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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 依據本條例第13或15(D)條提交的週年報告 1934年證券交易法 |
截至的財政年度12月31日, 2021
或
| | | | | |
☐ | 根據“基本法”第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年證券交易法 |
的過渡期 至
委託文件編號001-10308
AVIS預算集團,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | | 06-0918165 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | | | | (國際税務局僱主識別號碼) |
西爾文路6號 | | | | | |
帕西帕尼, | 新澤西州 | | | | | 07054 |
(主要行政辦公室地址) | | | | | (郵政編碼) |
| | | | (973) | 496-4700 | |
| | | | (註冊人電話號碼,包括區號) | |
根據ACT第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼(S) | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值$0.01 | 小汽車 | 納斯達克全球精選市場 |
根據ACT第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒ No o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是o 不是 ☒
勾選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ |
規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)條)第404(B)條的財務報告進行的內部控制有效性的評估。þ
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐ 不是þ
截至2021年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$3,950,137,684基於其普通股在納斯達克全球精選市場的收盤價。
截至2022年2月11日,註冊人普通股流通股數量為53,767,484.
以引用方式併入的文件
註冊人將郵寄給股東的與註冊人2022年股東年會相關的最終委託書部分(“年度委託書”)通過引用併入本協議第三部分。
目錄
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項目 | 描述 | 頁面 |
| | |
| 第一部分 | |
1 | 業務 | 4 |
1A | 風險因素 | 19 |
1B | 未解決的員工意見 | 32 |
2 | 屬性 | 32 |
3 | 法律程序 | 32 |
4 | 煤礦安全信息披露 | 32 |
| | |
| 第二部分 | |
5 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 33 |
6 | 選定的財務數據 | 34 |
7 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 35 |
7A | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
8 | 財務報表和補充數據 | 44 |
9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 45 |
9A | 管制和程序 | 45 |
9B | 其他信息 | 47 |
| | |
| 第三部分 | |
10 | 董事、高管與公司治理 | 48 |
11 | 高管薪酬 | 48 |
12 | 某些實益所有人和管理層的擔保所有權 相關股東事項 | 48 |
13 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 48 |
14 | 首席會計師費用及服務 | 48 |
| | |
| 第四部分 | |
15 | 展品和財務報表明細表 | 49 |
| 簽名 | 50 |
前瞻性陳述
本年度報告中包含的10-K表格中的某些陳述可被視為“前瞻性陳述”,這一術語在1995年“私人證券訴訟改革法案”中有定義。本文包含的前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性、假設和其他因素的影響,這些風險、不確定性、假設和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與任何此類前瞻性陳述明示或暗示的結果、業績或成就大不相同。前瞻性陳述包括有關我們未來財務業績、業務戰略、計劃和目標的信息。這些陳述可以通過以下事實來識別:它們與歷史或當前事實無關,可以使用諸如“相信”、“預期”、“預期”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“將會”、“打算”、“項目”、“估計”、“計劃”等詞語,以及類似的詞語、表達或短語。下列重要因素和假設可能會影響我們未來的業績,並可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中表達的結果大不相同。 此外,冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行以及對許多國家旅行的持續限制以及由此對全球經濟造成的不利影響,目前並將繼續被冠狀病毒(“微博”)大流行放大,或在未來可能會放大其中許多風險和不確定性。這些因素包括但不限於:
•新冠肺炎及其對全球經濟的影響,已經並預計將繼續對我們的運營產生重大影響,包括需求水平前所未有的波動,以及它目前和不確定的未來影響,包括但不限於它對人們旅行能力或意願的影響,包括但不限於,由於旅行限制以及其他限制和訂單的影響,這些限制和訂單可能會繼續影響我們的業績、運營、前景、計劃、目標、增長、現金流、流動性和股票價格;
•移動行業的高度競爭,包括來自新公司或新技術的競爭,以及這種競爭可能對定價和租賃量產生的影響;
•我們車隊成本的變化,包括由於通貨膨脹或其他原因導致的新車成本變化、製造商召回、新車供應中斷、用於新車生產的半導體短缺和/或我們在二手車市場或根據回購或保證折舊計劃處置二手車的價格變化;
•我們車輛製造商的經營結果或財務狀況,這可能會影響他們履行我們與他們協議下的付款義務的能力,包括回購和/或保證折舊安排,和/或他們願意或有能力以商業合理的條款或根本不向我們或整個移動行業提供車輛,特別是在與新冠肺炎相關的限制取消和旅行需求增加的情況下;
•新冠肺炎導致的旅行需求大幅波動,包括目前和未來航空客運的任何中斷;
•經濟狀況惡化,特別是在我們的旺季或主要細分市場;
•恐怖主義的發生或威脅、當前和未來的任何大流行性疾病、自然災害、軍事衝突或我們所在地區的內亂;
•我們經營業務所依賴的燃料、汽車零部件、能源、勞動力或其他資源的成本或供應的任何實質性變化,包括由於新冠肺炎、通脹或其他原因造成的當前和未來影響;
•我們有能力繼續成功地實施我們的業務戰略,實現並保持成本節約,並使我們的業務適應移動性的變化;
•我們所在國家的政治、經濟或商業不穩定,以及我們遵守這些國家多個相互衝突的法律或法規的能力;
•我們對第三方分銷渠道、其他服務的第三方供應商以及與第三方的聯合營銷安排的依賴;
•與我們可能進行的已完成或未來的收購或投資相關的風險,包括為此類交易提供資金而產生的增量債務,以及我們迅速有效地整合任何收購的業務或利用合資企業、合作伙伴關係和其他投資的能力;
•我們利用衍生工具的能力,以及我們利用的衍生工具的影響,這可能會受到利率、汽油價格和匯率波動、政府法規變化和其他因素的影響;
•我們對超過歷史水平的未保險或未支付索賠的風險敞口,以及我們在預期水平獲得保險的能力和該保險的成本;
•與訴訟、政府或監管機構調查相關的風險,或任何未能或無法遵守法律、法規或合同義務,或法律、法規或合同義務的任何變更,包括與個人身份信息和消費者隱私、勞動和就業以及税收有關的風險;
•與保護我們的信息技術系統或第三方供應商、被許可人、經銷商、獨立運營商和獨立承包商的信息技術系統的完整性和防止未經授權訪問,以及保護我們的員工和客户的機密信息免受安全破壞(包括物理或網絡安全破壞、攻擊或其他破壞)以及遵守隱私和數據保護法規相關的風險;
•我們的第三方供應商、被許可人、經銷商、獨立運營商和獨立承包商的行為對我們的任何影響和/或我們與此等各方的協議可能引起的糾紛;
•我們的通信網絡或信息系統的任何重大中斷;
•與納税義務有關的風險以及税法和會計準則未來變化的影響;
•與我們的債務有關的風險,包括我們的鉅額未償債務、潛在的加息、評級機構最近和可能進一步下調評級,以及我們承擔更多債務的能力;
•我們有能力為我們的全球業務獲得融資,包括通過發行資產支持證券和利用全球貸款市場為我們的車隊提供資金;
•我們是否有能力履行規管我們負債的協議所載的財政及其他公約,或在我們無法履行這些公約時,獲得豁免或修訂該等公約;
•未能實現我們的業務計劃,我們所在國家的總體經濟狀況惡化,或者我們在商譽或無形資產減值測試中使用的假設和估計發生重大變化,這可能導致我們的商譽或無形資產大幅減值;以及
•影響我們運營、定價或服務的其他商業、經濟、競爭、政府、監管、政治或技術因素。
我們的經營環境在不斷變化,新的風險因素時有出現。新的風險因素、超出我們控制範圍的因素或已確定的風險因素影響的變化可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中陳述的大不相同。因此,不應依賴前瞻性陳述作為對實際結果的預測。此外,我們不對這些聲明的準確性和完整性承擔責任。上述未指明的其他因素和假設,包括第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、第1A項“風險因素”以及本年度報告10-K表格的其他部分中討論的那些因素和假設,可能含有前瞻性陳述,涉及可能導致實際結果與此類陳述中預測的結果大不相同的不確定性因素。
儘管我們相信我們的假設是合理的,但我們的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的,我們不能對我們未來的業績做出保證。如果未知的風險或不確定性成為現實,或者基本假設被證明是不準確的,實際結果可能與過去的結果和/或預期、估計或預測的結果大不相同。我們沒有義務發佈對任何前瞻性陳述的任何修訂,沒有義務報告事件或報告意外事件的發生。對於任何文件中包含的任何前瞻性陳述,我們都要求“1995年私人證券訴訟改革法”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。
第一部分
除明確説明或上下文另有規定外,“公司”、“安飛士預算”、“我們”、“我們”或“我們”是指安飛士預算集團及其子公司。“Avis”、“Budget”、“Budget Truck”、“Zipcar”、“Payless”、“Apex”、“Maggiore”、“Morini Rent”、“Turiscar”、“FranceCars”和“ACL Hire”指的是我們的Avis Rent A Car System,LLC,Budget Rent A Car System,Inc.,Budget Truck Rental,LLC,Zipcar,Inc.,Payless Car Rental,Inc.AAA France Cars SAS和ACL Hire Ltd.的業務,除非上下文另有規定,否則不包括我們被許可人的業務,如下所述。
我們是全球領先的移動解決方案提供商,通過我們的三個最知名的品牌Avis、Budget和Zipcar,以及其他幾個在各自市場都很受認可的品牌,我們是全球領先的移動解決方案提供商。我們的品牌提供一系列選擇,從汽車和卡車租賃到汽車共享。我們將Avis、Budget、Zipcar和其他品牌商標的使用授權給在我們沒有直接經營的地區的被許可人。我們和我們的授權商在全球大約180個國家和地區經營我們的品牌。我們在北美、歐洲和澳大拉西亞的機場租車收入總體上保持領先份額,我們運營着領先的汽車共享網絡,以及美國領先的商用卡車租賃業務之一。我們相信,我們多元化品牌的各種選擇享受着互補的需求模式,週中的商業需求與週末休閒需求相平衡。
2021年,隨着全球旅遊需求的改善,新冠肺炎疫情對我們業務的影響有所減弱。2021年第四季度,我們的全球租賃車隊平均超過59萬輛。2021年,我們在全球完成了2800多萬筆汽車租賃交易,總收入達到93億美元。我們的品牌和移動解決方案在全球擁有廣泛的覆蓋範圍,在全球擁有近10,400個租賃地點,其中約有4,000個地點由我們的授權廠商運營。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:
•美洲,該公司在北美、南美、中美洲和加勒比海地區向第三方提供汽車租賃及附屬產品和服務,並在其中一些市場經營本公司的汽車共享業務;以及
•國際該公司在歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞地區向第三方提供汽車租賃及附屬產品和服務,並在其中一些市場經營公司的汽車共享業務。
關於我們的可報告部分的其他討論包括在項目7中。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本年度報告中的合併財務報表附註21(Form 10-K)。
對於2022年,我們預計我們的戰略將在長期內推動較低的成本結構,同時通過繼續關注成本、收入增長和投資來最大化收入機會。
成本優化
通過設計新流程和實施新系統,我們力求提高我們運營中固定和可變成本的可見性和問責制,特別關注一些成本類別,包括機隊等。
核心收入增長
通過專注於機隊採購、客户體驗、與企業客户和合作夥伴簽訂合同,我們尋求增加收入。我們的客户體驗戰略預計將專注於全方位的
此外,QuickPass還提供渠道服務和銷售,以及利用QuickPass的個性化體驗,QuickPass是該公司的品牌客户體驗,包括針對提供該服務的地點的增強預訂體驗、車輛選擇、快速出口和租房自助服務體驗等。
資本投資
預計2022年的投資將使我們能夠最大限度地利用我們的基礎設施,進一步實現收入增長和成本效益。2022年的投資預計將包括對我們的系統、運營、客户體驗和電動汽車能力的投資。
我們的品牌
我們的Avis、Budget和Zipcar品牌是我們行業中最受認可的三個品牌。我們相信,我們的每個品牌都定位於受到不同目標客户的歡迎,我們看到,我們的品牌共享一些相同的維護設施、車隊管理系統、技術和行政基礎設施,可以帶來好處和節省成本。此外,我們能夠通過將我們的汽車租賃和汽車共享維護活動與車隊結合起來,以提高車隊的使用效率並滿足需求高峯,從而認識到好處和節省。從歷史上看,互補的需求模式進一步增強了這些優勢,平衡了我們的商業客户在工作日的利用率,以及我們的休閒和城市客户在晚上和週末的利用率。我們還運營Payless和Apex品牌,這兩個品牌在汽車租賃行業的價值領域運營,增強了我們的Avis、Budget和Zipcar品牌。此外,我們在意大利的Maggiore和Morini Rent品牌,法國的FranceCars品牌和葡萄牙的Turiscar品牌進一步擴大了我們能夠服務的車輛使用場合的範圍。
以下圖表顯示了我們2021年收入的大致構成。
*包括經濟型卡車。
**包括Zipcar和其他運營品牌。
*包括平價車和Zipcar。
安飛士品牌以通常高於非品牌和價值品牌汽車租賃公司的價格提供高質量的車輛租賃和其他移動解決方案,並服務於旅遊業的高端商業和休閒領域。我們在世界上幾乎所有最大的商業機場和城市經營或授權安飛士車輛租賃地點。
下表列出了截至2021年12月31日AVIS位置的大致數量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AVIS位置* |
| 美洲 | | 國際 | | 總計 |
公司運營的地點 | 1,850 | | | 1,100 | | | 2,950 | |
持牌人地點 | 450 | | | 1,800 | | | 2,250 | |
Avis位置總數 | 2,300 | | | 2,900 | | | 5,200 | |
*某些位置支持多個品牌。
2021年,我們公司運營的Avis門店總收入約為49億美元,其中約22億美元來自商業客户,約33億美元來自機場租賃客户。以下圖表顯示了我們2021年安飛士收入的大致構成。
我們還將Avis品牌授權給獨立的商業所有者,他們經營着我們在全球大約一半的地點,通常根據適用收入的一定百分比向我們支付特許權使用費。2021年,這些特許權使用費總額約佔我們Avis收入的1%。
我們為安飛士客户提供多種優質服務,包括:
•Avis移動應用程序,允許客户通過移動設備控制其租賃體驗的許多元素,而無需訪問租賃櫃枱,這是一種獨特的創新方式。安飛士移動應用程序還允許客户追蹤安飛士班車到租賃地點,找到他們的車輛,並定位附近的加油站和停車設施;
•首選AVIS,這是一項屢獲殊榮的常客獎勵計劃,該計劃在主要機場地點提供反繞行,併為在車輛租賃和相關產品上花費的每一美元提供獎勵積分。AVIS QuickPass是Avis移動應用程序的最新功能,允許Avis首選客户在到達時通過其移動設備選擇他們的特定汽車,直接前往車輛,並利用唯一的代碼通過我們的自動快遞出口退出,獲得完全非接觸式的租賃體驗;
•這個AVIS簽名系列,精選豪華車,包括梅賽德斯、捷豹、克爾維特等;
•邀請或贏得客户狀態級別,允許升級和櫃枱繞過;
•高級、運動型和高性能汽車以及環保汽車的供應,包括汽油/電動混合動力車;
•使用便攜式導航設備、平板電腦和衞星無線電服務;
•AVIS租賃服務,如路邊援助,燃油服務選項,電子收據,電子收費服務,允許客户無需在收費站排隊即可支付駭維金屬加工通行費,以及便利設施,如AVIS訪問,為殘疾司機和乘客提供全方位的特色產品和服務;
•路邊送貨,這項服務為在美國選定機場地點的顧客提供額外的方便,讓他們可以乘坐租來的汽車在機場候機樓下車;以及
•對於我們的企業客户,AVIS預算集團商業智能,這是一款專有的客户報告解決方案,可為全球所有企業客户提供集中的報告工具和客户報告門户,使他們能夠輕鬆查看和分析他們的租賃活動,從而更好地管理他們的差旅預算,並監控員工對適用差旅政策的遵守情況。
租車服務
預算品牌是汽車租賃和其他移動解決方案的領先供應商,主要面向更具價值意識的客户。我們在世界上大多數最大的機場和城市經營或許可廉價汽車租賃點。
下表列出了截至2021年12月31日預算地點的大致數量。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預算地點* |
| 美洲 | | 國際 | | 總計 |
公司運營的地點 | 1,350 | | | 850 | | | 2,200 | |
持牌人地點 | 500 | | | 1,050 | | | 1,550 | |
預算地點合計 | 1,850 | | | 1,900 | | | 3,750 | |
*某些位置支持多個品牌。
我們還將預算品牌授權給獨立的商業所有者,他們經營着我們全球大約一半的門店,並通常根據適用收入的一定百分比向我們支付特許權使用費。2021年,這些特許權使用費總額約佔我們預算收入的1%。
預算為其客户提供了幾種類似於安飛士的產品和服務,如加油選項、路邊幫助、電子收費、路邊送貨和其他補充租賃產品、電子郵件收據以及針對常客的特殊租金。此外,Budget的移動應用程序允許客户在他們的移動設備上預訂、修改和取消預訂,其快速休息服務加快了經常旅行的人的租賃服務。
經濟型卡車
我們的預算卡車租賃業務是美國最大的本地和單向卡車和貨車租賃業務之一。截至2021年12月31日,我們的預算卡車車隊由大約20,000輛汽車組成,這些車輛通過遍佈美國大陸的大約465個經銷商運營和385個公司運營地點的網絡進行租賃。這些經銷商是獨立擁有的企業,通常經營其他零售服務業務。除了主營業務外,經銷商還將我們的輕型和中型卡車和商用貨車出租給客户,並負責代表我們收取貨款。經銷商收取所有卡車、麪包車和輔助設備租金的佣金。預算卡車租賃業務服務於輕型商業和消費部門。輕型商業部門由廣泛的企業組成,這些企業租賃輕型到中型卡車,我們將其定義為車輛總重低於26,000磅的卡車,用於各種商業應用。消費部門主要由租用卡車單向或就地運送家用物品的個人組成。
2021年,我們公司運營的經濟型汽車租賃業務產生的總收入約為37億美元,其中約29億美元來自休閒客户,24億美元來自機場租賃客户。以下圖表顯示了我們2021年預算收入的大致構成。
Zipcar是一家領先的汽車共享網絡,其使命是讓城市生活變得簡單而負責任。Zipcar擁有按小時或按天提供的種類繁多的自助服務車輛,為數百個城鎮的城市和大學校園提供全面、方便和靈活的汽車共享選擇。Zipcar在位於社區、商業區、寫字樓和大學校園的預留停車位為其會員提供按需自助服務車輛,作為擁有汽車的替代方案。會員可以在線或在移動設備上預訂車輛,按分鐘、小時或按天計算,費率包括汽油、二級保險和其他與車輛擁有相關的成本。我們繼續在倫敦提供Zipcar Flex產品,提供單程租賃,包括往返希思羅機場,這些車輛可以停放在城市指定區域的公共街頭地點。
其他品牌
我們的其他品牌包括:
•Payless是一家領先的租車供應商,服務於該行業的高價值細分市場,我們在全球大約265個地點獲得許可或運營,其中包括175多個由被許可人運營的地點和大約90個公司運營的地點。
◦公司運營的Payless分店主要位於北美,其中大部分位於主要機場或附近。Payless的租賃費通常比規模更大、更成熟的汽車租賃品牌要低。
◦無償業務模式允許公司延長我們部分租賃車隊的生命週期,因為我們將超過某些安飛士和預算車齡或里程門檻的車輛進行級聯,以供無償使用。
•APEX在新西蘭和澳大利亞的幾個大都市的主要機場或附近的大約30個租賃點運營。
◦頂峯通過專有網站以及聯繫中心和在線旅行社進行預訂,租期通常高於平均水平。
•Maggiore是意大利領先的汽車租賃品牌,我們在全國約150個租賃點運營或發放牌照。
◦Maggiore在當地享有很高的聲譽,並受益於在機場、機場外和鐵路地點的強大存在,以及我們現有業務和租賃車隊管理專業知識的整合。
•Morini Rent是意大利領先的汽車租賃品牌,提供轎車、麪包車和冷藏車租賃服務,我們在全國約50個租賃點開展業務。
•FranceCars在大約75個租賃地點運營着法國最大的輕型商用車租賃車隊之一,並利用我們現有的運營流程和當地客户基礎。
•Turiscar是葡萄牙領先的汽車租賃品牌,主要在企業市場運營,包括輕型商用車,在全國約25個租賃點。
•ACL Hire是英國一家提供優質車輛租賃和維護服務的公司,主要業務是輕型商用車。
預訂、營銷和銷售
預訂
我們的客户可以通過我們特定品牌的網站和免費預訂中心、直接撥打特定地點、通過我們特定品牌的移動應用程序、在線旅行社、旅行社或選定的合作伙伴(包括許多主要航空公司、協會和零售商)進行車輛租賃預訂。旅行社可以通過所有主要的全球分銷系統訪問我們的預訂系統,這些系統提供有關租賃地點、車輛可用性和適用的費率結構的信息。
我們的Zipcar會員可以通過Zipcar的預訂系統按分鐘、小時或按天預訂汽車,該系統可通過Zipcar網站或智能手機上的Zipcar應用程序訪問。我們還使用雙向短信,使我們能夠在會員預訂期間通過他們的移動設備主動聯繫他們,以管理他們的預訂,包括預訂延期。
市場營銷和銷售
我們通過一系列營銷渠道和活動支持我們的品牌,包括傳統媒體以及互聯網和電子郵件營銷、社交媒體和移動設備應用程序。我們通過贊助PGA巡迴賽和紐約洋基隊等主要體育實體進行營銷。我們還通過對慈善組織的贊助進行營銷。我們利用客户關係管理系統,使我們能夠通過線上和線下渠道向客户提供更有針對性和相關性的優惠,並允許我們的客户通過更好和更相關的營銷、改進的服務交付(包括快速和非接觸式租賃流程)以及獎勵經常租房的客户免費租賃日和汽車等級升級的忠誠度計劃受益。
我們與旅遊業保持着緊密的聯繫,包括與眾多營銷夥伴(如航空公司和大型酒店公司)建立營銷聯盟。此外,我們還建立了合作關係,為新客户提供品牌曝光率和接觸機會,包括為北美各地城市的叫車司機提供車輛的交易。
2021年,大約60%來自我們公司運營的安飛士地點的車輛租賃交易是由根據安飛士與其僱主之間的合同或通過安飛士與其僱主簽訂了合同的組織(如AARP和Costco Wholesale)的會員從安飛士租車產生的。該公司提供商業智能(Business Intelligence),這是一個完整的在線門户,包括租賃摘要儀錶板、可視化和詳細報告,為我們的企業客户提供對其計劃性能的洞察,使他們能夠直接訪問面向客户的門户中的更多數據,該門户提供有用的數據洞察,包括定製和安排報告的選項。AVIS還與亞馬遜(Amazon)、美國運通(American Express)、萬事達卡國際(MasterCard International)等其他組織保持着營銷關係,通過這些關係,我們能夠向他們的客户提供從Avis租賃的激勵措施。一般而言,安飛士持牌人也可以選擇加入這些聯盟。
此外,我們還提供“無限獎勵”®,“一項針對旅行社的獲獎忠誠度激勵計劃,以及針對小企業的Avis和Budget計劃,向會員提供折扣費率、中央計費選項和租賃積分。我們與美國運通(American Express)、萬事達卡國際(MasterCard International)和其他組織有合同安排,這些組織為會員提供租房激勵。
我們的Zipcar品牌利用一套不同的營銷和銷售戰略來獲取和吸引會員,包括數字營銷、電子郵件和應用內消息傳遞以及社交媒體參與。Zipcar與大學保持着密切的關係,這些大學提供進入校園的通道和各種營銷渠道,以吸引那些在畢業後可能繼續與我們保持關係的學生。通過我們的Zipcar for Business計劃,我們還向支持使用Zipcar的公司、聯邦機構和地方政府提供直接賬單賬户和員工福利計劃。
許可
我們在全球大約175個國家和地區擁有許可證。2021年,我們的車輛租賃許可證持有人獲得的特許權使用費收入總計1.05億美元,其中國際部門約為7200萬美元,美洲部門約為3300萬美元。獲得許可的地點由我們的持牌人獨立運營,範圍從覆蓋整個國家的主要機場地點和地區的大型運營到郊區或農村地區的相對較小的運營。我們的持牌人通常保持獨立的、獨立擁有和運營的船隊。特許權使用費為我們提供了一個高利潤的收入來源,因為與被許可人支付給我們的費用相關的額外成本相對有限。在某些地區,我們為公司運營和許可地點之間的單向車輛租賃提供便利,這使我們能夠為客户提供一個完整的地點網絡。
我們通常與我們的許可證持有人保持着良好的關係,並定期在地區、國家和國際會議上與他們會面。我們與被許可人的關係受許可協議管轄,該協議授予被許可人在某些地區經營獨立運營的車輛租賃業務的權利。我們的許可協議通常為我們的被許可人提供在其指定區域內以我們的一個或多個品牌運營的獨家權利。這些協議對被許可人的運營施加了義務,大多數協議限制了被許可人在未經我們同意的情況下出售、轉讓或轉讓其根據許可協議授予的權利或改變對其所有權的控制的能力。
我們許可協議的條款(包括期限、版税費用和終止條款)因品牌、地區和原始簽署日期而異。專營權費的結構一般是持牌人租金總收入的一個百分比。我們保留監督被許可人運營的權利,並在適用的情況下,可以根據其許可協議宣佈被許可人違約。作為我們計劃的一部分,我們進行審核,以確保被許可方遵守品牌質量標準和合同條款。通常,我們可以因某些默認情況終止許可協議,包括未支付版税或未遵守我們的運營標準。許可協議終止後,被許可方不得在任何業務中使用我們的品牌名稱和相關商標。在美國,根據大多數聯邦和州法律,這些許可關係構成了“特許經營”,這些法律規定了特許經營的提供和銷售以及特許經營協議各方之間的關係。
我們繼續通過發佈新的許可協議和定期收購被許可方來優化Avis和Budget品牌,以增加我們的收入和擴大我們的全球業務。關於我們最近收購的討論包括在本年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註6中。
其他收入
除了從車輛租賃和特許使用費中獲得的時間和里程費用收入外,我們還通過銷售和/或租賃可選的輔助產品和服務從客户那裏獲得收入。我們向客户提供可增強其租賃體驗的產品,包括:
•碰撞和損失損害豁免,根據該條款,我們同意免除客户在租賃過程中因車輛損壞而產生的經濟責任;
•為客户個人或第三方損失提供額外保障的附加/補充責任險或人身意外/財產保險產品;
•方便駕駛的產品,例如燃料服務選項、路邊輔助服務、電子收費服務、路邊送貨服務、平板電腦租賃、衞星收音機接入、便攜式導航設備和兒童安全座椅租賃;以及
•補充卡車租賃的產品包括汽車牽引設備和其他移動配件,如手推車、傢俱墊和移動用品。
我們提供某些輔助產品和服務的定製捆綁,使我們的客户能夠從折扣定價中受益,併為客户提供靈活的添加多種產品或服務以滿足他們的需求。
我們還收到客户支付的某些運營費用,包括車輛牌照費,以及我們支付的機場特許權費用,以換取在機場和其他地點的經營權。此外,我們還收取與汽車共享業務相關的會員費。
我們的艦隊
我們的租賃車隊提供各種各樣的車輛,包括豪華車、專用車和輕型商用車。我們的車隊主要由本車型年和前一車型年的車輛組成。我們在運營這兩個品牌的國家為安飛士和預算維持着單一的車隊。Zipcar車隊的大部分都是Zipcar專用的。
船隊採購
我們保持着多樣化的租賃車隊,沒有一家汽車製造商佔我們2021年車隊購買量的21%以上,我們會定期調整車隊水平,以與需求保持一致。我們與主要的汽車製造商一起參與了各種汽車採購計劃。2021年,我們從豐田汽車公司、Stellantis N.V.、起亞汽車公司、大眾汽車集團、福特汽車公司、日產汽車公司和通用汽車公司購買了汽車。
2021年,機隊成本約佔我們總支出的16%。根據我們能夠購買和處置租賃車輛的價格、風險和計劃車輛的組合、持有期和整體車隊組合,車隊成本每年可能會有所不同。
2021年,我們的平均租賃車隊中約有22%由以下各項組成:
•受協議約束的車輛,要求汽車製造商在規定的時間內以規定的價格回購車輛,或者保證車輛在規定的時間內的折舊率;或
•受經營租賃約束的車輛,受固定租賃期和利率的約束。
我們將受這些協議約束的車輛稱為“計劃”車輛,而不受這些協議約束的車輛稱為“風險”車輛,因為我們保留與這些車輛在處置時的剩餘價值相關的風險。以下圖表顯示了在過去三年中,計劃車輛在我們每個報告細分市場的平均租賃車隊和購買量中所佔的大約百分比。
我們與汽車製造商達成的協議通常要求我們為計劃車輛支付更多費用,並在我們的車隊中維護至少幾個月,並施加某些退貨條件,包括車輛狀況和里程要求。當我們將計劃車輛退還給製造商時,我們會收到購買時保證的價格,因此不會受到批發市場上二手車價格波動的影響。2021年,我們處置的車輛中約有37%是根據回購或保證折舊計劃出售的。計劃和風險車輛在我們車隊中的未來百分比將取決於幾個因素,包括我們對未來二手車價格的預期、我們的季節性需求以及製造商回購和保證折舊計劃的可用性和吸引力。
艦隊部署
我們主要通過其他處置渠道處置風險工具,包括直接面向消費者、在線拍賣和直接面向經銷商銷售,以及更傳統的汽車拍賣。與在拍賣會上出售車輛相比,替代處置渠道提供了提高車輛銷售價格和降低相關車隊成本的機會。我們繼續擴大我們的直接面向消費者的汽車銷售計劃的範圍,通過我們的旗艦試駕(UTD)在線計劃和我們的16個實體零售點,增加了我們的高風險汽車直接面向消費者的銷售。我們的UTD計劃和零售點都為客户提供了從我們的車隊中購買維護良好的新型租賃車輛的能力。我們根據與主要汽車製造商的回購或保證折舊計劃處置我們的計劃車輛。
機隊利用率
2021年,我們的平均季度租賃車隊規模從第一季度的低點約41.2萬輛到第三季度的高點約60萬輛不等。2021年的平均車隊利用率基於租賃車輛的天數(或部分天數)與車輛可供租賃的總時間之比,從第一季度的約67%到第三季度的約72%不等。我們的平均租車車隊規模和使用率通常在每年第三季度最高。我們對利用率的計算可能無法與其他公司對類似標題指標的計算相提並論。
車隊維護
出於客户安全和客户滿意的原因,我們非常重視車輛維護的質量,因為快速和適當的維修對車隊的使用至關重要。為了完成這項任務,我們為我們的技術人員制定了專門的培訓計劃。我們的供應鏈部門準備了技術服務公告,可以在我們的維修地點以電子方式檢索。此外,作為我們持續維護和維修工作的一部分,我們已經實施了政策和程序,以及時解決製造商召回問題。
客户服務
我們致力於為所有品牌提供始終如一的高水平客户服務,這是我們成功和業務戰略的關鍵要素。我們的客户主導、服務驅動™項目專注於基於我們對客户服務實踐的研究、改進的客户洞察力、執行我們的客户關係管理戰略、提供以客户為中心的員工培訓以及利用我們的移動應用技術及其為客户提供的豐富體驗,不斷改善整體客户體驗。此外,我們的社交媒體平臺允許我們通過客户首選的渠道與他們接觸,這使我們能夠滿足客户的需求,同時宣傳我們的品牌以獲得更多的市場份額並提高客户忠誠度。
我們公司運營地點的員工都經過培訓,有能力在地點層面解決大多數客户問題。我們還通過向最近的客户發送特定位置的調查來持續跟蹤客户滿意度水平,並利用詳細的報告和跟蹤來評估和確定我們可以改進客户服務交付和整體客户體驗的方法。我們針對特定位置的調查要求客户評估他們對租房體驗的總體滿意度,以及他們推薦我們的
品牌,以及租賃體驗的關鍵要素。我們會按地點對結果進行彙總分析,以幫助進一步提高我們對客户的服務水平。
2020年,作為對新冠肺炎的響應,我們推出了“安飛士安全承諾”和“預算無憂承諾”,旨在通過與來蘇的製造商RB合作,確保我們的客户和員工的安全,以增強我們租賃設施和車輛的清潔和消毒。RB也是我們與嘻哈公共衞生(Hip Hop Public Health)聯盟的一部分,Hip Hop Public Health是一個全國性的非營利性組織,它創建吸引人的內容來推動行為改變,補充我們員工一致、負責任的習慣培訓,並優化我們清潔協議的有效性。我們的設施還使用有機玻璃盾牌以及指示牌和地板標記,以鼓勵安全習慣和社交距離,我們為員工提供了口罩、洗手液和手套,我們向客户提供了這些保護設備。
我們還提供租賃選項,提供更強大的控制、自助服務和非接觸式功能。雖然我們的移動應用提供了快速的客户體驗,但公司代表可以滿足客户的需求。我們的調查平臺包括具體的問題,以瞭解更多關於個人偏好的信息,並找到創新的方法來更好地服務和預測客户的需求。
機場特許權協議
我們通常根據與機場當局的特許協議在機場經營我們的車輛租賃和汽車共享服務,根據這些協議,我們通常支付機場特許權付款和/或租賃付款。一般來説,機場內地點的特許權費用是基於可委託總收入的百分比(由每個機場當局定義),通常受最低年度保證額的限制。特許權通常由機場當局根據競爭性投標每三到十年授予一次。我們與各機場當局簽訂的專營權協議,一般都訂有若干最低運作要求,規定日後興建時可予搬遷,以及在客運量長期低迷時,可豁免最低每年保證額。
季節性
由於季節性、宏觀經濟狀況和其他因素,我們的經營結果可能會發生變化。汽車租賃量往往與旅遊業有關,特別是航空公司的客運量或登機量,而這些客運量又往往反映出一般的經濟狀況。我們的業務也是季節性的,從歷史上看,今年第三季度是我們最強勁的季度,因為該季度休閒旅遊的水平增加了。我們有一個部分可變的成本結構,並經常因應需求的波動而調整租賃車隊的規模,因此也會調整成本。
下表顯示了我們截至2019年12月31日、2020年和2021年的季度收入。
競爭
我們行業的競爭環境,總體上是全球、本地和地區競爭者之間激烈的價格和服務競爭。我們車輛租賃業務的競爭主要基於價格、客户服務質量,包括預訂系統的可用性和租賃和歸還的便利性、車輛可用性、可靠性、租賃地點、產品創新以及國內或國際分銷。此外,競爭還受到廣告、營銷、忠誠度計劃和品牌聲譽的強烈影響。我們相信,我們品牌的知名度和服務聲譽、全球對移動解決方案的廣泛擁有權以及對創新的承諾為我們提供了競爭優勢。
技術的使用提高了汽車租賃公司和其他移動解決方案提供商的定價透明度,使注重成本的客户能夠更容易地在互聯網和他們的移動設備上比較符合其需求的移動解決方案的可用費率。這種透明度進一步增加了行業內價格競爭的盛行和激烈程度。
我們的車輛租賃業務主要與經營Enterprise、National和Alamo汽車租賃品牌的Enterprise Holdings,Inc.;經營Hertz、Dollar和Thrity品牌的赫茲全球控股公司;經營Europcar、Goldcar、InterRent、Buchbinder、Fox Rent A Car和Ubeeqo品牌的Europcar Mobility Group以及Sixt AG展開競爭。我們還與規模較小的本地和地區汽車租賃公司爭奪汽車租賃市場份額,並與叫車公司競爭,主要是為了在市區進行短途旅行。我們的Zipcar品牌還與當地和地區的各種移動公司競爭,包括由幾家汽車製造商贊助的移動服務,叫車和汽車共享公司以及移動行業的其他技術參與者。我們在美國的預算卡車業務與其他幾家當地、地區性和全國性的卡車租賃公司展開競爭,這些公司包括U-Hay國際公司、彭斯克卡車租賃公司、萊德系統公司和企業卡車租賃公司。
保險與風險管理
我們的車輛租賃和公司運營使我們面臨與使用我們的車輛和/或財產相關的各種人身傷害、死亡和財產損失索賠,以及與我們運營相關的一般僱傭事宜。此外,我們目前購買保險是為了限制我們因網絡安全漏洞而產生的法律費用和支出。根據相關司法管轄區的最低財務責任要求(“MFR”)和覆蓋範圍法律的優先地位,我們一般保留因美國、加拿大、波多黎各和美屬維爾京羣島的車輛租賃和汽車共享服務而產生的對第三方的責任的經濟風險。在某些情況下,我們承擔的責任超過適用的MFR,每次事故最高可達500萬美元,但涉及公司疏忽行為的情況除外,我們從獨立的超額保險公司組合中購買超過留存金額的風險。
在歐洲,我們根據當地監管要求,主要通過獨立保險公司提供的保險單,為車輛租賃和汽車共享服務產生的第三方責任風險提供保險。我們通過當地免賠額和通過我們的專屬自保子公司安吉斯汽車保險有限公司對某些風險進行再保險,保留了一部分已投保的責任風險。在澳大拉西亞,機動車人身傷害保險是強制性的,並在車輛登記時提供。此外,我們還通過獨立的第三方保險公司為客户提供第三方財產損失保險。我們通過當地免賠額保留一部分財產損失風險。宙斯盾汽車保險有限公司通過一家獨立的公司對某些風險進行再保險,從而限制了其責任。
我們為我們的美國客户提供一系列可選的保險產品和承保範圍,如補充責任險、人身意外險、個人財物保護、緊急疾病保護、汽車拖曳保護和貨物保險,這為我們帶來了額外的風險敞口。當客户選擇購買補充責任保險或其他可選保險相關產品時,我們通常保留經濟損失風險,因為保險是由一家獨立的保險公司提供的,該保險公司通過我們的專屬保險子公司星座再保險有限公司對其風險進行再保險。向我們在歐洲的客户提供的額外人身意外保險由第三方保險公司提供,主要由我們的安飛士預算歐洲國際再保險有限公司子公司進行再保險。我們還通過獨立承運人維持超額保險,以幫助減輕我們面臨的巨大責任損失的潛在風險。我們不是這樣的
承擔這些風險和其他風險,除非風險是通過保險或合同安排轉移的。
我們的知識產權
我們主要依靠商標、商業祕密和版權法的結合,以及與員工和第三方的合同條款來建立和保護我們的知識產權。服務標記“Avis”、“Budget”和“Zipcar”以及包含這些術語和相關徽標的相關標記或設計,如“我們更努力”、“我們知道路”和“擁有旅行,而不是汽車”是我們汽車租賃和汽車共享業務的重要內容。我們的子公司和被許可人積極使用這些商標。Avis、Budget和Zipcar使用的所有材料商標都已在美國專利商標局以及外國司法管轄區註冊(或正在申請註冊)。我們的子公司擁有我們業務中使用的標誌和其他知識產權,包括Wizard系統。我們還擁有與澳大利亞和新西蘭的“Apex汽車租賃”品牌、美國和其他幾個國家的“Payless Car Rental”品牌、意大利的“Maggiore”和“Morini Rent”品牌、法國的“FranceCars”品牌和葡萄牙的“Turiscar”品牌相關的商標和標識。我們的子公司還在美國和其他國家提交了與車隊和聯網汽車技術相關的專利申請。
環境、社會和治理(“ESG”)
我們認識到我們是世界領先的移動解決方案提供商之一。因此,我們專注於支持向低碳經濟轉型,並採用旨在促進更公平、公正和平等的工作場所和社區的做法。
環境:我們致力於提供安全低碳的交通解決方案:
•温室氣體排放:隨着我們的企業和休閒客户對車輛造成的污染和擁堵越來越瞭解和關注,我們的目標是通過利用聯網車輛技術和引入更省油、更低排放的車輛,提供可持續的交通解決方案。
•可持續運營:我們正在推動所需的效率,以減少對環境的影響並增強我們運營的可持續性。這主要是由改善車輛預防性維修、納入綠色建築做法以及遵守所有環境法規所推動的。
•碳抵消計劃:我們與我們的企業客户密切合作,通過我們的碳抵消計劃幫助他們實現減少環境影響的目標。
•可持續艦隊:我們正在積極預測和推動移動性方面的變化。隨着電動汽車和共享汽車的使用增加,聯網和自動駕駛汽車可能會成為全球的共同特徵,這就是為什麼我們正在利用我們的核心經驗、數據智能和技術來開發全新的業務線,並擴展我們為客户、企業和城市提供的產品和能力。我們的工作包括:
◦汽車共享:Zipcar不斷改進其汽車共享技術,包括其移動會員應用程序、車載遠程信息處理硬件以及預訂、車隊管理和社區管理系統。 Zipcar的技術平臺是為其成員提供成功的自助服務體驗以及有效管理分佈式車隊和相關停車位置的關鍵。 Zipcar在全球擁有100多萬會員,正在幫助減少交通和擁堵。
◦聯網車輛:聯網車輛通過堅定地關注車隊維護和優化,支持我們減少排放的能力.
