美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格6-K
 
外國私人發行人報告
根據第13a-16條或第15d-16條
1934年證券交易法

2021年11月。
 
委員會檔案第001-40626號

VTEX
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
 
125 Kingsway，WC2B 6NH
聯合王國，倫敦
(主要行政辦公室地址)



用複選標記表示註冊人是否在封面表格20-F或表格40-F下提交或將提交年度報告。
 
表20-F：☐表：表40-F-F表：表40-表10-表10-表40-表10-表40-表10-表40-表40-表40
 
用複選標記表示註冊人是否按照S-T規則第101(B)(1)條所允許的紙質提交表格6-K：☐
 
用複選標記表示註冊人是否按照S-T規則第101(B)(7)條所允許的紙質提交表格6-K：☐


目錄
 
 
第一部分-財務信息
 3
 
 
 
 
 
項目1--財務報表
 3
 
 
 
 
 
 
合併資產負債表
 4
 
 
 
 
 
 
合併資產負債表
 5
 
 
 
 
 
 
合併損益表
 6
 
 
 
 
 
合併股東權益變動表
7
 
 
 
 
 
 
合併現金流量表
 8
 
 
 
 
 
 
合併財務報表附註
 9
 
 
 
 
 
項目2-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
33
 
 
 
 
第二部分-其他資料
 47
 
 
 
 
 
項目1-簽名
 47
 

第一部分-財務信息
 

項目1--財務報表
 

財務報表索引
 
VTEX
 

未經審計的合併財務報表
 
合併資產負債表
 
合併損益表
 
合併股東權益變動表
 
合併現金流量表
 
合併財務報表附註
 
 
3

VTEX
中期壓縮合並資產負債表
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

   
注意事項
    
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
資產
                  
流動資產
                  
*現金和現金等價物
  
3
      
321,629
      
58,557
  
*受限現金
          
1,190
      
1,429
  
中國有價證券
  
4
      
-
      
16,969
  
國際貿易應收賬款
  
5
      
34,573
      
24,491
  
*可退還的税款
          
5,577
      
4,071
  
*遞延佣金
          
150
      
438
  
*預付費用-當期
          
5,981
      
2,379
  
*衍生金融工具-Curt Assets
          
25
      
174
  
*其他流動資產
          
331
      
223
  
流動資產總額
          
369,456
      
108,731
  
非流動資產
                      
*遞延税項資產
  
6.1
      
9,479
      
2,174
  
*預付費用
          
147
      
3,134
  
*可退還的税款
          
538
      
674
  
*延期佣金
          
1,130
      
389
  
其他
          
251
      
53
  
使用權資產
  
15
      
5,031
      
5,076
  
財產和設備，淨值
  
8
      
4,906
      
4,551
  
*無形資產，淨額
  
9
      
34,685
      
15,093
  
中國對合資企業的投資
          
442
      
136
  
非流動資產總額
          
56,609
      
31,280
  
總資產
          
426,065
      
140,011
  

上述簡明綜合資產負債表應與附註一併閲讀。
4

VTEX
中期壓縮合並資產負債表
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

負債
  
注意事項
    
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
流動負債
                  
應付賬款和應計費用
  
10
      
37,407
      
20,709
  
銀行貸款和融資
  
12
      
1,992
      
1,585
  
應交税金
  
11
      
3,592
      
6,790
  
*租賃負債
  
15
      
1,023
      
850
  
*遞延收入
          
20,298
      
14,170
  
收購子公司應付賬款
          
7,270
      
2,794
  
其他
          
-
      
159
  
流動負債總額
          
71,582
      
47,057
  
非流動負債
                      
銀行貸款和融資
  
12
      
1,914
      
4,774
  
*租賃負債
  
15
      
4,802
      
5,303
  
收購子公司應付賬款
          
254
      
1,206
  
*遞延收入
          
9,885
      
5,005
  
*遞延納税義務
  
6.2
      
2,141
      
731
  
其他
          
392
      
187
  
非流動負債總額
          
19,388
      
17,206
  
股權
                      
*已發行資本
          
19
      
17
  
*資本儲備
          
387,977
      
78,945
  
*其他全面收入
          
429
      
104
  
*累計虧損
          
(53,330
)
    
(3,444
)
VTEX股東應佔權益
          
335,095
      
75,622
  
非控制性權益
          
-
      
126
  
股東權益總額
          
335,095
      
75,748
  
負債和權益總額
          
426,065
      
140,011
  

上述簡明綜合資產負債表應與附註一併閲讀。
5

VTEX
中期簡明綜合損益表
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

         
截至三個月
    
截至9個月
  
   
注意事項
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
                               
訂閲收入
          
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
服務收入
          
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
總收入
  
14
      
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
訂閲費
          
(9,735
)
    
(7,079
)
    
(27,911
)
    
(17,960
)
服務成本
          
(3,056
)
    
(1,696
)
    
(7,921
)
    
(5,033
)
總成本
          
(12,791
)
    
(8,775
)
    
(35,832
)
    
(22,993
)
毛利
          
19,073
      
18,877
      
52,825
      
46,576
  
運營費用
                                      
一般事務和行政事務
          
(9,947
)
    
(3,336
)
    
(24,976
)
    
(8,841
)
銷售和市場營銷
          
(19,330
)
    
(5,250
)
    
(46,062
)
    
(16,356
)
研發
          
(14,179
)
    
(4,512
)
    
(33,271
)
    
(12,212
)
其他收入(虧損)
          
14
      
(275
)
    
(1,303
)
    
(585
)
營業收入(虧損)
          
(24,369
)
    
5,504
      
(52,787
)
    
8,582
  
財政收入
          
2,575
      
1,298
      
5,119
      
2,918
  
財務費用
          
(3,141
)
    
(1,879
)
    
(8,394
)
    
(4,727
)
財務 結果，淨額
          
(566
)
    
(581
)
    
(3,275
)
    
(1,809
)
股權業績
          
162
      
36
      
397
      
27
  
所得税前收入(虧損)
          
(24,773
)
    
4,959
      
(55,665
)
    
6,800
  
所得税
                                      
當前
  
6.3
      
(1,107
)
    
(2,052
)
    
(1,611
)
    
(3,808
)
延期
  
6.3
      
3,921
      
71
      
7,387
      
450
  
當期淨收益(虧損)
          
(21,959
)
    
2,978
      
(49,889
)
    
3,442
  
歸屬於控股股東
          
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
非控股權益
          
-
      
39
      
(3
)
    
86
  
                                       
每股收益(虧損)
  
16
                                  
每股基本收益(虧損)
         
(0.119
)
    
0.017
      
(0.280
)
    
0.020
  
稀釋後每股收益(虧損)
         
(0.119
)
    
0.016
      
(0.280
)
    
0.019
  

上述簡明綜合損益應與附註一併閲讀。
6

VTEX
中期簡明合併股東權益變動表
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

   
已發行資本
    
資本公積
    
其他綜合收益(虧損)
    
累計
損失
    
總計
股東權益
    
非-
控制權益
    
總股本
  
2019年12月31日
    
17
      
50,133
      
(572
)
    
(2,530
)
    
47,048
      
37
      
47,085
  
當期淨虧損
    
-
      
-
      
-
      
3,356
      
3,356
      
86
      
3,442
  
國外累計換算調整
    
-
      
-
      
(987
)
    
-
      
(987
)
    
-
      
(987
)
股票期權的行使
    
-
      
154
      
-
      
-
      
154
      
-
      
154
  
出資
    
-
      
126,976
      
-
      
-
      
126,976
      
-
      
126,976
  
股份回購
            
(101,398
)
    
-
      
-
      
(101,398
)
    
-
      
(101,398
)
基於股份的薪酬
    
-
      
1,317
      
-
      
-
      
1,317
      
-
      
1,317
  
2020年9月30日
    
17
      
77,182
      
(1,559
)
    
826
      
76,466
      
123
      
76,589
  
                                                         
                                                         
                                                         
2020年12月31日
    
17
      
78,945
      
104
      
(3,444
)
    
75,622
      
126
      
75,748
  
當期淨虧損
    
-
      
-
      
-
      
(49,886
)
    
(49,886
)
    
(3
)
    
(49,889
)
國外累計換算調整
    
-
      
-
      
325
      
-
      
325
      
-
      
325
  
股票期權的行使
    
-
      
3,220
      
-
      
-
      
3,220
      
-
      
3,220
  
發行普通股作為企業合併的代價
    
-
      
1,469
      
-
      
-
      
1,469
      
-
      
1,469
  
出資
    
-
      
1,000
      
-
      
-
      
1,000
      
-
      
1,000
  
首次公開發行普通股
    
2
      
317,807
      
-
      
-
      
317,809
      
-
      
317,809
  
股票發行成本
    
-
      
(21,491
)
    
-
      
-
      
(21,491
)
    
-
      
(21491
)
股份回購
    
-
      
(407
)
    
-
      
-
      
(407
)
    
-
      
(407
)
基於股份的薪酬
    
-
      
7,338
      
-
      
-
      
7,338
      
-
      
7,338
  
收購非控股權益
    
-
      
96
      
-
      
-
      
96
      
(123
)
    
(27
)
2021年9月30日
    
19
      
387,977
      
429
      
(53,330
)
    
335,095
      
-
      
335,095
  

上述簡明綜合股東權益變動表應與附註一併閲讀。
7

VTEX
中期簡明合併現金流量表
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

         
截至9個月
  
   
注意事項
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
                   
當期淨收益(虧損)
          
(49,889
)
    
3,442
  
對該期間收入(虧損)的調整
                      
折舊及攤銷
          
2,840
      
1,803
  
遞延所得税
          
(7,385
)
    
(450
)
財產、設備和無形資產處置損失
          
50
      
95
  
壞賬準備
          
412
      
662
  
基於股份的薪酬
  

     
6,845
      
1,317
  
工資税撥備(基於股份的薪酬)
          
9,991
      
-
  
惡性通貨膨脹的調整
          
1,481
      
335
  
合資企業的投資利潤
          
(397
)
    
(27
)
公允價值收益
          
(366
)
    
(925
)
其他收益(虧損)，淨額
          
(433
)
    
(2,618
)
營運資金調整
                      
貿易應收賬款
          
(9,876
)
    
(7,100
)
可退還的税款
          
(1,370
)
    
(886
)
預付費用
          
(615
)
    
(2,799
)
其他資產
          
(161
)
    
(60
)
應付賬款和應計費用
          
10,209
      
7,127
  
應繳税款
          
1,190
      
4,987
  
遞延收入
          
9,697
      
6,393
  
其他負債
          
458
      
(1,470
)
經營活動中提供(使用)的現金
          
(27,319
)
    
9,826
  
已繳所得税
          
(4,511
)
    
