根據2021年7月27日以保密方式提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的文件
註冊編號333-
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格S-1
註冊聲明
在……下面
1933年證券法
Privia Health Group,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其約章)
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特拉華州 | 8000 | 81-3599420 |
(述明或其他司法管轄權 | (主要標準工業 | (税務局僱主 |
公司或組織) | 分類代碼編號) | 識別號碼) |
| Glebe路北950號,700號套房 | |
| 弗吉尼亞州阿靈頓,郵編:22203 | |
| (571) 366-8850 | |
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
肖恩·莫里斯
首席執行官
Privia Health Group,Inc.
Glebe路北950號,700號套房
弗吉尼亞州阿靈頓,郵編:22203
(571) 366-8850
(服務代理的名稱、地址(包括郵政編碼)和電話號碼(包括區號))
複製到:
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理查德·D·特魯斯代爾(Richard D.Truesdell,Jr.) | | 米切爾·S·布魯姆(Mitchell S.Bloom),Esq. |
Davis Polk&Wardwell LLP | | 本傑明·K·馬什(Benjamin K.Marsh),Esq. |
列剋星敦大道450號 | | Goodwin Procter LLP |
紐約,紐約10017 | | 第8大道620號 |
(212) 450-4000 | | 紐約,紐約10018 |
| | (212) 813-8800 |
建議開始向公眾出售的大約日期:在本註冊聲明生效日期後在切實可行的範圍內儘快開始。
如果根據1933年證券法第415條的規定,本表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售,請勾選以下複選框。☐
如果本表格是為了根據證券法第462(B)條登記發行的額外證券而提交的,請勾選以下複選框並列出同一發售的較早生效登記聲明的證券法登記聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂,請選中以下框並列出同一發售的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
如果此表格是根據證券法第462(D)條提交的生效後修訂,請選中以下框,並列出同一發售的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☐ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
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擬註冊的各類證券的名稱 | 須登記的款額(1)(2) | 建議最高每股發行價 | 建議最高總髮行價(1)(2) | 註冊費金額(3) |
普通股,每股面值0.01美元 | | | | |
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(1)包括承銷商有權購買的新股、新股、新股。
(2)估計僅用於根據1933年證券法第457(C)條計算註冊費金額的目的。最高每股價格和最高總髮行價是基於我們普通股在納斯達克於2021年10月30日報道的高和低銷售價格的平均值,該日期是在提交本註冊聲明之前的五個工作日內的日期。(2)估計僅用於根據1933年證券法第457(C)條計算註冊費金額的目的,最高每股價格和最高總髮行價是基於我們普通股於2021年10月2日在納斯達克公佈的平均銷售價格,該日期在提交本註冊聲明之前的五個工作日內。
註冊人特此修改本註冊聲明的生效日期,以推遲其生效日期,直至註冊人提交進一步的修正案,明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條生效,或直至註冊聲明將於證監會根據上述第8(A)條決定的日期生效。
本招股説明書中的信息不完整,可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明生效之前,我們不能出售這些證券。這份初步招股説明書不是出售這些證券的要約,我們也不在任何不允許要約或出售的州徵求購買這些證券的要約。
完成日期為2021年7月27日
初步招股説明書
*股票
Privia Health Group,Inc.
普通股
本次招股説明書中點名的Privia Health Group,Inc.(“Privia Health”)的出售股東將出售股Privia Health的普通股。根據本招股説明書,我們不會出售任何股份,也不會從出售股份的股東出售股份中獲得任何收益。
我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“PRVA”。2021年7月26日,我們普通股的最新銷售價格為每股43.74美元。
投資我們的普通股是有風險的。見第23頁開始的“風險因素”。
我們是一家“新興成長型公司”,根據“快速啟動我們的企業創業法案”(Jumpstart Our Business Startups Act)的定義,因此我們的報告要求將會降低。
美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券,也沒有確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。
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| 每股 | | 總計 |
公開發行價 | | | |
承保折扣和佣金(1) | | | |
扣除費用前給出售股東的收益 | | | |
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(1)我們已同意向承銷商償還某些與FINRA相關的費用。有關承保賠償的更多信息,請參閲本招股説明書第176頁開始的“承保(利益衝突)”。
出售股東給予承銷商30天的選擇權,可以按公開發行價從出售股東手中額外購買股普通股,減去承銷折扣和佣金。我們將不會從出售股東出售股份中獲得任何收益。
承銷商預計將於2021年9月1日左右通過存託信託公司的簿記設施向買家交付股票。
, 2021
目錄
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| 頁面 |
招股説明書摘要 | 1 |
風險因素 | 23 |
關於前瞻性陳述的特別説明 | 68 |
收益的使用 | 69 |
股利政策 | 70 |
選定的合併財務數據 | 71 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 76 |
業務 | 104 |
管理 | 146 |
高管薪酬 | 152 |
2020財年年底傑出股權獎 | 155 |
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| 頁面 |
某些關係和關聯方交易 | 160 |
對某些債項的描述 | 162 |
主要股東和出售股東 | 164 |
股本説明 | 166 |
美國聯邦政府對非美國普通股持有者的重要税收考慮 | 171 |
符合未來出售條件的股票 | 174 |
承銷(利益衝突) | 176 |
法律事項 | 184 |
專家 | 184 |
在那裏您可以找到更多信息 | 184 |
合併財務報表索引 | F-1 |
在本招股説明書中,“Privia”、“Privia Health”、“Company”、“We”、“us”和“Our”是指Privia Health Group,Inc.及其合併的子公司。吾等、出售股東及承銷商並無授權任何人提供本招股章程或本公司所準備之任何免費書面招股章程以外之任何資料或作出任何陳述。我們、銷售股東和承銷商對他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任,也不能提供任何保證。出售股東僅在允許要約和出售的司法管轄區出售普通股,並尋求購買普通股的要約。本招股説明書中包含的信息只有在本招股説明書發佈之日才是準確的,無論本招股説明書的交付時間或普通股的任何出售時間。
招股説明書摘要
本摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的精選信息。此摘要並不包含您在投資我們的普通股之前應考慮的所有信息。為了更全面地瞭解我們和本次發行,您應該閲讀並仔細考慮整個招股説明書,包括“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中列出的更詳細的信息,以及我們的合併財務報表和相關説明,然後再做出投資決定。本招股説明書中的一些陳述是前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述”。除非上下文另有要求,否則本招股説明書中提及的“Privia”、“Privia Health”、“Company”、“We”、“us”和“Our”均指Privia Health Group,Inc.及其合併子公司。
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,與醫療團體、健康計劃和健康系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在面對面和虛擬護理環境中提供高價值護理的醫生(“Privia平臺”)。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向基於價值的護理(“VBC”)報銷模式的過渡、不斷增加的管理要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者參與的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式結合了一個大型地區性醫療集團(每個醫療集團)的合作優勢,該集團擁有顯著的地方自主權,醫生(統稱為“Privia醫生”)和非醫生臨牀醫生(統稱為“Privia臨牀醫生”,與Privia醫生一起,稱為“Privia提供者”)加入我們的醫療集團。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃指定為網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。
我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益為基礎、以價值為基礎、以初級保健為中心的網絡中,並得到強有力的醫生治理的支持,並促進醫生領導的文化。Privia平臺由我們基於雲的專有端到端技術解決方案提供支持,該解決方案將Privia開發的應用程序和第三方應用程序集成到一個無縫界面和工作流程中,管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面(“Privia技術解決方案”)。我們通過在數據分析、收入週期管理(“RCM”)、實踐和臨牀運營以及付款人調整方面的投資,改善患者體驗,改善實踐經濟性,並影響護理點交付。Privia平臺旨在跨人口羣體、敏鋭度水平和報銷模式取得成功,包括傳統的按服務收費(FFS)Medicare、Medicare共享儲蓄計劃(MSSP)、Medicare Advantage、Medicaid、商業保險以及與付款人和僱主的其他現有和新興的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一種高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療系統實現四重目標:更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者。我們的客户肯定了我們的模式,自2013年成立我們的第一個醫療集團以來,Privia迅速成為全國領先的獨立醫生公司之一。
我們的醫生調整方法有三個核心要素:
1)專注於最大限度地發揮醫生在整個患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功;
2)一種高度靈活的與付款人無關的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需要,從獨立擁有到醫院僱用或附屬於醫院的執業;以及
3)為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。預期的結果是讓Privia提供商參與進來,以更低的成本向患者提供高質量的虛擬和麪對面的醫療保健,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信,我們基於技術的平臺具有高度的可擴展性,使我們能夠快速構建新的
通過轉變報銷模式,並幫助我們的Privia提供商更好地管理醫療成本,重點關注質量和基於成功的報銷,我們可以幫助Privia供應商更好地管理醫療成本,並引導這些市場從FFS到VBC。此模式旨在實現顯著增長,具有顯著的收入可見性、較低的投資資本和誘人的利潤率。我們相信Privia平臺與美國醫療保健的發展方向一致,包括(1)向VBC模式的宏觀轉變,這種模式側重於以較低的總成本提供協調、高質量的醫療服務,(2)更加註重患者體驗,以及(3)注重優化提供者的工作流程,帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生執業具有極大的吸引力。
我們相信,我們的技術驅動平臺與眾不同,處於有利地位,能夠推動可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
·滿足龐大的總目標市場:目標是一個龐大且不斷增長的總目標市場(TAM)(醫生支持市場規模估計為1.9萬億美元,有能力為美國100多萬家提供商提供服務)。
·專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,以多種類型的醫生業務進入新市場(美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名醫生專科醫生)。
·由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺,旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程(無需購買和集成30多點解決方案)。
·在當地市場建立提供者密度:支持一項行之有效的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性(六個州和哥倫比亞特區的700多個護理中心地點,目標是這些地理市場內的70多個大都市統計地區(MSA))。
·旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS轉變為VBC,並增強Privia提供商管理高風險患者的醫療模式和能力(自2014年以來,商業、聯邦醫療保險優勢、聯邦醫療保險共享儲蓄和醫療補助產生的總節省超過4.3億美元;患者淨促進者評分(NPS)為85)。
·始終如一地展示了醫生的價值主張:減輕了管理負擔,並普遍提高了提供商的盈利能力(過去四年,Privia提供商留存率為95%,此外,醫療保健財務管理協會(HFMA)因在收入週期中表現優異而獲得六次(2016-2021年)MAP獎)。
·產生有吸引力的財務業績:具有既定的規模,多元化的收入組合,沒有單一付款人或個人執業集中度,盈利和資本效率高,具有吸引力的增長(截至2020年12月31日的一年,收入約8.17億美元,執業收藏總額約13億美元,截至2021年3月31日的三個月,收入約213.6美元,執業收藏總額344.1美元,投資資本回報率高,單位經濟效益好,自由現金流轉換高)。有關實踐集合的討論,請參閲“關鍵指標”。
·由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導支付者、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的經驗。我們的Privia醫生在我們的醫療集團、醫療集團委員會和ACO(定義見下文)中扮演着重要的領導角色。
我們相信我們的模型具有高度的可擴展性。Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。我們的目標是在我們的每個市場建立與所有關鍵組成部分(醫生、非內科臨牀醫生、患者、政府項目、
商業付款人和僱主)。Privia最初與大大小小的獨立醫生診所合作,專注於初級保健、兒科、婦女健康,以及專注於治療慢性病患者的精選專科。截至2021年6月30日,我們已有2960多家Privia提供商簽約加入我們的平臺。其中,截至2021年6月30日,我們平臺上大約有2690家Privia提供商通過我們的醫療集團(“實施提供商”)獲得了醫療保健服務的認證並收取費用。一旦提供商簽署了加入Privia的協議,在該提供商在我們的平臺上實施之前,平均有5到8個月的時間。從簽署到實施Privia提供商之間的這段時間間隔,使我們能夠非常清楚地瞭解未來12個月內的所有實踐集合。我們實施的Privia提供商在700多個護理中心地點開展業務,為300多萬名患者提供護理,其中包括大約454,000名商業患者,他們選擇我們的一個醫療集團作為他們的初級保健服務提供商(“歸屬生命”),在特定時期結束時衡量(“歸屬生命”),102,000個Medicare Advantage歸屬生命,141,000個聯邦醫療保險共享儲蓄/馬裏蘭州CPC+計劃歸屬生命,以及超過42,000個聯邦醫療補助歸屬生命。此外,我們目前大約有17萬名患者在未來五年內進入醫療保險。我們對業務模式的信心基於我們的信念,即Privia平臺適用於所有地區,將使我們能夠在未來幾十年進入全國許多新市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。
Privia醫生作為醫療集團的所有者在其地理市場加入醫療集團。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都是一個“擁有的醫療集團”),Privia醫生集體擁有少數股權。然而,在那些國家法規不允許我們擁有醫療集團的市場中,醫療集團完全由Privia醫生擁有(每個醫療集團都是一個“非擁有的醫療集團”)。我們通過一個當地管理服務機構(每個,一個“MSO”)為每個醫療集團提供管理服務,目的是最大限度地提高我們Privia醫生診所(每個,一個“附屬診所”)的獨立性和自主性,同時為醫療集團提供直接或通過Privia擁有的責任護理組織(每個,一個“ACO”)獲得VBC的機會。在非擁有醫療集團的市場,我們通過擁有的MSO實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導。此外,我們還代表所擁有的醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和談判付款人合同。醫療集團不擁有基本附屬診所的所有權,但附屬診所確實向醫療集團提供某些服務,例如使用空間、非醫生人員配備, 設備和用品。我們的收入主要來自以下三個來源:(I)FFS-通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務以及為非自有醫療集團提供行政服務而賺取的管理和行政服務所產生的患者護理收入(“FFS-行政服務”),(Ii)代表Privia提供商以管理和行政費用的形式收取的VBC收入,目前主要以每位會員每月(PMPM)費用和共享節省的形式存在,其中包括質量獎金,以及(Iii)Privia向其Privia供應商或直接向患者或僱主提供額外服務的其他收入。我們擁有的醫療集團、擁有的ACO和擁有的MSO的運營反映在我們的綜合財務業績中。
下表更詳細地闡述了我們與自有醫療集團和非自有醫療集團的合同方式之間的某些差異:
__________________
(1)所有列出的管理服務均提供給非擁有的醫療集團,但有些集團可能只選擇使用某些服務。
我們的法律組織結構圖*
__________________
(1)為便於説明,法律結構圖不包括Privia Health Group,Inc.和Privia Management Company,LLC之間的全資中間法人實體。
(2)除全資擁有的醫療集團和兩家至少擁有51%股權的MSO外,所有子公司均為100%全資擁有。這些地方結構的變化在我們每個市場都重複出現。
*以具代表性的本地市場為例。
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
·截至2021年和2020年3月31日的三個月收入分別為2.136億美元和2.129億美元,2020、2019年和2018年分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,營業收入分別為790萬美元和650萬美元,2020、2019年和2018年分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,淨收益(虧損)分別為540萬美元和540萬美元,2020年、2019年和2018年分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。
關鍵指標和非GAAP財務指標
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,練習收藏量分別為3.441億美元和3.274億美元,2020年、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,醫療保證金分別為5250萬美元和4780萬美元,2020年、2019年和2018年分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,平臺捐款分別為2550萬美元和2030萬美元,2020年、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元;以及
·截至2021年和2020年3月31日的三個月,調整後的EBITDA分別為990萬美元和710萬美元,2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。
有關我們如何定義和計算執業集合、護理利潤率、平臺貢獻和調整後的EBITDA的更多信息,以及如何將運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率和平臺貢獻以及淨收益(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後的EBITDA進行核對的更多信息,請參見“關鍵指標和非GAAP財務指標”。
我們是誰
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,組織供應商,推動運營和臨牀改進,並將市場過渡到VBC。在當今醫療市場的許多“痛點”中,全國各地的提供商正在減少與患者相處的時間,失去自主性,並使用過時的、支離破碎的點解決方案技術進行運營。通過利用建立在人才、工具和技術基本原則之上的平臺,我們創建了一個解決方案,用於構建、擴展和優化我們擁有的醫療集團(我們通過該集團提供醫療服務)以及我們管理的非所有醫療集團的績效。我們的綜合模式和方法旨在減輕Privia醫生的行政負擔,並幫助加快向VBC的過渡。這種模式創造了一種以患者為中心、以醫生為主導、與付款人無關的差異化體驗。因此,我們使Privia醫生能夠保持他們的傳統執業資產,同時受益於成為一個由國家組織支持的更大醫療集團的一部分。我們正在幫助推動向VBC的過渡,同時以經濟上可持續的模式滿足FFS的需求,該模式建立了醫生的經驗和信心,使過渡能夠成功地參與更高級的VBC項目。
Privia運營模式
Privia運營模式具有以下特點:
·成熟、可擴展、可複製和靈活;
·單一税號--身份證號碼(“TIN”),每個地方市場的初級保健醫療集團;
·Privia Technology解決方案支持的管理服務和臨牀組織;以及
·特定於市場的戰略--基於市場動態的責任關懷組織(“ACO”)和輔助服務(例如,臨牀實驗室、藥房和成像)。
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案優化了整個報銷安排的供應商工作流程。該平臺支持多種提供商類型(目前有50個專科),支持可擴展的運營,並提供以患者為中心的面對面和虛擬醫療訪問、誘人的質量指標和更低的醫療成本。它有效地集成了多個數據點,構建了患者的單一視圖,使我們的Privia提供商能夠為不同人口統計數據和醫療複雜性的患者提供服務。我們的平臺通過在所有報銷模式中獲得成功並提供下一代VBC功能,在不同市場進行擴展。我們尋求不斷增強Privia技術解決方案,以提高Privia供應商的福祉和患者滿意度。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家專注於醫生的公司,我們知道提供者在改善患者健康結果方面發揮的關鍵作用,同時遏制醫療支出和浪費。
當今醫生面臨的挑戰和我們的市場機遇
全國各地的醫生在管理他們的診所方面面臨着巨大的挑戰。隨着醫療保健轉向VBC,今天的護理提供平臺並不能在不同的報銷模式中取得成功。我們相信,初級保健主導的醫生團體有幾十年的機會來解決不斷上漲的醫療成本、糟糕的結果,並在各種VBC模式中取得成功。這些模式的成功和報銷建立在管理潛在患者羣體的總護理成本和改進各種質量指標的基礎上。我們認為,這些基於價值的模式在計劃結構和進展速度方面將根據地理市場、人口隊列和付款人類型的不同而有所不同。然而,傳統的醫生羣體面臨着挑戰,需要找到降低成本的方法,同時提高質量,增加跨多個地理位置和患者隊列的醫療服務。隨着管理患者的行政負擔增加,醫生執業的盈利能力下降,獲得資金的機會有限,現金流緊張。支付模式的複雜性和過時的技術也導致了醫生的倦怠,並阻礙了醫生與患者的互動。醫療保險公司已經縮小了他們的網絡,導致銷量壓力,特別是對獨立從業者的影響。醫生是這些問題的核心,也是解決問題的關鍵。
2018年4月,NEJM Catalyst對700多名臨牀醫生、臨牀領導者和醫療保健高管進行了一項調查,結果如下:
·83%的人認為醫生職業倦怠是中度或嚴重的問題;
·82%的人認為,緩解倦怠的幹預措施應以組織層面為目標(例如,加強系統和基礎設施);以及
·54%的人確定分流的辦事員任務(例如,向抄寫員、人口健康促進員),46%的人認為改進電子病歷和其他IT系統的舉措將有助於減少醫生的倦怠。
考慮到這些問題,Privia是專門為應對巨大的市場機遇而打造的。與只專注於點狀解決方案或狹窄患者隊列的同行不同,我們提供一個全國性的平臺,提供超本地化的解決方案,滿足醫生、患者和付款人的需求。自成立以來,我們的目標一直是解決醫生面臨的問題,無論報銷環境或患者類型如何。因此,我們能夠在整個醫療保健連續體中部署我們的解決方案。我們的模式旨在跨所有提供商專業和報銷環境以及所有付款人類型取得成功。我們已經證明瞭跨不同地理市場進行擴張和擴展的能力。我們知道,消費者想要按需獲得醫療服務,提供者想要減輕行政工作負擔,付款人想要降低醫療總成本。我們的平臺提供了一種可互操作且用户友好的技術,旨在滿足患者、提供者和付款人的需求,並允許我們訪問大型TAM。
2020年,醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)預計商業受益市場將佔美國醫療總支出的1.4萬億美元左右,其中醫療保險和醫療補助分別佔8500億美元和6500億美元,總計3萬億美元。Nephron Research在其日期為2021年1月22日的研究報告《醫生賦能的曙光:定義本世紀20年代的醫療保健》(《2021年Nephron報告》)中估計,我們參與的“醫生賦能”市場佔醫療總支出的1.9萬億美元。我們相信,我們模式的靈活性使我們能夠獨一無二地抓住這一巨大的市場機遇。
Privia平臺旨在改變醫生行醫的方式
我們的目標是重新設想管理醫生組織的方法,並通過創建一個迎合他們獨特需求的平臺來優化他們的績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立單一TIN醫療集團和治理模式,(Iii)在每個當地市場擁有和運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉地理市場中的VBC機會,以及(V)為購買者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡。
技術與人口健康:太多時候,技術對提供者和患者不利,而不是對他們有利。Privia技術解決方案是根據Privia醫生和患者的意見設計的,旨在增強他們在FFS和VBC設置中的工作流程,提高患者在所有就診階段的參與度,包括患者探視、就診前、就診前、就診點(面對面和虛擬)和就診後。我們尋求優化Privia提供商的技術和營銷,以便患者可以輕鬆地在線找到提供商、安排預約和接收預約提醒,所有這些都已被證明可以提高患者的保留率,並最大限度地減少昂貴的缺席。在我們的MyPrivia應用程序上,患者可以安排和完成虛擬訪問、安全地向Privia提供者及其護理團隊發送消息、安排辦公室預約、在Privia網絡中查找護理選項以及訪問患者門户網站。我們的技術和工具將工作流程和洞察力直接嵌入到我們的電子病歷(“EMR”)系統中,因此Privia提供商可以無縫地評估患者的健康狀況,審查他們的執業表現,並在護理點提供卓越的體驗(面對面或虛擬)。大多數醫生小組處理來自不同來源的大量不同的信息-例如多個付款人和醫院-導致醫療服務提供者的混亂和混亂。與其他同行不同,我們在後台管理複雜性,以便為我們的醫療團隊、Privia提供商、他們的員工和患者創建統一的工作流程和體驗。例如,我們在系統和數據交換中使用應用程序編程接口(“API”),這樣我們的Privia提供商就不需要在患者就診期間訪問其他系統,我們的EMR接口每月產生大約800萬條消息。參觀之後, 我們的Privia提供商使用自動化教育、過渡期和慢性護理管理、護理計劃、行為健康等對患者進行跟進。我們還使用患者滿意度反饋來持續改善患者體驗,完善護理方案,並提高Privia提供商的在線知名度。2019年,我們獲得了醫療信息和管理系統協會(HIMSS)創新獎,以表彰我們的特殊患者報告質量數據(PRQD)計劃,該計劃直接從患者那裏收集所需的質量數據,並自動將結果加載到患者記錄中。我們專有的虛擬訪問技術已完全集成到我們的平臺中。截至2021年6月30日,
我們的虛擬訪問平臺已經記錄了來自43個醫療專科的2300多家提供商進行的120多萬次訪問,同時獲得了96%的患者滿意度。Privia技術解決方案是我們醫療集團的基石,也是ACOs在患者羣體和多個業務領域(聯邦醫療保險、聯邦醫療保險優勢、MSSP、商業等)取得成功的能力的基石。
技術與人口健康
Privia技術解決方案
單罐醫療集團:在我們的每個市場,我們都建立了一個以初級保健為中心的單罐醫療集團,以促進付款人談判、臨牀整合和財務激勵的協調。我們的醫療集團治理結構使Privia提供商能夠建立一種臨牀文化,以適應消費者和地區的獨特和不斷變化的需求。我們醫療集團中的Privia提供商在醫生組織的交付(POD)會議上進行協作,以審查績效數據、分享最佳實踐、創建問責環境,並在保持高度自主權的同時推進循證醫學。在當地領導層,不同執業地點或護理中心的Privia醫生在Privia績效團隊成員的支持下定期會面,以推動當地人口健康倡議、參與度和績效。在市場醫療集團層面,Privia醫生與Privia團隊成員一起就優先事項提供建議,設定年度目標,批准付款人合同和績效分配。最後,在國家層面上,我們的Privia醫生接受來自每個市場的意見,並確定業務改進和臨牀優先事項的優先事項。我們相信,這種綜合治理結構使我們的Privia醫生能夠專注於最重要的事情,照顧病人,同時在業務運營的戰略方向上擁有發言權。這種結構還允許以前互不相連的提供商在更廣泛的論壇上分享想法,相互分享最佳實踐。
管理服務組織:我們使Privia供應商能夠專注於他們的患者,而不是文書工作。我們的市場級管理服務組織利用我們的規模為我們的Privia供應商減少管理工作、提高效率並降低直接成本。我們的支付方合同團隊與市場上的多個私人和政府支付方合作,共同建設和參與VBC項目。作為連續六次獲得享有盛譽的HFMA MAP獎的公司,我們的收入週期管理(“RCM”)團隊在財務結果和患者滿意度方面達到了高標準。我們的績效顧問團隊負責業務運營審查和審計,以優化Privia醫生的財務狀況和生產力。我們的採購團隊開發機會,通過參與團體採購來減少附屬業務的費用。我們的分析團隊使我們的Privia提供商能夠在財務、
運營和臨牀計劃,導致收費服務計劃和VBC計劃中的同一家門店業務增長。我們的臨牀運營和信息團隊確保“醫生的聲音”出現在我們的技術解決方案中,以推動節約和優化患者結果。我們的創新技術提高了數據安全性,加強了患者與提供者的關係,併為患者提供無縫、協調的體驗。
責任關懷組織:Privia在多個市場和報銷模式中創造了始終如一的價值。我們以醫生為主導、以當地市場為基礎的ACOs降低了成本、吸引了患者、減少了不適當的使用,並改善了協調性和患者質量指標,以推動VBC。我們的規模和證明的質量指標使我們能夠提高提供高質量醫療服務的報銷。Privia Technology解決方案可識別質量差距、發送患者滿意度調查、自動化患者外展和教育,並生成報告和警報以改善護理協調。我們的平臺積極主動地共享連續護理過程中不同時間點的關鍵信息,以促進人口健康並簡化Privia提供商的工作流程。我們的集成工具減少了昂貴的患者接診,因此我們的Privia供應商可以通過商業和聯邦計劃增加收入。每年與Privia提供商會面以獲得健康和預防護理體驗的患者平均住院次數減少61%,急診室就診次數減少47%,經風險調整的總護理費用減少25%。2019年,我們全國網絡中的每個ACO都為超過119,000名醫療保險受益人提供了高價值、高成本效益的醫療服務,通過MSSP實現了5700萬美元的共享節省。我們的年度總支出比MSSP ACO中值低14%,比FFS聯邦醫療保險總額低22%。我們的加權平均急診室利用率比MSSP ACO中值低20%,比整個FFS醫療保險低28%。我們的加權平均住院利用率比MSSP ACO的中位數低19%,比整個FFS醫療保險的平均利用率低24%。根據適用的CMS標準,2019年我們每個地區的CMS質量得分都達到了92%以上。自2014年以來, 我們已經在政府項目和商業付款人之間實現了超過4.3億美元的共享節省,其中包括通過參與MSSP實現的近1.95億美元。我們的方法在商業、聯邦醫療保險優勢、MSSP和醫療補助方面都取得了成功,從簡單的按績效付費計劃到更復雜的部分按人頭計價和基於風險的計劃。
購買者和支付者網絡:我們努力將醫療服務系統的所有部分結合在一起,形成一個綜合的醫療計劃,旨在以更低的成本改善結果。我們的醫療集團使Privia提供商能夠通過我們的平臺進行連接,以便更好地瞭解每位患者的整體需求,並將他們與其他聯合且知情的Privia提供商聯繫起來,以滿足他們的個人醫療需求。這是通過利用來自眾多來源的數據並利用Privia提供商基於當地知識提供的信息來開發統一的虛擬窄網絡來實現的,這些網絡旨在滿足政府和商業付款人以及個人僱主的獨特需求。我們在我們的平臺內構建這些網絡,通過消除管理負擔和加強高效、協調的患者溝通來提升提供商和患者的體驗。這一能力還使我們能夠與具有前瞻性的醫療系統合作,提高與在職、附屬和獨立醫生的一致性,通過我們經濟高效的臨牀一致性模式優化資源利用。
我們的價值主張
我們是一個以技術為基礎的平臺,旨在改變患者和醫生的醫療保健提供體驗。我們相信,在職和獨立提供者正在尋找替代平臺,以幫助他們在醫療系統、付款人和醫療生態系統中其他部門之間改變報銷機制和整合的環境中導航並取得成功。此外,州政府和聯邦政府,病人,
僱主繼續期待初級保健提供者提供更好的機會、更低的總成本和更高質量的保健,我們相信這是一個對我們有利的強大趨勢。
進入市場並推動市場實現轉型價值的可複製平臺
Privia正在擴展其基於技術的平臺,旨在將醫療保健提供體驗從傳統的FFS模式轉變為VBC報銷模式。我們相信,我們的平臺使我們能夠進入新的地域,建立以初級保健為中心的提供者網絡,並推動市場向變革性的VBC邁進。我們為不同人口統計和醫療複雜性的患者提供服務,並參與全方位的報銷模式。
我們將我們的成功與Privia醫生的成功保持一致,使他們能夠在整個患者小組中最大限度地發揮其附屬診所的潛力。我們久經考驗的靈活平臺為安全提供商的未來提供量身定製的解決方案,無論他們在向價值過渡的起點如何。
·FFS:在我們建立合作關係之初,我們尋求通過更具競爭力的付款人合同、改善的患者數量、增強的網絡以及由我們的技術平臺推動的收入週期和生產率提升,為我們的Privia提供商創造價值。
·VBC:隨着時間的推移,我們使Privia提供商能夠在與付款人高度一致的VBC模式中取得成功,從而為他們創造增量價值。我們的技術、培訓、強大的網絡和治理結構是我們在通過MSSP、Medicare Advantage、Medicaid、商業和其他直接付款人和僱主合同計劃增強報銷等計劃成功記錄中的基礎組件。
我們將激勵措施與Privia醫生和那些為醫療保健支出提供資金的人保持一致,通過設計我們的收入模式,使我們能夠分享Privia醫生取得更好結果的好處,而不受報銷環境的影響。因為,在州法律允許的情況下,我們獲得Privia提供商收入的一定比例的報酬,我們的費用與Privia提供商的收入流一致,包括FFS和VBC報銷,特別是後者,因為我們繼續進入成功的基於價值的長期安排。我們與我們的Privia醫生簽訂了多年合同,創造了高度可預測和經常性的收入。這種穩定的收入來源和我們證明的規模化能力決定了我們的增長計劃以及我們實現有吸引力的單位經濟效益的能力。
我們基於雲技術的端到端平臺提高了醫療集團的效率、患者和Privia提供商的體驗以及醫療保健結果。我們的技術平臺旨在提高Privia提供商的工作流程效率,增強患者體驗和參與度,降低醫療總成本,改善醫療保健結果,增加Privia醫生的收入,使他們能夠在不斷變化的報銷環境中取得成功。此外,我們的平臺使我們的醫療集團不再需要購買和集成眾多單點解決方案,從而消除了管理負擔,降低了成本,並增強了整體提供商體驗。
我們的平臺旨在通過卓越的臨牀質量改善患者的預後。我們帶來了以價值為基礎的醫療保健理念,從而帶來更高質量的結果。通過先進的分析,我們識別風險上升的患者和高危患者,並確保所有患者都得到必要的預防性護理。我們通過集成的護理團隊模式(包括護士護理經理、護理協調員、慢性護理(如糖尿病)、行為健康、姑息護理等)為Privia提供者和患者提供額外的臨牀支持。與大多數傳統醫療集團不同,我們的護理團隊無縫集成到整個護理體驗中,在相同的患者記錄基礎上工作,並集成到Privia提供商的工作流程中,而不是孤立的第三方供應商。這種方法帶來了良好的結果;例如,參加我們糖尿病管理計劃的患者經歷的急診室就診次數平均減少了30%,住院次數減少了38%,醫療費用減少了27%。Privia還被認為在糖尿病患者的跌倒風險篩查、流感疫苗接種和HbA1c控制等質量指標上,在全國可比MSSP ACO中排名前20個百分位數。
我們在提供規模效益的同時,還提供了所有權結構的靈活性。醫生和提供者加入我們在每個地理市場的Single-Tin Medical Group,同時保持相當大的自主權,並保留對其傳統執業資產的所有權。醫生和提供者可以加入我們的平臺,無論他們是獨立的、附屬的還是受僱於更大的提供者實體,例如醫療系統、大型醫療集團或其他專屬醫生模式。我們的規模、技術支持的平臺、更具競爭力的付款人合同、領先的執業運營和醫生治理旨在使我們的Privia提供商能夠增加收入並在VBC報銷模式中取得成功。
我們在哪裏出類拔萃,推動有意義的改進
進入市場並將市場轉移到VBC的能力:我們相信我們已經證明瞭我們有能力在多個地理位置建立市場,並建立能夠成功過渡到VBC的經濟高效、高質量的提供商網絡。我們遇到了他們所在的供應商,幫助他們沿着VBC的連續體前進。Privia使我們的Privia供應商能夠在VBC中取得成功,並提供額外的臨牀計劃來支持患者,如護理管理、過渡期護理管理、行為健康、遠程患者監測和姑息治療。
端到端、基於雲的技術支持平臺:Privia Technology解決方案集成了眾多單點解決方案的關鍵元素,使我們的Privia提供商能夠在所有形式的VBC和FFS報銷環境中取得成功,同時提高醫生工作流程的效率並改善患者體驗。Privia Technology解決方案利用人工智能和機器學習來分析數據、發現可疑的醫療狀況並縮小護理差距。
能夠通過各種報銷模式為所有診所、提供者和患者類型提供服務:我們模式的靈活性使我們能夠改進各種提供者類型的運營,包括初級保健、專家和醫療系統僱用和附屬提供者。這使我們能夠成長為一個巨大的市場機會,包括商業、醫療補助、MSSP和醫療保險優勢,以及與私人和政府付款人和僱主的直接合同。我們改善不同醫學專科實踐結果的能力最終會使更多的患者受益,而不是專注於某一領域的護理。
Privia的資本效率運營是可移植的,可跨地理市場複製:我們以輕資產運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法進行市場結構和開發。我們與市場領先的提供商集團和醫療系統建立聯繫,形成由單一TIN醫療集團組成的錨定關係,我們與Privia提供商保持一致。與我們的許多競爭對手不同,我們的模式不依賴於購買醫生診所或建立需要大量資本支出的從頭開始的醫療診所,也不會讓我們面臨滿足基於保險的資本要求的昂貴需求。有關我們競爭對手的進一步討論,請參閲下面的“-競爭格局”。我們從較早的供應商隊列中收集的數據表明,隨着時間的推移,我們在FFS和VBC指標上不斷提高實踐績效,並提供了我們對新市場的預期。因此,市場認為盈利能力和自由現金流貢獻的時間表是有利的。此外,我們的業務模式為我們提供了實現增量增長的靈活性,方法是收購我們業務的少數或多數股權,並開設專注於聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)和直接承包模式的從頭開始、全資擁有的護理網站。
長期的粘性關係支撐着我們可預測和盈利的運營模式:Privia供應商對他們在我們平臺上的整體表現有很高的平均滿意度。我們的提供商NPS為58(Press Ganey Associates調查的2021年4月6日至2021年4月27日期間),比提供商平均得分35高出23分。此外,在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。我們的提供者服務的患者通常也更快樂,2020年患者滿意度淨得分為85分就證明瞭這一點。我們尚未實施的簽約提供商渠道、較高的提供商滿意度和保留率以及較高的患者滿意度,都有助於在滾動12個月的基礎上實現90%以上的實踐集合可預測性。由於這些關係和高水平的患者滿意度,我們實現了盈利,自由現金流為正,單位經濟效益和利潤率都有所提高。
經驗豐富的高管和醫生領導層:我們的管理團隊在領導支付者、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的經驗。我們相信,我們的醫療經驗和醫生領導模式是改善醫療保健的競爭優勢。我們的市場領先地位備受推崇,數十年來的成功記錄證明,我們將不同的專業知識與轉變醫療保健提供體驗的共同熱情結合在一起。我們高度參與的國家醫生諮詢委員會幫助我們在全國以及我們所服務的市場培養了醫生領袖。我們提升各級領導的臨牀發言權,以確保我們的解決方案使提供者和他們的患者受益。
我們的增長戰略
Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。在我們現有的市場中,我們大約有2690個已實施的提供商合作伙伴。我們相信,美國總共約有100萬名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了在現有和新的地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略的核心是抓住現有市場的空白機會,並在未來十年進入全國多個新市場,包括以下要素。
現有實踐中的有機增長
·通過增強患者體驗和基於價值的臨牀模式實現患者羣體和數量的增長,從而提高留存率並推動新的患者轉介;
·通過戰略擴張、繼任規劃和使用高級實踐從業人員實現新提供商的增長;
·擴大執業服務,如更方便的工作時間、虛擬護理和辦公室輔助服務;以及
·通過更具競爭力的付款人合同策略和強勁的收入週期業績實現收入優化,從而提高效率和更高的收入實現。
將市場轉移到VBC
·專注於每個現有地理市場基於價值合同的患者的同店增長(例如,我們目前在每個現有地理市場有超過17萬名患者在未來五年進入醫療保險);
·通過繼續改善績效,並繼續在商業、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid和其他現有和新興的直接支付者和僱主合同計劃中承擔更高水平的現有價值計劃的風險,增加我們每個患者的收入機會;以及
·與聯合付款人合作開發新產品和計劃,這些產品和計劃是在Privia醫生和提供者網絡的基礎上建立起來的。
現有市場中的空白機會
·我們打算在現有市場增加初級保健和專科診所,以促進增長。我們的數據驅動型方法使我們能夠有效地識別將從我們的平臺中受益的初級保健和專家提供者羣體;
·擴大最近推出的Privia婦女健康平臺和Privia兒科平臺;
·為我們的醫療集團開發以價值為導向的輔助服務。這包括利用現有的提供者和患者平臺,在我們的醫療集團內提供輔助服務(例如,臨牀實驗室、成像和藥房);
·擴大與尋求人口健康和虛擬醫療解決方案的自我保險僱主、企業、學校、大學和第三方管理人員的關係。這包括利用我們的全天候虛擬診所、我們的護理協調和高風險慢性護理管理計劃以及我們的技術支持平臺來提供高度定製、可擴展的解決方案;
·繼續尋求直接承包機會,包括直接初級保健和與我們當地Privia網絡完全整合的現場/近地點診所;以及
·通過設計和執行多個治療領域的臨牀試驗,擴大我們的臨牀研究計劃。Privia目前參與心力衰竭、慢性阻塞性肺疾病(“COPD”)、糖尿病以及COVID疫苗和治療試驗的臨牀試驗。
新市場開發
·Privia的市場運營結構和向VBC過渡的服務提供商的能力,旨在讓大約100萬家美國提供商中的每一家都受益;
·我們相信我們的解決方案適用於所有50個州;
·我們以數據為導向的市場選擇過程確定了有吸引力的擴張機會,併為我們開闢新地區的方法提供了信息;
·我們優先考慮具有以下部分或全部特徵的市場:
·提供商密度高
·患者密度高
·人口順風,如人口老齡化
·多個潛在的醫療集團合作伙伴
·存在以價值為導向的衞生系統
·尋求並與高價值規模的醫生組織保持一致的付款人
·我們不斷評估更廣闊的市場前景,尋找有吸引力的機會,並在承諾進入市場之前積極發展關係;
·由於我們積極和持續的新市場審查和評估,當我們進入一個新市場時,我們能夠快速有效地採取行動,抓住並最大限度地利用機會;以及
·我們在成功、有利可圖的擴張方面有着長期的記錄,我們將利用這些記錄來實施我們強大的新市場機遇管道。
全面服務護理模式的收購和投資
·我們的增長策略還考慮了在現有和新市場獲得提供商集團少數或多數所有權的機會;以及
·我們還可能在現有和新的市場上開設全資或部分擁有的、專注於聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)、直接承包和完全放棄合同的護理網站。
競爭格局
我們在高度分散和競爭激烈的美國醫療行業競爭。我們在每個地理市場都面臨着來自各種基於社區的醫療保健提供者組織的競爭,包括大型醫生診所、獨立醫生協會、醫院和醫療系統、醫生醫院組織以及收購和推廣專業醫生診所的新興公司。此外,在全國範圍內,我們面臨着來自醫生賦能行業現有和新興公司對人才、資源、醫生和付款人合同的競爭。我們相信,我們為所有類型的患者提供的服務模式和廣度都是獨一無二的,因此我們在某些業務領域與不同的公司展開競爭,這些公司包括:經常針對Medicare Advantage計劃覆蓋的患者的專用實體地點(如Oak Street Health),經常以商業或僱主為基礎的患者羣體為目標的專用直接初級保健地點(如One Medical),將提供者組織成負責任的護理組織的能力,允許醫生參與VBC安排(如Aledade)的能力,以及與醫生團體合作的能力這些競爭對手的競爭範圍可能較窄,可能無法同時滿足我們服務的所有關鍵利益相關者的需求。我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理提供者。與競爭對手相比,我們能否高效、經濟地滿足關鍵利益相關者的需求,取決於我們能否在競爭中取勝。我們預計將面臨日益激烈的競爭,這兩個競爭對手都來自目前的競爭對手。, 他們可能已經建立了良好的基礎,並享有更大的資源或其他戰略優勢,以競爭我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及進入我們市場的新進入者。
鑑於醫療保健行業的規模,我們預計會有額外的競爭,包括可能來自新公司、可能推出新解決方案和服務的規模較小的新興公司,以及醫療保健行業或更廣泛行業的其他現有參與者,這些參與者可以開發自己的產品,並可能擁有大量資源和關係可供利用。隨着新技術和市場進入者的出現,我們預計隨着時間的推移將面臨日益激烈的競爭,我們相信這將總體上提高人們對現代化護理模式和其他創新解決方案的必要性的認識。
新冠肺炎大流行的影響
從2020年3月中旬開始,新冠肺炎疫情引發的社區自我隔離做法和就地避難要求減少了辦公室訪問,對我們的現場服務收入產生了負面影響。從2020年3月中旬到2020年4月,辦公室訪問的使用量有所下降,但此後開始回升。值得注意的是,從2020年下半年開始,辦公室訪問的使用量接近新冠肺炎之前的水平。在……裏面
為了應對對我們醫療集團的影響,Privia迅速發起了提供者和患者溝通活動,根據臨牀需要從面對面訪問過渡到虛擬訪問。Privia的跨職能冠狀病毒工作隊協助管理史無前例的訪問量減少帶來的財務影響,並確保個人防護設備的安全。2300多家供應商繼續通過Privia公司專有的遠程醫療平臺向患者提供護理。Privia還推出了其全天候虛擬診所,如果患者的初級保健提供者不在,Privia還可以按需訪問Privia提供者,解決緊急問題,並在個人和僱主探索替代完全集成的護理模式來管理遠程勞動力時,直接向他們提供這一服務。在四周的時間裏,Privia的虛擬訪問量從每天大約100次增加到平均每天6000次以上,而不會造成運營中斷。虛擬訪問量迅速增長,從COVID爆發前約佔所有訪問量的0.3%上升到2020年4月初的45%以上。在2021年的前六個月,我們大約10%-15%的訪問量實際上是通過我們的市場和專業交付的,我們預計這一比例在COVID之後將保持穩定。
風險因素
在投資我們的股票之前,您應該仔細考慮本招股説明書中的所有信息,包括在“風險因素”標題下更全面地討論的事項。這些風險包括但不限於以下風險:
·我們在一個監管嚴格的行業開展業務,如果我們不遵守適用的醫保法和政府法規,我們可能會受到經濟處罰,被排除在政府醫療保健計劃之外,被要求做出重大運營變化,或者遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務;
·我們的商業模式可能會受到挑戰,如果任何挑戰成功,我們可能會招致經濟處罰,被排除在政府醫療保健計劃之外,被要求做出重大運營變化,或者遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務;
·我們實際或認為未能充分保護患者信息的隱私和安全,或泄露患者信息可能會導致經濟處罰,要求我們招致鉅額成本來緩解這種情況,並導致負面宣傳,這可能會損害我們的業務;
·我們的淨虧損歷史,以及我們在不斷增加的支出環境下實現或保持盈利的能力;
·醫療改革立法以及醫療行業和醫療支出的其他變化的影響目前尚不清楚,可能會損害我們的業務;
