附件99.1
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投資者聯繫方式 |
泰森大道1775號，7樓 |
伊恩·魏斯曼(Ian Weissman) |
弗吉尼亞州泰森斯，郵編：22102 |
+ 1 571 302 5591 |
Www.pkhotelsandresorts.com |
Park Hotels&Resorts Inc.公佈2021年第四季度和全年業績
弗吉尼亞州泰森斯(2022年2月17日)-公園酒店及度假村公司(以下簡稱公園酒店及度假村公司)(紐約證券交易所代碼：PK)今天公佈了截至2021年12月31日的第四季度和全年業績，並在新冠肺炎上提供了最新運營情況。
第四季度財務亮點包括：
全年財務亮點包括：
本年度的其他亮點包括：
1
董事長兼首席執行官小託馬斯·J·巴爾的摩説：“我為我們的團隊感到非常自豪，因為我們在過去一年中駕馭了新冠肺炎的持續挑戰。在運營方面，我們繼續調整我們的運營模式，以最大限度地提高效率，同時與我們的運營合作伙伴合作，優先考慮有意義的標準和便利設施，如加強清潔和有限的面對面接觸。我們全年保持紀律，在盈利的情況下重新開業了六家酒店，這使我們連續第三個季度實現了酒店調整後EBITDA為正，調整後FFO連續第二個季度為正。此外，我們勤奮工作，通過2021年總計4.77億美元的資產出售來降低資產負債表的槓桿率，並保持財務靈活性，隨時執行我們的長期戰略。當我們思考我們目前的經營環境時，我們繼續受到休閒領域強勁基本面的鼓舞，特別是在夏威夷、邁阿密和基韋斯特。雖然我們預計2022年第一季度會出現一些逆風，原因是團體取消和Omicron變種導致的謹慎商務旅行情緒，但我們預計整個行業將出現更廣泛的復甦，預計全年需求趨勢將會增加，因為集團希望重新預訂推遲已久的活動，商務旅行增加，國際旅行恢復。憑藉我們多樣化的投資組合和目前近16億美元的流動資金，朴槿惠仍然處於令人難以置信的有利地位，能夠利用所有需求領域的復甦基本面以及符合朴槿惠戰略形象的內外部增長機會。“
選定的統計和財務信息
(未經審計，以百萬美元為單位，預計RevPAR、預計ADR和每股數據除外)
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截至12月31日的三個月， |
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|
截至十二月三十一日止的年度， |
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|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
更改(1) |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
更改(1) |
|
|
||||||
預計RevPAR |
|
$ |
110.22 |
|
|
$ |
27.70 |
|
|
|
297.9 |
% |
|
$ |
84.11 |
|
|
$ |
48.99 |
|
|
|
71.7 |
% |
|
預計入住率 |
|
|
52.5 |
% |
|
|
20.6 |
% |
|
|
31.9 |
% |
PTS |
|
43.2 |
% |
|
|
26.8 |
% |
|
|
16.4 |
% |
PTS |
預計ADR |
|
$ |
210.00 |
|
|
$ |
134.83 |
|
|
|
55.8 |
% |
|
$ |
194.53 |
|
|
$ |
182.80 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
預計總RevPAR |
|
$ |
169.36 |
|
|
$ |
41.31 |
|
|
|
309.9 |
% |
|
$ |
127.10 |
|
|
$ |
77.22 |
|
|
|
64.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
淨虧損 |
|
$ |
(65 |
) |
|
$ |
(218 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
(452 |
) |
|
$ |
(1,444 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(67 |
) |
|
$ |
(217 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
(459 |
) |
|
$ |
(1,440 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
調整後的EBITDA |
|
$ |
81 |
|
|
$ |
(65 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
142 |
|
|
$ |
(194 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
預計酒店調整後的EBITDA |
|
$ |
85 |
|
|
$ |
(51 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
179 |
|
|
$ |
(144 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
預計酒店調整後的EBITDA |
|
|
19.7 |
% |
|
|
(48.1 |
)% |
|
NM(2) |
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
(18.2 |
)% |
|
NM(2) |
|
|
||
調整後的可歸屬於股東的FFO |
|
$ |
10 |
|
|
$ |
(125 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
(136 |
) |
|
$ |
(389 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
每股虧損-稀釋(1) |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
(0.92 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
(1.95 |
) |
|
$ |
(6.11 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
調整後每股FFO-稀釋後(1) |
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
(0.53 |
) |
|
NM(2) |
|
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
(1.65 |
) |
|
NM(2) |
|
|
||
加權平均流通股- |
|
|
236 |
|
|
|
235 |
|
|
|
1 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
(1) |
金額是根據未四捨五入的數字計算的。 |
