美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至的財政年度
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼)
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(主要行政辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)節登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)節登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第(13)節或第(15)(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。下半身
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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加速的文件管理器☐ |
非加速文件服務器☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是
截至2021年3月31日,註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值(基於當日紐約證券交易所報告的每股收盤價)約為#美元。
截至2021年11月5日,註冊人擁有
以引用方式併入的文件
將於2022年1月28日召開的股東年會的最終委託書的部分內容通過引用併入第三部分。
韋斯特洛克公司
索引以形成10-K
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頁面 參考 |
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第一部分 |
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第一項。 |
業務 |
3 |
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項目1A。 |
風險因素 |
20 |
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項目1B。 |
未解決的員工意見 |
31 |
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第二項。 |
屬性 |
31 |
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第三項。 |
法律程序 |
33 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
33 |
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第二部分 |
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第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
34 |
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第6項。 |
[已保留] |
34 |
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項目7。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
35 |
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項目7A。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
56 |
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第8項。 |
財務報表和補充數據 |
59 |
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項目9。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
130 |
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項目9A。 |
管制和程序 |
130 |
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項目9B。 |
其他信息 |
131 |
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項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
131 |
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第三部分 |
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第(10)項。 |
董事、高管與公司治理 |
132 |
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第11項。 |
高管薪酬 |
133 |
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項目12。 |
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 |
133 |
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第(13)項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
133 |
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第(14)項。 |
首席會計費及服務 |
133 |
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第四部分 |
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第15項。 |
展品和財務報表明細表 |
134 |
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第16項。 |
表格10-K摘要 |
134 |
2
第一部分
第1項。 |
生意場 |
除非上下文另有要求, “我們”, “我們”, “我們的”, “韋斯特洛克” 和 他説:“公司” 指西巖公司、其全資子公司和部分擁有的合併子公司在2018年11月2日或之後的業務,以及WRKCo Inc.(前身為WestRock Company,WRKCO“)2018年11月2日之前的期間。
一般信息
韋斯特洛克是一家可持續纖維基紙和包裝解決方案的跨國供應商。我們與客户合作,提供差異化、可持續的紙張和包裝解決方案,幫助他們在市場上取勝。我們的團隊成員從我們在北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞的運營和業務地點為世界各地的客户提供支持。
在11月2018年2月,根據《協議和合並計劃》(以下簡稱《協議和計劃》)合併協議),日期為2018年1月28日,由WRKCo、Kapstone Paper和Packaging Corporation(卡普斯通“)、WestRock Company(前身為Whiskey Holdco,Inc.)、Whiskey Merge Sub,Inc.和Kola Merge Sub,Inc.之間的交易中,公司通過以下交易收購了Kapstone的全部流通股:(I)Whiskey Merger Sub,Inc.與WRKCo合併並併入WRKCo,WRKCo作為公司的全資子公司繼續存在;(Ii)Kola Merger Sub,Inc.與Kapstone合併並併入Kapstone,KapStone在合併後仍然存在KapStone收購“)。因此,除其他事項外,該公司成為WRKCo、KapStone及其各自子公司的最終母公司,公司更名為“WestRock Company”,WRKCo更名為“WRKCo Inc.”。WRKCo(前身為WestRock Company)是此次交易的會計收購方,因此,WRKCo在收購KapStone之前的歷史綜合財務報表也被視為本公司的歷史財務報表。根據修訂後的1934年證券交易法第12G-3(C)條,本公司是WRKCo和Kapstone的繼任者。《交易所法案》“)。看見“注3.收購和投資” 合併財務報表附註之我見以獲取更多信息。
我們在以下兩個可報告的部門報告了我們的運營財務業績:瓦楞包裝,包括我們的紙板廠、瓦楞包裝和分銷業務,以及我們的商品陳列和回收採購業務;以及消費品包裝,包括我們的消費工廠、食品和飲料以及隔斷業務。在2020財年我們的貨幣化計劃完成之前,我們有第三個可報告的部門-土地和開發部門,該部門之前銷售房地產,主要是在南卡羅來納州查爾斯頓地區。於該等資產貨幣化完成後,我們不再以獨立分部報告土地及發展分部的業績。
產品
瓦楞紙板包裝細分市場
我們是全球最大的紙板和瓦楞原紙綜合生產商之一(“紙板),北美瓦楞紙品和特種紙(包括牛皮紙和飽和牛皮紙)(以噸計),北美最大的高圖形預印紙板生產商之一(以淨銷售額衡量),以及北美最大的臨時促銷購物點顯示器製造商(以淨銷售額衡量)。我們整合了北美、巴西和印度的瓦楞紙板業務。我們相信我們是北美最大的紙張回收商之一,我們的回收業務將我們消耗的幾乎所有回收纖維提供給我們的紙板和紙板廠以及第三方。我們的巴西業務擁有並經營林地,這些林地為我們在巴西的工廠提供原始纖維。
我們運營着一個集成的瓦楞包裝系統,主要生產紙板、瓦楞紙板、瓦楞包裝和預印襯板,銷售給消費品和工業品製造商以及瓦楞紙箱製造商。我們生產全系列的高品質瓦楞紙箱,旨在保護、運輸、儲存、推廣和展示根據客户的銷售和分銷規格製造的產品。我們把瓦楞紙板轉換成從單色到單色的瓦楞紙板。
3
保護性紙箱到圖文並茂的採購點包裝。我們的瓦楞紙箱廠服務於當地客户以及地區和大型國家客户。瓦楞包裝用於為食品、紙張、保健和美容產品以及其他家用、消費品、商業和工業產品的運輸和配送提供保護性包裝。瓦楞包裝也可以增強圖形零售銷售,特別是在俱樂部商店地點。我們為客户提供創新的包裝解決方案,幫助他們推廣和銷售產品。我們提供結構和圖形設計、工程服務以及定製的、專有的和標準的自動化包裝機,為客户提供交鑰匙安裝、自動化、生產線集成和包裝解決方案。我們提供一種機械解決方案,可以創建取代一次性塑料(包括氣泡郵筒)的袋子。我們還通過我們的倉庫和配送設施網絡分銷瓦楞包裝材料和其他特種包裝產品,包括拉伸薄膜、空隙填充、紙箱封口膠帶和其他特種膠帶。為了製造瓦楞紙板,我們將紙板和瓦楞介質送入瓦楞紙機,瓦楞紙機將紙板和波紋介質粘合在一起,然後將產生的瓦楞紙板切割成符合客户規格的紙張。我們的紙板廠和瓦楞集裝箱業務與我們瓦楞集裝箱業務內部使用的大部分紙板生產集成在一起。餘額要麼用於與其他製造商的貿易互換,要麼在國內和國際上銷售。
我們設計、製造並在某些情況下包裝臨時陳列,出售給消費品公司和零售商。這些展品被用作營銷工具,以支持大眾商品商店、超市、便利店、家裝商店和其他零售場所的新產品介紹和特定產品促銷。我們還為這些客户設計、製造並在某些情況下預裝永久性顯示器。我們主要用瓦楞紙板製作臨時展品。與臨時陳列不同,永久性陳列是用我們客户的產品補充庫存的;因此,它們主要是用金屬、塑料、木材和其他耐用材料建造的。我們提供合同包裝服務,如多產品促銷包裝和產品操縱,如多包裝和揹包。我們利用平版、絲網和數碼印刷技術製造和分銷銷售點材料。我們生產的平版疊層包裝出售給我們的客户,要求包裝具有高質量的圖形和強度特性。
我們的回收業務主要從我們的轉換設施和第三方(如工廠、倉庫、商用打印機、辦公大樓、雜貨店和零售店、文件存儲設施、紙張轉換器和其他廢紙收集器)採購回收紙(也稱為再生纖維)。我們處理各種等級的回收紙,包括舊瓦楞紙箱、辦公用紙、紙盒剪紙、報紙和印刷廠廢料。我們經營回收設施,收集、分類、分級和打包回收的紙張,在分揀和打包後,我們將其轉移到我們的紙板和紙板廠進行加工或主要出售給美國的紙板或紙板製造商(“美國“),以及紙巾、新聞紙、屋頂產品和絕緣材料製造商,以及出口市場。我們運營着一個全國性的纖維營銷和經紀系統,為大型地區和全國客户以及我們的紙板和紙板廠提供服務,並銷售我們轉換業務和工廠的廢料。我們的許多回收設施都位於我們的紙板廠和紙板廠附近,這有助於提高供應的可用性,並降低運輸成本。我們將回收業務作為一項採購職能進行,專注於為我們的磨坊系統採購低成本、高質量的再生纖維,因此,我們沒有記錄回收淨銷售額,這些業務的利潤率降低了商品的銷售成本。
2021財年、2020財年和2019年,瓦楞包裝產品面向外部客户的銷售額分別佔我們淨銷售額的65.4%、64.6%和64.2%。請參閲“注7.細分市場信息合併財務報表附註以及項目7。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“,瞭解更多信息。
消費包裝細分市場
我們經營綜合初榨和再生纖維紙板廠和消費包裝轉換業務,轉換項目,如摺疊紙箱,內部隔斷,插頁和標籤。我們的原始紙廠和回收紙廠的集成系統為我們的轉換業務和第三方生產紙板。我們在內部消費或向摺疊紙箱和其他紙板產品製造商銷售我們的塗布天然牛皮紙、漂白紙板和塗布再生紙板,以及在內部消費或向實心纖維內包裝、管材和芯材、書籍封面和其他紙板產品製造商銷售我們的特種再生紙板。我們的七山紙板有限責任公司(Seven Hills Paperboard LLC)擁有的磨坊(“七山)位於弗吉尼亞州林奇堡的合資企業生產石膏紙板襯裏,出售給我們的合資夥伴。
4
我們是北美最大的摺疊紙箱製造商之一。我們相信,以淨銷售額衡量,我們是北美最大的實心纖維隔斷製造商。我們的摺疊紙盒主要用於包裝食品、紙張、飲料、乳製品、煙草、糖果、保健和美容等家庭消費品、商業和工業產品,主要用於零售。我們的摺疊紙盒也被我們的客户用來在銷售點吸引消費者的注意。我們為隔夜快遞業生產快遞包裹,提供插頁和標籤,以及硬質包裝和其他印刷包裝產品,如交易卡(如信用卡、借記卡等)、小冊子、產品資料、營銷材料(如小冊子、文件夾、插頁、封面和滑套)以及園藝市場的種植者標籤和植物標杆。對於全球醫療保健市場,我們生產非處方藥和處方藥的紙板包裝。我們的客户通常使用我們的插頁和標籤向客户提供二次包裝(如摺疊紙箱)內的產品信息或貼在一次包裝(如瓶子)外部的產品信息。摺疊紙箱通常在運輸和分銷過程中保護客户的產品,並在零售時使用圖形進行宣傳。我們用回收的和未加工的紙板、層壓紙板和各種具有特殊特性(如油脂遮蔽和微波性能)的基材來製造摺疊紙箱。我們按照客户的要求印刷、塗布、模切、粘合紙箱,並將成品紙箱運給客户進行組裝、灌裝和封口。我們採用了廣泛的膠印、柔性版印刷、凹版印刷、背面印刷、塗布和整理技術,以及彩虹全息技術。, 質感和尺寸效果,提供差異化的包裝產品,併為我們的客户提供新的包裝開發、創新和設計服務以及包裝測試服務。我們製造和銷售我們的實心纖維、瓦楞隔板和模切紙板組件。 主要面向玻璃容器製造商、啤酒、食品、葡萄酒、烈性酒、化粧品和藥品生產商以及汽車行業。
2021財年、2020財年和2019年,面向外部客户的消費包裝產品銷售額分別佔我們淨銷售額的34.6%、35.3%和35.7%。請參閲“注7.細分市場信息合併財務報表附註以及項目7。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“,瞭解更多信息。
土地及發展分部
在2020財年,我們完成了集中在南卡羅來納州查爾斯頓地區的我們擁有的各種房地產的貨幣化,我們土地和開發部門對外部客户的銷售額分別佔我們2020財年和2019年淨銷售額的0.1%和0.1%。請參閲“注7.細分市場信息“瞭解更多信息。於該等資產貨幣化完成後,我們不再以獨立分部報告土地及發展分部的業績。
季節性
雖然我們的業務沒有受到季節性的實質性影響,但需求在每個季度之間都有一些變化,每個財年第一季度的淨銷售額通常是最低的。因此,我們在第7項中逐個季度披露淨銷售額、部門收入和發貨量數據。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“。一般來説,由於這些變化和其他因素,包括計劃中的工廠維護停機的時間,我們預計我們在本財年下半年產生的收益和現金流將比上半年產生的更多。
原料
我們的紙板廠和紙板廠使用的主要原材料是回收紙板和紙板廠的回收纖維,我們的原始紙板廠和紙板廠使用的是來自硬木和軟木的原始纖維。我們的一些原始紙板是用一些再生纖維成分製造的。我們所有工廠的全部纖維來源大約65%是原始的,35%是回收的。請參閲“項目2.屬性“瞭解更多信息。再生纖維價格和初榨纖維價格可能會有很大波動。
紙板和紙板是我們轉換業務使用的主要原材料。我們的轉換操作使用許多不同等級的紙板和紙板。我們從自己的工廠以及通過使用與其他製造商的貿易互換,基本上滿足了我們所有的轉換業務對紙板和紙板的需求。這些安排使我們能夠優化我們的磨坊系統,降低運費成本。由於有其他供應商生產在我們的轉換操作中使用的所需等級的紙板和紙板,我們相信,如果我們的回收或未處理的紙板的生產中斷,我們將能夠從其他供應商處獲得大量的替換數量。
5
紙板。見第1A項。“風險因素-我們可能面臨原材料、能源和運輸成本增加或供應不足的問題”.
能量
能源是我們工廠運營中最重要的成本之一。天然氣、煤炭、石油、電力和木材副產品(生物質)的價格有時波動很大。在我們的塗布和非塗布再生紙板廠中,我們主要使用天然氣和電力來產生造紙過程中使用的蒸汽。在我們的綜合硫酸鹽造紙廠,我們使用天然氣、生物質、燃料油和一些煤來產生製漿和造紙過程中使用的蒸汽,併產生現場使用的部分或全部電力。我們主要使用電力和天然氣來運行我們的轉換設施。我們一般以市場或關税價格從供應商處購買這些產品。參見第2項。“企業-政府監管-環境”以獲取更多信息。另見第1A項。“風險因素-我們可能面臨原材料、能源和運輸成本增加或供應不足的問題”. 另見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露--“能源”和“衍生工具/遠期合約”獲取有關我們能源消耗的更多信息。
交通運輸
進出港運費對我們來説是一筆很大的費用。影響我們運費的因素包括運輸和交付地點之間的距離、我們的設施到客户和供應商的距離、運輸方式(鐵路、卡車、多式聯運和海運)以及運費,這些因素都受到供求和燃料成本的影響。在2020財年下降之後,我們在2021財年經歷了更高的運費成本。我們產品的主要市場在北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞。見第1A項。“風險因素-我們可能面臨原材料、能源和運輸成本增加或供應不足的問題”.
銷售及市場推廣
我們的外部客户在2021財年的綜合淨銷售額中所佔比例均未超過10%。我們一般按照客户的訂單生產產品。我們相信,我們與客户有着良好的關係。見第1A項。“風險因素-我們依賴某些大客户”.
由於我們的垂直整合,我們工廠的銷售量可能會受到包裝產品需求變化的直接影響。在2021財年,我們發運的大約三分之二的天然牛皮紙塗布噸、大約五分之三的塗布再生紙板噸和大約五分之一的漂白紙板噸運往我們的轉換業務,主要用於製造摺疊紙箱,大約五分之四的紙板發運(包括貿易掉期和買賣交易)交付給我們的轉換業務,以製造瓦楞產品。根據我們Seven Hills合資協議的條款,我們的合資夥伴必須購買Seven Hills生產的所有合格的石膏紙板襯墊。不包括從Seven Hills和我們位於伊利諾伊州奧羅拉的工廠生產的改裝成書籍封面和其他產品的產品,我們在2021財年發運的特種回收紙板噸中約有三分之一交付給了我們的改裝業務,主要是為了製造內部隔斷。我們有能力在我們的某些工廠之間轉移我們的內部採購,以優化我們的運營效率。
作為我們廣泛的差異化和可持續的紙張和包裝解決方案組合的結果,我們為超過15,000名客户提供服務,其中包括188名客户,他們在2021財年從我們的每個瓦楞包裝和消費包裝部門購買了至少100萬美元。我們相信,我們能夠充分利用我們的全套差異化解決方案和功能,使我們能夠從競爭對手中脱穎而出。
我們主要通過我們自己的銷售隊伍來銷售我們的產品。我們還通過獨立的銷售代表和獨立的分銷商銷售我們的許多產品。我們一般向銷售人員支付基本工資、佣金和年終獎。我們向我們的獨立銷售代表支付佣金。我們客户的訂單通常沒有很長的交貨期。我們在中討論了對獨立客户的海外淨銷售額以及其他非美國業務的財務和其他部門信息“注7.細分市場信息”合併財務報表附註。
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競爭
我們在競爭激烈的全球市場中運營,並與許多具有高度競爭力的大型、成熟的製造商和服務提供商競爭。我們的業務受到一系列宏觀經濟狀況的影響,包括行業產能變化、全球競爭、美國和國外的經濟狀況,以及貨幣匯率的波動。
我們經營的行業競爭激烈,沒有一家公司在這些行業中佔據主導地位。我們的紙板和紙板業務與主要在北美運營的綜合和非綜合的國家和地區公司競爭,在一定程度上也與北美以外的製造商競爭。我們的競爭對手包括大大小小的垂直整合公司和眾多規模較小的非整合公司。在瓦楞包裝和摺疊紙箱市場,我們與北美和國外的許多國家、地區和當地的包裝供應商展開競爭。在實心纖維內包裝、促銷購物點陳列和改裝紙板產品市場,我們主要與少數提供高度專業化產品的全國性、地區性和地方性公司競爭。
由於我們所有的業務都在競爭激烈的行業中運營,我們定期與客户討論新業務或續簽現有業務的銷售機會。我們的包裝產品與包括塑料在內的其他材料製成的包裝競爭。我們面臨的主要競爭因素包括價格、設計、產品創新、質量、服務和可持續性,這些因素的側重點取決於產品線和客户偏好。我們的機械解決方案是我們如何通過提供為客户創造價值的差異化解決方案來競爭的一個例子。我們相信,我們在這些因素中的每一個方面都有效地進行了競爭,我們通過定期的客户調查等方式獲得對我們表現的反饋。
我們經營的行業已經進行了整合。在包裝產品行業中,隨着地理位置的擴大,較大的客户傾向於尋找供應商,因為他們在廣泛的地理位置上存在,能夠高效和經濟地供應所有或一系列包裝需求。此外,我們的客户繼續要求更高質量的產品,滿足更嚴格的質量控制要求。對更可持續的產品的需求不斷增加,也在影響我們的行業。參見第2項。“業務-可持續性”以獲取更多信息。
見第1A項。“風險因素--我們面臨着激烈的競爭”和“風險因素--我們可能會受到我們無法控制的因素的不利影響,例如美國和全球經濟和金融市場狀況,以及社會和政治變化”.
政府管制
健康與安全
我們的業務涉及使用重型設備、機械和化學品,並要求執行產生安全風險的活動。隊友的健康和安全是我們最重要的責任,我們的目標是為我們的團隊成員創造一個100%安全的工作環境。我們的安全策略側重於人、過程、預防和績效。我們尋求通過參與、執行有針對性的、以結果為導向的活動以及實施促進持續改進的系統來減少暴露和消除改變生活的事件。我們對安全的承諾通過使用WestRock安全卓越管理系統得到加強,該系統是一個強大的安全計劃和培訓課程。
我們受到一系列與職業健康和安全相關的外國、聯邦、州和地方法律法規的約束,我們的安全計劃包括合規所需的措施。我們已經並將繼續承擔資本支出,以滿足我們的健康和安全合規要求,以及不斷改善我們的安全系統。我們相信,未來對職業健康和安全法律法規的遵守不會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
氣候變化對全球的影響新冠肺炎大流行(“新冠肺炎“)繼續演變為在未來一段時間內,疫情對我們的運營和財務表現的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括疫情的持續時間、範圍和嚴重程度(包括由於達美航空等新的變種)、為遏制或減輕其影響而採取的行動(包括
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(疫苗的分配和效力),以及大流行的直接和間接經濟影響,以及相關的遏制措施和政府應對措施等。
2021年9月9日,拜登政府宣佈了一項計劃,指示職業安全和健康管理局(“職業安全與健康管理局“)發佈緊急臨時標準(”ETS“)要求所有擁有100名或以上員工的私營僱主強制要求所有員工接種新冠肺炎疫苗或每週進行一次檢測。ETS於2021年11月5日發佈。2021年11月12日,美國第五巡迴上訴法院發佈了一項命令,暫停執行和實施ETS。我們現正評估預計的需求,並監察未來的發展。我們目前無法評估它將對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生的影響,遵守ETS的運營影響和成本可能是巨大的。見第1A項。“風險因素-我們的業務已經並將繼續受到新冠肺炎新型冠狀病毒爆發的影響”.
在我們做生意的地方,某些政府當局已經制定了工作場所的石棉標準。雖然我們在生產產品時不使用石棉,但含有石棉的材料(“ACM“)存在於我們租賃或擁有的一些設施中。對於設有ACM而又受ACM規管的設施,我們已訂有妥善管理的程序。
環境
環境合規性要求是影響我們業務的重要因素。我們採用的製造流程包括向水排放、空氣排放、取水以及廢物處理和處置活動。這些過程受到眾多聯邦、州、地方和國際環境法律和法規的約束,以及各種政府機構頒發的環境許可證和類似授權的要求。 獲得和續簽新建、現有或改裝設施的審批、許可和許可證可能需要複雜而漫長的流程。此外,各種化學品或危險材料的使用和處理需要泄漏預防計劃和應急響應程序。我們在美國和巴西的綜合化學制漿廠受到眾多和更復雜的環境計劃和法規的約束,但我們所有的製造設施都有環境合規義務。為了遵守適用的環境法律和法規,我們已經並預計將繼續產生鉅額資本、運營和其他支出,例如,包括更換和/或升級我們的空氣污染控制設備、廢水處理系統和其他環境基礎設施的項目。這些法律的變化,以及與這些法律相關的訴訟,可能會導致公司承擔更嚴格或更多的環境合規義務,這可能需要額外的資本投資或增加我們的運營成本。
我們涉及在正常業務過程中出現的各種與環境問題有關的行政程序和其他程序,將來我們可能也會捲入類似的問題。雖然這些訴訟的最終結果無法確切預測,我們目前也不能根據現有信息估計任何合理可能的損失,但我們不相信任何懸而未決或受到威脅的環境訴訟和索賠的當前預期結果會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們面臨聯邦、州、當地和國際法律規定的潛在責任,原因是有害物質從據稱存放了公司產生的廢物的第三方擁有和運營的各種場所釋放或威脅釋放到環境中。送往存在環境污染的場外處置地點的危險物質的生產者,以及這些地點的所有者和某些其他類別的人員,應根據1980年《綜合環境響應、補償和責任法》承擔調查和補救此類地點的反應費用(“CERCLA“)和類似的法律。雖然根據CERCLA授權承擔連帶責任,但通常與其他潛在責任方共同承擔責任(“PRPS“),而成本通常是根據相對棄置的廢物數量和其他因素來分配的。
此外,我們現在或以前的某些地點正在接受各種環境法的調查或補救,包括CERCLA。根據我們已知的信息和假設,我們不相信這些調查和補救項目的成本會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,污染的發現或施加的額外義務,包括未來這些或其他地點的自然資源損害,可能會影響我們的運營結果、財務狀況或現金流。
8
我們相信,我們可以根據與某些補救地點相關的某些購買和其他協議所擁有的現有權利,提出賠償要求。此外,我們相信,在適用的免賠額或扣除額、保單限額和其他條件的限制下,我們可以為某些環境事項投保保險。然而,不能保證我們就這些保險或賠償權利的任何索賠會成功,也不能保證,如果我們成功了,根據保險或賠償權利支付的任何金額將足以支付我們的所有成本和費用,我們不能保證就這些保險或賠償權利提出的任何索賠都會成功,或者如果我們成功了,根據保險或賠償權利支付的任何金額將足以支付我們的所有成本和費用。我們也不能肯定地預測我們是否需要在其他地方進行補救項目,而且我們的補救要求和成本可能在未來大幅增加,並超過目前的儲備。此外,我們目前無法肯定地評估未來清理標準或聯邦、州或其他環境法律、法規或執法措施的變化將對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生的影響。
見第1A項。“風險因素-我們受到各種各樣的法律、法規和其他要求的約束,這些法律、法規和其他要求可能會發生變化,並可能導致大量合規成本”.
我們估計,在2022財年,我們將投資約2100萬美元用於與環境合規相關的資本支出。我們的資本支出假設和項目完成日期可能會發生變化,我們的預測可能會因為正在進行的工程項目的最終敲定或環境法律法規的變化等項目而發生變化。
氣候變化
我們的一些造紙廠,我們最耗能的製造設施,燃燒可再生生物質來產生超過60%的總燃料組合所需的能源。這些設施中的大多數還使用熱電聯產或“熱電聯產”系統自行產生製造過程所需的蒸汽和電力。我們的回收業務幫助從垃圾填埋場轉移了大約700萬噸到800萬噸的紙張和包裝,否則它們將以甲烷的形式降解和釋放温室氣體。我們的纖維採購活動為土地所有者和家庭樹農創造了經濟誘因,促使他們保持自己的林木作為工作林,以固定碳並提供許多其他環境效益,包括保護淡水供應和各種動植物的棲息地。
2015年,我們制定了到2025年每噸產量在2015年的基礎上減少20%的範圍1和範圍2温室氣體排放的目標。截至2020年9月30日的報告,我們實現了14%的温室氣體減排(“温室氣體“)每噸產量,比我們的基準絕對減少22%。我們在我們的業務中主要通過用天然氣取代煤炭和在我們位於弗吉尼亞州卡温頓和阿勒頗德莫波利斯的工廠投資新的生物質鍋爐來實現温室氣體減排。2021年6月,公司宣佈將與以科學為基礎的目標計劃(“SBTI“)制定一個與當前氣候科學相一致的新的温室氣體減排目標。
我們的行政領導團隊積極參與制定和執行我們的可持續發展戰略,包括與氣候有關的倡議,如設定基於科學的温室氣體目標。公司董事會的提名和治理委員會負責對氣候相關和其他公司可持續發展事宜進行董事會級別的監督。公司可持續發展團隊與公司的運營和職能小組合作,將可持續發展和氣候目標納入運營。該團隊還監督我們可持續發展報告的開發,其中包括與氣候相關目標的績效數據。公司可持續發展團隊向負責創新、商業和可持續發展的總裁彙報,總裁向首席執行官彙報。
解決與氣候變化相關的問題為我們的業務帶來了機遇。例如,我們生產可再生能源,併產生可再生能源信用(“區域經濟合作組織“)在我們的綜合卡夫磨坊。我們過去曾出售過REC,未來可能會出售。我們產生的REC是靈活的、基於市場的工具,支持可再生能源市場。我們的回收活動也可能提供產生補償的機會,這些補償可以用來為我們自己或他人履行與氣候有關的義務。
氣候變化也給我們帶來了潛在的風險和不確定性。在實際氣候風險方面,我們的製造業務可能會受到颶風和洪水等與天氣有關的事件的影響,可能導致生產損失、供應鏈中斷和材料成本增加。不可預測的天氣模式也可能影響初生纖維的供應和價格,在很長一段時間內可能會波動。
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大雨或乾旱。另一方面,氣候變化也可能導致某些地區在更長時間內出現更適宜的天氣模式,這可能會創造有利的纖維市場條件。我們將氣象預報數據回顧納入我們的纖維採購決策和戰略。 如果與氣候相關的風險成為現實,而我們對此毫無準備,我們可能會招致意想不到的成本,這可能會對我們的財務業績產生實質性影響。
隨着旨在減少温室氣體排放的新法律法規的生效,應對氣候變化可能會導致監管風險。這些規則和法規可以採取限額交易、碳税或公用事業温室氣體減排的形式,這可能會增加購買電力的成本。新的氣候規則和法規也可能導致化石燃料價格或燃料效率標準上升,這可能會增加運輸成本。我們擁有製造設施或其他投資的某些司法管轄區已經採取行動應對氣候變化。在美國,美國環保署已經發布了“清潔空氣法”,允許對某些排放温室氣體的設施實施監管。環保局還頒佈了一項規定,要求某些每年排放2.5萬噸二氧化碳當量以上的工業設施提交年度排放報告。雖然我們有符合現有温室氣體許可和報告要求的設施,但到目前為止,這些要求的影響還不是很大。
除了這些全國性的努力外,我們在美國擁有製造業務的一些州,包括華盛頓州、紐約州和弗吉尼亞州,正在採取措施減少温室氣體排放,例如要求提交温室氣體排放報告或制定地區性限額交易計劃。此外,我們的幾個國際設施位於已經採用温室氣體排放交易計劃的國家。我們開展業務的其他國家,包括中國、歐盟成員國和印度,都根據2016年4月170多個國家簽署的協議設定了温室氣體減排目標,該協議建立了全球温室氣體減排框架(也稱為“巴黎協定”“),於2016年11月生效,美國於2021年2月正式加入。
在我們開展業務的世界地區,與氣候變化相關的法規繼續發展。我們已經建立了跟蹤能源密集型設施温室氣體排放的系統,並密切關注與氣候相關的法律、法規和政策的發展,以評估這些發展對我們的運營結果、財務狀況、現金流和披露義務的潛在影響。遵守氣候計劃可能需要未來的支出,以滿足未來幾年的温室氣體減排義務。這些義務可能包括碳税、購買温室氣體信用額度的要求或獲得碳補償的需要。此外,我們可能需要進行資本和其他投資,以取代傳統的化石燃料,如燃料油和煤炭,用更低碳的替代品,如生物質和天然氣。
可持續性
在WestRock,我們説可持續性存在於我們公司的每一根光纖中。我們的願景,想象和實現可持續未來的承諾,由三大支柱代表:
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支持人民和社區 |
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讓地球變得更美好 |
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為我們的客户及其客户創新 |
我們提供基於纖維的包裝解決方案,這是我們的核心目標,將人與產品®聯繫起來。
從我們用來製造紙板的可再生資源,到我們為客户製造的可回收包裝,韋斯特洛克就是循環經濟的一個例子。我們的回收業務通過收集我們自己的造紙廠和其他造紙廠用來生產新紙品的回收纖維,使這一過程循環進行。我們有着悠久的回收歷史,是造紙業中最大的回收商之一。我們每年回收約700萬至800萬噸紙張和其他可回收材料,否則這些材料可能會進入垃圾填埋場。
我們所有的北美原生纖維採購地區都通過了可持續林業倡議(SFI®)纖維採購標準認證。我們在巴西的林地通過了巴西森林認證計劃(CERFLOR®)、森林認證認可計劃(PEFC®)和森林管理委員會(FSC®)的認證。為了為我們運營中使用的維珍纖維提供可追溯性,我們通過了三個國際公認的監管鏈標準:SFI®、PEFC®和FSC®,認證了超過95%的全資光纖製造設施。
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除其他外,通過行業獎勵計劃以及納入道瓊斯世界和北美可持續發展指數以及富時4指數(FTSE 4 Good Index),西巖公司的可持續發展努力得到了認可。我們致力於實現我們的願景想象和實現更可持續的未來的承諾為我們的人民、社區、客户和地球創造長期價值。
專利和其他知識產權
我們擁有大量與我們的業務、產品和生產過程相關的國內外商標、商標申請、商號、專利、專利申請和許可證。我們的專利組合主要包括與我們的產品和製造業務相關的實用新型和外觀設計專利。我們的產品組合還包括在美國擁有大量專有包裝系統技術的獨家權利,以及從第三方獲得的其他許可。我們的品牌名稱和標識,以及我們的某些產品和服務,都受國內外商標權的保護。我們的專利、商標和其他知識產權,特別是那些與我們的轉換業務相關的知識產權,對我們的整體運營非常重要。我們的知識產權有不同的有效期。
員工
截至2021年9月30日,我們約有49,900名員工,其中約78%位於美國和加拿大,22%位於歐洲、南美、墨西哥和亞太地區。在大約49,900名員工中,大約71%是小時工,29%是工薪族。我們在美國和加拿大約56%的小時工受集體談判協議(“CBAS“),通常有四到六年的期限。在CBAS涵蓋的這些員工中,約26%的員工在一年內到期的協議下工作,其中約16%的員工在到期的合同下工作。
雖然我們在過去經歷過個別的停工,但我們已經能夠解決這些問題,我們相信與員工的工作關係總體上是良好的。雖然我們CBA的條款各不相同,但我們相信協議中的實質性條款對於行業、設施類型、員工分類和所涵蓋的地理位置都是慣常的。
2019年12月,美國鋼鐵工人聯合會(“USW“)批准了一項新的主協議,該協議適用於我們以USW為代表的幾乎所有美國設施。該協議為期四年,涵蓋了一些具體項目,包括工資、醫療保險和某些其他福利計劃、藥物濫用檢測和安全。個別設施將繼續就主協議未涵蓋的主題達成當地協議,這些協議將繼續交錯條款。主協議允許我們將其條款適用於在協議期限內在我們收購的設施工作的USW員工,包括大多數前MeadWestvaco Corporation、KapStone和其他收購的設施。主協議涵蓋我們在美國的大約65個營業地點和大約8900名員工。
見第1A項。“風險因素-我們可能會受到停工和其他勞動關係問題的不利影響”.
人力資本
人力資本管理
優秀隊友的吸引、留住和發展是我們成功的關鍵。我們實現這一目標的部分途徑是通過我們的持續學習、發展和績效管理計劃發展團隊成員的能力。這些課程包括我們的安全、六西格瑪、供應鏈、領導力卓越、商業卓越和經理人基礎課程。我們在職業輪換和大學招聘計劃的早期贊助,以支持我們的職能和當地運營。我們與學校、大學和協會建立夥伴關係,以促進未來的製造業職業生涯。
隨着我們的業務和戰略的發展,我們員工的能力也在不斷髮展。我們已經建立了新的角色,反映了我們的業務所需的人才和能力,無論是現在還是我們對未來的期望都是如此。我們設立了首席商務官和首席創新官兩個職位,反映了我們不斷髮展的入市戰略以及我們對創新和有機增長的關注。我們投資於角色和
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我們的員工隊伍有能力支持我們的業務戰略,包括聘請新的首席營銷官、首席可持續發展官和科學與創新高級副總裁。我們通過新的角色、人才和計劃投資於我們的電子商務和數字技術能力。這些投資反映了我們專注於增強我們在可持續發展、有機增長、創新和材料科學領域的能力。隨着我們業務的發展,我們將繼續專注於擁有合適的人力資本能力、系統和流程,以支持我們的戰略。
然而,小時工和專業工人的市場在2021財年都特別具有挑戰性,我們預計小時工和專業工人的市場至少在2022財年仍將具有挑戰性。見第1A項。“風險因素-我們在一個充滿挑戰的人才市場運營,可能無法吸引、激勵、培訓和留住合格的人員,包括關鍵人員”.
文化
西巖的文化植根於我們的價值觀:
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正直-誠實和道德,做正確的事情 |
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尊重-相互尊重,通過我們的行動贏得隊友、客户、供應商的尊重 |
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責任--對我們的工作和團隊負責。共同為公司和客户的成功做出貢獻 |
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卓越-努力在最高水平上表現-為我們自己、我們的客户、投資者和社區 |
我們員工傾聽系統的核心是我們每兩年進行一次的敬業度調查,並在招聘和晉升後對員工進行脈搏檢查,以及離職面談/調查。這些PULSE檢查/調查使我們能夠直接從我們的員工那裏收集反饋,以告知我們的計劃和全球員工的需求。全球約86%的團隊成員參加了我們的2021財年WestRock參與度調查,該調查涵蓋了公司戰略和方向、領導力、包容性、安全、文化、薪酬和福利以及學習和發展等主題。
安全問題
隊友的健康和安全是我們最重要的責任,我們的目標是為我們的團隊成員創造一個100%安全的工作環境。在整個新冠肺炎危機期間,我們始終專注於保護團隊成員的健康和安全,同時滿足客户的需求。在新冠肺炎開業後不久,我們率先在我們的設施中採用了增強的安全措施和做法,以保護員工的健康和安全,並確保向客户提供可靠的基本產品。我們監測和跟蹤大流行對我們隊友和我們行動的影響,並積極修改或採用新的做法,以促進他們的健康和安全。
在新冠肺炎疫情期間,我們實施了各種措施來保護員工、供應商和客户的健康和福祉。我們對旅行政策進行了重大修改,並實施了辦公室和製造業協議,將隔離、清潔和衞生以及託兒支持納入其中。我們重新配置了生產流程和生產線,在需要的地方創造了距離並改善了通風。我們還提供了現場流感和COVID疫苗接種診所,並擴大了我們現有的員工援助計劃和其他社區資源,以幫助個人和家庭護理。參見第2項。“企業-政府監管-健康與安全” 有關安全的更多信息,請參閲。
多樣性、包容性、公平性和歸屬感
我們的多元化、包容性、公平性和歸屬感的目標是成為一家我們每個人真正屬於、受到尊重和重視、能夠盡力而為的公司,多樣性、包容性和公平性是我們的競爭優勢。
截至2021年9月30日,我們全球勞動力的21%由女性組成,美國勞動力的33%由有色人種組成。我們的董事會包括四名女性(佔董事的36%)和一名有色人種(佔董事的9%)。我們已經實施了一項多年的多樣性、包容性、公平性和歸屬感行動計劃,我們預計這將增加我們的勞動力多樣性,推進包容性,
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我們希望在我們所有的崗位上保持公平和歸屬感,加快多樣化人才的發展和職業發展,並確保多樣化的繼任計劃,這樣我們才能繼續為所有隊友創造未來的機會。例如,2020年10月,管理層建議並得到董事會批准,採取了幾項旨在增加我們的多樣性和推進我們包容的環境的行動。其中一個對我們整體進步做出貢獻的計劃涉及內部和外部空缺職位的發佈,以及將女性和種族或民族多元化的候選人納入我們的招聘名單。此外,我們還採取了一種方法,即董事會挑選管理層支持的新董事提名人和從WestRock以外招聘的首席執行官。我們為性別和種族代表性設定了一個四年的目標,這與我們創建一個真正多樣化和包容性的組織-一個反映我們的客户和社區的組織-的長期期望一致。
我們在2021財年針對前12名高管的短期激勵計劃中包括了多樣性、包容性、股權和歸屬感修飾符。該修飾符與我們的多樣性、包容性、公平性和歸屬感行動計劃下的某些績效衡量標準的實現有關。我們預計,在2022財年,多樣性、包容性、股權和歸屬感修飾符將應用於我們大約100名高管和領導者。
通過與行政領導委員會、路徑和簽名等組織的合作,我們正在為我們多樣化的人才提供外部發展機會。為了聯繫和發展WestRock內部的團隊成員,我們支持職業生涯早期、女性、種族和少數民族、軍人、不同能力的人或認同為LGBTQI+的人的高度參與度的資源小組,團隊成員可以在這些小組成員那裏尋求支持、建立網絡和社區建設。
我們每年在美國、英國和法國進行薪酬公平分析,以幫助識別當地法律允許的不同種族、性別和/或年齡的團隊成員之間任何未經支持的薪酬差異。我們會在適當的時候調整基本工資。
吸引人才、留住人才、發展人才
在2021財年,我們繼續投資於人員、項目和系統,以滿足動態市場中日益增長的人才需求。我們擴大了與歷史悠久的黑人學院和大學、全國製造商協會以及其他合作伙伴和協會的關係。為了在超級勞動力市場和企業中留住關鍵的運營人才,我們已經調整了工作時間表,更新了工作規則,並在需要的時候提供了留任獎金。
為了確保團隊成員有一個快速的開端,我們在2021財年為1萬多名新員工提供了新的員工培訓,涵蓋了一系列主題,包括公司價值觀、文化、多樣性和包容性以及商業行為標準。在2021財年,WestRock推出了我們的在線學習庫,有5種語言的1,000多門課程,並按主題領域或經驗/技能集列出了200多個播放列表。
我們通過領導力卓越計劃投資於我們的高級領導力,並開發了新的一線管理試點計劃,將於2022財年啟動。商業團隊成員參加評估和開發研討會,重點關注當前和未來所需的功能,確保我們能夠預見和滿足客户不斷變化的需求。我們繼續投資於我們的技術開發課程,專注於培養最優秀的技術、工程和運營人才。
專注於我們的核心公司價值觀,所有團隊成員都完成了商業行為標準、隱私和防止騷擾課程等必修課程。
國際運營
我們在美國以外的業務是通過位於加拿大、墨西哥、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞的子公司進行的。2021財年、2020財年和2019年,非美國業務的銷售額分別佔我們淨銷售額的18.5%、17.7%和18.2%,其中一些是以美元交易的。看見“注7.細分市場信息”有關更多信息,請參閲合併財務報表附註。另見第1A項。“風險因素-我們面臨與國際銷售和運營相關的風險”.