◦車隊效率:我們為客户提供了多種車輛選擇的機會,包括混合動力車、電動汽車或節能型汽車,幾乎在我們所有的地點都有。我們的
車隊主要由本車型年和前一車型年的車輛組成-這確保了空氣排放控制的最高標準。
社交:我們相信,我們的成功建立在我們對待員工的方式上。我們努力營造一種環境,員工之間的溝通是開放的、誠實的和尊重的;業績得到認可;成長得到鼓勵;個人和集體的成就都得到慶祝。我們還尋求支持我們僱用的人和他們工作的社區的福祉和發展。
回饋:我們是一家全球性公司,在世界各地的許多社區都有當地業務。無論我們是單獨工作,還是團隊合作,做正確的事情並支持我們的社區,都能幫助員工感覺到他們的工作不僅僅是一份工作,也讓他們為成為安飛士預算集團大家庭的一員而感到自豪。除了鼓勵我們的員工在當地社區做志願者外,我們還致力於支持各種事業和慈善機構,幫助處於危機情況下的人們。
支持社區復原力:在過去的70年裏,我們培養了強大的應對業務中斷的能力。無論中斷是人為的、極端天氣事件還是全球健康危機,我們的業務連續性計劃都是我們在危機時期如何應對的核心。我們計劃的重點是準備和保護我們的人民、財產和基礎設施。我們在事件管理和指揮結構中採用“全員參與”的方法,以確保我們儘可能迅速和有效地作出反應。我們還與領先的國家救災機構建立了長期的夥伴關係,這增強了我們向受影響的客户、員工和社區提供支持的能力。
我們最新的ESG報告可在公司網站上查閲。公司網站上包含的信息不包括在本Form 10-K年度報告中,也不以引用方式併入本年度報告中。
我們的人力資本資源和管理
我們的人力資本目標包括識別、招聘、留住、激勵和整合我們現有和未來或未來的員工。我們的薪酬計劃旨在吸引、留住和激勵高素質的員工和高管。
員工
截至2021年12月31日,我們在全球僱傭了大約21,000名員工,其中約5,000人是兼職員工。在我們大約21,000名員工中,約有7,400人在我們的國際部門工作。在我們的美洲部門,我們的大多數員工都是隨心所欲的員工,因此不受任何類型的僱傭合同或協議的約束。在我們的國際部分,我們在這些國家簽訂僱傭合同和協議,在這些國家中,這種關係是強制性的或習慣性的。這些協定的規定在每一種情況下都與主體管轄區的要求或習慣條款相對應。我們的許多員工都受到各種工會合同和政府法規的保護,這些法規除其他外,影響到薪酬、保住工作的權利和養老金。
我們努力與所有員工保持令人滿意的關係,包括代表這些員工的工會和工會。截至2021年12月31日,我們約有27%的員工通過集體談判或與各種工會達成的類似協議獲得了保障。我們相信我們的員工關係是令人滿意的。我們從未經歷過大規模的停工。
僱員福利
為我們的員工提供適當的福利是我們做的最重要的事情之一。我們理解福利是整個獎勵方案的關鍵要素,因此確保我們在全球範圍內提供有意義的福利計劃和資源是我們獎勵員工(包括醫療保健和退休)的不可或缺的一部分。作為一家全球性公司,福利將因國家而異,以反映當地的做法和文化,但我們在世界各地提供全面和有意義的福利和資源的承諾是一致的。我們不斷審查並在必要時更新我們的計劃,以確保它們保持靈活性、競爭力,並與對我們的員工及其家人重要的事情保持一致。
全球性別薪酬公平
為了確保我們公平公正地補償男性和女性員工,我們在五年前過渡到全球卓越中心總獎勵職能,目的是標準化和協調我們在所有國家的獎勵計劃。因此,我們建立了薪酬計劃,為全球同一或類似職位的所有員工提供平等的激勵性薪酬機會。此外,我們利用全球指導方針和標準來通知所有新員工和晉升的薪酬決定。為了監控管理層員工的表現,我們會根據內部男女薪資範圍來評估基本工資安排。對於我們的小時工(非管理層員工),我們通過我們的標準化薪酬做法來維護薪酬公平,即所有員工根據他們的位置和職位以相同的起薪速度開始,並且根據任期對所有員工實施一致的年度加薪。
招聘和發展
我們的人才戰略牢固地植根於吸引和留住多元化的勞動力。我們開展了大量的招聘計劃,旨在回饋當地社區。我們的人才獲取團隊與幫助我們接觸到包括LGBTQ+和殘疾人在內的不同應聘者的組織建立了牢固的關係。我們相信,我們的員工擁有豐富的知識,可以也應該與他人分享。我們為員工提供了大量成熟的學習和人才計劃,其中包括一個數字學習平臺,它改變了我們生產、管理和共享學習資源的方式。
多樣性、包容性和歸屬感
我們擁護多樣性和包容性。我們重視世界各地的每一位員工,他們的才華、技能和個性幫助我們成為領先的全球移動提供商。我們相信,擁抱和促進多樣性是我們成功的關鍵組成部分,我們致力於創造一個安全、支持和包容的環境。作為一個機會均等的僱主,我們很自豪能夠提供一個包容和慶祝人口、文化和生活方式差異的工作場所。我們努力創造一個多樣化和包容性的工作環境,讓員工感覺到他們的獨特之處受到重視,他們的不同才華得到認可,他們可以在其中發揮自己的全部力量。我們創建了員工資源小組(“ERG”),以倡導平等,提供晉升機會,並促進圍繞最佳實踐和資源的討論,以促進更有針對性的文化和種族理解和多樣性。這些ERG提供了一個空間,員工可以在一個支持性的環境中建立聯繫和發展。截至2021年底,我們有三個ERG:女性的力量;退伍軍人的力量;以及顏色的力量。
健康與安全
員工的健康和安全是我們的首要任務,因為我們的員工是我們最寶貴的資產。與我們的經營理念一致,我們致力於安全,我們的核心信念是,健康和安全是每個員工的責任,不僅是我們員工的責任,也是我們的客户、供應商和所有利益相關者的責任。我們目前收集事故率來跟蹤我們美國業務的安全表現,美國業務代表着我們最大的員工羣體。我們的重點也體現在對新冠肺炎疫情的應對上,包括推出安飛士安全承諾和預算無憂承諾,通過加強我們的清潔規程和與疫情相關的安全程序培訓,幫助提供安全方便的租賃體驗。我們還為可以遠程工作的員工增加了在家工作的靈活性;對美國大部分地點的員工進行了温度篩查;制定了新的物理距離程序;提供了更多的個人防護裝備和清潔用品;用有機玻璃隔板修改了某些工作空間;執行了應對“新冠肺炎”實際和疑似病例以及潛在暴露問題的協議;並要求當地法律允許的所有地點都必須佩戴口罩。我們將繼續為員工提供洗手液、手套和口罩,並在允許的班次之前進行每日健康自我評估。
幸福感
我們對幸福採取整體的方法。我們明白,為了實現最佳業績,我們的員工需要在生活的各個領域都保持健康和快樂。我們的生活幸福計劃專注於通過增進身體、經濟和情感幸福的習慣和活動,幫助我們的人們實現各方面的幸福。
調節
在我們開展業務的國家,我們受到各種各樣的法律和法規的約束,其中包括與消費者保護、保險產品和費率、特許經營、客户隱私和數據保護、證券和公開披露、競爭和反壟斷、環境事務、税收、汽車相關責任、腐敗和反賄賂、勞工和就業事務、健康和安全、索賠管理、汽車零售、貨幣兑換和其他各種銀行和金融業法規、成本和費用回收、保護我們的商標和其他知識產權,以及當地所有權或投資有關的法律和法規。有關我們須遵守的規例的其他資料,請參閲第1A項。本表格10-K年度報告中的“風險因素”。
公司信息
我們的主要執行辦公室位於新澤西州帕西帕尼西爾文路6號,郵編:07054(我們的電話號碼是9734964700)。公司以電子方式向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交所需的表格8-K、表格10-Q、表格10-K和表格11-K的報告、委託書、註冊聲明以及所需的其他表格或報告。公司的某些高級管理人員、董事和股東還以表格3、4和5向美國證券交易委員會提交實益所有權聲明和實益所有權變更聲明。這些材料可以在美國證券交易委員會的互聯網網站(sec.gov)上以電子方式獲得。本公司設有網站(avisBudgetgroup.com),在向美國證券交易委員會提交文件後,可在合理可行的範圍內儘快在美國證券交易委員會網站的投資者關係欄目免費索取我們的年度報告(Form 10-K)、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、第16節報告、委託書材料以及對這些報告的任何修訂。我們的董事會委員會章程、行為和道德準則、公司治理準則和其他公司治理信息的副本也可以在我們的網站上獲得。如本公司決定修訂其任何董事會委員會章程、行為及道德守則或其他公司管治文件,則該等修訂的副本將透過本公司網站向公眾公佈。公司網站上包含的信息不包括在本Form 10-K年度報告中,也不以引用方式併入本年度報告中。
以下是對風險、不確定性和假設的討論,我們認為這些風險、不確定性和假設對我們的業務至關重要,應該與本Form 10-K年度報告中列出的所有其他信息一起仔細考慮。雖然風險是按標題組織的,並且每個風險都是單獨討論的,但許多風險是相互關聯的。除了本年度報告(Form 10-K)中其他地方討論的因素外,本項目中描述的因素可能單獨或總體上導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中描述的結果大不相同。如果未知的風險或不確定性成為現實或基本假設被證明是不準確的,實際結果可能與過去的結果和/或預期、估計或預測的結果大不相同。
與新冠肺炎大流行相關的風險
新冠肺炎正在繼續影響我們的行業、運營、戰略和財務狀況,疫情的持續時間及其對我們業務的影響仍不確定。
新冠肺炎疫情已經並預計將在很長一段時間內繼續影響我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流。政府當局已經並將繼續採取措施應對這一流行病,包括限制旅行和其他措施,如封鎖。這場大流行的流動性很強,發展迅速,我們無法肯定地預測其在我們運作的每個司法管轄區產生的影響的持續時間、範圍或嚴重程度,包括由於出現了新的變種,如奧米克龍變種。 如果疫情持續下去,可能會對我們的收入、客户需求和支出、二手車市場、我們的勞動力、我們的負債和現金流的充分性、收益和流動性、消費者情緒和可自由支配的支出模式,以及我們的整體財務狀況產生不利影響,任何這些都可能是實質性的。
由於這場流行病,我們面臨着對我們業務的其他影響,包括旅行量減少,對員工水平的影響,以及從汽車製造商收到新車的延遲,包括但不限於,由於全球半導體供應短缺,如下所述。由於接收新車交付的延遲,我們車隊中部分車輛的平均里程已經增加,如果這種延遲持續下去,我們可能面臨滿足消費者需求和客户預期的挑戰。
與我們的行業和更廣泛的經濟相關的風險
我們面臨着與移動行業高度競爭相關的風險。
移動行業競爭激烈,價格是主要競爭因素之一。如果我們的競爭對手降低了價格,而我們沒有提供有競爭力的價格,或者如果我們實施的漲價降低了我們的競爭力,我們就有可能失去現有客户的租賃量,並降低未來競標新客户的成功機會。如果競爭壓力導致我們失去租賃量或與任何下調價格相匹配,而我們無法降低運營成本,那麼我們的財務狀況或運營業績可能會受到實質性的不利影響。
此外,汽車租賃行業的定價受到租賃車隊規模和可供租賃車輛供應的影響。由於需求意外下降,或我們的競爭對手採取的行動使車隊數量大大超過市場需求,市場上可供租賃的車輛供應出現任何重大波動,都可能對我們的定價、運營計劃或運營結果產生負面影響。
隨着更多的公司,包括汽車製造商、叫車公司、汽車共享公司和移動行業的其他技術公司進入我們現有的市場或擴大業務,我們移動服務的競爭環境變得更加激烈,這可能會影響對租賃車輛的需求。其中一些公司可能獲得了可觀的資本、創新技術,或者有能力以相對較低的成本提供服務。只要這些公司能夠提高運輸效率,改變駕駛模式或對車輛租賃的態度,提供更具競爭力的價格或車隊管理服務,更有效地利用移動平臺,開展更積極的營銷活動,以低於市場的價格提供競爭服務或以其他方式擾亂移動行業,我們就有可能面臨價格競爭加劇和/或租賃量損失的風險,這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
卡車租賃業基於定價的競爭風險可能比汽車租賃業的影響更大,因為為了應對需求的大幅下降,我們的卡車租賃車隊規模可能更難縮小。
我們面臨與車隊成本和可獲得性相關的風險,包括由於缺乏零部件和關鍵部件(如半導體芯片)而導致新車生產和交付中斷的風險。
車隊成本通常是我們最大的一筆支出,根據我們能夠購買和處置車輛的價格,每年可能會有所不同。我們購買計劃車輛,通過與汽車製造商的協議保證折舊率,以及非計劃或“風險”車輛。2021年,我們平均約78%的租賃車隊由風險車輛組成。
我們風險車輛的成本可能會受到二手車市場相對強勁的不利影響,特別是一到兩年的二手車市場,或者可能受到我們向其購買車輛的汽車製造商破產或破產的影響。我們目前在二手車市場通過各種銷售渠道銷售風險車輛,包括傳統拍賣、在線拍賣、直接面向經銷商銷售,以及通過零售批次或我們的旗艦Test Drive在線消費汽車銷售計劃直接向消費者銷售。這些渠道未來可能不會產生穩定的車輛價格,因為二手車市場會受到此類車輛需求、消費者興趣、庫存水平、新車定價、利率、燃料成本、關税和一般經濟條件的影響。減少租賃車隊中風險車輛的剩餘價值,可能會導致我們在最終出售這類車輛時蒙受重大損失,或者要求我們在擁有這些車輛時,以比之前預期更快的速度折舊。
如果我們車隊的車輛市值下降或我們在二手車市場銷售車輛的能力受到嚴重限制,我們可能難以滿足我們的資產擔保融資機制下到期的抵押品要求,這可能導致此類設施的運力下降,並有效增加我們的車隊成本或對我們的盈利能力產生不利影響。此外,如果我們不能滿足我們在這類貸款下的抵押品要求,我們可能需要提前償還到期的未償還本金。如果發生這種情況,我們資產擔保債務的持有者可能有能力行使他們的權利,指示受託人指示返還計劃工具和/或出售風險工具,以產生足夠償還此類債務的收益。
計劃和租賃車輛使我們能夠在購買前確定折舊費用。我們的計劃和租賃車輛通常也為我們提供了迅速縮減車隊規模的靈活性。隨着我們車隊中計劃車輛的百分比減少,或者如果汽車製造商提供的計劃功能不太有利,這種靈活性會受到影響。我們不能因應季節性需求波動、經濟限制或其他需求轉變而縮減船隊的規模,可能會對船隊的成本和運作結果造成不良影響。
由於破產、破產或其他原因,製造商未能履行其在任何計劃協議或獎勵付款義務項下的義務,如果我們不能以購買時估計的價格處置計劃車輛,或對製造商提出大量未付索賠,特別是對於計劃車輛(I)轉售的金額低於適用計劃下的擔保金額,並因此受到製造商的“真實”付款義務,則可能會給我們留下重大費用;(I)如果我們不能以購買時估計的價格處置計劃車輛,或向製造商提出大量未付債權,特別是與計劃車輛相關的(I)轉售金額低於適用計劃下的擔保金額,並因此受到製造商的“真實”付款義務的約束,則可能會給我們留下一筆重大費用;或(Ii)退還給製造商,但我們尚未收到付款,因此我們可能會因未能履行合同而蒙受重大損失。
雖然我們從廣泛的汽車製造商那裏採購車隊,但我們面臨的風險是,任何汽車製造商都會大幅減產。這種生產可能會由於一系列因素而減少,包括新冠肺炎大流行的影響和供應鏈的影響,包括半導體短缺,這些因素已經並可能繼續導致某些汽車製造商暫停或放緩新車的生產。 我們還面臨這樣的風險,即任何汽車製造商提高車輛成本,包括由於通貨膨脹,或拒絕按照過去的做法以一致的條件或價格向我們出售車輛。一旦這些風險發生,我們可能無法獲得足夠數量的車輛來運營我們的業務,而不會大幅增加我們的車隊成本或減少我們的銷量。
我們面臨着與影響我們車輛的安全召回相關的風險。
我們的車輛可能會受到製造商的安全召回,當我們將召回的車輛從我們的租賃車隊中移除時,這可能會對我們的業務產生不利影響。我們無法控制或預測未來將被製造商召回的車輛數量。召回通常要求我們從客户那裏取回車輛和/或扣留車輛,直到我們可以安排完成召回中描述的維修。因此,召回可能會增加我們的成本、負面影響我們的收入和/或降低我們的機隊利用率。如果大量車輛被一次或多次召回,或者如果所需的更換部件供應不足,我們可能在很長一段時間內無法使用召回的車輛。我們還可能面臨與安全召回車輛相關的責任索賠。根據召回的性質和嚴重程度,召回可能會造成客户服務問題、降低涉及車輛的剩餘價值、損害我們的一般聲譽和/或對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。
旅行需求或總體經濟狀況的疲軟,或燃料成本的大幅增加,都可能對我們的業務產生不利影響。
車輛租賃需求通常受到國際、國家和當地經濟狀況和旅行需求的影響,這可能會受到許多因素的影響,包括通貨膨脹。當美國、歐洲和/或全球的旅行需求或經濟狀況減弱時,我們的財務狀況和經營業績往往會受到不利影響。
任何航空公司運力大幅削減、機票或相關費用增加、航班時刻表減少,或任何擾亂或減少商務或休閒航空旅行或削弱旅行需求和旅遊業的事件,如停工、軍事衝突、恐怖事件、自然災害、疾病流行或政府對任何此類事件的反應,都可能對我們的運營結果產生不利影響。此外,燃料價格的任何大幅上漲、燃料供應的嚴重長期中斷或燃料配給可能會阻礙我們的客户租賃車輛,或者減少或擾亂航空旅行,這也可能對我們的運營業績產生不利影響。
我們的卡車租賃業務可能會受到房地產市場的影響。如果房地產市場狀況減弱,我們可能會看到卡車租賃交易減少,這可能會對我們的業務產生不利影響。我們的卡車租賃業務也會受到輕型商業部門變化的影響。如果輕型商業企業發展自己的包裹遞送服務,擁有一支卡車和麪包車車隊供其業務使用,或者其他大型競爭對手進入包裹遞送服務行業,特別是在假日季節前後,我們可能會看到卡車租賃交易減少,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們面臨着與我們所在國家的政治、經濟和商業不穩定或不確定性相關的風險。
我們的全球業務使我們面臨與國際、國家和地方經濟和政治狀況以及不穩定相關的風險。在多個不同地區和國家開展業務將使我們面臨許多其他風險,包括:
•可能發生變化的多個且可能相互衝突的法律、法規、貿易政策和協議;
•不同的税收制度,包括適用税法變化的後果;
•實施貨幣限制、對匯回收入的限制或其他限制,以及難以在外國獲得融資以在當地開展業務;
•我們購買車輛的國家進出口法律、貿易條約或關税的潛在變化;
•國際貿易中斷或爭端,包括與美國和中國之間正在進行的貿易談判有關的;
•當地所有權或投資要求,或遵守當地法律、法規或商業慣例;
•不確定性和對美國和國際社會、政治、監管和經濟環境變化導致的政治和監管制度;
•國內和國際衝突,包括恐怖主義行為;以及
•政治和經濟不穩定或內亂可能嚴重擾亂受影響國家的經濟活動。
暴露於這些風險可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。我們的持牌人的車輛租賃業務也可能受到政治、經濟和商業不穩定的影響,這反過來又可能影響他們向我們支付的專營權費金額。
與我們的業務性質相關的風險
損害我們的聲譽或品牌可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的聲譽和全球品牌是我們業務成功不可或缺的一部分。我們公司的聲譽和品牌的維護取決於許多因素,包括我們產品和服務的質量以及我們與客户保持的信任。關於我們公司或我們的運營、產品、做法等的負面聲明或宣傳可能會損害我們的品牌或聲譽,即使此類聲明是不真實的。損害我們的聲譽或品牌可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
如果不能適應移動行業的變化、為我們的客户和會員提供高質量的租賃體驗、採用新技術、利用成本節約計劃或滿足客户需求,都可能嚴重損害我們的聲譽和競爭力,並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們面臨着與我們依賴的第三方分銷渠道相關的風險。
我們依靠第三方分銷渠道產生很大一部分車輛租賃預訂,包括:
•傳統和在線旅行社、航空公司和酒店公司、信用卡公司和會員組織等營銷夥伴,以及幫助我們吸引客户的其他實體;以及
•全球分銷系統(“GDS”),如Amadeus、Galileo/Apollo、Sabre和Worldspan,將旅行社、旅遊服務提供商和公司與我們的預訂系統連接起來。
我們與第三方分銷渠道的定價協議、佣金時間表或安排的改變、我們任何關係的終止或此類渠道交易量的減少,或者GDS無法處理預訂並將預訂傳達給我們,都可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響,特別是如果我們的客户無法通過替代渠道訪問我們的預訂系統。
我們面臨着與物業租賃和車輛租賃優惠相關的風險。
我們在世界各地的地點租賃或擁有車輛租賃優惠,包括我們運營的大多數機場和歐洲各地的火車站,在那裏,車輛租賃公司經常被要求定期競標這些地點的空間。如果我們失去物業租約或車輛租賃優惠,特別是在大都會地區的機場或火車站,我們不能保證能以合理的條件找到合適的替代地點,這可能會對我們的業務造成不利影響。大多數租約和機場特許權都有固定的義務,即使我們的客運量大幅下降,也可以要求這些義務。雖然我們過去已成功地部分減輕了其中一些要求,包括在飛機升降量大幅下降的情況下,但不能保證我們將來能做到這一點,如果我們不能成功,我們的成本佔收入的百分比可能會增加。
我們面臨着與我們業務的季節性相關的風險。
在我們的業務中,由於夏季休閒旅遊和家庭搬家活動的增加,以淨收入和調整後的EBITDA衡量,今年第三季度歷來是我們最賺錢的季度。我們在一年中改變了我們的船隊規模,以幫助管理需求的季節性變化,以及我們在運營的各個地區可能遇到的局部需求變化。任何擾亂第三季度租賃活動的情況或事件,特別是在北美和歐洲,都可能對我們的財務狀況或經營業績產生不成比例的不利影響。
我們面臨與收購相關的風險,包括收購現有的許可證持有人或投資於其他相關業務或與其建立合作伙伴關係。
我們可能會從事戰略性交易,包括收購或投資現有的被許可人和/或其他業務、合夥企業或合資企業。參與這些類型的交易所涉及的風險包括可能無法成功整合被收購企業的運營,或未能在預期的時間框架內實現預期收益,或者根本無法實現成本節約、協同效應、銷售和增長機會。此外,併購業務的整合或對合夥企業或合資企業的監督可能會導致重大的意想不到的挑戰、費用、負債或競爭反應,包括:
•我們的標準、程序和政策與收購的企業、合夥企業和/或合資企業的標準、程序和政策不一致;
•與我們的運營和行政系統整合相關的成本或效率低下;
•我們業務範圍的擴大和複雜性的增加可能需要管理層的高度重視,並可能對我們的業務或其他項目造成限制;
•不可預見的費用、延誤或條件,包括所需的監管或其他第三方批准或同意,或與第三方簽訂的合同中可能限制我們採取某些行動的靈活性的條款;
•無法留住被收購企業、合夥企業或合資企業的客户、員工、供應商和/或營銷夥伴,或無法通過戰略夥伴關係創造新的客户或收入機會;
•遵守當地法律法規和實施合規程序的成本,以及承擔意外責任、訴訟、處罰或其他執法行動的費用;
•暴露在未被檢測到的惡意軟件和病毒中,這些惡意軟件和病毒嵌入在被收購實體的信息技術系統中;以及
•由於税收、貿易、環境、勞工、安全、工資或養老金政策的意外變化而產生的成本高於預期。
這些因素中的任何一個都可能導致與戰略交易相關或來自戰略交易的預期收入的延遲、成本增加或減少,並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們面臨着與汽車電氣化相關的風險。
汽車電氣化是指一系列使用電力推動汽車的技術,包括混合動力、插電式、增程和電池電動汽車,以及自動駕駛汽車。我們相信,汽車行業在未來幾年將繼續經歷重大變化,特別是在汽車電氣化方面。全球對電動和混合動力汽車的需求繼續增加,製造商繼續投入更多的時間和成本來生產這些類型的汽車,以根據各種政府標準和法規的要求減少燃油消耗和温室氣體排放。如果我們沒有做好充分準備,以滿足消費者對電動、混合動力和自動駕駛汽車的需求,隨着這種需求的發展,我們的財政狀況或經營業績可能會受到不利影響。
我們面臨着與責任和保險相關的風險。
我們的全球業務使我們面臨多種形式的責任,包括與使用我們的車輛有關的人身傷害、死亡和財產損失索賠,或者我們的客户在我們的辦公場所內的索賠,以及我們員工的工人賠償和其他與僱傭相關的索賠。我們可能會面臨超過歷史水平的未投保責任。此外,與現有或未來索賠相關的負債可能超過我們的準備金和/或我們的保險水平,這可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,我們可能不會繼續以經濟合理的條款或根本不向我們提供與獨立承保人有關聯的保險。如果我們受到不利的裁決,或者遇到其他我們沒有計劃和沒有得到充分保險的重大責任,我們的運營結果、財務狀況或現金流可能會受到負面影響。
我們通過獨立的第三方保險公司對某些保險風險進行再保險,並提供可選的保險範圍,然後通過我們的保險公司子公司對其全部或部分風險進行再保險,這使我們受到保險公司子公司所在司法管轄區內各種保險法律和法規的監管。任何改變或阻礙我們的再保險義務或保險子公司業務的法規變化都可能對我們賴以支持我們的再保險努力的經濟效益產生不利影響,這反過來又會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們向美國租房者提供的可選保險產品,包括但不限於補充責任保險、人身意外保險和個人財產保護,均受州法律監管。我們在美國以外的車輛租賃業務還必須遵守某些有關中介機構銷售補充責任保險和人身意外及財物保險的當地法律和法規。任何影響我們銷售可選保險產品的運營要求的法律變化都可能增加我們的合規成本,或者使提供此類產品變得不划算,這將導致收入和盈利能力的減少。如果由於這些法律的任何變化或其他原因,我們更多的客户拒絕購買可選責任保險產品,我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
我們向我們的客户提供損失損害豁免,作為他們減輕因租車丟失或損壞而可能產生的財務責任的一種選擇。美國某些州已經制定了法律,要求在租賃時向每位客户披露,租賃車輛的損壞可能在一定程度上由客户的個人汽車保險承保,而損失損害豁免可能不是必要的。此外,一些州的法規規定了可以對損失損害豁免收取的每日費率或上限。如果出現新的法律或法規,對我們向客户提供損失損害豁免的能力施加新的限制,我們的財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。
此外,目前的美國聯邦法律先發制人,沒有州法律完全根據事故車輛的所有權來追究侵權責任。如果這樣的聯邦法律發生變化,我們的保險責任敞口可能會大幅增加。
我們可能無法收取我們認為是客户、保險公司和其他第三方就車輛損壞索賠或責任而欠我們的金額。如果不能及時或達到我們預期的程度收取這樣的金額,可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
我們面臨與貨幣匯率波動相關的風險。
我們的業務以多種貨幣產生收入併產生運營成本。我們許多外國子公司的財務狀況和經營結果都以相關的當地貨幣報告,然後按適用的貨幣匯率換算成美元,以納入我們的合併財務報表。這些貨幣和美元之間的匯率變化將影響我們在合併財務報表中記錄的資產和負債水平等。雖然我們採取措施管理我們的貨幣風險,如貨幣對衝,但我們可能無法有效地限制我們對貨幣匯率中長期變動的風險敞口,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們面臨着與我們的衍生品工具相關的風險。
我們通常利用衍生品工具來管理匯率、利率和汽油價格的波動。我們用來管理風險的衍生品工具通常是利率掉期和上限,以及外匯和商品合約。我們需要定期確定其中一些衍生工具的公允價值變動,也就是所謂的“按市值計價”,如果這些利率或價格自我們進入衍生品之日起大幅波動,可能會使我們面臨按市值計價的重大虧損或收益。因此,利率或價格的波動可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響,並可能影響我們管理風險的衍生工具的成本和有效性。
未來期間的收益可能會受到商譽和無形資產減值費用的影響。
我們在合併資產負債表上持有大量商譽和可識別的無形資產。商譽是收購價格超過被收購企業淨資產公允價值的部分。我們每年評估商譽和無限期無形資產的減值,如果情況表明可能已經發生減值,我們會更頻繁地評估減值。我們已在過去確定,並可能在未來再次確定我們的商譽價值已發生重大減值。此外,我們還有大量可識別的無形資產和固定資產,這些資產也可能受到減值的影響。如果我們確定我們的未攤銷無形資產或固定資產的價值發生了重大減值,我們可能被要求註銷一部分資產,這可能會對我們的綜合財務狀況或我們報告的經營業績產生不利影響。
與法律、法規和ESG相關事項相關的風險
我們根據我們對或有負債的評估建立的與訴訟、調查或增加法律準備金相關的成本可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們的全球業務使我們在我們開展業務的國家面臨各種索賠、訴訟和其他法律程序,這些索賠、訴訟和其他法律程序是在我們的正常業務過程中和之外發生的。我們可能會受到投訴和/或訴訟的影響,涉及我們的客户、被許可人、員工、獨立運營商和其他與我們有業務往來的人,包括與使用我們的車輛或我們的地點相關的身體傷害、死亡和財產損失索賠,或者基於歧視的指控、根據“公平勞動標準法”錯誤分類為豁免員工的索賠、工資和工時工資糾紛、新冠肺炎投訴以及各種其他索賠。我們可能會因此類投訴或訴訟而蒙受鉅額費用和/或不利後果,這可能會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響。
在我們的一些地點,我們將業務外包給作為獨立實體運營業務的第三方獨立承包商。獨立承包商以我們的品牌經營他們的業務,他們會得到一筆佣金。在美國,針對零工經濟的一種日益增長的趨勢是,將獨立承包商定義為員工。因此,我們須經立法和或司法裁定,該等更改是否適用於這些獨立承建商。這樣的決定可能需要我們改變業務運營,並使這些獨立承包商地點成為員工運營的地點。這可能會使我們面臨聯邦和州勞工、就業和税法規定的額外成本和物質責任。
我們公司可能會不時受到政府監管機構的審查或調查,這可能導致納税評估、執法行動、罰款和處罰或主張私人訴訟索賠。我們不可能確切地預測索賠、調查和訴訟的結果,而且我們未來可能會招致判決、税收、罰款或罰款,或者就可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響的訴訟或索賠達成和解。此外,雖然我們就某些類型的法律索償維持承保範圍,但我們日後可能無法按可接受的條款購買該等保險,而任何該等保險亦可能不足以承保任何此類索償。
我們面臨着與法律法規相關的風險,這些風險可能會影響我們的全球業務。
在我們開展業務的國家/地區,我們受到多項(有時是相互衝突的)法律法規的約束,這些法規涉及消費者保護、競爭和反壟斷、客户隱私和數據保護、證券和公開披露、汽車零售、特許經營、腐敗和反賄賂等。
這些法律和法規包括環境事務、税收、汽車相關責任、勞工和就業事務、成本和費用回收、貨幣兑換和其他各種銀行和金融行業法規、健康和安全、保險費率和產品、索賠管理、商標和其他知識產權保護以及其他與貿易相關的法律和法規。我們無法預測未來監管要求的性質、範圍或效果,我們的全球業務可能受到這些監管要求的約束,也無法預測現有或未來法律可能被管理或解釋的方式。任何涉嫌或實際違反任何法律或法規的行為,法律、法規、貿易條約或關税的變更,或現有法律或法規解釋的變更,都可能使我們受到政府的審查、調查以及民事和刑事處罰,限制我們在我們運營的任何國家提供服務的能力,並可能對我們的聲譽、業務、財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
在我們設有公司運營地點的某些國家,我們可能會向消費者收回某些成本,包括與我們車輛的所有權和登記相關的費用,或機場當局或租賃我們車輛的場所的業主和/或經營者收取的特許權費用。我們未來可能會受到潛在的法律或法規的約束,這些法律或法規可能會對我們單獨陳述、收取和收回此類成本的能力產生負面影響,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
為了認識到我們在不同國家的各種業務對全球網絡的貢獻,我們實施了一項新的轉讓定價政策。我們正在尋求與某些税務機關簽訂提前定價協議,以確定我們新的轉讓定價政策,但由於新冠肺炎的原因,我們的努力被推遲了。雖然這一努力仍在進行中,但談判並最終達成這些協議的過程可能需要數年時間。我們與税務機關就這些協議進行談判的最終結果、這些協議的期滿,或情況或對這些協議的解釋的改變,可能會增加我們在這些司法管轄區的税務成本。許多國家經常審查其管轄範圍內納税人的轉讓定價政策,在可能存在違規行為的地方對轉讓定價做法提出猛烈質疑,並在確定違規行為的情況下徵收鉅額利息費用和罰款。如果我們沒有現有的預定價協議或其他協議,政府當局可能會在未來挑戰我們的轉讓定價政策,如果受到挑戰,我們可能無法獲勝,這可能會增加我們的税收成本或減少與我們的轉讓定價政策相關的節省。
我們面臨着與環境法律法規相關的風險。
我們須遵守多項與我們的業務有關的環保法律及規例,其中包括擁有或使用油缸以儲存汽油、柴油、汽車及廢油等石油產品;處理或排放廢水;以及產生、儲存、運輸及非現場處理或處置固體或液體廢物。我們為我們所在地的儲罐投保責任保險。在美國,我們執行一項環境合規計劃,旨在確保這些儲罐在其所在的司法管轄區進行適當註冊,並符合適用的技術和操作要求。位於我們每個位置的儲罐系統可能在任何時候都不會沒有未檢測到的泄漏,這些儲罐的使用已經並可能在未來不時導致泄漏,這可能是嚴重的,可能需要補救,並使我們面臨重大的未投保責任或超出保險範圍的責任。
在我們擁有或經營的物業,或我們將物質送往處理或處置的物業,我們也可能須遵守與補救釋放到環境中的物質有關的要求。這種補救要求可以在不考慮過錯的情況下實施,環境補救的責任可能很大。這些補救要求和其他環境法規因物業所在國家而異。我們已經並將繼續支出,以遵守環境法律和法規,其中包括我們自有和租賃物業的污染補救支出,以及據報道我們的廢物被發現的其他地點的污染。然而,我們遵守現有或未來的環境法律和法規可能需要我們支付大量費用,或者以其他方式對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
環境監管部門可能會繼續推行與氣候變化和温室氣體排放相關的措施,包括限制車輛出行。如果規定限制温室氣體或其他排放的規定,或對被認為對温室氣體排放負責的實體收取費用的規定,或規定禁止柴油或燃油車輛進入某些地點的規定,將成為
如果在我們運營的國家/地區有效,對我們服務的需求可能會受到影響,我們的機隊和/或其他成本可能會增加,我們的業務可能會受到不利影響。
我們面臨着與日益關注ESG問題相關的風險。
對氣候變化日益關注,社會對公司應對氣候變化的期望越來越高,消費者和客户對我們產品替代品的潛在使用可能會導致成本增加,對我們產品的需求減少,利潤減少,調查和訴訟增加,聲譽損害,以及對我們的股票價格和進入資本市場的負面影響。
此外,向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的機構已經制定了評級程序,以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息。不利的ESG評級和投資界的撤資舉措可能會導致投資者對我們的負面情緒,並導致投資轉向其他行業,這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。
我們面臨着與特許經營或許可法律法規相關的風險。
我們向第三方授權使用我們的品牌經營地點的權利,以換取版税支付。我們的許可活動受我們所在國家的各種法律法規的約束。特別是,美國的法律要求我們向潛在的被許可人提供與許可報價和銷售有關的廣泛披露,並遵守特許關係法律,這些法律可能會限制我們終止許可協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力。我們還受到某些法規的約束,這些法規會影響我們在歐洲和其他國際地點的許可證安排。如果我們的運營受到新法律或法規的約束,對我們從事許可活動的能力產生負面影響,我們的財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。
我們面臨與我們的被許可人、經銷商、獨立運營商或第三方供應商的行動或失敗相關的風險。
我們的車輛租賃許可證持有人和經銷商位置是獨立擁有和運營的。我們還通過與獨立運營商簽訂協議來運營我們公司擁有的許多地點,這些運營商是第三方獨立承包商,他們收取運營這些地點的佣金。我們還與為我們提供服務或支持我們業務的各種第三方供應商簽訂服務合同。根據我們與我們的被許可人、經銷商、獨立運營商和第三方供應商(統稱為“第三方運營商”)達成的協議,第三方運營商保留對其所在地所有人員的僱傭和管理的控制權,或對他們為我們公司提供的服務提供支持的控制權。這些協議通常還要求第三方運營商遵守適用於其業務的所有法律法規,包括相關的內部政策和標準。監管機構、法院或其他機構可能會根據替代責任、疏忽、聯合運營或僱主共同責任理論,要求我們對第三方運營商或其員工的行為或未採取行動負責。雖然我們積極監察這些第三方營辦商的運作,並在某些情況下有權因未能遵守合約營運標準而終止他們的合約,但我們不大可能察覺第三方營辦商或其僱員的所有不當行為或違規行為。我們的政策是積極尋求解除涉及第三方運營商的任何索賠,並就影響公司的任何不利結果尋求賠償。第三方運營商未能遵守法律法規或我們的運營標準,或我們不能被免除對我們的第三方運營商的索賠,都可能使我們承擔責任。, 損害和負面宣傳可能損害我們的品牌和聲譽,並對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們面臨着與税制改革相關的風險。