(1,572
)
經營活動中提供(使用)的現金淨額
          
(31,830
)
    
8,254
  
投資活動的現金流
                      
贖回有價證券
  
4
      
16,857
      
-
  
收到的利息
          
981
      
1,013
  
業務付款，扣除取得的現金後的淨額
          
(5,182
)
    
(3,176
)
無形資產的收購
          
(364
)
    
-
  
購置財產和設備
          
(1,235
)
    
(1,175
)
用於投資活動的淨現金
          
11,057
      
(3,338
)
融資活動的現金流
                      
限制現金的變動
          
239
      
780
  
行使股票期權所得收益
          
3,220
      
154
  
基於股份支付的淨結算
          
(1,781
)
    
-
  
增資
          
1,000
      
126,976
  
增資-首次公開發行(IPO)的收益，扣除交易成本
          
296,318
      
-
  
股份回購
          
(2,423
)
    
(103,414
)
償還貸款和融資
  
12
      
(10,349
)
    
(1,932
)
支付的利息
          
(84
)
    
(150
)
租賃付款的主要要素
  
15.1
      
(671
)
    
(199
)
支付的租賃利息
          
(513
)
    
(575
)
用於融資活動的淨現金
          
284,956
      
21,640
  
現金和現金等價物的淨increase
         
264,183
      
26,556
  
期初現金和現金等價物
          
58,557
      
29,762
  
匯率變動的影響
          
(1,111
)
    
3,056
  
期末現金和現金等價物
  
3
      
321,629
      
59,374
  
補充現金流信息：
                      
取得使用權資產產生的租賃負債
         
155
      
34
  
發行普通股作為企業合併的代價
          
1,469
      
-
  
與收購非控股權益有關的未付金額
          
27
      
-
  
與企業合併相關的未付金額
          
8,471
      
-
  
 
上述簡明合併現金流量表應與附註一併閲讀。
 
8

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

1個月：一般信息
 
VTEX(“公司”或“集團”)為 企業品牌和零售商提供軟件即服務的數字商務平臺。VTEX平臺使客户能夠執行其商業戰略，包括建立在線商店、跨多個渠道集成和管理訂單，以及創建市場以提供第三方供應商的產品。該公司成立於巴西，在加快拉丁美洲的數字商務轉型和全球擴張方面一直處於領先地位 。VTEX的平臺是按照企業級標準和功能設計的，公司的大部分收入來自大型藍籌股公司。截至2020年12月31日，我們獲得了超過2,000名 客户的信任，這些客户在32個國家和地區擁有超過2,500家活躍的在線商店，能夠以有意義的方式與他們的消費者建立聯繫。

該集團使客户能夠實施多種進入市場的戰略。VTEX的平臺 結合了商務、訂單管理和市場功能，使企業能夠通過多個渠道銷售種類繁多的產品。通過與供應商、分銷商、第三方供應商、加盟商、倉庫和 實體店集成，企業可以快速實施新的商業模式和數字體驗，包括直接面向消費者、市場、從商店發貨、無休止的過道和直運。該集團將這套深度整合稱為“協作商務”(Collaborative Commerce)。

VTEX的協作商務方法得益於強大的生態系統，具有顯著的網絡效應 。該生態系統包括1000多個集成解決方案、200個系統集成商、100個市場、80個支付解決方案和50家物流公司。VTEX的合作伙伴解決方案嵌入到該平臺中，使 客户能夠無縫地執行他們的商業願景和戰略。採用該平臺的客户越多，加入網絡的合作伙伴越多， 集團幫助促進未來商務發展的效率就越高。

該技術具有靈活性和可擴展性。其開放的、API優先的多租户商務平臺使企業能夠以最小的風險採用新的商務功能。與其低代碼開發平臺VTEX IO相結合，該集團使客户 能夠構建與大量開箱即用功能無縫集成的專有技術。從本質上講，VTEX的“可組合商務”方法使企業能夠利用生態系統中高度專業化人才的知識，同時 將自己的人才集中在使其獨一無二的方面。Composable Commerce使客户能夠快速部署VTEX的解決方案，並快速迭代和定製大規模的整個商務體驗。

9

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

1-2一般信息(續)
 
以下實體是本集團的一部分，正在這些未經審計的中期簡明財務報表中合併：

       
集團持有的權益(%)
公司
地點
商務/
國家/地區
參入
關係
校長
業務
活動
9月30日，
2021
十二月三十一日，
 2020
9月30日，
2020
VTEX
開曼島
持有
技術服務
      
VTEX Informática S.A.(“VTEX ARG”)(I)
阿根廷
子公司
技術服務
100.00
 96.54
 96.54
VTEX Brasil Tecnologia Para電子商務LTDA。(“VTEX巴西”)
巴西
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
VTEX Publicidade e Eventos Ltd.(“VTEX日”)
巴西
子公司
事件的產生
100.00
100.00
100.00
VTEX Intermediação de Cobrança Ltd da.(“VTEX商店”)(Ii)
巴西
子公司
技術服務
-
99.99
99.99
Dlieve Tecnologia S.A.(“Dlieve”)
巴西
子公司
技術服務
-
100.00
100.00
Ciashop Soluçáes para Comércio EletrôNico S.A.(“Ciashop”)
巴西
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
Loja Integrada Tecnologia Para Software Ltd.(“Loja Integrada”)
巴西
子公司
技術服務
99.97
100.00
100.00
VTEX智利水療中心(“VTEX CHI”)
智利
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
VTEX哥倫比亞Tecnologia Para電子商務S.A.S.(“VTEX COL”)
哥倫比亞
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
VTEX商務雲解決方案有限責任公司(“VTEX USA”)
美國
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
UniteU Technologies Inc.(“UniteU”)
美國
子公司
技術服務
-
-
100.00
WebLinc公司(“WorkArea”)(Iii)
美國
子公司
技術服務
100.00
-
-
VTEX電子商務平臺有限公司(“VTEX UK”)(Iv)
英國
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
Eicom Limited(“Eicom”)
英國
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
Soluciones Cloud en Ecommerce S.de R.L.de C.V.(“VTEX MEX”)
墨西哥
子公司
技術服務
 99.99
 99.95
 99.95
EI教育S.A.P.I de C.V.(“Escuela”)
墨西哥
子公司
技術服務
100.00
100.00
100.00
SuiteShare Tecnologia da Informação(V)
巴西
子公司
技術服務
100.00
-
-
祕魯Tecnologia para電子商務公司(“VTEX祕魯”)
祕魯
子公司
技術服務
100.00
-
-
Vtex電子商務平臺有限公司-Sede Second daria(“VTEX ITA”)
意大利
分支機構
技術服務
100.00
-
-
Vtex電子商務平臺有限公司倫敦-Sucursala Bucuresti(“VTEX ROM”)
羅馬尼亞
分支機構
技術服務
100.00
-
-
Vtex電子商務平臺有限公司-Sucursal em葡萄牙(“VTEX Port”)
葡萄牙
分支機構
技術服務
100.00
-
-

(I)自2021年1月起，本集團收購了VTEX ARG的非控股權益。
(Ii)一家VTEX商店 於2021年2月關閉。
(Iii)WorkArea 於2021年第一季度被收購。
(Iv)於2021年5月，本集團收購VTEX MEX的非控股權益。
(V)SuiteShare 於2021年第二季度被收購。

本集團亦持有VT Comercio，該合資公司於2019年7月成立，參股50%。

10

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

1.1%首次公開發行(IPO)

於2021年7月21日，本公司完成首次公開發售(IPO)，發售21,850,000股A類普通股，其中13,876,702股由本集團發售，其他5,123,298股由出售股東發售 ，以及全部行使承銷商認購2,850,000股新發行股份的選擇權。

初始發行價為每股A類普通股19.00美元，總收益為317,809美元。在扣除承銷折扣和佣金以及1,628美元其他發售費用後，公司獲得淨收益296,318美元。本集團亦於損益中確認與出售股東發售股份及其他一次過首次公開招股開支有關的1,253美元。

首次公開發售的股份是根據美國證券交易委員會於2021年7月21日宣佈生效的F-1表格(註冊號：333-257400) 中的公司註冊表F-1(註冊號：333-257400)，根據經修訂的1933年證券法註冊的。普通股於2021年7月21日在紐約證券交易所(“NYSE”)開始交易，代碼為“VTEX”。

 
2.列報和合並的基礎
 
A.未經審計的中期簡明合併財務報表的編制基礎
截至2021年9月30日止九個月期間的未經審核中期簡明綜合財務報表乃根據國際會計準則理事會(“國際會計準則理事會”)頒佈的“國際會計準則第34號-中期財務報告”(“IASB”)編制。

中期簡明綜合財務報表並不包括年度綜合財務報表所要求的所有資料及披露。 因此，本報告須與本集團截至2020年12月31日止年度的年度綜合財務報表及本集團於中期報告期內作出的任何公告一併閲讀。

除所得税估計(見附註6)及採用下文所載新準則及修訂準則外，所採用的會計政策與上一財政年度及 相應中期報告期的會計政策一致。

未經審計的中期簡明合併財務報表以美元(“美元”、“美元”或“美元”)表示，這是公司的職能和列報貨幣 。除另有説明外，所有金額均四捨五入為最接近的千位數。

11

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

B.集團通過的新標準、解釋和修正案

利率基準改革-階段2：對國際財務報告準則9、國際會計準則39、國際財務報告準則7、國際財務報告準則4和國際財務報告準則16的修正

修正案提供了暫時的緩解，解決了當銀行間同業拆借利率(IBOR)被幾乎無風險的替代利率(RFR)取代時的財務報告影響。

該等修訂對本集團未經審核的中期簡明綜合財務報表並無影響。本集團打算在未來 期間使用這些實用的權宜之計，如果它們適用的話。

C.評估關鍵估計和會計判斷

管理層作出的判斷和估計影響了本集團會計政策的應用以及資產、負債、收入和 費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。會計估計和判斷是根據歷史經驗和其他因素不斷評估的，包括對未來事件的預期，這些事件在這種情況下被認為是合理的。 對估計的修訂是前瞻性確認的。
 
在編制該等未經審核的中期簡明綜合財務報表時，管理層在應用本集團的 會計政策時作出的重大判斷和估計，以及估計不確定性的主要來源，與截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表所載的相同。沒有進行回顧性調整。
 

3%現金和現金等價物
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
現金和現金銀行存款
    
218,481
      
51,955
  
短期投資(一)
    
103,148
      
6,602
  
現金和現金等價物
    
321,629
      
58,557
  

(I)短期存款是指固定收益投資基金自收購之日起，以美元為主，具有即時流動性，期限不超過九個月的短期存款 。


400萬美元有價證券
 
有價證券是指2023年至2030年到期的美元債券。

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
有價證券
    
-
      
16,969
  
有價證券總額：
    
-
      
16,969
  

12

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

下表顯示了餘額的變化：

2021年1月1日期初餘額
    
16,969
  
加法
    
-
  
贖回(一)
    
