紐約-2022年2月17日-Sixth Street Specialty Lending，Inc.(紐約證券交易所代碼：TSLX，或“公司”)今天公佈，截至2021年12月31日的一年，調整後的淨投資收入為每股2.16美元，調整後的淨收益為每股3.12美元。截至2021年12月31日的季度，調整後每股淨投資收益為0.63美元，調整後每股淨收益為0.57美元。在調整後的淨投資收入和調整後的淨收入的基礎上，2021年全年的股本回報率(ROE)分別為13.6%和19.7%。在調整後的淨投資收入和調整後的淨收入基礎上，2021年第四季度的年化淨資產收益率(ROE)分別為14.6%和13.2%。

每股淨投資收益

2021年(調整後)：

2021年第四季度(調整後)：

$2.16

$0.63

2021:

Q4 2021:

$1.97

$0.63

本年度調整後的每股投資淨收入和調整後的每股淨收益都不包括每股約0.19美元的資本收益獎勵費用支出，這些費用是指累計收益超過累積虧損減去迄今支付的資本收益獎勵費用而應計的，但沒有支付或應付。包括今年應計資本利得獎勵費用支出的影響，公司截至2021年12月31日的年度淨投資收入和淨收益分別為1.97美元和2.93美元。截至2021年12月31日的季度，淨投資收入和每股淨收益分別為0.63美元和0.57美元。該公司第四季度的淨投資收入是由於還款活動增加帶來的費用增加以及投資組合核心盈利能力的強勁增長帶來的強勁利息收入所推動的。

每股淨收益

2021年(調整後)：

2021年第四季度(調整後)：

$3.12

$0.57

2021:

Q4 2021:

$2.93

$0.57

截至2021年12月31日，報告的每股資產淨值(NAV)為16.84美元，而2021年9月30日為17.18美元。該公司宣佈，董事會已宣佈2022年第一季度向截至2022年3月15日登記在冊的股東支付每股0.41美元的基本股息，將於2022年4月18日支付給登記在冊的股東，第四季度向截至2022年2月28日登記在冊的股東支付每股0.11美元的補充股息，將於2022年3月31日支付。經補充股息的影響調整後，公司第四季度的預計每股資產淨值為16.73美元，而截至2020年12月31日的預計每股資產淨值為15.86美元。今年每股資產淨值增長的主要驅動力是我們的基本股息通過淨投資收入、增值資本市場交易以及已實現和未實現的投資收益獲得的超額收益。

股本回報率

2021 (Adj. NII):

Q4 2021 (Adj NII):

13.6%

14.6%

2021 (Adj. NI):

Q4 2021 (Adj NI):

19.7%

13.2%

2021 (NII):

Q4 2021 (NII):

12.4%

14.6%

2021 (NI):

Q4 2021 (NI):

18.5%

13.2%

該公司2022年可轉換票據的剩餘本金價值約為1億美元，將於今年8月到期。與去年部分票據提早轉換的結算方式類似，根據契約的要求，本公司今年早些時候向持有人宣佈，2022年可轉換票據將主要以股票和一小部分現金結算，這將導致在‘22年第三季度發行與剩餘未償還本金相關的股票。

資產淨值

Q4 2021 ($MM):

$1,275.8

2021年第四季度(每股)：

$16.84

2021年第四季度(每股，PF)：

$16.73

股息(每股)

Q4 2021 (Base):

$0.41

2021 (Base):

$1.64

2021年(補充/特別)：

$2.01

2021 (Total):

$3.65

在截至2021年12月31日的一年中，新的投資承諾總額為13.891億美元。相比之下，截至2020年12月31日的財年為11.847億美元。

在截至2021年12月31日的一年中，25家新投資組合公司和26家現有投資組合公司獲得的新投資本金為11.174億美元。在此期間，該公司的退出和償還本金總額為10.45億美元。

