展品99.3
管理層對
財務狀況和財務狀況的討論與分析
BuzzFeed的運營結果
本節中提及的“我們”、 “我們”、“我們”和“公司”一般指業務合併之前的BuzzFeed,Inc.及其合併子公司 ,以及實施業務合併(包括收購Complex Networks)後的New BuzzFeed及其合併子公司 。以下有關我們財務狀況和運營結果的討論和分析 應與本委託書/招股説明書中其他地方包含的BuzzFeed合併財務報表和相關注釋 標題為“BuzzFeed歷史財務信息精選”一節一起閲讀。 本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與 此類前瞻性陳述大不相同。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於以下確定的因素 ,以及本委託書/招股説明書其他部分標題為“風險因素”和“有關前瞻性陳述的告誡” 一節中討論的因素。此外,我們的歷史結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果 。
公司概述
BuzzFeed是一家全球數字媒體公司, 擁有一系列知名品牌,擁有廣泛的覆蓋範圍、參與度和分銷能力,並利用數據和創新接觸到全球數億 用户。BuzzFeed通過社交網絡向其全球受眾提供突發新聞、原創報道、娛樂和視頻。它的使命是通過傳播真相和歡樂來最大限度地提高公司的文化影響力。BuzzFeed正在通過吸引希望推動文化、社會及其行業向前發展的人才、觀眾和業務合作伙伴來打造更強大的公司。我們 的收入主要來自提升領先品牌的知名度、關注度和/或交易。我們有一個需要報告的部分。
隨着廣告從傳統媒體轉向, 數字和社交視頻已成為廣告預算的核心組成部分,尋求替代方案的公司將BuzzFeed作為目標 以實現支出多元化,不再依賴大型技術平臺。我們開發了專注於內容的業務模式,並由高度 可擴展的數據驅動型內容飛輪提供支持,該飛輪已成長為跨自有和運營的 和第三方平臺交付的大規模全球媒體網絡。多年來,我們利用這一媒體網絡在廣告、內容和商務方面產生了巨大的、互補的和多樣化的 收入流。
BuzzFeed正在成為廣告商的首選合作伙伴和一站式解決方案,以提升相關性、知名度和銷售額。通過我們快速增長的廣告和商務解決方案 ,我們處於獨特的地位,可以幫助消費者從發現到靈感,再到現實世界的交易。 我們多樣化的收入流具有很強的互補性,我們通過在BuzzFeed 產品組合中與客户合作,為客户實現最大回報。
赫芬頓郵報的收購和Verizon的投資
2021年2月16日,我們完成了對《赫芬頓郵報》(不包括赫芬頓郵報在巴西和印度的業務)的收購(《赫芬頓郵報》是一家在線新聞和媒體內容的出版商) 從Verizon控制的實體(簡稱威瑞森)。我們向Verizon控制的一家實體發行了21,170,037股新的 C類無投票權普通股,其中8,625,234股用於交換收購赫芬頓郵報 ,12,544,803股用於交換Verizon的一家附屬公司同時對BuzzFeed進行的3,500萬美元現金投資,這筆投資 作為單獨的交易入賬。
2021年3月9日,我們宣佈對赫芬頓郵報進行重組 ,包括解僱員工,以有效整合赫芬頓郵報的收購併建立高效的成本 結構。我們與重組相關的遣散費約為360萬美元,其中320萬美元計入收入成本,30萬美元計入銷售和營銷,10萬美元計入研發。
企業合併
2021年6月24日,我們與890、Merge Sub I、Merge Sub II和BuzzFeed簽訂了合併 協議。890是為通過業務合併收購 一個或多個運營業務而成立的特殊目的收購公司。合併協議規定(其中包括)以下交易:合併子公司I將與BuzzFeed合併並併入BuzzFeed,BuzzFeed作為合併中倖存的公司, 在合併生效後,繼續作為890的全資子公司。合併後,BuzzFeed將立即將 與合併Sub II合併為合併Sub II,合併Sub II是第二次合併的倖存公司。
此外,2021年3月27日,我們簽訂了C收購購買協議,收購CM Partners的100%未償還會員權益,以換取2億美元的現金和1,000,000,000股新BuzzFeed A類普通股。C收購的完成取決於兩步 合併,並將與兩步合併同時進行。
合併協議設想的兩步合併、C收購和其他 交易稱為業務合併。業務合併完成後, 合併後的新公司將更名為BuzzFeed,Inc.
