展品99.2

PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月
 
以下是截至2021年11月29日準備的管理層討論和分析(“MD&A”)，閲讀時應結合ParcelPal物流公司(前身為ParcelPal Technology Inc.)未經審計的簡明合併中期合併財務報表 。(以下簡稱“ParcelPal”或“本公司”)截至2021年9月30日止期間的財務報表，以及本公司截至2020年12月31日止年度的經審核財務報表，以及該會計年度隨附的MD&A報告(br})。參考財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的，該準則適用於 中期財務報表的編制，包括國際會計準則第34號，中期財務報告。除非另有説明，否則所有財務金額均以加元表示。

有關該公司及其業務的更多信息可在該公司在SEDAR上的簡介中獲得，網址為：www.sedar.com。

ParcelPal物流公司的公司管轄範圍是不列顛哥倫比亞省。
 
這個MD&A是管理層的責任。在發佈之前，公司董事會(“董事會”)已根據審計委員會的建議批准了這項MD&A。該公司以加元列報其 財務報表。除非另有説明，本MD&A中的金額均以加元表示。除非另有説明或上下文另有説明，否則“我們”、“公司”或“ParcelPal”是指 ParcelPal物流公司及其直接和間接子公司。
 
前瞻性陳述

本MD&A包括適用於加拿大證券法的某些“前瞻性信息”和“前瞻性陳述”(統稱為“前瞻性陳述”)。本文中除歷史事實陳述外的所有 陳述均為前瞻性陳述，但不限於與公司未來業務運營有關的陳述。前瞻性陳述經常(但並非總是)由“計劃”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、“潛在”、“可能”以及類似的表述來標識，或者事件、條件或結果“將”、“可能”、“可能”或“應該”發生或實現的陳述。本MD&A中的前瞻性陳述涉及公司向更多市場的擴張、管理層對公司流動性的期望、公司的費用結構以及公司在管理流動性風險方面的計劃。前瞻性陳述反映了陳述發表之日的信念、意見和預測，並基於一些假設和估計，雖然各方認為這些假設和估計是合理的，但這些假設和估計本身就會受到重大商業、經濟、競爭、政治和社會不確定性和意外事件的影響。

不能保證這些前瞻性陳述將被證明是準確的，實際結果和未來事件可能與這些陳述中預期的大不相同。前瞻性 陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致公司的實際結果、活動水平、業績或成就與此類 前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同，這些風險包括但不限於：與新興品牌、社交媒體技術相關的風險，這些風險受到公司無法控制的眾多因素的影響；公司在北美市場取得成功的能力 ；以及獲得債務和股權的機會；以及公司業務的早期階段。本公司受制於與初創公司相關的風險，包括收入、市場和盈利能力的不確定性，以及根據需要獲得債務或股權融資的能力。儘管公司試圖找出可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素 導致結果與預期、估計或預期的結果大不相同。
 
做出前瞻性陳述時使用的所有重大假設均基於管理層對當前業務狀況的瞭解以及對未來業務狀況和趨勢的預期，包括他們對當前銷售趨勢、影響公司以及加拿大和美國經濟的一般經濟狀況的瞭解。公司在做出前瞻性陳述時會使用某些重大因素或假設，包括但不限於：有關公司繼續為其業務融資的能力、客户違約率、其產品在當前市場和其他市場的接受度的因素和假設，以及 其運營成本結構以及社交媒體廣告和傳統印刷媒體的當前和未來趨勢。儘管該公司認為目前用於作出此類陳述的假設是合理的，但可能還有其他因素 導致結果與預期、估計或預期的不同。

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PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月

因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述。除非 符合適用的證券法，否則公司不承諾更新在此引用的任何前瞻性陳述。
 
高光


 •
2021年9月30日，該公司宣佈與另一家套餐配送客户簽約。這個新客户目前在不列顛哥倫比亞省和艾伯塔省運營。該公司預計，在盈利的基礎上，這一新客户在未來12個月內將產生10萬美元 至20萬美元的收入。


•
2021年9月15日，公司以310萬美元的收購價收購了WEB-to-Door Trucking(“Trucking”)95%的已發行和流通股，其中包括60%的現金和40%的ParcelPal普通股限制性股票。收購價格的現金部分將從交易結束之日起分三批支付。

