WGO-20211127
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q
這是馬克一號。
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年11月27日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_
委託文件編號：001-06403
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/107687/000010768721000050/wgo-20211127_g1.jpg
温尼貝戈工業公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
愛荷華州42-0802678
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
13200先鋒步道哦，天哪。哦，天哪。明尼蘇達州55347
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
952-829-8600
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.50美元WGO紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ 不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒加速文件服務器☐非加速文件服務器☐
規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒

截至2021年12月13日，有33,344,672普通股，每股面值0.50美元，已發行。


Winnebago Industries，Inc.
表格10-Q季度報告
截至2021年11月27日的季度報告

目錄
第一部分：
財務信息
3
第1項。
合併財務報表
3
合併收益表和全面收益表
3
合併資產負債表
4
合併現金流量表
5
合併股東權益變動表
7
合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
22
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
29
第四項。
控制和程序。
29
第二部分。
其他信息
30
第1項。
法律訴訟。
30
第1A項。
風險因素
30
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用。
30
第6項
陳列品
31
簽名
32

2
目錄
第一部分財務信息

項目1.合併財務報表

Winnebago Industries，Inc.
合併收益表和全面收益表
(未經審計)
截至三個月
(單位為千，每股數據除外)11月27日，
2021		11月28日，
2020
淨收入$1,155,740 $793,131 
銷貨成本926,328 656,127 
毛利229,412 137,004 
銷售、一般和管理費用74,870 48,399 
攤銷8,172 3,590 
總運營費用83,042 51,989 
營業收入146,370 85,015 
利息支出，淨額10,242 9,941 
營業外虧損6,357 94 
所得税前收入129,771 74,980 
所得税撥備30,141 17,557 
淨收入$99,630 $57,423 
普通股每股收益：
基本信息$2.99 $1.71 
稀釋$2.90 $1.70 
加權平均已發行普通股：
基本信息33,322 33,609 
稀釋34,378 33,839 
淨收入$99,630 $57,423 
其他全面收入：
精算損失淨額攤銷(税後淨額#美元3及$3)
9 9 
綜合收益$99,639 $57,432 

合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
3
目錄

Winnebago Industries，Inc.
合併資產負債表
(單位為千，每股數據除外)11月27日，
2021		8月28日，
2021
(未經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$211,384 $434,563 
應收賬款，減去壞賬準備(#美元275及$307，分別)
263,677 253,808 
庫存，淨額432,825 341,473 
預付費用和其他流動資產21,701 29,069 
流動資產總額929,587 1,058,913 
財產、廠房和設備、淨值224,129 191,427 
商譽484,176 348,058 
其他無形資產，淨額493,635 390,407 
人壽保險投資29,027 28,821 
經營性租賃資產27,747 28,379 
其他長期資產18,060 16,562 
總資產$2,206,361 $2,062,567 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$166,848 $180,030 
應付所得税29,223 8,043 
應計費用：
應計補償48,909 67,541 
產品保修102,424 91,222 
自我保險20,952 19,296 
促銷9,965 10,040 
應計利息和股息8,014 10,720 
其他流動負債40,768 20,384 
流動負債總額427,103 407,276 
長期債務，淨額532,739 528,559 
遞延所得税13,247 13,429 
未確認的税收優惠6,667 6,483 
長期經營租賃負債26,368 26,745 
遞延薪酬福利，扣除當期部分9,775 9,550 
其他長期負債31,204 13,582 
總負債1,047,103 1,005,624 
或有負債和承擔(附註11)
股東權益：
優先股，面值$0.01: 10,000授權股份；零值已發行和已發行股份
— — 
普通股，面值$0.50: 120,000授權股份；51,776已發行和已發行股份
25,888 25,888 
額外實收資本233,727 218,490 
留存收益1,272,697 1,172,996 
累計其他綜合損失(482)(491)
庫存股，按成本計算：18,476和18,713分別為股票
(372,572)(359,940)
股東權益總額1,159,258 1,056,943 
總負債和股東權益$2,206,361 $2,062,567 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
4
目錄
Winnebago Industries，Inc.
合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
(單位：千)11月27日，
2021		11月28日，
2020
經營活動
淨收入$99,630 $57,423 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整
折舊5,306 4,160 
攤銷8,172 3,590 
非現金利息支出，淨額3,627 3,351 
債務發行成本攤銷613 606 
後進先出費用437 276 
基於股票的薪酬2,711 2,354 
遞延所得税(185)872 
或有對價公允價值調整6,370 — 
其他，淨額2,312 (3,329)
經營性資產和負債變動，扣除購入資產和負債後的淨額
應收賬款淨額(7,210)(10,380)
庫存，淨額(70,340)(80,472)
預付費用和其他資產4,852 583 
應付帳款(17,704)(8,371)
所得税和未確認的税收優惠24,664 16,556 
應計費用和其他負債(6,706)10,111 
經營活動提供(用於)的現金淨額56,549 (2,670)
投資活動
購買房產、廠房和設備(23,215)(8,689)
收購業務，扣除收購現金後的淨額(228,159)— 
出售財產、廠房和設備所得收益— 7,775 
其他，淨額(36)(234)
用於投資活動的淨現金(251,410)(1,148)
融資活動
長期債務借款932,566 798,359 
償還長期債務(932,566)(798,359)
現金股利的支付(6,010)(4,046)
普通股回購付款(23,723)(11,606)
其他，淨額1,415 (166)
用於融資活動的淨現金(28,318)(15,818)
現金和現金等價物淨減少(223,179)(19,636)
期初現金及現金等價物434,563 292,575 
期末現金和現金等價物$211,384 $272,939 
補充披露
已付(已收)所得税，淨額$8,716 $(195)
支付的利息4,765 2,377 
5
目錄
非現金投融資活動
為收購業務而發行普通股$22,000 $— 
應付賬款中的資本支出1,101 613 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
6
目錄
Winnebago Industries，Inc.
合併股東權益變動表
(未經審計)
截至2021年11月27日的三個月
(以千計，
(每股數據除外)		普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股總股東權益
數金額數金額
2021年8月28日的餘額
51,776 $25,888 $218,490 $1,172,996 $(491)(18,713)$(359,940)$1,056,943 
基於股票的薪酬— — 2,702 — — — 9 2,711 
發行股票以供收購— — 14,709 — — 379 7,291 22,000 
股票發行，淨額— — (2,174)— — 194 3,791 1,617 
普通股回購— — — — — (336)(23,723)(23,723)
其他— — — 71 — — — 71 
綜合收益總額— — — — 9 — — 9 
淨收入— — — 99,630 — — — 99,630 
2021年11月27日的餘額
51,776 $25,888 $233,727 $1,272,697 $(482)(18,476)$(372,572)$1,159,258 
截至2020年11月28日的三個月
(以千計，
(每股數據除外)		普通股額外實收資本留存收益累計其他綜合收益(虧損)庫存股總股東權益
數金額數金額
2020年8月29日的餘額
51,776 $25,888 $203,791 $913,610 $(526)(18,133)$(315,297)$827,466 
基於股票的薪酬— — 2,346 — — — 8 2,354 
股票發行，淨額— — (1,586)— — 91 1,586 — 
普通股回購— — — — — (233)(11,606)(11,606)
普通股股息；美元0.12每股
— — — (4,088)— — — (4,088)
綜合收益總額— — — — 9 — — 9 
淨收入— — — 57,423 — — — 57,423 
2020年11月28日的餘額
51,776 $25,888 $204,551 $966,945 $(517)(18,275)$(325,309)$871,558 
合併財務報表附註是這些合併財務報表的組成部分。
7
目錄
Winnebago Industries，Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
(除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位，除非另有説明)

注1。陳述的基礎

合併財務報表包括Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司的賬目。大量的公司間賬户餘額和交易已被消除。