減税和就業法案(“税法”)取消了對個人財產的同類交換,還包括一項條款,允許在2022年之前全額支付符合條件的房產購買費用。自2004年以來,我們利用了一項類似的交換計劃,即我們以允許推遲在美國銷售的汽車的税收收益的方式更換車輛,導致美國聯邦和州所得税的實質性推遲。雖然税法廢除了汽車銷售的同類交換待遇,但到2022年,廢除的影響將在很大程度上被投入使用的年度內某些商業資產的全額支出撥備所抵消,這
我們相信包括我們的車輛。然而,我們的機隊在2020年縮減了規模,帶來了重大的應税收益,並大幅減少了全額費用撥備下的減税額度。這導致了税收屬性的利用,增加了聯邦和州所得税負擔,這可能需要我們支付大量現金。此外,如果我們無法在資產支持的租賃車輛融資到期時獲得融資,或者與車輛租賃需求的另一次大幅下降相關,也可能會出現縮減規模或減少購買的情況。全額支出條款將於2022年年底逐步取消,我們不確定這一條款是否會延長。由於税法的影響,美國某些州修改了税法,這些州的立法否定了税法賦予的全部費用優惠,這對我們在這些州的納税義務產生了負面影響。美國其他州繼續修改與全額支出相關的税收法規。因此,我們不能保證預期的税收減免帶來的好處會持續下去。
與我們的負債有關的風險
我們面臨着與我們當前和未來債務義務相關的風險。
我們履行和管理債務的能力取決於我們產生現金流的能力和整體金融市場狀況。在某程度上,這要視乎當時的經濟和競爭情況,以及某些金融、商業和其他因素而定,而這些因素很多都不是我們所能控制的。我們的未償債務要求我們將很大一部分現金流用於支付債務的利息和本金,這減少了我們可用於其他目的的資金。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流,使我們無法償還債務和滿足我們的其他現金需求,這可能會迫使我們減少或推遲資本支出,出售或縮減資產或業務,尋求額外資本,或者尋求重組或再融資我們的債務。如果我們必須出售或縮減我們的資產或業務,可能會對我們的創收能力產生負面影響。我們的某些債務義務包含適用於我們和我們的子公司的限制性契約和條款,這些條款限制了我們的能力,尤其是限制了我們的能力:
•產生額外的債務,用於營運資金、資本支出、償債要求、執行我們的業務戰略或收購以及其他目的;
•為他人的義務提供擔保;
•支付股息或分紅、贖回或回購股本;
•提前償還、贖回或者回購債務;
•設立或產生留置權;
•從我們的子公司進行分銷;
•出售子公司的資產和股本;
•與另一人合併或合併,或將我們的幾乎所有資產出售給另一人;以及
•應對總體經濟、行業和競爭狀況的不利變化,以及政府監管的變化和我們業務的變化。
我們未能遵守管理我們債務義務的協議或文書中包含的限制性契約,如果不免除,將導致適用債務協議下的違約,並可能導致我們其他幾項債務義務的交叉違約,包括我們的美國和歐洲資產擔保債務安排。如果發生這樣的違約,我們各種債務協議中的某些條款可能要求我們償還或加速向我們債務的貸款人或持有人償還債務,並且不能保證我們能夠對此類融資計劃進行再融資或獲得替代方案。
我們面臨着與信貸和資產支持證券市場的動向或中斷相關的風險。
我們通過使用美國、加拿大、澳大利亞和歐洲的資產支持證券以及信貸市場提供的其他債務融資結構,為我們的車隊購買和運營提供資金。如果資產擔保融資和/或信貸市場因任何原因受到幹擾,我們可能無法以目前的水平為我們的業務或車隊購買獲得再融資,或者當我們各自的資產擔保融資或債務融資到期時,我們可能根本無法獲得再融資。同樣,資產擔保融資或信貸市場的任何中斷也可能增加我們的借貸成本,因為我們尋求進行新的融資或對現有融資進行再融資。此外,如果我們要求對我們現有的任何資產擔保或債務融資進行任何修改或續簽,我們可能會受到更高的抵押品要求。
我們面臨着與潛在加息相關的風險。
我們的部分借款,主要是我們的工具擔保借款,以浮動利率計息,這讓我們面臨利率風險。如果利率上升,無論是因為市場利率上升,還是因為我們自己的借貸成本增加,我們的浮動利率債務的償債義務將會增加,即使借款金額保持不變,我們的經營業績可能會受到不利影響。截至2021年12月31日,我們的未償債務總額約為154億美元,其中包括約41億美元的未對衝利率敏感型債務。在我們2021年的季節性借款高峯期,未對衝的未對衝利率敏感型債務總額約為39億美元。
實際上,我們在Vehicle計劃下的所有債務和某些公司債務都將在未來五年內到期。如果我們無法以相當於或低於到期債務利率的利率為到期債務進行再融資,我們的經營業績或財務狀況可能會受到不利影響。
我們某些融資工具的利率是使用與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利差定價的。
我們的某些債務協議使用libor作為利率計算的參考利率。2021年3月5日,負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,2023年6月30日之後,不會強制面板銀行向美元倫敦銀行間同業拆借利率期限出資。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)已開始公佈有擔保的隔夜融資利率,旨在取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。其他貨幣的替代參考匯率計劃也已公佈。目前,我們無法預測市場將如何應對這些擬議的替代利率,也無法預測倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的任何變化或倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)終止的影響。如果LIBOR不再可用,或者如果我們的貸款人由於LIBOR的變化而增加了成本,我們的可變利率債務的利率可能會上升,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。如果倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止,我們可能會產生與此類協議的合同重新談判相關的額外成本。
與我們的知識產權事務、數據安全和隱私相關的風險
我們面臨着與保護我們的知識產權相關的風險。
我們已經在美國和其他一些國家將某些商標和外觀設計註冊為商標。有時,競爭對手可能採用與我們相似的服務名稱,從而阻礙我們建立品牌標識的能力,並可能導致市場混亂。此外,我們一直並可能在未來不時受到其他註冊商標或包含我們註冊商標變體的商標所有人提出的商號或商標侵權索賠。當其他人持有的互聯網域名造成消費者混淆或有可能造成消費者混淆時,我們不時會收購或試圖收購這些域名。我們執行或保護與商標、商業祕密、域名、版權或其他知識產權相關的專有權的努力可能是無效的,可能導致大量成本和資源轉移,並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們面臨着與依賴通信網絡和集中信息系統相關的風險。
我們在很大程度上依賴我們的信息系統令人滿意的性能和可用性,包括我們的預訂系統、網站和網絡基礎設施,以吸引和留住客户、接受預訂、處理租賃和銷售交易、管理我們的車隊、對我們的活動進行核算等。
開展我們的業務。我們集中了我們的信息系統,我們依靠第三方通信服務和系統提供商提供技術服務,並將我們的系統與這些系統設計服務的業務地點聯繫起來。我們已經並可能在未來不時受到故障或中斷的影響,這些故障或中斷會導致我們的某些信息系統不可用。此類故障或中斷,或系統與其服務地點之間的通信嚴重中斷,可能會導致預訂損失、幹擾我們的機隊管理、減慢租賃和銷售流程、造成負面宣傳,從而損害我們的聲譽或以其他方式對我們有效管理業務的能力產生不利影響。我們可能會遇到由於各種原因造成的系統中斷或中斷,包括網絡故障、停電、網絡攻擊、員工錯誤、軟件錯誤、試圖訪問我們系統的訪問量異常高,或其他事件,如火災、爆炸、地震、風暴、洪水、流行病、罷工、戰爭行為、內亂或恐怖行為。由於我們在一定程度上依賴獨立的第三方來實施和維護我們系統的某些方面,而且系統中斷的某些原因可能不在我們的控制範圍之內,因此我們可能無法及時或根本無法補救此類中斷。我們系統的業務連續性計劃和保險計劃試圖減輕此類風險,但它們不能完全消除風險,因為在我們的任何信息系統中都可能發生中斷。
我們面臨着與我們的系統和信息技術的網絡安全漏洞相關的風險。
網絡和數據安全面臨的威脅正變得日益多樣和複雜。隨着網絡安全威脅變得更加頻繁、激烈和複雜,主動防禦措施的成本可能會增加。第三方可能擁有破壞我們客户交易數據安全的技術或專業知識,而我們的安全措施可能無法阻止物理安全或網絡安全漏洞,這可能會對我們的業務、我們的聲譽或我們的運營結果造成重大損害。我們依賴由獨立第三方授權(有時由其管理)的加密和/或身份驗證技術來保護機密信息(包括信用卡號碼和其他客户個人信息)的傳輸。我們與這些第三方服務提供商(包括第三方託管的雲環境)簽訂的外包協議通常要求他們具備足夠的安全系統來保護我們的客户交易數據。儘管實施了網絡安全措施(包括訪問控制、數據加密、漏洞評估、持續監控以及備份和保護系統的維護),我們的信息技術系統或我們的第三方服務提供商使用的系統仍可能容易受到攻擊。
此外,任何能夠繞過我們或我們第三方服務提供商的安全措施的人,都可能盜用專有信息或導致我們的運營中斷。由惡意第三方使用複雜的、有針對性的方法繞過防火牆、加密和其他安全防禦措施而導致的網絡安全事件的風險,可能包括黑客攻擊、病毒、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊以及其他捕獲、破壞或獲取未經授權訪問數據的嘗試,並可能導致我們的預訂系統或其他數據系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息或損壞數據。第三方使用的技術經常變化,在很長一段時間內可能很難檢測到。任何個人滲透、闖入、破壞、損壞或以其他方式竊取公司、其被許可人或其第三方服務提供商的安全或信息系統的任何成功努力都可能損害我們的聲譽,並使我們面臨更高的網絡安全保護成本、訴訟或其他責任,這可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。導致未經授權使用或披露某些個人信息的網絡安全漏洞可能會使個人面臨身份被盜、財務或其他損害的風險,並導致公司在調查、補救、法律辯護以及對財務受損各方承擔責任方面的成本。如果不能妥善解決這些問題,還可能導致潛在的重大法律風險和責任。
我們受到隱私、數據保護、數據安全和其他法規以及私人行業標準的約束,這可能會對我們的全球運營產生負面影響,並導致我們產生額外的增量費用或聲譽損害,從而影響我們未來的運營業績。
我們的業務需要安全地處理和存儲與我們的客户、員工、業務合作伙伴和其他人相關的個人信息。現行的隱私和數據保護法律,特別是歐盟的一般數據保護條例和英國的同等法律(統稱為GDPR)、加州消費者隱私法案(包括加州隱私權法案的修改)(統稱為CCPA)以及我們運營所在司法管轄區的其他法規施加了義務和限制
關於我們可能收集、處理、出售和保留的有關我們與之打交道或打算與之打交道的客户、員工和其他個人的信息類型,其中一些可能是非公開的個人數據。GDPR和CCPA的範圍都很廣,分別為位於歐盟和英國的個人以及加利福尼亞州居民提供了對其個人數據的更大控制權。這些法律對與個人資料有關的個人的權利、向個人提供的資料、個人資料的保安和保密、資料泄露通知、使用第三者處理器處理個人資料,以及轉移或出售個人資料,以及我們必須採取的措施,施加多項規定。GDPR和CCPA還對不遵守規定的行為進行重大沒收和處罰,並在某些情況下賦予個人私人訴訟權利。公司已採取符合GDPR和CCPA的政策和程序,這些政策和程序可能需要更新,因為有關最佳實踐的更多信息是通過監管機構的指導或公佈的執法決定提供的。我們運營的國家的隱私法正在快速發展,各國之間或美國各州之間的解釋和適用可能不一致,並施加了不一致或相互衝突的要求。遵守不同的司法隱私要求可能會增加我們的運營成本,轉移管理層的注意力,或者需要對我們的業務做法進行額外的改變。如果我們被發現不遵守GDPR、CCPA或類似的隱私和數據保護法律,我們可能會被處以鉅額罰款,政府同意法令, 監管執法行動,以及其他可能對我們的經營業績產生負面影響或損害我們聲譽的處罰。
我們信息系統的集中化和業務的全球性要求員工、客户和潛在客户的日常信息跨國界流動,特別是在美國、英國和歐洲。2020年,歐盟法院宣佈將個人信息轉移出歐盟的機制無效。這一決定對歐盟和其他國家(包括美國)之間的數據傳輸施加了額外的義務和限制,並可能影響我們為客户服務以及有效管理員工和運營的能力。此外,我們未能維護我們持有的數據的安全,無論是由於我們自己的錯誤還是其他人的行為,都可能損害我們的聲譽或引起對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響的法律責任。隱私和數據保護法律和法規限制了我們處理交易信息的方式,支付卡行業實施了嚴格的客户信用卡數據安全標準,以確保客户的信用卡信息得到保護。未能達到這些數據安全標準可能會導致信用卡公司的費用大幅增加、其他負債和/或失去收取信用卡付款的權利,這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
一般風險因素
我們面臨着與我們普通股市場價格相關的風險。
我們無法預測我們普通股的交易價格。我們普通股的市場價格在過去經歷了很大的波動,未來可能會大幅波動,這取決於許多因素,其中一些因素可能是我們無法控制的,包括但不限於“風險因素”一節和“前瞻性陳述”一節中描述的因素。如果這些因素中的任何一個發生,都可能導致我們的股價下跌,並可能使我們面臨訴訟,包括集體訴訟,即使不成功,辯護也可能代價高昂,並分散管理層的注意力。
我們的公司註冊證書、公司章程和特拉華州法律的某些條款可能會阻止或推遲對我們公司控制權的潛在收購,這可能會降低我們普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程以及特拉華州的法律包含的條款旨在阻止強制收購行為和不充分的收購要約,使此類做法或出價對潛在收購者來説代價高得令人無法接受,並鼓勵潛在收購者與我們的董事會談判,而不是試圖敵意收購。特拉華州的法律還對我們與持有我們已發行普通股15%或更多的任何股東之間的合併和其他業務合併施加了限制。
我們相信,這些條款通過有效地要求那些尋求獲得公司控制權的人與我們的董事會進行談判,從而保護我們的股東免受強制或其他不公平的收購策略的影響
為我們的董事會提供更多的時間來評估任何控制權的獲得。然而,即使收購公司控制權可能被一些股東認為是有益的,並可能推遲或阻止我們董事會認為不符合我們公司和我們股東最佳利益的控制權收購,這些規定也可能適用。
沒有。
根據2023年到期的租賃協議,我們的主要執行辦公室位於新澤西州帕西帕尼西爾文大道6號,郵編07054。我們在弗吉尼亞州的弗吉尼亞海灘擁有一個設施,作為我們汽車和卡車租賃業務的衞星管理設施。根據分別於2025年和2023年到期的租約,我們還在俄克拉何馬州塔爾薩和馬薩諸塞州波士頓租賃辦公空間。這些地點主要為我們的美洲部門提供運營和行政服務或聯繫中心運營。根據分別於2032年、2026年和2026年到期的租約,我們還在英國布拉克內爾、西班牙巴塞羅那和匈牙利布達佩斯租賃了辦公空間,分別用於我們國際部門的公司辦公室、聯繫中心活動和其他行政功能。世界各地的其他辦公地點被租用用於行政、區域銷售和運營活動。
我們在世界各地為我們的品牌提供租賃或車輛租賃優惠。我們擁有大約2%的營業地點,在某些情況下,我們將其轉租給被許可人或其他第三方。我們經營車輛租賃業務的其餘地點是根據與政府當局和私人實體達成的特許協議租賃或運營的。這些租約和特許權協議通常要求我們支付最低租金或最低特許權費用,還往往要求我們支付或償還運營費用,根據有關處所產生的收入或銷售額的一定百分比,支付額外租金或特許權費用,或支付高於保證最低費用的特許權費用,或兩者兼而有之。有關租賃承諾的信息,請參閲我們的合併財務報表附註3。
我們相信我們的物業足以應付目前的需要,而我們預期在按可接受的條件取得所需的額外空間方面,不會有任何困難。
有關法律訴訟的信息,請參閲我們的合併財務報表附註15。
不適用。
第二部分
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第五項。 | 註冊人普通股市場,關聯股東 |
| 股權證券的事項和發行人購買 |
普通股市場
我們的普通股目前在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)交易,代碼為“CAR”。截至2022年1月31日,登記在冊的股東人數為2195人。
股利政策
我們在2021年或2020年既沒有宣佈也沒有支付任何普通股現金股息,目前我們預計也不會對普通股支付現金股息。然而,我們定期評估我們的股息政策,並可能在未來支付股息,這取決於我們優先信貸安排中的契約、管理我們優先票據的契約以及我們的車輛融資計劃。宣佈和向我們普通股持有者支付未來股息將由我們的董事會自行決定,還將取決於許多因素,包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例以及董事會認為相關的其他因素。
發行人購買股權證券
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| 購買的股份總數(百萬股) | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(以百萬為單位) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(百萬美元) |
2021年10月 | 2.2 | | | $ | 150.37 | | | 2.2 | | | $ | 70 | |
2021年11月 | 0.4 | | | 272.63 | | | 0.4 | | | 959 | |
2021年12月 | — | | | — | | | — | | | 959 | |
| 2.6 | | | $ | 169.74 | | | 2.6 | | | $ | 959 | |
根據一項最初於2013年批准並隨後擴大(最近一次是在2021年11月)的計劃,該公司董事會已授權回購至多約41億美元的普通股。根據本公司的股票回購計劃,本公司不定期在公開市場交易中回購股票,也可以通過加速回購股票、要約收購、私下協商的交易或其他方式回購股票。回購交易的時間和金額將由本公司管理層根據其對市場狀況的評估、本公司的股價、法律要求、其債務工具項下的有限支付能力和其他因素來決定。股票回購計劃可暫停、修改或終止,恕不另行通知。
性能圖表
以下是從2016年12月31日開始至2021年12月31日的五個財年,我們普通股的股東累計總回報與同業集團指數、標準普爾中型股400指數和道瓊斯美國運輸平均指數的累計總回報進行比較的折線圖和表格。該公司使用的廣泛股票市場指數是衡量中型公司業績的標準普爾中型股400指數(S&P Midcap 400 Index),以及衡量運輸公司業績的道瓊斯美國運輸平均指數(Dow Jones US Transportation Average Index)。圖表描述了2016年12月31日對該公司普通股、標準普爾中型股400指數(S&P Midcap 400 Index)和道瓊斯美國交通平均指數(Dow Jones US Transportation Average Index)投資100美元的結果,包括股息投資。
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| 截止到十二月三十一號, |
| 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
AVIS預算集團,Inc. | $ | 100.00 | | | $ | 119.63 | | | $ | 61.29 | | | $ | 87.90 | | | $ | 101.69 | | | $ | 565.35 | |
標準普爾中型股400指數 | $ | 100.00 | | | $ | 116.24 | | | $ | 103.36 | | | $ | 130.44 | | | $ | 148.26 | | | $ | 184.96 | |
道瓊斯美國運輸平均指數 | $ | 100.00 | | | $ | 119.02 | | | $ | 104.35 | | | $ | 126.09 | | | $ | 146.92 | | | $ | 195.72 | |
不適用。
以下討論應與第1項業務、第1A項風險因素以及我們的綜合財務報表和附註一起閲讀,這些綜合財務報表和附註包括在從F-1頁開始的10-K表格年度報告中。由於各種因素的影響,我們的實際經營結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同,這些因素包括但不限於本年度報告的第1A項“風險因素”和本年度報告10-K表的其他部分。除非另有説明,否則表格中的所有美元金額都以百萬為單位。
我們公司
我們運營着三個全球最知名的移動解決方案品牌,Avis、Budget和Zipcar,以及其他幾個品牌,這些品牌在各自的市場上都得到了很好的認可。我們的品牌提供一系列選擇,從汽車和卡車租賃到北美、歐洲、澳大拉西亞和我們服務的某些其他地區的汽車共享,2021年第四季度平均租賃車隊超過59萬輛。我們還授權被許可人在我們不直接經營的領域使用我們的商標。我們和我們的授權商在全球大約180個國家和地區經營我們的品牌。
商業與趨勢
2020年第四季度以來的積極勢頭貫穿2021年。在截至2021年12月31日的一年中,我們創造了93億美元的收入,13億美元的淨收入,調整後的EBITDA為24億美元。這些業績的推動因素包括對租賃車輛的需求增加、整個行業定價的改善、2020年實現的有紀律的成本削減以及持續的車隊管理。我們每月的單位機隊成本為189美元,與2019年相比提高了27%。每天的收入為69.14美元,與2019年相比提高了29%。
全球經濟和我們的業務受到重大影響2020年被新冠肺炎大流行感染的TED。然而,由於繼續分發有效疫苗以及其他保護措施,在過去一年中,旅行建議和限制已經放鬆,主要是在美洲。繼續有一些令人鼓舞的發展,例如全球旅行需求大幅增加,這導致對租賃車輛的需求增加,整個行業的定價也有所改善,這表明旅行趨勢正在穩步迴歸。我們已經將自己定位為利用我們認為將繼續激增的旅行需求。隨着我們的收入達到大流行前的水平,我們繼續採取行動,使我們走上盈利的道路。我們繼續尋找方法,以利用大流行帶來的變化,並在後新冠肺炎環境中擴大我們的業務。然而,這種病毒對我們長期運營和財務業績的持續影響的全面程度將取決於未來的發展,包括那些我們無法控制的發展,例如病毒新變種的傳播,以及新的或繼續實施的旅行限制和整體經濟環境。迅速蔓延的歐米克隆變種可能會對經濟、我們的行業和我們造成長期影響,包括可用人員減少和通脹上升等影響。我們將繼續監測這些影響和其他影響,並採取與之相關的行動,其中包括利用我們的技術和審查降低成本的行動。從歷史上看,影響旅行的重大事件都會對車輛租賃量產生影響,影響的程度通常取決於事件影響旅行決策的時間長短。因此,我們無法估計對我們業務的影響, 具有合理確定性的財務狀況或預測財務或經營結果。
全球半導體短缺正在影響車隊供應,導致整個行業的車隊更加緊張,並導致我們與新冠肺炎大流行之前相比,持有汽車的時間更長。我們歷來經歷過重大的車輛召回,並與我們的汽車製造商合作,並相信我們擁有適當的物流,可以在供應中斷期間有效地管理我們的車隊。我們繼續購買新車,並相信我們可以提高車隊的使用效率,以滿足日益增長的需求。
關於我們截至2021年12月31日的年度與2020年相比的財務狀況和運營結果的討論如下。關於我們截至2020年12月31日的年度與2019年12月31日的財務狀況和經營業績的討論,可以在我們於2021年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的第7項下找到,該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的投資者關係網站ir.avisBudget group.com上查閲。
我們主要使用以下關鍵指標來衡量業績:(I)租賃天數,代表車輛租賃的總天數(或部分天數);(Ii)每天收入,代表收入除以租賃天數;(Iii)車輛利用率,代表租賃天數除以可用租賃天數,可用租賃天數的定義為平均租賃車隊乘以期間的天數;(Iv)單位車隊成本,代表車輛折舊、租賃費用和車輛銷售損益除以平均租賃車隊。我們的租賃天數、日收入和車輛利用率指標都是根據24小時內車輛的實際租賃情況計算的。我們相信,這種方法為管理層提供了最相關的指標,以便有效地管理業務績效。我們的計算可能無法與其他公司對類似名稱指標的計算進行比較。我們提出貨幣匯率效應是為了提供一種評估我們業務表現的方法,不包括外幣匯率波動的影響。貨幣匯率影響的計算方法是將本年度的結果換算為前期平均匯率加上任何相關的貨幣套期保值損益。
我們根據運營部門的單獨財務信息評估業績並分配資源。在確定我們的可報告部門時,我們還考慮了我們的經營部門提供的服務的性質、我們的部門所在的地理區域以及其他相關因素。管理層根據收入和“調整後的EBITDA”評估我們每個可報告部門的經營業績,我們將其定義為持續運營的收入,扣除非車輛相關折舊和攤銷、任何減值費用、重組和其他相關費用、提前清償債務成本、非車輛相關利息、交易相關成本、史無前例的人身傷害費用和其他法律事項的淨額,淨額包括與集體訴訟相關的金額超過500萬美元,與股東維權活動相關的非運營費用,其中包括第三在中國銷售權益法投資的收益,新冠肺炎費用和所得税。在中國史無前例的人身傷害和其他法律事務的淨費用以及出售權益法投資的收益在我們的綜合經營業績中記錄在運營費用中。與股東維權活動相關的非運營費用包括第三方諮詢、法律和其他專業服務費用,並在我們的綜合經營業績中記錄在銷售、一般和行政費用中。新冠肺炎收費包括因新冠肺炎疫情而產生的非常成本、直接成本和增量成本,例如超過期間特許權費用的最低年保底租金、閒置車輛的溢流停車和相關的穿梭費用、為車輛和設施消毒的增量清潔用品以及其他費用, 與溢出的停車場損壞的車輛相關的損失,扣除保險收益後,主要記錄在我們的綜合經營業績中的運營費用中。我們已經修改了調整後EBITDA的定義,將與集體訴訟相關的超過500萬美元的記錄金額排除在外。我們沒有修訂前幾年的調整後EBITDA金額,因為沒有其他與這些成本性質類似的費用。我們相信,調整後的EBITDA在評估我們經營業務的業績以及比較我們各個時期的業績時是有用的補充指標。我們還相信,調整後的EBITDA對投資者是有用的,因為它允許他們在管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營結果和財務狀況。調整後的EBITDA是一項非GAAP衡量標準,不應單獨考慮,也不應作為根據美國GAAP編制的淨利潤或其他損益表數據的替代品。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的同名指標相比。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度
我們的綜合運營結果包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 年終 十二月三十一日, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
收入 | $ | 9,313 | | | $ | 5,402 | | | $ | 3,911 | | | 72% |
| | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | |
| 運營中 | 4,255 | | | 3,322 | | | 933 | | | 28% |
| 車輛折舊和租賃費用,淨額 | 1,197 | | | 1,368 | | | (171) | | | (13%) |
| 銷售、一般和行政 | 1,145 | | | 703 | | | 442 | | | 63% |
| 車輛利息,淨額 | 313 | | | 318 | | | (5) | | | (2%) |
| 非車輛折舊及攤銷 | 272 | | | 286 | | | (14) | | | (5%) |
| 與公司債務相關的利息支出,淨額: | | | | | | | |
| | 利息支出 | 218 | | | 231 | | | (13) | | | (6%) |
| | 提前清償債務 | 136 | | | 9 | | | 127 | | | N/m |
| 重組和其他相關費用 | 64 | | | 118 | | | (54) | | | (46%) |
| 交易相關成本,淨額 | 5 | | | 3 | | | 2 | | | 67% |
| | | | | | | | |
總費用 | 7,605 | | | 6,358 | | | 1,247 | | | 20% |
| | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 1,708 | | | (956) | | | 2,664 | | | N/m |
所得税撥備(受益於) | 425 | | | (272) | | | 697 | | | N/m |
淨收益(虧損) | 1,283 | | | (684) | | | 1,967 | | | N/m |
| | | | | | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (2) | | | — | | | (2) | | | N/m |
可歸因於Avis Budget Group,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 1,285 | | | $ | (684) | | | $ | 1,969 | | | N/m |
__________
N/M沒有意義。
在截至2021年12月31日的一年中,收入比2020年增加了39億美元,增幅為72%,這主要是由於增加百分比每天收入減少(不包括匯率影響),a27%隨着移動行業從大流行和8,000萬美元的收益M貨幣匯率變動。 在截至2021年12月31日的一年中,總支出比2020年增長了20%,主要原因是需求增加,但隨着產量的回升,成本紀律部分抵消了這一增長。我們在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的有效税率是以下撥備(受益於) 25% aND(28%),分別為Y.截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們公佈的稀釋後每股收益(虧損)為19.44美元和9.71美元。
截至2021年12月31日的一年中,運營費用佔收入的比例從2020年的61.5%降至45.7%,這主要是由於隨着銷量的回升,收入和成本紀律有所增加。在截至2021年12月31日的一年中,車輛折舊和租賃費用佔收入的比例從2020年的25.3%降至12.9%,主要原因是收入增加和13%減少量在剩餘價值持續有利趨勢的推動下,不包括匯率影響的單位機隊成本。在截至2021年12月31日的一年中,銷售、一般和行政成本佔收入的比例從2020年的13.0%降至12.3%,這主要是由於隨着銷量的回升,收入和成本紀律有所增加。在截至2021年12月31日的一年中,車輛利息成本佔收入的比例從2020年的5.9%降至3.4%,這主要是由於收入增加。
以下是對我們每個可報告細分市場的結果的更詳細討論: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021 | | 2020 |
| | | | 收入 | | 調整後的EBITDA | | 收入 | | 調整後的EBITDA |
美洲 | $ | 7,557 | | | $ | 2,364 | | | $ | 3,965 | | | $ | 72 | |
國際 | 1,756 | | | 118 | | | 1,437 | | | (202) | |
公司和其他(a) | — | | | (71) | | | — | | | (45) | |
| 公司總數 | $ | 9,313 | | | $ | 2,411 | | | $ | 5,402 | | | $ | (175) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | 淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬 |
| | | | | | | | 2021 | | 2020 |
淨收益(虧損) | | $ | 1,283 | | | $ | (684) | |
所得税撥備(受益於) | | 425 | | | (272) | |
所得税前收入(虧損) | | 1,708 | | | (956) | |
| | | | | |
添加: | 非車輛折舊及攤銷 (b) | | 279 | | | 286 | |
| | 與公司債務相關的利息支出,淨額: | | | | |
| | 利息支出 | | 218 | | | 231 | |
| | 提前清償債務 | | 136 | | | 9 | |
| | 重組和其他相關費用 (c) | | 64 | | | 118 | |
| | 交易相關成本,淨額(d) | | 5 | | | 3 | |
| | 史無前例的人身傷害和其他法律問題(e) | | 3 | | | 8 | |
| | 與股東維權活動相關的非運營費用(f) | | — | | | 4 | |
| | 新冠肺炎收費,淨額(g) | | (2) | | | 122 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
調整後的EBITDA | | $ | 2,411 | | | $ | (175) | |
__________
(a)包括不應歸因於特定部門的未分配公司間接費用。
(b) 在運營費用中包括700萬美元的雲計算成本。
(c)其他相關費用包括與我們某些人員離職有關的費用。
(d)主要包括與收購和整合相關的費用。
(e)在我們的綜合經營業績中在營業費用內報告。
(f)在我們的綜合經營業績中報告銷售、一般和行政費用。
(g) 下表列出了新冠肺炎大流行造成的不尋常的、直接的和增量的成本:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
超過特許費的最低年保證租金,淨額 | $ | (2) | | | $ | 60 | |
在溢出的停車場損壞的車輛,扣除保險收益 | (7) | | | 14 | |
增加清潔用品,對車輛和設施進行消毒,併為閒置車輛提供超流停車 | — | | | 48 | |
其他收費 | 7 | | | — | |
運營費用 | (3) | | | 116 | |
車輛折舊和租賃費 | — | | | 1 | |
銷售、一般和行政費用 | 1 | | | 5 | |
新冠肺炎收費,淨額 | $ | (2) | | | $ | 122 | |
美洲 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | %變化 |
收入 | | $ | 7,557 | | | $ | 3,965 | | | 91 | % |
調整後的EBITDA | | 2,364 | | | 72 | | | N/m |
__________
N/M沒有意義。
在截至2021年12月31日的一年中,收入比2020年增長了91%,主要是由於交易量增長了39%,不包括匯率影響每天的收入增長了37%,以及從匯率變動中獲得了1400萬美元的收益。
截至2021年12月31日的一年中,運營費用佔收入的比例從2020年的58.9%降至43.7%,這主要是由於隨着銷量的回升,收入和成本紀律有所增加。在截至2021年12月31日的一年中,車輛折舊和租賃費用佔收入的比例從2020年的24.4%降至11.3%,主要原因是收入增加和16%減少在剩餘價值持續有利趨勢的推動下,不包括匯率影響的單位機隊成本。在截至2021年12月31日的一年中,銷售、一般和行政成本佔收入的比例從2020年的10.5%降至10.3%。在截至2021年12月31日的一年中,車輛利息成本佔收入的比例從2020年的6.9%降至3.4%,這主要是由於收入增加。
截至2021年12月31日的一年,調整後的EBITDA比2020年同期高出23億美元,主要原因是收入增加,單位機隊成本下降,以及隨着產量的回升而遵守成本紀律。
國際 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | %變化 |
收入 | | $ | 1,756 | | | $ | 1,437 | | | 22 | % |
調整後的EBITDA | | 118 | | | (202) | | | 158 | % |
在截至2021年12月31日的一年中,收入比2020年增長了22%,主要原因是日收入增長16%(不包括外匯交易)ATE效果,增加2%的VO值今年上半年,由於某些國際國家繼續實施旅行限制, a6600萬美元受益於匯率變動.