在2021年9月15日完成對Trucking的收購後，Trucking的經營業績已在綜合全面損失表中確認。在截至2021年9月30日的期間內，該公司錄得營收117,979美元，與貨運相關的淨虧損為136,193美元。


 •
2021年9月9日，該公司宣佈擴大與一家大型套餐快遞公司的服務，該公司已在温哥華和卡爾加里為該公司提供當日遞送快遞服務。根據擴展的 服務，該公司將使用電動冷藏貨車將餐包從我們客户的設施送到他們的最終客户手中。隨着規模的擴大，該公司打算將這項服務擴展到包括白手套當日雜貨送貨服務 ，更加重視客户體驗。


•
2021年9月1日，該公司宣佈簽署了其在美國的第一筆收購的最終協議。這筆交易有效地使公司的年收入和公司規模翻了一番。總收購價為310萬美元，其中包括60%的現金和40%的公司普通股限制性股票。


•
2021年8月31日，該公司宣佈與加拿大一家洗衣房送貨服務公司簽約。他們目前在温哥華和多倫多提供按需洗衣和乾洗取件和送貨服務。


•
2021年8月12日，該公司宣佈簽署與農家飯一起提供快遞服務的協議。該公司將為大温哥華地區的客户提供次日套餐送貨服務。
 

 •
2021年8月9日，該公司宣佈與一家客户達成協議，向客户提供健康產品，並獎勵他們通過APP為健康採取的措施。
 

 •
2021年7月14日，該公司宣佈已簽署意向書，收購一家總部位於美國以外的快遞公司。預計總收購價為3,100,000美元，其中60%以現金支付，其餘為本公司 限制性股票。收購完成後，被收購方將成為本公司的子公司。
 

 •
2021年7月12日，該公司宣佈與MainStreet Research建立合作伙伴關係。MainStreet Research被公認為加拿大最頂尖的輿論和市場研究公司之一。MainStreet使用算法和數據提供對業務決策至關重要的 洞察力。
 

 •
2021年7月6日，該公司宣佈將簽署其在温哥華的第一個倉庫的租賃協議，以管理其持續增長。5083平方英尺的倉庫空間位於不列顛哥倫比亞省的Coquilam，將使公司 能夠更高效、更具成本效益地為新客户提供服務。
 
2
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截至2021年9月30日的9個月
 

 •
2021年4月8日，該公司與Sysco@Home簽署了一項協議，在卡爾加里和埃德蒙頓提供送貨服務。Sysco@Home是銷售、營銷和分銷食品的全球領先者，“居家”部門 提供範圍廣泛的優質食品，使居民能夠囤積和提升他們的居家食品體驗。該公司將尋求在不久的將來通過Sysco@Home擴展到更多的地區。
 

 •
2021年4月6日，公司將Dispatch Science整合為最後一英里的交付和交叉對接平臺。交付管理軟件將幫助實現某些流程的自動化，實現年化成本節約並提高 運營效率。
 

 •
2021年4月5日，該公司與Bayshore Health的子公司Bayshore Specialty Rx簽署了一項協議，為最初位於温哥華地區的設施提供送貨服務，隨後將進行擴建。Bayshore Specialty Rx 在加拿大擁有100多家分店，包括65家家庭護理辦公室、13家藥店和90多家診所，為超過35萬名客户提供護理。
 

 •
2021年4月1日，該公司宣佈與OCO Meals進行擴張，OCO Meals是一家餐飲準備公司，為小餐館和當地餐飲廚師製作的預煮餐食提供每週訂閲服務。
 
公司概述和展望
 
ParcelPal物流公司是一家總部位於温哥華的公司，專門從事最後一英里的送貨服務和物流解決方案，為企業提供智能、可靠和經濟實惠的送貨服務，由該公司授權的技術平臺提供支持。 該公司在包括温哥華、卡爾加里和多倫多在內的加拿大主要城市開展業務，目前還在美國西部地區開展業務。
 
