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您只應依賴本招股説明書中包含的信息。我們未授權任何人向您提供本招股説明書中未包含的有關我們、我們的財務業績或本次產品的任何信息或陳述任何內容。如果提供或作出任何其他信息或陳述，則不應將其視為經我們授權。我們不會在任何不允許交換原始票據的州提出交換原始票據的要約。

目前，所有原始票據都以簿記形式存放在存託信託公司(DTC)。因此，不會使用與交換要約相關的傳送函。通過DTC的自動投標報價計劃(或TOP)進行的有效電子接受傳輸應構成與交換報價相關的原始票據的交付。

交換報價沒有保證交付程序。

本招股説明書包含某些文件的主要條款摘要，並向您推薦我們已提交給美國證券交易委員會(SEC)的某些文件。？查看哪裏可以找到更多信息；通過引用合併。如果您提出書面或口頭請求，您將免費獲得這些文件的副本(某些展品和時間表除外)：

SBA通信公司

會議大道8051號

佛羅裏達州莫斯拉頓，郵編：33487

Phone ( 561 ) 995-77070

傳真：(561)998-3448

為了及時交付此類材料，您必須在交換報價到期前五個工作日內向我們索取信息。

本招股説明書中的信息僅在其封面上的日期是最新的，在該日期之後可能會更改。通過引用併入本招股説明書的任何文檔中的信息僅在任何此類文檔的日期是最新的。在本招股説明書封面日期之後的任何時間，我們並不聲明我們的事務與所述相同，或本招股説明書中的信息正確無誤，我們也不會通過向您交付本招股説明書或向您發行交易所票據來暗示這些事情。

根據交換要約收到自己賬户中的交換票據的每個經紀交易商必須確認，它將提交與任何此類交換票據轉售相關的招股説明書。通過如此承認並交付招股説明書，經紀自營商將不被視為承認其是證券法所指的承銷商。本招股説明書(經不時修訂或補充)可由經紀交易商在轉售為交換原始票據而收到的交易所票據時使用，而該等原始票據是經紀交易商因莊家活動或其他交易活動而購得的。我們同意，自到期日起至到期日180天后止，我們將向任何經紀交易商提供本招股説明書，以供任何此類轉售使用。請參閲分銷計劃。

我們是無線通信基礎設施的領先獨立所有者和運營商，包括塔樓結構、屋頂和其他支持用於無線通信的天線的結構，我們統稱為鐵塔或鐵塔站點。我們的主要業務位於美國及其領土。此外，我們還在南美、中美洲、加拿大和南非擁有並運營座塔樓。我們的主要業務線是場地租賃業務，在截至2020年12月31日的一年中，該業務貢獻了我們總部門運營利潤的98.4%，在截至2021年9月30日的9個月中，貢獻了我們總部門運營利潤的97.5%。在我們的場地租賃業務中，我們(1)將天線空間出租給我們擁有或運營的塔樓上的無線服務提供商，以及(2)根據各種合同安排為業主管理屋頂和塔樓場地。截至2021年9月30日，我們擁有34,072座塔樓，其中很大一部分是我們建造的，或由其他塔樓所有者或運營商建造的，他們和我們一樣，也建造了這樣的塔樓，以便將空間出租給多個無線服務提供商。我們的另一項業務是網站開發業務，通過這項業務，我們幫助無線服務提供商開發和維護他們自己的無線服務網絡。

主要執行辦公室

我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州博卡拉頓國會大道8051號，郵編33487，電話號碼是(5619957670)。SBA成立於1989年，1997年在佛羅裏達州註冊成立。我們的公司網站是www.sbasite.com。我們網站上的信息不是本招股説明書的一部分。


發行正本票據		2021年1月29日，SBA以私募方式發行了本金總額為15億美元的高級債券，本金為3.125%，2029年到期，票面價值為100%(原始債券)。原始筆記沒有保護。

交換報價		SBA提出以原始票據的本金總額相同的價格交換交易所票據(Exchange 要約)。交換要約是根據與發行2021年高級債券有關的註冊權協議(註冊權協議)提出的。原始債券的投標面額只能是2,000美元，超過2,000美元的整數倍為1,000美元。我們將交換所有在交換要約期滿前有效投標及沒有撤回的原始債券。交換票據將證明與原始票據相同的債務，並將根據SBA和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間的相同契約發行，並有權享受該契約的利益，該契約管理日期為2021年1月29日的原始票據(Indenture)。由於我們已註冊了交換票據，因此交換票據將不受轉讓限制，已投標並在交換要約中接受其原始票據的原始票據持有人將沒有進一步的註冊權或相關的特別利息條款。

交換要約的條件		交換要約受慣例條件的約束。交換要約不以投標的原始債券的任何最低本金金額為條件。

投標正本票據的程序		如果您希望投標交換票據的原始票據，您必須要求DTC的參與者代表您以電子方式通過TOP傳輸承兑。如果您的原始票據是以經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他代名人的名義註冊的，如果您希望根據交換要約投標您的原始票據，我們敦促您立即聯繫該人。有關如何投標和索取信息的問題，請直接向交易所代理或您的經紀人、交易商、商業銀行、信託公司或其他被指定人諮詢，地址和電話請參閲《交易所代理要約》(The Exchange Offer To Exchange Agent)中規定的地址和電話。如果您是Euroclear或(如本文定義) 或Clearstream(如本文定義)的原始票據的實益所有人，並且希望投標您的原始票據，您必須指示Euroclear或Clearstream(視情況而定)按照Euroclear或Clearstream建立的程序阻止與所投標的原始票據相關的帳户。我們鼓勵您直接與歐洲結算公司或Clearstream公司聯繫，以確定他們投標正本債券的程序。


如果您無法交換原始便箋		如果您沒有在交換要約中將您的原始票據交換為交換票據，您將繼續受到原始票據和契約中規定的轉讓限制的限制。通常，您不得提供或出售您的原始票據，除非此類提供或出售是根據聯邦證券法註冊的，或者是在豁免或不受聯邦證券法和適用的州證券法的註冊要求的交易中出售的。

提款權		您可以在紐約時間午夜12點之前的任何時間，在交換要約的到期日撤回您的原始債券的投標。您必須遵循標書標題下所述的撤回程序。

到期日		除非我們決定延長到期日，否則交換報價將於2022年1月18日紐約市時間午夜12點到期。

發行外匯債券		本公司將於到期日後儘快發行交換票據，以換取交易所要約所投標及接納的原始票據(除非本招股説明書所述作出修訂)。

轉售外匯債券		我們相信，您可以在不遵守經修訂的1933年證券法(證券法)(證券法)的註冊和招股説明書交付條款的情況下，提供交易所票據供您轉售、轉售或以其他方式轉讓。提供那就是： * 交易所票據是在正常業務過程中收購的； * 您沒有參與，您不打算參與，也沒有與任何人安排或理解參與分發在交換要約中向您發行的交換票據； * 您不是 SBA的附屬公司； * 您不是為您的賬户直接從我們獲得或因您的做市或其他交易活動而為您的賬户購買原始票據的經紀交易商；以及 * 法律或證券交易委員會或該委員會的任何政策均不禁止您參與交換要約。我們的信念是基於委員會工作人員的解釋，這是在向與我們無關的第三方發出的不採取行動的信函中提出的。歐盟委員會沒有在不採取行動的信的背景下考慮交換要約。我們不能向您保證，委員會將對交換要約做出類似的決定。如果上述任何條件不能滿足，或者如果我們的信念不準確，而您


		如果您未提交符合證券法要求的轉售招股説明書，或未獲得豁免註冊您的交易所票據而不遵守這些要求，則您可能會根據證券法承擔責任，否則您將轉讓在交易所要約中向您發行的任何交易所票據。我們不會承擔，也不會賠償您任何此類責任。每一家經紀交易商收到自己賬户的交易所票據以換取原始票據(其中原始票據是由該經紀交易商通過做市或其他交易活動獲得的)必須承認，它將提交與該等交易所票據的任何轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。

美國聯邦所得税後果		根據交換要約交換原始票據交換票據將不屬於美國聯邦所得税目的的應税事件。

收益的使用		交換要約旨在履行我們在與發行原始票據相關的註冊權協議下的義務。在交換要約中，我們不會從發行交換票據中獲得任何現金收益。

評價權		原始票據持有人沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。

交易所代理		美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)將擔任與交換要約有關的交換代理。

交易所債券摘要

此摘要不是對Exchange Notes的完整描述。有關Exchange Notes的更詳細説明，請參閲本招股説明書中的Notes Description 。


發行人		SBA通信公司，佛羅裏達州的一家公司。

證券		總值15億元，本金3.125釐，優先債券於2029年到期。

成熟性		該批外匯債券將於二零二九年二月一日期滿。

利率，利率		該批交換債券的利息為年息3.125釐。交換票據將自原始票據支付利息的最近日期起計息。外匯債券的利息將於每年二月一日及八月一日以現金支付。

排名		交換票據將是SBA的優先無擔保債務，並將： * 與SBA現有和未來的優先無擔保債務同等享有償還權，包括本金總額為15億美元的2027年到期的3.875優先債券(2020年優先債券)；


		如果有任何次要債務，在未來次級債務的償付權方面排名較高； * 實際上從屬於小企業管理局現有和未來的擔保債務，但以擔保此類債務的資產價值為限，包括擔保根據2018年4月11日修訂和重新簽署的信貸協議在小企業管理局高級財務II(作為借款人)和幾個貸款人之間到期的金額(經不時修訂的高級信貸協議)；以及 * 在結構上從屬於小企業管理局子公司的所有負債(包括貿易應付款項)，包括塔樓證券(定義見後)和高級信貸協議項下的義務(包括循環信貸安排和2018年定期貸款(均定義見後))和任何未來債務。截至2021年9月30日，SBA的資產僅由其子公司SBA電信有限責任公司(SBA Telecications，LLC)的股本組成。該批外匯債券將不會由電訊或其任何附屬公司擔保。因此，交換票據在結構上將從屬於電信及其子公司的所有現有和未來負債。

可選的贖回		SBA可以在2024年2月1日或之後的任何時間，按照《債券説明》中列出的贖回價格贖回全部或部分交換債券。此外，在2024年2月1日之前，SBA可以贖回最多為交換債券本金總額的35%，部分股票發行的淨收益為交換債券本金的103.125%，外加應計利息和未付利息(如果有)，SBA也可在2024年2月1日之前的任何時間贖回任何交易所債券，贖回價格相當於本金的100%，外加完整溢價和應計未付利息(如有)，以及截至贖回日的額外利息(如有)。

控制權變更要約		如果SBA發生控制權變更和評級下降(均根據契約的定義)，SBA將被要求以相當於本金101%的購買價格從持有人手中回購交易所票據，外加應計和未付利息(如果有)，以及截至回購日期的額外利息(如果有)。？請參閲持有人選項下的票據回購説明？控制權變更觸發事件。

資產出售報價		如SBA或其受限制附屬公司出售資產，在某些情況下，SBA須使用所得款項淨額，以相當於本金100%的買入價，加上應計及未付利息(如有)，以及回購日期前的額外利息(如有)，提出購買交易所票據的要約。？請參閲票據説明？回購，由持有人選擇？資產銷售。？


契諾		SBA將以管理原始債券的同一契約發行兑換債券。除其他事項外，交易所票據的條款將限制SBA及其受限制子公司的能力： * 招致債務，或任何保證負債的留置權； * 合併、合併或出售資產； * 進行受限的支付，包括支付股息或進行其他分配； * 與附屬公司進行交易； * 進行銷售和回租交易；以及出具債務擔保。公約有許多例外情況和限制條件。此外，本契約不包括以下受限制附屬公司的定義：(1)外國附屬公司，除非由SBA另行指定為受限制附屬公司；(2)SBA董事會指定為非受限制附屬公司的任何其他附屬公司；及(3)非受限制附屬公司的任何附屬公司。截至本招股説明書發佈之日，我們所有的境外子公司都已被指定為合營企業的受限子公司。如果穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)和標普全球評級公司(S&P Global Ratings，Inc.)各自對交易所票據給予投資級評級，且沒有違約或違約事件發生或繼續發生，則與交易所票據相關的某些契諾將被暫停。如果交易所債券的任何一個評級其後降至投資級別以下，暫停生效的契諾將重新生效。請參閲《票據説明》中的某些條款，以及當票據評級為投資級時的條款變更。

上市		我們不打算將交易所債券在任何證券交易所上市。

賬簿分錄儲存庫		存託信託公司。

受託人、註冊官和轉讓代理		美國銀行全國協會。

治國理政法		紐約州。

投資於交易所債券涉及風險。您應仔細考慮與交換要約和交換票據相關的以下風險，以及前瞻性陳述中討論的風險和不確定性，以及本招股説明書中包含或引用的其他信息，包括截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告以及截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的Form 10-Q季度報告中風險因素標題下的信息，這些風險和不確定因素在本招股説明書中包含或併入本招股説明書的其他信息中，包括在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告以及截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度報告中的風險因素標題下的信息

在本風險因素一節中，備註是指原始票據和兑換票據。

與交換要約相關的風險

如果您的原始票據未交換，它們將繼續成為受限證券，流動性可能會降低。

您未投標、未正確投標或我們不接受的原始票據在交換要約之後將繼續是受限證券，您不得出售這些票據，除非根據證券法和適用的州證券法的豁免或不受州證券法約束的交易。只有在滿足交換要約和交換要約中規定的程序和條件後，我們才會根據交換要約發行交換票據以換取原始票據。這些程序和條件包括交易所代理及時收到您的原始票據的入賬轉賬確認以及來自DTC的代理消息。因此，如果您想要投標您的原始票據，請留出足夠的時間以確保及時交付。此外，我們沒有義務通知原始票據的投標有瑕疵或不合規之處，以供交換。如果您投標的原始票據有瑕疵或不符合規定，我們不會接受您的原始票據進行交換，除非我們自行決定放棄此類缺陷或不符合規定的情況。

由於我們預期大部分原始票據持有人會選擇交換其原始票據，我們預期在交換要約完成後任何剩餘原始票據的市場流動資金將會相當有限。在交換要約中投標和交換的任何原始票據將減少原始未償還票據的本金總額。在交換要約之後，如果您不投標您的原始債券，您將沒有任何進一步的註冊權，您的原始債券將繼續受到某些轉讓限制。因此，原始債券的市場流動性可能會受到不利影響。

如果交易所票據沒有形成活躍的交易市場，您可能無法出售交易所票據或以您認為足夠的價格出售。

交易所票據是新發行的證券，目前沒有公開交易市場。我們不打算在任何國家證券交易所或自動報價系統上掛牌交易票據。因此，我們不能向您保證在交換要約完成後會形成活躍的市場，也不能保證該市場會持續發展，也不能保證任何市場的流動性。如果活躍的市場不能發展或持續下去，外匯債券的市價和流動性可能會受到不利影響。此外，交易所債券交易市場的流動性(如果發展的話)以及交易所債券的市場報價可能會受到許多因素的不利影響，這些因素包括：現行利率、我們的經營業績、財務表現和前景、業內公司的總體前景、類似證券的市場，以及整體證券市場。在流動性不足的市場中，這些因素可能會加劇。無論我們的經營業績、財務業績或前景如何，交易所票據的任何市場都可能受到幹擾，這可能會對交易所票據的持有者產生負面影響。

交換要約的完成取決於滿足或放棄交換要約項下討論的條件，且條件是滿足或放棄交換要約的條件。我們可以根據自己的選擇和自行決定放棄任何此類條件。即使交換要約完成，也可能無法按照本招股説明書中描述的時間表完成交換要約。因此，參與交換要約的持有人可能需要等待比預期更長的時間才能收到他們的交換票據，在此期間，原始票據的持有人將無法對其投標進行交換的原始票據進行轉讓。

我們的董事會尚未就您是否應提交原始票據來交換交換要約中的交換票據做出建議，我們也沒有獲得第三方關於交換要約對原始票據持有人是否公平的決定。

我們的董事會沒有，也不會就原始票據持有人是否應該根據交換要約提交他們的原始票據來交換交易所票據提出任何建議。吾等並無、亦不打算保留任何獨立代表，僅代表原始票據持有人就交換要約的條款進行磋商，或就交換要約的公平性編制報告或提出任何建議。因此，如果您投標原始票據，您收到的價值可能不會超過或等於您選擇保留它們的價值。原始票據的持有者必須就其參與交換要約做出自己的獨立決定。

某些持有人可能需要遵守證券法的註冊和招股説明書交付要求。

如果您在交易所要約中交換您的原始票據以參與分發交易所票據，則您可能被視為承銷商，並可能被視為已收到受限證券，如果是這樣的話，您將被要求遵守證券法關於任何轉售交易的註冊和招股説明書交付要求。任何經紀交易商如(I)交換其在交易所要約中的原始票據，以參與交易所票據的分銷，或(Ii)轉售其在交易所要約中為自己的賬户收到的原始票據，也可能被視為收到了受限制的證券，並將被要求遵守證券法中與該經紀-交易商的任何轉售交易相關的登記和招股説明書交付要求。我們保持本招股説明書有效的註冊聲明的義務是有限的。因此，我們不能保證希望轉售其交易所票據的經紀自營商始終可以獲得最新的招股説明書。

與票據有關的風險

我們的負債水平很高，這可能會對我們的業務產生不利影響，或者限制我們利用業務、戰略或融資機會的能力。

我們已經並將繼續揹負鉅額債務。我們龐大的負債水平增加了我們可能無法產生足夠的現金來支付債務的本金、利息或其他金額的可能性。由於我們的負債，(1)對我們現金資源的需求可能會增加，(2)我們受到進一步限制我們財務和運營靈活性的限制性契約的約束，以及(3)我們可能會基於某些考慮因素(包括市場利率、我們的相對槓桿和我們的戰略計劃)選擇自行限制我們的負債。例如，由於我們的鉅額債務以及信貸市場和美國經濟中出現的不確定性：

我們可能更容易受到普遍不利的經濟和行業狀況的影響；

我們可能不得不在再融資時支付更高的利率，或者如果利率上升，我們的可變利率債務可能不得不支付更高的利率，從而減少我們的現金流；

我們可能會發現更難獲得額外的融資，以資助未來的營運資本、資本支出和其他符合我們最大長期利益的一般公司要求；

這些限制可能會對我們的業務產生重大不利影響，因為限制了我們利用融資、新塔樓開發、合併和收購、股票回購或其他機會以及滿足我們的REIT分銷要求的能力。此外，受我們現有債務和契約的某些限制，我們未來可能會產生重大的額外債務，其中一些可能是有擔保的債務。

此外，市場利率的波動或央行貨幣政策的變化可能會增加與我們的浮動利率債務相關的利息支出，我們預計這將在我們的高級信貸協議下產生，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，並可能使我們難以以商業合理的利率對現有債務進行再融資，甚至根本無法再融資。我們不能保證我們未來的債務再融資會有固定的利率，也不能保證這些債務的利率會等於或低於我們目前債務的利率，也不能保證我們未來的債務再融資會有固定的利率，也不能保證這些債務的利率會等於或低於我們目前的債務利率。

這些票據實際上從屬於我們的擔保債務。

雖然這些票據是指定的優先票據，但它們實際上從屬於我們的擔保債務，其程度與擔保此類債務的資產價值相當。在我們破產、清算、重組或其他清盤的情況下，確保優先或等同於票據付款權的債務的資產只有在用這些資產全額償還任何擔保債務後才能支付票據上的義務。可能沒有足夠的剩餘資產來支付任何或所有當時未償還票據的到期金額。

截至2021年11月5日，SBA已擔保了約90億美元的未償債務，其中包括(1) 67億美元的Tower Securities和(2)根據高級信貸協議到期的23億美元的擔保。SBA的擔保以其所有電信流通股的質押為擔保。可能沒有足夠的剩餘資產來支付任何或所有當時未償還票據的到期金額。

Indenture限制但不禁止我們或我們的受限制子公司承擔顯著更多的債務，所有這些債務都可能優先於票據。這種增加的槓桿率可能會增加與我們未來運營相關的業務和財務風險。

Indenture限制(但不是禁止)我們或我們的受限制的子公司在未來承擔更多的債務，但並不是禁止我們或我們的受限制的子公司在未來承擔更多的債務。我們產生的任何額外債務可能等同於票據，並可能得到擔保。這些票據是我們的優先無擔保債務，與我們現有和未來的優先無擔保債務(包括2020年高級票據)具有同等的支付權。因此，如果我們產生與票據同等級別的任何額外債務，該債務的持有人將有權與票據持有人和2020年高級票據持有人按比例分享與我們可能面臨的任何破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的任何收益。

如果我們產生任何有擔保的額外債務，包括任何未來的證券化，那麼該未來債務的持有人將有權在票據持有人之前獲得全額償付，並有權使用與任何破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的擔保資產的任何收益進行全額償付。

我們和/或我們的受限子公司。高級信貸協議下的借款，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，以及鐵塔證券均有擔保，因此實際上優先於票據。這些借款可能會降低您收到票據到期的全部本金、利息和額外利息(如果有的話)的能力。循環信貸安排為SBA高級財務II提供最高15億美元的借款能力，基於其綜合財務比率，並須遵守高級信貸協議中的契諾。此外，高級信貸協議允許SBA高級財務II在未經其他貸款人同意的情況下，請求一個或多個貸款人向SBA高級財務II提供增加循環信貸安排或額外的定期貸款，條件是在實施增加循環信貸安排承諾(假設增加的循環信貸安排承諾已全部提取)或增量定期貸款後，綜合淨債務與年化借款人EBITDA的比率不會超過6.5倍此外，塔樓證券的任何再融資或其他產生的額外債務，包括產生額外的擔保債務，如另一項證券化或發行塔樓證券，可能會增加我們未來業務的業務和財務風險。

如果我們未來產生的任何債務是由我們的任何子公司產生的，那麼它實際上將優先於票據的付款權利，該未來債務的持有人將有權在票據持有人之前獲得全額償付，以及與我們和/或我們的受限制子公司的任何破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的任何收益。

這些票據在結構上從屬於我們現有和未來子公司的所有義務。

這些票據是我們的義務，不受我們任何運營子公司的擔保。因此，票據在結構上從屬於我們子公司的所有現有和未來負債，包括我們未來可能組建或收購的任何子公司的負債。此外，我們在清算或重組時接受任何子公司任何資產的權利，以及票據持有人蔘與這些資產的權利，實際上也將從屬於該子公司債權人的債權。此外，在一定限制的情況下，本契約允許這些子公司承擔額外債務，並且對這些子公司可能產生的其他負債(如貿易應付賬款)的金額不作任何限制。截至2021年11月5日，我們的子公司有90億美元的未償債務，其中包括(1)67億美元的Tower Securities和(2)根據高級信貸協議的23億美元。

票據是SBA的義務，不由其子公司擔保，但SBA的運營是通過其子公司進行的，並且基本上其所有合併資產都由其子公司持有。

SBA是一家控股公司，其唯一重要資產是電信公司的已發行股本。根據高級信貸協議借入的金額，包括循環信貸安排和2018年定期貸款，以電信股本的第一留置權為擔保。此外，SBA幾乎所有來自運營的現金流都由其子公司產生，在向SBA分配任何多餘資金以償還2020年高級票據和票據到期的義務之前，它們將使用該等現金流償還當前和未來的債務。因此，SBA償還債務的能力，包括支付票據的本金、利息和額外利息(如有)的能力，取決於其子公司的運營結果，以及該等子公司向SBA提供現金(無論是股息、貸款或其他形式)的能力，以支付SBA義務(包括票據)的到期金額。(br}=

SBA的子公司是獨立和獨立的法人實體，沒有義務(或有)為票據付款或為此提供任何資金。此外，該等附屬公司向SBA派發的股息、貸款或其他分派可能須受合約及其他限制，並須受其他業務考慮因素所規限，包括高級信貸協議的條款、塔樓證券相關的按揭貸款及管理2020年優先債券的契約。

我們預計，在票據到期之前，我們將需要對很大一部分債務進行再融資。票據到期前，我們需要對很大一部分債務進行再融資。如果我們無法再融資或償還這些債務，我們可能無法獲得所有塔樓的現金流，我們可能需要採取某些行動來償還債務。