在截至2021年12月31日的一年中,運營費用佔收入的比例從2020年的68.5%降至53.5%,這主要是由於隨着銷量的恢復,收入和成本紀律有所增加。在截至2021年12月31日的一年中,車輛折舊和租賃費用佔收入的比例從2020年的27.9%降至19.7%,主要原因是收入增加,利潤下降6%不包括匯率影響的ER-單位機隊成本,受剩餘價值持續有利趨勢的推動。銷售、一般和行政成本在截至2021年12月31日的一年中,S佔收入的比例從2020年的16.5%增加到17.1%,這主要是由於上一年被暫時解僱的員工和更高的本年度業績應計項目,但隨着產量的回升,成本紀律部分抵消了這一比例。截至2021年12月31日的一年,車輛利息成本佔收入的3.1%,與2020年相比保持不變。
在截至2021年12月31日的一年中,調整後的EBITDA比2020年同期增加了3.2億美元,這主要是由於收入增加,同時保持了成本紀律,降低了單位機隊成本。
公司和其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | %變化 |
收入 | | $ | — | | | $ | — | | | N/m |
調整後的EBITDA | | (71) | | | (45) | | | N/m |
__________
N/M沒有意義。
阿德朱與2020年相比,STED EBITDA在2021年減少了2600萬美元,主要是由於與本年度業績應計項目增加相關的銷售、一般和行政費用增加,這些費用不能歸因於特定部門。
我們單獨提供了我們車輛項目的財務數據。這些計劃與我們的其他活動不同,因為Vehicle計劃下的資產通常是通過發行以此類資產為抵押的債務來籌集資金的。這些資產產生的收入部分用於償還與債務相關的本金和利息。與產生或收購此類資產有關的現金流入和流出
資產和此類資產的本金債務償還或融資被歸類為我們車輛計劃的活動。我們認為,將我們的車輛項目的財務數據分開是合適的,因為歸根結底,這些債務的償還來源是這些資產的變現。
財務狀況 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
總資產(不包括車輛計劃下的資產) | $ | 8,581 | | | $ | 8,365 | | | $ | 216 | |
總負債(不包括車輛計劃下的負債) | 8,933 | | | 9,053 | | | (120) | |
車輛計劃下的資產 | 14,019 | | | 9,173 | | | 4,846 | |
車輛計劃項下的責任 | 13,876 | | | 8,640 | | | 5,236 | |
股東權益 | (209) | | | (155) | | | (54) | |
與2020年相比,車輛計劃下的資產和負債增加,主要是因為隨着數量的回升,我們的車輛租賃車隊增加了。與2020年相比,股東權益的減少主要是由於我們的股票回購,但全面收益部分抵消了這一影響。
流動性和資本資源
概述
我們的主要流動資金來源是手頭的現金和我們通過運營和融資活動產生現金的能力,以及可用的融資安排和承諾的信貸安排,每一項都將在下文討論。
2021年3月,我們發行了6億美元,票面利率為5.375的優先債券,2029年到期。我們用所得資金,加上手頭的現金,贖回了2025年到期的所有未償還的10.500%高級擔保票據。2021年3月,我們發行了5億美元,利率為4.750的優先債券,2028年到期。我們用所得資金和手頭現金贖回了2024年到期的所有未償還的6.375%優先債券和2025年到期的5.250%優先債券的本金總額1.4億美元。今年7月,我們修改了管理我們高級信貸安排的信貸協議,取消了2020年4月施加的限制,將循環信貸安排增加到19.5億美元,並將該安排的到期日延長至2026年。2021年9月,我們用手頭的現金贖回了2025年3月到期的本金為5.250%的優先債券,剩餘本金為2.35億美元。在2024年之前,我們沒有有意義的公司債務到期日。
2021年期間,我們的安飛士預算租車融資子公司發行了約18億美元的資產擔保票據,預計最終付款日期為2024年3月至2027年2月,加權平均利率為2.08%。這些借款所得資金用於償還即將到期的車輛擔保債務,以及在美國購買租賃汽車。
2021年12月,我們修改了我們的歐洲租賃車隊證券化計劃,將到期日延長至2024年9月。
根據一項最初於2013年批准並隨後擴大(最近一次是在2021年11月)的計劃,我們的董事會已授權回購至多41億美元的普通股. 根據修訂後的1934年證券交易法10b5-1規則,我們的股票回購可能通過公開市場購買、私下協商的交易或交易計劃進行。具體回購的金額和時間取決於市場狀況、適用的法律要求、我們債務工具項下受限的支付能力以及其他因素。回購計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。回購計劃沒有設定到期日期或終止日期。在這一年裏截至2021年12月31日,根據該計劃,我們回購了約1430萬股普通股,成本約為14億美元。截至2021年12月31日,根據該計劃,仍有約9.59億美元的授權可用於回購普通股。
現金流
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度
下表彙總了我們的現金流: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| 2021 | | 2020 | | 變化 |
現金由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 3,491 | | | $ | 691 | | | $ | 2,800 | |
投資活動 | (6,306) | | | 3,177 | | | (9,483) | |
融資活動 | 2,687 | | | (4,045) | | | 6,732 | |
匯率變動對現金和現金等價物、計劃和限制性現金的影響 | (11) | | | 42 | | | (53) | |
現金和現金等價物、計劃和限制性現金的淨變化 | (139) | | | (135) | | | (4) | |
期初現金和現金等價物、計劃現金和限制性現金 | 765 | | 900 | | (135) | |
現金和現金等價物、計劃和限制性現金、期末 | $ | 626 | | | $ | 765 | | | $ | (139) | |
與2020年相比,2021年經營活動提供的現金增加,主要是因為我們的淨收入增加。
與2020年相比,2021年期間用於投資活動的現金增加,主要原因是車輛投資增加,處置車輛收到的收益減少。
與2020年相比,2021年期間融資活動提供的現金增加,主要是因為車輛借款付款減少。
我們預計,到2022年,我們的非車輛財產和設備增加將約為2億美元。
債務和融資安排
在2021年12月31日,我們有大約Y 154億美元的債務(包括約40億美元的公司債務和約114億美元的車輛計劃債務)。有關我們的債務和借款安排的詳細信息,請參閲附註1、13和14我們的合併財務報表。
我們的主要流動資金需求包括採購用於我們運營的租賃車輛、償還公司和車輛相關債務以及支付運營費用。管理層目前的意圖是將我們海外子公司的未分配收益無限期地再投資於我們的海外業務。我們的主要資金來源是運營收入、出售車輛所收到的現金、我們的車輛擔保借款安排和高級循環信貸安排下的借款,以及其他融資活動。
2020年,由於交易量大幅下降,我們的流動性狀況受到新冠肺炎的影響。然而,在2021年期間,旅行建議和限制得到了放鬆,這導致全球旅行需求大幅增加,導致對租賃車輛的需求增加,整個行業的定價也有所改善。然而,這種病毒對我們長期運營業績和流動性的持續影響的全面程度將取決於未來的事態發展,包括那些我們無法控制的事態發展,例如病毒新變種的傳播,它可能對目前批准的疫苗產生抗藥性,以及新的或繼續實施的旅行限制。
我們的流動性可能會受到任何金融市場中斷或美國和全球經濟沒有復甦或惡化的負面影響,這可能會導致流動性行業、資產支持融資市場和整個信貸市場的不利狀況。我們認為,這些因素已經並可能進一步影響信用評級機構給予我們的債務評級和我們的借款成本。此外,全球經濟的惡化或長期低迷,或全球經濟的中斷
信貸市場可能會進一步影響我們的流動性,原因是:(I)二手車市場對車輛的需求和定價下降,(Ii)與我們的融資相關的成本增加,和/或產能減少或抵押品需求增加,(Iii)汽車製造商無法或不願履行其義務,回購或擔保相關計劃車輛的貶值,以及(Iv)由於針對我們的負面信用事件或影響整體債務市場,我們獲得融資的能力中斷(見項目1A)。風險因素需要進一步討論)。
截至2021年12月31日,我們可以獲得5億美元的可用現金和現金等價物,以及我們約2億美元的循環信貸安排下的可用借款,為我們提供了約7億美元的總流動資金。有關流動性和管理層計劃的詳細信息,請參閲我們的合併財務報表附註1。
如果我們不能繼續遵守合併的第一留置權,我們的流動資金狀況也可能受到負面影響。槓桿率要求以及與我們的高級信貸安排和其他借款相關的其他契約。截至2021年12月31日,我們遵守了管理我們債務的金融契約。有關我們流動性風險的更多信息,請參閲第一部分第1A項“風險因素”。
合同義務
作為流動性和資本資源討論的一部分,有關已知合同債務和其他債務中的重大現金需求的合同債務,請參閲我們的合併財務報表附註3、13、14和15。
會計政策
關鍵會計G估計
在按照公認會計原則列報我們的財務報表時,我們必須做出影響其中報告金額的估計和假設。我們需要做出的一些估計和假設涉及到一些本質上不確定的事情,因為它們與未來的事件和/或我們無法控制的事件有關。如果當前狀況發生重大不利變化,可能會對我們的綜合經營業績、財務狀況和流動性造成重大不利影響。我們認為,我們在編制財務報表時使用的估計和假設在當時是最合適的。以下是我們認為需要作出可能影響報告結果的主觀和複雜判斷的那些會計政策。然而,我們的業務所處的環境是為我們提供的服務付費的,因此,我們大多數經常性業務的結果都是使用不特別主觀、也不復雜的會計政策記錄在我們的財務報表中的。
商譽和其他無限期無形資產。我們已經審核了商譽和其他無限期無形資產的賬面價值,以計提減值。在進行這項審查時,我們必須對我們的商譽和其他無限期無形資產的公允價值進行評估。在確定公允價值時,我們利用各種假設,包括普通股的公平市場交易價格和管理層對未來現金流的預測,其中包括對未來收入的預測和調整後的EBITDA。在適當情況下,使用比較市場倍數和其他因素來證實貼現現金流結果。這些基本假設的改變將導致測試結果的變化,因此可能導致公允價值低於各自的賬面價值。在這種情況下,我們將被要求記錄一筆費用,這將影響收益。我們每年審查商譽和其他無限期無形資產的賬面價值以計提減值,如果情況表明可能已經發生減值,我們會更頻繁地審查。
我們的商譽和其他無限期無形資產在我們的報告單位之間分配。在2021年、2020年和2019年期間,沒有商譽和其他無形資產的減值,見我們的合併財務報表附註7。對於我們的歐洲、中東和非洲(“EMEA”)報告部門,截至2021年10月1日,估計公允價值超過賬面價值的百分比為10%,分配給我們報告部門的商譽金額為4.88億美元。我們將繼續密切關注實際結果與我們的預期相比,以及事件或條件的任何重大變化,包括新冠肺炎對我們的業務和旅遊業的影響,以及由此對我們對未來估計現金流、貼現率和市場倍數的假設的影響。在未來,未能實現我們的業務計劃,我們所在國家的總體經濟狀況惡化,或者我們在商譽和無限期無形資產減值測試中使用的假設和估計發生重大變化(如
折現率)可能導致對公允價值的大幅不同估計,從而可能導致我們報告單位或無形資產的商譽減值。
車輛。我們在綜合資產負債表上按累計折舊後的成本列報車輛。我們記錄車輛的初始成本,扣除製造商的獎勵和津貼。我們通過與某些汽車製造商的回購和保證折舊計劃或在此類計劃之外獲得我們的租賃車輛。對於根據此類計劃購買的租賃車輛,我們對車輛進行折舊,使其在銷售或退還給製造商之日的賬面淨值與合同保證的剩餘價值相等。對於在製造商回購和保證折舊計劃之外獲得的風險車輛,我們根據車輛在預期處置日期的估計剩餘市場價值進行折舊。在估計剩餘價值時,我們需要假設出售時車輛的車齡和行駛里程,以及預期的二手車市場狀況。我們定期評估估計的剩餘價值,並適當調整折舊率。實際剩餘價值與估計值之間的差額導致處置損益,並在銷售時計入車輛折舊和租賃費用的一部分(淨額)。請參閲我們的合併財務報表附註2。有關與我們的車輛估值相關的風險因素和假設的討論,請參閲本年度報告(Form 10-K)第1部分-“業務部分”下的第1A項“風險因素”。
所得税。我們根據資產負債法核算所得税,這要求確認已反映在財務報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異,使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
我們記錄遞延税金淨資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現的程度。在作出該等決定時,吾等會考慮所有可獲得的正面及負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及近期經營業績。如果我們確定我們將來能夠實現遞延所得税資產超過其淨記錄金額,我們將對估值免税額進行調整,這將減少所得税撥備。目前,由於有足夠的遞延税項負債可以在結轉期內變現,我們沒有對我們結轉的大部分税項虧損計入估值免税額。
有關所得税的更多信息,請參見我們的合併財務報表附註2和9。
公共責任、財產損失和其他保險責任。我們綜合資產負債表上的保險責任包括補充責任保險、個人財產保護保險、公共責任、財產損失和人身意外保險索賠,這些都是我們自己投保的。我們採用基於各種假設(包括但不限於我們的歷史虧損經驗和預計虧損發展因素)的精算方法,在未貼現的基礎上估計此類索賠的所需負債。所需的賠償責任日後亦會根據索償經驗的改變而作出調整,包括我們最終須承擔責任的事故數目的改變,以及每宗事故的成本的改變。請參閲我們的合併財務報表附註2。
採用新的會計公告
有關我們採用新的會計聲明及其對我們業務的影響的説明,請參閲我們的合併財務報表附註2。
近期發佈的會計公告
有關最近發佈的會計聲明及其對我們業務的影響的説明,請參閲我們的合併財務報表附註2。
我們面臨各種市場風險,包括貨幣匯率、利率和汽油價格的變化。我們透過定期的營運及融資活動,以及在認為適當的情況下,透過使用衍生金融工具,特別是貨幣遠期工具,來管理我們對市場風險的風險敞口。
管理和降低貨幣匯率風險的合約;管理和降低與我們債務相關的利率風險的掉期合約、期貨和期權合約;以及管理和降低無鉛汽油價格變化風險的衍生品商品工具。
我們是這些儀器的獨家終端用户。我們不在衍生品市場從事交易、做市或其他投機活動。我們通過特定的最低信用標準、交易對手的多元化以及監控信用風險集中的程序來管理與使用衍生品相關的交易對手信用風險敞口。我們的交易對手是有豐富經驗提供此類衍生工具的大型投資銀行和商業銀行。
我們的總市場風險受到多種因素的影響,包括市場內部的波動性和市場的流動性。下面討論的靈敏度分析存在一定的侷限性。這些“衝擊測試”受到幾個因素的制約,包括必須基於單個時間點進行分析,以及無法納入通常會因模擬的市場變化而產生的複雜市場反應。有關我們的借款和金融工具的更多信息,請參見我們的綜合財務報表附註13、14和20。
貨幣風險管理
我們受到全球貨幣匯率波動的影響,特別是澳元、加元、新西蘭元、歐元和英鎊。我們使用貨幣遠期合約和貨幣掉期合約來管理因某些公司間交易以及非功能性貨幣計價的資產和負債以及以非美元貨幣計價的收益而產生的匯率風險。我們的貨幣遠期合約通常不被指定為套期保值,因此這些衍生品公允價值的變化在發生時會在收益中確認。我們預計,在可預見的未來,這種貨幣匯率風險仍將是一種市場風險敞口。
我們利用敏感性分析根據貨幣匯率的變化來評估我們的市場風險。敏感性分析基於被對衝的標的貨幣兑美元在2021年12月31日假設升值或貶值10%,衡量了對收益、現金流和公允價值的潛在影響。在所有其他變量保持不變的情況下,貨幣匯率假設10%的變化(增加或減少)不會對我們2021年的收益產生實質性影響。由於與外幣遠期和掉期合約相關的未實現收益或虧損預計將被被對衝的基礎風險的相應收益或虧損所抵消,當這些外幣合約和抵銷基礎承諾結合在一起時,不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
利率風險管理
我們在2021年12月31日的主要利率敞口是美國的利率波動,因為它對可變利率借款和其他利率敏感型負債有影響。我們使用利率掉期和上限來管理我們對利率變動的敞口。我們預計,在可預見的未來,利率波動仍將是主要的市場風險敞口。
我們利用敏感度分析根據利率的變化評估我們的市場風險。根據我們截至2021年12月31日的利率敞口和衍生品,我們估計利率變化10%不會對我們2021年的收益產生實質性影響。由於與利率衍生品相關的收益或虧損預計將被被對衝的基礎風險的相應收益或虧損所抵消,當這些利率合約和抵銷基礎承諾結合在一起時,不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
商品風險管理
我們有與汽油價格波動相關的大宗商品價格敞口。我們預計,在可預見的未來,此類大宗商品風險仍將是市場風險敞口。我們確定,假設汽油價格上漲10%,不會對我們截至2021年12月31日的收益產生實質性影響。
從F-1頁開始見合併財務報表和合並財務報表索引。
沒有。
(a) 披露控制和程序。在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,我們的管理層對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(該術語在修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則中定義)。基於這樣的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至本年度報告涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
(b) 管理層關於財務報告內部控制的年度報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。我們的管理層評估了截至2021年12月31日財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部 控制-集成框架(2013)。基於這一評估,我們的管理層認為,截至2021年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。我們截至2021年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)審計。他們的認證報告包括在下面。
(c) 財務報告內部控制的變化。在與本報告相關的會計季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)已經或很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
AVIS預算集團,Inc.
新澤西州帕西帕尼
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了安飛士預算集團有限公司及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表,我們於2022年2月17日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
公司管理層負責對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的年度報告。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 德勤律師事務所
紐約,紐約
2022年2月17日
沒有。
第三部分
本項目所要求的信息以參考方式納入我們為2022年股東年會提交的最終委託書,該委託書將於2021年12月31日後120天內根據第14A條提交給美國證券交易委員會。
本項目所要求的信息以參考方式納入我們為2022年股東年會提交的最終委託書,該委託書將於2021年12月31日後120天內根據第14A條提交給美國證券交易委員會。
| | |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 |
本項目所要求的信息以參考方式納入我們為2022年股東年會提交的最終委託書,該委託書將於2021年12月31日後120天內根據第14A條提交給美國證券交易委員會。
本項目所要求的信息以參考方式納入我們為2022年股東年會提交的最終委託書,該委託書將於2021年12月31日後120天內根據第14A條提交給美國證券交易委員會。
本項目所要求的信息以參考方式納入我們為2022年股東年會提交的最終委託書,該委託書將於2021年12月31日後120天內根據第14A條提交給美國證券交易委員會。
第四部分
從F-1頁開始見合併財務報表和合並財務報表索引。
見附表II-截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的估值和合格賬户,從本文件G-1頁開始。
見本文件第H-1頁開始的展品索引。
簽名
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| AVIS預算集團,Inc. |
| | |
| 由以下人員提供: | /s/凱瑟琳·德格諾娃 |
| | 凱瑟琳·德熱諾娃 |
| 副總裁兼首席會計官 |
| 日期: | 2022年2月17日 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/s/約瑟夫·A·費拉羅(Joseph A.Ferraro) | | 總裁兼首席執行官 | | 2022年2月17日 |
(約瑟夫·A·費拉羅) | | | |
| | |
/s/Brian Choi | | 執行副總裁兼首席財務官 | | 2022年2月17日 |
(Brian Choi) | | |
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/s/凱瑟琳·德格諾娃 | | 副總裁兼首席會計官 | | 2022年2月17日 |
(凱瑟琳·德熱諾娃) | | | |
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/s/Bernardo Hees | | 董事會執行主席 | | 2022年2月17日 |
(貝爾納多·希斯) | | | |
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/s/JagDeep Pahwa | | 董事會副主席 | | 2022年2月17日 |
(賈格迪普·帕瓦) | | | |
| | |
/s/ANU Hariharan | | 董事 | | 2022年2月17日 |
(阿努·哈里哈蘭) | | | |
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/s/Lynn KROMINGA | | 董事 | | 2022年2月17日 |
(林恩·克羅明加) | | | |
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/s/Glenn Lurie | | 董事 | | 2022年2月17日 |
(格倫·魯裏) | | | |
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/s/Karthik Sarma | | 董事 | | 2022年2月17日 |
(卡爾蒂克·薩爾馬) | | | |
合併財務報表索引
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| 頁面 |
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 2 |
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截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的綜合營業報表 | 6 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合全面收益表 | 7 |
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截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 8 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 9 |
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截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度股東權益綜合報表 | 11 |
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合併財務報表附註 | 12 |
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
AVIS預算集團,Inc.
新澤西州帕西帕尼
對財務報表的幾點看法
我們審計了Avis Budget Group,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表,以及截至2021年12月31日的三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量,以及列於指數第15項的相關附註和時間表(統稱為“財務報表”)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月17日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下述關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,已傳達或要求傳達給審計委員會,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過溝通下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
車輛-折舊費用-美國風險車輛-請參閲財務報表附註2和8
關鍵審計事項説明
本公司按扣除累計折舊後的成本記錄租賃車輛。車輛的初始成本是扣除製造商的獎勵和津貼後記錄的。本公司在製造商回購和保證折舊計劃之外獲得的租賃車輛被稱為風險車輛,這些風險車輛的賬面價值根據車輛在其預期處置日期的估計剩餘價值進行折舊。在估計風險車輛的剩餘價值時,本公司須就各種因素作出假設,這些因素包括(但不限於)車輛的預期車齡和處置時二手車輛的市場狀況。本公司定期評估估計剩餘價值,並酌情調整車輛折舊率。對摺舊的任何調整都是前瞻性的。
鑑於美國的風險工具數量,以及管理層在計算這些風險工具的估計剩餘價值時做出的重大估計不確定性和判斷,審計美國風險工具的估計剩餘價值和相關車輛折舊費用需要廣泛的審計工作,以形成對剩餘價值和折舊費用的獨立預期,在執行審計程序和評估這些程序的結果時,需要審計師高度的判斷力。重大的估計不確定性主要是由於管理層對未來消費者需求和一般經濟狀況對二手車預期定價的影響的假設。此外,由於管理層計算中使用了大量數據輸入,包括歷史銷售數據和公司當前車隊特有的數據,因此審計美國風險工具的估計剩餘價值的計算具有挑戰性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們評估與美國風險工具相關的估計剩餘價值和車輛折舊費用的合理性的審計程序包括以下內容:
•我們評估了本公司計算風險工具估計剩餘價值和預期處置日期的方法、重大假設和判斷的適當性和一致性。
•我們測試了與風險工具相關的車輛折舊費用控制的有效性,以及管理層對重大假設和判斷的審查,以計算風險工具的估計剩餘價值,包括本公司對剩餘價值和二手車市場狀況的監控。
•我們通過對選定的風險工具執行以下程序,評估了風險工具估計殘值的合理性:
–我們測試了作為公司計算估計剩餘價值的基礎的基礎歷史數據,以評估投入是合理的。
–我們測試了該公司計算估計剩餘價值和車輛折舊費用率的數學準確性。
–我們測試了公司計算中使用的重要假設和判斷,方法是建立一個對剩餘價值的獨立預期,並將其與公司計算的估計剩餘價值進行比較。我們的獨立預期是通過參考第三方數據、公司提供的信息、隨後的汽車銷售和管理層的詢問,利用我們的專業判斷計算出來的。
–我們根據我們對行業的瞭解和對第三方行業數據的審查,尋找與管理層做出的重大假設和判斷相關的相互矛盾的證據。
•我們根據車輛的車齡和我們的剩餘價值測試結果制定了一個獨立的折舊費用預期,並將其與公司記錄為折舊費用的金額進行了比較。
自我保險準備金--公共責任和財產損失索賠--美國--見財務報表附註2
關鍵審計事項説明
本公司為公眾責任和財產損失索賠提供自我保險。這些自我保險準備金是對已報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計。該等申索的估計準備金需求乃採用精算方法及各種假設(包括但不限於歷史虧損經驗及預計虧損發展因素)按未貼現基準計算。所需的責任將來可能會根據索賠經驗的變化進行調整,包括公司最終承擔責任的事故數量的變化以及每起事故成本的變化。
鑑於美國公共責任和財產損失索賠的數量,以及估計報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的相關自我保險準備金的主觀性,由於不確定的風險敞口和預計的損失發展,執行審計程序以評估截至2021年12月31日這些自我保險準備金是否得到適當記錄,需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括需要我們的精算專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與美國公共責任和財產損害自我保險準備金相關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了對管理層審查重大假設、關鍵輸入和用於計算報告的未支付索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計的方法的控制的有效性。
•我們測試了作為公司精算分析基礎的基礎數據,包括歷史索賠,以測試精算估計的投入是否合理。
•在精算專家的協助下,我們對自保準備金進行了獨立的估算,包括對損失數據和索賠發展因素的評估,並將我們的估算與管理層的估算進行了比較。此外,我們還執行了以下操作:
–根據保險業採用的與此類負債相關的精算方法,評估管理層估計所用方法的合理性。
–評估管理層估計中使用的假設的合理性,方法是將上一年度對預期發展和最終虧損的假設與本年度發生的實際情況進行比較,以確定在確定這些負債時可能存在的偏差。
商譽--歐洲、中東和非洲(“EMEA”)報告股--請參閲財務報表附註2和7
關鍵審計事項説明
本公司對減值商譽的評估包括使用預期未來現金流量的現值將每個報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較。在確定公允價值時,公司使用各種假設,包括但不限於貼現率和管理層對未來現金流量的預測,其中包括對未來收入和調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)的預測。這些基本假設的改變將導致減值測試結果發生變化,因此可能導致公允價值低於各自的賬面價值。對於公司的歐洲、中東和非洲(“EMEA”)報告部門,截至年度減值測試日期,估計公允價值超過賬面價值的百分比為10%,分配給該報告部門的商譽金額為4.88億美元。事件或條件的重大變化,包括新冠肺炎疫情對公司業務和旅遊業的進一步影響,可能會影響公司對未來估計現金流和貼現率的假設。
鑑於管理層在估計EMEA報告部門公允價值時做出的重大判斷和假設,以及與經濟復甦時機和幅度相關的估計不確定性,審計EMEA報告部門的公允價值需要廣泛的審計努力和判斷,包括在執行審計程序以評估管理層對未來現金流(特別是與收入和調整後EBITDA相關的預測)的估計和假設的合理性,以及貼現率的選擇。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及對未來收入的預測和調整後的EBITDA,以及管理層用來估計EMEA報告部門公允價值的貼現率的選擇,其中包括:
•我們測試了管理層商譽減值評估控制的有效性,包括對公允價值計算、未來收入預測和調整後EBITDA的控制,以及貼現率的選擇。
•在公允價值專家的協助下,我們評估了估值方法和貼現率的合理性,包括測試貼現率確定的來源信息,測試計算的數學準確性,以及制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的貼現率進行比較。
•我們評估了管理層收入的合理性,並通過將預測與以下各項進行比較,調整了EBITDA預測:
–歷史收入和調整後的EBITDA。
–與管理層和董事會進行內部溝通。
–公司及其某些同行公司的分析師和行業報告中包含的預測信息。
•我們通過以下方式評估了管理層對歐洲、中東和非洲地區報告部門與新冠肺炎疫情相關的業務中斷嚴重程度和經濟復甦時機的假設的合理性:
–將管理層對歐洲、中東和非洲地區報告部門新冠肺炎疫情預期業務中斷的分析與之前觀察到的業務影響進行比較。
–將管理層對經濟復甦時間的分析與外部經濟復甦和行業預測進行比較,以評估與管理層關於新冠肺炎業務中斷的預期影響和復甦時間的假設相關的相互矛盾的證據。
/s/德勤律師事務所
紐約,紐約
2022年2月17日
自1997年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
AVIS預算集團,Inc.
合併業務報表
(單位為百萬,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
收入 | $ | 9,313 | | | $ | 5,402 | | | $ | 9,172 | |
| | | | | |
費用 | | | | | |
| 運營中 | 4,255 | | | 3,322 | | | 4,698 | |
| 車輛折舊和租賃費用,淨額 | 1,197 | | | 1,368 | | | 2,063 | |
| 銷售、一般和行政 | 1,145 | | | 703 | | | 1,237 | |
| 車輛利息,淨額 | 313 | | | 318 | | | 344 | |
| 非車輛折舊及攤銷 | 272 | | | 286 | | | 263 | |
| 與公司債務相關的利息支出,淨額: | | | | | |
| | 利息支出 | 218 | | | 231 | | | 178 | |
| | 提前清償債務 | 136 | | | 9 | | | 12 | |
| 重組和其他相關費用 | 64 | | | 118 | | | 80 | |
| 交易相關成本,淨額 | 5 | | | 3 | | | 10 | |
| | | | | | |
總費用 | 7,605 | | | 6,358 | | | 8,885 | |
| | | | | | |
所得税前收入(虧損) | 1,708 | | | (956) | | | 287 | |
所得税撥備(受益於) | 425 | | | (272) | | | (15) | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | 1,283 | | | (684) | | | 302 | |
| 減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (2) | | | — | | | — | |
可歸因於Avis Budget Group,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 1,285 | | | $ | (684) | | | $ | 302 | |
| | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | |
| 基本信息 | $ | 19.79 | | | $ | (9.71) | | | $ | 4.01 | |
| 稀釋 | $ | 19.44 | | | $ | (9.71) | | | $ | 3.98 | |
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AVIS預算集團,Inc.
