這封信的某些部分在通過埃德加提交的版本中被省略了。已要求對遺漏的部分進行保密處理。EDGAR版本中遺漏的信息已在本函中註明，並帶有由標記標識的佔位符[***]”.

2021年9月3日

耀田英子·派爾斯(Eiko Yoita Pyles)

安德魯·布魯姆

雪莉·海伍德♪♪

佩裏·印地安

製造辦公室

公司財務部

美國證券交易委員會

東北F街100號

華盛頓特區，20549

女士們、先生們：

我們謹代表Allbird，Inc.(“本公司”)，根據公司於2021年8月31日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊聲明(第333-259188號文件)，向美國證券交易委員會的工作人員(“本委員會”)補充提供有關本公司A類普通股股票擬在首次公開募股(“首次公開募股”)中發售的建議價格範圍的信息。本函補充了本公司對員工於2021年7月13日發出的關於本公司最初於2021年6月16日祕密提交給員工，並分別於2021年7月23日和2021年8月11日修訂的S-1表格註冊説明書草案的第9號意見的回覆(“之前回復”)，該回復涉及本公司最初於2021年6月16日祕密提交給員工並於2021年7月23日和2021年8月11日修訂的S-1表格註冊聲明草案。之前的迴應列出了公司在2020年1月1日至2021年6月26日期間授予的所有股權獎勵的細目，以及由公司董事會(“董事會”)決定的用於評估此類獎勵的相關普通股的公允價值。

保密治療請求

由於本函所含信息的商業敏感性質，本公司特此請求，根據17C.F.R.§200.83，本函的某些部分(以括號和黃色突出顯示錶示)應保密，不得成為任何公共記錄的一部分，也不得向任何人披露。根據17C.F.R.§200.83(D)(1)，如果任何人(包括非歐盟委員會僱員的任何政府僱員)請求進入或進入

為了讓我們有機會查閲這封信，我們要求立即通知我們任何此類請求，並向我們提供與該請求有關的所有書面材料(包括但不限於請求本身)的副本，並至少提前十個工作日通知我們任何意向的釋放，以便公司在其認為必要或適當時可採取任何補救措施。在這種情況下，我們要求您致電(212)479-6157，而不是依靠美國郵件來獲得此類通知。

初步IPO價格區間

公司補充通知員工，公司初步估計價格區間為#美元。[***]至$[***]其首次公開募股(IPO)的每股價格(“初步價格區間”)。本公司不打算在首次公開募股前實施股票拆分。正如IPO中的典型情況一樣，初步價格區間不是使用公允價值的正式確定得出的，而是由本公司與承銷商之間的討論確定的。初步價格區間的估計部分基於當前的市場狀況、公司的財務狀況和前景以及從主承銷商代表那裏收到的意見。我們向您提供此信息作為補充，以方便您的審核過程。

該公司將在公司路演開始前不久提交的註冊聲明修正案中包括一個真實的價格範圍，公司目前預計這個價格範圍為3美元。我們向您提供此信息作為補充，以方便您的審核過程。

歷史公允價值的確定和方法

之前的迴應包含關於董事會為2020年1月1日至2021年6月26日的財務報告目的確定公司普通股每股公平市值的討論，對所用估值方法的全面説明，包括期權定價模型、收益法、市場法的上市公司市場倍數法和概率加權預期回報率法，以及董事會的其他主要考慮因素。

自2021年6月26日至2021年9月下旬公司預期首次公開募股定價日期間，公司授予的股票期權摘要如下：

公司告知員工，用於確定上述期權獎勵公允價值的假設代表管理層的最佳估計。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。

以下是在每個授予日或在追溯的基礎上確定公司普通股價值的關鍵考慮因素，如下所述：

有關2021年7月期權授予的某些信息

對於2021年7月發行的贈款，董事會根據本公司和第三方估值公司截至2021年6月30日對本公司普通股的估值(“2021年6月估值報告”)，確定本公司普通股的公允價值為每股10.33美元。在確定公司總權益價值時，公司採用了市值法中的收益法和上市公司市場倍數法。2021年6月的估值報告使用了PWERM方法。與2020年第二季度相比，該公司2021年第二季度的淨收入增長了約30%；該公司於2021年7月開設了兩家新的零售店，並將其擴展到其他產品類別，這一點已被計入估值中。此外，該公司於2021年6月16日向美國證券交易委員會提交了S-1表格的保密註冊聲明。該公司估計，2021年9月首次公開募股(IPO)的可能性為30%，2022年4月首次公開募股(IPO)的可能性為35%，保持私有的可能性為35%。由於公司上述發展，公司首次公開募股的可能性從2021年5月的估值提高到2021年6月的估值。

