業務的預期利益。為了實現這些預期的好處，Energy Transfer和Enable的業務必須成功地結合在一起。如果合併後的實體不能實現這些目標，合併的預期收益可能無法完全實現或根本無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。此外，實際的整合可能會導致額外的和不可預見的費用，這可能會減少合併的預期好處。
合併結束後整合兩家合夥企業的過程也有可能導致關鍵員工流失、兩家合夥企業正在進行的業務中斷或標準、控制、程序和政策不一致。
任何或所有這些情況都可能對合並後的實體維持與客户和員工的關係或實現合併的預期利益的能力產生不利影響。兩個夥伴關係之間的整合努力還將轉移管理層的注意力和資源，並可能對合並後的實體產生不利影響。
商譽和無形資產的減值可能會減少我們的收益。
截至2021年12月31日，我們的合併資產負債表反映了25億美元的商譽和59億美元的無形資產。當企業的購買價格超過有形和可單獨計量的無形淨資產的公允價值時，就記錄商譽。美國普遍接受的會計原則要求我們每年或當事件或情況發生時測試商譽的減值情況，表明商譽可能受到減值。只要發生事件或環境變化表明賬面金額可能無法收回，就會對長期資產(如使用年限有限的無形資產)的減值進行審查。如果我們確定我們的任何商譽或無形資產受損，我們將被要求立即計入收益，這將對合夥人的資本和資產負債表槓桿(以債務與總資本之比衡量)產生相關影響。
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我們的天然氣供應依賴於某些關鍵生產商，失去這些關鍵生產商中的任何一個都可能對我們的財務業績產生不利影響。
與我們的系統相連的某些生產商代表着我們天然氣供應的物質來源。我們並不是這些生產商處置其生產的天然氣的唯一選擇。就這些生產商和其他生產商可能減少向我們供應天然氣而言，除非我們能夠從其他生產商獲得類似的天然氣供應，否則我們將受到不利影響。
我們的州內運輸和儲存以及州際運輸和儲存業務依賴於主要客户通過我們的管道和我們合資企業的管道運輸天然氣。
2021年期間，單個客户約佔我們州內運輸和倉儲收入的29%。2021年，四家客户合計佔我們州際運輸和倉儲收入的38%。
我們的合資企業FEP和Citrus也依賴主要客户通過其管道運輸天然氣。FEP有少數主要託運人，一個託運人約佔其2021年收入的94%，而Citrus與其最大的兩個客户簽訂了長期協議，這兩個客户佔其2021年收入的54%。對於跨佩科斯(Trans-Pecos)和科曼奇小徑(Comanche Trail)管道，單一客户是主要託運人。
如果我們或我們的合資企業不能在與現有合同提供類似經濟效益的安排下替換這些客户，我們和我們合資企業的州內和州際運輸和儲存管道上的主要託運人未能履行其合同義務，可能會對我們的現金流和運營結果產生實質性的不利影響。
由於原油、成品油、天然氣和天然氣市場的需求下降或競爭加劇，我們可能無法保留或更換現有的中游、運輸、碼頭和倉儲客户或數量，這將減少我們的收入並限制我們未來的盈利能力。
留住或更換現有客户以及我們以足以維持或增加當前收入和現金流的費率提供的服務量取決於許多我們無法控制的因素，包括我們服務的市場對原油、成品油、天然氣和NGL的價格和需求，以及來自其他服務提供商的競爭。
我們銷售的天然氣有很大一部分是賣給工業客户和公用事業公司的。由於天然氣價格波動和行業競爭加劇等因素，工業客户、公用事業公司和其他天然氣客户越來越不願簽訂長期採購合同。許多客户從不止一家供應商購買天然氣，並有能力隨時更換供應商。其中一些客户還有能力在天然氣和替代燃料之間切換，以應對市場上的相對價格波動。由於有許多規模和財力差異很大的公司在天然氣營銷方面與我們競爭，我們在天然氣銷售市場上的競爭往往主要是以價格為基礎的。
我們還通過提供天然氣收集、加工、處理、運輸和儲存服務獲得很大一部分收入。雖然我們有很大一部分服務是以長期預留服務合同出售的，但我們也提供非預留或短期服務。由於市場價格的變化，對我們服務的需求可能會大幅減少。價格下降可能會導致天然氣生產率下降，導致服務使用減少，而價格上漲可能會減少消費者需求，也會限制服務的使用。此外，我們的競爭對手可能會吸引我們客户的業務。如果需求下降或競爭加劇，我們可能無法維持現有的無保留服務水平，或在長期合同到期時續簽或延長合同，或者我們可能會降低費率以應對競爭壓力。
我們的NGL運輸系統和成品油儲存的收入也面臨風險，原因是由於不利的大宗商品價格、來自附近管道的競爭以及其他因素導致運輸和儲存服務需求的波動。我們幾乎所有的運輸收入都是通過專用合同獲得的，根據這些合同，客户同意交付僅與我們的運輸系統相連的特定加工廠的總產出。然而，由於不利的價格或其他因素，對天然氣或NGL的需求減少，可能會導致專用合同下的生產率下降，以及對我們服務的需求下降。此外，我們的成品油存儲收入主要來自我們與客户之間的固定容量安排，我們的部分收入來自可替換存儲和吞吐量安排，根據這些安排，我們的收入更依賴於客户對存儲的需求。
通過我們的原油和成品油管道和碼頭設施運輸的原油和成品油的數量取決於我們資產服務地區有沒有價格有吸引力的原油和成品油。原油或成品油持續降價一段時間可能導致鑽探活動、產量和
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這些地區的原油精煉或進口水平。從這些地區供應或交付給這些地區的原油或成品油價格持續上漲一段時間，可能會大幅減少這些地區對原油或成品油的需求。在任何一種情況下，我們的原油和成品油管道和終端設施中的原油或成品油運輸量都可能下降。
我們的中游、運輸、終點站和儲存設施導致現有客户流失，或者我們的客户向我們購買的服務量減少，或者我們無法吸引新客户和服務量，這些都會對我們的收入產生負面影響，不利於我們的增長，並對我們的運營業績產生不利影響。
我們和我們的子公司，包括Sunoco LP和USAC，都面臨着我們的客户和衍生品交易對手的信用風險，如果我們的客户或衍生品交易對手的拒付和不良表現增加，可能會降低我們向單位持有人進行分銷的能力。
我們、Sunoco LP和USAC都有因我們、Sunoco LP和USAC的客户不付款或不履行義務而造成損失的風險。大宗商品價格波動和/或金融市場信貸緊縮可能會使客户更難獲得融資，而且，根據發生的程度，我們的客户不付款和不履行義務的情況可能會大幅增加。此外，我們的風險管理活動還面臨交易對手可能無法履行其在適用衍生工具下的義務、衍生工具的條款不完善以及我們的風險管理政策和程序未得到適當遵守的風險。我們的客户或衍生品交易對手的任何重大不付款或不履行義務都可能降低我們向我們的單位持有人進行分銷的能力。客户拒付和不履行情況的任何大幅增加都可能對我們、Sunoco LP和USAC的運營結果和運營現金流產生實質性影響。
由於持續的新冠肺炎疫情造成的市場混亂，我們的一些交易對手可能會被迫申請破產保護，在這種情況下，我們與這些交易對手的現有合同可能會被破產法院駁回。應我們其中一條受FERC監管的天然氣管道的要求，FERC開始調查公共利益是否需要廢除或修改與我們的一名託運人簽訂的確定運輸協議和可中斷運輸協議。根據2020年11月9日的命令，FERC認為，記錄不支持這樣的結論，即為了公共利益，目前需要廢除或修改主題確定的運輸協議。然而，有關合同的實際決定將取決於交易對手的進一步行動和任何與破產有關的進一步程序。如果交易對手成功拒絕了破產中的現有合同，我們預計我們會嘗試與這些交易對手談判替代合同，根據我們服務的替代方案的可用性，這些合同的條款可能比破產法庭拒絕的合同對我們更不利。
我們的天然氣收集、加工、運輸和儲存業務的某些活動的盈利能力在很大程度上取決於天然氣商品價格、兩個或更多實體地點之間的價差以及對天然氣和天然氣的市場需求。
對於我們系統中收集的一部分天然氣，我們從井口的生產商那裏購買天然氣，然後收集天然氣並將其輸送到管道，在那裏我們通常會根據各種安排轉售天然氣，包括按指數價格銷售。一般來説，我們在這些安排下實現的毛利率在天然氣價格較低的時期會下降。
我們還簽訂了收益百分比協議、保全協議和加工費協議，根據這些協議，我們同意收集和處理從生產商那裏收到的天然氣。
在收益百分比安排下，我們通常以市場價格出售殘渣天然氣和NGL，並根據指數價格將商定的收益百分比匯給生產商。在其他情況下，我們不是向生產商匯款，而是向生產商交付商定的殘餘氣和天然氣產量的百分比，並以市場價格將我們保留的產量出售給第三方。根據這些安排，當天然氣價格和天然氣價格下降時，我們的收入和毛利率就會下降。因此，天然氣或天然氣價格的下降可能會對我們的收入和運營業績產生不利影響。
在保全安排下，我們一般以市價出售收集和加工作業所產生的NGL。因為在加工過程中從天然氣中提取NGL會降低天然氣中的Btu含量，所以我們要麼以市場價格購買天然氣，然後返還給生產商，要麼向生產商支付等同於這些天然氣價值的現金。根據這些安排，當天然氣價格相對於天然氣價格上漲時，我們的毛利率通常會下降。
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當我們根據加工費協議對天然氣進行收費加工時，我們可以保證向生產商收回。如果回收率低於對生產商的保證，我們可能會因不得不供應液體或其等值現金以維持生產商的完整而蒙受損失。
我們還從天然氣運輸和儲存客户那裏收取費用和保留實物天然氣。我們的燃料保留費和我們實物保有的天然氣價值直接受到天然氣價格變化的影響。天然氣價格的下降往往會降低我們的燃料保留費和保留氣的價值。
此外，我們從我們在路易斯安那州南部的尾氣處理和分餾系統獲得的收入主要來自客户協議，這些協議是保全和收益百分比安排的組合，以及運輸和分餾費。因此，由於大宗商品價格的波動，我們很大一部分尾氣加工和分餾收入面臨風險。此外，天然氣價格的下降可能會導致對我們的尾氣處理和分餾服務的需求減少，並可能對我們的運營業績產生不利影響。
對於我們的中游業務，我們通常根據基於手續費的毛利(包括加工費安排的收入)和非基於手續費的毛利(包括按收益百分比和保留安排賺取的毛利)來分析毛利率。我們中游業務從收費及非收費安排賺取的分部毛利(個別及佔總收入的百分比)將受與這兩類安排相關的金額以及商品價格的影響；因此，未來期間收費及非收費安排的金額及毛利的相對幅度可能與以往期間公佈的業績有重大差異。
我們的中游設施和輸送管道提供與隨着時間推移產量下降的天然氣井相關的服務，我們可能無法用同一天然氣盆地或其他新天然氣產區新鑽井的天然氣產量來取代這些服務。
為了維持或提高我們收集系統和運輸管道系統的吞吐量水平，以及我們處理和加工廠的資產利用率，我們必須不斷簽訂新的天然氣供應和天然氣運輸服務合同。
我們的很大一部分資產，包括我們的收集系統和加工處理廠，都與天然氣儲量和產量隨着時間的推移而不斷下降的油井相連。我們的天然氣輸送管道還依賴於我們的收集系統所服務的地區或與我們的運輸管道相連的其他收集系統或運輸管道所服務的地區的天然氣生產。我們可能無法為我們的天然氣收集系統獲得額外的天然氣供應合同，我們也可能無法維持或增加我們運輸管道上的天然氣吞吐量水平。影響我們將新的天然氣供應連接到我們的收集系統的能力的主要因素包括，我們成功地與其他系統簽訂了現有天然氣供應的合同，以及我們的收集系統附近或提供通往我們系統連接的運輸管道或市場的地區的天然氣鑽探活動和生產水平。我們無法控制我們作業區的鑽探活動水平、油井下的儲量以及油井產量下降的速度。此外，我們無法控制生產商或他們的生產和合同決策。
雖然我們的大部分服務是根據長期預留服務合同提供的，但我們也提供非預留服務。通過與我們的收集、加工、處理、運輸和儲存設施相連的供應池可獲得的儲量可能會減少，可能不會被其他供應來源所取代。從長遠來看，開發或生產活動的減少可能會導致我們提供的非預留服務的數量減少，以及預留運輸服務合同的數量和數量減少，這兩種情況都會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
如果我們不能用其他來源的額外銷量來取代任何顯著的銷量下降，我們的運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們的收入取決於我們的客户使用我們無法控制的管道和第三方管道的能力。
我們的天然氣運輸、儲存和NGL業務在一定程度上取決於我們的客户是否有能力使用管道向我們輸送天然氣並從我們那裏接收天然氣。這些管道中的許多都是由與我們沒有關聯的各方擁有的。我們的管道或第三方管道因測試、線路維修、操作壓力降低或其他原因或服務條款和條件的不利變化而導致的任何服務中斷，都可能對我們和我們的客户將天然氣運入和運出我們的管道和設施的能力產生重大不利影響，並對我們的運輸和儲存收入產生相應的重大不利影響。此外，互連管道往返我們設施所收取的費率會影響我們存儲服務的利用率和價值。這些管道收取的費率發生了重大變化
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或者，相互連接的管道與之競爭的其他管道收取的費率也可能對我們的存儲收入產生實質性的不利影響。
使用我們石油管道和碼頭的託運人也依賴我們的管道和與第三方管道的連接來接收和運輸原油和產品。由於測試、線路維修、操作壓力降低或其他原因，這些管道的能力發生任何中斷或降低，都可能導致我們管道或通過我們的碼頭的運輸量減少。同樣，如果更多的託運人開始通過相互連接的石油管道運輸運輸量，我們現有託運人在這些相互連接的管道上的管道運力分配可能會減少，這也可能減少其管道或通過我們碼頭的運輸量。這種性質的撥款削減並不少見，也不是我們所能控制的。任何這樣的中斷或分配減少，無論是個別的還是總體的，都是實質性的或持續一段時間的，都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
無法繼續使用第三方擁有的土地可能會對我們的運營能力和財務業績產生不利影響。
我們能否在第三方擁有的某些土地上運營我們的管道系統，將取決於我們能否在這些土地上維護現有的通行權和獲得新的通行權。我們是授權土地使用的通行權協議、許可證和許可證的各方，包括私人土地所有者、政府實體、美洲原住民部落、鐵路運輸公司、公用事業公司和其他各方。有關更多信息，請參閲我們題為“土著保護”的監管披露。我們確保延長現有協議、許可證和許可證的能力對我們持續的業務運營至關重要，而確保額外的通行權將對我們實施擴張項目的能力至關重要。我們不能保證在目前的撥款期滿後，我們能夠繼續使用現有的通行權，不能保證及時獲得所有通行權，也不能保證我們將在需要時獲得新的通行權。
此外，我們是否有權徵用我們的輸油管道，各州各有不同，視乎輸油管道的類型、所屬州的法律，以及我們尋求進入的土地的擁有權而定。當我們行使徵用權或談判私人協議案件時，我們必須補償土地所有者對其財產的使用，在徵用權訴訟中，這種補償可能由法院裁定。如果我們失去管道所在財產的使用權或佔有權，無法行使徵用權可能會對我們的業務產生負面影響。例如，根據聯邦第十巡迴上訴法院2017年5月發佈的一項裁決，部落擁有分配的土地，即擁有或一度由印度個人土地所有者擁有的部落土地，即使只有很小的一小部分權益，也禁止譴責對分配的任何利益。因此，在現有管道通行權可能很快失效或終止的情況下，無法譴責這種分配的土地，對管道運營商來説是一個額外的障礙。由於我們無法續簽通行權合同或其他原因，我們的不動產權利的任何損失都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和向單位持有人分配現金的能力產生實質性的不利影響。
我們的倉儲業務受到原油和我們儲存的其他產品的整體遠期市場的影響，某些市場狀況可能會對我們的財務和經營業績產生不利影響。
我們的倉儲業務受到原油和我們儲存的其他產品的整體遠期市場的影響。期貨溢價市場(即未來交割的原油或其他產品的價格高於當前價格)與對儲存容量的更大需求相關，因為一方可以同時以當前價格購買原油或其他產品進行儲存，並以更高的價格出售以供未來交割。滯後的市場(意味着未來交割的原油或其他產品的價格低於當前價格)與對存儲容量的需求降低相關，因為一方可以獲得溢價，以便及時交付原油或其他產品，而不是將其儲存起來供未來銷售。長期落後的市場或其他不利的市場條件可能會對其根據新的或續簽的存儲合同談判有利價格的能力產生不利影響，這可能會對我們的存儲收入產生不利影響。因此，原油或其他產品的整體遠期市場可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
對水資源的競爭或水力壓裂用水的限制可能會擾亂頁巖地層的原油和天然氣生產。
水力壓裂是在高壓下將水、砂和化學物質注入地下地層，以提高原油和天然氣井的產能，從而產生或擴大裂縫的過程。在這個過程中使用的水一般是淡水、再生水或鹹水。市政當局、農民、牧場主和工業用户都在爭奪淡水。此外，乾旱還會直接減少可用的淡水供應。長期乾旱加劇了對淡水的爭奪。石油和天然氣生產商獲得淡水的限制可能會限制他們使用水力壓裂的能力，並可能減少新的產量。這樣的中斷可能會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
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自然災害、災難或其他事件可能導致嚴重的人身傷害、財產損失和環境破壞，這可能會減少我們的業務，並在其他方面對我們的現金流產生實質性的不利影響。
我們的一些業務涉及人身傷害、財產損失和環境破壞的風險，這可能會減少我們的業務，並在其他方面對我們的現金流產生實質性的不利影響。例如，天然氣管道和其他設施在高壓下運行。我們幾乎所有的業務都面臨潛在的自然災害，包括颶風、龍捲風、風暴、洪水和/或地震。
如果我們擁有的或向我們輸送天然氣或其他產品的一個或多個設施受到惡劣天氣或任何其他災難、事故、災難或事件的破壞，我們的運營可能會嚴重中斷。類似的中斷可能是由於生產或其他供應我們設施的設施受損，或者是由於我們無法控制的因素造成的其他停工。這些中斷可能會對人、財產或環境造成重大損害，而修復工作可能需要一週或更短的時間，對於輕微的事故，可能需要六個月或更長的時間，如果是嚴重的中斷，可能需要六個月或更長的時間。任何中斷我們業務產生的收入的事件，或導致我們進行不在保險覆蓋範圍內的重大支出的事件，都可能減少我們可用於向單位持有人支付分配的現金。
由於市場狀況，某些保單的保費和免賠額可能會大幅增加，在某些情況下，某些保險可能變得不可用或只有在承保金額減少的情況下才能獲得。因此，我們可能無法以商業上合理的條款續訂現有保單或購買其他合意的保險(如果有的話)。如果我們承擔了一項重大責任，而我們沒有得到充分的保險，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。此外，任何此類保險的收益可能不會及時支付，如果發生此類事件，可能會不足。
針對我們設施的恐怖襲擊可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
美國政府發出警告稱，能源資產，包括我國的管道基礎設施，可能成為恐怖組織未來的目標。我們的一些設施受到化學設施反恐標準所要求的標準和程序的約束。我們相信我們遵守了所有物質要求；然而，這樣的遵守可能無法阻止恐怖襲擊對我們的設施或管道造成實質性損害。對我們的設施或管道、我們客户的設施或管道，或者在某些情況下，其他管道的設施或管道的任何此類恐怖襲擊都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到工會糾紛、罷工或工會員工停工的不利影響。
截至2021年12月31日，我們約有11%的勞動力受到多項不同期限和日期的集體談判協議的覆蓋。不能保證我們未來不會因為勞資分歧而停工。任何停工都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響，這取決於受影響的運營和停工的時間長短。
影響我們或我們的服務提供商的網絡安全攻擊、數據泄露和其他中斷可能會對我們的業務、運營、聲譽和財務業績產生實質性的負面影響。
我們的信息技術基礎設施和有形資產的安全性和完整性對我們的業務以及我們執行日常運營和提供服務的能力至關重要。此外，在我們的正常業務過程中，我們在我們的數據中心和網絡中收集、處理、傳輸和存儲敏感數據，包括知識產權、我們的專有業務信息、我們的客户、供應商和業務合作伙伴的信息，以及個人身份信息。我們還與服務提供商和供應商等第三方合作，他們提供廣泛的軟件、技術、工具和其他產品、服務和功能(如人力資源、財務、數據傳輸、通信、風險、合規性等)，使我們能夠進行、監控和/或保護我們的業務、運營、系統和數據資產。
我們的信息技術和基礎設施、有形資產和數據可能容易受到未經授權的訪問、計算機病毒、惡意攻擊和其他超出我們控制範圍的事件(例如分佈式拒絕服務攻擊、勒索軟件攻擊)的攻擊。這些事件可能是由外部方(如黑客)的不當行為或我們或我們的服務提供商的員工和承包商的人為錯誤造成的(例如，由於社會工程或網絡釣魚攻擊)。此外，由於我們的供應商在家辦公的安排，新冠肺炎大流行繼續給我們的信息技術基礎設施和有形資產帶來額外的運營和網絡安全風險。
我們和我們的某些服務提供商時不時地受到網絡攻擊和安全事件的影響。預計網絡攻擊的頻率和規模將會增加，攻擊者正變得更加老練。我們可能是
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我們無法預測、檢測或預防未來的攻擊，特別是在攻擊者使用的方法經常變化或在啟動之前無法識別的情況下，我們可能無法調查或補救事件，因為攻擊者越來越多地使用旨在規避控制、避免檢測以及移除或混淆法醫證據的技術和工具。
如果我們的信息技術基礎設施或有形資產遭到破壞，或其他中斷，可能會導致我們的資產受損、安全事故、環境破壞、潛在責任或合同損失，並對我們的運營、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。一次成功的網絡攻擊或其他安全事件可能會危及我們的網絡，存儲在那裏的信息可能會被訪問、公開披露、丟失或被竊取。任何此類訪問、披露或丟失都可能導致法律索賠或訴訟、監管調查和執法、處罰和罰款、系統補救和合規要求成本增加、我們的運營中斷、我們的聲譽受損或對我們的產品和服務失去信心，任何或所有這些都可能對我們的業務和結果產生重大不利影響。我們可能需要投入大量額外資源來遵守不斷變化的網絡安全法規，修改和加強我們的信息安全和控制，並調查和補救任何安全漏洞。任何損失、費用或債務可能不在我們任何或所有適用保單的承保範圍之內，或可能超過其承保範圍。
如果我們的信息系統出現故障，我們的運營可能會中斷，導致費用增加和銷售損失。
我們的業務高度依賴財務、會計和其他數據處理系統以及其他通信和信息系統，包括我們的企業資源規劃工具。我們每天處理大量的交易，依賴於計算機系統的正常運作。如果關鍵系統因任何原因發生故障或意外停機，即使只是很短的一段時間，我們的運營和財務業績也可能受到不利影響。我們的系統可能會因安全漏洞、火災、洪水、斷電、電信故障或類似事件而損壞或中斷。我們有一個正式的災難恢復計劃，但該計劃可能不能完全防止信息系統故障可能導致的延遲或其他併發症。我們的業務中斷保險可能不足以賠償可能發生的損失。
產品責任索賠和訴訟可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
產品責任是一種重大的商業風險。在某些司法管轄區，根據使用或接觸各種產品造成的傷害索賠，製造商和經銷商獲得了大量損害賠償。不能保證針對我們的產品責任索賠不會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。
Sunoco與其他煉油商、汽油製造商和銷售商等一起，是眾多指控MTBE污染地下水的訴訟的被告。原告包括供水公司和負責供應飲用水的市政當局和私人水井所有者，他們要求補償性賠償(在某些情況下還包括禁令救濟、懲罰性賠償和律師費)，要求賠償與據稱製造和分銷污染地下水的缺陷產品(含MTBE的汽油)有關的索賠，以及對產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和欺騙性商業行為的一般指控。關於原告的法律理論或與分析ETC Sunoco的最終責任相關的事實，目前還沒有充分的信息。對與這些指控或其他針對ETC Sunoco的產品責任索賠相關的責任的不利判定可能會對我們的業務或運營結果產生實質性的不利影響。
我們不能控制，因此可能無法引起或阻止我們某些合資企業的某些行為。
我們的某些業務是通過合資企業進行的，其中一些合資企業有自己的董事會。關於我們的合資企業，我們與可能與我們的目標和目的不同的合作伙伴分擔所有權和管理責任。因此，我們可能很難或不可能促使合資實體採取我們認為符合其或合資企業最佳利益的行動。同樣，我們也可能無法阻止合資企業的行動。合資夥伴之間的意見分歧可能導致推遲決定或未能就重大事項達成一致，如鉅額支出或合同承諾、建設或收購資產或借款等。拖延或不能達成協議可能會阻止就此類問題採取行動，即使這樣的行動可能符合我們或合資企業的最佳利益。因此，延遲的決定和分歧可能會對合資企業的業務和運營產生不利影響，進而影響我們的業務和運營。
使用衍生金融工具可能會給我們造成重大的經濟損失。
我們和/或我們的子公司不時地通過使用衍生金融工具和其他風險管理機制以及通過我們的交易和營銷來減少我們對大宗商品價格和利率波動的風險敞口。
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和/或系統優化活動。就我們對衝大宗商品價格和利率敞口而言，我們放棄瞭如果大宗商品價格或利率發生有利於我們的變化，我們將獲得的好處。
有關對衝會計的會計準則非常複雜，即使我們從事在經濟上有效的對衝交易(無論是為了減輕我們對大宗商品價格波動的敞口，還是為了平衡我們對固定和可變利率的敞口)，這些交易也可能不被視為有效的會計目的。因此，我們的合併財務報表可能會反映由於這些對衝造成的一些波動，即使當時沒有潛在的經濟影響。我們也不可能總是進行對衝交易，從而完全減輕我們對大宗商品價格的風險敞口。我們的綜合財務報表可能反映我們無法完全有效對衝的大宗商品價格敞口所產生的損益。
此外，我們的衍生品活動可能導致虧損。此類損失可能在各種情況下發生，包括交易對手未履行其在衍生品安排下的義務、對衝不完善、商品價格波動與我們的實物或財務狀況相關的不利因素或對衝政策和程序未得到遵守。
休斯頓航道日益嚴重的擁堵可能導致業務分流到不那麼繁忙的港口。
我們的墨西哥灣沿岸設施戰略上位於休斯頓航道的黃金地段，靠近供應源和需求源。近年來，休斯頓港的成功帶動了船隻交通量的增加，部分原因是海外對美國原油、汽油、液化天然氣和石化產品的需求不斷增長，部分原因是休斯頓港最近決定接收大型集裝箱船，這可能會限制其他貨物的流動。休斯頓港日益嚴重的擁堵可能會導致我們的客户或潛在客户將他們的業務轉移到墨西哥灣較小的港口，這可能會導致我們設施的利用率降低。
提供養老金和其他退休後醫療福利以及相關資金需求的成本可能會受到養老基金價值變化、人口結構變化和精算假設波動的影響，可能會對我們的財務業績產生重大不利影響。
我們的某些子公司為其某些員工提供養老金計劃和其他退休後醫療福利。提供養老金和其他退休後醫療福利以及相關資金需求的成本可能會受到養老金和其他退休後基金價值變化、人口結構變化和精算假設波動的影響，這些變化可能會對合夥企業未來的綜合財務業績產生重大不利影響。雖然提供此類養老金和其他退休後醫療福利所產生的某些成本是通過合夥企業受監管的業務收取的費率收回的，但
合夥企業的子公司可能無法收回所有成本，而且這些費率通常不會立即對當前的市場狀況或資金需求做出反應。此外，如果改變或取消目前的成本回收機制，這些好處對經營業績的影響可能會顯著增加。
客户和競爭對手之間的合併可能導致我們管道或儲存在我們碼頭或通過我們碼頭分銷的產品發貨量減少，或者減少原油營銷利潤率或交易量。
現有客户之間的合併可能會為合併後的實體提供強大的經濟激勵，使其在系統競爭的市場上使用他們現有的系統，而不是我們的系統。因此，我們可能會失去部分或全部來自這些客户的銷量和相關收入，並可能在更換這些損失的銷量和收入方面遇到困難，這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
涉及我們外包合作伙伴的欺詐性活動或濫用專有數據可能會使我們承擔額外的責任。
我們利用關聯實體和第三方來處理我們的信息和數據。違反安全措施或意外丟失、無意中披露或未經批准傳播專有信息或有關我們或我們客户的敏感或機密數據，包括由於欺詐或其他形式的欺騙可能導致的此類信息或數據的丟失或披露，可能會使我們面臨丟失或濫用這些信息的風險，導致訴訟和潛在的責任，導致聲譽損害、增加我們的合規成本或以其他方式損害我們的業務。
貨幣匯率的變化可能會對我們加拿大業務的運營結果產生不利影響。
我們的部分收入來自加拿大的業務，這些業務使用加元作為功能貨幣。因此，美元和加元匯率的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。
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我們在美國以外做生意要承擔風險。
我們業務的成功在一定程度上取決於我們非美國業務的持續表現。我們目前在加拿大有業務。除了本報告中描述的10-K表格中的其他風險外，還有許多風險和不確定性特別影響我們的非美國業務。這些風險和不確定性包括政治和經濟不穩定，地方政府法律、法規和政策的變化，包括與關税、投資、税收、外匯管制、就業法規和收入匯回有關的法律、法規和政策的變化，以及合同和知識產權的執行。由於法律制度和習慣的不同，國際交易還可能涉及更多的金融和法律風險，包括不遵守影響我們海外活動的美國和當地法律的風險，包括遵守美國“反海外腐敗法”(U.S.Foreign Corrupt Practices Act)的風險。雖然這些因素和這些因素的影響很難預測，但其中任何一個或多個因素都可能對我們的財務和運營業績產生不利影響。
我們的卡車車隊運營受“聯邦汽車承運人安全條例”的約束，該條例由聯邦汽車承運人安全管理局(“FMCSA”)制定、審查和修訂。我們的船隊目前的安全評級為“滿意”，但如果我們的安全評級被降至“不滿意”，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
所有受聯邦監管的航空公司的安全評級都是通過FMCSA實施的名為合規安全責任(CSA)計劃的計劃來衡量的。CSA計劃基於在路邊檢查中觀察到的違規行為來衡量承運人的安全表現，而不是由FMCSA進行合規審計。任何違規行為的數量和嚴重程度都會與規模和年度里程相當的同行公司進行比較。如果一家公司超過了FMCSA設定的門檻，它將受到FMCSA的行動。有一種漸進的幹預戰略，首先由一家公司向FMCSA提供一份可接受的糾正行動計劃，該計劃將由該公司實施。如果問題得不到糾正，幹預將升級為現場合規審計，並最終被FMCSA評為“不滿意”評級，並被FMCSA撤銷其經營權，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響.
負債
我們的債務水平和債務協議可能會限制我們向單位持有人進行分配的能力，並可能限制我們未來的財務和運營靈活性。
截至2021年12月31日，我們的合併債務約為497億美元，不包括我們未合併的合資企業的債務。我們的負債水平在幾個方面影響我們的運營，其中包括：
•我們和我們子公司的運營現金流的很大一部分將專門用於支付未償債務的本金和利息，不能用於其他目的，包括支付分配；
•我們和我們的子公司現有債務協議中包含的契約要求我們和他們(如果適用)通過財務測試，這些測試可能會對我們規劃和應對業務變化的靈活性產生不利影響；
•我們和我們的子公司為營運資金、資本支出、收購和普通合夥企業、公司或有限責任公司目的(視情況而定)獲得額外融資的能力可能有限；
•與負債較少的類似公司相比，我們可能處於競爭劣勢；
•由於我們的債務水平很高，我們可能更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；以及
•如果我們或我們的子公司未能遵守我們各自債務協議的各種限制性契約，可能會對我們產生額外債務的能力產生負面影響，包括我們利用循環信貸安排下可用能力的能力，以及我們支付分派的能力。
我們子公司(包括Sunoco LP和USAC)的債務水平和債務協議可能會限制我們從這些子公司獲得的分銷，以及我們未來的財務和運營靈活性。
我們子公司的負債水平在幾個方面影響其運營，其中包括：
•我們子公司運營現金流的很大一部分將專門用於支付未償債務的本金和利息，不能用於其他目的，包括向我們支付分配；
•我們子公司現有債務協議中的契約要求各子公司(如適用)通過財務測試，這些測試可能會對它們在規劃和應對各自業務變化方面的靈活性產生不利影響；
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•我們的子公司為營運資金、資本支出、收購和普通合夥企業、公司或有限責任公司目的(視情況而定)獲得額外融資的能力可能有限；
•與負債較少的類似公司相比，我們的子公司可能處於競爭劣勢；
•我們的子公司可能因其債務水平而更容易受到不利的經濟和行業狀況的影響；
•如果我們的子公司未能遵守各自債務協議的各種限制性契諾，可能會對各自子公司產生額外債務的能力產生負面影響，包括它們利用其循環信貸安排下的可用能力，以及向我們及其單位持有人支付分派的能力。
我們沒有其他類型的組織那樣的靈活性來積累現金，這可能會限制可用於償還債務或到期償還債務的現金。
與公司不同，我們的合夥協議要求我們在季度的基礎上將100%的可用現金(根據我們的合夥協議的定義)分配給我們的單位持有人和我們的普通合夥人。可用現金通常是我們截至季度末的所有手頭現金，根據現金分配和準備金的淨變化進行了調整。我們的普通合夥人將決定此類分配的金額和時間，並擁有廣泛的自由裁量權，可以建立和增加我們的準備金或我們運營子公司的準備金，數額由其合理酌情決定為必要或適當的：
•為我們的業務和我們的運營子公司的業務提供適當的運作(包括未來資本支出和我們預期的未來信貸需求的準備金)；
•為未來四個日曆季度中的任何一個或多個季度向我們的單位持有人和我們的普通合夥人提供分配資金；或
•遵守適用法律或我們的任何貸款或其他協議。
利率上升可能會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
除了我們對大宗商品價格的敞口外，我們對利率變化的敞口也很大。截至2021年12月31日，我們的合併債務中約有52.6億美元以浮動利率計息，其餘按固定利率計息。如果我們有浮動利率的債務，我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到利率上升的重大不利影響。我們通過利用利率掉期來管理部分利率敞口。
利率上升可能會影響對我們存儲容量的需求。
儲存能力的用户在儲存原油時擁有原油是有融資成本的。除了庫存原油的商品成本外，融資成本還受到倉儲用户產生的資金成本或利率的影響。在沒有其他因素的情況下，較高的融資成本對儲存原油以供未來銷售的經濟性產生不利影響。因此，利率大幅上調可能會對我們的存儲容量需求產生不利影響，而不受其他市場因素的影響。
利率上升也可能導致對股票投資的需求總體上相應下降，特別是對以收益為基礎的股票投資，如我們的共同單位(Common Units)。由於其他更具吸引力的投資機會而導致對我們共同單位的需求的任何這種減少，都可能導致我們共同單位的交易價格下降。
我們的信用評級下調可能會影響我們和我們子公司的流動性、獲得資金的渠道和經營成本，而維持信用評級是由獨立的第三方控制的。
我們信用評級的下調可能會增加我們和我們子公司的借款成本，並可能要求我們向第三方提供抵押品，從而對我們的可用流動性產生負面影響。我們和我們的子公司進入資本市場的能力也可能受到我們信用評級下調和其他幹擾的限制。此類中斷可能包括：
•經濟低迷；
•資本市場狀況惡化；
•原油、天然氣、天然氣等大宗商品市場價格下降；
•恐怖分子襲擊或威脅襲擊我們的設施或其他能源公司的設施；以及
•能源行業的整體健康狀況，包括其他公司的破產或資不抵債。
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信用評級機構在分配信用評級時進行獨立分析。該分析包括一系列標準，包括但不限於業務構成、市場和運營風險，以及各種財務測試。信用評級機構繼續審查行業和各種債務評級的標準，並可能不時修改這些標準。信用評級不是建議購買、出售或持有被評級實體的投資。評級機構可能會隨時修改或撤銷評級，我們不能向您保證我們將維持目前的信用評級。
資本項目和未來增長
如果我們和我們的子公司不在經濟上可接受的條件下進行收購，我們未來的增長可能會受到限制。
我們的經營結果以及我們增長和向單位持有人進行分配的能力將在一定程度上取決於我們進行收購的能力，這些收購將增加我們每單位的可分配現金流。
我們可能因為以下任何原因而無法進行增值收購：
•因為我們無法確定有吸引力的收購候選者，也無法與他們談判可接受的採購合同；
•因為我們無法以經濟上可接受的條件為此類收購籌集資金；或
•因為我們的出價低於競爭對手，其中一些競爭對手比我們大得多，而且比我們擁有更多的財力和更低的資金成本。
此外，即使我們完成了我們認為將會增值的收購，這些收購實際上也可能對我們的運營結果產生不利影響，或者導致單位可分配現金流的減少。任何收購都涉及潛在風險，包括我們可能：
•未能實現預期的收益，如新的客户關係、成本節約或現金流增強；
•通過使用我們可用現金或借款能力中的很大一部分來為收購融資，從而降低我們的流動性；
•大幅提高利息支出或財務槓桿，如果我們產生額外的債務來為收購融資；
•在新的地理區域或新的業務線上遇到經營困難；
•招致或承擔與收購的業務或資產相關的意外負債、損失或成本，而該等業務或資產我們未獲彌償或彌償不足；
•無法聘用、培訓或再培訓合格人員來管理和運營我們不斷增長的業務和資產；
•管理我們的歷史資產效率較低，原因是管理層將注意力從其他業務上轉移；或
•產生其他重大費用，如商譽減值或其他無形資產、資產貶值或重組費用。
如果我們完成未來的收購，我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。當我們決定我們的資金和其他資源的應用時，單位持有人將沒有機會評估我們將考慮的經濟、金融和其他相關信息。
資本項目將需要大量的債務和股權融資，這些資金可能無法以可接受的條件提供給我們，或者根本無法獲得。
我們計劃用出售債務和股權證券的收益以及我們循環信貸安排下的借款為我們不斷增長的資本支出提供資金，包括任何新的管道建設項目和我們可能承擔的現有設施的改善或維修；然而，我們不能確定我們是否能夠以令我們滿意的條款發行債務和股權證券，或者根本不能。如果我們無法像預期的那樣為擴建項目融資，我們可能被要求尋求替代融資，其條款可能對我們沒有吸引力，或者修改或取消我們的擴張計劃。
我們的負債大幅增加，且按比例大於我們發行的股票，可能會對我們和我們的子公司的信用評級或我們繼續遵守循環信貸協議下的財務契約的能力產生負面影響，這可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
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如果我們不繼續建設新的管道，我們未來的增長可能會受到限制。
我們的運營結果以及增長和增加單位可分配現金流的能力，在一定程度上將取決於我們建設增加可分配現金流的管道的能力。我們可能無法建造增加可分配現金流的管道，原因包括以下任何一個：
•我們無法確定具有良好預期財務回報的管道建設機會；
•我們無法獲得必要的政府批准，無法以可接受的條件與合格的承包商和供應商簽訂合同；
•我們無法為我們確定的管道建設機會籌集資金；或
•由於其他管道建設項目的競爭或其他原因，我們無法從潛在客户那裏獲得足夠的運輸承諾。
此外，即使我們建造一條我們相信會增值的管道，這條管道實際上可能會對我們的運作結果或開工前預測的結果，以及其他因素造成負面影響。
通過建設新的管道和相關設施來擴大我們的業務給我們帶來了風險。
我們發展業務的方式之一是在現有的收集、壓縮、處理、加工和運輸系統的基礎上增加設施。建造新的管道和相關設施(或改善和維修現有設施)涉及許多我們無法控制的監管、環境、政治和法律不明朗因素，並需要大量資本支出，我們將需要通過借款、增發股本或運營現金流來籌集資金。如果我們承接這些工程，它們可能根本不能如期完成，也可能不能按預算成本完成。我們無法控制的各種因素，如天氣、自然災害和難以獲得許可和通行權或其他監管批准，以及第三方承包商的表現，都可能導致施工成本增加或延誤。例如，近年來，許多公司的管道項目都受到了環保組織的幾個挑戰，例如對《國家環境政策法》(NEPA)下的機構審查和美國國家能源署(USACE NWP)計劃的挑戰。有關NWP計劃的更多信息，請參閲我們題為“清潔水法”的監管披露。另外，成本超支或延遲完成項目可能會對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，我們的收入可能不會在某一項目完成後立即增加。例如，如果我們修建一條新的管道，建設將會持續一段較長的時間，但我們可能要在項目完成很長一段時間後才能大幅增加收入。此外, 管道建設項目的成功很可能取決於石油和天然氣勘探和開發鑽探活動的水平，以及項目擬服務地區對管道運輸的需求，以及我們從該地區的生產商那裏獲得利用新建管道的承諾的能力。在這方面，我們可以建造設施，在一個沒有實現石油或天然氣產量增長的地區，捕捉到預期的未來石油或天然氣產量增長。因此，新設施可能無法吸引足夠的吞吐量或合同容量預留承諾來實現我們預期的投資回報，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
液化項目有賴於獲得長期合同安排，以便以足以支持項目財務可行性的條款承接液化天然氣。
我們的全資子公司LCL正在我們位於路易斯安那州查爾斯湖的現有再氣化設施現場開發一個液化項目。該項目將利用我們擁有的位於查爾斯湖遺址的現有碼頭和倉儲設施。雙方對該項目可行性的決定將特別取決於能否就液化天然氣的開採達成長期合同安排，而這又將取決於影響外國市場液化天然氣價格的供求因素。這項計劃的財政可行性亦會視乎多項其他因素而定，包括建造液化設施的預期成本、建造液化設施的融資條款及條件、天然氣供應成本、將天然氣運往液化設施的成本、液化設施的營運成本，以及將液化天然氣從液化設施運往外國市場(特別是歐洲及亞洲)客户的成本。其中一些成本根據各種因素而波動，包括影響美國天然氣價格的供求因素，影響美國大型基礎設施項目建設服務成本的供求因素，以及總體經濟條件，不能保證各方會決定繼續開發這一項目。
液化項目的建設仍然需要進一步的批准，一些批准可能需要進一步的條件、審查和/或撤銷。
雖然LCL已獲得美國能源部的授權，可以向非自由貿易協定(“非自由貿易協定”)國家出口液化天然氣，但非自由貿易協定的授權有待審查，美國能源部未來可能會施加額外的批准和許可要求
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或者，如果美國能源部認定非自貿協定的出口授權不符合公共利益，則撤銷此類授權。FERC命令(2015年12月17日發出)授權LCL公司選址、建造和運營液化項目，其中包含一項條件，要求液化項目的所有階段必須在命令發佈之日起5年內完成並投入使用。該訂單還要求對連接查爾斯湖設施的Trunkline管道設施進行改造，並要求在開始建設液化設施之前執行向液化設施供應天然氣的運輸合同。2019年12月5日，FERC批准將時間延長至2025年12月16日(包括2025年12月16日)，以完成液化項目的建設和管道設施改造，並將設施投入使用。2022年1月31日，LCL提交申請，要求將時間延長至2028年12月16日(包括2028年12月16日)，以完成液化設施改造的施工並將設施投入使用。
將過去或未來收購中獲得的資產與我們現有的業務整合將是一個複雜而耗時的過程。如果收購資產未能及時與我們現有的業務成功整合，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績或可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
將過去和未來的收購與我們的業務整合的困難包括，其中包括：
•在新的地理區域和新的業務線上運營一個更大的聯合組織；
•聘用、培訓或留住合格的人員來管理和運營我們不斷增長的業務和資產；
•將管理團隊和員工整合到現有運營中，並與這些管理團隊和員工建立有效的溝通和信息交流；
•轉移管理層對現有業務的注意力；
•吸收收購的資產和業務，包括額外的監管計劃；
•客户或關鍵員工流失；
•根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)以及其他監管合規和公司治理事項，維持有效的內部控制制度；以及
•整合財務報告的新技術系統。
如果這些風險或其他意想不到的負債或成本成為現實，那麼過去收購和未來收購帶來的預期收益將對我們未來的經營業績產生負面影響。此外，由於我們無法控制的因素，收購資產的表現可能低於用於評估其收購的預測水平。如果收購的資產表現低於預期，那麼我們未來的運營業績可能會受到負面影響。
此外，我們對擬議的業務或資產收購的審查本質上是不完美的，因為考慮到賣方施加的時間限制，通常不可能對每一項此類提議進行深入審查。即使進行了詳細的資產和業務審查，也可能不會發現現有或潛在的問題，也可能無法提供對此類業務或資產的足夠熟悉程度，從而無法全面評估其不足之處和潛力。可能不會對每項資產進行檢查，即使進行了檢查，也可能無法觀察到環境問題。
我們受到來自其他中游、運輸、碼頭和倉儲公司的競爭的影響。
我們在所有業務領域都面臨着競爭。就我們的中游業務而言，我們在天然氣供應和客户服務方面都存在競爭。我們的競爭對手包括大型綜合石油公司、州際和州內管道，以及收集、壓縮、處理、加工、運輸、儲存和銷售天然氣的公司。
我們的天然氣和NGL運輸管道和儲存設施在天然氣和NGL的運輸和儲存方面與其他州際和州際管道公司和儲存供應商競爭。管道之間競爭的主要因素是費率、服務條件、獲得供應源的機會以及服務的靈活性和可靠性。天然氣和NGL還與其他形式的能源競爭，包括電力、煤炭、燃料油以及可再生或替代能源。燃料和能源供應之間的競爭主要基於價格；然而，非價格因素，包括政府監管、環境影響、效率、使用和處理的便利性以及補貼和税收優惠的可獲得性，也會影響競爭結果。
在我們的NGL管道服務的市場上，我們與其他管道公司以及駁船、鐵路和卡車車隊業務展開競爭。我們還面臨着與其他儲存和分餾設施的競爭，這些競爭基於收取的費用和接收、分發和/或分餾客户產品的能力。
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我國的原油和成品油管道在大批量運輸方面面臨着來自其他管道的激烈競爭。這些業務還面臨來自卡車的競爭，在我們服務的地區增加和邊際運量。此外，我們的原油和成品油碼頭與擁有營銷和貿易業務的綜合石油公司、煉油和營銷公司、獨立碼頭公司和分銷公司擁有的碼頭競爭。
如果我們、Sunoco LP和USAC遇到對合格資產的競爭加劇，我們可能無法全面執行我們的增長戰略。
我們的戰略設想通過開發和收購廣泛的中游、運輸、儲存和其他能源基礎設施資產來實現增長，同時保持強勁的資產負債表。這一戰略包括建造和收購更多資產和業務，以增強我們有效競爭的能力，並使我們的資產組合多樣化，從而提供更穩定的現金流。我們定期考慮並參與有關收購額外資產和業務、獨立開發項目或其他交易的討論，我們認為這些交易將為實現協同效應和增加我們的現金流提供機會。
根據我們的戰略，我們可能會不時與潛在賣家就可能收購更多資產或業務進行討論。此類收購努力可能涉及我們參與涉及多個潛在買家的過程(通常稱為“拍賣”過程)，以及我們認為自己是與潛在賣家談判的唯一一方或數量非常有限的潛在買家之一的情況。我們不能保證我們的收購努力會成功，也不能保證任何收購都會以被認為對我們有利的條款完成。
此外，我們正在經歷着對我們購買或打算購買的資產的日益激烈的競爭。對有限資產池的競爭加劇，可能會導致我們更頻繁地輸給其他競標者，或者以更高的價格收購資產，這兩者都將限制我們全面執行增長戰略的能力。不能執行我們的增長戰略可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
在吸引和留住合格員工方面，我們與我們市場上的其他企業展開競爭。
我們的持續成功取決於我們在所有業務領域吸引和留住合格人才的能力。在吸引和留住合格員工方面，我們與我們市場上的其他企業展開競爭。勞動力市場吃緊，加班增加，全職員工比例上升，可能會導致勞動力成本增加。合格員工的短缺可能需要我們提高工資和福利待遇，以便在聘用和留住這些員工方面進行有效的競爭，或者僱用更昂貴的臨時員工。不能保證我們的勞動力成本不會增加，也不能保證這種增加可以通過提高向客户收取的價格來彌補。當能源價格推動勘探和生產活動增加時，我們尤其容易受到石油和天然氣鑽探領域勞動力短缺的影響。
監管事項
威廉姆斯公司(“威廉姆斯”)對Energy Transfer及其附屬公司提起的訴訟可能要求Energy Transfer向Williams支付一大筆款項。
威廉姆斯向特拉華州衡平法院(“法院”)對Energy Transfer及其附屬公司(“Energy Transfer被告”)提起訴訟，指控Energy Transfer被告違反了Williams、Energy Transfer和Energy Transfer的幾家附屬公司之間的合併協議(“合併協議”)，原因是(I)未能使用商業上合理的努力來獲得關於“國税法”第721條的税務意見的交付，(Ii)發行合夥企業的A系列可轉換優先股(“發行”)，“威廉姆斯訴訟”)。在法院於2016年6月24日做出裁決，允許隨後於2016年6月29日通過Energy Transfer終止合併協議後，威廉姆斯向特拉華州最高法院提交了上訴通知。威廉姆斯於2016年9月16日提交了一份修改後的訴狀，要求支付4.1億美元的終止費(終止費)，以及基於合併對價據稱損失的價值高達100億美元的額外損害賠償。這些損害賠償索賠是基於涉嫌違反合併協議，以及新的指控，即Energy Transfer被告違反了合併協議中的額外陳述和擔保。2016年9月23日，Energy Transfer被告提出了修改後的反訴和正面抗辯，並要求根據合併協議支付14.8億美元的終止費，以及威廉姆斯不當行為造成的額外損害賠償。這些損害賠償索賠的依據是涉嫌違反合併協議，以及新的指控，即威廉姆斯公司違反了合併協議，未能披露要求以S-4表格披露的重要信息。2016年9月29日, 威廉姆斯提交了一項動議，要求駁回能量轉移被告修改後的反訴，並打擊某些能量轉移被告的正面辯護。2017年12月1日，法院發佈了一份備忘錄意見，批准威廉姆斯提出的部分駁回和部分否認的動議。3月23日，
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2017年，特拉華州最高法院確認了法院2016年6月24日的裁決，因此，威廉姆斯承認其100億美元的損害賠償索賠被取消抵押品贖回權，儘管終止費索賠仍懸而未決。
2021年5月10日至17日，就雙方修改後的索賠進行了審判，2021年12月29日，法院做出了有利於威廉姆斯的裁決，並判給威廉姆斯終止費外加某些費用和開支，認為此次發行違反了合併協議，威廉姆斯沒有實質性違反合併協議，儘管法院因其首席執行官故意掠奪證據而對威廉姆斯實施了制裁。法院沒有聯繫到威廉姆斯的税務相關索賠。最終判決尚未進入。能源轉移被告向特拉華州最高法院提出上訴的最後期限尚未確定。
Energy Transfer被告無法預測威廉姆斯訴訟的最終結果，Energy Transfer被告也無法預測解決Williams訴訟所需的時間和費用。能源轉移被告認為威廉姆斯的指控毫無根據，威廉姆斯實質上違反了合併協議。
加強對水力壓裂或採出水處理的監管可能會導致我們作業區域的原油和天然氣產量減少或延遲，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
水力壓裂過程受到了部分公眾以及環境和其他團體的密切關注，他們斷言，水力壓裂過程中使用的化學品可能會對飲用水供應產生不利影響，並可能對公眾健康、安全、福利和環境產生其他有害影響。此外，部分公眾以及環保和其他團體已經對水處理過程進行了審查，他們斷言，某些水處理井的運行導致了地震活動的增加。此外，州政府和聯邦政府的幾位政治職位候選人已經宣佈，打算對水力壓裂或採出水處理施加更大的限制。例如，2021年1月27日，拜登政府發佈了一項行政命令，暫停發放新的授權，並暫停發放新的租約，等待對當前做法的審查完成，用於在聯邦土地和水域(但不包括聯邦政府僅託管的部落土地)上進行石油和天然氣開發。這些聯邦租賃活動的暫停促使幾個州對拜登政府採取法律行動，導致路易斯安那州的一名聯邦地區法官於2021年6月發佈了全國性的初步禁令，有效地停止了租賃暫停的執行。與此相關的是，內政部(DOI)在2021年11月發佈了關於聯邦天然氣租賃和許可做法的報告，其中提到了一些建議和實現聯邦石油和天然氣租賃計劃現代化的總體意圖，包括調整特許權使用費和保證費，優先考慮在已知資源潛力地區進行租賃，以及避免與娛樂、野生動物棲息地和保護相沖突的租賃, 和歷史文化資源。實施DOI報告中的許多建議將需要國會採取行動，我們無法預測這些建議現在或未來可能會在多大程度上得到實施，但對聯邦石油和天然氣活動的限制可能會導致我們和我們客户的成本增加，減少聯邦土地上對我們服務的需求，並對我們的業務產生不利影響。另外，科羅拉多州石油和天然氣保護委員會(Colorado Oil And Gas Protection Commission)通過了新的規則，涵蓋了與公共健康、安全、福利、野生動物和環境資源相關的各種事項；最重要的是，這些規則的變化對新的石油和天然氣開發設立了更嚴格的挫折(2000英尺，而不是之前的500英尺)，並取消了全州新建或現有油井的常規天然氣燃燒和排放，每一口油井都只有有限的例外。一些當地社區已經或正在考慮對石油和天然氣活動採取額外的限制，比如要求更大的挫折。雖然這些發展的最終影響無法預測，但通過新的法律或法規，對水力壓裂或採出水處理施加額外的許可、披露、限制或成本，或禁止在被認為對環境敏感的地區附近進行水力壓裂，可能會使鑽探某些油井變得不可能或降低經濟吸引力。因此，我們為客户收集、運輸和儲存的原油和天然氣數量可能會大幅減少，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
與達科他州管道相關的法律或監管行動可能會導致當前或未來的運營中斷，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
2016年7月27日，斯坦丁洛克蘇族部落和其他美洲原住民部落(以下簡稱“部落”)向美國哥倫比亞特區地區法院(“地區法院”)提起訴訟，對美國聯邦行政長官頒發的許可提出質疑，該許可允許達科他州進入北達科他州的歐阿湖(Lake Oahe)橫渡密蘇裏河。該案隨後被修改，以挑戰美國聯邦能源委員會發布的一項地役權，該地役權允許管道穿過密蘇裏河附近的美國聯邦能源委員會擁有的土地。作為這起訴訟的結果，地方法院騰出了地役權，命令USACE準備一份環境影響報告書(EIS)，並命令管道關閉和排出石油。達科他州Access和USACE對這一決定提出上訴，並要求暫緩執行地區法院的命令。2020年8月5日，上訴法院批准暫停地區法院命令中要求達科他州進入管道關閉並清空石油的部分，但上訴法院拒絕暫停地役權空置。2020年8月5日的命令還指出，上訴法院預計美國國家石油公司將澄清其立場，即美國國家石油公司是否打算允許管道繼續運營，儘管管道空置。
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地役權，如有需要，地方法院可考慮額外的濟助。根據這一命令，部落向地區法院提交了一項動議，要求發佈禁令，阻止管道繼續運營。2021年1月26日，上訴法院確認了地區法院要求發佈《環境影響報告書》的命令及其撤銷地役權的命令。在1月26日的同一項命令中，上訴法院還推翻了地區法院2020年7月6日的命令，即關閉管道並清空石油，因為缺乏足夠的裁決來滿足禁令救濟的法律要求，包括在沒有禁令的情況下對部落造成不可彌補的傷害的裁決。達科他州Access於2021年4月12日申請重審EN BANC，上訴法院予以否認。2021年9月20日，達科他州Access向美國最高法院提交了審理此案的請願書。總檢察長和原告提出了反對意見，達科他州Access已經提交了他們的答覆。
地方法院安排在2021年2月10日召開地位會議，討論上訴法院的裁決對未決的禁令救濟動議的影響，以及美國聯邦行政長官對其將如何根據上訴法院最近的無效裁決進行的預期。USACE提交了一項動議，要求將地位會議延長至2021年4月9日，這一動議於2021年2月9日獲得地區法院的批准。達科他州通道和部落分別於2021年4月19日和2021年4月26日提交了補充聲明。2021年4月26日，地方法院要求USACE在2021年5月3日之前告知它USACE目前對該動議的立場(如果有的話)。2021年5月3日，USACE通知地方法院，它對部落禁制令動議的反對立場沒有改變。美國高等法院亦告知地方法院，預計“環境影響報告書”將於2022年3月完成。2021年5月21日，地區法院駁回了原告的禁制令請求。地區法院進一步指示各方在2021年6月11日之前提交一份關於訴訟下一步可能採取的行動的聯合狀況報告。2021年6月22日，地區法院終止了合併訴訟，並在不妨礙的情況下駁回了所有剩餘的懸而未決的指控。美國能源情報署現在估計，環境影響報告書將於2022年底完成。欲瞭解更多信息，請參閲本報告中“第8項財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註11。
我們的州際天然氣管道受到法律、法規和政策的約束，這些法律、法規和政策管理着它們被允許收取的服務費，這可能會阻止我們完全收回成本。
管理州際天然氣管道費率的法律、法規和政策可能會影響我們的州際管道制定費率的能力，或者收取足以彌補未來成本增加的費率，或者繼續收取覆蓋當前成本的費率的能力。
我們被要求提交FERC費率(也稱為追索權費率)，託運人可以為州際天然氣運輸服務支付這些費率。我們也可以同意在不過分歧視的基礎上貼現這些費率，或者與選擇不支付追索權費率的託運人協商費率。FERC必須批准或接受所有利率申請，才能允許我們收取這樣的費率。
FERC可以主動或在收到第三方提出的申訴後審查現有的關税税率。如果聯邦能源管制委員會發現所徵收的税率不公平合理或具有不適當的歧視性，它可能會在預期的基礎上下令退還所收取的金額。FERC最近對其他幾家管道公司行使了這一權力。如果FERC對我們提起訴訟，發現我們的費率不公正合理或存在不適當的歧視性，我們被允許收取的最高費率可能會被降低，這種降低可能會對我們的收入和運營結果產生不利影響。
我們州際管道運營的成本可能會增加，由於FERC對我們費率的監管，我們可能無法收回所有這些成本。如果我們提議改變我們的費率，我們建議的費率可能會受到FERC或第三方的質疑，如果我們不能説服FERC相信改變將導致公正合理的費率，而不是不適當的歧視性，FERC可能會拒絕、修改或限制我們提議的變化。我們也可能受到費率案例和解協議或與個別客户協商的費率協議條款的限制，無法尋求未來的費率上調，或者我們可能受到競爭因素的限制，無法收取我們的費率。
如果我們的成本增幅大於我們的收入增幅，或者我們的成本增幅與我們申請和獲得費率上調的能力之間存在滯後，我們的經營業績將受到負面影響。即使FERC允許加息生效，加息也可能不夠。我們不能保證我們的州際管道能夠通過現有或未來的費率收回我們的所有成本。
像我們這樣的税收直通實體持有的州際管道將所得税補貼作為服務成本要素納入其監管費率的能力，多年來一直受到聯邦能源研究委員會(FERC)和法院的廣泛訴訟。自2018年1月起，2017年減税和就業法案(《税法》)改變了聯邦税法的幾項條款，包括降低最高企業税率。2018年3月15日，在一系列相關提案中，FERC解決了以受監管的實體税率對待聯邦所得税免税額的問題。FERC發佈了一份修訂後的所得税處理政策聲明(“修訂後的政策聲明”)，聲明將不再允許大型有限責任合夥企業在其服務成本率中收回所得税免税額。FERC發佈了修訂後的政策聲明，以迴應
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在美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(United Airlines v.FERC)一案中，法院裁定，FERC不能證明其結論是合理的，即組織為大型有限責任合夥企業的管道不會通過在服務成本中計入所得税免税額並賺取使用貼現現金流法計算的股本回報率(ROE)，在現行政策下不會“雙倍收回”税款。2018年7月18日，FERC澄清説，作為主有限合夥企業組織的管道在未來的程序中不會被排除在論證和提供證據支持的過程中，證明它有權享受所得税免税額，並證明其收回所得税免税額並不會導致投資者所得税成本的雙重回收。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表了一項意見，維持了FERC拒絕單獨的主有限合夥企業收回所得税免税額的決定，以及不要求主有限合夥企業退還累計遞延所得税餘額的決定。鑑於重審令澄清了個別實體支持收回所得税免税額的辯解能力，以及法院隨後支持拒絕向主要有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，FERC關於所得税處理的政策可能對税收直通實體持有的州際管道可以向FERC監管的運輸服務收取的費率產生的影響目前尚不清楚。
即使沒有應用FERC最近與費率制定相關的政策聲明和規則制定，根據NGA，FERC或我們的託運人可能會對我們收取的服務成本費率提出質疑。FERC制定公正合理的費率是基於許多組成部分的，包括淨資產收益率(ROE)和與税收相關的組成部分，但也有其他管道成本，這些成本將繼續影響FERC確定公正合理的服務成本費率。此外，我們根據各種費率結構從我們的管道獲得收入，包括服務成本率、協商費率、折扣費率和基於市場的費率。我們的許多州際管道，如ETC Tiger、中洲快線和費耶特維爾快線，都已就支持管道建設的長期合同與客户商定的市場費率進行了談判。其他系統，如FGT、Transwest和PanHandle，混合了關税税率、貼現率和協商的費率協議。由於FERC政策的變化，再加上税法規定的降低企業聯邦所得税率，我們根據基於服務成本的費率提供的天然氣運輸服務的收入在未來可能會減少。與我們的服務成本費率相關的任何收入減少的程度(如果有的話)將取決於對管道的所有服務成本組成部分的詳細審查，以及FERC或我們的託運人對我們費率的任何挑戰的結果。
根據2019年1月16日發佈的命令，FERC根據NGA第5條啟動了對PanHandle現有費率的審查，以確定PanHandle目前收取的費率是否公平合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，PanHandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。2019年10月1日，根據首席法官的命令，天然氣法案第5條和第4條程序被合併。合併訴訟的聽證會於2020年8月25日開始，2020年9月15日休會。行政法法官的初步判決於2021年3月26日發佈。2021年4月26日，PanHandle提交了關於最初裁決的例外情況的簡報。2021年5月17日，PanHandle在這一訴訟中提交了反對例外的簡報。這件事在FERC面前仍然懸而未決。
我們的州際天然氣管道受管理服務條款和條件的法律、法規和政策的約束，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
除了費率監督外，FERC的監管權限還延伸到我們州際天然氣管道業務和運營的許多其他方面，包括：
•服務條款和條件；
•州際管道可能或必須為其客户提供的服務類型；
•新設施的建設；
•購置、擴建或者放棄服務或者設施的；
•報告和信息發佈要求；
•帳目及紀錄；及
•與涉及天然氣和能源業務方方面面的關聯公司建立關係。
遵守這些要求可能代價高昂，負擔沉重。此外，我們不能保證FERC將授權我們可能提出的關税變化和其他活動，並及時進行，不受潛在負擔條件的影響。未來法律、法規、政策及其解釋的變化可能會削弱我們進入資本市場的機會，或者可能會削弱我們州際管道爭奪業務的能力，可能會削弱它們收回成本的能力，或者可能會增加運營成本和負擔。
FERC於2018年4月19日發佈了調查通知(NOI)，啟動了對其天然氣管道認證政策的審查，包括審查其長期存在的關於新州際公路認證的政策聲明
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1999年發佈的“1999年天然氣管道設施政策文件”(以下簡稱“1999年政策文件”)，用來決定是否為新的管道項目頒發證書。2021年2月18日，FERC發佈了另一份NOI(2021年NOI)，重新啟動了對1999年政策聲明的審查。對2021年NOI的評論應在2021年5月26日截止。2021年9月，FERC發佈了《天然氣法》第3條和第7條授權的天然氣基礎設施項目温室氣體減排技術會議通知。2021年11月19日召開了技術會議，並於2022年1月7日向FERC提交了技術會議後的意見。FERC尚未就2018年NOI、2021年NOI或温室氣體減排技術會議採取任何進一步行動，我們無法預測NOI或技術會議之後可能會提出什麼變化(如果有的話)，這可能會影響我們的天然氣管道或液化天然氣設施的運營，或者這些提議(如果有的話)可能會在何時生效。我們預計，這一政策的任何變化都不會對我們產生與在美國運營的任何其他類似規模的天然氣管道公司有實質性不同的影響。
費率監管或市場狀況可能不會讓我們收回原油、天然氣和成品油管道運營增加的全部成本。
我們共同運輸的州際原油、NGL和成品油管道上提供的運輸受到FERC的費率監管，該委員會要求這些石油管道上的運輸費率是公平合理的，並且沒有不適當的歧視性。如果我們建議新的或更改的費率，聯邦能源審查委員會或有利害關係的人可以對這些費率提出質疑，聯邦能源審查委員會有權暫停該費率的有效期長達7個月，並有權對該費率進行調查。如果調查完成後，聯邦能源管制委員會認為建議的費率不公平或不合理，它有權要求承運人在調查期間退還超出先前運費的收入。FERC還可以根據投訴或主動調查已經生效的費率，並可能命令承運人前瞻性地改變其費率。在適當的證明下，託運人可以在提出申訴之前獲得損害賠償，最長可達兩年。
FERC用來授權提高輸油管道費率的主要費率制定方法是價格指數化。FERC的費率制定方法可能會限制我們根據成本設定費率的能力，或者可能會推遲使用反映成本增加的費率。2020年3月25日，FERC發佈了一份調查通知，徵求對一項提案的意見，該提案將輸油管道指數上調投訴的初步篩選改為與FERC用於抗議輸油管道指數上調的初步篩選一致的“百分比比較測試”。FERC還要求就篩查的適當門檻是否為擬議的指標率增長與管道報告的服務成本年度百分比變化之間的10%或更大差異發表評論。最初的意見截止日期是2020年6月16日，回覆意見的截止日期是2020年7月16日。FERC尚未對調查通知採取任何進一步行動。目前，我們不能確定FERC對指數利率變化投訴的初步篩選的變化會產生什麼影響，但修訂後的篩選將導致一個與現有抗議指數利率上調的門檻保持一致的門檻。託運人提出的任何投訴或抗議都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
2020年6月18日，FERC發佈了一份NOI，徵求對2021年7月1日至2026年6月30日結束的五年期間擬議的輸油管道指數的意見，並要求就該指數是否以及如何反映修訂後的政策聲明和FERC對累積遞延所得税的處理以及FERC修訂後的ROE方法發表意見。
2020年12月17日，FERC發佈命令，設立PPI-FG加0.78%的新指數。歐盟委員會收到了對2020年12月17日命令進行重審的請求，並於2022年1月20日批准了重審，並修改了石油指數。具體地説，從2021年7月1日到2026年6月30日的五年期間，允許收取指標率的FERC監管的液體管道每年以PPI-FG減去0.21%的幅度調整其指數化上限。FERC指示液體管道根據新的指數水平重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的上限水平。如果輸油管道的申請費率超過其上限水平，FERC命令此類輸油管道降低費率，使其符合重新計算的上限水平，該上限水平將於2022年3月1日生效。
根據1992年的能源政策法案(“能源政策法案”)，某些州際管道價格被認為是公正合理的，或者説是“祖輩”。收入來自我們大多數受FERC監管的管道的這種祖輩利率。挑戰祖輩費率的人必須作為一個門檻事項，自“能源政策法”頒佈之日起，在經濟環境或構成費率基礎的服務性質方面做出重大改變。如果聯邦能源管制委員會發現情況有重大改變，則現行費率可能會受到詳細審查，而且可能會發現一些費率超過管道成本合理的水平。在這種情況下，FERC可以命令我們前瞻性地降低管道費率，並向託運人支付退款。
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如果FERC的石油管道費率制定方法和程序發生變化，新的方法或程序可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
州監管措施可能會對我們中游和州內管道和存儲資產的業務和運營產生不利影響。
根據NGA，我們的中游和州內運輸和儲存業務一般不受FERC監管，但FERC監管仍然對我們的業務和我們產品的市場產生重大影響。我們在州內天然氣管道和儲氣庫提供的州際服務的費率、條款和條件受NGPA第311條下的FERC監管。我們的HPL系統，Trans-Pecos，Pelico管道，Red Braff Express，Regency Intrastate，Lobo管道，Comanche Trail管道，等等，凱蒂管道，綠洲管道和ET燃料系統都提供這樣的服務。根據第311條，運輸和倉儲收費必須是公平和公平的。超過公平和公平費率收取的金額將連本帶息退還，管道運營條件聲明中規定的服務條款和條件將接受FERC的審查和批准。如果FERC決定不批准等於或高於我們服務成本的費率，我們的現金流將受到負面影響。
我們的中游和州內天然氣和石油運輸管道以及我們的州內天然氣儲存業務都受到國家的監管。我們運營中游資產、州內管道或州內儲存設施的所有州都採用了某種形式的基於投訴的監管，允許生產商和託運人向州監管機構投訴，以努力解決與費率和准入條款公平有關的不滿。我們所在的州有應税徵用法規，通常要求採集者在沒有不適當歧視的情況下，採取可能交給採集者處理的產品。同樣，共同的採購者法規一般要求採集者在不過度歧視供應來源或生產商的情況下進行採購。這些法規的效果是限制了我們作為收集設施所有者的權利，以決定我們與誰簽訂合同購買或運輸天然氣。如果在這些州中的任何一個州提出投訴，或者監管變得更加積極，我們的業務可能會受到不利影響。
我們位於德克薩斯州的州內運輸業務也受到TRRC作為天然氣公用事業公司的監管。德克薩斯州的天然氣公用事業公司必須在向TRRC提交的關税中公佈他們對運輸和儲存服務收取的費率，儘管根據德克薩斯州的法律，這些費率被認為是公正和合理的，除非在申訴中提出質疑。
我們受制於其他形式的州法規，包括獲得運營許可的要求、報告要求和安全規則(參見下面對聯邦和州管道安全法規的描述)。違反國家法律、法規、命令和許可證條件的行為可能導致許可證的修改、取消或暫停，民事處罰和其他救濟。
我們的某些資產可能會受到監管。
根據NGA，聯邦不受監管的收集設施與FERC監管的輸電管道之間的區別一直是廣泛訴訟的主題，可能會由FERC根據具體情況做出決定，儘管FERC尚未就我們設施的狀況做出決定。因此，我們收集設施的分類和監管可能會根據FERC、法院或國會未來的決定而改變。如果我們的天然氣收集業務受FERC管轄，結果可能會對我們能夠收取的費率和我們目前提供的服務產生不利影響，並可能包括終止我們與客户的收集協議。
NGL的州內運輸在很大程度上受到運輸所在州的監管。孤星公司的NGL管道在德克薩斯州境內運輸NGL，並受到TRRC的監管。該NGLS運輸系統根據向TRRC備案的州內運輸費提供服務。2013年，孤星的NGL管道也開始了NGL的州際運輸，根據州際商業法(ICA)和能源政策法，這受到FERC的管轄。州內和州際NGL運輸服務必須以公正、合理和非歧視性的方式提供。為州際服務確定的費率是基於談判達成的協議；然而，如果FERC的費率制定方法被強制實施，它們可能會推遲使用反映成本增加的費率，並使我們受到潛在負擔和昂貴的運營、報告和其他要求的影響。此外，如果NGL在州際或外國商業中運輸，無論是通過我們的管道還是其他運輸方式，在我們的管道上運輸原油、石油產品和NGL的費率、條款和條件都受到FERC的監管。由於我們無法控制管道上所有原油、石油產品和NGL的整個運輸路徑，FERC法規可能會由我們客户的運輸決策觸發。
此外，如果我們的任何管道被發現提供服務或以其他方式操作違反了NGA、NGPA或ICA，這可能會導致實施行政、刑事補救和民事處罰，並要求交出超過FERC規定的費率的此類服務收費。上述任何一項都可能對與這些資產相關的收入和現金流產生不利影響。
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我們可能會因執行管道完整性計劃和相關維修而招致重大成本和責任。
根據NGPSA和HLPSA的授權，PHMSA制定了一系列規則，要求管道運營商為天然氣輸送和危險液體管道制定和實施完整性管理計劃，如果管道發生泄漏或破裂，可能會影響高後果區域(“HCA”)，這些區域是泄漏可能產生最嚴重不利後果的區域，包括人口稠密地區、某些飲用水水源和異常敏感的生態區域。這些規例要求有蓋管道的營運者：
•執行管道完整性的持續評估；
•識別和描述可能影響高後果區域的管道分段的適用威脅；
•改進數據收集、整合和分析；
•如有需要，維修及補救管道；及
•實施預防和緩解措施。
此外，各州已經通過了類似於現有PHMSA關於州內收集和傳輸線路的法規。目前，我們無法預測遵守適用的管道完整性管理法規的最終成本，因為成本將根據管道完整性測試發現需要進行的任何維修的數量和程度而有很大差異。我們將繼續我們的管道完整性測試計劃，以評估和維護我們管道的完整性。這些測試的結果可能會導致我們產生鉅額和意想不到的資本和運營支出，用於維修或升級被認為是確保管道持續安全可靠運行所必需的費用。國會對管道安全法律和PHMSA法規的任何修改，如果導致更嚴格或更昂貴的安全標準，都可能對我們和類似的中游運營商產生重大不利影響。例如，2019年10月，PHMSA公佈了三項法規中的第一項，這些法規與某些天然氣管道和收集管道的新要求或更嚴格的要求有關，這些法規最初是在2016年作為PHMSA“Gas Megarule”的一部分提出的。規則制定對陸上天然氣輸送管道提出了許多要求，涉及MAOP、重新確認和超越報告、到2023年在MCAS、非HCA、3類和4類地區發現的額外管道里程的完整性評估，以及將地震活動作為完整性管理中的一個風險因素考慮。PHMSA的第二個最終規則，適用於危險液體傳輸和收集管道，顯著延長和擴大了某些完整性管理要求的覆蓋範圍，到2039年使用在線檢測工具(除非無法修改管道以允許使用)，增加了每年的事故, 以及與安全相關的有條件報告要求，以及擴大使用HCA以外的泄漏檢測系統。這些規則制定所採取的變化可能會對我們的運營結果和運輸服務成本產生實質性的不利影響。
與管道安全相關的聯邦和州立法和監管舉措要求使用新的或更嚴格的安全控制措施，或導致更嚴格地執行適用的法律要求，可能會使我們面臨更高的資本成本、運營延誤和運營成本。
NGPSA和HLPSA由2011年“管道安全、監管確定性和創造就業法案”(“2011管道安全法案”)修訂。除其他事項外，2011年“管道安全法”加大了對違反安全規定的處罰力度，並指示交通部長頒佈與擴大完整性管理要求、自動或遠程控制閥的使用、超流閥的使用、泄漏檢測系統的安裝、測試以確認某些管道的材料強度超過規定的最低屈服強度的30%、以及運營者核實某些州際天然氣輸送管道的MAOP記錄有關的規則或標準。2021年5月，PHMSA發佈了一項最終規定，提高了違反安全規定的最高行政罰款，以計入通脹因素，最高民事處罰設定為每天225,134美元，對一系列違規行為的最高罰款為2251,334美元。根據PHMSA的重新授權，國會經常指示該機構完成某些規則的制定。例如，在2021財年的綜合撥款法案中，國會重新授權PHMSA到2023財年，並指示該機構推進幾項監管行動，包括“管道安全：類別位置改變要求”和“管道安全：天然氣傳輸和收集管道的安全”擬議的規則制定，為此，除了上述兩個最終規則外，PHMSA發佈了第三個最終規則，大大擴大了對天然氣收集管道運營商的報告和安全要求，對大約40萬條管道實施了安全規定將制定檢查和修復逃逸排放物的標準，將報告要求擴大到所有天然氣收集操作員, 並對某些大口徑、高運行壓力的集氣管道實施一套最低安全要求。此外，2021年6月，PHMSA發佈了一份諮詢公告，建議管道和管道設施運營商更新其檢查和維護計劃，以消除危險泄漏，並將相關管道設施的天然氣降至最低。國會授權PHMSA的安全增強要求和其他條款，以及PHMSA規則的任何實施，或者PHMSA或任何州機構就此發佈或重新解釋的任何指南，都可能要求我們安裝新的或修改的安全控制措施，執行更多的資本項目，或進行
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任何或所有這些任務都可能導致我們的運營成本增加，這可能會顯著增加我們的運營成本，並對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的業務涉及產生、處理和處置有害物質、碳氫化合物和w避免哪些活動受到環境和工人健康和安全法律法規的約束，這些法律法規可能會導致我們招致重大成本和責任。
我們的業務受到嚴格的聯邦、部落、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及向環境中排放材料、工人的健康和安全以及環境保護。這些法律和法規可能要求為我們的管道、工廠和設施的建設和運營申請許可證，導致管理、限制或防止從我們的管道、工廠和設施排放、排放或釋放各種材料的資本支出，實施針對工人保護的特定健康和安全標準，並對我們的建設和運營活動造成的污染承擔重大責任。幾個政府機構，如環境保護局和類似的國家機構，有權強制遵守這些法律和法規以及根據這些法律和法規頒發的許可證，並經常要求採取困難和昂貴的補救措施和其他行動。不遵守這些法律、法規和許可證可能會導致對重大行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查性補救和糾正行動義務，延誤項目的批准和完工，以及發佈禁令救濟。例如，在與我們的水手東2號管道(“水手2號”)的建設有關的意外返回之後，賓夕法尼亞州環境保護部(PADEP)於2020年9月下令改變水手2號管道的一段路線。然而，我們在2021年12月與自然資源和自然資源部一起對這一命令提出了質疑, 聯合對水手2號項目處以罰款，並在施工導致意外泄漏的另一個項目上強加了額外的工作。PADEP對水手2號或我們的其他管道項目的任何額外要求都可能導致這些項目的延遲完成。
某些環境法對清理和恢復處置或釋放危險物質、碳氫化合物或廢物的場所所需的費用規定了嚴格的連帶責任，即使在物質、碳氫化合物或廢物已由前任經營者釋放的情況下也是如此。此外，鄰近的土地所有者和其他第三方對據稱由噪音、氣味或釋放到環境中的危險物質、碳氫化合物或廢物造成的人身傷害、財產和自然資源損害提出索賠的情況並不少見。
由於我們的運營所產生的潛在風險，我們可能會招致巨大的環境成本和責任。雖然我們已經為我們估計的環境補救責任建立了財務儲備，但可能會發現更多的污染或情況，導致補救成本、責任或自然資源損害的增加，這可能會大幅增加我們的現場補救項目成本。因此，我們不能向您保證，我們目前的儲備足以支付所有未來的責任，即使是目前已知的污染。
2021年1月美國總統換屆後，未來監管方向的不確定性依然存在。拜登政府上任後發佈了一項行政命令，指示所有聯邦機構審查並採取行動，解決上屆政府期間頒佈的任何可能與本屆政府政策不一致的聯邦法規。因此，監管方面出現了幾個事態發展，但目前尚不清楚這種情況將持續到什麼程度。該行政命令還設立了一個工作組，該工作組被要求制定計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組的最終建議預計將在2022年初提出。對空氣排放的進一步監管，以及對未來監管進程的不確定性，最終可能會減少對石油和天然氣的需求，進而對我們的業務、財務狀況或運營業績產生重大不利影響。
環境法律和法規經常發生變化，任何這種變化導致更嚴格和成本更高的廢物處理、排放標準，或儲存、運輸、處置或補救要求，都可能對我們的運營或財務狀況產生重大不利影響。例如，2015年10月，美國環保署根據《清潔空氣法》(Clean Air Act)發佈了一項最終規則，將地面臭氧的國家環境空氣質量標準(NAAQS)降低到8小時一級和二級臭氧標準的百萬分之70，環保局在2018年最終確定了達標/未達標，儘管這些指標可能會發生變化。2020年12月，美國環保署宣佈，將原封不動地保留2015年的臭氧NAAQS。然而，拜登政府已經宣佈計劃正式審查這一決定，並考慮制定更嚴格的標準。重新劃分區域或實施更嚴格的標準，可能會使在新指定的非達標區建造新的或改裝的空氣污染源變得更加困難。此外，由於這一新的最終規則，預計各州將實施更嚴格的要求，這可能適用於我們客户的運營。遵守這一最終規則或任何其他新法規可能需要在我們的一些設備上安裝新的排放控制，導致許可或項目的許可時間延長或新的限制或禁令，並顯著增加我們的資本支出和運營成本，這可能對我們的
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公事。從歷史上看，我們能夠以合理的成本滿足影響臭氧未達標地區壓縮機的更嚴格的氮氧化物減排要求，但不能保證我們將來不會因為滿足新的、更嚴格的臭氧標準而招致材料成本。
“清潔水法”、“1990年石油污染法”(下稱“OPA”)和州法律的規定對碼頭運營施加了監管負擔。聯邦和州法律的泄漏預防、控制和對策要求要求在精煉產品從地面管道和儲罐溢出、破裂或泄漏的情況下，進行圍堵，以減輕或防止水的污染。《清潔水法》還要求我們在擁有地面儲水罐和管道的碼頭設施中維持泄漏預防、控制和對策計劃。此外，OPA要求大多數燃料運輸和儲存公司維護和更新各種溢油預防和溢油應急計劃。毗鄰水的設施需要聯邦認證的漏油響應組織的參與，以應對地面儲油罐或管道泄漏的水。
在水域上方或鄰近水域運輸和儲存成品油涉及風險，並可能使我們承擔嚴格的、連帶的、潛在的無限責任，承擔移除費用和漏油進入可航行水域、沿海岸線或美國專屬經濟區的其他後果。
如果發生漏油事件進入通航水域，我們將承擔重大責任。“清潔水法”對向通航水域排放污染物施加了限制和嚴格控制，可能會對違反許可或許可要求的行為承擔重大責任。
碼頭運營和相關設施受《清潔空氣法》以及類似的州和地方法規的約束。根據這些法律，在開始建設潛在的重大空氣排放源之前，可能需要獲得許可，已經建設的污染源可能需要運營許可。如果法規變得更加嚴格，就會增加排放控制技術。
限制温室氣體(“温室氣體”)排放的氣候變化立法或法規可能導致運營成本增加，對我們提供的服務的需求減少。
氣候變化繼續引起公眾、政府和科學界的高度關注。因此，國際、國家、地區和州各級政府已經提出了許多建議，並可能繼續提出，以監測和限制温室氣體的排放。這些努力包括考慮限額交易計劃、碳税和温室氣體報告和跟蹤計劃，以及直接限制某些來源温室氣體排放的法規。在美國，到目前為止，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，加拿大已經實施了聯邦碳定價制度，在美國，拜登總統已經宣佈，他打算大幅減少温室氣體排放，特別是石油和天然氣部門的温室氣體排放。例如，2021年1月27日，拜登總統簽署了一項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加使用零排放車輛，取消對化石燃料行業的補貼，增加海上風能的生產，並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。此外，環境保護局還根據“清潔空氣法”的授權通過了一些規則，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放確定顯著惡化的可能性(“PSD”)建設和Title V運營許可審查，這些污染源也是某些主要或標準污染物排放的潛在主要來源，審查可能要求在排放温室氣體的覆蓋設施獲得PSD許可，並滿足這些温室氣體排放的“最佳可用控制技術”標準。此外, 美國環保署通過了一些規定，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，其中包括陸上加工、傳輸、儲存和分配設施。2015年10月，美國環保署修訂並將温室氣體報告要求擴大到石油和天然氣行業的所有領域，包括收集和提升設施以及天然氣輸送管道的排污。
聯邦機構也開始直接監管石油和天然氣作業產生的温室氣體排放，如甲烷。2016年6月，美國環保署發佈了新的污染源性能標準(NSPS)，被稱為OOOA子部分，要求石油和天然氣行業的某些新的、改裝或重建的設施來減少這些甲烷氣體和VOC的排放。這些OOOA子部標準擴展了EPA於2012年發佈的NSP(稱為子部OOOO)，使用了特定於設備的排放控制實踐，要求對氣動控制器和泵以及壓縮機進行額外控制，並對天然氣壓縮機和增壓站提出了泄漏檢測和維修要求。2020年9月，美國環保署最終敲定了對OOOa分部分的修正案，取消了新的、改造後的石油和天然氣生產源的甲烷限制，同時保留了VOCs的一般排放限制。此外，規則制定將天然氣運輸和儲存部分從石油和天然氣類別中刪除。然而，國會通過，拜登總統簽署成為法律，廢除了2020年的規則制定，有效地恢復了2016年的標準。此外，2021年11月，環境保護局發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將建立OOOb
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對於原油和天然氣井場、天然氣收集和增壓壓縮機站、天然氣加工廠以及傳輸和儲存設施的温室氣體和揮發性有機化合物排放的新來源和OOOc首次來源性能標準，受影響排放單元或流程的所有者或操作員必須遵守特定的性能標準，這些標準可能包括使用光學氣體成像進行泄漏檢測和後續維修要求、通過捕獲和控制系統減少95%的排放、零排放要求、操作和維護要求，以及所謂的“綠色井”完工要求。EPA計劃在2022年發佈一份補充提案，加強這一擬議的規則制定，其中將包含擬議的規則文本，這一文本沒有包括在2021年11月的擬議規則中，並預計在2022年底發佈最終規則。幾個州也已經通過或正在考慮通過與温室氣體排放相關的法規，其中一些法規比聯邦政府實施的法規更嚴格。對石油和天然氣行業實施甲烷排放標準可能會導致我們或我們客户的運營成本增加，並導致此類運營的延遲或縮減，從而可能對我們的業務產生不利影響。