我們預計，在2029年票據到期之前，我們將需要對我們的大量債務進行再融資。截至2021年11月5日(根據2016年票據於2021年11月8日贖回調整後)，我們有總計97億美元的未償債務，其初始或預期到期日早於票據到期日，其中包括：

(1)

2018-1C塔樓證券6.4億美元，預計還款日期為2023年3月；

(2)

2014-2C塔樓證券6.2億美元，預計還款日期為2024年10月；

(3)

2019-1C塔樓證券11.65億美元，預計還款日期為2025年1月；

(4)

2018年定期貸款23.22億美元，2025年4月到期；

(5)

7.5億美元的2020-1C塔樓證券，預計還款日期為2026年1月；

(6)

11.65億美元的2021-1C塔樓證券，預計還款日期為2026年11月；

(7)

價值15億美元的2020年高級債券，將於2027年2月到期；

(8)

8.95億美元的2021-2C塔樓證券，預計還款日期為2027年4月；以及

(9)

2020-2C塔樓證券6.0億美元，預計還款日期為2028年1月。

循環信貸安排為SBA高級財務II提供根據其綜合財務比率借款至多15億美元的能力，並須遵守高級信貸協議中的契諾。此外，SBA高級財務II可選擇增加循環信貸貸款或根據高級信貸協議獲得額外定期貸款。如果SBA高級財務II沒有提前終止，循環信貸安排將於2026年7月7日終止，SBA高級財務II將在2026年7月7日或之前償還所有未償還金額。

若與鐵塔證券對應的按揭貸款組成部分未能在其各自的預期還款日期前全部償還，則每個該等組成部分的利率將增加(I)5%和(Ii)(X)美國十年期國庫利率加(Y)該組成部分的信用利差(見按揭貸款協議)加(Z)5%之和(如有)之和超過該組成部分的原始利率(如有)。此外，如果任何鐵塔證券未能在各自的預期還款日期前全額償還，則鐵塔證券項下借款人擁有的塔樓的超額現金流將被受託人套牢，並用於償還該鐵塔證券的本金，然後支付上述額外利息。

我們可能會不時地進行額外的證券化。我們有能力向我們的特殊目的載體添加其他資產。

由於信貸市場的潛在波動性，我們不能向您保證，我們將能夠按照與當前債務一樣優惠的條款、按商業上可接受的條款或根本不能為我們所有的未償債務進行再融資。如果我們無法對債務進行再融資，我們將無法償還來自運營的現金流中的未償還金額，我們可能需要出售某些資產或業務線，或發行A類普通股或可轉換為A類普通股的證券來履行我們的債務義務。如果實施，這些行動可能會對我們的業務產生負面影響，或稀釋我們現有股東的權益。

我們可能無法在控制權變更觸發事件時購買票據，這將導致我們的債務工具違約，並將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

如本契約所界定，於發生控制權變更觸發事件時，票據持有人及2020年優先票據持有人均有權要求吾等按本金的101% 回購該持有人票據的全部或任何部分，外加應計及未付利息(如有)，以及至但不包括購買日期的額外利息(如有)。此外，根據高級信貸協議的定義，控制權的變更是高級信貸協議下的違約事件，並使貸款人有權終止高級信貸協議下的承諾，並加快循環信貸安排和2018年定期貸款下的到期金額。SBA可能沒有足夠的資金進行或資助任何所需的票據回購、2020年高級票據和/或償還高級信貸協議項下的未償還金額，並且可能無法在未來從其子公司獲得足以履行該等義務的分派或墊款。此外，未來債務工具的限制可能不允許SBA回購票據。如果SBA在這種情況下未能回購票據，則根據契約，它將違約，根據管理2020年高級票據和高級信貸協議的契約，這將是違約。？請參閲持有人選項下的票據回購説明？控制權變更觸發事件。

投資者可能無法確定在出售SBA及其受限制子公司的幾乎所有資產後，引發他們有權由SBA回購票據的控制權變更觸發事件何時發生。

根據契約中的定義，控制權觸發事件的變更將要求SBA提出回購所有票據的要約。控制權變更的定義包括與出售、租賃或轉讓SBA及其受限制子公司的全部或基本上所有資產有關的短語。在適用的法律下，沒有對短語“基本上所有的”都有確切的既定定義。因此，票據持有人要求SBA回購其票據的能力可能不確定，原因是將SBA及其受限制子公司的全部資產出售、租賃或轉讓給另一名個人、集團或實體。

聯邦和州欺詐性轉賬法律可能會允許法院宣佈紙幣無效，如果發生這種情況，您可能無法收到紙幣的任何付款。

聯邦和州欺詐性轉讓和轉讓法規可能適用於票據的發行。根據聯邦破產法和各州欺詐性轉讓或轉讓法的類似條款(各州可能有所不同)，如果SBA(A)出於阻礙、拖延或欺詐債權人的目的發行票據，或(B)發行票據的回報低於合理等值或公平對價，且僅在(B)的情況下，當時也存在以下情況之一，則票據可能被視為欺詐性轉讓或轉讓：

小企業管理局因發行票據而無力償債或無力償債；

票據的發行給SBA留下了不合理的少量資本或資產來開展業務；

SBA打算招致、相信或應該相信SBA將招致超出SBA到期償付能力的債務；或

SBA是金錢損害賠償訴訟的被告，或者如果在最終判決後判決不滿意，則有針對SBA的金錢損害賠償判決。

我們不能確定法院將使用什麼標準來確定SBA 在相關時間是否資不抵債，或者無論法院使用什麼標準，這些票據是否會從屬於SBA的其他債務。除其他事項外，這些目的的破產衡量標準將根據適用於任何此類程序的管轄區法律而有所不同。不過，一般而言，在下列情況下，法院將認定一個實體資不抵債：

其債務(包括或有負債和未清算負債)的總和大於其所有資產的公允可出售價值；

其資產目前的公允可出售價值低於在其現有債務(包括或有負債)變為絕對和到期時償還其可能的負債所需的金額；或

當債務到期時，它無法償還債務。

如果法院發現票據的發行是欺詐性的轉讓或轉讓，法院可以撤銷票據項下的付款義務，可以使票據從屬於SBA目前和未來的債務，或者可以要求票據的持有者償還與票據有關的任何金額。如果發現發生了欺詐性的轉賬或轉讓，您可能不會收到票據的任何還款。此外，取消票據可能導致SBA的其他債務發生違約，從而可能導致債務加速。

最後，作為衡平法法院，如果法院判定(1)票據持有人從事某種類型的不公平行為，(2)不公平行為導致我們的其他債權人受到傷害或給予票據持有人不公平利益，則破產法院可以根據衡平法次要原則將票據的債權排在針對我們的其他債權的次要地位，以及(3)衡平法次要地位與破產法的規定沒有牴觸。

管理我們債務的文件，包括票據，包含限制性契約，這些契約可能會限制我們的靈活性，從而對我們的業務產生不利影響。

管理我們負債的文件(包括附註)包含限制性契約，限制了我們的靈活性，可能會對我們的業務產生不利影響。根據協議的不同，公約可能會限制SBA和/或特定的SBA子公司。由於SBA是一家控股公司，沒有自己的業務運營，因此對SBA子公司的任何限制都會在合併的基礎上影響SBA。

管理2020年高級票據、高級信貸協議和塔樓證券相關抵押貸款的契約和契約包含對我們施加重大運營和財務限制的限制性契約，包括可能限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的行為的限制。除其他事項外，每份契約下的契約限制了SBA和/或其受限子公司的能力(如果適用)：

合併、合併或出售資產；

進行限制性支付，包括支付股息或進行其他分配；

與關聯公司進行交易；

進行銷售和回租交易；以及

出具債務擔保。

此外，契約包含某些比率測試，在我們和我們的受限子公司可能產生額外的無擔保債務或額外的擔保債務之前，必須滿足這些測試。例如，根據契約，在該等票據被贖回之前，我們及我們的受限制附屬公司只有在綜合負債與年度綜合調整後EBITDA比率(定義見票據説明及某些定義)在預計基礎上不大於9.5倍的情況下，才可能招致額外債務。這些限制性公約有許多限制條件和例外。

我們須遵守類似的財務及其他限制性條款，並須維持高級信貸協議下的某些財務比率，包括(1)綜合淨債務與年化借款人EBITDA的比率(每種情況下，根據高級信貸協議計算)在任何財政季度不超過6.5倍，及(2)年化借款人EBITDA與年化現金利息支出的比率(根據高級信貸協議計算)不低於2.0倍。

此外，與我們的Tower Securities相關的抵押貸款包含金融契約，要求抵押貸款借款人在綜合基礎上保持最低償債覆蓋率。如果截至任何日曆季度末的償債覆蓋率降至1.30倍或更低，則超過支付償債款項、為所需準備金提供資金、支付管理費和預算運營費用以及進行貸款文件所要求的其他付款(稱為超額現金流)所需金額的所有現金流將被存入儲備賬户，而不是發放給借款人。除非連續兩個日曆季度的償債覆蓋率超過1.30倍，否則不會向借款人發放準備金賬户中的資金。如果截至任何日曆季度末償債覆蓋率降至1.15倍以下，則將開始攤銷期限，儲備賬户中存放的所有資金將用於預付抵押貸款，直到某個日曆季度的償債覆蓋率超過1.15倍。

與一些競爭對手相比，這些限制性契約可能會使SBA及其受限子公司處於不利地位，後者限制性契約可能較少，可能不需要在這些限制下運營。此外，這些條款可能會限制SBA利用融資、新塔樓開發、併購或其他機會的能力，從而對SBA的業務產生不利影響。如果SBA或其受限子公司未能遵守這些公約，可能會導致其債務工具違約。如果發生任何此類違約，票據、2020年高級票據和高級信貸協議項下的所有未償還金額可能立即到期並支付。

我們現有的所有外國子公司都已被指定為本契約項下的受限子公司；但是，根據本契約的條款，我們未來可能會取消指定其中任何家子公司。

票據的契約下的受限制子公司的定義不包括我們的外國子公司，除非我們另行指定它們為受限制子公司。在發行2021年優先債券的同時，我們將我們現有的所有境外子公司指定為受限子公司，因此，我們的境外子公司在我們指定它們為非限制性子公司之前，必須遵守契約中規定的契諾。根據高級信貸協議和管理2020年高級債券的契約，我們之前已將我們的外國子公司指定為受限制的子公司。

我們的浮動利率債務和再融資義務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務大幅增加。

市場利率上升將增加我們現有和未來浮息債務或固定利率債務再融資所產生的利息支出。根據我們的高級信貸協議的條款，我們為循環信貸安排或2018年定期貸款產生的債務支付的利率根據基準利率或參考LIBOR利率的歐洲美元利率的固定保證金而變化。因此，我們面臨利率風險。利率，包括倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，都是週期性波動的，因此在未來一段時間內可能會增加。如果利率上升，我們的浮動利率債務的償債義務將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和現金流(包括可用於償還債務的現金)將相應減少。此外，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是最近提出的改革建議的主題，英國金融市場行為監管局(FCA) 宣佈希望在2023年6月之前逐步停止使用LIBOR。這可能導致LIBOR完全消失，或者表現與過去不同。如果LIBOR不復存在，根據我們的高級信用協議(2021年後到期)，用於計算我們可變利率債務的利率和/或付款的方法和利率可能會導致利率和/或付款高於、低於或與如果當前形式的LIBOR適用於我們的義務的利率和/或付款不相關，那麼未來可能會導致利率和/或付款高於、低於或不與適用於我們的義務的利率和/或付款相關。因此，任何此類事件的潛在影響都不確定，但如果發生，我們的資金成本、財務結果, 現金流和經營業績可能會受到不利影響。目前尚不清楚是否會有替代參考利率取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)獲得市場認可。

儘管我們不時使用利率掉期來降低這一風險，但我們可能不會針對我們所有的浮動利率債務維持利率掉期，而且我們簽訂的任何掉期都可能無法完全降低我們的利率風險。此外，衍生工具使用量的增加增加了我們對交易對手信用風險的敞口，因為該工具的交易對手未能滿足或履行該工具的條款。截至2021年9月30日，我們對2018年定期貸款的一部分進行了利率互換，這筆貸款的名義價值固定為19.5億美元，期限約為4.25年，利息為一個月倫敦銀行同業拆借利率加175%，固定利率為1.874。

評級機構下調或撤銷對我們債務證券的評級可能會對您轉售票據的能力產生不利影響，可能會增加我們未來的借款成本，減少我們獲得資金的機會。

我們的債務目前具有非投資級評級，如果評級機構認為未來與評級基礎相關的情況(如不利變化)有必要的話，評級機構可以完全降低或撤銷所分配的任何評級。我們信用評級的實際或預期變化通常會影響票據的市場價值。如果最初分配給票據的任何信用評級隨後因任何原因被下調或撤銷，您可能無法在沒有大幅折扣的情況下轉售票據。此外，未來我們評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外的債務融資。

本招股説明書和通過引用併入本招股説明書的文件包含前瞻性陳述。這些陳述涉及預期、信念、預測、計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。前瞻性表述包括在截至2020年12月31日的年度Form 10-K報告和截至2021年9月30日的三個月Form 10-Q季度報告中，本招股説明書中包括但不限於以下內容：

我們對無線行業和行業參與者未來增長和財務健康的預期這種增長的驅動力、對我們基站的需求、我們客户未來的資本投資、未來的頻譜拍賣、我們行業的發展趨勢以及競爭因素；

我們捕捉和利用行業增長的能力，以及這種增長對我們的財務和運營業績的影響；

我們對無線服務提供商整合的期望，以及這種整合對我們財務和運營業績的影響；

我們打算在國內和國際上擴大我們的塔樓組合，並通過收購、新建和在現有塔樓上進行有機租賃來擴張；

我們相信，從長遠來看，站點租賃收入將繼續增長，因為無線服務提供商由於網絡使用和數據傳輸分鐘數的增加、網絡擴展和網絡覆蓋要求而增加了對我們塔臺的使用；

我們對網站租賃收入在國內和國際市場的有機增長的預期，以及這種增長的驅動力；

我們專注於我們的網站租賃業務，並相信我們的網站租賃業務的特點是穩定和長期經常性收入，減少對客户支出變化的影響，可預測的運營成本，以及最低的非可自由支配資本支出；

我們的預期是，由於我們的塔樓投資組合的年齡和組合相對較年輕，未來維護這些塔樓所需的支出將微乎其微；

我們期望以最小的增量成本將租户添加到我們的塔樓，並執行貨幣修訂，從而增加我們的現金流；

我們對流失率的預期；

我們選擇作為房地產投資信託基金納税，以及我們打算繼續作為房地產投資信託基金運營；

我們相信我們的業務目前以符合房地產投資信託基金規則的方式運營，我們的意圖將繼續這樣做；

我們關於分銷政策的計劃，以及任何此類分銷的金額、時間和資金來源；

我們對使用淨營業虧損(NOL)來減少REIT應税收入的預期；

我們對資本配置策略的預期，包括未來在投資組合增長、股票回購和股息之間的配置決策，我們選擇作為REIT徵税對該策略的影響，以及我們增加每股運營調整後資金的目標；

我們對2021年償債的預期，以及我們相信，我們手頭的現金、循環信貸安排下的能力，以及未來12個月的運營現金流將足以償還未來12個月的未償債務；以及，我們相信，未來12個月，我們手頭的現金、循環信貸安排下的能力以及運營的現金流將足以償還未來12個月的未償債務；

我們對某些税務和會計事項的預期和估計，包括對我們財務報表的影響。

這些前瞻性陳述反映了我們對未來事件的當前看法，受風險、不確定性和假設的影響。我們希望提醒讀者，某些重要因素可能已經並可能在未來影響我們的實際結果，並可能導致實際結果與任何前瞻性聲明中表達的結果大不相同。可能阻礙我們實現目標，並導致前瞻性陳述背後的假設和實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的假設大不相同的最重要因素包括但不限於以下因素：

無線服務提供商之間整合的影響，包括T-Mobile和Sprint的影響；

Dish Network成為全國性運營商並參與競爭的能力；

我們繼續遵守契約和信貸工具條款的能力，以及我們獲得額外融資為我們的資本支出提供資金的能力；

我們成功管理與國際運營相關的風險的能力，包括與政治或經濟條件、通貨膨脹、税法、貨幣限制和匯率波動、法律或司法制度以及土地所有權相關的風險；

我們成功管理與收購計劃相關的風險的能力，包括我們令人滿意地完成對收購塔樓的盡職調查的能力、我們在任何收購結束前能夠完成的盡職調查的數量和質量、我們準確預測收購塔樓未來表現的能力、我們獲得所需監管批准的能力、各方履行各自關閉條件和合同義務的能力和意願，以及收購後我們將收購塔樓有效地整合到我們的業務中並實現以下目標的能力

我們根據委員會在向第三方發出的某些不採取行動的信函中闡述的立場提出交換要約(例如，埃克森資本控股公司(1988年5月13日)摩根士丹利，摩根士丹利。&amp；Co.公司(1991年6月5日)及♪Searman♪英鎊(1993年7月2日)。然而，我們並沒有尋求我們自己的不採取行動的信件。根據委員會的這些解釋，我們認為，在交換要約中以原始票據交換交易所票據的交易所票據持有人一般可以提供交易所票據以供轉售、出售交易所票據和以其他方式轉讓交易所票據，而無需根據證券法進一步登記，也無需交付滿足證券法第10節要求的招股説明書。但是，這不適用於根據證券法規則405的含義屬於我們附屬公司的持有人。我們亦相信，只有在持有人確認持有人是在其正常業務過程中收購交易所票據而並非參與、無意參與及與任何人士並無安排或諒解參與分發交易所票據的情況下，持有人才可要約、出售或轉讓交易所票據。

我們尚未與將在交換要約中收到交換票據的任何人達成任何安排或諒解，以便在交換要約完成後分銷該等證券。據我們所知，並無任何人士會參與是次交換要約，以派發該批交換債券。使用Exchange優惠參與分發Exchange Notes的原始票據的任何持有人：

不能依賴委員會工作人員在上述不採取行動的信函中所作的解釋；以及

必須遵守證券法中與交易票據的任何銷售或轉讓相關的註冊和招股説明書交付要求，並且必須在招股説明書中指明為承銷商，除非出售或轉讓是根據這些要求的豁免進行的。

每一家經紀交易商為自己的賬户收到交易所票據以換取原始票據的，如果該等原始票據是由該經紀交易商通過做市活動或其他交易活動獲得的，則必須承認其將提交與該等交易所票據的任何轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。

除上述情況外，本招股説明書不得用於轉售、轉售或以其他方式轉讓交換票據的要約。

若交換要約或接受交換要約不符合該司法管轄區的證券或藍天法律，則交換要約不會向任何司法管轄區的原始票據持有人提出，我們亦不會接受他們的投標。

交換條款

根據交換要約的條款及受交換要約的條件所限，吾等將接受在紐約市時間午夜12時前(定義見下文)於到期日期前有效投標的任何及所有交換要約正本票據。於到期日後(除非按本招股説明書所述予以延長)，吾等將立即發行本金總額最高達1,500,000,000美元的交換債券，以換取與交換要約有關而投標及接受的同等本金未償還原始債券。與交換要約相關發行的交換票據將在到期日後立即交付。持有人可就是次交換要約而投標部分或全部原始債券，但本金金額為2,000元，或超出本金1,000元的整數倍。

交換票據的條款將在所有重要方面與原始票據的條款相同，唯一不同的是，交易所票據將根據證券法註冊，並將在沒有任何關於註冊的條款的情況下發行，包括在未能在特定日期前完成交易要約時支付特別利息。交換債券將證明與原始債券具有相同的債務，並將根據契約發行，並有權根據契約享有與正在交換的原始債券相同的利益。截至本招股説明書日期，未償還的原始債券本金總額為15億美元。

關於原始票據的發行，我們安排合格機構買家購買的原始票據和根據證券法S規則出售的原始票據將通過DTC的設施以簿記形式發行和轉讓，作為託管人。除賬簿登記結算和結算項下所述外，兑換票據將以全球票據的形式發行，登記在DTC或其代名人名下，每個實益所有人在該票據中的權益可通過DTC以記賬形式轉讓。見？登記結算和清關。

原始票據持有人沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。未經投標交換或已投標但未獲接納的與交換要約有關的原始票據將仍然未償還，並有權享有契約的利益，但登記權協議項下的若干登記及其他權利將會終止，而原始票據的持有人一般不會享有登記權協議項下的任何登記權。見？在交換要約中未能正確投標原始票據的後果。？

如果我們已向交易所代理髮出口頭(隨後立即發出書面通知)或書面通知，我們將被視為已接受有效提交的正本票據。交易所代理將作為投標持有人的代理，以便接收我們的交換票據。

如果任何投標的原始票據因投標無效、發生本招股説明書中描述的某些其他事件或其他原因而不被接受進行交換，我們將在交換要約期滿日期後立即將原始票據免費退還給投標持有人。

投標原始票據的持有人將不需要為交換要約中的原始票據交換支付經紀佣金或手續費或轉讓税，除非第？費用和費用以及？轉讓税？項下所述。

過期日期；延期；修訂

？交換要約的到期日為紐約市時間2022年1月18日午夜12：00，除非我們自行決定是否延長，在這種情況下，術語到期日？指的是交換要約延期的最晚日期和時間。

我們保留自行決定的權利：

在符合適用法律的情況下，延遲接受任何原始票據、延長交換要約或終止交換要約如果根據我們的合理判斷，下列任何條件均未得到滿足，請向交易所代理髮出關於延遲、延期或終止的口頭(隨後立即發出書面通知)或書面通知；或

以任何方式修改交換要約的條款。

如果我們以我們認為重要的方式修改交換要約，我們將通過招股説明書附錄的方式披露此類修改，我們將按照法律要求將交換要約延長5至10個工作日。

在任何延期期間，之前投標的所有原始票據將繼續受交換要約的約束，並且只有在交換要約到期後才能被吾等接受，除非被有效撤回。如果我們終止交換要約，我們將根據交易法規則 14e-1(C)所要求的交換要約，立即退還任何存放的原始票據。

交易所債券的利息

該批交換債券將以3.125釐的年利率計息，由原來債券的利息支付日期起計。利息每半年支付一次，日期分別為每年2月1日和8月1日。

交換要約的條件

儘管交換要約有任何其他規定，或交換要約的任何延期，我們將不需要接受交換，或以任何交換票據交換任何原始票據，如果在到期日期或之前存在以下任何條件，我們可以終止交換要約，或者根據我們的選擇修改、延長或以其他方式修改交換要約：

任何行動或事件應已發生或受到威脅，任何行動應已採取，或任何法規、規則、法規、判決、命令、暫緩執行、法令或強制令應已發佈、公佈、頒佈、頒佈、進入、強制執行或被視為適用於任何法院或政府監管或行政機構、機關、工具或仲裁庭要約下的交換要約或交換原始票據交換票據，包括但不限於，税務機關，包括但不限於，下列任何一種情況的法律、法規、判決、命令、暫緩執行、強制執行或強制執行或被視為適用於交換要約或交換原始票據的任何法院或政府監管或行政機構、當局、工具或法庭：

(A)對根據該交換要約作出的交換要約或交換交換票據的原有票據提出挑戰，或預期會直接或間接禁止、阻止、限制或延遲完成該交換要約或根據該交易所要約交換交換票據的原有票據，或可能以其他方式對該要約或根據該交易所要約交換交換票據的原有票據有任何不利影響；或

(B)根據吾等的合理判斷，可能會對吾等(或吾等的附屬公司)的業務、狀況(財務或其他)、收入、營運、物業、資產、負債或前景造成重大不利影響，或對交換要約或交換交換要約下的交換票據的原始票據為吾等帶來的預期利益造成重大損害；

