EFR-20210930
錯誤000138584912/312021Q3普通股，沒有面值00013858492021-01-012021-09-300001385849交易所：XNYS2021-01-012021-09-30Xbrli：共享00013858492021-10-280001385849交換：xtse2021-01-012021-09-30Iso4217：美元00013858492021-07-012021-09-3000013858492020-07-012020-09-3000013858492020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00013858492021-09-3000013858492020-12-310001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001385849美國-GAAP：母公司成員2020-12-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001385849美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-03-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-03-3100013858492021-01-012021-03-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001385849美國-GAAP：母公司成員2021-03-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100013858492021-03-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001385849美國-GAAP：母公司成員2021-04-012021-06-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012021-06-3000013858492021-04-012021-06-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001385849美國-GAAP：母公司成員2021-06-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-3000013858492021-06-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001385849美國-GAAP：母公司成員2021-07-012021-09-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-07-012021-09-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-07-012021-09-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001385849美國-GAAP：母公司成員2021-09-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-09-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001385849美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-3100013858492019-12-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001385849美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-03-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-03-3100013858492020-01-012020-03-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001385849美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-03-3100013858492020-03-310001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001385849美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-04-012020-06-3000013858492020-04-012020-06-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001385849美國-GAAP：母公司成員2020-06-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-3000013858492020-06-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001385849美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001385849美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001385849美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001385849Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001385849美國-GAAP：母公司成員2020-09-300001385849美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-09-3000013858492020-09-300001385849美國-GAAP：股權證券成員2021-09-300001385849美國-GAAP：股權證券成員2020-12-310001385849EFR：NicholsRanchMember2021-09-300001385849EFR：NicholsRanchMember2020-12-310001385849EFR：AltaMesa成員2021-09-300001385849EFR：AltaMesa成員2020-12-310001385849EFR：設備和其他成員2021-09-300001385849EFR：設備和其他成員2020-12-310001385849EFR：UranerzISR屬性成員2021-09-300001385849EFR：UranerzISR屬性成員2020-12-310001385849EFR：綿羊山成員2021-09-300001385849EFR：綿羊山成員2020-12-310001385849EFR：RocaHonda成員2021-09-300001385849EFR：RocaHonda成員2020-12-310001385849EFR：其他成員2021-09-300001385849EFR：其他成員2020-12-3100013858492020-01-012020-12-31Xbrli：純0001385849Us-gaap:MeasurementInputRiskFreeInterestRateMemberSRT：最小成員數2021-09-300001385849SRT：最大成員數Us-gaap:MeasurementInputRiskFre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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期 __________
委託文件編號： 001-36204
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1385849/000138584921000044/efr-20210930_g1.jpg
能源燃料公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
安大略省，加拿大98-1067994
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
聯合大道225號600套房
萊克伍德科羅拉多州80228
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(303) 974-2140
(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，沒有面值UUUU紐約證券交易所美國證券交易所
EFR多倫多證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒*編號：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒*編號：☐


用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器☒規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)：是☐*編號：☒

截至2021年10月28日，註冊人擁有155,620,647流通股，無面值普通股。


能源燃料公司
表格10-Q
截至2021年9月30日的季度
索引
 頁面
第一部分-財務信息 
項目1.簡明合併財務報表
9
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
26
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
39
項目4.控制和程序
40
第二部分-其他資料 
項目1.法律訴訟
42
第1A項。危險因素
42
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
42
項目3.高級證券違約
42
項目4.礦山安全信息披露
42
第5項：其他信息
42
項目6.展品
42
簽名 

3

關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告及其附件(“季度報告)包含適用於美國的“前瞻性聲明”(美國)和加拿大證券法，這些陳述可能包括但不限於以下方面的陳述：我們未來一段時間的預期結果和進展、計劃中的勘探(如果有必要)、我們物業的開發、與我們業務相關的計劃，包括我們的稀土元素(“雷伊)倡議和未來可能發生的其他事項，任何與擬議中的為美國建立鈾儲備有關的期望(“美國的鈾儲備根據COVID-救濟和綜合支出法案，其中包括7500萬美元用於建立美國戰略鈾儲備，並於2020年12月27日簽署成為法律，任何與美國核燃料工作組(The United States Nuclear Fuel Working Group)任何額外或未來建議有關的預期美國核燃料工作組“或”工作組)，我們可能需要評估我們的任何物業的增產計劃，以及任何可能增產的物業的預期生產成本。這些陳述涉及基於對未來業績的預測、對尚未確定的數額的估計以及管理層的假設的分析和其他信息。
任何表述或涉及關於預測、期望、信念、計劃、預測、目標、時間表、假設、未來事件或績效的討論的陳述(通常但不總是使用諸如“預期”或“不預期”、“預計”、“可能”、“預算”、“計劃”、“預測”、“打算”、“預期”或“不預期”、“繼續”、“計劃”、“估計”或“相信”等詞語或短語，聲明“可能”、“可能”、“將會”、“可能”或“將會”採取、發生或實現的某些行動、事件或結果的類似表述或變體)不是歷史事實的陳述，可能是前瞻性陳述。
前瞻性陳述是基於截至該陳述發表之日管理層的意見和估計。我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但不能保證這些預期將被證明是正確的，不應過度依賴本季度報告中包含的或通過引用納入本季度報告中的此類前瞻性陳述。此信息僅包含截至本季度報告日期的信息。
提醒讀者，依賴任何此類前瞻性聲明和信息來創造任何法律權利都是不合理的，這些聲明和信息不是擔保，可能涉及已知和未知的風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性聲明或信息中明示或暗示的結果不同(可能存在重大差異)，目標和戰略可能會因各種因素而與前瞻性聲明或信息中明示或暗示的內容不同或發生變化。此類風險和不確定性包括全球經濟風險，例如大流行病的發生；與我們在2021年加大稀土碳酸鹽商業產量相關的風險；在勘探、開發、運營和關閉礦產以及加工和回收設施過程中普遍遇到的風險；與擬議建立美國鈾儲備相關的風險；以及與美國核燃料工作組任何額外或未來建議相關的風險，這些建議對我們沒有任何實質性好處。前瞻性陳述受各種已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述中明示或暗示的不同，包括但不限於：
•全球經濟風險，包括髮生不可預見或災難性的事件，如出現大流行或其他大範圍的衞生緊急情況(或對此類緊急情況可能性的擔憂)，這些事件可能造成經濟和金融中斷，並要求我們在不確定的一段時間內減少或停止我們部分或所有設施的運營，並可能對我們的業務、運營、人事和財務狀況產生實質性影響；
•與礦產儲量和資源估算相關的風險，包括假設或方法出錯的風險；
•與適用的礦產儲量和資源估算披露規則和條例變更相關的風險；
•評估礦物開採和回收的相關風險，預測支持礦物開採和回收所需的未來價格水平，以及我們應對大宗商品價格或其他市場狀況的任何上漲而增加礦物開採和回收的能力；
•常規礦物開採和回收和/或原地鈾回收作業；
•與我們在2021年逐步商業化生產稀土碳酸鹽相關的風險，包括：我們可能無法生產符合商業水平或完全符合商業規格的稀土碳酸鹽，或無法以可接受的成本水平生產符合商業規格的稀土碳酸鹽；未來無法以我們滿意的成本確保充足的鈾和稀土礦石供應的風險；無法增加我們的鈾和稀土礦石來源以實現未來計劃生產目標的風險；無法以可接受的價格向我們出售我們生產的稀土碳酸鹽的風險；無法成功建造和運營稀土分離設施的風險，以及潛在的其他下游稀土活動，包括目前正在評估的金屬製造和合金化；以及法律和監管挑戰和拖延的風險；
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•與建立美國鈾儲備有關的風險(須由美國國會撥款)，以及美國鈾儲備的實施細節和美國核燃料工作組尚未確定的其他建議；
•與美國核燃料工作組的任何額外建議相關的風險，不會給我們帶來任何實質性的好處；
•與政府更迭相關的風險，以及新政府不支持採礦、鈾礦開採、核能或我們業務的其他方面，包括不支持美國國會2020年12月通過的COVID救濟和綜合支出法案中包括的建立美國鈾儲備的提議，或美國核燃料工作組的任何或所有其他建議；
•地質、技術和加工問題，包括意想不到的冶金困難、採收率低於預期、地面控制問題、工藝混亂和設備故障；
•與通過採礦或開採而耗盡現有礦產資源，而不用可比資源替代有關的風險；
•與確定和獲得足夠數量的替代飼料材料和其他飼料來源相關的風險，這些原料和其他飼料來源是我們在猶他州的White Mesa磨坊運營所需的(“白台山磨坊“或”磨機”);
•與勞動力成本、勞動力騷亂和無法獲得熟練勞動力相關的風險；
•與我們生產過程中使用的原材料和消耗品的可獲得性和/或成本波動相關的風險；
•與環境合規和許可相關的風險和成本，包括因環境立法和條例的變化以及在獲得許可證和許可證方面的延誤可能影響預期的礦物開採和回收水平和成本所造成的風險和成本；
•監管部門對礦物開採和回收活動採取的行動；
•與我們在提供運輸和其他關鍵服務方面依賴第三方相關的風險；
•與我們以優惠條款或根本不能獲得、延長或續簽土地使用權(包括礦產租賃和地面使用協議)的能力相關的風險；
•與我們以優惠條件談判某些物業的訪問權或根本不談判的能力相關的風險；
•與潛在信息安全事件相關的風險，包括可能對我們產生負面影響的網絡安全漏洞；
•鑑於在鈾、釩和稀土行業擁有豐富經驗的個人數量相對較少，與公司未來可能無法成功開發、吸引和留住合格管理人員相關的風險；
•我們的保險覆蓋範圍是否足夠；
•關於填海和退役責任的不確定性；
•我們的擔保公司要求增加保證填海義務所需抵押品的能力；
•訴訟和其他法律程序的可能性和結果，包括等待此類訴訟和訴訟結果的潛在禁令；
•我們履行對債權人的義務的能力；
•我們以優惠條件獲得信貸安排的能力；
•與我們與業務和合資夥伴的關係相關的風險；
•在需要時未能獲得行業合作伙伴、政府和其他第三方的同意和批准；
•資本、礦產和技能人才等方面的競爭；
•未能完成和整合擬議收購，以及對已完成收購價值的錯誤評估；
•股價、匯率和利率以及總體經濟狀況波動帶來的風險；
•我們和行業分析師對未來鈾、釩、銅和稀土價格水平的預測或預測所固有的風險，包括稀土碳酸鹽、稀土氧化物、稀土金屬和稀土金屬合金的價格；
•鈾、釩、銅和稀土的市場價格波動，這是週期性的，受價格大幅波動的影響；
•除非我們能夠在未來以令人滿意的價格簽訂新的長期合同，否則與我們的鈾銷售相關的風險(如果有的話)必須按現貨價格進行；
•與我們的釩銷售相關的風險，如果有的話，通常要求按現貨價格進行；
•與我們提議的碳酸稀土銷售相關的風險(如果有的話)全部或部分與稀土現貨價格掛鈎；
•未在未來以令人滿意的價格獲得合適的鈾銷售條件，包括現貨和定期銷售合同；
•未在未來以令人滿意的價格獲得合適的釩銷售條件的；
•未能在未來以令人滿意的價格獲得合適的銅或稀土銷售條件；
•任何期望我們能成功幫助美國環境保護局和納瓦霍民族處理歷史遺棄鈾礦清理工作的風險；
•與市場狀況導致的資產減值相關的風險；
•與缺乏市場準入和獲取資本的能力相關的風險；
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•我們證券的市場價格；
•公眾對核能或鈾提取和回收的抵制；
•政府抵制核能或鈾提取或回收；
•與媒體對我們活動的不準確或非客觀報道相關的風險，以及此類報道可能對公眾、我們的證券市場、政府關係、許可活動和法律挑戰產生的影響，以及對此類報道做出迴應給我們帶來的成本；
•鈾業競爭、國際貿易限制以及外國補貼生產對世界大宗商品價格的影響；
•與外國政府在稀土生產和銷售方面的行動、政策、法律、規則和法規以及外國國家補貼企業有關的風險，這可能影響我們可獲得的稀土價格，並影響我們進入全球和國內市場供應含稀土礦石，以及向世界和國內市場銷售稀土碳酸鹽和其他稀土產品和服務；
•與我們參與行業貿易補救申請和延長俄羅斯暫停協議相關的風險，包括尋求此類補救措施的成本，以及各種利益集團、鈾消費者和國內外核燃料循環其他階段參與者可能做出的負面反應或影響；
•與政府在核能或鈾開採和回收方面的行動、政策、法律、規則和條例有關的風險；
•與我們的任何項目或設施相關的潛在高於預期成本的風險；
•與我們從Pinyon Plain鈾項目礦石中回收銅的能力相關的風險；
•與證券監管有關的風險；
•與股價和成交量波動相關的風險；
•與我們維持在紐約證券交易所、美國證券交易所和多倫多證券交易所上市的能力相關的風險；
•與我們保持納入各種股票指數的能力相關的風險；
•與稀釋現有流通股、增發股票、資產耗盡或其他有關的風險；
•與我們缺乏股息相關的風險；
•與近期市場事件相關的風險；
•與我們增發普通股相關的風險(“普通股“)在我們的市場(”自動取款機“)計劃或其他方式，以便在商品市場低迷的情況下提供充足的流動性；
•與收購和整合問題相關的風險；
•與我們的礦業權瑕疵有關的風險；
•與我們的證券相關的風險；
•與我們的財務報告內部控制中可能發現的任何重大弱點相關的風險。如果我們不能對財務報告實施和保持有效的內部控制，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響；以及
•礦業法修訂的風險，包括對從聯邦土地上開採的礦物徵收任何特許權使用費、建立國家紀念碑、撤回礦產或類似行動，這可能對我們受影響的財產或我們經營受影響財產的能力產生不利影響。
這些陳述基於一些可能被證明是不正確的假設，包括但不限於以下假設：總體商業和經濟狀況沒有實質性惡化；利率和匯率不會出現意想不到的波動；鈾、釩、稀土和其他主要金屬和礦物的供求、供應、價格水平和波動性按預期發展；達到、維持或提高預期或預測產量水平所需的鈾、釩和稀土價格如預期實現。我們提議的碳酸鹽稀土生產或任何其他稀土活動將在技術上或商業上取得成功；我們的開發項目和其他業務及時獲得監管和政府的批准；我們能夠按預期運營我們的礦藏和加工設施；我們能夠按照預期實施新的加工技術和運營；現有的許可證和許可證根據需要得到續簽；我們能夠以合理的條件為我們的開發項目獲得融資；我們能夠及時、足量地採購採礦設備和運營用品；我們的開發和擴建項目以及重新啟動的待命項目的工程和建設時間表以及資本成本沒有被錯誤估計或受到不可預見的情況的影響；關閉各種業務的成本得到準確估計；擔保債券的抵押品要求沒有出現意想不到的變化；市場競爭沒有出現意想不到的變化；我們對儲量和資源的估計在合理的準確範圍內(包括關於規模、品位和可採性的估計)，以及地質條件, 這些假設所基於的運營和價格假設是合理的；環境和其他行政訴訟或法律訴訟或糾紛得到令人滿意的解決；監管計劃和要求沒有重大變化，這將大幅增加監管合規成本、擔保成本或
6