在國際層面，2015年12月，美國與國際社會一起參加了在法國巴黎舉行的第21屆《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會，簽署了《巴黎協定》，該條約要求成員國從2020年開始每五年提交一次各自確定的、不具約束力的温室氣體減排目標。儘管美國在特朗普政府的領導下退出了該協議，但拜登總統在2021年2月再次承諾美國，並在2021年4月宣佈了一個新的、更嚴格的國家決定的減排水平，到2030年，整個經濟體的温室氣體淨排放量將在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月，國際社會再次齊聚格拉斯哥，在COP26上發表了多項聲明，包括呼籲締約方取消化石燃料補貼等措施。與此相關的是，美國和歐盟在COP26上聯合宣佈啟動全球甲烷承諾，這一倡議承諾到2030年將全球甲烷排放量從2020年的水平上減少至少30%，包括在能源領域的“所有可行的削減”。
拜登總統2021年1月發佈的氣候變化行政命令還指示內政部長暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，直到完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源相關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。行政命令還指示聯邦政府確定“化石燃料補貼”，以採取措施，確保在符合適用法律的範圍內，聯邦資金不直接補貼化石燃料。如上所述，2021年1月發佈的另一項行政命令成立了一個工作組，該工作組被要求開發計算“碳的社會成本”、“一氧化二氮的社會成本”和“甲烷的社會成本”的方法。在2021年期間，工作組公佈了碳、甲烷和一氧化二氮社會成本的中期估計，並就這些估計徵求公眾意見。工作組的最終建議預計將在2022年初提出。很難預測這些措施將如何影響我們的業務；然而，任何對聯邦土地上石油和天然氣許可或租賃的新限制都可能阻礙我們的客户進行新的石油和天然氣開發，這可能會對我們的業務產生不利影響。
通過、加強和實施任何要求報告温室氣體或以其他方式限制温室氣體排放的國際、聯邦或州立法或法規，可能會導致合規成本增加或額外的運營限制，並可能對我們的業務、財務狀況、對我們服務的需求、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。訴訟風險也在增加，因為幾家石油和天然氣公司被起訴，原因是據稱它們生產和銷售化石燃料產品造成了與氣候有關的損害，或者據稱一段時間以來一直意識到氣候變化的影響，但沒有向投資者或客户充分披露此類風險。
化石燃料能源公司的融資風險也在增加，因為各種投資者越來越擔心氣候變化的潛在影響，未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到其他行業。為化石燃料能源公司提供融資的機構貸款機構也變得更加關注有利於風能和太陽能光伏等“清潔”能源的可持續放貸做法，這使得這些來源對投資更具吸引力，其中一些機構可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金.例如，在COP26上，GFANZ宣佈，來自45個國家的450多家公司的承諾已導致超過130萬億美元的資本承諾實現淨零目標。GFANZ的各種子聯盟通常要求參與者設定短期、特定行業的目標，以在2050年之前將其融資、投資和/或承銷活動轉變為淨零。此外，金融機構有可能被要求採取限制化石燃料能源公司融資的政策。2020年末，美聯儲(Federal Reserve)宣佈加入NGFS，這是一個由金融監管機構組成的財團，專注於應對金融領域與氣候相關的風險。最近，在2021年11月，美聯儲發表了一份聲明，支持NGFS為應對與央行和監管機構最相關的氣候相關挑戰確定關鍵問題和潛在解決方案的努力。這些努力可能會使勘探和生產公司以及像我們這樣的中游公司更難獲得資金，並對融資的成本和條款產生負面影響，為增長項目或我們業務的其他方面提供資金。此外，美國證券交易委員會宣佈有意
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頒佈要求氣候信息披露的規定。雖然這些要求的形式和實質尚不清楚，但這可能會導致遵守任何此類披露要求的額外成本。
我們所在地區的氣候事件，無論是由於氣候變化還是其他原因，都可能導致我們的服務中斷，在某些情況下，我們的服務會延誤或暫停。這些事件，包括但不限於乾旱、冬季風暴、野火、極端温度或洪水，可能會因氣候變化而變得更加強烈或更加頻繁，並可能對我們的持續運營產生不利影響。如果發生這樣的影響，我們的運營可能會受到各種方面的不利影響，包括強風或水位上升對我們的設施或我們客户的設施造成的損害。我們可能會遇到更高的保險成本，或者很難為我們在惡劣天氣更頻繁的地區的資產獲得足夠的保險覆蓋範圍。我們可能無法通過向客户收取的費率收回這些增加的成本。極端天氣事件可能會造成財產或設施的損失，超出我們的保險範圍，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
氣候變化的另一個可能後果是季節性温度的波動性增加。我們的天然氣和天然氣市場通常會在天氣變冷的時候得到改善，在天氣變暖的時候受到影響，因此氣候的任何變化都可能影響我們運輸的燃料的市場，從而影響對我們服務的需求。儘管“全球變暖”一詞被用作氣候變化的簡稱，但一些研究表明，氣候變化可能會導致一些地區的氣温大大低於歷史平均水平。因此，很難預測我們產品的市場會如何受到氣温波動加劇的影響，儘管如果氣温總體有變暖的趨勢，預計將對我們的業務產生不利影響。
與氣候有關的原油、天然氣和其他碳氫化合物產品需求下降可能會對我們的業務產生負面影響。
我們處理的原油、天然氣和其他碳氫化合物產品的供求取決於多種因素，其中許多因素是我們無法控制的。除其他因素外，這些因素包括可能採用新的政府法規，包括與燃料節約措施和氣候變化法規、燃油經濟性技術進步和能源發電設備有關的法規。例如，旨在減少温室氣體排放的立法、監管或行政行動可能會增加原油、天然氣和其他碳氫化合物產品的消費成本，從而可能導致對這些產品的需求減少。向替代燃料或能源的更廣泛過渡，無論是潛在的新政府監管、碳税還是消費者偏好，都可能導致對我們處理的原油、天然氣和NGL等碳氫化合物產品的需求減少。對這些產品需求的任何減少都可能因此減少對我們服務的需求，並可能對我們的業務產生負面影響。
對ESG問題和保護措施的更多關注可能會對我們的業務產生不利影響。
隨着對公司應對氣候變化及其他環境和社會影響的關注和社會期望的提高，投資者和社會對自願披露ESG信息的期望，以及消費者對替代能源形式的需求，可能會導致成本上升，對化石燃料的需求減少，從而對我們的中游服務產生需求，降低利潤，增加調查和訴訟風險，並對我們的資產價值和獲得資本產生負面影響。例如，對氣候變化和環境保護的日益關注可能會導致對石油和天然氣產品的需求減少，並導致更多的政府調查和針對我們或我們的客户的私人訴訟。在涉及社會壓力或政治或其他因素的程度上，可以施加這種責任，而不考慮我們對氣候變化或斷言對環境的破壞的原因或貢獻，或其他減輕因素。雖然我們可能會參與各種自願框架和認證計劃，以改善我們業務和產品的ESG概況，但我們不能保證此類參與或認證將在我們的ESG概況中產生預期的結果。
此外，雖然我們不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述將基於預期和假設。這些預期和假設必然是不確定的，並且可能容易出錯或受到誤解，因為涉及的時間很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。此外，雖然我們還可能在未來宣佈各種自願的ESG目標，但這樣的目標是有抱負的。我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現這些結果相關的不可預見的成本或技術困難。在我們確實達到這些目標的範圍內，我們可能會考慮購買可能被認為有助於實現這些目標或以其他方式減輕我們的ESG影響的各種信用或抵消，而不是這些目標的實際實現或我們ESG業績的實際變化。此外，儘管有這些令人嚮往的目標，我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更積極的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證，由於潛在的成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。
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此外，向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的機構已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。不利的ESG評級和最近旨在將資金從擁有能源相關資產的公司轉移出去的行動，可能會導致投資者對我們和我們的行業的負面情緒增加，並導致投資轉向其他行業，這可能會對我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。此外，如果ESG事件對我們的聲譽產生負面影響，我們可能無法有效地競爭招聘或留住員工，這可能會對我們的運營產生不利影響。
此類ESG問題也可能影響我們的客户或供應商，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
多德-弗蘭克法案的掉期監管條款和根據該法案通過的規則可能會對我們使用衍生工具降低商品價格和利率變化風險以及與我們業務相關的其他風險的能力產生不利影響。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法“(”多德-弗蘭克法案“)的條款以及商品期貨交易委員會、美國證券交易委員會和其他審慎監管機構通過的規則建立了對實物和金融衍生品(包括場外衍生品市場和我們等參與該市場的實體)的聯邦監管。雖然這些規定中的大部分已經生效，但實施過程仍在進行中，CFTC繼續通過額外的解釋和補充規則制定來審查和完善其最初的規則制定。因此，任何新規定或對現有規定的修改都可能大幅增加衍生工具合約的成本，大幅改變衍生工具合約的條款，降低衍生工具的可用性和/或流動性以防範我們遇到的風險，降低我們將現有衍生工具合約貨幣化或重組的能力，並增加我們對信譽較差交易對手的風險敞口。這些後果中的任何一個都可能對我們的財務狀況、經營結果和可供分配給我們單位持有人的現金產生實質性的不利影響。
CFTC重新建議了主要能源市場某些期貨和期權合約的投機性頭寸限制，以及與經濟等價物的掉期合約的投機性頭寸限制，儘管如果滿足各種條件，某些真正的對衝交易將獲得豁免，不受這些頭寸限制。商品期貨交易委員會還敲定了一項相關的彙總規則，要求市場參與者與某些其他共同擁有和控制的人彙總頭寸，除非適用豁免，以確定是否超過了頭寸限制。如果獲得通過，修訂後的頭寸限制規則及其最終的聚合配套規則可能會造成額外的執行或操作風險。除CFTC聯邦投機倉位限制制度外，指定合約市場(“DCM”)還對其平臺上列出的合約維持投機倉位限制和責任制度，以及類似CFTC最終彙總規則的彙總要求。任何投機性頭寸限制制度，無論是在聯邦層面還是在DCM層面實施，都可能施加額外的運營成本，以監督此類頭寸限制水平的遵守情況，解決問責水平的擔憂，並維持適當的豁免(如果適用)。
多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)要求某些類別的掉期在衍生品清算組織上進行清算，並在DCM或其他受監管的交易所進行交易，除非免除此類清算和交易要求，因為這可能導致衍生品清算組織及其成員實施某些保證金要求。CFTC和審慎監管機構還對掉期交易商與某些其他交易對手之間簽訂的未清算掉期交易採取了強制性的保證金要求。我們目前有資格並依賴於最終用户的例外，不受此類清算和保證金要求的限制，我們達成的掉期交易是為了對衝我們的商業風險。然而，對其他市場參與者(如掉期交易商)實施強制性結算和交易執行要求以及未清算掉期保證金要求，可能會對我們用於對衝的掉期的成本和可用性產生不利影響。
除了多德-弗蘭克法案，歐盟和其他外國監管機構已經通過並正在實施與多德-弗蘭克法案下的改革大致相當的地方改革。這些監管規定的實施和執行可能會降低我們與非美國交易對手對衝市場風險的能力，並可能使涉及跨境掉期的交易變得更加昂貴和負擔更重。此外，跨司法管轄區缺乏監管等價性可能會增加合規成本，並使我們更難履行監管義務。
額外的深水鑽探法律法規、鑽井許可和勘探、開發、溢油應對和退役計劃的審批延遲以及其他相關事態發展可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
美國能源部下屬的聯邦海洋能源管理局(“BOEM”)和聯邦安全與環境執法局(“BSEE”)對在聯邦水域鑽探新油井實施了更嚴格的許可程序和監管安全與性能要求。遵守這些更嚴格的監管要求以及現有的環境和石油泄漏法規，以及政府機構決策和裁決中的任何不確定性或不一致，鑽探許可證或勘探審批的延誤，
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開發、漏油應對和退役計劃，以及可能的額外監管舉措可能會導致困難和成本更高的行動，並對新的鑽探和正在進行的開發工作產生不利影響或拖延。例如，2021年1月，拜登政府發佈了一項側重於氣候變化的行政命令，其中除其他事項外，指示內政部長暫停在公共土地或近海水域新的石油和天然氣租賃，直到完成對聯邦許可和租賃做法的全面審查，考慮是否調整與從公共土地和近海水域開採的煤炭、石油和天然氣資源相關的特許權使用費，或採取其他適當行動，以考慮到相應的氣候成本。
此外，未來BOEM或BSEE可能會採取或執行新的監管舉措，這可能會導致我們的某些客户在近海進行石油和天然氣勘探和生產作業時產生額外的成本、延誤、限制或義務。另外，2020年10月，BOEM和BSEE發佈了一項關於離岸租賃財務擔保要求的擬議規則，特別是關於超過監管規定的基礎金額的債券要求。目前，我們無法確定BOEM未來可能訂購併要求我們提供的任何額外財務擔保金額，也無法確定是否可以獲得此類額外財務擔保金額。本規則以及任何新規則、法規或法律舉措的最終發佈或實施可能會延遲或中斷我們客户的運營，增加由於開發新技術所需的時間而導致租約到期的風險，導致補充擔保和成本增加，限制某些領域的活動，或導致我們的客户招致處罰、停產或取消租約。此外，如果未來發生物質泄漏事件，美國或其他國家可以選擇發佈指令，暫時停止近海鑽探活動，在任何情況下，都可能不時發佈有關近海石油和天然氣勘探和開發的進一步安全和環境法律法規。我們的客户實施和完成任何此類漏油響應活動或任何退役義務的總成本可能會超過估計應計項目、保險限額或補充保證金金額，這可能會導致額外的完成成本。另外，在2021年1月, 拜登政府發佈命令，暫停發放新的授權，並暫停發放新的租約，等待完成對聯邦土地和水域上石油和天然氣開發的現行做法的審查。這些聯邦租賃活動的暫停促使幾個州對拜登政府採取法律行動，導致路易斯安那州的一名聯邦地區法官於2021年6月發佈了全國性的初步禁令，有效地停止了租賃暫停的執行。與此相關的是，美國能源部在2021年11月發佈了關於聯邦天然氣租賃和許可做法的報告，其中提到了一系列建議，以及實現聯邦石油和天然氣租賃計劃現代化的總體意圖，包括調整特許權使用費和保證金費率，優先考慮在已知資源潛力地區進行租賃，以及避免與娛樂、野生動物棲息地、保護和歷史文化資源發生衝突的租賃。實施DOI報告中的許多建議將需要國會採取行動，我們無法預測這些建議現在或將來可能會在多大程度上得到實施，但對聯邦石油和天然氣活動的限制可能會導致我們和我們客户的成本增加，減少聯邦土地上對我們服務的需求，並對我們的業務產生不利影響和負面影響。拜登政府還發布了一項命令，呼籲增加海上風能的生產, 這可能會影響聯邦水資源的使用。我們無法肯定地預測任何新的法律或法規對我們客户鑽井作業的全面影響，或對保險成本或可獲得性的影響，以承保與此類作業相關的部分或全部風險。任何一項或多項發展都可能導致對我們服務的需求下降，這可能會對我們的業務以及我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
我們的業務受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規管理着我們儲存和運輸的石油產品的產品質量規格。
我們儲存和運輸的石油產品由我們的客户銷售，然後進入公開市場消費。各個聯邦、州和地方機構有權對銷售到公開市場的商品規定具體的產品質量規格。產品質量規格的變化可能會減少我們的吞吐量，需要我們產生額外的處理成本，或者需要大量的資本支出。此外，不同市場的不同產品規格會影響在我們的管道系統和碼頭設施中運輸和儲存的產品的互換性，並可能需要建造額外的存儲來分隔不同規格的產品。我們可能無法通過增加收入來收回這些成本。
此外，我們獲得專利的丁烷調合服務依賴於汽油蒸汽壓規格。此類規格的重大變化可能會減少丁烷混合的機會，這將影響我們營銷丁烷混合服務許可證的能力，並最終影響我們收回收購和整合丁烷混合資產所產生的成本的能力。
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與我們的夥伴關係結構相關的風險
發行有限合夥人單位或其他類別股權
我們可能會在未經我們的單位持有人同意的情況下發行無限數量的有限合夥人權益或其他類別的股權，這將稀釋單位持有人對我們的所有權權益，並可能增加我們沒有足夠的可用現金來維持或提高我們的單位分銷水平的風險。
我們的合夥協議允許我們發行無限數量的額外有限合夥人權益，包括優先於共同單位的證券，而無需我們的單位持有人的批准。本公司增發普通股或其他股本證券將產生以下影響：
•我們的單位持有人目前在我們的比例所有權權益將會減少；
•可用於分配每個共同單位或合夥證券的現金量可能會減少；
•應納税所得額與分配額之比可能提高；
•每個先前未完成的共同單位和/或優先單位的相對投票實力可能會減弱；以及
•我們的通用單位和/或首選單位的市場價格可能會下降。
對單位持有人的現金分配與治理
現金分配不受保證，可能會隨着我們的業績和其他外部因素而波動。
我們可以分配給單位持有人的現金金額取決於我們從我們的運營和我們的子公司Sunoco LP和USAC獲得的現金金額。我們從運營中產生的現金量將在每個季度波動，並將取決於其他因素：
•我公司管道輸送天然氣、天然氣、原油和成品油的數量；
•我們加工和處理業務的生產能力水平；
•我們收取的費用和我們為我們的服務實現的利潤；
•天然氣、天然氣、原油和成品油價格；
•天然氣、天然氣和原油價格之間的關係；
•我們作業區的天氣情況；
•來自其他中游、運輸和儲存以及其他能源供應商的競爭水平；
•我們的經營成本水平；
•當時的經濟狀況；以及
•我們衍生活動的水平和結果。
此外，我們和我們的子公司(包括Sunoco LP和USAC)可用於分銷的實際現金金額還將取決於其他因素，例如：
•我們及其子公司的資本支出水平；
•與訴訟和法規遵從性事項相關的費用水平；
•收購成本(如果有的話)；
•商品價格變動導致的追加保證金通知的水平；
•我們和我們子公司的償債要求；
•我們和我們子公司營運資金需求的波動；
•我們和我們的子公司在我們的循環信貸安排下借款的能力；
•我們及其子公司進入資本市場的能力；
•對我們和我們子公司債務協議中包含的分配的限制；以及
•由我們的普通合夥人酌情為我們的業務正確運作而建立的現金儲備的金額。
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由於所有這些因素，我們不能保證未來我們將能夠支付分配，或者我們所做的任何分配將等於或高於我們當前的季度分配。可用於分配給我們的單位持有人的實際現金數量將取決於許多因素，其中許多因素超出了我們的控制或我們普通合夥人的控制。
此外，我們的單位持有人應該意識到，我們可供分配的現金數量主要取決於我們的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，我們可能會在記錄淨虧損期間申報和/或支付現金分配。
我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時的絕對酌處權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。
我們的合夥協議要求我們的普通合夥人從運營盈餘現金儲備中扣除其合理酌情決定為我們未來的運營支出提供資金所需的現金儲備。此外，我們的合夥協議允許我們的普通合夥人通過建立現金儲備來減少可用現金，以正確開展我們的業務，遵守適用的法律或我們作為締約方的協議，或為未來分配給合作伙伴提供資金。這些現金儲備將影響可供分配給單位持有人的現金數量。
單位持有人可能有償還分配的責任。
在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤分配給他們的款項。根據特拉華州的法律，如果分配導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們不能向單位持有人進行分配。為確定是否允許分配，對合夥人的合夥權益負債和無追索權負債不計算在內。特拉華州法律規定，有限合夥人如果收到這樣的分配，並且在分配時知道該分配違反了特拉華州法律，將在分配之日起三年內對有限合夥企業承擔分配金額的責任。
紐約證交所不要求像我們這樣的上市合夥企業遵守某些公司治理要求。
我們有在紐約證券交易所上市的優先股。由於我們是一家公開交易的合夥企業，紐約證券交易所不要求我們在普通合夥人的董事會中擁有多數獨立董事，也不要求我們設立薪酬委員會或提名和公司治理委員會。因此，我們的單位持有人不能獲得與受適用證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護。
我們的普通合夥人
我們普通合夥人的控制權可能會在未經單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
本公司普通合夥人可在未經單位持有人同意的情況下將其普通合夥人權益轉讓給第三方。普通合夥人的任何新所有者都可以用自己指定的人取代普通合夥人的高級職員和董事，從而對這些高級職員和董事的決策施加重大影響。
我們普通合夥人的大股東擁有保護他免受稀釋的權利。
通過他在我們普通合夥人中的控股權益，凱爾西·沃倫擁有所有未償還的能量轉移A類單位，這代表着在合夥企業中大約20%的投票權。根據能量轉移A類單位的條款，當合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向普通合夥人發行額外的能量轉移A類單位，使沃倫先生在該共同單位發行前保持在合夥企業中的投票權，相當於他在該等能量轉移A類單位中的投票權(約20%)。因此，沃倫先生在一定程度上受到保護，不受合夥企業在投票方面額外發行的共同單位債券的稀釋影響。截至2021年12月31日，該合作伙伴關係擁有762,944,469個A類能源轉移單位。
應付給我們普通合夥人的費用報銷金額可能很大，可能會降低我們向單位持有人支付分配的能力。
在向我們的單位持有人進行任何分配之前，我們將報銷我們的普通合夥人代表我們產生的所有費用。此外，我們的普通合夥人及其關聯公司可能會向我們提供服務，我們將根據普通合夥人的決定收取合理的費用。這些費用的償還和這些費用的支付可能會對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。我們的普通合夥人有權自行決定這些費用和費用的數額。
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我們共同單位的持有者投票權有限，無權選舉我們的普通合夥人或其董事。
與公司普通股持有者不同，我們的普通股持有者對影響我們業務的事項只有有限的投票權，因此，影響管理層關於我們業務的決策的能力也是有限的。我們的單位持有人無權選舉我們的普通合夥人或我們普通合夥人的董事會。我們的普通合夥人有權任命和更換董事會成員，包括所有獨立董事。沃倫先生擁有我們普通合夥人81.2%的會員權益，並控制着我們的普通合夥人，因此有能力指導我們的普通合夥人行使這些治理權。
如果我們的單位持有人對普通合夥人的表現不滿意，他們除名普通合夥人的能力是有限的。至少662/3%的未完成普通單位的持有者投票才能除掉普通合夥人；然而，沃倫先生擁有相當數量的普通單位，並通過他在普通合夥人中的控股權益，擁有所有未完成的能量轉移A類單位，這些單位與普通單位一起投票，並使能量轉移A類單位的持有者有權在初始能量轉移A類單位發佈之日(約20%)保持此類能量轉移A類單位所代表的能量轉移中的投票權百分比。截至2022年2月16日，沃倫先生合併後的共同單位和能量轉移A類單位所有權使其在合夥企業中擁有27.1%的投票權。由於這一限制和其他限制，可能更難刪除普通合夥人。
此外，我們的合夥協議包含限制共同單位持有人召開會議或獲取有關我們業務的信息的能力的條款，以及限制我們的共同單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。普通單位持有人的投票權受到我們合夥協議中一項條款的進一步限制，該條款規定，擁有此類單位20%或以上的個人或團體持有的任何單位當時未償還，但就我們的共同單位而言，普通合夥人、其關聯公司、其直接受讓人及其經普通合夥人批准的間接受讓人(可全權酌情批准)以及經普通合夥人事先批准獲得該等共同單位的個人不得就任何事項投票。
凱爾西·沃倫擁有我們普通合夥人的多數股權和控制權，我們的普通合夥人獨自負責經營我們的業務和管理我們的運營。普通合夥人可能與我們有利益衝突和有限的受託責任，它可能偏袒自己的利益，損害我們和我們的單位持有人。
沃倫先生擁有普通合夥人81.2%的會員權益，因此控制着普通合夥人，因此有權任命和更換普通合夥人的所有高級管理人員和董事。雖然我們的普通合夥人有信託責任以有利於我們和我們的單位持有人的方式管理我們，但普通合夥人的董事和高級職員也有信託責任以有利於其多數股東沃倫先生的方式管理普通合夥人。普通合夥人和其所有者與我們和我們的單位持有人之間會產生利益衝突。在解決這些利益衝突時，普通合夥人可能會偏向自身利益和所有者利益，而不是我們和單位持有人的利益。
如果法院發現有限合夥人的行為構成了對我們業務的控制，單位持有人可能不會承擔有限責任。
根據特拉華州的法律，如果法院裁定有限合夥人根據能源轉移合夥協議解除我們的普通合夥人或採取其他行動的權利構成了參與對我們業務的“控制”，則單位持有人可能要對我們的義務承擔與普通合夥人相同的責任。此外，根據特拉華州法律，我們的普通合夥人對能源轉讓義務負有無限責任，例如我們的債務和環境責任，但明確規定的能源轉讓合同義務不向普通合夥人追索除外。
在我們開展業務的一些州，沒有明確規定有限合夥人權益持有人對有限合夥企業義務的責任限制。如果法院或政府機構認定：(I)我們在一個州開展業務，但沒有遵守該州的合夥企業法規；或(Ii)單位持有人有權與其他單位持有人一起撤換或更換我們的普通合夥人，批准對我們合夥協議的一些修訂，或根據合夥協議採取其他行動，單位持有人可能對合夥企業的義務負有無限責任。
我們的普通合夥人擁有有限的贖回權，可能要求單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售其單位。
如果在任何時候，我們的普通合夥人及其關聯公司擁有我們90%以上的已發行單位，我們的普通合夥人將有權(但沒有義務)以不低於當時市場價格的價格收購非關聯人士持有的全部(但不少於全部)單位，這是它可能轉讓給任何關聯公司或我們的權利。因此，單位持有人可能會被要求以不理想的時間或價格出售單位，而他們的投資可能得不到任何回報。單位持有人可
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在出售他們的單位時也要承擔納税義務。截至2021年12月31日，我們普通合夥人的董事和高管擁有我們共同單位約13%的股份。
我們的子公司
我們有一種控股公司結構，在這種結構中，我們的子公司進行我們的運營，並擁有我們的運營資產。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，並擁有我們所有的運營資產。除合夥權益和子公司股權外，我們沒有其他重大資產。因此，我們向單位持有人支付分配和償還債務的能力取決於我們子公司的業績和它們向我們分配資金的能力。我們子公司向我們進行分銷的能力可能會受到信貸安排、適用的州合夥企業法律和其他法律法規等方面的限制。如果我們無法從我們的子公司獲得資金，我們可能無法向我們的單位持有人支付分派，或者在到期時支付我們債務的利息或本金。
我們的運營子公司和股權投資者對我們的分配中斷可能會影響我們履行義務和向我們的合作伙伴進行分配的能力。
我們是一家控股公司，除了運營中的子公司外，沒有任何業務運營。我們唯一重要的資產是我們在運營子公司和股權投資者中擁有的股權。因此，我們依賴於我們運營子公司和股權投資者的收益和現金流，任何對我們分配的中斷都可能影響我們履行義務(包括債務協議下的任何義務)以及向我們的合作伙伴進行分配的能力。
我們的子公司沒有被禁止與我們競爭。
無論是我們的合夥協議，還是我們子公司(包括Sunoco LP和USAC)的合夥協議，都不禁止我們的子公司擁有資產或從事與我們直接或間接競爭的業務。此外，我們的子公司可以在未來收購、建造或處置任何資產，而沒有義務向我們提供購買或建造任何這些資產的機會。
Sunoco LP和USAC可能會發行額外的共同單位，這可能會增加每個合作伙伴沒有足夠的可用現金來維持或提高其單位分銷水平的風險。
Sunoco LP和USAC的合夥協議允許每個合夥企業發行無限數量的額外有限合夥人權益。各合夥企業增發普通股或其他股權證券將產生以下影響：
•單位持有人目前在每一合夥企業中的比例所有權權益將減少；
•可用於分配每個共同單位或合夥企業證券的現金量可能會減少；
•應納税所得額與分配額之比可能提高；
•可能會削弱每個先前突出的共同單位的相對投票權；以及
•每個合夥企業的共同單位的市場價格可能會下降。
支付Sunoco LP和USAC發行的任何額外單位的分配可能會增加這兩個合作伙伴中的任何一個可能沒有足夠的現金來維持或提高其單位分配水平的風險，這反過來可能會影響我們履行義務所需的可用現金。
Sunoco LP分配的減少將不成比例地影響Energy Transfer有權獲得的現金分配金額。
Energy Transfer間接擁有Sunoco LP的所有獎勵分銷權(“IDR”)。這些IDR使持有者有權在Sunoco LP所作的現金分配總額中獲得越來越多的百分比，因為該實體達到了其合作協議中規定的既定目標現金分配水平。根據Sunoco LP IDR的最高共享水平50%，Energy Transfer目前從Sunoco LP獲得其按比例分配的現金份額。
如果Sunoco LP的分銷金額減少到每單位每季度低於0.65625美元，能量轉移公司從Sunoco LP每季度每單位超過0.546875美元的增量現金分配中所佔的百分比將從50%降至25%。因此，與從Sunoco LP普通部門收到的現金分配相比，根據Energy Transfer在IDR中的所有權權益，Sunoco LP季度現金分配的任何此類減少都將導致Energy Transfer收到的所有分配金額不成比例地減少。
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在Sunoco LP服務的地區，對機動車燃料的需求大幅下降，包括消費者對替代機動車燃料的偏好增加或燃料效率的提高，將降低他們向單位持有人分銷的能力。
在截至2021年12月31日的一年中，精煉車用燃料的銷售額約佔Sunoco LP總收入的97%，佔毛利潤的77%。Sunoco LP服務的地區對機動車燃料需求的大幅下降可能會顯著降低收入和Sunoco LP向其單位持有人進行分配(包括能量轉移)的能力。Sunoco LP的收入取決於各種趨勢，例如其運營地區的商業卡車流量、旅行和旅遊業的趨勢，而這些趨勢可能會改變。監管行動，包括政府強制實施的燃油效率標準，也可能影響對機動車燃料的需求。由於Sunoco LP的某些運營成本和支出是固定的，不會隨着分配的機動車燃料量而變化，因此他們的成本和支出可能不會按比例下降，或者如果他們經歷了這樣的下降，他們可能根本不會下降。因此，如果燃料分配量減少，Sunoco LP的利潤率可能會下降。
任何技術進步、監管變化或消費者偏好的變化都會導致對替代汽車燃料的重大轉變，這可能會減少對Sunoco LP目前銷售的基於石油的傳統汽車燃料的需求。此外，轉向電動、氫氣、天然氣或其他替代動力汽車可能會從根本上改變消費者的購物習慣，或者導致新形式的加油目的地或新的競爭壓力。
已經開發了新技術，並執行了提高燃油效率的政府命令，這可能會導致對石油燃料的需求減少。這些結果中的任何一個都可能導致Sunoco LP便利店或獨立經營的佣金代理和經銷商地點的訪問量減少，批發客户的需求減少，燃料和商品銷售收入減少，或者利潤率下降，任何這些結果都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營業績和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP的財務狀況和經營結果受到車用燃料價格變化的影響，這可能會對利潤率、客户的財務狀況和貿易信貸的可用性產生不利影響。
Sunoco LP的經營業績受到車用燃料價格的影響。總體經濟和政治狀況、戰爭或恐怖主義行為以及產油區的不穩定，特別是中東和南美地區的不穩定，可能會對原油供應和石油成本產生重大影響。石油價格的大幅上漲或大幅波動可能會影響消費者對機動車燃料和便利商品的需求。這種波動性使得很難預測未來石油成本波動可能對Sunoco LP的經營業績和財務狀況產生的影響。Sunoco LP在某些地點受到經銷商坦克車定價結構的影響，進一步加劇了利潤率的波動。這些因素中的任何一個的重大變化都可能對批發和零售燃料利潤率、零售分銷或銷售的機動車燃料數量以及整體客户流量產生重大影響，而這每一個因素都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營業績和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
汽車燃料批發價格的大幅上漲可能會影響Sunoco LP，因為他們的一些客户可能沒有足夠的信用從我們那裏購買歷史數量的汽車燃料。更高的機動車燃料價格也可能減少獲得貿易信貸支持的機會，或者導致它變得更加昂貴。
Sunoco LP經營的行業受季節性趨勢的影響，這可能會導致其運營成本波動，影響其現金流。
Sunoco LP在一定程度上依賴於客户的旅行和消費模式，春末和夏季的汽油需求可能會超過秋季和冬季。在Sunoco LP或其佣金代理和經銷商運營的地理區域，這幾個月的旅行、娛樂和建築通常較高，增加了對他們銷售和分銷的機動車燃料的需求。因此，Sunoco LP的收入和現金流通常在本財年的第二季度和第三季度較高。因此，Sunoco LP的運營業績在不同時期可能會有很大差異，從而影響Sunoco LP的現金流。
儲存和運輸機動車燃料的固有危險可能會導致Sunoco LP的運營中斷，並可能使它們面臨潛在的重大損失、成本或債務。
Sunoco LP將車用燃料儲存在地下和地上儲油罐中。Sunoco LP的大部分機動車燃料都是用自己的卡車運輸的，而不是由第三方承運人運輸。Sunoco LP的運營在運輸和儲存機動車燃料時存在重大危險和風險。這些危險和風險包括但不限於交通事故、火災、爆炸、泄漏、排放和其他泄漏，其中任何一種都可能導致分銷困難和中斷、環境污染、政府徵收的罰款或清理義務、人身傷害或不當死亡索賠，以及對其財產和他人財產的其他損害。任何不在Sunoco LP保險範圍內的此類活動都可能有
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對其業務、財務狀況、經營業績和可供分配給單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP的燃料儲存終端面臨運營和業務風險，這些風險可能會對其財務狀況、運營結果、現金流和向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
Sunoco LP的燃料儲存終端面臨運營和業務風險，其中最嚴重的風險包括：
•無法按類似條款或根本不能續簽某些燃料儲存終端的地面租約；
•對第三方提供燃料儲存終端的依賴；
•因天氣原因或者其他自然原因，燃料儲存終端停運或者中斷作業的；
•國家航站樓基礎設施可能成為恐怖組織未來目標的威脅；
•儲存在燃料儲存終端的產品價格波動以及由此引起的儲存服務需求波動；
•持續衰退或其他不利經濟狀況的影響；
•聯邦和(或)州法規的可能性，可能會阻礙客户在燃料儲存終端儲存汽油、柴油、乙醇和噴氣燃料，或減少消費者對石油產品的需求；
•來自其他燃料儲存終端的競爭，這些終端能夠以較低的價格提供與其客户相當的儲存容量；以及
•限制温室氣體排放的氣候變化立法或法規可能導致運營和資本成本增加，對我們的儲存服務的需求減少。
上述任何情況的發生都可能影響其燃料儲存終端的運營，並可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、運營結果、現金流和向其單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
與Sunoco LP的品牌供應商相關的負面事件或事態發展可能會對其收入產生不利影響。
Sunoco LP認為，其業務的成功在一定程度上取決於Sunoco LP便利店以及由其獨立的品牌經銷商和佣金代理商經營的商店銷售的車用燃料品牌持續良好的聲譽、市場價值和知名度。這些品牌價值的下降可能會對Sunoco LP經銷的車用燃料數量產生不利影響，進而可能對其業務、財務狀況、經營業績和向單位持有人進行分銷的能力產生重大不利影響。
Sunoco LP目前依靠其每個經營區域的有限數量的主要供應商提供相當一部分的商品庫存，以及其餐飲服務設施的產品和配料。供應中斷或任何一種關係的改變都可能對其業務產生實質性的不利影響。
Sunoco LP目前依靠其每個經營區域的有限數量的主要供應商提供相當一部分的商品庫存，以及其餐飲服務設施的產品和配料。如果Sunoco LP的任何主要供應商選擇不續簽合同，Sunoco LP可能無法更換目前以類似條款從他們那裏購買的商品庫存以及產品和配料，或者根本無法更換這些運營地區的商品庫存和產品和配料。此外，供應中斷或Sunoco LP與這些供應商中任何一家的關係發生重大變化都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況和經營結果以及可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
汽車燃料批發業和便利店行業競爭激烈、分散，受到新進入者的衝擊。如果不能有效競爭，可能會導致利潤率下降。
汽車燃料批發分銷市場競爭激烈且分散，導致利潤率很低。Sunoco LP有許多競爭對手，其中一些競爭對手的資源和知名度可能比它大得多。Sunoco LP依靠其提供增值、可靠服務和控制運營成本的能力，以保持我們的利潤率和競爭地位。如果Sunoco LP未能維持其服務質量，其某些客户可能會選擇替代分銷來源，利潤率可能會下降。雖然大型綜合性石油公司通常會繼續剝離零售網站和相應的批發分銷到這些網站，但這些大型石油公司可能會改變這一戰略，決定分銷自己的產品，與Sunoco LP直接競爭，或者大客户可以
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嘗試直接從主要石油公司購買。任何這些事件的發生都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營結果和可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP運營和供應獨立運營的佣金代理和經銷商的地理區域競爭激烈，其特點是易於進入，提供我們和我們的獨立運營的佣金代理和經銷商在商店銷售的產品和服務的零售商的數量和類型不斷變化。Sunoco LP與其他便利店連鎖店、獨立擁有的便利店、汽車加油站、超市、藥店、折扣店、一元店、俱樂部商店、大眾商家和當地餐廳展開競爭。在過去20年裏，幾家非傳統零售商，如超市、大型超市、俱樂部商店和大眾商家，通過進入機動車燃料零售業務，影響了便利店行業，特別是在Sunoco LP運營的地理區域。這些非傳統車用燃料零售商佔據了相當大的車用燃料市場份額，Sunoco LP預計它們的市場份額將繼續增長。
在Sunoco LP的一些市場，其競爭對手的存在時間更長，擁有比他們或他們獨立運營的佣金代理和經銷商更多的財務、營銷和其他資源。因此，Sunoco LP的競爭對手或許能夠更好地應對經濟變化和行業內的新機遇。為了保持競爭力，Sunoco LP必須不斷分析消費者偏好和競爭對手的產品和價格，以確保他們以具有競爭力的價格提供精選的便利產品和服務，以滿足消費者需求。Sunoco LP還必須保持和升級我們的客户服務水平、設施和位置，以保持競爭力並吸引客户流量到我們的門店。Sunoco LP可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭，Sunoco LP面臨的競爭壓力可能會對其業務、運營業績和可供分配給單位持有人的現金產生實質性的不利影響。
Sunoco LP可能會因擔心食品質量、產品安全、健康或其他負面事件或事態發展而受到負面宣傳，這些事件或事態發展可能導致消費者避開其零售地點或獨立運營的佣金代理或經銷商地點。
Sunoco LP可能會因食品相關疾病或產品安全而受到投訴或訴訟，這可能會對其業務產生負面影響。無論指控是否成立，有關食品質量、食品安全或其他健康問題、食品服務設施、員工關係或與其運營相關的其他事項的負面宣傳可能會對其食品和其他產品的需求產生重大不利影響，並可能導致其零售店或獨立經營的佣金代理或經銷商地點的客户流量減少。
對Sunoco LP的聲譽至關重要的是，他們在餐飲服務設施和其他特許經營或快餐產品中保持穩定的高質量水平。一家門店或數量有限的門店引發的健康擔憂、食品質量差或經營問題可能會對其部分或全部門店的經營業績產生實質性的不利影響，並損害公司擁有的品牌，繼續保持良好的聲譽、市場價值和知名度。
Sunoco LP並不擁有其零售服務站所在的所有土地，Sunoco LP租賃某些設施和設備，Sunoco LP可能會增加成本以保留必要的土地使用，這可能會擾亂其運營。
Sunoco LP並不擁有其零售服務站所在的所有土地。Sunoco LP擁有大約36%的公司、佣金代理或經銷商運營的零售服務站的租賃協議，Sunoco LP目前控制着這些零售站的房地產。Sunoco LP還簽訂了某些物流設施的租賃協議。因此，Sunoco LP可能會根據與土地所有者的租賃協議增加成本，主要是通過增加租金和續簽到期協議。Sunoco LP還面臨此類協議可能無法續簽的風險。此外，Sunoco LP使用的某些設施和設備(或其部分)是從第三方租賃的，租期為特定期限。Sunoco LP無法以可接受的條件續簽租約或以其他方式維持使用此類設施和設備的權利，或維持此類權利的成本增加，可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
Sunoco LP受與可再生燃料標準相關的聯邦法律約束。
新的法律、對現有法律的新解釋、政府加強對現有法律的執行或其他發展可能要求我們增加資本支出或招致額外的責任。例如，某些獨立煉油商已啟動與美國環保署的討論，以改變可再生燃料標準(RFS)的管理方式，試圖將合規的負擔從煉油商和進口商轉移到攪拌商和分銷商身上。根據RFS，要求每年將越來越多的生物燃料混合到美國司機使用的燃料中，煉油商/進口商有義務通過將生物燃料混合到汽油中或通過在公開市場購買來獲得可再生標識號(RIN)。如果義務從進口商/煉油商轉移到攪拌商/分銷商，合作伙伴關係可能會
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使用其通過調合活動獲得的RIN來履行新的義務，將無法向其他義務方出售RIN，這可能會對Sunoco LP銷售汽油的燃料利潤率造成影響。此外，RFS法規高度複雜和不斷演變，RIN市場因此受到價格大幅波動的影響。為履行RFS下的合規義務，RIN的價格可能會很高，並對我們的財務狀況產生不利影響。
上述任何事件的發生都可能對Sunoco LP的業務、財務狀況、經營結果和可供分配給其單位持有人的現金產生重大不利影響。
Sunoco LP受聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規管理其採購、儲存、運輸和銷售給分銷客户的精煉石油產品的產品質量規格。
各個聯邦、州和地方政府機構有權為某些商品規定具體的產品質量規格，包括Sunoco LP經銷的商品。產品質量規格的變化，如精煉石油產品中硫含量的降低，或其他更嚴格的燃料要求，可能會降低Sunoco LP採購產品的能力，要求其產生額外的處理成本和/或需要資本支出。如果Sunoco LP無法採購產品或通過提高售價收回這些成本，它可能無法履行其財務義務。不遵守這些規定可能會導致Sunoco LP受到重大處罰。
USAC的客户可以選擇通過購買和運營他們自己的壓縮船隊、增加他們目前擁有的壓縮機組數量或使用替代技術來提高原油產量，從而選擇垂直整合他們的業務。
USAC的客户是天然氣和原油的重要生產商、加工商、採集商和運輸商，他們可以選擇通過購買和運營自己的壓縮車隊，而不是使用USAC的壓縮服務，來垂直整合他們的業務。歷來從金融機構和設備製造商那裏獲得的有吸引力的融資條款使購買單個壓縮設備的價格對USAC的客户來説越來越實惠，從而促進了這一可能性。此外，有許多技術可用於人工提高原油產量，USAC的客户可以選擇使用這些替代技術，而不是USAC提供的氣舉壓縮服務。這種縱向整合、縱向整合的增加或替代技術的使用可能導致對USAC壓縮服務的需求減少，這可能會對其業務、運營結果、財務狀況產生重大不利影響，並減少其可供分配的現金。
USAC的很大一部分服務是按月向客户提供的，USAC不能確定這些客户是否會繼續使用其服務。
USAC的合同初始期限通常在6個月到5年之間，具體取決於壓縮裝置的應用和位置。初始期限期滿後，合同按月或更長時間繼續，直至USAC或USAC的客户根據適用合同的規定通知終止。截至2020年12月31日止年度，按收入計算，USAC約33%的壓縮服務按月提供給在主要合約期滿後繼續使用其服務的客户。這些客户通常可以在30天的書面通知下終止其按月壓縮服務合同。如果這些客户中有相當一部分終止了按月服務，或試圖以低得多的價格重新談判他們的按月合同，這可能會對USAC的業務、經營業績、財務狀況和可供分銷的現金產生實質性的不利影響。
USAC的優先單位擁有的權利、優惠和特權不是由其共同單位的持有者擁有的，而是優先於其共同單位的持有者的權利。
就分配權和清算權利而言，USAC的優先股優先於其所有其他類別或系列的股權證券。這些優惠可能會對其普通單位的市場價格產生不利影響，或者可能會使USAC未來更難出售其普通單位。
此外，美國鋁業協會優先股的分派是累加的，按原始發行價的年利率9.75%計算，相當於每個優先股的季度分派為24.375美元。如果USAC不支付其首選單位的所需分配，則USAC將無法支付其公共單位的分配。此外，由於USAC優先單位的分配是累積的，USAC必須先支付優先單位的所有未付累計分配，然後USAC才能支付其公共單位的任何分配。此外，由於USAC公共單位的分配不是累積的，如果USAC不支付任何季度的公共單位分配，如果USAC稍後重新開始支付其公共單位的分配，則USAC的公共單位持有人將無權獲得任何前期的分配。
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USAC的優先單位可以由USAC優先單位的持有者轉換為普通單位，或者在某些情況下可以由USAC轉換為公共單位。USAC有義務支付USAC優先股或轉換USAC優先股後發行的普通股的分配，這可能會影響USAC的流動性，並減少可用於營運資本、資本支出、增長機會、收購和其他一般合作目的的現金流。USAC對USAC優先股持有者的債務也可能限制其獲得額外融資或增加借款成本的能力，這可能對其財務狀況產生不利影響。
與利益衝突有關的風險
我們普通合夥人的高級管理人員和董事的受託責任可能與Sunoco LP或USAC各自的普通合夥人的受託責任相沖突。
由於Sunoco LP、USAC、其普通合作伙伴和我們之間的關係，可能會出現利益衝突。我們普通合夥人的董事和高級管理人員有信託責任，以對我們和我們的單位持有人有利的方式管理我們的業務。我們的普通合夥人的一些董事或高級管理人員也是Sunoco LP的普通合夥人或USAC的普通合夥人的董事和/或高級管理人員，他們負有受託責任，以有利於Sunoco LP、USAC及其各自的單位持有人的方式管理Sunoco LP和USAC各自的業務。這些衝突的解決可能並不總是符合我們或我們的單位持有人的最佳利益。
雖然我們通過擁有Sunoco LP和USAC的普通合夥人來控制Sunoco LP和USAC，但Sunoco LP和USAC的普通合夥人分別對Sunoco LP和Sunoco LP的單位持有人以及USAC和USAC的單位持有人負有責任，這可能會與我們的利益發生衝突。
由於我們與我們的附屬公司、Sunoco LP和USAC以及它們各自的有限合夥人之間的關係，存在利益衝突，並且在未來可能會出現這種衝突，這是因為我們與我們的附屬公司之間的關係，以及Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人之間的關係。Sunoco LP和USAC的普通合夥人的董事和高級管理人員有責任以對我們有利的方式分別管理Sunoco LP和USAC。同時，普通合夥人負有以有利於Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人的方式管理Sunoco LP和USAC的受託責任。Sunoco LP的董事會和USAC的普通合作伙伴將解決任何此類衝突，並擁有廣泛的自由度來考慮衝突各方的利益。這些衝突的解決可能並不總是符合我們的最佳利益。
例如，在以下情況下可能會出現與Sunoco LP和USAC的利益衝突：
•分攤給Sunoco LP、USAC和我們的管理費用；
•解釋和執行我們與我們的附屬公司、Sunoco LP和USAC之間的合同義務；
•確定分配給Sunoco LP和USAC合作伙伴的現金金額，以及為Sunoco LP和USAC未來業務活動預留的現金金額；
•決定是否根據Sunoco LP和USAC的循環信貸安排借款，向各自的合作伙伴支付分配；
•確定我們可能獨立於Sunoco LP和USAC瞭解到的商機(例如商業開發機會或收購)是否可供Sunoco LP和USAC追逐；以及
•我們未來做出的任何獨立於Sunoco LP和USAC從事商業活動的決定。
我們的普通合夥人、其附屬公司和我們之間可能會出現潛在的利益衝突。我們的普通合夥人及其附屬公司對我們負有有限的受託責任，這可能允許他們偏袒自己的利益，損害我們的利益。
我們的普通合夥人及其附屬公司與我們之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突，我們的普通合夥人可能會偏向自己的利益及其附屬公司的利益，而不是我們的利益。除其他外，這些衝突包括：
•我們的普通合夥人在解決利益衝突時，可以考慮除我們之外的其他各方的利益，包括Sunoco LP和USAC，以及他們各自的附屬公司和未來收購的任何普通合夥人和有限合夥企業，這將限制其對我們的受託責任。
•根據我們的合夥協議條款，我們的普通合夥人限制了其責任，減少了其受託責任，同時也限制了可用於採取的補救措施，如果沒有這些限制，可能會構成違反受託責任的行為。作為購買我們單位的結果，單位持有人同意各種行為和利益衝突，否則可能構成違反適用州法律規定的受託責任或其他義務。
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•我們的普通合夥人決定我們的投資交易、借款、發行額外的合夥證券和準備金的金額和時間，每一項都可能影響可供分配的現金金額。
•我們的普通合夥人決定其及其附屬公司產生的費用可由我們報銷。
•吾等的合夥協議並不限制吾等的普通合夥人就所提供的任何服務向吾等或其聯屬公司付款，或代表吾等與任何此等實體訂立額外合約安排，只要任何此等付款或額外合約安排的條款對吾等公平合理即可。
•我們的普通合夥人控制其及其附屬公司對我們所欠義務的執行。
•我們的普通合夥人決定是否保留單獨的律師、會計師或其他人為我們提供服務。
我們的合夥協議限制了我們普通合夥人的受託責任，並限制了我們普通合夥人採取的可能構成違反受託責任的行動的補救措施。
我們的合夥協議包含了一些條款，這些條款降低了我們的普通合夥人的標準，否則我們的普通合夥人將受到國家受託責任法的約束。例如，我們的合作伙伴協議：
•允許我們的普通合夥人以個人身份做出一些決定，而不是以我們普通合夥人的身份。這使我們的普通合夥人有權只考慮它想要的利益和因素，它沒有責任或義務考慮我們、我們的關聯公司或任何有限合夥人的任何利益或影響我們的任何因素；
•規定我們的普通合夥人有權在“善意”的情況下做出其他決定，如果它合理地相信這些決定符合我們的最佳利益；
•一般規定，未經我們普通合夥人董事會衝突委員會批准且不涉及單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案的條款必須不低於通常向無關第三方提供的條款或從無關第三方獲得的條款，或者對我們來説是“公平合理的”，在確定交易或解決方案是否“公平合理”時，我們的普通合夥人可以考慮所涉及各方之間的整體關係，包括可能對我們特別有利或有利的其他交易；
•規定，除非我們的普通合夥人的行為是惡意的，否則我們普通合夥人的行為不應構成違反其受託責任；
•規定我們的普通合夥人可以解決涉及我們和我們的普通合夥人及其附屬公司的任何利益衝突，我們普通合夥人對我們“公平合理”的任何利益衝突解決方案都將被視為得到包括單位持有人在內的所有合夥人的批准，不會構成對合夥協議的違反；
•規定我們的普通合夥人在解決利益衝突時，可以(但不是必需)通過任命一個由兩名或兩名以上獨立董事組成的普通合夥人董事會的衝突委員會來考慮該等利益衝突，並向董事會建議採取行動，從而尋求對該解決方案的“特別批准”，衝突委員會對該利益衝突的任何解決方案應最終被認為是“公平合理的”；以及
•本條款規定，我們的普通合夥人及其高級管理人員和董事不會因任何行為或不作為而對我們、我們的有限合夥人或受讓人造成的金錢損害負責，除非有司法管轄權的法院做出了不可上訴的最終判決，裁定普通合夥人或其他人惡意行事或參與欺詐、故意不當行為或嚴重疏忽。
我們的普通合夥人在確定現金儲備水平時的絕對酌處權可能會對我們向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。
我們的合夥協議要求我們的普通合夥人從運營盈餘現金儲備中扣除其合理酌情決定為我們未來的運營支出提供資金所需的現金儲備。此外，我們的合夥協議允許我們的普通合夥人通過建立現金儲備來減少可用現金，以正確開展我們的業務，遵守適用的法律或我們作為締約方的協議，或為未來分配給合作伙伴提供資金。這些現金儲備將影響可供分配給單位持有人的現金數量。
雖然我們通過擁有Sunoco LP和USAC的普通合夥人來控制Sunoco LP和USAC，但Sunoco LP和USAC的普通合夥人分別對Sunoco LP和Sunoco LP的單位持有人以及USAC和USAC的單位持有人負有責任，這可能會與我們的利益發生衝突。
由於我們與我們的附屬公司、Sunoco LP和USAC以及它們各自的有限合夥人之間的關係，存在利益衝突，並且在未來可能會出現這種衝突，這是因為我們與我們的附屬公司之間的關係，以及Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人之間的關係。Sunoco的董事和高級職員
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LP和USAC的普通合夥人有責任以對我們有利的方式分別管理Sunoco LP和USAC。同時，普通合夥人負有以有利於Sunoco LP和USAC及其各自的有限合夥人的方式管理Sunoco LP和USAC的受託責任。Sunoco LP的董事會和USAC的普通合作伙伴將解決任何此類衝突，並擁有廣泛的自由度來考慮衝突各方的利益。這些衝突的解決可能並不總是符合我們的最佳利益。
例如，在以下情況下可能會出現與Sunoco LP和USAC的利益衝突：
•分攤給Sunoco LP、USAC和我們的管理費用；
•解釋和執行我們與我們的附屬公司、Sunoco LP和USAC之間的合同義務；
•確定分配給Sunoco LP和USAC合作伙伴的現金金額，以及為Sunoco LP和USAC未來業務活動預留的現金金額；
•決定是否根據Sunoco LP和USAC的循環信貸安排借款，向各自的合作伙伴支付分配；
•確定我們可能獨立於Sunoco LP和USAC瞭解到的商機(例如商業開發機會或收購)是否可供Sunoco LP和USAC追逐；以及
•我們未來做出的任何獨立於Sunoco LP和USAC從事商業活動的決定。
我們普通合夥人的附屬公司可能會與我們競爭。
除我們的合夥協議規定外，我們的普通合夥人的關聯方和相關方不被禁止從事其他業務或活動，包括那些可能與我們直接競爭的業務或活動。
單位持有人的税務風險
我們的税收待遇取決於我們作為聯邦所得税合夥企業的持續地位，以及我們是否需要繳納大量的實體税。如果美國國税局出於聯邦所得税的目的將我們和我們的子公司(包括Sunoco LP和USAC)視為一家公司，或者如果我們、Sunoco LP或USAC出於州税收目的而被徵收大量實體税，那麼我們可用於分銷的現金將大幅減少。
對我們單位的投資的預期税後經濟效益在很大程度上取決於我們是否被視為聯邦所得税目的的合夥企業。我們沒有要求，也不打算要求美國國税局就此事作出裁決。我們在Sunoco LP和USAC的投資價值在很大程度上取決於Sunoco LP和USAC在聯邦所得税方面被視為合作伙伴。儘管根據特拉華州的法律，我們、Sunoco LP和USAC都是有限合夥企業，但出於聯邦所得税的目的，除非我們滿足“合格收入”要求，否則我們都將被視為一家公司。根據我們目前的業務和現行的財政部法規，我們相信我們、Sunoco LP和USAC滿足合格收入要求。不符合資格收入要求或修改現行法律可能會導致我們、Sunoco LP或USAC在聯邦所得税方面被視為公司，或以其他方式使我們作為一個實體納税。
如果出於聯邦所得税的目的，我們Sunoco LP或USAC被視為一家公司，我們將按公司税率繳納聯邦所得税，我們可能會按不同的税率支付額外的州所得税。對單位持有人的分配一般會像公司分配一樣重新徵税，我們的收入、收益、損失或扣減都不會流向單位持有人。由於我們作為一家公司將被徵税，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。因此，將我們作為一家公司對待將導致預期現金流和向單位持有人提供的税後回報大幅減少，可能導致我們單位的價值大幅下降。
在州一級，幾個州一直在評估通過徵收州收入、特許經營權或其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。我們目前在許多徵收保證金或特許經營税的州擁有房產或開展業務。在未來，我們可能會擴大我們的業務。在我們經營的司法管轄區或我們可能擴展至的其他司法管轄區向我們徵收類似的税項，可能會大幅減少我們可供分配給我們單位持有人的現金。我們的合夥協議規定，如果制定一項法律或修改或解釋現有法律，使我們作為公司納税，或為了美國聯邦、州、地方或外國所得税目的而使我們繳納實體級税收，則目標分配金額可能會調整，以反映該法律或解釋對我們的影響。
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對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化或不同解釋的影響，可能會追溯適用。
目前美國聯邦所得税對上市合夥企業(包括我們)或對我們單位的投資的待遇，可能隨時會因行政、立法或司法方面的變化或不同的解釋而被修改。國會議員經常提議並考慮對影響公開交易合夥企業的現行美國聯邦所得税法進行實質性修改，包括取消我們有資格享受合夥企業税收待遇的提議。最近的提案規定在某些情況下擴大上市合夥企業的合格收入例外，其他提案則規定完全取消我們的合夥企業税收待遇所依賴的合格收入例外。
對美國聯邦所得税法及其解釋的任何修改都可能會有追溯力，也可能不會有追溯力，並可能使我們更難或不可能滿足某些公開交易的合夥企業被視為合夥企業的例外，以符合美國聯邦所得税的目的。我們無法預測最終會否有任何改變或其他建議獲得通過。未來的任何立法變化都可能對我們單位的投資價值產生負面影響。我們敦促您諮詢您自己的税務顧問，瞭解監管或行政方面的發展和建議的狀況，以及它們對您在我們單位的投資的潛在影響。
如果美國國税局對我們持有的聯邦所得税頭寸提出異議，我們單位的市場可能會受到不利影響，任何此類競爭的成本都將減少可用於支付我們的債務證券和分配給單位持有人的現金。
我們還沒有要求美國國税局就我們作為合夥企業的聯邦所得税待遇做出裁決。國税局可能會採取與我們不同的立場。可能有必要訴諸行政或法院程序來維持我們所採取的部分或全部立場。法院可能不會同意我們的部分或全部立場。與美國國税局的任何競爭都可能對我們單位的市場以及它們的交易價格產生實質性的不利影響。此外，我們和美國國税局之間的任何競爭費用都將導致我們可用於支付債務證券和分配給我們的單位持有人的現金減少，因此將由我們的單位持有人間接承擔。
如果美國國税局對2017年12月31日之後開始的納税年度的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會評估和收取由此類審計調整直接從我們那裏產生的任何税收(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於支付債務證券和分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
根據2015年兩黨預算法，在2017年12月31日之後的納税年度，如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可以評估和收取由此類審計調整直接從我們那裏產生的任何税收(包括任何適用的罰款和利息)。在新規則可能的範圍內，我們的普通合夥人可以選擇直接向美國國税局繳納税款(包括任何適用的罰款和利息)，或者，如果我們有資格，向每個單位持有人和前單位持有人發佈一份關於經審計和調整後的報税表的信息聲明。雖然我們的普通合夥人可能會選擇讓我們的單位持有人和前單位持有人考慮此類審計調整，並在審計的納税年度內根據他們在我們的利益支付任何由此產生的税款(包括適用的罰款或利息)，但不能保證這種選擇在任何情況下都是實際的、允許的或有效的。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任，即使該等單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的單位。如果由於任何此類審計調整，我們需要支付税款、罰款和利息，我們可供分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
單位持有人需要為他們在我們收入中的份額繳税，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。
我們的單位持有人必須繳納任何聯邦所得税，在某些情況下，還需要為他們在我們應税收入中的份額繳納州和地方所得税，無論他們是否從我們那裏獲得現金分配。我們的單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應税收入中的份額，甚至不等於該收入產生的實際納税義務。
出售我們單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。
如果單位持有人出售其單位，單位持有人將確認等於變現金額和單位持有人在這些單位的納税基礎之間的差額的損益。由於超過單位持有人在我們應税收入淨額中可分配份額的分配降低了單位持有人在其單位中的納税基礎，因此，如果單位持有人出售的單位的價格高於其在該單位中的納税基礎，則該單位持有人之前出售的單位的超額分配金額(如果有的話)實際上將成為單位持有人的應税收入，即使該單位持有人收到的價格低於其原始成本。此外，由於變現的金額包括單位持有人在我們無追索權債務中的份額，如果單位持有人出售他們的單位，單位持有人的納税義務可能會超過從出售中獲得的現金金額。
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由於潛在的收回項目，包括折舊收回項目，單位持有人出售其單位所變現的金額的很大一部分，無論是否代表收益，可能作為普通收入向該單位持有人徵税。因此，如果出售普通單位的變現金額低於單位持有人在單位中的調整基準，則單位持有人可以確認出售普通單位的普通收入和資本損失。淨資本損失可能只會抵消資本收益，對於個人來説，每年最高可抵消3000美元的普通收入。在單位持有人出售其單位的應課税期間，該單位持有人可確認我們在出售前向該單位持有人分配收入及收益所得的普通收入，以及一般不能由出售單位時確認的任何資本損失抵銷的收回項目的普通收入。
免税實體因擁有我們的單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給它們帶來不利的税收後果。
免税實體對我們部門的投資，如員工福利計劃和個人退休賬户(稱為IRA)，帶來了它們特有的問題。例如，我們幾乎所有分配給免除美國聯邦所得税的組織的收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是無關的企業應税收入，並將向它們徵税。免税實體在投資我們的單位之前應該諮詢税務顧問。
非美國單位持有者將就其收入和擁有我們單位的收益繳納美國税和預扣税。
非美國單位持有人通常要對與美國貿易或企業有效相關的收入(“有效相關收入”)徵税，並遵守美國的所得税申報要求。分配給我們單位持有人的收入和出售我們單位的任何收益通常被認為與美國的貿易或商業“有效聯繫”。因此，對非美國單位持有人的分配將按適用的最高有效税率預扣，出售或以其他方式處置單位的非美國單位持有人也將就出售或處置該單位所獲得的收益繳納美國聯邦所得税。
此外，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人通常被要求扣留轉讓人“變現金額”的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。雖然合夥人的“變現金額”的確定通常包括合夥人在合夥企業負債中所佔份額的任何減少，但“財政部條例”規定，在轉讓上市合夥企業(如我們的單位)的權益時，“變現金額”通常是支付給代表轉讓人進行適用轉讓的經紀人的總收益金額，因此在確定時將不考慮該合夥人在上市合夥企業負債中所佔份額的任何減少。財政部條例和美國國税局的其他指導規定，在2023年1月1日之前發生的轉讓，將不會對上市合夥企業的權益轉讓施加預扣。此後，通過經紀進行的公開交易合夥企業的利益轉移的扣留義務被強加給轉讓人的經紀。目前和未來的非美國單位持有人應該諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規定對我們單位投資的影響。
我們有子公司，出於聯邦所得税的目的，這些子公司將被視為公司，並繳納公司級所得税。
儘管我們(作為合夥企業，出於美國聯邦所得税的目的)不需要繳納美國聯邦所得税，但我們的一些業務是通過為美國聯邦所得税目的而組織成公司的子公司進行的。出於美國聯邦所得税的目的被視為公司的子公司的應税收入(如果有的話)需要繳納企業級的美國聯邦所得税，這可能會減少可供分配給我們以及我們的單位持有人的現金。如果美國國税局(IRS)或其他州或地方司法管轄區成功地斷言，這些公司的納税義務比我們預期的要多，或者頒佈了提高公司税率的立法，可供分配的現金可能會進一步減少。這些公司子公司的所得税申報立場需要重要的判斷、估計的使用以及複雜税法的解釋和應用。在評估免税和應税項目的時間和金額時，也需要做出重大判斷。儘管我們相信這些子公司的所得税申報立場是完全可以支持的，但某些立場可能會成功地受到美國國税局(IRS)、州或地方司法管轄區的挑戰。
我們對待每個購買單位的人都享有相同的税收優惠，而不考慮實際購買的單位。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會導致單位持有人繳納更多税款，並可能對單位的價值產生不利影響。
由於我們不能匹配單位的出讓方和受讓方，以及其他原因，我們採取了某些折舊、損耗和攤銷的分配方法，這些方法可能不符合現行國庫條例的所有方面。如果美國國税局對這些方法的使用提出成功的挑戰，可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響。這也可能影響這些税收優惠的時間或出售單位的收益金額，並可能對我們單位的價值產生負面影響，或導致我們單位持有人的納税申報單的審計調整。此外，由於出於聯邦所得税的目的，我們的子公司被組織為C公司，因此可能會對美國國税局提出成功的挑戰
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這些子公司的納税負擔比我們預期的更大，因此減少了可用於分配給我們的合夥企業以及反過來分配給我們的單位持有人的現金。
我們通常在每個月的第一個工作日根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的出讓方和受讓方之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能會挑戰我們按比例計算方法的某些方面，如果成功，我們將被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
我們通常根據每月第一個營業日(“分配日期”)的單位所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的出讓方和受讓方之間按比例分攤我們的收入、收益、損失和扣除項目。同樣，我們一般分配(I)資本增加折舊的某些扣除，(Ii)出售或以其他方式處置我們的資產時實現的收益或虧損，以及(Iii)普通合夥人酌情根據分配日期的所有權分配任何其他非常項目的收入、收益、虧損或扣除。財政部的規定允許類似的月度簡化慣例，但這樣的規定並沒有特別授權我們所採用的按比例分配方法的所有方面。如果國税局挑戰我們的比例分配方法，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
單位持有人的普通股或優先股是證券貸款的標的(例如，向賣空者提供貸款以彌補普通股或優先股的賣空)，可被視為已處置這些單位。如果是這樣的話，在貸款期間，該單位持有人將不再被視為這些單位的合夥人，並可以確認處置的收益或損失。
由於沒有具體的規則來管理借出合夥企業權益的聯邦所得税後果，因此單位持有人的單位是證券貸款的標的，可以被認為已經處置了借出的單位。在這種情況下，在向賣空者提供貸款期間，單位持有人可能不再被視為這些單位的合夥人，而單位持有人可能會確認這種處置的收益或損失。此外，在貸款期間，我們關於這些單位的任何收入、收益、損失或扣除可能不會由單位持有人報告，單位持有人收到的關於這些單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。希望確保其作為合夥人的地位並避免從證券貸款中獲得承認的風險的單位持有人被敦促諮詢税務顧問，以確定是否可取地修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止他們的經紀人借入他們的單位。
我們採用了一定的估值方法來確定Unitholder的收益、收益、虧損和扣除的分配。美國國税局可能會對這些方法或由此產生的撥款提出質疑，這樣的挑戰可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
當我們發行額外的單位或從事某些其他交易時，我們確定我們資產的公平市場價值，並將該等資產的任何未實現收益或虧損分配給我們的單位持有人和我們的普通合夥人的資本賬户。雖然我們可能會不時就估值事宜(包括對我們資產的估值)諮詢專業評估師，但我們使用基於我們共同單位市值的方法自己對我們的資產進行許多公平市場價值估計，以此作為衡量我們資產的公平市場價值的一種手段。我們的方法可能會被視為低估了我們資產的價值。在這種情況下，某些單位持有人和我們的普通合夥人之間可能會有收入、收益、損失和扣除的轉移，這可能對這些單位持有人不利。此外，根據我們目前的估值方法，我們共同單位的後續購買者可能會將其國內收入法第743(B)條調整的較大部分分配給我們的有形資產，將較少的部分分配給我們的無形資產。美國國税局可能會挑戰我們的估值方法，或我們根據第743(B)條分配的可歸因於我們有形和無形資產的調整，以及我們的普通合夥人和某些單位持有人之間的收入、收益、損失和扣除的分配。
美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給單位持有人的應納税所得額或損失額產生不利影響。它還可能影響我們的單位持有人出售共同單位的收益金額，並可能對我們的共同單位的價值產生負面影響，或者導致我們單位持有人的納税申報單在沒有額外扣除的情況下進行審計調整。
單位持有人可能會在他們不因投資我們的單位而居住的司法管轄區受到州和地方税以及所得税申報單的要求。
除美國聯邦所得税外，單位持有人可能還需繳納其他税收，包括州税和地方税、非公司營業税和遺產税、遺產税或無形資產税，這些税是由我們或我們的子公司現在或將來開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的，即使他們不住在這些司法管轄區內。單位持有人可能會被要求提交州和地方所得税申報單，並繳納州和地方所得税。
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在這些不同的司法管轄區中的一些或全部。此外，單位持有人如未能遵守這些規定，可能會受到懲罰。提交所有聯邦、州和地方納税申報單是每個單位持有人的責任。
單位持有人扣除我們的利息支出的能力可能會受到限制。
一般而言，我們的單位持有人有權扣除我們已支付或應計的利息，這些利息是在我們的納税年度內可適當分配給我們的貿易或業務的債務所支付或應計的。然而，根據《減税和就業法案》，在2017年12月31日之後的納税年度，我們對業務利息的扣除一般限於我們的業務利息收入和我們的《調整後應納税所得額》的30%之和。就這一限制而言，調整後的應税收入的計算不考慮任何業務利息支出或業務利息收入，如果是在2022年1月1日之前開始的納税年度，則計算任何允許用於折舊、攤銷或損耗的扣減。
將能源轉移優先股的分配視為資本使用的保證付款是不確定的，此類分配可能沒有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除額。
對我們首選單位的分配的税收處理是不確定的。出於税務目的，我們將優先單位持有人視為合夥人，並將優先單位的分配視為資本使用的擔保付款，優先單位持有人一般應按普通收入納税。優先單位持有人將從此類擔保付款的應計收入中確認應税收入(即使在沒有同期現金分配的情況下也是如此)。否則，除非在我們清算的情況下，優先單位持有人一般不會分享我們的收入、收益、損失或扣除項目，我們也不會將我們的無追索權債務的任何份額分配給優先單位持有人。如果能源轉移優先股出於税收目的被視為債務，而不是資本使用的擔保付款，我們可能會將分配視為優先股持有人的利息支付。
儘管我們預計我們賺取的大部分收入將有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除額，但最近發佈的最終財政部規定，可歸因於資本使用擔保付款的收入不符合合格業務收入20%的扣除額。因此，我們優先股持有者確認的資本使用擔保付款所產生的收入不符合合格業務收入的20%扣除額。
優先股持有人將被要求確認出售能量轉移優先股的損益，該損益等於該優先股持有人變現的金額與該優先股持有人在售出的能量轉移優先股中的税基之間的差額。一般情況下，變現的金額將等於現金和該優先單位持有人收到的其他財產的公平市場價值之和，以換取該等能量轉移優先單位。在符合一般規則規定的多項合夥權益之間採用混合基準的情況下，優先單位的課税基準一般等於優先單位持有人為收購該等能量轉移優先單位而支付的現金和其他財產的公平市值之和。優先單位持有人在出售或交換持有超過一年的能量轉移優先單位時確認的收益或損失一般將作為長期資本收益或損失納税。由於優先單位持有人一般不會在我們的折舊、損耗或攤銷項目中分得份額，因此預計該等優先單位持有人不會因重新收回規則而被要求將其收益的任何部分重新定性為普通收入。
免税投資者(如員工福利計劃和個人退休賬户)和非美國人對我們首選單位的投資引發了他們特有的問題。對於向免税投資者使用資本的擔保付款的處理方式並不確定，出於聯邦所得税的目的，此類付款可能會被視為無關的企業應税收入。分配給非美國優先單位持有人將被徵收預扣税。如果預扣金額超過實際應繳的美國聯邦所得税金額，非美國優先單位持有人可能被要求提交美國聯邦所得税申報表，以尋求退還超出的部分。
所有優先股持有人應就擁有能源轉移優先股的後果諮詢税務顧問。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
項目2.屬性
我們的物業描述包括在“項目1.業務”中。此外，我們在德克薩斯州達拉斯的行政辦公室擁有辦公樓，在賓夕法尼亞州牛頓廣場、德克薩斯州休斯頓和德克薩斯州聖安東尼奧擁有辦公樓。雖然我們在業務擴展時可能需要額外的辦公地方，但我們相信現有的設施已足以應付短期內的需要，並會按商業上合理的條件提供所需的額外設施。
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我們相信我們擁有令人滿意的所有權或有效權利來使用我們所有的材料特性。雖然我們的部分物業須承擔債務及租賃、未到期及應付税款的留置權、保障競業禁止協議下的付款義務的產權負擔，以及非實質產權負擔、地役權及限制，但我們不相信任何該等負擔會對我們繼續在整體業務中使用該等物業造成重大影響。此外，我們相信，我們已經或正在獲得所有必要的材料批准、授權、訂單、許可證、許可證、特許經營權和同意，並已經獲得或向州和地方政府以及與我們物業所有權或業務運營相關的監管機構進行了所有必要的材料登記、資格和備案。
我們幾乎所有的管道，如“項目1.業務”中所描述的，都是在物業的明顯記錄所有者授予的通行權的基礎上建造的。已經獲得管道通行權的土地可能受到優先留置權的約束，而這些留置權並不從屬於路權授予。必要時，我們已從公共當局和鐵路公司獲得地役權協議，以便在適用的水道、縣道、市政街道、鐵路物業和州際公路上或沿水道、縣道、市政街道、鐵路物業和州際公路上或沿線橫穿或鋪設設施。在某些情況下，我們建造管道所依據的財產是收費購買的。我們還擁有和運營多個天然氣和天然氣儲存設施，並擁有或租賃與我們的中游業務相關的其他加工、處理和調節設施。
項目3.法律訴訟
ETC Sunoco和Energy Transfer R&M(統稱為“Sunoco被告”)是指控MTBE污染地下水的訴訟被告。原告是州級政府實體，主張產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和/或欺騙性商業行為索賠。原告尋求獲得補償性損害賠償，在某些情況下還尋求自然資源損害賠償、禁令救濟、懲罰性損害賠償和律師費。
截至2021年12月31日，Sunoco的被告是五起案件的被告，其中包括馬裏蘭州和羅德島州各提起的一起案件，賓夕法尼亞州聯邦提起的一起案件，波多黎各聯邦提起的兩起案件。波多黎各最近的行動是一個配套案件，聲稱除了波多黎各最初行動中有爭議的地點之外，還有更多的地點受到損害。馬裏蘭州和賓夕法尼亞州聯邦提起的訴訟也將ETO、ETP Holdco和Sunoco Partners Marketing and Terminals L.P.列為被告。
在其餘情況下，可能會出現虧損是合理的；但是，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。對一個或多個MTBE案件作出不利裁決可能會對發生此類不利裁決期間的經營結果產生重大影響，但這種不利裁決可能不會對合夥企業的綜合財務狀況產生實質性不利影響。
2016年末，FERC執法人員開始了一項非公開調查，涉及羅孚購買和拆除一座潛在的歷史住宅(被稱為斯通曼之家)，而羅孚申請建造新的711英里長的州際天然氣管道和相關設施的申請正在審理中。2021年3月18日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：(IN19-4-000)，命令羅孚解釋為什麼不應該支付2000萬美元的民事罰款，因為它被指控違反了FERC的規定，該規定要求證書持有人在向FERC提交信息時必須直截了當。羅孚於2021年6月21日提交了對該訂單的答覆和否認，並於2021年9月15日提交了回覆。FERC於2022年1月20日發佈命令，將此事提交行政法法官審理。2022年1月25日，首席法官指派了一名行政法法官，並確定了預審會議的時間表。2022年2月1日，Energy Transfer和Rover向德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟，要求發佈一項命令，宣佈FERC必須向聯邦地區法院(而不是行政法法官)提起執法行動。同樣在2022年2月1日，Energy Transfer和Rover提交了一份快速請求，要求在聯邦地區法院案件結果出來之前，暫停FERC行政法法官的訴訟程序。Energy Transfer和羅孚打算大力為這一説法辯護。
2017年年中，FERC執法人員開始對托斯卡拉瓦斯河水平定向鑽井(HDD)作業的鑽井泥漿中可能含有柴油的指控進行非公開調查。羅孚和合作夥伴正在配合調查。執法人員已根據歐盟委員會規定的第1b.19節向羅孚發出通知，稱執法人員打算建議歐盟委員會對羅孚及其合夥企業採取執法行動。該公司不同意執法人員的調查結果，並打算積極抗辯任何潛在的處罰。2021年12月16日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：在17-4-000)，命令羅孚提出理由，為什麼它不應該被發現違反了天然氣法案第7(E)節，聯邦能源管制委員會的規定157.20節，以及羅孚管道證書令，並評估了4,000萬美元的民事罰款。羅孚於2021年12月22日提交了對這一訂單的答覆。負責托斯卡拉瓦斯河(Tuscarawas River)硬盤驅動器運營的主承包商(和其中一家分包商)已同意賠償羅孚和合夥企業因以下原因造成的任何和所有損失，包括政府機構的任何罰款和處罰
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在進行此類硬盤操作時採取的行動。鑑於訴訟的階段和調查的非公開性質，合夥企業目前無法對潛在責任的潛在結果或範圍(如果有的話)進行評估；但合夥企業認為，上述賠償將適用於執法人員提出的處罰。
2017年2月，我們收到美國司法部代表美國環保署和路易斯安那州環境質量部發出的信函，通知SPLP和中谷管道公司(Mid-Valley)，正在對三個不同的原油泄漏採取執法行動：(A)德克薩斯州泰勒縣的Colmesneil至Chester管道泄漏的原油估計為550桶，據稱發生在2013年2月；(B)估計泄漏的原油為4,509桶；(B)據估計，2013年2月發生了從德克薩斯州泰勒縣的Colmesneil至Chester管道泄漏的原油事件；(B)估計泄漏了4,509桶原油，泄漏的原油包括：(A)據稱發生在2013年2月的德克薩斯州泰勒-切斯特(Colmesneil)至切斯特(Colmesneil)管道泄漏的估計550桶原油(C)據稱發生在2015年1月的俄克拉荷馬州瓦基塔4英寸採集線泄漏的約40桶原油。2019年1月，路易斯安那州西區美國地區法院提交了各方批准的同意法令以及附帶的申訴，徵求公眾意見和最終法院批准，以解決美國司法部和LDEQ對這三起釋放的所有處罰。其後，法庭批准同意判令，並清繳罰款五百四十萬元。同意法令要求在三年內完成朗維尤至梅爾斯維爾管道的某些禁令救濟，但禁令救濟預計不會對運營產生任何實質性影響。除了民事處罰和禁令救濟的解決方案外，我們還繼續與路易斯安那州受託人討論與路易斯安那州卡多教區釋放有關的自然資源損害。除了民事罰款和禁令救濟的解決方案外，我們還在11月與路易斯安那州受託人解決了與路易斯安那州卡多教區釋放相關的自然資源損害賠償問題，金額約為120萬美元，目前此事已結案。
2017年11月3日，俄亥俄州和俄亥俄州環境保護局(“俄亥俄州環保局”)對羅孚和其他被告(統稱為“被告”)提起訴訟，要求追回據稱欠下的約260萬美元的民事罰款和與許可遵守相關的某些禁令救濟。被告提出了幾項駁回動議，這些動議都得到了所有指控的批准。俄亥俄州環保局提出上訴，2019年12月9日，第五地區上訴法院作出一致判決，確認初審法院。俄亥俄州環保局尋求俄亥俄州最高法院的審查。2020年4月22日，俄亥俄州最高法院批准了這一審查。簡報已經結束，並於2021年1月26日進行了口頭辯論，但尚未發佈任何意見。
2018年9月10日，位於賓夕法尼亞州比佛縣中心鄉的天然氣集輸管道革命管道發生管道泄漏起火(簡稱《事件》)。沒有人受傷。
賓夕法尼亞州總檢察長辦公室已經開始對這起事件進行調查，賓夕法尼亞州西區聯邦檢察官已經發出聯邦大陪審團傳票，要求提供與這起事件相關的文件。目前還不清楚這些調查的範圍。