(2) |
百分比更改沒有意義。 |
運營更新
截至2022年2月17日，朴槿惠酒店的現狀如下(按酒店列出的狀況列表請參閲朴槿惠的財務補充)：
狀態 |
|
酒店數量 |
|
|
總客房數 |
|
||
綜合開放 |
|
|
46 |
|
|
|
26,551 |
|
合併掛起 |
|
|
2 |
|
|
|
1,338 |
|
合併總數 |
|
|
48 |
|
|
|
27,889 |
|
未合併打開 |
|
|
6 |
|
|
|
4,036 |
|
總酒店數 |
|
|
54 |
|
|
|
31,925 |
|
2
Park剩下的兩家停業酒店重新開業的時間將主要取決於各自市場的市場需求復甦。
與2020年和2019年同期相比，Park旗下48家合併酒店的預計ADR、入住率和RevPAR以及預計入住率的變化如下：
|
預計ADR的變化 |
|
|
預計入住率的變化 |
|
|
預計RevPAR的變化 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
|
2021 |
|
|||||||
Q1 2021 |
|
(28.9 |
)% |
|
|
(30.6 |
)% |
|
|
(35.0 |
)% |
PTS |
|
(50.7 |
)% |
PTS |
|
(69.3 |
)% |
|
|
(76.2 |
)% |
|
|
|
26.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Q2 2021 |
|
44.8 |
|
|
|
(16.7 |
) |
|
|
36.1 |
|
|
|
(43.4 |
) |
|
|
897.0 |
|
|
|
(58.9 |
) |
|
|
|
42.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Q3 2021 |
|
50.0 |
|
|
|
(7.0 |
) |
|
|
32.2 |
|
|
|
(33.0 |
) |
|
|
301.6 |
|
|
|
(43.4 |
) |
|
|
|
51.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Oct 2021 |
|
51.9 |
|
|
|
(13.8 |
) |
|
|
26.9 |
|
|
|
(34.3 |
) |
|
|
226.5 |
|
|
|
(48.7 |
) |
|
|
|
50.4 |
|
Nov 2021 |
|
59.3 |
|
|
|
(6.1 |
) |
|
|
32.4 |
|
|
|
(29.1 |
) |
|
|
321.8 |
|
|
|
(39.8 |
) |
|
|
|
52.1 |
|
Dec 2021 |
|
53.7 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
36.5 |
|
|
|
(20.9 |
) |
|
|
356.9 |
|
|
|
(21.7 |
) |
|
|
|
55.0 |
|
Q4 2021 |
|
55.8 |
|
|
|
(4.2 |
) |
|
|
31.9 |
|
|
|
(28.1 |
) |
|
|
297.9 |
|
|
|
(37.6 |
) |
|
|
|
52.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
|
2022 |
|
|||||||
Jan 2022 |
|
50.1 |
|
|
|
(10.4 |
) |
|
|
18.6 |
|
|
|
(31.8 |
) |
|
|
180.4 |
|
|
|
(50.2 |
) |
|
|
|
39.9 |
|
與2020年和2019年同期相比，2021年某些時期的預計ADR、入住率和RevPAR以及僅在幾乎所有時期開業的合併酒店2021年的預計入住率變化如下：
|
|
|
預計ADR的變化 |
|
|
預計入住率的變化 |
|
|
預計RevPAR的變化 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
綜合酒店開業數量 |
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
2021 vs. 2020 |
|
|
2021 vs. 2019 |
|
|
|
2021 |
|
|||||||
Q1 2021 |
40 |
|
|
(28.3 |
)% |
|
|
(28.8 |
)% |
|
|
(27.2 |
)% |
PTS |
|
(41.1 |
)% |
PTS |
|
(58.5 |
)% |
|
|
(66.1 |
)% |
|
|
|
37.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Q2 2021 |
41 |
|
|
45.9 |
|
|
|
(11.1 |
) |
|
|
47.6 |
|
|
|
(28.5 |
) |
|
|
891.5 |
|
|
|
(41.1 |
) |
|
|
|
55.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Q3 2021 |
45 |
|
|
49.9 |
|
|
|
(4.1 |
) |
|
|
36.3 |
|
|
|
(25.2 |
) |
|
|
301.5 |
|
|
|
(33.2 |
) |
|
|
|
58.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Oct 2021 |
46(1) |
|
|
51.9 |
|
|
|
(12.6 |
) |
|
|
28.3 |
|
|
|
(31.5 |
) |
|
|
226.5 |
|
|
|
(45.2 |
) |
|
|
|
52.9 |
|
Nov 2021 |
46 |
|
|
59.3 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
|
34.0 |
|
|
|
(26.2 |
) |
|
|
321.8 |
|
|
|
(35.7 |
) |
|
|
|
54.7 |
|
Dec 2021 |
46 |
|
|
53.7 |
|
|
|
8.1 |
|
|
|
38.3 |
|
|
|
(17.9 |
) |
|
|
356.8 |
|
|
|
(17.5 |
) |
|
|
|
57.8 |
|
Q4 2021 |
46 |
|
|
55.7 |
|
|
|
(3.3 |
) |
|
|
33.6 |
|
|
|
(25.2 |
) |
|
|
297.9 |
|
|
|
(33.6 |
) |
|
|
|
55.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
2022 vs. 2021 |
|
|
2022 vs. 2019 |
|
|
|
2022 |
|
|||||||
Jan 2022 |
46 |
|
|
50.1 |
|
|
|
(8.1 |
) |
|
|
19.5 |
|
|
|
(29.6 |
) |
|
|
180.4 |
|
|
|
(46.1 |
) |
|
|
|
41.9 |
|
________________________________________________
(1) |
