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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告
截至的財政年度2021年12月31日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告

由_

佣金檔案編號1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708422000008/adm-20211231_g1.jpg

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
德41-0129150
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主識別號碼)
  
瓦克西路77號，套房4600
芝加哥,伊60601
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
  
(312) 634-8100
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值阿黴素紐交所
1.000% Notes due 2025紐交所
根據該法第12(G)條登記的證券： None

根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是☒
不是¨

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是¨  不是☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是¨




用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

    大型加速文件服務器  ☒                加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐                規模較小的報告公司☐
Emerging growth company ☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。

普通股，無面值-$33.7十億
(以紐約證交所所報普通股收盤價計算)
截至2021年6月30日)

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。

普通股，沒有面值-562,166,572股票
(2022年2月16日)

以引用方式併入的文件

註冊人的最終委託書中與其2022年股東年會有關的部分通過引用併入本年度報告的10-K表格第三部分(如有説明)。此類委託書將在與本報告相關的會計年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

安全港聲明

這份Form 10-K年度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性信息，這些信息會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與這些前瞻性信息所預測、明示或暗示的結果大不相同。可能導致或導致此類差異的風險和不確定因素包括但不限於本10-K年度報告中包含的第1A項“風險因素”中討論的那些風險和不確定性因素，這些風險和不確定性因素可能會在我們隨後發佈的10-Q表格季度報告中更新。在適用法律允許的範圍內，阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司不承擔因新信息或未來事件而更新任何前瞻性陳述的義務。
2

目錄

項目編號
描述
頁碼.
   
 第一部分 
1.
業務
4
1A.
風險因素
15
1B.
未解決的員工意見
22
2.
屬性
22
3.
法律程序
24
4.
煤礦安全信息披露
24
   
 第II部 
5.
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
25
6.
選定的財務數據
27
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
  27
7A.
關於市場風險的定量和定性披露
41
8.
財務報表和補充數據
43
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
106
9A.
管制和程序
106
9B.
其他信息
107
   
 第三部分 
10.
董事、高管與公司治理
107
11.
高管薪酬
109
12.
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
109
13.
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
109
14.
首席會計費及服務
109
   
 第IV部 
15.
展品和財務報表明細表
110
16.表格10-K摘要
114
 
簽名
115

3

第一部分

第1項。生意場

公司概述

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司或ADM)開啟了大自然的力量，在全球範圍內提供營養。該公司是可持續人類和動物營養領域的全球領先者，是世界一流的農業原產地和加工公司之一，也是創造農業、能源和生物基替代材料和燃料的可持續解決方案的創新者，這些材料和燃料目前由石油產品生產。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，能夠滿足人們對食品、飲料、健康和保健等方面的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM豐富了全世界的生活質量。

該公司是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。ADM將天然產品轉化為主食、可持續和可再生的工業產品、可再生燃料，以及廣泛的食品和飲料配料以及食品和飲料、補充劑、寵物和牲畜營養等解決方案。ADM還擁有大量投資和合資企業，旨在為其產品擴大或增強市場，或提供其他好處，包括但不限於地理或產品線擴展。ADM在全球食物鏈的每一個環節都擁有無與倫比的能力，使其客户在解決當今和未來的全球挑戰方面具有優勢。

在ADM，可持續的做法和對環境責任的關注與其主要業務並不是分開的：它們是公司增長戰略的組成部分，也是公司每天為客户服務和為股東創造價值所做的工作的組成部分。ADM董事會通過董事會級別的可持續發展和企業責任委員會(可持續發展委員會)積極監督公司的可持續發展戰略，ADM的首席可持續發展官是核心戰略團隊的成員，向首席戰略官彙報工作。利用ADM在農業價值鏈中的獨特地位、其廣泛的全球穀物電梯和運輸網絡以及其生產設施，ADM正在推動可持續發展進入農業價值鏈的各個方面。該公司正在積極努力提高其設施和車輛的效率，尋找廢物的替代用途，重複使用和回收水，並在其現場捕獲和儲存設施中封存碳。ADM與種植者合作，以個性化服務和創新技術支持他們；與他們合作開發和增強可持續的實踐；並將他們的賞金轉化為面向全球消費者的產品。ADM對動物營養品也是這樣做的。今天，越來越多的人希望用自己吃的那種清潔、健康的產品來餵養他們的寵物，消費者希望畜禽得到人道和可持續的餵養和飼養。該公司的環境目標，統稱為“奮進35”-一個雄心勃勃的計劃，到2035年，將温室氣體(GHG)排放量從2019年的基準絕對值1和2減少25%，將絕對值3的排放量減少25%，將能源強度降低15%，將水強度降低10%, 並實現90%的垃圾填埋場轉移率，這些都是繼續減少公司環境足跡的積極計劃的一部分。

從植物性蛋白質到益生菌，該公司正在發展營養趨勢，與客户密切合作，創造來自自然的定製、美味的解決方案，以滿足消費者的偏好。公司的創新和專業知識正在幫助人們過上更健康的生活。在世界各地，ADM的食品科學家、調味師和廚師為尋求食品、飲料和補充劑的消費者提供創新的解決方案，以支持健康和健康。該公司的全球足跡與當地的洞察力相結合，使ADM擁有其他公司少有的能力-確保它從全球各地向客户提供最好的配料，無論他們在哪裏。

細分市場描述
該公司的業務被組織、管理和分類為三個可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分市場中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，該公司的剩餘業務不屬於可報告的業務部門，並被歸類為其他業務。有關本公司應報告業務部門的財務信息載於本協議第8項“財務報表和補充數據”(第8項)“合併財務報表附註”附註17。



4



第1項。業務(續)

農業服務和油料種子

農業服務和油籽業務包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油“按原樣”出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或者通過氫化和/或酯交換加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油用於生產生物柴油和乙二醇，或出售給其他製造商用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要銷售給第三方，作為商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素紙漿被製造並銷往化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。結構性貿易融資的活動包括ADM在貼現的基礎上根據商品貿易流量為金融機構準備以美元計價的信用證的項目。2021年12月，該公司與馬拉鬆石油公司成立了一家生產大豆油的合資企業，以滿足快速增長的可再生柴油需求。

該公司擁有太平洋公司32.2%的權益。太平洋公司在華盛頓州卡拉馬和俄勒岡州波特蘭擁有並運營穀物出口電梯。

本公司擁有新加坡上市公司Wilmar International Limited(Wilmar)22.3%的股權。豐益國際是一家總部設在亞洲的全球領先農業綜合企業集團，從事包裝油脂和包裝食品、油棕櫚種植、油籽壓榨、食用油精煉、製糖和精煉、特種脂肪、油脂化學品、生物柴油和肥料製造以及穀物加工等業務。

該公司在Stratas Foods LLC擁有50.0%的股份，Stratas Foods LLC是ADM和ACH Jupiter，LLC的合資企業，ACH Jupiter，LLC是聯合英國食品公司(Associated British Foods)的子公司，在北美採購、包裝和銷售食用油。
 
該公司擁有食用油有限公司50.0%的權益，該公司是ADM和Prince Limited的合資企業，在英國採購、包裝和銷售食用油。該公司還與波蘭王子有限公司成立了一家合資企業，在波蘭、捷克、斯洛伐克、匈牙利和奧地利採購、包裝和銷售食用油。

該公司擁有Olenex Sarl(Olenex)37.5%的權益，Olenex Sarl是ADM和Wilmar的合資企業，生產和銷售全面的食用油和脂肪產品組合，面向全球客户。此外，Olenex還銷售該公司在捷克共和國、德國、荷蘭、波蘭和英國的工廠生產的精煉油脂。
該公司擁有SoyVen 50.0%的權益，SoyVen是ADM和嘉吉(Cargill)的合資企業，為埃及客户提供豆粕和豆油。
該公司是Wilmar、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、SoyVen和Olenex的原材料供應商。











5



第1項。業務(續)

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。乙醇是該公司生產的工業用產品，如手部消毒劑和汽油中使用的乙醇，因為它能夠增加辛烷作為擴充劑和氧合器的作用。玉米麩質飼料和膳食，以及酒糟，都是為了用作動物飼料原料而生產的。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。碳水化合物解決方案部門宣佈了與潛在戰略合作伙伴的各種諒解備忘錄，利用我們的核心生產能力和碳封存經驗，促進可持續航空燃料和創新可再生化學品等低碳生物產品的生產。2021年11月，該公司出售了位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體。

該公司擁有Hungrana Ltd.50.0%的權益，該公司在匈牙利經營着一家濕玉米碾磨廠。

該公司擁有墨西哥Almidones墨西哥公司50.0%的權益，該公司在墨西哥經營着一家濕玉米碾磨廠。

該公司擁有紅星酵母公司40.0%的股份，紅星酵母公司是ADM和Lesaffre的合資企業，在美國和加拿大生產和銷售新鮮和乾酵母。

該公司擁有俄羅斯甜味劑和澱粉企業阿斯頓食品和食品配料公司50.0%的股份。

營養

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆類的採購、加工和分銷相關的活動。該部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品的生產有關的活動。ADM於2021年4月收購了Golden Farm Production&Commerce Company Limited；於2021年9月收購了自有品牌寵物食品和補充劑的主要供應商PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(統稱為P4)75%的多數股權；於2021年11月收購了總部位於美國的益生菌、益生菌和酶技術的領先者Deerland益生菌和酶(Deerland)；2021年11月收購了歐洲領先的非益生菌、益生菌和酶技術供應商Sojaprotein。以及Favor Infusion International，S.A.，一家為拉丁美洲和加勒比海地區的客户提供風味和特種配料解決方案的全方位供應商，於2021年12月發佈。
其他事務

其他業務包括公司如下所述的剩餘業務。

ADM投資者服務公司是該公司的全資子公司，是註冊期貨佣金商人，也是美國ADM投資者服務國際有限公司所有主要商品交易所的結算會員。ADM投資者服務國際有限公司是歐洲幾家衍生品和商品交易所和結算所的成員，ADMIS新加坡私人有限公司。新加坡交易所結算會員ADMIS Limited和ADMIS Hong Kong Limited均為ADM在歐洲和亞洲提供經紀服務的全資子公司。

保險業務包括農業保險公司(Agrinational)及其子公司。農業保險是ADM的全資子公司，為公司的某些財產、意外傷害、海運、信貸和其他雜項風險提供保險。農業保險公司還參與某些第三方再保險安排。

6



第1項。業務(續)

公司

公司包括ADM Ventures內早期初創公司的結果，ADM Ventures由該公司於2016年推出。除了確定要投資的公司外，ADM Ventures還致力於選擇高潛力的新產品開發項目和替代商業模式。2020年前，Corporation還包括了公司在Compagnie Industrial elle et Financiere des Produits des Amylaces SA(盧森堡)及其附屬公司(CIP)的43.7%股權的結果份額，CIP是一家目標是投資食品、飼料配料和生物製品業務的合資企業，於2019年12月出售。

分銷方式

該公司的產品主要是從加工廠或倉儲設施直接向客户設施散裝分銷。該公司開發了一種綜合運輸能力，可以有效地將商品和加工產品運送到世界上幾乎任何地方。該公司擁有或租賃大部分卡車、拖車、鐵路罐車和漏斗車、內河駁船、拖船和遠洋輪船，用於將公司的產品運輸給其客户。

按產品劃分的收入集中度

以下產品佔以下期間收入的10%或更多：

 收入的%
 截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
黃豆18%18%16%
玉米14%12%12%
豆粕12%14%13%

新產品現狀

公司通過開發新產品繼續擴大其業務規模和全球覆蓋範圍。收購，特別是在營養領域的收購，擴大了公司釋放自然潛力的能力，並通過提供天然香料和配料產品來滿足客户不斷演變和不斷擴大的營養需求。公司預計任何個別新產品都不會對公司2022年的收入產生重大影響。

原材料的來源和可獲得性

該公司的大部分原材料都是農產品。此外，該公司還採購特定的水果、蔬菜和堅果提取物，用於調味和着色。在任何一年，這些商品的可獲得性和價格都受到天氣條件、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求變化、生活水平變化以及類似和有競爭力的作物全球產量等因素的影響。該公司的原材料主要根據短期(不到一年)協議或現貨從北美、南美、歐洲、中東、非洲(EMEA)、亞洲和澳大利亞的數千名種植者、穀物升降機和批發商處採購。本公司不依賴於任何特定的種植者、電梯或商家作為其原材料的來源。

ADM來源和加工的一些主要作物存在特定的氣候變化風險。例如，南美大豆和全球棕櫚樹由於靠近森林和其他高碳值景觀，存在砍伐森林的風險。此外，玉米、大豆、小麥和油菜籽等行作物如果管理不當，會帶來環境風險，如水質受損、水土流失、土壤退化和温室氣體排放。然而，這些作物也提供了一個機會，通過它們利用再生農業實踐將碳封存在土壤中的能力來應對氣候變化。ADM在全球參與了超過1300萬英畝的可持續農業實踐。

7



第1項。業務(續)

在ADM董事會的管理下，公司制定了幾項關鍵的社會和環境政策，這些政策共同概述了對員工、業務合作伙伴和承包商以及整個公司在採購業務方面的期望。這些政策規定了管理公司在環境管理、員工行為和原材料採購等方面的方法的標準，並概述了ADM在公眾廣泛關注的問題上的立場。這些標準包括在公司的“行為準則”、“環境、健康和安全政策”、“人權政策”、“保護森林、生物多樣性和社區的承諾”、“關於轉基因生物的聲明”、“關於動物試驗的聲明”、“對反腐敗合規的承諾”、“供應商違規管理協議”和“ADM供應商期望”中，所有這些內容都可以在公司網站上找到(見項目1，商業可用信息)。

除政策外，公司的部分商品採購還使用第三方認證計劃，包括ADM責任大豆、生物質生物燃料可持續發展自願計劃、負責任大豆圓桌會議、國際可持續發展和碳認證、可持續棕櫚油圓桌會議和美國大豆可持續發展保障議定書。這些項目制定了一些標準，以提供與可持續性相關的具體標準的透明度。ADM根據這些計劃採購油菜籽、大豆和棕櫚樹。

該公司的目標是在2022年底之前實現南美直接和間接大豆供應商的完全可追溯性，並計劃在2030年底之前消除其供應鏈中的所有森林砍伐。

商標、品牌、配方和其他知識產權

該公司擁有商標、品牌、配方和包括專利在內的其他知識產權，截至2021年12月31日賬面淨值為8.41億美元。該公司不認為其業務的任何部分依賴於任何單一或一組商標、品牌、配方或其他知識產權。

季節性、營運資金需求和重要客户

由於該公司在全球農業綜合企業市場具有廣泛的多元化，其產品和服務的銷售和分銷在全球總加工量以及銷售和分銷方面沒有實質性的季節性波動。該公司主要原材料：油籽、玉米、小麥和其他穀物的生長週期、採購和運輸都有一定程度的季節性。
 
農產品價格可能波動較大，變化較快，直接影響公司的營運資金需求。由於該公司在北半球(主要是北美和歐洲)的業務比例高於南半球(主要是南美洲)，庫存水平通常在北半球秋季收穫後達到峯值，在北半球夏季月份通常較低。從歷史上看，營運資金需求一直與庫存水平保持一致。公司業務的任何重要部分都不依賴於單個客户或極少數客户。該公司與世界某些國家的農民有季節性融資安排。通常，這些融資安排的預付款發生在種植季節，並在收穫時償還。

競爭

該公司在其主要基於價格、匯率、質量、全球供應和替代產品的市場上存在着巨大的競爭，其中一些產品的原材料與公司使用的原材料不同。鑑於其許多業務都是以商品為基礎的，本公司持續致力於通過技術改進、生產率提高和定期評估本公司的資產組合來管理單位成本和提高效率。

研究與開發

在截至2021年12月31日的一年中，扣除政府撥款報銷後的研發支出為1.71億美元。

8



第1項。業務(續)

該公司在世界各地的實驗室和技術創新中心增強了其與全球客户互動的能力，不僅提供調味品，還支持其他食品配料的銷售。自2014年收購Wild Favors以來，增加了更多實驗室，包括位於科羅拉多州柯林斯堡和意大利貝加莫的食品和飲料應用實驗室，以及位於伊利諾伊州迪凱特、加利福尼亞州戴維斯、瑞士羅勒和中國上海的擴建實驗室。2021年，該公司還在ADM位於新加坡的Biopolis研究中心開設了一個植物性創新實驗室，以開發營養產品，以滿足亞太地區日益增長的食品和飲料需求。

2017年，該公司通過收購領先的益生菌和基因組服務提供商Biopolis SL(Biopolis)的控股權，擴大了其人類健康和營養產品組合。Biopolis為該公司的客户及其內部使用提供基因組測序能力。Biopolis還具有高吞吐量的生物功能測試能力，可用於發現新的益生菌和營養食品。2018年1月，該公司宣佈與vland Biotech達成聯合開發協議，開發動物飼料用酶並將其商業化。2018年4月，公司在加利福尼亞州戴維斯開設了新的酶開發實驗室，以推進飼料酶和內用酶的研發。2018年8月，本公司收購益生菌國際有限公司，進一步擴大益生菌業務。2021年10月，該公司宣佈與領先的酶和益生菌生產商青島威蘭生物科技集團有限公司達成協議，成立一家合資企業，生產和銷售人類益生菌，以滿足日益增長的中國需求。

隨着2019年初收購Neovia，ADM進一步擴大了其在全球動物營養領域的研發能力。2019年12月，該公司在伊利諾伊州迪凱特開設了一個新的動物營養技術中心，以進一步擴大其動物營養能力，以支持北美寵物和水產食品生產的客户創新。2021年11月，該公司在瑞士羅爾開設了一個新的動物營養實驗室，以支持基於科學的飼料添加劑的開發，以滿足全球客户對寵物食品、水產養殖和牲畜品種的需求。
ADM風險投資公司繼續與各業務部門合作，選擇具有高潛力的新產品開發項目。該團隊為ADM推出的分銷平臺銷售其幾種成分，在收入增長以及市場和消費者洞察力方面取得了成功。ADM Ventures進一步擴大了股權投資，目前其投資組合中有早期初創公司，專注於開發人類和動物營養產品，並正在考慮ADM可能選擇投資的其他幾家公司。這些投資還提供了戰略洞察力以及團隊正在積極尋求的協作機會。ADM Ventures的投資組合主要按成本核算，並記錄在公司綜合資產負債表中的其他資產中。

該公司將繼續投資於研究，以開發廣泛的關鍵中間材料，作為生產各種可持續包裝產品的平臺。轉化技術包括利用發酵、過程化學和催化方面的專業知識。該公司目前的產品組合包括處於早期開發階段的產品和接近試生產示範的產品。2021年9月，該公司宣佈與全球領先的多元化化工公司LG Chem簽署諒解備忘錄(MOU)，通過成立兩家合資企業，探索在美國生產乳酸，以滿足包括生物塑料在內的各種植物性產品日益增長的需求。2021年10月，該公司宣佈對Acis Bio進行股權投資，這是一家總部位於斯洛文尼亞的生物技術公司，專門從事研發和製造服務，為食品、農業和工業應用開發和擴大合成生物學和精密發酵技術。2021年10月，該公司宣佈與Gevo，Inc.簽署諒解備忘錄，Gevo，Inc.是將可再生能源轉化為低碳、高能量密度液體碳氫化合物的先驅，以支持高達5億加侖的可持續航空燃料和其他低碳足跡碳氫化合物燃料的生產。2021年11月，該公司宣佈與淡馬錫全資公司亞洲可持續食品平臺各持一半股份的協議，為新加坡和更廣泛的亞太地區對包括替代蛋白在內的各種生物產品日益增長的消費者需求提供技術開發和精密發酵。該公司與P2科學公司簽訂了一份諒解備忘錄，以評估植物性、可再生化學品和材料方面的產品機會。






9



第1項。業務(續)

2020年10月，該公司宣佈與Spiber，Inc.(Spiber)達成一項長期協議，擴大Spiber的創新釀造蛋白聚合物的生產，用於服裝和其他消費產品。該公司還於2020年宣佈，計劃與InnovaFeed合作建設和運營世界上最大的昆蟲蛋白生產基地，與ADM位於伊利諾伊州迪凱特的玉米加工廠並置。

環境、社會和治理(ESG)

公司知道自然資源的健康對我們的未來至關重要，它對可持續實踐的承諾將帶來更強大的ADM和更美好的世界。ADM致力於在農業、食品和營養、能源和包裝材料領域開發創新的、可持續的解決方案方面成為變革的力量，同時尋求不斷改善公司在保護環境和增強環境可持續性方面的努力。聯合國開發計劃署制定了可持續發展目標(SDG)藍圖，將其作為消除貧困、保護地球、確保所有人享有和平與繁榮的普遍行動呼籲。ADM專注於與其業務目標一致的目標，使公司能夠為實現可持續發展目標做出最大貢獻，特別是零飢餓、清潔水和衞生、體面工作和經濟增長、氣候行動和陸地生活。

治理
董事會可持續發展委員會積極監督公司與可持續發展和企業責任相關的宗旨、目標、戰略和活動。可持續發展委員會還監督公司對可持續發展和企業責任法律法規的遵守情況，評估與行業基準相關的業績，並協助董事會確保公司作為可持續發展的組織和負責任的企業公民運營，以提高股東價值和保護ADM的聲譽。公司首席可持續發展官與可持續發展委員會主席共同制定會議議程，並出席會議。至於ADM管理層，ADM是公司的最高戰略和運營機構，其執行委員會對公司的ESG工作進行密切監督，並對可持續性問題進行深入審查。由於公司認為可持續性對其戰略規劃和併購工作至關重要，因此首席可持續發展官向首席戰略官報告，是戰略團隊的重要組成部分。此外，區域可持續發展團隊與企業可持續發展團隊一起支持首席可持續發展官推動公司在世界各地的設施和供應鏈的可持續發展努力。ADM的可持續性努力也得到了卓越中心(COE)的支持，這些中心在其重點領域推動效率計劃，如公用事業COE、多樣性、公平和包容性COE以及環境、健康和安全(EHS)COE。

戰略
該公司的目標是通過可再生產品和工藝創新、供應鏈承諾以及實現卓越運營的戰略方法來緩解氣候變化，重點是提高ADM全球業務生產工廠的效率。

ADM認為，可持續性對其未來的增長戰略至關重要。ADM的可持續增長戰略計劃利用可持續發展方面的趨勢和技術，幫助公司發展併為其利益相關者創造價值。AG服務和油籽公司專注於來源和差異化的可追溯性，並與種植者合作開發低碳農產品。碳水化合物解決方案公司專注於將脱碳作為一項業務，以及生物解決方案和生物材料，包括從農產品中提取燃料解決方案，以取代以石油為基礎的產品。營養學的重點是開發替代蛋白質，以減少作為甲烷和温室氣體排放源的動物性蛋白質的數量。這些項目和企業的增長將是支持幫助地球將全球變暖總量控制在聯合國規定的1.5攝氏度門檻這一目標不可或缺的一部分。

此外，ADM擁有很大的工業足跡，並認為減少與其業務活動和整個農業供應鏈相關的温室氣體排放非常重要。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內減少温室氣體排放，以履行其減輕氣候變化影響的持續承諾。




10



第1項。業務(續)

2020年，ADM宣佈了其環境管理目標，統稱為“奮力35”--這是一項雄心勃勃的計劃，目標是到2035年，將1號和2號温室氣體的絕對排放量在2019年基線的基礎上減少25%，將能源強度降低15%，將水強度降低10%，並實現90%的垃圾填埋場分流率。為了支持公司奮力實現的35個環境目標，ADM與一家領先的工程專業服務公司共同開展了一項可行性研究，為到2035年絕對減少温室氣體排放提供了技術途徑。該公司還承諾制定一項全球戰略，重點是在2025年之前改善優先流域(包括缺水地區)的社區福祉。

2021年，ADM增加了5年中期目標，以確保公司保持在實現2035年目標的軌道上。到2025年，該公司的目標是減少1.5%的温室氣體絕對排放量，分別降低6%和5%的能源強度和5%的水強度，實現87%的垃圾從垃圾填埋場分流。

2021年，ADM宣佈了其範圍3温室氣體減排目標，重點是公司最實質性的5個範圍3類別：採購商品和服務；燃料和能源相關排放；上游運輸和分配；廢物；以及固體產品/貨物的加工。ADM的目標是到2035年將其絕對範圍3的排放量在2019年基線的基礎上減少25%。

該公司預計將在資本項目上花費1.7億至3億美元，以實現奮力35的目標。2021年，在支持這些目標的項目上花費了1500萬美元。

在截至2021年12月31日的一年中，該公司專門花費了5700萬美元，用於改善污染控制的設備、設施和計劃，並遵守各環境機構的要求。

遵守與保護環境有關的適用法律或法規，對本公司的收益和競爭地位沒有實質性影響，本公司不會因遵守與環境保護有關的適用法律或法規而對本公司的收益和競爭地位產生實質性影響。

ADM的企業社會投資計劃ADM關懷使公司的企業捐贈與其商業戰略和可持續發展目標保持一致。通過該計劃，ADM致力於維持和加強其對ADM同事工作、生活和運營社區的承諾，將資金引導到推動有意義的社會、經濟和環境進步的倡議和組織。ADM關懷團隊評估提交申請資金的潛在項目，以確保它們符合資格標準，例如支持教育、糧食安全和飢餓救濟的倡議，或在世界各地關鍵增長地區實施安全、負責任和無害環境的農業實踐。

風險管理
關於與氣候有關的風險的討論見項目1A，“風險因素”。

指標和目標
指標和目標可在ADM公司的企業可持續發展報告中獲得，該報告可通過其網站http://www.adm.com.獲取

本報告中對本公司網站地址的引用是為了方便起見，並未通過引用將其併入本報告。有關更多信息，請參閲第15頁上的可用信息。

情景分析
根據氣候相關披露工作隊的建議，ADM使用三種情景進行了分析：1.5°C(基於IPCC SSP1)、2°C(基於IEA WEO 450情景)和2.6°C(基於IEA INDC情景)。第一種情況假設在未來十年內迅速過渡到低碳世界，將氣温上升限制在1.5攝氏度以內。這涉及到整個經濟的高度轉型。在這種情況下，避免了氣候變化最糟糕的預期物理影響。第二種情況涉及採取雄心勃勃的行動來緩解氣候變化，將氣温上升限制在2攝氏度以內。這種情況需要採取更大的政策行動；然而，與氣候相關的實際影響仍在增加。第三種情景基於目前的現狀，政策或行動沒有變化，預計全球氣温將上升2.6攝氏度，從而增加氣候變化的物理影響。ADM使用了消息來源編寫的這些情景，但第三種現狀情景除外，在現狀情景中，過渡風險是根據公司現有的承諾進行評估的：奮力35。


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第1項。業務(續)

在每種情況下，公司都確定了潛在的採購轉變和限制、運營變化、實際影響和機會。確定的主要風險分為兩類：物理風險和過渡風險。 主要商機與提供的產品和服務相關。

人身風險
·颶風/氣旋和洪水等極端天氣事件的嚴重程度和頻率增加，可能會導致供應鏈中斷帶來的直接成本增加，並削弱公司及時向客户交付產品的能力。·颶風/氣旋和洪水等極端天氣事件的嚴重程度和頻率增加，可能會由於農產品供應有限而導致採購成本增加，並影響ADM的商品生產能力，這將直接影響收入。
轉型風險
·新出現的監管和碳定價機制可能在中短期內導致運營成本和/或税負增加。
·市場需求對生產以及可持續採購舉措有直接影響。消費者需求的變化可能會導致額外的實施成本，這可能是產品銷售無法克服的。
·ADM使用燃煤熱電聯產技術來滿足相當大一部分能源需求。該公司正在努力減少其業務的碳足跡，並對其設施和新技術進行資本投資。
產品和服務機會
·開發和擴大低排放商品和服務可能會導致需求增加帶來的收入增加。隨着各種可再生燃料標準在世界各地的實施，ADM有機會通過生產和銷售乙醇、生物柴油和可再生綠色柴油來利用日益增長的需求。
·隨着越來越多的企業和消費者將目光投向可再生產品，新產品或服務的開發可能會通過進入新的新興市場來增加收入。

該公司與來自財務、戰略、可持續性、運營、法律和風險管理的跨職能團隊一起審查了情景分析的結果。作為公司企業風險管理(ERM)流程的一部分，ERM團隊對情景分析中確定的風險進行了審查，以採取緩解措施。

人力資本與多樣性和包容性

ADM旨在釋放大自然的力量來豐富生活質量，這突顯了ADM在一個重要行業中發揮的重要作用，以及每個員工在公司內所擔任的關鍵工作。

ADM長期以來一直堅持其行為準則，以幫助公司以正確的方式實現正確的結果。該準則為所有ADM同事和商業合作伙伴建立了誠實和正直的高標準，並制定了具體的政策，以幫助確保公司在其運營的任何地方始終以公平和道德的方式開展業務。

公司的文化注重誠信、績效、創新、多元化、公平和包容。ADM是一家真正的全球性公司，擁有大約41,000名員工，共同努力取得非凡的業績。有才華的同事可以在各式各樣的崗位上找到，從一線生產工人、向世界各地客户交付產品的供應鏈專家、不斷改進公司運營的工程團隊、與客户密切合作的銷售和商業團隊、財務專業人員等等，不一而足。ADM繼續發展其員工隊伍，以保持相關性，並以可持續性為重點，實現公司的增長抱負。











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第1項。業務(續)