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可用的信息
我們的互聯網地址是Www.westrock.com。我們的互聯網地址在此僅作為非活動文本參考。我們網站上包含的信息未在此引用,不應被視為本報告的一部分。我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交年度、季度和當前報告、委託書(及其任何修正案)和其他信息(“美國證券交易委員會“),我們在美國證券交易委員會備案後,在合理可行的情況下,儘快將大部分美國證券交易委員會備案文件通過美國證券交易委員會網站免費提供。您可以通過我們網站上提供的指向第三方SEC備案網站的超鏈接訪問這些SEC備案。我們還在我們的網站上提供我們的董事會委員會章程,以及我們的董事會通過的公司治理準則,我們的員工行為準則,我們的董事會行為和道德準則,以及我們的首席執行官道德行為準則(“首席執行官“)和高級財務官。對這些守則中任何需要披露的條款的任何修改或豁免都將在我們的網站上公佈。我們還將應任何記錄在案的股東的書面要求,免費提供這些文件的副本。索取副本的要求應郵寄至:韋斯特洛克公司,郵編:佐治亞州亞特蘭大市阿伯納西路東北1000號,郵編:30328,收件人:公司祕書。
前瞻性信息
此報告包含與未來事件相關的陳述,而不是與過去事件相關的陳述。這些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述經常涉及我們預期的未來業務和財務業績以及財務狀況,經常包含“可能”、“將”、“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“計劃”、“相信”、“預期”、“目標”和“潛力”等詞語,或者提及未來的時間段。前瞻性陳述基於當前可獲得的信息和我們當前的預期、信念、計劃或預測,包括本報告中有關以下內容的陳述:
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新冠肺炎的全球影響在繼續發展,其對我們未來運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法有把握地預測,包括疫情的持續時間、範圍和嚴重程度(包括由於達美航空等新的變種)、為遏制或減輕其影響而採取的行動(包括疫苗的分發和有效性)、以及疫情的直接和間接經濟影響以及相關的遏制措施和政府應對措施等; |
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我們期望,我們已經採取並將繼續根據西巖流行病行動計劃採取的行動將在2021年底之前提供額外10億美元的現金,我們將能夠用這些現金來減少我們的未償債務; |
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我們期望按照CARE法案的要求繳納遞延就業税,在2021年12月之前繳納50%,在2022年12月之前繳納剩餘的50%; |
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在新冠肺炎期間,我們將繼續關注隊友的保護、安全和福祉,並繼續將我們的供應與客户的需求相匹配; |
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我們對業務的信心和產生強勁現金流的能力; |
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在2022財年第一季度,我們預計淨銷售額和收益將出現環比下降2021財年第四季度,反映了正常季節,我們許多業務的銷量連續下降,計劃中的軋機維護中斷; |
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在2022財年第一季度,我們預計2022財年第一季度的貨運量會下降,發貨天數會減少三天,儘管這與2021財年第一季度的發貨天數一致; |
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在2022財年第一季度,我們預計,由於新冠肺炎等項目在2021財年的磨機維護延遲和勒索軟件事件,我們預計約有200,000噸維護停機時間,這是2022財年的維護停機高峯期; |
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我們預計,在2022財年第一季度,主要由天然氣、運輸、回收和未加工纖維成本上升以及員工免賠額年度重置前醫療保險成本增加推動的環比成本上漲。然而,我們預計,我們正在實施的先前公佈的漲價措施將抵消通脹的影響; |
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在2022財年,我們預計我們的大多數終端市場都有穩健的需求,並繼續通過之前公佈的漲價措施進行銷售; |
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在2022財年,我們預計銷售額和營業利潤將創下紀錄,儘管大宗商品投入成本持續上漲和生產率不可避免地受到供應鏈挑戰和勞動力成本上升的影響,這些挑戰可能會持續整個財年; |
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我們預計,在2022財年,儘管我們預計再生纖維、能源、初生纖維、化學品和運輸成本會更高,但之前公佈的價格漲幅將超過通脹; |
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在2022財年,我們預計將受益於2021財年完成的戰略投資,如佛羅倫薩SC工廠的新造紙機和Tres Barras工廠的升級; |
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我們預計,在2022財年,我們計劃的磨坊維護停機時間表大約為比2021財年增加10萬噸; |
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遵守ETS的運營影響和成本可能是巨大的; |
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我們預計未來將根據需要繼續產生清潔、安全用品和設備、篩選資源和其他與新冠肺炎相關的項目的費用; |
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我們相信,我們的付款期限在不久的將來不會大幅縮短,我們預計我們的經營活動提供的淨現金不會因付款期限的進一步延長而受到重大影響; |
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我們過去曾出售過REC,將來可能會出售; |
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公司將會是與以科學為基礎的目標倡議合作,制定與當前氣候科學相一致的新的温室氣體減排目標; |
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我們相信我們是北美最大的紙張回收商之一; |
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我們相信,以淨銷售額衡量,我們是北美最大的實心纖維隔板製造商; |
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我們相信,如果我們造成回收或未處理的紙板和紙板的生產中斷,我們將能夠從其他供應商那裏獲得大量的更換數量; |
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我們相信我們與客户有着良好的關係; |
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我們相信,我們能夠充分利用我們的全套差異化解決方案和功能,這使我們能夠從競爭對手中脱穎而出; |
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我們的信念是,我們在價格、設計、產品創新、質量、服務和可持續性方面進行有效競爭; |
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我們相信,未來遵守職業健康和安全法律法規不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響; |
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應對氣候變化可能會導致監管風險,因為旨在減少温室氣體排放的新法律和法規開始生效,這些規則和法規可以採取以下形式 |
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限額交易、碳税或温室氣體減排授權公用事業公司,這可能會增加購買電力的成本,新的氣候規則和法規也可能導致更高的化石燃料價格或燃料效率標準,這可能會增加運輸和其他運營成本; |
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我們相信,任何懸而未決或受到威脅的環境訴訟和索賠目前的預期結果不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響; |
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我們相信,根據各種環境法律法規(包括CERCLA),與調查和補救項目相關的成本不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但發現污染或施加額外義務,包括未來這些或其他地點的自然資源損害,可能會影響我們的運營結果、財務狀況或現金流; |
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我們相信,我們可以根據與某些補救地點相關的某些購買和其他協議下的現有權利提出賠償要求,並且我們有針對某些環境問題的保險承保範圍(受適用的免賠額或扣除額、保單限額和其他條件的限制); |
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遵守氣候計劃可能需要未來的支出來履行未來幾年的温室氣體減排義務,這些義務可能包括碳税、購買温室氣體信用的要求,或者需要獲得碳補償,我們可能需要進行資本和其他投資,以更低碳的替代品(如生物質和天然氣)取代傳統的化石燃料,如燃料油和煤炭; |
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我們的企業可能會繼續經歷與行業產能和總體經濟狀況相關的週期; |
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我們相信與員工的工作關係總體上是良好的; |
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我們預計,在2022財年,多樣性、包容性、公平性和歸屬感修飾符將應用於大約100名高管和領導者; |
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隨着業務的發展,我們將繼續專注於擁有合適的人力資本能力、系統和流程,以支持我們的戰略; |
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我們預計,小時工和專業工人的市場至少在2022財年仍將具有挑戰性; |
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我們期望從潛在的以及已完成的收購和合資企業中獲得的好處包括協同效應、成本節約、增長機會或進入新市場(或它們的組合),在剝離資產的情況下,將業務和資產出售給對這些業務和資產的戰略價值高於我們的買家,從而實現收益; |
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我們預計,我們將繼續為遵守適用的環境法律和法規而產生鉅額資本、運營和其他支出,例如,包括更換和/或升級我們的空氣污染控制設備、廢水處理系統和其他環境基礎設施的項目; |
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我們預計環境法的變化以及與這些法律相關的訴訟可能會給公司帶來更嚴格或更多的環境合規義務,這可能需要額外的資本投資或增加我們的運營成本; |
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我們可以成立更多的合資企業; |
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我們相信,在某些多僱主養老金計劃中(“MEPP“或”MEPPS),包括PACE行業聯盟-管理層養老基金(“PIUMPF“),有重大的無資金來源的既得利益; |
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我們相信我們已為公積金提取負債預留足夠款項,包括與公積金累積資金不足需求有關的負債; |
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我們將來可能會退出其他的多邊氣候變化方案; |
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我們相信,我們現有的生產能力足以滿足對我們產品的現有需求,我們的廠房和設備狀況良好; |
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我們相信訴訟和索賠的解決不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響; |
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我們預計將繼續評估類似於過去完成的潛在收購,儘管個別收購的規模可能會有所不同; |
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我們相信,我們強勁的資產負債表和現金流為我們提供了繼續投資的靈活性,以維持和改善我們的經營業績; |
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我們普遍預期,封閉設施的資產和生產與其他設施的整合將使接收設施能夠更好地利用其固定成本,同時消除關閉設施的固定成本; |
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我們很可能會從事未來的重組活動; |
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我們預計,在可預見的未來,我們國內業務的資金將來自我們國內業務的流動性來源,包括現金和現金等價物,以及我們信貸安排下的可用借款,我們的外國現金和現金等價物預計不會成為我們國內業務的關鍵流動性來源; |
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隨着我們在2021財年完成某些戰略項目,包括佛羅倫薩、SC工廠的造紙機和特雷斯·巴拉斯工廠的升級項目,我們預計2022財年的資本支出為10億美元;在這種資本投資水平下,我們有信心繼續投資於適當的安全、環境和維護項目,同時進行投資,以支持我們業務的生產率和增長;但我們的資本支出假設可能會改變,項目完成日期可能會改變,或者我們可能會根據我們發現的機會或市場狀況的變化,或者為了遵守環境或其他法規的變化,決定不同的投資金額; |
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我們估計,在2022財年,我們將投資約2100萬美元用於與環境合規相關的資本支出; |
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根據目前的預測,我們預計在本財年將利用幾乎所有剩餘的美國聯邦淨營業虧損和其他美國聯邦信貸,外國和州的淨營業虧損和信貸將在更長的一段時間內使用; |
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除非我們目前的假設發生重大變化,包括税法或税率的變化、預測的應税收入、資本支出水平和其他項目,否則我們預計2022財年的現金税率將略低於我們的所得税税率。我們在2023和2024財年的現金税率將略高於我們的所得税税率,這主要是因為缺乏某些非經常性税收抵免,預計將釋放税收儲備,以及資本投資的減少,包括減税和就業法案允許的符合條件的資本投資的折舊時間; |
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根據目前的事實和假設,我們預計在2022財年將為我們的美國和非美國養老金計劃貢獻約2500萬美元; |
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根據目前的事實和假設(包括未來的利率),我們估計,從2023財年到2026財年,我們美國和非美國養老金計劃的最低養老金繳費將在每年約2300萬至2400萬美元之間; |
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我們期望在未來幾年繼續為我們的養老金計劃繳費,以確保我們的資金水平根據預計的負債保持充足,並滿足2006年養老金保護法(“養老金保護法”)的要求(“養老金法案“)及其他規例; |
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我們的預期是,在可預見的將來,我們將能夠從運營產生的現金、我們的信貸安排下的借款、應收賬款銷售協議的收益、發行債務或股權的收益或其他額外的長期債務融資,包括新的或修訂的融資,為我們的資本支出、利息支付、股息和股票回購、養老金支付、營運資金需求、票據回購、重組活動、償還長期債務的當前部分和其他公司行動提供資金; |
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我們可能會尋求對現有債務進行再融資,延長期限,降低借貸成本,或以其他方式改善我們債務的條款和構成; |
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如果實際結果與我們的假設和估計不一致,我們可能面臨額外的減值損失,這可能是實質性的; |
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新冠肺炎疫情的全球影響可能會影響我們的會計估計,由於市場因素的變化,會計估計可能會在不同時期發生實質性變化; |
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我們相信,考慮到我們對經營行業的瞭解、以往退出活動的經驗以及我們可能從獨立第三方獲得的估值,我們對重組成本和其他成本的估計是合理的; |
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我們相信,我們對醫療保險費用、工人補償費用、養老金和其他退休後福利義務的假設是適當的; |
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我們對實施各種會計準則的影響的預期,包括這些準則中的某些準則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響; |
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我們相信,我們的重組行動使我們能夠更有效地管理我們的業務; |
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我們相信,通過投資於各種資產類別,並利用多家投資管理公司,我們可以為我們的養老金計劃創建一個投資組合,既能產生足夠的回報,又能降低波動性; |
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MWV TN(如本文定義)預計僅在到期時償還木材票據(如本文定義)所得的債務; |
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我們相信環境問題的責任在2021年9月30日已充分保留; |
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在我們加強數據安全性並採取進一步措施防止未經授權訪問或操縱我們的系統和數據時,我們預計將繼續產生重大成本,儘管我們做出了努力,但我們可能尚未確定和補救勒索軟件事件(如下所定義)的所有潛在原因以及未來可能發生的類似事件; |
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我們的更長‐定期資本分配優先事項,包括(I)投資於我們的業務,(Ii)持續增加我們的股息,(Iii)保持我們的投資級形象,(Iv)追求Tuck‐與我們的戰略一致併產生誘人回報的收購,以及(V)機會性股票回購; |
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我們相信,在適用的免賠額和保單限額的限制下,我們對石棉索賠有很大的保險覆蓋範圍; |
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我們相信,對於與石棉有關的人身傷害索賠,我們有有效的辯護理由,並打算繼續積極辯護,如果與石棉有關的人身傷害訴訟的數量大幅增加,我們可能會在解決這些案件時招致鉅額費用; |
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我們期望未決的石棉訴訟和法律程序的解決不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但在任何一個或多個特定時期,與石棉相關的訴訟或事項可能會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響; |
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我們估計,我們對某些擔保的風險敞口不到5000萬美元; |
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雖然我們無法估計我們在經營租賃項下的最大風險敞口,因為這取決於税法的潛在變化,但我們相信與擔保相關的風險敞口不會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響; |
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我們預計不會再發行額外的股票增值權(“撒爾“或”非典”); |
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我們可以進行各種套期保值交易; |
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我們相信,如果我們的海外子公司以股息或處置的形式進行分配,我們可能需要繳納遞增的美國所得税,但需要調整外國税收抵免,並預扣應支付給外國司法管轄區的税款或所得税; |
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由於各種訴訟時效的到期和問題的解決,我們未確認的税收優惠在未來12個月內有可能減少至多3150萬美元; |
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我們相信我們的税收狀況是適當的; |
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市場風險的預期影響,如利率風險、養老金計劃風險、外匯風險、大宗商品價格風險、能源價格風險、回報率、衍生工具投資風險和交易對手違約風險,以及影響這些風險的預期因素,包括我們對外幣匯率波動的風險敞口; |
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根據我們的商業票據計劃發行票據的淨收益預計將繼續用於一般公司用途;以及 |
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我們相信,巴西最高法院關於某些州增值税的裁決前瞻性地和追溯性地降低了我們在巴西的毛收入税,並將使我們能夠收回政府徵收的税額。 |
前瞻性陳述基於目前可獲得的信息以及我們目前對未來事件的假設、預期和預測。你不應該相信我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不是對未來業績的保證,可能會受到未來事件、風險和不確定性的影響-其中許多事件、風險和不確定性是我們無法控制的、依賴於第三方的行動或目前我們不知道的-以及可能導致實際結果與我們的預期和預測大不相同的潛在不準確假設。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中表述的結果大不相同的特殊不確定性包括但不限於:我們有效應對新冠肺炎影響的能力;我們從收購中獲得好處的能力及其時機,包括協同效應、業績改善;我們成功實施資本項目的能力;網絡事件對公司造成的不利法律、聲譽和財務影響以及勒索軟件事件期間公司業務連續性計劃的有效性;對我們產品的需求水平;我們成功識別並改進業績和生產率的能力;與工廠計劃內和計劃外停機或生產中斷有關的可能性和不確定性;投資業績、貼現率、養老金計劃資產回報率和預期
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賠償水平;能源、原材料、運輸和資本設備成本的波動;銷售價格和數量的波動;激烈的競爭;經營重組活動的影響;未償還擔保和賠償的潛在責任以及此類負債的潛在影響;主要客户的潛在損失;法律、經濟和金融條件的變化,包括利率和匯率波動、大宗商品和股票價格;我們維持目前信用評級的能力,以及如果我們不這樣做對我們的融資成本和競爭地位的影響;我們的現金流和收益的數量和時間以及其他條件,可能會影響我們按計劃水平支付季度股息或按計劃水平回購股票的能力;我們的資本分配計劃,因為此類計劃可能會發生變化,包括股票回購、收購、合資企業、處置和其他戰略行動的時間和規模;已宣佈的漲價或降價的影響以及客户得失的影響;遵守政府法律法規,包括與環境相關的法律法規;任何訴訟、索賠或其他訴訟或爭議解決的範圍、時間和結果,以及任何此類訴訟、索賠或其他訴訟或爭議解決方案對我們的運營結果、財務狀況或現金流的影響;我們的運營和公司和税收結構重組的範圍、成本、時間和影響;所得税税率、未來遞延税費和未來的現金税款支付;未來的債務償還;發生惡劣天氣或自然災害或其他意想不到的問題,如勞工困難、設備故障或計劃外維護和維修,這些可能導致運營中斷。, 包括與新冠肺炎有關的因素;以及在第1A項中討論的其他因素。“風險因素”.
前瞻性聲明僅在聲明發表之日起發表,除法律要求外,我們不承諾更新這些聲明。然而,建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會的定期文件中就相關主題所做的任何進一步披露。
第1A項。 |
危險因素 |
我們受到某些風險和事件的影響,如果發生一個或多個風險和事件,可能會對我們的運營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響,每股面值0.01美元(“普通股“)。在評估我們、我們的業務和對我們證券的潛在投資時,您應該考慮以下風險因素和本報告中提供的其他信息,以及我們不時向SEC提交的其他報告和註冊聲明。下面提到的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能對我們的業務產生不利影響。
行業風險
我們可能會遇到價格波動
我們的企業已經經歷了,而且可能會繼續經歷與行業產能和總體經濟狀況相關的週期。這些週期的長度和幅度隨着時間和產品的不同而不同。我們產品的價格受到許多因素的推動,包括總體經濟狀況、對我們產品的需求以及我們所在行業的競爭條件,我們對價格變化的時間和幅度幾乎沒有影響,這可能是不可預測的和不穩定的。如果供過於求,我們產品的價格可能會下降,我們的經營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。例如,我們認為,我們普通股的交易價格在過去受到了不利影響,部分原因是擔心我們的某些競爭對手宣佈計劃在北美紙板市場增加產能,以及隨後某些計劃的實施。
某些已發表的索引(包括《紙漿與紙張週刊》(“PPW“))參與我們一些產品的銷售價格的設定。PPW是一項有限的調查,可能不能準確反映我們產品市場狀況的變化。PPW維持方式的改變,或其他指數的建立或維持,可能會對這些產品的銷售價格產生不利影響。
我們的收益高度依賴於銷量。
由於我們的運營通常有較高的固定運營成本組成部分,我們的收益高度依賴於交易量,而交易量往往會波動。這些波動使得我們很難準確預測我們的財務業績。新冠肺炎疫情已經不同程度地影響了我們的運營和財務業績,其對我們運營和財務業績的影響程度將繼續取決於
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未來的事態發展高度不確定,無法充滿信心地預測,包括大流行的持續時間、範圍和嚴重程度(包括由於新的變種,如達美航空)、為遏制或減輕其影響而採取的行動(包括疫苗的分發和有效性)、大流行的直接和間接經濟影響以及相關的遏制措施和政府應對措施等。任何未能保持銷量的情況都可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們可能會面臨原材料、能源和交通成本增加或供應不足的問題
我們嚴重依賴某些原材料、能源和第三方公司來運輸我們的貨物。
再生纖維和初生纖維是我們造紙廠的主要外部來源原材料,其成本會因市場和行業條件的不同而受到價格波動的影響。除其他因素外,對再生纖維的需求一直在波動,並可能增加,原因包括再生纖維消費量增加,包括增加再生造紙廠的新產能,對用100%再生纖維製造的紙張生產的包裝產品的需求增加,以及原始紙板、紙巾、新聞紙和瓦楞紙箱製造商轉向生產含有一定再生纖維的產品。2021年,我們經歷了回收纖維成本上升的時期,這主要是由於市場需求和供應。
原始纖維的市場價格根據原始纖維的可獲得性和來源而不同,除其他因素外,原始纖維的可獲得性可能受到潮濕天氣條件的影響。此外,我們製造業務中使用的關鍵化學品的成本波動,這影響了我們的製造成本。某些已公佈的指數有助於為我們的一些原材料定價,未來這些指數的建立或維護方式的變化可能會對這些原材料的定價產生不利影響。
我們在許多製造業務中使用的天然氣(包括我們的許多工廠)和其他能源成本(包括燃燒天然氣、燃料油、生物質和煤炭產生的能源)的成本有時波動很大。在2021財年,我們在製造業務中消耗的天然氣價格與上一年同期相比大幅上漲。能源成本已經增加,而且未來可能會增加我們的運營成本,與競爭對手提供的類似或替代產品相比,我們的產品已經並可能使我們的產品競爭力下降。
我們主要通過卡車和鐵路分銷我們的產品,雖然我們也有一些產品通過貨船分銷。卡車、火車車廂或貨船供應的減少可能會對我們及時分銷產品的能力產生不利影響。在2021財年,與2020財年和2019財年相比,我們經歷了明顯更高的運費成本。與競爭對手提供的類似或替代產品相比,高昂的運輸成本已經並可能在未來使我們的產品失去競爭力。
由於我們的業務在競爭激烈的行業領域運營,我們可能無法通過產品漲價來彌補過去或未來原材料、能源或運輸成本的增長。未能以合理的市場價格獲得原材料、能源或運輸服務(或未能將漲價轉嫁給我們的客户),或由於需求增加、氣候或天氣條件的重大變化或其他因素導致原材料、能源或運輸服務的可用性減少,都可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭
我們在競爭激烈的行業競爭。我們的競爭對手包括大大小小的垂直整合公司和眾多規模較小的非整合公司。我們通常與在北美運營的公司競爭,儘管我們的業務遍及北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞。影響我們競爭能力的因素包括:新的競爭對手進入我們服務的市場、來自海外生產商的競爭加劇、我們的競爭對手的定價策略、我們的競爭對手引入新技術和設備、我們預測和應對不斷變化的客户偏好的能力以及我們保持我們設施的成本效益的能力。此外,這些行業內的變化,包括我們的競爭對手和客户的整合,可能會影響競爭動態。如果我們的競爭對手在任何關鍵競爭因素方面比我們更成功,我們的經營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格都可能受到不利影響。
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我們的產品在某種程度上也與其他各種包裝材料競爭,包括紙、塑料、木材和各種金屬製成的產品。客户從紙板和紙板包裝轉向用其他材料製成的包裝可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
經營風險
我們的業務已經並將繼續受到新冠肺炎新奇冠狀病毒爆發的影響
新冠肺炎的全球影響力在持續演變。新冠肺炎已經在不同程度上影響了我們的運營和財務業績,它對我們未來運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法有信心地預測,包括疫情的持續時間、範圍和嚴重程度(包括由於達美航空等新的變種)、為遏制或減輕其影響而採取的行動(包括疫苗的分發和有效性)、以及疫情的直接和間接經濟影響以及相關的遏制措施和政府應對措施,等等。
為了應對新冠肺炎的傳播,政府當局採取了一系列措施試圖遏制病毒,包括旅行禁令和限制,隔離,就地避難和在家工作,以及關閉所謂的“非必要”企業。這些措施已經並可能進一步影響我們的勞動力和運營,以及我們的客户、供應商和供應商的員工和運營,這反過來可能會影響我們。我們在美國、加拿大、巴西、墨西哥、澳大利亞、中國和歐洲都有製造業務,這些國家或地區都受到了新冠肺炎疫情的影響,並採取了各種措施試圖遏制它。新冠肺炎爆發對我們業務的其他影響包括:
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由於經濟不確定性和新冠肺炎推動的消費者行為變化,或者由於我們客户的供應鏈問題導致需求減少,我們已經並可能在未來經歷對我們某些產品的總體需求下降。例如,在大流行的某些時期,我們經歷了商業印刷、煙草、工業、食品服務、化粧品和烈性酒市場的需求疲軟。此外,我們的淨銷售額(主要是2020財年的後半部分)受到新冠肺炎的負面影響。 |
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我們已經並可能在未來經歷更高的供應鏈成本和緊張的勞動力市場,部分原因是新冠肺炎的影響。此外,我們的供應鏈可能會因為政府的限制而中斷,或者如果我們的供應商或供應商未能履行他們對我們的義務,或者他們的能力受到幹擾,或者我們的客户可能會遇到類似的限制,這反過來可能會影響我們。 |
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如果我們不能確保足夠的原材料供應,如果我們的大部分勞動力不能有效地工作,包括由於疾病、政府行動或其他限制,或者如果我們的設施因深度清潔和消毒而出現中斷,我們的生產能力可能會受到破壞。此外,我們在清潔、安全用品和設備、篩查資源和其他項目上也產生了額外的費用,預計這些費用在未來還將在一定程度上持續下去。 |
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由於市場波動和產品可獲得性,我們可能會經歷大宗商品和其他投入成本的增加。 |
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由於供應商和客户面臨更大的財務壓力,我們可能會遇到營運資金需求的增加或貿易應收賬款沖銷的增加。 |
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由於工作環境的變化,我們可能會遇到財務報告內部控制的變化,以及潛在的人員配備限制。
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我們的業務已經並將繼續受到新冠肺炎的影響,這些影響可能會對我們的運營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
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我們可能在進行和整合合併、收購和投資以及完成資產剝離方面不成功
我們過去已經完成了許多合併、收購、投資和資產剝離,我們可能會收購、投資或出售,或者與更多的公司成立合資企業。我們將來可能找不到合適的標的或買家,也可能無法成功完成合適的交易,完成的交易也可能不會成功。這些交易會帶來風險,包括但不限於與以下各項相關的風險:
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擾亂我們正在進行的業務,包括分散管理層對現有業務的注意力; |
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將收購的企業和人員整合到我們的業務中,包括整合跨不同文化和語言的信息技術系統和運營,以及解決與特定國家相關的經濟、政治和監管風險; |
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與擁有共同決策權的合作伙伴或其他所有權結構合作; |
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在交易完成前獲取和核實與業務有關的信息,包括識別和評估可能導致訴訟或監管風險暴露的負債、索賠或其他情況; |
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以優惠條件獲得必要的監管批准和/或融資; |
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留住關鍵員工、合同關係或客户; |
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資產和商譽的潛在減值; |
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被收購或者被投資企業的額外經營虧損和費用; |
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為收購或投資融資而揹負鉅額債務的; |
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在我們收購的公司實施控制、程序和政策;以及 |
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通過發行股權證券稀釋我們普通股持有者的利益。 |
合併、收購和投資可能不會成功,並可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。我們期望從潛在的以及已完成的收購和合資企業獲得的好處包括協同效應、成本節約、增長機會或進入新市場(或兩者的組合),就資產剝離而言,出售業務和資產給買家的收益比我們更看重這些業務和資產的戰略價值。對於收購,我們能否成功實現這些好處以及實現這些好處的時機取決於被收購的業務和運營與我們的業務和運營的成功整合。即使我們成功地整合了這些業務和運營,我們也可能無法在預期的時間框架內實現預期的全部收益,甚至根本無法實現,這些收益可能會被意想不到的成本或延誤所抵消。
我們可能會招致業務中斷
我們製造設施的運營在過去和將來可能會因各種運營風險而中斷或受損,包括但不限於與以下各項相關的風險:
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災難性事件,如火災、洪水、地震、爆炸、自然災害、惡劣天氣(包括颶風、龍捲風和乾旱)和流行病(包括新冠肺炎)或其他類似事件; |
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原材料或其他製造投入品交付中斷; |
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政府監管不力; |
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設備故障或故障; |
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長時間停電; |
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計劃外維修中斷; |
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信息系統因各種原因造成的中斷或故障,包括網絡攻擊; |
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違反我們的許可證要求或吊銷許可證; |
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向空氣、土壤、地表水、地下水排放污染物和有害物質; |
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交通基礎設施中斷,包括道路、橋樑、鐵軌和隧道; |
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設備或備件短缺;以及 |
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勞資糾紛和短缺,包括與實施OSHA ETS相關的糾紛和短缺。 |
例如,近年來,我們位於美國南部和東南部的幾家工廠的運營因颶風和惡劣的冬季天氣而中斷,導致工廠停產等。
業務中斷已經並可能在未來損害我們的生產能力,並對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們可能無法預測使我們能夠提供響應不斷變化的客户偏好的產品的趨勢
我們的成功在一定程度上取決於我們提供差異化解決方案的能力,我們必須不斷開發和推出新產品和服務,以跟上技術和法規的發展以及不斷變化的客户偏好。隨着客户業務模式的發展,我們為客户提供的服務和產品可能無法滿足他們的需求。此外,我們的客户可能決定減少使用我們的產品,使用替代材料進行產品包裝,或者完全放棄某些產品的包裝。監管的發展也會極大地改變我們產品的市場。例如,轉向電子分發免責聲明和其他無紙化制度可能會對我們的醫療保健插頁和標籤業務產生不利影響。同樣,某些州和地方政府已經通過了法律,禁止一次性使用紙袋,或者向企業或客户收取使用紙袋的費用。這些和類似的發展可能會對我們某些產品的需求產生不利影響。
消費者對產品和包裝形式的偏好基於成本、便利性、健康、環境和社會關注和看法等因素而不斷變化。例如,消費者飲食習慣和偏好的變化減緩了我們包裝的某些食品和飲料產品的銷售增長。此外,消費者越來越關注確保通過電子商務交付的產品得到有效包裝。例如,亞馬遜在2019年開始要求通過亞馬遜銷售的所有大於指定尺寸的商品都必須經過設計和認證,才能隨時發貨。如果我們不能預測使我們能夠提供能夠響應不斷變化的客户偏好的產品的趨勢,我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們的資本支出可能達不到預期的結果,或者可能以高於預期的成本實現
我們經常進行資本支出,我們的許多資本項目都是複雜、昂貴和/或需要較長時間才能實施的。我們用於特定資本項目的資本支出可能高於我們的預期,我們可能會遇到意想不到的業務中斷和/或我們可能無法從資本項目中獲得預期的好處,任何這些都可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。此外,我們與參與推行基本工程的承建商之間的糾紛,可能會引致耗時和昂貴的訴訟。
我們面臨與國際銷售和運營相關的風險
我們2021財年淨銷售額的18.5%來自美國以外的國際業務,其中一些業務是以美元交易的。此外,我們的某些國內業務也向國外客户銷售。我們的經營業績和業務前景可能會受到與美國以外的國家相關的風險的不利影響,我們在這些國家擁有製造設施或銷售我們的產品。具體地説,巴西、中國、墨西哥和印度面臨不同程度的經濟、政治和社會不穩定。此外,這些國家的經濟和運營環境已經並可能繼續受到新冠肺炎的不同程度的不利影響。我們面臨在這些國家和其他國家運營的風險,包括但不限於與以下各項相關的風險:
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遵守各種各樣複雜的法律、條約和條例的困難和代價; |
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政治或監管環境的意外變化;可能受到預扣税款要求或實施關税、外匯管制或其他限制的收益和現金流; |
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將外國的現金匯回美國; |
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政治、經濟和社會不穩定; |
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進出口限制和其他貿易壁壘; |
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應對現有貿易協定的中斷或各國或政治和經濟聯盟之間貿易緊張局勢的加劇; |
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維護海外子公司,管理國際業務; |
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取得監管部門對重大交易的批准; |
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政府對外資所有權或接管、企業國有化或強制價格管制的限制; |
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外幣匯率的波動;以及 |
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轉讓定價。 |
我們在美國和許多非美國司法管轄區也要納税,並在不同的税務機關進行了多年來的持續審計審查。我們的納税申報單基於我們對現行税收法律法規的解釋;然而,管理税務機構可能不同意我們的某些税收立場,這可能會導致更高的納税義務。
這些風險中的任何一個或多個都可能對我們的國際業務和我們的業務結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們不能只為我們的利益而經營我們的合資企業,這會使我們面臨風險。
我們已經投資了合資企業,將來可能會組建更多的合資企業。我們在合資企業中的參與會受到風險的影響,包括但不限於與以下項目相關的風險:
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共同決策,這可能需要我們花費更多的資源來解決僵局或潛在的爭端; |
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與我們的合作伙伴保持良好的關係,這可能會限制我們未來的增長潛力; |
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如果我們的合作伙伴存在利益衝突,就會出現利益衝突問題; |
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投資或經營目標與我們合作伙伴的目標相沖突,包括投資或未來增長機會的時機、條款和戰略; |
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我們的合夥人是否有能力為其所需出資份額提供資金,或以其他方式履行其作為合夥人的義務;以及 |
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獲得我們合作伙伴的同意,以出售或以其他方式處置我們在合資企業中的權益或合資企業的基礎資產。 |
我們可能會因為質量控制措施和體系的失誤而生產出有缺陷或受污染的產品
我們未能生產出符合安全和質量標準的產品可能會對消費者健康造成不利影響、訴訟風險、市場份額損失和不利的財務影響等潛在後果,我們可能會在採取適當的糾正措施(直至幷包括從最終消費者召回產品)以及賠償客户和/或最終消費者因這些故障而遭受的損失方面產生鉅額成本。我們在產品安全和質量方面的行動或疏忽可能導致監管調查、執法行動和/或起訴,並導致負面宣傳,這可能會損害我們的聲譽。這些結果中的任何一個都可能對我們的經營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
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我們在某些合同中提供保證或聲明,保證我們的產品是按照客户規格生產的。如果我們製造的包裝中包含的產品有問題或受到污染,即使包裝符合合同規定,產品製造商也可以聲稱是我們提供的包裝導致了故障或污染。如果我們的包裝不能正常運行或不能保持其內容物的完整性,我們可能面臨客户和第三方對身體傷害或其他損害的責任。這些負債可能會對我們的經營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們依賴某些大客户
我們有大客户,這些客户的損失可能會對我們的銷售額產生不利影響,取決於損失的嚴重程度、我們的運營結果、現金流和財務狀況,以及我們普通股的交易價格。特別是,由於我們的業務在競爭激烈的行業領域運營,我們定期競標新業務或續簽現有業務。我們大客户的業務流失,或者以不太優惠的條件續簽業務,可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們面臨網絡安全風險,包括與客户、員工、供應商或其他公司數據相關的風險
我們使用信息技術安全地管理運營和各種業務功能。我們依靠各種技術來處理、傳輸和存儲電子信息,其中一些技術由第三方管理。此外,我們還為各種業務流程和活動提供便利,包括報告我們的業務以及與客户、供應商和員工互動。我們還收集和存儲數據,包括專有業務信息,並可能訪問受隱私和安全法律、法規以及客户強制控制的機密或個人信息。我們的系統經常受到第三方訪問信息、操縱數據或擾亂我們運營的嘗試。儘管我們的安全設計和控制以及我們的第三方提供商的安全設計和控制,但我們在過去經歷過,並且在未來可能會受到系統損壞、中斷或停機的影響,原因有很多,包括網絡攻擊、數據泄露、員工錯誤或瀆職、停電、電信或公用事業故障、系統故障、服務提供商故障、自然災害或其他災難性事件。例如,在2021年1月,我們檢測到一個影響我們某些系統的勒索軟件攻擊(“勒索軟件事件“)。作為迴應,我們主動關閉了一些系統,這影響了我們的某些業務,包括我們生產和運輸紙張和包裝的能力。由於這些行動,截至2021年3月31日的季度,我們的磨坊系統產量大約比計劃的低11.5萬噸,我們估計這一事件造成的銷售損失和運營中斷以及勒索軟件回收成本對税前收入的影響約為8000萬美元。為了應對勒索軟件事件,我們加快了原本計劃在未來進行的信息技術投資,以進一步加強我們的信息安全和技術基礎設施。因此,隨着我們加強數據安全性並採取進一步措施防止未經授權訪問或操縱我們的系統和數據,我們已經並預計將繼續招致鉅額成本。儘管我們做出了這些努力,但我們可能沒有確定和補救勒索軟件事件的所有潛在原因,類似的事件可能會在未來發生。特別是,勒索軟件事件可能會鼓勵個人或團體以我們的系統為目標。
我們面臨的與網絡安全相關的漏洞也可能在很長一段時間內沒有被發現。隨着我們信息技術系統的升級和標準化,我們在整合收購的業務和運營的過程中可能會面臨其他挑戰和風險。我們維持應急計劃和流程,以防止或減輕這些事件的影響;但是,這些事件可能導致與勒索軟件事件或敏感數據被盜用相關的運營中斷,並且根據其性質和範圍,可能導致機密信息泄露、不當使用我們的系統和網絡、操縱和銷燬數據、缺陷產品、生產停機、運營中斷和承擔責任。這種幹擾或挪用以及由此產生的影響,包括聲譽損害和法律索賠或訴訟,可能會對我們的經營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們可能會受到停工和其他勞動關係問題的不利影響
我們的工會中有相當一部分員工是由CBAS管理的。到期的合同正在重新談判中,其他合同將在一年內到期。我們可能無法在沒有停工或勞工困難的情況下成功談判新的工會合同,或者以有利的條件重新談判。我們經歷過工作
26
過去的停頓和未來可能會經歷的停頓。如果我們不能成功地重新談判任何這些協議的條款,或者如果我們的任何設施由於罷工或其他停工而出現任何長期的運營中斷,我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格都可能受到不利影響。此外,我們的業務依賴於擁有工會員工的供應商、供應商和其他第三方。影響這些供應商、供應商和其他第三方的罷工或停工可能會對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們在充滿挑戰的人才市場中運營,可能無法吸引、激勵、培訓和留住合格的人員,包括關鍵人員
我們的成功取決於我們吸引、激勵、培訓和留住員工的能力,以及理解和適應客户不斷髮展的需求所需的技能。對合格人才的需求不斷增加,這使得我們更難吸引和留住具備必要技能的員工,特別是具有專業技術和貿易經驗的員工。隨着擁有更多任期和經驗的工人退休,人口結構和勞動力趨勢的變化也可能導致知識和技能的喪失。在2021財年,小時工和專業工人的市場都特別具有挑戰性。小時工的市場競爭非常激烈,現在仍是如此。在我們運營的某些地方,勞動力供不應求,導致成本上升。儘管我們專注於吸引和留住員工,包括在某些情況下提供更高水平的薪酬,但在2021財年,我們的小時工流失率超過了歷史水平,我們某些設施的運營成本也以更高的加班費水平的形式產生了更高的運營成本。專業工人的市場過去是,現在仍然是同樣具有挑戰性的。作為新冠肺炎協議的一部分,我們的許多專業員工繼續在家工作,儘管在大多數情況下,我們預計未來會提供靈活的工作安排,但我們的專業員工隊伍可能會經歷更高水平的自然減員。此外,2021年9月,拜登總統發佈了一項行政命令,指示職業安全與健康管理局制定規定,要求擁有百名及以上員工的美國僱主在上班前要求接種新冠肺炎疫苗或每週進行員工檢測。OSHA於2021年11月5日發佈了ETS。2021年11月12日, 美國第五巡迴上訴法院發佈了一項命令,暫停執行和實施ETS。這些規則的實施可能會使我們在留住員工方面遇到額外的挑戰。我們預計,小時工和專業工人的市場至少在2022財年仍將具有挑戰性。如果我們不能吸引、激勵、培訓和留住合格的人才,或者如果我們的營業額過高,我們可能會遇到銷售額下降、生產延遲或其他經營效率低下、招聘、培訓和搬遷成本增加以及其他困難,我們的經營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們依靠關鍵的執行和管理人員來高效地管理我們的業務。這些員工的流失,特別是在吸引和留住員工的具有挑戰性的市場期間,可能會對我們的經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響,我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們可能會面臨與氣候變化相關的物理、運營和金融風險
我們的有形資產和基礎設施可能會受到變化無常和破壞性天氣模式的風險。例如,與天氣有關的極端事件,如颶風、龍捲風、極端風暴、野火和洪水,可能會導致我們的設施遭到物理破壞,並造成生產損失。不可預測的天氣模式也可能導致供應鏈中斷和材料成本增加。在長時間的暴雨期間,或者在氣候條件變化可能導致的樹木病害或蟲害流行期間,收穫我們製造業務中使用的原始纖維的能力可能是有限的,這種原材料的價格可能會波動。我們面臨的其他與氣候相關的商業風險包括與向低碳經濟轉型相關的風險,例如某些燃料(包括天然氣)價格上漲;開徵碳税;監管增加;以及更嚴格和/或更復雜的環境和其他許可要求。如果與氣候相關的風險成為現實,而我們對此毫無準備,我們可能會招致意想不到的成本,這可能會對我們的財務業績產生實質性影響。
27
金融風險
我們可能會受到我們無法控制的因素的不利影響,例如美國和世界經濟和金融市場狀況,以及社會和政治變化
我們的業務可能會受到一些我們無法控制的因素的不利影響,包括但不限於:
|
• |
一般經濟和商業狀況; |
|
• |
税法或税率和金融服務市場狀況的變化,包括交易對手風險、保險承運人風險、利率上升、通貨膨脹、通貨緊縮、當地貨幣對美元價值的波動以及美元走強的影響; |
|
• |
主要國際市場的財務不明朗因素; |
|
• |
影響税收政策、可持續性、環境法規以及貿易政策和協定等事項的社會和政治變化;或 |
|
• |
特定國家或地區或我們經營的各個行業的政府赤字削減和其他緊縮措施。 |
例如,如果美國和全球(包括歐洲、巴西和墨西哥)的經濟狀況惡化,並導致更高的失業率、更低的家庭收入、不利的匯率、更低的企業收益、更低的企業投資或更低的消費者支出,我們可能會遇到對我們的產品和使用我們產品的客户的產品需求下降的情況。此外,貿易政策的變化,包括重新談判或可能終止現有的雙邊或多邊協議,以及徵收關税,可能會影響對我們產品的需求,以及與我們某些資本投資相關的成本。宏觀經濟挑戰還可能導致税法或税率的變化,這可能會對我們未來的現金税、有效税率或遞延税項資產和負債產生實質性影響。例如,拜登政府建議對美國税法進行重大修改,包括提高聯邦公司税率,在某些條件下限制扣除額,以及幾項將對在美國以外賺取的利潤增加美國税收的建議。我們無法確定地預測經濟和金融市場狀況以及社會和政治變化,我們的運營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格可能會受到不利市場狀況和社會和政治變化的不利影響。
我們過去的負債水平很高,未來可能會產生很高的負債水平,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並削弱我們經營業務的能力
截至2021年9月30日,我們有82億美元的未償債務,而截至2020年9月30日,我們的未償債務為94億美元。我們的負債水平可能會產生重要的後果,包括:
|
• |
我們的運營現金流的一部分將專門用於償還債務,不能用於其他目的,包括運營、資本支出和未來的商業機會(包括收購); |
|
• |
我們為營運資金、資本支出、未來商業機會、收購、一般公司和其他目的獲得額外融資的能力可能受到限制; |
|
• |
我們的債務受到浮動利率的影響,這使我們在利率上升的情況下面臨更多的償債義務; |
|
• |
我們適應不斷變化的市場狀況的能力可能有限,與負債較少的競爭對手相比,這將使我們處於競爭劣勢;以及 |
|
• |
我們在整體經濟環境或業務下滑時的脆弱性可能會增加,我們可能無法進行重要的資本支出。 |
我們的某些浮動利率債券使用倫敦銀行間同業拆借利率(“倫敦銀行間同業拆借利率“)作為釐定利率的基準。2021年3月,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,英鎊、歐元、瑞士法郎和日元的所有LIBOR設置將在2021年12月31日之後立即停止由任何管理人提供或不再具有代表性,以及一週和兩個月的設置
28
美元設置,並在2023年6月30日之後立即用於剩餘的美元設置。如果我們尚未將LIBOR替代條款納入管理我們使用LIBOR作為利率基準的可變利率債務的信貸協議中,我們將需要在2023年6月30日之前這樣做。停止和取代libor或任何其他基準利率,可能會對信貸市場的契約機制產生不可預測的影響,或對更廣泛的金融市場造成幹擾。關於這種潛在的停產和更換的性質的不確定性,包括任何基準替代可能在經濟上不等同於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR),或者不能獲得與LIBOR類似的市場接受度。可能會對我們浮動利率債務的成本產生負面影響。
我們受到協議的約束,這些協議要求我們滿足和維持一定的財務比率和契約,並可能限制我們處置資產和承擔額外債務等。這些限制可能會限制我們應對不斷變化的市場狀況和競爭壓力的靈活性。
信用評級下調可能會增加我們的借貸成本,或對我們產生不利影響。
我們的一些未償債務已獲得評級機構的信用評級。我們的信用評級可能會根據我們的運營結果和財務狀況等因素而發生變化。信用評級受到信用評級機構的持續評估,評級機構可能會完全下調、暫停或撤銷信用評級,或將其列入可能下調評級的“觀察名單”,或給予“負面展望”。我們信用評級的實際或預期變化或降級,包括宣佈我們的評級正在接受降級審查或被賦予負面展望,都可能增加我們的借款成本,這反過來可能對我們的運營業績、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。如果降級或負面展望發生,可能會影響我們進入資本市場舉債和/或增加相關成本的能力。此外,雖然我們的信用評級對我們很重要,但我們可能會採取行動或以其他方式運營我們的業務,從而對我們的信用評級產生不利影響。
我們以循環方式出售某些客户貿易賬户的短期應收賬款。任何信用評級下調或這些客户的財務狀況惡化都可能使我們從事這些活動的成本更高或更難,從而可能對我們的現金流和流動資金產生不利影響。
我們擁有大量商譽和其他無形資產,資產減記將對我們的經營業績和股東權益產生不利影響
截至2021年9月30日,我們商譽和無形資產的賬面價值為93億美元。我們每年審查商譽的減值賬面價值,或者在存在減值指標時更頻繁地審查商譽的賬面價值。減損測試需要我們分析一些因素,並做出需要判斷的估計。在2021財年,我們的報告單位的公允價值分別比賬面價值高出20%以上。未來資本成本、預期現金流、我們業務戰略的變化和外部市場狀況等因素的變化可能需要我們記錄商譽減值費用,這可能導致資產減少和淨收益減少。如果需要大幅減記,這筆費用可能會對我們的經營業績和股東權益產生重大不利影響,並可能影響我們普通股的交易價格。在2020財年,我們在消費品包裝報告部門記錄了大約13億美元的税前非現金商譽減值。
我們可能會產生額外的重組成本,也可能無法實現預期的重組效益
我們之前已經重組了我們的部分業務,並可能參與未來的重組計劃。由於我們不能確切地預測市場狀況,包括我們產品的供求變化、大客户的流失、我們產品的銷售價格或我們的製造成本,我們可能無法確定地預測進行重組的適當時間。與這些活動相關的現金和非現金成本因受影響的設施類型而異,由於投資水平較高,關閉工廠的非現金成本通常比轉換設施的非現金成本更大。重組活動可能會轉移管理層的注意力,擾亂我們的運營,無法實現預期的成本和運營效益。