ParcelPal的商業戰略始於進軍主要城市中心。取得成功後，該公司決定在加拿大的每個主要城市中心開展業務，同時在地區範圍內同步擴張。 ParcelPal最初在温哥華、卑詩省的主要城市中心運營，隨後我們在加拿大全境擴張。由於我們的營銷努力，我們已經擴展到整個較低的大陸地區，為特定客户提供當天送貨服務 。2021年7月，該公司在温哥華地區開設了第一個倉庫。2021年9月，該公司通過第一次收購將業務擴展到美國西部。該公司打算繼續使其客户羣多樣化，並瞄準大型企業對企業客户，同時我們還將在美國各地進一步擴張。
 
ParcelPal在不列顛哥倫比亞省温哥華的總部運營，目前我們的運營在這裏進行管理。ParcelPal提供支持所有技術功能和實物送貨的就業機會。 ParcelPal目前擁有數百名員工，其中包括送貨團隊。
 
前瞻性增長和商業戰略
 
ParcelPal計劃實施額外的服務，以考慮擴大我們的客户基礎並留住現有客户。除了籌集額外資金外，我們還計劃為傳統快遞服務簽約更多中小型企業客户，這些服務可跨多個城市運營，而且利潤率更高，可伸縮性也很高。要執行我們戰略的這一部分，我們將需要開設額外的專用 倉庫設施，我們可以在其中分揀、發貨和創建更高效的配送路線。這還將使我們能夠從規模經濟中獲益，因為我們的運營成本將大幅降低，從而帶來更高的運營利潤率 。隨着我們最近完成的融資，以及我們可以支配的股權信貸額度，我們有資源和資金來執行這一計劃，為我們的運營費用以及隨之而來的 倉儲和船隊成本提供資金。

ParcelPal打算推行一系列技術、產品和營銷舉措，以繼續推動2021年的增長。該公司的戰略重點包括：

 •
目標是到2021年年底現金流為正；

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截至2021年9月30日的9個月


•
2021年的目標是收入至少增長50%，並將營業利潤率顯著提高高達15%；

•
增加各垂直行業的商户數量，為B2B市場提供次日和當日送貨服務，使客户獲取和業務整合變得更容易；

•
在當前和潛在市場招聘銷售領導和執行團隊

•
通過大型電子商務合同和潛在收購擴大收入多元化；

•
繼續向加拿大和美國的亞馬遜生態系統擴張；

•
整合一個新的最後一英里交付平臺，以最大限度地發揮收入潛力，精簡服務，提高整體利潤率；以及

•
到2021年底，總包裹投遞量超過1000萬件。
 
該公司將通過不斷向平臺添加新的商家、配送垂直市場和司機來增加每月經常性收入。商家的月費是ParcelPal額外 收入流計劃的一部分。除了ParcelPal目前的服務外，ParcelPal還計劃實施額外的服務，以考慮發展商家的業務和留住現有客户。ParcelPal一直與 商家密切合作，以確定定價策略和附加服務，以進一步實現平臺貨幣化。

該公司的優先事項之一是擴大我們與亞馬遜和其他在主要城市有業務的中小型企業客户的聯繫，特別是我們的專長-最後一英里送貨服務 。其他更有利可圖的領域，如家庭套餐和大型零售連鎖店送貨，是我們將越來越多地瞄準的領域。該公司還為療養院提供當日和次日處方藥 ，並擴大到普通人羣。我們相信，這些都是高度可伸縮的業務服務類型，將對我們的盈利能力做出巨大貢獻。
 
收購Trucking
 
2021年9月15日，該公司以310萬美元的收購價收購了Trucking 95%的已發行和流通股，其中包括60%的現金和40%的ParcelPal 普通股限制性股票。收購價格的現金部分將從交易結束之日起分三批支付。持有5%的少數股權沒有資格分享本公司的任何利潤或淨虧損，不對非控股權益進行 價值分配。

在收購的同時，本公司完成了一項非經紀私募(“發售”)，據此，本公司向公平投資者(“票據”)發行了面值最高為2,300,000美元的多批無抵押可轉換票據(“票據”)。首三批獲資助的債券，每一批都會有5%的原始發行折扣(或“舊版”)(附註11)。

每期撥款如下：

 •
成交時(已支付)700,000美元

•
自截止日期起45天(已支付)將預付640,000美元。

•
自截止日期起90天將預付52萬美元

•
經公司和票據持有人雙方同意，自結算日起120天，連同按比例計算的5%OID，將預付325,000美元

在2021年9月15日完成對Trucking的收購後，Trucking的經營業績已在綜合全面損失表中確認。在截至2021年9月30日的期間內，該公司錄得營收117,979美元，與貨運相關的淨虧損為136,193美元。