許可/許可要求；並且我們與我們的員工以及與我們的業務和合資夥伴保持持續的關係。
這份清單並沒有詳盡列出可能影響我們前瞻性陳述的因素。一些可能影響前瞻性陳述的重要風險和不確定因素將在本季度報告的標題下進一步描述：項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。儘管我們試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的結果大不相同的重要因素，但可能還有其他因素導致結果與預期、估計或預期的不同。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期的、相信的、估計的或預期的大不相同。我們告誡讀者不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，因為這些陳述只反映了截止日期的情況。除非法律另有要求，否則我們沒有義務隨後修改任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。有關“礦產儲量”或“礦產資源”的表述被視為前瞻性表述，因為它們涉及基於某些估計和假設的隱含評估，即所描述的礦產儲量和礦產資源在未來可能被有利可圖地開採。

本季度報告中包含的所有前瞻性陳述均受前述警告性陳述的限制。

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美國投資者關於礦產儲量和礦產資源估計的警示
我們是美國證券交易委員會(SEC)的美國國內發行商(“美國證券交易委員會“)目的，我們的大多數股東是美國居民，我們必須根據美國公認會計原則(美國公認會計準則)報告我們的財務業績。”美國公認會計原則“)，我們的主要交易市場是紐約證券交易所的美國證券交易所(NYSE American)。然而，由於我們在加拿大註冊成立，並在多倫多證券交易所(Toronto Stock Exchange)上市(“甲硫氨酸“)，本季度報告包含或通過引用併入滿足加拿大證券法附加要求(與美國證券法要求不同)的某些披露。除非另有説明，本季度報告以及通過引用併入本文和其中的文件中包括的所有儲量和資源估計數已經並將按照加拿大國家文書43-101編制-礦產項目信息披露標準 (“NI 43-101)和加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM“)分類系統。NI 43-101是由加拿大證券管理人(“The”)制定的一項規則。加空局“)，它為發行人公開披露與礦產項目有關的所有科學技術信息建立了標準。
包括NI 43-101在內的加拿大標準與《美國證券交易委員會產業指南7》的要求有很大不同。因此，本文包含的儲量和資源信息，或以引用方式併入本季度報告中，以及以引用方式併入本文和此處的文件中，可能無法與根據《美國證券交易委員會產業指南7》報告“儲量”和資源信息的公司披露的類似信息進行比較。特別地，在不限制前述一般性的情況下，術語“資源”並不等同於“美國證券交易委員會產業指南7”中的術語“儲量”。在“美國證券交易委員會產業指南7”標準下，除非在確定儲量時已確定礦化可以經濟合法地生產或開採，否則不得將礦化歸類為“儲量”。根據“美國證券交易委員會”行業指南7的標準，“最終”或“可銀行”的可行性研究必須報告“儲備”；在任何“儲備”或現金流分析中，應儘可能使用三年曆史平均價格來指定“儲備”；初步環境分析或報告必須提交相應的政府主管部門。
“美國證券交易委員會”行業指南7的披露標準歷來不允許包含有關“美國證券交易委員會”行業指南標準中不構成“儲量”的“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”或“推斷礦產資源”的信息或其他有關礦化量的描述。美國投資者也應該明白，“推斷礦產資源”的存在以及在經濟和法律上的可行性都有很大的不確定性。不能假設“推斷礦產資源”的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大的規定，估計的“推斷礦產資源量”可能不構成可行性或預可行性研究的基礎。告誡美國投資者，不要假設全部或部分已測量或指示的礦產資源會被轉化為“美國證券交易委員會”行業指南7所定義的礦產“儲量”。投資者不要想當然地認為“推斷的礦產資源”的全部或部分存在，或者在經濟上或法律上是可開採的。
在資源估計中披露“包含的磅”或“包含的盎司”是允許的，而且根據加拿大的法規，典型的披露是允許的；然而，“美國證券交易委員會行業指南7”歷史上只允許發行人將按美國證券交易委員會標準不構成“儲量”的礦化報告為原地噸位和品位，而不參考單位措施。NI 43-101對儲量識別的要求也與《美國證券交易委員會行業指南7》有所不同，我們按照NI 43-101上報的儲量可能不符合《美國證券交易委員會行業指南7》標準下的《儲量》。因此，本文中列出的有關礦藏的信息可能無法與按照美國證券交易委員會行業指南7標準進行報告的公司公佈的信息進行比較。
我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中報告的所有儲量都是根據NI 43-101中的定義進行估計的。我們沒有任何美國證券交易委員會產業指南7所指的礦產“儲備”。
2018年10月31日，美國證券交易委員會通過了《礦業登記人員財產披露現代化辦法》(以下簡稱《辦法》)。新規則“)，對現有的採礦披露框架進行重大改革，使其更好地與國際行業和監管慣例接軌，包括NI 43-101。新規則自2019年2月25日起生效，發行人必須在2021年1月1日或之後開始的第一個財年的年度報告以及在某些情況下更早的時候遵守新規則。在我們提交截至2021年12月31日的財年報告之前，我們預計不需要遵守新規則。目前，我們不知道新規則對我們的礦產資源和儲量的全部影響，因此，當按新規則規定的要求計算時，與我們的礦產資源和儲量相關的披露可能會有很大不同。
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第一部分
第一項精簡合併財務報表。
能源燃料公司
簡明合併經營報表與全面虧損
(未經審計)(以千美元表示，每股金額除外)
截至三個月截至9個月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
收入
稀土精礦$269 $— $269 $— 
替代飼料加工及其他446 486 1,255 1,274 
總收入715 486 1,524 1,274 
適用於收入的成本和費用
適用於稀土精礦的成本和費用278 — 278 — 
適用於稀土精礦的未充分利用的產能生產成本
450 — 450 — 
適用於收入的總成本和費用728 — 728 — 
其他運營成本
存貨減值— 138 — 1,644 
開發、許可和土地持有2,795 1,944 8,683 2,681 
備用成本2,250 3,451 6,503 8,104 
資產報廢債務的增加350 478 1,022 1,434 
銷售成本— 3 — 15 
一般事務和行政事務2,973 3,820 10,158 11,020 
總運營虧損(8,381)(9,348)(25,570)(23,624)
利息支出(13)(218)(43)(913)
其他收入(虧損)437 628 (4,045)1,745 
淨損失(7,957)(8,938)(29,658)(22,792)
將來可能重新分類為損益的項目
外幣折算調整714 (171)170 (398)
其他綜合收益714 (171)170 (398)
綜合損失$(7,243)$(9,109)$(29,488)$(23,190)
淨虧損歸因於：
公司的業主$(7,870)$(8,855)$(29,562)$(22,699)
非控制性權益(87)(83)(96)(93)
$(7,957)$(8,938)$(29,658)$(22,792)
綜合虧損歸因於：
公司的業主$(7,156)$(9,026)$(29,392)$(23,097)
非控制性權益(87)(83)(96)(93)
$(7,243)$(9,109)$(29,488)$(23,190)
每股基本和攤薄虧損$(0.05)$(0.08)$(0.21)$(0.19)

見簡明合併財務報表附註。
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能源燃料公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)(以千美元表示，不包括股份金額)
2021年9月30日2020年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$100,238 $20,168 
有價證券535 2,247 
貿易和其他應收賬款淨額4,358 1,169 
庫存，淨額29,248 27,575 
預付費用和其他資產1,989 1,313 
流動資產總額136,368 52,472 
庫存，淨額1,346 1,346 
經營性租賃使用權資產474 662 
投資按公允價值入賬3,052 779 
財產、廠房和設備、淨值22,211 23,621 
礦物性，淨值83,539 83,539 
受限現金20,293 20,817 
總資產$267,283 $183,236 
負債和權益
流動負債
應付賬款和應計負債$2,887 $3,321 
經營租賃負債的當期部分315 289 
認股權證負債的流動部分— 8,573 
資產報廢債務的當期部分131 131 
持有待售資產報廢債務的當前部分242 — 
流動負債總額3,575 12,314 
經營租賃負債229 469 
資產報廢義務13,648 12,907 
總負債17,452 25,690 
權益
股本
普通股，無面值，授權無限股；已發行和已發行股份154,494,078在2021年9月30日及134,311,0332020年12月31日
670,861 549,317 
累計赤字(427,374)(397,812)
累計其他綜合收益2,478 2,308 
股東權益總額245,965 153,813 
非控制性權益3,866 3,733 
總股本249,831 157,546 
負債和權益總額$267,283 $183,236 
承付款和或有事項(附註14)

見簡明合併財務報表附註。
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能源燃料公司
簡明合併權益變動表
(未經審計)(以千美元表示，不包括股份金額)
 普通股赤字累計
其他
全面
收入		總計
股東的
股權		非控制性
利益		總股本
 股票金額
2020年12月31日的餘額134,311,033 $549,317 $(397,812)$2,308 $153,813 $3,733 $157,546 
淨損失— — (10,908)— (10,908)(2)(10,910)
其他綜合損失— — — 353 353 — 353 
在市場上發行的以現金換取的股票5,534,166 30,603 — — 30,603 — 30,603 
股票發行成本— (689)— — (689)— (689)
基於股份的薪酬— 697 — — 697 — 697 
為行使股票期權而發行的股票278,111 666 — — 666 — 666 
為歸屬限制性股票單位而發行的股份478,781 — — — — — — 
支付給員工所得税預扣資金的現金，在限制性股票單位歸屬時應繳— (659)— — (659)— (659)
為行使認股權證而發行的股份190,405 1,105 — — 1,105 — 1,105 
為諮詢服務發行的股票24,000 95 — — 95 — 95 
2021年3月31日的餘額140,816,496 $581,135 $(408,720)$2,661 $175,076 $3,731 $178,807 
淨損失— — (10,784)— (10,784)(7)(10,791)
其他綜合損失— — — (897)(897)— (897)
在市場上發行的以現金換取的股票6,043,937 38,040 — — 38,040 — 38,040 
股票發行成本— (855)— — (855)— (855)
基於股份的薪酬— 493 — — 493 — 493 
為行使股票期權而發行的股票251,960 710 — — 710 — 710 
為行使認股權證而發行的股份1,474,439 10,093 — — 10,093 — 10,093 
為諮詢服務發行的股票8,369 50 — — 50 — 50 
為行使股票增值權而發行的股票2,500 — — — — — — 
支付的現金，用於結算和為行使股票增值權時應繳的員工所得税預扣提供資金— (48)— — (48)— (48)
可歸因於非控股權益的供款— — — — — 229 229 
2021年6月30日的餘額148,597,701 $629,618 $(419,504)$1,764 $211,878 $3,953 $215,831 
淨損失— — (7,870)— (7,870)(87)(7,957)
其他綜合損失— — — 714 714 — 714 
在市場上發行的以現金換取的股票3,451,860 25,599 — — 25,599 — 25,599 
股票發行成本— (576)— — (576)— (576)
基於股份的薪酬— 512 — — 512 — 512 
為行使股票期權而發行的股票85,521 255 — — 255 — 255 
為行使認股權證而發行的股份2,351,179 15,405 — — 15,405 — 15,405 
為諮詢服務發行的股票7,817 48 — — 48 — 48 
2021年9月30日的餘額154,494,078 $670,861 $(427,374)$2,478 $245,965 $3,866 $249,831 


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 普通股赤字累計
其他
全面
收入		總計
股東的
股權		非控制性
利益		總股本
 股票金額
2019年12月31日的餘額100,735,889 $493,958 $(370,036)$2,989 $126,911 $3,696 $130,607 
淨損失— — (5,657)— (5,657)(7)(5,664)
其他綜合損失— — — 152 152 — 152 
以公開發行換取現金的股票11,300,000 16,611 — — 16,611 — 16,611 
在市場上發行的以現金換取的股票2,388,815 4,047 — — 4,047 — 4,047 
股票發行成本— (1,563)— — (1,563)— (1,563)
基於股份的薪酬— 997 — — 997 — 997 
為歸屬限制性股票單位而發行的股份490,453 — — — — — — 
支付給員工所得税預扣資金的現金，在限制性股票單位歸屬時應繳— (415)— — (415)— (415)
為諮詢服務發行的股票30,000 57 — — 57 — 57 
可歸因於非控股權益的供款— — — — — 133 133 
2020年3月31日的餘額114,945,157 $513,692 $(375,693)$3,141 $141,140 $3,822 $144,962 
淨損失— — (8,187)— (8,187)(3)(8,190)
其他綜合損失— — — (379)(379)— (379)
在市場上發行的以現金換取的股票5,559,548 8,969 — — 8,969 — 8,969 
股票發行成本— (202)— — (202)— (202)
基於股份的薪酬— 704 — — 704 — 704 
為諮詢服務發行的股票30,000 33 — — 33 — 33 
2020年6月30日的餘額120,534,705 $523,196 $(383,880)$2,762 $142,078 $3,819 $145,897 
淨損失— — (8,855)— (8,855)(83)(8,938)
其他綜合損失— — — (171)(171)— (171)
在市場上發行的以現金換取的股票9,708,799 17,168 — — 17,168 — 17,168 
股票發行成本— (388)— — (388)— (388)
基於股份的薪酬— 668 — — 668 — 668 
為諮詢服務發行的股票30,000 46 — — 46 — 46 
2020年9月30日的餘額130,273,504 $540,690 $(392,735)$2,591 $150,546 $3,736 $154,282 

見簡明合併財務報表附註。

12

能源燃料公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)(單位：千美元)
截至9個月
9月30日，
20212020
經營活動  
當期淨虧損$(29,658)$(22,792)
不涉及現金的物品：  
損耗、折舊和攤銷2,363 1,911 
基於股份的薪酬1,702 2,369 
可轉換債券的價值變動— (153)
認股權證負債的價值變動8,050 (215)
資產報廢債務的增加1,022 1,434 
未實現匯兑(利得)損失440 (860)
修訂資產報廢債務(39)— 
存貨減值— 1,644 
其他非現金費用(3,017)649 
資產負債變動情況  
庫存增加(1,673)(5,748)
(增加)貿易和其他應收賬款的減少(61)291 
預付費用和其他資產增加(678)(442)
應付賬款和應計負債減少(434)(3,364)
用於經營活動的現金淨額(21,983)(25,276)
投資活動  
購置房產、廠房和設備(953)(515)
有價證券的到期日和銷售2,554 3,707 
投資活動提供的淨現金1,601 3,192 
融資活動  
發行普通股換取現金，扣除發行成本92,122 44,642 
支付給員工所得税預扣資金的現金，在限制性股票單位歸屬時應繳(659)(415)
償還貸款和借款— (8,303)
行使認股權證所收現金6,627 — 
行使股票期權收到的現金1,718 — 
支付的現金，用於結算和為行使股票增值權時應繳的員工所得税預扣提供資金(48)— 
從非控股權益收到的現金229 133 
融資活動提供的現金淨額99,989 36,057 
匯率波動對外幣現金持有的影響(61)(52)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化79,546 13,921 
期初現金、現金等價物和限制性現金40,985 32,891 
期末現金、現金等價物和限制性現金$120,531 $46,812 
補充披露現金流信息：
期內支付的現金淨額為：
利息$43 $720 