發生或可能發生的任何事情，根據我們的合理判斷，將或可能會禁止、阻止、限制或推遲交換要約，或損害我們實現交換要約預期利益的能力；

將發生(A)美國證券或金融市場的證券交易的任何全面暫停或限制，無論是否強制，(B)作為交換要約標的的原始票據的價格發生任何重大不利變化，(C)債務證券的一般交易市場出現重大減損，(D)美國聯邦或州當局宣佈暫停銀行業務或暫停對銀行的付款，無論是否強制，(E)戰爭開始，直接或間接與美國有關的恐怖主義行為或其他國家或國際災難；(F)任何政府當局對美國銀行或其他貸款機構提供信貸的任何限制(無論是否強制)，或其他有合理可能性影響美國銀行或其他貸款機構信貸發放的事件；(G)美國證券或金融市場普遍出現的任何重大不利變化；或(H)在交換要約開始時存在的上述任何情況下，實質性加速和

作為交換要約標的之原始票據契約及將於交換要約中發行的交換票據，受託人應已獲任何原始票據持有人指示，就任何方面提出反對，或採取任何行動，而根據吾等合理判斷，該等行動可能會對完成交換要約或交換交換要約下的交換票據原始票據造成不利影響，或受託人已採取任何行動，質疑吾等作出交換要約或交換交換票據的程序的有效性或有效性。

上述條件僅對我們有利，我們可根據我們的絕對酌情權放棄全部或部分。我們就上述事件、發展或情況所作的任何決定都將是決定性的和具有約束力的。

如果不滿足上述任何條件，我們可以在到期日或之前的任何時間：

終止交換要約，並立即將所有投標的原始票據退還給各自的投標持有人；

修改、延長或以其他方式修改交換要約，並保留所有投標的原始票據，直至延長的到期日(br})，但須受持有人提現權利的限制；或

放棄與交換要約有關的未滿足條件，並接受所有投標的原始票據和以前未有效撤回的票據，但須遵守任何延長交換要約開放期限的要求。

投標的效力

持有人對原始票據的任何投標( 以及我們隨後接受該投標)將構成該持有人與吾等根據本招股説明書中所述的交換要約條款和條件達成的具有約束力的協議。原始票據的投標持有人蔘與交換要約將構成該持有人同意向投標的原始票據交付良好且有市場價值的所有權，沒有任何和所有留置權、限制、收費、質押、擔保任何形式的第三方的權益、產權負擔或權利。

持不同政見者權利的缺失

原始票據持有人沒有任何與交換要約相關的評估或異議權利。

招標程序

如果您持有原始票據並希望將這些票據兑換為交易所票據，您必須使用本招股説明書中描述的程序有效投標(或使您的原始票據有效投標)。

您提交或安排提交原始票據的程序將取決於您持有原始票據的方式，如下所述。

如果您是通過Euroclear(如本文定義)或Clearstream (如本文定義)持有原始票據的受益所有人，並且希望投標您的原始票據，您必須指示Euroclear或Clearstream(視情況而定)按照Euroclear或 Clearstream建立的程序阻止與所投標的原始票據相關的帳户。我們鼓勵您直接與歐洲結算公司和Clearstream公司聯繫，以確定他們投標正本債券的程序。

根據DTC授予的授權，如果您是DTC參與者，並且您的DTC賬户中存有原始票據，因此DTC的代名人持有記錄，則您可以直接提交原始票據，就像您是記錄保持者一樣。因此，本文中提及的記錄持有人包括原始票據記入其賬户的DTC參與者。在本招股説明書發佈之日起兩個工作日內，交易所代理將為交換要約在DTC建立與原始票據相關的賬户。

原始債券的投標將只接受最低面額為2,000元及其後為1,000元的倍數。沒有其他選擇，將接受有條件或或有投標。少於原有債券投標的持有人，必須繼續持有至少2,000元的最低法定面額的原始債券。

任何DTC參與者均可通過以下方式投標原始票據：將交換要約中投標的原始票據登記到DTC的交易所代理賬户，並在交換要約到期前通過DTC頂層的轉讓程序以電子方式傳達其接受交換要約的信息。交換要約不會使用傳送函。通過TOP接受的有效電子傳輸應構成與交換要約相關的原始票據的交付。

DTC將驗證傳輸給它的每個承兑，執行向DTC的Exchange代理帳户發送帳簿條目，並向Exchange代理髮送代理的消息。？代理的消息是由DTC發送給Exchange代理並由Exchange代理接收的消息，該消息構成登記確認的一部分，聲明DTC已從提交原始票據的DTC參與者那裏收到明確的確認，該參與者已收到並同意受Exchange報價條款的約束，我們可能會對該參與者強制執行協議。DTC參與者應遵循此程序，以便在交換要約到期日期之前有足夠的時間完成TOP程序。

代理的報文和任何其他所需的文檔必須在Exchange報價到期日期之前發送到Exchange代理，並由Exchange代理在第27頁規定的地址接收。將這些文檔交付給SBA或DTC不構成向Exchange代理交付。

實益擁有人通過代名人持有的原始票據

目前，所有原始票據均以簿記形式持有，並且只能按照 DTC參與者在DTC持有的原始票據投標程序中所述的程序進行投標。然而，任何原始票據登記在經紀商、交易商、商業銀行、信託公司或其他代名人名下並希望投標的實益擁有人，如果希望參與交換要約，應立即聯繫登記持有人並指示其代表所有者投標。請記住，您的中介可能要求您在到期日期前幾天對交換報價採取行動，以便該實體根據交換報價的條款在到期日期或之前代表您提交原始票據。

陳述、保證、認可和承諾

根據TOP的要求，通過提交電子驗收指令來投標原始票據，原始票據的投標持有人：

確認收到本招股説明書(可能會不時修改或補充)，並同意交換要約的所有條款；

理解、承認並同意，根據交換要約進行的原始票據投標，在我方接受該投標的原始票據的交換後，將構成該持有人與吾等根據交換要約的條款和條件達成的具有約束力的協議；

不可撤銷地組成和指定交易所代理為真實和合法的代理，並且事實上的Cirney-in-Fact持有人對任何投標的原始票據的所有權(完全知道交易所代理也是我們的代理，交易所的關聯公司也是契約項下的受託人)，擁有完全的替代和撤銷權力(該授權書被視為不可撤銷的授權書和利息)，以(A)將DTC保存的賬簿上該等原始票據的所有權，連同所有隨附的轉讓和真實性證據轉讓給我們的訂單，或根據我們的訂單出示該等原始票據，以及(2)出示該等原始票據的所有權(該授權書被視為不可撤銷的授權書，並附帶所有轉移和真實性的證據，以支付給我們的訂單)，以及(2)出示該等原始票據(該授權書被視為不可撤銷的授權書，並附帶所有轉移和真實性的證據)。全部按照交換要約的條款進行；

聲明並保證該持有人完全有權投標、出售、轉讓和轉讓其正在投標的原始票據，並且我們將獲得完好且未設押的所有權，不受所有留置權、限制、收費和產權負擔的影響，並且在我們接受這些票據時不會受到任何不利索賠的約束；

表示並保證與交換要約相關而取得的交換票據是在收到交換票據的人的通常業務過程中取得的；

聲明並保證，在交易所要約開始時，它沒有與任何人達成任何安排或諒解，以參與此類交易所票據的分銷(根據證券法的含義)；

代表並同意該持有人不是我公司的附屬公司(根據證券法第405條的定義)；

如果持有人是經紀交易商，表示其不從事、也不打算從事交易所票據的分銷，並且如果其將為自己的賬户收到交易所票據，以換取該經紀自營商因做市活動或其他交易活動而獲得的原始票據，則其承認將提交與該等交易所票據的任何轉售相關的招股説明書。請參閲分銷計劃。然而，通過如此承認並交付招股説明書，該持有人將不被視為承認其是證券法所指的承銷商；

應要求承諾簽署並向交付吾等或交易所代理認為必要或適宜的任何附加文件，以完成由此投標的原始票據的交換、轉讓和轉讓；

理解、承認並同意，本協議中根據TOP要求提交電子驗收指令而授予或同意授予的所有授權在該持有人死亡或喪失工作能力後仍然有效，且該持有人在本協議項下的任何義務應對該持有人的繼承人、遺囑執行人、管理人、遺產代理人、破產受託人、法定代表人、繼承人和受讓人具有約束力；

理解、確認並同意，就交換要約而言，當我們已就此向交易所代理髮出口頭或書面通知時，我們將被視為已接受有效提交的原始票據；

理解、承認並同意，在接受其投標的原始票據以供交換的情況下，並在接受其交換後生效的情況下，該持有人因此按照本招股説明書中規定的條款和符合規定的條件(該原始票據可能會不時被修訂或補充)，向我們出售、轉讓和轉讓由此投標的原始票據的所有權利、所有權和權益，或根據我們的命令進行轉讓；以及

我們同意，在符合註冊權協議條款的情況下，招股説明書(經不時修訂或補充)可由經紀交易商在轉售為交換原始票據而收到的交易所票據時使用，該經紀交易商可因做市或其他交易活動( 參與經紀-交易商)為其自己的賬户購買原始票據，而該等原始票據是由該參與經紀-交易商因做市活動或其他交易活動而為其自己的賬户收購的。有效期在到期日後180天結束。在這方面，各參與經紀交易商根據TOP的要求，通過提交電子承兑指示提交該等原始票據，同意在收到吾等關於發生任何事件的通知或發現任何事實，使招股説明書中所載或以引用方式併入的任何陳述在任何重大方面不真實，或導致招股説明書遺漏必要的重要事實，以使招股説明書中所載或以引用方式併入的陳述，在作出該等陳述的情況下，如本公司已根據招股章程修訂或補充招股章程以糾正該等失實陳述或遺漏，並已向參與經紀-交易商提供經修訂或補充招股章程副本，或吾等已發出通知表示可能恢復出售交易所票據(視屬何情況而定)，則該參與經紀-交易商將根據招股章程暫停出售交易所票據。，除非吾等已修訂或補充招股章程以糾正該等錯誤陳述或遺漏，以及吾等已向參與經紀-交易商提交經修訂或補充招股章程副本，否則該參與經紀-交易商將根據招股章程暫停出售交易所票據。如果我們發出暫停發售外匯債券的通知, 它將延長上述與轉售交易所票據有關的參與經紀-交易商有權使用招股説明書的180天期限，延長天數為自發出通知之日起至(包括)參與經紀-交易商收到允許轉售交易所票據所需的補充或修訂招股説明書副本的天數，或延長至幷包括吾等發出通知可恢復出售交易所票據的日期(視乎情況而定)。

通過按照TOP的要求提交電子接受指示來投標原始票據，原始票據的投標持有人也承認，交換要約是由我們根據我們對美國證券交易委員會工作人員在向第三方發出的不採取行動函中所述的解釋的理解提出的，根據交換要約發行的交換票據可以由持有人提出轉售、再出售或以其他方式轉讓，而無需遵守登記和招股説明書交付條款。根據交換要約發行的交換票據可以由持有者轉售、再出售或以其他方式轉讓，而無需遵守登記和招股説明書交付條款。根據交換要約發行的交換票據可以由持有者轉售、再出售或以其他方式轉讓，而不遵守登記和招股説明書交付條款但條件是：(1)該等持有人並非證券法第405條所指的吾等附屬公司；(2)該等交易所票據是在該等持有人的日常業務過程中購得的；(3)該等持有人並無、亦無意從事該等交易所票據的分銷，且與任何人士並無參與分銷該等交易所票據的安排或諒解；及(4)該等持有人並非為其本身賬户向本公司購入原始票據的經紀交易商。然而，美國證券交易委員會的工作人員並沒有在不採取行動的信件中考慮交換要約，也不能保證美國證券交易委員會的工作人員會像在其他情況下一樣對交換要約做出類似的決定。如果原始票據持有人是本公司的聯屬公司、並非在該持有人的正常業務過程中獲取交換票據，或從事或打算從事分發交換票據，或對根據交換要約將收購的交換票據的分發有任何安排或諒解, 此類持有人不能依賴美國證券交易委員會工作人員的適用解釋，必須遵守與任何二次轉售交易相關的證券法的登記和招股説明書交付要求。

不接受替代投標、有條件投標、不定期投標或或有投標。根據TOP的要求，通過提交電子驗收指令來投標原始票據，原始票據的投標人放棄收到任何關於交換其原始票據的接受通知的權利。

關於投標單的有效性、格式、資格(包括收到時間)以及接受和撤回投標單的所有問題將由我們的絕對酌情權決定，該決定將是最終的和具有約束力的。我們保留絕對權利拒絕任何和所有我們認為格式不正確或投標不當的投標原始票據，或任何投標原始票據，而我們的律師認為接受該原始票據將是非法的。我們還保留絕對酌情權，放棄關於特定正本票據的任何缺陷、不規範或投標條件，無論是否放棄其他正本票據。我們對交換要約條款和條件的解釋是最終的，對各方都有約束力。

除非放棄，否則任何與正本票據招標有關的瑕疵或不符合規定的地方，必須在我們決定的時間內予以糾正。雖然我們打算通知持有人有關原始票據投標的缺陷或不規範之處，但吾等、交易所代理或任何其他人士均無責任發出該通知，亦不會因未能發出該通知而承擔任何責任。正本鈔票如有任何瑕疵或不符合規定之處未獲糾正或豁免，則不會被視為已進行投標。

此外，我們保留終止任何交換要約的權利，如上所述，這是在交換要約的條件下提出的。

我們不會在交換要約中使用任何傳送函。通過TOP有效電子傳輸承兑應構成與交換要約相關的原始票據的交付。

撤回投標

交換要約中原有債券的投標可在到期日之前的任何時間有效撤回。

受益所有人如欲撤回先前通過TOP程序投標的原始票據，應與持有其原始票據的DTC 參與者聯繫。為撤回先前投標的原始票據，DTC參與者可在交換要約到期日之前，通過TOP撤回其先前通過傳送的指令，並通過TOP撤回其接受指令。

原始票據投標的撤回不得撤銷，任何有效撤回的原始票據此後將被視為未就交換要約的目的進行有效投標。但是，有效撤回的原始票據可以按照在到期日或之前的投標程序中描述的程序之一重新投標。

交易所代理

美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)已被指定為與交易所要約有關的交易所代理。如有問題和請求提供幫助，以及本招股説明書的其他副本的請求，請直接向位於明尼蘇達州聖保羅菲爾莫爾大道E 111Fillmore Avenue E，郵編：明尼蘇達州55107，地址為西區公寓運營中心辦公室的交換代理諮詢。交換代理的電話號碼是(8009346802)，傳真號碼是(6514667372)。

費用和開支

我們不會向尋求接受交換報價的經紀人、交易商或其他人支付任何款項。我們將支付與交換要約相關的某些其他費用，包括交換代理的費用和開支以及某些會計和法律費用。

除非您指示我們發行交換票據，或要求將未在交換要約中投標或接受的原始票據退還給投標持有人以外的其他人，否則您將沒有義務支付與投標要約中的原始票據投標相關的任何轉讓税。在這些情況下，您將負責支付任何適用的轉移税。

會計處理

交換票據將以與原始票據相同的賬面價值記錄，反映在交換日期的會計記錄中。因此，我們不會在交換要約完成後確認任何會計損益。

未能在交換要約中適當地投標原始票據的後果

只有在交易所代理通過TOP及時收到來自DTC的代理報文並確認該等原始票據的入賬轉移以及所有其他所需文件後，才會發行交易所票據以交換交換要約下的原始票據。因此，原始票據的持有者如果希望以交換票據的方式投標該原始票據，應留出足夠的時間以確保及時交付。我們沒有責任就原有票據的投標有瑕疵或不妥當之處作出通知，以作交換之用。未經投標或已投標但未獲吾等接受的原始票據，在交換要約完成後，將繼續受證券法下轉讓時的現有限制所規限，而在交換要約完成後，註冊權協議項下的某些登記權利將會終止。

如果交換報價完成，除有限的例外情況外，我們通常不需要註冊剩餘的原始票據。其餘原有鈔票的轉讓將繼續受以下限制：

剩餘的原始票據只有在根據證券法註冊的情況下，如果可以獲得註冊豁免，或者在法律上既不需要註冊也不要求豁免的情況下，才可以轉售；以及

在沒有註冊或豁免的情況下，剩餘的原始票據將帶有限制轉讓的圖例。

我們目前預計不會根據證券法登記剩餘的原始票據。如果原始票據與交換要約相關而被投標和接受，則任何剩餘原始票據的交易市場都可能受到不利影響。請參閲？風險因素？與交換報價相關的風險？如果您的原始票據沒有交換，它們將繼續是受限證券，流動性可能會降低。

我們作為受託人在SBA和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)之間發行了原始票據，日期為2021年1月29日。以下是對附註的具體條款的説明。本説明書並不聲稱是完整的，僅受本義齒所有條款的約束，且其全部內容均有資格參照本義齒的所有條款進行驗證。(#**$$ })除非上下文另有要求，否則本説明中對備註的引用包括原始備註和交換備註。

如本説明部分所用，SBA？或SBA Communications 一詞指的是SBA Communications Corporation，而不是其任何子公司。

2021年1月29日，SBA Communications發行了本金總額為15億美元、2029年到期的3.125%的優先債券。票據由發行日起計息，息率為3.125釐。票據的利息每半年支付一次，分別為2月1日和8月1日。票據將於2029年2月1日到期。您可以在我們標題下列出的地址索取本契約的副本，在那裏您可以找到更多信息。

《註釋》簡介

備註：

是SBA通信的一般義務；

與SBA Communications現有和未來的優先無擔保債務(包括2020年優先票據)並列支付權；

對SBA Communications的未來次級債務(如果有)的償還權排名較高；

實際上從屬於SBA現有和未來的擔保債務(如果有)，範圍為擔保此類債務的資產的價值，包括其根據高級信貸協議對到期金額的擔保；以及

在結構上從屬於SBA附屬公司的所有負債(包括貿易應付款項)，包括塔樓證券和高級信貸協議項下的義務(包括循環信貸安排和2018年定期貸款)以及任何未來債務。

SBA Communications已約定，它將在契約中描述的情況下提出回購票據，條件是：

控制變更觸發事件；或

SBA通信或其任何受限子公司的資產出售。

該契約還包含與以下內容有關的契約：

限制支付；

債務的產生和優先股的發行；

鏈接；

影響子公司的股息和其他支付限制；

SBA通信公司是一家控股公司，除電信公司的股本外，沒有其他業務或資產。SBA Communications的運營是通過其子公司進行的，因此，SBA Communications依賴其子公司的現金流來履行其義務，包括票據項下的義務。這些票據是SBA Communications優先無擔保債務，與SBA Communications現有和未來的優先無擔保債務(包括2020年優先票據)具有同等的償付權。 2020年高級債券的持有人將有權與債券持有人按比例分享與SBA Communications的任何破產、清算、重組、解散或其他清盤相關的任何收益。票據沒有擔保，因此實際上從屬於任何SBA Communications現有和未來擔保債務，只要為此類債務提供擔保的資產價值，包括其對2018年定期貸款和循環信貸安排下發生的借款的擔保。SBA的子公司不是票據的擔保人，票據實際上從屬於其子公司的所有債務和其他負債。截至2021年11月5日，SBA的子公司有90億美元的未償債務，其中包括(1)67億美元的Tower Securities和(2)根據高級信貸協議的23億美元。此外，循環信貸安排為SBA高級財務II提供了最高15億美元的借款能力，這基於其綜合財務比率，並符合高級信貸協議中的契諾。SBA Communications在子公司清算或重組時接受其任何子公司資產的任何權利, 票據持有人蔘與這些資產的相應權利將實際上從屬於該子公司債權人的債權，除非SBA Communications本身被承認為該子公司的債權人。如果SBA Communications被確認為該子公司的債權人，則在支付權利上，SBA Communications的債權仍將排在該子公司資產的任何擔保權益和該子公司的任何債務(優先於SBA Communications持有的債務)之後。高級信貸協議的條款還包含對這些子公司向SBA通信派息或分配現金流或資產的能力的限制。

在發行2021年高級債券的同時，SBA Communications將當時所有現有的外國子公司指定為受限子公司。因此，SBA的所有子公司都是受限子公司。然而，在某些情況下，SBA Communications將能夠將當前或未來的子公司指定為不受限制的子公司。不受限制的子公司通常不受契約中規定的限制性契約的約束。

本金、到期日和利息

這些票據將於2029年2月1日到期。契約允許SBA Communications在票據之外發行不限本金的票據，但須遵守名為債務產生和發行優先股的契約。請參閲風險因素與票據相關的風險。票據在結構上從屬於 SBA Communications現有和未來子公司的所有義務。

票據的利息年利率為3.125% 。票據的利息每半年支付一次，分別在2月1日和8月1日拖欠。SBA Communications將在緊接之前的1月15日和7月15日向登記在冊的持有人支付每筆利息 15。

如果持有人已向SBA Communications發出電匯指示，則SBA Communications將根據該指示在該持有人的票據上支付本金、保險費(如果有)、利息或額外利息(如果有)的所有款項。票據的所有其他付款將在紐約市和紐約州的票據支付代理和登記處的辦事處或機構支付，除非SBA Communications選擇通過郵寄給持有人的支票支付利息，支票地址在持有人登記冊上規定的地址。

為票據付款的代理和註冊官

契約下的受託人最初將擔任票據的支付代理和登記員。SBA Communications可在不事先通知票據持有人的情況下更換契約項下的付款代理人或登記員，SBA Communications或其任何子公司可擔任契約項下的付款代理人或登記員。

轉讓和交換

持有人可以根據契約轉讓或交換條款和本金相同的其他票據。登記員和受託人可以要求持票人提供與票據轉讓有關的適當背書和轉讓文件。持有者將被要求繳納所有在轉讓時到期的税款。SBA Communications不需要轉讓或兑換任何選定用於兑換的票據。此外，在選擇要贖回的票據之前，SBA Communications在15天內不需要轉讓或交換任何票據。

可選的贖回

2月之前。 1, 2024。在2024年2月1日之前的任何時候，根據SBA Communications的選擇，票據可以全部或部分贖回，贖回價格等於要贖回的票據本金的100%加上截至贖回日的適用溢價，以及截至贖回日的應計未付利息(如果有)和額外利息(如果有)。

？適用溢價(就任何贖回日期的任何票據而言，指(I)該票據本金金額的1.0%與(Ii)(A)該票據在該贖回日期的現值(1)該票據於2024年2月1日的贖回價格(該贖回價格見下表)，加上截至2024年2月1日該票據所需支付的所有利息(不包括應計但未付利息)兩者中較大者，)(1)該票據於2024年2月1日的贖回價格(該贖回價格見下表)，(2)截至2024年2月1日該票據到期的所有規定利息支出(不包括應計但未付利息，以貼現率計算，貼現率等於贖回日的國庫券利率加上(B)該票據本金金額加50 個基點。

？國庫券利率是指，截至任何贖回日期，持續到期日的美國國債在贖回日至到期日的收益率(根據美聯儲最新統計版本H.15(519)的彙編和發佈，該版本已在贖回日期前至少兩個業務天公開提供)，最接近於從贖回日期至2024年2月1日的期間；(或，如果該統計數據不再發布，則指任何可公開獲得的類似市場數據來源)最接近於從贖回日期至2024年2月1日的時間段的美國國債到到期日的收益率(如在最新的美聯儲統計版本H.15(519)中彙編和發佈，該版本已在贖回日期前至少兩個業務天公開發布)；但是，如果從贖回日期到2024年2月1日的時間不等於給出周平均收益率的美國國債的恆定到期日，則國庫券利率應從給出該收益率的美國國債的周平均收益率通過線性插值 (計算到一年的最接近的十二分之一)來獲得，但如果從該贖回日期到2024年2月1日的時間少於一年，則每週平均值

股權回收。票據自最初發行之日起至2024年2月1日止期間內，斯巴通信可在任何一次或多次以贖回日贖回票據本金的103.125%的贖回價格，外加應計未付利息(如有)和贖回日的額外利息(如有)，以斯巴通信一次或多次股票發行的現金淨收益贖回最初發行的票據本金總額的35% ；

(1)

最初發行的票據本金總額的至少65%在緊接贖回發生後仍未償還，不包括SBA Communications或其任何子公司持有的任何票據；以及

(2)

贖回發生在股票發行結束之日起90天內。

任何股權發行的贖回通知可在贖回之前發出，任何該等贖回或通知可由SBA Communications酌情決定，須受一項或多項先決條件的規限，包括但不限於完成相關股權發售。