·不斷變化的政府法規可能會增加成本或對我們的運營結果產生負面影響;
·新冠肺炎疫情可能會繼續對我們的業務、運營以及我們運營的市場和社區產生不利影響;
·安全漏洞、數據丟失或導致敏感信息泄露或阻止我們訪問關鍵信息的其他中斷對我們業務的影響;
·我們在醫療保健行業的競爭能力;
·我們對第三方付款人報銷和個人付款的依賴;
·我們依賴第三方供應商託管和維護Privia Technology解決方案;
·未能維持和續簽現有醫生業務,Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴或商業付款人客户不繼續與我們續簽合同;
·未能充分擴大我們的直銷隊伍和業務開發人員;
·我們增長戰略的可行性和實現預期結果的能力;
·災難恢復系統或管理連續性規劃中斷對我們業務的影響;
·我們有能力制定和保持對財務報告的適當和有效的內部控制;
·法律程序和訴訟的潛在不利影響;
·我們維持和提高聲譽和品牌認知度的能力;以及
·整體業務業績可能會受到經濟低迷的影響。
企業信息
我們成立於2007年11月7日,是根據特拉華州有限責任公司法成立的特拉華州有限責任公司。我們的主要執行辦事處位於弗吉尼亞州阿靈頓700號Suite700,Glebe Rd.950N.Glebe Rd.700Suite700,郵編:22203,電話號碼是(571366-8850)。我們的網站是www.priviaHealth.com。本公司的網站及其包含或相關的信息不會納入本招股説明書或註冊説明書中,而本招股説明書或註冊説明書是本招股説明書的一部分。
成為一家新興成長型公司的意義
作為一家上一財年營收不到10.7億美元的公司,而且在過去三年中沒有發行超過10億美元的不可轉換債券,我們符合2012年4月頒佈的《2012年創業啟動法案》(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)所定義的“新興成長型公司”的資格。“就業法案”(JOBS Act)是2012年4月頒佈的“新興成長型公司法案”(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)。一家“新興成長型公司”可能會利用一些適用於非新興成長型上市公司的報告要求的豁免。這些豁免包括:
·在本招股説明書中,只能提交兩年的經審計的合併財務報表和兩年的相關管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析;
·在評估我們的財務報告內部控制時,未被要求遵守經修訂的2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404節的審計師認證要求;
·減少我們定期報告、委託書和登記表中關於高管薪酬的披露義務;
·豁免遵守上市公司會計監督委員會關於在審計師關於財務報表的報告中傳達關鍵審計事項的要求;以及
·免除就高管薪酬進行不具約束力的諮詢投票,以及獲得股東批准之前未獲批准的任何黃金降落傘付款的要求。
我們可能會利用這些報告豁免,直到我們不再是一家新興的成長型公司。我們將一直是一家新興的成長型公司,直到我們的首次公開募股(IPO)完成五週年之後的本財年的最後一天。然而,如果某些事件在這五年期間結束之前發生,包括但不限於,如果我們的非關聯公司持有的普通股市值超過7.00億美元(評估為最近結束的第二財季),或者如果我們的年度毛收入超過10.7億美元,或者我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券,我們將成為一個大型的加速填充者,並在這五年結束前停止成為一家新興的成長型公司。
我們已選擇利用註冊説明書中某些減少的披露義務(本招股説明書是其中的一部分),並可能選擇在未來提交的文件中利用部分(但不是全部)減少的報告要求。因此,我們向股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他公開報告公司獲得的信息不同。此外,《就業法案》規定,新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守
與新的或修訂的會計準則保持一致,直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇不選擇退出與遵守新的或修訂的會計準則相關的延長過渡期,這意味着當一項準則發佈或修訂時,如果該準則對上市公司和非上市公司有不同的應用日期,我們可以在非上市公司採用新的或修訂的準則時採用新的或修訂的準則,並可以一直這樣做,直到我們不可撤銷地選擇退出延長的過渡期或不再具有新興成長型公司的資格。只要非上市公司獲準提早採用任何新的或修訂的會計準則,我們都可以選擇提早採用。
供品
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出售股東提供的普通股 | *股票 |
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本次發行後將發行的普通股 | *股票 |
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購買額外股份的選擇權 | 承銷商有權在30天內以公開發行價從出售股東手中購買最多股我們的普通股,減去承銷折扣和佣金。 |
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收益的使用 | 我們將不會從出售股東出售我們普通股的任何收益中獲得任何收益。 |
利益衝突 | 截至本次發行前,高盛有限責任公司附屬的投資實體持有我們大約28.9%的股本。因此,高盛有限責任公司可能被視為存在金融業監管局(FINRA)第5121條(“第5121條”)所指的利益衝突。因此,本次發行符合規則5121的要求。除其他事項外,該規則還要求“合格的獨立承銷商”參與準備註冊説明書和本招股説明書,並按照通常的“盡職調查”標準行事。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)已同意擔任此次發行的合格獨立承銷商,並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)作為與此次發行相關的合格獨立承銷商將不會收到任何額外費用。我們已同意賠償摩根大通證券有限責任公司因擔任合格獨立承銷商而產生的責任,包括根據證券法承擔的責任。根據FINRA規則5121,未經客户事先書面批准,高盛有限責任公司不會確認向其行使自由裁量權的任何賬户出售我們的普通股。有關詳細信息,請參閲“承保(利益衝突)”。 |
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風險因素 | 投資我們的普通股有很高的風險。請參閲本招股説明書中其他部分的“風險因素”,瞭解您在決定投資我們的普通股之前應仔細考慮的因素。 |
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納斯達克股票代碼 | PRVA |
此次發行後將發行的普通股數量以截至2021年6月30日的已發行普通股105,740,462股為基礎,不包括:
·截至2021年6月30日,根據我們的第二次修訂和重新確定的股票期權計劃,為未來發行預留的786,270股普通股;以及
·截至2021年6月30日,在行使期權時可發行的21,865,121股普通股,加權平均價為每股5.55美元;
·1,174,535個未歸屬限制性股票單位,授予日公允價值為每股23.07美元;以及
·根據我們的綜合激勵計劃,為未來發行預留5399520股普通股。
除非另有説明,否則本招股説明書中的所有信息均假定承銷商不會行使其選擇權,從出售股東手中購買至多股額外普通股。
彙總合併的財務和其他數據
下表總結了我們的合併財務數據。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的彙總綜合經營報表數據和截至2021年3月31日的綜合資產負債表數據來源於我們的未經審計的綜合財務報表,這些報表包括在本招股説明書的其他部分。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度彙總綜合經營報表數據和截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表數據來源於本招股説明書其他部分包括的經審計的綜合財務報表。
我們的歷史結果並不一定預示着未來可能會出現的結果。您應閲讀下面的歷史財務數據摘要以及本招股説明書中其他地方包含的財務報表和相關注釋,同時閲讀標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節。
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| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | | | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | |
運營費用: | | | | | | | | | |
醫生和執業費用 | 161,113 | | | 165,106 | | | 629,487 | | | 622,632 | | | 527,923 | |
平臺成本 | 26,962 | | | 27,561 | | | 105,006 | | | 95,256 | | | 73,227 | |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | | 2,452 | | | 11,343 | | | 9,156 | | | 11,737 | |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | | 10,989 | | | 44,016 | | | 41,827 | | | 41,497 | |
折舊及攤銷 | 445 | | | 338 | | | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
總運營費用 | 205,700 | | | 206,446 | | | 791,695 | | | 770,298 | | | 655,454 | |
營業收入 | 7,907 | | | 6,496 | | | 25,380 | | | 16,062 | | | 2,155 | |
利息支出 | 291 | | | 467 | | | 1,917 | | | 6,910 | | | 6,420 | |
所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) | 7,616 | | | 6,029 | | | 23,463 | | | 9,152 | | | (4,265) | |
所得税撥備(受益於) | 2,000 | | | 700 | | | (7,441) | | | 1,207 | | | (76) | |
淨收益(虧損) | 5,616 | | | 5,329 | | | 30,904 | | | 7,945 | | | (4,189) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | 218 | | | (85) | | | (340) | | | (299) | | | (1,145) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | | | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)-基本和稀釋後 | $ | 0.06 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.03) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 95,985,817 | | | 95,931,549 | | | 95,950,062 | | | 95,931,549 | | | 95,880,506 | |
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| 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2019 |
資產負債表數據: | | | | | |
現金 | $ | 81,938 | | | $ | 84,633 | | | $ | 46,889 | |
營運資金 | 47,122 | | | 43,146 | | | 14,379 | |
總資產 | 348,276 | | | 328,969 | | | 270,205 | |
流動負債 | 157,524 | | | 146,938 | | | 115,220 | |
總負債 | 198,907 | | | 185,317 | | | 162,749 | |
累計赤字。 | (14,480) | | | (19,878) | | | (51,122) | |
股東權益 | 149,369 | | | 143,652 | | | 107,456 | |
我們把營運資本定義為流動資產減去流動負債。有關我們流動資產和流動負債的進一步詳情,請參閲本招股説明書中其他部分的財務報表。
其他數據:
關鍵指標
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| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
實施的提供程序(截至期末) | 2,648 | | | 2,528 | | | 2,550 | | | 2,482 | | | 1,796 | |
歸屬壽命(截至期末) | 721 | | | 752 | | | 682 | | | 704 | | | 575 | |
練習集(1)($) | $ | 344,149 | | | $ | 327,409 | | | $ | 1,301,074 | | | $ | 1,135,664 | | | $ | 930,413 | |
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(1)我們將實踐集合定義為我們從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所收款與收入的不同之處在於,它包括來自非所有醫療集團的收款(定義見下文)。
非GAAP財務指標
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| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(金額以千為單位,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
護理保證金(1)(美元) | $ | 52,494 | | $ | 47,836 | | $ | 187,588 | | $ | 163,728 | | $ | 129,686 |
平臺貢獻(1)(美元) | $ | 25,532 | | $ | 20,275 | | $ | 82,582 | | $ | 68,472 | | $ | 56,459 |
平臺貢獻利潤率(1)(%) | 48.6% | | 42.4% | | 44.0% | | 41.8% | | 43.5% |
調整後EBITDA(1)(美元) | $ | 9,947 | | $ | 7,055 | | $ | 29,372 | | $ | 18,126 | | $ | 8,931 |
調整後的EBITDA利潤率(1)(%) | 18.9% | | 14.7% | | 15.7% | | 11.1% | | 6.9% |
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(1)除了我們根據GAAP確定的業績外,我們還披露了護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,這些都是非GAAP財務指標。我們定義:
·醫療保證金為總收入減去醫生和執業費用之和。
·平臺貢獻為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和。
·平臺貢獻毛利等於平臺貢獻除以關愛毛利。
·調整後的EBITDA為Privia Health Group,Inc.股東和子公司應佔淨收益(虧損),不包括少數股權,所得税、利息收入、利息支出、折舊和攤銷撥備(收益)、基於股票的薪酬、遣散費和其他非經常性費用。
·調整後的EBITDA利潤率為調整後的EBITDA除以護理利潤率。
護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不是GAAP下的公認術語,不應被視為根據GAAP得出的財務業績或流動性指標的替代指標。請參見“選定的合併財務和其他數據-
非GAAP財務衡量標準“,從營業收入(最直接可比的GAAP財務衡量標準)到護理利潤率,從營業收入(最直接可比的GAAP財務衡量標準)到平臺貢獻的對賬,從Privia Health Group,Inc.及其子公司(GAAP最直接可比的財務衡量標準)的淨收入(虧損)到調整後的EBITDA的對賬,以及關於護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的限制的討論。
危險因素
投資我們的普通股有很高的風險。在決定投資我們的普通股之前,您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性,以及本招股説明書中包含的所有其他信息,包括我們的合併財務報表及其相關注釋。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為不重要的額外風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果發生以下任何風險,我們的業務、財務狀況、經營業績和招股説明書都可能受到重大不利影響。在這種情況下,我們普通股的價格可能會下跌,你可能會損失全部或部分投資。
與我們的業務和行業相關的風險
我們在一個監管嚴格的行業開展業務,如果我們不遵守適用的醫療法律和政府法規,我們可能會受到經濟處罰,被排除在政府醫療保健計劃之外,被要求做出重大運營變化或遭遇負面宣傳,這可能會損害我們的業務。
美國醫療保健行業受到聯邦、州和地方當局的嚴格監管和密切審查。全面的法律法規管理我們的醫療集團提供服務、向政府醫療保健計劃和商業付款人收取服務費用和收取報銷的方式、我們與Privia提供商、供應商、醫療網絡合作夥伴和客户的合同關係、我們如何與商業付款人簽訂合同、我們的營銷活動以及我們運營的其他方面。特別重要的是:
·州法律禁止像我們這樣的普通商業公司行醫,控制Privia醫生的醫療決定,或從事與Privia醫生分享專業費用等做法;
·關於非醫生臨牀醫生(如護士從業者和醫生助理)的聯邦和州法律,包括對這類從業者的醫生監督要求和與報銷有關的要求;
·聯邦醫生自我推薦法,通常稱為“斯塔克法”,除某些例外情況外,禁止醫生將醫療保險或醫療補助患者轉介到一個實體,以提供某些“指定的健康服務”,如實驗室和其他輔助醫療服務,前提是醫生或醫生直系親屬與該實體有直接或間接的經濟關係(包括所有權利益或補償安排);
·聯邦《反回扣條例》(Anti-Kickback Statement)禁止明知或故意提供、支付、索要或收受任何賄賂、回扣、回扣或其他報酬,直接或間接、公開或隱蔽地以現金或實物形式直接或間接地引誘或回報個人轉介,或租賃、購買、訂購或推薦全部或部分由聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)等政府醫療項目涵蓋的全部或部分項目或服務,但被稱為“安全港”的例外情況除外。一個人或實體在沒有實際瞭解法規或沒有違反法規的具體意圖的情況下,可能被判違反法規罪。此外,根據虛假索賠法案(FCA)的目的,包括因違反聯邦反回扣法規而產生的物品或服務的索賠構成虛假或欺詐性索賠。有一些法定例外和監管避風港保護一些常見的活動不被起訴;
·聯邦和州民事和刑事虛假報銷法,包括FCA,其中除其他事項外,禁止個人或實體故意提交或導致提交虛假或欺詐性的報銷申請,要求向聯邦醫療保險、醫療補助或其他聯邦醫療保健計劃付款或批准,明知而製作、使用或導致製作或使用虛假記錄或陳述,這些虛假記錄或陳述對虛假或欺詐性報銷或向聯邦政府支付或轉移資金的義務具有重要意義,或者故意隱瞞或知情且不正當地避免或減少對虛假或欺詐性報銷或向聯邦政府支付或轉移資金的義務有重要意義的虛假記錄或陳述
政府。FCA還允許充當“告密者”的個人代表聯邦政府提起訴訟,指控違反FCA的行為,並分享任何金錢追回;
·經《經濟和臨牀健康信息技術法案》(簡稱HITECH)或其實施條例(或統稱為HIPAA和相關規則)修訂的1996年聯邦《健康保險攜帶和責任法案》中關於醫療欺詐的刑事條款,這些規則禁止明知和故意執行或試圖執行欺詐任何醫療福利計劃的計劃或詭計,或通過虛假或欺詐性的藉口、陳述或承諾,獲取由其擁有、或在其保管或控制下的任何金錢或財產以任何詭計或手段隱瞞或掩蓋與提供或支付醫療福利、項目或服務有關的重要事實,或作出任何重要的虛假、虛構或欺詐性的陳述,或作出與提供或支付醫療福利、項目或服務有關的重大虛假、虛構或欺詐性陳述。與聯邦“反回扣法令”類似,一個人或實體在沒有實際瞭解該法令或沒有違反該法令的具體意圖的情況下,可以被判違反HIPAA罪;
·民事罰款法,除其他事項外,對向聯邦醫療保險或州醫療計劃受益人提供或轉移薪酬等行為處以民事罰款,如果此人知道或應該知道這可能會影響受益人選擇可由聯邦醫療保險或州醫療計劃報銷的特定提供者、從業者或供應商,除非有例外情況;
·聯邦和州法律禁止我們的醫療集團向聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)收取服務付款,除非我們的Privia提供商提供的服務是醫療上必要的、有充分和準確的記錄、及時提交併使用準確反映所提供服務類型和級別的代碼進行計費;
·醫療保險和醫療補助條例、手冊規定、地方覆蓋範圍確定、全國覆蓋範圍確定和機構指導,這些規定對醫療保健提供者(包括我們的醫療集團和Privia提供者)提出了複雜而廣泛的要求;
·州法律禁止醫生與非醫生(無論是個人還是實體)分攤專業費用,或對此類專業費用如何與非醫生分攤進行限制,例如,包括禁止按百分比收取管理費;
·監管與醫療保健相關的收債行為、定價透明度和保護患者免受意外賬單影響的法律;
·聯邦和州反壟斷法禁止或限制與醫療保健提供者的排他性合同關係,禁止或限制共享成本和定價數據,禁止競爭對手採取集體行動設定商業支付者報銷費率,並確定合資企業或醫療保健網絡何時充分整合,通過分擔重大財務風險或實質性臨牀整合,與商業支付者共同簽約;
·與醫療保健提供者的執照、認證、認可、醫療保險和醫療補助計劃登記和福利重新分配有關的聯邦和州法律和政策;
·與藥品和受控物質的處方、管理和分配有關的聯邦和州法律和政策;
·與醫療保健提供者(包括醫療集團和Privia醫生)的服務廣告和營銷有關的州法律;
·與個人信息(包括醫療信息和記錄)的機密性、隱私和安全相關的聯邦和州法律,限制我們使用和披露這些信息的方式,規定保護這些信息的義務,並要求我們在發生違規事件時通知第三方;
·聯邦法律對不適當地向政府醫療保健計劃收取服務費用,或僱用或與被排除在政府醫療保健計劃之外的個人簽訂合同等違規行為實施民事行政制裁;
·法律和法規限制擁有高免賠額健康計劃的個人在健康儲蓄賬户中使用資金;
·關於此類遠程醫療服務的聯邦和州法律,包括提供此類服務所需的技術標準、與此類服務相關的覆蓋限制以及此類服務的報銷金額;
·與反回扣、費用分擔、自我推薦和虛假索賠有關的州法律,其中一些與可比的聯邦法律和法規不一致,例如,不限於涉及政府醫療保健計劃的關係;以及
·州保險法規定哪些醫療實體可能承擔財務風險,以及允許的財務風險類型,包括直接初級保健計劃、提供者贊助的組織、ACO、獨立執業協會和提供者上限。
由於這些法律的範圍廣泛,而法定例外情況和可供選擇的避風港卻非常狹窄,因此,即使我們努力遵守這些法律,我們的一些商業活動仍可能會受到一項或多項這類法律的挑戰。實現和維持對這些法律的遵守可能會被證明是代價高昂的。我們被發現違反這些法律法規的風險增加了,因為許多法律法規沒有得到監管部門或法院的充分解釋,而且它們的條款有時很複雜,可以有多種解釋。政府和執法部門可能會得出結論,我們的商業行為可能不符合解釋適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的當前或未來的法規、法規或判例法。根據具體情況,未能滿足適用的監管要求可能會導致民事、行政和刑事處罰,如刑事起訴、罰款、損害賠償、返還、個人監禁、退還多付款項、監禁、喪失參保資格、被排除在聯邦和州政府資助的醫療保健計劃之外、合同損害、聲譽損害以及我們的業務被削減或限制,以及如果我們受到公司誠信協議或其他協議的約束,以解決有關不遵守這些法律的指控,以及額外的報告義務和監督。此外,為了符合當前和未來的法規要求,我們可能需要中斷當前業務的某一方面,或花費大量成本改變我們的業務結構、運營或與某些第三方的關係,包括Privia提供者和醫療系統合作伙伴、付款人, 還有小販。我們未能準確預測這些法律法規在我們業務中的應用,或任何其他未能遵守當前或未來法規要求的行為,都可能給我們帶來責任,並對我們的業務產生負面影響。任何針對我們違反這些法律或法規的行為,即使我們成功地進行了辯護,也可能導致我們招致鉅額法律費用,轉移我們管理層對業務運營的注意力,並導致負面宣傳。
為了強制遵守聯邦法律,美國司法部(US Department Of Justice)和美國衞生與公眾服務部監察長辦公室(U.S.Department of Health and Human Services Office of Inspector General,簡稱OIG)定期審查醫療保健提供者,這導致了醫療保健行業的一系列調查、起訴、定罪和和解。迴應和管理政府調查可能會耗費時間和資源,分散管理層對企業的注意力,併產生負面宣傳。任何此類調查或和解都可能增加我們的成本或對我們的業務產生負面影響,即使我們最終被發現遵守了相關法律。此外,如果我們的一名醫生或衞生系統合作夥伴或其他第三方未能遵守適用法律併成為政府調查的目標,政府當局可能會要求我們在調查中給予合作,這可能會導致我們產生額外的法律費用,轉移管理層對業務的注意力,並導致負面宣傳。
此外,由於聯邦虛假索賠法案(Federal False Claims Act)可能帶來巨大的貨幣風險,該法案規定,每個虛假索賠或陳述(截至2021年1月1日,根據通脹進行年度調整)將賠償三倍於11,803美元至23,607美元,醫療保健提供者往往在不承認
對數額巨大的賠償責任,以避免可能在訴訟程序中被判罰款和三倍損害賠償的可能性。此類和解協議通常包含額外的合規和報告要求,作為同意法令、和解協議或公司誠信協議的一部分,這可能會導致最初指控得到解決後數年的鉅額成本,並可能減緩我們的整體增長。鑑於實際和潛在和解的巨大規模,預計政府將繼續投入大量資源,調查醫療保健提供者遵守無數醫療報銷規則以及欺詐和濫用法律的情況。
此外,隨着新冠肺炎疫情帶來的各種政府關門、留在家中的訂單以及對可選醫療服務的限制,我們擁有的和非擁有的醫療集團越來越依賴遠程醫療和其他新興技術(如數字醫療服務)的可用性和報銷來產生收入。有關此類服務的聯邦和州法律、提供此類服務所需的技術標準、與此類服務相關的覆蓋限制以及此類服務的報銷金額都會受到不斷變化的政治、法規和其他因素的影響。在美國新冠肺炎大流行的第一波期間,許多州放鬆了此類法律中的限制,允許提供商對此類服務收取與在傳統辦公環境中提供此類服務相當的費率。這些變化可能是短期的,可能會阻礙我們未來以經濟可行的方式向患者提供此類服務,並可能損害我們的業務。例如,在我們目前開展業務的司法管轄區中,弗吉尼亞州、德克薩斯州、佛羅裏達州和哥倫比亞特區不是州際醫療執照契約的成員,該契約簡化了一個州的執業醫生能夠在其他參與州執業的流程。如果不遵守這些法律,可能會導致我們Privia提供者的服務被拒絕報銷(只要此類服務是收費的)、先前付款的補償、Privia提供者的職業紀律或對我們的醫療集團的民事或刑事處罰。
管理醫療服務提供的法律、法規和標準未來可能會發生重大變化。新的或更改的醫療法律、法規或標準可能會損害我們的業務。司法、執法、監管或認證機構對我們業務的審查可能會導致針對我們的挑戰或行動,從而損害我們的業務和運營。
我們依賴與醫療集團(其中一些我們並不擁有)的關係來提供Privia提供商,代表42 U.S.C.1320a-7(F)(“聯邦醫療保健計劃”)定義的聯邦醫療保健計劃和商業付款人向患者提供專業服務,如果這些關係中斷,我們的業務將受到不利影響。
我們與我們每個市場的醫療集團都有關係,我們的Privia供應商加入這些市場,作為一個綜合的、單一的法人實體提供醫療服務。在州法律允許的情況下,這些組織被構建為擁有的醫療集團,我們擁有所有擁有的醫療集團的多數股權,但即使在這樣的市場中,我們和我們的MSO仍然被禁止控制醫療實踐的任何方面,包括但不限於關於專業醫療判斷、患者診斷和治療的決定,以及對所有有執照的非醫生臨牀醫生、無照個人(醫生將非酌情職責委託給他們)以及任何其他提供可能構成醫療實踐的服務的個人的監督責任。在其他州,如德克薩斯州和田納西州,我們被禁止在我們的醫療集團中擁有任何所有權權益或治理控制權,這些集團被構建為非所有的醫療集團。在該等情況下,(I)我們已委任一名在市場上有執照的Privia醫生進入該等非所有權醫療集團的董事會,但我們除了透過我們的管理服務協議外,對該等非所有權醫療集團的管治控制幾乎無能為力;或(Ii)未來,非所有權醫療集團的股權可能由一名“友好”醫生持有,該醫生已同意對其投票權的行使以及對其將該等股權轉讓給除吾等指示外的任何個人或實體的能力施加某些限制。儘管我們預計這些關係將繼續下去,但我們不能保證它們會持續下去。這些關係中的任何一個的實質性變化,政府監管的變化, 改變對政府法規的理解或失去我們的任何醫療集團都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。有關我們與我們擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團之間的關係的進一步討論,請參閲“企業-州醫療保健法”。
如果我們不能留住我們的Privia醫生或不能招募新的Privia醫生加入我們的醫療集團,我們的收入和利潤可能會減少。
我們的運營模式在很大程度上依賴於在我們的每個醫療集團中聚集足夠數量的Privia醫生。Privia醫生在特定市場的人數影響我們與商業付款人協商具有競爭力的報銷費率的能力,影響我們用於VBC的歸屬生活,影響我們跨地理市場提供服務的單位成本,以及我們通過與非所有醫療集團簽訂的管理服務協議(每個“MSA”)提供管理服務所獲得的收入。儘管我們Privia醫生的平均年齡只有51歲,Privia提供者在過去四年中的平均保留率為95%,但我們仍然在醫療集團中遇到由於退休、殘疾、死亡和Privia醫生尋求其他機會(包括醫院或醫療系統就業、禮賓醫療實踐以及出售其附屬診所)而導致的提供者流失。雖然我們聘請Privia提供商招聘團隊幫助我們現有的醫療集團招募新的Privia提供商,以抵消此類有機減員,但Privia提供商的大量離職,或Privia主要醫師在大量患者羣體中的附屬診所的離開,可能會在短期內對我們的收入產生負面影響,並可能對我們在VBC安排下的表現產生不利影響,包括我們的財務業績以及我們及時和準確滿足報告要求的能力。此外,任何Privia醫生的流失可能會導致此類Privia醫生的患者羣體轉移到非Privia提供商,這可能會減少我們的整體收入和利潤。此外,我們可能無法吸引新的Privia醫生來取代離職Privia醫生的服務,或履行我們在政府醫療保健計劃下的義務, 例如MSSP或Medicare Advantage計劃,或與商業付款人的VBC安排。
我們醫療集團和Privia醫生之間的標準協議一般不會禁止Privia醫生在協議期限結束後與我們競爭。此外,在我們與某些醫療集團的交易中,我們有終止後的競業禁止義務和其他限制性契約,禁止我們的Privia提供者與我們的競爭對手合作,不能保證此類競業禁止協議在針對即將離職的Privia提供者時在某些州受到挑戰時可以強制執行。在這種情況下,我們將無法阻止這些離職的Privia提供商和其他以前與我們有關聯的提供商與我們和/或我們的醫療集團競爭,可能導致我們的一些患者流失,這將對我們的整體收入和利潤產生負面影響。
此外,隨着我們進入新的市場,我們在每個市場的成功取決於我們招募足夠數量的Privia供應商的能力,使我們能夠全面實施我們的運營模式。如果我們做不到這一點,最終可能會導致我們無法在這樣的市場上有效競爭。此外,由於我們在一個新的市場上運營產生了大量的前期時間和成本,包括管理時間和注意力,我們未能在一個新的市場上有效地競爭可能會對我們的利潤以及我們在更大醫生羣體中的聲譽產生負面影響。
我們的業務可能會受到對我們商業模式的法律挑戰的不利影響。
我們的運營模式包括所有的醫療集團、非所有的醫療集團、代表我們的醫療集團提供管理服務的MSO和ACO(一個覆蓋Privia提供商EMR的技術平臺),在大多數市場中,一個獨立的法人實體充當根據患者保護和平價醫療法案建立的MSSP下的ACO,以及代表我們的醫療集團的VBC的提供商網絡工具,以及在某些市場中獨立的非Privia提供商。
我們在每個州開展業務的能力取決於該州根據該州規範醫療實踐的法律、法規和政策對Privia運營模式各個組成部分的處理情況,醫生費用分割禁令,州政府對使用和披露患者健康信息和我們運營模式各個組成部分之間其他機密信息的限制,對可以承擔財務風險的提供方實體類型的限制,或者在觸發州保險法要求州保險部門或機構頒發許可之前提供方可以承擔的財務風險類型。
許多州的法律,包括我們目前開展業務的州,禁止我們對Privia醫生的醫療判斷或決定行使控制權,並禁止我們從事某些財務活動
例如與Privia提供商分擔專業費用或激勵某些類型的使用。這些法律及其解釋因州而異,由州法院和監管機構執行,每個州都有廣泛的自由裁量權。我們與我們各個市場的醫療集團簽訂協議,通過這些協議,我們的Privia供應商代表我們的醫療集團提供醫療服務。此外,我們代表我們的醫療集團和ACO與聯邦醫療保健計劃和商業付款人簽訂合同,提供醫療服務以換取費用。這類費用可以是FFS、VBC或兩者兼而有之。我們還與我們的醫療集團簽訂了獨家MSA,根據這些協議,醫療集團保留對醫療實踐和醫療服務提供的所有方面的獨家控制權和責任。我們的醫療集團還與Privia醫生的附屬診所簽訂了服務安排,以提供某些服務來支持我們Privia醫生在其歷史上的執業地點。
雖然我們尋求在所有實質性方面基本上遵守適用的州法律,包括禁止企業行醫和費用分擔,但執行這些法律的州官員或其他第三方可能會挑戰我們現有的組織和合同安排。如果索賠成功,我們可能會受到民事和刑事處罰,並可能被要求重組或終止適用的合同安排。如果認定這些安排違反了州法律,或者我們無法成功重組我們與醫療集團的關係以遵守這些法規,可能會危及我們在聯邦醫療保健計劃和商業付款人安排中的表現,可能會導致我們MSA項下的管理費降低,可能會使我們更難招募Privia醫生加入我們的醫療集團,從而減緩我們的增長,並可能導致我們與Privia醫生重新談判現有協議,所有這些都將對我們的業務、財務狀況和
我們的運營模式致力於將每個醫療集團組織成一個“集體實踐”,以達到斯塔克法案的目的。斯塔克法案的“團體實踐”定義在當前的監管方案下需要進行九個因素的分析,其中許多因素都有多個合規選擇。儘管我們已與國家認可的醫療保健律師密切合作,以構建符合斯塔克法律“團體執業”定義的安排,但許多個人因素尚未受到有意義的司法解釋或監管機構指導,此類監管機構指導可能會隨着2020年12月2日發表在“聯邦登記冊”(Federal Register)上的最新變化而定期發生變化。此外,測試不是一成不變的,我們的醫療集團及其與Privia醫生的關係必須定期審查,以確保它們繼續符合定義,並確保各種協議中包含的保障措施按照要求得到實施和管理。如果確定我們的任何醫療集團不是“團體執業”,或改變斯塔克法律、法規或監管機構的指導,導致我們的任何醫療集團不再是符合斯塔克法律目的的“團體執業”,將有必要重組我們現有的醫療集團協議及其與Privia醫生的基本協議,並可能導致支付過高的費用,無法在特定市場作為“團體執業”執業,或我們與Privia醫生的財務關係重組,而這種方式對我們來説並不具有財務上的優勢,也可能導致我們無法在特定市場上以“團體執業”的方式執業,或者我們與Privia醫生之間的財務關係以一種財務上不那麼有利的方式進行重組,這可能會導致我們支付過高的費用,無法在特定市場作為“團體執業”執業,或者我們與Privia醫生之間的財務關係重組所有這些結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的運營模式還尋求以充分整合的方式構建每個醫療集團,使這些醫療集團能夠代表其Privia提供商與聯邦醫療保健計劃和商業支付方進行談判。也就是説,從聯邦和州反壟斷法的角度來看,每個醫療集團的結構都是一個單一的實體,有一個單一的罐頭,完全有能力固定其產品和服務的銷售價格。
同樣,我們所有參與MSSP的運營ACO的結構,使得ACO的所有參與者,包括我們的醫療集團,都根據聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)關於實質性臨牀整合計劃的必要組成部分的指導意見進行了實質的臨牀整合,以允許我們的ACO代表我們的參與提供商(包括我們的醫療集團)就向此類支付方銷售此類綜合服務談判支付方合同,包括定價條款。然而,我們沒有要求聯邦貿易委員會提供正式的諮詢意見,也沒有要求司法部反托拉斯部對我們的醫療集團或ACO模式進行業務審查。
就我們的ACO而言,這類實體通常同時參與MSSP和商業VBC安排。鑑於我們MSSP的參與,根據聯邦貿易委員會和美國司法部的反壟斷執法政策聲明
對於參與聯邦醫療保險共享儲蓄計劃(“政策聲明”)的責任護理組織,我們的ACO將接受理性規則分析。雖然我們沒有對我們的ACO在每個ACO參與者的主要服務區域(“PSA”)中的主要專業服務份額進行全面計算,但我們的初步分析是,我們的每個ACO都將超出政策聲明的安全區(即,在每個PSA中的服務份額不超過30%),因此,聯邦貿易委員會或美國司法部可能會以反競爭為由挑戰我們的ACO。然而,我們已經採取了政策和做法,以確保我們遵守反壟斷法,包括限制我們在地理市場內更高份額的醫生服務的反競爭效應。
拜登政府似乎致力於加大反壟斷執法力度,擴大現行反壟斷法的適用範圍,14036號行政令“促進美國經濟中的競爭”就是明證。該行政令對醫療保健市場的過度集中表示擔憂,包括保險、醫院和處方藥市場。執行行政命令的機構行動可能會限制或增加與我們的增長計劃相關的成本,包括限制我們收購競爭對手並以與我們歷史增長率相似的速度增長的能力。
如果我們運營模式的這兩個組成部分中的任何一個受到成功挑戰,都可能導致我們重組我們與醫療集團和ACO的關係,如果這種關係不能成功重組,可能會導致我們無法在某些市場提供服務。此外,根據執法機構的不同,違反反壟斷行為可能會導致針對我們、我們的醫療集團和/或ACO的執法行動,範圍從停止和停止要求到刑事執法,可能會造成三倍的損害。任何這樣的結果都可能損害我們的聲譽,危及我們現有的業務安排,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。即使成功地為反壟斷訴訟辯護,也可能非常昂貴,可能會分散密鑰管理的注意力,可能會損害我們的聲譽,削弱我們招募新醫生的能力。
我們依賴我們的電子病歷供應商athenaHealth,Inc.,Privia Technology解決方案就是在該供應商的基礎上集成和構建的,我們要求我們所有的醫療集團都使用它,並且除一個非所有的醫療集團之外的所有醫療集團都使用它,如果這種關係中斷,我們的業務將受到不利影響。
雖然我們擁有athenanNet服務的所有方面,但Privia Technology解決方案目前不能與其他EMR一起使用,要將我們的Privia供應商轉移到另一家EMR供應商,我們將不得不在該平臺上覆制我們的服務,這將需要相當大的努力、時間和費用。雖然我們與athenaHealth,Inc.有着積極的工作關係,而且作為他們較大的企業客户之一,我們可以優先解決電子病歷和相對於當前市場價格的優先定價問題,但不能保證我們能夠以積極的條款保持這種關係。此外,我們對athenaHealth,Inc.的依賴會帶來與服務中斷、athenaNet遭受的潛在網絡攻擊、athenaHealth,Inc.的停止運營或athenaHealth,Inc.的價格槓桿有關的重大風險。如果我們與athenaHealth,Inc.的關係發生重大變化,無論是由於糾紛、政府法規的改變,還是失去這種關係,都可能在一段時間內削弱我們向Privia提供商提供同等水平服務的能力,並可能產生重大的不利影響
我們有淨虧損的歷史,我們預計未來的費用會增加,我們可能無法保持盈利能力。
我們報告截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月淨收入分別為540萬美元和540萬美元,截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度淨收入分別為3120萬美元和820萬美元。截至2018年12月31日的財年,我們淨虧損300萬美元。截至2021年3月31日和2020年12月31日,我們的累計赤字分別為1450萬美元和1990萬美元。我們預計,在可預見的未來,我們的總成本將大幅增加,我們可能會遭遇虧損,因為我們預計將在增加和擴大我們的業務、招聘更多員工以及作為上市公司運營方面投入巨資。這些努力可能會被證明比我們目前預期的更昂貴,我們可能無法成功地增加足夠的收入來抵消這些更高的支出。到目前為止,我們的運營資金主要來自我們的醫療集團對Privia提供商提供的醫療服務進行計費和收取的收入,以及從VBC獲得的收入
對於我們的高級財務官,債務的產生和我們股權的出售。我們可能不會在任何特定時期從運營中產生正現金流或實現盈利,而且我們有限的運營歷史可能會使您很難評估我們目前的業務和我們的未來前景。
在快速變化的行業中,我們已經並將繼續遇到成長型公司經常遇到的風險和困難,包括隨着我們業務的不斷增長而增加的費用。我們預計,隨着我們繼續招聘更多的人員,擴大我們的業務和基礎設施,並繼續擴大到更多的患者,我們的運營費用在未來幾年將大幅增加。除了業務增長的預期成本外,作為一家新上市公司,我們還預計會產生額外的法律、會計和其他費用。這些投資的成本可能比我們預期的要高,如果我們不能從這些投資中獲得預期的收益,或者如果這些收益的實現被推遲,它們可能不會給我們的業務帶來收入的增加或增長。如果我們的增長率大幅下降或出現負增長,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。如果我們不能在長期內實現或保持正現金流,我們可能需要額外的融資,這些融資可能不會以有利的條件或根本不能獲得,和/或會稀釋我們的股東。如果我們在遇到這些風險和挑戰時不能成功應對,我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到不利影響。如果我們不能實現或維持盈利能力,可能會對我們普通股的價值產生負面影響。
安全漏洞、數據丟失和其他中斷可能會危及與我們的業務或患者相關的敏感信息,或者阻止我們訪問關鍵信息並使我們承擔責任,這可能會對我們的業務、運營和聲譽造成不利影響。
在我們的正常業務過程中,我們收集、存儲、使用和披露敏感數據,包括受保護的健康信息(PHI)以及與我們的員工、Privia提供商的患者和其他人相關的其他類型的個人數據或個人身份信息(PII)。我們還處理和存儲敏感信息,並使用第三方服務提供商處理和存儲敏感信息,包括知識產權、商業祕密、機密信息和其他專有業務信息。我們結合使用託管數據中心繫統和雲計算中心繫統來管理和維護此類敏感數據和信息。
我們高度依賴信息技術網絡和系統,包括互聯網,來安全地處理、傳輸和存儲這些敏感數據和信息。此基礎設施的安全漏洞,包括物理或電子入侵、計算機病毒、黑客攻擊和類似漏洞,以及員工或承包商的錯誤、疏忽或瀆職,都可能造成系統中斷、關閉或未經授權披露或修改此類敏感數據或信息,導致PHI或其他PII在未經授權的情況下被訪問或獲取,或公開可用。我們利用第三方服務提供商收集、存儲、處理和傳輸員工和患者信息以及其他機密和敏感信息的重要方面,因此依賴第三方來管理存在重大網絡安全風險的功能。由於PHI、其他PII和其他敏感信息的敏感性,我們和我們的服務提供商收集、存儲、傳輸和以其他方式處理這些信息,因此我們技術支持的平臺和我們服務的其他方面(包括由我們的第三方服務提供商提供或協助的服務)的安全性對我們的運營和業務戰略至關重要。我們採取一定的行政、物理和技術保障措施來應對這些風險,例如在批准訪問PHI或其他PII之前對此類服務提供商進行評估,並要求處理此PHI、其他PII和其他敏感信息的承包商和其他第三方服務提供商與我們簽訂協議,根據合同規定他們有義務採取合理措施保護此等PHI、其他PII和其他敏感信息。為保護我們的系統、我們的承包商或第三方服務提供商的系統或PHI、其他PII而採取的措施, 我們或承包商或第三方服務提供商處理或維護的其他敏感信息可能無法充分保護我們免受與收集、存儲、處理和傳輸此類敏感數據和信息相關的風險。我們可能需要花費大量的資本和其他資源來防範安全漏洞或減輕安全漏洞造成的問題。儘管我們實施了安全措施,但網絡攻擊正變得更加複雜和頻繁。此外,美國衞生與公眾服務部(HHS)和聯邦調查局(FBI)於2020年10月28日提醒醫療保健提供者,勒索軟件活動目前針對的是醫療保健和公共衞生部門。因此,我們或我們的第三方服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的保護措施,特別是由於新冠肺炎疫情導致更多員工遠程工作。
安全漏洞或侵犯隱私行為如果導致披露或未經授權使用或修改任何PII、患者信息(包括受HIPAA約束的PHI或我們或我們的承包商或第三方服務提供商維護或以其他方式處理的任何其他敏感信息)的機密性、安全性或完整性,可能會損害我們的聲譽,迫使我們遵守違規通知法,導致我們在補救、罰款、處罰、通知個人以及旨在修復或更換系統或技術以及防止未來發生的措施方面產生重大成本。導致成本增加或收入損失。如果我們無法防止或減輕此類安全違規行為或侵犯隱私行為,或實施令人滿意的補救措施,或者如果我們被認為無法做到這一點,我們的運營可能會中斷,我們可能無法訪問我們的系統,我們可能會損失Privia醫生和患者,我們可能會因此蒙受聲譽損失、對Privia提供商、患者和投資者信心的不利影響、財務損失、政府調查或其他行動、監管或合同處罰以及其他索賠和責任。此外,安全漏洞和對信息的其他不當訪問、獲取或處理可能很難檢測到,在識別此類事件或提供此類事件的任何通知方面的任何延誤都可能導致組織損害增加。
對我們的系統或我們的任何第三方服務提供商系統的任何此類入侵或中斷都可能危及我們的網絡或數據安全流程,敏感信息可能無法訪問或可能被未經授權的各方訪問、公開披露、丟失或被盜。任何此類對信息訪問、不當訪問、披露或其他信息丟失的幹擾都可能導致法律索賠或訴訟、根據保護患者信息或其他個人信息隱私的法律和法規(如HIPAA)承擔責任,以及監管處罰。未經授權的訪問、丟失或傳播也可能擾亂我們的運營,包括Privia提供商執行醫療服務、訪問患者健康信息、收集、處理和準備公司財務信息、提供有關我們當前和未來服務的信息以及參與其他患者和臨牀醫生教育和外展工作的能力。任何此類信息泄露也可能導致我們的商業祕密和其他專有信息泄露,這可能會對我們的業務和競爭地位產生不利影響。雖然我們為某些安全和隱私損害以及索賠費用提供保險,但我們可能不會投保或承保足以補償所有責任的保險,而且在任何情況下,保險範圍都不會解決安全事件可能造成的聲譽損害。此外,我們在不同的地理環境和雲中保存關鍵運營信息(包括電子病歷數據)的副本,在發生國家緊急狀態或大範圍自然災害時,我們可能無法訪問此類副本。我們的系統或我們的任何第三方服務提供商的系統的任何此類入侵或中斷都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
如果患者保護和平價醫療法案(Patient Protection And Affordable Care Act)被推翻,或者任何減少醫療支出或以其他方式減緩或限制醫療服務提供者更多承擔風險的過渡的立法、監管或行業變化,我們的業務可能會受到損害。
對患者保護和平價醫療法案(ACA)的持續不確定性和持續的政治挑戰是一個持續的風險。我們支持ACA的許多目標,包括我們目前積極參與MSSP的ACO,自2014年開始參與該計劃以來,我們已在MSSP下分享了超過9000萬美元的節省。
2021年3月11日簽署成為法律的《2021年美國救援計劃法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)包括多項旨在支持ACA的條款,包括通過交易所市場購買保險的較低保費,個人在交易所市場購買保險的保費税收抵免,以及為尚未根據ACA擴大醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他行政變化,如延長2021年的投保期和增加2021年的導航員資金,可能會減少我們醫療集團的未參保患者人數,同時增加從較高報銷商業保險到較低報銷匯兑市場覆蓋範圍的參保人數。雖然現在確定這些變化可能產生的累積影響還為時過早,但這些變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
我們的運營模式、Privia Technology解決方案和我們的收入依賴於醫療保健行業不斷轉向從付款人那裏承擔更多患者護理費用風險的提供商。任何
減緩或限制這一趨勢或以其他方式減少非基於設施的醫療支出的立法、監管或行業變化很可能對我們的業務、收入、財務預測和增長不利。VBC安排通常要求提供商達到某些質量指標,作為實現基於價值的收入增強的門檻前提,或者作為與此類支付相關的正或負乘數,例如包括MSSP。我們的Privia供應商被要求報告的質量指標的定期變化,無論是關於包含的指標、如何衡量指標,還是滿足指標的必要門檻,都可能對我們相對於此類VBC安排的收入產生不利影響。
我們還受到醫療保險接入和芯片重新授權法案的影響,根據該法案,醫生必須選擇參加兩種支付方式之一,基於功績的激勵支付系統(MIPS)或替代支付模式(APM)。從2019年開始,MIPS允許符合條件的醫生根據某些質量和成本指標等措施,向上或向下調整他們的聯邦醫療保險B部分付款。作為替代方案,醫生可以選擇參加高級APM。先進的APM不受MIPS要求的約束,根據法律,有意義地參與APM的醫生將從聯邦醫療保險(Medicare)獲得獎金支付。CMS建議通過繼續逐步實施MIPS和APM的時間表,在2021年限制質量支付計劃的重大變化數量。
此外,目前和之前的醫療改革提案都包括為醫療保險創建單一付款人或公共選項的概念。如果獲得通過,這些提案可能會對醫療行業產生廣泛影響,包括我們在內。我們無法預測這些改革是否會實施或對我們的運作產生影響。
我們預計未來將採取更多的州和聯邦醫療改革措施,其中任何一項都可能限制聯邦和州政府以及商業支付者為醫療服務支付的金額,這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
醫療保健行業競爭激烈。
我們與為患者、醫生、非醫生臨牀醫生和熟練員工提供醫療服務的全國性、地區性和地方性提供商直接競爭。目前還有許多其他公司和個人提供醫療服務,包括其他擁有與我們類似的技術支持的、以國家為重點的商業模式的公司和個人。這些競爭對手中的許多人比我們經營的時間更長,和/或擁有比我們多得多的資源。由於提供醫療保健服務幾乎不需要大量的資本支出,因此進入醫療保健行業幾乎沒有財務障礙。其他公司未來可能會進入醫療保健行業,分流我們的部分或全部業務。我們在某些業務領域與不同的公司競爭,包括以下公司:專門的實體地點(通常以Medicare Advantage計劃覆蓋的患者為目標)(如Oak Street Health),專門的直接初級保健地點(通常以商業或僱主為基礎的患者羣體為目標)(如One Medical),能夠將提供者組織成負責任的護理組織,允許醫生參與VBC安排(如Aledade),以及能夠與醫生團體合作,主要為老年人(如Agilon Health或Villageon)提供更好的醫療服務我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理提供者。我們預計將面臨日益激烈的競爭,包括來自現有競爭對手的競爭,這些競爭對手可能已經站穩腳跟,享有更大的資源或其他戰略優勢,以爭奪我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及新進入我們市場的公司。