(16,857
)
收到的利息
    
(324
)
公允價值調整
    
212
  
2021年9月30日的期末餘額
    
-
  

(I)*本集團將其有價證券投資重新分配至固定收益投資基金，該等基金分類為現金及現金等價物。
 

5美元貿易應收賬款
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
貿易應收賬款
    
35,457
      
25,140
  
損失免税額
    
(884
)
    
(649
)
應收貿易賬款總額
    
34,573
      
24,491
  

應收貿易賬款損失撥備的變動情況如下：
 
2021年1月1日期初餘額
    
(649
)
加法，淨額
    
(412
)
因收購子公司而增加的股份
    
(101
)
核銷
    
232
  
匯率變動
    
46
  
2021年9月30日期末餘額
    
(884
)

13

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

按賬齡計算的貿易應收賬款 分佈如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
當前
    
31,941
      
22,019
  
過期時間間隔：
                
從1天到30天
    
1,498
      
1,578
  
從31天到60天
    
738
      
537
  
從61天到90天
    
471
      
293
  
從91天增加到120天
    
231
      
245
  
從121天增加到300天
    
578
      
468
  
總計
    
35,457
      
25,140
  
 

6%的當期税和遞延税
 
6.1遞延税項資產

 
  
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融資產損失免税額
    
77
      
124
  
獎金撥備
    
1,000
      
655
  
租賃
    
140
      
108
  
基於股份的薪酬(一)
    
4,490
      
185
  
惡性通貨膨脹調整
    
84
      
99
  
税收損失(二)
    
2,671
      
427
  
其他
    
1,017
      
576
  
遞延税項資產總額
    
9,479
      
2,174
  

(i)
作為基於股票的薪酬的遞延税項資產的金額增加，主要是因為計入FMV的勞工費用以及巴西批准的針對RSU的新計劃的影響。在計劃獲得授權之前，這些金額將被視為 臨時差額。
(Ii)
税收損失的增加主要是由巴西業務目前的投資狀況推動的。預計在可預見的未來，這些金額將被抵消。

14

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

6.2.遞延納税義務

餘額包括可歸因於以下原因的暫時性差額：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
收購子公司
    
1,757
      
544
  
暫時性差異
    
297
      
187
  
其他
    
87
      
-
  
遞延税項負債總額
    
2,141
      
731
  
 
6.3%所得税費用

所得税支出是根據管理層對整個財政年度預期的加權平均有效年所得税税率的估計確認的 。

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
當期税額
                        
當期利潤的當期税額
    
(1,107
)
    
(2,052
)
    
(1,611
)
    
(3,808
)
遞延所得税
                                
遞延税額減少/(增加)
    
3,921
      
71
      
7,387
      
450
  
所得税
    
2,814
      
(1,981
)
    
5,776
      
(3,358
)
 

7%的緊急情況
 
該集團是民事和勞動訴訟的當事人，涉及損失風險。訴訟損失撥備由本集團根據本集團法律顧問的分析進行估計和更新。

15

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

管理層根據其法律顧問的評價，將被確認為負債的現有或有事項分類如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
民事
    
17
      
21
  
勞工
    
16
      
49
  
税收
    
49
      
-
  
總計
    
82
      
70
  

根據其法律顧問的評價，管理層根據其法律顧問的評價，儘可能將現有或有事項細分如下：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
民事
    
111
      
45
  
勞工
    
124
      
157
  
税收
    
10
      
33
  
總計
    
245
      
235
  

 
8%的財產和設備，淨額

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
租賃權的改進
    
2,841
      
2,967
  
機器設備
    
269
      
277
  
傢俱和固定裝置
    
978
      
786
  
計算機和外圍設備
    
3,775
      
2,767
  
通信設備
    
7
      
7
  
累計折舊
    
(2,964
)
    
(2,253
)
財產和設備，淨值
    
4,906
      
4,551
  

16

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

9%無形資產，淨額
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
軟件(一)
    
4,177
      
2,837
  
商標
    
212
      
-
  
知識產權
    
2,577
      
2,690
  
客户合同
    
9,361
      
2,629
  
商譽(二)
    
22,631
      
10,562
  
其他
    
504
      
-
  
累計攤銷
    
(4,777
)
    
(3,625
)
無形資產，淨額
    
34,685
      
15,093
  

(I)軟件增長主要與WorkArea和SuiteShare業務合併中獲得的資產有關，因為VTEX沒有利用軟件開發。
(Ii)商譽增加主要與Workarea和SuiteShare的業務合併有關。

 
10%應付賬款和應計費用
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
應付貿易
    
12,401
      
9,973
  
應收關聯方賬款
    
27
      
2,016
  
社會收費(一)
    
11,441
      
1,698
  
利潤分享
    
8,782
      
4,415
  
關於假期和福利的規定
    
2,991
      
2,186
  
其他
    
1,765
      
421
  
總計
    
37,407
      
20,709
  


(i)
這一增長主要是指與限制性股票單位(RSU)有關的社會費用，這些費用在2021年9月增加了9295美元。有關更多詳細信息，請參閲附註17.1。

17
 
VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

11%應繳税金
 
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
應付所得税
    
832
      
3,732
  
其他應付税款
    
2,760
      
3,058
  
總計
    
3,592
      
6,790
  
 

12億美元的貸款和融資
 
12.1貸款和融資明細


利率
  
國家
  
成熟性
  
九月
30, 2021
    
十二月
31, 2020
  
銀行貸款(一)
年利率8.5%
巴西雷亞爾(巴西雷亞爾)
  
巴西
  
2022年9月
    
1,093
      
1,719
  
銀行貸款(二)
100%CDI+2.65年利率
(巴西雷亞爾)
  
巴西
  
2023年5月
    
2,813
      
4,098
  
銀行貸款
100%Selic+2%年利率
(巴西雷亞爾)
  
巴西
  
2021年1月
    
-
      
542
  
總計
              
3,906
      
6,359
  
                           
當前
              
1,992
      
1,585
  
非電流
              
1,914
      
4,774
  

(i)
2017年3月，集團從巴西國家經濟和社會發展銀行籌集了15,577雷亞爾(相當於5,014美元)，為新電子商務技術(BNDES)的開發提供資金。
(Ii)
2019年6月，集團籌集了6,909歐元，相當於7,782美元的營運資金。同一天，簽訂了一份掉期合約，以對衝外匯匯率的金額，將該金融工具指定為公允價值對衝 。

18

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

12.2貸款和融資方面的變化

2021年1月1日期初餘額
    
6,359
  
收購子公司的貸款
    
8,038
  
衍生金融工具
    
164
  
償還貸款
    
(10,349
)
收取的利息
    
73
  
支付的利息
    
(84
)
公允價值套期保值的基差調整
    
7
  
匯率效應
    
(302
)
2021年9月30日期末餘額
    
3,906
  
 

13%增加股東權益
 
13.1股本

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
普通股點名股數
    
190,668,659
      
170,981,476
  
面值
    
0.0001
      
0.0001
  
總股本
    
19
      
17
  

2021年7月，在IPO完成期間，每一股現有股份(普通股)被轉換為A類或B類股。因此，公司有兩類普通股： A類普通股和B類普通股。除適用於B類普通股的投票、轉換和轉讓限制外，A類普通股和B類普通股持有人的權利相同。 每股A類普通股享有一票投票權。根據公司章程的規定，每股B類普通股有權獲得10票，並可轉換為一股A類普通股。除非法律另有規定，A類普通股和B類普通股的持有者將在所有事項上作為一個類別一起投票。此次發行後，已發行和已發行的B類普通股約佔我們已發行普通股總投票權的93.94% 。

19

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

14%的服務收入
 
本集團收入主要來自轉讓所提供的服務及提供服務時收取的費用，因此，大部分已隨時間確認。主要 產品線的收入分類如下：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
                         
訂費
    
32,333
      
28,910
      
91,624
      
71,810
  
訂閲税
    
(2,706
)
    
(2,595
)
    
(7,687
)
    
(6,116
)
訂閲收入
    
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
提供的服務
    
2,511
      
1,442
      
5,260
      
4,228
  
服務税
    
(274
)
    
(105
)
    
(540
)
    
(353
)
服務收入
    
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
訂閲和服務收入
    
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
 

15億份租約
 
15.1在資產負債表中確認的金額

 
  
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
使用權資產
            
寫字樓
    
5,031
      
5,076
  
總計
    
5,031
      
5,076
  
             
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
租賃負債
                
當前
    
1,023
      
850
  
非電流
    
4,802
      
5,303
  
總計
    
5,825
      
6,153
  

20

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

下表顯示了使用權資產和租賃負債的變動情況：

使用權資產
      
2021年1月1日期初餘額
    
5,076
  
新的租賃協議
    
193
  
收購子公司的租賃協議
    
722
  
重新測量
    
155
  
惡性通貨膨脹調整
    
1
  
攤銷
    
(782
)
核銷
    
(112
)
匯率效應
    
(222
)
2021年9月30日期末餘額
    
5,031
  
         
租賃負債
        
2021年1月1日期初餘額
    
6,153
  
新的租賃協議
    
193
  
收購子公司的租賃協議
    
446
  
重新測量
    
155
  
利息增加
    
526
  
租賃費的主要構成要素
    
(671
)
付息
    
(513
)
核銷
    
(114
)
匯率效應
    
(350
)
2021年9月30日期末餘額
    
5,825
  

21

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

15.2損益表中確認的金額

利潤(虧損)表 列示以下與租賃有關的金額：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
 
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
 
                        
寫字樓折舊費
    
273
      
220
      
782
      
692
  
利息支出(計入財務成本)
    
176
      
180
      
526
      
575
  
總計
    
449
      
400
      
1,308
      
1,267
  
 

16億美元每股收益(虧損)
 
普通股股東應佔每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以本年度已發行普通股的加權平均股數 。

稀釋每股收益的計算方法是考慮所有潛在的加權平均稀釋普通股，包括期權和限制性股票單位。

下表包含本集團截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的每股收益(虧損)：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
每股基本收益(虧損)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
本集團股東應佔損益
    
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
已發行普通股加權平均數(千股)
    
184,881
      
169,516
      
178,129
      
168,365
  
每股基本收益(虧損)
    
(0.119
)
    
0.017
      
(0.280
)
    
0.020
  

22

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

稀釋後每股收益(虧損)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
本集團股東應佔損益
    
(21,959
)
    
2,939
      
(49,886
)
    
3,356
  
已發行普通股加權平均數(千股)
    