2019年1月，我們收到美國司法部代表EPA發出的通知，稱正在根據《清潔水法》對由SPLP運營、由Mid-Valley Pipeline Corporation擁有的中谷管道泄漏約450桶原油採取民事處罰執法行動。據稱，這次釋放發生在2014年10月，地點位於俄亥俄州辛辛那提附近的漢密爾頓縣的一個自然保護區。在發現並通知釋放後，SPLP分三個階段進行了大量的緊急響應、補救工作和初步恢復，初步恢復已被確認完成。運營和維護(O&M)活動將持續數年。2019年12月，SPLP與EPA就支付民事罰款達成原則協議，該協議將徵求公眾意見。美國司法部代表美國內政部魚類和野生動植物，俄亥俄州總檢察長代表俄亥俄州環保局，以及這些機構的技術代表一直在討論與州瀕危物種和補償性恢復有關的自然資源損害評估索賠。目前尚不能合理確定這些事項的時間和結果，但我們預計不會對我們的運營業績、現金流或財務狀況產生實質性影響。
2020年8月10日，賓夕法尼亞州切斯特縣(Chester County)發生意外返修(IR)，導致馬什克里克州立公園(Marsh Creek State Park)泄洪。2020年9月11日，PADEP發佈了一項行政命令，命令SPLP停止該地點的所有施工，對鑽孔進行灌漿，並對該地區的20英寸管道進行1.01英里的改道。SPLP於2020年9月25日向賓夕法尼亞州環境聽證委員會(EHB)提交了上訴通知，隨後於2020年10月8日提交了替代申請。2020年12月16日，EHB部分批准了SPLP的替代申請，暫停了行政命令的要求，即改變20英寸管道的路線並對HDD鑽孔進行灌漿。在做出這一決定後，SPLP與PADEP進行了談判，將這條20英寸管道的安裝方法從HDD改為沿着靠近原始通行權的另一條替代路線進行露天切割。SPLP於2021年10月7日向PADEP提交了一份重大的許可證修改，以反映施工方法和地點的變化。2021年12月6日，雙方達成和解，通過同意令與協議(COA)解決了EHB的上訴。COA允許PADEP發佈主要的許可證修改，以便完成20英寸的管道安裝。作為COA的一部分，
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SPLP向PADEP支付了34.1萬美元的民事罰款，SPLP向保護和自然資源部支付了400萬美元的和解協議，原因是據稱沼澤溪州立公園受到了自然資源的破壞，SPLP同意完成該地區一處濕地和溪流的恢復和疏浚項目，SPLP同意完成在馬什溪州立公園被稱為“遊騎兵灣”(Ranger Cove)的一部分的恢復和疏浚項目。這條20英寸長的管道現在已經在該地區全面安裝，濕地和溪流的修復工作已經完成。Ranger Cove的修復和疏浚工程預計將於2022年進行。
2021年7月，Energy Transfer LP、Energy Transfer R&M及其某些附屬公司被俄亥俄州石油地下儲罐釋放補償委員會(PUSTRCB)列為當事人，要求追回PUSTRCB因涉嫌虛假、誤導和/或欺詐性陳述而向Energy Transfer R&M或代表Energy Transfer R&M支付的850多萬美元。具體地説，1996年，Energy Transfer R&M向加利福尼亞州(洛杉磯市)高等法院提起訴訟，起訴其歷史悠久的商業一般責任(CGL)保險公司、超額保險公司和再保險公司，名為Jalisco等人。V.Argonaut等人。(“哈利斯科”)-案件編號BC158441-尋求根據1986年前已經存在的保險單申報承保範圍。哈利斯科的行動包括煉油廠、超級基金地點、油田、管道和加油站等地點，訴訟最終與保險公司達成和解。Sunoco，Inc.從PUSTRCB收到了位於俄亥俄州加油站發生的費用的補償，PUSTRCB現在聲稱，Sunoco，Inc.沒有向PUSTRCB披露針對其保險公司的索賠、Jalisco訴訟和和解，也沒有償還從PUSTRCB收到的款項。PUSTRCB要求補償性賠償、恢復原狀和歸還、懲罰性賠償、利息和律師費。ET無法預測這起訴訟的結果，但堅信這些指控是沒有根據的，並打算對其進行有力的辯護。
此外，根據聯邦、州和地方有關向環境排放材料或保護環境的各種規定，我們收到了違規通知和可能的罰款。雖然我們相信，即使上述任何一項或多項環境訴訟的裁決對我們不利，但這對我們的財務狀況、經營結果或現金流並不重要，但如果我們有理由相信環境政府訴訟將導致超過30萬美元的罰款，我們必須報告此類訴訟。
有關其他法律程序的説明，請參閲我們的合併財務報表附註11，該報表包含在“第8項.財務報表和補充數據”中。
項目4.礦山安全披露
不適用。
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第二部分
項目5.註冊人共有單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場
單位説明
截至2022年2月15日，我們共同單位的登記持有者約為12,805人，這一數字不包括證券頭寸上市的個人參與者。共同單位代表我們的有限合夥人利益，使持有者有權享有至今已修訂的能量轉移第三次修訂和重新簽署的有限合夥協議(“合夥協議”)中規定的權利和特權。
截至2021年12月31日，有限合夥人合計擁有我們99.9%的有限合夥人權益。我們的普通合夥人在我們中總共擁有0.1%的普通合夥人權益。我們的共同單位是根據交易法註冊的，並在紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為“ET”。每個共同單位的持有者在提交有限合夥人表決的所有事項上，每個單位有權投一票。此外，如果任何個人或集團(我們的普通合夥人及其關聯公司除外)在任何時候實益擁有所有共同單位20%或以上的股份，則該個人或集團擁有的任何共同單位不得在任何事項上投票，並且在發送單位持有人會議通知(除非法律另有要求)、計算所需票數、確定法定人數或出於我們的合作伙伴協議下的其他類似目的時，不被視為未償還。公共單位有權按照以下“現金分配政策”的規定分配可用現金。
能量傳輸A類機組
截至2022年2月11日，合夥企業擁有763,021,449個A類單位(“能量轉移A類單位”)，代表普通合夥人在合夥企業中的有限合夥人權益。除法律另有規定外，能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位作為一個類別一起投票。此外，Energy Transfer的合夥協議規定，在某些情況下，當合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向任何持有能量轉移A類單位的任何持有者發行額外的A類能量轉移單位，使持有者在合夥企業中的投票權與其在該共同單位發行之前在合夥企業中的投票權相同。關於Enable收購，我們在2021年12月額外發放了92,730,532台能量轉移A類設備。能量轉移A類機組無權分配，否則沒有經濟屬性。
能量轉移首選單元
該夥伴關係目前有以下一系列尚未完成的首選單位：
首選機組系列已發行單位和未償還單位單位清算優先權
發佈日期(1)
6.250%系列A定浮率累計贖回永續優先股950,000$1,000 2021年4月
6.625%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股550,0001,000 2021年4月
7.375%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股18,000,00025 2021年4月
7.625%D系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股17,800,00025 2021年4月
7.600%E系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股32,000,00025 2021年4月
6.750%系列F系列固定利率重置累計可贖回永久優先股500,0001,000 2021年4月
7.125%G系列固定利率重置累計可贖回永久優先股1,484,7801,000 
2021年4月和2021年12月(2)
6.500%H系列固定利率重置累計可贖回永久優先股900,0001,000 2021年6月
(1)關於2021年4月1日的彙總合併，正如我們的綜合財務報表附註1“項目8.財務報表和補充數據”中所討論的那樣，ETO之前所有未償還的優先股都被轉換為具有相同分配和贖回權的能量轉移優先股。
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(2)在2021年12月的Enable收購中，Energy Transfer額外發放了384,780台G系列優先股。以上反映的總數包括這些額外的G系列優先股，以及最初在彙總合併中發行的1,100,000個G系列優先股。
每一系列未償還優先股的更多信息，包括有關分配和贖回的信息，可在“第8項.財務報表和補充數據”中我們的綜合財務報表附註中的附註8中找到。
現金分配政策
將軍。能源轉移公司將在每個會計季度結束後50天內將其所有“可用現金”分配給單位持有人和普通合夥人。
可用現金的定義。 可用現金在合夥協議中定義，一般是指，就任何日曆季度而言，該季度末手頭的所有現金減去普通合夥人在合理酌情權下必要或適當的現金儲備額，以：
•為其業務的適當開展作出規定；
•遵守適用法律和/或債務文書或其他協議；以及
•為單位持有人及其普通合夥人在未來四個季度中的任何一個或多個季度提供分配資金。
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
下表列出了我們或代表我們在截至2021年12月31日的季度購買的Energy Transfer Common Units：
期間總購置量單位平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的單位總數根據計劃或計劃可能尚未購買的單位的近似美元價值
2021年10月—$— —$— 
2021年11月—— —— 
2021年12月4,200,0007.4492 4,200,000879,544,663 
根據股權補償計劃授權發行的證券
有關根據Energy Transfer的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲“第12項：某些受益所有者和管理層的擔保所有權及相關單位持有人事項”。
第六項。[已保留]
本項目是公司根據美國證券交易委員會於2020年11月19日通過的規則通過S-K法規第301項的結果，其中包括取消包括選定財務數據的要求。
項目7.管理層對財務狀況的討論和分析
以及行動的結果
(表格美元和單位金額，除每單位數據外，以百萬為單位)
Energy Transfer LP是特拉華州的一家有限合夥企業，其普通股在紐約證券交易所公開交易，股票代碼為“ET”。
以下有關本公司歷史綜合財務狀況和經營業績的討論應與本報告“第8項財務報表和補充數據”中包含的歷史綜合財務報表及其附註一併閲讀。這一討論包括受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。由於“第1A項”中討論的許多因素，實際結果可能與我們在本節中所作的陳述有很大不同。本報告的“風險因素”。
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除文意另有所指外，凡提及“我們”、“合夥”及“能量轉移”，均指能量轉移有限公司及其合併附屬公司。
概述
Energy Transfer直接和間接擁有Sunoco LP和USAC的股權，這兩家公司是從事多元化能源相關服務的有限合夥企業。Sunoco LP和USAC擁有公開交易的共同部門。
Energy Transfer的現金流來自與其在其子公司(包括Sunoco LP和USAC)的投資相關的分配。Sunoco LP和USAC每個季度分配給各自合作伙伴的現金金額(包括Energy Transfer)是基於各自業務活動的收益和可用現金金額，如下所述。
我們在美國和加拿大從事的主要活動，以及我們開展這些活動的運營子公司如下：
•天然氣業務，包括以下業務：
•天然氣中游及國內運輸和儲存；
•州際天然氣運輸和儲存；以及
•原油、天然氣和成品油運輸、終端服務和收購和營銷活動，以及天然氣儲存和分餾服務。
此外，我們還投資了其他業務，包括Sunoco LP和USAC，這兩家公司都是上市的主有限合夥企業。
Energy Transfer的現金流來自與其在其子公司(包括Sunoco LP和USAC)的投資相關的分配。Energy Transfer的主要現金需求是分配給其合作伙伴、一般和行政費用以及償債要求。Energy Transfer按季度將滿足上述現金要求後剩餘的可用現金分配給單位持有人。
我們預計我們的子公司將利用他們的資源，以及他們運營的現金，為他們宣佈的增長資本支出和營運資本需求提供資金；然而，Energy Transfer可能會在我們認為審慎的情況下不時發行債務或股權證券，為我們子公司的新資本項目或其他合作目的提供流動性。
一般信息
我們的主要目標是隨着時間的推移提高我們對單位持有人的可分配現金流水平，通過尋求與我們子公司現有基礎設施相關的某些建設和擴張機會，以及收購某些戰略運營和業務或資產，目前專注於發展我們子公司的天然氣和液體業務。我們可用於分配的實際現金數量將主要取決於我們的子公司從運營中產生的現金數量。
我們需要報告的部門如下：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸服務；
•原油運輸和服務；
•投資Sunoco LP；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
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最新發展動態
能量轉移和ETO彙總合併
2021年4月1日，Energy Transfer、ETO和ETO的一些子公司完成了幾筆內部重組交易(“彙總合併”)。在與彙總合併有關的情況下，ETO與能量轉移合併並進入能量轉移，而能量轉移倖存下來。彙總合併的影響還包括以下幾個方面：
•ETO的所有長期債務都是通過能源轉移承擔的，綜合財務報表附註6“項目8.財務報表和補充數據”對此作了更全面的説明。
•每個已發行和未完成的ETO優先股被轉換為獲得一個新創建的能量轉移優先股的權利。能量轉移優先單位的説明載於綜合財務報表附註8“項目8.財務報表及補充數據”。
•經貿辦已發行和尚未發行的K類、L類、M類和N類單位被轉換為總計675,625,000個新創建的B類單位，代表有限合作伙伴在能源轉移方面的利益。所有B類單位由ETP Holdco持有，ETP Holdco是Energy Transfer的全資子公司。
H系列優先股發行
2021年6月15日，合作伙伴關係以每套1,000美元的價格發行了900,000套6.500系列H系列優先股。淨收益用於償還合夥企業定期貸款項下的未償還金額，並用於一般合夥企業用途。
冬季風暴的影響
2021年2月發生的冬季風暴URI對合夥企業的綜合淨收入和調整後EBITDA造成了一次性影響，並影響了某些細分市場的運營業績，如“運營業績”中所述。在截至2021年12月31日的一年中，為了認識到冬季風暴URI的影響，管理層需要做出某些估計和假設，包括對預期信貸損失的估計，以及與解決與交易對手就某些天然氣購買和銷售的糾紛相關的假設。最終實現信貸損失以及天然氣買賣爭議的解決可能會對合夥企業未來的財務狀況和經營結果產生重大影響。
啟用採集
2021年12月2日，合夥企業完成了此前宣佈的與Enable的合併(“Enable Acquisition”)。根據合併協議的條款，Enable的共同單位持有人將獲得能量轉移共同單位的0.8595，以換取每個Enable共同單位。此外，每個未完成的ENABLE系列A優先設備換成了能量傳輸G系列優先設備的0.0265。與Enable收購相關的總共發行了384,780台G系列優先股。截至截止日期，能量轉移普通單位和G系列優先股發行的總公允價值約為35億美元。Energy Transfer還為Enable的普通合夥人支付了1000萬美元的現金。
關於2021年12月2日的Enable收購，Energy Transfer償還了Enable 2019年定期貸款協議的8億美元未償還貸款和Enable五年期循環信貸安排的3500萬美元未償還貸款，這兩項貸款均已終止。此外，合夥企業還承擔了ENABLE優先票據的本金總額31.8億美元。
法規更新
州際天然氣運輸法規
費率管制
自2018年1月起，2017年減税和就業法案(《税法》)改變了聯邦税法的幾項條款，包括降低最高企業税率。2018年3月15日，在一系列相關提案中，FERC解決了以受監管的實體税率對待聯邦所得税免税額的問題。FERC發佈了一份修訂後的所得税處理政策聲明(“修訂後的政策聲明”)，聲明將不再允許大型有限責任合夥企業在其服務成本率中收回所得税免税額。FERC發佈了修訂後的政策聲明，以迴應美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院(United Airlines v.FERC)在聯合航空公司(United Airlines)訴FERC案中發回的政策聲明。在該案中，法院裁定，FERC沒有證明其結論是合理的，即一條組織為大型有限合夥企業的管道不會通過在服務成本中計入所得税免税額並獲得使用貼現現金流方法計算的股本回報，在現行政策下不會“雙倍收回”税款。2018年7月18日，FERC澄清説，一條管道
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組織為主有限合夥企業的基金在今後的程序中不會被排除在論證和提供證據支持其有權享受所得税免税額，並證明其收回所得税免税額不會導致投資者的所得税成本加倍收回的過程中。2020年7月31日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院發表了一項意見，維持了FERC拒絕單獨的主有限合夥企業收回所得税免税額的決定，以及不要求主有限合夥企業退還累計遞延所得税餘額的決定。鑑於重審令澄清了單個實體支持收回所得税免税額的能力，以及法院隨後支持拒絕向大型有限責任合夥企業提供所得税免税額的意見，目前尚不清楚FERC關於所得税處理的政策對我們可以對FERC監管的運輸服務收取的費率的影響。
即使沒有應用FERC最近與費率制定相關的政策聲明和規則制定，FERC或我們的託運人也可能會對我們收取的服務成本費率提出質疑。FERC制定公正合理的費率是基於許多組成部分的，包括淨資產收益率(ROE)和與税收相關的組成部分，但也有其他管道成本，這些成本將繼續影響FERC確定公正合理的服務成本費率。此外，我們根據各種費率結構從我們的管道獲得收入，包括服務成本率、協商費率、折扣費率和基於市場的費率。我們的許多州際管道，如ETC Tiger、中洲快線和費耶特維爾快線，都已就支持管道建設的長期合同與客户商定的市場費率進行了談判。其他系統，如FGT、Transwest和PanHandle，混合了關税税率、貼現率和協商的費率協議。由於FERC政策的變化，再加上税法規定的降低企業聯邦所得税率，我們根據基於服務成本的費率提供的天然氣運輸服務的收入在未來可能會減少。與我們的服務成本費率相關的任何收入減少的程度(如果有的話)將取決於對我們所有服務成本組成部分的詳細審查，以及FERC或我們的託運人對我們費率的任何挑戰的結果。
2018年7月18日，FERC發佈了一項最終規則，確立了根據税法和FERC修訂後的政策聲明評估FERC管轄天然氣管道收取的費率的程序。根據2019年1月16日發佈的命令，FERC根據NGA第5條啟動了對PanHandle現有費率的審查，以確定PanHandle目前收取的費率是否公平合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，PanHandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。2019年10月1日，根據首席法官的命令，天然氣法案第5條和第4條程序被合併。合併訴訟的聽證會於2020年8月25日開始，2020年9月15日休會。行政法法官的初步判決於2021年3月26日發佈。2021年4月26日，PanHandle提交了關於最初裁決的例外情況的簡報。2021年5月17日，PanHandle在這一訴訟中提交了反對例外的簡報。這件事在FERC面前仍然懸而未決。
管道認證
FERC於2018年4月19日發佈了調查通知(“管道認證NOI”)，從而啟動了對其天然氣管道認證政策的審查，包括審查其於1999年發佈的長期存在的“州際天然氣新管道設施認證政策聲明”，該聲明用於確定是否為新管道項目頒發證書。2021年2月18日，FERC發佈了另一份NOI(2021年NOI)，重新啟動了對1999年政策聲明的審查。對2021年NOI的評論應在2021年5月26日截止；我們在FERC程序中提交了評論。2021年9月，FERC發佈了《天然氣法》第3條和第7條授權的天然氣基礎設施項目温室氣體減排技術會議通知。2021年11月19日召開了技術會議，並於2022年1月7日向FERC提交了技術會議後的意見。FERC尚未就2018年NOI、2021年NOI或温室氣體減排技術會議採取任何進一步行動，我們無法預測NOI或技術會議之後可能會提出什麼變化(如果有的話)，這可能會影響我們的天然氣管道或液化天然氣設施的運營，或者這些提議(如果有的話)可能會在何時生效。我們預計，這一政策的任何變化都不會對我們產生與在美國運營的任何其他天然氣管道公司有實質性不同的影響。
州際共同承運人條例
FERC使用指數化費率方法，按照目前的有效做法，允許普通運營商在規定的上限水平內改變費率，這些上限水平與製成品生產者價格指數(PPI-FG)的變化掛鈎。許多現有管道利用FERC液體指數每年改變運輸費率。指數化方法適用於現有匯率，不包括基於市場的匯率。FERC的索引方法每五年接受一次審查。在2020年12月的一項命令中，FERC決定，從2021年7月1日開始到2026年6月30日結束的五年內，收取指數化費率的普通運營商將被允許每年以PPI-FG加0.78%的幅度調整其指數化上限。歐盟委員會收到了對2020年12月17日命令進行重審的請求，並於2022年1月20日批准了重審，並修改了石油指數。具體地説，從2021年7月1日到2026年6月30日的五年期間，允許收取指標價的液體管道每年按生產者價格調整其指標價上限
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指數負0.21%。FERC指示液體管道根據新的指數水平重新計算2021年7月1日至2022年6月30日的上限水平。如果輸油管道的申請費率超過其上限水平，FERC命令此類輸油管道降低費率，使其符合重新計算的上限水平，該上限水平將於2022年3月1日生效。
趨勢與展望
最近與新冠肺炎疫情相關的市場混亂對我們的收益和運營現金流產生了負面影響，並可能繼續下去。新冠肺炎大流行導致的天然氣、NGL、成品油和/或原油需求自2020年新冠肺炎大流行以來的低點以來，總體上呈復甦趨勢。然而，新冠肺炎的最近變體在2021年繼續造成市場混亂和收益波動。任何未來的變種或現有變種的復興都可能導致我們管道系統上的運輸量減少，並降低我們中游服務的總體利用率。
關於大宗商品價格，前景喜憂參半，可能會對我們的業務產生不同的影響。原油價格最近出現了顯著回升；然而，全球供應的不確定性使遠期曲線處於急劇的現貨溢價。此外，由於持續的新冠肺炎大流行，需求不確定性加劇，市場繼續受到影響。我們無法預測新冠肺炎的未來影響或這種影響的持續時間。
過去一年，天然氣價格也走強。冬季天氣的不確定性，特別是在德克薩斯州，支持了我們州內運輸和儲存資產的機會。此外，歐洲天然氣價格居高不下，增加了對美國液化天然氣出口的需求，這進一步幫助支撐了價格。我們中游服務的整體前景在一定程度上將取決於大宗商品市場復甦的時機和程度。
雖然我們預計當前和預計的大宗商品價格以及對上游和中游行業活動水平的相關影響將影響我們的業務，但我們無法預測這種影響的最終程度，並預計這種影響在我們的業務中會有所不同，這取決於地區、客户、服務類型、合同期限和其他因素。
儘管我們的絕大部分收入來自投資級公司的交易對手，但最近的市場動盪增加了我們的一些交易對手可能被迫申請破產保護的可能性。然而，我們認為，最近大宗商品價格的上漲，以及許多公司最近採取的削減開支的舉措，總體上增強了我們大多數生產商交易對手的信用狀況。
歸根結底，我們的業務將在多大程度上受到最近市場發展的影響取決於上述因素以及我們無法控制的未來發展，這些都是高度不確定和無法預測的。為了應對最近的市場波動和不確定性，我們在過去兩年減少了增長資本支出，我們預計未來增長資本支出將繼續保持較低水平。有關我們過去三年的資本支出和2022年的預測資本支出的更多信息，請參閲下面的“流動性和資本資源”。
關於最近完成的Enable收購，交易於2021年12月完成；因此，我們2021年的綜合業績只反映了Enable業務一個月的活動。我們預計，合併後的業務將有利地影響我們未來的業績，主要影響我們的天然氣業務。
我們目前有充足的流動資金為我們的業務提供資金，我們預計在不久的將來不會有任何流動性問題(見下文“流動性和資本資源”)。此外，我們繼續以普遍有利的條件進入債務資本市場。如果我們尋求額外的股權或債務資本，我們的股權和債務混合資本成本預計在短期內略有上升；然而，我們將繼續評估增長項目和收購，因為鑑於這種更高的資本成本，未來可能會發現這樣的機會。
除了上面討論的關於夥伴關係現有業務和財務的趨勢和前景外，我們還預計夥伴關係將繼續加強對替代能源項目開發的關注。該夥伴關係最近宣佈了幾個這樣的項目，並將繼續尋求機會，以便在其整個業務過程中繼續減少其環境足跡。
經營成果
我們報告分部調整後EBITDA和合並調整後EBITDA作為衡量分部業績的指標。我們將分部調整後的EBITDA和合並調整後的EBITDA定義為合夥企業扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目前的收益總額，如非現金補償費用、資產處置損益、建設期間使用的股權資金撥備、商品風險管理活動的未實現損益、存貨估值調整、非現金減值費用、債務清償損失和其他營業外收入或支出項目。分部調整後EBITDA和合並調整後EBITDA反映未合併附屬公司的金額，其確認和計量方法與用於記錄以下公司收益中的股本的確認和計量方法相同
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未合併的附屬公司。與未合併聯營公司相關的經調整EBITDA不包括與計算分段調整後EBITDA和合並調整後EBITDA相同的項目，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額被排除在與未合併聯營公司相關的調整後EBITDA之外，但這種排除不應被理解為意味着我們對該等聯營公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。分部調整後EBITDA或與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應受到相應限制。
下表中每個部門報告的部門調整後EBITDA在標題為“部門經營業績”的章節中對每個部門進行了分析。調整後的EBITDA是行業分析師、投資者、貸款人和評級機構用來評估合夥企業基本業務活動的財務業績和經營結果的非GAAP衡量標準，不應單獨考慮或作為淨收益、運營收入、經營活動現金流量或其他GAAP衡量標準的替代品。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
合併結果
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
部門調整後的EBITDA：
州內運輸和儲存$3,483 $863 $2,620 
州際運輸和儲存1,515 1,680 (165)
中游1,868 1,670 198 
NGL及成品油運輸和服務2,828 2,802 26 
原油運輸和服務2,023 2,258 (235)
對Sunoco LP的投資754 739 15 
對美國國資委的投資398 414 (16)
所有其他177 105 72 
部門調整後EBITDA合計13,046 10,531 2,515 
折舊、損耗和攤銷(3,817)(3,678)(139)
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(2,267)(2,327)60 
減值損失(21)(2,880)2,859 
利率衍生品的收益(虧損)61 (203)264 
非現金補償費用(111)(121)10 
商品風險管理活動的未實現收益(損失)162 (71)233 
存貨計價調整190 (82)272 
債務清償損失(38)(75)37 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA(523)(628)105 
未合併關聯公司收益中的權益246 119 127 
對未合併關聯公司的投資減值— (129)129 
其他，淨額(57)(79)22 
所得税前收入費用6,871 377 6,494 
所得税費用(184)(237)53 
淨收入$6,687 $140 $6,547 
調整後的EBITDA(整合)。在截至2021年12月31日的一年中，調整後的EBITDA與前一年相比增長了24%，這主要是由於2021年2月冬季風暴URI的影響。風暴帶來的最大影響體現在我們的州際運輸和倉儲部門，由於風暴期間的提款，該部門實現的倉儲利潤率比上一季度增加了15億美元。此外，在我們的州內運輸和儲存部門，已實現的天然氣銷售額增加了9.5億美元，保留燃料收入增加了1.32億美元，這些增長也主要是由於風暴的影響。
調整後EBITDA的變化還反映了夥伴關係所有應報告部門中非風暴相關因素的影響。在我們的原油運輸和服務部門，分部調整後的EBITDA減少了2.35億美元，這主要是因為我們德克薩斯州原油管道系統實現的平均費率降低，以及我們的原油收購和營銷業務減少。在我們的州際運輸和倉儲部門，分部調整後的EBITDA減少
96
目錄
1.65億美元，主要是由於託運人合同到期和最近託運人破產。在我們的中游部門，分部調整後的EBITDA增加了1.98億美元，這主要是由於有利的NGL和天然氣價格。
有關影響截至2021年12月31日的一年的調整後EBITDA與上年相比的變化的更多信息，包括冬季風暴URI和其他非風暴相關因素的其他影響，請參見下面的“部門經營業績”。
折舊、損耗和攤銷。折舊、損耗和攤銷費用增加的主要原因是最近投入使用的資產和最近收購的資產的額外折舊。
利息支出，扣除資本化利息後的淨額。扣除資本化利息後的利息支出減少的主要原因如下：
•合夥企業確認的利息支出(不包括Sunoco LP和USAC)減少了5100萬美元，原因是總債務和再融資債務利率下降，但部分被資本化利息下降所抵消；
•USAC確認的增加100萬美元主要是由於其信貸協議下的借款增加，以及與修改和重述信貸協議有關的當期債務發行成本攤銷增加，但被信貸協議下較低的加權平均利率部分抵消；以及
•Sunoco LP確認的減少1200萬美元，原因是平均長期債務總額略有下降，以及相應時期的長期債務加權平均利率下降。
減值損失。在截至2021年12月31日的一年中，減值損失包括USAC確認的與其壓縮設備相關的500萬美元固定資產減值和加拿大能源轉移公司確認的與一家加工廠相關的1000萬美元固定資產減值，以及與合作伙伴原油業務中的客户合同相關的600萬美元無形資產減值。
在截至2020年12月31日的一年中，合夥企業確認的商譽減值總額為22億美元，固定資產減值總額為5800萬美元，這主要是由於整體市場需求下降導致預計的未來現金流減少。此外，根據市場狀況的變化，USAC確認了6.19億美元的商譽減值和800萬美元的設備減值。
利率衍生產品的收益(損失)。我們的利率衍生品在會計上沒有被指定為套期保值，因此，公允價值的變化在每個時期的收益中都有記錄。在截至2021年12月31日的一年中，利率衍生品的收益比前一年增加了2.64億美元，這主要是由於遠期掉期利率的提高。
商品風險管理活動的未實現收益(損失)。我們商品風險管理活動的未實現損益包括商品衍生品公允價值和指定公允價值套期保值關係中的套期保值存貨的變動。有關各分部內未實現損益的資料載於下文“分部經營業績”，有關商品相關衍生工具的額外資料，包括名義交易量、到期日及公允價值，載於“第7A項”。關於市場風險的定量和定性披露“以及我們的綜合財務報表附註14中的”項目8.財務報表和補充數據“。
存貨估值調整。存貨估值調整是指對Sunoco LP的存貨採用後進先出法的成本或市場較低水平的變化。這些數額是未實現的估值調整，適用於期末庫存中剩餘的燃料量。在截至2021年12月31日的一年中，燃料價格的上漲降低了這一時期的成本或市場準備金要求，減少了1.9億美元。在截至2020年12月31日的年度內，燃油價格下降使同期成本或市場準備金要求的較低水平增加了8200萬美元，對淨收入造成了不利影響。
債務清償損失。截至年底的年度 2021年12月31日，債務清償損失包括Sunoco LP在2021年回購其2026年優先票據的相關金額。
在截至2020年12月31日的一年中，債務清償損失包括與2020年1月高級票據贖回相關的金額。此外，Sunoco LP確認了2020年與回購其2023年未償還優先票據相關的債務清償損失1300萬美元。
未合併聯營公司的投資減值。在截至2020年12月31日的年度內，合夥企業在White Cliff的投資錄得1.29億美元的減值，原因是預計未來收入和現金流減少，原因是2019年12月SemGroup收購和相關收購價格分配後出現的整體市場需求下降。
97
目錄
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA和未合併關聯公司收益中的權益。有關更多信息，請參閲下面的“關於未合併附屬公司的補充信息”和“部門經營結果”。
其他，網絡。其他，淨額主要包括監管資產的攤銷和其他收入和支出金額。
所得税費用。在截至2021年12月31日的一年中，與去年同期相比，所得税支出下降，這是由於確認了對州淨運營虧損的有利估值津貼調整以及本期州税率的變化。
關於未合併附屬公司的補充信息
下表顯示了與未合併附屬公司相關的財務信息：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
未合併關聯公司的收益(虧損)權益：
柑桔
$157 $162 $(5)
FEP (1)
— (139)139 
MEP
(17)(6)(11)
白色懸崖— 20 (20)
其他
106 82 24 
未合併關聯公司收益中的總股本
$246 $119 $127 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA(2):
柑桔
$327 $347 $(20)
FEP
— 76 (76)
MEP
18 28 (10)
白色懸崖19 44 (25)
其他
159 133 26 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA合計
$523 $628 $(105)
從未合併的附屬公司收到的分發：
柑桔$235 $191 $44 
FEP4 75 (71)
MEP12 26 (14)
白色懸崖29 29 — 
其他99 85 14 
從未合併附屬公司收到的總分配$379 $406 $(27)
(1)在截至2020年12月31日的一年中，未合併附屬公司的股本收益(虧損)包括FEP記錄的非現金減值的影響，這使合夥企業的股本收益減少了2.08億美元。
(2)這些金額代表我們在我們未合併聯屬公司的調整後EBITDA中的比例份額，是根據我們在未合併聯屬公司的收益或虧損中的權益，根據我們在未合併聯屬公司的利息、折舊、損耗、攤銷、非現金項目和税項中的比例份額進行調整的。
分部經營業績
我們根據部門調整後的EBITDA評估部門業績，我們認為這是衡量我們業務核心盈利能力的重要業績指標。這一衡量標準代表了我們內部財務報告的基礎，也是高級管理層在決定如何在業務部門之間分配資本資源時使用的績效衡量標準之一。
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目錄
下表確定了分段調整後EBITDA的組成部分，其計算方法如下：
•部門利潤率、運營費用、和銷售、一般和行政費用。這些金額代表我們的合併財務報表中包含的可歸因於每個部門的金額。
•商品風險管理活動的未實現損益和存貨計價調整。這些是包括在產品銷售成本中的未實現金額，用於計算部門利潤率。這些金額不包括在分段調整後的EBITDA中；因此，未實現虧損被加回，未實現收益被減去以計算分段度量。
•非現金補償費用。這些金額代表在與股權獎勵相關的運營費用和銷售、一般和行政費用中記錄的非現金補償總額。此費用不包括在分段調整後的EBITDA中，因此會加回以計算分段度量。
•與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA。與未合併聯營公司相關的調整後EBITDA不包括與計算分段調整後EBITDA相同的項目，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額被排除在與未合併聯營公司相關的調整後EBITDA之外，但這種排除不應被理解為意味着我們對該等聯營公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。
在下面的部門經營業績分析中，報告了銷售收入部門的部門利潤率。分部利潤率是一項非GAAP財務指標，在此提出是為了幫助分析分部經營業績，特別是為了便於瞭解銷售收入的變化對分部調整後EBITDA的分部業績衡量的影響。分部利潤率類似於GAAP毛利衡量標準，不同之處在於分部利潤率不包括折舊、損耗和攤銷費用。在合夥企業報告的GAAP衡量標準中，與分部利潤率最直接可比的衡量標準是分部調整後的EBITDA；對分部利潤率進行調整的分部利潤率與分部調整後EBITDA的對賬包括在下表中，每個分部都提供了分部利潤率。
此外，對於某些部門，以下各節包括按銷售類型劃分的部門利潤率組成部分的信息，包括哪些組成部分是為了提供額外的分類信息，以便於分析部門利潤率和部門調整後的EBITDA。例如，這些組件包括運輸保證金、倉儲保證金和其他保證金。分部利潤率的這些組成部分的計算與分部利潤率的計算一致；因此，這些組成部分還不包括折舊、損耗和攤銷費用。
冬季風暴的影響
2021年2月發生的冬季風暴URI對合作夥伴關係的調整後EBITDA造成了一次性影響，並影響了某些細分市場的運營結果。在截至2021年12月31日的一年中，為了認識到冬季風暴URI的影響，管理層需要做出某些估計和假設，包括對預期信貸損失的估計，以及與解決與交易對手就某些天然氣購買和銷售的糾紛相關的假設。最終實現信貸損失以及天然氣買賣爭議的解決可能會對合夥企業未來的財務狀況和經營結果產生重大影響。
有關我們業務部門的更多信息，請參見“項目1.業務”和“項目8.財務報表和補充數據”中的“項目1.業務”和“綜合財務報表附註1和16”。
99
目錄
分部經營業績
州內運輸和儲存
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
天然氣運輸量(BBtu/d)
11,918 11,822 96 
從儲存天然氣庫存中提取(BBtu)32,038 22,613 9,425 
收入
$8,571 $2,544 $6,027 
產品銷售成本
4,769 1,478 3,291 
段邊距
3,802 1,066 2,736 
商品風險管理活動的未實現收益(46)(25)(21)
營業費用，不包括非現金補償費用
(268)(177)(91)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(36)(28)(8)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
27 25 2 
其他
4 2 2 
分段調整後的EBITDA
$3,483 $863 $2,620 
音量。在截至2021年12月31日的一年中，與前一年相比，運輸量相對持平。
段邊距。我們州內運輸和倉儲部門利潤率的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
交通費
$740 $617 $123 
天然氣銷售及其他(不含未實現損益)
1,267 317 950 
留用燃料收入(不包括未實現損益)
180 48 132 
倉儲保證金，含費用(不含未實現損益)
1,569 59 1,510 
商品風險管理活動的未實現收益46 25 21 
總分部利潤率
$3,802 $1,066 $2,736 
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們州內運輸和儲存部門相關的部門調整後EBITDA比上一年有所增加，原因是以下淨影響：
•已實現存儲利潤率增加15.1億美元，原因是冬季風暴URI期間提取的物理存儲利潤率較高；
•已實現天然氣銷售增加9.5億美元，其他主要是由於冬季風暴烏裏期間的天然氣銷售；
•留用燃料收入增加1.32億美元，主要是由於冬季風暴URI期間天然氣銷售增加；以及
•運輸費增加1.23億美元，原因是冬季風暴URI的收入增加了6700萬美元，二疊紀的需求量增加增加了5300萬美元，以及2021年12月收購的Enable資產增加了1600萬美元的收入，但被攝政時期州內天然氣系統某些合同的到期部分抵消；部分抵消了
•運營費用增加9100萬美元，主要原因是燃料消耗成本增加5600萬美元(主要是在冬季風暴URI期間)，維護項目成本增加1500萬美元，員工相關成本增加800萬美元，從價税增加500萬美元，外部服務和材料成本增加400萬美元，2021年12月收購的Enable資產運營增加300萬美元。
100
目錄
州際運輸和倉儲
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
天然氣運輸量(BBtu/d)
10,310 10,329 (19)
天然氣銷售量(BBtu/d)
23 16 7 
收入
$1,841 $1,861 $(20)
產品銷售成本
11 — 11 
段邊距
1,830 1,861 (31)
營業費用，不包括非現金補償、攤銷、增值和其他非現金費用(580)(567)(13)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用
(83)(59)(24)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
347 451 (104)
其他
1 (6)7 
分段調整後的EBITDA
$1,515 $1,680 $(165)
音量。在截至2021年12月31日的一年中，運輸量與上一年相比有所下降，主要原因是基礎託運人合同到期，我們TIGER系統的託運人破產，以及我們幹線系統合同運力利用率降低，但部分被Enable收購的影響所抵消。
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們的州際運輸和儲存部門相關的部門調整後的EBITDA與上一年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•分部利潤率減少3,100萬美元，主要是由於我們的TIGER系統的託運人合同到期導致的1.27億美元的減少，以及我們的TIGER系統在2020年因託運人破產而減少的5500萬美元，以及我們的狹長柄和幹線系統由於需求下降而減少的3600萬美元。這些減少被運營天然氣銷售額增加1億美元、我們的羅孚、TransWest和Tiger系統的運輸收入由於需求增加而增加5000萬美元以及由於收購Enable公司的影響而增加3900萬美元所部分抵消；
•運營費用增加了1300萬美元，主要是由於Enable收購的影響增加了1600萬美元，2020年Transwest收到退款導致從價税增加了2000萬美元，員工相關成本增加了1700萬美元，系統氣體重估增加了1400萬美元。這些增加被上期記錄的壞賬支出減少3900萬美元、運輸費用減少700萬美元和上期存貨估值調整減少600萬美元所部分抵消；
•銷售、一般和行政費用增加2400萬美元，主要原因是前一時期與羅孚消費税有關的結算造成1300萬美元的影響，以及分配的間接費用增加1300萬美元。專業費用減少400萬元，部分抵銷了上述增幅；及
•與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA減少1.04億美元，原因是由於基礎託運人合同到期，我們的費耶特維爾快速管道合資企業減少了7500萬美元，由於合同費率調整和項目費用增加，我們的Citrus合資企業減少了2100萬美元，由於運力以較低的費率出售，我們的中大陸快速管道合資企業減少了1000萬美元；部分抵消了
•其他調整後EBITDA增加700萬美元，主要是由於與合資企業運營有關的某些一次性費用。
101
目錄
中游
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
收集的卷(bBtu/d)
13,230 12,961 269 
NGL產量(MBbls/d)
644 611 33 
股權NGL(MBbls/d)
36 35 1 
收入
$11,316 $5,026 $6,290 
產品銷售成本
8,569 2,598 5,971 
段邊距
2,747 2,428 319 
商品風險管理活動的未實現收益(10)— (10)
營業費用，不包括非現金補償費用
(778)(705)(73)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(126)(87)(39)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
32 31 1 
其他
3 3 — 
分段調整後的EBITDA
$1,868 $1,670 $198 
音量。在截至2021年12月31日的一年中，與上一年相比，由於Enable收購，採集量有所增加。由於南得克薩斯州地區的乙烷回收率較高以及Enable收購，NGL產量有所增加。
段邊距。下表顯示了我們中游業務保證金的組成部分。
截至十二月三十一日止的年度， 
20212020變化
收集和處理基於費用的保證金$2,137 $2,187 $(50)
不收費和加工保證金600 241 359 
商品風險管理活動的未實現收益10 — 10 
總分部利潤率
$2,747 $2,428 $319 
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們中游部門相關的部門調整後EBITDA與上年相比有所增加，原因是以下因素的淨影響：
•非收費利潤率增加4.65億美元，原因是NGL價格為2.97億美元，天然氣價格為1.68億美元；部分抵消了
•由於冬季風暴URI的影響，非收費毛利減少1.06億美元，減少1.43億美元，部分被銷量增長2700萬美元所抵消；
•費用毛利減少5000萬美元，原因是2020年第三季度確認1.03億美元與Ark-La-Tex地區某些採集和加工合同的重組和轉讓有關，其中包括確認前期收到的7500萬美元遞延收入，但被5300萬美元的數量增長(包括Enable收購的影響)部分抵消；
•運營費用增加7,300萬美元，主要是由於員工成本增加了4,200萬美元，以及2021年12月收購的Enable資產的運營增加了2,200萬美元；以及
•銷售、一般和管理費用增加3900萬美元，主要是由於分配的管理費用增加了2100萬美元，以及2021年12月收購的Enable資產增加了1500萬美元的銷售、一般和管理費用。
102
目錄
NGL與成品油運輸與服務
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
NGL運輸量(MBbls/d)
1,732 1,436 296 
成品油運輸量(MBbls/d)
496 461 35 
天然氣和成品油終端量(MBbls/d)
1,174 825 349 
NGL分餾體積(MBbls/d)
835 835 — 
收入
$19,961 $10,513 $9,448 
產品銷售成本
16,248 7,139 9,109 
段邊距
3,713 3,374 339 
商品風險管理活動的未實現(收益)損失(88)78 (166)
營業費用，不包括非現金補償費用
(784)(650)(134)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(112)(82)(30)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
97 82 15 
其他
2 — 2 
分段調整後的EBITDA
$2,828 $2,802 $26 
卷數。在截至2021年12月31日的一年中，NGL運輸量較前一年有所增長，這主要是因為我們的丙烷和乙烷出口管道於2020年第四季度開始服務於我們的荷蘭碼頭，鷹福特地區的運輸量增加，以及我們的Mariner East管道系統的運輸量增加。2021年第一季度，由於冬季風暴URI，生產中斷(主要是在二疊紀地區)導致產量下降，部分抵消了這些增長。
截至2021年12月31日的一年，成品油運輸量比上年同期有所增長，這是由於從上一季度與新冠肺炎相關的需求減少中恢復過來。
在截至2021年12月31日的一年中，NGL和成品油終端數量比上一年有所增加，這主要是由於前面提到的新管道的開工和成品油需求的復甦。
在截至2021年12月31日的一年中，與前一年相比，我們德克薩斯州Mont Belvieu分餾設施的平均分餾量反映出供應我們Mont Belvieu分餾設施的NGL產量下降，原因是2021年第一季度的冬季風暴URI導致生產中斷，主要是在二疊紀地區；然而，這種減少被我們的第七個分餾塔於2020年2月投產的影響大大抵消。
段邊距。我們的NGL和成品油運輸和服務部門利潤率的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
分餾塔和煉油廠服務利潤率$712 $726 $(14)
運輸邊際2,016 1,895 121 
存儲毛利271 250 21 
終端服務利潤率642 541 101 
營銷利潤率(16)40 (56)
商品風險管理活動的未實現收益(損失)88 (78)166 
總分部利潤率$3,713 $3,374 $339 
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們的NGL和成品油運輸和服務部門相關的部門調整後EBITDA與上年相比有所增加，原因是以下淨影響：
•運輸利潤率增加1.21億美元，原因是進入我們尼德蘭碼頭的出口量增加了1.05億美元，增加了4000萬美元，原因是我們的Mariner管道系統吞吐量增加，增加了3500萬美元
103
目錄
與分餾塔利潤率抵消的與巖洞提取相關的區段內收益、區段內產能租賃收入25,000,000美元(由我們的營銷利潤率中反映的費用完全抵消)以及成品油運輸增加18,000,000美元，主要是由於前期與新冠肺炎相關的需求減少所帶來的復甦。這些增長部分被我們乙烷優化策略的使用增加所導致的8800萬美元的減少以及我們德克薩斯州y級管道系統的體積損失所導致的1000萬美元的減少所抵消；
•碼頭服務利潤率增加1.01億美元，主要是由於荷蘭碼頭的出口貨物裝載費用增加了1.3億美元，我們的成品油碼頭的吞吐量和存儲量增加了900萬美元，這是因為我們的成品油碼頭從前期與新冠肺炎相關的需求減少中恢復過來，以及其他成品油需求的增加，以及由於我們的馬庫斯·胡克碼頭吞吐量的增加而增加了500萬美元。這些增長部分被我們荷蘭航站樓的第三方合同於2020年第二季度到期導致的4400萬美元的減少所抵消；
•存儲利潤率增加2100萬美元，主要是因為出口量產生的費用增加了3100萬美元，以及由於更有利的定價環境，混合活動增加了700萬美元。這些增長被零部件產品儲存費減少1900萬美元所部分抵消；以及
•調整後的EBITDA增加了1,500萬美元，這與未合併的附屬公司有關，原因是增加了1,000萬美元，這主要是因為新冠肺炎需求復甦導致資源管理器管道的吞吐量增加，以及白崖管道產量增加導致的400萬美元的增加；部分抵消了
•業務費用增加1.34億美元，主要原因是天然氣和電力費用增加導致公用事業費用增加7400萬美元，員工費用增加3200萬美元，主要原因是2020年因應對COVID流行病而降低公司成本，分配的公司間接費用增加2000萬美元，以及與維護有關的費用的時間安排增加700萬美元；
•市場利潤率下降5600萬美元，主要是因為我們墨西哥灣沿岸NGL活動的NGL組件產品優化減少了2900萬美元，2500萬美元的區段內費用在我們的運輸利潤率內完全抵消，以及我們的東北混合和優化活動減少了300萬美元；
•銷售、一般和行政費用增加3000萬美元，主要原因是2020年公司成本降低；以及
•分餾塔和煉油廠服務利潤率減少1400萬美元，主要是由於與洞穴提取相關的3500萬美元的分餾費用，該費用在我們的運輸利潤率中被抵消，以及由於我們乙烷優化策略的增加利用而減少了3200萬美元。由於更有利的定價環境影響了我們的煉油服務業務，以及運營混合業務增加了1600萬美元，這些減少被3700萬美元的增長部分抵消了。
原油運輸和服務
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
原油運輸量(MBbls/d)
3,886 3,763 123 
原油碼頭容積(MBbls/d)
2,567 2,576 (9)
收入
$17,446 $11,679 $5,767 
產品銷售成本
14,759 8,838 5,921 
段邊距
2,687 2,841 (154)
商品風險管理活動的未實現(收益)損失(4)12 (16)
營業費用，不包括非現金補償費用
(547)(526)(21)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(135)(118)(17)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
19 37 (18)
其他
3 12 (9)
分段調整後的EBITDA
$2,023 $2,258 $(235)
音量。在截至2021年12月31日的一年中，我們的巴肯管道和Bayou Bridge管道上的原油運輸量比前一年更高，反映出北達科他州原油生產的持續復甦，以及Bayou Bridge上託運人更有利的原油差價。我們德克薩斯管道系統的流量略低，
104
目錄
主要反映了不利的天氣對2021年第一季度的銷量產生了負面影響，以及2021年對一些市場的託運人不利的利差。原油貨運量下降的主要原因是我們墨西哥灣沿岸碼頭的出口需求減少。
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們的原油運輸和服務部門相關的部門調整後EBITDA與上年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•部門利潤率減少1.7億美元(不包括商品風險管理活動的未實現損益)，主要原因是由於實現的平均關税降低，我們的得克薩斯州原油管道系統減少了1.67億美元，我們的原油收購和營銷業務減少了9500萬美元，這主要是因為前期實現的倉儲交易收益，以及較不利的定價條件影響了我們的巴肯到墨西哥灣沿岸的交易業務，部分被有利的原油庫存估值調整所抵消，以及我們原油碼頭吞吐量減少3300萬美元，這主要是由於出口需求減少所致；部分被與2021年收購的資產相關的600萬美元的增長所抵消，2700萬美元的增長是由於我們的Bayou Bridge管道的流量增加，9500萬美元的增長是由於我們的Bakken管道的流量增加；以及
•運營費用增加2100萬美元，主要原因是銷量驅動型支出增加，員工支出增加，以及與2021年收購的資產相關的支出；以及
•銷售、一般和行政費用增加1700萬美元，主要原因是收購的資產導致原油部門的分配增加，但部分被法律費用減少所抵消；以及
•調整後EBITDA減少1800萬美元，與未合併的附屬公司有關，原因是原油產量下降導致White Cliff管道產量下降，但部分被我們合資企業航空燃料銷售增加所抵消。
對Sunoco LP的投資
 截至十二月三十一日止的年度， 
 20212020變化
收入$17,596 $10,710 $6,886 
產品銷售成本16,246 9,654 6,592 
段邊距1,350 1,056 294 
商品風險管理活動的未實現(收益)損失(14)6 (20)
營業費用，不包括非現金補償費用
(329)(336)7 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(93)(98)5 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
9 10 (1)
存貨計價調整
(190)82 (272)
其他，淨額
21 19 2 
分段調整後的EBITDA
$754 $739 $15 
對Sunoco LP部門的投資反映了Sunoco LP的綜合業績。
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與Sunoco LP部門投資相關的部門調整後EBITDA比上一年有所增加，原因是以下淨影響：
•非車用燃料毛利和租賃收入增加1,900萬元，主要是由於儲油罐和碼頭毛利增加；以及
•運營成本減少1200萬美元。這些費用包括其他運營費用、一般和行政費用以及租賃費用。減少的主要原因是預期信貸損失、員工費用和諮詢費用減少；廣告費用、收購費用和信用卡費用的增加部分抵消了這一減少；
•車用燃料銷售毛利減少1,400萬美元，主要是由於每加侖銷售毛利下降5.8%；部分被銷售的6.4%的增長所抵消。
105
目錄
對美國國資委的投資
 截至十二月三十一日止的年度， 
 20212020變化
收入$633 $667 $(34)
產品銷售成本85 82 3 
段邊距548 585 (37)
營業費用，不包括非現金補償費用
(109)(124)15 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(41)(51)10 
其他，淨額
— 4 (4)
分段調整後的EBITDA
$398 $414 $(16)
對USAC部門的投資反映了USAC的綜合結果。
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，與我們在USAC部門的投資相關的部門調整後EBITDA與去年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•收入減少3,400萬美元，主要是因為壓縮設備從客户那裏退回導致產生馬力的平均收入減少，USAC認為這主要是因為USAC的客户繼續優化現有的壓縮服務要求，部分抵消了自前幾個時期以來壓縮設備從備用費率變為全費率；部分抵消了
•營業費用減少1500萬美元，主要原因是直接人工費用減少了800萬美元，非所得税減少了500萬美元，這主要是因為本期收到的銷售税退款與前幾個時期有關。
•銷售、一般和行政費用減少1000萬美元，這主要是因為預期信貸損失準備金減少了600萬美元，員工相關開支減少了200萬美元，遣散費減少了200萬美元，這主要是因為我們的一名高管在前一段時間離職。
所有其他
截至十二月三十一日止的年度，
20212020變化
收入
$3,476 $1,838 $1,638 
產品銷售成本
3,068 1,527 1,541 
段邊距
408 311 97 
商品風險管理活動的未實現虧損— 1 (1)
營業費用，不包括非現金補償費用
(151)(133)(18)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(110)(101)(9)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
1 2 (1)
其他和消除
29 25 4 
分段調整後的EBITDA
$177 $105 $72 
反映在我們所有其他部分的金額主要包括：
•我們的天然氣營銷業務；
•我們全資擁有天然氣壓縮業務；
•我們對煤炭裝卸設施的投資；以及
•我們在加拿大的業務，包括天然氣收集和加工資產。
106
目錄
分段調整後的EBITDA。在截至2021年12月31日的一年中，由於以下因素的淨影響，部門調整後的EBITDA比上一年有所增加：
•電力交易活動增加5800萬美元，主要是由於2021年2月冬季風暴烏裏造成的短期有利市場條件；
•增長2500萬美元，主要是因為我們的雙驅動器壓縮業務在冬季風暴URI期間根據德克薩斯州電力可靠性委員會(“ERCOT”)響應儲備計劃賺取的收入；
•增加1900萬美元，這是由於更有利的市場定價條件提高了我們的雙驅動器壓縮業務的利潤率；
•加拿大能源轉移公司增加了1200萬美元，原因是多次較小變化的綜合影響；
•增加900萬元，原因是我們的壓縮機業務銷售增加，運營費用降低；以及
•由於我們的自然資源業務2020年合同到期，增加了300萬美元；部分抵消了
•減少1300萬美元，原因是我們的雙驅動器壓縮業務的電力成本上升；
•合併和收購費用減少500萬美元，主要是由於與Enable收購有關的費用；以及
•與2020年相比，與MTBE訴訟相關的和解索賠收到的保險收入減少了4200萬美元。
107
目錄
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
合併結果
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
部門調整後的EBITDA：
州內運輸和儲存
$863 $999 $(136)
州際運輸和儲存
1,680 1,792 (112)
中游
1,670 1,602 68 
NGL及成品油運輸和服務
2,802 2,666 136 
原油運輸和服務
2,258 2,898 (640)
對Sunoco LP的投資
739 665 74 
對美國國資委的投資
414 420 (6)
所有其他
105 98 7 
總計
10,531 11,140 (609)
折舊、損耗和攤銷
(3,678)(3,147)(531)
利息支出，扣除資本化利息後的淨額
(2,327)(2,331)4 
減值損失
(2,880)(74)(2,806)
利率衍生品虧損(203)(241)38 
非現金補償費用
(121)(113)(8)
商品風險管理活動的未實現虧損(71)(5)(66)
存貨計價調整
(82)79 (161)
債務清償損失
(75)(18)(57)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
(628)(626)(2)
未合併關聯公司收益中的權益
119 302 (183)
對未合併關聯公司的投資減值
(129)— (129)
其他，淨額
(79)54 (133)
所得税前收入費用377 5,020 (4,643)
所得税費用(237)(195)(42)
淨收入$140 $4,825 $(4,685)
調整後的EBITDA(整合)。截至2020年12月31日止年度，經調整EBITDA較上年下降5.5%，主要是由於我們的幾個核心運營部門的銷量和市場價格下降的影響，這主要是由於與新冠肺炎相關的需求減少所致。我們的NGL和成品油運輸和服務部門增加了1.36億美元，這主要是由於吞吐量增加，中游部門增加了6800萬美元，這主要是因為重組和轉讓了某些收集和加工合同，我們對Sunoco LP部門的投資增加了7400萬美元，這主要是由於銷售的每加侖毛利增加和運營成本下降。調整後EBITDA的減少也被最近收購和投入使用的資產淨增加約5.69億美元所抵消。
折舊、損耗和攤銷。折舊、損耗和攤銷費用增加的主要原因是最近投入使用的資產和最近收購的資產的額外折舊。
利息支出，扣除資本化利息後的淨額。扣除資本化利息後的利息支出增加，主要原因如下：
•合夥企業確認的利息支出(不包括Sunoco LP和USAC)減少了800萬美元，這是因為最近再融資和浮動利率債務的借款成本降低，以及資本化利息增加抵消了合併債務餘額增加的影響；
•USAC確認的增加200萬美元主要是由於2019年3月發行的2027年優先票據本期發生的全年利息支出，但部分被其信貸協議下借款減少和加權平均利率下降所抵消；以及
108
目錄
•Sunoco LP確認增加200萬美元，原因是平均長期債務略有增加。
減值損失。在截至2020年12月31日的一年中，合夥企業確認的商譽減值總額為22億美元，固定資產減值總額為5800萬美元，這主要是由於整體市場需求下降導致預計的未來現金流減少。此外，根據市場狀況的變化，USAC確認了6.19億美元的商譽減值和800萬美元的設備減值。
在截至2019年12月31日的一年中，合夥企業確認的商譽減值總額為2100萬美元，主要是由於與預計未來收入和現金流相關的假設發生了變化。同樣在截至2019年12月31日的一年中，Sunoco LP確認了與其位於紐約富爾頓的乙醇工廠相關的待售資產減記4700萬美元，美國國資委確認了與某些閒置壓縮機資產相關的600萬美元固定資產減值。
利率衍生產品的損失。我們的利率衍生品在會計上沒有被指定為套期保值，因此，公允價值的變化在每個時期的收益中都有記錄。在截至2020年12月31日的一年中，利率衍生品的虧損比上一年減少了3800萬美元，這主要是因為未償還的遠期利率衍生品名義金額減少了4億美元，但這部分被平均利率下降以及與提前終止和結算遠期利率衍生品相關的費用所抵消。
商品風險管理活動的未實現收益(損失)。我們商品風險管理活動的未實現損益包括商品衍生品公允價值和指定公允價值套期保值關係中的套期保值存貨的變動。有關各分部內未實現損益的資料載於下文“分部經營業績”，有關商品相關衍生工具的額外資料，包括名義交易量、到期日及公允價值，載於“第7A項”。關於市場風險的定量和定性披露“以及我們的綜合財務報表附註14中的”項目8.財務報表和補充數據“。
存貨估值調整。與Sunoco LP相關的庫存記錄了庫存估值準備金調整，主要是由於不同時期燃料價格的變化。
債務清償損失。年終 2020年12月31日的金額與2020年1月的高級票據贖回有關。此外，Sunoco LP確認了2020年與回購其2023年未償還優先票據相關的債務清償損失1300萬美元。
未合併聯營公司的投資減值。在截至2020年12月31日的年度內，合夥企業在White Cliff的投資錄得1.29億美元的減值，原因是預計未來收入和現金流減少，原因是2019年12月SemGroup收購和相關收購價格分配後出現的整體市場需求下降。
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA和未合併關聯公司收益中的權益。有關更多信息，請參閲下面的“關於未合併附屬公司的補充信息”和“部門經營結果”。
其他，網絡。其他，淨額主要包括監管資產的攤銷和其他收入和支出金額。
所得税費用。截至2020年12月31日的一年，與上年同期相比，所得税支出增加，原因是2020年合夥企業合併子公司的收益增加，以及前一年當前州税收優惠(扣除聯邦福利淨額)1700萬美元的影響，這主要是由於與州相關的估計發生變化
109
目錄
關於未合併附屬公司的補充信息
下表顯示了與未合併附屬公司相關的財務信息：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
未合併關聯公司的收益(虧損)權益：
柑桔
$162 $148 $14 
FEP(1)
(139)59 (198)
MEP
(6)15 (21)
白色懸崖20 4 16 
其他
82 76 6 
未合併關聯公司收益中的總股本
$119 $302 $(183)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA(2):
柑桔
$347 $342 $5 
FEP
76 75 1 
MEP
28 60 (32)
白色懸崖44 — 44 
其他
133 149 (16)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA合計
$628 $626 $2 
從未合併的附屬公司收到的分發：
柑桔
$191 $178 $13 
FEP
75 73 2 
MEP
26 36 (10)
白色懸崖29 5 24 
其他
85 96 (11)
從未合併附屬公司收到的總分配
$406 $388 $18 
(1)在截至2020年12月31日的一年中，未合併附屬公司的股本收益(虧損)包括FEP記錄的非現金減值的影響，這使合夥企業的股本收益減少了2.08億美元。
(2)這些金額代表我們在我們未合併聯屬公司的調整後EBITDA中的比例份額，是根據我們在未合併聯屬公司的收益或虧損中的權益，根據我們在未合併聯屬公司的利息、折舊、損耗、攤銷、非現金項目和税項中的比例份額進行調整的。
110
目錄
分部經營業績
州內運輸和儲存
截至十二月三十一日止的年度， 
20202019變化
天然氣運輸量(BBtu/d)
11,822 11,805 17 
收入
$2,544 $3,099 $(555)
產品銷售成本
1,478 1,909 (431)
段邊距
1,066 1,190 (124)
商品風險管理活動的未實現(收益)損失(25)2 (27)
營業費用，不包括非現金補償費用
(177)(190)13 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(28)(29)1 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
25 25 — 
其他
2 1 1 
分段調整後的EBITDA
$863 $999 $(136)
音量。在截至2020年12月31日的一年中，與前一年相比，運輸量相對持平。
段邊距。我們州內運輸和倉儲部門利潤率的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
交通費
$617 $614 $3 
天然氣銷售及其他(不含未實現損益)
317 505 (188)
留用燃料收入(不包括未實現損益)
48 50 (2)
倉儲保證金，含費用(不含未實現損益)
59 23 36 
商品風險管理活動的未實現收益(損失)25 (2)27 
總分部利潤率
$1,066 $1,190 $(124)
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與我們州內運輸和儲存部門相關的部門調整後EBITDA與上一年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•已實現天然氣銷售和其他減少1.88億美元，原因是管道優化活動的實現收益較低；以及
•留用燃料收入減少200萬美元，主要原因是天然氣價格下降；被
•已實現存儲利潤率增加3600萬美元，主要原因是用於對衝實物存儲天然氣的金融衍生品的實現收益增加；
•業務費用減少1300萬美元，主要原因是外部服務減少500萬美元、僱員成本減少400萬美元、維修項目費用減少300萬美元和從價税減少200萬美元；以及
•運輸費增加了300萬美元，這主要是由於Red Braff Express管道產量的增加和新合同的部分抵消，這些合同被攝政王州內天然氣系統公司(Regency Intrastate Gas Systems)的某些合同的擴展所抵消。
111
目錄
州際運輸和倉儲
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
天然氣運輸量(BBtu/d)
10,329 11,346 (1,017)
天然氣銷售量(BBtu/d)
16 17 (1)
收入
$1,861 $1,963 $(102)
營業費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用
(567)(569)2 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償、攤銷和增值費用
(59)(72)13 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
451 477 (26)
其他
(6)(7)1 
分段調整後的EBITDA
$1,680 $1,792 $(112)
音量。在截至2020年12月31日的一年中，運輸量較前一年有所下降，主要原因是原油產量下降，導致我們Tiger管道的伴生天然氣產量和合同到期減少，以及多重天氣事件和影響我們墨西哥灣沿岸資產的第三方設施的維護。
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與我們的州際運輸和儲存部門相關的部門調整後的EBITDA與上一年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•收入減少1.02億美元，主要原因是從2020年1月起，我們查爾斯湖液化天然氣設施承諾的合同費率調整減少了6300萬美元，2019年與託運人破產相關的額外收入減少了3000萬美元，PanHandle和Trunkline系統的利用率和費率降低導致收入減少了2800萬美元，多次天氣事件以及連接到我們系統的第三方設施的維護導致運輸費減少了1200萬美元，合同到期導致減少了800萬美元這些減少部分被Transwest和Rover的預訂收入增加所抵消，這些收入是由於合同運力增加和交易時間安排導致的停車收入增加而產生的；以及
•調整後的EBITDA減少2,600萬美元，主要是因為我們的中大陸快速管道的收益下降，主要是因為某些合同到期後收到的費率較低，但被Citrus的增長部分抵消，這主要是因為新合同的收入增加，現有合同的費率提高，合同退場費的確認和運營費用的降低；部分抵消了這一減少，這主要是由於新合同的收入增加，現有合同的費率提高，合同退場費的確認和運營費用的降低；
•營業費用減少200萬美元，主要原因是TransWest公司和本年度較低的評估退還了2200萬美元的從價税，員工成本減少了1300萬美元，成本削減舉措導致維護項目成本減少了900萬美元，但被與託運人破產相關的3800萬美元壞賬支出和與PanHandle庫存估值相關的500萬美元的增加部分抵消了；以及
•銷售、一般和行政費用減少1300萬美元，主要原因是與羅孚消費税相關的1700萬美元的有利和解，以及削減成本舉措導致的員工成本減少500萬美元，但與正在進行的費率案件和託運人破產有關的法律和諮詢費增加400萬美元，以及分配的管理費用增加300萬美元，部分抵消了這一減少。
112
目錄
中游
截至十二月三十一日止的年度， 
20202019變化
收集的卷(bBtu/d)：
12,961 13,468 (507)
NGL產量(MBbls/d)：
611 571 40 
股權NGL(MBbls/d)：
35 31 4 
收入
$5,026 $6,031 $(1,005)
產品銷售成本
2,598 3,577 (979)
段邊距
2,428 2,454 (26)
營業費用，不包括非現金補償費用
(705)(791)86 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(87)(90)3 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
31 27 4 
其他
3 2 1 
分段調整後的EBITDA
$1,670 $1,602 $68 
音量。在截至2020年12月31日的一年中，採集量主要在南得克薩斯州和東北部地區下降，部分被SemGroup收購中大陸/狹長柄地區的影響以及Ark-La-Tex和二疊紀地區的採集量增長所抵消。由於收購SemGroup在中大陸/狹長地帶地區的影響以及二疊紀、南得克薩斯州和北得克薩斯州地區乙烷增加的影響，NGL產量增加。
段邊距。下表顯示了我們中游業務保證金的組成部分。
截至十二月三十一日止的年度， 
20202019變化
收集和處理基於費用的保證金$2,187 $2,132 $55 
不收費和加工保證金241 322 (81)
總分部利潤率
$2,428 $2,454 $(26)
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與我們中游部門相關的分部調整後EBITDA比上一年有所增加，原因是以下因素的淨影響：
•由於收購SemGroup在中大陸/狹長地帶地區的影響，基於費用的利潤率增加了5500萬美元，並確認了1.03億美元與Ark-La-Tex地區某些採集和加工合同的重組和轉讓有關，其中包括確認前幾個時期收到的7500萬美元遞延收入。這一增長被南得克薩斯州地區銷量下降的影響部分抵消；
•由於採取節約成本措施，業務費用減少8600萬美元，包括減少3900萬美元的外部事務費用、2500萬美元的材料費用、1400萬美元的僱員費用和800萬美元的辦公費用；以及
•銷售、一般和行政費用減少300萬美元，原因是公司總體成本降低導致分配的間接費用減少；部分抵消
•非收費利潤減少7,000萬美元，原因是天然氣價格為7,500萬美元，天然氣價格不利；以及
•由於吞吐量下降，非收費利潤率減少1100萬美元，主要是在南得克薩斯州地區。
113
目錄
NGL與成品油運輸與服務
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
NGL運輸量(MBbls/d)
1,436 1,289 147 
成品油運輸量(MBbls/d)
461 583 (122)
天然氣和成品油終端量(MBbls/d)
825 844 (19)
NGL分餾體積(MBbls/d)
835 706 129 
收入
$10,513 $11,641 $(1,128)
產品銷售成本
7,139 8,393 (1,254)
段邊距
3,374 3,248 126 
商品風險管理活動的未實現虧損78 81 (3)
營業費用，不包括非現金補償費用
(650)(656)6 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(82)(93)11 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
82 86 (4)
分段調整後的EBITDA
$2,802 $2,666 $136 
音量。在截至2020年12月31日的一年中，與前一年相比，由於我們的Mariner East管道系統的吞吐量增加，NGL運輸量有所增加。此外，我們德克薩斯州NGL管道系統的吞吐量增加，這是因為從主要位於二疊紀和德克薩斯州北部地區的全資和第三方天然氣廠獲得的液體產量增加，以及由於我們的丙烷出口管道於2020年第四季度開始服務，進入我們荷蘭碼頭的出口量增加。
截至2020年12月31日的一年，成品油運輸量同比下降，原因是2019年第三季度關閉了一家第三方煉油廠，對我們成品油運輸系統的供應產生了負面影響，以及國內對航空燃料和其他成品油的需求減少。產量的下降部分被我們的JC諾蘭柴油管道於2019年第三季度開始服務所抵消。
截至2020年12月31日的一年，NGL和成品油終端數量同比下降，主要原因是2019年第三季度關閉了一家第三方煉油廠，以及國內對噴氣燃料和其他成品油的需求減少。這些減少被我們的Mariner East系統運量增加，我們Nederland碼頭裝載船隻的增加，以及我們的JC Nolan柴油管道和天然氣出口項目開始服務所部分抵消，這兩個項目都將於2019年第三季度開始服務。
在截至2020年12月31日的一年裏，我們德克薩斯州貝爾維尤山分餾設施的平均分餾量比前一年有所增加，這主要是由於我們的第六和第七分餾塔分別於2019年2月和2020年2月投產。
段邊距。我們的NGL和成品油運輸和服務部門利潤率的組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
分餾塔和煉油廠服務利潤率$726 $664 $62 
運輸邊際1,895 1,716 179 
存儲毛利250 223 27 
終端服務利潤率541 630 (89)
營銷利潤率40 96 (56)
商品風險管理活動的未實現虧損(78)(81)3 
總分部利潤率$3,374 $3,248 $126 
114
目錄
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與我們的NGL和成品油運輸和服務部門相關的分部調整後EBITDA比上一年有所增加，原因是以下淨影響：
•運輸利潤率增加1.79億美元，主要原因是我們的Mariner East管道系統的吞吐量增加了1.28億美元，從二疊紀地區接收的吞吐量增加了5300萬美元，我們的JC Nolan柴油燃料管道在2019年第三季度開始服務，增加了1700萬美元，Barnett地區的吞吐量增加了1400萬美元，南得克薩斯州地區的吞吐量增加了1200萬美元，Mariner West管道的吞吐量增加了300萬美元這些增長被從鷹福特地區收到的吞吐量下降導致的1700萬美元的減少、航空燃料和其他成品油需求減少導致的1600萬美元的減少以及2019年第三季度關閉第三方煉油廠導致的1300萬美元的減少部分抵消；
•分餾塔和煉油廠服務利潤率增加6,200萬美元，主要是由於我們的第六分餾塔和第七分餾塔分別於2019年2月和2020年2月投產，以及為我們的Mont Belvieu分餾設施提供的二疊紀和巴尼特地區的NGL量增加，以及為我們的煉油服務設施提供的鐵路和卡車運量增加了900萬美元，導致利潤率增加了5700萬美元。這些增加被主要由於2020年第二季度第三方混合合同到期而減少的700萬美元部分抵消；
•存儲利潤率增加2700萬美元，主要是因為出口數量產生的吞吐量費用增加了1600萬美元，零部件產品存儲費增加了1100萬美元；以及
•銷售、一般和行政費用減少1100萬美元，主要是由於削減成本舉措降低了分配的間接費用和員工成本；部分抵消了
•航站樓服務利潤率減少8900萬美元，主要原因是尼德蘭航站樓的第三方合同於2020年第二季度到期，減少9000萬美元，第三方和公司間向我們的Marcus Hook航站樓供應的數量減少，減少2900萬美元，2020年費用報銷減少，減少1600萬美元，國內對噴氣燃料和其他精煉產品的需求減少，減少1400萬美元。這些減幅因海員東系統吞吐量增加而增加6,000萬元，部分抵銷了上述減幅；以及
•市場利潤率減少5,600萬美元，主要原因是丁烷調合業務利潤率下降，減少8,700萬美元；汽油調合和優化減少3,700萬美元，主要是由於新冠肺炎疫情造成的不利市場狀況。這些下降部分被4700萬美元的增長所抵消，這是由於我們蒙特貝爾維尤工廠的NGL組件產品的銷售獲得了更高的優化收益，以及NGL出口和機架數量增加了2100萬美元。
原油運輸和服務
截至十二月三十一日止的年度，
20202019改變
原油運輸量(MBbls/d)
3,7634,217(454)
原油碼頭處理量(MBbls/d)
2,5762,51363
收入
$11,679 $18,447 $(6,768)
產品銷售成本
8,838 14,832 (5,994)
段邊距
2,841 3,615 (774)
商品風險管理活動的未實現(收益)損失12 (69)81 
營業費用，不包括非現金補償費用
(526)(570)44 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(118)(85)(33)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
37 8 29 
其他
12 (1)13 
分段調整後的EBITDA
$2,258 $2,898 $(640)
音量。在截至2020年12月31日的一年中，與前一年相比，我們德克薩斯州管道系統和巴肯管道上的原油運輸量有所下降，原因是原油價格下跌導致這些地區的產量下降，以及新冠肺炎需求破壞導致煉油廠利用率下降，這部分被2019年收購的資產的貢獻所抵消。原油碼頭產量上升，原因是2019年收購的資產做出了貢獻，但部分被二疊紀和巴肯管道產量下降、煉油廠利用率下降以及我們荷蘭碼頭的出口需求減少所抵消。
115
目錄
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與我們的原油運輸和服務部門相關的部門調整後的EBITDA與上一年相比有所下降，原因是以下淨影響：
•部門利潤率減少6.93億美元(不包括大宗商品風險管理活動的未實現損益)，主要是由於利用率降低和實現的平均税率降低，我們的德克薩斯原油管道系統減少了4.3億美元，我們的原油收購和營銷業務減少了2.86億美元(不包括大宗商品風險管理活動的未實現損益淨變化8400萬美元)，主要是因為2020年與2019年相比，利差大幅收縮，主要影響了我們的二疊紀到墨西哥灣沿岸和巴肯到墨西哥灣沿岸的交易業務。我們原油碼頭的吞吐量減少了3,500萬美元，主要原因是二疊紀和巴肯產量下降，新冠肺炎需求破壞導致煉油廠利用率下降，出口需求減少，以及2020年第三季度影響運營的颶風；與2019年收購的資產相關的增加2.85億美元，部分抵消了這一增長；以及
•銷售、一般和行政費用增加3300萬美元，主要原因是法律費用、較高的保險費以及與2019年收購的資產相關的增加；部分抵消
•運營費用減少4400萬美元，主要原因是產量驅動的管道費用減少和公司成本削減舉措，但被2019年收購資產相關成本增加部分抵消；以及
•調整後EBITDA增加2900萬美元，與未合併的附屬公司有關，原因是2019年收購的資產。
對Sunoco LP的投資
截至十二月三十一日止的年度， 
20202019變化
收入$10,710 $16,596 $(5,886)
產品銷售成本9,654 15,380 (5,726)
段邊距1,056 1,216 (160)
商品風險管理活動的未實現(收益)損失
6 (5)11 
營業費用，不包括非現金補償費用
(336)(365)29 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(98)(123)25 