在2月或之後 1, 2024。在2024年2月1日或之後，SBA Communications可以在不少於10天也不超過60天的通知後贖回全部或部分票據，贖回價格表示為以下所述本金的百分比加上贖回至適用贖回日期的票據的應計和未付利息(如果有)和額外利息(如果有)，但條件是在相關記錄日期的記錄持有人有權收到在相關付息日期到期的利息(如果在十二個月內贖回


年	百分比
2024		101.563	%
2025		100.781	%
2026年及其後		100.000	%

對於票據的任何可選贖回，SBA Communications 酌情決定，任何此類贖回均須遵守一個或多個先決條件。如果贖回必須滿足一個或多個先決條件，則適用的贖回通知應説明該條件，如果適用，還應説明，在SBA 通信自由裁量權中，贖回日期可推遲到任何或所有該等條件應得到滿足的時間，而無需向持有人提供額外的通知期，或者該贖回可能不會發生，如果任何或所有該等條件在贖回日期前仍未得到滿足，則該通知可被撤銷

選拔和注意事項

如果在任何時候贖回的票據少於全部，則契約下的受託人將按以下方式選擇要贖回的票據：

(1)

票據在任何國家證券交易所上市的，符合票據上市的主要國家證券交易所(如有)的要求；或

(2)

如果票據沒有在任何國家的證券交易所上市，按比例、通過抽籤或受託人認為公平和適當的方法。

本金不超過2,000美元的票據將不會在部分贖回。贖回通知將於贖回日期前最少10天但不超過60天，以頭等郵件郵寄至每位債券持有人的登記地址。贖回通知可能是有條件的，在SBA 通信自由裁量權下，贖回日期可能會推遲到滿足任何或所有此類條件的時間。

如果任何票據只贖回部分，則與該票據有關的贖回通知應註明該票據本金中需要贖回的部分。註銷原票據時，將以持有人名義發行一張本金相當於原票據未贖回部分的新票據。根據贖回通知中包含的任何條件，被要求贖回的票據將在指定的贖回日期到期。在贖回日期及之後，被要求贖回的票據或其部分停止應計利息及額外利息(如有的話)。

如果票據發生控制權變更觸發事件，則該等票據的每位持有人將有權要求SBA Communications根據下述要約(控制權變更要約)回購該持有人票據的全部或任何部分，相當於2,000美元或1,000美元的整數倍。任何控制權變更要約的要約價格將以現金支付，並將是回購的任何票據本金總額的101%，外加此類票據的應計和未付利息(如果有)以及此類票據的額外利息(如果有)(受相關記錄日期的記錄持有人有權獲得相關利息支付日期到期利息的限制)，直至購買之日(控制權變更付款)。在任何控制權變更觸發事件發生後30天內，除非SBA Communications 已按上述可選贖回條款行使贖回所有票據的權利，否則SBA Communications將向每位持有人郵寄通知，説明構成控制權變更的一筆或多筆交易觸發事件，並提出在通知中指定的日期(控制權變更付款日期)回購此類票據。根據契約要求和通知中描述的程序，控制變更付款日期將不早於通知寄送之日起30天且不遲於通知寄出之日起60天。

在票據的控制付款變更日期，SBA通信公司將在合法範圍內：

(1)

接受根據控制權變更要約適當投標的所有票據或票據部分付款要約；

(2)

向付款代理人存入相當於所有票據或正確投標的票據部分的控制權變更付款的金額；以及

(3)

向受託人交付或安排將如此接受的票據連同高級職員證書一起交付給受託人，該證書註明SBA Communications購買的票據或部分票據的本金總額。

支付代理將立即向每個適當提交此類票據的控制權變更付款的票據持有人郵寄該票據的控制權變更付款，受託人將立即認證並郵寄或通過賬簿分錄向每位持有人轉讓一張本金相當於已退還票據的任何未購買部分(如果有)的新票據，前提是新票據的本金金額為2,000美元或1,000美元的整數倍。

無論是否適用本義齒的任何其他條款，上述控制變更觸發事件條款均適用。SBA通信將遵守交易法第14(E)節和任何其他證券法律或法規的要求，只要這些法律和法規適用於任何控制權變更要約。如果任何適用的證券法律或證券法規的規定與上述公約的規定相沖突，SBA通信將遵守適用的證券法律法規，不會因為遵守而被視為違反了上述公約規定的義務。

控制權變更觸發事件購買功能是SBA Communications與初始購買者協商的結果。管理層目前無意參與涉及控制權變更觸發事件的交易，儘管未來SBA Communications可能會決定這樣做。根據以下討論的限制，SBA Communications未來可能會進行某些交易，包括收購、再融資或其他資本重組，這些交易不會構成契約項下的控制權變更觸發事件，但可能會增加當時未償還的債務金額或以其他方式影響SBA Communications的資本結構。此外，即使發生控制權變更，也可能不會構成控制權變更觸發事件，即同時發生控制權變更和評級下降，從而觸發SBA通信公司回購票據的義務。SBA通信產生額外債務的能力受到限制

包含在以下條款下描述的契約中的某些契約：因債務和優先股發行而產生的某些契約、具有留置權的某些契約和出售和回租交易的某些契約。此類限制只有在當時未償還票據本金佔多數的持有人同意的情況下才能免除。然而，除公約所載的限制外，本契約並不包含任何在某些高槓杆交易情況下可為票據持有人提供保障的公約或條款。

SBA子公司的負債限制了SBA Communications對這些子公司現金流的訪問，因此，將限制SBA Communications購買任何票據的能力。此類債務的條款(除某些例外情況外)規定，發生與SBA通信有關的某些控制變更事件構成此類債務項下的違約。如果在SBA的子公司被禁止向SBA Communications分發票據以購買票據的情況下發生控制權變更觸發事件，SBA Communications可以使其子公司尋求此類債務持有人的同意以允許分發，或者可以嘗試對包含禁令的債務進行再融資。如果SBA Communications未獲得同意或未償還此類債務，SBA Communications將繼續禁止購買票據。在這種情況下，SBA Communications無法購買投標票據將構成契約項下的違約事件，進而構成此類債務項下的違約。SBA通信及其子公司未來的負債可能包含對某些事件發生的禁令，這些事件會構成控制權變更觸發事件，或者在控制權變更觸發事件發生時要求回購債務。此外，持有者要求SBA Communications回購票據的權利的行使可能會導致此類債務下的違約，即使控制權變更觸發事件本身不會，因為此類回購對SBA Communications產生財務影響。終於, 發生控制權變更觸發事件後，SBA Communications向票據持有人支付現金的能力可能受到 SBA Communications®和現有財務資源(包括其獲取子公司現金流的能力)的限制。見？風險因素？與票據相關的風險？我們可能無法在控制權變更觸發事件時購買票據，這將導致我們的債務工具違約，並將對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

票據持有人實際上將從屬於SBA的所有子公司的債務和義務，這些債務和義務也可能因控制權的變更而加速。不能保證在必要時會有足夠的資金進行任何必要的回購。

如果第三方按照適用於SBA Communications提出的控制權變更要約的契約中規定的方式、時間和其他方式提出控制權變更要約，併購買根據該控制權變更要約正確投標且未撤回的所有票據，則SBA Communications將不需要在控制權變更觸發事件時做出控制權變更要約。此外，即使發生控制權變更觸發事件，如果SBA Communications已根據可選贖回規定行使其贖回所有未償還票據的權利，則SBA Communications將沒有義務作出控制權變更要約。？控制權變更要約可在控制權變更之前提出，並以此類控制權變更觸發事件為條件(如果在作出控制權變更要約時已就控制權變更達成最終的協議)。在獲得當時未償還票據本金的多數持有人書面同意的情況下，可免除或修改契約中有關因控制權變更觸發事件而提出要約回購票據的義務的條款。

控制權變更的定義包括與出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置全部或幾乎所有SBA Communications及其受限子公司作為整體的所有資產有關的短語。儘管有一個正在發展中的判例法機構解釋“基本上全部”這一短語，但在適用法律下沒有對這一短語的確切確定的定義。因此，票據持有人要求SBA Communications回購票據的能力可能不確定，因為SBA Communications及其受限制的子公司作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或以其他方式處置的資產少於全部資產給另一個人或集團。？請參閲風險因素？與票據相關的風險投資者可能無法確定在出售SBA及其受限制子公司的幾乎所有資產後，何時發生控制權變更觸發他們有權由SBA回購票據的事件。

如SBA Communications或該受限子公司最近的資產負債表所示，SBA Communications或任何受限子公司的任何負債(根據其條款從屬於票據或票據的任何擔保的或有負債和負債除外)，由任何資產的受讓人根據免除SBA Communications或受限子公司進一步責任的慣例創新協議而承擔的；

(b)

SBA通信或任何受限制子公司從受讓方收到的任何證券、票據或其他義務，在適用的資產出售後90天內由SBA通信或受限制子公司轉換為現金，以在轉換中收到的現金為限；以及

(c)

SBA Communications或其任何受限子公司在資產出售中收到的公允市值合計的任何指定非現金對價，連同根據本條款收到的所有其他指定非現金對價，在任何未償還的時間不得超過合併有形資產淨值的3億美元或7.5%(每項指定非現金對價的公允市值在收到時計量，不影響隨後的價值變化)。

在收到資產出售的任何淨收益後365天內，SBA通信或受限子公司可將這些淨收益應用於：

(1)

減少SBA通信的非下屬債務；

(2)

減少任何SBA Communications受限子公司的債務或排除資本租賃義務(包括通過SBA Communications或受限子公司獲取由SBA Communications或受限子公司持有的任何受限子公司的未償債務，以贖回或到期此類債務)；

(3)

收購核準業務的全部或幾乎所有資產；

(4)

對任何一項或多項業務進行投資(前提是此類投資的形式是收購某人的股本，並導致SBA通信公司或擁有該人50%以上股份的受限子公司，除非被SBA通信公司指定為非限制性子公司，否則此類收購將導致該人成為SBA通信公司的受限制子公司)；

提供在上文第(3)、(4)、(5)和(6)款的情況下，只要SBA通信公司或該受限制子公司在善意期望該淨收益將在365天期限結束後的九個月內用於履行該承諾(可接受的承諾)，具有約束力的承諾應被視為允許使用自該承諾之日起的淨收益。如果任何可接受的承諾後來被取消，則終止或以其他方式不終止。則在該事件發生時，任何該等未運用的淨收益即構成超額收益。

在最終應用任何淨收益之前，SBA Communications可能會暫時減少循環信貸借款或以其他方式將淨收益投資於本契約未禁止的任何方式。

出售資產所得的任何淨收益如未按前述規定使用或按規定投資(無論是通過選舉或時間推移)，將被視為超額收益。當超額收益總額超過3500萬美元時，SBA通信將被要求向票據的所有持有人以及所有SBA通信的其他同等債務持有人提出要約，該債務的條款與契約中關於購買或購買要約的票據的條款類似。購買或購買的票據的要約，將被要求SBA Communications 向所有持有人以及SBA Communications的所有其他同等債務持有人提出要約，其條款與契約中關於購買或購買要約的票據的條款類似購買票據的最高本金和SBA Communications的其他同等債務，這些債務可以從超額收益中購買(資產出售要約)。任何資產出售要約中的要約價格將以現金支付，並將是任何票據和同等債務本金的100%，外加應計和未付利息(如果有)，以及截至購買之日的額外利息(如果有)。每項資產出售要約將根據SBA Communications的契約和其他同等債務中規定的程序提出。如果在完成資產出售要約後仍有任何超額收益，SBA 通信公司可將剩餘超額收益用於本契約未禁止的任何用途。如投標至資產出售要約的SBA Communications票據本金總額及其他同等債務超過超額收益，受託人將按比例選擇票據及該等其他同等債務按比例購買。完成資產出售要約後，超額收益金額將重置為零。

SBA通信將遵守交易法第14(E)節和任何其他證券法律或法規的要求，以這些法律和法規適用於任何資產出售要約的範圍為限。如果任何適用的證券法律或證券法規的規定與上述公約的規定相沖突，SBA通信將遵守適用的證券法律和法規，並且不會因遵守而被視為違反了上述公約規定的義務。

某些契諾

Notes 對投資級別進行評級時契約的更改

如果是在發行日期之後的任何日期：

(1)

這些票據被穆迪和BBB評級為Baa3或更好-或者被標普評為更好的 (或者，如果其中任何一個實體由於SBA Communications無法控制的原因而停止對票據進行評級，則由SBA Communications選擇作為替代機構的任何其他國家認可的統計評級機構的同等投資級信用評級 (Exchange Act第3(A)(62)節(根據Exchange Act根據規則17G-1註冊))；以及{br

儘管如上所述，如果任何一家評級機構對票據的評級隨後應分別由穆迪或BBB-分別降至Baa3以下(或如果其中一家評級機構停止對票據進行評級，另一家國家認可的統計評級機構給予同等的投資級信用評級)，則自評級下降之日起，上述公約將重新生效。穆迪或BBB-隨後應分別將其降至Baa3以下(或如果其中一家評級機構停止對票據進行評級，另一家國家認可的統計評級機構給予同等的投資級信用評級)，則自評級下降之日起，上述公約將重新生效。根據恢復的限制支付契約進行計算，將如同限制支付契約自發行日期起生效一樣，但不會被視為僅由於在該契約暫停期間進行的限制付款而發生違約。儘管暫停實施的公約可以恢復，但在暫停實施的任何期限內，不會因未能遵守暫停實施的公約而被視為違約。不能保證票據將達到投資級評級，或任何此類評級將保持不變。

限制支付

SBA通信不會，也不會允許其任何受限子公司直接或間接：

(1)

聲明或支付任何股息或進行任何其他支付或分配(無論是現金、證券或其他財產)，因為SBA Communications或其任何受限制的子公司擁有股權(包括但不限於，與涉及SBA通信或其任何受限制子公司的任何合併或合併有關的任何付款，或向SBA通信或其任何受限制子公司的直接或間接持有人以其股權持有人身份支付的任何款項(以SBA通信的股權 (不合格股除外)支付的股息或分派除外)，或向SBA通信或SBA通信的受限制子公司支付的股息或分派，如果該受限制子公司不是全資子公司，則向其其他股權持有人支付

(2)

購買、贖回或以其他方式收購或報廢(包括但不限於與涉及SBA通信的任何合併或合併相關的)SBA通信或SBA通信的任何直接或間接母公司的任何股權(不包括(I)由SBA通信或其任何受限制子公司擁有的任何此類股權，或(Ii)被視為在行使期權或受限股權時發生的任何股權收購，如果該等股權代表其行使價格的一部分或與此相關的應繳税款

合併負債與年化合並調整後EBITDA的比率將不會大於9.5 比1，這是在形式上計算的，以實施此類限制付款，以及(X)剔除在該日期之後、在支付該限制付款日期或之前處置的任何財產的財務結果，以及(Y)包括在該日期之後、在#日或之前獲得的任何財產的財務結果，否則該財務結果將被排除在此類計算中，以使該限制付款生效；以及(Y)包括在該日期之後、在#日或之前獲得的任何財產的財務結果，否則該財務結果將被包括在該日期之後、在該日期當日或之前的任何財產的計算中；以及(Y)包括在該日期之後、在#日或該日之前獲得的任何財產的財務結果。

儘管如上所述，SBA可以宣佈或支付任何股息或就SBA的股本股票進行任何分配或，否則在任何情況下都會構成對該股本持有人的限制性支付，前提是必須宣佈或支付股息或進行金額的分配，以使SBA有資格成為房地產投資信託基金，或保持其作為房地產投資信託基金的地位，該條款經修訂後的《1986年美國國税法》(the U.S.Internal Revenue Code of 1986)(以下簡稱《守則》)第856條規定，SBA必須宣佈或支付股息或進行此類金額的分配不論是在有關課税年度完結期間或之後，由SBA釐定的股息須予支付或派發；但在任何該等股息或分派生效時及實施後，並不會因該等股息或分派而發生失責或失責事件，亦不會因此而持續或將會發生失責或失責事件，而有關票據的債務亦不得以其他方式加速履行。

上述規定不禁止：

(1)

在宣佈該股息或發出與該股息有關的贖回通知(視屬何情況而定)的日期後60天內支付任何股息或完成任何不可撤銷的贖回(視屬何情況而定)，前提是該股息或贖回款項在上述宣佈或通知日期本會符合該契約的規定；

(2)

支付任何限制性付款，以換取或從出售SBA通信的股權(任何不合格股票除外)( 出售給SBA通信的子公司除外)中獲得的現金淨收益中提取；

(3)

以淨現金抵銷、贖回、回購或者以其他方式取得次級債務的收益來自允許再融資債務的產生；

(4)

SBA通信的受限子公司向該受限子公司的股權持有人支付任何股息(或在任何合夥或有限責任公司的情況下，為任何類似的分配)，只要是由非全資受限子公司發行的受限子公司發行的任何類別或系列證券的任何股息或分派，SBA通信或受限制子公司至少可獲得(I)其根據其在此類證券類別或系列中的股權或(Ii)受限制子公司的組織文件中規定的此類股息或分派的金額按比例分享的股息或分派，其中至少較小的一者；(I)根據其在此類證券或系列證券中的股權或(Ii)受限制子公司的組織文件中規定的此類股息或分派的金額；

SBA通信(或其任何受限制子公司)管理層的任何成員根據截至發行日有效的任何管理層股權認購協議、限制性股票安排或股票期權或類似協議所持有的SBA 通信或SBA通信的任何受限制子公司的任何股權的價值的回購、贖回或其他收購或報廢；但根據本條第(5)款為所有回購、贖回、收購或報廢的股權支付的總價不得超過

(6)

總額不超過2億美元的其他限制性付款；以及

(7)

現金支付，代替可作為SBA Communications或其受限子公司股權股息發行的零碎股份，與自票據發行以來根據本條款第(7)款支付的所有其他現金支付一起，金額不超過100萬美元。

為了確定是否遵守本公約，如果限制支付滿足以上第(1)至(7)款中描述的個以上限制支付類別的標準，或根據本公約第一或第二段允許，則SBA通信將有權在付款日期對進行分類，或稍後進行重新分類。以任何符合本公約的方式全部或部分地支付該限制性付款，只要該限制性付款(經如此重新分類)將被允許依賴於該重新分類日期的適用類別而支付即可。

所有受限支付(現金除外)的金額將是根據受限支付對SBA通信或適用的受限子公司(視情況而定)擬轉讓或發行的資產或證券進行受限支付之日的公平市場價值。本公約要求估值的任何財產、資產或投資的公平市場價值將由SBA通信的董事會或支付限制性付款的適用受限子公司(視情況而定)進行估值，並應交付給受託人。

如下所述，SBA 通信公司的董事會可以將任何受限子公司指定為非受限子公司，前提是這種指定不會導致違約。為作出上述決定，SBA Communications及其受限制的子公司在如此指定的子公司中的所有未償還投資(以現金償還的除外)在指定時將被視為限制性付款。所有這些未償還投資將被視為構成投資，其金額等於指定投資時的公平市場價值。只有在當時允許限制性支付並且受限子公司符合非限制性子公司的定義的情況下，才會允許這樣的指定。

債務的產生和優先股的發行

SBA Communications不會，也不會允許其任何受限子公司直接或間接地創建、招致、發行、承擔、擔保或以其他方式直接或間接地承擔(或有)任何債務(包括收購債務)的責任，且SBA Communications不會發行任何不合格股票，也不允許其任何受限子公司發行任何優先股；假設SBA通信可能產生債務(包括已獲得的債務)或發行不合格股票和SBA通信受限子公司可能產生債務(包括已獲得的債務)或發行優先股，如果在上述每種情況下，在債務產生或發行不合格股票或優先股時，合併負債與年化綜合調整後EBITDA的比率在形式上生效後，不合格股票或優先股的發行可能會發生債務(包括收購債務)或發行優先股。如果在上述每種情況下，合併債務與不合格股票或優先股發行的年化合並調整EBITDA比率在形式上生效，則SBA Communications可能會產生債務(包括收購債務)或發行優先股。限制子公司可能會產生債務(包括收購債務)或發行優先股不會大於9.5比1。

SBA通信或其任何受限制子公司在循環信貸安排項下的債務總額(信用證被視為本金等於SBA通信及其受限制子公司在此項下的最大潛在負債)在任何未償還的時間不超過2.75億美元(br})；在循環信貸安排項下的債務總額(信用證被視為本金金額等於SBA通信及其受限制子公司的最大潛在負債)在任何未償還的時間不超過2.75億美元；

(2)

SBA通信或其受限子公司發生的現有債務(本款第(1)款和第(4)款所述的債務除外)；

(3)

SBA通信將於發行日發行的票據(附加票據除外)和為此而發行的兑換票據所代表的債務；

(4)

SBA通信或其任何受限制子公司自發行日起產生的債務表現為資本租賃義務、抵押融資或購買貨幣義務，在每種情況下，都是為了為SBA通信或該受限制子公司的業務中使用的物業、廠房或設備的全部或部分購買價格或建造或改善成本提供融資，本金總額，包括因退款、再融資或替換SBA通信或該受限制子公司產生的任何其他債務而產生的所有許可再融資債務不得超過(A)7,500萬元及(B)綜合有形資產淨值的2.0%，兩者以較大者為準；

(5)

SBA通信或其任何受限制子公司產生的允許再融資債務，或其淨收益用於延長、再融資、續簽、更換、擊敗或退還SBA通信或其任何受限制子公司的債務或不合格的SBA通信股票(公司間債務除外)，該債務是根據本公約第一款或第(2)、(3)款或第(2)、(3)款(

(6)

SBA Communications或其任何受限子公司在之間或在SBA Communications與其任何受限子公司之間發生的公司間債務；但是，如果SBA Communications是此類債務的債務人，則此類債務明顯從屬於優先全額現金支付與票據有關的所有債務，並且：

(A)

任何隨後的股權發行或轉讓，導致任何此類債務由除SBA通信公司或受限制子公司以外的個人持有；以及

(B)

向既不是SBA通信公司也不是受限子公司的個人出售或以其他方式轉讓任何此類債務；

在每種情況下，均應被視為構成SBA通信或受限制附屬公司(視屬何情況而定)產生的債務；

(7)

SBA通信或其任何受限子公司在套期保值義務項下發生的債務，前提是此類套期保值義務是為了固定或套期保值(I)利率風險、(Ii)貨幣匯率風險或(Iii)與SBA的A類普通股相關的權益利率風險，並且在任何情況下都不是出於投機目的；

產生或承擔(X)SBA通信公司或受限制子公司為收購融資而產生的債務，或(Y)根據契約條款被SBA通信公司或任何受限制子公司收購或併入SBA通信公司或受限制子公司的人員；但在根據第(9)款發生的情況下，由於SBA通信公司或其一家受限子公司的此類收購，在發生此類收購債務時，合併負債與年化合並調整後EBITDA比率。在對該應收給予形式上的效力後，如同其發生在可獲得內部財務報表的SBA通信公司最近結束的財季開始時一樣，並且 (X)剔除在該日期之後且在該收購日期或之前處置的任何財產的財務結果，以及(Y)包括在該日期之後、該收購日期或該日期之前的任何財產的該計算中將被排除的財務結果後，在該日期之後、在該收購日期或該日期之前獲得的任何財產的該等計算中將被排除的財務結果，，(X)剔除在該日期之後、在該收購日期或該日期之前處置的任何財產的該等計算中應包括的財務結果， (I)不大於9.5比1或(Ii)低於同期合併負債與年度合併調整後EBITDA的比率，而不會對該等產生給予形式上的影響；(I)不會超過9.5比1或(Ii)低於同期的合併負債與年度合併調整後EBITDA比率，而不會給予該等支出形式上的影響；

(10)

欠信用卡公司的債務，用於支付與Towers和服務業務相關的運營費用，以及在正常業務過程中為每種情況下發生的此類債務提供擔保的信用證；

(11)

