TTC-202110310000737758假象2021財年http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201409MemberP2YP3YP2Y1P10Y.3333.3333.3333.3333.3333.3333P2Y00007377582020-11-012021-10-3100007377582021-04-30等同4217:美元00007377582021-12-10Xbrli:共享00007377582019-11-012020-10-3100007377582018-11-012019-10-31等同4217:美元Xbrli:共享00007377582021-10-3100007377582020-10-310000737758TTC:VotingPferredStockMember2020-10-310000737758TTC:VotingPferredStockMember2021-10-310000737758TTC:非投票首選項StockMember2020-10-310000737758TTC:非投票首選項StockMember2021-10-3100007377582019-10-3100007377582018-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2018-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-11-012019-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2018-11-012019-10-310000737758Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2018-10-310000737758Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-11-012019-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2019-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-11-012020-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2019-11-012020-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-11-012020-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2020-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-11-012021-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2020-11-012021-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-11-012021-10-310000737758美國-GAAP:CommonStockMember2021-10-310000737758美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-10-310000737758Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-10-31帖子主題:Re:Колибри0000737758我們-GAP:NonUsmemberSRT:備用件成員2021-10-310000737758我們-GAP:NonUsmemberSRT:備用件成員2020-10-31加入時間:清華大學2007年01月25日下午3:330000737758Srt:最小化TTC:建築和租賃改進成員2020-11-012021-10-310000737758TTC:建築和租賃改進成員Srt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758Srt:最小化美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-11-012021-10-310000737758美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMemberSrt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758Srt:最小化US-GAAP:工具模具和模具成員2020-11-012021-10-310000737758Srt:最大大小US-GAAP:工具模具和模具成員2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMemberSrt:最小化2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMemberSrt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2021-10-310000737758US-GAAP:LandandLandImprovementsMembers2020-10-310000737758TTC:建築和租賃改進成員2021-10-310000737758TTC:建築和租賃改進成員2020-10-310000737758美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2021-10-310000737758美國-GAAP:MachineyAndEquipmentMember2020-10-310000737758US-GAAP:工具模具和模具成員2021-10-310000737758US-GAAP:工具模具和模具成員2020-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMember2021-10-310000737758US-GAAP:ComputerEquipmentMember2020-10-310000737758美國-GAAP:建設正在進行成員2021-10-310000737758美國-GAAP:建設正在進行成員2020-10-31TTC:報告單位0000737758Srt:最大大小2020-11-012021-10-310000737758US-GAAP:LineOfCreditMember2021-10-050000737758US-GAAP:LineOfCreditMember2021-10-052021-10-050000737758SRT:場景先前報告的成員TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-022020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-022020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-05-022020-07-3100007377582020-05-022020-07-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2019-11-012020-10-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758US-GAAP:客户相關無形資產成員TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758我們-GAP:TradesMemberTTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-03-020000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2021-10-310000737758TTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-11-012021-01-290000737758TTC:ProfessionalSegmentMemberTTC:VentureProductsIncAffiliateMember2020-10-310000737758SRT:場景先前報告的成員TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-10-310000737758Ttc:UnsecuredSeniorTermLoanFacilityMaturingApril12022AndApril22024Member斯-加普:塞尼奧里斯·門伯2019-03-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2018-11-012019-10-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758我們-GAP:TradesMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758US-GAAP:客户相關無形資產成員TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758美國-GAAP:發達的技術權利成員TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758我們-GAP:TradesMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758美國-GAAP:OrderOrProductionBacklogMemberTTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2019-04-012019-04-010000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2021-10-310000737758TTC:CharlesMachineWorksIncMember2020-02-012020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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止十月三十一日, 2021
或
☐根據1934年證券交易法第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內
委託文件編號:1-8649
託羅公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
特拉華州 | | 41-0580470 |
(法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
林代爾大道南8111號
布盧明頓, 明尼蘇達州55420-1196
電話號碼:(952) 888-8801
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
___________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值1.00美元 | TTC | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速滑移 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報道,根據2021年4月30日普通股的收盤價,註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元,這是註冊人最近結束的第二財季的最後一個營業日。12.3十億美元。
截至2021年12月10日,註冊人的已發行普通股數量為104,486,029.
引用成立為法團的文件: 預計將於2022年3月15日召開的2022年股東年會的註冊人最終委託書的部分內容以引用方式併入本年度報告的Form 10-K第三部分。
託羅公司
形狀10-K
目錄
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描述 | | 頁碼 |
一般信息 | 3 |
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有關前瞻性陳述的警示説明 | 3 |
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第一部分 |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 15 |
1B項。 | 未解決的員工意見 | 29 |
第二項。 | 屬性 | 29 |
第三項。 | 法律程序 | 30 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| 有關我們高管的信息 | 31 |
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第二部分 |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 32 |
| TORO公司普通股比較業績圖 | 33 |
第6項 | [已保留] | 33 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 34 |
| 公司概述 | 34 |
| 經營成果 | 37 |
| 業務細分 | 39 |
| 財務狀況 | 41 |
| 非GAAP財務指標 | 48 |
| 關鍵會計政策和估算 | 49 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 57 |
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | 57 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 58 |
| 合併收益表 | 60 |
| 綜合全面收益表 | 60 |
| 合併資產負債表 | 61 |
| 合併現金流量表 | 62 |
| 股東權益合併報表 | 63 |
| 合併財務報表附註 | 64 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 97 |
第9A項。 | 管制和程序 | 97 |
第9B項。 | 其他信息 | 97 |
項目9C.(用谷歌翻譯翻譯) | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 97 |
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第三部分 |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 98 |
第11項。 | 高管薪酬 | 98 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 98 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 98 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 98 |
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第四部分 |
第15項。 | 展覽表和財務報表明細表 | 99 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 102 |
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簽名 | 103 |
一般信息
除文意另有所指外,凡提及“TTC”、“本公司”及“本公司”,均指Toro公司及其合併子公司。對財政年度的引用,例如“2021財政年度”,是指在指定年度的10月31日結束的財政年度。
我們使用“Toro”和其他標誌作為在美國和/或其他國家/地區的商標。這份Form 10-K年度報告包含對我們的商標和服務標記以及屬於其他實體的商標和服務標記的引用。僅為方便起見,本年度報告中以Form 10-K格式提及的商標和商號(包括徽標、插圖和其他視覺顯示)可能不帶®或™符號出現,但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地主張我們或適用許可人對這些商標和商號的權利。我們不打算使用或展示其他實體的商號、商標或服務標誌,以暗示與任何其他實體之間的關係,或由任何其他實體背書或贊助我們。
有關前瞻性陳述的警示説明
這份10-K表格年度報告不僅包含歷史信息,還包含關於未來事件和我們未來結果的前瞻性陳述,這些陳述符合1933年修訂的“證券法”第27A條(“證券法”)、1934年修訂的“證券交易法”第21E節(“交易法”)和1995年的“私人證券訴訟改革法”的含義,受這些條款所創造的安全港的約束。此外,我們或代表我們的其他人可能會不時在口頭陳述中做出前瞻性陳述,包括向公眾開放的電話會議和/或網絡廣播、新聞稿或報道、我們網站上的陳述或其他陳述。非歷史性的陳述是前瞻性的,反映了我們認為合理的預期和假設。前瞻性陳述基於我們目前對未來事件的預期,通常可以通過使用諸如“預期”、“奮鬥”、“展望”、“展望”、“指導”、“預測”、“目標”、“樂觀”、“鼓勵”、“預期”、“繼續”、“計劃”、“估計”、“項目”、“目標”、“改進”、“相信”等詞語在本報告和其他地方確定。“成為”、“應該”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“承諾”、“可能”、“可能”、“打算”、“可以”、“尋求”、“追求”、“潛在”、“形式”、這些詞語的變體或其否定,以及類似的表達或未來日期。我們的前瞻性陳述一般與我們未來的表現有關,可能包括與以下內容有關的陳述:
•我們的預期經營業績、流動性要求、財務狀況、新冠肺炎疫情以及當前全球供應鏈中斷和通脹環境的預期影響;
•我們的業務戰略、優先事項、目標和承諾;以及
•法律、規章制度、政策、法規、税制改革、新會計公告和未決訴訟對我們的業務和未來業績的影響。
前瞻性陳述只是預測,涉及風險和不確定因素,可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測或暗示的結果大不相同。我們已知的可能對我們的業務、聲譽、運營、行業、財務狀況或未來財務表現產生重大不利影響的因素在本10-K表格年度報告第I部分第1A項“風險因素”中進行了描述。我們告誡讀者,不要過度依賴任何只在發表之日發表意見的前瞻性陳述,並認識到前瞻性陳述是對未來結果的預測,這可能不會像預期的那樣發生。由於本年度報告中描述的風險和不確定性(包括在第一部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定因素),以及我們可能認為無關緊要或目前沒有預料到的其他風險和不確定性,實際結果可能與前瞻性表述中預期的以及歷史結果大不相同。這份Form 10-K年度報告中描述的風險和不確定因素,包括第一部分第1A項“風險因素”中描述的風險和不確定因素,並不是排他性的,有關公司和我們業務的進一步信息,包括可能對我們的財務結果或狀況產生重大影響的因素,可能會不時出現。我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述,以反映在作出任何前瞻性陳述之後發生或存在的實際結果、事件或情況,或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。不過,我們建議您在我們向美國證券交易委員會提交或提交的關於Form 10-Q的未來季度報告和關於Form 8-K的當前報告中,參考我們就相關主題所做的任何進一步披露。
第一部分
項目1.業務
引言
Toro公司於1935年在明尼蘇達州成立,作為1914年成立並於1983年在特拉華州重新註冊的企業的繼任者。我們的行政辦公室位於明尼蘇達州布魯明頓林代爾大道南8111號,郵編:55420-1196,電話號碼是(952888-8801)。我們的公司和投資者信息網站是Www.thetorocompany.com。我們網站上包含或連接到我們網站上的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告中,也不應被視為本年度報告的一部分。
我們設計、製造、營銷和銷售專業草坪養護設備和服務;草坪灌溉系統;園林綠化設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉(“農業灌溉”)系統;租賃、特種和地下建築設備;以及住宅庭院和拋雪機產品。我們的產品以Toro®、Ditch Witch®、Exmark®、BOSS®、Ventrac®、American Augers®、Trencor®、Pope®、Subsite®、Hammerhead®、Radius®、PERROT®、Hayter®、Unique Lighting Systems®、Irritrol的主要商標,通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)在全球範圍內進行營銷和銷售,主要商標為Toro®、Ditch Witch®、Exmark®、BOSS®、Ventrac®、American Augers®、Trencor®、Pope®、Subsite®、Hammerhead®、Radius®、PERROT®、Hayter®和/或在美國以外的主要國家/地區,在那裏我們以此類商標銷售我們的產品。
我們專注於產品、客户服務、製造和營銷的創新和質量。我們致力於提供創新、精良、可靠的產品,並以廣泛的服務網絡為支撐。我們承諾為研究、開發和工程活動提供資金,以改進和提高現有產品並開發新產品。通過這些努力,我們尋求對現在和未來可能影響我們目標市場的趨勢做出反應。我們淨銷售額的很大一部分歷史上是,我們預計將繼續是,歸因於新的和增強的產品。我們將新產品定義為本財年和前兩個財年推出的產品。
在我們開展業務的100多年中,我們繼續通過創新和戰略收購來補充我們的品牌,增強我們的產品組合,並改進我們的技術。我們計劃繼續利用戰略和紀律嚴明的方法進行有針對性的收購,通過補充我們現有的品牌、增強我們的產品組合和/或改進我們的技術來增加TTC的價值。
我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:專業和住宅。我們剩下的活動被描述為“其他”,因為它們無關緊要。
這些其他活動包括我們全資擁有的國內分銷公司的收益(虧損)、我們的公司活動以及部門間收入和費用的消除。我們的可報告部門和其他活動的淨銷售額佔我們2021財年合併淨銷售額的以下百分比:專業,74.0%;住宅,25.5%;其他,0.5%。
我們的目標是幫助我們的客户豐富土地的美景、生產力和可持續性。我們的願景是成為户外環境解決方案中最值得信賴的領導者。每天。到處都是。我們的使命是提供卓越的創新和卓越的客户關懷。可持續性是我們企業戰略優先事項的基礎,這些優先事項包括加速增長、推動生產力和卓越運營以及增強員工的能力。我們對替代能源、智能互聯和自主解決方案的關注,以及我們為解決以可持續發展為重點的問題(包括環境、社會和治理優先事項)所做的持續努力,都被嵌入到我們的“可持續發展持久”計劃中。
新冠肺炎的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”,“病毒”,或“大流行”)爆發為全球大流行。新冠肺炎已經對公共衞生和全球經濟的部分領域產生了負面影響,嚴重擾亂了全球供應鏈,並造成了金融市場的波動。疫情對全球經濟的不利影響對我們的部分業務、客户和供應商產生了實質性影響,並在2021財年給我們的業務和製造業務帶來了許多挑戰。新冠肺炎對我們業務的持續影響仍不確定,將取決於未來的某些發展,包括疫情的持續時間;該病毒變種帶來的任何不利影響;對我們產品的市場需求的影響;對我們的員工、客户和供應商的影響;政府強制實施的限制措施和其他措施的範圍;以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署、對抗新型毒株和相關變種的有效性以及採用率。這種不確定性可能會對我們未來的業務和製造業務產生實質性影響。有關新冠肺炎對我們業務的影響的其他信息,請參閲本10-K表格年度報告第II部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中題為“新冠肺炎的影響”的章節,以及與“新冠肺炎”相關的風險可在本10-K表格年度報告第I部分1A項目“風險因素”中找到。
企業合併
收購Venture Products,Inc.
2020年3月2日,在2020財年第二季度,我們完成了對Venture Products,Inc.(“Venture Products”)的收購,Venture Products,Inc.是一傢俬人持股的俄亥俄州公司,
文特拉克品牌產品的製造商。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造、營銷和銷售連接草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新的產品,拓寬和加強了我們的專業部門,擴大了我們的經銷商網絡。收購對價為1.632億美元,其中2490萬美元的現金對價在2021財年向前風險產品公司股東支付,以滿足風險產品公司對公司的賠償和某些其他義務。我們通過我們的60000百萬美元五年期無擔保高級循環信貸安排(“循環信貸安排”)下的借款和經營活動提供的現金淨額為收購對價提供資金。有關Venture Products收購的更多信息,請參閲附註2。企業合併和資產收購合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”。
收購Charles Machine Works,Inc.
2019年4月1日,在2019財年第二季度,我們完成了對俄克拉荷馬州私人持股公司Charles Machine Works,Inc.(簡稱CMW)的收購。CMW設計、製造和營銷一系列專業產品,以服務於地下建築市場,包括水平定向鑽機、步行和騎行開溝機、立式防滑轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和售後工具。CMW提供的創新產品拓寬和加強了我們的專業細分產品組合,擴大了我們的經銷商網絡,同時還提供了互補的地理製造足跡。收購代價為6.85億美元,我們通過使用根據我們的5.00億美元無擔保優先貸款信貸協議發行借款所得的現金收益和我們循環信貸安排的借款來籌集資金。有關CMW收購和用於為合併總對價提供資金的融資協議的更多信息,請參閲附註2。企業合併和資產收購合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”。
按市場劃分的產品
我們努力成為將先進技術應用於產品和服務的領導者,這些產品和服務為草坪護理維護、景觀、農田、租賃、專業和地下建築、冰雪管理和住宅需求提供創新解決方案。以下是我們針對專業細分市場的產品和針對住宅細分市場的產品的摘要。
專業細分市場
我們設計專業的草坪;景觀和照明;租賃、專業和地下建築;冰雪管理;以及農產品。我們通過分銷商和經銷商網絡在全球範圍內營銷和銷售專業細分產品,並直接向政府客户、租賃公司和大型零售商銷售。然後,這些渠道合作伙伴將我們的產品主要銷售或出租給從事草坪維護的專業用户,如高爾夫球場、運動場、市政物業以及住宅和商業景觀;安裝、維修和更換地下管道和公用事業;管理冰雪需求;灌溉草坪和農田;以及創建、翻新和照明景觀。以下各節按市場介紹我們的專業細分產品。
高爾夫市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ventrac品牌的設備產品,旨在為高爾夫球場草坪維護提供創新的解決方案。高爾夫市場的設備產品包括球道、毛坯和邊緣切割的大型卷軸和旋轉騎馬產品;果嶺和特種區域的騎行和步行割草機;果嶺壓路機;四輪驅動鉸接式拖拉機;草坪噴灑設備;多功能車;通風設備;沙坑維護設備和其他特種草坪設備。我們還以Toro品牌為高爾夫市場營銷和銷售灌溉產品,旨在為高爾夫球場草坪維護提供創新的用水解決方案。這些灌溉產品主要由噴頭、控制器、草皮傳感器、電動、電池驅動和液壓閥組成。這些設備和灌溉產品主要賣給分銷商和經銷商,然後他們再賣給高爾夫球場的所有者、經理和/或主管。
運動場和場地市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ventrac品牌的設備產品,旨在為運動場和場地客户提供創新的草坪維護解決方案。運動場和場地市場的設備產品主要包括騎行旋轉式和捲筒式割草機及附件、充氣機、內場整理設備、四輪驅動鉸接式拖拉機、多用途車輛和碎屑管理產品,包括多功能碎屑吸塵器、鼓風機和清掃器。除了設備產品,我們還營銷和銷售Toro和PERROT品牌的灌溉產品,旨在為運動場和場地草坪維護提供創新的用水解決方案。這些灌溉產品主要包括噴頭、控制器、草皮傳感器、電動、電池操作和液壓閥。這些產品主要銷售給分銷商和經銷商,然後他們再銷售給運動場、政府物業、住宅和商業景觀的所有者和/或經理,以及直接銷售給政府客户。
我們2020財年對Venture Products的收購增加了Ventrac品牌的產品,旨在滿足運動場和場地市場的客户以及冰雪管理、高爾夫和景觀承包商市場的客户的需求。在2021財年,我們推出了新的4520拖拉機,與前一款相比,該拖拉機旨在提供更大的液壓動力、更快的液壓速度、更安靜的運行以及其他性能增強功能。
景觀承包商市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro、Exmark和Ventrac品牌的設備產品,旨在為景觀承包商提供創新的草坪管理解決方案。景觀承包商市場的設備產品包括零轉彎半徑騎行割草機、重型步行式割草機、中型步行式割草機、立式割草機和四輪驅動鉸接式拖拉機,以及草坪解決方案、草坪翻新和樹木護理設備。這些設備產品主要賣給分銷商和經銷商,然後再賣給從事草坪養護活動的景觀承包商。
在2021財年,我們的Toro品牌推出了創新的革命系列全電動看臺®和Z Master®零轉彎騎行割草機產品線,這兩款產品都是為專業用途而設計的商業級型號,採用我們的Hypercell™電池系統,旨在提供景觀承包商所需的更長的運行時間和更長的電池壽命。在2021財年,我們的Exmark品牌推出了Vertex®S系列,這是一款新的立式零轉彎騎行割草機平臺,旨在增強操作員的穩定性和可操作性,以改善操作員的整體舒適性,並採用我們的UltraCut®Series 4側卸式割草機平臺。
地下建築市場
我們設計、製造、營銷和銷售一系列為地下建築市場服務的專業級產品,包括水平定向鑽機、行走式開溝機、真空挖掘機、水平定向鑽導向和支撐設備、通用定位器、通用檢測系統、管道修復和更換解決方案、以及售後市場工具,包括驅動卡盤和副卡盤、鑽桿、啟動器和快速連接件、鑽頭和刀片、巖石工具、鉸刀和旋轉。這些產品被世界各地的專業承包商用來安裝水、氣、電、電信、光纖和其他公用事業分配系統。我們2019財年對CMW的收購為我們的地下建築產品組合增加了各種新產品,以Ditch Witch、American Augers、Trencor、Hammerhead、Subsite和Radius等商標銷售的一系列品牌。在2021財年,錘頭公司推出了全新設計的Bluellight®LED就地固化管道襯裏系統,專為修復和更換側管和小排水管而設計。這項創新的LED燈技術使用了一種特殊配方的樹脂,這種樹脂的固化速度比其他方法快五倍。
在2019財年,在完成對CMW的收購後,我們宣佈逐步關閉我們的Toro品牌大型水平定向鑽機和騎行式挖溝機產品類別(“Toro地下減風”),這是我們CMW業務整合計劃的一部分,使我們能夠在收購後最大限度地提高效率和成本協同效應,並適應關於我們地下產品組合的不斷變化的地下建築市場狀況。我們在2020財年完成了Toro地下風的收尾工作。有關Toro地下收風的更多信息,請參閲註釋7。管理行動合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”。
租賃和專業建築市場
我們設計、製造、營銷和銷售Toro和Ditch Witch品牌的設備產品,旨在為租賃和專業建築市場提供創新的解決方案。這些產品主要包括立式打滑方向盤、步行式開溝機、樹樁研磨機和草坪翻新產品。我們還有一系列Toro品牌的租賃產品,以混凝土和砂漿攪拌機、物料搬運機、壓實設備和其他混凝土施工設備為特色。我們的租賃和特種建築設備產品主要銷售給租賃公司和大型零售商,他們隨後將產品出租給最終用户,以及向主要由景觀承包商、市政當局和其他政府實體組成的最終客户進行營銷和銷售的經銷商。
冰雪管理市場
我們設計、製造、營銷和銷售BOSS、Ventrac和Toro品牌的設備產品,旨在為冰雪管理市場提供創新的除雪和冰管理解決方案。這些設備產品主要包括掃雪機、防冰產品、輕型和中型卡車、全地形車輛、多用途作業車、轉向器和前端裝載機的配件,以及四輪驅動鉸接式拖拉機、人行道冰雪解決方案車和相關附件。這些產品主要通過分銷商和經銷商銷售,他們向主要由景觀承包商、市政當局和其他政府實體組成的最終客户進行營銷和銷售。
商業灌溉照明市場
灌溉產品以Toro和Irritrol品牌設計、製造、營銷和銷售,主要包括轉子;噴頭和噴嘴;塑料、黃銅和液壓閥;滴灌和地下灌溉;電力控制設備;以及有線和無線降雨、冰凍、氣候和土壤傳感器。這些灌溉產品旨在為商業和住宅景觀提供創新的用水解決方案。Toro和Irritrol品牌都獲得了幾個美國環境保護局(EPA)的WaterSense獎,以及EPA WaterSense認證
眾多灌溉控制器系列和型號。在2021財年,TTC連續第七年獲得WaterSense卓越獎,以表彰我們致力於提供旨在幫助客户節約用水的產品,以及其他因素。除了我們的灌溉產品,我們還營銷和銷售獨特的照明系統品牌產品,主要包括一系列為商業和住宅景觀設計的照明設備和變壓器。我們的商用灌溉和照明產品主要銷售給經銷商和經銷商,他們營銷和銷售給主要由景觀承包商組成的最終客户,這些承包商專業地安裝這些產品作為新系統,或者使用這些產品來更換或改造現有系統。
農業-灌溉市場
農業灌溉市場的灌溉產品是以Toro品牌設計、製造、營銷和銷售的,旨在為農業和温室應用提供一種高效的用水方式。這些灌溉產品主要包括滴帶、聚乙烯管、滴管、滴頭、過濾器和配件解決方案。除了這些核心產品外,我們還提供完善的農業灌溉系統設計軟件和連接選項。我們的農業灌溉產品通過經銷商和分銷商銷售,然後銷售給最終用户,主要用於菜地、水果和堅果園以及葡萄園應用。
住宅區段
我們通過各種分銷渠道(包括户外電力設備分銷商和經銷商、大眾零售商、五金零售商、家庭中心以及在線(直接面向最終用户))向房主營銷和銷售我們的住宅細分產品。我們還在某些家用解決方案產品上許可我們的商標,以此作為擴大我們品牌影響力的一種手段。以下各節介紹了我們的住宅細分產品。
步行式電動割草機產品
我們以Toro和Lawn-Boy品牌以及Hayter品牌在英國設計、製造、營銷和銷售步行動力割草機設備產品。我們的步行動力割草機設備產品主要為業主提供創新的割草機解決方案。不同型號的割草機有不同的切割寬度、起動器機構類型、割草排草方式、甲板類型、操作控制和動力源,它們要麼是自動推進的,要麼是操作員推動的推進割草機。
在2021財年,我們改進了我們成功的22英寸回收器®平臺,對由燃氣發動機和我們的60V Flex-Force Power System®驅動的型號進行了增強。這些改進包括我們正在申請專利的Vortex技術的加入,該技術旨在為割草機甲板的切割室提供額外的氣流,以增強割草覆蓋過程。此外,該平臺還採用了重新設計的Personal Pace®自動推進系統和附加設計
旨在提高割草套袋性能的改進措施。這些升級是在我們的後輪驅動平臺(由燃氣發動機和我們的60V Flex-Force Power System®驅動)的海峽對岸推出的。
零轉彎摩天輪
我們的住宅零轉彎騎行割草機設備產品以Toro品牌的名義設計、製造、營銷和銷售,旨在提供創新和節省時間的草坪切割解決方案,利用卓越的機動性比拖拉機技術更高效、更有效地繞過障礙物。我們的許多型號的家用零轉彎割草機都有各種發動機、甲板、變速器和附件可供選擇。在2021財年,我們推出了新的Titan®MAX系列住宅零轉向騎行割草機,旨在為房主提供特定的商業級組件和功能,旨在延長耐用性和性能,這些組件和功能在我們的專業零轉向騎行割草機上更為常見。此類商業級組件和功能包括IronForge®甲板和旨在提高牽引力的更大驅動輪胎。
拋雪機產品
我們設計、製造、營銷和銷售一系列Toro品牌電池、電動和燃氣單級和雙級拋雪機設備產品,以及電池和電動剷車設備產品。單級拋雪機是在通常為小面積小雪設計的設備後面行走,我們的兩級拋雪機一般是為相對較大的深雪和大雪區域設計的。我們的電池和電動鏟子設計輕便,非常適合清除甲板、臺階、人行道和小型車道上的小雪。在2021財年,我們推出了60V Power Max兩級除雪機,這是我們60V Flex-Force Power System®產品陣容中的第一款電池供電的兩級除雪機。這種創新的電池供電的二級拋雪機有24英寸和26英寸兩種型號,當使用兩節7.5/小時的電池供電時,一次充電可以清理多達30個車位和多達10英寸的積雪。
家庭解決方案產品
我們的家用解決方案設備產品以Toro和Pope品牌進行設計、製造、營銷和銷售。我們的Toro品牌家用解決方案設備產品包括各種庭院工具,通常包括電池、電動和/或燃氣供電選項,主要包括草坪修剪機、樹籬修剪機、吹風機真空吸塵器、鏈鋸、磨邊機、耕種機、割線機以及旨在為房主提供創新庭院維護解決方案的相關零部件和附件。在2021財年,我們繼續擴大我們成功的電池供電的60V Flex-Force生產線,包括杆式鏈鋸以及新的修草機和吹葉機型號。60V Flex-Force系列現在包括超過35個使用相同功能的工具
鋰離子智能電池平臺,專為延長壽命和降低維護成本而設計。
在澳大利亞和新西蘭,我們設計、製造、營銷和銷售Pope品牌的花園灌溉和灌溉產品,主要包括軟管;卷軸、手推車和衣架;灑水器;手噴器和魔杖;軟管末端配件;水龍頭計時器;以及旨在開發和維護花園的各種灌溉工具。在2021財年,我們在與我們的可持續性努力相關的澳大利亞包裝公約審查中,將我們的分類從“先進”提高到“領先”。
國際運營
我們目前在美國、墨西哥、澳大利亞、英國、意大利、羅馬尼亞、德國、波蘭和中國生產產品,銷往世界各地。我們在美國、英國、澳大利亞、日本、中國、意大利、波蘭、德國、西班牙和法國設有銷售辦事處。新產品開發主要在美國進行,意在全球分銷。我們在美國以外的淨銷售額分別佔2021財年、2020財年和2019年合併淨銷售額總額的20.9%、20.1%和23.1%。有關我們的國際業務和地理區域的其他財務信息,請參閲附註3。數據段合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”。
由於我們的國際業務,我們面臨着正常業務過程中交易產生的外幣匯率風險。有關我們的外幣匯率風險敞口的更多信息,請參閲本年度報告的Form 10-K第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。
工程與研究
我們相信,我們對產品質量和創新的長期承諾是我們市場成功歷史的關鍵驅動力。我們致力於正在進行的工程計劃,致力於開發創新的新產品和改善現有產品的質量和性能,如果適用,我們可能會進行有針對性的戰略性收購,以獲得我們認為堅持和加強我們對產品質量和創新的長期承諾的創新技術。例如,在2021財年第一季度,我們完成了對Turflynx,LDA的資產收購,這是一家草皮管理創新自主解決方案開發商;在2021財年第二季度,我們完成了對Left Hand Robotics,Inc.的資產收購,Left Hand Robotics,Inc.是一家草皮和雪地管理創新自主解決方案開發商。這些戰略性資產收購補充和支持了我們的專業和住宅細分市場中的替代電力、智能連接和自主產品的開發。
工程和研究活動在我們的全球測試地點和設施進行,我們的產品在與預期使用的條件和地點相似的條件和地點進行測試。我們使用“客户之聲”工具預先與客户一起投入時間,幫助我們開發旨在滿足或超過客户期望的創新產品。我們使用面向製造和裝配的設計(“DFM/A”)工具來確保早期製造參與到旨在降低生產成本的新產品設計中。DFM/A專注於減少組裝新產品所需的零部件數量,以及設計更高效地在製造過程中運行的產品。我們努力改進我們的新產品開發系統,作為我們繼續關注精益方法的一部分,以縮短開發時間和降低成本,同時提高質量。
製造和生產
我們的製造設施旨在為我們的產品提供高效、靈活的流水線製造。除大多數總裝外,我們還戰略性地確定了垂直集成的特定核心製造能力,如注塑、擠壓、焊接、衝壓、製造、激光切割、噴漆、機械加工和鋁壓鑄,並在適用的情況下選擇外部供應商提供其他服務。我們通過與供應商合作設計零部件,與他們簽訂模具開發合同,然後與這些供應商簽訂協議,購買使用該模具製造的零部件。我們還與第三方製造商簽訂了一些協議,代表我們製造某些獨立的最終產品。此外,我們的供應商定期測試用於零部件設計和生產的新技術。我們的製造業務包括機器人和計算機自動化設備,旨在加快生產、降低成本、提高資源利用率以及產品的質量、貼合度和光潔度。我們的運營也設計得足夠靈活,以適應市場條件和不斷變化的客户要求所必需的產品設計變化。
為了更有效地利用我們的製造設施和技術,我們通過使用旨在簡化工作和消除浪費的精益方法,不斷改進我們的製造流程。此外,我們使用計算機輔助設計和製造系統來縮短從最初的概念到最終生產的時間。在整個產品開發過程中都採用了DFM/A原則,以優化產品質量和降低成本。我們通過精益方法和流程改進、產品和平臺設計、先進技術的應用、強化環境管理系統、安全改進和供應鏈管理,花費大量精力來降低製造成本。
我們的專業細分產品和住宅細分草坪和花園產品一般都是生產的
全年的生產高峯期通常出現在我們某些業務和產品線的關鍵銷售季節之前,這些業務和產品線更受季節性的影響。然而,我們的住宅部分拋雪機產品一般在夏季和秋季生產,但可能會延長到冬季,這取決於關鍵地區的天氣狀況和對此類產品的相關需求。我們的生產水平和庫存管理目標基於對我們產品的批發和零售需求的估計,考慮到生產能力、商品、零部件和勞動力可用性、發貨時間和現場庫存水平。我們的生產系統通常在我們的製造設施中適當地使用看板、供應商拉動和按訂單生產方法,用於他們支持的業務部門,以便更好地調整我們產品的生產,以滿足客户需求。我們相信,這提高了我們的參與供應商、分銷商、經銷商和其他渠道的服務水平。我們還可能定期關閉我們生產設施的生產,以便進行維護、重新安排、安裝基本設備、季節性,並根據需要根據市場需求、設施改造項目和其他因素進行調整。這種性質的停產通常不會對我們的業務造成實質性的幹擾,被認為是正常的。
雖然我們的設施在2021財年仍在運營,與2020財年相比,我們經歷了由於政府強制措施而導致的間歇性部分或全部工廠關閉的程度較低,但我們的製造業務受到了新冠肺炎造成的全球宏觀經濟環境的不利影響,更具體地説,是全球供應鏈中斷,限制了我們及時採購某些商品和零部件以滿足製造生產需求的能力。因此,我們遇到了不同程度的商品和零部件可用性問題,導致製造效率低下,限制了我們滿足客户需求和充分補充某些原材料、在製品和成品庫存水平的能力。此外,鑑於對我們的專業和住宅部分產品的持續強勁需求,我們在2021財年關閉了我們製造設施的生產,與2020財年相比,我們關閉的程度較小,以便進行維護、重新安排、資本設備安裝、季節性,並根據需要根據市場需求、設施翻新項目和其他因素進行調整。有關新冠肺炎對我們製造和生產活動的影響的更多信息,請參閲本年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中題為“新冠肺炎的影響”的章節。
商品、部件、部件和配件
我們購買商品、部件、零件和附件,用於我們的製造過程和最終產品,或作為獨立的最終產品銷售。我們的
我們產品中使用的此類產品的主要成本風險是鋼鐵、鋁、石油和天然氣樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速箱、液壓、電氣化元件等,所有這些都是我們從世界各地的幾家供應商購買的。作為採購過程的一部分,我們通常根據與供應商確定的市場價格採購商品、組件、部件和配件,並且通常試圖從大多數供應商那裏獲得與我們產品的計劃產量以及批發和零售需求估計值一致的確定價格。然而,在我們的製造過程和最終產品中使用的大多數商品、組件、零部件和附件,或者將作為獨立的最終產品銷售,都會受到商品成本變化的影響,例如,由於通貨膨脹、通貨緊縮、價格變化、外幣波動、關税、貿易監管行動、行業行動、供應商無法吸收因新冠肺炎相關低效而導致的增量成本、由於新冠肺炎公司的財務困難或其他原因而導致的持續運營或以其他方式繼續經營、國際貿易政策、協議和/或其他方面的變化。包括對從外國進口的某些產品徵收反傾銷税和反補貼税,包括從中國進口到美國的某些發動機。有關商品成本變動的更多信息,請參閲本年度報告表格10-K中題為“商品成本風險”一節的第II部分第7A項“關於市場風險的定量和定性披露”。
我們產品中使用的大多數商品、部件、零部件和附件一般都可以從多種來源獲得,而且供應充足。雖然我們定期監控我們的商品、組件、零部件和配件的供應是否充足,以及供應鏈中公司的財務狀況,並在必要和可用的情況下使用替代供應商,但是,由於新冠肺炎、需求規劃不足和/或整個供應鏈中的公司無法履行供應承諾、要求和/或需求而導致的財務困難和/或政府強制限制我們的供應商,以及/或由於新冠肺炎或其他原因,我們無法獲得製造產品所需的商品、零部件和零部件,從而導致我們無法採購製造產品所需的商品、零部件和零部件。在2021財年,我們在全球供應鏈中經歷了比2020財年更嚴重的中斷,這限制了我們及時採購商品、組件、零部件和配件以滿足製造業生產需求的能力。因此,我們遇到了不同程度的產品可用性問題,這限制了我們滿足客户需求和充分補充某些原材料、在製品和產成品庫存水平的能力。此外,與2020財年相比,我們在2021財年經歷了大宗商品、零部件和其他相關成本的通脹壓力增加。有關新冠肺炎對我們採購商品、組件、零部件和附件能力的影響的更多信息,請參閲
本10-K表格年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中包含了標題為“新冠肺炎的影響”的章節。
服務和保修
我們的產品保證客户對設計、工藝和整體質量的信心。標準保修範圍通常針對特定的時間段和特定產品的使用小時數,並且通常涵蓋非維護維修的部件、人工和其他費用。在原來的保修期過後,我們還在規定的期限內對特定產品銷售延長保修期。保修範圍一般不包括操作員濫用或不當使用。授權公司、分銷商或經銷商必須執行保修工作。經銷商和經銷商提交保修補償索賠,只要維修符合我們規定的標準,就可以計入修理費、人工費和其他費用。在銷售時,我們確認費用,並按產品系列記錄與預測的未來保修索賠相關的估計成本的應計費用。我們對未來保修索賠成本的估計主要基於保修範圍內的預計產品數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、索賠與銷售額歷史比率的趨勢以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。另外,時不時地,, 在導致重大返工活動的情況已知以及令人滿意地解決這種情況的成本是可能和可估量的情況下,我們還可以為我們對解決重大返工活動所需成本的估計建立保修應計項目。主要返工活動費用的保修應計費用主要基於對每個受影響部件的維修成本和預計要維修的受影響部件數量的估計。保修期以外的服務支持由授權經銷商和經銷商提供,費用由客户承擔。
產品安全和責任
我們有嚴格的產品安全標準,並不斷努力提高產品的安全性和可靠性。我們監測事故和可能的索賠,並根據內部對個別索賠是非曲直的評估建立責任評估。我們為超過我們的自我保險保留水平的事故購買災難性產品責任索賠的保險。
專利和商標
我們在美國和美國以外的某些開展業務的國家擁有與我們的產品相關的專利、商標和商業祕密。我們期望在未來適當的時候申請與創新的新產品、服務和改進相關的專利和商標。雖然我們相信,總的來説,我們的專利是有價值的,專利保護有利於我們的業務和競爭定位,但我們的專利保護不一定會阻止或阻止競爭對手。
試圖開發類似的產品。我們並不實質上依賴我們的任何一項或多項專利;但是,有助於我們的身份以及對我們產品和服務的認可的某些TTC商標,包括但不限於Toro®名稱和徽標,是我們業務不可分割的一部分。
我們審查由美國專利商標局(“USPTO”)和外國專利局頒發的某些專利,以幫助避免與其他專利相關的潛在責任。此外,我們還定期審查競爭對手的產品,以防止其他公司可能侵犯我們的專利。我們相信,這些活動有助於我們將成為專利侵權訴訟被告的風險降至最低。我們不時地參與專利訴訟案件,包括由競爭對手或針對競爭對手的案件,在這些案件中,我們主張或抗辯專利侵權索賠。
同樣,我們定期監控各種商標註冊和市場,以防止他人侵犯和損害我們的商標。時不時地,我們會捲入商標對抗中,我們在與第三方對抗的情況下主張我們的商標,這些第三方試圖在與我們的商標非常相似的商標上建立權利。我們相信,這些活動有助於將損害我們商標的風險降至最低,並有助於保持我們認為在市場上享有良好聲譽的獨特產品和服務。有關我們的重大知識產權法律程序的説明,請參閲附註12中標題為“訴訟”和“訴訟和解”的標題。承諾和或有事項合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”。
季節性
由於我們在受季節性天氣模式影響的關鍵市場的全球業務,我們的一些業務是季節性的。總體而言,我們的季節性出貨量通常取決於我們的渠道合作伙伴的行業、地理位置以及與相關季節相關的產品的性質和預期用途所在的關鍵銷售季節。季節性天氣模式可能會影響我們渠道合作伙伴的關鍵銷售季節的時間安排,這可能會導致我們的季度財務業績在不同財年之間有所不同,因為對我們產品的需求和相關出貨量可能會在不同季度之間發生變化。對我們產品的需求和相關出貨量的這種變化可能會對我們特定時期的淨銷售額和運營結果產生負面或正面的影響。
我們的出貨量一般在渠道合作伙伴的關鍵銷售季節之前並與之重疊,以便更好地讓我們的渠道合作伙伴將現場庫存水平與終端客户的預期零售需求保持一致,因此,我們的出貨量在我們的第二財季一直是歷史上最高的,對我們產品的零售需求通常在我們的第三財季最高。通常情況下,我們的應收賬款餘額在1月至4月期間會增加,原因是出貨量增加和
向我們的客户提供延長的付款條件。當收到付款時,應收賬款餘額通常在5月至12月之間減少。我們的融資需求可能會因營運資金水平的季節性變化而變化,營運資金水平通常在本財年上半年增加,下半年減少。我們業務的季節性現金需求來自運營現金流、手頭現金和我們循環信貸安排下的借款(如果適用)的組合。
我們住宅部門產品的出貨量佔2021財年合併淨銷售額總額的25.5%,是季節性的,草坪和花園產品的出貨量主要發生在2月至6月之間,這取決於季節性天氣條件和對我們產品的需求。拋雪機產品的出貨主要在7月至1月之間,這取決於季節前的需求、季節降雪和產品供應。我們銷售住宅產品的全球市場的相反季節在一定程度上緩和了我們住宅部分產品銷售的季節性。
專業細分市場產品銷售額的季節性也存在,佔2021財年合併淨銷售額總額的74.0%,但略有緩和,因為美國南部和南半球市場的銷售季節通常比世界北部地區持續的時間更長。我們的BOSS和Ventrac品牌在我們的專業部門提供反季節冰雪管理產品組合,我們的冰雪管理產品的出貨量主要在4月至12月之間,這可能會導致出貨量根據季前需求、季節降雪量和產品供應情況的不同而變化。此外,與某些專業部門業務相比,我們的租賃、專業和地下建築業務一般不那麼季節性,這主要是因為某些基礎品牌在美國南部市場的強勢存在,以及地下建築市場的固有性質不太受季節性因素的影響。
天氣的影響
有時,特定地理區域或市場的季節性天氣狀況,特別是嚴重的潮濕或乾燥狀況,以及重大天氣事件,如火災、颶風、龍捲風、乾旱、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天氣事件(包括那些因全球氣候變化而加劇的天氣事件),可能會對我們一些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生不利或積極的影響。此外,關鍵地區的天氣狀況可能會導致我們的供應鏈中斷,這可能會影響我們採購製造產品以滿足客户需求所需的商品、組件、零部件和配件的能力,而這種中斷可能會對我們某些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生不利或積極的影響。
客户、分銷和營銷
我們通過全球150多家分銷商,以及超過125個國家和地區的大量設備經銷商、灌溉經銷商和分銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心和在線(直接面向最終用户)營銷和銷售我們的大部分產品。我們的分銷網絡旨在確保銷售質量和市場佔有率,以及提供有效的售後服務和支持。總體而言,我們相信,從長遠來看,我們不依賴於任何一個客户。雖然失去任何重要客户可能會對我們的業務產生重大的短期不利影響,但我們相信,我們多樣化的分銷渠道和客户基礎應該會減少任何此類損失的長期影響。
專業細分產品主要銷售給分銷商和經銷商,主要用於轉售給高爾夫球場、運動場、工業設施、承包商和政府客户,在某些市場則轉售給經銷商。我們將一些專業細分產品直接銷售給政府客户、市政當局和租賃公司,以及某些市場的最終用户。精選的灌溉和照明產品銷售給專業的灌溉和照明分銷商和經銷商,某些專業級的零售灌溉產品銷售到家庭中心。租賃、專業和地下建築市場的產品銷售給經銷商和租賃公司,也直接銷售給某些市場的最終用户。景觀承包商的草坪產品也賣給北美某些地區的經銷商。冰雪管理產品主要銷售給分銷商和經銷商,然後轉售給承包商。