29
我們可能會利用我們的現金流或產生額外的債務來增加我們在 貢迪,S.A.de C.V.(“Grupo Gondi”)或我們可能減少對Grupo Gondi的投資
關於我們對Grupo Gondi合資企業的投資,我們訂立了一項期權協議,根據該協議,我們和Grupo Gondi的某些其他股東同意就雙方持有的合資企業的股權進行未來看跌期權和看漲期權。我們擁有合資企業32.3%的股份。根據期權協議,我們的合資夥伴可以在2021年10月1日至2022年4月1日期間以預定價格贖回我們32.3%的股權。在2022年4月1日之後的任何時候,我們都可以選擇出售我們所有的股權,在此之後,我們的合資夥伴將有義務購買我們的全部股權。根據協議條款確定的價格。任何減少我們在Grupo Gondi持股的安排都會降低我們業務的地域多樣性,並可能限制我們在墨西哥的增長機會。根據任何安排,我們增加對Grupo Gondi的持股可能需要我們拿出很大一部分現金流來履行我們的付款或投資義務,這可能會減少我們的運營、資本支出和公司發展活動的可用資金金額,或者要求我們產生額外的債務或發行股權證券。
我們可能會招致與MEPP相關的退出責任和/或增加資金要求
我們參與了幾個MEPP項目。我們對任何特定MEPP的捐款可能會增加,原因是MEPP的資金狀況不斷下降,以及法律要求,如養老金法案的要求,這些法律要求MEPP實施資金改善計劃,資金嚴重不足。FIP“)或康復計劃(”反相“)改善他們的資金狀況。除其他事項外,MEPP的資金狀況可能受到以下因素的影響:由於目前為這些計劃提供資金的其他公司破產或退出,導致繳款基數縮小,退出計劃的公司無法或未能支付其提取負債,低利率,精算假設的變化和/或低於預期的養老基金資產回報。
我們相信,我們參與或曾經參與的某些多邊投資夥伴關係計劃,包括公積金計劃,都有實質的無基金既得利益。我們過去曾正式提交退出多邊公積金計劃的通知,並記錄了退出負債,包括估計我們在公積金累積資金缺口中所佔的份額。我們未來可能會退出其他MEPP。截至2021年9月30日,我們有2.471億美元的提取負債,其中包括與公積金累積資金不足需求相關的負債。2021年7月,PIUMPF在美國佐治亞州北區地區法院對我們提起訴訟,要求按比例追回我們在養老基金累積資金缺口中按比例分攤的份額。增加的供款、未來的資金義務或未來的提取負債的影響可能會對我們的經營結果、現金流和財務狀況以及我們普通股的交易價格產生不利影響。請參閲“注5.退休計劃-多僱主計劃“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。
法律和監管風險
我們受到各種各樣的法律、法規和其他要求的約束,這些法律、法規和其他要求可能會發生變化,並可能導致大量合規成本
我們受到各種各樣的聯邦、州、地方和外國法律、法規和其他要求的約束,包括與環境、產品安全、競爭、腐敗、職業健康和安全、勞動和就業、數據隱私、税收和醫療保健相關的法律、法規和其他要求。這些法律、法規和其他要求可能會發生變化,或被應用或解釋為需要我們修改我們的設備和/或運營、使我們面臨執法風險、使我們遭受聲譽損害或強加或要求我們招致額外成本,包括可能對我們的運營結果、現金流和財務狀況以及普通股交易價格產生不利影響的大量合規成本。
為遵守適用的環境法律和法規,我們已經並預計將繼續發生鉅額資本、運營和其他支出。我們的環境支出包括與空氣和水質量、廢物處理以及受污染土壤和地下水的清理有關的支出,包括我們被確定為PRP的情況。由於環境法律和法規在不斷演變,我們將繼續產生維持合規的成本,我們的合規成本可能會大幅增加。未來遵守現有和新的法律和要求可能會擾亂我們的業務運營,並可能需要大量支出,而我們現有的特定事項準備金可能不足以支付未來的成本。特別是,我們的製造業務消耗了大量的能源,我們未來可能會因為新的或增加的變化而產生額外的或增加的資本、運營和其他支出。
30
氣候相關和其他環境要求。我們還可能招致重大責任,包括罰款或制裁、執法行動、自然資源損害索賠、清理和關閉費用,以及根據環境法和普通法就財產損失和人身傷害提出的第三方索賠。
1977年的“反海外腐敗法”和當地的反賄賂法律,包括巴西、中國、墨西哥、印度和英國(我們在這些國家直接或通過合資企業維持業務)的反賄賂法律,禁止公司及其中間人向政府官員支付不當款項,目的是影響官方決策。我們的內部控制政策和程序,或我們供應商的政策和程序,可能不足以保護我們免受我們的員工、代理或供應商所犯下或被指控犯下的魯莽或犯罪行為的影響。任何此類違規行為都可能導致民事或刑事、金錢和非金錢處罰,和/或可能損害我們的聲譽。
我們受到許多勞動和就業以及職業健康和安全法律法規的約束,這些法律法規可能會顯著增加我們的運營成本,降低我們的運營靈活性。此外,美國(除其他外,加州消費者隱私法(California Consumer Privacy Act)於2020年生效,其繼任者加州隱私權法案(California Privacy Rights Act)將於2023年1月1日生效)、歐洲(一般數據保護條例(General Data Protection Regulations)於2018年生效)、巴西(《達多斯法》(Lei Geral de Proteção de Dados)於2020年生效)、中國(《個人信息保護法》(Personal Information Protection Law)於2021年11月1日生效)和其他地方不斷變化的隱私法創造了新的個人隱私權,對處理個人隱私的公司施加了更多義務
1B項。 |
未解決的員工意見 |
美國證券交易委員會員工沒有懸而未決的評論。
第二項。 |
特性 |
我們在北美設有辦事處,包括美國大部分州、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞。我們租用了位於佐治亞州亞特蘭大的主要辦事處。我們相信,我們現有的生產能力足以滿足對我們產品的現有需求,並認為我們的廠房和設備狀況良好。
截至2021年9月30日,我們的公司辦事處、重要地區辦事處和運營設施摘要如下:
|
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設施數量 |
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細分市場 |
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擁有 |
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租賃 |
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總計 |
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瓦楞紙板包裝 |
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113 |
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67 |
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|
180 |
|
消費品包裝 |
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79 |
|
|
|
42 |
|
|
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121 |
|
公司和重要的地區辦事處 |
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— |
|
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11 |
|
|
|
11 |
|
總計 |
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|
192 |
|
|
|
120 |
|
|
|
312 |
|
下表顯示了我們在2021年9月30日的年產能(以千噸為單位),除非另有説明。由於市場和其他因素(包括與天氣有關的事件)的變化,我們的磨機系統產量水平和開工率可能每年都會有所不同。過去三年,我們的簡單平均磨機系統開工率平均為91%。我們所有的工廠都歸我們所有。截至2021年9月30日,我們還在巴西擁有約13.5萬英畝的林地。
31
瓦楞包裝廠--年生產能力(以千噸計)
磨坊的位置 |
|
紙板 |
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5~6成熟 |
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|
白頂 紙板 |
|
|
卡夫 紙/袋 |
|
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飽和牛皮紙/摺疊紙箱 |
|
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市場 紙漿 |
|
|
漂白 紙板 |
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總計 容量 |
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||||||||
華盛頓州朗維尤 |
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460 |
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265 |
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375 |
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|
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1,100 |
|
佛羅裏達州費爾南迪納海灘 |
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950 |
|
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|
|
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|
|
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|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
950 |
|
弗吉尼亞州西點軍校 |
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200 |
|
|
|
750 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
950 |
|
阿拉巴馬州史蒂文森 |
|
|
|
|
|
|
885 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
885 |
|
紐約州索爾維 |
|
|
548 |
|
|
|
272 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
820 |
|
洛杉磯霍奇 |
|
|
800 |
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
800 |
|
特雷斯·巴拉斯(巴西)(1) |
|
|
520 |
|
|
|
230 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
750 |
|
南卡羅來納州佛羅倫薩 |
|
|
710 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
710 |
|
佛羅裏達州巴拿馬城 |
|
|
353 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
292 |
|
|
|
|
|
|
|
645 |
|
佐治亞州都柏林 |
|
|
137 |
|
|
|
137 |
|
|
|
|
|
|
|
341 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
615 |
|
南卡羅來納州北查爾斯頓 |
|
|
235 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
370 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
605 |
|
佛羅裏達州塞米諾爾 |
|
|
402 |
|
|
|
198 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
600 |
|
弗吉尼亞州霍普韋爾 |
|
|
527 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
527 |
|
華盛頓州塔科馬 |
|
|
105 |
|
|
|
|
|
|
|
275 |
|
|
|
60 |
|
|
|
|
|
|
|
70 |
|
|
|
|
|
|
|
510 |
|
北卡羅來納州羅阿諾克拉皮茲 |
|
|
290 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
210 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
500 |
|
La Tuque,QC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
345 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
131 |
|
|
|
476 |
|
南卡羅來納州考彭斯 |
|
|
45 |
|
|
|
185 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
230 |
|
明尼蘇達州聖保羅 |
|
|
|
|
|
|
200 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
200 |
|
莫萊,印度 |
|
|
155 |
|
|
|
25 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
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180 |
|
總容量(2) |
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|
6,237 |
|
|
|
2,597 |
|
|
|
1,370 |
|
|
|
986 |
|
|
|
370 |
|
|
|
362 |
|
|
|
131 |
|
|
|
12,053 |
|
(1) |
反映了2021財年擴建項目的完成情況,以及戰略項目全面提升後的年產能。 |
(2) |
我們瓦楞包裝廠的纖維來源大約有63%是原始的,37%是回收的。 |
消費品包裝廠--年生產能力(以千噸計)
磨坊的位置 |
|
漂白 紙板 |
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塗層 天然牛皮紙 |
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|
塗層 回收利用 紙板 |
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專業 回收利用 紙板 |
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紙板 |
|
|
市場 紙漿 |
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|
總計 容量 |
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阿拉巴馬州馬赫特 |
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1,035 |
|
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|
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|
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1,035 |
|
弗吉尼亞州卡温頓 |
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950 |
|
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|
|
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950 |
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德克薩斯州埃瓦代爾(1) |
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|
385 |
|
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95 |
|
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|
|
|
|
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|
|
180 |
|
|
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|
|
|
660 |
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|
阿拉巴馬州德莫波利斯 |
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|
360 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
110 |
|
|
|
470 |
|
明尼蘇達州聖保羅 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
170 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
170 |
|
密西西比州巴特克里克 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
160 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
160 |
|
田納西州查塔努加 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
140 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
140 |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
|
|
|
|
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|
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|
127 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
127 |
|
弗吉尼亞州林奇堡 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
118 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
118 |
|
佛蒙特州謝爾頓斯普林斯 密西斯誇伊磨坊(Missisquoi Mill) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
111 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
111 |
|
賓夕法尼亞州斯特勞德斯堡 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80 |
|
伊頓,In |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
64 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
64 |
|
伊利諾伊州奧羅拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32 |
|
總容量(2) |
|
|
1,695 |
|
|
|
1,130 |
|
|
|
648 |
|
|
|
354 |
|
|
|
180 |
|
|
|
110 |
|
|
|
4,117 |
|
(1) |
反映了推遲2020年10月宣佈的機器停機後的預期年產能和產品組合。 |
(2) |
我們為我們的消費包裝廠採購的纖維大約75%是原始的,25%是回收的。 |
32
我們位於弗吉尼亞州林奇堡的造紙廠生產的是石膏紙板襯墊,而這家造紙廠的造紙機屬於我們的Seven Hills合資企業。我們所有工廠的全部纖維來源大約65%是原始的,35%是回收的。
第三項。 |
法律程序 |
我們是多起訴訟和索賠的被告,這些訴訟和索賠都是由我們的業務行為引起的。雖然針對我們的這類訴訟或其他訴訟的最終結果無法確切預測,但我們相信這些問題的解決不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。
看見“附註17.承付款和或有事項”有關更多信息,請參閲合併財務報表附註。
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
不適用。
33
第二部分:融資IAL信息
第五項。 |
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
普通股
我們的普通股在紐約證券交易所交易(“紐交所“),編號為”WRK“。截至2021年11月5日,我們普通股的登記股東約為6145萬人。登記在冊的股東人數包括一個單一的股東,即我們的股東在銀行、經紀商和機構開設的個人經紀賬户中持有的我們普通股的所有股份。
分紅
我們的短期目標一直是減少債務和槓桿率,並通過有競爭力的年度股息向股東返還資本。我們的長期資本配置優先事項包括(I)投資於我們的業務,(Ii)持續增加我們的股息,(Iii)保持我們的投資級形象,(Iv)進行符合我們戰略併產生誘人回報的內藏式收購,以及(V)機會性股票回購。
2021年10月,我們的董事會宣佈季度股息為每股0.25美元,相當於每股年化股息1.00美元,比2021年2月的股息增加了25%。最近增加股息的決定反映了我們對業務的信心和產生強勁現金流的能力,以及自2020年5月開始實施WestRock流行病行動計劃以來,我們在減少債務方面取得的進展。在2021財年,我們支付的年度股息為每股0.88美元,而2020財年為每股1.33美元,2019財年為每股1.82美元。見第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 -流動性和資本資源-現金流活動“,瞭解更多信息。
根據股權補償計劃授權發行的證券
見本表格10-K的第III部分第12項和“注19.股東權益”有關更多信息,請參閲合併財務報表附註。
股票回購計劃
下表顯示了我們在截至2021年9月30日的三個月內購買普通股的相關信息:
期間 |
|
購買的股份總數 |
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|
每股平均支付價格 |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 |
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根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量 |
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||||
|
|
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|
|
|
|
|
2021年7月1日-2021年7月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19,128,697 |
|
2021年8月1日-2021年8月31日 |
|
|
1,977,928 |
|
|
|
50.65 |
|
|
|
1,977,928 |
|
|
|
17,150,769 |
|
2021年9月1日-2021年9月30日 |
|
|
509,061 |
|
|
|
48.89 |
|
|
|
509,061 |
|
|
|
16,641,708 |
|
總計 |
|
|
2,486,989 |
|
|
|
|
|
|
|
2,486,989 |
|
|
|
|
|
(1) |
2015年7月,我們的董事會批准了一項最多4000萬股普通股的回購計劃,相當於截至2015年7月1日我們已發行普通股的約15%。管理層有權在一段時間內無限期回購我們普通股的股票。請參閲“注19.股東權益”有關更多信息,請參閲合併財務報表附註. |
項目 6. |
[已保留] |
34
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
概述
我們是可持續纖維紙和包裝解決方案的跨國供應商。我們與客户合作,提供差異化、可持續的紙張和包裝解決方案,幫助他們在市場上取勝。我們的團隊成員從我們在北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞的運營和業務地點為世界各地的客户提供支持。
組織
2018年11月2日,我們完成了對KapStone的收購。因此,除其他事項外,該公司成為WRKCo、KapStone及其各自子公司的最終母公司,公司更名為“WestRock Company”,WRKCo更名為“WRKCo Inc.”。請參閲“注3.收購和投資” 有關更多信息,請參閲合併財務報表附註。
介紹
我們在以下兩個可報告的部門報告了我們的運營財務業績:瓦楞包裝,包括我們的紙板廠、瓦楞包裝和分銷業務,以及我們的商品陳列和回收採購業務;以及消費品包裝,包括我們的消費工廠、食品和飲料以及隔斷業務。在2020財年我們的貨幣化計劃完成之前,我們有第三個可報告的部門-土地和開發部門,該部門之前銷售房地產,主要是在南卡羅來納州查爾斯頓地區。於該等資產貨幣化完成後,我們不再以獨立分部報告土地及發展分部的業績。由於土地及發展分部的淨銷售額及分部收入並不顯著,故我們並未包括以下有關土地及發展分部的討論。請參閲“注7.細分市場信息“綜合財務報表附註中有關我們前土地及發展部門的某些披露。
在2022財年第一季度,我們預計將調整我們的部門,並將披露三個可報告的部門:包裝,將包括我們的轉換業務和來自我們磨坊系統的相關綜合利潤;紙張,將包括第三方紙張銷售和來自我們磨坊系統的相關利潤;以及分銷,將包括我們的分銷業務和我們的商品展示組裝業務。
關於2021財政年度同比變化的詳細討論見下文,關於2020財政年度同比變化的詳細討論可見項目7。在截至2020年9月30日的財年10-K表格年度報告中,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
收購
我們不時地完成收購,這些收購擴大了我們的產品和地域範圍,使我們能夠提高我們的整合水平,並影響我們的比較財務狀況。我們預計未來將繼續評估類似的潛在收購,儘管個別收購的規模可能有所不同。下面我們將對其中的某些收購進行總結。
2018年11月2日,我們完成了對KapStone的收購。Kapstone是北美領先的紙板、瓦楞產品和特種紙的生產商和分銷商,包括襯裏和中型紙板、牛皮紙和飽和牛皮紙。Kapstone還擁有勝利包裝公司,這是一家包裝解決方案分銷公司,在美國、加拿大和墨西哥設有工廠。自收購之日起,我們已將KapStone的財務業績納入我們的瓦楞包裝部門。
請參閲“注3.收購和投資“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。另見第1A項。“風險因素-我們可能在進行和整合合併、收購和投資以及完成資產剝離方面不成功”.
35
執行摘要
在2021財年,我們繼續奉行我們的戰略,即提供差異化、可持續的紙張和包裝解決方案,幫助我們的客户取勝。由於我們廣泛的產品組合,在2021財年,188名客户從我們的瓦楞包裝和消費包裝部門各購買了至少100萬美元。2021財年淨銷售額為187.461億美元,比2020財年增加11.673億美元,增幅6.6%,主要原因是更高的售價/組合和更高的銷量。在2021財年第二季度,我們經歷了與勒索軟件事件和冬季天氣事件相關的銷售損失。事件),我們估計這些事件使淨銷售額減少了大約1.891億美元。此外,我們在我們的各個部門都經歷了外幣的總體有利影響。2020財年的銷量受到新冠肺炎的負面影響,主要是在本財年的後半部分。
與2020財年相比,2021財年的部門收入增加了2.113億美元,這主要是由於消費包裝和瓦楞包裝部門收入增加所致。以下是對我們業績的詳細回顧。“經營成果”.
2021財年,我們通過運營活動產生了22.799億美元的淨現金,而2020財年為20.707億美元。這一增長主要是由於與上年同期相比,營運資本使用淨減少1.41億美元。包括支付2020財年的某些獎金,以及公司的401(K)Match和公司年度繳費。(即分別高達5%和2.5%)以股票的形式,而不是現金的形式,以及推遲與WestRock流行病行動計劃相關的某些工資税。請參閲“新冠肺炎應對-西巖大流行行動計劃“瞭解更多信息。我們在2021財年投資了8.155億美元的資本支出,同時向股東返還了2.338億美元的股息,並回購了1.224億美元的普通股。我們相信,我們強勁的資產負債表和現金流為我們提供了繼續投資的靈活性,以維持和改善我們的經營業績。請參閲“流動性與資本資源”瞭解更多信息。
2021財年稀釋後每股收益為3.13美元,而2020財年稀釋後每股虧損為2.67美元。2021財年和2020財年,調整後稀釋後每股收益分別為3.39美元和2.75美元。2020財年稀釋後每股虧損是由我們消費品包裝報告部門13.332億美元的税前非現金商譽減值推動的。
我們對2021財年和2020財年業績的詳細回顧見下文“經營成果”.
勒索軟件事件
正如之前披露的,在2021年1月23日,我們檢測到一個影響我們某些系統的勒索軟件事件。在我們檢測到這一事件後,我們立即啟動了響應和遏制協議,我們的安全團隊在領先的網絡防禦公司的輔助下,努力補救這一事件。這些行動包括採取預防措施,包括出於高度謹慎關閉某些系統,以及採取措施補充現有的安全監測、掃描和保護措施。我們通知了執法部門,並聯繫了我們的客户,向他們通報了情況。
我們進行了廣泛的努力,以迅速和安全地識別、控制和恢復這一事件。我們的團隊努力維持我們的業務運營,並將對我們客户和隊友的影響降至最低。在我們第二季度的10-Q報表中,我們宣佈所有系統都恢復了服務。我們所有的工廠和轉換地點在2021年3月或更早開始以勒索前的水平生產和運輸紙張和包裝。由於這一事件,截至2021年3月31日的季度,我們的軋機系統產量大約比計劃低11.5萬噸。雖然我們一些工廠的出貨量最初落後於生產水平,但隨着2021財年第二季度系統恢復,這一差距縮小了。在發現技術問題的地點,我們使用替代方法(在許多情況下是手動方法)來處理和發貨訂單。我們以有控制的、分階段的方式系統地讓我們的信息系統重新上線。
我們估計,在2021財年第二季度,這一事件造成的銷售損失和運營中斷對我們運營的税前收入影響約為5000萬美元,以及大約2000萬美元的勒索軟件回收成本,主要是專業費用。此外,我們在2021財年第三季度產生了大約900萬美元的勒索軟件回收成本。在2021財年第四季度,我們記錄了1,500萬美元的初步回收信貸-大約1,000萬美元,用於減少銷售、一般和管理費用(“SG&A“)不包括無形攤銷和大約500萬美元的減少額
36
銷售商品的成本。我們預計,在未來一段時間內,從網絡和業務中斷保險中基本上可以追回所有剩餘的勒索軟件損失。有關索償的保險覆蓋範圍的爭議並不少見,而且在產生費用和收到任何保險收益之間會有一段時間的滯後。
為了應對勒索軟件事件,我們加快了先前計劃在未來進行的信息技術投資,以進一步加強我們的信息安全和技術基礎設施。我們聘請了一家領先的網絡安全防禦公司,該公司完成了對勒索軟件事件的取證調查,我們正在對調查結果採取適當行動。例如,在短期內,我們重置了全公司範圍內的所有憑證,並加強了服務器和工作站的安全工具。從長遠來看,我們與我們的戰略合作伙伴合作,制定了一個路線圖,以提高我們信息安全和恢復能力的成熟度和有效性。該路線圖包括進一步加強我們在整個公司的信息安全態勢的舉措,並使我們能夠更快、更有效地潛在地檢測、響應安全和技術事件並從安全和技術事件中恢復。更具體地説,我們正在推進項目,以增強我們的安全監控能力,加強我們的訪問控制,降低與第三方相關的風險,並增強我們工廠和工廠的信息安全。
見第1A項。“風險因素-我們面臨網絡安全風險,包括與客户、員工、供應商或其他公司數據相關的風險”.
對2022財年第一季度和2022財年第一季度的預期
在2022財年第一季度,我們預計淨銷售額和收益將從2021財年第四季度開始連續下降,反映出我們許多業務的正常季節連續銷量下降和計劃中的軋機維護中斷。我們預計2022財年第一季度的貨運量會下降,發貨天數會減少三天,儘管這與2021財年第一季度的發貨天數一致。由於新冠肺炎和勒索軟件事件等項目在2021財年的磨坊維護延遲,我們預計維護停機時間約為200,000噸,這是2022財年的維護停機高峯期。我們預計,在員工免賠額年度重置之前,主要由天然氣、運輸、回收纖維和未加工纖維成本上升以及醫療保險成本增加推動的連續成本上漲。然而,我們預計,我們正在實施的先前公佈的漲價措施將抵消通脹的影響。
在2022財年,我們預計我們的大多數終端市場都有強勁的需求,並繼續通過之前公佈的漲價措施實現。我們預計銷售額和營業利潤將創歷史新高,儘管大宗商品投入成本、通脹和生產率不可避免地受到供應鏈挑戰和勞動力成本上升的影響,這些挑戰可能會持續到本財年。我們預計之前公佈的價格漲幅將超過通脹,儘管我們預計再生纖維、能源、初生纖維、化學品和運輸成本會更高。此外,我們預計將受益於2021財年戰略投資的完成,如佛羅倫薩SC工廠的新造紙機和Tres Barras工廠的升級。我們預計我們計劃的磨機維護停機時間表將比2021財年高出約10萬噸。
隨着我們的某些戰略項目在2021財年完成,包括佛羅倫薩的造紙機、SC工廠和Tres Barras工廠的升級項目,我們預計2022財年的資本支出約為10億美元。
新冠肺炎迴應
韋斯特洛克大流行行動計劃
鑑於與大流行的嚴重性和持續時間相關的不確定性,我們於2020年5月宣佈並開始實施“西巖大流行行動計劃”。我們將繼續關注隊友的保護、安全和福祉,並繼續將我們的供應與客户的需求相匹配。隨着新冠肺炎影響的演變,我們修改了西巖大流行行動計劃。例如,我們改變了資本支出假設,增加了2021年5月的股息,並在2021年10月宣佈了
37
遞增我們2021年11月的股息,每種情況如下所述。我們預計,到2021年底,我們根據該計劃已經採取並將繼續採取的行動將額外提供約10億美元的現金,我們將能夠用這些現金來減少我們的未償債務。在2020財年,我們實現了修改後的西巖大流行行動計劃中設定的約10億美元目標中的3.5億美元以上。截至2021年9月30日,我們已經實現了約10億美元目標中的9.75億美元。達到的最終水平受到了一些修改的影響,例如在我們修改西巖大流行行動計劃時,增加了資本投資和增加了股息。
根據西巖流行病行動計劃,我們採取了一系列行動,旨在保護隊友的安全和福祉,並保存可用於償還未償債務的現金,同時繼續使我們的供應與客户的需求相匹配。例如,我們承諾(I)減少可自由支配的費用,(Ii)使用普通股使公司在2020年7月1日至2021年9月30日(最後一期資金於2021年10月提供資金)期間提供的401(K)計劃和年度貢獻(即分別高達5%和2.5%)相匹配,(Iii)目標是將2021財年的資本投資從最初的6億至8億美元減少到8億至9億美元(我們在2021財年投資了8.155億美元)。以及(Iv)將我們的季度股息重置為每股0.20美元,按年率計算為每股0.80美元,我們在2020年5月這樣做了。我們在2021年5月和2021年8月支付了每股0.24美元的季度股息,2021年10月,我們的董事會宣佈季度股息為每股0.25美元,相當於每股年化股息1.00美元,比2021年2月的股息增加了25%。最近增加股息的決定反映了我們對業務的信心和產生強勁現金流的能力,以及自我們開始實施WestRock流行病行動計劃以來,我們在減少債務方面取得的進展。
除上述項目外,我們(I)從2020年5月1日至2020年12月31日將我們高級管理團隊的工資降低了25%,並在2020年第三和第四個日曆季度將我們董事會成員的預留金減少了25%,(Ii)使用普通股為幾乎所有參與者支付2020財年的年度激勵,並將支付水平設定為目標機會的50%,但須考慮安全修改器,以及如上所述的公司資助的401(K)Match和我們的年度貢獻,以及(Iii)根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(“關心“)法案。我們還將2020財年的資本投資減少到9.781億美元,此前我們的目標是將資本投資減少約1.5億美元至約9.5億美元。我們預計將按照CARE法案的要求繳納遞延的就業税,到2021年12月之前繳納50%,到2022年12月之前支付剩餘的50%。
在2021財年,我們記錄了3,840萬美元的新冠肺炎相關費用,其中包括2021財年第一季度向員工支付的2,200萬美元救濟金。餘額是用於增加安全、清潔和其他與新冠肺炎相關的項目的成本。在.期間2020財年,我們向在製造和運營部門工作的隊友提供了一次性的新冠肺炎表彰獎,並確認了3,160萬美元的獎勵費用。在2020財年,我們還發生了3240萬美元的額外費用,用於清潔、安全用品和設備、篩查資源和其他項目。我們從2020財年第三季度開始跟蹤新冠肺炎相關成本的影響。我們預計在未來需要時,這些項目將繼續產生費用。
38
行動結果
下表彙總了我們截至2021年9月30日的兩年的綜合業績:
|
|
截至九月三十日止年度, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
|
|
|
|||||
淨銷售額 |
|
$ |
18,746.1 |
|
|
$ |
17,578.8 |
|
銷貨成本 |
|
|
15,315.8 |
|
|
|
14,381.6 |
|
毛利 |
|
|
3,430.3 |
|
|
|
3,197.2 |
|
一般和行政銷售,不包括無形資產 *攤銷 |
|
|
1,759.3 |
|
|
|
1,624.4 |
|
銷售、一般和行政無形攤銷 |
|
|
357.1 |
|
|
|
400.5 |
|
處置資產損失(收益) |
|
|
4.1 |
|
|
|
(16.3 |
) |
多僱主養老金提取收入 |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
重組和其他成本 |
|
|
31.5 |
|
|
|
112.7 |
|
商譽減值 |
|
|
— |
|
|
|
1,333.2 |
|
營業利潤(虧損) |
|
|
1,281.2 |
|
|
|
(256.2 |
) |
利息支出,淨額 |
|
|
(372.3 |
) |
|
|
(393.5 |
) |
債務清償損失 |
|
|
(9.7 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
養老金和其他退休後非服務收入 |
|
|
134.9 |
|
|
|
103.3 |
|
其他收入,淨額 |
|
|
10.9 |
|
|
|
9.5 |
|
未合併實體收入中的權益 |
|
|
40.9 |
|
|
|
15.8 |
|
所得税前收入(虧損) |
|
|
1,085.9 |
|
|
|
(522.6 |
) |
所得税費用 |
|
|
(243.4 |
) |
|
|
(163.5 |
) |
合併淨收入(虧損) |
|
|
842.5 |
|
|
|
(686.1 |
) |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
(4.2 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
普通股股東應佔淨收益(虧損) |
|
$ |
838.3 |
|
|
$ |
(690.9 |
) |
淨銷售額(非關聯客户)
與2020財年相比,2021財年的淨銷售額增加了11.673億美元,增幅為6.6%,主要原因是更高的售價/組合和更高的銷量。在2021財年第二季度,我們經歷了與事件相關的銷售損失,我們估計淨銷售額減少了約1.891億美元。此外,我們在我們的各個部門都經歷了外幣的總體有利影響。2020財年的銷量受到新冠肺炎的負面影響,主要是在財年的後半部分。下文概述了各細分市場的淨銷售額變化情況。“運營結果-瓦楞紙板包裝細分市場“和”運營結果-消費包裝細分市場”.
銷貨成本
2021財年銷售成本增至153.158億美元,而2020財年為143.816億美元。2021財年,商品銷售成本佔淨銷售額的百分比為81.7%,而2020財年為81.8%。與2020財年相比,2021財年銷售商品成本上升的主要原因是銷量增加、成本通脹上升和其他項目,包括與事件相關的運營中斷。這些項目被生產率提高和其他項目部分抵消。在2020財年,我們產生了大約450萬美元的與邁克爾颶風相關的直接成本和財產損失,收到了3230萬美元的與邁克爾颶風相關的保險收益,並記錄了與巴西的間接税索賠相關的銷售成本減少3210萬美元,主要是在瓦楞包裝領域。與邁克爾颶風相關的保險收益包括2,060萬美元的直接成本和財產損失,以及1,170萬美元的業務中斷恢復。在2021財年,我們記錄的與新冠肺炎相關的商品銷售成本為3,540萬美元,主要用於向員工支付救濟金,以及安全、清潔和其他與新冠肺炎相關的項目增加的成本。我們從第三財季開始跟蹤報道新冠肺炎對2020財年的影響。2020財年包括與新冠肺炎相關的5,650萬美元的商品銷售成本,包括2020財年第三季度記錄的對在製造和運營中工作的隊友的一次性認可獎勵,以及安全、清潔和其他與新冠肺炎相關的項目增加的成本。我們預計將繼續
39
在可預見的將來會產生與新冠肺炎相關的安全、清潔和其他項目的額外費用。我們將在下面的“運營結果-瓦楞紙板包裝細分市場“和”運營結果-消費包裝細分市場”.
銷售,一般和行政,不包括無形攤銷
不包括無形攤銷的SG&A在2021財年比2020財年增加了1.349億美元,達到17.593億美元,主要是因為預計2021財年的支付高於2020財年,導致獎金和基於股票的薪酬支出增加了1.198億美元,其中包括與我們的前首席執行官於2021年第二季度離職相關的股票薪酬加速960萬美元。此外,與去年同期相比,我們產生的諮詢、專業和法律費用合計增加了2120萬美元,主要與勒索軟件事件有關。與去年同期相比,壞賬支出減少了2,940萬美元,由於新冠肺炎的持續影響,與長期提供住所的訂單相關的旅行和娛樂減少了1,840萬美元,這部分抵消了這些增長。不包括無形攤銷的SG&A在2021財年佔淨銷售額的百分比從2020財年的9.2%增加到9.4%。
銷售、一般和行政無形攤銷
SG&A無形攤銷在2021財年和2020財年分別為3.571億美元和4.05億美元。這一下降主要是由於以前收購的某些無形資產達到完全攤銷。
重組和其他成本
2021財年和2020財年,我們記錄的税前重組和其他成本總額分別為3150萬美元和1.127億美元。這些數額不具有可比性,因為與每次重組、收購、整合或剝離相關的個別行動的時間和範圍各不相同。我們通常期望將封閉設施的資產和生產與其他設施整合,使接收設施能夠更好地利用其固定成本,同時消除關閉設施的固定成本。請參閲“附註4.重組和其他費用“關於合併財務報表附註的補充信息,包括所發生費用類型的説明。我們不時地對部分業務進行重組,未來很可能會有更多的重組機會。 另見第1A項。“風險因素-我們可能會產生額外的重組成本,並可能無法實現預期的重組收益”.
商譽減值
在2020財年,我們在消費品包裝報告部門記錄了13.332億美元的税前非現金商譽減值。減值是由於與某些外部SBS終端市場相關的預期較低的交易量和現金流推動的,包括商業印刷、煙草和盤子和杯子股票市場。在2021財年,沒有記錄減值,因為所有擁有商譽的報告單位的公允價值都比其賬面價值高出20%以上。
利息支出,淨額
2021財年和2020財年的利息支出淨額分別為3.723億美元和3.935億美元。減少的主要原因是本財年的債務水平較低,但被本財年較高的利率部分抵消。此外,2020財年還受到了2050萬美元利息收入的影響,這筆利息收入與巴西的一項間接税索賠有關,部分抵消了與重新計量我們的多僱主養老金負債相關的利息支出增加了1500萬美元。請參閲“附註17.承付款和或有事項--間接税索賠“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。見第1A項。“風險因素-我們過去的負債水平很高,未來可能會產生很高的負債水平,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並削弱我們的業務運營能力”.
養老金和其他退休後非服務收入
2021財年和2020財年,養老金和其他退休後非服務收入分別為1.349億美元和1.033億美元。增加的主要原因是用於確定計劃資產餘額的計劃資產餘額增加
40
2021財年計劃資產的預期回報率。習慣養老金和其他退休後(收入)成本包括在分部收入中。請參閲“注5.退休計劃“有關詳細資料,請參閲綜合財務報表附註。
其他收入,淨額
其他收入,2021財年和2020財年的淨收入分別為1090萬美元和950萬美元。2021財年主要包括出售南卡羅來納州薩默維爾鋸木廠的1650萬美元收益和出售遺留成本法投資的1600萬美元收益,這些收益被與不行使購買Grupo Gondi額外股權選擇權相關的2250萬美元費用部分抵消。
非合併實體收入權益
我們在2021財年記錄的未合併實體收入權益為4090萬美元,而2020財年為1580萬美元。這一增長是由整個投資組合的收益改善推動的,最引人注目的是我們與Grupo Gondi的合資企業。
所得税撥備
我們記錄的2021財年所得税支出為2.34億美元,實際税率為22.4%,而2020財年所得税支出為1.635億美元,有效税率為(31.3%)%,原因是2020財年所得税前虧損。請參閲“注6.所得税如需更多信息,請參閲合併財務報表附註,包括將法定聯邦税率與我們的有效税率進行核對的表格。剔除商譽減值的影響,這在很大程度上是不可抵税的,我們2020財年的有效税率為22.5%。
颶風邁克爾
2018年10月,我們位於佛羅裏達州巴拿馬城的紙板和紙漿廠受到颶風邁克爾的廣泛破壞。我們在颶風登陸前關閉了工廠的運轉。2019年6月,兩臺造紙機及相關基礎設施的維修工作已完成。在2020財年第一季度,我們解決了2.123億美元的財產損失和業務中斷保險索賠(扣除1500萬美元的免賠額),並收到了剩餘的3230萬美元的保險收益(我們在2019財年收到了1.8億美元,其中包括5530萬美元的業務中斷賠償和1.247億美元的直接成本和財產損失)。2020財年收到的保險收入包括1170萬美元的業務中斷賠償和2060萬美元的直接成本和財產損失。
瓦楞紙板包裝細分市場
瓦楞紙箱包裝發貨量
瓦楞包裝發貨量以噸當量表示,包括從我們的瓦楞包裝廠發運的外部和部門間噸位,以及從10億平方英尺(“瓦楞紙箱”)轉換而來的瓦楞包裝集裝箱發貨量(“BSF“)到噸。我們將瓦楞紙箱的出貨量分成兩組:北美和巴西/印度,因為我們相信投資者、潛在投資者、證券分析師和其他人在評估我們的經營業績時會發現這一突破很有用。下表反映了出貨量,單位為千噸、BSF和百萬平方英尺(“MMSF“)每個發貨日。運輸天數因地理位置而異。
41
北美瓦楞紙箱發貨量
|
|
第一 季度 |
|
|
第二 季度 |
|
|
第三 季度 |
|
|
第四 季度 |
|
|
財政 年 |
|
|||||
2020財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美瓦楞紙箱包裝 全球出貨量-數千噸 |
|
|
2,591.2 |
|
|
|
2,618.8 |
|
|
|
2,504.4 |
|
|
|
2,504.4 |
|
|
|
10,218.8 |
|
北美瓦楞紙箱 全球出貨量-BSF |
|
|
23.9 |
|
|
|
23.8 |
|
|
|
23.2 |
|
|
|
24.9 |
|
|
|
95.8 |
|
北美瓦楞紙箱每箱 國際航運日(MMSF) |
|
|
385.9 |
|
|
|
371.2 |
|
|
|
369.3 |
|
|
|
388.0 |
|
|
|
378.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
北美瓦楞紙箱包裝 全球出貨量-數千噸 |
|
|
2,519.3 |
|
|
|
2,485.2 |
|
|
|
2,582.7 |
|
|
|
2,688.7 |
|
|
|
10,275.9 |
|
北美瓦楞紙箱 全球出貨量-BSF |
|
|
25.4 |
|
|
|
24.7 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
100.0 |
|
北美瓦楞紙箱每箱 國際航運日(MMSF) |
|
|
416.7 |
|
|
|
391.5 |
|
|
|
402.0 |
|
|
|
383.6 |
|
|
|
398.2 |
|
巴西/印度瓦楞紙板包裝發貨量
|
|
第一 季度 |
|
|
第二 季度 |
|
|
第三 季度 |
|
|
第四 季度 |
|
|
財政 年 |
|
|||||
2020財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巴西/印度瓦楞紙板包裝發貨量 *數千噸 |
|
|
168.1 |
|
|
|
182.5 |
|
|
|
176.4 |
|
|
|
185.1 |
|
|
|
712.1 |
|
巴西/印度瓦楞紙箱運輸 中國-BSF |
|
|
1.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
6.8 |
|
每次裝運巴西/印度瓦楞集裝箱 紀念日-MMSF |
|
|
22.9 |
|
|
|
21.3 |
|
|
|
21.0 |
|
|
|
24.3 |
|
|
|
22.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巴西/印度瓦楞紙板包裝發貨量 *數千噸 |
|
|
156.8 |
|
|
|
183.9 |
|
|
|
194.9 |
|
|
|
201.1 |
|
|
|
736.7 |
|
巴西/印度瓦楞紙箱運輸 中國-BSF |
|
|
1.8 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
7.7 |
|
巴西/印度瓦楞紙箱 國際航運日(MMSF) |
|
|
23.5 |
|
|
|
24.5 |
|
|
|
26.0 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
25.1 |
|
42
瓦楞紙板包裝細分市場--淨銷售額和收入
(單位:百萬,百分比除外) |
|
淨銷售額(1) |
|
|
細分市場 收入 |
|
|
返回 論銷售 |
|
|||
|
|
|
|
|||||||||
2020財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
2,909.5 |
|
|
$ |
283.4 |
|
|
|
9.7 |
% |
第二季度 |
|
|
2,882.5 |
|
|
|
244.5 |
|
|
|
8.5 |
|
第三季度 |
|
|
2,728.8 |
|
|
|
227.9 |
|
|
|
8.4 |
|
第四季度 |
|
|
2,898.4 |
|
|
|
281.9 |
|
|
|
9.7 |
|
總計 |
|
$ |
11,419.2 |
|
|
$ |
1,037.7 |
|
|
|
9.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
2,864.5 |
|
|
$ |
215.0 |
|
|
|
7.5 |
% |
第二季度 |
|
|
2,913.4 |
|
|
|
205.3 |
|
|
|
7.0 |
|
第三季度 |
|
|
3,167.1 |
|
|
|
321.7 |
|
|
|
10.2 |
|
第四季度 |
|
|
3,398.7 |
|
|
|
374.8 |
|
|
|
11.0 |
|
總計 |
|
$ |
12,343.7 |
|
|
$ |
1,116.8 |
|
|
|
9.0 |
% |
(1) |
部門間抵銷前的淨銷售額 |
淨銷售額(合計)-瓦楞紙板包裝細分市場
與2020財年相比,2021財年瓦楞紙箱部門在部門間抵銷前的淨銷售額增加了9.245億美元,主要反映了6.757億美元的銷售價格/組合增加和2.98億美元的銷量增加,但部分被2520萬美元的外匯不利影響所抵消。2021財年第二季度,由於勒索軟件事件和冬季天氣,交易量分別受到約7700萬美元和3990萬美元的負面影響。2020財年的銷量受到新冠肺炎的負面影響,主要是在本財年的後半部分。在截至2021年9月30日的財年中,創紀錄的北美日出貨量比上一財年增長了5.2%。
細分市場收入-瓦楞紙板包裝細分市場
與2020財年相比,2021財年瓦楞包裝部門的部門收入增加了7910萬美元,主要是由於較高的銷售價格/組合帶來的6.865億美元的利潤率影響,不包括活動的9370萬美元的較高銷量,2480萬美元的較低折舊和攤銷,主要是由於上一年與南卡羅來納州佛羅倫薩造紙機項目和南卡羅來納州北查爾斯頓重組項目相關的上一年加速折舊,估計1990萬美元的較低經濟停機時間和其他項目,包括與較高的部門收入相關的2020財年,新冠肺炎表彰獎對我們的製造和運營隊友以及與新冠肺炎相關的安全、清潔和其他項目增加的成本的影響為3,350萬美元,而2021財年為2,080萬美元。這些項目被上一年同期估計5.533億美元的淨成本通脹、估計6960萬美元的生產率下降、4260萬美元的勒索軟件事件的估計影響、2780萬美元的邁克爾颶風保險賠償和巴西減少的2910萬美元的間接税索賠、2021年財政年度第二季度冬季天氣的估計影響以及其他項目部分抵消。與上一財年相比,淨成本上漲主要包括回收纖維、工資和其他、能源、運費、化學和原始纖維成本的上漲。
消費包裝細分市場
消費品包裝發貨量
消費包裝發貨量以噸當量表示,包括從我們的消費包裝工廠發運的外部噸和部門間噸,以及從BSF轉換為噸的消費包裝發貨量。船貨數據表不包括Seven Hills生產的石膏紙板襯墊噸,因為它沒有合併。
43
|
|
第一 季度 |
|
|
第二 季度 |
|
|
第三 季度 |
|
|
第四 季度 |
|
|
財政 年 |
|
|||||
2020財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消費包裝發貨量-數千件 數十億噸 |
|
|
922.4 |
|
|
|
987.7 |
|
|
|
984.5 |
|
|
|
976.8 |
|
|
|
3,871.4 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
消費包裝發貨量-數千件 數十億噸 |
|
|
940.4 |
|
|
|
913.0 |
|
|
|
987.4 |
|
|
|
998.4 |
|
|
|
3,839.2 |
|
消費包裝細分市場-淨銷售額和收入
(單位:百萬,百分比除外) |
|
淨銷售額(1) |
|
|
細分市場 收入 |
|
|
返回 論銷售 |
|
|||
|
|
|
|
|||||||||
2020財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
1,536.9 |
|
|
$ |
46.2 |
|
|
|
3.0 |
% |
第二季度 |
|
|
1,616.3 |
|
|
|
90.8 |
|
|
|
5.6 |
|
第三季度 |
|
|
1,552.6 |
|
|
|
95.3 |
|
|
|
6.1 |
|
第四季度 |
|
|
1,627.2 |
|
|
|
91.4 |
|
|
|
5.6 |
|
總計 |
|
$ |
6,333.0 |
|
|
$ |
323.7 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021財年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一季度 |
|
$ |
1,595.1 |
|
|
$ |
92.5 |
|
|
|
5.8 |
% |
第二季度 |
|
|
1,589.9 |
|
|
|
81.2 |
|
|
|
5.1 |
|
第三季度 |
|
|
1,734.7 |
|
|
|
132.0 |
|
|
|
7.6 |
|
第四季度 |
|
|
1,783.0 |
|
|
|
151.6 |
|
|
|
8.5 |
|
總計 |
|
$ |
6,702.7 |
|
|
$ |
457.3 |
|
|
|
6.8 |
% |
(1) |
部門間抵銷前的淨銷售額 |
淨銷售額(合計)-消費包裝細分市場
與上一財年相比,2021會計年度消費包裝部門在部門間抵銷前的淨銷售額增加了3.697億美元,主要是由於2.026億美元的銷售價格/組合增加,7830萬美元的銷量增加,以及8850萬美元的外匯有利影響。2021財年第二季度,由於勒索軟件事件和冬季天氣,交易量分別受到約4050萬美元和3170萬美元的負面影響。此外,2020財年的銷量受到新冠肺炎的負面影響,主要是在本財年的後半部分。
細分市場收入-消費包裝細分市場
與上一財年相比,2021財年消費包裝部門的部門收入增加了1.336億美元。這一時期的部門收入增加,主要是因為更高的銷售價格/組合帶來的利潤率影響為1.683億美元,估計為1.584億美元的生產率提高,不包括活動的銷量增加了3560萬美元,經濟停機時間減少估計為3100萬美元,以及其他項目。2020財年,新冠肺炎表彰獎對我們的製造和運營隊友以及與新冠肺炎相關的安全、清潔和其他項目增加的成本的影響為2,510萬美元,而2021財年為1,580萬美元。這些項目被估計2.254億美元的淨成本通脹、估計1410萬美元的冬季天氣影響、估計1330萬美元的勒索軟件事件的影響以及其他項目部分抵消。淨成本通脹主要包括更高的工資和其他回收的纖維、化工、能源和運費成本。
流動性和資本資源
我們的營運資金需求、資本支出、合併、收購和投資、重組活動、股息和股票回購都來自經營活動、借款提供的淨現金。
44
根據我們的信貸安排,我們的應收賬款銷售協議的收益,出售停止使用的物業、廠房和設備的收益,以及與發行債務和股權證券相關的收益。看見“注13.債務“有關我們債務的更多信息,請參閲合併財務報表附註。在可預見的未來,我們國內業務的資金預計將來自我們國內業務的流動性來源,包括現金和現金等價物,以及我們信貸安排下的可用借款。因此,我們的外國現金和現金等價物預計不會成為我們國內業務的主要流動性來源。
我們是承諾向第三方付款的可強制執行和具有法律約束力的合同義務的一方。*這些義務影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。*某些合同義務反映在截至2021年9月30日的合併資產負債表上,而其他合同義務被視為未來義務。*我們的合同義務主要包括以下項目:長期債務,包括當期債務、租賃義務、購買義務和其他義務。看見第7項。“管理層對經營合同義務財務狀況及結果的探討與分析“,瞭解更多信息。
截至2021年9月30日,現金及現金等價物為2.909億美元,截至2020年9月30日,現金及現金等價物為2.511億美元。截至2021年9月30日,大約四分之三的現金和現金等價物持有在美國境外。在美國以外持有的現金和現金等價物的比例通常會因時期而異。截至2021年9月30日,總債務為81.94億美元,其中1.688億美元為流動債務。截至2020年9月30日,總債務為94.306億美元,其中2.229億美元為流動債務。截至2021年9月30日,我們的總債務中包括1.924億美元的非現金收購相關增加。總債務主要受到經營活動提供的現金淨額超過總資本支出、股息和股票回購的影響。
截至2021年9月30日,我們在長期承諾的信貸安排以及現金和現金等價物下約有37億美元的可用資金。我們的主要可獲得性是我們的循環信貸安排和應收賬款證券化安排,其中大部分將於2024年11月21日到期。這些流動資金可用於滿足持續的營運資金需求和其他一般公司目的,包括收購、分紅和股票回購。 2021年9月10日,我們使用現金和現金等價物贖回了2022年3月到期的4.900%優先債券的本金總額4億美元,並記錄了860萬美元的債務清償虧損。
某些限制性條款規定了我們在信貸安排下的最大可獲得性。我們按照這些設施的要求測試和報告了我們對所有這些公約的遵守情況,並在2021年9月30日之前遵守了所有這些公約。
截至2021年9月30日,我們有6320萬美元的未償還信用證未動用。
我們採用多種營運資本管理策略,包括供應鏈融資(“SCF“)計劃、供應商融資和商務卡計劃、我們向第三方金融機構出售短期應收賬款的貨幣化安排以及應收賬款證券化安排。我們在下面和合並財務報表附註中介紹這些計劃。
我們從事一些基於客户的SCF方案,以加快某些客户的應收賬款的收款速度。這些方案的某些費用由客户或我們承擔。根據這些以客户為基礎的供應鏈融資計劃轉移的應收款通常符合根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)的指導作為銷售入賬的要求。FASB“)會計準則編纂(”ASC”) 860, “轉接和維修” (“ASC 860“)導致該等應收賬款從我們的綜合資產負債表中取消確認。與這些基於客户的供應鏈融資計劃相關的應收賬款約佔我們年度淨銷售額的2%。此外,我們還擁有貨幣化設施,將某些客户交易賬户產生的所有短期應收賬款出售給第三方金融機構。有關我們貨幣化設施的討論,請參閲“注12.公允價值-應收銷售協議”.