除文意另有所指外，本季度報告10-Q表格中使用的術語“Winnebago Industries”、“Winnebago”、“We”、“Our”和“Us”是指Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司。

本文所包括的中期未經審計綜合財務報表是根據美國(下稱“美國”)的規則和規定編制的。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。這些合併財務報表中提供的信息包括正常經常性調整，除非合併財務報表附註另有説明，並反映管理層認為公平列報此類財務報表所需的所有調整。綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。GAAP要求我們做出影響報告金額的估計和假設。通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露，已根據美國證券交易委員會規則和規定進行了精簡或省略。

本季度報告中的合併財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會的截至2021年8月28日的財年10-K表格年度報告中包括的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。中期運營業績不一定代表截至2022年8月27日的整個會計年度的預期業績。

後續事件
在編制隨附的未經審計的綜合財務報表時，我們評估了截至本文件提交之日可能確認和披露的後續事件，指出除下列項目外，沒有重大後續事件：

2021年12月15日，我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.18每股應於2022年1月26日支付給2022年1月12日收盤時登記在冊的普通股股東。

CARE法案
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案於2020年3月27日簽署成為法律，以幫助減輕新冠肺炎在美國的影響。我們正在利用CARS法案提供的僱主工資税延期支付的機會，該法案允許我們將僱主工資税的繳納時間從2020年3月27日推遲到2020年12月31日。截至2021年11月27日的遞延僱主工資税負債為$12.4100萬美元，將在2021年12月和2022年12月分期付款。我們還利用了根據CARE法案給予公司的税收抵免，這些公司在全部或部分暫停運營時繼續向員工支付工資。截至2020財年第三季度末，在合併損益表和全面收益表上反映的銷售成本中可退還的税收抵免約為#美元。4.0百萬美元。全部款項預計將在2022年日曆年期間收到。截至2021年11月27日，美元3.2在綜合資產負債表上的其他流動資產中，仍有100萬美元未償還。

最近採用的會計公告
會計準則更新(“ASU”)主題740，所得税： 簡化所得税的核算，於2022年第一季度通過。新標準消除了主題740一般原則的某些例外，提高了應用的一致性，簡化了主題740的應用。我們在2022財年第一季度採用了新的指導方針，對我們的財務狀況、運營結果或披露沒有產生實質性影響。

近期發佈的會計公告
2020年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2020-06，債務-帶轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權的合同(分主題815-40)其中減少了用於核算可轉換工具的模型數量，修訂了可轉換工具的稀釋每股收益(“EPS”)計算，並修訂了可能以實體自己的股票結算的合同(或嵌入衍生品)被歸類為股權的要求。還增加了某些披露要求，以提高關於可轉換票據的條款和特徵的透明度和決策有用性。此外，在稀釋每股收益中必須使用IF轉換法來計入可轉換工具，而不是庫存股方法。新的指導意見適用於2021年12月15日之後的年度報告期，也就是我們的2023財年。允許使用修改後的追溯性方法或完全追溯性方法及早採用。我們預計將在第一階段採用新的指導方針。
8
目錄
該公司在2023財年第四季度尚未評估採用該指導方針對我們的財務狀況、經營結果或披露的影響；然而，新的指導方針預計將改變我們稀釋後的每股收益報告。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)： 促進參考匯率改革對財務報告的影響它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了實際的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。本指引提供的權宜之計和例外情況僅適用於參考倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)或其他預期因參考匯率改革而終止的參考利率的合約、套期保值關係和其他交易。本指南不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。該指南可以立即實施到2022年12月31日。當倫敦銀行同業拆借利率終止時，我們將採用這一標準，預計不會對我們的財務狀況、運營結果或基於當前債務組合和資本結構的披露產生實質性影響。

注2。企業合併

2021年8月31日，我們購買了100Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(統稱為“Barletta”)的股權，Barletta Boat Company，LLC和Three Limes，LLC(統稱為“Barletta”)是一家通過獨立授權經銷商網絡銷售的優質浮船製造商。

對巴萊塔的收購產生了一個新的海洋可報告部門，其中包括巴萊塔和克里斯-克拉夫特運營部門。

我們以1美元的收購價收購了Barletta286.3百萬美元，包括現金支付#美元240.1百萬，$25.0發行給賣方的普通股100萬股(以下文所述的折扣為準)，以及溢價條款的或有對價。收購價中包含的普通股公允價值反映了12%的折扣，因為這些是沒有登記的股票，有一年的鎖定限制，這使得普通股的價值降到了$22.0百萬美元。或有對價既包括潛在的股票支付，也包括基於未來幾年某些財務業績指標實現的潛在現金支付。溢價項下的最高派息額為$50.0百萬美元現金和美元15.0如果所有指標都達到，庫存將達到百萬美元。截至2021年8月31日，溢價的公允價值為$24.2百萬美元。截至2021年11月27日，溢價的公允價值為$30.6百萬美元，其中$13.8百萬美元計入其他流動負債和#美元。16.8百萬美元計入綜合資產負債表中的其他長期負債。

總收購價根據收購當日的初步公允價值分配給被收購的Barletta的有形和無形資產淨值。我們希望在我們對收購的無形資產、商譽和税務賬户的估值完成後，最終確定收購價格的分配。

下表彙總了截至收購日分配給收購的Barletta淨資產的初步公允價值：

(單位：千)2021年8月31日
現金$11,903 
其他流動資產24,564 
物業、廠房和設備17,250 
商譽136,118 
其他無形資產111,400 
收購的總資產301,235 
應付帳款7,181 
產品保修4,656 
其他流動負債3,146 
承擔的總負債14,983 
購買總價$286,252 

收購Barletta的商譽在我們新創建的海事部門得到確認。我們希望商譽的全部金額可以在納税時扣除。

收購的無形資產包括商號、經銷商網絡和積壓。商號的壽命是無限期的，而積壓和經銷商網絡將以直線方式攤銷。10月和12分別是幾年。

9
目錄
與收購Barletta相關的總交易成本為$3.1百萬美元，其中$2.42022財年第一季度的支出為100萬美元，0.7在2021年財政年度第四季度，支出為100萬美元。交易成本計入隨附的綜合收益表和全面收益表中的銷售、一般和行政費用。

此次收購的預計運營結果沒有公佈，因為它們對報告的結果無關緊要。

注3。業務細分

我們有七經營部門：1)Grand Design拖車，2)Winnebago拖車，3)Winnebago摩托車，4)Newmar摩托車，5)Chris-Craft Marine，6)Barletta Marine和7)Winnebago特種車。財務業績是根據各經營部門調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)進行評估的，定義如下，其中不包括某些公司行政費用和營業外收入和費用。

對Barletta的收購導致了一個新的海洋可報告部門，從2022年財政年度第一季度開始生效。該部門由Barletta和我們現有的Chris-Craft運營部門組成。克里斯-克拉夫特上一年的金額已經從公司/所有其他類別重新歸類到海洋部分。

我們的三需要報告的部門包括：Towable(Grand Design Towables和Winnebago Towables運營部門的集合)；Motorhome(Winnebago Motors Home和Newmar Motors Home運營部門的集合)；Marine(Chris Craft Marine和Barletta海洋運營部門的集合)。拖車是由通常由另一輛車拖曳的非機動車產品以及其他相關的製造產品和服務組成的。MotorHome是由包括機動底盤在內的產品以及其他相關的製造產品和服務組成的。Marine是由包括船隻在內的產品以及其他製成品和服務組成的。

