mho-20211231000079929212/312021財年錯誤0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,1411616131397979893365268020,37024,00024,0000.30.20.20.40.21.750.200.200.70.61.751.901.752.00———8,0592,250,00000007992922021-01-012021-12-3100007992922021-06-30Iso4217:美元00007992922022-02-16Xbrli:共享00007992922020-01-012020-12-3100007992922019-01-012019-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00007992922021-12-3100007992922020-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2018-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2018-12-3100007992922018-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-01-012019-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2019-01-012019-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2019-12-3100007992922019-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2020-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2021-01-012021-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-12-310000799292美國-GAAP:CommonStockMember2021-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-12-310000799292美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-12-310000799292美國-GAAP:SecuryStockMember2021-12-310000799292SRT:最小成員數2021-12-31Xbrli:純0000799292SRT:最大成員數2021-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2021-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2020-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2021-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2020-12-310000799292Mho:OfficeFurnitureLeaseholdImprovementsComputerEquipmentAndSoftwareMember2021-01-012021-12-310000799292US-GAAP:TransportationEquipmentMember2021-01-012021-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000799292美國-公認會計準則:構建成員2021-01-012021-12-310000799292美國-公認會計準則:構建成員2020-01-012020-12-310000799292美國-公認會計準則:構建成員2019-01-012019-12-310000799292美國-GAAP:本土成員2021-01-012021-12-310000799292美國-GAAP:本土成員2020-01-012020-12-310000799292美國-GAAP:本土成員2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:財務服務成員2021-01-012021-12-310000799292US-GAAP:財務服務成員2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:財務服務成員2019-01-012019-12-31UTR:費率0000799292SRT:最大成員數2020-12-310000799292SRT:最小成員數2020-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2021-01-012021-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:FiveYearServiceStockOptionsMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:一年級成員2021-12-310000799292MHO:Year2Member2020-12-310000799292MHO:第3年成員2019-12-310000799292MHO:PerformanceConditionAwardsMemberMHO:一年級成員2021-01-012021-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMemberMHO:一年級成員2021-01-012021-12-310000799292MHO:PerformanceConditionAwardsMemberMHO:Year2Member2020-01-012020-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMemberMHO:Year2Member2020-01-012020-12-310000799292MHO:第3年成員MHO:PerformanceConditionAwardsMember2019-01-012019-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMemberMHO:第3年成員2019-01-012019-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMember2021-01-012021-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMember2021-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMemberMHO:第3年成員2021-01-012021-12-310000799292MHO:MarketConditionAwardsMemberMHO:第3年成員2021-12-310000799292MHO:PerformanceConditionAwardsMemberMHO:一年級成員2021-12-310000799292MHO:PerformanceConditionAwardsMemberMHO:Year2Member2021-01-012021-12-310000799292MHO:PerformanceConditionAwardsMemberMHO:Year2Member2021-12-310000799292MHO:第3年成員MHO:PerformanceConditionAwardsMember2021-01-012021-12-310000799292MHO:第3年成員MHO:PerformanceConditionAwardsMember2021-12-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2021-01-012021-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2020-01-012020-12-310000799292MHO:MortgageLoansHeldForSaleMember2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:遠期合同成員2021-01-012021-12-310000799292US-GAAP:遠期合同成員2020-01-012020-12-310000799292US-GAAP:遠期合同成員2019-01-012019-12-310000799292US-GAAP:InterestRateLockCommmentsMe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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2021年12月31日
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號1-12434
M/I Home,Inc..
(註冊人的確切姓名載於其約章)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) | |
沃斯大道4131號, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(614) 418-8000
(註冊人電話號碼,包括區號)
| | | | | | | | |
根據該法第12(B)條登記的證券: |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值$0.01 | MHO | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無。
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
| 如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。q |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2021年6月30日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日,非關聯公司持有的註冊人普通股(其唯一類別的普通股)的總市值約為28,703,915股1.7十億美元。截至2022年2月16日,註冊人發行的普通股數量為28,459,630.
通過引用併入的文件
註冊人將根據修訂後的1934年證券交易法第14A條提交的2022年股東年會的最終委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的表格10-K的第三部分。
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目錄 |
| | | 頁 數 |
第一部分。 | | |
| 第1項。 | 業務 | 3 |
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| 第1A項。 | 風險因素 | 13 |
| | | |
| 1B項。 | 未解決的員工意見 | 23 |
| | | |
| 第二項。 | 屬性 | 23 |
| | | |
| 第三項。 | 法律程序 | 23 |
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| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 23 |
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第二部分。 | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 24 |
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| 第六項。 | 已保留 | 25 |
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| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
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| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
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| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 48 |
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| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 81 |
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| 第9A項。 | 管制和程序 | 81 |
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| 第9B項。 | 其他信息 | 81 |
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| 項目9C. | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 81 |
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第三部分。 | | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 83 |
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| 第11項。 | 高管薪酬 | 83 |
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| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事宜 | 83 |
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| 第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 83 |
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| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 83 |
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第四部分。 | | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 84 |
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| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 89 |
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簽名 | | | |
第一部分
關於前瞻性陳述的特別注意事項
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或將要做出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含或可能包含前瞻性聲明,包括但不限於有關我們未來財務表現和財務狀況的聲明。諸如“期望”、“期望”、“設想”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞彙和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素。我們在此以及在未來的報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不能保證未來的表現,由於各種風險因素,實際結果可能與這些前瞻性陳述中的結果大不相同。見“第1A項。有關風險因素的更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第一部分中的“風險因素”。
任何前瞻性陳述都只説明截止日期。除非適用法律要求,否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。不過,我們在其後有關表格10-K、10-Q及8-K的報告中,如進一步披露有關事項,應參考有關資料。這一討論是在1995年“私人證券訴訟改革法案”允許的情況下進行的,我們所有的前瞻性陳述都明確地受到本節中包含或引用的警告性陳述的限制。
項目1.業務
一般信息
M/I HOMES,Inc.及其子公司是美國領先的獨棟住宅建築商之一。該公司於1976年開始住宅建設活動。從那時起,該公司已經售出了超過13.67萬套住房。除非本表格10-K另有説明或上下文另有要求,否則術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指M/I HOMES,Inc.及其子公司。
該公司由兩個截然不同的業務組成:住宅建設和金融服務。出於報告目的,我們的房屋建設業務彙總為兩個報告部分-北方和南方地區。我們的金融服務業務通過向我們房屋建築業務的客户提供抵押貸款和所有權服務來支持我們的房屋建築業務,並作為一個獨立的部門進行報告。
我們的房屋建築業務是我們業務中最重要的部分,佔2021年和2020年綜合收入的97%。我們設計、營銷、建造和銷售獨棟住宅和附屬聯排住宅給首次購房者、搬家購房者、空巢購房者和豪華購房者。除了房屋銷售,我們的房屋建築業務還從出售土地和地塊中獲得收入。我們用“家”這個詞來指代獨棟住宅,無論它是獨户住宅還是附屬住宅。我們使用術語“社區”來指代我們建造住宅的單個開發項目,或者,有時,“多個社區”可以存在於我們提供多種產品類型的單個開發項目中。我們主要在規劃開發社區和混合用途社區建造住宅。我們目前在11個州的16個市場的175個社區出售房屋。我們2021年交付的房屋的平均售價為42萬美元,2021年12月31日積壓的房屋的平均售價為49萬美元。我們提供的房屋銷售底價從大約21萬美元到78.8萬美元不等,並相信這一價位範圍使我們能夠吸引和吸引廣泛的買家。我們相信,我們通過在特定地區提供高水平的設計和建築質量的房屋,提供優質的客户服務,並提供抵押和產權服務來全面服務我們的客户,從而使我們與競爭對手脱穎而出。根據我們的經驗,我們的產品和客户服務使我們的客户的購房過程更加高效。
我們的金融服務業務的收入主要來自發放和銷售抵押貸款,以及收取所有權保險和結算服務的費用。我們通過我們全資擁有的子公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)向購房者提供抵押貸款銀行服務。我們通過公司100%擁有的子公司提供產權服務。2021年和2020年,我們的金融服務業務佔我們綜合收入的3%。有關我們金融服務業務的更多信息,請參閲下面的“金融服務”部分。
我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州哥倫布市沃斯大道4131號,Suite500,郵編:43219。我們公司總部的電話號碼是(614)418-8000,網址是www.mihomes.com。我們網站上的信息不是本表格10-K的一部分,也不應被視為通過引用包含在本表格10-K中。
市場
為便於報告,我們的16個住宅建築部門彙總為以下兩個部門:
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區域 | 市場/部門 | 年開始運作 |
北方 | 俄亥俄州哥倫布市 | 1976 |
北方 | 俄亥俄州辛辛那提 | 1988 |
北方 | 印第安納州印第安納波利斯 | 1988 |
北方 | 芝加哥,伊利諾斯州 | 2007 |
北方 | 明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 2015 |
北方 | 密歇根州底特律 | 2018 |
南方 | 佛羅裏達州坦帕市 | 1981 |
南方 | 佛羅裏達州奧蘭多 | 1984 |
南方 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | 2016 |
南方 | 北卡羅來納州夏洛特市 | 1985 |
南方 | 北卡羅來納州羅利 | 1986 |
南方 | 休斯敦,得克薩斯州 | 2010 |
南方 | 德克薩斯州聖安東尼奧 | 2011 |
南方 | 德克薩斯州奧斯汀 | 2012 |
南方 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | 2013 |
南方 | 田納西州納什維爾 | 2021 |
我們相信,我們的每個部門都有經驗豐富的管理團隊,擁有當地市場專業知識。我們的業務需要深入瞭解當地市場,以便以有利的條件在理想的地點獲得土地,與分包商接洽,規劃滿足當地需求的社區,預測特定市場的消費者品味,並評估當地監管環境。雖然我們集中了某些職能(如會計、人力資源、法律、土地購買審批和風險管理)以從規模經濟中獲益,但我們的地方管理通常在地區總裁的指導下和地區總裁的監督下,在尋找土地收購機會、制定和實施產品和銷售戰略以及控制成本方面擁有相當大的自主權。
行業概況和當前市場狀況
我們認為,新房銷售將繼續受益於可用住房供應持續不足、抵押貸款利率處於歷史低位、就業水平改善和消費者人口結構向好,這些因素正導致越來越多的年輕購房者搬到郊區的獨棟住宅。然而,我們也預計,2022年美國的整體經濟和住房建設狀況將繼續受到勞動力和供應短缺、通脹以及材料和勞動力成本上升的負面影響。我們對市況的變化保持敏感,並繼續專注於控制間接槓桿率,謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。我們也在密切關注抵押貸款的供應情況和貸款標準。雖然利率以歷史標準衡量仍處於低位,但人們普遍預計2022年抵押貸款利率將會上升,這可能會對負擔能力和抵押貸款可用性產生負面影響。
經營策略
我們仍然專注於通過創造額外的收入,繼續擴大我們的市場份額,改變我們的產品組合,包括更多負擔得起的設計,以及投資於有吸引力的土地機會來增加活躍社區的數量,以提高我們的盈利能力。與我們對改善長期財務業績的關注一致,我們預計2022年將繼續強調以下戰略業務目標:
•管理我們的土地支出和庫存水平;
•儘可能按期開放新社區;
•保持強勁的資產負債表和流動性水平;
•擴大我們更實惠的智能系列住宅的供應;以及
•強調客户服務、產品質量和設計,以及優越的地理位置。
由於眾多因素的影響,未來的經濟和住宅建築業狀況以及對住房的需求持續存在不確定性,包括通脹的影響、勞動力和供應成本的增加、供應鏈中斷和勞動力短缺,以及疫情的持續影響。這些因素高度不確定,超出了我們的控制範圍。因此,我們無法保證2020和2021年在我們的財務和運營指標中反映的積極趨勢將在2022年繼續下去。
銷售及市場推廣
2021年期間,我們繼續將營銷重點放在首次購房者和更新換代購房者身上,包括針對首次購房者、千禧一代和空巢購房者的住宅設計。我們主要以M/I HOMES品牌營銷和出售我們的房屋。我們的營銷努力旨在提高人們對M/I住宅品牌的興趣和偏好,而不是其他住宅建築商或轉售市場。
我們為購房者提供以下產品、計劃和服務,我們認為這些產品、計劃和服務使我們的品牌與眾不同:(1)位於有吸引力的地區和理想社區的高質量建築的房屋,由我們所有市場的可轉讓結構保修支持;(2)我們的全家建築標準,旨在提供滿足買家對建造更好的房屋的期望的功能和好處,包括更環保和更節能的房屋,我們相信與房屋相比,我們相信這將為客户節省高達30%的能源成本;(2)我們的全家建築標準旨在提供滿足買家對更好建造的房屋的期望的功能和好處,包括更環保和更節能的房屋,我們相信與房屋相比,這通常將為我們的客户節省高達30%的能源成本(3)我們的設計工作室和設計顧問,幫助我們的購房者選擇產品和設計方案;(4)配備齊全的樣板房和訓練有素的銷售顧問,以建立購房者的信心並提高購房體驗;(5)我們通過M/I Financial提供的抵押貸款計劃,包括有競爭力的固定利率和可調利率貸款;(6)我們的Ready Now Homes計劃,為購房者提供在60天或更短時間內完成某些新住房的機會;以及(7)我們堅定不移地關注客户服務和
通過向我們的客户提供全家節能住宅,我們使我們的購房者能夠比按最低規範要求建造的住宅節省能源成本(第二大購房成本)。我們使用RESNET認證的獨立評級機構和能效國家標準HERS(Home Energy Rating System)指數來衡量我們住宅的性能,包括隔熱、通風、氣密性以及供暖和製冷系統。我們部門的平均得分通常低於環境保護局的能源之星目標標準72-75或轉售房屋的平均得分(130或更高)(因此,也更好)。她的這些較低的得分不僅意味着我們購房者的供暖/製冷成本降低,而且與普通轉售房屋相比,能源強度也有所降低,因此對環境的影響也更低。
為了進一步加強購房流程,我們在大部分市場開設了設計工作室。我們的設計工作室允許我們的購房者從各種各樣的產品和設計選項中進行選擇,這些產品和設計選項可以作為房屋原始建造的一部分進行購買。我們的中心配備了設計顧問,他們幫助我們的購房者選擇合適的選項組合,以滿足他們的預算、生活方式和設計敏感性。在我們的大多數市場,我們為購房者提供使用我們的enVision在線設計工具來考慮和做出設計規劃決策的選項。我們相信此工具有助於潛在買家在規劃階段使用,並使他們實際訪問我們的設計工作室更有成效和效率,因為我們的顧問能夠在買家訪問之前查看買家的初步設計選擇並抽取樣本。
我們還投資於設計和裝飾傢俱齊全、別具一格的樣板住宅,旨在創造一種反映當今人們生活方式的氛圍,並幫助我們的客户想象“他們自己的家,就像他們夢想的那樣”的可能性。我們精心挑選樣板房的室內裝飾和設計,以反映我們的生活方式
潛在買家。我們相信,這些模型展示了我們的住宅最大限度的宜居性和潛力,併為我們的客户提供了想法和靈感,讓他們將有價值的設計選項融入到他們的新住宅中。
我們受僱於公司的銷售顧問經過培訓和準備,通過全面解釋我們房屋的特點和好處,幫助每位買家確定最適合買家需求的房屋,解釋建設過程,並幫助買家選擇最佳融資方案,來滿足買家的期望,建立買家的信心。我們非常重視對所有銷售人員的持續培訓,以確保高水平的專業精神和產品知識。截至2021年12月31日,我們聘請了248名房屋銷售顧問。
我們還通過M/I Financial提供專門的抵押貸款融資計劃,以幫助我們的購房者。除了聯邦住房管理局(FHA)、美國退伍軍人管理局(VA)、美國農業部(USDA)和州住房債券機構提供的項目外,我們還提供傳統的融資選擇。M/I Financial為我們的購房者提供“一站式”購物服務,為他們購買房屋提供抵押貸款和產權服務,我們相信這為我們的客户節省了時間和金錢。通過與全國許多主要抵押貸款提供商合作,我們尋求為我們的購房者提供獨特的計劃,這些計劃具有低於市場的融資選擇,比購房者自己獲得的融資選擇更具競爭力。關於產權服務,公司的產權子公司與我們的房屋建築部門密切合作,以便我們能夠提供有組織和高效的送貨上門流程。
我們還在我們的大多數社區建立庫存房屋,為購房者提供在60天或更短的時間內完成某些新房交易的機會。這些房屋加強了我們對需要在短時間內交付房屋的潛在購房者的營銷和銷售努力,使我們能夠有效地與市場上現有的房屋競爭。我們根據當地市場因素(如就業增長、工作搬遷數量、住房需求和供應、季節性和我們過去的市場經驗)確定我們在每個市場的庫存房屋策略。我們根據當前和計劃的銷售速度和建設能力,在每個社區保持一定的庫存房屋水平,並在條件允許的情況下持續監測和調整庫存房屋。
我們尋求讓我們的購房者積極參與他們的新家的建設,在整個設計和建設過程中為他們提供持續的溝通。我們通過“MyMIHome”實現了這一點,這是一種網絡和應用程序體驗,可以提供關鍵里程碑的通知、施工進度的照片、供客户填寫的核對錶、輕鬆訪問採購合同和其他相關文檔等。我們的目標是把購房者放在首位,提升整體購房體驗。我們相信,在整個購房過程中,對購房者的需求做出迅速和禮貌的迴應可以降低交付後維修成本,提高我們在質量和服務方面的聲譽,並鼓勵購房者和房地產界的重複和轉介業務。
最後,我們相信,我們最終的與眾不同之處來自於我們公司成立的原則:誠信,提供優質的客户服務和高質量的產品。我們的客户滿意度得分由獨立的第三方公司在交付後30天和6個月進行測量,以確保我們為建設最高質量的家園負責。
我們用數字和傳統媒體推銷我們的房子。根據地區、人口統計和其他競爭因素,所使用的特定媒體因市場而異。我們通過報紙、直郵、廣告牌、廣播和電視直接向消費者營銷,並利用我們的網站、搜索引擎優化、付費搜索和展示廣告進行互聯網營銷。我們利用我們在Zillow.com和NewHomeSource.com等推薦網站上的存在,將銷售線索推向我們的互聯網銷售人員。我們還使用電子郵件營銷來保持與現有潛在客户和客户的溝通。我們使用我們的社交媒體向潛在購房者傳達購買我們房屋的客户的體驗,並提供關於我們房屋和設計功能的內容。
為了應對新冠肺炎疫情帶來的消費者不斷變化的需求,我們對銷售和營銷策略進行了幾次調整。首先,我們鼓勵消費者在現有住宅的舒適環境下購買新住宅,應要求郵寄免費VR頭盔給他們。我們的每個家庭平面圖都經過專業的3D掃描,創造了身臨其境的虛擬旅行體驗。其次,我們提供虛擬預約服務。這使我們的新房銷售顧問能夠在進行個性化銷售對話的同時提供現場房屋參觀。最後,我們在許多現有的家庭計劃中提供了Flexability計劃,允許我們的客户利用家庭中的現有空間,創建他們最需要的房間:家庭辦公室、教室、多代套房或家庭健身房。
產品線、設計和施工
我們的居住社區通常位於郊區,通過公共和私人交通工具很容易到達。我們的社區被設計成符合現有土地特徵的社區。我們努力實現
通過提供不同的房屋模型和每個模型的幾個外部設計選項,使社區內的建築風格多樣化。在可行的情況下,我們亦會保存現有的樹木和樹葉。通常情況下,相同類型或顏色的房屋不能相鄰建造。我們相信我們的社區有吸引人的入口,有獨特的標誌和景觀,我們對社區細節的關注避免了“發展”的外觀,併為每個社區提供了多樣化的社區外觀。
我們提供的房屋銷售底價從大約21萬美元到78.8萬美元不等,面積從大約1000平方英尺到5500平方英尺不等。除了獨棟獨立住宅外,我們還在我們的幾個市場提供附屬聯排住宅。我們相信,提供廣泛的住房使我們能夠吸引首次購房者、千禧一代購房者、搬家購房者、空巢購房者和豪華購房者。我們的目標是把不止一套房子賣給我們的買家,我們相信我們在這一戰略上取得了成功。
我們投入大量資源進行住宅的研究、設計和開發,以滿足買家的需求和不斷變化的市場需求。我們定期審查每個部門提供的計劃,以確保這些家居設計仍然與該特定市場相關和合適。在我們的所有部門,我們目前提供450多種不同的平面圖,旨在反映當前的生活方式和設計趨勢。
新冠肺炎疫情對房地產業產生了重大影響。隨着家庭勞動力的增長,我們不得不想方設法適應新的生活方式需求。尤其是,家庭辦公室的需求很高,具有高天花板、更大的建築面積和自然光等特點,並特別注意它們的“變焦”背景。
我們繼續為不斷增長的空巢人士市場開發新的平面圖和社區。這些平面圖(主要是牧場和主樓層主卧類型的平面圖)側重於向下搬家的買家,面積較小,具有户外生活潛力,卧室較少,社區設施更好。我們的房屋建築部門經常在適當的時候與其他部門分享成功的計劃。
我們的“智能系列”現已在我們的所有部門提供,約佔我們截至2021年12月31日的年度總銷售額的39%。我們的“智能系列”是特定於市場的,旨在為買家提供超值、優越的地理位置和預先選擇的升級飾面和電器套餐。“智能系列”的目標客户是入門級和下層買家,並將重點放在可負擔性、宜居性和為我們的客户提供一些設計靈活性上。該系列已成為我們整體產品陣容中重要且成功的一部分。我們繼續在我們的幾個部門增加我們的多家庭智能系列產品。這些Smart Series聯排別墅項目經過精心設計,旨在更實惠,並利用更高密度的機會,既可以作為獨立社區,也可以規劃為我們傳統的Smart Series單户社區的一部分。
我們的“城市集合”平面圖利用狹窄的地塊、獨立的後方車庫和精心設計的內部設計,提供獨特和高檔的城市生活方式。我們的城市集合使我們能夠參與新的填充開發機會,這些機會超出了我們傳統的郊區市場。
我們設計所有的產品線,以降低生產成本和建設週期,同時堅持我們的質量標準,並使用反映我們對更環保的房屋建造方法的承諾的材料和建築技術。我們所有的房屋都是根據專利設計建造的,符合適用的FHA和VA要求以及所有當地建築規範。我們試圖通過使用標準化材料來保持高效運營。我們的原材料主要由木材、混凝土和類似的建築材料組成,雖然這些材料通常可以從各種來源獲得,但我們通過執行與選定供應商的國家採購合同來降低建築和行政成本。然而,在2021年期間,我們經歷了勞動力和供應短缺以及物價上漲。我們的住宅是根據標準化原型建造的,這些原型的設計和設計旨在提供創新的產品設計,同時試圖將建造成本降至最低,並控制產品的一致性和可用性。我們相信,我們的施工流程以及上述產品線設計參考所產生的施工週期時間,通常會減少我們的分包商和供應商花費在往返社區的勞動力、設備和材料上的時間,從而也減少了與住宅施工相關的環境影響和碳排放。我們一般僱用分包商安裝工地改善工程和建造房屋。每棟房屋的建造都由一名向生產經理彙報的私人施工監工監督, 他們兩人都是本公司的僱員。我們的私人施工監理員管理進度和施工過程。分包商的工作是根據書面協議進行的,這些協議要求我們的分包商遵守所有適用的法律和勞工慣例,遵守當地的建築規範和許可,並滿足性能、保修和保險要求。這些協議通常規定了勞動力和材料的固定價格,並在結構上為我們積壓的房屋建設的大部分高成本階段提供價格保護。
我們在獲得銷售合同和買方貸款人初步口頭確認融資應該獲得批准後,就開始建設我們的大部分房屋。在某些市場,合同可能會被接受,條件是出售現有的房屋,並可能通過特定的階段批准建設,然後才能滿足這一意外情況。我們的房屋從開工到竣工通常需要大約四到六個月的時間,這取決於正在建造的特定房屋的大小和複雜程度、天氣條件以及勞動力、材料和補給的可用性。然而,由於強勁的整體住房需求和疫情的持續影響,我們在2021年期間經歷了供應鏈的中斷,包括勞動力的可獲得性和某些材料的及時可獲得性,這延長了某些市場的生產週期時間。我們還建造庫存房屋(即在沒有執行合同的情況下啟動的房屋),以便根據我們的Ready Now房屋計劃在即時需要的基礎上交付房屋,並提供新產品展示。對於一些潛在買家來説,出售現有房屋已經成為一個更難預測的過程,因此,當他們出售房屋時,他們往往需要在60天或更短的時間內找到、購買並搬進新家。其他購房者只是更喜歡在購買之前能夠完全想象一套房子所提供的確定性。在2021年和2020年關閉的房屋總數中,分別為35%和49%, 是庫存房屋,包括最初作為庫存房屋的房屋,以及根據合同開始的房屋,這些房屋後來被取消,結果變成了庫存房屋。2021年庫存房屋成交率下降的原因是,與2020年相比,我們2021年的取消率較低,而且由於需求旺盛,我們在開始建設庫存房屋之前出售了預留給庫存房屋的可用地塊。此外,我們通常優先考慮積壓的開工項目,而不是庫存開工項目,而且我們受到建設產能限制,無法在2021年在某些社區啟動更多庫存房屋。
積壓
我們根據標準的購買合同出售房屋,通常在簽訂合同時要求購房者預付定金。押金金額因市場和社區而異。我們通常還要求購房者在為自己的房屋選擇選項或升級時支付額外的押金。我們的大多數購房合同規定,如果購房者取消了與我們的合同,我們有權保留購房者的定金。然而,我們通常允許我們的購房者取消他們的義務,並在他們的合同規定的期限內無法獲得抵押融資以保持與潛在買家的善意的情況下,獲得全部或部分押金的退款(除非房屋建設已經開始)。
積壓的房屋包括已簽訂合同但尚未交付的房屋。期末積壓是指上一時期積壓的房屋數量加上本期產生的淨新合同數量(新的房屋合同減去取消數量)減去本期交付的房屋數量。任何給定時間的積壓都會受到取消的影響。由於房屋建築業的季節性,房屋交付數量從任何一年的第一季度到第四季度都有歷史性的增長。
截至2021年12月31日,我們共有4835套積壓房屋,總銷售價值24億美元,處於不同的完工階段,包括已經簽訂合同但尚未開工的房屋。截至2020年12月31日,我們共有4389套積壓房屋,總銷售額為18億美元。年終積壓的房屋通常包括在次年交付的房屋中。
保修
我們為我們的房屋提供一定的保修,還會在房屋交付之前和交付後根據需要與每套房屋的買家進行檢查。該公司提供可轉讓有限保修計劃(“房屋建築商有限保修”)和可轉讓結構有限保修。房屋建築商的有限保修在基於地理市場和州法律的法定期限內對建築缺陷進行擔保(對於公司所在的州,目前的期限為6至10年),幷包括一項強制性仲裁條款。2021年12月31日之後出售的房屋的結構保修期限為10年,2015年12月1日之後至2021年12月31日或之前出售的房屋為10年或15年,1998年4月25日之後至2015年12月1日或之前出售的房屋為10年或30年。我們還將每個家庭中安裝的部件的製造商或供應商提供的所有保修傳遞給我們的購房者。雖然我們的分包商通常被要求在各自的保修期內維修和更換任何產品或勞動力缺陷,但我們最終還是要對房主在我們適用的保修期內進行此類維修負責。因此,我們根據我們社區的送貨量和歷史數據趨勢,為我們的房屋建築商的有限保修和潛在的未來結構保修成本估計並建立了準備金。就結構保修而言,我們還聘請精算師協助我們每年確定未來的成本。我們的保修費用(不包括我們佛羅裏達某些社區2020年的灰泥相關維修費用,如注8在我們的合併財務報表中)約佔2021年住房總收入的0.6%,2020年和2019年佔住房總收入的0.7%。
土地徵用與開發
我們在住宅建設業務的正常過程中不斷評估土地收購機會,我們專注於補充我們的地塊頭寸和增加我們在關鍵子市場的地塊頭寸,以擴大我們的市場份額。我們的目標是保持大約三到五年的地塊供應,包括根據期權合同和購買協議控制的地塊,我們相信這為解決監管事項和土地開發以及每個社區隨後的房屋建設提供了一個適當的視野,並使我們能夠管理我們未來送貨上門的業務計劃。
我們專注於以符合成本效益的方式在理想的地點增加土地頭寸,以應對不斷變化的市場狀況,並在我們現有的市場中增加我們的市場份額和社區數量。在取得土地前,我們會進行廣泛的比較研究和分析,以協助我們評估每宗土地取得的經濟可行性。我們考慮了許多因素,包括待建房屋的預計回報率、預計毛利率、預計吸收速度和銷售價格,所有這些因素都受到我們對人口和就業增長模式、人口趨勢以及相關次級市場中競爭的新房細分和轉售的評估的影響。
我們試圖以最低的現金投資獲得土地,並在賣家提供的情況下就撤資選項進行談判。我們亦限制在土地合約中使用擔保或承諾,以限制我們在發展中的社區在物業和發展成本方面的投資金額。我們相信這種方法大大降低了我們的風險。此外,我們一般會在取得土地前取得所需的發展審批。我們主要通過或有購買協議獲得土地,這些協議通常將我們購買土地的義務以分區和公用事業批准為條件,以及我們對土壤和地下條件、環境和濕地條件、市場分析、開發成本、所有權事項和其他與房地產相關的標準的評估。所有土地和地塊購買協議以及土地購買資金都需要我們的公司土地收購委員會的批准,該委員會由我們的高級管理團隊以及主要的運營和財務官員組成。有關我們土地選擇權協議的更多詳情,請參閲注8我們的合併財務報表。
2021年,我們繼續增加對土地徵用、土地開發和住房庫存的投資,以滿足需求,擴大在某些市場的業務。2021年,我們在國內開發了超過83%的地塊,這主要是因為我們市場上缺乏理想位置的開發地塊。需要開發的原始土地通常仍有更多可用空間。為了將我們在單一地點的投資和風險降至最低,我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作,通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排分擔土地投資和開發的成本。就成立特殊目的實體擁有物業的合資安排而言,吾等與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。有關我們合資企業安排的更多細節,請參閲注6我們的合併財務報表。
在地塊開發過程中,一些市政當局和其他政府當局要求我們提供竣工保證金或信用證,用於公用事業、街道和其他改善工程。根據發展協議,我們須提供竣工保證金或信用證,這些協議一般不受規定的完工日期所規限,只要求我們在興建和出售房屋時,分階段進行改善工程。在開發已經取得進展的地方,由於獲得債券或信用證的時間延遲,尚待完成的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘金額。
長遠而言,我們能否繼續進行發展活動,將視乎是否有合適的經濟環境,以及我們是否有能力繼續物色合適的地塊、訂立購買該等土地的選擇權或協議、取得政府批准,以及完善該等土地的徵用和發展。
在我們的房屋建設業務的正常過程中,我們會權衡擁有地塊和土地的經濟風險與有地塊可供建造房屋的必要性。下表載列我們於2021年12月31日的地段(包括以合資方式持有的地段)的土地狀況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 擁有的地段 | | |
區域 | 已發展地段 | 正在開發的地段 | 未開發地段(a) | 擁有的地段總數 | 合約地段 | 總計 |
北方 | 3,218 | | 1,236 | | 3,275 | | 7,729 | | 7,160 | | 14,889 | |
南方 | 2,482 | | 4,639 | | 9,743 | | 16,864 | | 12,204 | | 29,068 | |
總計 | 5,700 | | 5,875 | | 13,018 | | 24,593 | | 19,364 | | 43,957 | |
(a)包括吾等於合營安排持有之未加工土地權益,預計將發展至3,099幅地段。
金融服務
我們把房子賣給客户,這些客户通常通過抵押貸款來為他們的購買提供資金。M/I Financial為我們的客户提供有競爭力的融資,並通過貸款申請、貸款審批、結案和所有權服務等步驟協調和加快貸款發起交易。M/I Financial在我們所有的住房市場提供融資服務。我們相信,作為銷售過程的一部分,我們以具有競爭力的條件向客户提供融資的能力是完成銷售的一個重要因素。
M/I Financial已經獲得美國住房和城市發展部、FHA、弗吉尼亞州和美國農業部的批准,可以發起由這些實體承保和/或擔保的抵押貸款。此外,M/I金融公司已經獲得聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)和聯邦全國抵押協會(“Fannie Mae”)的批准,成為抵押的銷售商和服務商,以及政府全國抵押協會(“Ginnie Mae”)的發行商。我們的代理機構的批准,以及一種分服務關係,允許我們在服務釋放或服務保留的基礎上出售貸款。此選項為我們的客户提供了靈活性和額外的融資選擇。
我們還通過我們100%擁有的子公司TransOhio Residential Title Agency Ltd.、M/I Title Agency Ltd.和M/I Title LLC為購房者提供產權和成交服務。通過這些實體,我們作為產權保險代理,為哥倫布、辛辛那提、明尼阿波利斯/聖保羅、底特律、坦帕、奧蘭多、薩拉索塔、聖安東尼奧、休斯頓、達拉斯/沃斯堡、奧斯汀和印第安納波利斯市場的購房者提供產權保險單和審查和成交服務。此外,TransOhio住宅產權代理有限公司為我們在羅利、夏洛特和芝加哥市場的房地產市場提供審查和產權保險服務。我們不承擔與業權保單相關的承保風險。
企業運營
我們的公司運營和總部位於俄亥俄州哥倫布市,我們在那裏集中執行以下職能:
•制定戰略、目標和經營方針;
•確保所有本地和區域傳播的品牌完整性和一致性;
•監督和管理我們的運營績效;
•配置資本資源;
•為公司提供融資並履行所有現金管理職能,並保持與貸款人的關係;
•維護集中的信息和通信系統;以及
•維護集中的財務報告、內部審計職能和風險管理。
競爭
