年報

2021年10月31日

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

A單位投資信託基金

“道瓊斯工業平均指數^SM“DJIA”^®、“道瓊斯^®“，”道瓊斯指數^®和“鑽石”^®“是標準普爾金融服務有限責任公司的商標和服務標誌，已被標準普爾道瓊斯指數有限責任公司 (簡稱”標準普爾“)授權使用，並被道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)再授權使用。SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(“Trust”)、PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.可根據單獨的子許可使用這些 商標和服務標誌。該信託不是由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、認可、銷售或推廣的。

“SPDR^®“是標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)的商標，已被標準普爾授權使用，並被道富環球顧問公司(State Street Global Advisors，LLC)再授權使用。 Funds Distributors，LLC。道富環球顧問基金分銷商(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)或其附屬公司提供的任何金融產品都不是由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、認可、銷售或推廣的。

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

信任概述(未審核)

投資目標：

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)尋求在扣除費用前提供與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現大致相符的投資結果。

投資策略：

該信託尋求通過 持有包括在DJIA中的普通股的投資組合(“投資組合”)來實現這一投資目標，投資組合中每隻股票的權重基本上對應於該股票在DJIA中的權重。

性能概述：

該信託於2021年10月31日結束其財政年度， 12個月的總資產淨值回報率為37.46%，而DJIA的總回報率為37.73%。

信託的業績反映了信託的運營費用，包括經紀費用、營銷費用、許可費、與法律和審計服務有關的費用以及受託人費用。DJIA退貨不反映任何類型的費用和支出，這將對退貨產生負面影響 。

SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

年報

2021年10月31日

目錄表

投資明細表	1
投資組合 統計數據	3
資產負債表	4
運營報表	5
淨資產變動表	6
財務 亮點	7
財務 報表附註	8
獨立註冊會計師事務所報告	16
其他信息 (未審核)	17

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

投資明細表

2021年10月31日

安全性 説明	共享{BR}	值
普通股 -99.9%
3M{BR}公司	5,517,136	$ 985,801,860
美國運通 公司	5,517,136	958,767,894
安進，{BR}Inc.	5,517,136	1,141,881,638
蘋果， Inc.	5,517,136	826,466,973
波音。 (A)	5,517,136	1,142,212,666
卡特彼勒，{BR}Inc.	5,517,136	1,125,550,915
雪佛龍公司(Chevron Corp.)	5,517,136	631,656,901
思科，{BR}公司。	5,517,136	308,794,102
焦炭{BR}公司	5,517,136	311,000,956
陶氏化學， Inc.	5,517,136	308,794,102
高盛， 公司。	5,517,136	2,280,508,165
家得寶，{BR}Inc.	5,517,136	2,050,940,137
霍尼韋爾國際公司 Inc.	5,517,136	1,206,156,272
英特爾{BR}公司	5,517,136	270,339,664
國際商業機器公司(International Business Machines) Corp.	5,517,136	690,193,714
約翰遜。	5,517,136	898,631,112
摩根大通(JPMorgan Chase& Co.)	5,517,136	937,306,235
麥當勞 公司	5,517,136	1,354,732,745
默克公司(Merck&Co.) Inc.	5,517,136	485,783,825
微軟 公司	5,517,136	1,829,592,640
耐克公司B類	5,517,136	922,961,681
寶潔公司(Procter&Gamble) Co.	5,517,136	788,895,277
Salesforce.com，Inc. (A)	5,517,136	1,653,430,488
旅行者公司， Inc.	5,517,136	887,596,840
UnitedHealth Group， Inc.	5,517,136	2,540,475,614
Verizon Communications， Inc.	5,517,136	292,353,037
Visa，Inc.A類	5,517,136	1,168,363,891
沃爾格林靴子聯盟公司	5,517,136	259,415,735
沃爾瑪，{BR}Inc.	5,517,136	824,370,461
華特迪士尼公司{A}。	5,517,136	932,782,183
普通股合計 (費用為28,490,060,721美元)		$30,015,757,723