見簡明合併財務報表附註。
13

能源燃料公司
簡明合併財務報表附註
截至2021年9月30日的9個月
(未經審計)(表格金額以數千美元表示，不包括每股和每股金額)
1.    公司及業務描述
能源燃料公司是根據艾伯塔省的法律註冊成立的，並根據“商業公司法”(安大略省)繼續註冊。
能源燃料公司及其子公司(統稱為“能源燃料公司”)《公司》“或”埃菲“)從事從礦產中提煉、回收和銷售鈾，以及回收第三方產生的含鈾材料。作為這些活動的一部分，該公司還收購、勘探、評估鈾礦，並在必要時批准鈾礦。該公司的最終鈾產品是濃縮鈾(“U3O8“或”鈾濃縮物“)出售給客户，進一步加工成核反應堆的燃料。在市場條件允許的情況下，該公司生產釩作為從其某些礦山回收鈾的副產品，並不時從其尾礦庫系統的解決方案中生產釩。該公司正在擴大到2021年混合稀土碳酸鹽的預期商業規模生產，以回收稀土和鈾。
根據美國美國證券交易委員會行業指南7的定義，該公司是一家勘探階段的礦業公司，因為它還沒有確定其任何資產上都存在已探明或可能的儲量。
2.    陳述的基礎
綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，除每股和每股金額外，以數千美元列報。在註明的某些腳註披露中，股價以加元表示(“CDN$”).
本文件所列簡明綜合財務報表系本公司根據“美國證券交易委員會”規章制度未經審計編制。通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已根據這些規則和規定進行了濃縮或省略，儘管該公司相信所包括的披露足以使所提供的信息不具誤導性。
管理層認為，這些未經審計的簡明綜合財務報表反映了所有調整，僅由正常經常性項目組成，這些調整對於在與公司截至2020年12月31日的年度經審計綜合財務報表一致的基礎上公平列報公司的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。然而，中期的經營結果可能不能説明整個會計年度的預期結果。*這些未經審計的簡明綜合財務報表應與經審計的綜合財務報表及其附註以及本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的重大會計政策摘要一併閲讀。
簡明合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有公司間賬户和交易都已取消。
3.    有價證券
下表按重要投資類別彙總了截至2021年9月30日的我們的有價證券：
 成本基礎未實現虧損總額未實現毛利公允價值
有價證券$756 $(224)$3 $535 

下表按重要投資類別彙總了截至2020年12月31日的我們的有價證券：
 成本基礎未實現虧損總額未實現毛利公允價值
有價證券$824 $(418)$1,841 $2,247 

14

4.    庫存
 2021年9月30日2020年12月31日
精礦和正在進行的工作(1)
$27,095 $25,768 
庫存中的礦石庫存241 241 
*原材料和消耗品3,258 2,912 
 $30,594 $28,921 
盤存
這是目前的情況。$29,248 $27,575 
從長期來看-原材料和消耗品1,346 1,346 
$30,594 $28,921 
(1)截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司在合併運營報表中沒有記錄與精礦和在製品庫存相關的減值虧損(2020年9月30日-$0.14百萬美元和$1.64分別為100萬)。
5.對財產的保護，廠房設備和礦物性
以下是物業、廠房和設備的摘要：
2021年9月30日2020年12月31日
成本累計
折舊		賬面淨值成本累計
折舊		上網本
價值
財產、廠房和設備
尼科爾斯牧場$29,210 $(17,677)$11,533 $29,210 $(16,150)$13,060 
阿爾塔臺地13,626 (4,769)8,857 13,626 (4,088)9,538 
設備和其他14,481 (12,660)1,821 13,528 (12,505)1,023 
物業、廠房和設備合計$57,317 $(35,106)$22,211 $56,364 $(32,743)$23,621 

以下為礦物物性摘要：
 2021年9月30日2020年12月31日
礦物性
Uranerz ISR屬性$25,974 $25,974 
羊山34,183 34,183 
本田羅卡(Roca Honda)22,095 22,095 
其他1,287 1,287 
礦物性總和$83,539 $83,539 

6.    資產報廢債務和限制性現金
下表彙總了公司的資產報廢義務：
15

 2021年9月30日2020年12月31日
資產報廢義務，期初$13,038 $18,972 
*修訂概算(39)(7,845)
負債增加1,022 1,911 
資產報廢義務，期末$14,021 $13,038 
資產報廢義務：  
海流$131 $131 
*目前-持有待售242 — 
非電流13,648 12,907 
資產報廢義務，期末$14,021 $13,038 
本公司的資產報廢義務受法律和監管要求的約束。本公司及適用的監管機構會定期審核填海成本的估計數字。上述撥備是本公司對未來填海成本現值的最佳估計，按信貸調整後的無風險利率貼現，利率範圍為9.5%至11.5%，通貨膨脹率為2.0%。截至2021年9月30日的未貼現退役負債總額為$42.29百萬美元(2020年12月31日-$41.95百萬)。
下表彙總了該公司的受限現金：
 2021年9月30日2020年12月31日
受限現金，期初$20,817 $20,081 
已過帳的附加抵押品36 768 
抵押品的退還(560)(32)
受限現金，期末$20,293 $20,817 
該公司擁有現金、現金等價物和固定收益證券作為各種債券的抵押品，這些債券以亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、得克薩斯州、猶他州和懷俄明州的適用州監管機構以及美國土地管理局和美國林務局為抵押，用於估計與White Mesa Mill、Nichols Ranch、Alta Mesa和其他採礦資產相關的開墾成本。現金等價物是指原始到期日不超過3個月的短期高流動性投資。受限制的現金將在公司回收礦產或重組擔保和抵押品安排後釋放。關於公司擔保債券承諾的討論見附註14。
現金、現金等價物和限制性現金於2021年9月30日和2020年12月31日計入以下賬户：
2021年9月30日2020年12月31日
現金和現金等價物$100,238 $20,168 
計入其他長期資產的限制性現金20,293 20,817 
現金總額、現金等價物和限制性現金$120,531 $40,985 
7.    貸款和借款
二零一二年七月二十四日，本公司完成一項收購交易，公開發售22,000原定於2017年6月30日到期的浮息可轉換無擔保次級債券(“可轉換債券“)，價格為#加元。1,000每份債券總收益為加元$21.55百萬(“供奉“)。根據持有者的選擇，可轉換債券可轉換為普通股。利息以現金支付，此外，除非違約事件已經發生並仍在繼續，否則本公司有權在可轉換債券根據該契約支付利息的日期(I)以現金支付：(Ii)向債券受託人交付足夠的普通股以供出售，以根據可轉換債券持有人有權獲得等額現金付款的契約，不時選擇履行其支付可轉換債券利息的義務(視適用的監管批准而定)：(I)以現金支付；(Ii)向債券受託人交付足夠的普通股以供出售，以根據該契約履行利息義務，但可轉換債券持有人有權在該契約下收取等值的現金付款：(I)以現金支付；(Ii)向債券受託人交付足夠的普通股以供出售，以根據該契約履行利息義務，其中可轉換債券持有人有權獲得相等的現金支付或(Iii)(I)及(Ii)的任何組合。
2016年8月4日，本公司經債券持有人表決，將可轉換債券到期日由2017年6月30日延長至2020年12月31日，並將可轉換債券的轉換價格由1加元降至1加元。15.00至加元$4.15公司每股普通股。此外，還增加了贖回條款，使公司在給予不少於30向債權證持有人發出日前通知，要求贖回全部或部分可轉換債券為現金，地址為
16

2019年6月30日之後但到期前的任何時間，價格為101贖回本金總額的%，加上該等可轉換債券截至贖回日(但不包括贖回日)的應計及未付利息(減去法律規定須予扣除的任何税項)。此外，根據修訂後的1939年“美國信託契約法”的要求，對契約進行了某些其他修改，增加了一名遵守契約的美國受託人，並刪除了契約中不再適用的條款，如美國證券法的限制。
2020年7月14日，公司贖回加元10.43*Cdn$的百萬本金金額20.861.5億可轉換債券。可轉換債券於當日贖回，贖回金額相當於101本金總額的%加上應計利息和未付利息，截至2020年7月14日但不包括在內，約為$7.782000萬。2020年10月6日，公司贖回了剩餘的加元10.43百萬加元本金10.43當時未償還的百萬可轉換債券約為美元7.822000萬。可轉換債券於當日贖回，贖回金額相當於101本金總額的%，加上應計利息和未付利息，截至但不包括2020年10月6日。由於最終贖回，沒有任何可轉換債券仍未償還，已停止在多倫多證交所上市。
該公司目前沒有其他剩餘的短期或長期債務。
可轉換債券根據多倫多證券交易所的收盤價(一級計量)按公允價值計量，變動在收益中確認。截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得可轉換債券重估虧損$0.15百萬美元和$0.15分別為百萬美元.
8.    租契
該公司的租賃主要包括公司辦公室的經營租賃。這些租約的剩餘租約期限不到一年至四年了，幷包括將租約延長最多的選項五年。我們的某些租賃包括對出租人運營費用的可變支付，這些費用不包括在使用權(“柔“)簡明綜合資產負債表內的資產及租賃負債。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或限制性契約。
從2019年1月1日開始，營業ROU資產和營業租賃負債根據開始日租賃期內的租賃付款現值確認。2019年1月1日之前生效的經營租賃按截至2019年1月1日剩餘租賃期的剩餘付款現值確認。由於本公司的大部分租約沒有提供明確的回報率，因此本公司基於租約開始日可獲得的租賃期信息的遞增擔保借款利率將用於確定租賃付款的現值。為了計算經營租賃負債，租賃條款可能被視為包括延長或終止租賃的選擇權，當我們合理地確定我們將行使該選擇權時。本公司的經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認，並計入一般和行政費用。初始期限為12個月或以下的短期租賃不計入簡明綜合資產負債表。
總租賃成本包括以下組成部分：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
經營租約$77 $78 $231 $262 
短期租約81 74 243 223 
租賃總費用$158 $152 $474 $485 
加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下：
截至9個月
9月30日，
20212020
經營租賃加權平均剩餘租期1.7年份2.7年份
經營租賃加權平均貼現率9.0 %9.0 %

與租賃有關的補充現金流量信息如下：
17

截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
營業現金流信息：
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$87 $85 $257 $282 

截至2021年9月30日的未來經營租賃負債最低償付額度如下：
截至12月31日的年度：
2021年(不包括截至2021年9月30日的九個月)$87 
2022350 
2023147 
2024— 
2025— 
此後— 
租賃付款總額$584 
減去：利息(40)
租賃負債現值$544 
9.    股本
法定股本
該公司有權發行不限數量的無面值普通股、可連續發行的無限優先股和不限數量的A系列優先股。可發行的A系列優先股不可贖回、不可贖回、無投票權，也無權分紅。在董事會批准發行後，可連續發行的優先股將擁有分配給特定系列的權利、特權、限制和條件。
已發行股本
2020年2月20日，本公司完成了一項收購交易，公開發行11.30百萬股普通股，價格為$1.47每股。扣除佣金和手續費後，該公司獲得淨收益#美元。15.14百萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月內，本公司發行了15.03百萬股公司自動櫃員機下的普通股，淨收益為$92.12扣除股票發行成本後為100萬歐元。
股份認購權證
下表彙總了該公司以美元計價的股票認購權證。這些認股權證被計入衍生負債，因為發行認股權證的實體能源燃料公司的本位幣是加元。
發佈月份到期日行權價格
美元$		認股權證
傑出的		2021年9月30日的公允價值
2016年9月(1)
2021年9月20日2.45 — $— 
(1)於二零一六年九月發行的認股權證在公允價值架構下被分類為第一級(附註16)。每份認股權證可行使至2021年9月20日，其持有人有權在行使時獲得一股普通股，行使價為#美元。2.45每股普通股。這些認股權證被計入衍生負債，因為發行認股權證的實體的功能貨幣是加元。
10.    每股普通股基本和攤薄虧損
扣除所有潛在稀釋性普通股的影響後，每股基本虧損和稀釋虧損的計算如下：
18

 截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
 2021202020212020
公司所有者應佔淨虧損$(7,870)$(8,855)$(29,562)$(22,699)
已發行基本和稀釋加權平均普通股149,792,788 115,295,589 143,912,182 117,487,582 
普通股每股淨虧損$(0.05)$(0.08)$(0.21)$(0.19)
截至2021年9月30日的9個月，1.10百萬(2020年9月30日-6.16(百萬美元)期權和認股權證已被排除在計算之外，因為它們的影響將是反稀釋的。
11.    股份支付
本公司根據《2021年修訂並重啟的綜合股權激勵薪酬計劃》(以下簡稱《計劃》)薪酬計劃“)，為董事、高管、合格員工和顧問維持股權激勵計劃。股權激勵獎勵包括員工股票期權、限制性股票單位(“RSU“)和股票增值權(”非典“)。該公司發行新的普通股，以滿足其股權激勵獎勵下的行使和歸屬。截至2021年9月30日，共有15,449,408普通股被授權用於股權激勵計劃獎勵。
員工股票期權
根據補償計劃，公司可以向董事、高管、員工和顧問授予購買公司普通股的選擇權。該等購股權之行權價定為本公司於授出日期前一天之收市價及五日成交量加權平均價中較高者(“VWAP“)在授權日的前一天結束。根據薪酬計劃授予的股票期權通常在一段時間內授予兩年或更多，通常可以在一段時間內行使五年自授權日起，該期限不得超過10好幾年了。每個期權獎勵的價值在授予日使用Black-Scholes期權估值模型進行估算。
根據補償計劃授予的截至2021年9月30日的9個月期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型估計的，其加權平均假設如下：
無風險利率0.44 %
預期壽命(以年為單位)5.0
預期波動率61.96 %*
預期股息收益率— %
加權平均授權日公允價值$2.06 
*預期波動率是根據公司在相當於期權預期壽命的一段時間內的歷史股價波動率來衡量的。
公司在2021年9月30日和2020年12月31日的股票期權摘要以及截至這兩個日期的會計期間的變化如下：

19

 行權價格區間股份數量加權平均
行權價格		加權平均剩餘合同期限(年)內在價值
傑出，2019年12月31日
$1.70 - $15.61
1,487,433 $3.43 
獲得批准(1)
1.76 - 3.06
711,414 1.77 
我行使了權力
 1.70 - 2.92
(302,707)1.97 
他被沒收了
1.70 - 5.18
(188,541)3.26 
-已過期
4.12 - 5.22
(98,512)4.40 
傑出，2020年12月31日
$1.70 - $15.61
1,609,087 $2.91 
獲得批准
3.89 - 7.14
169,210 3.99 
我行使了權力
1.70 - 7.42
(615,591)2.65 
他被沒收了
1.76 - 5.91
(8,049)3.16 
-已過期
1.70 - 15.61
(51,653)8.14 
出色，2021年9月30日
$1.70 - $7.42
1,103,004 $2.98 2.54
可行使，2021年9月30日
$1.70 - $7.42
888,627 $3.06 2.25$3,540 

(1)包括0.71在截至2020年9月30日的9個月中授予了100萬份期權。
截至2021年9月30日的9個月非既得股票期權狀況和活動摘要如下：
 股份數量加權平均授予日期公允價值
未歸屬的，2020年12月31日403,990 $0.94 
獲得批准169,210 2.06 
既得利益者(350,774)1.23 
他被沒收了(8,049)1.60 
未歸屬的2021年9月30日214,377 $1.34 
限售股單位
公司向董事、高管和符合條件的員工發放RSU。對高管和合格員工的獎勵以基本工資的目標百分比確定，通常超過三年那就是。在授予之前，RSU的持有者通常沒有投票權。RSU受到沒收風險和其他限制的影響。在授予後，員工有權以每個RSU換取一股公司普通股，而不需要額外支付任何費用。在截至2021年9月30日的9個月內，公司董事會發布了0.44補償計劃下的百萬RSU(2020年9月30日-0.74百萬)。
截至2021年9月30日的9個月，未歸屬RSU的狀況和活動摘要如下：
 股份數量加權平均授予日期公允價值
未歸屬的，2020年12月31日1,094,056 $1.98 
獲得批准441,241 3.89 
既得利益者(635,233)1.94 
他被沒收了— — 
未歸屬的2021年9月30日900,064 $2.94 
截至2021年9月30日止九個月，歸屬並以股權結算的RSU的總內在價值及公允價值為$。2.67百萬美元(2020年9月30日-$1.97百萬)。