公司/所有其他類別包括Winnebago特種車輛運營部門以及與企業監督相關的某些公司管理費用，如公司領導權和管理費用。

可報告分部的可識別資產不包括一般公司資產，一般公司資產主要由現金和現金等價物以及某些遞延税項餘額組成。一般公司資產包括在公司/所有其他類別中。

我們的首席執行官(首席運營決策者(“CODM”))通過調整後的EBITDA定期審核綜合財務結果和運營部門財務信息，並對企業決策負有最終責任。我們的CODM負責分配資源並評估合併後的企業、可報告部門和運營部門的業績。每個運營部門的管理層負責其各自運營部門的運營決策、資源分配和績效評估。所有可報告分部的會計政策與本公司截至2021年8月28日的年度報告Form 10-K第II部分第8項中的合併財務報表附註1所述的會計政策相同。

我們根據調整後的EBITDA監測和評估我們可報告部門的經營業績。我們相信，披露調整後的EBITDA對證券分析師、投資者和其他感興趣的各方在評估我們行業的公司時是有用的。EBITDA定義為扣除利息支出、所得税撥備以及折舊和攤銷費用前的淨收入。調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷費用撥備以及其他税前調整前的淨收入，以便在一段時期內呈現可比業績。調整後EBITDA不包括的項目包括收購相關成本、訴訟準備金、重組費用、出售物業、廠房和設備的損益、或有代價公允價值調整以及營業外收益或虧損。

按可報告部門劃分的財務信息如下：
10
目錄
截至三個月
(單位：千)11月27日，
2021		11月28日，
2020
淨收入
可拖曳的$651,024 $454,901 
摩托之家421,479 322,389 
海軍陸戰隊79,318 11,894 
公司/所有其他3,919 3,947 
整合$1,155,740 $793,131 
調整後的EBITDA
可拖曳的$112,077 $63,143 
摩托之家50,153 30,343 
海軍陸戰隊10,570 854 
公司/所有其他(5,568)(5,047)
整合$167,232 $89,293 
資本支出
可拖曳的$11,158 $4,137 
摩托之家7,751 4,003 
海軍陸戰隊628 549 
公司/所有其他3,678 — 
整合$23,215 $8,689 

(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
資產
可拖曳的$823,838 $790,257 
摩托之家762,742 728,060 
海軍陸戰隊395,533 102,901 
公司/所有其他224,248 441,349 
整合$2,206,361 $2,062,567 


11
目錄
淨收入與合併調整後EBITDA的對賬如下：
截至三個月
(單位：千)2021年11月27日2020年11月28日
淨收入$99,630 $57,423 
利息支出，淨額10,242 9,941 
所得税撥備30,141 17,557 
折舊5,306 4,160 
攤銷8,172 3,590 
EBITDA153,491 92,671 
收購相關成本3,384 — 
訴訟準備金4,000 — 
出售財產、廠房和設備的收益— (3,565)
重組費用— 93 
或有對價公允價值調整6,370 — 
營業外(收入)虧損(13)94 
調整後的EBITDA$167,232 $89,293 

注4.投資與公允價值計量
在確定金融資產和負債的公允價值時，我們利用市場數據或其他假設，我們認為市場參與者將利用這些數據或假設在本金或最有利的市場為資產或負債定價，並根據與我們以及交易對手相關的不良和/或其他風險進行適當調整。按公允價值計量的資產和負債使用以下層次結構進行分類，該層次結構基於截至計量日期的估值投入的透明度：

1級-在測量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場上可獲得的未調整報價。

2級 — 包括在第1級投入中的報價以外的投入，在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的投入。

3級 — 用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察的投入，在無法獲得可觀察的投入的情況下，從而考慮到在計量日資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

12
目錄
按公允價值經常性計量的資產和負債
按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下：
公允價值在公允價值層次
(單位：千)11月27日，
2021		1級2級3級
為遞延補償提供資金的資產
國內股票型基金$1,347 $1,347 $— $— 
國際股票基金76 76 — — 
固定收益基金195 195 — — 
按公允價值計算的總資產$1,618 $1,618 $— $— 
或有對價
溢價負債$30,560 $— $— $30,560 
按公允價值計算的負債總額$30,560 $— $— $30,560 
    
公允價值在公允價值層次
(單位：千)8月28日，
2021		1級2級3級
為遞延補償提供資金的資產
國內股票型基金$940 $940 $— $— 
國際股票基金41 41 — — 
固定收益基金46 46 — — 
按公允價值計算的總資產$1,027 $1,027 $— $— 

為延期補償提供資金的資產
我們為遞延補償提供資金的資產是按公允價值使用報價市場價格計量的有價證券，主要由基於股權的共同基金組成。這些用於為高管股票期權計劃和高管遞延薪酬計劃提供資金的證券被歸類為1級，因為它們在活躍的市場上交易，收盤價隨時可得。有關這些計劃的更多信息，請參閲本公司截至2021年8月28日的年度報告(Form 10-K)第二部分第8項中的合併財務報表附註10。

將為一年內到期的期權提供資金的資產比例包括在綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。其餘資產被歸類為非流動資產，並計入綜合資產負債表中的其他資產。

或有對價
或有對價代表與收購Barletta相關的溢價負債，通過對預計EBITDA和毛利潤結果的概率加權情景分析進行估值，並以無風險利率貼現。或有對價被分類為第三級。實際EBITDA和毛利結果可能與上述估計中使用的結果大不相同，這可能會影響未來的付款。未來付款的變化將反映在未來的經營業績中。

非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
某些金融工具在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產主要包括商譽、無形資產、不動產、廠房設備和使用權租賃資產。這些資產最初確認的金額等於收購或購買之日確定的公允價值。如果發生某些觸發事件，或需要進行年度減值測試，我們將對非金融資產進行減值評估。如果發生減值，資產將減記至當前估計公允價值。不是在截至2021年11月27日或2020年11月28日的三個月中，非金融資產錄得減值。

未按公允價值計量的資產和負債
某些金融工具不按公允價值計量，但根據其短期性質按接近公允價值的賬面價值記錄。這些金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、其他應付賬款和長期債務。如果這些工具在財務報表中按公允價值計量，它們將被歸類為公允價值層次中的第一級。我們長期債務的公允價值是根據我們的公開交易債務債券在活躍市場上的當前報價確定的，在公允價值等級中被歸類為第一級。有關我們長期債務的公允價值，請參閲附註9。

13
目錄
注5。盤存

庫存包括以下內容：
(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
成品$12,267 $12,243 
在製品188,380 184,611 
原料271,579 183,583 
總計472,226 380,437 
減去：FIFO超出後進先出成本39,401 38,964 
庫存，淨額$432,825 $341,473 

存貨計價方法包括以下幾種：
(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
後進先出基礎$176,772 $139,544 
先進先出原則295,454 240,893 
總計$472,226 $380,437 

在後進先出準備金減少之前的上述存貨價值，近似於各個日期的重置成本。

14
目錄
注6。物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本、累計折舊後的淨值列報，由以下部分組成：
(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
土地$10,697 $9,111 
建築和建築改進163,731 147,629 
機器設備126,093 121,911 
軟件36,099 36,815 
交通運輸5,972 5,335 
在建工程正在進行中46,144 31,137 
房地產、廠房和設備，總值388,736 351,938 
減去：累計折舊164,607 160,511 
財產、廠房和設備、淨值$224,129 $191,427 

折舊費用為$5.3百萬美元和$4.2截至2021年11月27日和2020年11月28日的三個月分別為100萬美元。

注7。商譽與無形資產

截至2021年11月27日和2020年11月28日的三個月，按報告部門劃分的商譽賬面金額變動情況如下：
(單位：千)可拖曳的摩托之家海軍陸戰隊總計
2020年8月29日和2020年11月28日的餘額(1)
$244,684 $73,127 $30,247 $348,058 
2021年8月28日的餘額
$244,684 $73,127 $30,247 $348,058 
收購Barletta(2)
— — 136,118 136,118 
2021年11月27日的餘額
$244,684 $73,127 $166,365 $484,176 
(1)曾經有過不是截至2020年11月28日的三個月的活動。
(2)    海洋活動的變化與發生在2021年8月31日的收購Barletta有關。見本季度報告第I部分第1項所列合併財務報表附註2的表格10-Q。