住宅建築業是支離破碎的,競爭非常激烈。我們在我們的大多數市場上都是十大建築商之一。在我們運營的每個地理區域,我們都與眾多國家、地區和當地的房屋建築商展開競爭。我們的競爭範圍從當地的小型建築商到較大的地區性建築商,再到公有建築商和開發商,其中一些公司擁有比我們更多的資金、營銷、土地徵用和銷售資源。二手房和出租住房的供應提供了額外的競爭。我們的競爭主要基於價格、地理位置、設計、質量、服務和聲譽。
我們的金融服務業務與其他抵押貸款機構競爭,為購房者安排融資。主要的競爭因素包括定價、按揭貸款條款、承保準則、利率、客户服務和消費者可獲得的按揭貸款產品的其他功能。
政府管制與環境問題
我們的住宅建設業務受到各種地方、州和聯邦法律、法令、規則和法規的約束,這些法規和法規涉及保護健康和環境,包括向環境排放或排放材料、雨水和地表水管理、土壤、地下水和濕地保護、地下條件以及空氣質量保護和改善。環境法和現有條件可能會導致延誤,導致我們招致大量合規和其他成本,並禁止或嚴格限制在環境敏感地區的房屋建設活動。
我們的房屋建設業務還必須遵守與建築、分區、設計、施工、銷售、消費者保護和類似事項有關的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例。這些規定增加了
生產和銷售我們的房屋的成本,在某些情況下,延誤了我們開發和完工地塊的能力,並可能對外部開發商及時向我們交付完工地塊構成類似的挑戰。建房縣市對污水處理設施和其他公共設施不達標的地區,有時宣佈暫停發放建築許可證,並設置其他限制措施,這些縣市有時會宣佈暫停發放建築許可證,並對污水處理設施和其他公共設施未達到最低標準的地區施加其他限制。此外,在某些地區,我們的建屋活動受到限制性分區和密度規定的規管,這些規定限制了在特定地區範圍內可以建造的住宅數量。我們還可能遇到從市政當局或其他政府機構獲得所需批准的時間延長的情況,這可能會推遲我們在社區中預期的開發和建設活動。在2021年期間,我們在某些社區地點遇到了政府和市政批准的延誤,我們預計2022年我們可能會經歷更高水平的延誤。
我們的抵押貸款公司和產權保險機構必須遵守各種地方、州和聯邦法規、條例、規章制度(包括參加FHA、VA、USDA、Ginnie Mae、Fannie Mae和Freddie Mac提供的計劃的要求)。這些規定限制了我們金融服務業務的某些活動,如我們在下文第1A項對“風險因素”的描述中進一步描述的那樣。此外,我們的金融服務業務受到州和聯邦層面的監管,包括消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau)發佈的關於具體發起、銷售和服務做法的監管規定。
見“第1A項。有關政府監管及環境事宜的其他資料,請參閲本年報10-K表格第I部分的“風險因素”。
季節性
從歷史上看,我們的房屋建築業務在房屋建築活動水平上經歷了顯著的季節性和季度間的變異性。總體而言,下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為,這種季節性反映了購房者在春季購買新房的傾向,目標是在秋季或冬季完成交易,以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性,因為它們的貸款來源與我們住房建設業務中的房屋交付相對應。目前,由於我們近一半的社區限制銷售,供應鏈和勞動力中斷增加了週期時間,我們正在經歷的季節性比歷史上任何時候都要少。
人力資本
截至2021年12月31日,我們僱傭了1657人(包括兼職員工),其中住房建設1308人,金融服務235人,管理和行政服務114人。我們的員工中沒有一人代表集體談判協議。
我們相信,員工是我們最重要的資源。我們的勞動力發展戰略植根於建立一支能夠讓來自不同背景、經驗和才華的人在職業上茁壯成長、貢獻和發展的勞動力隊伍。我們認識到創造一個協作、包容的工作場所的價值,為了幫助營造這樣的環境,我們提倡員工、客户和建築合作伙伴之間相互理解和尊重的文化。
我們致力於建立多元化、公平和包容的文化。2020年,我們成立了多元化、公平和包容委員會(“DEI委員會”),該委員會由我們的執行團隊的某些成員以及我們的人力資源部、抵押貸款和業務運營部門的高級領導組成。Dei委員會負責制定我們的多樣性、公平和包容性計劃的指導原則,以及促進這些原則和實現我們目標的戰略。
我們相信發展每位員工的專業技能,促進職業發展。我們的運營部門根據員工的特定角色和職責對他們進行培訓。此外,我們的所有員工都必須遵守我們的行為準則,參加強制性的全公司培訓課程,以確保所有員工遵守相同的安全和道德標準。這些培訓課程涵蓋工作場所安全、網絡安全、風險緩解、無意識偏見、騷擾和歧視等主題。
我們向員工支付具有競爭力的薪酬,併為全職員工提供一套全面的福利,包括401(K)利潤分享計劃,以幫助員工計劃退休,我們認為這一計劃與我們行業的其他員工相比具有競爭力。
可用的信息
我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)的報告要求,並向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些文件可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上向公眾查閲。
我們的網址是www.mihomes.com。我們在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提交材料後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據交易法第13(A)節提交或提交的報告的修訂版。我們的網站還包括我們的公司治理準則、我們的商業行為和道德準則以及我們每個審計、薪酬、提名和公司治理委員會的章程的可打印版本。本網站的內容並未以參考方式併入本10-K表格年度報告中,或以其他方式成為本年度報告的一部分。
第1A項。危險因素
我們未來的業務、經營結果、財務狀況、前景和現金流以及我們證券的市場價格都受到許多風險的影響,其中許多風險是由我們無法控制的因素驅動的。以下關於與我們業務相關的風險、不確定性和假設的警告性討論包括我們認為可能導致我們的實際結果與預期和歷史結果大不相同的因素。除下列因素外,其他因素,包括我們未知的因素和我們目前尚未確定為重大的已知因素,也可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、前景和現金流以及我們證券的市場價格產生不利影響。另請參閲上文“有關前瞻性陳述的特別注意事項”。
與我們的工商業相關的風險
住宅建築業狀況的惡化或更廣泛的經濟狀況可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
住宅建築業是週期性的,受到一般經濟、房地產和其他商業狀況變化的影響,這些變化可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。對住宅建築業有重大影響的某些經濟、房地產和其他商業狀況包括:
•就業水平、就業和個人收入增長;
•購房者融資的可獲得性和定價;
•短期和長期利率;
•整體消費者信心,特別是潛在置業人士的信心;
•人口趨勢;
•能源價格的變化;
•人口增長、家庭組建和其他人口結構變化等因素對住房需求的影響;
•美國和全球金融體系和信貸市場的穩定;
•私人黨和政府的住房消費抵押貸款計劃,以及聯邦和州政府對貸款和評估做法的監管;
•聯邦和州個人所得税税率和撥備,包括扣除住宅消費抵押貸款利息支付和其他費用的撥備;
•可用的新的或現有的住房(包括通過喪失抵押品贖回權和短期銷售而獲得的貸款人所有的住房)和其他住房替代方案的供應和價格,如公寓和其他住宅租賃財產;
•購房者對我們現有或新產品設計和社區位置的興趣,以及與選擇其他住房選擇相比,消費者購買住房的一般興趣;以及
•房地產税。
除其他情況外,上述情況都是複雜和相互關聯的。這種商業環境的不利變化可能會對我們的業務產生重大的負面影響。負面影響可能是全國性的,但也可能對我們運營較多的一些地區或市場產生負面影響。當這樣的不利條件影響到我們的任何一個較大的市場時,這些條件對我們的影響可能會比對其他一些房屋建築公司的影響更大。我們不能預測它們的發生或嚴重程度,也不能保證我們對其影響的戰略反應會成功。
如果房屋建築業和抵押貸款行業低迷,或者如果國民經濟疲軟,我們可能會經歷庫存和房屋需求的市值下降,這可能會對我們的房屋銷售毛利率以及財務狀況和運營結果產生重大負面影響。其他外部因素,如止贖率、抵押貸款定價和可獲得性,以及失業率,也可能對我們的結果產生負面影響。
如果這些情況中的任何一個對房屋建築業產生負面影響,潛在客户可能不太願意或沒有能力購買我們的房子。未來,我們的定價策略可能會受到市場狀況的限制。我們可能無法改變我們的住房供應組合,無法降低我們建造的住房的成本,也無法提供更多負擔得起的住房來維持我們的毛利率,或者通過其他方式令人滿意地應對不斷變化的市場狀況。此外,積壓的房屋銷售合同取消可能會增加。
雖然與2020年相比,2021年我們每個社區吸收新合同的速度有所改善,但銷售活動的下降可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的金融服務業務與我們的房屋建築業務密切相關,因為它主要代表我們建造的房屋的購買者發放抵押貸款。由於上述任何一種情況的存在,對我們房屋的需求減少也可能對我們這部分業務的財務業績產生不利影響。
此外,我們可能會面臨更多的交易對手風險,包括M/I Financial發起的抵押貸款的購買者不願意或無法履行對我們的義務。如果第三方不願意或無法履行此類義務,我們的財務狀況、經營業績和/或現金流可能會受到負面影響。
房屋建築和抵押貸款行業的競爭加劇可能會導致我們的新合同和房屋交付減少,以及交付房屋的平均銷售價格下降和/或抵押貸款發放量減少,這將對我們的運營業績產生負面影響。
住宅建築業是支離破碎的,競爭非常激烈。我們與無數的公共和私人房屋建築商競爭,包括一些比我們大得多的公司,它們可能比我們擁有更多的財政資源。我們還與社區開發商和土地開發公司競爭,其中一些公司也是房屋建築商或房屋建築商的附屬公司。房屋建築商爭奪客户、土地、建材、分包商勞動力和融資。房屋訂單的競爭主要是基於房屋銷售價格、物業位置、房屋風格、潛在購房者可獲得的融資、建造房屋的質量、客户服務和社區的普遍聲譽,並可能因市場、次級市場甚至社區而有所不同。此外,房屋建築業內部的競爭可能會受到可供出售的新房和現房供應過剩的影響,這些因素包括,可供出售的未售出開工房屋增加,以及房屋喪失抵押品贖回權的增加。日益激烈的競爭可能會導致我們降低房屋銷售價格和/或增加房屋銷售獎勵,以努力創造新的房屋銷售,並保持積壓的房屋,直到它們關閉。日益激烈的競爭也可能導致我們賣出更少的房子或經歷更多的購房者取消訂單。這些競爭壓力可能會對我們未來的財務和經營業績產生負面影響。
通過我們的金融服務業務,我們還與眾多銀行和其他抵押貸款銀行家和經紀人展開競爭,其中一些銀行的規模比我們大,可能擁有比我們更多的財務資源。影響我們金融服務業務的競爭因素包括定價、按揭貸款條款、承保標準和客户服務。在我們無法與其他發放按揭貸款的公司充分競爭的情況下,我們按揭業務的經營結果可能會受到負面影響。
抵押貸款可獲得性的減少或抵押貸款利率或首付要求的大幅提高可能會對我們的業務產生不利影響。
Fannie Mae和Freddie Mac提供的融資的任何減少都可能對利率、抵押貸款的可用性以及我們的新房銷售和抵押貸款的發放產生不利影響。
聯邦住房管理局(FHA)和退伍軍人管理局(VA)的抵押貸款支持仍然是營銷我們房屋的一個重要因素。首付要求的任何增加,最高貸款額的降低,或者對FHA和VA融資支持可用性的限制或限制,都可能對利率、抵押貸款可用性以及我們的新房銷售和抵押貸款來源產生不利影響。
即使潛在客户不需要融資,抵押貸款產品可獲得性的變化也可能使他們更難將現房出售給需要融資的潛在買家,這可能導致對新房的需求下降。
過去幾年,抵押貸款利率一直保持在歷史低點附近。利率上升增加了擁有住房的成本,可能會減少對住房的需求。
我們的許多購房者從M/I Financial獲得購房融資。如果由於上述因素,M/I Financial無法向我們的購房者提供貸款產品,我們的房屋銷售以及我們的房屋建設和金融服務運營結果可能會受到不利影響。
如果不能以合理的價格或條件獲得土地,我們的房屋銷售收入和運營結果可能會受到負面影響,和/或我們可能被要求縮減在特定市場的運營。
我們的運作有賴於我們是否有能力以合理的價格和符合我們承保標準的條款獲得土地,以供我們的社區發展。我們為新社區取得土地的能力,可能會受到以下因素的影響:一般土地供應的變化、賣地人士以合理價格出售土地的意願、對可用土地的競爭、取得土地所需的融資、分區、限制房屋密度的規定,以及其他市場情況。如果
由於這些因素或任何其他原因,適合社區發展的土地,特別是已開發土地的供應有限,我們建造和出售的房屋數量可能會下降。如果我們不能及時以合理價格購買土地或簽訂新的土地購買合同,我們的收入和經營業績可能會受到負面影響,和/或我們可能被要求縮減在特定市場的業務。
我們的土地投資使我們面臨重大風險,包括潛在的減值費用,如果我們的庫存市值下降,這些風險可能會對我們的利潤產生負面影響。
我們必須在房屋出售給房主之前幾年預測對新房的需求。控制或購買土地存在重大風險,特別是在新房需求波動和土地購買競爭變得更加激烈的情況下,就像最近的情況一樣,這可能會增加土地成本。在我們購買土地進行開發和出售我們規劃、開發和建設的社區的房屋之間,往往會有一段很長的滯後時間。未開發土地、地塊和房屋庫存的價值可能會因市場狀況的變化而大幅波動。此外,庫存持有成本可能很高,價值波動可能會減少利潤。經濟狀況可能要求我們虧本出售房屋或土地,或者比計劃的時間更長地持有土地,這可能會對我們的財務狀況、運營業績、現金流和股票表現產生重大影響。此外,如果未來住宅建築業的狀況下降,我們可能需要評估我們的庫存是否存在潛在的減值,這可能會導致額外的估值調整,這可能是重大的,可能會對我們的財務結果和狀況產生負面影響。我們不能保證我們用來管理庫存風險和成本的措施會成功。
供應短缺以及與勞動力和建築材料需求相關的風險可能會增加成本,推遲交貨。
住宅建築行業不時出現勞動力和材料短缺以及風險,包括:停工;勞資糾紛;合格分包商和建築人員短缺;缺乏足夠的公用事業基礎設施和服務;我們需要依賴可能沒有足夠資本或保險的當地分包商;以及建築材料供應延遲或價格波動。在住房需求旺盛時期,或者在我們經營的市場遭遇對現有住宅和商業建築產生重大影響的自然災害期間,這些勞動力和材料短缺和風險可能會更加嚴重。這些情況中的任何一種都可能推遲我們社區的開工或完工,增加開發一個或多個社區的成本,並增加我們房屋的建設成本。如果市場狀況阻止通過更高的銷售價格收回增加的成本,包括分包勞動力、開發地塊、建材和其他資源,我們的房屋銷售毛利率和經營業績可能會受到不利影響。
由於目前總體住房需求強勁,我們的供應鏈出現了中斷,包括勞動力和某些建材和整飾產品(如櫥櫃和電器)的供應和短缺,這延長了某些市場的生產週期,並導致勞動力和建材成本增加。2021年,我們通過提高價格和成本管理,成功應對了這些中斷和成本上漲。然而,如果勞動力和建築材料短缺,成本繼續上升,如果我們不能繼續提高價格或通過其他節省成本的變化來管理,我們的毛利率和運營結果可能會受到不利影響。
我們依賴分包勞動力的持續供應和令人滿意的表現來建造我們的房屋,並提供相關材料。如上所述,在我們的某些市場,我們已經並可能繼續經歷勞動力和材料短缺。勞動力成本也可能受到合格分包商和建築人員短缺、與工會活動相關的法律法規的變化、移民法的變化以及勞動力遷移趨勢的不利影響。我們不能保證這些獨立的第三方分包商會有足夠的供應或令人滿意的表現,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
税法的變化可能會使購房變得更昂貴和/或更不具吸引力。
如果聯邦政府或州政府通過取消或大幅減少與住房所有權相關的所得税優惠(如抵押貸款利息和房地產税的個人税收減免)來改變其所得税法,擁有住房的税後成本可能會顯著增加。除提高個人所得税税率外,任何此類上調都可能對包括我們的房屋在內的新房的需求和/或銷售價格產生不利影響,對我們綜合財務報表的影響可能是不利的和實質性的。
我們可能無法通過物價上漲來抵消通脹的影響。
通脹可能會對我們產生長期的不利影響,因為如果土地、材料和勞動力成本增加,我們將需要提高房屋的銷售價格,以保持令人滿意的利潤率。在高度通脹的環境下,我們可能無法將房價提高到足以跟上土地和房屋建設成本增加的步伐,這可能會降低我們的利潤率。考慮到2021年的通貨膨脹率,我們已經並可能在2022年經歷土地、材料和勞動力成本的上漲。此外,嚴重的通貨膨脹往往伴隨着更高的利率,這對我們的住房需求有負面影響,而且可能還會增加我們的資金成本。
如果我們的市場對新房的需求下降,我們有限的地理多樣性可能會對我們產生不利影響。
我們在俄亥俄州、印第安納州、伊利諾伊州、密歇根州、明尼蘇達州、北卡羅來納州、佛羅裏達州、田納西州和德克薩斯州都有業務。如果當前市場對新房的需求或房屋建設活動水平下降,我們有限的地理多樣化可能會對我們產生不利影響,因為在其他地理區域的更強勁的市場中,可能沒有平衡的機會。
能源價格的變化可能會對我們經營的某些市場的經濟和我們建造房屋的成本產生不利影響。
我們經營的一些市場的經濟受到能源行業健康狀況的影響。如果能源價格下降,我們某些市場的經濟可能會受到負面影響,這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,我們的供應商和分包商提供的定價可能會受到各種能源成本增加的不利影響,從而對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們可以註銷無形資產,如商譽。
我們記錄了與收購Pinnacle Homes的資產和運營相關的商譽。我們將持續評估事實和情況是否表明無形資產價值有任何減值。隨着情況的變化,我們不能保證我們會實現這些無形資產的價值。如果我們確定發生了重大減值,我們將被要求沖銷無形資產的減值部分,這可能會對我們在發生沖銷期間的運營業績產生重大不利影響。
抵押貸款投資者可以尋求讓我們回購貸款,或者賠償我們出售的抵押貸款造成的損失,因為他們聲稱我們違反了有限的陳述或保修。
M/I金融公司主要為我們的房屋建築客户提供抵押貸款。雖然M/I Financial仍然對某些有限的陳述和擔保負責,例如欺詐,以及與貸款銷售相關的擔保,但部分起源於抵押貸款的貸款是以服務釋放、無追索權的基礎出售的。因此,抵押貸款投資者在過去和將來都可能尋求讓我們回購貸款或賠償我們出售的抵押貸款造成的損失,這些損失是基於我們違反了有限的陳述或擔保的索賠而產生的。我們不能保證將來我們不會對這類索償承擔重大責任,因為這可能會超出我們的儲備,也不能保證這類索償對我們的經營業績不會有重大影響。
房屋建築可能會受到建築缺陷、產品責任和保修索賠的影響,這些索賠可能會很嚴重,成本也會很高。
作為一家房屋建築商,我們在正常的業務過程中會受到建築缺陷、產品責任和保修索賠的影響。這些索賠在房屋建築業中很常見,可能意義重大,代價高昂。我們和我們的許多分包商都有一般責任保險、財產保險、工傷保險和其他商業保險。本保險旨在保護我們免受索賠的部分損失風險,但受某些自保扣除額、免賠額和其他承保限額的限制。目前,建築缺陷保險的可獲得性和承保範圍都是有限的,而且可以獲得的保單成本很高,而且往往包括排除。不能保證覆蓋範圍不會進一步受到限制或變得更加昂貴。此外,有時我們放棄了我們慣常的分包商保險要求中的某些條款,這增加了我們和我們的保險公司面臨的索賠風險,並增加了我們的保險無法支付我們所產生的所有費用的可能性。
我們根據許多因素記錄我們出售的房屋的保修和其他準備金,包括我們市場的歷史經驗、保險和精算假設以及我們對與我們建造的房屋類型相關的質量風險的判斷。由於在確定這些責任準備金時需要高度的判斷力,我們未來的實際負債可能與我們的準備金有很大的不同。鑑於固有的不確定性,我們不能保證
我們的保險範圍、我們的分包商安排和我們的準備金將足以解決我們所有的建築缺陷、產品責任和保修索賠。如果解決這些索賠的成本超過我們的估計,我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
在我們佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區,我們收到了房主關於灰泥安裝的索賠,並在某些這樣的房主發起的法律訴訟中被列為被告。雖然我們已經估計了未來灰泥粉刷的總體維修成本,但我們的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。鑑於固有的不確定性,我們不能保證解決這些索賠的最終成本不會超過我們的應計費用,並對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。看見注1和注8有關這些灰泥索賠和我們的保修準備金的進一步信息,請參閲公司的合併財務報表。
我們的分包商可能使我們面臨保修和其他風險。
我們依靠分包商來建造我們的房屋,在許多情況下,我們還依靠分包商來選擇和獲得建築材料。儘管我們有詳細的規格和質量控制程序,但在某些情況下,可能會確定分包商在建造我們的房屋時使用了不當的施工程序或有缺陷的材料。雖然我們的分包商對他們工作中的缺陷負有主要責任,但我們對購房者負有最終責任。當我們發現這些缺陷時,我們會根據我們的保修義務進行修復。房屋建築業中廣泛使用的不正確的建築工藝和有缺陷的產品可能導致需要對大量房屋進行廣泛的維修。如果我們無法從分包商、材料供應商和保險公司收回維修費用,則履行保修義務的成本可能會很高。
如果分包商未能遵守適用的法律(包括涉及我們無法控制的事項的法律),我們的聲譽也會受到損害,並可能承擔可能的責任。當我們瞭解到分包商潛在的不當做法時,我們會試圖讓分包商停止這些做法。然而,我們並不總是能夠使我們的分包商停止潛在的不當行為,即使我們可以,我們也可能無法避免對我們的人身傷害、財產損失或與我們的分包商之前的行為有關的其他損失的索賠。
與負債和融資相關的風險
我們的負債條款可能會限制我們的經營能力,如果我們的財務表現下降,我們可能無法繼續遵守管理我們負債的文件中的公約。
我們於二零一三年七月十八日提供的5.5億美元無抵押循環信貸安排(經修訂),以M/I home,Inc.為借款人,並由本公司的全資建房附屬公司(“信貸安排”)擔保,管理我們於2030年到期的3.95%優先票據的契約(“2030年優先票據”)及管理2028年到期的4.95%優先票據的契約(“2028年優先票據”)對我們的業務及活動構成限制。這些限制和/或我們未能遵守我們的債務條款可能會對我們的經營業績、財務狀況和經營我們的業務的能力產生實質性的不利影響。
根據信貸安排的條款,除其他事項外,我們須遵守各項公約,包括有關最低綜合有形淨值、最低利息覆蓋比率或流動資金,以及最高槓杆率的金融公約。不遵守這些契約或信貸安排的任何其他限制,無論是因為我們的經營業績下降或其他原因,都可能導致信貸安排下的違約。如果發生違約,受影響的貸款人可以選擇宣佈債務連同應計利息和其他費用立即到期和支付,這可能會導致根據管理我們任何其他債務的文件違約,如果我們無法從其他來源償還這些債務,那麼該債務就會被拖欠。如果發生這種情況,我們無法從所需的貸款人那裏獲得豁免,貸款人可以根據管理我們債務的文件行使他們的權利,包括迫使我們破產或清盤。
管理2030年高級債券和2028年高級債券的契約也包含可能限制我們經營業務的能力的契約,並可能禁止或限制我們在潛在商機出現時擴大業務或利用潛在商機的能力。如不遵守此等契諾或規管2030年優先票據及/或2028年優先票據的契諾所載的任何其他限制或契諾,可能會導致適用契據下的違約,在此情況下,2030年優先票據及/或2028年優先票據的持有人可能有權導致該等票據所證明的款項即時到期。我們在2030年優先債券和2028年優先債券下債務的加速可能會迫使我們破產或清算,如果不出售大量資產,我們可能無法償還這些金額,這些資產的價格可能遠低於資產的長期公允價值和賬面價值。我們有能力
遵守上述限制和公約可能會受到我們無法控制的事件的影響,包括當時的經濟、金融和行業條件。
我們的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響,我們和我們的子公司可能會產生額外的債務,這可能會增加我們的債務帶來的風險。
截至2021年12月31日,我們的負債約為6.958億美元(扣除債務發行成本),不包括信用證、我們1.75億美元的抵押抵押倉儲協議、以M/I Financial為借款人的M/I Financial(“MIF抵押倉儲協議”)和以M/I Financial為借款人的9,000萬美元的抵押回購安排(“MIF抵押回購安排”),我們還有4.65億美元的剩餘可供信貸安排借款。此外,根據信貸安排的條款、管理2030年優先債券和2028年優先債券的契約以及管理我們其他債務的文件,我們有能力在適用的債務契約的規限下產生額外的債務。額外的債務可能會放大與我們和我們的業務相關的其他風險。我們的債務和未來可能產生的任何債務都可能對我們未來的財政狀況產生重大的不利影響。
例如:
•我們很大一部分現金流可能需要支付債務的本金和利息,這可能會減少可用於營運資本、資本支出、收購或其他目的的資金;
•信貸安排下的借款和任何新貸款下的借款均按浮動利率計息,一旦加息,利息支出可能會增加;
•我們的負債條件可能會限制我們借入額外資金或出售資產以籌集資金(如果需要)的能力,用於營運資本、資本支出、收購或其他目的;
•我們的債務水平和信貸安排中包含的各種契約、管理我們2030年優先債券和2028年優先債券的契約以及管理我們其他債務的文件,可能使我們與一些競爭對手相比處於相對的競爭劣勢;以及
•我們的債務條款可能會阻止我們籌集必要的資金,以便在控制權發生變化時回購所有提交給我們的2030年優先票據和2028年優先票據,在這兩種情況下,這都將構成適用契約下的違約,這反過來可能引發信貸安排和管轄我們其他債務的文件下的違約。
在正常業務過程中,我們需要從擔保公司獲得履約保證金,如果無法獲得履約保證金,可能會對我們的經營業績和/或現金流產生不利影響。
按照房屋建築業的慣例,我們經常被要求提供擔保保證金,以確保我們在建築合同、開發協議和其他安排下的表現。我們獲得擔保債券的能力主要取決於我們的信用評級、資本、營運資金、過去的業績、管理專長和某些外部因素,包括擔保市場的整體容量和擔保債券發行人的承銷做法。獲得擔保債券的能力也會受到保險公司和擔保人發行履約保證金意願的影響。如果我們不能在需要時獲得擔保債券,我們的經營業績和/或現金流可能會受到不利影響。
M/I金融倉庫設施將於2022年到期。
M/I金融公司使用兩種抵押倉庫設施為M/I金融公司發起的符合條件的住宅抵押貸款提供資金,即MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排。這些設施將分別於2022年5月27日和2022年10月24日到期。如果我們無法在倉儲設施到期時更新或更換它們,我們的金融服務部門的活動可能會受到阻礙,我們的房屋銷售以及我們的房屋建築和金融服務運營業績可能會受到不利影響。
我們有通過資本市場(包括債務和二級抵押貸款市場)滿足的財務需求,這些市場的中斷可能會對我們的運營業績、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
我們有通過資本市場(包括債務和二級抵押貸款市場)滿足的金融需求。我們對額外資本的需求,無論是為運營融資,還是為我們現有的債務提供服務或再融資,都會隨着市場狀況和我們的財務業績和運營的變化而波動。我們不能保證我們將保持現金儲備,並從運營中產生足夠的現金流,使我們能夠償還債務或為其他流動性需求提供資金。
無論是來自私人資本來源還是公開資本市場,可獲得的額外資金都會隨着我們的財政狀況和一般市場狀況的變化而波動。有時,私人資本市場和公共債務或股票市場缺乏足夠的流動性,或者我們的證券無法以有吸引力的價格出售,在這種情況下,我們將無法從這些來源獲得資金。此外,如果我們的財務狀況減弱或信用評級惡化,可能會對我們獲得必要資金的能力造成不利影響。即使融資可用,也可能代價高昂或產生其他不利後果。
由我們的金融服務部門發放的按揭貸款的第三方購買者數量有限。抵押貸款的第三方購買者退出業務,二級抵押貸款市場投資者對抵押貸款和抵押支持證券的需求減少,以及對這些貸款和證券的投資者收益率要求提高,可能會對我們的經營業績、財務狀況和/或現金流產生不利影響。
如果我們向投資者轉售抵押貸款的能力受到損害,我們可能會被要求撮合貸款。
M/I金融公司出售部分貸款是在無追索權的服務發放基礎上發放的,儘管M/I金融公司仍然對與貸款銷售有關的某些有限陳述和擔保以及在某些有限情況下的回購義務承擔責任。如果M/I Financial無法在市場上向有生存能力的買家出售貸款,我們以有競爭力的價格發放和銷售抵押貸款的能力可能會受到限制,這將對我們的運營和我們的盈利能力產生負面影響。此外,如果二級抵押貸款市場大幅下滑,我們出售抵押貸款的能力可能會受到不利影響,我們將被要求與銀行或其他金融機構達成安排,為買家的成交提供資金。如果我們無法向二級抵押貸款市場出售貸款,或直接向房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)出售貸款,或者發行金利美(Ginnie Mae)證券,我們將不得不修改發債模式,這可能會顯著降低我們出售房屋的能力。
監管和法律風險
我們可能會因代表我們行事的人未能遵守適用的法規和指南而受到傷害。
有些情況下,分包商或我們通過其開展業務的其他人從事的做法不符合適用的法規或指導方針。當我們意識到我們提供的與我們建造或融資的住房相關的做法不符合適用的法律、規則或法規時,我們會積極採取行動,儘快停止這種不符合規定的做法。然而,無論我們在意識到不符合適用法律、規則或法規的做法後採取什麼步驟,在某些情況下,由於已經發生的做法,我們可能會受到罰款或其他政府處罰,我們的聲譽可能會受到損害。
如果我們的分包商違反勞動法,要求我們承擔僱主的共同責任,我們可能會受到不利影響。
我們的房子是由分包商和其他各方的員工建造的。我們的能力有限,無法控制這些方面支付給員工的工資,或者他們強加給員工的規則。然而,各種政府機構可能會要求像我們這樣的各方對分包商違反工資和工時法以及其他勞動法負責。國家勞資關係委員會(“NLRB”)在過去幾年中已經多次修訂了其聯合僱主標準,並可能在未來一段時間內再次這樣做。NLRB或其他法院或政府機構未來的裁決可能會讓我們對分包商違反勞工規定負責。政府裁決要求我們對分包商的勞動行為負責,這可能會在我們的分包商關係下給我們帶來很大的風險敞口。
我們受到廣泛的政府監管,這可能會限制我們的業務,並導致我們產生鉅額費用。
住宅建築業受制於許多關於建築、分區、銷售、消費者保護和類似事項的地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例。這項規定影響建築活動以及銷售活動、抵押貸款活動、土地供應和與購房者的其他交易。這些法規、條例、規則和條例,以及任何不遵守這些法規、條例、規則和條例的行為,都可能導致額外的負債或支出,並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
我們還必須遵守與保護健康和環境有關的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例,包括向環境排放或排放物質、雨水和地表水管理、土壤、地下水和濕地保護、地下水和濕地保護、地下條件以及空氣質量保護和改善。適用於我們經營的每個社區的環境法規因社區地點的位置、地點的環境條件以及地點現在和以前的用途而有很大的不同。這些法規,
條例、規則和條例可能會導致延誤,可能會導致我們大量遵守、補救或其他費用,並可能禁止或嚴格限制開發和房屋建設活動。此外,任何不遵守這些規定的行為都可能導致罰款、處罰或其他責任、補救義務、允許撤銷或其他制裁,並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
最近,倡導團體、政府機構和公眾越來越關注氣候變化的影響。過渡風險,如政府旨在減少温室氣體排放和潛在氣候變化影響的限制、標準或法規正在出現,並可能在未來以對某些地區的土地開發和住宅建設的額外限制或法規的形式增加。這些限制和法規可能會增加我們的運營和合規成本,並對我們的運營結果、財務狀況或業務產生不利影響。
我們還必須獲得與我們的開發活動相關的各種政府部門的許可證、許可和批准,這些政府部門在行使審批權時往往擁有廣泛的自由裁量權。政府當局還可以限制或暫停提供公用事業設施,如自來水和下水道水龍頭。在一些地區,政府當局可能會頒佈增長控制舉措,限制特定年份可獲得的建築許可證數量。此外,由於當地情況或適用法律的變化,我們可能需要申請額外的批准或修改我們現有的批准。如果我們運營的政府部門採取這樣的行動,可能會造成延誤、增加成本或限制我們在適用地區運營的能力,從而對我們的業務產生不利影響。
我們因遵守法律和法規要求而產生大量成本。任何法律和監管要求的增加都可能導致我們招致大量的額外成本,或者在某些情況下,導致我們確定某些物業不適合開發。
如果針對我們的未決或未來法律索賠不能以對我們有利的方式解決,我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
除了上面討論的與灰泥粉刷相關的法律程序外,公司及其某些子公司已被列為與我們的業務相關的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為,這些其他法律程序的最終解決,無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但這些法律程序存在固有的不確定性。該公司已記錄了一項責任,用於支付與解決這些其他法律訴訟有關的預期費用,包括法律辯護費用。然而,解決這些法律訴訟的費用最終可能超過記錄的估計,因此對公司的經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
同樣,如果將來對我們提起更多的法律訴訟,包括我們佛羅裏達社區的灰泥安裝,一個或多個此類法律訴訟的負面結果可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
一般風險因素
由於我們業務的季節性,我們的季度經營業績可能會波動。
儘管由於近一半社區的銷售受限以及供應鏈和勞動力中斷增加了週期時間,我們目前經歷的季節性比歷史上經歷的要少,但我們歷史上經歷過住房建設活動水平的季節性和季度間變異性。總體而言,與第一季度和第二季度相比,第三季度和第四季度交付的房屋數量和相關的房屋銷售收入都有所增加。我們認為,這種季節性反映了購房者在春季和夏季購買新房的歷史趨勢,交付計劃在秋季或冬季,以及為適應某些市場的季節性天氣條件而安排的施工時間表。不能保證這種季節性模式在未來報告期內繼續存在。此外,由於這種變異性,我們的歷史業績可能不是未來業績的有意義的指標。
負面宣傳對我們公司聲譽或品牌的損害可能會對我們的業務、財務業績和/或股票價格產生不利影響。
與我們的公司、行業、人員、運營或業務表現相關的負面宣傳可能會損害我們的公司聲譽或品牌,並可能產生負面情緒,無論其準確性如何,都可能影響我們的業務表現或我們的股票價格。負面宣傳可以通過數字平臺迅速傳播,包括社交媒體、網站、博客和時事通訊。客户和其他相關方重視現成的信息,經常在沒有進一步調查和不考慮其準確性的情況下根據這些信息採取行動。在沒有給我們一個補救或糾正的機會的情況下,危害可能是立竿見影的,我們能否成功維護我們的品牌形象,取決於我們在快速變化的環境中識別、應對和有效管理負面宣傳的能力。任何來源的負面宣傳或不利評論都可能損害我們的聲譽,減少對我們房屋的需求,或者對我們員工的士氣和表現產生負面影響,這可能會對我們的業務產生不利影響。
自然災害和惡劣的天氣條件可能會推遲交貨,增加成本,並減少受影響地區的住房需求。
我們的幾個市場,特別是我們在佛羅裏達州、北卡羅來納州和德克薩斯州的業務,位於經常受到颶風、洪水和龍捲風等嚴重風暴影響的地理區域。此外,我們在北部地區的行動可能會受到包括龍捲風在內的嚴重風暴的影響。此外,氣候變化的物理影響可能會導致這些事件在頻率、嚴重性和持續時間上增加。這些或其他自然災害的發生可能會導致我們一個或多個社區的建設延遲完成或增加成本,因此可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
信息技術故障和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。
我們使用信息技術、數字通信和其他計算機資源來開展重要的運營和營銷活動,並保存我們的業務記錄。我們已經實施了旨在應對持續和不斷髮展的網絡安全風險、保護我們的信息技術、應用程序和計算機系統,以及防止未經授權訪問或丟失敏感、機密和個人數據的系統和流程。我們還定期提供有關潛在網絡安全威脅的人員意識培訓,包括使用內部提示、提醒和網絡釣魚評估,以幫助確保員工繼續勤奮地識別潛在風險。此外,我們還部署了監控功能,以支持早期發現、內部和外部升級以及對潛在異常的有效響應。我們的許多信息技術和其他計算機資源是由第三方服務提供商根據協議提供給我們和/或代表我們維護的,這些協議在不同程度上規定了某些安全和服務級別標準。我們還依賴我們的第三方服務提供商來維持有效的網絡安全措施,以確保我們的信息安全和承保網絡保險。儘管我們和我們的服務提供商採用了我們認為足夠的安全、災難恢復和其他預防和糾正措施,但我們採取的整體安全措施可能不足以應對所有可能的情況,可能容易受到黑客攻擊、員工錯誤、系統錯誤和密碼管理錯誤等的影響。
如果這些信息技術和計算機資源(包括我們的網站)受到損害、降級或損壞,或者如果它們失敗,無論是由於病毒或其他有害環境、第三方故意滲透或破壞我們的信息技術資源、自然災害、硬件或軟件損壞或故障或錯誤(包括納入或應用於此類硬件或軟件的安全控制失敗)、電信系統故障、服務提供商錯誤或故障或有意或無意的人員行為(包括未能遵守我們的安全協議),我們開展業務的能力可能會受到損害。這些資源(包括我們的網站)的功能嚴重中斷或遭到破壞,可能會損害我們的聲譽,並導致我們失去客户、銷售和收入。
此外,對我們的信息技術系統或數據安全系統的破壞,包括網絡攻擊,可能會導致意外和/或未經授權的公開披露或挪用專有、個人身份和機密信息(包括我們收集和保留的與我們的購房者、業務合作伙伴和員工相關的信息),並要求我們招致鉅額費用(我們可能無法從我們的服務提供商或責任方,或他們或我們的保險公司收回全部或部分費用),以解決、補救或以其他方式解決問題。意外和/或未經授權的公開披露或挪用專有、個人身份或機密信息也可能導致受影響的個人和/或業務合作伙伴和/或監管機構對我們提起訴訟或其他訴訟,而這些訴訟的結果可能包括損失、罰款、罰款、禁令、費用和從我們的收益中記錄的費用,可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大和不利的影響,並損害我們的聲譽。此外,基於對此類威脅的演變、日益複雜、普及和頻率以及(或)日益增多的考慮,維持對此類威脅的充分保護的成本
嚴格的政府規定的有關信息安全和隱私的標準或義務,可能會對我們在特定時期或不同時期的合併財務報表產生重大影響。
我們依賴於某些關鍵員工的服務,失去他們的服務可能會損害我們的業務。
我們的成功在一定程度上取決於我們吸引、培訓和留住技術人才的能力。如果我們將來不能留住我們的關鍵員工或吸引、培訓和留住其他技術人員,我們的運營可能會受到實質性和不利的影響,我們可能會產生額外的費用來尋找和培訓新的人員。
與新冠肺炎大流行及其他外部因素相關的風險
新冠肺炎或其他流行病、流行病或類似的公共衞生問題,或對此類事件的恐懼,以及國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局為解決此問題而實施的措施,可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
流行病、流行病或類似的公共衞生問題,或對此類事件的恐懼,以及政府當局採取的應對措施,可能會嚴重擾亂或阻止我們在較長一段時間內正常運營,從而和/或與任何相關的經濟和/或社會不穩定或困境一起,對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或現金流產生重大不利影響。
2020年3月11日,世界衞生組織將新冠肺炎疫情定性為全球大流行。許多國際、聯邦、州和地方政府當局採取非常而廣泛的行動來遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和傳播,包括隔離、“呆在家裏”命令、社會疏遠指南以及類似的命令,要求許多個人大幅限制日常活動,許多企業減少或停止正常運營。作為迴應,我們採取了一系列行動,以幫助確保我們的員工、客户和建築合作伙伴的健康和安全,並遵守適用的健康和安全要求。這些行動,加上大流行帶來的不確定性,影響了我們按照以往做法在正常流程中運營的能力,並在2020年3月下半月和2020年4月對我們的業務產生了負面影響。隨着州和地方政府開始放寬公共衞生限制,經濟活動恢復,我們逐漸恢復了許多正常運營。這一點,再加上對新房的強勁需求,導致我們的銷售和成交量在2020年剩餘時間內顯著改善,並在2021年保持強勁。
然而,新冠肺炎疫情和相關政府行動將在多大程度和多長時間內影響美國經濟,包括供應鏈、勞動力市場、消費者信心、資本市場、二級抵押貸款市場、抵押貸款供應和住房需求,仍存在不確定性。新冠肺炎大流行對我們業務的影響將取決於未來的發展,包括政府當局是否實施額外的健康和安全措施,新變種的爆發、持續時間和嚴重程度,疫苗的接受度和有效性,以及大流行對我們的員工、客户和建築合作伙伴的影響。這些事態發展高度不確定,超出了我們的控制範圍。如果新冠肺炎疫情對美國經濟造成重大不利影響,我們的業務、運營業績、財務狀況和/或現金流可能會受到實質性不利影響。
1B項。未解決的員工意見
沒有。
第二項。特性
我們租用了我們所有的辦公室(見注9請參閲本表格10-K第8項中我們的合併財務報表,瞭解有關我們寫字樓租賃的更多信息)。
由於我們業務的性質,在正常的業務過程中,有相當數量的財產被作為庫存持有。見“項目1.業務--土地徵用和開發”和“項目1.業務--積壓”。
第三項。法律程序
有關該公司的法律程序,請參閲注8在公司的合併財務報表中。
項目4.礦山安全披露
沒有。
第二部分
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股和股息市場
該公司的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“MHO”。截至2022年2月16日,該公司普通股的記錄持有者約為393人。當時,共有30,137,141股普通股已發行,28,459,630股普通股已發行。
性能圖表
下圖以截至2021年12月31日的過去5個歷年普通股持有者的累計總回報的形式説明瞭公司的業績,假設投資100美元,並將這些投資支付的所有股息進行再投資,與同一假設投資於標準普爾500股票指數和標準普爾500住房指數的累計總回報相比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間結束 |
索引 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | 12/31/2021 |
M/I Home,Inc. | $ | 100.00 | | $ | 136.62 | | $ | 83.48 | | $ | 156.27 | | $ | 175.89 | | $ | 246.94 | |
S&P 500 | 100.00 | 121.83 | 116.49 | 153.17 | 181.35 | 233.41 |
標準普爾500房屋建築指數 | 100.00 | 173.35 | 117.44 | 177.10 | 220.46 | 331.46 |
股份回購
截至2021年12月31日的第四季度,每個月購買的普通股如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值 (1) |
| | | | | | | |
2021年10月1日-2021年10月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 84,505,757 | |
2021年11月1日-2021年11月30日 | 420,000 | | | $ | 59.28 | | | 420,000 | | | 59,609,741 | |
2021年12月1日-2021年12月31日 | 180,000 | | | $ | 61.83 | | | 180,000 | | | 48,479,621 | |
| | | | | | | |
截至2021年12月31日的季度 | 600,000 | | | $ | 60.04 | | | 600,000 | | | 48,479,621 | |