住宅細分市場的產品,如步行電動割草機、零轉彎騎行割草機和拋雪機,通常銷售給家庭中心、大眾零售商、經銷商、五金零售商以及在線(直接銷售給最終用户)。在某些市場,這些相同的產品被賣給分銷商,然後轉售給硬件零售商和經銷商。家庭解決方案產品主要銷售給家庭中心、大眾零售商和五金零售商。在國際上,住宅細分市場的產品銷往澳大利亞、加拿大和歐洲部分國家的經銷商和大眾銷售商。在大多數其他國家,住宅細分產品主要銷售給分銷商,然後轉售給經銷商和大眾零售商。
2020年11月2日,也就是2021財年第一季度,我們完成了對美國東北部分銷公司的出售。在2021財年的剩餘時間裏,我們擁有一家國內分銷公司。我們擁有國內分銷商的主要目的是改善運營,測試和部署可以被我們的獨立分銷商複製的新戰略和商業實踐,以及促進所有權轉移。
我們目前的營銷策略是為Toro、Ditch Witch、Exmark、BOSS、Ventrac、American Augers、Trencor、Pope、Subsite、Hammerhead、Radius、PERROT、Hayter、Unique Lighting保持獨特的品牌和品牌識別
系統公司、伊利特羅公司和草坪男孩產品公司(Lawn-Boy Products)。在我們的品牌中,我們在適當的季節通過多種渠道營銷我們的專業細分市場和住宅細分市場產品,包括數字和在線媒體、廣播、印刷、直郵、電子郵件、電視和社交媒體。我們的大部分廣告和營銷工作都強調我們的品牌、產品、功能和其他有價值的商標。廣告是由我們購買的,通過我們的代理合作夥伴,以及通過與分銷商、經銷商和零售商的合作計劃。
客户融資安排
批發融資
我們與亨廷頓國家銀行的子公司TCF庫存金融公司(“TCFIF”)成立了一家合資企業,名為Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)。Red Iron的主要目的是為我們在美國的某些產品的某些分銷商和經銷商提供庫存融資。
根據Red Iron與經銷商和分銷商之間的單獨協議,Red Iron向經銷商和分銷商提供貸款,以支付Red Iron向我們支付的預付款。在這些融資安排下,不需要支付首付款,根據每個產品線的財務計劃,財務費用由我們承擔,由我們與經銷商和/或經銷商分攤,或由經銷商或經銷商支付。Red Iron保留經銷商和經銷商融資庫存的安全權益,並對此類庫存進行定期監控。對分銷商和經銷商的融資條款要求付款,因為用於擔保債務的設備已出售給客户,或者當根據該等融資實體與分銷商和經銷商之間的協議到期付款時(以先發生者為準)。利率通常與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種可變利率加一個固定百分比掛鈎,根據融資對象是分銷商還是交易商而有所不同。根據融資產品的不同,費率也可能有所不同。
根據另一項協議,TCF Commercial Finance Canada,Inc.(“TCFCFC”)為我們某些產品在加拿大的經銷商提供庫存融資。我們還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,為某些並非通過Red Iron融資的交易商和分銷商提供平面圖融資,其中包括與美國和國際上的第三方金融機構達成的協議。此外,我們繼續以開户條款的形式直接向家庭中心和大眾零售商、一般線路灌溉經銷商、某些國內和國際分銷商和經銷商、農業灌溉經銷商和分銷商、政府客户和租賃公司提供融資。
最終用户融資
我們與第三方融資公司達成協議,為世界各地的終端客户提供融資選擇。這些協議的目的是提供最終的-
我們產品的用户在購買我們的產品時可以選擇其他融資方式。
積壓的訂單
我們的積壓訂單代表特定日期未完成的客户採購或銷售訂單。我們積壓的訂單的美元價值等於我們預計向客户開具賬單的總銷售額,不會因為與我們的某些促銷和激勵計劃相關的預期可變對價而減少。積壓是我們運營的市場和行業內的許多商業狀況指標之一;然而,我們的積壓訂單被認為更能代表商業狀況,而不是我們對未來淨銷售額預期的指標,因為我們積壓訂單的美元價值是一個尚未減少的總額,這是因為與我們的某些促銷和激勵計劃相關的可變代價,而且因為積壓訂單可能會因多種原因而波動,包括我們業務的季節性、產品組合、定價行動、製造和發貨時間表、客户取消和重新安排訂單的時間,以及客户最初下訂單的時間和我們的時間。
我們努力在及時向客户完成訂單和供應商要求的交貨期之間取得平衡,以有效地採購商品和零部件並管理成本。然而,在2021財年,我們的專業和住宅業務經歷了前所未有的需求,這降低了現場庫存水平,並推動採購和銷售訂單的增長超過了我們的產能。此外,由於供應鏈挑戰,包括無法採購足夠數量的某些商品和零部件庫存,以及由於持續重組我們的某些製造流程以在我們的設施內實施社會距離協議而導致的與新冠肺炎相關的製造效率低下,我們能夠提高產能的速度受到了阻礙。因此,截至2021年10月31日和2020年10月31日的大約積壓訂單分別為15.759億美元和3.709億美元,增加了12.05億美元。除非有任何重大和長期的材料供應鏈限制,我們預計現有的2021年10月31日積壓訂單中的大部分將在2022財年完成;然而,新冠肺炎的意外影響、全球供應鏈持續中斷或其他因素(如客户問題)可能會導致交貨進一步延誤,無法完成未完成的客户訂單,甚至被取消的訂單。有關新冠肺炎對我們的業務和製造業務的影響的更多信息,請參閲本年度報告中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中題為“新冠肺炎的影響”的章節。
競爭
我們的全球業務使我們在各個市場、行業和產品中與許多美國和非美國公司展開競爭。這些競爭對手和競爭程度因行業、產品線、終端市場、地理範圍和/或地理位置而大不相同,包括一些業務和財務資源比我們大得多的競爭對手,以及一些業務規模較小、向客户提供各種功能的競爭對手。在某些行業和終端市場,我們自己的品牌之間也經歷了一定程度的競爭。由於我們產品組合和行業的多樣性,我們的企業在其參與的每個地理區域和終端市場通常都有一組不同的競爭對手。因此,估計競爭對手的數量或準確的市場份額是具有挑戰性的;然而,我們相信我們在我們的大多數行業和市場都是主要的競爭對手。
我們行業和市場的主要競爭因素是產品創新;質量和可靠性;定價、促銷和激勵計劃;產品支持和客户服務;保修;品牌知名度;聲譽;分銷、貨架空間和產品供應;以及融資選擇。我們相信,我們提供全面的解決方案和完整的服務套餐,以及擁有最新技術和設計創新的高質量產品。此外,通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)網絡銷售我們的產品,在保修期內和保修期後為用户提供全面的服務支持。我們相信,我們擁有競爭優勢,因為我們生產廣泛的產品線,我們致力於產品創新和客户服務,我們在我們業務所在的行業和市場擁有深厚的歷史,並專注於這些行業和市場,我們的分銷渠道使我們能夠很好地在各個市場競爭。
由於進入門檻較低,我們的住宅細分市場產品通常比我們的專業細分市場產品面臨更大的競爭,導致許多其他製造商銷售與我們的產品直接競爭的產品。在國際上,我們的住宅細分產品面臨着更多的競爭,因為許多外國競爭對手在各自的國家設計、製造、營銷和銷售產品。我們主要在歐洲經歷了這場競爭。此外,美元幣值的波動會影響我們產品在國外市場的價格,從而影響它們的競爭力。我們為外國客户提供定價支持,以當地貨幣開具發票,並酌情執行外幣衍生品對衝工具,以保持在國際市場上的競爭力。
人力資本資源與管理
我們相信,我們對人力資本資源的承諾是我們實現卓越創新和卓越客户關懷使命的關鍵。在2021財年,我們平均僱傭了9,520名員工。總人數
截至2021年10月31日,員工人數為10,982人。截至2021年10月31日,根據集體談判協議,大約13.3%的員工由工會代表。我們的集體談判協議不時到期,需要重新談判。我們的四項集體談判協議將於2022年3月、2022年5月、2022年10月和2023年10月到期。我們認為我們的員工關係很好。
我們對員工承諾的一個亮點是我們的可持續發展倡議,其中包括將“人”作為我們公司三大核心“支柱”之一,這三個支柱代表了我們公司的重點領域。在“人民支柱”中包含的關鍵要素如下:
•關注安全:員工的安全對我們來説是至高無上的價值。我們每月在我們的生產設施中提供強制性安全培訓,旨在幫助我們的員工掌握做出安全選擇和降低風險所需的知識和工具。主管人員還完成安全管理課程。除了傳統的培訓外,我們還在整個設施中使用安全記分卡、標準化標牌和可視化管理。我們的員工時事通訊和市政廳也定期刊登安全最佳實踐。為了應對新冠肺炎疫情,我們實施並將繼續堅持美國疾病控制和預防中心、世界衞生組織以及聯邦、州、地方和外國當局建議的一些嚴格而有意義的安全措施,我們認為這些措施符合我們的員工、客户、供應商和社區的最佳利益。這些重要的安全措施包括重新配置製造流程和其他工作空間,以實施社交距離協議。有關新冠肺炎員工安全措施的更多信息,請參閲本年度報告(Form 10-K)第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”中題為“新冠肺炎的影響”的章節。
•員工敬業度:我們為所有員工提供機會,通過文化調查分享他們對我們文化的看法和反饋,文化調查通常每兩年進行一次,在文化調查之間斷斷續續地進行脈搏調查。對文化調查的結果進行衡量和分析,以增強員工體驗、促進員工留任、推動變革,並利用我們組織的整體成功。
•人才培養:我們的關鍵人才理念是從內部培養人才,並輔之以外部招聘。我們為所有員工提供廣泛的職業發展經驗,包括正式和非正式的,在他們職業生涯的所有階段。我們的正式課程包括學費報銷、多樣化的學習課程、領導力發展經驗、職業培訓和
全球範圍內的外部合作伙伴關係。我們獨特的領導力培養計劃之一是我們的一線卓越領導力計劃(FLEX),該計劃專注於培養我們全球製造主管的領導能力,這些主管直接監督我們的產品製造人員。FLEX旨在幫助我們的主管克服障礙和溝通挑戰,使他們的團隊能夠取得成功。由於新冠肺炎以及旨在保護我們員工的嚴格而有意義的員工安全措施的實施,我們將我們的許多職業發展機會轉變為虛擬交付選項,並擴大了我們的按需學習課程,以確保我們的員工仍然可以獲得良好的學習機會,而他們並不需要親臨我們的設施和地點來履行他們的工作職責。虛擬開發計劃的一個這樣的例子是我們的Engaging Efficient計劃,該計劃面向需要在遠程和混合環境中以不同方式進行管理,但仍與團隊互動並達到高績效標準的領導者。
•健康與健康:員工的健康和健康對我們的成功至關重要。我們為我們的員工提供各種創新、靈活和方便的健康和健康計劃。這類計劃旨在通過提供工具和資源來幫助員工改善或保持健康狀況,並鼓勵他們參與健康行為,從而支持員工的身心健康。在2021財年,我們實施了一項員工活動,以支持新冠肺炎疫苗的努力。這項員工活動旨在提供有關新冠肺炎疫苗接種的信息,並支持和鼓勵員工接種。作為這項員工活動的一部分,我們在我們的某些設施為員工提供疫苗。
•多樣性、公平性和包容性:我們認識到,當我們的團隊多元化時,我們的表現才是最好的,因此,多樣性、公平和包容(Dei)是我們的核心價值觀之一。為了促進工作場所的多樣性、公平性和包容性,我們成立了一個員工就業指導委員會,其重點是戰略支柱,包括培育包容性的工作空間,吸引和保持多樣化的勞動力隊伍,以及影響我們員工生活和工作的社區和市場。我們的員工指示委員會制定的舉措包括但不限於,慶祝遺產和提高認識月的活動,促進公平社區的新贈款計劃,以及成立一個員工資源小組來支持勞動力中的女性。
•薪酬和福利:我們提供有競爭力的薪酬和福利,以吸引和留住優秀人才。除了工資外,我們的薪酬和福利因國家/地區不同而不同,可以包括年度獎金、基於股票的薪酬獎勵、
401(K)計劃,包括員工配對機會、醫療保健和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪休假、探親假、家庭護理資源、靈活工作時間、收養和代孕援助、員工援助計劃、學費援助以及健康中心和健身中心等現場服務。
•社區參與:我們在世界各地的員工都是當地慈善組織和公民項目的志願者,包括支持美化和保護户外環境、節水、社區健康和住房以及充實青年。我們通過贈送配套禮品、捐贈產品和專業知識,以及為所有全職受薪員工提供每年最多20小時的工作時間志願服務,來擴大員工努力的影響力。此外,作為我們土地的一部分。水。茁壯成長。通過我們的努力,我們為我們的員工提供身臨其境的體驗,讓他們與發展中國家的小農户一起工作。我們的土地。水。茁壯成長。該計劃旨在提高生產率和農業用水實踐,同時加強我們員工的同理心和以客户為中心的解決問題的方法。
環境問題和其他政府管制
我們的業務、運營、設施和產品受許多國際、聯邦、州和其他政府法律、規則和法規的約束,其中包括氣候變化;向空氣排放,包括第4級或類似的發動機排放法規;向水排放;對水的使用和供水的限制;產品和相關包裝;某些化學品的使用;限制物質,包括“衝突礦物”披露規則;進出口合規性,包括原產國認證要求;工人和產品使用者的健康和安全;能源效率;產品生命週期;户外噪聲法;以及危險物質、廢物和其他受管制物質的產生、使用、搬運、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置。例如:
•美國環保局、加州空氣資源委員會(“CARB”)以及我們銷售產品的美國其他州和外國司法管轄區的類似監管機構已經或正在逐步實施為某些設備設定最高排放標準的排放法規。具體地説,這些機構不時採用越來越嚴格的發動機排放法規。繼環保署在數年前實施適用於柴油引擎的第4級廢氣排放規定後,中國、歐洲聯盟(下稱“歐盟”)及有關國家和英國亦已實施類似的規例,而其他全球市場,包括我們銷售產品的澳洲,亦正考慮實施類似的廢氣排放規定。CARB繼續提出並討論實施零排放設備法規,當
實施後,將逐步對草坪和花園設備的廢氣和其他排放提出越來越嚴格的要求。
•美國聯邦政府、美國幾個州和我們銷售產品的某些國際司法管轄區(包括歐盟及其每個成員國和相關國家)已經實施了以下一項或多項規定:產品生命週期法律、規則或法規,旨在減少廢物以及對環境和人類健康的影響,並要求製造商在某些產品(包括我們的一些產品)使用壽命結束時對其進行標籤、收集、處置和回收,包括(I)廢舊電器和電子設備指令,這些法律、規則或法規旨在減少廢物以及對環境和人類健康的影響,並要求製造商在某些產品(包括我們的一些產品)使用壽命結束時對其進行標籤、收集、處理和回收,其中包括:(I)廢舊電子電氣設備指令;規定指定的廢棄電器和電子設備的標籤、收集和處置;(Ii)限制使用危險物質指令或類似物質水平的法律、規則或條例,限制在製造特定類型的電氣和電子設備時使用幾種指定的危險材料;。(Iii)“化學品註冊、評估、授權和限制”指令或類似物質水平的法律、規則或條例,要求通知某些化學品的使用,或禁止或限制某些化學品的使用;。(Iv)“電池指令”,規範電池的製造和處置;。(Iii)“限制使用危險物質指令”或類似物質水平的法律、規則或條例,限制在製造特定類型的電氣和電子設備時使用幾種指定的危險材料;。(Iii)“化學品註冊、評估、授權和限制”;。(V)原產國法律、規則或條例,要求通過適用的文件和/或實物標記證明我們的成品和/或產品中使用的部件的地理原產地;(V)能源效率法律、規則或條例,旨在減少與能源和自然資源消耗相關的使用和低效,並要求特定產品的能效等級和能力;(Vi)户外噪聲法,旨在減少户外設備在環境中的噪音排放;(Vii)衝突礦產法, 這些法規包括:(1)“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)頒佈的“消費者保護法”,這些法規規定了確定和披露從剛果民主共和國和鄰近國家開採的某些礦物(稱為“衝突礦物”)的用途的具體程序;(8)其他產品物質限制法,其中一些規定產品要貼上某種標籤,如加州65號提案;(9)電磁兼容性法律和條例,如歐盟的電磁兼容性指令以及#年的類似法律和法規。(X)全球市場的無線產品類型批准和許可證以及歐盟無線電設備指令以及與無線和無線電使用有關的類似法律和法規;以及(Xi)解決現代奴隸制和人口販運問題的供應鏈透明度法律和法規。
•我們的產品可能受到各種聯邦、州和國際法律、規則和法規的約束,這些法律、規則和法規
旨在保護用户,包括美國消費品安全委員會的規章制度。
•我們的車輛和掛車產品可能受到與車輛安全以及遵守道路法規和安全相關的各種聯邦、州和國際法律、規則和法規的約束,包括美國國家駭維金屬加工運輸安全管理局。
•在我們的設施內製造和組裝產品必須符合有關空氣排放、廢水排放、暴雨徑流和危險廢物處理的環境法規。
從歷史上看,遵守現有法律、規則和法規對我們的資本支出、收益或全球競爭地位沒有實質性影響。對於收購的物業和業務,我們對潛在的環境責任風險進行盡職調查,但不能確定我們已經確定或將確定所有不利的環境條件。我們還參與了目前和以前擁有的有限數量的物業的評估和環境清理工作。我們預計這些事項不會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
可用的信息
根據交易法,我們是一家美國公開報告公司,向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。這些報告、委託書和其他信息的副本可以從美國證券交易委員會的互聯網主頁上獲得,網址是Www.sec.gov。我們在我們的網站上免費提供Www.thetorocompany.com在我們以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提供這些材料後,我們將盡快在合理可行的範圍內公佈這些材料(先選擇“投資者”鏈接,然後選擇“財務與備案”鏈接)、10-K表格的年度報告、10-Q表格季度報告、當前的8-K表格報告、附表14A中的委託書聲明、第16條報告、對這些報告的修訂以及根據交易所法第13(A)或15(D)條提交或提供的其他文件。我們還在我們的網站上提供公司治理和其他信息,包括我們的可持續發展戰略。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用方式併入本Form 10-K年度報告中,也不應被視為本年度報告的一部分。
第1A項。危險因素
以下是我們已知的可能對我們的業務、聲譽、經營業績、行業、財務狀況或未來財務表現產生重大不利影響的重大風險因素。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務、聲譽、經營業績、行業、財務狀況或未來的財務表現。
經濟運行風險
我們的淨銷售額和淨收益已經並可能繼續受到我們所在地區的經濟狀況和前景的不利影響。
美國和我們開展業務的其他國家的不利經濟狀況和前景,包括新冠肺炎的影響,已經並可能繼續影響我們的淨銷售額和收益。這些不利的經濟狀況包括但不限於:企業關閉、放緩、暫停或延遲生產和商業活動;衰退狀況;緩慢或負的經濟增長率;對高爾夫球或高爾夫球場活動、開發、翻新和改善的興趣水平放緩或降低;高爾夫球場關閉;政府或市政支出減少;住房擁有率、建築業和銷售量下降;房屋喪失抵押品贖回權;消費者信心下降;消費者支出水平下降;高失業率上升或延長;更高的成本、更長的交付期以及商品、組件、部件和附件的可用性降低,包括與運輸相關的成本、通貨膨脹、不斷變化的價格、外幣波動、關税和/或關税;通貨膨脹或通縮壓力;基礎設施支出減少;美國聯邦債務、州債務和主權債務違約的影響以及某些歐洲國家的緊縮措施;我們的分銷商、經銷商和最終用户客户的信用可獲得性減少或信用條件不利;短期、抵押和其他利率上升;以及總體過去,其中一些因素已經並可能繼續導致我們的分銷商、經銷商和最終用户客户減少支出,推遲或放棄購買我們的產品,這對我們的淨銷售額和收益產生了不利影響。
新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績產生了實質性的不利影響,這種影響可能會繼續下去,而且可能繼續是實質性的。
新冠肺炎在全球範圍內造成了嚴重的波動、不確定性和中斷,並對我們的部分業務產生了實質性的不利影響,這種不利影響可能會繼續下去。然而,這種可能影響的程度和持續時間將取決於許多不斷變化的因素,包括:
•已經並將繼續採取的應對新冠肺炎的全球政府、企業和個人行動;
•獲得批准的新冠肺炎疫苗的部署是否成功,它們對新毒株和相關變種的有效性,以及它們的採用率;
•新冠肺炎對我們整個供應鏈的供應商和公司的影響,以滿足供應承諾、要求和/或需求,以及我們繼續以預期成本及時獲得商品、零部件和配件的能力;
•新冠肺炎對我們的經銷商、分銷商、大眾零售商和其他渠道合作伙伴和客户的影響,包括減少或限制預算和保存現金的努力;
•我們有能力繼續運營和/或調整我們的生產計劃,以保持高效的生產運營,並完成現有和未來的銷售訂單積壓;
•對我們的一個或多個產品或服務的需求大幅減少或波動;
•增加物流成本和運輸挑戰;
•我們已經制定並可能在未來實施的必要行動和準備計劃的費用,以幫助確保我們員工的健康和安全以及持續運營;
•員工的可用性、他們根據修訂後的工作環境協議繼續工作的能力、員工來到正常工作地點進行工作的一般意願,以及我們和/或我們整個供應鏈中公司的能力,以便在一名或多名員工與新冠肺炎簽約並且必須長時間遠離工作地點的情況下,為製造和/或其他業務流程配備足夠的人員;
•未來可能發生的重組、減值或其他費用;
•我們建立和維護用於編制合併財務報表的適當估計和假設的能力;
•新冠肺炎對金融信貸市場和整體經濟活動的持續影響;
•我們有能力在需要時以合理的條件或完全不需要的方式獲得貸款、資本市場和其他流動性來源;
•如果新冠肺炎造成的重大經濟狀況導致我們的債務大幅增加和/或調整後EBITDA降低,我們有能力遵守債務協議中的財務契約;以及
•新冠肺炎導致的全球性或全國性經濟衰退、蕭條或其他持續性不利市場事件的負面影響持續加劇。
此外,新冠肺炎的影響和遏制措施增加了本Form 10-K年度報告中描述的其他風險。
如果我們不能繼續改進現有產品,開發和營銷響應客户需求和偏好並獲得市場認可的新產品,包括納入可能成為我們客户首選的新技術、新興技術和/或顛覆性技術,那麼對我們產品的需求可能會減少,我們歷來受益於推出新產品的淨銷售額可能會受到不利影響。
我們的戰略之一是開發創新的、以客户為價值的產品,以創造收入增長。過去,我們的新產品銷售額(我們將其定義為在本財年和前兩個財年推出的產品)
佔我們淨銷售額的很大一部分,預計將繼續佔我們未來淨銷售額的很大一部分。我們可能無法如此有效地競爭並最終滿足客户的需求和偏好,除非我們能夠繼續增強現有產品並開發新的和創新的產品,包括通過採用可能成為客户首選的新的、新興的和/或顛覆性的技術。
產品的開發、改進和引進需要大量的財政和技術資源、人才、研究、規劃、設計、開發、工程和測試,在技術、產品和製造流程層面,我們可能無法及時開發和引入新產品、技術或產品改進。新的和創新的有競爭力的產品可能會擊敗我們的產品推向市場;質量更高或更可靠;比我們的產品更有效、功能更多和/或更便宜;採用新的、新興的和/或顛覆性技術;獲得更好的市場接受度;或者使我們的產品過時。與我們的預期相比,我們開發的任何新產品可能不會被市場接受或產生任何有意義的淨銷售額或利潤,這其中包括對製造能力的投資,以及為廣告、銷售激勵和促銷計劃以及研發提供資金的承諾。
我們產品中使用的商品、組件、部件或附件的供應中斷和/或短缺已經並可能繼續對我們的業務造成不利影響。
新冠肺炎、全球供應鏈中斷、自然災害、針對從中國進口到美國的某些發動機的反傾銷和反補貼税申請,以及其他關税,都在不同程度上影響了我們產品中使用的商品、零部件和配件的供應。此外,雖然我們產品中使用的大多數商品、組件、零部件或附件通常可以從多種來源獲得,但某些項目是從單一供應商處採購的,當這些供應商無法滿足我們的生產要求,並且我們無法及時從替代供應商處採購此類項目以滿足我們的生產需求時,這限制了並可能繼續限制這些商品、組件、零部件和附件的供應。在我們的產品中使用或作為獨立產品銷售的商品、組件、部件或附件的可用性方面的任何持續或新的中斷或短缺,包括由於勞動力配備、勞動力短缺或其他由於財務困難和/或新冠肺炎、流行病和/或流行病、自然災害和不利天氣而導致的其他挑戰,這些挑戰的頻率和強度可能會因氣候變化或其他事件而加劇,這些事件包括我們無法及時或以其他方式獲得此類項目的替代品,或我們與這些項目的財務可行性或質量的關係惡化
我們的供應商At,可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
天氣狀況,包括全球氣候變化加劇的狀況,以前曾影響並可能繼續影響對我們一些產品的需求和/或導致我們的運營中斷,包括我們的供應鏈中斷,這可能會對我們的淨銷售額或我們的運營業績產生不利影響。
特定地理區域的天氣狀況已經並可能在未來對我們一些產品的銷售、需求和現場庫存水平產生不利影響。天氣狀況也擾亂了我們自己的製造和分銷設施以及我們的供應鏈,這影響了我們生產產品以滿足客户需求的能力,這種中斷可能會在未來發生。例如,過去的乾旱或異常潮濕的條件對某些割草設備產品的銷售產生了不利影響。異常多雨的天氣或嚴重乾旱導致禁止澆水或其他情況,對我們灌溉產品的銷售產生了不利影響,主要市場的降雪量減少也對我們的住宅拋雪機產品和專業冰雪管理業務的產品銷售產生了不利影響。同樣,一個季節的不利天氣條件可能會對客户的購買模式和我們的一些產品在另一個季節的淨銷售額產生負面影響。例如,較低的降雪量可能會導致景觀承包商專業人員冬季收入下降,導致這些客户放棄或推遲春季購買我們的割草設備產品。
此外,我們的設施和其他業務以及我們的分銷渠道客户和供應商的設施和其他業務因某些天氣條件而蒙受損失和中斷,這些損失或中斷可能會由於額外的自然災害、惡劣天氣和/或氣候變化相關事件(如龍捲風、颶風、地震、洪水、海嘯、颱風、乾旱、火災、其他極端天氣條件)以及其他自然災害和事件(如水或其他自然資源短缺、海平面上升、停電)而持續。我們對自然災害和其他中斷的保險承保範圍是有限的,並受到免賠額和承保範圍的限制。這樣的承保範圍可能不夠充分,或者可能不會繼續以商業上合理的費率和條款提供。任何此類事件的發生都可能對我們的業務和經營業績產生負面影響。
全球氣候變化可能會加劇不利天氣條件的頻率和強度,如火災、颶風、龍捲風、乾旱、缺水、降雨、反常温暖的冬季月份或其他天氣事件,其中許多天氣事件近年來在我們的產品製造、分銷、銷售和使用的地理區域以及我們的供應鏈所在的地區加劇。
因此,我們的銷售和經營業績受到的影響可能比我們以前所經歷的更大。這樣的天氣條件可能會給我們在美國和國外的設施和關鍵基礎設施帶來物理風險,擾亂我們供應鏈和第三方供應商的運營,並可能影響運營業績。此外,由於客户優先考慮基本需求,氣候變化導致的天氣事件頻率和強度增加可能會導致銷售損失。
我們的專業部分包括各種產品,這些產品依賴於特定和不同的因素。
我們的專業部分包括各種產品,由分銷商或經銷商銷售,或直接銷售給政府客户、租賃公司、建築公司,以及從事物業和景觀維護和創造的專業用户,如高爾夫球場、運動場、住宅和商業物業和景觀,以及政府和市政物業。以下因素中的任何一個或組合(其中許多已經並可能繼續受到新冠肺炎的不利影響)都可能導致對我們產品的支出和需求減少,並對我們的專業細分市場的淨銷售額產生不利影響:
•高爾夫球場收入減少,原因是人們對高爾夫球運動的興趣水平降低和/或所打的回合、會員資格和/或餐飲銷售(視情況而定)減少;
•減少高爾夫球場翻新和改善的投資;
•新建高爾夫球場開發水平和高爾夫球場關閉水平;
•減少消費者和企業在物業維護方面的支出,如草坪養護和除雪除冰活動;
•基礎設施改善和其他建設活動水平低或降低;
•油氣建設活動減少;
•農業生產對農業灌溉解決方案的接受度和需求下降;
•以可接受的條件為客户提供現金或信貸,為購買新產品提供資金;以及
•客户和/或政府預算限制導致地面維護或建築設備支出減少。
我們住宅部門的淨銷售額取決於消費者在經銷商、大眾零售商和家庭中心購買我們的住宅部門產品;在大眾零售商和家庭中心放置產品的數量;消費者信心和支出水平;客户購買模式的變化;以及重大銷售或促銷活動的影響。
取消、減少或更改分配給我們住宅細分產品在大眾零售商和家庭中心的貨架空間,可能會對我們住宅細分市場的淨銷售額產生不利影響。我們的住宅部門淨銷售額也取決於消費者的購買模式和
購買模式的改變可能會導致銷售額下降。例如,隨着消費者在家庭中心和大眾零售商購買產品,這些產品通常提供比經銷商更廣泛和更低的價位,我們的住宅細分市場產品在大眾零售商和家庭中心購買的需求和銷售都有所增加。我們相信,如果我們失去任何重要客户,我們多樣化的分銷渠道和客户基礎應該會減少對我們的長期影響,但失去任何這樣的客户,對這些客户的銷售額大幅下降,我們無法在大眾零售商和家庭中心保持足夠的產品放置,或者我們無法應對未來消費者購買模式的變化或新的分銷渠道,都可能對我們的業務和運營業績產生實質性的不利影響。此外,我們的住宅產品的重大銷售或促銷活動的時間安排可能會影響我們的季度或年度業績。
我們的產品組合在可報告部門之間和/或在可報告部門內的變化可能會對我們的財務表現產生不利影響,包括利潤率和淨收益。
我們的專業細分產品通常比我們的住宅細分產品具有更高的利潤率。因此,我們的財務業績,包括我們的利潤率和淨利潤,已經並將繼續受到影響,這取決於我們在給定時期銷售的產品組合。例如,如果我們的專業部門產品的銷售額較低,通常利潤率高於我們的住宅部門產品,我們的財務業績(包括利潤率和淨利潤)已經並可能繼續受到負面影響。同樣,在每個可報告的部門中,如果我們遇到利潤率普遍較高的產品銷售額下降的情況,我們的財務表現,包括利潤率和淨利潤,已經並可能繼續受到負面影響。
我們所有的產品線都面臨着與眾多製造商的激烈競爭,我們可能無法有效地與競爭對手的行為競爭,這可能會損害我們的業務和經營業績。
我們的產品銷往世界各地競爭激烈的市場,因此,我們在各個市場、行業和產品供應上與許多美國和非美國公司競爭。這些競爭對手和競爭程度因行業、產品線、終端市場、地理範圍和/或地理位置而大不相同。我們行業和市場的主要競爭因素包括:產品創新;質量和可靠性;定價、促銷和激勵計劃;產品支持和客户服務;保修;品牌知名度;聲譽;分銷、貨架空間、產品放置和可用性;以及融資選擇。我們的一些競爭對手擁有比我們大得多的運營規模和更多的財務資源,而另一些競爭對手的運營規模較小,為客户提供各種和/或更專業的功能,他們可能能夠更快地適應
新技術或新興技術以及客户偏好的變化,或者投入比我們更多或更專業的資源來開發、推廣和銷售其產品或顛覆性新產品或技術。此外,如果新公司進入市場,現有競爭對手合併或合併他們的業務,或者如果現有競爭對手擴大他們的產品線或在現有產品線內加大努力,競爭可能會加劇。我們目前正在開發的產品、產品和技術,以及我們開發新的和改進的產品和技術的能力,可能不足以使我們能夠有效地與競爭對手競爭。
由於進入門檻較低,我們的住宅細分市場產品通常比我們的專業細分市場產品面臨更大的競爭,導致許多其他製造商銷售與我們的產品直接競爭的產品。在國際上,我們的住宅細分產品通常面臨更多的競爭,因為許多外國競爭對手在各自的國家設計、製造、營銷和銷售產品。此外,美元匯率的波動可能會影響我們產品在國外市場的價格,從而影響它們的競爭力。競爭對手可能會將生產業務轉移到低成本國家,以大幅降低成本和價格,而我們可能無法競爭,這可能會損害我們的業務和運營業績。
我們購買的商品、部件、零部件和配件的成本增加和/或我們經營業務的其他成本增加,已經並可能繼續對我們的利潤率和業務產生不利影響。
我們購買用於製造過程和最終產品的商品、零部件和配件,或作為獨立的最終產品銷售,如鋼、鋁、石油和天然氣樹脂、紙板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速箱、液壓、電氣化零部件以及其他商品、零部件和配件。成本增加,包括新冠肺炎和/或通貨膨脹導致的成本增加,美國或國際貿易政策或貿易協議、貿易法規和/或行業活動的變化導致的關税、關税或其他費用的增加,或對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出的反傾銷和反補貼税申請,或者供應商無法繼續運營或以其他方式繼續經營所導致的成本增加,已經影響了我們的利潤率、經營業績和業務,並可能繼續導致我們的利潤率、經營業績和業務下降。從歷史上看,我們通過提高部分產品的價格和執行我們的戰略性生產率計劃,部分緩解了商品、部件、零部件或配件成本的增長,這些計劃包括但不限於,與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、利用精益方法和參與內部成本降低努力,所有這些都是適當的。然而,未來我們可能無法完全抵消增加的商品、組件、零部件或附件成本。此外,
如果我們的提價不被客户和市場接受,我們的淨銷售額、利潤率、收益和市場份額可能會受到不利影響。
任何不能經濟高效地擴展現有設施、開放和管理新的或收購的設施、在製造設施之間轉移生產、和/或我們的任何設施或其他業務、或我們的供應商、分銷渠道客户、大規模零售商或銷售我們產品的家庭中心的設施或附近的任何中斷,都已經並可能繼續對我們的業務和運營結果產生不利影響。
生產中斷和/或無法在我們的工廠生產產品或其他中斷已經發生並可能繼續發生,原因是供應鏈挑戰,包括採購充足的商品、組件、零部件和配件供應以滿足我們的生產要求,以及我們所在地點或供應鏈中的勞動力減少;自然災害;惡劣天氣;我們可能會針對您、我們的客户、我們的銷售渠道客户、大型零售商或家庭中心,包括新冠肺炎、抵制和制裁、廣泛的犯罪活動、抗議和/或社會動盪、其他事件,以及其他人為災難或其他事件,例如恐怖主義行為或戰爭行為、流行病和/或流行病,在我們的任何設施或附近、或在我們的製造或其他業務、分銷渠道客户、大規模零售商或銷售我們產品的家庭中心或供應商的過程中,發生這種情況。我們的任何一個設施或我們的分銷渠道客户和供應商的設施都可能發生工作放緩、罷工或類似行動,這些設施可能無法續簽或簽訂新的集體談判協議,或者可能不得不在協議目前未涵蓋的設施簽訂新的集體談判協議。此外,我們計劃不時在我們的製造設施之間轉移生產,並開設新的製造和/或分銷設施,以使產能與生產目標保持一致。此類事件和中斷可能會使我們很難或不可能製造或向客户交付產品,生產或維持足夠的產品庫存,從供應商那裏接收商品、零部件或配件,或執行關鍵功能,這可能會對我們在全球或某些地區的業務產生不利影響。這類事件還可能導致商品、零部件、零部件的短缺。, 這些因素包括:燃料、運輸和商品成本上升;向我們的分銷渠道客户發貨延遲。
如果我們、我們的供應商或分銷渠道合作伙伴未能僱傭和/或留住勞動力來為製造業務配備足夠的員工、執行服務或保修工作或其他必要活動,或不允許員工充分、安全地履行其工作,都可能對我們的業務、經營業績和聲譽產生不利影響。
我們的勞動力需求,以及我們的供應商和分銷渠道合作伙伴的勞動力需求,在全年和不同地區都會波動。在製造業活動高峯期,通常
要利用新人和臨時工大幅增加生產人員。在製造活動高峯期僱用的生產員工可能不具備與常規生產員工相同的培訓、能力、經驗或承諾。此外,由於我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴生產產品或開展業務的地點周圍地區的勞動力人口有限,或者其他因素,我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴可能沒有足夠的人員庫具有適當的技能和經驗,可以經濟高效地或以其他方式滿足勞動力要求。
我們以及我們的供應商和分銷渠道合作伙伴的勞動力需求已經受到新冠肺炎的負面影響,這加劇了留住和保持足夠的生產員工的挑戰,包括已經並將繼續採取的全球政府、企業和個人針對新冠肺炎採取的行動,預計這種影響將繼續下去。此外,我們還因採取必要的行動和準備計劃以幫助確保員工的健康和安全以及持續運營而產生額外成本,包括加強清潔流程和旨在實施適當的社會距離做法的協議。如果我們或我們的供應商和分銷渠道合作伙伴繼續無法僱傭、培訓和/或留住勞動力來為製造操作配備足夠的人員、執行服務或保修工作或其他必要活動,並遵守為創建安全工作場所而制定的協議,或者我們產生額外成本以幫助確保員工和運營的健康和安全,我們可能會繼續經歷製造和其他流程的中斷,這已經並可能繼續對我們的業務、運營結果和聲譽產生不利影響。
如果我們低估或高估了對我們產品的需求,並且沒有保持適當的庫存水平,我們的淨銷售額和/或營運資本可能會受到負面影響。
我們有能力管理庫存水平,以滿足客户對我們產品的需求,並滿足現有和未來的銷售訂單積壓,這對我們的業務非常重要。我們產品的生產水平和庫存管理目標是基於對產品需求的估計,考慮到生產能力、發貨時間、現有銷售訂單積壓和現場庫存水平。在當前的新冠肺炎商業環境下,管理庫存水平尤其困難,原因是需求波動;生產運營、地點和時間表的變化;以及供應鏈挑戰,限制了我們獲得充足的商品、零部件、零部件和配件供應以滿足生產需求的能力。這些因素導致了製造效率低下和相關的不利製造差異,對我們的財務業績產生了負面影響。如果這種生產效率低下的狀況持續下去,我們會低估或高估渠道和零售業。
如果客户對我們產品的需求不高,不能生產產品來滿足客户需求,現有和未來的銷售訂單積壓,和/或沒有生產或維持適當的庫存水平,我們的淨銷售額、利潤率、淨利潤和/或營運資金可能會受到負面影響。此外,這些影響阻礙了我們滿足客户需求的能力,導致客户流失,並可能導致我們產生與過剩和陳舊庫存的庫存估值調整相關的費用。
我們的業務和經營業績受制於我們分銷渠道客户的庫存管理決策。
我們面臨與我們分銷網絡的庫存管理決策以及運營和採購實踐相關的風險。我們的分銷渠道客户將我們產品的庫存作為其持續運營的一部分,並根據他們對未來需求(包括預期的最終客户需求)的評估來調整這些庫存。這些調整已經影響了我們的庫存管理和營運資本目標以及經營業績,而且這些調整可能會影響我們未來的發展。
分銷渠道客户的構成、財務可行性以及與分銷渠道客户的關係的變化可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
如果我們不能為我們的產品維護一個有效的分銷渠道合作伙伴網絡,包括分銷商、經銷商、大眾零售商和家庭中心,我們可能沒有足夠的市場覆蓋率來實現我們產品的最佳銷售水平。此外,我們的分銷渠道客户可能沒有像我們預期的那樣投入必要的資源來營銷和銷售我們的產品,和/或他們可能無法成功地營銷和最終銷售我們的產品。對我們產品的任何需求疲軟或質量問題可能會導致我們的分銷渠道客户減少或終止與我們的關係,或者對我們與新經銷商和分銷商接洽的能力產生不利影響,或者對我們在大眾零售商和家庭中心維持或獲得貨架空間的能力產生不利影響。我們分銷渠道客户所有權或控制權的變化也可能對我們與他們的關係產生不利影響。如果我們不能保持有效的分銷渠道,如果我們的分銷渠道客户在營銷和銷售我們的產品方面不成功,或者如果我們的分銷渠道客户的訂單規模和時間大幅減少、取消或改變,我們的銷售額可能會下降,並對我們的業務和經營業績產生不利影響。
此外,如果不利的經濟狀況持續或業務狀況惡化,或其他事件導致我們分銷渠道客户的銷售額下降或他們的財務狀況減弱,我們的淨銷售額和收益可能會受到不利影響。這種情況可能會對這些客户支付欠款的能力產生不利影響,這可能需要我們回購融資產品。
我們的平面圖安排提供給客户的可用性或信貸條款的任何重大變化,在將我們可能收購或以其他方式收購的任何業務的新分銷商和經銷商轉移到可用的平面圖平臺上的挑戰或延遲,我們平面圖安排的任何終止或中斷,或者在獲得替代信貸來源方面的任何延誤,都可能對我們的淨銷售額和經營業績產生不利影響。
我們參與各種平面圖安排,以便為我們的某些分銷商和經銷商(主要在美國和加拿大)提供可靠、有競爭力的平面圖融資,以支持他們的業務,併為我們的其他戰略目的改善我們的營運資金。因此,我們的庫存融資計劃依賴於這樣的安排。我們的平面圖安排能否獲得融資受到許多因素的影響,其中包括整體信貸市場、我們的交易商和分銷商的信譽,以及可能影響此類融資提供商的法規。我們的平面圖融資提供商提供給我們客户的可獲得性或信貸條款的任何重大變化、將我們可能收購或以其他方式收購的任何業務中的新分銷商和交易商轉移到我們可用的融資平臺的挑戰或延遲、我們平面圖安排的任何終止或中斷,或者在獲得替代信貸來源方面的任何延誤,都可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。
如果我們的信息系統、軟件或信息安全實踐或我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商的信息系統、軟件或信息安全實踐未能充分執行和/或保護敏感或機密信息,或者如果我們、我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商遇到此類系統、軟件或實踐的運行中斷,我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們有許多對我們的業務和某些產品至關重要的信息系統和其他軟件,其中一些由第三方管理。這些信息系統和軟件用於記錄、處理、彙總、傳輸和存儲電子信息,以及管理或支持各種業務流程和活動,其中包括但不限於我們的會計和財務功能;我們的製造和供應鏈流程;管理與我們的客户、供應商和員工相關的個人數據或其他數據;以及與我們的研發工作相關的數據。我們可能無法增強我們現有的信息系統和軟件或在必要時實施新的信息系統或軟件;在實施、集成和運營我們的系統時可能會遇到意想不到的延遲、複雜情況或費用;和/或需要與我們可能追求的任何系統變更相關的大量支出或運營中斷,包括在整合收購期間可能需要的支出或中斷。我們的信息系統或軟件或我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商的信息系統或軟件無法正常運行,或者在開發或轉移到新系統或修改或升級過程中遇到困難
如果現有系統出現故障,可能會擾亂我們的業務並損害我們的聲譽,這可能會導致銷售額下降、管理費用增加、庫存過剩或陳舊以及產品短缺,從而影響我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
此外,我們還採取措施保護我們的信息系統和軟件以及我們的業務合作伙伴或第三方服務提供商提供的任何訪問權限,包括我們的計算機系統、內聯網和互聯網站點、電子郵件以及其他電信和數據網絡。但是,我們實施的安全措施可能並不有效,我們的系統可能容易受到許多潛在來源和事件的盜竊、丟失、損壞和中斷,包括未經授權的訪問或安全漏洞、數據隱私泄露、自然災害或人為災難、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚、拒絕服務攻擊、斷電或其他破壞性事件。信息技術安全威脅的頻率和複雜性一直在增加。網絡攻擊可以是隨機的、協調的或有針對性的,包括複雜的計算機犯罪威脅。這些威脅對我們的系統和網絡(包括我們的產品、我們的業務合作伙伴和第三方服務提供商可能使用的系統和網絡)的安全,以及我們的客户、供應商或員工的數據或數據的機密性、可用性和完整性構成風險。如果發生重大網絡事件或其他事件,擾亂或關閉我們的運營;我們的客户、供應商或員工的機密、專有信息或數據被竊取或披露;我們的內聯網和互聯網網站遭到破壞;數據被操縱或銷燬;我們產生成本、被要求支付罰款或面臨其他監管執法行動;或者我們的客户對我們充分保護與被盜或披露的客户、員工相關的信息的能力失去信心,我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。, 我們必須提供大量資源用於系統修復或加強網絡安全保護,否則將招致重大訴訟或其他費用。隨着我們繼續開發連接互聯網的產品和其他新的、新興的和/或顛覆性技術,類似的風險也可能存在於安裝在這些產品中的系統、技術和軟件中。
我們合併淨銷售額的一部分來自美國以外的地區,我們打算繼續尋找機會擴大我們的國際業務。我們的國際業務需要大量的管理關注和財政資源,使我們面臨國際經濟、政治、法律、監管、會計和商業因素帶來的困難,可能不會成功或產生預期的淨銷售額水平。
無論是通過有機方式還是通過收購,國際市場一直是、並將繼續是收入增長的戰略重點領域。我們目前生產我們的產品,並在美國和其他國家設有銷售辦事處,銷往世界各地。我們在美國以外的淨銷售額。
分別佔我們2021財年、2020財年和2019年合併淨銷售額總額的20.9%、20.1%和23.1%。我們相信,國際市場存在許多機會,隨着時間的推移,我們打算讓國際淨銷售額在我們的綜合淨銷售額中佔更大的比例;然而,擴大我們現有的國際業務並進入更多的國際市場需要大量的管理層關注和財政資源。幾個因素,包括美國退出或修訂國際貿易協定、對外貿易或美國與其他國家之間的其他政策變化的影響,國際經濟狀況減弱或某些歐洲國家主權債務違約的影響,都可能對我們的國際淨銷售額產生不利影響。
我們生產或銷售產品的許多國家,或者我們以其他方式開展業務的國家,都在某種程度上受到政治、經濟和/或社會不穩定的影響,這種不穩定因新冠肺炎而加劇。因此,我們的國際業務使我們和我們的代表、代理商和分銷渠道客户面臨在外國司法管轄區經營的固有風險。這些風險包括:
•經濟狀況疲軟;
•流行病和/或流行病,包括新冠肺炎;
•為國外定製產品的成本增加;
•國際業務的管理和人員配備困難,以及包括法律、税務、會計和信息技術在內的基礎設施成本增加;
•強加額外的美國和外國政府控制或法規;
•對外國代理、代表和分銷渠道客户活動的新的或加強的貿易限制和限制;
•退出或修訂國際貿易政策或協定,實施或增加進出口許可和其他合規要求、關税和關税、進出口配額和其他貿易限制、許可義務和其他非關税壁壘;
•對與我們有業務往來的國家、公司、個人或實體實施美國和/或國際制裁,限制或禁止我們與受制裁的國家、公司、個人或實體開展業務;
•國際定價壓力;
•美國與其他國家之間的對外貿易或其他政策變化、貿易法規和/或有利於國內公司的行業活動,包括對從外國進口的某些產品(包括從中國進口到美國的某些發動機)提出的反傾銷和反補貼税申請;
•不利的貨幣匯率波動;
•付款週期較長,難以通過某些外國法律制度執行協議和收回應收賬款;
•潛在的更高税率和不利的税收後果,包括限制將現金和/或收益匯回美國;
•根據我們的銷售地域組合,我們的經營業績出現波動;
•運輸延誤和中斷;
•國內和國際衝突,包括外交政策變化、戰爭行為或恐怖主義行為;
•保護、執法或捍衞知識產權的困難;以及
•法律、規則、法規和標準(包括與税收、環境、健康和安全事務有關的規則)的多重、變化和經常不一致的執行。
我們的國際業務可能不會產生預期的淨銷售額水平,或者,除其他因素外,上述因素可能會損害我們的業務和經營業績。我們的國際銷售額或盈利能力的任何實質性下降也可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們正在翻新和擴建某些辦公、製造和其他設施,在這些努力中,我們的運營可能會受到幹擾。
我們正在不斷翻新,並在適當或必要的情況下擴大我們的設施,這主要是由於我們業務的增長和擴大我們製造能力的需要。一直以來,我們都是用手頭的現金和經營活動所得的現金來資助這類努力,預計還會繼續這樣做。擴建和翻新我們的設施可能會擾亂我們的業務運營,此類影響可能包括但不限於製造流程、原材料交付、成品運輸和數據流的潛在中斷;意外的施工、進度、工程、環境或地質問題;以及意外的成本增加。
戰略風險
未來的收購和聯盟、強大的客户關係以及新的合資企業、投資和合作夥伴關係可能存在風險,並可能損害我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績。
我們的戰略之一是通過有針對性的收購和聯盟、牢固的客户關係以及新的合資企業、投資和合作夥伴關係來推動我們的業務增長,擴大我們的全球影響力,以增加價值並補充我們現有的品牌和產品組合。例如,2019年4月1日和2020年3月2日,我們分別完成了對CMW和Venture Products的收購。收購CMW是我們歷史上最大的收購,收購Venture Products是我們歷史上最大的收購之一。
我們通過收購實現增長的持續能力在一定程度上將取決於能否以可接受的價格、條款和條件找到合適的目標候選人;我們有效競爭收購候選人的能力;以及完成收購所需的資金和人力資源的可用性。
這樣的收購,並有效地運營和整合被收購的業務。任何收購、聯盟、合資企業、投資或合作都可能損害我們的業務、財務狀況、聲譽和經營業績。例如,收購或新的聯盟、合資企業、投資或夥伴關係的好處可能需要比預期更長的時間才能實現,或者可能根本不會發展。收購、聯盟、合資企業、投資和合作關係可能涉及許多風險,這些風險的發生可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響,包括:
•將管理層的注意力轉移到管理和整合被收購的業務上來;
•擾亂我們現有的運營和計劃;
•無法有效管理我們擴大的業務;
•在整合和吸收信息和財務系統、內部控制、運營、製造流程和產品,或在實現預期的效率、增長前景、成本節約和其他協同效應方面,可能會因新冠肺炎的影響而加劇的困難、延遲或意外成本;
•不能成功整合或開發收購產品線的分銷渠道;
•失去被收購企業的關鍵員工、客户、經銷商或經銷商,或者對現有的與供應商、客户、經銷商和經銷商的業務關係造成不利影響;
•因被收購的業務或產品線業績惡化、不利的市場狀況、競爭格局的變化、限制被收購的業務或產品線活動的法律或法規的變化或其他情況而核銷大量商譽、其他無限期無形資產和(或)長期資產;
•將被收購企業的分銷商和經銷商過渡到可用的平面圖融資安排方面的延誤或挑戰;
•被收購企業的員工違反保密、知識產權和競業禁止義務或協議,或者被收購企業缺乏或不充分的正式知識產權保護機制;
•如果我們擴大的業務沒有實現或延遲實現我們估值模型中預測的增長前景、淨銷售額、淨收益、成本和/或收入協同效應或其他財務結果,則對整體盈利能力產生不利影響;
•重新分配來自其他運營計劃的資本額和/或提高我們的槓桿和償債要求,以支付收購收購價或其他業務風險投資成本,這可能會限制我們在需要時獲得額外資本的能力,導致我們的信用評級降低,或限制我們追求業務戰略其他重要要素的能力;
•被收購的企業或其他企業未能遵守適用的國際、聯邦和州產品安全或其他監管標準;
•被收購企業或者其他經營企業侵犯他人有效知識產權的;
•對其他收購後或業務風險投資、未披露的或有其他負債或問題、與收購或其他業務風險相關的意外成本的不準確評估,以及儘管在任何最終協議和/或陳述和保證保險單(如果適用)中存在陳述、保證和賠償,但無法收回或管理該等負債和成本;以及
•採購會計調整、收購會計中的錯誤估計、非經常性費用的發生或其他潛在的財務會計或報告影響所造成的影響。
此外,我們需要有效的內部控制,以提供可靠和準確的財務報告,並有效地防止欺詐。整合收購的業務可能會使我們的系統和控制變得更加複雜和難以管理。我們投入大量資源和時間來遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案對財務報告的內部控制要求。然而,我們不能肯定這些措施將確保我們在未來設計、實施和保持對我們的財務流程和報告的充分控制,特別是在收購其他業務的背景下,無論這些收購的業務以前是私人持股還是公開持股。將被收購的業務納入我們的內部控制框架的任何困難都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的財務報告義務。
此外,根據我們的信貸協議,一些收購可能需要貸款人的同意。我們無法預測這樣的批准是否即將到來,或者貸款人批准這類收購的條款。如果我們在相對較短的時間內完成一筆大型收購或其他商業冒險或多筆交易,這些風險可能會加劇。
如果不能成功完成資產剝離或其他重組活動,可能會對我們的運營產生負面影響。
我們可能會不時剝離全部或部分某些業務和/或設施、合資或少數股權投資權益、子公司、分銷商或產品類別。資產剝離涉及風險,包括與資產剝離相關的潛在增加的費用,以及被剝離業務或產品的收購者、客户或供應商的潛在問題。偶爾,我們可能會關閉某些業務活動和/或設施、產品線,和/或執行其他組織結構調整項目,以努力降低成本和簡化運營。這類活動涉及風險,因為它們可能會轉移管理層對我們核心業務的注意力,
短期內增加開支,並導致員工、客户或供應商的潛在問題。如果我們沒有及時完成這些活動,或者沒有實現預期的成本節約、協同效應和效率,在這些活動期間或之後會發生業務中斷,或者我們會產生意想不到的費用,這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
公眾、投資者和其他人對我們的環境、社會和治理(“ESG”)實踐的更嚴格審查可能會影響我們的聲譽。
我們新設立了一個主管職位,負責可持續發展,增加了專門的員工資源,以及一個跨職能/業務可持續發展領導團隊,以進一步制定和實施企業範圍的可持續發展戰略。我們還發布了一份可持續發展報告,並推出了我們的可持續性是持久的站臺。我們的可持續發展報告包括我們在各種ESG事項上的政策和實踐,包括我們的產品提供的價值創造機會;多樣性、公平性和包容性;員工健康和安全;社區捐贈;以及人力資本管理。這些努力可能會增加投資者、媒體、員工和其他利益相關者對此類計劃的關注,這些利益相關者可能對我們的ESG實踐或計劃不滿意。此外,向投資者通報ESG事宜的組織已經開發了評級系統,用於評估公司處理ESG的方法。不利的評級可能會導致負面的投資者情緒,這可能會對我們的股價產生負面影響。任何未能或被認為未能迴應ESG關注的問題都可能損害我們的業務和聲譽。
金融風險
我們可能需要承擔商譽減值、無限期無形資產減值或與業務合併和資產收購相關的長期資產減值所產生的減值和其他費用。
我們分別於2019財年4月和2020財年3月完成了CMW和Venture Products的收購,預計未來將繼續完成選定的業務組合和資產收購。就業務合併而言,適用的會計準則一般要求被收購業務的有形和無形資產淨值在收購公司的資產負債表中按其於收購日的公允價值入賬,吾等支付的收購價格超過任何被收購業務的有形和無形資產淨值的任何超額部分均記作商譽。商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年進行減值測試,或根據事件和情況更頻繁地進行測試。商譽在報告單位層面進行減值測試,報告單位通常是運營部門或基本業務組成部分。無限期居住的無形資產在個人無限期居住時進行減值測試。
無形資產或資產組級別(視情況而定)。商譽以外的有限壽命無形資產在減值測試中被視為長期資產,根據事件和情況進行減值測試,並要求在其估計使用壽命內攤銷,這項攤銷費用可能對我們持續的財務業績產生重大影響。
如果我們確定我們的報告單位、無限期無形資產或資產組或長期資產組的預期未來現金流量可能低於它們各自的賬面價值,我們的商譽、無限期無形資產和/或長期資產可能被視為減值。如果發生這種情況,適用的會計規則可能要求我們在資產負債表上減記商譽、無限期無形資產和/或長期資產的價值,以反映任何此類減值的程度。任何此類商譽、無限期無形資產和/或長期資產的減記通常在發生任何此類減記的會計期間的綜合收益表中確認為非現金支出。截至2021年10月31日,我們擁有4.217億美元的商譽,這些商譽保存在各種報告單位中,包括CMW和風險產品業務組合的商譽,以及1.906億美元的無限期無形資產,這些資產加起來佔我們截至2021年10月31日總資產的20.9%。減損費用,包括新冠肺炎可能產生的此類費用,可能非常重要,並可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。