2021年10月及隨後的時期包括紐約希爾頓中城酒店(New York Hilton Midtown)，該酒店於2021年10月4日重新開業。 |
2021年第四季度，Park的投資組合連續第三個季度產生積極的酒店調整後EBITDA，Park的46家開放合併酒店中有37家超過盈虧平衡水平。
2021年期間，隨着新冠肺炎接種率的提高和國內限制的放鬆，儘管受到病毒變體的一些幹擾，國內休閒暫時性需求與2020年相比大幅增長；然而，一年中的大部分時間裏，對國際旅行的限制仍然有效。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的三個月和三年中，46家合併酒店在2021年第四季度幾乎全部開業，或40家合併酒店在2021年全年開業，其客房收入組合如下：
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||
集團化 |
|
|
19.3 |
% |
|
|
10.6 |
% |
|
|
28.6 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
|
23.8 |
% |
|
|
27.1 |
% |
瞬變 |
|
|
73.9 |
|
|
|
73.9 |
|
|
|
64.5 |
|
|
|
80.5 |
|
|
|
65.1 |
|
|
|
66.9 |
|
合同 |
|
|
4.8 |
|
|
|
13.6 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
9.0 |
|
|
|
4.0 |
|
其他 |
|
|
2.0 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
2.0 |
|
3
朴槿惠在2022年1月和2022年2月的需求分別下降，原因是新冠肺炎奧米克龍變體案件的快速上升，整個旅遊業的中斷，以及越來越多的司法管轄區重新實施限制。目前，Park預計只有2022年第一季度的需求會受到影響，2022年第一季度約有3000萬美元的集團業務被取消，其中大部分已被2022年剩餘時間內增加的新預訂所取代。
雖然由於Omicron變體的快速變化趨勢，運營環境仍然非常不穩定，但Park目前預計，隨着集團繼續推遲原定於2021年第三季度和第四季度以及2022年第一季度舉行的會議，部分市場的集團需求將從2022年第二季度開始回升。自2020年9月30日以來，2022年的團體預訂量增加了大約239,000個房間夜晚，增幅接近28%，在2020年11月新冠肺炎疫苗被批准緊急使用後，這一增長速度有所加快。截至2021年12月31日，2022年的團體預訂量約為2018年12月31日2019年團體預訂量的62%，較上一季度略有下降，原因是2022年第一季度取消了預訂量，以及對Omicron變體的擔憂導致預訂量放緩。儘管有這些發展，2022年賬面上的平均團體費率仍然強勁，相當於2018年12月31日賬面上的2019年平均團體費率。此外，截至2021年12月31日，2023年的團體預訂量是截至2017年12月31日的2019年團體預訂量的73%，2023年的平均團體預訂率強勁，超過2017年12月31日賬面上的2019年平均團體預訂率。
截至2022年2月17日，朴槿惠在該公司每個主要市場擁有的合併酒店的亮點如下：
休閒市場
其他市場
4
5
資產負債表和流動性
朴槿惠及其酒店經理已經採取了幾項積極措施，以降低公司的燒傷率，增加流動性，減輕新冠肺炎對其業務的影響，包括減少勞動力和其他運營費用，並將2021年用於維護項目的資本支出削減至約4,400萬美元。由於這些措施，再加上持續的休閒需求和新冠肺炎疫苗的持續分銷，Park的投資組合在過去三個季度產生了正的酒店調整後息税前利潤，並連續第二個季度產生了調整後的FFO。
截至2021年12月31日，朴槿惠的淨債務為42億美元。利用發行2029年高級擔保票據的淨收益和2021年出售5家酒店的淨收益來償還未償債務，該公司唯一剩餘的公司定期貸款僅有7800萬美元未償還。朴槿惠未償債務總額只有2%在2022年到期，朴槿惠合併債務的加權平均期限為4.7年。朴槿惠目前的流動資金接近16億美元，其中包括公司Revolver下9.01億美元的可用產能。
2022年2月，Park修改了其信貸和定期貸款安排，將金融契約測試的豁免期延長至截至2022年9月30日的季度財務報表交付之日(最低固定費用覆蓋率除外，該豁免期將在截至2022年6月30日的季度財務報表交付之日結束)，除非Park選擇更早的日期，並在此類豁免期之後調整特定財務契約的所需比率水平。作為修訂過程的一部分，Park(I)延長了一旦恢復季度金融契約測試，某些金融契約的計算按年計算的臨時期限，(Ii)將2億美元的最低流動資金契約延長至2023年3月，(Iii)只要轉帳餘額為0美元，就有能力回購最多2.5億美元的股票，(Iv)將豁免期內允許發生的無追索權債務金額從3.5億美元增加到5億美元，(V)獲得(Vi)取消豁免期內對投資組合內資本開支的限制，(Vii)將豁免期內收購投資的能力由2億美元提高至10億美元，並可選擇擴大至15億美元，同時將最低流動資金契約相應增加至3億美元，及(Viii)取消豁免期內適用的任何資產出售限制。此外，朴槿惠還修改了豁免期內適用的強制性提前還款要求，其中包括, 只有在轉賬餘額超過6億美元(且不需要預付2019年定期貸款)的情況下，才要求從指定事件中強制還款。
截至2021年12月31日，朴槿惠有以下未償債務：
(未經審計，百萬美元) |
|
|
|
|
|
|||||
債務 |
|
抵押品 |
|
利率，利率 |
|
到期日 |
|
截至2021年12月31日 |
|
|
固定利率債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
抵押貸款 |
|
斯波坎市中心雙樹酒店 |
|
3.62% |
|
2026年7月 |
|
$ |
14 |
|
抵押貸款 |
|
丹佛市中心希爾頓酒店 |
|
4.90% |
|
2022年8月(1) |
|
|
58 |
|
抵押貸款 |
|
洛杉磯希爾頓跳棋隊 |
|
4.11% |
|
2023年3月 |
|
|
26 |
|
抵押貸款 |
|
芝加哥西部-市中心 |
|
4.25% |
|
2023年8月(2) |
|
|
75 |
|
抵押貸款 |
|
希爾頓舊金山聯合廣場，舊金山55號-希爾頓酒店 |
|
4.11% |
|
2023年11月 |
|
|
725 |
|
抵押貸款 |
|
波士頓凱悦酒店 |
|
4.25% |
|
2026年7月 |
|
|
135 |
|
抵押貸款 |
|
希爾頓夏威夷鄉村海灘度假村 |
|
4.20% |
|
2026年11月 |
|
|
1,275 |
|
抵押貸款 |
|
希爾頓聖巴巴拉海濱度假村 |
|
4.17% |
|
2026年12月 |
|
|
165 |
|
2025年高級擔保票據 |
|
|
|
7.50% |
|
2025年6月 |
|
|
650 |
|
2028年高級擔保票據 |
|
|
|
5.88% |
|
2028年10月 |
|
|
725 |
|
2029年高級擔保票據 |
|
|
|
4.88% |
|
May 2029 |
|
|
750 |
|
融資租賃義務 |
|
|
|
3.07% |
|
2021 to 2022 |
|
|
— |
|
固定利率債務總額 |
|
|
|