有關2021年8月期權授予的某些信息

對於2021年8月發行的贈款，董事會根據本公司和第三方估值公司截至2021年7月31日對本公司普通股的估值(“2021年7月估值報告”)，確定本公司普通股的公允價值為每股11.42美元。在確定公司總權益價值時，公司採用了市值法中的收益法和上市公司市場倍數法。2021年7月的估值報告使用了PWERM方法。該公司繼續推進首次公開募股(IPO)，並於2021年7月23日向美國證券交易委員會提交了對S-1表格註冊説明書的第一次修訂。該公司估計，2021年9月首次公開募股(IPO)的可能性為50%，2022年4月首次公開募股(IPO)的可能性為30%，保持私有的可能性為20%。由於公司上述發展，公司首次公開募股的可能性從2021年6月的估值提高到2021年7月的估值。

初步價格區間的確定

如上所述，初步價格區間目前預計為#美元。[***]至$[***]每股。正如IPO中的典型情況一樣，初步價格區間不是使用公允價值的正式確定得出的，而是基於本公司與承銷商之間的討論而確定的。在釐定初步價格區間時，我們考慮了以下因素：

·證券市場的一般情況以及可比公司上市普通股的近期市場價格和需求；

·公司的財務狀況和前景；

·對公司及其所在行業的業務潛力和盈利前景的估計；以及

·該公司所在行業公司IPO的近期表現。

本公司認為，初步價格區間與2021年6月估值報告、2021年7月估值報告中的普通股每股估計公允價值之間的差額，與前文所述的本公司普通股每股估計公允價值之間的差額

迴應是本公司對上述因素進行評估的結果，並考慮了以下因素：

·初步價格區間假設2021年9月下旬成功IPO，不會考慮公司的任何其他結果，如較晚的IPO日期或保持非上市狀態。因此，初步價格區間實際上將近期IPO結果權衡為100%。相比之下，2021年6月估值報告、2021年7月估值報告和之前回應中描述的估值報告加權了不同的結果，包括(1)2021年9月成功IPO的比例為20%至50%，(2)2022年4月IPO成功的比例為30%至35%，以及(3)2021年4月成功IPO的比例為20%至50%。

·初步價格區間代表普通股的未來價格，如果在IPO中發行，普通股將立即在公開市場上自由交易，而2021年6月估值報告、2021年7月估值報告和之前回應中描述的估值報告中普通股的估計公允價值適當地代表了當時流動性較差、可能永遠不會變得流動性的股票公允價值的同期估計，因此，由於缺乏市場流動性，普通股的公允價值已根據折價進行了調整。由於缺乏市場性，先前的估值對公允價值的確定進行了折價。

·初步的價格區間考慮了美國股市最近的狀況，儘管與持續的新冠肺炎疫情等相關的經濟挑戰，美國股市仍在健康的水平上交易，接近歷史最高水平。本公司認為多家公司的同行公司已完成或公開其IPO申請，這表明與本公司類似的公司在執行和完成IPO方面有潛在的有利市場。

·IPO的成功完成將增強公司的資產負債表，提供進入公開股票和債券市場的渠道，並提供公開交易證券的“貨幣”，使公司能夠在董事會認為合適的情況下進行戰略性收購，從而提高運營靈活性。

摘要

包括美國註冊會計師協會實務指南中概述的最佳做法，作為補償發行的私人持股股票證券的估值，本公司認為，為每項期權授予所涉及的普通股確定的公允價值是適當的，並表明本公司董事會在每個估值日期確定公允價值時考慮所有相關因素的勤奮努力。本公司相信其已完全遵守釐定公允價值的所有適用規則及規例。

請致電(212)479-6157與我聯繫，或致電(650)843-5172與我聯繫。