(a)

非收入 生產安全。

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1

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

投資日程表(續)

2021年10月31日

下表根據公允價值層次彙總了截至2021年10月31日的 信託投資價值。

説明	級別 1- 報價	級別 2- 其他重要的 可觀測輸入	第 3級- 意義重大 不可觀測的輸入	合計
資產：{BR}
投資：
普通股 股	$30,015,757,723	$—	$—	$30,015,757,723

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2

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

投資組合統計信息

2021年10月31日

截至2021年10月31日的行業細分*

行業	百分比 淨資產
軟件	11.6%
醫療保健提供者和 服務	8.5
資本市場	7.6
工業企業集團	7.3
專業 零售業	6.8
IT 服務	6.2
製藥業	4.6
酒店、餐廳和休閒場所	4.5
航空航天和 國防	3.8
生物技術	3.8
機械設備	3.7
食品和主食 零售業	3.6
消費 財務	3.2
銀行	3.1
娛樂	3.1
紡織品、服裝和奢侈品	3.1
保險	3.0
技術硬件、存儲和 個外圍設備	2.8
家用 產品	2.6
石油、天然氣和消耗品燃料	2.1
飲料	1.0
通信 設備	1.0
化學品	1.0
多元化電信服務	1.0
半導體和半導體設備	0.9
超過負債的其他資產	0.1
合計	100.0%

*	信託的行業細分以淨資產的百分比表示，可能會隨着時間的推移而變化。

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3

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

資產負債表

2021年10月31日

資產
對獨立發行人的投資，按價值計算(注 2)	$30,015,757,723
現金	21,750,256
應收股利-獨立發行人(注 2)	22,426,392
總資產	30,059,934,371
證券
為贖回實物的零碎不可分割利息單位(“單位”)支付	67,399
應計託管費用(附註 3)	1,499,412
應計營銷費用(附註 3)	9,281,709
DJIA應計許可費(注 3)	6,541,915
應付分配	9,896,176
應計費用和其他 負債	662,288
總負債	27,948,899
淨資產	$30,031,985,472
淨資產 包括：
實收資本(注： 4)	$30,361,821,404
總可分配收益 (虧損)	(329,835,932)
淨資產	$30,031,985,472
按單位劃分的資產淨值{BR}	$ 358.19
未完成的單位(授權的單位不限)	83,842,867
投資成本 ：
對與成本無關的發行人的投資	$28,490,060,721

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4

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

運營報表

	年份 結束 10/31/21		年份 結束 10/31/20		年份 結束 10/31/19
投資 收益
股息收入-獨立發行人(注 2)	$ 529,331,434		$ 513,371,070		$ 516,309,124
費用
託管人費用(附註 3)	16,915,361		12,390,088		11,332,657
營銷費用(注： 3)	15,205,217		13,004,431		12,774,417
DJIA許可費(注 3)	11,395,844		8,769,621		8,616,278
法律和審計費用	481,839		390,671		332,988
其他 費用	923,455		1,063,406		559,885
總費用	44,921,716		35,618,217		33,616,225
淨投資收益 (虧損)	484,409,718		477,752,853		482,692,899
已實現 和未實現損益
淨收益(虧損) 已實現收益(虧損)：
投資-獨立發行人	(503,420)		(1,036,781,561)		(77,982,130)
實物贖回-獨立發行人	3,746,426,724		2,933,598,155		1,443,222,549
已實現淨收益 (虧損)	3,745,923,304		1,896,816,594		1,365,240,419
淨 未實現增值/折舊變動，日期為：
投資-獨立發行人	4,060,173,991		(2,303,518,430)		57,714,283
已實現和未實現淨收益 (虧損)	7,806,097,295		(406,701,836)		1,422,954,702
淨資產淨增加(減少) 業務	$8,290,507,013		$ 71,051,017		$1,905,647,601