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 1,283 | | | $ | (684) | | | $ | 302 | |
| 減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (2) | | | — | | | — | |
可歸因於Avis Budget Group,Inc.的淨收益(虧損) | 1,285 | | | (684) | | | 302 | |
| | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | | | |
| 貨幣換算調整: | | | | | |
| 貨幣換算調整,扣除税後淨額為$(20), $23和$(6),分別 | (35) | | | $ | 33 | | | $ | 12 | |
| | 對收益進行貨幣換算調整的重新分類 | 11 | | | (2) | | | — | |
| 現金流對衝: | | | | | |
| | 未實現持股收益(虧損)淨額,税後淨額為$(6), $14,及$7,分別 | 18 | | | (39) | | | (20) | |
| | 現金流對衝重新分類為收益,税後淨額為$(5), $(3), and $1,分別 | 14 | | | 8 | | | (3) | |
| 最低養老金負債調整: | | | | | |
| | 養老金和退休後福利,税後淨額為$(13), $12,及$6,分別 | 39 | | | (36) | | | (20) | |
| | 養老金和退休後福利重新分類為收入,扣除税後淨額為$(2), $(3), and $(2),分別 | 7 | | | 6 | | | 6 | |
| | | 54 | | | (30) | | | (25) | |
可歸因於Avis Budget Group,Inc.的全面收益(虧損)總額 | $ | 1,339 | | | $ | (714) | | | $ | 277 | |
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AVIS預算集團,Inc.
綜合資產負債表
(單位:百萬,面值除外)
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| | 截止到十二月三十一號, |
| | 2021 | | 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 534 | | | $ | 692 | |
| 應收賬款(扣除壞賬準備淨額#美元)84及$60,分別) | 775 | | | 647 | |
| 其他流動資產 | 538 | | | 456 | |
流動資產總額 | 1,847 | | | 1,795 | |
| | | |
財產和設備,淨值 | 537 | | | 657 | |
經營性租賃使用權資產 | 2,368 | | | 2,560 | |
遞延所得税 | 1,615 | | | 1,198 | |
商譽 | 1,108 | | | 1,137 | |
其他無形資產,淨額 | 724 | | | 774 | |
其他非流動資產 | 382 | | | 244 | |
總資產(不包括車輛計劃下的資產) | 8,581 | | | 8,365 | |
| | | |
車輛計劃下的資產: | | | |
| 計劃現金 | 89 | | | 72 | |
| 車輛,淨網 | 12,866 | | | 8,153 | |
| 汽車製造商和其他公司的應收賬款 | 222 | | | 281 | |
| 投資Avis Budget Rental Car Funding(伊索)有限責任公司關聯方 | 842 | | | 667 | |
| | 14,019 | | | 9,173 | |
總資產 | $ | 22,600 | | | $ | 17,538 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
| 應付帳款和其他流動負債 | $ | 2,389 | | | $ | 2,034 | |
| 短期債務和長期債務的流動部分 | 19 | | | 19 | |
流動負債總額 | 2,408 | | | 2,053 | |
| | | |
長期債務 | 3,990 | | | 4,191 | |
長期經營租賃負債 | 1,910 | | | 2,078 | |
其他非流動負債 | 625 | | | 731 | |
總負債(不包括車輛計劃下的負債) | 8,933 | | | 9,053 | |
| | | |
車輛計劃下的責任: | | | |
| 債務 | 2,542 | | | 1,777 | |
| Avis Budget Rental Car Funding(伊索)有限責任公司的債務-關聯方 | 8,848 | | | 5,080 | |
| 遞延所得税 | 2,242 | | | 1,383 | |
| 其他 | 244 | | | 400 | |
| | 13,876 | | | 8,640 | |
| | | | |
承付款和或有事項(附註15) | | | |
| | | |
股東權益: | | | |
| 優先股,$.01面值-授權10股份;不是已發行且未償還的NE | — | | | — | |
| 普通股,$.01面值-授權250股票;已發行137分別為股票 | 1 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 6,676 | | | 6,668 | |
| 累計赤字 | (185) | | | (1,470) | |
| 累計其他綜合損失 | (133) | | | (187) | |
| 庫存股,按成本計算81和67分別為股票 | (6,579) | | | (5,167) | |
Avis Budget Group,Inc.的股東權益。 | (220) | | | (155) | |
| 非控制性權益 | 11 | | | — | |
股東權益總額 | (209) | | | (155) | |
總負債和股東權益 | $ | 22,600 | | | $ | 17,538 | |
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AVIS預算集團,Inc.
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 1,283 | | | $ | (684) | | | $ | 302 | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
| 車輛折舊 | 1,402 | | | 1,330 | | | 1,890 | |
| 使用權資產攤銷 | 806 | | | 945 | | | 989 | |
| (收益)車輛銷售損失,淨額 | (361) | | | (157) | | | (82) | |
| 非車輛折舊及攤銷 | 272 | | | 286 | | | 263 | |
| 遞延所得税 | 378 | | | (317) | | | (103) | |
| 基於股票的薪酬 | 30 | | | 9 | | | 22 | |
| 債務融資費攤銷 | 33 | | | 33 | | | 31 | |
| 提前清償債務成本 | 136 | | | 9 | | | 12 | |
| | | | | | |
| 資產負債淨變動: | | | | | |
| | 應收賬款 | (143) | | | 115 | | | 10 | |
| | 所得税 | (28) | | | 1 | | | (5) | |
| | 應付帳款和其他流動負債 | 414 | | | (181) | | | 84 | |
| 經營租賃負債 | (801) | | | (936) | | | (981) | |
| 其他,淨額 | 70 | | | 238 | | | 154 | |
經營活動提供的淨現金 | 3,491 | | | 691 | | | 2,586 | |
| | | | | |
投資活動 | | | | | |
增加物業和設備 | (108) | | | (94) | | | (250) | |
出售資產所得收益 | 3 | | | 6 | | | 11 | |
取得的淨資產(扣除取得的現金後的淨額) | (46) | | | (69) | | | (77) | |
其他,淨額 | (3) | | | — | | | 81 | |
用於投資活動(不包括車輛計劃)的現金淨額 | (154) | | | (157) | | | (235) | |
| | | | | |
車輛計劃: | | | | | |
| 對車輛的投資 | (10,054) | | | (5,401) | | | (12,887) | |
| 處置車輛所得收益 | 4,077 | | | 8,753 | | | 10,460 | |
| Avis Budget Rental Car Funding(伊索)關聯方的債務證券投資 | (367) | | | (286) | | | (251) | |
| Avis Budget Rental Car Funding(伊索)關聯方的債務證券收益 | 192 | | | 268 | | | 161 | |
| | | (6,152) | | | 3,334 | | | (2,517) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (6,306) | | | 3,177 | | | (2,752) | |
| | | | | | | |
融資活動 | | | | | |
長期借款收益 | 1,100 | | | 991 | | | 402 | |
償還長期借款 | (1,354) | | | (308) | | | (509) | |
短期借款淨變化 | 1 | | | — | | | (1) | |
債務融資費 | (24) | | | (26) | | | (7) | |
發行普通股所得款項 | — | | | 15 | | | — | |
普通股回購 | (1,460) | | | (119) | | | (67) | |
非控股權益的貢獻 | 38 | | | — | | | — | |
| | | | | |
不包括車輛項目的融資活動提供(用於)的現金淨額 | (1,699) | | | 553 | | | (182) | |
AVIS預算集團,Inc.
合併現金流量表(續)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
車輛計劃: | | | | | |
| 借款收益 | 14,467 | | | 13,558 | | | 19,869 | |
| 償還借款 | (10,056) | | | (18,138) | | | (19,346) | |
| 債務融資費 | (25) | | | (18) | | | (23) | |
| | | 4,386 | | | (4,598) | | | 500 | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 2,687 | | | (4,045) | | | 318 | |
| | | | | |
匯率變動對現金和現金等價物、計劃和限制性現金的影響 | (11) | | | 42 | | | 13 | |
| | | | | |
現金和現金等價物、計劃和限制性現金淨(減)增 | (139) | | | (135) | | | 165 | |
期初現金和現金等價物、計劃現金和限制性現金 | 765 | | | 900 | | | 735 | |
現金和現金等價物、計劃和限制性現金、期末 | $ | 626 | | | $ | 765 | | | $ | 900 | |
| | | | | |
補充披露 | | | | | |
利息支付 | $ | 509 | | | $ | 503 | | | $ | 509 | |
所得税支付淨額 | $ | 75 | | | $ | 44 | | | $ | 93 | |
請參閲合併財務報表附註。
AVIS預算集團,Inc.
合併股東權益報表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 庫存股 | | Avis Budget Group,Inc.的股東權益。 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | 股票 | | 金額 | | | |
2019年1月1日的餘額 | 137.1 | | | $ | 1 | | | $ | 6,771 | | | $ | (1,091) | | | $ | (133) | | | (61.5) | | | $ | (5,134) | | | $ | 414 | | | $ | — | | | $ | 414 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
會計變更的累積影響 | | | | | | | 4 | | | 1 | | | | | | | 5 | | | | | 5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 302 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 302 | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (25) | | | — | | | — | | | | | | | (25) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | | | | | | | 302 | | | (25) | | | | | | | 277 | | | — | | | 277 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
與限制性股票單位相關的淨活動 | — | | | — | | | (24) | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 46 | | | 22 | | | | | 22 | |
股票期權的行使 | — | | | — | | | (5) | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 5 | | | — | | | | | — | |
員工購股計劃相關活動 | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | | | — | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.2) | | | (62) | | | (62) | | | | | (62) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 137.1 | | | $ | 1 | | | $ | 6,741 | | | $ | (785) | | | $ | (157) | | | (63.2) | | | $ | (5,144) | | | $ | 656 | | | $ | — | | | $ | 656 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
會計變更的累積影響 | | | | | — | | | (1) | | | — | | | | | | | (1) | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | (684) | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | (684) | |
其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (30) | | | — | | | — | | | | | | | (30) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
全面損失總額 | | | | | | | (684) | | | (30) | | | | | | | (714) | | | — | | | (714) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性權益 | — | | — | | (2) | | | — | | — | | — | | — | | (2) | | | | | (2) | |
與限制性股票單位相關的淨活動 | — | | — | | (50) | | | — | | — | | 0.5 | | | 54 | | | 4 | | | | | 4 | |
員工購股計劃相關活動 | — | | — | | (1) | | | — | | — | | — | | | 1 | | | — | | | | | — | |
普通股發行 | — | | | — | | | (20) | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 35 | | | 15 | | | — | | | 15 | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (5.0) | | | (113) | | | (113) | | | | | (113) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 137.1 | | | $ | 1 | | | $ | 6,668 | | | $ | (1,470) | | | $ | (187) | | | (67.3) | | | $ | (5,167) | | | $ | (155) | | | $ | — | | | $ | (155) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 1,285 | | | — | | — | | — | | | | (2) | | | 1,283 | |
其他綜合收益 | — | | — | | — | | — | | 54 | | | — | | — | | | | | | 54 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損)總額 | | | | | | | 1,285 | | | 54 | | | | | | | 1,339 | | | (2) | | | 1,337 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益的貢獻 | — | | — | | 25 | | | — | | | — | | — | | — | | 25 | | | 13 | | | 38 | |
與限制性股票單位相關的淨活動 | — | | — | | (17) | | | — | | | — | | 0.4 | | | 31 | | | 14 | | | — | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (14.3) | | | (1,443) | | | (1,443) | | | — | | | (1,443) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 137.1 | | | $ | 1 | | | $ | 6,676 | | | $ | (185) | | | $ | (133) | | | (81.2) | | | $ | (6,579) | | | $ | (220) | | | $ | 11 | | | $ | (209) | |
請參閲合併財務報表附註。
AVIS預算集團,Inc.
合併財務報表附註
(除非另有説明,否則除每股金額外,所有美元金額均以百萬為單位)
1.陳述的基礎
AVIS預算集團公司為全球企業和消費者提供移動解決方案。隨附的合併財務報表包括Avis Budget Group,Inc.及其子公司以及Avis Budget Group,Inc.直接或間接擁有控股權的實體(統稱為“我們”、“我們”、“我們”或“公司”)的賬户和交易。
我們經營以下需要報告的業務部門:
•美洲-主要包括(I)在北美、南美洲、中美洲和加勒比海地區的汽車租賃業務,(Ii)在其中某些市場的汽車共享業務,以及(Iii)在我們沒有直接業務的地區的持牌人。
•國際-主要包括(I)在歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大拉西亞的汽車租賃業務,(Ii)在其中某些市場的汽車共享業務,以及(Iii)在我們不直接經營的地區的持牌人。
我們已經完成了這些合併財務報表附註6中討論的業務收購。被收購企業的經營業績自收購之日起包含在隨附的合併財務報表中。
我們單獨提供了我們車輛項目的財務數據。這些計劃與我們的其他活動不同,因為Vehicle計劃下的資產通常是通過發行以此類資產為抵押的債務來籌集資金的。這些資產產生的收入部分用於償還與債務相關的本金和利息。與收購這類資產相關的現金流入和流出,以及這類資產的本金債務償還或融資,都被歸類為我們的工具計劃的活動。我們認為,將我們的車輛項目的財務數據分開是合適的,因為歸根結底,這些債務的償還來源是這些資產的變現。
流動性與管理計劃
2020年迅速蔓延全球的新冠肺炎疫情導致經濟放緩,旅行中斷,對我們的業務產生了負面影響,特別是汽車租賃量的大幅下降。在截至2021年12月31日的一年中,全球旅行限制得到放鬆,導致旅行需求增加,總體經濟狀況有所改善。我們相信,這種病毒對我們長期運營業績和流動性的持續影響的全面程度將取決於未來的發展,包括那些我們無法控制的發展,例如可能對目前批准的疫苗具有抵抗力的病毒新變種的傳播,以及新的或繼續實施的旅行限制。
2020年4月,我們對我們的高級信貸安排進行了一項修正案(“修正案”),其中包括大約Ly$1.22027年到期的10億美元定期貸款和1.8十億循環信貸安排將於2023年到期,修正案後仍有效。修正案規定,在2021年6月30日之前,可以免除管理高級信貸安排的信貸協議中包含的季度測試槓桿契約,在此期間還施加了額外的限制和要求。我們隨後在2021年2月進一步修訂了信貸協議,允許對某些現有債務進行再融資,並在2021年7月取消了2020年4月施加的限制,將循環信貸安排增加到#美元。1.9510億美元,並將該設施的到期日延長至2026年。因此,在2024年之前,我們沒有有意義的公司債務到期日。
2.重要會計政策摘要
合併原則
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,幷包括本公司及所有實體的賬目
我們擁有直接或間接控制的財務利益和可變利益實體,我們已確定我們是這些實體的主要受益者。當我們擁有超過50%的控股權,並在股東權益和全面收益表中記錄的非控股權等於各自非控制方在該等實體中保留的所有權權益的百分比時,我們將合併合資企業活動。公司間交易已在合併中取消。
預算和假設的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表時,需要使用管理層確定的估計和假設。這些估計是基於管理層在編制合併財務報表時對歷史趨勢和其他信息的評估,可能會影響報告的金額和相關披露。實際結果可能與這些估計不同。
收入確認
我們的收入主要來自向商業和休閒客户提供車輛租賃和其他相關產品和移動服務,以及我們的租賃品牌授權。其他相關產品及流動服務包括銷售豁免碰撞及損失損害、豁免客户於租賃期間因車輛損壞而引致的財務責任;為方便駕駛而提供的產品及服務,例如燃油服務選項、路邊安全網、電子收費、平板電腦租賃、衞星收音機、手提導航裝置及兒童安全座椅租賃;以及租賃其他輔助項目,包括汽車拖曳設備及其他移動配件及用品。我們還收到客户對我們產生的某些運營費用的支付,包括我們支付的機場特許權費用,以換取在機場和其他地點的經營權,以及車輛許可費。此外,我們還收取與汽車共享業務相關的會員費。
我們將車輛租賃合同中的所有租賃和非租賃部分合並在一起,轉讓的時間和方式相同,租賃部分符合運營租賃的分類。車輛租賃及其他相關產品和移動服務在租賃期內平均確認,平均約為5天。(見附註3-租契)
許可收入主要由我們的被許可人支付的版税組成,並記錄為被許可人的收入(在租賃期內)。我們在正常業務過程中續簽許可協議,偶爾會終止、購買或出售許可協議。關於我們根據許可協議從被許可人那裏獲得的持續費用,我們被要求提供某些服務,如培訓、營銷和預訂系統的操作。
我們從我們的交易價格的測量中剔除任何由政府機構評估的税種,這些税種是在特定創收交易的同時徵收的,並從客户那裏收取。因此,收入是扣除徵收的此類税款後入賬的。與汽油、機場特許權和車輛牌照相關的收入和費用在收入和運營費用的毛數基礎上記錄。與我們的汽車共享業務相關的會員費通常是不退還的,在會員期內遞延並按比例確認。
收入在租賃(主題842)項下確認,但從我們的許可人獲得的特許權使用費收入和與我們的客户忠誠度計劃相關的收入除外,這兩項收入大約泰利$127百萬,$159百萬美元和$144百萬截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度。
下表顯示了我們按地理位置分類的收入:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美洲 | $ | 7,557 | | | $ | 3,965 | | | $ | 6,352 | |
歐洲、中東和非洲 | 1,400 | | | 1,127 | | | 2,222 | |
亞洲和澳大拉西亞 | 356 | | | 310 | | | 598 | |
總收入 | $ | 9,313 | | | $ | 5,402 | | | $ | 9,172 | |
下表列出了我們按品牌分類的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
阿維斯 | $ | 4,894 | | | $ | 2,961 | | | $ | 5,250 | |
預算 | 3,715 | | | 1,908 | | | 3,179 | |
其他 | 704 | | | 533 | | | 743 | |
總收入 | $ | 9,313 | | | $ | 5,402 | | | $ | 9,172 | |
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其他包括Zipcar和其他運營品牌。
遞延收入
當我們在履行業績義務之前收到現金付款時,我們會記錄遞延收入,包括可退還的金額。此外,某些客户在租賃時獲得忠誠度積分,因此我們推遲支付租金收入的一部分,通常相當於預期兑換的積分的估計零售價值。我們根據實際贖回和到期模式估計永遠不會贖回的點數。目前,忠誠度積分在會員不活躍12個月後到期。未來對到期假設或到期策略或計劃規則的更改可能會導致遞延收入以及計劃確認收入的更改。
下表顯示了與我們的客户忠誠度計劃相關的遞延收入變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
餘額,1月1日 | $ | 34 | | | $ | 59 | |
遞延收入 | 49 | | | 26 | |
已確認收入 | (33) | | | (51) | |
餘額,12月31日 | $ | 50 | | | $ | 34 | |
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在2021年12月31日和2020年12月31日,33百萬美元和$17百萬美元分別計入應付賬款和其他流動負債,以及#美元。17百萬美元和$17分別為其他非流動負債100萬歐元。預計非流動金額將在以下時間內確認為收入二至三年.
貨幣換算
境外業務的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算;收入和費用按現行的月平均匯率換算。相關換算調整反映於綜合資產負債表股東權益部分的累計其他全面收益(虧損)及綜合全面收益表(見附註16-股東權益)。我們已經指定我們的歐元計價票據作為我們在歐元計價的海外業務投資的對衝,因此,作為貨幣換算調整的一部分,我們將這種淨投資對衝的收益或虧損的有效部分記錄在累積的其他全面收益(虧損)中。
現金和現金等價物、計劃現金和限制性現金
我們將購買原始到期日為三個月或更短的高流動性投資視為現金等價物。計劃現金主要指專門指定用於購買以下項目資產的金額
為償還相關債務,我們將其視為受限現金等價物。下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物、計劃和限制性現金的詳細信息,這些現金的金額顯示在合併現金流量表中:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 534 | | | $ | 692 | |
計劃現金 | 89 | | | 72 | |
受限現金(a) | 3 | | | 1 | |
現金和現金等價物、計劃和限制性現金總額 | $ | 626 | | | $ | 765 | |
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(a)包括在其他流動資產內。
財產和設備
財產和設備(包括租賃改進)按扣除累計折舊和攤銷後的成本列報。折舊(非車輛相關)在相關資產的預計使用年限內採用直線方法計算。租賃改進按租期較短或改進的估計使用年限中較短的時間攤銷。使用壽命如下:
| | | | | |
建築物 | 30年份 |
傢俱、固定裝置和設備 | 3至10年份 |
大寫軟件 | 3至7年份 |
巴士及支援車輛 | 4至15年份 |
當初步項目階段完成且管理層(I)承諾為項目提供資金且(Ii)相信項目有可能完成且軟件將用於執行預期功能時,我們會將內部使用軟件的成本資本化。為內部使用而開發或獲得的軟件從該軟件準備好可供其預期使用時開始按直線攤銷。為內部使用而開發或獲得的軟件的賬面淨值是$188百萬及$265分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
商譽和其他無形資產
商譽是指收購方轉讓的對價的公允價值(如有)和被收購方剩餘的任何非控股權益(如有)的公允價值超過所收購的可識別淨資產的公允價值。我們不攤銷商譽,但至少每年評估一次商譽的減值,並在事件或環境變化表明其各自報告單位的賬面價值超過其公允價值時對商譽進行評估。我們每年第四季度在報告單位層面進行年度減值評估。我們通過使用預期未來現金流量的現值將每個報告單位的賬面價值與其公允價值進行比較來評估此類減值的商譽。在適當情況下,使用比較市場倍數和其他因素來證實貼現現金流結果。
壽命無限期的其他無形資產(主要是商標)不攤銷,但每年進行減值評估,只要發生的事件或情況變化表明該資產的賬面價值可能超過其公允價值。如果其他無形資產的賬面價值超過其公允價值,則確認減值損失的金額等於超出的金額。其他使用年限有限的無形資產將在其估計使用年限內攤銷,並在每個報告期進行評估,以確定情況是否需要對這些使用年限進行修訂。
長期資產減值
只要情況表明減值可能已經發生,我們就被要求評估長期資產的減值。這一分析是通過將資產的各自賬面價值與該等資產將產生的未貼現預期未來現金流進行比較來進行的。財產和設備是
在可識別現金流的最低水平單獨評估。如該等分析顯示該等資產的賬面價值不可收回,則該等資產的賬面價值將減至公允價值。
車輛
車輛是按扣除累計折舊後的成本計算的。車輛的初始成本是扣除製造商的獎勵和津貼後記錄的。我們根據汽車製造商制定的回購和保證折舊計劃購買部分租賃車輛。在這些計劃下,製造商同意在特定的價格和日期回購車輛,或在特定的時間內保證折舊率,但要符合某些資格標準(如汽車狀況和里程要求)。我們對車輛進行折舊,以便返還給製造商的當天的賬面淨值與合同保證的剩餘價值相等,從而將損益降至最低。
在製造商回購和保證折舊計劃之外獲得的租賃車輛,在實現二手車市場的預期條件後,根據它們在預期處置日期的估計剩餘價值進行折舊。對摺舊的任何調整都是前瞻性的。
對剩餘價值的估計要求我們對處置時的車齡和里程以及預期的二手車拍賣市場狀況做出假設。我們定期評估估計的剩餘價值,並適當調整折舊率。實際剩餘價值與估計值之間的差額將導致處置損益,並在銷售時計入車輛折舊。車輛相關利息支出金額是車輛相關利息收入的淨額。共$1百萬, $12百萬美元和$152021年、2020年和2019年分別為100萬。
廣告費
廣告費用通常在發生的期間內支出,並在我們的綜合經營報表中記錄在銷售、一般和行政費用中。在2021年、2020年和2019年期間,廣告成本大致相當Tly$81百萬,$54百萬美元和$121分別為百萬美元。
税費
我們根據資產負債法核算所得税,這要求確認已包括在財務報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異,使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。由於減税和就業法案的規定,我們將全球無形低税收入(“GILTI”)計入發生年度的本期所得税支出。
我們記錄遞延税金淨資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現的程度。在作出該等決定時,吾等會考慮所有可獲得的正面及負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及近期經營業績。如果我們確定我們能夠在未來實現遞延所得税資產超過其淨記錄金額,我們將調整估值免税額,這將減少所得税撥備。
公允價值計量
我們計量資產和負債的公允價值,並披露此類公允價值計量的來源。金融資產和負債分類如下:第一級,是指以活躍市場對相同資產或負債的報價進行估值的資產和負債;第二級,是指可以隨時獲得其他重大可觀察到的市場投入的資產和負債;第三級,是根據重大的不可觀察的投入進行估值的資產和負債。
我們金融工具的公允價值通常是參考在國家證券交易所或場外交易市場(一級投入)交易產生的市場價值來確定的。在一些
在沒有報價市場價格的情況下,價格是通過考慮最初為工具定價而發行的基準證券的收益率,並根據市場參與者在計量日期(第2級投入)對工具的信用利差調整而得出的。在長期借款是由短期浮動利率債務支持的管道工具的一部分的情況下,我們已確定其賬面價值接近該債務的公允價值(第2級投入)。由於這些資產和負債的短期到期日,現金和現金等價物、可供出售的證券、應收賬款、計劃現金和應付賬款以及應計負債的賬面價值接近公允價值。
我們的衍生資產及負債主要由貨幣兑換合約、利率掉期、利率上限及商品合約組成,並根據重大可見投入(第2級投入)按公允價值列賬。我們簽訂的衍生品通常是場外交易,並使用內部估值技術進行估值,因為此類工具沒有報價的市場價格。估值技術和投入取決於衍生品的類型和標的風險敞口的性質。我們主要使用貼現現金流對這些工具進行估值。這些模型考慮了各種因素,如適用,包括到期日、貨幣匯率、我們的利率收益率曲線和交易對手、信用曲線、交易對手信譽和商品價格。這些因素是在一致的基礎上應用的,並且基於可觀察到的輸入(如果有)。
衍生工具
衍生品工具被用作我們整體戰略的一部分,以管理與貨幣匯率、利率和汽油成本波動相關的市場風險敞口。作為政策問題,衍生品不用於交易或投機目的。
所有衍生品都按公允價值記錄為資產或負債。未被指定為套期保值工具的衍生工具的公允價值變動目前在與被套期保值項目相同的項目的收益中確認。被指定為現金流量或淨投資對衝的衍生工具的公允價值變動被記錄為累計其他全面收益(虧損)的組成部分,並重新分類為被套期保值交易影響收益的同期或多個期間的收益,並與被套期保值項目的收益影響在同一損益表項目中列示。與我們衍生工具相關的金額在綜合現金流量表中確認,這與對衝項目的性質(主要是經營活動)一致。
貨幣交易記錄
外幣交易產生的貨幣損益一般計入綜合經營報表內的營業費用;但是,公司間貸款的貨幣交易淨損益和公司間貸款對衝的未實現損益計入與公司債務相關的利息支出淨額。
自保準備金
合併資產負債表包括De$383百萬及$396截至2021年12月31日和2020年12月31日,與第三方責任留存風險相關的負債分別為100萬美元。這類責任主要涉及公共責任和第三方財產損失索賠,以及因銷售附屬保險產品(包括但不限於補充責任、個人財產保護和人身意外保險)而產生的索賠。這些債務是對已報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計。該等申索的估計準備金需求乃採用精算方法及各種假設(包括但不限於我們的歷史虧損經驗及預計虧損發展因素),以未貼現方式記錄。所需的賠償責任日後亦會根據索償經驗的改變而作出調整,包括我們最終須承擔責任的事故數目的改變,以及每宗事故的成本的改變。這些金額包括在應付帳款、其他流動負債和其他非流動負債中。
綜合資產負債表還包括大約Tly$48百萬及$53截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,與工人補償、健康和福利以及其他員工福利計劃相關。負債是已報告的尚未支付的索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計數,採用與上述類似的精算方法。
這些金額包括在應付帳款、其他流動負債和其他非流動負債中。
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬成本在授予日以獎勵的公允價值為基礎進行計量,並在授予期間按直線原則確認為費用。我們的政策是記錄股票期權的補償費用,以及基於時間和業績的限制性股票單位,用於獎勵授予的部分。只要提供了必要的服務,無論何時(如果有的話)市場條件得到滿足,與以市場為基礎的限制性股票單位相關的補償費用都會得到確認。我們使用授予日我們普通股的市場價格來估計限制性股票單位的公允價值。我們使用蒙特卡羅模擬模型估計包含市場條件的股票和現金單位獎勵的公允價值。蒙特卡洛模擬模型中使用的關鍵輸入和假設包括授予日的股價、預期期限、預期期限內的無風險利率、預期年度股息率和預期股價波動率。預期波動率是基於我們公開交易的接近貨幣的股票期權的歷史波動率和隱含波動率的組合,而估值期是基於獎勵的獲得期。無風險利率是從授予時有效的美國國債收益率曲線得出的,由於我們目前不支付或計劃支付普通股股息,預期股息收益率為零。
企業合併
我們使用企業合併會計的收購方法,要求收購的資產和承擔的負債在收購之日按各自的公允價值入賬。企業合併中因或有事項產生的收購資產和承擔的負債,如果能夠在收購日合理估計公允價值,則予以確認。(I)收購方轉讓的代價的公允價值和被收購方剩餘的任何非控股權益的公允價值超過(Ii)收購的可確認淨資產的公允價值的部分(如有)計入商譽。重新收購許可協議的損益在各自收購完成後在交易相關成本(淨額)內記入綜合營業報表。除發行與收購有關的債務的成本外,實現業務合併所產生的成本在發生時計入費用。
我們以收購日的公允價值記錄企業合併產生的或有對價。或有對價的公允價值一般是根據一系列可能的未來結果(第三級),利用蒙特卡洛模擬技術估計的。或有對價的任何變化都記錄在交易相關成本(淨額)中。
交易相關成本,淨額
與交易有關的成本,淨額在合併經營報表中單獨分類。這些成本包括主要與收購相關活動相關的支出,如盡職調查和其他諮詢成本、與被收購方業務整合相關的支出和我們的可比支出(包括實施最佳實踐和流程改進)、與重新收購權利相關的非現金損益、與收購前或有事項相關的支出以及與收購相關的或有對價。
投資
我們使用權益會計法對控制權益在20%至50%之間的投資進行核算,並在綜合經營報表中記錄我們在營業費用中淨收益或虧損的比例份額。當事件或環境變化顯示權益法投資之賬面值可能無法收回時,我們會評估權益法投資之減值。權益法投資的賬面價值與其估計公允價值之間的任何差額,如果價值損失被視為非暫時性的,則確認為減值費用。。截至2021年12月31日和2020年12月,我們與Carding Val進行了投資使用金額為$72百萬及$63分別計入綜合資產負債表中其他非流動資產的百萬歐元。
股權投資和股息收入的已實現損益合計記在綜合經營報表的營業費用中。在2021年、2020年和2019年期間,
出售股權投資和股息收入所實現的金額是$10百萬, $5百萬美元和$10分別為百萬美元。
資產剝離
吾等將待處置之長期資產及負債分類為持有以待出售,該等資產及負債在其目前狀況下可供即時出售,且出售可能及預期於一年內完成。我們最初以賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量持有待售資產和負債,並在每個報告期評估其公允價值,直至出售為止。當資產剝離代表一種戰略轉變,對我們的運營和財務業績產生或將產生重大影響時,資產剝離被視為非持續經營。
2021年5月,我們完成了以#美元的價格將我們在阿根廷的業務出售給Urbiz S.A.4百萬美元。作為出售的一部分,Urbiz S.A.同意支付收購價格,外加利息兩年獲得安飛士和巴吉品牌的經營權。在截至2021年12月31日的年度內,我們錄得$14百萬,扣除外幣調整的影響,在重組和其他相關費用內。此外,我們還向被解僱的員工支付了遣散費。$2百萬.
2021年12月,我們與Spuigroep B.V.簽訂了一項股票購買協議,出售我們在荷蘭的業務。出售完成後,Spuigroep B.V.將支付大約$24百萬美元。截至2021年12月31日,我們持有的待售資產為$31在持有待售非流動資產和負債內記錄的百萬美元9在非流動負債中記錄的百萬美元。荷蘭業務在我們的國際報告部分進行了報告。
非流通股證券
我們將公允價值不容易確定的投資歸類為非流通權益證券,這些投資在權益法下沒有計入。會計準則要求非流通股權證券在每個報告期按成本入賬並調整為公允價值。我們應用計量替代方案,允許這些投資按成本減去減值(如果有的話)計入,然後根據同一發行人相同或相似投資的可觀察到的價格變化進行調整。價值的任何變化都記錄在運營費用中。。截至2020年12月,我們在其他非流動資產中記錄的非流通股權證券的投資賬面價值為 $8百萬。我們賺到了一美元12在截至2019年12月31日的年度內,出售非上市股權證券獲得100萬美元的收益。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內,非上市股權證券的賬面價值沒有做出實質性調整。截至2021年12月31日,這些證券是公允價值為美元的有價證券。7100萬美元,記錄在其他非流動資產中。
採用新的會計公告
簡化所得税的核算
2021年1月1日,作為新的會計公告的結果,我們通過了會計準則更新(ASU)2019-12年“簡化所得税的會計處理”,通過刪除某些例外並改進現有指導方針的應用,簡化了所得税的會計處理。採用這一會計聲明並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
薪酬-退休福利-定義的福利計劃
2021年1月1日,作為一項新的會計聲明的結果,我們通過了ASU 2018-14年度的“披露框架-對固定福利計劃的披露要求的更改”,其中增加、刪除和澄清了與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。這些變化是財務會計準則委員會(“FASB”)披露框架項目的一部分,該委員會於2014年啟動該項目,以提高財務報表附註中披露的有效性。採用這一會計聲明並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
近期發佈的會計公告
從與客户的合同中核算合同資產和合同負債
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08《與客户的合同中合同資產和合同負債的會計處理》,對主題805進行了修訂,將合同資產和合同負債添加到適用於企業合併的確認和計量原則的例外清單中,並要求收購人根據主題606確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債。ASU 2021-08將於2023年1月1日對我們生效。允許在追溯或預期的基礎上儘早採用。採用這一會計聲明預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
參考匯率改革
2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,“參考匯率改革(主題848)”,修訂了ASU 2020-04,並澄清了主題848的範圍和指導,允許受參考匯率改革影響的衍生品有資格獲得某些可選的權宜之計和例外,用於合同修改和對衝會計。該指南是可選的,有效期至2022年12月31日。截至2021年12月31日,這一指引對我們的合併財務報表沒有影響,我們將繼續評估這一指引。
3. 租契
出租人
下表顯示了我們按地理位置分類的租賃收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美洲 | $ | 7,501 | | | $ | 3,864 | | | $ | 6,303 | |
歐洲、中東和非洲 | 1,343 | | | 1,080 | | | 2,141 | |
亞洲和澳大拉西亞 | 342 | | | 299 | | | 584 | |
租賃總收入 | $ | 9,186 | | | $ | 5,243 | | | $ | 9,028 | |
下表列出了我們按品牌分類的租賃收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
阿維斯 | $ | 4,828 | | | $ | 2,851 | | | $ | 5,163 | |
預算 | 3,674 | | | 1,878 | | | 3,129 | |
其他 | 684 | | | 514 | | | 736 | |
租賃總收入 | $ | 9,186 | | | $ | 5,243 | | | $ | 9,028 | |
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其他包括Zipcar和其他運營品牌。
承租人
我們有租賃地點、公司辦公室、車輛租賃車隊和設備的運營和融資租賃。我們許多租賃地點的運營租約都包含與不同機場當局的特許協議,允許我們在現場進行車輛租賃業務。一般來説,機場地點的特許權費用是根據每個機場管理局定義的可委託總收入的百分比計算的,其中一些是受最低年度保證額的限制。除最低年度保證額以外的特許權費用不計入經營租賃ROU資產和經營租賃負債的計量,並在發生時計入可變租賃費用。我們對租賃地點的運營租賃通常還要求我們支付或報銷運營費用。
我們以經營租賃的形式租賃了一部分車輛。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們已保證 $102百萬及$202這些車輛在各自租賃期限結束時的剩餘價值分別為600萬歐元。我們相信,根據目前的市場情況,在租賃期限結束時出售這些車輛的淨收益將等於或超過其賬面淨值,因此沒有記錄與擔保剩餘價值相關的負債。
租賃費用的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
物業租賃(a) | | | | | |
經營租賃費用 | $ | 561 | | | $ | 575 | | | $ | 722 | |
可變租賃費用 | 433 | | | 152 | | | 274 | |
轉租收入 | (6) | | | (6) | | | (8) | |
物業租賃總費用 | $ | 988 | | | $ | 721 | | | $ | 988 | |
| | | | | |
車輛租賃 | | | | | |
融資租賃費用: | | | | | |
ROU資產攤銷(b) | $ | 37 | | | $ | 33 | | | $ | 42 | |
租賃負債利息(c) | 4 | | 3 | | 4 |
經營租賃費用(b) | 156 | | 195 | | 255 |
車輛租賃總費用 | $ | 197 | | | $ | 231 | | | $ | 301 | |
__________
(a)主要包括在運營費用中,包括$(2)百萬元及$60於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度的租金特許權協議中所界定的超出特許權費用的最低年度保證租金百萬元。
(b)包括在車輛折舊和租賃費用中,淨額。
(c)包括在車輛利息中,淨額。
與租賃相關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
物業租賃 | | | |
經營租賃ROU資產 | $ | 2,368 | | | $ | 2,560 | |
| | | |
短期經營租賃負債(a) | $ | 496 | | | $ | 514 | |
長期經營租賃負債 | 1,910 | | | 2,078 | |
經營租賃負債 | $ | 2,406 | | | $ | 2,592 | |
| | | |
加權平均剩餘租期 | 8.8年份 | | 8.4年份 |
加權平均貼現率 | 3.84 | % | | 3.86 | % |
| | | |
車輛租賃 | | | |
金融 | | | |
融資租賃ROU資產,毛利率 | $ | 353 | | | $ | 304 | |
累計攤銷 | (72) | | | (42) | |
融資租賃ROU資產,淨額(b) | $ | 281 | | | $ | 262 | |
| | | |
短期車輛融資租賃負債 | $ | 126 | | | $ | 86 | |
車輛長期融資租賃負債 | 116 | | | 140 | |
車輛融資租賃負債 (c) | $ | 242 | | | $ | 226 | |
| | | |
加權平均剩餘租期 | 2.2年份 | | 1.8年份 |
加權平均貼現率 | 1.97 | % | | 1.99 | % |
| | | |
運營中 | | | |
車輛經營租賃ROU資產(d) | $ | 63 | | | $ | 113 | |
| | | |
短期車輛經營租賃負債 | $ | 50 | | | $ | 82 | |
車輛長期經營租賃負債 | 14 | | | 31 | |
車輛營運租賃負債(e) | $ | 64 | | | $ | 113 | |
| | | |
加權平均剩餘租期 | 1.3年份 | | 1.5年份 |
加權平均貼現率 | 2.66 | % | | 2.90 | % |
_________
(a)包括在應付帳款和其他流動負債.