下表列出了截至2021年12月31日公司員工的信息。

按合同和地區劃分的員工數量
受薪者每小時兼職/季節性總計
北美8,708 10,427 269 19,404 
歐洲、中東和非洲地區5,652 4,428 571 10,651 
南美2,535 4,511 641 7,687 
亞太地區1,823 710 32 2,565 
中美洲/加勒比海256 168 8 432 
總計18,974 20,244 1,521 40,739 

按類型和性別劃分的員工數量
男性%女性%總計%
全職30,339 77 %8,879 23 %39,218 100 %
兼職649 43 %872 57 %1,521 100 %
總計30,988 76 %9,751 24 %40,739 100 %

按級別和性別分列的員工百分比
百分比
20212020
男性女性總計男性女性總計
行政會議72 %28 %100 %72 %28 %100 %
高級領導層74 %26 %100 %73 %27 %100 %
受薪同事63 %37 %100 %64 %36 %100 %

ADM願景的一部分是在包容的文化中促進一個多元化的工作場所，為所有員工提供平等的機會，以確保全球所有同事都感到自己的歸屬感，併為彼此和公司的成功做出有意義的貢獻。ADM將具有許多不同背景、觀點和經驗的同事聚集在一起。這些全球團隊推動創新思維，通過多元化思維創造增長機會。公司的全面多元化、公平性和包容性(DE&I)戰略包括四個重點領域：領導層參與和溝通、招聘、晉升和留住以及網絡和贊助。為了確保公司的全球DE&I戰略與其業務戰略保持一致，ADM重新設立了一個全球DE&I理事會，該理事會在世界四個地區都有強大的存在。ADM已經通過Paradigm for Parity®做出承諾，到2030年在其高級領導團隊中實現性別平等。自2018年做出這一承諾以來，公司已將其性別多樣性從21%提高到目前的26%。ADM為其迄今取得的成就感到自豪，該公司將繼續加強中層管理人員和入門級招聘的多樣性，以便高級領導層的進步是長期可持續的。這是一個關鍵的文化戰略重點，將繼續增強我們的創新能力和推動盈利增長的能力。在行業層面，ADM一直是成立Together We Growth的關鍵合作伙伴，這是一個由農業行業領袖組成的聯盟，他們團結在一起，共同相信美國農業最好的日子還在後面。強調多樣性和包容性，我們共同成長，努力建設一支擁有跟上不斷增長的世界所需的技能、經驗和能力的現代化勞動力隊伍。

提名和公司治理委員會一直在努力推薦與ADM的戰略和運營相關的技能和經驗，並反映我們周圍世界多樣性的被提名者。截至2021年12月31日，ADM的12名董事會成員中有58%是多元化的-6名是非洲裔美國人、西班牙裔或亞洲人，3名是女性。有關董事會組成的詳細信息載於將於2022年4月30日或之前提交的公司年度股東大會的最終委託書的“委託書摘要-董事被提名人的多樣性、年齡、任期和獨立性”，並通過引用併入本文。
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第1項。業務(續)
該公司相信，多樣性、公平性和包容性是關鍵的業務優先事項，將使ADM能夠繼續創新，通過以客户為中心推動增長，併為股東提供出色的業績。

2021年，ADM成立了第一個專注於女性的員工資源小組(ERG)，作為公司DE&I願景和戰略的一部分。ERG，也被稱為親和力小組，是由員工領導的自願小組，擁有共同經歷、興趣或目標的同事可以聚集在一個安全的空間，提供支持，建立社區意識，促進個人和職業發展。

ADM還舉辦了全球女性領導力峯會(Global Women‘s Leadership Summit)，這是一個為期兩天的虛擬活動，旨在激勵和激勵公司的女性領導者，併為她們提供工具，幫助她們駕馭職業發展，推動更多女性擔任高級領導職務。峯會於2021年3月舉行，與會嘉賓有勵志演講者，並與ADM最高領導層、執行委員會和董事會成員，以及致力於解決美國企業界領導層性別差距的商業領袖聯盟Paradigm for Parity®的一名代表進行了圓桌討論。

薪酬和福利

ADM提供具有市場競爭力的薪酬、福利和服務，幫助滿足員工的需求。該公司的全球獎勵方案包括基本工資、短期獎勵計劃、長期股權獎勵、帶薪休假、員工援助計劃以及滿足ADM運營的特定國家競爭市場的福利。ADM的全球獎金計劃有明確的衡量標準和目標，對所有符合條件的員工都是一樣的-創建強大的團隊精神，促進同事之間的合作。

員工發展

所有ADM員工每年都會參加培訓和發展，以進一步提高對當前和重要主題的知識、技能和認識。此外，ADM還提供了許多自願培訓機會，這些培訓機會大多已轉向虛擬和按需學習。

ADM以提供公平的職業機會而自豪，包括為其高潛力人才提供全球分配，為那些希望瞭解更多知識的人提供內部職業成長，以及通過項目、指導和在職發展進行體驗式學習。

ADM在2021年的年度自願員工流失率為11.3%，高於2020年7.9%的流失率。

2021年12月31日2020年12月31日
平均服務年限8.48.4
年度自願減員11.3 %7.9 %

工作場所安全

ADM致力於為所有員工和承包商提供安全的工作環境。在過去的幾年裏，公司一直在朝着零傷害的目標前進--建立一種安全文化，這樣每個人都能安全地回家，回到家人身邊，帶着對他們來説最重要的東西回家。

2021年，ADM公司約80%的網站全年沒有記錄到傷害，約90%的網站沒有損失工作日傷害。該公司的總可記錄事故率從2020年的0.77降至2021年的0.73，而丟失工作日事故率從2020年的0.17升至2021年的0.21。






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第1項。業務(續)

ADM在2021年結束時沒有死亡，重傷人數減少了50%。公司繼續採取措施進一步加強工作場所的安全，並保持零傷亡的目標。在環境、健康和安全COE的指導下，運營團隊將重點放在三個計劃上，以減少最嚴重的傷害：

–“控制”計劃，該計劃確定了全球超過65,000個訪問和保護機器的機會；
–險些報案和調查；以及
–新同事融合計劃。

通過繼續應用這些計劃，ADM的目標是在2022年實現比2021年減少14%的可記錄傷害.

可用的信息

該公司的網站是：http://www.adm.com.。ADM的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、董事及高級管理人員報告3、4和5，以及對這些報告的修正(如果有)，均可在以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)存檔或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，在合理可行的範圍內儘快通過其網站免費提供。

公司的行為準則、公司治理準則以及審計、薪酬和繼任、提名和公司治理、可持續性和公司責任以及執行委員會的書面章程也可在其網站上查閲。

本報告中提及本公司網站地址是為了方便起見，並不構成也不應被視為通過引用網站上包含或可通過網站獲得的信息而成立的公司。因此，這些信息不應被視為本報告的一部分。

美國證券交易委員會建立了一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交信息的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網站是http://www.sec.gov.

第1A項。危險因素

該公司在執行其戰略的同時表現出強烈的企業責任感，在正常的業務過程中面臨風險。全球性、地區性和地區性事件可能會對其聲譽、運營和財務表現產生不利影響。

管理層在公司董事會的監督下，指導全公司的ERM計劃。本公司的審計委員會有授權的風險管理監督責任，並每季度收到有關風險管理流程和關鍵風險因素的最新情況。

公司通過其業務部門、職能部門和公司團隊，根據ERM計劃團隊和首席風險官監督的ERM計劃，不斷更新、評估、監控和降低這些風險和其他業務風險和合規風險。

接下來的風險因素是ERM計劃關注的主要風險，旨在通過基於管理層定義的風險限制的有意識的風險緩解計劃，保護和提升股東價值，並促進社會責任行為。風險緩解的重點領域包括運營效率、網絡威脅預防、戰略、環境、社會和治理解決方案、經濟因素和食品安全。







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第1A項。風險因素(續)

全球運營風險

人力資本需求可能不足以有效支持全球運營。

ADM的全球業務由訓練有素的人員組成，負責加工、倉儲和運輸用於其他製造領域或作為投入品或產品銷售給第三方客户的產品的原材料。熟練貿易和生產工人的可獲得性一直是美國製造業特別關注的問題。大流行給製造業勞工帶來了進一步的壓力，因為人們擔心大流行，育兒方面的挑戰，以及導致一些勞動力從製造業崗位轉移的重新分配摩擦。該公司有各種方法和策略來緩解潛在的短缺。由於合格資源數量有限，無法為製造設施配備適當的熟練行業和小時工，可能會對運營產生負面影響。

公司的信息技術(IT)系統、流程和站點可能會遭遇網絡安全漏洞、中斷或故障，這可能會影響公司開展業務的能力。
 
公司的運營依賴於某些關鍵IT系統，其中一些系統依賴於第三方提供的服務，為內部和外部用户提供關鍵數據連接、信息和服務。這些互動包括但不限於：訂購和管理供應商的材料；風險管理活動；將原材料轉換為成品；庫存管理；向客户發運產品；處理交易；彙總和報告運營的財務結果；人力資源福利和工資管理；以及遵守法規、法律或税收要求。該公司正在實施新的企業資源規劃(ERP)系統，並在全球範圍內將其與各種第三方服務提供商整合，作為其正在進行的業務轉型計劃的一部分，預計這將提高某些財務和商業交易流程以及基礎系統環境的效率和有效性。這將有助於公司降低老化的遺留系統和手動流程中的不穩定風險。IT安全和社會工程威脅的增加以及更復雜的計算機犯罪(包括高級持續性威脅)對公司IT系統、網絡和服務的安全以及公司第三方數據的機密性、可用性和完整性構成潛在風險。本公司受美國和其他司法管轄區有關隱私、數據保護和數據安全的各種法律法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法律法規。對各種數據隱私法規的遵守和解釋在不斷髮展，任何違反行為都可能使公司面臨法律索賠、監管處罰, 損害了它的聲譽。該公司已經制定了安全措施，以防止、檢測和緩解基於網絡的攻擊，併為其關鍵系統制定了網絡安全事件響應和災難恢復計劃的控制程序。此外，公司還持續監測這一風險，以發現和糾正任何違規行為，並向最高管理層和董事會報告有關公司數據安全工作和控制環境質量的指標。然而，如果公司的IT系統因各種原因(如災難性事件、停電、安全漏洞或基於網絡的攻擊)而被破壞、損壞或停止正常運行，而公司的災難恢復計劃不能及時有效地降低風險，則公司的運營管理能力可能會受到重大中斷、寶貴數據的丟失、實際或威脅的法律行動以及聲譽受損，這可能會對公司的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響。

該公司可能會受到全球多個地區碳排放法規的影響。

該公司運營的多個司法管轄區已經或正在實施碳定價計劃或法規，以減少温室氣體排放，包括但不限於美國、加拿大、墨西哥、歐盟及其成員國和中國。特別值得一提的是，伊利諾伊州最近頒佈了旨在到2050年消除碳排放的立法。該公司位於擁有有效和適用的碳定價和監管計劃的國家的業務目前履行了這方面的義務，對公司的收益和競爭地位沒有重大影響。目前很難估計任何額外的立法、規例或協議獲得通過的可能性，或預測其潛在影響。新債務的潛在後果可能包括增加能源、運輸、原材料和管理成本，並可能要求公司對其設施和設備進行額外投資。該公司制定了計劃和政策，以擴大負責任的做法，同時減少其環境足跡，並幫助確保遵守法律和法規。


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第1A項。風險因素(續)

該公司面臨與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的風險。

雖然ADM已經有效地應對了由新型冠狀病毒(新冠肺炎)引起的持續大流行帶來的風險，並在全球業務範圍內實施了緩解措施，對其客户、員工、當地社區和其他利益相關者產生了積極影響，但如果出現更嚴重的變種，造成比公司最近經歷的更嚴重的中斷，公司未來可能會受到重大影響。在這種情況下，ADM可能無法完全履行其合同義務，關鍵的全球供應鏈和物流網絡可能會受到影響，成本和營運資金需求可能會增加。這些增加的成本可能不能完全收回，也不能由保險充分覆蓋。此外，對阿斯利康生產的某些產品的需求，特別是用於支持食品服務渠道的食品和飲料的生物燃料和配料，可能會受到新冠肺炎長期變異爆發或病毒在當地大幅死灰復燃的重大影響，從而導致政府實施額外的封鎖、隔離或其他限制。

該公司面臨潛在業務中斷的風險，包括但不限於運輸服務中斷、用於其加工業務的非商品原材料供應中斷，以及恐怖主義或戰爭行為、自然災害、流行病、惡劣天氣條件、事故或其他計劃中的中斷造成的其他影響，這些都可能對公司的經營業績產生不利影響。

公司的運營依賴於可靠和高效的運輸服務，這些服務的中斷可能導致向公司設施供應材料的困難，並削弱公司及時向客户交付產品的能力。為了更有效地履行運輸義務，公司依賴於通航河流和水道的通道。此外，如果無法獲得某些非農業商品原材料，如水或本公司加工作業中使用的某些化學品，本公司的業務可能會受到幹擾。在公司的某些加工業務中，任何可用水的嚴重缺乏都可能對經營業績產生重大不利影響。某些可能影響非農業商品原材料供應的因素不在本公司的控制範圍內，這些因素包括但不限於天氣、河水水位高低、經濟狀況、供應商製造延誤或中斷、材料短缺、能源供應中斷以及供應商信用狀況不佳或不佳造成的幹擾。

公司的資產和運營可能會受到各種事件的廣泛財產損失和業務中斷的影響，這些事件包括但不限於恐怖主義行為(例如，故意在公司產品中摻假)、戰爭、自然災害、流行病、惡劣天氣條件、事故、爆炸、火災或其他停電。公司正在繼續加強和部署更多的食品安全和安保程序和控制措施，以適當降低供應鏈中公司產品和生產和分銷網絡中的成品摻假的風險。此外，公司還遵守管理體系，如國際標準化組織(ISO)或其他公認的全球標準。

該公司的風險管理策略可能並不有效。
 
該公司設有一名首席風險官，負責監督企業風險管理計劃，並定期向董事會報告公司面臨的各種風險以及公司降低這些風險的戰略。該公司的業務受到農產品現貨價格和衍生產品價格、運輸成本、能源價格、利率、外幣匯率和股票市場波動的影響。公司監控倉位限制和交易對手風險，並採取其他策略和控制措施來管理這些風險。該公司定期通過ERM程序向董事會報告其商品風險敞口總額。該公司有一個既定的商品銷售治理流程，確保適當的倉位報告和監控，限制審批，並執行關於貿易合規性、商品監管報告控制和其他政策的培訓。該公司的風險監控工作可能無法成功檢測到重大風險暴露。如果這些控制和戰略不能成功地減輕公司在這些波動中的風險，可能會對公司的經營業績產生不利影響。






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第1A項。風險因素(續)

法律法規和合規風險

該公司在全球範圍內受到眾多法律、法規和授權的約束，這可能會對公司的經營業績和前瞻性戰略產生不利影響。

該公司在全球開展業務，將190多個國家的農作物和市場連接起來，並要求遵守美國聯邦政府以及州、地方和非政府機構在許多領域實施的法律和法規，包括：會計和所得税、反腐敗、反賄賂、全球貿易、貿易制裁、環境、產品安全以及受管制物質的處理和生產。該公司經常面臨來自美國和外國税務當局關於應繳税款的挑戰，包括有關時間、扣除額、收入在不同税務管轄區之間的分配以及與國內和全球税法變化相關的進一步風險等問題。任何不遵守適用法律法規或妥善解決這些挑戰的行為都可能使公司面臨行政、民事和刑事補救措施，包括罰款、處罰、退貨、禁令和產品召回，並損害其聲譽。

該公司產品的生產所使用的材料可能會產生某些受管制物質的排放，包括温室氣體排放。公司已經制定了計劃和政策(例如，公司可持續發展計劃、保護森林的承諾、生物多樣性和社區、環境政策、爭取35個環境目標等)。擴大負責任的做法，同時減少其環境足跡，並幫助確保遵守法律和法規。實施這些計劃和政策有時需要獲得技術或資本投資，這對公司來説是有成本的。不遵守法律法規可能會產生嚴重後果，包括民事、行政和刑事處罰，並對公司的聲譽、業務、現金流和經營業績產生負面影響。

此外，法規的變更或附加法規的實施-例如，對温室氣體實施監管限制或食品安全法律監管現代化-可能需要公司修改現有的加工設施和/或工藝，這可能會顯著增加運營成本並對運營結果產生不利影響。

專門影響農業部門和相關行業的政府政策、授權和法規；影響各種業務的監管政策或事項；税收政策；以及政治不穩定，都可能對公司的經營業績產生不利影響。

農業生產和貿易流動受到政府政策、任務、法規和貿易協議的約束，包括税收、關税、關税、補貼、獎勵、匯率和進出口限制，包括與轉基因生物、可追溯性標準、可持續實踐、產品安全和標籤、可再生燃料和低碳燃料任務相關的政策。這些政策可能會影響某些作物的種植；作物生產的地點和規模；交易的是未經加工或加工的商品產品；進出口的數量和類型；作為原材料的原料的可用性和競爭力；公司某些產品的生產可行性和產量；以及行業盈利能力。例如，政府對乙醇和生物柴油政策或法規的改變，包括但不限於美國2007年能源獨立和安全法案下的可再生燃料標準計劃的改變，包括小型煉油廠豁免的處理，可能會對公司的經營業績產生影響。國際貿易條例通過限制或擾亂國家或地區之間的貿易，可能對農業商品貿易流動產生不利影響。金融市場和工具的法規，包括多德-弗蘭克法案、消費者保護法和歐洲市場基礎設施法規，造成不確定性，可能導致額外的風險和成本，並可能對公司的期貨佣金商人業務及其農產品風險管理實踐產生不利影響。未來的政府政策可能會對供求產生不利影響。, 這可能會影響公司產品的價格和價格；對公司部署充分對衝計劃的能力產生不利影響；限制公司在現有市場和目標市場開展業務的能力；並對公司的收入和經營業績產生不利影響。






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第1A項。風險因素(續)

公司的經營結果可能會受到政治不穩定以及貨幣、財政、貿易和環境政策、法律、法規和收購審批變化的影響，造成的風險包括但不限於：一個國家或地區的經濟或政治條件、當地勞動條件和法規以及安全和環境法規的變化；知識產權保護的減弱；監管或法律環境的變化；對貨幣兑換活動的限制；貨幣兑換波動；繁重的税收和關税；法律協議和判決的可執行性；不利的税收、行政機構或司法結果；國際風險和不確定性，包括不斷變化的社會和經濟條件以及恐怖主義、政治敵對和戰爭，可能會限制該公司在這些市場開展業務的能力。該公司歷史上一直受益於農產品、食品和飼料配料產品從美國和其他來源向世界各地市場的自由流動。世界各地關税和限制性貿易活動(如美中貿易關係爭端、伊朗制裁)的增加可能會對公司進入某些市場的能力產生負面影響，或者產品價格在這些市場上的競爭力可能會下降。

該公司的戰略包括擴大其商品和加工作物的數量和多樣性，擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，擴大其增值產品組合，以及擴大其參與的可持續農業計劃和夥伴關係。政府政策，包括但不限於反壟斷和競爭法、貿易限制、食品安全法規、可持續性要求和可追溯性，都可能影響公司成功執行這一戰略的能力。

信貸和流動性風險-該公司的業務本質上是資本密集型的，公司依賴其運營產生的現金和外部融資來為其增長和持續的資本需求提供資金。對獲得外部融資的限制可能會對公司的經營業績產生不利影響。

該公司需要大量資金，包括繼續進入信貸市場，以經營其目前的業務併為其增長戰略提供資金。公司的營運資金要求，包括期貨交易所未平倉的保證金要求，直接受到農產品價格的影響，農產品價格可能大幅波動並迅速變化。該公司還需要大量資金來維護和升級其廣泛的存儲設施、加工廠、煉油廠、工廠、港口、運輸資產和其他設施網絡，以跟上行業的競爭發展、技術進步、法規和不斷變化的安全標準。此外，公司業務的擴張和尋求收購或其他商業機會可能需要大量的資本。進入信貸市場和公司資本定價取決於信用評級機構保持足夠的信用評級。充分的信用評級使該公司能夠進入具有成本競爭力的一級商業票據市場。如果該公司不能保持足夠高的信用評級，進入這些商業票據和其他債務市場的機會以及借款成本可能會受到不利影響。如果公司無法產生足夠的現金流或保持獲得足夠的外部融資，包括由於全球信貸市場的重大中斷，可能會限制公司目前的業務及其增長機會。該公司通過持續監測信用/流動性指標、現金預測以及與信用評級機構就風險管理實踐進行例行溝通來管理這一風險。

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近國際改革提案的主題，預計倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)將在2023年6月之前停止或修改。該公司的可變利率債務、信貸安排、某些衍生工具協議和商業協議可能使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為確定利率的基準。儘管該公司預計從倫敦銀行同業拆借利率過渡不會對其融資成本產生重大不利影響，但該公司仍在繼續關注事態的發展。











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第1A項。風險因素(續)

營商環境與競爭風險

公司採購、運輸、儲存、加工和銷售的農產品和農產品的供應和價格可能受到氣候變化、天氣狀況、疾病、政府計劃、競爭以及公司無法控制的其他各種因素的影響，並可能對公司的經營業績產生不利影響。

農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響，包括公司控制之外的因素的影響，如天氣條件的變化、氣候變化、海平面上升、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭以及全球需求的變化，這些因素可能會對公司的經營業績產生不利影響。該公司利用一個由採購、加工和運輸資產組成的全球網絡，以及全球商品銷售商團隊之間強有力的溝通，不斷評估價格和基礎機會。管理層設定的限制(包括公司範圍的風險價值衡量標準)，加上穩健的內部報告，有助於管理風險，以追求推動業績。此外，該公司在全球範圍內依賴農產品生產商來確保農產品的充足供應。

農產品供應的減少可能會增加原材料成本和/或限制公司高效採購、運輸、儲存、加工和銷售農產品的能力，從而對公司的盈利能力產生不利影響。大宗商品價格居高不下且波動劇烈，可能會給短期營運資金帶來更大壓力。相反，如果供應充足，全球農作物產量超過需求超過一兩個作物週期，價格波動就會有所減弱。這可能會導致運營業績下降，因為缺乏供應鏈錯位，市場利差和基差機會減少。

該公司有某些成品，如乙醇和生物柴油，它們與石油產品密切相關，或可替代石油產品，或者在乙醇的情況下，與汽油混合以增加辛烷值。因此，乙醇和生物柴油的銷售價格會受到汽油、柴油和其他辛烷值增強劑銷售價格的影響。汽油、柴油或其他辛烷值增強劑價格的大幅下降可能導致該公司乙醇和生物柴油的銷售價格大幅下降。該公司使用衍生品合約作為購買商品投入品和銷售基於能源的產品的預期對衝，以便在短期內保護自己不受這些價格趨勢的影響，並保護和最大限度地提高加工利潤率。

種子和作物保護、耕作技術、倉儲和物流以及信息流速度等技術的進步可能會降低全球農業市場中錯位和套利機會的重要性，這可能會降低農產品採購商和加工商的盈利潛力。

該公司在其經營的市場上競爭激烈。

該公司在其每項業務中都面臨着激烈的競爭，並擁有眾多的競爭對手，這些競爭對手可能會因其參與的每個業務部門而有所不同。該公司競爭原材料、運輸服務和其他材料和用品等投入，以及勞動力和人才。競爭影響了公司創造和增加毛利潤的能力，原因如下：公司產品的定價部分取決於行業處理能力，而行業處理能力受到競爭對手將閒置產能投入使用、建立新產能或實施積極整合的行動的影響；公司買賣的許多產品是全球商品，或來自全球商品，這些商品具有高度的價格競爭力，在許多情況下可能會被替代；外幣對美元匯率的重大變化，特別是主要農作物種植國的貨幣，也可能使這些國家的商品和產品比美國產品更具競爭力；不同作物種植地區產量的提高可能會減少對公司在這些地區有大量業務的起源地區的依賴；導致進一步整合的持續併購活動可能會導致該行業某些參與者更具成本競爭力和全球規模，特別是當收購者是國有和/或由公共資金支持的，其利潤和回報目標可能與上市企業不同時。為了有效地競爭，公司專注於安全地提高生產和分銷業務的效率，發展和保持適當的市場存在，保持高水平的產品安全和質量, 支持對社會負責和可持續的做法，促進環境責任，並與客户合作開發新產品和量身定做的解決方案。
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第1A項。風險因素(續)

就營養品業務而言，雖然保持高效和成本效益的運營很重要，但能夠推動創新併為人類和動物需求開發高質量的營養和健康解決方案是在營養品市場保持競爭力的關鍵因素。

能源價格的波動可能會對公司的經營業績產生不利影響。

公司的運營成本和某些成品的銷售價格對能源價格的變化非常敏感。該公司的加工廠主要由電力、天然氣和煤炭供電。該公司的運輸業務依賴於柴油和其他以石油為基礎的產品。這些項目成本的大幅增加，包括温室氣體監管或徵税的任何後果，都可能對公司的生產成本和經營業績產生不利影響。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內降低能源強度，以履行其減輕氣候變化影響的持續承諾。

本公司受到經濟衰退和地區經濟波動的影響，這可能會對本公司的經營業績產生不利影響。

該公司開展業務，在許多國家和地區擁有大量資產。雖然該公司62%的長期資產位於美國，但該公司在發達地區(如西歐、加拿大和巴西)和新興市場地區也有重要業務。該公司的戰略之一是擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，這可能包括擴大或發展其在新興市場地區的業務。發達和新興市場地區都受到經濟低迷的影響，包括對公司產品的需求減少，公司供應商、客户和其他交易對手的信用可獲得性減少或信用質量下降。此外，新興市場地區可能會受到更不穩定的運營條件的影響，包括但不限於物流限制或延誤、勞動力相關挑戰、疫情爆發和經濟復甦、影響貿易流動的限制或法規、當地貨幣擔憂以及其他經濟和政治不穩定。政治財政的不穩定可能會在新興市場產生侵入性法規，可能會對税收、費用、腐敗風險等產生意想不到的評估。經濟低迷和動盪的市場狀況可能會對公司的經營業績和執行長期業務戰略的能力產生不利影響，儘管公司的許多產品(即食品和飼料配料)的性質對任何經濟下行週期中的需求減少不那麼敏感。該公司通過多種方式降低這一風險，包括國家風險和風險暴露分析、政府關係和税務合規活動，以及強大的道德合規培訓要求。

該公司可能沒有意識到其增長戰略的好處，或在其增長戰略的執行過程中遇到延遲，該戰略包括有機和無機舉措，包括那些在美國以外以及在該公司目前業務規模不大的業務中的舉措。

隨着公司通過有機和無機增長執行其增長戰略，它可能會遇到風險，這些風險可能會導致成本增加、收入減少和協同效應延遲。美國以外新地區的增長可能會使公司面臨不穩定的經濟、政治和監管風險，這些風險可能會對公司的運營和實現增長戰略的能力產生負面影響。在公司業務有限的情況下擴展業務可能會使公司面臨與以下方面相關的風險：無法確定合適的合作伙伴或目標和優惠條款、無法留住/聘用戰略人才，或者可能需要大量管理資源來實現持續增長或運營計劃的整合風險。收購可能涉及意想不到的延誤、成本和其他問題。收購前進行的盡職調查可能不會發現可能影響公司聲譽或對運營結果產生不利影響、導致預期收購收益減少的重大責任或問題。此外，收購可能涉及整合風險，例如：內部控制有效性、系統集成風險、與商譽和其他無形資產相關的減值費用風險、留住被收購員工的能力以及其他意想不到的風險。
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第1A項。風險因素(續)

本公司面臨特定行業的風險，這些風險可能會對本公司的經營業績產生不利影響。

公司面臨特定行業的風險，這些風險包括但不限於產品安全和質量；其他行業推出可取代公司生產功能的新產品；消費者偏好的變化；聯邦、州和地方有關生產或標籤的法規；社會可接受和可持續的農業實踐；環境、健康和安全法規；以及客户產品責任索賠。這些風險中的某些風險可能導致的責任可能並不總是在本公司維持的產品責任和食品安全相關責任保險的承保範圍內，或可能超過承保責任保險的承保範圍。公司在職業健康安全和食品安全方面具有特別強的能力和文化，但由於產品責任、食品安全、職業健康和安全、勞動力多樣性和環境問題等方面的潛在負面宣傳，公司聲譽可能存在風險。

本公司的某些商品和成品被用作畜禽飼料的配料。本公司面臨與經濟、產品質量、飼料安全或其他可能對畜禽業務產生不利影響的因素相關的風險，包括牲畜和家禽疾病的爆發，例如非洲豬瘟，這可能對本公司用作飼料配料的產品的需求產生不利影響。此外，隨着公司增加對調味品和配料業務的投資，它面臨着與快速變化的消費者偏好相關的風險增加，以及這些變化可能對公司某些客户的成功產生的影響。

本公司對其股權投資和合資企業的控制有限，可能無法實現其股權投資和合資企業的預期收益，並且當本公司決定退出投資時，可能無法以有吸引力的價值將投資貨幣化。
 
該公司在合資企業和投資中投資或預付53億美元，該公司在治理和管理活動方面對這些投資的控制有限。截至2021年12月31日的一年中，對未合併附屬公司的淨銷售額為66億美元。與這些投資相關的風險可能包括：投資夥伴的財務實力；投資夥伴的收入和現金流損失以及相關毛利；無法對投資活動實施有益的管理戰略，包括風險管理和合規監測；以及公司可能無法解決與合作伙伴的糾紛的風險。該公司可能會遇到與這些投資相關的意想不到的經營問題、財務結果或合規和聲譽風險。公司通過與合資企業組建、治理(包括董事會代表)、併購整合管理以及合資企業政策與公司政策和控制的協調相關的控制和政策來降低這一風險。
1B項。未解決的員工意見