我們的營運資金管理戰略包括與供應商合作重新審查條款和條件,包括延長付款期限。我們目前與大多數供應商的付款條件通常從收到即付到120天不等,對於現金折扣等項目也有所不同。我們有
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我們不相信我們的付款期限在不久的將來會大幅縮短,我們預計我們通過經營活動提供的淨現金不會受到額外延長付款期限的顯著影響。某些金融機構提供自願性SCF計劃,使我們的供應商能夠自行決定將我們的應收賬款以無追索權的方式出售給金融機構,其費率可利用我們的信用評級,因此可能對我們的供應商更有利。我們和供應商就我們採購的商品和服務的商業條款達成一致,包括價格、數量和付款條款,無論供應商是否選擇參加SCF計劃。供應商向我們出售商品或服務,並根據商定的合同條款向我們開具相關發票。由於供應商參與了SCF項目,發票的到期日不會延長。如果我們的供應商選擇參加SCF計劃,則由他們自行決定要向金融機構出售哪些發票(如果有的話)。我們在SCF計劃下不提供任何擔保,我們對供應商參與SCF計劃的決定沒有任何經濟利益。因此,我們選擇參加SCF計劃的供應商的應收金額包括在我們合併資產負債表的應付賬款和應計費用中,活動反映在我們合併現金流量表中經營活動提供的淨現金中。根據與參與我們兩個主要SCF項目的金融機構的通信,雖然供應商選擇向金融機構銷售的金額因時期而異,但金額通常平均約佔我們應付賬款餘額的15%。
我們還參與某些供應商融資和商務卡計劃,以支持我們的旅行和娛樂費用以及較小的供應商購買。這些計劃下的未償還金額被歸類為債務,主要是因為我們從金融機構獲得了延長付款期限的好處和回扣,否則如果沒有金融機構的參與,我們就不會收到這些回扣。我們還擁有應收賬款證券化工具,允許基於合格的基礎應收賬款和遵守某些契約的借款可用性。有關我們的應收賬款證券化安排以及供應商融資和商務卡計劃下的未償還金額的討論,請參見“注13.債務“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。
現金流活動
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截至九月三十日止年度, |
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(單位:百萬) |
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2021 |
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2020 |
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經營活動提供的淨現金 |
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$ |
2,279.9 |
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$ |
2,070.7 |
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用於投資活動的淨現金 |
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$ |
(676.0 |
) |
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$ |
(921.5 |
) |
用於融資活動的現金淨額 |
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$ |
(1,580.4 |
) |
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$ |
(1,021.1 |
) |
2021財年經營活動提供的淨現金比2020財年增加2.092億美元,主要原因是合併淨收入增加,營運資本使用比上一財年減少1.41億美元。
2021財年用於投資活動的現金淨額為6.76億美元,主要包括8.155億美元的資本支出,部分被出售南卡羅來納州薩默維爾鋸木廠的5850萬美元收益、4490萬美元的公司所有人壽保險收益和2950萬美元的投資收益所抵消。2020財政年度用於投資活動的現金淨額為9.215億美元,主要包括9.781億美元的資本支出,部分被出售財產、廠房和設備的3500萬美元收益和公司擁有的人壽保險收益1690萬美元所抵消。
我們在2021財年投資了8.155億美元的資本支出,這在我們預計在本財年投資8億至9億美元的範圍內。隨着我們的某些戰略項目在2021財年完成,包括佛羅倫薩的造紙機、SC工廠和Tres Barras工廠的升級項目,我們預計2022財年的資本支出約為10億美元。在這種水平的資本投資下,我們有信心繼續投資於適當的安全、環境和維護項目,同時也會進行投資,以支持我們業務的生產率和增長。然而,我們的資本支出假設可能會改變,項目完成日期可能會改變,或者我們可能會根據我們發現的機會或市場狀況的變化,或者為了遵守環境或其他法規的變化,決定投資不同的金額。
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在2021財政年度,用於融資活動的現金淨額為15.804億美元,主要包括淨減債12.413億美元、支付給股東的現金股息2.338億美元和股票回購1.224億美元。2020財政年度,用於籌資活動的現金淨額為10.21億美元,主要包括債務淨減少6.739億美元和支付給股東的現金股息3.445億美元。
我們估計,在2022財年,我們將投資約2100萬美元用於與環境合規相關的資本支出。截至2021年9月30日,我們有義務為各種基本建設項目購買約2.49億美元的固定資產。見第1A項。“風險因素-我們的資本支出可能無法達到預期結果,或者可能以高於預期的成本實現”.
截至2021年9月30日,美國聯邦、州和外國的淨營業虧損以及我們可以獲得的其他美國聯邦和州的税收抵免總額約為5900萬美元,未來可能會減少美國聯邦、州和外國的現金税。根據我們目前的預測,我們預計本財年將利用幾乎所有剩餘的美國聯邦淨營業虧損和其他美國聯邦信貸。外國和國家的淨營業虧損和信貸將在更長的一段時間內使用。我們的現金税率高度依賴於我們的應税收入、淨營業虧損和信用的利用、税法或税率的變化、資本支出和其他因素。除非我們目前的假設發生重大變化,包括税法或税率、預測的應税收入、資本支出水平和其他項目的變化,否則我們預計2022財年的現金税率將略低於我們的所得税税率。我們2023財年和2024財年的現金税率將略高於我們的所得税税率,這主要是因為缺乏某些非經常性税收抵免,預計將釋放税收儲備,以及資本投資的減少,包括減税和就業法案允許的符合條件的資本投資的折舊時間。
在2021財年和2020財年,我們分別為美國和非美國的養老金計劃繳納了2320萬美元和2250萬美元。根據目前的事實和假設,我們預計在2022財年將為我們的美國和非美國養老金計劃貢獻約2500萬美元。根據目前的假設,包括未來的利率,我們估計,從2023財年到2026財年,我們美國和非美國養老金計劃的最低養老金繳費將約為每年2300萬至2400萬美元。我們已經並預計在未來幾年繼續向我們的養老金計劃捐款,以確保我們的資金水平根據預計的負債保持充足,並滿足養老金法案和其他法規的要求。截至2021年9月30日,我們的美國和非美國養老金計劃的淨資金過剩狀況為4.051億美元。請參閲“注5。 退休計劃“合併財務報表附註”。
在正常的業務過程中,我們會評估我們對MEPP的潛在風險敞口,包括潛在的提款負債。在2018財年,我們提交了退出PIUMPF的正式通知,並中部各州、東南和西南地區養老金計劃(“中部各州”),並記錄了每個人的估計提款負債。我們還承擔着與其他MEPP相關的債務,我們或傳統公司過去已經退出了這些債務。目前,我們每年支付大約1400萬美元的提款負債,不包括累積的資金不足需求。至於某些其他多邊醫療保險計劃,如果我們將來退出一項或多項多邊醫療保險計劃,我們有合理的可能因此而招致退出法律責任。我們對任何此類退出責任的估計,無論是單獨的還是總體的,對我們參與的其餘計劃都不重要。截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們分別錄得2.471億美元和2.52億美元的提款負債,其中包括與PIUMPF累積資金不足需求相關的負債。請參閲“注5.退休計劃-多僱主計劃“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。另見第1A項。“風險因素-我們可能會招致與MEPP相關的退出責任和/或增加資金要求”.
2021年10月,我們的董事會宣佈季度股息為每股0.25美元,相當於每股年化股息1.00美元,比2021年2月的股息增加了25%。最近增加股息的決定反映了我們對業務的信心和產生強勁現金流的能力,以及自我們開始實施WestRock流行病行動計劃以來,我們在減少債務方面取得的進展。在2021年財年,我們支付了每股0.88美元的年度股息(我們在2021年8月、2021年5月、2021年2月和2020年11月分別支付了每股0.24美元、0.24美元、0.2美元和0.2美元的季度股息),而2020財年的季度股息為每股1.33美元(我們在2019年8月、2021年5月、2020年2月和2019年11月分別支付了每股0.2美元、0.2美元、0.465美元和0.465美元的季度股息)和1.82美元。2020年5月,鑑於新冠肺炎推動的當時不確定的市場狀況,我們減少了股息。我們相信,考慮到當時不確定的市場狀況,減持是謹慎的,而且減持使我們能夠分配額外的現金來償還我們的未償債務。我們的短期目標是
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一直致力於降低債務和槓桿率,並通過有競爭力的年度股息向股東返還資本。長期而言,我們的資本配置重點包括(I)投資於我們的業務,(Ii)持續增加我們的股息,(Iii)保持我們的投資級形象,(Iv)追求與我們的戰略一致併產生誘人回報的內嵌式收購,以及(V)機會主義的股票回購。
2015年7月,我們的董事會批准了一項最多4000萬股普通股的回購計劃,相當於截至2015年7月1日我們已發行普通股的約15%。我們普通股的股票可以不時在公開市場或私下協商的交易中購買。回購的時間、方式、價格和金額將由管理層根據各種因素自行決定,這些因素包括我們普通股的市場價格、一般經濟和市場條件以及適用的法律要求。回購計劃可以隨時開始、暫停或終止。在2021財年,我們回購了大約250萬股普通股,總成本為1.251億美元(其中一部分在2021年9月30日之後結算)。在2020財年,我們沒有回購普通股。在2019財年,我們回購了約210萬股普通股,總成本為8860萬美元。截至2021年9月30日,根據該計劃,我們有大約1660萬股普通股可供回購。
我們預計,在可預見的將來,我們將能夠從運營產生的現金、我們的信貸安排下的借款、應收賬款銷售協議的收益、發行債務或股權證券的收益或其他額外的長期債務融資,包括新的或修訂的融資,為我們的資本支出、利息支付、股息和股票回購、養老金支付、營運資金需求、票據回購、重組活動、償還當前部分的長期債務和其他公司行動提供資金,這些資金來自運營產生的現金、我們的信貸安排下的借款、我們應收賬款銷售協議的收益、發行債務或股權證券的收益或其他額外的長期債務融資,包括新的或修訂的貸款。此外,我們不斷審查我們在私人和公共債務市場的資本結構和條件,以優化我們的債務組合。與這些審查相關的是,我們可能會尋求對現有債務進行再融資,以延長到期日、降低借款成本或以其他方式改善我們債務的條款和構成。
合同義務
我們在下表中總結了截至2021年9月30日我們的可執行和具有法律約束力的合同義務,以及這些義務預計將對我們未來時期的流動性和現金流產生的影響。本表中的某些數額是基於管理層對這些債務的估計和假設,包括其期限、續簽的可能性、第三方的預期行動以及其他因素,包括估計的最低養老金計劃繳費和與退休後債務、補充退休計劃和遞延補償計劃相關的估計福利支付。由於這些估計和假設是主觀的,我們在未來期間實際支付的可強制執行和具有法律約束力的義務可能與表中列出的不同。
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按期到期付款 |
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(單位:百萬) |
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總計 |
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2022財年 |
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2023財年 和2024年 |
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2025財年 和2026年 |
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此後 |
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長期債務,包括本期債務, *不包括融資租賃義務(1) |
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$ |
7,787.9 |
|
|
$ |
160.2 |
|
|
$ |
1,258.2 |
|
|
$ |
1,990.4 |
|
|
$ |
4,379.1 |
|
租賃義務 (2) |
|
|
1,108.9 |
|
|
|
207.0 |
|
|
|
311.3 |
|
|
|
184.0 |
|
|
|
406.6 |
|
購買義務和其他(3) (4) (5) |
|
|
1,749.2 |
|
|
|
1,021.5 |
|
|
|
221.9 |
|
|
|
128.8 |
|
|
|
377.0 |
|
總計 |
|
$ |
10,646.0 |
|
|
$ |
1,388.7 |
|
|
$ |
1,791.4 |
|
|
$ |
2,303.2 |
|
|
$ |
5,162.7 |
|
(1) |
只包括我們債務的本金支付,假設我們所有的長期債務都將持有到到期日,不包括預定付款。我們從表中剔除了1.421億美元的債務遞增公允價值、遞延融資成本和未攤銷債券折扣,以計算實際債務。看見“注13.債務”有關適用於我們各種債務工具的利率的資料,請參閲綜合財務報表附註。 |
(2) |
請參閲“注14.租約“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。 |
(3) |
購買義務包括購買可強制執行和具有法律約束力的商品或服務的協議,並具體説明所有重要條款,包括:要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變價格規定;以及交易的大致時間。購買義務不包括可以取消而不受懲罰的協議。 |
48
(4) |
我們已經包括了未來估計的最低養老金計劃繳費,具有明確支付條款的MEPP提取付款,以及與退休後義務、補充退休計劃和遞延補償計劃相關的估計福利付款。我們的估計是基於貼現率和計劃資產預期回報率等因素。未來的供款可能會根據投資業績、貼現率、計劃資產回報和立法變化等因素,改變我們資金不足的狀況。我們的假設可能會改變,實際市場表現可能會不同,或者我們可能會決定貢獻不同的金額。我們已經排除了截至2021年9月30日記錄的8020萬美元的MEPP退出負債,包括我們對累積資金缺口的估計,因為某些債務缺乏明確的支付條款。請參閲“注5.退休計劃-多僱主計劃“有關更多資料,請參閲綜合財務報表附註。 |
(5) |
我們沒有將以下項目包括在表中: |
|
• |
在我們的合併資產負債表上反映的標有“其他長期負債”的項目,因為這些負債沒有明確的支付時間表。 |
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• |
2.504億美元,用於ASC 740的某些條款,“所得税“與負債相關的,主要是由於付款金額和時間(如果有的話)的不確定性而導致的不確定的税收狀況。 |
除了上表所列的可強制執行和具有法律約束力的義務外,我們還對在正常業務過程中訂立的商品和服務以及原材料承擔其他義務。然而,這些合同可能會根據我們的業務決策而發生變化。
環境合規性支出
參見第2項。“企業-政府監管-環境” 和 “企業-政府監管-氣候變化”來討論我們在環境合規方面的支出。
擔保人財務信息摘要
WRKCo,Inc.(以下簡稱“WRKCo,Inc.”)發行人母公司(定義見下文)的全資附屬公司)已根據根據經修訂的1933年證券法登記的發售發行下列債務證券(就本款而言,統稱為備註”):
合計本金金額 (單位:百萬) |
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規定票面利率 |
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到期日 |
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指的是: |
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$ |
500 |
|
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3.000 |
% |
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2024年9月 |
|
2024年紙幣 |
$ |
600 |
|
|
|
3.750 |
% |
|
2025年3月 |
|
2025年發行的鈔票 |
$ |
750 |
|
|
|
4.650 |
% |
|
2026年3月 |
|
2026年紙幣 |
$ |
500 |
|
|
|
3.375 |
% |
|
2027年9月 |
|
2027年發行的鈔票 |
$ |
600 |
|
|
|
4.000 |
% |
|
2028年3月 |
|
2028年發行的鈔票 |
$ |
500 |
|
|
|
3.900 |
% |
|
2028年6月 |
|
2028年6月發行的債券 |
$ |
750 |
|
|
|
4.900 |
% |
|
2029年3月 |
|
2029年紙幣 |
$ |
500 |
|
|
|
4.200 |
% |
|
2032年6月 |
|
2032年紙幣 |
$ |
600 |
|
|
|
3.000 |
% |
|
2033年6月 |
|
2033年6月發行的債券 |
發行時,於2024年、2025年、2027年及2028年3月到期的債券由本公司、WRKCo.和WestRock RKT,LLC(“RKT“)和WestRock MWV,LLC()兆瓦,並與RKT一起,擔保子公司”)。2018年11月2日,隨着KapStone收購交易的完成,Whiskey Holdco,Inc.成為發行商的直接母公司,更名為WestRock Company(父級),併為該等債券提供全面及無條件擔保。其餘票據由發行人在KapStone收購完成後發行,並於發行時由母公司及擔保人附屬公司提供全面及無條件擔保。因此,每個系列的債券均由母公司及擔保人附屬公司(合共為)以聯名及各別方式提供全面及無條件擔保。“擔保人“)。總體而言,發行人和擔保人是“債務人組”.
49
每一系列票據和相關擔保構成適用債務人的無擔保無從屬債務。每一系列票據和相關擔保在償付權上與適用債務人的所有現有和未來無擔保和無次級債務並列;在償付權利上優先於適用債務人的所有現有和未來次級債務;在擔保這些債務的資產價值範圍內,實際上低於適用債務人的現有和未來擔保債務;在結構上從屬於適用債務人(本身不是債務人)的每一子公司的所有現有和未來債務;在結構上從屬於適用債務人的每一家子公司(即本身不是債務人)的所有現有和未來債務;在結構上從屬於適用債務人的每一家子公司的所有現有和未來債務(即其本身不是債務人);在結構上從屬於適用債務人的每一家子公司(即本身不是債務人)的所有現有和未來債務
管理每一系列票據的契約包含契約,其中包括限制我們和我們的子公司授予資產留置權以及進行出售和回租交易的能力和能力的契約,其中包括限制我們和我們的子公司對我們的資產授予留置權的能力以及進行出售和回租交易的能力。此外,契約限制發行人和擔保人合併、合併或出售、轉讓、轉讓或租賃我們或他們的財產和資產的能力(如果適用)。契約中包含的契約並不限制公司向股東支付股息或分紅的能力。
票據項下擔保人的擔保責任亦須受若干限制及條款所規限,該等限制及條款與適用於其他類似票據擔保的條款相似,包括(I)擔保人須遵守欺詐性轉讓及轉讓法,及(Ii)每名擔保人在其對每一系列票據的擔保下的責任將以最高金額為限,以致該擔保人在其對該等票據的擔保下的責任不會被視為構成聯邦或州法律下的欺詐性轉讓或欺詐性轉讓。
根據管限一個或多個系列票據的每份契約,擔保附屬公司將在適用契約下允許的任何交易完成後自動和無條件地解除其擔保,導致該擔保子公司不再是債務人(無論是作為發行人還是擔保人)。根據契約,母公司的擔保將自動解除,並將在母公司與發行方或另一擔保人合併、母公司與發行方或另一擔保人合併或將母公司的全部或幾乎所有資產轉移給發行方或擔保人時終止。此外,如發行人根據適用契據的條款就一系列票據行使其失效或契約失效選擇權,則每名擔保人將自動及無條件地解除其對該系列票據的擔保及其在適用契據下的所有責任。(C)如果發行人根據適用契據的條款行使其對該系列票據的抵押權或契約抵押權,則每名擔保人將自動及無條件地解除其對該系列票據的擔保及其在適用契據下的所有義務。
發行人和每個擔保人都是一家控股公司,幾乎所有的業務都是通過子公司進行的。因此,發行人的債務(包括票據)的償還取決於發行人和每個擔保人的附屬公司(如適用)產生的現金流,以及它們通過股息、債務償還或其他方式(如適用)向發行人和擔保人提供該等現金的能力。發行人及擔保人的附屬公司可能不能或不獲準作出分派,使其能夠就其責任付款,包括髮行人的票據及擔保人的擔保。發行人和擔保人的每一家子公司都是不同的法律實體,在某些情況下,法律和合同限制可能會限制發行人和擔保人從其子公司獲得現金的能力。如果發行人和擔保人沒有收到其子公司的分派,發行人和擔保人可能無法就其債務支付所需的本金和利息,包括與票據和擔保有關的本金和利息。
根據經修訂的S-X規則第3-10條,在抵銷公司間結餘及債務人集團之間的交易及非擔保人附屬公司的盈利及投資權益後,以下彙總財務資料以合併基準呈列於債務人集團。(C)根據經修訂的S-X規則,以下摘要財務資料於抵銷公司間結餘及債務人集團之間的交易及非擔保人附屬公司的盈利及投資權益後呈列。以下彙總財務信息應與本公司在此包含的綜合財務報表一併閲讀,因為彙總財務信息不一定指示子公司作為獨立實體運營時的運營結果或財務狀況。
50
操作彙總報表
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年終 9月30日, |
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(單位:百萬) |
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2021 |
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對非關聯方的淨銷售額 |
|
$ |
1,550.4 |
|
對非擔保子公司的淨銷售額 |
|
$ |
1,049.5 |
|
毛利 |
|
$ |
631.5 |
|
利息支出,扣除非擔保人子公司 |
|
$ |
(66.8 |
) |
應佔債務人集團的淨虧損和淨虧損 |
|
$ |
(94.8 |
) |
彙總資產負債表
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9月30日, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
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|
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|
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|
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資產 |
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|
|
|
|
|
|
流動資產總額 |
|
$ |
310.4 |
|
|
$ |
334.8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收非流動金額 *擔保人子公司 |
|
$ |
306.1 |
|
|
$ |
310.0 |
|
其他非流動資產(1) |
|
|
1,980.5 |
|
|
|
2,096.7 |
|
非流動資產總額 |
|
$ |
2,286.6 |
|
|
$ |
2,406.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收非本金的當期金額 *擔保人子公司 |
|
$ |
2,281.4 |
|
|
$ |
1,520.1 |
|
其他流動負債 |
|
|
130.4 |
|
|
|
237.9 |
|
流動負債總額 |
|
$ |
2,411.8 |
|
|
$ |
1,758.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非流動金額由非- *擔保人子公司 |
|
$ |
3,437.4 |
|
|
$ |
2,821.3 |
|
其他非流動負債 |
|
|
7,296.6 |
|
|
|
8,633.4 |
|
非流動負債總額 |
|
$ |
10,734.0 |
|
|
$ |
11,454.7 |
|
|
(1) |
其他非流動資產包括總商譽和無形資產,截至2021年9月30日和2020年9月30日的淨額分別為16.992億美元和17.972億美元。 |
|
非GAAP財務指標
我們根據美國公認的會計原則報告我們的財務業績(“公認會計原則“)。然而,管理層認為,某些非GAAP財務指標為我們的董事會、投資者、潛在投資者、證券分析師和其他人提供了額外的有意義的財務信息,在評估我們目前的業績時應該考慮這些信息。管理層還使用這些非GAAP財務衡量標準來制定財務、運營和規劃決策,並評估我們的業績。非GAAP財務指標應該被視為我們GAAP結果的補充,而不是替代。我們提出的非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似標題的指標不同。
我們使用非GAAP財務計量“調整後淨收益”和“調整後稀釋後每股收益”。管理層認為,這些措施為我們的董事會、投資者、潛在投資者、證券分析師和其他人提供了評估我們業績的有用信息,因為它們排除了重組和其他成本以及管理層認為不能反映業務持續經營結果的其他具體項目。我們和我們的董事會利用這些信息來評估我們相對於其他時期的表現。我們認為,最直接可比的GAAP衡量標準是調整後的淨收入和調整後的淨利潤
51
稀釋後每股收益分別是普通股股東的淨收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)。
以下是非GAAP財務指標調整後稀釋每股收益與稀釋後每股收益(虧損)的對賬,這是所指時期最直接可比的GAAP指標(以美元計)。
|
|
截至9月30日的年度, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
3.13 |
|
|
$ |
(2.67 |
) |
商譽減值 |
|
|
— |
|
|
|
5.07 |
|
重組及其他項目 |
|
|
0.09 |
|
|
|
0.33 |
|
新冠肺炎員工支付 |
|
|
0.06 |
|
|
|
0.09 |
|
Grupo Gondi期權 |
|
|
0.06 |
|
|
|
— |
|
扣除保險收益後的勒索軟件回收成本 |
|
|
0.05 |
|
|
|
— |
|
加速薪酬-前首席執行官 |
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
債務清償損失 |
|
|
0.03 |
|
|
|
— |
|
關閉工廠的虧損、過渡和啟動成本 |
|
|
0.01 |
|
|
|
0.07 |
|
北查爾斯頓和佛羅倫薩的過渡和 降低重新配置成本 |
|
|
— |
|
|
|
0.13 |
|
重大基本建設項目加速折舊和 **某些工廠關閉 |
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
因利率而進行的MEPP負債調整 |
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
出售投資的收益 |
|
|
(0.05 |
) |
|
|
— |
|
出售鋸木廠的收益 |
|
|
(0.03 |
) |
|
|
— |
|
巴西間接税申報 |
|
|
— |
|
|
|
(0.14 |
) |
訴訟追償 |
|
|
— |
|
|
|
(0.07 |
) |
與減税和就業法案相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
(0.06 |
) |
直接從邁克爾颶風中恢復,淨額 與此相關的成本 |
|
|
— |
|
|
|
(0.05 |
) |
出售某些封閉設施的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(0.05 |
) |
其他 |
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
調整以反映在完全攤薄的基礎上調整後的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(0.02 |
) |
調整後每股攤薄收益 |
|
$ |
3.39 |
|
|
$ |
2.75 |
|
52
下表中關於税前、税後和税後淨額的GAAP結果分別相當於綜合經營報表中報告的“所得税前收入(虧損)”、“所得税費用”和“綜合淨收入(虧損)”行項目。下面列出的是調整後的淨收入與最直接可比的GAAP衡量標準--普通股股東應佔淨收入(虧損)(在下表中表示為GAAP綜合淨收入(虧損)(即税後淨收入)減去可歸因於非控股權益的淨收入的GAAP結果)之間的對賬(以百萬為單位):
|
|
截至2021年9月30日的年度 |
|
|
截至2020年9月30日的年度 |
|
||||||||||||||||||
|
|
税前 |
|
|
税收 |
|
|
税後淨額 |
|
|
税前 |
|
|
税收 |
|
|
税後淨額 |
|
||||||
據報道, |
|
$ |
1,085.9 |
|
|
$ |
(243.4 |
) |
|
$ |
842.5 |
|
|
$ |
(522.6 |
) |
|
$ |
(163.5 |
) |
|
$ |
(686.1 |
) |
商譽減值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,333.2 |
|
|
|
(18.9 |
) |
|
|
1,314.3 |
|
重組及其他項目 |
|
|
31.5 |
|
|
|
(7.7 |
) |
|
|
23.8 |
|
|
|
112.7 |
|
|
|
(28.2 |
) |
|
|
84.5 |
|
新冠肺炎員工支付 |
|
|
22.0 |
|
|
|
(5.4 |
) |
|
|
16.6 |
|
|
|
31.6 |
|
|
|
(7.7 |
) |
|
|
23.9 |
|
Grupo Gondi期權 |
|
|
22.5 |
|
|
|
(6.7 |
) |
|
|
15.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
扣除保險後的勒索軟件回收費用 銷售收益: |
|
|
18.9 |
|
|
|
(4.7 |
) |
|
|
14.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
加速薪酬-前首席執行官 |
|
|
11.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
11.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
債務清償損失 |
|
|
9.7 |
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
7.3 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
1.1 |
|
關閉工廠的虧損、過渡和 降低啟動成本 |
|
|
3.0 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
2.4 |
|
|
|
21.9 |
|
|
|
(5.4 |
) |
|
|
16.5 |
|
主要資本加速折舊 幾個項目和某些工廠關閉 |
|
|
0.7 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.5 |
|
|
|
17.3 |
|
|
|
(4.2 |
) |
|
|
13.1 |
|
北查爾斯頓和佛羅倫薩的過渡和 降低重新配置成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
43.4 |
|
|
|
(10.6 |
) |
|
|
32.8 |
|
多僱主養老金提取費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.7 |
|
出售投資的收益 |
|
|
(16.0 |
) |
|
|
2.4 |
|
|
|
(13.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
出售鋸木廠的收益 |
|
|
(16.5 |
) |
|
|
8.3 |
|
|
|
(8.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
出售某些封閉設施的收益 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(15.6 |
) |
|
|
3.8 |
|
|
|
(11.8 |
) |
巴西間接税申報 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(51.9 |
) |
|
|
16.0 |
|
|
|
(35.9 |
) |
因利率而進行的MEPP負債調整 |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
0.1 |
|
|
|
(0.3 |
) |
|
|
15.0 |
|
|
|
(3.7 |
) |
|
|
11.3 |
|
訴訟追償 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(23.9 |
) |
|
|
5.9 |
|
|
|
(18.0 |
) |
與減税和就業法案相關的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16.4 |
) |
|
|
(16.4 |
) |
直接從邁克爾颶風中恢復,淨額 減少相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16.1 |
) |
|
|
4.0 |
|
|
|
(12.1 |
) |
土地及發展部經營業績 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1.3 |
) |
|
|
0.3 |
|
|
|
(1.0 |
) |
其他 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
4.5 |
|
調整後的結果 |
|
$ |
1,171.2 |
|
|
$ |
(259.8 |
) |
|
$ |
911.4 |
|
|
$ |
952.1 |
|
|
$ |
(230.7 |
) |
|
$ |
721.4 |
|
非控制性權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(4.2 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(4.8 |
) |
調整後淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
907.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
716.6 |
|
我們在中更詳細地討論了其中的某些指控。附註4.重組和其他費用”, “注7.細分市場信息“和”附註17.承付款和或有事項--間接税索賠”.
關鍵會計政策和重要會計估計
我們根據GAAP編制了隨附的合併財務報表,這要求管理層做出影響報告的收入、費用、資產和負債金額的估計。某些重要的會計政策在“注1.業務説明及主要會計政策摘要“合併財務報表附註”。
這些關鍵的會計政策對描述我們的財務狀況和經營結果都很重要,需要管理層做出一些最主觀和最複雜的判斷。對這些問題的解釋
53
該等事宜涉及根據當前事實、情況及假設作出估計,而根據管理層的判斷,該等估計可能會以一種對管理層未來對該等事宜的估計有重大影響的方式改變,並因此可能導致我們未來報告的財務狀況及經營結果與我們目前根據管理層的當前估計報告的財務狀況及經營結果有重大差異。
商譽
我們每年在每個會計年度第四季度初審查商譽的賬面價值,如果事件或情況變化表明賬面價值可能超過ASC 350規定的公允價值,我們會更經常地審查商譽的賬面價值。“無形資產--商譽和其他。”我們在報告單位層面測試商譽減值,這是一個運營部門或低於一個運營部門的一個水平,稱為組成部分。
ASC 350允許在定量評估測試之前進行可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否“更有可能”超過其賬面價值。我們通常不會嘗試定性評估,而是直接進行定量測試。作為量化測試的一部分,我們利用預期現金流量的現值,或在適當的情況下,結合預期現金流量的現值和上市公司準則方法來確定我們報告單位的估計公允價值。這種現值模型要求管理層估計未來現金流、這些現金流的時間和貼現率(基於加權平均資本成本),貼現率代表貨幣的時間價值以及未來現金流的內在風險和不確定性。我們用來估計未來現金流的假設與報告單位用於內部規劃的假設是一致的,我們認為這與市場參與者的假設大體一致。如果我們確定報告單位的估計公允價值超過其賬面價值,報告單位的商譽不會受到損害。如果我們確定報告單位的賬面價值超過其估計公允價值,我們將根據報告單位賬面金額超過其公允價值的部分來計量商譽減值費用。ASU2017-04, “簡化商譽減值測試“,我們從2020年7月1日的2020財年年度商譽減值測試開始就採用了這一點。我們將進一步介紹我們的商譽會計政策。“注1.業務描述和重要會計政策摘要-商譽和長期資產“合併財務報表附註”。
在2021財年第四季度,我們完成了年度商譽減值測試。我們該報告考慮了各種因素,包括但不限於我們對“新冠肺炎”短期和長期影響的預期、宏觀經濟狀況、行業和市場因素以及財務表現,包括每個報告單位的計劃收入、收益和資本投資。每個報告單位使用的貼現率從8.0%到12.0%不等。我們在報告單位中使用的永久增長率從0.5%到1.0%不等。所有具有商譽的報告單位的公允價值均比賬面價值高出20%以上。如果我們得出的結論是,將我們用來估計每個報告單位的公允價值的貼現率提高100個基點是合適的,那麼我們每個報告單位的公允價值將繼續超過其賬面價值。
截至2021年9月30日,北美瓦楞紙板、消費包裝、巴西瓦楞紙板和勝利包裝報告部門的商譽分別為35.185億美元、22.959億美元、1.037億美元和4110萬美元。我們的長期資產,包括無形資產,仍然是可以收回的。在我們的年度測試之後,我們監測了行業經濟趨勢,直到我們的財政年度結束,並確定沒有必要進行額外的商譽減值測試。在過去三個會計年度,我們沒有對我們的減值損失評估方法做出任何重大改變。目前,我們不認為我們用來計算減值損失的未來假設或估計有合理的可能性發生重大變化。然而,我們無法確切地預測某些市場因素,包括新冠肺炎的影響,因此我們的運營存在某些固有的風險,如第1A項所述。“風險因素”。如果實際結果與我們的假設和估計不一致,我們可能會面臨額外的減值損失,這可能是重大的。
見項目1A。“風險因素-我們擁有大量商譽和其他無形資產,減記將對我們的經營業績和股東權益產生不利影響”.
長壽資產
我們遵循ASC 360中包含的條款,財產、廠房和設備在確定我們的任何長期資產(包括使用權資產)的賬面價值(“柔“)和攤銷無形資產
54
除了商譽之外,都受到了損害。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面金額可能無法收回時,我們會審查長期資產的減值。如果我們確定存在減值指標,我們就會確定潛在減值資產的估計未貼現現金流是否低於賬面價值。這就要求管理層在資產的剩餘使用年限和最終處置期間,通過運營來估計未來的現金流。我們用來估計未來現金流的假設與我們用於內部規劃目的的假設是一致的,這些假設進行了更新,以反映當前的預期。如果我們的估計未貼現現金流沒有超過賬面價值,我們估計資產的公允價值,如果賬面價值大於資產的公允價值,則記錄減值費用。我們使用貼現現金流、類似資產的可見價格或其他估值技術來估計公允價值。
我們對減值指標是否存在的判斷是基於法律因素、市場狀況和經營業績。未來的事件可能會讓我們得出結論,認為減值指標存在,與特定業務相關的資產已經減值。評估減值還要求我們估計未來的經營業績和現金流,這也需要管理層的判斷。
所得税會計核算
我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠的負債,反映了管理層對預計將支付的當期和未來税款的最佳評估。在確定綜合所得税費用時,需要作出重大判斷和估計。在評估吾等在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時,吾等會考慮所有可用的正面及負面證據,包括現有應課税暫時性差異的未來逆轉、預計未來應課税收入、税務籌劃策略、近期財務運作及其相關估值免税額(如有)。我們使用重大判斷來(I)純粹基於其技術價值來確定税務狀況是否“更有可能”在審查後得以維持,以及(Ii)將税收優惠衡量為最終結算時“更有可能”實現的最大數額的利益。對於沒有達到初始確認門檻的税務頭寸,我們不會記錄任何優惠。所得税頭寸必須在生效日期達到一個“更有可能”的確認門檻才能被確認。我們一般在合併營業報表中確認所得税費用中與未確認税收優惠相關的利息和罰金。不確定税務狀況的解決可能會對我們的現金流產生重大不利影響,或對我們未來的經營業績產生重大好處,具體取決於它們的最終解決方案。我們的有效税率每變化1%,2021財年的税費將增加或減少約1090萬美元。我們用於計算遞延税項負債和資產的有效税率變化1%,記錄在2021年9月30日的綜合資產負債表上, 將在2021財年增加或減少約1.24億美元的税收支出。
養老金
我們的合格和非合格美國和非美國養老金計劃的資金狀況在2021財年增加了3.534億美元。截至2021年9月30日,我們的美國合格和非合格養老金計劃的資金過剩了3.879億美元。截至2021年9月30日,我們的非美國養老金計劃資金過剩1720萬美元。我們的美國養老金計劃福利義務在2021財年受到負面影響,主要是因為與之前的衡量日期相比,貼現率下降了1個基點。2021財年,與之前的衡量日期相比,貼現率增加了47個基點,對非美國養老金計劃義務產生了積極影響。
確定養老金義務和養老金費用需要各種假設,這些假設可能會顯著影響負債和費用金額,例如我們每個計劃的預期長期資產回報率、貼現率、預計的未來補償增長和死亡率。這些假設每年都會與我們的精算師一起確定。這些事項的會計處理涉及根據當前事實、情況和假設進行估計,管理層判斷,這些情況可能會發生變化,從而對管理層未來對此類事項的估計產生重大影響,從而可能導致我們未來報告的財務狀況和運營結果與我們目前根據管理層當前估計報告的財務狀況和經營結果大不相同。
55
貼現率、薪酬水平、計劃資產的預期長期回報率和利息貸記利率的25個基點的變化,適當地考慮到我們的走廊(如本文定義),將對2021財年的養老金支出產生以下影響(括號中的表格中的金額反映額外收入,以百萬為單位):
|
|
養老金計劃 |
|
|||||
|
|
25個基數 點 增加 |
|
|
25個基數 點 減少量 |
|
||
貼現率 |
|
$ |
(14.5 |
) |
|
$ |
15.2 |
|
薪酬水平 |
|
$ |
0.3 |
|
|
$ |
(0.3 |
) |
預期長期計劃資產收益率 |
|
$ |
(16.7 |
) |
|
$ |
16.7 |
|
利息貸記利率 |
|
$ |
0.4 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
新會計準則
看見“注1.業務説明及主要會計政策摘要”請參閲綜合財務報表附註,以全面描述最近的會計聲明,包括各自的預期採用日期以及對我們的經營業績和財務狀況的預期影響。
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們面臨着利率、外幣和大宗商品價格等變化帶來的市場風險。我們的目標是識別和理解這些風險,然後實施戰略來管理它們。在評估這些策略時,我們會評估每個市場的基本面、我們對定價變動的敏感性,以及潛在的會計和業務影響。我們的首席執行官和首席財務官必須根據我們的金融和商品風險管理公司政策批准所有交易的執行。我們下面提供的敏感性分析沒有考慮總體經濟中可能出現的不利變化的影響,也沒有考慮我們可能採取的額外行動來減少我們對這些變化的風險敞口。我們可能無法成功管理這些風險。
紙板和紙板出貨量
我們面臨着與我們的紙板和紙板銷售相關的市場風險。我們根據合同銷售很大一部分工廠生產和轉換的產品,這些合同規定價格在特定條件下是固定的,或者規定根據談判條款進行價格調整,包括指定指數價格的變化。我們有能力每年發運約1210萬噸在我們的瓦楞包裝部門和大約410萬噸在我們的消費包裝部門。雖然我們的磨機系統運轉率可能會因市場和其他因素的變化而每年有所不同,但我們過去三年的簡單平均磨機系統運轉率平均為91%。根據我們的產能,假設全年紙板和紙板價格每噸變動10美元,將分別影響我們在瓦楞包裝和消費包裝部門的銷售額約1.21億美元和4100萬美元。見第1A項。“風險因素-我們的收益高度依賴於銷量”.