SBA通信或其任何受限制子公司在正常業務過程中提供的履約保證金、銀行承兑匯票、信用證、擔保債券或上訴債券或類似工具的任何債務，(B)在正常業務過程中為保險費融資，或(C)根據SBA通信或任何受限制子公司維持透支的任何銀行的標準業務條款產生的淨額結算、透支保護和其他安排，發生的債務涉及 (A)SBA通信或任何受限制子公司在正常業務過程中提供的履約保證金、銀行承兑匯票、信用證、保證金或上訴債券或類似工具的任何債務，或(C)根據SBA通信或任何受限制子公司維持透支的任何銀行的標準業務條款產生的淨額結算、透支保護和其他安排

(12)

SBA Communications或其任何受限制子公司因銀行或其他金融機構在正常業務過程中兑現資金不足的支票、匯票或類似票據而產生的任何債務，前提是此類債務在發生後五個工作日內清償；

(13)

SBA通信或其任何受限制子公司因SBA通信或任何受限制子公司收購或處置任何資產、業務或個人而產生的任何債務，包括賠償、收購價格調整、盈利或任何受限制子公司的類似義務；

(14)

SBA通信或其任何受限子公司在正常業務過程中承擔供應商、客户、特許經營商和被許可方義務的任何擔保；

(15)

被指定為受限制子公司的外國子公司產生的額外債務，其收益用於正常業務，在任何時候本金總額不得超過合併有形資產淨額的(X)1.00億美元和(Y)1.0%中的較大者； (1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元)

(16)

合營企業自發行之日起產生的額外債務，或由SBA 通信公司或另一家受限制的附屬公司擔保的，本金總額，連同根據第(16)款產生的所有其他債務，在任何時間未償還的不超過500萬美元，但根據第(16)款產生的債務應以票據的償付權為準；及

SBA Communications或其任何受限子公司自發行之日起產生的額外債務和/或SBA Communications發行的本金、增值或清算優先權合計(視情況而定)的不合格股票，連同根據本條款第(17)款產生的所有其他債務，在任何時間未清償的金額不得超過7,500萬美元。

契約還規定，SBA Communications不會產生任何在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務的債務，除非該等債務在合同上也從屬於按基本相同的條款條款的票據的償付權；然而，只要SBA Communications的債務不會僅因無擔保而被視為在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務，則不會有任何其他債務在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務，除非該等債務在合同上也從屬於按基本相同的條款條款的票據支付；然而，只要SBA Communications的債務不會僅因無擔保而被視為在合同上從屬於SBA Communications的任何其他債務。

為了確定是否符合本公約的規定，如果某一負債項目符合以上第(1)至(17)款所述以上允許債務類別中的一種以上標準或有權根據本公約第一段發生，則SBA通信公司將自行決定以符合本公約的任何方式對該負債項目進行全部(或稍後重新分類) 或部分分類。就本公約而言，利息的應計、原始發行貼現的增加或攤銷以及以額外債務形式支付的利息不被視為產生的債務。

此外，為確定是否遵守任何以美元計價的債務發生限制，以外幣計價的美元等值債務本金金額應根據發生此類債務之日(如果是定期債務)或首次承諾之日(如果是循環信用債務)有效的相關貨幣匯率計算；但如果該債務是為了對其他外幣債務進行再融資而產生的，並且如果按該再融資之日有效的相關貨幣匯率計算，該再融資將導致超出適用的美元計價限制，只要該允許再融資債務的本金不超過該債務的本金，則該以美元計價的限制應被視為未超過。儘管如上所述， SBA通信根據本公約可能產生的最高債務金額不得被視為僅因貨幣匯率波動而超過。為其他債務進行再融資而產生的任何債務的本金，如果發生的貨幣與再融資的債務不同，則應根據該允許再融資債務所在貨幣所適用的貨幣匯率計算，該匯率在該再融資的日生效。

留置權

SBA通信不會，也不會允許任何受限子公司直接或間接地創造、招致、承擔或忍受存在任何留置權，以保證SBA通信或現在擁有或此後獲得的任何受限子公司直接持有的任何資產或財產(包括SBA通信的受限子公司的股權)的債務或貿易應付款項，或由此產生的任何收入或利潤，或轉讓或轉讓從中獲得收入的任何權利，但允許留置權除外。在不規定票據應以如此擔保的債務同等和按比例提供擔保的情況下(或優先於附屬債務)，只要該等債務是如此擔保的。

影響子公司的股息和其他支付限制

SBA通信將不會也不會允許其任何受限子公司直接或間接創建、以其他方式導致或忍受存在或生效對任何受限子公司以下能力的雙方同意的產權負擔或限制：

(1)

向SBA通信支付股息或進行任何其他分配，支付其股本或任何其他權益或參與其利潤，或以其利潤衡量(不言而喻，任何優先股在普通股之前接受股息或清算分配的優先權不應被視為限制在股本上支付股息的能力)；

發行日有效的現有債務及其任何修訂、修改、重述、續簽、增加、補充、退款、更換或再融資；只要(I)該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資，就股息及其他支付限制而言，整體而言並不比發行日生效的適用現有債務系列所載的限制有實質上更多的限制，或(Ii)招致債務的SBA通訊或受限制附屬公司(視屬何情況而定)決定任何該等產權負擔或限制不會對SBA產生重大影響，或(I)該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資，就該等股息及其他支付限制而言，並不比發行日生效的適用現有債務系列中所載的限制更具實質性的限制性在票據上( 應根據SBA通信董事會或承擔此類債務的適用受限子公司(視屬何情況而定)的善意判斷作出決定)；

(2)

任何信貸安排下的任何受限制子公司的債務，該債務根據標題下的契約允許發生或未償債務和發行優先股產生的債務；如果此類信貸安排和債務僅包含對受限子公司從事前款第(1)至(4)款所述活動的能力的產權負擔和限制，則在訂立或修訂、修改、重述、續訂、增加、補充、退款、更換或再融資時，該等產權負擔和限制僅適用於SBA通信董事會或適用的非受限附屬公司的善意判斷中確定的此類信貸安排的普通和習慣化的約束和限制。該等信貸安排和債務僅包括在訂立或修訂、修改、重述、續訂、增加、補充、退款、更換或再融資這類信貸安排時對受限附屬公司從事前款第(1)至(4)款所述活動的能力的產權負擔和限制。

(3)

適用於任何非限制性子公司的產權負擔和限制，在該子公司成為受限制子公司的日有效，並可對其進行修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資；但該等修訂、修改、重述、續訂、增加、補充、退款、替換或再融資對股息和其他支付限制的總體限制性不得高於適用系列中所包含的限制

(4)

如果債務或限制僅在債務或協議中所載財務契約發生付款違約或違約的情況下適用，且該產權負擔或限制對票據持有人的不利程度並不比可比融資(由SBA通信確定)中的慣例更大，則為遵守標題下的契約而產生的債務和發行優先股或發行優先股或根據該協議發行此類債務的任何協議所產生的任何債務均不適用於債務或協議中所包含的財務契約的付款違約或違約，而票據持有人因此而產生的債務和發行優先股或根據該協議發行此類債務的任何協議，僅在債務或協議所載的財務契約發生付款違約或違約的情況下適用。

(5)

管理票據(包括交換票據)的契約；

(6)

因適用法律或任何適用規則、條例或命令而產生或存在的產權負擔或限制；

由SBA Communications或其任何受限制的子公司收購的人的債務或股本的任何文書，在該人被SBA Communications收購時是有效的(除非債務是與收購相關或因考慮收購而招致的)，而該產權負擔或限制不適用於任何人、除該人以外的任何人的財產或資產，或被如此收購的人的財產或資產，但在負債的情況下，並進一步規定，任何該等產權負擔或限制不得延伸至SBA Communications或任何其他受限制附屬公司的任何資產或財產(如此取得的資產及財產除外)；

(8)

在正常業務過程中訂立的租約、許可證、地役權或類似安排中的習慣性不可轉讓條款；

(9)

在上述契約第二段第(4)款中第(4)款所述性質的財產的購買貨幣義務，其性質在上文所述的公約第二段第(3)款中第(3)款中第(4)款所述，標題為？就如此取得的財產或根據排除資本租賃義務與受其約束的財產發生債務和發行優先股；

(10)

任何限制出售受限制附屬公司的協議，限制該受限制附屬公司在其出售期間；

(11)

允許再融資債務，但條件是：(I)管理允許再融資債務的協議中包含的限制整體上不比管理被再融資債務的協議中所包含的限制具有實質性的限制性，或者(Ii)SBA Communications確定任何此類負擔或限制不會對SBA Communications在票據到期時支付利息或本金的能力產生重大影響(該決定應在SBA Communications董事會的善意判斷下做出

(12)

根據標題下描述的公約條款允許發生的留置權限制債務人轉讓受此類留置權約束的資產的權利的留置權；

(13)

關於合營企業中資產或財產的處置或分配的習慣規定協議和其他類似協議或安排；

(14)

客户根據在正常業務過程中籤訂的合同對現金或其他存款或淨資產施加的限制；以及

(15)

根據上文標題下所述契約第(15)條允許產生的債務；如果SBA通信確定任何此類負擔或限制不會對SBA通信到期支付票據利息或本金的能力產生實質性影響(該決定應由SBA通信董事會或招致債務的適用受限子公司的善意判斷作出)，則SBA Communications將不會對SBA Communications支付票據利息或本金的能力造成實質性影響，條件是SBA Communications確定任何此類負擔或限制不會對SBA Communications到期支付票據利息或本金的能力產生實質性影響(該決定應根據SBA Communications董事會或招致債務的適用受限子公司的善意判斷做出)

根據上文第(1)、(2)、(11)和(15)條，SBA通信董事會或承擔債務的適用受限子公司(視具體情況而定)作出的每項決定均應在該董事會的決議中予以證明，且每項該等決定對SBA 通信、每個受限子公司和每個持有人均具有最終約束力。

合併、合併或出售資產

SBA通信可能不會：

(1)

與另一家公司、個人或實體合併或合併(無論SBA通信公司是否為倖存的公司)；或

由任何此類合併或合併(如果不是SBA 通信)組成或倖存下來的實體或個人，或將向其進行出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置的實體或個人是根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律組織或存在的個人(如果不是公司，則包括公司聯合發行人)；

(b)

由任何此類合併或合併(如果不是SBA通信) 組成或倖存下來的實體或個人，或將被出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置的實體或個人，根據採用受託人合理滿意的格式的補充契約，承擔SBA通信在票據和契約項下的所有義務；

(c)

緊接該交易後，不存在違約或違約事件應已發生且仍在繼續；

(d)

以下情況除外：

(A)

將SBA通信與SBA通信的全資受限子公司合併或合併為SBA通信的全資受限子公司；以及

(B)

完全為了在另一個司法管轄區重新組建SBA通信公司而進行的合併：

(x)

在合併或合併的情況下，如果SBA Communications是尚存的公司，交易時的合併負債與年化合並調整後EBITDA的比率，在為資產負債表目的給予交易形式上的效力後，並好像交易發生在SBA Communications最近結束的財務季度的初(其內部財務報表可用於損益表)，將不會超過(I)9.5至1或(Ii)。在合併或合併的情況下，如果SBA Communications是尚存的公司，則在交易進行時，合併負債與年化合並調整後EBITDA的比率，在為資產負債表目的給予該交易形式上的形式效力後，並如同交易發生在SBA Communications最近結束的會計季度的開始時一樣，(I)不會大於9.5至1或(Ii)或

(y)

在任何其他此類交易的情況下，由任何此類合併或合併(如果不是SBA通信)成立或存續的實體或個人的合併負債與年化綜合調整後EBITDA的比率，或出售、轉讓、轉讓、租賃、轉讓或其他處置應在交易發生時在給予交易形式上的效力後為資產負債表目的而進行的交易發生在資產負債表開始時，並視為此類交易發生在交易開始時的合併負債與EBITDA比率將(I)不大於9.5比1或(Ii)小於的綜合負債與年化綜合調整後EBITDA比率

同一時期，不給予此類交易形式上的效力；但為了確定任何實體或個人的合併負債與年化合並調整後EBITDA比率，就本條款(Y)而言，在合併負債與年化合並調整EBITDA比率的定義中，該實體或個人將取代SBA通信，其定義的術語包括 “某些定義”下的；以及

(e)

SBA通信應已向受託人提交高級人員證書和律師意見，各聲明該等合併、合併或轉讓以及該補充契約(如有)符合本契約的規定。

與關聯公司的交易

SBA 通信不會，也不會允許其任何受限子公司向SBA通信的任何附屬公司支付任何款項，或將其任何財產或資產出售、租賃、轉讓或以其他方式處置，或從任何附屬公司購買任何財產或資產，或與SBA通信的任何附屬公司或為其利益訂立或訂立或進行或修訂任何交易、合同、協議、諒解、貸款、墊款或擔保，或為其利益而支付總對價超過1,000萬美元的任何交易、合同、協議、諒解、貸款、墊款或擔保(上述各附屬公司

(1)

此類關聯交易的條款對SBA通信或相關受限制子公司的優惠程度不低於SBA通信或此類受限制子公司與無關人士在可比交易中獲得的條款；

(2)

達成關聯交易的SBA通信或受限制的子公司董事會的多數公正成員(視具體情況而定)批准該交易；以及

(3)

SBA Communications向受託人提交一份高級人員證書，證明附屬公司交易符合上文第(1)款的規定，並且該附屬公司交易已按照上文第(2)款的要求獲得批准。

儘管有上述規定，以下項目不會被視為關聯交易：

(1)

與SBA通信公司或其任何受限制子公司在正常業務過程中籤訂的、與從事許可業務的可比公司的類似高管的薪酬安排相一致的與SBA通信公司的任何高管或受限制子公司達成的任何僱用安排；

(2)

SBA通信和/或其受限子公司之間的交易；

(3)

支付合理的、習慣的董事酬金；

(4)

根據上述契約條款在標題下允許的限制性付款，或根據允許的投資和貸款或墊款的定義，允許在正常業務過程中向員工支付且與過去的做法一致的限制性付款，或根據允許的投資和貸款或墊款的定義而允許的限制性付款， }

(5)

發行或出售SBA通信的股權(不合格股票除外)；

(6)

SBA Communications或其任何受限子公司向任何獨立的投資銀行或獨立投資銀行的附屬公司支付常規費用，用於任何公司諮詢服務或財務諮詢、融資、承銷或配售服務，或用於其他投資銀行活動，包括但不限於與收購或資產剝離有關的費用，這些費用由SBA Communications董事會多數成員真誠批准；

與客户、客户、供應商或商品或服務的買方或賣方的交易，在每一種情況下，均在SBA通信及其受限制子公司的正常業務過程中進行，並在其他方面遵守契約條款；但在SBA通信的合理確定下，此類交易的條款對SBA通信或相關受限制子公司的優惠程度不低於SBA通信或此類受限制子公司與無關人士在可比交易中獲得的條款；以及

(8)

在發行日有效的任何協議或對其的任何修訂(只要任何此類修訂與發行日有效的適用協議相比，不會對持有人整體不利)。

銷售和回租交易

SBA Communications不會與任何人就已經或將要由SBA Communications出售或轉讓給該人或該人已向或將向其墊付資金的任何其他人就SBA Communications的此類財產或租賃義務進行任何出售和回租交易；前提是 SBA Communications可以在以下情況下進行銷售和回租交易：

(1)

SBA通信可以：

(a)

產生的債務數額相當於根據上述標題下的契約與此類出售和回租交易有關的可歸屬債務發生的債務和優先股的發行；以及

(b)

根據上述契約發生留置權，以獲得上述債務(標題為留置權)；以及

(2)

出售和回租交易中的資產轉讓是允許的，並且SBA Communications 按照上述標題下描述的契約應用此類交易的收益，持有者可以選擇回購資產，然後再出售資產。？

對發出債務擔保的限制

SBA通信將不允許任何受限制子公司直接或間接擔保或質押任何資產，以保證支付SBA通信的任何其他債務，除非該子公司同時簽署並向契約交付一份補充契約，規定該子公司支付票據的擔保，該擔保應優先於該子公司的擔保或質押，或與該子公司擔保或質押擔保該等其他債務。

儘管有上述規定，票據附屬公司的任何擔保應通過其條款規定，在向SBA通信子公司以外的任何人士出售、交換或轉讓SBA Communications的全部股票或該子公司的全部或幾乎所有資產(該等出售、交換或轉讓是按照本契約的適用條款進行的)後，票據的擔保將自動無條件地解除和解除。如果出售、交換或轉讓是按照本契約的適用條款進行的，則票據的任何擔保應自動和無條件地解除和解除SBA通信子公司以外的任何人的所有SBA通信股票或其全部或幾乎所有資產的出售、交換或轉讓。

商業活動

SBA 通信公司不會、也不會允許任何子公司從事許可業務以外的任何業務，除非該業務對SBA通信公司及其子公司整體而言並不重要。

契約規定，儘管小企業通信可能不遵守《交易法》第13節或第15(D)節的報告要求，也不能以其他方式按照美國證券交易委員會頒佈的規則和條例為此類年度和季度報告提供的表格進行年度和季度報告，但只要有任何票據未償還，小企業通信仍將在下述規定的期限(包括其任何延期)內向美國證券交易委員會提交文件或向票據持有人提供文件，或促使受託人向票據持有人提供文件

(1)

所有季度和年度報告，如果要求小企業通信公司提交此類報告，則需要以10-Q和10-K表格向美國證券交易委員會提交；以及

(2)

如果小企業通信公司被要求提交此類報告，則需要以表格 8-K的形式向美國證券交易委員會提交的所有當前報告；

提供，但 除向受託人和持有人提供此類信息外，如果美國證券交易委員會不允許小巴通信向美國證券交易委員會提交此類報告，則美國證券交易委員會通信無此義務。除向受託人和持有人提供此類信息外，在任何情況下，如果小巴通信受交易法第13或15(D)條的約束，小巴通信將被要求向美國證券交易委員會提交此類信息後15天內，小巴通信將沒有義務向美國證券交易委員會提交此類信息。如果美國證券交易委員會受交易法第13條或第15(D)條的約束，小巴通信將沒有義務向美國證券交易委員會提交此類信息，除了向受託人和持有人提供此類信息外，美國證券交易委員會通信還將在規定時間內向美國證券交易委員會提交此類信息。

此外，在上述未予滿足的範圍內，SBA Communications同意，只要任何票據仍未償還，其將應票據持有人、證券分析師和潛在投資者的要求，向他們提供根據證券法第144A(D)(4)條規定必須交付的信息。

違約事件與補救措施

以下各項在與票據相關的契約中使用時，就票據構成契約項下的違約事件：

(1)

在票據的利息或額外利息(如果有)到期時，拖欠30天的款項；

(2)

票據本金或保險費(如有)到期不付款的；

(3)

SBA通信或任何受限制子公司未能遵守標題中所述的條款與資產合併、合併或出售的某些契約，或SBA通信未按照適用於要約的契約條款完成控制權變更要約或資產出售要約；

(4)

SBA通信公司或任何受限制子公司未能履行契約中除上文第(1)、(2)或(3)款規定的契約外的任何其他契約，該契約在接到遵守通知後持續60天(如果未能遵守標題中所述的報告義務，則持續120天)；契約中的任何其他契約在收到遵守通知後仍持續60天(如果未遵守標題中所述的報告義務，則持續120天)，但未履行契約中的任何其他契約，如不履行上述第(1)、(2)或(3)款中規定的契約，則在收到遵守通知後持續120天；

(5)

對於SBA Communications或其任何重要子公司借入的資金，或由SBA Communications或其任何重要子公司擔保的任何債務下的違約，無論這種債務或擔保現在是否存在，或者是在發行日期之後產生的，即違約

(a)

是由於未在違約之日該債務所規定的寬限期屆滿前就該債務支付本金或溢價(如有)、利息(如有)或額外利息(如有)所致；或

如有任何失責事件發生並仍在繼續，則該契約下的受託人或當時未償還票據本金最少25%的持有人及受託人可宣佈所有該等票據立即到期及須予支付，而受託人須應該等持有人的要求而宣佈所有該等票據均屬到期及須立即支付。儘管如上所述，在某些破產或無力償債事件導致違約事件的情況下，關於SBA通信，所有未償還票據將到期並應支付，無需採取進一步行動或發出通知。除非本契約另有規定，否則票據持有人不得強制執行本契約或本票據。在若干限制的規限下，持有當時未償還票據本金過半數的持有人，可指示契約下的受託人行使任何信託或權力。

特定系列票據的違約事件不一定構成根據契約發行的任何其他票據的違約。

根據契約向受託人發出通知，當時未償還票據本金總額的多數持有人可代表所有票據持有人放棄任何現有的違約或違約事件及其在本契約下的後果，但就票據或其本金支付利息或額外利息(如有)的持續違約或違約事件除外。

契約規定，如果違約發生且仍在繼續，且受託人知道，受託人必須在違約發生後90天內將違約通知郵寄給票據持有人。除非任何票據的本金、利息(如有的話)或額外利息(如有的話)未獲支付，否則如受託人的信託人員委員會確定扣發通知與票據持有人的利益並無牴觸，則受託人可不發出通知。此外，SBA Communications需要在每個會計年度結束後90天內向受託人提交一份證書，表明其簽字人是否知道上一年度發生的任何票據違約。SBA Communications還需要在事件發生後立即向受託人提交書面通知，説明任何可能構成違約的事件、其狀態以及SBA Communications正在或打算對此採取的行動。

董事、高級職員、僱員和股東不承擔個人責任

因此，SBA通信的董事、高級管理人員、員工、法人或股東不對SBA通信在附註、契約或註冊權協議下的任何義務或基於、關於或由於該等義務或其產生的任何索賠承擔任何責任。每位票據持有人通過接受票據免除並免除所有此類責任。豁免和免除是發行債券的部分代價。豁免可能不能有效免除聯邦證券法規定的責任，美國證券交易委員會認為，這樣的豁免違反了公共政策。

未償還票據持有人在下述信託到期時收取有關票據的保費(如有)的本金付款，以及就該等票據收取利息或額外利息(如有的話)的權利；(B)未償還票據的持有人有權收取該等款項的本金(如有的話)及該等票據的利息或額外利息(如有的話)；

(2)

SBA通信義務涉及發行臨時票據、登記票據、殘損、銷燬、遺失或被盜票據，以及維持辦公室或機構的付款和信託保證金支付；

(3)

受託人和SBA通信義務在相關方面的權利、權力、信託、義務和豁免；以及

(4)

契約的法律無效條款。

此外，SBA通信公司可在其選擇的任何時間選擇解除其對契約中所述的某些契約(《契約失效》)所規定的義務，此後任何未履行此類義務的行為均不構成票據的違約或違約事件。在公約失效發生的情況下，違約和補救事件項下描述的某些事件，但不包括拒付和破產、接管、恢復和破產事件，將不再構成票據的違約事件。

為了對票據行使法律上的無效或公約上的無效：

(1)

SBA通信必須為票據、美元現金、不可贖回政府證券或其組合的持有者的利益，以不可撤銷的信託形式向受託人存放，存入的金額為國家認可的獨立公共會計師事務所認為足以支付未償還票據的本金、溢價(如果有)、利息和額外利息(如果有)，直至規定的到期日或贖回日期(視情況而定)，並且SBA Communications必須指定是否有足夠的金額支付未償還票據的本金、溢價(如果有的話)和額外利息(如果有)，直至聲明的到期日或贖回日期(視情況而定)，並且SBA Communications必須説明是否有足夠的金額支付未償還票據的本金、溢價(如果有)和額外利息(如果有)。

(2)

在法律無效的情況下，SBA通信公司應向契約受託人提交受託人合理接受的美國律師的意見，確認：

(a)

SBA通信已收到或已由美國國税局( IRS)發佈裁決；或

(b)

自發行之日起，適用的聯邦所得税法發生了變化；在這兩種情況下，效果是，基於律師的意見，未償還票據的持有者和實益所有人將不會因為此類法律失敗而確認用於聯邦所得税目的的收入、收益或損失，並且將以與沒有發生此類法律失敗時相同的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税；

(3)

在契約失效的情況下，SBA通信公司應向契約下的受託人提交受託人合理接受的美國律師的意見，確認未償還票據的持有者和實益所有人將不會因該契約失效而確認用於聯邦所得税目的的收入、收益或損失，並將按與該契約失效沒有發生的情況相同的方式和時間繳納相同數額的聯邦所得税；