根據公認會計原則,這項分兩步進行的合併預計將被計入 反向資本化。在ASC 805的指導下,出於財務報告的目的,890預計將被視為“被收購”的 公司。我們預計將被視為合併業務的會計前身,並將成為美國證券交易委員會註冊人的繼任者 ,這意味着我們之前幾個時期的財務報表將在註冊人未來提交給美國證券交易委員會的定期 報告中披露。由於反向資本化,業務合併預計將對我們未來報告的財務狀況和業績產生重大影響 。BuzzFeed未來報告的財務狀況和業績中最重大的變化 預計是,假設合併協議允許的最大股東贖回,預計現金淨減少(與我們截至2021年9月30日的合併資產負債表相比)約8,570萬美元,假設沒有股東贖回,現金淨增加2.018億美元。每個贖回方案包括大約1.5億美元 與業務合併結束相關的可轉換票據融資的收益,被與C收購相關的2億美元 現金對價所抵消,以及業務合併的額外交易成本。 此外,我們預計將確認與我們的限制性股票部門有關的與 兩步合併相關的大約3620萬美元的基於股票的增量薪酬支出。假設我們的董事會放棄了流動資金條件1 RSU的流動性條件 根據已發行的限制性股票數量和在2021年9月30日完成的必要服務 , 並假設在兩步合併結束之前不會被沒收。請參閲“未經審計的預計合併財務” 信息。
新冠肺炎大流行的影響
2020年3月,世界衞生組織 宣佈新冠肺炎病毒株為全球大流行,並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。新冠肺炎的蔓延 以及隨之而來的經濟萎縮導致業務不確定性增加,顯著影響了我們的業務和運營業績 ,包括2020年3月廣告支出持續到2020年第二季度的下降, 以及價格下行壓力,隨後廣告印象需求在2020年第三季度回升 。我們還經歷了內容收入的下降,因為從2020年3月開始臨時停產,並持續 到2020年第二季度。雖然生產已經恢復,但我們無法預測未來是否會遇到生產延遲或停產 ,或者內容收入是否會繼續受到負面影響,以及會在多大程度上繼續受到負面影響。
我們認為,新冠肺炎疫情 推動了商業從線下轉向在線,我們認為這對在線購物的增加 對商業收入產生了積極影響。但是,這種增加的需求在未來可能不會持續,這可能會對廣告 和商務收入增長產生不利影響。
在可預見的未來,新冠肺炎疫情對我們的業務和運營結果的持續影響仍然非常不確定 ,我們可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響 。由於大流行的演變和不確定性質,我們無法估計其對我們的業務和運營結果的全面影響 。
2019年重組
2019年上半年,為了精簡 運營,使我們更好地執行我們的戰略,我們承擔了200多名員工的非自願離職,涉及 各種職位和級別。我們產生了960萬美元與此次重組相關的成本,其中440萬美元包括在收入成本中,160萬美元包括在銷售和營銷中,220萬美元包括在一般和行政方面, 和140萬美元包括在研發中。
高管概述
下表列出了我們在 期間的運營重點(以千為單位):
截至9月30日的三個月, | 截至9個月 九月三十號, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
公認會計原則 | ||||||||||||||||
總收入 | $ | 90,096 | $ | 75,243 | $ | 251,848 | $ | 198,297 | ||||||||
運營虧損 | $ | (881 | ) | $ | (1,884 | ) | $ | (17,817 | ) | $ | (22,364 | ) | ||||
淨損失 | $ | (3,582 | ) | $ | (2,130 | ) | $ | (15,696 | ) | $ | (21,141 | ) | ||||
非GAAP | ||||||||||||||||
調整後的EBITDA1 | $ | 5,992 | $ | 2,801 | $ | 7,307 | $ | (7,868 | ) | |||||||
非金融類 | ||||||||||||||||
花費的時間2 | 220,908 | 190,225 | 602,248 | 547,196 | ||||||||||||
自有和自營物業的百分比 | 31 | % | 33 | % | 34 | % | 39 | % | ||||||||
在第三方平臺上的百分比 | 69 | % | 67 | % | 66 | % | 61 | % |
(1)見“從淨收益(虧損)到調整後EBITDA的對賬 “根據美國公認的會計原則(”GAAP“),將調整後的EBITDA與最直接可比的財務指標進行對賬。