公司沒有懸而未決的員工評論。

第二項。特性

該公司的運作是這樣的，大多數產品都是在原材料來源附近進行高效加工的。因此，該公司在農業商品生產區擁有許多戰略位置的工廠。每年加工的商品數量將根據原材料的供應和對製成品的需求而有所不同。該公司還擁有大約160個倉庫和碼頭，主要用作散裝儲存設施，並擁有59個創新中心。未合併的合資企業擁有或租賃的加工廠和採購設施不包括在下表中。

為了提高在公司的採購設施和加工廠之間運輸大量原材料和成品的效率，以及向世界各地的客户最終交付產品的效率，公司擁有約1800艘駁船、11300輛火車車廂、310輛卡車、1300輛拖車、120艘船和3艘遠洋輪船；並以經營租賃方式租賃約780艘駁船、17500輛火車車廂、290輛卡車、370輛拖車、30艘船和28艘遠洋輪船。




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第二項。屬性(續)

根據經營租賃，公司擁有或租賃的加工廠的日生產能力和採購設施的倉儲能力如下：
 AG服務和油籽加工設施(1000公噸)
 擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
 服務壓榨以及其他總計服務壓榨以及其他總計
北美2 60 21 83 — — — — 
南美— 22 10 32 — 1 — 1 
歐洲— 36 14 50 — — — — 
亞洲— — — — — — 1 1 
日總運力2 118 45 165 — 1 1 2 

 AG服務和油籽採購設施(1000公噸)
擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
 服務壓榨以及其他總計服務壓榨以及其他總計
北美12,483 283 830 13,596 813 — 182 995 
南美2,391 60 — 2,451 1,065 — — 1,065 
歐洲1,317 288 — 1,605 170 — — 170 
亞洲— — — — 305 81 — 386 
總存儲容量16,191 631 830 17,652 2,353 81 182 2,616 

 碳水化合物解決方案加工廠(1000公噸)
 擁有租賃
澱粉和甜味劑Vantage玉米加工機總計澱粉和甜味劑
北美70 17 87 — 
歐洲6 — 6 1 
日總運力76 17 93 1 

 碳水化合物解決方案採購設施(1000公噸)
 擁有租賃
澱粉和甜味劑Vantage玉米加工機總計澱粉和甜味劑
北美588 — 588 86 
歐洲— — — 18 
總存儲容量588 — 588 104 

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第二項。屬性(續)
營養加工廠(千噸)
擁有租賃
 人類營養學動物營養總計人類營養學動物營養總計
北美80 10 90 25 49 74 
南美— 4 4 2 — 2 
歐洲4 8 12 1 — 1 
亞洲— 3 3 — 10 10 
日總運力84 25 109 28 59 87 
營養採購設施(1000公噸)
擁有租賃
 人類營養學動物營養總計人類營養學動物營養總計
北美316 28 344 2 — 2 
總存儲容量316 28 344 2 — 2 

第三項。法律程序

本公司經常涉及多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見第8項附註13)，以及集體訴訟。本公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於其業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，本公司都有處於不同解決階段的問題。這些事件的結果並不在公司的完全控制範圍之內，可能在很長一段時間內都不會為人所知。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其合併財務報表中記錄重大或有損失的負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如果重大損失或有合理可能發生，但不為人所知或可能發生，且能夠合理估計，則估計損失或損失範圍在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計要記錄的損失金額和時間。對涉及該公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。有關本公司法律程序的資料，見第8項附註20。
第四項。煤礦安全信息披露

沒有。
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第二部分

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

普通股市場

該公司的普通股在紐約證券交易所掛牌交易，交易代碼為“ADM”。

截至2021年12月31日，該公司普通股的登記股東人數為8501人。

發行人購買股票證券

期間總數
購買股份的百分比(1)		平均值
每股支付價格		總人數
以下列方式購買的股份
公開宣佈的計劃的一部分(2)		股份數量
有待進一步研究
根據計劃購買(2)
2021年10月1日至
2021年10月31日		— $— — 104,505,703 
2021年11月1日至
2021年11月30日		— — — 104,505,703 
2021年12月1日至
2021年12月31日		— — — 104,505,703 
總計— $— — 104,505,703 

(1)購買的股份總數是指在公開市場購買的股份，這些股份是公司公開宣佈的下述股票回購計劃的一部分，作為行使股票期權行使價的付款而收到的股份，以及作為既有限制性股票獎勵的預扣税付款而收到的股份。在截至2021年12月31日的三個月期間，沒有在公開市場購買股票，也沒有收到作為股票期權行使行權價和既有限制性股票獎勵預扣税的付款的股票。
 
(二)2014年11月5日，公司董事會批准了股票回購計劃，授權公司自2015年1月1日起至2019年12月31日止期間回購至多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。



















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第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場(續)

性能圖表

下圖將該公司的普通股與標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數的普通股進行了比較。該圖表假設2016年12月31日的初始投資為100美元，並假設所有股息都已在2021年12月31日之前進行了再投資。



60個月累計總回報比較
在Archer Daniels Midland Company(ADM)、標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數中

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708422000008/adm-20211231_g2.jpg

指標數據：版權標準普爾公司，經許可使用。版權所有。








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第六項。[已保留]

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
本MD&A應與隨附的合併財務報表一併閲讀。

該公司最近的重大投資組合行動和宣佈包括：
•2021年3月宣佈了一項保護森林、生物多樣性和社區的ADM新政策，進一步加強了公司對可持續、道德和負責任生產的承諾；
•2021年4月宣佈恢復幹磨乙醇生產；
•2021年4月收購金色農場生產商業有限公司(Golden Farm Production&Commerce Company Limited)；
•2021年5月，ADM宣佈作為德國工作場所多樣性憲章的簽字國參加，該憲章旨在促進對公司多樣性的承認和包容；
•2021年5月宣佈計劃在北達科他州建造專用大豆壓榨廠和煉油廠，以滿足食品、飼料、工業和生物燃料客户快速增長的需求，其中包括可再生柴油生產商，預計將於2023年投產；
•2021年6月，ADM的企業風險投資部門ADM Ventures宣佈加入Genesis Consortium，這是一個由風險投資公司和公司組成的全球聯盟，致力於支持利用生物學促進人類和地球健康的初創企業；
•2021年9月收購了P4公司75%的多數股權，P4公司是自有品牌寵物食品和補充劑的主要供應商；
•2021年9月宣佈與全球領先的多元化化工公司LG化學(LG Chem)簽署諒解備忘錄，通過成立兩家合資企業，探索在美國生產乳酸，以滿足包括生物塑料在內的各種植物性產品日益增長的需求；
•2021年9月，位於中國浙江平湖的一家最先進的全自動化香精生產設施揭幕；
•2021年10月宣佈與領先的酶和益生菌生產商青島威蘭生物科技集團有限公司達成協議，成立一家合資企業，生產和銷售人類益生菌，以滿足日益增長的中國需求；
•2021年10月宣佈對Acies Bio公司進行股權投資，這是一家總部位於斯洛文尼亞的生物技術公司，專門從事研發和製造服務，為食品、農業和工業應用開發和擴大合成生物學和精密發酵技術；
•2021年10月宣佈與Gevo，Inc.簽署諒解備忘錄，支持生產高達5億加侖的可持續航空燃料和其他低碳足跡碳氫化合物燃料；Gevo，Inc.是將可再生能源轉化為低碳、高能量密度液體碳氫化合物的先驅；
•2021年11月，淡馬錫宣佈與淡馬錫全資公司亞洲可持續食品平臺(Asia可持續性Foods Platform)各佔一半股權的協議，為滿足新加坡和更廣泛亞太地區對包括替代蛋白質在內的各種生物產品日益增長的消費者需求的公司提供技術開發和精密發酵；
•2021年11月宣佈對全球農民對農民網絡和農業技術公司Farmers Business Network進行股權投資，並簽署意向書，通過廣泛的潛在未來合作領域擴大現有關係；
•2021年11月收購了益生菌、益生菌和酶技術的領先者Deerland；
•2021年11月收購了歐洲領先的非轉基因大豆配料供應商Sojaprotein；
•2021年11月將該公司位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體出售給BioUrja集團；
•2021年12月，與馬拉鬆石油公司成立了一家生產豆油的合資企業，以滿足迅速增長的可再生柴油需求；
•2021年12月收購Favor Infusion International，S.A.，這是一家為拉丁美洲和加勒比海地區的客户提供風味和特種配料解決方案的全方位供應商；以及
•2022年2月收購了南非領先的香料分銷商Comhan。
可持續性是ADM不斷擴大對環境負責的植物衍生產品組合的關鍵驅動力。今天的消費者越來越希望他們的食品和飲料來自可持續的配料，這些配料由與他們價值觀相同的公司生產，ADM正在不斷尋找新的方法，通過其投資組合行動來滿足這些需求。



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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
公司戰略轉型的下一階段將重點放在兩大戰略支柱上：生產力和創新。

生產力支柱包括(1)促進公司卓越中心在採購、供應鏈和運營方面的作用，以提高整個企業的效率；(2)繼續推出1ADM業務轉型計劃並實施改進的標準化業務流程；(3)在生產設施、辦公室和客户中更多地使用技術、分析和自動化。

創新活動包括以下方面的擴張和投資：(1)改善客户體驗，包括利用生產商關係和加強使用最先進的數字技術來幫助客户增長；(2)可持續發展驅動的創新，包括全方位的產品、解決方案、能力和承諾，以滿足客户的需求；(3)增長計劃，包括支持額外產能和滿足不斷增長的需求的有機增長，以及併購機會。

ADM將通過對技術的投資來支持這兩大支柱，其中包括擴大數字能力和進一步投資於產品研發。所有這些努力都將因公司對Ready的持續承諾而繼續得到加強。

經營業績指標

該公司的農業服務和油籽業務主要是以農業商品為基礎的業務，銷售價格的變化與以商品為基礎的農業原材料的價格變化有關。因此，農產品價格的變動對產品銷售收入和成本的影響相對相等。因此，這些業務的收入變化並不一定與利潤率或毛利的變化相對應。因此，單位體積或公噸的毛利比毛利佔收入的百分比更有意義。

該公司的碳水化合物解決方案業務和營養業務也使用農產品(或從農產品衍生的產品)作為原材料。然而，在這些操作中，農產品市場價格的變化並不一定與產品銷售成本的變化相關。因此，這些業務的收入變化可能與利潤率或毛利的變化相對應。因此，毛利率作為這些業務的業績指標更有意義。

該公司在70多個國家和地區合併了子公司。對於公司設在美國以外的大多數子公司來説，當地貨幣是功能貨幣，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，歐元是功能貨幣，在巴西和阿根廷，美元是功能貨幣。以外幣計價的收入和費用按適用期間的加權平均匯率換算成美元。對於該公司在巴西和阿根廷的大部分業務活動，功能貨幣是美元；然而，包括税收在內的某些交易是以當地貨幣進行的，需要以功能貨幣重新計量。收入的變化預計將與該公司報告的費用變化相關，這些變化是由於與美元相比，主要是歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾的匯率波動造成的。

該公司使用包括淨收益、毛利率、部門營業利潤、投資資本回報率、税前收益、利息、折舊和攤銷前收益(EBITDA)、經濟增加值、製造費用以及銷售、一般和行政費用在內的關鍵財務指標來衡量其業績。由於能源價格波動、天氣狀況、作物種植、政府計劃和政策、貿易政策、全球需求的變化、全球經濟狀況、生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素的變化，該公司的財務結果可能會有很大的不同。由於這些不可預測的因素，公司不負責更新“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中包含的任何前瞻性信息。







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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
表格10-K的這一部分一般討論2021年和2020年的項目，以及2021年和2020年之間的同比比較。關於2019年項目的討論以及2020年和2019年的同比比較不包括在本10-K表格中，可在公司截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

影響截至2021年12月31日的12個月的運營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。在農業服務和油籽方面，北美的原產量受益於全年強勁的出口需求，而南美的原產量則受到收割延遲和農民銷售活動減少的影響。壓榨利潤率受益於強勁的需求和緊張的大豆和油菜籽/油菜籽庫存。成品油需求強勁，原因是美國取消了對新冠肺炎的地區限制，以及對可再生綠色柴油的需求。在碳水化合物解決方案公司，澱粉和甜味劑的利潤率保持穩定，儘管由於新冠肺炎的持續限制，甜味劑需求在年初有所疲軟。澱粉需求繼續保持強勁。聯產產品價格強勁。乙醇需求恢復到更接近大流行前的水平。在一年的大部分時間裏，乙醇利潤率最初受到國內需求改善的支撐，但由於玉米供應有限，在收穫前的夏季幾個月受到挑戰。由於強勁的國內需求和一些供應鏈瓶頸，乙醇庫存水平在第四季度的大部分時間處於5年來的最低水平，導致該行業在今年晚些時候利潤率上升。營養受益於各種產品類別的總體強勁需求。在人類營養學中，對香料、風味系統、特殊蛋白質、生物活性物質和纖維的需求很大。在動物營養方面，南美和亞洲新冠肺炎導致的需求疲軟和投入成本上升，部分被寵物食品的完整食品需求增長所抵消。由於全球供應環境趨緊，氨基酸的定價和利潤率都有所提高。

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
可歸因於控股權益的淨收益增長53%，即9億美元，至27億美元。該部門的營業利潤增長了34%，即12億美元，達到46億美元，其中包括1.36億美元的淨費用，包括2.13億美元的資產減值、重組和和解費用，但部分被出售某些資產7700萬美元的收益所抵消。上一年的部門營業利潤包括700萬美元的淨收入，其中包括出售公司部分Wilmar股份和某些其他資產的收益，資產減值、重組和結算費用部分抵消了這一收益。調整後的部門營業利潤增加了13億美元，達到48億美元，這主要是因為除農業服務和其他業務外，大多數業務的業績都有所提高。本年度的公司業績為淨費用13億美元，其中包括8300萬美元的養老金結算費用，3600萬美元的債務清償損失，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權的按市值計價收益1900萬美元，與收購相關的費用700萬美元，以及400萬美元的重組費用。上一年的公司業績為淨費用16億美元，其中包括4.09億美元的提前債務償還費用，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權的按市值計價虧損1700萬美元，減值和重組費用1600萬美元，與收購相關的費用400萬美元，出售某些資產的收益700萬美元，以及與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出(LIFO)準備金消除帶來的9100萬美元的信貸。

5.78億美元的所得税增加了4.77億美元。該公司2021年的有效税率為17.4%，而2020年為5.4%.2021年税率上升的主要原因是收益和本年度離散税項的地理組合發生了變化，包括估值津貼和撥備回報調整。2020年的税率還包括2019年12月簽署成為法律的美國税收抵免的影響，其中包括截至2020年3月31日的季度確認的與45G鐵路税收抵免相關的7300萬美元離散税收優惠。45G鐵路税收抵免對銷售產品成本產生了抵消影響。











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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
對損益表的分析

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，按產品劃分的加工量如下(單位：噸)：
(單位：千)20212020變化
油籽35,125 36,565 (1,440)
玉米19,126 17,885 1,241 
總計54,251 54,450 (199)

該公司一般在整體基礎上以產能或接近產能的方式運營其生產設施，並根據需要單獨調整設施，以應對當前的利潤率環境和季節性的當地供需狀況。油籽加工量總體下降是由於北美寒冷天氣和天然氣減產、南美大豆收割延遲以及某些北美油籽加工廠面臨的一些生產挑戰。玉米加工量的整體增長主要與2020年第二季度兩個幹磨設施閒置有關。該公司於2021年4月重新啟動了這些閒置的設施。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收入如下：

(單位：百萬)20212020變化
農業服務和油料種子   
AG服務$45,017 $32,726 $12,291 
壓榨11,368 9,593 1,775 
精煉產品及其他10,662 7,397 3,265 
總農業服務量和油籽67,047 49,716 17,331 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑7,611 6,387 1,224 
Vantage玉米加工機3,499 2,085 1,414 
總碳水化合物溶液11,110 8,472 2,638 
營養
人類營養學3,189 2,812 377 
動物營養3,523 2,988 535 
全營養6,712 5,800 912 
其他事務380 367 13 
其他業務合計380 367 13 
總計$85,249 $64,355 $20,894 

農產品銷售和加工企業銷售產品的收入和成本與基礎商品價格和數量顯著相關。在市場價格發生重大變化的時期，本公司的基本業績更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽，通常都會受到市場價格變化的相對相等的影響，而市場價格變化通常對毛利的影響不大。





30


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
由於銷售價格上漲(210億美元)，收入增加了209億美元，達到852億美元，但部分被銷售額下降(1億美元)所抵消。油脂、大豆、玉米、膳食、動物飼料、酒精、生物柴油、小麥和香精的銷售價格上漲，小麥和加工棉花的銷售量上升，部分抵消了大豆和油脂銷售量的下降。由於銷售價格上漲(173億美元)，AG服務和油籽收入增長了35%，達到670億美元。由於銷售價格上漲(26億美元)，碳水化合物解決方案公司的收入增長了31%，達到111億美元。由於銷售價格上漲(10億美元)，營養收入增長了16%，達到67億美元，但部分被較低的銷售額(1億美元)所抵消。

產品銷售成本增加194億美元，達到793億美元，主要是由於平均商品成本上升。前一年銷售的產品成本中包括一筆9100萬美元的信貸，這筆信貸來自與2020年1月1日起生效的會計變化相關的後進先出準備金的消除。製造費用增加5億美元，達到61億美元，主要原因是維護和能源成本以及工資和福利增加，但部分被鐵路維護費用下降所抵消。

外幣換算影響收入增加9億美元，產品銷售成本增加8億美元。

毛利潤增加了15億美元，增幅為34%，達到60億美元，這是因為農業服務和油籽(7.37億美元)、碳水化合物解決方案(5.77億美元)、營養(1.99億美元)和其他(4700萬美元)的業績較高。這些因素在第33頁的分部營業利潤討論中有解釋。在公司，與2020年1月1日生效的會計改革相關的後進先出準備金的取消對上一年9100萬美元的毛利潤產生了積極影響。

銷售、一般和行政費用增長11%，達到30億美元，主要原因是工資和福利增加、績效薪酬應計、IT費用和法律和解。

資產減值、退出和重組成本增加了8400萬美元，達到1.64億美元。本年度的費用包括與某些長期資產、商譽和其他無形資產有關的1.25億美元減值，3500萬美元的重組費用(在部門營業利潤中作為特定項目列報)，以及400萬美元的公司重組費用。上一年的費用主要包括與某些無形資產和其他長期資產有關的4700萬美元減值和1700萬美元的個別微不足道的重組費用，在部門營業利潤中作為特定項目列報的個別微不足道的重組費用，700萬美元的個別微不足道的減值和900萬美元的公司個別微不足道的重組費用。

利息支出減少了7400萬美元，降至2.65億美元，原因是利率下降以及上一年採取了有利的債務管理行動。本年度的利息支出還包括與2020年8月發行的Wilmar可交換債券轉換選擇權相關的1900萬美元按市值計價的收益調整，而上一季度的按市值計價虧損調整為1700萬美元。

由於公司對Stratas Foods LLC的投資收益增加，公司在SoyVen、Hungrana Ltd.和Almidones墨西哥公司的投資收益減少，部分抵消了未合併關聯公司收益中的1600萬美元，達到5.95億美元。

本年度的債務清償虧損為3,600萬美元，與提前贖回本金總額5億美元、2025年3月到期的2.750%債券有關。前一年的債務清償虧損4.09億美元，與多次提前贖回債務有關，包括2020年9月的7億美元債務招標。

投資收入減少了1500萬美元，降至9600萬美元，原因是公司期貨佣金和經紀業務的獨立基金利率下降，以及融資應收賬款利息收入下降，但與上年2300萬美元的投資重估收益相比，本年度4900萬美元的投資重估收益部分抵消了這一影響。
其他收入-淨額9400萬美元，減少1.61億美元。本年度收入包括出售某些乙醇和其他資產的收益，以及在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益、匯兑收益、養老金淨收益中的非服務部分以及其他收入，但被與購買集團年金合同有關的非現金養老金結算費用部分抵消，該合同不可撤銷地轉移了某些受薪和小時退休人員的未來福利義務和年金管理，以及根據公司面向小時工的ADM退休工廠和ADM養老金計劃終止的既得利益參與者。上一年的收入包括與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關的收益、養老金福利淨收入中的非服務部分、外匯收益和其他收入。
31


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，部門營業利潤、調整後的部門營業利潤(非GAAP衡量標準)和所得税前收益如下：
分部營業利潤20212020變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子   
AG服務$770 $828 $(58)
壓榨975 466 509 
精煉產品及其他652 439 213 
威利馬378 372 6 
總農業服務量和油籽2,775 2,105 670 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑913 762 151 
Vantage玉米加工機370 (45)415 
總碳水化合物溶液1,283 717 566 
營養
人類營養學537 462 75 
動物營養154 112 42 
全營養691 574 117 
其他事務25 52 (27)
總計其他25 52 (27)
指定項目：
出售資產的收益77 83 (6)
減值、重組和和解費用(213)(76)(137)
指定項目合計(136)7 (143)
部門營業利潤總額$4,638 $3,455 $1,183 
調整後的部門營業利潤(1)
$4,774 $3,448 $1,326 
分部營業利潤$4,638 $3,455 $1,183 
公司(1,325)(1,572)247 
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,430 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括所列特定項目的分部營業利潤。








32


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
AG服務和油籽營業利潤增長32%。AG服務公司的業績低於上一年。在北美，強勁的中國需求和動態定價環境下的有利地位帶來了明顯更高的業績。由於農民銷售活動比上一年減少，以及略有延遲的收割和更高的運費的影響，南美地區的原產地結果顯着下降。全球貿易業績受到結構性貿易融資利潤率下降以及與海運頭寸相關的負面時機影響的影響，預計這些影響將在未來幾個季度逆轉。壓榨結果明顯更高。在北美和歐洲，推動壓榨利潤率上升的供應緊張和強勁需求部分被南美的業績所抵消，南美業績受到農民銷售放緩和豆類成本上升的影響。精煉產品和其他業績同比增長，北美、歐洲、中東、非洲和印度(EMEAI)的利潤率更高，但部分被巴西生物柴油需求減少帶來的影響所抵消。Wilmar的股權收益高於上年。

碳水化合物解決方案公司的營業利潤增長了79%。澱粉和甜味劑的結果，包括濕磨坊生產的乙醇，明顯高於前一年。在利潤率提高、庫存下降和投入成本上升的行業環境下，該業務利用了乙醇綜合體價格上漲和有利的副產品價值。玉米油的業績比前一年有了顯著的改善，這受到了顯著的按市場計價效應的影響。本年度業績得益於強勁的風險管理收益，提高了利潤率和交易機會。餐飲服務部門對面粉的需求仍低於前一年。Vantage玉米加工商的業績大幅提高，原因是燃料乙醇分銷利潤率提高，USP級酒精表現強勁，以及兩家幹磨廠恢復生產。

營養品營業利潤增長了20%。人類營養結果高於前一年。在各個細分市場強勁銷售的推動下，風味產品的業績有所上升。在北美和EMEAI，香精業務提供了強勁的銷量和改進的產品組合，特別是在飲料領域。特種配料帶來了特種蛋白質的銷售增長，改善了定價和產品組合，儘管生產成本上升、批發配料業務價格正常化以及整個產品組合中與COVID相關的需求變化的影響對業績產生了負面影響。健康和健康的結果是強勁的，強勁的需求推動了益生菌和纖維的強勁結果。在利潤率和產品結構改善的推動下，動物營養公司的氨基酸業績較高，但部分被南美和亞洲大流行影響導致的需求下降和投入成本上升所抵消。

其他業務營業利潤下降52%，主要是由於專屬自保保險業務的承保業績下降，其中大部分被其他業務部門的相應復甦所抵消。

公司業績如下：
(單位：百萬)20212020變化
後進先出信用(收費)$— $91 $(91)
利息支出-淨額(277)(313)36 
未分配的公司成本(957)(857)(100)
出售資產所得(損)— 7 (7)
與收購相關的費用(7)(4)(3)
債務清償損失(36)(409)373 
債務轉換期權的收益(虧損)19 (17)36 
減值、重組和和解費用(87)(16)(71)
其他收費20 (54)74 
公司總數$(1,325)$(1,572)$247 








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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
本年度公司業績淨費用為13億美元，而上一年為16億美元。與2020年1月1日生效的會計變更相關的後進先出準備金的取消導致前一年的貸方達到9100萬美元。利息支出淨額減少3600萬美元，主要原因是利率下降和上一年採取的有利的負債管理行動。未分配的公司成本增加1億美元，主要原因是與績效相關的可變薪酬費用應計增加，採購、供應鏈和運營的成本持續集中，以及對IT和相關項目的額外投資。本年度的債務清償虧損與提前贖回本金總額5億美元、2025年3月到期的2.750%債券有關。上一年度的債務清償損失與多次提前贖回債務有關。債務轉換期權的收益(虧損)與2020年8月發行的可交換債券的轉換期權按市值計價調整有關。本年度的減值、重組和結算費用包括與購買集團年金合同有關的8300萬美元的非現金養老金結算費用，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時退休人員的未來福利義務和年金管理轉移給某些受薪和小時退休人員，以及根據公司的ADM退休計劃和小時工資員工的ADM養老金計劃終止的既得利益參與者，以及個別微不足道的重組費用。減值、重組, 上一年的和解費用與某些資產的減值和個別微不足道的重組費用有關。本年度的其他費用包括6700萬美元的鐵路維護費用，部分被1600萬美元的養老金淨收益的非服務部分和4900萬美元的投資重估收益所抵消。上一年的其他費用包括1.38億美元的鐵路維護費用，部分被外匯收益所抵消，2300萬美元的投資重估收益，以及3300萬美元的養老金福利淨收入中的非服務部分。

非GAAP財務指標

公司使用美國證券交易委員會定義的調整後每股收益、調整後息税前利潤和調整後分部營業利潤等非公認會計準則財務指標來評估公司的財務業績。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，並對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響，並將利息、支出、折舊和攤銷金額加回所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤是指對特定項目進行調整(如適用)的分部營業利潤。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的更多信息，從而可以更好地評估基本業務業績，更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和部門營業利潤。


















34


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。
20212020
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量-稀釋566 563 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$2,709 $4.79 $1,772 $3.15 
調整：
後進先出收費(抵免)(2020年税後淨額2200萬美元)(1)
— — (69)(0.12)
(收益)出售資產虧損(2021年税後淨額2000萬美元，2020年1000萬美元)(2)
(57)(0.10)(80)(0.14)
資產減值、重組和和解費用(2021年税後淨額為6300萬美元，2020年為2300萬美元)(2)
237 0.42 69 0.12 
與收購相關的費用(2021年扣除税後淨額為200萬美元，2020年為100萬美元)(2)
5 0.01 3 0.01 
債務清償損失(2021年税後淨額為900萬美元，2020年為9900萬美元)(2)
27 0.05 310 0.55 
(收益)債務轉換期權虧損(扣除税金後為0美元) (2)
(19)(0.03)17 0.03 
税收調整33 0.05 (3)(0.01)
調整後淨收益和調整後每股收益$2,935 $5.19 $2,019 $3.59 

(1) 使用該公司的美國税率徵收的税款。後進先出會計從2020年1月1日起停止。
(2)使用適用税率徵收的税款。

下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的所得税前收益與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA的對賬。
(單位：百萬)20212020變化
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,430 
利息支出265 339 (74)
折舊及攤銷996 976 20 
後進先出收費(積分)— (91)91 
(收益)出售資產的損失(77)(90)13 
資產減值、重組和結算費用300 92 208 
鐵路維修費67 138 (71)
與收購相關的費用7 4 3 
債務清償損失36 409 (373)
調整後的EBITDA$4,907 $3,660 $1,247 
(單位：百萬)20212020變化
農業服務和油料種子$3,145 $2,469 676 
碳水化合物溶液1,616 1,029 587 
營養912 802 110 
其他事務32 61 (29)
公司(798)(701)(97)
調整後的EBITDA$4,907 $3,660 $1,247 
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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
流動性與資本資源

公司的目標是擁有足夠的流動性、資產負債表實力和財務靈活性，為資本密集型農業大宗商品業務的運營和資本需求提供資金。該公司依賴信貸市場的准入，這可能會受到其信用評級和ADM控制之外的因素的影響，為其營運資金需求和資本支出提供資金。為ADM的運營、資本支出和發展戰略提供資金的主要來源是運營和信用額度產生的現金，包括商業票據借款和應收賬款證券化計劃。此外，該公司相信，它可以從美國和國際市場的公共和私人股本以及債務資本市場獲得資金。

2021年，運營活動提供的現金為66億美元，而2020年的使用量為24億美元。如下所述的營運資本變化使本年度的現金增加了27億美元，而上一年則減少了55億美元，其中包括遞延對價的影響。在2020年期間，該公司將其應收賬款證券化計劃從遞延收購價格調整為質押結構。因此，本年度的營業現金流不再包括證券化應收賬款遞延對價的影響，證券化應收賬款減少了前幾年的營業現金流。

應收貿易賬款增加6億美元，主要原因是收入增加。庫存增加了28億美元，主要是由於庫存價格上漲，其次是數量增加。其他流動資產減少13億美元，主要原因是合同和期貨收益減少。貿易應付款增加19億美元，主要是糧食收購增加。由於公司期貨佣金和經紀業務的客户交易活動增加，應付給經紀客户的款項增加了25億美元。