外幣匯率的波動影響了我們的經營業績,並可能繼續導致我們報告的淨銷售額和淨收益下降。
由於我們大多數海外業務的本位幣是適用的當地貨幣,但我們的財務報告貨幣是美元,因此在編制我們的合併財務報表時,我們必須將我們的海外業務的資產、負債、費用和收入按適用的匯率換算成美元。因此,我們面臨正常業務過程中的交易所產生的外幣匯率風險,例如向全資子公司銷售和貸款、向第三方客户銷售、向供應商採購,以及向債權人提供以外幣計價的銀行信貸額度。
外幣匯率已經影響了我們的淨銷售額、淨收益和經營業績,並可能繼續導致我們報告的淨銷售額和淨收益下降。匯率波動也可能影響我們銷售的產品與國外競爭對手在同一市場銷售的產品之間的比較價格,這可能會減少對我們產品的需求。由於美元走強或其他原因導致的匯率大幅波動,可能會對我們的經營業績、財務狀況、現金流以及我們綜合財務報表的可比性產生不利影響
在報告期間之間。雖然我們在正常業務過程中積極管理我們的外匯市場風險,通過簽訂各種衍生工具來對衝此類風險,但這些衍生工具涉及風險,可能無法有效限制我們對外幣匯率波動的潛在風險敞口,或將我們的淨收益和與外幣匯率變動相關的現金波動降至最低。此外,如果我們的外幣匯率合約的一個或多個交易對手未能履行對我們的義務,可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的信用安排和信用安排的條款以及管理我們優先票據和債券的契約可能會限制我們開展業務、利用商機和應對不斷變化的商業、市場和經濟狀況的能力,因此,我們的信用安排和信用安排的條款可能會限制我們開展業務、利用商機和應對不斷變化的商業、市場和經濟狀況的能力。
我們的信貸安排,包括我們的循環信貸安排和定期貸款,以及管理我們優先票據和債券的契約,都包括一些財務和運營限制。例如,我們的信貸安排包含金融契約,其中要求我們保持最高槓杆率。我們的信貸安排和/或契約還包含限制我們的能力的條款,除特定的例外情況外,我們有能力在我們的資產上建立留置權或其他產權負擔;處置資產;進行合併或合併;支付顯著高於當前支付的股息,向我們的股東進行其他分配,或贖回我們的普通股。這些規定可能會限制我們開展業務、利用商機以及應對不斷變化的商業、市場和經濟狀況的能力。與其他公司相比,它們也可能使我們在競爭中處於劣勢,其他公司可能受到較少(如果有的話)的限制,或可能以其他方式對我們的業務產生不利影響。
潛在的重要機會或交易,如重大收購,可能需要我們貸款人的同意,而貸款人的同意可能會被拒絕或授予,條件可能會影響交易的吸引力或可行性。此外,市場惡化或其他因素可能危及參與我們循環信貸安排的一家或多家銀行的交易對手義務,如果我們無法以可接受的條件更換此類循環信貸安排或找到其他流動性來源,這可能會對我們的業務產生不利影響。
如果我們不遵守我們的信貸安排和契約的條款,我們的信貸安排可能會被終止,根據我們的信貸安排和契約,任何未償還的金額都可能到期並支付。
我們不能保證我們能夠遵守我們的信貸安排和契約的所有條款,特別是金融契約。我們遵守這些條款的能力取決於我們業務的成功和
我們的經營業績,以及各種風險、不確定性和我們無法控制的事件。如果我們在任何適用的治療期之後沒有遵守我們的信貸安排所要求的任何契約,銀行可以終止他們的承諾,除非我們可以通過談判放棄契約。銀行可以在可能對我們不利的條件下提供這種豁免。此外,根據我們的信貸安排和契約,如果我們無法獲得契約豁免或根據此類安排對我們的債務進行再融資,任何未償還的金額都可能到期並支付。
我們信用評級的下調可能會增加我們的融資成本,和/或對我們進入資本市場或從各種貸款機構獲得資金產生不利影響。
我們的信用評級對我們的成本和資金的可獲得性很重要。主要評級機構定期評估我們的信用狀況,並對我們進行信用評級。這項評估基於一系列因素,包括財務實力、商業和財務風險、評級機構的透明度以及財務報告的及時性。進一步利用我們的資本結構可能會導致我們的信用評級下調。例如,如果我們的信用評級降至投資級以下和/或槓桿率升至1.50以上,我們目前根據循環信貸安排為未償債務支付的利率可能會上升。因此,未能維持投資級信用評級可能會限制我們進入資本市場的機會或從各種貸款人獲得資金,從而對我們的融資成本和流動性產生不利影響。
預計逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能會影響我們支付的浮動利率債務的利率,並導致我們的利息支出增加。
我們的部分借款能力和未償債務根據倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)按浮動利率計息。2017年7月,監管倫敦銀行間同業拆借利率的英國金融市場行為監管局宣佈,打算在2021年底前逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),SOFR是一個根據短期國債市場交易計算的新指數。
我們的浮動利率融資協議包括在必要時確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替代率的語言。我們正在評估最終取代LIBOR基準利率的潛在影響,然而,我們無法預測LIBOR是否會在2021年之後停止提供,SOFR是否會成為被廣泛接受的基準來取代LIBOR,或者這種可能的過渡到SOFR可能會對我們的運營業績或財務狀況產生什麼影響。
會計或税收標準、政策和/或用於確定會計或税收估計的假設的變化可能會對我們的財務報表產生不利影響,包括我們的經營業績和財務狀況。
在按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制綜合財務報表時,我們必須做出影響我們經營業績和/或財務狀況的決定,包括選擇要應用的適當會計和/或税務原則,以及會計和税收估計所依據的假設。在作出此等決定時,吾等根據對相關情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值的理解及分析而作出判斷,並視乎情況而定。因此,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的金額不同。
此外,各種權威會計或監管機構,包括財務會計準則委員會、上市公司會計監督委員會和美國證券交易委員會,可能會修改、擴大和/或取消管理我們的合併財務報表編制的財務會計或報告準則或税務立場,或者可能改變它們之前對如何應用各種財務會計和/或報告標準或税務立場的解釋或立場。我們分別在Form 10-K和Form 10-Q的年度報告和季度報告中披露已經發布但尚未採用的會計聲明的影響。然而,我們不提供對建議的會計聲明的評估,因為這些建議可能會在風險暴露過程中發生變化,因此,我們無法有意義地評估它們對我們的綜合財務報表的影響。未來會計或税務標準的變化可能會修改我們目前用於編制合併財務報表的會計或税務政策和程序。這些變化可能難以預測和實施,並可能影響我們編制和報告綜合財務報表、經營業績和財務狀況的方式。
有關我們的會計政策、已通過的會計公告和尚未採用的會計公告的更多信息,請參閲第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”,標題為“關鍵會計政策和估計”一節和附註1。重要會計政策及相關數據摘要,合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”。
法律、監管和合規風險
我們的專利、商標和合同條款可能不足以保護我們的專有權利和知識產權。
可能銷售類似產品和我們的產品的其他人的財產可能會侵犯他人的有效專有權。
我們擁有與我們產品和業務的各個方面相關的專利和商標,並相信專有技術訣竅對我們的業務非常重要。這些知識產權的損失可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。與我們產品相關的專有權只有在受有效和可強制執行的專利保護或作為商業祕密保密的範圍內,才不會被第三方未經授權使用。我們不能確定我們將從我們擁有或許可的任何未決或未來的專利申請中獲得任何專利,或者根據任何已發佈的專利允許的權利要求是否足夠廣泛,以保護我們的技術。如果沒有可強制執行的專利保護,我們可能很容易受到試圖複製我們的產品或獲取我們的商業祕密和技術訣竅的競爭對手的攻擊。我們也不能確定我們的產品或技術沒有或將不會侵犯他人的有效專有權。其他人可能會發起訴訟,挑戰我們專利的有效性,指控我們侵犯了他們的專利,或者利用他們的資源設計不侵犯我們專利的可比產品。此外,我們可能會提起訴訟以保護我們的所有權。任何訴訟,無論是由我們或其他人提起的,都可能導致我們招致鉅額費用和可能的損害。如果這類訴訟的結果對我們不利,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。我們還可能被迫開發一種可能既昂貴又耗時的替代方案,或者獲得許可證,而我們可能無法以對我們有利的條款做到這一點,或者根本無法做到這一點。
我們依賴商業祕密和專有技術,我們試圖通過與員工、供應商、顧問和其他人簽訂保密協議來部分保護這些祕密和專有技術。這些協議可能會被違反,而我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違規行為。即使沒有違反這些保密協議,我們的商業祕密也可能會被競爭對手知曉或獨立開發。
我們的公司、業務、物業和產品受到法律、規則、政策和法規的約束,遵守這些法律、規則、政策和法規可能會要求我們產生費用,或者修改我們的產品或運營,而不遵守可能會損害我們的聲譽和/或使我們受到懲罰。
我們受到許多國際、聯邦、州、市政和其他政府法律、規則、政策、法規和命令的約束,其中包括:氣候變化;向空氣排放,包括髮動機排放要求;排放到水中;對水的使用和供水的限制;產品和相關包裝;某些化學品的使用;限制物質,包括“衝突礦物”披露規則;進出口合規性,包括原產國認證要求;工人和產品使用者的健康和安全;能源效率;產品生命週期;户外。
這些技術包括:有害物質、廢物和其他受管制材料的產生、使用、處理、標籤、收集、管理、儲存、運輸、處理和處置;某些技術在世界各地不同政府機構的登記以及在這些機構規定的限制內運營這些技術,包括但不限於無線電頻率、寬帶或其他無線技術和商用飛機(例如無人駕駛航空系統)空域內的技術。此外,法律可能會對我們的經營結果產生不利影響,包括(I)針對新冠肺炎或其他健康和安全要求的法律;(Ii)税收和税收政策的變化、税率的變化、新的税法或修訂的税法解釋或指南,這些單獨或聯合的因素可能導致我們的有效税率增加或導致税費增加;(Iii)改變或通過新的醫療保健法律或法規;或者(Iv)美國或國際貿易政策或協議的變化,或者貿易法規和/或行業活動的變化,包括反傾銷和反補貼税申請。包括美國從中國進口的某些發動機,這可能導致對我們進口和/或在產品中使用的商品、零部件、零部件或配件徵收額外關税、關税或其他費用。
雖然我們認為我們基本上遵守了當前適用的法律,但我們無法預測已採用或未來的法律對我們的公司、業務、物業或產品的最終影響。這些法律中的任何一項都可能導致我們為達到或保持合規而產生鉅額費用,要求我們修改產品,對我們的一些產品或製造過程的價格或需求產生不利影響,並最終影響我們的運營方式。不遵守這些法律中的任何一項都可能損害我們的聲譽和/或導致罰款和其他處罰,包括限制我們的產品進口到一個或多個司法管轄區,以及在一個或多個司法管轄區銷售我們的產品。此外,我們的競爭對手可能會採取策略,遵守任何與我們有重大不同的法律。這可能會以意想不到的方式改變客户偏好和我們的市場,這可能會對市場對我們產品的需求以及我們的淨銷售額和財務業績產生不利影響。其他影響我們供應鏈的法律,如英國現代奴隸法,或數據隱私要求,如歐盟的一般數據保護法規,加州消費者隱私法,以及其他新興的國內和全球數據隱私和網絡安全法律,可能會產生類似的後果。
氣候變化立法、法規、協議、緩解措施或其他立法可能會對我們的運營產生不利影響,並可能影響我們市場的競爭格局,影響對我們產品的需求。
在我們運營的某些司法管轄區,我們目前受到限制尾氣和其他排放的規定以及其他與氣候有關的規章制度的約束。對氣候變化的擔憂已經並可能繼續導致新的法律或監管要求,旨在減少或
減輕温室氣體的影響。這類立法的一個例子是加利福尼亞州的AB 1346,預計從2024年開始,該法案將禁止在加利福尼亞州銷售新的小型越野發動機,例如安裝在我們某些產品上的發動機,包括吹葉機和割草機。我們可能會受到與氣候變化有關的額外法律、法規或協議的約束,遵守任何新規則可能會因為遵守任何此類法律、法規或協議而增加的能源、環境和其他成本以及資本支出而變得困難和昂貴,或者可能會減少對我們產品的需求。
由於監管和立法過程中的不確定性,以及國際氣候變化協議的談判和通過,以及此類要求和倡議的範圍,我們目前無法確定任何此類立法、監管或協議可能對我們的產品和運營產生的影響。此外,我們運營所在的州和國家的法規不一致可能會影響遵守這些要求的成本。如果這些法律或法規比目前的法律或法規要求更嚴格,我們可能會減少或減少獲得資源的機會,或者為履行監管義務而增加合規負擔和成本,這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
此外,其他各種立法建議如獲通過,可能會使我們處於競爭優勢或劣勢,並影響客户對我們產品的需求。例如,任何財政刺激或其他立法,如果通過促進購買我們銷售的某些類型的產品(如通過客户回扣或其他激勵計劃),對草坪和花園、户外電力設備或灌溉行業產生普遍影響,可能會對我們產生積極或消極的影響,這取決於我們生產的產品是否符合指定的立法標準,包括在燃油效率、替代能源或用水等領域。這樣的立法也可能導致客户認為我們提供的產品或多或少比我們競爭對手的產品更具吸引力。我們目前無法預測會否制定任何這類法例、該等法例的具體條款和條件、該等法例對我們市場的競爭環境有何影響,或任何這類法例最終會如何影響顧客對我們產品的需求或我們的經營業績。
遵守與我們的不動產所有權和/或租賃相關的各種環境法律的成本,例如可能與某些危險廢物處置活動相關的清理費用和責任,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
由於我們擁有和租賃不動產,各種環境法可能會要求我們承擔清理和應對可能已經釋放到我們財產上的有害物質(包括我們未知的釋放)的費用。這些環境法律法規
還可能要求我們支付我們處置或回收危險物質的第三方地點的環境補救和響應費用。我們目前正在對我們目前或以前擁有的有限數量的物業進行評估和清理。雖然我們預計目前的這些事項不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響,但我們未來遵守各種環境要求(目前存在或未來可能會改變)的成本可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們不時會受到產品質量問題、產品責任索賠和其他訴訟的影響,這些訴訟可能會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。
我們產品的製造、銷售和使用使我們不時面臨與產品質量問題、產品責任索賠和其他訴訟相關的重大風險。如果產品責任索賠或其他索賠或一系列索賠因超出我們的保險範圍而向我們提出索賠,並最終確定我們要承擔責任,我們的業務可能會受到影響。雖然我們相信我們會適當地指導客户正確使用我們的產品,但我們不能保證他們會準確或完全地執行我們的指示。如果我們的產品有缺陷或客户使用不當,可能會造成傷害,這可能會導致產品質量問題和/或產品責任索賠,這可能導致損失或損壞,或者對我們的品牌聲譽和產品的適銷性產生不利影響,這可能會對我們的業務和經營業績產生負面影響。
產品缺陷可能發生在我們自己的產品開發、設計和製造過程中,或由於我們依賴第三方進行某些組件設計和製造活動。我們的一些產品或產品改進是相對較新的開發,我們尚未發現的缺陷或風險(如產品的意外使用)可能會導致產品質量問題和/或產品責任索賠。此外,我們可能會遇到產品的材料設計、測試或製造故障、質量體系故障、產品故障以及其他與我們無法正確管理產品中使用的供應商和組件的更改相關的挑戰、測試程序不足、其他安全問題,或者可能需要召回某些產品的更嚴格的監管審查。召回我們的一些產品也可能導致產品責任索賠增加。新產品和現有產品的開發和生產中不可預見的產品質量和/或產品責任問題也可能導致市場份額損失、需求減少、銷售減少、返工成本和更高的保修費用。
我們還不時受到其他訴訟的影響,這些訴訟可能會對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響。
我們在許多不同的司法管轄區開展業務,違反美國“反海外腐敗法”(“FCPA”)和類似的全球反腐敗法律可能會對我們造成不利影響。
美國《反海外腐敗法》和類似的全球反腐敗法一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而支付某些不正當的款項。我們國際業務的持續擴張可能會增加違反這些法律的風險。嚴重違反這些法律,或對此類違規行為的指控,可能會損害我們的聲譽,擾亂我們的業務,並導致鉅額罰款和罰款,可能會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
一般風險因素
我們可能無法在我們預期的時間內實現我們的財務預測或其他業務計劃,或者根本不能實現,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們通常提供財務預測,如預期的收入增長和每股淨收益。這些財務預測是基於管理層當時所作的假設和預期。如果不能實現我們的財務預測,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們還為與我們的業務或經營業績相關的某些成就、計劃和里程碑的時間安排設定了目標和目的。我們是否實現這些舉措的目標和目的可能會因多種因素而異,包括本年度報告Form 10-K中描述的風險因素。因此,不能保證我們會在預期的時間內或永遠成功地實現我們倡議的目標和目的。如果不能在我們預期的時間內實現這些目標和目的,或者根本不能實現這些目標,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能留住高管或其他關鍵員工,吸引和留住其他合格員工,或成功實施高管、關鍵員工或其他領導層或員工過渡,我們可能無法實現戰略目標,我們的業務可能會受到影響。
我們實現戰略目標並以其他方式實現業務盈利增長的能力在很大程度上將取決於我們領導團隊的持續貢獻,以及我們在全球範圍內發現、吸引、吸引、發展和留住其他高素質員工的能力。對這些人的競爭是激烈的,我們可能無法成功地發現、吸引或留住合格的員工。失去任何一名高管或其他關鍵員工,未來未能發現、吸引或留住合格的領導者,高管或其他員工過渡無效,延誤或因僱用而無法聘用必要的合格辦公室或生產員工
無論情況如何,或任何員工工作放緩、罷工或類似行動都可能使我們難以經營和管理我們的業務並實現關鍵目標,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
項目2.屬性
我們的全球業務運營需要使用各種設施和其他資產來進行製造、分銷、倉儲、工程和產品測試、銷售和營銷以及其他公司活動。截至2021年10月31日,我們在全球利用了總計約900萬平方英尺的製造、分銷、倉庫、工程和辦公設施。我們利用物業的程度可能會因物業和時期的不同而不同,包括製造廠利用率,這通常在一年中根據生產週期和業務的季節性而有所不同。我們一般認為,我們目前的每一家設施都處於良好的運營狀況,適合各自的用途,並足以滿足我們目前開展業務的當前和未來業務需求。然而,我們對我們的設施進行持續的資本投資,包括在需要時進行擴張,並相信我們對製造設施的歷史資本投資提高了我們業務的生產能力,使我們能夠滿足客户的需求。我們還相信,如果我們現有的租約在未來一段時間內不續期,我們將能夠以可接受的成本獲得租賃物業的更換。隨着我們不斷優化全球業務運營和全球足跡,我們可能會不時確定我們的某些物業超出了我們的業務要求,這些物業可能會被退出、出售或以其他方式使用。
截至2021年10月31日,我們的重要設施按位置、所有權和功能列出如下:
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位置 | | 可報告的細分市場 | | 設施類型/使用 | | 所有權 |
美國: | | | | | | |
埃爾卡洪(El Cajon),加利福尼亞州 | | 專業型 | | 產品製造和測試現場 | | 自有/租賃 |
加利福尼亞州河濱 | | 專業型 | | 產品製造和測試設施 | | 自有/租賃 |
-哦,我的天. | | 專業型 | | 產品製造 | | 租賃 |
愛荷華州安凱尼 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 租賃 |
♪Sterling,肯塔基州♪ | | 專業型 | | 產品製造 | | 租賃 |
密歇根州鐵山 | | 專業型 | | 產品製造 | | 自有/租賃 |
明尼蘇達州布魯明頓。 | | 其他活動 | | 公司總部和測試設施 | | 自有/租賃 |
明尼蘇達州布魯克林中心 | | 其他活動 | | 配送設施 | | 租賃 |
明尼蘇達州沙科比 | | 專業和住宅 | | 零部件製造 | | 擁有 |
♪Windom,明尼蘇達州♪ | | 專業和住宅 | | 產品製造 | | 自有/租賃 |
密蘇裏州聖路易斯 | | 其他活動 | | 配送設施 | | 租賃 |
比阿特麗斯,內布拉斯加州 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
俄亥俄州奧維爾 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
俄亥俄州西塞勒姆 | | 專業型 | | 產品製造和辦公 | | 擁有 |
俄克拉何馬州佩裏。 | | 專業型 | | 產品製造、測試設施和辦公室 | | 自有/租賃 |
德克薩斯州埃爾帕索 | | 專業和住宅 | | 零部件及產品製造和配送中心 | | 自有/租賃 |
韋瑟福德德州 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
威斯康星州巴拉布 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 租賃 |
威斯康星州米爾斯湖 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
威斯康星州普利茅斯 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 擁有 |
威斯康星州託馬市 | | 專業型 | | 產品製造和配送中心 | | 自有/租賃 |
國際國家/地區: | | | | | | |
澳大利亞貝弗利 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
澳大利亞佈雷賽德 | | 專業和住宅 | | 配送設施 | | 租賃 |
歐維爾,比利時 | | 專業和住宅 | | 配送中心 | | 自有/租賃 |
中國廈門市 | | 專業和住宅 | | 產品和零部件製造 | | 租賃 |
阿爾森斯泰特,德國 | | 專業型 | | 產品製造 | | 擁有 |
2、菲亞諾·羅馬諾(意大利) | | 專業型 | | 產品製造 | | 自有/租賃 |
華雷斯墨西哥 | | 專業和住宅 | | 產品製造 | | 租賃 |
普洛列斯蒂,羅馬尼亞 | | 專業型 | | 產品製造和測試設施 | | 擁有 |
英國赫特福德郡 | | 專業和住宅 | | 產品製造和測試設施 | | 擁有 |
項目3.法律訴訟
我們不時參與日常業務過程中的訴訟,包括因使用我們的產品而引起的懲罰性和補償性損害賠償索賠;涉及石棉和有害物質排放到環境中的索賠的訴訟、行政和司法訴訟;以及商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件。有關我們重大法律程序的説明,請參閲附註12中標題為“訴訟”和“訴訟和解”的標題。承諾和或有事項合併財務報表附註,載於本年度報告表格10-K第II部分第8項“財務報表及補充數據”,並以引用方式併入本第3項。
項目4.礦山安全披露
不適用。
關於我們執行官員的信息
下面的名單列出了我們董事會指定為公司執行董事的人員。這份名單列出了每個這樣的人截至2021年12月10日的年齡和在公司的職位,以及他或她至少在過去五年中擔任的其他職位。任何董事、高管或被提名為公司董事或高管的人之間沒有家族關係。任何高管與任何其他人之間沒有任何安排或諒解,根據這些安排或諒解,他或她被選為公司高管。
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姓名、年齡和職位 | | 最近五年或更長時間內的業務經驗 |
理查德·M·奧爾森。 57歲,董事會主席、總裁兼首席執行官 | | 自2017年11月以來擔任董事會主席,自2016年11月以來擔任總裁兼首席執行官。2015年9月至2016年10月,他擔任總裁兼首席運營官。2014年6月至2015年8月,他擔任全球農業灌溉業務和經銷商開發部國際業務部集團副總裁。 |
凱文·N·卡彭特。 47,全球運營和綜合供應鏈副總裁 | | 自2021年12月以來,負責全球運營和綜合供應鏈的副總裁。在加入公司之前,他曾在開利全球公司擔任多個職位,2021年6月至2021年11月擔任住宅和輕型商業系統運營副總裁,2020年8月至2021年5月擔任質量和持續改進副總裁,2020年2月至2020年7月擔任商用暖通空調運營副總裁,2019年5月至2020年1月擔任先進製造副總裁。在加入開利環球公司之前,他曾在羅克韋爾自動化公司擔任多個職務,於2018年6月至2019年4月擔任製造服務副總裁,並於2016年5月至2018年5月擔任製造服務總監。 |
喬迪·M·克里斯蒂。 53歲,副總裁,老闆 | | 副總裁,自2018年12月以來擔任老闆。2016年6月至2018年11月,任總經理、老闆。在2014年11月至2016年5月收購BOSS時,他擔任BOSS工程總監。 |
艾米·E·達爾 47,人力資源部副總裁兼總法律顧問 | | 自2020年11月起擔任人力資源部副總裁兼總法律顧問。從2020年1月到2020年10月,她擔任人力資源部副總裁、總代理商開發部和總法律顧問。2016年12月至2019年12月,她擔任人力資源和總代理商開發部副總裁。2015年4月至2016年11月,她擔任人力資源副總裁。2013年6月至2015年3月,她擔任公司溝通和投資者關係部董事總經理。2012年7月至2013年5月,擔任助理總法律顧問和助理國務卿。 |
安吉拉·C·德雷克。 49歲,建築部副總裁 | | 自2020年4月起擔任建設部副總裁。從2019年4月到2020年3月,她擔任集成部高級董事總經理。2011年2月至2019年3月,她擔任Charles Machine Works,Inc.的首席財務官。 |
布萊克·M·格拉克斯。 54歲,負責可持續發展、業務分析和流程改進的副總裁 | | 自2021年12月以來,負責可持續發展、業務分析和流程改進的副總裁。2013年6月至2021年11月,他擔任全球運營副總裁。2008年12月至2013年5月,他擔任公司財務總監副總裁。 |
布拉德利·A·漢密爾頓 57,集團副總裁,負責商業、國際、文特拉克和灌溉業務 | | 集團副總裁,自2020年3月起負責商業、國際、文特拉克和灌溉業務。2018年10月至2020年2月,他擔任集團負責商業、國際和灌溉業務的副總裁。2017年11月至2018年9月,他擔任集團負責商業和國際業務的副總裁。2016年10月至2017年10月,擔任負責商業業務的副總裁。2015年4月至2016年9月,擔任商業業務部總經理。 |
格雷戈裏·S·珍妮。 43,住宅和景觀承包商業務副總裁 | | 自2019年11月以來,負責住宅和景觀承包商業務的副總裁。2017年11月至2019年10月,擔任住宅和景觀承包商業務部總經理。2015年4月至2017年10月,擔任營銷國際業務部總監。從2013年1月到2015年3月,他擔任我們住宅業務的住宅批量銷售和國民賬户總監。 |
彼得·D·默勒 44歲,國際副總裁 | | 自2020年11月起擔任國際副總裁。2019年11月至2020年10月,他擔任現場工作系統業務副總裁。2017年11月至2019年10月,擔任SiteWork系統業務部總經理。2015年4月至2017年10月,他擔任業務發展和戰略規劃部董事總經理。 |
蕾妮·J·彼得森。 60歲,副總裁兼首席財務官 | | 自2011年8月以來擔任副總裁兼首席財務官。她還曾在2013年7月至2021年3月擔任財務主管。 |
達倫·L·雷德茲克 57歲,戰略技術副總裁 | | 自2020年11月起擔任戰略技術副總裁。2015年4月至2020年10月,他擔任負責國際業務的副總裁。 |
理查德·W·羅迪爾 61,集團副總裁,建築、承包商和住宅業務 | | 集團副總裁,自2020年5月起負責建築、承包商和住宅業務。2019年4月至2020年4月,他擔任建築業務集團副總裁。2017年11月至2019年4月,擔任負責商業業務的副總裁。2016年10月至2017年11月,他擔任SiteWork Systems副總裁。2009年2月至2016年10月,他擔任SiteWork Systems總經理。 |
庫爾特·D·斯文森 55歲,公司和渠道發展戰略副總裁 | | 自2020年11月起擔任公司和渠道發展戰略副總裁。2013年6月至2020年10月,他擔任負責信息服務的副總裁。 |
第二部分
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股和現金股利
我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易,交易代碼為“TTC”。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我們擁有1.75億股授權普通股,面值為1.00美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我們分別有105,205,734股和107,582,670股普通股流通股。在2021年財政年度的每個季度,我們的董事會宣佈普通股現金紅利為每股0.2625美元,比我們在2020財政年度每個季度支付的普通股現金紅利每股0.25美元增加了5.0%。正如2021年12月14日宣佈的那樣,我們的董事會將2022年財政年度第一季度普通股現金股息增加了14.3%,從2021年財政年度第一季度支付的0.2625美元普通股現金股息增加到每股0.3美元。未來的普通股現金紅利將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。對我們支付股息能力的限制在第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露。
優先股
截至2021年10月31日和2020年10月31日,我們擁有100萬股有表決權的股份和85萬股授權的無表決權優先股,面值為1.00美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,沒有優先股流通股。
股東
截至2021年12月10日,我們有2648名登記在冊的股東。
發行人購買股票證券
下表列出了公司在截至2021年10月31日的第四季度的三個會計月中購買的普通股股票的相關信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | | 購買的股份(或單位)總數1, 2 | | 每股(或單位)平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股份(或單位)總數1 | | 根據計劃或計劃可以購買的最大股票(或單位)數量1 |
2021年7月31日至2021年9月3日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 5,308,779 | |
2021年9月4日至2021年10月1日 | | 749,483 | | | 100.24 | | | 749,483 | | | 4,559,296 | |
2021年10月2日至2021年10月31日 | | 507,779 | | | 98.64 | | | 506,834 | | | 4,052,462 | |
總計 | | 1,257,262 | | | $ | 99.59 | | | 1,256,317 | | | |
1 2015年12月3日,公司董事會授權在公開市場或私下協商的交易中回購800萬股公司普通股。在上述期間,該公司根據公司的股票回購計劃根據本批授權股票回購了308,779股股票,因此,截至2021年10月31日,根據本批股票回購沒有股份可供回購。2018年12月4日,公司董事會授權在公開市場或私下協商的交易中額外回購至多500萬股公司普通股。這項授權的股票回購計劃沒有到期日,但可能會被公司董事會隨時終止。在上述期間,公司根據公司的股票回購計劃根據本批授權股份回購了947,538股股票,因此,截至2021年10月31日,根據公司的股票回購計劃,仍有4,052,462股股票可以根據公司的股票回購計劃根據本批授權股票進行回購。
2包括945股在公開市場交易中購買的公司普通股,平均價格為每股98.55美元,代表一個拉比信託成立,目的是向公司遞延補償計劃的參與者支付公司的福利義務。這945股股票不是根據上文腳註1所述的公司授權股票回購計劃回購的。
TORO公司普通股比較業績圖
TORO公司普通股比較業績圖表部分中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”,或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入,或不受交易法第18節的責任,除非我們明確要求將其視為徵集材料,或通過引用將其納入根據證券法或交易法提交的文件中。
以下股票表現圖表描繪了從2016年10月31日到2021年10月31日的五年期間,投資於TTC普通股、標準普爾500指數、標準普爾500工業機械指數和一個行業同行的100美元的累計總股東回報(假設股息再投資)。股票業績圖表中所示的TTC普通股的總回報並不一定代表未來的業績。
五年累計總回報比較*
在Toro公司中,標準普爾500指數,標準普爾500工業機械指數和工業同行集團
*於10/31/16投資100美元於股票或指數,包括股息再投資。截至10月31日的財年。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 |
託羅公司 | | $ | 100.00 | | | $ | 132.75 | | | $ | 120.53 | | | $ | 167.31 | | | $ | 180.58 | | | $ | 212.18 | |
標準普爾500指數(S>;500) | | 100.00 | | | 123.63 | | | 132.71 | | | 151.73 | | | 166.46 | | | 237.90 | |
標準普爾500工業機械指數 | | 100.00 | | | 137.87 | | | 127.21 | | | 155.14 | | | 170.16 | | | 224.61 | |
行業同行組 | | $ | 100.00 | | | $ | 146.12 | | | $ | 134.40 | | | $ | 165.57 | | | $ | 191.21 | | | $ | 258.51 | |
標準普爾500工業機械指數(S&P500 Industrial Mechanical Index)已被添加到2021財年的股票表現圖表中,並將包括在未來的申報文件中。標準普爾500工業機械指數是一個被廣泛使用的市值指數,我們認為,與我們的行業同行相比,標準普爾500工業機械指數更能代表行業、規模和複雜性與TTC相當的製造公司。因此,我們將不會在未來的備案文件中包括該行業同行羣體。該行業同業組織的基礎是以前被列入《財富》500強工業和農業設備指數的公司,該指數於2002年後停止,目前包括:雅高公司、卡特彼勒公司、克蘭公司、康明斯公司、迪爾公司、多佛公司、花卉公司、哈斯科公司、伊利諾伊機械公司、國際遊戲技術公司、國際電話電報公司、Kennamtal公司、Lennox國際公司、納科工業公司、帕克-漢尼芬公司、Pentair公司。
第6項[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)旨在為我們的綜合財務報表的讀者提供從管理角度對我們的財務狀況、經營結果、流動性以及可能影響我們未來業績的某些其他因素的敍述。我們的合併財務報表和合並財務報表附註包含在本Form 10-K年度報告的第II部分第8項“財務報表和補充數據”中,本MD&A中對合並財務報表附註的所有引用可以在本Form 10-K年度報告的第II部分第8項“財務報表和補充數據”中找到。
除非另有明確説明,本MD&A中提供的比較是指截至2021年10月31日和2020年10月31日的會計年度我們的財務狀況和運營結果變化的同比比較。關於2019財年項目的討論以及截至2020年10月31日和2019年10月31日的財年我們的財務狀況和運營結果變化的同比比較,可以在我們截至2020年10月31日的財年10-K表格的年度報告的第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中找到。非歷史性陳述屬於前瞻性陳述,涉及風險和不確定因素,包括第一部分第1A項“風險因素”以及本年度報告10-K表其他部分所討論的風險和不確定因素。這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與整個MD&A中建議的任何未來表現大不相同。
我們的MD&A介紹如下:
•公司概述
•經營成果
•業務細分
•財務狀況
•非GAAP財務指標
•關鍵會計政策和估算
非GAAP財務指標
在整個MD&A中,我們提供了未按照美國GAAP計算或呈報的財務指標(“非GAAP財務指標”),作為對本年度報告10-K表中最直接可比的財務指標的補充信息,這些財務指標是根據美國GAAP計算和呈報的。我們相信,當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的綜合財務報表一起考慮時,將為投資者提供有用的補充財務信息,以便更好地瞭解我們的核心經營業績和現金流。然而,這些非公認會計準則的財務指標不應被視為優於、替代或替代。
應與最直接可比的美國公認會計準則財務指標一起考慮。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
公司概述
一般信息
Toro公司從事設計、製造、營銷和銷售專業草坪養護設備和服務;草坪灌溉系統;綠化設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉系統;租賃、專業和地下建築設備;以及住宅庭院和拋雪機產品。我們的目標是幫助我們的客户豐富土地的美景、生產力和可持續性。可持續發展是我們企業戰略重點的基礎,這些優先事項包括加速增長、推動生產力和卓越運營,以及增強我們的員工能力,我們對替代能源、智能互聯和自主解決方案的關注已嵌入我們的“可持續發展”戰略。我們的可持續發展戰略還為我們解決可持續發展重點問題(包括ESG優先事項)的持續努力提供了透明度。
我們通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)網絡在全球銷售我們的產品。我們致力於提供創新、精良、可靠的產品,並以廣泛的服務網絡為支撐。我們淨銷售額的很大一部分歷史上是,我們預計將繼續是,歸因於新的和增強的產品。我們將新產品定義為本財年和前兩個財年推出的產品。我們將我們的業務分為兩個可報告的業務部門:專業業務和住宅業務,而我們剩餘的業務由於無關緊要而被列為“其他”業務,正如本MD&A中標題為“業務部門”的章節中更詳細地描述的那樣。
執行摘要
我們是在新冠肺炎疫情期間開始2021財年的,這場疫情繼續給我們的業務和製造運營帶來許多挑戰。具體地説,新冠肺炎是當前充滿挑戰的全球宏觀經濟環境的催化劑,這種環境擾亂了全球供應鏈,並在整個2021財年造成了通脹環境。新冠肺炎對我們業務的影響在本MD&A中題為“新冠肺炎的影響”的章節中有更全面的描述。儘管存在這些挑戰,我們在2021財年實現了兩位數的合併淨銷售額增長。
我們的專業部門在2021財年實現了16.1%的淨銷售額增長,這主要是由於對大多數產品的強勁需求以及我們整個產品線的戰略定價行動。更具體地説,我們受益於
由於對我們專業細分業務中許多產品的需求持續強勁反彈,在2020財年,這些產品受到新冠肺炎的不利影響更大。最值得注意的是,我們的景觀承包商業務在2020財年第四季度產生的勢頭基礎上繼續發展,因為我們繼續經歷來自承包商的強勁零售需求,我們的渠道合作伙伴在2021財年努力補充他們的現場庫存水平。此外,我們的高爾夫業務繼續經歷強勁的需求,因為高爾夫球場投資增加,支出模式隨着預算限制的緩和而正常化。我們的租賃和專業建築業務也經歷了強勁的需求,這主要是由於有利的建築業趨勢。雖然我們專業部門的強勁需求是積極的,但我們的專業部門的增長部分被供應鏈中斷導致的地下建築業務淨銷售額下降所抵消,供應鏈中斷導致產品供應問題,限制了我們滿足對大多數產品的更高需求的能力。
我們的住宅部門繼續發揚2020財年產生的勢頭,並在2021財年實現23.1%的淨銷售額增長,這主要是由於新產品和增強型產品、有利的天氣條件、擴大的零售安置以及房主對其物業的持續投資導致了大多數產品線的強勁零售需求。由於我們產品線的戰略定價行動,我們在2021財年還實現了淨銷售額增長。雖然我們住宅部門實現的銷售增長是積極的,但住宅部門淨銷售額佔合併淨銷售額的百分比的轉變已經並可能繼續對我們的綜合毛利率構成不利壓力。
我們延續了我們在整個2021年財年支付季度現金股息的歷史,並將2021年財年的季度現金股息增加了5.0%,達到每股0.2625美元,而2020財年的季度現金股息為每股0.25美元。我們還恢復了普通股的回購,從而減少了我們的總流通股。由於季度現金股息和股票回購的結合,我們在2021財年向股東返還了4.147億美元的現金。截至2021年10月31日,我們擁有強大的流動性狀況,可用流動性為10.25億美元,包括4.056億美元的現金和現金等價物,以及5.969億美元的循環信貸安排下的可用資金。
此外,我們的2021財年業績包括以下重要項目,這些項目在此處以摘要格式提供,並在本MD&A的“運營結果”、“業務部門”和“財務狀況”部分中進行了更詳細的描述:
•2021財年的合併淨銷售額為39.596億美元,與2020財年的33.788億美元相比增長了17.2%。
•2021財年專業部門的淨銷售額為29.296億美元,與2020財年的25.235億美元相比增長了16.1%。
•2021財年住宅部門的淨銷售額為10.101億美元,與2020財年的8.207億美元相比增長了23.1%。
•2021財年毛利率為33.8%,而2020財年為35.2%,下降了140個基點。
•2021財年非GAAP毛利率為33.8%,而2020財年為35.4%,下降了160個基點。
•2021財年SG&A費用佔淨銷售額的百分比為20.7%,而2020財年為22.6%,提高了190個基點。
•2021財年淨收益為4.099億美元,或每股稀釋後收益3.78美元,而2020財年為3.297億美元,或每股稀釋後收益3.03美元。
•2021財年非GAAP淨收益為3.927億美元,或每股稀釋後收益3.62美元,而2020財年為3.277億美元,或每股稀釋後收益3.02美元。
•與2020財年末相比,截至2021財年末的現場庫存水平較低,原因是對我們產品的強勁零售需求超出了產品供應。
請參考本MD&A中標題為“非GAAP財務衡量標準”的章節,瞭解非GAAP財務衡量標準與最直接可比的美國GAAP財務衡量標準的對賬。
展望2022財年,我們目前預計強勁的需求環境將在我們的專業和住宅領域持續下去,並有利於我們未來的淨銷售額。我們還預計,我們的戰略定價行動將繼續對我們的淨銷售額和毛利率產生有利影響,我們的生產力計劃也將對我們的毛利率產生有利影響。然而,目前具有挑戰性的供應鏈和通脹環境預計將持續到2022財年,並對我們的毛利率產生不利影響。我們預計,2022財年我們的季度銷售增長將更多地受到我們生產產品的能力的推動,而不是歷史的需求模式和季節性。我們打算繼續我們的傳統做法,即謹慎管理開支,並根據需要調整產量水平,以與預期銷售量以及商品和零部件庫存的可用性保持一致,同時還將優先考慮支持我們整個業務的長期可持續增長的投資。然而,鑑於我們目前預計供應鏈中斷將持續到2022財年,我們根據需要有效和高效地調整生產水平的能力可能會受到限制。
大前鋒
儘管新冠肺炎的持續時間及其對全球經濟和供應鏈的影響存在不確定性,但我們繼續接受員工的主動行動,與推動明確的企業財務業績目標保持一致。因此,在2021財年,我們實施了一年期員工
主動權,“強力前進”。這項員工計劃旨在幫助我們推動淨銷售額和運營收益的增長,並特別關注2021財年淨銷售額37億美元和非GAAP運營收益4.85億美元的全企業財務業績目標。由於強勁的業務表現,我們在2021財年超過了整個企業的財務業績目標,實現了40億美元的淨銷售額和5.07億美元的非GAAP運營收益。
新的多年員工計劃
我們新的多年員工計劃“五人驅動”旨在通過提供創新的業務和產品類別為客户提供服務,使員工與我們的戰略增長保持一致,並讓他們參與到我們的戰略增長中來。因此,這一計劃的核心重點是我們的目標,即在2024財年結束前,通過有機增長實現淨銷售額超過50億美元,同時繼續把歷史重點放在提高盈利能力上。我們相信,這一目標將繼續下去,並增強組織的創新和增長動力。
新冠肺炎的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球流行病。新冠肺炎已經對公共衞生和全球經濟的部分領域產生了負面影響,嚴重擾亂了全球供應鏈,並造成了金融市場的波動。大流行的全球影響對我們的部分業務以及我們的員工、客户和供應商產生了實質性影響,並給我們的業務和製造業務帶來了許多挑戰。
從疫情爆發之初起,我們的主要關注點一直是,並將繼續是我們在世界各地的員工、客户、供應商和社區的健康、安全和福祉。為了支持繼續我們的全球製造和業務運營,我們已經並將繼續堅持美國疾病控制和預防中心、世界衞生組織以及聯邦、州、地方和外國當局建議的嚴格和有意義的安全措施,以努力保護我們的員工、客户、供應商和社區。在我們的設施和其他地點實施的這些重要安全措施包括執行社會距離協議,例如重新配置製造流程和其他工作空間,經常對我們的設施和工作空間進行消毒,以及在政府規定要求戴面罩的設施和地點提供或適應佩戴面罩和其他衞生措施。在2021財年,我們實施了一項員工活動,以支持新冠肺炎疫苗的努力。這項活動旨在提供有關新冠肺炎疫苗的信息,並支持和鼓勵我們的員工接受疫苗接種。作為這項活動的一部分,我們在我們的某些設施為員工提供疫苗。我們希望繼續採取某些適用和適當的安全措施,用於我們的全球製造和業務運營,我們可能會採取進一步的行動,如
政府當局要求或建議,或我們認為符合我們的員工、客户、供應商和社區的最佳利益。
除了我們警覺的安全措施外,我們還保持着對滿足客户需求的責任的關注。雖然我們的設施在2021財年仍在運營,與2020財年相比,由於政府強制措施而導致的間歇性部分或全部工廠關閉的程度較低,但我們的製造業務受到全球宏觀經濟環境的不利影響,更具體地説,是全球供應鏈中斷,限制了我們及時採購某些商品和零部件以滿足製造業生產需求的能力。因此,我們遇到了不同程度的商品和零部件可用性問題,導致製造效率低下,限制了我們滿足客户需求和充分補充某些原材料、在製品和成品庫存水平的能力。此外,與2020財年相比,全球宏觀經濟環境導致2021財年大宗商品、零部件和其他相關成本面臨更大程度的通脹成本壓力。儘管我們定期監測商品、組件、零部件和配件的供應是否充足以及供應鏈中公司的財務狀況,並在必要和可用的情況下使用替代供應商,但由於新冠肺炎、需求規劃不足和/或整個供應鏈中的公司無法履行供應承諾、要求和/或需求(由於新冠肺炎或其他原因),導致我們的供應商面臨財務困難和/或政府強制限制,這些已經並可能繼續導致我們採購商品、組件的能力受到幹擾。, 以及製造我們產品所需的零部件。我們繼續與供應商進行持續溝通,試圖識別和緩解此類風險,並主動管理商品、組件和部件的庫存水平,以與對我們產品的預期需求和其他政府行動保持一致。
新冠肺炎對我們的業務和製造運營的持續影響仍不確定,將取決於未來的某些發展,包括疫情持續時間;該病毒變種帶來的任何不利影響;對市場對我們產品需求的影響;它對全球供應鏈的影響;它對我們員工、客户和供應商的影響;政府強制實施的限制措施及其他措施的範圍;以及新冠肺炎疫苗的部署成功與否,它們對抗新型毒株及相關變種的有效性以及採用率。因此,新冠肺炎對我們未來業務和製造運營的最終影響,以及運營結果、財務狀況和現金流目前尚不清楚。我們將繼續監測局勢和全球政府當局以及聯邦、州、地方和外國公共衞生當局的指導,並可能採取額外的
根據他們的要求和建議採取有意義的行動,試圖保護我們的員工、客户、供應商和社區的健康和福祉。在這種情況下,可能會有一些我們無法控制的發展需要我們調整我們的運營計劃和實施適當的成本削減措施,這些發展可能會很快發生。如果新冠肺炎的不利影響持續或超出預期惡化,我們的業務和相關運營結果、財務狀況或現金流可能會受到不利影響。對我們的業務、我們經營的行業、對我們產品的市場需求和/或某些供應商或客户的任何持續不利影響也可能影響我們某些資產的未來估值,因此,可能會增加與這些資產相關的減值、註銷、估值調整、撥備或準備金相關費用的可能性,包括但不限於商譽、無限期和有限壽命的無形資產、庫存、應收賬款、遞延所得税、使用權資產以及財產、廠房和設備。這樣的費用可能會對我們未來的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。有關新冠肺炎相關風險的更多信息,請參閲本年度報告的Form 10-K第I部分,第1A項,“風險因素”。
風險投資產品的收購
2020年3月2日,在2020財年第二季度,我們完成了對Ventrac品牌產品製造商Venture Products的收購。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區的客户設計、製造、營銷和銷售連接草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新的產品,拓寬和加強了我們的專業部門,擴大了我們的經銷商網絡。收購對價為1.632億美元,其中2490萬美元的現金對價在2021財年向前風險產品公司股東支付,以滿足風險產品公司對公司的賠償和某些其他義務。我們通過循環信貸安排下的借款和經營活動提供的現金淨額為收購對價提供資金。截止日期之後,風險產品的運營結果已包括在我們的綜合財務報表的專業部門中,並對截至2021年10月31日的會計年度的專業部門的淨銷售額和部門收益產生了遞增的影響。有關Venture Products收購的更多信息,請參閲附註2。業務合併和資產收購,在本年度報告Form 10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註中。
行動結果
淨銷售額
2021財年合併淨銷售額為39.596億美元,而2020財年為33.788億美元,增長17.2%。這一淨銷售額增長主要是由以下因素推動的:
•由於零售需求旺盛和2020財政年度末實地庫存水平較低,專業景觀承包商零轉彎騎式割草機的銷量有所增加;
•在我們的專業和住宅細分產品線上漲價;
•由於新產品和增強型產品的推出,住宅零轉彎騎行電動割草機的零售需求強勁;
•由於高爾夫球場支出模式和球場投資正常化,高爾夫設備和專業灌溉產品的出貨量增加;以及
•由於建築業的良好趨勢,對租賃和特種建築設備的需求強勁。
由於供應鏈挑戰限制了產品供應和我們滿足建築業需求的能力,地下建築設備的銷售減少,部分抵消了合併後淨銷售額的增長。
2021財年,國際市場的淨銷售額為8.276億美元,而2020財年為6.781億美元,增長22.0%。外幣匯率的變化導致我們在2021財年的淨銷售額增加了1930萬美元。國際淨銷售額的增長主要是由於高爾夫設備和灌溉產品出貨量的增加,以及對專業和住宅部門零轉彎騎馬產品的強勁需求。
下表彙總了我們的運營結果,以佔合併淨銷售額的百分比表示:
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
銷售成本 | | (66.2) | | | (64.8) | |
毛利率 | | 33.8 | | | 35.2 | |
SG&A費用 | | (20.7) | | | (22.6) | |
營業收益 | | 13.1 | | | 12.6 | |
利息支出 | | (0.7) | | | (1.0) | |
其他收入,淨額 | | 0.2 | | | 0.4 | |
所得税前收益 | | 12.6 | | | 12.0 | |
所得税撥備 | | (2.2) | | | (2.2) | |
淨收益 | | 10.4 | % | | 9.8 | % |
毛利和毛利率
毛利表示淨銷售額減去銷售成本,毛利率表示毛利潤佔淨銷售額的百分比。請參閲注1,重要會計政策及相關數據摘要、合併財務報表附註中標題為“銷售成本”的部分,説明包括在銷售成本中的費用。2021財年毛利潤為13.385億美元,比2020財年11.898億美元的毛利潤增長12.5%。
2021財年毛利率為33.8%,而2020財年為35.2%,下降了140個基點。非GAAP毛利潤為13.385億美元,比2020財年11.946億美元的非GAAP毛利潤增長12.0%。2021財年非GAAP毛利率為33.8%,而2020財年為35.4%,下降了160個基點。與2020財年相比,2021財年的毛利率和非GAAP毛利率下降的主要原因是宏觀經濟通脹環境導致大宗商品、零部件和運費成本上升。這一負面影響被以下因素部分抵消:
•由於我們的專業和住宅細分產品線價格上漲,淨價實現有所改善;
•提高生產力;以及
•有利的產品組合。
非GAAP毛利和非GAAP毛利不包括我們收購Venture Products和CMW的收購相關成本的影響,包括因採購會計調整而減記庫存公允價值增加金額所產生的費用,以及管理行動的影響,包括與Toro地下收盤相關的庫存減記所產生的費用。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用