184,881
      
179,718
      
178,129
      
178,567
  
稀釋後每股收益(虧損)
    
(0.119
)
    
0.016
      
(0.280
)
    
0.019
  
不包括在稀釋後每股收益(虧損)中的普通股等價物
因為它們具有抗稀釋性(數千)
    
12,250
      
-
      
12,250
      
-
  

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司處於虧損狀態，因此稀釋後每股虧損等於每股基本虧損。


17%股份薪酬
  
17.1基於股份的薪酬：VTEX
 
VTEX以股票期權計劃和RSU的形式向選定的董事和員工提供基於股票的薪酬，期權的有效期為7年，只要 董事或員工在授予期權後完成工作期即可行使(通常為4年或5年，每年可行使1/4或1/5的期權)。

以下是根據該計劃授予的選項摘要：

 
  
數量
選項
(千人)
    
加權
平均值
行權價格
    
剩餘合同
以年為單位的條款
    
加權
平均資助金
日期公允價值
  
                         
2020年12月31日
    
9,678
      
2.90
      
5.65
      
0.68
  
在該期間內獲批予
    
1,718
      
10.41
      
-
      
5.01
  
在此期間被沒收的
    
(131
)
    
7.79
      
-
      
4.11
  
在此期間行使(I)
    
(2,345
)
    
1.38
      
-
      
0.42
  
2021年9月30日
    
8,920
      
4.67
      
5.60
      
1.53
  
截至2021年9月30日可行使的股票期權
    
1,784
      
1.93
      
4.42
      
0.47
  

23

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

(I)為税務目的而預扣的股票期權數目為3,000股。

授予的股票期權的公允價值是根據二項式期權定價模型計算的，並考慮了平均合同期限。選項的模型輸入包括：
●
執行價格-按授予數量加權的平均價格 ；
●
目標資產價格--最接近期權授予日期的交易價格或獨立估值報告得出的交易價格；
●
無風險利率 -根據合同條款計算的美國國債利率；
●
波動性-根據在證券交易所上市的可比同行實體。

截至2021年9月30日的9個月內使用的加權平均投入 ：
●
無風險利率 利率：1.12%(2020年12月31日：0.93%)
●
波動率：52.06% (2020年12月31日：53.24%)

下表總結了根據該計劃授予的RSU選項：

 
  
RSU數量(千)
    
加權平均授權日公允價值
  
2020年12月31日
    
2,583
      
1.37
  
已批准RSU
    
1,382
      
13.57
  
在此期間被沒收的
    
(285
)
    
1.27
  
已結算(一)
    
(346
)
    
0.65
  
2021年9月30日
    
3,334
      
6.51
  

(I)為税務目的而扣留的股份數目為49,000股。

授予的限制性股票單位的公允價值是按照股票期權評估模型中使用的相同目標資產價格計算的。

截至2021年9月30日止九個月期間，與授予本集團員工的未歸屬股票期權和RSU相關的未攤銷補償成本為36,306美元。此成本將在估計的加權平均剩餘期 2.36年內確認。未攤銷補償總成本將根據未來估計沒收金額的變化進行調整。

截至2021年9月30日的9個月期間，包括與基於股份的薪酬計劃相關的税收和社會費用在內的總支出為17,433美元(截至2020年9月30日的9個月期間：1,317美元)。截至二零二一年九月三十日止期間，本集團於資本儲備內記錄金額為6,968美元(截至二零二零年九月三十日止九個月期間：1,317美元)。
 
24

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

17.2基於股份的薪酬：Loja Integrada
 
2021年4月29日，VTEX在全資擁有的子公司Loja Integrada向選定的董事和員工推出了新的基於股票的薪酬計劃，作為基於股票的薪酬計劃。此基於股票的薪酬計劃還包括RSU和股票期權。 在股票期權計劃和RSU下，期權的期限為7年(截至授予日期)，只要董事或員工在期權授予後完成工作期限(通常為4年或5年，每年可行使期權的1/4或1/5)，即可行使。截至2021年9月，Loja Integrada的普通股提名股總數為819.7萬股。

截至2021年9月30日的9個月期間使用的加權平均投入：
●
巴西雷亞爾無風險利率：8.81%
●
波動率：47.69%

下表彙總了根據該計劃授予的選項：

 
  
數量
選項
(千人)
    
加權
平均值
行權價格
    
剩餘合同
以年為單位的條款
    
加權
平均資助金
日期公允價值
  
2020年12月31日
    
-
      
-
      
-
      
-
  
在該期間內獲批予
    
23.57
      
12.65
      
-
      
5.59
  
在此期間被沒收的
    
-
      
-
      
-
      
-
  
在此期間進行的鍛鍊
    
-
      
-
      
-
      
-
  
2021年9月30日
    
23.57
      
12.65
      
6.61
      
5.59
  

下表總結了根據該計劃授予的RSU選項：

 
  
RSU數量(千)
    
加權平均授權日公允價值
  
2020年12月31日
    
-
      
-
  
已批准RSU
    
94.9
      
11.47
  
在此期間被沒收的
    
-
      
-
  
已結算(一)
    
(2.81
)
    
11.47
  
2021年9月30日
    
92.09
      
11.47
  

(I)為税務目的而扣留的股份數目為1,000股。

25

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

在截至2021年9月30日的9個月內，與授予本集團員工的未歸屬股票期權和RSU相關的剩餘未攤銷補償成本為1,188美元。 這筆成本將在2.03年的估計加權平均剩餘時間內確認。未攤銷補償總成本將根據未來估計沒收金額的變化進行調整。

截至2021年9月30日的9個月期間，包括與Loja Integrada基於股份的薪酬計劃相關的税收和社會費用在內的總支出為560美元。截至2021年9月30日止期間，本集團於資本儲備中記錄370美元。

17.3損益表中確認的金額
 
下表説明瞭合併操作報表中基於庫存的報酬分類，其中包括VTEX和Loja Integrada的基於庫存的報酬：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
訂閲費
    
313
      
12
      
626
      
41
  
服務成本
    
128
      
13
      
297
      
51
  
銷售和市場營銷
    
2,604
      
62
      
4,919
      
215
  
研發
    
3,292
      
71
      
6,072
      
350
  
一般事務和行政事務
    
2,999
      
459
      
6,079
      
660
  
總計
    
9,336
      
617
      
17,993
      
1,317
  

 
18：00美國金融工具公司(Financial Instruments)
  
18.1按類別劃分的金融工具
 
(I)按攤餘成本估值的其他金融工具
按攤餘成本估值的金融工具是指金融資產和負債，其集團的業務模式保持不變，以獲得合同現金流。上述款項包括 獨家支付未償還本金的本金和利息。按攤銷成本計算的金融資產隨後採用實際利息法計量，並計入減值。當資產被取消確認、修改或減值時，損益在 損益中確認。

26

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

本集團擁有以下按攤餘成本估值的金融工具：

   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融資產：
            
現金和現金等價物
    
321,629
      
58,557
  
受限現金
    
1,190
      
1,429
  
貿易應收賬款
    
34,573
      
24,491
  
總計
    
357,392
      
84,477
  
                 
金融負債
                
貿易應付款
    
12,427
      
9,973
  
租賃負債
    
5,825
      
6,153
  
貸款和融資
    
3,906
      
6,359
  
收購子公司應付賬款
    
2,051
      
3,458
  
總計
    
24,209
      
25,943
  

金融工具按公允價值透過損益分類，當此分類大幅減少因按不同基準計量資產或負債或確認其損益而可能出現的計量或確認不一致(有時稱為“會計錯配”)時，金融工具即按公允價值分類。通過損益按公允價值計量的金融工具損益 在當期損益中確認為財務收入或費用。
 
本集團擁有以下按公允價值計入損益的金融工具：

   
賬面金額
  
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
金融資產：
            
當前
            
有價證券
    
-
      
16,969
  
衍生金融工具(一)
    
25
      
174
  
總計
    
25
      
17,143
  

27

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

   
賬面金額
  
   
9月30日，
2021
    
十二月三十一日，
2020
  
財務負債：
            
當前
            
收購子公司應付賬款(“盈利”)
    
5,219
      
542
  
非電流
                
收購子公司應付賬款(“盈利”)
    
254
      
-
  
總計
    
5,473
      
542
  

(I)VTEX巴西公司於2021年9月簽訂了一項無本金交割遠期(NDF)衍生金融工具(“NDF”)，該衍生金融工具通過ItaúBank 指定作為總名義價值4,580美元的外幣債務對衝，更新了同月到期的對衝頭寸。對衝合約的到期日是2021年12月。截至2021年9月30日的9個月期間，確認了與外匯NDF合約公允價值變動相關的25美元未實現收益。

本集團利用衍生金融工具對衝外匯匯率變動風險。因此，他們不是投機性的。套期保值業務中指定的衍生金融工具於衍生工具 合約簽訂當日按公允價值初步確認，其後按其公允價值重新計量。上述任何衍生工具的公允價值變動立即在損益表的“財務淨收入”項下確認。

截至2021年9月30日止九個月期間，本集團持有指定作為外幣債務對衝的掉期衍生金融工具頭寸。對衝合約的到期日與以外幣籌集的貸款到期日相同。最後一份對衝合約 將於2023年3月到期。

以下金額已在與衍生品有關的損益中確認：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
衍生金融工具淨收益/(虧損)
    
155
      
(186
)
    
(120
)
    
(385
)

28

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

下列金額在與有價證券有關的損益中確認：

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
有價證券淨利(損)
    
90
      
416
      
212
      
691
  

下表載列本集團的非衍生金融負債，按報告期末至 合約到期日的剩餘期間劃分為相關到期組。表中披露的金額為合同未貼現現金流。

 
不到1年
  
在一到兩年之間
  
兩年以上
2021年9月30日
    
 
  
 
應付帳款
37,407
  
-
  
-
貸款和融資
1,992
  
2,012
  
-
租賃負債
1,023
  
1,200
  
3,847
收購子公司應付賬款
7,270
  
267
  
-
其他負債
-
  
326
  
-

A.建立公允價值層次結構

本節提供有關為確定在財務 報表中按公允價值確認和計量的金融工具的公允價值而作出的判斷和估計的詳細信息。為顯示用於釐定公允價值的投入的可靠性，本集團已將其金融工具分類為會計準則規定的三個級別。下表下面是每個級別的説明 。

29

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

   
9月30日，
2021
  
   
1級
    
2級
    
3級
  
資產
                  
有價證券
    
-
      
25
      
-
  
負債
                        
收購子公司應付賬款(“盈利”)
    
-
       -      
5,473
  


   
十二月三十一日，
2020
  
   
1級
    
2級
    
3級
  
資產
                  
有價證券
    
16,969
      
-
      
-
  
衍生金融工具
    
-
      
174
      
-
  
負債
                        
收購子公司應付賬款(“盈利”)
    