此次收購使公司從美國西部地區(這是世界上最大的消費市場)起步，但它也立即將公司規模及其 收入擴大了近一倍(考慮到貨幣兑換率)，並允許與我們的收購合作伙伴實現協同效應。這為公司提供了一個很好的基礎，在此基礎上進行額外的收購併繼續我們的客户多元化，同時 同時探索純粹最後一英里交付之外的其他協同機會-所有這些都是為了繼續使我們的業務多樣化，並提供更多的股東價值。
 
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截至2021年9月30日的9個月

收入

該公司目前有一個收入來源，這是通過亞馬遜和其他商家的付費合同實現的。2021年9月30日之後，通過該公司在温哥華地區的倉庫，該公司開始從貨物託盤的儲存和移動中獲得收入。 這對公司來説是一個新的收入來源，隨着我們進入2022年，預計將迅速增長。
 
持續經營的企業
 
該公司通過發行股票為其運營提供資金。本公司截至2021年9月30日的9個月淨虧損4,029,455美元(2020-2,817,710美元)，截至2021年9月30日(2020年12月31日-16,928,662美元)的赤字為20,958,117美元。
 
近年來，該公司出現了嚴重的運營虧損和運營現金流為負的情況。由於上述原因，人們對公司作為持續經營企業的持續經營能力產生了很大的懷疑 。財務報表是以持續經營為基礎編制的，假設公司在可預見的未來能夠在正常業務過程中變現資產和清償負債。 公司能否以及何時實現盈利和正現金流尚不確定。該公司正在努力擴大其業務，預計公司的流動資金將因任何擴張而波動。 本公司提供的服務的費用結構在可預見的將來預計將保持不變。
 
本公司作為持續經營企業的持續經營取決於完成短期融資，以獲得足夠的營運資金以維持運營，降低運營費用，增加收入，並 在未來開始盈利運營。可能對本公司未來業績產生重大影響的風險包括：本公司停止運營的可能性、本公司無法找到合適的 投資者進行融資的風險、本公司無法擴大業務的風險以及競爭風險。該公司認識到在不確定的全球經濟環境中運營所帶來的威脅。這種不確定性可能會繼續 影響該公司的行業，導致對其部分服務及其合作伙伴產品的需求下降。
 
該公司正處於增長階段，預計公司將繼續虧損，直到管理層執行其業務計劃而產生可觀的收入。本公司在截至2017年9月30日的期間開始產生 收入；然而，截至2021年9月30日，本公司尚未實現運營現金流為正。

公司通過維持充足的現金餘額和調整運營預算和支出來管理流動性風險，以確保有足夠的資本來履行短期和其他 特定義務。公司計劃控制開支，審慎分配財務資源，以優化價值。公司將通過股權融資尋求額外融資，直到公司實現盈利。為了 增加銷售額，公司打算確保所提供的服務滿足現有和潛在客户的需求，並且價格具有競爭力。公司計劃以及時、經濟高效的方式繼續開發、創新和持續改進現有和新的 技術。管理層認為，完成這些計劃的可能性很高，公司有足夠的財政資源來滿足其在可預見的未來計劃的運營。

財務報表不包括與記錄資產和負債的可回收性和分類有關的任何調整，如果公司無法繼續經營下去，這些調整可能是必要的。

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截至2021年9月30日的9個月
 
季度業績摘要
 
下表列出了過去八個季度的收入、總資產和營業虧損。
 
   
截至的季度
  

 
  
9月30日，
2021
$
    
六月三十日，
2021
$
    
三月三十一號，
2021
$
    
十二月三十一日，
2020
$
  
收入
    
1,736,770
      
1,321,554
      
1,188,918
      
2,304,888
  
總資產
    
5,416,210
      
1,203,546
      
868,362
      
999,238
  
淨損失
    
(2,182,417
)
    
(454,722
)
    
(1,392,616
)
    
(2,056,372
)
每股虧損
    
(0.02
)
    
(0.00
)
    
(0.01
)
    