與2020財年相比,2021財年SG&A支出增加了5680萬美元,增幅為7.4%。請參閲注1,重要會計政策及相關數據摘要合併財務報表附註的標題為“銷售、一般和行政費用”,用於説明SG&A費用中包含的費用。SG&A費用率表示SG&A費用佔淨銷售額的百分比。2021財年SG&A費用率為20.7%,而2020財年為22.6%,提高了190個基點。SG&A費用率的提高主要是因為在銷售額增加的情況下增加了開支,這進一步受益於與Briggs&Stratton Corporation達成的有利的淨法律和解。
利息支出
利息支出主要包括與我們的固定和可變利率債務安排相關的未償還借款產生的利息成本,以及與我們的債務安排相關的債務發行成本的攤銷。與2020財年相比,2021財年的利息支出減少了450萬美元。這一下降是由於我們債務安排下的平均未償還借款減少,以及2021財年倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)比2020財年降低導致平均利率下降。
其他收入,淨額
除其他收入外,淨額主要包括我們應佔紅鐵合資企業收入或虧損的比例、已實現的外幣匯率損益、利息和股息收入、我們的養老金和退休後計劃精算估值變化確認的損益、零售融資收入和其他雜項收入。其他收入,2021財年淨額為1020萬美元,而2020財年為1390萬美元,減少了370萬美元。其他收入淨額的減少主要是由於以下因素:
•與2020財年相比,我們紅鐵合資企業的收入有所下降,原因是現場庫存水平降低,而與2020財年相比,我們渠道合作伙伴的庫存週轉率增加,這是因為我們的產品零售需求強勁,超出了產品可獲得性和
•外幣匯率的不利影響。
其他收入的淨減少被我們2020財年確認的美國固定收益養老金計劃終止而產生的和解費用部分抵消,這一費用在2021財年沒有再次發生。
所得税撥備
2021財年的有效税率為18.0%,而2020財年為19.0%。2021財年有效税率的下降受到以下因素的推動:
•在更優惠的税收管轄區增加收入,
•與上一會計年度相關的一次性調整,部分抵消
•減少的税收優惠記錄為股票薪酬的超額扣税。
2021財年的非GAAP有效税率為19.6%,而2020財年的非GAAP有效税率為20.9%。非GAAP有效税率或2021財年的下降主要是由以下因素推動的:
•在更優惠的税收管轄區增加收入,以及
•與前幾個會計年度相關的一次性調整。
非GAAP有效税率不包括被記錄為股票薪酬超額扣税的離散税收優惠的影響。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
淨收益和稀釋後每股淨收益
2021財年淨收益為4.099億美元,而2020財年為3.297億美元,增長24.3%。2021財年稀釋後每股淨收益為3.78美元,比2020財年稀釋後每股3.03美元增長24.8%。2021財年淨收益的增長主要是由以下因素推動的:
•銷售量增加,這進一步受益於我們的專業和住宅產品線的價格上漲和有利的產品組合帶來的淨價實現的改善;
•提高生產力;
•有利的淨法律和解;以及
•我們收購Venture Products和CMW的收購相關成本在2020財年記錄,在2021財年沒有重複。
這些有利的淨收益因素被宏觀經濟通脹環境的不利影響部分抵消,宏觀經濟通脹環境導致大宗商品、零部件和運費成本上升。
2021財年非GAAP淨收益為3.927億美元,或每股稀釋後收益3.62美元,而2020財年為3.277億美元,或每股稀釋後收益3.02美元,每股稀釋後收益增長19.9%。2021財年非GAAP淨收益的增長主要是由以下因素推動的:
•更高的銷售量,這進一步受益於我們的專業和住宅細分產品線價格上漲和有利的產品組合帶來的淨價實現改善,以及
•提高工作效率。
這些有利的非GAAP淨收益因素被宏觀經濟通脹環境的不利影響部分抵消,宏觀經濟通脹環境導致大宗商品、零部件和運費成本上升。
非GAAP淨收益和非GAAP稀釋後每股淨收益不包括某些訴訟和解的淨影響;記錄為股票薪酬超額扣税的離散税收優惠的影響;與我們收購風險產品和CMW相關的收購成本,包括與某些購買會計調整相關的費用以及整合和交易成本;以及管理行動,包括與Toro地下清盤相關的庫存減記產生的費用。非GAAP財務指標與最直接報告的美國GAAP財務指標的對賬包括在本MD&A中標題為“非GAAP財務指標”的章節中。
業務細分
如註釋3中更全面地描述的,數據段在合併財務報表附註中,我們經營兩個可報告的業務部門:專業業務和住宅業務。我們的專業和住宅可報告部門的部門收益定義為運營收益加上其他收入,淨額。我們剩下的活動包括我們全資擁有的國內分銷公司、紅鐵合資企業、我們的公司活動以及部門間收入和支出的消除,由於它們的重要性,這些活動被列為“其他”。公司活動包括一般公司支出,如財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係、業務發展和類似活動,以及其他未分配的公司資產和負債,如公司設施和遞延税項資產和負債。以下信息提供了對我們的可報告業務部門和其他活動的淨銷售額和經營結果的看法。
專業細分市場
專業部門的淨銷售額分別佔2021財年和2020財年合併淨銷售額的74.0%和74.7%。下表顯示了我們的專業部門的淨銷售額、收益和收益佔淨銷售額的百分比(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 2,929.6 | | | $ | 2,523.5 | |
與上一年相比的百分比變化 | | 16.1 | % | | 3.3 | % |
分部收益 | | $ | 507.3 | | | $ | 426.6 | |
部門收益佔部門淨銷售額的百分比 | | 17.3 | % | | 16.9 | % |
專業細分市場淨銷售額
與2020財年相比,我們的專業部門在2021財年的淨銷售額增長了16.1%。這一增長主要是由於對我們專業細分業務組合中的許多產品的強勁需求,最明顯的是在2020財年受到新冠肺炎不利影響的專業細分業務。
推動專業細分市場淨銷售額增長的因素包括:
•由於零售需求旺盛和2020財年末田間庫存水平較低,景觀承包商零轉彎騎式割草機的銷量有所增加;
•在我們的專業細分產品線上漲價;
•由於高爾夫球場支出模式和球場投資正常化,高爾夫設備和灌溉產品的出貨量增加;
•由於建築業的良好趨勢,對租賃和專用建築設備的需求強勁;以及
•由於我們收購了Venture Products並在2021財年增加了此類產品的銷售額,淨銷售額有所增加。
由於產品供應限制了我們滿足建築業需求的能力,地下建築設備的銷售減少,部分抵消了專業部門淨銷售額的增長。
職業類收入
與2020財年相比,2021財年專業部門的收益增長了18.9%,以專業部門淨銷售額的百分比表示時,從16.9%增加到17.3%。以下因素對2021財年專業部門收益佔專業部門淨銷售額的百分比產生了積極影響:
•由於我們的專業細分產品線價格上漲,淨價實現有所改善;
•降低SG&A費用佔淨銷售額的百分比,原因是將費用槓桿作用於更高的銷售量;
•生產率提高,包括2020財年與新冠肺炎相關的停產,2021財年經歷了較小程度的停產;以及
•有利的產品組合。
專業部門的收益增長佔專業部門淨銷售額的百分比被導致商品、零部件和運費成本上升的宏觀經濟通脹環境部分抵消。
住宅區段
住宅部門的淨銷售額分別佔2021財年和2020財年合併淨銷售額的25.5%和24.3%。下表顯示了我們住宅部門的淨銷售額、收益和收益佔淨銷售額的百分比(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 1,010.1 | | | $ | 820.7 | |
與上一年相比的百分比變化 | | 23.1 | % | | 24.1 | % |
分部收益 | | $ | 121.5 | | | $ | 113.7 | |
部門收益佔部門淨銷售額的百分比 | | 12.0 | % | | 13.8 | % |
住宅細分市場淨銷售額
與2020財年相比,我們住宅部門2021財年的淨銷售額增長了23.1%。這一增長主要是由我們大多數產品線的增長推動的,最顯著的原因是以下驅動因素:
•由於新產品和增強型產品的推出,零轉彎騎行式和步行式電動割草機的零售需求強勁;
•我們住宅細分產品線的價格上漲;
•由於2021財年上半年關鍵地區天氣條件有利,零售安置增強,以及旺季前零售需求強勁,拋雪機產品的銷量有所增加;以及
•我們的60V Flex-Force電池供電家庭解決方案產品的銷量增加,主要歸功於成功的新產品推出和增強的零售定位。
住宅細分市場收益
與2020財年相比,2021財年住宅部門的收益增長了6.9%,當以住宅部門淨銷售額的百分比表示時,從13.8%下降到12.0%。住宅部門收益佔住宅部門淨銷售額的百分比下降是由於宏觀經濟通脹環境導致商品、零部件和運費成本上升。減幅由以下項目部分抵銷:
•由於我們住宅細分產品線的價格上漲,淨價實現有所改善;
•生產率提高,包括2020財年與新冠肺炎相關的停產,2021財年經歷了較小程度的停產;
•降低SG&A費用佔淨銷售額的百分比,原因是將費用槓桿作用於更高的銷售量;以及
•有利的產品組合。
其他活動
我們其他業務的淨銷售額包括我們全資擁有的國內分銷公司的銷售額,減去我們的專業和住宅業務部門對全資國內分銷公司的公司間銷售額。如註釋7中進一步描述的,管理行動在合併財務報表附註中,在2021財年第一季度,我們完成了對我們美國東北部分銷公司的出售,導致我們在2021財年的大部分時間裏只擁有一家全資國內分銷公司。我們其他活動的淨銷售額分別佔2021財年和2020財年合併淨銷售額的0.5%和1.0%。
下表列出了我們其他業務的淨銷售額和運營虧損(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 19.9 | | | $ | 34.6 | |
與上一年相比的百分比變化 | | (42.5) | % | | 3.7 | % |
營業虧損 | | $ | (129.0) | | | $ | (133.2) | |
其他淨銷售額
與2020財年相比,我們其他業務在2021財年的淨銷售額減少了1470萬美元,這主要是由於我們在2021財年第一季度出售了我們的美國東北部分銷公司,但以下因素部分抵消了這一影響:
•由於出售了我們的美國東北部分銷公司,減少了從我們的專業和住宅部門向我們剩餘的全資國內分銷公司銷售的公司間銷售的減少,並減少了從我們的專業部門和住宅部門向我們剩餘的全資國內分銷公司銷售的公司間銷售
•在強勁零售需求的推動下,我們剩餘的全資國內分銷公司的銷售額有所增加。
其他營業虧損
與2020財年相比,2021財年我們其他業務的運營虧損減少了420萬美元。營業虧損的減少主要是由以下因素推動的:
•與Briggs&Stratton公司達成有利的淨法律和解;
•由於出售我們的美國東北部分銷公司而減少了SG&A費用;以及
•利息支出減少,原因是我們債務安排下的平均未償還借款減少,以及2021財年與2020財年相比降低了LIBOR利率導致的平均利率下降。
我們其他業務的營業虧損減少被以下項目部分抵消:
•與一系列正在進行的專利侵權糾紛有關的法律和解所產生的費用;以及
•由於強勁的業務業績,激勵性薪酬成本增加。
請參閲附註12,承諾和或有事項有關與布里格斯-斯特拉頓公司達成的有利的淨法律和解的更多信息,請參閲合併財務報表附註中標題為“訴訟”的部分。
財務狀況
週轉金
鑑於2021財年大部分時間所經歷的具有挑戰性的宏觀經濟環境造成了供應鏈中斷,更具體地説,導致了採購足夠數量的某些商品和零部件庫存的挑戰性條件,在某些情況下,我們的供應商無法滿足我們的商品和零部件需求,我們2021財年的營運資本戰略轉向主要側重於增加我們的商品和零部件庫存,試圖保持必要的庫存水平,以滿足我們的生產要求,避免製造延誤,滿足對我們產品的強勁需求,並試圖確保我們的客户獲得服務零部件。下表重點介紹了衡量我們營運資本績效的幾個關鍵指標(以百萬美元為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
平均應收賬款淨額 | | $ | 315.3 | | | $ | 296.5 | |
平均庫存,淨額 | | $ | 678.0 | | | $ | 705.1 | |
平均應付帳款 | | $ | 407.1 | | | $ | 319.5 | |
應收賬款的平均未付天數 | | 29.1 | | | 32.0 | |
平均庫存週轉率(每個會計年度) | | 3.9 | | | 3.1 | |
截至2021財年末,我們的平均淨營運資本為14.8%,而截至2020財年末為20.2%。我們將平均淨營運資本計算為平均淨應收賬款加上平均淨庫存。
減去12個月期間應付賬款佔淨銷售額的百分比。
與2020財年相比,以下因素影響了我們在2021財年的平均淨營運資本:
•平均應收賬款淨額增加了6.3%,主要是由於對不是通過我們的Red Iron合資企業或其他第三方樓層計劃融資安排融資的渠道的銷售額增加。2021財年,我們應收賬款的平均未付天數從2020財年的32.0天減少到29.1天。
•平均淨庫存下降3.8%,主要原因是我們的某些專業部門業務的製成品庫存下降,這是對我們產品的強勁需求超出了產品供應的結果。這一下降被我們住宅部門和某些專業部門的原材料和在製品庫存增加所部分抵消,原因是供應鏈的挑戰阻礙了原材料和在製品庫存轉化為製成品。
•平均應付賬款增加了27.4%,這主要是由於整個2021財年企業支出活動基本正常化,而2020財年新冠肺炎導致企業支出活動減少。
現金流
下表顯示了過去兩個會計年度由經營、投資和融資活動提供/(用於)經營、投資和融資活動的現金流(單位:百萬):
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| | 現金由/提供 (用於) |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | $ | 555.5 | | | $ | 539.4 | |
投資活動 | | (128.5) | | | (216.1) | |
融資活動 | | (503.7) | | | 2.4 | |
匯率對現金的影響 | | 2.4 | | | 2.4 | |
現金及現金等價物淨(減)增 | | (74.3) | | | 328.1 | |
截至會計期末的現金和現金等價物 | | $ | 405.6 | | | $ | 479.9 | |
經營活動的現金流
我們的主要資金來源是運營產生的現金。在2021財年,運營活動提供的現金比2020財年增加了1610萬美元,增幅為3.0%。這一增長主要是由於公司支出活動和發票支付時間基本正常化,以及淨收益增加,從應付賬款中獲得了更大的現金收益。經營活動提供的現金增加被我們的專業和住宅業務中用於庫存採購的更多現金部分抵消,這是因為對我們產品的強勁需求和零部件採購的時機,以及由於銷售到不是通過我們的Red Iron聯合融資的渠道的時機而導致的更高的應收賬款
風險投資或其他第三方平面圖融資安排。
投資活動的現金流
資本支出和收購是對我們資本資源的重要利用。這些投資旨在實現新的和不斷擴大的市場的銷售增長,幫助我們滿足產品需求,並提高我們的製造效率和產能。2021財年用於投資活動的現金比2020財年減少了8760萬美元。這一下降主要是因為用於我們風險產品業務2021財年預扣釋放的現金少於2020財年收購日轉移的初始現金對價,以及從2021年第一季度出售我們的美國東北部分銷公司獲得的現金收益。用於投資活動的現金減少被用於收購Turflynx、LDA和Left Hand Robotics,Inc.的現金增加,以及由於2020財年停止採取行動以保持我們的流動性狀況而在2021財年增加了對房地產、廠房和設備的購買。
融資活動的現金流
2021財年用於融資活動的現金為5.037億美元,而2020財年融資活動提供的現金為240萬美元。用於融資活動的現金增加的主要原因是,與2020財年相比,2021財年我們債務安排下的借款提供的現金減少,而隨着我們在2021財年恢復回購活動,我們董事會授權的回購計劃下用於回購普通股股票的現金增加,但用於償還未償債務的現金減少部分抵消了這一增長。
現金和現金等價物
截至2021財年末,現金和現金等價物比2020財年末減少了7430萬美元。截至2021年10月31日,我們的海外子公司持有的現金和現金等價物為1.173億美元。我們認為,我們的海外子公司持有的3090萬美元現金和現金等價物打算無限期地再投資。如果這些現金和現金等價物將來以股息或其他形式分配,我們可能需要繳納外國預扣税、州所得税和/或因貨幣波動而徵收的額外聯邦税。截至2021年10月31日,與我們在非美國子公司的投資相關的臨時差異的未確認遞延税負,以及未來任何匯回時的任何預扣税、州税或額外的聯邦税,都不是實質性的,也沒有記錄在案。
資本支出
我們對我們的財產、廠房和設備進行持續的資本投資,並相信我們對製造設施和其他資本資產的歷史資本投資增加了我們業務的生產能力,使我們能夠滿足我們的需求。
顧客。2021財年的資本支出為1.04億美元,比2020財年高出2590萬美元。這一增長主要是由於2020財年停止了因新冠肺炎而採取的保持我們流動性狀況的行動,從而增加了2021財年的資本投資水平。我們預計2022財年的資本支出在1.5億美元至1.75億美元之間,因為我們計劃繼續通過擴大我們的製造業務和其他設施以及資本資產、新的產品工具、我們製造和分銷過程中的生產率和自動化增強,以及繼續更換生產設備來繼續投資於未來的增長。
其他長期資產
截至2021年10月31日的其他長期資產為14.47億美元,而截至2020年10月31日的其他長期資產為14.256億美元,增加了2140萬美元。這一增長主要是由於我們對Turflynx、LDA和Left Hand Robotics,Inc.的資產收購增加了對房地產、廠房和設備的購買,以及其他無形資產的增量增加。這些對其他長期資產的增長被2021財年房地產、廠房和設備的折舊以及我們其他無形資產和使用權租賃資產的攤銷部分抵消。
此外,截至2021年10月31日的其他長期資產包括4.217億美元的商譽。根據我們的年度商譽減值分析,我們確定我們的任何報告單位在2021財年沒有商譽減值,因為報告單位的公允價值超過了它們的賬面價值,包括商譽。
流動性與資本資源
我們的業務是季節性營運資金密集型業務,需要資金用於購買生產中使用的原材料、更換部件庫存、工資和其他管理成本、資本支出、建立新設施、擴建和翻新現有設施,以及為非Red Iron或其他第三方金融機構融資的客户應收賬款提供融資。我們的應收賬款餘額在1月份到4月份之間歷史上是增加的,這是因為我們向客户提供了更高的銷售量和更長的付款期限,而在5月份到12月份收到付款時,我們的應收賬款餘額通常會減少。
我們一般通過經營活動提供的現金、循環信貸安排下的可用資金,以及在某些情況下的其他融資安排,為營運資金需求、資本支出、合同義務、收購、投資、債務償還、利息支付、季度現金股息支付和普通股回購提供現金需求,所有這些都在適用的情況下通過運營活動提供的現金、循環信貸安排下的可獲得性以及在某些情況下的其他形式的融資安排來提供資金。我們的循環信貸安排已經足夠滿足這些目的,儘管我們已經根據需要談判並完成了額外的融資安排,以使我們能夠完成收購或為其他公司提供資金。
目的。我們目前相信,我們現有的流動資金狀況,包括通過現有的和潛在的未來融資安排的可用資金和預計的運營現金流,將足以提供必要的資本資源,滿足我們至少在未來12個月的預期營運資本需求、資本支出、投資、債務償還、利息支付、季度現金股息支付和普通股回購,所有這些都將視情況而定。截至2021年10月31日,我們的可用流動資金為10.25億美元,包括4.056億美元的現金和現金等價物,其中1.173億美元由我們的外國子公司持有,我們循環信貸安排下的可用資金為5.969億美元。
負債
以下是我們的債務摘要(單位:千):
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十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | — | |
2.7億美元定期貸款 | | 270,000 | | | — | |
2億美元定期貸款 | | — | | | 100,000 | |
3億美元定期貸款 | | — | | | 180,000 | |
1.9億美元定期貸款 | | — | | | 90,000 | |
3.81%A系列高級債券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%B系列高級債券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
7.8%的債券 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625釐優先債券 | | 124,040 | | | 123,978 | |
減去:未攤銷折扣、債務發行成本和遞延費用 | | 2,798 | | | 2,855 | |
長期債務總額 | | 691,242 | | | 791,123 | |
減去:長期債務的當前部分 | | — | | | 99,873 | |
長期債務,減少流動部分 | | $ | 691,242 | | | $ | 691,250 | |
根據我們債務安排中定義的到期日,我們未來五個財年每年需要支付的未償債務本金如下:2022財年,2000萬美元;2023財年,2000萬美元;2024財年,2000萬美元;2025財年,2700萬美元;2026財年,2.43億美元;2026財年之後,4.25億美元。假設沒有提前償還債務,我們未來五個財年每年需要支付的未償債務利息如下:2022財年,2670萬美元;2023財年,2670萬美元;2024財年,2670萬美元;2025財年,2660萬美元;2026財年,2610萬美元;2026財年之後,1.282億美元。浮動利率債務的利息是使用截至2021年10月31日的利率計算的。
循環信貸安排
季節性現金需求的資金來自運營、手頭現金,以及我們循環信貸安排下的借款(如果適用)。於2021年10月5日,我們簽訂了一份經修訂並重述的信貸協議(“經修訂信貸協議”),其中包括一項借款能力高達600億美元的五年期無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”),該貸款安排將於2026年10月5日到期,並取代了我們之前的6.00億美元無擔保優先循環信貸安排。
計劃於2023年6月19日到期。循環信貸安排包括1000萬美元的備用信用證和3000萬美元的Swingline貸款。在我們的選舉中,在循環信貸安排的指定借款人的批准和貸款人的選擇為增加提供資金的情況下,循環信貸安排下的可用本金總額可能增加至多3.00億美元。循環信貸安排下的資金可用於營運資金、資本支出和其他合法的公司目的,包括但不限於收購和普通股回購,每種情況下均須遵守修訂信貸協議中定義的某些金融契約。截至2021年10月31日,我們在循環信貸安排下沒有未償還借款,在備用信用證昇華項下沒有310萬美元的未償還借款,導致我們的循環信貸安排下有5.969億美元的未使用可用資金。截至2020年10月31日,我們在之前的循環信貸安排下沒有未償還的借款,在我們之前的備用信用證昇華下沒有250萬美元的未償還借款,導致我們之前的循環信貸安排下有5.975億美元的未使用可用資金。
循環信貸安排下的未償還貸款(Swingline貸款除外),如果適用,按浮動利率計息,通常基於LIBOR或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中最高者的替代可變利率,在每種情況下,都取決於槓桿率(按季度衡量,定義為(I)總債務與(Ii)綜合EBIT(息税前收益)加折舊及攤銷費用之比)和我們的債務評級。循環信貸安排下的Swingline貸款按Swingline貸款人確定的利率計息,或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或一般基於LIBOR的利率中最高的一個替代可變利率計息,每種情況都取決於槓桿率和我們的債務評級。利息每季度付息一次,拖欠。我們對長期無擔保優先、非信用增強型債務的債務評級在2021財年第四季度保持不變,標準普爾評級集團(Standard And Poor‘s Ratings Group)在BBB,穆迪投資者服務公司(Moody’s Investors Service)在Baa3。如果我們的債務評級降至投資級以下,和/或我們的槓桿率升至1.50以上,我們目前根據循環信貸安排為未償債務支付的基點利差將會增加。然而,銀行不能僅僅因為評級下調就取消信貸承諾。在2020財年,我們之前的循環信貸安排下的未償還借款產生了80萬美元的利息支出。在2021財年,我們當前和之前的循環信貸安排下沒有發生利息支出。
我們的循環信貸安排包含慣例契約,包括但不限於金融契約,例如最高槓杆率;以及負面契約,其中包括限制現金股息、處置
資產、合併和合並、留置權以及此類協議通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。在循環信貸安排下,吾等支付現金股息及普通股回購的金額不受限制,只要在給予該等支付形式上的效力之前及之後,吾等上一季度合規證書的槓桿率小於或等於3.5(或,在行使該等選擇權後的首四個季度,總代價超過7,500萬美元的某些收購後,根據我們的選擇權(我們可能行使兩次選擇權)小於或等於4.0),吾等便不受支付現金股息及普通股回購的金額的限制,只要在給予該等支付形式效力之前及之後,吾等上一季度的槓桿率小於或等於3.5(或在行使該選擇權後的首四個季度內,根據我們的選擇權(我們可行使兩次選擇權))小於或等於4.0。不存在違約或違約事件。截至2021年10月31日,我們不受現金股利和普通股回購支付金額的限制。截至2021年10月31日,我們遵守了修訂後的循環信貸安排信貸協議下的所有契約,我們預計在2022財年將遵守所有契約。如果我們在適用的治療期後沒有遵守本信貸協議要求的任何契約,銀行可以終止其承諾,除非我們可以通過談判從銀行獲得契約豁免。此外,我們的長期優先票據、債券、定期貸款工具和循環信貸工具下的任何未償還金額可能會到期並支付,如果我們無法獲得契約豁免或根據修訂的信貸協議為我們的借款進行再融資。
2.7億美元定期貸款信貸協議
2021年10月5日簽署的修訂信貸協議還規定了一筆本金總額為2.7億美元的五年期無擔保定期貸款,全部資金於2021年10月5日提供,2026年10月5日到期(“2.7億美元定期貸款”)。根據修訂的信貸協議,在我們的選擇和借款人批准2.7億美元的定期貸款時,可以建立增量定期貸款承諾,金額最高可達1.0億美元。
從2024年12月31日開始,我們需要對相當於675萬美元的2.7億美元定期貸款進行季度本金攤銷。2026年10月5日,2.7億美元定期貸款下任何剩餘未償還借款的本金總額都需要償還。這筆2.7億美元的定期貸款可以在我們的選舉中隨時預付和終止,不需要罰款或保費。已償還或預付的金額不得再借入。截至2021年10月31日,2.7億美元定期貸款下有2.7億美元的未償還借款。
2.7億美元定期貸款項下的未償還借款按浮動利率計息,利率通常基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中最高的一個替代可變利率,具體取決於槓桿率(按季度衡量,定義為(I)總負債與(Ii)綜合息税前利潤(EBIT)的比率
利息和税金)加上折舊和攤銷費用)和我們的債務評級。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2021年10月31日的財年,我們在2.7億美元定期貸款下的未償還借款產生了20萬美元的利息支出。2020財年沒有發生利息支出。
這筆2.7億美元的定期貸款包含習慣契約,包括但不限於與我們循環信貸安排下適用的財務契約大體一致的金融契約。截至2021年10月31日,我們遵守了與2.7億美元定期貸款相關的所有公約,我們預計在2022財年將遵守所有公約。如果我們在適用的治療期之後沒有遵守2.7億美元定期貸款所要求的任何契約,如果我們無法獲得契約豁免或無法為2.7億美元定期貸款下的借款進行再融資,我們的定期貸款安排、長期優先票據、債券和循環信貸安排下的任何未償還金額都可能到期並支付。
5.0億美元定期貸款信貸協議
於2019年3月,吾等與一個金融機構銀團訂立定期貸款信貸協議,為CMW購買價格及與該等收購有關的相關費用及開支提供部分資金。定期貸款信貸協議規定於2022年4月1日到期的2億美元三年期無擔保優先貸款安排(“2億美元定期貸款”)和2024年4月1日到期的3.00億美元五年期無擔保優先貸款安排(“3.00億美元定期貸款”,與2億美元定期貸款,即“5.0億美元定期貸款”合計)。這筆5.0億美元定期貸款下的資金是在CMW截止日期收到的。
截至2020年10月31日,我們已分別預付了2.0億美元定期貸款和3.00億美元定期貸款的未償還本金餘額1.00億美元和1.2億美元。因此,截至2020年10月31日,在2.0億美元定期貸款和3.00億美元定期貸款下,分別有1.00億美元和1.8億美元的未償還借款。在2021財年第二季度,我們根據3.0億美元定期貸款預付了剩餘未償還借款中的1000萬美元。由於在2021財年第四季度執行了經修訂的信貸協議,2.0億美元定期貸款和3.00億美元定期貸款項下的剩餘1.00億美元和1.7億美元未償還本金餘額分別得到全額償付。由於提前還款,截至2021年10月31日,在2.0億美元的三年期無擔保優先定期貸款安排和3.00億美元的五年期無擔保優先定期貸款安排下分別沒有未償還的借款。
此前,對5.0億美元定期貸款下的未償還借款計算利息的方法是,利用通常基於libor的可變利率或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於libor的利率中最高的另一種可變利率,在每種情況下,都要額外增加一個基點的利差。
定義在5.0億美元的定期貸款中。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年中,我們分別為5.0億美元定期貸款的未償還借款產生了310萬美元和520萬美元的利息支出。
1.9億美元定期貸款信貸協議
於2020年3月30日,吾等與若干金融機構訂立1.9億美元定期貸款信貸協議(“1.9億美元定期貸款”),目的是為吾等於2020年3月2日收購Venture Products而產生的若干未償還借款進行再融資,同時亦是一項預防措施,以增加我們的流動資金及保持財務靈活性,以因應新冠肺炎在全球金融及商業市場的不確定性。1.9億美元的定期貸款提供了1.9億美元的三年期無擔保優先貸款安排,將於2023年6月19日到期。
截至2020年10月31日,我們已經預付了1.9億美元定期貸款未償還本金餘額中的1.00億美元,剩餘未償還本金餘額為9000萬美元。在2021財年第一季度,我們預付了1.9億美元定期貸款項下剩餘的9000萬美元未償還本金餘額。由於提前還款,截至2021年10月31日,1.9億美元定期貸款下沒有未償還的借款。
此前,1.9億美元定期貸款下的未償還借款的利息是通過利用基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的可變利率或最低利率為0.75%的替代可變利率計算的,但須遵守定期貸款信貸協議中定義的額外基點利差。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度,我們在1.9億美元定期貸款下的未償還借款分別產生了約30萬美元和240萬美元的利息支出。
3.81%A系列和3.91%B系列高級債券
於2019年4月30日,吾等與若干買家(“持有人”)訂立私募票據購買協議,據此,吾等同意發行及出售本金總額為1.0億美元、於2029年6月15日到期的3.81%A系列優先債券(“A系列優先債券”)及於2031年6月15日到期的3.91%B系列優先債券(“B系列優先債券”,連同A系列優先債券,即“高級債券”)。2019年6月27日,我們根據私募債券購買協議發行了1.00億美元的A系列優先債券和1.00億美元的B系列優先債券。優先債券是我們的無擔保優先債務。
高級票據沒有本金在規定的到期日之前到期。吾等有權預付任何一系列優先債券的全部或部分,金額不少於當時未償還優先債券本金的10.0%,惟須通知該系列優先債券持有人預付本金的100.0,另加補足溢價,詳情載於
私募票據購買協議,加上截至預付款之日為止的應計及未付利息(如有)。此外,在有關係列到期日前90天或之後的任何時間,吾等有權預付該系列的所有未償還優先票據,金額為預付本金的100.0%,另加預付日期的應計及未付利息(如有)。一旦發生某些控制權變更事件,吾等須提出將所有優先票據的本金連同應計及未付利息(如有)預付至預付日期。
優先債券的利息每半年派息一次,日期為每年六月十五日及十二月十五日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每個會計年度,我們在高級票據上產生了770萬美元的利息支出。
我們的私人配售票據購買協議包含慣常陳述和擔保,以及某些慣常契約,包括但不限於金融契約,例如維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率,以及其他契約,其中包括限制與聯屬公司的交易、合併、合併和出售資產、留置權和優先債務。根據私募票據購買協議,吾等支付現金股息及普通股回購的金額不受限制,只要在給予該等支付形式上的效力之前及之後,吾等上一季度合規證書的槓桿率小於或等於3.5(或根據吾等的選擇權(在融資期內我們可行使兩次),在行使該等選擇權後的首四個季度,總代價超過7,500萬美元的某些收購後,吾等的槓桿率小於或等於4.0),則吾等並不限制支付現金股息及普通股回購的金額。在給予該等付款形式上的效力之前及之後,吾等的上一季度合規證書的槓桿率小於或等於3.5(或根據吾等的選擇權(在融資期內,吾等可行使兩次))。不存在違約或違約事件。截至2021年10月31日,我們不受現金股利和普通股回購支付金額的限制。截至2021年10月31日,我們遵守了與私募票據購買協議相關的所有公約,我們預計在2022財年將遵守所有公約。如果我們在適用的治療期之後未能遵守本私募票據購買協議所要求的任何契約,如果我們無法獲得契約豁免或根據我們的私人配售票據購買協議對我們的借款進行再融資,我們的定期貸款安排、長期優先票據、債券和循環信貸安排下的任何未償還金額將到期並應支付。
7.8%債券
去年六月,我們發行了1.75億元債務證券,其中7,500萬元票息為7.125釐的十年期債券,以及1.00億元票息為7.8釐的30年期債券。價值7,500萬美元的票面利率為7.125的10年期債券在2007年財年到期時償還。在發行1.75億美元長期債務證券方面,我們支付了2370萬美元,終止了三筆
名義金額總計1.25億美元的遠期利率互換協議。這些互換協議是在發行新的長期債務證券之前簽訂的,以降低利率風險敞口。截至其中一項掉期協議開始時,我們已收到記為遞延收入的付款,將確認為新債務證券期限內利息支出的調整。截至掉期終止之日,這筆遞延收入總計1870萬美元。記錄的超過遞延收入的超額終止費用已遞延,並被確認為債務證券發行期限內利息支出的調整。債券的利息每半年支付一次,時間為每年的6月15日和12月15日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每個財年,我們產生了800萬美元的利息支出。
6.625釐高級債券
2007年4月26日,我們發行了本金總額為1.25億美元、本金為6.625%的優先債券,2037年5月1日到期,定價為面值的98.513%。由此產生的190萬美元的折扣將使用直線法在票據期限內攤銷,因為所得結果與使用實際利息法得出的結果沒有實質性差異。雖然優先票據的票面利率為6.625,但計入發行折讓後的實際利率為6.741。優先票據是我們的無擔保優先債務,與我們的其他無擔保和無從屬債務並列。發行優先票據的契約包含習慣契約和違約情況條款。我們可隨時贖回部分或全部優先票據,贖回的優先票據的全部本金金額或截至贖回日剩餘預定支付的本金和利息的現值(每半年一次,按國庫利率加30個基點,外加應計和未付利息)中的較大者贖回。如果發生(I)公司控制權變更,以及(Ii)穆迪投資者服務公司和標準普爾評級服務公司在指定期限內將票據的評級下調至投資級以下,我們將被要求以相當於優先票據本金的101%的價格購買優先票據,外加回購之日的應計和未付利息。優先票據的利息每半年支付一次,日期為每年5月1日和11月1日。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的每個財年,我們產生了840萬美元的利息支出。
資本結構
下表詳細説明瞭我們的資本結構和債務資本比率的組成部分(單位:百萬,百分比數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
長期債務,包括當期債務 | | $ | 691.2 | | | $ | 791.1 | |
股東權益 | | $ | 1,151.1 | | | $ | 1,114.8 | |
債務資本比率 | | 37.5 | % | | 41.5 | % |
與2020財年相比,我們在2021財年的債務資本比率有所下降,這主要是因為2021財年我們債務安排中未償還借款的償還減少了未償債務,以及由於淨收益增加,2021財年的股東權益比2020財年高,這部分被我們董事會授權回購計劃下普通股回購的增加以及普通股股票現金股息支付的增加所抵消。
現金股利
在2021年財年的每個季度,我們的董事會宣佈普通股現金股息為每股0.2625美元,這比我們在2020財年每個季度支付的普通股現金股息每股0.25美元增加了5.0%。2021年12月14日,我們的董事會將2022年第一財季的普通股現金股息從2021年第一季度支付的每股0.2625美元的季度普通股現金股息提高了14.3%,達到每股0.3美元。未來的普通股現金紅利將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。
股份回購
我們的董事會授權股票回購計劃提供與我們的基於股票的薪酬計劃相關的股票,以及其他用途,並且沒有到期。下表提供了過去兩個會計年度我們普通股回購的相關信息(單位:百萬,不包括股票和每股數據):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
購買的董事會授權普通股股份 | | 2,989,794 | | | — | |
回購普通股的成本 | | $ | 302.3 | | | $ | — | |
每股平均支付價格 | | $ | 101.10 | | | $ | — | |
2020年3月,我們宣佈打算減少股票回購,作為一項審慎措施,以增強我們的流動性狀況,以應對新冠肺炎。在2021財年,我們恢復了普通股的回購,從而減少了我們的總流通股。截至2021年10月31日,根據董事會授權的股票回購計劃,仍有4052,462股股票可供回購。我們目前預計2022財年將繼續回購股票,這取決於我們的現金餘額、債務償還、市場狀況、我們預期的營運資金需求和/或其他因素。
客户融資安排
批發融資
我們與亨廷頓國民銀行(Huntington National Bank)的子公司TCF Inventory Finance,Inc.(簡稱TCFIF)成立了一家合資企業,名稱為Red Iron,其主要目的是向我們某些產品在美國的某些分銷商和經銷商提供庫存融資,使他們能夠持有我們某些產品的代表性庫存。根據Red Iron與經銷商和分銷商之間的單獨協議,Red Iron向經銷商和分銷商提供貸款,以支付Red Iron向我們支付的預付款。在這些融資安排下,不需要支付首付款,根據每個產品線的財務計劃,財務費用由我們承擔,由我們與經銷商和/或經銷商分攤,或由經銷商或經銷商支付。Red Iron保留經銷商和經銷商融資庫存的安全權益,並對此類庫存進行定期監控。對分銷商和經銷商的融資條款要求付款,因為用於擔保債務的設備已出售給客户,或者當根據該等融資實體與分銷商和經銷商之間的協議到期付款時(以先發生者為準)。利率通常與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或另一種可變利率加一個固定百分比掛鈎,根據融資對象是分銷商還是交易商而有所不同。根據融資產品的不同,費率也可能有所不同。在2021財年和2020財年,根據這些融資安排為經銷商和分銷商融資的應收賬款淨額分別為22.826億美元和18.325億美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,根據這項安排未償還的應收賬款淨額分別為4.205億美元和3.868億美元。截至10月31日紅鐵公司應收賬款總額, 2021年和2020年分別為3100萬美元和1260萬美元。
根據另一項協議,TCF Commercial Finance Canada,Inc.(“TCFCFC”)為我們某些產品在加拿大的經銷商提供庫存融資。我們還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,為某些並非通過Red Iron或TCFCFC融資的交易商和分銷商提供平面圖融資,其中包括與美國和國際上的第三方金融機構達成的協議。在截至2021年和2020年10月31日的財年中,這些第三方金融機構和TCFCFC分別為此類經銷商和分銷商提供了4.605億美元和4.107億美元的應收賬款。截至2021年10月31日和2020年10月31日,由第三方融資公司和TCFCFC融資的應收賬款(不包括Red Iron)分別為1.515億美元和1.376億美元。
我們與紅鐵和TCFCFC簽訂了有限的庫存回購協議。根據這種有限庫存回購協議,我們已同意回購紅鐵和TCFCFC收回的產品,最高回購金額為一個日曆年750萬美元。
此外,由於我們與獨立的第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,我們還與獨立的第三方金融機構簽訂了庫存回購協議。根據此類庫存回購協議,我們已同意回購由獨立第三方金融機構回購的產品。截至2021年10月31日和2020年10月31日,根據這些庫存回購協議,我們或有責任回購最高金額分別為9680萬美元和1.281億美元的與應收賬款相關的庫存。根據這些存貨回購協議,吾等的財務風險僅限於支付給Red Iron或其他第三方融資機構進行存貨回購的金額與隨後轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在過去三個財政年度,我們已根據該等安排回購了大量無形存貨。然而,我們的分銷商或經銷商的零售額下降或財務困難可能會導致這種情況改變,從而要求我們回購融資產品,這可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
我們繼續以開户條款的形式直接向家庭中心和大眾零售商、一般線路灌溉經銷商、某些國內和國際分銷商和經銷商(Red Iron或其他第三方融資機構向其提供融資安排的加拿大分銷商和經銷商、農業灌溉經銷商和分銷商、政府客户和租賃公司除外)提供融資。
最終用户融資
我們與第三方融資公司達成協議,為世界各地的終端客户提供融資選擇。這些協議的目的是在購買我們的產品時為我們產品的最終用户提供另一種融資選擇。根據這些與第三方融資公司達成的協議,我們沒有關於剩餘價值或信用收款風險的重大或有負債。
我們不時地簽訂協議,在客户違約的情況下,我們向第三方金融公司提供追索權,以向第三方金融公司提供融資支付。我們可以從收回和轉售以應收賬款為抵押的設備中收回根據這些協議產生的任何所需追索權付款的一部分。截至2021年10月31日和2020年10月31日,我們根據這些安排收取信貸的最大敞口分別為1,140萬美元和1,250萬美元。
我們的最終用户融資安排條款的終止或任何重大變化、我們客户的信貸可用性,包括在獲得替代信貸來源方面的任何延誤,或重大融資產品回購要求,都可能對我們未來的經營業績產生重大不利影響。
非GAAP財務指標
我們提供的非GAAP財務指標並未按照美國GAAP計算或呈報,作為對本年度報告10-K表格中最直接可比的財務指標的補充和補充,這些財務指標是根據美國GAAP計算和呈報的。我們使用這些非GAAP財務指標來做出經營決策和評估流動性,因為我們相信它們提供了關於我們核心運營業績和現金流的有意義的補充信息,作為我們流動性的衡量標準,並使我們更好地瞭解如何將資源分配給正在進行的和未來的業務計劃。此外,這些非GAAP財務指標通過剔除與我們常規的持續業務無關的費用和利益造成的潛在差異,包括但不限於某些非現金、大額和/或不可預測的費用和利益;收購和處置;法律判決、和解或其他事項;以及税收狀況,便於我們與歷史經營業績和競爭對手的經營業績進行內部比較。
我們相信,當這些非GAAP財務指標與我們根據美國GAAP編制的綜合財務報表一起考慮時,將為投資者提供有用的補充財務信息,以便更好地瞭解我們的核心經營業績和現金流。這些非GAAP財務衡量標準不應被視為優於、替代或替代最直接可比的美國GAAP財務衡量標準。非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似衡量標準不同。
非GAAP財務業績衡量標準的對賬
下表提供了根據美國GAAP計算和報告的財務業績指標與截至2021年10月31日和2020年10月31日的會計年度最直接可比的非GAAP財務業績指標的對賬(單位為千,每股和百分比數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
毛利 | | $ | 1,338,492 | | | $ | 1,189,774 | |
收購相關成本2 | | — | | | 3,950 | |
管理行動3 | | — | | | 857 | |
非GAAP毛利 | | $ | 1,338,492 | | | $ | 1,194,581 | |
| | | | |
毛利率 | | 33.8 | % | | 35.2 | % |
收購相關成本2 | | — | % | | 0.2 | % |
| | | | |
非GAAP毛利率 | | 33.8 | % | | 35.4 | % |
| | | | |
營業收益 | | $ | 518,280 | | | $ | 426,357 | |
訴訟和解,淨額1 | | (11,325) | | | — | |
收購相關成本2 | | — | | | 6,183 | |
管理行動3 | | — | | | 857 | |
非GAAP營業收益 | | $ | 506,955 | | | $ | 433,397 | |
| | | | |
所得税前收益 | | $ | 499,818 | | | $ | 407,070 | |
訴訟和解,淨額1 | | (11,325) | | | — | |
收購相關成本2 | | — | | | 6,183 | |
管理行動3 | | — | | | 857 | |
非公認會計準則所得税前收益 | | $ | 488,493 | | | $ | 414,110 | |
| | | | |
淨收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
訴訟和解,淨額1 | | (9,022) | | | — | |
收購相關成本2 | | — | | | 5,021 | |
管理行動3 | | — | | | 677 | |
股票薪酬的税收影響4 | | (8,185) | | | (7,652) | |
非GAAP淨收益 | | $ | 392,673 | | | $ | 327,747 | |
| | | | |
稀釋後每股淨收益 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.03 | |
訴訟和解,淨額1 | | (0.08) | | | — | |
收購相關成本2 | | — | | | 0.05 | |
管理行動3 | | — | | | 0.01 | |
股票薪酬的税收影響4 | | (0.08) | | | (0.07) | |
非GAAP稀釋後每股淨收益 | | $ | 3.62 | | | $ | 3.02 | |
| | | | |
實際税率 | | 18.0 | % | | 19.0 | % |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
股票薪酬的税收影響4 | | 1.6 | % | | 1.9 | % |
非公認會計準則有效税率 | | 19.6 | % | | 20.9 | % |
1 2020年11月19日,TTC的全資子公司Exmark製造有限公司(“Exmark”)和Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初於2010年5月對BGG的前全資子公司Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)提起的長達十年的專利侵權訴訟達成和解協議(案件編號:10CV187)。和解協議規定,除其他事項外,在破產法院批准後,
批准成為最終的,不可上訴,BGG同意向Exmark支付3365萬美元(“和解金額”)。在2021年1月,也就是2021財年第一季度,Exmark收到了與侵權訴訟和解相關的和解金額,此時,與侵權訴訟相關的收益或有相關事件和或有事項得到滿足。因此,我們在2021財年第一季度的綜合收益表中確認了銷售、一般和行政費用(I)與侵權訴訟相關的收益和(Ii)與專利侵權案件中慣用的與我們外部法律顧問的或有費用安排有關的相應費用,大約相當於和解金額的50%。此外,在2021財年第三季度,我們在綜合收益表中記錄了與銷售、一般和行政費用中的一系列持續專利侵權糾紛的法律解決相關的費用。相應地,訴訟和解,淨額代表為解決侵權訴訟而記錄的淨金額和為解決專利侵權糾紛而產生的費用。請參閲附註12中標題為“訴訟”和“訴訟和解”的標題。承諾和或有事項、合併財務報表附註,以獲取有關侵權訴訟和解的其他信息。
2 2020年3月2日,我們完成了對創投產品的收購,2019年4月1日,我們完成了對CMW的收購。截至2020年10月31日的會計年度與收購相關的成本包括我們收購風險產品所產生的交易成本,以及與收購風險產品和CMW相關的採購會計調整導致的存貨公允價值遞增金額減記所產生的整合成本和費用。在截至2021年10月31日的財年中,沒有發生與收購相關的成本。有關這些收購的更多信息,請參閲註釋2。企業合併和資產收購、合併財務報表附註。
3 在2019財年第三季度,我們宣佈了Toro地下風的關閉。截至2020年10月31日的財年,管理層採取的行動代表因Toro地下發風而產生的庫存減記費用。截至2021年10月31日的財年,Toro地下風向的關閉不會產生任何費用。請參閲附註7,管理行動有關這些管理行動的更多信息,請參見合併財務報表附註中的“合併財務報表附註”。
4管理員工股票薪酬的會計準則編纂指南要求,股票薪酬的任何超額減税都應立即計入所得税費用。員工股票薪酬活動,包括根據Toro公司修訂和重新設定的2010年股權和激勵計劃行使股票期權,可能是不可預測的,可能會對我們的淨收益、稀釋後每股淨收益和有效税率產生重大影響。這些金額代表在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年中記錄為股票薪酬超額減税的離散税收優惠。
非公認會計準則流動性指標的對賬
我們將非GAAP自由現金流定義為經營活動提供的淨現金減去購買的財產、廠房和設備。非GAAP自由現金流轉換百分比表示非GAAP自由現金流佔淨收益的百分比。我們認為非GAAP自由現金流和非GAAP自由現金流轉換百分比是向管理層和投資者提供有關我們將淨收益轉換為現金的能力的有用信息的流動性指標。
在對維持和發展業務所需的必要資本支出進行再投資後,可用於尋求提高股東價值的機會、為正在進行的和未來的業務計劃提供資金以及加強我們的綜合資產負債表的資源。下表提供了截至2021年10月31日和2020年10月31日的會計年度由經營活動提供的淨現金(GAAP財務指標最直接的可比性)與非GAAP自由現金流的對賬(除百分比數據外,以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
財政年度結束 | | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 555,469 | | | $ | 539,374 | |
減去:購置房產、廠房和設備 | | 104,012 | | | 78,068 | |
非公認會計準則自由現金流 | | 451,457 | | | 461,306 | |
淨收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | |
非GAAP自由現金流百分比 | | 110.1 | % | | 139.9 | % |
關鍵會計政策和估算
在按照美國公認會計原則編制我們的合併財務報表時,我們必須做出影響資產、負債、收入和費用以及相關披露報告金額的決定。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計所依據的假設。在作出該等決定時,吾等根據對相關情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值(如適用)的理解及分析而作出判斷。因此,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的金額不同。
我們的重要會計政策載於合併財務報表附註1。一些重要的會計政策要求我們做出困難、主觀或複雜的判斷或估計。會計估計如同時符合以下兩項準則,則被視為關鍵:(I)估計需要對作出會計估計時高度不確定及易受影響的事項作出假設,而不同的估計本可合理使用;及(Ii)估計的變化可能對呈報我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們的關鍵會計政策和估算包括以下內容:
促銷和激勵措施
我們根據銷售給客户的商品或服務的交易價格確認收入,這是根據與客户的合同條款,我們預期從轉讓產品或提供服務中獲得的對價金額。我們收到的對價金額和我們確認的收入各不相同。
隨着與我們為客户提供的某些促銷和獎勵計劃的估計費用相關的可變對價的變化,這些促銷和激勵計劃被確定為代表價格優惠。每項促銷和獎勵計劃的估計費用在確認收入時,在合併收益表中被分類並記錄為銷售總額的減少額或銷售、一般和行政費用的組成部分,具體取決於各自計劃的性質。通常,當確認收入時,計劃的成本被記錄為從總銷售額中減去,因此,如果該費用被確定為代表價格優惠,則被認為是可變對價,因為該計劃可以:(I)導致交易價格立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價;或者(Ii)我們基於歷史或預期的未來業務實踐預計未來的成本,而我們不會收到明顯的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。在其他情況下,基於歷史或預期未來業務實踐的計劃的預期未來成本被記錄為銷售、一般和管理費用,因為我們收到了獨特的商品或服務,以換取根據計劃向客户提供的未來對價。