(b)包括在車輛,車輛方案下的資產內淨額.
(c)包括在車輛計劃下的債務中的債務.
(d)包括在來自車輛製造商的應收賬款和車輛計劃下的其他資產內的應收賬款.
(e)包括在車輛計劃下的其他負債範圍內的其他.
與租賃相關的補充現金流量信息如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動中租賃負債的現金支付: | | | | | |
物業經營租約 | $ | 639 | | | $ | 740 | | | $ | 733 | |
車輛營運租約 | 162 | | | 196 | | | 248 | |
車輛融資租賃 | 4 | | | 3 | | | 4 | |
融資活動中租賃負債的現金支付: | | | | | |
車輛融資租賃 | 193 | | | 294 | | | 266 | |
非現金活動-增加(減少)ROU資產以換取租賃負債: | | | | | |
物業經營租約(a) | 484 | | | 666 | | | 531 | |
車輛營運租約(a) | 115 | | | 111 | | | 262 | |
車輛融資租賃 | 223 | | | 257 | | | 304 | |
_________
(a) 截至2019年12月31日止年度,自初始確認以來,以租賃負債交換獲得的ROU資產。
截至2021年12月31日的租賃負債到期日如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物業經營租約 | | 車輛融資租賃 | | 車輛營運租約 |
1年內 | $ | 577 | | | $ | 126 | | | $ | 51 | |
1至2年間 | 466 | | | 5 | | | 13 | |
2至3年間 | 335 | | | 95 | | | 1 | |
三到四年之間 | 255 | | | 16 | | | — | |
4至5年間 | 202 | | | — | | | — | |
此後 | 1,056 | | | — | | | — | |
租賃付款總額 | 2,891 | | | 242 | | | 65 | |
減去:推定利息 | (485) | | | — | | | (1) | |
總計 | $ | 2,406 | | | $ | 242 | | | $ | 64 | |
4. 每股收益
下表列出了基本和稀釋後每股收益(EPS)(百萬股)的計算方法: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
可歸因於Avis Budget Group,Inc.的基本每股收益和稀釋每股收益的淨收益(虧損) | $ | 1,285 | | | $ | (684) | | | $ | 302 | |
| | | | | |
基本加權平均流通股 | 64.9 | | | 70.5 | | | 75.2 | |
期權和非既得股票 | 1.2 | | | — | | | 0.5 | |
稀釋加權平均流通股 | 66.1 | | | 70.5 | | | 75.7 | |
| | | | | |
每股收益(虧損): | | | | | |
| 基本信息 | $ | 19.79 | | | $ | (9.71) | | | $ | 4.01 | |
| 稀釋 | $ | 19.44 | | | $ | (9.71) | | | $ | 3.98 | |
下表彙總了我們的已發行普通股等價物,這些等價物是反稀釋的,因此不包括在稀釋每股收益(百萬股)的計算中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
非既得股票(a) | — | | | 1.2 | | | 0.5 | |
__________
(a)2020和2019年反稀釋非既有股票的加權平均授予日期公允價值為#美元。26.20及$39.48,分別為。
5. 重組和其他相關費用
重組
2021年第一季度,我們啟動了一項全球重組計劃,通過審查員工人數、設施和承包商協議,專注於成本紀律。我們正在轉變我們的業務,因為它準備通過控制固定成本和將可變成本與需求相匹配來擺脱新冠肺炎危機(“T21”)。截至2021年12月31日,我們正式通知了大約460員工,作為這一過程的一部分,並被解僱了大約455這些員工的名字。我們預計進一步的重組費用約為$5百萬2022年第一季度與這一倡議相關的項目。
在2020年第一季度,我們啟動了一項全球重組計劃,以降低員工人數和設施等運營成本,原因是預訂量和新冠肺炎疫情導致的收入下降。我們預計不會有與這一倡議相關的進一步重組費用。
在2019年第三季度,我們啟動了一項重組計劃,通過關閉租賃設施、處置資產和解僱人員來退出我們在巴西的業務(“巴西”)。我們預計不會有與這一倡議相關的進一步重組費用。
在2019年第一季度,我們啟動了一項重組計劃,通過改進流程和整合功能來提高全球效率,並通過減少員工、大型車輛和租賃地點為我們在美國的卡車租賃業務創建新的目標和戰略(T19)。這一倡議已經完成。
在2018年第一季度,我們啟動了一項戰略重組計劃,以改進流程和減少員工人數,以應對我們新的勞動力規劃技術,該技術允許更有效地管理員工級別(“勞動力規劃”)。與這項計劃相關的成本主要是遣散費、再就業服務和其他與員工解僱相關的成本,其中大部分已經或預計將以現金結算。這一倡議已經完成。
下表總結了我們與重組相關的負債的變化,並確定了我們報告部門中記錄的重組費用以及相應的付款和使用的金額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相關人員 | | 與設施相關 | | 其他(a) | | 總計 |
2019年1月1日的餘額 | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 2 | |
重組費用: | | | | | | | |
T19 | 24 | | | — | | | 31 | | | 55 | |
巴西 | 1 | | | 1 | | | 5 | | | 7 | |
調整支付/使用: | | | | | | | |
T19 | (21) | | | — | | | (30) | | | (51) | |
巴西 | (1) | | | — | | | (5) | | | (6) | |
勞動力規劃 | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 3 | | | 1 | | | 2 | | | 6 | |
重組費用: | | | | | | | |
2020年優化 | 73 | | | 3 | | | 3 | | | 79 | |
巴西 | 1 | | | 1 | | | (2) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
T19 | — | | | — | | | 14 | | 14 |
調整支付/使用: | | | | | | | |
2020年優化 | (68) | | | (2) | | | (1) | | | (71) | |
巴西 | — | | | (1) | | | 2 | | | 1 | |
T19 | (5) | | | — | | | (15) | | | (20) | |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | 4 | | | 2 | | | 3 | | | 9 | |
重組費用: | | | | | | | |
T21 | 26 | | | 4 | | | 2 | | | 32 | |
T19 | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
| | | | | | | |
調整支付/使用: | | | | | | | |
T21 | (17) | | | (4) | | | (4) | | | (25) | |
2020年優化 | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
T19 | (1) | | | — | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 7 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 10 | |
__________
(a)包括主要與車輛處置有關的費用。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 總計 |
2019年1月1日的餘額 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
重組費用: | | | | | |
T19 | 39 | | | 16 | | | 55 | |
巴西 | 7 | | | — | | | 7 | |
調整支付/使用: | | | | | |
T19 | (38) | | | (13) | | | (51) | |
巴西 | (6) | | | — | | | (6) | |
勞動力規劃 | — | | | (1) | | | (1) | |
截至2019年12月31日的餘額 | 2 | | | 4 | | | 6 | |
重組費用: | | | | | |
2020年優化計劃 | 31 | | | 48 | | | 79 | |
T19 | 14 | | | — | | | 14 | |
調整支付/使用: | | | | | |
2020年優化計劃 | (29) | | | (42) | | | (71) | |
巴西 | 1 | | | — | | | 1 | |
T19 | (16) | | | (4) | | | (20) | |
截至2020年12月31日的餘額 | 3 | | | 6 | | | 9 | |
重組費用: | | | | | |
T21 | 5 | | | 27 | | | 32 | |
T19 | (2) | | | — | | | (2) | |
調整支付/使用: | | | | | |
T21 | (4) | | | (21) | | | (25) | |
2020年優化計劃 | (2) | | | (3) | | | (5) | |
T19 | 2 | | | (1) | | | 1 | |
截至2021年12月31日的餘額 | $ | 2 | | | $ | 8 | | | $ | 10 | |
其他相關費用
有限自願機會計劃(“LVOP”)
在2021年第二季度,我們國際部門的運營部門為現場運營以及一般和行政職能的某些員工提供了一項有限時間的自願離職計劃。如果符合條件,這些員工會選擇辭職,以換取更高的遣散費福利,並以現金結算。於截至二零二一年十二月三十一日止年度內,我們錄得其他相關費用約為 $17百萬與LVOP有關。截至2021年12月31日,大約130選擇參加該計劃的員工和大多數參與者已經被解僱。
在2020年間,我們為外地行動、共享服務以及一般和行政職能的某些員工提供了一項有限時間的自願離職計劃。如果符合條件,這些員工會選擇辭職,以換取更高的遣散費福利,並以現金結算。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內,我們錄得其他相關費用約為$18與LVOP有關的百萬美元。
官員離職費用
2020年8月,我們宣佈約翰·F·諾斯三世辭去首席財務官一職。在辭職後過渡到顧問職位後,諾斯繼續擔任顧問直到2021年1月1日。關於諾斯先生的離開,我們記錄了大約#美元的其他相關費用。5百萬美元,包括截至該年度的加速股票薪酬支出
2020年12月31日。
2020年3月,我們宣佈邁克爾·K·塔克(Michael K.Tucker)辭去執行副總裁兼總法律顧問一職,自2020年3月27日起生效。關於塔克先生的分居,我們記錄了大約#美元的其他相關費用。2截至2020年12月31日的一年為100萬美元。
2019年5月,我們宣佈拉里·D·德尚(Larry D.de Shon)辭去總裁兼首席執行官一職。De Shon先生繼續任職,直至任命繼任者,並受僱於我們,直至2019年12月31日。關於德尚先生的離開,我們記錄了大約#美元的其他相關費用。1百萬美元用於諮詢費和$14百萬美元,包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度加速股票薪酬支出。
2019年3月,我們宣佈馬克·J·塞爾沃迪奧(Mark J.Servodidio)辭去我們國際總裁一職,自2019年6月14日起生效。關於Servodidio先生的離開,我們記錄了大約#美元的其他相關費用。4百萬美元,包括加速的基於股票的薪酬費用。
6. 收購
AVIS和預算授權廠商
2021
在2021年期間,我們完成了對歐洲和北美多家授權公司的收購,價格約為$23百萬,外加$22百萬美元用於收購艦隊。這些投資符合我們的戰略,即在有利於擴大我們在公司運營的地點的足跡時,重新收購被許可人。購買的船隊是根據我們現有的融資安排提供資金的。與這些收購相關的大約是$28100萬美元記錄在與特許經營協議相關的其他無形資產中。許可協議將按加權平均使用壽命(約為泰利一年。收購的資產和承擔的負債的公允價值尚未最後確定,因此可能會發生變化。
2020
在2020年間,我們完成了對北美和歐洲多家授權公司的收購,價格約為$28百萬,外加$22百萬美元用於收購艦隊。這些投資符合我們的戰略,即在有利於擴大我們在公司運營的地點的足跡時,重新收購被許可人。購買的船隊是根據我們現有的融資安排提供資金的。與這些收購相關的大約是$28100萬美元記錄在與許可協議相關的其他無形資產中。許可協議按加權平均使用年限攤銷,平均使用年限約為兩年。購買價格的初步分配和最終分配之間的差異對安飛士和預算許可證持有者來説並不重要。
2019
在2019年,我們完成了對多家授權公司的收購,主要是在北美,價格約為$55百萬,外加$27百萬美元用於收購機隊,其中$742019年支付了100萬美元,剩餘的購買價格主要在2020年支付。這些投資符合我們的戰略,即在有利於擴大我們在公司運營的地點的足跡時,重新收購被許可人。購買的船隊是根據我們現有的融資安排提供資金的。收購價格超出收購淨資產初步公允價值的部分被分配給商譽,商譽被分配給我們的美洲可報告部門。與這些收購相關的大約是$21百萬美元記錄在商譽中,其他無形資產為$24與許可協議相關的百萬美元和7與客户關係相關的百萬美元。許可協議和客户關係將在加權平均使用年限內攤銷,平均使用年限約為三年。商譽預計可在税收方面扣除。購買價格的初步分配和最終分配之間的差異對安飛士和預算許可證持有者來説並不重要。
7. 無形資產
無形資產包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 |
攤銷無形資產 | | | | | | | | | | | |
許可協議(a) | $ | 298 | | | $ | 193 | | | $ | 105 | | | $ | 280 | | | $ | 151 | | | $ | 129 | |
客户關係(b) | 257 | | | 204 | | | 53 | | | 268 | | | 196 | | | 72 | |
其他(c) | 51 | | | 36 | | | 15 | | | 54 | | | 33 | | | 21 | |
| $ | 606 | | | $ | 433 | | | $ | 173 | | | $ | 602 | | | $ | 380 | | | $ | 222 | |
| | | | | | | | | | | |
未攤銷無形資產 | | | | | | | | | | | |
商譽 | $ | 1,108 | | | | | | | $ | 1,137 | | | | | |
商標 | $ | 551 | | | | | | | $ | 552 | | | | | |
_________
(a)主要在一段時間內攤銷,時間範圍為0至40加權平均壽命為16好幾年了。
(b)主要在一段時間內攤銷,時間範圍為3至20加權平均壽命為12好幾年了。
(c)主要在一段時間內攤銷,時間範圍為2至10加權平均壽命為9好幾年了。
與所有無形資產有關的攤銷費用如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
許可協議 | $ | 47 | | | $ | 37 | | | $ | 28 | |
客户關係 | 14 | | | 23 | | | 25 | |
其他 | 6 | | | 5 | | | 6 | |
總計 | $ | 67 | | | $ | 65 | | | $ | 59 | |
基於我們在2021年12月31日的可攤銷無形資產,我們預計相關的攤銷費用。E約為$472022年為百萬美元,$282023年百萬美元,$232024年百萬美元,$162025年為百萬美元,152026,000,000,不包括G貨幣匯率的影響。
商譽及相關變動的賬面金額如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 美洲 | | 國際 | | 公司總數 |
| | | | | | |
截至2020年1月1日的商譽 | $ | 2,141 | | | $ | 1,078 | | | $ | 3,219 | |
| 截至2020年1月1日的累計減值損失 | (1,587) | | | (531) | | | (2,118) | |
截至2020年1月1日的商譽 | 554 | | | 547 | | | 1,101 | |
| | | | | | |
| 貨幣換算調整和其他 | (1) | | | 37 | | | 36 | |
截至2020年12月31日的商譽 | 553 | | | 584 | | | 1,137 | |
| 貨幣換算調整和其他 | — | | | (29) | | | (29) | |
截至2021年12月31日的商譽 | $ | 553 | | | $ | 555 | | | $ | 1,108 | |
8. 車輛租賃活動
車輛計劃下的資產淨值的車輛組件如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
租賃車輛 | $ | 14,612 | | | $ | 9,210 | |
減去:累計折舊 | (1,911) | | | (1,337) | |
| 12,701 | | | 7,873 | |
持有以供出售的車輛 | 165 | | | 280 | |
車輛,淨網 | $ | 12,866 | | | $ | 8,153 | |
車輛折舊和租賃費的構成(淨額)彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
折舊費用 | $ | 1,402 | | | $ | 1,330 | | | $ | 1,890 | |
租賃費 | 156 | | | 195 | | | 255 | |
(收益)車輛銷售損失,淨額 | (361) | | | (157) | | | (82) | |
車輛折舊和租賃費用,淨額 | $ | 1,197 | | | $ | 1,368 | | | $ | 2,063 | |
在2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,我們將與車輛購買相關的應付款包括在車輛計劃下的負債中-其他f $142百萬,$232百萬美元和$418分別為百萬美元和與汽車銷售有關的應收賬款,包括在車輛方案下的資產-來自汽車製造商的應收賬款和其他應收賬款#美元134百萬,$162百萬及$576分別為百萬美元。
9. 所得税
所得税撥備(受益)包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前 | | | | | |
| 聯邦制 | $ | — | | | $ | (5) | | | $ | (3) | |
| 狀態 | 35 | | | 21 | | | 41 | |
| 外國 | 12 | | | 29 | | | 50 | |
| 現行所得税撥備 | 47 | | | 45 | | | 88 | |
| | | | | | |
延期 | | | | | |
| 聯邦制 | 309 | | | (104) | | | 41 | |
| 狀態 | 78 | | | (90) | | | (37) | |
| 外國 | (9) | | | (123) | | | (107) | |
| 遞延所得税撥備(福利) | 378 | | | (317) | | | (103) | |
所得税撥備(受益於) | $ | 425 | | | $ | (272) | | | $ | (15) | |
國內外業務税前收益(虧損)終端包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國 | $ | 1,529 | | | $ | (590) | | | $ | 125 | |
外國 | 179 | | | (366) | | | 162 | |
税前收入(虧損) | $ | 1,708 | | | $ | (956) | | | $ | 287 | |
遞延所得税資產和負債由以下各項組成: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止到十二月三十一號, |
| | 2021 | | 2020 |
遞延所得税資產: | | | |
| 結轉税項淨虧損 | $ | 1,480 | | | $ | 1,146 | |
| 長期經營租賃負債 | 625 | | | 657 | |
| 應計負債和遞延收入 | 272 | | | 237 | |
| 税收抵免 | 11 | | | 17 | |
| 折舊及攤銷 | 19 | | | 3 | |
| | | | |
| 壞賬撥備 | 18 | | | 8 | |
| | | | |
| | | | |
| 其他 | 100 | | | 110 | |
| 估值免税額(a) | (167) | | | (204) | |
遞延所得税資產 | 2,358 | | | 1,974 | |
| | | | |
遞延所得税負債: | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | 614 | | | 649 | |
| 折舊及攤銷 | 102 | | | 105 | |
| 預付費用 | 23 | | | 8 | |
| 其他 | 4 | | | 14 | |
遞延所得税負債 | 743 | | | 776 | |
遞延所得税資產,淨額 | $ | 1,615 | | | $ | 1,198 | |
__________
(a) T他的估值免税額為#美元。1672021年12月31日的百萬美元與税收損失結轉和某些遞延税項資產#美元有關。163百萬美元和$4分別為百萬美元。估值免税額將會在我們確定相關的遞延所得税更有可能為套裝將會實現。估值免税額為$。204截至2020年12月31日的100萬美元涉及税收損失結轉和某些遞延税項資產#美元。195百萬美元和$9分別為百萬美元。當我們確定相關遞延所得税資產更有可能變現時,估值免税額將會減少。與截至2020年12月31日的年度相比,估值撥備的減少與某些聯邦淨營業虧損結轉到期有關,對於這些結轉淨營業虧損,遞延所得税資產不太可能實現。截至2021年12月31日,淨營業虧損遞延税項資產及相應的估值津貼減少。
與車輛項目相關的遞延所得税資產和負債包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
遞延所得税資產: | | | |
折舊及攤銷 | $ | 80 | | | $ | 62 | |
其他 | 19 | | | 27 | |
遞延所得税資產 | 99 | | | 89 | |
| | | |
遞延所得税負債: | | | |
折舊及攤銷 | 2,321 | | | 1,445 | |
其他 | 20 | | | 27 | |
遞延所得税負債 | 2,341 | | | 1,472 | |
車輛方案下的遞延所得税負債,淨額 | $ | 2,242 | | | $ | 1,383 | |
截至2021年12月31日,我們的美國聯邦淨營業虧損結轉約為$5.1十億美元。根據税法,結轉的大部分淨營業虧損有一個無限期的使用期,剩餘的很大一部分將在2031年到期。這種結轉的淨營業虧損主要與我們美國汽車的加速折舊有關。目前,我們沒有記錄以下項目的估值免税額
我們的大部分美國聯邦税收損失都是結轉的,因為有足夠的遞延納税義務可以在結轉期內實現。於2021年12月31日,我們結轉的海外淨營業虧損約為$1.210億美元,其中大部分有一個無限期的使用期。
截至2021年12月31日,我們某些外國子公司的未分配收益約為$1.010億美元,我們已經無限期地進行了再投資,而且我們沒有確認遞延税款。估算潛在税額是不可行的,因為計算税額所需的假設很複雜且多種多樣。
美國聯邦所得税法定税率與我們的有效所得税税率之間的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
美國聯邦法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
調整以調節有效匯率: | | | | | |
| 扣除聯邦税收優惠後的州和地方所得税 | 5.5 | | | 4.8 | | | (1.7) | |
| 更改估值免税額 | (0.6) | | | — | | | (26.9) | |
| 對外國業務徵收的税率與美國聯邦法定税率不同 | (2.0) | | | 3.1 | | | 3.4 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | (0.3) | | | (0.1) | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他不可抵扣(非應税)項目 | 0.6 | | | (0.4) | | | (1.4) | |
| 其他 | 0.7 | | | — | | | 0.4 | |
| | 24.9 | % | | 28.4 | % | | (5.2) | % |
以下是本年度未確認税收優惠總額的對賬表格: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
餘額,1月1日 | $ | 57 | | | $ | 54 | | | $ | 61 | |
| 增加與本年度相關的税務職位 | 4 | | | 4 | | | 6 | |
| 增加前幾年的税務頭寸 | 3 | | | — | | | — | |
| 前幾年税收頭寸減少額 | (3) | | | (1) | | | (8) | |
| 聚落 | — | | | (3) | | | (4) | |
| 訴訟時效 | — | | | — | | | (1) | |
| 外幣折算 | (3) | | | 3 | | | — | |
餘額,12月31日 | $ | 58 | | | $ | 57 | | | $ | 54 | |
我們預計2022年未確認的税收優惠總額不會發生重大變化。
我們在美國和各個外國司法管轄區都要繳税。截至2021年12月31日,2007至2020納税年度通常仍需接受聯邦税務當局的審查。2012至2020納税年度一般仍需接受各州税務機關的審查。在重要的外國司法管轄區,2012至2020納税年度一般仍需接受各自税務機關的審查。
截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日,幾乎所有未確認的税收優惠總額,如果得到確認,都將影響我們的所得税撥備或受益。截至2021年12月31日,我們未確認的税收優惠被税收虧損結轉和其他遞延税項資產抵消,金額為1美元。33百萬美元。
下表列出了未確認的税收優惠:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
應繳非流動所得税中未確認的税收優惠(a) | $ | 30 | | | $ | 24 | |
潛在税務負債應計利息(b) | 29 | | | 29 | |
__________
(a)根據2006年有關處置若干附屬公司的協議,我們有權就某些處置税收或有事項獲得賠償。截至2021年12月31日和2020年12月31日,13分別有100萬未確認的税收優惠與我們認為有權獲得賠償的或有税收有關。
(b)我們在與公司債務相關的利息支出中確認與未確認税收優惠相關的潛在利息,扣除所附綜合營業報表的淨額。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內發生的罰款並不嚴重,並被確認為所得税撥備的一個組成部分.
10. 其他流動資產
其他流動資產包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
銷售税和使用税 | $ | 238 | | | $ | 147 | |
預付費用 | 205 | | | 161 | |
其他 | 95 | | | 148 | |
其他流動資產 | $ | 538 | | | $ | 456 | |
11. 財產和設備,淨值
財產和設備,淨額包括: | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
土地 | $ | 50 | | | $ | 49 | |
建築物和租賃權的改進 | 525 | | | 592 | |
大寫軟件 | 932 | | | 918 | |
傢俱、固定裝置和設備 | 426 | | | 417 | |
正在進行的項目 | 84 | | | 60 | |
巴士及支援車輛 | 80 | | | 86 | |
| 2,097 | | | 2,122 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (1,560) | | | (1,465) | |
財產和設備,淨值 | $ | 537 | | | $ | 657 | |
2021年、2020年和2019年與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為$205百萬,$218百萬美元和$204分別為百萬元(包括$105百萬, $113百萬美元和$109與資本化軟件相關的攤銷費用分別為百萬美元)。截至2021年12月31日,我們已將與財產和設備有關的應付款項計入應付帳款和其他流動負債,並計入其他非流動負債。f $20百萬美元和$2百萬美元,分別為異想天開的。截至2020年12月31日,我們已將與財產和設備相關的應付款項計入應付帳款和其他流動負債,以及計入其他非流動負債#美元。10百萬美元和$3分別為百萬美元。
12. 應付帳款和其他流動負債
應付帳款和其他流動負債包括: | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
短期經營租賃負債 | $ | 496 | | | $ | 514 | |
應付帳款 | 407 | | | 394 | |
應計銷售税和使用税 | 313 | | | 215 | |
應計廣告和營銷 | 218 | | | 122 | |
應計工資總額及相關 | 193 | | | 117 | |
遞延租賃收入--當期 | 185 | | | 70 | |
公共責任和財產損失保險責任--流動 | 159 | | | 162 | |
| | | |
其他 | 418 | | | 440 | |
應付帳款和其他流動負債 | $ | 2,389 | | | $ | 2,034 | |
13.長期公司債務及借款安排
長期債務和其他借款安排包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 成熟性 日期 | | 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| | | | | |
6.375高級註釋百分比 | 2024年4月 | | $ | — | | | $ | 350 | |
4.125歐元計價的優先債券百分比 | 2024年11月 | | 341 | | | 366 | |
5.250高級註釋百分比 | 2025年3月 | | — | | | 375 | |
4.500歐元計價的優先債券百分比 | May 2025 | | 284 | | | 305 | |
10.500高級擔保票據百分比 | May 2025 | | — | | | 487 | |
4.750歐元計價的優先債券百分比 | 2026年1月 | | 398 | | | 428 | |
5.750高級註釋百分比 | 2027年7月 | | 728 | | | 724 | |
4.750高級註釋百分比 | 2028年4月 | | 500 | | | — | |
5.375高級註釋百分比 | 2029年3月 | | 600 | | | — | |
浮動利率定期貸款 (a) | 2027年8月 | | 1,187 | | | 1,199 | |
其他(b) | | | 19 | | | 24 | |
遞延融資費 | | | (48) | | | (48) | |
總計 | | | 4,009 | | | 4,210 | |
減去:短期債務和長期債務的當期部分 | | | 19 | | | 19 | |
長期債務 | | | $ | 3,990 | | | $ | 4,191 | |
_________
(a)浮動利率定期貸款是我們高級循環信貸安排的一部分,以我們某些子公司的股本質押以及對我們幾乎所有知識產權和某些其他不動產和動產的留置權作為擔保。
(b)主要包括以相關資產留置權擔保的融資租賃。
定期貸款
2027年到期的浮動利率定期貸款。2020年2月,我們修改了浮動利率定期貸款,將期限延長至2027年。我們將浮動利率定期貸款的未償還借款本金金額增加到#美元。1.220億美元,並於2020年4月1日用額外的貸款金額贖回了$100上百萬的我們傑出的5.5002023年到期的優先債券百分比。截至2021年12月31日,這筆貸款的利息為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼。1.75%,合計費率為1.86%;然而,我們達成了一項利率掉期交易,以對衝$700我們的利率敞口中有100萬美元與浮息定期貸款有關,總利率為4.75%.