能量
能源是我們工廠運營中最重要的成本之一。天然氣、煤炭、石油、電力、柴油和木材副產品(生物質)的價格有時波動很大。在我們的回收紙板廠,我們主要使用天然氣和電力,輔之以煤和燃料油來產生造紙過程中使用的蒸汽,在一些工廠,我們還使用現場發電。在我們的維珍纖維廠,我們使用生物質、天然氣和煤來產生製漿和造紙過程中使用的蒸汽,併產生現場使用的部分或全部電力。我們主要使用電力和天然氣來運行我們的轉換設施。我們一般以市場或關税價格從供應商處購買這些產品。我們可能會不時使用大宗商品合約來對衝能源風險敞口。
在2021財年和2020財年,我們分別在所有能源上花費了約9.03億美元和7.73億美元來運營我們的設施。2021財年能源成本增加的主要原因是通貨膨脹。天然氣和電力各佔我們能源購買量的30%到40%,這取決於
56
定價。雖然由於產量水平和其他因素,我們每年的能源消耗量可能會有所不同,但在2022財年,我們預計消耗約9000萬MMBtu的天然氣。假設全年能源價格變化10%,根據2021財年的定價和消費,我們的能源成本將受到約9000萬美元的影響。
再生纖維
再生纖維是我們生產再生紙板和紙板的主要原料。在2021財年和2020財年,我們分別消耗了約580萬噸和550萬噸再生纖維。再生纖維的價格可能會有很大波動。我們購買的舊瓦楞紙箱和雙層牛皮紙佔了我們最大的再生纖維成本,約佔我們再生纖維購買量的85%到90%。其餘10%至15%的再生纖維購買量包括許多其他等級的再生紙。由於市場需求、可獲得性和定價等因素,再生纖維的組合可能會有所不同。2021財年,再生纖維的價格比上一財年的水平有所上漲。雖然由於生產水平和其他因素,我們每年的再生纖維消費量可能會有所不同,但在2022財年,我們預計將消費大約590萬噸再生纖維。假設我們工廠的再生纖維價格在一個財年發生10%的變化,將影響我們的成本約5900萬美元。
維珍纖維
維珍纖維是我們生產部分紙板、漂白紙板和市場紙漿的主要原材料。雖然原始纖維的價格通常比再生纖維的價格更穩定,但它們也會波動,特別是由於天氣的顯著變化,例如在長時間的暴雨或乾旱期間,或者在房屋建設放緩或加速期間。2021財年,維珍纖維的價格比上一財年的水平略有上漲。假設我們工廠的純纖維價格在一個財年發生10%的變化,我們的成本將受到大約1.38億美元的影響。
運費
進出港運費對我們來説是一筆很大的開支。影響我們運費的因素包括運輸和交付地點之間的距離、客户和供應商之間的距離、運輸方式(鐵路、卡車、多式聯運和海運)和運費,這些因素受到供求和燃料成本(主要是柴油)的影響。繼2020財年運費成本下降後,2021財年運費成本上升,主要原因是通脹和供應限制。假設2021財年和2020財年運費發生10%的變化,將分別影響我們的成本約1.9億美元和1.61億美元。在2022財年,我們預計消耗大約8300萬加侖柴油。見第1A項。“風險因素-我們可能面臨原材料、能源和運輸成本增加或供應不足的問題”.
利率
我們面臨利率變化的風險,主要是因為我們的短期和長期債務。如下所述,我們可能會不時使用利率互換協議來管理部分未償債務的利率特徵。根據我們在2021年和2020年9月30日的固定和浮動利率債務的金額和組合,包括我們利率掉期的影響,如果市場利率平均變化100個基點,我們的年度利息支出將分別受到約1100萬美元和1300萬美元的影響。我們是通過考慮假設利率對借貸成本的影響來確定這些金額的。這一分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平變化的影響。見第1A項。“風險因素-我們過去的負債水平很高,未來可能會產生很高的負債水平,這可能會對我們的財務狀況產生不利影響,並削弱我們的業務運營能力”.
衍生工具/遠期合約
我們可能會定期發行和結算外幣計價債務,使我們受到貸款發行和償還日期之間即期匯率變化以及每個資產負債表日的未償餘額即期匯率變化的影響。我們可能會不時使用外匯合約來對衝這些風險敞口,期限一般為一個月。根據我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的未平倉外匯合約,匯率變化1%的影響將影響其他收入,淨值為
57
每年大約300萬美元。雖然這些對外幣敏感的工具使我們面臨市場風險,但這些工具的價值波動預計會抵消外幣計價債務敞口的波動,從而緩解了這些工具的價值波動。這些工具的波動可能會導致套期保值的未來現金結算。
我們也可能定期進行利率互換,以管理與部分未償債務相關的利率風險,但目前沒有活躍的利率互換或商品遠期合約。利率互換在會計上要麼被指定為可變利率債務的預期浮動利息支付的現金流對衝,要麼被指定為固定利率債務的公允價值對衝,或者我們可以選擇不將其視為會計對衝。我們可以簽訂某些商品的掉期或遠期合約,以管理與這些商品的預期購買或銷售相關的價格風險。
養老金計劃
我們的養老金計劃受到金融市場趨勢和監管環境等因素的影響。不利的股市總趨勢和不斷下降的利率增加了計劃成本和負債。在2021財年和2020財年,折扣率下降0.25%的影響將分別減少約1500萬美元和1300萬美元的税前收入,折現率增加0.25%將分別增加1500萬美元和1500萬美元的税前收入。同樣,我們參與的MEPP可能會經歷類似的情況,可能會影響我們的資金需求,從而影響費用。看見“注5.退休計劃-多僱主計劃”合併財務報表附註。另見第1A項。 “風險因素-我們可能會招致與MEPP相關的退出責任和/或增加資金要求”.
外幣
我們主要在美國市場運營,但在2021財年,我們18.5%的淨銷售額來自美國以外的國際業務,其中一些業務是以美元交易的。此外,我們的某些國內業務也向國外客户銷售。雖然我們受到許多貨幣匯率的影響,但我們最大的風險敞口通常是巴西雷亞爾、英鎊、加拿大元、歐元和墨西哥比索。在開展海外業務時,我們還進行公司間銷售,並收取以不同貨幣計價的特許權使用費和股息。這些活動使我們受到外幣匯率變化的影響。流入和流出我們業務的外幣總體上是穩定和定期發生的,並在我們的財務報表中以公允市場價值記錄。
有時,我們的某些外國子公司有以美元計價的外債。在這種情況下,我們可以用衍生品來對衝非功能性貨幣的風險敞口。我們向我們的外國子公司發放公司間貸款,並以其當地貨幣接受外國現金存款,這使我們受到貸款發放和償還日期之間即期匯率變化以及存款即期匯率變化的影響。有時,我們可能會使用期限一般不到一年的外匯對衝合約來對衝這些風險敞口。雖然我們的衍生工具和其他對外幣敏感的工具使我們面臨市場風險,但這些工具的價值波動被預期的匹配風險的抵消波動所緩解。
在2021財年和2020財年,我們對美元敞口的外幣假設變化10%的影響將分別影響我們的部門業績約4000萬美元和3000萬美元。看見“注7.細分市場信息”有關更多信息,請參閲合併財務報表附註。
在2021財年和2020財年,假設匯率變化1%的影響將分別影響累積的其他綜合收入約3000萬美元和2100萬美元。這種影響沒有考慮美元走強或走弱對我們競爭出口業務的能力或在這種環境下可能存在的整體經濟活動的影響。外匯匯率的變化可能會影響價格,對我們產品的需求,如美元走強,會導致出口對外國客户和不得不用其他貨幣支付的企業來説變得更加昂貴。見第1A項。“風險因素-我們可能會受到我們無法控制的因素的不利影響,例如美國和世界經濟和金融市場狀況,以及社會和政治變化”.
58
第8項。 |
財務報表和補充數據 |
財務報表索引
描述 |
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頁面 參考 |
合併業務報表 |
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60 |
綜合全面收益表(損益表) |
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61 |
合併資產負債表 |
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62 |
合併權益表 |
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63 |
合併現金流量表 |
|
64 |
合併財務報表附註 |
|
65 |
注1.業務描述和主要會計政策摘要 |
|
65 |
注2.會計收入確認 |
|
76 |
注3.企業收購和投資 |
|
78 |
附註4.企業重組及其他成本 |
|
80 |
注5.所有退休計劃 |
|
83 |
注6.免徵所得税 |
|
94 |
注7.中國市場細分市場信息 |
|
98 |
注8.銀行利息 |
|
101 |
注9.庫存減少 |
|
102 |
注10.物業、廠房及設備 |
|
102 |
附註11.其他無形資產 |
|
103 |
注12.公允價值 |
|
103 |
附註13.Debt |
|
105 |
注14.租約 |
|
109 |
注15.特殊目的實體 |
|
111 |
附註16.關聯方交易 |
|
112 |
附註17.委託和或有事項 |
|
112 |
附註18.累計其他綜合虧損和其他綜合收益(虧損) |
|
116 |
附註19.股東權益 |
|
118 |
附註20.基於份額的薪酬 |
|
118 |
附註21.每股收益 |
|
122 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
|
124 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 |
|
127 |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告 |
|
129 |
59
韋斯特洛克公司
合併業務報表
|
|
截至九月三十日止年度, |
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(單位為百萬,每股數據除外) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
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銷貨成本 |
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毛利 |
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一般和行政銷售,不包括無形資產 *攤銷 |
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銷售、一般和行政無形攤銷 |
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處置資產損失(收益) |
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多僱主養老金提取收入 |
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土地和開發減值 |
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重組和其他成本 |
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商譽減值 |
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營業利潤(虧損) |
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利息支出,淨額 |
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債務清償損失 |
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養老金和其他退休後非服務收入 |
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其他收入,淨額 |
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未合併實體收入中的權益 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税費用 |
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合併淨收入(虧損) |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
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普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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可歸因於普通股的每股基本收益(虧損) 三個股東中的一個 |
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普通股稀釋後每股收益(虧損) 三個股東中的一個 |
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請參閲附註
60
韋斯特洛克公司
綜合全面收益表(損益表)
|
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截至九月三十日止年度, |
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(單位:百萬) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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合併淨收入(虧損) |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額: |
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外幣: |
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外幣折算損益 |
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衍生品: |
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現金流量套期保值的遞延(虧損)收益 |
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現金淨虧損(收益)重分類調整 收益中包括的現金流對衝 |
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固定收益養老金和其他退休後福利 以下計劃: |
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期內產生的淨精算損益 |
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( |
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淨額攤銷及結算確認 *精算損失,包括在養老金和 *退休後成本 |
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在此期間產生的前期服務成本 |
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優先事項攤銷和減值確認 他們的服務成本,包括在養老金和 *退休後成本 |
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其他綜合收益(虧損),税後淨額 |
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綜合收益(虧損) |
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減去:可歸因於 擁有非控制性權益 |
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) |
普通股綜合收益(虧損) 三個股東中的一個 |
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請參閲附註
61
韋斯特洛克公司
綜合資產負債表
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9月30日, |
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(單位為百萬,每股數據除外) |
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2021 |
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2020 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款(扣除津貼淨額#美元 |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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持有待售資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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商譽 |
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無形資產,淨值 |
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特殊目的實體持有的受限資產 |
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預付養老金資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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流動負債: |
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債務的當期部分 |
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應付帳款 |
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應計薪酬和福利 |
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其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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一年後到期的長期債務 |
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養老金負債,扣除流動部分後的淨額 |
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退休後福利負債,扣除當期部分 |
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特殊目的實體持有的無追索權負債 |
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遞延所得税 |
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其他長期負債 |
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承付款和或有事項(附註17) |
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可贖回的非控股權益 |
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股本: |
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優先股,$ 股已發行股票 |
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普通股,$ 2021年9月30日和2020年9月30日 |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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股東權益總額 |
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非控制性權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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$ |
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請參閲附註
62
韋斯特洛克公司
合併權益表
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截至九月三十日止年度, |
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(單位為百萬,每股數據除外) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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已發行普通股股數: |
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財政年度開始時的餘額 |
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普通股發行,扣除税收收入後的淨額 代扣代繳(1) |
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購買普通股(2) |
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財政年度開始時的餘額 |
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普通股發行,扣除税收收入後的淨額 代扣代繳(1) |
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會計年度末餘額 |
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超過票面價值的資本: |
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財政年度開始時的餘額 |
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股份制計劃下的薪酬費用 |
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普通股發行,扣除税收收入後的淨額 代扣代繳 (1) |
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企業合併中股票獎勵的公允價值 |
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購買普通股(2) |
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其他 |
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會計年度末餘額 |
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留存收益: |
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財政年度開始時的餘額 |
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採用會計準則 (3) |
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普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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宣佈的股息(每股-$ |
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普通股發行,扣除税收收入後的淨額 代扣代繳 |
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購買普通股(2) |
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會計年度末餘額 |
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累計其他全面虧損: |
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財政年度開始時的餘額 |
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採用ASU 2018-02重新分類擱淺 税制改革對税收的影響 |
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其他綜合虧損,税後淨額 |
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會計年度末餘額 |
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股東權益總額 |
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非控股權益:(5) |
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財政年度開始時的餘額 |
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淨收入 |
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非控制性權益的分配與調整 |
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會計年度末餘額 |
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總股本 |
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請參閲附註
63
韋斯特洛克公司
合併現金流量表
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截至九月三十日止年度, |
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(單位:百萬) |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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經營活動: |
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合併淨收入(虧損) |
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對合並淨收入與現金淨額進行調整 經營活動提供的費用: |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售成本 |
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遞延所得税(福利)費用 |
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基於股份的薪酬費用 |
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401(K)匹配和公司在普通股中的貢獻 |
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養老金和其他退休後資金超過費用(收入) |
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超過已支付保費的現金退還價值增加額 |
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出售鋸木廠的收益 |
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出售投資的收益 |
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土地和開發減值 |
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商譽減值 |
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其他減值調整 |
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處置廠房、設備和其他損失(收益)淨額 |
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其他 |
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經營性資產和負債變動,扣除收購和 *資產剝離: |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他資產 |
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應付帳款 |
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所得税 |
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應計負債及其他 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動: |
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資本支出 |
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為收購企業而支付的現金,扣除所獲得的現金 |
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法人人壽保險收益 |
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出售鋸木廠所得收益 |
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出售投資所得收益 |
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出售財產、廠房和設備所得收益 |
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財產、廠房和設備保險結算的收益 |
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其他 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動: |
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發行票據所得款項 |
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增加循環信貸安排 |
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償還循環信貸安排 |
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債務的增加 |
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償還債務 |
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商業票據變動,淨額 |
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其他融資補充(償還) |
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普通股發行,扣除相關預扣税金後的淨額 |
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購買普通股 |
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支付給股東的現金股利 |
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融資活動提供的現金淨額(用於) |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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請參閲附註
64
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註
注1。 |
業務説明和重要會計政策摘要 |
業務説明
除非上下文另有要求, “我們”, “我們”, “我們的”, “韋斯特洛克” 和 他説:“公司” 指西巖公司、其全資子公司和部分擁有的合併子公司在2018年11月2日或之後的業務,以及WRKCo Inc.(前身為WestRock Company,WRKCO“)2018年11月2日之前的期間。
韋斯特洛克是一家可持續纖維基紙和包裝解決方案的跨國供應商。我們與客户合作,提供差異化、可持續的紙張和包裝解決方案,幫助他們在市場上取勝。我們的團隊成員從我們在北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞的運營和業務地點為世界各地的客户提供支持。
2018年11月2日,我們完成了對KapStone的收購。Kapstone是北美領先的紙板、瓦楞產品和特種紙的生產商和分銷商,包括襯裏和中型紙板、牛皮紙和飽和牛皮紙。KapStone還擁有勝利包裝公司,這是一家包裝解決方案分銷公司,在美國、加拿大和墨西哥設有工廠。卡普斯通是報告在我們的瓦楞包裝部門。WRKCo是該交易的會計收購方,因此,WRKCo在收購KapStone之前的歷史綜合財務報表也被視為本公司的歷史財務報表。請參閲“注3.收購和投資“瞭解更多信息。
列報依據和合並原則
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層在應用會計政策時使用判斷,包括作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
合併財務報表包括我們擁有控股權的WestRock和我們部分擁有的子公司的賬户,包括我們是其主要受益者的可變利益實體。
我們對其施加重大影響但不受控制且不是主要受益者的股權投資採用權益法核算。我們不能對被投資人施加重大影響的價值不容易確定的投資在計量替代方案(即成本減去減值,根據任何符合條件的可觀察價格變化進行調整)下計入。我們按權益法或計量替代法入賬的投資,無論是個別或整體而言,均不屬重大。我們已經取消了所有重要的公司間賬户和交易。看見“注7.細分市場信息“用於我們的權益法投資。
重新分類和調整
在2021財年,我們修正了利息,扣除前幾年資本化補充披露的金額,調整了一個非實質性的金額。前幾期的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎繼續發展。這場大流行在不同程度上影響了我們的業務和財務業績,其對我們業務和財務業績的影響程度將繼續取決於未來的事態發展,這些事態發展高度不確定,無法有信心地預測,包括大流行的持續時間、範圍和嚴重程度(包括由於Delta等新的變種)、為遏制或減輕其影響而採取的行動(包括疫苗的分發和有效性)、大流行的直接和間接經濟影響以及相關的遏制措施和政府應對措施等。我們的網
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
銷售額,主要是2020財年的後半部分,我們受到了新冠肺炎的負面影響,我們已經並正在經歷更高的供應鏈成本和緊張的勞動力市場,這在一定程度上是由於新冠肺炎的影響。
勒索軟件事件
正如之前披露的,2021年1月23日,我們檢測到一個影響我們某些系統的勒索軟件事件。在我們檢測到這一事件後,我們立即啟動了響應和遏制協議,我們的安全團隊在領先的網絡防禦公司的輔助下,努力補救這一事件。這些行動包括採取預防措施,包括出於高度謹慎關閉某些系統,以及採取措施補充現有的安全監測、掃描和保護措施。我們通知了執法部門,並聯繫了我們的客户,向他們通報了情況。
我們進行了廣泛的努力,以迅速和安全地識別、控制和恢復這一事件。我們的團隊努力維持我們的業務運營,並將對我們客户和隊友的影響降至最低。在我們第二季度的10-Q報表中,我們宣佈所有系統都恢復了服務。我們所有的工廠和轉換地點在2021年3月或更早開始以勒索前的水平生產和運輸紙張和包裝。我們的磨坊系統產量大約是
我們估計,在2021財年第二季度,這一事件造成的銷售損失和運營中斷對我們運營的税前收入影響約為美元。
為了應對勒索軟件事件,我們加快了先前計劃在未來進行的信息技術投資,以進一步加強我們的信息安全和技術基礎設施。我們聘請了一家領先的網絡安全防禦公司,該公司完成了對勒索軟件事件的取證調查,我們正在對調查結果採取適當行動。例如,在短期內,我們重置了全公司範圍內的所有憑證,並加強了服務器和工作站的安全工具。從長遠來看,我們與我們的戰略合作伙伴合作,制定了一個路線圖,以提高我們信息安全和恢復能力的成熟度和有效性。該路線圖包括進一步加強我們在整個公司的信息安全態勢的舉措,並使我們能夠更快、更有效地潛在地檢測、響應安全和技術事件並從安全和技術事件中恢復。更具體地説,我們正在推進項目,以增強我們的安全監控能力,加強我們的訪問控制,降低與第三方相關的風險,並增強我們工廠和工廠的信息安全。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求我們做出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同,差異可能是實質性的。
我們將估計用於會計處理(其中包括)商譽和長期資產的減值測試、折舊和攤銷的使用年限、所得税費用、遞延所得税資產和潛在所得税評估、養老金福利、自我保險義務、重組活動、與業務收購會計相關的公允價值、緩慢流動和陳舊的存貨、壞賬準備、基於股份的補償和或有損失。各種假設和其他因素是確定這些估計的基礎。確定重要估計數的過程是具體事實的,並考慮到
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
會計因素,如歷史經驗、當前和預期的經濟狀況、產品組合,在某些情況下,還包括精算技術。新冠肺炎疫情的全球影響也可能影響我們的會計估計,由於市場因素的變化,這一估計可能會隨着時期的變化而發生實質性變化。我們定期評估這些重要因素,並根據事實和情況作出調整。
收入確認
當客户取得貨物所有權並承擔貨物的風險和回報時,我們通常按時間點確認收入,這與我們的貨物控制權轉移給客户的時間一致。此外,我們生產的某些定製產品對我們沒有替代用途(因為這些產品是針對特定客户訂單生產的),我們認為對於某些客户,我們有合法強制執行的權利,要求對這些產品迄今完成的性能付款,包括合理的利潤。對於符合這兩個標準的產品,我們確認“隨着時間的推移”的收入。這將導致在這些產品的裝運或所有權轉移日期之前確認收入,並導致確認合同資產(未開票應收賬款)餘額以及我們資產負債表上相應減少的產成品庫存。
我們從總銷售額中扣除折扣、退貨、津貼、客户回扣和其他調整的準備金。這些調整基於歷史經驗,與ASC 606中規定的最有可能的方法一致。與客户簽訂合同的收入” (“ASC 606”).
根據ASC 606的許可,如果我們確認的資產的攤銷期限為一年或更短,我們已選擇將與獲得新合同相關的成本視為發生時的費用。當控制權轉移和客户付款的時間相差一年或更短時,我們不記錄利息收入。我們還計算在客户和我們之間的個人創收交易中按淨額徵收的銷售税和其他税項,這不包括從我們的淨銷售額中扣除的税款。
運費和搬運費
我們將運輸和搬運成本(如運費到客户目的地)歸類為銷售商品成本的一部分。當運輸和搬運成本包括在我們產品的銷售價格中時,由於我們將運輸和搬運視為履行活動,它們將在淨銷售額中確認。
現金等價物
我們認為所有自購買之日起三個月或以下到期的高流動性投資均為現金等價物。我們的現金和現金等價物的賬面價值接近公平市場價值。我們將現金和現金等價物主要存放在信用良好的大型銀行,這限制了我們的信用敞口。
應收賬款及備抵
我們的應收賬款來自主要位於北美、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞的客户的收入。考慮到我們多樣化的客户基礎,我們對任何特定客户或行業部門的信用損失的風險敞口有限,因此我們通常不需要抵押品。我們在每個資產負債表日對應收賬款固有的終身預期信用損失進行評估。這樣的評估包括考慮歷史損失經驗、客户付款頻率的趨勢、目前的經濟狀況,以及對我們客户和行業未來財務健康狀況的判斷。我們應收賬款的平均數在
我們將應收賬款按客户所欠金額,扣除估計的信用減值損失、退貨和備抵、現金貼現和其他調整後的金額計算。我們不貼現應收賬款,因為我們通常在相對較短的時間內收回應收賬款。當應收賬款確定不再應收時,我們就將其註銷。壞賬支出為貸方#美元。
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表彙總了2021財年、2020財年和2019年壞賬準備、退貨和津貼以及現金折扣的變化情況(單位:百萬):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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財政年度開始時的餘額 |
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減少銷售和費用,降低成本和費用 |
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扣減 |
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會計年度末餘額 |
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盤存
我們對美國庫存的估值是以成本或市場中的較低者為準,大多數美國庫存的成本取決於後進先出(“First-Out”)。“後進先出“)基礎上。我們以成本和可變現淨值中的較低者對所有其他庫存進行估值,成本的確定採用先進先出庫存估值方法(“First-In-First-Out Inventory Value Method”)計算的近似成本的方法(“先進先出“)基礎上。這些其他庫存主要是國外庫存、分銷業務庫存、備件庫存和某些庫存供應,合計約有
在應用後進先出法之前,我們的美國運營部門使用各種方法來估算其產成品庫存的先進先出成本。這些方法包括標準成本,或平均成本,計算方法是用生產的噸數除以實際生產的貨物成本,再乘以手頭的庫存噸數。最後,某些操作以工廠為基礎計算比率,其分子是銷售商品的成本,分母是淨銷售額。這一比率適用於產成品存貨的估計銷售價值。對差異和其他異常項目進行分析,以確定將這些項目計入庫存值是否合適。被視為當期費用的差異和不尋常項目的例子包括,但不限於,被確定為不正常的生產水平、運費、處理成本和浪費材料(腐爛)。成本包括原材料和供應品、直接人工、與製造過程相關的間接人工以及折舊和其他工廠管理費用。我們庫存的備件是按平均成本計算的。
租賃資產
我們採用了ASC842的規定,“租約”2019年10月1日使用修改後的追溯法,因此沒有重述以前的期間。看見“注14.租約“瞭解更多信息。我們租賃各種房地產,包括一定的經營設施、倉庫、辦公場所和土地。我們還租賃物料搬運設備、車輛和某些其他設備。我們根據租賃期內租賃付款的現值,在租賃開始日記錄我們的經營租賃ROU資產和負債。
ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。我們的租約可能包括延長或終止租約的選項。當我們合理地確定我們會行使這些選擇權時,這些延長選擇權就包括在租賃期內。雖然一些租賃規定了可變付款,但它們不包括在ROU資產和負債中,因為它們不是基於指數或費率。房地產租賃的可變支付主要涉及公共區域維護、保險、税收和公用事業。供應協議中的設備、車輛和租賃的可變付款主要涉及使用、維修和維護。由於我們的租賃不容易確定隱含利率,我們應用投資組合方法,使用估計的增量借款利率,根據市場和公司具體信息,在類似期限的抵押基礎上確定租賃期限內租賃付款的初始現值。我們使用無擔保借款利率和風險調整利率來近似抵押利率,並根據租賃貨幣應用該利率,該利率每月更新一次,用於衡量新的租賃負債。
我們已經做出了會計政策選擇,以不確認12個月或以下租期的ROU資產和負債,除非租約包括續簽或購買我們合理確定將行使的標的資產的選擇權。此外,本公司已運用實際權宜之計,解釋
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
租賃和非租賃組成部分作為本公司所有租賃的單一租賃組成部分。請參閲“注14.租約“瞭解更多信息.
物業、廠房和設備
我們按成本減去累計折舊來記錄財產、廠房和設備。成本包括用於延長使用壽命、增加產能、增加收入或降低成本的改進和更換的主要支出,而正常的維護和維修費用在發生時計入。
建築和建築改進 |
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機器設備 |
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運輸設備 |
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一般來説,我們的機器和設備的使用壽命估計在
商譽和長期資產
根據ASC 350,“無形資產--商譽和其他”此外,我們每年於每個會計年度第四季度初審核商譽的賬面價值,或更經常地在事件或環境變化表明賬面價值可能超過公允價值的情況下審核商譽的賬面價值。我們在報告單位層面測試商譽減值,這是一個運營部門或低於一個運營部門的一個水平,稱為組成部分。運營部門的一個組成部分是一個報告單位,如果該組成部分構成了一項可獲得離散財務信息的業務,並且該部門的管理層定期審查該組成部分的經營結果。然而,如果一個經營部門的兩個或多個組成部分具有相似的經濟特徵,則該兩個或更多組成部分被彙總並被視為一個報告單位。截至收購日,在分配給一個或多個報告單位的業務合併中獲得的商譽金額,是指從市場參與者的角度來看,超過分配給收購的單個資產或承擔的負債的收購業務(或部分收購業務)的收購價格(或部分收購價格)。商譽被分配給預計將從合併的協同效應中受益的報告單位,即使被收購實體的其他資產或負債可能不會被分配給該報告單位。我們通過比較商譽適用的報告單位的估計公允價值與該報告單位的賬面價值(包括商譽)來確定可回收性。我們使用貼現現金流量法或(視情況而定)結合貼現現金流量法和指引上市公司法來確定每個報告單位的公允價值。
ASC 350允許在定量評估測試之前進行可選的定性評估,以確定報告單位的公允價值是否“更有可能”超過其賬面價值。我們通常不會嘗試定性評估,而是直接進行定量測試。作為量化測試的一部分,我們利用預期現金流量的現值,或在適當的情況下,結合預期現金流量的現值和上市公司準則方法來確定我們報告單位的估計公允價值。這種現值模型要求管理層估計未來現金流、這些現金流的時間和貼現率(基於加權平均資本成本),貼現率代表貨幣的時間價值以及未來現金流的內在風險和不確定性。管理層在此過程中執行這一步驟時必須估計的因素包括:銷售量、價格、通貨膨脹、折扣率、匯率、税率、預期的協同效應以及過去收購、資本支出和持續改進項目帶來的生產率提高。我們用來估計未來現金流的假設與報告單位用於內部規劃的假設是一致的,我們認為這與市場參與者的假設大體一致。上市公司準則方法涉及將報告單位與股票在有組織的交易所自由交易的類似公司進行比較。由貼現現金流量法和指導上市公司法確定的公允價值進行加權,得出報告單位的最終公允價值。然而,在與同行進行比較意義不大的情況下,不會將權重放在上市公司的指導方針上,以得出結論。
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
報告單位的公允價值。如果我們確定報告單位的估計公允價值超過其賬面價值,報告單位的商譽不會受到損害。如果我們確定報告單位的賬面價值超過其估計公允價值,我們將根據報告單位賬面金額超過其公允價值的部分來計量商譽減值費用。ASU2017-04 “簡化商譽減值測試“,我們從2020年7月1日的2020財年年度商譽減值測試開始就採用了這一點。
在2021財年第四季度,我們完成了年度商譽減值測試。我們該報告考慮了各種因素,包括但不限於我們對“新冠肺炎”短期和長期影響的預期、宏觀經濟狀況、行業和市場因素以及財務表現,包括每個報告單位的計劃收入、收益和資本投資。每個報告單位使用的貼現率範圍為
截至2021年9月30日,北美瓦楞紙業、消費包裝、巴西瓦楞紙業和勝利包裝公司的報告單位為$
我們遵循ASC 360中包含的條款,財產、廠房和設備確定我們的任何長期資產(包括ROU資產和商譽以外的攤銷無形資產)的賬面價值是否受損。ASC 360測試是對ASC 360定義的“持有並使用”的資產進行的三步測試。我們確定是否存在損害指標。當事件或環境變化顯示長期資產的賬面金額可能無法收回時,我們會審查長期資產的減值。如果我們確定存在減值指標,我們就會確定潛在減值資產的估計未貼現現金流是否低於賬面價值。這就要求管理層在資產的剩餘使用年限和最終處置期間,通過運營來估計未來的現金流。我們用來估計未來現金流的假設與我們用於內部規劃目的的假設是一致的,這些假設進行了更新,以反映當前的預期。如果我們的估計未貼現現金流沒有超過賬面價值,我們估計資產的公允價值,如果賬面價值大於資產的公允價值,則記錄減值費用。我們使用貼現現金流、類似資產的可見價格或其他估值技術來估計公允價值。我們以賬面價值或估計公允價值減去預期出售成本中較低的價格記錄被歸類為“持有待售”的資產。我們的長期資產,包括無形資產,仍然是可以收回的。
我們的長期資產包括某些可識別的無形資產。這些無形資產根據經濟利益被消耗的大致模式攤銷,如果該模式不能可靠地確定,則按直線攤銷。估計使用壽命範圍為
我們對減值指標是否存在的判斷是基於法律因素、市場狀況和經營業績。未來的事件可能會讓我們得出結論,認為減值指標存在,與特定業務相關的資產已經減值。評估減值還要求我們估計未來的經營業績和現金流,這也需要管理層的判斷。任何由此產生的減值虧損都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
重組和其他成本
我們的重組和其他成本主要包括重組部分業務、收購成本、整合成本和資產剝離成本等項目。我們一直在重組我們的部分業務。
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合併財務報表附註-(續)
隨着時間的推移,目前的重組舉措正在進行,我們很可能會從事未來的重組活動。確定和計算退出這些業務的成本需要做出某些假設,其中最重要的是預期的未來負債,包括遣散費、合同義務以及物業、廠房和設備以及租賃ROU資產的公允價值調整。我們相信,考慮到我們對我們經營的行業的瞭解、之前退出活動的經驗以及我們可能從獨立第三方獲得的估值,我們的估計是合理的。儘管我們的估計在過去相當準確,但仍需要做出重大判斷,隨着獲得更多信息以及事實或環境的變化,這些估計和假設可能會發生變化。看見“附註4.重組和其他費用“瞭解更多信息,包括所發生的費用類型的描述。
業務合併
我們可能會不時地進行業務合併。根據ASC 805,“業務合併我們一般會按收購之日的公允價值確認收購的可識別資產、承擔的負債以及在被收購方中的任何非控制性權益。我們將商譽計量為轉讓對價的超額部分,我們也以公允價值計量,扣除收購日期的可識別資產和承擔的負債的公允價值後,我們也以公允價值計量商譽。收購會計方法要求我們對截至收購日的企業合併要素的公允價值做出重大估計和假設,包括可識別無形資產的公允價值、遞延税項資產估值津貼、負債(包括與債務、養老金和其他退休後計劃相關的負債)、不確定的税收狀況、或有對價和或有事項。重大估計和假設包括對摺扣率、客户流失率、經濟壽命和其他因素等項目的主觀和/或複雜判斷,包括估計我們預計從收購資產中產生的未來現金流。
收購會計方法還要求我們在不超過一年的計量期內完善這些估計,以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息,如果知道這些事實和情況,將影響對截至該日期確認的金額的計量。如果我們被要求調整我們記錄的與收購相關的資產和負債的公允價值的暫定金額,這些調整可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。如果隨後的實際結果和基礎業務活動的更新預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化,我們可能會記錄未來的減值費用。此外,我們估計了某些收購資產的經濟壽命,這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化,折舊或攤銷費用可能會增加或減少,或者收購的資產可能會減值。
金融工具和非金融資產負債的公允價值
我們根據ASC 820估計公允價值,“公允價值計量。我們將公允價值定義為在計量日在市場參與者之間進行有序交易時,在資產或負債的本金或最有利市場上轉移負債所獲得的價格或支付的價格。
未按公允價值按經常性或非經常性基礎確認的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、某些其他流動資產、短期債務、應付賬款、某些其他流動負債和長期債務。除長期債務外,由於期限較短,這些金融工具的賬面價值接近其公允價值。我們長期債務的公允價值是使用報價的市場價格或基於未來現金流的折現值來估計的。我們披露長期債務的公允價值在“注13.債務”我們的養老金和退休後的資產和負債“注5.退休計劃”。我們擁有或可能不時擁有按公允價值確認的金融工具,包括補充退休儲蓄計劃(“補充計劃“)是非限定遞延補償計劃,根據該計劃,資產主要投資於共同基金、利率衍生品、商品衍生品或其他公允價值不大的類似類別的資產或負債。我們根據活躍市場的報價和基於貼現現金流的衍生合約(如果有的話)來衡量我們共同基金投資的公允價值。
我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些非金融資產和非金融負債。這些資產和負債包括被視為非暫時減值的權益法投資、選擇公允價值計量替代方案的投資、已獲得的資產和負債。
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當被視為非暫時性減值時,在合併或收購中或在非貨幣交換中收購的資產和承擔的負債、物業、廠房和設備、與經營租賃有關的淨資產、商譽和其他無形資產在為出售而持有或被確定為減值時減記為公允價值。請參閲“附註4.重組和其他費用“對於與重組活動相關的減值。鑑於非金融資產和負債的性質,從市場參與者的角度評估其公允價值本質上是複雜的。對未來價值的假設和估計可能會受到各種內部和外部因素的影響。這些因素的變化可能需要我們修訂我們的估計,並可能導致未來商譽和收購的無形資產的減值費用,或追溯調整我們為與業務合併相關的資產和負債的公允價值記錄的臨時金額。這些調整可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。中我們將更詳細地討論公允價值。“附註12.公允價值”.
衍生品
我們面臨着利率風險、大宗商品價格風險和外匯匯率風險。為了管理這些風險,我們可能會不時地在不同程度上進行各種金融衍生品交易,以及某些被確定為衍生品的實物商品交易。利率掉期可能被用來管理與我們部分未償債務相關的利率風險。利率互換在會計上要麼被指定為可變利率債務的預期浮動利息支付的現金流對衝,要麼被指定為固定利率債務的公允價值對衝,或者我們可以選擇不將其視為會計對衝。可以簽訂某些商品的掉期或遠期合約,以管理與這些商品的預期購買或銷售相關的價格風險。此外,被確定為衍生品的某些商品金融衍生品合約和實物商品合約不得被指定為會計套期保值,因為它們要麼不符合ASC 815規定的會計套期保值處理標準,要麼不符合ASC 815規定的會計套期保值。衍生工具與套期保值“,否則我們選擇不將其視為ASC 815下的會計套期保值。一般來説,對於被確定為衍生品的實物商品合約,我們選擇正常的購買、正常的銷售範圍例外。我們還可以簽訂遠期合約,以管理我們在外幣交易中受到外幣匯率波動的影響。出於會計目的,這些資產也可以被指定為現金流對衝,也可以不被指定為現金流對衝。
未償還的金融衍生工具使我們在衍生協議的交易對手不履行義務的情況下面臨信用損失。我們與這些金融工具相關的信用敞口由報告為資產的合同的公允價值表示。我們通過最低信用標準、交易對手多元化和監督信用風險集中的程序來管理我們對交易對手信用風險的敞口。我們可能會簽訂可能包含信用風險相關或有特徵的金融衍生品合約,這可能會導致交易對手要求立即付款或要求對淨負債頭寸中的衍生品工具立即和持續進行全額隔夜抵押。
對於在會計上被指定為現金流對衝的金融衍生工具,金融衍生工具的整個公允價值變動作為其他全面收益的組成部分報告,並重新分類為與預測交易相關的同一項目中的收益,以及預測交易影響收益的同一個或多個期間內的收益。
我們有時訂立利率掉期協議,將部分浮息債務利息轉換為固定利率基礎,從而有效地改善我們的利率風險敞口,從而減少利率變化對未來利息支出的影響。這些協議通常涉及收取浮動利率金額,以換取協議有效期內的固定利率付款,而不交換基礎本金金額。
截至2021年9月30日,外幣兑換合約衍生品名義金額為1美元。
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健康保險
我們的大部分團體健康保險費用都是自保的。然而,我們試圖通過加入一定的止損保險來限制我們的健康保險成本。由於併購和其他因素,我們可能會有不包括止損保險的計劃。我們根據估計的準備金率,以未貼現的方式計算我們的團體健康保險準備金。我們利用理賠管理員提供的理賠滯後數據來計算所需的估計準備金率。我們使用過去12個月期間的實際月付款來計算每月支付的平均理賠金額。當時,我們也使用上面討論的準備金率來計算我們的存款準備金率。雖然我們認為我們的假設是適當的,但我們實際經驗的重大差異或我們假設的重大變化可能會對我們的團體健康保險成本產生實質性影響。
工傷賠償
為了限制我們的風險敞口,我們為大部分受各種免賠額約束的工人賠償責任購買了高風險免賠額工人補償保單。我們根據估計的精算師計算的發展因素,以未貼現的方式計算我們的工人補償準備金。雖然我們認為我們的假設是適當的,但我們實際經驗的重大差異或我們假設的重大變化可能會對我們的工人補償成本產生重大影響。
所得税
我們根據資產負債法核算所得税,這要求確認已包括在財務報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據此方法,遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與資產及負債的計税基準之間的差額,採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。在我們的綜合資產負債表中,所有遞延税項資產和負債都歸類為非流動資產。.