由於計劃成本被歸類為從總銷售額中減去的費用,因此被視為可變考慮因素的重大促銷和獎勵計劃的示例如下:
•發票外折扣:我們的發票外折扣代表着在銷售時實現的產品銷售價格的立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價。
•返點計劃:我們的返點計劃通常基於我們產品的直接客户或最終用户提交的索賠,或者基於我們在特定時間段內為我們的直接客户制定的特定數量或產品組合的購買或零售目標,具體取決於計劃。返點金額根據具體計劃而有所不同,可以是美元金額或購買價格的百分比,也可以基於與我們的銷售價格相比的實際零售價。我們的產品最初銷售給我們的直接客户後,通常會為我們的客户提供返點計劃的對價,因此,在根據歷史和預期的未來業務實踐確認收入時,通常會產生預期的未來成本。
•融資計劃:我們的融資項目包括與Red Iron和獨立的第三方金融機構的批發平面圖融資,以及最終用户零售融資。批發平面圖融資項目所產生的成本是指與項目相關的融資成本,在該項目下,我們通過第三方融資安排分擔分銷商和經銷商庫存在特定時期的融資費用。
時間的流逝。這筆費用代表根據該公司與Red Iron或單獨的第三方金融機構簽訂的為分銷商和交易商購買庫存提供資金的合同中的預定利率,對預先確定的時間長度的利息。最終用户零售融資類似於樓層規劃,不同之處在於零售融資計劃是向最終用户客户提供的,根據這些計劃,我們可以根據自己的判斷,代表最終用户支付部分利息成本,為購買我們的設備提供融資。
由於計劃成本被歸類為銷售費用、一般費用和管理費用的組成部分,因此不被視為可變考慮因素的重大促銷和獎勵計劃的示例如下:
•支付給分銷商和交易商的佣金:對於某些產品,我們使用由分銷商和經銷商組成的分銷網絡,這些分銷商和經銷商購買並擁有要銷售給最終客户的產品。我們也有經銷商和分銷商,以直銷型模式為我們在某些產品上充當銷售代理。在這種直銷型模式下,我們的分銷商和經銷商網絡為代表我們直接向經銷商或最終用户客户銷售產品提供了便利。在這些情況下,向分銷商和經銷商支付的佣金代表向銷售代理支付的佣金,這些代理商也是我們的客户。此外,TTC經銷商經常獲得在某些家庭中心購買的騎馬產品的安裝和交付佣金。
•合作廣告:合作廣告計劃基於分銷商和經銷商為宣傳我們的產品而產生的廣告費用。我們支持由分銷商或經銷商提交索賠的廣告費用的一部分,以及採購/生產的廣告材料的證據,以及以第三方發票或收據的形式產生的費用的證據。
無論綜合收益表中促銷和獎勵計劃的成本分類如何,我們都會在綜合資產負債表中記錄我們的某些促銷和獎勵計劃的預計未來費用的應計項目,我們根據歷史或預期的未來業務實踐,使用期望值方法,並根據會計準則編碼指導對與客户的合同收入應用投資組合方法實際權宜之計。根據這種方法,我們對與我們某些促銷和激勵計劃的預計費用相關的可變對價的確定主要基於與客户的銷售安排和促銷和激勵計劃的條款、歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、購買的產品數量或組合、預測的銷售量、提供的計劃類型以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。
在我們被認為是可變對價的促銷和激勵計劃中,與我們的返點計劃相比,我們的發票外折扣和融資計劃較少受到複雜判斷或估計的影響,後者受到更大程度的估計不確定性的影響,因為它們需要更易受變化或主觀性影響的輸入和假設。具體地説,我們的返點計劃主要對歷史付款和返點申請經驗與實際實現的付款和返點申請、現場庫存水平、預測的批發和零售量以及產品數量或組合的波動非常敏感。
促銷活動和獎勵應計項目會隨着實際使用情況的瞭解而不時進行調整,以便根據截至資產負債表日的市場狀況正確估計產生消費需求所需的金額。截至2021年10月31日,我們在合併資產負債表中記錄了1.037億美元的促銷和激勵計劃應計項目。我們相信,截至2021年10月31日,我們用於促銷和激勵計劃的應計項目是充足的,從歷史上看也是足夠的;然而,由於應計估算過程中固有的不確定性,如果競爭因素要求需要加強、修改或減少促銷和激勵計劃,或者如果客户使用情況、產品組合和現場庫存水平與歷史趨勢不同,實際結果可能與這些估計不同。
商譽與無限期無形資產
商譽最初確認為超出在企業合併中收購的淨資產的估計公允價值的購買對價,無限期無形資產因企業合併或資產收購而初始按其估計公允價值確認。截至2021年10月31日,我們的商譽和無限期無形資產餘額(由某些商品名稱組成)分別為4.217億美元和1.906億美元。商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年在我們會計年度第四季度進行減值測試,除非事件或環境變化表明減值可能發生在我們的年度評估之前。我們在報告單位層面測試商譽減值,並在個別無限期無形資產或資產組層面(視情況而定)測試無限期無形資產的減值。報告單位是一個運營部門,或者在某些情況下是運營部門的一個組成部分,它構成了一項業務,擁有可獲得的離散財務信息,其運營結果由管理層定期審查。如果經營部門的組成部分具有相似的經濟特徵,我們將這些組成部分合並並彙總為一個單一的報告單位。我們的11個報告單位與附註3中定義的11個運營部門相同,數據段、合併財務報表附註。截至2021年10月31日,我們的八個報告單位在各自的資產負債表上包含商譽。
我們的商譽減值測試與我們對無限期無形資產的減值測試是分開進行的;然而,對於這兩類資產,我們可能會選擇首先進行定性評估,以確定自我們最近的減值量化測試以來的事件或情況變化是否表明,報告單位的公允價值或無限期無形資產或資產組的公允價值更有可能低於其各自的賬面價值。對於這兩類資產,我們有無條件的選擇繞過對任何報告單位或無限期無形資產或資產組的定性評估,直接進行各自的定量分析。如果當選,在進行初步定性評估時,我們將通過評估經營業績的實際和預期增長趨勢,以及歷史經營業績與計劃業績的對比,來分析我們對每個報告單位和無限期無形資產(或資產組)的最新公允價值估計。此外,對每個報告單位和無限期無形資產或資產組進行評估,以確定可能影響其業務或品牌和經營業績的關鍵領域,包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素(如商品和零部件和勞動力)、競爭和技術變化(如新產品或停產產品)、管理層或關鍵人員以及業務或品牌戰略的變動、與市場相關的風險(如公司市值和股價的波動)和/或經營業績的任何其他潛在風險,如監管和環境變化或其他。, 一切均適用。我們還評估報告單位淨資產的構成或賬面價值的變化。定性評估中使用的所有假設和估計都需要重大判斷。如果在評估了積極和消極的事件和環境變化的權重後,我們得出結論認為可能存在商譽減值或無限期無形資產或資產組,則進行減值量化測試。在2021財年,我們選擇繞過所有報告單位和無限期無形資產(或資產組)的定性評估,直接執行各自的定量分析。
如因定性評估下已識別的減值指標或吾等選擇繞過定性評估而直接進行定量分析,則商譽及無限期無形資產的減值量化分析均按收益法進行。在收益法下,我們使用未來現金流量的現值計算報告單位和無限期無形資產的公允價值。根據收益法確定公允價值時使用的假設,如預測經營業績、終端增長率和加權平均資本成本(“WACC”)或貼現率,與內部預測和運營計劃一致。對我們的業務和品牌的未來表現、終端增長率和/或WACC或折扣的假設大相徑庭
利率可能導致減值損失,這種損失可能是實質性的。
在2021財年第四季度,我們進行了年度量化商譽減值測試,這是一個一步到位的過程。在進行定量分析時,我們將報告單位的賬面價值(包括商譽)與其公允價值進行比較。各報告單位之賬面值乃根據報告單位活動所需權益金額,並考慮報告單位之具體資產及負債而釐定。我們不會將公司資產和負債分配給與報告單位的運營無關或在確定報告單位公允價值時未被考慮的報告單位。
根據收益法,我們對報告單位的公允價值的估計需要對各種投入和假設的選擇使用重大判斷,包括我們預測過程中的預計經營結果和增長率、適用的税率、估計的資本支出和折舊、營運資本的估計變化、適用於預計最終經營結果的終端增長率,以及WACC比率。這些投入和假設是根據歷史經驗、我們對未來經營業績的預測、考慮當前和未來的業務、行業和經濟狀況以及相關的可觀察到的市場投入和對未來業績的風險考慮來確定WACC和終端增長率的,這些投入和假設是獨立確定的,並隨每個報告單位的不同而有所不同。選定的WACC費率與各自報告單位和我們預計的經營業績中固有的風險和不確定性相稱,是根據指導上市公司的加權平均債務和股本回報率計算的。因此,超出我們控制範圍並影響我們的指導方針上市公司的市場變化可能會對我們未來對報告單位的估計公允價值的計算產生不利影響。終端增長率通常是根據經濟和行業增長預期確定的,同時也考慮到每個報告單位的生命週期階段。在適當的情況下,在可用的情況下, 可比EBITDA和收入倍數來自指導性上市公司股票的市場價格,並用於幫助我們根據市場法編制我們報告單位的估計企業價值,以證實我們根據收益法確定我們報告單位的估計公允價值。為了計算估計市盈率和選擇適當的WACC比率,確定適當的指導方針上市公司是主觀的。我們選擇從事相同或相似業務且與我們的報告單位具有合理相似質量因素的指導性上市公司,同時還考慮了相關的量化因素,如盈利能力和市值(如適用)。作為最後的佐證步驟,我們對按收益法計算我們公司市值的報告單位的總估計公允價值進行核對。
報告單位的公允價值超過賬面價值的,報告單位的商譽不受損害。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,將就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認減值費用,但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。基於同樣在上一會計年度進行的商譽減值量化分析,我們確定我們的任何報告單位在2021財年都沒有商譽減值,因為每個報告單位的公允價值大大超過了其各自的賬面價值,包括商譽,超過100%。我們亦利用較保守的假設(反映終端增長率和WACC比率的合理未來變化),對在收入法下的貼現現金流量模型下確定我們報告單位的估計公允價值時使用的關鍵投入和假設進行了敏感性分析。WACC費率增加了150個基點,我們的任何報告單位都沒有減值。最終增長率下降了150個基點,我們的任何報告單位都沒有出現任何減損跡象。
個別壽命不定的無形資產或資產組別,透過比較有關資產或資產組別的賬面值與按收益法釐定的估計公允價值,對減值進行量化測試。如果無限期無形資產或資產組的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於超出的金額。在2021財年第四季度,我們對我們的無限期無形資產進行了量化減值分析。我們對無限期無形資產或資產組的公允價值的估計是根據收益法下的特許權使用費減免方法確定的,並使用了各種投入和假設,包括我們預測過程中的預計收入、假設的特許權使用費費率(如果我們不擁有無形資產則可能支付的特許權使用費費率)、適用於預測收入的終端增長率以及貼現率。這些投入和假設考慮了商業、行業和整體經濟狀況,以及類似無形資產特許權使用費費率的相關市場數據。根據我們在上一財年也進行的量化減值分析,我們得出結論,我們的無限期無形資產在2021財年沒有減值,因為我們每項重大無限期無形資產的估計公允價值大大超過了其賬面價值。, 超過50.0%。我們亦利用較保守的假設(反映特許權使用費比率及折現率未來可能的變動),對在豁免特許權使用費模式下釐定無限期無形資產估計公允價值時所用的主要投入及假設進行敏感度分析。貼現率提高了75個基點,我們的任何重大的、無限期的無形資產都沒有減值。特許權使用費降低了75個基點,我們的任何重大的、無限期的無形資產都沒有減值。
確定我們的報告單位和無限期無形資產(或資產組)的估計公允價值需要相當大的判斷力,而且這種估計對基礎投入和假設的變化很敏感。因此,不能保證為我們的年度減值評估所作的投入和假設將被證明是對未來的準確預測。可合理預期會對相關主要投入和假設產生負面影響的某些事件或情況最終會影響我們報告單位和無限期無形資產的估計公允價值,並可能需要我們臨時評估減值。此類事件或情況可能包括:預期未來經營業績和相關現金流的減少;不利的經濟、市場和行業狀況,包括對我們的指導方針產生的不利影響;不同的上市公司用來確定我們的WACC費率和市場方法下報告單位的企業價值;長期的不利天氣條件;影響我們的產品和行業的監管條件的變化;動盪的供應鏈環境和/或商品、零部件和勞動力成本的增加;客户對新的或創新技術的接受度不足;競爭加劇;以及其他因素。雖然我們在2021財年的年度減值評估支持我們商譽和無限期無形資產的賬面價值,但我們可能需要在未來期間使用反映當時市場狀況和對我們經營業績的預期的不同投入和假設來重新評估賬面價值,這可能會導致未來的重大減值。
產品保修
我們的產品保證提供產品將按預期運行的保證,並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。我們產品的保修範圍通常是針對特定的時間段和特定產品的使用時間提供的,並且通常包括非維護維修的部件、人工和其他費用。保修範圍一般不包括操作員濫用或不當使用。除了為我們的產品提供標準保修外,我們還在原保修期過後的規定時間內對特定產品單獨定價延長保修期。
在銷售時,我們確認費用並按產品系列記錄與預測的未來保修索賠相關的預計成本的保修應計費用。我們對未來保修索賠成本的估計主要基於保修範圍內的預計產品數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、保修索賠與銷售額的歷史比率的趨勢,以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。如果適用,歷史索賠經驗可能會針對已知的產品設計改進或異常產品質量問題的影響進行調整。我們定期評估保修的充分性。
如果實際索賠經歷的成本與我們的估計不同,並表明有必要對我們的保修應計項目進行調整,則應根據我們的估計和假設的變化記錄任何必要的調整。可能對未來的實際索賠和我們的保修應計產生影響的因素包括但不限於:新產品的性能;產品故障率;影響產品使用的因素,如天氣;銷量的變化和產品組合的變化;製造質量和產品設計問題,包括在產品交付給客户之前才發現的重大製造或設計缺陷;客户受產品故障的影響程度;滿意地解決維修問題的服務和部件成本高於或低於預期;以及在極少數情況下,保修期的變化。此外,在導致重大返工活動的情況已知以及令人滿意地解決這種情況的成本既可能且可估量的情況下,我們還會不時建立保修應計項目,用於估算在特定產品的基礎上解決主要返工活動所需的成本。主要返工活動費用的保修應計費用主要基於對每個受影響部件的維修成本和預計要維修的受影響部件數量的估計。
我們相信,我們對歷史保修索賠趨勢的分析以及對潛在製造和/或產品設計改進或問題的瞭解,足以為銷售時的未來保修索賠成本和截至我們綜合資產負債表日期的保修應計費用建立合理的估計。我們相信,截至2021年10月31日,我們1.168億美元的保修應計金額是足夠的,從歷史上看也是足夠的;然而,由於應計估算過程中的固有不確定性,包括預測未來保修索賠、與未來保修索賠服務相關的成本以及未來可能出現的意外重大返工活動,我們產生的實際保修成本可能與我們的保修應計估算不同。保修索賠的意外增加和/或與這些索賠相關的服務成本的增加將導致我們的保修應計金額增加,我們的淨收益減少。
存貨計價
對於我們的大多數庫存,我們以庫存成本或可變現淨值中較低的一個對庫存進行估值,成本由先進先出或平均成本法確定。所有剩餘存貨按成本或市場中較低者計價,成本按後進先出法確定。根據需要,我們根據庫存成本計算方法,記錄超額、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整,該調整等於庫存成本超過庫存的估計可變現淨值或市場價值。存貨估值調整為可變現淨值或市場價值,為存貨建立了一個新的成本基礎,該成本基礎隨後無法沖銷。這樣的庫存
在產品出售或處置之前,不會減少或移除過剩、陳舊和移動緩慢的庫存的估值調整。
在對過剩、緩慢和陳舊庫存進行庫存計價調整時,要求我們對未來的銷售需求和生產需求進行判斷,並與目前的庫存水平進行比較。我們對預測的銷售需求和生產需求的估計主要基於收到的實際訂單、歷史需求、技術和產品生命週期變化、產品定價、經濟趨勢和競爭因素,如類似產品的市場和定價趨勢。儘管管理層認為,截至2021年10月31日,我們對過剩、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整已經足夠,達到3970萬美元,但預測銷售需求和生產需求涉及到管理層對未來事件的重大判斷。可能對我們的判斷和相關估計產生重大影響的未來事件包括我們經營的特定市場內的一般經濟狀況、對我們產品的需求和客户偏好的變化、價格波動以及我們的競爭對手的行動,包括新產品的推出、技術進步和定價變化。預測的銷售需求和生產需求也可能受到我們現有產品的重大重新設計或用全新一代產品取代現有產品的影響。如果上述任何因素髮生變化,對我們對產品未來需求的估計產生不利影響,而我們沒有相應地調整我們的採購或生產計劃,未來可能需要對我們的庫存估值調整進行不利的調整,以調整過剩、移動緩慢和陳舊的庫存。
企業合併
在適用時,吾等會根據企業合併的會計準則編碼指引,將轉讓的總代價分配至所收購的資產及承擔的負債(包括應佔非控股權益的金額(如適用)),並根據其各自於收購日期的估計公允價值進行會計處理。商譽是指轉讓的對價超過在企業合併中獲得的淨資產的估計公允價值。
將估計公允價值分配給收購的淨資產需要使用關於無形資產公允價值的重大估計、判斷、投入和假設,這些估計、判斷、投入和假設可與商譽、庫存以及財產、廠房和設備分開確認。雖然釐定收購淨資產估計公允價值的最終責任在管理層,但對於重大收購,我們可能會保留註冊估值專家的服務,以協助將估計公允價值分配給某些收購資產和承擔的負債,包括可與其他資產分開確認的無形資產。
商譽、庫存、財產、廠房和設備。可與商譽、存貨以及物業、廠房和設備分開確認的已收購無形資產的估計公允價值一般基於可獲得的歷史信息、未來預期、可獲得的市場數據以及被確定為合理但與未來事件有關的假設,包括經濟狀況、競爭、技術過時、收購資產的使用壽命以及其他因素。這些重要的估計、判斷、投入和假設包括,在適用的情況下,根據不同資產的性質選擇適當的估值方法,如收益法、市場或銷售比較法或成本法;根據我們預計收購後產生的預計收入和/或利潤率估計未來的現金流;應用適當的貼現率估計我們預計產生的那些預計現金流的現值;選擇適當的終端增長率和/或特許權使用費,或在必要時估計客户自然減少率或技術過時因素。確定相應資產的適當使用年限和相關折舊或攤銷方法;評估被收購方用作獨立投入或作為確定估計預計投入(如利潤率、客户自然減員以及持有和銷售產品的成本)的基礎的其他歷史財務指標的準確性和完整性。
在確定可與商譽分開確認的無形資產的估計公允價值時,我們通常採用收益法,即使用適當反映與預計現金流相關的風險的貼現率對預計未來現金流量進行貼現。一般來説,我們使用收入法下的免版税方法估計收購商標的公允價值,該方法基於如果我們許可收購商標將收到的假設性許可使用費流。對於大多數其他收購的無形資產,我們使用收益法下的超額收益法估計公允價值,這種方法通常在現金流量不是由資產直接產生,而是由包括特定資產的運營集團產生的情況下應用。在某些情況下,特別是與已開發的技術或專利有關的情況下,我們可能會根據各自無形資產的性質以及此類技術開發或採購的近期程度而採用成本法。可與商譽分開確認的已購入無形資產的使用年限和攤銷方法一般根據用於計量已購入無形資產的公允價值的預期現金流期間和相應已購入無形資產的使用性質確定,並根據特定實體的因素(包括法律、法規、合同、競爭、經濟和/或其他可能限制各自已購入無形資產的使用壽命的因素,如客户流失率和產品或訂單生命週期)進行適當調整。
資產。在確定收購存貨的估計公允價值時,我們通常對原材料採用成本法,對在製品、產成品和服務部件採用銷售比較法。在釐定收購物業、廠房及設備的估計公允價值時,我們通常採用銷售比較法或成本法,視乎有關資產的性質及建造或採購該等資產的近期程度而定。
如有需要,吾等可考慮新資料(如於收購日期已知會影響歸屬於收購資產及承擔負債的估計公允價值),以修訂收購資產及假設負債的估計公允價值(如有需要),以不超過收購日期起計一年的時間。在釐定分配予收購資產及承擔負債的估計公允價值,以及每項資產的估計使用年限及折舊或攤銷方法時作出的判斷,可能會通過折舊及攤銷(在某些情況下,如資產日後減值)對收購後期間的淨收益產生重大影響。在計量期內,任何影響商譽賬面值的購買價格分配變動都會影響在計價期內對商譽減值進行的任何計量(如適用)。如有必要,發生在計量期之外的採購價格分配修訂將根據調整的性質計入綜合收益表中的銷售或銷售成本、一般和行政費用。
近期會計公告
有關最近會計聲明的信息,請參閲附註1,重要會計政策及相關數據摘要,在我們的合併財務報表附註中,標題為“已採用的新會計公告”和“尚未採用的新會計公告”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而造成的潛在損失。我們面臨着外幣匯率、利率和商品成本變化帶來的市場風險。我們還面臨與我們普通股交易價格相關的股票市場風險。這些因素的變化可能會導致我們的收益和現金流出現波動。關於這些市場風險的進一步討論見下文。
外幣匯率風險
我們面臨正常業務過程中交易產生的外幣匯率風險,例如向第三方客户銷售、向外國全資子公司銷售和貸款、與外國工廠運營相關的成本,以及從供應商那裏採購。我們的主要外幣匯率風險敞口是
歐元,澳元,加元,英鎊,墨西哥比索,日元,人民幣,羅馬尼亞新列伊對美元,羅馬尼亞新列伊對歐元。由於我們的產品主要是從美國和墨西哥製造或採購的,美元和墨西哥比索走強通常會對我們的運營業績產生負面影響,而美元和墨西哥比索走弱通常會產生積極影響。
為減低外幣匯率風險,我們積極管理外幣匯率風險,透過與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具,以對衝該等風險,該等風險是根據一項對這些對衝活動施加管制的公司政策授權的。是否使用此類衍生工具的決定主要基於對所涉貨幣的風險敞口,以及對每種貨幣的短期市值的評估。我們每月都會對全球外幣匯率風險敞口進行評估。我們衍生工具的損益抵消了相關基礎風險的價值變化。因此,我們衍生工具的價值變動與衍生工具成立時及整個存續期內相關對衝項目的市值變動高度相關。有關我們衍生工具的更多信息,請參閲附註14,衍生工具與套期保值活動合併財務報表附註載於本年度報告表格10-K第二部分第8項“財務報表及補充數據”。
下表中的外幣兑換合約的到期日為2022財年至2024財年。所有商品均為非交易商品,並以美元標示。截至2021年10月31日,未償還衍生工具的平均簽約利率、名義金額、公允價值和公允價值損益如下(單位:千,不包括平均簽約利率):
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| | 平均簽約率 | | 名義金額 | | 公允價值 | | 按公允價值計得(損) |
買入美元/賣出澳元 | | 0.7295 | | | $ | 99,039 | | | $ | 96,362 | | | $ | (2,677) | |
買入美元/賣出加元 | | 1.2827 | | | 38,231 | | | 37,050 | | | (1,181) | |
買入美元/賣出歐元 | | 1.1911 | | | 125,377 | | | 127,822 | | | 2,445 | |
買入美元/賣出英鎊 | | 1.3362 | | | 34,702 | | | 33,976 | | | (726) | |
買入墨西哥比索/賣出美元 | | 22.0125 | | | $ | 23,337 | | | $ | 23,665 | | | $ | 328 | |
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我們對外國子公司的淨投資換算成美元沒有對衝。外幣匯率的任何變化都將反映為外幣換算調整,這是累計的其他股東權益綜合損失的一部分。
合併資產負債表,不會影響淨收益。
利率風險
我們的利率風險主要與我們的循環信貸安排和定期貸款信貸協議的可變利率的波動有關,以及我們的固定利率長期債務的公允價值可能因利率的潛在下降而增加。我們一般不使用利率互換來緩解利率波動的影響。由於固定利率長期債務的利率風險,我們沒有收益或現金流敞口。
截至2021年10月31日,我們的債務包括不受可變利率波動影響的4.24億美元固定利率總債務和我們定期貸款信貸協議下的2.7億美元可變利率總債務。截至2021年10月31日,我們的可變利率循環信貸安排沒有未償還餘額。截至2021年10月31日,固定利率長期債務總額的估計公允價值為5.179億美元,而賬面價值為4.24億美元。固定利率長期債務的利率風險估計為假設利率下降10%導致的固定利率債務總額公允價值的潛在增加,總額為1230萬美元。固定利率債務總額的估計公允價值是通過使用當前利率對我們的固定利率債務總額的預計現金流進行貼現來估計的,當前利率可以獲得類似數額的債務和類似的融資期限。
商品成本風險
在我們的製造過程和最終產品中使用的大多數商品、零部件、零部件和附件,或將作為獨立的最終產品銷售,都會受到商品成本變化的影響。這些變化可能受到多個因素的影響,例如,通貨膨脹;通貨緊縮;價格變化;外匯波動;關税;關税;貿易監管行動;行業行動;供應商無法吸收因新冠肺炎相關效率低下而產生的增量成本;由於新冠肺炎、財務困難或其他原因導致的供應商無法繼續運營或以其他方式繼續經營;以及國際貿易政策、協議和/或監管和競爭對手活動的變化,包括對從外國進口的某些產品徵收反傾銷和反補貼税,包括從中國進口到美國的某些發動機。
我們產品中使用的商品、部件、零部件和附件的主要成本敞口是鋼鐵、鋁、石油和天然氣樹脂、襯板、銅、鉛、橡膠、發動機、變速器、變速箱、液壓、電氣化部件等。我們在商品、部件、零部件和配件上的最大花費通常是鋼材、發動機、液壓部件、變速器、樹脂、鋁和電氣化部件,所有這些都是我們從
世界各地的幾家供應商。作為採購過程的一部分,我們通常根據與供應商確定的市場價格採購商品、組件、部件和配件,並且通常試圖從大多數供應商那裏獲得與我們產品的計劃產量以及批發和零售需求估計值一致的確定價格。
在任何特定時期,我們都會戰略性地努力減輕因商品、組件、零部件和附件成本的變化而產生的任何潛在不利影響,這些影響通過我們的生產率計劃影響我們的產品線;然而,我們的生產率計劃可能沒有預期的那麼有效,這取決於大宗商品、組件、零部件和附件成本和/或其他因素的宏觀經濟成本趨勢。我們的生產力計劃包括但不限於與供應商合作、審查替代採購選項、替代材料、利用精益方法、參與內部成本降低努力,以及利用關税排除和退税機制,所有這些都是適當的。在適當的時候,我們還可能提高一些產品的價格,以抵消商品、零部件和配件成本的變化。如果商品和組件成本增加,我們沒有從供應商那裏得到確定的定價,或者我們的供應商不能遵守這些價格,和/或我們的生產率計劃和/或產品價格提高不如預期和/或不能完全抵消成本增加,我們的毛利率可能會下降。在2021財年,購買的商品、組件、零部件和配件的平均成本(包括通脹和關税成本的影響)明顯高於2020財年購買的商品、組件、零部件和配件的平均成本。我們預計,2022財年購買的商品、組件、零部件和配件的平均成本(包括通脹和關税成本的影響)將顯著高於2021財年的平均成本。
股市風險
我們普通股交易價格的波動影響了與我們基於股票的補償獎勵相關的補償成本。此外,如果適用,我們普通股交易價格的下降可能會對我們將TTC的市值與我們報告單位的總估計公允價值的調整產生不利影響,作為我們商譽減值分析的一個組成部分,還可能代表一箇中期減值指標,需要對中期減值的商譽進行量化評估,這可能會導致減值費用。請參閲附註10,基於股票的薪酬,及注1,重要會計政策及相關數據摘要在本年度報告的Form 10-K的第II部分第8項“財務報表和補充數據”中的合併財務報表附註中,分別提供有關我們的股票補償獎勵和商譽減值分析的其他信息。
項目8.財務報表和補充數據
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責為Toro公司及其子公司建立和維護一個適當的財務報告內部控制系統,該系統由1934年修訂的證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條規定。這一財務報告內部控制制度旨在根據美國普遍接受的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
公司的財務報告內部控制制度包括以下政策和程序:(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(Ii)提供合理保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照美國普遍接受的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(Ii)提供合理保證,以允許根據美國公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(Ii)提供合理保證,以允許根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表,以及公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述,即使被確定為有效的,也只能在財務報表的編制和列報方面提供合理的保證。此外,對財務報告內部控制有效性的任何評估都可能在未來期間受到風險,即控制可能會因條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
管理層在公司董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁兼首席財務官的參與下,評估了截至2021年10月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會制定的標準。內部控制-綜合框架(2013)。根據這一評估,管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2021年10月31日起有效。我們截至2021年10月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)審計,這份報告包含在本文中。
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/理查德·M·奧爾森(Richard M.Olson) | | |
董事會主席、總裁兼首席執行官 | | |
/s/Renee J.Peterson | | |
副總裁兼首席財務官 | | |
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2021年12月17日 | | |
有關公司內部控制和程序的進一步討論包括在本年度報告(Form 10-K)的第II部分第9A項“控制和程序”中。
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
託羅公司:
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了Toro公司及其子公司(本公司)截至2021年10月31日和2020年10月31日的合併資產負債表,截至2021年10月31日的三年期間每年的相關合並收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2021年10月31日的財務報告內部控制,依據內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的財務狀況,以及截至2021年10月31日的三年期間每年的運營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。此外,我們認為,本公司於2021年10月31日在所有重要方面維持對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
會計原則的變化
如綜合財務報表附註13所述,由於採用會計準則更新2016-02,本公司已於2019年11月1日更改租賃會計方法。租賃(主題842),以及相關的修正案。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維護對財務報告的有效內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。該等準則要求吾等計劃及執行審計工作,以合理保證綜合財務報表是否無重大錯報(不論是否因錯誤或欺詐所致),以及是否在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐),以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
應計促銷和獎勵
正如綜合財務報表附註1所述,在銷售時,公司記錄了促銷和獎勵成本的估計,其中一部分與回扣計劃有關。截至2021年10月31日,該公司記錄了1.037億美元用於促銷和獎勵的應計項目。公司對促銷和激勵計劃的估計主要基於與客户的銷售安排和促銷和激勵計劃的條款、歷史付款和返點申請經驗、實地庫存水平、購買的產品數量或組合、提供的計劃類型以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度的預期或其他相關趨勢的變化。
我們將應計促銷和獎勵的評估確定為一項重要的審計事項。為了評估該公司對用於制定估計的其他相關趨勢變化的預期,需要高度的審計師判斷力。歷史經驗是一種輸入,用於發展對其他相關趨勢變化的預期。其他相關趨勢的變化可能會對促銷和獎勵的應計項目產生影響。
以下是為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估,並測試了與公司促銷和激勵流程相關的某些內部控制的運行效果。這包括與上述輸入評估相關的控制。我們通過將上一年的應計費用與隨後的付款進行比較,評估了公司估算促銷和獎勵應計費用的能力。考慮到歷史經驗和本年度的實地庫存水平,我們制定了對公司應計利潤的預期。此外,我們測試了在資產負債表日期之後支付的促銷和獎勵,方法是跟蹤支持計劃條款的基本文檔的付款樣本,以評估應計估計。
/s/畢馬威會計師事務所
自1928年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2021年12月17日
託羅公司及其子公司
合併收益表
(美元和股票(以千計),每股數據除外)
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | | $ | 3,959,584 | | | $ | 3,378,810 | | | $ | 3,138,084 | |
銷售成本 | | 2,621,092 | | | 2,189,036 | | | 2,090,121 | |
毛利 | | 1,338,492 | | | 1,189,774 | | | 1,047,963 | |
銷售、一般和行政費用 | | 820,212 | | | 763,417 | | | 722,934 | |
營業收益 | | 518,280 | | | 426,357 | | | 325,029 | |
利息支出 | | (28,659) | | | (33,156) | | | (28,835) | |
其他收入,淨額 | | 10,197 | | | 13,869 | | | 25,939 | |
所得税前收益 | | 499,818 | | | 407,070 | | | 322,133 | |
所得税撥備 | | 89,938 | | | 77,369 | | | 48,150 | |
淨收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
| | | | | | |
普通股每股基本淨收益 | | $ | 3.82 | | | $ | 3.06 | | | $ | 2.57 | |
| | | | | | |
稀釋後普通股每股淨收益 | | $ | 3.78 | | | $ | 3.03 | | | $ | 2.53 | |
| | | | | | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
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加權-已發行普通股的平均股數-稀釋 | | 108,473 | | | 108,663 | | | 108,090 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
託羅公司及其子公司
綜合全面收益表
(千美元)
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
淨收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | |
外幣折算調整 | | 4,973 | | | 6,517 | | | (1,314) | |
衍生工具,扣除税後淨額$736, $(2,782)和$(862),分別 | | 2,086 | | | (8,485) | | | (2,498) | |
養老金福利,扣除税後淨額為#美元41, $45,和$(1,305),分別 | | 1,207 | | | (245) | | | (4,300) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | 8,266 | | | (2,213) | | | (8,112) | |
綜合收益 | | $ | 418,146 | | | $ | 327,488 | | | $ | 265,871 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
託羅公司及其子公司
合併資產負債表
(千美元,每股數據除外)
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十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 405,612 | | | $ | 479,892 | |
應收賬款,淨額: | | | | |
顧客,扣除津貼後的淨額(2021年-$3,056; 2020 - $4,586) | | 252,757 | | | 223,105 | |
財務關聯企業應收賬款 | | 30,981 | | | 12,619 | |
其他 | | 26,541 | | | 25,411 | |
應收賬款總額(淨額) | | 310,279 | | | 261,135 | |
庫存,淨額 | | 738,170 | | | 652,433 | |
預付費用和其他流動資產 | | 35,124 | | | 34,188 | |
流動資產總額 | | 1,489,185 | | | 1,427,648 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 487,731 | | | 467,919 | |
商譽 | | 421,680 | | | 424,075 | |
其他無形資產,淨額 | | 420,041 | | | 408,305 | |
使用權資產 | | 66,990 | | | 78,752 | |
對金融關聯公司的投資 | | 20,671 | | | 19,745 | |
遞延所得税 | | 5,800 | | | 6,466 | |
其他資產 | | 24,042 | | | 20,318 | |
總資產 | | $ | 2,936,140 | | | $ | 2,853,228 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
長期債務的當期部分 | | $ | — | | | $ | 99,873 | |
應付帳款 | | 503,116 | | | 363,953 | |
短期租賃負債 | | 14,283 | | | 15,447 | |
應計負債: | | | | |
保修 | | 116,783 | | | 107,121 | |
廣告、促銷和獎勵計劃 | | 103,661 | | | 98,883 | |
補償和福利成本 | | 108,536 | | | 58,789 | |
保險 | | 14,497 | | | 13,452 | |
利息 | | 6,092 | | | 10,065 | |
其他 | | 70,051 | | | 88,214 | |
應計負債總額 | | 419,620 | | | 376,524 | |
流動負債總額 | | 937,019 | | | 855,797 | |
長期債務,減少流動部分 | | 691,242 | | | 691,250 | |
長期租賃負債 | | 55,752 | | | 66,641 | |
遞延所得税 | | 50,397 | | | 70,435 | |
其他長期負債 | | 50,598 | | | 54,277 | |
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股東權益: | | | | |
優先股,面值$1.00每股,授權1,000,000投票和850,000無投票權的股份,無已發行和未償還 | | — | | | — | |
普通股,面值$1.00每股,授權175,000,000已發行和已發行的股票105,205,734截至2021年10月31日的股票和107,582,670截至2020年10月31日的股票 | | 105,206 | | | 107,583 | |
留存收益 | | 1,071,922 | | | 1,041,507 | |
累計其他綜合損失 | | (25,996) | | | (34,262) | |
股東權益總額 | | 1,151,132 | | | 1,114,828 | |
總負債和股東權益 | | $ | 2,936,140 | | | $ | 2,853,228 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
託羅公司及其子公司
合併現金流量表
(千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流: | | | | | | |
淨收益 | | $ | 409,880 | | | $ | 329,701 | | | $ | 273,983 | |
對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | | |
來自財務關聯公司的非現金收入 | | (5,704) | | | (7,663) | | | (11,948) | |
來自財務關聯公司的分配,淨額 | | 4,779 | | | 12,066 | | | 10,343 | |
財產、廠房和設備折舊 | | 75,468 | | | 76,108 | | | 69,314 | |
其他無形資產攤銷 | | 23,848 | | | 19,507 | | | 18,384 | |
對購進存貨的公允價值遞增調整 | | — | | | 3,951 | | | 39,368 | |
基於股票的薪酬費用 | | 21,809 | | | 15,408 | | | 13,429 | |
遞延所得税 | | (22,899) | | | 2,269 | | | (6,190) | |
其他 | | 457 | | | 492 | | | 6,357 | |
扣除收購影響後的營業資產和負債變化: | | | | | | |
應收賬款淨額 | | (52,260) | | | 15,206 | | | (11,042) | |
庫存,淨額 | | (98,266) | | | 20,963 | | | (104,832) | |
預付費用和其他資產 | | 2,953 | | | 11,828 | | | 9,747 | |
應付賬款、應計負債和其他負債 | | 195,404 | | | 39,538 | | | 30,458 | |
經營活動提供的淨現金 | | 555,469 | | | 539,374 | | | 337,371 | |
投資活動的現金流: | | | | | | |
購置物業、廠房及設備 | | (104,012) | | | (78,068) | | | (92,881) | |
企業合併,扣除收購現金後的淨額 | | (24,883) | | | (138,225) | | | (697,471) | |
資產收購,扣除收購的現金後的淨額 | | (27,176) | | | — | | | — | |
資產處置收益 | | 1,035 | | | 216 | | | 4,669 | |
對未合併實體的投資 | | — | | | — | | | (200) | |
出售企業所得收益 | | 26,584 | | | — | | | 12,941 | |
用於投資活動的淨現金 | | (128,452) | | | (216,077) | | | (772,942) | |
融資活動的現金流: | | | | | | |
| | | | | | |
根據債務安排借款 | | 270,000 | | | 636,025 | | | 900,000 | |
根據債務安排償還款項 | | (370,000) | | | (546,025) | | | (511,000) | |
行使股票期權所得收益 | | 13,100 | | | 22,198 | | | 29,336 | |
股票獎勵預扣税金的支付 | | (2,037) | | | (2,146) | | | (2,662) | |
購買TTC普通股 | | (302,274) | | | — | | | (20,043) | |
TTC普通股支付的股息 | | (112,440) | | | (107,698) | | | (96,133) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | | (503,651) | | | 2,354 | | | 299,498 | |
| | | | | | |
匯率對現金和現金等價物的影響 | | 2,354 | | | 2,413 | | | (1,223) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | | (74,280) | | | 328,064 | | | (137,296) | |
截至會計期初的現金和現金等價物 | | 479,892 | | | 151,828 | | | 289,124 | |
截至會計期末的現金和現金等價物 | | $ | 405,612 | | | $ | 479,892 | | | $ | 151,828 | |
| | | | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | | | |
本財年為以下項目支付的現金: | | | | | | |
利息 | | $ | 31,568 | | | $ | 34,109 | | | $ | 30,167 | |
所得税 | | $ | 101,835 | | | $ | 69,524 | | | $ | 54,738 | |
| | | | | | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
託羅公司及其子公司
股東權益合併報表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 股東權益總額 |
截至2018年10月31日的餘額 | | $ | 105,601 | | | $ | 587,252 | | | $ | (23,937) | | | $ | 668,916 | |
普通股支付的現金股息-$0.90每股 | | — | | | (96,133) | | | — | | | (96,133) | |
發行1,544,962已行使股票期權和既得限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 1,545 | | | 26,387 | | | — | | | 27,932 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 13,429 | | | — | | | 13,429 | |
股票對遞延補償信託的貢獻 | | — | | | 1,404 | | | — | | | 1,404 | |
購買403,532普通股股份 | | (404) | | | (22,301) | | | — | | | (22,705) | |
由於採用了亞利桑那州立大學2014-09 | | — | | | 864 | | | — | | | 864 | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | (8,112) | | | (8,112) | |
淨收益 | | — | | | 273,983 | | | — | | | 273,983 | |
截至2019年10月31日的餘額 | | 106,742 | | | 784,885 | | | (32,049) | | | 859,578 | |
普通股支付的現金股息-$1.00每股 | | — | | | (107,698) | | | — | | | (107,698) | |
發行870,011已行使股票期權和既得限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 870 | | | 18,760 | | | — | | | 19,630 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 15,408 | | | — | | | 15,408 | |
股票對遞延補償信託的貢獻 | | — | | | 2,568 | | | — | | | 2,568 | |
購買29,422普通股股份 | | (29) | | | (2,117) | | | — | | | (2,146) | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | (2,213) | | | (2,213) | |
淨收益 | | — | | | 329,701 | | | — | | | 329,701 | |
截至2020年10月31日的餘額 | | 107,583 | | | 1,041,507 | | | (34,262) | | | 1,114,828 | |
普通股支付的現金股息-$1.05每股 | | — | | | (112,440) | | | — | | | (112,440) | |
發行610,788已行使股票期權和既得限制性股票單位的股票以及業績股票獎勵 | | 611 | | | 11,004 | | | — | | | 11,615 | |
基於股票的薪酬費用 | | — | | | 21,809 | | | — | | | 21,809 | |
的貢獻22,700將股份轉讓給遞延補償信託基金 | | 23 | | | 1,462 | | | — | | | 1,485 | |
購買3,010,424普通股股份 | | (3,011) | | | (301,300) | | | — | | | (304,311) | |
其他綜合收益 | | — | | | — | | | 8,266 | | | 8,266 | |
淨收益 | | — | | | 409,880 | | | — | | | 409,880 | |
截至2021年10月31日的餘額 | | $ | 105,206 | | | $ | 1,071,922 | | | $ | (25,996) | | | $ | 1,151,132 | |
財務報表應與合併財務報表附註一併閲讀。
合併財務報表附註
·託羅公司及其子公司·
Toro公司從事設計、製造、營銷和銷售專業草坪養護設備和服務;草坪灌溉系統;綠化設備和照明產品;冰雪管理產品;農業灌溉(“農業灌溉”)系統;租賃、專業和地下建築設備;以及住宅庭院和拋雪機產品。Toro公司通過分銷商、經銷商、大眾零售商、五金零售商、設備租賃中心、家庭中心以及在線(直接面向最終用户)網絡在全球銷售其產品。Toro公司致力於提供創新、精良和可靠的產品,並以廣泛的服務網絡為支撐。
以下是Toro公司的重要會計政策,以及本Form 10-K年度報告第II部分第8項“財務報表和補充數據”中包含的其他合併財務報表附註中包含的政策。
列報和整理的基礎
隨附的合併財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。幷包括Toro公司及其全資子公司的賬户。管理層認為,綜合財務報表包括所有調整,主要由經常性應計項目組成,這些調整被認為是公平列報公司各期綜合財務狀況、經營成果和現金流量所必需的。
該公司的業務根據產品和服務的相似性進行組織、管理和內部分組。該公司將其業務分類為二可報告的業務細分:專業和住宅。由於其重要性,公司的剩餘活動被描述為“其他”。如註釋7中進一步描述的,管理行動在2021財年第一季度,該公司完成了對其美國東北部分銷公司的出售。因此,在截至2021年10月31日的會計年度,其他活動包括公司剩餘的全資國內分銷公司、公司活動以及部門間收入和支出的消除。截至2020年10月31日和2019年10月31日的財年,該公司的其他活動包括其全資擁有的國內分銷公司、公司活動以及部門間收入和費用的消除。有關公司可報告業務部門的更多信息,請參閲附註3。數據段.