我們的成功競爭能力因地點而異,並取決於許多因素,包括當地市場上競爭的醫療機構的數量和這些機構提供的服務類型、我們在當地為患者提供優質護理的聲譽、我們Privia醫生的承諾和專業知識、我們從商業付款人那裏獲得有競爭力的報銷費率的能力、我們當地的服務產品和醫生銷售努力的成功程度、每個地區的護理成本以及我們的Prisvia醫生提供患者護理的不同地點的外觀、位置、年齡和條件。如果我們不能吸引病人加入我們的醫療集團,我們的收入和盈利將會受到不利的影響。我們的一些競爭對手可能比我們更有認知度,在各自的社區中更有地位,可能比我們擁有更多的財政和其他資源。相互競爭的醫療機構也可能提供比我們更大的設施或不同的計劃或服務,這些與前述因素結合在一起,可能會導致我們的
競爭對手對我們的現有患者、潛在患者和轉診來源更具吸引力。此外,雖然我們為日常資本支出進行預算,以保持在各自市場的競爭力,但如果競爭力量導致這些支出在未來增加,我們的財務狀況可能會受到負面影響。此外,我們與聯邦醫療保健計劃和商業付款人的關係不是排他性的,我們的競爭對手已經或可能尋求與這些付款人建立關係,為他們承保的患者提供服務。此外,當我們擴展到新的地理市場時,我們可能會遇到在這種新的地理區域中社區中具有更強的關係或認知度的競爭對手,這可能會使這些競爭對手在獲得醫生和新患者方面具有優勢。我們的Privia提供商、非所有的醫療集團和其他醫療保健行業領域的公司,包括那些與我們有合同的公司,以及其中一些擁有更多財務、營銷和人力資源的公司,可能會成為提供醫療服務的競爭對手,這種競爭可能會對我們的業務運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的每一個收入來源最終都依賴於第三方付款人的報銷,以及個人的付款,這可能會導致報銷過程中的延誤和不確定性。
報銷過程很複雜,可能會涉及長時間的延誤。雖然我們在關聯Privia提供商批准向患者提供服務的索賠時確認我們所屬醫療集團的FFS收入,但我們可能會不時遇到收到相關報銷申請的延遲,並且,對於VBC安排,只有在相關衡量期限(可能是日曆年)結束後,才會收到任何共享儲蓄、獎金、預扣和類似付款的最終付款,然後只有在付款人調節了醫療成本之後,我們才會支付FFS報銷(如果有的話)和患者歸屬,從而導致提供以下服務之間的重大延遲此外,第三方付款人可以根據患者不符合承保資格、某些金額在計劃承保範圍內不可報銷或提供的服務在醫療上沒有必要、沒有充分證明文件或在提交付款人要求的額外證明文件後提出全部或部分報銷請求。追溯調整可能會改變已實現和確認為第三方支付者收入的金額。如下所述,我們要接受這些付款人的審計,包括政府對我們的聯邦醫療保險索賠的審計,如果發現我們得到了錯誤的報銷,我們可能會被要求償還這些付款人。償還過程中的延遲和不確定性可能會對應收賬款產生不利影響,增加收款的整體成本,並導致我們產生額外的借款成本。第三方付款人也越來越注重控制醫療成本,這類努力,包括對報銷政策的任何修訂,都可能使我們的索賠報銷進一步複雜化和延遲。
此外,我們的某些患者包括在健康計劃中,該計劃要求患者通過支付自付費用或免賠額來支付自己的部分醫療費用。如果我們的Privia醫生向未參保的個人或醫生不在網絡之外的個人提供服務,我們可能無法收取與這些屬於患者經濟責任的付款相關的全額款項,或者在我們的Privia醫生向未投保的個人或醫生不在網絡之外的個人提供服務的情況下,我們可能無法收取應支付的全部金額。在法律允許的範圍內,第三方付款人不承保的金額是個別患者的義務,我們可能無法獲得全部或部分付款。費用從第三方付款人轉移到個人患者身上的任何增加,包括患者高免賠額計劃的結果,都會增加我們的收集成本,並減少整體收集。
如果聯邦醫療保健計劃支付的報銷費率降低,或者如果政府付款人以其他方式限制我們獲得或向計劃受益人提供服務的能力,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。
此類聯邦醫療保健計劃的付款會受到定期法定變更、年度法規變更、行政裁決、解釋和決定、使用審查要求以及聯邦和州資金限制的影響,其中每一項都可能增加或減少計劃付款,並影響向患者提供服務的成本以及向我們的醫療集團和ACO付款的時間。我們無法預測最近和未來的政策變化對我們業務的影響。此外,由於總體經濟狀況惡化、税收減少以及聯邦醫療改革立法的資金要求等因素給聯邦醫療保健計劃帶來的不確定性和財政壓力,可能會影響納税人資金用於此類聯邦醫療保健計劃。聯邦政府的變化
醫療保健計劃可能會減少我們獲得的報銷,並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
隨着聯邦醫療支出繼續增加,州政府繼續面臨預算缺口,聯邦和州政府已經並將繼續對聯邦醫療保險和醫療補助計劃進行重大改革。這些變化包括降低報銷水平,以及根據醫療補助豁免授權的新的或修改的示範項目。其中一些變化已經或可能會減少我們的醫療集團為提供與這些計劃相關的患者護理服務而獲得的金額。在某些情況下,私人第三方支付者依賴全部或部分醫療保險支付系統來確定支付率。改變聯邦醫療保健計劃,減少這些計劃下的支付,可能會對我們的醫療集團從私人第三方支付者那裏獲得的付款產生負面影響。
2018年,國會通過了平衡預算法案(Balance Budget Act,簡稱BBA),其中包括廢除了ACA成立的獨立支付諮詢委員會(Independent Payment Consulting Board),該委員會旨在通過延長對聯邦醫療保險(Medicare)支付的自動減支來降低聯邦醫療保險支出的增長率,由於隨後的立法修正案,除非國會採取額外行動,否則該委員會將一直有效到2030年。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案,也被稱為CARE法案,以及隨後的立法,由於新冠肺炎大流行,這些削減已於2020年5月1日至2021年3月31日暫停。2021年的綜合撥款法案將醫療保險暫停期限延長至2021年第一季度。2021年4月14日,拜登總統簽署了H.R.1868號法律,將暫停醫療保險自動減支的期限延長至2021年12月31日。
2021年3月11日簽署成為法律的《2021年美國救援計劃法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)包括多項旨在支持ACA的條款,包括通過交易所市場購買保險的較低保費,個人在交易所市場購買保險的保費税收抵免,以及為尚未根據ACA擴大醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他行政變化,如延長2021年的投保期和增加2021年的導航員資金,可能會減少我們醫療集團的未參保患者人數,同時增加從較高報銷商業保險到較低報銷匯兑市場覆蓋範圍的參保人數。雖然現在確定這些變化可能產生的累積影響還為時過早,但這些變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
如果商業付款人支付的報銷費率降低,或者如果商業付款人以其他方式限制我們通過狹窄的網絡產品或其他方式向其參保人提供服務的能力,我們的業務可能會受到損害。
我們與商業付款人達成的典型協議只在相對較短的時間內確保商定的償還率,一般為一到三年。同樣,目前我們所有現有的商業付款人合同都是地方或地區性合同,而不是國家合同。如果任何商業付款人降低他們的報銷費率,選擇不覆蓋我們醫療集團的部分或全部醫療服務,或者限制我們的Privia提供商通過使用分級定價或狹窄的網絡產品向他們的患者提供服務的能力,我們的業務可能會受到損害。如果發生這樣的事件,不僅我們醫療集團的收入會減少,進而降低我們的管理費,而且如果我們的商業付款人合同在特定市場上沒有競爭力,或者我們無法與某些商業付款人簽訂合同,我們招聘新Privia醫生的能力就會受到限制,可能無法實現我們的增長預期。
商業支付者通常使用計劃結構(如狹窄網絡或分層網絡)來鼓勵或要求會員使用網絡內提供商。網絡內提供商通常通過商業付款人以協商較低的費率或其他不太有利的條款提供服務,並通過增加服務量來實現利潤。商業支付者通常試圖通過要求會員為網絡外護理支付更高的共付金和/或可扣除金額來限制網絡外提供者的使用。此外,商業支付者越來越積極地試圖儘量減少對網絡外提供商的使用,方法是無視從其註冊者向網絡外提供商分配的付款(即,直接向會員支付款項,而不是向網外提供商),限制支付給會員的網絡外福利,放棄自付付款金額,並以幹擾合同為由對網絡外提供商提起訴訟。
關係、保險欺詐以及違反國家許可和消費者保護法。如果我們成為保險公司的網絡之外,我們的業務可能會受到損害,我們的患者服務收入可能會減少,因為會員可能會停止使用我們的服務。此外,許多州都有法律法規,防止提供者在向商業支付者提交全額費用時,免除患者的自掏腰包金額,包括網絡費用。
2021年7月1日,衞生與公眾服務部、勞工部和財政部發布了一項臨時最終規定,旨在減少醫療保健方面的突擊賬單。儘管大多數條款要到2022年1月1日才會生效,但該規則尋求通過將網絡外服務的成本分擔限制在網絡內水平,要求網絡外支付的成本分擔以抵消網絡內免賠額,設定自付最高限額,並在某些情況下禁止餘額計費,以限制患者過度的自付金額。目前尚不清楚這些變化將如何影響我們的收入、壞賬,以及我們的醫療集團在各個市場處於網絡地位的競爭優勢。遵守規定將需要額外的培訓和建立新的保障措施,以使我們醫療集團的賬單和收款做法符合臨時最終規則的新要求。
患者支付方組合的變化,以及商業支付方合併可能導致我們報銷費率的下降,都可能對我們的收入和運營結果產生不利影響。
我們的醫療集團為患者提供的患者護理服務所獲得的金額由許多因素決定,包括我們Privia醫生的患者的付款人組合以及我們的患者的醫療保險公司使用的報銷方法和費率。VBC的報銷費率通常高於傳統的FFS安排,VBC為我們提供了一個機會,通過投資於人口健康服務來獲取我們創造的任何額外盈餘,以更好地管理特定患者的護理,這反過來又應該降低總護理成本。根據某些VBC安排,我們的管理服務機構或我們的ACO可能會收到特定的護理管理費、行政費或其他費用,以支付此類人口健康和護理管理服務,這些費用可能是針對此類服務的每位會員每月收取的固定費用,或PMPM。根據第一醫療服務的安排,我們的醫療集團在向病人提供服務時,直接向商業付款人收取費用。截至2021年和2020年3月31日的三個月,FFS安排分別佔我們實踐集合的90.6%和91.8%,截至2020年和2019年12月31日的年度,FFS安排分別佔我們實踐集合的89.7%和93.1%,而VBC在截至2021年和2020年3月31日的三個月分別佔實踐集合的8.7%和8.03%,在截至2020年和2019年12月31日的年度,VBC分別佔實踐集合的8.6%和6.6%。
支付者組合的任何變化,可能是由於支付者對此類狹窄網絡產品的限制或經濟低迷導致更多未參保的患者或州醫療補助計劃投保的患者,都可能對我們的醫療集團從商業支付者那裏獲得的整體報銷產生不利影響。此外,付款人組合的變化可能會對我們招募新醫生加入我們的醫療集團的能力產生不利影響,這可能會對我們的增長戰略和財務預測產生不利影響。
醫療保健行業也經歷了跨市場細分的整合趨勢,包括商業支付者的整合,導致更大的支付者,考慮到他們的市場份額,這些支付者具有顯著的討價還價能力。商業付款人的付款是協商費率的結果。基於與更大付款人的重新談判,這些費率可能會下降,從而導致與醫療保健提供者達成更高的折扣費用安排。因此,支付者越來越多地要求折扣的費用結構,或者醫療保健提供者承擔與其參保人的總護理成本相關的全部或部分財務風險。
我們的醫療集團或ACO參與者提供的服務質量下降可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們監控和管理質量指標,包括Medicare Advantage計劃和MSSP質量指標的星級評級,並代表我們的醫療集團和ACO參與者提交質量數據。未能達到質量指標的門檻標準可能會導致任何共享儲蓄或其他獎金的損失,或者導致VBC安排下的此類付款減少。此外,在醫療保險優勢計劃的星級評級系統下,星級評級越低,質量評級就越低,最終支付給參保人員的費用也就越低。
質量獎勵計劃下的供應商。此外,隨着MIPS和APM的實施,較低的質量分數最終會導致Privia醫生的Medicare B部分FFS付款上調或下調。此外,較低的質量評級可能會導致附屬醫生終止參與特定商業付款人產品的能力,或導致我們的醫療集團無法參與特定的VBC安排、分級網絡或狹窄網絡服務。所有這些可能的結果都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
如果我們目前與任何擁有多數股權的醫療集團之間的協議或安排根據州法律(包括禁止公司行醫的法律或聯邦法律)被視為無效,或者由於州法律的變化影響這些實體的合併而終止,可能會對我們合併這些醫療集團產生實質性的不利影響。
我們的財務報表是根據適用的會計準則合併的,其中包括我們多數股權子公司的賬目。該等為會計及/或税務目的而進行的合併,並不、不打算、亦不應被視為暗示或給予我們對該等執業業務的醫療或臨牀事務的任何控制權。如果監管機構或法院做出不利裁決,或州或聯邦法律發生變化,涉及到我們無法在我們的醫療集團中維持現有協議或安排的能力,則我們可能不被允許繼續合併此類做法。
如果我們不能保持和提高我們的聲譽和品牌認知度,包括通過維護和保護商標,我們的業務和經營結果將受到損害。
我們相信,保持和提高我們的聲譽和品牌認知度對於我們與醫療集團、Privia提供商、患者、ACO參與者和商業付款人的關係至關重要,對於我們吸引新的醫療集團、Privia醫生和患者的能力也是至關重要的。推廣我們的品牌可能需要我們進行大量投資,我們預計,隨着我們的市場競爭日益激烈,這些營銷舉措可能會變得越來越困難和昂貴。我們的營銷活動可能不會成功或增加收入,如果這些活動增加了收入,增加的收入可能無法抵消我們產生的費用,我們的運營結果可能會受到損害。此外,任何降低我們或我們管理層聲譽的因素,包括未能達到我們的醫療集團、Privia醫生、ACO參與者、醫療系統或醫院合作伙伴、患者或商業付款人客户的期望,或涉及或圍繞我們、我們的醫療集團之一或我們的管理層的任何負面宣傳或訴訟,都可能使我們更難吸引新的Privia醫生。同樣,由於我們現有的醫療集團經常充當未來Privia醫生或新醫療集團的推薦人,任何聲譽問題都可能削弱我們獲得更多新Privia醫生和醫療集團的能力。此外,任何不利的政府付款人審計造成的負面宣傳都可能損害我們的聲譽。如果我們不能成功地維護和提高我們的聲譽和品牌認知度,我們的業務可能無法增長,我們可能會失去與Privia醫生、醫療集團、ACO參與者、醫療系統或醫院合作伙伴、患者或商業付款人客户的關係,這將損害我們的業務, 經營業績和財務狀況。
我們擁有或許可的註冊或未註冊商標或商號可能會受到挑戰、侵犯、規避、宣佈通用、失效或被確定為侵犯或稀釋其他商標。我們可能無法保護我們在這些商標和商號上的權利,我們需要這些來建立與患者、付款人和其他合作伙伴的知名度。此外,第三方將來可以申請註冊與我們的商標相似或相同的商標。如果他們成功註冊或發展了此類商標的普通法權利,而我們未能成功挑戰此類第三方權利,我們可能無法在某些相關司法管轄區使用這些商標將我們的技術商業化。如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認可,我們可能無法有效地競爭,我們的品牌認知度、聲譽和經營結果可能會受到不利影響。
我們的銷售和實施週期可能很長且不可預測,需要相當長的時間和費用,這可能會導致我們的運營結果波動。
醫生加入我們醫療集團的銷售週期從最初接觸潛在的潛在客户到合同執行,變化很大,而且是不可預測的。此外,一旦醫生簽署了與我們其中一個醫療集團相關的協議,就會有一個很長的實施期,醫生和他或她的員工會接受我們的EMR、平臺和工作流程方面的培訓,這段時間可能從Privia醫生與其醫療集團上線前的2到8個月不等。在實施期間,我們在沒有任何相應收入的情況下招致與實施相關的成本。我們的銷售工作包括培訓潛在的Privia醫生,讓他們瞭解我們的市場產品、醫療保健行業以及加入醫療集團後醫生執業的預期投資回報。未來我們可能會經歷更長的銷售週期,特別是在進入新的地理市場方面,隨着市場變得更加成熟和集中,這可能會導致更多的預付銷售成本,以及在結束Privia醫生銷售時的可預測性。如果我們的銷售週期延長,或者我們大量的前期銷售和實施投資不能帶來足夠的銷售額來證明我們的投資是合理的,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們預計將快速增長,我們的醫生招聘成本可能會超過我們積累的經常性收入,我們可能無法通過規模經濟降低總運營成本,從而無法實現盈利。讓Privia醫生在我們的技術平臺上生活的任何增加的或意想不到的成本或意外的延遲,包括我們無法控制的因素造成的延誤,都可能導致Privia醫生在在我們的技術平臺上生活之前終止他或她的關係,從而影響我們的運營業績和增長目標。此外,如果Privia醫生在初始任期結束前終止,我們不太可能收回與該Privia醫生相關的已花費的收購成本,這可能會對我們的收入和利潤產生負面影響。
如果我們不能及時為Privia醫生和新的醫療集團實施Privia技術解決方案,或及時解決Privia提供商和患者的擔憂,包括任何技術和賬單問題,我們可能會失去醫療集團、Privia提供商和他們的患者,我們的聲譽可能會受到損害。
Privia醫生在我們的技術支持平臺上的無縫入職(無論是由我們自己完成還是通過第三方供應商完成),包括關於轉換和使用我們的EMR的培訓、Privia醫生及其支持人員的教育、Privia醫生和其他具有適用聯邦醫療保健計劃和商業付款人的提供商的資格認證、關於現金流處理的培訓、網站開發以及構建工作流程和定製的EMR支持(如果有的話),對於及時過渡到我們的技術支持平臺至關重要。截至2020年12月,Privia平臺上的實踐由48家不同的EMR供應商轉換而來。如果我們面臨意想不到的實施困難,或者Privia醫生和他們的支持人員無法順利過渡到我們的運營模式,我們可能會推遲新醫生業務的上線日期,這將對我們的收入產生負面影響。此外,如果Privia醫生和他或她的支持人員的實施過程沒有成功執行,或者如果執行延遲,我們可能會招致巨大的成本,Privia醫生可能會感到不滿,決定既不繼續實施,也不在我們的技術支持平臺上運行。在這種情況下,我們將冒着被Privia醫生起訴的風險,特別是如果他或她無法獲得他或她歷史上的商業付款人合同的話。此外,擁有更高效的運營模式和更低的實施成本的競爭對手可能會危及我們的供應商和商業付款人關係。
Privia提供商及其患者依賴我們的呼叫中心支持服務來解決他們的運營問題,包括與Privia Technology解決方案和服務相關的技術問題,以及患者賬單查詢,我們可能無法足夠快地做出響應,無法適應支持服務需求的短期增長,特別是在我們擴大Privia醫生和患者基礎規模的情況下。我們也可能無法修改我們的支持服務的格式,以與競爭對手提供的支持服務的變化競爭。很難預測呼叫中心支持服務的需求,如果需求大幅增加,我們可能無法為Privia醫生及其患者提供令人滿意的支持服務。此外,如果我們不能及時滿足Privia醫生及其患者的需求,或者不能進一步發展和增強我們的支持服務,或者Privia醫生或患者對我們的工作質量或提供的呼叫中心支持服務不滿意,那麼我們可能會產生額外的費用來解決這種情況
或者,在某些市場,如果我們的客户被要求為這種不合時宜或糟糕的表現發放積分或招致罰款,我們的盈利能力可能會受到損害,我們的Privia醫生及其患者對我們的支持服務的不滿可能會損害我們留住Privia醫生及其患者的能力。此類Privia醫生可能不會續簽合同、尋求終止與我們的關係或以不太優惠的條款續簽。此外,與Privia醫生關係相關的負面宣傳,無論其準確性如何,都可能影響我們的聲譽或在市場上競爭新Privia醫生的能力,從而進一步損害我們的業務。如果其中任何一種情況發生,我們的收入可能會下降,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
如果我們不繼續創新和發展我們的服務產品,使其對我們的醫療集團、Privia醫生和他們的患者、我們的醫療系統或醫院合作伙伴有用,我們可能無法保持競爭力,達不到我們的增長預期,我們的收入和運營結果可能會受到影響。
美國的醫療保健市場正處於結構變革的早期階段,正在迅速向更加註重技術解決方案和以客户為中心的VBC模式發展。我們的成功取決於我們有能力跟上技術發展的步伐,滿足日益複雜的醫生、付款人和患者的要求,並保持市場的接受度。我們未來的財務業績將在一定程度上取決於醫療保健市場的增長,以及我們適應市場新興需求的能力,包括適應我們的醫療集團、Privia醫生及其患者、我們的醫療系統和醫院合作伙伴以及我們的商業支付客户訪問和使用我們的技術支持平臺、Privia技術解決方案和我們的運營模式的方式。我們的競爭對手正在不斷開發產品和服務,這些產品和服務可能會變得更高效,或者對Privia醫生及其患者、我們的醫療系統或醫院合作伙伴或我們的商業付費客户更具吸引力。因此,我們必須繼續在研發上投入大量資源,以增強我們現有的服務產品,推出這些客户想要的新的高質量服務和應用,同時以具有競爭力的價格提供我們的平臺、Privia Technology解決方案和Privia運營模式。如果我們無法預測客户偏好或行業變化,或者如果我們無法及時或經濟高效地修改我們提供的服務,我們可能會失去醫療集團、Privia醫生、患者、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户。如果我們的創新不能滿足我們眾多利益相關者的需求,沒有及時把握市場機會,或者沒有有效地推向市場,我們的運營結果也會受到影響。, 包括由於延遲發佈或無效或有錯誤或缺陷的發佈的結果。隨着技術的不斷髮展,我們的競爭對手可能能夠提供與我們的技術支持平臺、Privia Technology解決方案或Privia運營模式產生的結果基本相似或更好的結果,或被認為與我們的技術支持平臺、Privia Technology解決方案或Privia運營模式產生的結果基本相似或更好。這可能會迫使我們在其他服務屬性上展開競爭,並花費大量資源以保持競爭力。
如果我們現有的醫療集團、Privia提供商、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者或付款人客户不繼續與我們續簽合同、以較低的費用水平續簽或拒絕向我們購買其他應用程序和服務,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們希望從與醫療集團、Privia提供商、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户續簽現有合同中獲得很大一部分收入。例如,作為我們增長戰略的一部分,我們最近專注於為醫療集團擴大我們的收入增長機會,例如我們開發了虛擬訪問平臺、我們的抄寫員計劃,以及在我們的大西洋中部市場開設了一個集中式實驗室。因此,實現高客户保留率並銷售更多應用程序和服務對我們未來的業務、收入增長和運營結果至關重要。
可能影響我們的保留率和我們銷售額外解決方案和服務的能力的因素包括但不限於以下因素:
·我們支持技術的平臺和技術解決方案的價格、性能和功能;
·Privia醫生接受和採用新服務並利用新的增收機會;
·競爭解決方案的可用性、價格、性能和功能;
·我們有能力開發、公平定價並向Privia醫生和付款人客户銷售互補的解決方案和服務;
·我們支持技術的平臺、EMR、託管基礎設施和託管服務的安全性、性能和穩定性;
·改變適用的保健法律、條例和趨勢;以及
·我們醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户的商業環境。
我們通常與我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户簽訂多年合同,這些合同通常規定的初始期限為三年,並自動續簽連續一年的期限。在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。此外,在最初的任期內,我們通常限制我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴以及ACO參與者終止合同安排的機會。如果我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户未能續簽合同,以較差的條款或較低的費用水平續簽合同,或者無法使用從我們獲得的更多產品和服務,我們的收入可能會下降,或者我們未來的收入增長可能會受到限制。如果我們的任何醫生診所在實施開始後終止了與我們的關係,我們不僅會失去在實施過程中投入的時間、精力和資源,而且我們還會失去在同一時期利用這些資源與其他Privia醫生建立關係的機會。
如果不能充分擴大我們的直銷隊伍和業務開發人員,將阻礙我們的發展。
我們相信,我們未來的增長將取決於我們直銷隊伍的持續發展及其獲得新Privia醫生的能力,同時我們的實施團隊和執業顧問管理現有的附屬醫生關係。此外,我們依靠我們的業務開發人員在新的地理市場識別和發展與新的醫療集團和醫療系統或醫院合作伙伴的潛在關係。特別是考慮到我們業務和Privia運營模式的複雜性,識別和招聘合格的人員並對他們進行培訓需要大量的時間、費用和關注。新的銷售代表可能需要六個月或更長時間才能接受全面培訓並提高工作效率。如果我們擴大和培訓直銷隊伍和業務開發人員的努力不能帶來相應的收入增長,我們的業務可能會受到不利影響。特別是,如果我們不能招聘和培養足夠數量的生產性直銷和業務開發人員,或者如果新的人員不能在合理的時間內達到預期的生產力水平,我們的預期增長將受到阻礙。
隨着時間的推移,我們的定價可能會發生變化,我們對Privia Technology解決方案和Privia運營模式進行有效定價的能力將影響我們的運營結果,以及我們吸引或留住醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和商業付款人客户的能力。
我們向我們的醫生收取的管理費和行政管理費通常是按照非所有醫療集團提供的FFS收藏量的百分比設定的,這種安排在州費用拆分法律下是允許的。例如,佛羅裏達州嚴格限制百分比管理費,並以固定的年度金額結構。雖然Privia醫生已經從付款人那裏收取了護理管理費、行政費或類似費用,但Privia通常會保留這些費用,以抵消他們提供人口健康服務的成本。在過去,我們允許Privia醫生在點菜的基礎上購買額外的服務。雖然我們根據以前的經驗、與服務相關的成本投入以及我們的醫療集團、Privia醫生、醫療系統或醫院合作伙伴、ACO參與者和付款人客户的反饋來確定這些價格,但我們的評估可能不準確,我們可能低估或高估Privia Technology解決方案和我們的運營模式,這可能需要我們繼續調整我們的定價模型。不過,我們的價格必須保持在市場上的競爭力,同時提供合理的投資回報,使我們能夠在經濟上提供這類服務。此外,此類費用一般必須在公平市場範圍內。
根據聯邦和州欺詐和濫用法律(如反回扣法規和斯塔克法)的價值。此外,隨着我們的應用和服務的變化,我們可能需要或選擇修改我們的定價,因為我們以前在這些領域的經驗將是有限的。我們定價模式的這種變化或我們無法有效地為我們的服務定價可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況,並影響我們預測未來業績的能力。
我們的增長戰略可能被證明是不可行的,我們可能無法實現預期的結果。
我們的業務戰略是通過在現有市場擴大我們的Privia醫生和在新的地理市場建立新的醫療集團來實現快速增長。新的市場增長在很大程度上依賴於與這些新的地理市場中的主要醫療實踐或健康系統或醫院的合作。同樣,我們的增長戰略依賴於醫療集團同店銷售額的增長,通過提供新的創收服務,例如我們的虛擬訪問平臺,幫助我們的醫療集團招募新的患者,以及與商業付款人合作或簽約,代表我們的醫療集團進入新的VBC安排。我們尋求增長機會,既有有機的,也有通過與付款人或其他醫療保健提供者結盟的。我們實現有機增長的能力取決於許多因素,包括我們執行同店銷售增長戰略的效率。我們不能保證我們會成功地推行我們的增長戰略。如果我們不能正確評估和執行新的商業機會,或者如果我們在一個或多個其他“風險因素”下產生不利影響,我們可能無法達到預期的效益,並可能導致成本增加。
我們的增長戰略涉及許多風險和不確定因素,包括:
·我們可能無法以對我們的醫療集團有利的條款成功地與商業付款人簽訂合同,或者根本無法。此外,我們還與非Privia ACO、獨立醫生協會(IPA)、醫生醫院組織(PHO)等其他醫生診所和中介實體爭奪付款人關係,其中一些組織可能比我們擁有更多的資源。由於醫療保健行業的持續整合,這種競爭可能會加劇,這可能會增加我們追求這種機會的成本;
·我們可能無法招募或保留足夠數量的新醫療集團或Privia醫生或患者來執行我們的增長戰略,我們可能會招收Privia醫生或新患者的鉅額成本,我們可能無法招聘足夠數量的Privia醫生和/或新患者來抵消這些成本;
·我們可能無法與足夠數量的Privia醫生執行醫生服務協議,並且可能無法將新的Privia醫生、他們的支持人員或我們的員工整合到我們的運營模式中;
·在將我們的業務擴展到新市場時,我們可能被要求遵守可能與我們目前運營的州不同的法律法規,遵守這些法律可能會減緩我們的預期增長或限制我們現有醫生的潛在市場;以及
·根據新地理市場的性質,我們可能無法在進入的每個地理市場全面實施我們的Privia運營模式,這可能會對我們的收入和財務狀況產生負面影響。
不能保證我們將能夠成功地利用增長機會,這可能會對我們的商業模式、收入、運營結果和財務狀況產生負面影響。
如果我們不能有效地管理我們的增長,我們可能無法執行我們的業務計劃,無法維持高水平的利益相關者服務和患者滿意度,也無法充分應對競爭挑戰。
我們已經並可能繼續經歷快速增長和組織變革,這已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務資源提出重大要求。此外,隨着我們改進運營、財務和管理控制,以及我們的報告系統和程序,我們的組織結構可能會變得更加複雜。我們可能需要大量的
資本支出和寶貴管理資源的分配,以促進這些領域的增長和變化。我們必須有效地增加員工人數,並繼續有效地培訓和管理我們的員工。如果我們不能及時和成功地緩解增長對資源的壓力,我們就無法有效地管理我們的業務。如果我們不能有效地管理我們預期的增長,我們的服務質量可能會受到影響,這可能會對我們的品牌和聲譽產生負面影響,並損害我們吸引和留住醫療集團、Privia提供商、患者和員工的能力。
此外,隨着我們業務的擴大,我們繼續保持高水平的利益相關者服務和滿意度是很重要的。隨着Privia醫生基礎的持續增長,我們將需要通過僱傭或合同安排來擴大我們的人口、健康、患者服務和其他人員,以提供個性化的利益相關者服務。如果我們的醫療集團不能繼續提供讓患者滿意的高質量、高成本效益的醫療服務,我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響,包括無法實現任何VBC安排的好處。
新的醫療集團和Privia提供者必須獲得適當的認證,並參加商業付款人計劃和聯邦醫療保健計劃,我們的醫療集團才能獲得其服務的報銷,註冊過程可能會出現重大延誤。
每當有新的Privia提供者加入我們的某個醫療集團或我們與新的醫療集團合作時,我們必須在適用的醫療保險和醫療補助計劃以及某些商業付款人計劃的集團標識號下認證並登記新的Privia提供者或醫療集團,然後適用的醫療集團才能獲得由新Privia提供者向這些計劃的受益人或參與者提供的醫療服務的報銷。預計獲得註冊批准的時間有時很難預測。未能及時或準確地完成必要的認證信息,無論是新的Privia提供商還是我們的過錯,都會導致延遲報銷,這可能會對我們的現金流和收入產生不利影響。
關於聯邦醫療保險,只要正確提交了個人聯邦醫療保險投保申請和分配,提供者就可以追溯地向聯邦醫療保險在參保生效日期前30天內提供的服務收取費用。此外,投保規則規定,投保的生效日期將是醫療保險承包商正確提交和批准投保申請的日期或提供者開始提供醫療服務的日期中較晚的日期。如果我們無法及時適當地為Privia提供者登記(在該提供者開始提供患者護理服務後至少30天),受影響的醫療集團將被禁止為在登記生效日期前30天以上向聯邦醫療保險受益人提供的任何服務向聯邦醫療保險開具賬單。關於醫療補助,新的投保規則以及州是否允許提供者在提交投保申請之前對提供的服務追溯收費,各州各不相同。如果不能及時登記提供者,可能會減少我們醫療集團的收入,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
按照目前的結構,ACA增加了醫療保險和醫療補助的額外登記要求,通過實施法規和加強執法審查,這些要求得到了進一步加強。每個註冊的提供者必須定期重新驗證其註冊,並且必須及時更新Medicare承包商和許多州的Medicaid計劃的重大變化。如果我們未能按要求提供足夠的文件來維持我們的投保,聯邦醫療保險和醫療補助可能會拒絕未來繼續投保或撤銷我們的投保和計費特權。此外,聯邦醫療保險現在要求醫生向聯邦醫療保險受益人提供服務的新地點進行現場訪問,以確認登記信息。
註冊、許可、認證和認可的要求可能包括在所有權轉移或變更或某些其他變化時通知或批准。與我們有合同的其他機構或商業付款人可能有類似的要求,其中一些過程可能很複雜。未提供所需通知或未獲得必要批准可能會導致延遲或無法完成收購或轉讓、喪失執照、報銷失效或其他處罰。雖然我們已作出合理努力以實質上遵守這些要求,但我們不能向您保證,管理這些要求的機構
計劃或已授予我們合同的客户不會發現我們在某些實質性方面未能遵守。不合規的發現以及由此導致的任何付款延誤、退款要求或其他制裁可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
我們依賴互聯網基礎設施、帶寬提供商、其他第三方和我們自己的系統為Privia醫生和他們的患者提供技術支持的平臺,這些第三方或我們自己的系統提供的服務的任何失敗或中斷都可能使我們面臨訴訟,導致我們的管理費降低或對我們的管理服務組織施加經濟處罰,並損害我們與Privia醫生、我們的醫療集團和他們的患者的聲譽和關係。
我們維持我們的技術平臺,包括我們的虛擬醫療服務的能力,取決於互聯網基礎設施的開發和維護,以及由第三方提供的其他電信服務。這包括以必要的速度、數據容量和安全性維持可靠的網絡連接,以提供可靠的互聯網接入和服務以及可靠的電話和傳真服務。根據我們的服務級別承諾,我們的平臺設計為在沒有明顯中斷的情況下運行。
然而,我們過去在這些系統中經歷過有限的中斷,包括我們的EMR和平臺的性能暫時放緩,未來我們可能會經歷類似或更嚴重的中斷。我們依賴內部系統以及第三方供應商(包括網絡和基礎設施設備提供商)來維護我們的平臺和相關服務。我們目前沒有為其中一些服務維護多餘的系統或設施。這些系統或服務的中斷,無論是由於系統故障、網絡事件、物理或電子入侵或其他事件,都可能影響我們平臺或服務的安全性或可用性,包括訪問我們的EMR、患者日程安排、患者和Privia醫生門户,並阻止或抑制我們的Privia醫生及其患者訪問我們的平臺或服務的能力。如果這些系統或設施中的一個或多個發生災難性事件,我們可能會經歷較長時間的系統不可用,這可能導致補救這些問題的鉅額成本,或損害我們與Privia醫生和我們業務的關係。
此外,第三方提供商提供的網絡接入、電信或主機代管服務的任何中斷,或第三方提供商的系統或我們自己的系統無法處理當前或更高使用量的任何故障,都可能嚴重損害我們的業務。我們對我們的第三方供應商實行有限的控制,這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性。與這些第三方技術和信息服務或我們自己的系統相關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能損害我們與醫療集團、Privia醫生、患者、付款人和其他網絡參與者的關係,並使我們承擔第三方責任。
我們互聯網連接的可靠性和性能可能會因使用率增加、拒絕服務攻擊或相關網絡事件而受到損害。由於互聯網部分基礎設施的損壞,其他公司通過互聯網提供的服務已經經歷了各種中斷和其他延遲,這些中斷和延遲可能會影響我們未來的系統和服務。這些停機和延誤可能會降低互聯網的使用水平,以及我們提供基於互聯網的服務的互聯網可用性。上述任何一項都可能損害我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果和前景。
此外,我們的Privia醫生附屬診所代表我們的醫療集團提供一定的支持服務,是其各自醫療集團的業務夥伴。在這種能力下,他們提供支持我們平臺的特定服務,例如互聯網服務接入、調制解調器和訪問我們EMR的計算機硬件,並且可能在這些硬件(包括傳統服務器)上設置患者健康信息。雖然每個傳統診所都有義務按照HIPAA和州法律提供此類服務,並獲得網絡安全保險以涵蓋任何違規或安全事件,但如果不遵守這些義務,可能會對作為HIPAA承保實體的我們的醫療集團施加處罰。此外,根據州法律,這樣的事件可能導致對患者的責任,並可能損害我們在Privia醫生及其患者中的聲譽,所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
我們依賴第三方供應商來託管和維護我們的技術支持平臺。
我們依賴第三方供應商來託管和維護我們的技術支持平臺。我們提供解決方案和服務以及運營業務的能力取決於保持與第三方供應商的關係,並建立新的關係以滿足不斷變化的業務需求。我們與這些供應商關係的任何惡化,或我們未來未能與供應商達成協議,都可能損害我們的業務和我們實施增長戰略的能力。由於我們收集和管理的大量數據,儘管我們在供應商的設施採取了預防措施,但如果發生自然災害、網絡事件、在沒有充分通知的情況下關閉設施或其他意想不到的問題,可能會導致我們不遵守隱私法律和法規、丟失專有或個人身份信息(PII),並導致我們的服務長時間中斷。這些服務中斷還可能導致我們的醫療集團、Privia提供商、患者和網絡成員無法使用我們的平臺,並削弱我們提供解決方案和服務以及管理我們與新的和現有的醫療集團、Privia提供商、患者和網絡成員的關係的能力。但是,我們確實維護與我們平臺的關鍵組件相關的宂餘。
如果我們的第三方供應商不能或不願意提供必要的服務來支持我們的業務,或者如果我們與這些供應商的協議終止,我們的運營可能會受到嚴重幹擾。為方便起見,許可方可能會單方面終止我們的某些供應商協議,如果終止此類協議,我們將來可能無法以合理的條款或根本無法達成類似的關係。在將此類服務過渡到我們自己或其他第三方供應商時,我們還可能招致鉅額成本、延誤和業務中斷。此外,第三方供應商可能無法提供所需的服務,以滿足我們不斷變化的業務需求或擴展速度。上述任何一項都可能損害我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果和前景。
如果我們或我們供應商的安全措施失敗或遭到破壞,並且未經授權訪問我們的員工、承包商、Privia提供商、醫療集團或付款人的數據,我們的平臺可能會被視為不安全,我們可能會招致重大責任,包括通過私人訴訟或監管行動,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會失去與醫療集團、Privia提供商、患者和商業付款人的關係。
我們的服務和運營涉及存儲和傳輸健康網絡合作夥伴和會員的專有信息、敏感或機密數據,包括員工、承包商、客户、客户、會員和其他人的寶貴知識產權和個人信息,以及我們會員的受保護健康信息(PHI)。由於我們存儲和傳輸的信息極其敏感,我們和第三方供應商的計算機、網絡和通信系統基礎設施的安全功能對我們業務的成功至關重要。我們或我們的第三方供應商的安全措施被破壞或失敗可能是由於各種情況和事件造成的,包括第三方行為、員工疏忽或錯誤、瀆職、計算機病毒、計算機黑客的網絡攻擊、軟件和數據庫升級或更換過程中的失敗、停電、硬件故障、電信故障、用户錯誤或災難性事件。近年來,由於新技術的激增以及網絡攻擊肇事者數量、複雜性和活動的增加,信息安全風險普遍增加。隨着網絡威脅的不斷髮展,我們可能需要花費額外的資源來進一步加強我們的信息安全措施和/或調查和補救任何信息安全漏洞。如果我們或我們的第三方供應商的安全措施失敗或遭到破壞,可能會導致未經授權訪問敏感的患者或成員數據(包括PHI)或員工、承包商、醫療集團、Privia提供商、ACO、網絡參與者、患者或其他人的其他個人信息,丟失或損壞我們的數據,無法訪問數據源、處理數據或向我們的醫療集團、Privia提供商提供我們的服務, 患者和網絡成員。我們或我們的第三方供應商的安全措施的此類故障或漏洞,或者我們或我們的第三方供應商無法及時有效地解決此類故障或漏洞,都可能嚴重損害我們的聲譽,對客户、合作伙伴、患者或投資者對我們的信心造成不利影響,並降低對我們的解決方案和服務的需求。此外,我們可能面臨訴訟、違約或其他違法行為的重大損害賠償、鉅額罰款或違反適用法律或法規的監管行動,並因採取補救措施以防止未來發生和減輕過去的違規行為而產生重大成本。雖然我們為某些安全和隱私損害和索賠費用提供保險,但我們可能不會
購買保險或保持足以補償所有責任的承保範圍,而且在任何情況下,保險承保範圍都不會解決安全事件可能造成的聲譽損害。
我們或我們的第三方供應商可能會遇到在較長時間內未被檢測到的網絡安全和其他入侵事件。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化,通常在推出之前不會被識別,因此我們或我們的第三方供應商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。如果我們或我們的第三方供應商的安全受到實際或預期的破壞,或者我們或我們的第三方供應商不能及時有效地解決此類破壞,市場對我們安全措施有效性的看法可能會受到損害,我們可能會失去現有和潛在的醫療集團、Privia提供商和患者,這可能會損害我們的業務、運營結果、財務狀況和前景。
Privia Technology解決方案可能無法正常運行,這可能會損害我們的聲譽、引發針對我們的索賠或將我們的資源應用轉移到其他目的,其中任何一項都可能損害我們的業務。
我們基於技術的平臺為患者提供了與Privia醫生安排服務、與提供商溝通和互動的能力,它還允許Privia提供商簡化患者圖表,找出護理方面的差距,並進行虛擬訪問(通過視頻、電話或互聯網)。專有軟件開發既耗時、昂貴又複雜,而且可能涉及不可預見的困難。我們可能會遇到技術障礙,也可能會發現阻礙我們的專有軟件正常運行的其他問題。我們目前正在為許多新的應用程序和服務實施軟件。如果我們的解決方案運行不可靠或未能達到醫療集團、Privia提供商或患者在績效方面的期望,我們可能會失去或無法發展Privia提供商和患者,我們可能會向我們和我們的醫療集團提出責任索賠,我們的醫療集團、附屬提供商、醫療系統合作伙伴和ACO參與者可能會試圖取消與我們的關係。這可能會損害我們的聲譽,並削弱我們吸引或維持醫療集團、Privia醫生、患者以及與商業付款人的關係的能力。
災難恢復系統或管理連續性計劃的中斷可能會限制我們有效運營業務的能力。
我們的資訊科技系統促進了我們開展業務的能力。雖然我們已經制定了災難恢復系統和業務連續性計劃,但災難恢復系統的任何中斷或這些系統無法按預期運行可能會限制我們有效監控運營的能力,從而對我們的運營結果產生不利影響,具體取決於問題的嚴重程度。儘管我們實施了各種安全措施,但我們的信息技術系統可能會受到物理或電子入侵,以及未經授權的篡改或總部所在的任何與天氣有關的中斷造成的類似中斷。此外,如果我們的大量管理人員在發生災難時無法提供服務,我們有效開展業務的能力可能會受到不利影響。
我們可能會面臨法律訴訟和訴訟,包括知識產權和隱私糾紛,這些糾紛的辯護成本很高,可能會對我們的業務和運營結果造成實質性損害。
在正常的業務過程中,我們可能是訴訟和法律程序的一方。這些事情往往很昂貴,而且會對正常的商業運營造成幹擾。我們可能面臨指控、訴訟和監管調查、審計和調查,涉及索賠提交、索賠證明文件、Privia提供商提供的服務編碼、數據隱私、安全、勞工和就業、消費者保護和知識產權侵權、挪用和其他侵權行為,包括與隱私、專利、宣傳、商標、版權和其他權利相關的索賠。我們還可能面臨與我們的收購、證券發行或商業行為相關的指控或訴訟,包括公開披露我們的業務。訴訟和監管程序可能會曠日持久,費用高昂,結果很難預測。其中某些事項可能包括對鉅額或不確定數額的損害賠償的投機性索賠,也可能包括對禁制令救濟的索賠。此外,我們的訴訟費用可能會很高。與訴訟或任何此類法律程序有關的不利結果可能導致鉅額和解費用或判決、處罰和罰款,或要求我們修改我們的服務或要求我們停止為某些患者或地區提供服務,所有這些都是
可能會對我們的地理擴張和收入增長產生負面影響。我們還可能接受定期審計,這可能會增加我們的合規成本,並可能要求我們改變業務做法,這可能會對我們的收入增長產生負面影響。管理法律程序、訴訟和審計,即使我們取得了有利的結果,也是很耗時的,而且會分散管理層對我們業務的注意力。監管程序、訴訟、索賠和審計的結果無法確切預測,確定未決訴訟和其他法律、監管和審計事項的準備金需要重大判斷。不能保證我們的預期將被證明是正確的,即使這些問題得到有利於我們的解決,或者沒有重大的現金和解,這些問題以及提起訴訟或解決它們所需的時間和資源可能會損害我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績和我們普通股的市場價格。
我們和我們的醫療集團、Privia提供商、ACO、管理服務組織也可能因向Medicare和Medicaid計劃提交涉嫌欺詐性或其他不適當的服務賬單而受到FCA和類似州法律的訴訟。這些訴訟可能由政府當局和私人當事人親屬發起,他們通常是心懷不滿的員工或醫生,可能涉及鉅額金錢損害賠償、罰款、律師費和獎勵成功提起這些訴訟的私人原告以及聯邦醫療保健項目。近年來,政府監督和執法部門在調查和採取法律行動打擊潛在的欺詐和濫用方面變得越來越積極和積極,特別是在醫療保健行業。
此外,我們的業務使我們的醫療集團和Privia提供商面臨潛在的醫療事故、專業疏忽或提供醫療服務所固有的其他相關行為或索賠。我們的管理服務組織和ACO也可能受到醫療事故索賠的指控,因為我們限制了醫療必要的服務,或者在設定激勵措施方面存在疏忽,這對患者的結果不利。無論是否合理,這些索賠都可能導致我們產生鉅額成本,並可能對我們的財務資源造成重大壓力,轉移管理層對我們核心業務的注意力,損害我們的聲譽,並對我們吸引和留住病人的能力產生不利影響,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
雖然我們和我們的醫療集團和Privia提供商維持着第三方專業責任保險的承保範圍,但針對我們的索賠可能會超出我們保單的承保範圍,或者該特定索賠可能被排除在承保範圍之外(例如,侵權索賠或缺乏患者同意索賠)。即使保險單承保了任何專業責任損失,這些保險單通常都有大量的免賠額,我們要對這些免賠額負責。超出適用保險範圍的專業責任索賠可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外,任何針對我們的專業責任索賠,無論是否合理,都可能導致我們的專業責任保險費增加。保險範圍的成本各不相同,可能很難獲得,我們不能保證我們將來能夠以我們可以接受的條款獲得保險範圍,或者根本不能。如果我們的保險和索賠成本增加,那麼我們的收入可能會下降。
我們的業務有賴於我們對信息技術和其他業務系統的有效投資、改進和適當維護不間斷運行和數據完整性的能力。
我們的業務高度依賴於維護有效的信息系統以及我們用來為Privia提供商的患者服務、支持Privia提供商和護理團隊、監控和管理我們的ACO、監控和管理(包括代表我們的管理服務組織進行報告)的數據的完整性和及時性,以及以其他方式運營我們的業務。由於我們收集和管理的數據量很大,系統中的硬件故障或錯誤可能會導致數據丟失或損壞,或者導致我們收集的信息不完整或包含客户認為重要的不準確信息。如果我們的數據因欺詐、腐敗或其他錯誤而被發現不準確或不可靠,或者如果我們或我們僱傭的任何第三方服務提供商未能有效維護信息系統和數據完整性,我們可能會遇到運營中斷,這可能會影響我們的Privia醫生、醫療集團、醫療系統或醫院合作伙伴、患者和我們的商業計劃客户,以及我們遵守Medicare計劃、Medicare Advantage計劃和MSSP以及商業VBC安排下的報告義務,並阻礙我們提供服務、建立
它可以吸引醫療集團和Privia醫生,管理VBC義務,確定護理和支出的總成本,建立適當的準備金,及時準確地報告財務結果,並保持監管合規性,等等。
我們的資訊科技策略和執行對我們的持續成功至為重要。我們必須繼續投資於長期解決方案,使我們能夠預見我們的醫療集團、Privia提供商、ACO和商業付款人的需求和期望,提升Privia提供商和患者的體驗,在市場中發揮差異化作用,防範網絡安全風險和威脅。我們的成功在很大程度上取決於保持現有技術系統的有效性,並繼續提供和增強技術系統,以符合成本效益和資源效率的方式支持我們的業務流程。越來越多的監管和立法改革將對我們的信息技術基礎設施提出更多要求,這可能會對與我們的戰略舉措相關的其他項目的可用資源產生直接影響。此外,最近患者更多地參與醫療保健的趨勢需要新的和增強的技術,包括更復雜的移動設備應用程序。技術之間的互聯互通正變得越來越重要。我們還必須開發新的系統,以滿足當前的市場標準,並與信息處理技術、不斷髮展的行業和監管標準以及患者需求的持續變化保持同步。如果做不到這一點,可能會帶來合規挑戰,並阻礙我們以具有競爭力的方式提供服務的能力。此外,由於系統開發項目本質上是長期的,它們可能比預期的完成成本更高,並且在完成時可能不會提供預期的好處。我們未能有效投資、改善及妥善維持資訊科技及其他業務系統的不間斷運作及數據完整性,可能會對我們的營運結果造成負面影響。, 財務狀況和現金流。
如果我們不能為我們的技術獲取、維護和執行知識產權保護,或者如果我們的知識產權保護範圍不夠廣泛,其他人可能能夠開發和商業化基本上與我們相似的技術,我們成功將我們的技術商業化的能力可能會受到不利影響。
我們的業務在一定程度上依賴於內部開發的技術和內容,包括軟件、數據庫、機密信息和專有技術,這些技術和內容的保護對我們業務的成功至關重要。我們依靠商標法、商業祕密法和版權法以及保密程序和合同條款的組合來保護我們內部開發的技術和內容以及我們的品牌的知識產權。隨着時間的推移,我們可能會通過額外的商標、專利和其他知識產權申請來增加我們在保護我們知識產權方面的投資,這些申請的開發和維護可能既昂貴又耗時,無論是在初始準備和持續註冊要求方面,還是在維護我們權利的成本方面。然而,這些措施可能不足以為我們提供有意義的保護。如果我們不能建立或保護我們的知識產權和其他權利,我們的競爭地位和我們的業務可能會受到損害,因為第三方可能能夠將與我們基本相同的技術和軟件產品商業化並使用,而不會招致我們所產生的開發和許可成本。我們擁有或許可的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避、侵犯或挪用,我們的商業祕密和其他機密信息可能以未經授權的方式泄露給第三方,或者我們的知識產權可能不足以讓我們利用當前的市場趨勢或以其他方式為我們提供競爭優勢,這可能會導致代價高昂的重新設計工作、某些產品的中斷或其他競爭損害。
監管未經授權使用我們的知識產權是困難和昂貴的。我們會不時地分析競爭對手的服務,將來可能會針對潛在的侵權者加強我們的權利。然而,我們為保護知識產權而採取的措施,可能不足以防止侵犯、挪用或其他侵犯我們知識產權的行為。我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權,或採取適當的步驟來執行我們的知識產權。任何不能切實保護我們的知識產權的行為都可能損害我們的競爭能力,減少對我們技術的需求。此外,我們未能開發和妥善管理新的知識產權,可能會對我們的市場地位和商機產生不利影響。此外,我們的一些服務依賴於由第三方開發或獲得許可的技術和軟件,因此我們可能無法在未來以合理的條款或根本無法維持與這些第三方的關係或建立類似的關係。
知識產權立法的變化以及適用法院和機構對知識產權法的解釋可能會產生不確定性。因此,儘管我們作出了努力,我們可能無法獲得和保持必要的知識產權,以提供我們的競爭優勢。因此,如果我們不能獲得、維護和執行我們的知識產權,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