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5

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

淨資產變動表

	年份 結束 10/31/21		年份 結束 10/31/20		年份 結束 10/31/19
運營淨資產增加 (減少)：
淨投資收益 (虧損)	$ 484,409,718		$ 477,752,853		$ 482,692,899
已實現淨收益 (虧損)	3,745,923,304		1,896,816,594		1,365,240,419
未實現淨變化 升值/折舊	4,060,173,991		(2,303,518,430)		57,714,283
淨資產因 操作而淨增加(減少)	8,290,507,013		71,051,017		1,905,647,601
淨均衡積分和費用(注 2)	(1,013,334)		7,030,028		(2,272,836)
分配給單位持有人	(481,441,768)		(480,988,825)		(479,809,030)
單位交易淨資產增加 (減少)：
發行 個單位的收益	32,427,657,085		36,833,408,774		28,151,769,950
贖回單位成本	(32,571,906,658)		(35,805,524,218)		(29,400,489,221)
淨收入均衡(注 2)	1,013,334		(7,030,028)		2,272,836
發行和贖回單位淨資產淨增(減)	(143,236,239)		1,020,854,528		(1,246,446,435)
本期淨資產淨增(減)	7,664,815,672		617,946,748		177,119,300
期初淨資產	22,367,169,800		21,749,223,052		21,572,103,752
期末淨資產	$ 30,031,985,472		$ 22,367,169,800		$ 21,749,223,052
單位 交易：
已售出 台	98,600,000		143,800,000		109,500,000
贖回單位	(99,150,000)		(139,850,000)		(115,000,000)
淨增加 (減少)	(550,000)		3,950,000		(5,500,000)

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6

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務亮點

每個期間內未完成的設備的選定數據

	年份 結束 10/31/21		年份 結束 10/31/20		年份 結束 10/31/19		年份 結束 10/31/18		年份 結束 10/31/17
資產淨值， 期初	$ 265.04		$ 270.37		$ 251.01		$ 233.62		$ 181.17
投資運營收益 (虧損)：
淨投資收益(虧損) (A)	5.66		5.87		5.85		5.10		4.73
已實現和未實現淨收益 (虧損)	93.12		(5.42)		19.33		17.38		52.39
投資合計 運營	98.78		0.45		25.18		22.48		57.12
淨均衡積分和費用 (A)	(0.01)		0.09		(0.03)		0.04		0.05
從以下位置減少 個分發：
淨投資 收入	(5.62)		(5.87)		(5.79)		(5.13)		(4.72)
資產淨值， 期末	$ 358.19		$ 265.04		$ 270.37		$ 251.01		$ 233.62
總報税表 (B)	37.46%		0.27%		10.16%		9.66%		31.86%
比率 和補充數據：
淨資產，期末(以 2000為單位)	$30,031,985		$22,367,170		$21,749,223		$21,572,104		$19,972,692
平均淨資產比率 ：
總費用(不包括受託人收益 積分)	0.16%		0.16%		0.16%		0.17%		0.15%
淨費用	0.16%		0.16%		0.16%		0.17%		0.15%
淨投資收益 (虧損)	1.72%		2.20%		2.27%		2.04%		2.26%
投資組合週轉率 (C)	0%(d)		19%		1%		2%		1%

(a)	每單位 數字是使用平均份額方法計算的，該方法更適合顯示本年度的每單位數據。
(b)	總回報 假設第一天以每單位資產淨值買入單位，在報告的每個期間的最後一天以每單位資產淨值出售。就本計算而言，假設分派按信託各付款日期的每單位資產淨值進行 再投資。不滿一年的總回報不按年率計算。本次計算不包括經紀佣金。
(c)	投資組合 週轉率不包括從單位創建或贖回的實物處理中收到或交付的證券。
(d)	顯示的金額 不到0.5%。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務報表附註