我們記錄遞延税金淨資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現的程度。在作出該等釐定時,吾等考慮所有可得之正面及負面證據,包括現有應課税暫時性差異未來逆轉、預計未來應課税收入、税務籌劃策略、近期財務運作及其相關估值免税額(如有)。如果我們確定我們能夠在未來實現或不實現我們的遞延所得税資產的淨記錄金額,我們將對估值免税額進行調整,這將分別減少或增加所得税撥備。
ASC 740的某些條款,“所得税規定,如果根據技術上的是非曲直,“更有可能”在審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後維持不確定的税收狀況,則可確認該税收狀況所帶來的税收利益。我們使用重大判斷來(I)純粹基於其技術價值來確定税務狀況是否“更有可能”在審查後得以維持,以及(Ii)將税收優惠衡量為最終結算時“更有可能”實現的最大數額的利益。對於沒有達到初始確認門檻的税務頭寸,我們不會記錄任何優惠。所得税頭寸必須在生效日期達到一個“更有可能”的確認門檻才能被確認。我們一般在合併營業報表中確認所得税費用中與未確認税收優惠相關的利息和罰金。不確定税務狀況的解決可能會對我們的現金流產生重大不利影響,或對我們未來的經營業績產生重大好處,具體取決於它們的最終解決方案。
養老金和其他退休後福利
我們根據ASC 715核算養老金和其他退休後福利。“補償–退休福利“。因此,我們確認我們的養老金計劃的資金狀況在我們的綜合資產負債表中作為資產或負債。資金狀況是我們預計的福利義務和計劃資產的公允價值之間的差額。我們養老金和其他退休後福利的義務和費用的確定取決於我們對精算師在計算這些金額時所使用的某些假設的選擇。我們在以下文件中描述了這些假設“注5.退休計劃”,其中包括貼現率,
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計劃資產的預期長期回報率和薪酬水平的上升率。我們推遲與我們的假設不同的實際結果,即精算損益,並在未來期間攤銷差額。因此,這些差異通常會影響我們未來已確認的費用和資金需求。當實際經驗與用於確定定期養老金淨成本組成部分的估計不同,並且用於確定計劃資產或預計福利義務的公允價值的某些假設得到更新時,就會出現精算損益,這些假設包括但不限於貼現率的變化、計劃修訂、計劃資產的實際收益與預期收益之間的差異、死亡率假設和計劃重新計量。
本年度業務中確認的未確認精算損益金額是根據每個計劃的未確認損益攤銷,超過預計福利義務的10%或計劃資產公允價值的較大者,也稱為“走廊”。對於所有或幾乎所有計劃參與者都處於非活動狀態的計劃,超過走廊的未確認損益金額將按計劃參與者的平均未來服務年限或非活動計劃參與者的平均預期壽命攤銷。雖然我們認為我們的假設是適當的,但我們實際經驗的重大差異或我們假設的重大變化可能會對我們的養老金和其他退休後福利義務以及我們未來的支出產生重大影響。
基於股份的薪酬
我們根據ASC 718的相關獎勵的估計公允價值確認基於股票的薪酬計劃的費用。“補償–股票薪酬“。根據我們的激勵股票計劃,我們可以向員工和非員工董事授予期權和限制性股票、股票增值權和限制性股票單位。獎助金的授予期限一般不超過
資產報廢義務
我們根據ASC 410對資產報廢債務進行會計處理。“資產報廢與環境義務“。在存在法律或合同義務且負債可以合理估計的情況下,負債和資產被記錄為與長期資產報廢相關的估計成本的現值。負債隨時間增加,資產在相關資產的剩餘壽命內折舊。在清償債務後,我們確認清償金額與記錄的負債之間的任何差額的損益。結算日期不確定的資產報廢債務在作出合理估計之前不會入賬。我們的資產報廢義務主要包括我們某些工廠的垃圾填埋場關閉和關閉後的成本。截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們記錄的負債為$
維修和維護費用
我們承擔日常維修和維護費用。我們推遲在計劃的主要維護活動期間發生的某些費用,並在估計間隔較短的時間內按比例確認這些費用,直至下一次主要維護活動或延遲項目的使用期限。這種維護一般每12至24個月進行一次,對我們在此期間的運營結果有重大影響,主要原因是維護期間的生產損失。推遲到2021年9月30日和2020年9月30日的計劃主要維護成本為
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外幣
我們將海外業務的資產和負債從其功能貨幣按資產負債表日的有效匯率換算成美元。我們將由此產生的換算調整反映在股本中。我們按會計年度內每個月的日均匯率換算我們海外業務的收入和支出。我們在綜合經營報表中包括外幣交易的收益或損失,例如因結清外國應收賬款或應付賬款而產生的收益或虧損。我們在外幣交易上錄得虧損#美元。
環境修復成本
當我們很可能發生了責任,並且損失的金額可以合理估計時,我們就應計與我們的環境補救義務相關的損失。我們一般不遲於補救可行性研究完成確認我們的環境補救義務的估計損失的應計費用,並隨着進一步的信息發展或情況變化調整該等應計費用。當我們認為我們的環境補救成本很可能收到時,我們將從其他各方收回的環境補救成本確認為資產。請參閲“注17.承付款和或有事項--環境”
新會計準則-2021財年採用
2018年11月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《最新會計準則》(ASU”) 2018-18 “協作安排(主題808):澄清主題808和主題606之間的交互,它對ASC 808進行了有針對性的修訂,協作安排和ASC 606。本ASU中的修訂要求只有當交易對手是客户時,合作安排參與者之間的交易才能根據ASC 606進行核算。我們於2020年10月1日採用了ASU 2018-18的規定。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年10月,FASB發佈了ASU 2018-17合併:針對可變利益實體的關聯方指南的有針對性的改進“。這個ASU改變了實體在可變利益實體指導下評估決策費的方式。為確定決策費是否代表可變利益,實體應按比例考慮通過關聯方持有的、在共同控制下的間接利益,而不是按照美國公認會計準則(GAAP)目前的要求,將其全部考慮在內。我們於2020年10月1日通過了ASU 2018-17的規定。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算“。本ASU中的修訂將服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)的實施成本資本化要求保持一致。作為服務合同的託管安排的服務要素的會計處理不受這些修訂的影響。我們於2020年10月1日前瞻性地採用了ASU 2018-15的規定。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14薪酬-退休福利-定義福利計劃-總則(子主題715-20):更改定義福利計劃的披露要求“。本ASU中的修正案修改了對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求,以刪除不再被認為對成本有利的披露,澄清披露的具體要求,並增加被確定為相關的披露要求。我們於2020年10月1日追溯採用了ASU 2018-14的規定。這一採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13金融工具.信用損失:金融工具信用損失的測量(主題326)” (“亞利桑那州立大學2016-13年度“),修改了對某些金融工具的預期信貸損失的計量,並用反映預期信貸損失的模型取代了已發生的損失模型。隨後,FASB發佈了對ASU 2016-13的某些額外澄清和狹義修訂,旨在使這些標準更容易理解,並消除某些不一致之處。我們在2020年10月1日採用了ASU 2016-13及其後續修訂版本,採用了修改後的追溯過渡方法。
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採用ASU 2016-13及其隨後的修訂導致我們認識到$
2022財年即將採用的新會計準則
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12所得税(話題740):簡化所得税會計“.本ASU在確認投資遞延税項、執行期間內分配和計算中期所得税方面刪除了某些例外情況。它還降低了某些領域的複雜性,包括確認税收商譽的遞延税款,以及將税收分配給合併集團的成員。此ASU在2020年12月15日之後的財年(我們為2022財年)和這些財年內的過渡期有效。允許提前採用。我們預計此ASU的採用不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2021年7月,FASB發佈了ASU 2021-05租賃(主題842):出租人-某些租賃費用可變“。本ASU要求出租人將租賃歸類為經營性租賃,如果出租人有不依賴於指數或費率的可變租賃付款,並且如果被歸類為銷售型或直接融資租賃,則在租賃開始時將產生銷售損失。對於截至2021年7月19日(修正案發佈時)採用ASC 842的出租人,修正案可以追溯或前瞻性地適用,並在2021年12月15日之後的年度期間(對我們來説是2023財年)和這些年度期間內的過渡期生效。允許提前領養。我們計劃從2021年10月1日開始,使用預期的過渡方法儘早採用此ASU。我們預計採用這一ASU不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
新會計準則--最近發佈
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04“參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。本ASU為應用GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時可選的權宜之計和例外,以減輕預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡帶來的財務報告負擔(“倫敦銀行間同業拆借利率“)和其他銀行間同業拆借利率,以替代參考利率,例如有擔保的隔夜融資利率。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,其中增加了實施指南,以澄清848主題中的某些可選權宜之計。ASU可以在各自的發佈日期之後至2022年12月31日採用。我們目前正在評估我們的合同以及這些華碩提供的可選權宜之計的影響。
注2。 |
收入確認 |
分類收入
ASC 606要求我們將與客户簽訂的合同的收入分解為描述收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素影響的類別。
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截至2021年9月30日的年度 |
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截至2020年9月30日的年度 |
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亞太地區 |
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總計 |
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$ |
( |
) |
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收入合同餘額
合同資產是我們轉讓給客户的貨物的對價交換權利,這種權利是以時間流逝以外的其他條件為條件的。當貨物控制權轉移到客户手中時,合同資產就會減少。合同責任是指將貨物或服務轉讓給我們已收到對價的客户的義務。一旦貨物控制權轉移到客户手中,合同責任就會減少。
我們合同資產和合同負債的期初和期末餘額如下。合同資產和合同負債分別在合併資產負債表中的其他流動資產和其他流動負債中列報。
(單位:百萬) |
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合同資產 (短期) |
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合同責任 (短期) |
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期初餘額-2020年10月1日 |
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$ |
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$ |
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期末餘額-2021年9月30日 |
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增加 |
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$ |
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$ |
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履行義務和重大判決
我們的收入主要來自固定對價。某些合同還可能包括可變對價,通常以現金折扣和批量回扣的形式出現。如果與客户的合同包括可變對價,我們根據歷史經驗估計預期的現金折扣和其他客户退款。我們得出的結論是,此方法與ASC 606中的最可能金額方法一致,並允許我們對我們有權從客户那裏獲得的對價做出最好的估計。
與客户簽訂的合同或採購訂單可以包括單一類型的產品或多種類型和等級的產品。無論如何,與客户的合同價格是在客户合同或採購訂單中概述的單個產品級別商定的。管理層得出的結論是,與每個客户協商的價格代表了產品的獨立銷售價格。
77
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
注3。 |
收購和投資 |
我們根據ASC 805“企業合併”對收購進行會計處理。收購中收購的所有資產和承擔的負債的估計公允價值是暫定的,可能會因從收購日起至多一年的計量期內獲得的額外信息而進行修訂。之前所有收購的測算期都在2020財年結束。
KapStone收購
在……上面
Kapstone是北美領先的紙板、瓦楞產品和特種紙的生產商和分銷商,包括襯裏和中型紙板、牛皮紙和飽和牛皮紙。Kapstone還擁有勝利包裝公司,這是一家包裝解決方案分銷公司,在美國、加拿大和墨西哥設有工廠。自收購之日起,我們已將KapStone的財務業績納入我們的瓦楞包裝部門。
根據對KapStone的收購,於有效時間,(A)每股已發行及已發行普通股,面值$
收購KapStone的代價是$
78
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表彙總了截至收購日按主要資產和負債類別劃分的KapStone收購中收購的資產和承擔的負債的公允價值,以及在2019財年和2020財年期間所作的調整(簡稱“測算期調整“)(百萬):
|
|
截至收購日期確認的金額 |
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測算期調整(1) |
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截至收購日期確認的金額(調整後) (2) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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流動資產,不包括現金和現金等價物 |
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( |
) |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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商譽 |
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無形資產 |
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其他長期資產 |
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收購的總資產 |
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債務的當期部分 |
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— |
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流動負債 |
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一年後到期的長期債務 |
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— |
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應計養老金和其他長期福利 |
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遞延所得税 |
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( |
) |
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其他長期負債 |
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承擔的總負債 |
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取得的淨資產 |
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$ |
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(1) |
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(2) |
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分配給商譽的公允價值主要歸因於收購KapStone後預計將出現的特定於買方的協同效應(例如,合併後組織的地理覆蓋範圍擴大、垂直整合增加和其他協同機會)和KapStone聚集的勞動力,以及為收購的資產和負債確定遞延納税負債。收購所產生的商譽和無形資產不應為税收目的攤銷。
下表彙總了在KapStone收購中確認的無形資產的加權平均壽命和公允價值,不包括商譽(以百萬計,不包括壽命):
|
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加權平均 生命 |
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已確認金額 截至 收購日期 |
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客户關係 |
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$ |
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商標和商號 |
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有利的合同 |
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總計 |
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$ |
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|
這些無形資產都沒有顯著的剩餘價值。無形資產預計將在估計的使用年限內攤銷,範圍為
Grupo Gondi投資公司
在……上面
79
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
對於一個
關於對合資企業的投資,我們訂立了一項期權協議,根據該協議,吾等與合資企業的若干其他股東(“合作伙伴“)同意有關雙方持有的合營公司股權的未來認沽及看漲期權。根據期權協議,合作伙伴有權在2020年4月1日向我們出售最多
注4. |
重組和其他成本 |
重組和其他舉措摘要
我們記錄了税前重組和其他成本$
下表彙總了我們在2021財年、2020財年和2019年的重組和其他成本(單位:百萬):
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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重組 |
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$ |
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其他 |
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重組和其他成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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重組
我們的重組費用主要與重組部分業務有關(即部分或全部關閉工廠)。部分工廠關閉可能包括關閉機器和/或裁員。在每個財政年度,我們通常會發生各種勞動力行動、工廠關閉活動、減損成本和某些租約終止的情況。在2021財年,我們的重組費用還包括與我們位於弗吉尼亞州里士滿的地區辦事處(公司)相關的資產減值和租賃終止收益。在2020財年,我們的重組費用還包括與降低消費者磨坊系統產能相關的費用,因為我們宣佈關閉德克薩斯州Evadale工廠的SBS機器,以及由於2019財年和2020財年與併購相關的裁員和自願退休計劃而產生的員工成本。在2019財年,費用還包括與降低瓦楞紙廠系統的紙板容量相關的費用,這些費用與宣佈關閉位於南卡羅來納州北查爾斯頓的一臺機器有關。此外,在2019財年,我們開始在瓦楞包裝部門記錄費用,這些費用與我們位於南卡羅來納州佛羅倫薩的工廠用一臺新的造紙機更換三臺造紙機有關。
當我們關閉設施時,如有必要,我們確認進行減記,以降低相關財產、廠房和設備的賬面價值,將ROU資產租賃到其公允價值,並記錄遣散費和其他與員工相關的費用。我們將分類為待售資產的賬面價值降至其估計公允價值減去出售成本。公允價值減去處置前的銷售成本後的任何後續變化均按原樣確認。
80
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
已確認收益;然而,除非實際售價超過原始賬面價值,否則不會確認超過先前記錄的累計虧損的收益。對於工廠關閉,我們通常還預計會記錄設備搬遷成本、設施搬運成本以及在租約或合同期限結束前終止租約或合同的成本。
雖然具體情況有所不同,但我們的戰略通常是將我們的銷售和運營整合到設備齊全的大型工廠中,這些工廠以高利用率運營,並利用卓越運營計劃創造的可用產能,和/或在合併和收購或不斷變化的商業環境後進一步優化我們的系統。因此,我們通常會將每個關閉的工廠的資產和生產的很大一部分轉移到我們的其他工廠。我們相信,這些行動使我們能夠更有效地管理我們的業務。在我們以前的土地和開發部門,重組費用主要包括遣散費和與逐步結束運營和租賃成本相關的其他員工成本。
雖然重組成本沒有計入我們的部門,因此不會減少部門收入,但我們強調了與費用相關的部門。
|
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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累計 |
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總計 預期 |
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瓦楞紙板包裝 |
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淨財產、廠房和設備費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
遣散費和其他員工費用 |
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設備和庫存搬遷費用 |
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設施運輸成本 |
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其他成本 |
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重組總額 |
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消費品包裝 |
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淨財產、廠房和設備費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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遣散費和其他員工費用 |
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設備和庫存搬遷費用 |
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設施運輸成本 |
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其他成本 |
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重組總額 |
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$ |
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土地與發展 |
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淨財產、廠房和設備費用 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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遣散費和其他員工費用 |
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— |
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— |
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其他成本 |
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— |
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— |
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重組總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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公司 |
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淨財產、廠房和設備費用 |
|
$ |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
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|
遣散費和其他員工費用 |
|
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其他成本 |
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) |
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重組總額 |
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$ |
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總計 |
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淨財產、廠房和設備費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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遣散費和其他員工費用 |
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設備和庫存搬遷費用 |
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設施運輸成本 |
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其他成本 |
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重組總額 |
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$ |
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$ |
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81
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
我們已經定義了“淨財產、廠房和設備費用“與本文件中使用的相同注4如物業、廠房及設備減值,對歸類為待售資產的公允價值的後續調整,以及出售物業、廠房及設備及該等資產的相關零件及供應品的後續(收益)或虧損(如有)。
其他成本
我們的其他成本包括收購、整合和剝離成本。當我們收購或剝離業務時,我們會產生成本。收購成本包括與交易相關的成本,無論交易是否完成,如諮詢、法律、會計、估值和其他專業或諮詢費用,以及與這些活動相關的潛在訴訟成本。我們在收購前和收購後產生的整合成本反映了為促進合併和收購整合而進行的工作,例如與信息系統和其他項目相關的工作,包括支持未來收購的支出,主要包括專業服務和勞動力。資產剝離成本主要由類似的專業費用組成。我們將收購、整合和剝離成本視為公司成本,與交易中涉及的一個或多個部門無關。
下表列出了我們在過去三個財年發生的收購、整合和剝離成本(單位:百萬):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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採購成本 |
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$ |
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$ |
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集成成本 |
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資產剝離成本 |
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其他合計 |
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$ |
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$ |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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會計年度開始時的應計項目 |
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$ |
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$ |
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附加應計項目 |
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付款 |
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( |
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( |
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( |
) |
對應計項目的調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
外幣匯率變動及其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
會計年度末的應計項目 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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應計項目和費用與重組和其他成本的對賬(百萬):
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2021 |
|
|
2020 |
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2019 |
|
|||
其他應計項目和對應計項目的調整 (見上表) |
|
$ |
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|
|
$ |
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$ |
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採購成本 |
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集成成本 |
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資產剝離成本 |
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淨財產、廠房和設備 |
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遣散費和其他員工費用 |
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設備和庫存搬遷費用 |
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設施運輸成本 |
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其他成本 (1) |
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( |
) |
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重組和其他總成本,淨額 |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
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(1) |
|
82
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
注5。 |
退休計劃 |
我們為某些美國員工和非美國員工定義了養老金計劃和其他退休後福利計劃。我們的計劃使用的是9月30日的衡量日期。針對受薪和非工會小時工的某些計劃在過去的不同時間被凍結,從2020年12月31日起,我們幾乎所有剩餘的領取福利的受薪和非工會小時工都停止了積累福利。此外,我們還參與了多項MEPP計劃,這些計劃根據各種CBA為某些工會員工提供退休福利。我們還有補充的高管退休計劃和其他不合格的固定收益養老金計劃,為我們的某些現任和前任高管提供資金不足的補充退休福利。補充的高管退休計劃提供了超過計劃中提供的增量養老金福利。其他退休後福利計劃為某些符合計劃規定的年齡和服務要求的受薪和小時工提供一定的醫療和人壽保險福利。
我們的固定收益養老金計劃下的福利基於補償或服務年限和協商福利水平的組合,具體取決於計劃。我們將養老金資產配置給不同投資風格的幾家投資管理公司。我們的固定收益投資委員會每年至少與我們的投資顧問召開四次會議,審查每家管理公司的業績,並監督其遵守其聲明的目標、我們的投資政策以及美國、加拿大和其他司法管轄區適用的監管要求。
投資回報參差不齊。我們相信,通過投資於各種資產類別,並利用多家投資管理公司,我們可以創建一個既能產生足夠回報又能降低波動性的投資組合。我們合格的美國計劃採用負債匹配策略,並輔之以國債期貨,以實質性地對衝利率風險。在諮詢了我們的精算師和投資顧問後,我們採用了下表中為我們的養老金計劃分配的目標,以產生預期的業績。這些目標分配是指導方針,而不是限制,計劃受託人偶爾會批准高於或低於目標範圍的分配或修改分配。
截至9月30日,我們按資產類別劃分的目標資產配置如下:
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養老金計劃 |
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2021 |
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2020 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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股權投資 |
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% |
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% |
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% |
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固定收益投資 |
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短期投資 |
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其他投資 |
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% |
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總計 |
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% |
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% |
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% |
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截至9月30日,我們按資產類別劃分的資產配置如下:
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養老金計劃 |
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2021 |
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2020 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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股權投資 |
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% |
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|
% |
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% |
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% |
固定收益投資 |
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% |
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% |
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% |
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% |
短期投資 |
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% |
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% |
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% |
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% |
其他投資 |
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總計 |
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% |
我們根據1974年“僱員退休收入保障法”(經修訂)的規定以及據此制定的規則和條例以及加拿大和其他國家/地區的適用法律來管理我們的退休計劃。我們的投資政策目標包括將長期回報最大化
83
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
可接受的風險水平,在適用的資產類別和投資經理之間進行多樣化,以及在資產類別內確定某些風險參數。我們已將股票和固定收益資產類別中的投資分配給為實現這些目標而設計的子資產類別。此外,我們的其他投資還支持多戰略目標。
在制定計劃資產的加權平均預期收益率時,我們諮詢了我們的投資顧問,並根據按資產類別劃分的歷史回報和按資產類別劃分的長期回報預期來評估標準。我們預計將貢獻大約$
用於衡量9月30日福利計劃義務的加權平均假設為:
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養老金計劃 |
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2021 |
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2020 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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貼現率 |
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% |
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利息貸記利率 |
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不適用 |
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不適用 |
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補償增長率 |
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2021年9月30日,美國養老金計劃的貼現率是根據高等級公司債券理論投資組合的收益率確定的,非美國計劃的貼現率是根據我們的精算師開發的收益率曲線確定的。用於為美國養老金計劃選擇2021年9月30日貼現率的高等級公司債券的理論投資組合包括通常評級為AA-或更高的債券,至少為$
我們對未來賠償增幅的假設,會定期檢討,並根據我們的內部計劃預測和近期的實際賠償增幅而釐定。
我們通常通過與我們的精算師或投資顧問一起進行資產配置研究,定期審查我們的計劃資產的預期長期回報率。在2022財年,我們用於確定淨定期收益成本的預期回報率為
2019年12月,USW批准了一項新的主協議,該協議適用於以USW為代表的我們幾乎所有的美國設施。該協議為期四年,涵蓋了一些具體項目,包括工資、醫療保險和某些其他福利計劃、藥物濫用檢測和安全。個別設施將繼續就主協議未涵蓋的主題達成當地協議,這些協議將繼續交錯條款。主協議允許我們將其條款適用於在協議期限內在我們收購的設施工作的USW員工,包括大多數前MeadWestvaco Corporation、KapStone和其他收購的設施。
84
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表顯示了截至9月30日的年度福利義務、計劃資產和資金狀況的變化(單位:百萬):
|
|
養老金計劃 |
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2021 |
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2020 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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美國的計劃 |
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非美國 平面圖 |
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預計福利義務的變化: |
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財政年度開始時的福利義務 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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修正 |
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精算損失(收益) |
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( |
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計劃參與者繳費 |
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已支付的福利 |
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削減開支 |
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聚落 |
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外幣匯率變動 |
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財政年度末的福利義務 |
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計劃資產變更: |
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會計年度初計劃資產的公允價值 |
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計劃資產的實際收益 |
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僱主供款 |
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計劃參與者繳費 |
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已支付的福利 |
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) |
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聚落 |
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外幣匯率變動 |
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會計年度末計劃資產的公允價值 |
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$ |
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$ |
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$ |
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資金狀況 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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在合併餘額中確認的金額 圖紙: |
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預付養老金資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他流動負債 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
養老金負債,扣除流動部分後的淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
財政年度末資金狀況超過(不足) |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
美國計劃和非美國計劃的福利義務變化的精算損失(收益)通常是由貼現率的變化驅動的,在較小程度上是由非美國計劃的補償變動率引起的。計劃。
某些美國計劃的福利義務超過了計劃資產。這些計劃主要由不合格計劃組成,預計福利義務總額為#美元。
美國和非美國養老金計劃的累積福利義務為#美元。
85
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
截至9月30日的累計其他綜合虧損中尚未確認為定期養老金淨成本組成部分的税前金額,包括非控制利息,包括(以百萬計):
|
|
養老金計劃 |
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|||||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
|
|
美國的計劃 |
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|
非美國 平面圖 |
|
|
美國的計劃 |
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|
非美國 平面圖 |
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淨精算損失 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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前期服務成本 |
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累計其他綜合虧損合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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包括非控股利息在內的其他綜合虧損(收益)確認的税前金額如下:截至9月30日(單位:百萬):
|
|
養老金計劃 |
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2021 |
|
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2020 |
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2019 |
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期間產生的淨精算(收益)損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
精算損失淨額的攤銷與結算確認 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
在此期間產生的前期服務成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
確認的其他綜合(收益)損失淨額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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在綜合經營報表中確認的定期養老金(收入)淨成本由以下截至會計年度(以百萬計)組成:
|
|
養老金計劃 |
|
|||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產的預期回報率 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
精算損失淨額攤銷 |
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攤銷先前服務費用 |
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減損 |
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結算損失(收益) |
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) |
公司定義的福利計劃收入 |
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) |
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) |
多僱主計劃和其他計劃 |
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養老金淨收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
上表中的多僱主和其他計劃行不包括已記錄的估計支取負債。請參閲“注5.退休計劃-多僱主計劃“瞭解更多信息。
合併營業報表項目“養老金和其他退休後非服務收入”等於本説明中概述的“公司規定的福利計劃收入”和“退休後淨成本”中的非服務要素。
86
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
在計算截至財年的福利計劃費用時使用的加權平均假設:
|
|
養老金計劃 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
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|
|
美國 平面圖 |
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|
非美國 平面圖 |
|
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美國 平面圖 |
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|
非美國 平面圖 |
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美國 平面圖 |
|
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非美國 平面圖 |
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貼現率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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利息貸記利率 |
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% |
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不適用 |
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不適用 |
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% |
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不適用 |
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補償增長率 |
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% |
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|
% |
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|
% |
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|
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% |
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|
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% |
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% |
預期長期回報率 管理計劃資產 |
|
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% |
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% |
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% |
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|
|
% |
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|
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% |
|
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% |
對於我們的美國養老金和退休後計劃,我們考慮了精算師協會發布的死亡率表和改善量表,並評估了我們的具體死亡率經驗,以建立死亡率假設。根據我們的經驗,並與我們的精算師協商,在2021財年、2020財年和2019年,我們使用了適用於2021財年的特定性別和職業分類增長的PRI-2012基本死亡率表,範圍從
對於我們的加拿大養老金和退休後計劃,我們利用了2014年加拿大私營部門養老金領取者死亡率表,對其進行了調整,以反映2021財年、2020財年和2019年的行業和我們的死亡率經驗。截至2021年9月30日,這些調整係數進行了更新,以反映最新的死亡體驗。
我們預計的福利支出(未經審計)(根據需要反映預期的未來服務)如下(以百萬為單位):
|
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養老金計劃 |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
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2022財年 |
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$ |
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$ |
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2023財年 |
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$ |
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|
$ |
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2024財年 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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2025財年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
2026財年 |
|
$ |
|
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|
$ |
|
|
2027-2031財年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
87
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表彙總了截至2021年9月30日的我們的養老金計劃資產,以公允價值經常性(至少每年一次)計量(以百萬為單位):
|
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總計 |
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|
報價 處於活動狀態 市場: 雷同 資源(1級) |
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|
意義重大 其他 可觀測 輸入(級別2) |
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股權證券: |
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美國股市 (1) |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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非美國股票 (1) |
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— |
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固定收益證券: |
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美國政府證券 (2) |
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— |
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非美國政府證券 (3) |
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— |
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|
美國公司債券 (3) |
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|
|
|
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|
|
|
非美國公司債券 (3) |
|
|
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|
— |
|
|
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|
其他固定收益 (4) |
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|
|
— |
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|
短期投資 (5) |
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|
— |
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以公允價值層次結構計量的福利計劃資產 |
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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|
按資產淨值計量的資產 (6) |
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|
福利計劃總資產 |
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$ |
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|
下表彙總了截至2020年9月30日(至少每年)按公允價值經常性計量的我們的養老金計劃資產(單位:百萬):
|
|
總計 |
|
|
報價 處於活動狀態 市場: 雷同 資源(1級) |
|
|
意義重大 其他 可觀測 輸入(級別2) |
|
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股權證券: |
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|
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|
|
美國股市 (1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
非美國股票 (1) |
|
|
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|
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|
|
— |
|
固定收益證券: |
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美國政府證券 (2) |
|
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|
|
— |
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|
|
|
|
非美國政府證券 (3) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
美國公司債券 (3) |
|
|
|
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|
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|
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|
|
非美國公司債券 (3) |
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|
|
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|
— |
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其他固定收益 (4) |
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— |
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短期投資 (5) |
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— |
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以公允價值層次結構計量的福利計劃資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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按資產淨值計量的資產 (6) |
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福利計劃總資產 |
|
$ |
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(1) |
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(2) |
|
(3) |
|
88
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
(4) |
|
(5) |
|
(6) |
|
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日,作為實際權宜之計,以每股資產淨值為基礎按公允價值計量的資產(單位:百萬):
|
|
公允價值 |
|
|
救贖 頻率,頻率 |
|
救贖 通知期 |
|
資金不足 承付款 |
|
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2021年9月30日 |
|
|
|
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對衝基金 (1) |
|
$ |
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每月 |
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$ |
— |
|
混合基金、私募股權、私募房地產 房地產投資,以及與股權相關的 **投資項目 (2) |
|
|
|
|
|
每月 |
|
|
|
|
|
|
固定收益和固定收益相關 測試儀器 (3) |
|
|
|
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每月 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
|
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|
|
|
|
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$ |
|
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2020年9月30日 |
|
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|
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|
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對衝基金 (1) |
|
$ |
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|
|
每月 |
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$ |
— |
|
混合基金、私募股權、私募房地產 房地產投資,以及與股權相關的 **投資項目 (2) |
|
|
|
|
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每月 |
|
|
|
|
|
|
固定收益和固定收益相關 測試儀器 (3) |
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|
|
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每月 |
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|
— |
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|
|
$ |
|
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|
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$ |
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(1) |
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(2) |
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(3) |
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我們持有某些私募股權合夥企業和私人房地產投資的股份,而這些私募股權合夥企業並不存在流動性強的二級市場。私募股權合夥企業是混合投資。估值技術,如貼現現金流和基於市場的可比分析,被用來確定私募股權投資的公允價值。用於貼現現金流技術的不可觀察的輸入包括預計的未來現金流和用於計算現值的貼現率。用於基於市場的比較技術的不可觀察的輸入包括其他可比第三方交易的利息、税項、折舊和攤銷前收益、市盈率、流動性、當前的經營業績,以及來自普通合夥人的輸入和其他相關信息。將資產淨值作為一種實用的權宜之計,對私募股權投資進行了估值。
私人房地產投資是一種混合投資。估值技術,如貼現現金流和基於市場的可比分析,被用來確定私募股權投資的公允價值。貼現現金流技術使用的不可觀察的輸入包括預測的未來現金流和用於計算現值的貼現率。用於基於市場的比較技術的不可觀察的輸入包括第三方評估、重置成本和可比市場價格的組合。將資產淨值作為一種實用的權宜之計,對私人房地產投資進行估值。
89
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
股票相關投資是混合基金中的對衝股權投資,主要由股票指數投資組成,這些投資由期權對衝,並以短期國庫券的形式持有抵押品。與股權相關的投資已經使用資產淨值作為一種實際的權宜之計進行了估值。
退休後計劃
退休後福利計劃為某些符合計劃規定的年齡和服務要求的受薪和小時工提供一定的醫療和人壽保險福利。
用於衡量9月30日福利計劃義務的加權平均假設為:
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退休後計劃 |
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2021 |
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2020 |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
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貼現率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
下表顯示了截至9月30日的財年福利義務、計劃資產和資金狀況的變化(單位:百萬):
|
|
退休後計劃 |
|
|||||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
預計福利義務的變化: |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
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美國的計劃 |
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非美國計劃 |
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財政年度開始時的福利義務 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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修正 |
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精算收益 |
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已支付的福利 |
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外幣匯率變動 |
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財政年度末的福利義務 |
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計劃資產變更: |
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會計年度初計劃資產的公允價值 |
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僱主供款 |
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已支付的福利 |
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會計年度末計劃資產的公允價值 |
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$ |
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$ |
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資金不足狀況 |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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綜合資產負債表中確認的金額: |
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其他流動負債 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
退休後福利負債,扣除當期部分 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
財政年度末資金不足狀況 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
90
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
截至9月30日的累計其他綜合虧損中尚未確認為退休後定期淨成本的組成部分的税前金額,包括非控股利息,包括(以百萬計):
|
|
退休後計劃 |
|
|||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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||||||||||
|
|
美國的計劃 |
|
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非美國計劃 |
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|
美國的計劃 |
|
|
非美國計劃 |
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||||
淨精算(收益)損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
|
前期服務(信用)成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
累計其他綜合(收益)損失合計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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包括非控股利息在內的其他綜合虧損(收益)確認的税前金額如下:截至9月30日(單位:百萬):
|
|
退休後計劃 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
|||
期間產生的淨精算(收益)損失 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
淨精算的攤銷與結算確認 淨得(損) |
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( |
) |
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|
在此期間產生的前期服務成本 |
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— |
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攤銷或減少確認先前服務信貸 |
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|
確認的其他綜合(收益)損失淨額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
在綜合經營報表中確認的退休後定期淨成本包括以下截至會計年度的淨成本(單位:百萬):
|
|
退休後計劃 |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
|||
服務成本 |
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$ |
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|
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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精算(收益)損失淨額攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
攤銷先前服務信用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
退休後淨成本 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
用於衡量累計退休後福利義務的假定醫療費用趨勢比率(“APBO“)。截至2021年9月30日,詳情如下:。
美國的計劃 |
|
|
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|
假設明年的醫療成本趨勢比率 |
|
|
|
% |
假定成本趨勢率將下降的比率(最終 (趨勢匯率) |
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|
% |
這一年的利率達到了最終的趨勢利率。 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
非美國計劃 |
|
|
|
|
假設明年的醫療成本趨勢比率 |
|
|
|
% |
假定成本趨勢率將下降的比率(最終 (趨勢匯率) |
|
|
|
% |
這一年的利率達到了最終的趨勢利率。 |
|
|
|
91
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
在計算截至財年的福利計劃費用時使用的加權平均假設:
|
|
退休後計劃 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||||||||||||||
|
|
美國 平面圖 |
|
|
非美國 平面圖 |
|
|
美國 平面圖 |
|
|
非美國 平面圖 |
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|
美國 平面圖 |
|
|
非美國 平面圖 |
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貼現率 |
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% |
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|
|
% |
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% |
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|
% |
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% |
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% |
補償增長率 |
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不適用 |
|
|
不適用 |
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|
不適用 |
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|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
我們預計的福利支出(未經審計)(根據需要反映預期的未來服務)如下(以百萬為單位):
|
|
退休後計劃 |
|
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|
|
美國的計劃 |
|
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非美國計劃 |
|
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2022財年 |
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$ |
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|
$ |
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2023財年 |
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$ |
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|
$ |
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2024財年 |
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$ |
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$ |
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2025財年 |
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$ |
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|
|
$ |
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2026財年 |
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$ |
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|
|
$ |
|
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2027-2031財年 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
多僱主計劃
我們參與了幾個MEPP計劃,這些計劃根據各種CBA向某些工會員工提供退休福利。參加MEPPS的風險與參加單一僱主養老金計劃的風險不同。這些風險包括:(I)一名僱主為一項最低工資計劃提供的資產,被用來向所有參與僱主的僱員提供福利;(Ii)如果一名參與僱主退出一項最低工資計劃,則該計劃可分配給該退出僱主的資金不足的義務可能由其餘的參與僱主承擔;以及(Iii)如果我們退出一項最低工資計劃,我們可能被要求向該計劃支付一筆金額,該金額基於我們在該計劃中無資金支持的既得利益中我們可分配的份額,稱為提取負債,以及該計劃的一部分。
我們對特定MEPP的繳費是由適用的CBA確定的;但是,我們所需的繳費可能會根據MEPP的資金狀況和法律要求而增加,例如《養老金法案》中規定的那些,它要求資金嚴重不足的MEPP實施FIP或RP以改善其資金狀況。對多邊環境政策方案的貢獻是單獨的,總體上也不是很大。
在正常的業務過程中,我們會評估我們對MEPP的潛在風險敞口,包括潛在的提款負債。2018財年,我們正式提交了退出PIUMPF和中部州的通知,並對每個州的退出負債進行了估計。PIUMPF估計的提取負債既承擔了提取負債的支付,也承擔了我們在PIUMPF累積資金短缺中的比例份額。估計的提取負債不包括其他僱主未來從PIUMPF大規模退出的潛在影響,這被認為是不可能的或合理地可評估的,並按信貸調整後的無風險利率貼現。隨後,我們繼續完善對提款負債的估計,影響並不大。合理的可能性是,我們可能會因此類撤資而招致某些其他MEPP的撤資責任。我們對任何此類退出責任的估計,無論是單獨的還是總體的,對我們參與的其餘計劃都不重要。
2019年9月,我們收到PIUMPF的要求,聲稱我們欠$
92
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
要求。我們開始按月還款(大約$
2021年7月,PIUMPF在美國佐治亞州北區地區法院對我們提起訴訟,要求按比例追回我們在養老基金累積資金缺口中按比例分攤的份額。我們相信我們對這件事有足夠的保留。
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們記錄的提款負債為$
至於某些其他多邊醫療保險計劃,如果我們將來退出一項或多項多邊醫療保險計劃,我們有合理的可能因此而招致退出法律責任。我們對任何此類退出負債的估計,無論是單獨的還是總體的,對於我們參與的其餘計劃都不是實質性的。
大致
固定繳款計劃
我們有401(K)和其他固定繳費計劃,涵蓋我們的某些美國、加拿大和其他非美國受薪工會和非工會小時工,通常受初始等待期的限制。401(K)和其他確定的繳費計劃允許參與者根據《國税法》第401(K)節或其所在司法管轄區的税務機關通過減薪的方式繳費。主要由於收購、CBAS和其他非美國固定出資計劃,我們有不同條款的計劃。在2021年9月30日,我們的捐款可能高達
補充退休計劃
我們有屬於非限定遞延薪酬計劃的補充計劃。我們打算為參與者提供一個機會,通過推遲目前的補償來補充他們的退休收入。補充計劃項下遞延及應付之款項為吾等之無抵押債務,與吾等其他未償還之無抵押及無附屬債務並列。根據參與者不時有效的一項或多項投資選擇(或一項或多項違約選擇),根據補充計劃,參與者的賬户將計入投資損益。截至2021年9月30日,補充計劃的資產總額為$
93
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
注6。 |
所得税 |
所得税前收入(虧損)的構成如下(單位:百萬):
|
|
截至九月三十日止年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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|
2019 |
|
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美國 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
外國 |
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( |
) |
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|
所得税前收入(虧損) |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
税法的影響
2017年12月22日,美國頒佈了綜合税法,俗稱税法。《税法》對公司税進行了重大修改,包括(一)將公司所得税税率降至
從2019財年開始,我們必須遵守税法的幾個條款,包括全球無形低税收入(“GILTI)、國外取得的無形收入(FDII)、基數侵蝕和反濫用税(拍打),以及IRC第163(J)條利息限制(“利息限制“)規則。我們在2020財年的有效税率中記錄了FDII的非實質性税收影響。對於超出預期的計算,我們沒有在2020財年的有效税率中記錄任何金額,因為税法的這一條款不影響本財年的税收支出。
作為頒佈的税法的一部分,GILTI條款被引入,將對超過外國公司有形資產被視為回報的外國收入徵税。2018年1月,FASB發佈了一份問答文件,聲明要麼將與GILTI納入相關的遞延税款進行會計核算,要麼將GILTI納入的任何税收視為期間成本,這兩種方法都是可接受的方法,但取決於會計政策選舉。*GILTI條款直到2019年財年才對WestRock生效,該公司已選擇對待任何潛在的GILTI
94
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
所得税費用由以下組成部分組成(以百萬為單位):
|
|
截至九月三十日止年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
|||
當期所得税: |
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|
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聯邦制 |
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$ |
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$ |
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$ |
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狀態 |
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外國 |
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總當期費用 |
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|
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遞延所得税: |
|
|
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聯邦制 |
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( |
) |
|
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狀態 |
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|
( |
) |
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|
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|
外國 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延(福利)費用總額 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税總支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
在2021財年、2020財年和2019年財年,扣除退款後支付的所得税現金為#美元
法定聯邦所得税率與我國有效所得税率的區別如下:
|
|
截至九月三十日止年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 (1) |
|
|
2019 |
|
|||
法定聯邦税率 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
國外利差 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
聯邦、州和外國税收的調整和解決 三個不確定因素 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
州税,扣除聯邦福利後的淨額 |
|
|
|
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) |
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|
與股票薪酬相關的超額税收優惠 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
研發和其他税收抵免,淨額 中國的石油儲備 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
可歸因於非控制性權益的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
更改估值免税額 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
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|
|
|
不可抵扣的交易費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
商譽減值 |
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|
— |
|
|
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( |
) |
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|
— |
|
免税增加的現金退還價值 |
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( |
) |
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( |
) |
預扣税金 |
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|
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|
( |
) |
|
|
|
|
FDII |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
遞延利率變化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
巴西淨資產扣除 |
|
|
( |
) |
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|
|
( |
) |
其他,淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
實際税率 |
|
|
|
% |
|
|
( |
)% |
|
|
|
% |
(1) |
|
95
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
導致遞延所得税資產和負債的暫時性差異的税收影響包括以下內容(單位:百萬):
|
|