(2)我們將時間定義為用户在(I)我們擁有和運營的美國資產、(Ii)我們在Apple News上的內容以及(Iii)我們在美國YouTube上的內容 上花費的估計總小時數,如Comcore報道的那樣,以及(Iv)根據Facebook的 報道的在Facebook上花費在我們內容上的估計總小時數。花費的時間並不反映在所有平臺上花費在我們內容上的時間,包括我們創造了廣告收入一部分的一些平臺上花費的時間,並且不包括在我們沒有廣告能力的平臺上花費在我們內容上的時間。 在衡量所有平臺上花費在我們內容上的總實際小時數方面存在固有的挑戰;但是,我們認為 Comcore和Facebook報告的數據代表了我們最大的分銷平臺上實際花費的時間的行業標準估計 我們最重要的盈利機會。我們使用花費的時間來評估受眾的參與度。 花費時間的趨勢通過影響我們可以顯示的美國存托股份數量、通過我們的附屬鏈接進行的購買量以及我們向客户提供的產品的整體價值來影響我們的收入和財務結果。但是,花費時間的增加或減少 可能與我們收入的增加或減少並不直接對應。例如,第三方 平臺提供的節目印象數量可以根據這些平臺的廣告收入優化策略而有所不同,因此,花費時間的增加或減少 不一定與服務的節目印象數量的相應增加或減少相關, 但是,當第三方平臺根據程序性 印象優化收入時,花費的時間可能是我們程序性廣告收入的關鍵指標。我們對花費時間的定義不是基於任何標準化的行業方法,也不一定以 相同的方式定義,也不一定與其他公司提出的類似名稱的衡量標準相比較。
經營成果的構成要素
收入:我們的大部分收入是通過以下類型的安排產生的:
• 廣告:包括我們自有和運營的網站、應用程序和社交媒體平臺上的展示廣告、節目廣告、 和視頻廣告。廣告收入在用户對廣告的相關查看、印象或操作交付期間確認 。我們的大部分 廣告收入是按印象貨幣化的;但是,我們也從未按印象貨幣化的廣告產品中獲得收入 (例如,按天貨幣化的頁面接管)。第三方 平臺(包括Facebook和YouTube)的節目印象由各個平臺控制,這些平臺各自的廣告收入優化 策略會影響這些平臺提供的節目印象的數量。這些優化 策略會隨時間變化,並對提供的節目印象數量產生不同的影響。我們的廣告收入很少 是在我們所花時間的衡量範圍之外的平臺上產生的。
• 內容:包括創建 內容產生的收入,包括促銷內容和客户廣告。內容收入在交付內容或相關操作 (點擊或查看)時確認。
• 商務:包括附屬市場收入 和知識產權許可。我們參與與第三方的多個市場安排,從而提供關聯 鏈接,將受眾重定向到從第三方購買產品和/或服務。當參與者購買產品 和/或服務時,我們將從第三方獲得該銷售的佣金。合作伙伴市場收入在成功 銷售並賺取佣金後確認。
收入成本 :主要包括在所有平臺上創建 編輯、宣傳和新聞內容所產生的與補償相關的費用和成本,以及應支付給第三方網站和平臺以實現 客户廣告活動的金額。網站託管和廣告服務平臺成本也包括在收入成本中。
銷售 和市場營銷:主要包括與銷售員工薪酬相關的費用。此外,銷售 和營銷費用包括廣告費和市場調研費用。
常規 和管理:包括公司員工與薪酬相關的費用。此外,它還包括 設施費用、專業服務費、保險費和其他一般管理費用。我們預計,由於業務和相關基礎設施的增長,以及法律、會計、董事和高級管理人員保險費、投資者關係以及其他與上市公司運營相關的成本,我們的一般和行政費用 將以絕對美元計算增加。
研究和開發 :主要包括開發、 增強和維護我們的網站、技術平臺、數據收集和基礎設施所產生的與薪酬相關的費用。不符合資本化標準的研發費用 計入已發生費用。
折舊 和攤銷:表示財產和設備折舊以及無形資產攤銷 和資本化軟件成本。
其他 (費用)收入,淨額:包括匯兑損益、投資損益、利息收入、 利息支出和其他雜項收支。
子公司處置虧損 :代表2021年第三季度因出售HuffingtonPost Italia S.R.L.(“HuffPost Italia”)而確認的虧損。
收入 税收優惠:代表基於多個國內和國際司法管轄區的收入的聯邦、州和地方税 。
運營結果:
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月業績對比
下表列出了我們的合併運營報表 所示每個時期的數據(以千為單位):
截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
收入 | $ | 90,096 | $ | 75,243 | $ | 251,848 | $ | 198,297 | ||||||||
成本和開支 | ||||||||||||||||
收入成本,不包括折舊和攤銷 | 48,837 | 33,390 | 135,903 | 93,702 | ||||||||||||
銷售和市場營銷 | 11,218 | 11,995 | 34,170 | 39,063 | ||||||||||||
一般事務和行政事務 | 19,829 | 22,305 | 65,274 | 61,304 | ||||||||||||
研發 | 5,686 | 5,079 | 19,285 | 13,084 | ||||||||||||
折舊及攤銷 | 5,407 | 4,358 | 15,033 | 13,508 | ||||||||||||
總成本和費用 | 90,977 | 77,127 | 269,665 | 220,661 | ||||||||||||
運營虧損 | (881 | ) | (1,884 | ) | (17,817 | ) | (22,364 | ) | ||||||||
其他(費用)收入,淨額 | (2,442 | ) | (258 | ) | (2,278 | ) | 426 | |||||||||