第三方可能會指控我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權,並在某些情況下提起正式的法律訴訟,其結果將是不確定的,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的商業成功取決於我們開發、商業化和保護我們的技術平臺、Privia Technology解決方案和Privia運營模式的能力,以及在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權或專有權利的情況下使用我們內部開發的技術的能力。知識產權糾紛的辯護成本可能很高,可能會分散管理層的注意力或資源,並可能導致我們的業務、經營業績和財務狀況受到影響。隨着美國醫療保健市場的擴大和更多專利的發放,可能會有與我們的技術相關的專利頒發給第三方的風險增加,而我們並不知道這些專利,或者我們必須挑戰才能繼續目前設想的運營。無論是否值得,我們都可能面臨指控,指控我們、我們的合作伙伴或受我們賠償的當事人侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的專利、商標、版權或其他知識產權。此類索賠可能是由尋求獲得競爭優勢的競爭者提出的,也可能是由其他各方提出的。此外,近年來,個人和團體開始收購知識產權資產,目的是提出侵權索賠,並試圖向我們這樣的公司索要和解。我們還可能面臨指控,稱我們的員工盜用了其前僱主或其他第三方的知識產權或專有權利。我們可能有必要提起訴訟為自己辯護,以確定第三方知識產權或專有權利的範圍、可執行性和有效性。, 或確立或執行我們各自的權利。我們可能無法成功解決或以其他方式解決此類對抗性訴訟或訴訟。如果我們不能以我們可以接受的條款成功解決未來的索賠,我們可能會被要求參與或繼續索賠,無論此類索賠是否具有可取之處,這可能會耗費時間,分散管理層的注意力和財政資源,而且評估和辯護的成本可能會很高。任何此類訴訟的結果都很難預測,可能需要我們停止商業化或使用我們的技術,獲得許可證,修改我們的服務和技術,同時開發非侵權替代品,或招致重大損害賠償,和解費用,或面臨臨時或永久禁令,禁止我們營銷或提供受影響的服務。如果我們需要第三方許可,可能無法按合理條款或根本不提供,我們可能需要為我們的服務支付大量版税、預付費用或授予知識產權交叉許可。我們還可能不得不重新設計我們的服務,使其不會侵犯、挪用或侵犯第三方知識產權,這可能是不可能的,或者可能需要大量的金錢支出和時間,在此期間,我們的技術可能無法商業化或使用。即使我們有協議就這些費用向我們作出賠償,作出賠償的一方也可能無法履行其合約義務。如果我們不能或根本不能獲得被侵權技術的第三方許可,以合理的條款許可該技術或從其他來源獲得類似技術,我們的收入和收益可能會受到不利影響。
在正常業務過程中,我們可能會不時受到有關知識產權的法律訴訟和索賠。我們目前沒有收到任何第三方聲稱其知識產權受到侵犯的索賠。一些第三者可能比我們更有效地承擔複雜訴訟的費用,因為他們擁有更多的資源。即使解決方案對我們有利,與知識產權索賠相關的訴訟或其他法律程序也可能導致我們產生鉅額費用,並可能分散我們的技術和管理人員的正常責任。此外,可能會公開宣佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果,如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的,可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。此外,任何法律程序的啟動和繼續所產生的任何不確定性,都可能對我們籌集繼續運營所需資金的能力產生重大不利影響。第三方聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的智力
因此,產權可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能保護我們的商業祕密、技術訣竅和其他專有的和內部開發的信息的機密性,我們的技術價值可能會受到不利影響。
我們可能無法充分保護我們的商業祕密、技術訣竅和其他內部開發的信息。儘管我們採取合理措施保護這些內部開發的信息和技術,但我們的員工、顧問、Privia提供商和其他各方(包括獨立承包商和與我們有業務往來的公司)可能會無意或故意向競爭對手披露我們的信息或技術。強制執行第三方非法披露或獲取並使用我們內部開發的任何信息或技術的索賠是困難、昂貴和耗時的,結果是不可預測的。此外,美國以外的法院有時不太願意保護商業祕密、技術訣竅和其他專有信息,有關此類保護的法律在不同的司法管轄區有所不同。我們在一定程度上依賴與我們的員工、獨立承包商、顧問、客户和其他與我們有業務往來的公司簽訂的保密、保密和發明轉讓協議,以保護我們的商業祕密、專有技術和其他知識產權以及內部開發的信息。但是,我們可能無法與我們所有的員工、獨立承包商、顧問、客户和其他公司簽訂此類協議,這些協議可能不是自動執行的,或者可能被違反,我們可能沒有足夠的補救措施。此外,第三方可以獨立開發類似或同等的專有信息,或以其他方式獲取我們的商業祕密、專有技術和其他內部開發的信息。
對我們使用或許可數據的能力的任何限制,或我們未能許可數據和集成第三方技術的任何限制,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
Privia Technology解決方案中使用的一些技術和數據依賴於第三方的許可。我們預計將來在開發我們的服務時,我們可能需要從第三方獲得額外的許可證。此外,我們還從政府實體、公共記錄和第三方獲取部分數據,用於特定的參與和使用。我們相信,我們擁有使用納入我們服務的數據的所有必要權利。但是,我們不能向您保證,我們的信息許可證將允許我們將該信息用於所有潛在或預期的應用。此外,我們繼續向患者提供綜合醫療保健的能力取決於維護我們的平臺,其中部分內容是我們的合作伙伴在他們同意的情況下向我們披露的數據。如果這些合作伙伴根據適用法律撤銷對我們維護、使用、識別和共享此數據的同意,我們的數據資產可能會降級。
將來,數據提供商可以出於任何原因從我們手中撤回他們的數據或限制我們的使用,包括如果有競爭理由這樣做,如果通過了限制使用數據的法律,或者如果發佈了限制使用我們目前用於支持我們服務的數據的司法解釋。此外,數據提供商未來可能無法遵守我們的質量控制標準,導致我們在適當使用數據時產生額外費用。如果大量數據提供商撤回或限制其數據,或者如果他們未能遵守我們的質量控制標準,並且如果我們無法識別和聯繫合適的替代數據提供商並將這些數據源整合到我們的服務中,我們向Privia醫生、醫療集團、醫療系統或醫院合作伙伴、患者和商業付款人客户提供適當服務的能力將受到實質性的不利影響,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們還集成到內部開發的應用程序中,並使用第三方軟件來支持我們的技術基礎設施。這些軟件有些是專有軟件,有些是開源軟件。這些技術在未來可能無法以商業合理的條件提供給我們,甚至根本無法獲得,而且一旦集成到我們自己內部開發的應用程序中,可能很難被取代。這些許可證中的大多數只有在雙方同意的情況下才能續簽,如果我們違反了許可證條款,並且未能在指定的時間內糾正違規行為,則可能會被終止。我們無法獲得、維護或遵守這些許可證中的任何一項,可能會推遲開發,直到能夠識別、許可和集成同等技術,這將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的大多數第三方許可證都是非排他性的,我們的競爭對手可能會獲得使用這些許可證所涵蓋的任何技術與我們直接競爭的權利。我們使用第三方技術會使我們面臨更大的風險,包括但不限於與將新技術集成到我們的解決方案中相關的風險、我們的資源從內部開發的技術開發中分流、以及我們無法從授權技術中獲得足以抵消相關採購和維護成本的收入。此外,如果我們的數據供應商選擇在將來停止對許可技術的支持,我們可能無法修改或調整我們自己的解決方案。
我們使用“開源”軟件可能會對我們提供服務的能力產生不利影響,並使我們面臨可能的訴訟。
我們將開源軟件與我們的技術驅動平臺、Privia技術解決方案和Privia運營模式結合使用。將開源軟件整合到其技術中的公司時不時地面臨着對開源軟件的使用和/或遵守開源許可條款的質疑。因此,我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件的所有權或聲稱不遵守開放源碼許可條款的各方的訴訟。某些開放源碼軟件許可證要求使用包含開放源碼軟件的軟件的用户以不利條款或免費向此類軟件公開披露全部或部分源代碼和/或提供開放源碼的任何衍生作品,其中可能包括用户有價值的專有代碼。雖然我們監控開源軟件的使用,並努力確保沒有任何軟件的使用方式要求我們披露內部開發的源代碼或違反開源協議的條款,但此類使用可能會在不經意間發生,部分原因是開源許可條款通常是模稜兩可的。任何披露我們內部開發的源代碼或支付違約賠償金的要求都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並可能幫助我們的競爭對手開發與我們相似或更好的服務。
如果發佈此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們未遵守其中一個或多個許可證的條件,我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用,並可能受到重大損害賠償,被禁止將包含開源軟件的我們的服務商業化,進行代價高昂的重新設計工作,並被要求遵守對這些服務的繁重條件或限制,這可能會擾亂服務的分發。不時會有針對將開源軟件合併到其產品中的公司提出的挑戰開源軟件所有權的索賠,此類開源軟件的許可人不對此類索賠提供任何擔保或賠償。因此,我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開放源碼軟件所有權的各方的訴訟。訴訟可能會讓我們付出高昂的辯護費用,對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響,或者需要我們投入額外的研發資源來改變我們的服務。一些開放源碼項目具有已知的漏洞和架構不穩定性,並以“原樣”方式提供,如果不能正確解決這些問題,可能會對我們平臺的性能產生負面影響。如果我們不適當地使用或合併受某些類型的開放源碼許可證約束的開放源碼軟件,這些開放源碼許可挑戰了我們支持技術的平臺和服務的專有性質,我們可能會被要求重新設計我們的平臺,停止我們平臺的商業化或採取其他補救措施,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工,失去一名或多名員工或無法吸引和留住其他高技能員工可能會損害我們的業務。
我們的成功在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵員工的持續服務。我們在運營、提供醫療服務、信息技術和安全、營銷以及一般和行政職能方面依靠我們的領導團隊。有時,我們的管理團隊可能會因高管或關鍵員工的聘用或離職而發生變化,這可能會擾亂我們的業務。我們與我們的行政人員和其他關鍵人員簽訂的僱傭協議不要求他們在任何特定的時期內繼續為我們工作,因此,他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。失去一名或多名高級管理團隊成員或其他關鍵員工,
可能會損害我們的生意。我們執行管理團隊的變動也可能對我們的業務造成幹擾和損害。
我們的醫療集團集中在弗吉尼亞州、馬裏蘭州、哥倫比亞特區、德克薩斯州、田納西州、佛羅裏達州和佐治亞州,我們可能無法成功地在新的地理市場建立業務。
我們很大一部分收入來自我們在弗吉尼亞州、馬裏蘭州、哥倫比亞特區、德克薩斯州、田納西州、佛羅裏達州和佐治亞州的醫療業務。因此,地理焦點的多樣化並不能減輕我們在這裏所描述的許多風險。此外,由於我們的業務集中在這些州,我們的業務可能會受到經濟狀況、自然災害、傳染性疾病爆發(包括新冠肺炎)、政治動盪和其他我們無法控制的條件的不利影響,與其他州相比,這些條件對這些州的影響不成比例。這種情況可能會對我們的經營業績產生不利影響,並擾亂我們醫療集團和Privia提供商的運營。
為了繼續將我們的業務擴展到美國其他地區,我們將不得不投入資源來發現和探索這些感知到的機會。此後,我們必須招聘和保留合格的人員,發展新的醫療集團,並與醫生和其他醫療保健提供者建立新的關係。此外,我們將被要求遵守各州的法律法規,這些州的法律法規可能與我們目前運營的州不同,可能會面臨對此類當地市場有更多瞭解的競爭對手。我們預計,進一步的地域擴張將需要我們在管理時間、資本和/或其他資源上進行大量投資。不能保證我們將能夠繼續在任何新的地理市場成功地擴展我們的業務。
我們的整體業務業績可能會受到經濟下滑的影響。
在高失業率時期,比如我們正在經歷的新冠肺炎大流行,政府實體經常因為成本增加和税收低於預期而出現預算赤字。聯邦、州和地方政府實體的這些預算赤字已經減少,並可能繼續減少,用於聯邦醫療保健計劃的支出,包括聯邦醫療保險、醫療補助和類似計劃,是我們醫療集團的重要支付者來源。我們在高失業率期間面臨的其他風險包括:患者基數可能下降,未參保和保險不足人口可能增加,這將對我們的付款人組合產生負面影響,我們的患者基數收縮可自由支配的支出,這可能對Privia醫生的服務需求產生負面影響,以及我們在收取患者自付費用和可扣除應收賬款方面的進一步困難。
我們必須吸引和留住高素質的人員,包括非內科臨牀醫生,以執行我們的增長計劃。
對具有醫療保健經驗的高素質人才的競爭非常激烈。我們和我們的醫療集團經常遇到招聘和留住具有適當資歷的員工的困難,我們預計還會繼續遇到這種困難。此外,Privia醫生在招聘和留住支持人員方面可能也有類似的困難。我們與之競爭的許多公司和醫療保健提供者擁有比我們更多的資源。如果我們從競爭對手或其他公司或醫療保健提供者僱傭員工,他們的前員工可能會試圖斷言這些員工或我們違反了某些法律義務,導致我們的時間和資源被分流。如果我們不能吸引新的員工,或者不能留住和激勵現有的員工,我們的業務和未來的增長前景可能會受到不利影響。此外,這種稀缺和需求可能會顯著提高與招聘和留住高素質人才相關的勞動力成本,這將對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。
我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。
我們管理團隊中的大多數成員在管理上市公司、與上市公司投資者互動以及遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限。我們的管理團隊可能無法成功或有效地管理我們作為一家上市公司,因為根據聯邦證券法以及對證券分析師和投資者的持續審查,我們受到重大的監管監督和報告義務。這些新的義務和構成需要給予極大的關注。
這可能會將他們的注意力從我們業務的日常管理上轉移開,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻,如果我們不能在成長過程中保持這種文化,我們可能會失去由我們的文化培育的創新、創造力和團隊合作,我們的業務可能會受到損害。
我們相信,我們的文化一直是,並將繼續是我們成功的關鍵貢獻者。我們希望在擴張的同時繼續積極招聘員工,我們相信我們的企業文化對我們的成功和吸引高技能人才的能力至關重要。如果我們不繼續發展我們的企業文化,或者在我們成長和發展的過程中保持和維護我們的核心價值觀,我們可能無法培養我們認為支持我們增長所需的創新、好奇心、創造力、專注於執行、團隊合作以及促進關鍵知識轉移和知識共享。此外,此次發行後我們的員工證券持有人可獲得的流動性可能會導致我們員工之間的財富差距,這可能會對員工之間的關係和我們的整體文化產生不利影響。我們預期的員工增長和從私營公司向上市公司的轉變可能會導致我們的企業文化發生變化,這可能會損害我們的業務。
如果我們的某些供應商不能滿足我們的需求,如果供應商服務和產品出現實質性價格上漲,如果我們沒有正確定價我們的服務,如果我們的醫療集團沒有得到報銷或充分報銷此類醫療集團承擔的任何供應商服務或產品的費用,或者如果我們無法有效地獲得新的或更換的服務或產品,這可能會對我們有效提供我們提供的服務的能力產生負面影響,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們有些供應商可能是某些服務、產品或技術的唯一或主要來源,這些服務、產品或技術對我們或我們的Privia提供商提供的服務至關重要,或者我們承諾有義務以特定價格購買這些服務、產品或技術。如果這些供應商中的任何一家不能滿足我們對其提供的服務或產品的需求,包括產品召回、短缺或糾紛,並且我們無法找到足夠的替代來源,如果我們遇到這些供應商無法緩解的實質性價格上漲,或者如果我們購買的某些產品或服務的成本由我們的醫療集團承擔,並且這些醫療集團沒有為此類產品或服務報銷或未得到足夠的報銷,則可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外,與我們提供的服務或產品相關的技術對我們提供的服務至關重要,這些技術會受到新的發展的影響,這些新的發展可能會帶來更好的產品。如果我們不能以經濟高效的方式獲得新的或更換的服務或產品,或者供應商無法滿足我們對此類服務或產品的要求,或者無法隨着我們的業務增長而快速擴張,我們可能會面臨Privia醫生流失和其他負面後果,這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
對於我們的醫療集團參與的任何Medicare Advantage計劃,我們的記錄和對此類計劃的提交可能包含有關此類計劃參與者的風險調整分數的不準確或不可支持的信息,這可能會導致我們誇大或低估這些人羣的平均醫療負擔,這可能會導致我們的收入報表不正確,並可能使我們和我們的醫療集團受到各種處罰。
我們代表我們的參保醫療集團提交適用的聯邦醫療保險優勢計劃、索賠和遭遇數據,這些數據用於確定醫療集團計劃參與者人口的年度平均聯邦醫療保險風險調整係數(RAF)分數。英國皇家空軍的這些分數在一定程度上決定了健康計劃以及我們的醫療集團有權獲得的收入,為這些人羣提供醫療服務。每個健康計劃提交給CMS的數據在一定程度上是基於我們的Privia提供商準備的病歷和診斷代碼,而我們則提交給健康計劃。每個健康計劃通常依賴我們和我們的Privia提供商在我們的醫療記錄中適當地記錄和支持此類皇家空軍數據。每個健康計劃還依賴我們和我們的Privia提供商對向會員提供的醫療服務的索賠進行適當編碼。錯誤的索賠和錯誤的遭遇記錄和提交可能導致收入和風險調整付款不準確,這可能會在以後的期間進行更正或追溯調整。這些更正或調整後的信息可能反映在收入記錄期間之後的財務報表中。我們可能還需要退還我們收到的收入的一部分,退還,
根據其規模的不同,可能會損害我們與適用健康計劃的關係,並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
此外,CMS審計Medicare Advantage計劃的文檔,以支持隨機選擇的參保人與RAF相關的付款。聯邦醫療保險優勢計劃要求提供者提交他們所服務的會員的基本文檔。與皇家空軍分數較高的成員相關的索賠可能會在CMS或計劃審計中受到更多審查。如果CMS根據審計結果對Medicare Advantage計劃進行任何付款調整,Medicare Advantage計劃可能會要求我們、我們的ACO或我們的醫療集團償還款項。2018年,司法部(DoJ)與醫療保健合作伙伴控股公司(Healthcare Partners Holdings,LLC)達成了2.7億美元的和解協議,和解協議基於該組織的內部編碼政策和提供商教育,這些政策和教育導致提交不適當的診斷代碼,以及不適當地捕獲歷史診斷,這兩種情況都誇大了該組織的RAF得分,並導致抬高了支付率。美國司法部聲稱,這樣的提交構成了違反民事虛假索賠法案的行為。
不能保證我們的醫療集團參加的Medicare Advantage計劃不會被CMS隨機選擇或針對其進行審查,也不能保證此類審查的結果不會導致我們的收入和盈利能力發生重大調整,即使我們向該計劃提交的信息是準確和可支持的。此外,儘管我們在提供者教育工作和未報告的診斷審查中建立了保障措施,但不能保證CMS、美國司法部、OIG或舉報人不會指控此類行為違反了民事虛假索賠法,或者,如果採取行動,我們可以成功地針對此類指控進行辯護。在這種情況下,即使我們成功抗辯,這樣的指控也可能導致我們招致鉅額法律費用,轉移我們管理層對業務運營的注意力,並導致負面宣傳。
如果我們用來確定潛在市場總規模(TAM)的估計和假設不準確,我們未來的增長率可能會受到影響,我們的業務也會受到損害。
市場預估和增長預估受到重大不確定性的影響,是基於可能被證明不準確的假設和預估。本招股説明書中有關我們醫療集團可以聯繫的現有醫生的TAM規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場達到我們的規模估計和預測的增長,我們的業務也可能無法以類似的速度增長,如果有的話。
與我們確定TAM相關的主要假設包括確定地理市場中的醫生總數,減去市場中醫院聘用的醫生和其他Privia醫生,這些醫生不太可能改變他們現有的關係。該計算可能不考慮由於與中介實體的排他性安排或者因為醫生在根據VBC安排等待付款期間被鎖定而不能移動的醫生。除了足夠大的TAM使我們能夠與足夠多的醫生合作,使市場在經濟上可行之外,還會對每個市場進行評估,以確定商業付款人支付給醫生的費用時間表是否存在足夠的報銷差異,從而創造足夠的經濟機會,讓這些醫生接受我們的Privia運營模式。我們的目標TAM還基於這樣的假設,即我們的解決方案為潛在Privia醫生提供的戰略方法將比許多競爭機會對我們現有的醫生更具吸引力。如果這些假設被證明是不準確的,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
與新冠肺炎大流行相關的風險
我們的醫療集團和Privia醫生的附屬診所根據CARE法案提供的資金的使用可能會對我們的業務產生不利影響。
雖然我們已經恢復了在第一波新冠肺炎疫情中造成的患者數量損失,並通過將我們專有的遠程醫療解決方案擴展到我們的醫療集團,減輕了我們Privia醫生的部分收入損失,但新冠肺炎疫情的全部影響可能要到未來一段時間才能完全反映在我們的運營結果和整體財務狀況中。此外,我們的一些Privia醫生和/或他們的附屬診所可能在Paycheck保護計劃下有未償還的貸款義務
根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案或CARE法案實施。雖然我們對這些貸款金額不負責任,但我們的Privia醫生既不能免除這些貸款金額,也不能支付這些貸款金額,這可能會對我們的業務產生負面影響,包括因為我們對Privia醫生的破產申請做出迴應,以及可能發生的聯邦扣押資產,包括聯邦醫療保健計劃基金,其中可能包括欠我們的資金,如管理費。儘管我們對這些金額的索賠最終可能會被釋放,但從我們的標準商業模式來看,收款成本可能會增加,這將對我們的收入和利潤產生負面影響。
由於Paycheck Protection Program從屬規則,我們擁有的任何醫療集團(與我們Privia醫生的從屬診所相反)都沒有在該計劃下借入任何金額。其中一家非國有醫療集團確實參加了Paycheck Protection Program,但尚未結清的餘額已經被免除。同樣,我們的醫療集團也沒有參與CMS根據CARE法案進行的加速和預付款計劃。然而,我們的每個醫療集團都接受了HHS根據作為CARE法案一部分制定的提供者救濟基金分發的資金。鑑於我們的每個醫療集團在醫療救助基金下獲得了超過10,000美元的資金,每個醫療集團都必須遵守HHS關於2021年此類資金使用情況的報告要求。我們擁有的兩個醫療集團對從提供者救濟基金獲得超過50萬美元的提供者的報告要求更高。儘管沒有一家擁有的醫療集團尚未報告,但考慮到2021年綜合撥款法案帶來的變化以及HHS發佈的額外指導,我們認為,將2020年實際患者護理收入與2020年預算患者護理收入以及Covid相關支出進行比較以抵消這些金額時,擁有的醫療集團的收入損失綽綽有餘。這兩個擁有的醫療集團還將接受單一審計要求,如第45 C.F.R.§75.501中的規定所述,該要求將要求接受者保存適當的記錄和成本文件,並可能接受衞生部、OIG或大流行應對責任委員會的額外審計。
任何被識別為提供不準確信息的收件人都將受到賠償,以及故意遺漏、歪曲或偽造與此類報告相關的任何信息,可能會受到刑事、民事或行政處罰,包括但不限於取消聯邦醫療保險賬單特權、被排除在聯邦醫療保健計劃之外,和/或處以罰款、民事損害賠償和/或監禁。與提供者救濟基金相關的法律以及HHS的指導仍在繼續發展,在HHS提交併批准報告之前,我們不能確定所屬醫療集團是否正確使用了這些資金。如果此類資金使用不當或收入損失不足,則有必要補償HHS從我們擁有的醫療集團收到的提供者救濟資金,這將對我們的業務、財務狀況和運營產生實質性的不利影響。此外,未能充分報告和保存與提供者救濟基金金額使用有關的記錄,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
由於新冠肺炎大流行的公共衞生緊急情況仍在繼續,獲得我們服務的機會和對我們服務的需求可能會受到限制,這可能會對我們的業務產生不利影響。
新冠肺炎傳播造成的不利市場狀況,包括新的變種,可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生實質性的不利影響。我們無法預測新冠肺炎大流行的突發公共衞生事件將持續多久,以及它可能對我們某些市場產生的影響。鑑於最近和未來新冠肺炎陽性檢測結果和住院人數的潛在增加,我們當前市場中的一些州和地方司法管轄區可能會再次實施“就地”命令、隔離、行政命令和類似的政府命令和限制,以控制新冠肺炎或其變體的傳播。這些訂單或限制已導致我們總部的大部分遠程運營、我們的一些醫療集團和Privia醫生附屬診所的人員配備和服務減少、我們的一些供應商和供應商的工作停工和減速、減速和延誤、旅行限制和取消選修程序以及我們的面對面銷售活動減少,從而對我們的運營產生了重大的和潛在的負面影響。其他中斷或潛在中斷包括對我們員工出差能力的限制;我們的供應商無法制造貨物並及時或根本不能交付給我們;庫存短缺或陳舊;監管機構行動延遲;轉移或限制本應專注於我們業務運營的員工資源,包括員工或其家人生病或員工希望避免與人羣接觸;
業務調整或某些第三方的中斷;以及額外的政府要求或其他增量緩解措施。新冠肺炎大流行的當前一波或後續幾波或變異病毒的傳播對我們業務的影響程度將取決於未來的發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法預測,包括可能出現的關於新冠肺炎或變異病毒的嚴重程度和傳播、疫苗接種率以及遏制新冠肺炎流行病或治療其影響的行動等的新信息。此外,新冠肺炎病毒對老年人的影響不成比例,特別是那些患有慢性病的人,其中包括我們的許多患者,這可能會使我們醫生的執業資源緊張。
即使沒有政府對旅行和我們的手術的限制,考慮到新冠肺炎大流行的風險,患者可能會再次變得不願尋求必要的護理。這可能會減少我們醫療集團的收入和隨之而來的管理費。這種不情願可能會導致推遲必要的醫療服務,這可能會對這類患者的健康產生不利影響,這可能會加劇健康狀況,增加未來的護理成本,這可能會對我們的VBC表現產生不利影響,或者將患者從Privia醫生轉移到更昂貴、更緊張的服務提供商。此外,由於新冠肺炎大流行,我們可能會經歷增長放緩或新患者需求下降。當我們為新冠肺炎患者提供護理時,我們還可能遇到內部和第三方醫療成本增加的情況。此外,由於我們競爭對手的產品和服務發生變化,包括修改他們的條款、條件和定價,我們可能面臨更激烈的競爭,這可能會對我們的業務、經營結果和未來的整體財務狀況產生重大不利影響。
如果新冠肺炎疫情惡化,特別是在我們設有辦事處或醫療集團的地區,我們源自受影響地區的商業活動可能會受到不利影響。破壞性活動可能包括受影響地區的企業關閉、對我們員工和服務提供商出差能力的進一步限制、如果我們的員工或他們的家人出現健康問題對生產力的影響,以及新員工招聘和入職的潛在延誤。我們可能會根據地方、州或聯邦當局的要求或我們認為符合員工最佳利益的要求,採取進一步行動來改變我們的業務運營。這些措施可能會對我們的銷售和營銷努力、銷售週期、員工生產率或留住病人產生負面影響,其中任何一項都可能損害我們的財務狀況和業務運營。
政府針對新冠肺炎疫情的進一步限制也可能導致對我們的基礎設施至關重要的第三方數據中心託管設施和雲計算平臺提供商關閉業務,遭遇影響我們業務的安全事件,延遲或中斷服務的性能或交付,或者幹擾他們的系統和服務所需的硬件供應鏈,任何這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外,新冠肺炎疫情已導致我們和我們許多供應商的員工在家工作並通過互聯網進行工作,如果互聯網提供商的網絡和基礎設施因使用量增加而不堪重負,或者以其他方式不可靠或不可用,則我們的員工以及我們客户和供應商的員工訪問互聯網進行業務可能會受到負面影響。對我們的技術平臺和業務運營所依賴的某些供應商和供應商提供的服務或產品的訪問限制或中斷,可能會中斷我們提供技術平臺的能力,降低我們員工的生產力,並嚴重損害我們的業務運營、財務狀況和運營結果。
我們的技術平臺和業務中使用的其他系統或網絡可能會遇到更多未遂網絡攻擊、有針對性的入侵、勒索軟件和網絡釣魚活動,這些活動試圖利用輪班到使用家庭或個人互聯網網絡遠程工作的員工,並利用新冠肺炎大流行帶來的恐懼。任何這些未經授權的嘗試的成功都可能對我們的技術平臺、其中包含的專有數據和其他機密數據、或在我們的運營中以其他方式存儲或處理的數據產生重大影響,並最終影響我們的業務。任何實際或感知的安全事件也可能導致我們增加改進安全控制和補救安全漏洞的費用。
新冠肺炎疫情對我們業務的影響程度和持續影響將取決於某些事態發展,包括:疫情爆發的持續時間和範圍;政府應對疫情;對客户和銷售週期的影響;對客户、行業或員工事件的影響;以及對合作夥伴和供應鏈的影響,這些都是不確定和無法預測的。
在新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度上,它可能還會加劇本“風險因素”部分描述的許多其他風險,包括但不限於網絡攻擊和安全漏洞、由於第三方造成的中斷或延誤、或我們籌集額外資本或產生足夠現金流以履行我們現有債務下的義務或擴大我們的業務所需的能力。
與監管相關的風險
如果我們未能切實遵守所有適用的聯邦和州醫療法律,包括與聯邦醫療保健計劃相關的法律、法規和機構指導,我們可能會遭受嚴重後果,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股票價格產生實質性的不利影響。
正如“與我們的業務和行業相關的風險”中所討論的,我們的業務、與我們擁有的醫療集團和Privia醫生附屬診所的財務關係、我們與Privia醫生的財務關係、我們的業務結構、索賠提交、編碼、參與聯邦醫療保險共享儲蓄計劃、向我們擁有的醫療集團和Privia醫生的附屬診所提供管理服務、使用和披露PHI和PII等,均受廣泛的聯邦、州和當地法律、法規和機構的指導。
我們努力遵守所有這些法律要求。為了協助這些努力,我們制定並維護了一個適用於我們所有子公司(我們的ACO除外,如本文所述)的公司合規計劃,該計劃以聯邦量刑指南和OIG的相關指導為藍本。此外,我們至少每年審查並在必要時更新合規計劃,強制對我們的員工、Privia醫生及其員工進行年度培訓,我們根據適用的排除數據庫每月審查我們的所有員工和Privia醫生,我們保持一個針對合規問題的匿名報告機制,我們要求我們的Privia醫生的所有附屬診所採用與我們的計劃相當的合規計劃,我們已經啟動了每年供應商對他們在我們合規計劃下的義務的確認,我們有一名首席合規官向董事會報告,我們在加入Privia後30天內審核我們Privia醫生和其他提供商的編碼和文檔的準確性,如果他們達到門檻準確性標準,則在此後每年審核一次。
我們利用大量的內部和外部資源來監控法律法規,審查獨特的事實情況,並對我們的運營或合規計劃進行必要的更改。然而,這些領域的法律法規是複雜的、不斷變化的,往往會受到不同的解釋。因此,不能保證我們能夠遵守適用於我們業務的所有法律和法規,也不能保證我們的合規計劃在減輕潛在處罰方面是有效的,此類失敗可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。例如,如果執法機構對我們向醫生附屬機構或我們的業務結構支付的賠償水平提出質疑,我們可能會被要求改變做法,面臨刑事或民事處罰,支付鉅額罰款,或者因此而對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和聲譽造成實質性的不利影響。同樣,如果我們未能在識別和量化此類多付款項後60天內報告和退還聯邦醫療保健計劃多付款項,我們可能面臨根據民事虛假索賠法案的處罰。這些報告和退還多付款項的義務可能會使我們識別和處理多付款項的程序受到更嚴格的審查。
此外,無論我們的合規努力如何,我們未來可能會受到州或聯邦醫療保健計劃和/或私人民事賠償投訴的調查和審計,以及其他訴訟、要求、索賠和法律程序,包括因我們有義務自我報告涉嫌違法行為而導致的調查或其他行動。應對傳票、調查和其他訴訟、索賠和法律程序,以及在這些問題上為自己辯護,將繼續需要管理層的關注,並導致我們招致鉅額法律費用。我們可能同意接受的負面調查結果或條款和條件,作為通過談判解決懸而未決或未來法律或監管事項的一部分,可能會導致對我們的鉅額經濟處罰或賠償,我們支付的大量款項,損害我們的聲譽,
要求改變我們的業務做法,排除在未來參加聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃,在某些情況下還會受到刑事處罰,其中任何一項都可能對我們產生實質性的不利影響。聯邦政府的調查可能會對我們和/或我們業務中的個人提起刑事訴訟。
我們受到與數據隱私和安全相關的嚴格和不斷變化的隱私法律、法規和標準、信息安全政策和合同義務的約束。我們實際或認為不遵守此類義務可能會嚴重損害我們的業務。
我們在保密、保護和適當使用PII、PHI和其他專有或機密信息方面負有法律和合同義務。數據隱私已經成為美國和世界各地的一個重大問題。全球隱私問題的監管框架正在迅速演變,在可預見的未來可能仍然不確定。許多政府機構已經或正在考慮通過關於收集、使用、存儲和披露個人信息以及違反通知程序的法律和法規。我們還必須遵守與數據安全相關的法律、規則和法規。對這些法律、規則和法規的解釋及其在我們平臺上的應用正在進行中,目前還不能完全確定。遵守隱私和數據保護法律法規可能會導致我們產生鉅額運營成本或要求我們改變業務做法。例如,我們可能或在未來可能會受到包括一般數據保護條例(GDPR)在內的嚴格和不斷變化的隱私法律和法規的約束。儘管我們努力使我們的運營符合適用的法律法規,但由於資源分配限制或缺乏供應商合作等內部或外部因素,我們可能無法成功實現合規。不遵守規定可能會導致政府和監管實體、客户、數據主體或其他人對我們提起訴訟。除了政府監管,隱私權倡導者和行業團體可能會提出新的、不同的自律標準,這些標準可能適用於我們。因為隱私法和數據保護法的解釋和適用仍不確定, 這些法律和其他實際或聲稱的法律義務,如合同義務或自律義務,可能會被以與我們現有的隱私和安全實踐或我們平臺的功能不一致的方式解釋和應用。如果是這樣的話,除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外,我們還可能被要求從根本上改變我們的商業活動和做法,或者修改我們的平臺,這可能會對我們的業務產生不利影響。任何不能充分解決隱私問題(即使毫無根據)或遵守適用的隱私或數據保護法律、法規和政策的情況,都可能導致我們承擔額外的成本和責任,損害我們的聲譽,抑制銷售,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,我們還發布有關收集、處理、使用和披露個人信息的隱私政策和其他文檔。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和其他文檔,但我們有時可能無法遵守,或可能被視為未能遵守。此外,儘管我們做出了努力,但如果我們的員工、承包商、服務提供商或供應商未能遵守我們發佈的政策和文檔,我們可能無法成功實現合規。如果這些失敗被發現是欺騙性的、不公平的或歪曲我們的實際做法,可能會使我們面臨潛在的地方、州和聯邦行動。聲稱我們侵犯了個人隱私權或未能遵守數據保護法或適用的隱私通知,即使我們不承擔責任,辯護也可能代價高昂且耗時,並可能導致負面宣傳,從而損害我們的業務。
我們對個人身份信息(包括健康信息)的使用、披露和其他處理均受HIPAA以及其他聯邦和州隱私和安全法規的約束,如果我們不遵守這些法規或未能充分保護我們持有的信息,可能會導致重大責任或聲譽損害,進而對我們的患者基礎和收入造成重大不利影響。
許多州和聯邦法律法規管理PHI和PII的收集、傳播、使用、隱私、保密性、安全性、可用性、完整性和其他處理。這些法律法規包括HIPAA。HIPAA建立了一套國家隱私和安全標準,通過健康計劃、醫療信息交換中心和某些醫療保健提供者(稱為承保實體)以及此類承保實體與之簽訂服務合同的商業夥伴來保護PHI。
HIPAA要求承保實體,如我們、我們擁有或不擁有的醫療集團及其業務夥伴,制定和維護有關使用或披露的PHI的政策和程序,包括採取行政、物理和技術保障措施來保護此類信息。我們的醫療集團都是HIPAA下的一個附屬承保實體的參與者,這允許我們分擔某些HIPAA合規努力,但也規定了附屬承保實體的所有參與者之間對違反HIPAA的連帶責任,這可能導致民權辦公室(OCR)向我們擁有的一個醫療集團施加責任,我們將不得不在其他成員之間尋求捐款,這可能很難實際收集。HIPAA還實施了標準交易代碼集和標準標識符的使用,覆蓋的實體在提交或接收某些電子醫療交易(包括與醫療索賠的賬單和收集相關的活動)時必須使用這些代碼和標準標識符。除了我們作為承保實體的地位外,我們的管理服務組織和ACO對於我們的醫療集團和ACO參與者來説都是“業務夥伴”。
對違反HIPAA及其實施條例的罰款從每次違規100美元起,每次違規不超過50,000美元,在一個日曆年度內違反相同標準的罰款上限為150萬美元。然而,單個違規事件可能會導致違反多個標準。HIPAA還授權州總檢察長代表當地居民提起訴訟。在這種情況下,法院可以判給與違反HIPAA有關的損害賠償、費用和律師費。雖然HIPAA沒有建立私人訴訟權利,允許個人就違反HIPAA的行為在民事法院起訴我們,但它的標準已被用作州民事訴訟中注意義務的基礎,例如那些因濫用或違反PHI而疏忽或魯莽的民事訴訟。
此外,HIPAA要求HHS祕書定期對HIPAA涵蓋的實體和業務夥伴進行合規性審計,以確保其符合HIPAA隱私和安全標準。它還要求衞生和公眾服務部建立一種方法,根據這一方法,受損害的個人如果是違反無擔保公共衞生設施的行為的受害者,可以從違規者支付的民事貨幣罰款中獲得一定比例的賠償。
HIPAA進一步要求患者在未經授權獲取、訪問、使用或披露其不安全的PHI時獲得、訪問、使用或披露任何危及此類信息隱私或安全的信息,但與僱員或授權個人無意或無意使用或披露相關的某些例外情況除外。HIPAA規定,此類通知必須“不能有不合理的延遲,並且在任何情況下不得晚於發現違規行為後的60個歷日”。如果違規影響到500名或更多的患者,必須立即向HHS報告,HHS將在其公共網站上公佈違規實體的名稱。影響到同一州或司法管轄區500名或更多患者的違規事件也必須向當地媒體報告。如果違規涉及的人員少於500人,覆蓋的實體必須將其記錄在日誌中,並至少每年通知HHS。
我們還受到聯邦21世紀治療法案的一項條款的約束,該條款旨在促進適當的健康信息交換。2020年5月,美國衞生與公眾服務部國家健康信息技術協調員辦公室和CMS發佈了補充的新規則,旨在澄清21世紀治療法案中有關互操作性和信息阻止的條款,並對醫療行業參與者提出重要的新要求。目前還不清楚遵守新規則的成本是多少,以及我們的業務可能面臨哪些額外風險。
許多其他聯邦和州法律法規保護PHI和其他類型的PII的機密性、隱私性、可用性、完整性和安全性。各州的法律法規各不相同,這些法律法規在許多情況下比HIPAA及其實施細則更具限制性。這些法律法規往往是不確定的、相互矛盾的,可能會有變化或不同的解釋,我們預計未來將提出並頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、規則和法規。如果實施了新的數據安全法律,我們可能無法及時遵守這些要求,或者這些要求可能與我們目前的流程不兼容。更改我們的流程可能既耗時又昂貴,如果不能及時實施所需的更改,可能會使我們承擔不遵守規定的責任。一些州可能會向那些認為他們的PII被濫用的個人提供私人訴訟權利。這種關於隱私、數據保護和信息安全的複雜、動態的法律環境給我們帶來了嚴重的合規性問題,潛在地限制了我們收集、使用和披露數據的能力,並使我們面臨額外的費用、負面宣傳和責任。
雖然我們為遵守與隱私和數據保護相關的適用法律和法規而實施了數據隱私和安全措施,但某些PHI和其他PII或機密信息是由第三方傳輸給我們的,這些第三方可能沒有實施足夠的安全和隱私措施,並且可能會以與我們或向我們傳輸PHI和其他PII或機密信息的第三方的做法不一致的方式解釋和應用與隱私、數據保護或信息安全相關的法律、規則和法規。此外,根據我們與Privia醫生傳統執業實體簽訂的支持服務協議,居住在Privia醫生傳統執業實體的任何PHI或其他PII可能不受足夠的安全和隱私措施的約束,這可能導致違反其與相關承保實體的業務夥伴協議(BAA)。雖然商業夥伴可能會被獨立認定為違反HIPAA隱私或安全要求的責任,但我們也可能被要求為此類違規行為承擔責任,例如承保實體。如果我們或任何第三方被發現違反了這些法律、規則或法規,可能會導致政府處以罰款、要求我們或這些第三方改變我們或他們的做法的命令或刑事指控,這可能會對我們的業務產生不利影響。遵守這些不同的法律和法規可能會導致我們產生鉅額成本,或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法、系統和合規程序。
我們還向我們的患者和合作夥伴發佈聲明,描述我們如何使用和披露PHI。如果聯邦或州監管機構或私人訴訟當事人認為這些陳述的任何部分不真實,我們可能會受到欺詐行為的索賠,這可能導致重大責任和後果,包括但不限於迴應調查、抗辯訴訟、解決索賠以及遵守監管或法院命令的成本。上述任何後果都可能嚴重損害我們的業務和財務業績。上述任何後果都可能對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
不斷變化的政府法規可能會增加成本或對我們的運營結果產生負面影響。
在不確定的監管環境中,我們的業務和運營可能會受到各種醫療法律法規的直接和間接採用、擴展或重新解釋。為了遵守這些未來的法律和法規,我們可能需要改變我們的業務實踐,這可能需要付出無法確定的、可能是巨大的初始和經常性金錢支出。這些額外的貨幣支出可能會增加未來的管理費用,這可能會損害我們的運營結果。
我們已經確定了我們認為是政府監管的領域,如果這些領域發生變化,我們可能會付出高昂的代價。這些法律包括:欺詐、浪費和濫用法;規範提供商行醫的規則;醫生和行為健康專業人員的執照標準;規範企業行醫的法律可能會限制我們獲準開展業務的方式,如果不遵守這些法律,我們可能會受到懲罰或需要重組我們的業務和專業費用拆分;聯邦和州反壟斷法;關於提供商承擔風險的州保險法律和法規;網絡安全和隱私法;以及鼓勵僱主贊助醫療保險和團體福利的税收和其他法律。可能存在我們尚未確定的適用於我們業務的法律法規,或者如果更改,我們可能會付出高昂的代價,我們無法預測這些法律法規的實施可能會以何種方式影響我們。
在我們運營的司法管轄區,我們相信我們基本上遵守了所有適用的法律,但由於不確定的監管環境,某些司法管轄區可能會認定我們違反了他們的法律。如果我們必須糾正此類違規行為,我們可能會被要求修改我們的業務運營和服務,從而削弱我們的業務運營或服務對Privia醫生、潛在的新醫生、醫療系統合作伙伴、付款人和患者的吸引力,我們可能會受到罰款或其他處罰,或者如果我們確定在這些司法管轄區合規運營的要求負擔過重,我們可能會選擇終止我們在這些地方的運營。在每一種情況下,我們的收入都可能下降,我們的業務可能會受到損害。
此外,引入新服務可能需要我們遵守其他尚未確定的法律法規。遵守可能需要獲得適當的許可證或證書,增加我們的安全措施,並花費額外的資源來監控適用規則的發展並確保遵守。如果不能充分遵守這些未來的法律和法規,可能會延遲或可能阻止我們的一些
向Privia醫生、某些商業付款人和/或患者提供業務運營或服務,這可能會損害我們的業務。
我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
一般而言,根據經修訂的1986年“國內税法”(下稱“税法”)第382條,公司在“所有權變更”後,其利用變更前的淨收入抵銷未來應納税所得額或税款的能力受到限制。法典第382條所有權變更通常發生在一個或多個股東或持有公司股票至少5%的股東團體在滾動的三年期間內,他們的所有權比他們最低的所有權百分比增加了50個百分點以上。類似的規則可能適用於州税法。截至2020年12月31日,我們有大約3950萬美元的聯邦NOL和2960萬美元的州(分配後的州NOL)NOL結轉。2018年之前的聯邦NOL結轉將於2034年開始到期,州NOL結轉將於2034年開始到期。未來我們股票所有權的變化,包括此次發行或未來發行的結果,其中一些不是我們所能控制的,可能會導致在該日期之後根據守則第382條(或適用的州法律)進行所有權變更,這可能會極大地限制我們利用現有和未來NOL結轉的能力,這些結轉發生在所有權變更之前的任何時間。
一般風險
作為一家上市公司,我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制,以遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條。我們可能不能及時完成對我們財務報告內部控制的分析,或者這些內部控制可能不被確定為有效,這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響,從而影響我們普通股的價值。此外,由於我們是一家新興的成長型公司,您不能依賴我們的獨立註冊會計師就我們在可預見的未來財務報告的內部控制所作的任何證明。
根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的要求,我們必須在本次發行完成後的第二份年度報告中提交管理層關於財務報告內部控制有效性的報告。為遵守這一要求而設計和實施財務報告內部控制的過程將是耗時、昂貴和複雜的。如果在評估和測試過程中,我們發現我們的財務報告內部控制存在一個或多個其他重大缺陷,或確定現有的重大缺陷沒有得到補救,我們的管理層將無法斷言我們的財務報告內部控制是有效的。此外,如果我們未能達到並保持內部控制的充分性,因為此類標準會不時被修改、補充或修訂,我們可能無法確保我們能夠持續地得出結論,即我們根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條對財務報告實施了有效的內部控制。
即使我們的管理層得出結論認為我們對財務報告的內部控制是有效的,如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制或我們的控制被記錄、設計、操作或審查的水平不滿意,也可以出具有保留意見的報告。然而,我們的獨立註冊會計師事務所將不會被要求根據薩班斯-奧克斯利法案第404條正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性,直到我們完成此次發行後提交第二份年度報告的晚些時候,或者我們不再是就業法案所定義的“新興成長型公司”的日期。因此,在可預見的將來,您將不能依賴我們的獨立註冊會計師就我們的財務報告進行內部控制的任何證明。
我們不能確定我們的評估、測試和任何補救行動的完成時間,也不能確定這些行動對我們運營的影響。如果我們不能及時或充分遵守《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條的要求,我們的獨立註冊會計師事務所可能會因財務報告內部控制不力而發佈不利意見,我們可能會受到美國證券交易委員會(SEC)等監管機構的制裁或調查。因此,由於對我們財務報表的可靠性失去信心,金融市場可能會出現負面反應。此外,
我們可能要承擔改善內部控制系統和增聘人員的費用。任何此類行動都可能對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
與我們的負債有關的風險
我們現有的債務可能會對我們的業務和增長前景產生不利影響。
截至2021年3月31日,我們的定期貸款安排下有3390萬美元的未償還本金。我們的債務,或我們可能產生的任何額外債務,可能需要我們將確定用於其他用途的資金轉用於償債,並損害我們的流動性狀況。如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來償還債務,我們可能需要對債務進行再融資,處置資產或發行股本,以獲得必要的資金。我們不知道我們是否能夠在令我們滿意的條件下,及時採取這些行動中的任何一項,或者根本不能。
我們的債務和償還債務所需的現金流具有重要的後果,包括:
·通過要求我們將一部分運營現金流用於償還債務和這筆債務的利息,限制了原本可用於為我們的資本支出提供資金的資金;
·讓我們更容易受到利率上升的影響;以及
·讓我們在業務不景氣的情況下更加脆弱。
與槓桿率不高的競爭對手相比,我們的負債水平可能會使我們處於競爭劣勢。利率波動可能會增加借貸成本。利率的提高可能會直接影響我們需要支付的利息金額,並相應地減少收益。此外,税收政策的發展,例如取消對未償債務利息的扣税,可能會對我們的流動資金以及我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們預計將使用運營的現金流來履行當前和未來的財務義務,包括為我們的運營、償債要求和資本支出提供資金。支付這些款項的能力取決於我們的財務和經營表現,這取決於當前的經濟、工業和競爭狀況,以及某些我們無法控制的金融、商業、經濟和其他因素。
我們可能無法產生足夠的現金流來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們在此類債務下的義務,這可能不會成功。
我們是否有能力按期付款或為未償債務進行再融資,取決於我們的財務和經營表現,而這將受到當前經濟、工業和競爭狀況以及金融、商業和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法維持足夠的經營活動現金流,使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。如果我們不能及時支付未償債務的利息和本金,很可能會導致罰款或違約,這也會損害我們產生額外債務的能力。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫減少或推遲資本支出,出售資產,尋求額外的資本,或者尋求重組或再融資我們的債務。對我們的債務進行任何再融資都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的公約。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。在缺乏這種現金流和資源的情況下,我們可能面臨嚴重的流動性問題,並可能被要求出售重大資產或業務,以試圖履行我們的償債義務。如果我們不能履行我們的償債義務,我們的債務持有人可能會加速我們的債務,並且在這種債務得到擔保的情況下,取消我們的資產的抵押品贖回權。在這種情況下,我們可能沒有足夠的資產來償還所有的債務。
我們可能無法對我們的債務進行再融資。
我們可能需要在到期前對全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證,我們將能夠以商業上合理的條件或根本不為我們的任何債務進行再融資。我們不能保證我們能夠獲得足夠的資金,使我們能夠以商業上合理的條件償還債務或為債務再融資,或者根本不能保證我們能夠獲得足夠的資金來償還債務或為債務再融資。
我們信貸協議的條款限制了我們目前和未來的業務,特別是我們應對變化或採取某些行動的能力。
信貸協議包含許多限制性契約,這些契約對我們施加了重大的運營和財務限制,並可能限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的行為的能力,包括對我們以下能力的限制:
·招致額外債務或其他或有債務;
·設立留置權;
·進行投資、收購、貸款和墊款;
·合併、合併、清算或解散;
·出售、轉讓或以其他方式處置我們的資產;
·為我們的股權支付股息或就股本支付其他款項;以及