此類法律失效或公約失效不會導致違反或違反任何重大協議或文書(非契約)，SBA通信或其任何受限子公司是該協議或文書的一方，或SBA通信或其任何受限子公司受該協議或文書約束；，該協議或文書不會導致違反或違反，或構成違約，SBA通信或其任何受限制子公司是該協議或文書的一方，或SBA通信或其任何受限制子公司受該協議或文書約束；

(6)

SBA通信公司必須向受託人提交一份律師意見，大意是在存款後第91天后，信託基金將不受任何適用的影響債權人權利的破產、資不抵債、重組或類似法律的影響；

(7)

SBA通信必須根據契約向受託人交付高級人員證書，説明押金的目的不是為了使SBA通信的一類或多類票據的持有者優先於SBA通信的其他債權人，意圖擊敗、阻礙、拖延或欺詐SBA通信的債權人或其他債權人；以及

(8)

SBA通信公司必須向契約規定的受託人提交一份高級人員證書和一份律師意見，每一份證書都説明與法律上的失敗或公約的失敗有關的所有先例規定的條件都已得到遵守。

修訂、補充及豁免

除以下兩段所述的外，持有已發行票據本金多數的持有人可以就當時未償還的票據：

(1)

同意對有關注解的契約作出任何修訂或補充；及

(2)

放棄本契約或附註項下的任何現有違約，或放棄遵守本契約或附註的任何規定。

購買票據、投標要約或交換要約而獲得的同意和豁免應包括在前一句中。

未經票據持有人同意，對非同意持有人持有的票據的修改或豁免不得：

(1)

減少票據本金；

(2)

更改票據的固定到期日或更改有關票據贖回的規定 (除非獲得未償還票據本金的過半數持有人同意，任何與票據的資產出售要約或控制權變更要約相關的所需回購)；

(3)

降低利率或者改變計息方式或者延長票據利息支付期限的；

(4)

免除票據本金或溢價的違約或違約事件(如果票據有任何違約或利息，或額外利息(如有))，但不包括持有該等票據本金總額至少過半數的持有人撤銷加速付款，以及免除因加速付款而導致的違約；

(5)

使票據以不同於票據上載明的貨幣支付；

如果受託人成為SBA 通信的債權人，在某些情況下獲得債權付款，或將就任何此類債權而收到的某些財產變現為擔保或其他權利，則該契約對受託人的權利有一定的限制。受託人將被允許從事其他交易；但如果獲得任何利益衝突，必須在90天內消除此類衝突，並向美國證券交易委員會申請許可繼續或辭職。

持有當時未償還票據本金多數的持有人將有權指示進行任何訴訟的時間、方法和地點，以根據契約對票據行使受託人可獲得的任何補救措施，但某些例外情況除外。契約規定，如果發生違約事件，且票據未得到補救，受託人將被要求在行使其權力時，在處理自己的事務時使用謹慎的人的謹慎程度。除此等條文另有規定外，受託人將無義務應任何票據持有人的要求行使其在契約下的任何權利或權力，除非該持有人已就任何損失、法律責任或開支向受託人提供令其滿意的保證及彌償。

附加信息

任何收到此招股説明書的人都可以免費獲得一份契約和註冊權協議的副本，方法是寫信給SBA 通信公司，地址：佛羅裏達州博卡拉頓國會大道8051號，郵編：33487，收件人：首席財務官。

？任何指定人員的附屬公司是指由該指定人員直接或間接控制或控制的任何其他人，或與該指定人員直接或間接共同控制的任何其他人。在此定義中，對任何人使用的控制(包括相關含義的控制、由控制和與其共同控制的術語 )應指直接或間接擁有直接或間接地指導或導致該人的管理層或政策的權力，無論是通過擁有有表決權的證券、通過協議還是以其他方式。

出售、租賃、轉讓或以其他方式處置任何資產或權利(包括但不限於出售和回租)；但作為整體出售、租賃、轉讓或以其他方式處置SBA Communications及其子公司的全部或幾乎所有資產將受上述標題下的契約的規定管轄，可由持有人選擇回購控制權變更觸發事件和/或上述標題下的條款

(2)

在第(1)款或第(2)款的情況下，SBA通信或其任何受限制子公司發行或出售任何 SBA子公司的股權(適用法律規定必須由SBA通信或受限制子公司以外的人持有的合格股份或股份的董事除外)，無論是在單一交易中還是在一系列相關交易中：

(a)

其公平市值超過1,000萬美元；或

(b)

淨收益超過1,000萬美元。

儘管有前款規定，下列事項不視為資產出售：

(1)

SBA Communications將資產轉讓給一家受限制子公司，或由一家受限制子公司轉讓給SBA通信或另一家受限制子公司；

(2)

子公司向SBA通信或其他受限子公司發行股權；

(3)

將非限制性子公司的股權轉讓或發行給非限制性子公司；但這種轉讓或發行不得導致SBA通信公司及其子公司共同持有的該受讓者非限制性子公司的有表決權證券的所有權百分比下降；

(4)

以上標題下描述的契約所允許的受限付款。某些契約受限付款；

(5)

在正常業務過程中出售庫存和/或授予租約或許可證；

(6)

在正常業務過程中處置現金等價物或投資證券；

(7)

任何財產或設備的處置，這些財產或設備已損壞、磨損或陳舊，或在正常業務過程中處置的SBA通信及其受限子公司的業務中不再有用；

(8)

與本契約不禁止的任何留置權喪失抵押品贖回權相關的處分；

(9)

知識產權許可或者再許可；

(10)

任何放棄或放棄合同權利或解決、解除或放棄任何類型的合同、侵權或其他索賠；以及

？銷售和回租交易的可歸屬債務是指在確定時，承租人在該銷售和回租交易所包括的租賃剩餘期限內支付租金淨額的義務的現值(按此類交易中隱含的利率貼現，根據公認會計準則確定)(包括該租賃已經延長或根據出租人的選擇可以延長的任何期限)的現值(包括該租賃已經延長或根據出租人的選擇可以延長的任何期限)。在確定時，指承租人在包括在該銷售和回租交易中的租賃剩餘期限內支付租金淨額的現值(按此類交易中隱含的利率折現，根據公認會計原則確定)。

？資本租賃義務是指在作出任何決定時，根據公認會計原則要求在資產負債表上資本化的與資本租賃有關的負債額；但SBA通信或其子公司的任何此類負債如未根據GAAP要求反映在SBA通信的綜合資產負債表中，但隨後由於會計處理方式的改變而重新表徵為資本租賃義務，則在本契約項下的所有目的(包括但不限於綜合利息支出、綜合淨收入和綜合調整後EBITDA的計算)均不得視為資本租賃債務或債務。

·股本？指的是：

(1)

如屬公司，則為公司股票；

(2)

就協會或企業實體而言，任何及所有股份、權益、參與、權利或其他等價物(不論如何指定)；

(3)

如屬合夥或有限責任公司，合夥或會員權益(不論是一般權益或有限權益)；及

(4)

授予某人分享發行人利潤和虧損或分配資產的權利的任何其他權益或參與。

？現金等價物意味着：

(1)

由美國政府或任何機構或其工具發行或直接、全面擔保或保險的證券(前提是美國的全部信用和信用為其擔保)，自購買之日起到期日不超過六個月；

(2)

自收購之日起6個月或更短期限的存單和歐元定期存款，期限不超過6個月的銀行家承兑匯票和隔夜銀行存款，在每種情況下，任何國內商業銀行的資本和盈餘超過5.0億美元，湯森BankWatch評級為 δB或更高；

(3)

與符合上述第(2)款規定條件的金融機構訂立的不超過7天的回購義務，適用於上述第(1)款和第(2)款所述的標的證券；

(4)

可從穆迪或標普獲得的最高評級的商業票據，且在每種情況下均在收購之日起12個月內到期；以及

(5)

至少95%的資產構成本定義第(1)至(4)款所述種類的現金等價物的貨幣市場基金。

在一項或一系列相關交易中，將SBA通信公司及其受限制子公司的全部或實質所有資產作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置(合併或合併以外的方式)給任何人(該術語在交易所法案第13(D)(3)節中使用)，在一項或一系列相關交易中，將SBA Communications及其受限制子公司的全部或實質所有資產作為一個整體出售、租賃、轉讓、轉讓或其他處置(該術語在交易所法案第13(D)(3)節中使用)；

(2)

通過與清算或解散SBA通信有關的計劃；或

(3)

SBA通信意識到(通過報告或根據交易法第13(D)條提交的任何其他文件、委託書、投票、書面通知或其他方式)任何交易(包括但不限於任何合併或合併)的完成，其結果是任何人(如上所述)成為受益所有人(該術語在交易法規則13d-3和規則13d-5中定義)，但一個人應被視為受益{br無論該權利是當前可行使的還是僅在後續條件發生時才可行使)直接或間接持有SBA通信公司的表決權超過50%的投票權；但在以下情況下，SBA Communications成為另一人的子公司的交易不構成控制權變更：(A)緊接該交易之前，SBA Communications的股本持有人直接或通過一個或多箇中間人直接或間接擁有緊接該交易之後SBA Communications為其子公司的該另一人已發行有表決權股票的50%或以上投票權，以及(B)緊接該交易之後，除該其他人外，沒有其他任何人直接或間接實益擁有該人的已發行表決權的50%或更多投票權。(B)在緊接該交易之後，除該其他人外，沒有任何其他人直接或間接地實益擁有該其他人的已發行表決權的50%或更多投票權

？控制權變更要約具有上述標題下回購的含義，持有人可選擇回購控制權變更觸發事件。

？控制權變更付款具有上述標題下的含義，持有者可選擇回購控制權變更觸發事件。 =

？控制權變更付款日期具有上述標題下的含義，可由持有人選擇回購觸發控制權變更事件。

？控制權變更觸發事件意味着同時發生控制權變更和評級下降。

？任何期間的合併調整後EBITDA都是指該期間的綜合淨收入，如果在計算該綜合淨收入時扣除了該項目，則在沒有重複的情況下，加上以下總和：

(1)

根據SBA通信公司及其受限子公司的收入、利潤或資本計提的税收撥備，包括特許經營税和類似税以及國外預扣税，外加

(2)

SBA Communications及其受限制子公司在此期間的綜合利息支出，無論是已支付的還是應計的(包括但不限於債務發行成本和原始發行折扣的攤銷、非現金利息支出、任何延期付款義務的利息部分、與資本租賃義務相關的所有付款的利息部分、可歸屬債務的推定利息、佣金、折扣和其他因信用證或銀行承兑融資而產生的費用和費用) 根據公認會計準則確定的費用和費用(包括但不限於債券發行成本和原始發行折扣的攤銷、非現金利息支出、任何延期付款義務的利息部分、與資本租賃義務相關的所有款項的利息部分、佣金、折扣和其他因信用證或銀行承兑匯票融資而產生的費用和費用)

(3)

就SBA通信及其受限子公司支付或應計的所有優先股股息支付給SBA通信或SBA通信全資子公司以外的人士的優先股，但SBA通信以未喪失資格的優先股股票支付的優先股股息除外加上

SBA通信及其受限子公司在該期間的折舊、增值、攤銷(包括商譽和其他無形資產的攤銷)和其他非現金費用，包括非現金補償和非現金地面租賃費用(不包括任何此類非現金費用，只要它代表未來任何時期的現金費用的應計或準備金)，加上

(5)

與契約項下允許的任何投資、收購或處置有關的任何合理費用和費用 (每種情況下，無論成功與否)，加上

(6)

該人及其受限子公司的重組費用，加上

(7)

提前償還債務的淨虧損，加上

(8)

資產減值費用，外加

(9)

SBA通信及其受限子公司的收購相關費用，按照公認會計原則支出並計入運營費用減去

(10)

增加該期間合併淨收入的非現金項目 (不包括任何此類非現金項目，只要它代表未來任何時期現金費用的應計或準備金)，包括但不限於非現金直線租賃收入減去

(11)

SBA通信及其受限子公司本期利息收入減

(12)

提前償還債務的淨收益，

在每種情況下，在實施SBA Communications或任何受限子公司從該期間開始至(包括)綜合調整後EBITDA確定之日(包括任何相關融資交易)的所有收購或處置資產後，均按形式確定，猶如該等收購和處置發生在該期間開始時的。為進行上述計算，(A)SBA Communications或任何受限制附屬公司在該期間或之後以及在該確定日期或之前進行的收購，包括通過合併或合併進行的收購，包括任何相關的融資交易，應被視為發生在該期間的第一天；(B)根據GAAP確定的可歸因於非持續經營的綜合調整後EBITDA，以及在該確定日期之前處置的業務或業務在對SBA通信的合理確定中，反映任何收購合理預期的運營費用削減和其他運營改進或協同效應；但任何此類預計計算中包含的預計運營費用削減、運營改進和協同效應的總額不得超過任何季度的1,000萬美元。

就此定義而言，美元以外的任何金額都將根據確定日期之前最近12個月內該貨幣的平均匯率折算為美元。

？綜合債務是指截至任何確定日期，在綜合基礎上的以下各項的總和：

(1)

SBA通信及其受限子公司的負債總額；加上

(2)

任何其他人的債務總額，只要此類債務已由SBA Communications或其一個或多個受限制的子公司擔保；

(3)

該人的所有不合格股票和該人的受限子公司的所有優先股的清算總價值。

合併債務不應包括SBA通信或任何受限制子公司在投標要約、公開市場購買或私下協商的交易中購買的、由SBA通信或受限制子公司購買的債務(為免生疑問，不應包括已獲得的債務)，且將由SBA通信或受限制子公司持有以贖回或到期該等債務。

合併合併負債與年化合並調整後EBITDA比率意味着，截至確定日期，比率為：

(1)

截至該日的合併負債

(2)

截至該日的年化綜合調整後EBITDA。

*任何期間的綜合利息支出是指該人士及其受限制附屬公司在該期間就該人士及其受限制附屬公司的所有未償債務(包括但不限於與信用證和銀行家所欠的所有佣金、折扣和其他費用及收費) 根據對衝協議就利率進行的承兑融資和淨成本的總利息支出(只要該等淨成本可根據GAAP分配到該期間內)。

？任何期間的合併淨收入是指SBA通信公司及其受限制子公司在綜合基礎上根據公認會計原則確定的該期間淨收入的總和；但任何人通過權益會計方法核算的淨收入均不包括在內，但僅限於以現金支付給SBA通信公司或其受限制子公司的股息或分配額。

合併有形資產淨額是指，截至任何確定日期，根據GAAP確定的截至SBA Communications最近一個會計季度末(可獲得內部財務報表)的SBA Communications及其受限子公司的合併總資產，減去(1)所有流動負債和 (2)所有商譽、商號、商標、專利、組織費用、未攤銷債務貼現和費用以及根據GAAP適當歸類為無形資產的其他類似無形資產的總和(1)所有流動負債和 (2)所有商譽、商號、商標、專利、組織費用、未攤銷債務貼現和費用以及根據GAAP適當歸類為無形資產的其他類似無形資產

《公約失靈》具有上述標題下所述的含義：《法律上的失靈》和《公約失靈》。

？對於SBA通信或任何受限制的子公司而言，信用融資是指一個或多個債務融資，包括管理我們的循環信貸融資或其他融資安排(包括但不限於商業票據融資或契約)的協議，其中規定循環信用貸款、定期貸款、信用證、銀行承兑匯票和其他類似義務或其他長期債務，包括與此相關的任何票據、抵押、擔保、抵押品文件、票據和協議，以及任何修訂、補充、修改，{退還或再融資其項下的貸款、票據、其他信貸安排或承諾的任何部分，包括增加其允許借款金額或改變其到期日的任何此類替換、退款或再融資安排或契約(前提是在債務和發行優先股的某些契約下允許增加借款)，或增加受限制的子公司作為其項下的額外借款人或擔保人，無論是由同一公司或任何其他代理人、貸款人或集團

違約是指違約的任何事件，或隨着時間的推移或通知的發出，或兩者兼而有之的任何事件。

？指定非現金對價是指SBA Communications 或任何受限子公司在資產出售中收到的與資產出售相關的非現金對價的公平市場價值，該非現金對價是根據一份闡明此類估值基礎的高級人員證書被指定為指定非現金對價的，減去因隨後以該指定非現金對價出售或收取而收到的現金或現金等價物的金額。

被取消資格的股票是指根據其條款(或根據可轉換或可交換的證券的條款，在每種情況下，由其持有人選擇)，或在任何事件發生時，根據償債基金義務或其他規定，到期或可強制贖回的任何股本股票，或根據持有人的選擇，在之後91天或之前全部或部分可贖回的任何股本股票，或根據持有人的選擇可全部或部分贖回的任何股本股票，或根據持有人的選擇，在以下日期後91天或之前全部或部分可贖回的任何股本股票，或根據持有人的選擇，在以下日期或之前全部或部分贖回的任何股本股票，即根據償債基金義務或其他規定，到期或可強制贖回的任何股本股票但是，但是，如果任何股本僅因為其持有人有權在控制權變更觸發事件發生時要求SBA Communications回購該股本，或者如果該股本的條款規定，SBA Communications不得根據該條款回購或贖回任何此類股本，則該股本不構成不合格股本，除非該回購或贖回符合某些契約標題下所述的契約，否則該股本將不會構成非合格股本。但是，如果該股本僅因其持有人有權要求SBA Communications在控制權變更觸發事件發生時回購或贖回該股本，或者如果該股本的條款規定，SBA Communications不得根據該條款回購或贖回任何該股本，則該股本不應構成非合格股本

股權指股本和收購股本的所有認股權證、期權或其他權利(但不包括可轉換為股本或可交換為股本的任何債務證券)。

？股權發售是指SBA Communications以現金進行的任何公開或私人首次公開發行(不包括在表格S-8或任何後續表格上登記的公開發行普通股，也不包括向子公司發行普通股)。

？超額收益？具有上述標題下回購的含義，持有人可選擇回購資產銷售。

？《證券交易法》是指1934年修訂的《證券交易法》，以及據此頒佈的《美國證券交易委員會規則和條例》。

？交換票據？指根據註冊權協議在交換要約中提供的票據。

？除外資本租賃義務是指與SBA通信或SBA通信子公司的蜂窩塔所在的不動產權益有關的資本租賃義務(或根據合併可變利息實體會計規定的義務，否則將反映為負債)，本金總額在任何時候均不超過5,000萬美元。

-現有債務是指SBA通信及其現有受限子公司在發行日的債務未償還金額。

-外國子公司是指(A)SBA Communications的任何子公司，該子公司不是根據美利堅合眾國或其任何州或哥倫比亞特區的法律組織或存在的，以及 (B)SBA Communications的任何子公司，除一個或多個外國子公司(或其子公司)的股本外，沒有其他任何有形資產， (B)SBA Communications的任何子公司，以及 (B)除一個或多個外國子公司(或其子公司)的股本外，沒有其他任何有形資產的SBA Communications的任何子公司。

？GAAP？是指在美國註冊會計師協會會計原則委員會的意見和聲明以及財務會計準則委員會的報表和聲明中，或在會計行業相當一部分人批准的其他實體的其他報表中提出的普遍接受的會計原則，在發行日期生效。

？政府證券是指以下證券：(1)美國的直接義務，其全部信用和信用被質押，或(2)由美國控制或監督並作為美國的機構或工具及時付款的人的義務，無條件擔保為美國的完全信用和信用義務，在這兩種情況下，都不能由其發行人選擇贖回或贖回，還應包括由以下機構簽發的存託憑證：作為任何該等政府證券的託管人，或就該託管人為該存託憑證持有人的賬户而持有的任何該等政府證券的本金或利息作出特定付款；但(除法律另有規定外)該託管人無權從該託管人就政府證券而收取的任何款額或該等存託收據所證明的政府證券本金或利息的具體支付中，扣除須付予該存託收據持有人的款額。

？擔保是指以任何方式(包括但不限於資產質押或通過有關資產的信用證或償還協議)直接或間接(不包括但不限於)對所有或任何部分債務的擔保(在正常業務過程中背書託收的可轉讓票據除外)。(B)擔保是指以任何方式(包括但不限於，通過資產質押或通過信用證或償還協議)對全部或任何部分債務的擔保(不包括背書在正常業務過程中託收的可轉讓票據)。

？對衝協議對任何人來説，是指由該人訂立的旨在保護該人免受利率或貨幣匯率波動或名義利息義務交換影響的所有利率掉期、上限或下限協議或類似安排，無論是一般情況下還是在特定或有情況下。

對衝義務對於任何人來説，是指該人根據任何對衝協議承擔的義務。

？持票人？指以其名義登記票據的人。

？負債對於任何人(在任何確定日期，無重複)，是指該人(I)就借入的錢或以債券、票據、債權證或類似的票據或信用證(或與此有關的償還協議)或銀行承兑匯票為證明的任何債務，(Ii)代表資本租賃債務(不包括資本租賃債務)，(Iii)關於任何財產購買價格的遞延和未付餘額，或(Iv)除在每種情況下，(A)構成應計費用或應付貿易的任何此類餘額，如果上述任何債務(信用證和套期保值義務除外)在按照GAAP編制的該人的資產負債表上顯示為負債，(B)任何遞延購買對價或賺取債務，在按照GAAP在該人的資產負債表上反映為負債的範圍內，(C)以留置權為抵押的其他人對該人任何資產的所有債務，不論該等債務是否由該人承擔(該等債務於任何日期被視為被視為該等財產或資產於該日期的價值較小者，或該其他人士的該等債務的本金金額)及(D)該人對任何其他人士的任何債務的擔保(如未包括在內)。截至任何日期未償債務的金額為上述所有無條件債務在該日期的未償餘額；但如任何債務是以原始發行貼現發行的，則該債務的金額將是其增值價值。

？投資對任何人來説，是指該人以直接或間接貸款(包括債務或其他義務的擔保)、墊款或出資(不包括佣金、差旅和在正常業務過程中向高級管理人員和員工提供的類似墊款)、購買或其他收購(作為債務、股權或其他證券的對價)的形式對其他人(包括關聯公司)的所有投資，以及根據以下規定編制的資產負債表上歸類為投資的所有項目如果SBA通信或任何受限制子公司出售或以其他方式處置SBA通信的任何直接或間接子公司的任何股權，或受限制子公司發行其任何股權，使得在每種情況下，在任何此類出售或處置生效後，該人不再是受限制子公司，則SBA通信應被視為在任何此類出售或處置的日期進行了一項投資，該投資相當於該子公司股權的公平市場價值，未出售或處置的金額按

？就任何資產而言，留置權是指與該資產有關的任何種類的抵押、留置權、質押、押記、擔保權益或產權負擔，不論是否根據適用法律提交、記錄或以其他方式完善(包括任何有條件出售或其他所有權保留協議、任何性質的租賃、出售或提供擔保權益的任何選擇權或其他協議，以及根據任何司法管轄區的統一商法典(或同等法規)提交或提供任何融資聲明的任何提交或協議)；

？穆迪是指穆迪投資者服務公司或其評級機構業務的任何繼承人。

？任何人在任何會計季度的淨收入，是指該人在該期間的淨收入(虧損)，根據公認會計原則確定，但不包括(I)與(A)在業務正常過程之外進行的任何資產出售(包括但不限於)實現的任何損益，以及與該損益相關的任何税金撥備。(B)該人士或其任何附屬公司處置任何證券或註銷任何遞延融資費用或該人士或其任何附屬公司的任何債務的清償，(Ii)任何非常損益，連同有關非常損益的任何相關税項撥備，及(Iii)會計原則改變的累積影響。(I)任何重大損益，或(Iii)該人士或其任何附屬公司處置任何證券，或沖銷任何遞延融資費用，或清償該人士或其任何附屬公司的任何債務，(Ii)任何非常損益，連同任何相關的税項撥備，以及(Iii)會計原則改變的累積影響。

？淨收益是指SBA通信或其任何受限子公司就任何資產出售(包括但不限於出售或以其他方式處置在任何資產出售中收到的任何非現金對價而收到的任何現金)收到的現金收益總額，淨額為：

(1)

與此類資產出售相關的直接成本(包括但不限於法律、會計和投資費用、銷售佣金)以及由此產生的任何搬遷費用；

(2)

因此而支付或應付的税款(在考慮到任何可用的税收抵免或扣除和任何税收分擔安排後)；

(3)