-
      
-
      
542
  

2021年第三季度，1級、2級和3級之間沒有重複公允價值計量的轉移。

本集團的政策是於報告期末確認流入及流出公允價值層級的轉賬。

•
第一級：在活躍市場交易的金融工具(如公開交易的衍生品和股票證券)的公允價值以報告期末的市場報價為基礎。本集團持有的 金融資產的市場報價為當前投標價格。這些儀器包括在級別1中。
 
A.建立公允價值層次結構

•
第2級：未在活躍市場交易的金融工具(例如，場外衍生工具)的公允價值是使用估值技術確定的，這種估值技術最大限度地利用了可觀察到的市場數據，並儘可能少地依賴於特定於實體的估計。如果公允價值工具所需的所有重大投入均可觀察到，則該工具計入第2級。

•
級別3：如果一個或多個重要的投入不是基於可觀察到的市場數據，則該工具包括在級別3中。未上市的股權證券就是這種情況。
 
30

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

用於對金融工具進行估值的具體估值技術可能包括：使用類似工具的市場報價或交易商報價：

•
對於利率掉期-基於可觀察到的收益率曲線估計的未來現金流的現值；
•
對於外幣遠期-根據資產負債表日的遠期匯率計算的未來現金流的現值；
•
對於外幣期權-期權定價模型(例如Black-Scholes模型)；以及
•
其他金融工具-貼現現金流分析。
 
由此產生的公允價值估計大部分計入第2級，但應付或有對價(“或有對價”)除外，公允價值是根據當前 值確定的，所使用的貼現率已根據交易對手或自身信用風險進行調整。

使用重大不可觀察輸入進行公允價值計量(第3級)

分類為第三級的收益的公允價值是根據本集團的判斷和年內實現各項收購目標的 可能性計算的。每次收購的買賣協議均已確定，如果被收購實體的客户遷移到集團平臺並達成協議金額， 賣方將有權獲得收益。截至2021年9月30日，收益的公允價值為5466美元(2020年12月31日-542美元)。

B.評估其他金融工具的公允價值(未確認)

本集團亦擁有多項在資產負債表中未按公允價值計量的 項金融工具。於2021年9月30日，該等工具的公允價值與其賬面值並無不同，因為應收/應付利息接近 現行市場利率，或該等工具屬短期性質。截至2021年9月30日，確定了以下儀器的差異：

   
賬面金額
    
公允價值
  
金融負債
            
貸款和融資
    
3,906
      
4,004
  
總計
    
3,906
      
4,004
  

31

VTEX
中期簡明合併財務報表附註
(未經審計)
除非另有説明，否則以數千美元為單位

18.2金融風險管理
 
本集團的風險管理主要由中央國庫部門(集團金庫)根據董事會批准的政策進行控制。集團金庫與集團運營部門密切合作，識別、評估和對衝財務風險。董事會規定了全面風險管理的書面原則，以及涵蓋特定領域的政策，如外匯風險、利率風險、信用風險、衍生品和非衍生品金融工具的使用，以及過剩流動性的投資。

當所有相關標準都已滿足 時，將應用套期保值會計，以消除套期保值工具和被套期保值項目之間的會計不匹配。這將有效地導致套期保值浮動利率貸款的利息支出以固定利率確認，而套期保值購買的固定外幣利率的存貨將以固定利率確認利息支出。

未經審核的中期簡明綜合財務報表不包括年度財務報表中要求的所有財務風險管理信息和披露，應與F1/A備案文件中提供的本集團截至2020年12月31日的年度財務報表一併閲讀。

32
 
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
  
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析部分可能包含 涉及風險和不確定性的某些前瞻性陳述。由於多種原因，我們的實際結果和事件發生的時間可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同，包括我們之前提交給美國證券交易委員會的文件或文件 中描述的那些內容。
 
以下對我們財務狀況和運營結果的分析和討論應與我們截至2021年9月30日的未經審計的中期簡明合併財務報表以及本文件其他部分包括的截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的中期簡明財務報表一起閲讀。
 
概述
 
VTEX為企業品牌和零售商提供軟件即服務數字商務平臺。我們的平臺使我們的客户能夠執行他們的商業戰略， 包括建立在線商店、跨渠道整合和管理訂單，以及創建銷售第三方供應商產品的市場。我們成立於巴西，在拉丁美洲加速數字商務轉型方面一直處於領先地位，並且正在向全球擴張。我們的平臺按照企業級標準和功能設計，大約80%的GMV來自大型藍籌公司(即每年GMV超過1000萬美元的客户)。截至2020年12月31日，我們得到了超過2000名客户的信任，他們在32個國家和地區擁有超過2500家活躍的在線商店，能夠以有意義的方式與他們的消費者建立聯繫。
 
我們受益於全球數字化的加速，特別是在拉丁美洲，這是2020年全球增長最快的地區，電子商務在那裏仍然滲透不足 。電子商務增長的加速、消費者預期的不斷變化以及數字購物替代品的激增，正在提高品牌和零售商的門檻，以保持相關性。多年發展的遺留結構迫使 企業在深度定製和快速推向市場之間做出選擇。我們的技術與我們的合作伙伴生態系統相結合，解決了這個問題。我們為複雜的關鍵任務商務運營提供靈活性和簡單性。VTEX被評為IDC MarketScape：Worldwide B2C Digital Commerce Platforms 2020 Vendor評估的領導者 ，Gartner在其2020年的報告《全球數字商務魔力象限》(Magic象限for Digital Commerce，Worldwide)中將我們評為遠見卓識者。
 
我們以訂閲方式提供對我們平臺的訪問，在截至2021年9月30日的三個月中，訂閲佔我們收入的93.0%，而在截至2020年9月30日的三個月中，這一比例佔我們收入的95.2%。我們的訂閲收入基於固定訂閲費和基於交易的費用。基於交易的費用佔我們訂用收入的大部分，其結構主要是 通過我們的平臺處理的訂單總價值的提成比率或百分比，包括增值税和運費，我們將其稱為GMV。我們基於交易的收費模式使我們的成功與客户的成功保持一致，我們的 收入隨着客户GMV的增長而增長。在截至2021年9月30日的三個月中，我們的GMV從截至2020年9月30日的三個月的21億美元增加到23億美元，以美元計算增長了7.2%，在外匯 中性基礎上增長了4.2%。同期，我們的收入由2,770萬美元增至3,190萬美元，按美元計算增長15.2%，按匯率中性計算增長12.3%。
 
關鍵指標-商品總值
 
我們用來衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定我們的業務計劃預測和支持我們的戰略決策的關鍵指標是GMV。 由於電子商務的季節性，以及我們運營的司法管轄區(特別是拉丁美洲國家)的貨幣相對於美元(這是我們的功能性貨幣)的波動性所產生的外匯影響，我們的管理層將GMV與去年同期進行比較，並在外匯中性的基礎上進行比較。( =外匯中性指標的計算方法是使用上一年每個月的平均匯率，再根據高通脹國家的通貨膨脹進行調整，並將其應用於當年的相應月份，從而計算出如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會是什麼。
 
33

關鍵指標-商品總值(續)
 
GMV是通過我們的平臺處理的客户訂單的總價值，包括增值税和運費。我們的GMV不包括 我們的中小企業客户或B2B交易處理的訂單價值。由於我們基於交易的訂閲模式，我們認為GMV增長與我們的收入增長相關，我們將GMV作為衡量客户成功與否、平臺表現和 市場份額的指標。
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
    
9月30日，
2021
    
9月30日，
2020
  
   
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)
  
GMV
    
2,284.8
      
2,131.7
      
6,760.2
      
4,954.9
  
GMV增長外匯中性(%)
    
4.2
%
    
190.2
%
    
37.0
%
    
137.4
%

 
季節性和季度運營結果
 
我們的基於交易的訂閲模式與大多數零售企業類似，經歷了季節性波動。從歷史上看，我們在第四季度產生了更高的淨銷售額，這是因為該季度集中了一些特殊日期。
 
下表列出了我們過去八個歷史季度未經審計的季度合併利潤(虧損)報表數據。以下未經審核的綜合 損益表數據的編制基準與本招股説明書中其他地方的經審核綜合財務報表相同，我們認為該數據反映了公平和準確地呈現該信息所需的所有必要調整，僅包括正常過程 經常性調整。這些歷史季度經營業績並不一定能反映未來任何時期的經營業績。特別是，自2020年第二季度以來，由於新冠肺炎疫情期間的封鎖，我們受到了電子商務激增的積極影響。見下文“--新冠肺炎大流行的影響”。
 
我們相信，強勁的行業順風將繼續推動我們在該地區的增長和整體電子商務增長率。我們預計季節性模式將與前幾年保持相同 ，並預計2021年剩餘季度我們的收入將會增長。
 
34

   
在截至的三個月內
  
(單位：百萬美元)
  
9月30日，
2019
    
十二月三十一日，
 2019
    
三月三十一號，
2020
    
六月三十日，
2020
    
9月30日，
2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一號，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
2021
  
       
訂閲收入
    
13.6
      
19.1
      
15.4
      
23.9
      
26.3
      
27.7
      
24.7
      
29.7
      
29.6
  
服務收入
    
0.5
      
0.9
      
1.2
      
1.3
      
1.3
      
1.4
      
1.3
      
1.2
      
2.2
  
總收入
    
14.1
      
20.0
      
16.6
      
25.3
      
27.7
      
29.1
      
25.9
      
30.9
      
31.9
  
訂閲費
    
(4.3
)
    
(5.5
)
    
(5.1
)
    
(5.8
)
    
(7.1
)
    
(9.8
)
    
(8.7
)
    
(9.5
)
    
(9.7
)
服務成本
    
(0.9
)
    
(1.5
)
    
(1.7
)
    
(1.7
)
    
(1.7
)
    
(2.0
)
    
(2.1
)
    
(2.8
)
    
(3.1
)
總成本
    
(5.2
)
    
(7.0
)
    
(6.7
)
    
(7.5
)
    
(8.8
)
    
(11.9
)
    
(10.8
)
    
(12.2
)
    
(12.8
)
毛利
    
8.9
      
13.0
      
9.9
      
17.8
      
18.9
      
17.2
      
15.1
      
18.7
      
19.1
  
運營費用
                                                                        
一般事務和行政事務
    
(3.1
)
    
(3.5
)
    
(3.1
)
    
(2.4
)
    
(3.3
)
    
(5.1
)
    
(7.2
)
    
(7.8
)
    
(9.9
)
銷售和市場營銷
    
(4.1
)
    
(5.2
)
    
(5.7
)
    
(5.4
)
    
(5.3
)
    
(7.5
)
    
(11.0
)
    