子公司處置虧損 | (612 | ) | - | (612 | ) | - | ||||||||||
所得税前虧損 | (3,935 | ) | (2,142 | ) | (20,707 | ) | (21,938 | ) | ||||||||
所得税優惠 | (353 | ) | (12 | ) | (5,011 | ) | (797 | ) | ||||||||
淨損失 | (3,582 | ) | (2,130 | ) | (15,696 | ) | (21,141 | ) | ||||||||
可贖回非控股權益的淨收入 | 67 | 62 | 212 | 768 | ||||||||||||
非控股權益應佔淨收益(虧損) | 137 | — | (173 | ) | - | |||||||||||
BuzzFeed,Inc.的淨虧損 | $ | (3,786 | ) | $ | (2,192 | ) | $ | (15,735 | ) | $ | (21,909 | ) |
成本和費用包括基於股票的薪酬費用,具體如下: (單位:千):
截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
收入成本,不包括折舊和攤銷 | $ | 388 | $ | 54 | $ | 543 | $ | 61 | ||||||||
銷售和市場營銷 | 37 | 28 | 98 | 31 | ||||||||||||
一般事務和行政事務 | 59 | 221 | 160 | 872 | ||||||||||||
研發 | 19 | 24 | 49 | 24 | ||||||||||||
$ | 503 | $ | 327 | $ | 850 | $ | 988 |
下表 列出了我們每個時期的綜合運營報表數據,以收入百分比表示(1):
截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||
收入 | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||
成本和開支 | ||||||||||||||||
收入成本,不包括折舊和攤銷 | 54 | % | 44 | % | 54 | % | 47 | % | ||||||||
銷售和市場營銷 | 12 | % | 16 | % | 13 | % | 20 | % | ||||||||
一般事務和行政事務 | 23 | % | 30 | % | 26 | % | 31 | % | ||||||||
研發 | 6 | % | 7 | % | 8 | % | 7 | % | ||||||||
折舊及攤銷 | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 7 | % | ||||||||
總成本和費用 | 101 | % | 103 | % | 107 | % | 111 | % | ||||||||
運營虧損 | (1 | )% | (3 | )% | (7 | )% | (11 | )% | ||||||||
其他(費用)收入,淨額 | (3 | )% | - | (1 | )% | - | ||||||||||
子公司處置虧損 | (1 | )% | - | - | - | |||||||||||
所得税前虧損 | (4 | )% | (3 | )% | (8 | )% | (11 | )% | ||||||||
所得税優惠 | - | - | (2 | )% | - | |||||||||||
淨損失 | (4 | )% | (3 | )% | (6 | )% | (11 | )% | ||||||||
可贖回非控股權益的淨收入 | - | - | - | - | ||||||||||||
可歸因於非控股權益的淨虧損 | - | - | - | - | ||||||||||||
BuzzFeed,Inc.的淨虧損 | (4 | )% | (3 | )% | (6 | )% | (11 | )% |
(1)出於演示目的,百分比已四捨五入, 可能與未四捨五入的結果不同。
收入
總收入如下(以千為單位):
截至 9月30日的三個月, | 截至9個月 九月三十號, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | |||||||||||||||||||
廣告 | $ | 50,240 | $ | 36,051 | 39 | % | $ | 136,693 | $ | 94,105 | 45 | % | ||||||||||||
內容 | 26,483 | 27,476 | (4 | )% | 70,261 | 74,947 | (6 | )% | ||||||||||||||||
商業和其他 | 13,373 | 11,716 | 14 | % | 44,894 | 29,245 | 54 | % | ||||||||||||||||