(1)2021年7月28日,公司宣佈,董事會批准了一項股票回購計劃(“2021年股票回購計劃”),根據該計劃,公司可以根據所有適用法律,包括根據1934年證券交易法第10b5-1條可能採用的任何交易計劃,通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式,購買最多1億美元的已發行普通股。2021年股票回購計劃沒有到期日,可以隨時修改、暫停或終止。2021年股份回購計劃取代和取代了2018年董事會授權的股份回購計劃。2022年2月17日,該公司宣佈,董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加1億美元,剩餘高達1.485億美元可供回購。看見附註16和17有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
看見注11有關管理我們2028年到期的4.95%優先票據的契約對我們支付股息和回購普通股的能力施加的限制,請參閲我們的合併財務報表,以瞭解有關契約中定義的我們的“限制性付款籃子”中的正餘額金額的更多信息,請訪問我們的合併財務報表,以瞭解有關我們2028年到期的4.95%優先票據的契約對我們支付股息和回購普通股能力的限制。
項目6.保留
第七項:管理層對財務狀況和結果的討論和分析
運營部
概述
M/I住宅公司及其子公司是美國領先的獨棟住宅建築商之一,自1976年開始住宅建設活動以來,已售出超過13.67萬套住宅。該公司的住宅主要以M/I住宅品牌進行營銷和銷售。該公司在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提、印第安納州的印第安納波利斯、伊利諾伊州的芝加哥、明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、得克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧、北卡羅來納州的夏洛特和羅利以及田納西州的納什維爾設有住宅建築業務。
本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題:
•關鍵會計估計和政策的應用;
•經營成果;
•討論我們的流動資金和資本資源;以及
•利率和通貨膨脹的影響。
關鍵會計估計和政策的應用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。管理層根據過往經驗及其認為在當時情況下屬合理的各種其他因素作出估計及假設,而該等因素的結果構成對資產及負債賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在持續的基礎上,管理層評估這些估計和假設,並在認為必要時進行調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同,或者如果未來的情況有很大不同的話。見上文第I部分的“前瞻性陳述”。
下面列出的是我們認為至關重要的估計和政策,在其應用中需要使用複雜的判斷。我們的關鍵會計估計應與我們的綜合財務報表附註一起閲讀。
收入確認。出售房屋的收入和相關利潤以及出售土地給第三方的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認,前提是交付已經發生,所有權已經轉移給買方,所有履行義務(定義如下)已經履行,房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果關閉房屋後沒有立即收到,關閉房屋所得的現金收益將為公司的利益代管,通常最多保存三天,幷包括在綜合資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金中。
銷售獎勵因獎勵類型和金額的不同而不同,具體取決於社區和家庭。以免費或折扣產品和服務的形式向購房者提供的任何銷售激勵的成本都反映在綜合收益表中的土地和住房成本中,因為此類激勵在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同中規定的交易價交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵,在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們將銷售佣金計入發生時(即房屋交付時)的綜合收益表中的銷售費用中,因為攤銷期限一般為一年或更短,因此不需要資本化作為獲得合同增量成本的實際權宜之計的一部分。
合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。預計被確認為收入的合同負債,不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入,並不重要。
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行時或作為履行時確認為收入
義務已履行。我們所有的購房合同都有單一的履行義務,因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此沒有區別。我們的主要履約義務,即交付約定的房屋,通常在自最初合同日期起不到一年的時間內履行。在我們向購房者交付新房時存在的任何其他未完成的履約義務所產生的遞延收入並不是實質性的。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多項履約義務,但我們預計在未來任何年度與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於原來預期期限為一年或以下的賣地合同,我們不會披露未履行的履約義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時,我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。當公司解除擔保義務時,擔保的公允價值在收入中確認。我們在交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策時確認與我們的產權操作相關的金融服務收入,所有這些通常在每個房屋交付時同時發生。所有與產權保險單相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
看見注1請參閲我們的合併財務報表,瞭解有關我們按地理位置和收入來源分類的收入的更多信息。
庫存。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本,以及惠及整個社區的共同成本,減值後的成本(如果有的話)。土地徵用、土地開發和共同成本(已產生和估計將產生的)通常根據每個社區或階段預計關閉的地段總數,或根據每個地段的相對公允價值、相對銷售價值或正面進尺方法分配給個別地段。社區或階段的估計總開發成本的任何變化都會按比例分配給社區或階段中剩餘的房屋和以前關閉的房屋。當房屋開始建設時,單個地塊的成本就會轉移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的識別基礎上累計的。送貨上門的成本包括房屋的具體建築成本和分配的批量成本。如上所述,此類成本在收入確認的同時計入銷售成本。當房屋關閉時,我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。隨着房屋的關閉,我們將房屋建設預算與迄今為止的實際記錄成本進行比較,以估計與房屋相關的分包商將產生的額外成本。我們記錄了一筆債務和相應的銷售成本費用,我們估計最終將支付與該房屋相關的金額。我們通過將隨後幾個月發生的實際費用與估計數進行比較,來監測這些估計的準確性。儘管未來建造一套房子的實際成本可能與我們的估計不同, 我們的方法歷來對建造封閉式住宅的實際成本做出了一致準確的估計。
存貨按成本入賬,除非事件和情況表明土地的賬面價值已減值,此時存貨按會計準則編纂(“ASC”)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房和設備(“ASC 360”)。如果當地或全國經濟狀況的事件或變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回,該公司將按季度評估存貨的可回收性。在對社區層面的減值指標進行季度審查時,我們評估的因素包括積壓銷售合同的利潤率、已交付房屋的利潤率、社區未來房屋銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。通過對所有這些因素的回顧,我們確定了賬麪價值可能超過其估計的未貼現未來現金流的社區,並對其可恢復性進行了測試。對於賬面價值超過估計未貼現未來現金流量並被視為減值的社區,確認的減值以社區賬面價值超過估計公允價值的金額計量。由於公司的現金流模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設,市場狀況的意外變化和/或管理層對存貨意圖的變化可能導致公司未來產生額外的減值費用。由於每項庫存資產都是獨一無二的,我們的估值技術中使用了大量的輸入和假設,包括估計的平均銷售價格、建設和開發成本、吸收速度(反映已實施或將實施的任何產品組合變化策略)、銷售策略、替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)或貼現率。, 這可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響。
截至2021年12月31日,我們的預測通常假設市場狀況將逐步改善。若根據估計未來未貼現現金流量無法收回社區,則應確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估計的。截至2021年12月31日,我們在估值中使用的貼現率從13%到16%不等。用以釐定每項資產估計公允價值的貼現率反映與相關估計現金流量相關的固有風險,以及市場上現有的無風險利率和估計市場風險溢價。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層估計中固有的不確定性,以及與我們的運營和整個行業相關的不確定性,如“項目1A”中進一步討論的那樣。風險因素“在本年度報告(Form 10-K)的第I部分中,我們目前無法確定未來是否會發生減損以及減損的程度。此外,由於每個社區的各種模型輸入的變化可能產生大量可能的結果,我們認為不可能創建能夠為我們的財務報表的用户提供有意義的信息的敏感度分析。
保修保證金。我們記錄保修準備金,以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本,這些成本預計不會由我們的分包商承擔。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個送貨上門的顧客計入保修準備金而建立的。該公司的住宅建築商有限保修(“HBLW”)的保修準備金是按平均銷售價格的百分比確定的,並根據歷史付款模式進行調整,通常由地理區域和最近的趨勢決定。在確定HBLW儲備時要考慮的因素包括:(1)房屋平均銷售價格的歷史支付金額範圍;(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合;(3)任何不被認為是正常和經常性的保修支出;(4)付款的時機;(5)預計會影響未來保修支出的建築質量的改善;(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格有不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化,以及在此期間經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的30年期(1998年4月25日之後和2015年12月1日或之前在我們所有市場出售的房屋,德克薩斯州市場除外)、15年(2015年12月1日之後和2021年12月31日或之前在我們所有市場(德克薩斯州市場除外)和10年期(從2022年1月1日開始在德克薩斯州市場和所有市場出售的所有房屋)的保修準備金是按單位建立的可轉讓結構保修計劃。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的,但在精算師的協助下,使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他特定於項目的因素,每年都會重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也會每季度評估一次,如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動,就會進行調整。這些準備金可能會受到變數的影響,原因包括我們建造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等方面的不確定性。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本,但不能保證歷史數據和趨勢能夠準確預測我們的實際保修成本。看見注1和注8請參閲我們的合併財務報表,瞭解與我們的保修準備金相關的更多信息。
行動結果
概述
2021年,房地產市場狀況良好,健康的需求、有限的新庫存和轉售庫存以及相對較低的利率推動我們的業務實現了創紀錄的底線業績。對住房的強勁需求使我們能夠在勞動力和建材成本不斷上漲的情況下,提高許多社區的售價。這一點,再加上我們對平衡銷售速度、價格和我們許多社區的建設開工的關注,幫助我們實現了創紀錄的房屋交付、收入、所得税和淨收入前的收入,以及我們歷史上第二高的新合同水平,儘管我們在整個2021年都經歷了供應鏈挑戰和中斷。截至2021年12月31日,我們積壓的銷售價值和積壓的房屋數量也創下了年終紀錄。我們盈利能力的提高主要歸功於交付房屋的增加、利潤率的提高和管理槓桿的增加。此外,我們的互補金融服務業務也實現了創紀錄的收入和所得税前收入,並在2021年發放了創紀錄的貸款。
我們相信,我們在2021年經歷的住宅建築業狀況將繼續支撐需求,直到2022年,受利率上升、通脹上升、勞動力和供應短缺以及成本壓力增加帶來的經濟不確定性的影響,這將在我們的展望部分進一步描述。
在截至2021年12月31日的年度內,與截至2020年12月31日的年度相比,我們實現了以下創紀錄的業績:
•交付的房屋數量增加了12%,達到8638套,創下了我們公司的歷史新高
•積壓的總銷售額增長了29%,達到24億美元,創下了我們公司的年終紀錄
•積壓的房屋數量增加了10%-我們公司的年終紀錄
•收入增長23%,達到37億美元,創下我們公司的歷史新高
•所得税前收入增長64%,達到5.091億美元,創下我們公司的歷史新高
•淨利潤增長65%,達到3.969億美元,創下我們公司的歷史新高
除了上述創紀錄的業績外,我們的金融服務業務在2021年也實現了創紀錄的所得税前收入,這得益於房屋成交量的增加、抵押貸款發放數量的增加和更高的利潤率,以及技術帶來的效率。我們全公司每個社區的銷售吸收速度在2021年提高到每月4.1個,而2020年為每月3.7個。部分原因是銷售速度加快,我們早先售罄了一些社區,活躍社區的數量從2020年底的202個下降到2021年底的175個。我們繼續為未來上線的社區提供額外的土地合同,截至2021年12月31日,我們控制了大約4.4萬個地塊。我們及時更換現有社區的能力可能會進一步影響我們活躍的社區數量。我們繼續努力開設新的社區,我們還在社區層面積極管理銷售,同時有選擇地提高價格,以更好地匹配我們的批次供應和生產計劃。
2021年公司財務業績摘要
調整後的所得税前收入、調整後的淨收入和調整後的住房毛利率的計算,其中每一項都是非GAAP衡量標準,將分別與所得税前收入、淨收入和住房毛利率進行核對,這些都代表了根據GAAP計算的最直接的可比財務衡量標準,在下文的“非GAAP財務衡量標準”中。
截至2021年12月31日的12個月的所得税前收入增長了64%,從截至2020年12月31日的年度的3.1億美元增至截至2021年12月31日的年度的5.091億美元。2021年所得税前收入受到提前清償債務造成的910萬美元損失的不利影響(下面和注8我們的合併財務報表)。2020年的所得税前收入受到840萬美元的資產減值費用和90萬美元的粉刷相關維修成本的不利影響。不包括2021年和2020年的這些費用,調整後的所得税前收入從2020年的3.193億美元增長到2021年的5.182億美元,增幅為62%。
2021年,我們實現淨收益3.69億美元,或每股稀釋後收益13.28美元,其中包括上述提前清償債務的虧損的税後影響(每股稀釋後0.23美元),而2020年淨收益為2.399億美元,或每股稀釋後收益8.23美元,其中包括上述資產減值費用和灰泥相關費用的税後影響(分別為每股0.22美元和0.02美元)。不包括這兩個時期的這些費用,調整後的淨收入從2020年的2.469億美元(稀釋後每股8.47美元)增長到2021年的4.039億美元(稀釋後每股13.51美元),增幅為64%。我們的有效税率在2021年為22.1%,而2020年為22.6%。
2021年,我們的總收入達到創紀錄的37.5億美元,其中36.3億美元來自房屋交付,1340萬美元來自土地銷售,1.02億美元來自我們的金融服務業務。與2020年相比,交付房屋的收入增長了23%,主要是因為2021年交付的房屋增加了929套(增長了12%),交付房屋的平均銷售價格上漲了10%(每套交付房屋3.9萬美元),這主要是交付房屋的組合和更高的需求造成的。與2020年相比,土地銷售收入減少了580萬美元,這主要是由於本年度的土地銷售與前一年相比減少了。我們的金融服務部門的收入在2021年增長了17%,達到1.02億美元,這是由於年內完成和出售的貸款增加的結果。
與2020年相比,2021年總毛利率(總收入減去土地和住房成本)增加了2.326億美元,這是因為我們的住房建設業務的毛利率(住房毛利率和土地毛利率之和)提高了2.176億美元,我們的金融服務業務的毛利率提高了1500萬美元。至於我們的房屋建築毛利,我們的房屋交付毛利(房屋毛利)增加了2.153億美元,這是由於交付的房屋數量比上一年增加了12%,交付的房屋的平均銷售價格(每個交付房屋的價格為39,000美元)比上一年增加了10%。我們的住房毛利率百分比比去年同期提高了210個基點
從前一年的20.0%增加到2021年的22.1%。不包括2020年的資產減值費用和粉刷相關的維修費用,我們調整後的住房毛利率百分比提高了180個基點。與2020年相比,我們2021年的土地銷售毛利率(土地毛利率)增加了230萬美元,這是由於本年度與前一年相比售出的地塊組合。由於貸款發放數量的增加,我們的金融服務業務在2021年的毛利率比2020年增加了1500萬美元。
2021年,我們新建了72個社區。我們在不同的社區和市場銷售各種類型的房屋,每種房屋產生的毛利率都不同。新的替換社區的開業時間以及潛在的地塊成本每年都會有所不同。因此,我們的新合同和住房毛利率可能每年都會上下波動,這取決於提供住房的社區的組合。由於我們自2020年5月以來經歷的需求增加,我們通過社區銷售的速度更快;因此,我們及時更換現有社區的能力可能會影響我們滿足當前需求的能力。
2021年,銷售、一般和行政費用增加了3350萬美元,部分抵消了上述毛利率的增長,但佔收入的比例從2020年的11.7%提高到2021年的10.4%。銷售費用比2020年增加了1900萬美元,佔收入的比例從2020年的5.9%提高到2021年的5.3%。銷售佣金的可變銷售費用為增長貢獻了1950萬美元,這是因為在此期間交付的房屋數量增加,但非可變銷售費用減少了50萬美元,部分抵消了這一增長。與2020年相比,一般和行政費用增加了1450萬美元,但佔收入的比例從2020年的5.8%提高到2021年的5.1%。一般和行政費用的美元增長主要是由於我們增加了員工人數和強勁的財務業績,導致基於激勵的薪酬增加,與薪酬相關的費用增加了1420萬美元,以及雜項費用增加了30萬美元。
展望
我們認為,新房銷售將繼續受益於可用住房供應持續不足、抵押貸款利率保持在歷史低位、就業水平改善和消費者人口結構積極,這導致越來越多的年輕購房者搬到郊區的獨棟住宅。然而,我們也預計,2022年美國整體經濟和住宅建築業狀況將繼續受到勞動力和供應短缺、通脹以及材料和勞動力成本上升的負面影響。我們已經能夠在我們的許多社區提高房價,以抵消這些成本增加,並保持或增加我們的利潤率。在2021年期間,我們提高價格的能力,加上成本管理,使我們能夠實現24.3%的總毛利率,與2020年相比提高了210個基點。我們預計2022年將出現材料和勞動力短缺以及材料和勞動力價格上漲,可能無法維持目前直接建築成本佔平均銷售價格的百分比。我們對市況的變化保持敏感,並繼續專注於控制間接槓桿率,謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。
我們也在密切關注抵押貸款的供應情況和貸款標準。雖然利率以歷史標準衡量仍然很低,但抵押貸款利率普遍預計將在2022年上升,這可能會對負擔能力和抵押貸款可用性產生負面影響。
我們預計在2022年將繼續強調以下戰略業務目標:
•管理我們的土地支出和庫存水平;
•儘可能按期開放新社區;
•保持強勁的資產負債表和流動性水平;
•擴大我們更實惠的智能系列住宅的供應;以及
•強調客户服務、產品質量和設計,以及優越的地理位置。
2021年,我們徵地投資6.301億美元,土地開發投資4.218億美元。我們繼續密切審查我們所有的土地收購和土地開發支出,並監控我們正在進行的房屋銷售和交付速度,我們將相應地調整我們的土地和庫存房屋投資支出。由於目前的市場狀況史無前例,我們目前不提供2022年的土地支出估計。
由於我們加快了房屋銷售步伐,我們在2021年通過社區銷售的速度快於預期。2021年底,我們控制了大約44000個地塊,這意味着基於2021年交付的房屋,這意味着5.1年的地塊供應,包括我們預計出售給第三方的某些地塊。這比我們在2020年底控制的大約39,500個地塊增加了11%。2021年開通社區72個,關閉社區99個,年末社區總數從2020年底的202個增加到175個。截至2021年底,在我們的所有社區中,有72個社區提供了我們更實惠的智能系列設計,這些設計主要是為首次購房者設計的。
雖然開設新社區和關閉現有社區的時間可能會有很大差異,但我們預計在2022年開設新社區的數量將達到創紀錄的水平,到2022年底,我們的社區數量將增加約15%,達到200多個社區。我們相信,我們有能力以負擔得起的成本在理想的地點設計和開發有吸引力的住宅,並在利用固定成本的同時發展業務,這使我們能夠保持和改善強勁的財務業績。我們進一步相信,我們處於有利地位,擁有強大的資產負債表,可以管理好當前的經濟環境。
住房市場需求在過去一年裏保持強勁,並在我們進入2022財年之際繼續下去。然而,由於許多因素的影響,未來的經濟和住宅建築行業狀況以及對住房的需求仍然存在不確定性,這些因素包括通貨膨脹、材料和勞動力成本上升的影響、供應鏈中斷和勞動力短缺的影響、疫情以及與之相關的政府指令、行動和經濟救濟努力的持續影響,以及這些行動對經濟、抵押貸款利率和市場、就業水平、消費者信心和金融市場等的進一步影響。這些因素高度不確定,超出了我們的控制範圍。因此,我們過去的表現可能不能預示未來的結果。
細分市場報告
我們已經確定我們應該報告的部門是:北方住宅建築;南方住宅建築;以及金融服務業務。構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下:
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北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
印第安納州印第安納波利斯 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利 | |
| 田納西州納什維爾 | |
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下表按部門顯示了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的收入、毛利率、銷售、一般和行政費用、營業收入(虧損)、利息支出以及折舊和攤銷:
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| 年終 |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 1,595,746 | | | $ | 1,256,405 | | | $ | 1,027,291 | |
南方住宅建設 | 2,048,113 | | | 1,702,727 | | | 1,417,676 | |
金融服務業(a) | 102,028 | | | 87,013 | | | 55,323 | |
總收入 | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | |
| | | | | |
毛利率: | | | | | |
北方住宅建設(b) | $ | 331,521 | | | $ | 232,915 | | | $ | 182,887 | |
南方住宅建設 (c) | 475,366 | | | 356,415 | | | 251,217 | |
金融服務業(a) | 102,028 | | | 87,013 | | | 55,323 | |
總毛利率 (b) (c) (d) | $ | 908,915 | | | $ | 676,343 | | | $ | 489,427 | |
| | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 119,563 | | | $ | 107,327 | | | $ | 86,648 | |
南方住宅建設 | 162,705 | | | 153,854 | | | 136,135 | |
金融服務業(a) | 39,737 | | | 33,618 | | | 27,973 | |
公司 | 68,614 | | | 62,283 | | | 51,582 | |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 390,619 | | | $ | 357,082 | | | $ | 302,338 | |
| | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | |
北方住宅建設(b) | $ | 211,958 | | | $ | 125,588 | | | $ | 96,239 | |
南方住宅建設 (c) | 312,661 | | | 202,561 | | | 115,082 | |
金融服務業(a) | 62,291 | | | 53,395 | | | 27,350 | |
減去:公司銷售、一般和行政費用 | (68,614) | | | (62,283) | | | (51,582) | |
營業總收入 (b) (c) (d) | $ | 518,296 | | | $ | 319,261 | | | $ | 187,089 | |
| | | | | |
利息支出(收入): | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 76 | | | $ | 2,465 | | | $ | 7,474 | |
南方住宅建設 | (464) | | | 4,292 | | | 10,250 | |
金融服務業(a) | 3,912 | | | 2,927 | | | 3,651 | |
公司 | (1,368) | | | — | | | — | |
利息支出總額 | $ | 2,156 | | | $ | 9,684 | | | $ | 21,375 | |
| | | | | |
其他收入(e) | $ | (2,046) | | | $ | (466) | | | $ | (311) | |
提前清償債務損失 (f) | 9,072 | | | — | | | — | |
| | | | | |
所得税前收入 | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | |
| | | | | |
折舊和攤銷: | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 3,407 | | | $ | 3,342 | | | $ | 2,944 | |
南方住宅建設 | 3,644 | | | 4,468 | | | 4,778 | |
金融服務業 | 2,227 | | | 3,034 | | | 2,095 | |
公司 | 7,637 | | | 6,734 | | | 6,133 | |
折舊及攤銷總額 | $ | 16,915 | | | $ | 17,578 | | | $ | 15,950 | |
(a)我們的金融服務運營結果應該與我們的房屋建築業務聯繫起來看待,因為它的業務發起貸款,並主要為我們的購房者提供產權服務,但少量抵押貸款再融資除外。
(b)包括2019年因我們於2018年3月1日收購密歇根州底特律的Pinnacle Homes而收取的60萬美元收購相關費用。
(c)截至2020年12月31日的年度包括我們佛羅裏達州某些社區的灰泥相關維修費用淨額90萬美元(下面和注8我們的合併財務報表)。
(d)截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,總毛利率和總營業收入分別減少840萬美元和500萬美元,與期內計入的資產減值費用相關。
(e)其他收入包括2021年第四季度出售非經營性資產的收益,以及合資企業安排的股權(收入)虧損。
(f)提前清償債務的虧損與我們於2021年第三季提前贖回2025年到期的5.625釐優先票據(“2025年優先票據”)有關,包括因提前贖回而預付溢價7,100,000美元及沖銷未攤銷債務發行成本2,000,000美元。
下表顯示了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
根據期權或合同支付的房地產保證金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
庫存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他資產 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | | | 730,298 | |
總資產 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
根據期權或合同支付的房地產保證金 | $ | 5,031 | | | $ | 40,326 | | | $ | — | | | $ | 45,357 | |
庫存(a) | 847,524 | | | 1,023,727 | | | — | | | 1,871,251 | |
對合資企業安排的投資 | 1,378 | | | 33,295 | | | — | | | 34,673 | |
其他資產 | 37,465 | | | 57,588 | | (b) | 596,711 | |
| 691,764 | |
總資產 | $ | 891,398 | | | $ | 1,154,936 | | | $ | 596,711 | | | $ | 2,643,045 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
根據期權或合同支付的房地產保證金 | $ | 3,655 | | | $ | 24,877 | | | $ | — | | | $ | 28,532 | |
庫存(a) | 783,972 | | | 957,003 | | | — | | | 1,740,975 | |
對未合併的合資企業的投資 | 1,672 | | | 36,213 | | | — | | | 37,885 | |
其他資產 | 21,564 | | | 52,662 | | (b) | 223,976 | | | 298,202 | |
總資產 | $ | 810,863 | | | $ | 1,070,755 | | | $ | 223,976 | | | $ | 2,105,594 | |
(a)庫存包括:獨棟地塊、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房和傢俱;社區開發區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
可報告的細分市場
下表按可報告部門列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的精選運營和財務信息:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
北方地區 | | | | | |
房屋交付 | 3,592 | | | 3,071 | | | 2,482 | |
新合同,淨額 | 3,667 | | | 3,743 | | | 2,695 | |
期末積壓 | 1,890 | | | 1,815 | | | 1,143 | |
房屋交付均價 | $ | 443 | | | $ | 408 | | | $ | 411 | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 484 | | | $ | 436 | | | $ | 433 | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 914,130 | | | $ | 792,029 | | | $ | 494,961 | |
住房收入 | $ | 1,591,125 | | | $ | 1,252,597 | | | $ | 1,020,362 | |
賣地收入 | $ | 4,621 | | | $ | 3,808 | | | $ | 6,929 | |
經營性收入之家(a) (b) | $ | 210,841 | | | $ | 125,410 | | | $ | 96,108 | |
營業收入地 | $ | 1,117 | | | $ | 178 | | | $ | 131 | |
平均活躍社區數量 | 86 | | | 93 | | | 91 | |
活躍社區數量、期末 | 90 | | | 90 | | | 96 | |
南方地區 | | | | | |
房屋交付 | 5,046 | | | 4,638 | | | 3,814 | |
新合同,淨額 | 5,417 | | | 5,684 | | | 4,078 | |
期末積壓 | 2,945 | | | 2,574 | | | 1,528 | |
房屋交付均價 | $ | 404 | | | $ | 364 | | | $ | 367 | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 493 | | | $ | 406 | | | $ | 368 | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 1,452,743 | | | $ | 1,044,878 | | | $ | 562,567 | |
住房收入 | $ | 2,039,344 | | | $ | 1,687,365 | | | $ | 1,399,986 | |
賣地收入 | $ | 8,769 | | | $ | 15,362 | | | $ | 17,690 | |
經營性收入之家(a) (c) | $ | 310,550 | | | $ | 201,750 | | | $ | 114,715 | |
營業收入地 | $ | 2,111 | | | $ | 811 | | | $ | 367 | |
平均活躍社區數量 | 97 | | | 122 | | | 127 | |
活躍社區數量、期末 | 85 | | | 112 | | | 129 | |
住宅建築總面積 | | | | | |
房屋交付 | 8,638 | | | 7,709 | | | 6,296 | |
新合同,淨額 | 9,084 | | | 9,427 | | | 6,773 | |
期末積壓 | 4,835 | | | 4,389 | | | 2,671 | |
房屋交付均價 | $ | 420 | | | $ | 381 | | | $ | 384 | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 490 | | | $ | 419 | | | $ | 396 | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 2,366,873 | | | $ | 1,836,907 | | | $ | 1,057,528 | |
住房收入 | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | |
賣地收入 | $ | 13,390 | | | $ | 19,170 | | | $ | 24,619 | |
經營性收入之家(a) (b) (c) (d) | $ | 521,391 | | | $ | 327,160 | | | $ | 210,823 | |
營業收入地 | $ | 3,228 | | | $ | 989 | | | $ | 498 | |
平均活躍社區數量 | 183 | | | 215 | | | 218 | |
活躍社區數量、期末 | 175 | | | 202 | | | 225 | |
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(a)包括本“展望”部分第一個表中披露的該地區房屋建築銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
(b)包括60萬美元由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle Homes,2019年發生了與收購相關的費用。
(c)包括一個90萬美元在我們佛羅裏達的某些社區,灰泥相關維修費用的淨費用(如下面和中更全面地討論的注8我們的合併財務報表)是在2020年採取的。
(d)包括分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內計入的840萬美元和500萬美元的資產減值費用。
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
金融服務 | | | | | |
發放貸款的數量 | 6,525 | | | 5,888 | | | 4,476 | |
已發放貸款的價值 | $ | 2,239,928 | | | $ | 1,843,576 | | | $ | 1,382,695 | |
| | | | | |
收入 | $ | 102,028 | | | $ | 87,013 | | | $ | 55,323 | |
減去:銷售、一般和行政費用 | 39,737 | | | 33,618 | | | 27,973 | |
減去:利息支出 | 3,912 | | | 2,927 | | | 3,651 | |
所得税前收入 | $ | 58,379 | | | $ | 50,468 | | | $ | 23,699 | |
當我們的標準銷售合同執行時,房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成銷售的房屋。“積壓”是指已經執行了標準銷售合同,但沒有包括在交付的房屋中的房屋,因為這些房屋在指定的期限結束時還沒有關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨值和積壓的房屋組成在不斷變化,可能是基於不同時期的社區組合,因為新社區開放和現有社區逐漸關閉。此外,由於面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置的不同,社區內的住宅類型和個體住宅的價格可能會有很大差異。這些差異可能會導致交付房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性,因為不同時期的組合不斷變化。
取消率
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度我們每個住宅建築部門的取消率:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
北方 | 7.4 | % | | 9.4 | % | | 10.9 | % |
南方 | 8.1 | % | | 12.4 | % | | 14.3 | % |
總取消率 | 7.8 | % | | 11.2 | % | | 13.0 | % |
非GAAP財務指標
這份報告包含有關我們調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入的信息,每一項都構成了非GAAP財務衡量標準。由於調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入不是按照公認會計原則計算的,這些財務指標可能不能完全與住宅建築業中其他公司使用的同名指標相比較,因此不應孤立地考慮,或作為GAAP規定的經營業績和/或財務指標的替代措施。相反,這些非GAAP財務指標應該用來補充我們的GAAP結果,以便更好地瞭解影響我們運營的因素和趨勢。
調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入計算如下:
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
住房收入 | | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | |
住房銷售成本 | | 2,826,810 | | | 2,351,621 | | | 1,986,743 | |
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住宅毛利率 | | 803,659 | | | 588,341 | | | 433,605 | |
地址:粉刷相關費用(a) | | — | | | 860 | | | — | |
添加:減損 (b) | | — | | | 8,435 | | | 5,002 | |
添加:與收購相關的費用 (c) | | — | | | — | | | 639 | |
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調整後的住房毛利率 | | $ | 803,659 | | | $ | 597,636 | | | $ | 439,246 | |
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住宅毛利率百分比 | | 22.1 | % | | 20.0 | % | | 17.9 | % |
調整後住房毛利率百分比 | | 22.1 | % | | 20.3 | % | | 18.1 | % |
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所得税前收入 | | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | |
地址:粉刷相關費用(a) | | — | | | 860 | | | — | |
添加:減損 (b) | | — | | | 8,435 | | | 5,002 | |
添加:與收購相關的費用(c) | | — | | | — | | | 639 | |
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補充:提前清償債務造成的損失 (d) | | 9,072 | | | — | | | — | |
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調整後所得税前收入 | | $ | 518,186 | | | $ | 319,338 | | | $ | 171,666 | |
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淨收入 | | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | |
附加:粉刷相關費用-税後淨額(a) | | — | | | 654 | | | — | |
增加:減值-税後淨額(b) | | — | | | 6,411 | | | 3,802 | |
添加:與收購相關的費用-税後淨額(c) | | — | | | — | | | 486 | |