2021年創始活動

承諾：

$1,389.1MM

資金來源：

$1,117.4MM

網絡基金：

$112.8MM

在截至2020年12月31日的一年中，31家新的投資組合公司和27家現有的投資組合公司獲得的新投資本金為9.39億美元。在此期間，該公司的退出和償還本金總額為9.413億美元。

第四季度

在截至2021年12月31日的季度，新的投資承諾總額為8.352億美元。相比之下，截至2021年9月30日的季度為1.054億美元。

2021年第四季度發起活動

承諾：

$835.2MM

資金來源：

$656.3MM

網絡基金：

$128.5MM

在截至2021年12月31日的季度裏，15家新的投資組合公司和4家現有的投資組合公司獲得的新投資本金為6.563億美元。在此期間，該公司的退出和償還本金總額為5.278億美元。在截至2021年9月30日的季度，五家投資組合公司獲得的新投資本金為6540萬美元。在此期間，該公司的退出和償還本金總額為2.837億美元。

平均投資規模

$35.0MM
(按公允價值計算，佔投資組合的1.4%)

截至2021年12月31日和2021年9月30日，該公司分別對72家和67家投資組合公司進行了投資，公允價值合計分別為25.216億美元和24.065億美元。截至2021年12月31日，按公允價值計算，每家投資組合公司的平均投資規模為3,500萬美元。

第一留置權債務投資(%FV)

91.2%

截至2021年12月31日，公司基於公允價值的投資組合包括91.2%的第一留置權債務投資、1.7%的第二留置權債務投資、0.7%的夾層債務投資以及6.4%的股權和其他投資。截至2021年9月30日，公司基於公允價值的投資組合包括92.5%的第一留置權債務投資、0.7%的夾層債務投資以及6.8%的股權和其他投資。

浮動利率債券投資¹

(% FV)

98.9%

截至2021年12月31日，投資組合中基於公允價值的債務投資中，98.9%的債務投資以浮動利率計息(當包括投資特定對衝時)，其中99.4%受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限的限制。該公司的信貸安排也按浮動利率計息。就本公司以固定利率計息的可轉換票據及其他票據而言，本公司已訂立固定利率至浮動利率的掉期協議，以使其負債利率的性質與其投資組合保持一致。

截至2021年12月31日和2021年9月30日，按公允價值計算的債務和創收證券的加權平均總收益率(包括利息收入和費用及折價攤銷)分別為10.0%和9.9%，按攤銷成本計算的債務和創收證券的加權平均總收益率(包括利息收入和費用和折價的攤銷)均為10.2%。

截至2021年12月31日，按公允價值計算的投資組合中有100.0%符合所有付款和契約要求。

債券和創收證券的加權平均收益率

按公允價值計算的收益率：

10.0%

按攤銷成本計算的收益率：

10.2%

1.計算只包括賺取收入的債務投資。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，投資收入總額分別為2.786億美元和2.7億美元。投資收入的增長主要是由於預付費用和預付款費用的加速攤銷增加，這是由於支付次數增加，加上強勁的其他費用收入。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，淨支出總額分別為1.358億美元和1.173億美元。淨支出的增加主要是由於與公司累計收益超過累計虧損有關的應計資本收益獎勵費用、迄今支付的資本收益獎勵費用以及平均資產增加導致的管理費用增加所推動的。

2021

投資收益：

$278.6MM

淨費用：

$135.8MM

截至2021年和2020年12月31日的三個月，總投資收入分別為7830萬美元和6220萬美元。總投資收入增加的主要原因是投資和其他收入的總利息增加。

Q4 2021

投資收益：

$78.3MM

淨費用：

$32.5MM

截至2021年和2020年12月31日的三個月，淨支出總額分別為3250萬美元和2770萬美元。費用增加的主要原因是平均未償債務增加導致的利息支出增加，以及獎勵前費用淨投資收入增加導致獎勵費用增加。