該公司使用權益法對其有能力對運營和財務政策施加重大影響的未合併實體的股權投資進行核算。公司在這些權益法投資的淨收益或虧損中的份額計入其他收入,淨額計入綜合收益表。本公司不控制且不能對經營及財務政策施加重大影響的未合併實體的股權投資,在綜合資產負債表內按成本減去減值(視何者適用)入賬。所有公司間賬户和交易已從合併財務報表中註銷。
新冠肺炎的影響
2020年3月,世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”、“病毒”或“大流行”)爆發為全球大流行。新冠肺炎已經對公共衞生和全球經濟的部分領域產生了負面影響,嚴重擾亂了全球供應鏈,並造成了金融市場的波動。新冠肺炎對公司的持續影響仍不確定,將取決於未來的某些發展,包括大流行的持續時間;病毒變種造成的任何不利影響;對公司產品的市場需求的影響;對公司員工、客户和供應商的影響;政府強制實施的限制措施和其他措施的範圍;以及批准的新冠肺炎疫苗的成功部署,對新毒株和相關變種的有效性及其採用率。這種不確定性可能會對截至2021年10月31日的會計年度和截至2021年10月31日的會計年度以及未來報告期用於編制綜合財務報表的會計估計和假設產生重大影響,這可能會對公司的綜合財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響。
會計估計
在按照美國公認會計原則編制合併財務報表時,管理層必須做出影響資產、負債、收入、費用的報告金額和相關披露(包括或有資產和負債的披露)的決定。這些決定包括選擇適用的適當會計原則和會計估計所依據的假設。除其他項目外,估計數用於確定促銷和獎勵應計項目;激勵性補償應計項目;所得税應計項目;存貨估值;保修應計項目;預期信貸損失準備金;養老金應計項目;自我保險應計項目;法定應計項目;使用權資產和租賃負債;有形資產和有限壽命無形資產的使用年限;與下列項目相關的未來現金流:
商譽、無限期無形資產和其他長期資產的減值測試;以及企業合併或資產收購中收購的資產和承擔的負債的估值(如適用)。該等估計及假設乃基於管理層作出時之最佳估計及判斷,且一般源自管理層對相關及當前情況、歷史經驗、精算及其他獨立外部第三方專家估值(如適用)的理解及分析。管理層根據歷史經驗及管理層認為在當時情況下合理的其他因素(包括當前經濟環境及其他相關因素(如適用))持續評估其估計及假設。當事實和環境要求時,管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來事件及其影響(包括那些受新冠肺炎影響的事件)無法確定,實際金額可能與編制合併財務報表時估計的大不相同。這些估計數的變化將反映在今後的合併財務報表中。
企業合併和資產收購
在適用的情況下,公司根據企業合併的會計準則編纂(“ASC”)指導對企業的收購進行會計處理,據此,轉移的總購買對價根據收購日各自的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債,包括可歸屬於非控股權益的金額(如果適用)。商譽是指在企業合併中獲得的可識別淨資產的估計公允價值之上轉移的購買對價的超額部分。
將估計公允價值分配給收購的淨資產需要使用有關收購的資產和承擔的負債的公允價值的重大估計、判斷、投入和假設。收購資產和承擔負債的估計公允價值一般基於可獲得的歷史信息、獨立估值或評估、未來預期以及被確定為合理但與未來事件有關的假設,包括經濟狀況、競爭、收購資產的使用壽命和其他因素。如有需要,本公司可在不超過收購日期起計一年的期間內修訂收購資產及承擔負債的估計公允價值,並考慮新資料,而該等資料如於收購日期知悉,將會影響歸屬於收購資產及承擔負債的估計公允價值。在確定分配給收購的資產和承擔的負債的估計公允價值,以及每項資產的估計使用年限和折舊或攤銷方法時作出的判斷,可能會通過折舊和攤銷對收購後一段時期的淨收益產生重大影響,在某些情況下可能會影響淨收益。
通過減值費用,如果資產在未來變得減值。在計價期內,任何影響商譽賬面價值的購買價格分配變動都會影響在計價期內對商譽減值進行的任何計量(如適用)。如有必要,發生在計量期之外的採購價格分配修訂將根據調整的性質計入綜合收益表中的銷售或銷售成本、一般和行政費用。
當一項收購不符合企業合併的定義時,因為以下原因之一:(I)收購的總資產的公允價值基本上全部集中在單一可識別資產或一組類似的已識別資產中,或(Ii)被收購實體沒有投入和實質性流程,這些投入和實質性過程共同有助於創造產出的能力,公司將此次收購作為資產收購進行會計處理。在資產收購中,商譽不被確認,而是任何超出收購淨資產公允價值的購買代價按相對公允價值分配給截至收購日的可識別淨資產,任何與收購相關的直接交易成本都作為購買代價的一部分資本化。
請參閲註釋2,企業合併和資產收購,瞭解有關該公司最近業務合併和資產收購的會計處理的更多信息。
現金和現金等價物
該公司認為,所有購買的原始到期日在3個月或以下的高流動性投資都是現金等價物。現金等價物按成本列示,接近公允價值。截至2021年10月31日和2020年10月31日,該公司海外子公司持有的現金和現金等價物為117.3百萬美元和$106.3分別為百萬美元。
-應收賬款,淨額
由於其批發平面圖融資計劃,包括其與TCF庫存金融公司(TCF Inventory Finance,Inc.)的Red Iron Accept,LLC(“Red Iron”)合資公司(“TCFIF”),公司與應收賬款收款相關的財務風險減少,如附註8中進一步討論的那樣。對合資企業的投資。根據另一項協議,該公司與加拿大TCF商業金融公司(“TCFCFC”)有一項安排,向該公司某些產品在加拿大的經銷商提供庫存融資。該公司還與單獨的第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,向某些不是通過Red Iron和TCFCFC融資的交易商和分銷商提供庫存融資,其中包括與美國和國際上的第三方金融機構達成的協議。對於未通過Red Iron、TCFCFC或其他第三方建築平面圖融資協議提供服務的應收賬款,公司以開户條款的形式在
正常的業務流程,並對客户進行持續的信用評估。
應收賬款按原始賬面金額減去預計信貸損失的估計撥備入賬。預期信貸損失的撥備是基於公司對客户無力或不願向公司支付欠款而造成的損失的評估。預期信貸損失撥備是根據一系列因素估計的,包括應收賬款餘額的年齡和歷史信貸損失經驗,並輔之以公司對客户特定信息、當前市場狀況以及對未來事件和經濟狀況(如適用)的合理和可支持的預測。當所有收款努力都耗盡時,應收賬款將沖銷預期信貸損失撥備。
信用風險集中
金融工具主要由應收賬款和衍生工具組成,有可能使公司面臨集中的信用風險。應收賬款餘額通常集中在專業和住宅業務部門。與這些業務部門相關的信用風險是有限的,因為公司的客户羣中有大量客户,而且他們的地理位置分散。與公司衍生工具相關的信用風險是有限的,因為公司與評級較高的金融機構的多個交易對手簽訂了衍生工具。
庫存,淨額
存貨以成本或可變現淨值中較低者計價,成本由先進先出(“FIFO”)和平均成本法確定,大約52.7百分比和53.0截至2021年10月31日和2020年10月31日,分別佔總淨庫存的百分比。所有剩餘存貨以成本或市場中較低者計價,成本按後進先出(“後進先出”)法確定。在2021財年和2020財年,後進先出層並未大幅減少。根據需要,公司根據庫存成本計算方法,記錄超額、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整,該調整等於庫存成本超過庫存的估計可變現淨值或市場價值。這種庫存估值調整是基於對當前庫存水平與計劃產量的審查和比較,以及庫存的計劃銷售和歷史銷售。存貨估值調整為可變現淨值或市場價值,為存貨建立了一個新的成本基礎,該成本基礎隨後無法沖銷。在產品售出或處置之前,不會減少或移除超額、陳舊和移動緩慢的庫存的此類庫存估值調整。截至2021年10月31日和2020年10月31日,該公司對過剩、緩慢移動和陳舊庫存的庫存估值調整為美元。39.7百萬美元和$37.9分別為百萬美元。
庫存淨額如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
原材料和在製品 | | $ | 335,325 | | | $ | 168,759 | |
成品和服務部件 | | 538,332 | | | 565,761 | |
總FIFO值 | | 873,657 | | | 734,520 | |
減:調整為後進先出值 | | 135,487 | | | 82,087 | |
總庫存(淨額) | | $ | 738,170 | | | $ | 652,433 | |
物業、廠房和設備、淨值
不動產、廠房和設備資產按成本減去累計折舊入賬。該公司一般採用直線法對資產的估計使用年限內的財產、廠房和設備的折舊進行會計處理。建築物和租賃權的改進一般都要折舊。10至40幾年來,機器和設備一般都是按年折舊的。二至15幾年後,工裝一般都要折舊。三至五年,計算機硬件、軟件和網站開發成本通常折舊超過二至五年。用於重大更新和改進的支出被資本化,這大大延長了現有資產的使用壽命。與一般保養及維修有關的成本乃於綜合收益表中於銷售或銷售成本內發生的費用、一般及行政費用,視乎相關資產的性質及用途而定。重大基本建設項目的利息在建設期內資本化。在截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年中,該公司的資本為0.8百萬,$1.0百萬美元,以及$1.3分別有百萬的利息。
財產、廠房和設備淨額如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
土地及土地改善工程 | | $ | 57,690 | | | $ | 57,387 | |
建築物和租賃權的改進 | | 308,217 | | | 301,848 | |
機器設備 | | 522,012 | | | 499,312 | |
工裝 | | 220,966 | | | 231,142 | |
計算機硬件和軟件 | | 97,485 | | | 102,312 | |
在建工程 | | 85,722 | | | 48,157 | |
房地產、廠房和設備,毛額 | | 1,292,092 | | | 1,240,158 | |
減去:累計折舊 | | 804,361 | | | 772,239 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 487,731 | | | $ | 467,919 | |
在2021財年、2020財年和2019年,該公司記錄的折舊費用為75.5百萬,$76.1百萬美元,以及$69.3分別為百萬美元。
商譽與無限期無形資產
商譽最初確認為超出在企業合併中收購的淨資產的估計公允價值的購買對價,無限期無形資產因企業合併或資產收購而初始按其估計公允價值確認。商譽根據收購協同效應的預期收益分配給報告單位。商譽和某些貿易
被認為具有無限期壽命的名字不會攤銷;然而,公司每年在每個會計年度的第四季度審查它們的減值,如果情況變化或事件發生表明公允價值可能無法收回,則會更頻繁地審查它們的減值情況。該公司在報告單位層面測試商譽減值,並在個別無限期無形資產或資產集團層面(視情況而定)測試無限期無形資產的減值。在2021財年第四季度,該公司進行了年度商譽減值測試。
在進行年度商譽減值測試時,該公司首先審查了其報告單位,並確定它已十一報告單位,這些單位與其十一如附註3中所定義的操作段,數據段. 八截至2021年10月31日,報告單位在各自的資產負債表上包含商譽。接下來,該公司選擇繞過定性評估,直接轉向定量商譽減值分析。在進行商譽減值量化分析時,該公司將包括商譽在內的每個報告單位的賬面價值與各自的公允價值進行了比較。每個報告單位的賬面價值是根據報告單位活動所需的權益金額確定的,並考慮了報告單位的具體資產和負債。公司未將與報告單位經營無關或在確定報告單位公允價值時不考慮的企業資產和負債轉讓給報告單位。該公司對其報告單位各自公允價值的估計是基於收益法下的貼現現金流量模型確定的,該模型利用了各種投入和假設,包括公司預測過程中的預計經營結果和增長率、適用的税率、估計的資本支出和折舊、營運資本的估計變化、適用於預計最終經營結果的終端增長率以及加權平均資本成本率。在可用情況下(如適用),可比市盈率和公司市值也被用來證實收益法下的貼現現金流模型的結果。報告單位的公允價值超過賬面價值的,報告單位的商譽不受損害。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,應當就報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確認減值費用。, 不得超過分配給該報告單位的商譽總額。根據商譽減值的量化分析,該公司確定不是由於報告單位的公允價值大幅超過其各自的賬面價值(包括商譽),其所有報告單位的商譽在2021財年減值。此外,不是商譽減值是在2020財年和2019年期間記錄的。
在2021財年第四季度,該公司還對其
無限期的無形資產,由特定的商標名組成。該公司對其商標的公允價值的估計是基於收入法下的特許權使用費減免方法,並利用了各種投入和假設,包括公司預測過程中的預計收入、假設的特許權使用費費率(如果公司不擁有無形資產則可能支付的特許權使用費費率)、適用於預測收入的終端增長率以及貼現率。如果無限期無形資產或資產組的公允價值低於其賬面價值,則確認減值損失的金額等於超出的金額。根據這一量化減值分析,該公司得出結論,其無限期無形資產是不是在2021財年,由於公司重大的無限期無形資產的估計公允價值大大超過其賬面價值,因此未減值。此外,該公司得出結論認為,其無限期無形資產是不是根據各自上一財年執行的相同量化減值分析,在2020財年和2019年減值。
其他長壽資產
其他長期資產主要包括房地產、廠房和設備;與運營租賃協議相關的使用權資產;託管雲計算安排的資本化實施成本;有限壽命無形資產,以及適用的其他資產。該公司的有限壽命無形資產是通過業務合併或資產收購而獲得的可識別資產,主要由客户關係和清單、開發的技術、專利、商號、競業禁止協議和積壓訂單組成,通常在預期使用壽命(通常從幾個月到幾個月)期間以直線方式攤銷。20年限取決於有限壽命無形資產的性質。
每當發生事件或環境變化表明一項資產或資產組的賬面價值可能無法收回時,該公司就審查其他長期資產的減值。資產組具有可識別的現金流,並且在很大程度上獨立於其他資產組。當資產組經營或處置的估計未貼現未來現金流量小於資產組的賬面金額時,確認減值損失。減值損失的計量以資產組賬面金額超過其公允價值為基礎。公允價值一般採用貼現現金流模型或獨立評估(視情況而定)計量。公司就是這麼做的不是T記錄2021財年、2020財年和2019年的減值損失,因為公司的長期資產被確定不存在減值風險,因為沒有發現任何事件或環境變化表明資產或資產組的賬面價值可能無法收回。
對於其他要放棄的長期資產,該公司會測試潛在的減值。如果公司承諾在其先前估計的有用資產期滿前放棄或處置其他長期資產或資產組
使用年限、折舊或攤銷費用按經修訂的估計使用年限確認。
租契
公司簽訂的合同是或包含經營租賃協議,這些協議表明公司有權在規定的一段時間內指導使用已確定的資產,並從已確定的資產中獲得基本上所有的經濟利益,以換取對價。租賃期從租賃開始時開始並確定,租賃開始時是公司佔有確定的資產的時間點,包括所有不可撤銷的時期。
租賃負債代表公司支付租賃協議所產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始時及持續基礎上將經營租賃負債作為各自租賃期下最低剩餘租賃付款的現值入賬。租賃付款於租賃開始時釐定,代表各自租賃協議所界定的固定租賃付款,或(如屬若干租賃協議)於租賃開始日按現行指數或市場利率計量的可變租賃付款。對可變租賃付款的未來調整在各自的租賃協議中定義和安排,並根據調整時相對於租賃開始時確定的市場或指數利率的現行市場或指數利率確定。某些其他租賃協議包含根據已確定資產的實際使用情況確定的可變租賃付款。根據確認資產的實際使用情況對可變租賃付款和可變租賃付款進行的此類未來調整不包括在開始時的租賃付款確定中,而是在產生可變租賃成本的期間作為可變租賃費用入賬。該公司的經營租賃既有租賃組成部分,也有非租賃組成部分。為了確定租賃付款,公司根據租賃組成部分的相對市場價值,將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。非租賃組件通常由公共區域維護、公用設施, 和/或其他維修和維護服務。與非租賃部分相關的成本不包括在開始時確定的租賃付款中。最低剩餘租賃付款將根據經營租賃協議中隱含的利率或租賃開始時的估計增量借款利率(如租賃中隱含的利率無法輕易確定)貼現至現值。由於租賃中隱含的利率一般不容易確定,最低剩餘租賃付款一般根據租賃開始時的估計增量借款利率貼現至現值。
使用權資產代表公司在整個租賃期內使用標的資產的權利,其計量為相應經營租賃協議的相應經營租賃負債金額,經預付或應計租賃付款調整後,剩餘餘額為
已收到的任何租賃獎勵、未攤銷的初始直接成本以及經營租賃使用權資產的減值(視情況而定)。
本公司經營租賃的租賃費用按租賃期內的直線基準確認,並根據各自經營租賃安排所涉及的已識別資產的性質和用途,在綜合收益表的銷售或銷售成本、一般和行政費用中入賬。該公司不確認使用權資產和租賃負債,但對租期為12個月或更短且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃,確實以直線基礎確認租賃費用。
應付帳款
該公司與第三方金融機構簽署了供應鏈金融服務協議,以提供一個基於網絡的平臺,促進參與供應商與第三方金融機構為公司的付款義務融資的能力。參與供應商可自行決定以折扣價在預定到期日之前向第三方金融機構提供融資,為公司的一項或多項付款義務提供資金。該公司對其供應商的義務,包括到期金額和預定付款日期,不受供應商根據這一供應鏈融資安排為金額融資的決定的影響。截至2021年10月31日和2020年10月31日,91.6百萬美元和$63.5該公司的未償還付款義務中,分別有100萬筆是由參與供應商通過第三方金融機構的供應鏈金融網絡平臺提供資金的。
保險
該公司對與員工醫療、牙科、工人賠償和某些產品責任索賠有關的某些損失進行自我保險。特定的止損保險是為災難性索賠提供的,以限制對重大索賠的風險敞口。損失和索賠在很可能發生虧損且金額可以合理估計的情況下計入淨收益。自保負債基於一系列因素,包括歷史索賠經驗、已發生但未報告的索賠估計、人口統計和嚴重程度因素,以及酌情利用獨立第三方精算師提供的估值。
產品保修
該公司的產品保證提供產品將按預期運行的保證,並確保客户對設計、工藝和整體質量的信心。標準保修範圍通常針對指定的時間段和特定產品的使用時間提供,通常涵蓋非維護維修的部件、人工和其他費用。除了該公司為其產品提供的標準保修外,該公司還銷售單獨定價的延長保修。
在原保修期過後的規定期限內對選定產品進行覆蓋。有關與公司單獨定價的延長保修相關的合同責任的其他信息,請參閲附註4。收入.
在銷售時,該公司確認費用,並按產品系列記錄與預測的未來保修索賠相關的估計成本的應計費用。該公司對未來保修索賠成本的估計主要基於保修範圍內產品的估計數量、為保修索賠服務而產生的歷史平均成本、索賠與銷售額歷史比率的趨勢以及銷售和由此產生的保修索賠之間的歷史時間長度。公司根據這些因素的變化定期評估其保修應計費用的充分性,如果實際索賠成本經驗表明有必要調整公司的保修應計費用,則記錄任何必要的調整。此外,在導致重大返工活動的情況已知以及令人滿意地解決該情況的成本既可能且可估量的期間內,公司還可不時為其對解決主要返工活動所需成本的估計建立保修應計費用。主要返工活動費用的保修應計費用主要基於對每個受影響部件的維修成本和預計要維修的受影響部件數量的估計。
累計保修的變化如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | | $ | 107,121 | | | $ | 96,604 | | | $ | 76,214 | |
保修條款 | | 73,666 | | | 60,273 | | | 57,277 | |
收購 | | — | | | 2,557 | | | 18,418 | |
保修索賠 | | (71,520) | | | (67,241) | | | (58,878) | |
預算的更改 | | 7,516 | | | 14,928 | | | 3,573 | |
期末餘額 | | $ | 116,783 | | | $ | 107,121 | | | $ | 96,604 | |
衍生工具與套期保值活動
衍生品工具主要由遠期貨幣合約組成,用於對衝大多數外幣交易,包括以外幣計價的預測銷售和購買。所有衍生工具均按公允價值於綜合資產負債表確認為資產或負債。如果衍生工具被指定為現金流量對衝工具,則在對衝有效性評估中所包括的未償還、高效現金流量對衝工具的即期匯率部分的公允價值變動在綜合資產負債表中的其他全面收益中記錄在累計其他綜合虧損(“AOCL”)中,隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同期內重新分類為綜合收益表中的淨收益。不包括在內的套期保值成分的公允價值變動
根據按市價計價的方法,對有效性的評估立即在淨收益中確認。未被指定為現金流量對衝工具的衍生品在綜合收益表上通過其他收益淨額調整為公允價值。
外幣兑換和交易
公司對外業務的本位幣一般為適用的當地貨幣。功能貨幣使用資產負債表賬户截至資產負債表日的現行匯率和收入和費用賬户在會計年度內的加權平均匯率換算成美元。由此產生的換算調整在綜合全面收益表和綜合股東權益表中作為其他全面收益的組成部分遞延。以外幣計價的交易產生的收益或損失計入其他收入,淨額計入綜合收益表。
發債成本
與保證公司融資安排相關的債務發行成本按直線法在各自融資安排的期限內資本化和攤銷,因為所獲得的結果與使用實際利息法所產生的結果沒有實質性差異。債務發行成本一般在綜合資產負債表中列報,直接從未償還借款的賬面金額中扣除,與債務貼現保持一致。然而,該公司將與其美元相關的債務發行成本歸類為600.0百萬五年期優先無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)在綜合資產負債表的其他資產內,不論公司在循環信貸安排上是否有任何未償還借款。與在到期日之前完全清償的借款相關的債務發行成本在借款償還時計入費用。債務發行成本,扣除累計攤銷後為#美元。4.6百萬美元和$3.9分別截至2021年10月31日和2020年10月31日。
所得税
遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包含制定日期的期間的所得税費用中確認。當管理層判斷部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時,會提供估值撥備。該公司認為,它已反映了必要的遞延税項資產和負債
隨附合並資產負債表。管理層認為,未來的減税將主要通過未來的應税收入、未來沖銷現有的應税臨時差異以及結轉到前幾年的應税收入來實現。
只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下,該公司才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以最大可能實現的50.0%以上的金額衡量的。確認或計量的變更反映在判斷變更發生的期間。該公司還將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄在所得税費用中。
收入確認
該公司的主要收入來源是銷售設備和灌溉產品,以及向客户提供服務。因此,公司在正常業務過程中與客户簽訂銷售產品或提供服務的合同,這通常發生在公司根據與客户的銷售合同接收和接受購買或銷售訂單的時候。當與客户的合同條款下的履行義務得到履行時,公司確認收入,這通常發生在產品發貨時產品或服務的控制權轉移,或者在某些協議的情況下,發生在產品交付或提供服務時。收入是根據交易價格確認的,交易價格是指公司根據與客户簽訂的合同條款轉讓產品或提供服務所期望獲得的對價金額。公司收到的對價金額和公司確認的收入因可變對價而有所不同。可變對價在收入被確認為交易價格降低時記錄,通常是由於公司向客户提供的某些促銷和激勵計劃被確定為代表價格優惠,以及預期的產品回報(如果適用)的結果。如果合同包含多個履約義務,則根據各自承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在不可能從客户那裏收取的情況下,公司不確認收入。, 並推遲收入的確認,直到可能收款或收到付款並履行履行義務。
促銷和激勵措施
在確認收入時,該公司記錄了與公司向客户提供的某些確定為代表價格優惠的促銷和激勵計劃相關的可變對價的交易價格下降。每項促銷和獎勵計劃的費用為
根據計劃的性質,在確認收入時,在合併收益表中歸類為銷售總額的減少或銷售、一般和行政費用的組成部分。通常,當確認收入時,計劃的成本被記錄為從總銷售額中減去,因此,如果該費用被確定為代表價格優惠,則該計劃的成本被認為是可變對價,因為該計劃(I)導致交易價格立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價,或者(Ii)公司基於歷史或預期的未來業務實踐預計未來的成本,而該公司不會收到明顯的商品或服務,以換取根據該計劃向客户提供的未來對價。在其他情況下,基於歷史或預期未來業務實踐的計劃的預期未來成本被記錄為銷售、一般和行政費用,因為公司根據該計劃獲得獨特的商品或服務,以換取向客户提供的未來對價。
由於計劃成本被歸類為從總銷售額中減去的費用,因此被視為可變考慮因素的重大促銷和獎勵計劃的示例如下:
•發票外折扣:該公司的發票外折扣代表着在銷售時實現的公司產品的銷售價格立即降低,而不會向客户提供預期的未來成本或對價。
•返點計劃:該公司的回扣計劃通常基於公司的直接客户或公司產品的最終用户提交的索賠,或者基於公司的直接客户在特定時間段內的特定數量或產品組合的購買或零售目標,具體取決於計劃。回扣金額因具體計劃而異,既可以是美元金額,也可以是購買價格的百分比,也可以基於與公司銷售價格相比的實際零售價。在公司產品最初銷售給公司的直接客户之後,通常會為公司的客户提供公司返點計劃的對價,因此,在根據歷史和預期的未來商業實踐確認收入時,通常會有預期的未來成本。
•融資計劃:該公司的融資項目包括與Red Iron和獨立的第三方金融機構的批發平面圖融資項目,以及終端用户零售融資項目。批發平面圖融資項目發生的成本是指與項目相關的融資成本,根據這些項目,公司在特定時期內通過第三方融資安排分擔分銷商和交易商庫存的融資費用。這筆費用代表對預先設立的
根據公司與Red Iron或單獨的第三方金融機構之間的合同中的預定義費率為經銷商和經銷商購買庫存提供資金的時間長度。經銷商和經銷商庫存的批發融資成本為#美元。20.8百萬,$24.1百萬美元,以及$44.5截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。最終用户零售融資類似於樓層規劃,不同之處在於零售融資計劃是向最終用户客户提供的,根據這些計劃,公司可以根據自己的判斷,代表最終用户支付部分利息成本,為購買公司設備提供融資。
由於計劃成本被歸類為銷售費用、一般費用和管理費用的組成部分,因此不被視為可變考慮因素的重大促銷和獎勵計劃的示例如下:
•支付給經銷商和經銷商的佣金:對於某些產品,該公司使用由經銷商和分銷商組成的分銷網絡,這些經銷商和分銷商購買並擁有要出售給最終客户的產品。該公司還擁有經銷商和分銷商,以直銷型模式為其在某些產品上擔任銷售代理。在這種直銷型模式下,公司的分銷商和經銷商網絡為代表其直接向經銷商或最終用户客户銷售提供了便利。在這些情況下,向分銷商和經銷商支付的佣金是向同時也是其客户的銷售代理支付的佣金。此外,TTC經銷商經常獲得在某些家庭中心購買的騎馬產品的安裝和交付佣金。
•合作廣告:合作廣告計劃基於分銷商和經銷商為推廣公司產品而產生的廣告費用。該公司支持這些廣告費用的一部分,其中分銷商或經銷商提交索賠,並提供採購/生產的廣告材料的證據,以及以第三方發票或收據的形式發生的費用的證據。
無論綜合收益表中促銷和獎勵計劃的成本分類如何,公司都會在綜合資產負債表中記錄其某些促銷和獎勵計劃的估計未來費用的應計項目,公司根據歷史或預期的未來業務實踐,使用期望值方法,並根據會計準則編撰指南對與客户的合同收入應用投資組合方法,從而為這些項目預計未來的成本,並在綜合資產負債表中記錄應計費用。在這種方法下,公司對可變對價和與公司某些促銷和激勵計劃的估計費用相關的應計項目的確定主要基於與客户的銷售安排和促銷和激勵計劃的條款,
歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、購買的產品數量或組合、預測的銷售量、提供的計劃類型,以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度或其他相關趨勢變化的預期。
銷售成本
銷售成本主要包括製造公司產品所消耗的直接材料和供應品,以及將直接材料和供應品轉化為成品所需的製造人工和直接管理費用的補償成本。銷售成本還包括採購直接材料和用品以及向客户發運產品的運費;與庫存估值調整相關的超額、緩慢移動和陳舊庫存的費用;與製造相關的有形和無形資產的折舊和攤銷費用;與租賃製造資產相關的經營租賃費用;提供服務的成本;支付給供應商的現金折扣以及其他與製造相關的成本。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般和行政費用主要包括非製造業勞動力的補償成本、分銷和公司設施的佔用和運營成本、保修費用、非製造業有形和無形資產的折舊和攤銷費用、與租賃非製造業資產相關的經營租賃費用、廣告、營銷和銷售費用、工程和研究成本、信息系統成本以及其他雜項管理成本,如已發生的內部和外部服務的法律成本。
廣告費
一般廣告費用是在第一次做廣告時支出的。與廣告相關的製作成本在發生的期間內支出。合作廣告是指公司償還給客户的分攤廣告費用的支出,在綜合收益表中被歸類為銷售費用、一般費用和行政費用的一個組成部分。當相關收入按照為某些產品線制定的促銷和獎勵計劃確認時,這些債務就會應計和支出。廣告費是$50.5百萬,$50.3百萬美元,以及$43.5截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。
工程和研究費用
公司的工程和研究成本在合併損益表中作為銷售、一般和行政費用的一部分發生,主要與開發可能具有更多應用或代表現有產品線延伸的新產品有關。
對現有產品的改進或增強,以及降低成本的努力。工程和研究活動的費用為#美元。141.0百萬,$124.1百萬美元,以及$109.1截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。
基於股票的薪酬費用
公司的股票薪酬獎勵一般授予高管、其他僱員和公司董事會(“董事會”)的非僱員成員,包括非限制性普通股獎勵、取決於公司業績目標實現情況的業績股票獎勵、非限制性股票期權和限制性股票單位。一般而言,根據Black-Scholes估值法確定的與授予日期公允價值相等的補償費用在歸屬期間就這些獎勵確認,並在綜合收益表中分類為銷售、一般和行政費用。對於股票期權和限制性股票單位,不被視為高管和非員工董事會成員的其他員工確認的費用是根據歷史沒收經驗估計的沒收淨額。如購股權持有人符合經修訂及重述之Toro Company修訂及重訂之二零一零年股權及獎勵計劃(“二零一零年計劃”)所載退休定義,則授予主管人員及其他僱員之購股權須支付加速費用。在這種情況下,期權的公允價值將在授予的會計年度中支出,因為通常情況下,如果期權持有人在授予期權的會計年度結束時被聘用,這些期權將不會被沒收,而是在退休後繼續按照其時間表授予。
其他收入,淨額
除其他收入外,淨額主要包括公司在公司紅鐵合資企業的收入或虧損中所佔的比例、已實現的外幣匯率損益、利息和股息收入、我們的養老金和退休後計劃的精算估值變化確認的損益、零售融資收入和其他雜項收入。
每股淨收益
每股基本淨收益的計算方法是,普通股股東可獲得的淨收益除以本年度已發行普通股的加權平均數量,再加上根據2010年計劃與業績股票獎勵相關的假定發行的或有股票。稀釋後每股淨收益與基本每股淨收益相似,不同之處在於加權平均已發行普通股加上假定發行的或有股票的數量增加,以包括假設發行所有潛在稀釋股票(如行使期權時發行的普通股、或有可發行股票和限制性股票單位)時將會發行的額外普通股數量。
已發行普通股的基本加權平均股份和稀釋加權平均股份的對賬情況如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
基本信息 | | | | | | |
加權平均普通股股數 | | 107,336 | | | 107,647 | | | 106,762 | |
假定發行或有股票 | | 5 | | | 11 | | | 11 | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
| | | | | | |
稀釋 | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均股數-基本 | | 107,341 | | | 107,658 | | | 106,773 | |
稀釋證券的影響 | | 1,132 | | | 1,005 | | | 1,317 | |
加權-已發行普通股的平均股數-稀釋 | | 108,473 | | | 108,663 | | | 108,090 | |
期權和限制性股票單位的增量股份按庫存股方法計算。購買股票期權獎勵409,851, 447,032,及716,3432021財年、2020財年和2019年的普通股分別被排除在普通股稀釋後每股淨收益的計算之外,因為它們是反稀釋的。
通過新的會計公告
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量將按攤餘成本計量的金融資產信貸損失計量方法由“已發生損失”法修改為“預期損失法”。對信貸損失計量方法的這種修改消除了信貸損失被視為可能或已發生的要求,從而影響了按攤餘成本計量的金融資產的估值。修訂後的指導意見要求,預期信貸損失的計量應基於相關信息,包括歷史經驗、當前狀況以及影響相關金融資產可收回性的合理和可支持的預測。這項修訂影響到貿易應收賬款、表外信用敞口,以及未被排除在本修訂範圍之外的任何其他有合同權利收取現金的金融資產。修訂後的指引是在2021財年第一季度採用的,採用的是修改後的追溯過渡法,對公司的合併財務報表沒有實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-13號,公允價值計量(主題820)-公允價值計量披露要求的變化,它通過刪除、修改或增加某些披露來修改公允價值計量的披露要求。修訂後的指引是在2021財年第一季度採納的,並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-14號,薪酬-退休福利-定義的福利計劃(主題715)修改了固定收益養老金計劃和其他退休後計劃的披露要求。修訂後的指引是在2021財年第一季度採納的,並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
尚未採用的新會計公告
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税會計它消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關的某些例外情況。修改後的指南還澄清和簡化了ASC主題740下所得税會計的其他方面,所得税。該公司將於2021年11月1日,也就是2022財年第一季度採用修訂後的指導意見,這種採用不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU第2020-01號,投資-股權證券(主題321),投資-股權方法和合資企業(主題323),以及衍生品和對衝(主題815)該條澄清,在對股權證券投資適用或停止使用權益會計方法之前或之後,實體應考慮要求其為應用公允價值計量備選辦法而採用或停止採用權益會計方法的可觀察交易。該公司將於2021年11月1日,也就是2022財年第一季度採用修訂後的指導意見,這種採用不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響,它提供了臨時的可選指導,以減輕由於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)停止而導致參考利率改革的潛在會計負擔。倫敦銀行間同業拆借利率通常被稱為“倫敦銀行間同業拆借利率”(LIBOR)。臨時指南提供了可選的權宜之計和例外,用於將美國公認會計原則(GAAP)應用於受參考匯率改革影響的合同、關係和交易,前提是滿足某些標準。該指導意見於2020年3月12日發佈時生效,亞利桑那州州立大學提供的臨時可選指導意見的條款可以在包括亞利桑那州州立大學發佈日期在內的過渡期開始至2022年12月31日期間以前瞻性方式選擇,屆時參考匯率改革活動預計將基本完成。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍,以提供補充指引,並進一步澄清經修訂的指引的範圍。目前,該公司沒有參考LIBOR或其他參考的應收賬款、套期保值關係或經營租賃協議
預期利率將停止,因此,公司並未將本ASU項下可選的實際權宜之計應用於這些類別的資產。2021年10月5日,該公司簽訂了一份修訂並重述的信貸協議,當時該公司得出結論,ASU提供的可選實踐權宜之計將不會被選擇,因為沒有滿足所需的標準。經修訂及重述的信貸協議包括一項過渡條款,以防倫敦銀行同業拆息終止,而公司的其他固定利率融資協議並未參考倫敦銀行同業拆息或另一預期將於附註6披露的參考利率。負債。因此,該公司預計LIBOR的過渡不會對公司的合併財務報表產生實質性影響;不過,對其他合同和協議的審查正在進行中,預計將在2022年12月31日之前完成。
該公司認為,財務會計準則委員會最近發佈的所有其他會計聲明都不會對其綜合財務報表產生實質性影響,也不適用於其業務。
資產收購
從2020年11月4日起,在2021財年第一季度,該公司完成了對Turflynx,LDA的收購,Turflynx,LDA是一家草皮管理創新自主解決方案開發商,從2021年3月1日起,該公司在2021財年第二季度完成了對Left Hand Robotics,Inc.的收購,Left Hand Robotics,Inc.是一家草皮和積雪管理創新自主解決方案開發商。這些收購補充和支持了公司專業和住宅部門的替代電力、智能連接和自主產品的開發。這兩項收購均不符合業務合併的定義,因為在每次收購中收購的總資產的幾乎所有公允價值都集中在各自有限壽命的開發技術和其他無形資產中,因此,公司將這些交易中的每一筆都作為資產收購入賬。在資產收購中,商譽不被確認,而是任何超出收購淨資產公允價值的購買代價按相對公允價值分配給截至收購日的可識別淨資產,任何與收購相關的直接交易成本都作為購買代價的一部分資本化。這些資產收購與公司的綜合財務狀況和經營結果無關,因此沒有披露額外的購買會計信息。
Venture Products,Inc.(“Venture Products”)
於二零二零年三月二日(“風險產品成交日期”),根據日期均為二零二零年一月二十日的合併協議及計劃合併協議(“風險產品合併協議”)及購買風險產品使用的不動產協議(“風險產品購買協議”),本公司完成對風險產品(“風險產品交易”)、俄亥俄州一傢俬人持股公司及Ventrac品牌產品製造商的收購。Venture Products為場地、景觀承包商、高爾夫、市政和農村地區客户設計、製造、營銷和銷售連接草坪、景觀和冰雪管理設備,並提供創新產品,拓寬和加強了公司的專業部門,擴大了其經銷商網絡。
Venture Products交易的結構為合併,根據合併,公司的一家全資子公司與Venture Products合併,並併入Venture Products,Venture Products繼續作為倖存實體和公司的全資子公司。作為合併的結果,風險產品的所有未償還股權證券均被註銷,僅代表獲得風險產品合併協議中所述的適用對價的權利。Venture Products購買協議是與Venture Products的一家附屬公司簽訂的,是針對Venture Products使用的房地產。截至Venture Products截止日期,公司支付了初步合併對價$165.9100萬美元,其中包括現金支付#美元136.4百萬美元(“首次現金付款”)和$29.5為履行風險產品對公司的任何賠償或某些其他義務,需預留100萬美元。初步合併對價受到某些慣例調整的影響,這些調整在2020財年第三季度敲定,合併對價總額為#美元。163.2百萬美元(“風險產品購買價”),當時為$4.5因此,為此類慣例調整預留的滯留資金中,有100萬美元得到了釋放。在2021財年,24.9已向前Venture Products股東支付百萬元現金代價,以在履行Venture Products對公司的賠償和某些其他義務後釋放剩餘預留金額。該公司用其循環信貸安排下的借款和經營活動提供的淨現金為現金支付提供資金。有關公司循環信貸安排的更多信息,請參閲附註6,負債.
作為這項收購的結果,該公司產生了$0.6與收購相關的交易成本,全部發生在截至2020年10月31日的會計年度,並記錄在該會計期間的綜合收益表中的銷售、一般和行政費用中。
風險產品採購價格分配
該公司根據企業合併會計準則編碼指南對此次收購進行會計核算,根據該準則,風險產品收購價根據風險產品截止日期的估計公允價值分配給收購的風險產品的有形和無形資產淨值。這些公允價值是基於公司內部和獨立的外部第三方估值。下表彙總了風險產品購買價格與分配給風險產品、收購的資產和承擔的負債的公允價值的分配情況(以千計):
| | | | | | | | |
| | 2020年3月2日 |
現金和現金等價物 | | $ | 3,476 | |
應收賬款 | | 6,342 | |
盤存 | | 23,000 | |
預付費用和其他流動資產 | | 239 | |
財產、廠房和設備 | | 26,976 | |
商譽 | | 61,225 | |
其他無形資產: | | |
與客户相關的有限壽命 | | 19,100 | |
無限活生生的商號 | | 56,200 | |
應付帳款 | | (4,075) | |
應計負債 | | (5,196) | |
遞延所得税負債 | | (20,586) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | 166,701 | |
減去:收購的現金和現金等價物 | | (3,476) | |
風險產品採購總價 | | $ | 163,225 | |
確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、風險產品的聲譽、預期的未來現金流和預期的協同效應,包括客户和交易商的增長機會以及整合和擴大現有的產品線。預期成本協同的關鍵領域包括提高大宗商品、零部件和配件的購買力,以及供應鏈整合。收購Venture Products產生的商譽在公司的專業部門得到確認,並不是N-免税。在2021財年第一季度,該公司完成了所得税估值,最終確定了風險產品的收購價格分配,導致商譽賬面價值減少了#美元。1.0百萬美元起412.1截至2020年10月31日,這一數字為100萬。這種採購會計調整沒有影響該公司2021財年的綜合收益表。
風險產品收購價分配到收購的淨資產後確認為#美元。75.3截至風險產品結算日的其他無形資產為百萬美元。收購商標及客户相關無形資產的公允價值採用收益法確定,即無形資產的公允價值等於預期從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。被收購的商號和與客户相關的無形資產的使用壽命是根據
預期現金流量用於計量各自無形資產的公允價值,並根據特定實體的因素進行適當調整,這些因素包括法律、法規、合同、競爭、經濟和/或其他可能限制各自無形資產使用壽命的因素。無限期存在的商號的公允價值是使用免版税方法確定的,該方法基於假設的版税流,如果公司許可該商號,則將收到該版税流,並基於預期的未來收入。客户相關無形資產的公允價值採用超額收益法確定,並基於客户相關無形資產的預期運營現金流量,該預期運營現金流量是通過從客户相關無形資產預期產生的收入中減去預期經濟成本(包括運營費用和繳款資產費用)而確定的。截至風險產品結算日,有限壽命客户相關無形資產的加權平均使用壽命確定為16.0好幾年了。
The Charles Machine Works,Inc.(“CMW”)
於2019年4月1日(“CMW成交日期”),根據日期為2019年2月14日的協議及合併計劃(“CMW合併協議”),本公司完成對俄克拉荷馬州一傢俬人持股公司CMW的收購(“CMW交易”)。CMW設計、製造和營銷一系列專業產品,以服務於地下建築市場,包括水平定向鑽機、步行和騎行開溝機、立式防滑轉向器、真空挖掘機、資產定位器、管道修復解決方案和售後工具。CMW提供的創新產品拓寬和加強了公司的專業細分產品組合,擴大了其經銷商網絡,同時還提供了互補的地理製造足跡。
CMW交易的結構是合併,根據合併,公司的一家全資子公司與CMW合併並併入CMW,CMW繼續作為倖存實體和公司的全資子公司。作為合併的結果,CMW的所有未償還股本證券均被註銷,僅代表CMW合併協議中描述的收取適用對價的權利。在CMW截止日期,公司支付了初步合併對價$679.3百萬美元。初步合併對價受到某些慣例調整的影響,這些調整在2019年第四季度敲定,導致合併對價總額為#美元。685.0百萬(“CMW收購價”)。該公司通過發行低於公司美元的借款的現金收益組合為CMW收購價格提供資金。500.0百萬無擔保優先定期貸款信貸協議和來自公司循環信貸安排的借款。有關用於為CMW購買價格提供資金的融資協議的其他信息,請參閲附註6。負債.