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增加:提前清償債務損失-税後淨額(d) | | 6,985 | | | — | | | — | |
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調整後淨收益 | | $ | 403,853 | | | $ | 246,939 | | | $ | 131,875 | |
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(a)代表我們佛羅裏達某些社區的灰泥相關維修費用的保修費用(扣除回收後的費用)(更詳細的討論請參見注8我們的合併財務報表)。
(b)代表於有關期間收取的資產減值費用。
(c)代表與我們於2018年3月1日在密歇根州底特律收購Pinnacle Homes有關的收購相關費用(如注12我們的合併財務報表)。
(d)提前清償債務的虧損與我們2021年第三季度提前贖回我們的2025年優先票據有關,其中包括因提前贖回而預付的710萬美元溢價和200萬美元的未攤銷債務發行成本的沖銷。
我們認為,調整後的住房毛利率、調整後的所得税前收入和調整後的淨收入都是投資者在評估我們的經營業績時使用的相關和有用的財務指標,因為他們衡量的是我們在給定時期內專門為我們的業務產生的毛利潤、所得税前收入和淨收入。這些非GAAP財務指標孤立了收購相關費用、粉刷相關費用和減值費用對住房毛利率的影響;其他收入、早期債務清償損失、收購相關費用、粉刷相關費用和減值費用對所得税前收入的影響;以及其他收入、提前債務清償損失、收購相關費用、粉刷相關費用和減值費用對淨收益的影響,並允許投資者與調整住房毛利率、所得税前收入的競爭對手進行比較。我們還相信,投資者將發現這些調整後的財務指標是相關和有用的,因為它們代表了一種盈利能力指標,可以與上一季度進行比較,而不考慮上述費用的可變性。這些財務措施幫助我們就社區位置和產品組合、產品定價和建設速度做出戰略決策。
同比比較
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
調整後的住房毛利率(以下簡稱為)的計算方法在下面的“分部非GAAP財務措施”一節中進行了説明,並與住房毛利率(使用我們的GAAP結果計算的財務指標)進行了協調。
北部地區。在截至2021年12月31日的12個月裏,我們北方地區的住房建設收入增加了3.393億美元,從2020年的13億美元增加到2021年的16億美元。這27%的房屋建設收入增長是因為交付的房屋數量(521套)增加了17%,交付的房屋的平均售價增加了9%(每個交付的房屋增加了3.5萬美元),土地銷售收入增加了80萬美元。我們北方地區的營業收入增加了8640萬美元,從2020年的1.256億美元增加到2021年的2.12億美元。營業收入的增加主要是因為我們的毛利率增加了9860萬美元,但銷售、一般和行政費用增加了1220萬美元,部分抵消了這一增長。在住宅建設毛利率方面,由於上述增長,我們的住宅毛利率提高了9770萬美元。我們的住房毛利率從2020年的18.6%提高到2021年的20.8%,提高了220個基點,這主要是由於需求的改善,但部分被建築和地塊成本的增加所抵消。2020年,我們的住房毛利率受到840萬美元資產減值費用的不利影響。除去這些費用,我們調整後的住房毛利率提高了150個基點。我們的土地銷售毛利增加了90萬美元,這是由於與前一年相比,本年度售出的地塊組合增加了90萬美元。
銷售、一般和行政費用從2020年的1.073億美元增加到2021年的1.196億美元,但佔收入的比例從2020年的8.5%提高到2021年的7.5%。銷售、一般和行政費用增加的部分原因是銷售費用增加了1050萬美元,這是因為(1)由於交付的房屋數量增加導致銷售佣金增加,可變銷售費用增加了960萬美元;(2)非可變銷售費用增加了90萬美元,這主要是由於員工人數增加以及與我們的銷售辦事處和型號相關的其他成本。銷售、一般和行政費用的增加也是因為一般和行政費用增加了170萬美元,這主要是因為員工人數增加導致與薪酬相關的費用增加了350萬美元,以及業績改善導致激勵性薪酬增加,但被專業費用減少180萬美元部分抵消了。
2021年,我們北部地區的新合同減少了2%,從2020年的3743份下降到2021年的3667份,原因是我們的平均社區數量減少了,而且在此期間某些社區的銷售受到限制。積壓的房屋數量從2020年12月31日的1,815套增加到2021年12月31日的1,890套,增幅為4%,這歸因於我們的智能系列社區與前一年相比需求有所改善。2021年12月31日,積壓的平均銷售價格從2020年12月31日的43.6萬美元增加到484,000美元,這主要是因為2021年我們北方地區的需求比前一年有所改善。在截至2021年12月31日的12個月裏,我們在我們的北部地區開設了40個新社區,而2020年只有29個。我們北部地區的月吸收率在2021年提高到每個社區3.6個,而2020年每個社區3.4個。
南部地區。 在截至2021年12月31日的12個月裏,我們南部地區的住房建設收入增加了3.454億美元,從2020年的17億美元增加到2021年的20億美元。房屋建築收入增長20%,主要是因為交付的房屋數量(408套)增加了9%,交付的房屋的平均銷售價格增加了11%(每個交付房屋的價格為4萬美元),但部分被土地銷售收入減少660萬美元所抵消。我們南方地區的營業收入從2020年的2.026億美元增加到2021年的3.127億美元,增加了1.101億美元。營業收入的這一增長是我們毛利率提高1.19億美元的結果,但銷售、一般和行政費用增加了890萬美元,部分抵消了這一增長。關於我們的房屋建築毛利率,我們的房屋毛利率提高了1.177億美元,這主要是由於上文提到的交付房屋的數量和平均銷售價格的增加。我們的住房毛利率從2020年的21.1%提高到2021年的23.2%,提高了210個基點,這主要是由於需求的改善,但部分被建築和地塊成本的增加所抵消。不包括2020年粉刷相關的維修費用,我們調整後的住房毛利率百分比保持在21.1%。我們的土地銷售毛利增加了130萬美元,這是由於與前一年相比,本年度售出的地塊組合增加了130萬美元。
銷售、一般和行政費用從2020年的1.539億美元增加到2021年的1.627億美元,但佔收入的比例從2020年的9.0%下降到2021年的7.9%。銷售、一般和行政費用增加的部分原因是銷售費用增加了770萬美元,這是因為交付的房屋數量增加帶來的銷售佣金增加導致可變銷售費用增加了1000萬美元,但主要與銷售辦事處和模型開業時間有關的非可變銷售費用減少了230萬美元,以及營銷成本的降低抵消了這一增加。銷售、一般和行政費用增加的另一個原因是一般和行政費用增加了120萬美元,這主要是因為相關薪酬增加了250萬美元
員工人數增加帶來的支出,以及業績改善帶來的激勵性薪酬增加,但與土地相關的支出減少130萬美元,部分抵消了這一影響。
2021年,我們南部地區的新合同減少了5%,從2020年的5684份下降到2021年的5417份,原因是我們的平均社區數量減少了,而且在此期間某些社區的銷售受到限制。積壓的房屋數量從2020年12月31日的2574套增加到2021年12月31日的2945套,這主要是由於產品類型和市場組合的變化,以及我們南方市場的需求與前一年相比有所改善。積壓的平均銷售價格從2020年12月31日的406,000美元增加到2021年12月31日的493,000美元,這主要是由於產品類型和市場組合的變化以及我們南部地區需求的改善。2021年,我們在南方地區開設了32個社區,而2020年只有40個。我們在南部地區的每月吸收率從2020年的每個社區3.9個提高到2021年的每個社區4.7個。
金融服務。我們的抵押貸款和產權業務收入增加了1500萬美元,增幅為17%,從截至2020年12月31日的12個月的8700萬美元增加到截至2021年12月31日的12個月的創紀錄的1.02億美元,這是因為貸款發放數量增加了11%,從2020年的5888宗增加到2021年的6525宗,平均貸款額從2020年的313,000美元增加到2021年的343,000美元,這是因為貸款發放數量增加了11%,從2020年的5,888宗增加到2021年的6,525宗,平均貸款額從2020年的313,000美元增加到2021年的343,000美元。
截至2021年,我們的金融服務業務的營業收入比2020年增加了890萬美元,這主要是因為我們上文討論的收入增加,與2020年相比,銷售、一般和行政費用增加了610萬美元,部分抵消了這一增長。銷售、一般和行政費用的增加歸因於與我們增加員工人數相關的薪酬支出增加,以及由於業績改善而增加的激勵性薪酬。
截至2021年12月31日,M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。在2021年交付的房屋中,約有84%是通過M/I Financial融資的,而2020年這一比例為85%。捕獲率受融資可獲得性的影響,可能會隨季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用增加了630萬美元,從2020年的6230萬美元增加到2021年的6860萬美元。這一增長主要是由於這一時期員工人數增加導致薪酬支出增加了430萬美元,與新信息系統相關的成本增加了120萬美元,以及廣告費用增加了80萬美元。
其他收入。其他收入包括2021年第四季度出售非經營性資產獲得的190萬美元收益(見注1如需更多信息,請參閲我們的合併財務報表)和合資企業收入的權益。來自合資企業安排的收入中的股本是我們與其他合作伙伴成立特殊目的實體(“有限責任公司”)的合資企業安排的税前收益的一部分。2021年和2020年,該公司分別從其有限責任公司獲得了10萬美元和50萬美元的股權收入。
利息支出-淨額。該公司的利息支出從截至2020年12月31日的12個月的970萬美元減少到截至2021年12月31日的12個月的220萬美元。這一下降主要是由於2021年的平均借款比上年減少,我們的2025年優先票據在2021年第三季度贖回,我們發行的2030年優先票據在2020年沒有未償還,利率低於2025年的優先票據,以及由於我們正在開發的庫存水平高於前一年,利息資本增加。我們的加權平均借款從2020年的7.675億美元下降到2021年的7.167億美元。我們的加權平均借款利率從2020年的5.53%略微上升到2021年的5.55%,這是由於本年度借款組合與上年相比發生了變化。
所得税。截至2021年12月31日的一年,我們的總體有效税率為22.1%,截至2020年12月31日的一年,我們的總有效税率為22.6%。截至2021年12月31日的12個月,實際税率的下降主要是由於與能源税收抵免相關的1270萬美元的税收優惠(見附註14有關更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
細分非公認會計準則財務指標。 這份報告包含有關我們調整後的住房毛利率的信息,這構成了一個非公認會計準則的財務衡量標準。由於調整後的住房毛利率不是根據公認會計原則計算的,這一財務指標可能不能完全與住宅建築業中其他公司使用的同名指標相比較,因此,不應孤立地考慮或作為GAAP規定的經營業績和/或財務指標的替代方案。相反,這種非GAAP財務指標應該用來補充我們的GAAP結果,以便更好地瞭解影響我們運營的因素和趨勢。
我們每個可報告部門的調整後住房毛利率計算如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | |
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北部地區: | | | | | |
住房收入 | $ | 1,591,125 | | | $ | 1,252,597 | | | |
住房銷售成本 | 1,260,721 | | | 1,019,860 | | | |
| | | | | |
住宅毛利率 | 330,404 | | | 232,737 | | | |
添加:減損(a) | — | | | 8,435 | | | |
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調整後的住房毛利率 | $ | 330,404 | | | $ | 241,172 | | | |
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住宅毛利率百分比 | 20.8 | % | | 18.6 | % | | |
調整後住房毛利率百分比 | 20.8 | % | | 19.3 | % | | |
| | | | | |
南部地區: | | | | | |
住房收入 | $ | 2,039,344 | | | $ | 1,687,365 | | | |
住房銷售成本 | 1,566,089 | | | 1,331,761 | | | |
| | | | | |
住宅毛利率 | 473,255 | | | 355,604 | | | |
| | | | | |
地址:粉刷相關費用(b) | — | | | 860 | | | |
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調整後的住房毛利率 | $ | 473,255 | | | $ | 356,464 | | | |
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住宅毛利率百分比 | 23.2 | % | | 21.1 | % | | |
調整後住房毛利率百分比 | 23.2 | % | | 21.1 | % | | |
(a)代表於有關期間收取的資產減值費用。
(b)代表我們佛羅裏達州某些社區在2020年內發生的灰泥相關維修費用的保修費用(扣除回收後的費用)。看見注8如需進一步信息,請參閲我們的合併財務報表。
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
有關我們截至2020年12月31日的財年和2019年12月31日的經營業績的比較,請參閲我們於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的財年10-K年報中的第II部分,第7項,管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
流動性和資本資源
資本資源和流動性概述
截至2021年12月31日,我們擁有2.364億美元的現金、現金等價物和限制性現金,其中2.36億美元包括非限制性現金和現金等價物,這意味着與2020年12月31日相比,非限制性現金和現金等價物減少了2460萬美元。我們在2021年期間的主要現金用途是土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、對合資企業的投資、運營費用、短期營運資金、償債要求,包括贖回我們2025年的優先票據,以及在2021年第三季度和第四季度根據我們的2021年股票回購計劃回購我們5150萬美元的已發行普通股。為了為這些現金的使用提供資金,我們使用了送貨上門、出售抵押貸款和出售抵押貸款服務權的收益,以及超額現金餘額、發行我們2030年優先票據的收益(如下所述)、我們信貸安排下的借款以及其他流動性來源。
本公司是三項主要信貸協議的締約方:(1)信用貸款,這是我們5.5億美元的無擔保循環信貸安排,M/I home,Inc.為借款人,由公司的全資住房建設子公司擔保;(2)MIF抵押倉儲協議,我們1.75億美元的擔保抵押貸款倉儲協議(從2021年9月25日至2021年10月15日增加到2.1億美元,從2021年11月15日至2022年2月4日增加到2.35億美元),(2)MIF抵押貸款倉儲協議,該協議從2021年9月25日至2021年10月15日增加到2.1億美元,從2021年11月15日至2022年2月4日增加到2.35億美元。
以M/I Financial為借款人;以及(3)以M/I Financial為借款人的MIF抵押回購融資,這是我們價值9000萬美元的抵押回購協議。
2021年8月,我們按面值發行了2030年高級債券的本金總額3.0億美元,淨收益約為2.96億美元。我們用淨收益中的2.579億美元贖回了2025年未償還優先債券的全部2.5億美元本金總額,贖回價格為本金的102.813%,外加應計利息和未付利息。截至2021年12月31日,信貸安排下沒有未償還的借款和8500萬美元的未償還信用證,剩餘4.65億美元的可用借款。
截至2021年12月31日,我們有不同到期日的未償還應付票據(主要包括我們金融服務業務的應付票據、2030年優先票據和2028年優先票據),本金總額為9.662億美元,其中2.662億美元應在12個月內支付。截至2021年12月31日,與這些應付票據相關的未來利息支付總額為2.293億美元,其中3160萬美元在12個月內支付。
我們預計2022年將繼續仔細管理我們的資產負債表和流動性,方法是管理我們在土地收購和開發以及庫存房屋建設方面的支出,以及相對於我們正在進行的送貨量的間接支出,我們預計2022年將通過現金收入和信貸安排下的可用性以及多餘的現金餘額來滿足我們目前和預期的現金需求。
在截至2021年12月31日的一年中,我們交付了8638套住房,開工建設了9506套住房,購地支出6.301億美元,土地開發支出4.218億美元。
我們現正選擇性地在我們的市場收購和發展地段,以補充和增加我們的地段供應,並會繼續監察市場情況,以及我們出售和交付房屋的步伐,並相應地調整我們的土地開支。根據我們的土地選擇權協議,截至2021年12月31日,我們在2022年至2029年期間總共有19364塊合同地塊將被收購,總購買價約為8.161億美元。
我們與房屋建設業務相關的表外安排包括合資企業安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償,以及信用證和完工保證金的發行。我們採用這些安排的目的,是為了取得最理想的地段,以便以我們認為可減低本公司整體風險的方式,為我們的置業人士建造房屋。看見注6有關這些安排的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
經營性現金流活動. 2021年,我們在運營活動中使用了1680萬美元的現金,而2020年的運營活動產生了1.683億美元的現金。2021年經營活動中使用的現金主要是由於庫存增加了5.082億美元,以及對抵押貸款發放的付款比出售抵押貸款的收益高出4390萬美元,但被3.69億美元的淨收入和1.217億美元的應付賬款、客户存款和其他負債的增加所抵消。2020年經營活動提供的現金主要是淨收益2.399億美元以及應付賬款、客户存款和其他負債增加1.287億美元的結果,但部分被抵押貸款支付部分抵消,後者比出售抵押貸款的收益多7870萬美元,庫存增加1.349億美元。
投資現金流活動。2021年,我們在投資活動中使用了5170萬美元的現金,而在2020年,我們在投資活動中使用了3390萬美元的現金。現金使用量增加了1780萬美元,這主要是由於我們增加了對合資企業安排的投資。
為現金流活動融資。2021年,我們的融資活動產生了4410萬美元的現金,而2020年產生了1.203億美元的現金。2021年融資活動產生的現金主要是由於我們發行了3.0億美元的2030年優先票據,扣除債務發行成本後為2.96億美元,以及我們兩個M/I金融信貸安排下的淨借款4050萬美元,部分被贖回當時未償還的2025年優先票據2.5億美元以及2021年回購我們5150萬美元的已發行普通股所抵消。
2021年7月28日,公司宣佈董事會批准了2021年股票回購計劃,根據該計劃,公司可以購買最多1億美元的已發行普通股(見注16我們的合併財務報表)。在2021年期間,公司回購了80萬股普通股,總購買價為5150萬美元,資金來自手頭的現金。截至2021年12月31日,根據2021年股票回購計劃,公司獲得授權回購額外4850萬美元的已發行普通股。2022年2月17日,該公司宣佈,董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加一次
1億美元,剩下高達1.485億美元可供回購。看見注17我們的合併財務報表和“項目9B。其他信息“,瞭解有關2021年股票回購計劃增加的更多信息。
基於目前的市場狀況、預期的資本需求和可獲得性,以及本公司普通股的當前市場價格,我們預計2022年第一季度將繼續回購股票。根據2021年股票回購計劃進行的任何購買的時間和金額將由公司管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括公司普通股的市場價格、業務考慮、一般市場和經濟狀況以及法律要求。2021年股份回購計劃取代並取代了董事會於2018年授權回購5000萬美元本公司普通股的股份回購計劃(《2018年股份回購計劃》)。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們的房屋建築債務與資本的比率分別為30%和34%,計算方法是我們的未償還房屋建築債務(包括我們的信貸安排下的借款、2030年優先票據、2028年優先票據、2025年優先票據和應付票據-其他)的賬面價值除以我們未償還房屋建築債務的賬面價值加上股東權益。我們相信,這一比率提供了有用的信息,有助於瞭解我們的財務狀況和我們在運營中採用的槓桿,並將我們與其他房屋建築商進行比較。
我們的運營資金來自經營活動的現金流,包括送貨上門、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信,這些現金來源,加上我們的無限制現金餘額和我們信貸安排下的借款,將足以滿足我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、計劃資本支出以及至少未來12個月的償債需求。此外,我們定期監控當前和預期的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係,我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或從事其他金融交易來尋求額外資本,以增強我們的流動性或長期資本結構。我們房屋建築和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售量、庫存水平和相關營業額、預計的土地和地塊購買、債務到期日和其他因素。如果吾等尋求該等額外資本或從事該等其他金融交易,則不能保證吾等能夠按吾等可接受的條款獲得該等額外資本或完成該等其他金融交易,而該等額外股本或債務融資或其他金融交易可能稀釋我們現有股東的利益、增加營運限制及/或增加我們的利息成本。
下表彙總了截至2021年12月31日我們可從信貸安排、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購安排獲得的現金來源:
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(單位:千) | 期滿 日期 | 傑出的 天平 | 可用 金額 |
應付票據-房屋建築(a) | (a) | $ | — | | $ | 465,037 | |
應付票據-金融服務(b) | (b) | $ | 266,160 | | $ | 2,043 | |
(a)信貸安排下的可用額是根據信貸安排下的借款基數計算得出的,信貸安排對不同類別的庫存應用各種預付款,截至2021年12月31日,可用於額外優先債務的可用資金總額為13億美元。因此,該貸款的5.5億美元承諾額全部可用,減去任何未償還的借款和信用證。截至2021年12月31日,沒有未償還的借款和8500萬美元的未償還信用證,剩餘4.65億美元可用。該信貸安排的到期日為2025年7月18日。
(b)可動用金額根據MIF按揭倉儲協議及MIF按揭回購安排下的借款基數計算而計算,上述兩項均可透過質押額外按揭抵押品而增加。截至2021年12月31日,M/I Financial的倉儲協議的最大承諾總額為3.25億美元,其中包括適用於2022年2月4日(如下所述)的MIF抵押倉庫協議的臨時增加,屆時兩項協議下的最高承諾總額恢復到2.65億美元。MIF抵押貸款倉儲協議的到期日為2022年5月27日,MIF抵押回購工具的到期日為2022年10月24日。
應付票據-房屋建築。
住房建設信貸安排.信貸安排提供了5.5億美元的總承諾額,還包括手風琴功能,根據該功能,最高借款可獲得性可能增加到總計7億美元,但前提是獲得貸款人的額外承諾。信貸安排將於2025年7月18日到期。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付,利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(以0.25%為下限)加175個基點的保證金(根據本公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。信貸安排包括一項撥備,用於在一個月期倫敦銀行同業拆借利率不再可用的某些情況下更換倫敦銀行同業拆借利率。
信貸安排下的借款構成優先無擔保債務,除其他事項外,可獲得性受借款基數的制約,借款基數使用不同類別存貨的各種預付率計算。信貸安排還為信用證提供了1.5億美元的分貸款。信貸安排包含各種陳述、擔保和契諾,其中要求公司保持(1)截至2021年12月31日的最低綜合有形淨值為11億美元(根據股票發行的收益和收益隨着時間的推移而增加),(2)槓桿率不超過60%,以及(3)最低利息覆蓋比率為1.5至1.0或最低可用流動資金數額。此外,信貸安排包含限制本公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾,以及對不受限制的子公司和合資企業(各自定義見信貸安排)的投資額。2022年2月16日,該公司修改了其信貸安排,取消了對本公司投資於其次級債務和股本的特定限制。該等投資須視乎本公司遵守信貸安排的其他契諾及條款而定。
本公司在信貸安排下的責任由本公司所有附屬公司擔保,但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、若干並非由本公司或另一間附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司除外,但須受投資於該等非限制性附屬公司的總金額的限制。信貸安排的擔保人是為我們的2030年優先債券和2028年優先債券提供擔保的相同子公司。
截至2021年12月31日,該公司遵守了信貸安排的所有契約,包括金融契約。下表彙總了截至2021年12月31日信貸安排下最重要的限制性公約門檻以及我們對此類公約的遵守情況:
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財務契約 | | 公約要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
合併有形淨值 | ≥ | $ | 1,087.4 | | | $ | 1,548.1 | |
槓桿率 | ≤ | 0.60 | | 0.25 |
利息覆蓋率 | ≥ | 1.5 to 1.0 | | 17.0 to 1.0 |
對不受限制的子公司和合資企業的投資 | ≤ | $ | 464.4 | | | $ | 6.8 | |
未售出住房和樣板房 | ≤ | 3,053 | | | 784 | |
應付票據-金融服務。
MIF抵押倉儲協議。 MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押倉儲協議規定的最高借款可獲得性為1.75億美元,從2021年9月25日到2021年10月15日增加到2.1億美元,從2021年11月15日到2022年2月4日增加到2.35億美元,這兩個時期是抵押貸款發放量預期增加的時期。MIF抵押倉儲協議將於2022年5月27日到期。根據MIF按揭倉儲協議借入款項的利息,年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(以0.5%為下限)加190個基點的利差。MIF抵押倉儲協議包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。
與按揭發行行業的典型類似信貸安排一樣,在成交時,MIF按揭倉儲協議的到期日被設定為大約一年,參與貸款人正在考慮每年延長該協議。我們希望在目前的到期日2022年5月27日或之前延長MIF抵押倉儲協議,但我們不能保證我們能夠獲得這樣的延期。
MIF抵押倉儲協議由M/I金融公司發起的某些抵押貸款擔保,這些貸款在出售給投資者之前正在進行“倉儲”。MIF抵押倉儲協議規定了以下方面的限制
某些可以擔保未償還借款的貸款類型。目前沒有MIF抵押倉儲協議的擔保人。
截至2021年12月31日,根據MIF抵押倉儲協議,尚有1.968億美元未償還,M/I Financial遵守了該協議下的所有契約。下表彙總了MIF抵押倉儲協議中更全面地描述和定義的金融契約,其中還闡述了M/I Financial截至2021年12月31日遵守此類契約的情況:
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財務契約 | | 公約要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
槓桿率 | ≤ | 10.0 to 1.0 | | 8.7 to 1.0 |
流動性 | ≥ | $ | 7.0 | | | $ | 30.5 | |
調整後淨收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 35.9 | |
有形淨值 | ≥ | $ | 15.0 | | | $ | 33.7 | |
MIF抵押回購工具。MIF按揭回購貸款是用來為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金的,其結構是一種按揭回購貸款。MIF按揭回購機制提供的最高借款額度為9,000萬美元。MIF抵押回購安排將於2022年10月24日到期。與按揭發行行業的類似信貸安排一樣,在成交時,MIF按揭回購安排的到期日設定為大約一年,參與貸款人正在考慮每年延長期限。
M/I金融公司根據MIF抵押回購安排支付每筆預付款的利息,年利率等於一個月倫敦銀行同業拆借利率(根據貸款類型,下限為0.75%或0.625%)加175點或200%(具體取決於貸款類型)。MIF抵押回購安排包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。MIF按揭回購機制的契諾與MIF按揭倉儲協議的契諾大致相同。MIF按揭回購安排對某些可擔保未償還借款的貸款類型規定了限制,這些限制與MIF抵押倉儲協議中的限制基本相似。MIF按揭回購機制沒有擔保人。截至2021年12月31日,MIF抵押回購機制下未償還的資金為6940萬美元。截至2021年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回購機制下的所有金融契約。
高級筆記。
年息3.95釐的高級債券2021年8月23日,該公司發行了本金總額為3.95億美元、2030年到期的3.95%優先債券。2030年優先債券包含某些契約,這些契約在管理2030年優先債券的契約中有更全面的描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制的子公司的能力,其中包括:在沒有平等和按比例擔保2030年優先債券及其擔保的情況下產生某些確保債務的留置權;進行某些出售和回租交易;以及與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置本公司的所有或基本上所有資產。這些公約受到管理2030年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的約束。截至2021年12月31日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
我們於2021年8月24日以發行2030年優先債券所得款項淨額的一部分,贖回所有未償還的2025年優先債券,贖回價格為本金的102.813%,另加應計及未償還利息。與提前贖回我們的2025年優先票據有關,我們因提前清償債務而蒙受了910萬美元的虧損,其中包括710萬美元的預付款溢價和200萬美元的未攤銷債務發行成本的沖銷。
4.95%高級債券2020年1月22日,該公司發行了本金總額4.0億美元,2028年到期的4.95%優先債券。2028年高級債券包含某些契約,這些契約在管理2028年優先債券的契約中有更全面的描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:產生額外債務;支付某些款項(包括股息),或回購任何股票,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受到管理2028年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的限制。截至2021年12月31日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
看見注11有關2030年高級票據和2028年高級票據的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
補充財務信息。
截至2021年12月31日,M/I Home,Inc.的2030年優先債券本金總額為3.0億美元,2028年未償還優先債券本金總額為4.0億美元。
2030年優先債券及2028年優先債券由M/I HOME,Inc.的所有附屬公司(“附屬擔保人”)以共同及個別方式提供全面及無條件擔保,但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由M/I Homees,Inc.或其他附屬公司100%擁有股權的附屬公司,以及其他指定為非限制性附屬公司(定義見本公司)的附屬公司除外,均由M/I Homees,Inc.的所有附屬公司(“附屬擔保人”)提供全面及無條件的擔保,但不包括主要從事與房屋建造及房屋銷售業務有關的按揭融資、業權保險或類似金融業務的附屬公司,以及指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司(定義見受根據信貸安排及管理2030年優先債券及2028年優先債券的契約(“非擔保人附屬公司”)的條款投資於該等不受限制的附屬公司的總金額的限制所規限。2030年優先債券、2028年優先債券及信貸安排的附屬擔保人相同,並載於本表格10-K附件22。
每個附屬擔保人都是M/I HOME,Inc.的直接或間接100%擁有的子公司。擔保是每個附屬擔保人的優先無擔保債務,與該附屬擔保人現有和未來的所有無擔保優先債務具有同等的償債權利。就任何包括該等債務的擔保或抵押品的資產而言,該等擔保實際上從屬於該附屬擔保人現有及未來的任何擔保債務。
按照S-X規則第3-10(B)(3)條中使用的術語,擔保是“完全和無條件的”,但管理2030年優先票據和2028年優先票據的契約規定,如果:(1)附屬擔保人的所有資產已在符合適用契約條款的交易中出售或以其他方式處置,附屬擔保人的擔保將被解除;(2)在符合適用契約條款的交易中,M/I Home,Inc.和該附屬擔保人的受限制附屬公司(定義見適用契約)持有的所有股權已出售或以其他方式處置給除M/I Home,Inc.或受限制附屬公司以外的任何人;(3)附屬擔保人被指定為符合以下規定的非受限制附屬公司(或不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併));(3)附屬擔保人被指定為非受限制附屬公司(或以其他方式不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併的方式);(3)附屬擔保人被指定為非受限制附屬公司(或以其他方式不再是受限制附屬公司(包括通過清算或合併的方式)。(4)M/I HOMES,Inc.根據
適用契據;或(5)適用契據下的所有義務按照適用契據的條款解除。
根據與欺詐性轉讓或轉讓有關的適用聯邦或州法律、可撤銷的優惠以及影響債權人權利的類似法律,附屬擔保人在其擔保下的義務的可執行性可能受到審查。在某些情況下,法院可以撤銷擔保、擔保下的次級金額或下令其他損害2030年優先債券和2028年優先債券持有人的救濟。
下表彙總了M/I HOME,Inc.及其附屬擔保人的財務信息。M/I HOME,Inc.與子公司擔保人之間的交易已經取消,彙總的財務信息不反映M/I Home,Inc.或子公司擔保人在非擔保人子公司的投資和收益中的權益。
資產負債表彙總數據
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(單位:千) | 2021年12月31日 |
資產: | |
現金 | $ | 203,381 | |
對合資企業安排的投資 | $ | 50,648 | |
非擔保人子公司的應付金額 | $ | 6,455 | |
總資產 | $ | 2,897,385 | |
| |
負債和股東權益: | |
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總負債 | $ | 1,320,337 | |
股東權益 | $ | 1,577,048 | |
收入彙總表數據
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| 年終 |
(單位:千) | 2021年12月31日 |
收入 | $ | 3,643,859 | |
土地和住房成本 | $ | 2,836,972 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 349,478 | |
所得税前收入 | $ | 452,036 | |
淨收入 | $ | 352,028 | |
加權平均借款。 2021年和2020年,我們的加權平均未償還借款分別為7.167億美元和7.675億美元,加權平均利率分別為5.55%和5.53%。我們加權平均借款的減少與2021年我們兩個MIF信貸安排下的借款比2020年減少有關。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們在信貸安排下沒有未償還的借款。於截至二零二一年十二月三十一日止十二個月內,信貸安排項下之每日平均未償還金額及最高未償還金額均為零,而於截至二零二零年十二月三十一日止十二個月內,信貸安排項下之每日平均未償還金額為1,730萬美元,而信貸安排項下之未償還最高金額為1.113億美元。根據我們目前預計2022年在房屋建設、管理費用、股票回購和土地收購和開發方面的支出,被送貨上門和其他來源的預期現金收入所抵消,我們可能會在2022年根據信貸安排借款,但預計未償還金額的峯值不會超過1.5億美元。2022年的實際借款金額(以及估計的未償還峯值)和相關的時間將受到許多因素的影響,這些因素可能會因土地和房屋建設支出、工資和其他一般和行政費用以及送貨上門的現金收入的時間和金額而發生重大變化。借款金額還將受到其他現金收入和支付、任何資本市場交易或公司其他額外融資、任何未償債務的償還或贖回、根據2021年股票回購計劃進行的任何額外股票回購以及任何其他非常事件或交易的影響。由於現金和信貸工具的收付時間不同,公司每週的現金和信貸餘額也可能會有很大的變化。
截至2021年12月31日,信貸安排項下已簽發和未償還的信用證總額為8,500萬美元。在2021年,信貸安排下的平均每日未償還信用證金額為7900萬美元,信貸安排下的未償還信用證最高金額為9560萬美元。
截至2021年12月31日,M/I Financial根據MIF抵押倉儲協議有1.968億美元未償還。於2021年期間,按揭保險基金按揭倉儲協議項下的平均每日未償還金額為1,790萬元,最高未償還金額為1.968億元(12月期間),而臨時增加撥備已生效,最高借款可獲得額為2.35億元。
截至2021年12月31日,M/I Financial在MIF抵押回購安排下有6940萬美元的未償還資金。在2021年,MIF按揭回購機制下的平均每日未償還金額為4320萬美元,最高未償還金額為7860萬美元,發生在4月份。
通用貨架註冊。2019年6月,公司向美國證券交易委員會提交了一份4億美元的通用貨架登記聲明,該登記聲明自備案之日起生效,將於2022年6月到期。根據註冊説明書,本公司可不時發行債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的權證、普通股、優先股、存托股份或其中兩種或兩種以上的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股份、購股合同和單位。發行的時間和金額(如果有的話)將取決於市場和一般商業狀況。
利率與通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響,特別是受到利率和通脹的影響。通貨膨脹可能會對我們產生長期影響,因為土地、材料和勞動力成本的增加可能會導致需要提高房屋的銷售價格。此外,通脹往往伴隨着更高的利率,這可能會對住房需求以及為土地開發活動和住房建設提供資金的成本產生負面影響。更高的利率也可能會使購房者更難獲得抵押貸款或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款,從而降低我們潛在的市場。提高利率的影響可以通過提供利率更低的可變利率貸款來部分抵消。與我們的抵押貸款融資服務相結合,我們使用對衝方法來降低貸款承諾日至貸款結束時間之間的利率波動風險。利率上升,以及材料和勞動力成本增加,可能會降低毛利率。在房價下跌的時期,材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。反過來説,通縮會影響房地產的價值,令我們難以收回土地成本。因此,無論是通貨膨脹還是通貨緊縮,都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們的一級市場風險是利率波動造成的。我們通過循環信貸安排下的借款面臨利率風險,循環信貸安排包括信貸安排、MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排,這些安排在2021年12月31日允許借款高達8.75億美元,但受可用性限制。此外,M/I金融公司還面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾:利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)適用於某些已申請按揭貸款並符合某些規定的信貸和承保標準的置業客户。通常情況下,IRLC的期限將不到6個月;然而,在某些市場,期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的損益計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售:抵押貸款支持證券的遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬,並按公允價值記錄,損益計入當期收益。
持有供出售的按揭貸款: 持有供出售的按揭貸款主要是以相關物業作抵押的單户住宅貸款。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內,利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBS承保。FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬,損益計入當期收益。
下表顯示了我們在2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具名義金額:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具説明(千) | 2021 | | 2020 |
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證 | $ | 782 | | | $ | 2,354 | |
未提交的IRLC | 228,831 | | | 208,500 | |
與未承諾IRLC相關的FMBS | 223,000 | | | 183,000 | |
持有待售的整份貸款合約及有關按揭貸款 | 3,785 | | | 78,142 | |
與持有待售按揭貸款有關的按揭證券 | 251,000 | | | 131,000 | |
按揭證券承保的待售按揭貸款 | 263,088 | | | 148,331 | |
