注意事項1-重要會計政策的組織和摘要：

Value Line，Inc.(“Value Line”或“VLI”，與其子公司統稱為“公司”)在紐約州註冊成立。用於描述本公司、本公司產品和本公司子公司的“價值線”是本公司的註冊商標。該公司的核心業務是製作投資期刊及其基礎研究，並提供某些Value Line版權、Value Line商標和Value Line專有等級等專有信息，以第三各方在書面協議下使用第三-當事人管理和營銷投資產品以及用於其他目的。該公司在EULAV資產管理有限責任公司(“EAM”)有大量投資，並從中獲得一項無投票權的收入權益和一項無投票權的利潤權益。根據截至日期的EAM信託聲明2010年12月23日(根據“EAM信託協議”)，VLI授予EAM對所有現有價值線基金使用價值線名稱的權利，並同意免費向EAM提供價值線專有排名系統信息，用於管理價值線基金。EAM成立的目的是為價值線共同基金(“價值線基金”或“基金”)提供投資管理服務。

截至的綜合簡明資產負債表2021年10月31日和2021年4月30日分別源自未經審核中期綜合財務報表及經審核綜合財務報表的綜合財務報表乃根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的中期報告要求編制。管理層認為，隨附的未經審核中期綜合簡明財務報表包含所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常經常性應計項目，以下注明除外)。本報告應與公司年度報告表格中所載的經審計財務報表和腳註一併閲讀10-截至財年的K2021年4月30日於9月1日向美國證券交易委員會提交2021年7月29日(“表格”10-K“)。本報告涵蓋的業務結果可能不説明全年的經營成果。

注意事項2-投資：

根據財務會計準則委員會的規定，公司及其子公司持有的投資分為股權證券和可供出售的固定收益證券。321,投資-股票證券和與FASB的ASC320,投資-債務證券。該公司的所有證券均可隨時出售或到期日為十二於綜合簡明資產負債表中分類為流動資產，並於兩個月或更短時間內列作流動資產。

股權證券：

綜合資產負債表上的股本證券由為股息收益率持有的ETF和主要持有金融機構優先股的ETF組成，這些ETF試圖複製某些股票指數的表現。

自.起2021年10月31日和2021年4月30日股權證券的總成本，包括對SPDR系列信託標普股息ETF(SDY)、第一信託價值線股息指數ETF(FVD)、景順金融優先ETF(PGF)、ProShares Trust標普的投資500股息貴族ETF(NOBL)、iShares優先和收入證券ETF(PFF)以及其他交易所交易基金(ETF)和普通股權益證券合計為$21,887,000及$19,105,000，公允價值為$。26,685,000及$23,582,000，分別為。

年內出售股權證券所得款項六截至的月份2021年10月31日和2020年10月31日，是$687,000及$5,529,000，分別為。

股權證券的賬面價值和公允價值2021年10月31日具體情況如下：

政府債務證券(固定收益證券)：

固定收益證券由美國聯邦、州和地方政府發行的證券組成。

年內到期及出售分類為可供出售的政府債務證券所得款項六截至的月份2021年10月31日和2020年10月31日，是$2,496,000及$5,214,000，分別為。截至10月31, 2021,累計其他全面收入包括未實現虧損#美元。727，扣除遞延税項優惠#美元后的淨額153。截至4月30, 2021,累計其他全面收入包括未實現收益#美元。4,000，扣除遞延税金#美元后的淨額1,000. 

總成本和公允價值2021年10月31日分類為可供出售的固定收益證券如下：

未實現虧損總額增加#美元。5,000關於歸類為可供出售的固定收益證券，扣除遞延税項後淨額為#美元1,000，已計入截至10月的綜合簡明資產負債表的累計其他全面收益31, 2021.

總成本和公允價值2021年4月30日分類為可供出售的固定收益證券如下：

未實現收益總額減少#美元。173,000關於分類為可供出售的固定收益證券，扣除#美元遞延所得税後的淨額45,000，已計入截至4月的綜合簡明資產負債表的累計其他全面收益30, 2021.

分類為可供出售的政府債務證券的平均收益率為2021年10月31日和2021年4月30日曾經是0.22%和1.4%。

投資收益/(虧損)：

投資收益/(虧損)包括以下內容：

會計年度出售的股權證券的應税已實現收益2022和2021,這通常是銷售收入和我們的原始成本之間的差額，收益為#美元。35,000在財年2022以及$的收益925,000在財年2021. 