2020年證券化應收賬款的遞延對價46億美元被出售應收貿易賬款獲得的實益利息所收到的等額淨對價所抵消。

今年用於投資活動的現金為27億美元，而去年提供的現金為45億美元。本年度的資本支出為12億美元，上年為8億美元。今年收購的企業淨資產為16億美元，而去年為1500萬美元，這主要是由於2021年收購了P4、Sojaprotein和Deerland。本年度與出售位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體和某些其他資產有關的業務和資產的銷售收益為2億美元，而上一年與出售Wilmar公司部分股份和某些其他資產有關的收益為7億美元。2020年因出售貿易應收賬款而獲得的受益利息的淨對價為46億美元。

今年用於融資活動的現金為11億美元，而去年為4億美元。本年度的長期債務借款總額為13億美元，包括本金總額7.5億美元、2051年9月10日到期的2.700釐債券和2021年3月25日以私人配售方式發行的2022年到期的本金總額5億歐元的固定利率至浮動利率優先債券。前一年18億美元的長期債務借款包括分別於2020年3月27日發行的2025年到期的2.75%債券和2030年到期的3.25%債券的5億美元和10億美元本金總額，以及2020年8月26日發行的2023年到期的零息可交換債券的3億美元本金總額。2021年和2020年的借款收益用於償還債務和一般企業用途。本年度商業票據的淨付款為11億美元，而上一年的淨借款為8億美元。本年度5億美元的長期債務支付包括提前贖回2021年9月到期的5億美元本金總額為2.750%的債券。上一年度的長期債務支付為21億美元，主要涉及提前贖回分別於2021年到期的本金總額為4.479美元和2022年到期的本金總額為3.375美元的債券，回購某些未償還票據和債券的本金總額為7億美元，以及贖回2021年和2024年到期的本金總額為2億美元的私募債券。與前一年的1億美元相比，本年度的股票回購規模微不足道。本年度支付的股息為8億美元，與上年持平。





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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
截至2021年12月31日，ADM擁有9億美元的現金、現金等價物和短期有價證券，流動比率(定義為流動資產除以流動負債)為1.5比1。營運資本中包括98億美元的隨時可出售的商品庫存。截至2021年12月31日，公司的資本資源包括225億美元的股東權益和信用額度，包括下文描述的應收賬款證券化計劃，總計112億美元，其中81億美元未使用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，ADM的長期債務與總資本之比(長期債務和股東權益之和)分別為26%和28%。該公司將這一比率用作ADM公司長期負債的衡量標準和財務靈活性的指標。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司的淨債務(短期債務、長期債務的當期到期日和長期債務減去現金和現金等價物以及短期有價證券的總和)與資本(淨債務和股東權益的總和)的比率分別為28%和32%。在該公司的總信用額度中，50億美元支持商業票據借款計劃，截至2021年12月31日，有8億美元的商業票據未償還。

2020年下半年，全球信貸市場企穩，企業信貸利差低於大流行前的水平。各國央行的持續行動為短期和長期融資市場提供了額外的支持，進一步穩定了企業信貸市場。較低的基準收益率和有利的信用利差，再加上2020年下半年持續強勁的現金流產生，為ADM提供了將公司的負債組合重新平衡到大流行前水平的機會。從2020年6月開始，ADM開始了一系列債務管理交易，包括多次提前贖回債務，以利用歷史上最低的利率。

截至2021年12月31日，該公司擁有9億美元的現金和現金等價物，其中5億美元是外國子公司持有的現金，這些子公司的未分配收益被認為是無限期再投資。基於該公司歷史上從其美國業務中產生足夠現金流的能力，以及52億美元未使用和可用的美國信貸能力，該公司斷言，這些資金將無限期地再投資於美國以外的地區。

該公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者有應收賬款證券化計劃(“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達23億美元的資金，以抵銷轉入這些計劃的應收賬款，並通過有效利用其資產負債表資產擴大了公司獲得流動資金的渠道(有關這些計劃的更多信息和披露，請參閲第8項中的註釋19)。截至2021年12月31日，該公司在這些計劃下使用了22億美元的設施。

2014年11月5日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2015年1月1日至2019年12月31日止期間回購至多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。截至2021年12月31日，該公司已根據該計劃收購了約9550萬股票。

2022年，該公司預計資本支出為13億美元，額外的現金支出約為9億美元的股息，以及高達1.5億美元的股票回購，這取決於資本的其他戰略用途以及全年運營現金流和營運資本狀況的演變。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的購買義務分別為186億美元和197億美元。減少的主要原因是購買數量較少的農產品庫存的義務。截至2021年12月31日，該公司預計將在未來12個月內支付與購買義務相關的158億美元。該公司在未來12個月內的其他重大現金需求包括8億美元的未償還商業票據、5.7億美元的長期債務的當前到期日、3.05億美元的利息支付、3.1億美元的經營租賃支付、2000萬美元的過渡税負債以及1億美元的養老金和其他退休後計劃繳費。該公司預計在未來12個月182億美元之後支付與購買義務和其他重要現金需求有關的款項。

公司的信貸安排和某些債券要求公司遵守特定的金融和非金融契約，包括維持最低有形淨值，以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。截至2021年12月31日，該公司遵守了這些公約。

三大信用評級機構一直將該公司的信用評級維持在穩健的投資級水平，前景穩定。
37


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)

關鍵會計政策

編制財務報表的過程要求管理層作出影響公司資產和負債賬面價值以及收入和費用確認的估計和判斷。這些估計和判斷是基於公司的歷史經驗和管理層對當前事實和情況的瞭解和理解。公司的某些會計政策被認為是關鍵的，因為這些政策對公司財務報表的描述很重要，需要管理層做出重大或複雜的判斷。管理層與公司審計委員會討論了這些關鍵會計政策的制定、選擇、披露和應用。以下是管理層認為對公司財務報表至關重要的會計政策。

公允價值計量--庫存和商品衍生產品

截至2021年12月31日，該公司的某些庫存和商品衍生資產和負債按估計公允價值估值，其中包括98億美元的商業化農產品庫存、14億美元的商品衍生資產、18億美元的商品衍生負債以及10億美元與庫存相關的應付款項。商品衍生品資產負債包括農產品遠期購銷合同。商殘農產品是自由交易的，有市場報價，可以在沒有重大額外加工的情況下出售。管理層根據當地市場的差異調整後的交易所報價，估計其大宗商品相關資產和負債的公允價值。該公司的存貨和衍生商品公允價值計量主要基於可觀察到的市場報價，沒有進行重大調整，因此在公允價值等級中報告為第2級。第三級公允價值計量約35億美元的資產和9億美元的負債代表公允價值估計，其中不可觀察到的價格成分佔公允價值總價的10%或更多。關於報告為第三級的金額的更多信息，見第8項附註4。這些存貨和商品合同市值的變化在損益表中確認為銷售產品成本的一個組成部分。如果管理層使用不同的方法或因素來估計市場價值，報告為庫存和銷售產品成本的金額可能會有很大不同。此外，如果市場狀況在年底後發生變化，未來報告的庫存和銷售產品成本可能會有很大不同。

衍生品指定的套期保值活動

該公司不時使用被指定為現金流對衝的衍生合約來對衝未來一個月將要購買和加工的預期數量的商品的購買或銷售價格。假設市場情況正常，該等衍生工具合約市值的變動在抵銷對衝項目價格變動方面歷來是非常有效的，預期亦會繼續有效。未平倉和封閉式套期交易產生的損益在扣除適用所得税後的累計其他全面收益中遞延，當套期項目在收益中確認時，在收益表中確認為銷售產品成本和收入的組成部分。如果確定所使用的衍生工具不再有效地抵消對衝項目價格的變化，則這些交易所交易的期貨和交易所交易和場外期權合約的市值變化將立即作為銷售產品的收入和/或成本的組成部分記錄在收益表中。(C)如果確定所使用的衍生工具不再有效地抵消被套期保值項目的價格變化，則這些交易所交易期貨和交易所交易和場外期權合約的市值變化將立即作為銷售產品收入和/或成本的組成部分記錄在收益表中。更多信息見第8項附註5。

對關聯公司的投資

本公司對本公司有能力對其產生重大影響的投資採用權益法核算。這些投資按成本加未分配收益中的權益列賬，並在適當情況下根據投資餘額與被投資人相關淨資產之間的攤銷基礎差額進行調整。一般來説，認定重大影響的最低所有權門檻是被投資人20%的所有權。然而，該公司在確定其是否有能力發揮重大影響力時會考慮所有相關因素，包括但不限於所有權百分比、董事會成員、客户和供應商關係以及其他安排。

38


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
所得税

該公司按照適用的會計標準核算所得税。這些標準規定了在合併財務報表中確認一個税務頭寸所需達到的最低門檻。本公司在其綜合財務報表中確認，根據税倉的技術價值，經審核後確定的税倉更有可能持續下去。該公司在應繳税款方面面臨來自美國和外國税務當局的挑戰。這些挑戰包括關於扣減的時間和金額以及在不同税收管轄區之間分配收入的問題。在評估與各種報税頭寸相關的風險時，本公司記錄了估計本公司所欠潛在附加税的準備金。例如，該公司收到了阿根廷和荷蘭税務機關的納税評估，對該公司子公司的所得税立場提出了挑戰。本公司就該等事宜評估其税務倉位，並部分根據法律顧問的意見得出結論，認為確認該等倉位的税務優惠是適當的(有關額外資料，請參閲第8項附註13)。

遞延税項資產是指在公司損益表中已確認相關税收優惠的情況下，將在未來納税申報表中用作減税或抵免的項目。公司遞延税項資產的變現取決於特定税務管轄區未來的應税收入，具體時間和數額尚不確定。該公司評估所有可用的正面和負面證據，包括現有暫時性差異的估計未來逆轉、預計未來的應税收入、税務規劃戰略和最近的財務結果。與這些遞延税項資產相關的估值免税額已經建立到了不太可能實現税收優惠的程度。2021年期間，該公司將估值津貼減少了5200萬美元，主要與過期的州屬性有關。如果本公司能夠有利地解決已設立估值免税額或無法實現超過上述估值免税額的事項，本公司在特定財務報表期間的實際税率可能會受到影響。

截至2021年12月31日，該公司外國子公司和公司合資企業的未分配收益約為127億美元，被視為無限期再投資。

公司有責任確保公司內部的所有ADM業務都遵循負責任的税務做法。ADM根據以下主要原則管理其税務事務：
–承諾按照本公司所在司法管轄區內所有適用的法律法規納税；
–致力於有效、可持續和積極地管理公司的税務事務；以及
–在制定税法方面與公司運營所在的政府和司法管轄區發展並保持開放和誠實的關係。

財產、廠房和設備與資產放棄和減記

本公司主要從事農產品和產品的採購、運輸、倉儲、加工、銷售等業務。這項業務本質上是全球性的，是高度資本密集型的。公司原材料的供應和對公司成品的需求都是由天氣、種植、政府計劃和政策、全球需求的變化、生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球生產等因素推動的。上述因素可能導致公司原材料和成品的供需動態發生變化。任何這樣的轉變都將導致管理層根據其設施的地理位置、規模和年限來評估公司資產的效率和現金流。該公司還將不時投資於與農產品和產品生產的新的增值產品相關的設備、技術和公司。無論是從商業生產還是從營銷的角度來看，這些新產品並不總是成功的。只要存在減值指標，管理層就會對公司的財產、廠房和設備進行減值評估。此外，在考慮將資產用於其預期用途或將資產用於其他用途或出售資產以收回賬面價值的能力後，資產減記至公允價值。如果管理層在評估這些資產時使用不同的估計和假設，那麼公司可以在未來期間確認不同的費用金額。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度中，財產、廠房和設備的資產放棄和減值費用分別為7300萬美元、2800萬美元和1.31億美元。



39


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
企業合併

本公司的收購是根據會計準則編纂(ASC)主題805進行核算的。企業合併，經修訂的. 轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產的判斷、估計和假設。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要使用貼現現金流模型來確定。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。在自收購日期起計最長一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可能會被記錄為轉讓對價及相關分配的調整。於計價期滿或收購資產及承擔負債價值最終釐定(以先到者為準)時，任何該等調整均計入綜合收益表。本公司在臨時股權中的任何可贖回的非控股權益按贖回價值記賬，並在留存收益中記錄定期變化。

商譽和其他無形資產

被視為具有無限期壽命的商譽和無形資產不攤銷，但須接受年度減值測試。本公司每年於10月1日或當有指標顯示賬面價值可能無法完全收回時，在報告單位層面對減值商譽進行評估。本公司有七個報告單位，使用ASC350的標準在運營部門以下的一個級別確定，無形資產-商譽和其他(主題350)。本公司採納了第350主題的規定，該條款允許但不要求公司對報告單位的公允價值指標進行定性評估。如果在完成定性評估後，一家公司認為報告單位很可能減值，則準備進行現金流量貼現分析，以估計公允價值。確定每個報告單位公允價值的關鍵估計包括但不限於未來預期現金流、收入增長和貼現率。在截至2021年12月31日的年度內，本公司使用六個報告單位的定性評估和一個報告單位的定量評估評估減值商譽。使用量化評估評估減值的報告單位的估計公允價值大大超過其賬面價值。固定壽命的無形資產，包括與公司的1ADM計劃有關的資本化支出，如第三方配置成本和內部勞動力，將在其估計的1至50年的使用壽命內攤銷，並在有指標表明賬面價值可能無法完全收回時對減值進行審查。本公司於截至2021年、2020年及2019年12月31日止年度分別錄得與商譽及其他無形資產相關的減值費用共5,200萬美元，與客户名單相關的減值費用2,600萬美元，與商譽及其他無形資產相關的減值費用1,100萬美元(詳情見第8項附註18)。如果管理層在減值測試中使用不同的估計和假設，那麼公司可以在未來期間確認不同的費用金額。

員工福利計劃

該公司為幾乎所有美國員工和某些國際子公司的員工提供退休福利，包括固定收益養老金計劃和固定繳款計劃。該公司為符合條件退休的某些符合條件的美國員工提供退休後醫療保險補貼或醫療保險報銷賬户。








40


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析(續)
為了衡量這些員工福利計劃的費用和資金狀況，管理層做出了幾項估計和假設，包括用於貼現某些負債的利率、為這些計劃預留的資產回報率、薪酬增長率、員工流失率、預期死亡率和預期的未來醫療成本。這些估計和假設是基於公司的歷史經驗以及管理層對當前事實和情況的瞭解和理解。管理層還使用第三方精算師幫助衡量這些員工福利計劃的費用和資金狀況。如果管理層對這些計劃使用不同的估計和假設，這些計劃的資金狀況可能會有很大差異，公司可能會在未來幾個時期確認不同的費用金額。折現率假設增加25個基點將導致公司的養老金福利債務減少9000萬美元，改善資金狀況的金額相同，而計劃資產的預期回報率假設減少25個基點將使公司的養老金支出增加400萬美元。

本公司在攤銷精算損失時採用走廊法。根據走廊法，超過預計福利義務或計劃資產市場相關價值較大的10%的未確認精算損失淨額將在未來期間攤銷。對於很少或沒有活躍參與者的計劃，攤銷期限是參與者的剩餘平均預期壽命。對於有活躍參與者的計劃，攤銷期間是活躍參與者的剩餘平均服務期。公司的固定收益養老金計劃的攤銷期限從2年到28年不等，公司的退休後福利計劃的攤銷期限從6年到21年不等。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

本公司的市場風險敏感型工具和頭寸所固有的市場風險是以下所述的商品市場價格與本公司商品淨頭寸、外幣匯率和利率相關的商品市場價格不利變化所產生的潛在損失。

商品

由於天氣條件、作物病害、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求的變化、客户偏好和生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素，農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響。

本公司通過訂立衍生品和非衍生品合約，減少本公司的整體商品空頭或多頭頭寸，從而管理其在業務運營中使用和生產的農產品的不利價格變動的風險敞口。此外，該公司使用交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售戰略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與標的商品現金價格之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場波動性等因素的顯著影響。此外，本公司不時訂立衍生合約，指定作為未來一個月購買及加工或出售的特定數量商品的對衝。從歷史上看，這類期貨合約市值的變化在抵消套期保值項目價格變動方面一直非常有效，預計將繼續如此。未結和已結指定套期保值交易產生的損益在扣除適用税項後的其他全面收益中遞延，並在確認套期保值項目時在收益表中確認為銷售產品成本或收入的組成部分。

本公司的商品頭寸包括商業化農產品庫存、相關購銷合同、能源和運費合約、交易所交易期貨合約、交易所交易和場外期權合約(包括用於對衝預期交易的合約)。

本公司商品頭寸的公允價值是通過對所有商品頭寸按當期市場報價估值(如有)或利用密切委託書為每種商品計算的公允價值的總和。該公司已經建立了監控市場風險敞口數量的指標，其中包括交易量限制和在險價值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年內可能發生的潛在損失。每日監測體積極限，每週監測VaR計算和靈敏度分析。


41



第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)
除了使用VaR衡量一年內市場價格出現兩個標準差的反向變動(假設沒有相關性)所導致的假設虧損外，還進行了敏感性分析，以衡量假設市場價格出現10%的不利變動所導致的公允價值潛在虧損。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的最高、最低和平均每週頭寸，以及假設10%的不利價格變化帶來的市場風險如下：
 2021年12月31日2020年12月31日
長/(短)公允價值市場風險公允價值市場風險
 (單位：百萬)
最高位置$1,426 $143 $966 $97 
最低位置(98)(10)(842)(84)
平均倉位671 67 111 11 

平均倉位的公允價值變動是由於相關商品的平均數量和價格上升所致。

貨幣

該公司在70多個國家和地區合併了子公司。對於公司設在美國以外的大多數子公司來説，當地貨幣是功能貨幣，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，歐元是功能貨幣，在巴西和阿根廷，美元是功能貨幣。為了降低與外幣匯率波動相關的風險，該公司簽訂貨幣兑換合同，以最大限度地減少與主要以歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾貨幣計價的交易有關的外幣頭寸。這些貨幣代表發生經常性業務交易的主要職能貨幣或當地貨幣。該公司還使用貨幣兑換合約作為無限期投資於外國子公司和附屬公司的金額的對衝。使用的貨幣兑換合約有遠期合約、與銀行的掉期合約、交易所交易的期貨合約和場外期權。這類合約的市值變動與相關交易貨幣的價格變動高度相關。假設外幣匯率出現10%的不利變動，可能導致該等淨貨幣頭寸的公允價值損失並不重大。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司考慮無限期投資於外國子公司和公司合資企業的金額分別為106億美元和105億美元(按歷史匯率計算分別為127億美元和125億美元)。這一增長是由於外國子公司的留存收益增加了2億美元，部分被外幣對美元貶值1億美元所抵消。2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，假設報價外幣匯率出現10%的不利變化，導致的公允價值潛在虧損(主要將在其他全面收益中確認)分別為13億美元。實際結果可能會有所不同。

利息

本公司長期債務的公允價值是根據本公司目前類似類型借款安排的遞增借款利率，使用報價市場價格(如有)和未來現金流量貼現估算的。這樣的公允價值超過了長期債務賬面價值。市場風險估計為假設利率下降50個基點導致的公允價值潛在增加。實際結果可能會有所不同。

2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
長期債務公允價值$9,512 $9,487 
公允價值超過賬面價值1,500 1,602 
市場風險490 441 

截至2021年12月31日，長期債務公允價值的增加主要是由於借款增加。
42

第八項。財務報表和補充數據

  
財務報表頁碼
  
合併收益表
44
  
綜合全面收益表(損益表)
45
  
合併資產負債表
46
  
合併現金流量表
47
  
合併股東權益報表
48
  
合併財務報表附註
49
  
獨立註冊會計師事務所報告PCAOB ID：42
102

43

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併收益表
 

年終
(單位：百萬，每股除外)12月31日
 202120202019
  
收入$85,249 $64,355 $64,656 
產品銷售成本79,262 59,902 60,509 
毛利5,987 4,453 4,147 
銷售、一般和行政費用2,994 2,687 2,493 
資產減值、退出和重組成本164 80 303 
利息支出265 339 402 
未合併關聯公司收益中的權益(595)(579)(454)
債務清償損失36 409 — 
投資收益(96)(111)(196)
其他(收入)費用-淨額(94)(255)11 
所得税前收益3,313 1,883 1,588 
所得税費用578 101 209 
包括非控制性權益的淨收益2,735 1,782 1,379 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)26 10 — 
可歸因於控股權益的淨收益$2,709 $1,772 $1,379 
平均流通股數量-基本564 561 563 
平均流通股數量-稀釋566 565 565 
普通股基本每股收益$4.80 $3.16 $2.45 
稀釋後每股普通股收益$4.79 $3.15 $2.44 

請參閲合併財務報表附註。
44

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

綜合全面收益表(損益表)
 

 年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
  
包括非控股權益的淨收益$2,735 $1,782 $1,379 
其他全面收益(虧損)： 
外幣折算調整279 (362)(176)
税收效應(103)97 (12)
税額淨額176 (265)(188)
養老金和其他退休後福利負債調整289 (113)(98)
税收效應(71)16 50 
税額淨額218 (97)(48)
套期保值活動的遞延收益(虧損)33 254 (91)
税收效應7 (57)18 
扣除税收影響後的淨值40 197 (73)
投資未實現收益(虧損)(2)(27)13 
税收效應— — (1)
扣除税收影響後的淨值(2)(27)12 
其他綜合收益(虧損)432 (192)(297)
綜合收益(虧損)3,167 1,590 1,082 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)26 17 2 
可歸因於控股權益的綜合收益(虧損)$3,141 $1,573 $1,080 
 
請參閲合併財務報表附註。
45

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司
合併資產負債表 
(單位：百萬)2021年12月31日2020年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$943 $666 
分離的現金和投資8,016 5,890 
應收貿易賬款-淨額3,311 2,793 
盤存14,481 11,713 
其他流動資產5,158 6,224 
流動資產總額31,909 27,286 
投資和其他資產  
對關聯公司的投資和墊款5,285 4,913 
商譽和其他無形資產6,747 5,585 
使用權資產1,023 1,102 
其他資產1,369 1,054 
總投資和其他資產14,424 12,654 
物業、廠房和設備  
土地及土地改善工程554 545 
建築物5,597 5,522 
機器設備19,112 19,154 
在建工程正在進行中960 946 
 26,223 26,167 
累計折舊(16,420)(16,388)
淨資產、廠房和設備9,803 9,779 
總資產$56,136 $49,719 
負債、臨時股權與股東權益  
流動負債  
短期債務$958 $2,042 
貿易應付款6,388 4,474 
給經紀客户的應付款項8,965 6,460 
流動租賃負債277 261 
應計費用和其他應付款4,790 4,943 
長期債務的當期到期日570 2 
流動負債總額21,948 18,182 
長期負債  
長期債務8,011 7,885 
遞延所得税1,412 1,302 
非流動租賃負債765 863 
其他1,233 1,391 
長期負債總額11,421 11,441 
臨時股權--可贖回的非控股權益259 74 
股東權益  
普通股2,994 2,824 
再投資收益21,655 19,780 
累計其他綜合收益(虧損)(2,172)(2,604)
非控制性權益31 22 
總股東權益22,508 20,022 
總負債、臨時股權和股東權益$56,136 $49,719 

請參閲合併財務報表附註。
46

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併現金流量表

(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
經營活動 
包括非控股權益的淨收益$2,735 $1,782 $1,379 
將淨收益與經營業績提供(用於)的淨現金進行調整 
折舊及攤銷996 976 993 
資產減值費用125 54 142 
遞延所得税(129)75 21 
關聯公司收益中扣除股息後的權益(177)(298)(213)
股票補償費用161 151 89 
遞延現金流對衝34 254 (91)
債務清償損失36 409 — 
(收益)出售資產和業務的損失/投資重估(149)(161)39 
其他-網絡309 (113)(73)
經營性資產和負債變動，扣除收購和處置後的淨額 
隔離投資400 408 278 
貿易應收賬款(578)(149)287 
盤存(2,839)(2,426)(21)
證券化應收賬款中的遞延對價— (4,603)(7,681)
其他流動資產1,298 (2,126)(1,449)
貿易應付款1,919 694 (64)
給經紀客户的應付款項2,527 1,400 347 
應計費用和其他應付款(73)1,287 565 
總經營活動6,595 (2,386)(5,452)
投資活動 
資本支出(1,169)(823)(828)
收購企業淨資產(1,564)(15)(1,946)
出售資產和業務所得收益245 728 293 
對關聯公司的投資和墊款(34)(5)(13)
證券化應收賬款留存權益投資— (2,121)(5,398)
證券化應收賬款留存權益收益— 6,724 13,079 
購買有價證券— (2)(27)
出售有價證券所得款項1 6 104 
其他-網絡(148)(27)(5)
總投資活動(2,669)4,465 5,259 
融資活動 
長期債務借款1,329 1,791 8 
長期償債(534)(2,136)(626)
信貸額度協議項下的淨借款(付款)(1,085)837 919 
股份回購— (133)(150)
現金股利(834)(809)(789)
其他-網絡6 27 (22)
融資活動總額(1,118)(423)(660)
增加(減少)現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物2,808 1,656 (853)
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物-年初4,646 2,990 3,843 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物–年終
$7,454 $4,646 $2,990 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$943 $666 $852 
獨立現金和投資中包括的限制性現金和限制性現金等價物6,511 3,980 2,138 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$7,454 $4,646 $2,990 
支付利息和所得税的現金如下：
利息$276 $345 $388 
所得税$553 $195 $268 
補充披露非現金投資活動：
證券化應收賬款留存權益$— $4,656 $7,751 
請參閲合併財務報表附註。
47

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併股東權益報表
累計
其他		總計
 普通股再投資全面非控制性股東的
 股票金額收益收益(虧損)利益權益
 (單位：百萬)
餘額，2018年12月31日559 $2,560 $18,527 $(2,106)$15 $18,996 
綜合收益      
淨收益  1,379  —  
其他綜合收益(虧損)   (299)2  
綜合收益總額     1,082 
支付的現金股息-$1.40每股  (789)  (789)
股份回購(4)(150)(150)
股票補償費用2 89    89 
其他— 6 (9) — (3)
餘額，2019年12月31日557 $2,655 $18,958 $(2,405)$17 $19,225 
ASC 326的影響(見注1)(8)(8)
平衡，2020年1月1日557 $2,655 $18,950 $(2,405)$17 $19,217 
綜合收益
淨收益1,772 10 
其他綜合收益(虧損)(199)7 
綜合收益總額1,590 
支付的現金股息-$1.44每股(809)(809)
股份回購(4)(133)(133)
股票補償費用2 151 151 
其他1 18 — (12)6 
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 
綜合收益
淨收益2,709 26 
其他綜合收益(虧損)432 — 
綜合收益總額3,167 
支付的現金股息-$1.48每股(834)(834)
股票補償費用3 161 161 
其他1 9 — (17)(8)
餘額，2021年12月31日560 $2,994 $21,655 $(2,172)$31 $22,508 

請參閲合併財務報表附註。
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合併財務報表附註


Note 1. 重要會計政策摘要

業務性質

ADM釋放了大自然的力量，在全球範圍內提供營養。該公司是人類和動物營養領域的全球領先企業，也是世界首屈一指的農產品原產地和加工公司。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，能夠滿足人們對食品、飲料、健康和保健等方面的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM豐富了全世界的生活質量。

該公司將天然產品轉變為主食、可持續、可再生的工業產品，以及廣泛的食品和飲料配料以及食品和飲料、補充劑、寵物和牲畜營養等解決方案。ADM在全球食物鏈的每一個環節都擁有無與倫比的能力，使其客户在解決當今和未來的全球挑戰方面具有優勢。在ADM，可持續的做法和對環境責任的關注與其主要業務並不是分開的：它們是公司每天為客户服務和為股東創造價值的工作不可或缺的一部分。該公司是世界領先的人類和動物營養成分以及其他天然產品的生產商之一。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已取消。該公司合併其擁有控股權的所有實體，包括可變利益實體(VIE)。就VIE而言，本公司評估其是否為適用會計準則所界定的主要受益人。對聯屬公司的投資，包括本公司通過其行使重大影響力但不控制被投資人且並非被投資人活動的主要受益者的VIE，自收購以來在未分配收益中按成本加股本列賬，並在適當情況下根據投資餘額與被投資人相關淨資產之間的基差進行調整。該公司的某些聯營公司的業績和某些VIE的業績包括在使用最新的可用財務報表中。在每一種情況下，財務報表都在公司年終的93天內，並在不同時期保持一致。  

預算的使用

按照公認會計原則(GAAP)編制合併財務報表要求管理層作出影響其合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類

截至2021年12月31日止年度，本公司錄得成本法投資重估收益$49綜合收益表中與可觀察到的第三方投資收入(以前的利息收入)相關的百萬美元。以前記錄在其他(收入)費用中的重估收益--淨額#美元23百萬美元和$4分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，對100萬份進行了重新分類，以符合當前的列報。

自2021年12月31日起，該公司報告87合併資產負債表中正在處理的商譽中的無形資產和其他無形資產。以前報告的在建中無形資產，房地產、廠房和設備的在建金額為$172截至2020年12月31日的100萬份重新分類，以符合當前的陳述。
現金等價物

該公司將所有購買時到期日不超過3個月的非隔離、高流動性投資視為現金等價物。
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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
隔離現金和投資