·實質性地改變我們開展的業務。
你應該閲讀標題為“對某些債務的描述”下的討論,以瞭解有關這些公約的進一步信息。
信貸協議中的限制性條款要求我們滿足某些財務條件測試。我們滿足這些測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。
違反信貸協議下的契諾或限制可能會導致此類文件下的違約事件。這種違約可能允許債權人加速相關債務,這可能導致交叉加速或交叉違約條款適用的任何其他債務加速。如果我們的債務持有人加快了償還速度,我們可能沒有足夠的資產來償還這筆債務,或者沒有能力借到足夠的資金進行再融資。即使我們能夠獲得新的融資,也可能不是以商業上合理的條件或我們可以接受的條件。由於這些限制,我們可能會:
·我們開展業務的方式有限;
·無法籌集額外的債務或股權融資,以便在一般經濟或商業衰退期間運營;或
·無法有效競爭或利用新的商機。
這些限制,以及可能包含在證明或管理其他未來債務的協議中的限制,可能會影響我們按照增長戰略增長的能力。
如果我們不能籌集更多資本或產生必要的現金流來擴大我們的業務,並在未來投資於新技術,可能會降低我們成功競爭的能力,並損害我們的運營業績。
我們可能需要籌集額外的資金,我們可能無法以優惠的條件獲得額外的債務或股權融資,甚至根本無法獲得。如果我們籌集額外的股權融資,我們的證券持有人的所有權可能會受到嚴重稀釋。如果我們進行額外的債務融資,我們可能會被要求接受條款。
這限制了我們產生額外債務的能力,迫使我們維持特定的流動性或其他比率,或者限制我們支付股息或進行收購的能力。此外,我們的信貸協議中的契約可能會限制我們獲得額外債務的能力,任何未能遵守這些契約的行為都可能導致懲罰或違約,這可能會進一步限制我們的流動性或限制我們獲得融資的能力。如果我們需要額外的資本,而又不能以可接受的條件籌集,或根本不能籌集,我們可能無法做到,其中包括:
·發展和加強我們的患者服務;
·繼續擴大我們的組織;
·僱用、培訓和留住員工;
·應對競爭壓力或意外的營運資金要求;或
·尋求收購機會。
此外,如果我們增發股權來籌集資金,您對我們的興趣將被稀釋。
與我們的普通股和本次發行相關的風險
主要贊助商對我們有重大影響,他們的利益可能會在未來與我們或您的利益發生衝突。
隸屬於高盛(統稱為高盛)和潘普洛納資本管理有限責任公司(以下簡稱潘普洛納)的投資實體將出售股份,作為此次發行的一部分,並將在此次發行後立即實益擁有或控制我們的普通股,分別佔我們普通股的約50%、30%和50%,或分別佔我們普通股的50%和30%。如果是,我們的普通股將分別由高盛和潘普洛納資本管理有限公司(以下簡稱潘普洛納資本管理有限責任公司)持有或控制,分別佔普通股的50%和30%。如果是這樣,我們的普通股將分別由高盛(以下簡稱高盛)和潘普洛納資本管理有限責任公司(以下簡稱潘普洛納資本管理有限責任公司)出售股份。基於他們在發行後持有的綜合百分比投票權,主保薦人加在一起將繼續對提交給我們股東投票的所有事項的投票產生重大影響。只要主發起人繼續持有我們相當大比例的股票,主發起人仍將能夠對我們董事會的組成和需要股東批准的行動的批准產生重大影響。因此,在此期間,主要發起人將對我們的管理、業務計劃和政策產生重大影響,包括我們高級管理人員的任免、是否籌集未來資本的決定以及修訂和重述我們的章程以及修訂和重述管理我們普通股所附權利的章程。特別是,只要主保薦人繼續持有我們相當大比例的股票,主保薦人將能夠導致或阻止我們控制權的改變或董事會組成的改變,並可以阻止任何主動收購我們的行為。所有權的集中可能會剝奪您在出售我們時獲得您的普通股溢價的機會,並最終可能影響我們普通股的市場價格。
此外,關於我們的首次公開募股,我們簽訂了一項股東權利協議(這裏的定義),賦予每個主保薦人指定以下權利:(I)三名被提名人當選為我們董事會的成員,只要每個人實益擁有當時已發行普通股的至少15%;(Ii)兩名被提名人被選舉進入我們的董事會,只要每個人實益擁有當時已發行普通股的15%以下但至少10%;(Ii)兩名被提名人當選為我們董事會的成員,只要每個人實益擁有當時已發行普通股的15%以下但至少10%;及(Iii)其中一名獲提名人當選為本公司董事會成員,只要每人實益持有當時已發行普通股少於10%但至少5%即可。主贊助商也可以將這種權利轉讓給其關聯公司。股東權利協議還將禁止我們在沒有主發起人事先書面同意的情況下增加或減少我們的董事會規模。此外,只要任何一個主保薦人擁有至少15%的普通股,某些公司行為就需要得到其同意,包括控制權變更;收購或處置超過我們總資產15%的資產;我們或我們的任何子公司發行超過5000萬美元的股票(根據事先得到我們董事會批准的股權激勵計劃除外);我們或我們的任何子公司產生的超過5000萬美元的債務;對我們的修正案我們的戰略方向或業務範圍的變化;董事會規模的任何變化;首席執行官、首席財務官和首席運營官的聘用或終止;以及年度預算的批准。請參閲“某些關係和
有關股東權利協議的更多詳情,請參閲“關聯方交易-股東權利協議”。
主要贊助商及其附屬公司從事廣泛的活動,包括總體上對醫療保健行業的投資。在正常的業務活動過程中,主發起人及其關聯公司可能從事與我們或我們其他股東的利益相沖突的活動,例如投資或為與我們業務的某些部分直接或間接競爭的企業提供諮詢,或者是我們的供應商或客户。吾等經修訂及重述之公司註冊證書規定,任何主要保薦人、其任何聯營公司或任何並非受僱於吾等(包括以董事及高級職員身分擔任吾等其中一名高級職員的非僱員董事)或其聯營公司均無責任避免直接或間接從事與吾等經營的相同業務活動或類似業務活動或業務範圍。主贊助商還可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會,因此,我們可能無法獲得這些收購機會。此外,主要發起人可能有興趣進行收購、資產剝離和其他交易,根據其判斷,這些交易可能會增加其投資,即使這些交易可能會給您帶來風險。
我們是一家“新興成長型公司”,我們預計將選擇遵守降低的上市公司報告要求,這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據“就業法案”的定義,我們是一家“新興成長型公司”。只要我們繼續是一家新興的成長型公司,我們就有資格獲得某些豁免,不受各種上市公司報告要求的限制。這些豁免包括但不限於:(I)不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師認證要求,(Ii)在我們的定期報告、委託書和註冊聲明中減少了關於高管薪酬的披露義務,(Iii)免除了就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何金降落傘付款進行無約束力諮詢投票的要求,(Iv)不需要提供截至2018年12月30日的年度經審計的財務報表。或本招股説明書中選定的五年綜合財務數據,以及(V)延長過渡期,以符合適用於上市公司的新的或修訂的會計準則。根據證券法(Securities Act)的有效註冊聲明,在首次出售普通股後,我們可能會在長達五年的時間內成為一家新興的成長型公司,這一註冊聲明將於2026年舉行。然而,如果某些事件在這五年期末之前發生,包括如果我們成為一家“大型加速申報公司”,我們的年總收入超過10.7億美元,或者我們在任何三年期內發行超過10億美元的不可轉換債券,我們將在這五年期末之前不再是一家新興的成長型公司。我們已就本招股説明書中減少的高管薪酬披露義務做出了某些選擇,並可能選擇在未來提交的文件中利用其他減少的披露義務。此外, 我們將選擇利用延長的過渡期來遵守適用於上市公司的新的或修訂的會計準則。因此,我們向普通股持有者提供的信息可能與您從您持有股權的其他公開報告公司獲得的信息不同。我們無法預測投資者是否會因為依賴這些豁免而發現我們的普通股吸引力下降。如果一些投資者因為我們減少披露的任何選擇而發現我們的普通股吸引力下降,我們普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍,我們普通股的市場價格可能會更加波動。
作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,分散我們的管理層的注意力,這可能會使我們的業務管理變得困難,特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。
作為一家上市公司,我們產生了法律、會計和其他費用,這是我們以前作為私人持股公司沒有發生的。我們須遵守經修訂的1934年證券交易法(下稱“交易法”)的報告要求,以及薩班斯-奧克斯利法案、納斯達克上市要求和其他適用的證券規則和法規的某些要求。遵守這些規章制度增加了我們的法律和財務合規成本,使一些活動變得更加困難、耗時或昂貴,並增加了對我們的系統和資源的需求。我們將繼續經歷這種增加的成本和挑戰,特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。交易所法案要求我們提交關於我們的業務、財務狀況和經營結果的年度、季度和當前報告。
“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)要求我們建立和維護有效的財務報告內部控制和程序。此外,建立上市公司所需的公司基礎設施的需要可能會分散我們管理層對實施增長戰略的注意力,這可能會阻礙我們改善業務、財務狀況和運營結果。我們已經並將繼續對我們的財務報告和會計系統的內部控制程序和程序進行修改,以履行我們作為一家上市公司的報告義務。然而,我們採取的措施可能不足以履行我們作為一家上市公司的義務。這些額外的債務可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
此外,與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性,增加了法律和財務合規成本,並使一些活動更加耗時。這些法律、條例和標準有不同的解釋,在許多情況下是因為它們缺乏特殊性,因此,隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見,它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於合規事項的持續不確定性,以及持續修訂披露和治理做法所需的更高成本。我們打算投入資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準,這項投資可能會導致一般和行政費用的增加,並將我們管理層的時間和注意力從創收活動轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力因其應用和實踐方面的含糊不清而與監管機構的預期活動不同,監管機構可能會對我們提起法律訴訟,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們公司治理文件的規定可能會使收購我們變得更加困難,並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層,即使這對我們的股東有利。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的公司章程和特拉華州一般公司法(“DGCL”)包含可能使第三方更難收購我們的條款,即使這樣做可能對我們的股東有利。除其他事項外,這些條文包括:
·允許我們授權發行未指定的優先股,其條款可以確定,其股票可以在不經股東批准的情況下發行,其中可能包括絕對多數表決權、特別批准、股息或其他高於股東權利的權利或優惠;
·規定一個分類董事會,從主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%之日起及之後,交錯三年任期;
·禁止股東通過書面同意和股東特別會議採取行動,並僅允許在主發起人實益擁有當時已發行普通股總數不到25%的日期及之後出於原因罷免董事;
·規定,我們的股東對我們修訂和重述的章程的任何修訂、修改、撤銷或廢除,都需要持有當時有權投票的我們股票所有已發行股票至少66.6%投票權的持有者投贊成票,從主發起人實益擁有當時已發行普通股的總計不到25%的日期起和之後,作為一個類別一起投票;以及
·為提名我們的董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項設定預先通知要求,但前提是,只要主發起人在任何時候實益擁有我們當時已發行普通股的至少25%,該提前通知程序將不適用於該主發起人。
我們修改和重述的公司註冊證書包含一項條款,從主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%的日期起和之後,我們受到類似於DGCL第203條的保護,並將阻止我們與某人(不包括主發起人及其任何直接或間接受讓人和任何團體)進行商業合併。
至於這些人士是哪一方),除非在收購前獲得董事會或股東的批准。見“股本説明--公司註冊證書修訂後的反收購效果和公司章程的修訂後的反收購效果”。這些規定可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些條款還可能阻止委託書競爭,使您和其他股東更難選舉您選擇的董事,並導致我們採取您希望採取的其他公司行動,包括您可能認為有利的行動,或對我們普通股的交易價格產生負面影響的行動。此外,由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員,這些規定反過來可能會影響我們的股東更換我們管理團隊現有成員的任何嘗試。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的章程和特拉華州法律中的這些和其他條款可能會使股東或潛在收購者更難獲得對我們董事會的控制權,或者發起當時我們的董事會反對的行動,包括推遲或阻礙涉及我們公司的合併、要約收購或代理權競爭。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響,並限制您在公司交易中實現價值的機會。
有關這些條款和其他條款的信息,請參閲“股本説明”。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些訴訟的獨家法庭,這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法庭解決與我們的糾紛的能力。
根據吾等修訂及重述的公司註冊證書,除非吾等以書面同意選擇另一法院,否則特拉華州衡平法院是(1)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序、(2)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或吾等股東的受信責任的索賠的任何訴訟、(3)根據DGCL的任何規定向吾等提出索賠的任何訴訟的唯一及排他性的訴訟場所;(3)除吾等書面同意選擇另一法院外,特拉華州衡平法院是(1)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序;(2)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或吾等股東的受信責任的訴訟;我們修改和重述的公司證書或我們修改和重述的法律或(4)任何其他主張我們受內務原則管轄的索賠的行為;但為免生疑問,指定特拉華州衡平法院為某些訴訟(包括任何“衍生訴訟”)的專屬法院的法院選擇條款,將不適用於執行證券法、交易法或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠所產生的義務或責任的訴訟。吾等經修訂及重述的公司註冊證書進一步規定,任何人士或實體購買或以其他方式取得本公司股本股份的任何權益,均被視為已知悉並同意本公司上述經修訂及重述的公司註冊證書的規定。見“資本股説明--獨家論壇”。我們修訂和重述的公司註冊證書中的論壇選擇條款可能會阻止針對我們或我們的董事和高級管理人員的訴訟,並可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇解決與我們的糾紛的能力。
我們的經營業績和股票價格可能會波動,本次發行後我們普通股的市場價格可能會降至您支付的價格以下。
我們的季度經營業績未來可能會波動。此外,全球證券市場已經並可能繼續經歷價格和成交量的大幅波動。這種市場波動,以及一般的經濟、市場或政治條件,都可能使我們股票的市場價格受到廣泛的價格波動,無論我們的經營業績如何。我們的經營業績和股票交易價格可能會因各種因素而波動,包括:
·我們行業或更廣泛的股票市場的市場狀況;
·我們季度財務和經營業績的實際或預期波動;
·我們或我們的競爭對手推出新的解決方案或服務;
·發佈新的或更改的證券分析師報告或建議;
·銷售或預期銷售我們的大量庫存;
·關鍵人員的增減;
·監管或政治動態;
·訴訟和政府調查;
·不斷變化的經濟狀況;
·投資者對我們的看法;
·天氣和戰爭等我們無法控制的事件;以及
·我們的債務有任何違約。
這些因素和其他因素,其中許多是我們無法控制的,可能會導致我們的經營業績以及對我們股票的市場價格和需求大幅波動。我們季度經營業績的波動可能會限制或阻止投資者隨時出售他們的股票,否則可能會對我們股票的市場價格和流動性產生負面影響。此外,我們股票的交易市場可能會受到更大的波動性。此外,在過去,當一隻股票的市場價格波動時,該股票的持有者有時會對發行該股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起訴訟,我們可能會招致鉅額訴訟辯護費用。這樣的訴訟還可能轉移我們管理層對業務的時間和注意力,這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。
我們總流通股的很大一部分被限制立即轉售,但可能在不久的將來出售給市場。這可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌,即使我們的業務表現良好。
在公開市場上出售我們的大量普通股隨時都有可能發生。這些出售,或者市場上認為大量股票持有者打算出售股票的看法,可能會降低我們普通股的市場價格。本次發售完成後,某些交易方將受到“承銷(利益衝突)”中所述的與本次發售相關的鎖定協議所規定的90天的禁售期,以及“符合未來出售資格的股票”中所述的聯邦證券法規定的不得立即轉售,以及與我們的首次公開募股(IPO)相關的任何單獨的鎖定限制。然而,所有這些股票在禁售期結束後,以及根據其慣例例外情況或在代表承銷商放棄禁售協議時,都可以轉售。我們還打算登記我們可能根據股權補償計劃發行的普通股。一旦我們登記了這些股票,它們就可以在發行時在公開市場上自由出售,但要遵守鎖定協議。隨着轉售限制的結束,如果目前限售股票的持有者出售或被市場認為打算出售,我們股票的市場價格可能會下跌。
由於我們目前沒有計劃在此次發行後定期支付普通股現金股息,除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股,否則您可能不會獲得任何投資回報。
我們預計在此次發行後不會對我們的普通股支付任何定期現金股息。未來宣佈和派發股息的任何決定將由董事會酌情決定,並將取決於(其中包括)我們的經營結果、財務狀況、現金需求、合同限制以及董事會可能認為相關的其他因素。此外,我們支付股息的能力受到我們或我們的子公司現有和未來產生的任何未償債務契約的限制。因此,對我們普通股的任何投資回報完全取決於我們普通股在公開市場上的價格升值,而這可能不會發生。有關詳細信息,請參閲“股利政策”。
如果證券或行業分析師不繼續發表關於我們業務的研究或報告,如果他們改變了對我們股票的建議,或者如果我們的運營結果不符合他們的預期,我們的股價和交易量可能會下降。
我們股票的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果其中一位或多位分析師停止對我們的報道,或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。此外,如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級,或者如果我們的運營結果沒有達到他們的預期,我們的股價可能會下跌。
我們可能在未來發行優先股,這可能會使另一家公司難以收購我們,或者可能會對我們普通股的持有者產生不利影響,這可能會壓低我們普通股的價格。
我們修訂和重述的公司證書授權我們發行一個或多個系列的優先股。本公司董事會有權決定優先股股份的優惠、限制及相對權利,並釐定組成任何系列的股份數目及該等系列的指定,而毋須股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行,具有投票權、清算權、股息和其他高於普通股權利的權利。優先股的潛在發行可能會推遲或阻止我們控制權的改變,阻礙以高於市場價格的價格收購我們的普通股,並對市場價格和我們普通股持有人的投票權和其他權利產生實質性的不利影響。
關於前瞻性陳述的特別説明
我們在“招股説明書概要”、“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“業務”以及本招股説明書的其他章節中作出的陳述均為前瞻性陳述。在某些情況下,您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述,這些詞彙是這些術語和其他類似術語的否定詞。這些前瞻性陳述受有關我們的風險、不確定因素和假設的影響,可能包括對我們未來財務業績的預測、我們預期的增長戰略和我們業務的預期趨勢。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。有一些重要因素可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就大不相同,包括在標題為“風險因素”的標題下討論的那些因素。您應該特別考慮“風險因素”中列出的眾多風險。這些風險和不確定性包括與以下因素相關的因素:
·我們經營的行業受到嚴格監管,如果我們不遵守適用的醫保法律和政府法規,我們可能會受到經濟處罰,並被排除在參與政府醫療保健計劃之外;
·我們依賴於與醫療集團的關係,其中一些我們並不擁有;
·我們的增長戰略,這可能被證明是不可行的,我們可能無法實現預期的結果;
·為Privia醫生和新的醫療集團實施Privia技術解決方案遇到困難;
·我們的行業競爭激烈,缺乏競爭和創新;
·在新的地理市場成功建立存在的挑戰;
·我們對電子病歷供應商athenaHealth,Inc.的依賴,Privia技術解決方案就是在該供應商的基礎上集成和構建的;
·患者支付者組合的變化,以及由於商業支付者之間的整合,我們的報銷費率可能會下降;以及
·我們對個人身份信息(包括健康信息)的使用、披露和其他處理受到HIPAA和其他聯邦和州隱私和安全法規的約束。
雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。此外,我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。我們沒有義務在本招股説明書發佈之日之後更新這些前瞻性陳述中的任何一項,以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致。
此外,“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本招股説明書發佈之日我們掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎,但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的,提醒投資者不要過度依賴這些聲明。
您應完整閲讀本招股説明書和本招股説明書中引用的文檔以及相關展品,並瞭解我們未來的實際結果、活動和業績可能與預期不同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
收益的使用
我們不會從出售股東出售我們普通股的股份中獲得任何收益。
股利政策
我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,為我們業務的發展和增長提供資金,並償還債務,因此,我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。此外,由於我們是一家控股公司,我們為普通股支付股息的能力可能會受到子公司向我們支付股息或分配能力的限制。未來是否派發股息將由本公司董事會酌情決定,但須遵守現行及未來協議中規管本公司及我們附屬公司負債的契約,並將視乎本公司的經營業績、財務狀況、資本要求及本公司董事會認為相關的其他因素而定。
選定的合併財務數據
你應該閲讀以下精選的綜合財務數據,以及我們的綜合財務報表和本招股説明書末尾的相關説明,以及本招股説明書的“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”部分。我們從本招股説明書末尾的未經審計的綜合財務報表中得出截至2021年3月31日和2020年3月31日的綜合運營報表數據和截至2021年3月31日的綜合資產負債表數據。我們從本招股説明書末尾的經審計合併財務報表中得出截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的綜合運營報表數據,以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表數據。我們的歷史結果並不一定預示着未來應該取得的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | | | | | | | | | |
收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | | | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | |
運營費用: | | | | | | | | | |
醫生和執業費用 | 161,113 | | | 165,106 | | | 629,487 | | | 622,632 | | | 527,923 | |
平臺成本 | 26,962 | | | 27,561 | | | 105,006 | | | 95,256 | | | 73,227 | |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | | 2,452 | | | 11,343 | | | 9,156 | | | 11,737 | |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | | 10,989 | | | 44,016 | | | 41,827 | | | 41,497 | |
折舊及攤銷 | 445 | | | 338 | | | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
總運營費用 | 205,700 | | | 206,446 | | | 791,695 | | | 770,298 | | | 655,454 | |
營業收入 | 7,907 | | | 6,496 | | | 25,380 | | | 16,062 | | | 2,155 | |
利息支出 | 291 | | | 467 | | | 1,917 | | | 6,910 | | | 6,420 | |
所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) | 7,616 | | | 6,029 | | | 23,463 | | | 9,152 | | | (4,265) | |
所得税撥備(受益於) | 2,000 | | | 700 | | | (7,441) | | | 1,207 | | | (76) | |
淨收益(虧損) | 5,616 | | | 5,329 | | | 30,904 | | | 7,945 | | | (4,189) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | 218 | | | (85) | | | (340) | | | (299) | | | (1,145) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | | | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)-基本和稀釋後 | $ | 0.06 | | | $ | 0.06 | | | $ | 0.33 | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.03) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 95,985,817 | | | 95,931,549 | | | $ | 95,950,062 | | | $ | 95,931,549 | | | $ | 95,880,506 | |
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| | | 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2021年3月31日 | | 2020 | | 2019 |
資產負債表數據: | | | | | |
現金 | $ | 81,938 | | | $ | 84,633 | | | $ | 46,889 | |
營運資金 | 47,122 | | | 43,146 | | | 14,379 | |
總資產 | 348,276 | | | 328,969 | | | 270,205 | |
流動負債 | 157,524 | | | 146,938 | | | 115,220 | |
總負債 | 198,907 | | | 185,317 | | | 162,749 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
累計赤字 | (14,480) | | | (19,878) | | | (51,122) | |
股東權益 | 149,369 | | | 143,652 | | | 107,456 | |
其他數據:
關鍵指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
實施的提供程序(截至期末) | 2,648 | | | 2,528 | | | 2,550 | | | 2,482 | | | 1,796 | |
歸屬壽命(截至期末) | 721 | | | 752 | | | 682 | | | 704 | | | 575 | |
練習集(1)($) | $ | 344,149 | | | $ | 327,409 | | | $ | 1,301,074 | | | $ | 1,135,664 | | | $ | 930,413 | |
__________________
(1)我們將實踐集合定義為我們從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所收藏品與收入的不同之處在於,收藏品包括來自非擁有的醫療集團的收藏品。
非GAAP財務指標
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(金額以千為單位,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
護理保證金(1)(美元) | $ | 52,494 | | $ | 47,836 | | $ | 187,588 | | $ | 163,728 | | $ | 129,686 |
平臺貢獻(1)(美元) | $ | 25,532 | | $ | 20,275 | | $ | 82,582 | | $ | 68,472 | | $ | 56,459 |
平臺貢獻利潤率(1)(%) | 48.6% | | 42.4% | | 44.0% | | 41.8% | | 43.5% |
調整後EBITDA(1)(美元) | $ | 9,947 | | $ | 7,055 | | $ | 29,372 | | $ | 18,126 | | $ | 8,931 |
調整後的EBITDA利潤率(1)(%) | 18.9% | | 14.7% | | 15.7% | | 11.1% | | 6.9% |
__________________
(1)除了根據GAAP確定的財務業績外,我們還披露了護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率,這些都是非GAAP財務指標。請參閲“非GAAP財務指標”,從營業收入(GAAP最直接可比的財務指標)到護理利潤率的對賬,從營業收入(GAAP最直接可比的財務指標)到平臺貢獻的對賬,從Privia Health Group,Inc.及其子公司(GAAP財務指標最直接的可比性指標)的淨收入(虧損)到調整後的EBITDA的對賬,以及關於護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的限制的討論。
非GAAP財務指標
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對於投資者來説是有用的,因為這些是管理層在評估我們的經營業績和業務健康狀況時使用的非GAAP指標。我們使用關懷利潤率、平臺貢獻利潤率、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來評估我們的持續運營,並用於內部規劃和預測。我們相信,當這些非GAAP財務指標與相應的GAAP財務指標一起使用時,通過排除某些可能不能反映我們的業務、經營結果或前景的項目,可以提供有關我們業績的有意義的補充信息。
然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代品。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有用性。一個
下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
護理保證金
我們將醫療保證金定義為總收入減去醫生和執業費用的總和。我們從FFS收入中產生的護理利潤率是合同性質的和經常性的,主要基於加入Privia的每個業務的單獨協商的收款百分比。我們從VBC收入中產生的醫療保證金是根據我們的業務收取的醫療管理費和共享儲蓄的百分比計算的。我們認為關懷保證金是我們管理業務的全部資金,包括為我們的業務提供行政支持,投資於銷售和營銷以吸引新的供應商使用Privia平臺,以及通過我們的公司基礎設施支持組織。我們預計,隨着我們繼續擴大提供商基礎,按絕對美元計算,醫療利潤率將同比增長。我們還希望我們的VBC安排中的護理管理和共享儲蓄經濟在每個患者的基礎上有所改善,因為我們設法降低我們歸屬生命的總護理成本,並隨着時間的推移轉向風險更高的VBC安排。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信護理利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時也是有用的。我們使用護理保證金來評估我們正在進行的運營,並用於內部規劃和預測目的。我們相信,當這一非GAAP財務衡量標準與相應的GAAP財務衡量標準一起使用時,通過排除某些可能不能反映我們的業務、經營結果或前景的項目,為我們的業績提供了有意義的補充信息。特別是,我們相信保證金的使用對我們的投資者是有幫助的,因為它是管理層在評估我們的業務健康狀況和我們的經營業績時使用的一種衡量標準。然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代品。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有用性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。下表提供了營業收入與護理利潤率的對賬,營業收入是GAAP財務指標中最接近的可比性指標。
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| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
(單位:千) | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 7,907 | | | $ | 6,496 | | | $ | 25,380 | | | $ | 16,062 | | | $ | 2,155 | |
折舊及攤銷 | 445 | | 338 | | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | 10,989 | | 44,016 | | | 41,827 | | | 41,497 | |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | 2,452 | | 11,343 | | | 9,156 | | | 11,737 | |
平臺成本 | 26,962 | | 27,561 | | 105,006 | | | 95,256 | | | 73,227 | |
總醫療保證金 | $ | 52,494 | | | $ | 47,836 | | | $ | 187,588 | | | $ | 163,728 | | | $ | 129,686 | |
平臺貢獻
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和。我們認為平臺貢獻是監控我們績效的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本以及我們支持技術的平臺和相關服務的成本。由於提供商在Privia平臺上花費的時間更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們預計這是
隨着時間的推移,每個提供商的收入經濟效益以及我們利用市場基礎設施成本產生運營槓桿的能力的提高將推動增長。我們將平臺貢獻邊際定義為平臺貢獻除以關愛邊際。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為平臺貢獻(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。我們使用平臺貢獻來評估我們正在進行的運營,並用於內部規劃和預測目的。我們相信,當這一非GAAP財務衡量標準與相應的GAAP財務衡量標準一起使用時,通過排除某些可能不能反映我們的業務、經營結果或前景的項目,為我們的業績提供了有意義的補充信息。特別是,我們相信平臺貢獻的使用對我們的投資者是有幫助的,因為它是管理層在評估我們的業務健康狀況和我們的經營業績時使用的一種衡量標準。然而,非GAAP財務信息僅供補充信息之用,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據GAAP列報的財務信息的替代品。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有用性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
下表提供了營業收入(GAAP最接近的財務衡量標準)與平臺貢獻的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
(單位:千) | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 7,907 | | | $ | 6,496 | | | $ | 25,380 | | | $ | 16,062 | | | $ | 2,155 | |
折舊及攤銷費用 | 445 | | 338 | | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | 10,989 | | 44,016 | | | 41,827 | | | 41,497 | |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | 2,452 | | 11,343 | | | 9,156 | | | 11,737 | |
平臺貢獻總額 | $ | 25,532 | | | $ | 20,275 | | | $ | 82,582 | | | $ | 68,472 | | | $ | 56,459 | |
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為Privia Health Group,Inc.股東和子公司的應佔淨收益(虧損),不包括少數股權、所得税、利息收入、利息支出、折舊和攤銷、基於股票的補償、遣散費和其他非經常性支出的撥備(利益)。我們納入了調整後的EBITDA,因為這是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的一個重要指標。我們認為調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準,因為它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的歷史經營業績。此外,調整後的EBITDA作為一種分析工具也有侷限性,包括:(I)調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬或基於股票的薪酬中包括的任何現金流出(包括我們購買已發行普通股股票造成的攤薄),以及(Ii)調整後的EBITDA不反映我們債務的利息支出或支付利息或本金所需的現金需求。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以護理利潤率。
我們相信,當這一非GAAP財務衡量標準與相應的GAAP財務衡量標準一起使用時,通過排除某些可能不能反映我們的業務、經營結果或前景的項目,為我們的業績提供了有意義的補充信息。特別是,我們相信調整後的EBITDA的使用對我們的投資者是有幫助的,因為它是管理層在評估我們的業務健康狀況和我們的經營業績時使用的一個指標。不過,非公認會計準則的財務信息僅供補充。
該報告僅供參考,作為一種分析工具有其侷限性,不應孤立地考慮或作為根據公認會計原則列報的財務信息的替代品。此外,其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算類似名稱的非GAAP衡量標準,或者可能使用其他衡量標準來評估它們的業績,所有這些都可能降低我們的非GAAP財務衡量標準作為比較工具的有用性。下面提供了我們的非GAAP財務指標與根據GAAP陳述的最直接可比財務指標的對賬。我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標,以及這一非GAAP財務指標與他們最直接可比的GAAP財務指標的協調情況,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
下表提供了可歸因於Privia Health Group,Inc.及其子公司的淨收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬,這些淨收益(虧損)是GAAP財務指標中最接近的指標:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
淨收益(虧損) | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | | | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | |
非控股權益應佔淨虧損 | 218 | | (85) | | | (340) | | | (299) | | | (1,145) | |
所得税撥備(受益於) | 2,000 | | | 700 | | | (7,441) | | | 1,207 | | | (76) | |
利息支出 | 291 | | | 467 | | | 1,917 | | | 6,910 | | | 6,420 | |
折舊及攤銷 | 445 | | | 338 | | | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
股票薪酬(1) | 101 | | | 121 | | | 484 | | | 207 | | | 1,941 | |
遣散費(2) | — | | | — | | | 11 | | | 32 | | | 2,987 | |
其他費用(3) | 1,494 | | | 100 | | | 1,654 | | | 398 | | | 778 | |
調整後的EBITDA | $ | 9,947 | | | $ | 7,055 | | | $ | 29,372 | | | $ | 18,126 | | | $ | 8,931 | |
__________________
(1)在2019年授予的3,202,435份非現金股票期權中,有227,600份期權與重新發行2019年取消的期權有關。這些選項被認為是根據ASC 718進行了修改。在2018年授予的14,202,635份非現金股票期權中,2,087,359份期權與2018年取消的期權重新發行有關。這些選項被認為是根據ASC 718進行了修改。
(2)遣散費涉及若干前公司行政人員在離開公司時根據協議到期應獲遣散費的與僱員有關的開支。
(三)其他費用涉及與債務有關的某些非現金費用、非經常性成本和交易費用的攤銷。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析應與本招股説明書中其他部分的標題為“選定的歷史綜合財務數據”以及我們的綜合財務報表和相關注釋一起閲讀。除歷史綜合財務信息外,以下討論、分析和信息包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。可能導致或導致這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素,以及本招股説明書其他部分標題為“風險因素”和“有關前瞻性陳述的信息”部分討論的因素。
概述
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,與醫療團體、健康計劃和健康系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在“Privia平臺”上提供面對面和虛擬護理環境中的高價值護理的醫生。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向VBC報銷模式的過渡、不斷增加的管理要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者參與的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式將大型地區性醫療集團的夥伴關係優勢與加入我們醫療集團的Privia提供商的重大地方自治權相結合。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃指定為網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。
我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益為基礎、以價值為基礎、以初級保健為中心的網絡中,並得到強有力的醫生治理的支持,並促進醫生領導的文化。Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。我們通過在數據分析、RCM、實踐和臨牀操作以及付款人調整方面的投資,改善患者體驗,提高實踐經濟性,並影響醫療服務的交付。Privia平臺旨在跨人口羣體、敏鋭度水平和報銷模式取得成功,包括傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid、商業保險和其他現有的和新興的與付款人和僱主的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一種高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療系統實現四重目標:更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者。我們的客户肯定了我們的模式,自2013年成立我們的第一個醫療集團以來,Privia迅速成為全國領先的獨立醫生公司之一。
我們的醫生調整方法有三個核心要素:
1)專注於最大限度地發揮醫生在整個患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功;
2)一種高度靈活的與付款人無關的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需要,從獨立擁有到醫院僱用或附屬於醫院的執業;以及
3)為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生業務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多個點解決方案的成本。預期的結果是讓醫生和非醫生臨牀醫生以更低的成本為患者提供高質量的虛擬和麪對面的醫療保健,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信,我們的技術平臺具有高度的可擴展性,使我們能夠在新的地理市場快速建立密度,並通過轉變報銷模式和幫助我們的客户實現從FFS到VBC的引導,來引導這些市場從FFS轉向VBC
Privia提供商通過注重質量和基於成功的報銷,更好地管理護理成本。此模式旨在實現顯著增長,具有顯著的收入可見性、較低的投資資本和誘人的利潤率。我們相信Privia平臺與醫療保健的發展方向保持一致,包括(1)向VBC模式的宏觀轉變,這種模式側重於以較低的總成本提供協調、高質量的醫療服務;(2)更加註重患者體驗;(3)注重優化提供者工作流程,帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生執業具有極大的吸引力。
我們相信,我們的技術驅動平臺與眾不同,處於有利地位,能夠推動可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
·滿足龐大的總目標市場:目標是龐大且不斷增長的TAM(醫生支持市場規模估計為1.9萬億美元,有能力為美國100多萬家提供商提供服務)。
·專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,以多種類型的醫生業務進入新市場(美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名醫生專科醫生)。
·由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺,旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程(無需購買和集成30多點解決方案)。
·在當地市場建立提供者密度:支持一項行之有效的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性(六個州和哥倫比亞特區的700多個護理中心地點,目標是這些地理市場中的70多個MSA)。
·旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS轉變為VBC,並增強Privia提供商管理高風險患者的醫療模式和能力(自2014年以來,商業、Medicare Advantage、Medicare Shared Savings和Medicaid產生的總節省超過4.3億美元;患者NPS為85)。