(0.01
)
分紅
    
-
      
-
      
-
      
-
  
   
截至的季度
  
    
9月30日，
2020
$
    
六月三十日，
2020
$
    
三月三十一號，
2020
$
    
十二月三十一日，
2019
$
  
收入
    
1,466,528
      
1,445,587
      
1,100,327
      
1,941,703
  
總資產
    
726,572
      
1,086,209
      
771,389
      
1,328,620
  
淨損失
    
(1,095,404
)
    
(824,551
)
    
(897,755
)
    
(640,222
)
每股虧損
    
(0.01
)
    
(0.01
)
    
(0.01
)
    
(0.00
)
分紅
    
-
      
-
      
-
      
-
  
 
截至2021年9月30日的虧損大於同期，因為該公司發行了1300萬股普通股，公允價值為143萬美元，以代替管理費。由於收購了Trucking，2021年9月30日的總資產有所增加。截至2021年6月30日的三個月的收入比截至2020年9月30日的同期高出270,242美元，這主要是因為亞馬遜 收入增加，我們的客户基礎多樣化(增加了大量客户)，以及對Trucking的收購(117,979美元)。與截至2020年12月31日的季度相比，總體收入有所下降，但這是意料之中的，而且與過去 年一致，因為年終季度亞馬遜的需求有所增加。該公司的總收入繼續逐年增長，並預計隨着其非亞馬遜客户基礎的擴大，這一趨勢將持續下去。
 
截至2020年12月31日的期間的虧損大於其他期間，原因是非現金項目，如衍生負債虧損866,238美元(2019年-零)，主要與 可轉換票據有關的利息支出323,931美元(2019年-29,958美元)和基於股票的薪酬支出473,103美元(2019年-776,962美元)。在截至2020年12月31日的期間內，本公司還記錄了與本公司不再參與的某些供應商的和解，並記錄了191,773美元(2019-857美元)的債務結算虧損。

選定的結果
 
在截至9月30日的9個月中，2021年公司淨虧損4,029,455美元，而截至2020年9月30日的9個月淨虧損為2,817,710美元。淨虧損增加的原因如下：

i)
諮詢費降至91,067美元(2020-446,372美元)，因為公司在繼續精簡流程和運營的過程中減少了人員數量。
呃)
營銷和促銷增加到101,534美元(2020-60,850美元)，因為公司聘請了一個營銷小組來強調其在過去一年的擴張和增長。
呃)
管理和董事費用增至1,745,195美元(2020-277,542美元)，作為向公司首席執行官和首席財務官支付的對價以及向董事和高級管理人員發行的補償股份的結果。
(Iv)(Iv)
由於本期間授予了股票期權，基於股票的薪酬增加到263,672美元(2020-192,514美元)。
v)
工資降至468,370美元(2020-687,624美元)，因為公司繼續精簡流程和運營，以變得更精簡和更高效。
(Vi)(Vi)
辦公室和雜項費用減少至563,480美元(2020年-942,269美元)，因為公司限制了非必要支出，並注重提高業務效率，以努力減少運營費用。

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截至2021年9月30日的9個月

(Vii)不、不、不。
衍生負債開支增至94,779美元(2020-零美元)，與可轉換票據衍生負債的公允價值有關，屬非現金開支。
(Viii)
該公司記錄的利息支出為550,862美元(2020年-43,940美元)，主要與可轉換票據的利息和增值有關。

在截至2021年9月30日的三個月中，公司淨虧損2182,417美元，而截至2020年9月30日的三個月淨虧損為1095,404美元。淨虧損增加的原因如下：

i)
管理和董事費用增至1,492,536美元(2020年-223,542美元)，作為向公司首席執行官和首席財務官支付的對價以及向董事和高級管理人員發行的補償股份的結果。
呃)
工資降至177,576美元(2020年-265,624美元)，主要是因為努力精簡運營以提高盈利能力。
呃)
辦公室和雜項費用降至208,418美元(2020-369,831美元)，因為公司繼續精簡流程和業務，以變得更精簡和更有效率。
(Iv)(Iv)
該公司記錄的利息支出為155,110美元(2020-27,242美元)，主要與可轉換票據的利息和增值有關。
 
使用權資產和車輛
 
使用權資產包括以成本減去累計折舊的租賃車輛。本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的車輛如下：
   