下表顯示了2021年12月31日和2020年12月31日的資產和負債計量情況:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具説明(千) | 2021 | | 2020 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | 275,655 | | | $ | 234,293 | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 4,477 | | | (1,640) | |
利率鎖定承諾 | (487) | | | 1,664 | |
整筆貸款合同 | (62) | | | (422) | |
總計 | $ | 279,583 | | | $ | 233,895 | |
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的資產和負債確認損益金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
説明(以千為單位) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | (2,586) | | | $ | 318 | | | $ | (2,261) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 6,117 | | | (1,304) | | | 2,969 | |
利率鎖定承諾 | (2,143) | | | 964 | | | (370) | |
整筆貸款合同 | 353 | | | (360) | | | 173 | |
確認的總損益 | $ | 1,741 | | | $ | (382) | | | $ | 511 | |
下表提供了截至2021年12月31日,我們的信貸安排和抵押貸款發放服務項下受市場風險影響的預期未來現金流和當前公允價值。由於“MIF按揭倉儲協議”及“MIF按揭回購安排”實際上是以若干待售按揭貸款作抵押,而這些按揭貸款通常會在30至45天內出售,因此其未償還餘額會計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表2021年12月31日生效的加權平均利率。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值,但確實會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,在我們被要求或選擇進行再融資之前,利率風險和公平市場價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間劃分的預期現金流 | | 公允價值 |
(千美元) | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 | | 12/31/2021 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | |
持有待售按揭貸款: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定費率 | $280,788 | | — | | — | | — | | — | | — | | $280,788 | | $275,655 |
加權平均利率 | 3.02% | | — | | — | | — | | — | | — | | 3.02% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務固定利率 | — | | — | | — | | — | | — | | $700,000 | | $700,000 | | $708,375 |
加權平均利率 | — | | — | | — | | — | | — | | 4.52% | | 4.52% | | |
短期債務--浮動利率 | $266,160 | | — | | — | | — | | — | | — | | $266,160 | | $266,160 |
加權平均利率 | 2.40% | | — | | — | | — | | — | | — | | 2.40% | | |
第八項。財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I HOME,Inc.股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們審計了M/I home,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關合並收益表、股東權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,這些財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2022年2月17日的報告對公司的財務報告內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
存貨估值-請參閲財務報表附註1、3和4
關鍵審計事項説明
庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本,以及惠及整個社區的共同成本,減值後的成本(如果有的話)。存貨按成本入賬,除非事件和情況表明存貨的賬面價值減值,此時存貨減記為公允價值。管理層按季度評估存貨的可回收性,以確定當地或全國經濟狀況的事件或變化是否表明資產的賬面價值可能無法收回。截至2021年12月31日和2020年12月31日,庫存餘額分別為24.5億美元和19.2億美元。
在對損害指標進行審查時,管理層在社區層面評估某些定性和定量因素。這包括積壓的銷售合同的利潤率;已交付房屋的利潤率;社區未來房屋銷售和未來土地銷售的利潤率的預期變化;土地本身的價值以及第三方評估的任何結果;銷售策略;或替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)。
鑑於在確定社區是否存在定性或定量損害指標時具有主觀性,管理層在確定是否存在損害指標時會做出重大判斷。因此,審計管理層對減值指標的評估需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司確定存貨減值指標有關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了對管理層評估減損指標的控制的有效性。
•我們從以下幾個方面評估了管理層評估減值指標的合理性:
◦評估管理層按社區確定定性損害指標的過程,以及管理層是否適當考慮了這些指標.
◦評估管理層確定社區量化損害指標的過程,以及管理層是否適當地考慮了這些指標。
◦進行完整性評估,以確定在此期間是否存在管理層未確定的其他減損指標。
/s/ 德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)
俄亥俄州哥倫布市
2022年2月17日
自1976年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
M/I Home,Inc.和子公司
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 |
(單位為千,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
收入 | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | |
成本和費用: | | | | | |
土地和住房 | 2,836,972 | | | 2,361,367 | | | 2,005,861 | |
合資企業安排中的存貨和投資減值 | — | | | 8,435 | | | 5,002 | |
一般事務和行政事務 | 192,009 | | | 177,547 | | | 147,954 | |
賣 | 198,610 | | | 179,535 | | | 154,384 | |
| | | | | |
其他收入 | (2,046) | | | (466) | | | (311) | |
利息 | 2,156 | | | 9,684 | | | 21,375 | |
提前清償債務損失 | 9,072 | | | — | | | — | |
總成本和費用 | $ | 3,236,773 | | | $ | 2,736,102 | | | $ | 2,334,265 | |
| | | | | |
所得税前收入 | 509,114 | | | 310,043 | | | 166,025 | |
| | | | | |
所得税撥備 | 112,246 | | | 70,169 | | | 38,438 | |
| | | | | |
淨收入 | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 13.64 | | | $ | 8.38 | | | $ | 4.58 | |
稀釋 | $ | 13.28 | | | $ | 8.23 | | | $ | 4.48 | |
| | | | | |
加權平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 29,092 | | | 28,610 | | | 27,846 | |
稀釋 | 29,880 | | | 29,152 | | | 28,475 | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.和子公司
綜合資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(美元以千計,面值除外) | | 2021 | | 2020 |
| | | | |
資產: | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 236,368 | | | $ | 260,810 | |
持有供出售的按揭貸款 | | 275,655 | | | 234,293 | |
庫存 | | 2,452,434 | | | 1,916,608 | |
財產和設備--網絡 | | 37,648 | | | 26,612 | |
對合資企業安排的投資 | | 57,121 | | | 34,673 | |
經營性租賃使用權資產 | | 50,950 | | | 52,291 | |
遞延所得税資產 | | 10,251 | | | 6,183 | |
商譽 | | 16,400 | | | 16,400 | |
其他資產 | | 103,026 | | | 95,175 | |
總資產 | | $ | 3,239,853 | | | $ | 2,643,045 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 244,505 | | | $ | 185,669 | |
客户存款 | | 107,864 | | | 72,635 | |
經營租賃負債 | | 51,497 | | | 52,474 | |
其他負債 | | 226,969 | | | 183,583 | |
社區發展區義務 | | 20,089 | | | 8,196 | |
未擁有的合併存貨的義務 | | 2,768 | | | 9,914 | |
| | | | |
應付票據銀行-金融服務業務 | | 266,160 | | | 225,634 | |
應付票據-其他 | | 4,549 | | | 4,072 | |
| | | | |
2025年到期的優先票據-淨額 | | — | | | 247,613 | |
2028年到期的優先票據-淨額 | | 395,331 | | | 394,557 | |
2030年到期的優先票據-淨額 | | 295,937 | | | — | |
總負債 | | $ | 1,615,669 | | | $ | 1,384,347 | |
| | | | |
承擔額和或有事項(注8) | | — | | | — | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
| | | | |
普通股-$0.01面值;授權58,000,000股票價格分別為2021年12月31日和2020年12月31日;已發行30,137,141股票價格分別為2021年12月31日和2020年12月31日 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
額外實收資本 | | 347,452 | | | 339,001 | |
留存收益 | | 1,345,321 | | | 948,453 | |
國庫股-按成本計算-1,637,511和1,323,292股票分別於2021年12月31日和2020年12月31日 | | (68,890) | | | (29,057) | |
股東權益總額 | | $ | 1,624,184 | | | $ | 1,258,698 | |
總負債和股東權益 | | $ | 3,239,853 | | | $ | 2,643,045 | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.和子公司
合併股東權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | | | | | | | |
| | | | | 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 庫存股 | | 總股東權益 |
(千美元) | | | | | 金額 | | | | |
2018年12月31日的餘額 | | | | | 27,516,218 | | | $ | 301 | | | $ | 330,517 | | | $ | 580,992 | | | $ | (56,507) | | | $ | 855,303 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 127,587 | | | — | | | 127,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | | | | | (201,088) | | | — | | | — | | | — | | | (5,150) | | | (5,150) | |
行使的股票期權 | | | | | 954,370 | | | — | | | (1,204) | | | — | | | 20,848 | | | 19,644 | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 5,846 | | | — | | | — | | | 5,846 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 247 | | | — | | | — | | | 247 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 116,956 | | | — | | | (2,545) | | | — | | | 2,545 | | | — | |
2019年12月31日的餘額 | | | | | 28,386,456 | | | $ | 301 | | | $ | 332,861 | | | $ | 708,579 | | | $ | (38,264) | | | $ | 1,003,477 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 239,874 | | | — | | | 239,874 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | | | | | (80,000) | | | — | | | — | | | — | | | (1,912) | | | (1,912) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | | | | | 422,820 | | | — | | | 636 | | | — | | | 9,270 | | | 9,906 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 7,138 | | | — | | | — | | | 7,138 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 215 | | | — | | | — | | | 215 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 84,573 | | | — | | | (1,849) | | | — | | | 1,849 | | | — | |
2020年12月31日的餘額 | | | | | 28,813,849 | | | $ | 301 | | | $ | 339,001 | | | $ | 948,453 | | | $ | (29,057) | | | $ | 1,258,698 | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | 396,868 | | | — | | | 396,868 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | | | | | (842,500) | | | | | — | | | — | | | (51,520) | | | (51,520) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | | | | | 452,100 | | | — | | | 1,227 | | | — | | | 10,014 | | | 11,241 | |
基於股票的薪酬費用 | | | | | — | | | — | | | 8,559 | | | — | | | — | | | 8,559 | |
高管延期和董事薪酬 | | | | | — | | | — | | | 338 | | | — | | | — | | | 338 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | | | | | 76,181 | | | — | | | (1,673) | | | — | | | 1,673 | | | — | |
2021年12月31日的餘額 | | | | | 28,499,630 | | | $ | 301 | | | $ | 347,452 | | | $ | 1,345,321 | | | $ | (68,890) | | | $ | 1,624,184 | |
請參閲合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.和子公司
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動: | | | | | |
淨收入 | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
合資企業安排中的存貨和投資減值 | — | | | 8,435 | | | 5,002 | |
| | | | | |
合資企業收入中的權益 | (103) | | | (466) | | | (311) | |
| | | | | |
按揭貸款來源 | (2,239,928) | | | (1,843,576) | | | (1,382,695) | |
財產處置淨收益 | (1,943) | | | — | | | (448) | |
出售按揭貸款所得款項 | 2,195,980 | | | 1,764,845 | | | 1,394,841 | |
持有待售按揭貸款的公允價值調整 | 2,586 | | | (318) | | | 2,261 | |
原按揭償還權資本化 | (16,213) | | | (6,048) | | | (4,684) | |
攤銷按揭償還權 | 1,640 | | | 2,427 | | | 1,547 | |
出售按揭服務權所得收益 | (1,135) | | | (33) | | | — | |
折舊 | 12,691 | | | 12,636 | | | 11,691 | |
債務貼現和債務發行成本攤銷 | 2,584 | | | 2,515 | | | 2,712 | |
提前清償債務損失,包括交易費用 | 2,040 | | | 950 | | | — | |
| | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 8,559 | | | 7,138 | | | 5,846 | |
遞延所得税費用 | (4,068) | | | 3,448 | | | 3,851 | |
| | | | | |
資產負債變動情況: | | | | | |
庫存 | (508,189) | | | (134,941) | | | (88,358) | |
其他資產 | 2,329 | | | (17,253) | | | (2,072) | |
應付帳款 | 58,836 | | | 60,643 | | | (6,485) | |
客户存款 | 35,229 | | | 38,173 | | | 2,407 | |
應計補償 | 7,732 | | | 9,420 | | | 3,944 | |
其他負債 | 27,682 | | | 20,465 | | | (11,005) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (16,823) | | | 168,334 | | | 65,631 | |
| | | | | |
投資活動: | | | | | |
購置房產和設備 | (25,301) | | | (11,677) | | | (4,526) | |
| | | | | |
合營企業的資本返還安排 | 1,213 | | | 2,477 | | | 812 | |
對合資企業安排的投資和墊款 | (51,622) | | | (28,539) | | | (30,188) | |
出售按揭償還權所得款項 | 15,417 | | | 3,869 | | | — | |
| | | | | |
出售物業所得收益 | 8,571 | | | — | | | 6,308 | |
用於投資活動的淨現金 | (51,722) | | | (33,870) | | | (27,594) | |
| | | | | |
融資活動: | | | | | |
優先票據的償還 | (250,000) | | | (300,000) | | | — | |
發行優先票據所得款項 | 300,000 | | | 400,000 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
銀行借款收益-房屋建造業務 | — | | | 306,800 | | | 696,500 | |
償還銀行借款--房屋建造業務 | — | | | (372,800) | | | (747,900) | |
銀行借款淨收益(淨償還)--金融服務業務 | 40,526 | | | 88,730 | | | (16,264) | |
應付票據的收益(本金償還)--其他和社區發展 地區債券義務 | 478 | | | (1,756) | | | (110) | |
普通股回購 | (51,520) | | | (1,912) | | | (5,150) | |
| | | | | |
發債成本 | (6,622) | | | (8,705) | | | (203) | |
行使股票期權所得收益 | 11,241 | | | 9,906 | | | 19,644 | |
| | | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 44,103 | | | 120,263 | | | (53,483) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (24,442) | | | 254,727 | | | (15,446) | |
期初現金、現金等價物和受限現金餘額 | 260,810 | | | 6,083 | | | 21,529 | |
期末現金、現金等價物和受限現金餘額 | $ | 236,368 | | | $ | 260,810 | | | $ | 6,083 | |
| | | | | |
補充披露現金流信息: | | | | | |
年內支付的現金: | | | | | |
利息-扣除資本化金額後的淨額 | $ | 1,056 | | | $ | 7,811 | | | $ | 18,962 | |
所得税 | $ | 109,881 | | | $ | 63,666 | | | $ | 36,993 | |
| | | | | |
期內非現金交易: | | | | | |
社區發展區基礎設施 | $ | 11,893 | | | $ | (5,335) | | | $ | 1,139 | |
未擁有的合併庫存 | $ | (7,146) | | | $ | 1,980 | | | $ | (11,374) | |
來自聯營安排的獨户地段的分配 | $ | 28,064 | | | $ | 29,740 | | | $ | 27,672 | |
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請參閲合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.和子公司
合併財務報表附註
注1。重要會計政策摘要
公事。M/I Homes,Inc.及其子公司(“公司”或“我們”)主要在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提、印第安納州的印第安納波利斯、伊利諾伊州的芝加哥、明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的坦帕、奧蘭多和薩拉索塔、德克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧從事獨棟住宅的建設和銷售。該公司在已開發的地塊上設計、銷售和建造獨棟住宅,並開發或購買可用於住宅建設的地塊。該公司亦會購買未開發的土地,發展成已發展的地段,以供日後興建獨户住宅之用,並在有限度的情況下,出售予其他人士。我們的房屋建築業務遍及美國的兩個地理區域。在這些地區,我們的業務具有相似的經濟特徵;因此,它們被聚合為兩個可報告的住宅建築部門:南方住宅建築和北方住宅建築。
該公司通過其全資擁有的子公司M/I Financial,LLC(“M/I Financial”)進行抵押融資活動,該子公司主要為公司購房者發放抵押貸款。貸款和償還權通常出售給外部抵押貸款機構。該公司和M/I金融公司還經營着全資擁有的子公司,向購買該公司房屋的人提供產權服務。我們的按揭銀行業務和業權服務業務具有相似的經濟特徵;因此,它們被彙總為一個可報告的部門,即金融服務部門。
陳述的基礎。隨附的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的,其中包括M/I HOME,Inc.以及我們在其中擁有控股權的合併子公司、合夥企業和其他實體的賬户,以及我們被視為主要受益者的可變利益實體的賬户。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及該期間的收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同,並對財務狀況以及運營和現金流的結果產生重大影響。
現金、現金等價物和限制性現金。 現金和現金等價物是流動性投資,初始到期日不超過三個月。產權公司交付房屋的在途金額分別包括在2021年12月31日和2020年12月31日的這一餘額中。限制性現金包括以第三方託管方式持有的現金。現金、現金等價物和受限現金包括受限現金餘額#美元0.3百萬美元和$0.12021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
持有待售按揭貸款。持有待售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。一般來説,所有抵押貸款和相關的償還權在發放後不久就會出售給第三方投資者。有關詳細討論,請參閲下文所述的收入確認政策。
庫存。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建設的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建設過程中發生的直接間接成本,以及惠及整個社區的共同成本,減值後的成本(如果有的話)。土地徵用、土地開發和共同成本(已產生和估計將產生的)通常根據每個社區或階段預計關閉的地段總數,或根據每個地段的相對公允價值、相對銷售價值或正面進尺方法分配給個別地段。社區或階段的估計總開發成本的任何變化都將按比例分配給社區或階段中剩餘的房屋和以前關閉的房屋。當房屋開始建設時,單個地塊的成本就會轉移到在建房屋上。房屋建造成本是在特定的識別基礎上累計的。送貨上門的成本包括房屋的具體建築成本和分配的批量成本。如上所述,此類成本在收入確認的同時計入銷售成本。當房屋關閉時,我們通常還沒有支付完成房屋所需的所有費用。隨着房屋的關閉,我們將房屋建設預算與迄今為止的實際記錄成本進行比較,以估計與房屋相關的分包商將產生的額外成本。我們記錄了一筆債務和相應的銷售成本費用,我們估計最終將支付與該房屋相關的金額。我們通過比較隨後幾個月發生的實際費用和估計數來監測這些估計的準確性,儘管未來完成一套住房的實際費用可能與我們的估計不同。
存貨按成本入賬,除非事件和情況表明存貨的賬面價值已減值,此時存貨按財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)360-10的要求減記為公允價值。物業、廠房和設備(“ASC 360”)。本公司評估
每季度進行一次可回收庫存,以確定當地或全國經濟狀況的事件或變化是否表明某項資產的賬面價值可能無法收回。在對社區層面的減值指標進行季度審查時,我們評估(其中包括)積壓銷售合同的利潤率、已交付房屋的利潤率、社區未來房屋銷售利潤率的預期變化、未來土地銷售利潤率的預期變化、土地本身的價值以及第三方評估的任何結果。我們特別關注庫存移動速度低於預期吸收速度的社區,以及平均售價和/或利潤率呈下降趨勢並預計將繼續下降的社區。我們還對管理層打算降低銷售價格或提供激勵以改善吸收的社區進行評估,即使社區的歷史結果沒有表明潛在的減損。通過對所有這些因素的回顧,我們確定了賬麪價值可能超過其估計的未貼現未來現金流的社區,並對其可恢復性進行了測試。對於賬面價值超過估計未貼現未來現金流量並被視為減值的社區,確認的減值以社區賬面價值超過估計公允價值的金額計量。由於公司的現金流模型和公允價值估計是基於管理層的估計和假設,市場狀況的意外變化和/或管理層對存貨意圖的變化可能導致公司未來產生額外的減值費用。
我們對公允價值的確定是基於預測和估計,這是第三級計量投入。由於每項庫存資產都是獨一無二的,我們的估值方法中使用了許多輸入和假設,包括估計平均銷售價格、建設和開發成本、吸收速度(反映已實施或將實施的任何產品組合變化策略)、銷售策略、替代土地用途(包括處置全部或部分擁有的土地)或貼現率,這些因素可能對未來現金流和公允價值估計產生重大影響。
截至2021年12月31日,我們的預測通常假設隨着時間的推移,市場狀況將逐步改善。若根據估計未來未貼現現金流量無法收回社區,則應確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。社區的公允價值是通過使用適當的風險調整利率貼現管理層的現金流預測來估計的。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們使用的貼現率從13%至16在我們的估值中。用以釐定每項資產估計公允價值的貼現率反映與相關估計現金流量相關的固有風險,以及市場上現有的無風險利率和估計市場風險溢價。例如,接近完工的在建庫存通常會比由多個階段組成、跨越數年開發的社區中的在建土地要求更低的貼現率。
我們的季度評估反映了管理層的最佳估計。由於管理層估計的內在不確定性,以及與我們的業務和整個行業相關的不確定性,我們目前無法確定未來是否以及在多大程度上會發生持續的減值。此外,由於每個社區的各種模型投入的變化可能產生大量可能的結果,我們認為不可能創建能夠為我們的合併財務報表的用户提供有意義的信息的敏感性分析。有關我們對庫存可回收性的評估的更多詳細信息,請參見附註3我們的合併財務報表。
財產和設備-網絡。該公司按成本記錄財產和設備,隨後使用直線折舊法和加速折舊法對資產進行折舊。以下是可折舊資產的主要類別及其預計使用年限:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
| | | |
辦公傢俱、租賃裝修、計算機設備和計算機軟件 | $ | 38,178 | | | $ | 37,567 | |
運輸和建築設備 | 20,540 | | (a) | 10,045 | |
| | | |
財產和設備 | 58,718 | | | 47,612 | |
累計折舊 | (21,070) | | | (21,000) | |
財產和設備,淨值 | $ | 37,648 | | | $ | 26,612 | |
| | | | | |
| 預計使用壽命 |
| |
辦公傢俱、租賃裝修、計算機設備和計算機軟件 | 3-7年 |
運輸和建築設備 (a) | 5-25年 |
(a)在2021年第四季度,該公司出售了其飛機,併購買了另一架飛機,資產淨值變化為#美元。10.5百萬美元。該資產包括在上表的運輸和建築設備內,以及我們合併資產負債表上的財產和設備淨值內。折舊是用直線法計算的,計算的是飛機部件各自的估計使用壽命。維護和維修費用在發生時計入銷售費用、一般費用和管理費用。這架飛機是與一名無關的人出售的,獲得了#美元的收益。1.9包括在公司綜合經營報表的其他收入中的100萬美元。
折舊費用為$7.5百萬,$6.8百萬美元和$5.92021年、2020年和2019年分別為100萬。
善意。商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過取得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。由於公司於2018年3月1日收購了位於密歇根州底特律的Pinnacle Homes的建房資產和業務,公司記錄的商譽為#美元16.4100萬美元,作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定,基於收購之日收購資產和承擔負債的估計公允價值。無形資產、商譽和其他(“ASC 350”)。本公司於2021年第四季度進行年度商譽減值分析,截至2021年12月31日未錄得減值。看見注12提交給公司的合併財務報表以供進一步討論。
其他資產。 截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他資產包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
從當地市政當局應收的發展補償 | $ | 29,062 | | | $ | 22,237 | |
抵押貸款償還權 | 8,361 | | | 9,237 | |
預付費用 | 15,591 | | | 15,918 | |
預付採購成本 | 8,186 | | | 10,092 | |
其他 | 41,826 | | | 37,691 | |
其他資產總額 | $ | 103,026 | | | $ | 95,175 | |
保修保證金。我們幾乎在房屋建築的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求修理和更換任何產品或勞動力缺陷,但在適用的保修期內,我們最終對房主負責進行此類維修。因此,我們記錄保修準備金,以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本,這些成本預計不會由我們的分包商承擔。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個送貨上門的顧客計入保修準備金而建立的。管理層估計,收取的金額足以支付公司保修計劃下與保修相關的預期成本。根據我們的房屋建築商有限保修(“HBLW”)和我們的可轉讓結構保修(請參閲注8我們的合併財務報表)。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定,並根據歷史付款模式進行調整,通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備時要考慮的因素包括:(1)房屋平均銷售價格的歷史支付金額範圍;(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合;(3)任何不被認為是正常和經常性的保修支出;(4)付款的時機;(5)預計會影響未來保修支出的建築質量的改善;(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格有不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化,以及在此期間經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修準備金是按單位計算的。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的,但在精算師的幫助下,使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他特定於項目的因素,每年都會重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也會每季度評估一次,如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動,就會進行調整。這些準備金可能會受到變數的影響,原因包括我們建造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等方面的不確定性。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本,但不能保證歷史數據和趨勢能夠準確預測我們的實際保修成本。在2021年12月31日和2020年12月31日,保修準備金為$29.7百萬美元和$29.0100萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。看見注8請參閲我們的合併財務報表,瞭解與我們的保修儲備相關的更多信息,包括與我們佛羅裏達州某些社區的灰泥相關維修相關的儲備。
自保準備金。自我保險準備金用於估計與員工醫療保健、工人賠償和一般責任保險相關的負債。我們的工傷索賠由第三方投保。與員工醫療保健和工傷賠償相關的準備金是基於歷史經驗和未結案例準備金。我們的一般責任索賠由第三方承保,受自保保留(“先生”)的約束。本公司記錄了低於本公司SIR的一般責任索賠準備金。儲備金估計是基於對我們過去的一般責任索賠歷史、其他行業特定因素和特定事件分析的精算評估。截至2021年12月31日和2020年12月31日,自助保險準備金為2.9百萬美元和$2.8100萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。該公司記錄的費用總額為#美元。11.4百萬,$10.1百萬美元和$9.5在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,所有自保和一般責任索賠分別為100萬英鎊。
其他負債。 截至2021年12月31日和2020年12月31日的其他負債包括:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
與土地開發有關的應計項目 | $ | 90,786 | | | $ | 64,580 | |
保修 | 29,728 | | | 29,012 | |
工資單和其他福利 | 51,724 | | | 44,330 | |
其他 | 54,731 | | | 45,661 | |
其他負債總額 | $ | 226,969 | | | $ | 183,583 | |
收入確認。出售房屋的收入和相關利潤以及出售土地給第三方的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認,前提是交付已經發生,所有權已經轉移給買方,所有履行義務(定義如下)已經履行,房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果關閉房屋後沒有立即收到,關閉房屋所得的現金收益將為公司的利益代管,通常最多保存三天,幷包括在綜合資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金中。
銷售獎勵因獎勵類型和金額的不同而不同,具體取決於社區和家庭。以免費或折扣產品和服務的形式向購房者提供的任何銷售激勵的成本都反映在綜合收益表中的土地和住房成本中,因為此類激勵在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們以合同中規定的交易價交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵,在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
我們將銷售佣金計入發生時(即房屋交付時)的綜合收益表中的銷售費用中,因為攤銷期限一般為一年或更短,因此不需要資本化作為獲得合同增量成本的實際權宜之計的一部分。
合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。預計被確認為收入的合同負債,不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入,並不重要。
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有單一的履行義務,因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此沒有區別。我們的履約義務,即交付約定的房屋,通常在從最初合同日期起不到一年的時間內完成。在我們向購房者交付新房時,由於未完成的履約義務而產生的遞延收入並不是實質性的。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多項履約義務,但我們預計在未來任何年度與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於原來預期期限為一年或以下的賣地合同,我們不會披露未履行的履約義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時,我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。擔保的公允價值在公司解除擔保義務時在收入中確認(請注意,擔保不在ASC 606的範圍內)。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們保留了2,004和3,789貸款總額分別為#美元。8.4百萬美元和$9.2分別為百萬美元。我們在交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策時確認與我們的產權操作相關的金融服務收入,所有這些通常在每個房屋交付時同時發生。所有與產權保險單相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
下表列出了我們按收入來源分類的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