作為這項收購的結果,該公司產生了$10.2與收購相關的交易成本100萬美元,所有這些成本都是在截至2019年10月31日的財年發生的,並在該財年的綜合收益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。
CMW採購價格分配
該公司根據企業合併會計準則編碼指南對此次收購進行會計核算,根據該準則,CMW收購價根據CMW截止日期的估計公允價值分配給被收購的CMW有形和無形資產淨值。這些公允價值是基於公司內部和獨立的外部第三方估值。下表彙總了CMW收購價與分配給收購的CMW資產和承擔的負債的公允價值的分配情況(以千為單位):
| | | | | | | | |
| | 2019年4月1日 |
現金和現金等價物 | | $ | 16,341 | |
應收賬款 | | 65,674 | |
盤存 | | 241,429 | |
預付費用和其他流動資產 | | 8,050 | |
財產、廠房和設備 | | 142,779 | |
商譽 | | 134,657 | |
無限期存在的其他無形資產: | | |
商品名稱 | | 103,700 | |
壽命有限的其他無形資產: | | |
與客户相關 | | 130,800 | |
發達的技術 | | 20,900 | |
商品名稱 | | 5,200 | |
積壓 | | 3,590 | |
其他長期資產 | | 7,971 | |
應付帳款 | | (35,892) | |
應計負債 | | (51,943) | |
遞延所得税負債 | | (85,277) | |
其他長期負債 | | (6,665) | |
購入淨資產的公允價值總額 | | 701,314 | |
減去:收購的現金和現金等價物 | | (16,341) | |
CMW採購總價 | | $ | 684,973 | |
確認的商譽主要歸因於勞動力的價值、CMW及其品牌的聲譽、客户和交易商的增長機會以及預期的協同效應。預期成本協同的關鍵領域包括提高商品、部件、零部件和配件的購買力、供應鏈整合和行政效率。收購CMW產生的商譽在公司的專業部門得到確認,主要是不是N-免税。在2020財年第二季度,該公司完成了所得税估值,最終確定了CMW的收購價格分配,導致專業部門商譽的賬面價值減少了1美元0.9百萬美元起350.3截至2019年10月31日,為100萬。這種採購會計調整沒有影響該公司2020財年的綜合收益報表。
將收購價分配給收購的淨資產導致確認#美元。264.2截至CMW截止日期的其他無形資產為100萬美元。收購的商號、客户相關、已開發技術和積壓無形資產的公允價值採用收益法確定,即無形資產的公允價值等於預期從資產所有權中獲得的未來經濟利益的現值。其他無形資產的使用年限是根據用於計量無形資產公允價值的預期現金流期間確定的,該等預期現金流期根據特定實體因素(包括法律、法規、合同、競爭、經濟和/或可能限制各自無形資產使用年限的其他因素)進行適當調整。截至CMW結算日,收購的有限壽命無形資產加權平均使用壽命為16.6好幾年了。無限壽命和有限壽命商標的公允價值都是使用免版税方法確定的,該方法基於假設的版税流,如果公司許可該商標,並基於預期的未來收入。確定了有限壽命商號無形資產的加權平均使用壽命為20.0截至CMW截止日期的年份。壽命有限的客户相關、技術發達和積壓的無形資產的公允價值採用超額收益法確定,並基於各自其他無形資產的預期運營現金流量,這些預期運營現金流量是通過從預期從各自無形資產產生的收入中減去預期經濟成本(包括運營費用和繳款資產費用)而確定的,而其他無形資產的預期運營現金流量是通過從相應無形資產預期產生的收入中減去預期經濟成本(包括運營費用和繳款資產費用)來確定的。截至CMW截止日期,與客户相關的有限壽命、開發的技術和積壓的無形資產的加權平均使用壽命被確定為18.3幾年來,7.8幾年,而且6分別是幾個月。
未經審計的備考財務信息
未經審計的備考財務信息代表該公司2019財年對CMW的收購,就像收購發生在2018財年初一樣,僅用於比較目的。未經審計的備考財務信息僅提供截至2019年10月31日的財年,因為CMW的業績包括在公司2021財年和2020財年的運營業績中。未經審計的備考財務信息不一定表明如果收購實際發生在2018財年初將會取得的結果,而且未經審計的備考財務信息並不聲稱能指示未來的綜合經營業績,因此未經審計的備考財務信息並不一定能表明收購實際發生在2018財年開始時會取得的結果,而且未經審計的備考財務信息並不能表明未來的綜合經營業績。未經審計的備考財務信息並未反映已經並可能繼續從收購整合中實現的任何協同效應、運營效率和/或成本節約。
截至2019年10月31日止財政年度的未經審核備考結果已作出調整,以剔除減記存貨公允價值遞增所帶來的備考影響。
包括積壓的無形資產的金額和攤銷;包括根據購買價格分配和使用年限攤銷其他無形資產(不包括積壓的無形資產)的預計影響;包括基於購買價格分配和使用年限的房地產、廠房和設備折舊的預計影響;包括與收購有關的額外利息支出的預計影響;不包括公司直接可歸因於收購的交易成本的預計影響;以及包括兩項所得税前收益的預計税收影響。
下表顯示了2019財年未經審計的備考財務信息(單位為千,每股數據除外):
| | | | | | | | |
| | 2019年10月31日 |
淨銷售額 | | $ | 3,437,335 | |
淨收益1 | | 363,452 | |
普通股每股基本淨收益 | | 3.40 | |
稀釋後普通股每股淨收益1 | | $ | 3.36 | |
1 2019年1月1日,CMW修改了其退休醫療計劃,在該日期之後聘用或重新聘用的任何員工都沒有資格享受此類退休醫療計劃。CMW於2019年2月14日進一步修改了其退休醫療計劃,2019年2月14日後終止僱傭的任何員工都沒有資格參加退休醫療計劃,並自2019年12月31日起終止其退休醫療計劃。CMW的退休醫療計劃的修訂和終止帶來了#美元的收益。45.8百萬美元。這一收益反映在截至2019年10月31日的財年未經審計的備考財務信息中的淨收益中。在截至2019年10月31日的財年中,對普通股每股攤薄淨收益的影響為1美元。0.42每股稀釋後普通股。
美國東北部配送公司
自2018年11月30日起,在2019年第一季度,該公司完成了對美國東北部一家分銷公司幾乎所有資產的收購,並承擔了一定的負債。本次收購的收購價根據對其公允價值的估計分配給收購的可識別資產和承擔的負債,超出的收購價記為商譽。根據該公司的綜合財務狀況和經營結果,這項收購是無關緊要的,因此,額外的採購會計披露被省略了。
該公司的業務根據產品和服務的相似性進行組織、管理和內部分組。細分市場的選擇基於公司首席運營決策者組織細分市場的方式,以做出運營和投資決策以及評估業績。該公司已確定十一運營細分市場,並已將某些運營細分市場聚合為二
可報告的細分市場:專業和住宅。公司細分市場的聚合基於具有以下相似性的細分市場:經濟特徵、產品和服務類型、生產流程類型、客户類型或類別以及分配方法。由於其重要性,公司的剩餘活動被描述為“其他”。
專業可報告業務部門包括草坪和景觀設備;租賃、專業和地下建築設備;冰雪管理設備;以及灌溉和照明產品。草坪和景觀設備產品包括運動場和場地的割草和維護設備、高爾夫球場的割草和維護設備、景觀承包商的割草設備、景觀創造和改造設備以及其他維護設備。租賃、專業和地下建築設備產品包括水平定向鑽機、步行和騎行開溝機、立式防滑轉向器、真空挖掘機、樹樁研磨機、草皮翻新產品、資產定位器、管道修復解決方案、材料搬運設備和其他售後工具。冰雪管理設備產品主要包括掃雪機;立式除雪設備,包括相關的掃雪機、刷雪機和拋雪機附件;撒鹽和撒砂機;以及輕型和中型卡車、多功能車、轉向滑車和前端裝載機的相關零部件。灌溉和照明產品包括噴頭、電動和液壓閥、控制器、計算機灌溉中央控制系統、耦合系統、農業灌溉滴帶和軟管產品,以及通過也購買灌溉產品的經銷商和景觀承包商提供的專業安裝的景觀照明產品。專業的可報告業務部門的產品主要通過分銷商和經銷商網絡向從事高爾夫球場、運動場、市政物業、農地、住宅和商業景觀以及除雪除冰的專業用户進行營銷和銷售,以及直接向政府客户、租賃公司和大型零售商銷售。
住宅可報告業務部門主要包括步行電動割草機、零轉騎乘割草機、拋雪機、更換部件和家用解決方案產品,包括在澳大利亞和新西蘭銷售的割草機、樹籬修剪機、吹葉機、吹風機吸塵器、電鋸、繩子修剪機以及地下、軟管和軟管末端零售灌溉產品。住宅可報告業務細分產品通過分銷商和經銷商網絡,以及通過廣泛的家庭中心、五金零售商和大眾零售商以及在線向房主進行營銷和銷售。
如註釋7中進一步描述的,管理行動在2021財年第一季度,該公司完成了對其美國東北部分銷公司的出售。因此,在截至2021年10月31日的財年,該公司的其他活動包括該公司全資擁有的國內分銷公司,該公司的
公司活動,以及部門間收入和費用的消除。在截至2020年10月31日的會計年度,該公司的其他活動包括公司全資擁有的國內分銷公司、公司的公司活動以及部門間收入和支出的消除。公司活動包括一般公司支出(財務、人力資源、法律、信息服務、公共關係、業務發展和類似活動)和其他未分配的公司資產和負債,如公司設施和遞延税項資產和負債。
可報告業務部門的會計政策與附註1中的重要會計政策摘要中描述的相同。重要會計政策及相關數據摘要。該公司根據運營收益加上其他淨收入來評估其專業和住宅可報告業務部門的業績。可報告業務部門的營業利潤或虧損包括在可報告業務部門的運營水平上發生的直接成本加上分配的費用,如利潤分享和製造費用。分配的費用代表這些業務在其他情況下可能發生的成本,但不包括一般公司費用、利息費用和所得税。公司其他業務的經營虧損包括公司境內全資分銷公司的收益(虧損)、公司活動、其他收入和利息支出。按當前市場價格計算,該公司佔部門間總銷售額。
下表提供了有關該公司的可報告業務部門和其他活動的彙總財務信息(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 30,530 | | | 44 | | | (30,574) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 507,327 | | | 121,516 | | | (129,025) | | | 499,818 | |
總資產 | | 2,032,350 | | | 388,246 | | | 515,544 | | | 2,936,140 | |
資本支出 | | 79,515 | | | 16,730 | | | 7,767 | | | 104,012 | |
折舊及攤銷 | | $ | 73,747 | | | $ | 13,470 | | | $ | 12,099 | | | $ | 99,316 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 46,703 | | | 80 | | | (46,783) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 426,560 | | | 113,669 | | | (133,159) | | | 407,070 | |
總資產 | | 1,940,844 | | | 282,061 | | | 630,323 | | | 2,853,228 | |
資本支出 | | 49,975 | | | 13,669 | | | 14,424 | | | 78,068 | |
折舊及攤銷 | | $ | 70,460 | | | $ | 12,607 | | | $ | 12,548 | | | $ | 95,615 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
淨銷售額 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
部門間銷售總額(抵銷) | | 59,453 | | | 310 | | | (59,763) | | | — | |
所得税前收益(虧損) | | 380,914 | | | 65,151 | | | (123,932) | | | 322,133 | |
總資產 | | 1,592,065 | | | 430,495 | | | 307,987 | | | 2,330,547 | |
資本支出 | | 57,246 | | | 16,970 | | | 18,665 | | | 92,881 | |
折舊及攤銷 | | $ | 63,885 | | | $ | 11,897 | | | $ | 11,916 | | | $ | 87,698 | |
在2021財年,面向住宅細分市場的一個客户的銷售額佔10.6佔合併銷售總額的百分比。在2020財年和2019財年,沒有客户佔合併總銷售額的10.0%或更多。
下表列出了該公司其他業務的所得税前營業虧損詳情(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
公司費用 | | $ | (112,419) | | | $ | (108,396) | | | $ | (124,422) | |
利息支出 | | (28,659) | | | (33,156) | | | (28,835) | |
國內獨資分銷公司收益和其他收入,淨額 | | 12,053 | | | 8,393 | | | 29,325 | |
總運營虧損 | | $ | (129,025) | | | $ | (133,159) | | | $ | (123,932) | |
以下地理區域數據包括基於產品發貨目的地和長期資產的淨銷售額,這些資產包括物業、廠房和設備、淨額,以及美國工廠設施分配的資本工具(以千計)之外的實際位置:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 美國 | | 國際國家 | | 總計 |
2021 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 3,131,954 | | | $ | 827,630 | | | $ | 3,959,584 | |
長壽資產 | | $ | 440,555 | | | $ | 47,176 | | | $ | 487,731 | |
2020 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 2,700,694 | | | $ | 678,116 | | | $ | 3,378,810 | |
長壽資產 | | $ | 426,378 | | | $ | 41,541 | | | $ | 467,919 | |
2019 | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | 2,413,153 | | | $ | 724,931 | | | $ | 3,138,084 | |
長壽資產 | | $ | 395,937 | | | $ | 41,380 | | | $ | 437,317 | |
該公司與客户簽訂合同,在正常業務過程中銷售產品或提供服務。當公司根據與客户的銷售合同接收和接受採購或銷售訂單時,具有商業實質的合同就已經存在。當與客户的合同條款規定的履行義務得到履行時,公司確認收入,這通常發生在產品或服務控制權轉移的情況下。控制權通常在產品發貨時轉移給客户,或者在某些協議的情況下,在產品交付或提供服務時轉移給客户。收入是根據交易價格確認的,交易價格是指公司根據與客户簽訂的合同條款轉讓產品或提供服務所期望獲得的對價金額。公司收到的對價金額和公司確認的收入隨着可變對價的變化而變化,可變對價與公司向客户提供的某些促銷和激勵計劃的估計費用以及預期的產品回報(如果適用)有關。該公司在收入確認為交易價格降低時確認了估計可變對價撥備。如果合同包含多個履約義務,則根據各自承諾的貨物或服務的相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。在不可能從客户那裏收回的情況下,公司不確認收入,並推遲確認收入,直到可能收回或收到付款並履行履行義務。
在收入產生活動的同時向客户開出的運費和運輸收入計入收入,當控制權轉移到客户手中時,運費和運輸成本被確認為銷售成本內的費用。相關產品控制權轉移後發生的運輸和搬運活動被視為履行活動,而不是承諾的服務,因此不被視為履行義務。公司在進行營收活動的同時徵收的銷售税、使用税、增值税和其他消費税不包括在收入中。獲得一份將在今後12個月內履行履約義務的合同的增量成本在發生時計入費用。附帶項目,包括貨物或服務,在合同上下文中不重要的,在發生時被確認為費用。此外,該公司還選擇不披露合同期限不超過12個月的合同的未履行履約義務餘額。
以下表格按類似的產品類型和地理市場對公司可報告部門的淨銷售額進行了分類(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 2,530,777 | | | $ | 975,832 | | | $ | 11,720 | | | $ | 3,518,329 | |
灌水 | | 398,823 | | | 34,245 | | | 8,187 | | | 441,255 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 2,268,878 | | | $ | 843,169 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,131,954 | |
國際國家 | | 660,722 | | | 166,908 | | | — | | | 827,630 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,929,600 | | | $ | 1,010,077 | | | $ | 19,907 | | | $ | 3,959,584 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 2,175,794 | | | $ | 787,716 | | | $ | 21,785 | | | $ | 2,985,295 | |
灌水 | | 347,658 | | | 33,029 | | | 12,828 | | | 393,515 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 1,976,690 | | | $ | 689,391 | | | $ | 34,613 | | | $ | 2,700,694 | |
國際國家 | | 546,762 | | | 131,354 | | | — | | | 678,116 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,523,452 | | | $ | 820,745 | | | $ | 34,613 | | | $ | 3,378,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2019年10月31日的財年 | | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
按產品類型劃分的收入: | | | | | | | | |
裝備 | | $ | 2,097,965 | | | $ | 628,521 | | | $ | 21,449 | | | $ | 2,747,935 | |
灌水 | | 345,483 | | | 32,753 | | | 11,913 | | | 390,149 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
| | | | | | | | |
按地理市場劃分的收入: | | | | | | | | |
美國 | | $ | 1,853,054 | | | $ | 526,737 | | | $ | 33,362 | | | $ | 2,413,153 | |
國際國家 | | 590,394 | | | 134,537 | | | — | | | 724,931 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,443,448 | | | $ | 661,274 | | | $ | 33,362 | | | $ | 3,138,084 | |
產品收入
該公司的產品收入來自銷售製造的設備和灌溉產品,包括相關的替換部件和配件。對於公司的大多數產品,當產品從公司的製造設施或配送中心運往公司的客户(主要由分銷商、經銷商和大眾零售商組成)時,控制權轉移並確認收入。在某些情況下,當交付給客户時,公司會轉移控制權並確認收入。在有限的情況下,該公司以寄售的方式將其部分產品運往客户配送中心或倉庫,從而保持對儲存在客户配送中心或倉庫的產品的控制權。作為
客户將公司的產品從配送中心或倉庫移走並運往零售地點,控制權從公司轉移到客户手中。屆時,該公司將向客户開具發票,並確認這些寄售交易的收入。對於從配送中心或倉庫運往客户零售地點的產品,公司不提供退貨權利。截至2021年10月31日和2020年10月31日,寄售庫存的總價值為#美元。37.2百萬美元和$24.6分別為百萬美元。
產品收入是根據交易價格確認的,交易價格是指公司將產品控制權轉移給客户所期望獲得的對價金額。該公司將可變對價確認為在最初產品銷售時通過應用投資組合方法在與客户的合同收入的會計準則編纂指導下的實際權宜之計而降低的交易價格。可變對價通常是由於公司的某些促銷和獎勵計劃被確定為代表價格優惠的結果,因為該計劃要麼:(I)導致交易價格立即降低,而不向客户提供預期的未來成本或對價;或者(Ii)公司基於歷史或預期的未來商業實踐預計未來成本,公司不會收到明顯的商品或服務,以換取根據該計劃向客户提供的未來對價。這些計劃主要包括髮票外折扣、回扣、平面圖和零售融資。發票外折扣的成本是在銷售時因交易價格降低而產生的,因此不會產生未來的成本。對於在最初產品銷售時記錄為降低交易價格的所有其他促銷和激勵計劃,公司使用期望值方法估計可變對價,因為公司預計會根據歷史或預期的未來商業實踐或其他因素提供未來的價格優惠。期望值法下的可變對價估計主要基於與客户的銷售安排、促銷和激勵計劃的條款。, 歷史付款和返點申請經驗、現場庫存水平、已售出產品的數量或組合、預測銷售量、提供的計劃類型,以及對未來提供的促銷和激勵計劃的接受程度或其他相關趨勢變化的預期。當收入確認後,這些促銷和獎勵計劃的預計費用將從合併收益表中的總銷售額中減去,並在合併資產負債表中的促銷和激勵計劃中記錄相應的應計項目。此外,公司可能會不時向客户提供退還符合條件的設備和灌溉產品、更換部件和附件的權利。對公司產品提供的這種報酬權也被認為是可變對價,估計並記錄為基於收入的減少
主要基於歷史經驗、根據銷售條件、趨勢分析和其他因素估計的預期銷售回報。公司在合併資產負債表中計入應計負債內的產品返還義務,在合併資產負債表中計入預付費用和其他流動資產中的報酬權資產。退款負債和報酬權資產在每個報告日期根據估計的變化重新計量,並對綜合收益表內的淨銷售額和銷售成本進行相應調整。不存在可變對價受到限制且未在最初銷售時記錄的重大情況。
客户對產品收入的可收回性通常被認為是可能的,因為該公司與應收賬款相關的財務風險因其批發樓層計劃融資計劃(包括其Red Iron合資企業)而減少。Red Iron向公司設備和灌溉產品的某些經銷商和分銷商提供平面圖庫存融資。該公司還與單獨的第三方金融機構有批發平面圖融資安排,向某些不是通過Red Iron融資的交易商提供平面圖庫存融資。當產品銷售由Red Iron或其他第三方金融機構提供資金時,交易的結構是以代表交易商或分銷商就金融機構提供資金的發票向公司支付預付款的形式進行的。這些付款解除了該經銷商或分銷商根據適用發票的條款向公司付款的義務。根據每家金融機構與交易商或分銷商之間的單獨協議,金融機構向交易商或分銷商提供貸款,以支付金融機構向公司支付的預付款。該公司向不選擇通過Red Iron或第三方金融機構為產品購買提供資金的客户的產品銷售通常是公開賬户,條款一般接近30至120幾天。由此產生的應收賬款計入應收賬款,在合併資產負債表上為淨額。該公司以開立賬户的條件對客户進行持續的信用評估,以評估收款能力。
服務和延長保修收入
在某些情況下,公司向客户提供服務合同,通常範圍為12至60月份。該公司還在標準保修期到期後的規定期限內對特定產品單獨定價延長保修期,保修期通常為12至24月份。根據這兩種類型的合同,公司在合同開始時收到付款,並在協議期限內按履行合同規定的履行義務預計產生的成本的比例確認收入。
合同責任
合同負債與在合同開始時預先收到的確認為現金對價的遞延收入有關。
本協議是對公司在各自合同下的業績的一種評估,一般涉及銷售單獨定價的延長保修合同、服務合同和不可退還的客户押金。該公司確認合同期限內的收入與履行單獨定價的延長保修和服務合同下的履約義務預計產生的成本成比例。對於不可退還的客户押金,該公司確認截至根據與客户的合同履行履行義務的時間點的收入,這通常發生在產品發貨時控制權發生變化時。截至2021年10月31日和2020年10月31日,24.1百萬美元和$21.9與未完成的單獨定價延長保修合同、服務合同和不可退還的客户存款相關的遞延收入分別為100萬美元,在綜合資產負債表的應計負債和其他長期負債中報告。在截至2021年10月31日的財年,該公司確認了10.02020年10月31日遞延收入餘額的100萬美元。該公司預計將確認約美元11.12021年10月31日合併收益表中淨銷售額內遞延收入餘額的百萬美元和13.0之後的百萬美元。
該公司於2020年3月2日收購風險產品公司(Venture Products),最終確認為61.2百萬美元和$75.3商譽和其他無形資產分別為百萬美元。有關公司收購Venture Products的更多信息,請參閲附註2。企業合併和資產收購.
商譽
2021財年和2020財年按可報告部門劃分的商譽賬面金額變化情況如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 專業型 | | 住宅 | | 其他 | | 總計 |
截至2019年10月31日的餘額 | | $ | 350,250 | | | $ | 10,469 | | | $ | 1,534 | | | $ | 362,253 | |
獲得商譽 | | 62,252 | | | — | | | — | | | 62,252 | |
購進價格分配調整 | | (866) | | | — | | | — | | | (866) | |
| | | | | | | | |
翻譯調整 | | 425 | | | 11 | | | — | | | 436 | |
截至2020年10月31日的餘額 | | 412,061 | | | 10,480 | | | 1,534 | | | 424,075 | |
| | | | | | | | |
購進價格分配調整 | | (1,027) | | | — | | | — | | | (1,027) | |
商譽剝離 | | — | | | — | | | (1,534) | | | (1,534) | |
翻譯調整 | | 45 | | | 121 | | | — | | | 166 | |
截至2021年10月31日的餘額 | | $ | 411,079 | | | $ | 10,601 | | | $ | — | | | $ | 421,680 | |
其他無形資產
其他無形資產的構成如下(單位為千,不包括加權平均使用年限):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年10月31日 | | 加權平均使用壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,283 | | | $ | (14,670) | | | $ | 3,613 | |
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,914 | | | (6,872) | | | 42 | |
與客户相關 | | 18.2 | | 239,679 | | | (62,617) | | | 177,062 | |
發達的技術 | | 7.0 | | 87,473 | | | (43,348) | | | 44,125 | |
商品名稱 | | 15.4 | | 7,524 | | | (2,969) | | | 4,555 | |
積壓和其他 | | 0.6 | | 4,390 | | | (4,390) | | | — | |
總有限壽命 | | 14.6 | | 364,263 | | | (134,866) | | | 229,397 | |
無限期活生生的商標名 | | | | 190,644 | | | — | | | 190,644 | |
其他無形資產合計(淨額) | | | | $ | 554,907 | | | $ | (134,866) | | | $ | 420,041 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2020年10月31日 | | 加權平均使用壽命(年) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 網絡 |
專利 | | 9.9 | | $ | 18,257 | | | $ | (13,919) | | | $ | 4,338 | |
競業禁止協議 | | 5.5 | | 6,892 | | | (6,831) | | | 61 | |
與客户相關 | | 18.2 | | 239,634 | | | (48,005) | | | 191,629 | |
發達的技術 | | 7.6 | | 51,995 | | | (35,208) | | | 16,787 | |
商品名稱 | | 15.4 | | 7,530 | | | (2,552) | | | 4,978 | |
積壓和其他 | | 0.6 | | 4,390 | | | (4,390) | | | — | |
總有限壽命 | | 15.5 | | 328,698 | | | (110,905) | | | 217,793 | |
無限期活生生的商標名 | | | | 190,512 | | | — | | | 190,512 | |
其他無形資產合計(淨額) | | | | $ | 519,210 | | | $ | (110,905) | | | $ | 408,305 | |
截至2021年10月31日和2019年10月31日的財年,有限壽命無形資產的攤銷費用為1美元23.8百萬,$19.5百萬美元,以及$18.4分別為百萬美元。下一財政年度的攤銷費用估計如下:2022年,$24.2百萬美元;2023年,$22.4百萬美元;2024年,$21.4百萬美元;2025年,$19.8百萬美元;2026年,$19.0百萬美元;2026年以後,122.6百萬美元。
以下是該公司負債情況摘要(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | |
十月三十一日 | | 2021 | | 2020 |
循環信貸安排 | | $ | — | | | $ | — | |
$270百萬定期貸款 | | 270,000 | | | — | |
$200百萬定期貸款 | | — | | | 100,000 | |
$300百萬定期貸款 | | — | | | 180,000 | |
$190百萬定期貸款 | | — | | | 90,000 | |
3.81%系列A高級票據 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.91%系列B高級票據 | | 100,000 | | | 100,000 | |
7.8債券百分比 | | 100,000 | | | 100,000 | |
6.625%高級票據 | | 124,040 | | | 123,978 | |
減去:未攤銷折扣、債務發行成本和遞延費用 | | 2,798 | | | 2,855 | |
長期債務總額 | | 691,242 | | | 791,123 | |
減去:長期債務的當前部分 | | — | | | 99,873 | |
長期債務,減少流動部分 | | $ | 691,242 | | | $ | 691,250 | |
根據公司債務安排中定義的到期日,公司未來五個財年每年需要支付的未償債務本金如下:2022財年,$2000萬;檢察官2023年,$2000萬;檢察官2024,$2000萬;2025財年,$27.0百萬美元;2026財年,$243.0100萬美元;2026財年之後,425.0百萬美元。
循環信貸安排
於2021年10月5日,本公司簽訂經修訂及重述的信貸協議(“經修訂信貸協議”),其中規定五年期借款能力最高可達$的無擔保循環信貸安排600.0100萬美元(“循環信貸安排”),將於2026年10月5日到期,取代了該公司之前的美元600.0100萬無擔保優先循環信貸安排定於2023年6月19日到期。循環信貸安排中包括一筆$10.0百萬美元的備用信用證和一美元30.0為Swingline貸款提供百萬美元的轉讓金。在公司選舉時,經被點名的借款人批准循環信貸安排,並經貸款人選擇為該項增加提供資金,循環信貸安排下可用的本金總額最高可增加$。300.0百萬美元。循環信貸安排下的資金可用於營運資金、資本支出和其他合法的公司目的,包括但不限於收購和普通股回購,每種情況下均須遵守信貸協議中定義的某些財務契約。截至2021年10月31日,該公司擁有不是循環信貸安排下的未償還借款和#美元3.1備用信用證昇華項下未償還的百萬美元,結果為#美元。596.9循環信貸安排下未使用的可用資金達百萬美元。截至2020年10月31日,該公司擁有不是先前循環信貸安排下的未償還借款和#美元2.5根據先前的待命限制,未償還的金額為百萬美元
信用證,結果是$。597.5在之前的循環信貸安排下,有100萬未使用的可用資金。
循環信貸安排項下的未償還貸款(Swingline貸款除外)(如果適用)按通常基於LIBOR的浮動利率或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率計息,每種情況下都受信貸協議中定義的額外基點利差的限制。循環信貸安排下的Swingline貸款按Swingline貸款人確定的利率計息,或以美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或一般基於LIBOR的利率中最高者為基礎的替代可變利率計息,每種情況下均受信貸協議中定義的額外基點利差的限制。利息每季度付息一次,拖欠。在2020財年和2019年期間,該公司發生了美元的利息支出0.8百萬美元,以及$1.9根據先前的循環信貸安排,未償還借款分別為600萬歐元。不是利息支出是在2021財年該公司當前和之前的循環信貸安排下發生的。
該公司的循環信貸安排包含慣例契約,包括但不限於財務契約,例如維持最高槓杆率;以及負面契約,其中除其他事項外,限制現金股息、資產處置、合併和合並、留置權,以及此類協議中通常限制的其他事項。這些限制中的大多數都受到某些最低門檻和例外情況的限制。截至2021年10月31日,該公司遵守了與該公司循環信貸安排的信貸協議相關的所有契約。
$270.0百萬定期貸款信貸協議
2021年10月5日簽署的經修訂的信貸協議還規定五年期無擔保定期貸款,本金總額為#美元270.0100萬美元,全部資金於2021年10月5日提供,2026年10月5日到期(“$270.0百萬定期貸款“)。根據修訂的信貸協議,可在公司選舉和借款人批准#美元時建立增量定期貸款承諾。270.0百萬美元定期貸款,金額最高可達$100.0百萬美元。
從2024年12月31日開始,該公司被要求每季度支付本金攤銷美元270.0百萬美元定期貸款,相當於$6.75百萬美元。在2026年10月5日,美元以下任何剩餘未償還借款的本金總額270.0百萬定期貸款需要償還。$270.0百萬定期貸款可在公司選舉時隨時預付和終止,無需罰款或溢價。已償還或預付的金額不得再借入。截至2021年10月31日,270.0美元以下的未償還借款為百萬美元270.0百萬定期貸款。
美元以下的未償還借款270.0百萬定期貸款按浮動利率計息,利率一般基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或
基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率,在每種情況下,均受信貸協議中定義的額外基點利差的約束。利息每季度付息一次,拖欠。在截至2021年10月31日的財年,該公司產生的利息支出為$0.2美元以下未償還借款的百萬美元270.0百萬定期貸款。不是利息支出發生在2020財年和2019年期間。
$270.0百萬定期貸款包含習慣契約,包括但不限於與公司循環信貸安排下適用的財務契約大致一致的財務契約,截至2021年10月31日,公司遵守了所有契約。
$500.0百萬定期貸款信貸協議
於2019年3月,公司與金融機構銀團訂立定期貸款信貸協議,為CMW收購價及與該等收購相關的相關費用及開支提供部分資金。定期貸款信貸協議規定了#美元。200.0百萬三年制2022年4月1日到期的無擔保優先定期貸款(“$200.0百萬美元定期貸款)和一美元300.0百萬五年期2024年4月1日到期的無擔保優先定期貸款(“$300.0百萬美元定期貸款“,並與美元合計200.0百萬定期貸款,“$500.0百萬元定期貸款“)。500.0在CMW結算日收到了100萬筆定期貸款。
截至2020年10月31日,該公司已預付了$100.0百萬美元和$120.0美元的未償還本金餘額中的百萬美元200.0百萬美元定期貸款和$300.0分別為百萬定期貸款。因此,截至2020年10月31日,100.0百萬美元和$180.0美元以下的未償還借款為百萬美元200.0百萬美元定期貸款和$300.0分別為百萬定期貸款。在2021財年第二季度,該公司預付了$10.0美元以下剩餘未償還借款的百萬美元300.0百萬定期貸款。由於在2021財年第四季度執行了修訂後的信貸協議,剩餘的美元100.0百萬美元和$170.0美元項下未償還本金餘額百萬美元200.0百萬美元定期貸款和$300.0分別全額償還了100萬筆定期貸款。由於提前還款,有不是美元以下的未償還借款200.0百萬三年制無擔保優先定期貸款安排和#美元300.0百萬五年期無擔保優先定期貸款安排,分別截至2021年10月31日。
利息以前是根據美元以下的未償還借款計算的。500.0通過利用通常基於LIBOR的可變利率或基於美國銀行最優惠利率、聯邦基金利率或通常基於LIBOR的利率中的最高者的替代可變利率,獲得100萬美元定期貸款,在每種情況下,均受美元定義的額外基點利差的限制。500.0百萬定期貸款。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2019年10月31日的財年中,該公司發生了
$3.1百萬,$5.2百萬美元,以及$7.5美元的未償還借款的利息支出分別為百萬美元500.0百萬定期貸款。
$190.0百萬定期貸款信貸協議
2020年3月30日,該公司簽訂了一項190.0百萬定期貸款信貸協議(“$190.0與某些金融機構簽訂“百萬美元定期貸款”,為公司於2020年3月2日收購Venture Products而產生的若干未償還借款進行再融資,以及鑑於新冠肺炎在全球金融和商業市場的不確定性,採取預防措施,以增加公司的流動性和保持財務靈活性。該筆金額為1,300萬美元,用於償還與公司於2020年3月2日收購Venture Products有關的部分未償還借款,並作為一項預防措施,以增加公司的流動性和保持財務靈活性,以應對全球金融和商業市場的不確定性。190.0提供百萬美元定期貸款,金額為190.0百萬三年制無擔保優先定期貸款安排將於2023年6月19日到期。
截至2020年10月31日,該公司已預付了$100.0美元未償還本金餘額的百萬美元190.0100萬美元定期貸款,導致剩餘未償還本金餘額#美元90.0百萬美元。在2021財年第一季度,該公司預付了剩餘的美元90.0百萬美元的未償還本金餘額190.0百萬定期貸款。由於提前還款,有不是美元以下的未償還借款190.0截至2021年10月31日的百萬定期貸款。
利息以前是根據美元以下的未償還借款計算的。190.0百萬定期貸款,採用基於倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率或最低利率為0.75%,但須受定期貸款信貸協議中定義的額外基點利差的影響。利息每季度支付一次,拖欠。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年中,該公司產生了約美元的利息支出0.3百萬美元和$2.4美元以下的未償還借款分別為190.0百萬定期貸款。
3.81%系列A和3.91B系列高級票據百分比
於2019年4月30日,本公司與若干買方(“持有人”)訂立私募票據購買協議,據此,本公司同意發行及出售本金總額為$。100.0百萬美元3.812029年6月15日到期的A系列高級債券百分比(“A系列高級債券”)及$100.0百萬美元3.912031年6月15日到期的B系列高級債券(“B系列高級債券”,連同A系列高級債券,稱為“高級債券”)。2019年6月27日,該公司發行了美元100.0百萬元A系列高級債券及面值100.0根據私人配售票據購買協議發行的B系列高級票據中的1,000,000,000,000,000美元。優先債券是該公司的無抵押優先債務。
高級票據沒有本金在規定的到期日之前到期。本公司有權預付任何一系列高級債券的全部或部分,金額不少於10.0通知預付優先債券系列持有人後,當時未償還優先債券本金的百分比100.0百分比
預付本金,加上私募票據購買協議中規定的全額溢價,加上截至預付款之日的應計和未付利息(如有)。此外,於有關係列到期日前90天或之後的任何時間,本公司有權預付該系列的所有未償還優先票據。100.0預付本金的百分比,加上截至預付款之日為止的應計和未付利息(如有)。一旦發生某些控制權變更事件,該公司須提出將所有優先債券的本金連同應計及未付利息(如有)預付至預付日期。
優先債券的利息每半年派息一次,日期為每年六月十五日及十二月十五日。該公司在高級票據上產生的利息支出為$。7.7百萬,$7.7百萬美元,以及$2.6截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。
私募票據購買協議載有公司的慣常陳述及保證,以及若干慣常契約,包括但不限於金融契約,例如維持最低利息覆蓋率及最高槓杆率,以及其他契約,其中包括對與聯屬公司的交易、合併、合併及出售資產、留置權及優先債務作出限制。截至2021年10月31日,該公司遵守了與私募票據購買協議相關的所有陳述、擔保和契約。
7.8債券百分比
1997年6月,該公司發行了$175.0百萬美元的債務證券,包括75.0百萬美元7.125票面利率10-年期債券和美元100.0百萬美元7.8票面利率30-年期債券。$75.0百萬美元7.125票面利率10-2007財年債券在到期時償還。關於發行#美元175.0100萬美元的長期債務證券,該公司支付了23.7百萬美元終止三名義金額總計為#美元的遠期起始利率互換協議125.0百萬美元。這些互換協議是在發行新的長期債務證券之前簽訂的,以降低利率風險敞口。截至其中一項互換協議開始時,該公司已收到被記錄為遞延收入的付款,將確認為新債務證券期限內利息支出的調整。截至掉期終止之日,這筆遞延收入總計為$18.7百萬美元。記錄的超過遞延收入的超額終止費用已遞延,並被確認為債務證券發行期限內利息支出的調整。
債券的利息每半年支付一次,時間為每年的6月15日和12月15日。該公司產生的利息支出為$。8.0百萬,$8.0百萬美元,以及$7.9截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。
6.625高級註釋百分比
2007年4月26日,該公司發行了美元125.0本金總額為百萬元6.6252037年5月1日到期的優先債券百分比,定價為98.513面值的百分比。由此產生的折扣為$1.9由於所得結果與使用實際利息法所得結果並無重大不同,因此採用直線法在票據期限內攤銷了100萬歐元。雖然優先票據的票面利率是6.625%,實際利率為6.741考慮到發行折扣後的百分比。優先票據是公司的無擔保優先債務,與公司的其他無擔保和無從屬債務並列。發行優先票據的契約包含習慣契約和違約情況條款。本公司可隨時贖回部分或全部優先票據,以正贖回的優先票據的全部本金金額或每半年按國庫利率加國庫利率折現至贖回日的剩餘預定本金及利息的現值中較大者為準。30基點,外加兩種情況下的應計和未付利息。如果發生(I)公司控制權變更,(Ii)穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service,Inc.)和標準普爾評級服務公司(Standard&Poor’s Ratings Services)在指定期限內將票據評級下調至投資級以下,公司將被要求提出要約,以相當於以下價格購買優先票據101優先票據本金的百分比加上回購日的應計利息和未付利息。
優先票據的利息每半年支付一次,日期為每年5月1日和11月1日。在截至2021年10月31日和2019年10月31日的每個財年,該公司產生的利息支出為8.4分別為百萬美元。
託羅(Toro)地下風向下
2019年8月1日,在該公司2019財年第三季度期間,該公司宣佈了一項計劃,將逐步減少其專業細分產品組合中的Toro品牌大型定向鑽機和騎行挖溝機產品類別(“Toro地下發條”)。截至2020年10月31日,該公司已完成Toro地下收風;因此,在截至2021年10月31日的財年內不會產生任何費用。與Toro地下風的關閉有關,在截至2020年10月31日的財年,該公司記錄了美元。0.9百萬美元的税前費用與綜合收益表中銷售成本內的可實現淨值減記有關。在截至2019年10月31日的財年,該公司記錄了8.8百萬與存貨減記至可變現淨值和固定資產加速折舊有關的税前費用,這些費用將不再用於合併報表中的銷售成本
由於Toro地下風的影響,公司的收益下降了。此外,該公司還記錄了$1.2截至2019年10月31日的財年,綜合收益表中與淨銷售額內的庫存零售支持活動相關的税前費用為100萬美元。不是與庫存零售支持活動相關的税前費用是在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年發生的。
企業重組
在2019年第四季度,公司發生了與員工遣散費相關的公司重組費用,因為公司專注於在CMW交易後將公司的運營調整到最具戰略和成本效益的結構中。作為這種公司重組的結果,該公司記錄的税前費用為#美元。0.6百萬美元,包括銷售成本和税前費用$6.02019財年合併收益表中銷售、一般和行政費用中的100萬美元。該公司在2021財年和2020財年沒有招致與此次公司重組活動相關的額外費用。
資產剝離
2020年11月2日,在2021財年第一季度,該公司完成了對其美國東北部分銷公司的出售,並在2019年第四季度,該公司剝離了一項二手地下建築設備業務,該業務是由於該公司收購CMW而被收購的。根據公司的綜合財務狀況和經營結果,資產剝離是非實質性的。
該公司是與亨廷頓國民銀行(Huntington National Bank)子公司TCFIF成立的合資企業的一方,該合資企業的名稱是Red Iron,其主要目的是向公司在美國的某些產品的某些分銷商和交易商提供庫存融資。這些融資交易的結構是Red Iron代表分銷商或交易商就Red Iron提供資金的發票向公司支付預付款的形式。這些付款解除了經銷商或分銷商根據適用發票的條款向公司付款的義務。該公司還與Red Iron簽訂了一項有限的庫存回購協議,根據該協議,該公司同意回購某些被收回的產品,總金額最高可達$7.5一年中有一百萬美元。根據這項有限的庫存回購協議,該公司的財務風險僅限於回購收回的產品所支付的金額與隨後轉售收回的產品時收到的金額之間的差額。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的財年,該公司根據這項有限的庫存回購協議回購了無形數量的庫存。
根據Red Iron與經銷商和分銷商之間的單獨協議,Red Iron向經銷商和分銷商提供貸款,以支付Red Iron向公司支付的預付款。在2021財年、2020財年和2019年,根據這一安排為經銷商和分銷商融資的應收賬款淨額為#美元。2,282.6百萬,$1,832.5百萬美元,以及$1,924.9分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,紅鐵公司應收賬款總額為1美元。31.0百萬美元和$12.6分別為百萬美元。
該公司擁有45紅鐵和TCFIF擁有百分比的股份55紅鐵的百分比。該公司對紅鐵的投資採用權益會計法核算。該公司和TCFIF各自出資了特定數額的估計現金,使Red Iron能夠購買公司的庫存融資應收賬款,併為Red Iron的庫存融資計劃提供資金支持。紅鐵利用一美元借入剩餘的必要估計現金625.0根據Red Iron和TCFIF之間的信貸協議建立的百萬擔保循環信貸安排。截至2021年10月31日和2020年10月31日,該公司對紅鐵的總投資為美元。20.7百萬美元和$19.7分別為百萬美元。該公司沒有為紅鐵的未償債務提供擔保。
所得税前收益
所得税前收益如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
所得税前收益: | | | | | | |
美國 | | $ | 446,256 | | | $ | 369,016 | | | $ | 283,730 | |
外國 | | 53,562 | | | 38,054 | | | 38,403 | |
所得税前總收益 | | $ | 499,818 | | | $ | 407,070 | | | $ | 322,133 | |
有效税率對賬
法定聯邦所得税率與公司實際税率的對賬摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
法定聯邦所得税税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
股票薪酬的超額扣除 | | (1.5) | | | (1.7) | | | (3.7) | |
國內廠商扣除額 | | — | | | — | | | 0.1 | |
州和地方所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | | 1.4 | | | 2.4 | | | 1.1 | |
國外業務 | | (0.5) | | | (0.6) | | | (0.3) | |
聯邦研究税收抵免 | | (1.4) | | | (1.7) | | | (1.5) | |
外國派生的無形收入 | | (0.9) | | | — | | | (1.3) | |
遞延税項資產和負債的重新計量 | | — | | | — | | | (0.1) | |
視為匯回税 | | — | | | — | | | (0.2) | |
其他,淨額 | | (0.1) | | | (0.4) | | | (0.2) | |
實際税率 | | 18.0 | % | | 19.0 | % | | 14.9 | % |
冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)於2020年3月27日簽署成為法律,允許延遲支付僱主工資税等項目。該公司在其合併財務報表中反映了CARE法案對截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年的影響,這種影響對公司的合併財務報表並不重要。
所得税撥備
該公司所得税撥備的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前撥備: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 90,222 | | | $ | 58,243 | | | $ | 37,415 | |
狀態 | | 15,973 | | | 11,322 | | | 7,495 | |
外國 | | 9,163 | | | 5,534 | | | 6,846 | |
當前撥備總額 | | $ | 115,358 | | | $ | 75,099 | | | $ | 51,756 | |
遞延撥備(福利): | | | | | | |
聯邦制 | | $ | (18,361) | | | $ | 1,710 | | | $ | (37) | |
狀態 | | (6,486) | | | 634 | | | (3,205) | |
外國 | | (573) | | | (74) | | | (364) | |
遞延準備金總額(福利) | | (25,420) | | | 2,270 | | | (3,606) | |
所得税撥備總額 | | $ | 89,938 | | | $ | 77,369 | | | $ | 48,150 | |
遞延所得税
公司遞延所得税資產和負債的組成部分如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
遞延所得税資產: | | | | |
薪酬和福利 | | $ | 34,403 | | | $ | 30,363 | |
保修和保險 | | 30,840 | | | 28,480 | |
租賃負債 | | 17,735 | | | 20,843 | |
廣告和促銷活動及獎勵措施 | | 6,669 | | | 6,937 | |
庫存 | | 21,118 | | | 4,937 | |
遞延收入 | | 4,232 | | | 2,910 | |
其他 | | 10,520 | | | 9,643 | |
估值免税額 | | (3,205) | | | (3,570) | |
遞延所得税資產 | | $ | 122,312 | | | $ | 100,543 | |
遞延所得税負債: | | | | |
使用權資產 | | $ | (17,071) | | | $ | (20,179) | |
折舊 | | (47,551) | | | (49,018) | |
攤銷 | | (102,287) | | | (95,315) | |
遞延所得税負債 | | (166,909) | | | (164,512) | |
遞延所得税負債淨額 | | $ | (44,597) | | | $ | (63,969) | |
在截至2021年10月31日至2020年10月31日的財政年度之間,總估值免税額的淨變化為減少#美元。0.4百萬美元。估值免税額的變化與國家税收抵免、分支機構外國税收抵免、資本損失結轉和預計將在使用前到期的淨營業虧損有關。截至2021年10月31日,該公司的淨營業虧損結轉約為1美元。1.3在外國司法管轄區的100萬美元,其中包括$0.9未到期的百萬美元和$0.4百萬
這一期限將在2025財年至2038財年之間到期。該公司還有1美元的國內信貸結轉。2.7在2028財年至2042財年之間到期的100萬美元。
該公司認為,這一美元22.3其海外業務的未分配收益總額中,有100萬美元打算無限期再投資。如果這些收益在未來以股息或其他形式分配,公司可能需要繳納外國預扣税、州所得税和/或因貨幣波動而徵收的額外聯邦税。截至2021年10月31日,與公司在非美國子公司的投資相關的臨時差額的未確認遞延税負,以及未來任何匯回時可能徵收的任何預扣税、州税或額外的聯邦税,預計都將是微不足道的。
未確認的税收優惠
未確認税收優惠的期初和期末金額調節如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
截至2020年10月31日的未確認税收優惠 | | $ | 2,860 | |
由於上一時期採取的税收頭寸而增加的 | | 59 | |
由於上一時期採取的税收頭寸而導致的減税 | | (98) | |
因本期採取的税收頭寸而增加 | | 397 | |
| | |
因訴訟時效失效而導致的減少量 | | (105) | |
截至2021年10月31日未確認的税收優惠 | | $ | 3,113 | |
該公司確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是綜合收益表中所得税撥備的一個組成部分。除了未被承認的$#税收優惠外,3.1100萬美元,截至2021年10月31日,這些負債已作為其他應計負債在綜合資產負債表中記錄,公司記錄了#美元1.0截至2021年10月31日,應計利息和罰款作為綜合資產負債表內的其他應計負債。截至2021年10月31日的未確認税收優惠餘額中包括$3.3如果確認,將影響實際税率的100萬美元。
該公司及其全資子公司在美國聯邦司法管轄區以及許多州和外國司法管轄區提交所得税申報單。除了極少數例外,該公司在2017財年之前的幾個納税年度不再接受美國聯邦、州和地方以及税務機關對外國所得税的審查。該公司正在某些州的司法管轄區接受審計,預計各種限制法規將在未來12個月內到期。由於與税務當局的反應相關的不確定性,目前無法合理估計一系列結果。
該公司維持針對高管、其他員工和非員工董事會成員的2010年計劃。2010年的計劃允許公司向這類個人授予基於股票的薪酬獎勵,包括股票期權、限制性股票單位、限制性股票、績效股票獎勵和非限制性普通股獎勵。根據2010年計劃,可用於未來基於股票的薪酬獎勵授予的未發行普通股數量為3,063,231截至2021年10月31日。行使、歸屬或結算股票期權、限制性股票單位和履約股時發行的普通股由庫存股發行。
與基於股票的薪酬獎勵相關的薪酬成本如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
股票期權獎勵 | | $ | 9,971 | | | $ | 9,163 | | | $ | 6,537 | |
業績分享獎 | | 6,861 | | | 2,123 | | | 3,070 | |
限制性股票單位獎勵 | | 4,306 | | | 3,429 | | | 3,230 | |
不受限制的普通股獎勵 | | 671 | | | 693 | | | 592 | |
基於股票的薪酬獎勵的總薪酬成本 | | $ | 21,809 | | | $ | 15,408 | | | $ | 13,429 | |
股票薪酬獎勵的相關税收優惠 | | $ | 5,221 | | | $ | 3,696 | | | $ | 3,200 | |
股票期權獎勵
據紐約證券交易所(New York Stock Exchange)報道,根據2010年計劃,授予股票期權的行權價相當於授予日該公司普通股的收盤價。期權一般在公司財年第一季度每年授予高管、其他員工和非員工董事會成員,但也可能在整個財年根據需要和適用情況授予與招聘、年中晉升、領導層換屆或留任相關的期權。期權通常每年授予三分之一的三年制句號,並有一個十年期但在某些情況下,歸屬要求可能會被修改,以便授予某些員工的期權完全歸屬於三年制在授予之日的週年紀念日,並有一個十年期學期。根據Black-Scholes估值法確定的與授予日期公允價值相等的補償成本通常在歸屬期間就這些獎勵確認。未被視為行政人員及非僱員董事會成員的其他僱員確認的補償成本,是扣除估計沒收後的成本,而估計沒收是在授予時根據歷史沒收經驗而釐定的。如果期權持有人符合2010年計劃中規定的退休定義,授予高管和其他員工的股票期權將受到加速費用的影響。在這種情況下,期權的公允價值將在授予的會計年度中支出,因為通常情況下,如果期權持有人在授予期權的會計年度結束時被聘用,那麼這些期權將不會被計入。
被沒收,但在退休後繼續按照時間表授予。同樣,如果一名非僱員董事會成員在公司董事會任職十在整個財政年度或更長時間內,獎勵將不會被沒收,但在退休後將繼續按照時間表授予。因此,授予的期權的公允價值在授予之日全部支出。
每個股票期權的公允價值在授予之日根據Black-Scholes估值方法使用各種投入和假設進行估計。預期壽命是一個重要的假設,因為它決定了無風險利率、股價波動性和股息收益率必須適用的期限。預期壽命是高管、其他員工和非員工董事會成員預期行使其股票期權的平均時間長度,這主要基於歷史行使經驗。該公司根據類似的歷史行使行為,出於估值目的將高管和非員工董事會成員分組。預期股價波動率是基於公司普通股在相當於期權預期壽命的最近一段歷史期間的每日變動。期權合同期限內的無風險利率以授予時預期期限內的美國國債利率為基礎。預期股息率是根據公司過去支付的現金股息、預期的未來現金股息和股息率以及公司股票價格的預期變化來估計的。
下表説明瞭在Black-Scholes估值方法下對以下會計期間授予的期權使用的加權平均估值假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
期權的預期壽命(以年為單位) | | 6.21 | | 6.31 | | 6.31 |
預期股價波動 | | 23.26 | % | | 19.53 | % | | 19.83 | % |
無風險利率 | | 0.55 | % | | 1.73 | % | | 2.77 | % |
預期股息收益率 | | 0.86 | % | | 0.99 | % | | 1.18 | % |
每股加權公允價值-授予日的平均公允價值 | | $ | 19.39 | | | $ | 15.23 | | | $ | 12.83 | |
下表顯示了2021財年的股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期權獎勵 | | 加權平均行權價 | | 加權平均 合同期限(年) | | 聚合本徵 值(以千為單位) |
截至2020年10月31日的未償還款項 | | 2,646,603 | | | $ | 54.40 | | | 6.2 | | $ | 73,305 | |
授與 | | 546,569 | | | 92.73 | | | | | |
練習 | | (403,134) | | | 35.02 | | | | | |
沒收 | | (18,684) | | | 81.29 | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2021年10月31日的未償還金額 | | 2,771,354 | | | $ | 64.60 | | | 6.3 | | $ | 85,576 | |
自2021年10月31日起可行使 | | 1,691,552 | | | $ | 53.90 | | | 5.0 | | $ | 70,313 | |
截至2021年10月31日,3.1與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬成本總額的百萬美元,預計將在加權平均期間確認1.92好幾年了。
下表列出了在以下會計年度中行使的股票期權的總市值和行使的期權的總內在價值(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
行使股票期權的市值 | | $ | 40,071 | | | $ | 56,761 | | | $ | 92,352 | |
行使股票期權的內在價值1 | | $ | 25,952 | | | $ | 33,920 | | | $ | 62,288 | |
1 內在價值是指股票價格在行權日超過期權行權價的金額。
業績分享獎
根據2010年的計劃,公司向高管和其他員工授予績效股票獎勵,根據這些獎勵,他們有權獲得公司普通股的股票,這取決於公司業績目標的實現情況,這些目標通常以三年制句號。參與者獲得的普通股數量可以增加(最多2目標水平的00%)或降低(降至零)基於績效目標的實現程度,並將在三年制句號。業績股票獎勵一般在公司會計年度的第一季度按年頒發。這些獎勵的補償成本是根據每股公允價值(相當於公司普通股在授予日的收盤價)以及實現每項業績目標的可能性,在歸屬期間以直線基礎確認的。在授予期間,這些獎勵的補償成本是基於每股公允價值(相當於公司普通股在授予日的收盤價)和實現每個業績目標的可能性以直線基礎確認的。
與公司業績股票獎勵相關的因素如下(單位:千,每個獎勵數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
加權-授予日每個獎勵的平均公允價值 | | $ | 90.59 | | | $ | 77.33 | | | $ | 59.58 | |
已歸屬績效股票獎勵的公允價值 | | $ | 3,428 | | | $ | 6,271 | | | $ | 6,300 | |
下表列出了2021財年未授予績效股票獎勵的活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 業績股 | | 加權平均-授予日的公允價值 |
截至2020年10月31日未授權 | | 187,421 | | | $ | 67.58 | |
授與 | | 53,976 | | | 90.59 | |
既得 | | (37,153) | | | 65.40 | |
| | | | |
截至2021年10月31日未歸屬 | | 204,244 | | | $ | 76.16 | |
截至2021年10月31日,9.0與未歸屬業績股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額的百萬美元,預計將在加權平均期間確認1.80好幾年了。
限制性股票單位獎
根據2010年的計劃,限制性股票單位獎勵通常授予非高管的某些員工。有時,可能會授予限制性股票單位獎勵,包括授予高管,涉及以下方面
招聘、年中晉升、領導層換屆或留任。限制性股票單位獎勵通常每年授予三分之一以上的三年制在授權期內,或在授予之日的三年紀念日全額授予。在極少數情況下,此類獎勵可能會有基於業績而不是基於時間的歸屬要求。補償成本等於授予日期的公允價值,扣除估計沒收後,在歸屬期間確認這些獎勵的補償成本。授予日公允價值等於授予日公司普通股的收盤價乘以受限股單位獎勵的股份數量,估計沒收金額在授予日根據歷史沒收經驗確定。
與公司限制性股票單位獎勵相關的因素如下(單位為千,每個獎勵數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
加權-授予日每個獎勵的平均公允價值 | | $ | 97.87 | | | $ | 74.55 | | | $ | 66.26 | |
歸屬限制性股票單位的公允價值 | | $ | 4,464 | | | $ | 3,410 | | | $ | 3,083 | |
下表列出了2021財年未歸屬限制性股票單位的活動:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 限售股單位 | | 加權平均公允價值日期 格蘭特的 |
截至2020年10月31日未授權 | | 100,280 | | | $ | 67.69 | |
授與 | | 73,098 | | | 97.87 | |
既得 | | (44,142) | | | 65.68 | |
沒收 | | (4,984) | | | 79.15 | |
截至2021年10月31日未歸屬 | | 124,252 | | | $ | 85.54 | |
截至2021年10月31日,5.3與未歸屬限制性股票單位相關的未確認補償成本總額的百萬美元,預計將在加權平均期間確認2.19好幾年了。
不受限制的普通股獎勵
在2021財年、2020財年和2019年財年,8,070, 8,920,及10,090全部歸屬的無限制普通股獎勵的股份分別授予若干董事會成員,作為他們在董事會服務的報酬的一部分,並在綜合收益表中計入銷售、一般和行政費用。此外,我們的董事會成員可以選擇將他們日曆年度的部分或全部預聘金轉換為公司普通股,否則將以現金支付。
延期薪酬計劃
該公司維持一項遞延薪酬計劃,允許根據2010年計劃獲得績效股票獎勵的高管和某些其他員工將收到根據此類獎勵支付的公司普通股股票的時間推遲到未來某個日期。參與者可以推遲高達100%的普通股支付,並且始終100%歸屬於他們的賬户。根據該計劃,普通股延期支付由拉比信託基金持有,
以類似於庫藏股的方式處理,並在截至2021年和2020年10月31日的綜合資產負債表中按股東權益按成本入賬。清償這一遞延補償義務所需的普通股總額包括在普通股基本淨收益和稀釋後每股淨收益的計算分母中。
股票回購計劃
2015年12月3日,公司董事會授權回購8,000,000在公開市場或私下協商的交易中持有的公司普通股。2018年12月4日,公司董事會批准回購至多5,000,000公開市場普通股或在授權股票回購計劃下的私下協商交易中的普通股。在2021財年和2019財年,該公司支付了302.3百萬美元和$20.0百萬美元用於回購2,989,794和359,758分別在授權回購計劃下的股票;以及作為2021財年回購活動的結果,不是截至2021年10月31日,公司股票回購計劃下的2015年12月3日部分授權股份仍有授權。由於風險產品交易,該公司在2020財年削減了普通股回購,以增強其流動性狀況,以應對新冠肺炎;因此,不是在2020財年回購了股票。由於CMW交易,該公司在2019財年第二季度、第三季度和第四季度減少了普通股股票的回購。截至2021年10月31日,4,052,462根據公司的股票回購計劃,公司董事會仍有權根據2018年12月4日的一批授權股份進行回購。這項授權的股票回購計劃沒有到期日,但可能會被董事會隨時終止。授權股票回購計劃不包括員工在授予公司2010年計劃下授予的某些基於股票的補償獎勵時,為履行最低預扣税義務而交出的公司普通股股票。
庫存股
庫存股通常由根據公司董事會授權的股票回購計劃回購的公司普通股組成。該公司按平均成本對庫存股進行估值。截至2021年10月31日,該公司共有22,566,717庫存股,總平均成本為$1,595.8百萬美元。截至2020年10月31日,該公司共有20,545,330庫存股,總平均成本為$1,323.2百萬美元。
累計其他綜合損失
股東權益合併報表中扣除税後的AOCL的組成部分如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
截至10月31日 | | 2021 | | 2020 |
外幣折算調整 | | $ | 19,535 | | | $ | 24,508 | |
養老金福利 | | 3,899 | | | 5,106 | |
現金流衍生工具 | | 2,562 | | | 4,648 | |
累計其他綜合虧損合計 | | $ | 25,996 | | | $ | 34,262 | |
AOCL的組成和活動(扣除税收後)如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣折算調整 | | 養老金福利 | | 現金流衍生工具 | | 總計 |
截至2020年10月31日的餘額 | | $ | 24,508 | | | $ | 5,106 | | | $ | 4,648 | | | $ | 34,262 | |
改敍前其他綜合收益 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (12,830) | | | (19,010) | |
從AOCL重新分類的金額 | | — | | | — | | | 10,744 | | | 10,744 | |
本期淨其他綜合收益 | | (4,973) | | | (1,207) | | | (2,086) | | | (8,266) | |
截至2021年10月31日的餘額 | | $ | 19,535 | | | $ | 3,899 | | | $ | 2,562 | | | $ | 25,996 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 外幣折算調整 | | 養老金福利 | | 現金流衍生工具 | | 總計 |
截至2019年10月31日的餘額 | | $ | 31,025 | | | $ | 4,861 | | | $ | (3,837) | | | $ | 32,049 | |
重新分類前的其他綜合(收入)損失 | | (6,517) | | | 245 | | | 14,159 | | | 7,887 | |
從AOCL重新分類的金額 | | — | | | — | | | (5,674) | | | (5,674) | |
本期其他綜合(收益)損失淨額 | | (6,517) | | | 245 | | | 8,485 | | | 2,213 | |
截至2020年10月31日的餘額 | | $ | 24,508 | | | $ | 5,106 | | | $ | 4,648 | | | $ | 34,262 | |
有關衍生品工具淨收益中從AOCL重新分類到相應行項目的組成部分的更多信息,請參閲附註14。衍生工具與套期保值活動.