總收入 | $ | 90,096 | $ | 75,243 | 20 | % | $ | 251,848 | $ | 198,297 | 27 | % |
截至2021年9月30日的三個月和九個月,廣告收入分別增長了1420萬美元(39%)和4260萬美元(45%)。截至2021年9月30日的三個月的增長主要是由於我們自有和運營的 物業以及Facebook提供的節目印象增加了25%,主要反映了花費的時間增加了16%,以及整個Facebook和YouTube的節目廣告的整體定價增加了55%。 這是因為我們的自有和運營的物業以及Facebook和YouTube的節目印象增加了25%,這主要反映了花費的時間增加了16%,以及Facebook和YouTube的節目廣告的整體定價增加了55%。截至2021年9月30日的9個月的增長反映了我們自有和運營物業提供的程序性和直銷印象數量分別增加了36%和8%,這是由於我們的受眾改善了 貨幣化,以及我們自有和運營物業、Facebook和YouTube的程序性廣告的整體定價提高了23%, Facebook和YouTube的程序性印象減少了19%,這部分抵消了通過Facebook和YouTube提供的程序性印象減少19%的影響此外,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,收購赫芬頓郵報分別貢獻了720萬美元和1520萬美元的廣告收入。
在截至2021年9月30日的三個月中,內容收入下降了100萬美元,降幅為4%,反映了內容交付的時間。在截至9月30日的9個月中, 2021年內容收入減少了470萬美元,降幅為6%,主要反映了新冠肺炎中斷導致的客户支出延遲。
截至2021年9月30日的三個月和九個月,商務和其他收入分別增長了170萬美元, 或14%,1560萬美元,或54%,主要反映了網購增長推動的購買數量的增加。2021年第三季度,與上半年相比,我們的商務收入增長開始放緩,因為網購的顯著增長 從與COVID相關的峯值回落,我們許多最重要的合作伙伴繼續努力應對勞動力短缺 和全球供應鏈問題。我們預計這些逆風將在2021年第四季度持續,這些因素以及與2020年第四季度(發生在2021年第二季度)的亞馬遜黃金日(Amazon Prime Day)的比較,將對我們本季度的商務收入產生負面影響。
收入成本
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
收入成本 | $ | 48,837 | $ | 33,390 | 46 | % | $ | 135,903 | $ | 93,702 | 45 | % | |||||||||||||
佔收入的百分比 | 54 | % | 44 | % | 54 | % | 47 | % |
在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,收入成本 分別增加了1,540萬美元(46%)和4,220萬美元(45%),原因是薪酬成本分別增加了550萬美元和2,060萬美元,以及反映收入增長的 銷售其他成本增加。截至2021年9月30日的三個月,薪酬成本的增加主要是由與赫芬頓郵報相關的額外員工人數相關的570萬美元推動的,但與2020年第三季度的非經常性獎金相比,部分抵消了這一增長,這是對2020年早些時候為應對新冠肺炎而實施的臨時減薪的補償。截至2021年9月30日的9個月的薪酬成本增加 主要是由於與赫芬頓郵報相關的 額外員工相關的1620萬美元,以及與重組 赫芬頓郵報有關的2021年第一季度320萬美元的遣散費。
銷售和市場營銷
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
銷售和市場營銷 | $ | 11,218 | $ | 11,995 | (6 | )% | $ | 34,170 | $ | 39,063 | (13 | )% | |||||||||||||
佔收入的百分比 | 12 | % | 16 | % | 13 | % | 20 | % |
在截至2021年9月30日的三個月中,銷售和營銷費用減少了80萬美元,降幅為6%,反映了與2020年第三季度非經常性獎金相比 因新冠肺炎而實施的臨時減薪的補償,以及與2020年第三季度員工離職相關的非經常性遣散費 。
在截至2021年9月30日的9個月中, 銷售和營銷費用減少了490萬美元,降幅為13%,反映出薪酬減少了410萬美元,原因是2020年間裁員節省了 ,以及我們為應對新冠肺炎而採用遠程工作政策,導致活動、旅行和娛樂成本減少了110萬美元。
一般事務和行政事務
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
一般事務和行政事務 | $ | 19,829 | $ | 22,305 | (11 | )% | $ | 65,274 | $ | 61,304 | 6 | % | |||||||||||||
佔收入的百分比 | 23 | % | 30 | % | 26 | % | 31 | % |