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
10 4 6 
存貨計價調整
82 (79)161 
其他，淨額
19 17 2 
分段調整後的EBITDA
$739 $665 $74 
對Sunoco LP部門的投資反映了Sunoco LP的綜合業績。
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，與Sunoco LP部門投資相關的部門調整後EBITDA比上一年有所增加，原因是以下淨影響：
•車用燃料銷售毛利增加3200萬美元，主要原因是每加侖銷售毛利增加18%，以及根據Sunoco LP與7-Eleven，Inc.的燃料供應協議獲得1300萬美元的補償付款，但部分被銷售的加侖減少13%所抵消；以及
•營業費用以及銷售、一般和行政費用減少5,400萬美元，非現金補償費用除外，這主要是由於員工成本、維護、廣告、信用卡費用和公用事業費用減少，但由於新冠肺炎的財務影響，Sunoco LP應收賬款當前預期的信貸損失費用為1,200萬美元，部分抵消了這一減少額；以及
•由於Sunoco LP對JC Nolan合資企業的投資，與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA增加了600萬美元；部分抵消了
•非機動車燃料銷售和租賃毛利潤減少1,800萬美元，主要是由於與新冠肺炎疫情相關的信用卡交易減少以及2020年租金優惠。
116
目錄
對美國國資委的投資
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
收入$667 $698 $(31)
產品銷售成本82 91 (9)
段邊距585 607 (22)
營業費用，不包括非現金補償費用
(124)(134)10 
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(51)(53)2 
其他，淨額
4 — 4 
分段調整後的EBITDA
$414 $420 $(6)
對USAC部門的投資反映了USAC的綜合結果。
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年裏，與去年相比，與我們在USAC部門的投資相關的部門調整後EBITDA增加了，原因是以下淨影響：
•運營費用減少1000萬美元，主要是由於產生馬力的平均收入減少和員工人數減少；部分抵消了
•部門利潤率減少2200萬美元，主要原因是收入減少，主要原因是產生馬力的平均收入減少，這主要是由於對壓縮服務的需求下降，這主要是由於美國原油和天然氣活動的減少以及輔助維護工作的減少，但被銷售產品成本減少900萬美元所抵消。
所有其他
截至十二月三十一日止的年度，
20202019變化
收入
$1,838 $1,689 $149 
產品銷售成本
1,527 1,504 23 
段邊距
311 185 126 
商品風險管理活動的未實現(收益)損失1 (4)5 
營業費用，不包括非現金補償費用
(133)(77)(56)
銷售、一般和行政費用，不包括非現金補償費用
(101)(66)(35)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA
2 2 — 
其他和消除
25 58 (33)
分段調整後的EBITDA
$105 $98 $7 
在上述期間，我們所有其他部門反映的金額主要包括：
•我們的天然氣營銷業務；
•我們全資擁有天然氣壓縮業務；
•我們對煤炭裝卸設施的投資；以及
•我們的加拿大業務是在2019年12月收購SemGroup時收購的，包括天然氣收集和加工資產。
分段調整後的EBITDA。在截至2020年12月31日的一年中，由於以下因素的淨影響，部門調整後的EBITDA比上一年有所增加：
•收購Energy Transfer Canada增加9,700萬美元；以及
•增加2,600萬美元，主要是由於與我們的MTBE訴訟相關的和解索賠收到的保險收入；部分抵消了
117
目錄
•減少2200萬美元，原因是煤炭特許權使用費下降和生產商對我們自然資源業務的需求下降；
•減少3500萬美元，原因是我們的壓縮機設備業務收入下降；
•因新冠肺炎相關需求破壞導致不利市況減少1,200萬美元；
•由於併購費用增加，減少2,800萬美元；
•因公司內部裁員而減少1,000萬美元；以及
•減少600萬美元，原因是Sunoco LP在JC Nolan合資企業中的權益被取消。
流動性和資本資源
我們履行義務和向單位持有人支付薪酬的能力將取決於我們未來的表現，這將受到當時的經濟、金融、商業和天氣狀況以及其他因素的影響，其中許多因素不是管理層所能控制的。我們目前認為可能會對我們未來的流動性和現金流產生重大影響的重大趨勢和不確定性在上面的“趨勢與展望”中進行了討論。
我們相信我們有足夠的流動資金和資金來源來滿足我們近期和長期的現金需求。我們希望通過運營產生的現金以及手頭的現金和我們五年期信貸安排下的借款來滿足我們的營運資金需求。截至2021年12月31日，我們的現金和現金等價物為3.36億美元，循環信貸安排下的可獲得性為20.3億美元。
合夥企業的主要合同義務包括長期償債、經營租賃付款和購買承諾。合夥企業在其長期債務協議下的義務在下文的“負債説明”中進行了描述，有關合夥企業長期債務的到期日和利率的信息可在合併財務報表的附註6中的“第8項.財務報表和補充數據”中獲得。此外，有關合夥企業在其租賃安排下的責任的資料載於綜合財務報表附註13的項目8。
我們將採購承諾定義為購買可強制執行並對我們具有法律約束力(無條件)的商品或服務的協議，其中規定了所有重要條款，包括：要購買的固定或最低數量；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大致時間。我們對與第三方供應商的商品有長期和短期的產品採購義務。這些購買義務是以可變價格或固定價格簽訂的。根據可變價格合同，我們有義務支付的購買價格與我們提貨時的市場價格接近。根據固定價格合同我們有義務支付的購買價格是在合同開始時確定的。我們對原油有實質性的採購承諾；截至2021年12月31日，根據浮動價格合同的當前市場價格或固定價格合同的合同價格，這些採購承諾總額估計為133.4億美元(其中104.4億美元將於2022年到期)。
我們目前預計2022年的資本支出將在以下範圍內(不包括與我們在Sunoco LP和USAC的投資相關的資本支出)：
生長維修
低高低高
州內運輸和儲存$75 $100 $40 $45 
州際運輸和儲存(1)
375 425 160 170 
中游600 675 130 140 
NGL及成品油運輸和服務(1)
350 400 120 125 
原油運輸和服務(1)
100 150 105 115 
所有其他(包括取消)100 150 60 70 
資本支出總額
$1,600 $1,900 $615 $665 
(1)包括與合作伙伴按比例擁有巴肯、羅孚和海灣大橋管道項目以及我們按比例擁有Orbit Bay Coast NGL出口項目相關的資本支出。
我們在天然氣和液體業務中使用的資產，包括管道、收集系統和相關設施，通常都是長期資產，不需要大量的維護資本支出。因此，我們在我們的業務中沒有任何重大的維護資本支出的財務承諾。由於許多原因，我們不時遇到管道成本增加的情況，包括但不限於，鋼鐵廠的延誤，有限的選擇
118
目錄
鋼廠能否及時生產大口徑鋼管，鋼材價格上漲等因素超出了我們的控制範圍。然而，我們將這些因素包括在我們每年的預期增長資本支出中。
我們通常用經營活動的現金流為維護資本支出和分配提供資金。我們通常希望用我們信貸安排下的借款收益以及運營現金為增長的資本支出提供資金。
Sunoco LP預計2022年將投資至少1.5億美元用於增長資本支出，約5000萬美元用於維護資本支出。
USAC目前計劃在維護資本支出上花費約2300萬美元，目前預算在2022年的擴建資本支出在1.1億至1.2億美元之間。
現金流
我們的現金流未來可能會因為許多因素而發生變化，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括監管變化、我們產品和服務的價格、對此類產品和服務的需求、大宗商品價格重大變化導致的保證金要求、運營風險、我們收購的成功整合，以及其他因素。
經營活動
不同期間經營活動的現金流量變化主要是由於收益的變化(如上文“經營業績”所述)，不包括非現金項目的影響以及經營資產和負債的變化。非現金項目包括經常性非現金費用，如折舊、損耗和攤銷費用和非現金補償費用。本報告所列期間折舊、損耗和攤銷費用的增加主要是由於建造和收購資產，而非現金補償費用的變化是由於授予單位數量的變化和授予日期公允價值的變化。經營活動的現金流也不同於收益，這是由於非現金費用(如減值費用和建築期間使用的股本基金的撥備)可能不會經常發生的結果。在Energy Transfer有大量州際管道建設正在進行的時期，建設期間使用的股本資金津貼會增加。營業資產和負債在不同期間的變化是由於衍生資產和負債的價值變化、應收賬款收回的時間、應付賬款的支付、存貨買賣的時間以及從客户收到的墊款和存款的時間等因素造成的。
以下是按期間劃分的經營活動摘要：
截至2021年12月31日的年度
2021年經營活動提供的現金為111.6億美元，淨收益為66.9億美元。2021年經營活動提供的淨收入和現金之間的差額主要包括總計38億美元的非現金項目，被5.15億美元的經營資產和負債淨變化所抵消。2021年的非現金活動主要包括38.2億美元的折舊、損耗和攤銷，減值損失2100萬美元，非現金薪酬支出1.11億美元，未合併附屬公司收益權益2.46億美元，存貨估值調整1.9億美元，清償債務損失3800萬美元，以及1.41億美元的遞延所得税。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得2.12億美元的分配。
截至2020年12月31日的年度
2020年經營活動提供的現金為73.6億美元，淨收入為1.4億美元。2020年經營活動提供的淨收入和現金之間的差額主要包括總計7億美元的非現金項目，由4700萬美元的經營資產和負債淨變化所抵消。2020年的非現金活動主要包括36.8億美元的折舊、損耗和攤銷、減值損失的28.8億美元非現金薪酬支出1.21億美元，未合併附屬公司收益股本1.19億美元，存貨估值調整8200萬美元，債務清償虧損7500萬美元，遞延所得税2.1億美元。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得了2.2億美元的分配。
截至2019年12月31日的年度
2019年經營活動提供的現金為80.6億美元，淨收益為48.3億美元。2019年經營活動提供的淨收入和現金之間的差額主要包括總計33.7億美元的非現金項目以及3.91億美元的營業資產和負債淨變動。2019年的非現金活動主要包括31.5億美元的折舊、損耗和攤銷、減值損失7400萬美元，非現金薪酬支出1.13億美元，
119
目錄
未合併附屬公司的股本收益為3.02億美元，存貨估值調整為7900萬美元，債務清償虧損為1800萬美元，遞延所得税為2.17億美元。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得2.9億美元的分配。
投資活動
來自投資活動的現金流量主要包括收購支付的現金金額、資本支出、我們合資企業的現金分配以及出售或貢獻資產或業務的現金收益。不同時期之間資本支出的變化主要是由於我們為建設和擴建項目提供資金的增長資本支出的增加或減少。
以下為按期間劃分的投資活動摘要：
截至2021年12月31日的年度
2021年用於投資活動的現金為27.8億美元。資本支出總額為27.8億美元(不包括建築期間使用的股本基金津貼和為援助建築費用的捐款淨額)。下表提供了與我們的資本支出相關的更多詳細信息。我們從出售資產中獲得了4500萬美元的現金收益。該合夥公司從Enable收購中獲得了5100萬美元的現金淨額。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得1.67億美元的分配。我們為所有其他收購支付了2.56億美元的現金。
截至2020年12月31日的年度
2020年用於投資活動的現金為49億美元。資本支出總額(不包括建築期間使用的股本基金的津貼和為援助建築費用的捐款淨額)為50.6億美元。下表提供了與我們的資本支出相關的更多詳細信息。我們從出售資產中獲得了1900萬美元的現金收益。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得1.87億美元的分配。
截至2019年12月31日的年度
2019年用於投資活動的現金為69.3億美元。資本支出總額為58.8億美元(不包括建築期間使用的股本基金津貼和為援助建築費用的捐款淨額)。下表提供了與我們的資本支出相關的更多詳細信息。2019年，我們從出售一家子公司的非控股權益中獲得了9300萬美元的現金收益，為SemGroup的收購支付了7.87億美元的淨現金，併為所有其他收購支付了700萬美元的現金。我們從出售資產中獲得了5400萬美元的現金收益。該夥伴關係還從未合併的附屬公司獲得9800萬美元的分配。
120
目錄
以下是按時期劃分的合作伙伴資本支出摘要(僅包括我們在巴肯、羅孚和海灣大橋管道項目中的比例份額，我們在Orbit Bay Coast NGL出口項目中的比例份額，以及扣除建設成本的淨貢獻)：
期內錄得的資本開支
生長維修總計
截至2021年12月31日的年度：
州內運輸和儲存$17 $35 $52 
州際運輸和儲存35 124 159 
中游365 119 484 
NGL及成品油運輸和服務637 114 751 
原油運輸和服務250 93 343 
對Sunoco LP的投資135 39 174 
對美國國資委的投資40 20 60 
所有其他(包括取消)98 37 135 
資本支出總額$1,577 $581 $2,158 
截至2020年12月31日的年度：
州內運輸和儲存$13 $36 $49 
州際運輸和儲存52 98 150 
中游376 111 487 
NGL及成品油運輸和服務2,305 98 2,403 
原油運輸和服務209 82 291 
對Sunoco LP的投資89 35 124 
對美國國資委的投資96 23 119 
所有其他(包括取消)99 37 136 
資本支出總額$3,239 $520 $3,759 
截至2019年12月31日的年度：
州內運輸和儲存$87 $37 $124 
州際運輸和儲存239 136 375 
中游670 157 827 
NGL及成品油運輸和服務2,854 122 2,976 
原油運輸和服務317 86 403 
對Sunoco LP的投資108 40 148 
對美國國資委的投資170 30 200 
所有其他(包括取消)165 50 215 
資本支出總額$4,610 $658 $5,268 
融資活動
兩個時期之間融資活動的現金流變化主要是由於借款和股票發行水平的變化，這些資金主要用於為我們的收購和增長資本支出提供資金。由於公用事業單位數量增加或分配率增加，在這兩個時期之間對合作夥伴的分配增加。
以下為按期間劃分的融資活動摘要：
截至2021年12月31日的年度
2021年用於融資活動的現金為84.2億美元。2021年，我們的債務水平淨減少了60.5億美元。2021年，我們向合作伙伴支付了19億美元的分配，向非控股公司支付了14.9億美元的分配
121
目錄
利息，我們向我們可贖回的非控股權益支付了4900萬美元的分配。此外，我們還收到了來自非控股權益的2.26億美元現金出資。2021年，我們發生了1400萬美元的債券發行成本。在2021年期間，我們從優先股的發售中獲得了8.89億美元。
截至2020年12月31日的年度
2020年，用於融資活動的現金為23.9億美元。2020年，我們的子公司從發行優先股中獲得了15.8億美元的收益。2020年，我們的債務水平淨增加3.07億美元，主要是由於發行了附屬票據。2020年，我們向合作伙伴支付了28億美元的分配，向非控股權益支付了16.5億美元的分配，向可贖回的非控股權益支付了4900萬美元的分配。此外，我們還收到了來自非控股權益的2.22億美元現金出資。2020年，我們產生了5900萬美元的債券發行成本。
截至2019年12月31日的年度
2019年用於融資活動的現金為12.5億美元。我們的子公司從發行優先股中獲得了7.8億美元的收益。2019年，我們的債務水平淨增加24.8億美元，主要是由於發行了附屬票據。2019年，我們向合作伙伴支付了30.5億美元的分配，向非控股權益支付了16億美元的分配，向可贖回的非控股權益支付了5300萬美元的分配。此外，我們還收到了來自非控股權益的3.48億美元現金出資。2019年，我們發生了1.17億美元的債券發行成本。
對負債的描述
我們的未償還綜合債務如下：
十二月三十一日，
20212020
能源轉移負債：
票據和債券(1)
$37,733 $37,855 
定期貸款(2)
— 2,000 
五年期信貸安排(2)
2,937 3,103 
附屬債務：
西域高級筆記400 400 
狹長柄票據和債券235 235 
巴肯高級票據(3)
2,500 2,500 
Sunoco LP高級票據和租賃相關債務2,700 3,139 
USAC高級票據1,475 1,475 
HFOTCO免税票據225 225
循環信貸安排：
Sunoco LP信貸安排581 — 
USAC信貸安排516 474 
加拿大能源轉移循環信貸安排7 57 
能源轉移加拿大卡普斯設施142 — 
加拿大能源轉讓定期貸款A249 261 
其他長期債務3 3 
未攤銷淨保費、折扣和公允價值調整238 (10)
遞延債務發行成本(239)(279)
債務總額49,702 51,438 
減去：長期債務的當前到期日680 21 
長期債務，較少的當前到期日$49,022 $51,417 
122
目錄
(1)上述2020年12月31日的餘額包括優先票據，這些票據以前是ETO在下文討論的彙總合併之前以及上文“最近的發展”中的義務。截至2021年3月31日和2020年12月31日，ETO優先票據的未償還本金金額分別為364億美元和378億美元。從2021年4月1日開始，這些優先票據是能源轉移的義務。
(2)定期貸款和五年期信貸安排以前是ETO的義務。在2021年4月1日完成彙總合併後，這些設施成為能源轉移的義務。這筆定期貸款隨後被終止。
(3)餘額包括6.5億美元，利率為3.625的優先債券，將於2022年4月到期，包括在截至2021年12月31日的當前長期債務到期日內。
我們的合併負債條款和我們子公司的合併負債條款在我們的合併財務報表的附註6中作了更詳細的描述，包括在“第8項.財務報表和補充數據”中。
最近的融資交易
關於2021年4月1日的Rollup合併，Energy Transfer簽訂了各種補充契約，並承擔了ETO根據各自契約和信貸協議承擔的所有義務。
2021年第一季度，ETO使用五年期信貸安排的收益贖回了2021年4月1日到期的6億美元本金總額4.40%的優先票據和2021年6月1日到期的本金總額4.65%的優先票據。
2021年第二季度，Energy Transfer償還了15億美元的定期貸款，部分是通過發行H系列優先股的收益。2021年第三季度，該夥伴關係償還了剩餘的5億美元餘額，並終止了定期貸款。
在2021年第四季度，Energy Transfer贖回了2022年2月1日到期的本金總額為5.2%的優先票據，本金總額為10億美元，以及2022年3月1日到期的本金總額為5.875%的優先票據。
2021年10月20日，Sunoco LP完成了本金總額為8億美元、2030年到期的4.500%優先債券(“2030年債券”)的非公開發售。Sunoco LP利用私募募集的資金，為收購要約提供資金，並回購了2026年到期的所有優先票據。
關於於2021年12月2日的Enable收購，如我們的綜合財務報表附註3“項目8.財務報表和補充數據”所述，Energy Transfer償還了Enable 2019年定期貸款協議的8億美元未償還款項和Enable五年期循環信貸安排的3500萬美元未償還款項，兩項貸款均已終止。此外，合夥企業還承擔了ENABLE優先票據的本金總額31.8億美元。
信貸安排和商業票據
定期貸款
作為Rollup合併的結果，Energy Transfer於2021年4月1日承擔了ETO關於其定期貸款信貸協議的所有義務，該貸款隨後得到償還和終止。
五年期信貸安排
作為彙總合併的結果，2021年4月1日，Energy Transfer承擔了ETO關於其循環信貸安排(“五年期信貸安排”)的所有義務。該夥伴關係的五年期信貸安排允許最高可達5億美元的無擔保借款，將於2024年12月1日到期。這項為期五年的信貸安排包含手風琴功能，在某些條件下，總承諾額可能會增加到6億美元。
截至2021年12月31日，五年期信貸安排有29.4億美元的未償還借款，其中11.9億美元是商業票據。在計入3300萬美元的未償信用證後，未來可供借款的金額為20.3億美元。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為1.13%。
364天設施
作為Rollup合併的結果，2021年4月1日，Energy Transfer承擔了ETO關於其364天循環信貸安排的所有義務，該安排隨後被終止。
123
目錄
Sunoco LP信貸安排
截至2021年12月31日，Sunoco LP Credit Facility有5.81億美元的未償還借款和600萬美元的備用信用證，將於2023年7月到期。截至2021年12月31日，可供未來借款的金額為9億美元。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為2.10%。
USAC信貸安排
截至2021年12月31日，根據信貸協議，USAC有5.16億美元的未償還借款，沒有未償還的信用證。截至2021年12月31日，USAC的信貸安排下有11億美元的可用資金，在遵守適用的金融契約的情況下，可用借款能力為2.62億美元。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為2.68%。
加拿大能源轉移信貸安排
自.起2021年12月31日，Energy Transfer Canada定期貸款A和Energy Transfer Canada循環信貸工具的未償還借款分別為3.15億加元和900萬加元(截至2021年12月31日匯率)。自.起2021年12月31日，Kaps貸款的未償還借款為1.79億加元(截至2021年12月31日匯率)。
與我們的信貸協議有關的契約
與高級債券有關的協議包含限制性契約，這些契約通常適用於評級機構給予投資級評級的發行人，其中包括對留置權的限制和對售後回租交易的限制。
為期五年的信貸安排包含限制(除某些例外情況外)合夥企業和某些合夥企業子公司的能力的契約，除其他事項外：
•招致債務；
•授予留置權；
•進行兼併；
•處置資產；
•進行一定的投資；
•在某些違約期間(如五年期信貸安排所定義的)和在任何違約事件期間(如五年期信貸安排所界定的)進行分配(如五年期信貸安排所定義)；
•從事與合夥企業及其子公司目前經營的業務性質大不相同的業務；
•與關聯公司進行交易；以及
•簽訂限制性協議。
與利率和承諾費相關的適用保證金和利率分別基於分配給我們的優先、無擔保、無信用增強型長期債務的信用評級。五年期信貸安排下的歐洲美元利率貸款的適用保證金為1.125%至2.000%，基本利率貸款的適用保證金為0.125%至1.000%。五年期信貸安排的承諾費適用利率由0.125%至0.300%不等。
這項為期五年的信貸安排包含各種契約，包括對產生債務和留置權的限制，以及與我們業務的運營和開展有關的條款。五年期信貸安排亦將我們的綜合融資負債與綜合EBITDA比率限制在基礎信貸協議所界定的最高比率(按四個季度滾動計算)為5.0比1，一般可在指定收購期間增加至5.5比1。根據信貸協議計算，截至2021年12月31日，我們的槓桿率為3.07比1。
如果不遵守我們循環信貸安排的各種限制性和平權契約，我們可能需要在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對合夥企業或我們的子公司產生額外債務的能力和/或我們向單位持有人支付分紅的能力產生負面影響。
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目錄
與西方人有關的公約
與Transwest優先票據有關的協議包含若干限制，其中包括限制額外債務的產生、出售資產和支付股息，並規定最高債務與資本比率。
與狹長地帶有關的公約
PanHandle不是任何貸款協議的當事人，這些貸款協議會因為未能維持任何特定的信用評級而加速任何債務的到期日，根據PanHandle的任何貸款協議，任何信用評級的降低本身也不會導致違約事件。
狹長地帶的限制性契約包括對留置權、債務擔保、擔保以及對合並和出售資產的限制。違反這些公約中的任何一項都可能導致PanHandle的債務加速。
與Sunoco LP相關的契約
Sunoco LP Credit Facility包含各種慣例陳述、擔保、契諾和違約事件，包括其中定義的違約控制權變更事件。Sunoco LP的信貸安排要求Sunoco LP保持不超過5.5比1的淨槓桿率。如果Sunoco LP進行不低於5,000萬美元的特定收購(Sunoco LP的信貸安排協議允許)，最高淨槓桿率可在不超過三個會計季度的期間內向上調整不超過6.0比1。Sunoco LP信貸安排還要求Sunoco LP保持不低於2.25比1的利息覆蓋比率(定義見Sunoco LP的信貸安排協議)。
與美國國税局有關的公約
USAC信貸安排包含限制(除某些例外情況外)USAC除其他事項外的能力的契約：
•授予留置權；
•提供一定的貸款或投資；
•承擔額外債務或者擔保其他債務的；
•與關聯公司進行交易；
•合併或合併；
•出售我們的資產；以及
•進行某些收購。
信貸安排還受以下金融契約的約束，包括要求USAC維持的契約：
•截至每個會計季度最後一天確定的EBITDA與利息覆蓋率的最低比率為2.5至1.0，最近結束的會計季度的EBITDA和利息支出按年率計算；
•截至每個會計季度最後一天確定的有擔保債務總額與EBITDA的比率不大於3.0比1.0或小於0.0比1.0，最近結束的會計季度的EBITDA按年率計算；以及
•最高融資債務與EBITDA的比率，以每個會計季度的最後一天為依據，根據最近結束的會計季度的EBITDA年化確定，(I)2022年第二財季的5.75比1，(Ii)2022年第三季度至2023年第三季度的5.5比1，以及(Iii)此後的5.25比1。 此外，對於發生特定收購(如信貸協議中所定義)的任何財季以及隨後的兩個財季，USAC可將適用比率提高0.25，但在任何情況下，最大比率不得因此類增加而超過任何財季的5.5至1.0。
與HFOTCO免税票據有關的契諾
涵蓋2050年到期的HFOTCO免税票據(“IKE債券”)的契約包括慣例陳述和擔保以及肯定和否定契約。這些契約包括對設立新留置權的限制、債務、對某些限制性付款和債務的償付、作出某些處置、對商業活動進行重大改變、作出根本性改變，包括清算、合併或合併、進行某些投資、與關聯公司進行某些交易、修改某些信貸或組織協議、修改財政年度、以某些方式創造或處理危險材料、訂立某些協議、進行某些投資、與關聯公司進行某些交易、修改某些信貸或組織協議、修改財政年度、以某些方式製造或處理危險材料、訂立某些協議、進行某些投資、與關聯公司進行某些交易、修訂某些信貸或組織協議、修改財政年度、以某些方式製造或處理危險材料、訂立某些
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目錄
這些活動包括：訂立對衝安排、訂立若干限制性協議、提供資金或從事受制裁活動、採取或促使受託人採取對債券持有人的權利、利益、補救或安全造成重大不利影響的行動、採取行動免去受託人職務、對債券文件進行某些修訂，以及採取或不採取對IKE債券的免税地位產生不利影響的行動。
遵守我們的契約
截至2021年12月31日，我們和我們的子公司遵守了與我們的債務協議相關的所有要求、測試、限制和契約。
現金分配
通過能量轉移支付的現金分配
根據其合作協議，Energy Transfer將在每個財季結束後50天內分配合作協議中定義的所有可用現金。可用現金一般指，就任何季度而言，該季度末手頭的所有現金減去我們的普通合夥人合理酌情決定為滿足未來現金需求而必要或適當的現金儲備額。
關於能量轉移共同單位申報和支付的分配如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年2月8日2019年2月19日$0.3050 
March 31, 2019May 7, 2019May 20, 20190.3050 
June 30, 20192019年8月6日2019年8月19日0.3050 
2019年9月30日2019年11月5日2019年11月19日0.3050 
2019年12月31日2020年2月7日2020年2月19日0.3050 
March 31, 2020May 7, 2020May 19, 20200.3050 
June 30, 20202020年8月7日2020年8月19日0.3050 
2020年9月30日2020年11月6日2020年11月19日0.1525 
2020年12月31日2021年2月8日2021年2月19日0.1525 
March 31, 2021May 11, 2021May 19, 20210.1525 
June 30, 20212021年8月6日2021年8月19日0.1525 
2021年9月30日2021年11月5日2021年11月19日0.1525 
2021年12月31日2022年2月8日2022年2月18日0.1750 
在本報告所述期間申報和支付的分配總額(全部來自能量轉移公司運營盈餘的可用現金，並顯示在相關期間)如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
有限合夥人$1,777 $2,468 $3,221 
普通合夥人權益2 3 4 
總能量轉移分佈$1,779 $2,471 $3,225 
能量轉移優先單位分佈
正如在“最近的發展”中所討論的，與彙總合併相關的是，ETO的優秀優先股被轉換為能量轉移優先股。
126
目錄
通過能量轉移申報和/或支付的能量轉移A系列、B系列、C系列、D系列、E系列、F系列、G系列和H系列首選單元的分佈如下：
期間已結束記錄日期付款日期
系列A (1)
B系列 (1)
C系列D系列E系列
F系列(1)
G系列(1)
H系列(1)
March 31, 2021May 3, 2021May 17, 2021$—$—$0.4609$0.4766$0.4750$33.75$35.63$—
June 30, 20212021年8月2日2021年8月16日31.2533.130.46090.47660.4750——— 
2021年9月30日2021年11月1日2021年11月15日——0.46090.47660.475033.7535.6327.08*
2021年12月31日2022年2月1日2022年2月15日31.2533.130.46090.47660.4750——— 
*    表示按比例分配的初始分配。
(1)    A系列、B系列、F系列、G系列和H系列分配每半年支付一次。
Sunoco LP現金分配
下表説明瞭在向C類單位持有人支付分配後，Sunoco LP的普通單位持有人和其IDR持有人之間基於指定的目標分配水平從營業盈餘中分配的可用現金的百分比。在“分配中的邊際利息百分比”中列出的金額是IDR持有者和普通單位持有人在營業盈餘中任何可用現金中的百分比權益，Sunoco LP在“每單位目標金額的季度分配總額”一欄中分配的金額最高可達幷包括相應金額。普通股持有人和IDR持有者的最低季度分配額的百分比權益也適用於低於最低季度分配額的季度分配額。
分派的邊際百分比利息
季度分配目標總額普通單位持有人身份證持有人
最低季度分佈
 $0.4375100%—%
第一個目標分佈
$0.4375 to $0.503125100%—%
二次目標分佈
$0.503125 to $0.54687585%15%
第三次目標分配
$0.546875 to $0.65625075%25%
此後
Above $0.65625050%50%
Sunoco LP申報和/或支付的Sunoco LP單位分佈如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年2月6日2019年2月14日$0.8255 
March 31, 2019May 7, 2019May 15, 20190.8255 
June 30, 20192019年8月6日2019年8月14日0.8255 
2019年9月30日2019年11月5日2019年11月19日0.8255 
2019年12月31日2020年2月7日2020年2月19日0.8255 
March 31, 2020May 7, 2020May 19, 20200.8255 
June 30, 20202020年8月7日2020年8月19日0.8255 
2020年9月30日2020年11月6日2020年11月19日0.8255 
2020年12月31日2021年2月8日2021年2月19日0.8255 
March 31, 2021May 11, 2021May 19, 20210.8255 
June 30, 20212021年8月6日2021年8月19日0.8255 
2021年9月30日2021年11月5日2021年11月19日0.8255 
2021年12月31日2022年2月8日2022年2月18日0.8255 
127
目錄
Sunoco LP在以下期間向合作伙伴發放的總金額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
來自Sunoco LP的分銷
有限合夥人權益
$94 $94 $94 
一般合作伙伴利益和IDR
71 70 70 
Sunoco LP的總分銷
$165 $164 $164 
USAC現金分配
Energy Transfer擁有約4610萬個USAC公共單位。截至2021年12月31日，美國奧委會約有9730萬個普通單位未償還。USAC目前擁有非經濟的普通合作伙伴權益，沒有未償還的IDR。
USAC在2018年4月2日交易後申報和/或支付的USAC單位分配如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年1月28日2019年2月8日$0.5250 
March 31, 2019April 29, 2019May 10, 20190.5250 
June 30, 2019July 29, 20192019年8月9日0.5250 
2019年9月30日2019年10月28日2019年11月8日0.5250 
2019年12月31日2020年1月27日2020年2月7日0.5250 
March 31, 2020April 27, 2020May 8, 20200.5250 
June 30, 2020July 31, 20202020年8月10日0.5250 
2020年9月30日2020年10月26日2020年11月6日0.5250 
2020年12月31日2021年1月25日2021年2月5日0.5250 
March 31, 2021April 26, 2021May 7, 20210.5250 
June 30, 2021July 26, 20212021年8月6日0.5250 
2021年9月30日2021年10月25日2021年11月5日0.5250 
2021年12月31日2022年1月24日2022年2月4日0.5250 
USAC在以下期間向合作伙伴分發的總金額如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
來自USAC的分發
有限合夥人權益
$97 $97 $90 
來自USAC的總分銷
$97 $97 $90 
關鍵會計估計
會計政策的選擇和運用是隨着企業經營活動的發展和會計規則的發展而發展的一個重要過程。會計規則通常不涉及在備選方案中進行選擇，而是涉及對現有規則的實施和解釋，以及對我們業務中存在的特定情況的判斷的使用。我們盡一切努力適當地遵守所有適用的規則，我們相信會計規則的正確實施和一致應用是至關重要的。我們的關鍵會計政策將在下面討論。有關我們會計政策的更多詳情，請參閲我們的合併財務報表附註2。
預算的使用。根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的應計和披露以及報告期內報告的收入和費用金額。天然氣行業通過在交割後一個月的月底處理實際交易來開展業務。因此，中游、NGL和州內最近一個月的財務結果
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目錄
運輸和存儲部分使用數量估計和市場價格進行估計。估計結果和實際結果之間的任何差異都在下個月的財務報表中確認。管理層認為，截至2021年12月31日的年度估計經營業績代表了所有實質性方面的實際結果。
管理層作出的其他重要估計包括(但不限於)某些被對衝的預測交易的時間、衍生工具的公允價值、折舊、損耗和攤銷的使用年限、購買會計分配和無形資產隨後的變現能力、商譽減值測試中使用的公允價值計量、受監管的税率制定過程產生的存貨、資產和負債的市值、或有準備金和環境準備金。實際結果可能與這些估計不同。
企業合併會計中的公允價值估計以及長期資產、商譽、無形資產和對未合併關聯公司的投資的減值。由於事件的發生、環境的變化或年度測試的要求，業務合併會計和量化減值測試是不定期需要的。對於企業合併，資產和負債必須在交易的初始確認時按估計公允價值記錄。對於減值測試，只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，則需要測試長期資產的可恢復性。具有無限壽命的商譽和無形資產必須每年進行減值測試，如果事件或環境變化表明相關資產可能減值，則必須更頻繁地進行減值測試。當情況顯示投資價值的下降不是暫時的時，確認對未合併關聯公司的投資的減值。只有當資產/商譽的賬面價值無法收回並超過其公允價值時，才應確認減值損失。計算與業務合併會計或減值測試相關的資產或報告單位的公允價值需要管理層做出若干估計、假設和判斷，在某些情況下，管理層還可能利用第三方專家協助這些計算並提供建議。
為了在企業合併中分配購買價格或在執行量化減值測試時測試可恢復性，我們必須對與資產相關的預計現金流進行估計，其中包括但不限於對資產的使用或處置、資產的估計剩餘壽命以及維持資產現有服務潛力所需的未來支出的假設。為了確定公允價值，我們做出了某些估計和假設，包括但不限於市場所在地區的總體經濟狀況的變化、大宗商品的供應和價格、我們談判有利銷售協議的能力、勘探和生產活動不會發生或成功的風險、我們對某些重要客户和生產商的依賴以及包括主要能源生產商在內的其他公司的競爭。雖然我們相信我們已作出合理的假設來計算公允價值，但如果未來的結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
合夥企業使用貼現現金流量法、指導公司法、複製和重置方法或這些方法的加權組合來確定其資產和/或報告單位的公允價值。確定報告單位的公允價值需要判斷和使用重大估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本和未來市場狀況等。合夥企業相信，我們的業務合併會計和減值評估中使用的估計和假設是合理的，並基於現有的市場信息，但任何假設的變化可能導致對公允價值的計算和對是否顯示減值的決定存在重大差異。根據貼現現金流量法，合夥企業根據每個報告單位的估計未來現金流量(包括資本支出估計數)確定公允價值，並使用風險調整後的行業比率貼現至現值，這反映了報告單位固有風險的整體水平。現金流預測是根據一年預算金額和五年經營預測加上對後期現金流的估計得出的，所有這些都由管理層進行評估。根據管理層認為合理可能發生的增長率，為每個報告單位制定後續期間現金流。在指導公司法下，合夥企業通過將可比上市公司的估值倍數應用於每個報告單位的預計EBITDA，然後使用多年平均值通過類似的歷史計算對該估計進行平均，從而確定我們每個報告單位的估計公允價值。此外, 合夥企業在適當的時候估計合理的控制權溢價，代表多數股權所有者從決定企業戰略和運營行動的機會中獲得的增量價值。根據複製和重置方法，合夥企業根據與資產相關的估計安裝、工程和設置成本來確定資產的公允價值；這些方法需要使用趨勢因素，如通貨膨脹指數。
這些公允價值計算中的一個關鍵假設是管理層對未來現金流和EBITDA的估計。在對企業合併進行會計核算時，這些估計通常是基於用於分析交易經濟的預測。對於減值測試，這些估計是基於來年的年度預算和隨後多年的預測金額。年度預算過程通常在年度商譽減值測試日期附近完成，管理層使用最新信息進行年度減值測試。該預報還受到
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目錄
在年度預算過程中每年進行全面更新，並定期修訂，以反映新的信息和(或)修訂後的預期。對未來現金流和EBITDA的估計是主觀的，受到“第1A項”所述業務風險的影響。風險因素。“因此，實際結果可能與用於業務合併會計和減值測試的金額大不相同，公允價值估計在特定時期可能發生重大變化。公允價值估計的這種變化可能導致業務合併會計中使用的公允價值估計發生變化，這可能會對業務合併後一段時期的經營業績產生重大影響，這取決於多種因素，包括這種變化的時間。就減值測試而言，此類變動可能導致未來期間出現額外減值；因此，實際結果可能與用於商譽減值測試的金額大不相同，公允價值估計在特定期間可能發生重大變化，從而導致額外減值。
此外，我們可能會改變我們的減值測試方法，包括改變分配給不同估值模型的權重。這些變化可能是由各種因素推動的，包括我們假設的數據的精確度或可用性水平。測試方法的任何改變也可能導致減損或影響減損的大小。
在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，該夥伴關係在業務合併方面的總資產分別為85.8億美元、1200萬美元和60.6億美元。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，合夥企業記錄的減值總額分別為30.1億美元和7400萬美元，其中包括2020年未合併附屬公司的減值1.29億美元，以及2020年和2019年的長期資產減值6600萬美元和5300萬美元。有關這些期間記錄的減值的更多信息見“第8項.財務報表和補充數據”。
長壽資產的估計使用壽命.長期資產的折舊和攤銷採用基於其估計使用壽命的直線方法。資產估計使用年限的變化可能會對我們的經營結果產生重大影響。在本報告所述期間，我們長期資產的預計使用壽命的變化並未對合夥企業的經營結果產生重大影響，我們預計未來不會有任何此類重大變化。然而，事實和環境的變化可能會導致我們改變資產的估計使用壽命，這可能會對合夥企業的運營結果產生重大影響。有關我們的會計政策和與我們的長期資產相關的估計使用壽命的更多信息可在“第8項.財務報表和補充數據”中查閲。
法律和監管事項. 由於我們的業務運營和交易，我們會受到訴訟和監管程序的影響。我們利用內部和外部法律顧問來評估我們可能受到索賠、命令、判決或和解帶來的不利後果的影響。如果實際結果與我們的估計不同，或者其他事實和情況導致我們修改我們的估計，我們的收益將受到影響。我們會在發生時支付法律費用，當我們獲得更好的信息時，所有記錄的法律責任都會根據需要進行修訂。在記錄或有事項的應計費用時，我們會考慮的因素包括：(I)我們法律顧問的意見和意見；(Ii)我們過往的經驗；以及(Iii)我們管理層就我們打算如何迴應投訴所作的決定。截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計項目分別為1.44億美元和1.01億美元，反映在我們與這些或有債務相關的合併資產負債表中。
有關我們的訴訟和或有事項的更多信息，請參閲本報告中“第8項.財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註11。
環境整治活動。夥伴關係對環境補救活動的應計費用反映了已確定地點的預期工作，評估表明，這些地點的清理費用是可能和可以合理估計的。已知索賠的應計費用未貼現，並基於當前可獲得的信息、估計的補救行動時間和相關的通脹假設、現有技術和目前頒佈的法律法規。由於不斷變化的法規、不斷變化的技術及其相關成本以及經濟環境的變化，往往很難對未來的場地補救成本進行合理的估計。工程研究、歷史經驗和其他因素被用來確定和評估補救替代方案及其相關成本，以確定環境補救活動的估計應計利潤。
可歸因於未申報索賠的損失一般以未貼現的基礎反映在應計項目中，只要這些損失有可能發生並可合理估計。我們已經成立了一家全資專屬自保保險公司，以承擔與某些不再運營的地點有關的環境義務相關的某些風險。支付給專屬自保保險公司的保費包括對已發生但未報告的環境索賠的估計，這是基於精算確定的完全發展的索賠費用估計。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。
130
目錄
通常，基於站點/問題可用的信息單獨評估每個補救站點/問題，並且在確定要記錄的可能累積損失的量時，不使用匯集或統計分析來評估一組類似項目(例如，加油站站點)的總風險。夥伴關係對環境補救費用的估計還經常涉及對一系列估計數的評估。在許多情況下，很難確定損失估計範圍中的一個點比其他任何一個點更有可能。在這些情況下，現有的會計準則要求應計範圍的最小值。因此，該範圍的低端通常代表已記錄的損失金額。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該夥伴關係的合併資產負債表分別反映了2.93億美元和3.06億美元的環境應計項目。
除其他事項外，未來環境補救活動的總成本將取決於：任何額外地點的確定、每個地點污染程度的確定、所需補救行動的時間和性質、每個地點作業的性質、滿足各種現有法律要求所需的技術、與其他潛在責任方的費用分攤安排的性質和條款、是否有保險覆蓋範圍、未來環境法律法規的性質和範圍、通貨膨脹率、與監管機構達成的同意協議或補救許可的條款，以及夥伴關係責任的確定。其他各方的參與水平和財務可行性。額外損失的確認，如果以及何時發生，可能會延長很多年。管理層認為，該夥伴關係在任何個別地點受到不利事態發展的風險預計不會很大。然而，如果環境法律或法規發生變化，或用於估計多個地點損失的假設被調整，這些變化可能會同時影響多個設施、以前擁有的設施和第三方地點。因此，有時可能會對環境修復收入收取鉅額費用；然而，管理層不認為任何此類費用會對合夥企業的綜合財務狀況產生重大不利影響。
遞延所得税。能源轉移確認淨營業虧損結轉(“NOL”)和税收抵免結轉的收益和相關遞延税項資產的利益。如有必要，將計入收益費用和相關估值津貼，以將遞延税項資產減少到合夥企業未來更有可能變現的金額。截至2021年12月31日，可歸因於州和聯邦NOL的遞延所得税資產以及總計8.03億美元的聯邦超額業務利息結轉已包括在Energy Transfer的綜合資產負債表中。州NOL結轉福利1.46億美元(扣除聯邦福利後淨額1.16億美元)開始於2021年到期，其中很大一部分將在2033年至2039年之間到期。Energy Transfer的公司子公司擁有30億美元(6.46億美元福利)的聯邦NOL，其中11億美元將在2031年至2037年之間到期。根據IRC第382條，結轉的聯邦淨營業虧損總額為3.38億美元。雖然我們預計將充分利用IRC第382條規定的有限聯邦淨營業虧損，但在特定年份使用的金額可能是有限的。2018年和未來幾年產生的任何聯邦NOL都可以無限期結轉。我們已經確定，截至2021年12月31日，州NOL需要總計1200萬美元(扣除聯邦所得税影響淨額900萬美元)的估值津貼，這主要是由於賓夕法尼亞州聯邦對其使用的嚴重限制。另一項2500萬美元的估值免税額可歸因於外國税收抵免。在評估遞延税項資產的未來變現時，我們依賴現有應税暫時性差異的未來沖銷。, 基於歷史和預測的未來經營業績的税收籌劃策略和預測的應税收入。管理層會定期檢討估值免税額的潛在需要。如果記錄的資產很可能無法變現，可以在確定期間確認增加所得税支出的額外估值免税額。同樣，如果更有可能實現額外的遞延税項資產，對遞延税項資產的調整將增加確定期間的收入。
前瞻性陳述
這份年度報告包含各種前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息基於我們和我們普通合夥人的信念，以及我們所做的假設和目前可獲得的信息。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實沒有嚴格關係的任何陳述。本年度報告中使用的“預期”、“項目”、“預期”、“計劃”、“目標”、“預測”、“估計”、“打算”、“可能”、“相信”、“可能”、“將”等詞語以及與我們未來業務的計劃和目標有關的類似表述和陳述，都是為了識別前瞻性陳述。儘管我們和我們的普通合夥人認為這些前瞻性陳述所基於的預期是合理的，但我們和我們的普通合夥人都不能保證這些預期將被證明是正確的。前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與預期、估計、預測或預期的結果大不相同。可能對我們的運營結果和財務狀況有直接影響的關鍵風險因素包括：
•我們子公司向我們分配現金的能力，這取決於他們的經營結果、現金流和財務狀況；
•子公司實際分配給我們的現金金額；
131
目錄
•子公司管道和集輸系統的輸油量；
•子公司加工處理設施的生產能力水平；
•子公司收取的採集、處理、加工、倉儲、運輸服務的費用和實現的利潤率；
•天然氣和天然氣的價格和市場需求以及兩者之間的關係；
•一般能源價格；
•世界衞生事件的影響，包括新冠肺炎大流行；
•天然氣和天然氣的價格與替代燃料和競爭燃料的價格相比；
•石油產品需求的總體水平以及天然氣供應的可獲得性和價格；
•國內石油、天然氣和天然氣產量水平；
•進口石油、天然氣和天然氣的可獲得性；
•外國油氣生產國採取的行動；
•產油國的政治經濟穩定；
•天氣條件對石油、天然氣和天然氣需求的影響；
•當地、州內和州際運輸系統的可用性；
•繼續尋找和承包新的天然氣供應來源的能力；
•競爭性燃料的供應和營銷；
•節能工作的影響；
•能源效率和技術趨勢；
•政府調控與税收；
•與我們子公司的州際和州內管道有關的關税税率和運營要求的規定的變更和適用；
•天然氣和天然氣氣藏的收集、處理、加工和運輸過程中附帶的危害或操作風險；
•來自其他中游公司和州際管道公司的競爭；
•關鍵人員流失；
•重點天然氣生產企業或者分餾服務提供者流失；
•減少與子公司、管道和設施連接的第三方管道的運力或配置；
•風險管理政策和程序的有效性以及我們的子公司液體營銷交易對手履行其財務承諾的能力；
•子公司客户不付款或不履行義務；
•監管、環境、政治和法律方面的不確定性，這些不確定性可能會影響我們子公司內部增長項目的時間和成本，例如我們的子公司建設額外的管道系統；
•與新建管道和處理加工設施或增加子公司現有管道和設施相關的風險，包括在獲得許可和通行權或其他監管批准方面的困難，以及第三方承包商的履行情況；
•資本的可獲得性和成本，以及我們子公司獲得某些資本來源的能力；
•信貸和資本市場的惡化；
•與子公司擁有非控股權益的實體的資產和運營相關的風險，包括與子公司可能無法控制或施加影響的實體的管理行為相關的風險；
•能夠以收購價格成功識別和完成戰略收購，提高我們的財務業績，併成功整合被收購的業務；
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目錄
•我們適用的法律法規的變化，包括税收、環境、交通和就業法規，或者監管機構對這些法律法規的新解釋；以及
•法律和行政訴訟的費用和效果。
你不應該過分依賴任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，請查看“第1A項”中描述的風險。本年度報告中的“風險因素”。我們在這份Form 10-K年度報告中所作的任何前瞻性陳述，僅基於我們目前掌握的信息，且僅陳述截止日期。我們沒有義務公開更新任何可能不時做出的前瞻性陳述，無論是書面的還是口頭的，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
(表格美元金額以百萬為單位)
市場風險包括因市場利率和價格的不利變化而產生的損失風險。我們面臨着來自商品變化、風險和利率變化的市場風險，在較小程度上還有信用風險。我們可能會不時利用下文所述的衍生金融工具來管理我們對此類風險的風險敞口。
商品價格風險
我們面臨着與大宗商品價格波動相關的市場風險。為了管理這些價格波動的影響，我們利用了各種交易所交易和場外商品金融工具合約。這些合約主要由期貨、掉期和期權組成，並以公允價值記錄在我們的綜合資產負債表中。
我們使用期貨和基差掉期，被指定為公允價值對衝，以對衝我們儲存在Bammel儲存設施中的天然氣庫存。在對衝初期，我們通過在現貨市場或淡季購買天然氣並簽訂金融合同來鎖定保證金。遠期天然氣價格與實物庫存現貨價格之間的價差變動導致未實現收益或虧損，直至相關實物天然氣被撤回並結算相關指定衍生品。一旦天然氣被提取，指定的衍生品結清，與這些頭寸相關的以前未實現的收益或損失就會變現。
我們使用期貨、掉期和期權來對衝我們在州際運輸和儲存部門保留的天然氣銷售價格，以及我們州際運輸和儲存部門的運營天然氣銷售費用。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用NGL和原油衍生品掉期合約來對衝我們在中游業務保留的NGL和凝析油權益數量的預測銷售，根據這些合約，我們的子公司通常代表生產商收集和加工天然氣，以市場價格出售由此產生的殘餘氣和NGL數量，並根據殘渣氣和NGL的指數價格將收益的商定百分比匯給生產商。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們利用掉期、期貨和其他衍生工具來降低與精煉產品和NGL價格市場波動相關的風險，以管理我們的存儲設施以及購買和銷售純度NGL。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用期貨和掉期來實現原油購買的應課税價，將某些預期的成品油銷售轉換為固定或浮動價格，鎖定某些成品油的利潤率，並鎖定部分天然氣採購或銷售的價格。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用金融商品衍生品來利用我們的交易活動中的市場機會，這些交易活動補充了我們運輸和儲存部門的業務，並在我們的綜合運營報表中計入了銷售產品的成本。我們在所有其他部門也有與電力和天然氣相關的貿易和營銷活動，這些活動也計入了銷售產品的成本。由於我們的交易活動，以及在我們的運輸和儲存部門使用衍生金融工具，不同時期可能發生的收益波動程度可能是顯著的、有利的或不利的。我們試圖通過使用向我們的風險監督委員會(包括高級管理層成員)提供的每日頭寸和損益報告，以及我們的大宗商品風險管理政策中規定的限制和授權來管理這種波動性。
133
目錄
下表概述了合夥企業及其合併子公司於2021年12月31日及2020年12月31日商品相關金融衍生工具、公允價值及商品相關價格假設10%變動的影響。美元金額以百萬為單位。
2021年12月31日2020年12月31日
名義體積公允價值資產(負債)假設10%變化的影響名義體積公允價值資產(負債)假設10%變化的影響
按市值計價的衍生品
(交易)
天然氣(BBtu)：
固定掉期/期貨585 $— $— 1,603 $— $— 
基差掉期IFERC/NYMEX(1)
(66,665)(5)1 (44,225)2 5 
功率(兆瓦)：
遠期653,000 2 — 1,392,400 4 — 
期貨(604,920)2 2 18,706 (1)— 
期權-看跌期權(7,859)— — 519,071 — — 
期權-看漲期權(30,932)— — 2,343,293 1 — 
(非交易)
天然氣(BBtu)：
基差掉期IFERC/NYMEX6,738 1 1 (29,173)— 1 
擺動掉期IFERC(106,333)32 31 11,208 (2)— 
固定掉期/期貨(63,898)(24)38 (53,575)6 31 
遠期現貨合約(5,950)1 — (11,861)4 5 
NGL(MBbls)-遠期/掉期8,493 12 19 (5,840)(100)39 
原油(MBbls)-遠期/掉期3,672 13 2 — — — 
成品油(MBBLS)-期貨(3,349)(15)32 (2,765)(8)3 
公允價值套期保值衍生產品
(非交易)
天然氣(BBtu)：
基差掉期IFERC/NYMEX(40,533)1 — (30,113)(1)— 
固定掉期/期貨(40,533)41 14 (30,113)(6)8 
(1)包括與休斯頓船道、Waha Hub、NGPL TexOk、西路易斯安那區和Henry Hub地點相關的未平倉頭寸的總額。
商品相關財務頭寸的公允價值已使用獨立的第三方價格、現成的市場信息和適當的估值技術確定。非交易頭寸抵消了對現貨市場的實物敞口；這些抵消的實物敞口都沒有包括在上表中。價格風險敏感性是通過假設價格在理論上有10%的變化(增加或減少)來計算的，而不考慮工具的合同價格與基礎商品價格之間的條款或歷史關係。業績以絕對值列示，代表淨收益或其他全面收益的潛在損益。如果即期月天然氣價格實際變動10%，我們的全部衍生產品組合的公允價值可能不會發生10%的變化，原因包括金融工具結算的時間和金融工具所綁定的位置(即基差掉期)以及即期月和遠期月之間的關係。
利率風險
截至2021年12月31日，我們的子公司有51.2億美元的浮動利率債務未償還。假設100個基點的變化將導致每年利息支出的最大潛在變化為5100萬美元；然而，由於我們的可變利率債務工具中包括利率下限，我們在給定時期內的實際利息支出變化可能較小。我們通過利用利率掉期(包括遠期開始利率掉期)來管理部分利率敞口，以鎖定部分預期債務發行的利率。
134
目錄
下表彙總了我們的未償還利率掉期，其中沒有一項是出於會計目的而指定為對衝的(以百萬為單位的美元金額)：
術語
類型(1)
未清償名義金額
2021年12月31日2020年12月31日
2021年7月(2) (3)
遠期開始支付3.55%的固定利率，並獲得浮動利率
$— $400 
2022年7月(2)
遠期開始支付3.80%的固定利率，並獲得浮動利率
400 400 
2023年7月(2)
遠期開始支付3.78%的固定利率，並獲得浮動利率200 — 
2024年7月 (2)
遠期開始支付3.88%的固定利率，並獲得浮動利率200 — 
(1)浮動利率以3個月期LIBOR為基礎。
(2)表示生效日期。這些遠期掉期的期限為30年，強制終止日期與生效日期相同。
(3)2021年7月的利率互換在2021年6月進行了修正。
假設這些利率互換的利率變化100個基點，將導致截至2021年12月31日的利率衍生品公允價值和收益(確認為利率衍生品的損益)淨變化2.5億美元。對於遠期利率掉期，在掉期結算之前，假設利率變化100個基點不會影響現金流。
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)淘汰
截至2021年12月31日，我們有大約53億美元的未償債務，這些債務以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為基準，以浮動利率計息。2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年之後停止説服或強制倫敦銀行提交這些利率。FCA負責監督所有貨幣的LIBOR提交過程，並監管LIBOR的授權管理人ICE Benchmark Administration(IBA)。自那以後，IBA和FCA將強制提交和公佈某些倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)期限的停止日期延長至2023年6月。
目前尚不清楚，某些倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的期限是否會在2021年之後繼續公佈，它們是否會被認為具有代表性，或者確定的後續基準利率是否會獲得市場接受，以取代LIBOR。採用另一種基準利率和取代倫敦銀行同業拆借利率可能會影響我們的債務證券、衍生工具、應收賬款、債務支付和收入。然而，目前，我們預計設立任何替代基準利率的可能性不會產生實質性影響。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減輕信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，要求對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估，監測機構信用評級，並根據交易對手的風險狀況實施將風險敞口限制在風險敞口的信貸做法，從而將信用風險管理在批准的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單個交易對手或關聯的交易對手集團之間的多個商業協議的信用風險敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電機。我們的整體風險敞口可能會受到宏觀經濟或監管變化的正面或負面影響，這些變化會在一定程度上影響我們的交易對手。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手錶現不佳而受到實質性的不利影響。
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目錄
對於金融工具，交易對手未能履行合同可能導致我們無法實現已記錄在我們綜合資產負債表上並在淨收入或其他全面收益中確認的金額。
項目8.財務報表和補充數據
從第頁開始的財務報表F-1通過引用併入本報告的所有內容。
項目9.會計方面的變更和與會計師的分歧
和財務披露
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層的監督和參與下，包括我們普通合夥人聯席首席執行官(聯席首席執行官)Marshall S.McCrea，III和Thomas E.Long，以及Bradford D.Whitehurst(首席財務官)在內，對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序(這些術語在交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條中定義)的設計和運行的有效性進行了一項評估，其中包括我們的普通合夥人(聯席首席執行官)Marshall S.McCrea，III和Thomas E.Long，以及Bradford D.Whitehurst(首席財務官)。基於這一評估，管理層，包括McCrea、Long和Whitehurst先生，得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序是充分和有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Energy Transfer LP及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。在我們管理層(包括普通合夥人的聯席首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制 – 綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO框架”)。
2021年12月2日，ET收購了Enable。管理層承認，它有責任為Enable建立和維護財務報告的內部控制系統。我們正在整合Enable，因此我們將Enable排除在2021年12月31日對財務報告內部控制有效性的評估之外。截至2021年12月31日，Enable的總資產為83億美元，2021年12月3日至2021年12月31日的第三方收入為3.31億美元，這些收入包括在我們截至2021年12月31日的合併財務報表中。收購Enable的影響沒有重大影響，預計也不會對我們財務報告的內部控制產生重大影響。作為這些集成活動的結果，正在對某些控制進行評估，並可能進行更改。然而，我們相信，在整個整合過程中，我們將能夠對我們財務報告的實質性結果保持足夠的控制。
根據我們在COSO框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
均富會計師事務所(Grant Thornton LLP)是一家獨立註冊會計師事務所，它審計了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，這是他們的報告中所述的，這份報告包括在本文中。
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目錄
獨立註冊會計師事務所報告
LE GP，LLC和LE GP董事會
能量轉移有限責任公司的單位持有人
財務報告內部控制之我見
根據2013年制定的標準，我們審計了截至2021年12月31日，Energy Transfer LP(特拉華州的一家有限合夥企業)和子公司(“合夥企業”)的財務報告內部控制內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。我們認為，根據2013年制定的標準，截至2021年12月31日，合夥企業在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。內部控制-集成框架由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2021年12月31日及截至2021年12月31日年度的綜合財務報表，我們於2022年2月18日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
我們對合夥企業財務報告內部控制的審計和意見不包括合併子公司Enable Midstream Partners，LP(“Enable”)對財務報告的內部控制，其財務報表反映的資產和收入總額分別佔截至2021年12月31日和截至2021年12月31日的年度相關綜合財務報表金額的8%和0.5%。正如管理層關於財務報告內部控制的報告中指出的那樣，Enable是在2021年收購的。管理層對合夥企業財務報告內部控制有效性的斷言排除了Enable的財務報告內部控制。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/均富律師事務所
德克薩斯州達拉斯
2022年2月18日
137
目錄
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據規則13a-15(F)或規則15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
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目錄
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
董事會
我們的普通合夥人LE GP，LLC管理和指導我們的所有活動。能源轉移的高級管理人員和董事是LE GP，LLC的高級管理人員和董事。我們普通合夥人的成員選舉我們普通合夥人的董事會。根據我們普通合夥人的有限責任公司協議的規定，我們普通合夥人的董事會有權任命我們的高級管理人員。根據其他授權，我們的普通合夥人的董事會可以任命額外的管理人員來協助我們的運營管理，如果我們的首席執行官去世、辭職或被免職，則可以任命一名繼任者。
截至2022年1月1日，我們的董事會由11人組成，其中6人符合紐約證券交易所公司治理標準的“獨立”標準。作為一家有限合夥企業，根據紐約證券交易所的公司治理標準(第303a節)，我們不需要擁有多數獨立董事。我們已經確定，根據紐約證券交易所的公司治理標準，安德森、布蘭農、戴維斯、格林、佩裏和沃什伯恩都是“獨立的”。
作為一家有限合夥企業，根據紐約證券交易所的規定，我們的任何董事的選舉都不需要尋求Unitholder的批准。我們相信，我們的普通合夥人成員已任命具有與能源轉移業務相關的經驗、技能和資質的個人擔任董事，例如在能源或相關行業或金融市場的經驗、天然氣運營或金融方面的專業知識，以及擔任高級領導職位的歷史。我們沒有確定董事被提名人的正式程序，也沒有在確定董事被提名人時考慮多樣性的正式政策，但我們相信我們普通合夥人的成員努力召集了一羣具備有效監督能量轉移所需的素質和屬性的個人。
董事會領導結構。我們並無政策規定董事局主席和行政總裁或行政總裁的職位必須分開或由同一人擔任。董事會認為，作為繼任規劃過程的一部分，這一問題已得到妥善解決，應在選舉新的首席執行官時或在情況需要考慮此事的其他時間就這一問題作出決定。此前，董事會認為首席執行官是擔任董事長的最佳人選，因為他是董事最熟悉合作伙伴關係業務和行業的人，最有能力有效地確定戰略重點，領導戰略討論和執行。從2021年開始，董事會為執行主席和聯席首席執行官設立了單獨的職位。獨立董事和管理層在戰略發展中有着不同的視角和作用。我們的獨立董事帶來了來自合夥企業以外和不同行業的經驗、監督和專業知識，而執行主席和聯席首席執行官則帶來了專門與合夥企業業務相關的廣泛經驗和專業知識。
風險監督. 我們的董事會一般通過整個董事會來管理其風險監督職能。我們的聯席首席執行官向董事會彙報工作，負有日常風險管理責任。我們的聯席首席執行官出席我們的董事會會議，董事會定期收到關於我們的財務結果、我們的運營狀況以及我們業務戰略實施的其他方面的報告，並有足夠的機會具體詢問管理層。此外，在董事會的每一次例會上，管理層都會提供一份關於Energy Transfer公司財務和經營業績的報告，這往往會引起董事會的質疑或反饋。審計委員會通過季度會議提供額外的風險監督，在會上收到Energy Transfer內部審計師的報告，後者直接向審計委員會報告，並與管理層和我們的獨立審計師一起審查Energy Transfer的或有事項。
公司治理
董事會通過了適用於我們董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則，以及適用於董事和董事會的公司治理指南。我們的商業行為和道德準則、公司治理準則以及我們董事會的審計和薪酬委員會章程的最新版本可在我們的網站www.energytrans.com上找到，並將以印刷形式提供給任何需要此類信息的單位持有人。
請注意，上述互聯網地址僅供參考，並不是一個超鏈接。因此，在該等互聯網地址或我們的網站上發現和/或提供的任何信息都不打算或被視為通過引用併入本文。
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年度認證
2021年，我們的首席執行官向紐約證券交易所提供了關於我們遵守紐約證券交易所公司治理上市標準的年度首席執行官認證。
衝突委員會
我們的合夥協議規定，董事會可以不時任命董事會成員在衝突委員會任職，有權審查董事會認為可能存在利益衝突的具體事項，以確定普通合夥人提出的此類衝突解決方案對Energy Transfer和我們的單位持有人是否公平合理。作為一項政策事項，衝突委員會一般會審查任何可能對能源轉移具有實質性意義的擬議關聯方交易，以確定該交易是否存在利益衝突，以及該交易對能源轉移是否公平合理。根據我們的合夥協議條款，衝突委員會批准的任何事項都將最終被認為對能源轉移是公平合理的，並得到能源轉移的所有合作伙伴的批准，普通合夥人或其董事會不會違反他們可能欠能源轉移或單位持有人的任何職責。這些義務受我們的合作伙伴協議的限制(見“項目1A”中的“與利益衝突有關的風險”)。本年度報告中的“風險因素”)。
審計委員會
董事會根據交易法第3(A)(58)(A)條設立了審計委員會。董事會任命根據紐約證券交易所審計委員會成員標準獨立的人士擔任其審計委員會成員。此外，董事會確定，審計委員會至少有一名成員具有會計或相關財務管理專門知識，足以根據S-K條例第407(D)(5)項，使該人有資格擔任審計委員會財務專家。董事會確定，根據相關經驗，審計委員會成員邁克爾·K·格林(Michael K.Grimm)有資格在2021年擔任審計委員會財務專家。格林先生的資歷描述可以在本第10條“普通合夥人的董事和行政人員”中的其他部分找到。
審計委員會每年至少與我們的獨立會計師定期舉行四次會議，並可應他們的要求召開會議。審核委員會有權及責任審核我們的對外財務報告、審核我們的內部審核程序及內部會計監控是否足夠、考慮我們獨立會計師的資格及獨立性、聘用及指導我們的獨立會計師，包括與獨立會計師建議或要求的年度審計工作及特別審計工作範圍有關的聘用書及費用報表，以及按審計委員會認為適當聘用任何其他顧問及會計師的服務。審計委員會與管理層一起審查和討論經審計的財務報表，與我們的獨立審計師討論審計準則要求討論的事項。,並批准提交我們的Form 10-K，其中包括我們經審計的財務報表。審計委員會定期向董事會建議可能需要對其章程進行的任何更改或修改。審計委員會已收到審計委員會有關獨立性的適用要求的書面披露和均富會計師事務所的信函，並已與均富會計師事務所討論了該公司的獨立性。審計委員會建議董事會將經審核的能源轉移財務報表納入能源轉移截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年度報告。
董事會通過審計委員會章程。史蒂文·R·安德森、理查德·D·布蘭農和邁克爾·K·格林當選為審計委員會委員。
薪酬和提名/公司治理委員會
雖然根據紐約證券交易所的規定，我們不需要任命薪酬委員會或提名/公司治理委員會，因為我們是有限合夥企業，但LE GP，LLC的董事會之前已經成立了一個薪酬委員會，以建立標準並就我們高級管理人員和董事的薪酬提出建議。此外，薪酬委員會負責釐定和釐定根據股權薪酬計劃給予我們僱員和高級人員的任何獎勵的標準，包括與授予任何此類獎勵有關的表現標準或其他限制。安德森、格林和沃什伯恩擔任薪酬委員會成員。
有關提名董事或公司管治事宜的事宜，在Energy Transfer沒有設立薪酬委員會的期間，已提交董事會全體成員，並由董事會全體成員決定。
除其他職責外，能源轉移補償委員會的職責包括：
•每年審查和批准與CEO和CFO薪酬相關的目標和目標(如果適用)；
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•每年根據這些目標和目的評估CEO和CFO的表現，並在此評估的基礎上就CEO和CFO的薪酬水平向董事會提出建議(如果適用)；
•根據Energy Transfer的股權激勵計劃，就授予高管基於股權的獎勵做出決定；
•定期評估能源轉移長期激勵計劃的條款和管理，以確保它們的結構和管理方式與能源轉移的目標和目的一致；
•定期評估激勵性薪酬和股權相關計劃，並在適當時考慮修改；
•定期評估董事的薪酬；
•保留和終止任何用於協助評估董事、首席執行官和首席財務官或高管薪酬的薪酬顧問；以及
•履行董事會認為適當的其他職責。
商業行為和道德準則
董事會通過了一項適用於我們的高級職員、董事和員工的商業行為和道德準則。具體規定適用於本公司普通合夥人的聯席首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監，或執行類似職能的人員。對“商業行為和道德守則”的修訂或豁免將在我們的網站上公佈，並根據“美國證券交易委員會”規則的要求進行報告。不得發佈對《商業行為和道德準則》的任何技術性、行政性或其他非實質性修訂。
非管理董事會議及與董事的溝通
我們的非管理層董事定期開會。我們的非管理董事輪流擔任此類會議的董事主席。
我們已經建立了一套程序，通過該程序，單位持有人或相關方可以直接與董事會、任何董事會委員會、任何獨立董事或在董事會任職的任何一名董事成員進行溝通，方法是向所需的個人、委員會或團體發送書面信件，提請Energy Transfer LP 8111 Westchester Drive，Suite600，Texas，75225的索尼婭·奧貝(Sonia Aubé)注意。通訊將根據通訊中概述的事實和情況酌情分發給董事會或董事的任何一名或多名董事。
我們普通合夥人的董事和高級管理人員
下表列出了截至2022年2月18日我們普通合夥人的高管和董事會成員的某些信息。行政官員和董事是無限期選舉產生的。
名字年齡我們的普通合作伙伴職位
凱西·L·沃倫(Kelcy L.Warren)66 董事會執行主席
託馬斯·E·朗65 聯席首席執行官兼董事(聯席首席執行官)
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III62 聯席首席執行官兼董事(聯席首席執行官)
布拉德福德·D·懷特赫斯特47 首席財務官(首席財務官)
馬修·S·拉姆齊66 首席運營官兼董事
託馬斯·P·梅森65 執行副總裁、總法律顧問兼總裁-液化天然氣
A.特洛伊·斯特羅克51 高級副總裁兼財務總監(首席會計官)
史蒂文·R·安德森72 董事
理查德·D·布蘭農(Richard D.Brannon)63 董事
雷·C·戴維斯80 董事
邁克爾·K·格林67 董事
約翰·W·麥克雷諾茲71 董事
詹姆斯·R·佩裏(裏克)佩裏71 董事
雷·W·沃什本61 董事
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拉姆齊先生是Sunoco LP普通合夥人的董事會主席。龍先生是Sunoco LP普通合夥人和美國國資委普通合夥人董事會的董事成員。梅森先生和懷特赫斯特先生擔任USAC普通合夥人的董事。
以下是我們普通合夥人的上述高級管理人員和董事的簡歷信息：
凱西·L·沃倫(Kelcy L.Warren)。沃倫先生是我們普通合夥人的執行主席。沃倫在2007年8月至2020年12月期間擔任首席執行長。他被任命為我們普通合夥人董事會的聯席主席，在我們首次公開募股結束後生效，並於2007年8月成為我們普通合夥人董事會的唯一主席，以及ETO普通合夥人的首席執行官和董事會主席，直到ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP。在2007年8月之前，沃倫先生自2004年1月合併La Grange Acquisition，L.P.的中游和州內運輸倉儲業務以及Heritage的丙烷零售業務以來，一直擔任ETO普通合夥人的聯席首席執行官兼董事會聯席主席。沃倫還曾在2016年11月至2017年7月期間擔任PennTex Midstream Partners的首席執行官，PennTex Midstream Partners是LP的普通合夥人。沃倫之所以被選為董事(Sequoia Capital)和執行主席，是因為他之前擔任過首席執行官，在天然氣行業有30多年的從業經驗。沃倫先生還與美國各地天然氣運輸公司的首席執行官和其他高級管理人員建立了關係，為董事會帶來了獨特而有價值的視角。
託馬斯·E·朗。龍先生自2021年1月以來一直擔任我們普通合夥人的聯席首席執行官。龍先生於2016年2月至2021年1月擔任能量轉移普通合夥人首席財務官，並自2019年4月起擔任我們普通合夥人的董事。龍先生還曾在2016年11月至2017年7月期間擔任彭德士中流合夥人(PennTex Midstream Partners)的首席財務官和董事(Sequoia Capital)，PennTex Midstream Partners是LP的普通合夥人。在ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP之前，Long先生一直擔任ETO的首席財務官，並在2010年11月至2015年4月期間擔任Regency GP LLC的執行副總裁兼首席財務官。龍先生在2016年5月至2021年5月期間擔任Sunoco LP的董事(Sequoia Capital)，並自2018年4月以來一直擔任美國國資委董事會主席。龍先生之所以被選為我們的董事會成員，是因為他在能源行業的豐富經驗積累了對能源相關企業融資的理解。
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III。McCrea先生自2021年1月以來一直擔任我們普通合夥人的聯席首席執行官。在此之前，他是我們普通合夥人的總裁兼首席商務官，自2018年10月Energy Transfer Equity L.P.和Energy Transfer Partners L.P.合併以來一直擔任該職位。在此之前，他自2015年11月以來一直擔任Energy Transfer家族的集團首席運營官兼首席商務官。McCrea先生自2009年12月以來一直擔任我們普通合夥人的董事會成員。McCrea先生於2009年12月被任命為ETO普通合夥人，並在ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP之前一直擔任該職位。在2009年12月之前，他於2008年6月至2015年11月擔任ETO普通合夥人總裁兼首席運營官，並於2007年3月至2008年6月擔任中流總裁。在此之前，他自2004年1月起擔任負責商業發展的高級副總裁。2005年3月，McCrea先生被任命為La Grange Acquisition LP總裁，La Grange Acquisition LP是ETO的主要運營子公司，自1997年以來一直擔任負責業務開發和生產性服務業的高級副總裁。McCrea先生還在2012年10月至2017年4月期間擔任Sunoco物流合作伙伴L.P.普通合夥人的董事會主席。麥克雷先生之所以被選為董事的一員，是因為他為董事會帶來了廣泛的項目開發和運營經驗。在過去的25年裏，他在天然氣業務中擔任過多個職位，能夠協助董事會制定和執行合作伙伴關係的戰略計劃。
布拉德福德·D·懷特赫斯特。懷特赫斯特於2021年1月被任命為能源轉移首席財務官。2014年8月至2020年12月，他擔任執行副總裁兼税務主管。在加入Energy Transfer之前，Whitehurst先生是Bingham McCutchen LLP華盛頓辦事處的合夥人，也是McKee Nelson LLP和Hogan&Hartson華盛頓特區辦事處的律師。懷特赫斯特先生專門從事合夥企業税收，自2006年以來一直以外部法律顧問的身份為Energy Transfer及其子公司提供諮詢服務。他自2019年4月起擔任美國奧委會董事會成員。
馬修·S·拉姆齊。拉姆齊先生於2012年7月獲委任為董事能源轉移的普通合夥人，並自2015年11月起擔任董事的普通合夥人，直至該公司於2021年4月合併為能源轉移有限責任公司為止。自2018年10月以來，Ramsey先生一直擔任Energy Transfer Equity，L.P.和Energy Transfer Partners，L.P.合併後的首席運營官或我們的普通合夥人，並從2015年11月起擔任ETO普通合夥人的總裁兼首席運營官，直至2021年4月合併為Energy Transfer LP。拉姆齊先生還曾擔任PennTex Midstream Partners總裁兼首席運營官兼董事會主席，PennTex Midstream Partners於2016年11月至2017年7月期間擔任LP的普通合夥人。拉姆齊也是Sunoco LP和美國國資委的董事成員，前者自2015年4月以來一直擔任Sunoco LP董事會主席，後者自2018年4月以來一直在該董事會任職。拉姆齊先生曾擔任RPM總裁
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他是一傢俬人油氣勘探合夥公司，之前曾擔任RSP Permian，Inc.的董事(Sequoia Capital)，在那裏他曾擔任審計和薪酬委員會的成員。除了在能源業務方面的工作外，Ramsey先生還擔任全國製造商協會的董事會成員和西南醫學基金會的受託人。他是德克薩斯大學校董會的前主席。拉姆齊先生擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的市場營銷學士學位和南得克薩斯法學院的法學博士學位。拉姆齊先生是基於在石油和天然氣領域的豐富經驗被選中任職的，能源轉移公司相信，作為我們董事會成員，他提供了寶貴的行業洞察力。
託馬斯·P·梅森. 2015年12月，Mason先生成為Energy Transfer普通合夥人的執行副總裁兼總法律顧問，自2018年10月Energy Transfer Equity L.P.和Energy Transfer Partners L.P.合併後，他一直擔任執行副總裁、總法律顧問和液化天然氣總裁。2021年2月，Mason先生開始領導合夥企業新成立的替代能源集團，該集團專注於開發替代能源項目，旨在繼續減少Energy Transfer在整個運營過程中的環境足跡。梅森先生曾於2012年4月至2015年12月擔任ETO的高級副總裁、總法律顧問兼祕書，2008年6月擔任副總裁、總法律顧問兼祕書，並從2007年2月起擔任總法律顧問兼祕書。在加入Energy Transfer之前，他是Vinson&Elkins休斯頓辦事處的合夥人。梅森先生在證券發行和併購方面有超過25年的經驗。梅森先生於2012年10月至2017年4月擔任Sunoco物流合夥人L.P.普通合夥人董事董事會成員，並於2016年11月至2017年7月擔任PennTex Midstream Partners普通合夥人董事會董事成員。梅森先生自2018年4月以來一直擔任美國奧委會董事會的董事成員。