客户融資安排
批發融資
該公司與TCFIF成立了一家合資企業,名稱為Red Iron,為該公司某些產品的某些經銷商和分銷商提供批發融資。請參閲附註8,對合資企業的投資,有關Red Iron的更多信息,請訪問。根據另一項協議,TCFCFC向該公司某些產品在加拿大的經銷商提供庫存融資。該公司還與其他第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,向某些並非通過Red Iron融資的交易商和分銷商提供平面圖融資,其中包括與美國和國際上的第三方金融機構達成的協議。這些第三方金融機構和TCFCFC提供了$460.5百萬美元和$410.7在截至2021年和2020年10月31日的財年中,此類經銷商和分銷商的應收賬款分別為100萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,151.5百萬美元和$137.6除Red Iron外,由第三方融資機構和TCFCFC提供融資的應收賬款分別為100萬美元。
該公司與Red Iron和TCFCFC簽訂了有限庫存回購協議。根據這一有限庫存回購協議,該公司已同意回購由Red Iron和TCFCFC收回的產品,總金額最高可達#美元。7.5一年中有一百萬美元。此外,由於公司與獨立的第三方金融機構簽訂了平面圖融資協議,公司還與獨立的第三方金融機構簽訂了庫存回購協議。根據此類庫存回購協議,該公司已同意回購由獨立第三方金融機構回購的產品。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年,該公司或有責任回購最高金額為$96.8百萬美元和$128.1根據這些存貨回購協議,與應收賬款相關的存貨分別為百萬美元。根據這些庫存回購協議,該公司的財務風險僅限於支付給Red Iron或其他第三方融資機構進行庫存回購的金額與隨後轉售收回產品時收到的金額之間的差額。在截至2021年、2020年和2019年10月31日的財年中,該公司根據此類安排回購了大量無形庫存。
最終用户融資
該公司與第三方融資公司達成協議,向世界各地的終端客户提供融資選擇。該公司擁有不是與第三方融資公司簽訂的這些協議項下的剩餘價值或信用催收風險的重大或有負債。公司時不時地進入
在最終客户違約的情況下向第三方金融公司提供追索權以向第三方金融公司融資的協議。在截至2021年10月31日和2020年10月31日的財年,該公司對信貸收集的最大敞口為$11.4百萬美元和$12.5分別為百萬美元。
購買承諾
截至2021年10月31日,該公司擁有57.1作為正常業務過程的一部分,與該公司的某些大宗商品供應商簽訂了數百萬份不可取消的採購承諾。截至2021年10月31日,該公司沒有任何與公司設施和其他物業、廠房和設備的翻新和擴建工作的資本支出相關的不可取消的重大采購承諾。
訴訟
在正常的業務過程中,該公司不時會參與訴訟。這類問題通常會受到不確定因素和結果的影響,這些結果不能有把握地預測,也可能在很長一段時間內不為人所知。訴訟有時會涉及因使用公司產品而產生的懲罰性和補償性賠償要求。雖然該公司在某種程度上是自保的,但該公司仍為某些產品責任損失投保。該公司還面臨涉及石棉和向環境排放有害物質的索賠的訴訟、行政和司法程序。其中一些索賠主張損害賠償和人身傷害、補救性調查或清理以及其他費用和損害賠償責任。該公司還偶爾捲入商業糾紛、僱傭糾紛和專利訴訟案件,在這些案件中,該公司正在主張或抗辯專利侵權索賠。為了防止其他公司可能侵犯公司的專利,該公司會定期審查競爭對手的產品。為了避免與其他公司的專利相關的潛在責任,該公司審查了美國專利商標局和外國專利局頒發的某些專利。該公司認為,這些活動有助於將其在專利侵權訴訟中成為被告的風險降至最低。
該公司在其合併財務報表中記錄了與索賠相關的費用的負債,包括未來的法律費用、和解和判決,在這些費用中,公司評估了可能的損失,並可以合理估計金額。如果對可能損失的合理估計是一個範圍,公司將記錄最可能的損失估計,或者當該範圍內的任何金額都不是比任何其他金額更好的估計時,記錄最小的損失金額。公司披露一項或有負債,即使該負債不可能發生或其金額不可估量,或者兩者兼而有之,如果有合理的可能性可能已經發生重大損失。管理層認為,與這些事項有關的負債金額(如果有的話),無論是個別的還是總體的,都不會對公司的綜合經營業績、財務狀況產生實質性影響。
頭寸,或現金流。在公司收到或預期收到與訴訟和解有關的有利裁決的情況下,公司將遵循會計準則編碼指南,以應對收益或有事項。在結算與收益或意外事件相關的基本事件或或有事項之前,該公司不允許在其合併財務報表中確認收益或有事項。因此,在所有相關事件或或有事項得到解決並實現收益期間,與收益或有事項相關的對價被記錄在合併財務報表中。
訴訟和解
2020年11月19日,Exmark全資子公司Exmark製造有限公司(“Exmark”)與Briggs&Stratton Corporation(“BGG”)就Exmark最初於2010年5月對BGG的前全資子公司Briggs&Stratton Power Products Group,LLC(“BSPPG”)提起的長達十年的專利侵權訴訟達成和解協議(案件編號:10CV187)。在侵權訴訟中,Exmark聲稱BSPPG製造的某些割草機甲板侵犯了Exmark割草機甲板的專利。儘管在侵權訴訟中做出了有利於Exmark的判決,包括關於判給Exmark的損害賠償,但BGG在2020年下半年的訴訟危及最終收到侵權訴訟中判給Exmark的損害賠償的確定性和時機,包括(I)BGG及其某些子公司根據美國破產法第11章申請破產救濟(“BGG破產”);(Ii)出售幾乎所有資產(但不是某些負債,包括侵權);(Ii)出售幾乎所有資產(但不是某些負債,包括侵權以及(Iii)BGG提交的請願書,要求聯邦巡迴上訴法院對侵權訴訟的裁決進行小組重審(“重審請願書”)。
因此,2020年11月19日,Exmark與BGG簽訂了和解協議,其中規定:(I)經破產法院批准,且該批准成為最終且不可上訴,BGG同意向Exmark支付#美元。33.65(Ii)BGG同意立即撤回重審請願書,否則不會就侵權訴訟尋求額外的上訴覆核;及(Iii)在收到和解金額後,Exmark同意解除BGG已取得的替代上訴保證金,以支持支付在侵權訴訟中判給Exmark的損害賠償。(Iii)在收到和解金額後,Exmark同意解除BGG已取得的替代上訴保證金,以支持支付在侵權訴訟中判給Exmark的損害賠償。2020年11月20日,BGG提交了撤回重審請願書的動議,2020年12月16日,破產法院批准了和解協議。在2021年1月,也就是2021財年第一季度,Exmark收到了與侵權和解相關的和解金額
於此期間,與侵權行動有關之收益或有事項之相關事項及或有事項均已完成。因此,該公司在2021會計年度第一季度的綜合收益表中確認了銷售、一般和行政費用(I)與侵權行動相關的收益和(Ii)與專利侵權案件中慣用的公司外部法律顧問的或有費用安排有關的相應費用,大約相當於和解金額的50%。
該公司採用ASU編號2016-02,租賃(主題)842,2019年11月1日,2020財年第一季度,根據修改後的追溯過渡法,截至該日期,合併資產負債表內的期初留存收益沒有累計效果調整。因此,公司截至2021年10月31日和2020年10月31日的財政年度的合併財務報表是根據ASC主題842編制和列報的。租契,公司截至2019年10月31日的財年合併財務報表繼續按照ASC主題840的傳統租賃會計指導編制和列報。租契.
該公司簽訂的合同是或包含對在正常業務過程中使用的某些財產、廠房或設備資產的運營租賃協議,例如用於製造設施、辦公空間、配送中心和倉庫設施的建築物;用於產品測試場所的土地;用於研發活動、製造和組裝過程以及管理任務的機械和設備;以及用於銷售、服務、營銷和分銷活動的車輛。明示或隱含地與財產、廠房和設備相關的合同在開始時被評估,以確定該合同是租賃還是包含租賃。這類經營租賃協議合同表明,公司有權在規定的一段時間內指導使用已確定的資產,並從該資產中獲得基本上所有的經濟利益,以換取對價。
租賃期從租賃開始時開始並確定,租賃開始時是公司佔有確定的資產的時間點,包括所有不可撤銷的時期。租賃期還可包括延長或終止租約的選擇權,當合理確定這些選擇權將在考慮所有相關經濟和金融因素後行使時。延長或終止租約的選擇權一般可由公司自行決定,但須受任何規定的最短通知期及/或有關租賃協議所界定的其他合約條款(視何者適用而定)所規限。該公司的續訂選項一般從延長期限到二至十年。某些租約還包括購買已確定的
資產。本公司經營租賃之租賃開支於租賃期內按直線原則確認,並於綜合收益表內計入銷售或銷售成本、一般及行政開支,視乎各自經營租賃安排之已識別資產之性質及用途而定。該公司不確認使用權資產和租賃負債,但對租期為12個月或更短且不包括購買標的資產的選擇權的短期經營租賃,確實在直線基礎上確認費用。
租賃付款於租賃開始時釐定,代表各自租賃協議所界定的固定租賃付款,或(如屬若干租賃協議)於租賃開始日按現行指數或市場利率計量的可變租賃付款。對可變租賃付款的未來調整在各自的租賃協議中定義和安排,並根據調整時相對於租賃開始時確定的市場或指數利率的現行市場或指數利率確定。某些其他租賃協議包含根據已確定資產的實際使用情況確定的可變租賃付款。根據確認資產的實際使用情況對可變租賃付款和可變租賃付款進行的此類未來調整不包括在開始時的租賃付款確定中,而是在產生可變租賃成本的期間作為可變租賃費用入賬。此外,該公司的經營租賃一般不包括重大剩餘價值擔保。該公司的經營租賃既有租賃組成部分,也有非租賃組成部分。對於所有基礎資產類別,公司根據每個組成部分的相對市場價值,將租賃組成部分與非租賃組成部分分開核算。非租賃組件通常包括公共區域維護、公用設施和/或其他維修和維護服務。與非租賃部分相關的成本不包括在開始時確定的租賃付款中。
使用權資產代表公司在整個租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃協議產生的租賃款項的義務。本公司於租賃開始時及持續基礎上將經營租賃負債作為各自租賃期下最低剩餘租賃付款的現值入賬。最低剩餘租賃付款將根據經營租賃協議中隱含的利率或租賃開始時的估計增量借款利率(如租賃中隱含的利率無法輕易確定)貼現至現值。通常,由於租約中隱含的利率不容易確定,所以使用估計的增量借款利率。估計增量借款利率代表公司在類似期限內以一般和無擔保抵押方式借款所需支付的利率,相當於在類似經濟條件下的租賃費。
環境。該公司根據當時可獲得的信息(包括租賃期限、租賃貨幣和地理市場)確定租賃開始時的估計增量借款利率。使用權資產計量為各自經營租賃協議的相應經營租賃負債金額(經預付或應計租賃付款調整後)、收到的任何租賃獎勵的餘額、未攤銷的初始直接成本以及經營租賃使用權資產的減值(視情況而定)。
下表列出了公司運營、短期和可變租賃產生的租賃費用(以千為單位):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃費用 | | $ | 20,361 | | | $ | 19,637 | |
短期租賃費用 | | 2,953 | | | 2,949 | |
可變租賃費用 | | 97 | | | 134 | |
租賃總費用 | | $ | 23,411 | | | $ | 22,720 | |
在ASC主題840的遺留租賃會計指導下與公司的經營租賃相關的總租賃費用,租契,是$34.1截至2019年10月31日的財年為100萬。
下表顯示了與公司經營租賃相關的補充現金流信息(單位:千):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
計入租賃負債的金額的營業現金流 | | $ | 18,877 | | | $ | 17,762 | |
以租賃義務換取的使用權資產 | | $ | 5,390 | | | $ | 22,667 | |
下表列出了截至2021年10月31日和2020年10月31日與公司經營租賃相關的其他租賃信息:
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| | 2021年10月31日 | | 2020年10月31日 |
加權平均經營租賃剩餘租期(年) | | 6.6 | | 7.1 |
營業租賃加權平均貼現率 | | 2.71 | % | | 2.79 | % |
下表根據公司經營租賃按會計年度預計的未來最低經營租賃付款,將未貼現的未來現金流量總額與截至2021年10月31日綜合資產負債表中記錄的經營租賃負債現值(以千計)進行了核對:
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| | 2021年10月31日 |
2022 | | $ | 16,833 | |
2023 | | 13,568 | |
2024 | | 12,042 | |
2025 | | 10,446 | |
2026 | | 5,408 | |
此後 | | 18,239 | |
未來最低經營租賃支付總額 | | 76,536 | |
減去:推定利息 | | 6,501 | |
經營租賃負債現值 | | $ | 70,035 | |
運用衍生工具的風險管理目標
該公司面臨正常業務過程中交易產生的外幣匯率風險,例如向第三方客户銷售、向外國全資子公司銷售和貸款、與外國工廠運營相關的成本以及從供應商那裏採購。該公司的主要貨幣風險敞口是歐元、澳元、加拿大元、英鎊、墨西哥比索、日元、中國人民幣和羅馬尼亞新列伊兑美元,以及羅馬尼亞新列伊兑歐元。
為減少外幣匯率風險,本公司積極管理其外幣匯率風險敞口,與評級較高的金融機構的交易對手訂立各種衍生工具,以對衝該等風險,而該等風險是根據一項對該等對衝活動施加管制的公司政策授權的。該公司的政策不允許將衍生品工具用於交易或投機目的。該公司還做出了一項會計政策選擇,利用投資組合例外來衡量衍生工具的交易對手信用風險,並根據與每個交易對手的淨未平倉風險頭寸來衡量金融資產和金融負債組合的公允價值。
該公司的對衝活動主要涉及使用遠期貨幣合約來對衝大多數外幣交易,包括以外幣計價的預測銷售和購買。該公司使用衍生工具只是為了限制外幣匯率波動的潛在風險,並將與外幣匯率波動相關的收益和現金流波動降至最低。關於是否使用此類衍生工具的決定主要是
基於對所涉貨幣的風險敞口以及對每種貨幣近期市場價值的評估。本公司確認綜合資產負債表上所有按公允價值計算的衍生工具為資產或負債。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於該衍生工具是否被指定為現金流量對衝工具,是否符合現金流量套期保值的條件。
現金流對衝工具
該公司正式記錄了現金流對衝工具與相關對衝交易之間的關係,以及承擔現金流對衝工具的風險管理目標和戰略。這一過程包括將所有現金流對衝工具與預測的交易聯繫起來,例如向第三方銷售和與外國工廠運營相關的成本,包括從供應商那裏採購。在現金流對衝開始時並持續進行,該公司正式評估現金流對衝工具在抵消對衝交易的現金流變化方面是否非常有效,以及這些現金流對衝工具在未來是否有望保持高度有效。包括在對衝效果評估中的未償還、高效現金流對衝工具的即期匯率組成部分的公允價值變動在綜合資產負債表中記入AOCL的其他全面收益中,隨後在基礎對衝交易的現金流量影響淨收益的同期內重新分類為綜合收益表中的淨收益。根據按市價計價的方法,被排除在有效性評估之外的對衝成分的公允價值變動立即在淨收益中確認。在綜合收益表中確認的現金流量對衝工具和除外組成部分的損益分類與基礎風險的分類相同。現金流套期保值工具的結果,以及與國外工廠運營有關的銷售和成本(包括從供應商處採購)的相關除外組成部分,計入淨銷售額和銷售成本。, 分別為。該公司對未來現金流變異性的風險敞口進行對衝的最長時間為預測的交易銷售和購買。兩年.
當確定衍生工具作為現金流對衝不是或已經不再有效時,公司將終止預期的現金流對衝會計。當預測交易影響淨收益時,已取消指定衍生工具的收益或虧損仍保留在AOCL,並在與相關風險敞口相同的綜合收益表項目內重新分類為淨收益。當公司終止現金流對衝會計時,因為不再可能發生,但預測的交易仍有可能在最初的預期期間結束或在另一段時間內發生。兩個月期在此之後的一段時間內,衍生工具的收益或損失
當預測交易影響淨收益時,該工具仍保留在AOCL,並在與基礎風險敞口相同的合併收益報表項目中重新分類為淨收益。但是,如果預測的事務很可能不會在最初指定的時間段結束時或在另一段時間內發生兩個月期在此之後的一段時間內,東方海外的損益立即在其他收入中的淨收益、綜合收益表中的淨收益中確認。在現金流量對衝會計停止而衍生工具仍未清償的所有情況下,公司在綜合資產負債表中按公允價值計入衍生工具,確認其他收入中公允價值的未來變化,並在綜合收益表中確認公允價值淨額。截至2021年10月31日,指定為現金流對衝工具的遠期貨幣合約的名義未償還金額為#美元。266.0百萬美元。
未被指定為現金流對衝工具的衍生品
該公司還簽訂包括遠期貨幣合同在內的外幣合同,以減輕對綜合資產負債表中特定資產和負債的重新計量。這些合約未被指定為現金流對衝工具。因此,已記錄的資產負債表頭寸(如現金、應收賬款、應付賬款、公司間票據)套期的公允價值變化以及為支付或接收功能貨幣以外的外幣而提出的其他各種合同索賠的公允價值變動,立即在綜合收益表上的其他收益淨額中與套期資產負債表頭寸的交易損益一起確認。
下表列出了該公司衍生工具在綜合資產負債表中的公允價值和位置(單位:千):
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截至10月31日的公允價值 | | 2021 | | 2020 |
衍生資產: | | | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品: | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 189 | | | $ | 802 | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | | | |
遠期貨幣合約 | | 133 | | | 131 | |
衍生資產總額 | | $ | 322 | | | $ | 933 | |
衍生負債: | | | | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品: | | | | |
應計負債 | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 1,260 | | | $ | 2,687 | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生工具: | | | | |
應計負債 | | | | |
遠期貨幣合約 | | 872 | | | (203) | |
衍生負債總額 | | $ | 2,132 | | | $ | 2,484 | |
該公司與各交易對手簽訂了國際掉期交易商協會(“ISDA”)主協議,允許淨清償各自合同項下的欠款。ISDA主協議是一個行業標準化合同,管理公司與相應交易對手之間簽訂的所有衍生品合同。根據這些總淨額結算協議,淨額結算一般允許公司或交易對手就同一日期到期的合同或類似類型的衍生品交易以相同貨幣確定應付或應收淨額。該公司將其衍生工具的公允價值按淨額記錄在其綜合資產負債表上。
下表列出了主要淨額結算安排對綜合資產負債表中記錄的公司衍生工具公允價值的影響(單位:千):
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截至10月31日的公允價值 | | 2021 | | 2020 |
衍生資產: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
衍生資產總額 | | $ | 423 | | | $ | 1,139 | |
衍生負債抵銷衍生資產 | | (101) | | | (206) | |
衍生資產淨額 | | $ | 322 | | | $ | 933 | |
衍生負債: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
衍生負債總額 | | $ | (4,853) | | | $ | (3,233) | |
衍生資產抵銷衍生負債 | | 2,721 | | | 749 | |
衍生負債淨額 | | $ | (2,132) | | | $ | (2,484) | |
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下表顯示了從AOCL重新分類為淨收益的金額對綜合收益表的影響和位置,以及衍生工具對指定為現金流量對衝工具的公司衍生品綜合全面收益表的影響(以千為單位):
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| | 損益從AOCL重新分類為收益 | | 衍生品在OCI中確認的收益(損失) |
截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
被指定為現金流對衝工具的衍生品: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | | | | | |
淨銷售額 | | $ | (10,883) | | | $ | 5,023 | | | $ | 2,820 | | | $ | (8,232) | |
銷售成本 | | 139 | | | 651 | | | (734) | | | (253) | |
指定為現金流對衝工具的衍生品總額 | | $ | (10,744) | | | $ | 5,674 | | | $ | 2,086 | | | $ | (8,485) | |
在2021財年和2020財年,由於被指定為現金流對衝工具的某些遠期貨幣合同的現金流對衝會計停止,該公司在合併收益表中分別確認了其他收入中的無形損失和收益。截至2021年10月31日,該公司預計將重新分類約$4.4AOCL在接下來的12個月裏損失了數百萬美元的收益。
下表列出了衍生工具對被指定為現金流對衝工具的公司衍生工具和被排除在對衝有效性測試之外的相關組成部分的綜合收益表的影響和位置(單位:千):
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| | 現金流套期保值工具在收益中確認的收益(虧損) |
截至2021年10月31日的財年 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
合併收益表收入(費用)總額,其中記錄了現金流量對衝工具的影響 | | $ | 3,959,584 | | | $ | (2,621,092) | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品的收益(虧損): | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
從AOCL重新分類為收益的損益金額 | | (10,883) | | | 139 | |
根據公允價值變動確認的收益中被排除在有效性測試之外的成分的收益 | | $ | 1,427 | | | $ | 614 | |
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| | 現金流套期保值工具在收益中確認的收益(虧損) |
截至2020年10月31日的財年 | | 淨銷售額 | | 銷售成本 |
合併收益表收入(費用)總額,其中記錄了現金流量對衝工具的影響 | | $ | 3,378,810 | | | $ | (2,189,036) | |
被指定為現金流對衝工具的衍生品收益: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
從AOCL重新分類為收益的收益金額 | | 5,023 | | | 651 | |
根據公允價值變動確認的收益中被排除在有效性測試之外的成分的收益 | | $ | 3,229 | | | $ | 313 | |
下表列出了衍生工具對公司未被指定為現金流對衝工具的衍生品的綜合收益表的影響和位置(單位:千):
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截至10月31日的財政年度 | | 2021 | | 2020 |
未指定為現金流對衝工具的衍生工具的虧損: | | | | |
遠期貨幣合約: | | | | |
其他收入,淨額 | | $ | (4,566) | | | $ | (5,792) | |
未被指定為現金流對衝工具的衍生品的總虧損 | | $ | (4,566) | | | $ | (5,792) | |
公司根據評估資產或負債時使用的假設(投入)將其資產和負債分類為三個級別之一。金融資產和金融負債的公允價值估計基於公允價值計量會計準則中確立的框架。該框架定義了公允價值,為計量公允價值提供了指導,並要求進行某些披露。該框架討論了估值技術,如市場法(可比市場價格)、
收益法(未來收入或現金流的現值)和成本法(替換資產服務能力的成本或重置成本)。該框架採用公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的層次。級別1提供了最可靠的公允價值衡量標準,而級別3通常需要重要的管理層判斷。這三個級別的定義如下:
1級:相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級:1級價格以外的其他可觀察的投入,如活躍市場中類似資產或負債的報價;非活躍市場中相同資產或負債的報價;或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的其他投入。
第3級:反映管理層對資產或負債定價時使用的投入的假設的不可觀察的投入。
經常性公允價值計量
該公司的衍生工具由遠期貨幣合約組成,這些合約在經常性的基礎上按公允價值計量。這類遠期貨幣合約的公允價值是根據截至報告日遠期貨幣價格和現貨匯率的可觀察市場交易確定的。
下表按公允價值層次中的級別列出了公司截至2021年10月31日和2020年10月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債,這些資產和負債是根據用於確定其公允價值的估值技術(以千為單位)計量的:
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| | | | 使用以下輸入進行公允價值計量: |
2021年10月31日 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 322 | | | $ | — | | | $ | 322 | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 2,132 | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 使用以下輸入進行公允價值計量: |
2020年10月31日 | | 公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
資產: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 933 | | | $ | — | | | $ | 933 | | | $ | — | |
總資產 | | $ | 933 | | | $ | — | | | $ | 933 | | | $ | — | |
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負債: | | | | | | | | |
遠期貨幣合約 | | $ | 2,484 | | | $ | — | | | $ | 2,484 | | | $ | — | |
總負債 | | $ | 2,484 | | | $ | — | | | $ | 2,484 | | | $ | — | |
非經常性公允價值計量
該公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產和負債。在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債包括長期資產、商譽和無限期無形資產,這些資產和負債通常會因減值費用而按公允價值記錄。作為企業合併或資產收購的一部分而取得的資產和承擔的負債,在適用的會計準則企業合併和資產收購編碼指引允許的計算法期間,也按公允價值非經常性計量。關於公司業務合併和資產收購的其他信息,以及收購資產和承擔的負債的相關非經常性公允價值計量,請參閲附註2。業務合併和資產收購。
其他公允價值披露
公司短期金融工具的賬面價值,包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期債務(包括長期債務的當前到期日,如果適用)的賬面價值因其短期性質而接近其公允價值。
截至2021年10月31日和2020年10月31日,該公司的長期債務包括424.0不受可變利率波動影響的固定利率債務總額為百萬美元。這類長期債務的公允價值總額是使用第2級投入,根據目前類似數額的債務可以借入的報價市場利率對預計現金流進行貼現而確定的。截至2021年10月31日,固定利率長期債務的估計公允價值總額為#美元。517.9百萬美元,而其賬面總金額為$424.0百萬美元。截至2020年10月31日,固定利率長期債務的估計總公允價值為1美元。508.2百萬美元,而其賬面總金額為$424.0百萬美元。有關固定利率長期債務的其他信息,請參見附註6。負債.
確定繳費計劃
該公司為符合條件的員工維持Toro公司退休計劃。根據這項計劃,該公司的費用,包括與匹配繳費和酌情退休基金繳費有關的費用,如適用,為#美元。28.5百萬,$17.4百萬美元,以及$23.4截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。與截至2021年10月31日和2019年10月31日的財年相比,截至2020年10月31日的財年支出減少,主要是因為作為一項積極的成本削減措施,該公司暫停了2020財年的可自由支配退休基金繳費,以緩解新冠肺炎的預期不利影響。與截至2020年10月31日的財年相比,截至2021年10月31日的財年支出增加,主要是因為2021財年恢復了可自由支配的退休基金繳費。
固定福利計劃
該公司有一個固定收益養老金計劃,覆蓋英國的某些員工(“固定收益退休計劃”)。該公司以前也是另一項針對美國某些員工的固定收益養老金計劃的發起人(統稱為固定收益退休計劃,即“固定收益退休計劃”)。這項針對美國某些員工的固定福利養老金計劃已於2020年10月31日終止,公司與此類計劃相關的所有累積福利義務均已履行。這個固定福利退休計劃的預計和累計福利義務為#美元。35.1百萬美元和$33.4分別截至2021年10月31日和2020年10月31日。截至2021年10月31日和2020年10月31日,固定收益退休計劃資產的公允價值為#美元。33.0百萬美元和$29.5分別為百萬美元。截至2021年10月31日和2020年10月31日,固定福利退休計劃的淨資金狀況為資金不足#美元。2.1百萬美元和$3.9分別為百萬美元。
固定收益退休計劃的服務成本在綜合收益表內的銷售、一般和行政費用中列示。定期福利淨成本(收入)中的非服務成本部分,包括因精算估值假設變化而實現的收益或損失,在綜合收益表內的其他收益淨額中列示。該公司確認的收入為#美元。0.1百萬,$0.2百萬美元,以及$6.6截至2021年10月31日、2020年和2019年10月31日的財年分別為100萬美元。
該公司遺漏了固定收益退休計劃的其餘披露,因為公司認為這些固定收益退休計劃對其綜合財務報表無關緊要。
該公司對所有後續事件進行了評估,得出的結論是,沒有發生需要在綜合財務報表中確認或在綜合財務報表附註中披露的其他後續事件。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
公司維持披露控制和程序(定義見交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)),旨在提供合理保證,確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給公司管理層,包括主要高管和主要財務官,或視情況履行類似職能的人員,以便及時就所需披露做出決定。在設計及評估其披露控制及程序時,本公司認識到任何控制及程序,不論其設計及運作如何完善,均只能為達致預期的控制目標提供合理保證,並要求管理層在評估可能的內部控制的成本效益關係時作出判斷。
在公司董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁兼首席財務官的參與下,公司管理層評估了截至本Form 10-K年度報告所涵蓋期間結束時公司披露控制程序和程序的設計和運作的有效性。基於這一評估,公司董事長、總裁兼首席執行官、副總裁兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序在上述期限結束時是有效的,以提供合理的保證,即在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告其交易所法案報告中要求披露的信息,並將有關公司及其合併子公司的此類信息積累起來並傳達給管理層,包括董事會主席、總裁兼首席執行官和副總裁兼首席財務官。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
該公司關於財務報告內部控制的管理報告包含在本年度報告的10-K表格中,列在第二部分第8項“財務報表和補充數據”中,標題為“管理層關於財務報告的內部控制報告”。
獨立註冊會計師事務所認證報告
該公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)關於該公司財務報告的內部控制有效性的報告包含在本年度報告的10-K表格中,在第二部分第8項“財務報表和補充數據”中,標題為“獨立註冊會計師事務所的報告”。
財務報告內部控制的變化
2020年3月2日,在2020財年第二季度,該公司完成了對創投產品的收購。在此次收購之前,風險產品公司是一傢俬人持股公司,不受2002年薩班斯-奧克斯利法案、美國證券交易委員會的規則和條例或上市公司可能受到的其他公司治理要求的約束。根據美國證券交易委員會發布的指導意見,允許企業將收購排除在收購年度財務報告內部控制的最終評估之外。截至2021財年末,該公司已經完成了與風險產品財務報告內部控制相關的整合活動。因此,該公司已將Venture Products納入其截至2021年10月31日的財務報告內部控制有效性評估。有關更多信息,請參閲本年度報告中表格10-K中的公司財務報告內部控制管理報告,該報告包含在第二部分第8項“財務報表和補充數據”中,標題為“管理層財務報告內部控制報告”。
除了與公司收購Venture Products相關的與內部控制相關的整合活動外,2021財年第四季度公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能影響公司財務報告內部控制的變化。
第9B項。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本表格10-K年度報告第I部分以引用方式將本項目所要求的高管信息納入本年度報告第I部分的“關於我們高管的信息”中。本項目所需的某些高管的其他信息和其他信息是通過參考將在公司提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會的委託書中包含的信息來納入的,這些信息將包含在公司提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會的委託書中,標題為“提案一-董事選舉-有關董事被提名人和續任董事的信息”,“公司治理-我們首席執行官和高級財務人員的行為準則和道德準則”,以及“公司治理-董事會委員會”。
在2021財年第四季度,該公司沒有對股東推薦董事會提名人的程序做出任何實質性改變,這一點在公司2021年年度股東大會的委託書中有描述。該公司為其首席執行官和高級財務人員制定了一份道德準則,該準則的副本張貼在公司網站上,網址為:Www.thetorocompany.com(選擇“投資者”鏈接,然後選擇“公司治理”鏈接,然後選擇“行為和道德準則”鏈接)。本公司打算滿足Form 8-K第5.05項和適用的紐約證券交易所規則中關於修訂或豁免其道德守則任何條款的披露要求(視情況而定),方法是在其網站上發佈此類信息,網址為Www.thetorocompany.com(選擇“投資者”鏈接,然後選擇“公司治理”鏈接,然後選擇“行為和道德準則”鏈接)。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息是參考公司提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書中“高管薪酬”和“董事薪酬”的內容而納入的。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所要求的信息是參考公司提交給美國證券交易委員會的2022年股東周年大會委託書中“股權”和“股權補償計劃信息”兩個標題下的信息而納入的。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本項目所需信息是通過參考公司提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書中“公司治理-董事獨立性”和“公司治理-相關人交易以及有關關聯人交易的政策和程序”標題下的信息而納入的。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目要求的信息是參考公司提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書中的以下標題下的信息納入的:“提案二-批准獨立註冊會計師事務所遴選-審計、審計相關、税收和其他費用”和“提案二-批准獨立註冊會計師事務所遴選-預批政策和程序”。(注:建議二-批准獨立註冊會計師事務所遴選-審計、相關、税收和其他費用)和“提案二-批准獨立註冊會計師事務所遴選-預批政策和程序”。
第四部分
項目15.證物和財務報表明細表
(A)本年報以表格10-K的形式提交下列文件:
1.財務報表
以下是Toro公司及其合併子公司的合併財務報表,包含在本年度報告10-K表格的第二部分第8項“財務報表和補充數據”中:
| | | | | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 57 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 58 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的財年綜合收益表 | 60 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的財政年度綜合全面收益表 | 60 |
截至2021年10月31日和2020年10月31日的合併資產負債表 | 61 |
截至2021年10月31日、2020年10月31日和2019年10月31日的財政年度合併現金流量表 | 62 |
截至2021年、2020年和2019年10月31日的會計年度股東權益合併報表 | 63 |
合併財務報表附註 | 64 |
2.財務報表明細表一覽表
所有財務報表明細表都被省略了,因為所要求的信息要麼不適用、不重要,要麼在本年度報告中的合併財務報表或合併財務報表相關附註中以Form 10-K的形式提供。
3.展品一覽表
以下展品在此引用作為參考,或以表格10-K的形式與本年度報告一起存檔或提供,如下所示:
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展品編號 | | 描述 |
2.1 (1) | | 由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.於2009年8月12日簽署的成立合資企業的協議(通過引用註冊人2009年8月12日的8-K表格當前報告中的附件2.1合併,委員會文件1-8649)。** |
2.2 (2) | | 2012年6月6日由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2012年5月4日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件2.1合併,委員會文件1-8649)成立合資企業的協議第一修正案。** |
2.3 (3) | | 2016年11月29日Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.之間成立合資企業協議的第二修正案(通過引用註冊人2016年11月29日當前8-K表格報告的附件2.1,委員會文件1-8649合併)。** |
2.4 (4) | | 由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.組成合資企業的協議的第三修正案,自2019年12月20日起生效(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件2.2,委員會文件1-8649)。 |
2.5 (4) | | 成立合資企業協議的第四修正案,日期為2021年3月26日,由Toro公司和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用附件2.2合併而成)自2020年3月2日起生效。註冊人在截至2021年4月30日的財季的Form 10-Q季度報告,委員會文件編號1-8649)。 |
2.6 (1) | | 紅鐵控股有限公司與TCFIF合資公司I,LLC於二零零九年八月十二日訂立的紅鐵承兑有限責任公司協議(於二零零九年八月十二日提交的註冊人目前的8-K表格報告附件2.2,委員會檔案號1-8649併入本文件),該協議於二零零九年八月十二日由Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資公司I,LLC訂立。** |
2.7 | | Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資I,LLC於二零一一年五月三十一日訂立的“紅鐵承兑有限責任公司協議”第1號修正案(註冊人截至二零一二年十月三十一日止財政年度的10-K表格年報附件2.4,委員會檔案號1-8649)。** |
2.8 (2) | | Red Iron Holding Corporation與TCFIF合資I,LLC於二零一二年六月六日訂立的“紅鐵承兑有限責任公司協議第二修正案”(註冊人截至二零一二年五月四日止財政季度的10-Q表格季度報告附件2.2,委員會檔案號1-8649)。** |
2.9 (3) | | 由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資企業I,LLC於2016年11月29日簽署的《紅鐵承兑有限責任公司協議第三修正案》(通過引用註冊人於2016年11月29日提交的當前8-K表格報告附件2.2,委員會文件1-8649合併而成)。** |
| | | | | | | | |
2.10 | | 紅鐵承兑有限責任公司協議第四修正案,LLC,日期為2019年7月17日,由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資企業I,LLC(通過引用註冊人截至2020年10月31日財年10-K表格年度報告附件2.9,委員會文件1-8649合併而成)。 |
2.11 | | Red Iron Accept,LLC有限責任公司協議第五修正案於2019年12月20日由Red Iron Holding Corporation和TCFIF合資企業I,LLC之間生效(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財務季度10-Q表格季度報告附件2.3,委員會文件1-8649合併)。 |
2.12 | | 由Toro Credit Company(作為賣方)、Toro公司和Red Iron Accept,LLC(作為買方)於2009年10月1日簽署的應收賬款購買協議(通過引用註冊人日期為2009年10月1日的8-K表格當前報告的附件2.1,委員會文件1-8649合併而成)。** |
2.13 (3) | | 由Toro公司和Red Iron Accept,LLC之間於2016年11月29日簽署的第四次修訂和重新啟動的計劃和回購協議(通過引用註冊人於2016年11月29日提交的當前8-K表格報告的附件2.3,委員會文件1-8649)。 |
2.14 (4) | | 由Toro公司和Red Iron Accept,LLC之間簽署並於2019年12月20日生效的第四次修訂和重新啟動的計劃和回購協議的第一修正案(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件2.4,委員會文件第1-8649號)。 |
2.15 | | 截至2019年2月14日,Toro Company、Helix Company,Inc.、Charles Machine Works,Inc.和Agent 186 LLC作為股東代理達成的合併協議和計劃(通過引用註冊人2019年2月14日當前8-K表格報告的附件2.1,委員會文件1-8649合併而成)。** |
3.1和4.1 | | 重述的TORO公司註冊證書(通過引用附件3.1併入註冊人2008年6月17日的8-K表格當前報告中,委員會文件1-8649)。 |
3.2和4.2 | | Toro公司重新註冊證書的修訂證書(通過引用註冊人2013年3月12日的8-K表格當前報告的附件3.1併入,委員會文件1-8649)。 |
3.3和4.3 | | 修訂和重新修訂了Toro公司的章程(通過引用註冊人於2016年7月19日提交的當前8-K表格報告的附件3.1,委員會文件第1-8649號)。 |
4.4 | | 普通股證書樣本表格(參照註冊人截至2008年8月1日的財務季度10-Q表格中的附件4(C),委員會文件1-8649)。 |
4.5 | | 託羅公司普通股説明(隨函存檔)。 |
4.6 | | 註冊人與作為受託人的第一全國信託協會於1997年1月31日簽署的關於Toro公司將於2027年6月15日到期的7.80%債券的契約(通過引用註冊人1997年6月24日8-K表格當前報告的附件4(A)併入,委員會文件1-8649)。(以紙質形式歸檔-根據S-T規則105不需要超鏈接) |
4.7 | | 註冊人與作為受託人的紐約銀行信託公司於2007年4月20日簽署的關於Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券(註冊人於2007年4月23日提交給證券交易委員會的S-3表格註冊説明書附件4.3,註冊號為第333-142282號)的契約。 |
4.8 | | 註冊人與作為受託人的紐約銀行信託公司簽署的截至2007年4月26日的第一份補充契約,涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券(通過引用註冊人2007年4月23日的8-K表格當前報告的附件4.1,委員會文件1-8649號併入本文件),註冊人與紐約銀行信託公司作為受託人簽署了日期為2007年4月26日的第一份補充契約,涉及Toro公司2037年5月1日到期的6.625%債券(通過引用註冊人2007年4月23日的8-K表格當前報告的附件4.1合併,委員會文件1-8649號)。 |
4.9 | | 都靈公司2037年5月1日到期的6.625%票據的表格(通過引用註冊人於2007年4月23日的8-K表格當前報告的附件4.2併入,委員會檔案1-8649)。 |
10.1 | | Toro公司修訂並重新啟動了經修訂和重述的2010年股權和激勵計劃(通過引用註冊人截至2016年10月31日財年10-K表格年度報告的附件10.1,委員會文件第1-8649號)。* |
10.2 | | Toro公司修訂和重新啟動的2010年股權和激勵計劃的第1號修正案,日期為2019年12月3日(通過引用註冊人截至2019年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.2,委員會文件第1-8649號).* |
10.3 | | Toro公司業績股票計劃(經2008年1月15日修訂)(通過引用附件10.2併入註冊人於2008年1月15日的8-K表格當前報告中,委員會文件1-8649)。* |
10.4 | | 自2017年1月1日起修訂和重新啟動的Toro公司補充福利計劃(通過引用附件10.8併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件1-8649)。* |
10.5 | | 自2017年1月1日起修訂和重新啟動的Toro公司延期補償計劃(通過引用附件10.9併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件1-8649)。* |
10.6 | | Toro公司高級管理人員延期薪酬計劃,自2017年1月1日起修訂和重新啟動(通過引用附件10.10併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件1-8649)。* |
10.7 | | Toro公司非僱員董事延期薪酬計劃,自2017年1月1日起修訂和重新啟動(通過引用附件10.11併入註冊人截至2017年2月3日的財政季度Form 10-Q季度報告,委員會文件1-8649)。* |
10.8 | | Toro公司與其非僱員董事之間的非僱員董事股票期權協議表格經修訂及重述後,經修訂及重述的2010年股權及激勵計劃(以參考註冊人截至2016年10月31日止財政年度10-K表格年報附件10.11的方式併入,委員會檔案編號1-8649)。* |
| | | | | | | | |
10.9 | | Toro公司與其高級管理人員及其他員工簽訂的《Toro公司與其高級管理人員及其他員工之間的非限制性股票期權協議表》修訂並重新啟動了2010年股權和激勵計劃,經修訂和重述(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.14,委員會文件1-8649而併入)。* |
10.10 | | 經修訂和重述的Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的業績分享獎勵協議表(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.17,委員會文件1-8649併入該表),該計劃修訂並重新啟動了2010年的股權和激勵計劃(通過引用附件10.17併入註冊人年度報告Form 10-K中,委員會檔案1-8649)。* |
10.11 | | Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的年度業績獎勵協議表修訂和重新啟動了2010年股權和激勵計劃,經修訂和重述(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.18,委員會文件1-8649)。* |
10.12 | | Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的限制性股票獎勵協議表修訂和重新啟動了2010年股權和激勵計劃,經修訂和重述(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.19,委員會文件1-8649)。* |
10.13 | | Toro公司與其高級管理人員和其他員工之間的限制性股票獎勵協議表格修訂和重新啟動了2010年股權和激勵計劃,經修訂和重述(通過引用註冊人截至2016年10月31日的財務年度Form 10-K年度報告中的附件10.21,委員會文件1-8649)。* |
10.14 | | 與董事會成員的賠償協議表(通過引用註冊人截至2006年10月31日的會計年度10-K表格年度報告附件10(U),委員會文件1-8649)。* |
10.15 | | Toro公司控制離職金補償政策的變更和所附的釋放表格(通過引用附件10.1併入註冊人2011年1月18日的8-K表格當前報告中,委員會文件編號1-8649)。* |
10.16 | | Toro公司和Renee J.Peterson於2011年7月25日發出的邀請函(通過引用2011年7月29日註冊人當前8-K表格的附件10.1,委員會文件第1-8649號)。* |
10.17 | | 2015年8月18日Toro公司和Richard M.Olson之間的邀請函(通過引用註冊人2015年8月19日的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。* |
10.18 | | Toro公司和Richard M.Olson於2016年7月19日發出的邀請函(通過引用註冊人於2016年7月19日提交的8-K表格當前報告的附件10.1,委員會文件第1-8649號)。* |
10.19 | | 修訂和重新簽署的信貸協議日期為2021年10月5日,借款人為Toro公司和Toro盧森堡S.àR.L.,貸款人為不時為借款人的美國銀行,為行政代理、Swingline貸款人和信用證發行商,富國銀行、全國協會和美國銀行全國協會為共同辛迪加代理,BMO Harris Bank,N.A.和HSBC Bank USA為共同文件代理(通過引用合併,通過引用合併,見下文);修訂和重新簽署的信貸協議日期為2021年10月5日,借款人為借款人,貸款人為美國銀行(Bank of America,N.A.),作為行政代理、Swingline貸款人和信用證發行商,富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)和美國銀行協會(U.S.Bank National Association)為共同文件代理委託檔案號1-8649)。 |
10.20 (1) | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.於2009年8月12日簽署的信貸和擔保協議(通過引用附件10.1併入註冊人2009年8月12日的8-K表格當前報告,委員會文件1-8649)。 |
10.21 (2) | | 2012年6月6日由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2012年5月4日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件10.1併入,委員會文件第1-8649號)簽署的信貸和擔保協議第一修正案。 |
10.22 | | 2016年11月29日由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用附件10.1併入註冊人2016年11月29日的當前8-K表報告,委員會文件1-8649)對信貸和擔保協議的第二次修正案。 |
10.23 | | 信貸和擔保協議第三修正案於2019年12月20日生效,由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.(通過引用註冊人截至2020年1月31日的財季Form 10-Q季度報告的附件10.1合併,委員會文件1-8649)生效。 |
10.24 | | 由Red Iron Accept,LLC和TCF Inventory Finance,Inc.簽署並於2021年11月1日生效的信貸和安全協議第四修正案(茲提交)。 |
10.25 | | 票據購買協議,日期為2019年4月30日,由Toro公司和買方附表上列出的買家之間簽訂(通過引用註冊人日期為2019年4月30日的8-K表格當前報告的附件10.1併入,委員會文件1-8649)。 |
21 | | 註冊人的子公司(隨函存檔)。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意書(茲存檔)。 |
31.1 | | 根據第13a-14(A)條(2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節)頒發的首席執行官證書(隨函存檔)。 |
31.2 | | 根據第13a-14(A)條(2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節)認證首席財務官(隨函存檔)。 |
32 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的首席執行官和首席財務官證書(隨函提供)。 |
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101 | | 以下財務信息來自Toro公司於2021年12月17日提交給美國證券交易委員會的截至2021年10月31日的財政年度Form 10-K年度報告,格式為嵌入式可擴展商業報告語言(Inline XBRL):(I)截至2021年10月31日的三年期間內每個會計年度的合併收益表;(Ii)截至2021年10月31日的三年內每個會計年度的合併全面收益表;(Iii)合併後的截至2021年10月31日的三年內每個會計年度的合併全面收益表(Iv)截至2021年10月31日的三個會計年度的合併現金流量表,(V)截至2021年10月31日的三個會計年度的股東權益合併報表,以及(Vi)合併財務報表附註(隨函提交)。 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
(1)本展品的部分內容已經過編輯,並受根據1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令的約束(第1-8649號文件,CF#35552)。編輯後的材料單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(2)本展品的部分內容已經過編輯,並受1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令的約束(第1-8649號文件,CF#35553)。編輯後的材料單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(3)本展品的部分內容已經過編輯,須遵守根據1934年《證券交易法》(修訂後的《證券交易法》)授予保密待遇的命令(第1-8649號文件,CF#34521)。編輯後的材料單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
(4)本展品的機密部分已根據S-K條例第601(B)(10)項進行編輯。
*管理合同或補償計劃或安排。
**根據S-K規則第601(B)(2)項,本展品的所有展品和附表均已省略。應證券交易委員會的要求,TTC將向證券交易委員會提供遺漏的展品和時間表。
(B)展品
見上文第15(A)(3)項。
(C)財務報表附表
見上文第15(A)(2)項。
項目16.表格10-K總結
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
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| | 託羅公司 | | |
| | (註冊) | | |
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由以下人員提供: | | /s/Renee J.Peterson | 日期: | 2021年12月17日 |
| | 蕾妮·J·彼得森。 副總裁兼首席財務官 | | |
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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/理查德·M·奧爾森(Richard M.Olson) | | 董事會主席、總裁兼首席執行官兼董事(首席執行官) | | 2021年12月17日 |
理查德·M·奧爾森。 | | | |
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/s/Renee J.Peterson | | 副總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) | | 2021年12月17日 |
蕾妮·J·彼得森。 | | | |
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珍妮特·K·庫珀 | | 導演 | | 2021年12月17日 |
珍妮特·K·庫珀。 | | | | |
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/s/Gary L.Ellis | | 導演 | | 2021年12月17日 |
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/s/Jeffrey M.Ettinger | | 導演 | | 2021年12月17日 |
傑弗裏·M·埃廷格 | | | | |
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凱瑟琳·J·哈利斯(Katherine J.Harless) | | 導演 | | 2021年12月17日 |
凱瑟琳·J·哈利斯 | | | | |
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/s/傑弗裏·L·哈姆寧 | | 導演 | | 2021年12月17日 |
傑弗裏·L·哈姆寧 | | | | |
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/s/D.克里斯蒂安·科赫 | | 導演 | | 2021年12月17日 |
D.克里斯蒂安·科赫 | | | | |
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/s/喬伊斯·A·馬倫 | | 導演 | | 2021年12月17日 |
喬伊斯·A·馬倫·馬倫(♪♪) | | | | |
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/s/詹姆斯·C·奧魯爾克(James C.O‘Rourke) | | 導演 | | 2021年12月17日 |
詹姆斯·C·奧魯爾克 | | | | |
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/s/Michael G.Vale | | 導演 | | 2021年12月17日 |
作者聲明:Michael G.Vale,Michael G. | | | | |