對未合併實體的投資：

權益法投資：

自.起2021年10月31日和2021年4月30日公司在綜合資產負債表上對EAM Trust的投資為#美元61,058,000及$60,977,000，分別為。

VLI在EAM的投資價值為2021年10月31日和2021年4月30日反映繳入資本的公允價值為#美元。55,805,000開始時，包括$5,820,000VLI將超過營運資本要求的現金和流動證券計入EAM的資本賬户，加上VLI從EAM減去分配中每季度向VLI支付的無投票權收入和無投票權利潤份額，在初始投資後至綜合資產負債表日期的一段時間內，VLI從無投票權收入和無投票權利潤中分得的份額由EAM每季度向VLI支付。

預計EAM將有足夠的流動資金和足夠的利潤來進行當前和未來的運營，因此EAM的管理層將不需要額外的資金。

公司監控其在EAM Trust的投資是否減值，以確定是否發生了以下事件或情況變化可能對投資的公允價值有重大不利影響。減損指標包括但不限於不(A)被投資方的盈利表現、資產質量或業務前景顯著惡化，(B)被投資方的監管、經濟或技術環境發生重大不利變化，(C)被投資方所處行業的總體市場狀況發生重大不利變化，或(D)對被投資方持續經營的能力產生重大擔憂的因素，如負現金流、營運資金短缺或不符合法定資本和監管要求。EAM做到了不記錄其資產在會計年度內的減值損失2022或2021.

由eAM向公司提供的eAM投資管理業務的組成部分如下：

(1) 代表EAM的淨收入，在Value Line的無投票權收入利息生效後，但在分配給有投票權利潤的利益持有人和向本公司就其50%的無投票權利潤利息。

(1) 在…2021年10月31日和2021年4月30日EAM的總負債包括應支付給VLI的應計非投票權收入利息ST和無表決權利潤利息為#美元4,830,000及$4,664,000，分別為。

注意事項3-可變利息實體

該公司持有一項無投票權的收入、權益和50%的無投票權利潤權益，EAM是Value Line資產管理和共同基金分銷業務的顧問。EAM被認為是與本公司有關的VIE。本公司基於對EAM的目的和設計、EAM可變權益的條款和特徵以及EAM旨在產生和傳遞給可變權益持有人的風險的定性評估，決定將EAM合併為VIE。除eAM外，公司還提供不對任何其他VIE都有興趣。

該公司已經確定，它確實是這樣做的。不擁有eAM的控股權，因為它確實擁有不有權指導EAM的活動，這些活動對其經濟表現影響最大。價值行可以做到不持有EAM的任何有表決權的股票，它就會這麼做不參與EAM的日常活動或運營。雖然eAM信託協議為value Line提供了某些同意權，幷包含與eAM活動相關的某些限制性契約，但這些被認為是保護權，因此value Line確實不保持對EAM的控制。

此外，儘管EAM預計將實現盈利，但存在虧損運營的風險。雖然EAM的所有利潤利益股東都受到基於EAM的運營風險的變化，但Value Line在EAM的無投票權收入權益是EAM收入中的優先權益，而不是EAM的利潤權益，因此Value Line認為，與利潤權益的其他持有者相比，它所面臨的風險按比例較小。

本公司擁有不向eAM提供任何明確或隱含的財務或其他支持，而不是eAM信託協議中合同約定的支持。價值行有不是未來為EAM提供資金的義務，因此不是在初始投資之外的虧損風險，以及保留在EAM的任何未分配的收入和利潤利益。下表列出了EAM的總資產、因參與EAM而面臨的最大損失，以及公司因其在EAM的權益而記錄在其綜合資產負債表中的資產和負債的價值。

(1)  在綜合資產負債表的長期資產內列報。

注意事項4-補充現金流信息：

現金、現金等價物和限制性現金的對賬：

下表提供了合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額之和相同。

所得税支付：

本公司繳納所得税情況如下：

注意事項5--員工分紅儲蓄計劃：

公司及其子公司的幾乎所有員工都是Value Line，Inc.利潤分享和儲蓄計劃(以下簡稱“計劃”)的成員。一般來説，這是一個有條件的供款計劃，規定公司每年可自由支配的供款。對於六截至的月份2021年10月31日和2020年10月31日，利潤分享計劃繳款估計數為#美元，作為費用列入綜合損益表的薪金和僱員福利。328,000及$375,000，分別為。