約翰·W·麥克雷諾茲。麥克雷諾茲是Energy Transfer LP的董事(Sequoia Capital)成員，自2004年8月以來一直擔任該職位。麥克雷諾茲先生曾於2005年3月至2018年10月擔任Energy Transfer LP總裁，之後他成為該合夥企業的特別顧問。麥克雷諾茲先生還曾在2005年8月至2013年6月擔任我們的首席財務官。在成為Energy Transfer LP總裁之前，McReynolds先生在Hunton&Williams LLP國際律師事務所擔任了20多年的合夥人。作為一名律師，他專門從事與能源相關的金融、證券、合夥企業、併購、辛迪加和訴訟事務，並擔任過許多仲裁、訴訟和政府訴訟方面的專家，包括上市公司董事會的特殊項目專家。McReynolds先生之所以被選為Energy Transfer的指定職位，是因為他擁有廣泛的背景和經驗，以及他在該行業的眾多人脈和關係。
特洛伊·斯特羅克。Sturrock先生是我們普通合夥人的高級副總裁兼財務總監，他於2018年10月在Energy Transfer Equity，L.P.和Energy Transfer Partners，L.P.合併後擔任該職位。從2016年8月到ETO於2021年4月合併為Energy Transfer LP，他一直擔任ETO普通合夥人的高級副總裁兼財務總監，並從2015年6月開始擔任我們普通合夥人的副總裁兼財務總監。Sturrock先生還曾於2016年11月至2017年7月擔任LP的普通合夥人PennTex Midstream Partners的高級副總裁，並於2017年1月至2017年7月擔任PennTex Midstream Partners的財務總監和首席會計官。Sturrock先生從2008年2月起擔任Regency GP LLC副總裁兼財務總監，並於2010年11月被任命為首席會計官。斯特羅克先生是一名註冊會計師。
史蒂文·R·安德森。安德森先生於2018年6月當選為我們普通合夥人的董事會成員，並在審計委員會和薪酬委員會任職。安德森先生於20世紀70年代初在二疊紀盆地地區的康菲石油公司開始了他在能源行業的職業生涯。然後，他在ANR管道及其繼任者海岸公司(Coastal Corporation)擔任天然氣供應和中游高管約25年。他後來成為Aquila Midstream負責商業運營的副總裁，2002年將該業務出售給Energy Transfer後，他成為那裏管理團隊的一員。在2009年10月從Energy Transfer退休之前的六年裏，他一直擔任併購副總裁。從那時起，他一直參與私人投資，並在俄克拉何馬州塔爾薩的聖約翰健康系統和聖西蒙聖公會之家以及其他各種社區和民間組織的董事會任職。安德森先生還在2012年10月至2017年4月期間擔任Sunoco物流夥伴公司L.P.的董事會成員。根據安德森先生在中游能源行業的總體經驗，特別是他對能源轉移業務的瞭解，他被選為我們的董事會成員。安德森還帶來了最近在另一家上市合夥企業的審計和薪酬委員會工作的經驗。
理查德·D·布蘭農。Brannon先生於2016年3月被任命為我們普通合夥人的董事會成員，並自2016年4月以來一直擔任審計委員會主席。布蘭農是CH4 Energy Six，LLC和Uinta Wax，LLC的首席執行官，這兩家公司都是專注於橫向油氣開發的獨立公司。布蘭農之前在野馬資源開發公司2016年12月IPO至2018年6月期間擔任董事會成員。Brannon先生還曾擔任Sunoco LP，Regency，OEC Compression和Cornerstone Natural Gas Corp.的董事會成員以及審計委員會和薪酬委員會成員。他於1981年在德克薩斯石油天然氣公司(Texas Oil&Gas)開始了他的職業生涯，在能源行業擁有超過35年的經驗。我們普通合夥人的成員選擇布蘭農先生擔任
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董事基於他對能源行業的瞭解，以及他作為董事以及其他上市公司審計和薪酬委員會成員的經驗。
雷·C·戴維斯。戴維斯先生於2018年7月被任命為Energy Transfer LP普通合夥人的董事會成員，並於2018年2月至2018年7月在ETO董事會任職。從2013年2月到2018年2月，戴維斯是獨立投資者。自2010年8月以來，他也一直是德克薩斯流浪者隊(Texas Rangers)大聯盟棒球俱樂部的主要所有者，並擔任董事會聯席主席。Davis先生曾擔任Energy Transfer LP董事會成員，自2006年2月首次公開募股(IPO)結束後生效，直至2013年2月辭職。戴維斯先生還於2004年1月擔任ETO的聯席首席執行官，負責中游和運輸業務以及零售丙烷業務，直至2007年8月退休，並於2004年1月至2011年6月擔任我們普通合夥人的董事會聯席主席。在2004年之前，戴維斯先生還在Energy Transfer公司擔任過多個高管職位。戴維斯先生被選為董事的依據是他在能源行業40多年的商業經驗以及他在合夥企業資產組合方面的專業知識。
邁克爾·K·格林。格林先生於2018年10月被任命為我們普通合夥人的董事會成員，此後一直在審計委員會和薪酬委員會任職。在此之前，格林從2005年12月開始擔任江藤普通合夥人董事(Sequoia Capital)，並在此期間擔任審計和薪酬委員會成員。格林先生是Ring Star Energy，L.L.C.的創始人之一，該公司是一傢俬人持股的上游勘探和生產公司，活躍在美國陸上大陸，並在1995年至2006年該公司被出售前擔任總裁兼首席執行官。格林先生目前是冉冉升起的明星石油公司(Ring Star Petroleum，LLC)的總裁。格林先生曾在2014年1月至2018年6月擔任RSP Permian，Inc.(紐約證券交易所代碼：RSPP)董事會主席。從2018年11月到2019年被出售，格林先生一直擔任阿納達科石油公司的董事會成員。在後起之秀成立之前，格林先生於1990年至1994年擔任普萊西德石油公司全球勘探和土地副總裁。在加入Placid石油公司之前，Grimm先生在Amoco Production Company工作了13年，在休斯頓、新奧爾良和芝加哥的勘探部門擔任過多個職位。格林先生一直是美國職業地主協會、達拉斯野貓委員會、達拉斯製片人俱樂部和全美野貓協會的活躍成員。他擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的工商管理學士學位。格林之所以被選為董事(Sequoia Capital)的一員，是因為他在能源行業擁有豐富的經驗，並曾在幾家能源相關公司擔任高管，此外，他還通過參與能源相關組織獲得了業內人脈。
詹姆斯·R(裏克)·佩裏。佩裏先生於2020年1月被任命為我們普通合夥人的董事會成員。他曾在2017年3月至2019年12月擔任美國能源部長。在此之前，他曾於2000年至2015年1月擔任德克薩斯州州長。佩裏先生於1998年至2000年擔任德克薩斯州副州長，並於1991年至1998年擔任農業專員。在1991年之前，他還曾在德克薩斯州眾議院任職。佩裏先生曾在2015年2月至2016年12月期間擔任ETO董事會成員。佩裏之所以被選為董事(Standard Chartered Bank)的一員，是因為他在州政府最高職位擔任高管的豐富經驗。此外，佩裏先生在擔任德克薩斯州眾議院撥款委員會、立法預算委員會成員和州長期間，一直參與財政和預算規劃過程。
雷·W·沃什本。沃什伯恩先生於2019年4月被任命為我們普通合夥人的董事會成員。他目前是查特控股公司(Charge Holdings，Inc.)的總裁兼首席執行官。查特控股公司是一家總部位於達拉斯的投資公司，涉及房地產、餐館和多元化金融投資。此外，他目前在總統情報顧問委員會(PIAB)任職。2017年8月至2019年2月，沃什伯恩先生擔任美國政府發展融資機構海外私人投資公司(OPIC)總裁兼首席執行官。2000年至2017年，沃什伯恩先生在VERITEX Holdings，Inc.(納斯達克代碼：VBTX)董事會任職，該公司是一家總部位於德克薩斯州的銀行控股公司，通過其子公司VERITEX社區銀行開展銀行業務。他還擔任過南衞理公會大學考克斯商學院(Cox School Of Business At Southern Methodist University)的兼職教授。沃什伯恩先生也是共和黨州長協會執行圓桌會議、美國企業研究所、外交關係委員會的成員，也是美國南方司令部顧問委員會的成員。沃什伯恩先生之所以被選為董事會成員，是因為他在國際金融方面的專業知識、他在政府中的關係以及他在上市公司董事會的經驗。
普通合夥人的薪酬
我們的普通合夥人不會收到與其管理合夥企業相關的任何管理費或其他報酬。
拖欠款項第16(A)條報告
1934年證券交易法第16(A)條要求我們普通合夥人的董事和高級管理人員，以及擁有代表我們有限合夥權益的普通單位超過10%的人，提交以下報告
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美國證券交易委員會表3、表4、表5的所有權及所有權變更。美國證券交易委員會條例還要求該等舉報人向我們提供這些第16(A)條報告的副本。根據對這些報告副本的審查，我們認為託馬斯·E·朗(Thomas E.Long)和邁克爾·K·格林(Michael K.Grimm)各自有一份2021年的拖欠報告。所有其他適用的第16(A)條報告於2021年及時提交。
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項目11.高管薪酬
薪酬問題探討與分析
獲任命的行政主任
能源轉移公司沒有主管或主管。相反，我們由我們普通合夥人的董事會管理，我們普通合夥人的執行人員執行Energy Transfer的所有管理職能。因此，我們普通合夥人的高管是Energy Transfer的高管，他們的薪酬由我們的普通合夥人管理。因此，本次薪酬討論和分析的重點是我們普通合夥人高管的總薪酬，如下所述。我們在這次討論中稱我們為“指定行政人員”的人員如下：
•馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III，聯席首席執行官；
•託馬斯·E·朗(Thomas E.Long)，聯席首席執行官(兼首席財務官至2021年1月8日)；
•首席財務官布拉德福德·D·懷特赫斯特(Bradford D.Whitehurst)(2021年1月8日生效)；
•馬修·S·拉姆齊(Matthew S.Ramsey)，切F運營官；
•託馬斯·P·梅森(Thomas P.Mason)，執行副總裁、總法律顧問兼液化天然氣總裁；以及
•A.高級副總裁兼主計長特洛伊·斯特羅克(Troy Sturrock)
我們的高管薪酬理念
一般來説，我們的普通合夥人的高管薪酬理念是基於這樣的前提，即每位高管薪酬的很大一部分應該是基於激勵或“風險”的薪酬，並且高管的總薪酬水平在高管人才和能力的市場上應該具有很強的競爭力。我們的普通合夥人為其高級管理人員(包括指定的高級管理人員)尋求一個總薪酬計劃，該計劃規定的薪酬略低於市場年度基本薪酬的中位數(即大約30%至40薪酬是基於激勵的薪酬，由獎勵短期和長期業績的薪酬工具組合而成，兩者的目標都是在市場的最高四分之一左右支付薪酬，而這兩種薪酬的目標都是在大約市場的最高四分之一支付薪酬，而基於激勵的薪酬是由獎勵短期和長期業績的薪酬工具組合而成的。我們的普通合夥人相信，基於激勵的平衡是通過以下方式實現的：(I)支付年度可自由支配現金獎金，這些獎金考慮在本財年開始時設定的合夥企業財務業績目標的實現情況，以及其高管(包括被任命的高管)對合夥企業的成功和年度財務業績目標的實現所做出的個人貢獻，以及(Ii)根據合夥企業的股權激勵計劃或Sunoco的股權激勵計劃，每年授予基於時間的限制性單位、幻影單位獎勵或現金限制性單位獎勵包括對被任命的高管的獎勵，這些獎勵旨在為其主要員工提供更長期的激勵和留任價值，使其集中精力提高其上市單位的市場價格，並增加合夥企業和/或其他關聯合夥企業向各自單位持有人支付的現金分配。
合夥企業歷來授予受限單位和/或幻影單位獎(“RSU”)，一般基於連續受僱，在服務第三年後按60%的比率授予，在服務第五年後按剩餘40%的比率授予。在2020年和2021年，Energy Transfer還授予了現金限制單位(“CRSU”)，通常基於連續就業，在三年內以每年三分之一的速度授予現金限制單位(CRSU)。2020年，發放給員工的獎勵一般在RSU和CRSU之間平均分配；2021年，獎勵通常根據75%的RSU和25%的CRSU進行分配。該夥伴關係認為，這些基於股權的激勵安排對於吸引和留住高管和關鍵員工以及激勵這些個人實現既定的業務目標非常重要。基於股權的薪酬反映了我們的普通合夥人對使其被任命的高管的利益與單位持有人的利益保持一致的重要性。雖然合夥企業採用基於時間的股權獎勵形式，但授予日估值採用修訂的單位持有人總回報(“TUR”)表現，以Energy Transfer確定的同行羣體在規定時間段內的平均回報衡量。修改後的TUR旨在根據之前測量的期間對股權獎勵的業績調整進行確認，以在設定授予日期值時增加業績影響因素，即使RSU和CRSU本身是時間既得性工具也是如此。
如下所述，我們的薪酬委員會和/或Sunoco LP普通合夥人的薪酬委員會(視情況而定)均與我們的普通合夥人協商，負責我們高管(包括我們普通合夥人指定的高管)的薪酬政策和薪酬水平。在這次討論中，我們將我們的補償委員會稱為“能量轉移補償委員會”。
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有關合夥企業指定高管的薪酬的更詳細説明，請參閲下面的“-薪酬表格”。
分發給我們的普通合作伙伴
我們的普通合夥人由凱爾西·沃倫先生持有多數股權。我們根據我們的合夥協議向我們的普通合夥人支付季度分紅，這與我們的合夥協議中規定的普通合夥人權益的所有權有關。我們向普通合夥人發放的現金與我們普通合夥人高管的薪酬水平或組成部分沒有任何關係。對我們普通合夥人的分配在我們合併財務報表的附註8中有詳細描述。我們被任命的高管還直接或間接擁有我們有限合夥人的某些權益，並相應地獲得季度分配。這樣的單位分配等於對我們所有有限合夥人的單位分配，與被點名的高管的薪酬水平或他們作為員工提供的服務無關。
有關我們任命的高管薪酬的更詳細説明，請參閲下面的“-薪酬表格”。
薪酬理念
我們的薪酬計劃旨在實現以下目標：
•用具有行業競爭力的基本工資和重大激勵機會來獎勵高管，使總薪酬接近市場的前四分位數；
•通過提供與上市有限合夥企業或其他類似規模和類似業務的同行公司聘用的其他高管和關鍵管理員工具有競爭力的總薪酬，吸引、留住和獎勵有才華的高管和關鍵管理員工；
•激勵高級管理人員和關鍵員工實現強勁的財務和運營業績；
•強調基於績效或“風險”的薪酬；以及
•獎勵個人表現。
高管薪酬的構成要素
在截至2021年12月31日的一年中，支付給我們任命的高管的薪酬包括以下部分：
•年基本工資；
•非股權激勵計劃薪酬完全由可自由支配的現金獎金組成；
•股權激勵計劃下的時間授予的RSU和CRSU；
•根據我們的股權激勵計劃，支付未授予的基於時間的RSU的分銷等價權(“DER”)；
•根據我們的股權激勵計劃或關聯公司的股權激勵計劃授予以前發放的基於時間的RSU；以及
•401(K)計劃僱主供款。
方法論
能源轉移薪酬委員會考慮現有的相關數據，以評估我們在高管(包括被任命的高管)的基本工資、年度短期激勵和長期激勵薪酬方面的競爭地位。能量轉移補償委員會還考慮個人表現、責任水平、技能和經驗。
能源轉移薪酬委員會定期聘請第三方獨立薪酬顧問，為同行公司的薪酬水平提供全面的市場競爭力薪酬分析，以協助確定我們高管(包括被任命的高管)的薪酬水平。最近，Meridian Compensation Partners，LLC(“Meridian”)受聘評估該合夥企業若干高級管理人員的總薪酬水平的市場競爭力，以提供截至2021年12月31日的年度內這些高管的薪酬市場信息。特別值得一提的是，Meridian的審查旨在：(I)評估某些高級管理層成員(包括我們被任命的高管)的總薪酬水平的市場競爭力；(Ii)協助我們的高級管理層(包括被任命的高管)確定適當的薪酬水平。
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並(Iii)確認我們的薪酬計劃產生的薪酬方案與我們的整體薪酬理念一致。
在進行審查時，Meridian協助開發了能源行業領先公司的最終“同行小組”，這些公司最能反映能源轉移的概況。最後一個“同行組”由核心同行組(即在業務、收入、資產和市場價值以及高級管理層人才競爭方面最相似的8個同行)和一組擴大的參考公司組成，這些公司由更廣泛的石油和天然氣公司組成，包括更多的綜合、上游和中游對照公司，其數據提供了額外的市場背景。作為Meridian進行的評估的一部分，決定將分析重點主要放在核心能源行業同行身上。作出這一決定的基礎是，核心同行小組提供了足夠多的比較數據來審議和評估總賠償額。這一重點使得Meridian能夠報告這一特定的核心同行數據，將行業同行集團公司的年度基本工資、年度短期現金獎金和長期股權激勵獎勵水平與被任命的高管的薪酬水平進行比較，以確保被任命的高管的薪酬既符合薪酬理念，又與這些其他公司的高管的薪酬具有競爭力，同時考慮擴大後的集團提供的背景是否提供了薪酬委員會應該考慮的額外信息。確定的核心公司包括：
能源對等組：
·康菲石油(Conoco Phillips)·馬拉鬆石油公司
·企業產品合作伙伴L.P.·金德摩根公司(Kinder Morgan，Inc.)
·普萊恩斯全美管道公司(Plains All American Pipeline，L.P.)·威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)
·瓦萊羅能源公司·菲利普斯66
Meridian提供的2021年薪酬分析涵蓋了總薪酬的所有主要組成部分，包括年度基本工資、年度短期現金獎金和高級管理人員的長期激勵獎勵。在準備審查材料時，Meridian利用了公認的薪酬原則，從同行公司的公開披露中收集了數據，包括Form 10-K和委託書數據，並公佈了來自多個來源的調查數據，這些數據與Energy Transfer的核心同行羣體、行業、財務規模和經營廣度相關。Meridian的審查過程還包括與管理層的大量接觸，以充分了解每位高管的工作範圍、職責和角色，這些討論使Meridian能夠全面評估高管職位的具體方面，以便進行更準確的比較。
在Meridian的2021年審查之後，能量轉移補償委員會審查了提供的信息，包括Meridian的具體結論和未來所有補償的建議考慮因素。能量轉移補償委員會審議和審查了Meridian進行的研究結果，以確定結果是否表明薪酬計劃產生了一種具有競爭力的總體薪酬模式，優先考慮基於激勵的薪酬和獎勵實現短期和長期業績目標，並考慮了Meridian的結論和建議。雖然Meridian發現夥伴關係正在實現其關於“風險”方法的既定目標，但他們也發現，可以考慮進行某些調整，以使夥伴關係繼續實現其基本薪酬和激勵性薪酬(短期和長期)的目標百分位數。作為審查的一部分，Meridian建議的某些調整已經實施，其他調整被確定為需要額外的審查和考慮。
除了作為Meridian審查的一部分收到的信息外，能源轉移補償委員會還利用從其他來源獲得的信息來確定我們被任命的高管的薪酬水平，例如年度第三方調查，儘管能源轉移補償委員會不使用第三方調查數據來基準被任命的高管的總薪酬金額或任何特定的薪酬要素。
基本工資。基薪旨在提供有競爭力的固定薪酬水平，以吸引和留住執行幹事，並根據他們的責任水平和持續的個人業績(包括經驗、責任範圍和取得的成果)對他們進行補償。被任命的行政人員的薪酬每年都會進行審查。如上所述，我們被任命的高級管理人員的基本工資的目標是每年的基本工資略低於市場的中位數水平(即大約30 to 40能源轉移補償委員會在考慮了沃倫先生的建議後，確定了能源轉移補償標準(按市場百分位數計算)，並由能源轉移補償委員會在考慮了沃倫先生的建議後確定。
在績效審查過程中，能量轉移補償委員會將考慮沃倫先生的建議、任何相關的薪酬研究數據(根據年齡適當)以及為合夥企業和/或其僱傭附屬公司的所有員工設定的績效增長池。2021年期間，能源轉移補償委員會批准將McCrea先生的基本工資從先前的130萬美元增加到1345500美元，增幅為3.5%；基本工資增加了3.5%。
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其中包括：將朗格先生的基本工資從先前的1 300 000美元上調至1 345 500美元；將懷特赫斯特先生的基本工資從先前的595 000美元上調至615 825美元；將拉姆齊先生的基本工資從先前的696 598美元上調至720 978美元；將梅森先生的基本工資從此前的631 396美元上調3.5%至653 495美元。2021年期間，斯特羅克的基本工資最初還增加了3.5%，從之前的269,110美元增加到279,765美元，隨後又獲得了額外的基本工資增加到31萬美元，這是作為Meridian研究的一部分，與他的薪酬審查有關的。
為了從2021年1月1日起晉升為聯席首席執行官，能源轉移補償委員會(Energy Transfer Compensation Committee)此前曾批准將McCrea和Long的年度基本工資提高到130萬美元。隨着懷特赫斯特從2021年1月8日晉升為首席財務官，能源轉移補償委員會(Energy Transfer Compensation Committee)批准將懷特赫斯特的年基本工資從之前的559,676美元提高到595,000美元。
年度獎金。除了基本工資外，能源轉移補償委員會還根據獎金計劃決定是否在年底後向高管(包括我們指定的高管)發放可自由支配的年度現金獎金。
獎金計劃是一項可自由支配的年度現金獎金計劃，適用於所有員工，包括指定的高管。獎金計劃的目的是獎勵對合夥企業業務目標做出貢獻的員工，並幫助激勵員工。獎金計劃由能量轉移補償委員會管理，能量轉移補償委員會有權建立和解釋與獎金計劃相關的規則和法規，選擇參與者，確定和批准任何實際獎勵金額的大小，根據獎金計劃做出所有決定，包括事實決定，並採取適當管理獎金計劃所需或適當的所有其他行動。
對於每個歷年或能源轉移補償委員會指定的任何其他期間(“績效期間”)，能源轉移補償委員會將根據(I)內部調整EBITDA目標(“調整後EBITDA目標”)、(Ii)內部可分配現金流目標(“DCF目標”)和(Iii)各部門相對於適用部門預算的績效(“部門預算目標”)的實現情況來評估和確定總的資金現金獎金池。就獎金計劃中確立的調整後EBITDA目標和折現現金流目標而言，調整後EBITDA和可分配現金流量的衡量標準與合夥企業公開報告的財務信息中使用的定義相同，包括合夥企業的收益新聞稿、投資者介紹以及10-K和10-Q表格的年度和季度報告。績效標準對調整後EBITDA目標的實現情況加權60%，對DCF目標的實現情況加權20%，對部門預算目標(統稱為“預算目標”)的實現情況加權20%。對於每個預算的DCF目標和調整後的EBITDA目標，分配給基金獎金池的現金總額將從0%到120%不等，從部門預算目標的0%到100%不等。獎金池的最高資金是總資金池目標的116%，要實現這種資金，調整後的EBITDA和DCF目標中的每一個都必須達到120%的資金，部門預算目標必須達到100%的目標。雖然已撥款的獎金池將反映每個目標下的業績彙總，但如果調整後EBITDA目標下的業績低於其目標的80%，則不會為獎金池提供資金。如果獎金池有資金, 學員可根據預算目標的完成程度和個人表現獲得績效期間的現金獎勵。獎勵在表演期結束後在切實可行的範圍內儘快以現金支付，但在任何情況下都不能晚於表演期結束後的兩個半月。
雖然預算目標的實現在獎金計劃下設定了一個獎金池，但實際的獎金獎勵是可自由支配的。這些酌情發放的花紅，旨在獎勵獲提名的行政人員，以表揚他們在工作表現期間完成財政預算案目標的表現，以及個別人士在該年度對我們的盈利和成功所作出的貢獻。能源轉移補償委員會在確定每位被任命的高管的具體年度現金獎金金額時，也會考慮沃倫先生的建議。能源轉移補償委員會沒有事先建立自己的財務業績目標，以決定是否批准任何年度獎金，也沒有使用任何公式化的方法來確定年度獎金。
為了從2021年1月1日起晉升為聯席首席執行官，Energy Transfer Compensation Committee為龍先生設定了一個獎金池目標，即其年度基本收入的160%，而他之前的獎金目標是其年度基本收入的130%。對於麥克雷來説，他2021年的獎金池目標是160%，與2020年的目標一致。2021年，能源轉移補償委員會(Energy Transfer Compensation Committee)批准懷特赫斯特(Whitehurst)、拉姆齊(Ramsey)和梅森(Mason)的短期年度現金獎金池目標為各自年度基本收入的130%，與他們之前的目標一致。斯特羅克2021年的短期年度現金獎金池目標是其年度基本收入的100%。
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關於2020年獎金池資金，執行管理層建議薪酬委員會以0%的派息率支付獎金。這一建議是考慮到多個因素的，包括(I)行業內具有挑戰性的條件，特別是新冠肺炎疫情對能源轉移和全球能源市場的影響；(Ii)市場狀況對現有資本項目和某些計劃中的未來資本增長項目的影響；(Iii)2020年支付給能源轉移共同單位持有人的季度現金分配減少50%。在考慮了包括業績水平在內的定量和定性因素後，薪酬委員會行使了否定決定權，將非股權激勵獎金支付給0%。
瞭解到2020年業績年的挑戰以及夥伴關係預計將大幅超過其調整後的EBITDA和DCF目標，能源轉移補償委員會在2021年上半年採取行動，批准應計至年度獎金池目標的150%，並授權在3月支付應計池的25%，並在7月再支付25%。薪酬委員會還根據獎金計劃行使其酌處權，超過了116%的最高集合目標，達到了150%的應計比例。
2022年2月，能源轉移補償委員會根據獎金計劃認證了2021年的績效結果，並授權支付今年早些時候批准的150%應計項目的剩餘100%。這項獎金支出反映了調整後EBITDA目標的127%、貼現現金流目標的150%以及部門預算目標的97%或2300萬美元的實現。根據核準的結果，能量轉移補償委員會批准向McCrea先生、Long先生、Whitehurst先生、Ramsey先生、Mason先生和Sturrock先生發放與2021年曆年有關的現金獎金，金額分別為3,156,400美元、3,156,400美元、1,174,000美元、1,374,000美元、1,252,000美元和415,575美元。這些數額包括McCrea先生、Long先生、Whitehurst先生、Ramsey先生、Mason先生和Sturrock先生在3月和6月的預付款，分別為1040,000美元、1040,000美元、387,000美元、453,000美元、417,000美元和135,275美元。
股權獎。能源轉移維持並運行(I)第二次修訂和重新制定的能源轉移LP 2008年激勵計劃(“2008激勵計劃”)；(Ii)能源轉移LP 2011年長期激勵計劃(“2011激勵計劃”)；(Iii)能源轉移LP 2015年長期激勵計劃(“2015計劃”)；(Iv)修訂和重新部署的能源轉移LP長期激勵計劃(“能源轉移計劃”，連同2008年激勵計劃、2011年激勵計劃和2015年計劃，“能源轉移激勵計劃”)。能量轉移獎勵計劃授權能量轉移補償委員會酌情根據其確定的適當條款和條件，根據能量轉移獎勵計劃定義的一般指導方針，根據每個相應的RSU計劃授予獎勵。Energy Transfer通常使用時間授予的受限單位和/或幻影單位作為其向合格員工(包括被任命的高管)頒發年度股權獎勵的工具。
此外，在2020年，能量轉移通過了能量轉移LP長期現金限制單位計劃(“CRU計劃”)。CRU計劃授權能量轉移補償委員會根據其確定的適當條款和條件，根據CRU計劃定義的一般準則，酌情授予CRSU獎勵。與能源轉移激勵計劃的獎勵一樣，CRU計劃的獎勵將用於長期激勵和獎勵符合條件的員工，CRU計劃也包括在這些討論中，稱為“能源轉移激勵計劃”。
為了從2021年1月1日起晉升為聯席首席執行官，能源轉移薪酬委員會(Energy Transfer Compensation Committee)為McCrea和Long制定了長期激勵目標，金額為其年度基本收入的900%。對麥克雷來説，他2021年的長期激勵目標與2020年的目標是一致的；對朗來説，他的2021年長期激勵目標比他之前的獎金目標有所增加，之前的獎金目標是他年度基本收入的500%。鑑於懷特赫斯特從2021年1月8日起晉升為首席財務官，能源轉移薪酬委員會(Energy Transfer Compensation Committee)為懷特赫斯特設定了相當於其年度基本收入的500%的長期激勵目標。2021年，能量轉移補償委員會(Energy Transfer Compensation Committee)批准了對拉姆齊、梅森和斯特羅克的長期激勵目標，分別為他們各自年度基本收入的500%、500%和200%，與他們之前的目標一致。
以年度長期激勵目標為基礎，確定獎勵給符合條件的參與者(包括被任命的高管)的目標單位數量。基薪的倍數被用來設定集合目標，然後將該數字除以加權平均價格，該加權平均價格是通過考慮Energy Transfer的修正總單位持有人回報(TUR)表現來衡量的，該表現與Energy Transfer確定的同行組在定義的時間段內的平均回報相比較。修改後的TUR旨在根據之前測量的期間對股權獎勵的業績調整進行確認，以在設定授予日期值時增加業績影響因素，即使RSU和CRSU本身是時間既得性工具也是如此。為了確定初始價格，Energy Transfer使用2021年10月29日之前Energy Transfer普通單位60個交易日的往績加權平均價格。當Energy Transfer的TUR高於或低於其確定的同行組的TUR超過5%時，這一平均交易價格將受到調整。如果TUR分析得出的結果在其確定的同行組的5%以內，能量轉移補償委員會將簡單地使用60個交易日的往績加權平均價格除以適用的工資倍數來建立目標池
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對於每個合格的參與者，包括指定的執行官員。如果Energy Transfer的TUR在5%的偏差之外，60個交易日的往績加權平均價將根據Energy Transfer與確定的集團的表現，在往績加權平均價的基礎上向上或向下調整至最多15%。2021年，同齡人小組包括以下內容：
·企業產品合作伙伴L.P.·金德摩根公司(Kinder Morgan，Inc.)
·威廉姆斯公司(Williams Companies，Inc.)·普萊恩斯全美管道公司(Plains All American Pipeline，L.P.)
·Phillips 66 Partners LP·MPLX LP
2021年，根據確定的三個比較時期的平均值，夥伴關係的TUR比確定的同行羣體高出約25%：(I)年初至2021年，(Ii)往後12個月，以及(Iii)2020年全年。因此，降低了2021年長期激勵基價，以增加總可用限制池最多15%。
2021年12月，能量轉移補償委員會與沃倫先生協商，批准向McCrea先生、Long先生、Whitehurst先生、Mason先生和Sturrock先生分別發放1,121,250台、1,121,250台、228,000台、300,300臺和57,375台RSU。能量轉移補償委員會還批准向McCrea先生、Long先生、Whitehurst先生、Mason先生和Sturrock先生分別提供373,750個單位、373,750個單位、76,000個單位、100,100個單位和19,125個單位。
2021年授予的RSU規定在五年內逐步歸屬，其中60%在第三年末歸屬，其餘40%在第五年末歸屬。獎勵的授予通常以持續受僱為條件，直至每個指定的授予日期。RSU獎勵使獲獎者有權就每個未被授予或被沒收的能源轉移單位，在通過能源轉移向其普通單位持有人進行每一次此類分配後，立即獲得一筆更高的現金付款。
2021年授予的CRSU規定在三年內進行增量歸屬，每年年底有三分之一的歸屬。每個CRSU都有權在獲獎時獲得等同於一個能量轉移公共單位市場價值的現金。CRSU不包括支付現金的權利。
能量轉移補償委員會在批准授予這類RSU和CRSU，包括授予被任命的高管時，考慮了幾個因素，包括保留這些個人作為Energy Transfer未來成功的關鍵驅動力的長期目標、這些個人現有的股權擁有權水平，以及之前授予這些個人但須歸屬的股權獎勵。如果獲獎者(包括被提名的高管)死亡或殘疾，或者如果能源轉移激勵計劃中定義的能源轉移控制權發生變化，2021年獎項的授予將加快。
拉姆齊先生曾宣佈他打算於2022年4月退休，因此，他沒有在2021年12月獲得RSU和CRSU的獎勵。
2020年，麥克雷先生沒有獲得CRSU獎勵；相反，他獲得了500萬美元的特別一次性既得現金獎勵，支付如下：
•$1,800,000 on December 31, 2020;
•$1,600,000 on July 1, 2021; and
•$1,600,000 on December 5, 2022.
這一數額旨在接近麥克雷先生年度目標股權獎勵的50%，並取代授予其他指定高管的CRSU獎勵。在2021年期間，麥克雷在7月份收到了160萬美元的付款。最後一筆160萬美元將在2022年支付。
正如下面在“終止或變更控制權時的潛在付款”一節中所討論的那樣，所有未完成的股權獎勵將在控制權變更時自動加速，這意味着無論該官員是否被解僱，控制權變更都會自動加速授予。此外，2020年授予的RSU和CRSU的獎勵協議，以及合夥企業員工(包括被任命的高管)持有的其他未完成獎勵，還包括某些加速條款，這些條款有能力在65歲時加速能源轉移激勵計劃下40%的未授予獎勵，在68歲時加速50%。這些加速條款要求參與者在合夥企業或附屬公司擁有不少於五(5)年的就業服務，並根據守則第409(A)節的要求，要求在退休後延遲六(6)個月的歸屬。
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我們相信，允許在控制權變更時加速授予股權獎勵，這為我們創造了一個重要的保留工具，使員工能夠在我們經歷控制權變更交易時從這些獎勵中實現價值。此外，我們相信，容許在控制權改變時加快轉歸，會在交易過程中產生一種穩定感，這可能會為他們未來的就業帶來不明朗的因素，並鼓勵這些人員繼續專注於自己的工作職責。
附屬公司和子公司股權獎。懷特赫斯特先生除了在2021年擔任能源轉移官員外，還對Sunoco LP負有某些責任，包括在某些共享服務職能方面擔任領導角色。
根據2018年Sunoco LP計劃，Sunoco LP補償委員會於2021年12月批准向懷特赫斯特發放16,100個受限單位的RSU。2018年Sunoco LP計劃下授予Whitehurst先生的受限單位的條款和條件規定在五年內歸屬，其中60%歸屬於第三年末，其餘40%歸屬於第五年末，一般受持續僱用至每個指定歸屬日期的限制。在他死亡或殘疾的情況下，或在控制權發生變化時，所有的獎勵都將加速。2018年Sunoco LP計劃下該獎勵的退休加速條款與能源轉移激勵計劃下的退休加速條款相同，有能力在65歲時加速40%的未歸屬獎勵，在68歲時加速50%。
拉姆齊之前從Sunoco LP獲得了他全部股權獎勵的一部分。2021年，由於拉姆齊即將於2022年4月退休，Sunoco LP薪酬委員會(Sunoco LP Compensation Committee)沒有對他做出獎勵。
對聯席首席執行官的特別一次性獎勵。為了表彰他們從2021年1月1日起擔任聯席首席執行官的新角色，能量轉移補償委員會批准了對McCrea和Long先生的某些一次性獎勵。
根據能源轉移獎勵計劃，McCrea先生獲得了241,815個RSU的特別一次性獎勵，以及與他被任命為聯席首席執行官有關的1,625,000美元的特別現金支付，從2021年1月1日起生效。
龍先生根據能源轉移激勵計劃獲得了483,630個RSU的特別一次性獎勵，這與他被任命為聯席首席執行官有關，從2021年1月1日起生效。
對McCrea先生和Long先生的RSU獎勵是在相同的授予日期作出的，估值和歸屬時間表與上文“-股權獎勵”部分中描述的年度股權獎勵所用的時間表相同。這些獎勵於2020年12月30日由能量轉移補償委員會批准，從McCrea先生和Long先生於2021年1月1日起立即生效，並作為2021年的補償反映在下面的補償表部分。
單位所有權準則。2021年，我們的普通合夥人董事會通過了《執行單元所有權指南》(以下簡稱《指南》)的最新版本，其中規定了適用於Energy Transfer和Sunoco LP通用單元的某些高管的最低所有權指南(視情況而定)。適用的指導方針以基本工資的倍數計價，要求擁有的共同單位數量隨着責任級別的增加而增加。根據這些準則，(I)首席執行官/聯席首席執行官應擁有最低價值為基薪六倍的共同單位；(Ii)首席運營官、首席財務官、總法律顧問和其他高層管理人員應擁有最低價值為各自基本工資四倍的共同單位；(Iii)高級副總裁應擁有最低價值為各自基本工資兩倍的共同單位。除了被任命的高管外，這些準則還適用於其他涵蓋高管，根據準則的條款，高管預計將直接或間接擁有這些高管，共同單位的最低價值為各自基本工資的2至4倍。
Energy Transfer補償委員會認為，Energy Transfer和/或Sunoco LP共同單位的所有權，如這些準則所反映的，是將其高管的財務風險和報酬與Energy Transfer的單位持有人總回報掛鈎的重要手段，使這些高管的利益與單位持有人的利益保持一致，並促進Energy Transfer對良好的公司治理的興趣。
所涵蓋的高管通常被要求在受到指導方針約束後的5年內達到他們的所有權水平。截至2021年12月31日，所有被任命的高管都符合準則要求的水平。
承保高管可以通過直接擁有Energy Transfer和/或Sunoco LP共同單位或由某些直系親屬間接擁有來滿足這些準則。直接或間接擁有Energy Transfer和/或Sunoco LP
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公用單位為滿足最低所有權要求，應當以1：1的比例計價；但是，非歸屬單位獎勵不得用於滿足最低所有權要求。
尚未達到各自準則的高管(包括被任命的高管)必須保留和持有與長期激勵獎勵相關的所有公共單位(出售的較不常見的單位，用於支付高管的適用税金和扣繳義務)。一旦達到所需的所有權水平，只要所涵蓋的高管遵守指導方針，就必須保持對所需公共單位的所有權。然而，那些已經達到或超過其適用所有權水平指引的個人可以按照符合適用法律、規則和法規(包括美國證券交易委員會的規定和我們的內部政策)的方式處置共有單元，但前提是該個人對共有單元的剩餘所有權將繼續超過適用的所有權水平。
符合條件的退休計劃福利。能量轉移LP 401(K)計劃(“能量轉移401(K)計劃”)是一項明確的貢獻401(K)計劃，涵蓋了我們幾乎所有的員工，包括指定的高管。根據《國內税法》的限制，員工可以選擇在繳納適用税後推遲支付最多100%的合格薪酬。我們提供的匹配供款不低於將貸記到參與者賬户的匹配供款的總金額，匹配率等於每個參與者的可選延期的100%，最高可達承保補償的5%。2020年期間，為了應對行業內具有挑戰性的條件，包括新冠肺炎大流行的影響，Energy Transfer在2020年7月1日至2020年12月31日期間暫停了401(K)計劃的匹配貢獻。參與者遞延的金額在任何時候都是完全歸屬的，合夥企業出資的金額將根據服務年限歸屬。我們提供這項福利是為了激勵員工，併為他們提供為退休儲蓄的機會。
合夥企業向基本薪酬低於指定門檻的所有員工的401(K)賬户提供3%的利潤分享貢獻。這一貢獻是對401(K)匹配貢獻的補充，員工將根據服務年限成為既得利益者。與401(K)匹配貢獻一樣，Energy Transfer在2020年7月1日至2020年12月31日期間暫停了利潤分享貢獻；但2021年全年恢復了利潤分享貢獻。
健康和福利福利。所有全職員工，包括我們指定的高管，都可以參加合作伙伴關係的健康和福利福利計劃，包括醫療、牙科、視力、靈活支出、人壽保險和殘疾保險。
離職福利。我們的指定高管沒有任何要求支付解僱或遣散費福利的僱傭協議，也沒有任何規定在我們普通合夥人控制權發生變化的情況下支付任何款項的僱傭協議；但是，根據能源轉移激勵計劃、2018年Sunoco LP計劃和Sunoco LP 2012長期激勵計劃(“2012 Sunoco LP計劃”)對指定高管的獎勵協議規定，在發生(I)控制權變更的情況下，立即授予所有未歸屬的受限單位獎勵，如計劃中所定義；(Ii)有關更多信息，請參閲“補償表-終止或控制權變更時的潛在付款”。
此外，2021年，合夥企業還通過了自2021年12月1日起生效的《合夥企業離職金計劃和概要計劃説明》(簡稱《離職金計劃》)，規定在符合資格終止的情況下支付一定的遣散費(該詞在《離職金計劃》中有定義)。一般來説，“離職金計劃”規定，每一年或部分就業服務年限支付兩週的年度基本工資，最多支付五十二週或一年的年度基本工資(至少四周的年度基本工資)，以及最多三個月的持續團體健康保險覆蓋。離職計劃還規定，我們可以根據特殊情況決定在離職計劃提供的福利之外支付其他福利，這些額外福利應是獨一無二的和非先例的。離職計劃在一視同仁的基礎上向所有受薪員工提供；因此，在符合條件的解僱時應支付給我們指定的高管的金額已從下面的“補償表-終止或控制權變更時的潛在付款”中排除。
能量轉移LP非合格延期補償計劃(“能量轉移NQDC計劃”)是一項遞延薪酬計劃，允許符合條件的高薪員工將部分工資、獎金和/或季度非既得性虛擬單位分配等值收入推遲到退休、終止僱傭或其他指定的分配事件。根據能源轉移NQDC計劃，每年，符合條件的員工都可以做出不可撤銷的選擇，在下一年推遲最多50%的年度基本工資、50%的季度非既得性虛擬單位分配收入和/或50%的可自由支配績效獎金薪酬。根據能量轉移NQDC計劃，能量轉移可以每年酌情向參與者的賬户捐款；但是，能量轉移沒有向參與者的賬户做出任何酌情的貢獻，目前也沒有計劃向參與者的賬户做出任何酌情的貢獻。根據能源轉移NQDC計劃貸記的所有金額
153
目錄
(可自由支配積分除外)立即100%歸屬。參與者賬户將根據參與者在可用資金中做出的假設投資基金選擇，計入視為收益或虧損。
參與者可以選擇在退休後的三年或五年內一次性支付或按年分期付款，並在其他終止活動時一次性分配賬户餘額。參與者還可以選擇在未來五年或更長時間內一次性提取在職資金，這種預定的在職提取可能會在提取日期之前進一步推遲。一旦能量轉移控制發生變化(如能量轉移NQDC計劃中所定義)，所有能量轉移NQDC計劃賬户將立即全部歸屬。但是，分配不會加速，而是根據能量轉移NQDC計劃的正常分配條款進行分配，除非參與者根據其延期協議選擇接受控制權分配的更改。目前，我們任命的高管中沒有一位參與這項計劃。
與我們的薪酬結構相關的風險評估。我們認為，我們指定的高管以及其他員工的薪酬計劃和計劃結構合理，不太可能給我們帶來實質性風險。我們相信，這些薪酬計劃和計劃的結構不會助長可能損害我們價值或獎勵糟糕判斷的過度冒險行為。我們還認為，我們在基本工資和短期和長期薪酬之間進行了分配，這樣就不會鼓勵過度冒險。特別是，我們通常不會每年大幅調整高管和其他員工的基本年薪，因此我們員工的年度基本工資通常不會受到我們的整體財務業績或部分業務的財務業績的影響。我們的子公司通常根據具體財務業績目標的實現情況以及我們任命的高管對合夥企業成功的個人貢獻來決定其各自被任命的高管是否以及在多大程度上獲得現金獎金。我們和我們的子公司使用限制性單位和影子單位而不是單位期權來進行股權獎勵，因為限制性單位和影子單位即使在市場低迷的情況下也能保值，這樣員工就不太可能冒不合理的風險來獲得或保留“現金”期權。最後，我們的長期激勵獎勵在五年內按時間授予，確保員工的利益與我們長期業績的單位持有人和子公司單位持有人的利益保持一致。
股權薪酬安排對税收和會計的影響
高管薪酬的扣除額
我們是有限合夥企業，不是美國聯邦所得税公司。因此，我們認為支付給被點名高管的薪酬不受《國税法》第162(M)條規定的扣除限制的限制，因此，就美國聯邦所得税而言，一般可全額扣除。
非現金薪酬的會計核算
對於非現金補償安排，我們記錄了獎勵歸屬期間的補償費用，這在我們的合併財務報表的附註2和附註9中有進一步的討論。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
能源轉移補償委員會僅有史蒂文·R·安德森先生、邁克爾·K·格林先生和雷·W·沃什伯恩先生。在2021年期間，能量轉移補償委員會的成員均不是我們或我們的任何子公司的高級管理人員或僱員，也沒有擔任任何公司的高級管理人員，而我們的任何高級管理人員都曾在該公司的董事會任職。格林先生和沃什伯恩先生都不是我們或我們任何子公司的前僱員。安德森先生在2009年10月退休之前一直是該合夥企業的僱員，這一點在他的傳記“第10項.董事、高管和公司治理”中討論過。
154
目錄
補償委員會報告書
我們的普通合夥人董事會已經與能源轉移的管理層一起審查和討論了題為“薪酬討論和分析”的章節。基於這一審查和討論，我們建議將薪酬討論和分析包括在本年度報告的Form 10-K中。

本會的薪酬委員會
LE GP，LLC董事會，
能量轉移有限責任公司的普通合夥人

史蒂文·R·安德森
邁克爾·K·格林
雷·W·沃什本
上述報告不應被視為通過任何一般聲明或對本10-K表格年度報告的引用而併入根據1933年證券法(經修訂)或交易法提交的任何文件中，除非我們通過引用特別將此信息併入，否則不得被視為根據這些法案提交。
補償表
薪酬彙總表
姓名和主要職位年薪金
($)		獎金
($)
權益
獎項(1)
($)
非股權
獎勵計劃
補償(2)
($)
改變
養老金
價值和
不合格
延期
補償
收入(美元)
所有其他
補償(3)
($)
總計
($)
託馬斯·E·朗2021$1,322,750 $— $15,224,039 $3,156,400 $— $27,014 $19,730,203 
聯席首席執行官2020623,077 — 2,781,255 — — 21,603 3,425,935 
2019570,869 — 3,352,795 900,000 — 21,544 4,845,208 
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III(4)
20211,322,750 3,225,000 13,734,458 3,156,400 — 22,044 21,460,652 
聯席首席執行官20201,157,423 1,800,000 4,597,516 — — 18,045 7,572,984 
20191,094,260 — 8,734,720 1,750,817 — 21,544 11,601,341 
布拉德福德·D·懷特赫斯特2021605,413 — 3,102,694 1,174,000 — 15,760 4,897,867 
首席財務官2020581,202 — 2,596,850 — — 16,224 3,194,276 
馬修·S·拉姆齊2021708,788 — — 1,374,000 — 21,167 2,103,955 
首席運營官2020723,390 — 3,229,770 — — 22,097 3,975,257 
2019683,913 — 3,123,186 889,100 — 19,544 4,715,743 
託馬斯·P·梅森2021642,445 — 3,279,498 1,252,000 — 22,706 5,196,649 
執行副總裁、總法律顧問兼總裁-液化天然氣2020655,680 — 2,609,350 — — 20,007 3,285,037 
2019619,899 — 2,749,440 805,900 — 19,544 4,194,783 
A.特洛伊·斯特羅克
2021280,247 — 626,578 415,575 — 17,035 1,339,435 
高級副總裁兼財務總監
(1)股權獎勵金額反映了根據FASB ASC主題718計算的所列期間授予的單位獎勵的總授予日期公允價值，不考慮任何沒收估計。懷特赫斯特先生的金額包括我們子公司Sunoco LP的股權獎勵，這反映在“基於計劃的獎勵授予表”中。有關股權獎勵價值的附加假設，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”中我們的綜合財務報表的附註9。雖然CRSU的獎勵只能以現金結算，但它們是基於能量轉移公共單位的價值，並在這些補償表中作為股權獎勵進行核算。
(2)能量轉移維持獎金計劃，該計劃規定了可自由支配的獎金。可自由支配獎金的獎勵與目標績效目標的實現掛鈎，薪酬討論和分析中對此進行了描述。
(3)本專欄反映的2021年數額包括：(1)代表被指名的執行幹事向能源轉移401(K)計劃繳納的對等捐款，Long先生、McCrea先生、Whitehurst先生、Ramsey先生和Mason先生各為14,500美元，斯特羅克先生為14,012美元，(2)代表被指名的執行幹事繳納的健康儲蓄賬户捐款
155
目錄
朗先生、麥克裏亞先生及史都洛克先生每人2,000元；及(Iii)支付予該等指定行政人員利益的人壽保險費的港元價值。所有期間反映的金額不包括與未歸屬單位獎勵的分配等價權相關的分派付款，因為該等分配的美元價值已計入最初授予單位獎勵和分配等價權時在彙總補償表的“股權獎勵”一欄中報告的授予日期公允價值。2021年，與分銷等價權相關的分銷支付總額為：朗先生1,008,501美元，麥克裏亞先生1,624,728美元，懷特赫斯特先生56,604美元，拉姆齊先生704,130美元，梅森先生504,426美元，斯特羅克先生86,718美元；這些金額包括對那些擁有此類未授權獎勵的高管的Sunoco LP單位獎勵的分銷付款。
(4)反映在麥克雷獎金欄中的金額包括第二次支付麥克雷的時效性現金獎勵，這筆獎金相當於麥克雷2020年總股權獎勵目標的50%。這些獎金數額如下：2020年12月31日為180萬美元，2020年7月1日為160萬美元。最終未歸屬的160萬美元仍未償還，計劃於2022年12月5日歸屬。上述反映的2021年獎金金額還包括於2021年2月1日向McCrea先生一次性發放162.5萬美元的一次性現金獎勵，這筆獎金最初是在2020年10月與McCrea先生擔任聯席首席執行官有關的。
2021年基於計劃的獎項的授予
名字授予日期所有其他單位獎：單位數
(#)
授予日期單位獎勵的公允價值(1)
能源轉移單位獎：
託馬斯·E·朗12/16/20211,121,250 $9,519,413 
12/30/2020 (2)
483,630 2,979,161 
S(Mackie)McCrea元帥，III12/16/20211,121,250 9,519,413 
12/30/2020 (2)
241,815 1,489,580 
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/2021228,000 1,935,720 
託馬斯·P·梅森12/16/2021300,300 2,549,547 
A.特洛伊·斯特羅克
12/16/202157,375 487,114 
能量轉移現金限制單位獎：
託馬斯·E·朗12/16/2021373,750 2,725,465 
S(Mackie)McCrea元帥，III12/16/2021373,750 2,725,465 
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/202176,000 554,208 
託馬斯·P·梅森12/16/2021100,100 729,951 
A.特洛伊·斯特羅克
12/16/202119,125 139,464 
Sunoco LP單位獎：
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/202116,100 612,766 
(1)我們已經根據FASB ASC主題718計算了授予日期單位獎勵的公允價值，如上所述，並在我們的合併財務報表的附註9中進行了進一步描述。對於能量轉移現金限制單位獎勵，授予日期的公允價值在歸屬期間的預期分配收益率中折現，因為這些獎勵不包括分配等價權。
(2)Long和McCrea於2020年12月30日獲得的獎金與他們2021年1月1日晉升為聯席首席執行長有關，因此已包括在他們2021年的薪酬中。
156
目錄
薪酬彙總表與計劃獎勵表的敍述性披露
瞭解上表中披露的有關薪資、獎金、股權獎勵和401(K)計劃繳費的信息所需的重要因素的説明可在這些表之前的薪酬討論和分析中找到。
2021財年年底未償還股權獎
名字
授予日期(1)
單位獎(1)
尚未歸屬的單位數量(2)
(#)
未歸屬單位的市值或派息價值(3)
($)
能源轉移單位獎：
託馬斯·E·朗12/30/20211,121,250 $9,227,888 
12/30/2020662,180 5,449,741 
12/16/2019215,000 1,769,450 
12/18/201854,590 449,276 
10/19/201846,080 379,238 
12/20/201748,430 398,579 
S(Mackie)McCrea元帥，III12/30/20211,121,250 9,227,888 
12/30/2020988,165 8,132,598 
12/16/2019682,400 5,616,152 
12/18/2018242,296 1,994,096 
12/20/2017214,952 1,769,055 
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/2021228,000 1,876,440 
12/30/2020166,600 1,371,118 
12/16/2019152,300 1,253,429 
12/18/201854,076 445,045 
12/20/201738,378 315,851 
馬修·S·拉姆齊12/30/2020207,300 1,706,079 
12/16/2019189,600 1,560,408 
12/18/201867,304 553,912 
12/20/201789,564 737,112 
託馬斯·P·梅森12/16/2021300,300 2,471,469 
12/30/2020234,900 1,933,227 
12/16/2019214,800 1,767,804 
12/18/201876,256 627,587 
12/20/201754,120 445,408 
A.特洛伊·斯特羅克
12/16/202157,375 472,196 
12/30/202045,500 374,465 
12/16/201942,000 345,660 
12/18/201813,000 106,990 
12/20/201712,902 106,183 
能量轉移現金限制單位獎：
託馬斯·E·朗12/16/2021373,750 2,628,986 
12/30/2020119,034 871,923 
S(Mackie)McCrea元帥，III12/16/2021373,750 2,628,986 
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/202176,000 534,590 
12/30/2020111,067 813,565 
馬修·S·拉姆齊12/30/2020138,200 1,012,314 
託馬斯·P·梅森12/16/2021100,100 704,111 
12/30/2020156,600 1,147,094 
A.特洛伊·斯特羅克
12/16/202119,125 134,527 
12/30/202030,334 222,196 
Sunoco LP單位獎：
託馬斯·E·朗12/30/202027,800 1,135,074 
157
目錄
12/16/201919,500 796,185 
12/19/20187,730 315,616 
12/21/20176,839 279,236 
布拉德福德·D·懷特赫斯特12/16/202116,100 657,363 
12/30/202026,000 1,061,580 
12/16/201918,200 743,106 
12/19/20187,658 312,676 
12/21/20175,420 221,299 
馬修·S·拉姆齊12/30/202032,300 1,318,809 
12/16/201922,600 922,758 
12/19/20189,530 389,110 
託馬斯·P·梅森12/21/20177,643 312,064 
(1)其中若干未清償獎勵為附屬獎勵，在與先前期間的重組交易有關的情況下轉換為能源轉移獎勵。
(2)Energy Transfer和Sunoco LP單位頒發的優秀背心如下：
•2021年12月頒發的獎勵，2024年12月的税率為60%，2026年12月的税率為40%；
•對於2020年12月頒發的獎項，2023年12月的税率為60%，2025年12月的税率為40%；
•2019年12月頒發的獎項，2022年12月和2024年12月的税率分別為60%和40%；
•2023年12月100%處理2018年10月和12月頒發的獎勵的剩餘未償還部分；以及
•2022年12月100%支付2017年12月授予的獎勵的剩餘未付部分。
這樣的裁決可能會得到解決。 在能源轉移補償委員會的選舉中，(I)能源轉移的共同單位(須在第一個歸屬日期之前根據紐約證券交易所的規則由大多數單位持有人批准能源轉移獎勵計劃)；(Ii)相當於能源轉移共同單位的公平市場價值(該術語在能源轉移獎勵計劃中定義)的現金，否則將根據每名指定的高管授予協議的條款交付；(I)能源轉移共同單位(須經多數單位持有人根據紐約證券交易所的規則批准)；(Ii)相當於能源轉移共同單位公平市價(該術語在能源轉移獎勵計劃中定義)的現金，否則將根據每位指定高管授予協議的條款交付；或(Iii)其他證券或財產，其金額等於能量轉移公用單位的公平市價，否則將根據授予協議的條款交付，或由能量轉移補償委員會酌情決定的兩者的組合。(Iii)其他證券或財產，其金額等於能量轉移公用單位的公平市場價值，否則將根據授予協議的條款交付，或其組合由能源轉移補償委員會酌情決定。
2021年12月授予的能源轉移現金限制單位獎在2022年12月、2023年和2024年每年授予三分之一。2020年12月授予的剩餘未償還能源轉移現金限制單位獎在2022年12月和2023年每年授予一半。
(3)市值的計算方法是，截至2021年12月31日的未歸屬獎勵數量乘以Energy Transfer和Sunoco LP各自共同單位的收盤價。對於能量轉移現金限制單位獎勵，授予日期的公允價值在歸屬期間的預期分配收益率中折現，因為這些獎勵不包括分配等價權。
158
目錄
2021年歸屬的單位
單位獎
名字單位數
歸屬時取得的
(#)
歸屬實現的價值
($) (1)
能源轉移單位獎：
託馬斯·E·朗
181,241 $1,482,551 
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III
535,675 4,381,822 
布拉德福德·D·懷特赫斯特109,741 897,681 
馬修·S·拉姆齊
174,396 1,426,559 
託馬斯·P·梅森
155,029 1,268,137 
A.特洛伊·斯特羅克
28,758 235,240 
能量轉移現金限制單位獎：
託馬斯·E·朗
59,516 486,841 
布拉德福德·D·懷特赫斯特55,533 454,260 
馬修·S·拉姆齊
69,100 565,238 
託馬斯·P·梅森
78,300 640,494 
A.特洛伊·斯特羅克
15,166 124,058 
Sunoco LP單位獎：
託馬斯·E·朗
20,479 780,659 
布拉德福德·D·懷特赫斯特18,051 688,104 
馬修·S·拉姆齊
14,295 544,925 
託馬斯·P·梅森9,320 355,278 
(1)提交的金額代表歸屬這些獎勵時實現的價值，計算方法為歸屬單位數量乘以適用普通單位在歸屬日期的適用收盤價。
我們還沒有發放期權獎勵。
控制權終止或變更時可能支付的款項
股權獎。正如我們在上面的薪酬討論和分析中討論的那樣，根據能源轉移獎勵計劃授予的任何未歸屬股權獎勵(包括現金限制單位獎勵)將在控制權發生變化時自動歸屬，這通常被定義為以下一種或多種事件的發生：(I)任何個人或團體成為能源轉移或其普通合夥人50%或以上投票權或有表決權證券的實益所有者；(Ii)LE GP，LLC或LE GP，LLC的附屬公司不再是Energy Transfer的普通合夥人；(Ii)LE GP，LLC或LE GP，LLC的附屬公司不再是Energy Transfer的普通合夥人；(Ii)LE GP，LLC或LE GP，LLC的附屬公司不再是Energy Transfer的普通合夥人；或(Iii)在一次或多次交易中將能源轉移的全部或實質所有資產出售或其他處置(包括通過清算或解散)給能源轉移關聯公司以外的任何人。
此外，如中所述，股權獎在上文我們的薪酬討論和分析部分，能量轉移激勵計劃、Sunoco LP計劃和2012 Sunoco LP計劃下的受限單位獎勵、幻影單位獎勵和現金限制單位獎勵通常要求獲獎者在歸屬期間繼續受僱，但是，如果獲獎者在適用的歸屬期限滿足之前死亡或殘疾，則將加快未歸屬獎勵的速度。在合夥企業控制權發生變化的情況下，能源轉移激勵計劃、2018年Sunoco LP計劃或2012 Sunoco LP計劃下對指定高管的所有未支付獎勵將加快。
2018年10月授予Long先生的股權獎勵包括適用獎勵協議中的一項條款，即在無故發出獎勵的適用合夥企業的普通合夥人終止僱傭時，加速未歸屬的受限單位/受限幻影單位獎勵。就裁決書而言，“事由”一詞應指：(1)被判犯有重罪(將不能抗辯視為定罪)(不論是否已行使或可能行使任何上訴權利)；(2)無正當理由而故意拒絕履行職責(因身體或精神殘疾而導致的任何此類拒絕除外)；(3)挪用、挪用公款或罔顧後果或故意破壞合夥企業或其任何附屬公司的財產；(4)明知違反任何(V)對合夥企業或其任何關聯企業的業務造成重大損害的不當行為；(Vi)嚴重違反與該合夥企業或其任何關聯企業簽訂的有關保密信息的任何協議的規定；或(Vii)持續未能或拒絕令人滿意地履行對該合夥企業或其任何關聯企業的必要職責。
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目錄
此外，能量轉移補償委員會和Sunoco LP普通合夥人的補償委員會已經批准了一項退休條款，其中規定，僱員，包括在普通合夥人服務至少10年的指定高管，由於退休而自願離開各自普通合夥人(I)在65歲之後但在68歲之前有資格獲得其獎勵的40%的加速歸屬；或(Ii)68歲之後有資格獲得其獎勵的50%的加速歸屬。裁決的加速受制於IRC第409(A)條的適用條款。
延期薪酬計劃。正如我們在上面的補償討論和分析中所討論的，能量轉移NQDC計劃下的所有金額(可自由支配積分除外)立即100%歸屬。一旦控制發生變化(如能量轉移NQDC計劃中所定義)，將根據相應計劃的正態分佈規定進行相應計劃的分配。能量轉移NQDC計劃一般將控制變更定義為財政部法規第1.409A-3(I)(5)節所指的任何控制變更事件。
CEO薪酬比率
根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第953(B)節和S-K條例第402(U)項，以下是關於聯席首席執行官Long和McCrea先生的年度總薪酬與我們員工的年度總薪酬之間的關係的信息。
在2021年曆年，朗格先生和麥克裏亞先生的年總薪酬分別為19730203美元和21460652美元，見本項目11的薪酬彙總表。
2021年，支持這一合作關係的員工(不包括朗格和麥克雷)的總薪酬中位數為136,935美元，這一數字是從2020年的“員工中位數”更新而來的。
根據這一信息，2021年，朗先生和麥克裏亞先生的年度總薪酬與支持合夥企業的7965名僱員截至2021年12月31日的年度總薪酬的中位數之比分別約為144比1和157比1。
為確定支持該夥伴關係的僱員每年總薪酬的中位數，採取了以下步驟：
1.現已確定，截至2021年12月31日，適用的員工人數為7965人，所有確定的人員均在美國受僱。這些人包括我們所有的全職和兼職員工。我們在2021年沒有聘用任何獨立承包商，這些承包商需要包括在我們的員工總數中，以進行CEO薪酬比率評估。
2.為了從我們的員工羣體中確定“中位數員工”，我們比較了2020年我們在W-2表中報告的工資記錄中反映的我們員工的總收入，以及2021年我們在W-2表中報告的2021年工資記錄中反映的“中位數員工”的薪酬。
3.我們使用W-2報告確定了我們的中位數員工，並將此薪酬衡量標準一致地應用於需要包括在計算中的所有員工。在確定“中位僱員”時，我們沒有對生活成本進行任何調整。
4.一旦我們確定了我們的中位數員工，我們將2021年員工薪酬的所有元素結合在一起，得到了136,935美元的年薪和總計109,259美元的基本工資。僱員的總收入與僱員的總薪酬之間的差額是僱員的醫療福利(僱員及其合格受撫養人的估計為13,071美元)和僱員的401(K)匹配供款和利潤分享供款(估計為每名僱員5,249美元，包括每名僱員平均3,279美元的等額供款和每名僱員的平均利潤分享供款1,970美元)的估計價值(基本收入超過175,000美元的僱員沒有資格獲得利潤分享)。
5.關於Long先生和McCrea先生，我們使用了本項目11下我們的2021年薪酬摘要表“總額”一欄中報告的金額。
董事薪酬
2021年，外部董事的薪酬安排包括每年10萬美元的董事會服務預聘費。如果董事在能源轉移審計委員會任職，該董事將獲得每年的現金聘用金(如果是董事長，則為15,000美元或25,000美元)。如果董事在能量轉移補償委員會任職，這樣的董事將獲得每年的現金聘用金(7,500美元，如果是主席，則為15,000美元)。衝突委員會的成員費用是根據每項委員會任務的具體情況確定的。
160
目錄
根據能源轉移獎勵計劃，我們的普通合夥人的外部董事還有權獲得年度受限單位獎勵，相當於總計100,000美元除以授予日能源轉移共同單位的收盤價。這些能量轉移公用單位將在授予日期後的第三年後授予60%，在授予日期後的第五年後授予剩餘的40%。所記錄的補償費用基於能量轉移共同單位授予日的市場價值，並在歸屬期間確認。分配在歸屬期間支付。
2021年支付給我們普通合夥人非僱員董事的薪酬如下表所示：
名字
以現金支付的費用(1)
($)
單位獎(2)
($)
所有其他補償
($)		總計
($)
史蒂文·R·安德森
$122,500 $100,003 $— $222,503 
理查德·D·布蘭農(Richard D.Brannon)
125,000 100,003 — 225,003 
雷·C·戴維斯
100,000 100,003 — 200,003 
邁克爾·K·格林
130,000 100,003 — 230,003 
詹姆斯·R·佩裏100,000 100,003 — 200,003 
雷·W·沃什本107,500 100,003 — 207,503 
(1)以現金支付的費用是根據期間支付的金額計算的。
(2)股權獎勵金額反映了根據FASB ASC主題718計算的所列期間授予的單位獎勵的總授予日期公允價值，不考慮任何沒收估計。有關股權獎勵價值的附加假設，請參閲“第8項.財務報表和補充數據”中我們的綜合財務報表的附註9。
截至2021年12月31日，安德森先生有32,437個未歸屬能源轉移限制單位，布蘭農先生有35,779個未歸屬能源轉移限制單位，戴維斯先生有32,437個未歸屬能源轉移限制單位，格林先生有36,327個未歸屬能源轉移限制單位，佩裏先生有26,390個未歸屬能源轉移限制單位，沃什伯恩先生有26,390個未歸屬能源轉移限制單位。

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目錄
項目12.某些受益業主和管理層的擔保所有權及有關單位持有人事項
股權薪酬計劃信息
下表以表格形式列出了截至2021年12月31日我們的股權計劃信息摘要： 
計劃類別要發行的證券數量
在鍛鍊時發放
所有未完成的選擇中，
認股權證及權利
(a)		加權平均
行權價格
未完成的選項，
認股權證及權利
(b)		證券數量
剩餘可用時間
未來在以下條件下發行
股權補償計劃
(不包括證券
反映在(A)欄)
(c)
證券持有人批准的股權補償計劃
— $— — 
未經證券持有人批准的股權補償計劃：
36,145,891 — 12,679,239 
總計36,145,891 $— 12,679,239 
能量轉移低壓裝置
下表列出了截至2022年2月11日我們有表決權證券的實益擁有權的某些信息，這些信息涉及(I)持有我們共同單位超過5%的某些實益所有者，(Ii)每個董事和我們普通合夥人的指定高管，以及(Iii)我們普通合夥人作為一個集團的所有現任董事和高管。據普通合夥人所知，沒有任何其他未披露的人實益擁有我們共同單位超過5%的股份。
實益擁有(2)
班級百分比
姓名或名稱及地址
實益擁有人(1)
公共單位
甲類
單位(3)
公共單位甲類單位
凱西·L·沃倫(Kelcy L.Warren)(4)
279,049,984 763,021,4499.1 %100.0 %
雷·C·戴維斯(5)
90,114,776 — 2.9 %不適用
託馬斯·E·朗666,018 — *不適用
馬歇爾·S(Mackie)McCrea，III2,752,342 — *不適用
馬修·S·拉姆齊568,077 — *不適用
託馬斯·P·梅森633,068 — *不適用
布拉德福德·D·懷特赫斯特(6)
436,512 — *不適用
A.特洛伊·斯特羅克89,008 — *不適用
理查德·D·布蘭農(Richard D.Brannon)(7)
471,629 — *不適用
史蒂文·R·安德森 (8)
1,550,656 — *不適用
邁克爾·K·格林 (9)
151,400 — *不適用
約翰·W·麥克雷諾茲(10)
30,225,200 — 1.0 %不適用
詹姆斯·R·佩裏120,020 — *不適用
雷·W·沃什本(11)
604,302 — *不適用
Blackstone Holdings I/II GP L.L.C.(12)
171,553,052 — 5.6 %不適用
全體董事和高級管理人員(14人)407,432,992 763,021,449 13.2 %100.0 %
*不足1%
(1)戴維斯先生的地址是德克薩斯州達拉斯謝裏巷5950號，郵編：75225。所有其他列出的受益人的地址是德克薩斯州達拉斯75225號韋斯特切斯特大道8111號Suite600。
(2)此表中的受益所有權由1934年《交易法》下的規則13d-3定義。根據該規則，任何人如擁有或分享投票或指示投票的權力，或處置或指示處置證券的權力，或有權在以下情況下取得該等權力中的任何一項，則一般被視為證券的實益擁有人。
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目錄
六十天。除另有説明外，所有上市公司的實益所有權的性質直接與獨資和處分權有關。每個上市人士的實益所有權是基於截至2022年2月11日的未償還普通股總數3,082,828,515個。
(3)能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位一起投票，無權分配，否則沒有經濟屬性。能量轉移A類單位不能轉換為合夥企業普通單位，也不能交換為合夥企業普通單位。根據能量轉移A類單位的條款，當合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向普通合夥人發行額外的能量轉移A類單位，以便沃倫先生通過其對我們普通合夥人的多數股權，維持該等能量轉移A類單位所代表的合夥企業中約20%的投票權百分比，相當於該等能量轉移A類單位在此類額外共同單位發行前的投票權。當沃倫先生不再擔任我們普通合夥人的高級職員或董事時，這項能量轉移A類設備的規定將終止，但屆時所有未完成的能量轉移A類設備將保持不變並保持未完成狀態。沃倫先生合併後的共同單位和能量轉移A類單位所有權使其在合夥企業中擁有27.1%的投票權。
(4)包括由Kelcy Warren Partners，L.P.持有的120,385,650個普通股，以及由Kelcy Warren Partners II，L.P.持有的10,244,429個普通股，Kelcy Warren Partners II，L.P.的普通合夥人由沃倫先生所有。還包括由Kelcy Warren Partners III，LLC(前身為Seven Bridges Holdings，LLC)持有的100,577,803個普通單位，沃倫先生是該公司的成員。還包括可歸因於沃倫在ET Company Ltd和Three Dawaco，Inc.的權益的328,383個共同單位，沃倫對這兩個單位行使與雷·戴維斯(Ray Davis)共同的投票權和處置權。還包括由LE GP，LLC持有的601,076個普通單位和763,021,449個能量轉移A類單位。沃倫先生可能被視為擁有LE GP，LLC持有的普通單位和能量轉移A類單位，因為他擁有LE GP，LLC 81.2%的成員權益。沃倫先生放棄對LE GP，LLC擁有的普通單位和能量轉移A類單位的實益所有權，但他在此類實體中的權益範圍除外。此外還包括沃倫配偶持有的104,166套公用房。沃倫先生合併後的共同單位和能量轉移A類單位所有權使其在合夥企業中擁有27.1%的投票權。
(5)包括阿凡達控股有限公司持有的51,701個普通股、阿凡達BW有限公司持有的1,941,721個普通股、阿凡達等股票控股有限公司持有的28,203,003個普通股、阿凡達投資有限公司持有的3,557,757個普通股、阿凡達股票控股有限公司持有的121,117個普通股以及RCD Stock Holdings，LLC持有的1,112,069個普通股，所有這些實體都由戴維斯先生擁有或控制。還包括戴維斯先生配偶的剩餘信託基金持有的15,987,283個共同單位，以及戴維斯先生擔任受託人的兩個信託基金為戴維斯先生的孫子孫女持有的9,536,054個共同單位。對於直接持有的共同單位，戴維斯先生與他的妻子分享投票權和處置權。此外，還包括ET有限公司擁有的328,383個普通單位。戴維斯先生曾任ETO的高管和董事，目前是Energy Transfer的普通合夥人le GP，LLC的董事的一員。
(6)包括懷特赫斯特在保證金賬户中持有的235,130個普通單位。
(7)包括B4資本投資公司(B4 Capital Investments，LP)持有的362,320股普通股。B4資本投資公司是一家有限合夥企業，布蘭農先生和他妻子擁有的一家有限責任公司是唯一的普通合夥人，布蘭農先生和他的妻子是唯一的有限合夥人。
(8)包括史蒂文·R·安德森可撤銷信託基金(Steven R.Anderson Revocable Trust)持有的1,545,558個普通單位，安德森是該信託基金的受託人。截至2020年12月31日，共有603100個普通單位被質押作為抵押品。
(9)包括10,800個共同單位，由兩個信託基金為格林先生的子女的利益持有，格林先生是該信託基金的受託人。
(10)包括McReynolds Energy Partners L.P.持有的17,445,608個普通股和McReynolds Equity Partners L.P.持有的12,142,593個普通股，McReynolds Equity Partners L.P.的普通合夥人由McReynolds先生所有。麥克雷諾茲先生否認對這種有限合夥企業擁有的共同單位的實益所有權，但在他在此類實體中的權益範圍內除外。
(11)包括由沃什伯恩的妻子持有的2,090個共同單位，以及由各種家族信託基金持有的502,172個共同單位。
(12)此信息基於Blackstone Holdings I/II GP L.L.C.代表自身和Blackstone Inc.、Blackstone Group Management L.L.C.和Stephen A.Schwarzman於2022年2月11日提交的時間表13G，其中每一家都報告了關於171,553,052個能量轉移公用單元的唯一投票權和處置權。Blackstone Holdings I/II GP L.L.C.的唯一成員是Blackstone Inc.。Blackstone Inc.第二系列優先股的唯一持有者是Blackstone Group Management L.L.C.。Blackstone Group Management L.L.C.由Blackstone的高級管理人員全資擁有
163
目錄
該公司為董事總經理，由其創始人斯蒂芬·A·施瓦茨曼(Stephen A.Schwarzman)控制。 在2022年2月11日提交的文件中確定的每個舉報人的地址是紐約公園大道345號，NY 10154。
第十三項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
該合夥企業的主要現金流來源來自其子公司的運營現金流，包括其在Sunoco LP和USAC的有限合夥人和普通合夥人權益的直接和間接投資，這兩家公司都是從事能源相關服務的有限合夥企業。
在做出董事獨立性決定時，董事會考慮了涉及董事的商業安排，該人擁有一家擁有油氣井工作權益的公司的股權，並且是該公司的首席執行官，以及向該公司象徵性支付的合夥企業附屬公司。這些安排都沒有涉及在過去三個財年中的任何一年向該公司支付超過100萬美元，董事會確定這種關係不會影響董事的獨立性。
有關董事獨立性的討論，請參見“第10項：董事、高管與公司治理”。
作為一個政策問題，我們的衝突委員會一般會審查任何可能對合夥企業至關重要的擬議關聯方交易，以確定交易對合夥企業是否公平合理。合夥企業董事會在審查交易審批的正常過程中決定是否存在關聯方交易，因為合夥企業董事會的管理層對每筆重大交易中涉及的各方提出了建議，即合夥企業管理層尋求董事會批准的每一項重大交易都是由合夥企業董事會批准的。此外，合夥企業的董事會進行調查，以獨立確定關聯方是否可能在擬議的交易中擁有利益。雖然董事會在做出這些決定時沒有書面的政策或程序可遵循，但合夥企業的董事會根據其對單位持有人的合同有限的受託責任做出這些決定。能源轉讓合夥協議規定，經衝突委員會批准的任何事項將最終被認為對能源轉讓是公平合理的，並得到所有能源轉讓合作伙伴的批准，普通合夥人或其董事會不會違反他們可能欠能源轉讓公司或單位持有人的任何職責(參見“與利益衝突有關的風險”，見“項目1A”中的“與利益衝突有關的風險”)。本年度報告中的“風險因素”)。
有關我們關聯方交易的更多信息包括在合夥企業合併財務報表的附註2中，該附註2包含在“第8項.財務報表和補充數據”中。
項目14.首席會計師費用和服務
下面列出了均富律師事務所為審計我們的年度財務報表和提供的其他服務而收取的費用(以百萬美元為單位)：
 截至十二月三十一日止的年度，
 20212020
審計費 (1)
$10.7 $10.7 
審計相關費用(2)
0.3 — 
總計$11.0 $10.7 
(1)包括審計我們公司的年度財務報表、審查相關的季度財務報表，以及通常由獨立會計師提供的與法定和監管備案或參與相關的服務，包括審查提交給美國證券交易委員會的文件以及與我們的財務報告內部控制審計相關的服務。
(2)包括與收購相關的財務盡職調查費用。
根據審計委員會的章程，審計委員會負責監督我們的會計、報告和財務做法。審計委員會有責任選擇、任命、聘用、監督、保留、評估和終止我們的外部審計師；根據所有適用法律預先批准我們的外部審計師向我們提供的所有審計和非審計服務；以及確定支付給我們的外部審計師的費用和其他補償。審計委員會還監督和指導我們的內部審計計劃，並審查我們的內部控制。
審計委員會通過了一項預先批准審計的政策，並允許我們的主要獨立會計師提供非審計服務。該政策要求均富律師事務所提供的所有服務，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務，都必須事先獲得審計委員會的批准。已支付的所有費用或
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目錄
預計將於2021年和2020財年支付給均富律師事務所的項目已由審計委員會根據這一政策預先批准。
審計委員會審查外聘核數師的擬議範圍和方法以及外聘核數師的表現。它還直接負責並唯一有權解決我們的管理層和我們的外部審計師之間在財務報告方面的任何分歧，定期與外部審計師一起審查審計師在審計工作過程中遇到的任何問題或困難，並至少每年合理地努力獲取和審查外部審計師的報告，涉及以下事項(除其他事項外)：
•審計師的內部質量控制程序；
•外部審計師最近一次內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題；
•外部審計師的獨立性；
•過去兩年，我們的外聘核數師每年收取的費用總額；及
•主要合夥人的輪換。
165
目錄
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本報告的一部分歸檔:
頁面
(1)財務報表-請參閲財務報表索引
F - 1
(2)財務報表明細表--無
(3)展品-見展品索引
168
166
目錄
項目16.表格10-K總結
沒有。
167
目錄
展品索引
下列展品索引中列出的展品是作為本報告的一部分提交的。規則S-K第601項要求的但未列在下面的展品不適用。
展品
數
描述
2.1
合併協議和計劃，日期為2019年9月15日，由Energy Transfer LP、鸚鵡螺合併子有限責任公司和SemGroup Corporation之間簽署(通過引用附件2.1合併到2019年9月16日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
2.2
能源轉移有限責任公司、ELK合併子有限責任公司、ELK GP合併子有限責任公司、Enable Midstream Partners，LP、Enable GP，LLC之間於2021年2月16日簽署的合併協議和計劃。(A)(I)、LE GP，LLC，以及僅為第1.1(B)(I)節的目的，CenterPoint Energy，Inc.(通過引用附件2.1合併為Form 8-K(文件編號1-32740)，提交於2021年2月17日)。(A)(I)，le GP，LLC，Inc.(僅為第1.1(B)(I)節的目的)CenterPoint Energy，Inc.(通過引用附件2.1合併為Form 8-K(文件號1-32740)，於2021年2月17日提交
2.3
合併協議和計劃，日期為2021年3月5日，由Energy Transfer LP，ETO Merge Sub LLC和Energy Transfer Operating，L.P.(通過引用附件2.1合併到2021年3月5日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
2.4
合併協議和計劃，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer Operating，L.P.，Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和Sunoco物流合作伙伴GP LLC之間簽署(通過引用附件2.1合併到2021年4月2日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
2.5
能源轉移有限責任公司和能源轉移運營公司之間的合併協議和計劃，日期為2021年4月1日(通過引用附件2.2併入表格8-K(文件編號1-32740)，提交於2021年4月2日)
3.1
能源轉讓股權有限合夥企業證書，L.P.(2005年9月2日提交的S-1表格(第333-128097號文件)參考附件3.2併入)
3.1.1
《能源轉讓有限合夥企業證書修正案證書》(2018年10月19日提交的表格8-K(1-32740號文件)參考附件3.1併入)
3.2
2006年2月8日經第三次修訂的能源轉讓股權有限合夥協議L.P.(通過引用附件3.1併入表格8-K(文件編號1-32740)，於2006年2月14日提交)
3.3
2006年11月1日第三次修訂和重新簽署的能源轉讓股權有限合夥協議的第1號修正案(通過引用附件3.3.1併入2006年11月29日提交的Form 10-K(第1-32740號文件))
3.4
2007年11月9日對能源轉讓股權有限合夥企業第三次修訂和重新簽署協議的第2號修正案(通過引用附件3.3.2併入2007年11月13日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
3.5
2010年5月26日對能源轉讓股權有限合夥企業第三次修訂和重新簽署協議的第3號修正案(通過引用附件3.1併入2010年6月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
3.6
2013年12月23日對能源轉讓股權有限合夥企業第三次修訂和重新簽署協議的第4號修正案(通過引用附件3.1併入2013年12月27日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
3.7
截至2016年3月8日的《能源轉讓股權有限合夥企業第三次修訂和重新簽署協議》第5號修正案(通過引用附件3.1併入2016年3月9日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
3.8
對截至2018年10月19日的《能源轉讓股權有限合夥企業第三次修訂和重新簽署的協議》的第6號修正案(合併於2018年10月19日提交的表格8-K的附件3.2，1-32740號文件(通過參考附件3.2併入於2018年10月19日提交的表格8-K(文件編號1-32740))(通過參考附件3.2合併於2018年10月19日提交的表格8-K(文件編號1-32740))(通過引用合併於2018年10月19日提交的表格8-K的附件3.2，1-32740號文件)
3.9
截至2019年8月6日的第三次修訂和重新簽署的能源轉讓有限合夥協議第7號修正案(通過引用附件3.10併入，形成2019年8月8日提交的10-Q表格(1-32740號文件))
3.10
2021年4月1日第三次修訂和重新簽署的能源轉讓有限合夥協議的第8號修正案(通過引用2021年4月1日提交的Form 8-K(1-32740號文件)附件2.2併入)