公司根據監管要求、商品交換要求和保險安排將某些現金、現金等價物和投資餘額分開。這些餘額包括從該公司註冊期貨佣金商户和商品經紀服務客户處收到的存款、向商品交易所票據交換所質押的現金保證金和證券，以及根據某些保險安排質押作為擔保的現金。單獨的現金和投資還包括該公司專屬保險業務的各種保險計劃的有限現金抵押品。從這些獨立餘額由現金和現金等價物組成的程度來看，它們在現金流量表上被視為限制性現金和現金等價物。

應收賬款

公司按可變現淨值記錄應收賬款。這一價值包括估計壞賬準備#美元。122百萬美元和$100分別於2021年12月31日和2020年12月31日計入600萬歐元，以反映應收賬款餘額預期的任何虧損，包括應收賬款的任何應計利息。記錄在其他資產中的長期應收賬款對公司的整個應收賬款組合並不重要。

自2020年1月1日起，該公司採用了會計準則編纂(ASC)第326主題，金融工具-信貸損失(第326主題)，並開發了一種新的估計壞賬的方法。在這種方法下，應收賬款是根據類型、地區、信用風險評級和年齡進行彙集的。每個儲備池都被分配了一個預期損失係數，以得出基於歷史沖銷的一般儲備，根據需要根據地區、經濟和其他前瞻性因素進行調整。由於其全球客户羣的龐大和多樣化性質，該公司將信用風險降至最低。ADM通過信用分析和審批、信用限額和監控程序來管理其對交易對手信用風險的敞口。截至2020年1月1日，公司對留存收益的累計影響調整為$8由於採用了主題326，這一數字達到了100萬。

公司在銷售、一般和行政費用中記錄了壞賬費用#美元。32百萬，$47百萬美元，以及$23截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬。

盤存

某些商殘農產品的庫存，包括根據遞延定價合同獲得的庫存，按市值列報。此外，公司使用先進先出(FIFO)方法對某些存貨進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。在2020年1月1日之前，該公司還使用後進先出(LIFO)法對其某些農產品庫存進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。

從2020年1月1日起，該公司將其某些農產品庫存的會計方法從後進先出法改為農業服務和油籽部門的市值。該公司認為市場價值更可取，因為它：(I)符合ADM公司大多數農業商品庫存所使用的庫存估值方法；(Ii)加強庫存成本與收入的匹配，更好地反映公司資產負債表上當前的庫存成本；以及(Iii)提供與公司同行更好的可比性。

該公司得出的結論是，會計變更對前幾個時期的財務報表沒有實質性影響，因此決定不追溯地應用這一變更。因此，該公司記錄的產品銷售成本減少了#美元。91百萬(美元)69税後百萬美元，相當於$0.12稀釋後每股)計算截至2020年12月31日的年度變化的累積影響，不影響現金流量表。這一變化對公司截至2020年12月31日的年度業績沒有實質性影響。

如果公司沒有進行會計變更，後進先出法估值對ADM公司經營業績的影響將是銷售商品成本增加#美元。147百萬(美元)113税後百萬美元，相當於$0.20於截至2020年12月31日止年度之每股攤薄)，不影響綜合現金流量表。


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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
下表列出了該公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的庫存。

2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
先進先出庫存$4,260 $3,310 
市場庫存9,769 7,941 
供應品和其他庫存452 462 
總庫存$14,481 $11,713 

公允價值計量

本公司根據在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格來確定公允價值。該公司採用市場法估值技術來計量其按公允價值列賬的大部分資產和負債。在可用於報告公允價值的公允價值層次中設立了三個級別：級別1：相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。第2級：可觀察的投入，包括已調整的第1級價格；類似資產或負債的報價；不像交易交易所那樣活躍的市場的報價；以及其他可觀察到的或能得到可觀察到的市場數據充分證實的投入。第三級：很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，是資產或負債公允價值的重要組成部分。在評估公允價值投入的重要性時，本公司一般將資產或負債歸類為3級，當其公允價值是使用不可觀察的投入確定的，而這些不可觀測的投入單獨或與其他不可觀測的投入合計時，代表資產或負債的公允價值超過公允價值的10%。在確定公允價值水平分類的重要性時，需要對定量和定性因素進行評估時作出判斷。第三級金額可以包括其價值是使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術來確定的資產和負債，以及其公允價值的確定需要大量管理層判斷或估計的資產和負債。

基於與公司供應商和客户的歷史經驗、公司自身的信用風險以及對當前市場狀況的瞭解，公司認為不履行風險不會對其大部分遠期商品買賣合同的公允價值構成重大影響。然而，在某些情況下，如果公司認為不履行風險是一項重要的投入，公司將記錄估計的公允價值調整，並將計量分類為3級。

在許多情況下，用於計量公允價值的估值技術包括來自公允價值層次的多個層面的投入。作為公允價值計量的重要組成部分的最低投入水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值分級水平內的公允價值資產和負債的分類。

本公司的政策是在報告期末計量和記錄不同級別之間的轉移時間，包括調入和調出三級的時間。  

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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
衍生品

本公司在其綜合資產負債表中按公允價值確認其所有衍生工具為資產或負債。未實現收益報告為其他流動資產，未實現損失報告為應計費用和其他應付款。衍生工具的公允價值變動(即損益)的會計處理取決於該衍生工具是否已被指定並符合套期保值關係的一部分，以及套期保值關係的類型。公司的大部分衍生品沒有被指定為對衝工具，因此，這些衍生品的公允價值變動立即在收益中確認。對於被指定並符合套期保值工具的衍生工具，本公司根據被套期保值的風險敞口將該套期保值工具指定為現金流對衝或淨投資對衝。

對於被指定為高效現金流量對衝的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流量變化的風險敞口)，衍生工具的損益在現金流量表中報告為累計其他全面收益(虧損)的組成部分和一項經營活動，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益和被對衝交易影響收益的同一個或多個期間內的收益。未計入有效性評估的套期保值部分以及與終止套期保值相關的損益在當期綜合收益表中確認。

對於被指定為淨投資對衝並符合條件的衍生工具，與外幣匯率變動相關的匯兑損益將在AOCI遞延，直至剝離相關投資。
成本法投資

成本法投資：$297百萬美元和$178截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別有100萬歐元計入公司綜合資產負債表中的其他資產。重估收益為$49百萬，$23百萬美元，以及$4截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，分別與可觀察到的第三方交易相關的100萬美元，在公司的綜合收益表中記錄在投資收入中。

物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本入賬。維修和維護費用在發生時計入。為了財務報告的目的，公司通常使用直線折舊法計算折舊，在所得税方面，通常使用加速折舊法。年度折舊撥備主要是按照以下資產壽命範圍計算的：建築物-15至40幾年；機器和設備-3至40好幾年了。該公司將正在進行的主要建設項目的利息資本化為#美元。17百萬，$14百萬美元，以及$15截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

所得税

本公司按照負債法核算所得税。遞延税項資產和負債在綜合財務報表中按資產和負債的計税基準與報告金額之間的暫時性差異計入，使用預期差異將逆轉的年度的有效法定税率。税率變動對遞延税項資產和負債的影響計入法律規定的制定日期所在期間的經營業績。適用的會計準則規定了納税狀況在合併財務報表中確認之前所需達到的最低門檻。本公司在其綜合財務報表中確認，根據税倉的技術價值，經審核後確定的税倉更有可能持續下去。

該公司將所得税相關餘額的利息歸類為利息支出，並將與税務相關的處罰歸類為銷售、一般和行政費用。


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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
商譽和其他無形資產

商譽和其他被視為具有無限期壽命的無形資產不攤銷，但須接受年度減值測試。固定壽命無形資產，包括與公司1ADM計劃相關的資本化費用，如第三方配置成本和內部勞動力，在其預計使用年限內攤銷。1至50該等資產的賬面價值可能不能完全收回的指標顯示，該等資產的賬面價值可能無法全數收回，並於數年內進行減值審核。本公司的會計政策是在每個會計年度的10月1日或每當有指標表明資產的賬面價值可能無法完全收回時，對具有無限壽命的商譽和其他無形資產進行減值評估。該公司記錄的減值費用總額為#美元。52與商譽和其他無形資產相關的百萬美元，$26與客户列表相關的百萬美元，以及$11在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，分別有100萬相關商譽和其他無形資產(有關更多信息，請參閲附註9)。
 
資產放棄和減記

只要有減值指標，公司就會對長期資產進行減值評估。此外，在考慮本公司將資產用於其預期用途、將資產用於其他用途或出售資產以收回賬面價值的能力後，資產減記至公允價值。公允價值一般基於貼現現金流量分析，該分析依賴於管理層對市場參與者假設的估計或被視為持有待售資產的估計售價(根據適用會計準則的第三級計量)。於二零二零年，本公司暫時閒置其生產乙醇的若干玉米加工資產，並對該等資產進行量化減值評估，因此並無減值費用。該公司於2021年4月重新啟動了這些閒置的設施。截至2020年12月31日，暫時閒置資產的總賬面價值無關緊要。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，資產放棄和減值費用為73百萬，$28百萬美元，以及$131分別為百萬美元。

應付給經紀客户的款項

應付給經紀客户的款項是指公司期貨佣金商家的客户賬户總數，這些賬户的餘額為信用或正餘額。客户賬户主要用於商品交易，包括未平倉商品交易的損益，以及為保證金或本公司或交易所結算組織或交易對手要求的其他目的而支付的證券和其他存款。應付給經紀客户的款項在單獨的現金和投資中有相應的餘額，在其他流動資產中有客户綜合應收賬款。

收入

該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照ASC主題606的控制權轉移指南向其目的地移動，隨着時間的推移，公司確認收入。與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC610-20的要求，當庫存控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入。非金融資產解除確認的得失(“Topic 610-20”).

股票薪酬

該公司根據授予的獎勵的公允價值確認其股票補償的費用。公司的股票補償計劃規定授予限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和股票期權。股票期權和績效股票單位的公允價值在授予之日分別使用Black-Scholes期權估值模型和格子估值模型進行估計。這些估值模型需要輸入主觀假設。計算的補償成本，扣除沒收後，在相關股票補償獎勵的歸屬期間按比例確認。


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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
研究與開發

與研究和開發相關的成本在發生時計入費用。在扣除其後由政府撥款償還的開支後，該等費用為$。171百萬，$160百萬美元，以及$154截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。

每股數據

每股普通股的基本收益是通過將可歸因於控股權益的淨收益除以已發行普通股的加權平均數來確定的。在計算稀釋每股收益時，平均已發行普通股數量是由行使價格低於使用庫存股方法的普通股平均市場價格的已發行普通股期權增加的。

企業合併

本公司的收購是根據ASC主題805進行説明的。企業合併，經修訂的. 轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產的判斷、估計和假設。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，本質上是不確定的。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要使用貼現現金流模型來確定。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。在自收購日期起計最長一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可能會被記錄為對轉讓對價及相關分配的調整。於計價期滿或收購資產及承擔負債價值最終釐定(以先到者為準)時，任何該等調整均計入綜合收益表。本公司在臨時股權中的任何可贖回的非控股權益按贖回價值記賬，並在留存收益中記錄定期變化。

新會計準則的採納

自2021年1月1日起，本公司採用ASC主題740修改後的指導意見。所得税(主題740)，通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的核算。修正案還簡化和改進了740專題其他領域的一致適用。修訂後的指導意見的採納對公司的綜合財務報表沒有重大影響。
待定會計準則

到2022年12月31日，本公司可以選擇採用ASC主題848的修訂指南。參考匯率改革，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於合約、套期保值關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，這些交易預計將因參考匯率改革而停止。修訂後的指南提供的便利和例外不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束後保留。公司計劃在2022年12月31日到期日之前採用修訂指引提供的權宜之計和例外情況，預計修訂指引的採用不會對合並財務報表產生影響。

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合併財務報表附註(續)

注1.主要會計政策摘要(續)
自2023年1月1日起，本公司將被要求採用ASC主題805的修訂指南。企業合併這提高了在業務合併之日和之後與客户確認和衡量收購收入合同的可比性。經修訂的指導意見要求實體(購買方)根據專題606確認和計量在企業合併中取得的合同資產和合同負債。允許提前領養。該公司預計，採用這一修訂後的指導方針不會對其綜合財務報表產生重大影響。

Note 2. 收入

收入確認

該公司的收入主要來自農產品的銷售和運輸，以及用於食品、飲料、飼料、能源和工業應用的製造產品，以及用於人類和動物營養的配料和解決方案。收入是根據與客户的合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。公司與客户的大多數合同都有一項履約義務，合同期限為一年或更短。本公司適用主題606第10-50-14段中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或更短的剩餘履約義務的信息。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。該公司確認運輸服務合同收入為#美元。606百萬，$423百萬美元，以及$515截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。對於不在主題606範圍內的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC 610-20的要求，當庫存控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入。
運費和搬運費

與與客户簽訂的貨物銷售合同相關的運輸和搬運成本被計入履行活動，並計入銷售產品的成本。因此，向客户開出的此類成本的金額作為收入的一部分計入。
向客户徵收並匯給政府當局的税款
本公司不包括由政府當局評估的税款，這些税款(I)在特定創收交易中徵收，(Ii)在衡量交易價格時向客户徵收，或作為銷售產品收入和成本的組成部分。
合同責任

合同責任涉及客户對公司尚未提供的商品和服務的預付款。合同負債#美元581百萬美元和$626截至2021年12月31日和2020年12月31日，應計費用和其他應付款分別記錄在合併資產負債表中。截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度確認為收入的合同負債為#美元。626百萬美元和$604分別為百萬美元。










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注2.收入(續)

收入分解

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度按確認時間和主要產品線分類的收入。

截至2021年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$2,831 $606 $3,437 $41,580 $45,017 
壓榨441 — 441 10,927 11,368 
精煉產品及其他2,458 — 2,458 8,204 10,662 
總農業服務量和油籽5,730 606 6,336 60,711 67,047 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑5,866 — 5,866 1,745 7,611 
Vantage玉米加工機3,499 — 3,499 — 3,499 
總碳水化合物溶液9,365 — 9,365 1,745 11,110 
營養
人類營養學3,189 — 3,189 — 3,189 
動物營養3,523 — 3,523 — 3,523 
全營養6,712 — 6,712 — 6,712 
其他事務380 — 380 — 380 
總收入$22,187 $606 $22,793 $62,456 $85,249 

56


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合併財務報表附註(續)

注2.收入(續)

截至2020年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$3,108 $423 $3,531 $29,195 $32,726 
壓榨467 — 467 9,126 9,593 
精煉產品及其他2,095 — 2,095 5,302 7,397 
總農業服務量和油籽5,670 423 6,093 43,623 49,716 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑4,756 — 4,756 1,631 6,387 
Vantage玉米加工機2,085 — 2,085 — 2,085 
總碳水化合物溶液6,841 — 6,841 1,631 8,472 
營養
人類營養學2,812 — 2,812 — 2,812 
動物營養2,988 — 2,988 — 2,988 
全營養5,800 — 5,800 — 5,800 
其他事務367 — 367 — 367 
總收入$18,678 $423 $19,101 $45,254 $64,355 

截至2019年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$4,693 $515 $5,208 $26,497 $31,705 
壓榨736 — 736 8,743 9,479 
精煉產品及其他2,230 — 2,230 5,327 7,557 
總農業服務量和油籽7,659 515 8,174 40,567 48,741 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑5,154 — 5,154 1,700 6,854 
Vantage玉米加工機3,032 — 3,032 — 3,032 
總碳水化合物溶液8,186 — 8,186 1,700 9,886 
營養
人類營養學2,745 — 2,745 — 2,745 
動物營養2,932 — 2,932 — 2,932 
全營養5,677 — 5,677 — 5,677 
其他事務352 — 352 — 352 
總收入$21,874 $515 $22,389 $42,267 $64,656 

(1) 主題815收入與公司銷售合同的實物交付或結算有關，這些合同作為衍生品入賬，不在主題606的範圍內。
57


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注2.收入(續)

農業服務和油料種子

農業服務和油籽部門的收入來自商品銷售、貨物運輸服務費、在其全球加工設施製造的產品的銷售，以及其結構性貿易融資活動。收入是根據合同中規定的對價計算的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。當通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時，收入即被確認。對於運輸服務合同，隨着駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路或集裝箱貨運按照主題606的控制權轉移指南向目的地移動，公司將隨着時間的推移確認收入。確認的收入金額遵循合同規定的價格，其中可能包括運費或其他合同規定的成本部分。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門的收入來自銷售該公司在世界各地的全球玉米和小麥碾磨設施生產的產品。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。產品從公司的各種設施和存儲終端網絡運到客户手中。確認的收入數額以合同中規定的對價為基礎，其中可能包括運費和其他成本，具體取決於每份合同的具體運輸條款。對於主題606範圍以外的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

營養

營養部門銷售原料和解決方案，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、水膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物、食用豆類、配方飼料、動物保健和營養品、寵物食品和食品，以及其他特種食品和飼料配料。收入在產品控制權轉移到客户手中時確認。確認的收入金額以合同價格或雙方商定的產品價格為準。運費和航運被確認為收入的一個組成部分，同時控制轉移給客户。

其他事務

其他業務包括公司的期貨佣金業務，其主要收入來源是佣金和經紀收入，這些佣金和經紀收入是代表客户執行訂單和清算期貨合約和期貨合約期權所產生的。佣金和經紀收入在交易執行之日確認。其他業務還包括該公司的專屬自保業務，該業務通過從第三方再保險池中按比例分享保費來產生第三方收入。再保險費在保單承保期間以直線方式確認。

Note 3. 收購

收購的經營結果從收購之日起包含在公司的財務報表中，在截至2021年12月31日的一年中並不重要。與收購相關分配的商譽主要歸因於公司收購業務後預期產生的協同效應。







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合併財務報表附註(續)

注3.收購(續)
2021財年收購

在截至2021年12月31日的年度內，公司的營養部門收購了五業務包括75收購總部位於美國的PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(統稱為P4)的多數股權，這些公司是自有品牌寵物食品和補充劑的主要供應商；Deerland益生菌和酶(Deerland)是益生菌、益生菌和酶技術的領先者；Sojaprotein是歐洲領先的非轉基因大豆成分供應商，總對價為$1.610億美元，使用手頭的現金。這些收購的總現金對價，扣除美元21所獲得的100萬美元現金初步分配如下。該公司預計，一旦估值和計量期調整最終確定，這些收購價格分配將發生變化。

(單位：百萬)P4鹿地Sojaprotein其他總計
營運資金$11 $28 $71 $6 $116 
物業、廠房和設備73 48 83 8 212 
商譽313 353 153 41 860 
其他無形資產249 258 51 11 569 
其他長期資產— — — 2 2 
長期負債— (43)(2)— (45)
臨時股權--可贖回的非控股權益(150)— — — (150)
總現金對價$496 $644 $356 $68 $1,564 

該公司有權收購剩餘的股份252023年12月31日至2025年3月31日P4的利息百分比，基於P4的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)的固定倍數12個月在行使此選擇權之前。非控股權益持有人亦有權按相同條款向本公司認購25%權益。本公司記錄了25臨時股權中剩餘權益的百分比-可贖回的非控股權益。

在$860分配給商譽的百萬美元，$313預計將有100萬人因税收原因而可扣除。

2021年的收購通過擴大公司在寵物治療和補充劑方面的能力，以及快速增長的全球對植物性蛋白的需求，以及在高價值調味品領域的能力和對食品、飲料和補充劑的快速增長的需求，推進了ADM的增長戰略。這些收購的收購後財務結果在營養部分報告。

下表列出了收購的其他無形資產的公允價值和使用年限。
有用的壽命P4鹿地Sojaprotein其他總計
(以年為單位)(單位：百萬)
壽命有限的無形資產：
商標/品牌7至15$9 $49 $6 $3 $67 
客户列表15至20224 174 45 5 448 
食譜716 — — — 16 
其他知識產權7至10— 35 — 3 38 
收購的其他無形資產合計$249 $258 $51 $11 $569 







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合併財務報表附註(續)

注3.收購(續)
2020財年收購

於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司收購了Yerbalatina及其餘70安可動物營養能力有限公司(“安可”)的%權益，總現金對價為#美元15百萬美元。這些收購的總現金對價加上$3本公司之前持有的安可股權的收購日期價值為100萬美元，分配如下：
(單位：百萬)
營運資金$16 
物業、廠房和設備1 
商譽2 
長期負債(1)
現金總對價加上收購日以前持有股權的公允價值$18 

該公司確認的税前收益為#美元。2本公司先前持有的股權的賬面價值與收購日公允價值之間的差額，即Anco交易的賬面價值與收購日公允價值之間的差額。收購日期的公允價值是根據採用市場參與者假設(適用會計準則下的第三級計量)的貼現現金流分析確定的。

2019財年收購

截至2019年12月31日止年度，本公司收購Neovia SAS(“Neovia”)、佛羅裏達化工公司(“FCC”)、Ziegler Group(“Ziegler”)及其餘50GLeadell農業有限公司(“GLeadell”)的%權益，總現金對價為$2.0十億美元。這些收購的總現金對價，扣除美元95獲得的百萬美元現金，外加15公司先前持有的格列貝爾公司股權的收購日期價值為100萬美元，分配如下：
(單位：百萬)內奧維亞催化裂化齊格勒格列德爾總計
營運資金$108 $31 $18 $(6)$151 
物業、廠房和設備384 17 3 13 417 
商譽773 94 23 10 900 
其他無形資產669 29 35 — 733 
其他長期資產83 — — 9 92 
長期負債(325)(1)(10)(11)(347)
總現金對價，扣除收購現金後的淨額，加上收購日以前持有的股權的公允價值$1,692 $170 $69 $15 $1,946 

在$900分配給商譽的百萬美元，$94預計將有100萬人因税收原因而可扣除。

該公司確認的税前收益為#美元。4GLeadell交易的賬面價值和收購日公允價值之間的差額，即公司以前持有的股權的賬面價值和收購日公允價值之間的差額。收購日期的公允價值是根據採用市場參與者假設(適用會計準則下的第三級計量)的貼現現金流分析確定的。







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合併財務報表附註(續)

注3.收購(續)
下表列出了收購的其他無形資產的公允價值和使用年限。
有用的壽命內奧維亞催化裂化齊格勒總計
(以年為單位)(單位：百萬)
具有無限壽命的無形資產：
商標/品牌$194 $— $— $194 
壽命有限的無形資產：
商標/品牌5至1512 — 4 16 
客户列表10至20304 15 5 324 
其他知識產權6至10159 14 26 199 
收購的其他無形資產合計$669 $29 $35 $733 

收購Neovia、FCC和Ziegler符合該公司成為世界領先營養公司之一的戰略。這些收購的收購後財務結果在營養部分報告。
.
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合併財務報表附註(續)


Note 4. 公允價值計量

下表按級別列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日按公允價值經常性核算的公司資產和負債。

 2021年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $6,765 $3,004 $9,769 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 902 460 1,362 
外匯合約
— 238 — 238 
利率合約— 46 — 46 
現金等價物448 — — 448 
隔離投資1,338 — — 1,338 
總資產$1,786 $7,951 $3,464 $13,201 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $944 $815 $1,759 
外匯合約
— 191 — 191 
債務轉換選擇權— — 15 15 
庫存相關應付款— 859 106 965 
總負債$— $1,994 $936 $2,930 

 
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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
 2020年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場上結轉的庫存$— $5,758 $2,183 $7,941 
未實現的衍生收益：    
商品合約— 1,905 859 2,764 
外幣合約— 283 — 283 
利率合約— 61 — 61 
現金等價物297 — — 297 
有價證券1 — — 1 
隔離投資1,067 — — 1,067 
總資產$1,365 $8,007 $3,042 $12,414 
負債：    
未實現衍生品虧損：    
商品合約$— $1,116 $918 $2,034 
外幣合約— 535 — 535 
利率合約— 15 — 15 
債務轉換選擇權— — 34 34 
庫存相關應付款— 498 11 509 
總負債$— $2,164 $963 $3,127 
 
在市場上結轉的存貨和存貨相關應付款的估計公允價值是基於交易所報價，並根據當地市場和質量的差異進行調整，稱為基準。該公司存貨的市場估值是根據地點和質量(基礎)進行調整的，因為交易所報價代表了在商品、數量、未來交貨期、交貨地以及商品質量或等級方面有標準化條款的合同。基差調整通常是根據競爭對手和經紀商報價或上市或場外交易(OTC)市場交易的投入確定的，被認為是可觀察到的。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到的市場活動很少或沒有市場活動的支持。當不可觀察到的投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，存貨被歸類為第三級。存貨公允價值的變動在合併收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。












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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約、遠期商品買賣合約，以及主要與農產品、能源、利率和外匯有關的場外交易工具。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場上未經調整的報價進行估值，並被歸類為一級。該公司的大多數交易所交易的期貨和期權合約每天都以現金結算，因此不包括在這些表格中。遠期商品買賣合約的公允價值是根據根據當地市場差異調整後的外匯報價估算的。公司遠期商品買賣合同的市場估值根據地點(基礎)進行了調整，因為交易所報價代表的是在商品、數量、未來交貨期、交割地點以及商品質量或等級方面都有標準化條款的合同。基差調整通常是根據競爭對手和經紀商的報價或上市或場外交易市場交易的投入確定的，被認為是可觀察到的。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到的市場活動很少或沒有市場活動的支持。當可觀察到的投入在合同的幾乎整個期限內可用時，它被歸類為2級。當不可見投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，合同被歸類為3級。除某些被指定為現金流量對衝的衍生品外，合同被歸類為3級, 商品相關衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。外幣相關衍生工具的公允價值變動在合併收益表中確認為收入、銷售產品成本和其他(收入)費用淨額的組成部分，具體取決於合同的目的。被指定為有效現金流對衝的衍生工具的公允價值變動在綜合資產負債表中確認為累計其他全面收益(虧損)(AOCI)的組成部分，直至被套期保值項目計入收益或被套期保值交易很可能不再發生為止。

該公司的現金等價物由按市場報價估值的貨幣市場基金組成，被歸類為1級。

該公司的獨立投資由美國國債組成。美國國庫券使用報價市場價格進行估值，並被歸類為1級。

債務轉換選擇權是與附註10所述可交換債券相關的權益掛鈎嵌入衍生工具。嵌入衍生工具的公允價值計入長期債務，公允價值變動確認為利息，並在第三方定價服務(第3級計量)的協助下進行估值。























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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
下表顯示了在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的所有資產和負債活動的前滾。

 第3級公允價值資產計量
2021年12月31日
盤存
承運於
市場		商品
導數
合同
收益		總計
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$2,183 $859 $3,042 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)1,131 1,071 2,202 
購買30,357 — 30,357 
銷售額(30,471)— (30,471)
聚落— (1,437)(1,437)
轉入3級1,200 103 1,303 
轉出級別3(1,396)(136)(1,532)
期末餘額，2021年12月31日 (1)
$3,004 $460 $3,464 

(1)包括未實現收益增加$2.2與截至2021年12月31日仍持有的3級資產有關的10億美元。

 第3級公允價值負債計量
2021年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合同
損失		債務轉換選擇權總計
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$11 $918 $34 $963 
銷售產品成本和利息費用中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)2 1,992 (19)1,975 
購買123 — — 123 
銷售額(30)— — (30)
聚落— (2,191)— (2,191)
轉入3級— 324 — 324 
轉出級別3— (228)— (228)
期末餘額，2021年12月31日 (1)
$106 $815 $15 $936 
 
(1)包括未實現虧損增加#美元0.8截至2021年12月31日，與3級負債有關的10億美元。
 
65


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
 第3級公允價值資產計量
2020年12月31日
盤存
承運於
市場		商品
導數
合同
收益		總計
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$1,477 $201 $1,678 
計入銷售產品成本的已實現/未實現淨收益合計增加(減少)146 938 1,084 
購買14,185 — 14,185 
銷售額(13,852)— (13,852)
聚落— (257)(257)
轉入3級290 70 360 
轉出級別3(63)(93)(156)
期末餘額，2020年12月31日 (1)
$2,183 $859 $3,042 

(1)包括未實現收益增加$1.7與截至2020年12月31日仍持有的3級資產相關的10億美元。

 第3級公允價值負債計量
2020年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合同
損失		債務轉換選擇權總計
 (單位：百萬)
餘額，2019年12月31日$27 $199 $— $226 
銷售產品成本和利息費用中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)— 1,729 17 1,746 
購買/發行債務轉換期權20 — 17 37 
銷售額(36)— — (36)
聚落— (1,059)— (1,059)
轉入3級— 112 — 112 
轉出級別3— (63)— (63)
期末餘額，2020年12月31日 (1)
$11 $918 $34 $963 

(1)包括未實現虧損增加#美元0.9截至2020年12月31日，與3級負債相關的10億美元。

轉移至先前分類為第二級的資產及負債的第三級是由於不可觀察投入的相對價值佔若干產品及衍生合約的公允價值總計量的相對價值超過10%的門檻所致。轉出第三級的主要原因是無法觀察到的投入相對於某些產品和衍生合約的總公允價值計量的相對價值低於10%的門檻，從而允許重新分類到第二級。





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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
在某些情況下，導致存貨和商品買賣合同的交易所交易價格與當地價格之間存在差異的價格構成可以根據這些定價構成的現有報價來觀察，而在某些情況下，這種差異是不可觀察到的。這些價格構成主要包括運輸成本和因地點、質量或其他合同條款所需的其他調整。在下表中，這些其他調整稱為基準。無法觀察到的價格組成部分的變化受到每個設施和整個市場特定的當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合約條款和期貨價格等因素也會影響這些不可觀察到的價格成分的變動。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司3級估值中包含的不可觀察價格成分的加權平均百分比。該公司的3級計量可能只包括基數、僅包括運輸成本，或者同時包括兩個價格組成部分。例如，對於有基礎的3級庫存，截至2021年12月31日的不可觀察組件是加權平均值28.7資產總價的%，以及13.1負債總價的%。
 