高級註釋
6.3752024年到期的優先債券百分比。2016年3月,我們發行了美元350百萬美元6.3752024年到期的優先債券百分比
按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在2019年4月1日或之後的任何時間以指定的贖回價格外加應計利息贖回全部或部分這些票據。2016年5月,我們用此次發行的淨收益贖回了$300上期本金百萬元4.875%高級註釋,用於一般公司用途。
4.1252024年到期的以歐元計價的優先債券百分比。2016年9月,我們發行了歐元300百萬美元4.1252024年到期的以歐元計價的優先債券按面值計算的百分比,每半年支付一次利息。我們有權在2019年11月15日或之後的任何時間以指定的贖回價格外加應計利息贖回全部或部分這些票據。2016年10月,我們將發行所得資金淨額主要用於贖回歐元275上百萬的我們傑出的62021年到期的以歐元計價的優先債券百分比。
5.2502025年到期的優先債券百分比。2015年3月,我們發行了$375百萬美元5.2502025年到期的高級債券按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在2020年3月15日或之後的任何時間全部或部分贖回這些票據,贖回價格為指定的贖回價格,外加應計利息。2015年4月,我們用此次發行的淨收益贖回了剩餘的美元223本公司本金為百萬美元9.750%高級票據,併為收購Maggiore提供部分資金。2021年9月,我們贖回了我們的5.2502025年3月到期的高級債券,未償還餘額總額為$235百萬美元239百萬美元,外加應計利息。
4.5002025年到期的以歐元計價的優先債券百分比。2017年3月,我們發行了歐元250百萬美元4.5002025年到期的以歐元計價的優先債券的百分比,按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在2020年5月15日或之後按指定的贖回價格外加應計利息全部或部分贖回這些票據。2017年4月,我們用此次發行的淨收益贖回了我們的未償還歐元175百萬本金6.000歐元2021年到期的以歐元計價的優先債券百分比180百萬美元,外加應計利息。2017年6月,我們用剩餘的收益贖回了2017年到期的部分浮息優先票據。
4.7502026年到期的以歐元計價的優先債券百分比。2018年10月,我們發行了歐元350百萬美元4.7502026年到期的以歐元計價的優先債券的百分比,按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在2021年9月30日或之後按指定的贖回價格外加應計利息全部或部分贖回這些票據。2018年10月,我們用此次發行的淨收益贖回了我們的5.1252022年6月到期的優先債券百分比,票面利率為$410百萬美元,外加應計利息。
5.7502027年到期的優先債券百分比。2019年7月,我們發行了$400百萬美元5.7502027年7月到期的高級債券,票面利率,每半年支付一次利息。我們用股票發行的淨收益贖回了$400本公司本金為百萬美元5.5002023年4月到期的優先債券百分比。2020年8月,我們發行了美元350百萬美元的額外5.7502027年7月到期的優先債券百分比,日期:92面值的%,根據管理我們現有的契約5.750高級註釋百分比。我們用這次發行的收益贖回了未償還的美元。100我們的本金總額為百萬美元5.5002023年到期的優先債券百分比,其餘用於一般公司用途。
10.5002025年到期的高級擔保票據百分比。2020年5月,我們發行了美元500百萬美元10.5002025年5月到期的高級擔保票據百分比,97面值的%,每半年支付一次利息。我們有權在2022年5月15日之前全部或部分贖回這些票據,贖回價格相當於100本金的%加上應計利息和全額保費。我們有權在2022年5月15日或之後按指定的贖回價格外加應計利息全部或部分贖回這些票據。票據由我們提供高級無擔保擔保,並由我們的某些子公司提供高級擔保擔保。我們將此次發行所得資金用於一般企業用途。
4.7502028年到期的優先債券百分比。2021年3月,我們發行了美元500百萬美元4.750高級備註過期百分比E 4月2日028,按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在2024年4月1日或之後的任何時間全部或部分贖回這些票據,贖回價格為指定的贖回價格,外加應計利息。淨收益與手頭現金一起用於贖回所有未償還的6.3752024年到期的優先債券百分比,金額為$356百萬,外加應計利息和我們未償還款項的一部分5.2502025年到期的優先債券百分比,金額為$142百萬美元,外加應計利息。
5.3752029年到期的優先債券百分比。2021年3月,我們發行了美元600百萬美元5.3752029年3月到期的高級債券,按面值計算,每半年支付一次利息。我們有權在以下地址全部或部分贖回這些票據
2024年3月1日或之後的任何時間,按指定的贖回價格加應計利息計算。淨收益與手頭現金一起用於贖回所有未償還的10.5002025年到期的高級擔保票據百分比,金額為$599百萬美元,外加應計利息。
關於截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的債務修訂和償還,我們記錄ED$136百萬, $9百萬美元和$12分別提前清償百萬美元的債務成本。
這個5.750高級註釋百分比、4.750高級票據百分比和5.375%優先票據是我們的Avis Budget Car Rental,LLC(“ABCR”)子公司的優先無擔保債務,由我們和我們的某些國內子公司擔保,與我們現有和未來的所有優先無擔保債務享有同等的償還權。
這個4.125歐元計價的優先債券百分比,4.500%歐元面值的高級債券和4.750%歐元計價的優先債券是我們Avis Budget Finance plc子公司的無擔保債務,由我們和我們的某些國內子公司提供優先擔保,與我們所有現有的優先無擔保債務並駕齊驅。
債務到期日
下表提供了我們公司債務在2021年12月31日的合同到期日:
| | | | | |
年 | 金額 |
2022 | $ | 19 | |
2023 | 18 | |
2024 | 357 | |
2025 | 299 | |
2026 | 410 | |
此後 | 2,954 | |
| $ | 4,057 | |
承諾的信貸安排和可用的資金安排
截至2021年12月31日,我們和/或我們子公司可獲得的承諾企業信貸安排如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總容量 | | 未償還借款 | | 開立的信用證 | | 可用容量 |
高級循環信貸安排將於2026年到期(a) | $ | 1,950 | | | $ | — | | | $ | 1,727 | | | $ | 223 | |
__________
(a)優先循環信貸安排的利息為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(Libor)加碼。175基點,是我們高級信貸安排的一部分,包括浮動利率定期貸款和高級循環信貸安排,以我們某些子公司的股本質押為抵押,以及對我們幾乎所有的知識產權和某些其他不動產和個人財產的留置權。
2021年7月,我們修改了信貸協議,將循環信貸額度提高到#美元。1.9510億美元,並將該設施的到期日延長至2026年。
債務契約
管理我們負債的協議包含限制性契約,包括對我們某些子公司支付給我們的股息、我們和我們某些子公司產生的額外債務和/或留置權、收購、合併、清算以及出售和回租交易的限制。我們的高級信貸安排還包含最高槓杆率要求。截至2021年12月31日,我們遵守了管理我們債務的金融契約。
14. 車輛計劃和借款安排下的債務
車輛計劃項下的債務,包括Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC(“Avis Budget Rental Car Funding”)的關聯方債務,包括: | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
美洲-因安飛士預算租車融資而欠下的債務(a) | $ | 8,889 | | | $ | 5,116 | |
美洲--債務借款(a) | 612 | | | 509 | |
國際債務借款(a) | 1,757 | | | 1,115 | |
國際融資租賃 | 177 | | | 162 | |
其他 | 3 | | | — | |
遞延融資費(b) | (48) | | | (45) | |
總計 | $ | 11,390 | | | $ | 6,857 | |
__________
(a)增長反映了額外的借款,主要是為我們全球租賃車隊的增加提供資金。
(b)截至2021年12月31日和2020年12月31日,與安飛士預算租車基金債務相關的遞延融資費用為#美元。41百萬美元和$36分別為百萬美元。
美洲
安飛士預算租車融資到期債務。AVIS Budget Rental Car Funding是一家未合併的破產遠程合格特殊目的有限責任公司,向投資者以及銀行和銀行贊助的管道實體發行私募票據。AVIS Budget Rental Car Funding使用其票據發行所得款項持續向我們的全資子公司伊索租賃有限公司(“伊索租賃”)提供貸款。伊索租賃公司必須使用這類貸款的收益來購買或資助購買我們租車業務中使用的車輛。通過安飛士預算租車融資計劃發行債券,我們支付的利率低於直接向第三方發行債券的利率。安飛士預算租車融資沒有合併,因為我們不是安飛士預算租車融資的“主要受益者”。我們確定我們不是主要受益者,因為我們沒有義務吸收Avis Budget Rental Car Funding活動的潛在損失或受益,因為我們從Avis Budget Rental Car Funding獲得的貸款導致我們在Avis Budget Rental Car Funding的收益、虧損或現金流中唯一顯著的可變性來源是我們自己的信用風險敞口。由於安飛士預算租車融資沒有合併,伊索租賃對安飛士預算租車融資的貸款義務在我們的綜合資產負債表上反映為關聯方債務。在我們的綜合資產負債表上,我們也有一項資產屬於車輛計劃下的資產,它代表了安飛士預算租車融資公司向我們發行的證券。伊索租賃被合併,因為我們是伊索租賃的“主要受益者”;因此,伊索租賃購買的車輛仍保留在我們的綜合資產負債表上。我們確定我們是伊索租賃的主要受益者, 由於我們有能力指導其活動,我們有義務承擔其大部分預期損失,並有權從伊索租賃的活動中獲得好處。伊索租賃的車輛及相關資產,截至2021年12月31日,APPRO近似值$10.5十億美元D其中一些受制造商回購和擔保折舊協議的約束,以安飛士預算租車融資發行的債務為抵押。伊索租賃的資產和負債分別列在車輛計劃下的資產和車輛計劃下的負債內的綜合資產負債表中。伊索租賃的資產,包括在車輛計劃下的資產(不包括對Avis Budget Rental Car Funding(伊索)有限責任公司相關方的投資)受到限制。此類資產只能用於償還各自的伊索租賃負債,包括在車輛計劃下的負債中,並用於購買新車,儘管如果滿足某些抵押品覆蓋要求,伊索租賃可能會從多餘的現金中支付股息。伊索租賃和安飛士預算租車基金的債權人對我們的一般信貸沒有追索權。我們定期向Avis Budget Rental Car Funding以股權和貸款的形式向Avis Budget Rental Car Funding提供非合同要求的支持,作為Avis Budget Rental Car Funding發行的債務的額外抵押品。
Avis Budget Rental Car Funding的業務活動主要限於發行債務,並利用所得款項向伊索租賃提供貸款,以收購或融資購買將租賃給我們的汽車子公司的車輛,並質押其資產以擔保債務。因為安飛士預算租車資金不是由我們合併的,所以它的運營結果
現金流沒有反映在我們的財務報表中。
2020年1月和2020年8月,伊索發行了大約美元700發行了100萬張資產擔保票據,預計最終付款日期為2025年8月,發行金額約為650100萬美元的資產支持票據,預計最終付款日期分別為2026年2月。2021年5月,伊索發行了$800100萬張資產擔保票據,預計最終付款日期為2026年8月。2021年6月,伊索發行了$96百萬,$105百萬美元和$103100萬張資產支持票據,預計最終付款日期分別為2024年3月、2024年9月和2025年8月。2021年11月,伊索發行了$650100萬張資產擔保票據,預計最終付款日期為2027年2月。我們用這些借款所得資金償還即將到期的車輛擔保債務,並在美國購買租賃汽車。安飛士預算租車融資計劃下的借款主要是固定利率票據,加權平均利率為f 2.66%和3.17分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
債務借款·我們通過一個合併的、遠離破產的特殊目的實體為收購我們加拿大租賃業務中使用的車輛提供資金,該實體向投資者和銀行贊助的管道發行私募票據。我們通過債務融資和租賃相結合的方式為我們在美國的卡車租賃業務收購車隊提供資金。這些債務借款包括固定利率債務和浮動利率債務,加權平均利率為2.64%和2.98分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
國際
債務借款。2013年,我們達成了一項三年制, €500100萬歐洲租賃車隊證券化計劃,用於為我們某些歐洲業務的車隊購買提供資金。自2013年以來,我們將其容量提高到了歐元1.710億美元,並將證券化到期日延長至2024年。我們通過這個和其他合併的、遠離破產的特殊目的實體,向銀行和銀行贊助的管道發行私募票據,為收購我們的國際租車業務所使用的車輛提供資金。國際借款主要是浮息票據,加權平均利率的1.66% 和2.17分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
融資租賃。我們通過融資租賃安排獲得了我們國際車輛的一部分。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,這些借款的加權平均利率%s是1.25%和1.16%。所有融資租賃均以固定還款為基礎,利率固定在合同日。
債務到期日
下表提供了我們在車輛計劃下的債務的合同到期日,包括因Avis Budget Rental Car Funding而產生的關聯方債務,截至2021年12月31日:
| | | | | |
| 車輛計劃下的債務(a) |
2022 (b) | $ | 2,025 | |
2023 (c) | 2,890 | |
2024 (d) | 3,004 | |
2025 | 1,666 | |
2026 | 1,530 | |
此後 | 323 | |
| $ | 11,438 | |
__________
(a)車輛擔保債務主要是資產擔保證券。
(b)包括ES$0.7數十億美元的銀行和銀行贊助的貸款。
(c)包括$1.7數十億美元的銀行和銀行贊助的貸款。
(d)包括$1.3數十億美元的銀行和銀行贊助的貸款。
承諾的信貸安排和可用的資金安排
下表列出了截至2021年12月31日,我們與車輛計劃相關的債務安排下的可用資金,包括因Avis Budget Rental Car資金而產生的關聯方債務: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總容量(a) | | 未償還借款(b) | | 可用容量 |
美洲-因安飛士預算租車融資而欠下的債務 | $ | 10,343 | | | $ | 8,889 | | | $ | 1,454 | |
美洲--債務借款 | 825 | | | 612 | | | 213 | |
國際債務借款 | 2,627 | | | 1,757 | | | 870 | |
國際融資租賃 | 206 | | | 177 | | | 29 | |
其他 | 3 | | | 3 | | | — | |
總計 | $ | 14,004 | | | $ | 11,438 | | | $ | 2,566 | |
__________
(a)能力取決於保持足夠的資產來抵押債務。
(b)未償債務以車輛和相關資產#美元為抵押。10.4美洲10億美元-因安飛士預算租車融資而欠下的債務;$0.910億美元用於美洲-債務借款;美元2.110億美元用於國際債務借款;以及#美元0.210億美元用於國際融資租賃。
債務契約
我們的車輛支持融資計劃下的協議包含限制性契約,包括對我們某些子公司支付給我們的股息的限制,以及對負債、合併、留置權、清算以及出售和回租交易的限制,在某些情況下還要求遵守某些財務要求。截至2021年12月31日,我們沒有發現任何不遵守我們工具支持融資計劃下債務協議中包含的任何財務或限制性契約的情況。
15. 承諾和或有事項
或有事件
2006年,我們完成了Realology和Wyndham子公司的剝離。我們認為,任何與剝離相關的先前存在的或有債務的解決方案都不會對我們的綜合財務狀況或流動資金造成重大負債,因為Realology和Wyndham都已同意對這些負債承擔責任。我們也在訴訟中被點名,這些訴訟主要與我們以前子公司的業務有關,包括Realology和Wyndham。我們有權要求此類實體賠償因此類訴訟而產生的任何責任。
2017年2月,經過佐治亞州法院的審判,我們被判在#年承擔損害賠償責任。二原告在車輛事故中受傷的案件,據稱是由我們獨立承包商的一名僱員提出的,該僱員的行為超出了受僱範圍。2019年第四季度,我們對這兩個判決都提出了上訴,導致推翻了所提出的意見。佐治亞州最高法院批准了原告要求複審上訴法院推翻審判法院判決的申請。佐治亞州最高法院於2020年12月聽取了口頭辯論,並於2021年5月3日發佈了一項裁決,確認了上訴法院的判決。該決定發佈後,原告提出複議動議,於2021年6月被駁回。我們已經撤銷了以前確認的與這些案件有關的負債,扣除可追回的保險收益,淨額約為#美元。12運營費用中的百萬美元。
2011年11月,何塞·門德斯訴安飛士預算集團等人案。已向美國新澤西州地區法院提起訴訟。原告尋求代表我們Avis和Budget子公司2007年4月至2015年12月期間的一個所謂的全國類別和某些車輛租賃者的兩個子類別。原告要求賠償與我們的電子收費服務相關的索賠,包括行政費和通行費沒有向客户適當披露和/或過高。2017年11月,法院批准了原告提出的等級認證動議。雙方目前正在進行和解談判。在其他據稱的消費者集體訴訟中,我們也被點名為被告,包括在佛羅裏達州對我們提起的與違約索賠有關的集體訴訟,以及在新澤西州對我們提起的兩起據稱是針對我們的集體訴訟,其中一起涉及我們向租車人收取的罰款和費用,這些罰款和費用是我們在訴訟過程中發生的違規行為
他們的租金和另一個與我們的Payless子公司的輔助費用有關。在佛羅裏達州的訴訟中,一項初步批准擬議和解的動議已經提交給最高法院。
我們目前正參與,將來可能還會參與與我們的車輛租賃和汽車共享業務相關的索賠和/或法律訴訟,包括集體訴訟和政府調查,其中包括合同和被許可人糾紛、競爭事務、僱傭和工資和工時索賠、保險和責任索賠、知識產權索賠、商業慣例糾紛以及其他監管、環境、商業和税務事宜。訴訟本質上是不可預測的,儘管我們認為我們的應計費用足夠和/或我們在這些問題上有有效的辯護,但可能會出現不利的解決方案。我們估計,目前的法律訴訟有合理可能招致損失的不利後果所造成的潛在風險,總計可能高達約#美元。35截至2021年12月31日,超過應計金額100萬美元。我們認為,這一影響不會對我們的綜合財務狀況或經營結果造成重大負債。
購買車輛的承諾
我們維持與汽車製造商的協議,根據這些協議,我們已同意購買大約$5.9在接下來的12個月裏,來自制造商的10億輛汽車,2.8與2020年12月31日相比減少了10億美元,主要通過發行車輛支持債務和處置車輛時收到的現金籌集資金。其中一些承諾須由車輛製造商履行其根據各自的回購和保證折舊協議承擔的義務。
其他採購承諾
在正常業務過程中,我們作出各種承諾,向特定供應商購買其他商品或服務,包括與營銷、廣告、計算機服務和資本支出有關的商品或服務。截至2021年12月31日,我們大約有149百萬美元的購買義務,這些義務將持續到2026年。
濃度
截至2021年12月31日的信用風險集中包括:(I)與我們與國內外汽車製造商(包括福特、菲亞特克萊斯勒和通用汽車)簽訂的回購和有保證的折舊協議相關的風險,主要是與已處置但我們尚未收到製造商付款的計劃車的應收賬款有關的風險;(Ii)與Realology和Wyndham相關的風險,包括應收賬款$的%s26百萬美元和$15百萬,分別與Realology和Wyndham承擔的與其處置相關的某些或有、所得税和其他公司債務有關。
資產報廢義務
我們維持對資產報廢義務的負債。資產報廢義務是進行與資產報廢、處置或放棄有關的特定活動的法定義務。我們的資產報廢義務以折現公允價值計量,主要與拆除我們租賃設施的地下汽油儲罐有關。資產報廢債務應計負債為#美元。28百萬美元和$302021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
標準擔保/賠償
在正常的業務過程中,我們簽訂了許多包含標準擔保和賠償的協議,根據這些協議,我們同意賠償另一方履行合同以及違反合同規定的陳述和保證的行為。此外,這些當事人中的許多人還因基礎協議中預期的交易而產生的任何第三方索賠得到賠償。此類擔保或賠償是根據各種協議授予的,包括管理(I)資產、業務或活動的購買、銷售或外包,(Ii)房地產租賃,(Iii)商標許可,(Iv)獲得信貸便利和使用衍生工具,以及(V)發行債務或股權證券的協議。所提供的擔保或賠償是為了以下各方的利益:(I)買賣協議中的買方和賣方;(Ii)租賃合同中的業主;(Iii)許可協議下的被許可人;(Iv)信貸安排中的金融機構;以及
(V)債務或股權證券發行的承銷商和配售代理。雖然其中一些擔保僅在基礎協議的期限內有效,但許多擔保可能會在協議期滿後繼續存在或延續至永久(除非受到法定訴訟時效的約束)。根據這些擔保,我們未來可能需要支付的最大金額沒有具體限制,我們也無法估計根據這些擔保未來可能支付的最高金額,因為觸發事件不受可預測的影響。對於上述某些擔保,例如就使用我們租賃的房地產而向房東提供的第三方索賠賠償,我們維持保險覆蓋範圍,以減輕我們的潛在風險。
16. 股東權益
現金股利支付
在2021年、2020年和2019年期間,我們沒有宣佈或支付任何現金紅利。我們向普通股持有者支付股息的能力受到我們的高級信貸安排、管理我們的優先票據的契約和我們的工具融資計劃的限制。
股份回購
我們的董事會已經授權回購至多約$4.1根據一項最初於2013年批准並隨後擴大的計劃,我們的普通股增加了10億美元,最近一次是在2021年11月。在2021年、2020年和2019年期間,我們回購了大約21.5百萬股普通股,成本約為$1.610億美元。截至2021年12月31日,大約959根據這項計劃,仍有100萬的授權可用於回購普通股。
2019年6月,作為我們股票回購計劃的一部分,我們達成了一項結構性回購協議,涉及使用上限看漲期權購買我們的普通股。我們在協議執行時支付了一筆固定的金額,以換取獲得預定數額的現金或股票的權利。我們支付了淨保費$。16簽訂這項協議的總金額為600萬歐元,這項協議被記錄為額外實收資本的減少。2019年9月,有上限的看漲期權到期,所有未償還期權均已結清0.6百萬股。
股票發行
2020年2月10日,我們宣佈任命了一位新的董事會主席,與這一任命相關的是,新董事長總共購買了15以相當於我們普通股在2020年2月7日的收盤價的每股價格出售100萬股我們普通股的未登記股票。我們用庫存股發行了普通股。
累計其他綜合收益(虧損)
累計其他綜合收益(虧損)的構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貨幣換算 調整(a) | | 現金流量套期保值未實現淨收益(虧損)(b) | | | | 最低養老金負債 調整,調整(c) | | 累計其他綜合收益(虧損) |
餘額,2018年12月31日 | $ | (3) | | | $ | 2 | | | | | $ | (132) | | | $ | (133) | |
會計變更的累積影響 | — | | | 1 | | | | | — | | | 1 | |
餘額,2019年1月1日 | (3) | | | 3 | | | | | (132) | | | (132) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 12 | | | (20) | | | | | (20) | | | (28) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | — | | | (3) | | | | | 6 | | | 3 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 12 | | | (23) | | | | | (14) | | | (25) | |
餘額,2019年12月31日 | 9 | | | (20) | | | | | (146) | | | (157) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 33 | | | (39) | | | | | (36) | | | (42) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | (2) | | | 8 | | | | | 6 | | | 12 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 31 | | | (31) | | | | | (30) | | | (30) | |
平衡,2020年12月31日 | 40 | | | (51) | | | | | (176) | | | (187) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (35) | | | 18 | | | | | 39 | | | 22 | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | 11 | | | 14 | | | | | 7 | | | 32 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | (24) | | | 32 | | | | | 46 | | | 54 | |
餘額,2021年12月31日 | $ | 16 | | | $ | (19) | | | | | $ | (130) | | | $ | (133) | |
__________
累計其他全面收益(虧損)的所有組成部分都是税後淨額,但貨幣換算調整除外,其中不包括與在外國子公司的無限期投資有關的所得税(見附註9--所得税對税法的影響),幷包括#美元。70百萬美元的税後淨收益,與我們對歐元計價的海外業務的投資對衝有關(見附註20-金融工具)。
(a)截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類為重組和其他相關費用的金額。
(b)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,從累計其他全面收益(虧損)重新分類為公司利息支出的金額為$17百萬(美元)12百萬,税後淨額),$9百萬(美元)6百萬美元(扣除税後)和$4百萬(美元)3税後淨額分別為百萬美元)。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,從累積其他綜合收益(虧損)重新分類為車輛利息支出的金額為$2百萬(美元)2百萬美元(扣除税後)和$2百萬(美元)2百萬,扣除税收後的淨額)。
(c)截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,從累積其他全面收益(虧損)重新分類為銷售、一般和行政費用的金額為#美元。9百萬(美元)7百萬,税後淨額),$9百萬(美元)6百萬美元(扣除税後)和$8百萬(美元)6税後淨額分別為百萬美元)。
17. 關聯方交易
2021年8月,SRS Mobility Ventures,LLC以公允價值$收購了我們一家子公司33.5%的A類會員權益37.5百萬美元。SRS Mobility Ventures,LLC是我們最大股東SRS投資管理公司的附屬公司。
18. 基於股票的薪酬
我們修訂和重申的股權和激勵計劃規定向為我們和我們的子公司提供服務的員工、董事和其他個人授予期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)和其他以股票或現金為基礎的獎勵。根據該計劃,為授予獎勵而預留的最高股份數量為22.5百萬,大約有4.3百萬截至2021年12月31日可供使用的股票。我們通常用庫存股結算股票獎勵。
基於時間的獎勵通常在三年制在授予之日之後的一段時間內,基於業績或市場的獎勵通常授予三年根據績效目標或基於市場的目標的實現情況,在授予日期之後,所有這些目標都受服務條件的約束。
股票單位獎
股票單位獎勵使持有者有權在一對一的基礎上獲得普通股。某些基於性能的RSU根據所獲得的性能級別進行歸屬,但歸屬可以增加(通常最多增加20%)如果實現了某些相對總股東回報目標。以市場為基礎的RSU通常根據股東總回報或絕對股價水平進行授予。
2020年6月,我們授予了基於市場的RSU,根據絕對股價獲得授予。這項獎勵的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型估算的。下表概述了模型中使用的加權平均假設。在截至2021年12月31日和2019年12月31日的年度內,我們沒有發佈任何包含市場狀況的股票單位獎勵。
| | | | | | | | | |
股價預期波動率 | | 91% | |
無風險利率 | | 0.18% | |
估價期 | | 3年份 | |
股息率 | | —% | |
與股票單位有關的年度活動包括(千股): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 股份數量 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 合計內在價值(單位:百萬) |
基於時間的RSU | | | | | | | |
| 在2021年1月1日未償還 | 1,070 | | | $ | 27.47 | | | | | |
| | 授與(a) | 245 | | | 65.23 | | | | | |
| | 既得(b) | (590) | | | 29.16 | | | | | |
| | 沒收 | (54) | | | 31.82 | | | | | |
| 未償還,預計將於2021年12月31日歸屬(c) | 671 | | | $ | 39.39 | | | 0.9 | | $ | 139 | |
基於性能和基於市場的RSU | | | | | | | |
| 在2021年1月1日未償還 | 988 | | | $ | 32.41 | | | | | |
| | 授與(a) | 236 | | | 62.27 | | | | | |
| | 既得(b) | — | | | — | | | | | |
| | 沒收 | (338) | | | 45.39 | | | | | |
| 截至2021年12月31日的未償還金額 | 886 | | | $ | 35.40 | | | 1.3 | | $ | 184 | |
| 未償還,預計將於2021年12月31日歸屬(c) | 886 | | | $ | 35.40 | | | 1.3 | | $ | 184 | |
__________
(a)反映假設達到所有業績、市場和時間歸屬標準的最大股票單位數,不包括非僱員董事的最大股票單位數,後者將在下文單獨討論。2020年批准的基於時間的RSU、基於性能的RSU和基於市場的RSU的加權平均公允價值為#美元。23.14及$21.062019年批准的基於時間的RSU和基於績效的RSU的加權平均公允價值為#美元。34.14及$34.56,分別為。
(b)2021年、2020年和2019年期間歸屬的RSU的公允價值總額為$17百萬,$19百萬美元和$18分別為百萬美元。
(c)與基於時間的RSU以及基於績效和基於市場的RSU相關的未確認薪酬支出合計o $31百萬aND將在加權平均歸屬期間0f 1.1是的,是的好的。
非僱員董事遞延薪酬計劃
我們每年向代表以下人士的非僱員董事頒發股票獎勵50%和100根據非僱員董事遞延補償計劃,董事的年度薪酬和此類獎勵可延期支付。在2021年、2020年和2019年期間,我們授予8,800, 34,000和40,000分別授予非僱員董事。
股票補償費用
在2021年、2020年和2019年,我們記錄了基於股票的薪酬費用為$30百萬 ($21百萬,税後淨額),$9百萬(美元)7百萬美元(扣除税後)和$22百萬(美元)17税後淨額分別為百萬美元)。
19. 員工福利計劃
固定繳款儲蓄計劃
我們在美國和某些外國子公司發起了幾個固定繳款儲蓄計劃,為我們的某些合格員工提供了積累退休資金的機會。我們根據計劃指定的基礎匹配參與員工的部分繳費。我們對這些計劃的貢獻是$22百萬, $23百萬美元和$322021年、2020年和2019年分別為100萬。
固定收益養老金計劃
我們在美國和某些外國子公司發起固定收益養老金計劃,其中一些計劃根據員工的選擇提供參與計劃。根據這些計劃,福利是基於員工的計入年限和最終平均薪酬的百分比。然而,大多數計劃對新員工關閉,參與者不再積累福利。
固定收益養老金計劃的資金狀況在綜合資產負債表上確認,期間產生但未確認為定期福利淨成本組成部分的損益和先前服務成本或抵免被確認為累計其他綜合虧損的組成部分(扣除税項)。
定期(效益)淨費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
服務成本(a) | $ | 6 | | | $ | 5 | | | $ | 5 | |
利息成本(b) | 12 | | | 17 | | | 21 | |
計劃資產的預期回報率(b) | (35) | | | (31) | | | (30) | |
未確認金額的攤銷(b) | 9 | | | 9 | | | 7 | |
淨定期(收益)成本 | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | 3 | |
__________
(a)截至2021年12月31日的年度,$4百萬美元和$2100萬美元分別計入運營費用和銷售費用、一般費用和行政費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,4百萬美元和$1每個時期的運營費用、銷售費用、一般費用和行政費用都包括了100萬美元。
(b)包括在銷售、一般和行政費用中。
我們的養老金計劃使用的衡量日期是12月31日。養卹金計劃的資金狀況如下: | | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
福利義務的變更 | 2021 | | 2020 |
上一年度末的福利義務 | $ | 926 | | | $ | 821 | |
服務成本 | 6 | | | 5 | |
利息成本 | 12 | | | 17 | |
精算(收益)損失 | (17) | | | 84 | |
圖則修訂 | (3) | | | — | |
貨幣換算調整 | (12) | | | 26 | |
已支付的淨福利 | (31) | | | (27) | |
本年度末的福利義務 | $ | 881 | | | $ | 926 | |
| | | |
計劃資產的變更 | | | |
上一年度末資產公允價值 | $ | 722 | | | $ | 649 | |
計劃資產實際收益率 | 71 | | | 71 | |
僱主供款 | 16 | | | 14 | |
貨幣換算調整 | (5) | | | 14 | |
已支付的淨福利 | (32) | | | (26) | |
資產當年末公允價值 | $ | 772 | | | $ | 722 | |
財務狀況表中確認的金額包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
資金狀況 | 2021 | | 2020 |
資產負債表淨資產(負債)分類: | | | |
非流動資產 | $ | 50 | | | $ | 7 | |
流動負債 | (5) | | | (4) | |
非流動負債 | (154) | | | (207) | |
淨資金狀況 | $ | (109) | | | $ | (204) | |
以下假設用於確定我們員工參加的主要計劃的養老金義務和養老金成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
美國養老金福利計劃 | 2021 | | 2020 | | 2019 |
折扣率: | | | | | |
| 淨定期收益成本 | 2.25 | % | | 3.10 | % | | 4.15 | % |
| 福利義務 | 2.67 | % | | 2.25 | % | | 3.10 | % |
計劃資產的長期回報率 | 6.75 | % | | 7.00 | % | | 7.00 | % |
| | | | | | |
非美國養老金福利計劃 | | | | | |
折扣率: | | | | | |
| 淨定期收益成本 | 1.40 | % | | 1.95 | % | | 2.75 | % |
| 福利義務 | 1.83 | % | | 1.40 | % | | 1.95 | % |
計劃資產的長期回報率 | 3.71 | % | | 3.80 | % | | 4.50 | % |
為了選擇我們的固定收益養老金計劃的貼現率,我們使用了一個建模過程,該過程涉及匹配此類計劃的預期現金流出,以從AA評級的投資組合構建收益率曲線。
固定收益債務工具。我們使用假設投資組合的平均收益率作為貼現率基準。
我們計劃資產的預期回報率為6.75%和3.71分別用於確定養老金義務和養老金成本的美國計劃和非美國計劃的%是基於各個司法管轄區歷史計劃資產回報率的長期利率,結合當前市場預期和廣泛的資產組合考慮,在不同的長期期間。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,預計福利義務超過計劃資產的計劃的預計福利義務為f $453百萬和$518百萬,並計劃資產為$297百萬和$307分別為百萬美元. 截至2021年12月31日和2020年12月31日,累計福利義務超過計劃資產的計劃累計福利義務為f $453百萬美元和$509分別為100萬,計劃資產為$303百萬美元和$307分別為百萬美元。所有計劃的累積福利義務是$872百萬及$916分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。我們預計將貢獻大約$1百萬美國的計劃和$4百萬2022年的非美國計劃。
我們的固定收益養老金計劃的資產主要投資於共同基金,由於各種風險,如利率和信用風險以及整體市場波動,這些資產的價值可能會發生變化。由於與投資證券相關的風險水平,養老金計劃的投資證券的價值有可能在短期內發生變化,這種變化將對我們財務報表中報告的金額產生重大影響。
固定收益養老金計劃的投資目標和目的由我們或公司指定和成員指定的受託人管理,並徵求獨立投資顧問的意見。雖然目標可能因國家和司法管轄區而略有不同,但總的來説,我們尋求產生養老金計劃投資的回報,這是基於我們認為在當前資本市場狀況下審慎和合理的流動性和投資風險水平。養老金計劃的資產管理符合參與者和計劃受益者的長期利益。考慮到政府在不必要的投資風險和養老金計劃資產保護方面的要求(如果有的話),為每個計劃確定一個適當的戰略資產配置基準,以維持多樣化的投資組合。我們認為,養老金計劃資產的多元化是一項重要的投資策略,可以合理地保證任何一種證券或證券類別都不會對養老金計劃產生不成比例的影響。因此,我們在傳統的股票、固定收益(政府發行的證券、公司債券和短期現金投資)和其他投資策略中配置資產。
權益部分的目的是提供有助於保持資產購買力的總回報。這些養老金計劃持有各種投資於股票證券的共同基金,投資於大盤股、小盤股、成長型、價值型和國際股票的基金,以及旨在“跟蹤”某一指數的基金,如標準普爾500指數(S&P500)。投資組合中的股票投資將代表對市場波動性和風險的更大假設,並在長期內提供更高的預期總回報。股本部分預計將接近e 35%-55計劃資產的%。
固定收益部分的目的是提供通縮對衝,降低養老金計劃資產相對於負債的整體波動性,併產生流動收入。養老金計劃持有共同基金,投資於政府、政府機構和公司發行的證券。固定收益部分預計將接近35%-55計劃資產的%。
另類投資部分的目的是通過相關性較低的投資戰略提供多樣化和降低風險,目的是提高回報和保護下行。如果替代戰略僅僅是為了提高回報和/或使用顯著的槓桿作用,那麼它們將不會被使用。資產類別、投資風格和管理者的多元化是管理投資風險的核心。另類投資部分預計將接近5%-15計劃資產的%。
下表顯示了按公允v計量的固定收益養老金計劃的資產。值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
資產類別 | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
現金等價物和短期投資 | $ | 14 | | | $ | 48 | | | $ | — | | | $ | 62 | |
美國股市 | 115 | | | 45 | | | — | | | 160 | |
非美國股票 | 56 | | | 89 | | | — | | | 145 | |
| | | | | | | |
政府債券 | 6 | | | 11 | | | — | | | 17 | |
公司債券 | 134 | | | 51 | | | — | | | 185 | |
其他資產 | 5 | | | 152 | | | 46 | | | 203 | |
總資產 | $ | 330 | | | $ | 396 | | | $ | 46 | | | $ | 772 | |
__________
在2021年期間,我們購買並分類了$46百萬美元的投資被評為三級。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
資產類別 | 1級 | | 2級 | | 總計 |
現金等價物和短期投資 | $ | 19 | | | $ | 50 | | | $ | 69 | |
美國股市 | 113 | | | 56 | | | 169 | |
非美國股票 | 64 | | | 103 | | | 167 | |
| | | | | |
政府債券 | 5 | | | 1 | | | 6 | |
公司債券 | 105 | | | 32 | | | 137 | |
其他資產 | 1 | | | 173 | | | 174 | |
總資產 | $ | 307 | | | $ | 415 | | | $ | 722 | |
我們估計,未來從計劃資產中支付的福利將為#美元。31百萬,$31百萬,$32百萬,$33百萬,$35百萬美元和$188 million for 2022, 2023, 2024, 2025, 2026 and 2027 to 2031, respectively.