2021年10月31日

注1 -組織

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(簡稱SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根據紐約州法律設立並根據1940年修訂後的“投資公司法”註冊的單位投資信託基金。該信託基金是一隻“交易所買賣基金”，其單位在紐約證券交易所掛牌交易，交易代碼為“DIA”，並根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)授予的豁免命令運作。創建該信託基金的目的是為投資者提供購買證券的機會 該證券組合由幾乎所有權重基本相同的成份股普通股組成，構成道瓊斯工業平均指數(DJIA)( “道瓊斯工業平均指數”)，代表證券組合中的比例不可分割權益。信託中的每一部分不可分割權益單位被稱為“單位”。該信託基金於1998年1月14日開始運作，最初發行了50萬個單位(相當於10個“創造 個單位”--見注4)，以換取一個組合證券組合，以反映該信託基金的預期組合組合。

自2017年6月16日起，道富銀行信託公司(SSBT)辭去信託受託人職務。PDR Services LLC作為該信託的發起人(“發起人”)，任命SSBT的全資子公司道富環球顧問信託公司(State Street Global Advisors Trust Company)為該信託的受託人 (“受託人”)。

信託 獲得的服務和支付的受託人費用並未因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並 提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據經修訂及重訂的信託標準條款及 經修訂的信託協議(“信託協議”)，保薦人及受託人須就履行其對信託的職責所產生的若干責任作出賠償。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及到未來可能對信託提出的尚未 發生的索賠。然而，根據經驗，受託人預計重大損失的風險是微乎其微的。

贊助商是洲際交易所(ICE)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易的實體，在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)以“ICE”為代碼進行交易。

注2 -重要會計政策摘要

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”) 編制財務報表時，受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些 估計值不同。信託基金是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注2-重要會計政策摘要 -(續)

安全評估

信託基金的投資在紐約證券交易所(“NYSE”)開業的每一天都按公允價值估值，就財務報告而言，如果報告期結束於紐約證券交易所未開業的日期，則自報告之日起計算。公允價值通常被定義為基金在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所需的價格。從本質上講，公允價值價格是對當前銷售中估值的善意估計，可能不反映 實際市場價格。信託的投資根據受託人監督委員會(“委員會”)制定的政策和程序進行估值。委員會負責監督信託基金的投資估值 。

用於評估 信託股權投資的估值技術如下：

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股權投資(包括優先股)，按其交易所在一級市場或交易所的最後售價或官方收盤價(視情況而定)進行估值。在 認可交易所交易的股權投資，如果當天沒有銷售，則按上次公佈的銷售價格或公允價值計價。

如果無法獲得價格或報價，或應用此等估值方法導致一項投資的價格被視為不能代表該等投資的公允價值，委員會將根據受託人批准的估值政策和程序 真誠地確定公允價值。

公允價值定價可能導致 用於計算信託資產淨值(“NAV”)的價格與信託標的指數DJIA使用的價格之間的差異，進而可能導致信託的業績與DJIA的業績之間的差異 DJIA。

受託人對信託的資產及負債按公允價值進行估值，所採用的層次結構將投入按估值技術排序，對相同資產或負債在活躍市場上隨時可得的未經調整的報價給予最高優先權(第1級計量) ，在市場價格不容易獲得或不可靠時給予不可觀察到的投入(第3級計量)最低優先權。對層次結構內某項投資確定的價值的分類基於該投資的定價透明度，並不一定表示與該投資相關的風險。

公允價值層次的三個級別如下 ：

·第1級-未經調整的 相同資產或負債在活躍市場的報價；

· 第2級-包括在第1級內的、可直接或間接觀察到的資產或負債的報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價、不被視為活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價 、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如匯率、融資條件、利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注2-重要會計政策摘要 -(續)