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目錄
扣除累計攤銷後的其他無形資產包括：
2021年11月27日
(單位：千)總賬面金額累計攤銷賬面淨值
商品名稱$352,250 $— $352,250 
經銷商網絡179,981 $49,367 130,614 
積壓42,327 32,527 9,800 
競業禁止協議6,647 5,676 971 
其他無形資產$581,205 $87,570 $493,635 
2021年8月28日
(單位：千)總賬面金額累計攤銷賬面淨值
商品名稱$275,250 $— $275,250 
經銷商網絡159,581 45,652 113,929 
積壓28,327 28,327 — 
競業禁止協議6,647 5,419 1,228 
其他無形資產$469,805 $79,398 $390,407 

重量截至2021年11月27日的無形資產平均剩餘攤銷期限約為y 13好幾年了。

與有限壽命無形資產相關的未來攤銷費用估計如下：
(單位：千)金額
2022財年剩餘時間
$21,247 
檢察官2023年15,226 
檢察官2024年15,124 
檢察官202514,919 
檢察官2026年14,865 
檢察官202714,865 
此後45,139 
剩餘攤銷費用總額$141,385 

注8。產品保修

我們對我們的產品提供一定的服務和保修。我們還會不時自願為正常保修期過後發生的某些保修類型的費用支付費用，以幫助保護我們產品的聲譽和維護客户的信譽。與產品保修相關的估計成本在銷售時累計，並基於歷史保修和服務索賠經驗。隨着索賠數據和成本經驗的出現，將對應計項目進行調整。

除了與產品提供的合同保修範圍相關的成本外，我們偶爾還會因不在保修範圍內的額外服務操作(包括產品召回和客户滿意操作)而招致成本。雖然我們估計和預留了這些服務行動的成本，但不能保證費用水平將保持在當前水平，或者此類儲備將繼續充足。

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目錄
產品保修責任的變化如下：
截至三個月
(單位：千)11月27日，
2021		11月28日，
2020
期初餘額$91,222 $64,031 
業務收購(1)
4,656 — 
規定26,059 21,703 
已支付的索賠(19,513)(15,232)
期末餘額$102,424 $70,502 
(1)與2021年8月31日收購Barletta有關。有關其他收購信息，請參閲本季度報告第一部分第1項下的Form 10-Q中的合併財務報表附註2。

注9.長期債務

長期債務由以下部分組成：
(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
ABL信貸安排$— $— 
高級擔保票據300,000 300,000 
可轉換票據300,000 300,000 
長期債務，總債務600,000 600,000 
可轉換票據未攤銷利息貼現(56,739)(60,366)
債券發行成本(淨額)(10,522)(11,075)
長期債務，淨額$532,739 $528,559 

信貸協議
2020年7月8日，我們結束了我們的非公開發行(“高級擔保債券發行”)，金額為$300.0本金總額為百萬美元6.252028年到期的高級擔保票據百分比(“高級擔保票據”)。高級擔保票據是根據日期為2020年7月8日的契約(“契約”)發行的。除非提前贖回或購回，否則高級擔保債券將於2028年7月15日到期。高級擔保票據的利息從2020年7月8日開始計息，每半年支付一次，從2021年1月15日開始，每年1月15日和7月15日拖欠一次。

產生的債務發行成本和資本化成本在相關債務協議期限內按直線攤銷。如果提前支付高級擔保票據的本金，將按比例支出未攤銷債務發行成本。作為高級擔保票據發售的一部分，我們資本化了$7.5百萬美元的債券發行成本，將在未來幾年內攤銷八年制協議的期限。

於二零一六年十一月八日，吾等與作為行政代理及若干貸款方的摩根大通銀行(“JPMorgan Chase”)訂立以資產為基礎的循環信貸協議(“ABL”)及貸款協議(“定期貸款”)。根據ABL，我們有一個$192.52024年10月22日到期的百萬美元信貸安排(取決於可能加速到期日的某些因素)，取決於由合格應收賬款和合格庫存組成的借款基礎下的可用性。ABL可用於簽發指定限額為$的信用證。19.3百萬美元。我們支付的承諾費是0.25可用但未使用的設施的日均數量的%。我們可以選擇根據不同的利率加上特定的利差來確定利率，具體取決於未償還的借款金額。如果被提取，我們將以浮動利率支付ABL借款的利息，該利率基於兩者之間的利差。1.25%和1.75%加LIBOR，取決於設施在最近一個季度的使用情況。根據目前的使用情況，我們將支付倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加1.25%.

有關這些信貸協議的更多信息，請參閲我們截至2021年8月28日的財政年度Form 10-K年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註9。

可轉換票據
2019年11月1日，我們發行了$300.0本金總額為百萬元1.52025年到期的無擔保可轉換優先票據百分比(“可轉換票據”)。發行可換股票據所得款項淨額，在扣除初步購買者的交易費及吾等應付的發售費用後，約為$290.2百萬美元。可轉換票據的年利率為1.5%，從2020年4月1日開始，每年4月1日和10月1日支付，2025年4月1日到期，除非我們提前轉換或回購。

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目錄
根據我們的選擇，可轉換票據將可轉換為現金、普通股或兩者的組合，初始轉換率為每1,000美元可轉換票據本金15.6906股普通股，相當於初始轉換價格約為1,000美元。63.73根據管理可換股票據的契約條款調整的每股收益。可轉換票據可以在2024年10月1日或之後的任何時間轉換，直到緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束為止。

於2019年10月29日及2019年10月30日，就發行可換股票據，吾等訂立私下協商的可換股票據對衝交易(統稱“對衝交易”)，涵蓋最初作為可換股票據基礎的普通股股份數目，但須按慣例作出反攤薄調整。

於2019年10月29日和2019年10月30日，我們還進行了私下協商的權證交易(統稱為“認股權證交易”，與對衝交易一起稱為“看漲價差交易”)，據此，我們以與最初作為可轉換票據基礎的普通股相同數量的更高執行價格出售了認股權證，但須遵守慣例的反攤薄調整。
  
對衝交易及認股權證交易在任何情況下均為獨立交易，不屬可換股票據條款的一部分，亦不會影響任何持有人在可換股票據項下的權利。可轉換票據的持有者將不擁有與贖回價差交易有關的任何權利。

有關可轉換票據和認購價差交易的更多信息，請參閲我們截至2021年8月28日的年度報告(Form 10-K)第II部分第8項中的綜合財務報表附註9。

可轉換票據及相關套期保值交易和權證交易的會計處理
看漲價差交易被歸類為股權。我們將發行可轉換票據的收益分成負債部分和權益部分。於發行日，負債及權益部分經計算約為#美元。215.0百萬美元和$85.0分別為百萬美元。最初的$215.0百萬負債部分是根據類似債務工具的公允價值(不包括轉換特徵)確定的，假設利率為8%。最初的$85.0百萬(美元)64.1税後淨額)權益部分代表初始$的公允價值之間的差額215.0百萬美元的債務和300.0上百萬的毛收入。相關的初始債務貼現為#美元。85.0根據實際利息法，百萬美元將在可轉換票據的有效期內作為非現金利息支出攤銷。

關於上述交易，我們產生了大約#美元。9.8與產品發售相關的百萬美元成本。這些發行費用按收益分配比例分配給負債和股權部分，並分別計入債務和股權發行成本。我們分配了$7.0負債部分的債務發行成本為600萬歐元，在綜合資產負債表的長期債務中資本化為遞延融資成本。這些成本在債務期限內按實際利息法攤銷為利息支出。剩下的$2.8分配給股權部分的交易成本中有100萬美元被記錄為股權部分的減少。