總價的加權平均百分比
 2021年12月31日2020年12月31日
組件類型資產負債資產負債
存貨及相關應付款    
基礎28.7%13.1%4.3%13.7%
運輸成本13.0%—%10.6%—%
商品衍生品合約    
基礎30.0%27.1%28.3%0.7%
運輸成本8.1%0.7%1.9%1.3%

在該公司的某些主要市場，該公司依靠第三方的報價來評估其庫存和實物商品買賣合同的價值。在確定適用的市場價格時，公司一般不會進一步調整這些報價。在某些情況下，第三方報價僅限於一個或兩個獨立來源。在這些情況下，在沒有其他佐證證據的情況下，本公司認為這些報價100%無法觀察到，因此，這些項目的公允價值在第三級報告。

Note 5. 衍生工具與套期保值活動

未被指定為對衝工具的衍生工具

本公司大部分衍生工具並未被指定為對衝工具。公司使用交易所交易期貨、交易所交易和場外期權合約來管理其商業化農產品庫存和遠期現金購銷合約的淨頭寸，以降低農產品和外匯市場波動帶來的價格風險。該公司還使用交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售戰略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與標的商品價值之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場波動性等因素的顯著影響。衍生工具，包括交易所交易合約及遠期商品買賣合約，以及若干商殘農產品的存貨(包括根據遞延定價合約購入的金額)，均按公允價值或市值列報。存貨不是衍生工具，因此存貨的公允價值和公允價值變動不包括在下表中。


67


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 
 2021年12月31日2020年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$217 $116 $283 $270 
商品合約1,276 1,759 2,764 2,034 
債務轉換選擇權— 15 — 34 
總計$1,493 $1,890 $3,047 $2,338 

下表列出了未被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合收益表中。
成本其他費用(收入)-淨額
產品利息
(單位：百萬)收入售出費用
截至2021年12月31日止的年度
合併收益表$85,249 $79,262 $(94)$265 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$3 $(140)$189 $— 
商品合約— (1,606)— 
債務轉換選擇權— — — 19 
在收益中確認的全部收益(虧損)$3 $(1,746)$189 $19 $(1,535)
截至2020年12月31日的年度
合併收益表$64,355 $59,902 $(255)$339 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$28 $(496)$(153)$— 
商品合約— (68)— — 
債務轉換選擇權— — — (17)
在收益中確認的全部收益(虧損)$28 $(564)$(153)$(17)$(706)
截至2019年12月31日的年度
合併收益表$64,656 $60,509 $11 $402 
以下項目的税前收益(虧損)：
外幣合約$9 $32 $(21)$— 
商品合約— 24 — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$9 $56 $(21)$— $44 
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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
某些商業化農產品、遠期現金購銷合約、交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約的庫存市值變動，立即在收益中確認為銷售產品成本的組成部分。

外幣相關衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為收入、銷售產品成本和其他(收入)費用淨額的組成部分，具體取決於合同的目的。

被指定為現金流或淨投資對衝策略的衍生品

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司有某些衍生品被指定為現金流和淨投資對衝。

對於被指定為淨投資對衝並符合條件的衍生工具，與外幣匯率變動相關的匯兑損益將在AOCI遞延，直至剝離相關投資。

該公司使用指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期和外匯遠期，以保護公司在外國子公司的投資不受外幣匯率變化的影響。該公司執行了美元固定對歐元固定的交叉貨幣掉期，名義總金額為#美元。1.210億美元和1.3分別截至2021年12月31日和2020年12月31日的10億美元，以及名義總金額為美元的外匯遠期2.610億美元和1.8分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的税後虧損為44百萬美元和$202AOCI，分別與淨投資對衝交易的匯兑損益相關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。

對於被指定為高效現金流量對衝的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流量變化的風險敞口)，衍生工具的損益在現金流量表中作為AOCI的組成部分和經營活動報告，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益和被對衝交易影響收益的同一個或多個期間內的收益。未計入有效性評估的套期保值部分以及與終止套期保值相關的損益在當期綜合收益表中確認。

該公司的結構性貿易融資計劃使用被指定為現金流對衝的利率掉期來對衝銀行對某些信用證的預期利息支付。利率互換的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益在向銀行支付相關利息期間的收入中確認。這些金額記錄在收入中，因為相關結果也記錄在收入中。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司有不同日期到期的利率掉期，名義總金額為$1.010億美元和3.3分別為10億美元。

該公司還使用被指定為現金流對衝的掉期鎖，以對衝由於基準利率在未來債券發行日期之前發生變化而導致的預測利息支付的變化。掉期鎖定的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益將在相關利息支付期間的利息支出中確認。截至2021年12月31日及2020年12月31日，本公司執行於不同日期到期的掉期鎖定，名義金額合計為$400百萬美元和$550分別為百萬美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的税後收益為35百萬美元和$31分別與利率掉期和掉期鎖定相關的AOCI為100萬美元。該公司預計將在這些工具的有效期內在其綜合收益表中確認AOCI遞延的金額。





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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
對於下面描述的每個對衝計劃，衍生品都被指定為現金流對衝。該等衍生工具合約市值的變動歷來在抵銷對衝項目價格變動方面一直非常有效，預期亦會繼續有效。一旦套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和虧損將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的税後收益為161百萬美元和$133AOCI中分別有100萬美元與這些計劃的收益和損失有關。該公司預計將確認$161在未來12個月內，其合併收益表中2021年税後收益的100萬美元。

該公司使用期貨或期權合約來對衝未來一個月將購買和加工的預期數量玉米的收購價。這一套期保值計劃的目標是減少與該公司預測的玉米購買量相關的現金流的可變性。在2020年4月之前，該公司的玉米加工廠正在進行大約72每月百萬蒲式耳玉米。從2020年4月到2021年3月，該公司暫時閒置了幹磨資產，因此，大約56每月百萬蒲式耳玉米。2021年4月，該公司恢復了其兩個玉米幹磨設施的乙醇生產。2021年11月，該公司出售了其位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體，使其玉米加工廠的正常研磨減少到約65每月百萬蒲式耳。在過去12個月中，該公司在23%和33佔其月度磨損量的%。截至2021年12月31日，本公司已指定對衝，代表11%至26下一年預計每月玉米研磨量的%12月份。

該公司還不時利用期貨、期權和掉期來對衝某些乙醇銷售合同的銷售價格。該公司已經為乙醇銷售合同建立了套期保值計劃，這些合同與無鉛汽油價格和各種交易所交易的乙醇合同掛鈎。這些套期保值計劃的目標是減少與該公司乙醇銷售相關的現金流的可變性。在過去12個月中，截至2021年12月31日，該公司不是與乙醇銷售相關的對衝。

該公司使用期貨和期權合約來對衝其某些美國大豆壓榨設施在未來一個月將購買和加工的預期數量的大豆的收購價，但受某些計劃的限制。該公司還使用期貨或期權合約來對衝與這些設施的大豆壓榨過程成比例的預期豆粕和豆油銷售價格，但受某些計劃的限制。在過去12個月中，該公司在57%和100預計每月大豆壓榨量的%，用於在指定設施購買大豆以及銷售豆粕和豆油。截至2021年12月31日，本公司已指定對衝，代表0%和100未來一年指定設施用於大豆採購和豆粕及豆油銷售的預計每月大豆壓榨量的%12月份。

該公司使用期貨和場外掉期來對衝其在北美和歐洲的某些設施未來一個月天然氣消費量的預期購買價，但受某些計劃的限制。在過去12個月中，該公司在23%和96指定設施預計每月天然氣消耗量的%。截至2021年12月31日，本公司已指定對衝，代表21%和100預計未來一個月天然氣消費量的百分比12月份。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 2021年12月31日2020年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合約$21 $75 $— $265 
商品合約86 — — — 
利率合約46 — 61 15 
總計$153 $75 $61 $280 
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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2021年、2020年和2019年12月31日的綜合收益表中。
產品銷售成本利息支出其他費用(收入)-淨額
(單位：百萬)收入
截至2021年12月31日止的年度
合併收益表$85,249 $79,262 $265 $(94)
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利息合同$(16)$— $— $— 
商品合約— 490 — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(16)$490 $— $— $474 
截至2020年12月31日的年度
合併收益表$64,355 $59,902 339 $(255)
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利率合約$(75)$— $(2)$— 
商品合約7 27 — (2)
在收益中確認的全部收益(虧損)$(68)$27 $(2)$(2)$(45)
截至2019年12月31日的年度
合併收益表$64,656 $60,509 $402 $11 
在收益中確認的有效金額
以下項目的税前收益(虧損)：
利率合約$(46)$— $1 $— 
商品合約(44)(11)— — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(90)$(11)$1 $— $(100)
其他淨投資對衝策略

該公司已指定歐元1.8十億歐元1.5截至2021年12月31日和2020年12月31日，其未償還長期債務和商業票據借款分別為10億美元，作為其對一家外國子公司淨投資的對衝。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的税後收益為55百萬美元和税後虧損87AOCI，分別與這些淨投資對衝交易的外匯損益相關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。






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合併財務報表附註(續)


Note 6. 其他流動資產

下表列出了其他流動資產中的項目：

2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現收益$1,646 $3,108 
保證金存款和糧食賬户600 500 
客户綜合應收賬款1,179 860 
融資應收賬款-淨額(1)
189 297 
應收保險費20 35 
預付費用370 290 
生物柴油税收抵免79 101 
應收税金708 680 
非貿易應收賬款(2)
285 218 
其他流動資產82 135 
 $5,158 $6,224 

(1)該公司向供應商(主要是巴西農民)提供融資，以資助供應商的部分生產成本。報告的數額是扣除津貼淨額#美元。42021年12月31日和2020年12月31日為100萬人。融資應收賬款賺取利息#美元11百萬，$20百萬美元，以及$27截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，利息收入分別計入綜合收益表的利息收入。

(2) 非貿易應收賬款包括#美元。27百萬美元和$40截至2021年12月31日和2020年12月31日的再保險可收回金額分別為100萬美元。

Note 7. 應計費用和其他應付款

下表列出了應計費用和其他應付款中的項目：
 
2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現虧損$1,950 $2,584 
應計補償445 396 
應付所得税132 41 
其他應付税款168 127 
應付保險理賠220 238 
合同責任581 626 
其他應計項目和應付款項1,294 931 
 $4,790 $4,943 





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Note 8. 對關聯公司的投資和墊款

本公司對ADM有能力對其產生重大影響的被投資人的投資採用權益會計方法，包括本公司的22.3%和22.2截至2021年12月31日和2020年12月31日，Wilmar的持股比例分別為1%。截至2021年12月31日，該公司還持有對Pacificor(32.2%)，Stratas Foods LLC(50.0%)，食用油有限公司(50.0%)，Olenex(37.5%)、SoyVen(50.0%)，Hungrana Ltd(50.0%)、墨西哥阿米達斯(Almidones墨西哥)(Almidones mericanos S.A.)50.0%)，紅星酵母公司，LLC(40.0%)，以及阿斯頓食品和食品配料(50.0%)。該公司擁有63和60截至2021年12月31日和2020年12月31日，未合併的國內和國外附屬公司。下表彙總了截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至2021年、2020年和2019年12月31日的本公司未合併附屬公司的合併收益表。
12月31日
(單位：百萬)20212020
流動資產$34,955 $29,508 
非流動資產27,938 23,853 
流動負債(30,002)(25,969)
非流動負債(8,362)(7,191)
非控制性權益(2,630)(1,075)
淨資產$21,899 $19,126 
截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)202120202019
收入$87,528 $59,195 $50,596 
毛利7,719 5,070 5,334 
淨收入2,315 2,093 1,455 

截至2021年12月31日，公司在其未合併關聯公司的未分配收益中所佔份額為$2.8十億美元。該公司在Wilmar的投資賬面價值為#美元。4.0截至2021年12月31日的10億美元，市值為4.310億美元，基於2021年12月31日按適用匯率兑換成美元的報價市場價格。

該公司提供的信貸額度總計為#美元。106百萬美元至五未合併的附屬公司。二在兩地之間產生利息的設施0.00%和2.67%的未償還餘額總額為$32百萬美元。另一個三截至2021年12月31日，設施沒有未償還餘額。未償還餘額計入隨附的綜合資產負債表中的其他流動資產。

截至2021年12月31日、2020和2019年12月31日的年度內，對未合併附屬公司的淨銷售額為6.6億美元，4.7億美元，以及4.9分別為10億美元。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，來自未合併附屬公司的應收賬款為1美元。274百萬美元和$197分別為百萬美元。











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Note 9. 商譽和其他無形資產

合併業務應佔商譽餘額按部門列於下表。
 
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
農業服務和油料種子$204 $212 
碳水化合物溶液240 263 
營養3,734 2,972 
其他事務4 4 
總計$4,182 $3,451 

截至2021年12月31日止年度的商譽變動主要與收購(見附註3)及外幣兑換虧損#美元有關。122百萬美元。

下表列出了其他無形資產：
2021年12月31日2020年12月31日
有用毛收入累計毛收入累計
生命金額攤銷網絡金額攤銷網絡
(以年為單位)(單位：百萬)
具有無限壽命的無形資產：
商標/品牌$409 $— $409 $429 $— $429 
其他— — — 1 — 1 
具有固定壽命的無形資產：
商標/品牌5至20105 (20)85 39 (16)23 
客户列表5至301,580 (454)1,126 1,196 (390)806 
資本化的軟件和相關成本1至8714 (383)331 464 (354)110 
土地權2至50122 (28)94 177 (35)142 
其他知識產權6至20276 (100)176 241 (79)162 
食譜和其他3至35487 (230)257 489 (200)289 
正在處理的無形資產87 — 87 172 — 172 
總計$3,780 $(1,215)$2,565 $3,208 $(1,074)$2,134 

截至2021年12月31日止年度的總額變動與收購(見附註3)、外幣兑換虧損#美元有關。116百萬美元，還有減損。截至2021年12月31日止年度的累計攤銷變動與攤銷費用、外幣折算虧損#美元有關。34百萬美元，還有減損。攤銷費用總額為$177百萬，$173百萬美元，以及$165截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。預計未來五年的總攤銷費用為#美元。225百萬，$232百萬，$223百萬，$202百萬美元，以及$194分別為百萬美元。
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Note 10. 債務融資安排

該公司的長期債務包括以下內容：
債務工具
利率，利率面值到期日2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
2.5%註釋$1十億2026$996 $995 
3.25%註釋$1十億2030988 987 
1%註釋€650百萬2025735 789 
2.700%註釋$750百萬2051730 — 
1.75%註釋€600百萬2023681 731 
4.5%註釋$600百萬2049588 588 
固定利率到浮動利率票據€500百萬2022569 — 
5.375債券百分比$432百萬2035425 424 
3.75%註釋$408百萬2047402 402 
5.935債券百分比$336百萬2032333 333 
0債券百分比$300百萬2023310 330 
5.765債券百分比$297百萬2041297 297 
4.535債券百分比$383百萬2042283 281 
4.016債券百分比$371百萬2043258 255 
7債券百分比$160百萬2031159 159 
6.95債券百分比$157百萬2097154 154 
7.5債券百分比$147百萬2027147 146 
6.625債券百分比$144百萬2029144 144 
6.75債券百分比$103百萬2027103 103 
6.45債券百分比$103百萬2038102 102 
2.75%註釋$500百萬2025— 493 
其他177 174 
包括本期在內的長期債務總額8,581 7,887 
當前到期日(570)(2)
長期債務總額$8,011 $7,885 
 
在……上面2021年9月10日，公司發行了$750本金總額為百萬美元2.700到期票據百分比2051年9月15日(“註釋”)。扣除費用前的淨收益為$732百萬美元。

二零二一年九月，該公司以債券所得款項贖回$500本金總額為百萬美元2.750%票據於2025年3月27日到期，並確認債務清償費用為$36在截至2021年12月31日的一年中，

在……上面March 25, 2021，該公司在私募交易中發行了歐元500到期的定息至浮息優先債券本金總額(百萬元)2022年9月25日.
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注10.債務融資安排(續)
在……上面2020年8月26日，ADM Ag發行$300本金總額為百萬美元零票息可交換債券(以下簡稱“債券”)將於2023年到期，對象為美國以外的非美國人。在遵守債券的條款和條件及其規定的任何條件、程序和證明後，債券將可交換為目前由公司的合併子公司持有的Wilmar International Limited(“Wilmar”)的普通股。從2021年9月7日起，債券持有人將有權在行使交換權時獲得52,840.6571股Wilmar股票(“每張債券的交換財產”)，換取債券本金每20萬美元，但須進行股息調整。從2022年2月26日起，如果每個債券的交易所財產價值連續20個交易日超過本金的120%，ADM Ag可以選擇按本金贖回未償還債券。本公司將債券的交換特徵解釋為與股權掛鈎的嵌入式衍生品，由於債券與Wilmar的股票掛鈎，因此與宿主債務工具沒有明顯和密切的聯繫。本公司無條件且不可撤銷地保證支付所有應付款項，並履行ADM Ag在債券項下的所有其他義務。在考慮發行債券時，持有Wilmar股份的公司全資子公司Archer Daniels Midland Asia-Pacific Limited與一家金融機構簽訂了股票借用和出借協議。

貼現攤銷費用，扣除溢價攤銷後淨額為$10百萬，$13百萬美元，以及$12截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的利息支出分別包括在與公司長期債務相關的利息支出中。

截至2021年12月31日，公司長期債務的公允價值比賬面價值高出1美元。1.530億美元，使用報價市場價格(適用會計準則下的第2級計量)進行估計。

在2021年12月31日之後的五年中，長期債務的總到期日為#美元。570百萬，$992百萬，$1百萬，$736百萬美元，以及$997分別為百萬美元。

截至2021年12月31日，公司擁有信用額度，包括以下所述的應收賬款證券化計劃，總額為$11.2億美元，其中8.110億美元未使用。截至2021年12月31日和2020年12月31日，未償還短期借款的加權平均利率為1.23%和0.45%。在該公司的總信貸額度中，5.010億美元支持商業票據借款計劃，反對該計劃的資金為0.8截至2021年12月31日，未償還的商業票據有10億美元。

公司的信貸安排和某些債券要求公司遵守特定的金融和非金融契約，包括維持最低有形淨值，以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。截至2021年12月31日，公司遵守了這些公約。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司有未償還的備用信用證和擔保債券，總額為$1.2十億美元。

公司設有應收賬款證券化計劃(以下簡稱“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達$2.3出售應收賬款所產生的10億美元資金。截至2021年12月31日，該公司使用了2.2在這些方案下，其設施的總價值為10億美元(有關這些方案的更多信息，請參見附註19)。

Note 11. 股票薪酬

公司的員工股票補償計劃規定，根據公司2020年激勵補償計劃，向員工授予購買公司普通股的期權。這些期權在授予之日按市值發行，之後逐步授予。一年至五年，並過期十年在授予之日之後。







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注11.股票薪酬(續)
每個期權授予的公允價值在授予之日使用Black-Scholes單一期權定價模型進行估計。Black-Scholes單一期權定價模型中使用的波動率假設是基於該公司股票的歷史波動性。公司股票的波動率是根據緊接授予日之前一段時間內公司股票的月度收盤價計算的，與授予的平均預期壽命相對應。平均預期壽命代表期權授予預計未到期的時間段。無風險利率基於剩餘期限等於期權授予預期壽命的美國財政部零息債券發行利率。布萊克-斯科爾斯2019年單一期權定價模型使用的假設如下。2021年和2020年沒有授予任何期權。
 截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
股息率—%—%3%
無風險利率—%—%2%
股票波動性—%—%22%
平均預期壽命(年)006

2021年期間期權活動摘要如下：
股票加權平均
行權價格
 (單位為千，每股除外)
2020年12月31日期權項下的股票6,269 $37.40
授與— 0.00
練習(1,683)37.98
沒收或過期(2)27.65
2021年12月31日期權項下的股票4,584 $37.20
可於2021年12月31日行使4,584 $37.20

截至2021年12月31日，未償還和可行使期權的加權平均剩餘合同期限為3年和3分別是幾年。截至2021年12月31日，未償還和可行使期權的內在價值合計為$126百萬美元和$126分別為百萬美元。截至2019年12月31日止年度內授出之購股權之加權平均授出日公允價值為$7.88。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日止年度內行使的期權總內在價值為37百萬，$32百萬美元，以及$15分別為百萬美元。在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，從行使期權收到的現金收益為$64百萬，$49百萬美元，以及$27分別為百萬美元。

截至2021年12月31日，與期權授予相關的未確認薪酬支出將在下一年確認為薪酬支出，這一點無關緊要。

公司2020年激勵薪酬計劃規定，向某些高級管理人員和關鍵員工免費授予限制性股票和限制性股票單位(限制性股票獎勵)。此外，公司2020年的激勵性薪酬計劃還規定，向某些高級管理人員和關鍵員工免費授予績效股票單位(PSU)。限制性股票獎勵是在限制期結束時，以普通股或具有同等權利和歸屬的股票單位進行的。三年。PSU的獎勵是以普通股單位進行的，並在歸屬期間結束時授予三年根據公司調整後的投資資本回報率(ROIC)、調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)以及總股東回報(TSR)，達到某些未來服務和業績標準。在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，2.7百萬，2.7百萬美元，而且2.6100萬股普通股或股票單位分別被授予限制性股票獎勵和PSU。在2021年12月31日，有16.8根據2020年計劃，未來可供授予的股票數量為100萬股。

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合併財務報表附註(續)

注11.股票薪酬(續)
限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日本公司股票的市值確定的。PSU的公允價值基於調整後的ROIC、調整後的EBITDA和TSR的加權平均值。經調整ROIC及經調整EBITDA公允價值根據本公司股份於授出日的市值釐定，而TSR公允價值則採用蒙特卡羅模擬法釐定。截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內授予的獎勵的加權平均授予日期公允價值為$53.28, $45.59，及$42.11，分別為。

2021年限制性股票獎勵和PSU活動摘要如下：
受限
股票獎勵和PSU		加權平均
授予日期公允價值
 (單位為千，每股除外)
截至2020年12月31日的未歸屬資產7,372 $43.56
授與2,730 53.28
既得(2,798)43.09
沒收(169)52.17
截至2021年12月31日未歸屬7,135 $47.27

在2021年12月31日，有$99與限制性股票獎勵和PSU相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元。在下一年中確認為補償費用的金額三年是$65百萬，$31百萬美元，以及$3分別為百萬美元。截至2021年12月31日止年度內，授予的限制性股票獎勵的總公允價值為$121百萬美元。

授予員工的期權授予、限制性股票獎勵和PSU的補償費用一般在各自授予的服務期內以直線方式確認。公司的某些期權授予、限制性股票獎勵和PSU在接受者從公司退休後繼續授予，與授予符合退休資格的員工的期權和限制性股票獎勵相關的補償費用在授予日的收益中確認。PSU的補償費用基於滿足性能標準的概率。本公司在沒收發生時予以確認。

截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內確認的期權授予、限制性股票獎勵和PSU的總薪酬支出為$161百萬，$151百萬美元，以及$89分別為百萬美元。激勵性薪酬費用的變化主要是由達到上述PSU績效標準的程度引起的。

Note 12. 其他(收入)費用-淨額

下表列出了其他(收入)費用中的項目：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
(收益)出售資產和業務的損失$(100)$(138)$39 
養老金結算83 — — 
其他-網絡(77)(117)(28)
 $(94)$(255)$11 






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合併財務報表附註(續)

附註12.其他(收入)費用-淨額(續)
上表中包含的個別重要項目包括：

截至2021年12月31日的年度資產出售收益包括出售公司位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體的收益#美元。22出售某些其他資產，以及在正常業務過程中處置個別微不足道的資產。在截至2020年12月31日的一年中，出售資產的收益包括出售公司在Wilmar的部分股份的收益，以及在正常業務過程中出售某些其他資產和處置個別微不足道的資產的淨收益。截至2019年12月31日止年度的出售資產收益(虧損)包括出售本公司在CIP的股權投資的虧損，部分被出售若干其他資產的收益所抵銷，以及股權投資的增加收益。
截至2021年12月31日的年度養老金結算與購買集團年金合同有關，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時工退休人員的未來福利義務和年金管理轉移給獨立的第三方，並終止了公司ADM退休計劃和小時工ADM養老金計劃項下的既得利益參與者。

出售可供出售的有價證券的已實現損益在列報的所有期間都不重要。

其他-截至2021年12月31日的年度淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分16百萬美元、外匯收益和其他收入。其他-截至2020年12月31日的年度淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分33百萬美元、外匯收益和其他收入。其他-截至2019年12月31日的年度淨額包括養老金福利淨收入#美元的非服務部分15100萬美元和其他收入，部分被匯兑損失所抵消。

Note 13. 所得税

下表列出了所得税前收益的地理劃分：

 年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
  
美國$2,140 $442 $756 
外國1,173 1,441 832 
 $3,313 $1,883 $1,588 

所得税的重要組成部分如下：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202120202019
當前 
聯邦制$404 $(164)$37 
狀態79 4 11 
外國224 186 181 
延期 
聯邦制(59)41 47 
狀態(12)(10)1 
外國(58)44 (68)
 $578 $101 $209 
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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
遞延税項負債和資產的重要組成部分如下：
2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
遞延税項負債 
物業、廠房和設備$875 $903 
無形資產403 334 
使用權資產214 223 
關聯公司收益中的權益153 64 
庫存儲備29 25 
債務交換53 53 
準備金和其他應計項目65 195 
其他185 173 
 $1,977 $1,970 
遞延税項資產 
養老金和退休後福利$137 $163 
租賃負債220 227 
股票薪酬53 80 
國外税損結轉465 470 
資本損失結轉74 70 
州税屬性21 79 
準備金和其他應計項目158 42 
其他44 136 
遞延税項總資產1,172 1,267 
估值免税額(281)(339)
遞延税項淨資產$891 $928 
遞延税項淨負債$1,086 $1,042 
遞延税項淨負債分類如下： 
非流動資產$27 $— 
非流動資產(國外)299 260 
非流動負債(1,079)(957)
非流動負債(國外)(333)(345)
 $(1,086)$(1,042)

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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
法定聯邦所得税税率與公司收益的有效所得税税率對賬如下：
年終
12月31日
 202120202019
法定費率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額
1.5 (0.3)0.6 
外國收益按美國法定税率以外的税率徵税
(3.9)(4.5)(0.9)
外幣影響/重新計量— (1.1)0.7 
對已歸檔報税表的所得税調整0.7 (0.4)0.2 
美國生物柴油抵免税收優惠(1.9)(3.3)(7.5)
美國鐵路抵免的税收優惠(2.0)(8.0)(3.6)
全球無形低税收所得税(GILTI)1.1 2.9 1.4 
外國派生無形收入扣除税收優惠(FDII)(0.5)(0.1)— 
估值免税額0.7 — — 
其他0.7 (0.8)1.3 
有效所得税率17.4 %5.4 %13.2 %

2021年、2020年和2019年的有效税率受到收入和美國税收抵免(包括生物柴油税收抵免和鐵路維護税收抵免)的地理組合的影響。
外國税率差異的主要原因是該公司在瑞士、亞洲和加勒比海地區的業務税率較低。該公司的海外收益，税率低於美國税率，來自這些司法管轄區，64%, 59%和612021財年、2020財年和2019年財年分別佔其海外税前收益的1%。
該公司外國子公司和公司合資企業的未分配收益約為#美元。12.72021年12月31日為10億美元。由於這些未分配收益繼續無限期地再投資於海外業務，因此在2017年12月22日《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)頒佈後，除過渡税、美國未分配F分部税和GILTI最低税額外，沒有提供其他所得税。釐定與外國附屬公司及合營公司不須繳交過渡税的任何剩餘未分配收益有關的未確認遞延税項負債金額並不可行。
該公司已選擇對八年內累積的外國收益一次性繳納過渡税。截至2021年12月31日，公司剩餘的過渡税負債為$140100萬，這筆錢將在2025年之前分期支付。
該公司產生的美國應納税所得額為#美元244百萬，$259百萬美元，以及$105與GILTI相關的百萬美元，並扣除$87百萬，$12百萬美元，以及$12021財年、2020財年和2019年分別與FDII相關的百萬美元。本公司作出會計政策選擇，將GILTI作為期間成本處理。該公司已經並將繼續記錄税制改革項目的影響，因為美國税務當局發佈了財政部條例和其他指導意見，以解決與税制改革相關的變化。這一額外的指導，加上全球税法可能發生的更多變化，可能會影響重大扣減和收入計入，並可能對公司的淨收入或現金流產生重大不利影響。
該公司有$465百萬美元和$470分別於2021年12月31日和2020年12月31日結轉與某些國際子公司淨營業虧損相關的税收資產100萬美元。截至2021年12月31日，大約359這些資產中有100萬美元沒有到期日，其餘的美元106到2031財年，有100萬人在不同時間到期。其中某些資產的年度使用量僅限於各自外國子公司當年應納税所得額的一定比例。該公司已記錄了#美元的估值免税額。200百萬美元和$197由於實現的不確定性，這些税收資產分別在2021年12月31日和2020年12月31日支付了100萬歐元。

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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
該公司有$74百萬美元和$70與外國資本損失相關的納税資產分別於2021年12月31日和2020年12月31日結轉。該公司已記錄了#美元的估值免税額。74百萬美元和$70分別在2021年12月31日和2020年12月31日對這些税收資產支付100萬英鎊。