20

股票增值權
截至2019年12月31日止年度，本公司董事會發布2.20賠償計劃下的百萬名SARS患者，公允價值為$1.25每個特區。這些非典型肺炎旨在為公司高級管理層提供額外的基於業績的長期股權激勵。SARS是以業績為基礎的，因為它們只以實現旨在顯著增加股東價值的業績目標為前提。
每一個特別行政區的已發行股票使持有人在行使時有權獲得現金或股票(在公司選擇時)，相當於行使時普通股的市場價格與美元之間的差額。2.92(授予時的市場價格)超過五年期期間，但只在達到以下服務目標時才獲授予：90-紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過$5.00對任何90-公曆日期；至於額外批出三分之一的嚴重急性呼吸系統綜合症，90-紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過$7.00對任何90-歷日期；至於最後三分之一的嚴重急性呼吸系統綜合症90-紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過$10.00對任何90-日曆日期間。其中第一個歸屬業績目標是在截至2021年9月30日的9個月內實現的。
公司在2021年9月30日和2020年12月31日的SARS摘要，以及在這兩個日期結束的會計期間的變化情況如下：
 股份數量加權平均
行權價格
餘額，2019年12月31日2,165,509 $2.92 
獲得批准— — 
我行使了權力— — 
他被沒收了(444,886)2.92 
-已過期— — 
平衡，2020年12月31日1,720,623 $2.92 
獲得批准— — 
我行使了權力(17,793)2.92 
他被沒收了— — 
-已過期— — 
餘額，2021年9月30日1,702,830 2.92 
截至2021年9月30日的9個月，非歸屬SARS疫情和活動摘要如下：
 股份數量加權平均授予日期公允價值
未歸屬的，2020年12月31日1,720,623 $1.25 
獲得批准— — 
既得利益者(573,537)1.25 
他被沒收了— — 
未歸屬的2021年9月30日1,147,086 $1.25 

21

基於股份的薪酬的組成如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
已確認費用
股票期權$42 $134 $281 $508 
RSU獎409 306 1,162 986 
非典62 230 260 876 
已確認費用總額$513 $670 $1,703 $2,370 
截至2021年9月30日，有$0.10百萬，$1.08百萬美元，以及$0.01分別與未歸屬股票期權、RSU獎勵和SARS相關的百萬未確認補償成本，將在加權平均期內確認1.28, 1.87，及0.06，分別為。
12.    所得税
截至2021年9月30日，本公司認為不太可能完全實現遞延税項資產的好處。因此，本公司確認了截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延税淨資產的全額估值津貼。
13.    補充財務信息
其他收入的構成如下：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
利息收入$5 $(4)$30 $124 
按公允價值計入的投資價值變動1,294 258 2,315 394 
認股權證負債的價值變動(1,000)307 (8,050)215 
可轉換債券的價值變動— 153 — 153 
匯兑損益(536)(105)(216)876 
其他674 19 1,876 (17)
其他收入(虧損)$437 $628 $(4,045)$1,745 
14.    承諾和或有事項
一般法律事宜
除與我們業務相關的例行訴訟外，或如下所述，本公司目前並未參與管理層認為可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的任何重大待決法律程序。
白台山磨坊
2013年，猶他州山地尤特部落(Ute Mountain Ute Tribe)提交了一份請願書，要求幹預並請求機構採取行動，挑戰猶他州環境質量部(Utah Department Of Environmental Quality)批准的糾正行動計劃(“聯合數據隊列(UDEQ)“)與鋼廠淺層含水層的硝酸鹽污染有關。這項挑戰目前正在評估中，可能涉及任命一名行政法法官(“ALJ“)聽取這件事。本公司不認為這一行動有任何可取之處。如果請願成功，可能的結果將是要求修改或取代現有的糾正行動計劃。目前，該公司認為任何此類修改或更換都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。然而，根據修訂或取代的糾正行動計劃，補救的範圍和費用尚未確定，可能會很大。
22

UDEQ於2018年1月續簽，然後在2018年2月略微更正後重新發放，工廠的放射性材料許可證(The許可證“)再過十年，地下水排放許可證(”GWDP“)，在此之後，將需要提交進一步的許可證續期申請和全球水資源保護計劃。在每次續簽申請的審查期內，鋼廠可以繼續在其現有許可證和GWDP下運營，直到發出續簽的許可證或GWDP為止。
2018年，大峽谷信託、尤特山尤特部落和鈾礦觀察(統稱為磨坊原告“)送達了質疑UDEQ續簽許可證和GWDP的複審請願書，以及任命ALJ的請求，他們後來同意根據與UDEQ的規定和協議暫停ALJ，自2018年6月4日起生效。該公司和Mill原告在2018年和2019年期間進行了多次討論，試圖在任何司法程序之外解決這一糾紛。2019年2月，Mill原告向本公司提交了達成和解協議的建議。該公司仍在考慮該提案，如果確定雙方可以達成有意義的和解，該公司可能會選擇提交反提案。本公司不認為這些挑戰有任何價值，如果不能達成和解，本公司打算與UDEQ一起應對這些挑戰。如果挑戰成功，可能的結果將是要求修改續訂的許可證和/或GWDP。目前，該公司認為任何此類修改都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
2021年8月26日，Ute Mountain Ute Tribe提交了一份請願書，要求幹預並申請審查，挑戰UDEQ對許可證第10號修正案的批准，該修正案擴大了鋼廠有權接受和加工其原始材料內容的替代飼料材料清單。這一挑戰目前正在評估中，可能涉及任命一名法律助理法官來審理此事。本公司不認為這一行動有任何可取之處。如果申請成功，可能的結果將是要求修改或撤銷許可證修正案。目前，本公司認為任何此類修改或撤銷都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
鬆揚平原項目
2013年3月，生物多樣性中心、大峽谷信託基金、塞拉俱樂部和哈瓦蘇派部落(The Havasupai Tribe)Pinyon原告“)向美國亞利桑那州地區法院提出申訴(”地方法院“)起訴美國林業局(”USFS)和Kaibab國家森林的USFS森林監督員(合計為被告“)尋求命令(A)宣佈美國自衞隊未能遵守與我們的Pinyon平原項目(前身為峽谷項目)有關的環境、採礦、公共土地和歷史保護法律，(B)擱置關於Pinyon平原項目勘探和採礦作業的任何批准，以及(C)指示在Pinyon平原項目停止作業，並禁止美國自衞隊允許在Pinyon平原項目進行任何進一步的勘探或與採礦有關的活動，直到美國自衞隊2013年4月，Pinyon原告提交了初步禁令動議，後來被地區法院駁回。2015年4月，地區法院就所有指控作出了有利於被告和本公司以及不利於Pinyon原告的最終裁決。Pinyon原告就地區法院對案情的裁決向美國第九巡迴上訴法院(The第九巡回法庭“)，並向地方法院提出禁制令動議，等候上訴。2015年5月26日，地區法院駁回了這些等待上訴的禁令動議。此後，Pinyon原告向第九巡迴法院提交了緊急禁制令動議，等待上訴，但於2015年6月30日被駁回。

案情聽證會於2016年12月15日在第九巡迴法院舉行，一年後做出了對美國金融服務管理局和該公司有利的裁決。Pinyon原告向第九巡迴法院請願，要求重新審理本行2018年10月，第九巡迴審判庭撤回了先前的意見，提出了新的意見，確認了先前的意見，但地區法院的裁決有一個例外。第九巡回法庭在適用於第四項關於“有效現有權利”的索賠時推翻了其審慎立場分析，初步認定Pinyon原告缺乏1872年“礦業法總則”(The General Mining Law Of 1872)(“礦業法”)所規定的資格。採礦法“)。陪審團將索賠發回地區法院審理案情，Pinyon原告指控USFS在分析公司在礦物檢查中是否滿足礦業法的“審慎人測試”時沒有考慮所有相關成本，因此錯誤地得出結論認為公司擁有在其他方面受2012年美國內政部撤回選址和進入的土地上經營Pinyon Plain礦的有效現有權利。
2020年5月22日，在聽取了有關事項的簡報後，地區法院發佈了有利於公司和被告的最終命令，Pinyon原告隨後向第九巡迴上訴。2020年12月，Pinyon原告向第九巡迴法院提交了上訴人的開庭案情摘要，2021年4月，美國金融服務管理局和公司提交了各自的答辯案情摘要。口頭辯論於2021年8月30日遠程舉行，目前正在等待第九巡迴法院的裁決。作為上訴的一部分，該公司可能被要求在事件解決之前保持Pinyon Plain項目的待命狀態。採礦活動的這種長期拖延可能會對我們未來的運營產生重大影響。

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丹內羅斯礦
2018年2月23日，美國土地管理局(the U.S.Bureau of Land Management)BLM“)發出環評(”電子藝界)、決策記錄和發現無重大影響(字體“)為Daneros礦修改礦山作業計劃。2018年3月29日，猶他州南部荒野聯盟和大峽谷信託基金(合稱“Daneros上訴人“)向內務土地上訴委員會提交上訴通知(”IBLA“)關於BLM的決策記錄和FONSI，並挑戰基礎EA。2018年4月，本公司向IBLA提交了幹預動議，要求允許本公司作為此次上訴的正式當事人進行幹預，隨後獲得批准。
IBLA已經簡要介紹了此事，目前仍在審議中。本公司並不認為這些挑戰有任何可取之處；然而，修訂或重做“建築工程許可證”的範圍和成本尚未確定，可能會相當大。
2021年10月27日，該公司將Daneros礦出售給聯合鈾公司(F/k/a International Consolated鈾礦Inc.)，以及其他一些非核心常規鈾資產。根據這項安排，本公司將通過其間接全資子公司Energy Fuels Resources(USA)Inc.繼續擔任該礦的運營商，並管理這起懸而未決的案件。有關此次出售的更廣泛討論，請參見附註17。
擔保債券
本公司已向第三方公司提供擔保債券，作為本公司資產報廢義務的擔保。本公司有責任支付除本公司根據該等債券提供的抵押品外，任何到期的填海或關閉費用。截至2021年9月30日，公司擁有20.29百萬美元作為未貼現資產報廢債務的抵押品42.29百萬美元(2020年12月31日-$20.82百萬美元作為未貼現資產報廢債務的抵押品41.95百萬)。
15.    關聯方交易
2017年5月17日，公司董事會任命羅伯特·W·柯克伍德(Robert W.Kirkwood)和本傑明·埃什爾曼三世(Benjamin Eshleman III)為公司董事會成員。
柯克伍德是柯克伍德公司的負責人，這些公司包括柯克伍德石油天然氣有限責任公司(Kirkwood Oil And Gas LLC)、韋斯科運營公司(Wesco Operating，Inc.)和聯合核有限責任公司(United Nuclear LLC)(“聯合核“)。聯合核電擁有一家19在公司擁有剩餘股份的情況下，公司在Arkose礦業合資企業中擁有%的權益81%。該公司擔任Arkose礦業合資公司的經理，並對Arkose礦業公司進行的業務進行管理和控制真的。Arkose Mining Venture是一家合作合資企業，由Uranerz Energy Corporation簽訂，日期為2008年1月15日。本公司的全資間接控股附屬公司(“烏拉內茲“)和聯合核電(The”風險投資協議”).
聯合核聯絡委員會(United Nuclear Contrrib)UTED$0.23百萬美元至阿科斯合營公司的費用以年度核定預算為基礎截至2021年9月30日的9個月 (2020年9月30日-$0.13百萬)。
2021年6月1日，Uranerz與麥德龍公司續簽了總部設在懷俄明州卡斯珀的寫字樓租賃協議，柯克伍德先生擔任總經理。租期為12個月，租金為$。15,000已支付的金額為$1,250每月遞增。原寫字樓租賃協議由雙方於2020年6月1日簽訂，租期為12個月，租金為#美元。12,000已支付的金額為$1,000每月遞增。
本傑明·埃什爾曼三世是Mustña LLC的總裁，該公司通過收購Mustña鈾礦有限責任公司(現為Alta Mesa LLC)成為該公司的股東。 及其某些附屬公司(統稱為被收購的公司“)2016年6月。根據購買協議，被收購公司持有的Alta Mesa Properties的特許權使用費為3.125已恢復使用的價值的百分比3O8阿爾塔·梅薩地產(Alta Mesa Properties)的作品以每件美元的價格售出。65.00每磅或更少，6.25已恢復使用的價值的百分比3O8來自Alta Mesa Properties的房屋以超過$1美元的價格出售65.00每磅至$(包括$)95.00每磅，以及7.5已恢復使用的價值的百分比3O8來自Alta Mesa Properties的房屋以超過$1美元的價格出售95.00每磅。特許權使用費由埃什爾曼和他的大家庭持有。此外，Eshleman先生和他的大家庭的某些成員都是地表使用協議的當事人，這些協議使他們有權在某些情況下從被收購公司獲得地表使用費。阿爾塔梅薩物業目前正在進行維護和維護，以使公司能夠在市場條件允許的情況下重新開始運營。於截至2021年或2020年9月30日止九個月內，本公司並無向被收購公司的賣方或向Eshleman先生或其直系親屬支付任何特許權使用費。該公司每年向Eshleman先生和他的直系親屬支付地面使用費，並已累計#美元。0.28截至2021年9月30日(2020年12月31日-零).