·始終如一地展示了醫生的價值主張:減輕了管理負擔,總體上提高了提供商的盈利能力(過去四年中Privia提供商的留存率為95%,此外還六次(2016-2021年)獲得HFMA MAP獎,以表彰其在收入週期中的出色表現)。
·產生有吸引力的財務業績:具有既定的規模、多元化的收入組合,沒有單一支付者或個人執業集中度,盈利和資本效率高,具有誘人的增長(截至2020年12月31日的一年,收入約8.17億美元,執業收藏總額13億美元,截至2021年3月31日的三個月,收入約2.136億美元,執業收藏總額3.441億美元,投資資本回報率高,單位經濟效益好,自由現金流轉換高)。有關實踐集合的討論,請參閲“關鍵指標”。
·由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導支付者、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的經驗。
Privia醫生作為醫療集團的所有者在其地理市場加入醫療集團。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都是一個“擁有的醫療集團”),Privia醫生擁有少數股權。然而,在那些國家法規不允許我們擁有醫生業務的市場,醫療集團完全由Privia醫生所有。我們通過當地的MSO為每個醫療集團提供管理服務,目的是最大限度地提高我們附屬診所的獨立性和自主性,同時為醫療集團提供直接或通過Privia擁有的ACO獲得VBC機會。在非擁有醫療集團的市場,我們通過擁有的MSO實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官提供
對所屬醫療集團的臨牀事務進行臨牀監督和指導。此外,我們還代表所擁有的醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和談判付款人合同。醫療集團不擁有基本附屬診所的所有權,但附屬診所確實為我們的醫療集團提供某些服務,例如空間使用、非醫生人員配備、設備和用品的使用。我們的收入主要來自以下三個來源:(I)FFS-通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務產生的患者護理收入,FFS-向非自有醫療集團提供行政服務所賺取的行政服務收入,(Ii)代表Privia提供商以管理費和行政費的形式收取的VBC收入,目前主要是PMPM費用和共享節省的形式,包括高質量獎金,以及(Iii)Privia向其Privia提供額外服務的其他收入我們擁有的醫療集團、擁有的ACO和擁有的MSO的運營反映在我們的綜合財務業績中。
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
·截至2021年和2020年3月31日的三個月收入分別為2.136億美元和2.129億美元,2020、2019年和2018年分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,營業收入分別為790萬美元和650萬美元,2020、2019年和2018年分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,淨收益(虧損)分別為540萬美元和540萬美元,2020年、2019年和2018年分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。
關鍵指標和非GAAP財務指標
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,練習收藏量分別為3.441億美元和3.274億美元,2020年、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,醫療保證金分別為5250萬美元和4780萬美元,2020年、2019年和2018年分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元;
·截至2021年和2020年3月31日的三個月,平臺捐款分別為2550萬美元和2030萬美元,2020、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元。
·截至2021年和2020年3月31日的三個月,調整後的EBITDA分別為990萬美元和710萬美元,2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。
我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展有意義的業務,覆蓋70多個目標MSA。我們在700多個護理中心地點約有2690個實施提供者,為300多萬名患者提供護理,其中包括約454,000個商業歸屬壽險、102,000個聯邦醫療保險優勢歸屬壽險、141,000個聯邦醫療保險共享儲蓄/馬裏蘭州CPC+計劃歸屬壽險以及超過42,000個醫療補助歸屬壽險。此外,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險。我們的願景是在未來十年進入全國多個新市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。我們努力繼續成為員工的首選,我們已經兩次獲得華盛頓郵報的最佳工作場所獎的認可。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家以醫生為主導的組織,我們知道醫療服務提供者在改善患者健康狀況、遏制醫療支出和浪費方面發揮着至關重要的作用。
自2013年與我們的第一家診所合作並在大西洋中部地區成立我們的第一個醫療小組以來,我們一直在全國範圍內擴張,我們服務的市場、提供者和患者的數量不斷增加。在截至2020年12月31日的年度內,與截至2014年12月31日的年度相比,我們的總業務
藏品以68%的複合年增長率增長。從2014年到2020年,我們以44%的CAGR增長了年終實施的提供商,並以78%的CAGR貢獻了生命。
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狀態數1 | | 實踐收集總數(以十億美元為單位)1 |
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實施的提供程序1 | | 歸屬生命(以千為單位)1 |
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(1)在每個期間結束時顯示市場的數目、實施的提供者和歸屬的壽命。請參閲“關鍵指標和非GAAP財務指標”,瞭解我們對實踐集合、實施提供者和歸屬生命的定義。
·執業收藏總額從2018年的9.304億美元增加到2019年的11.357億美元,增長22.1%;從2019年的11.357億美元增加到2020年的13.011億美元,增長14.6%。
請參閲“關鍵指標和非GAAP財務指標”,瞭解有關我們如何定義和計算實施提供者、歸屬生活、實踐收集、護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的更多信息,以及如何將運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率、運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)和淨收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後的EBITDA進行對賬。
新冠肺炎大流行與冠狀病毒援助、救濟和經濟刺激法案(“CARE法案”)
當前的新冠肺炎大流行對我們截至2021年3月31日的運營業績、現金流和財務狀況產生了影響,因為在美國大流行爆發後,我們經歷了低於預期的業務量和提供的服務組合的轉變。有關2020年影響的更多信息,請參見招股説明書。我們正在密切監測大流行對我們業務各個方面的影響,包括對員工、客户、患者、供應商和供應商的影響。
2020年3月27日,CARE法案獲得通過。它的目的是為受冠狀病毒大流行影響的個人和企業提供經濟救濟。它還包含與醫療保健提供者的操作和冠狀病毒大流行造成的問題有關的條款。以下是對以下方面的重大經濟影響
由於CARE法案在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間的具體規定,本公司及其子公司:
·該公司選擇在2020年推遲繳納社會保障税,可能會在兩年內償還:2021年底之前繳納50%,2022年底之前繳納50%。截至2021年3月31日,資產負債表上與此次延期相關的應計費用約為160萬美元,公司打算在2021年底之前匯出款項;以及
·在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,沒有根據CARE法案從公共衞生和社會服務緊急救濟基金收到額外資金。
我們的收入
我們承認來自多個利益相關者的收入,包括醫療保健消費者、健康保險公司、僱主、提供者和醫療系統。我們的收入包括:(I)通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務所產生的FFS收入,或為向非自有醫療集團提供行政服務而收取的行政費,(Ii)代表我們的提供商收取的VBC收入,主要是每個會員每月(PMPM)費用(包括護理管理費、管理服務費、護理協調費和所有其他類似的行政費用)和共享節省(包括盈餘支付、共享節省、總護理成本預算支付和類似支付),以及(Iii)其他額外服務的收入,如禮賓並與自我保險的僱主建立夥伴關係,為其員工提供直接的初級保健。
自2019年1月1日起,我們採用了ASC 606,對截至採用之日尚未完成的所有合同使用修改後的追溯方法。截至2019年12月31日及截至12月31日的12個月的綜合財務報表反映了ASC 606會計準則的應用,而2019年1月1日之前開始的各個時期的合併財務報表和其他財務信息(視情況而定)反映了ASC 605應用的先前會計準則。有關採用ASC 606的影響的更多信息,請參閲我們對公司財務狀況和經營結果的討論和分析,以及本招股説明書中其他部分包括的經審計的合併財務報表的附註1“組織和彙總重要會計政策”和附註4“收入確認”。
除非另有説明,2019年1月1日或之後期間的合併結果以ASC 606為基礎公佈,2019年1月1日之前開始的期間的綜合結果以ASC 605為基礎公佈。
FFS收入
當我們收取Privia提供商提供的FFS醫療服務的報銷時,我們會產生FFS-患者護理收入。我們與供應商簽訂的協議期限為數年,我們歷來擁有95%的供應商留存率,這兩者都帶來了高度可預測和經常性的收入模式。考慮到我們在每個市場的規模,我們與付款人合作伙伴簽訂的FFS合同通常包含年費率充氣和更高的商業FFS費率。由於獲得了這些費率加速器和增強功能,如果我們繼續成功地擴大我們的供應商基礎,我們預計按絕對美元計算,收入將同比增長。此外,在我們的FFS-患者護理收入中,我們還包括臨牀實驗室、成像和藥房等輔助服務產生的收藏品。我們還通過向非我們所有或合併的醫療集團提供行政和管理服務來創造FFS行政服務收入。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,FFS-患者護理收入分別佔總收入的79.4%和82.1%,2020、2019年和2018年分別佔總收入的79.2%、86.0%和87.1%。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,FFS-行政服務收入分別佔總收入的7.2%和6.8%,2020、2019年和2018年分別佔總收入的7.1%、6.2%和5.0%。
VBC收入
隨着時間的推移,我們使我們的提供商合作伙伴能夠在VBC安排中取得成功,從而為他們創造增量價值。當我們的供應商通過傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、商業支付者和其他現有的和新興的直接支付者和僱主合同計劃獲得報銷時,我們就會產生VBC收入。收入主要以(I)PMPM護理管理費的形式收取,以支付在傳統FFS支付模式下通常不會報銷的服務成本,包括人口管理、護理協調、先進技術和分析,以及(Ii)基於VBC安排中我們歸因於患者的更高質量和更低的護理成本而賺取的共享節省。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,VBC收入分別佔總收入的12.4%和10.6%,2020、2019年和2018年分別佔總收入的11.4%、7.4%和7.5%。我們預計VBC收入佔總收入的比例將繼續增加,因為我們在管理下的歸屬壽命總額增加,以及基於價值的安排所承擔的風險水平增加。
其他收入
我們剩餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,如虛擬就診、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自我保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。CARE Act收到的資金已記錄在截至2020年12月31日的運營報表上的其他收入中。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,其他收入分別佔總收入的1.0%和0.4%,在2020、2019年和2018年分別佔總收入的2.3%、0.4%和0.4%。
影響我們業績的關鍵因素
添加新的提供程序
我們擴大提供商基礎的能力將使我們能夠實現財務增長,因為我們的提供商產生了我們的FFS和VBC收入。我們相信,加入Privia的供應商數量是市場認可我們的平臺對我們的供應商、患者和付款人的吸引力的一個關鍵指標。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了在現有和新地區實現增長的重要機會。我們打算利用我們的市場內和全國銷售和營銷團隊,通過增加新的做法,並協助我們現有的做法招募新的供應商,來擴大我們在現有市場的供應商基礎。當我們將供應商添加到Privia平臺時,我們希望他們在我們利用我們現有的品牌和基礎設施時,無論是在公司層面還是在市場層面上,都能為我們帶來增量經濟。我們還打算通過向新市場擴張來增加新的供應商。
新增病人
我們在現有和新市場增加新患者的能力也將使我們能夠在FFS和VBC合同中實現收入增長。我們相信,VBC項目中歸因於患者的數量是我們VBC收入增長的關鍵驅動力。我們推動業務增長的品牌和營銷戰略繼續增加了與新患者和現有患者的接觸,並擴大了企業網絡存在。例如,在2020年,我們看到社交媒體渠道上的帖子印象同比增長79%,myPrivia.com上的用户會話同比增長69%。我們相信,我們在提高Privia品牌知名度方面的持續成功將導致每個提供商的患者面板數量增加,併為我們的業務在FFS和VBC方面貢獻更多收入。
拓展新市場
根據我們迄今的經驗,我們相信Privia可以在所有報銷環境和支付模式中取得成功。我們相信,我們的市場運營結構和向VBC過渡的服務提供商無論身在何處,都能讓美國醫生和全國各地的提供商受益,我們的解決方案適用於所有50個州。我們以輕資產的運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法來構建和發展市場。我們與市場領先的醫療集團和健康系統合作,形成錨定關係,並將其他獨立、附屬或受僱的提供商聯合成一個單一的-
錫醫集團。我們的業務模式還為我們未來的增量增長提供了靈活性,方法是收購我們業務的少數或多數股權,並開設專注於聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)和直接合同模式的全資護理網站。我們從較老的提供商隊列中收集的數據一直表明,隨着時間的推移,我們會改善他們在FFS和VBC指標上的表現,並告知我們對新市場的預期。
提供商滿意度和保留率
Privia提供商對他們在我們平臺上的整體表現非常滿意,我們努力不斷提高提供商的幸福感和患者滿意度。我們的提供商NPS為58(2021年4月6日至2021年4月27日期間),比提供商平均得分35高出23分。此外,在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。我們的提供商所服務的患者2020年的淨患者滿意度得分為85分。我們的集合護理邊際百分比模型與患者和提供者的高滿意度相結合,在向前滾動12個月的基礎上實現了90%以上的實踐集合可預測性。我們相信,這些指標顯示了我們提供商基礎的穩定性,以及對我們平臺的潛在提供商和患者的吸引力。
付款人合同和將市場轉移到VBC的能力
我們的FFS和VBC收入取決於我們的合同和與付款人的關係。我們與全國和我們每個市場的一大批不同的付款人團體合作,形成提供者網絡,降低整體護理成本,我們還構建定製合同,幫助提供者和付款人以相互一致的方式實現他們的目標。維持、支持和增加這些合同和關係的數量,特別是在我們進入新市場的時候,對我們的長期成功非常重要。截至2021年3月31日,我們在我們的市場擁有200多份FFS和VBC合同。
Privia在向VBC轉變的過程中,能夠在每個地理市場開展工作,加上我們在所有報銷環境中的工作經驗,使提供商能夠加快併成功實現轉型。我們的模式與我們的支付方合作伙伴保持一致,因為我們已經證明,在推動增量收入增長的同時,患者結果有所改善。我們打算在當前和新興的付款人計劃中加快在每個市場採用VBC報銷的進程。要做到這一點,我們將需要繼續增強我們的VBC能力,並執行計劃,以提供下一代接入、卓越的質量指標和更低的護理成本。
收入構成部分
我們的FFS收入主要取決於我們提供商基礎的大小、付款人合同費率和患者數量。我們在與付款人的合同中維持或改善定價水平的能力以及我們供應商的患者數量將影響我們的運營結果。除了隨着時間的推移增加我們的提供商基礎和合同率,我們還尋求通過展示提供更好的患者體驗的能力來增加患者數量,從而提高保留率並推動轉診到首選的、高質量和基於價值的提供商。我們的VBC收入主要取決於我們VBC安排中的歸屬患者數量、我們付款人合同的風險水平以及對患者總醫療成本的有效管理。隨着我們提供商基礎的擴大,我們還希望在現有和新的市場中增加我們的歸屬患者總數。此外,隨着時間的推移,我們打算提高我們基於價值的計劃的風險水平,因為我們在每個患者的基礎上尋求更高的收入機會。
對增長的投資
我們預計將通過對我們的銷售和營銷、我們的技術支持平臺和我們的運營進行投資,繼續專注於長期增長。隨着我們向新市場擴張,我們預計將在銷售和營銷方面進行前期投資,以增加新的供應商。我們還繼續增強我們基於雲技術的端到端平臺,以提高提供商的工作流程效率、增強患者體驗和參與度、實現更低的醫療總成本、改善醫療保健結果並增加我們業務的收入。此外,隨着我們繼續努力將市場推向VBC,我們預計將繼續在運營方面進行額外的投資,以擴大臨牀能力,以管理我們的患者羣體。
關鍵指標和非GAAP財務指標
我們審查了許多運營和財務指標,包括以下關鍵指標和非GAAP財務指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定我們的業務計劃和做出戰略決策。
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| 三個月 截止到3月31日, | | 年終 12月31日 |
(金額以千為單位,提供商數據除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
實施的提供程序(截至期末) | 2,648 | | | 2,528 | | | 2,550 | | | 2,482 | | | 1,796 | |
歸屬壽命(截至期末) | 721 | | | 752 | | | 682 | | | 704 | | | 575 | |
練習集(1)($) | $ | 344,149 | | | $ | 327,409 | | | $ | 1,301,074 | | | $ | 1,135,664 | | | $ | 930,413 | |
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(1)我們將實踐集合定義為我們從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。診所收藏品與收入的不同之處在於,收藏品包括來自非擁有的醫療集團的收藏品。
關鍵指標
實現的提供程序
我們將實施提供者定義為在給定期間結束時在我們的平臺上的所有服務專業人員的總數,這些專業人員在該期間內在擁有和非擁有的醫療集團中都獲得了我們的認證併為醫療服務收費。這包括但不限於醫師、醫師助理和執業護士。我們相信,實施提供商數量的增長是我們業務表現和預期收入增長的關鍵指標。這種增長在一定程度上取決於我們在現有市場成功增加新業務並擴展到新市場的能力。截至2021年6月30日,我們已有2960多家提供商簽約加入我們的平臺,這取決於實施和入職。由於我們的醫療保健提供業務的有機增長,實施的提供商數量在2021年3月31日至2020年3月31日期間增長了4.7%,在2020年至2019年期間增長了2.7%,在2019年至2018年期間增長了38.2%。
歸因於生命
我們將歸屬生命定義為付款人認為歸因於Privia的任何患者,在擁有和非擁有的醫療集團中,作為VBC安排的一部分提供護理。我們將我們的歸屬生命定義為在特定時期結束時選擇我們擁有的或非擁有的醫療集團之一作為其初級保健服務提供者的患者。歸因生命的數量是影響我們獲得VBC收入的一個重要指標。雖然2021年3月31日至2020年3月31日期間,總體歸因壽命下降了4.1%,但政府基於價值的計劃的歸因壽命增加了7.7%,商業價值計劃的歸因壽命下降了10.4%。雖然2020至2019年間總體歸因壽命下降了3.1%,但政府基於價值的計劃的歸因壽命增長了20.3%,商業價值計劃的歸因壽命下降了13.7%。
練習集
我們將實踐集合定義為我們從所有市場和所有報銷來源(FFS、VBC和其他)獲得的、用於提供護理和提供我們的平臺及相關服務的所有實踐的總集合。實踐收藏品與收入不同,因為它增加了非擁有的醫療集團的收藏品。由於我們醫療保健交付業務的有機增長,實踐收藏量在2021年3月31日至2020年3月31日期間增長了5.1%,在2020年至2019年期間增長了14.6%,在2019年至2018年期間增長了22.1%。
非GAAP財務指標
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| 截至三個月 三月三十一號, | | 年終 12月31日 |
(金額以千為單位,百分比除外) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
護理保證金(1)(美元) | $ | 52,494 | | $ | 47,836 | | $ | 187,588 | | $ | 163,728 | | $ | 129,686 |
平臺貢獻(1)(美元) | $ | 25,532 | | $ | 20,275 | | $ | 82,582 | | $ | 68,472 | | $ | 56,459 |
平臺貢獻利潤率(1)(%) | 48.6% | | 42.4% | | 44.0% | | 41.8% | | 43.5% |
調整後EBITDA(1)(美元) | $ | 9,947 | | $ | 7,055 | | $ | 29,372 | | $ | 18,126 | | $ | 8,931 |
調整後的EBITDA利潤率(1)(%) | 18.9% | | 14.7% | | 15.7% | | 11.1% | | 6.9% |
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(1)有關我們如何定義和計算護理利潤率、平臺貢獻、平臺貢獻利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的更多信息,以及將運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與護理利潤率、運營收入(最具可比性的GAAP衡量標準)與平臺貢獻以及淨收益(最具可比性的GAAP衡量標準)與調整後的EBITDA進行調整的更多信息,請參見下文。
護理保證金
我們將醫療保證金定義為總收入減去醫生和執業費用的總和。我們從FFS收入中產生的護理利潤率是合同性質的和經常性的,主要基於加入Privia的每個業務的單獨協商的收款百分比。我們從VBC收入中產生的醫療保證金是根據我們的業務收取的醫療管理費和共享儲蓄的百分比計算的。我們認為關懷保證金是我們管理業務的全部資金,包括為我們的業務提供行政支持,投資於銷售和營銷以吸引新的供應商使用Privia平臺,以及通過我們的公司基礎設施支持組織。我們預計,隨着我們繼續擴大提供商基礎,按絕對美元計算,醫療利潤率將同比增長。我們還希望我們的VBC安排中的護理管理和共享儲蓄經濟在每個患者的基礎上有所改善,因為我們設法降低我們歸屬生命的總護理成本,並隨着時間的推移轉向風險更高的VBC安排。由於我們醫療業務的有機增長,截至2021年3月31日的三個月的護理利潤率與2020年同期相比增長了9.7%,2020年至2019年增長了14.6%,2019年至2018年增長了26.2%。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信護理利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時也是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
平臺貢獻
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和。我們認為平臺貢獻是監控我們績效的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本以及我們平臺和相關服務的成本。由於提供商在Privia平臺上花費的時間更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們預計,隨着時間的推移,每個提供商的收入經濟性以及我們在市場基礎設施成本上產生運營槓桿的能力的提高,將推動這一增長。與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,平臺貢獻增長了25.9%,由於我們醫療實踐業務的有機增長,2020年至2019年增長了20.6%,2019年至2018年增長了21.3%。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為平臺貢獻(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
平臺貢獻利潤率
我們將平臺貢獻定義為總收入減去(I)醫生和執業費用和(Ii)平臺成本之和,不包括折舊和攤銷,以醫療保證金的百分比計算。我們認為
平臺貢獻利潤率是監控我們業績的重要指標,具體到我們服務的定價、提供醫療服務的直接成本以及我們平臺和相關服務的成本。由於提供商在Privia平臺上花費的時間更長,我們預計該提供商對平臺的貢獻在絕對金額和護理利潤率方面都會增加。我們預計,隨着時間的推移,每個提供商的收入經濟性以及我們在市場基礎設施成本上產生運營槓桿的能力的提高,將推動這一增長。截至2021年3月31日的三個月,平臺貢獻利潤率為48.6%,高於2020年同期的42.4%,這是因為我們在收入持續增長的同時,繼續進行戰略投資,為患者和醫生提供更好的服務。由於我們放鬆了對新冠肺炎的部分投資,平臺貢獻利潤率在2020年至2019年期間上升了2.2%,在2019年至2018年期間下降了3.9%,原因是我們繼續進行戰略投資,為患者和醫生提供更好的服務。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為平臺貢獻利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損),不包括利息收入、利息支出、少數利息支出/收入、基於股票的薪酬、遣散費、其他一次性或非經常性支出以及所得税撥備。我們計入調整後的EBITDA是因為這是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的一個重要指標。我們認為調整後的EBITDA是一項重要的衡量標準,因為它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的歷史經營業績。調整後的EBITDA作為一種分析工具有侷限性,包括:(I)調整後的EBITDA不包括基於股票的薪酬或基於股票的薪酬中包括的任何現金流出(包括我們購買已發行普通股造成的攤薄),以及(Ii)調整後的EBITDA不反映我們債務的利息支出或支付利息或本金所需的現金需求。由於醫療業務的有機增長,截至2021年3月31日止三個月經調整的EBITDA較2020年同期增長41.0%,2020年至2019年及2019年至2018年分別增長62.0%及103.0%。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信調整後的EBITDA(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
調整後的EBITDA利潤率
我們將調整後的EBITDA毛利定義為淨收益(虧損),不包括利息收入、利息支出、少數利息支出/收入、基於股票的薪酬、遣散費、其他一次性或非經常性支出以及按護理毛利百分比計算的所得税撥備。我們計入了調整後的EBITDA利潤率,因為這是我們管理層評估並認為投資者應該評估我們的經營業績的一個重要指標。我們認為調整後的EBITDA利潤率是一項重要的衡量標準,因為它有助於在更一致的基礎上説明我們業務的潛在趨勢和我們的歷史經營業績。由於我們醫療業務的有機增長,截至2021年3月31日的三個月,調整後的EBITDA利潤率與2020年同期相比增長了28.6%,2020至2019年和2019年間分別增長了41.4%和60.8%。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們認為調整後的EBITDA利潤率(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
經營成果的構成要素
收入
我們的收入主要有三類:FFS收入、VBC收入和其他收入。
我們的FFS-患者護理收入來自為患者提供醫療服務。我們根據與美國聯邦政府和大大小小的支付者組織簽訂的合同獲得付款,這些合同的性質是多年的,通常從三年到五年不等。我們還接受患者的付款,這些患者可能對部分或全部服務負有經濟責任,形式為自付、共同保險或免賠額。
我們的FFS-行政服務業務為非國有醫療集團提供行政和管理服務。該公司與非擁有的醫療集團簽訂的MSA期限從5年到20年不等,並概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括RCM服務,如賬單和託收,以及其他服務,包括但不限於付款人合同、信息技術服務以及會計和財務服務。在某些MSA中,向公司支付的行政費相當於MSA中概述的提供某些服務的成本,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。其他MSA基於固定百分比的淨收款。
VBC的收入來自我們的臨牀集成網絡和負責任的醫療組織,這些組織將獨立的醫生診所聚集在一起,專注於共享數據、改善醫療協調,並就改善結果和降低醫療支出的舉措進行合作。該公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下:(1)基於PMPM的護理管理費;(2)通常以共享儲蓄為基礎賺取的獎勵金額。
其他收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎來提供以價值為導向的服務,如禮賓服務、虛擬訪問、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自助保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。
運營費用
醫生和執業費用
醫生付款是向與所屬醫療集團相關聯的醫生支付的固定付款。根據所屬醫療集團董事會批准的指導方針,根據所屬醫療集團董事會特別批准的差異,根據需要設定和調整這些付款。與執業相關的付款用於支付附屬診所的員工工資和福利、醫療用品、租金和其他佔用費用、保險和辦公用品。關聯業務不屬於本公司所有,本公司對關聯業務產生的任何損失不承擔任何責任。附屬診所根據收藏品和提供的服務支付不同的金額。
平臺成本
第三方EMR和實踐管理軟件費用按收入的百分比支付,而我們根據我們服務的實施醫生的數量按可變基礎支付平臺的大部分成本。不符合資本化標準的軟件開發成本在發生時計入費用。隨着我們的持續增長,我們預計平臺成本的增長速度將繼續低於收入增長速度。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用包括所有從事營銷、銷售、社區推廣和銷售支持的員工與員工相關的費用,包括工資、佣金和員工福利成本。這些與員工相關的費用涵蓋了我們的現場和公司銷售和營銷團隊的所有成本。銷售和營銷費用還包括中心廣告和基於社區的廣告,以提高現有和潛在患者的知名度、參與度和留存率,以及支持我們所有營銷努力所需的基礎設施。儘管與截至2019年12月31日的一年相比,這些成本在截至2020年12月31日的一年中有所下降,但我們通常預計,隨着我們的患者面板和市場數量的不斷增長,這些成本(以絕對美元計算)將會隨着時間的推移而增加。我們根據患者的增長來評估我們的銷售和營銷費用,並將不時加大對銷售和營銷的投資,以使我們相信我們可以在不對單位經濟造成實質性負面影響的情況下加快我們的增長。
一般事務和行政事務
公司、一般和行政費用包括與員工相關的費用,包括工資和相關成本以及基於股票的薪酬、技術基礎設施、運營、臨牀和質量支持、財務、法律、人力資源和開發部門。此外,一般和行政費用包括所有公司技術和佔用成本。我們預計,由於作為一家上市公司我們將產生額外的法律、會計、保險、投資者關係和其他成本,以及與繼續發展我們的業務相關的其他成本,我們的一般和行政費用將在此次發行結束後隨着時間的推移而增加。不過,我們預期一般及行政開支在收入中所佔的百分比,長遠而言將會下降,不過,由於這些開支的時間及數額,它們在收入中所佔的百分比可能會隨期間而波動。
折舊及攤銷費用
折舊和攤銷費用主要歸因於我們的資本投資,包括固定資產折舊和被認為具有確定壽命的無形資產的攤銷。我們不將折舊和攤銷費用分配到其他運營費用類別。
利息支出
利息支出主要包括我們應付票據項下未償還借款的利息支付。請參閲“流動性和資本資源--一般和應付票據”。
經營成果
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
下表列出了我們截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的簡明綜合運營報表數據。
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| 截至3月31日的三個月, | | | | |
美元(單位:千美元) | 2021 | | 2020 | | 更改(美元) | | 更改(%) |
收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | | | $ | 665 | | | 0.3 | % |
運營費用: | | | | | | | |
醫生和執業費用 | 161,113 | | | 165,106 | | | (3,993) | | | (2.4) | % |
平臺成本 | 26,962 | | | 27,561 | | | (599) | | | (2.2) | % |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | | 2,452 | | | 732 | | | 29.9 | % |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | | 10,989 | | | 3,007 | | | 27.4 | % |
折舊及攤銷 | 445 | | | 338 | | | 107 | | | 31.7 | % |
總運營費用 | 205,700 | | | 206,446 | | | (746) | | | (0.4) | % |
營業收入 | 7,907 | | | 6,496 | | | 1,411 | | | 21.7 | % |
利息支出 | 291 | | | 467 | | | (176) | | | (37.7) | % |
所得税撥備前收入 | 7,616 | | | 6,029 | | | 1,587 | | | 26.3 | % |
所得税撥備 | 2,000 | | | 700 | | | 1,300 | | | 185.7 | % |
淨收入 | 5,616 | | | 5,329 | | | 287 | | | 5.4 | % |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 218 | | | (85) | | | 303 | | | (356.5) | % |
Privia Health Group,Inc.的淨收入。 | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | | | $ | (16) | | | (0.3) | % |
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月比較
收入
截至2021年3月31日的三個月,營收為213.6美元,略增70萬美元或0.3%,而截至2021年3月31日的三個月營收為212.9美元。這一收入增長的關鍵驅動因素是護理管理費增加了230萬美元或37.6%,共享儲蓄收入增加了140萬美元或8.5%,其他收入增加了140萬美元或161.2,以及FFS-行政服務收入增加了90萬美元或5.9%,但部分被FFS-患者護理收入減少530萬美元或3.0%.
FFS-行政服務收入的增長主要是由於2021年第一季度(田納西州)增加了一個新市場,以及佛羅裏達州市場的增長。護理管理費(PMPM)的增長主要是由於VBC合同總數的增加,其中包括支付護理管理費和政府計劃中歸屬生命的增加。共享儲蓄的增長主要是由於政府項目中更多的人生活在其中。其他收入的增長主要是由於直接面向僱主的業務的增長。FFS-患者護理收入的下降主要歸因於與新冠肺炎實施的某些州和地方舉措相關的訪問量下降,例如社會距離指導方針,部分被新提供者的增加所抵消。
下表列出了我們按來源分類的收入:
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| 截至3月31日的三個月, | | | | |
(美元,單位:萬美元) | 2021 | | 2020 | | 更改(美元) | | 更改(%) |
FFS-病人護理 | $ | 169,578 | | | $ | 174,870 | | | $ | (5,292) | | | (3.0) | % |
FFS-行政服務 | 15,411 | | | 14,555 | | | 856 | | | 5.9 | % |
共享儲蓄 | 17,833 | | | 16,439 | | | 1,394 | | | 8.5 | % |
護理管理費(PMPM) | 8,570 | | | 6,230 | | | 2,340 | | | 37.6 | % |
其他收入 | 2,215 | | | 848 | | | 1,367 | | | 161.2 | % |
總收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | | | $ | 665 | | | 0.3 | % |
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | |
(美元,單位:萬美元) | 2021 | | 2020 | | 更改(美元) | | 更改(%) |
運營費用: | | | | | | | |
醫生和執業費用 | $ | 161,113 | | | $ | 165,106 | | | $ | (3,993) | | | (2.4) | % |
平臺成本 | 26,962 | | | 27,561 | | | (599) | | | (2.2) | % |
銷售和營銷 | 3,184 | | | 2,452 | | | 732 | | | 29.9 | % |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | | 10,989 | | | 3,007 | | | 27.4 | % |
折舊及攤銷費用 | 445 | | | 338 | | | 107 | | | 31.7 | % |
總運營費用 | $ | 205,700 | | | $ | 206,446 | | | $ | (746) | | | (0.4) | % |
醫生和執業費用
截至2021年3月31日的三個月,醫生費用為161.1美元,與截至2020年3月31日的三個月的165.1美元相比,減少了400萬美元,降幅為2.4%。這一下降主要是由於FFS-患者護理收入下降,部分被實施的提供者的增長所抵消。
平臺成本
截至2021年3月31日的三個月,平臺費用成本為2,700萬美元,與截至2020年3月31日的3個月的2,760萬美元相比,略有減少60萬美元,降幅為2.2%。這一下降的主要原因是諮詢費用減少了30萬美元,差旅減少了20萬美元。
銷售和市場營銷
截至2021年3月31日的三個月,銷售和營銷費用為320萬美元,增加了70萬美元,增幅為29.9%,而截至2020年3月31日的三個月為250萬美元。這一增長主要是由於與在田納西州開闢新市場有關的90萬美元的工資和福利增加所推動的。
一般事務和行政事務
截至2021年3月31日的三個月,一般和行政費用為1400萬美元,比截至2020年3月31日的三個月增加了300萬美元,增幅為27.4%,而截至2020年3月31日的三個月為1100萬美元。這一增長主要是由於工資和福利增加了140萬美元,以及由於準備上市而增加了140萬美元的諮詢服務。
折舊及攤銷費用
截至2021年3月31日的三個月,折舊和攤銷費用為40萬美元,與截至2020年3月31日的三個月的30萬美元相比,增加了10萬美元,增幅為31.7%。這一增長主要是由於與我們的醫生運營實驗室的建設相關的租賃改進攤銷增加所致。
利息支出
截至2021年3月31日的三個月,利息支出為30萬美元,與截至2020年3月31日的三個月的50萬美元相比,減少了20萬美元,降幅為37.7%。這一減少主要是由於償還了2020年應付給相關方的票據。
所得税撥備
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月所得税撥備增加了130萬美元。截至2020年3月31日的三個月的支出主要與與無限期活無形資產的税收攤銷有關的遞延税項負債增加有關,剩餘的遞延税項餘額完全由估值津貼抵消。截至2021年3月31日的三個月的費用主要是由於適用於税前賬面收入的法定税率的結果,因為不再有估值津貼來抵消遞延税項餘額。
非控股權益應佔淨收益(虧損)
與2020年同期相比,截至2021年3月31日的三個月,可歸因於非控股權益的淨虧損增加了30萬美元,這主要是由於在這些市場中扣除非控股權益之前的淨收益增加。
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度比較
下表列出了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合運營報表數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 十二月三十一日, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
(單位:千) | | | | | | | |
收入 | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 30,715 | | | 3.9 | % |
運營費用: | | | | | | | |
醫生和執業費用 | 629,487 | | | 622,632 | | | 6,855 | | | 1.1 | % |
平臺成本 | 105,006 | | | 95,256 | | | 9,750 | | | 10.2 | % |
銷售和營銷 | 11,343 | | | 9,156 | | | 2,187 | | | 23.9 | % |
一般事務和行政事務 | 44,016 | | | 41,827 | | | 2,189 | | | 5.2 | % |
折舊及攤銷費用 | 1,843 | | | 1,427 | | | 416 | | | 29.2 | % |
總運營費用 | 791,695 | | | 770,298 | | | 21,397 | | | 2.8 | % |
營業收入 | 25,380 | | | 16,062 | | | 9,318 | | | 58.0 | % |
利息支出 | 1,917 | | | 6,910 | | | (4,993) | | | (72.3) | % |
所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) | 23,463 | | | 9,152 | | | 14,311 | | | 156.4 | % |
所得税撥備(受益於) | (7,441) | | | 1,207 | | | (8,648) | | | (716.5) | % |
淨收益(虧損) | 30,904 | | | 7,945 | | | 22,959 | | | 289.0 | % |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (340) | | | (299) | | | (41) | | | 13.7 | % |
Privia Health Group,Inc.的淨收入(虧損) | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | 23,000 | | | 279.0 | % |
收入
截至2020年12月31日的財年收入為8.171億美元,增長3070萬美元或3.9%,而截至2019年12月31日的財年收入為7.864億美元。這一收入增長的主要驅動力是FFS-行政服務收入增加了980萬美元(20.1%),護理管理費增加了820萬美元(44.3%),共享儲蓄收入增加了2,660萬美元(66.6%),其他收入增加了1,500萬美元(456.0%),部分被FFS-患者護理收入減少2,880萬美元(4.3%)所抵消。FFS-行政服務收入的增長主要是由於2020年全年增加了一個新市場(佛羅裏達州)。護理管理費(PMPM)的增長主要是由於VBC合同總數的增加,其中包括支付護理管理費。共享儲蓄的增長主要是由於MSSP在我們的兩個市場轉向更高風險的軌道,這提供了更大的賺取獎勵金額的機會,以及2020年在佛羅裏達州增加了一份新的共享儲蓄合同。其他收入的增加是由作為關懷法案提供者救濟基金一部分收到的贈款資金推動的。FFS-患者護理收入的下降主要歸因於新冠肺炎實施的某些州和地方舉措,如社會疏遠指導方針和臨時封鎖,但部分被新提供者的增加所抵消。
下表列出了我們按來源分類的收入:
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| 在過去的12個月裏 十二月三十一日, | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
FFS-病人護理 | $ | 647,314 | | | $ | 676,157 | | | $ | (28,843) | | | (4.3) | % |
FFS-行政服務 | 58,278 | | | 48,510 | | | 9,768 | | | 20.1 | % |
共享儲蓄 | 66,414 | | | 39,854 | | | 26,560 | | | 66.6 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
護理管理(PMPM) | 26,766 | | | 18,547 | | | 8,219 | | | 44.3 | % |
其他收入 | 18,303 | | | 3,292 | | | 15,011 | | | 456.0 | % |
總收入 | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 30,715 | | | 3.9 | % |
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的12個月裏 十二月三十一日, | | | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | $CHANGE | | %變化 |
運營費用: | | | | | |
醫生和執業費用 | $ | 629,487 | | | $ | 622,632 | | | $ | 6,855 | | | 1.1 | % |
平臺成本 | 105,006 | | | 95,256 | | | 9,750 | | | 10.2 | % |
銷售和營銷 | 11,343 | | | 9,156 | | | 2,187 | | | 23.9 | % |
一般事務和行政事務 | 44,016 | | | 41,827 | | | 2,189 | | | 5.2 | % |
折舊及攤銷費用 | 1,843 | | | 1,427 | | | 416 | | | 29.2 | % |
總運營費用 | $ | 791,695 | | | $ | 770,298 | | | $ | 21,397 | | | 2.8 | % |
醫生和執業費用
截至2020年12月31日的一年,醫生費用為6.295億美元,與截至2019年12月31日的6.226億美元相比,增加了690萬美元,增幅為1.1%。這一增長主要是由於實施的提供者的增長被與FFS患者護理收入減少相關的一些費用的減少所抵消。
平臺成本
截至2020年12月31日的一年,平臺費用成本為1.05億美元,與截至2019年12月31日的9,520萬美元相比,增加了980萬美元,增幅為10.2%。這一增長主要是由於第三方EMR和實踐管理軟件費用增加了210萬美元,以及支持我們業務增長的工資和福利增加了1250萬美元,但諮詢成本減少了130萬美元,差旅減少了230萬美元,部分抵消了這一增長。
銷售和市場營銷
截至2020年12月31日的年度,銷售和營銷費用為1,130萬美元,與截至2019年12月31日的年度的920萬美元相比,增加了220萬美元,增幅為23.9%。這一增長主要是由於在田納西州開拓新市場而增加的200萬美元的工資和福利,以及與2020年加入我們平臺的醫生數量相關的可變薪酬的增加。
一般事務和行政事務
截至2020年12月31日的年度,一般和行政費用為4400萬美元,與截至2019年12月31日的年度的4180萬美元相比,增加了220萬美元,增幅為5.2%。我們在2019年錄得20萬美元的股票薪酬,而2020年為50萬美元。此外,諮詢服務增加了200萬美元,主要是因為2020年提供了與準備上市公司相關的額外審計和其他服務。
折舊及攤銷費用
截至2020年12月31日的一年,折舊和攤銷費用為180萬美元,與截至2019年12月31日的140萬美元相比,增加了40萬美元,增幅為29.2%。這一增長主要是由於與整合我們公司辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
利息支出
截至2020年12月31日的一年,利息支出為190萬美元,與截至2019年12月31日的690萬美元相比,減少了500萬美元,降幅為72.3%。減少主要是由於本公司於2019年11月對債務進行再融資,加上償還應付關聯方的票據。