公允價值與未來到期日
截至2021年11月27日和2021年8月28日，長期債務的公允價值(總價值)為1美元。727.4百萬美元和$726.6分別為百萬美元。

未來財政年度債務的合計合同到期日如下：
(單位：千)金額
2022財年剩餘時間
$— 
檢察官2023年— 
檢察官2024年— 
檢察官2025300,000 
檢察官2026年— 
檢察官2027— 
此後300,000 
高級擔保票據和可轉換票據合計$600,000 

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目錄
注10。僱員和退休人員福利

遞延補償負債如下：
(單位：千)11月27日，
2021		8月28日，
2021
非限定遞延補償$9,278 $9,731 
補充性高管退休計劃1,614 1,615 
高管遞延薪酬計劃1,620 1,029 
遞延補償利益總額12,512 12,375 
較少電流部分(1)
2,737 2,825 
遞延薪酬福利，扣除當期部分$9,775 $9,550 
(1) 計入綜合資產負債表的應計薪酬。

注11.或有負債和承擔
回購承諾
一般來説，與我們同行業的製造商都會與向經銷商提供批發樓面融資的貸款機構簽訂回購協議。大多數交易商是在“樓層平面圖”的基礎上融資的，即銀行或金融公司借給交易商全部或幾乎所有的購買價格，並以購買單位的擔保權益為抵押。

我們的回購協議一般規定，如果交易商不履行向貸款機構付款的協議，我們將回購融資商品。這些協議的條款通常可以持續到24規定，我們的責任將是交易商欠貸款機構的剩餘本金中的較小者，或交易商發票自原始發票開具之日起的較短時間內定期減少。我們的責任不能超過100經銷商發票的%。在某些情況下，由於管理自願或非自願關係終止的州法律或監管要求，我們也會從經銷商那裏回購庫存。儘管各州的法律有所不同，但一些州已經制定了法律，要求休閒車或遊艇製造商在經銷商退出業務時回購目前的庫存。我們所有回購協議的或有負債總額約為#美元。1,051.3百萬美元和$727.72021年11月27日和2021年8月28日分別為100萬人。

回購銷售不記錄為收入交易，而是原始回購價格與轉售價格之間的淨差額記錄在損失準備金中，這是從毛收入中扣除的。我們的回購承諾損失準備金包含不確定性，因為計算需要管理層對許多因素做出假設和應用判斷。我們與這些回購承諾相關的損失風險因任何需要回購的產品的潛在轉售價值而大大降低，這些產品分佈在眾多交易商和貸款人手中。與我們的回購協議相關的總或有負債是指在報告期末受回購協議約束的所有融資交易商庫存，減去每項協議或交易商本金付款的較大值。根據這些回購協議和我們的歷史虧損經驗，我們建立了相關損失準備金，並計入應計費用：綜合資產負債表中的其他。我們的回購應計金額為#美元。1.0百萬美元和$0.92021年11月27日和2021年8月28日分別為100萬人。回購風險受我們經銷商網絡信譽的影響。我們認為，用以建立回購承諾損失準備金的估計或假設沒有合理的可能性發生重大變化。

在截至2021年11月27日和2021年8月28日的三個月內，沒有與回購協議相關的實質性活動。

訴訟
我們涉及各種法律程序，這些法律程序被認為是業務附帶的普通和例行訴訟，其中一些訴訟已全部或部分由保險公司承保。雖然吾等相信訴訟的最終處置不會對吾等的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響，但該等訴訟可能會影響吾等在訴訟效果可能及可合理評估的特定報告期內的業績。雖然我們不相信這些事項會有重大改變的合理可能性，但訴訟本身存在不明朗因素，我們對這些事項的看法將來可能會改變。 

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目錄
注12。收入

所有營業收入都來自與客户的合同。我們的主要收入來源是向我們的獨立經銷商網絡(我們的客户)銷售製造的非機動拖車部件、機動部件和船用部件。下表按可報告的細分市場和產品類別對收入進行了細分：
截至三個月
(單位：千)11月27日，
2021		11月28日，
2020
淨收入
可拖曳的
第五輪$325,762 $240,448 
旅行拖車315,414 208,596 
其他(1)
9,848 5,857 
總拖車651,024 454,901 
摩托之家
甲類195,297 134,166 
B類145,011 109,287 
C類及其他(1)
81,171 78,936 
Total MotorHome421,479 322,389 
海軍陸戰隊79,318 11,894 
公司/所有其他(2)
3,919 3,947 
合併淨收入$1,155,740 $793,131 
(1)涉及部件、附件和服務。
(2)涉及特種車輛單元、部件、附件和服務。

我們沒有實質性的合同資產或負債。壞賬準備是根據歷史收款趨勢、註銷歷史、對當前狀況的考慮以及對未來經濟狀況的預期來確定的。

風險集中
在截至2021年11月27日或2020年11月28日的三個月裏，沒有一個經銷商組織的淨收入佔比超過10%。

注13.基於股票的薪酬

2018年12月11日，我們的股東批准了Winnebago Industries，Inc.2019年綜合激勵計劃(“2019年計劃”)，這一計劃在我們2018年年度股東大會的委託書中有詳細説明。2019年計劃允許我們向關鍵員工和非員工董事授予或發行不合格股票期權、激勵性股票期權、限制性股票單位和其他股權薪酬。2019年計劃取代了2014年綜合股權、績效獎勵和激勵性薪酬計劃(修訂後為《2014計劃》)。根據2019年計劃，我們可以授予和發行的普通股數量為4.1於2018年12月11日到期、沒收或註銷或以現金結算的百萬股股份，加上根據2014年計劃及我們的前身計劃，即2004年激勵薪酬計劃(“2004計劃”)而須予獎勵的股份。在此之前，2018年12月11日未完成的2014計劃和2004計劃下的獎勵將繼續遵守2014計劃或2004計劃的條款(視適用情況而定)。2014年計劃下剩餘的可供未來獎勵的股份沒有結轉到2019年計劃中。

基於股票的薪酬支出為$2.7百萬美元和$2.4分別在截至2021年11月27日和2020年11月28日的三個月內達到100萬美元。補償費用在獎勵的必要服務或履約期內確認。

注14.所得税

我們的實際税率是23.2%和23.4分別截至2021年11月27日和2020年11月28日的三個月。與截至2020年11月28日的三個月相比，截至2021年11月27日的三個月的税率下降了一本正經這主要是由於本年度與股票薪酬相關的淨有利收益的影響，部分抵消了因持續的税收抵免和本年度收入增加而提高税率的影響。

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目錄
我們提交美國聯邦納税申報單，以及各個國際和州司法管轄區的申報單。截至2021年11月27日，我們2018財年至今的聯邦回報將接受美國國税局(Internal Revenue Service)的審查。除了有限的例外，從2017財年到現在的州回報繼續受到州税收管轄區的審查。我們目前正在接受2016財年至2019財年美國某些州税務機關的審查。我們相信，在我們未確認的税收優惠的負債中，我們已經為我們可能因不確定的税收狀況而支付的額外款項留出了足夠的準備金。

注15。每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：
截至三個月
(單位為千，每股數據除外)11月27日，
2021		11月28日，
2020
淨收入$99,630 $57,423 
加權平均已發行普通股33,322 33,609 
股票補償獎勵的稀釋影響543 230 
可轉換票據的攤薄影響513 — 
加權平均已發行普通股，假設稀釋34,378 33,839 
假設稀釋，不包括在已發行加權平均普通股之外的反稀釋證券78 140 
普通股基本每股收益$2.99 $1.71 
稀釋後每股普通股收益$2.90 $1.70 

根據庫存股方法，與某些反攤薄證券相關的股票已被排除在攤薄加權平均流通股計算之外，因為行使這些期權將導致已發行普通股或反攤薄的淨減少。

注16。累計其他綜合收益(虧損)