注意事項6-綜合收入：

財務會計準則委員會的ASC全面收益主題要求除了報告運營淨收入外，還需要報告全面收益。全面收益是一種更具包容性的財務報告方法，它包括披露某些原本會披露的財務信息。不在計算淨收入時予以確認。

自.起2021年10月31日和2020年10月31日該公司持有固定收益證券，包括存單以及美國聯邦、州和地方政府發行的證券，這些證券在綜合資產負債表上被歸類為可供出售的證券。固定收益證券的估值變動(扣除遞延所得税後)已計入本公司綜合資產負債表的累計其他全面收益。

年度綜合簡明損益表及股東權益變動所包括的全面收益組成部分六截至的月份2021年10月31日具體如下：

年度綜合簡明損益表及股東權益變動所包括的全面收益組成部分六截至的月份2020年10月31日具體如下：

注意事項7-關聯方交易：

投資管理(概述)：

該公司在價值線共同基金的資產管理公司EAM中擁有大量的無投票權收入和無投票權利潤權益。因此，本公司會不將這項業務作為一個單獨的業務部門報告，儘管它在這項業務產生的現金流中保持着相當大的權益，並獲得了無投票權收入和無投票權利潤利益，如下所述。

EAM在以下位置管理和/或分配的價值線基金中的總資產2021年10月31日是$5.0十億美元，12.5超過總資產$的百分比4.5截至10月份，由eAM管理和/或分銷的價值線基金達到10億美元31, 2020.  

公司在EAM中的無投票權收入和無投票權利潤權益使其有權獲得以下範圍的季度分配41%至55EAM來自共同基金和單獨賬户業務的收入(不包括分銷收入)的%，以及50EAM剩餘利潤的%(在某些有限的情況下可能會暫時增加)。投票權利潤的持有者得到另一方50EAM剩餘利潤的%。分銷是不少於90根據EAM信託協議的規定，EAM每個會計季度應支付利潤的%。Value Line在EAM收入中的百分比份額是在每個會計季度計算的。適用的近期無投票權收入利息百分比第二本財年第四季度2022曾經是53.87%.

EAM Trust-VLI的無投票權收入和無投票權利潤利益：

公司持有EAM的無投票權收入和無投票權利潤權益，這使公司有權從EAM獲得以下金額41%至55EAM投資管理費收入的30%來自其共同基金和單獨賬户業務。該公司將其在EAM的無投票權收入、利息和無投票權利潤權益的收入記錄如下：

在…2021年10月31日該公司對EAM的投資包括一筆應收賬款#美元4,830,000代表無投票權收入份額和無投票權利潤份額的季度分佈。這筆款項隨後支付給了該公司。

與父級的交易記錄：

在.期間六截至的月份2021年10月31日和2020年10月31日，該公司得到了#美元的報銷。175,000及$206,000分別就其代表母公司Arnold Bernhard and Co.，Inc.(“母公司”)支付的款項以及公司向母公司Arnold Bernhard and Co.，Inc.(以下簡稱“母公司”)提供的服務支付費用。有幾個不是綜合資產負債表10月份母公司應收賬款31, 2021和四月30, 2021.  

本公司是與母公司訂立税項分擔安排的一方，由母公司分擔公司的税項責任。二他們之間的公司。該公司繳納的聯邦税款為#美元。2,300,000及$3,660,000在此過程中傳遞給父代六截至10月底的月份31, 2021和十月31, 2020,分別為。

自.起2021年10月31日父代擁有90.44公司普通股流通股的百分比。

注意事項8-聯邦、州和地方所得税：

根據財務會計準則委員會所得税專題的要求，本公司的所得税撥備包括以下內容：

在……上面(2017年12月22日)H.R.1,最初被稱為減税和就業法案(“税法”)，頒佈了。税法將美國聯邦所得税税率(“聯邦税率”)從35%至211月份生效的百分比1, 2018.因此，公司使用以下聯邦税率計算聯邦所得税費用21本財年的百分比2019此後每年都是如此。