住房 | $ | 3,630,469 | | | $ | 2,939,962 | | | $ | 2,420,348 | |
賣地 | 13,390 | | | 19,170 | | | 24,619 | |
金融服務業(a) | 102,028 | | | 87,013 | | | 55,323 | |
總收入 | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | |
(a)收入包括對衝收益#美元。1.6截至2021年12月31日的年度虧損100萬美元19.0百萬美元和$12.1截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。套期保值收益(損失)不代表從與客户的合同中確認的收入。
參考注15用於列報按地理位置分類的我們的收入。因為我們的房屋建設業務佔到了97在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內,由於這些收入大部分來自與客户簽訂的購房合同,我們認為,如上所述和2019年中披露的收入分解注15公平地描述了現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
土地和住房銷售成本。所有相關的房屋建造成本在確認送貨上門的收入時計入銷售成本。房屋建設成本包括:土地和土地開發成本;房屋建築成本(包括完工成本的估計);以前資本化的利息;房地產税;間接成本;以及估計的保修成本。所有其他費用在發生時計入費用。銷售獎勵,包括公司支付的定價折扣和融資成本,在公司的綜合損益表中記為收入的減少。以選項或升級形式的銷售獎勵記錄在房屋建造成本中。
所得税。本公司按資產負債法計入所得税。根據這種方法,遞延税項資產和負債根據可歸因於(1)現有資產和負債的賬面金額與其各自税基之間的暫時性差異以及(2)營業虧損和税收抵免結轉(如有)的未來税收後果確認。遞延税項資產和負債以預期這些暫時性差異將逆轉的年度的現行税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在變化頒佈時的收益中確認。
根據ASC740-10,所得税(“ASC 740”),吾等評估遞延税項資產的變現能力,包括淨營業虧損(“NOL”)收益及税項抵免結轉(如有),以根據全部或任何部分遞延税項資產是否更有可能(超過50%的可能性)不會變現而決定是否需要估值撥備。遞延税項資產的最終變現主要取決於未來應納税所得額的產生。在確定已在合併財務報表或納税申報表中確認的事項的未來税收後果時,需要作出判斷。本評估適當考慮所有與遞延税項資產變現有關的正面及負面證據,併除其他事項外,考慮遞延税項資產的性質、頻密程度及
這些因素包括:當前和累計虧損的嚴重性、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長度、我們在經營虧損方面的經驗,以及我們利用税收抵免結轉和税務籌劃替代方案的經驗。看見附註14有關我們遞延税項資產的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
每股收益。本公司根據ASC 260計算每股收益,每股收益、(“ASC 260”)。每股基本收益的計算方法是將普通股股東應佔收入除以每年已發行普通股的加權平均數。稀釋後的每股收益實現瞭如果發行我們普通股的證券或合同被行使或轉換為普通股,或者導致發行普通股分享我們的收益時可能發生的潛在稀釋。在淨虧損期間,不計算攤薄。看見注13有關我們每股收益計算的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
最近通過了會計準則和美國證券交易委員會指導。 2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-03號,金融工具編碼化的改進(“ASU 2020-03”)。ASU 2020-03改進和澄清了各種金融工具主題,包括2016年發佈的當前預期信貸損失(CECL)標準。ASU 2020-03包括七個不同的問題,描述了GAAP的改進領域和相關修訂,旨在通過消除不一致並提供澄清,使標準更容易理解和應用。修正案的生效日期不同。我們採納這一指導方針並未對我們的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,促進參考匯率改革對財務報告的影響(“亞利桑那州立大學2020-04”)。ASU 2020-04旨在為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。本指南於2020年3月12日生效,並可預期適用至2022年12月31日。2021年1月,FASB發佈了《會計準則更新2021-01》《參考匯率改革(主題848):範圍》(《ASU 2021-01》),明確了原指引的範圍和適用範圍。我們計劃在LIBOR停止使用時採用ASU 2020-04和ASU 2021-01。我們預計採用這一指導方針不會對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06,債務-帶轉換和其他選項的債務(“ASU 2020-06”),以解決將GAAP應用於某些具有負債和權益特徵的金融工具的複雜性。ASU包括對可轉換工具指南和實體自有權益合同的衍生工具範圍例外的修訂,並通過刪除470-20分項中的某些分離模式簡化了包括受益轉換特徵或現金轉換特徵的可轉換工具的會計處理。此外,ASU將要求實體在計算可轉換工具的稀釋每股收益時使用“如果轉換”的方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後的財年有效,包括這些財年內的過渡期。我們於2022年1月1日採納了該指南,該指南的採用並未對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
2020年11月,美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈終審規則第33-10890號,管理層討論分析、精選財務數據和補充財務信息(“美國證券交易委員會33-10890號新聞稿”)。該規定於2021年2月10日生效。註冊人必須從截至2021年8月9日或之後的第一個財年開始遵守新規則,但可以在生效日期後的任何時間(逐項)提前採用修訂後的規則,只要他們提供了對修訂後的整個項目做出迴應的披露。因此,我們選擇在2020年12月31日提前採用本規則第301項和第302項,取消了某些精選財務數據和補充財務數據的披露,這些數據對我們的合併財務報表和披露沒有實質性影響。我們在2021年12月31日通過了與第303項有關的修正案,其中包括(I)澄清MD&A的目標;(Ii)加強和澄清對流動性和資本資源的披露要求;(Iii)取消對合同義務的表格披露;(Iv)將表外安排的披露納入MD&A的範疇;(V)將先前的美國證券交易委員會關鍵會計估計指導編入法典;以及(Vi)將最近完成的季度與上一年同期或上一季度進行比較的靈活性這一採用並未對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
注2。基於股票的薪酬和遞延薪酬
我們根據ASC 718衡量和確認與授予股權獎勵相關的補償費用。薪酬-股票薪酬(“ASC 718”),它一般要求公司衡量和確認基於股票的薪酬支出,其金額等於根據薪酬授予的基於股票的獎勵的公允價值。
有關歸屬期間的安排。我們以股票期權、董事股票單位、董事限制性股票單位和績效股票單位的形式向我們的某些員工和董事授予基於股票的獎勵。確定以股份為基礎的獎勵的公允價值需要判斷,以確定適當的估值模型並發展假設。
股票激勵計劃
公司擁有M/I Home,Inc.2018年長期激勵計劃(“2018年LTIP”),這是一項由我們董事會薪酬委員會管理的股權薪酬計劃。根據2018年長期股權投資協議,本公司獲準授予(1)購買普通股的非限制性股票期權,(2)購買普通股的激勵性股票期權,(3)股票增值權,(4)限制性普通股,(5)其他基於股票的獎勵(參考或以其他方式參考我們普通股的公平市值進行全部或部分估值的獎勵),以及(6)以現金為基礎的獎勵給其高級管理人員、員工、非僱員董事和其他符合條件的參與者。根據某些調整,2018年LTIP授權獎勵高級職員、僱員、非僱員董事和其他符合條件的參與者,獎勵金額最高可達2,250,000普通股,其中642,487在2021年12月31日仍可供撥款。
2018年LTIP取代了M/I Home,Inc.2009長期激勵計劃(“2009 LTIP”),後者在我們2018年股東年會後立即終止。2009年長期投資促進計劃下尚未支付的獎勵仍按其各自的條款有效。
股票期權
股票期權按授予日營業結束時公司普通股的市場價格授予。股票期權獎勵的授予日期公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估計的。授予的期權一般在五年內每年授予20%,十年後到期。我們確認股票期權獎勵在獎勵的必要服務期內的基於股票的補償費用。根據2018年長期投資計劃和2009年長期投資計劃,在因死亡、殘疾或退休而終止合同的情況下,所有選擇權都將立即可行使。根據期權行使而發行的股份可能包括庫存股、授權但未發行的普通股或由本公司或代表本公司在公開市場購買的普通股。
以下是截至2021年12月31日的年度股票期權活動摘要,涉及根據2018年LTIP和2009年LTIP授予的股票期權:
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| 股票 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值(a) (單位:千) |
2020年12月31日未償還期權 | 1,625,400 | | | $ | 30.21 | | | 7.28 | | $ | 22,882 | |
授與 | 435,500 | | | 52.54 | | | | | |
練習 | (452,100) | | | 24.85 | | | | | |
沒收 | (14,200) | | | 37.94 | | | | | |
2021年12月31日未償還期權 | 1,594,600 | | | $ | 37.76 | | | 7.34 | | $ | 39,016 | |
在2021年12月31日歸屬或預期歸屬的期權 | 1,556,535 | | | $ | 37.63 | | | 7.32 | | $ | 38,214 | |
2021年12月31日可行使的期權 | 576,500 | | | $ | 28.69 | | | 5.79 | | $ | 19,308 | |
(a)內在價值被定義為相關普通股的公允價值超過期權行使價格的金額。
截至2021年12月31日、2020年及2019年12月31日止年度內行權合共內在價值為$15.3百萬,$8.4百萬美元和$14.5分別為百萬美元。
我們在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內授予的五年期服務型股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes定價模型確定的,加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
無風險利率 | 0.66 | % | | 1.42 | % | | 2.51% |
預期波動率 | 31.66 | % | | 29.15 | % | | 28.81% |
預期期限(以年為單位) | 5.5 | | 5.6 | | 5.9 |
加權平均授出日期期內授出期權的公允價值 | $ | 15.69 | | $ | 12.65 | | $ | 9.06 |
無風險利率是以授予之日的美國財政部恆定到期率為基礎的。預期波動率是基於(1)公司股票的歷史波動率和(2)股票交易期權的隱含波動率的平均值
公司的股票。股票期權獎勵合同期限內的無風險利率以股票期權獎勵授予當日零息美國國債的收益率曲線為基礎,到期時間等於股票期權獎勵的預期期限。該公司使用歷史數據在其估值模型中估計股票期權的行使和沒收。已授予股票期權獎勵的預期壽命是根據公司股票支付計劃下的歷史行使經驗得出的,代表已授予股票期權獎勵預計未償還的時間段。
已從收入中扣除的與股票期權獎勵相關的基於股票的薪酬支出總額為#美元。4.6百萬,$3.9百萬美元和$3.6截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度,分別與2018年LTIP和2009年LTIP相關。截至2021年12月31日,總共有$11.0百萬與未歸屬股票期權獎勵相關的未確認薪酬支出,這些薪酬支出將在加權平均期間確認為基於股票的薪酬支出,作為獎勵歸屬2.1服務獎的獲獎年限。
董事限售股和股份制單位
2021年,公司獎勵每位非員工董事2,910限制性股票單位(20,370根據2018年長期股權投資協議,該協議將於授予日一週年時歸屬(但非僱員董事於歸屬日期繼續在董事會任職(死亡或殘疾情況除外)),並將在董事終止作為董事的服務時以普通股(按一對一的方式)結算。(注:非僱員董事將於授予日起繼續在董事會服務(死亡或殘疾除外),並將於董事終止作為董事的服務時以普通股一對一的方式結算。
該公司向其非僱員董事授予總共24,000截至2020年12月31日和2019年12月31日的每一年,2018年LTIP下的股票單位。每個股票單位相當於一個普通股,立即歸屬,作為董事的服務終止後將轉換為普通股。董事限制性股票單位和董事股票單位的授予日期公允價值是基於我們普通股在授予日期的收盤價。我們董事限制性股票單位的基於股票的補償費用在獎勵期間確認(在一年內攤銷)。我們董事股票部門的股票薪酬費用,立即授予,在獎勵授予的當天就完全確認了。公司確認了與獎勵有關的基於股票的薪酬支出#美元。0.92021年為70萬美元,2020年和2019年均為70萬美元。
2009年5月5日,董事董事會終止了M/I Home,Inc.2006年度董事股權激勵計劃(簡稱“董事股權激勵計劃”)。董事股權計劃下的未償還獎勵仍根據各自的條款有效。在2021年12月31日,有8,059董事股權計劃下已發行的股票單位,價值#美元0.2百萬美元。
業績分享單位獎
於2021年2月16日、2020年2月18日及2019年2月19日,本公司根據2018年LTIP授予其高級管理人員(合計)的PSU目標數量相當於30,875, 45,771和53,692分別是PSU的。每個PSU代表一項或有權利,可在基於相關業績條件和市場條件的三年業績期間(“業績期間”)結束時滿足歸屬的情況下,獲得一股本公司普通股。業績期滿後將歸屬和賺取的PSU的最終數量(如果有的話)基於(1)(A)公司在業績期內(加權)的運營年度累計税前收入,不包括與高管簽訂的相關獎勵協議中定義的非常項目80%)(“業績狀況”),及(B)公司在業績期間的相對總股東回報與其他上市房屋建築商同業集團的股東總回報(加權)的比較20%)(“市場狀況”)和(2)參與者在履約期結束時是否繼續受僱,但因死亡、傷殘、退休或公司無故非自願終止合同的情況除外。根據適用獎勵協議中規定的上述標準的實現程度,背心的PSU數量可能會比目標數量增加50%,如果公司未能達到上述兩個標準的最低績效水平,則會減少到零。如果公司達到上述兩個標準的最低績效水平,將獲得並賺取目標數量的50%的PSU。未在履約期限結束時授予的PSU的任何部分將被沒收。此外,PSU在業績期間沒有分紅或投票權。
具有市場條件(見ASC 718)的PSU的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬方法估計的,而具有履約條件(定義見ASC 718)的PSU的授予日期公允價值是基於我們普通股在授予日的收盤價。受業績條件和市場條件制約的PSU部分的授予日期公允價值為$51.82及$56.44對於2021年的PSU,分別為$42.23及$37.51,分別用於2020年的PSU,和$27.62及$32.52根據ASC 718,對於受市場條件約束的PSU部分,基於股票的薪酬費用是使用蒙特卡羅模擬方法得出的,並且在整個服務期間按比例確認,而不考慮是否在服務期間內按比例確認該費用。根據ASC 718,對於PSU的受市場條件制約的部分,基於股票的薪酬費用是使用蒙特卡羅模擬方法得出的,並且在整個服務期間按比例確認
市場狀況是有可能達到的。因此,公司確認了$0.42021年與2021年、2020年和2019年PSU獎項的市場狀況部分相關的基於股票的薪酬支出為100萬英鎊。總共有$0.2截至2021年12月31日,與2021年和2020年PSU獎勵的市場狀況部分相關的未經確認的基於股票的薪酬支出為100萬美元。2021年12月31日,2019年PSU獎項的市場條件得到滿足,公司記錄了$0.3百萬的股票薪酬支出。根據這些結果和董事會的批准,12,433PSU在2022年第一季度根據市場狀況獲得了2019年PSU的部分。
對於受績效條件約束的PSU部分,我們根據相關績效條件的可能結果,在績效期間以直線方式確認基於股票的薪酬費用。如果不可能滿足績效條件,則推遲基於股票的薪酬費用確認,直到達到概率,並按比例記錄和確認剩餘服務期間的累計薪酬費用調整。本公司按季度重新評估績效狀況得到滿足的概率,並根據所需服務期限已過的部分調整股票薪酬費用。如果實際結果與這些估計有很大不同,基於股票的薪酬費用可能會更高,並對我們的合併財務報表產生實質性影響。
公司確認了$0.2百萬美元和$1.42021年期間,根據達到業績條件的可能性,分別與2021年和2020年PSU獎勵的業績條件部分相關的股票薪酬支出為100萬英鎊。該公司有$0.4百萬美元和$0.7截至2021年12月31日,分別與2021年和2020年PSU獎勵的業績條件部分相關的未確認的基於股票的薪酬支出為100萬美元。公司確認了$1.0截至2021年12月31日,基於達到最高績效水平,與2019年PSU獎勵的績效條件部分相關的股票薪酬支出為100萬英鎊。根據這些結果和董事會的批准,63,227PSU在2022年第一季度根據業績條件授予2019年PSU獎項的部分。
遞延補償計劃
本公司修訂及重訂的高管遞延薪酬計劃(“高管計劃”)是一項非合格遞延薪酬計劃,旨在為本公司某些合資格的僱員提供延期支付部分薪酬及投資於本公司普通股的機會。本公司修訂及重訂董事遞延薪酬計劃(“董事計劃”)的目的,是為董事提供延期支付董事薪酬及投資於本公司普通股的機會。
遞延至高管計劃和董事計劃(統稱“計劃”)的薪酬支出合計為#美元。0.3截至2021年12月31日的年度為百萬美元和0.2截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度為100萬美元。根據計劃,員工和董事遞延的現金薪酬部分投資於計劃中的完全既得權益單位。一個股權單位相當於一個普通股。股權單位及相關股息(如有)將於僱員或董事選定的分派日期或終止服務日期(以其選定的分派日期或董事服務終止日期較早者)轉換,並以普通股形式普遍分配給僱員或董事。這些計劃的分配總額為#美元。0.3百萬,$0.4百萬美元,以及$0.2在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內分別為100萬美元。截至2021年12月31日,共有47,874價值為$的權益單位1.4根據該計劃,未償還的金額為100萬美元。根據相關普通股的收盤價,這些單位於2021年12月31日的總公平市值約為1美元。3.0100萬美元,如果分配未償還的單位,公司將確認的相關遞延税金為$1.4截至2021年12月31日,這一數字為100萬。普通股是在計劃中的股權單位分配後從庫存股發行的。
利潤分享和退休計劃
該公司有一項利潤分享和退休計劃,該計劃幾乎涵蓋了所有公司員工,並允許參與者根據修訂後的1986年國內税法第401(K)節的規定,在税前基礎上為該計劃做出貢獻。公司對該計劃的貢獻也由公司董事會根據公司的盈利能力酌情決定,併產生了$4.7百萬,$3.9百萬美元和$2.9分別為截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度百萬支出(扣除計劃支出)。
注3。公允價值計量
確定公允價值有三個計量投入水平:第一級、第二級和第三級。由第一級投入確定的公允價值利用活躍市場上公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的其他投入。第2級投入包括活動中類似資產和負債的報價
市場,以及資產或負債的報價以外的可觀察到的投入,如利率和收益率曲線,這些可在通常報價的間隔內觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
按經常性基礎計量的資產
為了滿足我們購房客户的融資需求,M/I Financial是利率鎖定承諾(IRLC)的一方,利率鎖定承諾適用於已申請抵押貸款並滿足某些定義的信貸和承保標準的客户。 這些IRLC被認為是衍生金融工具。M/I Financial根據公司政策,通過使用抵押支持證券(“FMBS”)的遠期銷售、使用全部貸款交付承諾以及偶爾購買FMBS上的期權,管理與其IRLC和持有供出售的抵押貸款相關的利率風險。這些FMBS、FMBS上的期權和FMBS涵蓋的IRLC被視為非指定衍生品。這些金額記錄在綜合資產負債表的其他資產或其他負債中(取決於截至12月31日該年度的相應餘額)。
該公司按公允價值計量持有的待售按揭貸款和內部評級公司。公允價值計量能更好地反映貸款和用於經濟對衝的衍生工具的公允價值變動。
在正常的業務過程中,我們的金融服務部門簽訂了合同承諾,向有固定到期日的單户住房購買者提供信貸。當借款人在既定的時間框架內“鎖定”特定利率時,這些承諾就會生效。如果利率在借款人“鎖定”利率與向投資者出售貸款之日之間出現反向變動,就會出現市場風險。為了減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響,該公司簽訂了可選擇或強制交付遠期銷售合同,向經紀商/交易商出售全部貸款和抵押貸款支持證券。遠期銷售合同鎖定出售貸款的利率和價格,類似於具體的利率鎖定承諾。本公司不從事投機交易或衍生產品活動。對借款人的利率鎖定承諾和對經紀/交易商或投資者的遠期銷售合同都是未指定的衍生品,因此,通過收益計入公允價值。公允價值計量的變動計入隨附的綜合收益表的收益中。
持有待售抵押貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的抵押貸款支持證券的公佈價格進行估計。為了計算利率變動的影響,該公司使用適用的公佈的抵押貸款支持證券價格,並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。該公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時,對IRLC適用附加率。餘波被定義為公司不關閉抵押貸款的鎖定貸款承諾,並基於管理層的判斷和公司經驗。
該公司以維修發放或維修保留的方式出售貸款,並獲得維修補償。因此,計入公允價值計量的維修權的價值基於與投資者的合同條款,並取決於貸款類型。抵押服務權利(3級金融工具,使用重大而不可觀察的輸入計量,如抵押貸款預付率、貼現率和拖欠率)定期評估減值情況。減值金額是抵押貸款服務權在扣除累計攤銷後超出其公允價值的金額,公允價值是使用第三方估值計算的。減值(如有)通過估值撥備和收入減少確認。按揭償還權的賬面價值及公允價值均為$。8.42021年12月31日為百萬。按揭還款權的賬面價值及公允價值為$。9.4百萬美元和$9.2截至2020年12月31日,分別為100萬。這一美元0.2我們的按揭服務權價值減少百萬元,是由於新冠肺炎大流行導致按揭行業中斷所致,並記錄為將賬面價值降至公允價值的收入減少,計入淨估值撥備和減值$。0.2截至2020年12月31日的一年為100萬美元。
公司給經紀人/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮交易日期和資產負債表日期之間同類證券的市場價格變動。市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額來衡量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLC適用於某些購房客户,他們已經申請了抵押貸款,並符合某些定義的信貸和承保標準。通常情況下,IRLC的期限不到6個月;然而,在某些市場,期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的損益計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。FMBS用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期和融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC有關的FMBS及與持有以供出售的按揭貸款有關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬,並按公允價值入賬,損益計入當期收益。
持有待售按揭貸款。 持有待售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。一般來説,所有抵押貸款和相關的償還權在發放後不久就會出售給第三方投資者。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內,利率風險通過使用整個貸款合同或由FMBS承保。
下表顯示了我們在2021年12月31日和2020年12月31日的金融工具名義金額:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
金融工具説明(千) | 2021 | | 2020 |
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證 | $ | 782 | | | $ | 2,354 | |
未提交的IRLC | 228,831 | | | 208,500 | |
與未承諾IRLC相關的FMBS | 223,000 | | | 183,000 | |
持有待售的整份貸款合約及有關按揭貸款 | 3,785 | | | 78,142 | |
與持有待售按揭貸款有關的按揭證券 | 251,000 | | | 131,000 | |
按揭證券承保的待售按揭貸款 | 263,088 | | | 148,331 | |
下表列出了在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中,在綜合損益表中我們的收入中按經常性基礎計量的資產和負債確認的收益(虧損)金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
説明(以千為單位) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
持有供出售的按揭貸款 | $ | (2,586) | | | $ | 318 | | | $ | (2,261) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 6,117 | | | (1,304) | | | 2,969 | |
利率鎖定承諾 | (2,143) | | | 964 | | | (370) | |
整筆貸款合同 | 353 | | | (360) | | | 173 | |
確認的總損益 | $ | 1,741 | | | $ | (382) | | | $ | 511 | |
下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在綜合資產負債表中的位置(持有待售的抵押貸款除外,這些貸款作為一個單獨的項目披露):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
關於衍生品的説明 | | 資產負債表 位置 | | 公允價值 (單位:千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (單位:千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | 4,477 | | | 其他負債 | | $ | — | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 487 | |
整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 62 | |
公允價值總計量 | | | | $ | 4,477 | | | | | $ | 549 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 2020年12月31日 | | 2020年12月31日 |
關於衍生品的説明 | | 資產負債表 位置 | | 公允價值 (單位:千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (單位:千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | — | | | 其他負債 | | $ | 1,640 | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | 1,664 | | | 其他負債 | | — | |
整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 422 | |
公允價值總計量 | | | | $ | 1,664 | | | | | $ | 2,062 | |
按非經常性基礎計量的資產
如果當地或全國經濟狀況的事件或變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回,該公司將按季度評估存貨的可回收性。我們對公允價值的確定是基於預測和估計,這是第三級計量投入。有關本公司評估以非經常性基礎計量的資產可回收性的政策的進一步解釋,請參見注1我們的合併財務報表。下表顯示了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度在非經常性基礎上計量的資產水平和計量:
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| | 截至十二月三十一日止的年度, |
説明(以千為單位) | 公允價值層次 | 2021 | | 2020 (2) | | 2019 (2) |
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調整後的存貨基礎(1) | 3級 | $ | — | | | $ | 16,324 | | | $ | 12,321 | |
總虧損 | | — | | | 8,435 | | | 5,002 | |
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庫存的初始基礎(3) | | $ | — | | | $ | 24,759 | | | $ | 17,323 | |
(1)上表中的公允價值僅代表賬面價值在相應期間進行調整的資產。
(2)由於自計量日期以來發生的活動,這些資產的賬面價值隨後可能比報告的公允價值增加或減少。
(3)這一金額包括我們在合資企業安排中的投資。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未按合同履行時確認的損失相關的風險,公司對管理層可以與之簽訂承諾的實體進行了限制。這種會計損失風險是交易對手不履行時的市場利率與公司承諾的利率之間的差額。
下表列出了本公司金融工具在2021年12月31日和2020年12月31日的賬面價值和公允價值。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下,在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。
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| | | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
(單位:千) | | 公允價值層次 | | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | 1級 | | $ | 236,368 | | | $ | 236,368 | | | $ | 260,810 | | | $ | 260,810 | |
持有供出售的按揭貸款 | | 2級 | | 275,655 | | | 275,655 | | | 234,293 | | | 234,293 | |
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利率鎖定承諾 | | 2級 | | — | | | — | | | 1,664 | | | 1,664 | |
| | | | | | | | | | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 2級 | | 4,477 | | | 4,477 | | | — | | | — | |
負債: | | | | | | | | | | |
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應付票據-金融服務業務 | | 2級 | | 266,160 | | | 266,160 | | | 225,634 | | | 225,634 | |
應付票據-其他 | | 2級 | | 4,549 | | | 5,015 | | | 4,072 | | | 3,647 | |
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2025年到期的優先票據(a) | | 2級 | | — | | | — | | | 250,000 | | | 259,375 | |
2028年到期的優先票據(a) | | 2級 | | 400,000 | | | 414,000 | | | 400,000 | | | 421,000 | |
2030年到期的優先票據(a) | | 2級 | | 300,000 | | | 294,375 | | | — | | | — | |
利率鎖定承諾 | | 2級 | | 487 | | | 487 | | | — | | | — | |
已承諾的獨立住宅貸款公司的整份貸款合約及持有以供出售的按揭貸款 | | 2級 | | 62 | | | 62 | | | 422 | | | 422 | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 2級 | | — | | | — | | | 1,640 | | | 1,640 | |
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(a)我們的優先票據按未償還本金金額列賬,其中不包括溢價、折扣和債務發行成本的影響,這些成本在票據的各個條款中攤銷為利息成本。
該公司在估計其在2021年和2020年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設:
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值,因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、按揭支持證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的IRLC的整筆貸款合約及持有供出售的按揭貸款、2025年到期的優先債券、2028年到期的優先債券及2030年到期的優先債券。這些金融工具的公允價值是根據2021年12月31日和2020年12月31日的市場報價確定的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價,以及根據相關性從可觀察到的市場數據中獲得的投入。投入進行了調整,以考慮到資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建築業務。本公司於2021年按本公司美元計算的可供選擇的利率550百萬無擔保循環信貸安排,日期為July 18, 2013最近於2021年6月修訂的LIBOR利率(“信貸安排”)每日波動,一個月期LIBOR利率加175個基點的保證金,因此賬面值是對公允價值的合理估計。看見注11有關信貸安排的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
應付票據-金融服務業務。M/I Financial是兩項信貸協議的當事人:(1)a#175百萬有擔保的抵押倉儲協議(增加到#美元210百萬美元,從2021年9月25日至2021年10月15日,以及2352021年11月15日至2022年2月4日,這是抵押貸款發放量增加的時期),日期為June 24, 2016,經修訂(“MIF按揭倉儲協議”);及。(2)$90百萬按揭回購協議,日期:2017年10月30日,經修訂(“MIF按揭回購安排”)。這些信貸工具的利率都是基於可變利率指數,因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。M/I Financial在2021年期間可獲得的利率隨倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)而波動。看見注11有關MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排的更多信息,請參閲我們的合併財務報表。
應付票據-其他。估計公允價值是通過使用公司當前的遞增借款利率計算未來現金流的現值來確定的。
附註4.存貨和資本化利息
庫存
公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的庫存摘要如下:
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| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
獨户地段、土地及土地開發成本 | $ | 1,125,738 | | | $ | 868,288 | |
持有待售土地 | 4,312 | | | 4,623 | |
在建房屋 | 1,187,341 | | | 898,966 | |
模型住宅和傢俱-按成本計算(減去累計折舊:2021年12月31日-$12,023; December 31, 2020 - $12,909) | 59,268 | | | 81,264 | |
社區發展區基礎設施 | 20,089 | | | 8,196 | |
購地保證金 | 52,918 | | | 45,357 | |
未擁有的合併庫存 | 2,768 | | | 9,914 | |
總庫存 | $ | 2,452,434 | | | $ | 1,916,608 | |
單户地段、土地及土地開發成本包括本公司購入以發展為地段的未加工土地、將未加工土地發展為地段所產生的成本,以及已完成發展但尚未用作興建住宅的地段。
在建房屋包括處於不同建設階段的房屋。截至2021年12月31日和2020年,我們有1,266房屋(賬面價值為#美元)193.2百萬)和1,131房屋(賬面價值為#美元)186.9分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已經完工並被用作銷售模型的房屋。這一金額還包括我們樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居的折舊是使用加速方法在資產的估計使用壽命(通常為三年)內記錄的。
該公司每季度評估庫存的可回收性。請參閲註釋1和3請參閲我們的合併財務報表,瞭解有關我們評估存貨減值程序的更多細節。
土地購買押金包括支付給第三方賣家的與購買土地有關的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地選擇權協議。本公司在本公司決定不根據協議購買土地期間,支出與該等協議有關的任何按金及累計收購前成本。
資本化利息
該公司在土地開發和住宅建設過程中利用利息。資本化利息計入土地和住房成本,並在相關庫存交付給第三方時支出。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度的資本化利息摘要如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
資本化利息,期初 | $ | 21,329 | | | $ | 21,607 | | | $ | 20,765 | |
計入存貨的利息 | 36,843 | | | 32,408 | | | 30,253 | |
計入土地和住房成本和費用的資本化利息 | (33,829) | | | (32,686) | | | (29,411) | |
資本化利息,期末 | $ | 24,343 | | | $ | 21,329 | | | $ | 21,607 | |
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產生的利息 | $ | 38,999 | | | $ | 42,092 | | | $ | 51,628 | |
注5。與關聯方的交易
在正常的業務過程中,我們不時地與關聯公司或關聯公司以及我們的某些高級管理人員和董事進行交易。我們相信,下面列出的所有交易的談判條款和費用不低於公平交易中可以談判的條款和費用。
該公司捐獻了#美元。2.02021年向M/I HOMES基金會捐贈100萬美元,這是一個慈善組織,其董事會中有公司的某些高管和董事。
該公司有一筆應收賬款#美元。0.22021年12月31日和2020年12月31日,一名高管應支付的100萬美元,與欠公司的拆分美元人壽保險費有關。如果並非因死亡而終止僱傭關係,公司將直接向執行官員收取應收賬款,如果因執行官員死亡而終止僱傭關係,公司將向其受益人收取應收賬款。
注6。對合資企業安排的投資
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低,我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作,通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排,分享物業的土地投資和開發。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們在此類合資安排中的投資總額為美元。57.1百萬美元和$34.7在我們的綜合資產負債表中被報告為合資企業投資安排。與上年相比的增長主要是由於我們在2021年對合資企業安排的現金貢獻為$51.6百萬美元,部分由我們2021年合資安排的批次分配抵消,金額為$28.1百萬美元。
我們在2021年和2020年對合資企業安排的大部分投資包括共同所有權和開發協議,但沒有為這些協議設立特殊目的實體(JODA)。在這些JODA中,我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有物業,土地開發活動由合作伙伴共同出資,直到合作伙伴根據Joda和批准的工地平面圖將已開發地塊細分為單獨的所有權。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司擁有50.6百萬美元和$33.9分別有100萬美元投資於JODA。
我們對合資安排的其餘投資由合資安排組成,其中成立了一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。就該等合營安排而言,我們一般與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。這些實體通常從事土地開發活動,目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發地塊。截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司擁有6.5百萬美元和$0.8分別投資於有限責任公司的股權為100萬美元。截至2021年12月31日,公司在這些有限責任公司中的所有權百分比為25%至50%,截至2020年12月31日,範圍為25%至74%.