違約率)或其他 經市場證實的投入；以及

· 第3級--資產或負債的不可觀察的投入，包括委員會在確定投資公允價值時使用的假設。

投資交易和收入確認

出於財務報告目的，投資交易在交易日入賬。 股利收入和資本利得分配(如果有的話)在除股息之日確認，或者當信息可用時，扣除在源頭扣繳的任何外國税款(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股息 (如有)按公允價值計入股利收入。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

分配

該信託每月宣佈並從淨投資 收入(如果有的話)中分配股息給其單位持有人(“單位持有人”)。資本利得分配(如果有的話)通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分配，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦收入和消費税。要分配的收入和收益的數額和性質是根據聯邦税收規定確定的，可能不同於按美國公認會計原則確認的淨投資收益和已實現收益。

均衡化

受託人遵循被稱為 “均衡化”的會計慣例，即按單位計算的銷售收益和重新獲得信託單位的成本的一部分，相當於交易當天的可分配投資淨收入，貸記或 計入未分配的投資淨收入。因此，每單位的未分配淨投資收入不受信託單位的出售或重新收購的影響。與均衡相關的金額可以在淨資產變動表中找到 。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的，該信託公司已根據1986年修訂的美國國税法(以下簡稱“RIC”)第M章 作為“受監管的投資公司”，並打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC，信託通常不會在其分配給其單位持有人的收入(包括淨資本利得)的任何應納税年度繳納美國聯邦 所得税，前提是它及時分配在 之前確定的信託在該應納税年度支付的股息(通常是淨資本利得以外的應税收入)的至少90%的應納税所得額。此外，如果信託基金在每個日曆年分配幾乎所有的普通收入和資本收益，信託基金將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，該原則可能不同於美國公認會計原則(GAAP)。這些賬面税額差異主要是由於對實物交易的不同處理，以及因清洗銷售而遞延的損失。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注2-重要會計政策摘要 -(續)

美國公認會計原則要求對信託公司在準備納税申報表過程中的納税狀況進行評估 ，以確定該納税狀況是否更有可能得到適用税務機關的支持。對於美國公認會計準則，信託僅在 不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才承認該頭寸的税收優惠，前提是税務機關進行了審查。

受託人審查了信託公司截至2021年10月31日的 未結納税年度的納税狀況，並確定信託公司的財務報表中不需要所得税撥備。一般來説，信託公司前三個財政年度的納税申報單仍需接受信託公司主要税務管轄區(包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州聯邦和紐約州)的 審查。受託人讓信託在營業報表中確認與税收相關的利息和罰金 作為所得税費用。在截至2021年10月31日的一年中，沒有這樣的費用。

目前沒有對所得税申報單進行審查。 受託人已分析了相關税收法律法規及其對信託的事實和情況的適用情況，不認為有任何不確定的税收狀況需要確認任何納税義務。 任何潛在的納税義務還取決於税務機關對法律的持續解釋。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而改變，這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其 解釋。

在截至2021年10月31日的年度內，受託人將通過實物贖回創設單位實現的3,746,426,724美元的免税證券收益(附註4)重新歸類為信託資產負債表中實收資本的增加。

截至2021年10月31日，信託基金有資本虧損 結轉，可用於抵消未來任何已實現淨資本收益，如下所示：

非到期-短期	$ 225,093,400
不過期-長期	1,629,397,627

截至2021年10月31日，出於聯邦所得税目的，基於成本的投資未實現增值和未實現折舊總額 如下：

	税 成本		總量{BR} 未實現 欣賞		總量{BR} 未實現 折舊		淨額 未實現 欣賞 (折舊)
SPDR道瓊斯工業平均指數ETF 信託	$28,490,141,613		$3,344,346,729		$1,818,730,619		$1,525,616,110

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注2-重要會計政策摘要 -(續)