3.11
2021年6月15日對能源轉讓有限合夥有限責任公司第三次修訂和重新簽署的協議的第9號修正案(通過引用2021年6月15日提交的Form 8-K(1-32740號文件)附件3.1併入)
4.1
作為受託人的Energy Transfer Equity，L.P.和美國銀行全國協會之間的契約，日期為2010年9月20日(通過引用附件4.1合併到2010年9月20日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
168
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數
描述
4.2
第四份補充契約，日期為2013年12月2日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(包括票據的形式)(通過參考2013年12月2日提交的8-K表格4.2至Form 8-K(1-32740號文件)合併而成)
4.3
第五補充契約，日期為2014年5月28日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.2合併為表格8-K(文件編號1-32740)於2014年5月28日提交)
4.4
第六份補充契約，日期為2014年5月28日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.3合併為表格8-K(文件編號1-32740)於2014年5月28日提交)
4.5
第七份補充契約，日期為2015年5月22日，由Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(包括票據的形式)(通過參考2015年5月22日提交的8-K表格4.2至Form 8-K(1-32740號文件)合併而成)
4.6
作為受託人的Energy Transfer Equity L.P.和美國銀行全國協會之間日期為2017年10月18日的第八份補充契約(通過引用附件4.2合併到2017年10月18日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
4.7
第九份補充契約，日期為2019年3月25日，由Energy Transfer LP和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2併入表格8-K(文件編號1-32740)於2019年3月27日提交)
4.8
能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)與美聯銀行(Wachovia Bank)作為受託人簽訂的日期為2005年1月18日的契約(通過引用2005年1月19日提交的8-K表格(第1-11727號文件)的附件4.1合併而成)。能源轉移合作伙伴公司是其中指定的附屬擔保人，美聯銀行是受託人。
4.9
日期為2006年10月23日的第五份補充契約和日期為2005年1月18日的契約，由能源轉移合作伙伴公司L.P(其中指名的附屬擔保人)和美聯銀行(美聯銀行)作為受託人(通過引用附件4.1合併到2006年10月25日提交的8-K表格(第1-11727號文件)中合併而成)，該契約由能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)和美聯銀行(Wachovia Bank，National Association)作為受託人組成。
4.10
第六份補充契約日期為2008年3月28日，發行人為Energy Transfer Partners L.P.，受託人為美國銀行全國協會(Wachovia Bank，National Association)的繼任者美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)(通過引用附件4.2合併為2008年3月31日提交的8-K表格(文件編號1-11727))。
4.11
第九次補充契約，日期為2011年5月12日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(作為美聯銀行全國協會的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2011年5月12日提交的8-K表格(第1-11727號文件))，以及在能量轉移夥伴L.P.和美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間，日期為2005年1月18日的契約的基礎上，由能源轉移夥伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人進行合作
4.12
第十次補充契約，日期為2012年1月17日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(美聯銀行全國協會的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2012年1月17日提交的8-K表格(第1-11727號文件))，以及在能量轉移夥伴L.P.和美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署。
4.13
截至2013年1月22日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(Wachovia Bank，National Association)之間簽署的第11份補充契約(通過引用附件4.2合併到2013年1月23日提交的8-K表格(文件編號1-11727))
4.14
第十二份補充契約，日期為2013年1月24日，由作為發行方的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2013年6月26日提交的8-K表格(文件編號1-11727))
4.15
第13期補充契約，日期為2013年9月19日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2013年9月19日提交的8-K表格(文件編號1-11727))
4.16
第14份補充契約，日期為2015年3月12日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.2合併到2015年3月12日提交的8-K表格(文件編號1-11727))
4.17
第十五次補充契約，日期為2015年6月23日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的美國銀行全國協會(作為美聯銀行的繼任者)之間簽署(通過引用附件4.3合併到2015年6月23日提交的8-K表格(文件編號1-11727))
4.18
第16份補充契約，日期為2017年1月17日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件4.2併入表格8-K(文件編號1-11727)於2017年1月17日提交)
4.19
第17份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(美聯銀行的繼任者)作為受託人(通過引用附件10.8併入表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月6日提交)
4.20
第二份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners，L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件10.5併入表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月6日提交)
169
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數
描述
4.21
合同，日期為1994年5月15日，由Sunoco，Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為花旗銀行(Citibank，N.A.)的後續受託人，涉及Sunoco，Inc.2024年到期的9.00%債券(通過引用附件4.8併入2012年10月5日提交的8-K表格(文件編號1-31219))
4.22
第一補充契約，日期為2012年10月5日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Sunoco，Inc.和美國銀行全國協會組成，作為北卡羅來納州花旗銀行的繼任受託人，日期為1994年5月15日(通過參考2012年10月5日提交的Form 8-K(文件編號1-11727)附件4.9併入)
4.23
第16份補充契約，日期為2017年9月21日，由Sunoco物流合作伙伴運營公司(發行人)、Energy Transfer Partners，L.P.(作為擔保人)和美國銀行全國協會(美國銀行全國協會)作為繼任受託人(通過引用附件4.4合併為表格8-K(文件編號1-31219)，於2017年9月25日提交)
4.24
第十五份補充契約，日期為2017年9月21日，由Sunoco物流合作伙伴運營公司(發行人)、Energy Transfer Partners，L.P.(作為擔保人)和美國銀行全國協會(美國銀行全國協會)作為繼任受託人(通過引用附件4.2合併到2017年9月25日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.25
第三補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用2017年12月15日提交的表格8-K(1-31219號文件)合併)
4.26
第18號補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件10.2併入表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月15日提交)
4.27
第十份補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners L.P.、Regency Energy Finance Corp.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由Energy Transfer Partners L.P.、Regency Energy Finance Corp.和Wells Fargo Bank National Association作為受託人(通過引用附件10.3併入表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月15日提交)
4.28
第十一份補充契約，日期為2017年12月12日，由Energy Transfer Partners L.P.、Regency Energy Finance Corp.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.4併入表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月15日提交)
4.29
第二份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人，由能源轉移合作伙伴L.P.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件10.6合併到2017年12月6日提交的8-K表格(第1-31219號文件))
4.30
債券，日期為2018年6月8日，由Energy Transfer Partners，L.P.作為發行人，Sunoco物流合作伙伴運營L.P.，作為擔保人，以及美國銀行全國協會，作為受託人(通過引用附件4.1合併到2018年6月8日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.31
第一補充契約，日期為2018年6月8日，由作為發行人的Energy Transfer Partners L.P.、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2018年6月8日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.32
第二份補充契約，日期為2019年1月15日，由作為發行人的Energy Transfer Operating，L.P.，其中指定的附屬擔保人，以及作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2019年1月15日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.33
第三補充契約，日期為2019年3月25日，由作為發行人的Energy Transfer Operating，L.P.，其中指定的附屬擔保人，以及作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用附件4.2合併到2019年3月27日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.34
截至2020年1月22日的第四份補充契約，由Energy Transfer Operating，L.P.作為發行人，其中指定的附屬擔保人，美國銀行全國協會作為受託人(通過引用附件4.2合併到2020年1月22日提交的8-K表格(1-31219號文件))
4.35
第五補充契約，日期為2021年12月28日，由Energy Transfer LP和其中之一，Enable Midstream Partners，LP和U.S.Bank National Association(通過引用附件4.1併入2021年12月28日提交的Form 8-K(文件編號1-32740))
4.36
契約，日期為2014年5月27日，由Enable Midstream Partners，LP，CenterPoint Energy Resources Corp.作為擔保人，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用2014年5月29日提交的8-K表格(1-36413號文件)合併)，其中包括Enable Midstream Partners，LP，CenterPoint Energy Resources Corp.作為擔保人，以及美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人
4.37
第一補充契約，日期為2014年5月27日，由Enable Midstream Partners，LP，CenterPoint Energy Resources Corp.作為擔保人，作為受託人由Enable Midstream Partners，LP和CenterPoint Energy Resources Corp.作為受託人(通過引用附件4.2合併到2014年5月29日提交的8-K表格(1-36413號文件))
4.38
第二份補充契約，日期為2017年3月9日，由Enable Midstream Partners，LP，CenterPoint Energy Resources Corp.作為擔保人，美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2017年3月9日提交的8-K表格(文件編號：1-36413))，其中包括Enable Midstream Partners，LP，CenterPoint Energy Resources Corp.，作為擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人
170
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數
描述
4.39
第三補充契約，日期為2018年5月10日，由Enable Midstream Partners、LP和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.2合併至2018年5月10日提交的8-K表格(文件編號1-36413))，其中包括Enable中游合作伙伴、LP和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)
4.40
第四補充契約，日期為2019年9月13日，由Enable Midstream Partners和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人(通過引用附件4.2合併到2019年9月13日提交的8-K表格(1-36413號文件))
4.41
根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--通用單位説明(通過引用附件4.10併入表格10-K(文件編號1-32740)，於2020年2月21日提交)
4.42*
根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人證券説明-上市優先票據説明
4.43*
根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--C系列優先股説明
4.44*
根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--D系列優先股説明
4.45*
根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明--E系列優先股説明
10.1+
修訂和重新制定的能量轉移有限責任公司長期激勵計劃(以前修訂和重新確定的能量轉移股權，L.P.長期激勵計劃)(通過引用附件10.1併入2018年2月23日提交的表格10-K(1-32740號文件))
10.2+
修訂和重新確定的能量轉移有限責任公司長期激勵計劃的第一修正案(通過引用附件10.2併入表格10-K(1-32740號文件)，提交於2021年2月19日)
10.3+
修訂和重新確定的能量轉移有限責任公司長期激勵計劃的第二修正案(通過引用附件10.1併入表格8-K(1-32740號文件)，提交於2021年1月6日)
10.4+
能量轉移LP長期現金限制單位計劃(通過引用附件10.2併入表格8-K(文件編號1-32740)，提交於2021年1月6日)
10.5+
能源轉移有限責任公司長期現金限制單位計劃下的現金單位獎勵協議表格(通過引用附件10.3併入表格8-K(1-32740號文件)，提交於2021年1月6日)
10.6+
第二次修訂和重新確定的能源轉移LP2008長期激勵計劃(前身為第二次修訂和重新確定的能源轉移合作伙伴，L.P.2008長期激勵計劃)(通過引用附件4.1併入2019年1月31日提交的S-8表格(第333-229456號文件))
10.7+
能源轉移LP 2011年長期激勵計劃(前身為攝政能源合作伙伴LP 2011年長期激勵計劃)(通過引用附件4.2併入表格S-8(文件編號333-229456)，於2019年1月31日提交)
10.8+
能量轉移LP 2015年長期激勵計劃，經修訂和重述(前身為Sunoco Partners LLC長期激勵計劃，經修訂和重述)(通過引用附件4.3合併到2019年1月31日提交的S-8表格(第333-229456號文件))
10.9+
董事及高級船員賠償協議書表格(於2005年12月20日提交S-1表格(檔案編號333-128097)參考附件10.26併入)
10.10+
Le GP，LLC在董事薪酬政策外修改和重新聲明(通過引用合併於2019年2月22日提交的附件10.9至Form 10-K(文件編號1-32740))
10.11+
能源轉移延期補償計劃(前身為能源轉移合作伙伴延期補償計劃)(通過引用附件10.1併入表格10-Q(文件編號1-11727)，提交日期為2010年5月7日)
10.12+*
能源轉移延期補償計劃(前稱能源轉移夥伴延期補償計劃)第1號修正案
10.13+*
能源轉移延期補償計劃第2號修正案
10.14+
能源轉移股權公司L.P.和託馬斯·P·梅森之間的保留協議，日期為2016年2月24日(通過引用附件10.21併入表格10-K(文件編號1-32740)，提交於2016年2月29日)
10.15+
能量轉移LP年度獎金計劃(參照附件10.23併入表格10-K(文件編號1-32740)，於2019年2月22日提交)
10.16
登記權利協議，日期為2006年11月27日，由Energy Transfer Equity，L.P.和其中指定的某些投資者簽訂(通過引用附件99.1合併到2006年11月30日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.17
登記權利協議，日期為2007年3月2日，由Energy Transfer Equity，L.P.和其中指定的某些投資者簽訂(通過引用附件99.1合併到2007年3月5日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
171
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數
描述
10.18
單位持有人權利和限制協議，日期為2007年5月7日，由Energy Transfer Equity，L.P.，Ray C.Davis，Natural Gas Partners VI，L.P.和Enterprise GP Holdings，L.P.簽訂(通過引用附件10.45合併到2007年5月7日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
10.19
股權重組協議，日期為2018年1月15日，由Energy Transfer Equity，L.P.，USA Compression Partners，LP和USA Compression GP，LLC簽署。(通過引用附件10.1併入2018年1月16日提交的Form 8-K(文件號1-32740))
10.20
註冊權協議，日期為2018年4月2日，由Energy Transfer Partners，L.P.，Energy Transfer Equity，L.P.，USA Compression Partners，LP和USA Compression Holdings，LLC簽署。(通過引用附件10.1併入2018年4月3日提交的Form 8-K(文件號1-32740))
10.21
支持協議，日期為2021年2月16日，由Energy Transfer LP、ELK合併子有限責任公司、ELK GP合併子有限責任公司、Enable中游合作伙伴公司、Enable GP有限責任公司和CenterPoint Energy，Inc.簽訂，日期為2021年2月16日(通過引用附件10.1合併到2021年2月17日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
10.22
支持協議，日期為2021年2月16日，由Energy Transfer LP、Elk Merge Sub LLC、Elk GP Merge Sub LLC、Enable Midstream Partners，LP、Enable GP、LLC和OGE Energy Corp.簽訂，日期為2021年2月16日(通過引用附件10.2併入，形成2021年2月17日提交的8-K(文件編號1-32740))
10.23
第三補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.1合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.24
第四補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.2合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.25
第五補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.3合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.26
第17份補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.4合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.27
第19份補充契約，日期為2021年4月1日，由Energy Transfer LP和美國銀行全國協會(通過引用附件10.5合併到2021年4月2日提交的8-K表格(第1-32740號文件))
10.28
第11份補充契約，日期為2021年4月1日，由攝政能源金融公司Energy Transfer LP和全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)之間簽署(通過引用附件10.6合併到2021年4月2日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
10.29
第12次補充契約，日期為2021年4月1日，由攝政能源金融公司的Energy Transfer LP和全國協會的富國銀行之間簽署(通過引用附件10.7合併到2021年4月2日提交的8-K表格(文件編號1-32740))
10.30
註冊權利協議，日期為2021年12月2日，由Energy Transfer LP、CenterPoint Energy，Inc.和OGE Energy Corp.簽署(通過引用附件10.1合併到2021年12月3日提交的Form 8-K(文件編號1-32740))
10.31
票據購買協議，日期為2007年5月24日，由TransWest Pipeline Company，LLC和買方各方簽訂(通過引用附件10.56併入表格10-Q(文件編號1-11727)，於2007年7月10日提交)
10.32
橫貫西部管道有限責任公司及其買方之間的票據購買協議，日期為2009年12月9日(通過引用附件10.1合併至2009年12月14日提交的8-K表格(第1-11727號文件))
10.33
截至2017年12月1日，能源轉移合作伙伴L.P.、富國銀行、全國協會作為行政代理、其其他貸款方和其中指定的其他方之間的信貸協議(通過引用附件10.1併入表格8-K(1-31219號文件)，於2017年12月6日提交)
10.34
五年期信貸協議第1號修正案，截至2018年10月19日，由Energy Transfer Partners L.P.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為行政代理，由Energy Transfer Partners L.P.、Sunoco物流合作伙伴運營L.P.和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為行政代理(通過引用附件10.1併入表格8-K(1-31219號文件)，提交於2018年10月19日)
10.35
截至2021年5月10日，Energy Transfer LP、其中指定的同意貸款人、富國銀行全國協會作為行政代理簽訂的延期協議(通過引用附件10.1合併為Form 8-K(文件編號1-32740))於2021年5月11日提交
172
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數
描述
10.36
第六份補充契約，日期為2015年4月30日，由攝政能源合夥公司(Regency Energy Partners LP)、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)(其附屬擔保方)、狹長柄東部管道公司(PanHandle East Pipeline Company，LP)作為擔保人，以及富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.3合併為表格8-K(1-11727號文件)，於2015年4月30日提交)
10.37
第八份補充契約，日期為2015年4月30日，由攝政能源合夥公司(Regency Energy Partners LP)、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)、附屬擔保方攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)、作為母擔保人的Energy Transfer Partners L.P.和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過引用附件10.4合併到2015年4月30日提交的8-K表格(第1-11727號文件))
10.38
第七份補充契約，日期為2015年5月28日，由攝政能源合夥公司(Regency Energy Finance Corp.)、攝政能源財務公司(Regency Energy Finance Corp.)、附屬擔保方攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)、狹長柄東部管道公司(PanHandle East Pipeline Company，LP)、能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)作為共同義務人，以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.1合併至2015年6月1日提交的8-K表格(第1-11727號文件))
10.39
第八份補充契約，日期為2015年8月10日，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.2合併為表格8-K(文件號1-11727)於2015年8月13日提交)
10.40
第九份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.9合併為表格8-K(文件編號1-31219)於2017年12月6日提交)
10.41
第九份補充契約，日期為2015年8月10日，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.3合併為表格8-K(文件編號1-11727)於2015年8月13日提交)
10.42
第十份補充契約，日期為2017年12月1日，由Energy Transfer Partners L.P.、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人，由能源轉移合作伙伴公司(Energy Transfer Partners，L.P.)、攝政能源金融公司(Regency Energy Finance Corp.)和富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人(通過引用附件10.10合併為表格8-K(1-31219號文件)於2017年12月6日提交)
10.43
收款保函，日期為2013年4月30日，由攝政能源合夥公司、PEPL控股公司、有限責任公司和攝政能源財務公司(通過引用附件10.3合併為Form 8-K(文件編號1-11727))提供，並由攝政能源合作伙伴有限公司、PEPL控股公司和攝政能源金融公司之間提供。2013年)
10.44
緩衝氣體訴訟協議，由AEP Energy Services Gas Holding Company II，L.L.C.和HPL Storage LP作為賣方，La Grange Acquisition，L.P.作為買方，AEP Asset Holdings LP，AEP Leaseco LP，Houston Pipeline Company，LP和HPL Resources Company LP作為公司(通過引用附件10.2合併，形成於2005年2月1日提交的8-K表格(文件編號1-11727))，日期為2005年1月26日，協議由AEP Energy Services Gas Holding Company II，L.L.C.和HPL Storage LP擔任賣方，La Grange Acquisition，L.P.作為買方，AEP Asset Holdings LP，AEP Leaseco LP，Houston Pipeline Company，LP和HPL Resources Company LP作為公司
10.45
截至2012年3月26日，由Citrus ETP Finance LLC向Energy Transfer Partners，L.P.做出的收款擔保(通過引用附件10.1併入於2012年3月28日提交的Form 8-K(文件編號1-11727))
10.46
支持協議，由PEPL Holdings，LLC，Energy Transfer Partners，L.P.和Citrus ETP Finance LLC簽署，日期為2012年3月26日(通過引用附件10.2合併到2012年3月28日提交的Form 8-K(文件編號1-11727))
10.47
作為發行人的能源轉讓合作伙伴L.P.與其交易方之間的商業票據交易商協議表(通過引用附件99.1合併到2016年8月22日提交的8-K表(1-11727號文件))
21.1*
附屬公司名單
22.1
註冊證券的發行人和擔保人(參照2021年8月5日提交的10-Q表格(1-32740號文件)附件22.1註冊成立)
23.1*
均富律師事務所同意
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證聯席首席執行官
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條認證聯席首席執行官
31.3*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證
32.1**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證
32.2**
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證
32.3**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官認證
173
目錄
展品
數
描述
101*根據S-T規則第405條的交互數據文件：(I)我們的合併資產負債表；(Ii)我們的合併經營報表；(Iii)我們的合併全面收益表(虧損)；(Iv)我們的合併權益表；(V)我們的合併現金流量表；以及(Vi)我們合併財務報表的附註
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)
*謹此提交。
**隨信提供。
+指管理合同或補償計劃或安排。
174
目錄
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
能量轉移LP
由以下人員提供：Le GP，LLC，其普通合夥人
日期：2022年2月18日由以下人員提供：/S/A特洛伊·斯特羅克
A.特洛伊·斯特羅克
高級副總裁、主計長兼會計負責人
高級職員(正式授權代表登記人簽署)
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署： 
簽名標題日期
/s/凱爾西·L·沃倫(Kelcy L.Warren)執行主席2022年2月18日
凱西·L·沃倫(Kelcy L.Warren)
/s/Marshall S.McCrea，III董事聯席首席執行官兼首席執行官2022年2月18日
馬歇爾·S·麥克雷(Marshall S.McCrea)，III(聯席首席行政主任)
/s/託馬斯·E·朗董事聯席首席執行官兼首席執行官2022年2月18日
託馬斯·E·朗
(聯席首席行政主任)
/s/布拉德福德·D·懷特赫斯特首席財務官2022年2月18日
布拉德福德·D·懷特赫斯特(首席財務官)
/s/馬修·S·拉姆齊(Matthew S.Ramsey)首席運營官兼董事2022年2月18日
馬修·S·拉姆齊
/S/A特洛伊·斯特羅克
高級副總裁兼財務總監
2022年2月18日
A.特洛伊·斯特羅克(首席會計官)
/s/史蒂文·R·安德森董事2022年2月18日
史蒂文·R·安德森
/s/理查德·D·布蘭農(Richard D.Brannon)董事2022年2月18日
理查德·D·布蘭農(Richard D.Brannon)
/s/Ray C.Davis董事2022年2月18日
雷·C·戴維斯
/s/邁克爾·K·格林董事2022年2月18日
邁克爾·K·格林
/s/約翰·W·麥克雷諾茲董事2022年2月18日
約翰·W·麥克雷諾茲
/s/詹姆斯·R·佩裏董事2022年2月18日
詹姆斯·R·佩裏
/s/雷·W·沃什本董事2022年2月18日
雷·W·沃什本
175
目錄
財務報表索引
能量轉移有限責任公司及其子公司
 頁面
獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID號248)
F - 2
合併資產負債表
F - 4
合併業務報表
F - 6
綜合全面收益表(損益表)
F - 7
合併權益表
F - 8
合併現金流量表
F - 9
合併財務報表附註
F - 11
F - 1
目錄
獨立註冊會計師事務所報告
LE GP，LLC和LE GP董事會
能量轉移有限責任公司的單位持有人
對財務報表的幾點看法
我們已審計所附Energy Transfer LP(一家特拉華州有限合夥企業)和子公司(“合夥企業”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，相關合並資產負債表 截至2021年12月31日的三個年度的營業報表、綜合收益(虧損)、權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。在我們看來， 財務報表在所有重要方面都公平地反映了合夥企業的財務狀況 截至2021年12月31日和2020年，其 運營及其智能交通系統(ITS) 截至2021年12月31日的三年中的每一年的現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，審計了合夥企業截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制-集成框架由特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們的報告日期為2022年2月18日 發表了毫無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由合夥企業管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估
正如合併財務報表附註2進一步描述的那樣，截至2021年12月31日，該合夥企業的綜合商譽餘額為25億美元。管理層於每年10月1日或每當事件或環境變化顯示潛在資產減值已發生時評估減值商譽。截至2021年12月31日，NGL和成品油運輸服務部門中的一個報告單位有3.68億美元的商譽，在該部門中，我們將合作伙伴關係對報告單位公允價值的確定確定為一項關鍵審計事項。
我們確定報告單位的公允價值估計是一項重要審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定報告單位的公允價值時需要作出重大判斷。特別是，公允價值估計對用於估計未來收入和現金流的重大假設非常敏感，包括收入增長率、運營費用、貼現率、圍繞未來市場狀況的內在不確定性以及合夥企業採用的估值方法。
我們的審計程序涉及確定報告單位的公允價值估計包括以下內容(其中包括)。我們測試了與管理層審查用於制定未來現金流的假設、使用的貼現率和應用的估值方法相關的控制措施的有效性。除了測試控制的有效性外，我們還執行了以下操作：
a.通過以下幾個方面評價管理層預測財務結果的合理性：
i.通過將這些項目與行業預測和行業報告中的情況進行比較，評估管理層對未來預測結果的預測的合理性。
F - 2
目錄
二、測試預測收入和預期未來現金流，方法是將預測金額與實際歷史結果進行比較，以確定重大變化，確認預測收入和預期未來現金流(如果適用)增加的基礎，以及
三、通過與歷史趨勢進行比較並評估與近期實際金額的重大偏差來測試重大運營費用和現金支出。
b.利用內部評估專家評估：
i.所使用的方法及其對基礎資產或運營是否可接受，以及這些方法是否被正確應用；以及
二、制定一個獨立的可接受貼現率範圍，並將這些範圍與管理層選擇和應用的金額進行比較，以確定貼現率的適當性。
收購Enable Midstream Partners，LP
如注3所述 根據綜合財務報表，合夥企業於2021年12月2日完成Enable Midstream Partners，LP(“Enable”)的合併，所收購的資產及承擔的負債須於收購日期按公允價值入賬。該夥伴關係利用第三方估價專家協助準備估價。我們認為，已取得的不動產和動產、無形資產以及商譽殘值的公允價值確定是一項重要的審計事項。
我們決定估計收購Enable時收購的資產的公允價值是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，由於對用於估計未來收入和現金流的假設(包括收入增長率、營業利潤率、折現率、第三方估值專家對無形資產公允價值以及收購的不動產和估計重置成本的估值方法)做出重大判斷，因此存在很高的估計不確定性。這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層預測的未來收入、現金流和估值方法有關的審計證據時具有高度的判斷力、主觀性和努力。此外，審計工作涉及使用專家協助執行這些程序和評估獲得的審計證據。
我們與收購資產公允價值相關的審計程序包括以下內容。我們測試了與管理層審核用於制定未來收入和現金流的假設、管理層編制的未來收入和現金流量與第三方專家編制的估值報告中使用的數據的對賬、房地產和個人財產的估計重置成本以及第三方估值專家應用的估值方法相關的控制措施的有效性。除了測試控制的有效性外，我們還執行了以下操作：
a.通過以下幾個方面評價管理層預測財務結果的合理性：
i.通過將這些項目與行業預測和行業報告中的情況進行比較，評估管理層對未來預測結果的預測的合理性；以及
二、測試預測收入和預期未來現金流量，將預測金額與實際歷史結果進行比較，以確定重大變化，確認預測收入和預期未來現金流量(如適用)增加的基礎。
b.利用內部評估專家評估：
i.所使用的方法，以及這些方法對於基礎資產或運營是否可接受，以及是否通過執行獨立計算而正確應用；
二、不動產估價中使用的方法和假設，
三、動產重置成本的適當性，根據原定購置日期和資產狀況，通過獨立計算和檢查標的資產的預計剩餘使用年限，
四、重新計算加權平均資本成本所使用的貼現率的適當性；以及
v.合夥企業根據資歷和經驗聘請的第三方評估專家的資格。



/s/ 均富律師事務所

自2004年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

德克薩斯州達拉斯
2022年2月18日
F - 3
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
綜合資產負債表
(百萬美元)
十二月三十一日，
20212020
資產
流動資產：
現金和現金等價物
$336 $367 
應收賬款淨額
7,654 3,875 
關聯公司應收賬款
54 79 
盤存
2,014 1,739 
應收所得税
32 35 
衍生資產
10 9 
其他流動資產
437 213 
流動資產總額
10,537 6,317 
財產、廠房和設備
103,991 94,115 
累計折舊和損耗
(22,384)(19,008)
財產、廠房和設備、淨值81,607 75,107 
對未合併附屬公司的投資2,947 3,060 
租賃使用權資產，淨額
838 866 
其他非流動資產，淨額
1,645 1,657 
無形資產淨額
5,856 5,746 
商譽
2,533 2,391 
總資產
$105,963 $95,144 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 4
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併資產負債表(續)
(百萬美元)
十二月三十一日，
20212020
負債和權益
流動負債：
應付帳款
$6,834 $2,809 
應付關聯公司賬款
— 27 
衍生負債
203 238 
經營租賃流動負債
47 53 
應計負債和其他流動負債
3,071 2,775 
長期債務的當期到期日
680 21 
流動負債總額
10,835 5,923 
長期債務，較少的當前到期日
49,022 51,417 
非流動衍生負債
193 237 
非流動經營租賃負債
814 837 
遞延所得税
3,648 3,428 
其他非流動負債
1,323 1,152 
承諾和或有事項
可贖回的非控股權益
783 762 
股本：
有限合夥人：
優先單位持有人(截至2021年12月31日，已授權、已發行和未償還的單位為72,184,780個)6,051 — 
普通單位持有人(截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為3082,517,494和2,702,372,154個單位已授權、已發行和未償還)25,230 18,531 
普通合夥人
(4)(8)
累計其他綜合收益23 6 
合夥人資本總額
31,300 18,529 
非控制性權益
8,045 12,859 
總股本
39,345 31,388 
負債和權益總額
$105,963 $95,144 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 5
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併業務報表
(百萬美元，每單位數據除外)
截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
收入：
成品油銷售$17,766 $10,514 $16,752 
原油銷售量15,299 9,442 15,917 
NGL銷售15,243 6,797 8,290 
收集費、交通費和其他費用9,229 8,982 9,086 
天然氣銷售9,159 2,633 3,295 
其他721 586 873 
總收入67,417 38,954 54,213 
成本和費用：
產品銷售成本50,395 25,487 39,801 
運營費用3,574 3,218 3,294 
折舊、損耗和攤銷3,817 3,678 3,147 
銷售、一般和行政818 711 694 
減值損失21 2,880 74 
總成本和費用
58,625 35,974 47,010 
營業收入
8,792 2,980 7,203 
其他收入(費用)：
利息支出，扣除資本化利息後的淨額
(2,267)(2,327)(2,331)
未合併關聯公司收益中的權益
246 119 302 
對未合併關聯公司的投資減值
— (129)— 
債務清償損失
(38)(75)(18)
利率衍生品的收益(虧損)
61 (203)(241)
其他，淨額
77 12 105 
所得税前收入費用6,871 377 5,020 
所得税費用184 237 195 
淨收入
6,687 140 4,825 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入1,167 739 1,256 
減去：可贖回非控股權益的淨收入50 49 51 
合夥人應佔淨收益(虧損)5,470 (648)3,518 
普通合夥人在淨收益(虧損)中的利息6 (1)4 
優先單位持有人在淨收入中的利息285 — — 
有限合夥人在淨收益(虧損)中的利息$5,179 $(647)$3,514 
每個有限合夥人單位的淨收益(虧損)：
基本信息
$1.89 $(0.24)$1.34 
稀釋
$1.89 $(0.24)$1.33 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 6
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(百萬美元)
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
淨收入$6,687 $140 $4,825 
其他綜合收入，税後淨額：
可供出售證券的價值變動1 5 11 
與養老金和其他退休後福利有關的精算收益12 18 24 
外幣折算調整4 5 6 
未合併關聯公司其他全面收益的變化3 (13)(10)
20 15 31 
綜合收益6,707 155 4,856 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益1,170 738 1,256 
減去：可贖回非控股權益的綜合收益50 49 51 
可歸因於合作伙伴的全面收益(虧損)$5,487 $(632)$3,549 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 7
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併權益表
(百萬美元)
普普通通
單位持有人		優先單位持有人一般信息
合夥人		累計
其他
全面
收益(虧損)		非-
控管
利益		總計
餘額，2018年12月31日$20,773 $— $(5)$(42)$10,291 $31,017 
向合作伙伴分發(3,051)— (3)— — (3,054)
對非控股權益的分配— — — — (1,597)(1,597)
回購的通用單位(25)— — — — (25)
發行的附屬單位— — — — 780 780 
非控制性權益的出資— — — — 348 348 
出售附屬公司的非控股權益— — — — 93 93 
SemGroup收購652 — — — 819 1,471 
其他綜合收益，税後淨額— — — 31 — 31 
其他，淨額72 — — — 28 100 
淨收益，不包括可贖回非控股權益的數額3,514 — 4 — 1,256 4,774 
餘額，2019年12月31日21,935 — (4)(11)12,018 33,938 
向合作伙伴分發(2,799)— (3)— — (2,802)
對非控股權益的分配— — — — (1,651)(1,651)
發行的附屬單位— — — — 1,580 1,580 
非控制性權益的出資— — — — 222 222 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — 16 (1)15 
其他，淨額42 — — 1 (48)(5)
淨收益(虧損)，不包括可贖回非控股權益的金額(647)— (1)— 739 91 
平衡，2020年12月31日18,531 — (8)6 12,859 31,388 
在彙總合併中轉換的優先單位— 4,768 — — (4,768)— 
向合作伙伴分發(1,616)(280)(2)— — (1,898)
對非控股權益的分配— — — — (1,487)(1,487)
回購的通用單位(31)— — — — (31)
已發放的單位— 889 — — — 889 
非控制性權益的出資— — — — 226 226 
啟用採集3,117 392 — — 34 3,543 
其他綜合收益，税後淨額— — — 17 3 20 
其他，淨額50 (3)— — 11 58 
淨收益，不包括可贖回非控股權益的數額5,179 285 6 — 1,167 6,637 
餘額，2021年12月31日$25,230 $6,051 $(4)$23 $8,045 $39,345 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 8
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併現金流量表
(百萬美元)
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
經營活動：
淨收入$6,687 $140 $4,825 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬：
折舊、損耗和攤銷
3,817 3,678 3,147 
遞延所得税
141 210 217 
存貨計價調整
(190)82 (79)
非現金補償費用
111 121 113 
減值損失
21 2,880 74 
對未合併關聯公司的投資減值— 129 — 
債務清償損失38 75 18 
關於未歸屬裁決的分配
(47)(41)(38)
未合併關聯公司收益中的權益
(246)(119)(302)
來自未合併附屬公司的分配
212 220 290 
其他非現金
103 (61)182 
營業資產和負債淨變化，扣除收購影響
515 47 (391)
經營活動提供的淨現金
11,162 7,361 8,056 
投資活動：
Enable Acquisition中收到的現金，扣除已支付的現金51 — — 
出售附屬公司非控股權益所得現金收益
— — 93 
為SemGroup收購支付的現金，扣除收到的現金
— — (787)
為所有其他收購支付的現金
(256)— (7)
資本支出，不包括建設期間使用的股權資金的津貼
(2,822)(5,130)(5,960)
資助建造費用的供款
43 67 80 
對未合併關聯公司的貢獻
(4)(38)(523)
來自未合併關聯公司的分配超過累計收益
167 187 98 
出售其他資產所得收益45 19 54 
其他
1 (3)18 
用於投資活動的淨現金
(2,775)(4,898)(6,934)
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 9
目錄
融資活動：
借款收益
21,267 24,440 22,583 
償還債務
(27,318)(24,133)(20,101)
優先發行的現金單位889 — — 
為現金髮行的附屬單位
— 1,580 780 
非控制性權益的出資
226 222 348 
向合作伙伴分發
(1,898)(2,802)(3,054)
對非控股權益的分配
(1,487)(1,651)(1,597)
分配給可贖回的非控股權益
(49)(49)(53)
根據回購計劃回購的普通單位
(31)— (25)
發債成本
(14)(59)(117)
其他(3)65 (14)
用於融資活動的淨現金(8,418)(2,387)(1,250)
增加(減少)現金和現金等價物(31)76 (128)
期初現金和現金等價物367 291 419 
期末現金和現金等價物$336 $367 $291 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F - 10
目錄
能量轉移有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註
(表格美元和單位金額，除每單位數據外，以百萬為單位)
1.操作和演示基礎:
本文提供的綜合財務報表包含Energy Transfer LP及其子公司(“合夥”、“我們”或“Energy Transfer”)的結果。
2021年4月1日，Energy Transfer、ETO和ETO的一些子公司完成了幾筆內部重組交易(“彙總合併”)。在與彙總合併有關的情況下，ETO與能量轉移合併並進入能量轉移，而能量轉移倖存下來。彙總合併的影響還包括以下幾個方面：
•ETO的所有長期債務都是通過Energy Transfer承擔的，更詳細的描述見附註6。
•每個已發行和未完成的ETO優先股被轉換為獲得一個新創建的能量轉移優先股的權利。附註8中包含對能量轉移首選單元的説明。
•每個經貿辦已發行和未償還的K類、L類、M類和N類單位都被轉換成一個集合675,625,000新創建的B類機組代表有限的合作伙伴在能源轉移方面的利益。所有B類單位由ETP Holdco持有，ETP Holdco是Energy Transfer的全資子公司。
我們的財務報表反映了以下可報告的部門：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸服務；
•原油運輸和服務；
•投資Sunoco LP；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
該合夥公司擁有並運營州內天然氣管道系統和儲存設施，這些設施在德克薩斯州、俄克拉何馬州、路易斯安那州、新墨西哥州和西弗吉尼亞州從事天然氣和天然氣的採購、收集、運輸、加工和銷售業務。
該夥伴關係直接或通過股權方法投資擁有和運營州際管道，這些管道將天然氣輸送到美國的各個市場。
該合作伙伴關係從事天然氣的收集和加工、壓縮、處理和運輸，專注於在美國一些最高產的天然氣產區提供中游服務，包括鷹灘、海恩斯維爾、巴尼特、花崗巖洗滌、勺子、堆疊、伍德福德、費耶特維爾、馬塞盧斯、尤蒂卡、骨泉和阿瓦隆頁巖。
該合夥企業擁有和經營一項物流業務，由地理上不同的互補管道、終端以及收購和營銷資產組合組成，用於促進原油、NGL和成品油的購買和銷售。
合夥企業擁有Sunoco LP的控股權，Sunoco LP從事向便利店、獨立經銷商、商業客户和分銷商批發汽車燃料，以及通過Sunoco LP經營的便利店和零售燃料站點零售汽車燃料和商品。截至2021年12月31日，我們在Sunoco LP的權益包括100%的普通合夥人和IDR，以及28.5百萬個普通單位。
該夥伴關係擁有USAC的控股權，USAC為天然氣和原油的生產商、加工商、採集商和運輸商提供壓縮服務。截至2021年12月31日，我們在USAC的權益包括100普通合夥人和46.1百萬個普通單位。
陳述的基礎。 本文件所載截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的能源轉移有限責任公司綜合財務報表乃根據公認會計準則及本規則編制。
F - 11
目錄
《美國證券交易委員會條例》。我們合併所有擁有多數股權的子公司和有限合夥企業，我們以普通合夥人或普通合夥人所有者的身份控制這些子公司和有限合夥企業。所有重要的公司間交易和賬户都將在合併中取消。
本文提供的能源轉移綜合財務報表包括我們控制的子公司的運營結果，包括Sunoco LP和USAC。
2.估計、重要會計政策和資產負債表細節:
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的應計和披露以及報告期內報告的收入和費用金額。
天然氣行業通過在交割後一個月的月底處理實際交易來開展業務。因此，中游、NGL和州內運輸和儲存業務的最新月度財務結果是使用運量估計和市場價格估計的。估計結果和實際結果之間的任何差異都在下個月的財務報表中確認。管理層認為，估計的經營結果代表了所有實質性方面的實際結果。
管理層作出的其他重要估計包括(但不限於)某些被對衝的預測交易的時間、衍生工具的公允價值、折舊和攤銷的可用年限、購買會計分配和無形資產隨後的變現能力、商譽減值測試中使用的公允價值計量、受監管的費率制定過程產生的存貨、資產和負債的市值、或有準備金和環境準備金。實際結果可能與這些估計不同。
監管會計-監管資產和負債
我們的州際運輸和倉儲部門受某些州和聯邦當局的監管，該部門的某些子公司的會計政策符合監管機構的會計要求和費率制定實踐，符合會計準則編纂(ASC)主題980。這些會計政策的應用允許我們的某些受監管實體將資產負債表上的支出和收入作為監管資產和負債遞延，因為這些支出和收入很可能會在與不受監管的公司在綜合運營報表中反映的時期不同的時期允許在差餉制定過程中使用。這些遞延資產和負債將在相同金額計入差餉並從客户那裏收回或退還給客户的期間的經營業績中報告。管理層對收回或通過監管資產和負債的可能性的評估將需要對法律和監管委員會命令進行判斷和解釋。如因任何原因，吾等不再符合美國會計準則第980項下有關該等實體應用監管會計處理的準則，則與該等不再符合該等準則的部分相關的監管資產及負債將在停止監管會計處理期間從綜合資產負債表中剔除。
儘管根據NGA和NGPA，PanHandle的天然氣傳輸系統和儲存業務受到FERC的管轄，但PanHandle目前沒有在其基於GAAP的綜合財務報表中適用ASC Theme 980，主要是因為關税的折扣水平以及它無法收回特定成本。
現金、現金等價物和補充現金流量信息
現金和現金等價物包括所有手頭現金、活期存款和原始到期日不超過3個月的投資。我們認為現金等價物包括短期、高流動性的投資，這些投資可以很容易地轉換為已知金額的現金，而且價值變化的風險不大。
我們將現金存款和臨時現金投資存放在高信用質量的金融機構。有時，我們的現金和現金等價物可能沒有保險，或者存在超過聯邦存款保險公司保險限額的存款賬户。
F - 12
目錄
包括在經營活動現金流中的營業資產和負債淨變化(扣除收購影響)如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
應收賬款$(3,356)$1,163 $(473)
關聯公司應收賬款38 (290)(69)
盤存(19)(271)(19)
其他流動資產(216)172 117 
其他非流動資產，淨額1 (7)(102)
應付帳款3,834 (1,327)146 
應付關聯公司賬款(34)367 (32)
應計負債和其他流動負債238 163 (44)
其他非流動負債117 8 (133)
衍生資產和負債，淨額(88)69 218 
營業資產和負債淨變化，扣除收購影響$515 $47 $(391)
非現金投融資活動和補充現金流量信息如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
非現金投資活動：
應計資本支出$464 $604 $1,334 
與Enable Acquisition相關發佈的單位(1)
3,509 — — 
為換取新的租賃負債而獲得的租賃資產18 42 68 
收購未合併聯營公司的權益49 — — 
補充現金流信息：
支付利息的現金，扣除資本化利息後的淨額$2,188 $2,092 $1,932 
繳納所得税的現金(扣除退税)41 (64)31 
(1)有關更多信息，請參見注釋3。
應收帳款
我們的業務與能源行業的各種交易對手打交道。內部信用評級和信用額度分配給所有交易對手，並根據信用敞口監測額度。根據內部信用評級和與交易對手的商業活動水平，不屬於投資級的交易對手可能需要信用證或預付款。
我們擁有多樣化的客户組合；然而，由於我們提供中游和運輸服務，我們的許多客户都從事勘探和生產領域。我們管理商業信用風險，以減少信用損失和不良應收賬款的風險敞口。對潛在客户和現有客户進行定期信用審查，以將信用風險控制在批准的容差範圍內。不符合最低信用標準的客户需要以信用證、預付款或其他形式的擔保形式提供額外的信用支持。我們根據應收賬款的預期最終收回建立應收賬款信用損失撥備，並考慮許多因素，包括歷史客户收款經驗、一般和具體經濟趨勢，以及可能影響收款能力的與個別客户、行業和交易相關的已知具體問題。津貼的變化被記錄為業務費用的一個組成部分；津貼的減少在隨後的應收款收款或核銷時記錄。當我們未能收回到期款項時，逾期應收賬款餘額就被註銷。
盤存
庫存主要包括儲存的天然氣、NGL和成品油、原油和零部件，所有這些均採用加權平均成本法按成本或可變現淨值中較低者進行估值。
F - 13
目錄
Sunoco LP的燃料庫存採用後進先出(“LIFO”)方法，以成本或市場中較低者為準。截至2021年12月31日和2020年12月31日，Sunoco LP的燃料庫存餘額包括成本或市場儲備較低的$121百萬美元和$311分別為百萬美元。燃料庫存餘額與各自日期的重置成本沒有實質性差異。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，合夥企業的綜合經營報表和全面收益不包括Sunoco LP的後進先出(LIFO)燃料庫存清算帶來的任何實質性收入。截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度，Sunoco LP的銷售成本包括有利的庫存調整$190百萬美元和$79在截至2020年12月31日的一年中，Sunoco LP的銷售成本包括減記燃料庫存$82百萬美元。
該夥伴關係的清單包括以下內容：
 十二月三十一日，
 20212020
天然氣、天然氣和成品油$1,259 $1,013 
原油328 287 
備件和其他427 439 
總庫存$2,014 $1,739 
我們利用大宗商品衍生品來管理與天然氣庫存相關的價格波動。指定套期保值存貨的公允價值變動在我們的綜合資產負債表的存貨中記錄，在我們的綜合營業報表中記錄產品的銷售成本。
其他流動資產
其他流動資產包括：
 十二月三十一日，
 20212020
支付給供應商的押金$215 $75 
預付費用和其他費用222 138 
其他流動資產總額$437 $213 
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊列報。折舊是在資產的估計使用年限或FERC規定的使用年限(如果適用)上使用直線法計算的。未增加能力或延長使用壽命的維護和維修支出按發生的費用計入。翻新資產的支出要麼延長資產的使用壽命，要麼防止環境污染，並在資產的剩餘使用壽命內資本化和折舊。此外，我們還將與資產建設直接相關的某些成本資本化，包括內部勞動力成本、利息和工程成本。管道部件或天然氣裝置部件處置或報廢時，任何損益均記入累計折舊。當整個管道系統、天然氣廠或其他財產和設備退役或出售時，任何收益或損失都包括在我們的綜合運營報表中。
當事件或環境變化顯示物業、廠房及設備之賬面值可能無法收回時，該等物業、廠房及設備便會被檢視是否減值。如果這項檢討顯示長期資產的賬面價值不能收回，我們便會將該等資產的賬面價值降低至公允價值。
2021年，美國奧委會確認了一美元5由於其對閒置機隊未來部署的評估，與其壓縮設備相關的固定資產減值為100萬英鎊。
2020年，該夥伴關係確認了一筆美元58固定資產減值百萬美元，主要是由於整體市場需求下降導致預計未來現金流減少所致。美國奧委會記錄了一美元8由於對其閒置機隊未來部署的評估，壓縮設備減損了100萬美元。
2019年，美國奧委會確認了一美元6與某些閒置壓縮機資產相關的百萬固定資產減值。Sunoco LP確認了$47與其位於紐約富爾頓的乙醇工廠相關的待售資產減記100萬美元。
F - 14
目錄
管道建設項目的資本化利息包括在內，但某些州際項目在建設期間使用的資金(“AFUDC”)是應計的。利息是根據發生相關費用時我們的循環信貸工具的當前借款利率來資本化的。AFUDC是根據FERC規定的指導方針計算的，並作為州際項目公用事業廠成本的一部分進行資本化。它代表為在建工程投資的資本提供服務的成本。AFUDC分為兩個組成部分-借款基金和股票基金。
財產、廠房和設備的組成和使用壽命如下：
 十二月三十一日，
 20212020
土地及改善工程$1,369 $1,233 
建築和改善(1至45年)4,598 4,236 
管道和設備(5年至83年)77,112 69,120 
產品儲存及相關設施(2年至83年)7,410 6,393 
通行權(20年至83年)5,021 5,099 
其他(1至48歲)2,816 2,263 
在建工程
5,665 5,771 
103,991 94,115 
累計折舊和損耗較少(22,384)(19,008)
財產、廠房和設備、淨值$81,607 $75,107 
我們在所列期間確認了以下金額：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
折舊、損耗和攤銷費用$3,465 $3,275 $2,839 
資本化利息135 189 166 
對未合併附屬公司的投資
我們在權益法核算的若干相關業務中擁有權益。一般來説，我們對對被投資人的經營和財務政策有重大影響但不能控制的投資，使用權益會計方法。當情況顯示投資價值的下降不是暫時的時，確認對未合併關聯公司的投資的減值。在截至2020年12月31日的年度內，合夥企業在White Cliff的投資錄得減值#美元129這是由於2019年12月SemGroup收購後整體市場需求下降導致預計未來收入和現金流減少所致。
其他非流動資產，淨額
其他非流動資產，淨額按成本減去累計攤銷列報。其他非流動資產，淨額包括：
十二月三十一日，
20212020
原油管線填充物和儲罐底部$498 $517 
監管資產42 41 
養老金資產140 103 
遞延費用177 188 
受限資金164 179 
其他624 629 
其他非流動資產合計，淨額$1,645 $1,657 
F - 15
目錄
受限資金包括主要存在於我們全資專屬自保保險公司的無形的受限現金。
無形資產
無形資產按成本列報，扣除按直線法計算的攤銷淨額。合夥企業在完全攤銷的年度扣除任何完全攤銷的無形資產的賬面毛額和相關的累計攤銷。
無形資產的構成和使用年限如下： 
 2021年12月31日2020年12月31日
總運載量
金額		累計
攤銷		總運載量
金額		累計
攤銷
可攤銷無形資產：
客户關係、合同和協議(3年至46年)$7,982 $(2,464)$7,513 $(2,117)
專利(10年)48 (44)48 (40)
商標名(20年)66 (38)66 (35)
其他(5至20年)19 (20)19 (15)
應攤銷無形資產總額8,115 (2,566)7,646 (2,207)
不可攤銷無形資產：
商標295 — 295 — 
其他12 — 12 — 
不可攤銷無形資產總額307 — 307 — 
無形資產總額$8,422 $(2,566)$7,953 $(2,207)
無形資產攤銷費用合計如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
在折舊、損耗和攤銷費用中報告$352 $403 $308 
預計未來五年的無形資產攤銷總額如下：
截至12月31日的年度： 
2022$379 
2023362 
2024348 
2025335 
2026331 
當事件或環境變化顯示應攤銷無形資產的賬面金額可能無法收回時，我們就會審核該等資產的減值。如該等審核顯示應攤銷無形資產的賬面金額不可收回，我們會將該等資產的賬面金額減至公允價值。我們每年審查不可攤銷無形資產的減值，如果情況需要，我們會更頻繁地審查。
商譽
商譽每年或更頻繁地進行減值測試，如果情況表明商譽可能受損。年度減值測試是在第四季度進行的。
F - 16
目錄
商譽賬面金額變動情況如下：
州內
交通運輸
和存儲		州際公路
運輸和儲存		中游NGL與成品油運輸與服務原油運輸和服務對Sunoco LP的投資對美國國資委的投資所有其他總計
餘額，2019年12月31日$10 $226 $483 $693 $1,397 $1,555 $619 $184 $5,167 
後天
— — — — — 9 — — 9 
受損的
(10)(226)(483)— (1,279)— (619)(198)(2,815)
其他
— — — — (66)— — 96 30 
平衡，2020年12月31日— — — 693 52 1,564 — 82 2,391 
後天
— — — — 138 4 — — 142 
餘額，2021年12月31日$— $— $— $693 $190 $1,568 $— $82 $2,533 
截至2021年12月31日，所有其他部分包括$72分配給賬面價值為負的報告單位的百萬商譽。
在2020年第一季度，由於受到新冠肺炎疫情、大宗商品價格下跌以及夥伴關係市值縮水的影響，我們決定對某些報告單位進行中期減值測試。合夥企業進行的中期減值測試與我們的年度減值測試方法一致，包括使用類似的模型、投入和假設。作為中期減值測試的結果，合夥企業確認商譽減值#美元。483與我們在中游地區的Ark-La-Tex和南德克薩斯業務相關的百萬美元，$183由於合同規定在剩餘合同期限內減少付款，我們在州際運輸和儲存部門內的查爾斯湖液化天然氣再氣化業務相關的費用為100萬美元，以及$40與我們所有其他業務相關的100萬美元，主要是由於整體市場需求下降導致預計未來收入和現金流減少所致。此外，美國奧委會確認商譽減值#美元。619在截至2020年3月31日的三個月內，這一數字為100萬美元，包括在該夥伴關係的綜合運營業績中。
在2020年第三季度，該合夥企業對其中游、州際、原油、NGL和所有其他業務中的某些報告單位進行了中期減值測試。因此，夥伴關係確認商譽減值#美元。1.28與我們的原油業務相關的10億美元，132與我們在所有其他部門內的加拿大能源轉移業務相關的百萬美元和$43與我們的州際業務相關的100萬美元，主要是由於總體市場需求下降導致預計的未來現金流減少。
在2020年第四季度，該合夥企業對其中游、州際、原油、NGL和所有其他業務中的某些報告單位進行了年度減值測試。因此，夥伴關係確認商譽減值#美元。10與我們州內業務相關的百萬美元，$11與我們的PEI運營相關的百萬美元和15主要由於整體市場需求下降導致預計未來現金流減少，這與我們所有其他部門的自然資源業務相關的百萬美元。沒有發現夥伴關係商譽的其他損害。
商譽在收購日根據初步採購價格分配入賬，一般可能在採購價格分配最終確定時進行調整。2019年第四季度，美元265在收購SemGroup的過程中，記錄了100萬歐元的商譽。2021年第四季度，138在收購Enable的過程中，記錄了100萬歐元的商譽。此外，Sunoco LP錄得$4在收購8個成品油碼頭的同時，該公司獲得了數百萬美元的商譽。
2019年第三季度，合夥企業確認商譽減值#美元12主要是由於預計未來收入和現金流減少，與州際部門內的西南天然氣業務相關的收入減少了100萬美元。2019年第四季度，合夥企業確認商譽減值#美元9這主要是由於與預計未來收入和現金流相關的假設發生變化。
合夥企業使用貼現現金流量法、指導公司法或折現現金流量法和指導公司法的加權組合來確定我們報告單位的公允價值。確定報告單位的公允價值需要判斷和使用重大估計和假設。這些估計和假設包括收入增長率、營業利潤率、加權平均資本成本和未來市場狀況等。合夥企業相信，我們在減值評估中使用的估計和假設是合理的，並基於現有的市場信息，但任何假設都可能產生變化。
F - 17
目錄
在公允價值的計算和是否顯示減值的確定上存在重大差異。根據貼現現金流量法，合夥企業根據每個報告單位的估計未來現金流量(包括資本支出估計數)確定公允價值，並使用風險調整後的行業比率貼現至現值，這反映了報告單位固有風險的整體水平。現金流預測是根據一年預算金額和五年經營預測加上對後期現金流的估計得出的，所有這些都由管理層進行評估。根據管理層認為合理可能發生的增長率，為每個報告單位制定後續期間現金流。在指導公司法下，合夥企業通過將可比上市公司的估值倍數應用於每個報告單位的預計EBITDA，然後使用三年平均值通過類似的歷史計算對該估計進行平均，從而確定我們每個報告單位的估計公允價值。此外，合夥企業估計合理的控制權溢價，代表多數股權所有者從決定企業戰略和運營行動的機會中獲得的增量價值。長期資產和商譽測試中使用的公允價值估計主要基於公允價值等級的第3級投入。
資產報廢義務
我們已確定，根據合同或法規要求，我們有義務在某些資產退役後移除設施或執行其他補救措施。任何ARO的公允價值都是基於與退休成本相關的估計和假設確定的，而合夥企業的基礎是歷史退休成本、未來通貨膨脹率和經信貸調整的無風險利率。這些公允價值評估被認為是3級計量，因為它們同時基於可觀察和不可觀察的輸入。負債的變化是由於時間的推移(增加)或對最初估計用於結算ARO的現金流的修訂而記錄的。
當存在報廢資產的法律義務並且該義務可以合理估計時，要求記錄ARO。我們將在管理層可以合理估計結算日期的期間記錄ARO。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，合夥企業合併資產負債表中的其他非流動負債包括ARO#美元。369百萬美元和$280分別為百萬美元。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，與ARO相關的累計增值費用為12百萬，$16百萬美元和$5分別為百萬美元。
除上文討論的ARO外，管理層無法合理計量ARO截至2021年12月31日和2020年的公允價值，因為在大多數情況下，結算日期無法確定。雖然我們系統中的一些陸上資產受到協議或法規的約束，一旦停止使用這些資產，就會產生ARO，但ARO沒有記錄，因為考慮到預期繼續使用這些資產並進行適當的維護或更換，這些資產有一個不確定的移除或放棄日期。我們的子公司還對以前擁有的煉油廠、管道和碼頭的其他幾項資產負有法律義務，這些資產的債務何時清償是不可能估計的。因此，目前無法衡量這些資產的報廢債務。在這些標的資產的使用期限結束時，法律或合同要求我們的子公司放棄原地或移除該資產。我們認為，我們可能會有更多與管道資產和儲油罐相關的ARO，因此無法估計ARO是否或何時會得到解決。因此，目前無法測量這些ARO。Sunoco LP也有與拆除地下儲罐的估計未來成本相關的ARO。
個別組件資產已經並將繼續被替換，但只要天然氣供需存在，管道和天然氣收集和處理系統就會繼續運行。基於天然氣在工業和發電活動中的廣泛使用，管理層預計在可預見的未來將存在供需關係。我們有一個嚴格的維修和維護計劃，使管道和天然氣收集和處理系統保持良好的工作狀態。因此，雖然一些單獨的資產可能會被替換，但管道和天然氣收集和處理系統本身將無限期地保持不變。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，夥伴關係合併資產負債表上的其他非流動資產包括#美元。39百萬美元和$34分別有100萬美元的資金被法律限制用於和解ARO。
F - 18
目錄
應計負債和其他流動負債
應計負債和其他流動負債包括：
 十二月三十一日，
 20212020
應付利息$561 $600 
客户預付款和定金188 161 
應計資本支出461 604 
應計工資和福利297 109 
所得税以外的應付税款384 446 
應付匯兑155 127 
遞延收入158 112 
其他867 616 
應計負債和其他流動負債總額$3,071 $2,775 
客户預付款和押金是從我們的客户那裏收到的，作為下個月天然氣交付的預付款。當客户超過其信用額度或沒有資格獲得開放式信用時，可能需要預付款和保證金。
可贖回的非控制性權益
我們的可贖回非控股權益與我們一家合併子公司的某些優先單位持有人有關，這些優先單位持有人有權在持有人和我們其中一家合併子公司的非控股權益持有人的選擇下將其優先單位轉換為該子公司的共同單位，而我們的合併子公司有權將其權益出售給我們。根據適用的會計準則，非控股權益從總股本中剔除，並在我們的綜合資產負債表中反映為可贖回的非控股權益。有關詳細信息，請參見注釋7。
環境修復
在評估表明清理費用可能且可合理估算的情況下，我們為已確定地點的工作應計環境補救費用。該等應計項目未貼現，並基於當前可獲得的信息、估計的補救行動時間和相關的通脹假設、現有技術以及目前頒佈的法律和法規。如果確定的場地存在可能的環境清理成本範圍，則累加該範圍的最小值，除非該範圍內的其他點更有可能累加該範圍內最可能的金額。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近其公允價值。
我們在優先股中有大宗商品衍生品、利率衍生品和嵌入衍生品，這些衍生品在我們的合併資產負債表中按公允價值計入資產和負債。我們使用盡可能高的投入“水平”來確定公允價值計量的資產和負債的公允價值。一級投入是活躍市場中相同資產和負債的可觀察報價。我們認為通過結算經紀以適當交易所公佈的價格交易的有價證券和商品衍生品的估值為一級估值。第2級投入是對類似資產和負債可觀察到的投入。我們認為直接與第三方簽訂的場外商品衍生品屬於二級估值，因為這些衍生品的價值是在類似交易的交易所報價的。此外，由於這些合約在交易所在交易所的活躍程度，我們認為通過我們的清算經紀人交易的期權具有二級投入。我們認為我們的利率衍生品的估值為2級，作為主要輸入，LIBOR曲線基於與未來利率互換結算同期活躍的歐洲美元期貨交易的報價。3級輸入不可觀察。在截至2021年12月31日的年度內，不是轉移是在公允價值層次結構內的任何級別之間進行的。
F - 19
目錄
下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們的金融資產和負債的公允價值，這些公允價值是根據用於計算其公允價值的投入按公允價值經常性計量和記錄的：
公允價值合計2021年12月31日的公允價值計量
1級2級
資產：
大宗商品衍生品：
天然氣：
基差掉期IFERC/NYMEX$7 $7 $— 
擺動掉期IFERC38 38 — 
固定掉期/期貨26 26 — 
遠期現貨合約7 — 7 
電源：
遠期17 — 17 
期貨6 6 — 
NGLS-轉發/交換152 152 — 
成品油-期貨3 3 — 
原油-遠期/掉期16 16 — 
商品衍生品總量272 248 24 
其他非流動資產39 26 13 
總資產$311 $274 $37 
負債：
利率衍生品$(387)$— $(387)
大宗商品衍生品：
天然氣：
基差掉期IFERC/NYMEX(10)(10)— 
擺動掉期IFERC(6)(6)— 
固定掉期/期貨(9)(9)— 
遠期現貨合約(6)— (6)
電源：
遠期(15)— (15)
期貨(4)(4)— 
NGLS-轉發/交換(140)(140)— 
成品油-期貨(18)(18)— 
原油-遠期/掉期(3)(3)— 
商品衍生品總量(211)(190)(21)
總負債$(598)$(190)$(408)
F - 20
目錄
公允價值合計2020年12月31日的公允價值計量
1級2級
資產：
大宗商品衍生品：
天然氣：
基差掉期IFERC/NYMEX$12 $12 $— 
擺動掉期IFERC1 — 1 
固定掉期/期貨13 13 — 
遠期現貨合約5 — 5 
電源：
大前鋒4 — 4 
期貨2 2 — 
期權-看漲期權1 1 — 
NGLS-轉發/交換127 127 — 
成品油-期貨3 3 — 
商品衍生品總量168 158 10 
其他非流動資產34 22 12 
總資產$202 $180 $22 
負債：
利率衍生品$(448)$— $(448)
大宗商品衍生品：
天然氣：
基差掉期IFERC/NYMEX(11)(11)— 
擺動掉期IFERC(3)— (3)
固定掉期/期貨(13)(13)— 
遠期現貨合約(1)— (1)
電源：
期貨(3)(3)— 
NGLS-轉發/交換(227)(227)— 
成品油-期貨(11)(11)— 
商品衍生品總量(269)(265)(4)
總負債$(717)$(265)$(452)
根據我們和我們的附屬公司目前可獲得的類似期限和平均到期日貸款的估計借款利率，截至2021年12月31日，我們的債務公允價值和賬面金額合計為#美元。54.9710億美元和49.70分別為10億美元。截至2020年12月31日，我們債務的公允價值和賬面價值合計為$56.2110億美元和51.44分別為10億美元。我們合併債務的公允價值是基於用於類似負債的可觀察投入的二級估值。
對建設費用的資助
對於我們的某些資本項目，第三方有義務向我們償還全部或部分項目支出。這些安排大多與管道建設和生產井連接有關。資助建築成本的捐款(“CIAC”)在收到時從我們的項目成本中扣除。
運費和搬運費
運輸和搬運成本包括在銷售產品的成本中，但與壓縮和處理所消耗的燃料相關的運輸和搬運成本除外，這些成本包括在運營費用中。
F - 21
目錄
成本和開支
產品銷售成本包括實際銷售燃料成本，經我們的套期保值和其他商品衍生活動的影響調整後，以及電器、零部件和配件的成本。運營費用包括向客户提供產品所發生的所有成本，包括運營人員薪酬、保險費、車輛維護費用、廣告費、採購費和工廠運營費用。銷售、一般和行政費用包括所有與合夥企業相關的費用以及高管、合夥企業和管理人員的薪酬。
除Sunoco LP對銷售成品油和商品徵收的消費税外，我們按淨額記錄將滙往政府當局的税款，該等税項在綜合經營報表的收入和成本及開支中均包括在內，對淨收入沒有影響。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，Sunoco LP收取的消費税為$332百萬，$301百萬美元和$386分別為百萬美元。
附屬單位的發行
我們將子公司所有權權益的變化記錄為股權交易，沒有在綜合淨收入或綜合收益中確認損益。例如，當我們的子公司在公開募股中發行普通股時，我們將收到或支付的對價金額與非控股權益的調整金額之間的任何差額記錄為合夥人資本的變化。
關聯方交易
合夥企業定期與其幾家未合併的附屬公司進行關聯方交易。除商業交易外，這些交易還包括提供某些管理服務和租賃某些資產。雖然合夥企業相信該等關聯方交易一般反映市場價格，但該等協議下的定價可能無法與與非關聯第三方的類似交易相媲美。截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度，合夥企業的合併損益表反映關聯方的收入為#美元。410百萬，$466百萬美元和$492分別為百萬美元。