我們對有限責任公司和其他合資安排(包括JODA)的投資使用權益會計方法,我們對這些安排有重大影響,但不擁有控股權。根據權益法,我們在有限責任公司的收益或虧損中的份額(如果有的話)計入我們的綜合損益表。公司收入中與以下相關的權益
其有限責任公司的收益為$0.1截至2021年12月31日的年度為百萬美元0.5截至2020年12月31日的年度為百萬美元,0.3截至2019年12月31日的年度為百萬美元。我們從有限責任公司購買地塊的利潤份額將被推遲,直到我們交付房屋,所有權轉移給購房者。
我們認為,截至2021年12月31日,本公司在這些合資安排中投資的最大風險敞口為投資額$57.1百萬美元,在我們的綜合資產負債表上被報告為合資企業的投資安排。隨着物業開發的進展,我們預計會在這些合資安排上投入更多資金。
本公司根據美國會計準則第323條,按季度評估其於合營安排中的投資是否可收回。投資-權益法和合資企業(“ASC 323”) 如下所述。如果投資的公允價值低於投資的賬面價值,而本公司確定價值下降不是暫時的,本公司將把投資價值減記為其估計公允價值。為釐定一項投資的公允價值是否低於賬面值,管理層須就未來向合營安排供款的金額及時間、合營安排向本公司分派地段的時間、向本公司分派地段時該等地段的預計公平價值,以及向第三方出售土地或地段的估計收益及時間作出若干假設。在確定合資企業安排投資的公允價值時,本公司評估與每個合資企業安排相關的預計現金流。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,該公司使用的貼現率為16在確定合資企業安排中投資的公允價值時,除了管理層必須做出的假設以確定投資的公允價值是否低於賬面價值外,管理層還必須利用判斷來確定減值是否是臨時性的。管理層考慮的因素包括:(1)市值低於成本的時間長短及程度;(2)合資安排的財務狀況及近期前景;及(3)本公司將其於合資安排的投資保留一段時間的意向及能力,以容許任何預期的市值回升。由於估計過程中的不確定性,以及對新住房需求的顯著波動,實際結果可能與此類估計大不相同。
可變利息實體
關於我們在這些有限責任公司的投資,根據ASC 810-10的規定,整固(“ASC 810”),以評估這些實體是否應該合併到我們的合併財務報表中。我們最初在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時執行這些評估。為了確定我們是否應該合併有限責任公司,我們確定(1)有限責任公司是否為可變利息實體(“VIE”),以及(2)我們是否為該實體的主要受益人。為了確定我們是否是一個實體的主要受益者,我們考慮我們是否有能力控制VIE的活動,這些活動對其經濟表現影響最大。這項分析考慮的事項包括:我們是否有能力決定土地開發工作的預算和範圍(如果有的話);是否有能力控制VIE的融資決定;是否有能力在VIE中獲得更多土地或在VIE中處置未與M/I房屋簽訂合同的土地;以及是否有能力更改或修改VIE與VIE的現有期權合同。如果我們確定我們無法控制此類活動,我們不會被視為VIE的主要受益者。截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們已經確定,我們感興趣的任何有限責任公司都不符合VIE的要求。
注7。擔保和賠償
擔保和賠償責任是通過根據擔保或賠償的性質收取適用的損益表或資產負債表額度,並記入負債的貸方來確定的。在正常業務過程中,M/I金融公司(M/I Homes,Inc.)的全資子公司M/I Financial簽訂協議,為出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限壽命擔保。M/I Financial將在出現某些條件時回購貸款,主要是如果抵押貸款人在出售貸款後的頭6個月內不能滿足貸款條件的話。貸款總額約為$305.0百萬美元和$21.1截至2021年12月31日和2020年12月31日,這些擔保分別覆蓋了100萬人。從2020年12月31日起,這些擔保覆蓋的貸款增加,是投資者組合及其相關購買條款發生變化的結果。為這些貸款提供擔保而支付給M/I金融公司的一部分收入於2021年12月31日遞延,隨着M/I金融公司解除擔保義務,這部分收入將在收入中確認。與上述擔保相關的風險由標的資產的價值抵消。M/I Financial根據歷史損失經驗估計其與擔保有關的實際負債以及隨後提供給貸款購買者的任何賠償,以代替貸款回購。與擔保或賠償貸款相關的未來實際成本可能與我們目前的估計金額有很大不同。
M/I Financial收到了其貸款購買者關於某些貸款的承銷事項的詢問,這些貸款總額約為#美元。0.7百萬美元和$0.62021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。
M/I Financial還為向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性提供擔保,期限從5年到30年不等。如果發生此事件,未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去基礎資產價值加上與貸款喪失抵押品贖回權相關的行政成本。
該公司記錄了與上述擔保有關的負債共計#美元。0.3百萬美元和$0.4分別為2021年12月31日和2020年12月31日,這是管理層對公司在此類擔保方面的責任的最佳估計。
本公司亦提供與購買及開發土地有關的若干其他擔保及彌償,包括環境賠償及完成土地開發的保證。該公司根據保險覆蓋的估計成本或獲得風險金額的債券的估計成本來估計這些負債。與這些擔保和賠償相關的未來實際成本可能與我們目前的估計金額有很大不同。在2021年12月31日和2020年12月31日,擔保和賠償金額為2.5百萬美元和$1.4100萬美元分別計入綜合資產負債表上的其他負債。
注8。承諾和或有事項
保修
我們的保修準備金包括在公司綜合資產負債表的其他負債中,詳情請參閲注1我們的合併財務報表。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度保修活動摘要如下:
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| 截至十二月三十一日止的年度, | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 | |
保修保證金,期初 | $ | 29,012 | | | $ | 26,420 | | | $ | 26,459 | | |
在此期間交付的房屋保修費用 | 20,877 | | | 17,913 | | | 14,685 | | |
更改已有保修的估算 | 2,382 | | | 1,315 | | | 2,165 | | |
與灰泥相關索賠相關的費用 | — | | | 860 | | (a) | — | | |
在此期間進行的和解 | (22,543) | | | (17,496) | | | (16,889) | | |
保修保證金,期末 | $ | 29,728 | | | $ | 29,012 | | | $ | 26,420 | | |
(a)這代表了#美元的費用。1.6百萬美元,用於粉刷相關的額外維修費用,淨額為$0.7在2020年,對過去灰泥相關索賠的追回金額為數百萬美元。
在我們佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區,我們收到了房主關於灰泥安裝的索賠,並在某些這樣的房主發起的法律訴訟中被列為被告。這些索賠主要涉及2014年前建造的房屋,這些房屋具有框架結構的二層立面。
在2019年,我們沒有記錄任何與灰泥相關的維修費用,我們總共收到了#美元。1.1數百萬的回收直接記錄到收入中,因為它們與過去的灰泥相關索賠有關,我們沒有目前的費用。在2020年間,我們產生了1.6上百萬美元的粉刷相關費用,我們總共收到了$0.7為過去灰泥相關索賠追回100萬美元,導致淨費用為#美元0.9百萬美元。與灰泥相關的回收在收到報銷期間反映在我們的財務報表中。在2021年期間,我們沒有記錄任何額外的保修費用,也沒有收到任何與灰泥相關的維修費用的額外收回。截至2021年12月31日,(1)我們已確定需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達社區的房屋,以及(2)我們尚未確定需要維修但未來可能需要維修的佛羅裏達社區房屋的估計維修費用(包括在我們的保修準備金內)的剩餘準備金為$#。2.7百萬美元。我們認為,這一金額足以支付截至2021年12月31日的已知和估計的未來維修成本。我們剩餘的灰泥相關儲量是任何復甦的總和。
我們對灰泥相關維修未來成本的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於我們的基本假設和數據的判斷程度和潛在的可變性,我們可能會修改我們的估計,包括反映未來與灰泥相關的額外估計維修成本,這一修訂可能是實質性的。
履約保證金和信用證
公司為在建開發項目提供備用信用證和竣工保證金、土地和地塊購買協議保證金以及雜項保證金。截至2021年12月31日,該公司的未償還金額約為355.0數以百萬計的完工保證金和備用信用證,其中一些發行給了各個地方政府實體,這些實體在不同時間到期,一直持續到2027年11月。這個總數包括:(1)$265.3百萬美元的性能和維護保證金以及74.0作為在建土地開發工程竣工保證金的履約信用證(信用證代表潛在承諾,一般在一到兩年內到期);(2)$11.0百萬的金融信用證,其中$10.6百萬元是土地及地段購買合約的按金;及(3)$34.7數以百萬計的金融債券。我們須提供竣工保證金或信用證的發展協議,一般並無規定竣工日期,只須在興建和出售房屋時分期進行改善。在開發已經取得進展的地方,由於獲得債券或信用證的時間延遲,尚待完成的開發工作量通常少於債券或信用證的剩餘金額。
土地選擇權協議
在正常業務過程中,本公司簽訂土地選擇權或購買協議,我們通常支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議,本公司向賣方提供按金,作為在未來不同時間(通常以預定價格)購買土地的權利的代價。根據ASC 810,我們分析我們的土地選擇權或購買協議,以確定相應的土地賣家是否為VIE,如果是,我們是否為主要受益者,使用與上述類似的分析。雖然我們沒有可選土地的合法所有權,但ASC 810要求公司合併VIE,如果該公司被確定為主要受益者的話。在我們是主要受益人的情況下,即使我們沒有這些土地的所有權,我們也必須合併這些購買/期權協議,並將這些資產和負債反映在我們的綜合資產負債表中沒有擁有的綜合庫存中。在2021年12月31日和2020年12月31日,我們都得出結論,我們不是任何VIE的主要受益者,我們正在根據期權或購買協議從VIE購買土地。
此外,我們評估我們的土地選擇權或購買協議,以確定每份合同是否(1)部分或全部購買價格是特定的履約要求,或(2)押金和預付收購和開發成本相對於地塊剩餘購買價格是否超過特定門檻。如果有任何一種情況,則批次的剩餘購買價格(或具體履約金額,如果適用)將作為資產和負債記錄在我們的綜合資產負債表上未擁有的綜合庫存中(如下進一步描述)。
除下文“綜合存貨未擁有及相關責任”所述外,本公司目前認為,截至2021年12月31日,與我們的土地期權協議相關的最大風險敞口等於本公司的未付存款和預付收購成本,合計為$72.7百萬美元,包括現金存款#美元52.9百萬美元,預付收購成本為$8.2百萬美元,信用證金額為$10.6百萬美元和$1.0百萬美元的其他非現金存款。
截至2021年12月31日,公司還擁有購買土地和開發地塊的選擇權和或有購買協議,總購買價格約為$816.1百萬美元。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
未擁有的合併存貨和相關債務
截至2021年12月31日和2020年12月31日,未擁有的合併庫存為$2.8百萬美元和$9.9分別為百萬美元。在2021年12月31日和2020年12月31日,相應的負債為$2.8百萬美元和$9.9在合併資產負債表中,已分別將600萬美元歸類為不屬於合併資產負債表的合併存貨負債。此結餘較二零二零年十二月三十一日減少,主要是由於訂金及預付收購及開發成本超過若干門檻的土地購買協議數目減少,導致地段的剩餘購買價格將計入未擁有的存貨,以及有特定履約要求的土地合約的總購買額減少。
法律事項
除了與灰泥相關的法律程序外,公司及其某些子公司還被列為與我們的業務相關的某些其他法律程序的被告。雖然管理層目前認為,這些其他法律程序的最終解決,無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性影響,但這些法律程序存在固有的不確定性。該公司已記錄了一項責任,用於支付與解決這些其他法律訴訟有關的預期費用,包括法律辯護費用。然而,解決這些法律訴訟的費用可能與記錄的估計不同,因此對公司在解決這些訴訟期間的淨收入產生重大影響。在2021年12月31日和2020年12月31日,我們有1.2百萬美元和$0.8分別為法律費用預留了100萬英鎊。
注9.經營租約
該公司以經營租賃方式租賃某些辦公空間和樣板房,剩餘期限為1至19年。該公司將樣板房出售給投資者,明確的目的是將這些樣板房作為銷售模型租回一段特定的時間。根據ASC 842,該公司記錄了模型房的銷售和交付到家時的銷售利潤。
本公司在安排將已識別資產的使用權轉讓給本公司時,即確定該安排是否為租賃。ROU資產代表在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表支付租賃協議產生的款項的義務。本公司擁有經營租賃,但沒有任何實質性融資租賃。
經營租賃ROU資產和經營租賃負債於租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃期限包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。這些租約續期選擇權的行使一般由我們酌情決定。經營租賃ROU資產包括任何預先支付的租賃款項,不包括任何租賃激勵措施。租賃付款包括租賃和非租賃兩個組成部分,作為單個租賃組成部分。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。由於採用ASC 842,我們租賃的費用確認模式基本保持不變。可變租賃付款包括與租賃相關的非租賃服務。可變租賃付款不包括在ROU資產和租賃負債中,並在發生時計入費用。短期租約包括租期少於一年且無續約選擇權的租約,該等租約合理地肯定會行使,並在租賃期內按直線原則確認。由於我們選擇了實際的權宜之計,初始期限為12個月或以下的租約不會記錄在資產負債表上。由於我們的租約中隱含的利率不容易確定,本公司使用其在開始日期的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。在計算遞增借款利率時,我們會考慮我們最近發行的債務以及我們信貸安排下的當前利率。我們的租賃協議不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契約。
在截至2021年12月31日的12個月內,公司的營業ROU資產和營業租賃負債減少了$1.3百萬美元和$1.0分別為600萬美元和600萬美元8.5百萬美元的額外ROU資產攤銷和8.2百萬美元的額外定期租賃費用,部分抵消了$7.2在整個期間,額外租賃和對現有租賃的修訂(在其綜合現金流量表中其他資產和其他負債的變化中記錄)為600萬歐元(這在其綜合現金流量表中計入其他資產和其他負債的變化)。截至2021年12月31日,該公司的ROU資產為51.0百萬美元,其經營租賃負債餘額為#美元。51.5在其合併資產負債表上有100萬美元。加權平均剩餘租賃期為12.3年,加權平均貼現率為3.6%.
在截至2021年12月31日的12個月中,公司有以下經營租賃費用組成部分:
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(千美元) | | |
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經營租賃費用 | | $ | 10,119 | |
可變租賃費用 | | 2,136 | |
短期租賃費用 | | 2,274 | |
租賃總費用 | | $ | 14,529 | |
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下表列出了我們的年度未貼現現金流的到期日分析,該現金流與我們截至2021年12月31日的經營租賃負債的賬面價值相符:
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(千美元) | |
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2022 | $ | 10,390 | |
2023 | 8,156 | |
2024 | 5,827 | |
2025 | 3,840 | |
2026 | 3,326 | |
此後 | 33,151 | |
租賃付款總額 | 64,690 | |
減去:推定利息 | (13,193) | |
經營租賃總負債 | $ | 51,497 | |
| |
注10。社區發展區基礎設施及相關義務
社區發展區和/或社區發展局(“CDD”)是根據各種州和/或地方法規設立的地方政府單位,旨在鼓勵有計劃的社區發展,並允許通過其他融資來源(包括免税市場)建設和維護長期基礎設施。CDD通常由CDD所在的當地城市或縣批准設立,並由CDD內代表土地所有者的監事會控制。CDD可以利用債券融資,為這些社區附近或內部的某些現場和非現場基礎設施改善項目的建設或收購提供資金。CDD還被授予徵收特別評估的權力,以徵收CDD項目的從價税、差餉、費用和其他費用。CDD發行的債券本金和利息的分配份額被轉讓給社區內的每一塊土地,並構成對社區內每一塊土地的留置權,並由評估證明(下稱“評估”)。每個此類地塊的所有人都有責任支付該地塊的評估費用。如果地塊所有人未能支付評估費用,CDD可以根據適用的州法律和/或止贖程序賦予CDD的權力取消留置權。在公司某些社區的發展方面,已經建立了CDD,併發行了債券,為相關基礎設施的一部分提供資金。以下是截至2021年12月31日已發行和未償還的CDD債券債券的相關細節:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行日期 | 到期日 | 利率,利率 | | 截至2021年12月31日的本金 (單位:千) | 截至2020年12月31日的本金 (單位:千) |
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12/23/2016 | 5/1/2047 | 6.20% | | $ | — | $ | 6,735 |
12/22/2017 | 5/1/2048 | 5.13% | | 9,815 | 9,815 |
9/24/2018 | 5/1/2049 | 5.09% | | 5,205 | 5,205 |
7/18/2019 | 5/1/2050 | 4.10% | | 4,705 | 4,705 |
10/29/2020 | 5/1/2051 | 3.80% | | 5,785 | — |
6/30/2021 | 5/1/2051 | 3.66% | | 6,135 | — |
10/5/2021 | 5/1/2052 | 3.59% | | 4,910 | — |
已發行和未償還的CDD債券債務總額 | | $ | 36,555 | | $ | 26,460 | |
本公司記錄了在地塊或單元出售給最終用户時需要支付或轉讓的估計開發商義務(可能和可估量的)和使用費的責任。本公司通過物業購買者承擔的相應評估以及本公司在物業關閉和轉讓時支付的金額來減少這一負債。該公司記錄了一美元20.1百萬美元和$8.2截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別與這些CDD債券義務相關的100萬美元負債,以及相關的庫存基礎設施。
注11.債務
應付票據-房屋建築
信貸安排提供總額為#美元的承諾額。550100萬美元,還包括手風琴功能,根據該功能,最大可借閲金額可增加到總計$700100萬美元,這取決於從貸款人那裏獲得額外的承諾。信貸安排將於July 18, 2025。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付,利率相當於一個月期倫敦銀行同業拆借利率的總和(下限為0.25%)加175個基點的保證金(可能會在隨後的季度期間根據公司的槓桿率進行調整)。信貸安排包括一項撥備,用於在一個月期倫敦銀行同業拆借利率不再可用的某些情況下更換倫敦銀行同業拆借利率。
信貸安排下的可用額是根據借款基數計算的,借款基數是通過對不同類別的存貨適用各種預付款來計算的,總額為#美元。1.3截至2021年12月31日,可用於額外優先債務的資金為10億美元。因此,全額$550信貸安排的承諾額為1百萬美元,減去任何借款和未償還信用證。在2021年12月31日,有不是未償還借款和美元85.0未償還信用證100萬美元,剩餘借款淨額為#美元465.0百萬美元。信貸安排包括$150萬分信用證融資。
本公司在信貸安排項下的責任由本公司所有附屬公司擔保,但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司,以及本公司指定為非限制性附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外,但須受根據信貸安排及契據所管限的條款對該等非限制性附屬公司的投資總額的限制。300.0本金總額為百萬美元3.952030年到期的優先債券百分比(“2030年優先債券”)及本公司$400.0本金總額為百萬美元4.952028年到期的優先債券百分比(“2028年優先債券”)。信貸安排的擔保人(“附屬擔保人”)與為2030年優先債券及2028年優先債券提供擔保的附屬公司相同。
本公司在信貸安排下的債務為本公司及附屬擔保人的一般無抵押優先債務,與我們及附屬擔保人現有及未來的無抵押優先債務享有同等的償債權利。吾等在信貸安排下的責任實際上從屬於吾等及附屬擔保人就任何資產(包括該等債務的抵押或抵押品)的現有及未來擔保債務。
信貸安排包含各種陳述、擔保和契諾,除其他事項外,要求公司維持(1)最低綜合有形淨值水平($1.12021年12月31日的10億美元,並根據收益和股票發行收益隨時間增加),(2)槓桿率不超過60%,以及(3)最低利息覆蓋率為1.5至1.0或可用流動資金的最低額度。此外,信貸安排包含限制公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾,以及對不受限制的子公司和合資企業的投資額。於2021年12月31日,本公司遵守信貸安排的所有財務契諾。
應付票據-金融服務
MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF抵押倉儲協議規定最高借款可獲得性為#美元。175百萬美元,增加到$210百萬美元,從2021年9月25日到2021年10月15日,並增加到$2352021年11月15日至2022年2月4日(抵押貸款發放量增加的時期)的100萬美元。MIF抵押倉儲協議將於May 27, 2022。根據MIF按揭倉儲協議借入的款項的利息,年利率相等於一個月期倫敦銀行同業拆息(下限為0.5%)加190個基點的利差。MIF抵押倉儲協議還包含某些金融契約。截至2021年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押倉儲協議的所有金融契約。MIF抵押倉儲協議包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。
MIF按揭回購工具用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。按揭證券基金按揭回購安排提供按揭回購安排,最高借款限額為$。90百萬美元。MIF按揭回購安排將於2022年10月24日。M/I Financial為MIF抵押回購工具下的每筆墊款支付利息,年利率等於一個月期倫敦銀行同業拆借利率(下限為
0.75%或0.625(根據貸款類型)加175或200個基點,具體取決於貸款類型。MIF按揭回購機制也包含某些金融契約。截至2021年12月31日,M/I Financial遵守了MIF抵押回購安排的所有金融契約。MIF抵押回購安排包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,M/I Financial在這兩項信貸安排下的總最高借款可獲得性為#美元325.0百萬美元和$275.0分別為百萬美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日,M/I Financial擁有266.2百萬美元和$225.6在其信貸安排下,在合併的基礎上,未償還的金額分別為100萬美元。
高級註釋
2021年8月23日,該公司發行了美元300.02030年優先債券的本金總額為百萬美元。2030年發行的優先債券的息率為3.95年息%,每年2月15日和8月15日(2022年2月15日開始)每半年支付一次欠款,於2030年2月15日。公司可在2029年8月15日(即2030年優先債券到期日之前6個月)之前的任何時間贖回部分或全部2030年優先債券,贖回價格相當於2030年優先債券本金的100%,另加贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息,另加管理2030年優先債券的契約中規定的“全部”金額。此外,公司可於2029年8月15日或之後(即2030年優先債券到期日前6個月)贖回部分或全部2030年優先債券,贖回價格相當於100.000本金的%,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。
該公司將發行2030年優先債券所得款項淨額的一部分贖回全部$250.0當時未償還的本金總額為百萬美元5.6252025年到期的優先債券百分比(“2025年優先債券”),贖回價格為102.813本金的%,另加其應計和未付利息,於2021年8月24日。
截至2021年12月31日和2020年12月31日,我們都有400.0我們2028年發行的高級債券中有100萬美元未償還。2028年發行的優先債券的息率為4.95年息%,每半年支付一次,於每年2月1日和8月1日支付一次,並於2028年2月1日。我們可以規定的贖回價格在2023年2月1日或之後贖回全部或部分2028年優先債券,連同應計和未償還的利息。贖回價格最初將為103.713未償還本金的%,但將遞減至102.475如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回,本金的百分比將進一步下降到101.238如果在2025年2月1日開始的12個月內贖回,將進一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之後贖回,但在到期之前,則為未贖回本金的%。
截至2020年12月31日,我們擁有250.0我們2025年發行的高級債券中有100萬美元未償還。2025年發行的優先債券的息率為5.625年息%,每半年拖欠一次,分別於每年2月1日和8月1日到期2025年8月1日。如上所述,公司於2021年8月24日贖回了所有2025年優先債券。
2030年優先債券包含某些契約,如管理2030年優先債券的契約中更全面地描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制附屬公司的能力(其中包括):產生某些留置權,以確保債務,而不平等和按比例擔保2030年優先債券及其擔保;進行某些銷售和回租交易;,並與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置本公司的全部或幾乎所有資產。這些公約受到管理2030年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的約束。截至2021年12月31日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
2028年高級債券包含某些契約,這些契約在管理2028年優先債券的契約中有更全面的描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:產生額外債務;支付某些款項(包括股息),或回購任何股票,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算或出售或轉讓我們的所有或基本上所有資產。這些公約受到管理2028年高級票據的契約中描述的一些例外和限制條件的限制。截至2021年12月31日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
2030年優先債券及2028年優先債券由附屬擔保人以優先無抵押基準共同及無條件提供十足及無條件擔保。2030年優先債券和2028年優先債券是本公司和附屬擔保人的一般無擔保優先債務,與我們和附屬擔保人現有和未來的無擔保優先債務具有同等的償付權。2030年高級債券及2028年高級債券為
就任何包括該等債務的擔保或抵押品的資產而言,本公司及附屬擔保人的現有及未來擔保債務實際上從屬於該等債務。
管理2028年高級債券的契約將我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時已發行的優先股的能力限制在契約中定義的我們的“限制支付籃子”中的正餘額金額。“受限支付籃子”等於$。125.0百萬加(1)50我們總合並淨收入的百分比(或減去100從2015年10月1日起,不包括不受限制的子公司的收入或虧損(如契約中所定義),加上(2)1002015年12月1日後向本公司普通股出資或2015年12月1日後出售符合條件的股權所得現金淨額的百分比,加上其他項目,但其他例外情況除外。我們受限支付籃子中的正餘額為#美元。487.5百萬美元和$363.02021年12月31日和2020年12月31日分別為100萬人。未來向我們的普通股支付股息或進行未來回購的決定將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素。
應付票據-其他
公司還有其他借款,這些借款在我們綜合資產負債表的應付票據-其他中報告,總額為#美元。4.5百萬美元和$4.1截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為100萬美元,其中包括在正常業務過程中獲得的應付票據。這些其他借款包括在下面的債務到期表中。
關於該公司截至2021年12月31日的債務,未來5年的到期日如下:
| | | | | |
| 債務到期日(千) |
2022 | $ | 270,395 | |
2023 | — | |
2024 | — | |
2025 | — | |
2026 | — | |
此後 | 700,000 | |
總計 | $ | 970,395 | |
注12。商譽
商譽
商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過取得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。就本公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homes的房屋建築資產及業務而言,本公司錄得商譽#美元。16.4100萬美元,作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定,基於收購之日收購資產和負債的估計公允價值。
根據美國會計準則委員會350的規定,該公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標,則更頻繁地分析商譽)。本公司進行定性評估,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值極有可能低於其賬面價值。在進行定性評估時,公司評估定性因素,如:(1)宏觀經濟狀況,如總體經濟狀況的惡化;(2)行業和市場因素,如實體經營環境的惡化;(3)成本因素,如原材料和勞動力成本的增加;(4)整體財務表現,如負的或下降的現金流,或實際或計劃的收入或收益的下降,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。(3)成本因素,如原材料和勞動力成本的增加;(4)整體財務表現,如現金流量為負或下降,或實際或計劃的收入或收益下降,以確定報告單位的公允價值是否極有可能低於其賬面價值。如果定性評估表明報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值,則進行定量評估,以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則減值損失確認為超過報告單位公允價值的賬面金額。
本公司於2021年第四季度進行年度商譽減值分析,於2021年12月31日並無記錄減值指標或減值費用,於2020年12月31日亦無記錄減值。
對商譽可能減值的評估包括使用一種或多種估值技術(如貼現現金流)估計公允價值。這些估值要求公司對未來的經營業績、現金流、資本支出的變化、銷售價格、盈利能力和資本成本做出估計和假設。儘管該公司認為其假設和估計是合理的,但與假設和估計的偏差可能會產生截然不同的結果。
注13.每股收益
下表列出了截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度基本和稀釋後加權平均流通股、普通股股東可用淨收入以及基本和稀釋後每股收益之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位為千,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子 | | | | | |
淨收入 | $ | 396,868 | | | $ | 239,874 | | | $ | 127,587 | |
| | | | | |
| | | | | |
分母 | | | | | |
基本加權平均流通股 | 29,092 | | | 28,610 | | | 27,846 | |
稀釋證券的影響: | | | | | |
股票期權獎勵 | 468 | | | 298 | | | 412 | |
遞延賠償金 | 320 | | | 244 | | | 217 | |
| | | | | |
稀釋加權平均流通股-根據假設轉換進行調整 | 29,880 | | | 29,152 | | | 28,475 | |
普通股每股收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 13.64 | | | $ | 8.38 | | | $ | 4.58 | |
稀釋 | $ | 13.28 | | | $ | 8.23 | | | $ | 4.48 | |
反稀釋股權獎勵不包括在普通股稀釋收益的計算中 | 11 | | | 379 | | | 1 | |
注14.所得税
本公司按資產負債法記錄所得税,遞延税項資產及負債根據可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的暫時性差異及可歸因於營業虧損及税項抵免結轉(如有)的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債按預計將於預計收回或支付暫時性差額的年度適用的制定税率計量。
根據ASC 740,我們評估我們的遞延税項資產,包括來自NOL和税收抵免結轉的收益(如果有的話),以確定是否需要估值津貼。公司必須使用重大判斷來評估是否應該在考慮所有現有證據的基礎上設立估值免税額,採用“更有可能”的標準,對可以客觀核實的證據給予極大的重視。本評估適當考慮所有與遞延税項資產變現有關的正面及負面證據,並考慮(其中包括)當期及累積虧損的性質、頻率及嚴重程度、對未來盈利能力的預測、法定結轉期的長短、我們在經營虧損方面的經驗,以及我們利用税項抵免結轉及税務籌劃替代方案的經驗。根據對所有現有證據的審查,我們認為我們的遞延税項資產在呈報的所有期間都是完全可變現的。
截至2021年12月31日,公司的遞延税項資產總額為30.3百萬美元,由$抵消20.1以百萬美元計的遞延税金負債總額為1,000,000美元。10.3在公司綜合資產負債表中報告的遞延税金淨資產(百萬美元)。
構成遞延税項資產和負債的重大暫時性差異的税收影響如下:
| | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | 2020 |
遞延税項資產: | | |
保修、保險和其他應計項目 | $ | 9,764 | | $ | 8,931 | |
基於股權的薪酬 | 1,430 | | 1,537 | |
庫存 | 5,033 | | 5,344 | |
經營租賃負債 | 12,900 | | 13,145 | |
州税 | 335 | | 273 | |
淨營業虧損結轉 | 65 | | 65 | |
遞延費用 | 809 | | — | |
遞延税項資產總額 | $ | 30,336 | | $ | 29,295 | |
| | |
遞延税項負債: | | |
州遞延税金的聯邦效應 | $ | 373 | | $ | 230 | |
折舊 | 6,139 | | 7,794 | |
經營性租賃使用權資產 | 12,763 | | 13,099 | |
預付費用 | 810 | | 1,304 | |
遞延費用 | — | | 685 | |
遞延税項負債總額 | $ | 20,085 | | $ | 23,112 | |
| | |
遞延税金淨資產 | $ | 10,251 | | $ | 6,183 | |
所得税撥備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | 2020 | 2019 |
當前: | | | |
聯邦制 | $ | 93,869 | | $ | 54,634 | | $ | 29,602 | |
狀態 | 22,445 | | 12,087 | | 4,985 | |
| $ | 116,314 | | $ | 66,721 | | $ | 34,587 | |
| | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | 2020 | 2019 |
延期: | | | |
聯邦制 | $ | (3,530) | | $ | 2,520 | | $ | 1,490 | |
狀態 | (538) | | 928 | | 2,361 | |
| $ | (4,068) | | $ | 3,448 | | $ | 3,851 | |
總計 | $ | 112,246 | | $ | 70,169 | | $ | 38,438 | |
2021年、2020年和2019年,公司的有效税率為22.05%, 22.63%和23.15%。2021年的有效税率比2020年有所下降,2020年的有效税率從2019年開始下降,這主要是因為能源税收抵免的税收優惠增加了。按聯邦法定税率計算的所得税與所得税綜合收益之間的差額核對如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | 2020 | 2019 |
按法定税率徵收的聯邦税 | $ | 106,914 | | $ | 65,109 | | $ | 34,865 | |
州税和地方税-扣除聯邦税收優惠 | 17,941 | | 10,761 | | 5,981 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
股權補償 | (2,334) | | (1,322) | | (1,251) | |
| | | |
聯邦税收抵免 | (12,676) | | (7,182) | | (3,493) | |
其他 | 2,401 | | 2,803 | | 2,336 | |
總計 | $ | 112,246 | | $ | 70,169 | | $ | 38,438 | |
該公司在美國聯邦司法管轄區和各州提交所得税申報單。在2015年前的幾年內,本公司不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的檢查。本公司會不時接受審計,若作出任何調整,將屬無關緊要或有所保留。
該公司確認與税費中未確認的税收優惠相關的應計利息和罰金。在2021年、2020年和2019年12月31日,我們有不是由於訴訟時效過期和前幾年完成審計而未確認的税收優惠。我們相信,我們目前的所得税申報頭寸和扣除額將在審計中保持不變,預計不會有任何導致實質性變化的調整。
該公司有$0.1截至2021年12月31日,扣除聯邦福利後,數百萬州NOL結轉。根據税收管轄區的不同,我們的州NOL可能會從1年結轉到15年,金額為$0.12028年至2032年之間到期的100萬美元,沒有足夠的州應税收入。
注15。業務部門