需要用於償還債務(信貸貸款項下的債務除外)或不包括資本租賃義務的金額，這些債務是通過對作為該資產出售標的的一項或多項資產的留置權而擔保的；

(4)

因此類資產出售而需要向受限子公司的少數股東進行的所有分配和其他付款；

(5)

扣除賣方根據GAAP提供的作為準備金的適當金額，以抵扣與該資產出售中處置的資產相關並在該資產出售後由SBA Communications或任何受限子公司保留的任何負債；以及

(6)

在不重複的情況下，SBA通信或參與資產出售的適用受限子公司的董事會真誠決定的任何準備金應就該資產或該等資產的銷售價格進行結算後調整；

該人員與SBA通信公司合併、合併或合併，或將其基本上所有資產轉讓或轉讓給SBA通信公司或SBA通信公司的受限制子公司，或將其清算為SBA通信公司或SBA通信公司的受限制子公司，或將其基本上全部資產轉讓或轉讓給SBA通信公司或SBA通信公司的受限子公司；

(Br)在(B)項的情況下，指該人持有的任何投資；但該等投資並非由該人在考慮該項合併、合併、合併或轉讓時取得的；

(4)

因收到資產出售的非現金對價而進行的任何受限投資該資產出售是根據並遵守上述契約進行的，在持有人可選擇進行資產出售的情況下進行回購；

(5)

僅為交換或從發行SBA通信的股權(不合格股票除外)所得的收益中收購資產或股本；

(6)

在正常業務過程中產生的應收款；

(7)

自發行之日起在正常業務過程中向員工發放的貸款或墊款在任何時候都不得超過500萬美元(免除的貸款和墊款應繼續視為未償還)；

(8)

為清償在正常經營過程中產生的貿易債務或其他債權而收到的證券和其他資產；

(9)

自發行日以來未償還的投資總額最高可達1.00億美元(每項此類投資均以發行之日計算，不影響隨後的價值變化)；

(10)

自發行日起對獲準企業的其他投資不得超過1,000萬美元加上SBA Communications在任何時候未償還的綜合有形資產淨額的2.5%(每項此類投資均以作出之日計算，不影響隨後的價值變化)；

(11)

為清償在正常業務過程中產生的債務而收到的股票、債務、證券或其他投資，包括與任何其他人的破產程序或其他重組相關的債務，或SBA通信公司或任何受限制子公司為履行判決，或由於喪失抵押品贖回權、完善或強制執行任何留置權，或為履行判決而提出的其他索賠；

SBA通信或SBA通信的任何受限制子公司對個人的任何投資，僅限於此類投資在發行日存在的範圍內，以及對發行日存在的任何此類投資的任何延期、修改或續訂，但僅限於不涉及額外的預付款、出資或其他現金投資或其他資產或其其他增加的範圍(因利息的應計或增加或原始發行折扣或發行而產生的情況除外)，以及任何此類投資在發行日存在的任何延期、修改或續期，但僅限於不涉及額外的預付款、出資或其他現金投資或其他資產或其其他增加(因應計或增加利息或原始發行折扣或發行實物佈景每種情況下的證券，根據該等投資在發行日生效的條款)；

(17)

在SBA通信或其任何受限子公司的合資企業中的投資總額，連同根據本條款第(17)款作出的所有其他投資(每項投資在作出時估值，但不影響隨後的價值變化)，在當時未償還的，不得超過綜合有形資產淨額的1.5億美元和5.0%中的較大者；

(18)

投資包括根據與他人的聯合營銷安排進行的知識產權許可、再許可或貢獻；以及

(19)

向第三方提供的開發貸款。

允許的

留置權意味着：

(1)

發行日存在的留置權；

(2)

尚未拖欠的税款、評估或政府收費或索賠的留置權，或正在通過迅速提起並努力結束的適當程序真誠抗辯的税款、評估或政府收費或索賠的留置權；但按照公認會計準則的規定，應為此撥備任何準備金或其他適當撥備；

(3)

在正常業務過程中產生的承運人、倉庫管理員、機械師、物料工、維修工或其他類似的留置權未逾期超過60天或正通過適當程序真誠地提出異議的承運人、倉庫保管員、機械師或其他類似留置權的承運人、倉庫保管員、機械師、物料工、維修工或其他類似的留置權；

(4)

與工傷補償、失業保險和其他社會保障或類似立法有關的抵押或存款；

(5)

保證履行投標、貿易合同(借款除外)、租賃、法定義務、保證金和上訴保證金、履約保證金和在正常業務過程中發生的其他類似性質義務的保證金，以及保證購買塔樓或其他相關資產合同義務的保證金，以及在每個情況下為保證支付此類義務而保證信用證的保證金；

在SBA通信或受限制子公司收購該等財產時的財產留置權，包括通過與SBA通信或該受限制子公司合併或合併而進行的任何收購；但是，只要該等留置權不是與該收購相關或在考慮此類收購時設立、產生或承擔的；但進一步規定，該等留置權不延伸至SBA通信或該受限制子公司的任何其他財產(加上與其有關的改進、附加權、收益或股息或分配)；{

(11)

保證債務的SBA通信直接子公司的股票或其他股權的質押允許根據標題中所述的契約發生的債務和發行優先股的某些契約；

(12)

對前述第(1)、(7)、(8)和 (10)款所指任何留置權擔保的任何債務的全部或部分的任何修訂、補充、修改、延期、續簽、重述、更換或退款(或連續的修訂、補充、修改、延期、續簽、重述、更換或退款)的留置權；但(A)此類新留置權僅限於全部或部分(B)當時由該留置權擔保的債務不會增加到超過以下之和：(1)未償還的本金金額，或如果以原始發行折扣發行，則為根據第(1)、(7)、(8)或(10)條所述的由該留置權擔保的債務在該原始留置權成為該契約下的許可留置權時的合計增加值，或(Br)如果大於該債務的承諾金額，則為該原有留置權成為該契約下的許可留置權時的承諾金額；(Ii)支付與該等修訂、修改、重述、續期、增加、補充、退款、更換或再融資有關的任何費用、承保折扣和包括保費在內的其他成本和開支所需的金額；

(13)

根據第 (6)條，在違約和補救事件標題下，確保對不構成違約事件的款項的支付判決的留置權，只要該等留置權有充分的擔保；

(14)

出租人在SBA Communications或任何受限子公司在其正常業務過程中籤訂的任何租約下的任何權益或所有權，且僅涵蓋如此租賃的資產(包括房東對受該租約約束的物業的任何財產的留置權)；

對SBA通信或任何擔保債務和其他義務的受限子公司的資產的留置權本金總額，當與根據本條第(16)款留置權擔保的所有其他債務一起計算時，不超過根據名為 δ的契約第一段允許發生的債務金額和某些契約，包括債務產生和發行優先股；

(17)

託收銀行的留置權：(I)根據《統一商法典》第4-210條對託收過程中的項目產生的留置權；(Ii)因法律問題或根據限制存款(包括抵銷權)的習慣賬户協議而產生的銀行機構留置權，並在銀行業慣常的參數範圍內；(I)在託收過程中產生的項目的留置權，以及(Ii)因法律問題或根據限制存款(包括抵銷權)的習慣賬户協議而產生的銀行機構留置權；

(18)

僅對SBA通信公司或任何受限制子公司在與本契約允許的任何意向書或購買協議相關的任何現金保證金上保留留置權；

(19)

任何不動產因徵用權、譴責或類似訴訟而產生的留置權；

(20)

在正常業務過程中授予第三方的知識產權許可和再許可；

(21)

為減少、清償或消除債務而以信託形式存放資金或證券所產生的留置權，只要上述資金或證券的存放以及上述減少、清償或清償債務的規定是上述標題下的契約所允許的，某些契約即可限制付款；以及

(22)

根據任何合資企業或類似協議對任何合資企業或類似安排的股本的任何產權負擔或限制(包括期權、認沽和贖回安排優先購買權和類似權利)。

？允許再融資負債是指SBA通信或其任何受限子公司在交換中發行的任何債務，或其淨收益用於延長、再融資、續簽、更換、失敗、回購或退還SBA通信或其任何受限子公司的其他債務(公司間債務除外)；前提是：

(1)

該允許再融資債務的本金(或初始增值，如適用)不超過如此延長、再融資、續期、替換、失敗或退還的債務的本金(或累計價值，如適用)，外加應計利息(外加因此而產生的費用和預付保費)；

(2)

該等許可再融資債務的最終到期日(I)晚於票據的最終到期日，且其加權平均到期日等於或大於債務的加權平均到期日，該債務被延長、再融資、續期、替換、作廢或退款，或(Ii)最終到期日晚於票據預定最終到期日後90 天；

(3)

如果正在延期、再融資/續期、替換、作廢或退還的債務在對票據的付款權中從屬於票據，則該等準許再融資債務在付款權上從屬於票據持有人，其條款至少與管理債務延期、再融資、續期、更換、作廢或退款的文件中所載的條款一樣有利；及

(4)

如果SBA Communications是延長、再融資、續簽、更換、失敗或退款的債務的唯一義務人，則此類債務由SBA Communications承擔。

合格資產交易所是指SBA通信或其受限制子公司用資產交換合格塔式資產的任何交易，如果合格塔式資產的公允市值和SBA通信及其受限子公司在此類交換中收到的現金或現金等價物的公允市值至少等於在此類交換中處置的資產的公允市值(如果適用)，則交換一定數量的現金或現金等價物(如果適用)；惟SBA Communications或進入合資格資產交易所的受限制附屬公司(視屬何情況而定)的董事會應釐定(該釐定須由該董事會的真誠判斷作出)將於該交易所收取的合資格塔樓資產及將於該交易所處置的資產的公允市值，而該決議案的副本須載於送交受託人的高級職員證明書內。

？合格的塔樓資產是指無線通信塔、實際或潛在的通信站點、分佈式天線系統網絡和在許可業務中使用或使用的其他資產，或任何主要業務是許可業務的個人的股權。

？評級機構？是指(1)穆迪和標普，或(2)如果標普或穆迪停止對票據進行評級或停止對票據進行評級，則穆迪或標普以及由SBA Communications選定的註冊為國家認可統計評級機構的實體(符合《交易法》第3(A)(62)條的含義)(根據交易所第17g-1條註冊為國家認可的統計評級機構)(根據交易所規則17g-1註冊為國家認可的統計評級機構)是指(1)穆迪和標普，或者(2)如果標普或穆迪停止對票據進行評級，或者停止對票據進行公開評級，則穆迪或標普以及由SBA Communications選定的實體(根據交易所規則17g-1註冊為國家認可的統計評級機構)該名稱須取代標準普爾或穆迪(視屬何情況而定)。

？評級下降是指兩家評級機構對票據的評級降低一個或多個等級(包括評級類別內和評級類別之間的評級)，或在以下較早的日期或之後90天內撤回：(I)通知控制權變更發生的公眾日期或(Ii)SBA或任何第三方關於變更控制權意向的公告(只要票據的評級未公開宣佈，則期限應延長至該期限)或(Ii)SBA或任何第三方關於變更控制權的意向的公告(只要票據的評級未公開宣佈，則應延長期限)或在較早的日期或之後90天內撤回：(br}通知發生控制權變更的意向(只要票據的評級未公開公佈，則期限應延長)或在較早者之後的90天內被撤回：(br}通知控制權變更發生的日期

Br}登記權協議是指小企業管理局通信公司與初始購買者之間的協議，根據該協議，小企業管理局通信公司將為票據持有人的利益同意盡其合理最大努力向美國證券交易委員會提交登記聲明，並使關於要約以票據交換在美國證券交易委員會登記的票據的登記聲明生效。

限制投資？指許可投資以外的投資。

？個人的限制性附屬公司？指被指代人的任何不受限制的附屬公司。

？循環信貸安排是指根據高級信貸協議設立的某些高級擔保循環信貸安排。

·標普？是指標普全球評級或其評級機構業務的任何繼任者。

·美國證券交易委員會指的是美國證券交易委員會(U.S.Securities and Exchange Commission)。

·證券化安排統稱為與(I)管理協議(日期為2005年11月18日(經不時修訂、加入或以其他方式補充))有關的交易和協議，由其中所指名的借款人和(Ii)日期為2014年10月15日(經不時修訂或以其他方式補充)的第二次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議，以及(B)其中所指名的借款人和任何可能成為協議一方的額外借款人和米德蘭貸款之間的交易和協議

高級信貸協議是指在SBA Advanced Finance II(作為借款人)、不時的幾個貸款人、TD Securities(USA)LLC和Mizuho Bank，Ltd(作為聯合牽頭安排人和簿記行)以及巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)、花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)、德意志銀行證券公司(Deutsche Bank Securities Inc.)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和富國銀行(Wells Fargo Securities)之間，於2018年4月11日簽署的某些修訂和重新簽署的信貸協議重述、替換或退款，以及替換、退還或再融資貸款、票據、其他信貸安排或承諾的任何契據或信貸安排或商業票據安排，包括增加其允許借款金額或改變其到期日的任何此類替換、再償還或再融資安排或契約 (前提是此類借款的增加是根據某些契約允許的)或增加受限制的債務和優先股發行

？服務業務？是指SBA通信及其子公司的場地收購、場地開發和場地建設業務。 SBA Communications及其子公司的場地收購、場地開發和場地建設業務。

重要附屬公司對任何人而言，是指根據證券法頒佈的S-X條例第1條規則1-02所界定的人的任何受限制的附屬公司，因為該條例在本條例生效之日生效，但規則1-02(W)(1)、 (2)和 (2)中對10%的所有提法均不適用於該人。 (1)、 (2)、 (1)、 (2)、 (1)、 (1)、 (2)和

(3)指的是5%，根據規則1-02(W)，SBA Communications的所有不受限制的子公司應排除在所有計算之外。

？規定的到期日，對於任何系列債務的任何分期利息或本金，是指在管理此類債務的原始文件中計劃支付利息或本金的日期，不包括在原定支付日期之前償還、贖回或回購任何此類利息或本金的任何或有義務。

對於任何人來説，附屬公司指的是：

(1)

有權在董事、經理或受託人選舉中投票(不論是否發生)的股股本總投票權超過50%的任何公司、協會或其他商業實體，當時由該人或該人的一家或多家其他附屬公司(或其組合)直接或間接擁有或控制；以及(A)任何公司、協會或其他商業實體，如該公司、協會或其他商業實體當時直接或間接由該人或其一個或多個其他附屬公司(或其組合)擁有或控制，則該公司、協會或其他商業實體的總投票權超過50%(不論是否發生任何意外情況)；及

(2)

任何合夥關係：

(a)

其唯一普通合夥人或執行普通合夥人是該人或該人的附屬公司；或

(b)

唯一的普通合夥人是該人士或該人士的一間或多間附屬公司(或其任何組合)。

鐵塔是指位於該無線發射塔現場的任何無線發射塔或類似結構及相關資產，由SBA Communications或其任何子公司擁有，或由SBA Communications或其任何子公司根據要求在SBA Communications及其子公司的資產負債表上按GAAP分類並計入資本租賃的租約租賃。

？非受限子公司是指(I)每個外國子公司，除非由SBA Communications以其他方式指定為受限子公司，該指定可以以實體為單位或以國家為單位，(Ii)董事會指定為非受限子公司的SBA Communications的任何其他子公司，以及(Iii)非受限子公司的任何子公司。

(1)

根據董事會決議，SBA通信公司董事會可指定任何子公司為不受限制的子公司；但僅限於該子公司或其任何子公司：

(i)

不是與SBA通信或SBA通信的任何受限制的子公司的任何協議、合同、安排或諒解的一方，除非任何此類協議、合同、安排或諒解的條款對SBA通信或該受限制的子公司的有利程度不低於從當時不是SBA通信的關聯方獲得的條款；

天哪。

SBA通信公司及其任何受限子公司都沒有任何直接或間接義務：

(a)

認購該人士的額外股權；或

(b)

維持或保持該人員的財務狀況，或使該人員達到任何指定的經營業績水平；

哦，不。

未擔保或以其他方式直接或間接為SBA Communications或其任何受限子公司的任何債務提供信貸支持或排除資本租賃義務；

(四)

如果該等附屬公司有任何由SBA Communications 或任何受限附屬公司擔保的債務，則在指定之時，SBA Communications有能力在上述標題下所述契約規定的日期產生該等債務，而該等契約並不包括因債務及發行優先股而引致的任何契約；及

(v)

未發生任何違約或違約事件，並且在該指定生效後仍在繼續。

董事會的任何此類指定應通過向受託人提交一份生效該指定的董事會決議的核證副本和一份高級職員證書來向受託人證明，證明該指定符合上述條件，並得到上述標題中所述契約的允許。被正式指定為非限制性子公司的非限制性子公司的任何子公司也應構成非限制性子公司。

如果在任何時候，被SBA通信董事會根據上述 (1)條指定為非限制性子公司的任何子公司不能滿足作為非限制性子公司的前述要求，則就契約而言，該子公司此後將不再是非限制性子公司，並且該子公司的任何債務應被視為截至該日期由SBA Communications的一家受限子公司產生的債務(並且，如果截至該日期，根據上述契約，不允許發生此類債務)，則該子公司的任何債務應視為由SBA Communications的一家受限制子公司在該日期發生的(並且，如果截至該日期，根據上述契約，不允許發生此類債務)，則該子公司的任何債務應視為截至該日期由SBA通信公司的一家受限制子公司產生的。

(2)

SBA通信董事會可隨時指定任何非受限子公司為受限子公司，任何受限子公司的董事會可將其任何非受限子公司指定為受限子公司；但該指定應被視為SBA通信的受限子公司產生該非受限子公司的任何未償債務，並且只有在以下情況下才允許指定：

根據上述標題下的契約，這種債務是允許的。某些契約在發生債務和發行優先股的情況下，按形式計算，就好像這種指定發生在參考季度開始的時候一樣；以及(br}在發生債務和發行優先股的情況下，按形式計算，就好像這種指定是在參考季度開始時發生的一樣；以及

天哪。

指定後不會發生或不存在任何違約或違約事件。

有關董事會作出的任何該等指定，須向受託人提交生效該指定的董事會決議案的核證副本及證明該指定符合上述條件的高級人員證明書，以向受託人證明。

？任何人在任何日期的表決權股票是指該人當時有權在該人的董事會選舉中投票的股本。

？加權平均壽命到到期日是指在任何日期應用於任何債務時的年數，除以：

(1)

乘積乘以的乘積之和：

(a)

每筆當時剩餘的分期付款、償債基金、連續到期日或其他要求支付的本金的金額，包括最終到期日支付的金額；

(b)

從該日期到支付該款項之間的間隔年數(計算到最接近的十二分之一)；

(2)

這類債務當時未償還的本金金額。

*任何人士的全資受限附屬公司指該人士的受限附屬公司，其所有已發行股本或其他所有權權益(符合資格的董事除外)當時應由該人士或該人士的一間或多間全資受限附屬公司及該人士的一間或多間全資受限附屬公司擁有。

在發行後，每張全球票據將作為DTC的託管人存入受託人，並以DTC的指定人CEDE&Co.的名義登記。每張全球票據的實益權益的所有權將僅限於在DTC或DTC參與者擁有帳户的個人，或通過DTC參與者持有權益的人員。我們預計，根據DTC制定的程序：

每張全球票據存入DTC託管人後，DTC將把全球票據本金的一部分貸記到初始購買者指定的DTC參與者的賬户中；以及

每張全球票據的實益權益的所有權將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者的利益)和DTC參與者的記錄(關於全球票據中的實益權益的其他所有者)上，並且這些權益的所有權轉讓將僅通過DTC保存的記錄(關於DTC參與者的利益)和DTC參與者的記錄(關於全球票據中的實益權益的其他所有者)進行。

臨時法規S全球票據中的實益權益最初將在DTC內代表這些權益的所有者貸記給Euroclear Bank S.A./N.V.或 Euroclear以及Clearstream Banking、法國興業銀行或Clearstream。在下面描述的分銷合規期內，臨時法規S全局票據中的受益利益可能是：

只能通過Euroclear或Clearstream持有；以及

僅轉讓給S規則下的非美國人、有理由相信是規則144A下的合格機構買家的人或機構認可投資者。

分銷合規期結束後，臨時法規S全球票據中的實益權益可交換為永久性法規S全局票據中的實益權益，只要證明這些權益為非美國個人所有，或由根據證券法的豁免或不受證券法註冊要求的交易購買這些權益的美國人擁有。

投資者可以直接通過Euroclear或Clearstream持有永久性法規S全球票據的權益，如果他們是這些系統的參與者，或間接通過這些系統的參與者組織。分銷合規期結束後，投資者還可以通過作為DTC參與者的Euroclear或Clearstream以外的組織持有永久性法規S全球票據的權益。EUROCLEAR和Clearstream將分別指定一名DTC參與者作為其託管機構，以代表其參與者在DTC內為每個結算系統的賬户保管S法規全球票據中的權益。

除非在下文所述的有限情況下，否則全球票據的實益權益不得交換為實物、經認證的票據。

每張全球票據以及每張全球票據中的實益權益將受到轉讓限制的限制，如轉讓限制中所述。

全球票據之間的交換

2021年高級債券的分銷合規期在2021年1月29日後40天結束。一張全局票據的利益通常可以交換為另一張全局票據的利益。取決於轉賬是在分銷合規期內還是之後進行，以及向哪個全局票據進行

在進行轉讓時，受託人可以要求賣方以契約中規定的形式提供某些書面證明。此外，在將利益轉讓給機構認可投資者的情況下，受託人可以要求買方以契約中規定的形式提交一封代表函，聲明買方收購票據的目的不是為了分發票據而違反證券法。

一張全球票據的實益權益轉讓給通過另一張全球票據進行交割的人，轉讓後將受到適用於另一張全球票據實益權益的任何轉讓限制和其他程序的約束。

全球票據的入賬程序

全球票據的所有權益將受制於DTC、Euroclear和Clearstream的操作和程序。我們提供以下這些操作和程序的摘要，僅為方便投資者。本節中有關DTC、Euroclear和Clearstream及其記賬系統的信息來自我們認為可靠的來源，但我們或初始購買者對這些信息的準確性不承擔任何責任或作出任何陳述或保證。DTC、Euroclear和Clearstream沒有義務遵循本文所述的程序，以促進DTC、Euroclear和Clearstream的參與者和賬户持有人之間的全球票據權益轉移，此類程序可以隨時停止或修改。SBA、託管人或任何付費代理均不對DTC、Euroclear和Clearstream或其各自的參與者或間接參與者根據管理其運營的規則和程序履行其各自義務承擔任何責任。

DTC告知我們，這是：

根據紐約州法律成立的有限目的信託公司；

？紐約州銀行法所指的銀行組織；

聯邦儲備系統的成員；

？《紐約統一商法典》所指的結算公司；以及

？根據《交易法》第17A條註冊的清算機構？

設立DTC的目的是為參與者持有證券，並通過更改參與者賬户的電子賬簿，促進其參與者之間的證券交易清算和結算。DTC的參與者包括證券經紀人和交易商，包括最初的購買者；銀行和信託公司；結算公司和其他組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等其他人也可以間接訪問DTC的系統；這些間接參與者直接或間接地通過DTC參與者或與DTC參與者保持託管關係。非DTC參與者的投資者只能通過DTC參與者或DTC的間接參與者實益擁有由DTC持有或代表DTC持有的證券。

只要DTC的被指定人是全球票據的註冊所有者，該被指定人將被視為該全球票據所代表的票據在本契約下的所有目的的唯一擁有者或持有人。除以下規定外，全球票據中的實益權益所有人：