在截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的年度內支付的分配的納税性質如下：

分發 付款來源：		2021		2020		2019
普通 收入		$481,441,768		$480,988,825		$479,809,030

截至2021年10月31日，可分配收益(不包括未實現增值/(折舊))的 部分為未分配普通收入8935,161美元和未分配資本收益0美元。

注3 -與受託人和保薦人的關聯公司進行交易

SSBT維護信託的會計記錄， 擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT費用。受託人負責確定必須交付和/或接收以換取信託設立單位的發行和/或贖回的 證券組合的構成，並負責不時調整信託投資組合的構成，以符合DJIA組合和/或權重結構的變化 。對於這些服務，受託人在截至2021年10月31日的一年中按以下年率收取費用：

信託資產淨值		費用 ，佔信託資產淨值的百分比
$0 – $499,999,999 $500,000,000 – $2,499,999,999 25億元或以上		每年0.10% 加上或減去調整額 年息0.08釐加上或減去調整額 年息0.06釐加上或減去調整額

調整金額(“調整 金額”)是(A)受託人收到的交易手續費的增減減去處理訂單以創建和贖回單位所產生的費用和(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額之和(br}受託人為信託的利益而持有的現金)的總和(A)受託人收到的交易手續費，減去處理創建和贖回單位的訂單所產生的費用，以及(B)受託人為信託的利益持有的現金所賺取的金額。

在截至2021年10月31日的年度內，調整金額 減少了受託人費用628,405美元。調整金額包括處理訂單的交易費用淨額611,495美元和受託人收益抵免16,910美元。

根據信託協議及美國證券交易委員會於1997年12月30日發出的豁免命令的 條款，信託每年可向保薦人償還最高達信託資產淨值0.20%的某些開支。報銷給贊助商的費用 截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的年度，每年不超過0.20%。在截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的年度內，以下披露的許可和營銷費用須受信託向贊助商償還的費用和信託資產淨值0.20%的費用限制 的限制。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的年度，信託分別向保薦人償還了317,570美元、433,106美元和364,163美元的法律費用，這些費用包括在營業報表的法律和審計費用 中。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

附註3-與受託人及保薦人的聯屬公司進行交易-(續)

根據標準普爾金融服務有限責任公司(Standard&Poor‘s Financial Services LLC)和道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(State Street Global Advisors Funds Distributors，LLC)(“SSGA FD”或“Marketing Agent”)的許可，標準普爾OPCO LLC(“S&P OPCO”)是標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P Dow Jones Indices LLC)(作為道瓊斯公司(Dow Jones&Company，Inc.)的利益繼承人)的 子公司，已簽訂經不時修訂的許可協議(“許可協議”)。許可協議授予受託人的附屬公司SSGA FD使用DJIA 以及使用S&P OPCO與信託相關的某些商品名稱和商標的許可。DJIA也是確定信託投資組合構成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和紐約證券交易所 Arca，Inc.(“紐約證券交易所Arca”，信託在美國的主要上市交易所)已各自獲得SSGA FD的再許可，允許其使用DJIA以及與其對信託的權利和義務相關的某些商品名稱和商標。 在信託方面，受託人、保薦人和紐約證交所 Arca，Inc.(以下簡稱“NYSE Arca”)均已從SSGA FD獲得使用DJIA和某些商品名稱和商標的從屬許可。許可協議可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下修改。許可協議計劃有效期至2022年12月31日，此後將自動續訂 個連續的年度期限。根據該等安排及根據信託協議，信託向保薦人支付根據許可協議向S&P OPCO支付的費用，相當於當時滾動平均資產餘額的首10億美元相當於0.05%，以及超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額相當於0.04%，而根據信託協議，信託向保薦人支付的費用相當於當時滾動平均資產餘額的首10億美元的0.05%和超過10億美元的任何超額滾動平均資產餘額的0.04%。該信託基金每年的最低許可費為100萬美元。

贊助商已與 營銷代理簽訂協議，根據該協議，營銷代理已同意營銷和推廣信託。市場營銷代理因提供此類服務而產生的費用由贊助商報銷，由信託向 贊助商報銷。營銷代理髮生的費用包括但不限於：印刷和分發描述信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自付費用 。