截至2021年9月30日的三個月,一般和行政費用減少了250萬美元,降幅為11%,原因是租金費用減少了450萬美元,反映了 2020年第三季度因提前終止我們在洛杉磯的部分辦公空間而產生的350萬美元的成本,以及我們減少房地產佔地面積時租金支出的運行率節省,部分被與準備上市公司的額外員工相關的增加的100萬美元薪酬成本所抵消。主要涉及與業務合併相關的額外專業費用。
在截至2021年9月30日的9個月中,一般和行政費用增加了400萬美元,增幅為6%,原因是專業費用增加了960萬美元,主要是與業務合併相關的額外專業費用有關,以及薪酬成本增加了280萬美元 主要與準備上市公司的額外員工有關,但租金費用減少了370萬美元,這部分抵消了租金費用的減少 ,因為我們減少了房地產足跡,與350萬美元的
研發
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
研發 | $ | 5,686 | $ | 5,079 | 12 | % | $ | 19,285 | $ | 13,084 | 47 | % | |||||||||||||
佔收入的百分比 | 6 | % | 7 | % | 8 | % | 7 | % |
截至2021年9月30日的三個月和九個月,研發費用分別增加了60萬美元(12%)和620萬美元(47%)。截至2021年9月30日的三個月的增長 是由與赫芬頓郵報整合相關的諮詢成本增加推動的。截至2021年9月30日的9個月,薪酬成本增加了370萬美元,原因是與可資本化項目相關的薪酬比例降低,與收購赫芬頓郵報相關的員工人數增加,以及與整合赫芬頓郵報相關的諮詢成本增加230萬美元。
折舊及攤銷
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | $ | 5,407 | $ | 4,358 | 24 | % | $ | 15,033 | $ | 13,508 | 11 | % | |||||||||||||
佔收入的百分比 | 6 | % | 6 | % | 6 | % | 7 | % |
在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,折舊和攤銷分別增加了100萬美元和150萬美元,這主要是由於與赫芬頓郵報收購相關的無形資產的攤銷 。
其他(費用)收入,淨額
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
其他(費用)收入,淨額 | $ | (2,442 | ) | $ | (258 | ) | NM | $ | (2,278 | ) | $ | 426 | NM |
NM - 沒有意義
除其他費用外,截至2021年9月30日的三個月淨增220萬美元,主要反映了不利的 匯率變動(特別是澳元)導致的未實現匯兑損失增加。從截至2020年9月30日的9個月的淨40萬美元的其他收入到截至2021年9月30日的9個月的淨230萬美元的其他費用的變化,主要反映了由於不利的匯率變動(特別是澳元)導致的未實現外匯損失增加了120萬美元, 與2020年的4個月相比,2021年整個時期的未償還借款增加了100萬美元的利息支出。 與我們在2020年第二季度重新衡量對一傢俬人公司的投資所產生的50萬美元非經常性未實現收益的比較。
子公司處置虧損
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
子公司處置虧損 | $ | (612 | ) | - | NM | $ | (612 | ) | - | NM |
NM - 沒有意義
我們在2021年8月處置我們在意大利赫芬頓郵報51%的權益時錄得虧損 。
所得税優惠
三個月 截至9月30日, | 九個月 截至9月30日, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 更改百分比 | 2021 | 2020 | 更改百分比 | ||||||||||||||||||||
所得税優惠 | (353 | ) | (12 | ) | NM | (5,011 | ) | (797 | ) | NM |
NM - 沒有意義
截至2021年9月30日的三個月和九個月,所得税優惠分別增加了30萬美元和420萬美元。截至2021年9月30日的三個月的增長主要是由於某些司法管轄區預測的應税收入增加而提高了實際税率。截至2021年9月30日止九個月的增長 主要反映針對我們的淨營業虧損結轉的部分估值撥備的釋放,以抵消與HuffPost收購相關的已確認遞延税項負債,部分 被某些州和外國司法管轄區產生的收入所抵消。
非GAAP財務指標
合併調整後EBITDA
調整後的EBITDA是一項非GAAP財務指標 ,代表管理層和我們的董事會用來衡量我們業務的運營實力和業績的關鍵指標, 用來建立預算,並制定管理我們業務的運營目標。我們將調整後的EBITDA定義為淨虧損,不包括可歸因於非控股權益、所得税優惠、利息支出、利息收入、其他(費用) 收入、淨額、折舊和攤銷、股票薪酬、重組成本以及管理層認為不代表持續經營的其他非現金和非經常性項目 的影響。