總有效所得税率，佔企業税前普通收入的百分比六截至的月份2021年10月31日和2020年10月31日是19.05%和24.94%。年實際税率的下降六截至10月底的月份31, 2021與10月份相比31, 2020,主要是因為小企業管理局免除購買力平價貸款而獲得的免税收入(見注16)以及州和地方所得税從4.22%至1.11%的原因是州和地方所得税分配的變化，如紐約州和紐約市税收分配係數降低對財政年度遞延税款的影響2022.除了税法的變化外，公司的年化總體有效税率由於許多因素而波動，包括但不僅限於增加或減少這樣做的項目的比率不這些因素對税前税負、本公司在不同税務管轄區之間的地理利潤組合、每個地區採用的徵税方法、對現有税法和裁決的新解釋以及與税務機關的和解都有影響。

遞延所得税是一種負債，是為公司資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間的暫時性差異撥備的。導致公司長期遞延納税義務的暫時性差異的税收影響如下：

在每個中期報告期末，公司估計整個會計年度適用的實際所得税税率。該公司採用以年初至今為基礎計提所得税的有效所得税税率，並反映了税法的任何變化以及發生期間的某些其它離散事件的税收影響。

由於以下原因，所得税撥備不同於通過對税前收入適用美國法定所得税税率而確定的所得税金額：

本公司相信，截至2021年10月31日有幾個不是根據公認會計準則，需要披露的重大不確定税收狀況。

該公司包括在母公司的綜合聯邦所得税申報單中。在某些州，它還在統一的基礎上向母公司提交合並的所得税申報單。該公司有一項分税協議，要求它向母公司支付相當於公司負債/(利益)的税款，就像它提交了一份單獨的申報單一樣。

公司截至財年的聯邦所得税報税表(包括在母公司合併報税表中)以及州和市納税申報單2018穿過2020,由税務機關審查的，一般為三在向税務機關備案數年後。該公司目前正在對截至4月的財政年度進行紐約市税務審計。30, 2017穿過2019並且確實不預計它將對財務報表產生實質性影響。

注意事項9-物業和設備：

財產和設備是按成本價攜帶的。折舊及攤銷乃按資產的估計使用年限以直線法計提，或如屬租賃改善，則按租約的剩餘期限計提。就所得税而言，傢俱和設備的折舊採用加速法計算，建築物和租賃改進按規定的延長納税年限折舊。綜合簡明資產負債表上的財產和設備淨額包括以下各項：

注意事項10-核算為內部使用開發的計算機軟件的成本：

本公司已採納立場聲明的規定98-1(SOP)98-1)、“為內部使用而開發的計算機軟件的成本核算”。索普98-1要求公司將與開發或購買供內部使用的軟件相關的許多成本作為長期資產，並以系統和合理的方式在軟件的預計使用壽命內攤銷這些成本。此類成本在發生時，通常會在資產的預期使用年限內資本化和攤銷。3至5好幾年了。年度內攤銷費用總額六截至10月底的月份31, 2021和十月31, 2020,是$43,000及$32,000，分別為。

在.期間六截至的月份2021年10月31日“公司”就是這麼做的。不招致並確實發生了不將與以下項目相關的支出資本化第三一方程序員的費用或內部使用的軟件開發費用。本公司，資本為$82,000第三派對程序員的費用，在六截至10月底的月份31, 2020.“公司”就是這麼做的。不招致並確實發生了不將與開發供內部使用的軟件相關的支出資本化六截至10月底的月份31, 2020.

注意事項11-國庫股和回購計劃：

在……上面2021年7月16日公司董事會批准了一項股份回購計劃，授權回購公司普通股，總回購價格最高可達#美元。2,000,000。回購可能不時在公開市場上以當時的市場價格進行，也可能是在場外談判交易中進行，也可能是以大宗購買或其他方式進行。回購計劃可隨時暫停或終止，由公司自行決定，並已不是設置過期日期。

按成本計算，庫存股包括以下內容：

注意事項12-租賃承擔：

在……裏面2016年2月，FASB發佈了ASU不是的。 2016-02,“租賃(主題842)“。本ASU要求，對於租期超過一在本年度，承租人在財務狀況表中確認使用權資產(代表在租賃期內使用標的資產的權利)和租賃負債(代表支付租賃款項的負債)。它還要求，對於融資租賃，承租人應將租賃負債的利息費用與收益表中使用權資產的攤銷分開確認，而對於經營性租賃，此類金額應確認為合併費用。該公司在#年採用了這種ASU。2019年5月在一種改進的回溯性方法下。