按構成部分(扣除税項)劃分的累積其他全面收入的變動情況如下：
截至三個月
2021年11月27日2020年11月28日
(單位：千)固定收益養老金項目固定收益養老金項目
期初餘額$(491)$(526)
從AOCI重新分類的金額9 9 
本期淨額保險9 9 
期末餘額$(482)$(517)

AOCI外的重新分類(扣除税後)為：
截至三個月
(單位：千)合併報表上的位置
收入與綜合收入的關係		11月27日，
2021		11月28日，
2020
精算損失淨額攤銷SG&A(&A)$9 $9 

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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

除文意另有所指外，術語“Winnebago”、“我們”、“我們”和“我們”是指Winnebago Industries，Inc.及其全資子公司。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在從管理層的角度為我們的財務報表讀者提供關於我們的財務狀況、經營結果、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。除非另有説明，否則對我們的財務狀況、經營結果和流動性有重大影響的交易和其他因素將按大小順序進行討論。

我們的MD&A應與本季度報告(Form 10-Q)第一部分第1項中包含的綜合財務報表和相關注釋以及我們截至2021年8月28日的財政年度Form 10-K年度報告(包括在風險因素項下提供的信息)以及我們的Form 10-Q和8-K報告以及其他可公開獲取的信息一起閲讀。本文件中的所有金額均未經審計。除每股和每股數據外，所有金額均以千為單位，除非另有説明。

概述
Winnebago Industries，Inc.是北美領先的娛樂車輛(“RV”)和海洋產品製造商之一，產品組合多樣化，主要用於休閒旅行和户外娛樂活動。我們在愛荷華州和印第安納州生產房車；在印第安納州生產拖車；在印第安納州和佛羅裏達州生產海軍陸戰隊。我們主要通過美國和加拿大的獨立經銷商分銷我們的房車和海洋產品，然後由他們將產品零售給最終消費者。我們還通過獨立經銷商在國際上分銷我們的海洋產品，然後他們將產品零售給最終消費者。

收購Barletta
2021年8月31日，我們完成了對Barletta所有股權的收購，收購資金為2.863億美元，其中現金支付2.401億美元，向賣家發行普通股2500萬美元(以12%的折扣為準)，以及來自溢價撥備的或有對價。有關收購的進一步討論，請參閲本季度報告10-Q表第I部分第1項中的合併財務報表附註2。

對Barletta的收購導致了一個新的海洋可報告部門，從2022年財政年度第一季度開始生效。該部門由Barletta和我們現有的Chris-Craft運營部門組成。

新冠肺炎大流行
我們繼續關注國際和國內當局，包括聯邦、州和地方公共衞生當局對新冠肺炎大流行的指導意見，並可能根據他們的要求和建議採取更多行動。在這種情況下，可能會有一些我們無法控制的事態發展，需要我們調整我們的運營計劃。總體而言，t在新冠肺炎大流行期間，作為安全出行選擇的房車和作為安全户外體驗方式的海產品的消費者一直有強勁的零售需求。我們的生產已經經歷了一定的供應短缺，如果供應短缺持續或我們的供應鏈出現額外的中斷，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性或不利的影響。儘管存在一定的供應短缺，我們仍在通過這些暫時性的供應鏈中斷繼續積極管理。請參考我們在截至2021年8月28日的財年10-K表格年報中第一部分1A項披露的新冠肺炎相關風險因素。

非GAAP財務指標
本MD&A包括根據公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息，以及某些調整後或非GAAP財務指標，如EBITDA和調整後EBITDA。EBITDA定義為扣除利息支出、所得税撥備以及折舊和攤銷費用前的淨收入。調整後的EBITDA被定義為扣除利息支出、所得税撥備、折舊和攤銷費用以及其他税前調整前的淨收入，以便在不同時期呈現可比結果。

這些非GAAP財務指標沒有根據GAAP計算或列報，作為根據GAAP列報的財務指標的補充和補充。此類非GAAP財務措施不應被視為優於、替代、替代或與本文提出的GAAP財務措施一起考慮。提出的非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同。

在“經營業績--本季度與上年同期相比”中，對淨收益中的EBITDA和調整後EBITDA進行了調整，這是最接近的公認會計原則(GAAP)衡量標準。我們納入這些非GAAP業績衡量標準作為一種可比衡量標準，以説明報告期內發生的非經常性交易的影響，並提高我們不同時期業績的可比性。我們相信，調整後的EBITDA提供了有關我們經營業績的有意義的補充信息，因為這一指標排除了我們認為不是核心部分的淨收入中的金額
22
目錄
在評估我們的業績時，請注意我們的經營結果。調整後EBITDA不包括的項目包括收購相關成本、訴訟準備金、重組費用、出售物業、廠房和設備的損益、或有代價公允價值調整以及營業外收益或虧損。

管理層使用這些非GAAP財務衡量標準：(A)評估我們過去和未來的財務業績和趨勢，以及我們相對於競爭對手和同行的業績；(B)在一致的基礎上衡量經營盈利能力；(C)在向董事會成員的陳述中，使我們的董事會擁有與管理層在業績評估和預測中使用的相同的經營業績衡量基礎；(D)評估潛在的收購；(D)評估潛在的收購；(C)在向董事會成員介紹時，使我們的董事會擁有與管理層在評估業績和預測時使用的相同的經營業績衡量基礎；(D)評估潛在的收購；及(E)確保遵守本公司ABL信貸安排及未償還票據條款下的契諾及受限制活動，詳情請參閲第I部分第1項綜合財務報表附註9 本季度報告的10-Q表格。我們認為，這些非GAAP財務指標經常被證券分析師、投資者和其他相關方用來評估行業內的公司。

行業趨勢
房車和航運業繼續經歷原材料部件的供應短缺和運輸延誤。雖然我們繼續應對這些供應中斷，但它們已經影響了我們提高產量以滿足本財年現有需求的能力。如果這些短缺和延誤情況惡化，我們未來的銷售和收益可能會受到負面影響。

經營業績-本季度與上年同期相比

綜合績效摘要
以下是截至2021年11月27日的三個月的綜合收益表中包括的關鍵項目與截至2020年11月28日的三個月相比的變化情況分析：
截至三個月
($(千美元，每股數據除外)2021年11月27日
收入的%(1)
2020年11月28日
收入的%(1)
$CHANGE%變化
淨收入$1,155,740 100.0 %$793,131 100.0 %$362,609 45.7 %
銷貨成本926,328 80.2 %656,127 82.7 %270,201 41.2 %
毛利229,412 19.8 %137,004 17.3 %92,408 67.4 %
銷售、一般和管理費用74,870 6.5 %48,399 6.1 %26,471 54.7 %
攤銷8,172 0.7 %3,590 0.5 %4,582 127.6 %
總運營費用83,042 7.2 %51,989 6.6 %31,053 59.7 %
營業收入146,370 12.7 %85,015 10.7 %61,355 72.2 %
利息支出，淨額10,242 0.9 %9,941 1.3 %301 3.0 %
營業外虧損6,357 0.6 %94 — %(6,263)6,662.8 %
所得税前收入129,771 11.2 %74,980 9.5 %54,791 73.1 %
所得税撥備30,141 2.6 %17,557 2.2 %12,584 71.7 %
淨收入$99,630 8.6 %$57,423 7.2 %$42,207 73.5 %
稀釋後每股收益$2.90 $1.70 $1.20 70.6 %
稀釋加權平均流通股34,378 33,839 539 1.6 %
(1)由於舍入差異，百分比可能無法相加。