我們相信,調整後的EBITDA對投資者來説是相關和有用的信息 ,因為它允許投資者以與我們管理層使用的方法類似的方式查看業績。 調整後EBITDA的使用存在限制,我們的調整後EBITDA可能無法與其他公司的同名指標進行比較。 其他公司(包括本行業的公司)計算非GAAP財務指標的方式可能與我們不同,從而限制了這些指標在進行比較時的有效性 。
調整後的EBITDA不應被視為替代 我們根據GAAP報告的運營虧損、淨虧損或BuzzFeed,Inc.應佔淨虧損。
從淨收益(虧損)到調整後EBITDA的對賬
下表對本報告所示期間的合併淨虧損與調整後EBITDA 進行了核對:
截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, | |||||||||||||||
(單位:千) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
淨損失 | $ | (3,582 | ) | $ | (2,130 | ) | $ | (15,696 | ) | $ | (21,141 | ) | ||||
所得税優惠 | (353 | ) | (12 | ) | (5,011 | ) | (797 | ) | ||||||||
子公司處置虧損 | 612 | - | 612 | - | ||||||||||||
利息支出 | 592 | 253 | 1,370 | 411 | ||||||||||||
利息收入 | (105 | ) | (5 | ) | (232 | ) | (145 | ) | ||||||||
其他費用(收入),淨額 | 1,955 | 10 | 1,140 | (692 | ) | |||||||||||
折舊及攤銷 | 5,407 | 4,358 | 15,033 | 13,508 | ||||||||||||
基於股票的薪酬 | 503 | 327 | 850 | 988 | ||||||||||||
重組(1) | - | - | 3,645 | - | ||||||||||||
交易成本(2) | 963 | - | 5,596 | - | ||||||||||||
調整後的EBITDA | $ | 5,992 | $ | 2,801 | $ | 7,307 | $ | (7,868 | ) |
(1)截至2021年9月30日的9個月,反映了作為赫芬頓郵報 收購整合的一部分,與非自願解僱不同職位和級別的員工相關的 成本。
(2)反映與業務合併相關的法律、諮詢和諮詢費 。
流動性與資本資源
我們的主要流動資金來源是我們的現金 和我們循環信貸安排下的現金等價物和借款,以及運營產生的現金。我們的現金和現金等價物 包括在金融機構的活期存款和對貨幣市場基金的投資,截至2021年9月30日,現金和現金等價物總計1.456億美元 。
我們相信,我們的運營現金流,加上手頭的現金和現金等價物,即我們的循環信貸安排,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出 需求。
循環信貸安排
我們有一筆5,000萬美元的循環信貸 融資(“循環信貸融資”),將於2023年12月到期。循環信貸安排下的借款一般限於合格投資級應收賬款的95%和合格非投資級應收賬款的90%, 貸款人可酌情調整。該貸款以倫敦銀行同業拆借利率計息,最低利率 為0.75%,外加3.75%至4.25%的保證金,具體取決於我們對該貸款的使用水平,每月最低 使用率為1,500萬美元。該貸款還包括0.375%的未使用承諾費。
2021年第一季度,根據循環信貸安排簽發了總計1,550萬美元的信用證 ,使剩餘借款能力減少了同樣的 金額。這些信用證被用於支持我們的房東,免除了我們需要保留1550萬美元現金作為抵押品的要求。因此,截至2020年12月31日的1,550萬美元限制性現金不再受到限制。
循環信貸安排包括契約 ,其中要求我們始終保持至少2500萬美元的無限制現金,限制我們 產生額外債務、支付股息、持有不允許的投資或對業務進行實質性改變的能力。截至2021年9月30日,我們遵守了財務契約 。
截至2021年9月30日,我們在循環信貸安排下的未償還借款為1,950萬美元,剩餘借款能力為1,150萬美元。
可轉換票據
關於業務合併,我們 預計將完成1.5億美元的無擔保可轉換票據融資,2026年到期(“票據”)。 票據將按7.00%的年利率計息,每半年支付一次(然而,如果緊隨業務合併之後890的信託賬户中的資金少於1.44億美元 ,則聲明的利率應為8.5%)。票據 將可轉換為約12,000,000股新BuzzFeed A類普通股,初始轉換價格為(X)12.50美元和(Y)較業務合併結束 前發行890股股本的最低每股價格溢價25%,並將於可轉換票據融資結束 後五年到期。