分部報告的應用需要在確定我們的經營分部時作出重大判斷。運營部門被定義為企業的一個組成部分,可以獲得離散的財務信息,並由公司的首席運營決策者定期審查,以評估業績、做出運營決策和確定如何分配資源。公司的主要經營決策者通過各種方式評估公司的業績,包括:(1)我們個人住房建設經營部門的結果和我們金融服務業務的結果;(2)我們住房建設可報告部門的結果;以及(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280,細分市場報告根據ASC280(“ASC 280”),吾等已將每個住宅建築分部確定為一個營運分部,因為每個住宅建築分部從事其賺取收入的業務活動,主要來自銷售及建造獨户附屬及獨立住宅、收購及開發土地,以及偶爾向第三方出售地段。我們的金融服務業務的收入主要來自抵押貸款和所有權服務的發起、銷售和服務,這些貸款和所有權服務主要是為公司的購房者提供的,幷包括在我們的金融服務可報告部門。公司是一個非運營部門,通過集中會計、財務、財務、信息技術、保險和風險管理、法律、營銷和人力資源等關鍵行政職能,制定和實施戰略舉措,並支持我們的運營部門。
根據ASC 280中定義的彙總標準,我們確定了應報告的部門如下:北方住宅建築、南方住宅建築和金融服務業務。每個可報告部門中包括的住宅建築經營部門之所以被彙總,是因為它們在以下方面具有與ASC 280規定的相似的彙總特徵:(1)長期經濟特徵;(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比;(3)住房產品、生產流程和分配方法;以及(4)地理上的接近性。(1)長期經濟特徵;(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比;(3)住房產品、生產流程和分配方法;以及(4)地理上的接近。然而,如果目前正在聚合的市場沒有繼續共享這些聚合特徵,我們可能需要對我們的可報告細分市場進行重新分類。
構成我們每個可報告部門的房屋建築運營部門如下:
| | | | | | |
北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
印第安納州印第安納波利斯 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利 | |
| 田納西州納什維爾 | |
| | |
下表按部門顯示了2021年、2020年和2019年的收入、營業收入和利息(收入)支出,以及這些時期公司的所得税前收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 1,595,746 | | | $ | 1,256,405 | | | $ | 1,027,291 | |
南方住宅建設 | 2,048,113 | | | 1,702,727 | | | 1,417,676 | |
金融服務業(a) | 102,028 | | | 87,013 | | | 55,323 | |
總收入 | $ | 3,745,887 | | | $ | 3,046,145 | | | $ | 2,500,290 | |
| | | | | |
營業收入: | | | | | |
北方住宅建設(b) | $ | 211,958 | | | $ | 125,588 | | | $ | 96,239 | |
南方住宅建設(c) | 312,661 | | | 202,561 | | | 115,082 | |
金融服務業(a) | 62,291 | | | 53,395 | | | 27,350 | |
減去:公司銷售、一般和行政費用 | (68,614) | | | (62,283) | | | (51,582) | |
營業總收入(b) (c) (d) | $ | 518,296 | | | $ | 319,261 | | | $ | 187,089 | |
| | | | | |
利息支出(收入): | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 76 | | | $ | 2,465 | | | $ | 7,474 | |
南方住宅建設 | (464) | | | 4,292 | | | 10,250 | |
金融服務業(a) | 3,912 | | | 2,927 | | | 3,651 | |
公司 | (1,368) | | | — | | | — | |
利息支出總額 | $ | 2,156 | | | $ | 9,684 | | | $ | 21,375 | |
| | | | | |
其他收入(e) | $ | (2,046) | | | $ | (466) | | | $ | (311) | |
提前清償債務損失(f) | 9,072 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
所得税前收入 | $ | 509,114 | | | $ | 310,043 | | | $ | 166,025 | |
| | | | | |
折舊和攤銷: | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 3,407 | | | $ | 3,342 | | | $ | 2,944 | |
南方住宅建設 | 3,644 | | | 4,468 | | | 4,778 | |
金融服務業 | 2,227 | | | 3,034 | | | 2,095 | |
公司 | 7,637 | | | 6,734 | | | 6,133 | |
折舊及攤銷總額 | $ | 16,915 | | | $ | 17,578 | | | $ | 15,950 | |
(a)我們的金融服務運營結果應該與我們的房屋建築業務聯繫起來看待,因為它的業務發起貸款,並主要為我們的購房客户提供產權服務,但無形的抵押貸款再融資除外。
(b)包括$0.6由於我們於2018年3月1日收購了密歇根州底特律的Pinnacle Homes,2019年發生了數百萬與收購相關的費用。
(c)包括$0.9在我們佛羅裏達的某些社區,粉刷相關的維修費用淨額為百萬英鎊(更詳細的討論請參見注8我們的合併財務報表)是在2020年採取的。
(d)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,總營業收入減少了1美元8.4百萬美元和$5.0分別與期內收取的資產減值費用相關的百萬美元。
(e)其他收入包括2021年第四季度出售非經營性資產的收益,以及合資企業安排的股權收入。
(f)提前清償債務的損失與我們2021年第三季度提前贖回我們的2025年優先票據有關,包括由於提前贖回而產生的預付款溢價和未攤銷債務發行成本的沖銷。
下表顯示了截至2021年12月31日和2020年12月31日的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
根據期權或合同支付的房地產保證金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
庫存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他資產 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | |
| 730,298 | |
總資產 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
根據期權或合同支付的房地產保證金 | $ | 5,031 | | | $ | 40,326 | | | $ | — | | | $ | 45,357 | |
庫存(a) | 847,524 | | | 1,023,727 | | | — | | | 1,871,251 | |
對合資企業安排的投資 | 1,378 | | | 33,295 | | | — | | | 34,673 | |
其他資產 | 37,465 | | | 57,588 | | (b) | 596,711 | | | 691,764 | |
總資產 | $ | 891,398 | | | $ | 1,154,936 | | | $ | 596,711 | | | $ | 2,643,045 | |
(a)庫存包括獨户地塊、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房和傢俱;社區開發區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
注16。股票回購計劃
2021年7月28日,公司公告稱,董事會批准了一項新的股份回購方案(《2021年股份回購方案》),取代董事會於2018年授權的股份回購方案(《2018年股份回購方案》)。在更換前,本公司於2021年期間並無根據2018年股份回購計劃回購任何已發行普通股。
根據2021年股票回購計劃,公司可以購買最多$100根據所有適用法律,通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式發行其已發行普通股。截至2021年12月31日止年度,本公司回購0.8百萬股已發行普通股,總收購價為$51.52021年股票回購計劃下的100萬美元。該公司在2021年第一季度或第二季度沒有回購任何股份。截至2021年12月31日,美元48.5根據2021年股票回購計劃,仍有100萬可供回購。根據2021年股票回購計劃,任何額外回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括公司普通股的市場價格、公司考慮因素、一般市場和經濟條件以及法律要求。2021年股票回購計劃沒有到期日,董事會可以隨時修改、中止或暫停該計劃。看見注17以獲取更多信息。
注17。後續事件
2022年2月16日,該公司修改了其信貸安排,取消了對本公司投資於其次級債務和股本的特定限制。該等投資須視乎本公司遵守信貸安排的其他契諾及條款而定。
2022年2月17日,該公司宣佈,董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加$100百萬美元,剩下最高可達300萬美元148.5百萬可供回購。看見注16以獲取更多信息。
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
關於信息披露控制和程序有效性的結論
根據交易法第13a-15(B)條的要求,公司管理層在公司主要高管和主要財務官的參與下,對公司披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)條)的有效性進行了評估。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如交易法第13a-15(F)條所定義)。公司的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供有關編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2021年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,它使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部控制-綜合框架(2013)。基於這一評估,管理層認為,截至2021年12月31日,公司對財務報告的內部控制是有效的。
截至2021年12月31日,我們的財務報告內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所(Deloitte&Touche LLP)進行審計,其認證報告載於本年度報告(Form 10-K)第85頁。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第9B項。其他信息
為了在表格8-K的“第8.01項--其他事件”項下提供披露,在此包括以下信息。
2022年2月17日,該公司發佈了一份新聞稿,宣佈董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加$100百萬美元,剩下最高可達300萬美元148.5百萬可供回購。該新聞稿的副本作為附件99.1附於此,並通過引用結合於此。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
獨立註冊會計師事務所報告
致M/I HOME,Inc.股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了M/I HOME,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日的財務報告內部控制,其依據的標準是內部控制-集成框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2021年12月31日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2021年12月31日和截至2021年12月31日年度的綜合財務報表和我們2022年2月17日的報告,對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2022年2月17日
第三部分
第10項。董事、行政人員和公司治理
本項目所要求的信息在此併入,參考我們根據交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的關於2022年股東年會的最終委託書。
我們已經通過了適用於我們的董事和公司所有員工的商業行為和道德準則。商業行為和道德準則發佈在我們的網站www.mihomes.com上。我們打算通過在我們的網站上發佈我們的主要高管、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員的信息,來滿足Form 8-K第5.05項中關於披露對我們的商業行為和道德準則的條款的修訂或豁免的要求,這些條款適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員。如有書面要求,商業行為和道德準則的副本將免費提供給投資者關係部,地址為M/I home,Inc.,地址:4131Worth Avenue,Suite500,Columbus,OH 43219。
第11項。高管薪酬
本項目所要求的信息在此引用我們關於2022年股東年會的最終委託書。
第12項。某些實益擁有人及管理層及有關股東事宜的擔保擁有權
本項目所要求的信息在此引用我們關於2022年股東年會的最終委託書。
第13項。某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目所要求的信息在此引用我們關於2022年股東年會的最終委託書。
第14項。主要會計費用和服務
本項目所要求的信息在此引用我們關於2022年股東年會的最終委託書。
第四部分
第15項。展品、財務報表明細表
| | | | | | | | | | | | | | |
(A)作為本報告一部分提交的文件。 |
| (1)下列財務報表載於第8項: |
| | | 此報告中的頁面 |
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| | 財務報表 |
| | | |
| | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 48 |
| | 截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的合併損益表 | 50 |
| | 截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 51 |
| | 截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合股東權益報表 | 52 |
| | 截至2021年、2020年和2019年12月31日的合併現金流量表 | 53 |
| | 合併財務報表附註 | 54 |
| | | |
| (2)財務報表明細表: | |
| | | |
| | 不需要。 | |
| |
| (三)展品: | |
| |
法規S-K第601項要求的下列證物作為本報告的一部分提交:
| | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 |
| | |
3.1 | | 修訂和重新修訂的M/I HOMES,Inc.的公司章程,通過參考公司截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件3.1併入本文。 |
| | |
3.2 | | 修訂和重新修訂的M/I HOMES,Inc.條例,通過參考公司截至1998年12月31日的財政年度10-K表格年度報告的附件3.4併入本文。 |
| | |
3.3 | | 對M/I HOMES,Inc.修訂和重新修訂的條例第I(F)條的修正,該條例通過引用公司截至2001年6月30日的10-Q表格季度報告的附件3.1(B)而併入本文。 |
| | |
3.4 | | 對M/I HOMES,Inc.修訂和重新修訂的條例第二(F)條的修正,該條例通過引用本公司2009年3月13日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入本文。 |
| | |
4.1 | | 代表M/I HOME,Inc.普通股的證書樣本,每股票面價值$0.01,通過引用公司S-1表格註冊説明書的附件4併入本文[以紙質形式向美國證券交易委員會備案]. |
| | |
4.2 | | 契約,日期為2017年8月3日,由M/I HOME,Inc.、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為M/I HOME,Inc.2025年到期的5.625%優先票據的受託人,在此併入,參考該公司於2017年8月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.1。 |
| | | | | | | | |
4.3 | | 2025年到期的5.625%優先票據的表格通過引用本公司於2017年8月3日提交的當前8-K表格的附件4.2併入本文。 |
| | |
4.4 | | 該契約日期為2020年1月22日,由M/I HOMES公司、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會作為M/I HOMES公司2028年到期的4.95%優先票據的受託人,由M/I HOME,Inc.簽署,日期為2020年1月22日,作為M/I HOME,Inc.2028年到期的4.95%優先票據的受託人。這些債券通過引用該公司於2020年1月22日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入本文。 |
| | |
4.5 | | 2028年到期的4.95%高級票據的表格通過引用公司於2020年1月22日提交的當前8-K表格的附件4.2併入本文。 |
| | |
4.6 | | 根據1934年“證券交易法”第12節登記的M/I HOME,Inc.證券描述,在此引用該公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告附件4.6。 |
| | |
4.7 | | 該契約日期為2021年8月23日,由M/I HOMES公司、其中指定的擔保人和美國銀行全國協會簽署,作為M/I HOMES公司2030年到期的3.95%優先票據的受託人。M/I HOMES公司2030年到期的3.95%優先票據通過引用該公司於2021年8月23日提交的當前8-K報表的附件4.1併入本文。 |
| | |
4.8 | | 2030年到期的3.95%優先票據的表格通過引用公司於2021年8月23日提交的當前8-K表格的附件4.2併入本文。 |
| | |
4.9 | | 登記權利協議,日期為2021年8月23日,由M/I Homes,Inc.、其中指定的擔保人和其中指定的初始購買者簽署, 在此引用本公司於2021年8月23日提交的8-K表格的當前報告的附件4.3。 |
| | |
10.1* | | M/I HOMES,Inc.401(K)利潤分享計劃,於2018年4月1日修訂並重述,通過引用2018年6月15日提交的公司S-8表格註冊聲明的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.2 | | 2013年7月18日由M/I HOMES,Inc.(借款人、貸款方)和PNC銀行(全國協會)(作為行政代理)簽訂並簽署的信貸協議,在此引用本公司2013年7月19日提交的8-K表格的附件10.1。 |
| | |
10.3 | | 2014年10月20日由M/I HOMES,Inc.作為借款人、貸款方和PNC銀行全國協會作為行政代理的信貸協議第一修正案,通過引用公司於2014年10月23日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文件。“信貸協議第一修正案”由M/I HOMES,Inc.作為借款人、貸款方和PNC銀行(全國協會)作為行政代理在此合併。 |
| | |
10.4 | | 信貸協議第二修正案,日期為2017年7月18日,由M/I HomeS,Inc.作為借款人、貸款方和PNC Bank,National Association作為行政代理,通過引用本公司於2017年7月20日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.5 | | “信貸協議第三修正案”,日期為2020年6月30日,由M/I Home,Inc.(作為借款人,貸款方)和PNC Bank,National Association(作為行政代理)簽署,通過引用本公司於2020年7月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.6 | | 信貸協議第四修正案,日期為2021年6月10日,由M/I HOMES,Inc.(作為借款人,貸款方)和PNC Bank,National Association(全國協會)作為行政代理,通過引用附件10併入本文。1根據本公司於2021年6月11日提交的8-K表格的最新報告。 |
| | |
10.7 | | 信貸協議第五修正案,日期為2022年2月16日,由M/I Home,Inc.作為借款人,貸款人,以及PNC銀行,全國協會,作為行政代理。(現提交本局。)。 |
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10.8 | | 2015年8月28日,M/I Home,Inc.作為借款人(貸款方)和PNC銀行(全國協會)作為行政代理髮出的增加承諾激活通知,通過引用2015年8月31日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.9 | | 2018年6月29日發出的增加承諾激活通知,由M/I Home,Inc.作為借款人(貸款方)和PNC Bank,National Association(行政代理)發出,通過引用公司截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2併入本文。 |
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10.10 | | 新貸款人增刊,日期為2018年6月29日,由M/I Home,Inc.作為借款人,Flagstar Bank,FSB和PNC Bank,National Association作為行政代理,通過引用公司截至2018年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.3併入本文。 |
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10.11 | | 由M/I Financial,LLC(作為借款人)、Comerica Bank(作為代理)、Comerica Bank、Huntington National Bank和BMO Harris Bank N.A.(作為貸款方)之間於2016年6月24日簽署的第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議,通過引用本公司於2016年6月28日提交的本公司當前8-K報表的附件10.1而合併於本協議的附件10.1中,該協議由M/I Financial,LLC(作為借款方)、Comerica Bank(作為代理)、Comerica Bank(亨廷頓國民銀行)和BMO Harris Bank N.A.(作為貸款方)組成。 |
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10.12 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、貸款方和Comerica Bank作為行政代理)於2017年6月23日簽署的第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議的第一修正案,在此合併,以參考本公司於2017年6月27日提交的當前8-K報表的附件10.1。 |
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10.13 | | 第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議第二修正案,日期為2018年6月22日,由M/I Financial,LLC作為借款人、貸款方和Comerica Bank作為行政代理,通過引用本公司於2018年6月22日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
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10.14 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、貸款方和Comerica Bank)(作為借款人)和Comerica Bank(作為行政代理)對日期為2019年6月21日的第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議進行的第三次修訂,通過引用本公司於2019年6月21日提交的當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
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10.15 | | 由M/I Financial,LLC(借款人、貸款方和Comerica Bank)(作為借款人)和Comerica Bank(作為行政代理)於2020年5月29日簽署的“第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議第四修正案”,通過引用本公司於2020年6月1日提交的當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
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10.16 | | 第二次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議第五修正案,日期為2021年5月28日,由M/I Financial,LLC(作為借款人、貸款方和Comerica銀行作為行政代理)提出,通過引用本公司於2021年6月2日提交的當前8-K報表的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.17 | | M/I Financial和Sterling National Bank於2017年10月30日第二次修訂和重新簽署了主回購協議,該協議在此併入本公司截至2017年12月31日的10-K表格年度報告附件10.20。 |
| | |
10.18 | | M/I Financial和Sterling National Bank之間的第二次修訂和重新簽署的主回購協議的第一修正案,於2018年10月29日生效,通過引用公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.19 | | M/I Financial和Sterling National Bank之間的第二次修訂和重新簽署的主回購協議於2019年10月28日生效,在此併入,參考公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1。 |
| | |
10.20 | | 對M/I Financial和Sterling National Bank之間於2020年10月26日生效的第二次修訂和重新簽署的主回購協議的第三修正案,在此引用公司截至2020年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1。 |
| | |
10.21 | | 對M/I Financial和Sterling National Bank之間於2021年10月25日生效的第二次修訂和重新簽署的主回購協議的第四修正案,在此引用公司截至2021年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.1。 |
| | |
10.22* | | M/I HOME,Inc.修訂和重新實施了2006年董事股權激勵計劃,該計劃於2008年8月28日生效,通過引用公司截至2008年9月30日的季度10-Q表格中的附件10.3併入本文。 |
| | |
10.23* | | M/I HOME,Inc.修訂和重新實施了董事遞延補償計劃,該計劃自2008年8月28日起生效,通過引用該公司截至2008年9月30日的季度10-Q表格中的附件10.2併入本文。 |
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| | | | | | | | |
10.24* | | M/I HOME,Inc.修訂和重新調整了高管延期薪酬計劃,自2008年8月28日起生效,在此引用公司截至2008年9月30日的10-Q表格季度報告中的附件10.4。 |
| | |
10.25* | | 抵押品轉讓平分美元協議,日期為1997年9月24日,由M/I Home,Inc.和Phillip Creek簽署,通過引用該公司截至2009年12月31日的會計年度10-K表格年度報告的附件10.37併入本文。 |
| | |
10.26* | | M/I HOME,Inc.與Robert H.Schotstein之間的控制變更協議,日期為2008年7月3日,通過引用本公司2008年7月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.27* | | M/I HOMES,Inc.與Phillip G.Creek之間的控制變更協議,日期為2008年7月3日,通過引用本公司2008年7月3日提交的當前8-K報表的附件10.2併入本文。 |
| | |
10.28* | | M/I HOME,Inc.與J.Thomas Mason之間的控制變更協議,日期為2008年7月3日,通過引用本公司2008年7月3日提交的當前8-K報表的附件10.3併入本文。 |
| | |
| | |
10.29* | | M/I HOMES,Inc.2009年年度激勵計劃,在此引用本公司關於2014年4月2日提交的公司2014年年度股東大會的附表14A的委託書附錄B。 |
| | |
10.30* | | M/I HOMES,Inc.2009年長期激勵計劃經修訂,自2016年5月3日起生效,在此引用本公司於2016年3月30日提交的與本公司2016年年度股東大會有關的附表14A委託書附錄A。 |
| | |
10.31* | | M/I HOMES,Inc.2009年長期激勵計劃下董事股票單位獎勵協議表,本文引用本公司截至2009年9月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.2。 |
| | |
10.32* | | 根據M/I HOMES,Inc.2009長期激勵計劃為員工提供的非合格股票期權獎勵協議的格式,該協議通過引用本公司於2010年2月11日提交的當前8-K表格中的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.33* | | M/I HOMES,Inc.2009長期激勵計劃下的績效分享單位獎勵協議表格,通過引用本公司2014年2月7日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.34* | | M/I HOMES,Inc.2018年長期激勵計劃,在此引用本公司於2018年5月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.1。 |
| | |
10.35* | | M/I HOMES,Inc.2018年長期激勵計劃下針對員工的不合格股票期權獎勵協議的格式,通過引用公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.31併入本文。 |
| | |
10.36* | | M/I HOME,Inc.2018年長期激勵計劃下董事股票單位獎勵協議的格式,該協議通過引用本公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.32併入本文。 |
| | |
10.37* | | M/I HOMES,Inc.2018年長期激勵計劃下的績效分享單位獎勵協議表格,通過引用本公司於2019年2月8日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入本文。 |
| | |
10.38* | | M/I HOMES,Inc.2018年長期激勵計劃下董事限售股獎勵協議的格式,通過引用公司截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2併入本文。 |
| | | | | | | | |
21 | | M/I HOMES,Inc.的子公司(茲提交) |
| | |
22 | | 附屬擔保人名單。(現提交本局。)。 |
| | |
23 | | 徵得德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)的同意。(現提交本局。)。 |
| | |
24 | | 授權書。(現提交本局。)。 |
| | |
31.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。 |
| | |
31.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的S-K條例第601項的認證。(現提交本局。)。 |
| | |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條,由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。(現提交本局。)。 |
| | |
32.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據美國聯邦法典第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過)提供的證明。(現提交本局。)。 |
| | |
99.1 | | 新聞稿,日期為2022年2月17日。(現提交本局。)。 |
| | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函提供。)。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函提供。)。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
| | | | | | | | |
(b) 陳列品. |
| | |
| | 請參閲上文第15(A)(3)項,瞭解與本報告一起歸檔的完整證據清單。以下是與本報告同時提交的上述第15(A)(3)項所列的證物清單。 |
| | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 |
| | |
10.7 | | 信貸協議第五修正案,日期為2022年2月16日,由M/I Home,Inc.作為借款人,貸款人,以及PNC銀行,全國協會,作為行政代理。(現提交本局。)。 |
| | |
21 | | M/I HOMES,Inc.的子公司 |
| | |
22 | | 附屬擔保人名單。 |
| | |
23 | | 徵得德勤律師事務所(Deloitte&Touche LLP)的同意。 |
| | |
24 | | 授權書。 |
| | |
31.1 | | 首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的S-K條例第601項的認證。 |
| | |
31.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的S-K條例第601項的認證。 |
| | |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條,由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。 |
| | |
32.2 | | 首席財務官菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)根據美國聯邦法典第18編第1350條(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906條通過)提供的證明。 |
| | |
99.1 | | 新聞稿,日期為2022年2月17日。(現提交本局。)。 |
| | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。(隨函提供。)。 |
| | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。)。 |
| | |
104 | | 封面交互式數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。(隨函提供。)。 |
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排本報告在2022年2月17日由其正式授權的以下簽名人代表其簽署。
| | | | | |
M/I Home,Inc. |
(註冊人) |
| |
由以下人員提供: | /s/羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| 羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| 尊敬的董事會主席, |
| 首席執行官兼總裁 |
| (首席行政主任) |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人並以2022年2月17日指定的身份簽署。
| | | | | | | | |
姓名和頭銜 | | 姓名和頭銜 |
| | |
弗里德里希·K·M·博哈姆* | | /s/羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
弗里德里希·K·M·博姆 | | 羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
董事 | | 尊敬的董事會主席, |
| | 首席執行官兼總裁 |
威廉·H·卡特* | | (首席行政主任) |
威廉·H·卡特 | | |
董事 | | /s/菲利普·G·克里克 |
| | 菲利普·G·克里克 |
邁克爾·P·格林徹* | | 尊敬的執行副總裁, |
邁克爾·P·格林徹(Michael P.Glimcher) | | 首席財務官兼董事 |
董事 | | (首席財務官) |
| | |
伊麗莎白·K·英格拉姆* | | /s/安·瑪麗·W·亨克(Ann Marie W.Hunker) |
伊麗莎白·K·英格拉姆 | | 安·瑪麗·W·亨克 |
董事 | | 副總裁兼首席會計官 |
| | 和控制器 |
南希·J·克萊默* | | (首席會計官) |
南希·J·克萊默 | | |
董事 | | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
諾曼·L·特雷格* | | |
諾曼·L·特雷格 | | |
董事 | | |
| | |
庫米·D·沃克* | | |
庫米·D·沃克 | | |
董事 | | |
*上述註冊人董事根據上述董事簽署的授權書,由其事實上的代理人菲利普·G·克里克(Phillip G.Creek)簽署本報告,該授權書作為本報告的附件24存檔。
| | | | | |
由以下人員提供: | /s/菲利普·G·克里克 |
| 菲利普·G·克里克事實律師 |