淨收入增加的主要原因是單位增長和價格上漲。

毛利潤佔收入的百分比增加，主要是因為收入增加、價格上漲、生產率舉措和有利的部門組合改善了運營槓桿，但部分抵消了材料和零部件成本上升的影響。

營業費用增加的主要原因是Barletta的經營業績改善、與收購相關的成本、遞增攤銷和正常營業費用帶來的銷售成本增加。

非營業虧損因與收購Barletta相關的或有對價公允價值調整而增加。

與2021年第一季度相比，我們2022財年第一季度的有效税率相對持平，主要是由於
23
目錄
由於本年度與股票薪酬相關的淨有利收益的影響，由於税收抵免逐年增加和本年度收入增加，抵消了這一影響。

淨收入和稀釋後每股收益的增長主要是由於收入增加帶來的槓桿作用，但營業費用增加和所得税支出增加部分抵消了這一影響。

非GAAP對賬
下表將截至2021年11月27日和2020年11月28日的三個月的淨收入與合併EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
截至三個月
(單位：千)2021年11月27日2020年11月28日
淨收入$99,630 $57,423 
利息支出，淨額10,242 9,941 
所得税撥備30,141 17,557 
折舊5,306 4,160 
攤銷8,172 3,590 
EBITDA153,491 92,671 
收購相關成本3,384 — 
訴訟準備金4,000 — 
出售財產、廠房和設備的收益— (3,565)
重組費用— 93 
或有對價公允價值調整6,370 — 
營業外(收入)虧損(13)94 
調整後的EBITDA$167,232 $89,293 

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目錄
可報告的細分市場性能摘要
可拖曳的
以下是截至2021年11月27日的三個月我們的拖車部門與截至2020年11月28日的三個月相比的主要變化分析：
截至三個月
(單位為千，不包括ASP和單位)11月27日，
2021		收入的%11月28日，
2020		收入的%$CHANGE%變化
淨收入$651,024 $454,901 $196,123 43.1 %
調整後的EBITDA112,077 17.2 %63,143 13.9 %48,934 77.5 %
平均售價(“ASP”)(1)
39,237 32,089 7,148 22.3 %
截至三個月
單位交貨量11月27日，
2021
產品組合(2)
11月28日，
2020
產品組合(2)
單位變更%變化
旅行拖車11,143 67.8 %9,160 64.4 %1,983 21.6 %
第五輪5,288 32.2 %5,054 35.6 %234 4.6 %
拖車總數16,431 100.0 %14,214 100.0 %2,217 15.6 %
2021年11月27日2020年11月28日變化%變化
積壓(3)
單位48,759 29,659 19,100 64.4 %
美元$1,874,847 $865,420 $1,009,427 116.6 %
經銷商庫存
單位15,344 12,637 2,707 21.4 %
(1)平均售價不包括場外經銷商獎勵。
(2)由於舍入差異，百分比可能無法相加。
(3)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內裝船。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓的訂單不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入增加的主要原因是單位增長和價格上漲。

調整後的EBITDA增加的主要原因是單位銷售額增加帶來的運營槓桿，但部分被更高的運營費用所抵消。

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目錄
摩托之家
以下是我們的Motorhome部門在截至2021年11月27日的三個月中與截至2020年11月28日的三個月相比的主要變化分析：
截至三個月
(單位為千，不包括ASP和單位)11月27日，
2021		收入的%11月28日，
2020		收入的%$CHANGE%變化
淨收入$421,479 $322,389 $99,090 30.7 %
調整後的EBITDA50,153 11.9 %30,343 9.4 %19,810 65.3 %
ASP(1)
$152,550 $136,887 15,663 11.4 %
截至三個月
單位交貨量11月27日，
2021
產品組合(2)
11月28日，
2020
產品組合(2)
單位變更%變化
甲類744 27.2 %598 25.7 %146 24.4 %
B類1,447 52.9 %1,098 47.1 %349 31.8 %
C類544 19.9 %634 27.2 %(90)(14.2)%
房車總數2,735 100.0 %2,330 100.0 %405 17.4 %
2021年11月27日2020年11月28日變化%變化
積壓(3)
單位18,826 13,217 5,609 42.4 %
美元$2,412,625 $1,709,154 $703,471 41.2 %
經銷商庫存
單位2,468 2,123 345 16.3 %
(1)ASP不包括場外經銷商激勵措施。
(2)由於舍入差異，百分比可能無法相加。
(3)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內裝船。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓的訂單不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入增加的主要原因是單位增長和價格上漲。

調整後的EBITDA增量SED主要是由於單位銷售額和生產率計劃的增加帶來的運營槓桿，但部分被更高的運營費用所抵消。
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目錄
海軍陸戰隊
以下是截至2021年11月27日的三個月與截至2020年11月28日的三個月相比，我們海洋部門的主要變化分析：
截至三個月
(單位為千，不包括ASP和單位)2021年11月27日收入的%2020年11月28日收入的%$CHANGE%變化
淨收入$79,318 $11,894 $67,424 566.9 %
調整後的EBITDA10,570 13.3 %854 7.2 %9,716 1,137.7 %
ASP(1)
$69,935 $195,103 (125,168)(64.2)%
截至三個月
單位交貨量2021年11月27日2020年11月28日單位變更%變化
小艇1,135 61 1,074 1,760.7 %
2021年11月27日2020年11月28日變化%變化
積壓(3)
單位3,002 317 2,685 847.0 %
美元$257,248 $61,848 $195,400 315.9 %
經銷商庫存
單位1,446 155 1,291 832.9 %
(1)ASP不包括場外經銷商激勵措施。
(2)由於舍入差異，百分比可能無法相加。
(3)我們的積壓訂單包括所有接受的經銷商訂單，這些訂單通常要求在接下來的六個月內裝船。積壓的訂單通常可以根據經銷商的選擇在任何時候取消或推遲，而不會受到懲罰；因此，積壓的訂單不一定是未來銷售的準確衡量標準。

淨收入增加的主要原因是在2022財年第一季度初收購了Barletta。

調整後的EBITDA增加的主要原因是在2022財年第一季度初收購了Barletta。

財務狀況、流動性和資源分析
現金流
下表彙總了我們的運營現金流：
截至三個月
(單位：千)11月27日，
2021		11月28日，
2020
提供的現金總額(用於)：
經營活動$56,549 $(2,670)
投資活動(251,410)(1,148)
融資活動(28,318)(15,818)
現金及現金等價物淨增(減)$(223,179)$(19,636)
經營活動
經營活動提供的現金增加是因為盈利能力提高，但部分被支持本年度收入增長的營運資本投資所抵消，包括支持客户需求的庫存增加7030萬美元，由於發票/收款時機的安排而應收賬款增加720萬美元，以及由於付款時間的安排在截至2021年11月27日的三個月中應收賬款減少1770萬美元。

投資活動
用於投資活動的現金增加，主要是因為我們在2022財年第一季度收購了Barletta。
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目錄

融資活動
用於融資活動的現金增加，主要是由於2022財年第一季度股票回購增加。

債務與資本
我們維持一項1.925億美元的基於資產的循環信貸安排(“ABL信貸安排”)，到期日為2024年10月22日，受某些可能加速到期日的因素的影響。截至2021年11月27日，我們沒有針對ABL信貸安排的借款。

截至2021年11月27日，我們擁有2.114億美元的現金和現金等價物，以及1.925億美元的未使用ABL信貸安排。我們的現金和現金等價物餘額由高質量的短期貨幣市場工具組成。

我們相信，來自運營的現金流、現有的信貸額度以及進入債務和資本市場的機會將足以滿足我們目前的流動性需求，我們承諾的流動性和現金儲備超過了我們預期的資金需求。我們評估可轉換票據、高級擔保票據和ABL信貸安排交易對手的財務穩定性，並將繼續監測交易對手風險。