如果新BuzzFeed A類普通股的成交量加權平均交易價格在連續30個交易日內超過20個交易日大於或等於轉換價格的130%,我們可以選擇在債券發行三週年後強制轉換 債券,條件是持有人的優先轉換權和某些其他條件。 如果新BuzzFeed A類普通股的成交量加權平均交易價格在連續30個交易日內超過轉換價格的130%,則我們可以強制轉換 債券。如果債券持有人選擇在債券發行一週年之後和三年前轉換其債券,我們將有義務 支付相當於:(I)債券發行一週年至債券發行兩年 ,相當於按月按比例遞減的18個月利息至按此方式轉換的票據本金總額的12個月利息的款額;及(Ii)由債券發行兩年週年起至債券發行3年 週年為止的金額,相當於按月按比例遞減的12個月利息至按此方式轉換的票據本金總額的 利息(“利息全額支付”)。 利息全額付款將以現金支付。
票據的每個持有人將有權促使 我們以現金方式回購該持有人持有的全部或部分票據:(I)在截止日期三週年之後的任何時間,以相當於票面金額外加應計和未付利息的價格回購;或(Ii)在“根本變化”發生時的任何時間, 將在契約中商定其習慣定義(“根本變化”),價格相當於票面金額的101%
票據將包括限制性契約, 這些契約將限制我們產生額外債務或留置權、進行限制性付款或投資、處置重要資產、轉讓知識產權或與附屬公司進行交易的能力。
所列 期間由類別提供(用於)的現金流如下:
截至9個月 9月30日, | ||||||||
(單位:千) | 2021 | 2020 | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 10,898 | $ | 27,832 | ||||
用於投資活動的淨現金 | (4,900 | ) | (11,742 | ) | ||||
融資活動提供的現金淨額 | 34,277 | 17,194 |
經營活動
截至2021年9月30日的9個月中,運營活動提供的淨現金為1,090萬美元,與截至2020年9月30日的9個月相比減少了1,690萬美元。經營活動提供的現金減少的主要原因是與收款相關的付款時間、與兩部故事片相關的資本化製作成本支出610萬美元、2021年第一季度支付的與C收購相關的500萬美元履約保證金的影響以及與業務合併相關的交易成本的支付, 經非現金項目調整後的淨虧損減少了520萬美元,這部分抵消了這一影響。
投資活動
在截至2021年9月30日的9個月中,投資活動中使用的現金為490萬美元,其中包括760萬美元的內部使用軟件支出、180萬美元的固定資產支出和70萬美元與赫芬頓郵報意大利公司處置相關的現金, 作為赫芬頓郵報收購的一部分獲得的520萬美元淨現金部分抵消了這一數字。截至2020年9月30日的9個月,用於投資活動的現金為1,170萬美元,其中包括800萬美元的內部使用軟件支出 和370萬美元的固定資產。
融資活動
在截至2021年9月30日的9個月中,融資活動提供的現金為3,420萬美元,主要包括Verizon的一家附屬公司發行普通股所得的3,500萬美元,與Verizon在美國的股權投資相關,但部分被循環信貸安排的付款所抵消。 在截至2020年9月30日的9個月中,融資活動提供的現金來自我們擔保借款工具的借款( 淨額)。
合同義務
我們的主要承諾包括根據截至2029年的不同到期日的不可撤銷經營租賃對辦公空間的債務 ,以及償還我們循環信貸安排項下的借款 。有關更多詳細信息,請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表中的附註16 - 承諾和或有事項 。
2018年9月,在投資一傢俬人公司的同時,我們同意為被投資方在紐約的房產租賃提供擔保。2020年10月,被投資方 續簽了租賃協議,我們之前的擔保被高達540萬美元的新擔保所取代。當被投資方根據租賃付款時,擔保金額 減少。截至2021年9月30日,擔保下的最高金額為310萬美元, 且未確認與擔保有關的任何責任。
市場風險
我們在美國國內和國際上都有業務,我們在正常的業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括外匯兑換風險,利率波動風險和股權投資風險。
外幣兑換風險
我們以各種外幣進行業務 並獲得國際收入,同時也產生以外幣(主要是英鎊、日元、 和加元)計價的成本。這使我們面臨外幣匯率波動的風險。因此,匯率的變化,特別是美元的持續走強,將對我們以美元表示的收入和運營結果 產生負面影響。在截至2021年或2020年9月30日的三個月或九個月內,這些風險敞口並不重要,但 未來可能會成為重要的風險敞口。
利率波動風險
我們對利率的風險主要與我們循環信貸安排上的可變利息部分以及我們的現金和現金等價物中包括的貨幣市場基金賺取的利息和市場價值有關 。在截至2021年9月30日或2020年的三個月或九個月內,這些風險敞口並不重要,但在未來可能會成為重要的影響因素。
股權投資風險
我們持有 一傢俬人持股公司的股權證券投資,該公司沒有易於確定的公允價值。我們選擇使用計量替代方案 對這項投資進行會計處理,即成本減去任何減值,根據同一發行人相同或相似投資的可觀察交易導致的公允價值變化進行調整 。我們在每個報告日期執行定性評估,以確定是否存在減損的觸發事件 。定性評估考慮的因素包括但不限於:被投資方的財務業績和業務前景;行業業績;經濟環境;以及影響被投資方的其他相關事件和因素。由於缺乏現成的市場數據和可觀察到的交易,我們股權投資的估值 很複雜。截至2021年9月30日,我們投資的賬面價值為230萬美元。