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16.    公允價值會計
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了截至2021年9月30日，公司資產和負債的公允價值，該公允價值在公允價值體系內按級別按經常性基礎(至少每年)按公允價值計量。根據會計準則的要求，資產和負債是根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類的。
截至2021年9月30日，由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、限制性現金、短期存款、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值接近其賬面價值。
1級2級3級總計
公允價值投資$3,052 $— $— $3,052 
有價證券535 — — 535 
$3,587 $— $— $3,587 
該公司的投資是在交易所交易的有價證券，以活躍市場的報價進行估值，因此被歸類為公允價值等級的第一級。投資的公允價值按有價證券的報價市價乘以公司持有的股份數量計算。
17.    後續事件
出售非核心常規鈾資產
2021年7月15日，本公司與國際聯合鈾公司(於2021年7月23日更名為聯合鈾公司)庫爾)，共同宣佈簽署最終的資產購買協議(The協議)Cur收購位於猶他州和科羅拉多州的Energy Fuels非核心常規鈾項目組合，包括Daneros礦、Tony M礦、Rim礦、Sage Plain項目和幾個美國能源部租約(銷售”).
2021年10月27日(“截止日期“)，雙方根據協議條款完成銷售，因此將上述物業和租賃轉讓給Cur，以換取下列對價：
•$2,000,000在結算日以現金支付；
•發行《美國國税局局長令狀》11,860,101CURR的普通股，構成19.9緊接交易截止日期後已發行的Cur普通股的百分比，每股價格等於Cur普通股在多倫多證券交易所創業板(TSX)的收盤價(“Cur普通股在多倫多證券交易所(TSX)的收盤價”)。TSXV“)在緊接發行前的最後一個交易日；
•額外加元3,000,000在截止日期的18個月週年紀念日或之前支付的現金；
•額外加元3,000,000在截止日期的36個月週年紀念日或之前支付的現金；以及
•承諾以每個項目為基礎支付生產付款，總額為加元5,000,000按照在截止日期簽署的個別生產付款協議的規定。
作為協議的一部分，公司已經簽訂了一些礦山運營協議，根據這些協議，公司將通過其間接全資子公司Energy Fuels Resources(USA)Inc.，根據雙方每年談判的計劃和預算，作為銷售項目的運營商，公司將獲得除間接分配和管理費之外的所有直接成本的補償。
這些非核心常規鈾項目資產符合持有待售標準，但由於這些資產沒有賬面價值，因此只有#美元的資產報廢債務。0.24另外列報了截至2021年9月30日的期間的1.8億美元。
出售公司自動櫃員機計劃的股份
自2021年10月1日至2021年10月28日，本公司發佈1.07百萬股普通股，加權平均價為$8.44淨收益$8.85百萬人使用自動取款機。
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項目2.管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析 行動的結果。
以下討論和分析應與我們根據美國公認會計準則編制的截至2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明合併財務報表及其相關附註一併閲讀。此外，以下討論和分析應與管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第二部分中包括的經審計的合併財務報表一起閲讀。本討論與分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述和前瞻性信息。由於許多因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。請參閲上文標題“關於前瞻性陳述的告誡聲明”一節。
雖然公司從事鈾開採和回收活動併產生收入，但由於其沒有美國證券交易委員會行業指南7所指的已探明或可能儲量，因此被視為處於勘探階段(根據美國證券交易委員會行業指南7的定義)。根據美國公認會計準則，對於沒有已探明或可能儲量的財產，公司將收購該財產(包括礦業權和權利)的成本資本化，並支付收購此類財產後產生的所有與該財產相關的成本。物業購置成本在創收物業的預計使用年限內折舊，或在物業出售或棄置時支出。如有説明，收購成本將受到減值的影響。
除非另有説明，本協議規定的所有美元金額均以美元計價，但股票和每股金額以及貨幣匯率除外。對加元的引用是指加拿大貨幣，對$的引用是對美國貨幣的引用。
概述
我們負責任地生產清潔能源和先進技術所需的幾種原材料，包括鈾、稀土元素和釩。
我們的主要產品是天然濃縮鈾(“U3O8“)，也被稱為黃餅，當進一步加工時，它就成為產生清潔核能的燃料。根據核能研究所的數據，核能提供了美國總髮電量的近20%和清潔無碳發電量的55%。該公司從為我們自己回收鈾的提取和加工材料以及為他人提供的收費處理材料中獲得收入。
我們的濃縮鈾有多種來源：
•我們懷特梅薩磨坊的常規回收操作(“磨機“)，包括：
◦加工鈾礦礦石；以及
◦回收不是來自常規礦石的含鈾材料(“替代飼料材料“)；及
•就地恢復(“ISR“)操作。
該公司在傳統的鋼廠提釩方面也有很長的歷史，當時釩的價格支持了這些活動。自2018年底至2020年初，本公司完成了從該廠尾礦管理系統解決方案中回收釩的活動(“池塘迴歸“)，從中回收了180多萬磅高純五氧化二釩(”V2O5“)。自2015年以來，本公司還從Pond Return中回收鈾，並繼續評估從我們的Pinyon Plain項目中回收銅的機會。
於2020年，本公司開始評估回收稀土元素的潛力(“里斯“)在磨坊。到2020年10月，本公司已從天然獨居石砂中生產出混合稀土碳酸鹽，準備進行中試分離。於二零二零年十二月，本公司訂立合約，從佐治亞州一家重礦物砂場收購天然獨居石砂礦，預期從中回收鈾，並生產一種商品適銷的混合稀土碳酸鹽，其總稀土氧化物約佔71%(“TREO“)乾貨。2021年3月，該公司開始擴大從這些天然獨居石砂中生產混合稀土碳酸鹽的商業規模。2021年7月，公司宣佈簽署最終供應協議，並開始將稀土碳酸鹽商業運往歐洲的分離設施，這是生產可用稀土產品的下一步。該公司還在與其他實體討論收購更多天然獨居石砂的供應，並正在與美國政府機構和國家實驗室就各種稀土元素倡議進行合作，包括與美國能源部(USD.N：行情)合作(“無名氏“)評估在磨礦廠加工其他類型的含稀土和含鈾礦石的潛力，這些礦石是由煤基資源生產的。該公司還
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評估未來在鋼廠或美國其他地方進行稀土分離和其他下游稀土活動(包括金屬製造和合金化)的潛力。
該磨坊位於猶他州布蘭德附近，加工從美國四角地區開採的礦石，以及可能來自世界各地的替代飼料材料。我們擁有美國唯一一家運營中的鈾廠，這也是美國僅存的能夠從原生礦源中回收釩的運營設施。該磨坊獲得許可，平均每天加工2000噸礦石，生產約800萬磅鈾。3O8每年。該廠有單獨的流程來處理常規的鈾和釩礦石，以及替代的原料和稀土。
在過去的幾年裏，由於鈾價較低，鋼廠附近沒有任何礦山進行商業運營。因此，近年來，鋼廠的活動主要集中在根據多個收費加工安排加工用於回收鈾的替代飼料材料，以及為我們自己的賬户加工替代飼料材料。此外，近年來，鋼廠通過池塘返還計劃從鋼廠的尾礦管理系統中回收了溶解的鈾和釩，這些尾礦管理系統在鋼廠之前40年的運營中沒有完全回收。在截至2021年9月30日的9個月內，Mill的活動主要集中在處理稀土獨居石砂子和生產混合稀土碳酸鹽。該公司正在積極尋求更多替代飼料材料，以便在工廠進行加工。
磨坊還在繼續尋找更多的飼料原料來源。例如，該公司有很大的機會參與清理美國四角地區廢棄的鈾礦。美國司法部和環境保護局宣佈以各種形式達成和解，金額超過15億美元，為納瓦霍民族的某些清理活動提供資金。與其他各方的額外清理和解也懸而未決。我們的工廠距離這一地區只有經濟的卡車運輸距離，並且位置獨特，可以從這些清理中接收含鈾材料，並回收所含的鈾。3O8，同時，在我們許可的尾礦管理系統中永久處置納瓦霍民族邊界以外的清理材料。美國沒有其他機構能夠提供這項服務。此外，正如之前宣佈的那樣，從2019年第二季度開始，一直持續到2021年第三季度，公司一直在收到位於新墨西哥州西北部的一個大型、歷史上生產的常規鈾礦清理過程中產生的材料發貨。除了為公司創造收入外，這個項目還展示了磨坊負責任地清理類似於需要清理納瓦霍民族的項目的能力。
該公司的ISR業務包括我們的Nichols牧場項目和Alta Mesa項目，這兩個項目在當前鈾價格下都處於待命狀態。
雖然我們認為目前的鈾現貨價格不支持全球大多數鈾生產商的生產，導致產量大幅削減，但我們相信價格將在未來某個時候回升，這要麼是市場基本面改善的結果，要麼是對美國政府支持國內鈾生產的行動的迴應。由於預期潛在的價格回升或其他可能支持美國鈾開採增加的行動，我們將繼續維持和推進我們的資源組合。一旦價格回升或採取其他支持行動，我們隨時準備：恢復Nichols牧場項目的井田建設；恢復Alta Mesa設施的井田建設、進行工廠升級、進行勘探和恢復生產；以及從我們的Pinyon Plain項目、La Sal項目和/或Whirlwind項目開採和加工資源。我們相信，在做出積極的生產決定後，我們可以在大約6到18個月內將這種新產品推向市場。從長遠來看，我們預計將在羅卡本田、亨利山脈和/或羊山開發我們的大型常規礦山。
新冠肺炎
本公司繼續對全球新型冠狀病毒(“CORNAV”)的影響作出反應。新冠肺炎“)大流行影響公司的業務目標、預測和員工隊伍。迄今為止，儘管自疫情爆發以來，公司已經進行了運營調整，以確保其員工受到保護，但公司還沒有因為新冠肺炎而被要求關閉任何業務。這些運營調整對公司來説都不是實質性的。本公司評估了未來可能因新冠肺炎導致的任何公司生產設施的關閉，並確定公司可以按照與典型的因大宗商品價格低迷而關閉公司生產設施的方式相一致的方式來應對任何此類關閉。管理層相信，該公司資本充足，至少在未來12個月內將能夠承受新冠肺炎導致的設施關閉或股價低迷。
稀土元素倡議的最新進展
2021年3月初，該公司開始接收來自化學公司位於佐治亞州的Offerman工廠的天然獨居石砂礦。2021年3月下旬，公司開始通過對混合稀土碳酸鹽和鈾的加工，擴大到商業規模的生產。
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2021年7月7日，本公司與Neo Performance Materials(“近地天體“)共同宣佈簽署最終供應協議，並由本公司在鋼廠成功生產第一個集裝箱的稀土碳酸鹽，當時在途中Neo位於愛沙尼亞Sillamäe的稀土分離設施(“西爾梅特“)。根據這項協議，該公司將天然獨居石砂加工成稀土碳酸鹽，並將部分產品運往Silmet。然後，NEO將稀土碳酸鹽加工成分離的稀土材料，用於製造稀土永磁體和其他基於稀土的先進材料。Silmet是歐洲唯一投入運營的全規模稀土分離設施，50多年來一直將稀土分離成商業增值產品。
該公司是幾年來第一家生產適銷對路的混合稀土精礦的美國公司，準備進行商業規模的分離。
從稀土礦石中移除和回收鈾和其他放射性核素是本公司價值主張的一個關鍵方面，因為從技術或監管角度而言，許多稀土分離和回收設施無法處理這些放射性核素。該廠在負責任地處理、加工和回收含鈾材料方面已有40年的歷史。因此，它有可能釋放獨居石的價值，並在商業上可行的美國REE供應鏈中提供一個關鍵的環節。
於2021年4月21日，本公司與Hyperion Metals宣佈就Hyperion位於田納西州的泰坦重礦物砂礦項目未來可能向鋼廠供應獨居石簽署非約束性諒解備忘錄。該公司正在積極尋找獨居石的更多來源，以供應其新興的美國稀土業務。
2021年4月23日，本公司宣佈，能源部額外授予其175萬美元，用於完成從天然煤基資源以及其他材料(如本公司目前正在選礦廠加工的天然獨居石礦石和其他含稀土礦石)生產稀土產品的可行性研究。公司在能源部可行性研究方面的工作預計將補充公司在鋼廠開發商業稀土分離、金屬、合金和其他下游稀土能力的努力。
2021年4月27日，該公司宣佈已與Carester SAS(“Carester SAS”)簽約。卡雷斯特“)為在鋼廠開發溶劑萃取稀土分離電路準備範圍研究。Carester總部設在法國里昂，是全球領先的稀土供應鏈顧問公司之一，在設計、建造、運營和優化全球稀土生產設施方面擁有專業知識。Carester一直致力於支持EFI計劃在鋼廠開發稀土分離能力，在適用的範圍內利用其現有設備和基礎設施，以創建持續、集成和優化的稀土生產序列。Carester的範圍確定工作包括評估鋼廠當前的獨居石浸出流程、準備稀土分離流程圖、資本和運營費用估算、在適用的情況下采用新技術，以及對設備供應商提出建議。
與RadTran，LLC合作恢復先進癌症治療的醫學同位素
2021年7月28日，該公司宣佈與RadTran，LLC簽署戰略聯盟協議，RadTran，LLC是一家技術開發公司，專注於填補用於新興靶向阿爾法療法的醫用同位素採購方面的關鍵空白(“RADTRAN，LLC”)。塔特“)癌症治療和其他應用。根據這一戰略聯盟，公司正在評估從鋼廠現有的鈾和稀土碳酸鹽工藝流中回收Th-232以及潛在的Ra-226的可行性，並與RadTran一起評估利用RadTran技術從鋼廠的Th-232中回收Ra-228和從Ra-228中回收Th-228的可行性。然後，回收的Ra-228、Th-228和潛在的Ra-226將被出售給製藥公司和其他公司，以生產Pb-212、Ac-225、Bi-213、Ra-224和Ra-223，這些同位素在治療癌症方面具有領先的醫學吸引力。用於TAT應用的這些同位素的現有供應短缺，生產方法成本高昂，目前無法擴大規模，以滿足開發和批准新藥時產生的需求。這是研發新TAT藥物的主要障礙，因為製藥公司正在等待可擴展和負擔得起的生產技術問世。在這一倡議下，該公司有可能從其現有的工藝流程中回收有價值的同位素，否則這些同位素將被丟棄，用於治療癌症。
聖胡安縣清潔能源基金會的成立
2021年9月16日，該公司宣佈成立聖胡安縣清潔能源基金會(San Juan County Clean Energy Foundation)，這是一個專門為猶他州東南部磨坊周圍社區捐款的基金。
該公司向基金會支付了100萬美元的初始存款，預計將提供相當於鋼廠未來收入1%的持續年度資金，為支持當地經濟和當地優先事項提供資金。基金會將重點支持布蘭德市、聖胡安縣、懷特梅薩尤特社區、納瓦霍民族和其他地區社區的教育、環境、健康/健康和經濟發展。