(15.7
)
    
(19.3
)
研發
    
(3.4
)
    
(4.1
)
    
(4.1
)
    
(3.6
)
    
(4.5
)
    
(6.8
)
    
(8.4
)
    
(10.7
)
    
(14.2
)
其他收入(虧損)
    
(0.1
)
    
0.1
      
(0.0
)
    
(0.3
)
    
(0.3
)
    
0.1
      
(0.4
)
    
(0.9
)
    
0.0
  
營業收入(虧損)
    
(1.8
)
    
0.2
      
(3.1
)
    
6.1
      
5.5
      
(2.1
)
    
(12.0
)
    
(16.4
)
    
(24.4
)
財務結果
    
0.0
      
(1.1
)
    
(2.8
)
    
1.6
      
(0.6
)
    
(1.3
)
    
(1.4
)
    
(1.4
)
    
(0.6
)
股權業績
    
0.0
      
0.0
      
(0.0
)
    
0.0
      
0.0
      
0.1
      
0.1
      
0.1
      
0.2
  
所得税前收入(虧損)
    
(1.8
)
    
(0.9
)
    
(5.9
)
    
7.7
      
5.0
      
(3.3
)
    
(13.3
)
    
(17.6
)
    
(24.8
)
所得税
    
0.4
      
(0.6
)
    
0.7
      
(2.0
)
    
(2.0
)
    
(0.9
)
    
0.8
      
2.1
      
2.8
  
當期淨虧損
    
(1.4
)
    
(1.5
)
    
(5.2
)
    
5.7
      
3.0
      
(4.3
)
    
(12.5
)
    
(15.5
)
    
(22.0
)
每股虧損
                                                                        
基本收益和攤薄收益(虧損)
每股(美元)
    
(0.09
)
    
(0.09
)
    
(0.03
)
    
0.03
      
0.02
      
(0.02
)
    
(0.07
)
    
(0.09
)
    
(0.12
)
 
35

下表列出了選定的合併利潤(虧損)報表數據，以佔總收入的百分比表示。

   
在截至的三個月內
  
   
9月30日，
 2019
    
十二月三十一日，
  2019
    
三月三十一號，
  2020
    
六月三十日，
 2020
    
9月30日，
 2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一號，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
 2021
  
總收入
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
    
100.0
%
訂閲費
    
(30.3
)%
    
(27.3
)%
    
(30.4
)%
    
(23.0
)%
    
(25.6
)%
    
(33.8
)%
    
(33.6
)%
    
(30.6
)%
    
(30.6
)%
服務成本
    
(6.5
)%
    
(7.7
)%
    
(10.1
)%
    
(6.6
)%
    
(6.1
)%
    
(6.9
)%
    
(8.1
)%
    
(8.9
)%
    
(9.6
)%
總成本
    
(36.8
)%
    
(35.0
)%
    
(40.5
)%
    
(29.6
)%
    
(31.7
)%
    
(40.7
)%
    
(41.8
)%
    
(39.6
)%
    
(40.1
)%
毛利
    
63.2
%
    
65.0
%
    
59.5
%
    
70.4
%
    
68.3
%
    
59.3
%
    
58.2
%
    
60.4
%
    
59.9
%
運營費用
                                                                        
一般事務和行政事務
    
(21.7
)%
    
(17.6
)%
    
(18.6
)%
    
(9.5
)%
    
(12.1
)%
    
(17.6
)%
    
(27.9
)%
    
(25.3
)%
    
(31.2
)%
銷售和市場營銷
    
(29.4
)%
    
(26.0
)%
    
(34.5
)%
    
(21.2
)%
    
(19.0
)%
    
(25.7
)%
    
(42.6
)%
    
(50.9
)%
    
(60.7
)%
研發
    
(24.1
)%
    
(20.6
)%
    
(24.4
)%
    
(14.4
)%
    
(16.3
)%
    
(23.5
)%
    
(32.5
)%
    
(34.6
)%
    
(44.5
)%
其他收入(虧損)
    
(0.7
)%
    
0.3
%
    
(0.3
)%
    
(1.0
)%
    
(1.0
)%
    
0.4
%
    
(1.7
)%
    
(2.8
)%
    
0.0
%
營業收入(虧損)
    
(12.8
)%
    
1.0
%
    
(18.4
)%
    
24.3
%
    
19.9
%
    
(7.1
)%
    
(46.4
)%
    
(53.1
)%
    
(76.5
)%
財務結果
    
0.1
%
    
(5.5
)%
    
(16.8
)%
    
6.2
%
    
(2.1
)%
    
(4.6
)%
    
(5.2
)%
    
(4.4
)%
    
(1.8
)%
股權業績
    
0.0
%
    
0.0
%
    
(0.1
)%
    
0.0
%
    
0.1
%
    
0.2
%
    
0.4
%
    
0.5
%
    
0.5
%
所得税前收入(虧損)
    
(12.6
)%
    
(4.4
)%
    
(35.2
)%
    
30.5
%
    
17.9
%
    
(11.5
)%
    
(51.3
)%
    
(57.0
)%
    
(77.7
)%
所得税
    
2.9
%
    
(2.9
)%
    
4.0
%
    
(8.1
)%
    
(7.2
)%
    
(3.2
)%
    
3.2
%
    
6.9
%
    
8.8
%
當期淨虧損
    
(9.7
)%
    
(7.3
)%
    
(31.2
)%
    
22.4
%
    
10.8
%
    
(14.7
)%
    
(48.1
)%
    
(50.1
)%
    
(68.9
)%

下表列出了我們在所示每個時期的非GAAP營業收入(虧損)：
 
   
在截至的三個月內
  
(單位：百萬美元)
  
9月30日，
 2019
    
十二月三十一日，
  2019
    
三月三十一號，
 2020
    
六月三十日，
 2020
    
9月30日，
 2020
    
十二月三十一日，
 2020
    
三月三十一號，
 2021
    
六月三十日，
 2021
    
9月30日，
 2021
  
       
營業收入(虧損)
    
(1.8
)
    
0.2
      
(3.1
)
    
6.1
      
5.5
      
(2.1
)
    
(12.0
)
    
(16.4
)
    
(24.4
)
基於股份的薪酬費用
    
0.2
      
0.5
      
0.3
      
0.4
      
0.6
      
2
      
3.2
      
5.5
      
9.3
  
與收購相關的無形資產攤銷
    
0.2
      
0.2
      
0.4
      
0.2
      
0.2
      
(0.1
)
    
0.3
      
0.5
      
0.5
  
招股費用(IPO)(1)
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
1.3
  
非GAAP收益(虧損)
從運營部
    
(1.4
)
    
0.9
      
(2.4
)
    
6.8
      
6.3
      
(0.1
)
    
(8.5
)
    
(10.4
)
    
(13.3
)

(一)發行費用(“IPO”)是指出售股東發行的股票和其他一次性IPO費用。
36
 
新冠肺炎大流行的影響
 
由於新冠肺炎的流行，電子商務市場經歷了激增的增長。政府鼓勵消費者長時間呆在家裏，隨着公司加快業務數字化，零售購物從線下和實體購物轉向在線電子商務。因此，我們主要市場的電子商務銷售額大幅增長。我們的業務 響應了不斷變化的商業動態，使我們的客户能夠在新冠肺炎大流行期間快速擴展業務規模並實現業務數字化轉型。我們客户的GMV增加為我們帶來了顯著的收入增長，這主要是由我們基於交易的費用推動的 。
 
我們預計將繼續受益於新冠肺炎疫情對在線滲透率和消費者偏好的影響。雖然我們相信，隨着全球從新冠肺炎中復甦，有利於 電子商務的結構性轉變將繼續下去，但我們預計未來我們的業務不會出現同樣的增長。例如，在截至2019年12月31日的一年中，我們的收入在外匯中性的基礎上與2018年相比增長了約43% ，而在截至2020年12月31日的一年中，我們的收入在外匯中性的基礎上與2019年相比增長了95.3%。在截至9月30日的三個月裏，在去年增長140%的基礎上，2021年的收入增長了12.3%，這兩個指標 都是在外匯中性的基礎上實現的。
 
我們運營結果的組成部分
 
以下是構成合並利潤(虧損)表的主要行項目的摘要。
 
總收入
 
我們的總收入包括(1)訂閲和支持收入，來自專注於電子商務的多渠道雲和基於SaaS的平臺；(2)專業服務和其他收入，主要來自諮詢服務。
 
訂閲收入
 
訂閲收入包括：(1)基於交易的費用和固定訂閲費用的組合，每種情況下都來自使用我們平臺的客户； (2)我們的中小企業業務；(3)為我們帶來經常性收入的其他業務部門。
 
基於交易的費用包括：(A)根據GMV的百分比或在我們平臺上處理的每個訂單向客户收取的佣金；以及(B)向市場合作夥伴、支付提供商和通過我們的應用商店提供的任何其他服務收取的佣金 。
 
固定訂閲費包括：(A)商户為降低未來可變費用而支付的年度或多年預付費用。如果提前終止年度預付費用 ，我們將在合同剩餘期限內退還商家；以及(B)在任何給定月份使用我們平臺的固定月費。無論 認購期有多長，我們都會在適用的認購期開始時向我們支付固定費用。由於訂閲費是在提供相關服務之前收到的，我們將未賺取收入的遞延收入記錄在合併資產負債表中，並按比例確認相關訂閲 期間的收入。
 
服務收入
 
服務收入主要包括從諮詢服務中獲得的收入，這些收入在提供服務期間隨着時間的推移而確認。截至2021年9月30日的三個月，服務收入 佔我們收入的7.0%，而截至2020年9月30日的三個月為4.8%。在截至2021年9月30日的9個月中，服務收入佔我們收入的5.3%。 而在截至2020年9月30的9個月中，這一比例為5.6%。
 
37

收入成本
 
我們的總成本包括(1)訂閲費；(2)服務費。
 
收入的訂閲成本
 
訂閲成本主要包括與託管相關的成本和客户支持成本。與託管相關的成本包括第三方提供商、與軟件相關的 平臺運營成本和我們基礎設施團隊的薪酬。支持成本主要由人員成本驅動，代表與我們向客户提供的支持相關的費用。
 
服務收入成本
 
服務成本主要包括為客户項目的特定項目提供專業服務諮詢的人員成本和/或第三方費用。
 
運營費用
 
我們的運營費用包括一般費用和行政費用，銷售和營銷費用，以及研發費用。
 
一般和行政費用主要包括(1)財務、支持運營部門、 法律和合規團隊的人事相關費用(包括基於股票的薪酬)；(2)公司費用；以及(3)公司管理費用分配。一般和行政費用還包括與業務收購、法律和其他專業服務費以及折舊和攤銷相關的成本。
 