未償還本金債務總額

$1,213.9MM

截至2021年12月31日，該公司有1600萬美元的現金和現金等價物(包括1440萬美元的限制性現金)，未償還債務的本金總額為12.139億美元，其循環信貸安排的未提取能力為11.936億美元，受借款基數和其他限制的限制。年末，根據手風琴特徵，公司循環信貸安排下的總承諾額為15.1億美元。

截至2021年12月31日和2021年9月30日止三個月，公司未償債務加權平均利率分別為2.2%和2.3%。截至2021年12月31日，該公司的債務與股本比率為0.95倍，而截至2021年9月30日為0.90倍。在截至2021年12月31日和2021年9月30日的三個月裏，平均債務股本比分別為0.99倍和1.01倍。

債務權益比

2021年第四季度末：

0.95x

2021年平均水平¹:

1.00x

2021年第四季度平均值¹:

0.99x

1.季內每日平均未償還債務除以季內每日平均淨資產。日平均淨資產的計算方法是從上一季度末的資產淨值開始，並根據本季度的資本活動進行調整(加上普通股發行/點滴貢獻)。

循環信貸安排

資金不足的承付款活動

左輪手槍容量

$1,510

資金不足的承付款(見9/30/21 10-Q中的附註8)

$191

在旋轉器上繪製

($316)

已取消的無資金支持的承付款

($29)

不受限制的現金餘額

$1

新的未籌措資金的承付款

$184

總流動資金(預先未籌措資金的承付款)

$1,195

未籌措資金承付款的淨提款

($14)

可用未供資承付款¹

($156)

未提供資金的承付款總額

$332

總流動資金(承擔無資金承付款的負擔)

$1,039

未提供的未資助承付款¹

($176)

可用未供資承付款¹

$156

1.

承諾可能受到本公司與適用的投資組合公司之間的協議中規定的借款限制。因此，投資組合公司可能沒有資格在這一天借入全部承諾額。

1.

淨額遞延融資成本和利率公允價值套期保值。截至2012年12月31日，遞延融資成本總計1720萬美元，截至2011年3月31日，遞延融資成本總計2370萬美元，截至2011年6月30日，遞延融資成本總計2230萬美元，截至2011年9月30日，遞延融資成本總計2080萬美元，截至2011年12月31日，遞延融資成本總計1910萬美元。與2024年和2026年債券相關的利率掉期的公允價值對衝在12/31/20年總計1680萬美元，3/31/21年度為220萬美元，6/30/21年度為450萬美元，9/30/21年度為250萬美元，12/31/21年度為590萬美元。

2.

按債務投資的攤餘成本加權。投資由債務和股權資本提供資金。這一分析假設較長期投資目前由股權資本提供資金(53%)，其餘(較短期)投資(47%)目前由債務融資提供資金。本分析中的投資不包括無資金來源的承付款，權益資本定義為12/31/21淨資產。

3.

按總承諾額加權。

截至三個月

(未經審計)

2021年12月31日

2020年9月30日

2020年12月31日

按公允價值計算的投資

$

2,521.6

$

2,406.5

$

2,298.9

總資產

$

2,551.9

$

2,438.5

$

2,338.6

每股資產淨值

$

16.84

$

17.18

$

17.16

每股補充股息

$

0.11

$

0.07

$

0.05

每股特別股息

$

—

$

0.50

$

1.25

預計每股資產淨值⁽¹⁾

$

16.73

$

16.61

$

15.86

投資收益

$

78.3

$

71.2

$

62.2

調整後的淨投資收益⁽²⁾

$

46.2

$

39.9

$

34.2

調整後淨收益⁽²⁾

$

41.8

$

58.4

$

54.9

應計資本利得激勵費支出

$

(0.0

)

$

3.4

$

1.4

淨投資收益

$

46.2

$

36.5

$

32.8

淨收入

$

41.8

$

55.0

$

53.5

調整後每股淨投資收益⁽²⁾

$

0.63

$

0.55

$

0.50

調整後每股淨收益⁽²⁾

$

0.57

$

0.80

$

0.81

每股應計資本利得激勵費支出

$

(0.0

)