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建議建立美國鈾儲備
2020年12月27日，國會通過了COVID-救濟和綜合支出法案，其中包括7500萬美元用於擬議建立美國戰略鈾儲備，並由當時的總統簽署成為法律。這筆關鍵資金為美國政府購買國內生產的鈾打開了大門，以防範該國幾乎完全依賴外國進口鈾帶來的潛在商業和國家安全風險。該公司隨時準備通過其礦山和設施的未來生產以及可能出售其現有的鈾庫存從這一計劃中受益。不過，由於美國鈾儲備目前尚未建立，因此根據新法律實施活動的細節尚未確定。美國政府目前正在評估如何最好地構建和運營該計劃，最近接受的行業利益相關者(包括能源燃料)的意見目前正在考慮中。因此，不能確定美國鈾儲備的結果，包括其開發過程和細節，以及由此對公司正在進行和計劃中的活動或工作組的任何進一步評估提供的任何支持。
鈾市場最新進展
根據TradeTech LLC的月度價格數據(“貿易技術公司“)，鈾現貨價格在2021年第三季度大幅上漲，並表現出相當大的波動性。2021年6月30日，鈾現貨價格在本季度伊始報每磅32.40美元，2021年9月30日上漲30%，至每磅42.20美元。鈾現貨價格在2021年9月17日觸及每磅50.50美元的高點，在2021年8月13日觸及每磅30.50美元的低點。TradeTech價格數據表明，長期使用3O8價格在本季度也大幅上漲，本季度初為每磅35.00美元，季度末為每磅45.00美元。在……上面十月2021年22日，TradeTech報告現貨價格為每磅47.75美元，長期價格為每磅45.00美元。
本季度發生了許多重要的事態發展。最值得注意的是，9月初，鈾價格開始大幅上漲，部分原因是主要從貿易商、金融實體和中間商那裏購買的鈾增加，而且有消息稱，伊利諾伊州議會將通過一項法案，允許Exelon的拜倫和德累斯頓核設施繼續運營(TradeTech，NMR，2021年9月10日)。斯普羅特資產管理公司(Sprott Asset Management，LP)此前收購了鈾參與公司(鈾業參與公司)，成立了斯普羅特實物鈾信託基金(Sprott Physical鈾Trust托拉斯“或”SPUT2021年7月，由於信託基金有可能成為鈾的重要買家，引起了鈾買家和賣家的極大興趣(TradeTech，NMR，2021年7月23日)。8月中旬，該信託基金宣佈啟動一項自動取款機計劃，發行高達3億美元的信託基金單位，用於獲取和持有實物鈾(TradeTech，NMR，2021年8月20日)。今年9月，信託基金宣佈將自動取款機計劃的規模擴大到13億美元(TradeTech，NMR，2021年9月10日)。TradeTech報告説，“價格上漲是由巨大的交易量推動的”，大部分採購是由金融實體完成的(TradeTech，NMR，2021年9月3日)。
“8月中旬推出的Sprott實物鈾信託基金(SPUT)是導致價格上漲的一個重要因素。自8月中旬以來，SPUT不僅佔了採購材料的很大一部分，而且該基金的推出吸引了許多新的鈾市場參與者，再加上生產商和現有基金的穩定購買，進一步推動了價格上漲。儘管供應已經足以滿足現貨需求的增加，但最近幾天的幾筆採購確實要求在今年晚些時候或2022年初交貨。近期仍有供應，不過，賣家繼續對現在釋放所有供應持謹慎態度，轉而傾向於保留一些材料以備出售，以應對價格進一步上漲的預期，並出售給預計將在未來幾個月進入市場的公用事業公司。(TradeTech，NMR，2021年9月3日)
到9月下旬，鈾價下跌，“因為賣家對缺乏穩定的需求表現出越來越多的焦慮。”(TradeTech，NMR，2021年9月24日)月底，繼創紀錄的1320萬磅U3O8同樣在8月份，TradeTech報告説，“現貨鈾市場繼續打破歷史紀錄，本月交易量達到1450萬磅鈾的新高。3O8 相當於在現貨市場成交--這是自1996年以來鈾現貨市場單月成交量最大的一次。“(TradeTech，NMR，2021年9月30日)重要的是，TradeTech報告稱，鈾買家(可能包括公用事業公司)正變得更願意“接受更高的價格，以便在中長期內以可預測的價格鎖定供應。”(TradeTech NMR，2021年9月30日)2021年10月15日，鈾現貨價格每磅上漲8.60美元(從2021年10月8日的37.40美元上漲23%至46.00美元)，這是繼SPUT在一週內購買了近210萬磅鈾之後，TradeTech每週現貨價格指標歷史上最大的一週價格環比漲幅。(TradeTech，NMR，2021年10月15日)。2021年10月18日，有消息稱，全球最大的鈾生產商哈薩克斯坦國有企業哈薩克斯坦國家原子能公司與哈薩克斯坦國家銀行和玄機環球有限公司共同投資了一隻新的鈾基金，以持有實物鈾作為長期投資。新基金的初始融資為5000萬美元，預計未來將籌集至多5億美元的額外資本。
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此外，本公司認為，某些鈾供需基本面因素繼續指向未來鈾價格持續走高，包括近年來大幅減產和2020年受新冠肺炎影響而大幅減產，同時公用事業公司、金融實體(包括浦項制鐵)、貿易商和生產商的需求大幅增加。該公司認為，金融實體在現貨市場購買鈾進行長期投資，增加了需求，並從市場上去除了原本可以作為公用事業公司、貿易商和其他公司供應的現成材料，這代表着鈾市場的根本性轉變。作為迴應，該公司希望與公用事業公司簽訂定期合同，以支持生產的價格銷售鈾。由於現貨市場上可獲得的鈾較少，以及未來價格可能出現重大波動，該公司正在跟蹤公用事業公司接受更高條款報價的潛在意願。該公司還繼續認為，市場存在很大程度的不確定性，主要是由於移動鈾庫存的規模、運輸問題、美國反應堆過早關閉、貿易問題、特定鈾礦的壽命、轉換/濃縮關閉、庫存和二次供應的不透明性質、未得到滿足的公用事業需求，以及國有鈾和核公司的市場活動。
因此，本公司將繼續密切關注鈾市場，並尋求與公用事業公司簽訂長期銷售合同的機會，以維持生產、彌補間接成本，並向投資者提供合理的回報率，同時抑制部分生產，使本公司及其股東能夠參與進一步的上行價格變動。該公司還將繼續評估處置其現有鈾庫存的時機和方法，包括向現貨市場出售或作為一份或多份定期合同的一部分。
釩市場最新動態
在本季度，歐洲釩的中間價大致持平，截至2021年6月25日的季度初價格為每磅8.75美元，截至2021年9月24日的季度末價格為每磅8.78美元。在2021年7月30日和2021年8月6日這兩週，釩的價格達到了每磅9.88美元的高位，季度初的低點為每磅8.75美元。根據Metal Bulletin的數據，由於南非普遍發生暴力事件，歐洲的釩價格在夏季上漲，導致消費者在任何進一步的中斷之前尋找替代供應，因為南非約佔全球五氧化二釩產量的44%。(釩快照：南非內亂引發供應擔憂，導致歐洲價格上漲，2021年7月16日)到8月中旬，由於中國預期的市場疲軟和交易員的獲利回吐，價格有所回落(金屬公報，焦點，釩接近價格底部，但市場對中國疲軟的擔憂，2021年9月20日)。自.起十月二十九日，2021年，五氧化二釩的價格為1美元。8.00每磅。
稀土市場動態
稀土元素由15種化學元素組成，外加鈧(Sc)和釔(Y)。稀土被用於各種清潔能源和先進技術。根據行業分析師Roskill的説法，對稀土的大部分需求是以分離的稀土的形式出現的，“因為大多數最終用途只需要一到兩個分離的稀土化合物或產品。”(羅斯基爾，稀土，展望2030年，第20版)。稀土市場由中國主導，根據2018年的數據，中國控制了全球68%的一次生產、100%的全球二次生產以及包括鋱和鏑(Adamas Intelligence)在內的幾乎所有重稀土的生產。
稀土的主要用途包括：(I)電池合金；(Ii)催化劑；(Iii)陶瓷、顏料和釉料；(Iv)玻璃拋光粉和添加劑；(V)冶金和合金；(Vi)永磁體；(Vii)熒光粉；以及(Viii)其他(Adamas Intelligence)。按體積計算，用於永磁體(釹(Nd)、鐠(Pr)、鏑(Dy)和鋱(Tb))和催化劑(鈰(Ce)和鑭(La))的稀土佔總消費量的60%，但佔消費量的90%以上。
稀土以多種形式和純度進行商業交易。因此，稀土的整體價格不是單一的，而是稀土氧化物和化合物的單獨價格。該公司預計在中短期內產生的主要價值將來自NdPr、Ce和La，因為公司從出售其稀土碳酸鹽中獲得的價格與這些稀土氧化物的價格掛鈎。此外，公司預計未來將生產分離的稀土氧化物。根據亞洲金屬公司的數據，NdPr氧化物(Pr6O1125%；ND2O375%)中國的中間價在本季度上漲了約22%從93美元/公斤降到113.80美元/公斤。目前NdPr氧化物的價格是每公斤123.30美元。中間價氧化鈰(99.9%)在本季度保持不變，為每公斤2.35美元。目前氧化鈰的價格是每公斤2.35美元。本季度氧化鑭的中間價(99.9%)略有下降，從1.47美元/公斤降至1.45美元/公斤。目前氧化鑭的價格為1.44美元/公斤。
隨着未來幾年對清潔能源技術(包括電動汽車、可再生能源系統和電池)以及其他先進技術的需求增加，該公司預計稀土的需求和價格將會上升。隨着稀土價格的預期上漲，預計稀土供應來源將會增加。
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截至2021年9月30日的運營更新和展望
概述
根據TradeTech的價格數據，最近幾周鈾價格呈現極端波動，從2021年8月13日的每磅30.50美元到2021年9月17日的每磅50.50美元(上漲66%)，到2021年10月8日的每磅37.40美元(下跌26%)，到2021年10月15日的每磅46.00美元(上漲23%)。本公司仍然相信，鈾供需基本面繼續預示着未來鈾價格將持續走高。此外，金融實體最近進入鈾市場，在現貨市場購買鈾並長期持有，這有可能導致持續的現貨和長期價格上漲，或許還會促使公用事業公司與能源燃料等生產商簽訂長期合同，以確保供應安全和更確定的定價。然而，最近的短期鈾價格上漲還不足以證明該公司的礦山和ISR設施開始鈾生產是合理的。因此，公司預計鈾回收率將維持在較低的水平，直到觀察到市場價格持續上漲，可以獲得合適的定期銷售合同，或者美國政府在擬議的美國鈾儲備建立後從公司購買鈾為止。該公司還持有大量鈾庫存，並正在評估出售全部或部分這些庫存，以應對未來的上行價格波動。
本公司亦將繼續尋求新的收入來源，包括透過其新興的REE業務，以及可在現有市場條件下(即不依賴於當前鈾銷售價格)處理的替代飼料原料的新來源及可在該廠加工的新費用加工機會。該公司還在為其新興的稀土業務尋找天然獨居石砂的新來源，並繼續支持美國政府幫助美國鈾礦業的活動，包括擬議中的建立美國鈾儲備。
提取和恢復活動概述
在截至2021年9月30日的9個月內，本公司沒有回收任何大量的U3O8。該公司預計將包裝數量微不足道的Us3O8在截至2021年12月31日的一年中，該公司將重點放在提高和優化混合稀土碳酸鹽生產上，同時也增強了迅速恢復某些設施鈾生產的準備。2021年期間回收的所有鈾預計都將保留在鋼廠的電路中，2021年不會打包。本公司不打算於2021年從其Nichols Ranch項目中提取和/或回收任何數量的重要鈾，該項目於2020年第二季度因其七個已建井田枯竭而處於待命狀態。此外，該公司預計在2021年期間將Alta Mesa項目及其常規採礦資產保持待命狀態。
於二零二一年期間，本公司預期於該廠回收約400至600噸含有約180至270噸TREO的混合稀土碳酸鹽，惟須待收到足夠數量的天然獨居石礦石，並繼續提高其碳酸稀土產量。該公司預計在2021年期間不生產釩。
迄今為止，該公司在戰略上選擇不作出任何鈾銷售承諾。然而，公司認為，最近的價格上漲和波動增加了公司進行現貨銷售的潛力，公司正在積極尋求與公用事業公司簽訂定期銷售合同，定價能夠維持生產並涵蓋公司管理費用。因此，現有庫存可能保持在約691,000磅U不變3O8在年底，如果公司在2021年第四季度在現貨市場上出售一些庫存，可能會減少。全部V形2O5如果價格充分高於當前水平，庫存預計將在現貨市場出售，否則庫存將繼續維持在庫存中。本公司預期將其混合稀土碳酸鹽全部或部分出售予Neo Performance Materials或其他全球分離設施及/或儲存起來，以供日後在鋼廠或其他地方生產分離的稀土氧化物。
ISR活動
該公司預計將生產數量微不足道的鈾3O8在截至2021年12月31日的一年中，來自尼科爾斯牧場的。
在市場狀況充分改善、可獲得合適的定期銷售合同或建議的美國鈾儲備建立之前，本公司預計將維持Nichols牧場項目的備用狀態，並推遲開發更多井田和集管房屋。該公司目前在Nichols Ranch擁有34個完全許可的未開發井田，包括Nichols Ranch井田的4個額外井田、相鄰Jane Dough井田的22個井田以及Hank項目的8個井田，該項目完全獲準作為Nichols牧場工廠的衞星設施建設。
本公司預期Alta Mesa項目將繼續處於待命狀態，直至市場狀況充分改善、可獲得合適的定期銷售合同或建議的美國鈾礦儲量建立。

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常規活動
常規提取和回收活動
在截至2021年9月30日的9個月內，鋼廠沒有回收任何實質性的U3O8,而是專注於發展其稀土回收業務。在截至2021年9月30日的九個月內，該廠生產了約270噸稀土精礦，其中含有約120噸TREO。在2021年期間，該公司預計將生產微不足道的鈾3O8在截至2021年12月31日的一年中，來自The Mill的。目前通過加工含稀土和含鈾的天然獨居石礦石回收的鈾預計將在2021年保持循環，並在年底後打包。本公司預期於2021年期間在該廠回收約400至600噸含約180至270噸TREO的REE碳酸鹽，條件是隨着增加其REE碳酸鹽產量而收到足夠數量的天然獨居石砂。這些數字低於上一季度700噸至1100噸混合稀土碳酸鹽和350噸至550噸TREO的指引。稀土碳酸鹽產量減少是由於本公司在佐治亞州的供應商目前可獲得的獨居石砂供應減少所致，目前預計獨居石砂的年產量約為800噸，低於之前預期的每年約2,500噸。該公司正在與幾家獨居石供應商(包括該公司現有的供應商)進行深入談判，以確保獨居石砂的額外供應，如果成功，預計將使該公司增加碳酸稀土產量。除了目前位於北美轉化設施或鋼廠的691,000磅成品鈾庫存外，該公司還有大約252,000磅的鈾3O8根據一般市場情況的需要，在鋼廠儲存的替代飼料和礦石庫存中包含的可在未來相對較快地回收的原料和礦石庫存中包含的可供選擇的原料和礦石庫存。
此外，估計仍有150-300萬磅可溶解的可回收V2O5尾礦設施中的庫存仍在等待未來的恢復，因為市場狀況可能需要這樣做。
該廠歷史上一直以活動為基礎運營，據此，鈾和/或釩的回收被安排在磨礦原料、現金需求、合同要求和/或市場條件可能保證的情況下進行。本公司目前預期，計劃從替代原料生產鈾、加工天然獨居石砂礦以回收鈾和稀土，以及從礦山清理活動中接收含鈾材料，將使該廠維持運營至2021年及之後。本公司亦正積極尋求機會，處理其他來源的天然獨居石砂礦、新的及額外的替代原料來源，以及來自第三方的新的及額外的低品位礦石，以配合各種鈾淨化要求。這些活動的成功結果將使鋼廠能夠將運營延長到2022年或之後。
如果本公司在任何時候不能證明該鋼廠全面運營是合理的，本公司將使該鋼廠的鈾、稀土和/或釩回收活動處於待命狀態。在待命狀態下，磨坊將繼續幹燥和包裝來自尼科爾斯牧場工廠的物料(如果運行)，並繼續接收和儲存替代飼料，以備將來的碾磨活動使用。未來的每一次研磨活動將取決於收到足夠的研磨機飼料和由此產生的現金流，使本公司能夠在有利可圖的基礎上運營研磨機，或收回研磨機的全部或部分備用成本。
常規待命、許可和評估活動
在截至2021年9月30日的9個月中，完全許可和實質性開發的Pinyon Plain項目繼續進行待命和環境合規活動。該公司計劃繼續在其Pinyon Plain項目進行工程、冶金測試、採購和建設管理活動。本公司從該項目提取和加工礦化材料的計劃的時間將基於額外評估工作的結果和可用的融資，以及一般市場狀況的改善、採購合適的銷售合同和/或建立擬議的美國鈾儲備。
該公司正在有選擇地推進其其他主要常規鈾項目的某些許可，例如位於新墨西哥州的大型高級常規項目羅卡本田項目(Roca Honda Project)。該公司還繼續維持其常規項目所需的許可證，包括羊山項目、拉薩爾綜合體和旋風礦。此外，該公司將繼續評估其亨利山脈項目的牛蛙地產。根據該公司的預測，其中某些項目的支出已經進行了調整，以與預期的價格回升日期保持一致。如果市場條件允許，所有這些項目都是公司未來常規生產能力的重要管道資產。如上所述，本公司達成了一項最終協議，將Tony M、Daneros、RIM和某些其他非核心常規鈾資產出售給聯合鈾公司(F/K/a International Consolated鈾礦公司)，該公司於2021年10月27日完成交易。