車輛
$
    
ROU資產
$
    
總計
$
  
成本
                  
餘額，2019年12月31日
    
-
      
894,046
      
894,046
  
加法
    
166,501
      
358,423
      
524,924
  
處置
    
-
      
(881,676
)
    
(881,676
)
平衡，2020年12月31日
    
166,501
      
370,793
      
537,294
  
加法
    
58,352
      
619,678
      
678,030
  
處置
    
(26,108
)
    
(150,772
)
    
(176,880
)
餘額，2021年9月30日
    
198,745
      
839,699
      
1,038,444
  
                         
累計攤銷
                        
餘額，2019年12月31日
    
-
      
683,789
      
683,789
  
攤銷
    
16,559
      
372,300
      
388,859
  
處置
    
-
      
(879,053
)
    
(879,053
)
平衡，2020年12月31日
    
16,559
      
177,036
      
193,595
  
攤銷
    
57,510
      
185,259
      
242,769
  
處置
    
(3,264
)
    
(150,771
)
    
(154,035
)
餘額，2021年9月30日
    
70,805
      
211,524
      
282,329
  
                         
賬面淨值
                        
平衡，2020年12月31日
    
149,942
      
193,757
      
343,699
  
餘額，2021年9月30日
    
127,940
      
628,175
      
756,115
  

在截至2021年9月30日的9個月中，該公司在銷售成本中計入了242,770美元(2020-290,925美元)的攤銷費用。

2020年10月1日，該公司以132,466美元的價格購買了車輛，以提高其交付能力。該公司支付了77,999美元的現金，並通過短期貸款為剩餘的54,467美元提供資金。貸款為 無息貸款，在截至2021年9月30日期間償還。

2020年12月31日，在某些車輛租賃到期時，該公司以34035美元的價格購買了之前租賃的車輛。

7
PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月

在截至2021年9月30日的9個月中，該公司處置了兩輛汽車，收到了15314美元，並記錄了7530美元的資產註銷。

流動性和資本資源
 
截至2021年9月30日，該公司的營運資本赤字為4480609美元，而截至2020年12月31日的營運資本赤字為2379864美元。

在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動使用的淨現金流為1,577,050美元(2020-1,050,809美元)，主要與償還先前應計負債有關。公司的融資活動提供了2230976美元(2020-774,487美元)，主要來自發行額外的可轉換票據以及行使認股權證和期權。

作為收購Trucking的一部分，該公司產生了822,569美元的現金收購成本，並在收購時獲得了149,386美元的現金。
 
該公司的持續運營取決於其能否繼續籌集足夠的資金，並在未來開始盈利運營。本公司存在重大財務不確定性 ，這對本公司作為一家持續經營企業的持續經營能力產生了極大的懷疑。

融資活動
 
截至2021年9月30日的9個月內：

 a)
2021年1月7日，根據118,549美元可轉換債務的結算，公司發行了1,975,822股普通股，這些股票的公允價值為316,133美元。

b)
2021年1月13日，根據220,500美元可轉換債務的結算，公司發行了2,756,250股普通股，這些股票的公允價值為468,563美元。

c)
2021年1月15日，公司發行了175,000美元的可轉換票據，發行了175,000股獎勵股票。

d)
2021年2月2日，根據165,375美元可轉換債務的結算，公司發行了2,756,250股普通股，這些股票的公允價值為385,875美元。

e)
2021年2月17日，根據82,688美元可轉換債務的結算，公司發行了1,378,125股普通股，這些股票的公允價值為323,859美元。

f)
2021年3月15日，公司發行了367,500美元的可轉換票據，發行了300,000股獎勵股票。

g)
2021年5月20日，根據303,188美元可轉換債務的結算，公司發行了5,053,125股普通股，這些股票的公允價值為682,172美元。

h)
2021年6月2日，公司向公司的一名顧問發行了833,333股普通股作為費用。這部分股票的公允價值為91,667美元。

i)
2021年9月15日，該公司發行了13,777,778股普通股，作為Trucking收購的一部分，這些股票的公允價值為1,611,020美元。公司還根據發行可轉換票據 發行了50萬股獎勵股票。