Alps Distributors，Inc.( “分銷商”)是機組的分銷商。贊助商為其服務向分銷商支付35,000美元的固定年費，信託不向贊助商報銷這筆費用。

注4 -單位持有人事務

信託僅在 創建單位大小聚合為50,000個單位時發行和贖回單位。此類交易僅允許在實物基礎上進行，並單獨支付相當於每單位未分配淨投資收入(收益均衡)的現金和餘額現金 部分，以便在交易日期將交易等同於信託的每單位資產淨值。受託人須就透過結算程序設立及贖回的每項創設單位向受託人繳付交易費( “交易費”)。無論信託基金的資產淨值是多少，交易手續費均不予退還。交易費為每 個參與方每天創作時一個創作單位價值的1,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者，無論當天創建或贖回的創作單位數量如何，交易手續費均為1,000美元或一個創作單位價值的0.10%(10個基點)中的較小者。交易手續費目前為1,000美元。對於結算流程之外的創建和贖回，包括來自參與方的訂單 被限制參與DJIA中包含的一個或多個普通股的交易，另外

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注4-單位持有人交易-(續)

每個創作單位每天收取不超過適用於一個創作單位的交易費 的三(3)倍。

附註5 -投資交易

在截至2021年10月31日的一年中，該信託基金的實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券的金額分別為19,740,396,886美元，19,883,541,404美元，20,027,510美元和20,434,669美元。2021年運營報表中的投資交易已實現淨收益(虧損)包括3,746,426,724美元的實物交易淨收益。

附註6 -股票投資和市場風險

投資信託基金涉及的風險與投資任何股權證券基金的風險相似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。 投資信託基金的風險與 任何股權證券基金的投資風險類似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件(如戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件)可能對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受到以下風險的影響： 對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資，包括股票價格的總體水平可能下降，從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有並構成信託投資組合(“組合證券”)的普通股的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的總體價值和其他 因素的變化而波動。包括在DJIA和投資組合證券中的普通股的身份和權重會不時變化。

投資組合 證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能會惡化，其中任何一種情況都可能導致信託投資組合的價值縮水，從而導致單位價值的下降。由於信託不是積極管理的， 除非將發行人從DJIA中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託的投資組合中除名。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股權證券容易受到一般股票市場波動和波動 價值增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策的預期 、通脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的蔓延。

由一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病的爆發於2019年12月在中國首次發現，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒已導致旅行限制、限制人們聚會 (包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或在經營中受到限制的企業)、關閉國際市場(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構，以及學校和大學)、關閉國際市場(或限制經營的企業)、關閉國際市場(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

財務 報表附註(續)

2021年10月31日

注6-股票投資和市場風險-(續)

這些問題包括邊境問題、入境口岸 和其他地方加強健康檢查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍關注和不確定性。新冠肺炎、 以及未來可能出現的其他傳染病疫情的影響，可能會對許多國家或整個全球經濟、個別發行者和資本市場產生無法預見的負面影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球本已存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險 已導致金融市場出現重大不確定性和波動性，並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。信託基金的某些投資可能對因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的企業有風險敞口 。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而採取的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人比發行人的優先股和債務義務持有人承擔更多的風險 ，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務義務或優先股持有人的權利 。此外，普通股既沒有固定的本金金額，也沒有到期日的固定本金，不同於通常有規定的到期本金金額的債務證券，或通常有清算優先權並可能有可選或強制性贖回條款的優先股 。只要權益證券仍未平倉，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動 。

信託可能在一個或多個特定行業或部門有 重大投資，使其面臨比一般市場風險更大的風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於 少數發行人的證券。因此，信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績的不成比例的影響。

不能保證投資組合 證券的發行人將支付股息。股息的分配一般取決於有價證券發行人宣佈的股息，而這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

注7 -後續事件

受託人已評估截至財務報表發佈之日為止所有後續 事件對信託基金的影響，並已確定財務報表中不存在需要調整或披露的後續事件。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