將無權將全局票據代表的票據註冊到其名稱中；

將不會收到或無權收到實物證明紙條；以及

不會因任何目的而被視為該契約下票據的擁有人或持有人，包括向該契約下的受託人發出任何指示、指示或批准。

DTC參與者之間的轉賬將根據DTC的程序進行，並將以當日資金結算。Euroclear或Clearstream參與者之間的轉賬將按照這些系統的規則和操作程序以普通方式進行。DTC 參與者與Euroclear或Clearstream參與者之間的跨市場轉移將在DTC內部通過DTC參與者實現，DTC參與者充當Euroclear和Clearstream的保管人。要交付或接收在Euroclear或Clearstream賬户中持有的全球票據的權益，投資者必須根據該系統的規則和程序，並在該系統的既定截止日期內，向Euroclear或Clearstream(視具體情況而定)發送轉賬指令。如果交易滿足其結算要求，Euroclear或Clearstream(視情況而定)將向其DTC託管機構發送指令，要求其採取行動，通過交付或接收DTC中相關全球票據的權益來實現最終結算Euroclear和Clearstream參與者不得直接向代表Euroclear或Clearstream的DTC 託管機構發送指令。

由於時區差異，從DTC參與者手中購買全球票據權益的EuroClear或 Clearstream參與者的證券賬户將在緊隨DTC結算日期之後的營業日計入EuroClear或Clearstream的證券賬户。將全球票據的權益出售給DTC參與者而在Euroclear或Clearstream中收到的現金將在DTC結算日按價值收取，但將在DTC結算日之後的EuroClear或Clearstream 營業日的相關EuroClear或Clearstream現金賬户中可用。

DTC、Euroclear和Clearstream已同意上述程序，以促進這些結算系統的參與者之間轉讓全球票據的權益。但是，結算系統沒有義務執行這些程序，可以隨時停止或更改這些程序。對於DTC、Euroclear或Clearstream或其參與者或間接參與者根據管理其運營的規則和程序所承擔的義務，我們和受託人均不承擔任何責任。

已認證的附註

只有在以下情況下，才會向DTC確定為相關票據實益所有人的每個人簽發和交付實物、證書形式的票據：

DTC隨時通知我們，它不願意或無法繼續作為全球票據的託管人，並且在90天內沒有指定繼任者託管人；

DTC不再根據《交易法》註冊為結算機構，並且在90天內未指定繼任託管機構；

我們可以選擇通知受託人我們選擇發行保證書票據；或者

義齒中提供的某些其他事件應該發生。

2021年1月29日，也就是2021年高級債券發行的截止日期，SBA作為幾個初始購買者的代表與摩根大通證券有限責任公司簽訂了註冊權協議。在登記權協議中，SBA為原始票據持有人的利益同意，將盡其合理最大努力向委員會提交登記聲明，並促使有關要約以原始票據交換在證監會登記的票據或交易所票據的登記聲明生效，其條款與原始票據相同(但交易所票據將不受轉讓限制或年利率增加的限制，如下所述)。

當委員會宣佈交換要約註冊聲明生效時，SBA將提供交換票據以換取原始票據。交換要約在SBA向原始票據持有人郵寄交換要約通知之日起至少20個工作日內(或適用法律要求的更長時間) 內保持有效。根據交換要約交回予吾等的每份原始票據，原始票據持有人將收到等額本金的交換票據。每張交換票據的利息將自上次支付原始票據利息的日期起計，或如未就原始票據支付利息，則自2021年1月29日起計算2021年優先票據的利息。參與交換要約的票據持有人將被要求向我們作出某些陳述(如註冊權協議中所述)。根據委員會在幾封致第三方的不採取行動的信函中所作的現有解釋，交易所票據一般可以在交易所要約之後自由轉讓，而無需根據證券法進一步註冊，但參與交易所的任何經紀交易商在轉售交易所票據時必須提交符合證券法要求的招股説明書。

我們同意在《證券法》要求的期限內提供一份符合《證券法》要求的招股説明書，供參與經紀自營商和其他具有類似招股説明書交付要求的人士(如果有)使用，用於任何交易所票據的轉售。未於交換要約中投標的原始票據將按原始票據所載利率計息，並須受契約所指明的所有條款及條件(包括轉讓限制)所規限，但在交換要約完成後，將不保留登記權協議項下的任何權利(包括以下所述的年利率增加 )。

如果(I)SBA Communications 確定登記的交換要約因違反任何適用法律或委員會工作人員的適用解釋而不可用或可能無法完成，(Ii)交換要約未因任何其他原因在2021年1月29日之後的第360個歷日之前完成或(Iii)SBA Communications收到任何初始購買者的書面請求，表示其持有不符合或不符合在交換要約中交換的可註冊證券則SBA通信公司將盡其合理的最大努力，在作出該決定或提出登記請求(視情況而定)後，儘快安排提交一份關於轉售原始票據的貨架登記聲明，並使該貨架登記生效。SBA Communications同意盡合理最大努力使貨架登記聲明保持有效，直至證券法第144條所指的期限屆滿，或當貨架登記聲明涵蓋的所有原始票據根據貨架登記聲明售出後終止的較短期限(貨架有效期)。在此類擱置註冊的情況下，SBA Communications將向每個參與原始票據持有人提供招股説明書副本，在擱置註冊聲明生效時通知每個參與原始票據持有人並採取某些其他措施允許轉售原始票據。根據貨架登記聲明出售票據的原始票據持有人通常被要求向我們作出特定的陳述(如登記權協議中所述), 在相關招股説明書中被指定為出售證券持有人並向購買者交付招股説明書的公司，將受證券法中與該等銷售相關的某些民事責任條款的約束，並將受登記權協議中適用於此類票據持有人的條款(包括某些賠償義務)的約束。原始票據持有人在收到本公司的通知後，也將被要求在特定情況下暫停使用包括在貨架登記聲明中的招股説明書。根據證監會工作人員的適用解釋，我們的聯屬公司將不被允許在交換要約中將其原始票據交換為註冊的交易所票據。

如果交換要約在2021年1月29日(目標註冊日期)之後的第360個日曆日或之前尚未完成或需要擱置登記聲明，則在2021年1月29日之後的第360個歷日(目標註冊日期)或之前，票據的本金利率將增加(I)目標註冊日期後的第一個90天期間的年利率為0.25%，(Ii)之後的每個年利率為額外的0.25%如果需要，將生效，最高可達每年1.00%的增幅。

到期的任何額外利息將在與支付原始票據利息相同的原始付息日期以現金支付。是次發行的外匯債券將接受直接結算公司的結算。

註冊權協議條款摘要並不聲稱是完整的，受註冊權協議所有條款的約束，並通過參考註冊權協議的所有條款進行限定，我們可根據要求獲得註冊權協議的副本。

以下討論總結了截至本招股説明書發佈之日，美國聯邦政府的主要收入，以及非美國持有者(定義如下)購買、擁有和處置票據所產生的遺產税後果。本摘要僅涉及以本招股説明書封面上標明的價格在原始發行時以現金購買的票據。本摘要僅針對將其票據作為資本資產持有的持有者，符合本規範第1221節的含義。請每位潛在持有人就票據的所有權、銷售或其他處置所產生的美國聯邦、州、地方和外國收入以及其他税收後果諮詢其税務顧問。

本摘要基於截至本摘要日期的《守則》、財政部條例及其行政和司法解釋的規定，所有這些條款都可能會發生更改(可能會有追溯力)。對於下面討論的任何美國聯邦所得税和遺產税後果，美國國税局已經或將不會尋求任何裁決。下面的討論對國税局或法院沒有約束力，因此，國税局或法院可能會採取相反的立場。本摘要不討論美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能對特定持有人的個人情況很重要，例如受特殊税收規則約束的持有人(例如，金融機構、保險公司、經紀自營商、免税組織、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、選擇按市值計價證券的會計方法、對替代最低税負有責任的人員、受控制的外國公司、被動外國投資公司和美國僑民)、將持有票據作為跨境交易一部分的人員、對衝、轉換、推定出售或用於美國聯邦所得税目的的綜合交易、合夥企業(或用於美國聯邦所得税目的的其他直通實體)或持有美元以外的功能性貨幣的美國持有者(定義見下文)，所有這些公司都可能受到與以下概述的税則有實質性差異的税收規則的約束。此外，本摘要不討論任何外國、州或地方税考慮因素。

在本摘要中，美國持有者是票據的實益所有人，該票據為美國聯邦所得税目的， (I)為美國公民或居民的個人，(Ii)在美國或任何州或其行政區的法律下創建或組織的、為美國聯邦所得税目的而被視為公司的公司或其他實體，(Iii)其收入可包括在美國聯邦所得税目的總收入中的遺產，無論其來源如何，或(Iv)信託(A)其管理受美國法院的主要監督，並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(B)根據適用的美國{br>州財政部法規，實際上有一項有效的選舉，應被視為美國人。{br>該信託的管理受美國法院的主要監督，並且一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(B)根據適用的美國財政部法規，該信託實際上具有被視為美國人的有效選舉。非美國持有人或合夥企業(或其他傳遞實體)的票據的實益所有人在此稱為非美國持有者。如果合夥企業(包括為美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的任何實體或安排)是票據的實益所有人，則合夥企業中合夥人的待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。出於美國聯邦所得税的目的，票據持有人被視為合夥企業，並且此類合夥企業的合夥人應就持有和處置票據的美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

交換原始筆記以交換筆記

根據交換要約交換原始票據不會對持有者構成應税事件。相反，出於聯邦所得税的目的，交換票據將被視為原始票據的延續，在本聯邦所得税後果摘要中統稱為？票據。？因此，持有人在收到兑換票據時不會確認任何損益，兑換票據的持有期將包括原始票據的持有期，並且兑換票據的初始基礎將與緊接兑換前的原始票據的基礎相同。

在某些情況下，我們可能需要為票據額外付款。根據適用的財政部法規，我們認為我們支付任何此類額外款項的可能性被認為是微乎其微和/或偶然的，因此不應導致票據被視為美國聯邦所得税的或有付款債務工具。我們的裁決對所有持有人都具有約束力，但在其及時提交的美國聯邦所得税申報單中披露其不同立場的持有人除外，該持有人在該納税年度購買了票據。然而，不能保證國税局會同意我們的決定，也不能保證如果受到國税局的挑戰，我們的立場是否會持續下去。本摘要假定票據不會被視為美國聯邦所得税用途的或有付款債務工具。敦促每個持有人就或有支付債務工具規則的可能應用及其後果諮詢其税務顧問。

美國持有者

支付{BR}利息。通常，票據上的合格聲明利息將在應計或收到付款時作為普通利息收入(根據持有者為美國聯邦所得税目的進行會計的常規方法)向美國持有者徵税。術語？合格聲明利息是指無條件以現金或財產(發行人的債務工具除外)支付的聲明利息，至少每年在票據的整個期限內以單一固定利率支付，或在某些條件下，基於一個或多個利率指數。票據的聲明利息(發行前應計利息除外，如下所述 )將是合格的聲明利息。

債券的出售、交換、退役或其他處置。在出售、交換、報廢或其他應税票據處置時，美國持有者一般將確認收益或損失，其金額等於處置實現的金額(可歸因於應計但未支付的合格聲明利息的金額，其將作為上文討論的普通利息收入納税，但以前未包括在收入中)與美國持有者在此類票據中的調整計税基礎之間的差額。美國持票人在票據中的調整計税基礎通常等於給該美國持票人的票據的成本(不包括任何發行前應計利息，如上文在發行前應計利息一節中所討論的)。一般而言，任何此類損益均為資本損益，如果美國持有者在處置票據時的持有期超過一年，則為長期資本損益。對於非公司美國持有者，長期資本收益通常將受到税率降低的影響。資本損失的扣除額受到一定的限制。

淨投資收入的附加税。某些美國持有者，包括個人、遺產和信託基金，需要對其全部或部分淨投資收入額外 3.8%的醫療保險税，其中可能包括處置票據的利息和淨收益。我們敦促美國持有者就投資票據產生的額外醫療保險税的影響諮詢他們自己的税務顧問。

非美國持有者

利息。根據以下關於FATCA的討論(定義如下)和關於備份預扣的討論，根據投資組合利息規則，支付給非美國持有者的票據的所有利息將免徵美國聯邦預扣税，提供聲明：(I)該非美國持有人實際上或建設性地不擁有我們所有有權投票的股票類別總投票權的10%或更多；(Ii)該非美國持有人不是通過股票所有權與我們直接或間接相關的受控外國公司；(Iii)該非美國持有人不是銀行，其票據利息收入在守則第881(C)(3)(A)節中有描述；(Iii)該非美國持有人不是在守則第881(C)(3)(A)節中描述其票據利息收入的銀行；(Iii)該非美國持有人不是在守則第881(C)(3)(A)節中規定的所有類別有權投票的股票的總投票權的10%或更多；(Iv)在偽證處罰下，該非美國持票人在適用的美國國税局表格W-8 (或適當的替代表格)上向扣繳義務人證明其不是美國人，並提供其姓名、地址和某些其他所需信息或某些其他證明要求；以及(V)票據支付的利息與該非美國持票人在美國進行的貿易或業務沒有有效關聯。

如果非美國持有人不能滿足上述要求，向此類非美國持有人支付的利息將被徵收30%的美國聯邦預扣税，除非該非美國持有人向扣繳義務人提供正確簽署的 (I)IRS表格W-8BEN或表格W-8BEN-E(或適當的替代品

債券的出售、交換、退役或其他處置。根據下面關於FATCA的討論和下面關於備份預扣的討論，除了可歸因於應計但未支付的合格聲明利息的金額(將如上所述在利息項下徵税)外，非美國持有者一般不會因收到票據本金的付款或因出售、交換、報廢或其他處置票據而確認的任何收益而繳納美國聯邦收入或預扣税，除非發生任何此類收益，否則(I)此類收益實際上與該非美國持有人在美國境內開展貿易或業務有關，如果適用的所得税條約要求，該收益可歸因於該非美國持有人在美國境內設立的永久機構(如下所述)，或(Ii)該非美國持有人是指在美國逗留183天或更長時間的個人，該非美國持有人與美國貿易或企業有有效聯繫(br})，或(Ii)該非美國持有人是指在美國逗留183天或更長時間的個人，該非美國持有者在美國境內的居留時間不超過183天(如下所述)；或(Ii)該非美國持有者是指在美國居留183天或更長時間的個人。並滿足某些其他條件。

與美國貿易或商業有效相關的收入。如果非美國持票人在美國從事貿易或業務，如果票據的利息或在出售、交換或以其他方式處置票據時實現的收益與此類貿易或企業的經營活動有效相關(如果適用的所得税條約要求歸因於美國常設機構)，則非美國持有者通常將就適用的此類收入或收益繳納美國聯邦所得税，。如果非美國持票人在美國從事貿易或業務，且票據的出售、交換或其他處置實現的利息或收益與此類貿易或業務的開展有效相關(如果適用的所得税條約要求歸因於美國常設機構)，一般情況下，就像非美國持有者是美國持有者一樣。實際上與美國貿易或企業有關的利息支付或通過出售、交換或其他處置票據實現的收益(如果適用的所得税條約要求，可歸因於美國常設機構)，因此包括在非美國持有者的總收入中，將不需要繳納30%的美國聯邦預扣税。提供如果非美國持有人要求免除在正確簽署的IRS表格W-8ECI(或適當的替代表格)上扣繳的利息。此外，如果該非美國持有者是一家外國公司，該公司可能還需繳納相當於該納税年度有效關聯收益和利潤的30%(或適用條約規定的較低税率)的分支機構利得税，但須進行某些調整。

FATCA。根據《外國賬户税收合規法》(FATCA)，出售、交換或以其他方式處置由某些非美國人(包括某些外國金融機構和投資基金)變現的票據以及向其支付的票據利息的毛收入可能被徵收30%的預扣税，除非這些非美國人遵守某些要求，包括關於其直接和間接美國所有者和/或美國賬户持有人的報告要求。此類扣繳可能適用於向非美國人支付的款項，無論該非美國人是票據的受益人還是為他人賬户持有票據。此外，在與美國就FATCA達成政府間協議的司法管轄區內的非美國人可能受到不同的規則。財政部長已經發布了擬議的法規，規定FATCA的預扣條款不適用於出售或以其他方式處置票據的毛收入的支付，在最終法規發佈之前，納税人可以依賴這些毛收入。鼓勵潛在投資者就FATCA對票據投資的可能影響諮詢他們的税務顧問。

美國聯邦遺產税。個人非美國持有者的遺產將不需要繳納美國聯邦遺產税，這些遺產税是在他或她去世時由他或她實益擁有的票據。提供向他或她支付票據利息的任何款項都有資格免徵上述投資組合利息規則下的30%美國聯邦預扣税，無需考慮該部分所述的認證要求。

票據的利息支付或出售或其他處置的收益通常要進行信息報告，除非美國持票人是豁免收款人(如公司)。如果此類付款的收件人未能提供經偽證處罰證明的納税人識別號以及某些其他信息，或未能建立備份預扣免税，或者如果美國持有人未能全額報告股息和利息收入，則此類付款也可能按適用税率繳納備用預扣税。(br}如果此類付款的收件人未提供經偽證處罰證明的納税人識別號以及某些其他信息，或者如果美國持有人未能全額報告股息和利息收入)，則此類付款也可能被徵收備用預扣税。只要及時向美國國税局提供所需的信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額都將被允許作為該美國持有者的美國聯邦所得税義務的退款或抵免。

非美國持有者

一般而言，非美國持有者將不會因支付票據的利息而繳納備用預扣税提供我們沒有實際知識或理由知道該非美國持有人是本守則所定義的美國人，並且該扣繳代理人已從該非美國持有人那裏獲得了其為非美國持有人所需的證明。(B)我們不知道或沒有理由知道該非美國持有人是本守則所定義的美國人，並且該扣繳代理人已從該非美國持有人那裏獲得所需的證明，證明其為非美國持有人。如果及時向美國國税局提供所需信息，根據備份預扣規則預扣的任何金額將被允許作為非美國持有者的美國聯邦所得税債務的退款或抵免。一般來説，受益的所有者的姓名和地址、票據支付的利息金額以及預扣税款(如果有)都會報告給美國國税局(IRS)。根據特定條約或協議的規定，還可以向非美國持有人所在國家的税務機關提供報告此類付款的信息申報表副本。

外國、州和地方税考慮因素

除上述美國聯邦所得税後果外，票據持有者還應考慮購買、擁有和處置票據的外國、州和地方税收後果。外國、州和當地税法可能與相應的美國聯邦法律有很大不同，本討論並不旨在描述任何外國司法管轄區、州或地區的税法的任何方面。因此，票據持有者應就投資票據的各種外國、州和地方税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

根據交換要約為自己的賬户收到交換票據的每個經紀交易商必須確認，它將提交與此類交換票據的任何轉售相關的招股説明書。本招股説明書可能會不時修訂或補充，經紀交易商可將其用於轉售為交換原始票據而收到的交易所票據，而該等原始票據是由於做市活動或其他交易活動而獲得的。我們同意，在到期日之後的180天內，我們將向任何經紀交易商提供經修訂或補充的招股説明書，供任何經紀交易商在任何此類轉售中使用。此外，在2022年7月17日之前，所有進行交易所債券交易的交易商都可能被要求遞交招股説明書。

我們不會從經紀交易商或任何其他人士出售交易所債券中收取任何收益。經紀自營商根據交換要約為自己的賬户收到的交換票據可能會不時在一筆或多筆交易中在非處方藥在談判交易中，通過在交易所票據上書寫期權或該等轉售方法的組合，以轉售時的市場價、與該等現行市場價或談判價格相關的價格轉售。任何此類轉售可直接向買方或經紀或交易商進行，或通過經紀或交易商以佣金或優惠的形式從任何此類經紀-交易商和/或任何此類交易所票據的購買者那裏獲得補償。任何經紀交易商轉售其根據交易所要約為其自己的賬户收到的交易所票據，以及任何參與此類交易所票據分銷的經紀或交易商可被視為證券法所指的承銷商，任何此類轉售交易所票據的任何利潤以及任何此等人士收到的任何佣金或特許權均可被視為根據證券法承銷賠償。通過承認其將交付並交付招股説明書，經紀自營商將不被視為承認其是證券法所指的承銷商。

根據註冊權協議的條款，吾等已同意支付與交換要約相關的所有費用，不包括與持有人出售或處置票據有關的承銷折扣和佣金、經紀佣金和轉讓税(如有)，並將賠償原始票據持有人(包括任何經紀自營商)某些責任，包括證券法下與交換要約相關的責任。僅就登記權協議而言，術語“持有人”被定義為原始票據的每一位初始購買者，只要其擁有任何應登記的證券，以及成為該契約下的應登記證券的所有者的每一位初始購買者、繼承人、受讓人以及直接和間接受讓人；但就登記權協議而言，術語“持有人”應包括參與的經紀-交易商。

各經紀交易商進一步確認並同意，在收到吾等的通知後，如發生任何事件，使招股説明書中的任何陳述在任何重要方面不真實，或要求對招股説明書進行任何更改，以使招股説明書中的陳述不具誤導性，並且我方同意立即向該經紀交易商交付該通知，則該經紀交易商將暫停使用招股説明書，直到吾等通知該經紀交易商招股説明書可能恢復交付並提供任何修訂的副本為止。

SBA截至2020年12月31日年度報告(Form 10-K)中的SBA合併財務報表和明細表，以及SBA截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性，已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計，載於其報告中，包括在此作為參考。此類合併財務報表和明細表在此引用作為參考，以會計和審計專家身份提供的此類報告為依據。

您可以在此處找到更多信息；通過引用合併

我們向委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的證監會文件可通過互聯網在證監會的網站上查閲，網址是：http://www.sec.gov.您也可以閲讀和複製我們在委員會公共資料室提交的任何文件，地址為華盛頓特區20549號，郵編：20549，地址：100F Street， N.E.請致電選管會電話：1-800-SEC-0330有關公共資料室及其複印費用的更多信息，請參閲。

我們通過引用將我們向委員會提交的特定文件合併到本招股説明書中，這意味着我們可以通過向您推薦那些被視為本招股説明書一部分的文件來向您披露重要信息。我們隨後向歐盟委員會提交的信息將自動更新並取代此信息。本招股説明書是提交給證監會的註冊説明書的一部分。

我們在此招股説明書中引用以下由吾等向證監會提交的文件，以及我們根據交易所法案第13(A)、13(C)、14或15(D)條向證監會提交的任何未來文件，直至本招股説明書涵蓋的所有證券的發售終止完成為止，包括在初始註冊聲明日期之後、註冊聲明生效之前提交的所有此類文件。


佣金備案(文件第001-16853號)		所涵蓋的期間或提交日期
表格10-K的年報		截至2020年12月31日的年度

Form 10-Q季度報告		截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度

關於Form 8-K的最新報告		2021年1月22日、2021年1月29日、2021年5月3日、2021年5月14日、2021年5月18日、2021年7月9日、2021年10月13日和2021年10月29日

但是，我們不會通過引用的方式併入任何文件或其部分，無論是上文具體列出的還是將來存檔的文件或部分文件，這些文件或部分文件不被視為已提交給委員會，包括根據表格8-K第2.02或7.01項提供的任何信息或根據表格8-K第9.01項提供的某些證物。

您應僅依賴本招股説明書中包含並通過引用併入本招股説明書中的信息。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不應該依賴它。我們不會在任何不允許交換的司法管轄區內提供交換原始票據的提議。您不應假設本招股説明書中的信息或通過引用併入本招股説明書的信息在相應文檔正面的日期以外的任何日期都是準確的。自那以後，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

此招股説明書中的信息可能不包含對您可能重要的所有信息。在做出投資決定之前，您應該閲讀整個招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的文檔。

根據交換要約為其自己的賬户接收交換票據的每個經紀交易商必須確認，其將在轉售該等交換票據時提交招股説明書。本招股説明書(經不時修訂或補充)可由經紀交易商在轉售為交換原始票據而收到的交易所票據時使用，而該等原始票據是因莊家活動或其他交易活動而取得的。我們同意，在到期日之後的180天內，我們將向任何經紀交易商提供經修訂或補充的招股説明書，以供任何經紀交易商在任何此類轉售中使用。此外，在2022年7月17日之前，所有進行交易所債券交易的交易商都可能被要求遞交招股説明書。


招股説明書摘要		1

風險因素		7

關於前瞻性陳述的特別説明		16

收益的使用		19

交換報價		20

註釋説明		29

入賬結算和結算		70

註冊權		73

材料美國聯邦所得税和遺產税後果		75

配送計劃		79

法律事項		80

專家		80

在這裏您可以找到更多信息；通過參考合併		80

目錄

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