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鈾銷售
在截至2021年9月30日的9個月內，該公司未完成鈾銷售。本公司目前沒有剩餘的合同，因此，所有現有的鈾庫存和未來的生產都完全不受未來鈾價格變化的影響。該公司正在評估向現貨市場出售部分現有鈾庫存的機會。
釩銷售
在截至2021年9月30日的9個月內，本公司未完成任何釩銷售。該公司希望在合理的情況下，將成品釩銷售到冶金行業以及其他需要更高純度產品的市場，包括航空航天、化工以及可能的釩電池行業。該公司希望向不同的客户羣體銷售產品，以實現收入和利潤的最大化。2019/2020退塘計劃生產的釩是99.6%-99.7%V的高純度釩產品2O5。該公司認為，可能有機會以高於報告現貨價格的價格出售一定數量的這種高純度材料。根據釩現貨價格和一般市場情況，本公司也可能保留釩產品的庫存，以備將來銷售。
稀土銷售量
本公司於2021年3月開始逐步投入商業生產混合稀土碳酸鹽，並已將迄今生產的所有稀土碳酸鹽運往Neo位於歐洲的Silmet分離設施，目前正在將其送入分離流程。預計2021年該鋼廠生產的所有稀土碳酸鹽都將出售給Neo，在其Silmet工廠進行分離。在本公司預計準許在鋼廠建造自己的分離電路之前，未來幾年的生產預計將出售給Neo在Silmet進行分離，並可能出售給美國以外的其他稀土分離設施。如果未售出，公司預計將在鋼廠儲存混合稀土碳酸鹽，以供將來在鋼廠分離和在鋼廠或其他地方進行其他下游REE加工。在未售出的情況下，公司預計將在鋼廠儲存混合稀土碳酸鹽，以供將來分離和在鋼廠或其他地方進行其他下游稀土加工。
隨着本公司繼續提高混合稀土碳酸鹽產量，並在工藝改進、提高回收率、產品質量和其他優化方面投入更多資金，在獨居石產量優化之前，這一舉措的利潤預計將微乎其微。然而，即使按照目前的生產率，該公司仍在收回這一不斷增長的計劃的大部分直接成本，與提高產量、工藝改進和評估工廠未來分離能力相關的其他成本將作為開發支出支出。在整個過程中，本公司獲得了重要的知識、經驗和技術信息，所有這些都將對目前和未來的混合稀土碳酸鹽生產和未來的混合稀土碳酸鹽生產、選礦廠分離稀土氧化物和其他先進稀土材料的預期生產有價值。
繼續努力將成本降至最低
公司將繼續想方設法將其重要物業的維護成本降至最低，為市場狀況的潛在改善做好準備，並定期評估是否需要因一般市場狀況而採取額外的成本削減措施，因為這些措施可能會隨着時間的推移而發生變化。
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經營成果
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果(單位：千美元)：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
收入
稀土精礦$269 $— $269 $— 
替代飼料加工及其他446 486 1,255 1,274 
總收入715 486 1,524 1,274 
適用於收入的成本和費用
適用於稀土精礦的成本和費用278 — 278 — 
適用於稀土精礦的未充分利用的產能生產成本
450 — 450 — 
適用於收入的總成本和費用728 — 728 — 
存貨減值— 138 — 1,644 
毛利(虧損)(13)348 796 (370)
其他運營成本和費用
開發、許可和土地持有2,795 1,944 8,683 2,681 
備用成本2,250 3,451 6,503 8,104 
資產報廢債務的增加350 478 1,022 1,434 
其他運營成本和費用合計5,395 5,873 16,208 12,219 
銷售、一般和行政
銷售成本— 3 — 15 
一般事務和行政事務2,973 3,820 10,158 11,020 
總銷售量、一般管理費和管理費2,973 3,823 10,158 11,035 
總運營虧損(8,381)(9,348)(25,570)(23,624)
利息支出(13)(218)(43)(913)
其他收入(虧損)437 628 (4,045)1,745 
淨損失$(7,957)$(8,938)$(29,658)$(22,792)
每股基本和攤薄虧損$(0.05)$(0.08)$(0.21)$(0.19)

收入
此前，該公司的鈾收入基於長期合同下的交貨時間表，這可能會因季度而異。截至2018年12月31日，本公司不再有任何鈾銷售合同。任何未來的鈾銷售將以現貨市場銷售為準，直至本公司同意長期銷售合同條款或可能根據政府直接購買的條款為止。於截至2019年12月31日止年度，本公司根據一項銷售及代理協議開始銷售從鋼廠池塘迴流回收的釩，該協議就本公司生產的所有五氧化二釩委任獨家銷售及營銷代理。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的收入總額分別為72萬美元和49萬美元，主要與從第三方鈾礦獲得的礦石費用和碳酸稀土銷售有關。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的收入總額分別為152萬美元和127萬美元，主要與從第三方鈾礦獲得的礦石費用和碳酸稀土銷售有關。
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運營費用
回收的鈾和釩及適用於收入的成本和費用
在截至2021年9月30日的三個月內，本公司並未收回任何重大金額的使用3O8 從ISR恢復活動或 從磨坊的備用進料中提取。在截至2020年9月30日的三個月中，該公司回收了約90磅的U3O8從ISR恢復活動中獲得公司自有賬户和約86,200英鎊的使用3O8 來自懷特梅薩磨坊的替代飼料。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，適用於稀土精礦收入的成本和支出為28萬美元，而截至2020年9月30日的三個月和九個月為零。本公司未進行任何精礦銷售。3O8 或V2O5並且只收取從第三方鈾礦獲得礦石的費用，而該第三方鈾礦是本公司招致的De Minimis成本。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月，該公司產生了45萬美元的未充分利用產能生產成本，而截至2020年9月30日的三個月和九個月為零。未充分利用產能生產成本的原因是，隨着磨坊逐步走向商業規模生產，生產率較低。到目前為止，該廠一直專注於以低生產率生產可商業銷售的碳酸稀土，並對運往Silmet的最終產品感到非常滿意。隨着獨居石砂供應量的增加，該廠預計將提高生產率。公司正在與幾家獨居石供應商進行深入談判，以確保獨居石砂的額外供應，一旦獲得保證，我們預計這些額外的供應將產生足夠的生產能力，以降低未充分利用的產能生產成本，並使公司能夠持續實現預期利潤率。
在截至2021年9月30日的9個月內，本公司並未收回任何重大金額的3O8 從ISR恢復活動或 從磨坊的備用進料中提取。在截至2020年9月30日的9個月中，該公司回收了6200磅美國3O8來自公司自有賬户的ISR恢復活動和6.7萬英鎊的V2O5從池塘歸來。
其他運營成本和費用
開發、許可和土地持有
在截至2021年9月30日的三個月裏，公司花費了280萬美元用於公司物業的開發，這主要是由於鋼廠預期的REE碳酸鹽生產計劃的開發和擴大，而截至2020年9月30日的三個月，公司用於開發物業的費用為194萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中，公司花費了868萬美元用於公司物業的開發，這主要是由於鋼廠預期的REE碳酸鹽生產計劃的開發和擴大，而截至2020年9月30日的9個月，公司用於開發物業的費用為268萬美元。
雖然我們預計與上述項目相關的金額會為公司增加未來價值，但我們會支出這些金額，因為我們在美國證券交易委員會行業指南7下的任何公司項目中都沒有已探明或可能的儲量。
備用成本
由於市場狀況，公司的La Sal和Daneros項目於2012年進入待命狀態。2014年2月，該公司將其亞利桑那州1號項目置於待命狀態。2018年初和2020年初，該廠在較低水平的鈾回收下運行，包括延長備用期。尼科爾斯牧場項目也在2020年初處於待命狀態。與備用礦山的維護和維護有關的費用，以及該廠在鈾回收水平較低或處於備用狀態時發生的備用費用，都計入了費用。
在截至2021年9月30日的三個月裏，備用成本總計225萬美元，而去年同期為345萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，備用成本總計650萬美元，而去年同期為810萬美元。減少的主要原因是尼科爾斯牧場項目的恢復活動減少。
吸積
截至2021年9月30日的三個月和九個月，與本公司物業的資產報廢義務相關的增值分別為35萬美元和102萬美元，而截至2020年9月30日的三個月和九個月的增值分別為48萬美元和143萬美元。這一減少主要是由於該公司推遲了其一些項目的預計填海活動的時間。

35

銷售、一般和行政
銷售、一般和行政費用包括與營銷鈾有關的成本、公司、一般和行政成本以及有利合同的無形資產攤銷。銷售、一般和行政費用主要包括員工工資和相關費用、合同和專業服務費用、以股份為基礎的薪酬費用和其他管理費用。截至2021年9月30日的三個月和九個月，銷售、一般和行政費用總額分別為297萬美元和1016萬美元，而截至2020年9月30日的三個月和九個月的銷售、一般和行政費用分別為382萬美元和1104萬美元。
存貨減值
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司未確認任何與庫存相關的減值費用。截至2020年9月30日止三個月及九個月，本公司分別確認存貨減值14萬美元及164萬美元。庫存減值是由於鈾價格持續低於我們在尼科爾斯牧場項目的生產成本。
利息支出及其他收入和支出
利息支出
截至2021年9月30日的三個月的利息支出為10萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的利息支出分別為22萬美元。截至2021年9月30日的9個月的利息支出為40萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的利息支出分別為91萬美元。減少的主要原因是可轉換債券將於2020年全部贖回。
其他收支
在截至2021年9月30日的三個月裏，其他收入和支出為淨收益44萬美元。這些數額主要包括按公允價值計價的投資收益129萬美元和其他收入67萬美元，但被認股權證負債公允價值增加的按市價計價虧損100萬美元和匯兑虧損54萬美元部分抵消。
在截至2020年9月30日的三個月裏，其他收入和支出淨收入為63萬美元。這些金額主要包括可轉換債券公允價值變動的按市值計價收益15萬美元、認股權證負債公允價值減少的按市價計價收益31萬美元、按公允價值計價的投資收益26萬美元，被外匯虧損11萬美元所抵消。
截至2021年9月30日的9個月，其他收入和支出淨虧損405萬美元。這些數額主要包括認股權證負債公允價值增加的按市值計價虧損805萬美元和外匯虧損22萬美元，部分被按公允價值計價的投資收益232萬美元和其他收入188萬美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中，其他收入和支出淨額為175萬美元。這些數額主要包括外匯收益88萬美元、按公允價值計價的投資收益39萬美元、可轉換債券公允價值變動的按市值計價收益15萬美元、認股權證負債公允價值減少的按市值計價收益22萬美元以及利息收入12萬美元。
流動性和資本資源
以現金形式發行的股票
2018年11月5日，該公司在其美國註冊聲明中提交了招股説明書附錄，有資格根據自動取款機分配總計高達2450萬美元的普通股。然後，在同一天，本公司提交了一份基礎架子招股説明書，根據該招股説明書，本公司可以在一項或多項總髮行價高達1.50億美元的產品中出售下文定義的任何“證券”組合。2019年5月5日，其美國註冊聲明的招股説明書附錄到期，並於2019年5月7日被等額的新招股説明書附錄取代，有資格根據自動取款機分配總計高達2450萬美元的普通股。2019年12月31日和2020年12月31日，該公司提交了招股説明書補充其美國註冊聲明，有資格分別分配高達3000萬美元和3500萬美元的額外普通股根據自動取款機。2021年4月8日，該公司提交了其美國註冊聲明的招股説明書附錄，有資格根據自動取款機分配至多3350萬美元的額外普通股。該公司提交了一份於2021年3月18日生效的基礎架子招股説明書，根據該説明書，本公司可以在一項或多項總髮行價高達3.00億美元的產品中出售下文定義的任何“證券”組合。
36

從2021年10月1日到2021年10月28日，該公司使用自動取款機發行了107萬股普通股，加權平均價為8.44美元，淨收益885萬美元。
2021年9月30日的營運資金和未來資金需求
截至2021年9月30日，公司的淨營運資本為1.3279億美元，其中包括1.024億美元的現金、0.54萬美元的有價證券、約69.1萬磅的鈾製成品庫存和約1,672,000磅的釩製成品庫存。該公司相信，它有足夠的現金和資源來執行至少未來12個月的業務計劃。
該公司正積極關注其前瞻性的流動性需求，特別是在當前鈾市場低迷的情況下，儘管最近的市場趨勢充滿希望。該公司正在評估其持續的固定成本結構，以及與項目保留、推進和發展相關的決策。如果目前的鈾價格持續較長時間，該公司很可能被要求籌集資金或採取其他措施為其持續運營提供資金。重要的開發活動，如果有必要，將要求我們在計劃支出之前安排資金。此外，我們預計將繼續根據我們的長期業務需要，通過外部融資來增加我們目前的財政資源。我們不能保證我們將進行這些交易中的任何一項，或者我們將以可接受的條款或根本不能成功地完成這些交易。
公司通過管理營運資金和資本結構來管理流動性風險。
現金和現金流
截至2021年9月30日的9個月
截至2021年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金為1.2053億美元，而2020年12月31日為4099萬美元。增加7955萬美元的主要原因是融資活動提供的現金9999萬美元和投資活動提供的現金160萬美元，但被經營活動使用的現金2198萬美元以及匯率波動對以外幣持有的現金的影響600萬美元部分抵消。
經營活動中使用的現金淨額為2198萬美元，其中包括經非現金項目和週轉資金項目變化調整後的期間淨虧損2966萬美元。不涉及現金的重要項目包括236萬美元的財產、廠房和設備的折舊和攤銷、170萬美元的基於股份的補償支出、805萬美元的認股權證負債變化、102萬美元的資產報廢債務增加和44萬美元的未實現匯兑損失，但被302萬美元的其他非現金支出和0.04萬美元的修訂資產報廢債務所抵消。其他項目包括庫存增加167萬美元，預付費用和其他資產增加68萬美元，應付賬款和應計負債減少43萬美元，貿易和其他應收賬款增加60萬美元。
投資活動提供的現金淨額為160萬美元，其中255萬美元來自有價證券到期日收到的現金，部分被用於購買物業、廠房和設備的95萬美元現金所抵消。
融資活動提供的現金淨額總計999萬美元，其中包括通過公司自動櫃員機發行股票的淨收益9212萬美元，行使認股權證收到的現金663萬美元，行使股票期權收到的現金172萬美元，從非控股權益收到的現金23萬美元，部分抵消了為歸屬受限股票單位而預扣的員工所得税提供資金的66萬美元現金，以及為解決和資助行使股票增值權所應支付的員工所得税預扣款項而支付的005萬美元現金。
截至2020年9月30日的9個月
截至2020年9月30日，現金、現金等價物和限制性現金為4681萬美元，而截至2019年12月31日為3289萬美元。增加1392萬美元的主要原因是融資活動提供的現金3606萬美元和投資活動提供的現金319萬美元，但被經營活動使用的現金2528萬美元和外幣現金的外匯損失05萬美元所抵消。
用於經營活動的現金淨額為2528萬美元，其中包括經非現金項目和週轉資金項目變化調整後的期間淨虧損2279萬美元。不涉及現金的重大項目包括財產、廠房和設備折舊和攤銷191萬美元，存貨減值164萬美元，基於股票的補償費用237萬美元，資產報廢債務增加143萬美元，其他非現金費用65萬美元，貿易和其他應收賬款減少29萬美元，被存貨增加575萬美元，應付賬款和應計負債減少336萬美元，預付費用和其他增加以及其他抵銷。未實現外匯收益86萬美元，可轉換債券價值變化15萬美元。
37