多僱主計劃
根據涵蓋部分員工的集體談判協議條款,我們為多僱主計劃做出貢獻。參加這些多僱主計劃的風險與單一僱主計劃在以下幾個方面有所不同:(I)一名僱主為多僱主計劃供款的資產,可能會用來向其他參與僱主的僱員提供福利;(Ii)如果一名參與僱主停止向該計劃供款,該計劃的資金不足的義務可能會由其餘的參加僱主承擔;(Iii)如果我們選擇停止參加一項多僱主計劃,我們可能需要根據該計劃的資金不足狀況向該計劃供款;以及(Iv)我們沒有在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年中,我們總共貢獻了7在每個期間和截至2019年12月31日的年度內,我們總共貢獻了$9百萬美元到多僱主計劃。
20. 金融工具
風險管理
貨幣風險。我們使用貨幣兑換合同來管理與我們的非美元計價應收賬款和預測特許權使用費、非美國子公司的預測收益和預測的非美元計價收購相關的貨幣匯率變化的風險。我們主要對衝當前貨幣對澳元、加元和新西蘭元、歐元和英鎊的一部分敞口。大多數遠期合約不符合對衝會計處理的條件。然而,這些遠期合約價值的波動確實在很大程度上抵消了它們在經濟上對衝的基礎風險價值變化的影響。用於對衝最長達12個月的預期第三方收支的遠期合約被指定為現金流對衝。我們已經指定我們的歐元計價票據作為我們在歐元計價的海外業務投資的對衝。
我們預計在未來12個月內將現有損益從累積的其他全面收益(虧損)重新分類為現金流和淨投資對衝收益的估計淨額並不重要。
利率風險。我們使用各種對衝策略,包括利率掉期和利率上限,以創造固定和浮動利率資產和負債的適當組合。我們估計 $18百萬目前記錄在累計其他綜合收益(虧損)中的虧損將在未來12個月的收益中確認。
商品風險。我們定期簽訂衍生品商品合約,以管理我們對汽油價格變化的敞口。這些工具被指定為獨立衍生工具,公允價值變動記錄在我們的綜合經營業績中。
信用風險和風險敞口。如果各種協議和銷售交易的交易對手不履行義務,我們將面臨交易對手信用風險。我們通過評估此類交易對手的財務狀況和信譽,以及在某些提供融資的情況下要求抵押品來管理此類風險。我們通過監測我們與每個交易對手的風險金額,定期評估交易對手的信譽和財務狀況,並在可能的情況下,將我們的風險分散給多個交易對手,從而降低與我們的衍生品合約相關的交易對手信用風險。
截至2021年12月31日或2020年12月31日,除(I)與我們與國內外汽車製造商的回購和保證折舊協議有關的風險,以及主要與我們已處置但我們尚未收到製造商付款的計劃汽車的應收賬款相關的風險外,(Ii)與某些或有事項相關的Realology和Wyndham的應收賬款外,沒有任何單個或多個交易對手或多個交易對手的信用風險顯著集中。Realology和Wyndham承擔的與其處置相關的所得税和其他公司債務,以及(Iii)與Realology已經承擔但我們是其擔保人的租賃有關的風險。由於我們多樣化的客户基礎,與貿易應收賬款相關的信用風險集中被認為是最小的。我們通常不需要抵押品或其他擔保來支持信用銷售。
公允價值
衍生工具和套期保值活動
如上所述,衍生資產和負債主要由貨幣兑換合約、利率掉期、利率上限和商品合約組成。我們持有的衍生工具的絕對名義價值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
外匯合約 | $ | 1,655 | | | $ | 1,386 | |
利率上限(a) | 11,900 | | | 8,871 | |
利率互換 | 1,450 | | | 1,950 | |
__________
(a)表示$7.2十億出售的利率上限,部分抵消了大約$4.7十億在2021年12月31日購買的利率上限和$6.0出售了10億美元的利率上限,部分抵消了約50億美元2.9在2020年12月31日購買的10億利率上限。這些金額不包括$3.0十億及$3.1我們的安飛士預算租車融資子公司分別於2021年12月31日和2020年12月31日購買了10億美元的利率上限。
衍生工具的公允價值(二級)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 公允價值、資產 衍生品 | | 公允價值、負債 衍生品 | | 公允價值、資產 衍生品 | | 公允價值、負債 衍生品 |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | |
| 利率互換(a) | $ | 2 | | | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | 69 | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | |
| 外匯合約(c) | 7 | | | 10 | | | 3 | | | 11 | |
| 利率上限(b) | 11 | | | 15 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | |
| 總計 | $ | 20 | | | $ | 52 | | | $ | 3 | | | $ | 80 | |
__________
本表金額不包括Avis Budget Rental Car Funding發行的衍生品,因為我們並未對其進行合併;然而,與Avis Budget Rental Car Funding持有的衍生品相關的某些金額包括在累計其他全面收益(虧損)中,如附註16-股東權益所述。
(a)計入其他非流動資產或其他非流動負債。
(b)包括在車輛計劃下的資產或車輛計劃下的負債中。
(c)計入其他流動資產或其他流動負債。
在我們的合併財務報表中確認的衍生工具的影響如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
指定為對衝工具的金融工具(a) | | | | | |
| 利率互換(b) | $ | 32 | | | $ | (31) | | | $ | (23) | |
| 歐元面值紙幣(c) | 56 | | | (67) | | | 17 | |
未被指定為對衝工具的金融工具(d) | | | | | |
| 外匯合約(e) | (3) | | | (5) | | | (7) | |
| 利率上限(f) | (1) | | | — | | | (1) | |
| 商品合約(g) | — | | | (6) | | | 3 | |
總計 | $ | 84 | | | $ | (109) | | | $ | (11) | |
__________
(a)確認為股東權益內累計其他綜合收益(虧損)的一部分,扣除税後。
(b)歸類為累計其他綜合收益(虧損)中的現金流套期未實現淨收益(虧損)。有關從累計其他全面收益(虧損)重新分類為收益的金額,請參閲附註16-股東權益。
(c)在累計其他綜合收益(虧損)中歸類為貨幣換算調整內的淨投資對衝。
(d)與衍生工具相關的收益(虧損)預計將在很大程度上被被對衝的基礎敞口的收益(虧損)所抵消。
(e)截至2021年12月31日的年度,包括 a $2百萬美元的利息支出損失和1百萬虧損計入營業費用。截至2020年12月31日的年度,包括$3百萬虧損包含在利息支出中Ense和a$2百萬虧損計入營業費用。截至2019年12月31日的年度,包括$11百萬美元的利息支出損失和4百萬美元的收益包括在運營費用中。
(f)主要計入車輛利息淨額。
(g)包括在運營費用中。
債務工具
債務工具的賬面金額和估計公允價值(第二級)如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
公司債務 | | | | | | | |
| 短期債務和長期債務的流動部分 | $ | 19 | | | $ | 18 | | | $ | 19 | | | $ | 18 | |
| 長期債務 | 3,990 | | | 4,153 | | | 4,191 | | | 4,337 | |
| | | | | | | | |
車輛計劃下的債務 | | | | | | | |
| 安飛士預算租車融資帶來的車輛擔保債務 | $ | 8,848 | | | $ | 9,009 | | | $ | 5,080 | | | $ | 5,317 | |
| 車輛擔保債務 | 2,528 | | | 2,559 | | | 1,775 | | | 1,796 | |
| 利率互換和利率上限(a) | 14 | | | 14 | | | 2 | | | 2 | |
___________
(a)處於負債地位的衍生品。
21. 段信息
我們的首席運營決策者根據來自我們運營部門的獨立財務信息評估業績和分配資源。在確定我們應報告的分部時,我們會考慮所提供服務的性質、分部所在的地理區域以及其他相關因素。我們將我們的某些運營部門彙總到我們的可報告部門中。
管理層根據收入和“調整後的EBITDA”評估我們每個可報告部門的經營業績,我們將其定義為非車輛相關折舊和攤銷前持續運營的收入(虧損)、任何減值費用、重組和其他相關費用、提前清償債務成本、非車輛相關利息、交易相關成本、淨額、史無前例的人身傷害費用和其他法律事項淨額,其中包括記錄的金額超過$。5與集體訴訟相關的100萬美元,與股東維權活動相關的非運營費用,在中國出售股權法投資的收益,新冠肺炎費用和所得税。在中國史無前例的人身傷害和其他法律事務的淨費用以及權益法投資的銷售收益在我們的綜合全面收益表中記錄在營業費用中。與股東維權活動相關的非運營費用包括第三方諮詢、法律和其他專業服務費用,並在我們的綜合全面收益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。新冠肺炎收費包括由新冠肺炎疫情引起的非常成本、直接成本和增量成本,例如超過期內特許權費用的最低年保證租金、閒置車輛的溢出停車和相關的穿梭成本、為車輛和設施消毒的增量清潔用品費用和其他費用,以及與溢出停車場損壞車輛相關的損失(扣除保險收益),這些費用主要在我們的綜合全面收益表中記錄。我們已經修改了我們對Adju的定義STED EBITDA將記錄的超過$的金額排除在外5百萬與集體訴訟相關的訴訟。我們沒有修訂前幾年的調整後EBITDA金額,因為沒有其他性質類似的費用。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的同名指標相比。
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 公司 以及其他 (a) | | 總計 |
收入 | $ | 7,557 | | | $ | 1,756 | | | $ | — | | | $ | 9,313 | |
車輛折舊和租賃費用,淨額 | 851 | | | 346 | | | — | | | 1,197 | |
車輛利息,淨額 | 258 | | | 55 | | | — | | | 313 | |
調整後的EBITDA | 2,364 | | | 118 | | | (71) | | | 2,411 | |
非車輛折舊及攤銷 | 178 | | | 84 | | | 10 | | | 272 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 5,746 | | | 2,716 | | | 119 | | | 8,581 | |
車輛計劃下的資產 | 11,437 | | | 2,582 | | | — | | | 14,019 | |
資本支出(不包括車輛) | 74 | | | 26 | | | 8 | | | 108 | |
__________
(a)主要是指我們以前子公司的未分配公司費用和應收賬款.
截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 公司 以及其他 (a) | | 總計 |
收入 | $ | 3,965 | | | $ | 1,437 | | | $ | — | | | $ | 5,402 | |
車輛折舊和租賃費用,淨額 | 968 | | | 400 | | | — | | | 1,368 | |
車輛利息,淨額 | 274 | | | 44 | | | — | | | 318 | |
調整後的EBITDA | 72 | | | (202) | | | (45) | | | (175) | |
非車輛折舊及攤銷 | 185 | | | 91 | | | 10 | | | 286 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 5,510 | | | 2,754 | | | 101 | | | 8,365 | |
車輛計劃下的資產 | 7,155 | | | 2,018 | | | — | | | 9,173 | |
資本支出(不包括車輛) | 65 | | | 29 | | | — | | | 94 | |
__________
(a)主要代表我們以前子公司的未分配公司費用和應收賬款。
截至2019年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美洲 | | 國際 | | 公司 以及其他 (a) | | 總計 |
收入 | $ | 6,352 | | | $ | 2,820 | | | $ | — | | | $ | 9,172 | |
車輛折舊和租賃費用,淨額 | 1,462 | | | 601 | | | — | | | 2,063 | |
車輛利息,淨額 | 284 | | | 60 | | | — | | | 344 | |
調整後的EBITDA | 652 | | | 203 | | | (67) | | | 788 | |
非車輛折舊及攤銷 | 161 | | | 94 | | | 8 | | | 263 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 6,226 | | | 2,995 | | | 90 | | | 9,311 | |
車輛計劃下的資產 | 10,508 | | | 3,307 | | | — | | | 13,815 | |
資本支出(不包括車輛) | 162 | | | 62 | | | 26 | | | 250 | |
__________
(a)主要代表我們以前子公司的未分配公司費用和應收賬款。
下面提供的是調整後EBITDA與所得税前收益(虧損)的對賬。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
調整後的EBITDA | $ | 2,411 | | | $ | (175) | | | $ | 788 | |
更少: | | | | | |
| 非車輛折舊及攤銷 (a) | 279 | | | 286 | | | 263 | |
| 與公司債務相關的利息支出,淨額 | | | | | |
| 利息支出 | 218 | | | 231 | | | 178 | |
| 提前清償債務 | 136 | | | 9 | | | 12 | |
| 新冠肺炎收費(b) | (2) | | | 122 | | | — | |
| 重組和其他相關費用 | 64 | | | 118 | | | 80 | |
| 史無前例的人身傷害和其他法律問題(c) | 3 | | | 8 | | | — | |
| 與股東維權活動相關的非運營費用(d) | — | | | 4 | | | 2 | |
| 交易相關成本,淨額 | 5 | | | 3 | | | 10 | |
| | | | | | |
| 在中國出售權益法投資的收益(c) | — | | | — | | | (44) | |
所得税前收入(虧損) | $ | 1,708 | | | $ | (956) | | | $ | 287 | |
__________
(a) INC安眠藥購進會計確認的無形資產攤銷#美元662021年為100萬美元,662020年為100萬美元,562019年將達到100萬。在我們的綜合運營報表中包括與雲計算成本相關的運營費用$72021年將達到100萬。
(b)下表列出了新冠肺炎大流行造成的不尋常的、直接的和增量的成本:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
超過特許費的最低年保證租金,淨額 | $ | (2) | | | $ | 60 | |
在溢出的停車場損壞的車輛,扣除保險收益 | (7) | | | 14 | |
增加清潔用品,對車輛和設施進行消毒,併為閒置車輛提供超流停車 | — | | | 48 | |
其他收費 | 7 | | | — | |
運營費用 | $ | (3) | | | $ | 116 | |
車輛折舊和租賃費 | — | | | 1 | |
銷售、一般和行政費用 | 1 | | | 5 | |
新冠肺炎收費,淨額 | $ | (2) | | | $ | 122 | |
(c)在我們的綜合業務表中在營業費用中報告。
(d)在我們的綜合經營報表中報告銷售、一般和行政費用.
以下提供的地理分部信息是根據我們子公司的地理位置分類的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國 | | 所有其他國家/地區 | | 總計 |
2021 | | | | | |
收入 | $ | 7,254 | | | $ | 2,059 | | | $ | 9,313 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 5,575 | | | 3,006 | | | 8,581 | |
車輛計劃下的資產 | 10,915 | | | 3,104 | | | 14,019 | |
長期資產淨值 | 1,328 | | | 1,041 | | | 2,369 | |
| | | | | |
2020 | | | | | |
收入 | $ | 3,758 | | | $ | 1,644 | | | $ | 5,402 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 5,262 | | | 3,103 | | | 8,365 | |
車輛計劃下的資產 | 6,797 | | | 2,376 | | | 9,173 | |
長期資產淨值 | 1,421 | | | 1,147 | | | 2,568 | |
| | | | | |
2019 | | | | | |
收入 | $ | 5,867 | | | $ | 3,305 | | | $ | 9,172 | |
資產(不包括車輛計劃下的資產) | 5,830 | | | 3,481 | | | 9,311 | |
車輛計劃下的資產 | 9,824 | | | 3,991 | | | 13,815 | |
長期資產淨值 | 1,536 | | | 1,155 | | | 2,691 | |
22. 後續事件
從2022年1月1日到2022年2月10日,我們回購了大約2.1百萬股我們的普通股,成本約為$400在我們的股票回購計劃下有100萬美元。
*****
附表II-估值及合資格賬目
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 期初餘額 | | 費用(福利) | | 其他調整(a) | | 扣減 | | 期末餘額 |
壞賬準備: | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度, | | | | | | | | | | |
2021 | | $ | 60 | | | $ | 107 | | | $ | (2) | | | $ | (81) | | | $ | 84 | |
2020 | | 52 | | | 73 | | | 3 | | | (68) | | | 60 | |
2019 | | 39 | | | 41 | | | — | | | (28) | | | 52 | |
| | | | | | | | | | |
評税免税額: | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度, | | | | | | | | | | |
2021 | | $ | 207 | | | $ | (35) | | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | 169 | |
2020 | | 214 | | | (1) | | | (6) | | | — | | | 207 | |
2019 | | 311 | | | (95) | | | (2) | | | — | | | 214 | |
__________
(a)其他調整與貨幣換算調整有關。
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1 | | Cendant Corporation*、Realology Corporation、Wyndham Worldwide Corporation和Travelport Inc.之間簽訂的分離和分銷協議,日期為2006年7月27日(合併日期為2006年8月1日的公司當前8-K報表附件2.1)。 |
2.2 | | 2006年8月17日的信件協議,涉及Realology Corporation、Cendant Corporation*、Wyndham Worldwide Corporation和Travelport Inc.之間於2006年7月27日達成的分離和分銷協議(合併時參照公司截至2007年8月8日的Form 10-Q季度報告附件2.2)。 |
3.1 | | 修訂並重新簽署了安飛士預算集團公司的註冊證書(2006年9月5日通過引用本公司當前報告的8-K表格中的附件3.1併入)。 |
3.2 | | Avis Budget Group,Inc.於2020年8月10日修訂和重新修訂的章程(通過參考本公司日期為2020年8月13日的8-K表格當前報告的附件3.2合併而成)。 |
4.1 | | 截至2016年9月26日,安飛士預算財務有限公司(Avis Budget Finance Plc)作為發行方、不時的擔保人,以及德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人,德意志銀行(Deutsche Bank AG)倫敦分行作為付款代理,德意志銀行盧森堡有限公司(Deutsche Bank盧森堡S.A.)作為註冊人,管理2024年到期的4.125%優先債券(合併日期為2016年11月3日的公司10-Q表格季度報告附件4.1)。 |
4.2 | | 截至2017年3月8日,安飛士預算財務公司(Avis Budget Finance,plc)作為發行方、不時的擔保人、德意志銀行美國信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人、德意志銀行股份公司(Deutsche Bank AG)倫敦分行(付款代理)和德意志銀行盧森堡公司(Deutsche Bank盧森堡S.A.)作為註冊人管理2025年到期的4.50%優先債券(註冊成立於2017年5月4日的公司截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告附件4.2 |
4.3 | | 截至2018年10月4日,安飛士預算財務公司(Avis Budget Finance,plc)作為發行方(不時作為擔保人)、德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人、德意志銀行股份公司倫敦分行(Deutsche Bank AG)倫敦分行作為受託人、德意志銀行盧森堡公司(Deutsche Bank盧森堡S.A.)作為註冊人管理2026年到期的4.75%優先債券(合併時參考公司2018年11月6日截至2018年9月30日的季度10-Q表格季度報告的附件4.1) |
4.4 | | 截至2019年7月3日,Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.作為發行人、不時的擔保人,以及作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)之間簽署了日期為2019年7月3日的契約,管理2027年到期的5.75%優先債券(公司成立於2019年8月6日的Form 10-Q季度報告附件4.1)。 |
4.5 | | 第一補充契約,日期為2020年8月6日,日期為2019年7月3日的契約,由Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.作為發行人、擔保方和受託人德意志銀行信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考本公司日期為2020年8月7日的8-K表格中的附件4.1註冊成立),以及由Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.作為發行人、擔保方和受託人德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)組成。 |
4.6 | | 債券日期為2021年3月1日,發行人為Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.為發行方,擔保方為Avis Budget Finance,受託人為德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America),管理2029年到期的5.375%優先債券(通過引用本公司日期為2021年3月1日的8-K表格中的附件4.1併入其中)。 |
4.7 | | 債券,日期為2021年3月23日,由Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.作為發行人、擔保方和受託人德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)發行,管理2028年到期的4.75%優先債券(通過參考公司2021年3月23日當前8-K表格報告的附件4.1合併),日期為2021年3月23日,由Avis Budget Cental Rental,LLC和Avis Budget Finance,Inc.發行,受託人為德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America),管理2028年到期的4.75%優先債券。 |
4.8 | | 根據1934年證券交易法第12條登記的公司證券説明。 |
10.1 | | 安飛士預算集團公司與約瑟夫·費拉羅之間的協議(根據公司截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.5合併,日期為2016年2月24日)。† |
10.2 | | Patrick Rankin與安飛士預算服務有限公司於2019年2月22日訂立的服務協議(以本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.8為法團,日期為2020年2月20日)。† |
10.3 | | Patrick Rankin與安飛士預算服務有限公司(日期為2019年8月15日)之間的協議(以截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K的附件10.9為法團,日期為2020年2月20日)。† |
10.4 | | Avis Budget Group,Inc.與Edward Linnen的協議,日期為2015年4月20日(合併日期為2020年2月20日的公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10.10)。† |
10.5 | | Brian Choi和Avis Budget Group,Inc.之間的邀請函,日期為2020年8月12日(通過引用本公司日期為2020年8月13日的8-K表格中的附件10.2併入)。† |
10.6 | | Veresh Sita和安飛士預算集團†之間的邀請函,日期為2021年2月4日 |
10.7 | | AVIS Budget Group,Inc.A級和B級員工的高管離職薪酬計劃和概要計劃説明(通過引用附件10.1併入公司於2020年12月14日提交的8-K表格的當前報告中)。† |
| | | | | | | | |
10.8 | | 第三次修訂和重新簽署的合作協議,日期為2020年2月23日,由Avis Budget Group,Inc.,SRS Investment Management,LLC及其某些附屬公司之間簽署(合併通過參考本公司日期為2020年2月23日的8-K表格當前報告附件10.1)。 |
10.9 | | Avis Budget Group,Inc.、SRS Investment Management,LLC及其某些附屬公司之間於2020年8月12日對日期為2020年2月23日的第三次修訂和重新簽署的合作協議進行的修訂(通過參考本公司日期為2020年8月13日的當前8-K報表附件10.1合併)。 |
10.10 | | 日期為2021年9月15日的第三次修訂和重新簽署的合作協議的第二修正案,日期為2020年2月23日,由安飛士預算集團有限公司、SRS投資管理有限責任公司及其某些附屬公司(通過引用本公司日期為2021年9月15日的8-K表格當前報告的附件10.1併入)†。 |
10.11 | | †預算集團修訂和重新制定的股權和激勵計劃(通過參考公司2019年3月26日關於附表14A的最終委託書的附件A合併)。AVIS預算集團公司修訂和重新啟動了股權和激勵計劃(合併時參考了公司2019年3月26日關於附表14A的最終委託書的附件A)。 |
10.12 | | 對安飛士預算集團公司2021年10月26日修訂和重新制定的股權和激勵計劃的修正案(合併時參照該公司2021年11月2日的10-Q表格季度報告附件10.3)。† |
10.13 | | 獎勵協議表格-限制性股票單位。(參考附件10.12併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.14 | | 獎勵協議格式-基於業績的限制性股票單位。(參考附件10.13併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.15 | | 非員工董事獎勵協議格式-限售股。(參考附件10.14併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.16 | | Avis Budget Group,Inc.遣散費協議表格(參考附件10.15併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.17 | | AVIS預算集團,Inc.非員工董事延期薪酬計劃,自2019年1月1日起修訂和重述。(參考附件10.16併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.18 | | 截至2008年11月1日修訂和重述的AVIS預算集團遞延薪酬計劃(合併時參考該公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10.17,日期為2009年2月26日)。† |
10.19 | | †:AVIS預算集團公司儲蓄恢復計劃,截至2008年11月1日修訂和重述(合併時參考該公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10.18,日期為2009年2月26日)。AVI預算集團公司的儲蓄恢復計劃,於2008年11月1日修訂和重述(合併時參考該公司截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10.18,日期為2009年2月26日)。AVIS |
10.20 | | 阿維斯租車系統,有限責任公司養老金計劃。(參考附件10.20併入公司截至2018年12月31日的年度報告Form 10-K,日期為2019年2月21日)。† |
10.21 | | Cendant Corporation*高級個人金融服務政策(註冊成立於2005年1月26日的公司當前8-K報表附件10.3)。 |
10.22 | | Cendant Corporation*、Realology Corporation、Wyndham Worldwide Corporation和Travelport Inc.之間的分税協議,日期為2006年7月28日(合併日期為2006年8月1日的公司當前8-K報表附件10.2)。 |
10.23 | | 2006年7月28日Avis Budget Group,Inc.、Realology Corporation、Wyndham Worldwide Corporation和Travelport Inc.之間的税收分享協議修正案(通過參考2008年8月7日該公司截至2008年6月30日的季度10-Q表格季度報告的附件10.4而併入)。 |
10.24 | | 在Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*(作為發行方)和紐約銀行(作為受託人)之間,於2004年6月3日進行了第二次修訂和重新簽署的基礎契約(註冊成立於2004年8月2日該公司截至2004年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.7)。 |
10.25 | | 作為發行方的Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*和作為受託人的紐約銀行(Bank Of New York)於2004年6月3日簽署了日期為2005年12月23日的第1號補充契約(根據2006年1月20日公司目前8-K報表的附件10.1註冊成立)。 |
10.26 | | Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC(作為發行方)和The Bank of New York Trust Company,N.A.(作為紐約銀行的利息繼承人)作為受託人,簽署日期為2007年5月9日的第2號補充契約(作為截至2007年6月30日的季度的公司的Form 10-Q季度報告的附件10.6合併),該補充契約的日期為2004年6月3日的第二次修訂和重新簽署的基礎契約(通過參考本公司的Form 10-Q季度報告附件10.6合併而成,該附件為截至2007年6月30日的季度期間的Form 10-Q季度報告的附件10.6)。 |
10.27 | | Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC(作為發行方)和The Bank of New York Trust Company,N.A.(作為紐約銀行的利息繼承人)作為受託人,簽署日期為2013年8月16日的第3號補充契約(以截至2013年12月31日的公司年度報告10-K表格的附件10.35(C)成立為法團),作為受託人,簽署日期為2004年6月3日的第二份修訂和重新簽署的基礎契約(通過參考本公司截至2013年12月31日的年度報告10-K表格的附件10.35(C)成立為法團),該補充契約的日期為2013年8月16日,其中Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC作為發行方,紐約銀行信託公司(作為紐約銀行的利息繼承人)作為受託人 |
| | | | | | | | |
10.28 | | 第二次修訂和重新簽署的貸款協議,日期為2004年6月3日,借款方為伊索租賃有限公司,許可被提名人為Quartx Fleet Management,Inc.,許可被提名人為PV Holding Corp.,貸款人為Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC* 10.8參見公司截至2004年6月30日的季度報告10-Q表(日期為2004年8月2日)。 |
10.29 | | 第一修正案,日期為2005年12月23日,其中伊索租賃有限公司為借款人,Quartx Fleet Management,Inc.為許可被提名人,PV Holding Corp.為許可被提名人,Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*為貸款人,日期為2004年6月3日的第二次修訂和重新簽署的貸款協議(合併時參照公司於1月20日的當前8-K報表中的附件10.2合併而成),該第一修正案日期為2005年12月23日,其中包括:伊索租賃有限公司作為借款人,Quartx Fleet Management,Inc.作為許可被提名人,PV Holding Corp.作為許可被提名人,以及Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*作為貸款人 |
10.30 | | 第二修正案,日期為2007年5月9日,借款人伊索租賃有限公司,PV Holding Corp.,許可被提名人,Quartx Fleet Management,Inc.,Inc.,許可被提名人,以及Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC,作為貸款人,日期為2004年6月3日的第二次修訂和重訂貸款協議(根據公司季度報告10-Q表格的附件10.8合併而成),日期為2004年6月3日 |
10.31 | | 第三修正案,日期為2013年8月16日,借款人伊索租賃有限公司,PV Holding Corp.,許可被提名人,Quartx Fleet Management,Inc.,Inc.,許可被提名人,以及Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC,作為貸款人,日期為2004年6月3日的第二份修訂和重新簽署的貸款協議,日期為2004年6月3日(合併時參照本公司年度報告10-K表格的附件10.36(C)合併而成),第二次修訂和重訂貸款協議的日期為2004年6月3日,其中PV Holding Corp.作為許可被提名人,Quartx Fleet Management,Inc.作為被許可被提名人,Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC作為貸款人 |
10.32 | | 經修訂及重訂的貸款協議,日期為二零零四年六月三日,由伊索租賃有限公司(借款方)與Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*(貸款方)訂立(於截至二零零七年三月一日的本公司截至二零零六年十二月三十一日止年度的10-K表格年報附件10.29(A)註冊成立為法團),經修訂及重訂的貸款協議日期為二零零四年六月三日,借款方為伊索租賃有限公司,貸款方為Cendant Rental Car Funding(伊索)有限責任公司*。 |
10.33 | | 第一修正案於二零零五年十二月二十三日生效,借款方伊索租賃有限公司與貸款方Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*於二零零四年六月三日訂立經修訂及重新訂立的貸款協議(以截至二零零七年三月一日的本公司截至二零零六年十二月三十一日的Form 10-K年度報告附件10.29(B)合併為法團),該修訂及重訂協議的日期為二零零四年六月三日(以附件10.29(B)為準),借款人為伊索租賃有限公司,而Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*為貸款人。 |
10.34 | | 作為借款人的伊索租賃有限公司和作為貸款人的安飛士預算租賃汽車融資(伊索)有限責任公司(Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC)於2007年5月9日對日期為2004年6月3日的修訂和重新簽署的貸款協議(合併於2007年8月8日的公司截至2007年6月30日的Form 10-Q季度報告附件10.7)進行了第二次修訂。 |
10.35 | | 於二零一三年六月三日,伊索租賃有限公司(借款人)及Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC(貸款人)對日期為二零零四年六月三日的修訂及重訂貸款協議(以截至二零一四年二月二十日的本公司截至二零一三年十二月三十一日止年度的Form 10-K年報附件10.37(C)成立為法團)作出第三項修訂(修訂日期為二零一三年八月十六日),借款人為伊索租賃有限公司,貸款人為Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC。 |
10.36 | | 第二次修訂和重新簽署的汽車總租賃協議,日期為2004年6月3日,由作為出租人的伊索租賃有限公司和作為承租人和管理人的Cendant Car Rental Group,Inc.**簽訂(根據2004年8月2日該公司截至2004年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.9註冊成立),該協議的生效日期為2004年6月3日(截止到2004年6月30日的季度報告為10-Q表,日期為2004年8月2日),其中包括作為出租人的伊索租賃有限公司和作為承租人和管理人的增達汽車租賃集團有限公司(Cendant Car Rental Group,Inc.)。 |
10.37 | | 2005年12月23日,伊索租賃有限公司(作為出租人)和增達汽車租賃集團有限公司(作為承租人和管理人)簽署了日期為2004年6月3日的第二份經修訂和重新修訂的主機動車輛經營租賃協議(根據2006年1月20日本公司8-K報表附件10.3註冊成立)的第一修正案。 |
10.38 | | 作為出租人的伊索租賃有限公司和作為承租人和管理人的Avis Budget Car Rental,LLC(作為承租人和管理人)於2007年5月9日對日期為2004年6月3日的第二次修訂和重新簽署的主機動車輛經營租賃協議進行了第三次修訂(合併於2007年8月8日的公司截至2007年6月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.9),其中包括一份修訂後的修訂和重新簽署的總機動車經營租賃協議(合併日期為2007年8月8日),其中包括作為出租人的伊索租賃公司和作為管理人的安飛士預算汽車租賃有限責任公司(Avis Budget Car Rental,LLC)作為承租人和管理人。 |
10.39 | | 於二零一三年八月十六日,伊索租賃有限公司(作為出租人)及Avis Budget Car Rental,LLC(作為承租人及管理人)就日期為二零零四年六月三日的第二份經修訂及重訂的總機動車輛經營租賃協議(於二零一四年二月二十日成立的本公司截至二零一四年二月二十日止年度的10-K表格年報附件10.38(C)成立為法團)提出第四項修訂。 |
10.40 | | 經修訂及重訂的汽車融資租賃總協議,日期為2004年6月3日,由伊索租賃有限公司作為出租人,先達汽車租賃集團有限公司**作為承租人,作為管理人和融資租賃擔保人,安飛士租賃A汽車系統公司*作為承租人,預算租賃A汽車系統公司作為承租人,日期為2004年6月3日,由伊索租賃有限公司作為出租人,Cendant Cental Rental Group,Inc.作為承租人,作為承租人,作為管理人和融資租賃擔保人,作為承租人,預算租賃A汽車系統公司,Inc.作為承租人(通過參考公司年報10-K表格附件10.30(A)註冊成立 |
10.41 | | 第一修正案,日期為2005年12月23日,其中伊索租賃有限公司作為出租人,先達汽車租賃集團有限公司**作為承租人,作為管理人和融資租賃擔保人,Avis Rent A Car System,Inc.*作為承租人,以及Budget Rent A Car System,Inc.作為承租人,修訂並重訂於2004年6月3日的主機動車輛融資租賃協議(通過參照附件10.30成立為法團),修訂日期為2005年12月23日,修訂日期為2004年6月3日,Cendant Car Rental Group,Inc.**為承租人,Avis Rent A Car System,Inc.*為承租人,預算租賃A Car System,Inc.為承租人,日期為2004年6月3日(參照附件10.30( |
10.42 | | 第三修正案,日期為2007年5月9日,其中伊索租賃有限公司(作為出租人)、安飛士預算汽車租賃有限責任公司(作為承租人作為管理人和融資租賃擔保人)、安飛士租賃A汽車系統有限責任公司(作為承租人)和預算租賃A汽車系統有限公司(作為承租人)於2004年6月3日修訂並重新簽署了總機動車輛融資租賃協議(合併時參照本公司季度報告的附件10.11合併而成),修訂日期為2007年5月9日,其中包括:伊索租賃有限公司(作為出租人)、安飛士預算汽車租賃有限責任公司(作為承租人作為管理人和融資租賃擔保人)、安飛士租賃A汽車系統有限責任公司(作為承租人)和預算租賃A汽車系統有限公司(作為承租人)。 |
| | | | | | | | |
10.43 | | 伊索租賃有限公司(作為出租人)、Avis Budget Car Rental LLC(作為承租人)、Avis Rent A Car System LLC(作為承租人)、Avis Rent A Car System LLC(作為承租人)和Budget Rent A Car System,Inc.(作為承租人 |
10.44 | | 作為轉租人的Zipcar,Inc.和作為轉租人的Avis Budget Car Rental,LLC之間於2013年3月26日簽署的伊索I營業分租協議(註冊成立於2013年5月8日的公司截至2013年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.1)。 |
10.45 | | Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC*、Aesop Leaging L.P.、Aesop Leaging Corp.II、Avis Rent A Car System,Inc.*、Budget Rent A Car System,Inc.、Cendant Car Rental Group,Inc.**和紐約銀行(受託人)於2004年6月3日簽署的第二份修訂和重新簽署的管理協議 |
10.46 | | Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC,Aesop Leaging L.P.,Aesop Leaging Corp.II,Avis Rent A Car System,LLC,Budget Rent A Car System,Inc.和Avis Budget Car Rental,LLC作為管理人,對截至2004年6月3日的第二次修訂和重新簽署的管理協議(通過參考公司年度報告10-K表格的附件10.41(A)合併而合併),日期為2013年8月16日的第一修正案 |
10.47 | | 第二次修訂和重新發布的2015-3系列補編,日期為2021年6月18日,由Avis Budget Rental Cental Funding(Aesop)LLC(以發行者身份,Avis Budget Cental Rental,LLC)(以行政代理身份,JPMorgan Chase Bank,N.A.)、非管道購買者、CP管道購買者、承諾票據購買者、其中點名的融資代理和APA銀行,以及紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為 |
10.48 | | 第四次修訂和重新啟動的2010-6系列補編,日期為2021年6月18日,由Avis Budget Rental Cental Funding(Aesop)LLC(作為發行者,Avis Budget Cental Rental,LLC作為行政代理,JPMorgan Chase Bank,N.A.,作為行政代理)、非管道購買者、CP管道購買者、承諾票據購買者、其中指名的融資代理和APA銀行以及紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)2021年)。 |
10.49 | | 2017-1系列副刊,日期為2017年3月15日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2017-1系列代理人(通過參考本公司日期為2017年3月21日的當前報告8-K表的附件10.1註冊成立)。 |
10.50 | | 2017-2系列副刊,日期為2017年12月13日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2017-2系列代理人(通過參考本公司日期為2017年12月19日的當前報告8-K表的附件10.1註冊成立)。 |
10.51 | | 2018-1系列副刊,日期為2018年4月30日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2018-1系列代理人(通過參考2018年5月4日本公司當前報告8-K表的附件10.1註冊成立)。 |
10.52 | | 修訂和重新發布的2018-2系列副刊,日期為2021年6月18日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2018-2系列代理人(通過參考本公司日期為2021年6月23日的8-K表格的附件10.1註冊成立)。 |
10.53 | | 2019-1系列副刊,日期為2019年2月13日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人和AS系列2019-1代理人簽署。(引用本公司於2019年2月20日提交的8-K表格中的附件10.1)。 |
10.54 | | 修訂和重新發布的2019-2系列副刊,日期為2021年6月18日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司作為受託人和2019-2系列代理人(通過參考本公司日期為2021年6月23日的8-K表格中的附件10.2成立為法團),於2021年6月18日由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人和代理人成立。 |
10.55 | | 2019-3系列副刊,日期為2019年8月27日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人和2019-3系列代理人。(引用本公司日期為2019年8月29日的8-K表格當前報告的附件10.1)。 |
10.56 | | 修訂和重新修訂了2020-1系列補編,日期為2021年6月18日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和作為受託人和AS系列2020-1代理的紐約州銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)簽署。(引用本公司日期為2021年6月23日的8-K表格當前報告的附件10.3)。 |
10.57 | | 2020-2系列副刊,日期為2020年8月12日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2020-2系列代理人(根據本公司日期為2020年8月14日的8-K報表附件10.1註冊成立)。 |
10.58 | | 2021-1系列副刊,日期為2021年5月18日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)和2021-1系列代理商(通過參考本公司日期為2021年5月21日的8-K報表附件10.1成立為法團)之間的形式提供給Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人和2021-1系列代理人。 |
| | | | | | | | |
10.59 | | 2021-2系列副刊,日期為2021年11月17日,由Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人和2021-2系列代理人(通過引用本公司日期為2021年11月19日的8-K表格中的附件10.1合併而成)。 |
10.60 | | 於2021年7月9日,Avis Budget Holdings,LLC,Avis Budget Cental,LLC,Avis Budget Group,Inc.,不時為借款方的附屬借款人,以及不時與摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)的金融機構簽署的第六份修訂和重新簽署的信貸協議,作為行政代理(通過引用本公司日期為2021年7月13日的當前8-K報表的附件10.1併入本公司目前的8-K報表中),該貸款協議於2021年7月9日生效,由Avis Budget Holdings,LLC,Avis Budget Cental,LLC,Avis Budget Group,Inc.,不時的附屬借款人,不時的金融機構作為行政代理組成。 |
21 | | 註冊人的子公司。 |
23.1 | | 徵得德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
31.1 | | 根據修訂後的1934年證券交易法頒佈的規則13(A)-14(A)和15(D)-14(A)頒發的首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據修訂後的1934年證券交易法頒佈的規則13(A)-14(A)和15(D)-14(A)對首席財務官的證明。 |
32 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節的認證。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構。 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義鏈接庫。 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase。 |
101.PRE | | XBRL分類擴展表示鏈接庫。 |
104 | | 公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的封面,格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
____________________ | | | | | |
* | Cendant公司現在名為Avis Budget Group,Inc. |
** | Cendant Car Rental Group,LLC(前身為Cendant Car Rental Group,Inc.)現在名為Avis Budget Car Rental,LLC。 |
*** | Cendant Rental Car Funding(Aesop)LLC,前身為Aesop Funding II L.L.C,現在名為Avis Budget Rental Car Funding(Aesop)LLC。 |
**** | Avis Rent A Car System,Inc.現在名為Avis Rent A Car System,LLC。 |
† | 指管理合同或補償計劃。 |
†† | 根據修訂後的1934年證券交易法第24b-2條,要求對本展品的某些部分進行保密處理,這些部分已被省略並單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。 |