所得税撥備(受益於)
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的一年,所得税收益增加了860萬美元,這主要是由於估值津貼的發放。
可歸因於非控股權益的淨虧損
與2019年同期相比,截至2020年12月31日的年度,可歸因於非控股權益的淨虧損保持相對一致。
截至2019年12月31日與2018年12月31日止年度比較
下表列出了我們截至2019年12月31日和2018年12月31日的綜合運營報表數據。
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| | 年終 十二月三十一日, | | | | |
(單位:千) | | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %變化 |
收入 | | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | | | $ | 128,751 | | | 19.6 | % |
運營費用: | | | | | | | | |
醫生和執業費用 | | 622,632 | | | 527,923 | | | 94,709 | | | 17.9 | % |
平臺成本 | | 95,256 | | | 73,227 | | | 22,029 | | | 30.1 | % |
銷售和營銷 | | 9,156 | | | 11,737 | | | (2,581) | | | (22.0) | % |
一般事務和行政事務 | | 41,827 | | | 41,497 | | | 330 | | | 0.8 | % |
折舊及攤銷費用 | | 1,427 | | | 1,070 | | | 357 | | | 33.4 | % |
總運營費用 | | 770,298 | | | 655,454 | | | 114,844 | | | 17.5 | % |
營業收入 | | 16,062 | | | 2,155 | | | 13,907 | | | 645.3 | % |
利息支出 | | 6,910 | | | 6,420 | | | 490 | | | 7.6 | % |
扣除所得税撥備(受益)前的收入(虧損) | | 9,152 | | | (4,265) | | | 13,417 | | | 314.6 | % |
所得税撥備(受益於) | | 1,207 | | | (76) | | | 1,283 | | | 1,688.2 | % |
淨收益(虧損) | | 7,945 | | | (4,189) | | | 12,134 | | | 289.7 | % |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | | (299) | | | (1,145) | | | 846 | | | (73.9) | % |
可歸因於Privia Health Group,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | | | $ | 11,288 | | | (370.8) | % |
收入
截至2019年12月31日的財年收入為7.864億美元,增長1.288億美元或19.6%,而截至2018年12月31日的財年收入為6.576億美元。這一總體增長主要是由以下因素推動的
我們的實施提供商在這一年中增長了38.2%,從2018年12月31日的1,796人增加到2019年12月31日的2,482人。下表列出了我們按來源分類的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在過去的12個月裏 十二月三十一日, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %變化 |
FFS-病人護理 | $ | 676,157 | | | $ | 572,719 | | | $ | 103,438 | | | 18.1 | % |
FFS-行政服務 | 48,510 | | | 32,960 | | | 15,550 | | | 47.2 | % |
共享儲蓄 | 39,854 | | | 39,245 | | | 609 | | | 1.6 | % |
護理管理(PMPM) | 18,547 | | | 9,836 | | | 8,711 | | | 88.6 | % |
其他收入 | 3,292 | | | 2,849 | | | 443 | | | 15.5 | % |
總收入 | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | | | $ | 128,751 | | | 19.6 | % |
這一收入增長的主要驅動因素是FFS-患者護理增加了1.034億美元(18.1%),FFS-行政服務增加了1560萬美元(47.2%),以及護理管理費(PMPM)增加了870萬美元(88.6%)。FFS-患者護理的增長主要是由於本年度自有醫療集團實施的提供者的增長。FFS-行政服務的增長主要是由於非所有醫療集團在這一年中實施的提供商的增長,以及2019年新市場佛羅裏達州的增加。護理管理費(PMPM)的增長主要是由於歸屬生命的增加和2019年開始的額外VBC合同。
運營費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的12個月內, | | | | |
(單位:千) | 2019 | | 2018 | | $CHANGE | | %變化 |
運營費用: | | | | | | | |
醫生和執業費用 | $ | 622,632 | | | $ | 527,923 | | | $ | 94,709 | | | 17.9 | % |
平臺成本 | 95,256 | | | 73,227 | | | 22,029 | | | 30.1 | % |
銷售和營銷 | 9,156 | | | 11,737 | | | (2,581) | | | (22.0) | % |
一般事務和行政事務 | 41,827 | | | 41,497 | | | 330 | | | 0.8 | % |
折舊及攤銷費用 | 1,427 | | | 1,070 | | | 357 | | | 33.4 | % |
總運營費用 | $ | 770,298 | | | $ | 655,454 | | | $ | 114,844 | | | 17.5 | % |
醫生和執業費用
截至2019年12月31日的一年,醫生費用為6.226億美元,與截至2018年12月31日的5.279億美元相比,增加了9470萬美元,增幅17.9%。這一增長主要是由9960萬美元的增量支出推動的,這與我們實施提供商的增長有關。
平臺成本
截至2019年12月31日的一年,平臺費用成本為9,520萬美元,與截至2018年12月31日的7,320萬美元相比,增加了2,200萬美元,增幅為30.1%。這一增長主要是由於第三方EMR和實踐管理軟件費用增加了910萬美元,諮詢成本增加了730萬美元,這與2019年幾個更大的集團實施有關,以及增加了500萬美元的工資和福利,以支持我們的業務增長。
銷售和市場營銷
截至2019年12月31日的一年,銷售和營銷費用為920萬美元,與截至2018年12月31日的1,170萬美元相比,減少了250萬美元,降幅為22.0%。這一下降主要是由於現有市場和新市場中實施的新供應商的組合,導致工資和福利減少110萬美元,諮詢費用減少70萬美元。
一般事務和行政事務
截至2019年12月31日的年度,一般和行政費用為4180萬美元,比截至2018年12月31日的年度的4150萬美元增加了30萬美元,增幅為0.8%。2018年,我們錄得190萬美元的股票薪酬,而2019年為20萬美元。一般和行政費用的其他部分的增長主要與工資和福利的增加有關,以支持我們的業務增長。
折舊及攤銷費用
截至2019年12月31日的一年,折舊和攤銷費用為140萬美元,比截至2018年12月31日的年度的110萬美元增加了30萬美元,增幅為33.3%。這一增長主要是由於與整合我們公司辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
利息支出
截至2019年12月31日的一年,利息支出為690萬美元,與截至2018年12月31日的640萬美元相比,增加了50萬美元,增幅為7.6%。這增長主要是由年內浮動利率上升所帶動。
所得税撥備(受益於)
與2018年同期相比,截至2019年12月31日的年度所得税撥備增加了130萬美元,主要是由於與無限期終身無形資產相關的遞延税收負債攤銷增加。
可歸因於非控股權益的淨虧損
截至2019年12月31日的年度,可歸因於非控股權益的淨虧損與2018年同期相比減少了80萬美元,這主要是由於非控股權益市場的虧損減少。
流動性與資本資源
一般應付票據和應付票據
到目前為止,我們的運營資金主要是通過出售我們的股權,從各個付款人那裏收到的付款,以及通過發行應付給第三方金融機構的票據(截至2019年11月15日),並用另一家第三方金融機構的應付票據取代(2019年11月15日之後)。截至2020年12月31日,我們擁有8460萬美元的現金和現金等價物。截至2021年3月31日,我們擁有8190萬美元的現金和現金等價物。此外,2021年5月3日,公司首次公開招股和國歌定向增發獲得淨收益212.0美元。我們的現金和現金等價物主要包括對貨幣市場基金和現金的高流動性投資。自我們成立以來,我們的運營產生了虧損,反映在截至2020年12月31日和截至2021年3月31日的累計赤字分別為1990萬美元和1450萬美元。
我們相信,我們的現金和現金等價物,加上來自運營的現金流,足以滿足我們至少未來12個月的運營和資本需求。我們對我們的財政資源將在多長時間內足以支持我們的運營的評估是前瞻性陳述,涉及風險和不確定因素。我們的實際結果可能會因許多因素而有所不同,我們未來的資本需求將取決於許多因素,包括我們的增長率、增加銷售和營銷活動的支出的時機和程度。我們將來可能會達成協議,收購或投資於互補的業務、服務和技術,包括知識產權。我們基於可能被證明是錯誤的假設做出了這一估計,我們可以比目前預期的更快地使用我們可用的資本資源。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資。如果需要從外部獲得額外的資金,我們可能無法以我們可以接受的條件籌集到資金,或者根本無法籌集到資金。如果我們不能籌集額外的資金
如果我們不能滿足我們的願望,或者我們因為缺乏足夠的資本而無法擴大我們的業務或以其他方式利用我們的商機,我們的業務、經營業績和財務狀況將受到不利影響。
負債
2016年8月15日,本公司與第三方金融機構訂立貸款及擔保協議。債務協議規定,最高可達3000萬美元的定期貸款,定於2020年9月1日到期,最優惠利率加7.45%或10.95%,按月支付。根據協議,該公司最初於2016年8月借款2,000萬美元,2017年5月又借款1,000萬美元。如果公司在前12個月支付3%的預付款費用,在12至24個月期間支付2%的預付款費用,在24個月至36個月期間支付0.5%的預付款費用,則融資允許提前償還。2019年11月15日,這筆債務已用本公司與另一家第三方金融機構達成的新信貸安排的收益全額償還,如下所述。大約10萬美元的未攤銷債務發行成本被註銷。
2018年1月30日,本公司與關聯投資者訂立本票協議。債務協議規定了1,530萬美元的定期貸款,這些貸款原定於2020年1月30日到期,利率為17.5%,在到期日支付。融資允許提前還款,無需罰款或溢價。2019年11月15日,這筆債務已用運營收益以及在下面的過渡中額外借入的500萬美元全額償還。
2018年12月31日,作為與姊妹組織合併的一部分,公司承擔了870萬美元應付給關聯方的票據。這些票據的到期日從2020年12月到2021年12月,利率從1.25%到2.93%不等。於2020年10月31日,400萬美元的關聯方應收賬款用於償還400萬美元的應付給關聯方的票據,剩下470萬美元的應付給關聯方的票據。截至2020年10月31日,該公司支付了20萬美元的利息。此外,於2020年12月22日,應付關聯方的剩餘470萬美元票據已獲豁免並轉讓予BHG Holdings,未有應付關聯方的剩餘票據未償還。
2019年11月15日,本公司與第三方金融機構簽訂授信協議。債務協議規定,最多3,500萬美元的定期貸款將於2024年11月15日到期,每月應支付的利息為LIBOR加2.5%或ABR加1.5%(截至2019年12月31日為4.24%),外加最多1,000萬美元的循環貸款形式的額外融資。該公司於2019年11月15日借入3,500萬美元定期貸款。在任何貸款的第一年,融資允許提前償還部分或全部定期貸款,增量為50萬美元,預付費為任何預付債務的1%。在任何借款的第一年後,債務可以在不收取預付款的情況下償還。截至2021年3月31日和2020年12月31日,未償還定期貸款總額分別為3390萬美元和3410萬美元。
2020年7月17日,該公司將循環貸款下的運力提高到1500萬美元。截至2020年12月31日,循環貸款項下沒有未償還餘額。
現金流
下表彙總了我們在所指時期的經營、投資和融資活動的綜合現金流。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 三月三十一號, | | 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
現金流量數據合併報表: | | | | | | | | | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | $ | (2,476) | | | $ | (7,079) | | | $ | 38,891 | | | $ | 24,358 | | | $ | 5,249 | |
用於投資活動的淨現金 | — | | | (13) | | | (380) | | | (5,709) | | | (165) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (219) | | | 10,000 | | | (767) | | | (10,868) | | | 15,356 | |
現金及現金等價物淨增加情況。 | $ | (2,695) | | | $ | 2,908 | | | $ | 37,744 | | | $ | 7,781 | | | $ | 20,440 | |
經營活動
截至2021年3月31日的三個月,運營活動中使用的淨現金為250萬美元,減少了460萬美元,而2020年同期為710萬美元。與2020年同期相比,影響截至2021年3月31日的三個月經營活動中使用的淨現金的重大變化如下:
·由於醫療實踐和提供者的責任增加了970萬美元,與2020年同期的730萬美元相比,截至2021年3月31日的三個月增加了1700萬美元。這一變化主要是由實施提供商的增加以及與共享儲蓄收入增加相關的額外醫生和執業費用推動的。
·與應收賬款淨額相關的增加270萬美元,與2020年同期的1,490萬美元相比,截至2021年3月31日的三個月減少了1,760萬美元,主要原因是實施提供商的增加以及與共享儲蓄收入相關的應收賬款增加。
·與遞延税收優惠相關的增加130萬美元,與2020年同期的70萬美元相比,截至2021年3月31日的三個月增加了200萬美元,主要是由於發放了估值免税額和2021年第一季度的税收撥備。
·與應付賬款和應計費用相關的減少400萬美元,與2020年同期的650萬美元相比,截至2021年3月31日的三個月增加了1050萬美元。這一變化主要是由IPO相關成本推動的。
截至2020年12月31日的年度,經營活動提供的淨現金為3890萬美元,增加了1450萬美元,而截至2019年12月31日的年度為2440萬美元。與截至2019年12月31日的年度相比,影響截至2020年12月31日的年度在經營活動中使用的淨現金的重大變化如下:
·增加2300萬美元,原因是截至2020年12月31日的年度淨收入增加3090萬美元,而截至2019年12月31日的年度淨收入為790萬美元。
·由於醫療實踐和提供者的責任增加了890萬美元,截至2020年12月31日的一年增加了2450萬美元,而截至2019年12月31日的一年增加了1560萬美元。這一變化主要是由實施提供商的增加以及與共享儲蓄收入增加相關的額外醫生和執業費用推動的。
·其他流動負債增加500萬美元,截至2020年12月31日的年度增加170萬美元,而截至2019年12月31日的年度減少330萬美元。這一增長主要是由未賺取收入的增加推動的。
·應收賬款淨額增加1,560萬美元,與截至2019年12月31日的年度減少620萬美元相比,截至2020年12月31日的一年減少了2,180萬美元,這主要是由於實施的提供商增加以及與共享儲蓄收入相關的應收賬款增加。
·其他長期負債減少410萬美元,進一步抵消了這一減少,截至2019年12月31日的年度增加了70萬美元,而截至2018年12月31日的年度增加了480萬美元。這一變化主要是由業主為辦公空間合併提供的租户改善津貼推動的。
截至2019年12月31日的年度,經營活動提供的淨現金為2440萬美元,增加了1920萬美元,而截至2018年12月31日的年度為520萬美元。與截至2018年12月31日的年度相比,影響截至2019年12月31日的年度經營活動中使用的淨現金的重大變化如下:
·增加1210萬美元,原因是截至2019年12月31日的年度淨收入增加790萬美元,而截至2018年12月31日的年度淨虧損為420萬美元。
·由於醫療實踐和提供者的責任增加了1770萬美元,截至2019年12月31日的一年增加了1560萬美元,而截至2018年12月31日的一年減少了220萬美元。這一變化主要是由實現的提供程序的增加推動的。
·其他長期負債增加490萬美元,截至2019年12月31日的年度增加480萬美元,而截至2018年12月31日的年度減少10萬美元。這一變化主要是由業主為辦公空間合併提供的租户改善津貼推動的。
·應收賬款淨額增加650萬美元,與截至2018年12月31日的年度增加30萬美元相比,截至2019年12月31日的一年減少了620萬美元,這主要是由實施的提供商的增加推動的。
·其他流動負債變化減少530萬美元,進一步抵消,原因是截至2019年12月31日的年度減少330萬美元,而截至2018年12月31日的年度增加200萬美元。這一減少是由於償還了270萬美元的應付利息和70萬美元的非勞動收入減少所致。
投資活動
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金保持相對一致。
截至2020年12月31日的年度,投資活動中使用的淨現金為40萬美元,與截至2019年12月31日的年度的570萬美元相比,減少了530萬美元。這一下降主要是由於與2019年整合我們公司辦公室的辦公空間擴建相關的租賃改善所推動的。
截至2019年12月31日的年度,投資活動中使用的淨現金為570萬美元,比截至2018年12月31日的年度的20萬美元增加了550萬美元。這一增長主要是由於與整合我們公司辦公室的辦公空間建設相關的租賃改善所推動的。
融資活動
截至2021年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為20萬美元,減少了1020萬美元,而2020年同期用於融資活動的淨現金為1000萬美元。這一減少主要與2020年第一季度為應對新冠肺炎疫情而從該公司的左輪手槍中提取了1,000萬美元有關。
截至2020年12月31日的年度,用於融資活動的淨現金為80萬美元,與截至2019年12月31日的年度的1090萬美元相比,減少了1010萬美元。這一減少主要涉及2019年償還2020年未發生的應付相關方票據(1530萬美元),但被2019年應付票據淨增加500萬美元所抵消。
截至2019年12月31日的年度,用於融資活動的淨現金為1,090萬美元,與截至2018年12月31日的年度的1,530萬美元相比,減少了2,620萬美元。這一增長主要是由於償還了1530萬美元的投資者本票,被從硅谷銀行額外借入的500萬美元所抵消。
表外債務
截至2020年12月31日和2021年3月31日,我們沒有任何表外安排。
合同義務、承諾和或有事項
下表列出了該公司截至2020年12月31日的重大承諾和合同義務:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期付款到期 |
(單位:千) | | 總計 | | 不到1年 | | 1至3年 | | 4至5年 | | 5年以上 |
應付票據-本金 | | $ | 34,125 | | | $ | 875 | | | $ | 4,375 | | | $ | 28,875 | | | $ | — | |
利息支出(1) | | 3,740 | | | 1,119 | | | 1,893 | | | 728 | | | — | |
經營租約 | | 12,806 | | | 2,413 | | | 4,474 | | | 4,511 | | | 1,408 | |
購買義務 | | 2,198 | | | 1,241 | | | 957 | | | — | | | — | |
合同義務總額 | | $ | 52,869 | | | $ | 5,648 | | | $ | 11,699 | | | $ | 34,114 | | | $ | 1,408 | |
__________________
(1)表中金額反映根據吾等與吾等信貸協議有關的應付票據借款而須支付的合約所需利息。上表的利息支付是使用應付票據利率3.0%計算的,該利率是於2020年12月31日適用於借款的平均利率。
截至2020年12月31日,我們根據經營租賃為寫字樓和長期債務承擔的合同付款義務如上表所示。就上表而言,購買義務被定義為購買可強制執行、具有法律約束力、不可撤銷、剩餘期限超過一年並規定所有重要條款的商品或服務的協議,包括:固定或最低購買數量;固定、最低或可變定價條款;以及交易的大致時間。金額是以我們的合同承諾為基礎的。有關承付款和或有事項的進一步討論,請參閲年度財務報表中的附註12和中期財務報表中的附註11“承付款和或有事項”。
就業法案
根據《就業法案》,我們是一家新興的成長型公司。就業法案規定,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇利用這項豁免,因此,我們不會與其他非新興成長型公司的公眾公司一樣,遵守相同的新會計準則或經修訂的會計準則。
根據就業法案中規定的某些條件,如果我們作為一家“新興成長型公司”選擇依賴此類豁免,則除其他事項外,我們可能不需要(I)提供關於以下內容的審計師證明報告
根據第404條對財務報告的內部控制制度,(Ii)提供非新興成長型上市公司根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法可能要求的所有薪酬披露,(Iii)遵守PCAOB可能通過的關於強制性審計公司輪換的任何要求,或補充提供有關審計和財務報表的更多信息的審計師報告(審計師討論和分析),以及(Iv)披露某些與高管薪酬相關的項目,如高管薪酬與業績之間的相關性以及CEO的比較這些豁免將在我們首次公開募股(IPO)後的五年內適用,或者直到我們不再是一家“新興成長型公司”,以較早的為準。
關鍵會計政策和估算
我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。編制我們的綜合財務報表和相關披露要求我們作出估計和假設,這些估計和假設會影響我們綜合財務報表中報告的資產和負債、成本和費用以及或有資產和負債的披露。我們基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估計,這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下,我們的實際結果可能與這些估計不同。雖然我們的重要會計政策在本招股説明書其他部分包括的綜合財務報表的附註1“重要會計政策摘要”中有更詳細的描述,但我們認為以下會計政策對我們編制綜合財務報表時使用的判斷和估計最為關鍵。此外,請參閲我們合併財務報表中的附註2“會計聲明”,以瞭解最近和即將實施的會計準則的摘要。
收入確認
截至2018年12月31日的年度收入顯示在ASC主題605(“ASC 605”)收入確認下。根據ASC 605,我們在滿足以下所有標準時確認收入:存在令人信服的安排證據;銷售價格是固定或可確定的;收款得到合理保證;以及已經提供服務。
從2019年1月1日開始,我們採用了ASC主題606,與客户的合同收入(“ASC 606”),採用修改後的回溯法。根據ASC 606,當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,收入被確認,其金額反映了實體預期為交換這些商品或服務而收到的對價。要確定實體確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認,我們執行以下五個步驟:
I.確定與客户的合同;
明確合同中的履行義務;
三、確定交易價格;
四、將交易價格分配給合同中的履約義務;
在實體履行業績義務時確認收入。
最初採用ASC 606的累積影響僅限於壞賬費用的重新分類,從2018年的一般和行政費用改為2019年150萬美元的抵銷收入賬户。壞賬支出歷來是在一般和行政費用內報告的,與患者服務收入是分開的。根據ASC 606,本公司估計與自付餘額有關的隱含價格優惠,作為估計原始交易價格的一部分,並報告此類估計,如交易減少
價格。根據ASC 605和ASC 606適用於收入確認的關鍵判斷是相似的,如下所述。
FFS收入
FFS-病人護理
我們的FFS-患者護理收入主要來自為患者提供醫療服務。根據第三方付款人協議,向患者提供醫療服務代表我們的履約義務,因此,交易價格完全分配給該履約義務。我們確認收入是因為Privia提供商提供並批准了服務,每項服務通常只有一天。我們從第三方付款人以及有醫療保險的患者那裏獲得服務付款,但也以自付、共同保險或免賠額的形式對部分或全部服務承擔財務責任。沒有醫療保險的患者被要求全額支付他們的服務費用。
FFS-報告的患者護理收入是扣除第三方付款人和患者的合同津貼撥備後的淨額。我們與第三方付款人達成了某些協議,規定以不同於我們標準賬單費率的金額進行補償。估計報銷費率和標準賬單費率之間的差額被計入合同調整,從毛收入中扣除,得出FFS-患者護理收入。我們根據我們與各類患者的歷史收集經驗來確定我們對隱含價格優惠的估計,使用組合方法作為一種實際的權宜之計,將患者合同作為集體而不是個人來考慮。使用這一實用的權宜之計的財務報表效果與個人合同方法沒有實質性區別。交易價格估計的後續變化(在適用的情況下根據投資組合確定)通常被記錄為變化期間的收入調整。截至2021年和2020年3月31日的三個月以及截至2020年、2019年和2018年12月31日的12個月,公司對隱含價格優惠的估計和對前期履行義務預期付款的合同調整的變化不大。
FFS-行政服務
該公司的FFS-行政服務業務根據與非擁有的醫療集團簽訂的MSA提供行政和管理服務。
該公司與非所有醫療集團簽訂的MSA期限從5年到20年不等,並概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括RCM服務,如賬單和託收服務,以及其他服務,包括但不限於付款人合同、信息技術服務以及會計和財務服務。
在某些MSA中,向公司支付的行政費相當於MSA中概述的提供某些服務的成本,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。如果適用,保證金是根據MSA固定的;但是,提供某些服務的成本在MSA的生命週期內可能會波動。
在某些MSA中,公司獲得一定比例的淨收款。每個MSA的百分比是固定的;但是,淨收款在合同有效期內可能會波動。
根據每個MSA,只有一項履約義務,即提供合同期所需的一系列行政和管理服務。本公司認為,每個非國有醫療集團每天都接受管理和行政服務,並得出結論,確認行政服務收入的產出方法是合適的。
行政費的報告金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向非擁有的醫療集團提供行政和管理服務。此外,我們的某些MSA還包括在發生特定情況時對客户的回扣。本公司採用最可能的金額方法估計交易價格,並將金額計入淨交易價格中,以確保一旦出現重大逆轉可能不會發生。
隨後解決與變量考慮相關的不確定性。截至2021年3月31日或2020年12月31日,未獲得任何返點。
VBC收入
該公司的VBC業務由其臨牀集成網絡和負責任的醫療組織組成,這些組織將我們醫療集團內的獨立醫生業務結合在一起,專注於共享數據、改善護理協調,並就改善結果和降低醫療支出的舉措進行合作。該公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下:(1)按每個會員每月(PMPM)計算的護理管理費;(2)按共享儲蓄計算。
護理管理費(PMPM)
根據PMPM基準,付款人歸屬於本公司的每個投保個人(“歸屬成員”)向本公司支付PMPM費率。該公司記錄了PMPM費率適用的月份的收入,並對該成員進行了歸屬。PMPM費率基於每個歸屬成員的預定月度合同費率,而不考慮根據與付款人的合同提供的護理協調服務量。PMPM費率根據付款人和產品的不同而不同。
收入報告的金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向其歸屬成員人口提供護理協調服務。本公司與付款人簽訂的合同只有一項履約義務,包括在合同有效期內為歸屬成員羣體提供護理協調服務的一系列服務。合同的交易價格是完全可變的,因為它主要基於每月歸屬會員的PMPM費率,該費率在合同有效期內可能會波動。
該公司的PMPM淨交易價中的大部分具體涉及其為該系列的顯著增量轉讓服務所做的努力,並被確認為歸屬成員有權獲得護理協調服務的月份的收入。
共享儲蓄
在共享儲蓄的基礎上,公司將獲得財政獎勵,以加強其對向歸屬成員人口提供的護理的成本、質量和效率的責任。如果在給定的12個月測算期內,公司在護理和使用質量方面的表現達到或超過了合同中規定的付款人設定的標準,並且節省了與歸屬成員人數相關的醫療費用,公司就會獲得財政獎勵。支付方使用商定的基準、指標和績效標準分析測算期內的活動,以確定向公司支付的適當款項。
本公司根據商定的基準、指標、業績標準和歸屬標準以及任何其他合同規定的因素,通過分析相關時間段內的活動來估計交易價格。收入在本公司能夠估計價格之前不會入賬,而且一旦與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決,很可能不會發生重大逆轉。收入是在預先設定的12個月年度測算期內提供服務期間記錄的。
其他收入
我們其餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎,提供以價值為導向的服務,如禮賓服務、虛擬探訪、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自我保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。截至2020年12月31日,CARE Act收到的資金已記錄在運營報表上的其他收入中。在截至2021年3月31日的三個月裏,沒有根據CARE法案從公共衞生和社會服務緊急救濟基金收到任何資金。
可變利息實體
管理層評估公司在實體中的所有權、合同和其他利益,以確定它在可變利益實體(VIE)中是否擁有任何可變利益。這些評估是複雜的,涉及判斷,以及基於現有歷史信息的估計和假設的使用,以及其他因素。如果本公司確定其持有合同或所有權權益的實體是VIE,並且本公司是主要受益人,則本公司將該實體合併到其合併財務報表中。VIE的主要受益人是同時滿足以下兩個標準的一方:(I)有權作出對VIE的經濟表現影響最大的決定;(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。管理層不斷地重新評估與公司參與VIE有關的事實和環境的變化是否會導致合併結論發生變化。合併狀態的更改是前瞻性應用的。
本公司評估其與非擁有醫療集團及其附屬診所的關係,以及與擁有醫療集團相關的附屬診所的關係,以確定是否應對其中任何實體進行整合。本公司不擁有任何關聯診所的所有權權益,也不擁有非所有醫療集團的所有權。非所有權醫療集團與其Privia醫生成員簽訂的PMSA和SSA及其附屬診所在Privia的法律結構內不是合同關係。Privia和非擁有的醫療集團之間的唯一合同關係是通過MSA建立的。管理層根據本公司與非全資醫療集團之間的服務協議的規定,在考慮會計準則編纂(“ASC”)第810主題“合併”(“ASC 810”)的要求後,已確定本公司無需合併與全資醫療集團相關的關聯診所的財務狀況或經營業績,也無需合併非全資醫療集團的財務狀況或經營業績(因此,本公司無需合併非全資醫療集團的聯合實踐)。
ASC 810要求,如果非所有醫療集團是VIE,並且公司是其主要受益人,則公司必須通過服務協議的方式合併該非所有醫療集團的財務狀況、經營結果和現金流。如果(A)資本稀缺(即,在沒有額外從屬財務支持的情況下,股權不足以為非所有醫療集團的活動提供資金),或(B)非所有醫療集團的股權持有人作為一個集團具有以下四個特徵之一:(I)缺乏指導對非所有醫療集團的經濟業績最重要的活動的權力,(Ii)擁有非實質性投票權,(Iii)缺乏吸收非所有醫療集團的義務,則非所有醫療集團將被視為VIE或(Iv)無權獲得非國有醫療集團的預期剩餘收益。
(A)和(B)兩者的特點都不存在,因此,非擁有的醫療集團並不代表VIE。因此,本公司並無以服務協議方式綜合非全資醫療集團截至2020年、2019年及2018年12月31日止年度的財務狀況、經營業績或現金流。本公司每次訂立新服務協議或對現有服務協議作出重大修訂時,均會考慮該協議或修訂的條款是否會根據VIE指引改變其考慮的要素。對擁有的醫療集團的附屬診所進行了同樣的分析,這些集團通過SSA與Privia有合同關係,公司確定它們不代表VIE,因為它們出於類似的原因不符合ASC 810中的標準。
商譽
商譽代表總購買價格超過根據ASC主題805,企業合併(“ASC 805”)收購的淨資產的估計公允價值。根據ASC主題350,無形資產-商譽及其他(“ASC 350”),商譽被確認為資產,並在每年和年度測試之間進行減值測試,只要事件或情況變化表明可能發生了減值。商譽減值是根據每個報告單位的估計公允價值的比較來評估的。
計入報告單位淨資產(包括商譽)的基本賬面價值。賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。就商譽減值評估而言,本公司整體被視為報告單位。估計公允價值一般採用折現現金流分析與收益乘以可比公司的市盈率相結合的方法來確定。潛在減值是指報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其估計公允價值。
關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由於通脹或利率的潛在變化而造成的敞口。我們不持有用於交易目的的金融工具。
利率風險
我們的一級市場風險敞口正在改變基於最優惠利率的利率。利率風險高度敏感的原因很多,包括美國的貨幣和税收政策、美國和國際經濟因素以及其他我們無法控制的因素。我們的貸款協議按LIBOR加2.0%或ABR加1.0%兩者中較小者的浮動利率計息。截至2020年12月31日,根據貸款協議,我們的未償債務本金總額為3410萬美元。截至2021年3月31日,根據貸款協議,我們的未償債務本金總額為3390萬美元。根據截至2021年3月31日的未償還金額,在12個月內市場利率每上升或下降100個基點,利息支出將變化30萬美元。
通貨膨脹風險
根據我們對所列期間的分析,我們認為通貨膨脹沒有對我們的經營業績產生實質性影響。我們不能保證未來的通脹不會對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。
生意場
概述
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,與醫療團體、健康計劃和健康系統合作,優化醫生實踐,改善患者體驗,並獎勵在“Privia平臺”上提供面對面和虛擬護理環境中的高價值護理的醫生。我們直接解決了當今醫生面臨的三個最緊迫的問題:向VBC報銷模式的過渡、不斷增加的管理要求以運營成功的醫療實踐,以及使用現代用户友好型技術吸引患者參與的需要。我們尋求通過進入市場並將現有醫生和非醫生臨牀醫生組織成一種獨特的執業模式來實現這些目標,該模式將大型地區性醫療集團的夥伴關係優勢與加入我們醫療集團的Privia提供商的重大地方自治權相結合。我們的醫療集團被我們所有市場的所有主要醫療保險計劃指定為網絡內,所有Privia提供商都獲得了此類醫療保險計劃的認證。我們的平臺是專門構建的,將醫生組織到以成本效益為基礎、以價值為基礎、以初級保健為中心的網絡中,並得到強有力的醫生治理的支持,並促進醫生領導的文化。Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。我們通過在數據分析、RCM、實踐和臨牀操作以及付款人調整方面的投資,改善患者體驗,提高實踐經濟性,並影響醫療服務的交付。Privia平臺旨在跨人口隊列、敏鋭度級別和報銷模式取得成功, 包括傳統的FFS Medicare、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid、商業保險和其他現有的和新興的與付款人和僱主的直接合同計劃。我們相信Privia模式是一種高度可擴展的解決方案,可以幫助我們國家的醫療系統實現四重目標:更好的結果、更低的成本、更好的患者體驗以及更快樂和更積極的提供者。我們的客户肯定了我們的模式,自2013年成立我們的第一個醫療集團以來,Privia迅速成為全國領先的獨立醫生公司之一。
我們的醫生調整方法有三個核心要素:
1)專注於最大限度地發揮醫生在整個患者小組中的醫療實踐潛力,最終目標是在VBC報銷中取得成功;
2)一種高度靈活的與付款人無關的方法,以滿足多種類型的醫生執業的需要,從獨立擁有到醫院僱用或附屬於醫院的執業;以及
3)為Privia和我們的Privia醫生提供盈利模式,無論報銷模式、地理環境或專業如何。
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案有效地管理我們Privia醫生提供的醫療服務的各個方面,消除了複雜性,降低了必須購買30多點解決方案的成本。預期的結果是讓醫生和非醫生臨牀醫生以更低的成本為患者提供虛擬的、面對面的高質量醫療保健,提供卓越的臨牀結果和體驗。我們相信,我們的技術驅動平臺具有高度的可擴展性,使我們能夠在新的地理市場快速建立密度,並通過轉變報銷模式,引導這些市場從FFS轉向VBC,並通過關注質量和基於成功的報銷來幫助我們的Privia提供商更好地管理醫療成本。此模式旨在實現顯著增長,具有顯著的收入可見性、較低的投資資本和誘人的利潤率。我們相信Privia平臺與醫療保健的發展方向保持一致,包括(1)向VBC模式的宏觀轉變,這種模式側重於以較低的總成本提供協調、高質量的醫療服務;(2)更加註重患者體驗;(3)注重優化提供者工作流程,帶回行醫的樂趣。我們相信,鑑於我們的重要價值主張和全面的解決方案集,我們的方法對多種類型的醫生執業具有極大的吸引力。
我們相信,我們的技術驅動平臺與眾不同,處於有利地位,能夠推動可持續的長期增長,具有誘人的利潤率和誘人的投資資本回報。Privia平臺具有以下關鍵屬性:
·滿足龐大的總目標市場:目標是龐大且不斷增長的TAM(醫生支持市場規模估計為1.9萬億美元,有能力為美國100多萬家提供商提供服務)。
·專為在全國範圍內擴展而打造:靈活的模式,以多種類型的醫生業務進入新市場(美國有超過485,000名初級保健醫生和超過535,000名醫生專科醫生)。
·由Privia Technology解決方案提供支持:全面的基於雲技術的平臺,旨在優化整個報銷環境以及虛擬和麪對面護理設置中的提供商工作流程(無需購買和集成30多點解決方案)。
·在當地市場建立提供者密度:支持一項行之有效的擴展戰略,從而提高與付款人和患者的相關性(六個州和哥倫比亞特區的700多個護理中心地點,目標是這些地理市場中的70多個MSA)。
·旨在轉變醫療服務:旨在將每個市場的醫療服務從FFS轉變為VBC,並增強Privia提供商管理高風險患者的醫療模式和能力(自2014年以來,商業、Medicare Advantage、Medicare Shared Savings和Medicaid產生的總節省超過4.3億美元;患者NPS為85)。
·始終如一地展示了醫生的價值主張:減輕了管理負擔,總體上提高了提供商的盈利能力(過去四年中Privia提供商的留存率為95%,此外還六次(2016-2021年)獲得HFMA MAP獎,以表彰其在收入週期中的出色表現)。
·產生有吸引力的財務業績:具有既定的規模、多元化的收入組合,沒有單一支付者或個人執業集中度,盈利和資本效率高,具有誘人的增長(截至2020年12月31日的一年,收入約8.17億美元,執業收藏總額13億美元,截至2021年3月31日的三個月,收入約2.136億美元,執業收藏總額3.441億美元,投資資本回報率高,單位經濟效益好,自由現金流轉換高)。有關實踐集合的討論,請參閲“關鍵指標”。
·由經驗豐富的高管和醫生領導團隊領導:我們的管理團隊在領導支付者、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的經驗。
我們相信我們的模型具有高度的可擴展性。Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。我們的目標是在我們的每個市場與所有關鍵羣體(醫生、非醫生臨牀醫生、患者、政府項目、商業付款人和僱主)建立相關性。Privia最初與大大小小的獨立醫生診所合作,專注於初級保健、兒科、婦女健康,以及專注於治療慢性病患者的精選專科。截至2021年6月30日,我們已有2960多家提供商簽約加入我們的平臺。其中,截至2021年6月30日,我們的平臺上大約有2690名服務專業人員,他們在擁有和非擁有的醫療集團中都獲得了醫療服務的認證和賬單。一旦提供商簽署了加入Privia的協議,在該提供商在我們的平臺上實施之前,平均有5到8個月的時間。從簽署到實施提供商之間的這段時間間隔使我們能夠非常清楚地瞭解未來12個月內的全部實踐集合。我們實施的提供者在700多個護理中心位置開展業務,為300多萬名患者提供護理,其中包括大約454,000個商業歸因險、102,000個聯邦醫療保險優勢歸因險、141,000個聯邦醫療保險共享儲蓄/馬裏蘭州CPC+計劃歸因險和超過42,000個醫療補助歸因險。此外,我們目前有超過17萬名患者在未來五年內進入醫療保險。我們對業務模式的信心基於我們的信念,即Privia平臺適用於所有地區,將使我們能夠在未來幾十年進入全國許多新市場,並從根本上將這些市場轉移到VBC。
Privia醫生作為醫療集團的所有者在其地理市場加入醫療集團。我們的某些醫療集團由我們持有多數股權(每個集團都是一個“擁有的醫療集團”),Privia醫生擁有少數股權。然而,在那些國家法規不允許我們擁有醫生業務的市場,醫療集團完全由Privia醫生所有。我們通過當地的MSO為每個醫療集團提供管理服務,目的是最大限度地提高我們附屬診所的獨立性和自主性,同時為醫療集團提供直接或通過Privia擁有的ACO獲得VBC機會。在非擁有醫療集團的市場,我們通過擁有的MSO實體提供行政和管理服務來賺取收入(FFS-行政服務收入)。我們有分發質量指導的國家委員會,我們聘請首席醫療官對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導。此外,我們還代表所擁有的醫療集團持有提供者合同、維護患者記錄、設定報銷費率和談判付款人合同。醫療集團不擁有基本附屬診所的所有權,但附屬診所確實向醫療集團提供某些服務,如空間使用、非醫生人員配備、設備和用品的使用。我們的收入主要來自以下三個來源:(I)FFS-通過自有醫療集團的Privia提供商向患者提供醫療服務所產生的患者護理收入,以及FFS-向我們的非自有醫療集團提供行政服務所賺取的行政服務收入,(Ii)代表我們的Privia提供商以管理和行政費用的形式收取的VBC收入,目前,這些收入, 主要形式是PMPM費用和共享節省,其中包括高質量獎金,以及(Iii)Privia向Privia供應商或直接向患者或僱主提供額外服務帶來的其他收入。我們擁有的醫療集團、擁有的ACO和擁有的MSO的運營反映在我們的綜合財務業績中。
自成立以來,我們經歷了強勁的有機收入增長,並有效地利用了我們的成本結構。
GAAP財務指標
·截至2021年和2020年3月31日的三個月收入分別為2.136億美元和2.129億美元,2020、2019年和2018年分別為8.171億美元、7.864億美元和6.576億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,營業收入分別為790萬美元和650萬美元,2020、2019年和2018年分別為2540萬美元、1610萬美元和220萬美元;以及
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,淨收益(虧損)分別為540萬美元和540萬美元,2020年、2019年和2018年分別為3120萬美元、820萬美元和300萬美元。
關鍵指標和非GAAP財務指標
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,練習收藏量分別為3.441億美元和3.274億美元,2020年、2019年和2018年分別為13.011億美元、11.357億美元和9.304億美元;
·截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,醫療保證金分別為5250萬美元和4780萬美元,2020年、2019年和2018年分別為1.876億美元、1.637億美元和1.297億美元;
·截至2021年和2020年3月31日的三個月,平臺捐款分別為2550萬美元和2030萬美元,2020、2019年和2018年分別為8260萬美元、6850萬美元和5650萬美元。
·截至2021年和2020年3月31日的三個月,調整後的EBITDA分別為990萬美元和710萬美元,2020、2019年和2018年分別為2940萬美元、1810萬美元和890萬美元。
除了我們根據GAAP確定的財務結果外,我們相信調整後的EBITDA(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。請參閲“選定的合併財務和其他數據-非GAAP財務度量”。
我們是誰
Privia Health是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,組織供應商,推動運營和臨牀改進,並將市場過渡到VBC。在當今醫療市場的許多“痛點”中,全國各地的提供商正在減少與患者相處的時間,失去自主性,並使用過時的、支離破碎的點解決方案技術進行運營。通過利用建立在人才、工具和技術基本原則之上的平臺,我們創建了一個解決方案,用於構建、擴展和優化我們擁有的醫療集團(我們通過該集團提供醫療服務)以及我們管理的非所有醫療集團的績效。我們的綜合模式和方法尋求減輕醫生的行政負擔,並幫助加速向VBC的過渡。這種模式創造了一種以患者為中心、以醫生為主導、與付款人無關的差異化體驗。因此,我們使醫生能夠保持他們的傳統執業資產,同時受益於成為一個由國家組織支持的更大的醫療集團的一部分。我們正在幫助推動向VBC的過渡,同時以經濟上可持續的模式滿足FFS的需求,該模式建立了醫生的經驗和信心,使過渡能夠成功地參與更高級的VBC項目。
Privia運營模式
Privia運營模式具有以下特點:
·成熟、可擴展、可複製和靈活;
·單一錫醫療集團,在每個當地市場以初級保健為導向;
·Privia Technology解決方案支持的管理服務和臨牀組織;以及
·特定於市場的戰略-基於市場動態的責任護理組織和輔助服務(例如,臨牀實驗室、藥房和成像)。
Privia平臺由Privia技術解決方案提供支持,該解決方案優化了整個報銷安排的供應商工作流程。該平臺支持多種提供商類型(目前有50個專科),支持可擴展的運營,並提供以患者為中心的面對面和虛擬醫療訪問、誘人的質量指標和更低的醫療成本。它有效地集成了多個數據點,構建了患者的單一視圖,使我們的Privia提供商能夠為不同人口統計數據和醫療複雜性的患者提供服務。我們的平臺通過在所有報銷模式中獲得成功並提供下一代VBC功能,在不同市場進行擴展。我們尋求不斷增強Privia技術解決方案,以提高提供商的福祉和患者的滿意度。
在我們的核心,我們相信把行醫的樂趣和對專業的熱情帶給醫生。作為一家以醫生為主導的組織,我們知道醫療服務提供者在改善患者健康狀況、遏制醫療支出和浪費方面發揮着至關重要的作用。
Privia正在改變醫療保健:我們與處於價值連續體的提供商會面,並與醫療計劃、醫療系統和僱主合作,使報銷與質量、結果和績效保持一致。我們的模式已經被證明是成功的,並且可以跨多個地理位置複製。我們的平臺由頂尖的行業人才和卓越的醫生領導力領導,由可擴展的操作和基於雲的端到端技術組成,可降低不必要的醫療成本,實現更好的結果,並改善患者的健康和提供者的福祉。
我們量身定做的解決方案旨在使提供商能夠高效、高效地行醫,在FFS和VBC環境中茁壯成長,並提高患者互動的質量,所有這些都能改善患者的預後。我們進一步使我們的醫療集團能夠取得成功,因為我們每個市場的支付者、患者和僱主都需要隨着時間的推移而發生變化。
Privia的目標是重新設想管理醫生組織的方法,並通過創建一個迎合他們獨特需求的平臺來優化他們的績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立單一TIN醫療集團和治理模式,(Iii)在每個當地市場擁有和運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉VBC機會,以及(V)為購買者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡。
影響美國醫療體系的趨勢
當今醫生面臨的挑戰
全國各地的醫生在管理他們的診所方面面臨着巨大的挑戰。隨着醫療保健轉向VBC,今天的護理提供平臺並不能在不同的報銷模式中取得成功。我們相信,初級保健主導的醫生團體有幾十年的機會來解決不斷上漲的醫療成本、糟糕的結果,並在各種VBC模式中取得成功。這些模式的成功和報銷建立在管理潛在患者羣體的總護理成本和改進各種質量指標的基礎上。我們認為,這些基於價值的模式將根據地理市場、人口隊列和付款人的不同,在計劃結構和進展速度方面進行不同的演變。然而,傳統的醫生羣體面臨着挑戰,需要找到降低成本的方法,同時提高質量,增加跨多個地理位置和患者隊列的醫療服務。隨着管理患者的行政負擔增加,醫生執業的盈利能力下降,獲得資金的機會有限,現金流緊張。支付模式的複雜性和過時的技術也導致了醫生的倦怠,並阻礙了醫生與患者的互動。醫療保險公司已經縮小了他們的網絡,導致銷量壓力,特別是對獨立從業者的影響。醫生是這些問題的核心,也是解決問題的關鍵。
2018年4月,NEJM Catalyst對700多名臨牀醫生、臨牀領導者和醫療保健高管進行了一項調查,結果如下:
·83%的人認為醫生職業倦怠是中度或嚴重的問題;
·82%的人認為,緩解倦怠的幹預措施應以組織層面為目標(例如,加強系統和基礎設施);以及
·54%的人確定分流的辦事員任務(例如,向抄寫員、人口健康促進員),46%的人認為改進電子病歷和其他IT系統的舉措將有助於減少醫生的倦怠。
不斷上漲的醫療成本
根據CMS的數據,2019年美國的醫療支出達到近3.8萬億美元,約佔美國GDP的17.7%。根據2017年的一項研究,美國在以下方面的人均支出為10209美元
每年的醫療保健費用比世界上任何其他國家都高,是經合組織平均水平的兩倍。根據CMS的數據,從2018年到2027年,全國衞生支出預計每年增長4%,超過GDP和通脹預期。Privia的解決方案有助於控制醫療成本,同時改善患者體驗和提供商效率。
浪費性支出