j)
2021年9月22日，公司根據184,000美元可轉換債務的結算髮行了2,670,925股普通股，這些股票的公允價值為280,447美元。

k)
2021年9月30日，公司向公司董事和高級管理人員發行了13,000,000股普通股作為費用，這些股票的公允價值為1,430,000美元。

l)
根據657,000份認股權證的行使，該公司發行了657,000股股票，總收益為98,550美元。

m)
根據100,000股股票期權的行使，該公司發行了100,000股股票，總收益為9,000美元。

2021年1月15日，公司發行了183,750美元(加元-222,651美元)的可轉換票據，保證利率為5%，原始發行折扣為8,750美元。票據將於2021年7月14日到期，可 轉換為本公司普通股，轉換價格為每股普通股0.06美元。作為可轉換票據的對價，該公司發行了17.5萬股普通股，公允價值為零美元。轉換選擇權的公允價值為66,795美元，分配給貸款的剩餘價值為155,856美元。這筆貸款以52.26%的實際利率攤銷至到期日。2021年5月20日，這筆貸款被轉換為3215625股普通股，價值434,109美元。

8
PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月

2021年3月12日，公司發行了367,500美元(加元-436,699美元)的可轉換票據，保證利率為5%，原始發行折扣為17,500美元。票據將於2021年9月8日到期， 可按每股普通股0.13美元的轉換價格轉換為本公司普通股。作為可轉換票據的對價，該公司發行了30萬股普通股，公允價值為零美元。轉換選擇權的公允價值為157,212美元，分配給貸款的剩餘價值為279,487美元。這筆貸款以67.96%的實際利率攤銷至到期日。2021年9月22日，公司發行了2,670,925股普通股，以清償已發行餘額中的184,000美元。這些股票的公允價值為280,447美元。

2021年4月13日，公司發行了341,250美元(加元-427,873美元)的可轉換票據，保證利率為5%，原始發行折扣為16,250美元。票據將於2021年10月10日到期， 可按每股普通股0.13美元的換股價格轉換為本公司普通股。轉換期權的公允價值為10,817美元，貸款價值為396,681美元。貸款按4.88%的有效 利率攤銷至到期日。

2021年5月27日，公司發行了341,250美元(加元-412,479美元)的可轉換票據，保證利率為5%，原始發行折扣為16,250美元。票據將於2021年11月23日到期， 可按每股普通股0.13美元的轉換價格轉換為本公司普通股。轉換選擇權的公允價值為18,356美元，貸款價值為374,481美元。貸款按5.98%的有效 利率攤銷至到期日。

在完成對Trucking的收購後，該公司發行了面值高達2,300,000美元的四批應收票據。前三批資金的每一批都將提供5%的原始 發行折扣(或“OID”)。作為可轉換票據的對價，公司將向票據持有人發行50萬股普通股，每股發行前三批資金。截至2021年9月30日，第一批736,842美元已獲得融資，向票據持有人發行了500,000股普通股，價值為零美元。

第一批債券的保證利率為8%，原始發行折扣為36,842美元。票據將於2022年3月14日到期，可按每股普通股0.09美元的轉換價 轉換為公司普通股。轉換選擇權的公允價值為110,301美元，貸款的公允價值為776,844美元。這筆貸款以20.087%的實際利率攤銷至到期日。
 
分段信息
 
重要的客户銷售額如下：

 
 
顧客
 
 
位置
  
9月30日，
2021
$
    
9月30日，
2021
%
    
9月30日，
2020
$
    
9月30日，
2020
%
  
客户A
加拿大
    
3,891,804
      
92
      
3,865,784
      
96
  
客户A
美國
    
117,979
      
3
    
無
    
無
  
客户B
加拿大
    
237,459
      
5
      
146,657
      
4
  

9
PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月

關聯方披露
 
關鍵管理人員包括有權和責任規劃、指導和控制公司整體活動的人員。公司已確定關鍵管理人員 由公司董事會成員和公司管理人員組成。董事和主要管理人員的報酬如下：

   
截至三個月
9月30日，
    
截至9個月
9月30日，
  
   
2021
$
    
2020
$
    
2021
$
    
2020
$
  
諮詢費
    
-
      
-
      
-
      
67,840
  
管理費
    
1,492,536
      
223,542
      
1,745,195
      
277,542
  
薪金和工資
    
19,688
      
-
      
59,063
      
-
  
軟件開發
    
-
      
-
      
-
      
28,272
  
基於股份的薪酬
    
-
      
-
      
231,016
      
96,000
  
     
1,512,224
      
223,542
      
2,035,274
      
469,654
  

截至2021年9月30日的應付賬款中包括欠董事和高級管理人員的53,186美元(2020年12月31日-85,669美元)。這些金額是無利息、無擔保和按需到期的。