5.03%(3) |
|
|
|
|
4,598 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可變利率債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
循環信貸安排(4)(5) |
|
不安全 |
|
L + 3.00% |
|
2023年12月 |
|
|
— |
|
抵押貸款 |
|
安大略機場雙樹酒店 |
|
L + 3.00% |
|
May 2022 |
|
|
30 |
|
2019年定期貸款(4)(6) |
|
不安全 |
|
L + 2.65% |
|
2024年8月 |
|
|
78 |
|
浮動利率債務總額 |
|
|
|
3.25%(3) |
|
|
|
|
108 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
增加：未攤銷保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
|
減去：未攤銷遞延融資成本和折扣 |
|
|
|
|
|
|
(38 |
) |
||
債務總額(7) |
|
|
|
5.01%(3) |
|
|
|
$ |
4,672 |
|
6
(1) |
這筆貸款將於2042年8月到期，但從2022年8月開始可由貸款人贖回。 |
(2) |
2021年11月，朴槿惠修改了由W Chicago City Center擔保的7500萬美元抵押貸款，要求在到期日之前只支付利息。 |
(3) |
按加權平均計算。 |
(4) |
2020年5月，Park修改了信貸和定期貸款安排，增加了25個基點的LIBOR下限。 |
(5) |
2020年9月，Park將其在Revolver下的總承諾增加了7500萬美元，達到10.75億美元，並將9.01億美元的總承諾的到期日延長了兩年至2023年12月，包括所有增加的Revolver承諾的7500萬美元。根據Revolver的剩餘1.74億美元承諾於2021年12月到期。 |
(6) |
2019年定期貸款的未償還餘額由2022年4月到期的年利率為1.86%的固定利率掉期進行對衝。 |
(7) |
不包括朴槿惠在其未合併的合資企業中所佔的2.25億美元債務。 |
分紅
鑑於新冠肺炎疫情，朴槿惠在2020年第一季度支付股息後暫停了股息支付。然而，Park目前正在評估恢復每股0.01美元的季度現金股息，這還有待董事會的批准。
2022年全年展望
鑑於與新冠肺炎疫情相關的持續的經濟不確定性、旅行限制和快速變化的情況，朴槿惠目前不提供2022年全年的展望。
該公司預測未來經營業績的能力仍然受到當前新冠肺炎疫情的嚴重影響。Park預計，影響經濟的趨勢將繼續壓低整個投資組合的酒店運營業績。雖然最近的趨勢顯示出改善的跡象，但目前的經濟環境仍然缺乏足夠的清晰度來提供準確的指引。
補充披露
在發佈這份新聞稿的同時，Park還在其網站上提供了一份財務補充資料，並提供了更多的披露信息。欲瞭解更多信息，請訪問www.pkHotel sandrests.com。朴槿惠沒有義務更新所提供的任何信息，以符合朴槿惠投資組合、資本結構或未來預期的實際結果或變化。
環境、社會和治理
2021年11月，朴槿惠發佈了2021年年度企業責任報告(CR Report)，其中包括全球報告倡議(Global Reporting Initiative)和可持續會計準則委員會(SDA)指數，以及其首份氣候相關財務披露特別工作組報告。2021年CR報告詳細介紹了朴槿惠在2020年的能源、碳、水和廢物指標，並強調了該公司在整個流行病期間加強可持續性和企業責任的努力，包括與朴槿惠多樣性和包容性指導委員會相關的努力。朴槿惠還連續第二年參加了2021年全球房地產可持續發展基準(GRESB)評估，提高了得分，在所有GRESB參與公司中排名前35%。此外，朴槿惠在2022年連續第三年被《新聞週刊》評為美國最負責任的公司之一，在所有入選公司中排名前三分之一。
電話會議
朴槿惠將於2022年2月18日上午11點開始主持一次電話會議，邀請投資者和其他感興趣的各方討論2021年第四季度和全年業績。東部時間。與會者可登錄網站的投資者部分收聽現場直播，網址為www.pkHotel sandrests.com。或者，與會者也可以通過在美國撥打(877)451-6152或在國際上撥打(201)389-0879來收聽現場通話，並要求帕克酒店及度假村公司召開2021年第四季度和全年收益電話會議。我們鼓勵參加者在預定開始時間前至少十分鐘撥入電話會議或連接到網絡直播。
直播活動結束後24小時內，將在朴槿惠網站的投資者欄目上重播網絡直播。
前瞻性陳述
本新聞稿包含符合1933年“證券法”第27A條(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)第21E條規定的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於與Park目前對其業務表現、財務業績、流動性和資本的預期有關的陳述
7
內文包含許多前瞻性表述，包括公司酒店重新開業的預期日期及其酒店實現盈虧平衡或實現正面調整後EBITDA的日期、對公司業務和財務狀況以及酒店管理公司的影響、為應對“新冠肺炎”而採取的措施、競爭的影響和未來法律法規的影響、預期完成的處置、未來股息的宣佈和支付以及其他非歷史性表述。前瞻性表述包括所有非歷史事實的表述，在某些情況下，可以通過使用前瞻性術語來識別，如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”，“希望”或這些詞的否定版本或其他類似的詞。您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素在某些情況下是公司無法控制的，可能會對公司的經營結果、財務狀況、現金流、業績或未來的成就或事件產生重大影響。目前，最重要的因素之一仍然是新冠肺炎對公司的財務狀況、經營業績、現金流和業績、酒店管理公司和酒店租户以及全球經濟和金融市場的不利影響，包括退貨。新冠肺炎已經對公司的業務產生了重大影響，新冠肺炎對公司、酒店經理、租户和酒店客人的影響程度將取決於未來的發展, 這些風險和不確定性很高，無法有把握地預測，包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間，為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動，病毒變異株的出現，疫苗和抗擊新冠肺炎的其他治療方法的有效性、可用性和部署，包括公眾採用新冠肺炎疫苗的比率，即使在公司酒店重新開業後也可能強制或可取的額外關閉(無論是由於新冠肺炎病例數量增加或其他原因)，以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。此外，告誡投資者將公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中包含的風險因素中確定的許多風險解讀為由於新冠肺炎持續的眾多不利影響而加劇。
前瞻性陳述涉及風險、不確定性和假設。實際結果可能與這些前瞻性陳述中表達的結果大不相同。您不應過度依賴任何前瞻性聲明，朴槿惠敦促投資者仔細審閲朴槿惠在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中第1A項：“風險因素”中關於風險和不確定性的披露，因為此類因素可能會在朴槿惠提交給美國證券交易委員會的文件(可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲)中不時更新。除非法律要求，否則朴槿惠沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