$

0.05

$

0.02

每股淨投資收益

$

0.63

$

0.50

$

0.48

每股淨收益

$

0.57

$

0.75

$

0.79

年化股本回報率(調整後淨投資收益)⁽²⁾⁽³⁾

14.6

%

13.0

%

12.0

%

年化股本回報率(調整後淨收入)⁽²⁾⁽³⁾

13.2

%

19.0

%

19.2

%

年化股本回報率(淨投資收益)⁽³⁾

14.6

%

11.9

%

11.5

%

年化股本回報率(淨收入)⁽³⁾

13.2

%

17.9

%

18.7

%

按公允價值計算的債務和收益型證券的加權平均收益率

10.0

%

9.9

%

10.0

%

按攤銷成本計算的債務和收益型證券的加權平均收益率

10.2

%

10.2

%

10.2

%

按浮動利率計算的債務投資承諾百分比 ⁽⁴⁾

98.9

%

98.9

%

99.1

%

1.

預計每股資產淨值在適用期間實施與收益或特別股息相關的補充股息。

2.

調整後不包括累計未實現資本利得超過累計已實現資本利得淨額的應計但未支付的資本利得激勵費，減去迄今支付的任何累計未實現虧損和資本利得激勵費。

3.

股本回報率是使用上期末每股資產淨值計算的。

4.

包括一項或多項固定利率投資，本公司就該等投資訂立利率互換協議，以互換為浮動利率。計算只包括賺取收入的債務投資。

十二月三十一日，

十二月三十一日，

2021

2020

資產

公允價值投資

非控制、非附屬投資(攤銷成本分別為2354984美元和2187427美元)

$

2,434,797

$

2,249,302

非控制附屬投資(攤銷成本分別為12666美元和12892美元)

27,017

12,892

受控附屬投資(攤銷成本分別為64362美元和58709美元)

59,779

36,676

按公允價值計算的投資總額(攤餘成本分別為2432012美元和2259028美元)

2,521,593

2,298,870

現金和現金等價物(受限現金分別為14399美元和10815美元)

15,967

13,274

應收利息

10,775

8,583

預付費用和其他資產

3,522

17,866

總資產

$

2,551,857

$

2,338,593

負債

債務(分別扣除遞延融資成本19147美元和17246美元)

$

1,185,964

$

1,110,363

應付給關聯公司的管理費

9,380

8,435

應付給關聯公司的淨投資收入的獎勵費用

9,789

7,252

對關聯公司應計淨資本利得的獎勵費用

14,928

1,421

應付股息

30,926

27,728

對關聯公司的其他應付款項

3,149

2,632

其他負債

21,873

19,447

總負債

1,276,009

1,177,278

承擔和或有事項(附註8)

淨資產

優先股，面值0.01美元；授權100,000,000股；無股份

已發行和未償還

—

—

普通股，面值0.01美元；授權股份400,000,000股，76,067,586股

和67,980,253股分別發行；75,771,542股和67,684,209股

分別發行流通股

761

680

額外實收資本

1,189,275

1,025,676

按成本計算的庫存股；分別持有296,044股和296,044股

(4,291

)

(4,291

)

可分配收益

90,103

139,250

總淨資產

1,275,848

1,161,315

總負債和淨資產

$

2,551,857

$

2,338,593

每股資產淨值

$

16.84

$

17.16

年終

年終

年終

2021年12月31日

2020年12月31日

2019年12月31日

收入

非控制、非關聯投資的投資收益：

投資利息

$

261,782

$

237,260

$

224,810

股息收入

3,426

1,816

420

其他收入

7,751

22,174

13,838

非控制、非關聯投資收益總額

投資

272,959

261,250

239,068

非控制性、關聯性投資的投資收益：

投資利息

838

4,606

6,370

股息收入

740

—

—

其他收入

—

368

88

來自非控制、附屬公司的總投資收益

投資

1,578

4,974

6,458

受控附屬投資的投資收益：

投資利息

4,039

3,809

5,958

其他收入

17

4

11

受控附屬投資的總投資收益

4,056

3,813

5,969

總投資收益

278,593

270,037

251,495

費用

利息

38,825

39,402

49,110

管理費

37,081

32,105

30,104

淨投資收益激勵費

33,062

31,483

27,211

淨資本利得激勵費

13,507

1,421

—

專業費用

6,586

6,775

6,530

董事酬金

743

825

595

其他一般事務和行政事務

6,236

5,262

5,912

總費用

136,040

117,273

119,462

免收管理費和獎勵費(注3)