9月30日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
遞延所得税資產: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計項目和津貼 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
與員工相關的應計項目和津貼 |
|
|
|
|
|
|
|
|
養老金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
結轉的州淨營業虧損,扣除聯邦福利後的淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
州信貸結轉,扣除聯邦福利 |
|
|
|
|
|
|
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結轉聯邦和國外淨營業虧損 |
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|
限制性股票和期權 |
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租賃負債 |
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|
|
其他 |
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|
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|
總計 |
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遞延所得税負債: |
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|
|
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|
財產、廠房和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
可扣除的無形資產和商譽 |
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|
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庫存儲備 |
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|
遞延收益 |
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合資企業的基差 |
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養老金 |
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— |
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使用權資產 |
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總計 |
|
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估值免税額 |
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|
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|
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遞延所得税淨負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
遞延税金在綜合資產負債表中記錄如下(以百萬為單位):
|
|
9月30日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
長期遞延税金資產(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
長期遞延納税負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延所得税淨負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(1) |
|
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們的美國聯邦淨運營虧損總額約為美元
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們的州和地方淨運營虧損總額約為美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日,外國報告的淨營業虧損總額約為$
96
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
在2021年和2020年9月30日,我們有州税收抵免結轉$
下表彙總了2021財年、2020財年和2019年遞延税項資產的估值免税額(單位:百萬):
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
財政年度開始時的餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
增加 |
|
|
|
|
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與購置款會計有關的免税額 (1) |
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— |
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— |
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減量 |
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( |
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( |
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會計年度末餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
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與前幾年一樣,我們將某些外國子公司的部分收益視為應匯回國內,並相應計提了税款。然而,我們認為所有其他外國子公司的未匯出收益和所有其他外部基礎差額均可無限期再投資。因此,我們沒有為任何應繳税款做準備。
截至2021年9月30日,我們估計我們在被認為無限期再投資的外國子公司的外部基差約為美元。
未確認税收優惠總額的期初和期末對賬如下(以百萬為單位):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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財政年度開始時的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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與採購會計相關的增加 (1) |
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— |
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— |
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本年度取得的税務頭寸的增加額 (2) |
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在上一會計年度取得的税務頭寸的增加 |
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前幾個財政年度的税收頭寸減少額 (2) |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
因結算而減少(3) |
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— |
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— |
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( |
) |
貨幣換算調整的增加(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
因適用的法規失效而導致的減少量 三個方面的限制 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
會計年度末餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(1) |
2019年財年的金額與KapStone的收購有關。 |
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(2) |
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(3) |
|
97
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
截至2021年和2020年9月30日,未確認的税收優惠總額約為美元。
截至2021年9月30日和2020年9月,我們的負債為
我們在美國和各個外國司法管轄區提交聯邦、州和地方所得税申報單。除了極少數例外,我們在2017財年之前不再接受税務機關對美國聯邦所得税的審查,在2010財年之前不再接受税務機關對州和地方所得税的審查。我們在2009財年之前不再接受税務機關的非美國所得税審查,但巴西除外,在2006財年之前我們不再接受巴西的税務審查。雖然我們相信我們的税務狀況是適當的,但它們會受到審計或其他修改的影響,不能保證任何修改不會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大和不利的影響。
注7。 |
段信息 |
我們在以下幾個方面報告我們的財務業績
在2022財年第一季度,我們預計將調整我們的部門,並將披露三個可報告的部門:包裝,將包括我們的轉換業務和來自我們磨坊系統的相關綜合利潤;紙張,將包括第三方紙張銷售和來自我們磨坊系統的相關利潤;以及分銷,將包括我們的分銷業務和我們的商品展示組裝業務。
我們在細分市場中的一些業務位於加拿大、墨西哥、南美、歐洲、亞洲和澳大利亞等地。
|
|
截至9月30日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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對非關聯客户的國外淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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國外分部收入 |
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國外長期資產 |
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$ |
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國外業務佔合併業務的百分比: |
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對非關聯客户的國外淨銷售額 |
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% |
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% |
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% |
國外分部收入 |
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% |
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% |
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% |
國外長期資產 |
|
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% |
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|
|
% |
|
|
|
% |
98
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
我們評估業績和分配資源的部分依據是扣除所得税、利息和其他項目前的運營利潤。可報告部門的會計政策與“注1.業務説明及主要會計政策摘要“。我們按接近市場價格的價格計算部門間銷售額。就分部報告而言,我們將未合併實體收入中的權益計入分部收入,以及對分部可識別資產的相關投資。未合併實體的收益權益並不重要,我們在下文中披露了我們對未合併實體的投資。
下表顯示了我們細分市場的選定運營數據(以百萬為單位):
|
|
截至9月30日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額(合計): |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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消費品包裝 |
|
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|
土地與發展 |
|
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— |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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減去淨銷售額(細分市場間): |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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消費品包裝 |
|
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|
總計 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
淨銷售額(非關聯客户): |
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|
瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
消費品包裝 |
|
|
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|
土地與發展 |
|
|
— |
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總計 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
細分市場收入: |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
消費品包裝 |
|
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|
土地與發展 |
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|
— |
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|
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|
分部收入 |
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|
出售某些封閉設施的收益 |
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多僱主養老金提取收入 |
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土地和開發減值 |
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— |
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— |
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) |
重組和其他成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
商譽減值 |
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— |
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( |
) |
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|
— |
|
未分配費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
債務清償損失 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入,淨額 |
|
|
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|
所得税前收入(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
截至9月30日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
折舊和攤銷: |
|
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|
瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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|
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$ |
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|
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$ |
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|
消費品包裝 |
|
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公司 |
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|
總計 |
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
2018年10月,我們位於佛羅裏達州巴拿馬城的紙板和紙漿廠受到颶風邁克爾的廣泛破壞。在2019財年,我們收到了
99
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
保險收入包括#美元。
2019財年瓦楞紙箱包裝部門收入減少了美元
下表顯示了我們細分市場的選定運營數據(以百萬為單位):
|
|
截至9月30日的年度, |
|
|||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
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可識別資產: |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
消費品包裝 |
|
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土地與發展 |
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— |
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— |
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持有待售資產 |
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公司 |
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總計 |
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商譽: |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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|
$ |
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消費品包裝 |
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|
總計 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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無形資產,淨額: |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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消費品包裝 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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資本支出: |
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|
瓦楞紙板包裝 |
|
$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
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|
消費品包裝 |
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公司 |
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總計 |
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$ |
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權益法投資: |
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瓦楞紙板包裝 |
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$ |
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$ |
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$ |
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消費品包裝 |
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公司 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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瓦楞包裝部門的權益法投資主要與Grupo Gondi的投資有關。權益法投資計入綜合資產負債表中的其他資產。在2021財年和2020財年,對Grupo Gondi的投資超過了我們在淨資產中基礎權益的比例約為$
100
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財年商譽賬面金額變動情況如下(單位:百萬):
|
|
瓦楞紙板 包裝 |
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|
消費者 包裝 |
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總計 |
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截至2018年10月1日的餘額 |
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商譽 |
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$ |
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$ |
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$ |
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累計減值損失 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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獲得商譽 |
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購進價格分配調整 |
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( |
) |
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( |
) |
翻譯和其他調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
截至2019年9月30日的餘額 |
|
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商譽 |
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累計減值損失 |
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) |
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商譽減值 |
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( |
) |
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|
( |
) |
商譽處分 |
|
|
— |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
購進價格分配調整 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
翻譯調整 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
截至2020年9月30日的餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
|
|
|
|
|
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|
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|
累計減值損失 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
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商譽處分 |
|
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( |
) |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
翻譯調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的餘額 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
商譽 |
|
|
|
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累計減值損失 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
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|
$ |
|
|
在2020財年第四季度,我們錄得
在2021財年第四季度,我們完成了年度商譽減值測試。我們每個報告單位的公允價值都比它們各自的賬面價值高出超過
2019財年獲得的商譽主要與收購瓦楞包裝領域的KapStone有關。
注8。 |
利息 |
利息費用淨額構成如下(單位:百萬):
|
|
截至9月30日的年度, |
|
|||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|||
利息支出 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
利息收入 |
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|
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|
|
|
利息支出,淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
101
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
支付利息的現金,扣除資本化金額,為$
在2021財年、2020財年和2019財年,我們將利息資本化了美元
注9. |
盤存 |
庫存情況如下(單位:百萬):
|
|
9月30日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
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產成品和在製品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
原料 |
|
|
|
|
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供應品和備件 |
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|
|
|
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按先進先出成本計算的庫存 |
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|
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後進先出儲備 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
淨庫存 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
將後進先出儲備分為原材料、製成品和在製品是不切實際的。在2021財年、2020財年和2019年,我們減少了一些後進先出池的庫存量。這些減少導致後進先出庫存數量的清算,與相應會計年度的採購成本相比,前幾年的成本普遍較低,這通常會降低銷售商品的成本。或者,前幾年普遍存在的較高成本會增加銷售商品的成本。2021財年、2020財年和2019年的清算活動的影響並不大。
在2021財年,我們經歷了更高的庫存成本,這主要是由於通脹,其影響增加了銷售商品的成本和我們的後進先出準備金增加了$
注10。 |
物業、廠房和設備 |
房產、廠房和設備由以下部分組成(單位:百萬):
|
|
9月30日, |
|
|||||
|
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2021 |
|
|
2020 |
|
||
按成本價計算的物業、廠房和設備: |
|
|
|
|
|
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土地和建築物 |
|
$ |
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|
$ |
|
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機器設備 |
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|
|
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林地和礦業權 |
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運輸設備 |
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租賃權的改進 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
減去:累計折舊、損耗和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
財產、廠房和設備、淨值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
2021財年、2020財年和2019年的折舊費用為
102
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
注11. |
其他無形資產 |
與無形資產(不包括商譽)有關的賬面價值和累計攤銷總額如下(單位:百萬,加權平均除外)。生活):
|
|
|
|
|
|
9月30日, |
|
|||||||||||||
|
|
|
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|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||||||||
|
|
加權 平均生命 (以年為單位) |
|
|
總運載量 金額 |
|
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累計 攤銷 |
|
|
總運載量 金額 |
|
|
累計 攤銷 |
|
|||||
客户關係 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
商標和商號 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
有利的合同 |
|
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— |
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( |
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技術和專利 |
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許可證成本 |
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競業禁止協議 |
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其他 |
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總計 |
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$ |
( |
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$ |
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$ |
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後續五個會計年度的無形資產攤銷估計費用如下(單位:百萬):
2022財年 |
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$ |
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2023財年 |
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$ |
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2024財年 |
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$ |
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2025財年 |
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$ |
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2026財年 |
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$ |
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無形攤銷費用為#美元。
注12。 |
公允價值 |
按公允價值計量或披露的資產和負債
我們根據ASC 820“公允價值計量”估計公允價值。ASC820提供了計量公允價值的框架,並擴大了有關公允價值計量的披露要求。具體地説,ASC 820闡述了公允價值的定義和對估值技術的輸入進行優先排序的層次結構。ASC 820將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所支付的價格,公允價值是指從出售資產中獲得的價格或為轉移資產或負債的本金或最有利市場中的負債而支付的價格。此外,ASC 820基於活躍市場中相同項目、活躍或不活躍市場中的類似項目的報價的可用性以及使用可觀察和不可觀察的輸入的估值技術來定義層次內的水平。我們在公允價值計量中納入信用估值調整,以反映我們自己的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。
我們將長期債務的公允價值披露在注13.債務“以及我們養老金和退休後資產和負債的公允價值”注5.退休計劃“。吾等擁有或不時可能擁有按公允價值確認的金融工具,包括公允價值不大的補充計劃、利率衍生工具、商品衍生工具或其他類似類別的資產或負債。請參閲“附註1-業務説明和主要會計政策摘要-金融工具和非金融資產和負債的公允價值“瞭解更多信息。
2021財年的費用為
103
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
未按公允價值確認的金融工具
未按公允價值按經常性或非經常性基礎確認的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、某些其他流動資產、短期債務、應付賬款、某些其他流動負債和長期債務。除長期債務外,由於期限較短,這些金融工具的賬面價值接近其公允價值。
應收賬款銷售協議
我們是應收賬款銷售協議的一方,該協議將某些客户貿易賬户產生的所有短期應收賬款出售給第三方金融機構。(“應收銷售協議”). 2020年9月17日,我們修改了當時的現有協議,將購買限額提高到1美元。
下表是2021財年和2020財年這些應收賬款銷售協議的摘要(單位:百萬):
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2021 |
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2020 |
|
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會計年度初金融機構應收賬款 |
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$ |
— |
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|
$ |
— |
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出售給金融機構並取消確認的應收賬款 |
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( |
) |
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( |
) |
金融機構應收賬款 |
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從金融機構(支付給)的現金收益 |
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( |
) |
截至9月30日的金融機構應收賬款, |
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$ |
— |
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$ |
— |
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已售出應收款根據這些應收賬款銷售協議,截至各自資產負債表日期約為#美元。
與出售的應收賬款有關的現金收益包括在應收賬款細目的合併現金流量表中的經營活動現金中。雖然與出售應收款有關的費用可能根據當前的應收款出售比率和水平而有所不同,但與出售應收款有關的費用為#美元。
非金融資產和非金融負債的公允價值
正如“注1。業務説明和重要會計政策摘要我們在非經常性基礎上按公允價值計量某些非金融資產和非金融負債。請參閲“注7。段信息“為了討論一個$
104
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
2019財年某些礦業權的非現金減值第三方租賃關係終止後。
注13. |
債務 |
西鐵公司發行的公債, RKT和MWV由WestRock提供擔保,三家公司之間有交叉擔保。與MWV融資租賃義務相關的產業發展債券由本公司或其子公司擔保。公共債券是無擔保、無從屬債務,與我們所有現有和未來的無擔保、無從屬債務具有同等的償付權。這些債券實際上從屬於我們現有和未來的任何有擔保債務,只要為這些債務提供擔保的資產的價值即可。截至2021年9月30日,我們的所有債務都是無擔保的,但我們的應收賬款證券化工具(定義如下)和融資租賃義務除外。
以下是債務的各個組成部分(單位為百萬,但百分比除外):
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2021年9月30日 |
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2020年9月30日 |
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攜帶 價值 |
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加權平均 利率,利率 |
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攜帶 價值 |
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加權平均 利率,利率 |
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2022財年到期的公共債券 |
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$ |
— |
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不適用 |
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$ |
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% |
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2023至2028財年到期的公共債券 |
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% |
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% |
2029至2033財年到期的公共債券 |
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% |
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% |
2037至2047財年到期的公共債券 |
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% |
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定期貸款便利 |
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循環信貸和週轉貸款 |
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% |
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% |
融資租賃義務 |
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% |
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供應商融資和商務卡 三個項目 |
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不適用 |
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不適用 |
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國際債務和其他債務 |
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% |
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% |
債務總額 |
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% |
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減去:債務的當前部分 |
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一年後到期的長期債務 |
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$ |
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2021年9月10日,我們贖回了美元
歸類為長期債務的一部分可以由我們酌情提前償還,而不會受到處罰。某些慣常的限制性契約規定了我們在信貸安排下的最大可獲得性。我們按照要求測試和報告了我們對這些公約的遵守情況,並在2021年9月30日之前遵守了我們所有的公約。我們債務的賬面價值包括併購中獲得的債務的公允價值遞增,加權平均利率包括公允價值遞增。2021年9月30日,剔除上浮因素,總債務加權平均利率為
105
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
已發行的公共債券/債券
截至2021年9月30日和2020年9月30日,我們未償還的公共債券債務的面值為$
2020年6月1日,WRKCo發行了$
2019年5月16日,WRKCo發行了$
2018年12月3日,WRKCo發行了$
交換的便條
在2019財年,我們提出交換WRKCo的美元
循環信貸安排
2019年11月21日,我們修改了我們的$
106
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
從$增加到
根據我們的選擇,在循環信貸安排下發放的貸款將按LIBOR或替代基準利率計息,每種情況下都加一個適用的利差。這些貸款最初將按LIBOR加計息。
歐洲循環信貸安排
2021年2月26日,我們修改並取代了現有的歐洲循環信貸安排,由Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行擔任行政代理。除其他事項外,修正案還包括將貸款額度提高到歐元。
應收賬款證券化安排
2021年3月12日,我們修改了我們的美元
商業票據計劃
2018年12月7日,我們成立了一個新的無擔保商業票據計劃,WRKCo作為發行人。根據新計劃,我們可以發行短期無擔保商業票據,本金總額。
107
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
在任何時間不得超過$
定期貸款
在2020年9月30日,
2019年6月7日,我們達成了一項
2019年9月27日,我們的一家全資子公司WestRock東南有限責任公司簽訂了一項信貸協議(農業貸款信貸協議“)與作為行政代理的CoBank ACB合作,取代了我們當時現有的設施。《農業貸款信貸協議》規定 高級無擔保定期貸款,本金總額為#美元
巴西出口信用證
2021年1月18日,我們簽訂了一項信貸協議,為雷亞爾提供
巴西延遲提款信貸安排
2019年4月10日,我們簽訂了一項信貸協議,為雷亞爾提供
108
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
債務總到期日
截至2021年9月30日,接下來五個財年及以後不包括融資租賃義務的債務總到期日如下(單位:百萬):
2022財年 |
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$ |
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2023財年 |
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2024財年 |
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2025財年 |
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2026財年 |
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此後 |
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債務遞增、遞延融資成本和未攤銷的公允價值 *債券折扣: |
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總計 |
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$ |
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請參閲“注14.租約年合併財務報表附註在接下來的五個會計年度及以後的融資租賃債務的合計到期日。
附註14. |
租契 |
2019年10月1日,我們採用了ASC 842,採用了修改後的回溯法,因此我們沒有像中所討論的那樣重述前幾個時期。“附註1.業務説明和主要會計政策摘要-租賃資產“。我們選擇了標準範圍內允許的三種實際權宜之計,根據這三種權宜之計,我們沒有重新評估最初的直接成本、租賃分類或我們的合同是否包含或是租賃。採用ASC 842導致確認淨資產為#美元。
租賃成本的構成
下表列出了與融資和經營租賃的租賃成本相關的某些信息(單位:百萬):
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截至9月30日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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可變和短期租賃成本 |
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轉租收入 |
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融資租賃成本: |
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租賃資產攤銷 |
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租賃負債利息 |
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總租賃成本(淨額) |
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$ |
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$ |
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截至2019年9月30日的年度租金費用約為$
109
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
與租賃相關的補充資產負債表信息
下表列出了資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債(單位:百萬):
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9月30日, |
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合併資產負債表標題 |
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2021 |
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2020 |
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經營租賃: |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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流動經營租賃負債 |
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其他流動負債 |
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$ |
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$ |
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非流動經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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經營租賃負債總額 |
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融資租賃: |
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財產、廠房和設備 |
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累計折舊 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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流動融資租賃負債 |
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債務的當期部分 |
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非流動融資租賃負債 |
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一年後到期的長期債務 |
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融資租賃負債總額 |
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$ |
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我們的融資租賃組合包括某些已全額折舊或轉讓的資產,對於這些資產,租賃安排要求在租賃義務到期日一次性償還本金。
租期和貼現率
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9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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加權平均剩餘租期: |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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加權平均貼現率: |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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% |
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% |
與租賃相關的補充現金流量信息
下表提供了與租賃相關的補充現金流信息(單位:百萬):
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截至9月30日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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與營業租賃相關的營業現金流 |
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$ |
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$ |
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與融資租賃相關的營業現金流 |
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$ |
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$ |
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與融資租賃相關的融資現金流 |
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$ |
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$ |
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以租賃負債換取的淨收益資產: |
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經營租約 |
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$ |
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$ |
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110
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
租賃負債到期日
下表將前五年每年的未貼現現金流和其餘年份的合計現金流量與資產負債表上記錄的經營租賃負債和融資租賃負債進行核對(單位:百萬):
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2021年9月30日 |
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經營租約 |
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融資租賃 |
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總計 |
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2022財年 |
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$ |
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$ |
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2023財年 |
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2024財年 |
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2025財年 |
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2026財年 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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減去:利息(1) |
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未來租賃付款的現值 |
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$ |
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(1) |
使用每次租賃的利率計算。 |
注15。 |
特殊目的實體 |
根據2007年出售某些大片林地的交易,一家特殊目的實體MWV木材票據控股有限公司(MWV Timber Notes Holding,LLC)(“MWV Timer Notes Holding,LLC)”兆瓦TN收到,WestRock承擔了Rock-Tenn公司和MeadWestvaco公司各自業務(The組合“),應收分期付款票據,金額為#美元
使用木材鈔票作為抵押品,MWV TN獲得了$
木材票據和擔保融資負債在期初資產負債表上就合併進行了公允估值。截至2021年9月30日,木材紙幣為1美元
繼2013年12月6日出售MWV剩餘的美國林地後,另一家特殊目的實體MWV木材票據控股公司II(MWV Timber Notes Holding Company II,LLC)(“MWV Timer Notes Holding Company II,LLC)”兆瓦TN II“)收到了一張應收分期付款票據,金額為#美元,韋斯特羅德公司在合併後承擔了這筆款項
111
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
提前支付分期付款通知。我們監控借款人的信用質量,並收到季度合規證書。截至2021年10月,借款人的信用評級為投資級。
使用分期付款票據作為抵押品,MWV TN II獲得了#美元
分期付款票據和擔保融資負債在期初資產負債表上與合併相關的價值是公允的。截至2021年9月30日,分期付款票據為$
注16。 |
關聯方交易 |
我們向附屬公司銷售產品。截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財年,對關聯公司的淨銷售額約為1美元。
注17。 |
承諾和或有事項 |
增資
截至2021年9月30日,我們有義務購買的未來固定資產的估計成本總計約為美元。
環境
環境合規性要求是影響我們業務的重要因素。我們採用的製造流程包括向水排放、空氣排放、取水以及廢物處理和處置活動。這些過程受到眾多聯邦、州、地方和國際環境法律和法規的約束,以及各種政府機構頒發的環境許可證和類似授權的要求。 獲得和續簽新建、現有或改裝設施的審批、許可和許可證可能需要複雜而漫長的流程。此外,各種化學品或危險材料的使用和處理需要泄漏預防計劃和應急響應程序。我們在美國和巴西的綜合化學制漿廠受到眾多和更復雜的環境計劃和法規的約束,但WestRock的所有制造設施都有環境合規義務。根據適用的環境法律和法規,我們已經並預計將繼續招致鉅額資本、運營和其他支出,例如,包括更換和/或升級我們的空氣污染控制設備、廢水處理系統和其他環境基礎設施的項目。這些法律的變化,以及與這些法律相關的訴訟,可能會導致公司承擔更嚴格或更多的環境合規義務,這可能需要額外的資本投資或增加我們的運營成本。
我們涉及在正常業務過程中出現的各種與環境問題有關的行政程序和其他程序,將來我們可能也會捲入類似的問題。雖然這些訴訟的最終結果無法確切預測,我們目前也不能根據現有信息估計任何合理可能的損失,但我們不相信任何懸而未決或受到威脅的環境訴訟和索賠的當前預期結果會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
112
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
我們面臨聯邦、州、當地和國際法律規定的潛在責任,原因是有害物質從據稱存放了公司產生的廢物的第三方擁有和運營的各種場所釋放或威脅釋放到環境中。被送往存在環境污染的場外處置地點的危險物質的生產者,以及這些地點的所有者和某些其他類別的人員,應根據《環境影響、責任和責任法案》和類似法律承擔調查和補救此類地點的響應費用。雖然根據CERCLA授權承擔連帶責任,但責任通常與其他PRP分擔,費用通常根據堆放的廢物的相對數量和其他因素分配。
此外,我們現在或以前的某些地點正在接受各種環境法的調查或補救,包括CERCLA。根據我們已知的信息和假設,我們不相信這些調查和補救項目的成本會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。然而,污染的發現或施加的額外義務,包括未來這些或其他地點的自然資源損害,可能會影響我們的運營結果、財務狀況或現金流。
我們相信,我們可以根據與某些補救地點相關的某些購買和其他協議所擁有的現有權利,提出賠償要求。此外,我們相信,在適用的免賠額或扣除額、保單限額和其他條件的限制下,我們可以為某些環境事項投保保險。然而,不能保證我們就這些保險或賠償權利的任何索賠會成功,也不能保證,如果我們成功了,根據保險或賠償權利支付的任何金額將足以支付我們的所有成本和費用,我們不能保證就這些保險或賠償權利提出的任何索賠都會成功,或者如果我們成功了,根據保險或賠償權利支付的任何金額將足以支付我們的所有成本和費用。我們也不能肯定地預測我們是否需要在其他地方進行補救項目,而且我們的補救要求和成本可能在未來大幅增加,並超過目前的儲備。此外,我們目前還不能確定地評估未來清理標準或聯邦、州 或其他環境法律、法規或執法措施將對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生影響。
截至2021年9月30日,我們擁有
氣候變化
我們的一些造紙廠,我們最耗能的製造設施,燃燒可再生生物質來產生超過60%的總燃料組合所需的能源。這些設施中的大多數還使用熱電聯產或“熱電聯產”系統自行產生製造過程所需的蒸汽和電力。我們的回收操作幫助分流了大約
至 來自垃圾填埋場的數百萬噸紙和包裝,否則它將以甲烷的形式降解和釋放温室氣體。我們的纖維採購活動為土地所有者和家庭樹農創造了經濟誘因,促使他們保持自己的林木作為工作林,以固定碳並提供許多其他環境效益,包括保護淡水供應和各種動植物的棲息地。
解決與氣候變化相關的問題為我們的業務帶來了機遇。例如,我們生產可再生能源,並在我們的綜合卡夫工廠生產REC。我們過去曾出售過REC,未來可能會出售。我們產生的REC是靈活的、基於市場的工具,支持可再生能源市場。我們的回收活動也可能提供產生補償的機會,這些補償可以用來為我們自己或他人履行與氣候有關的義務。
氣候變化也給我們帶來了潛在的風險和不確定性。在實際氣候風險方面,我們的製造業務可能會受到颶風和洪水等與天氣有關的事件的影響,可能導致生產損失、供應鏈中斷和材料成本增加。不可預測的天氣模式也可能影響原始纖維的供應和價格,在長時間的暴雨或乾旱期間,原始纖維的供應和價格可能會波動。另一方面,氣候變化也可能導致某些地區在更長時間內出現更適宜的天氣模式,這可能會創造有利的纖維市場條件。 我們將氣象預報數據的回顧納入我們的纖維採購決策和戰略。 發送到
113
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
如果氣候相關風險在多大程度上成為現實,而我們對此毫無準備,我們可能會招致意想不到的成本,這可能會對我們的財務業績產生實質性影響。
隨着旨在減少温室氣體排放的新法律法規的生效,應對氣候變化可能會導致監管風險。這些規則和法規可以採取限額交易、碳税或公用事業温室氣體減排的形式,這可能會增加購買電力的成本。新的氣候規則和法規也可能導致化石燃料價格或燃料效率標準上升,這可能會增加運輸成本。我們擁有製造設施或其他投資的某些司法管轄區已經採取行動應對氣候變化。在美國,美國環保署已經發布了“清潔空氣法”,允許對某些排放温室氣體的設施實施監管。環保局還頒佈了一項規定,要求某些每年排放2.5萬噸二氧化碳當量以上的工業設施提交年度排放報告。雖然我們有符合現有温室氣體許可和報告要求的設施,但到目前為止,這些要求的影響還不是很大。
除了這些全國性的努力外,我們在美國擁有製造業務的一些州,包括華盛頓州、紐約州和弗吉尼亞州,正在採取措施減少温室氣體排放,例如要求提交温室氣體排放報告或制定地區性限額交易計劃。此外,我們的幾個國際設施位於已經採用温室氣體排放交易計劃的國家。我們開展業務的其他國家,包括中國、歐盟成員國和印度,都根據2016年4月簽署的協議設定了温室氣體減排目標。
在我們開展業務的世界地區,與氣候變化相關的法規繼續發展。我們已經建立了跟蹤能源密集型設施温室氣體排放的系統,並密切關注與氣候相關的法律、法規和政策的發展,以評估這些發展對我們的運營結果、財務狀況、現金流和披露義務的潛在影響。遵守氣候計劃可能需要未來的支出,以滿足未來幾年的温室氣體減排義務。這些義務可能包括碳税、購買温室氣體信用額度的要求或獲得碳補償的需要。此外,我們可能需要進行資本和其他投資,以取代傳統的化石燃料,如燃料油和煤炭,用更低碳的替代品,如生物質和天然氣。
訴訟
在2018財年,我們提交了退出PIUMPF的正式通知,並記錄了與退出相關的負債。隨後,在2019財年和2020財年,我們收到了PIUMPF的請求函,包括要求提取負債和我們在PIUMPF累計資金缺口中按比例分攤的需求,我們細化了我們的負債,影響並不大。我們從2020財年開始按月支付公積金提取負債,不包括累積的資金缺口。我們對公積金累積資金不足的要求表示異議。在二零二零年二月,我們收到公積金的要求信,聲稱我們欠款$
我們在與石棉有關的人身傷害訴訟中被列為被告。到目前為止,訴訟產生的費用,包括和解費用,並不是很大。截至9月 30,2021年,大約有
114
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
我們是許多其他訴訟和索賠的被告,這些訴訟和索賠都是由我們的業務行為引起的。雖然針對我們的這類訴訟或其他訴訟的最終結果無法確切預測,但我們相信這些其他問題的解決不會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
巴西納税義務
我們正在質疑巴西聯邦税務局的指控,即我們有責任少繳税款、罰款和利息,該指控涉及MeadWestvaco Corporation的一家子公司減少了與2002年合併所產生的商譽相關的納税義務。
我們堅稱我們已經
擔保
我們在正常的經營過程中,為遵守某些法律法規或與某些業務處置相關的事項作出某些保證。這些擔保包括與我們在某些合資企業中的所有權份額成比例的淨虧損融資、與收購中收購的某些未合併實體相關的債務擔保、對某些設施和設備運營租賃中出租人的賠償,以及由於税法變化和某些其他協議而評估的附加税等項目。我們估計我們對這些事情的風險敞口不到$。
間接税申報
2017年3月,巴西最高法院發佈了一項裁決,得出結論,某些州的增值税不應包括在聯邦總收入税的計算中。隨後,在2019財年和2020財年,巴西最高法院對我們的八個案件做出了有利的裁決,授予我們追回某些州增值税的權利。巴西税務當局向巴西最高法院提交了澄清動議。根據我們的評估以及我們税務和法律顧問的意見,我們認為這一決定前瞻性和回溯性地降低了我們在巴西的毛收入税,並將使我們能夠收回政府徵收的税款。由於正在審核的發票數量(2002年1月至2019年9月),我們在審核文件時記錄了從2019年第四季度開始的幾個時期的估計回收,金額變得可以估算。2021年5月,巴西最高法院對澄清動議進行了裁決,並得出了總體方法的結論,這與我們以及我們的税務和法律顧問的評估是一致的。在2021財年,我們為我們的預期復甦和利息記錄了一筆應收賬款,主要包括$
115
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
成交了。我們現正監察餘下個案的情況,待法庭作出裁決後,我們可能會在未來一段時間內記錄更多款項。
注18。 |
累計其他綜合虧損和其他綜合收益(虧損) |
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的財年按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況(單位:百萬):
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延期 (虧損)現金收入(虧損) 流經模糊限制語 |
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已確定的收益 養老金和 退休後 平面圖 |
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外國 貨幣 項目 |
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總計 (1) |
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2019年9月30日的餘額 |
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未計其他綜合(虧損)收入 **重新分類 |
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) |
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) |
從累計中重新分類的金額 *其他綜合虧損 |
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本期淨額其他綜合 營業(虧損)收入 |
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擱淺税收效應的重新分類 |
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2020年9月30日的餘額 |
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( |
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$ |
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未計其他綜合(虧損)收入 **重新分類 |
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從累計中重新分類的金額 *其他綜合虧損 |
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本期淨其他綜合收益 |
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2021年9月30日的餘額 |
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( |
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(1) |
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下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的財政年度按構成部分累計的其他綜合虧損的重新分類(單位:百萬):
|
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截至9月30日的年度, |
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2021 |
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2020 |
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税前 |
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税收 |
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税後淨額 |
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税前 |
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税收 |
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税後淨額 |
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攤銷固定收益養老金和 退休後項目:(1) |
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精算損失(2) |
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前期服務成本(2) |
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擱淺税收效應的重新分類(3) |
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小計定義福利計劃 |
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衍生工具: (1) |
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利率互換對衝損失(4) |
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天然氣商品套期保值損失(5) |
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小計派生工具 |
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該期間的重新分類總數 |
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( |
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(1) |
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(2) |
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韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
(3) |
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(4) |
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(5) |
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截至2021年、2021年、2020年和2019年9月30日止年度,包括非控股利息在內的其他綜合收益(虧損)構成彙總如下(單位:百萬):
2021財年 |
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税前 |
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税收 |
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税金淨額 |
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外幣折算收益 |
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現金流量套期保值遞延虧損 |
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) |
現金流量套期保值淨虧損的重新分類調整 包括在收入中的收入 |
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( |
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期間產生的淨精算收益 |
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精算損失淨額的攤銷與結算確認 |
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在此期間產生的先前服務成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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合併其他全面收益 |
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減去:可歸因於非控股的其他全面收入 他們的利益。 |
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( |
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( |
) |
可歸因於普通股的其他全面收入 三個股東中的一個 |
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2020財年 |
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税前 |
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税收 |
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税金淨額 |
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外幣兑換損失 |
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( |
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現金流量套期保值遞延虧損 |
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現金流量套期保值淨虧損的重新分類調整 包括在收入中的收入 |
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期間產生的淨精算收益 |
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精算損失淨額的攤銷與結算確認 |
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在此期間產生的先前服務成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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合併其他綜合虧損 |
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減去:可歸因於非控制的其他全面虧損 他們的利益。 |
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可歸因於普通股的其他全面虧損 三個股東中的一個 |
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2019財年 |
|
税前 |
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税收 |
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税金淨額 |
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外幣兑換損失 |
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現金流量套期保值遞延收益 |
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現金流量套期保值淨收益的重新分類調整 包括在收入中的收入 |
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期間產生的淨精算損失 |
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精算損失淨額的攤銷與結算確認 |
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在此期間產生的先前服務成本 |
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攤銷先前服務費用 |
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合併其他綜合虧損 |
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減去:可歸因於非控制的其他全面虧損 他們的利益。 |
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可歸因於普通股的其他全面虧損 三個股東中的一個 |
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117
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
注19。 |
股東權益 |
大寫
我們的股本全部由普通股組成。我們普通股的持有者有權每股一票。我們修訂和重述的公司證書也授權優先股,但沒有發行任何股票。該等股份的條款及規定將由本公司董事會根據本公司註冊證書在發行該等股份時決定。
股票回購計劃
2015年7月,我們的董事會批准了一項高達
注20。 |
基於股份的薪酬 |
基於股份的薪酬計劃
在我們於2021年1月29日召開的年度股東大會上,我們的股東批准了WestRock公司2020年激勵股票計劃。2020年激勵股票計劃允許授予
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財年,我們的運營業績包括基於股票的薪酬支出$
截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的財政年度,從股票支付安排收到的現金為#美元。
與收購相關的股權獎勵
與收購KapStone有關,我們用WestRock股票期權和限制性股票單位取代了根據KapStone長期激勵計劃授予的某些未完成的限制性股票單位獎勵。根據KapStone計劃,不會授予任何額外的股份。Kapstone股權獎勵被具有相同條款的獎勵所取代,使用了大約
118
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
作為收購KapStone的一部分,我們發佈了
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2019 |
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預期期限(以年為單位) |
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預期波動率 |
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% |
無風險利率 |
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% |
股息率 |
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% |
股票期權與股票增值權
根據我們的計劃授予的股票期權的行權價通常等於授予日的收盤價,通常歸屬於
在授予之日,我們使用Black-Scholes期權定價模型估計授予的股票期權的公允價值。在確定股票期權的預期期限(以年為單位)時,我們使用歷史數據來估計期權的執行情況和員工離職情況。預期波動率是根據我們股票的歷史波動率計算的。無風險利率是以授予股票期權之日有效的美國國債為基礎的。股息率是根據我們歷史上每年的股息支付和目前對未來的預期來估計的。除了與收購相關的替換獎勵外,我們確實做到了
下表彙總了截至2021年9月30日的財年內所有股票期權的變動情況:
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庫存 選項 |
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加權 平均值 鍛鍊 價格 |
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加權 平均值 剩餘 合同 術語 (以年為單位) |
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集料 固有的 價值 (單位:百萬) |
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在2020年9月30日未償還 |
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練習 |
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過期 |
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截至2021年9月30日未償還 |
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可於2021年9月30日行使 |
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在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度內,行使的期權的內在價值合計為$
截至2021年9月30日,有
作為合併的一部分,我們發行了SARS,以取代尚未完成的MWV SARS。使用Black-Scholes期權定價模型對SARS進行估值。我們在每個期末衡量與特別行政區獎勵相關的補償費用。我們預計不會再發出嚴重急性呼吸系統綜合症。截至2021年9月30日、2020年及2019年9月30日止年度內,SARS的總內在價值為
119
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
限制性股票
限制性股票通常每年授予非僱員董事和我們的某些僱員。我們的非僱員董事獎勵通常在最長的一段時間內授予
下表彙總了截至2021年9月30日的財年限售股變動情況:
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股份/單位 |
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加權 平均值 贈與日期集市 價值 |
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在2020年9月30日未償還(1) |
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授與 |
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既得和獲釋 |
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沒收 |
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截至2021年9月30日未償還(1) |
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(1) |
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大約有一美元
120
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表是2021財年、2020財年和2019年授予的限制性股票摘要,條款在適用的授予函中定義。除非另有説明,否則在滿足獎勵文件中規定的相關條件之前,股票不被視為已發行並具有投票權。
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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授予非僱員董事的限制性股票(1) |
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授予僱員的限制性股票: |
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為達到業績條件而授予的股份 提供的金額超過目標(2) |
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按服務條件和每股現金流量授予的股票 *股票業績狀況達到目標(3) |
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在服務條件下授予的股份和相對總數 *股東回報市況達到目標(3) |
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在服務條件下授予的股票(4) |
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授予年度紅利的限制性股票 (5) |
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採購核算中假設的限制性股票份額: |
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在服務條件下授予的股票(6) |
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已授予的限制性股票總數 |
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(1) |
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使用蒙特卡羅模擬,2021財年具有相對總股東回報市場條件的員工獎勵的估值為$
使用蒙特卡洛模擬,2020財年相對股東總回報市場狀況下的員工獎勵估值為$
使用蒙特卡羅模擬,2019財年具有相對總股東回報市場條件的員工獎勵的估值為$
費用在顯式服務期內以直線方式確認限制性股票授予,或在我們估計可能滿足績效條件時在顯式服務期內確認基於績效的授予。在業績條件影響最終授予多少股票的情況下,在授予時確認的費用是基於預期授予的股票數量。
121
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
下表列出了2021財年、2020財年和2019年獲得和釋放的限制性股票摘要(單位:百萬,不包括股票):
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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歸屬並解除的限制性股票 |
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歸屬和解除的限制性股票的公允價值合計 |
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2021財年授予和釋放的股票反映了2020財年授予的年度紅利
員工購股計劃
在2016年2月2日召開的股東年會上,我們的股東批准了WestRock Company員工購股計劃(“ESPP“)。根據員工持股計劃,普通股預留供符合條件的員工購買。ESPP允許購買總共大約
注21。 |
每股收益 |
我們授予非僱員董事的限制性股票獎勵被認為是參與證券,因為他們獲得了與我們普通股相同的不可沒收的紅利權利。作為參與證券,我們在根據ASC 260中描述的兩級法計算每股收益時,將這些工具包括在收益分配中。每股收益。”
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9月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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分子: |
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普通股股東應佔淨收益(虧損) |
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減去:可分配和未分配的收入 三種參與證券 |
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可分配的和未分配的收入(損失) *普通股股東 |
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基本加權平均流通股 |
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稀釋性股票期權和非參股證券的影響 |
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稀釋加權平均流通股 |
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可歸因於普通股的每股基本收益(虧損) 三個股東中的一個 |
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普通股稀釋後每股收益(虧損) 三個股東中的一個 |
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122
韋斯特洛克公司
合併財務報表附註-(續)
期權和限制性股票,金額為
123
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司股東及董事會
西巖公司
對財務報表的意見
我們審計了西巖公司及其子公司(本公司)截至2021年9月30日和2020年9月30日的合併資產負債表、相關的合併經營報表、全面收益(虧損),截至2021年9月30日止三個年度每年的權益及現金流量,以及相關附註(統稱為“合併財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年9月30日和2020年9月30日的財務狀況,以及截至2021年9月30日的三年中每一年的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年9月30日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2021年11月19日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