資本經營
 
該公司將其管理的資本定義為股東權益。在管理資本時，公司的目標是確保實體作為持續經營的企業繼續存在，併為 股東和其他利益相關者保持最佳回報。公司管理其資本結構，並根據公司的可用資金對其進行調整，以支持交易員社交協作圖表、新聞和 交流平臺的開發。董事會並沒有為管理層建立資本回報率的量化標準，而是依賴公司管理層的專業知識來維持業務的未來發展。
 
管理層不斷檢討其資本管理方法，並認為鑑於本公司的相對規模，這種方法是合理的。在截至2021年9月30日的期間內，公司的資本管理方式沒有任何變化。

金融工具與風險管理
 
金融工具的分類
公司的金融工具包括現金、應收賬款、應收貸款、應付賬款和租賃債務。公司按攤餘成本將現金、應收賬款和應收貸款歸類為財務 資產。應付賬款和租賃義務按攤餘成本歸類為財務負債。
 
本公司審查其面臨的各種金融工具和風險，並評估這些風險的影響和可能性。這些風險包括外幣風險、利率風險、信用風險和流動性風險。當這些風險具有重大意義時，董事會會對其進行審查和監控。在截至2021年9月30日的期間內，任何風險管理政策都沒有變化。
 
公允價值
根據用於估計公允價值的投入的相對可靠性，按公允價值計量的金融工具被歸類為公允價值層次中的三個級別之一。公允價值層次結構的三個 級別為：
 

 •
第1級-相同資產或負債在活躍市場的未調整報價；

•
第2級-直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入；以及

•
級別3-不基於可觀察到的市場數據的輸入。
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PARCELPAL物流公司。
管理討論與分析(“MD&A”)
截至2021年9月30日的9個月

本公司金融資產和負債的賬面價值按攤銷成本計量，由於其到期日較短，因此接近其公允價值。有價證券使用級別2 投入進行估值。

本公司不同程度地面臨各種與金融工具相關的風險。董事會批准和監控風險管理流程，包括記錄在案的投資政策、 交易對手限制以及控制和報告結構。風險敞口的類型和風險敞口的管理方式如下：

信用風險
信用風險是指如果金融工具的交易對手未能履行其合同義務，公司將面臨財務損失的風險。該公司的應收賬款包括一個大客户欠下的219,791美元。客户的信用風險很低，沒有一筆餘額逾期。該公司的現金存放在加拿大大型金融機構，不存在重大信用風險。

利息風險
利率風險是指金融工具未來現金流的公允價值因市場利率變化而波動的風險。本公司面臨的利率風險有限。

流動性風險
流動性風險是指公司在債務到期時無法履行債務的風險。公司能否繼續經營下去取決於管理層是否有能力通過未來的股權或債務發行來籌集所需的 資本。該公司通過預測運營現金流和預測任何投資和融資活動來管理其流動性風險。管理層和董事積極參與審查、規劃和批准重大支出和承付款。

外匯風險
公司的功能貨幣是加元，主要交易以加元和美元進行。該公司在加拿大設有美元銀行賬户，以支持其業務的現金需求 。管理層認為，與貨幣兑換相關的外匯風險微乎其微，因此不會對其外匯風險進行對衝。
 
已發行證券

授權：
無面值的無限普通股

下表中報告了截至2021年11月29日的所有股票信息：

安全類型
  
數
  
已發行和已發行普通股
    
150,810,288
  
加權平均行權價為0.15美元的股票期權
    
11,175,000
  
總計
    
161,985,288
  
表外安排

截至本文件提交日期，本公司並無任何表外安排對本公司的經營業績或財務狀況(包括但不限於流動資金和資本資源等)產生當前或未來的影響，或可能對本公司的經營業績或財務狀況產生當前或未來的影響。

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