獨立註冊會計師事務所報告

致SPDR Dow Jones Industrial的受託人和單位持有人 Average ETF Trust

對財務報表的看法

我們審計了所附的SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(“信託”)截至2021年10月31日的 資產負債表(包括投資時間表)、截至2021年10月31日的三個 年內每年的相關經營報表和淨資產變動表(包括相關附註)，以及截至2021年10月31日的五年內每年的財務要點(統稱為“財務報表”)。我們 認為，該財務報表在所有重要方面都公平地反映了信託截至2021年10月31日的財務狀況、截至2021年10月31日的三年內每年的經營結果和淨資產變化，以及截至2021年10月31日的五年內每年的財務要點，符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。(B)本公司認為，該等財務報表在所有重要方面均公平地反映了信託公司截至2021年10月31日的財務狀況、截至2021年10月31日的三年內每年的經營業績和淨資產變化，以及截至2021年10月31日的五年內的財務要點。

意見基礎

這些財務報表由信託管理層(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與信託基金保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計 。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行程序以評估財務報表重大錯報的 風險(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查有關財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層(受託人)使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序 包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2021年10月31日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的 基礎。

/s/普華永道 有限責任公司
波士頓，馬薩諸塞州
2021年12月22日

自1993年以來，我們一直擔任SPDR信託中一家或多家投資 公司的審計師。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

其他信息

2021年10月31日(未經審計)

税務信息

出於美國聯邦所得税的目的，信託報告 其淨應納税所得額符合資格獲得的公司股息扣除的最高限額。

在截至2021年10月31日的財年，信託支付的某些股息可被指定為符合美國聯邦所得税標準的股息收入，如果某些非公司單位持有人的單位符合適用的持有期要求，則有資格享受降低税率 。完整的信息將與您的2021年1099-DIV表格一起報告。

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

其他信息(續)

2021年10月31日(未經審計)

折扣和保費的頻率分佈
買賣價格⁽¹⁾VS淨資產值
截至2021年10月31日

	出價/要價 高於資產淨值的價格						出價/要價 低於資產淨值
	50-99 基礎 支點		100-199 基礎 支點		>200 基礎 支點		50-99 基礎 支點		100-199 基礎 支點		>200 基礎 支點
2021	0		0		0		0		0		0
2020	0		0		0		0		0		0
2019	0		0		0		0		0		0
2018	0		0		0		0		0		0
2017	0		0		0		0		0		0

基於資產淨值和買賣價格的總回報比較 ⁽¹⁾

下表用於比較 信託按資產淨值計算的總税前回報與基於買賣價格和道富基金表現的總税前回報。過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。

累計總回報

	1 年		5年 年		10年 年
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
基於 資產淨值的退貨	37.46%		119.54%		274.96%
基於出價/要價退貨 價格	37.43%		119.53%		274.97%
DJIA	37.73%		121.22%		281.17%

年均總回報

	1 年		5年 年		10年 年
SPDR 道瓊斯工業平均指數ETF信託
基於 資產淨值的退貨	37.46%		17.03%		14.13%
基於出價/要價退貨 價格	37.43%		17.03%		14.13%
DJIA	37.73%		17.21%		14.32%

(1)	買賣價格是計算信託資產淨值時紐約證交所Arca的最佳出價和最佳出價的中點，通常是下午4點。

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[此 頁故意留空]

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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust

(未經審計)

贊助商

PDR服務有限責任公司
C/o紐約證交所控股有限責任公司
華爾街11號
紐約州紐約市，郵編：10005

受託人

道富環球顧問信託公司
One Iron 街
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02210

總代理商

阿爾卑斯山分銷商公司
1290百老匯套房1000
科羅拉多州丹佛，郵編：80203

獨立註冊會計師事務所

普華永道會計師事務所
海港大道101號， 套房500
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02210

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