以下傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見財務報表作為一個整體,我們不會通過傳達以下關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
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消費品包裝報告單位商譽減值評估 |
對該事項的描述 |
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正如綜合財務報表附註1所述,商譽至少每年在報告單位層面進行減值測試。這就要求管理層用分配給它們的商譽來估計報告單位的公允價值。本公司根據折現現金流量法和指導公司法相結合的方法估計公允價值。截至2021年9月30日,該公司的商譽餘額為59.592億美元,其中22.959億美元與消費品包裝報告部門有關。 審計管理層的商譽減值測試尤其涉及主觀判斷,因為在確定報告單位的公允價值時需要進行重大估計。特別是,公司報告單位的公允價值估計對諸如貼現率、EBITDA倍數和預期未來淨現金流量等假設非常敏感,包括預計的經營業績、長期增長率、資本支出和税率,這些假設受到對未來市場和經濟狀況的預期的影響。 |
124
我們是如何在審計中解決這一問題的 |
|
我們對本公司的商譽減值審核流程進行了瞭解、評估設計並測試了控制措施的操作有效性。例如,我們測試了對報告單位公允價值估計的控制,包括公司對估值模型的控制、估值模型的數學準確性以及用於估計報告單位公允價值的基本假設的發展。我們還測試了管理層對報告單位的總估計公允價值與公司市值的核對情況的審查。 為測試本公司報告單位的估計公允價值,我們的審核程序包括(其中包括)評估估值方法、確定上市公司的指引,以及本公司在分析時使用的相關數據,包括測試上文討論的重大假設。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、公司商業模式的變化以及其他相關因素進行了比較。我們評估了管理層對未來預期淨現金流量的假設的歷史準確性,並對重大假設進行了敏感性分析,以評估假設變化將導致的報告單位公允價值的變化。我們請估值專家協助我們評估估值方法和重大假設,包括確定報告單位公允價值時使用的貼現率。我們還測試了報告單位的估計公允價值合計與公司市值的一致性。 |
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不確定的税收狀況 |
對該事項的描述 |
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正如綜合財務報表附註6所述,該公司在2021年9月30日有1.995億美元的未確認所得税利益,這與其不確定的税收狀況有關。本公司採用重大判斷,以(1)純粹基於其技術優點,釐定税務狀況是否更有可能在審核後得以維持,及(2)將税項優惠衡量為最終結算時更有可能實現的最大利益金額。本公司不會為不符合最有可能達到初始確認門檻的税務頭寸記錄任何利益。 審計管理層對其不確定的税收狀況和由此產生的未確認所得税收益的分析尤其涉及主觀和複雜的判斷,因為每個税收狀況都有獨特的事實和情況,需要解釋法律、法規和法律裁決以及其他因素。 |
我們是如何在審計中解決這一問題的 |
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我們測試了公司的控制措施,以應對與不確定的税收狀況有關的重大錯報風險。例如,我們測試了對管理層應用兩步確認和計量原則的控制,包括管理層對投入的審查以及由此產生的未確認所得税收益的計算。 為測試本公司對其不確定税務狀況的計量和記錄,我們的審計程序包括(其中包括)檢查本公司的分析和相關税務意見,以評估本公司用來制定其不確定税務狀況和司法管轄區相關未確認所得税優惠金額的假設。我們還測試了該公司用來計算其不確定税務狀況的基礎數據的完整性和準確性。例如,我們將記錄的未確認所得税優惠與前幾個時期的類似職位進行了比較,並評估了管理層對税務機關質疑的類似職位當前税務爭議和訴訟趨勢的考慮。此外,我們還利用税收題材資源評估了相關税法在本公司確認認定中的適用情況。我們還評估了本公司與綜合財務報表附註6中包含的這些事項相關的所得税披露。
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125
/s/安永律師事務所
至少自1975年以來,我們一直擔任本公司或其前身的審計師,但我們無法確定具體年份。
佐治亞州亞特蘭大
2021年11月19日
126
獨立註冊會計師報告艾瑞德會計師事務所
致本公司股東及董事會
西巖公司
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準,對WestRock公司及其子公司截至2021年9月30日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,根據COSO標準,截至2021年9月30日,西巖公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月30日的綜合資產負債表,以及截至2021年9月30日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、權益和現金流量,以及相關附註和我們日期為2021年11月19日的報告,對此表示了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都保持了有效。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性,以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,保證交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行;(2)提供合理的保證,以便於根據公認的會計原則編制財務報表,以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理的保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測都有可能因為條件的變化而變得不夠充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
127
/s/安永律師事務所
佐治亞州亞特蘭大
2021年11月19日
128
韋斯特洛克公司
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層對財務報表的責任
西巖公司管理層負責編制和完善我們年度報告中以Form 10-K格式公佈的合併財務報表。財務報表是根據GAAP編制的,因此,根據我們的最佳判斷和估計,包括某些金額。本年報10-K表中的財務信息與財務報表中的財務信息一致。
財務報告的內部控制
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,該術語在《交易法》規則第33a-15(F)條中有定義。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理保證。我們對財務報告的內部控制得到內部審計和管理層適當審查的計劃、書面政策和指導方針、仔細挑選和培訓合格人員、董事會通過的適用於我們公司及其子公司所有高級管理人員和員工的書面行為準則以及適用於我們所有董事的行為準則的支持。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述,即使被確定為有效的,也只能就財務報表的編制和列報提供合理的保證。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化,控制措施可能會變得不充分,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層評估了截至2021年9月30日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時,管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準。內部控制-集成框架(2013框架)。我們為遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)關於2021財年的第404條所做的努力範圍包括我們的所有業務。根據我們的評估,管理層認為,截至2021年9月30日,我們對財務報告保持了有效的內部控制。我們的獨立審計師安永會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所,由我們董事會的審計委員會任命。安永律師事務所對西巖公司的合併財務報表進行了審計和報告,併發布了一份關於我們財務報告內部控制有效性的證明報告。獨立註冊會計師事務所的報告載於本年報。
審計委員會的職責
我們董事會的審計委員會完全由根據紐約證券交易所上市標準、交易所法案和我們的公司治理準則的要求獨立的董事組成,定期與獨立審計師、管理層和內部審計師會面,討論財務報告的內部控制以及審計和財務報告事項。審計委員會與獨立審計師一起審查審計工作的範圍和結果。審核委員會亦定期與無管理層在場的獨立核數師及首席內部核數師會面,以確保獨立核數師及首席內部核數師可自由接觸審核委員會。我們的審計委員會的報告將包含在我們在2022年股東年會上發佈的最終委託書中,並在此引用作為參考。
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D狂熱B.S尤厄爾, |
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首席執行官兼總裁 |
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A萊克桑德水漬險輕鬆, |
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執行副總裁兼首席財務官 |
2021年11月19日 |
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129
第九項。 |
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧 |
在會計和財務披露方面,與會計師沒有任何變化或分歧。
第9A項。 |
控制和程序 |
信息披露控制和程序的評估
我們維持信息披露控制和其他程序,旨在確保以下各項:
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• |
吾等根據“交易法”提交或提交的報告中要求披露的信息在“美國證券交易委員會”規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、彙總和報告;以及 |
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• |
我們根據交易所法案提交的報告中要求我們披露的信息是累積的,並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(“首席財務官“),以便及時作出關於所需披露的決定。 |
截至2021年9月30日,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制程序和程序截至2021年9月30日是有效的,以提供合理的保證,即我們在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內,記錄、處理、彙總和報告我們根據交易法提交或提交的報告中必須披露的信息 並允許及時做出關於所需披露的決定。
在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,以實現預期的控制目標,正如我們設計的那樣。管理層還指出,任何控制系統的設計在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何這樣的設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標,無論多麼遙遠。管理層必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時應用其判斷。
財務報告的內部控制
S-K條例第308(A)項要求提交的報告,參照本報告第二部分第(8)項所載的《西巖公司財務報告內部控制管理年度報告》納入本報告。
S-K條例第308(B)項要求的認證報告參照本報告第二部分第(8)項所載的獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告併入本報告。
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2021年9月30日的季度我們對財務報告的內部控制的變化。關於這項評估,我們已確定,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化與交易所法案規則13a-15或15d-15段要求的評估有關,發生在第四季度,對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
130
CEO和CFO認證
我們的首席執行官和首席財務官已經向美國證券交易委員會提交了薩班斯-奧克斯利法案第302節所要求的認證,分別作為本Form 10-K年度報告的31.1%和31.2%。此外,2021年2月18日,我們的首席執行官向紐約證券交易所證明,他不知道公司違反了2021年2月18日生效的紐約證券交易所公司治理上市標準。上述認證不合格。
第9B項。 |
其他信息 |
不適用。
項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
不適用。
131
第三部分
第10項。 |
董事、高管和公司治理 |
行政主任
行政人員的身分
截至2021年11月12日,公司高管如下:
名字 |
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年齡 |
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擔任的職位 |
大衞·B·休厄爾 |
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53 |
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首席執行官兼總裁 |
亞歷山大·W·皮斯 |
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50 |
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執行副總裁兼首席財務官 |
彼得·C·杜雷特 |
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48 |
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瓦楞紙板包裝部總裁 |
帕特里克·M·基維茨 |
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54 |
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消費品包裝部總裁 |
帕特里克·E·林德納 |
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52 |
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商業、創新和可持續發展總裁 |
約翰·L·奧尼爾 |
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56 |
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環球紙業總裁 |
託馬斯·M·斯蒂格斯 |
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58 |
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磨坊運營部總裁 |
維基·L·洛斯特(Vicki L.Lostetter) |
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62 |
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首席人力資源官 |
朱莉婭·A·麥康奈爾 |
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52 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
羅伯特·B·麥金託什 |
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64 |
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執行副總裁、總法律顧問兼祕書 |
大衞·B·休厄爾(David B.Sewell)自2021年3月15日以來一直擔任西巖銀行的首席執行官兼總裁。自2019年3月以來,他曾擔任舍温-威廉姆斯公司(Sherwin-Williams Company)總裁兼首席運營官,負責這家市值180億美元的全球塗料公司的所有運營部門。2014年8月至2019年3月,他擔任該公司高性能塗料集團總裁。在2007年2月加入公司之前,休厄爾先生在通用電氣公司工作了15年。
亞歷山大·W·皮斯(Alexander W.Pease)自2021年11月8日以來一直擔任西巖銀行的執行副總裁兼首席財務官。自2018年以來,他一直擔任CommScope Holding Company,Inc.的執行副總裁兼首席財務官,CommScope Holding Company,Inc.是一家價值80億美元的全球通信和娛樂網絡基礎設施解決方案提供商。2016年至2018年,他擔任Snyder‘s-Lance,Inc.執行副總裁兼首席財務官;2015年至2016年,他擔任麥肯錫公司(McKinsey&Company)負責人,領導其全球企業融資和業務職能實踐。2011年至2015年,他擔任EnPro Industries,Inc.高級副總裁兼首席財務官。在加入EnPro之前,他曾在麥肯錫公司工作,並在美國海軍擔任海豹突擊隊排長。
彼得·C·杜雷特(Peter C.Durette)自2021年6月2日以來一直擔任西巖瓦楞包裝部總裁。他之前曾擔任該公司執行副總裁、瓦楞紙箱和首席戰略官。杜雷特先生自2009年以來一直擔任MeadWestvaco Corporation的首席戰略官,並自2015年MeadWestvaco與Rock-Tenn Company合併成立以來一直擔任該公司的首席戰略官。在公司和MeadWestvaco任職期間,杜雷特先生還擔任過其他各種商業和運營職位,包括企業解決方案總裁、飲料包裝執行副總裁以及家庭保健和美容高級副總裁。在加入MeadWestvaco之前,他在精品戰略諮詢公司Marakon Associates工作了十多年。
帕特里克·M·基維茨(Patrick M.Kivits)自2021年6月2日以來一直擔任西巖消費包裝部總裁。自2020年8月以來,他一直擔任該公司的多包裝解決方案總裁,在此之前,自2019年11月以來,他一直擔任多包裝解決方案北美業務的執行副總裁。在加入本公司之前,Kivits先生在特種化工行業工作了20年,在H.B.Fuller和Henkel為包裝行業提供粘合劑。
帕特里克·E·林德納(Patrick E.Lindner)自2021年6月2日以來一直擔任西巖銀行負責商業、創新和可持續發展的總裁。自2019年3月以來,他一直擔任該公司消費包裝部門的總裁,自2019年10月以來,他一直擔任首席創新官。他之前曾擔任W.L.戈爾聯合公司(W.L.Gore&Associates)的首席運營官。在加入W.L.Gore&Associates之前,林德納先生曾在E.I.Du Pont de Nemours and Company擔任過各種領導職務,包括擔任杜邦性能材料公司總裁和杜邦性能聚合物公司總裁。
132
約翰·L·奧尼爾(John L.O‘Neal)自2021年6月2日以來一直擔任該公司全球報業總裁。自2016年起,他曾擔任公司全球食品和飲料執行副總裁。2012年至2016年,他擔任公司瓦楞包裝和紙張解決方案業務的高級領導職務。在加入公司之前,奧尼爾先生在Mirant Corporation工作了16年。
託馬斯·M·斯蒂格斯(Thomas M.Stigers)自2021年6月2日以來一直擔任該公司負責磨坊運營的總裁。他之前曾擔任該公司紙板廠的執行副總裁。斯蒂格斯先生於2008年加入該公司,與其收購Southern Container Corp有關,並在那裏擔任Solvay Paperboard副總裁。斯蒂格斯先生自1987年以來一直在造紙業工作,在冠軍國際公司、辛普森造紙公司、多諾霍公司和Abitibi-Consolidation Inc.擔任過各種運營領導職務。
維基·L·洛斯特特(Vicki L.Lostetter)自2018年2月以來一直擔任西巖銀行的首席人力資源官。她之前曾在微軟公司擔任人才和組織能力部總經理和全球人才管理部總經理。在加入微軟之前,洛斯特特女士曾在可口可樂企業公司、可口可樂公司和霍尼韋爾公司的人力資源部門擔任過各種領導職務。
朱莉婭·A·麥康奈爾(Julia A.McConnell)自2020年6月以來一直擔任西巖銀行的高級副總裁兼首席會計官。在加入公司之前,麥康奈爾女士在卡特公司工作,2018年至2020年5月擔任國際和供應鏈金融副總裁,2010年至2019年擔任副總裁、財務和公司控制人。在加入卡特公司之前,麥康奈爾女士曾在2004年至2010年擔任百事公司的各種職務,包括助理控制人。
羅伯特·B·麥金託什(Robert B.McIntosh)自2015年7月1日以來一直擔任西巖銀行的執行副總裁、總法律顧問和祕書。他於2009年1月至2015年6月30日擔任RockTenn的執行副總裁、總法律顧問兼祕書,並於2000年8月至2009年1月擔任RockTenn的高級副總裁、總法律顧問兼祕書。麥金託什先生於1995年加入RockTenn,擔任副總裁兼總法律顧問。
我們的所有執行董事每年都由董事會選舉產生,並由董事會酌情決定。
有關我們為我們的首席執行官和高級財務官制定的道德行為準則的信息,請參閲本表格10-K的第I部分第1項“可獲得的信息”,包括對需要披露的此類行為準則的任何條款的任何修訂或豁免都將在我們的網站上公佈。本項目所需的其餘信息將包含在我們與2022年年度股東大會相關發佈的最終委託書中,並以引用的方式併入本文。
第11項。 |
高管薪酬 |
本項目要求的信息將包含在我們與2022年股東年會相關發佈的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保擁有權以及管理層和相關股東事宜 |
本項目要求的信息將包含在我們與2022年股東年會相關發佈的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事獨立性 |
本項目要求的信息將包含在我們與2022年股東年會相關發佈的最終委託書中,並在此引用作為參考。
第14項。 |
主要會計費用和服務 |
本項目要求的信息將包含在我們與2022年股東年會相關發佈的最終委託書中,並在此引用作為參考。
133
第四部分
第15項。 |
展品和財務報表明細表 |
(A)1.財務報表。
以下是本公司及其合併子公司的合併財務報表和獨立註冊會計師事務所的報告,載於本報告第二部分第(8)項:
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頁面 參考 |
截至2021年9月、2020年和2019年9月的綜合營業報表 |
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60 |
截至2021年9月、2020年和2019年9月的綜合全面收益(虧損)表 |
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61 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的合併資產負債表 |
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62 |
截至2021年、2020年和2019年9月30日止年度的綜合權益表 |
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63 |
截至2021年、2020年和2019年9月30日的合併現金流量表 |
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64 |
合併財務報表附註 |
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65 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
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124 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 |
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127 |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告 |
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129 |
2.西巖公司財務報表明細表。
所有時間表都被省略,因為它們不適用或不是必需的,因為這些信息是在財務報表中提供的。
3.展品。
見附於本文件並併入本文件的單獨證據索引。
(B)見項目315(A)(3)和附於本文件並併入本文件的單獨的附件索引。
(C)不適用。
第16項。 |
表格10-K摘要 |
沒有。
134
展品索引
展品 數 |
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展品的描述 |
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2.1 |
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Kapstone Paper and Packaging Corporation、WestRock Company、Whiskey Holdco,Inc.、Whiskey Merger Sub,Inc.和Kola Merger Sub,Inc.之間的合併協議和計劃,日期為2018年1月28日(合併內容參考WestRock於2018年1月29日提交的當前8-K表格報告的附件2.1)。 |
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3.1 |
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修訂和重新發布的WestRock公司註冊證書,自2018年11月2日起生效(合併內容參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件3.1)。 |
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3.2 |
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2018年11月13日修訂和重訂的WestRock公司註冊證書的更正證書(通過參考WestRock截至2018年9月30日年度10-K表格的附件3.2合併而成)。 |
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3.3 |
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修訂和重新修訂了WestRock公司的章程,自2018年11月2日起生效(合併內容參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件3.2)。 |
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4.1(a) |
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第一補充契約,日期為1987年3月1日,與日期為1982年7月15日的契約,由米德公司和德意志銀行信託公司美洲公司(前身為銀行家信託公司)作為受託人(通過參考MWV截至2001年12月31日的10-K表格年度報告附件4.viv註冊成立)。 |
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4.1(b) |
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第二份補充契約,日期為1989年10月15日,與日期為1982年7月15日的契約相一致,由米德公司和德意志銀行信託公司美洲公司(前銀行家信託公司)作為受託人(通過參考MWV截至2001年12月31日的10-K表格年度報告附件4.viv註冊成立)。 |
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4.1(c) |
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第三補充契約,日期為1991年11月15日,與日期為1982年7月15日的契約相一致,由米德公司和德意志銀行信託公司美洲公司(前銀行家信託公司)作為受託人(通過參考MWV截至2001年12月31日的10-K表格年度報告附件4.viv註冊成立)。 |
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4.1(d) |
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第四補充契約,日期為2002年1月31日,與日期為1982年7月15日的契約相一致,由Mead Corporation、WestRock MWV,LLC(前MeadWestVaco公司)、WestVaco公司和作為受託人的德意志銀行信託公司(前Bankers Trust Company)(通過參考MWV於2002年2月1日提交的當前8-K表格中的附件4.2註冊成立)。 |
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4.1(e) |
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第五補充契約,日期為2002年12月31日,與日期為1982年7月15日的契約相對應,由MW Custom Papers,Inc.和作為受託人的德意志銀行美洲信託公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考MWV於2003年1月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。 |
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4.1(f) |
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第六補充契約,日期為2002年12月31日,與日期為1982年7月15日的契約有關,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考MWV於2003年1月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)。 |
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4.1(g) |
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第七補充契約,日期為2015年7月1日,日期為1982年7月15日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)。 |
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4.1(h) |
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第八份補充契約,日期為2018年11月2日,由MWV和德意志銀行信託公司美洲公司(Deutsche Bank Trust Company America)作為受託人,日期為1982年7月15日的契約(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)。 |
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第4.2(A)頁 |
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作為受託人的WestVaco公司和紐約銀行(前身為歐文信託公司)簽訂的日期為1983年3月1日的契約表格(通過參考1984年1月24日提交的WestVaco公司的8-A表格註冊説明書附件2註冊成立)。 |
135
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4.2(b) |
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第一補充契約,日期為2002年1月31日,與日期為1983年3月1日的契約相對應,由Westvaco Corporation、WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)、Mead公司和紐約銀行作為受託人(通過參考MWV於2002年2月1日提交的當前8-K表格報告中的附件4.1合併而成),並在這些公司之間簽署了第一補充契約(First Supplemental Indenture),日期為2002年1月31日的契約由Westvaco Corporation、WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)、Mead公司和紐約銀行作為受託人。 |
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4.2(c) |
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日期為2002年12月31日的第二補充契約是日期為1983年3月1日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和紐約銀行作為受託人(通過參考MWV於2003年1月7日提交的當前8-K表格報告中的附件4.1合併而成)。 |
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4.2(d) |
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第三補充契約,日期為2015年7月1日,是日期為1983年3月1日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.4合併而成)。 |
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4.2(e) |
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日期為2018年11月2日的第四補充契約,日期為1983年3月1日的契約,由MWV和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.4合併而成)。 |
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4.3(a) |
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米德公司和芝加哥第一國民銀行之間的契約,日期為1993年2月1日,作為受託人(通過參考MWV截至2001年12月31日的10-K表格年度報告附件4.vv註冊成立)。 |
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4.3(b) |
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第一補充契約,日期為2002年1月31日,是截至1993年2月1日的契約,由Mead Corporation、WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestVaco Corporation)、WestVaco Corporation和作為受託人的北卡羅來納州第一銀行信託公司(通過參考MWV於2002年2月1日提交的當前表格8-K中的附件4.3合併而成)。 |
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4.3(c) |
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日期為2002年12月31日的第二補充契約是截至1993年2月1日的契約,由MW Custom Papers,Inc.和作為受託人的北卡羅來納州第一銀行信託公司(通過引用MWV於2003年1月7日提交的8-K表格當前報告的附件4.4合併而成)。 |
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4.3(d) |
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日期為2002年12月31日的第三補充契約是日期為1993年2月1日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和作為受託人的北卡羅來納州第一銀行信託公司(通過參考MWV於2003年1月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.5合併而成)。 |
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4.3(e) |
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第四補充契約,日期為2015年7月1日,是日期為1993年2月1日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.5合併而成)。 |
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4.3(f) |
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第五補充契約,日期為2018年11月2日,日期為1993年2月1日的契約,由MWV和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.5合併而成)。 |
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4.4(a) |
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該契約日期為2002年4月2日,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestVaco Corporation)、WestVaco Corporation、Mead Corporation和紐約銀行作為受託人(通過參考MWV於2002年4月2日提交的8-K表格當前報告的附件4(A)合併而成)。 |
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4.4(b) |
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第一補充契約,日期為2015年7月1日,為日期為2002年4月2日的契約,由WestRock MWV,LLC(前身為MeadWestvaco Corporation)和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.6合併而成)。 |
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4.4(c) |
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日期為2018年11月2日的第二補充契約,日期為2002年4月2日的契約,由MWV和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過引用2018年11月5日提交的WestRock當前8-K表格報告的附件4.6合併而成)。 |
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136
4.5(a) |
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於二零一二年二月二十二日,由擔保人Rock-Tenn Company(定義見文件第333-186552號)及美國滙豐銀行(National Association)作為受託人(RockTenn於二零一三年二月八日提交的S-4表格註冊説明書附件4.18成立為法團)簽署的契約(文件編號333-186552)已於二零一三年二月二十二日由Rock-Tenn Company(擔保人)及HSBC Bank USA(美國全國協會)作為受託人簽署。 |
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4.5(b) |
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第一補充契約(日期為二零一三年十一月七日)為日期為二零一二年二月二十二日的契約,由擔保人Rock-Tenn Company(定義見上文所界定)及美國滙豐銀行(National Association)作為受託人(通過參考WestRock截至2015年9月30日止年度10-K表格年報附件4.6(C)註冊成立)。 |
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4.5(c) |
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日期為二零一二年二月二十一日的第二份補充契約,日期為二零一二年二月二十二日的契約,由擔保人Rock-Tenn Company(定義見本文件)及美國滙豐銀行(National Association)作為受託人(通過參考WestRock截至2015年9月30日止年度Form 10-K年報的附件4.6(D)註冊成立)。 |
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4.5(d) |
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第三補充契約,日期為2015年7月1日的契約,日期為2012年2月22日的契約,由擔保人Rock-Tenn Company(定義見上文)和作為受託人的HSBC Bank USA National Association(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。 |
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4.5(e) |
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第四補充契約,日期為2018年11月2日的契約,日期為2012年2月22日的契約,由其擔保方RKT和作為受託人的滙豐銀行美國全國協會之間(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。 |
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4.6(a) |
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於二零一二年九月十一日,由Rock-Tenn Company、擔保人(定義見該契約)及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(參閲RockTenn於二零一二年十月二日提交的最新8-K表格報告附件4.1註冊成立)所訂立的契約,由Rock-Tenn Company、擔保人(定義見該契約)及受託人紐約梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)簽署。 |
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4.6(b) |
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第一補充契約(日期為二零一三年十一月七日)為日期為二零一二年九月十一日的契約,由Rock-Tenn Company、擔保人(定義見該表格)及受託人紐約梅隆銀行信託公司(透過參考WestRock截至二零一五年九月三十日止年度10-K表格年報附件4.7(C)註冊成立)。 |
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4.6(c) |
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第二補充契約(日期為二零一四年二月二十一日)為日期為二零一二年九月十一日的契約,由Rock-Tenn Company、擔保人(定義見該契約)及受託人紐約梅隆銀行信託公司(透過參考WestRock截至二零一五年九月三十日止年度Form 10-K年報附件4.7(D)註冊成立)。 |
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4.6(d) |
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第三補充契約,日期為2015年7月1日的契約,日期為2012年9月11日的契約,由Rock-Tenn Company、擔保人(定義見上文)和作為受託人的紐約州梅隆銀行信託公司(通過參考WestRock於2015年7月2日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。 |
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4.6(e) |
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第四補充契約,日期為2018年11月2日的契約,日期為2012年9月11日的契約,由RKT、其擔保方和受託人紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。 |
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4.7(a) |
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契約,日期為2017年8月24日,由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2017年8月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成),以及由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人。 |
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4.7(b) |
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第一補充契約,日期為2017年8月24日,由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約州銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2017年8月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併),以及由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約州紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人的日期為2017年8月24日的契約的第一補充契約。 |
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4.7(c) |
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日期為2018年3月6日的第二份補充契約,日期為2017年8月24日的契約,由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約州梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2018年3月6日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併),以及由WestRock Company、WestRock MWV LLC、WestRock RKT Company和紐約州紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人的公司之間的第二份補充契約。
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137
4.7(d) |
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日期為2018年11月2日的第三補充契約,日期為2017年8月24日的契約,由WRKCo、RKT、MWV和紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件4.7合併而成)。 |
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4.8(a) |
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契約,日期為2018年12月3日,由WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2018年12月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併)。 |
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4.8(b) |
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第一補充契約,日期為2018年12月3日的契約,由WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過引用WestRock於2018年12月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併),以及由WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過引用WestRock於2018年12月3日提交的當前報告的附件4.2合併而成)。 |
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4.8(c) |
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第二補充契約,日期為2019年5月20日,由WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過引用WestRock公司於2019年5月20日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。第二補充契約,日期為2019年5月20日N.A.作為受託人(通過引用WestRock於2019年5月20日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併)。 |
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4.8(d) |
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第三補充契約,日期為2020年6月3日,與日期為2018年12月3日的契約相對應,由WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人(通過參考WestRock於2020年6月3日提交的當前8-K表格報告的附件4.2併入),並由受託人WRKCo Inc.、WestRock Company、WestRock MWV,LLC、WestRock RKT,LLC和紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人合併。 |
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4.9 |
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根據1934年證券交易法第12節登記的註冊人普通股説明(通過參考WestRock截至2019年9月30日的10-K表格年度報告的附件4.9併入)。 |
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*10.1(a) |
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經修訂至1999年6月24日的米德公司1996年股票期權計劃(通過參考米德公司截至1999年7月4日的10-Q表格季度報告的附件10.3而併入)。 |
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*10.1(b) |
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經2001年2月22日修訂的米德公司1996年股票期權計劃(合併內容參考了米德公司於2001年3月9日提交給美國證券交易委員會的2001年年度股東大會最終委託書的附錄2)。 |
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*10.1(c) |
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2002年4月23日生效的美贊臣公司1996年股票期權計劃修正案(合併內容參考MWV截至2002年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3)。 |
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*10.1(d) |
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美贊臣公司1996年股票期權計劃修正案,自2007年1月23日起生效(合併內容參考MWV截至2007年12月31日的10-K表格年度報告附件10.4)。 |
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*10.2(a) |
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WestRock公司第二次修訂和重新啟動了年度高管獎金計劃(合併內容參考了WestRock於2017年12月19日提交給SEC的2018年年度股東大會最終委託書的A-1至A-3頁)。 |
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*10.2(b) |
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西巖公司於2019年1月31日對年度高管獎金計劃進行了第三次修訂和重訂(合併內容參考西巖公司截至2010年1月31日的10-Q季度報告附件10.1RCH 31, 2019). |
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*10.3 |
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Rock-Tenn公司補充退休儲蓄計劃,自2003年5月15日起生效(合併內容參考RockTenn公司於2003年4月30日提交的S-8表格的註冊聲明附件4.1,文件編號333-104870)。 |
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*10.4(a) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃(通過引用RockTenn公司2005年2月3日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併而成)。 |
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*10.4(b) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃修正案1(引用RockTenn公司截至2007年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.1)。 |
138
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*10.4(c) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃第2號修正案(合併內容參考RockTenn公司截至2008年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.5)。 |
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*10.4(d) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃修正案3(引用RockTenn公司截至2009年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.2)。 |
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*10.4(e) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃修正案4(通過引用RockTenn公司截至2011年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1合併而成)。 |
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*10.4(f) |
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RockTenn公司2004年激勵股票計劃第5號修正案(合併內容參考RockTenn公司截至2011年3月31日的季度10-Q表格中的附件10.2)。 |
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*10.5 |
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MeadWestVaco Corporation 2005績效激勵計劃於2005年4月22日生效,並於2007年2月26日、2009年1月1日、2011年2月28日和2013年2月25日修訂(合併內容參考MWV於2013年4月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。 |
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*10.6(a) |
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修訂和重新啟動了RockTenn公司補充退休儲蓄計劃,自2006年1月1日起生效(合併內容參考RockTenn公司截至2005年12月31日的10-Q表格季度報告附件10.4)。 |
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*10.6(b) |
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RockTenn公司補充退休儲蓄計劃第二修正案,自2007年11月16日起生效(合併內容參考RockTenn公司截至2007年12月31日的Form 10-Q季度報告附件10.2)。 |
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*10.6(c) |
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RockTenn公司補充退休儲蓄計劃第一修正案,自2011年10月1日起生效(合併內容參考RockTenn公司截至2012年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.1)。 |
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*10.7(a) |
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MeadWestvaco公司遞延收入計劃重述,自2007年1月1日起生效(合併內容參考MWV截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10.25)。 |
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*10.7(b) |
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2013年9月1日生效的MeadWestVaco公司遞延收入計劃(2007年重述)第一修正案(通過參考WestRock截至2015年9月30日的Form 10-K年度報告的附件10.7(B)併入)。 |
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*10.7(c) |
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MeadWestvaco公司遞延收入計劃(2007年重述)第二修正案,自2015年1月1日起生效(合併內容參考WestRock截至2015年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.7(C))。 |
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*10.7(d) |
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MeadWestvaco公司遞延收入計劃(2007年重述)第三修正案,自2015年7月1日起生效(合併內容參考WestRock截至2015年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.7(D))。 |
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*10.8 |
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MeadWestvaco公司高管退休計劃,經修訂和重述,自2009年1月1日起生效,除非另有規定(合併時參考MWV截至2008年12月31日的10-K表格年度報告附件10.24)。 |
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*10.9 |
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MeadWestvaco Corporation退休恢復計劃,自2009年1月1日起生效,除非另有規定(通過參考MWV截至2008年12月31日年度10-K表格的附件10.26併入)。 |
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*10.10 |
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2009年股票期權獎勵-條款和條件(結合於MWV截至2009年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.3)。 |
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*10.11 |
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2009年基於服務的限制性股票單位獎勵-條款和條件(通過參考MWV截至2009年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.4併入)。 |
139
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*10.12 |
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RockTenn公司經修訂並重新實施的高管退休補充計劃自2011年10月27日起生效(合併內容參考RockTenn公司截至2012年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2)。 |
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*10.13 |
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修訂和重新修訂了羅克田納州公司2004年激勵股票計劃,自2012年1月27日起生效(合併內容參考羅克田納州公司截至2012年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1)。 |
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*10.14 |
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股票期權獎勵(2012年)(合併內容參考MWV截至2012年6月30日的季度10-Q表格中的附件10.43)。 |
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*10.15 |
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MeadWestvaco Corporation 2013長期激勵計劃摘要(合併內容參考MWV截至2013年3月31日的季度10-Q表格中的附件10.46)。 |
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*10.16 |
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MeadWestvaco Corporation 2015長期激勵計劃摘要(合併內容參考MWV截至2015年3月31日的10-Q表格季度報告附件10.51)。 |
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*10.17 |
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MeadWestvaco Corporation 2015年度激勵計劃摘要(通過引用附件10.50併入MWV截至2015年3月31日的10-Q表格季度報告中)。 |
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*10.18 |
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WestRock Company 2016非僱員董事遞延薪酬計劃(合併內容參考WestRock截至2016年6月30日的季度10-Q表的季度報告附件10.30)。 |
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*10.19 |
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員工購股計劃,日期為2016年2月2日(引用WestRock截至2016年3月31日的季度10-Q季度報告的附件10.1)。 |
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*10.20(a) |
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WestRock Company 2016激勵性股票計劃(通過參考WestRock截至2016年3月31日的季度10-Q表格中的附件10.2合併)。 |
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*10.20(b) |
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WestRock公司修訂並重新啟動了2016年激勵股票計劃(合併內容參考了WestRock於2017年12月19日提交給SEC的2018年年度股東大會最終委託書的B-1至B-14頁)。 |
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10.21 |
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總買賣協議,日期為2013年10月28日,賣方為MeadWestvaco Corporation,MWV Community Development and Land Management,LLC和MWV Community Development,Inc.,買方為Plum Creek Timberland,L.P.,Plum Creek Marketing,Inc.,Plum Creek Land Company和Highland Minory Resources,LLC,以及Plum Creek Timber Company,Inc.(合併內容參考MWV當前報告的表格8附件2.1 |
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*10.22 |
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MeadWestvaco Corporation 2014長期激勵計劃摘要(合併內容參考MWV截至2014年3月31日的季度10-Q表格中的附件10.51)。 |
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*10.23 |
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MeadWestvaco Corporation 2005績效激勵計劃下的贈款修正案修訂並重新生效,自2013年2月25日起生效(2005績效激勵計劃),自2014年1月27日起生效(合併內容參考MWV截至2013年12月31日的10-K表格年度報告附件10.47)。 |
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10.24(a) |
|
德克薩斯州WestRock公司、WestRock轉換公司、WestRock Mill Company、LLC、WestRock-Southern Container,LLC、WestRock California,Inc.、WestRock Minnesota Corporation、WestRock CP,LLC、WestRock-Solvay,LLC、WestRock-REX、LLC、WestRock-Graphics,Inc.、WestRock Commercial,LLC、WestRock Packaging,Inc.、WestRock Slaterota Corporation、WestRock CP,LLC、WestRock-REX、LLC、WestRock-Graphics,Inc.、WestRock Commercial,LLC、WestRock Packaging,Inc.、WestRock Slaterota Corporation、WestRock-Solvay,LLC、WestRock-Graphics,Inc.LLC(通過參考WestRock截至2016年9月30日的10-K表格年度報告的附件10.20註冊成立)。 |
|
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10.24(b) |
|
截至2019年5月2日,德克薩斯州WestRock公司、WestRock轉換公司、WestRock Mill Company、LLC、WestRock-Southern Container、LLC、WestRock California,Inc.、WestRock明尼蘇達公司、WestRock CP,LLC、WestRock-Solvay,LLC、WestRock-REX、LLC、WestRock-Graphics,Inc.、WestRock Commercial,LLC、WestRock Package,Inc.之間修訂和重新簽署的第六份應收款銷售協議的第1號修正案LLC(通過參考WestRock截至2019年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件10.2合併)。 |
140
|
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10.25(a) |
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截至2019年5月2日,對WestRock Financial Inc.、WestRock Conversion Company、貸款人和協理不時與美國Coöperatieve Rabobank簽訂的第八份修訂和重新簽署的信用和安全協議的第1號修正案(通過參考WestRock截至2019年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.3合併而成),該協議是對WestRock Financial Inc.、WestRock Conversion Company、貸款人和共同代理人之間的第八份修訂和重新簽署的協議,以及Coperatieve Rabobank,U.A.(通過引用WestRock截至2019年6月30日的季度報告中的附件10.3合併而成)。 |
|
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|
10.25(b) |
|
第2號修正案,日期為2020年3月27日,是WestRock Financial Inc.、WestRock Conversion Company、貸款人和共同代理人不時與美國Coöperatieve Rabobank簽訂的第八份修訂和重新簽署的信用和安全協議(通過參考WestRock截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1合併而成)。 |
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10.25(c) |
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第3號修正案,日期為2021年3月12日,是WestRock Financial Inc.、WestRock Conversion Company、貸款人和共同代理人不時與美國Coöperatieve Rabobank簽訂的第八份修訂和重新簽署的信用和安全協議(通過參考WestRock截至2021年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2合併而成)。 |
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10.26(a) |
|
本公司、加拿大Rock-Tenn Company of Canada Holdings Corp./Compagnie de Holdings RockTenn du Canada Corp.、本公司某些子公司作為附屬借款人、本公司某些子公司作為擔保人、貸款方和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理和多幣種代理之間的信貸協議,日期為2015年7月1日(通過引用WestRock當前報告的8-K表格附件10.1合併而成 |
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10.26(b) |
|
第1號修正案,日期為2015年7月1日,由WestRock Company、WestRock Company of Canada Holdings Corp./Compagnie de Holdings WestRock du Canada Corp.、其他貸款方、貸款人和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)共同簽署,作為2015年7月1日信貸協議貸款人的行政代理和多幣種代理(合併內容參考WestRock於2016年7月7日提交的當前表格8-K的附件10.27.1)。 |
|
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10.26(c) |
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日期為2017年6月30日的信貸協議第2號修正案,日期為2015年7月1日,由WestRock Company、WestRock Company of Canada Holdings Corp./Compagnie de Holdings WestRock du Canada Corp.、其他貸款方、貸款人和富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)簽訂,作為貸款人的行政代理和多幣種代理(合併內容參考WestRock截至2017年6月30日的季度10-Q表格的季度報告附件10.2)。 |
|
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10.26(d) |
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日期為2018年3月7日的信貸協議第3號修正案,日期為2015年7月1日,由WestRock Company、WestRock Company of Canada Holdings Corp./Compagnie de Holdings WestRock du Canada Corp.、WestRock RKT Company、WestRock MWV,LLC、Wells Fargo Bank、National Association及其貸款方(通過參考WestRock於2018年3月9日提交的當前8-K報表的附件10.2合併而成)。 |
|
|
|
10.26(e) |
|
本公司、WRKCo、加拿大WestRock Company of Canada Holdings Corp./Compagnie de Holdings WestRock du Canada Corp.和Wells Fargo Bank National Association作為行政代理和多貨幣代理,於2018年11月2日加入了日期為2015年7月1日的信貸協議(通過引用WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K報表的附件10.3合併)。 |
|
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10.26(f) |
|
日期為2019年11月21日的信貸協議第4號修正案,日期為2015年7月1日,由WRKCo Inc.、加拿大WestRock Company of Canada Corp./Compagnie WestRock du Canada Corp.、WRK盧森堡S.àR.L.、其他貸款方、貸款方以及富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為行政代理和多貨幣代理(通過參考WestRock於2019年11月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)。 |
|
|
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10.27 |
|
信貸協議,日期為2019年9月27日,由WestRock東南有限責任公司作為借款人、其下不時的擔保人、貸款方和CoBank,ACB作為行政代理(通過引用WestRock於2019年9月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)。 |
141
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10.28 |
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第五次修訂及重訂的履約承諾,日期為2015年9月1日,由Westrock RKT Company作為Rock-Tenn Company和WestRock Company(通過參考WestRock截至2015年9月30日止年度的Form 10-K年度報告附件10.29合併)的權益繼承人籤立。 |
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10.29 |
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未承諾信貸額度,日期為2016年3月4日,由Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行與WestRock Company(通過參考WestRock截至2016年3月31日的Form 10-Q季度報告附件10.4合併而成)。 |
|
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@10.30 |
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承諾協議,日期為2016年9月8日,由WestRock公司、美國保誠保險公司和道富銀行和信託公司簽訂(通過參考WestRock截至2016年9月30日的Form 10-K年報附件10.44合併而成)。 |
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10.31(a) |
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截至2018年3月7日,威士忌控股公司(Whiskey Holdco,Inc.)作為借款人,WestRock公司及其子公司作為借款人,WestRock Company及其子公司作為擔保人,貸款人不時作為貸款人,富國銀行(Wells Fargo Bank)作為行政代理(通過引用WestRock於2018年3月9日提交的當前Form 8-K報告的附件10.1合併),簽訂了截至2018年3月7日的信貸協議。 |
|
|
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10.31(b) |
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日期為2019年2月26日的信貸協議第1號修正案,日期為2018年3月7日,在WRKCo Inc.、其他不時的貸款方、富國銀行、全國協會和其中提到的貸款人之間(通過引用WestRock截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.4併入)。 |
|
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10.31(c) |
|
日期為2019年11月21日的信貸協議第2號修正案,日期為2018年3月7日,在WRKCo Inc.、其他貸款方、貸款方和作為行政代理的全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)之間(通過引用WestRock於2019年11月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入)。 |
|
|
|
10.32(a) |
|
本信貸協議日期為2018年4月27日,母公司為WestRock Company,借款人為WRK盧森堡公司、WRK International Holdings S.àR.L.、Multi Packaging Solutions Limited和WestRock Packaging Systems德國有限公司,行政代理為Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行(合併內容參考WestRock於2018年4月30日提交的最新8-K報表的附件10.1),協議日期為2018年4月27日,協議日期為2018年4月27日,該協議由WestRock Company作為母公司、WRK盧森堡公司、WRK國際控股公司、Multi Packaging Solutions Limited和WestRock Packaging Systems德國有限公司簽訂,借款人為借款人,貸款人為貸款方,Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行為行政代理。 |
|
|
|
10.32(b) |
|
本公司、WRKCo和Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行作為行政代理(通過參考WestRock於2018年11月5日提交的當前8-K表格報告的附件10.4合併),與截至2018年4月27日的信貸協議簽訂了截至2018年11月2日的信貸協議的聯名權(合併為附件10.4),該協議由公司、WRKCo和Coöperatieve Rabobank U.A.作為行政代理(通過引用WestRock於2018年11月5日提交的當前表格8-K的附件10.4合併而成)。 |
|
|
|
10.32(c) |
|
日期為2019年11月21日的WRKCo Inc.、WRK盧森堡S.àR.L.、WRK International Holdings S.à之間的信貸協議的第1號修正案,日期為2018年4月27日。R.L.、Multi Packaging Solutions Limited、WestRock Packaging Systems德國有限公司、其其他擔保人和貸款人以及作為行政代理的Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行(通過參考WestRock於2019年11月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.3合併)。 |
|
|
|
10.32(d) |
|
由WRKCo Inc.簽署、日期為2021年2月26日的信貸協議,由WRKCo Inc.作為母公司、Westrock公司、WRK盧森堡公司、WRK International Holdings S.àR.L.、Multi Packaging Solutions Limited、WestRock Packaging Systems德國有限公司和WestRock公司的某些其他子公司不時簽署,作為借款人,貸款人Coöperatieve Rabobank U.A.紐約分行作為行政代理,Coöperatieve Rabobank U.A.,Coöperatieve Rabobank美國銀行歐洲公司指定活動公司豐業銀行和荷蘭國際集團銀行都柏林分行為聯合牽頭安排人和聯合辛迪加代理(合併內容參考韋斯特洛克公司截至2021年3月31日的季度10-Q報表附件10.1)。 |
|
|
|
10.33 |
|
WestRock公司、WRKCo Inc.、WestRock RKT,LLC、WestRock MWV,LLC及其交易方之間的交易商協議表(通過參考WestRock於2018年12月10日提交的當前8-K報表的附件10.1合併而成)。 |
142
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|
|
*10.34 |
|
MeadWestvaco Corporation、Rock-Tenn Company和John A.Luke,Jr.於2015年6月30日簽署的信函協議(合併內容參考WestRock截至2015年9月30日的Form 10-K年度報告附件10.25)。 |
|
|
|
*10.35 |
|
南方集裝箱公司和Jeffrey W.Chalovich之間的僱傭協議,日期為2007年7月31日(合併時參考了WestRock於2016年12月16日提交的最新8-K表格報告的第99.3號附件)。 |
|
|
|
*10.36 |
|
多包裝解決方案國際有限公司、WestRock公司和Marc Shore之間的僱傭協議,日期為2017年1月23日(通過引用多包裝解決方案公司於2017年1月24日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1合併)。 |
|
|
|
*10.37(a) |
|
WestRock Company高管離職計劃,日期為2019年4月5日(通過引用WestRock於2019年4月9日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併)。 |
|
|
|
*10.37(b) |
|
西巖公司高管離職計劃第1號修正案,日期為2019年4月22日。 |
|
|
|
*10.38 |
|
修訂和重新啟動了WestRock公司401(K)退休儲蓄計劃,自2020年7月1日起生效(合併內容參考WestRock公司截至2020年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1)。 |
|
|
|
*10.39 |
|
WestRock Company 2020激勵股票計劃(合併內容參考WestRock截至2020年9月30日的10-K表格年度報告附件10.44)。 |
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21 |
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註冊人的子公司。 |
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22 |
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擔保證券的擔保人子公司和發行人名單(參考WestRock截至2020年12月31日的季度10-Q報表附件22併入)。 |
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23 |
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獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意。 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第302條,由西巖公司(WestRock Company)首席執行官兼總裁大衞·B·休厄爾(David B.Sewell)執行的認證隨附定期報告。 |
|
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31.2 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條,由WestRock公司執行副總裁兼首席財務官亞歷山大·W·皮斯(Alexander W.Pease)執行的認證隨附定期報告。 |
|
|
|
#32.1 |
|
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條的認證,由WestRock公司首席執行官兼總裁David B.Sewell和WestRock公司執行副總裁兼首席財務官Alexander W.Pease執行。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔–實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構。 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義標籤Linkbase。 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。 |
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104 |
|
封面交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中(包含在附件101中)。 |
*管理合同或補償計劃或安排。
143
@根據《交易法》第24b-2條規則,已要求對本展品中遺漏的某些部分進行保密處理。這份展品的機密部分已經單獨提交給美國證券交易委員會(SEC)。
普萊斯説,這是一份文件備案的文件。
#根據美國證券交易委員會第333-8238號新聞稿,附件32.1將被視為本報告的“附件”,而不是作為報告的一部分“存檔”。
144
簽名
根據“交易法”第(13)或(15)(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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韋斯特洛克公司 |
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日期: |
2021年11月19日 |
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由以下人員提供: |
/s/大衞·B·休厄爾(David B.Sewell) |
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大衞·B·休厄爾 |
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首席執行官兼總裁 |
145
根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署:
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/大衞·B·休厄爾(David B.Sewell) |
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首席執行官兼總裁 |
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2021年11月19日 |
大衞·B·休厄爾 |
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(首席執行官),董事 |
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/s/Alexander W.Pease |
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執行副總裁兼首席財務官 |
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2021年11月19日 |
亞歷山大·W·皮斯 |
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(首席財務官) |
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朱莉婭·A·麥康奈爾(Julia A.McConnell) |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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2021年11月19日 |
朱莉婭·A·麥康奈爾 |
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(首席會計官) |
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/s/小約翰·A·盧克(John A.Luke,Jr.) |
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董事、董事會非執行主席 |
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2021年11月19日 |
小約翰·A·盧克(John A.Luke,Jr.) |
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/s/Colleen F.Arnold |
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導演 |
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2021年11月19日 |
科琳·F·阿諾德 |
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/s/Timothy J.BERNLOHR |
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導演 |
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2021年11月19日 |
蒂莫西·J·伯恩洛爾 |
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鮑威爾·布朗 |
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導演 |
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2021年11月19日 |
J·鮑威爾·布朗 |
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/s/Terrell K.Crews |
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導演 |
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2021年11月19日 |
特雷爾·K·克魯斯 |
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/s/羅素·M·柯里(Russell M.Currey) |
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導演 |
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2021年11月19日 |
羅素·M·柯里 |
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/s/蘇珊·F·哈里森 |
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導演 |
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2021年11月19日 |
蘇珊·F·哈里森 |
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/s/Gracia C.Martore |
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導演 |
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2021年11月19日 |
Gracia C.Martore |
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/s/詹姆斯·E·內維爾(James E.Neveles) |
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導演 |
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2021年11月19日 |
詹姆斯·E·內維爾 |
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/s/貝蒂娜·M·懷特(Bettina M.Whyte) |
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導演 |
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2021年11月19日 |
貝蒂娜·懷特(Bettina M.Whyte) |
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/s/艾倫·D·威爾遜(Alan D.Wilson) |
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導演 |
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2021年11月19日 |
艾倫·D·威爾遜 |
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146