(190

)

—

—

淨費用

135,850

117,273

119,462

所得税前淨投資收益

142,743

152,764

132,033

所得税，包括消費税

384

5,760

3,750

淨投資收益

142,359

147,004

128,283

未實現和已實現收益(虧損)

未實現收益(虧損)淨變化：

非控制、非附屬投資

17,938

10,304

29,432

非控制的關聯投資

14,350

2,785

1,272

受控的附屬投資

17,450

18,862

(12,381

)

以外幣換算其他資產和負債

(591

)

(5,068

)

(3,255

)

利率互換

(6,699

)

6,812

9,194

所得税撥備

(1,902

)

—

—

未實現收益(虧損)淨變動總額

40,546

33,695

24,262

已實現收益(虧損)：

非控制、非附屬投資

28,849

25,382

5,482

非控制的關聯投資

(33

)

7,854

—

受控的附屬投資

—

(36,352

)

(3,594

)

債項的清償

—

739

—

利率互換

—

(62

)

41

外幣交易

59

(152

)

109

已實現淨收益(虧損)合計

28,875

(2,591

)

2,038

未實現和已實現收益(虧損)合計

69,421

31,104

26,300

運營帶來的淨資產增加

$

211,780

$

178,108

$

154,583

普通股每股收益-基本

$

2.93

$

2.65

$

2.34

已發行普通股加權平均股份-基本

72,169,488

$

67,209,078

$

66,069,305

每股普通股收益-稀釋後

$

2.79

$

2.65

$

2.34

已發行普通股加權平均股份-稀釋

77,702,258

67,209,078

66,069,305

截至12月31日的年度，

(百萬美元)

2021

2020

2019

新的投資承諾：

總起始量

$

4,269.9

$

3,296.8

$

3,007.0

減少：辛迪加/拋售

3,152.5

2,112.1

1,773.5

新投資承諾總額

$

1,117.4

$

1,184.7

$

1,233.5

投資本金：

第一留置權

$

1,022.1

$

909.6

$

1,055.7

第二留置權

43.5

5.2

12.4

夾層

6.1

4.1

—

股權和其他

45.7

20.1

19.5

總計

$

1,117.4

$

939.0

$

1,087.6

出售或償還的投資本金：

第一留置權

$

962.6

$

922.1

$

567.1

第二留置權

5.8

4.4

0.8

夾層

—

—

—

股權和其他

36.1

14.8

7.3

總計

$

1,004.5

$

941.3

$

575.2

新投資組合中的新投資承諾數量

公司

25

31

32

新投資組合中的平均新投資承諾額

公司

$

47.5

$

30.9

$

28.7

新投資承諾的加權平均期限

投資組合公司(年)

5.3

4.6

4.6

按浮動計算的新債務投資承諾百分比

費率⁽¹⁾

99.5

%

98.8

%

98.7

%

按固定利率計算的新債務投資承諾百分比

0.5

%

1.2

%

1.3

%

新投資承諾加權平均利率

9.2

%

10.2

%

10.2

%

新浮動利率與倫敦銀行同業拆息的加權平均利差

投資承諾

9.0

%

10.0

%

8.0

%

出售或還清投資的加權平均利率

9.1

%

9.7

%

11.8

%

1.

包括截至2020年12月31日的一項固定利率投資和截至2019年12月31日的兩項固定利率投資，我們就這兩項投資簽訂了利率互換協議，以互換為浮動利率。