公司採用了ASU2016-02使用ASU修正案允許的自生效日期起修改的追溯過渡方法2018-11,這提供了另一種修改的回溯過渡方法。因此，該公司被不需要根據準則的影響調整其比較期間的財務信息，或在通過之日之前進行新的所需租賃披露(即2019年5月1日)。公司已選擇採用財務會計準則委員會提供的過渡性減免，因此註釋重新評估(1)現有或過期的合同是否包含租約，(2)現有或到期租約的租約分類，或(3)對先前資本化的初始直接成本進行核算。

該公司在紐約州紐約租用辦公空間，在新澤西州林德赫斯特租用一個倉庫和附屬辦公空間。本公司已對這些租約進行評估，並根據亞利桑那州立大學的指導定義確定它們為經營性租約2016-02.

使用權資產最初按成本計量，包括租賃開始日或之前支付的租賃付款調整後的租賃負債初始金額，加上產生的任何初始直接成本減去收到的任何租賃獎勵。對於經營租賃，使用權資產隨後在整個租賃期內按租賃負債的賬面價值加上初始直接成本，加上(減去)任何預付(應計)租賃付款，減去收到的租賃激勵的未攤銷餘額計量。

在……上面2019年5月1日該公司記錄了一筆金額為#美元的使用權資產。9,575,000，代表#美元的租賃負債。10,340,000對以前記錄的未攤銷租賃激勵措施進行調整，數額為#美元765,000。使用權資產在剩餘租賃期內攤銷，其金額等於計算的租賃付款總額的直線費用減去按剩餘租賃負債計算的月利息之間的差額。截至10月31, 2021,該公司的長期租賃資產為#美元。6,763,000在其合併資產負債表中計入財產和設備。

本公司確認租賃費用，按按直線法在剩餘租賃期內分配的租賃剩餘成本計算。租賃費用在綜合簡明損益表中作為持續經營的一部分列示。公司確認了$750,000在兩個會計年度的租賃費用中2022和2021在此期間六截至10月底的月份31, 2021和十月31, 2020,分別為。

對於六截至的月份2021年10月31日該公司支付了$727,000與租約有關的租金。作為經營租賃產生的一項付款，$727,000在合併簡明現金流量表中歸入經營活動。

該公司的租約一般都是這樣做的。不提供隱含利率，因此本公司估計自開始之日起遞增借款利率或IBR，以確定其經營租賃負債的現值。IBR在ASC下定義842本公司按類似期限以抵押方式借款所需支付的利率相當於在類似經濟環境下的租賃付款。下表將未貼現的未來最低租賃付款與截至以下日期的綜合資產負債表確認的經營租賃負債總額進行核對2021年10月31日：

* 排除六截至的月份2021年10月31日

注意事項13-受限制的現金和存款：

受限制的貨幣市場投資於綜合資產負債表上的非流動資產2021年10月31日包括$469,000，代表投資於銀行貨幣市場基金的現金，以取得金額為$的信用證(“信用證”)。469,000作為公司在紐約市租賃的公司辦公設施的保證金簽發給分地主。分租協議規定降低LOC，並將現金限制在#美元。305,000截至11月30, 2021.

注意事項14-集中精力：

在.期間六截至的月份2021年10月31日32.6佔出版總收入($)的%20,139,000都是從一個客户那裏派生出來的。

注意事項15--信用風險集中：

可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金存款。每個機構的賬户都由聯邦存款保險公司(FDIC)承保，最高可達$250,000.自.起2021年10月31日和2020年10月31日，該公司有$1,574,000及$2,072,000，分別超過FDIC的保險限額。管理層已經得出結論，超出的部分不以交易對手的信譽為基礎，表示重大風險。

注意事項16-Paycheck保護計劃貸款：

在宣佈COVID後不久-19大流行和許多非必要業務的“關閉”，公司在四月的2020根據根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)設立並由美國小企業管理局(SBA)管理的Paycheck Protection Program(“PPP”)，執行票據並從JP摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank)獲得一筆貸款(“PPP貸款”)。購買力平價貸款的收益是根據CARE法案計劃的條款使用的。

根據CARE法案的條款，借款人可以申請並獲得全部或部分PPP貸款的豁免。這種寬恕是根據CARE法案的條款，根據貸款收益的使用情況來確定的，但有限制。該公司獲得的貸款減免總額為#美元。2,331,365由SBA在第二截至10月的季度31, 2021.應計利息也被免除了。