非GAAP財務指標
帕克在本新聞稿中提出了某些非GAAP財務指標，包括股東應佔的NAREIT FFO、股東應佔的調整後的FFO、EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA利潤率和淨債務。這些非GAAP財務指標應該與淨收益(虧損)一起考慮，而不是作為衡量其經營業績的替代指標。有關此類非公認會計準則財務指標的更多信息和調整，請參閲本新聞稿中包括“定義”部分的時間表。
關於朴槿惠
Park是第二大公開上市的住宿房地產投資信託基金(REIT)，擁有多種市場領先的酒店和度假村組合，具有顯著的潛在房地產價值。Park的投資組合目前由54家優質品牌酒店和度假村組成，大約有32000間客房，主要位於市中心和度假勝地的黃金地段。欲瞭解更多信息，請訪問www.pkHotel sandrests.com。
8
公園酒店及度假村公司
綜合資產負債表
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
|
|
十二月三十一日， |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
||
財產和設備，淨值 |
|
$ |
8,511 |
|
|
$ |
9,193 |
|
對關聯公司的投資 |
|
|
15 |
|
|
|
14 |
|
無形資產，淨值 |
|
|
44 |
|
|
|
45 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
688 |
|
|
|
951 |
|
受限現金 |
|
|
75 |
|
|
|
30 |
|
應收賬款，扣除2美元和3美元壞賬準備後的淨額 |
|
|
96 |
|
|
|
26 |
|
預付費用 |
|
|
35 |
|
|
|
39 |
|
其他資產 |
|
|
69 |
|
|
|
60 |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
|
210 |
|
|
|
229 |
|
總資產(可變利息實體--237美元和229美元) |
|
$ |
9,743 |
|
|
$ |
10,587 |
|
負債和權益 |
|
|
|
|
|
|
||
負債 |
|
|
|
|
|
|
||
債務 |
|
$ |
4,672 |
|
|
$ |
5,121 |
|
應付賬款和應計費用 |
|
|
156 |
|
|
|
147 |
|
由於酒店經理 |
|
|
111 |
|
|
|
88 |
|
遞延所得税負債 |
|
|
9 |
|
|
|
10 |
|
其他負債 |
|
|
165 |
|
|
|
134 |
|
經營租賃負債 |
|
|
227 |
|
|
|
244 |
|
總負債(可變利息實體--219美元和213美元) |
|
|
5,340 |
|
|
|
5,744 |
|
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股，每股面值0.01美元，60億股 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
額外實收資本 |
|
|
4,533 |
|
|
|
4,519 |
|
(累計虧損)留存收益 |
|
|
(83 |
) |
|
|
376 |
|
累計其他綜合損失 |
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
股東權益總額 |
|
|
4,452 |
|
|
|
4,893 |
|
非控制性權益 |
|
|
(49 |
) |
|
|
(50 |
) |
總股本 |
|
|
4,403 |
|
|
|
4,843 |
|
負債和權益總額 |
|
$ |
9,743 |
|
|
$ |
10,587 |
|
9
公園酒店及度假村公司
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房間 |
|
$ |
283 |
|
|
$ |
73 |
|
|
$ |
870 |
|
|
$ |
526 |
|
食品和飲料 |
|
|
99 |
|
|
|
15 |
|
|
|
251 |
|
|
|
189 |
|
附屬酒店 |
|
|
53 |
|
|
|
21 |
|
|
|
190 |
|
|
|
108 |
|
其他 |
|
|
16 |
|
|
|
4 |
|
|
|
51 |
|
|
|
29 |
|
總收入 |
|
|
451 |
|
|
|
113 |
|
|
|
1,362 |
|
|
|
852 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
房間 |
|
|
84 |
|
|
|
31 |
|
|
|
254 |
|
|
|
193 |
|
食品和飲料 |
|
|
82 |
|
|
|
18 |
|
|
|
208 |
|
|
|
173 |
|
其他部門和支持 |
|
|
125 |
|
|
|
63 |
|
|
|
423 |
|
|
|
359 |
|
其他屬性級別 |
|
|
40 |
|
|
|
58 |
|
|
|
191 |
|
|
|
258 |
|
管理費 |
|
|
19 |
|
|
|
3 |
|
|
|
59 |
|
|
|
30 |
|
減損和傷亡損失淨額 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
696 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
68 |
|
|
|
73 |
|
|
|
281 |
|
|
|
298 |
|
公司總務處和行政部 |
|
|
14 |
|
|
|
21 |
|
|
|
62 |
|
|
|
63 |
|
採購成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
其他 |
|
|
15 |
|
|
|
5 |
|
|
|
49 |
|
|
|
36 |
|
總費用 |
|
|
449 |
|
|
|
272 |
|
|
|
1,536 |
|
|
|
2,116 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(虧損)出售資產的收益，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
62 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業收入(虧損) |
|
|
2 |
|
|
|
(159 |
) |
|
|
(179 |
) |
|
|
(1,202 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
利息收入 |
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
2 |
|
利息支出 |