銷售和營銷費用主要包括(1)與人員相關的費用(包括基於股票的薪酬)和支付給直銷團隊、成功團隊、合作銷售團隊和銷售支持團隊的佣金；(2)與差旅相關的費用；(3)營銷和活動費用；(4)探索者費用佣金；以及(5)公司管理費用的分配。我們計劃隨着時間的推移，繼續在我們目前存在的地區以及新的地區產生銷售和營銷費用，以繼續提高我們的品牌知名度和吸引新客户的能力。
 
研發費用主要包括(1)產品開發、產品管理和 產品設計的人員相關費用(包括股票薪酬)；(2)與產品相關的軟件訂閲費；(3)企業管理費用的分配。我們預計將增加研發費用，以繼續投資於產品創新和新產品的開發 。
 
財務業績
 
財務結果由財務收入和財務費用組成。財政收入包括銀行存款利息、外匯收益和其他財政收入。財務費用主要包括匯兑損失、衍生金融工具公允價值損失、租賃負債利息和阿根廷惡性通貨膨脹調整。
 
所得税
 
所得税撥備主要包括我們開展業務的某些外國司法管轄區的當期和遞延所得税。當期所得税和遞延所得税 是根據我們經營業務和產生應税收入的國家在報告期末頒佈或實質性頒佈的税法計算的。
 
2020年，VTEX巴西公司受益於針對開展研發活動的公司的税收優惠政策(Lei Do Bem) 。這項福利允許額外扣除研發支出，扣除範圍為最初支出的60%至80%，從而降低了VTEX巴西的收入和社會貢獻税基。對於2021年， 考慮到VTEX巴西處於虧損狀態，研發福利不適用。
 
38

目前，我們的大多數子公司都在虧損，因此，考慮到在可預見的未來預期的盈利能力，我們最相關的業務 一直在將相關的税收損失計入我們的遞延税項資產。
 
歷史操作結果
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月經營業績對比
 
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的合併利潤(虧損)報表。財務業績的期間間比較 不一定預示着未來的業績。
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(單位：千美元)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
       
訂閲收入
    
29,627
      
26,315
      
83,937
      
65,694
  
服務收入
    
2,237
      
1,337
      
4,720
      
3,875
  
總收入
    
31,864
      
27,652
      
88,657
      
69,569
  
訂閲費(%1)
    
(9,735
)
    
(7,079
)
    
(27,911
)
    
(17,960
)
服務成本(1)
    
(3,056
)
    
(1,696
)
    
(7,921
)
    
(5,033
)
總成本
    
(12,791
)
    
(8,775
)
    
(35,832
)
    
(22,993
)
毛利
    
19,073
      
18,877
      
52,825
      
46,576
  
運營費用
                                
一般事務和行政事務(1)
    
(9,947
)
    
(3,336
)
    
(24,976
)
    
(8,841
)
銷售和市場營銷(1)
    
(19,330
)
    
(5,250
)
    
(46,062
)
    
(16,356
)
研究與開發(1)
    
(14,179
)
    
(4,512
)
    
(33,271
)
    
(12,212
)
其他收入(虧損)
    
14
      
(275
)
    
(1,303
)
    
(585
)
營業收入(虧損)
    
(24,369
)
    
5,504
      
(52,787
)
    
8,582
  
財務結果
    
(566
)
    
(581
)
    
(3,275
)
    
(1,809
)
投資損益
    
162
      
36
      
397
      
27
  
所得税前收入(虧損)
    
(24,773
)
    
4,959
      
(55,665
)
    
6,800
  
所得税
    
2,814
      
(1,981
)
    
5,776
      
(3,358
)
當期淨收益(虧損)
    
(21,959
)
    
2,978
      
(49,889
)
    
3,442
  

(1)會計年度會計準則包括基於股票的薪酬、與收購相關的無形資產攤銷和發售費用，具體如下：

39

   
截至三個月
    
截至9個月
  
   
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
                         
訂閲費
    
327
      
12
      
640
      
41
  
服務成本
    
133
      
13
      
302
      
51
  
銷售和市場營銷
    
3,122
      
170
      
5,917
      
594
  
研發
    
3,595
      
107
      
6,683
      
588
  
一般事務和行政事務
    
3,933
      
459
      
7,020
      
660
  
總計
    
11,110
      
761
      
20,561
      
1,934
  

總收入
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內，我們總收入的組成部分如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
訂閲收入
    
29,627
      
26,315
      
12.6
%
    
83,937
      
65,694
      
27.8
%
服務收入
    
2,237
      
1,337
      
67.3
%
    
4,720
      
3,875
      
21.8
%
總收入
    
31,864
      
27,652
      
15.2
%
    
88,657
      
69,569
      
27.4
%

截至2021年9月30日的三個月的總收入為3190萬美元，比2020年同期的2770萬美元增加了420萬美元，按美元計算增長了15.2%，按外匯中性計算增長了12.3%。總收入增長的主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三個月，GMV以美元計價增長7.2%，在外匯中性基礎上增長4.2%，從2020年同期的21億美元增至23億美元，這也導致基於交易的手續費收入佔總訂閲收入的比例上升；(2)過去12個月使用我們平臺的活躍網店數量增加，我們 認為這主要是由於新冠肺炎疫情的影響，以及(3)我們的業務擴展到巴西以外，(3)我們的業務擴展到巴西以外。
 
截至2021年9月30日的9個月的總收入為8870萬美元，比2020年同期的6960萬美元增長了1910萬美元，按美元計算增長了27.4%，按外匯中性計算增長了29.9%。總收入增長的主要原因是：(1)截至2021年9月30日的9個月，GMV以美元計價增長36.4%，在外匯中性基礎上增長37.0%，從2020年同期的50億美元增至68億美元，這也導致基於交易的手續費收入佔總訂閲收入的比例上升；(2)過去12個月使用我們平臺的活躍網店數量增加，我們 認為這主要是由於新冠肺炎疫情的影響，以及(3)我們的業務擴展到巴西以外，(3)我們的業務擴展到巴西以外。雖然我們相信，隨着世界從新冠肺炎中復甦，有利於電子商務的結構性轉變將繼續下去，但我們預計未來總銷售額和收入不會出現同樣的增長。
 
40
 
總成本
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們總成本的組成部分如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
訂閲費
    
(9,735
)
    
(7,079
)
    
37.5
%
    
(27,911
)
    
(17,960
)
    
55.4
%
服務成本
    
(3,056
)
    
(1,696
)
    
80.2
%
    
(7,921
)
    
(5,033
)
    
57.4
%
總成本
    
(12,791
)
    
(8,775
)
    
45.8
%
    
(35,832
)
    
(22,993
)
    
55.8
%

截至2021年9月30日的三個月的總成本增加了400萬美元，增幅為45.8%，從2020年同期的880萬美元 增至1280萬美元，這主要是由於IT和託管費用的增加，在截至2021年9月30日的三個月中，IT和託管費用增加了160萬美元，增幅為36.4%，從2020年同期的450萬美元增加到610萬美元。 考慮到在線商店和託管服務的數量不斷增加，截至2021年9月30日的三個月，IT和託管費用增加了160萬美元，增幅為36.4%。在截至2021年9月30日的三個月裏，總成本從2020年同期的880萬美元增加到1280萬美元，增幅為45.8%
 
截至2021年9月30日的9個月的總成本增加了1280萬美元(55.4%)，從2020年同期的2300萬美元 增至3580萬美元，主要原因是IT和託管費用增加了730萬美元(67.3%)，從截至2021年9月30日的9個月的1090萬美元增加到1820萬美元。 2020年同期的數字增加了1,090萬美元。 在截至2021年9月30日的9個月中，總成本從2020年同期的1090萬美元增加到3580萬美元，增幅為55.4%，主要原因是IT和託管費用增加了730萬美元，增幅為67.3%，從2020年同期的1090萬美元增加到1820萬美元這部分被美元對我們主要經營國家(主要是巴西)貨幣升值所產生的匯率影響所抵消。
 
毛利
 
因此，截至2021年9月30日的三個月，我們的毛利增加了20萬美元，增幅為1.0%，從2020年同期的1,890萬美元增至1,910萬美元。在截至2021年9月30日的三個月中，我們的毛利潤佔總收入的百分比從截至2020年9月30日的三個月的68.3%降至59.9%，主要原因是託管成本增加，影響了訂閲毛利潤。

截至2021年9月30日的9個月，我們的毛利增加了620萬美元，增幅為13.4%，從2020年同期的4660萬美元增至5280萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，我們的毛利潤佔總收入的百分比 從截至2020年9月30日的9個月的66.9%降至59.6%，主要原因是託管成本增加，影響了訂閲毛利。
 
運營費用
 
一般事務和行政事務
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的一般和行政費用如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
  2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
一般事務和行政事務
    
(9,947
)
    
(3,336
)
    
198.2
%
    
(24,976
)
    
(8,841
)
    
182.5
%
佔總收入的百分比
    
31.22
%
    
12.06
%
    
-
      
28.17
%
    
12.71
%
    
-
  

41
 
截至2021年9月30日的三個月，我們的一般和行政費用增加了660萬美元，增幅為198.2%，從2020年同期的330萬美元增加到990萬美元，這主要是因為我們的一般和行政人員增加，以支持我們的全球增長，與薪酬相關的費用也增加了。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們的一般和行政費用增加了1610萬美元，增幅為182.5%，從2020年同期的880萬美元增加到2500萬美元，這主要是因為隨着我們一般和行政人員的增加以支持我們的全球增長，與薪酬相關的費用也增加了。
 
銷售和市場營銷
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的銷售和營銷費用如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
銷售和市場營銷
    
(19,330
)
    
(5,250
)
    
268.2
%
    
(46,062
)
    
(16,356
)
    
181.6
%
佔總收入的百分比
    
60.66
%
    
18.99
%
    
-
      
51.96
%
    
23.51
%
    
-
  

在截至2021年9月30日的三個月中，我們的銷售和營銷費用增加了1,410萬美元，增幅為268.2%，從截至2021年9月30日的三個月的530萬美元增至1,930萬美元，這主要是因為隨着我們的銷售和營銷人員的增加以支持我們的增長，與薪酬相關的費用也增加了。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們的銷售和營銷費用增加了2,970萬美元，即181.6，從截至2021年9月30日的3個月的1,640萬美元增加到4,610萬美元，這主要是由於我們的銷售和營銷人員增加以支持我們的增長，導致與薪酬相關的費用增加。
 
研發
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的研發費用如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
研發
    
(14,179
)
    
(4,512
)
    
214.3
%
    
(33,271
)
    
(12,212
)
    