其他財務措施
截至2021年11月27日和2021年8月28日的營運資金分別為5.025億美元和6.516億美元。我們目前預計，手頭的現金、運營產生的資金以及我們ABL信貸機制下的借款將足以滿足短期和長期的運營需求。

股票回購和分紅
我們根據董事會批准的計劃回購普通股並支付股息。我們的長期資本配置戰略是，首先為增長中的運營和投資提供資金，將債務槓桿率保持在我們的目標區內，保持合理的流動性，然後隨着時間的推移通過股息和股票回購將多餘的現金返還給股東。

2021年10月13日，我們的董事會批准了一項金額為2億美元的新的股票回購計劃，該計劃不受授權的時間限制，立即生效，取代了之前的計劃。在截至2021年11月27日的三個月裏，根據這一授權，我們以1,960萬美元的成本回購了28.1萬股我們自己的普通股，並以410萬美元的成本回購了55,000股普通股，以履行授予員工股權獎勵的納税義務。我們不斷評估股票回購是否反映了我們資本的謹慎使用，如果符合我們的ABL信貸安排和高級擔保票據，我們未來可能會購買股票。截至2021年11月27日，我們董事會批准的回購授權剩餘1.9億美元。

2021年12月15日，我們的董事會批准於2022年1月26日向2022年1月12日收盤時登記在冊的普通股股東支付每股0.18美元的季度現金股息。

合同義務和商業承諾
自2021年財政年度結束以來，我們的合同義務沒有實質性變化。有關我們的合同義務和商業承諾的更多信息，請參閲我們截至2021年8月28日的財年的Form 10-K年度報告。

關鍵會計政策
我們在截至2021年8月28日的財政年度的Form 10-K年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註1中描述了我們的重要會計政策。我們在截至2021年8月28日的財政年度的Form 10-K年度報告第二部分的第7項中討論了我們的關鍵會計估計。自2021年財年結束以來，我們的重大會計政策或關鍵會計政策沒有實質性變化。

近期發佈的會計公告
有關最近發佈的適用會計聲明的摘要，請參閲本季度報告第一部分第1項中的Form 10-Q中的合併財務報表附註1。

《私人證券訴訟改革法》下的安全港聲明
1933年修訂的“證券法”第27A條(“證券法”)和1934年修訂的“證券交易法”(“交易法”)第21E條為前瞻性陳述提供了“避風港”，以鼓勵公司提供有關其公司的預期信息。除歷史信息外，本季度報告(Form 10-Q)中討論的事項均為前瞻性陳述，可通過使用諸如“預期”、“假設”等詞語來識別。
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目錄
“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“展望”、“計劃”、“項目”和其他含義相似的詞語和術語。這些陳述反映了我們目前對未來市場狀況、公司業績和財務結果、運營投資、業務前景、新戰略、競爭環境和其他事件的看法和估計。這些陳述會受到某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中討論的潛在結果大不相同。讀者應查看我們截至2021年8月28日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項和本季度報告Form 10-Q第II部分第1A項，瞭解可能導致我們的實際結果與本Form 10-Q季度報告中的前瞻性陳述所預期的結果大不相同的重要因素的描述。可能導致實際結果和結果與這些前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素如下：
•圍繞新冠肺炎大流行的不確定性。
•主要市場普遍存在經濟不確定性，國內經濟狀況惡化或經濟增長水平較低。
•為房車和海上經銷商提供融資。
•具有創新能力和新產品商業化能力。
•管理庫存以滿足需求的能力。
•競爭對手的競爭和新產品的推介。
•與我們業務的週期性和季節性相關的風險。
•回購義務大幅增加。
•業務或生產中斷。
•庫存和分銷渠道管理不足。
•能夠與我們的供應商保持關係。
•材料和部件成本增加，包括燃料和其他原材料的可獲得性和價格。
•整合併購的能力。
•吸引和留住人才的能力以及市場薪酬的變化。
•對保修索賠的風險敞口。
•保護我們的信息技術系統免受數據安全、網絡攻擊和網絡中斷風險的能力，以及成功升級和發展我們的信息技術系統的能力。
•有能力保持品牌聲譽和相關的產品責任索賠。
•政府監管，包括針對氣候變化的監管。
•商譽減值。
•與我們的可轉換票據和高級擔保票據相關的風險，包括我們履行這些票據義務的能力。
我們提醒，上述重要因素清單並不完整。任何前瞻性陳述僅在發表之日起發表，我們沒有義務更新我們可能發表的任何前瞻性陳述。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們為支付遞延薪酬而維持的資產存在市場風險，但我們對這些資產保持相應的負債。因此，市場風險由延期補償計劃的參與者承擔。

利率風險
截至2021年11月27日，我們沒有未償還的利率掉期，受浮動利率約束的定期貸款已在2020財年第四季度使用高級擔保票據的收益償還。ABL信貸工具是我們唯一的浮動利率債務工具，截至2021年11月27日仍未提取。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時(“評估日期”)，我們的披露控制和程序(見1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第13a-15(E)條規定)的設計和運作的有效性。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

在2022財年第一季度，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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目錄
第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
有關我們的法律程序的説明，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中包含的綜合財務報表註釋11。

第1A項。風險因素
與我們之前在截至2021年8月28日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項中披露的風險因素相比，沒有實質性變化。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
(C)股票回購
在2022財年第一季度的每個財月，我們購買的普通股如下：
期間(1)
購買的股份總數(2)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票數量(2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(3)
08/29/21 - 10/02/21134,981 $71.12 134,981 $13,761,000 
10/03/21 - 10/30/21144,977 69.78 89,986 194,000,000 
10/31/21 - 11/27/2155,979 71.46 55,979 190,000,000 
總計335,937 $70.60 280,946 $190,000,000 
(1)    表格中的股票數量以整數表示。
(2)沒有作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票是從歸屬於公司股票的員工手中回購的，這些員工選擇通過交付的股票價值而不是現金支付工資税。
(3)在2021年10月13日之前，根據我們董事會於2017年10月18日批准的7000萬美元的股票回購計劃。在2021年10月13日及之後，根據我們董事會於2021年10月13日批准的一項新的2億美元股票回購計劃。授權沒有時間限制。

我們的高級擔保票據(如本季度報告10-Q表第一部分第1項中的綜合財務報表附註9所定義)包含基於發生情況的限制，這些限制可能會限制我們在未經貸款人同意的情況下就購買我們的普通股進行分配或付款的能力，除非我們從員工手中有限地購買了我們的普通股，如果我們的EBITDA大幅減少或我們的ABL信貸安排發生了重大借款。
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目錄
項目6.展品
3c.
註冊人修訂附例，自2021年12月1日起生效。
4.1
契約，日期為2019年11月1日，由Winnebago Industries，Inc.和美國銀行全國協會(通過引用附件4.1併入註冊人目前日期為2019年10月29日的8-K表格報告中)。
4.2
2025年到期的1.50%可轉換優先票據表格(包括在附件4.1中)。
4.4
2028年到期的6.250釐高級擔保票據表格(載於附件4.3)
31.1
首席執行官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條出具的證明(特此存檔).
31.2
首席財務官根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條出具的證明(茲提交)。
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條由首席執行官出具的證明(隨函提供)。
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國聯邦法典第18編第1350條規定的首席財務官出具的證明(隨函提供)。
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔(在此提供)中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔(隨附)。
101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔(隨附)。
101.DEF內聯XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文檔(隨附)。
101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔(隨附)。
101.PRE內聯XBRL分類演示Linkbase文檔(隨附)。
104
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)(隨附)。

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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
温尼貝戈工業公司。
日期：2021年12月17日由以下人員提供：/s/Michael J.Happe
邁克爾·J·哈普
總裁兼首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年12月17日由以下人員提供：/s/布萊恩·L·休斯
布萊恩·L·休斯
首席財務官兼高級副總裁
(首席財務會計官)

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