|
|
(63 |
) |
|
|
(64 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(213 |
) |
附屬公司投資虧損中的權益 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(6 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
(22 |
) |
其他損失，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
(15 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
所得税前虧損 |
|
|
(61 |
) |
|
|
(238 |
) |
|
|
(450 |
) |
|
|
(1,450 |
) |
所得税(費用)福利 |
|
|
(4 |
) |
|
|
20 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
6 |
|
淨虧損 |
|
|
(65 |
) |
|
|
(218 |
) |
|
|
(452 |
) |
|
|
(1,444 |
) |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 |
|
|
(2 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
4 |
|
股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(67 |
) |
|
$ |
(217 |
) |
|
$ |
(459 |
) |
|
$ |
(1,440 |
) |
每股虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股虧損-基本 |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
(0.92 |
) |
|
$ |
(1.95 |
) |
|
$ |
(6.11 |
) |
每股虧損-稀釋 |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
(0.92 |
) |
|
$ |
(1.95 |
) |
|
$ |
(6.11 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
加權平均流通股-基本 |
|
|
236 |
|
|
|
235 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
加權平均流通股-稀釋 |
|
|
236 |
|
|
|
235 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
10
公園酒店及度假村公司
非公認會計準則財務計量對賬
EBITDA和調整後的EBITDA
(未經審計，單位：百萬) |
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
淨虧損 |
|
$ |
(65 |
) |
|
$ |
(218 |
) |
|
$ |
(452 |
) |
|
$ |
(1,444 |
) |
折舊及攤銷費用 |
|
|
68 |
|
|
|
73 |
|
|
|
281 |
|
|
|
298 |
|
利息收入 |
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(2 |
) |
利息支出 |
|
|
63 |
|
|
|
64 |
|
|
|
258 |
|
|
|
213 |
|
所得税費用(福利) |
|
|
4 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(6 |
) |
利息支出、所得税和折舊 |
|
|
3 |
|
|
|
5 |
|
|
|
11 |
|
|
|
16 |
|
EBITDA |
|
|
72 |
|
|
|
(96 |
) |
|
|
99 |
|
|
|
(925 |
) |
出售資產損失(收益)，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
(62 |
) |
出售附屬公司投資的收益(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
採購成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
遣散費 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
基於股份的薪酬費用 |
|
|
4 |
|
|
|
10 |
|
|
|
19 |
|
|
|
20 |
|
減損和傷亡損失淨額 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
9 |
|
|
|
696 |
|
其他項目(2) |
|
|
3 |
|
|
|
14 |
|
|
|
10 |
|
|
|
35 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
81 |
|
|
$ |
(65 |
) |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
(194 |
) |
|
|
(1) |
計入其他(虧損)收益，淨額計入合併經營報表。 |
(2) |
在截至2020年12月31日的一年中，包括與朴槿惠根據剝離協議有義務賠償希爾頓相關的持續索賠相關的1200萬美元準備金。 |
11
公園酒店及度假村公司
非公認會計準則財務計量對賬
預計酒店調整後的EBITDA和
預計酒店調整後的EBITDA利潤率
(未經審計，百萬美元) |
|
截至三個月 |
|
|
年終 |
|
||||||||||
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
調整後的EBITDA |
|
$ |
81 |
|
|
$ |
(65 |
) |
|
$ |
142 |
|
|
$ |
(194 |
) |
減去：調整後的EBITDA，來自對附屬公司的投資 |
|
|
(3 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
3 |
|
添加：所有其他(1) |
|
|
9 |
|
|
|
10 |
|
|
|
42 |
|
|
|
44 |
|
酒店調整後EBITDA |
|
|
87 |
|
|
|
(54 |
) |
|
|
177 |
|
|
|
(147 |
) |
減去：調整後的EBITDA，來自被處置的酒店 |
|
|
(2 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
預計酒店調整後的EBITDA |
|
$ |
85 |
|
|
$ |
(51 |
) |
|
$ |
179 |
|
|
$ |
(144 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至三個月 |
|
|
年終 |