所得税
能源轉讓是一種公開交易的有限合夥企業，對於聯邦和大多數州的所得税目的是不徵税的。因此，對於聯邦和大多數州的目的，我們的收益或虧損(在一定程度上不包括在應税子公司中)都包括在個人合夥人的納税申報單中。財務報表的淨收益可能與應向單位持有人報告的應税收入有重大差異，原因是資產和負債的税基和財務報告基準之間的差異，以及我們第三次修訂和重新簽署的有限合夥協議(“合夥協議”)下與應税收入相關的分配要求。為了有限合夥人的利益，我們無法獲得有關每個合夥人的個人納税基礎的信息。
作為一家公開交易的有限合夥企業，我們必須遵守法律規定，我們的“合格收入”(由美國國税法、相關財政部法規和美國國税局公告定義)必須超過我們總總收入的90%，這是以歷年為基礎確定的。如果我們的合格收入不符合這一法定要求，Energy Transfer將作為一家公司被徵税，用於聯邦和州所得税目的。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度，我們的合格收入達到了法定要求。
合夥企業通過公司子公司開展某些活動，這些子公司需要繳納聯邦、州和地方所得税。這些公司子公司包括ETP Holdco、Inland Corporation、Sunoco Retail LLC和Aloha。合夥企業及其子公司按照資產負債法核算所得税。
根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面值與其各自的計税基礎之間的差額，就估計的未來税項後果進行確認。遞延税項資產及負債以預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行現行税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期的期間的收益中確認。估值免税額在必要時設立，以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。
所得税撥備的確定需要重要的判斷、估算的使用，以及複雜税法的解釋和應用。在評估免税和應税項目的時間和金額以及維持不確定税收狀況的可能性時，需要做出重大判斷。只有在確定不確定税種的可能性大於不確定税種的可能性之後，不確定税種的好處才會記錄在我們的財務報表中。
F - 22
目錄
這些立場將經受住税務當局的挑戰(如果有的話)。當事實和情況發生變化時，我們會重新評估這些可能性，並通過所得税撥備記錄任何變化。
衍生工具和套期保值活動的會計處理
對於合格套期保值，我們正式記錄、指定和評估接受套期保值會計處理的交易的有效性，損益抵消了經營報表中被套期保值項目的相關結果。用於評估我們的金融衍生品和相關交易的市場價格是使用獨立的第三方價格、現成的市場信息、經紀人報價和適當的估值技術來確定的。
在套期保值開始時，我們正式記錄套期保值工具和被套期保值項目之間的關係、風險管理目標、用於評估和測試有效性的方法，以及如何衡量和記錄任何無效。我們還在對衝開始時和按季度評估我們對衝交易中使用的衍生品在抵消現金流變化方面是否非常有效。如果我們確定一種衍生工具不再具有很高的對衝效率，我們就會通過將該衍生工具的公允價值變動計入當期淨收益來前瞻性地停止對衝會計。
如果我們將商品套期保值關係指定為公允價值套期保值，我們將被套期保值資產或負債的公允價值變動記錄在我們的綜合經營報表中。該金額由相關套期保值工具的公允價值變動抵銷。從對衝無效評估中剔除的任何無效部分或金額也計入合併經營報表中銷售產品的成本。
衍生產品的現金流作為現金流對衝被報告為經營活動的現金流，與被套期保值項目的現金流屬於同一類別。
如果我們將衍生金融工具指定為現金流對衝，並且該衍生金融工具有資格進行對衝會計，AOCI將推遲公允價值的變化，直到基礎對衝交易發生。現金流量對衝公允價值變動中的任何無效部分都在收益中確認。在AOCI中與現金流對衝相關的遞延損益仍保留在AOCI中，直到基礎實物交易發生，除非預測的交易很可能不會在最初指定的時間段結束或之後額外的兩個月內發生。對於不符合套期保值會計條件的金融衍生工具，公允價值變動計入綜合經營報表中銷售產品的成本。
我們通過利用利率掉期和類似工具來管理部分利率敞口。我們的某些利率衍生品要麼被計入現金流對衝，要麼被計入公允價值對衝。對於計入現金流或公允價值套期保值的利率衍生品，我們報告這些套期保值在利息支出中的已實現損益和無效部分。對於在會計上未被指定為套期保值的利率衍生品，我們在合併經營報表中的“利率衍生品損益”中報告這些衍生品的已實現和未實現損益。
股權激勵薪酬
對於受限制單位的獎勵，我們根據授予日期的公允價值確認歸屬期間的補償費用，該公允價值是根據基礎普通單位在授予日期的市場價格確定的。對於現金限制單位的獎勵，我們在每個報告期末根據基礎普通單位截至報告日的市場價格重新計量獎勵的公允價值，公允價值計入我們綜合資產負債表的其他非流動負債。
養老金和其他退休後福利計劃
合夥企業確認固定收益養卹金和其他退休後計劃資金過剩或資金不足的狀況，以計劃資產的公允價值與福利義務(養卹金計劃的預計福利義務和其他退休後計劃的累計退休後福利義務)之間的差額衡量。每個資金過剩的計劃都被確認為資產，每個資金不足的計劃都被確認為負債。計劃資金狀況的變化記錄在AOCI的權益或(對於應用監管會計的實體)作為監管資產或監管負債發生變化的年份。
收入分配
為了維持合夥人的資本賬户，合夥協議規定，損益項目一般應根據合夥人的百分比權益在合夥人之間分配。
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目錄
3.收購、資產剝離和相關交易:
啟用採集
2021年12月2日，合夥企業完成了此前宣佈的與Enable的合併(“Enable Acquisition”)。根據合併協議的條款，Enable的普通單位持有人將收到0.8595以換取每個啟用的公共單元。此外，每個未完成的啟用系列A首選設備都被換成0.0265能量傳輸G系列首選單元。總計384,780G系列優先股的發行與Enable收購有關。截至截止日期，能量轉移普通單位和G系列優先股發行的總公允價值約為35億美元。能源轉移也賺了一美元10為Enable的普通合夥人支付百萬現金，並假設為$3.18啟用優先票據的本金總額為10億美元。此外，Enable的$800百萬美元定期貸款和$35於二零二一年十二月，緊隨Enable收購完成後，償還及終止百萬循環信貸安排。
Enable收購採用收購會計方法記錄，該方法要求(其中包括)收購的資產和承擔的負債在收購日按其估計公允價值在資產負債表上確認，超過收購淨資產公允價值的任何額外收購價格均計入商譽。確定收購資產的公允價值需要管理層的判斷和獨立估值專家的使用(如適用)，並涉及使用重大估計和假設。收購資產的估值基於折現現金流、指導公司以及複製和重置方法的組合。下面的收購價格分配是初步的，因為管理層目前正在評估某些假設，並可能在隨後的期間調整分配。
下表彙總了假設的收購價格在收購資產和假設負債之間的分配情況：
2021年12月2日
流動資產總額$593 
財產、廠房和設備、淨值7,076 
對未合併附屬公司的投資40 
其他非流動資產39 
無形資產淨額440 
商譽138 
總資產8,326 
流動負債總額488 
長期債務，較少的當前到期日(1)
4,267 
其他非流動負債18 
總負債4,773 
非控制性權益34 
總對價3,519 
收到的現金61 
總對價$3,458 
(1)截至2021年12月2日的長期債務包括Enable優先票據，本金總額為$3.1810億美元的優先票據和公允價值為$3.43十億美元。它還包括$800啟用2019年定期貸款協議的未償還金額為百萬美元，35於二零二一年十二月，Enable收購完成後，已償還及終止了Enable五年期循環信貸安排的未償還款項，總額為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000歐元。
SemGroup收購及SemGroup資產對ETO的能量轉移貢獻
2019年12月5日，能量轉移根據日期為2019年9月15日的《協議和合並計劃》(《SemGroup合併協議》)完成了對SemGroup的收購。根據SemGroup合併協議的條款，Energy Transfer的一家全資子公司與SemGroup合併並併入SemGroup(“SemGroup交易”)，SemGroup在合併中倖存下來。在SemGroup交易的生效時間
F - 24
目錄
2019年12月5日，每股A類普通股，面值$0.01於緊接生效日期前已發行及已發行的SemGroup每股股份，已轉換為可收取(I)$6.80現金，不計利息；及(Ii)0.7275在能源轉移中代表有限合作伙伴利益的共同單位。A系列累計永久可轉換優先股每股面值$0.01於緊接生效日期前已發行及已發行的SemGroup每股股份，由SemGroup以現金贖回，每股價格相等於101清算優先權的%。
在2020年第一季度和第二季度，Energy Transfer通過出售和出資交易將前SemGroup資產貢獻給ETO。下表顯示了從Energy Transfer轉移到ETO的SemGroup資產和負債截至2019年12月5日的公允價值：
2019年12月5日
流動資產總額$794 
財產、廠房和設備3,891 
其他非流動資產617 
商譽295 
無形資產460 
總資產$6,057 
流動負債總額$629 
長期債務，較少的當前到期日(1)
2,576 
其他非流動負債197 
能源轉移加拿大公司優先股241 
總負債3,643 
非控股權益822 
合夥人資本1,592 
總負債和合夥人資本$6,057 
(1)截至2019年12月5日的長期債務包括SemGroup優先票據，本金總額為$1.37510億美元和SemGroup子公司債務為$593100萬美元，全部在SemGroup交易完成後於2019年12月贖回。
在2020年期間，合夥企業對SemGroup的某些出資資產進行了減值記錄。這些減值包括$244百萬美元的商譽減值和一美元129其他非流動資產減值百萬美元。
4.對未合併附屬公司的投資:
柑桔
CrossCountry Energy，LLC是Energy Transfer的全資子公司，擁有50柑橘的%權益。柑橘擁有100FGT是一條長約5362英里的天然氣管道系統，發源於德克薩斯州，向佛羅裏達半島輸送天然氣。我們對柑橘的投資反映在我們的州際運輸和倉儲部門。
FEP
能量轉移有一個50FEP擁有費耶特維爾快速管道(Fayetteville Express Pipeline)，這是一條長約185英里的天然氣管道，始發於阿肯色州康威縣，繼續向東穿過阿肯色州懷特縣，終點是密西西比州帕諾拉縣的Trunkline。能源轉移公司對FEP的投資反映在州際運輸和儲存領域。
MEP
能量轉移擁有一個50MEP擁有中大陸快速管道(MidContinental Express Pipeline)約500英里長的天然氣管道，該管道從俄克拉荷馬州東南部延伸至德克薩斯州東北部、路易斯安那州北部和中部
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目錄
密西西比州與阿拉巴馬州巴特勒的橫貫大陸天然氣管道系統互聯。能源轉移公司對MEP的投資體現在州際運輸和儲存領域。
白色懸崖
我們擁有一家51White Cliff的%權益，後者由Energy Transfer在SemGroup收購中收購。White Cliff由兩條平行的12英寸公共運輸管道組成：一條原油管道和一條NGL管道。這些管道將原油和天然氣從科羅拉多州的普拉特維爾輸送到俄克拉何馬州的庫欣。該合夥企業記錄了其在White Cliff的投資減值#美元。129在截至2020年12月31日的年度內，預計未來收入和現金流減少，原因是在2019年12月收購SemGroup和相關收購價格分配後，整體市場需求下降，導致預計未來收入和現金流減少。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，合夥企業在未合併附屬公司的投資賬面價值如下：
十二月三十一日，
20212020
柑桔$1,792 $1,867 
FEP— 4 
MEP378 406 
白色懸崖245 274 
其他532 509 
總計$2,947 $3,060 
下表列出了未合併附屬公司的收益(虧損)中的股本：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
柑桔$157 $162 $148 
FEP (1)
— (139)59 
MEP(17)(6)15 
白色懸崖— 20 4 
其他106 82 76 
未合併關聯公司收益中的總股本$246 $119 $302 
(1)在截至2020年12月31日的一年中，未合併附屬公司的股本收益(虧損)包括FEP記錄的非現金減值的影響，這使合夥企業的股本收益減少了#美元。208百萬美元。
財務信息摘要
下表列出了我們未合併的子公司Citrus、FEP、MEP和White Cliff(100%基礎上)的選定資產負債表和損益表的彙總數據：
十二月三十一日，
20212020
流動資產$242 $227 
財產、廠房和設備、淨值7,239 7,339 
其他資產77 58 
總資產$7,558 $7,624 
流動負債$500 $600 
非流動負債3,602 3,298 
權益3,456 3,726 
負債和權益總額$7,558 $7,624 
F - 26
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
收入$1,003 $1,243 $1,192 
營業收入459 6 683 
淨收益(虧損)282 (199)443 
除了上述權益法投資外，我們還有其他權益法投資，這些投資對我們的合併財務報表並不重要。
5.每有限責任合夥人單位淨收入:
每個有限合夥人單位的基本淨收入是在考慮普通合夥人的利益後，除以有限合夥人權益的加權平均數計算得出的。每個有限合夥人單位的稀釋淨收入是在考慮普通合夥人的利益後，除以淨收益(如本文討論的那樣調整)除以有限合夥人未償權益的加權平均數。在計算稀釋每股收益時，由於Energy Transfer在Sunoco LP的有限合夥人單位所有權導致的收益減少(假設與Sunoco LP的股權激勵計劃相關的增量單位(如適用)已在各自期間發行)，可分配給有限合夥人的收入在適當情況下減少。這些單位是根據庫存股方法確定的。
計算單位基本淨收入和稀釋淨收入時使用的淨收入和加權平均單位的對賬如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
淨收入$6,687 $140 $4,825 
減去：可贖回非控股權益的淨收入50 49 51 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入1,167 739 1,256 
扣除非控股權益後的淨收益(虧損)5,470 (648)3,518 
減去：普通合夥人在收益(虧損)中的利息6 (1)4 
減去：優先單位持有人的收入利息285 — — 
有限合夥人可得收益(虧損)$5,179 $(647)$3,514 
每個有限合夥人單位的基本收入(虧損)：
加權平均有限合夥人單位2,734.4 2,695.6 2,628.0 
每個有限合夥人單位的基本收益(虧損)$1.89 $(0.24)$1.34 
每個有限合夥人單位的攤薄收益(虧損)：
有限合夥人可得收益(虧損)$5,179 $(647)$3,514 
子公司股權補償及對可轉換股分配的稀釋效應(2)— (1)
有限合夥人可獲得的攤薄收益(虧損)$5,177 $(647)$3,513 
加權平均有限合夥人單位2,734.4 2,695.6 2,628.0 
未歸屬單位獎勵的稀釋效應5.1 — 9.6 
加權平均有限合夥人單位，假設未歸屬單位獎勵的稀釋效應2,739.5 2,695.6 2,637.6 
每個有限合夥人單位的攤薄收益(虧損)$1.89 $(0.24)$1.33 
F - 27
目錄
6.債務義務：
關於2021年4月1日的Rollup合併，如附註1所述，Energy Transfer簽訂了各種補充契約，並承擔了ETO根據各自契約和信貸協議承擔的所有義務。
關於2021年12月2日的Enable收購，如附註3所述，Energy Transfer償還了#美元。800啟用2019年定期貸款協議的未償還金額為百萬美元，35ENABLE五年期循環信貸安排的未償還金額為100萬美元，這兩項安排都被終止。此外，夥伴關係還承擔了#美元。3.18啟用優先票據的本金總額為10億美元。
我們的債務包括以下內容：
十二月三十一日，
20212020
能量轉移負債
4.40釐優先債券，2021年4月1日到期(1)
$— $600 
4.65釐優先債券，2021年6月1日到期(1)
— 800 
5.20釐優先債券，2022年2月1日到期(1)
— 1,000 
4.65釐優先債券，2022年2月15日到期(2)
300 300 
5.875釐優先債券，2022年3月1日到期(1)
— 900 
5.00釐優先債券，2022年10月1日到期(2)
700 700 
3.45釐優先債券，2023年1月15日到期350 350 
優先債券，2023年2月1日到期，息率3.60%800 800 
4.25釐優先債券，2023年3月15日到期5 5 
4.25釐優先債券，2023年3月15日到期995 995 
4.20釐優先債券，2023年9月15日到期500 500 
優先債券，利率4.50釐，2023年11月1日到期600 600 
優先債券，利率5.875釐，於2024年1月15日到期23 23 
優先債券，利率5.875釐，於2024年1月15日到期1,127 1,127 
4.90%優先債券，2024年2月1日到期350 350 
7.60釐優先債券，2024年2月1日到期277 277 
4.25釐優先債券，2024年4月1日到期500 500 
優先債券，利率4.50釐，2024年4月15日到期750 750 
優先債券，2024年5月15日到期，息率3.90%(3)
600 — 
2024年11月1日到期的9.00%債券65 65 
4.05釐優先債券，2025年3月15日到期1,000 1,000 
優先債券2025年5月15日到期，息率2.90%
1,000 1,000 
5.95釐優先債券，2025年12月1日到期
400 400 
4.75釐優先債券，2026年1月15日到期
1,000 1,000 
優先債券，利率3.90%，2026年7月15日到期
550 550 
4.40%優先債券，2027年3月15日到期(3)
700 — 
4.20%優先債券，2027年4月15日到期
600 600 
優先債券2027年6月1日到期，息率5.50%44 44 
優先債券2027年6月1日到期，息率5.50%
956 956 
4.00%優先債券，2027年10月1日到期
750 750 
4.95釐優先債券，2028年5月15日到期(3)
800 — 
4.95釐優先債券，2028年6月15日到期
1,000 1,000 
5.25釐優先債券，2029年4月15日到期
1,500 1,500 
4.15釐優先債券，2029年9月15日到期(3)
547 — 
8.25釐優先債券，2029年11月15日到期
267 267 
3.75%優先債券，2030年5月15日到期1,500 1,500 
優先債券，2035年3月15日到期，息率4.90%
500 500 
F - 28
目錄
6.625釐優先債券，將於2036年10月15日到期
400 400 
5.80釐優先債券，2038年6月15日到期
500 500 
利率7.50釐的優先債券，將於2038年7月1日到期550 550 
高級債券將於2040年2月15日到期，息率6.85250 250 
6.05釐優先債券，2041年6月1日到期700 700 
年息6.50釐的優先債券，2042年2月1日到期1,000 1,000 
優先債券，利率6.10釐，2042年2月15日到期300 300 
4.95釐優先債券，2043年1月15日到期350 350 
5.15釐優先債券，2043年2月1日到期450 450 
5.95釐優先債券，2043年10月1日到期450 450 
5.30釐優先債券，2044年4月1日到期700 700 
2044年5月15日到期的5.00%優先債券(3)
531 — 
5.15釐優先債券，2045年3月15日到期1,000 1,000 
5.35%優先債券，2045年5月15日到期800 800 
優先債券，利率6.125釐，於2045年12月15日到期1,000 1,000 
5.30%優先債券，2047年4月15日到期900 900 
5.40釐優先債券，2047年10月1日到期1,500 1,500 
優先債券，2048年6月15日到期，息率6.00%1,000 1,000 
6.25釐優先債券，2049年4月15日到期1,750 1,750 
5.00%優先債券，2050年5月15日到期
2,000 2,000 
浮息次級債券，2066年11月1日到期
546 546 
定期貸款— 2,000 
五年期信貸安排2,937 3,103 
未攤銷保費、折扣和公允價值調整淨額233 (17)
遞延債務發行成本(186)(215)
40,717 42,726 
附屬債務
橫貫西方的債務
5.89釐優先債券，2022年5月24日到期(2)
150 150 
5.66釐優先債券，2024年12月9日到期175 175 
6.16釐優先債券，2037年5月24日到期75 75 
400 400 
狹長柄債務
7.60釐優先債券，2024年2月1日到期82 82 
優先債券，利率7.00%，2029年7月15日到期66 66 
8.25釐優先債券，2029年11月15日到期33 33 
浮息次級債券，2066年11月1日到期54 54 
未攤銷保費、折扣和公允價值調整淨額8 10 
243 245 
巴肯項目債務
3.625釐優先債券，2022年4月1日到期650 650 
優先債券，2024年4月1日到期，息率3.90%1,000 1,000 
優先債券，利率4.625釐，於2029年4月1日到期850 850 
未攤銷保費、折扣和公允價值調整淨額(2)(3)
遞延債務發行成本(9)(13)
2,489 2,484 
F - 29
目錄
Sunoco LP債務
優先債券，利率4.875釐，於2023年1月15日到期— 436 
優先債券2026年2月15日到期，息率5.50%— 800 
優先債券，2027年4月15日到期，息率6.00%600 600 
優先債券，利率5.875釐，於2028年3月15日到期400 400 
優先債券，2029年5月15日到期，息率4.50%800 800 
年息4.50釐的優先債券，將於2030年4月30日到期800 — 
Sunoco LP 15億美元循環信貸安排2023年7月到期581 — 
與租賃相關的義務100 103 
遞延債務發行成本(26)(27)
3,255 3,112 
USAC債務
6.875釐優先債券，2026年4月1日到期725 725 
6.875釐優先債券，將於2027年9月1日到期750 750 
2026年12月到期的16億美元循環信貸安排516 474 
遞延債務發行成本(18)(22)
1,973 1,927 
HFOTCO債務
2050年到期的HFOTCO免税票據225 225 
未攤銷保費、折扣和公允價值調整淨額(1)(2)
224 223 
能源轉讓加拿大債務
加拿大能源轉移循環信貸安排7 57 
加拿大能源轉讓定期貸款A249 261 
能源轉移加拿大卡普斯設施142 — 
398 318 
其他3 3 
債務總額49,702 51,438 
減去：長期債務的當前到期日680 21 
長期債務，較少的當前到期日$49,022 $51,417 
(1)這些票據是在2021年贖回的。
(2)截至2021年12月31日，這些票據被歸類為長期票據，因為管理層有意圖和能力對長期借款進行再融資。$3002022年2月，用Energy Transfer的五年期信貸安排的收益贖回了本金為4.65%的優先債券。
(3)這些票據由與Enable收購相關的Energy Transfer承擔。
F - 30
目錄
下表反映了未來五年及以後每年長期債務的未來到期日。這些數額不包括#美元。1未攤銷保費、公允價值調整和遞延債務發行成本為100萬英鎊，淨額：
2022$1,827 
20233,859 
20248,250 
20252,407 
20262,799 
此後30,561 
總計$49,703 
我們綜合資產負債表中反映的長期債務包括與利率互換相關的公允價值調整，這些公允價值調整是在利率互換終止之前與公允價值對衝會計相關的公允價值調整。
票據和債券
高級註釋
如附註1所述，從2021年4月1日開始，由於彙總合併，Energy Transfer承擔了ETO優先票據的義務。ETO優先票據是根據1933年證券法(修訂)註冊的。合夥公司可根據與經貿辦優先票據有關的契約及相關契約補充條款，隨時或不時贖回部分或全部經貿辦優先票據。餘額在到期時支付。經貿辦優先票據的利息每半年支付一次。
能源轉移優先債券是合夥企業的優先債務，與我們現有和未來的其他非次級債務並列償付權，優先於其任何未來的次級債務。Energy Transfer在Energy Transfer高級票據項下的債務以前是以優先為基礎擔保的，它在轉盤信貸協議和Energy Transfer定期貸款機制下的義務是通過對Energy Transfer及其某些子公司的幾乎所有有形和無形資產的留置權來擔保的，但受某些例外和允許的留置權的限制。在轉賬信貸協議及能源轉移定期貸款機制終止後，能源轉移優先票據的抵押品即告解除。Energy Transfer高級債券不受其任何子公司的擔保。
與Energy Transfer高級票據相關的契約包括對留置權的限制、對與關聯公司的交易的限制、對售後回租交易的限制以及對合夥企業全部或幾乎所有資產的合併和出售的限制。
西域高級筆記
根據定義，Transwest優先票據可隨時全部或按比例贖回，但須支付溢價，或在控制權變更或違約事件時贖回。餘額在到期時支付。利息每半年支付一次。
Sunoco LP高級債券
2021年10月20日，Sunoco LP完成了1美元的非公開發行800本金總額為百萬元4.502030年到期的優先債券百分比(“2030年債券”)。Sunoco LP利用私募募集的資金，為收購要約提供資金，並回購了2026年到期的所有優先票據。
2020年11月9日，Sunoco LP完成了1美元的非公開發行800本金總額為百萬元4.502029年到期的優先債券百分比。Sunoco LP用所得資金為其收購要約提供資金4.875% $12023年到期的10億優先票據。大致562023年發行的優先票據中有30%進行了投標。2021年1月15日，Sunoco LP回購了2023年優先票據的剩餘未償還部分。
定期貸款、信貸安排和商業票據
定期貸款
作為Rollup合併的結果，Energy Transfer於2021年4月1日承擔了ETO關於其定期貸款信貸協議的所有義務，該貸款隨後得到償還和終止。
F - 31
目錄
五年期信貸安排
作為彙總合併的結果，2021年4月1日，Energy Transfer承擔了ETO關於其循環信貸安排(“五年期信貸安排”)的所有義務。該夥伴關係的五年期信貸安排允許最高可達#美元的無擔保借款。5.0010億美元，2024年12月1日到期。為期五年的信貸安排包含手風琴功能，根據該功能，總承諾額最高可增加至#美元。6.00在某些條件下是10億美元。
截至2021年12月31日，五年期信貸安排有2.94十億美元的未償還借款，其中1.1910億美元由商業票據組成。未來可供借款的金額為#美元。2.0310億美元，在計入未償信用證金額為#美元后33百萬美元。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為1.13%.
364天設施
作為Rollup合併的結果，2021年4月1日，Energy Transfer承擔了ETO關於其364天循環信貸安排的所有義務，該安排隨後被終止。
Sunoco LP信貸安排
Sunoco LP維持$1.5030億美元的循環信貸安排(“Sunoco LP信貸安排”)。截至2021年12月31日，Sunoco LP信貸安排為581百萬未償還借款和美元6百萬備用信用證，2023年7月到期。未來可供借款的金額為#美元。9132021年12月31日為百萬。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為2.10%.
USAC信貸安排
美國奧委會維持$1.602021年12月修訂的2021年12月將於2026年12月8日到期的10億美元循環信貸安排(“USAC信貸安排”)，但如果2026年到期的USAC優先票據的任何部分在2025年12月31日到期，USAC信貸安排將於2025年12月31日到期。USAC信貸安排還允許最高可達$200未來借款能力增加的百萬美元。截至2021年12月31日，USAC擁有516百萬未償還借款和不是信用證協議項下的未付信用證。截至2021年12月31日，USAC擁有1.1根據其信貸安排，在遵守適用的金融契約的情況下，可用借款能力為#美元262百萬美元。截至2021年12月31日未償還總額的加權平均利率為2.68%.
加拿大能源轉移信貸安排
加拿大能源轉移公司是一項信貸協議的締約方，該協議規定提供1加元的資金。350百萬(美元)276百萬美元2021年12月31日匯率)優先擔保定期貸款安排(“Energy Transfer Canada Term Loan A”)，一加元525百萬(美元)414百萬美元2021年12月31日匯率)高級擔保循環信貸安排(“加拿大能源轉移循環信貸安排”)，以及一加元300百萬(美元)237百萬美元2021年12月31日匯率)優先擔保建築貸款安排(“Energy Transfer Canada Kaps Facility”)。Energy Transfer Canada定期貸款A和Energy Transfer Canada循環信貸安排將於2024年2月25日到期。能源轉移加拿大Kaps基金將於2024年6月13日到期。Energy Transfer Canada可能會產生額外的定期貸款和循環承諾，總額不超過加元。250百萬(美元)197百萬美元2021年12月31日(匯率)，但須從新貸款人或現有貸款人獲得此類額外定期貸款或循環貸款的承諾或增加的承諾。自.起2021年12月31日，Energy Transfer Canada定期貸款A和Energy Transfer Canada循環信貸安排的未償還借款為加元315百萬加元和加元9分別為百萬美元(美元249百萬美元和美元7百萬美元，分別為2021年12月31日匯率)。自.起2021年12月31日，Kaps貸款的未償還借款為加元179百萬(美元)142百萬美元2021年12月31日匯率)。
與我們的信貸協議有關的契約
與高級債券有關的協議包含限制性契約，這些契約通常適用於評級機構給予投資級評級的發行人，其中包括對留置權的限制和對售後回租交易的限制。
為期五年的信貸安排包含限制(除某些例外情況外)合夥企業和某些合夥企業子公司的能力的契約，除其他事項外：
•招致債務；
F - 32
目錄
•授予留置權；
•進行兼併；
•處置資產；
•進行一定的投資；
•在某些違約期間(如五年期信貸安排所定義的)和在任何違約事件期間(如五年期信貸安排所界定的)進行分配(如五年期信貸安排所定義)；
•從事與合夥企業及其子公司目前經營的業務性質大不相同的業務；
•與關聯公司進行交易；以及
•簽訂限制性協議。
與利率和承諾費相關的適用保證金和利率分別基於分配給我們的優先、無擔保、無信用增強型長期債務的信用評級。根據五年期信貸安排，歐洲美元利率貸款的適用保證金範圍為1.125%至2.000%，基本利率貸款的適用保證金範圍為0.125%至1.000%。五年期信貸安排下的承諾費適用費率為0.125%至0.300%. 
這項為期五年的信貸安排包含各種契約，包括對產生債務和留置權的限制，以及與我們業務的運營和開展有關的條款。五年期信貸安排還將我們的綜合融資債務與綜合EBITDA比率限制在基礎信貸協議中定義的最高比率(按基礎信貸協議定義)，按四個季度滾動計算。5.0設置為1，通常可以增加到5.5在指定的獲取週期內設置為1。我們的槓桿率是3.07根據信貸協議計算，到2021年12月31日為1。
如果不遵守我們循環信貸安排的各種限制性和平權契約，我們可能需要在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對合夥企業或我們的子公司產生額外債務的能力和/或我們向單位持有人支付分紅的能力產生負面影響。
與西方人有關的公約
與Transwest優先票據有關的協議包含若干限制，其中包括限制額外債務的產生、出售資產和支付股息，並規定最高債務與資本比率。
與狹長地帶有關的公約
PanHandle不是任何貸款協議的當事人，這些貸款協議會因為未能維持任何特定的信用評級而加速任何債務的到期日，根據PanHandle的任何貸款協議，任何信用評級的降低本身也不會導致違約事件。
狹長地帶的限制性契約包括對留置權、債務擔保、擔保以及對合並和出售資產的限制。違反這些公約中的任何一項都可能導致PanHandle的債務加速。
與Sunoco LP相關的契約
Sunoco LP Credit Facility包含各種慣例陳述、擔保、契諾和違約事件，包括其中定義的違約控制權變更事件。Sunoco LP的信貸安排要求Sunoco LP保持不超過5.5比1的淨槓桿率。如果Sunoco LP進行不低於5,000萬美元的特定收購(Sunoco LP的信貸安排協議允許)，最高淨槓桿率可在不超過三個會計季度的期間內向上調整不超過6.0比1。Sunoco LP信貸安排還要求Sunoco LP保持不低於2.25比1的利息覆蓋比率(定義見Sunoco LP的信貸安排協議)。
與美國國税局有關的公約
USAC信貸安排包含限制(除某些例外情況外)USAC除其他事項外的能力的契約：
•授予留置權；
F - 33
目錄
•提供一定的貸款或投資；
•承擔額外債務或者擔保其他債務的；
•與關聯公司進行交易；
•合併或合併；
•出售我們的資產；以及
•進行某些收購。
信貸安排還受以下金融契約的約束，包括要求USAC維持的契約：
•截至每個會計季度最後一天確定的EBITDA與利息覆蓋率的最低比率為2.5至1.0，最近結束的會計季度的EBITDA和利息支出按年率計算；
•截至每個會計季度最後一天確定的有擔保債務總額與EBITDA的比率不大於3.0比1.0或小於0.0比1.0，最近結束的會計季度的EBITDA按年率計算；以及
•最高融資債務與EBITDA的比率，以每個會計季度的最後一天為依據，根據最近結束的會計季度的EBITDA年化確定，(I)2022年第二財季的5.75比1，(Ii)2022年第三季度至2023年第三季度的5.5比1，以及(Iii)此後的5.25比1。 此外，對於發生特定收購(如信貸協議中所定義)的任何財季以及隨後的兩個財季，USAC可將適用比率提高0.25，但在任何情況下，最大比率不得因此類增加而超過任何財季的5.5至1.0。
與HFOTCO免税票據有關的契諾
涵蓋2050年到期的HFOTCO免税票據(“IKE債券”)的契約包括慣例陳述和擔保以及肯定和否定契約。這些契約包括對設立新留置權的限制、負債、對某些限制性付款和債務的償付、作出某些處置、對商業活動進行重大改變、作出根本性改變(包括清算、合併或合併)、作出某些投資、與關聯公司進行某些交易、修改某些信貸或組織協議、修改財政年度、以某些方式創造或處理危險材料、訂立某些對衝安排、訂立某些限制性協議、資助或從事受制裁的活動、採取行動或導致修改債券文件，採取或者不採取影響IKE債券免税地位的行為。
遵守我們的契約
如果不遵守我們循環信貸安排和票據協議的各種限制性和肯定契約，我們或我們的子公司可能需要在預定到期日之前支付債務餘額，並可能對子公司產生額外債務的能力和/或我們支付分派的能力產生負面影響。
截至2021年12月31日，我們和我們的子公司遵守了與我們的債務協議相關的所有要求、測試、限制和契約。
7.可贖回的非控股權益：
合夥企業子公司中某些可贖回的非控股權益在合併資產負債表中反映為夾層股權。截至2021年12月31日的可贖回非控股權益包括餘額$477與下文所述的美國奧委會優先單位相關的百萬美元和餘額#美元15與合夥企業其中一家合併子公司的非控股權益持有人有權將其權益出售給合夥企業有關的百萬美元。此外，可贖回的非控股權益包括#美元的餘額。291能源轉移加拿大公司的百萬優先股。
USAC A系列首選設備
截至2021年12月31日，美國奧委會500,000已發行和未償還的優先股。美國奧委會優先單位有權獲得相當於$$的累積季度分配。24.375每個USAC優先單位，在某些有限的情況下可能會增加。除非轉換或贖回，美國奧委會優先股將擁有永久期限。持有者選舉時，美國奧委會優先單位的某些部分可轉換為美國奧委會通用單位。在一定程度上，美國奧委會優先單位的持有者沒有選擇在五週年之前轉換他們的優先單位
F - 34
目錄
在發行日之前，USAC將有權將USAC優先股的全部或部分贖回為現金。此外，從2028年4月開始，USAC優先股持有人將有權要求USAC贖回全部或部分USAC優先股，合作伙伴可以選擇以USAC共同單位支付最高50%的贖回金額。
加拿大能源轉讓公司可贖回優先股
加拿大能源轉移公司已經300,000已發行和已發行的累計優先股的股份。優先股可在2021年1月3日之後按Energy Transfer Canada的選擇權贖回，贖回價格為加元1,100(美元)868按2021年12月31日匯率計算)每股。優先股可由持有者贖回，條件是加拿大能源轉移公司控制權的變更或清算。在加拿大能源轉移公司首次公開發行股票的情況下，優先股可以轉換為加拿大能源轉移公司的普通股。
優先股的股息在截至2021年6月30日的季度內以實物支付。實物股息增加了清算優先權，截至2021年12月31日，優先股可轉換為367,521股份。
在截至2021年12月31日的季度，Energy Transfer Canada宣佈現金股息為加元8百萬(美元)6按2021年12月31日匯率計算的優先股)，將於2022年第一季度支付。
8.股本：
有限合夥人單位
有限合夥人在合夥企業中的利益由共同單位代表，這些共同單位使其持有人有權享有合夥協議中規定的權利和特權。該合夥企業的共同單位根據1934年的“證券交易法”(修訂)註冊，並在紐約證券交易所掛牌交易。每個共同單位的持有者在提交給有限合夥人表決的所有事項上，每個單位都有權投一票。此外，如果任何個人或團體(合夥企業的普通合夥人及其附屬公司除外)在任何時候實益擁有20除所有共同單位的%或以上外，該個人或團體擁有的任何共同單位不得就任何事項投票，且在發送單位持有人會議通知(除非法律另有要求)、計算所需票數、確定法定人數或合夥協議下的其他類似目的時，不得被視為未完成。共同單位有權獲得下文“可用現金季度分配”中所述的可用現金分配。
截至2021年12月31日，已發行和未償還的3.08十億個公用單位代表一個合計99.9合夥人在合夥企業中的有限權益百分比。
我們的合夥協議包含了為維持合夥人資本賬户而將淨收益和虧損分配給合夥人的具體規定。對於合夥企業有淨利潤的任何會計年度，此類淨利潤將首先分配給普通合夥人，直到本會計年度和之前所有會計年度的淨利潤總額等於分配給普通合夥人的本會計年度和以前所有會計年度的淨虧損總額。第二，該等純利將按照有限合夥人各自的分紅比例按比例分配給有限合夥人。對於合夥企業出現淨虧損的任何會計年度，此類淨虧損應首先按照合夥協議定義的各自調整後的資本賬户餘額的比例分配給有限合夥人(在計入該等淨虧損之前)，直至其調整後的資本賬户餘額降至零為止。第二，所有剩餘的淨虧損將分配給普通合夥人。普通合夥人可以向有限合夥人分配普通合夥人合理確定不需要用於支付現有或可預見的合夥義務和支出的合夥資金。
公共單位
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，能量轉移共同單位的變化情況如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
共同單位數，期間開始2,702.4 2,689.6 2,619.4 
併購中發行的公用股 (1)
374.6 — 57.6 
回購的公用單位(4.2)— (1.9)
共同單位的發行(2)
9.7 12.8 14.5 
公用單位數，期末3,082.5 2,702.4 2,689.6 
F - 35
目錄
(1)2019年12月，能源轉移發佈57.6與SemGroup收購相關的100萬個能量轉移通用單位。2021年12月，能源轉移發佈374.6與Enable Acquisition相關的百萬個能量轉移公用單位。
(2)包括與分銷再投資計劃和受限單位投資有關的普通單位。
能量傳輸A類機組
截至2022年2月11日，合作伙伴關係有未完成的763,021,449代表有限合夥人在合夥企業中權益的A類單位(“能量轉移A類單位”)授予普通合夥人。除法律另有規定外，能量轉移A類單位有權與夥伴關係的共同單位作為一個類別一起投票。此外，Energy Transfer的合夥協議規定，在某些情況下，當合夥企業發行額外的共同單位或與合夥企業共同單位具有同等投票權的任何證券時，合夥企業將向能量轉移A類單位的任何持有者發行額外的A類能量轉移單位，以便持有者在合夥企業中保持與其發行前在合夥企業中的投票權相同的投票權。能量轉移A類機組無權分配，否則沒有經濟屬性。
能源轉移回購計劃
2015年2月，該夥伴關係宣佈了一項共同單位回購計劃，根據該計劃，該夥伴關係可以額外回購至多$2根據市場條件和其他因素，並根據適用的監管要求，合夥企業可酌情決定在公開市場上出售10億美元的能量轉移公用事業單位(Energy Transfer Common Units)。合作伙伴關係回購4.22021年該計劃下的百萬能源轉移公共單位和零 in 2020. As of December 31, 2021, $880根據目前的計劃，仍有100萬美元可供回購。
能源轉移分配再投資計劃
在截至2021年12月31日的年度內，分配$33根據分銷再投資計劃，100萬人進行了再投資。截至2021年12月31日，共有17根據現有的與分銷再投資計劃相關的登記聲明，仍有100萬個普通單位可供發放。
附屬公司出售公用單位
獨立能源轉移(“母公司”)計入其於附屬公司投資的賬面值與附屬公司發行單位(不包括向母公司發行單位)作為資本交易所產生的相關賬面價值之間的差額。如果子公司以低於母公司每單位賬面價值的價格發行單位，母公司將評估投資是否已減值，在這種情況下，撥備將反映在我們的運營報表中。母公司於呈列期間並無確認與發行附屬共同單位有關的任何減值。
能量轉移首選單元
ETO優先機組向能量轉移優先機組的轉換
關於2021年4月1日的彙總合併(如附註1所述)，ETO之前未償還的所有優先股已轉換為具有相同分配權和贖回權的能量轉移優先股，如下文“能量轉移優先股説明”所述。
截至2021年3月31日及之前，能源轉移優先股在合夥企業的合併財務報表中反映為非控股權益。從2021年4月1日開始，能源轉移優先股將作為有限合夥人權益反映在合夥企業的合併財務報表中。
截至2021年12月31日，Energy Transfer的未完成首選單位包括950,000A系列首選單元，550,000 B系列首選單元，18,000,000C系列首選部件，17,800,000D系列首選單元，32,000,000E系列首選部件，500,000F系列首選部件，1,484,780G系列首選部件和900,000H系列首選設備。
F - 36
目錄
下表彙總了能量傳輸首選單位的變化：
優先單位持有人
系列AB系列C系列D系列E系列F系列G系列H系列總計
平衡，2020年12月31日$— $— $— $— $— $— $— $— $— 
首選單位換算943 547 440 434 786 504 1,114 — 4,768 
現金髮行單位— — — — — — — 889 889 
向合作伙伴分發(30)(18)(25)(25)(45)(34)(79)(24)(280)
啟用採購中發出的單位— — — — — — 392 — 392 
其他，淨額— — — — — — — (3)(3)
淨收入45 27 25 25 45 26 61 31 285 
餘額，2021年12月31日$958 $556 $440 $434 $786 $496 $1,488 $893 $6,051 
能量傳輸系列A首選機組
能量轉移系列A優先股的分配將從最初發布之日起累計至2023年2月15日(但不包括在內)，費率為6.250所述清盤優先權$的年利率1,000。在2023年2月15日及之後，能量轉移系列A優先單元的分配將按$1,000清算優先權等於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的年浮動利率，每季度確定，加上利差4.028每年的百分比。Energy Transfer A系列優先股可在2023年2月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個能量轉移系列A優先股，加上相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸系列B首選單元
能量轉移B系列優先股的分配將從原始發行之日起累計至2028年2月15日(但不包括在內)，費率為6.625所述清盤優先權$的年利率1,000。在2028年2月15日及之後，能量轉移系列B優先單元的分配將按$1,000清算優先權等於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的年浮動利率，每季度確定，加上利差4.155每年的百分比。Energy Transfer B系列優先股可在2028年2月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個能量轉移系列B優先股，加上相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸C系列首選單元
能量轉移C系列優先股的分配將從最初發布之日起累計至2023年5月15日(但不包括在內)，費率為7.375所述清盤優先權$的年利率25。在2023年5月15日及之後，能量轉移C系列首選單元的分配將按$25清算優先權等於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的年浮動利率，每季度確定，加上利差4.530每年的百分比。Energy Transfer C系列優先股可在2023年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$25每個能量轉移系列C優先股，加上相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸D系列首選單元
能量轉移D系列優先股的分配將從最初發行之日起累計至2023年8月15日(但不包括在內)，費率為7.625所述清盤優先權$的年利率25。在2023年8月15日及之後，能量轉移系列D優先單元的分配將按$25清算優先權等於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的年浮動利率，每季度確定，加上利差4.738每年的百分比。Energy Transfer D系列優先股可在2023年8月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$25每個能量轉移系列D優先股，加上相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸E系列首選單元
能量轉移E系列優先股的分配將從原始發行之日起累計至2024年5月15日(但不包括在內)，費率為7.600所述清盤優先權$的年利率25。在2024年5月15日及之後，能量傳輸系列E首選單元的分配將按百分比累計
F - 37
目錄
在$25清算優先權等於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的年浮動利率，每季度確定，加上利差5.161每年的百分比。Energy Transfer E系列優先股可在2024年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$25每個能量轉移系列E優先股，加上相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸F系列首選單元
F系列優先股的分配是從最初的發行日期(包括原發行日)開始累加的，從2020年5月15日開始每半年支付一次欠款，從2020年5月15日開始，到2025年5月15日(但不包括5月15日)，費率等於6.750美元的年利率1,000清算優先權。在2025年5月15日及之後，能量轉移系列F優先單元的分配率將等於$1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.134每年的百分比。Energy Transfer F系列優先股可在2025年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個能量轉移系列F優先股，外加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。
能量傳輸G系列首選單元
能量轉移G系列優先股的分配是從最初的發行日期(包括原發行日)開始累加的，從2020年5月15日開始每半年支付一次欠款，從2020年5月15日開始，到2030年5月15日(但不包括2030年5月15日)，費率等於7.125美元的年利率1,000清算優先權。在2030年5月15日及之後，能量傳輸系列G首選單元的分配率將等於$1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.306每年的百分比。Energy Transfer G系列優先股可在2030年5月15日或之後以Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個能量轉移系列G優先股，外加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派的金額。2021年12月2日，能源轉移發佈384,780能量轉移G系列首選單元與Enable Acquisition相關，如註釋3所述。
能量傳輸系列H首選單元
2021年6月15日，能源轉移發佈900,000智能交通系統(ITS)的6.500%H系列首選單位，面向公眾的價格為$1,000每單位。H系列優先機組的分配將在2026年11月15日之前累計，但不包括在內，費率為6.500美元的年利率1,000清算優先權。在2026年11月15日及之後的每個五週年紀念日，H系列首選單元的分配率將重置為$1,000清算優先權等於美國五年期國庫券利率加上5.694每年的百分比。H系列優先股的分配將每半年支付一次，在每年5月15日和11月15日拖欠。H系列優先股可在每個配電重置日期之前(包括)的三個月內按Energy Transfer的選擇權贖回，贖回價格為$1,000每個H系列優先股，外加相當於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累計和未付分紅的金額。
子公司股權交易
Sunoco LP的股權分配計劃
Sunoco LP是一項在市場上(“ATM”)發售的股權分銷協議的一方，根據該協議，Sunoco LP可以不時出售其普通股。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，Sunoco LP發行了不是在它的自動取款機程序下。截至2021年12月31日，美元295根據目前有效的股權分配協議，仍有100萬個Sunoco LP普通股可供發行。
美國國資委的分銷再投資計劃
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，1.8百萬美元和$1.9根據USAC分銷再投資計劃，分別有100萬美元進行了再投資，導致發行了大約118,399和188,695分別為USAC通用單位。
美國證券交易委員會的認股權證私募
2018年4月2日，USAC發行了兩批購買USAC公用單位的認股權證(簡稱USAC認股權證)，其中包括USAC認股權證5,000,000執行價格為$$的普通單位17.03每單位和USAC認購權證10,000,000執行價格為$$的普通單位19.59每單位。美國奧委會認股權證持有人可在截止日期一週年至#年十週年之前的任何時間行使認股權證。
F - 38
目錄
截止日期。在美國奧委會認股權證行使後，美國奧委會可以選擇以普通單位淨額結算美國奧委會認股權證。
美國國資委的B級機組
USAC B類單位之前全部歸ETO所有，是USAC的一種新的合夥權益類別，基本上擁有USAC共同單位的所有權利和義務，只是USAC B類單位在2018年4月2日USAC交易結束日期後的前四個季度沒有參與分配。每個USAC B類單位在記錄日期後的第一個工作日自動轉換為一個USAC通用單位，該記錄日期可歸因於截至2019年6月30日的季度。
2019年7月30日，6,397,965由合作伙伴持有的USAC B級單位轉換為6,397,965在USAC中代表有限合夥人利益的共同單位。這些公共單位參與了USAC宣佈的分配。
可用現金的季度分配
我們的分配政策與我們的合作伙伴協議的條款是一致的，該協議要求我們每季度分配我們所有的可用現金。
我們就共同單位申報和支付的分配情況如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年2月8日2019年2月19日$0.3050 
March 31, 2019May 7, 2019May 20, 20190.3050 
June 30, 20192019年8月6日2019年8月19日0.3050 
2019年9月30日2019年11月5日2019年11月19日0.3050 
2019年12月31日2020年2月7日2020年2月19日0.3050 
March 31, 2020May 7, 2020May 19, 20200.3050 
June 30, 20202020年8月7日2020年8月19日0.3050 
2020年9月30日2020年11月6日2020年11月19日0.1525 
2020年12月31日2021年2月8日2021年2月19日0.1525 
March 31, 2021May 11, 2021May 19, 20210.1525 
June 30, 20212021年8月6日2021年8月19日0.1525 
2021年9月30日2021年11月5日2021年11月19日0.1525 
2021年12月31日2022年2月8日2022年2月18日0.1750 
能量轉移優先單位分佈
通過能量轉移申報和/或支付的能量轉移A系列、B系列、C系列、D系列、E系列、F系列、G系列和H系列首選單元的分佈如下：
期間已結束記錄日期付款日期
系列A (1)
B系列 (1)
C系列D系列E系列
F系列(1)
G系列(1)
H系列(1)
March 31, 2021May 3, 2021May 17, 2021$—$—$0.4609$0.4766$0.4750$33.7500$35.63$—
June 30, 20212021年8月2日2021年8月16日31.2533.130.46090.47660.4750——— 
2021年9月30日2021年11月1日2021年11月15日——0.46090.47660.475033.750035.6327.08 *
2021年12月31日2022年2月1日2022年2月15日31.2533.130.46090.47660.4750——— 
*    表示按比例分配的初始分配。
(1)    A系列、B系列、F系列、G系列和H系列分配每半年支付一次。
Sunoco LP現金分配
下表説明瞭在向C類單位持有人支付分配後，Sunoco LP的普通單位持有人和其IDR持有人之間基於指定的目標分配水平從營業盈餘中分配的可用現金的百分比。在“分配中的邊際百分比利息”項下列出的金額為
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目錄
IDR持有者和普通單位持有者在Sunoco LP分配的營業盈餘中任何可用現金中的百分比權益，包括“單位目標金額的季度分配總額”一欄中的相應金額。普通股持有人和IDR持有者的最低季度分配額的百分比權益也適用於低於最低季度分配額的季度分配額。
分派的邊際百分比利息
季度分配目標總額普通單位持有人身份證持有人
最低季度分佈 $0.4375100%—%
第一個目標分佈$0.4375 to $0.503125100%—%
二次目標分佈$0.503125 to $0.54687585%15%
第三次目標分配$0.546875 to $0.65625075%25%
此後Above $0.65625050%50%
Sunoco LP申報和/或支付的Sunoco LP單位分佈如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年2月6日2019年2月14日$0.8255 
March 31, 2019May 7, 2019May 15, 20190.8255 
June 30, 20192019年8月6日2019年8月14日0.8255 
2019年9月30日2019年11月5日2019年11月19日0.8255 
2019年12月31日2020年2月7日2020年2月19日0.8255 
March 31, 2020May 7, 2020May 19, 20200.8255 
June 30, 20202020年8月7日2020年8月19日0.8255 
2020年9月30日2020年11月6日2020年11月19日0.8255 
2020年12月31日2021年2月8日2021年2月19日0.8255 
March 31, 2021May 11, 2021May 19, 20210.8255 
June 30, 20212021年8月6日2021年8月19日0.8255 
2021年9月30日2021年11月5日2021年11月19日0.8255 
2021年12月31日2022年2月8日2022年2月18日0.8255 
USAC現金分配
能量轉移擁有大約46.1百萬個USAC通用單位。截至2021年12月31日，美國奧委會大約有97.3公用事業單位餘額百萬元。USAC目前擁有非經濟的普通合夥人權益，不是未償還的IDR。
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目錄
USAC在2018年4月2日交易後申報和/或支付的USAC單位分配如下：
截至的季度記錄日期付款日期費率
2018年12月31日2019年1月28日2019年2月8日$0.5250 
March 31, 2019April 29, 2019May 10, 20190.5250 
June 30, 2019July 29, 20192019年8月9日0.5250 
2019年9月30日2019年10月28日2019年11月8日0.5250 
2019年12月31日2020年1月27日2020年2月7日0.5250 
March 31, 2020April 27, 2020May 8, 20200.5250 
June 30, 2020July 31, 20202020年8月10日0.5250 
2020年9月30日2020年10月26日2020年11月6日0.5250 
2020年12月31日2021年1月25日2021年2月5日0.5250 
March 31, 2021April 26, 2021May 7, 20210.5250 
June 30, 2021July 26, 20212021年8月6日0.5250 
2021年9月30日2021年10月25日2021年11月5日0.5250 
2021年12月31日2022年1月24日2022年2月4日0.5250 
累計其他綜合收益
下表列出了AOCI的組成部分(税後淨額)：
 十二月三十一日，
 20212020
可供出售的證券$19 $18 
外幣折算調整13 7 
與養老金和其他退休後福利相關的精算損益5 (7)
對未合併附屬公司的投資，淨額(11)(14)
AOCI合計(扣除税金)26 4 
可歸因於非控股權益的金額(3)2 
包括在合夥人資本中的扣除税後的AOCI總額$23 $6 
下表列出了包括在其他綜合收益各組成部分中的税額：
 十二月三十一日，
 20212020
可供出售的證券$(1)$(1)
外幣折算調整6 8 
與養老金和其他退休後福利有關的精算損失1 3 
總計$6 $10 
9.股權激勵計劃：
我們Sunoco LP和USAC發佈了針對員工、高級管理人員和董事的股權激勵計劃，其中規定了各種類型的獎勵，包括購買普通單位、受限單位、虛擬單位、分配等價權(“DER”)、普通單位增值權、現金受限單位和其他基於股權的薪酬獎勵的選擇權。截至2021年12月31日，總計12.7根據我們的股權激勵計劃，仍有100萬個能源轉移通用單位可供獎勵。
能源轉移長期激勵計劃
我們已向在特定時間段(通常是五年服務歸屬要求)內授予的員工授予受限單位獎勵，該授予基於自每個適用的歸屬日期起持續受僱的情況。一旦授予，能量轉移通用單位就會發行。這些單位獎勵使單位獎勵的獲得者有權在以下方面獲得
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目錄
未被授予或被沒收的每個共同單位，在我們每次向我們的單位持有人進行此類分配後，我們將立即向我們的共同單位支付等同於每個共同單位現金分配的現金支付。我們將這些權利稱為“分配等價權”。根據我們的股權激勵計劃，我們的非僱員董事每人都會獲得五年服務歸屬要求的贈款。
下表顯示了授予員工和非員工董事的獎勵活動：
單位數單位加權平均授予日期公允價值
截至2020年12月31日的未歸屬獎項29.4 $11.26 
在Enable Acquisition中頒發的更換獎勵2.7 8.32 
授予的獎項11.9 8.46 
已授予的裁決(6.4)15.10 
被沒收的賠償(1.5)11.23 
截至2021年12月31日的未歸屬獎勵36.1 $9.49 
截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度，每單位授予的加權平均授予日期公允價值為$8.46, $6.29及$12.51，而授予的獎勵的總公允價值為$。52百萬，$51百萬美元，以及$47根據歸屬日期，各共同單位的市場價格分別為1,000,000,000美元。截至2021年12月31日，共有36.1百萬個單位獎勵仍未授予，Energy Transfer預計將承認總計$208在加權平均期內，補償費用為百萬美元2.9好幾年了。
現金限制單位。合夥企業還授予了現金限制單位，這些單位的服務期限為三年。現金限制單位使獲獎者有權在獲獎時獲得相當於一個能量轉移公共單位市值的現金。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度裏，夥伴關係總共批准了3.9百萬和7.7分別為百萬個現金限制單位。截至2021年12月31日，共有8.6取消了100萬個現金限制單位。截至2021年12月31日，該夥伴關係的合併資產負債表反映的總負債為#美元。3.1與現金限制單位相關的100萬美元。
子公司長期激勵計劃
Sunoco LP和USAC均向員工和董事授予限制性或虛構單位獎(統稱為“附屬單位獎”)，使受贈人有權獲得各自子公司的普通單位。在某些情況下，承授人可以根據各自子公司的補償委員會的酌情決定權，在歸屬時獲得相當於普通單位價值的現金。基本上所有附屬單位獎勵均為定期授予，一般在三年或五年期間授予，使單位獎勵獲得者有權獲得等同於受限制單位未清償期間由各附屬公司作出的每單位現金分派的現金數額。
下表彙總了子公司單位獎的活動：
Sunoco LPUSAC
數量
單位		加權平均
授予日期公允價值
每單位		數量
單位		加權平均
授予日期公允價值
每單位
截至2020年12月31日的未歸屬獎項2.1 $28.63 2.1 $14.88 
授予的獎項0.5 37.72 0.6 14.92 
已授予的裁決(0.5)27.06 (0.4)15.13 
被沒收的賠償(0.1)28.57 (0.1)14.50 
截至2021年12月31日的未歸屬獎勵2.0 $30.92 2.2 $13.57 
F - 42
目錄
下表彙總了每個授予單位的加權平均授予日期公允價值：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
Sunoco LP$37.72 $28.63 $30.70 
USAC14.92 12.55 15.88 
於截至2021年、2020及2019年12月31日止年度歸屬之附屬單位獎勵之公平值總額為24百萬，$16百萬美元，以及$17百萬美元，分別基於Sunoco LP和USAC普通股截至歸屬日期的市場價格。截至2021年12月31日，與尚未確認的子公司單位獎勵相關的估計補償成本為#美元56百萬美元，預計這一成本在費用中確認的加權平均期間為3.4好幾年了。
10.所得税：
作為合夥企業，我們不需要繳納美國聯邦所得税和大多數州所得税。然而，合夥企業通過公司子公司開展某些活動，這些子公司需要繳納聯邦和州所得税。我們應税子公司的聯邦和州所得税支出(福利)的組成部分彙總如下：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
當期費用(福利)：
聯邦制$19 $(6)$(20)
狀態24 32 (2)
外國— 1 — 
總計43 27 (22)
遞延費用(福利)：
聯邦制246 176 174 
狀態(106)41 43 
外國1 (7)— 
總計141 210 217 
所得税總支出$184 $237 $195 
從歷史上看，我們的有效税率與法定税率不同，主要是因為合夥企業的收入不需要繳納美國聯邦和大多數州的合夥企業所得税。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度中，按美國法定税率計算的所得税支出與合夥企業的所得税優惠對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
按美國法定税率計算的所得税費用
$1,443 $79 $1,054 
因以下原因增加(減少)所得税：
合夥企業的收益無須繳税(1,211)88 (866)
非控制性權益— 16 — 
州税，扣除聯邦税收優惠後的淨額85 58 12 
法定匯率變動(46)— — 
估值免税額(63)— — 
不確定的税收狀況(34)— — 
收到的股息扣除(4)— (3)
外國税1 (7)— 
其他13 3 (2)
所得税費用$184 $237 $195 
F - 43
目錄
遞延税項是由於財務報告賬面金額與現有資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異造成的。下表彙總了遞延税項資產(負債)的主要組成部分如下：
 十二月三十一日，
 20212020
遞延所得税資產：
淨營業虧損和其他結轉$803 $1,047 
養老金和其他退休後福利— — 
其他35 34 
遞延所得税資產總額838 1,081 
估值免税額(34)(134)
遞延所得税淨資產804 947 
遞延所得税負債：
財產、廠房和設備(314)(298)
對關聯公司的投資(4,042)(3,994)
商標(79)(77)
其他(17)(6)
遞延所得税負債總額(4,452)(4,375)
遞延所得税淨額$(3,648)$(3,428)
截至2021年12月31日，ETP Holdco的聯邦淨營業虧損結轉為$3.1億美元，其中1.110億美元將於2031年至2037年到期，而剩餘的資金可以無限期結轉。總計$338根據IRC第382條，聯邦淨營業虧損結轉的百萬美元是有限的。雖然我們預計將充分利用IRC第382條規定的有限聯邦淨營業虧損，但在特定年份使用的金額可能是有限的。截至2021年12月31日，Sunoco LP的子公司Sunoco Retail LLC(前身為Sunoco Property Company LLC)的州淨營業虧損結轉為1美元。114百萬美元，我們希望能充分利用這筆資金。Sunoco Retail LLC擁有不是聯邦淨營業虧損結轉。
我們公司的子公司有國家淨營業虧損結轉收益$。116100萬，扣除聯邦税後，其中一些在2022年至2040年之間到期，而另一些則無限期結轉。我們公司子公司的淨營業虧損為#加元。6將於2033年開始到期的100萬美元。我們公司子公司的累計超額業務利息支出為#美元。79百萬可用於無限期結轉。免税額為#美元9100萬美元可歸因於州淨營業虧損和結轉福利，主要歸因於賓夕法尼亞州聯邦對其使用的重大限制。另設估值免税額#美元25100萬美元可歸因於外國税收抵免。
下表列出了未確認税收優惠的變化：
 截至十二月三十一日止的年度，
 202120202019
年初餘額$90 $94 $624 
可歸因於前幾年税收頭寸的增加— — 11 
可歸因於前幾年的税收頭寸的減少(34)— (541)
法規失效— (4)— 
年終餘額$56 $90 $94 
截至2021年12月31日，我們擁有56百萬(美元)51聯邦所得税優惠後的100萬美元)與税收職位有關，如果得到確認，將影響我們的實際税率。
我們的政策是將利息、費用和所得税少付(多付)罰款作為所得税費用的一部分。在2021年期間，我們確認利息和罰款低於$7百萬美元。截至2021年12月31日，我們的利息和罰款累計為$17百萬美元，扣除税金後的淨額。
F - 44
目錄
我們就美國國税局(IRS)根據第6426條向聯邦巡迴法院(Federal Circuit)拒絕乙醇混合信用索賠一事，對ETC Sunoco提起了針對ETC Sunoco的不利聯邦索賠法院的上訴。2018年11月1日，聯邦巡迴法院確認了CFC的否認。2019年5月24日，ETC Sunoco向最高法院提交了要求移審的請願書，要求複核聯邦巡迴法院對CFC裁決的確認，法院於2019年10月7日駁回了Sunoco的請願書。由於圍繞訴訟的不確定性，預留了#美元的準備金。530在此之前，已為待決退款索賠的全部金額設立了600萬歐元，本次發行的應收賬款和準備金已在綜合資產負債表中計入淨額。在2019年10月最高法院駁回請願書後，應收賬款和準備金已轉回，對合夥企業的財務狀況和經營成果沒有影響。
2015年11月，賓夕法尼亞州聯邦法院在Nextel Communications v.Federal(“Nextel”)一案中裁定，賓夕法尼亞州對NOL結轉扣除的限制違反了賓夕法尼亞州憲法的統一性條款，全面打擊了NOL限制。2017年10月，賓夕法尼亞州最高法院確認了關於違反一致性條款的裁決；然而，法院撤銷了補救措施，取而代之的是切斷了固定美元限制，保留了基於百分比的限制不變。Nextel隨後向美國最高法院提交了移審令的請願書，但於2018年6月11日被駁回。一些賓夕法尼亞州納税人隨後在賓夕法尼亞州州法院提起訴訟，涉及Nextel的賓夕法尼亞州最高法院沒有解決的問題，特別是美國憲法的正當程序和平等保護條款以及賓夕法尼亞州憲法的補救條款是否需要法院給予納税人減免。2021年12月22日，賓夕法尼亞州最高法院在通用汽車公司訴英聯邦(GM)一案中裁定，根據正當程序條款，納税人有權獲得有意義的事後救濟，這意味着英聯邦必須將納税人的地位與未受爭議年份實施的NOL上限影響的納税人平等。因此，法院認為，納税人有權通過計算該年度的税款來獲得退款，而不設上限的NOL扣除額。我們相信，如果受到英聯邦的挑戰，賓夕法尼亞州最高法院對通用汽車的裁決更有可能得到維持。ETC Sunoco之前確認的金額約為$67百萬(美元)53聯邦所得税優惠後)的税收優惠，基於之前提交的納税申報單和某些之前提交的保護性索賠，這些索賠與其目前懸而未決的Nextel案件有關。此外，根據賓夕法尼亞州最高法院2017年10月的裁決，以及由於裁決適用範圍的不確定性，ETC Sunoco此前預留了$34百萬(美元)27聯邦所得税優惠後的100萬美元)抵銷應收賬款。在賓夕法尼亞州最高法院對通用汽車做出裁決後，準備金被推翻，整個税收優惠為1美元。34百萬(美元)27(扣除聯邦所得税優惠)已得到夥伴關係的承認。
一般來説，Energy Transfer及其子公司在2016年及之前的納税年度不再接受美國國税局(IRS)和大多數州司法管轄區的審查。
USAC目前正在接受美國國税局(IRS)2019年和2020年的審查。能源轉移及其其他子公司在各個司法管轄區的審查或行政上訴過程中，也有各種州和地方所得税申報單。我們相信，與這些考試相關的任何潛在評估都已記錄了適當的應計項目或未確認的税收優惠。
11.監管事項、承諾、或有事項和環境責任：
冬季風暴的影響
2021年2月發生的冬季風暴URI對合夥企業的綜合淨收入造成了一次性影響，並影響了某些細分市場的運營業績。在截至2021年12月31日的一年中，為了認識到冬季風暴URI的影響，管理層需要做出某些估計和假設，包括對預期信貸損失的估計，以及與解決與交易對手就某些天然氣購買和銷售的糾紛相關的假設。最終實現信貸損失以及天然氣買賣爭議的解決可能會對合夥企業未來的財務狀況和經營結果產生重大影響。
FERC會議記錄
2016年末，FERC執法人員開始了一項非公開調查，涉及羅孚購買和拆除一座潛在的歷史住宅(被稱為斯通曼之家)，而羅孚申請建造新的711英里長的州際天然氣管道和相關設施的申請正在審理中。2021年3月18日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：(IN19-4-000)，命令羅孚解釋為什麼不應該支付2000萬美元的民事罰款，因為它被指控違反了FERC的規定，該規定要求證書持有人在向FERC提交信息時必須直截了當。羅孚於2021年6月21日提交了對該訂單的答覆和否認，並於2021年9月15日提交了回覆。FERC於2022年1月20日發佈命令，將此事提交行政法法官審理。2022年1月25日，首席法官指派了一名行政法法官，並確定了預審的時間表。
F - 45
目錄
會議。2022年2月1日，Energy Transfer和Rover向德克薩斯州北區美國地區法院提起訴訟，要求發佈一項命令，宣佈FERC必須向聯邦地區法院(而不是行政法法官)提起執法行動。同樣在2022年2月1日，Energy Transfer和Rover提交了一份快速請求，要求在聯邦地區法院案件結果出來之前，暫停FERC行政法法官的訴訟程序。Energy Transfer和羅孚打算大力為這一説法辯護。
2017年年中，FERC執法人員開始對托斯卡拉瓦斯河水平定向鑽井(HDD)作業的鑽井泥漿中可能含有柴油的指控進行非公開調查。羅孚和合作夥伴正在配合調查。執法人員已根據歐盟委員會規定的第1b.19節向羅孚發出通知，稱執法人員打算建議歐盟委員會對羅孚及其合夥企業採取執法行動。該公司不同意執法人員的調查結果，並打算積極抗辯任何潛在的處罰。2021年12月16日，FERC發佈了一項命令，要求提出擬議處罰的原因和通知(案卷編號：在17-4-000)中，命令羅孚提出不應被發現違反天然氣法案第7(E)節、聯邦能源管制委員會條例157.20節和羅孚管道證書令的原因，並評估了#美元的民事罰款。40百萬美元。羅孚於2021年12月22日提交了對這一訂單的答覆。負責托斯卡拉瓦斯河(Tuscarawas River)硬盤驅動器運營的主承包商(和其中一家分包商)已同意賠償羅孚和合作夥伴因其硬盤驅動器運營行為而造成的任何和所有損失，包括政府機構的任何罰款和處罰。鑑於訴訟的階段和調查的非公開性質，合夥企業目前無法對潛在責任的潛在結果或範圍(如果有的話)進行評估；但合夥企業認為，上述賠償將適用於執法人員提出的處罰。
根據2019年1月16日發佈的命令，FERC根據NGA第5條啟動了對PanHandle現有費率的審查，以確定PanHandle目前收取的費率是否公平合理，並將此事提交聽證會。2019年8月30日，PanHandle根據NGA第4條提起了一般費率訴訟。2019年10月1日，根據首席法官的命令，天然氣法案第5條和第4條程序被合併。合併訴訟的聽證會於2020年8月25日開始，2020年9月15日休會。行政法法官的初步判決於2021年3月26日發佈。2021年4月26日，PanHandle提交了關於最初裁決的例外情況的簡報。2021年5月17日，PanHandle在這一訴訟中提交了反對例外的簡報。這件事在FERC面前仍然懸而未決。
2021年5月，FERC開始對SPLP從2018年1月1日至今的期間進行審計，以評估SPLP遵守FERC石油關税、FERC規定的統一賬户制度的會計要求以及FERC的第6號表格(包括第700頁)的報告要求。審計工作正在進行中。
承付款
在正常業務過程中，Energy Transfer根據長期合同購買、加工和銷售天然氣，並簽訂長期運輸和儲存協議。這類合同包含業內慣例的條款。Energy Transfer認為，這些協議的條款在商業上是合理的，不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
我們的合資協議要求我們為其未合併的附屬公司提供我們按比例出資的資本份額。這類捐款將取決於我們未合併關聯公司的資本要求，例如為資本項目提供資金或償還長期債務。
我們有某些不可撤銷的通行權(“ROW”)承諾，這些承諾需要定期付款，並在我們選擇的放棄時或在未來的不同日期到期。下表反映了隨附的操作報表中的運營費用中包含的行費用：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
行費$48 $47 $45 
訴訟和或有事項
我們可能會不時涉及在正常業務過程中因我們的業務而引起的訴訟和索賠。天然氣和原油是易燃和易燃的。在運輸、儲存或使用過程中，可能會造成嚴重的人身傷害和重大財產損失。在正常的業務過程中，我們有時會受到威脅，或在要求產品實際和懲罰性賠償的各種訴訟中被點名為被告。
F - 46
目錄
責任、人身傷害和財產損失。我們向保險公司提供金額和承保範圍以及免賠額的責任保險，管理層認為這是合理和審慎的，並且是業內普遍接受的。然而，不能保證目前有效的保險保障水平將繼續以合理的價格提供，或者該水平將繼續足以保障我們在未來免受與產品責任、人身傷害或財產損失有關的重大費用的影響。
我們或我們的子公司是與我們的業務相關的各種法律程序和/或監管程序的一方。對於上述每一件事情，我們都會評估案件的是非曲直、我們對該事件的風險敞口、可能的法律或和解策略、不利結果的可能性以及保險覆蓋範圍的可獲得性。如果我們確定某一特定事件的不利結果是可能和可以估計的，我們就應計或有債務，以及與或有事項相關的任何預期保險可追回金額。隨着新信息的出現，我們的估計可能會改變。這些變化的影響可能會對我們在單個時期的運營結果產生重大影響。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計項目約為144百萬美元和$101我們的合併資產負債表中分別反映了與符合可能標準和合理評估標準的或有債務相關的百萬歐元。此外，我們可能會在未來確認與(I)目前被認為合理可能但不可能出現虧損的或有事項有關的額外或有虧損，及/或(Ii)超過該等或有事項已累計金額的虧損。在某些情況下，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的一系列可能損失。對於可以合理估計額外或有損失的這類事項，額外損失的範圍估計高達約#美元。550百萬美元。
這些事項的結果不能肯定地預測，也不能保證某一事項的結果不會導致支付該事項未應計的金額。此外，我們可能會根據事實和環境的變化或預期結果的變化，在解決特定意外情況之前修訂應計金額或我們對合理可能損失的估計。
達科他州接入管道
2016年7月27日，斯坦丁洛克蘇族部落(“SRST”)向美國哥倫比亞特區地區法院(“地區法院”)提起訴訟，質疑美國陸軍工程兵團(“USACE”)允許達科他州進入北達科他州奧阿湖(Lake Oahe)穿越密蘇裏河的許可證。該案隨後被修改，以挑戰USACE發佈的一項地役權，該地役權允許管道穿過密蘇裏河附近的USACE擁有的土地。達科他州通道和夏延河蘇族部落(“CRST”)介入。奧格拉拉蘇族部落(“OST”)和揚克頓蘇族部落(“YST”)分別提起的訴訟與這一行動合併在一起，幾名單獨的部落成員(與SRST和CRST這兩個“部落”集體介入)。2020年3月25日，地方法院將案件發回美國環境保護局，以便其準備一份環境影響報告書(下稱“環境影響報告書”)。2020年7月6日，地區法院騰出地役權，下令達科他州通道在2020年8月5日之前關閉並清空石油。達科他州Access和USACE向美國哥倫比亞特區上訴法院(“上訴法院”)提出上訴，該法院批准了地區法院7月6日命令的行政擱置，並命令進一步通報是否完全擱置7月6日命令。2020年8月5日，上訴法院批准暫緩執行地區法院命令中要求達科他州進入管道關閉並清空石油的部分，2)駁回了一項動議，該動議要求暫緩3月25日的命令，等待上訴法院就是否要求美國SACE準備《環境影響報告書》的是非曲直做出決定, (3)駁回一項暫緩執行區域法院在上訴過程中騰出地役權的命令的動議。8月5日的命令還規定，上訴法院希望美國石油公司澄清其立場，即美國石油公司是否打算允許管道在地役權騰空的情況下繼續運營，如有必要，地方法院可能會考慮額外的救濟。
2020年8月10日，地方法院命令USACE在2020年8月31日之前提交一份狀況報告，澄清其對管道繼續運營的決策過程的立場。2020年8月31日，美國國土安全部提交了一份狀況報告，表明它認為管道出現在沒有地役權的歐河湖過境點構成了對聯邦土地的侵佔，並表示仍在考慮是否對這種侵佔行使其執法自由裁量權。部落隨後提交了一項動議，要求禁止管道的運營，USACE和達科他州Access都提交了簡報，反對禁令動議。截至2021年1月8日，禁制令動議已全面通報。
2021年1月26日，上訴法院確認了地區法院2020年3月25日要求提交《環境影響報告書》的命令，以及2020年7月6日發出的騰出地役權的命令。在1月26日的這一命令中，上訴法院還推翻了地區法院於2020年7月6日發佈的關閉輸油管道並清空石油的命令。達科他州Access於2021年4月12日申請重審EN BANC，上訴法院予以否認。2021年9月20日，達科他州Access向美國政府提交了一份請願書。
F - 47
目錄
最高法院審理此案。反對意見由總檢察長(2021年12月17日)和部落(2021年12月16日)提出。達科他州Access於2022年1月4日提交了回覆。
地區法院安排在2021年2月10日舉行地位會議，討論上訴法院2021年1月26日命令對未決的禁令救濟動議的影響，以及美國聯邦行政長官對其將如何推進其關於地役權的執行酌處權的期望。2021年5月3日，USACE通知地方法院，它對部落禁制令動議的反對立場沒有改變。美國高等法院亦告知地方法院，預計“環境影響報告書”將於2022年3月完成。2021年5月21日，地區法院駁回了原告的禁制令請求。2021年6月22日，地區法院終止了合併訴訟，並在不妨礙的情況下駁回了所有剩餘的懸而未決的指控。
在《環境影響報告書》完成之前，這條管道將繼續運行。美國能源情報署現在估計，環境影響報告書將於2022年底完成。Energy Transfer不能決定未來訴訟何時或如何解決，或它們可能對達科他州接入管道產生的影響；然而，Energy Transfer預計，在法律和完整記錄得到充分考慮後，任何此類訴訟都將以允許管道繼續運營的方式得到解決。
此外，此類或類似性質的訴訟和/或監管程序或行動可能會導致當前或未來項目的建設或運營中斷，延遲完成這些項目和/或增加項目成本，所有這些都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
貝爾維尤山事件
2016年6月26日，位於德克薩斯州貝爾維尤山的孤星NGL LLC(“孤星”)設施(現稱為Energy Transfer GC NGLS LLC)附近的另一家運營商的設施上的一口碳氫化合物儲油井經歷了超壓，導致地下泄漏。地下泄漏導致孤星號南航站樓起火，並對孤星號南、北航站樓的儲油井作業造成損害。這些設施於2016年秋季恢復正常運營，但孤星位於北航站樓的一口儲油井尚未恢復服務。孤星已經獲得了對其提交給鄰近運營商的大部分損失的賠償。孤星公司繼續對未償還的損失進行量化並尋求賠償。
MTBE訴訟
ETC Sunoco和Energy Transfer R&M(統稱為“Sunoco被告”)是指控MTBE污染地下水的訴訟被告。原告是州級政府實體，主張產品責任、滋擾、非法侵入、疏忽、違反環境法和/或欺騙性商業行為索賠。原告尋求獲得補償性損害賠償，在某些情況下還尋求自然資源損害賠償、禁令救濟、懲罰性損害賠償和律師費。
截至2021年12月31日，Sunoco被告為五這些案件包括馬裏蘭州和羅德島州各提起的一起案件、賓夕法尼亞州提起的一起案件和波多黎各聯邦提起的兩起案件。波多黎各最近的行動是一個配套案件，聲稱除了波多黎各最初行動中有爭議的地點之外，還有更多的地點受到損害。馬裏蘭州和賓夕法尼亞州聯邦提起的訴訟還將ETO、ETP Holdco和Sunoco Partners Marketing&Terminals L.P.(簡稱SPMT)列為被告。
在其餘情況下，可能會出現虧損是合理的；但是，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。對一個或多個MTBE案件作出不利裁決可能會對發生此類不利裁決期間的經營結果產生重大影響，但這種不利裁決可能不會對合夥企業的綜合財務狀況產生實質性不利影響。
攝政集團合併訴訟
2015年6月10日，Adrian Dieckman(“原告”)，據稱是Regency的單位持有人，代表Regency的普通單位持有人向特拉華州衡平法院提交了與Regency-Eto合併(“Regency合併”)有關的集體訴訟(“Regency合併訴訟”)，代表Regency的普通單位持有人對Regency GP LP、Regency GP LLC、Energy Transfer、ETO、Energy Transfer Partners GP，L.P.