172.4
%
佔總收入的百分比
    
45.50
%
    
16.32
%
    
-
      
37.53
%
    
17.55
%
    
-
  

在截至2021年9月30日的三個月中，我們的研發費用增加了970萬美元，增幅為214.3%，從截至2021年9月30日的三個月的450萬美元增至1,420萬美元，這主要是因為與薪酬相關的費用增加，因為我們的研發人員為支持我們的增長而增加了薪酬，以及某些其他與員工相關的費用增加。
 
在截至2021年9月30日的9個月中，我們的研發費用增加了2,110萬美元，增幅為172.4%，從截至2021年9月30日的9個月的1,220萬美元增至3,330萬美元，這主要是因為隨着我們研發人員的增加以支持我們的增長，與薪酬相關的費用增加，以及某些其他與員工相關的費用增加。
 
42

財務業績
 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，我們的財務業績構成如下：
 
   
截至三個月
    
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
    
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
    
變異
  
       
財政收入
    
2,575
      
1,298
      
98.4
%
    
5,119
      
2,918
      
75.4
%
財務費用
    
(3,141
)
    
(1,879
)
    
(67.2
)%
    
(8,394
)
    
(4,727
)
    
77.6
%
財務結果
    
(566
)
    
(581
)
    
(2.6
)%
    
(3,275
)
    
(1,809
)
    
81.0
%
 
截至2021年9月30日的三個月，我們的財務業績為支出60萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的支出為60萬美元。截至2021年9月30日的九個月，我們的財務業績減少了150萬美元，降幅為81.0%，至330萬美元，而截至2020年9月30日的九個月的支出為180萬美元。
 
對上述期間變化的解釋如下：
 
財政收入
 
截至2021年9月30日的三個月，財務收入增加了130萬美元，增幅為98.4%，從截至2020年9月30日的三個月的130萬美元增加到260萬美元，主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三個月，外匯收益增加了150萬美元，而截至2020年9月30日的三個月增加了80萬美元；(2)截至2021年9月30日的三個月衍生金融工具的公允價值收益增加了40萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為零；以及(3)截至2021年9月30日的三個月的銀行存款利息增加了 50萬美元，而截至2020年9月30日的三個月則減少了10萬美元。

截至2021年9月30日的9個月，財務收入增加220萬美元，增幅為75.4%，從截至2020年9月30日的9個月的290萬美元增至510萬美元。這主要是由於截至2021年9月30日的9個月衍生金融工具公允價值收益增加190萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為零，以及截至2021年9月30日的9個月外匯收益增加230萬美元。相比之下，截至2020年9月30日的9個月增加了160萬美元。
 
財務費用
 
截至2021年9月30日的三個月，財務支出增加了130萬美元，增幅為67.2%，從截至2020年9月30日的三個月的190萬美元增加到310萬美元，主要原因是：(1)截至2021年9月30日的三個月，外匯損失增加了170萬美元，而截至2020年9月30日的三個月增加了110萬美元；(2)截至2021年9月30日的三個月，其他財務費用增加了40萬美元，而截至2020年9月30日的三個月增加了110萬美元；(3)截至2021年9月30日的三個月，經惡性通貨膨脹調整後增加了 60萬美元，而截至2020年9月30日的三個月增加了20萬美元。
 
截至2021年9月30日的9個月的財務支出增加了370萬美元，增幅為77.6%，從截至2020年9月30日的9個月的470萬美元增加到840萬美元，主要原因是衍生金融工具的公允價值損失從截至2020年9月30日的9個月的40萬美元增加到2021年9月30日的9個月的200萬美元，以及截至2021年9月30日的9個月的惡性通貨膨脹調整後的150萬美元。相比之下，截至2020年9月30日的9個月增加了30萬美元。
 
當期淨收益(虧損)
 
因此，截至2021年9月30日的三個月，我們的淨虧損為2200萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的淨收益為300萬美元。
 
截至2021年9月30日的9個月，我們的淨虧損為4990萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的淨收益為340萬美元。
 
43

合併現金流量表
 
下表列出了所示期間的某些合併現金流量信息：
 
   
截至9個月
  
(千美元，百分比除外)
  
9月30日，
 2021
    
9月30日，
 2020
  
       
經營活動提供(使用)的現金淨額
    
(31,830
)
    
8,254
  
投資活動提供(使用)的現金淨額
    
11,057
      
(3,338
)
融資活動提供的現金淨額
    
284,956
      
21,640
  
現金和現金等價物增加
    
264,183
      
26,556
  

 
經營活動提供(使用)的現金淨額
 
在截至2021年9月30日的9個月中，運營活動使用的淨現金增加了4010萬美元，從截至2020年9月30日的9個月的淨現金830萬美元增至3180萬美元，這主要是因為截至2021年9月30日的9個月淨虧損4990萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的淨收益為340萬美元。 主要是由於我們員工的擴大。這種影響被以下因素部分抵消：
 
●
營運資金調整，主要包括：(1)截至2021年9月30日的9個月遞延收入增加970萬美元，而截至2020年9月30日的9個月增加640萬美元；(2)截至2021年9月30日的9個月，應付賬款和應計費用增加1020萬美元，而截至2020年9月30日的9個月增加710萬美元；以及(3)截至2021年9月30日的9個月的預付費用增加了60萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的預付費用增加了280萬美元，但這部分被以下因素所抵消：(1)截至2021年9月30日的9個月的應繳税款增加了120萬美元，而截至2020年9月30日的9個月增加了500萬美元；(2)截至2021年9月30日的9個月，貿易應收賬款增加990萬美元，而截至2020年9月30日的9個月，貿易應收賬款增加710萬美元；

●
(1)將截至2021年9月30日的9個月的工資税(基於股份的薪酬)撥備增加1000萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為零；(2)將截至2021年9月30日的9個月的基於股份的 薪酬從截至2020年9月30日的9個月的130萬美元增加到680萬美元；以及(3)其他成本和外匯的減少，從截至2020年9月30日的9個月的支出260萬美元減少到截至2021年9月30日的9個月的淨支出40萬美元，但遞延所得税從截至2020年9月30日的9個月的50萬美元減少到2021年9月30日的740萬美元，部分抵消了這一減少。

投資活動提供(使用)的現金淨額
 
在截至2021年9月30日的9個月中，投資活動提供(使用)的現金淨額從截至2020年9月30日的9個月的330萬美元淨現金增加到1,110萬美元，增加了1,440萬美元，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月的有價證券贖回增加了1,690萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為零。在截至2021年9月30日的9個月中，收購子公司的應付賬款增加到520萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為320萬美元，部分抵消了這一增長。
 
44

融資活動提供(使用)的現金淨額
 
在截至2021年9月30日的9個月中，融資活動提供的淨現金增加了2.633億美元，從截至2021年9月30日的9個月的2,160萬美元增加到2.85億美元，主要原因是(1)首次公開募股使截至2021年9月30日的9個月的資本增加了2.973億美元，從截至2020年9月30日的9個月的127.0美元增加到2.85億美元；以及(2)在截至2021年9月30日的9個月中，股票回購金額從截至2020年9月30日的9個月的1.034億美元減少到240萬美元，但貸款和融資的支付從截至2020年9月30日的9個月的190萬美元增加到2021年9月30日的1,030萬美元，這部分抵消了這一減少額。(2)在截至2021年9月30日的9個月中，股票回購金額為240萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的股票回購金額為1.034億美元，但貸款和融資支付從截至2020年9月30日的9個月的190萬美元增加到了1030萬美元。
 
資本支出
 
截至2021年和2020年9月30日止三個月，我們的資本支出(包括購買物業和設備)分別為50萬美元和40萬美元 ，分別佔我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月總收入的1.7%和1.6%。
 
截至2021年和2020年9月30日止九個月，我們的資本支出(包括購買物業和設備以及無形資產)分別為160萬美元和120萬美元， 分別佔截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月總收入的1.8%和1.7%。
 
表外安排
 
截至2021年9月30日，我們沒有任何表外安排。
 
關於市場風險的定量和定性披露
 
我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括外幣波動、衍生金融工具、信用風險和 流動性風險的影響。有關這些市場風險的定量和定性披露的信息描述如下：
 
利率風險
 
利息風險源於我們可能因金融工具未來現金流的公允價值利率波動而蒙受損失 。
 
我們對利率風險的主要敞口與浮動利率(主要是CDI利率)下的貸款和融資相關。我們的投資是出於 保本目的，而不是出於交易或投機目的進行投資。我們的應收賬款、應付帳款和其他負債不計息。
 
45

下表彙總了截至2021年9月30日我們面臨利率風險的金融工具：
 
交易記錄
  
利率風險
  
賬面價值
         
       
(單位：百萬美元)
         
貸款和融資
  
SELIC、CDI和TJLP
  
3,906
         
收購子公司應付賬款
  
CDI
  
5,825

截至2021年9月30日，我們沒有實質性地暴露於市場利率變化的風險，這主要是由於我們的投資目的。
 
外幣兑換風險
 
我們在國際上有重要的業務，都是以外幣計價的。我們面臨的外匯風險主要與美元和我們業務所在的拉丁美洲國家(主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、哥倫比亞比索和智利比索)之間的波動有關。我們用各種外幣進行交易，在國際上有可觀的收入和成本。我們的現金流、運營結果和某些公司間餘額 可能會受到匯率波動的影響，這些匯率波動可能與預期大不相同。我們可能會因外匯波動和相關的套期保值活動而錄得重大損益。
 
我們的子公司以美元和它們所在國家的當地貨幣產生收入。固定訂閲費以美元計價， 巴西除外，在巴西，固定費用以巴西雷亞爾計價，並根據IGP-M或IPCA指數每年根據通脹進行調整。基於交易的手續費大多是我們 客户商品總值的一個百分比，所以雖然是以當地貨幣計價，但它自然反映了那個國家的通貨膨脹。我們子公司的費用是以其業務所在國家的當地貨幣計算的。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為其本位幣。在截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的一年中，我們收入的17.9%和14.0%分別以美元計價或與美元掛鈎 。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的資產分別以美元佔86.3%和62.5%，以其他貨幣佔13.7%和37.5%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的負債(不包括我們的 總股東權益)以美元計算分別為24.2%和11.8%，以其他貨幣計算分別為75.8%和88.2%。
 
由於外幣資產和負債的重估，我們面臨外匯波動的風險。我們使用外匯衍生品對衝公司間貸款和債務，用於運營目的。從本質上講，衍生金融工具包含風險，包括交易對手違約的信用風險。我們將衍生品用於對衝目的，而不是作為投機投資。
 
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第二部分-其他資料
 
 
項目1-簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
 
日期：2021年11月17日
VTEX




由以下人員提供：
/s/安德烈·斯波利多羅·費雷拉·戈麥斯

姓名：
 安德烈·斯波利多羅·費雷拉·戈麥斯

標題：
首席財務官
 
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