|
||||||||||
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
總收入 |
|
$ |
451 |
|
|
$ |
113 |
|
|
$ |
1,362 |
|
|
$ |
852 |
|
減去：其他收入 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(51 |
) |
|
|
(29 |
) |
減去：處置酒店收入 |
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
(17 |
) |
|
|
(35 |
) |
預計酒店收入 |
|
$ |
435 |
|
|
$ |
106 |
|
|
$ |
1,294 |
|
|
$ |
788 |
|
|
|
截至三個月 |
|
|
年終 |
|
||||||||||||||||||
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
更改(2) |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
更改(2) |
|
||||||
預計酒店收入 |
|
$ |
435 |
|
|
$ |
106 |
|
|
|
309.9 |
% |
|
$ |
1,294 |
|
|
$ |
788 |
|
|
|
64.1 |
% |
預計酒店調整後的EBITDA |
|
$ |
85 |
|
|
$ |
(51 |
) |
|
NM(3) |
|
|
$ |
179 |
|
|
$ |
(144 |
) |
|
NM(3) |
|
||
預計酒店調整後的EBITDA |
|
|
19.7 |
% |
|
|
(48.1 |
)% |
|
NM(3) |
|
|
|
13.8 |
% |
|
|
(18.2 |
)% |
|
NM(3) |
|
||
__________________________________ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(1)包括其他收入和其他費用、包括在其他物業級費用中的TRS租賃的非所得税和 |
|
|||||||||||||||||||||||
(2)百分比是根據未四捨五入的數字計算的。 |
|
|||||||||||||||||||||||
(3)百分比變化沒有意義。 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
12
公園酒店及度假村公司
非公認會計準則財務計量對賬
NAREIT FFO和調整後的FFO
(未經審計，單位為百萬，每股數據除外)
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至十二月三十一日止的年度， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(67 |
) |
|
$ |
(217 |
) |
|
$ |
(459 |
) |
|
$ |
(1,440 |
) |
折舊及攤銷費用 |
|
|
68 |
|
|
|
73 |
|
|
|
281 |
|
|
|
298 |
|
折舊及攤銷費用 |
|
|
(1 |
) |
|
|
(1 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(4 |
) |
出售資產損失(收益)，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
(62 |
) |
出售附屬公司投資的收益(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
減值損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
697 |
|
股權投資調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬公司投資虧損中的權益 |
|
|
1 |
|
|
|
6 |
|
|
|
7 |
|
|
|
22 |
|
關聯公司投資的按比例FFO |
|
|
1 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(10 |
) |
可歸屬於股東的NAREIT FFO |
|
|
2 |
|
|
|
(142 |
) |
|
|
(163 |
) |
|
|
(500 |
) |
傷亡損失(收益)淨額 |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
(1 |
) |
遣散費 |
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
採購成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10 |
|
基於股份的薪酬費用 |
|
|
4 |
|
|
|
10 |
|
|
|
19 |
|
|
|
20 |
|
其他項目(2) |
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
49 |
|
調整後的可歸屬於股東的FFO |
|
$ |
10 |
|
|
$ |
(125 |
) |
|
$ |
(136 |
) |
|
$ |
(389 |
) |
每股NAREIT FFO-稀釋後(3) |
|
$ |
0.01 |
|
|
$ |
(0.60 |
) |
|
$ |
(0.69 |
) |
|
$ |
(2.12 |
) |
調整後每股FFO-稀釋後(3) |
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
(0.53 |
) |
|
$ |
(0.57 |
) |
|
$ |
(1.65 |
) |
加權平均流通股-稀釋 |
|
|
236 |
|
|
|
235 |
|
|
|
236 |
|
|
|
236 |
|
|
|
(1) |
計入其他(虧損)收益，淨額計入合併經營報表。 |
(2) |
截至2020年12月31日的一年，包括與2020年出售的酒店相關的3700萬美元税費。 |
(3) |
每股金額是根據未四捨五入的數字計算的。 |
13
公園酒店及度假村公司
非公認會計準則財務計量對賬
淨債務
(未經審計，單位：百萬) |
|
|
|
|
|
|
2021年12月31日 |
|
|
債務 |
|
$ |
4,672 |
|
新增：未攤銷遞延融資成本和折扣 |
|
|
38 |
|
減去：未攤銷保費 |
|
|
(4 |
) |
債務，不包括未攤銷遞延融資成本， |
|
|
4,706 |
|
補充：Park在未合併附屬公司債務中的份額， |
|
|
225 |
|
減去：現金和現金等價物 |
|
|
(688 |
) |
減去：受限現金 |
|
|
(75 |
) |
淨債務 |
|
$ |
4,168 |
|
14
公園酒店及度假村公司
定義
形式上的
該公司在預計酒店的基礎上提供其合併酒店的某些數據，作為投資者的補充信息：預計酒店收入、預計REVPAR、預計總REPAR、預計入住率、預計ADR、預計酒店調整後EBITDA和預計酒店調整後EBITDA利潤率。該公司公佈預計酒店業績，以幫助公司及其投資者評估其酒店的持續經營業績。該公司的預計指標不包括截至2022年2月17日的財產處置結果，包括財產收購的結果，就好像這些收購發生在報告的最早時期一樣。
EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率
本文介紹的扣除利息、税項和折舊及攤銷前的收益(虧損)(“EBITDA”)反映的是不包括折舊和攤銷、利息收入、利息費用、所得税和利息支出、所得税和折舊及攤銷的淨收益(虧損)，包括在附屬公司投資的收益(虧損)中的權益。
此處提出的調整後的EBITDA按先前定義的EBITDA計算，並進一步調整以排除：
酒店調整後的EBITDA衡量的是公司合併酒店的還本付息、折舊和公司開支前的酒店水平業績，其中不包括非合併附屬公司擁有的酒店，是衡量公司盈利能力的關鍵指標。該公司提出酒店調整後的EBITDA，以幫助公司及其投資者評估公司合併酒店的持續經營業績。
酒店調整後EBITDA利潤率的計算方法是酒店調整後EBITDA除以酒店總收入。
EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率不是美國(“美國”)認可的術語。會計準則並不應被視為淨收益(虧損)或根據美國公認會計準則衍生的其他財務業績或流動性指標的替代方案。此外，本公司對EBITDA、調整後EBITDA、酒店調整後EBITDA和酒店調整後EBITDA利潤率的定義可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比。
公司認為，EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率為投資者提供了有關公司及其財務狀況和經營結果的有用信息，原因如下：(I)EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率是公司管理團隊用來做出日常經營決策和評估其在不同時期和不同REITs之間的經營業績的措施，其原因如下：(I)EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率是公司管理層用來做出日常經營決策和評估其在不同時期和不同REITs之間的經營業績的措施(Ii)EBITDA、調整後EBITDA、酒店調整後EBITDA和酒店調整後EBITDA保證金經常被證券分析師、投資者和其他相關方用作共同的業績衡量標準，以比較行業內各公司的業績或估計估值。
EBITDA、調整後的EBITDA、酒店調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA利潤率作為分析工具都有侷限性，不應孤立地或替代淨收益(虧損)或根據美國公認會計準則報告的其他分析公司經營業績和結果的方法。由於這些限制，EBITDA、調整後的EBITDA和酒店調整後的EBITDA不應被視為公司可用於再投資於業務增長的可自由支配現金，也不應被視為公司可用於履行其義務的現金的衡量標準。
15
股東應佔NAREIT FFO，股東應佔調整後FFO每股NAREIT FFO-稀釋後和調整後每股FFO-攤薄
股東應佔的NAREIT FFO和稀釋後每股的NAREIT FFO(定義如下)在此作為公司業績的非GAAP衡量標準。該公司根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準，計算特定經營期間股東應佔業務(“FFO”)的資金，作為股東應佔淨收益(虧損)(根據美國公認會計原則計算)，不包括折舊和攤銷、出售資產的收益或虧損、減值、會計原則變化的累積影響，加上未合併合資企業的調整。未合併合資企業的調整按相同基準計算，以反映本公司在該等實體的FFO中的比例份額。正如NAREIT在2018年12月發佈的《NAREIT Funds from Operations白皮書-2018重述》中指出的那樣，由於房地產價值從歷史上看是隨着市場狀況而上升或下降的，許多行業投資者認為，使用歷史成本會計的房地產公司自己公佈經營業績是不夠的。出於這些原因，NAREIT採用了FFO指標，以促進整個行業對REIT運營業績的衡量。該公司相信，NAREIT FFO為投資者提供了有關其經營業績的有用信息，並有助於對不同時期和不同REITs之間的經營業績進行比較。該公司的陳述可能無法與其他REITs報告的FFO相提並論，這些REITs沒有按照當前NAREIT的定義定義術語, 或者以不同的方式解釋當前的NAREIT定義。該公司計算每股稀釋後的NAREIT FFO為NAREIT FFO除以特定經營期間已發行的完全稀釋後的股票數量。
在評估公司業績時，公司還列報了股東應佔的調整後FFO和稀釋後每股的調整後FFO，因為管理層認為，不計入下文所述的某些額外項目為投資者提供了有關公司持續經營業績的有用補充信息。管理層歷來在評估其業績和年度預算過程中進行了下文詳述的調整。管理層認為，調整後的FFO報告提供了有益的補充信息，有利於投資者全面瞭解經營業績。公司對下列項目的股東應佔NAREIT FFO進行了調整，這些項目可能在任何時期發生，並將這一措施稱為調整後的股東應佔FFO：
淨債務
這裏介紹的淨債務是該公司用來評估其財務槓桿的非公認會計準則財務指標。淨債務計算如下：(I)長期債務，包括當前到期日，不包括未攤銷遞延融資成本；(Ii)公司在關聯債務投資中的份額，不包括未攤銷遞延融資成本；減去(A)現金和現金等價物；以及(B)限制性現金和現金等價物。
該公司認為，淨債務向投資者提供了有關其負債的有用信息，因為證券分析師、投資者和其他相關方經常使用它來比較公司的負債情況。淨債務不應被視為根據美國公認會計原則提出的債務的替代品。淨債務可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
入住率
入住率表示售出的客房夜晚總數除以一家或一組酒店可供入住的客房夜晚總數。朴槿惠的某些酒店因新冠肺炎而暫停或減少營業，但可供客人入住的客房之夜並未因此而調整。入住率衡量的是公司酒店可用容量的利用率。管理層使用入住率來衡量特定酒店或酒店集團在給定時期內的需求。入住率水平還可以幫助管理層在客房需求增加或減少時確定可實現的平均每日房價(“ADR”)水平。
日均房價
ADR(或費率)代表客房收入除以在給定時期內售出的總客房間夜數。ADR衡量一家酒店達到的平均房間價格，ADR趨勢提供了有關一家酒店或一組酒店的定價環境和客户羣性質的有用信息。ADR是酒店業常用的業績衡量標準，管理層使用ADR來評估公司能夠按客户類型產生的定價水平，因為如上所述，費率的變化對整體收入和增量盈利能力的影響比入住率的變化更顯著。
16
每間可用客房的收入
每間可用客房收入(“RevPAR”)代表客房收入除以一定時期內可供客人入住的總房間數。朴槿惠的某些酒店因新冠肺炎而暫停或減少營業，但可供客人入住的客房之夜並未因此而調整。管理層認為RevPAR是公司業績的一個有意義的指標，因為它提供了一個與酒店或酒店集團運營的兩個主要和關鍵因素相關的指標：入住率和ADR。在衡量可比時期的業績時，RevPAR也是一個有用的指標。
合計RevPAR
Total RevPAR指的是客房、餐飲和其他酒店收入除以一定時期內可供客人入住的總客房數。朴槿惠的某些酒店因新冠肺炎而暫停或減少營業，但可供客人入住的客房之夜並未因此而調整。管理層認為RevPAR總額是公司業績的一個有意義的指標，因為大約三分之一的收入來自食品、飲料和其他酒店收入。在衡量可比時期的業績時，總每間可比資產收益率也是一個有用的指標。
17