攝政集團合併訴訟稱，攝政集團的合併違反了攝政集團的合夥協議。2016年3月29日，特拉華州衡平法院批准了被告提出的全部駁回訴訟的動議。原告提出上訴，特拉華州最高法院推翻了衡平法院的判決。原告隨後提交了修改後的經核實的集體訴訟起訴書，被告提出駁回。大法官法院部分批准和部分駁回了駁回動議，駁回了針對攝政集團有限公司和攝政集團以外的所有被告的索賠。
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目錄
攝政集團有限責任公司(“攝政被告”)。最高法院後來批准了原告關於等級認證的無異議動議。2019年12月10日至16日開庭審理，2020年5月6日開庭後聽證。2021年2月15日，最高法院就這起訴訟中所有有爭議的索賠做出了有利於攝政被告的裁決，裁定攝政合併對攝政是公平合理的，並拒絕原告提供任何救濟。
2021年11月3日，特拉華州最高法院確認了衡平法院有利於攝政被告的判決，使此事告一段落。
威廉姆斯提起或針對威廉姆斯提起的訴訟
2016年4月和5月，William Companies，Inc.(“Williams”)對Energy Transfer，le GP，LLC提起了兩起訴訟(“Williams訴訟”)，在其中一起訴訟中，Energy Transfer Corp LP，ETE Corp GP，LLC和Energy Transfer Equity GP，LLC(統稱為“Energy Transfer被告”)指控Energy Transfer被告違反了Energy Transfer-Williams合併協議(“合併協議”)下的義務。總體而言，Williams指控Energy Transfer被告違反了合併協議，原因是(A)未能使用商業上合理的努力從Latham&Watkins LLP(“Latham”)獲得關於“國税法”第721條的税務意見(“721意見”)，(B)發行合夥企業的A系列可轉換優先股(“發行”)，以及(C)在合併協議中做出據稱不真實的陳述和擔保。
經過2016年6月20日和21日兩天的庭審，法院做出了有利於Energy Transfer被告的判決，併發布了宣告性判決，即Energy Transfer可以在2016年6月28日之後終止合併，因為Latham無法提供所需的721意見。法院沒有就Williams與發行有關的索賠或所謂的不真實陳述和擔保做出裁決。2017年3月23日，特拉華州最高法院確認了法院對2016年6月審判的裁決。
2016年9月，雙方提交了修改後的訴狀。威廉姆斯提交了修改後的起訴書，要求賠償美元。410終止費用(“終止費用”)(“終止費用”)乃根據上文所列涉嫌違反合併協議的情況而釐定。Energy Transfer被告提出了修訂後的反訴和正面抗辯，聲稱Williams實質上違反了合併協議，其中包括：(A)未能盡其合理的最大努力完成合並；(B)未能向Energy Transfer提供與合併有關的S-4表格中包含的重要信息；(C)未能為合併融資提供便利；以及(D)違反合併協議的論壇選擇條款。
2021年5月10日至17日，就雙方修改後的索賠進行了審判，2021年12月29日，法院做出了有利於威廉姆斯的裁決，並判給威廉姆斯終止費外加某些費用和開支，認為此次發行違反了合併協議，威廉姆斯沒有實質性違反合併協議，儘管法院因其首席執行官故意掠奪證據而對威廉姆斯實施了制裁。最高法院沒有就威廉姆斯的税務相關索賠做出裁決。最終判決尚未進入。能源轉移被告向特拉華州最高法院提出上訴的最後期限尚未確定。
能源轉移被告無法預測威廉姆斯訴訟的最終結果，能源轉移被告也無法預測解決威廉姆斯訴訟所需的時間和費用。
羅孚
2017年11月3日，俄亥俄州和俄亥俄州環境保護局(俄亥俄州環保局)對羅孚和其他被告提起訴訟，要求追回據稱欠下的民事罰款和與許可遵守相關的某些禁令救濟。被告提出了幾項駁回動議，這些動議都得到了所有指控的批准。俄亥俄州環保局提出上訴，2019年12月9日，第五地區上訴法院作出一致判決，確認初審法院。俄亥俄州環保局尋求俄亥俄州最高法院的審查，被告在2020年2月提交的案情摘要中表示反對。2020年4月22日，俄亥俄州最高法院批准了俄亥俄州環保局的複審請求。簡報已經結束，並於2021年1月26日進行了口頭辯論。各方正在等待決定。
革命
2018年9月10日，位於賓夕法尼亞州比佛縣中心鄉的天然氣集輸管道革命管道發生管道泄漏起火(簡稱《事件》)。沒有人受傷。
賓夕法尼亞州總檢察長辦公室已經開始對這起事件進行調查，賓夕法尼亞州西區聯邦檢察官已經發出聯邦大陪審團傳票，要求提供與這起事件相關的文件。目前還不清楚這些調查的範圍。
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賓夕法尼亞州切斯特縣調查
2018年12月，前切斯特縣地區檢察官(“切斯特縣檢察官”)致信合夥公司，稱他的辦公室正在調查合夥公司和相關實體與水手東管道有關的“潛在罪行”。
隨後，此事被提交給賓夕法尼亞州切斯特縣的一個調查大陪審團，該陪審團已發出傳票，要求提供文件和證詞。2019年9月24日，切斯特縣檢察官向合夥企業發出意向通知，表示如果某些情況得不到補救，它打算採取減排行動。合夥企業在規定的時間內對意向通知做出了迴應。
2019年12月，切斯特縣檢察官宣佈對一名現任員工提出與提供安全服務有關的指控。2020年6月25日，對這名員工的指控進行了初步聽證，法官駁回了所有指控。
2021年4月22日，切斯特縣地區檢察官向賓夕法尼亞州切斯特縣普通普萊斯法院提交了一份申訴和同意法令，構成了切斯特縣地區檢察官和合夥企業之間的和解協議。2021年5月10日召開了身份會議，2021年6月16日提交了修改後的同意書法令，2021年12月20日法院批准並進入。
特拉華縣，賓夕法尼亞州調查
2019年3月11日，特拉華縣地區檢察官辦公室(“特拉華縣檢察官”)宣佈，特拉華縣檢察官和賓夕法尼亞州總檢察長辦公室(“AG”)應特拉華縣檢察官的要求，正在對涉及特拉華縣Mariner East管道建設和相關活動的涉嫌刑事不當行為進行調查。2020年3月16日，AG送達了全州調查大陪審團的傳票，要求提供與意外退貨和與Mariner East管道相關的供水有關的文件。合夥企業已經遵守了傳票。2021年10月5日，AG舉行了與Mariner East管道有關的新聞發佈會，發佈了大陪審團陳述，隨後向賓夕法尼亞州多芬縣地方法院第12-2-02號地方法院提起了針對能源轉移的刑事訴訟，涉及47項與排放工業廢物和污染有關的輕罪指控，以及一項與未報告與排放相關的信息有關的重罪指控。該合夥公司將針對這些指控積極為自己辯護。2021年10月13日，AG宣佈他將競選賓夕法尼亞州州長。
關於賓夕法尼亞州管道建設的股東訴訟
四名據稱是Energy Transfer的單位持有人以名義被告的身份對Energy Transfer董事會的多名前任和現任成員LE GP，LLC和Energy Transfer提起了派生訴訟，指控他們違反受託責任、不當得利、浪費公司資產、違反Energy Transfer的有限合夥協議、侵權幹擾、濫用控制權以及主要與賓夕法尼亞州管道建設有關的嚴重管理不善。他們還尋求賠償和改變Energy Transfer的公司治理結構。看見Bettiol訴Le GP案, Case No. 3:19-cv-02890-X (N.D. Tex.); 戴維森訴凱西·L·沃倫案原因不是。DC-20-02322(德克薩斯州達拉斯縣第44司法區)；哈里斯訴凱爾西·L·沃倫案案件編號2：20-cv-00364-gam(E.D.PA)；及King訴Le GP案，案件編號3：20-cv-00719-X(德克薩斯州北區)。另一名據稱是Energy Transfer的單位持有人，阿勒格尼縣僱員退休系統(ACES)，單獨並代表所有其他類似情況的人，根據聯邦證券法，據稱代表一個階層對Energy Transfer和Energy Transfer的三名董事Kelcy L.Warren、John W.McReynolds和Thomas E.Long提起訴訟。看見阿勒格尼縣的新聞。RET。Sys.五、能量轉移LP，案件編號2：20-00200-GAM(E.D.PA)。2020年6月15日，ACES提交了一份修改後的起訴書，並增加了Energy Transfer董事Marshall McCrea和Matthew Ramsey，以及Michael J.Hennigan和Joseph McGinn作為額外被告。修改後的起訴書聲稱違反了交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條，主要涉及賓夕法尼亞州管道建設的事項。2020年8月14日，被告提出動議，駁回ACES修改後的訴狀。2021年4月6日，法院部分批准和部分駁回了被告的駁回動議。法院認為，ACERS可以就修改後的起訴書中有爭議的某些陳述繼續提出索賠，同時也可以駁回基於其他陳述的索賠。法院還在沒有偏見的情況下駁回了對被告麥克雷諾茲、麥吉恩和亨尼根的指控。事實發現正在進行中。被告無法預測這些訴訟的結果，也無法預測在本申請日期之後可能提起的任何訴訟的結果；被告也無法預測解決這些訴訟所需的時間和費用。然而，被告認為這些指控是沒有根據的，並打算對其進行有力的抗辯。
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克萊恩集體訴訟
2017年7月7日，佩裏·克萊恩(Perry Cline)在俄克拉何馬州東區對Sunoco(R&M)、LLC(現稱為Energy Transfer R&M)和SPMT提起集體訴訟，指控SPMT未能及時支付俄克拉荷馬州油井的油氣收益，併為這些逾期付款支付法定利息。2019年10月3日，法院認證了一個類別，包括在2012年7月7日或之後從俄克拉荷馬州油井收到逾期付款的所有人，以及尚未支付逾期付款的法定利息的所有人(“類別”)。被排除在這一類別之外的是那些有權獲得符合“最低工資”的收益付款、前期調整和轉賬的人，以及政府機構和上市石油和天然氣公司。
經過長凳審判，2020年8月17日，法官約翰·吉布尼(來自弗吉尼亞州東區)發表了一項意見，判給班級實際損害賠償金$。74.8已確認和未確認的特許權使用費所有者的逾期付款利息和利息為100萬英鎊。這一數額後來被修訂為#美元。80.7(B)就審判(“命令”)所累積的利息(“命令”)作出交代，金額為100萬元。吉布尼法官還判給懲罰性賠償#美元。75百萬美元。該課程還要求支付律師費。
2020年8月27日，SPMT向第十巡迴法院提交了上訴通知，並對整個命令提出了上訴。這件事得到了充分的簡報，口頭辯論定於2021年11月15日進行。然而，2021年11月1日，第十巡迴法院出於對命令終局性的管轄權考慮，駁回了上訴。2021年11月29日，歐洲銀行對這一決定的重審被駁回。2021年12月1日，SPMT向第十巡迴法院提交了曼達默斯令狀的請願書，以糾正司法問題並確保最終判決。2022年2月2日，第十巡迴法院駁回了曼達默斯令狀的請願書，理由是SPMT還有其他途徑可以獲得足夠的救濟。SPMT無法預測案件的結果，也無法預測解決上訴所需的時間和費用，但打算對整個命令提出強有力的上訴，包括再次敦促地區法院修改命令，以及就駁回SPMT的上訴向美國最高法院提出上訴。
環境問題
我們的運營受到廣泛的聯邦、部落、州和地方環境和安全法律法規的約束，這些法律和法規需要支出以確保合規，包括與空氣排放和廢水排放相關的支出，以及運營設施和現有和以前設施以及廢物處理場的補救費用。從歷史上看，我們的環保合規成本對我們的運營結果沒有重大不利影響，但不能保證此類成本在未來不會有重大影響，也不能保證未來遵守現有、修訂或新的法律要求不會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。規劃、設計、建造和運營管道、工廠和其他設施的成本必須符合環境法律法規和安全標準。不遵守這些法律和法規可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估，施加調查、補救和糾正行動義務，自然資源損害，在受影響地區發佈禁令，以及提起聯邦授權的公民訴訟。與所有重大已知環境事項有關的或有損失已累計和/或單獨披露。然而，我們可能會根據事實和環境的變化或預期結果的變化，在解決特定意外情況之前修訂應計金額。
由於未知因素，如可能的污染程度、補救的時間和程度、我們的責任與其他各方的比例、清理技術的改進以及未來環境法律法規可能改變的程度等未知因素，環境風險和責任很難評估和估計。雖然環境成本可能會對任何一個時期的經營業績產生重大影響，但我們相信這些成本不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
根據目前掌握的資料和為確定潛在接觸情況而進行的審查，我們相信為環境問題預留的金額足以支付潛在的清理費用。
環境修復
我們的子公司負責某些地點的環境補救工作，包括：
•我們的某些州際管道進行土壤和地下水修復，這些土壤和地下水與過去使用多氯聯苯造成的污染有關。PCB評估正在進行中，在某些情況下，我們的子公司可能對其他方造成的污染承擔合同責任。
•某些收集和處理系統負責與碳氫化合物釋放相關的土壤和地下水修復。
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•接受環境評估的與Sunoco，Inc.相關的遺留地點，包括以前擁有的碼頭和其他物流資產、合作伙伴不再運營的零售地點、關閉和/或出售煉油廠和其他以前擁有的地點。
•在被確定為潛在責任方(“PRP”)的地點，該夥伴關係可能承擔連帶賠償責任。自.起2021年12月31日，該合作伙伴關係已被命名為PRP，大約34根據聯邦和/或類似的州法律，已確定或可能確定的“超級基金”地點。合夥企業通常是在某一地點被確定為PRP的眾多公司中的一家。該夥伴關係已審查其參與每個地點的性質和程度以及其他相關情況，並基於該夥伴關係與地點的所謂聯繫，認為其與這些地點相關的潛在責任不會很大。
在可估量的範圍內，預期的補救成本包括在我們的綜合資產負債表中記錄的環境問題金額中。在某些情況下，未來的成本無法合理估計，因為補救活動是在客户和以前的客户提出索賠時進行的。如果環境補救義務由實施監管會計政策的子公司記錄，預計可通過關税或税率收回的金額將作為監管資產記錄在我們的綜合資產負債表中。
下表反映了我們的綜合資產負債表中記錄的被認為可能和合理評估的與環境事項相關的應計負債金額。目前，我們無法估計可能的損失或超出應計金額的可能損失範圍。除上述事項外，吾等並無任何經評估為合理可能而需要在綜合財務報表中披露的重大環境事項。
十二月三十一日，
 20212020
當前$46 $44 
非電流247 262 
環境總負債$293 $306 
我們已經成立了一家全資專屬自保保險公司，以承擔與某些不再運營的地點有關的環境義務相關的某些風險。支付給專屬自保保險公司的保費包括對已發生但未報告的環境索賠的估計，這是基於精算確定的完全發展的索賠費用估計。在這種情況下，我們根據用於計算支付給專屬自保保險公司的保費的貼現估計，應計可歸因於未斷言索賠的損失。
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，該夥伴關係記錄了28百萬美元和$29與環境清理項目相關的支出分別為100萬美元。
我們的管道作業受到PHMSA下屬的交通部的監管，根據PHMSA的規定，PHMSA制定了與管道設施的設計、安裝、測試、施工、操作、更換和管理相關的要求。此外，PHMSA還通過管道安全辦公室頒佈了一項規則，要求管道運營商制定完整性管理計劃，對其管道進行綜合評估，並採取措施保護位於該規則所稱的“嚴重後果區域”的管道段。這些完整性管理計劃下的活動涉及執行內部管道檢查、壓力測試或其他有效手段，以評估這些受監管管道段的完整性，法規要求立即採取行動解決評估和分析提出的完整性問題。所有這些資產的完整性測試和評估將繼續進行，此類測試和評估的結果可能會導致我們產生未來的資本和運營支出，用於維修或升級被認為是確保管道持續安全可靠運行所必需的費用；然而，目前無法估計此類支出的可能範圍。
我們的運營還受到OSHA的要求，以及監管員工健康和安全保護的類似州法律的要求。此外，職業安全和健康管理局的危險通信標準要求維護有關在我們的運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。我們認為，我們過去為OSHA所需活動支付的成本，包括一般行業標準、記錄保存要求和對職業暴露於受管制物質的監測，並未對我們的運營結果產生實質性的不利影響，但不能保證這些成本在未來不會是實質性的。
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12.收入：
收入分解
我們可報告部門的主要收入類型如下：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
•中游；
•NGL及成品油運輸服務；
•原油運輸和服務；
•投資Sunoco LP；
•燃料分配和營銷；
•所有其他的；
•對美國國資委的投資；
•承包經營；
•零售零件和服務；以及
•其他的都是。
附註16描述了按部門細分的收入分類，收入金額根據ASC主題606反映。
州內運輸和倉儲收入
我們州內運輸和存儲部門的收入主要取決於我們的客户保留的容量，以及流經運輸管道或注入或退出我們存儲設施的天然氣的實際數量。固定的運輸和儲存合同要求客户支付一定的最低固定費用，無論他們運輸或儲存的商品數量如何。這些合同通常包括基於實際運輸量、商品吞吐量或注入/取出的儲存商品的可變遞增費用。根據可中斷的運輸和儲存合同，客户不需要支付任何固定的最低金額，而是根據他們通過我們的管道運輸的商品的實際數量或向我們的存儲設施注入/提取或從我們的存儲設施中提取的商品的實際數量進行計費。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(運輸或儲存)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這一“隨時可用的”服務的好處。與每個相應期間的實際業務量相關的遞增費用被確認為執行遞增業務量期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時根據具體情況作出的，我們接受客户的請求。收入在服務執行時確認為可中斷合同。
我們的州內運輸和存儲部門還通過向電力公用事業公司、獨立發電廠、當地配電公司、工業終端用户和HPL系統上的其他營銷公司銷售天然氣來產生收入和利潤率。一般來説，我們從市場上購買天然氣，包括從我們的營銷部門購買，以及從井口的生產商那裏購買。
州際運輸和倉儲收入
我們州際運輸和儲存部門的收入主要取決於我們的客户預留的容量以及流經運輸管道的天然氣的實際數量，或者説是
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注入或取出我們的儲存設施。我們州際運輸和倉儲部門的合同可以是固定的，也可以是可中斷的。固定的運輸和儲存合同要求客户支付一定的最低固定費用，無論運輸或儲存的商品數量是多少。為了換取此類費用，我們必須隨時準備在客户請求此類服務時提供合同約定的最低服務量。這些合同通常包括基於實際運輸量、商品吞吐量或注入或取出的儲存商品的可變遞增費用。根據可中斷的運輸和儲存合同，客户不需要支付任何固定的最低金額，而是根據他們通過我們的管道運輸或注入或退出我們的儲存設施的商品的實際數量計費。因此，我們不需要隨時準備提供任何合同約定的服務量，而是根據客户請求服務時的現有容量提供服務。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(運輸或儲存)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這一“隨時可用的”服務的好處。與每個相應期間的實際業務量相關的遞增費用被確認為執行遞增業務量期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時根據具體情況作出的，我們接受客户的請求。收入在服務執行時確認為可中斷合同。
查爾斯湖LNG的收入主要來自為託運人提供的終端服務，即在設施中接收LNG進行儲存，並在重新氣化後將LNG以液態或氣態交付給託運人。查爾斯湖液化天然氣的全部收入來自與荷蘭皇家殼牌石油公司-B(“殼牌”)的全資子公司簽訂的一系列長期合同。終止收入來自殼牌為碼頭的存儲和其他相關服務支付的費用。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
終止協議被認為是確定的協議，因為它們包括固定費用部分，無論殼牌的運輸量或碼頭提供的服務如何，都會收取固定費用。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(終止)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這一“隨時可用的”服務的好處。與每個相應期間的實際業務量相關的遞增費用被確認為執行遞增業務量期間的收入。
中游收入
我們中游部門的收入主要來自我們從收集、加工和/或運輸的天然氣產量中賺取的利潤率。我們中游部門簽訂的各種收入合同包括：
固定費用的收取和處理：根據合同，我們提供採集和加工服務，以換取每單位數量的固定現金費用。現金手續費收入在提供服務時確認。
保持完整：根據合同，我們從第三方生產商收集原始天然氣，對天然氣進行加工，將其轉化為管道質量天然氣，然後向生產商重新輸送等量的管道質量天然氣。作為這些服務的交換，我們保留從生產商那裏收到的原始天然氣中提取的天然氣，以及生產商支付的現金費用。在提供服務時，保留的NGL價值以及現金費用被確認為收入。
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收益的百分比(“POP”)：根據合同，我們提供採集和加工服務，以換取生產者商品的特定百分比(“POP百分比”)，在某些情況下還會收取額外的現金費用。下面介紹兩種類型的POP收入合同：
•實物流行：我們保留我們的民意調查百分比(非現金對價)和任何額外的現金費用，以換取提供服務。我們在提供服務時確認非現金對價和現金費用的收入。
•混合流行音樂：我們從生產商那裏購買NGL，並保留部分殘渣氣體作為提供服務的非現金對價。我們還可以收到此類服務的現金費用。在主題606下，這些協議被確定為混合協議，它們是部分供應協議(用於我們購買的NGL)和客户協議(用於提供與退還給客户的產品相關的服務)。鑑於這些是混合協議，我們根據提供的服務的價值與收到的供應的價值，將現金和非現金對價在收入和成本減少之間進行分配。
根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與我們中游部門合同有關的履約義務是提供收集、運輸和加工服務，每項服務都將在同一時間或幾乎在同一時間完成，並且每項服務都將在損益表的同一項目上確認，因此確定單獨的履約義務不會影響收入確認的時間或地理位置。
我們中游部分的某些合同包括吞吐量承諾，根據這些承諾，客户承諾在指定的時間段內購買特定的最低服務量。如果客户沒有購買該數量的服務，則向客户收取差額費用。在某些情況下，客户可以將支付的任何缺陷費應用於未來的服務購買。在這種情況下，我們將推遲確認收入，直到客户使用所提供服務的不足費用，或者由於合同期限到期而無法使用該費用作為未來服務的付款，或者由於容量限制，客户實際無法使用該費用。
我們的中游業務還主要通過向附屬公司和一些第三方客户銷售加工設施後門的殘渣氣體和NGL獲得收入。
NGL和成品油運輸和服務收入
我們的天然氣和成品油部門的收入主要來自天然氣和成品油的運輸、分餾、混合和儲存以及收購和營銷活動。收入是通過管道、儲存和混合設施以及戰略承接地點組成的互補網絡產生的，這些地點提供了進入多個NGL市場的機會。運輸、分餾和倉儲收入來自根據固定合同和可中斷合同向客户收取的費用。固定合同是按需或付費的安排，無論客户在任何給定時期要求多少服務量，都將向他們收取一定的費用。根據可中斷合同，客户不需要支付任何固定的最低金額，而是根據任何給定時期提供的實際服務量計費。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
與公司合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供單一類型的服務(運輸、分餾、混合或儲存)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這一“隨時可用的”服務的好處。與每個相應期間的實際業務量相關的遞增費用被確認為執行遞增業務量期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務時根據具體情況作出的，我們接受客户的請求。收入在服務執行時確認為可中斷合同。
原油運輸和服務收入
我們的原油運輸和服務部門的收入主要來自向西南部、中西部和西部的原油市場提供運輸、碼頭和收購和營銷服務。
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美國東北部。原油運輸收入是由使用我們運輸服務的託運人支付的關税產生的，通常被認為是提供相關運輸服務的收入。原油終端收入來自客户為碼頭的儲存和其他相關服務支付的費用。原油收購和營銷收入來自將從各種供應商獲得的原油出售給第三方。根據這些合同支付的服務費通常應在服務完成後的一個月內支付。
某些運輸和終止協議被認為是確定的協議，因為它們包括固定費用部分，無論客户運輸的原油數量或碼頭提供的服務如何，都會收取固定費用。就此等協議而言，任何超出所提供服務的固定收費均不會確認為收入，直至(I)客户根據稍後期間提供的服務成本收取費用時，或(Ii)客户因能力限制或合同條款而無法按未來服務成本收取費用時(以較早者為準)。
與確定合同有關的履約義務是承諾在合同有效期內每天提供一種單一類型的服務(運輸或終止)，這從根本上説是一種“隨時可用”的服務。雖然可能需要執行多個活動，但這些活動是不可分離的，因為這些活動組合在一起是成功轉移客户簽約的整體服務所必需的。交易價格的固定對價在合同有效期內按比例分配，固定對價的收入隨着時間的推移得到確認，因為客户同時接收和消費這一“隨時可用的”服務的好處。與每個相應期間的實際業務量相關的遞增費用被確認為執行遞增業務量期間的收入。
與可中斷合同有關的履行義務也是提供單一類型服務的承諾，但此類承諾是在客户請求服務和/或產品時根據具體情況做出的，我們接受客户的請求。收入在服務執行時確認為可中斷合同。
Sunoco LP的燃料分銷和營銷收入
Sunoco LP的燃料分銷和營銷業務的收入來自以下渠道：向經銷商銷售、向分銷商銷售、非品牌批發收入、佣金代理收入、租金收入和其他收入。機動車燃料收入主要包括根據與第三方客户和附屬公司簽訂的供應協議銷售機動車燃料。與Sunoco LP的客户簽訂的燃料供應合同一般規定，Sunoco LP根據公佈的費率、基於產量的利潤率和協議的其他具體條款，以公式價格分銷車用燃料。客户按協議價格開具發票，大多數付款期限在30天以內。如果合同中承諾的對價包括可變金額，Sunoco LP估計可變對價金額和此類估計中的因素，以確定預期值法下的交易價格。
收入在客户控制燃料時根據機動車燃料合同確認。在控制權移交給客户時，銷售被認為是最終的，因為協議沒有授予客户退還機動車燃料的權利。在新標準下，為了確定控制權何時轉移給客户，合同的運輸條款被評估為運輸條款被視為控制權轉移的主要指標。對於FOB裝運點條款，收入在裝運時確認。有關貨物銷售的履約義務在裝運時即已履行，因為客户此時根據條款獲得控制權。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和/或搬運成本被視為履行活動，並計入履行成本。一旦貨物裝運，Sunoco LP將被禁止將貨物重新定向到另一個客户，並確認收入。
佣金代理收入包括Sunoco LP和特定運營商之間佣金代理協議的銷售額。Sunoco LP向佣金代理商運營的地點供應汽車燃料，並直接將燃料出售給最終客户。在佣金代理安排中，產品的控制權在貨物出售給最終客户的時間點轉移。為了反映控制權的轉移，Sunoco LP在燃料銷售給最終客户的時間點確認佣金代理收入。
Sunoco LP從租賃或轉租物業獲得租金收入。以Sunoco LP為出租人的租賃安排的收入在相關租賃期內按比例確認。
Sunoco LP的所有其他收入
Sunoco LP的所有其他業務都通過以下渠道獲得收入：機動車燃料銷售、租金收入和其他收入。機動車燃料銷售包括在公司經營的零售店向消費者銷售燃料。其他收入包括商品收入，包括公司經營的零售店的店內商品和餐飲服務銷售，以及代表Sunoco LP所有其他業務(包括信用卡)內的各種其他服務的其他收入
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處理、洗車、彩票、自動櫃員機、匯票、預付電話卡和無線服務。所有其他業務的收入在履行履行義務時(或作為履行義務時)確認(即當客户獲得貨物控制權或提供服務時)。
USAC的合同運營收入
USAC的合同壓縮、加氣站、天然氣處理和維護服務的收入在合同期限內根據其固定費用合同按比例確認，因為它向客户提供服務。最初的合同期限通常從六個月到五年不等，但美國國資委通常會在初始合同期限之後繼續在特定地點提供壓縮服務，要麼續簽合同，要麼按月或更長時間提供壓縮服務。USAC主要簽訂固定費用合同，根據該合同，即使在吞吐量有限或中斷的時期，其客户也需要支付月費。服務一般在服務月開始前一個月按月計費，但某些客户在服務月開始時計費，一般在收到發票後30天付款。預先開具發票的金額在賺取之前被記錄為遞延收入，到那時它們被確認為收入。USAC收到的對價金額和確認的收入基於每份服務合同中規定的固定費率。
當計費費率根據實際設備可用性或總裝機馬力容量而變化時，選擇的合同中存在可變考慮因素。
USAC與客户的合同可能包括多項履約義務。對於這樣的安排，USAC根據其相對獨立的服務費將收入分配給每項履約義務。USAC通常根據向客户收取的服務費或使用預期成本加利潤來確定獨立的服務費。
USAC的大部分服務績效義務隨着時間的推移得到履行，因為根據適用合同中確定的特定績效標準，每月在選定的客户地點提供服務。每個地點的月度服務基本上是每月相同的服務，並在服務合同期限內連續承諾。隨着每個月的過去，USAC使用基於時間的直線方法一致地衡量服務的進度和性能，因為它的履行義務在合同期限內得到了均勻的履行，因為客户同時接收和消費其服務提供的好處。如果存在可變對價，則將其分配給與該可變對價相關的系列中的不同月度服務。USAC已選擇應用發票實務權宜之計，以確認此類可變對價的收入，因為發票直接對應於根據客户迄今完成的業績轉移給客户的價值。
通常情況下，退貨或退款沒有實質性的義務。USAC的標準合同通常不包括實質性的非現金對價。
USAC的零售零部件和服務收入
USAC的零售零部件和服務收入主要來自運費和起重機費用，這些費用可由USAC的客户直接報銷，以及對其客户所在地不在其核心維護活動範圍內的設備進行維護工作。零售零件和服務的收入在零件轉讓或提供服務並將控制權轉移給客户時確認。此時，在USAC履行其服務後，客户有權指示使用該部件或服務的好處。USAC在部件完成服務或轉讓時開具賬單，通常在收到發票後30天內付款。USAC收到的對價金額和確認的收入以發票金額為基礎。通常沒有退貨、退款或保修的實質性義務。USAC的標準合同通常不包括重大可變或非現金對價。
所有其他收入
我們的所有其他部門主要包括我們的壓縮設備業務，該業務為石油和天然氣行業提供全方位的壓縮設計和製造服務。它還包括煤炭和自然資源財產的管理以及相關特許權使用費的收取。我們還從其他土地管理活動中賺取收入，如出售立木、租賃與煤炭相關的基礎設施，以及收取石油和天然氣特許權使用費。這些業務還包括最終用户的煤炭裝卸設施。
與客户的合同餘額
合夥企業通過轉讓商品或服務來履行其義務，以換取客户的考慮。履行的時間可能與向客户支付或從客户收到相關對價的時間不同，從而導致對合同資產或合同負債的確認。
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目錄
合夥企業在向某些客户預付對價或在合同允許合夥企業為此類服務收費之前向客户提供服務時確認合同資產。
如果客户支付的對價先於合夥企業履行履行義務，則合夥企業承認合同責任。某些合同包含要求客户支付固定最低費用的條款，但允許客户對未來某個時間點提供的服務收取此類費用。這些金額反映為遞延收入，直到客户將不足的費用應用於所提供的服務，或者由於合同期到期而無法使用費用作為未來服務的付款，或者由於容量限制客户實際無法使用費用。此外，Sunoco LP保留了一些特許經營協議，要求經銷商為長期許可協議一次性預付款項。Sunoco LP在收到預付款時確認合同責任，並確認許可證期限內的收入。
下表彙總了我們合同負債的合併活動：
合同責任
餘額，2019年12月31日$367 
加法788 
已確認收入(846)
平衡，2020年12月31日309 
加法849 
已確認收入(699)
餘額，2021年12月31日$459 
Sunoco LP截至2021年12月31日和2020年12月31日的合同資產和合同負債餘額如下：
十二月三十一日，
 20212020
合同餘額  
合同資產$157 $121 
與客户簽訂合同應收賬款463 256 
獲得或履行合同的費用
Sunoco LP只有在預期收回這些成本的情況下，才會從獲得合同所產生的成本(例如銷售佣金)中確認資產。另一方面，履行合同的成本是資本化的，如果成本可以明確地確認為合同，將導致增加資源，這些資源將在未來用於履行履約義務，並有望收回。這些資本化成本被記錄為其他流動資產和其他非流動資產的一部分，並根據與該等成本相關的貨物或服務的轉移模式按系統攤銷。Sunoco LP在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度確認的攤銷費用總額為$21百萬，$18百萬美元和$17分別為百萬美元。Sunoco LP還做出了一項政策選擇，即在預期攤銷期限為一年或更短的情況下，在發生合同時支付獲得合同的成本。
履行義務
在合同開始時，合夥企業評估其與客户的合同中承諾的商品和服務，並確定轉讓不同商品或服務(或捆綁商品或服務)的每個承諾的履行義務。為了確定履約義務，合夥企業考慮了合同中承諾的所有商品或服務，無論是明示的還是基於慣例的商業慣例默示的。對於有多個履約義務的合同，合夥企業根據獨立的銷售價格將其預期有權獲得的合同總對價分配給每個不同的履約義務。收入在履行履行義務時(或作為履行義務時)確認，即當客户獲得對商品或服務的控制權時。我們的某些合同包含可變組成部分，當這些組成部分與固定組成部分結合在一起時，就被視為單一的履約義務。對於這些類型的合同，下表中僅包括合同的固定部分。
Sunoco LP根據長期合同向品牌分銷商、品牌和非品牌第三方經銷商以及品牌和非品牌燃油零售網點分銷燃料。Sunoco LP與分銷商簽訂的品牌供應合同通常既有
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確定合同期限的時間和數量承諾。這些合同的初始期限約為九年，按成交量加權估計剩餘期限約為四年。
作為與7-Eleven達成的資產購買協議的一部分，Sunoco LP和7-Eleven和SEI Fuel(統稱為“分銷商”)簽訂了一份為期15年的按需付費的燃料供應協議，根據該協議，分銷商必須購買一定數量的燃料，每年為Sunoco LP提供最低毛利。Sunoco LP預計將根據合同確認這筆收入，因為Sunoco LP將產品的控制權移交給客户。但是，如果出現年度差額，Sunoco LP將在分銷商彌補差額或因合同或操作原因無法這麼做時(以較早的時間為準)確認分銷商應支付的金額。該合約的成交價格本質上是可變的，根據市場狀況而波動。夥伴關係選擇採取實際權宜之計，不估算分配給完全未履行的履約義務的可變對價金額。
在一些合同安排中，Sunoco LP授予經銷商在特許經營協議有效期內經營Sunoco LP零售店的特許經營權。作為授予零售店許可證的回報，經銷商向Sunoco LP一次性支付不可退還的特許經營費，並在特許經營協議期間按合同費率向Sunoco LP支付基於銷售的特許權使用費。根據ASC主題606的要求，特許經營許可證被認為是一種象徵性的許可證，對於這種許可證，隨着時間的推移確認收入是完全履行履行義務的進展的最合適的衡量標準。來自這一象徵性許可的收入在特許經營協議的有效期內平均確認。
截至2021年12月31日，分配給未履行(或部分履行)履約義務的交易價格總額為$38.7630億美元，夥伴關係預計在如下所示的時間段內將這筆金額確認為收入：
截至12月31日的年度，
202220232024此後總計
預計收入將在截至2021年12月31日與現有客户簽訂的合同中確認$6,189 $5,594 $4,775 $22,198 $38,756 
夥伴關係使用的實際權宜之計
夥伴關係根據專題606選出了以下實際權宜之計：
•開票權：合作伙伴選擇利用產出方法確認收入，該收入基於合作伙伴有權為客户迄今提供的服務開具發票的金額，前提是該金額與向客户提供的相關業績或迄今完成的義務的價值直接對應。因此，夥伴關係將收入確認為有權向客户開具發票的金額。
•重要的融資組成部分：如果合作伙伴在合同開始時預期承諾的貨物或服務轉讓給客户與客户支付該貨物或服務的時間之間的時間不超過一年，則合作伙伴選擇不針對重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。
•非應得可變對價：合作伙伴選擇只披露與未履行履行義務相關的未賺取固定對價，這些未履行義務與我們的各種客户合同有關，這些合同既包含固定組成部分，也包含可變組成部分。
•獲得合同的增量成本：合夥企業通常在產生銷售佣金時收取費用，因為攤銷期限不到一年。我們將這些費用記錄在一般和行政費用中。當合同的攤銷期限為一年或更短時間時，合夥企業選擇支付獲得合同的增量成本。
•運輸和搬運費用：合作伙伴選擇將客户獲得貨物控制權後發生的運輸和搬運活動視為履行活動(即費用)，而不是作為承諾的服務。
•交易價格的計量：合夥企業已選擇從交易價格的計量中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由合夥企業向客户收取的所有税種(即銷售税、增值税等)。
•對完全未履行的履約義務的可變對價： 夥伴關係已選擇將可變對價估計數排除在完全未履行的履約義務的分配中。
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13.租賃會計：
承租人會計
該夥伴關係根據不可取消的經營租賃租賃碼頭設施、油罐車、辦公空間、土地和設備，其初始條款通常為五至15幾年，一些房地產租約的條款是40年限或更長時間，以及允許續訂更長時間的選項。於每項安排開始時，吾等會決定該安排是否為租賃或包含嵌入租賃，並審閲該安排的事實及情況，以將租賃資產分類為主題842項下的營運或融資租賃。合夥企業已選擇不在資產負債表上記錄任何期限為12個月或更短的租約。
目前，合夥企業的大部分現行租約被歸類為按照主題842運營。與經營租賃相關的餘額計入我們綜合資產負債表中的經營租賃ROU資產、應計和其他流動負債、經營租賃流動負債和非流動經營租賃負債。融資租賃只佔有效租賃協議的一小部分，計入融資租賃ROU資產、長期債務和長期債務的當前到期日，減去我們綜合資產負債表中的當前到期日。ROU資產代表合夥企業在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表合夥企業在租賃期內支付租賃產生的最低租金的義務。
大多數租約包括一個或多個續訂選項，續訂期限可以延長租期一至20幾年或更長時間。租賃續期選擇權的行使通常由合夥企業自行決定，租賃延期是在逐個租賃的基礎上進行評估的。包含提前終止條款的租約通常需要得到租約雙方的同意。在租約開始時，在確定租約期限時，所有合理確定將會行使的續期選擇權都會被考慮。目前，合夥企業沒有包含購買或自動將租賃物業的所有權轉讓給合夥企業的選擇權的租約。租賃資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期限的限制。
為了確定未來最低租賃付款的現值，我們在容易確定的情況下使用隱含利率。目前，由於我們的許多租賃沒有提供隱含利率，合夥企業根據租賃開始日的信息應用其遞增借款利率來確定最低租賃付款的現值。經營和融資租賃ROU資產包括支付的任何租賃款項，不包括租賃獎勵。
最低租金支付在租賃期內按直線計算。此外，一些租賃需要額外的或有或有或可變租賃付款，這取決於個別協議的具體因素。該合夥企業通常負責的可變租賃付款包括支付房地產税、維護費和保險費。
對於短期租約(開始時期限為12個月或以下的租約)，租賃付款以直線方式確認，不記錄ROU資產。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，隨附的合併資產負債表中確認的經營和融資租賃金額的組成部分如下：
十二月三十一日，
20212020
經營租賃：
租賃使用權資產，淨額$826 $863 
經營租賃流動負債47 53 
應計負債和其他流動負債1 1 
非流動經營租賃負債814 837 
融資租賃：
財產、廠房和設備、淨值$1 $1 
租賃使用權資產，淨額12 3 
應計負債和其他流動負債1 1 
長期債務的當期到期日3 1 
長期債務，較少的當前到期日9 6 
其他非流動負債1 1 
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目錄
2021年和2020年12月31日終了年度的租賃費用構成如下：
截至十二月三十一日止的年度，
損益表位置20212020
運營租賃成本：
經營租賃成本銷貨成本$10 $14 
經營租賃成本運營費用78 75 
經營租賃成本銷售、一般和行政17 17 
經營租賃總成本105 106 
融資租賃成本：
租賃資產攤銷折舊、損耗和攤銷1 3 
租賃負債利息利息支出，扣除資本化利息後的淨額1 1 
融資租賃總成本2 4 
短期租賃成本運營費用40 31 
可變租賃成本運營費用9 16 
租賃費(毛數)156 157 
減去：轉租收入其他收入45 48 
租賃費用(淨額)$111 $109 
截至2021年12月31日和2020年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：
十二月三十一日，
20212020
加權-平均剩餘租賃年限(年)：
經營租約1922
融資租賃299
加權平均貼現率(%)：
經營租約5 %5 %
融資租賃4 %8 %
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，與租賃有關的現金流和非現金活動如下：
截至十二月三十一日止的年度，
20212020
營業租賃的營業現金流$(147)$(117)
為換取新的融資租賃負債而獲得的租賃資產9 — 
為換取新的經營租賃負債而獲得的租賃資產9 42 
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目錄
截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下：
經營租約融資租賃總計
2022$90 $4 $94 
202386 1 87 
202482 — 82 
202578 — 78 
202675 — 75 
此後1,064 15 1,079 
租賃付款總額1,475 20 1,495 
減去：現值折扣613 6 619 
租賃負債現值$862 $14 $876 
出租人會計
Sunoco LP將其房地產投資組合的一部分出租或轉租給第三方公司，作為長期收入的穩定來源。Sunoco LP的出租人和轉租組合主要包括與便利店運營商的經營租賃。目前，大多數出租人協議都包含五年期限，包括續簽選項和提前終止選項，這些選項基於特定於單個協議的既定條款。
截至2021年12月31日，Sunoco LP未來的最低營業租賃應收款項如下：
租賃費
2022$84 
202347 
20243 
20252 
20261 
此後5 
未貼現現金流合計$142 
14.衍生資產和負債：
商品價格風險
我們面臨着與大宗商品價格波動相關的市場風險。為了管理這些價格波動的影響，我們利用了各種交易所交易和場外商品金融工具合約。這些合約主要由期貨、掉期和期權組成，並以公允價值記錄在我們的綜合資產負債表中。
我們使用期貨和基差掉期，被指定為公允價值對衝，以對衝我們儲存在Bammel儲存設施中的天然氣庫存。在對衝初期，我們通過在現貨市場或淡季購買天然氣並簽訂金融合同來鎖定保證金。遠期天然氣價格與實物庫存現貨價格之間的價差變動導致未實現收益或虧損，直至相關實物天然氣被撤回並結算相關指定衍生品。一旦天然氣被提取，指定的衍生品結清，與這些頭寸相關的以前未實現的收益或損失就會變現。
我們使用期貨、掉期和期權來對衝我們在州際運輸和儲存部門保留的天然氣銷售價格，以及我們州際運輸和儲存部門的運營天然氣銷售費用。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用NGL和原油衍生品掉期合約來對衝我們在中游業務保留的NGL和凝析油權益數量的預測銷售，根據這些合約，我們的子公司通常代表生產商收集和加工天然氣，以市場價格出售由此產生的殘餘氣和NGL數量，並根據殘渣氣和NGL的指數價格將收益的商定百分比匯給生產商。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
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目錄
我們利用掉期、期貨和其他衍生工具來降低與精煉產品和NGL價格市場波動相關的風險，以管理我們的存儲設施以及購買和銷售純度NGL。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用期貨和掉期來實現原油購買的應課税價，將某些預期的成品油銷售轉換為固定或浮動價格，鎖定某些成品油的利潤率，並鎖定部分天然氣採購或銷售的價格。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值。
我們使用金融商品衍生品來利用我們的交易活動中的市場機會，這些交易活動補充了我們運輸和儲存部門的業務，並在我們的綜合運營報表中計入了銷售產品的成本。我們在所有其他部門也有與電力和天然氣相關的貿易和營銷活動，這些活動也計入了銷售產品的成本。由於我們的交易活動，以及在我們的運輸和儲存部門使用衍生金融工具，不同時期可能發生的收益波動程度可能是顯著的、有利的或不利的。我們試圖通過使用向我們的風險監督委員會(包括高級管理層成員)提供的每日頭寸和損益報告，以及我們的大宗商品風險管理政策中規定的限制和授權來管理這種波動性。
下表詳細介紹了我們未償還的大宗商品相關衍生品： 
2021年12月31日2020年12月31日
概念上的
卷		成熟性概念上的
卷		成熟性
按市值計價的衍生品
(交易)
天然氣(BBtu)：
固定掉期/期貨
585 2022-20231,603 2021-2022
基差掉期IFERC/NYMEX(1)
(66,665)2022(44,225)2021-2022
功率(兆瓦)：
遠期
653,000 2023-20291,392,400 2021-2029
期貨
(604,920)2022-202318,706 2021-2022
期權-看跌期權
(7,859)2022519,071 2021
期權-看漲期權
(30,932)20222,343,293 2021
(非交易)
天然氣(BBtu)：
基差掉期IFERC/NYMEX
6,738 2022-2023(29,173)2021-2022
擺動掉期IFERC
(106,333)2022-202311,208 2021
固定掉期/期貨
(63,898)2022-2023(53,575)2021-2022
遠期現貨合約
(5,950)2023(11,861)2021
NGL(MBbls)-遠期/掉期
8,493 2022-2024(5,840)2021-2022
原油(MBbls)-遠期/掉期
3,672 2022-2023— —
成品油(MBBLS)-期貨
(3,349)2022-2023(2,765)2021
公允價值套期保值衍生產品
(非交易)
天然氣(BBtu)：
基差掉期IFERC/NYMEX
(40,533)2022(30,113)2021
固定掉期/期貨
(40,533)2022(30,113)2021
套期保值項目-庫存
40,533 202230,113 2021
(1)包括與休斯頓船道、Waha Hub、NGPL TexOk、西路易斯安那區和Henry Hub地點相關的未平倉頭寸的總額。
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利率風險
我們面臨着利率變化的市場風險。為了維持成本效益高的資本結構，我們以固定利率債務和可變利率債務的混合方式借入資金。我們還通過利用利率掉期來管理我們的利率敞口，以實現固定利率和可變利率債務的理想組合。我們還利用遠期起始利率掉期來鎖定部分預期債券發行的利率。
下表彙總了我們的未平倉利率掉期，這些利率互換均未被指定為會計上的對衝：
術語
類型(1)
未清償名義金額
2021年12月31日2020年12月31日
2021年7月(2) (3)
遠期開始支付3.55%的固定利率，並獲得浮動利率
$— $400 
2022年7月(2)
遠期開始支付3.80%的固定利率，並獲得浮動利率
400 400 
2023年7月(2)
遠期開始支付3.78%的固定利率，並獲得浮動利率200 — 
2024年7月 (2)
遠期開始支付3.88%的固定利率，並獲得浮動利率200 — 
(1)浮動利率以3個月期LIBOR為基礎。
(2)表示生效日期。這些遠期掉期的期限為30年，強制終止日期與生效日期相同。
(3)2021年7月的利率互換在2021年6月進行了修正。
信用風險與客户
信用風險是指交易對手可能違約導致合夥企業蒙受損失的風險。已經批准並實施了信貸政策，以管理夥伴關係的交易對手組合，目的是減輕信貸損失。這些政策確立了指導方針、控制和限制，要求對現有和潛在交易對手的財務狀況進行適當評估，監測機構信用評級，並根據交易對手的風險狀況實施將風險敞口限制在風險敞口的信貸做法，從而將信用風險管理在批准的容忍度範圍內。此外，在某些情況下，合夥企業有時可能需要抵押品，以在必要時減輕信用風險。該夥伴關係還使用行業標準商業協議，允許對根據單一商業協議執行的交易的相關風險進行淨額結算。此外，我們利用主淨額結算協議來抵消與單個交易對手或關聯的交易對手集團之間的多個商業協議的信用風險敞口。
我們的天然氣運輸和中游收入主要來自從事勘探和生產活動的公司。除了石油和天然氣生產商，該夥伴關係的對手方還包括能源行業的各種客户組合，包括石化公司、商業和工業終端用户、市政當局、天然氣和電力公用事業公司、中游公司和獨立發電機。我們的整體風險敞口可能會受到宏觀經濟或監管變化的正面或負面影響，這些變化會在一定程度上影響我們的交易對手。目前，管理層預計我們的財務狀況或經營結果不會因交易對手錶現不佳而受到實質性的不利影響。
該合夥公司在場外交易市場的某些交易對手(主要是獨立系統運營商和結算經紀商)持有維持保證金存款。當衍生品的價值超過我們與交易對手預先設定的信用額度時，需要支付保證金保證金。保證金存款在非交易所交易衍生品的結算日左右退還給我們，我們每天交換交易所交易的追加保證金通知。由於每日向交易所經紀發出追加保證金通知，金融衍生工具的公允價值被視為流動，並計入綜合資產負債表中其他流動資產內支付給賣方的存款。
對於金融工具，交易對手未能履行合同可能導致我們無法實現已記錄在我們綜合資產負債表上並在淨收入或其他全面收益中確認的金額。
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目錄
派生工具摘要
下表彙總了我們的衍生品資產和負債： 
衍生工具的公允價值
資產衍生品負債衍生工具
2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
指定為對衝工具的衍生工具：
商品衍生品(保證金存款)$46 $25 $(3)$(32)
46 25 (3)(32)
未被指定為對衝工具的衍生工具：
商品衍生品(保證金存款)173 90 (156)(166)
商品衍生品53 53 (52)(71)
利率衍生品— — (387)(448)
226 143 (595)(685)
總導數$272 $168 $(598)$(717)
下表列出了我們確認的衍生資產和負債的毛值，以及綜合資產負債表上受可強制執行的總淨額安排或類似安排影響的抵銷金額：
資產衍生品負債衍生工具
資產負債表位置2021年12月31日2020年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
沒有抵銷協議的衍生品衍生負債$— $— $(387)$(448)
抵銷協議中的衍生品：
場外交易合約衍生資產(負債)53 53 (52)(71)
經紀商清算衍生品合約其他流動資產(負債)219 115 (159)(198)
272 168 (598)(717)
抵消協議：
交易對手淨額結算衍生資產(負債)(43)(44)43 44 
交易對手淨額結算其他流動資產(負債)(150)(64)150 64 
淨衍生工具合計$79 $60 $(405)$(609)
我們按公允價值在綜合資產負債表上將非交易所交易金融衍生工具作為衍生資產和負債披露，金額分為流動或長期，視乎預期結算而定。
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目錄
下表彙總了與我們的衍生金融工具相關的確認金額：
在衍生工具收益中確認的損益的位置在衍生工具收益中確認的損益金額
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
未被指定為對衝工具的衍生工具：
商品衍生品--交易收入$— $— $(3)
商品衍生品--交易產品銷售成本(6)8 21 
商品衍生品--非交易產品銷售成本(141)(34)(100)
利率衍生品利率衍生品的收益(虧損)61 (203)(241)
總計$(86)$(229)$(323)
F - 66
目錄
15.退休福利：
儲蓄和利潤分享計劃
我們和我們的子公司發起了固定繳款儲蓄和利潤分享計劃，這些計劃實際上涵蓋了幾乎所有符合條件的員工，包括查爾斯湖液化天然氣公司(Lake Charles LNG)、Sunoco LP和美國鋁業公司(USAC)的員工。僱主匹配繳費是使用基於員工繳費的公式計算的。我們和我們的子公司提供了等額捐款#美元。65百萬，$35百萬美元和$66截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，這些401(K)儲蓄計劃分別增加了100萬美元。
由於2020年的經濟狀況，從2020年6月8日起，該夥伴關係在2020年12月31日之前停止了僱主配對和利潤分享貢獻。夥伴關係於2021年恢復了所有此類捐款。
養老金和其他退休後福利計劃
狹長柄
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度的退休後福利支出反映了PanHandle或其附屬公司截至2013年9月30日為修改其退休醫療福利計劃而採取的變化的影響，自2014年1月1日起生效。這項修改將所有符合條件的退休人員放在一個共同的醫療福利平臺上，受PanHandle每年為符合條件的退休人員的醫療保險費繳納的限制。在2013年1月1日之前，PanHandle的附屬公司提供退休後醫療和人壽保險福利計劃(其他退休後計劃)，基本上覆蓋所有員工。自2013年1月1日起，該計劃的參與被凍結，不再向非工會員工提供醫療福利。從2014年1月1日起，退休人員醫療福利不再提供給工會員工。
自2018年1月1日起，該計劃被修改，根據某些標準將覆蓋範圍擴大到一組封閉的前員工。
等Sunoco
ETC Sunoco有一項計劃，為幾乎所有目前的退休人員提供醫療福利。提供退休後福利計劃的費用由ETC Sunoco分擔。以及它的退休人員。對於所有在2010年7月1日之後退休的員工，享受退休後醫療福利的機會都被逐步取消或取消。ETC Sunoco已經為其退休後福利負債建立了信託基金。信託基金的資金基本上消除了ETC Sunoco未來在實際結果與用於估計退休醫療計劃義務的假設之間存在差異的所有風險敞口。
SemGroup
SemGroup為某些員工發起了兩個固定收益養老金計劃和一個補充的固定收益養老金計劃(統稱為SemGroup計劃)。SemGroup計劃對新參與者關閉，不會增加任何額外福利。
債務和資金狀況
養老金和其他退休後福利負債在僱員提供服務期間按精算方式累計。下表列出了合併後的養卹金和其他退休後計劃在所示日期的債務和資金狀況的信息：
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2021年12月31日2020年12月31日
養老金福利養老金福利
資助計劃資金不足的計劃其他退休後福利資助計劃資金不足的計劃其他退休後福利
福利義務的變化：
期初福利義務
$55 $31 $208 $52 $34 $208 
服務成本
— — 1 — — 1 
利息成本
1 1 4 2 1 5 
已支付福利，淨額
(2)(4)(16)(2)(5)(16)
精算(收益)損失和其他
(2)(2)(2)5 1 10 
聚落
(2)— — (2)— — 
期末福利義務
50 26 195 55 31 208 
計劃資產變更：
計劃資產期初公允價值
45 — 291 43 — 270 
計劃資產和其他回報
2 — 26 5 — 28 
僱主供款
1 — 10 1 — 9 
已支付福利，淨額
(2)— (16)(2)— (16)
聚落
(2)— — (2)— — 
計劃資產期末公允價值
44 — 311 45 — 291 
期末資金不足(超支)金額
$6 $26 $(116)$10 $31 $(83)
綜合資產負債表中確認的金額包括：
非流動資產
$— $— $138 $— $— $108 
流動負債
— (4)(2)— (4)(2)
非流動負債
(6)(22)(20)(10)(27)(23)
$(6)$(26)$116 $(10)$(31)$83 
在累計其他全面收益(虧損)(税前基礎)中確認的金額包括：
精算淨收益(虧損)
$— $1 $(27)$— $2 $(18)
前期服務成本
— — 19 — — 21 
$— $1 $(8)$— $2 $3 
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下表彙總了累計福利義務超過計劃資產的計劃在指定日期的信息：
2021年12月31日2020年12月31日
養老金福利養老金福利
資助計劃資金不足的計劃其他退休後福利資助計劃資金不足的計劃其他退休後福利
預計福利義務$50 $26 不適用$55 $31 不適用
累積利益義務50 26 195 55 31 208 
計劃資產的公允價值44 — 311 45 — 291 
淨週期效益成本的構成要素
2021年12月31日2020年12月31日
養老金福利其他退休後福利養老金福利其他退休後福利
定期淨收益成本：
服務成本$— $1 $— $1 
利息成本2 4 3 5 
計劃資產的預期回報率(2)(11)(2)(11)
前期服務成本攤銷— 19 — 19 
淨定期收益成本$— $13 $1 $14 
假設
下表顯示了在指定日期確定福利義務時使用的加權平均假設：
2021年12月31日2020年12月31日
養老金福利其他退休後福利養老金福利其他退休後福利
貼現率2.79 %2.24 %2.40 %2.04 %
下表顯示了在確定本報告所述期間的定期福利淨成本時使用的加權平均假設：
2021年12月31日2020年12月31日
養老金福利其他退休後福利養老金福利其他退休後福利
貼現率2.57 %2.18 %3.05 %2.94 %
預期資產回報率：
免税賬户4.76 %7.00 %4.57 %7.00 %
應税賬户— 4.75 %— 4.75 %
計劃資產的長期預期回報率是根據各種因素估計的，這些因素包括長期實現的歷史投資回報、計劃資產的目標配置以及對股票和固定收益證券市場未來回報的預期。在確定長期市場假設之前，會對通脹和利率等當前市場因素進行評估。審查同行數據和歷史回報，以確保合理性和適當性。
F - 69
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用於衡量各計劃所涵蓋的預期福利成本的假定醫療費用趨勢加權平均率如下表所示：
十二月三十一日，
 20212020
醫療費用趨勢率7.14 %7.30 %
假定成本趨勢將下降的比率(最終趨勢比率)4.95 %4.82 %
利率達到最終趨勢利率的年份20282027
醫療保健費用趨勢率假設的變化預計不會對退休後福利產生重大影響。
計劃資產
對於PanHandle計劃，總體投資戰略是保持積極管理的投資的適當平衡，目標是優化長期回報，同時保持高標準的投資組合質量，並實現適當的多元化。為了在其他退休後計劃資產組合中實現多樣性，PanHandle的目標是以下資產配置：25%至35%，固定收益為65%至75%. 
ETC Sunoco基金固定收益計劃的投資策略是，在經通脹調整後獲得一致的正回報，並通過結合收益和資本增值，在審慎的風險水平內實現長期總回報最大化。這一戰略的目標是降低投資回報的波動性，並保持計劃的充足資金狀況。在預期養老金計劃終止的情況下，Sunoco通過投資於成長型資產和負債對衝資產，將資產配置目標定為更穩定的地位。
按資產類別劃分的養老金計劃資產在指定日期的公允價值如下：
2021年12月31日的公允價值計量
 公允價值合計1級2級3級
資產類別：    
現金和現金等價物$1 $1 $— $— 
共同基金(1)
24 24 — — 
固定收益證券19 — 19 — 
總計$44 $25 $19 $— 
(1)由大約100截至2021年12月31日的股票百分比。
2020年12月31日的公允價值計量
 公允價值合計1級2級3級
資產類別：    
現金和現金等價物$1 $1 $— $— 
共同基金(1)
20 20 — — 
固定收益證券24 — 24 — 
總計$45 $21 $24 $— 
(1)由大約100截至2020年12月31日的股票百分比。
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目錄
按資產類別劃分的其他退休後計劃資產在所示日期的公允價值如下：
2021年12月31日的公允價值計量
公允價值合計1級2級3級
資產類別：
現金和現金等價物$22 $22 $— $— 
共同基金(1)
175 175 — — 
固定收益證券114 — 114 — 
總計$311 $197 $114 $— 
(1)主要由截至2021年12月31日的市場指數基金組成。
2020年12月31日的公允價值計量
公允價值合計1級2級3級
資產類別：
現金和現金等價物$18 $18 $— $— 
共同基金(1)
202 202 — — 
固定收益證券71 — 71 — 
總計$291 $220 $71 $— 
(1)截至2020年12月31日，主要由市場指數基金組成。
一級計劃資產基於活躍的市場報價進行估值。2級計劃資產根據投資的每股資產淨值(或其等價物)進行估值，該淨值無法通過公開公佈的來源確定，但根據權威會計準則計算。 
投稿
我們預計將貢獻$5百萬美元用於養老金計劃，以及$8百萬美元用於其他退休後計劃2022。這些計劃的成本是根據聯邦法規提供資金的，不能超過所得税的可抵扣金額。
福利支付
下表顯示了夥伴關係對預期福利付款的估計數，其中酌情反映了今後五年每年和其後五年的預計未來服務：
年數養老金福利基金計劃養老金福利--資金不足的計劃其他退休後福利(總收入，未計入聯邦醫療保險D部分)
2022$4 $4 $18 
20233 4 17 
20243 3 16 
20252 3 15 
20262 2 14 
2027 – 203111 7 57 
聯邦醫療保險處方藥法案規定了聯邦醫療保險(“聯邦醫療保險D部分”)下的處方藥福利，以及對退休人員醫療福利計劃發起人的聯邦補貼，這些計劃提供的處方藥福利至少在精算上相當於聯邦醫療保險D部分。
PanHandle預計在未來任何時期都不會獲得任何Medicare Part D補貼。
16.可報告的細分市場：
我們的可報告部門目前反映了主要在美國開展業務的以下部門：
•州內運輸和儲存；
•州際運輸和儲存；
F - 71
目錄
•中游；
•NGL及成品油運輸服務；
•原油運輸和服務；
•投資Sunoco LP；
•對USAC的投資；以及
•其他的都是。
合併的收入和費用反映了所有重大公司間交易的取消。
我們州內運輸和儲存部門的收入主要反映在天然氣銷售和收集、運輸和其他費用上。我們州際運輸和存儲部門的收入主要反映在收集、運輸和其他費用上。我們中游業務的收入主要反映在天然氣銷售、天然氣銷售和收集、運輸和其他費用上。我們的NGL和成品油運輸和服務部門的收入主要反映在NGL銷售和收集、運輸和其他費用上。我們原油運輸和服務部門的收入反映在原油銷售和收集、運輸和其他費用中。我們在Sunoco LP部門的投資收入主要反映在精煉產品銷售上。我們在USAC部門的投資收入主要反映在收集費、運輸費和其他費用上。我們所有其他部門的收入主要反映在天然氣銷售上。
我們報告分部調整後的EBITDA作為衡量分部業績的指標。我們將分部調整後的EBITDA定義為合夥企業扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目前的總收益，如非現金補償費用、資產處置損益、建設期間使用的股權資金撥備、商品風險管理活動的未實現損益、存貨估值調整、非現金減值費用、債務清償損失和其他營業外收入或支出項目。分部調整後EBITDA反映未合併關聯公司的金額，其確認和計量方法與記錄未合併關聯公司收益權益的確認和計量方法相同。與未合併聯營公司相關的經調整EBITDA不包括與計算分段調整後EBITDA和合並調整後EBITDA相同的項目，如利息、税項、折舊、損耗、攤銷和其他非現金項目。雖然這些金額被排除在與未合併聯營公司相關的調整後EBITDA之外，但這種排除不應被理解為意味着我們對該等聯營公司的運營以及由此產生的收入和支出擁有控制權。我們不控制我們未合併的關聯公司；因此，我們不控制該等關聯公司的收益或現金流。分部調整後EBITDA或與未合併關聯公司相關的調整後EBITDA作為分析工具的使用應受到相應限制。
F - 72
目錄
下表按部門列出了財務信息：
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
收入：
州內運輸和儲存：
來自外部客户的收入$7,307 $2,312 $2,749 
部門間收入1,264 232 350 
8,571 2,544 3,099 
州際運輸和倉儲：
來自外部客户的收入1,802 1,841 1,941 
部門間收入39 20 22 
1,841 1,861 1,963 
中游：
來自外部客户的收入2,620 1,944 2,280 
部門間收入8,696 3,082 3,751 
11,316 5,026 6,031 
NGL及成品油運輸和服務：
來自外部客户的收入16,989 8,501 9,920 
部門間收入2,972 2,012 1,721 
19,961 10,513 11,641 
原油運輸和服務：
來自外部客户的收入17,442 11,674 18,447 
部門間收入4 5 — 
17,446 11,679 18,447 
對Sunoco LP的投資：
來自外部客户的收入17,571 10,653 16,590 
部門間收入25 57 6 
17,596 10,710 16,596 
在USAC的投資：
來自外部客户的收入621 655 678 
部門間收入12 12 20 
633 667 698 
所有其他：
來自外部客户的收入3,065 1,374 1,608 
部門間收入411 464 81 
3,476 1,838 1,689 
淘汰(13,423)(5,884)(5,951)
總收入$67,417 $38,954 $54,213 
F - 73
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
產品銷售成本：
州內運輸和儲存$4,769 $1,478 $1,909 
州際運輸和儲存11 — — 
中游8,569 2,598 3,577 
NGL及成品油運輸和服務16,248 7,139 8,393 
原油運輸和服務14,759 8,838 14,832 
對Sunoco LP的投資16,246 9,654 15,380 
對美國國資委的投資85 82 91 
所有其他3,068 1,527 1,504 
淘汰(13,360)(5,829)(5,885)
產品銷售總成本$50,395 $25,487 $39,801 
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
折舊、損耗和攤銷：
州內運輸和儲存$191 $185 $184 
州際運輸和儲存457 411 387 
中游1,190 1,140 1,066 
NGL及成品油運輸和服務778 667 613 
原油運輸和服務588 640 437 
對Sunoco LP的投資177 189 181 
對美國國資委的投資239 239 231 
所有其他197 207 48 
折舊、損耗和攤銷總額$3,817 $3,678 $3,147 
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
未合併關聯公司的收益(虧損)權益：
州內運輸和儲存$20 $18 $18 
州際運輸和儲存140 17 222 
中游24 24 20 
NGL及成品油運輸和服務51 60 53 
原油運輸和服務10 (2)(1)
所有其他1 2 (10)
未合併關聯公司收益中的總股本$246 $119 $302 
F - 74
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
部門調整後的EBITDA：
州內運輸和儲存$3,483 $863 $999 
州際運輸和儲存1,515 1,680 1,792 
中游1,868 1,670 1,602 
NGL及成品油運輸和服務2,828 2,802 2,666 
原油運輸和服務2,023 2,258 2,898 
對Sunoco LP的投資754 739 665 
對美國國資委的投資398 414 420 
所有其他177 105 98 
部門調整後EBITDA合計13,046 10,531 11,140 
折舊、損耗和攤銷(3,817)(3,678)(3,147)
利息支出，扣除資本化利息後的淨額(2,267)(2,327)(2,331)
減值損失(21)(2,880)(74)
利率衍生品的收益(虧損)61 (203)(241)
非現金補償費用(111)(121)(113)
商品風險管理活動的未實現收益(損失)162 (71)(5)
存貨計價調整190 (82)79 
債務清償損失(38)(75)(18)
與未合併附屬公司相關的調整後EBITDA(523)(628)(626)
未合併關聯公司收益中的權益246 119 302 
對未合併關聯公司的投資減值— (129)— 
其他，淨額(57)(79)54 
所得税前收入費用6,871 377 5,020 
所得税費用(184)(237)(195)
淨收入$6,687 $140 $4,825 
十二月三十一日，
202120202019
細分資產：
州內運輸和儲存$7,322 $6,308 $6,648 
州際運輸和儲存17,774 17,582 18,111 
中游21,960 18,583 20,332 
NGL及成品油運輸和服務28,160 21,423 19,145 
原油運輸和服務19,649 17,960 22,933 
對Sunoco LP的投資5,815 5,267 5,438 
對美國國資委的投資2,768 2,949 3,730 
所有其他和消除2,515 5,072 2,636 
部門總資產$105,963 $95,144 $98,973 
F - 75
目錄
截至十二月三十一日止的年度，
202120202019
物業、廠房和設備的附加費(1):
州內運輸和儲存$52 $49 $124 
州際運輸和儲存159 150 375 
中游484 487 827 
NGL及成品油運輸和服務751 2,403 2,976 
原油運輸和服務343 291 403 
對Sunoco LP的投資174 124 148 
對美國國資委的投資60 119 200 
所有其他135 136 215 
物業、廠房和設備的總增加額(1)
$2,158 $3,759 $5,268 
(1)不包括收購，扣除對建築成本的貢獻後的淨額(按權責發生制與合夥企業的比例所有權相關的資本支出)。
十二月三十一日，
202120202019
對未合併附屬公司的投資：
州內運輸和儲存$110 $89 $88 
州際運輸和儲存2,209 2,278 2,524 
中游101 110 112 
NGL及成品油運輸和服務476 509 461 
原油運輸和服務— 22 242 
所有其他51 52 33 
對未合併附屬公司的總投資$2,947 $3,060 $3,460 
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