投資活動提供的現金淨額為319萬美元，包括從有價證券到期日收到的371萬美元現金，部分被用於購買礦產和房地產、廠房和設備的52萬美元現金所抵消。
融資活動提供的淨現金總額為3606萬美元，其中包括通過公開發行普通股和根據公司的自動取款機發行股票所得的4464萬美元淨收益，從非控股權益獲得的13萬美元現金，部分抵消了用於償還貸款和借款的830萬美元，以及為在歸屬受限股票單位時預扣的員工所得税提供資金而支付的42萬美元現金。
關鍵會計估計和判斷
根據美國公認會計原則編制這些合併財務報表需要使用某些影響報告金額的關鍵會計估計和判斷。它還要求管理層在應用公司的會計政策時作出判斷。這些判斷和估計是基於管理層對相關事實和情況的最佳瞭解，並考慮到以前的經驗。儘管該公司定期審查影響這些財務報表的估計和判斷，但實際結果可能大不相同。
管理層做出的重要估計包括:
A.勘探階段
“美國證券交易委員會”行業指南7將儲量定義為“在確定儲量時，能夠經濟合法地開採或生產的礦藏中的一部分”。儲備的分類必須通過使用最新的三年平均價格進行的銀行可行性研究來證明。雖然本公司已證實礦產資源的存在，並已成功地從其中若干資源中提取及回收可銷售的鈾，但本公司並未為該等業務或其任何鈾項目建立“美國證券交易委員會”行業指南7所界定的已探明或可能儲量。因此，本公司正處於行業指南7所界定的勘探階段。此外，本公司並無計劃為其任何鈾項目建立已探明或可能的儲量。
於勘探階段，除其他事項外，本公司必須就已探明或可能儲量的物業支出所有正常資本化及隨後於採礦作業年期內折舊或耗盡的款項。
建造井場和相關的井頭室、增加我們的回收設施和提升物業等項目都將在發生的期間內支出。因此，該公司的合併財務報表可能無法直接與礦業公司處於開發或生產階段的財務報表進行比較。
B.使用的資源估計數
該公司根據適當資質人士彙編的信息使用對其礦產資源的估計。有關礦牀大小、深度和形狀的地質數據的信息需要複雜的地質判斷來解釋這些數據。與資源相關的未來現金流的估計是基於對未來鈾價格、未來建設和運營成本的估計，以及在估計資源規模和品位時的地質假設和判斷。礦產資源估計的變化可能影響採礦和開採資產的賬面價值、商譽、復墾和補救義務以及折舊和減值。
C.收購的採礦和開採資產的折舊
對於積極開採和回收鈾的開採和回收資產，我們在開採和回收資產的估計壽命內直線折舊開採和回收資產的購置成本。估計採礦和開採資產的使用年限的過程需要在評估和評估現有的地質、地球物理、工程和經濟數據、預計的開採和回收率、估計的商品價格預測和未來支出的時間方面做出重大判斷，所有這些數據本身的性質都受到解釋和不確定性的影響。
這些估計的變化可能會對公司採礦和開採資產的賬面價值以及記錄的折舊額產生重大影響。
D.採礦和回收資產的減值測試
每當事件或環境變化顯示其採礦及回收資產之賬面值可能超過其參考估計未來經營業績及現金流量淨額釐定之估計可收回淨值時，本公司會對其採礦及回收資產之賬面值進行審核。當採礦或開採資產的賬面價值根據此分析無法收回時，確認減值損失。在進行本次審核時，本公司管理層須對(其中包括)未來產量和銷售量、預測商品價格、未來運營和資本成本以及礦業資產使用壽命結束前的回收成本作出重大估計。這些估計會受到各種風險和不確定性的影響，最終可能會對採礦和開採資產賬面價值的預期可回收性產生影響。
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E.資產報廢義務
當需要回收和補救的資產最初被收購時，資產報廢債務被記為負債。對於在自有物業上造成的需要未來回收和補救的幹擾，公司在發生此類幹擾時記錄此類幹擾的資產報廢義務。本公司已根據現行法律、合約及其他政策，就其退役採礦及磨礦物業的成本份額作出最佳估計。對未來成本的估計涉及與時間、成本類型、礦山關閉計劃以及對潛在方法和技術進步的審查有關的一些估計。此外，由於環境補救方面的不確定性，該公司退役責任的最終成本可能與所提供的金額不同。由於適用法律和法規的修訂以及有關公司運營的新信息的出現，對公司債務的估計可能會發生變化。本公司無法確定未來可能頒佈的環境法律和法規對其財務狀況的影響(如果有的話)。此外，未來的預期現金流將根據公司預計完成填海和修復活動的時間，按照公司的估計資本成本進行折現。預計回收期限或使用的貼現率的差異可能會對實際清償債務與規定的數額產生實質性差異。

最近採用的會計公告
最近發佈的尚未採用的會計公告
金融工具--信貸損失
2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度報告，題為“金融工具--信貸損失(話題326)”。新標準適用於2022年12月15日(本公司為2023年1月1日)之後的報告期間，適用於規模較小的報告公司。該標準用一種反映預期信用損失的方法取代了現行美國公認會計原則(GAAP)下的已發生損失減值方法，並要求對應收賬款、貸款和其他金融工具使用前瞻性預期信用損失模型。該標準要求對指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益進行累積效應調整，採用修正後的追溯方法。本公司目前正在評估採用ASU 2016-13年度將對其合併財務報表產生的影響。
所得税--簡化所得税的會計核算
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12年度的《所得税--簡化所得税會計(740主題)》，旨在簡化所得税會計的各個方面。ASU 2019-12刪除了主題740中一般原則的某些例外，還澄清和修改了現有指南，以改進一致性應用。ASU 2019-12將在2020年12月15日之後(本公司為2021年1月1日)之後的中期和年度期間生效。本公司已評估採用ASU 2019-12的影響，目前對其合併財務報表沒有影響。

第三項關於市場風險的定量和定性披露。
該公司面臨與商品價格、利率、外幣匯率和信貸相關的風險。商品價格風險被定義為我們可能因鈾、釩或稀土市場價值變化而遭受的潛在損失。利率風險來自我們發行的債務和股權工具，這些工具是為了為我們的業務提供融資和流動性而發行的。外幣匯率風險是指金融承諾、確認的資產或負債的價值因外幣匯率變化而波動的風險。信用風險是由於信用延伸到我們業務的各個方面而產生的。整個行業的風險也會影響我們為勘探和開發可開採資源提供資金的總體能力；這種影響是不可預測或無法量化的。市場風險是指由於利率和外幣匯率波動導致金融工具的公允價值或未來現金流發生變化而對公司造成不利財務影響的風險。該公司目前沒有任何鈾或釩的銷售合同。
商品價格風險
本公司將面臨與美國的市場價格相關的市場風險3O8, V2O5, 還有里斯。本公司現有長期鈾合約於本公司於2018年4月交貨後到期，所有鈾銷售現均須按現貨價格進行，直至本公司日後以令人滿意的價格簽訂新的長期合約為止。我們目前合同之外的未來收入將同時受到現貨和長期使用的影響3O8價格波動受到我們無法控制的因素的影響，這些因素包括：對核電的需求；政治和經濟條件；鈾生產國和消費國的政府立法；以及其他生產公司的生產水平和生產成本。這個
39

該公司不斷監測市場，以確定其未來鈾和釩的提取和回收水平。本公司目前沒有任何釩的銷售或合同，因此，任何釩的銷售都將按現貨價格進行，並受到大宗商品價格風險的影響。該公司目前簽訂了一份合同，出售其預期的部分稀土碳酸鹽產量。本合同下的定價基於與稀土價格掛鈎的公式；因此，碳酸稀土的銷售受到大宗商品價格風險的影響。
利率風險
公司面臨現金等價物、存款、限制性現金和債務的利率風險。該公司此前面臨與可轉換債券相關的利率風險，這是基於美元的現貨市場價格3O8。然而，截至2020年10月6日，所有可轉換債券都已贖回。請參閲“財務報表附註7：貸款和借款。“本公司並不使用衍生工具來管理利率風險。
貨幣風險
外幣匯率風險是指金融承諾、確認的資產或負債的價值因外幣匯率變化而波動的風險。本公司不使用任何衍生工具來降低其受外幣匯率波動影響的風險。由於美元是我們美國業務的功能貨幣，貨幣風險已經降低。我們保持外幣的名義餘額，因此相對於我們的現金餘額，貨幣風險較低。我們的可轉換債券是以加元計價的，因此，在2020年10月6日贖回之前，我們的可轉換債券面臨貨幣風險。
下表以等值美元彙總了該公司截至2021年9月30日的主要外幣(加元)風險敞口(000美元)：
現金和現金等價物$627 
應付賬款和應計負債267 
總計$894 
下表總結了截至2021年9月30日，在所有其他變量保持不變的情況下，與我們的金融工具有關的重大未結算貨幣風險敞口的敏感性分析。它顯示了淨收入將如何受到相關風險變量變化的影響，這些變量在當時是合理可能的。
('000s)更改為
靈敏度分析		其他綜合收益增加(減少)
強化淨收益美元/加元變動+1%$11 
淨收益減弱-美元/加元變動1%$(11)

信用風險
信用風險與現金和現金等價物、可供出售的投資、貿易和其他應收賬款有關，這些應收賬款是由於票據的任何交易對手可能無法履行而產生的。本公司只與評級較高的交易對手進行交易，並根據交易對手的信用評級為任何交易對手設定或有風險的限制。該公司的銷售額主要來自跨國公用事業公司。該公司承保與其釩銷售有關的信用風險保險，該公司認為這是足夠的。截至2021年9月30日，該公司對信用風險的最大敞口是現金和現金等價物的賬面價值、可供出售的投資、應收貿易賬款和可收回的税款。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序(如1934年修訂的《證券交易法》第13a-15(E)或15d-15(E)條規則所定義)(《交易所法案》“))旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並確保需要披露的重大信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露的決定。首席執行官和首席財務官在其他管理層成員的協助下，
40

我們審查了截至2021年9月30日我們的披露控制和程序的有效性，並根據他們的評估得出結論，披露控制和程序截至我們在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中披露的日期是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(F)或15d-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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第二部分
第1項法律程序
我們不知道有任何重大懸而未決或受到威脅的訴訟，或政府當局已知正在或可能會對我們或我們的運營產生重大不利影響的任何訴訟，作為一個整體，這些訴訟沒有在截至2020年12月31日的10-K表年報中披露，也沒有在截至2021年9月30日的9個月的10-Q表報中披露。

第1A項。風險因素。
與我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素相比，沒有實質性的變化。

第二條未登記的股權證券銷售和收益使用。
沒有。

第三項優先證券違約。
沒有。

第四項礦山安全信息披露。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項所要求的礦井安全披露包括在本季度報告的附件95.1中，該附件通過引用併入本第4項。

第五項其他資料
沒有。

第六項展品
陳列品
以下證物作為本報告的一部分歸檔：

42

展品
數描述
3.1
日期為2005年9月2日的延續條款(1)
3.2
2006年5月26日的修訂條款(2)
3.3
“附例”第(3)款
4.1
Energy Fuels Inc.、CST Trust Company和American Stock Transfer&Trust Company之間的權證契約，日期為2016年9月20日(4)
4.2
截至2011年6月15日修訂和重述的Uranerz Energy Corporation 2005非限定股票期權計劃(5)
4.3
能源燃料公司和美國股票轉讓與信託公司之間的股東權利計劃協議，日期為2021年3月18日(6)
4.4
2021年綜合股權激勵薪酬計劃，2021年3月18日修訂重述(7)
10.1
能源燃料公司、Cantor Fitzgerald&Co.、H.C.Wainwright&Co.，LLC和Roth Capital Partners，LLC之間的銷售協議，日期為2019年5月6日(8)
10.2
能源燃料公司和馬克·查爾默斯於2021年3月18日簽訂的僱傭協議(9)
10.3
Energy Fuels Inc.與David C.Frydenlund簽訂的僱傭協議，日期為2021年3月18日(10)
10.4
能源燃料公司和柯蒂斯·摩爾於2017年10月6日簽署的僱傭協議(11)
10.5
能源燃料公司和迪安·納扎勒納斯於2020年9月1日簽署的僱傭協議(12)
10.6
Energy Fuels Inc.和Scott Bakken於2020年9月1日簽署的僱傭協議(13)
10.7
能源燃料公司和Liviakis Financial Communications，Inc.的諮詢協議，日期為2018年3月29日，2017年10月1日生效(14)
10.8
2018年10月修訂和重新簽署了2018年10月1日能源燃料公司和Liviakis金融通信公司之間的諮詢協議(15)
10.9
2019年10月能源燃料公司和Liviakis Financial Communications，Inc.於2019年10月1日第二次延長諮詢協議(16)
10.10
2020年10月能源燃料公司和紅木帝國金融通信公司(“紅木”)之間的諮詢協議的第三次延期，包括從Liviakis Financial Communications，Inc.向紅木公司的轉讓和承擔，於2020年10月1日(17日)與Energy Fuels Inc.簽訂。
10.11
2021年10月能源燃料公司和紅木帝國金融通信公司之間的諮詢協議第四次延期，日期為2021年3月18日，自2021年10月1日起生效(18)
23.1
馬克·S·查爾默斯的同意
31.1
根據修訂後的1934年證券交易法，根據第13a-14(A)條對首席執行官的認證)
31.2
根據經修訂的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條證明首席財務官
32.1
依據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的美國法典第18編第1350條對首席財務官的證明
95.1
煤礦安全信息披露
101.INSXBRL實例文檔
101.SCHXBRL分類擴展-架構
101.CALXBRL分類擴展-計算
101.DEFXBRL分類擴展-定義
101.LABXBRL分類擴展-標籤
101.PREXBRL分類擴展-演示文稿
43

(1)引用於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的能源燃料F-4表格的附件3.1。
(2)通過引用於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的能源燃料F-4表格的附件3.2併入。
(3)在此引用能源燃料公司於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的F-4表格的附件3.3。
(4)通過引用附件4.1併入能源燃料公司於2016年9月20日提交的Form 8-K。
(5)通過引用附件4.2併入2015年6月24日提交的能源燃料表格S-8。
(6)參考2021年4月2日提交給美國證券交易委員會的能源燃料附表14A附錄B。
(7)參考2021年4月2日提交給美國證券交易委員會的能源燃料附表14A附錄A。
(8)通過引用附件10.1併入2019年8月5日提交給美國證券交易委員會的能源燃料10-Q表格。
(9)通過引用附件10.9併入能源燃料公司於2021年3月22日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K。
(10)通過引用附件10.10併入能源燃料公司於2021年3月22日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K。
(11)通過引用附件10.4併入能源燃料公司於2020年11月2日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格。
(12)通過引用附件10.5併入能源燃料公司於2020年11月2日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格。
(13)通過引用附件10.6併入能源燃料公司於2020年11月2日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格。
(14)通過引用附件1.1併入2018年4月3日提交的Energy Fuels的Form 8-K。
(15)通過引用附件14.16併入2018年11月5日提交給美國證券交易委員會的能源燃料10-Q表格。
(16)通過引用附件10.10併入能源燃料公司於2020年3月17日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K。
(17)通過引用附件10.4併入能源燃料公司於2021年3月22日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K。
(18)通過引用附件10.11併入到2021年5月13日提交給美國證券交易委員會的能源燃料10-Q表格中。

簽名
根據《公約》第13或15(D)節的要求1934年證券交易法，註冊人已正式安排本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
能源燃料公司
(註冊人)
日期：2021年10月29日由以下人員提供：/s/Mark S.Chalmers
馬克·S·查爾默斯
總裁兼首席執行官
日期：2021年10月29日由以下人員提供：/s/David C.Frydenlund
大衞·C·弗萊登倫德
首席財務官
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