該公司有$21百萬美元和$79截至2021年12月31日和2020年12月31日，與州所得税屬性(獎勵抵免和淨營業虧損結轉)相關的税收資產中，扣除聯邦税收優惠後的淨額為100萬美元，其中大部分將在2022年至2026年之間到期。由於變現的不確定性，公司記錄了#美元的估值津貼。13百萬美元和$72截至2021年12月31日和2020年12月31日，扣除聯邦税收優惠後的州所得税資產淨額分別為100萬美元。估值免税額的變化與前幾年完全保留的某些州所得税屬性到期有關。

在2016至2021年的歷税年度內，該公司仍需在美國接受聯邦審查。

下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度未確認税收優惠活動的前滾情況如下：
 未確認的税收優惠
 2021年12月31日2020年12月31日
 (單位：百萬)
期初餘額$151 $130 
與本年度納税狀況有關的增加7 2 
與前幾年納税狀況相關的增加15 37 
與收購相關的增加(調整)— (1)
與前幾年税收狀況相關的減税— (3)
與訴訟時效失效相關的減損(9)(9)
與税務機關達成和解(7)(5)
期末餘額$157 $151 

表中顯示的未確認税收優惠的增加和減少包括與淨收入和股東權益有關的影響。未確認税收優惠的變化對公司的淨收入或現金流沒有實質性影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司已累計利息和未確認税收優惠罰款$39百萬美元和$33分別為百萬美元。

該公司在世界各地的許多司法管轄區都要繳納所得税和例行檢查，並經常面臨有關應繳税額的挑戰。這些挑戰包括公司在扣除的時間、性質和金額以及收入在不同司法管轄區之間的分配方面所採取的立場。在對各種報税頭寸相關風險的例行評估中，本公司根據適用的會計準則，在必要時確認本公司估計潛在應繳税款的負債。通過與相關税務機關談判或通過訴訟解決相關税務問題，可能需要數年時間才能完成。因此，很難預測解決税務狀況的時間，本公司無法預測或保證這些正在進行的或未來的審查的最終結果。然而，本公司預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。鑑於解決税務頭寸所涉及的時間較長，本公司預計確認未確認的税收優惠不會在任何給定期間對本公司的實際所得税税率產生重大影響。如果公司一次性確認未確認的税收優惠總額，將減少$157這一時期的税費為100萬美元。




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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
該公司在阿根廷的子公司ADM Agro SRL(前身為ADM阿根廷SA和Alfred C.Toepfer阿根廷SRL)收到的納税評估挑戰了1999至2011和2014納税年度用於為糧食出口定價的轉移價格。截至2021年12月31日，這些評估總額為$8百萬美元的税收和最高可達38利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。阿根廷税務當局對穀物和其他農產品的大型出口商和加工商繳納的所得税和其他税款進行了審查，結果指控他們逃税。該公司堅信，它遵守了阿根廷的所有税法。截至目前，本公司尚未收到2014年後關閉年度的評估。雖然2012和2013納税年度的訴訟時效已經到期，但該公司不能排除在2013年後的幾年內收到挑戰用於為糧食出口定價的轉讓價格的額外評估，估計這些潛在評估可能約為$60百萬美元的税收和40利息100萬英鎊(根據截至2021年12月31日的貨幣匯率變化進行調整)。本公司相信已對該等評估所涉及的交易作出適當評估，並已根據阿根廷税法得出結論，認為其税務狀況將會持續，因此並無就該等評估記錄税務責任。根據有關不確定税務狀況的會計規定，本公司並無就本次評估記錄一項未確認税項負債，原因是本公司已得出結論，基於其技術優點，本公司更有可能勝訴，而且税務管轄區的程序並未提供低於評估全數的結算機制。本公司打算針對當前評估和2013年後可能發佈的任何類似評估大力捍衞其立場。

2014年，公司在荷蘭的全資子公司ADM Europe B.V.收到了荷蘭税務機關的納税評估，對2009年涉及其在荷蘭的兩家子公司的業務重組中的轉讓定價方面提出了質疑。截至2021年12月31日，此評估為$92百萬美元的税收和33利息百萬美元(根據貨幣匯率的變化進行調整)。2020年4月23日，法院做出了不利的裁決，並於2020年10月指派了一名第三方專家在2021年初之前建立估值。在2021年第二季度，第三方專家發佈了最終估值。該公司預計法院將在2022年第二季度就此事做出裁決。隨後的上訴可能需要較長的時間，並可能導致高達整個評估金額的額外財務影響。本公司已仔細評估相關交易，並得出結論認為，為税務目的而確認的重組收益金額是適當的。截至2021年12月31日，該公司已對其認為可能的訴訟結果進行了最佳估計，並將針對評估結果大力捍衞自己的立場。

Note 14. 租契

承租人會計

本公司租賃某些運輸設備、廠房設備、辦公設備、土地、建築物和倉儲設施。大多數租約都包括續訂選項，續訂條款可以將租期從1月至49好幾年了。續期選擇權不計入使用權資產和租賃負債的計量，除非本公司合理確定將行使可選的續期期。某些租約還包括指數和非指數升級條款，以及購買租賃物業的選擇權。租賃佔比，因為融資租賃在2021年12月31日是無關緊要的。

作為一項會計政策選擇，本公司並不將主題842的確認要求應用於其所有相關資產類別的短期租賃。該公司在租賃期內以直線基礎在收益中確認短期租賃付款，並在產生這些付款義務的期間確認可變租賃付款。該公司還將其所有基礎資產類別中的租賃和非租賃合同組成部分合併為會計政策選擇。








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合併財務報表附註(續)

注14.租約(續)


下表列出了與公司總租賃成本和其他信息相關的金額。

年終
2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
租賃費：
經營租賃成本$336 $315 
短期租賃成本117 101 
總租賃成本$453 $416 
其他信息：
經營租賃負債本金支付$325 $302 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$197 $314 
2021年12月31日2020年12月31日
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)67
加權平均貼現率-經營租賃3.8 %4.2 %

以下是截至2021年12月31日經營租賃負債未來年度未貼現現金流的表格披露。
 未打折
 現金流
 (單位：百萬)
2022$310 
2023259 
2024194 
2025126 
202668 
此後225 
總計1,182 
較少的興趣(1)
(140)
租賃責任$1,042 

(1)使用租賃的隱含利率(如果可用)或適用於租賃期限和地理位置的遞增借款利率進行計算。
Note 15. 員工福利計劃

該公司為幾乎所有美國員工和某些外國子公司的員工提供退休福利，包括固定收益養老金計劃和固定繳款計劃。該公司為符合條件退休的某些符合條件的美國員工提供退休後醫療保險補貼或醫療保險報銷賬户。



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注15.僱員福利計劃(續)
於2021年，本公司修訂了ADM退休計劃及小時工ADM退休金計劃(統稱為“計劃”)，並訂立兩項具約束力的購買協議，以購買：(1)來自信安人壽保險公司(“委託人”)的團體年金合約及(2)兩份團體年金合約，分別來自美國通用人壽保險公司(“AGL”)及AGL的附屬公司紐約市的美國人壽保險公司(“USL”)，不可撤銷地轉移未來的福利義務。6,000退休人員和終止計劃中的既得利益參與者至校長、AGL和USL。購買團體年金合同的資金直接來自該計劃的資產，公司的養老金義務減少了約#美元。0.7十億美元。作為這些交易的結果，公司確認了一項非現金税前養老金結算費用為#美元。83在截至2021年12月31日的一年中，

2019年4月，該公司宣佈了一項針對美國和加拿大部分合格員工的增強提前退休計劃。因此，公司確認了#美元的養卹金重新計量費用。482019年第二季度為100萬。選擇提前退休的員工還可以選擇以一次性付款的形式領取福利，這導致養老金結算費為#美元。512019年下半年將達到100萬。

2017年7月31日，公司宣佈，自2022年1月1日起，公司美國受薪養老金計劃和補充高管退休計劃(SERP)的所有參與者將開始根據現金餘額公式累算福利。截至2021年12月31日，根據最終平均工資公式累積的參與者的福利被凍結，包括截至該日期的工資和服務。

該公司維持着覆蓋幾乎所有美國員工的401(K)計劃。該公司向計劃提供現金，以匹配符合條件的員工供款，並提供不匹配的僱主供款1支付給合格參與者的薪酬的%。根據401(K)計劃的員工持股部分，員工可以選擇投資該公司的股票，作為他們自己投資選擇的一部分。僱主的繳費在支付時支出。該公司401(K)計劃的資產主要由上市普通股和集合基金組成。公司的401(K)計劃保持不變6.5截至2021年12月31日，公司普通股為100萬股，市值為$441百萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，這些計劃從公司普通股股票上收到的現金股息為$10百萬美元。

下表列出了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度退休計劃費用的構成：
 養老金福利退休後福利
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度截至十二月三十一日止的年度
202120202019202120202019
退休計劃費用
確定的福利計劃：
服務成本(期內獲得的收益)$64 $61 $58 $1 $1 $2 
利息成本48 70 82 2 4 5 
計劃資產的預期回報率(95)(126)(115)— — — 
和解費用83 — 96 — — 3 
精算損失攤銷33 38 26 6 6 4 
攤銷先前服務成本(貸方)(20)(19)(19)(2)(13)(15)
定期固定福利計劃費用淨額113 24 128 7 (2)(1)
固定繳款計劃61 54 58 — — — 
退休計劃總費用$174 $78 $186 $7 $(2)$(1)

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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的固定福利義務和固定福利計劃資產的公允價值的變化：
 養老金福利退休後福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
 (單位：百萬)(單位：百萬)
福利義務，開始$3,014 $2,650 $173 $167 
服務成本64 61 1 1 
利息成本48 70 2 4 
精算損失(收益)(152)285 (5)17 
員工繳費2 2 — — 
聚落(715)(17)— — 
已支付的福利(51)(84)(17)(14)
外幣效應(32)47 — (2)
福利義務，終止$2,178 $3,014 $154 $173 
計劃資產的公允價值，期初$2,337 $2,018 $— $— 
計劃資產實際收益率146 317 — — 
僱主供款30 85 17 14 
員工繳費2 2 — — 
聚落(715)(18)— — 
已支付的福利(51)(84)(17)(14)
外幣效應(7)17 — — 
計劃資產的公允價值，期末$1,742 $2,337 $— $— 
資金狀況$(436)$(677)$(154)$(173)
預付福利成本$121 $29 $— $— 
應計福利負債-流動(18)(19)(15)(16)
應計福利負債--長期(539)(687)(139)(157)
在資產負債表中確認的淨額$(436)$(677)$(154)$(173)
 
2021年養老金計劃的精算收益主要是由於全球債券收益率的上升，而2020年養老金計劃的精算虧損主要是由於全球債券收益率的下降。

本公司在攤銷精算損失時採用走廊法。根據走廊法，超過預計福利義務或計劃資產市場相關價值較大的10%的未確認精算損失淨額將在未來期間攤銷。對於很少或沒有活躍參與者的計劃，攤銷期限是參與者的剩餘平均預期壽命。對於有活躍參與者的計劃，攤銷期間是活躍參與者的剩餘平均服務期。攤銷期限從2至28公司的固定收益養老金計劃的年數和從6至21公司退休後福利計劃的年限。

在截至2021年12月31日的養老金福利AOCI中，有以下金額尚未在定期養老金淨成本中確認：未確認的先前服務信貸#美元。94百萬美元和未確認的精算損失$314百萬美元。

在2021年12月31日退休後福利的AOCI中包括以下尚未在退休後定期福利淨成本中確認的金額：未確認的先前服務成本$1百萬美元和未確認的精算損失$46百萬美元。

86


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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
下表闡述了制定定期淨收益成本時使用的主要假設：
 養老金福利退休後福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
貼現率2.3%2.9%2.3%3.2%
計劃資產的預期回報率6.0%6.6%不適用不適用
補償增長率4.8%4.9%不適用不適用
利息貸記利率2.0%2.2%不適用不適用

下表列出了編制預計福利債務的年終精算現值時使用的主要假設：

 養老金福利退休後福利
12月31日
2021		12月31日
2020		12月31日
2021		12月31日
2020
貼現率2.5 %2.3 %2.7%2.3%
補償增長率4.2 %4.8 %不適用不適用
利息貸記利率1.9 %2.0 %不適用不適用

預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務、累計福利義務和計劃資產的公允價值為#美元。1.7億美元，1.6億美元，以及1.2分別為2021年12月31日和2021年12月31日2.6億美元，2.5億美元，以及1.9分別為20億美元，截至2020年12月31日。累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務、累積福利義務和計劃資產的公允價值為$。1.7億美元，1.6億美元，以及1.2分別為2021年12月31日和2021年12月31日的10億美元和2.6億美元，2.5億美元，以及1.9分別為20億美元，截至2020年12月31日。截至2021年12月31日和2020年12月31日，所有養老金計劃的累計福利義務為#美元。2.110億美元和2.9分別為10億美元。

出於退休後福利衡量的目的，a6.1在截至2021年12月31日的一年中，假設覆蓋的醫療福利的人均成本年增長率為%。假設這一比率將逐漸下降到4.5百分比由2031並在此之後保持在該水平。

計劃資產

公司的員工福利計劃資產主要由以下類型的投資組成：

普通股：
股權證券基於報價的交易所價格進行估值，並被歸類在估值層次的第一級。

共同基金：
共同基金按其交易活躍市場上報告的收盤價估值，並被歸類在估值層次的第一級。

共同集合信託(CCT)基金：
CCT的公允價值使用資產淨值(NAV)進行估值。對央企的投資包括美國和國際股權、固定收益和其他證券。這些投資的估值是由基金管理人提供的資產淨值。



87


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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
公司債務工具：
公司債務工具使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次的第二級。

美國國庫券：
美國國債按其交易活躍市場上報告的收盤價進行估值，並被歸類在估值層次的第一級。

美國政府機構、州和地方政府債券：
美國政府機構債務以及州和市政債券使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次的第二級。

上述方法可能會產生公允價值計算，該公允價值計算可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司相信其估值方法是適當的，並與其他市場參與者的方法一致，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致報告日的公允價值計量有所不同。

下表按公允價值等級列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的計劃資產的公允價值。
 2021年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$135 $— $— $135 
共同基金426 — — 426 
公司債券— 304 — 304 
美國國庫券
226 — — 226 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 3 — 3 
其他— 8 — 8 
總資產$787 $315 $— $1,102 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票34 
國際公平193 
固定收益285 
其他128 
按公允價值計算的總資產$1,742 

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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
 2020年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀測
輸入量
(2級)		意義重大
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$251 $— $— $251 
共同基金666 — — 666 
公司債券— 328 — 328 
美國國庫券345 — — 345 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 4 — 4 
其他— 9 — 9 
總資產$1,262 $341 $— $1,603 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票23 
國際公平316 
固定收益245 
其他150 
按公允價值計算的總資產$2,337 

級別3損益：
在公允價值層次結構中沒有分類為3級的計劃資產；因此，沒有與3級資產相關的損益。

下表列出了截至計量日期公司全球養老金計劃資產的實際資產配置情況：
 
2021年12月31日(1)(2)
12月31日
2020(2)
股權證券47%54%
債務證券44%35%
其他9%11%
總計100%100%

(1)該公司的美國養老金計劃包含大約64佔公司全球養老金計劃資產的%。截至計量日期，公司美國養老金計劃的實際資產配置包括50股權證券百分比和50%的債務證券。該公司美國養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同。截至計量日期，公司境外養老金計劃的實際資產配置包括41%股權證券，17%債務證券，以及42%其他。公司境外養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同。

(2)截至2021年12月31日和2020年的衡量日期，公司的養老金計劃沒有直接持有任何公司普通股。 


89


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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
公司計劃資產的投資目標為：

•在可接受的風險水平上優化計劃資產的長期回報。
•在不同資產類別和投資經理之間保持廣泛的多元化。
•保持對每個資產類別內風險水平的仔細控制。

考慮到履行養老金計劃義務的長期時間範圍，資產配置目標促進了最優預期回報和波動性特徵。選擇計劃資產的目標資產配置是基於對每個資產類別的預期收益和風險特徵以及資產類別之間的收益相關性的審查。美國養老金計劃的資產配置目標也是基於定期更新的資產和負債研究。

投資指導方針是與每個投資經理共同制定的。這些準則提供了投資經理同意運作的參數，包括確定合格和不合格證券的標準、多元化要求和信用質量標準(如果適用)。在一些國家，衍生品可能被用來以高效和及時的方式獲得市場敞口；然而，衍生品可能不會被用來利用超出基礎投資市值的投資組合。

公司使用外部顧問來協助監控公司計劃資產的投資戰略和資產組合。為了制定公司對計劃資產的預期長期回報率假設，公司通常使用資產和負債研究中確定的目標資產組合的長期歷史回報信息。預期長期回報率假設於認為有需要時，會根據整體投資市場對未來投資表現的修訂預期而作出調整。

繳費和預期未來福利支付

根據精算計算，該公司預計將貢獻#美元。28給養老金計劃的百萬美元和$152022年為退休後福利計劃提供100萬美元。本公司可選擇在此期間作出額外的酌情供款。

以下福利付款反映了預期的未來服務，預計將由福利計劃支付：
 
養老金
優勢		退休後
優勢
 (單位：百萬)
2022$57 $15 
202362 14 
202467 13 
202573 13 
202680 11 
2027-2031474 46 

Note 16. 股東權益

本公司已授權10億普通股和普通股500,000優先股，每股有零票面價值。不是優先股已經發行。截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司約有156.6百萬股和160.0分別為其國庫普通股的100萬股。庫存量為$5.110億美元和5.22021年12月31日和2020年12月31日的10億美元分別記為普通股和庫存股的減持。0.32021年12月31日和2020年12月31日的10億美元按成本計入留存收益的減少。
90


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合併財務報表附註(續)
 
注16.股東權益(續)
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內按組成部分劃分的AOCI的變化以及AOCI外的重新分類：
 
 
外國
貨幣
翻譯
調整，調整
 
延期
得(損)
論模糊限制語
活動
養老金和
其他
退休後
效益
負債
調整，調整
 
未實現
得(損)
在……上面
投資
 
累計
其他
全面
收益(虧損)
(單位：百萬)
2019年12月31日的餘額$(2,152)$(12)$(268)$27 $(2,405)
改敍前其他綜合收益29 209 (120)(27)91 
淨投資套期收益(虧損)(398)— — — (398)
從AOCI重新分類的金額— 45 7 — 52 
税收效應97 (57)16 — 56 
税額淨額(272)197 (97)(27)(199)
2020年12月31日的餘額$(2,424)$185 $(365)$— $(2,604)
改敍前其他綜合收益(119)507 190 (2)576 
淨投資套期收益(虧損)398 — — — 398 
從AOCI重新分類的金額— (474)99 — (375)
税收效應(103)7 (71)— (167)
税額淨額176 40 218 (2)432 
2021年12月31日的餘額$(2,248)$225 $(147)$(2)$(2,172)

如附註5所述，2021年和2020年外幣換算調整的變化主要是由於淨投資對衝。

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合併財務報表附註(續)
 
注16.股東權益(續)
從AOCI重新分類的金額
截至十二月三十一日止的年度		中受影響的行項目
合併報表
有關AOCI組件的詳細信息202120202019收益
(單位：百萬)
外幣折算調整
$— $— $7 其他收入/支出
— — — 税收
$— $— $7 税後淨額
套期保值活動的遞延損失(收益)
$(490)$(27)$11 產品銷售成本
— 2 46 其他收入/支出
— 2 (1)利息支出
16 68 44 收入
(474)45 100 税前合計
118 7 (13)重新分類税
$(356)$52 $87 税後淨額
養老金負債調整
固定收益養卹金項目攤銷：
以前的服務損失(貸方)$(77)$(32)$(26)其他(收入)費用-淨額
精算損失176 39 17 其他(收入)費用-淨額
99 7 (9)税前合計
(26)(11)18 重新分類税
$73 $(4)$9 税後淨額
投資未實現虧損(收益)
$— $— $(1)其他收入/支出
— — — 重新分類税
$— $— $(1)税後淨額

本公司的會計政策是在出售個人會計單位時從AOCI中釋放所得税影響。
終止，或熄滅。

Note 17. 細分市場和地理信息

公司的運營被組織、管理和分類為三可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分市場中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於可報告的部門,並歸類為其他業務。






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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
農業服務和油籽業務包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油“按原樣”出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或者通過氫化和/或酯交換加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油用於生產生物柴油和乙二醇，或出售給其他製造商用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要銷售給第三方，作為商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素紙漿被製造並銷往化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。結構性貿易融資的活動包括ADM在貼現的基礎上根據商品貿易流量為金融機構準備以美元計價的信用證的項目。這一部分還包括公司在Wilmar的股權投資結果中的份額，以及它在Pacificor、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、Olenex和SoyVen合資企業中的份額。2021年12月，該公司與馬拉鬆石油公司成立了一家生產大豆油的合資企業，以滿足快速增長的可再生柴油需求。

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。乙醇是該公司生產的工業用產品，如手部消毒劑和汽油中使用的乙醇，因為它能夠增加辛烷作為擴充劑和氧合器的作用。玉米麩質飼料和膳食，以及酒糟，都是為了用作動物飼料原料而生產的。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。碳水化合物解決方案部門宣佈了與潛在戰略合作伙伴的各種諒解備忘錄，利用我們的核心生產能力和碳封存經驗，促進可持續航空燃料和創新可再生化學品等低碳生物產品的生產。這一部分還包括該公司在Hungrana有限公司、Almidones墨西哥公司、紅星酵母公司以及阿斯頓食品和食品配料公司的股權投資結果中的份額。2021年11月，該公司出售了位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體。

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水性膠體、益生菌、益生菌、酶、植物提取物以及其他特種食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆類的採購、加工和分銷相關的活動。該部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品的生產有關的活動。ADM於2021年4月收購了黃金農場生產和商業有限公司(Golden Farm Production&Commerce Company Limited)，於2021年4月收購了PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine(統稱為P4)75%的多數股權，於2021年9月收購了自有品牌寵物零食和補充劑的主要供應商PetDine、Pedigree Ovens、The Pound Bakery和NutraDine的75%股份，於2021年11月收購了總部位於美國的益生菌、益生菌和酶技術的領先者Deerland益生菌和酶，於2021年11月收購了歐洲領先的非轉基因大豆配料供應商Sojaprotein。

其他業務包括公司與期貨、佣金和保險業務相關的金融業務部門。


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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
部門間銷售額已記錄在接近市場的金額。每個部門的營業利潤是基於淨銷售額減去可識別的營業費用。每個部門的營業利潤中還包括基於權益會計方法的關聯公司收益中的權益。由於各業務部門的經營業績是由不包括這些項目的管理層評估的，因此包括在總營業利潤中的特定項目和某些公司項目不會分配給本公司的各個業務部門。公司業績主要包括後進先出相關調整、未分配公司費用、利息成本扣除利息收入、重估損益對成本法投資的影響、ADM Ventures投資的早期初創公司股權投資結果的份額，以及2019年12月出售的公司在CIP的股權投資結果份額。

段信息
 年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
毛收入
農業服務和油料種子$70,455 $55,667 $54,633 
碳水化合物溶液12,672 9,423 11,154 
營養6,933 5,959 5,786 
其他380 367 352 
段間淘汰(5,191)(7,061)(7,269)
總計$85,249 $64,355 $64,656 
部門間收入 
農業服務和油料種子$3,408 $5,951 $5,892 
碳水化合物溶液1,562 951 1,268 
營養221 159 109 
總計$5,191 $7,061 $7,269 
來自外部客户的收入
農業服務和油料種子
AG服務$45,017 $32,726 $31,705 
壓榨11,368 9,593 9,479 
精煉產品及其他10,662 7,397 7,557 
總農業服務量和油籽67,047 49,716 48,741 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑7,611 6,387 6,854 
Vantage玉米加工機3,499 2,085 3,032 
總碳水化合物溶液11,110 8,472 9,886 
營養
人類營養學3,189 2,812 2,745 
動物營養3,523 2,988 2,932 
全營養6,712 5,800 5,677 
其他380 367 352 
總計$85,249 $64,355 $64,656 


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注17.細分市場和地理信息(續)
 年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
折舊
農業服務和油料種子$349 $351 $361 
碳水化合物溶液322 305 320 
營養101 114 113 
其他8 6 6 
公司27 24 23 
總計$807 $800 $823 
長期資產放棄和減記(1)
農業服務和油料種子$10 $8 $130 
碳水化合物溶液13 — 1 
營養50 13 — 
公司— 7 — 
總計$73 $28 $131 
投資收益
農業服務和油料種子$27 $39 $51 
營養1 2 1 
其他16 40 125 
公司52 30 19 
總計$96 $111 $196 
關聯公司收益中的權益
農業服務和油料種子$500 $475 $378 
碳水化合物溶液70 81 60 
營養24 22 17 
公司1 1 (1)
總計$595 $579 $454 
(1)資產減值、退出和重組總成本見附註18。
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注17.細分市場和地理信息(續)
 年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
分部營業利潤
農業服務和油料種子$2,775 $2,105 $1,935 
碳水化合物溶液1,283 717 644 
營養691 574 418 
其他25 52 85 
指定項目：
出售資產和業務的收益(1)
77 83 12 
減值、重組、退出和和解費用(2)
(213)(76)(146)
部門總營業利潤4,638 3,455 2,948 
公司(1,325)(1,572)(1,360)
所得税前收益$3,313 $1,883 $1,588 
(1)2021年的收益與出售某些乙醇和其他資產有關。2020年的收益與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關。2019年的收益與出售某些資產和增加股權投資收益有關。

(2)2021年的費用與某些長期資產、商譽和其他無形資產的減值、重組和法律和解有關。2020年的費用與某些資產的減值、重組和結算有關。這個 2019年的費用主要與某些資產的減值有關。
.
96


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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
(單位：百萬)12月31日
20212020
對關聯公司的投資和墊款
農業服務和油料種子$4,826 $4,402 
碳水化合物溶液358 392 
營養56 102 
公司45 17 
總計$5,285 $4,913 
可識別資產
農業服務和油料種子$25,976 $24,792 
碳水化合物溶液6,238 5,963 
營養10,142 8,652 
其他9,235 7,152 
公司4,545 3,160 
總計$56,136 $49,719 
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 20212020
房產、廠房和設備的總增加額 
農業服務和油料種子$451 $261 
碳水化合物溶液260 251 
營養242 149 
其他7 8 
公司45 30 
總計$1,005 $699 
 

















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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
地理信息：以下地理數據包括基於出售子公司所在地的國家收入和基於實際位置的長期資產。長期資產代表財產、廠房和設備的賬面淨值。
 
年終
(單位：百萬)12月31日
 202120202019
收入 
美國$35,396 $25,986 $27,509 
11.瑞士18,453 13,819 13,016 
開曼羣島5,515 3,958 4,374 
巴西3,213 2,357 2,381 
墨西哥2,934 2,244 2,068 
英國1,848 1,519 1,563 
其他外國17,890 14,472 13,745 
 $85,249 $64,355 $64,656 
(單位：百萬)12月31日
20212020
長壽資產
美國$6,098 $6,157 
巴西760 781 
其他外國2,945 2,841 
 $9,803 $9,779 

Note 18. 資產減值、退出和重組成本

下表列出了包括在資產減值、退出和重組成本中的費用。
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
202120202019
  
重組和退出成本(1)
$39 $26 $161 
減值費用-商譽和其他無形資產 (2)
52 26 11 
減值費用-其他長期資產(3)
73 28 131 
總資產減值、退出和重組成本$164 $80 $303 

(1)截至2021年12月31日的年度的重組和退出成本包括幾項微不足道的重組費用，總額為$35在分部營業利潤和美元內作為指定項目列報的百萬美元4百萬美元的公司。截至2020年12月31日的年度的重組和退出成本包括幾項單獨微不足道的重組費用，總額為$17在分部營業利潤和美元內作為指定項目列報的百萬美元9百萬美元的公司。截至2019年12月31日的年度的重組和退出成本包括重組和養老金結算以及重新計量費用#美元。159公司的百萬美元主要與提前退休和重組計劃以及幾項單獨微不足道的重組費用有關，這些費用在分部營業利潤中作為指定項目列報。
98


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注18.資產減值、退出和重組成本(續)
(2)減值費用-截至2021年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括商譽減值#美元5百萬美元和土地權減值$42農業服務、油籽和商譽減值100萬美元1百萬美元和客户名單減值$4百萬美元的營養，在分部營業利潤內作為指定項目列報。減值費用-截至2020年12月31日年度的商譽和其他無形資產包括在分部營業利潤內作為特定項目列報的其他無形資產減值。減值費用-截至2019年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括商譽和其他無形資產減值，在分部營業利潤內作為指定項目列報。
(3)減值費用-截至2021年12月31日的年度的其他長期資產包括與農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養方面的某些長期資產相關的減值$10百萬，$13百萬美元，以及$50百萬美元，分別作為指定項目在分部營業利潤內列報。減值費用-截至2020年12月31日的年度的其他長期資產包括與農業服務和油籽和營養領域的某些長期資產相關的減值$8百萬美元和$13百萬美元，分別在分部營業利潤內作為指定項目列報，和#美元7與公司某些資產相關的減值百萬美元。減值費用-截至2019年12月31日的年度的其他長期資產包括130與農業服務和油籽中的某些設施、船隻和其他長期資產有關的資產減值百萬美元和1與碳水化合物解決方案公司某些長期資產相關的資產減值百萬美元，在分部營業利潤中作為特定項目列報。

附註19.出售應收賬款

公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第一購買者”)有一項應收賬款證券化計劃(“計劃”)。根據該計劃，某些源自美國的貿易應收賬款被出售給一家全資擁有的遠離破產的實體--ADM應收賬款有限責任公司(ADM Receivables，LLC)。在2020年10月1日之前，ADM應收賬款根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第一批購買者。作為應收賬款轉移的交換，ADM應收賬款在收取應收賬款(遞延對價)時收到了高達一定金額的現金支付和額外金額。2020年10月1日，公司對First Program進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉移給每一位首批購買者，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM Receivables收到最高$的現金付款1.6億美元，比去年同期的30億美元有所增加。1.2億美元，截至2020年12月31日為應收賬款轉賬。除非延期，否則第一個計劃將於2022年5月18日終止。對於已轉移的應收賬款。

公司還與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第二購買者”)制定了應收賬款證券化計劃(“第二計劃”)。根據第二項計劃，某些非源自美國的貿易應收賬款被出售給一個全資擁有的、遠離破產的實體--ADM愛爾蘭應收賬款公司(ADM愛爾蘭應收賬款)。在2020年4月1日之前，ADM愛爾蘭應收賬款公司根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第二個購買者。作為應收賬款轉移的交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到了高達一定金額的現金付款，並在收取應收賬款時收到了額外的金額(遞延對價)。2020年4月1日，公司對第二期計劃進行了重組，從遞延收購價格調整為質押結構。在新的結構下，ADM愛爾蘭應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉讓給第二個購買者中的每一個，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到高達$的現金付款0.7億(歐元)0.6億)的應收賬款。除非延期，否則第二個計劃將於2023年2月16日終止。






99


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

附註19.出售應收賬款(續)
根據第一和第二計劃(統稱為“計劃”)，ADM應收賬款和ADM愛爾蘭應收賬款使用向第一購買者和第二購買者(統稱“購買者”)轉讓應收賬款的現金收益和其他適用的對價，為從本公司和發起應收賬款的ADM子公司購買應收賬款提供資金。該公司將這些轉移記為銷售額。本公司作為轉讓應收賬款的服務商。截至2021年12月31日和2020年12月31日，根據公司對維修費、類似交易的市值以及為出售的應收賬款提供服務的成本的評估，公司沒有記錄與其保留責任相關的維修資產或負債。

截至2021年12月31日和2020年12月31日，根據該計劃轉移給買方並從公司綜合資產負債表中取消確認的應收貿易賬款的公允價值為$2.210億美元和1.6分別為10億美元。已售出的應收賬款總額為$50.3億美元，35.0億美元，以及34.5截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為10億美元。已售出的應收賬款從客户那裏收取的現金為#美元。47.3億美元，34.2億美元，以及33.8截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度分別為10億美元。在2020和2019年的金額中，6.710億美元和13.110億是遞延對價的現金收入，分別反映為截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度投資活動的現金流入。質押給買方的應收款為#美元。0.510億美元和0.4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
在截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，根據這些計劃轉移的應收款導致銷售損失費用為#美元。11百萬，$9百萬美元，以及$18分別為銷售費用、一般費用和行政費用，在綜合收益表中歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。

根據主題230的修訂指引，該公司在其合併現金流量表中將與遞延應收賬款對價相關的現金流量反映為投資活動。所有其他現金流都被歸類為經營活動，因為鑑於本公司應收貿易賬款的短期性質，出售和收取應收賬款時從買方收到的現金不會受到重大利率風險的影響。

Note 20. 法律程序

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見附註13)，以及集體訴訟。公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於我們業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，公司都有處於不同解決階段的問題。這些事情的結果不在我們的完全控制之內，可能在很長一段時間內都不會知道。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司在其合併財務報表中記錄重大或有損失的負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比其他任何金額更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如果重大損失或有合理可能發生，但不為人所知或可能發生，且能夠合理估計，則估計損失或損失範圍在合併財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計要記錄的損失金額和時間。對涉及該公司的訴訟和政府訴訟可能造成的損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。








100


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注20.法律訴訟(續)

2019年9月4日，AOT Holding AG(“AOT”)根據美國商品交易法向伊利諾伊州厄巴納的聯邦地區法院提起集體訴訟，指控該公司試圖操縱在期貨交易所交易的乙醇衍生品的定價和結算基準價格。2021年3月16日，AOT提交了一份修改後的起訴書，增加了第二名原告玉米資本集團(Maize Capital Group，LLC)。AOT和Maize聲稱，由於該公司被指控的行為，所謂的階級成員遭受了“數億美元的損害”。2020年7月14日，綠色平原公司(Green Plains Inc.)及其相關實體(“GP”)在內布拉斯加州的聯邦法院提起了一項可能的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，試圖代表乙醇銷售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限責任公司(“MRE”)在伊利諾伊州聯邦法院提起了一項推定的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，並根據謝爾曼法案主張索賠。2020年11月11日，聯合威斯康星穀物生產商有限責任公司(UWGP)和其他五家乙醇生產商向伊利諾伊州聯邦法院提起訴訟，指控事實基本相同，並根據謝爾曼法案和伊利諾伊州、愛荷華州和威斯康星州的法律提出索賠。法院分別於2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM提出的在不影響MRE和UWGP投訴的情況下駁回MRE和UWGP投訴的動議。2021年8月16日，法院批准了ADM駁回GP申訴的動議，駁回了一項帶有偏見的申訴，並拒絕對剩餘的州法律申訴擁有管轄權。MRE於2021年8月30日提交了修改後的申訴，ADM於2021年9月27日提出駁回。UWGP於2021年10月19日提交了修改後的申訴，ADM於2021年12月9日提出駁回。2021年10月26日，GP向內布拉斯加州聯邦地區法院提出了新的申訴。, 聲稱基本相同的事實，主張侵權干涉合同關係的權利要求。該公司否認承擔責任，並在這些行動中積極為自己辯護。由於這些行動正在預審程序中，公司目前無法以任何合理的確定性預測最終結果，但相信結果不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

101

獨立註冊會計師事務所報告


董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

對財務報表的幾點看法

我們審計了阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表，截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表明細表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三年中每一年的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2022年2月17日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。













102

某些商殘農產品庫存和商品合同的公允價值計量
對該事項的描述如綜合財務報表附註1及附註4所述，本公司持有的若干商號殘障農產品存貨及與存貨相關的應付款項按公允價值列賬。本公司亦訂立遠期商品買賣合約，該等合約符合按公允價值列報的衍生工具的資格。商殘農產品庫存、與庫存相關的應付款項以及遠期商品購銷合同被視為第2級和第3級公允價值工具。截至2021年12月31日，某些商業殘障農產品庫存、庫存相關應付款、資產頭寸遠期商品合約和負債遠期商品合約的公允價值分別為97.69億美元、9.65億美元、13.62億美元和17.59億美元。
審核商殘農業商品庫存、庫存相關應付款項及遠期商品買賣合約的估計公允價值較為複雜，因為釐定公允價值時涉及的判斷，尤其涉及釐定估計基數調整，即為交換某些商殘農產品庫存、庫存相關應付款項及遠期商品買賣合約的報價而作出的調整，以達致公允價值。基數調整受到每個設施和整個市場特定的當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合約條款和期貨價格等因素也影響基差調整。
我們是如何在審計中解決這一問題的吾等取得了解，評估設計，並測試控制本公司釐定若干商號殘障農產品存貨、存貨相關應付款項及遠期商品買賣合約估計公允價值的控制措施的運作成效。我們的測試包括對支持基數調整的估算過程的控制。
為測試若干商號的估計公允價值，我們的審核程序包括(其中包括)評估(I)本公司對主要市場的選擇，(Ii)基差調整的投入，以及(Iii)支持基差調整的基礎數據的完整性和準確性，以及(Iii)殘障農產品庫存、庫存相關應付款項和遠期商品買賣合同的估計公允價值。例如，我們評估了管理層確定基差調整的方法，包括評估確定的主要市場和管理層用來支持基差調整的資源。具體地説，我們將管理層使用的基數調整與競爭對手和經紀人的報價、行業出版物和/或最近執行的交易進行了比較。此外，我們在必要的程度上調查了與第三方現有信息不一致的基數調整。最後，我們評估了公司財務報表披露的充分性，這些披露涉及某些商號的估計公允價值，包括殘障農產品庫存、與庫存相關的應付款項以及遠期商品買賣合同。

/s/ 安永律師事務所

自1930年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

密蘇裏州聖路易斯
2022年2月17日



103

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

財務報告內部控制之我見

我們根據以下標準審計了Archer-Daniels-Midland公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制內部控制-集成框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)(COSO標準)。我們認為，根據COSO標準，截至2021年12月31日，阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

如隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告所述，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括譜系Ovens，Inc.，PetDine，LLC，the Pound Bakery，LLC和NutraDine，LLC(P4)，Deerland Holdings，Inc.(Deerland)和Sojaprotein D.O.BečEJ(SojaProtein)的內部控制。 截至2021年12月31日，已納入本公司2021年綜合財務報表，分別佔總資產和股東權益的3%和7%，分別佔截至該年度應佔控股權益的收入和淨收益的0%和1%。我們對公司財務報告的內部控制審計也不包括對P4、Deerland和Sojaprotein的財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了Archer-Daniels-Midland公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表，截至2021年12月31日的三年期間每年的相關綜合收益表、綜合收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表，以及指數中第15(A)(2)項所列的相關附註和財務報表明細表，以及我們2022年2月17日的報告

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

104

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制措施可能會變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/ 安永律師事務所

密蘇裏州聖路易斯
2022年2月17日
105

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

截至2021年12月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司的“披露控制和程序”(根據1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息是：(I)在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露要求的決定。

2018年，該公司在其早期的1ADM和運營卓越計劃的基礎上，推出了Readness，通過數據分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革的組合，在公司現有業務中推動新的效率和改善客户體驗。作為這一轉變的一部分，該公司正在全球範圍內實施新的企業資源規劃(“ERP”)系統，預計將在未來幾年分階段實施。企業資源規劃系統的第一階段實施於2021年10月，試點範圍有限的法人實體。 本公司在設計和測試財務報告內部控制有效性時繼續考慮這些變化，並得出結論，作為上段所述評估的一部分，在這些情況下實施新的ERP並未對其財務報告內部控制產生實質性影響。

管理層關於財務報告內部控制的報告

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。本公司的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制財務報表提供合理保證。

在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，公司管理層根據下列框架評估了截至2021年12月31日財務報告內部控制的設計和運作有效性內部控制-集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。

管理層對公司財務報告內部控制有效性的評估不包括2021年收購的P4、Deerland和Sojaprotein的內部控制。根據《美國證券交易委員會關於併購相關財務報告內部控制報告報告的指導意見》，管理層可以在自收購之日起不超過一年的時間內，在對被收購企業財務報告內部控制的評估中省略對被收購企業財務報告內部控制的評估。P4、Deerland和Sojaprotein包括在公司的綜合財務報表中，截至2021年12月31日，它們分別佔總資產和股東權益的3%和7%，在截至該年度的應佔控股權益的收入和淨收益中分別佔0%和1%。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)發佈了截至2021年12月31日的公司財務報告內部控制證明報告。這份報告包括在這裏。
/s/胡安·R·盧西亞諾
胡安·R·盧西亞諾
董事長、首席執行官和總裁		/s/Ray G.Young
雷·G·楊
執行副總裁兼首席財務官

106


第9B項。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

有關本公司董事、行為準則、審計委員會和審計委員會財務專家的信息，以及第16(A)條實益所有權報告的合規性，載於將於2022年4月30日或之前提交的公司年度股東大會最終委託書的“第1號提案--選舉一年任期的董事”、“行為準則”、“關於委員會和會議的信息--審計委員會的報告”和“董事評估；拖欠第16(A)條報告”。

公司高級職員由董事會選舉產生，任期一年，直至其繼任者經正式選舉合格為止。

有關本公司高級管理人員及若干重要員工的資料載述如下。除另有説明外，所有職位均在本公司任職。

名字標題年齡
本傑明·I·巴德自2021年6月以來擔任副總裁兼首席審計官。自2014年1月以來擔任全球首席合規官。48 
卡米爾·巴蒂斯特自2021年5月起擔任全球供應鏈和採購部高級副總裁。總裁，2020年1月至2021年5月全球供應鏈。2019年6月至2021年5月營養優化總裁2017年3月至2019年6月負責全球採購的副總裁。2015年3月至2017年3月在霍尼韋爾航空航天公司擔任採購運營和合規部副總裁。50 
維羅妮卡·L·布拉克自2019年4月起擔任全球運營高級副總裁。自2020年1月以來一直擔任全球安全執行冠軍。2017年4月至2019年3月在巴斯夫擔任運營副總裁-性能材料。2014年1月至2017年4月，巴斯夫北美運營主管-高性能材料。54 
克里斯托弗·M·卡迪自2015年5月起擔任本公司高級副總裁。自2015年3月起擔任碳水化合物解決方案業務部總裁。48 
皮埃爾-克里斯托夫·杜普拉特總裁，自2018年8月以來，動物營養。2016年6月至2018年8月擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁。自2015年11月以來，擔任ADM玉米EMEA和亞洲總裁。54 
D.卡梅隆·芬德利自2013年7月起擔任高級副總裁、總法律顧問和祕書。62 
克里斯蒂·福爾克温自2018年3月起擔任公司高級副總裁。自2020年1月起擔任首席技術官。首席信息官，2018年3月至2020年1月。副總裁兼首席信息官，2016年6月至2018年3月。59 
莫莉·斯特拉德水果副總裁，自2021年3月以來擔任公司總監。2019年5月至2021年3月，負責全球金融服務的副總裁。2018年8月至2019年5月，碳水化合物解決方案總監。2016年4月至2019年6月擔任全球信貸副總裁。2015年6月至2018年8月，美洲農業服務總監。43 
萊蒂西亞·貢卡爾維斯總裁，自2020年1月起擔任全球特色配料。2018年9月至2020年1月，拜耳高級副總裁兼美國事業部負責人。2014年8月至2018年8月在孟山都擔任歐洲和中東地區總裁。47 
107



第10項。董事、高管和公司治理(續)
多明戈·拉斯特拉總統，自2017年7月以來一直在南美工作。2016年3月至2017年7月，負責整合和戰略的副總裁。53 
胡安·R·盧西亞諾自2016年1月起擔任董事會主席。自2015年1月以來擔任首席執行官兼總裁。60 
維克拉姆·盧薩爾自2015年3月起擔任本公司高級副總裁。自2021年6月以來擔任投資者關係主管。自2020年1月起擔任營養部首席財務官。健康與健康總裁，2018年3月至2020年1月。主席，2017年2月至2018年3月生物活性。主席，從2015年12月到2017年2月，酵素。2014年3月至2017年2月，擔任玉米加工業務部首席財務官。55 
文森特·F·麥喬奇自2015年5月起擔任公司高級副總裁兼營養業務部總裁。自2020年1月起擔任首席銷售和營銷官。56 
格雷戈裏·A·莫里斯自2014年11月起擔任公司高級副總裁。自2019年7月以來擔任農業服務和油籽業務部總裁。總裁，2015年5月至2019年6月擔任全球油籽加工業務部總裁。50 
伊恩·平納自2020年1月起擔任公司高級副總裁。自2020年1月起擔任首席戰略和創新官。總統，健康和健康，從2020年1月到2021年3月。2018年8月至2020年1月，負責增長和戰略的副總裁。首席增長官，2017年7月至2018年8月。2015年12月至2017年7月擔任東南亞和全球目的地營銷總裁。49 
伊斯梅爾·羅伊格自2015年12月起擔任本公司高級副總裁。自2018年8月以來擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁。首席戰略官，2015年12月至2018年8月。首席可持續發展官，2015年5月至2017年3月。54 
約翰·P·斯托特自2021年3月以來，集團副總裁、財務、公司財務主管兼全球技術首席財務官。集團副總裁，財務和公司總監，2014年8月至2021年3月。54 
約瑟夫·D·塔茨自2011年8月起擔任本公司高級副總裁。總裁，自2021年5月起擔任亞太區主席。質量和食品安全執行冠軍，從2020年1月到2021年5月。總裁，2018年3月至2021年5月全球商業準備情況。總裁，2011年8月至2018年3月擔任農業業務部主席。56 
Thuy-Nga T.Vo自2017年1月起擔任公司、證券和併購首席法律顧問兼助理祕書。2013年5月至2017年1月擔任併購首席法律顧問。57 
詹妮弗·L·韋伯自2020年8月以來擔任高級副總裁兼首席人力資源官。2016年3月至2020年4月在Lowe‘s Companies，Inc.擔任人力資源部執行副總裁。55 
託德·沃比自2020年1月起擔任高級副總裁兼首席科學官。2015年3月至2020年1月擔任高級副總裁兼首席技術官。59 
雷·G·楊自2015年3月起擔任公司執行副總裁。自2010年12月以來擔任首席財務官。60 


108


第11項。高管薪酬

與此相關的信息載於公司將於2022年4月30日或之前提交的年度股東大會的最終委託書的“薪酬討論與分析”、“高管薪酬”和“董事薪酬”中，並通過引用併入本文。

第12項。某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜

與此相關的信息載於公司將於2022年4月30日或之前提交的年度股東大會的最終委託書中的“投票證券的主要持有人”、“建議1-選舉一年任期的董事”、“高管持股”和“2021年12月31日的股權補償計劃信息”，並在此引用作為參考。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事獨立性

對此項目作出迴應的信息在公司將於2022年4月30日或之前提交的年度股東大會的最終委託書的“某些關係和相關交易”、“某些關係和相關交易的審查和批准”以及“董事的獨立性”中闡述，並通過引用併入本文。

第14項。主要會計費用和服務

與此相關的信息載於將於2022年4月30日或之前提交的公司年度股東大會最終委託書的“支付給獨立審計師的費用”和“審計委員會預先批准政策”，並通過引用併入本文。

109


第四部分

第15項。展品和財務報表明細表
(a)(1)財務報表清單見項目8“財務報表和補充數據”。
(a)(2)財務報表明細表
附表II-估值及合資格賬目及儲備
 開始於   結束
(單位：百萬)年度餘額加法
扣減(1)
其他(2)
年度餘額
壞賬準備     
2019年12月31日$84 23 (19)22 $110 
2020年12月31日$110 47 (66)9 $100 
2021年12月31日$100 32 (28)18 $122 
(1)壞賬核銷
(2)重新分類、外匯換算和其他調整的影響

所有其他計劃要麼不是必需的，要麼不適用，要麼以其他方式包括信息。
(a)(3)展品一覽表

(3i)經修訂的綜合公司註冊證書(通過引用附件(3)(I)併入公司截至2001年9月30日的Form 10-Q的季度)。

(3II)截至2019年5月1日修訂的公司章程(通過引用本公司於2019年5月7日提交的Form 8-K的附件3.ii併入)。

(4)界定擔保持有人權利的文書，包括：

(i)註冊人的證券説明

(Ii)公司和紐約梅隆銀行(摩根大通、大通曼哈頓銀行、化學銀行和製造商漢諾威信託公司的繼任者)作為受託人(通過參考公司的S-3表格註冊聲明(第33-6721號文件)附件4(A)合併而成立)，日期為1986年6月1日的契約，經公司和紐約梅隆銀行之間的補充契約修訂和補充，日期為1989年8月1日的補充契約由公司和紐約梅隆銀行之間的補充契約修訂和補充作為受託人(通過參考附件4(C)成立，以張貼公司S-3註冊説明書的生效修正案第3號(第33-6721號))，涉及：

the $350,000,000 – 7 1/2% Debentures due March 15, 2027,
the $200,000,000 – 6 3/4% Debentures due December 15, 2027,
the $300,000,000 – 6 5/8% Debentures due May 1, 2029,
2031年2月1日到期的4億美元-7%的債券，
the $500,000,000 – 5.935% Debentures due October 1, 2032,
2035年9月15日到期的6億-5.375%債券，以及
2097年12月15日到期的2.5億美元-6.95%的債券。





110



第15項。展品和財務報表明細表(續)

(Iii)本公司與紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2006年9月20日，作為摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)的繼任者，作為受託人(通過參考本公司附件4註冊成立’S表格S-3上的註冊聲明)，並由第一補充契約，日期為2008年6月3日，由本公司和紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)(通過引用本公司的附件4.6合併而成)並由本公司和紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)之間簽訂’(最新於2008年6月3日提交的8-K表格報告), 第二份補充契約，日期為2010年11月29日，由本公司和紐約梅隆銀行之間簽署(通過引用本公司的附件4.3合併而成’(最新於2010年11月30日提交的Form 8-K報告)，及本公司與紐約梅隆銀行之間的第三份補充契約，日期為2011年4月4日(通過引用本公司附件4.4註冊成立’(2011年4月8日提交的表格8-K的最新報告)，與以下內容相關：

the $500,000,000 – 6.45% Debentures due January 15, 2038,
the $750,000,000 – 4.479% Notes due March 1, 2021,
the $1,000,000,000 – 5.765% Debentures due March 1, 2041, and
the $527,688,000 – 4.535% Debentures due March 26, 2042.

(Iv)契約，日期為2012年10月16日，由本公司和紐約梅隆銀行之間簽署，作為受託人(通過引用本公司的附件4.1合併而成’2012年10月17日提交的當前Form 8-K報告)，涉及：

the $570,425,000 – 4.016% Debentures due April 16, 2043,
the €600,000,000 – 1.750% Notes due June 23, 2023,
the $1,000,000,000 – 2.500% Notes due August 11, 2026,
the $500,000,000 – 3.750% Notes due September 15, 2047,
the €650,000,000 – 1.00% Notes due September 12, 2025,
the $400,000,000 – 3.375% Notes due March 15, 2022,
the $600,000,000 – 4.500% Notes due March 15, 2049,
the $1,000,000,000 – 3.250% Notes due March 27, 2030, and
the $750,000,000 – 3.250% Notes due September 15, 2051.

(v)根據S-K條例第601項(B)(4)(Iii)(A)項的指示，界定本公司及其附屬公司長期債務持有人權利的組成文書(本文所列契約除外)的副本不在此存檔，因為根據任何此類文書授權的證券總額不超過本公司及其附屬公司綜合資產總額的10%，故不在此提交。(B)(4)(Iii)(A)項(B)(4)(Iii)(A)(A)(B)(4)(Iii)(A)(A)(B)(4)(Iii)(A))公司特此同意，應美國證券交易委員會的要求，公司將向美國證券交易委員會提供每份此類文書的副本。

(10)公司的股權補償計劃、遞延補償計劃和與高管的協議的副本根據S-K法規第601項的指示(B)(10)(Iii)(A)以引用方式併入本文，其中每一項都是根據表格10-K第15(B)項要求作為證據存檔的管理合同或補償計劃或安排，如下：

(i)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司針對經修訂的部分管理僱員的遞延薪酬計劃I(通過參考公司截至2010年6月30日的10-K表格年度報告附件10(Iii)併入)。

(Ii)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司針對經修訂和重述的選定管理僱員的遞延薪酬計劃II(通過參考公司截至2013年12月31日的10-K表格年度報告附件10(Ii)併入)。

(Iii)經修訂和重述的Archer-Daniels-Midland公司補充退休計劃(通過參考公司截至2010年6月30日的年度報告Form 10-K的附件10(Vi)併入)。

111



第15項。展品和財務報表明細表(續)

(Iv)ADM補充退休計劃第二修正案(參考本公司截至2010年12月31日的10-Q表格季度報告附件10.1)。

(v)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司修訂並重新制定了經修訂的非僱員董事股票單位計劃(通過參考本公司截至2016年12月31日止年度的10-K表格年度報告附件10(V)併入本公司)。

(Vi)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭2002年激勵性薪酬計劃(通過引用2002年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入)。

(七)本公司2002年激勵性薪酬計劃下的股票期權協議表格(通過引用附件10.2併入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2)。

(八)本公司2002年激勵薪酬計劃下的限制性股票協議表格(作為參考併入本公司截至2005年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3)。

(Ix)本公司2002年獎勵補償計劃下的績效股單位獎勵協議表格(在截至2010年6月30日止年度的10-K表格中引用附件10(Xii)併入本公司年報)。

(x)本公司2002年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(在截至二零一零年六月三十日止年度的10-K表格中引用附件10(Xiii)併入本公司年報的附件10(Xiii))。

(Xi)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司2009年激勵薪酬計劃(通過引用2009年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入).

(Xii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10(I)併入)的美國員工股票期權協議表(通過參考附件10(I)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(I))。

(Xiii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的季度10-Q表格中的附件10(Ii)併入)的美國員工限制性股票單位獎勵協議表(通過參考附件10(Ii)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(Ii))。

(Xiv)本公司2009年激勵性薪酬計劃(參照本公司截至2013年3月31日的10-Q季度季報附件10(Iii)併入)中指定高管的股票期權協議書的表格(通過參考附件10(Iii)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告中的附件10(Iii))。

(Xv)根據本公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考本公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10(Iv)併入)，指定高管的限制性股票單位獎勵協議書的表格(通過引用附件10(Iv)併入本公司截至2013年3月31日的季度報告的附件10(Iv))。

(Xvi)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的國際員工股票期權協議表格(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(V)併入本公司的季度報告中)。

(Xvii)公司國際員工限制性股票獎勵協議格式’2009年激勵性薪酬計劃(在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中引用附件10(Vi)併入本公司季度報告中)。



112



第15項。展品和財務報表明細表(續)

(Xviii)本公司2009年激勵薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表格(參照本公司截至2013年3月31日止季度10-Q表格的附件10(Vii)併入)。

(Xix)根據本公司2009年獎勵薪酬計劃授予J.Luciano的績效股單位獎勵協議表格(併入本公司於2011年3月25日提交的當前8-K表格中的附件10.1)。

(XX)本公司2009年度激勵性薪酬計劃(參照本公司截至2016年9月30日的10-Q季度季報附件10.1)中的高管非限制性股票期權獎勵協議書的格式(作為參考納入本公司截至2016年9月30日季度的Form 10-Q季度報告中的附件10.1)。

(Xxi)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2016年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2併入)為美國員工提供的不合格股票期權獎勵協議書的表格(作為參考納入本公司截至2016年9月30日的季度報告Form 10-Q中的附件10.2)。

(Xxii)公司2009年度激勵性薪酬計劃下高級管理人員限制性股票獎勵協議表格(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.3).

(Xxiii)本公司2009年激勵薪酬計劃下的美國員工限制性股票單位獎勵協議表(在截至2016年9月30日的季度10-Q表格中引用附件10.4併入本公司的季度報告中)。

(XXIV)本公司2009年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(見本公司截至2017年3月31日的10-Q季度報告附件10.1)。

(XXV)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表(參照本公司截至2017年3月31日的10-Q季報附件10.2併入)。

(Xxvi)ADM員工股票購買計劃(通過參考2018年5月15日提交的公司S-8表格註冊説明書附件4.3併入)。

(Xxvii)Archer-Daniels-Midland Company 2020激勵性薪酬計劃(合併內容參考本公司於2020年3月25日提交的最終委託書附件B)。

(Xxviii)公司2020年激勵計劃下的績效股單位獎勵協議表(在公司截至2020年6月30日的季度10-Q季度報告中引用附件10.1).

(XXIX)本公司2020年度獎勵計劃限制性股票獎勵協議表格(參照本公司截至2020年6月30日的10-Q季度季報附件10.2).

(21)本公司的附屬公司.

(23)獨立註冊會計師事務所同意。

(24)授權書。




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第15項。展品和財務報表明細表(續)

(31.1)根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席執行官。

(31.2)根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席財務官。

(32.1)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席執行官證書。

(32.2)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席財務官證書。

(101)交互式數據文件。

(104)封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，通過引用附件101併入)。

第16項。表格10-K摘要

不適用。
114


簽名

根據1934年“證券交易法”第13節的要求，註冊人已正式授權以下簽名者代表註冊人簽署本報告。

日期：2022年2月17日

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

作者：/s/D.C.Findlay
華盛頓特區芬德利(D.C.Findlay)
高級副總裁、總法律顧問
和局長

根據1934年證券交易法的要求，本報告已於2022年2月17日由以下注冊人代表並以指定身份簽署。

/s/J.R.盧西亞諾/s/p杜福爾/s/K.R.威斯布魯克
J·R·盧西亞諾P.Dufour*，K.R.威斯布魯克*，
主席、行政總裁：董事董事
總統和董事
(首席行政主任)/S/D.E.費利辛格/s/D.C.Findlay
D·E·費利辛格*，華盛頓特區芬德利(D.C.Findlay)
/s/R.G.Young董事事實律師
R·G·楊(R.G.Young)
執行副總裁兼/s/S.F.哈里森
首席財務官S.F.哈里森*，
(首席財務官)董事
  
/s/MS水果/s/P.J.摩爾
MS水果P.J.摩爾*，
副總裁兼公司總監董事
(首席會計官) 
/s/F.J.桑切斯
/s/M.S.BurkeF.J.桑切斯*，
伯克女士*，董事
董事 
/s/D.A.桑德勒
/s/T.科爾伯特D.A.桑德勒*，
T.Colbert*，董事
董事
/s/L.Z.Schlitz
/s/T.K.船員L.Z.Schlitz*，
T.K.Crews*，董事
董事

*授權R.G.Young、M.S.Fruit和D.C.Findlay及其各自代表上述公司高級職員和董事簽署10-K表格的授權書，該表格的副本正提交給證券交易管理委員會(Securities And Exchange Commission)。

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