美國醫學會雜誌(JAMA)2019年的一項研究估計,所有醫療支出中約有25%用於不必要的服務、過高的行政成本、欺詐和其他造成浪費的問題,這意味着按照目前的水平,每年約有7600億至9350億美元的浪費性支出。2017年,醫院護理在美國醫療支出中所佔比重最大,佔總支出的33%。對慢性病的適當管理可以顯著減少急性發作的發生率,急性發作是導致前往急診室和住院的主要原因,特別是在老年人中。
次優結果
儘管支出水平很高,但美國醫療體系仍在努力創造更好的健康結果,並讓醫生和患者滿意。2017年,美國的預期壽命為78.6歲,而可比發達國家為82.2歲,患者對醫療體系的滿意度很低,2019年WD Partners進行的一項研究顯示,初級保健醫生的平均淨Promoter得分為35分。
我們在每個市場建立具有成本效益的初級保健提供網絡,以使激勵措施與公共和商業支付者保持一致。我們使用基於雲技術的端到端平臺來識別質量差距,生成可操作的報告和警報,並自動化患者外展和教育,以改善護理協調並減少浪費性支出。
過渡到VBC
在美國,醫療保健服務的提供面臨着根本性的挑戰和機遇。從歷史上看,醫療保健提供的重點是對急性事件的反應性護理,這導致了FFS支付模式的發展。通過將支付與遭遇數量和更高複雜性幹預的定價聯繫起來,FFS模型不是獎勵預防,而是在急性護理髮作發生時無意中激勵其治療。基於價值的支付系統的趨勢在患者和政策制定者層面都得到了支持。我們認為,存在對技術驅動的顛覆的需求,這將使醫療體系轉向基於價值的模式。我們由數據和技術支持的集成平臺有可能給醫療保健行業帶來革命性的變化。隨着每個地理市場向VBC的轉變,憑藉我們在所有報銷環境中的工作經驗,Privia與處於變革之旅的供應商見面,使他們能夠加速併成功轉型。
我們的市場機遇
我們相信,美國總共約有100萬名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了在現有和新的地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略集中在抓住現有市場的空白機會,並在未來十年進入全國多個新市場。我們目前在六個州和華盛頓特區開展業務
在哥倫比亞,約有2690名實施醫生和提供者,覆蓋300多萬名患者。我們相信,我們解決的市場機遇超過1.9萬億美元。
我們知道,醫療保健是當地的,醫療服務提供者理解患者和社區的獨特需求。考慮到這些問題,Privia是專門為應對巨大的市場機遇而打造的。與只專注於點狀解決方案或狹窄患者隊列的同行不同,我們提供一個全國性的平臺,提供超本地化的解決方案,滿足醫生、患者和付款人的需求。我們為這些專門的提供商提供大型組織的好處,同時保留他們現有的所有權和從屬結構。Privia與知名醫療集團或醫療系統合作,這些醫療集團或醫療系統享有很高的聲譽、醫生領導力,並有興趣在當地市場擁抱和擴大VBC。然後,我們圍繞領先的初級保健提供者和專家建立一個網絡。
自成立以來,我們的目標一直是解決醫生面臨的問題,無論報銷環境或患者類型如何。因此,我們能夠在整個醫療保健連續體中部署我們的解決方案。我們的模式旨在跨所有提供商專業和報銷環境以及所有付款人類型取得成功。我們已經證明瞭跨不同地理市場進行擴張和擴展的能力。我們知道,消費者想要按需獲得醫療服務,提供者想要減輕行政工作負擔,付款人想要降低醫療總成本。我們的平臺提供了一種可互操作且用户友好的技術,旨在滿足患者、提供者和付款人的需求,並允許我們訪問大型TAM。
CMS預計,2020年,商業受益市場將佔美國醫療總支出的1.4萬億美元左右,其中聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)分別佔8500億美元和6500億美元,美國醫療總支出為3萬億美元。Nebron Research在其2021年1月題為《醫生賦能的黎明:定義本世紀20年代的醫療保健》的研究報告中估計,我們參與的“醫生賦能”市場佔醫療總支出的比例高達1.9萬億美元。我們相信,我們模式的靈活性使我們能夠獨一無二地抓住這一巨大的市場機遇。
我們的歷史
Privia Health成立的使命是改善和改變醫療保健,以便使醫生和他們的團隊能夠專注於為患者提供高質量的醫療保健。2013年,我們在弗吉尼亞州成立了Privia Medical Group,這是我們的第一家診所。第二年,我們跨越大西洋中部地區,擴展到馬裏蘭州和華盛頓特區。2015年,我們推出了佐治亞州和南得克薩斯州市場。2016年,我們在德克薩斯州北部成立了我們的團隊。同年,“華盛頓郵報”連續第二年將Privia Health評為“最佳工作場所”之一。2017年,諮詢委員會公司將Privia Health列為員工敬業度的“年度工作場所”之一。2018年,我們現任首席執行官肖恩·莫里斯(Shawn Morris)加入,我們還推出了女性健康垂直專業。2019年,我們推出了佛羅裏達市場,2020年,我們在田納西州推出了Privia兒科垂直市場,並宣佈與德克薩斯州一家著名的兒童醫院建立戰略聯盟。此外,我們還連續第六次獲得HFMA MAP獎,以表彰其在
收入週期(2016-2021年)。從2015年到2020年,我們加入我們平臺的提供商的年平均增長率為34%,這導致了總歸屬壽命增長率為38%。
實現的提供程序
基於價值的計劃增長中的總歸屬壽命(以千為單位)
我們將屬性生命定義為付款人在Privia醫療集團專門負責管理的任何VBC計劃中確定的患者。管理這些患者的報銷部分或全部基於控制護理總成本和/或改善某些質量指標。
我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展業務,大約有2,690個實施的提供者和700多個護理中心地點,目標客户是70多個MSA(包括最大的100個MSA中的20個),截至2020年12月31日的可尋址人口超過8000萬。我們將市場定義為由我們的一個醫療集團在一個單一罐頭下覆蓋的地理區域。一個市場可以由一個州、一個州的一部分或一組多個州組成。一旦我們進入一個擁有主要醫療集團或健康系統的市場,我們就會利用市場內和全國銷售和營銷團隊建立提供者密度。我們利用實地市場情報和數據驅動的方法加快我們的入市戰略,為我們的醫療集團增加新的實踐。隨着我們醫療集團的發展,我們將我們的市場轉變為基於價值的計劃,這一點從我們在各種計劃中歸因性風險生活的增加中可見一斑。
我們的設計是可擴展的
我們的目標是在我們的每個市場與所有關鍵羣體(醫生、非醫生臨牀醫生、患者、政府項目、商業付款人和僱主)建立相關性。我們首先與大大小小的獨立診所合作,專注於初級保健、兒科、婦女健康,並選擇專注於治療慢性病患者的子專科。
雖然我們歷史上一直與獨立醫生診所合作,但我們最近與佛羅裏達州一家領先的地區醫療系統成立了一家合資企業,既支持其現有的就業提供者,又通過吸引該地區的獨立提供者加入醫療集團來擴大其覆蓋範圍。
我們相信,我們方法的廣度為Privia提供了一個巨大的機會,可以為獨立的提供者羣體、醫療系統和其他Privia提供者提供另一種醫生調整模式。
我們深思熟慮的重點是:i)在整個護理過程中為患者提供服務,ii)在所有報銷環境中取得成功,iii)以資本高效的方式與不同的提供者羣體保持一致,iv)在多個市場進行全國擴張,這使得我們從一開始就有意義地擴大了我們的業務規模。我們目前的規模、公司和技術基礎設施、付款人和供應商的關係以及盈利能力,使我們能夠方便地進入每個新市場並實現盈利。
Privia平臺旨在改變醫生行醫的方式
Privia的目標是重新設想管理醫生組織的方法,並通過創建一個迎合他們獨特需求的平臺來優化他們的績效。我們通過我們平臺的五個關鍵要素做到這一點:(I)專注於技術和人口健康,(Ii)在每個地理市場建立單一TIN醫療集團和治理模式,(Iii)在每個當地市場擁有和運營一個管理服務組織,(Iv)建立ACO以捕捉VBC機會,以及(V)為購買者和支付者提供高質量、低成本的提供商網絡。
技術與人口健康:太多時候,技術對提供者和患者不利,而不是對他們有利。Privia技術解決方案是根據我們醫生和患者的意見設計的,旨在增強他們在FFS和VBC設置中的工作流程,提高患者在所有就診階段的參與度,包括患者探視、就診前、就診時(面對面和虛擬)和就診後。我們尋求優化Privia提供商的技術和營銷,以便患者可以輕鬆地在線找到提供商、安排預約和接收預約提醒,所有這些都已被證明可以提高患者的保留率,並最大限度地減少昂貴的缺席。在我們的MyPrivia應用程序上,患者可以安排和完成虛擬訪問、安全地向信息提供者和他們的護理團隊發送信息、安排辦公室預約、在Privia網絡中查找護理選項以及訪問患者門户網站。我們的技術和工具將工作流程和洞察力直接嵌入到我們的電子病歷系統中,因此供應商可以
無縫評估患者的健康狀況,審查他們的執業表現,並在護理點提供卓越的體驗(面對面或虛擬)。大多數醫生小組處理來自不同來源的大量不同的信息-例如多個付款人和醫院-導致醫療服務提供者的混亂和混亂。與其他同行不同,Privia在後台管理複雜性,以便為我們的醫療集團、Privia提供商、他們的員工和患者創建統一的工作流程和體驗。例如,Privia在系統和數據交換中使用API,因此我們的Privia提供商在患者就診期間無需訪問其他系統,我們的電子病歷界面每月生成約800萬條消息。訪問結束後,我們的提供者使用自動化教育、過渡期和慢性護理管理、護理計劃、行為健康等對患者進行跟進。我們還使用患者滿意度反饋來持續改善患者體驗,完善護理方案,並提高Privia提供商的在線知名度。2019年,我們獲得了HIMSS創新獎,以表彰我們卓越的PRQD計劃,該計劃直接從患者那裏收集所需的高質量數據,並自動將結果加載到患者記錄中。我們專有的虛擬訪問技術已完全集成到我們的平臺中。截至2021年6月30日,我們的虛擬就診平臺已經記錄了超過120萬次訪問,由2300多家提供商進行,涉及43個醫療專科,患者滿意度達到96%。Privia技術解決方案是我們醫療集團的基石,也是ACOs在患者羣體和多個業務領域(聯邦醫療保險、聯邦醫療保險優勢、MSSP、商業等)取得成功的能力的基石。
技術與人口健康
Privia技術解決方案
單罐醫療集團:在我們的每個市場,我們都建立了一個以初級保健為中心的單罐醫療集團,以促進付款人談判、臨牀整合和財務激勵的協調。我們的醫療集團治理結構使Privia提供商能夠建立一種臨牀文化,以適應消費者和地區的獨特和不斷變化的需求。我們醫療集團中的Privia提供商在POD會議上協作,審查績效數據,分享最佳實踐,創造問責環境,在保持高度自主權的同時推動循證醫學的發展。在當地領導層,不同執業地點或護理中心的Privia醫生在Privia績效團隊成員的支持下定期會面,以推動當地人口健康倡議、參與度和績效。在市場醫療集團層面,Privia醫生與Privia團隊成員一起就優先事項提供建議,設定年度目標,批准付款人合同和績效分配。最後,在國家層面上,我們的Privia醫生接受來自每個市場的意見,並確定業務改進和臨牀優先事項的優先事項。我們認為,這種綜合治理
我們的Privia醫生結構使他們能夠專注於最重要的事情,照顧病人,同時在業務運營的戰略方向上擁有發言權。這種結構還允許以前互不相連的提供商在更廣泛的論壇上分享想法,相互分享最佳實踐。
管理服務組織:Privia使我們的Privia供應商能夠專注於他們的患者,而不是文書工作。我們的市場級管理服務組織利用我們的規模為我們的Privia供應商減少管理工作、提高效率並降低直接成本。我們的支付方合同團隊與市場上的多個私人和政府支付方合作,共同建設和參與VBC項目。作為連續六次獲得享有盛譽的HFMA MAP獎的患者,我們的RCM團隊在財務結果和患者滿意度方面達到了高標準。我們的績效顧問團隊負責業務運營審查和審計,以優化Privia醫生的財務狀況和生產力。我們的採購團隊開發機會,通過參與團體採購來減少業務費用。我們的分析團隊使我們的Privia供應商能夠在財務、運營和臨牀計劃上做出更多以數據為導向的決策,從而在FFS和VBC計劃中實現同一家門店業務的增長。我們的臨牀運營和信息團隊確保“醫生的聲音”出現在我們的技術解決方案中,以推動節約和優化患者結果。我們的創新技術提高了數據安全性,加強了患者與提供者的關係,併為患者提供無縫、協調的體驗。
責任關懷組織:Privia在多個市場和報銷模式中創造了始終如一的價值。我們以醫生為主導、以當地市場為基礎的ACOs降低了成本、吸引了患者、減少了不適當的使用,並改善了協調性和患者質量指標,以推動VBC。我們的規模和證明的質量指標使我們能夠提高提供高質量醫療服務的報銷。Privia Technology解決方案可識別質量差距、發送患者滿意度調查、自動化患者外展和教育,並生成報告和警報以改善護理協調。我們的平臺積極主動地共享連續護理過程中不同時間點的關鍵信息,以促進人羣健康並簡化提供者的工作流程。我們的集成工具減少了昂貴的患者接診,因此我們的Privia供應商可以通過商業和聯邦計劃增加收入。每年與Privia提供商會面以獲得健康和預防護理體驗的患者平均住院次數減少61%,急診室就診次數減少47%,經風險調整的總護理費用減少25%。2019年,我們全國網絡中的每個ACO都為超過119,000名醫療保險受益人提供了高價值、高成本效益的醫療服務,通過MSSP實現了5700萬美元的共享節省。我們的年度總支出比MSSP ACO中值低14%,比FFS聯邦醫療保險總額低22%。我們的加權平均急診室利用率比MSSP ACO中值低20%,比整個FFS醫療保險低28%。我們的加權平均住院利用率比MSSP ACO的中位數低19%,比整個FFS醫療保險的平均利用率低24%。根據適用的CMS標準,2019年我們每個地區的CMS質量得分都達到了92%以上。自2014年以來, 我們已經在政府項目和商業付款人之間實現了超過4.3億美元的共享節省,其中包括通過參與MSSP實現的近1.95億美元。我們的方法在商業、聯邦醫療保險優勢、MSSP和醫療補助方面都取得了成功,從簡單的按績效付費計劃到更復雜的部分按人頭計價和基於風險的計劃。
購買者和支付者網絡:Privia致力於將護理交付系統的所有部分結合在一起,形成一個旨在以更低成本改善結果的綜合護理計劃。我們的醫療組使提供者能夠通過我們的平臺進行連接,以便更好地瞭解每個患者的整體需求,並將他們與其他一致且知情的提供者聯繫起來,以滿足他們的個人醫療需求。這是通過利用來自眾多來源的數據並利用基於當地知識的提供商輸入來開發統一的虛擬窄網絡來實現的,這些網絡旨在滿足政府和商業付款人以及個人僱主的獨特需求。我們在我們的平臺內構建這些網絡,通過消除管理負擔和加強高效、協調的患者溝通來提升提供商和患者的體驗。這一能力還使我們能夠與具有前瞻性的醫療系統合作,提高與在職、附屬和獨立醫生的一致性,通過我們經濟高效的臨牀一致性模式優化資源利用。
Privia技術解決方案:我們專門構建的端到端技術支持平臺
我們基於雲技術的端到端平臺簡化了提供者、患者和護理團隊的工作流程,側重於以下各個方面:i)通過各種途徑(患者門户、移動應用程序和搜索引擎優化)訪問患者;ii)就診前分析和準備;iii)面對面或虛擬護理交付;iv)就診後分析、護理協調和報告。我們的技術支持平臺使我們能夠在多個市場的大約2690家實施的提供商中擴大運營規模,提高多個付款人合同的績效,併為不同人羣的患者提供卓越的優質醫療服務。
我們的技術支持平臺通過利用機器學習和人工智能來減少或自動化不必要地增加管理負擔的任務,從而為提供商提供支持。此外,由於我們的產品設計師和工程師與臨牀和運營團隊密切合作,在我們進入新市場和新付款人合同時優化工作流程,我們的技術平臺有助於我們在運營上進行擴展。我們的平臺構建在基於雲的現代技術堆棧之上,採用靈活的開發週期。我們的技術架構採用API標準,便於實現新功能並與多個外部系統集成。
患者訪問:我們優化了Practice的網絡存在,使患者可以輕鬆地在線找到並安排與提供商的預約,並接收預約提醒,以加強患者留住並避免代價高昂的缺席。我們通過移動應用和患者門户提供無縫體驗,擴大了患者和提供者的關係。我們的工具使患者能夠訪問個人健康信息,並通過為醫生提供他們所需的工具,隨時隨地以患者需要的方式提供高質量、負擔得起的醫療服務,從而與他們的提供者保持聯繫。
·功能:實踐網站具有在線聲譽管理(ORM)和搜索引擎優化(SEO)、在線自我計劃和醫生搜索、移動應用程序、在線簽到、預約提醒、安全的患者消息、全天候護士分診呼叫中心,以及全天候即時或初級護理的按需虛擬訪問。
·結果:管理着大約400個實踐網站,每月的獨立訪問量約為47萬次;約1800個提供商在進行在線日程安排;每月約有27萬個移動應用程序用户,超過90%的移動應用程序用户和80%的電子郵件收集率;超過75%的電子郵件打開率;以及超過40%的差距活動結束率。
就診前:Privia平臺使提供者做好準備,以便更高效地為患者看病,並在患者進入檢查室之前促進改善結果。我們的技術和工具將洞察力直接嵌入到我們的EMR中,因此供應商可以無縫地評估患者的健康狀況和執業表現。我們從整個醫療生態系統獲取數據,以獲得患者的單一視圖。Privia的解決方案使用密集報告和患者分層,在患者就診前先發制人地發現機會。我們的平臺允許提供者主動識別患者歸屬、打開質量差距、打開編碼差距、評估患者風險水平並確定護理管理資格。
·功能:互操作性、界面管理、患者門户、在線簽到、自助服務亭、Huddle報告和圖表準備
·結果:每月在athenanet界面中約有800萬條消息,平均每月與付款人進行約3,000次文件交換,患者門户採用率超過65%
就診期間:無論是在我們700多個護理中心中的一個進行面對面預約,還是通過我們領先的遠程醫療平臺進行預約,我們的平臺都能確保簡化提供者和患者的互動。Privia將質量工作流程整合到電子病歷的護理點內。我們的解決方案允許提供者和護理團隊通過利用外部數據並徵集患者進行自我縫合來縮小患者就診期間的質量差距。解決方案是
建立在由醫生委員會管理的循證指南的基礎上。此外,我們確定關鍵風險調整差距的優先順序,重新獲得先前的診斷,並在EMR中嵌入可疑的醫療條件。
·功能:嵌入式虛擬訪問技術、嵌入式質量和風險差距、推薦決策支持、虛擬抄寫員。
·結果:徹底的患者檢查,整個Medicare Advantage計劃的平均星級得分超過4.0分;超過92%的質量得分(MSSP);100%的成熟市場MIPS費用計劃得到改進。
就診間歇期:就診後,我們支持使用患者教育工具、基於健康事件數據觸發的自動常規訂單、過渡期和慢性護理管理、護理計劃等進行治療。我們還使用患者滿意度反饋來提高實踐的在線可見性。我們的系統在患者門户內向患者發送安全消息,並代表提供者和護理團隊發送消息。我們的專有醫療團隊應用程序集成在EMR和患者門户中,支持臨牀評估和模板來指導醫療
團隊的工作流程。Privia Connect是我們專有的提供商社區應用程序,是滿足所有提供商需求的資源中心和培訓平臺。
·功能:患者門户、患者滿意度調查、PRQD、自動患者外展、護理計劃、護理管理應用程序、分析平臺
·結果
·Privia每週進行超過8.4萬次患者調查
·14%的調查回覆率
·24小時內開始補救任何負面反饋
·發送給患者的所有電子郵件的電子郵件打開率超過75%;2019年縮小了41,000多個差距
·96%的提供商採用Privia Connect應用程序;超過2100篇基於知識的自助文章;提供85門在線課程
虛擬就診--新冠肺炎疫情期間動員醫生
傳統的遠程醫療平臺傳統上將虛擬訪問作為患者和沒有現有關係的醫療提供者之間的孤立接觸來提供。在大多數情況下,遠程醫療訪問的任何臨牀記錄都不會整合到患者的主要EMR中。臨牀數據中的這種差距通常會導致不良的健康結果和增加的醫療成本。Privia的專有虛擬健康平臺與我們患者的EMR完全集成在一起,因此我們的初級保健提供者可以很容易地訪問虛擬就診的數據。我們的患者還可以使用遠程醫療平臺安排與他們選擇的提供者進行虛擬訪問、面對面隨訪或轉介給專家。因此,我們的患者不需要在方便的時候進行遠程醫療訪問和看值得信賴的提供商之間做出選擇。
截至2019年底,大約250家Privia提供商每週進行約350次虛擬訪問。2020年3月,隨着“新冠肺炎”迅速成為全球衞生問題,“就地避難令”頒佈,全國範圍內的就診人數平均下降了60%。作為迴應,Privia迅速發起了提供者和患者的溝通活動,以在臨牀合適的情況下從面對面訪問過渡到虛擬訪問。代表43個醫療專科的2300多家Privia提供商繼續通過我們專有的遠程醫療平臺向患者提供護理。我們還推出了全天候虛擬診所,提供對Privia提供商的按需訪問
如果患者的初級保健提供者不可用,則立即進行護理。我們正在將這項服務直接擴展到個人和僱主,因為他們正在探索替代的完全集成的護理模式來管理遠程勞動力。
結果
2020年3月,Privia的虛擬訪問量從每天約100次增加到平均每天6000多次,而在Privia專有的虛擬訪問平臺上沒有運營中斷和零停機時間。虛擬訪問量迅速增長,從COVID爆發前約佔所有訪問量的0.3%上升到2020年4月初的45%以上。截至2021年6月30日,超過59萬名不同的Privia患者完成了超過120萬次虛擬訪問,滿意率為96%。在Privia提供商虛擬就診的所有患者中,87%的患者沒有在7天內回到同一名醫生或同一專科的另一名醫生那裏進行隨訪。在2021年的前六個月,我們大約10%-15%的訪問量實際上是通過我們的市場和專業交付的,我們預計這一比例在COVID之後將保持穩定。
隨着我們的虛擬訪問功能完全嵌入到我們的提供商工作流程和技術堆棧中,Privia在我們市場的實踐已經利用虛擬健康平臺來推動提供商生產率、新患者數量和市場份額的提高。
在我們的24/7虛擬診所內,我們的提供者提供了卓越的即時護理,我們針對病毒性疾病的抗生素處方就是明證(根據JAMA,Privia的比例為20%,而傳統緊急護理的比例為46%)。此外,根據患者自我報告的數據,在我們的虛擬診所就診的患者中,39%的患者避免了不必要的急診室或緊急護理就診。
我們的提供商合作方式
我們正在通過賦予醫生權力來改變醫療保健。我們知道,醫療服務提供者在重塑醫療保健方面具有得天獨厚的優勢,但他們需要合適的組織、工具、技術、人才和治理來支持他們。這就是Privia的用武之地。我們的高性能醫療團隊、專有技術、醫生領導力和基於團隊的方法幫助我們的提供商通過出色的患者體驗管理其社區的健康。我們遵循一個成熟的流程,通過以下方式推動提供商和市場實現價值:
·高績效醫療集團:Privia在其每個市場都形成了高績效醫療集團。我們的結構允許提供者作為一個更大的臨牀和財政綜合醫療集團的一部分從事醫療工作,同時保持他們傳統的所有權結構和從屬關係。Privia表現最好的供應商通力合作,降低使用率和成本,改善患者體驗,促進人羣健康
·高級管理服務組織:Privia是一家專門為醫生服務的組織,為醫生提供關鍵的專業知識和關鍵實踐需求方面的幫助,如合同談判、RCM、臨牀操作、信息技術和行政支持,以便醫生可以專注於重要的事情:在整個護理過程中為患者提供高質量的醫療服務
·實現向VBC的過渡並在其中取得成功:我們與所有報銷計劃(包括Medicare、Medicare Advantage、Medicaid和Commercial)的所有提供商類型合作,以成功實現向VBC的過渡。我們使提供者能夠在提供卓越的患者體驗的同時,運營更有成就感的、在財務上可行的實踐
·增強患者體驗:我們通過工具和技術(如MyPrivia移動應用程序、患者門户和遠程醫療功能)增強和吸引患者。這種方法優先考慮患者與提供者之間的關係,並幫助患者在何時、何地以及如何與提供者聯繫
·卓越的臨牀質量:Privia通過將患者結果數據提供給他們以前從未擁有過的提供者,並提供其他臨牀項目,如護理管理和行為健康,從而提高了臨牀質量。例如,每年與Privia提供商會面以獲得健康和
預防性護理的住院率降低了61%,急診室就診次數減少了47%,風險調整後的總護理成本降低了25%。
·提供財務獎勵:最終,我們的模式通過i)提高提供者效率和增加患者小組規模,ii)增加FFS和基於價值的合同的收入,以及iii)降低提供護理和管理其實踐的總體直接和間接成本,從而為我們的提供者帶來可觀的經濟回報。
將供應商和市場推向價值的有條不紊的過程
治理與醫生領導文化
我們的多用途治理模式包括一個地方治理結構,以滿足每個市場的需求,並不斷改善我們的患者、醫生和付款人關係的各個方面。Privia醫生在我們擁有的醫療集團和ACO中擁有大多數董事會職位,包括與醫療實踐相關的事務的獨家權力,我們對某些戰略問題擁有獨家權力,如合併和收購,以及終止我們的MSA或與某些戰略決策相關的否決權。其目的是平衡醫生在臨牀事務上的領導,同時承認某些問題需要Privia採取行動,因為Privia貢獻了資本和智力知識來建立自己的醫療集團和ACO。此外,我們的全國醫生諮詢委員會(“NPAC”)彙集了全國各地臨牀和執行本地市場的領導地位,為改進我們共同的技術支持平臺提供寶貴的意見,幫助醫生在數據報告、共同質量計劃、市場營銷和產品性能方面發揮更大的作用。
在NPAC的贊助下,各種不同的專業合作組織在當地和全國範圍內舉行會議,以解決共同問題,將最佳實踐和成功模式推向前列。例如,Privia Women‘s Health專注於促進VBC和婦女健康方面的績效,包括參與建立VBC-合同模式,捆綁付款和護理時段,幷包括對懷孕期間的遠程患者監測。兒科合作成功地提出了戰略,通過持續教育、信息、結構變化以及確保患者和家屬安全的創新方式(包括虛擬探視、驅車通過COVID測試、疫苗接種計劃和親自探視的分診),讓患者和家屬參與到持續的兒科護理中來。
醫生文化始於在他們的社區中選擇高績效、備受尊敬的診所加入Privia,並繼續進行入職和實施、關於VBC的持續教育、醫生指導的Pod以及市場和國家執行和臨牀領導級別的參與。
我們的影響
·患者:Privia目前在整個護理過程中為大約300萬名患者提供服務。我們的總醫療費用框架使我們能夠提供增強的醫療服務,無論患者是健康的、早期慢性的、高風險的、多慢性的還是複雜的。我們的框架側重於:i)通過我們的700多個護理中心地點擴大服務範圍,或幾乎ii)主動轉診管理,iii)慢性護理管理和行為健康,iv)複雜護理管理和姑息護理。我們的技術通過我們的MyPrivia應用程序和患者門户提供改進的患者體驗和更好的結果,包括有用的自動提醒,讓您隨時瞭解健康事件、全天候虛擬即時護理和護士護理建議。例如,每年與Privia提供商會面以獲得健康和預防護理的患者,住院率降低了61%,急診室就診次數減少了47%,風險調整後的總護理成本降低了25%。Privia糖尿病計劃的重點是控制血糖、血壓、腎臟疾病和膽固醇,與沒有參加的糖尿病患者相比,參加該計劃的患者住院率降低了38%,急診室就診次數減少了30%,風險調整後的總護理成本降低了27%。
·提供商:轉變醫療保健需要創新、多樣化的解決方案,使提供商處於領先地位。Privia以醫生為主導的方法使提供者能夠在所需的支持下以他們想要的方式行醫,在VBC中茁壯成長,並與他們的患者保持聯繫。我們將人才、工具和技術結合在一起,確保Privia提供商減少管理任務的負擔,花更多的時間與患者在一起,並因有效管理患者的醫療成本而獲得獎勵。因此,Privia平臺在過去幾年中顯著增長,從2014年的250多個實施提供商擴展到目前平臺上大約2690個實施提供商。
·醫療系統:我們的醫生專業知識、頂尖人才和技術幫助醫療系統駕馭複雜的政策、相互競爭的優先事項以及不斷變化的醫療環境。Privia通過推進眼前的業務目標、統一醫生以及定位衞生系統組織以在基於價值的市場中取得長期成功來解決這些挑戰。我們與具有前瞻性的提供商合作,通過以下方式滿足他們最緊迫的需求:i)為尋求更高效的模式以與社區醫生結盟並建立忠誠度的醫療系統提供醫生聯盟平臺;ii)為尋求減少受僱醫療集團運營虧損的醫療系統制定醫療集團支持戰略;iii)針對尋求取消醫生就業模式補貼的醫療系統實施醫療集團私有化戰略。我們靈活、可擴展、資本高效的模式可在不斷變化的報銷環境中實現成本節約和營收增長。我們團隊在醫療計劃(包括擁有的醫療系統或集成交付網絡)和醫生團隊方面豐富的行業知識和經驗為我們的執業管理、VBC以及IT支持和實施提供了信息。這一專業知識推動了
工作流、指標和結果的一致性、可重複性和可擴展性。我們基於雲的技術將醫生團結在一起,並集成到醫療系統的現有工作流程中。這種在醫療點的無縫數據傳輸增加了連接性,改善了護理協調,並提供了數據來協商基於風險的付款人合同,並讓醫療系統的患者參與進來。
·支付者:我們區分支付者的福利和網絡設計,以擴大市場份額並保持競爭力。Privia提供的工具可以豐富患者體驗、降低使用率、將護理引向經濟高效的環境,並接受基於價值的合同。我們的高性能、本地化提供商網絡利用技術和護理協調來降低昂貴患者事件的風險並改善健康結果。我們的工具讓患者參與進來,縮小護理差距,並將初級保健提供者和專家聯繫起來,以避免不必要的患者接觸。我們將績效與獎勵聯繫起來,並簽訂創新的定製合同,服務於整個醫療體系中的所有人口和人羣,從而使激勵與付款人合作伙伴保持一致。
·僱主:Privia尋求通過改進福利設計、簡化使用並減少與醫療系統的摩擦,直接為僱主創造顯著好處。我們提供高性能網絡、定製網絡設計、高級遠程醫療功能和患者參與工具。我們與僱主合作,提供創新的、定製化的醫療福利套餐,並由我們經濟高效、高質量的供應商網絡提供支持。我們增強的初級保健模式為他們的員工提供了卓越的護理,同時降低了每個會員每年的成本。我們的高性能網絡將初級保健和專科提供者連接起來,確保員工護理得到簡化、協調和高效。憑藉全天候可訪問性和用户友好的界面,我們的虛擬訪問技術可以節省時間、減少缺勤並提高員工滿意度。患者可以通過我們的移動應用程序或患者門户向提供者發送消息、補充處方、查看檢查結果、支付賬單和安排就診時間。
我們的價值主張
Privia是一個技術驅動的平臺,旨在改變患者和醫生的醫療保健提供體驗。我們相信,在職和獨立提供者正在尋找替代平臺,以幫助他們在醫療系統、付款人和醫療生態系統中其他部門之間改變報銷機制和整合的環境中導航並取得成功。此外,政府、患者和僱主繼續期待初級保健提供者提供更好的機會、更低的總成本和更高質量的保健,我們認為這是一個對我們有利的強大趨勢。
進入市場並推動市場實現轉型價值的可複製平臺
Privia正在擴展其基於技術的平臺,旨在將醫療保健提供體驗從傳統的FFS模式轉變為VBC報銷模式。我們相信,我們的平臺使我們能夠進入新的地域,建立以初級保健為中心的提供者網絡,並推動市場向變革性的VBC邁進。我們為不同人口和醫療複雜性的患者提供服務,並參與不同的報銷模式。
我們將我們的成功與Privia醫生的成功保持一致,使他們能夠在整個患者小組中最大限度地發揮其實踐的潛力。我們久經考驗的靈活平臺為安全提供商的未來提供量身定製的解決方案,無論他們在向價值過渡的起點如何。
·FFS:在我們建立合作關係之初,我們尋求通過更具競爭力的付款人合同、改善的患者數量、增強的網絡以及由我們的技術平臺推動的收入週期和生產率提升,為我們的Privia提供商創造價值。
·VBC:隨着時間的推移,我們使Privia提供商能夠在與付款人高度一致的VBC模式中取得成功,從而為他們創造增量價值。我們的技術、培訓、強大的網絡和治理結構是我們在通過MSSP、Medicare Advantage、Medicaid、商業和其他直接付款人和僱主合同計劃增強報銷等計劃成功記錄中的基礎組件。
我們將激勵措施與Privia醫生和那些為醫療保健支出提供資金的人保持一致,通過設計我們的收入模式,使我們能夠分享我們的合作伙伴實現更好結果的好處,而不受報銷環境的影響。由於我們獲得診所收入的一定比例的報酬,我們的費用與Privia醫生診所的收入流保持一致,包括FFS和VBC報銷,特別是後者,因為我們繼續進入成功的基於價值的長期安排。我們與我們的Privia醫生簽訂了多年合同,創造了高度可預測和經常性的收入。這種穩定的收入來源和我們證明的規模化能力決定了我們的增長計劃以及我們實現有吸引力的單位經濟效益的能力。
我們基於雲技術的端到端平臺提高了執業效率、患者和提供商體驗以及醫療保健結果。我們的技術支持平臺旨在提高提供商的工作流程效率、增強患者體驗和參與度、降低醫療總成本、改善醫療保健結果並增加Privia醫生業務的收入,使他們能夠在不斷變化的報銷環境中取得成功。此外,我們的平臺使我們的醫療集團不再需要購買和集成眾多單點解決方案,從而消除了管理負擔並增強了整體提供商體驗。
我們的平臺旨在通過卓越的臨牀質量改善患者的預後。Privia帶來了以價值為基礎的臨牀護理理念,從而帶來更高質量的結果。通過先進的分析,我們識別風險上升的患者和高危患者,並確保所有患者都得到必要的預防性護理。我們通過集成的護理團隊模式(包括護士護理經理、護理協調員、慢性護理(如糖尿病)、行為健康、姑息護理等)為Privia提供者和患者提供額外的臨牀支持。與大多數傳統醫療集團不同,我們的護理團隊無縫集成到整個護理體驗中,使用相同的患者記錄並集成到實踐工作流程中,而不是孤立的第三方供應商。這種方法帶來了良好的結果;例如,參加我們糖尿病管理計劃的患者經歷的急診室就診次數平均減少了30%,住院次數減少了38%,醫療費用減少了27%。Privia還被認為在糖尿病患者的跌倒風險篩查、流感疫苗接種和HbA1c控制等質量指標上,在全國可比MSSP ACO中排名前20個百分位數。
我們在提供規模效益的同時,還提供了所有權結構的靈活性。醫生和提供者加入我們在每個地理市場的Single-Tin Medical Group,同時保持相當大的自主權,並保留對其傳統執業資產的所有權。醫生和提供者可以加入我們的平臺,無論他們是獨立的、附屬的還是受僱於更大的提供者實體,例如醫療系統、大型醫療集團或其他專屬醫生模式。我們的規模、技術支持的平臺、更具競爭力的付款人合同、領先的執業運營和醫生治理旨在使我們Privia提供商的業務能夠增加收入並在VBC報銷模式中取得成功。
我們在哪裏出類拔萃,推動有意義的改進
進入市場並將市場轉移到VBC的能力:我們相信我們已經證明瞭我們有能力在多個地理位置建立市場,並建立能夠成功過渡到VBC的經濟高效、高質量的提供商網絡。我們遇到了他們所在的供應商,幫助他們沿着VBC的連續體前進。Privia使我們的Privia提供商能夠在VBC中取得成功,並提供更多
支持患者的臨牀計劃,如護理管理、過渡期護理管理、行為健康、遠程患者監測和姑息治療。
端到端、基於雲的技術支持平臺:Privia Technology解決方案集成了眾多單點解決方案的關鍵元素,使我們的實踐能夠在所有形式的VBC和FFS報銷環境中取得成功,同時提高醫生工作流程的效率並改善患者體驗。Privia Technology解決方案利用人工智能和機器學習來分析數據、發現可疑的醫療狀況並縮小護理差距。
能夠通過各種報銷模式為所有診所、提供者和患者提供服務:我們模式的靈活性使我們能夠改進各種提供者類型的運營,包括初級保健、專科醫生和僱用的醫療系統以及Privia提供者。這使我們能夠成長為一個巨大的市場機會,包括商業、醫療補助、MSSP和醫療保險優勢,以及與私人和政府付款人和僱主的直接合同。我們改善不同醫學專科實踐結果的能力最終會使更多的患者受益,而不是專注於某一領域的護理。
Privia的資本效率運營是可移植的,可跨地理市場複製:我們以輕資產運營模式進入市場,並採用紀律嚴明、統一的方法進行市場結構和開發。我們與市場領先的醫療集團和醫療系統建立聯繫,形成由單一TIN醫療集團組成的錨定關係,我們與其他獨立、附屬或受僱的醫療集團保持一致。與我們的許多競爭對手不同的是,我們的模式不依賴於購買醫生診所,也不依賴於建立需要鉅額資本支出的從頭開始的醫療診所,也不會讓我們面臨滿足基於保險的資本要求的昂貴需求。我們從較早的供應商隊列中收集的數據表明,隨着時間的推移,我們在FFS和VBC指標上不斷提高實踐績效,並提供了我們對新市場的預期。因此,市場認為盈利能力和自由現金流貢獻的時間表是有利的。此外,我們的業務模式為我們提供了實現增量增長的靈活性,方法是收購我們業務的少數或多數股權,並開設專注於聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)和直接承包模式的從頭開始、全資擁有的護理網站。
長期的粘性關係支撐着我們可預測和盈利的運營模式:Privia供應商對他們在我們平臺上的整體表現有很高的平均滿意度。我們的提供商NPS為58(Press Ganey Associates調查的2021年4月6日至2021年4月27日期間),比提供商平均得分35高出23分。此外,在過去四年中,我們平均保留了95%的提供商。我們的提供者服務的患者通常也更快樂,2020年患者滿意度淨得分為85分就證明瞭這一點。我們尚未實施的簽約提供商渠道、較高的提供商滿意度和保留率以及較高的患者滿意度,都有助於在滾動12個月的基礎上實現90%以上的實踐集合可預測性。由於這些關係和高水平的患者滿意度,我們實現了盈利,自由現金流為正,單位經濟效益和利潤率都有所提高。
經驗豐富的高管和醫生領導層:我們的管理團隊在領導支付者、提供者和醫療保健信息技術組織方面擁有豐富的經驗。我們相信,我們的醫療經驗和醫生領導模式是改善醫療保健的競爭優勢。我們的市場領先地位備受推崇,數十年來的成功記錄證明,我們將不同的專業知識與轉變醫療保健提供體驗的共同熱情結合在一起。我們高度參與的國家醫生諮詢委員會幫助我們在全國以及我們所服務的市場培養了醫生領袖。我們提升各級領導的臨牀發言權,以確保我們的解決方案使提供者和他們的患者受益。
案例研究
以下案例研究説明瞭我們如何在業務所在的地區進入市場。我們相信,選定的案例研究代表了我們的運營模式和財務結果。
案例研究:大西洋中部市場
概述:自2013年在大西洋中部市場建立業務以來,我們在該地區的多個專業領域的提供商基礎增長了270%,同時對我們的業務進行了切實的改進。這
快速增長展示了Privia模式在進入市場和擴大提供商密度,同時將市場轉移到VBC方面的力量。Privia在我們的提供商基礎上的加速增長和基於價值的計劃中的歸因於患者生活的結果是與付款人保持一致、網絡效應和我們被證明的價值主張的結果,因為我們不斷改善醫療保健結果和控制成本。
關鍵要素
·Privia自進入大西洋中部市場以來,以各種指標衡量增長迅速。2014-2020年,我們成功增加:
·實施提供商從289個增加到1064個,增長約270%
·市場份額從2.2%提高到8.1%
·歸因於壽命從14,000人增加到445,000人,複合年增長率為77%
·FFS實踐收藏從4500萬美元以上到約5億美元,複合年增長率為48%
·2014至2019年在市場內所有VBC安排中產生的共享節約總額為2.45億美元
·我們的76名中大西洋初級保健提供者加入Privia至少五年後,他們的收入指標有了顯著的改善:
·總體FFS收入增長20%,受每個提供商收入增長5%和提供商基礎擴展14%的推動
·VBC整體收入增長116%,受每個提供商收入增長90%和提供商基礎擴展14%的推動
·每次訪問收入增長12%
案例研究:衞生系統A
概述:Privia於2019年通過我們與健康系統A集成交付網絡(IDN)的合作伙伴關係進入佛羅裏達州市場。健康系統A成立於1995年,是佛羅裏達州中部唯一的IDN,擁有9000多名員工。其IDN的集成商是Health System A Health Plans,在佛羅裏達州中部提供廣泛的醫療保險選擇。此外,它還經營着四家醫院。衞生系統A醫療組是太空海岸最大的多專業醫生組。健康系統A還提供大量的門診和健康服務,包括健康系統A老齡服務、三個健康系統A親健康和健身中心、家庭護理和臨終關懷健康系統A。
醫療系統A聘請Privia i)在整個醫療系統A醫療集團實施其門診技術解決方案,ii)簡化操作,改善臨牀和質量結果,iii)建立合作伙伴關係,在佛羅裏達州發展和擴大醫療集團。在12個月內,Privia使Health System A改善了醫生的一致性和參與度,升級了他們的門診技術平臺,並改善了其綜合健康計劃的績效(約30,000個Medicare Advantage服務區生命)。Privia利用其與Health System A的關係作為其主要合作伙伴,在佛羅裏達州推出了一個多專業提供商網絡,該網絡目前正在迅速擴大。
關鍵要素
·Privia能夠在推出一年內為A衞生系統帶來立竿見影的成果
·在Privia Technology解決方案上實施了400多家在職提供商
·開發了基於POD的新醫生治理,使提供者能夠領導其團隊
·已確定並已入職的醫生領導和專注於價值的員工
·高級文檔、風險調整和質量計劃
·第一年完成90%的年度分級條件類別風險調整審查
·彌合了10,000多個質量和文檔差距
·通過利用更強大的規則引擎和自動化,創建收入週期工作流程效率,從而節省勞動力
·使用人工智能減少索賠創建工作並改進費用錄入滯後指標
·作為主要客户,我們與Health System A的關係使其能夠在全州範圍內執行我們的論文:
·成立了一個新的私人醫生醫療小組,作為就業的替代工具
·與Health System A Health Plan和其他付款人合作,加快了市場向VBC的轉變,通過我們的Medicare Advantage基於價值的安排,在2020年創造了1500萬美元的總節省
案例研究:醫生A組合作夥伴關係
概述
在2014年加入Privia後,A醫生團隊在Privia的支持下開始了幾項關鍵的業務變革,包括:
·參與VBC項目並提高績效;
·實施新的供應商補償模式;
·聘用新的供應商以抵消退休和自然減員;
·擴大專科,包括運動醫學、過敏和即時護理;以及
·重塑品牌的努力
利用Privia為我們的診所提供的工具、人才、技術和醫生領導力,A組醫生成功地實施了業務變革,並進一步發展了VBC能力。
關鍵要素
自2014年以來,Privia成功地為A組醫生帶來了顯著的營收價值和成本優化,包括:
·實踐收藏量增加了約90%(從580萬美元增加到1100萬美元),包括由於性能提高而增加的MSSP收入
·提供商基礎增加了35%(從17個提供商增加到23個提供商),並幫助專業擴展
·年就診量增加50%以上,每位提供者就診量增加約20%
·應收賬款天數減少22%
·將在線聲譽評級從3.2星級提高到4.0星級
我們的增長戰略
Privia目前在6個州和哥倫比亞特區開展業務,覆蓋70多個目標MSA(包括最大的100個MSA中的20個)。在我們現有的市場中,我們大約有2690個已實施的提供商合作伙伴。我們相信,美國總共約有100萬名醫生和提供商。我們現有的提供商滲透率和市場份額為我們提供了在現有和新的地區實現增長的重要機會。我們的增長戰略的核心是抓住現有市場的空白機會,並在未來十年進入全國範圍內的新市場,包括以下要素。
現有實踐中的有機增長
·通過增強患者體驗和基於價值的臨牀模式實現患者羣體和數量的增長,從而提高留存率並推動新的患者轉介;
·通過戰略擴張、繼任規劃和使用高級實踐從業人員實現新提供商的增長;
·擴大執業服務,如更方便的虛擬護理和辦公室輔助服務;以及
·通過增強付款人簽約策略和強勁的收入週期業績來優化收入,從而提高效率和更高的收入實現。
將市場轉移到VBC
·專注於每個現有地理市場基於價值合同的患者的同店增長(例如,我們目前在每個現有地理市場有超過17萬名患者在未來五年進入醫療保險);
·通過繼續改善績效,並繼續在商業、MSSP、Medicare Advantage、Medicaid和其他現有和新興的直接支付者和僱主合同計劃中承擔更高水平的現有價值計劃的風險,增加我們每個患者的收入機會;以及
·與聯合付款人合作開發新產品和計劃,這些產品和計劃是在Privia醫生和提供者網絡的基礎上建立起來的。
現有市場中的空白機會
·我們打算在現有市場增加初級保健和專科診所,以促進增長。我們的數據驅動型方法使我們能夠有效地識別將從我們的平臺中受益的初級保健和專家提供者羣體;
·擴大最近推出的Privia婦女健康平臺和Privia兒科平臺;
·為我們的醫療集團開發以價值為導向的輔助服務。這包括利用現有的提供者和患者平臺,在我們的醫療集團內提供輔助服務(例如,臨牀實驗室、成像和藥房);
·擴大與尋求人口健康和虛擬醫療解決方案的自我保險僱主、企業、學校、大學和第三方管理人員的關係。這包括利用我們的全天候虛擬診所、我們的護理協調和高風險慢性護理管理計劃以及我們的技術支持平臺來提供高度定製、可擴展的解決方案;
·繼續尋求直接承包機會,包括直接初級保健和與我們當地Privia網絡完全整合的現場/近地點診所;以及
·通過設計和執行多個治療領域的臨牀試驗,擴大我們的臨牀研究計劃。Privia目前參與心力衰竭、COPD、糖尿病以及COVID疫苗和治療試驗的臨牀試驗。
新市場開發
·Privia的市場運營結構和向VBC過渡的服務提供商的能力,旨在讓大約100萬家美國提供商中的每一家都受益;
·我們相信我們的解決方案適用於所有50個州;
·我們以數據為導向的市場選擇過程確定了有吸引力的擴張機會,併為我們開闢新地區的方法提供了信息;
·我們優先考慮具有以下部分或全部特徵的市場:
·提供商密度高
·患者密度高
·人口順風,如人口老齡化
·多個潛在的醫療集團合作伙伴
·存在以價值為導向的衞生系統
·尋求並與高價值規模的醫生組織保持一致的付款人
·我們不斷評估更廣闊的市場前景,尋找有吸引力的機會,並在承諾進入市場之前積極發展關係;
·由於我們積極和持續的新市場審查和評估,當我們進入一個新市場時,我們能夠快速有效地採取行動,抓住並最大限度地利用機會;以及
·我們在成功、有利可圖的擴張方面有着長期的記錄,我們將利用這些記錄來實施我們強大的新市場機遇管道。
全面服務護理模式的收購和投資
·我們的增長策略還考慮了在現有和新市場獲得提供商集團少數或多數所有權的機會;以及
·我們還可能在現有和新的市場上開設全資或部分擁有的、專注於聯邦醫療保險優勢(Medicare Advantage)、直接承包和完全放棄合同的護理網站。
銷售、市場營銷和業務開發
我們渴望通過在地理上擴展到新市場並在現有市場內增加密度來繼續發展我們的國家平臺。我們的業務開發、銷售和營銷計劃側重於以下途徑來推動增長:
·錨定醫療系統和醫療集團-我們與領先的醫療集團和醫療系統在我們的業務開發團隊領導的長期關係基礎上發展起來的新市場中建立了定製的錨定合作伙伴關係。我們使用數據驅動的方法來確定、細分和評估新的市場機會。我們與領先的醫療集團和醫療系統合作,希望利用這個機會創建下一代醫生主導的醫療集團,並將他們的當地市場過渡到VBC。
·現有市場提供商的增長-我們的市場內和全國銷售和營銷團隊通力合作,在現有市場中增加新的醫療集團、醫生診所和個人提供商。我們利用實地市場情報和數據驅動的方法加快了我們的入市戰略。我們的企業銷售隊伍是由一批按市場組織起來的內部銷售專業人員組成的。我們的銷售運營團隊為我們的銷售團隊提供潛在客户支持,同時我們的增長分析團隊對我們為潛在合作伙伴提出的價值主張進行財務和運營分析。我們的供應商招聘團隊幫助我們現有的做法聘用新的供應商,從採購到入職。
·消費者銷售和營銷-隨着我們的醫療集團在每個市場的發展,我們希望通過增加供應商的患者面板,並在各種基於價值的計劃中增加歸因於風險生命的方式,將市場過渡到基於價值的計劃。我們的營銷和溝通團隊運營我們的品牌管理、企業網站展示和護理中心網站,並創建其他形式的患者溝通和參與材料。我們推動業務增長的品牌和營銷戰略繼續增加了與新患者和現有患者的接觸,並擴大了企業網絡存在。例如,2020年,我們看到社交媒體渠道上的帖子印象同比增長79%,myPrivia.com上的用户會話同比增長69%。
·僱主銷售和營銷-我們專門的直接面向僱主的銷售團隊直接向僱主推銷我們的平臺、提供商網絡和全天候虛擬醫療功能,以進行員工醫療管理。我們還開發了COVID護理協調(CCC)計劃,用於管理員工羣體中的COVID風險,該計劃結合了預防最佳實踐、全天候護理訪問、患者參與、測試方案和護理協調。
我們的營銷戰略側重於提高Privia Health的整體品牌知名度,以及我們的醫療集團品牌在我們每個市場的知名度。我們通過印刷、直郵、谷歌搜索和社交媒體投放有針對性的廣告,以獲取提供者和患者。我們還開發思想領導力內容,如白皮書、電子手冊和博客帖子,並利用公關來獲得賺取的媒體位置。此外,我們還參加行業會議,並與媒體、行業協會、活動場館和當地企業合作,提高品牌知名度。在我們的每個市場,當地的獨立醫生團結在一起,成立了規模更大的Privia醫療集團。當地診所保留了他們的傳統品牌,但也採用了Privia醫療集團的主要品牌。
競爭格局
我們在高度分散和競爭激烈的美國醫療行業競爭。我們在每個地理市場都面臨着來自各種基於社區的醫療保健提供者組織的競爭,包括大型醫生診所、獨立醫生協會、醫院和醫療系統、醫生醫院組織以及收購和推廣專業醫生診所的新興公司。此外,在全國範圍內,我們面臨着來自醫生賦能行業現有和新興公司對人才、資源、醫生和付款人合同的競爭。我們相信,我們為所有類型的患者提供的服務模式和廣度都是獨一無二的,因此我們在某些業務領域與不同的公司展開競爭,這些公司包括:經常針對Medicare Advantage計劃覆蓋的患者的專用實體地點(如Oak Street Health),經常以商業或僱主為基礎的患者羣體為目標的專用直接初級保健地點(如One Medical),將提供者組織成負責任的護理組織的能力,允許醫生參與VBC安排(如Aledade)的能力,以及與醫生團體合作的能力這些競爭對手的競爭範圍可能較窄,可能無法同時滿足我們服務的所有關鍵利益相關者的需求。我們的間接競爭對手還包括間歇性點狀解決方案,如遠程醫療服務,以及緊急護理提供者。與競爭對手相比,我們能否高效、經濟地滿足關鍵利益相關者的需求,取決於我們能否在競爭中取勝。我們預計將面臨日益激烈的競爭,這兩個競爭對手都來自目前的競爭對手。, 他們可能已經建立了良好的基礎,並享有更大的資源或其他戰略優勢,以競爭我們市場中的一些或所有關鍵利益相關者,以及進入我們市場的新進入者。
考慮到醫療保健行業的規模,我們預計會有額外的競爭,包括可能來自新公司、可能推出新解決方案和服務的規模較小的新興公司以及其他公司的競爭
醫療保健行業或更廣泛行業的現有參與者,他們可以開發自己的產品,並可能擁有大量的資源和關係可供利用。隨着新技術和市場進入者的出現,我們預計隨着時間的推移將面臨日益激烈的競爭,我們相信這將總體上提高人們對現代化護理模式和其他創新解決方案的必要性的認識。
知識產權
我們相信,我們的知識產權對我們的業務非常重要。我們依靠商標、服務標誌、版權和商業祕密的組合來保護我們的專有技術和其他知識產權。截至2021年6月30日,我們在美國獨家擁有五個註冊商標,其中包括Privia Health。此外,我們還為我們在業務中使用或可能使用的網站註冊了域名。
我們尋求通過安全措施和合同限制來控制對我們專有信息(包括我們的算法、源代碼和目標代碼、設計和業務流程)的訪問和分發。我們尋求將對我們機密和專有信息的訪問限制在“需要知道”的基礎上,並與可能接收或以其他方式訪問任何機密或專有信息的員工、顧問、客户和供應商簽訂保密和保密協議。我們還從我們的員工、顧問和供應商那裏獲得書面發明轉讓協議,他們將他們在受僱於我們或服務合同期間開發的發明和工作產品的所有權利、興趣和所有權轉讓給我們。在正常業務過程中,我們通過許可或限制使用協議向外部各方提供我們的知識產權。我們已經建立了一套安全措施系統,以幫助保護我們的計算機系統免受安全漏洞和計算機病毒的侵害。我們採用了各種技術和基於流程的方法,例如羣集和多層防火牆、入侵檢測系統、漏洞評估、威脅情報、內容過濾、終端安全(包括防惡意軟件和檢測響應功能)、電子郵件安全機制和訪問控制機制。我們還對靜態和傳輸中的數據使用加密技術。有關與我們的知識產權和信息技術系統相關的風險的更多信息,請參閲“風險因素-與知識產權相關的風險”和“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險”。
政府規章
我們的業務,我們所有的醫療集團、非所有的醫療集團和Privia提供商的業務都受到廣泛的聯邦、州和地方政府法律和法規的約束。這些法律和法規要求我們滿足各種標準,其中包括:向政府支付計劃提交索賠申請、編碼和報告、藥品配藥、醫生輔助服務(如實驗室、放射和成像服務、物理治療和類似服務)的提供、結構和補償、醫生服務的管理、人員資格、健康和商業記錄的創建、所有權和維護、報告和評估醫療服務質量、承擔保險風險、提供承保服務、向非醫生提供可允許的付款形式。如果我們的任何業務或我們所有的醫療集團、非所有的醫療集團或Privia提供商的任何業務被發現違反適用的法律或法規,我們可能會遭受嚴重的後果,這些後果將對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股票價格產生實質性的不利影響,包括:
·暫停或終止參加聯邦醫療保健計劃和/或商業支付計劃;
·退還多付款項和違反法律或適用的支付計劃要求而收到的其他金額,這些要求可以追溯到適用的訴訟時效期間;
·喪失我們的Privia提供商在我們運營的州提供醫療服務、開處方或管理藥品或提供輔助服務所需的許可證;
·違反醫療欺詐和濫用法律的刑事或民事責任、罰款、損害賠償或金錢處罰,包括聯邦“反回扣法令”、“社會責任法案”、“公民金融懲罰法”
·安全法、斯塔克法、HIPAA、FCA和/或與這些聯邦執法機構類似的州,或其他監管要求;
·政府機構的執法行動和/或州法律對患者的金錢損害索賠,這些患者認為他們的健康信息被使用、披露或沒有得到適當保護,違反了聯邦或州患者隱私法,包括實施HIPAA和類似的州隱私和安全法的條例;
·強制更改我們的做法或程序,大幅增加運營費用、減少我們的收入或降低我們的模式對Privia提供商的吸引力;
·強制執行和遵守公司誠信協議,這可能會使我們受到持續的審計和報告要求,以及對我們的賬單和業務做法的更嚴格審查,這可能導致潛在的罰款、增加的運營費用和降低我們的整體增長;
·終止與我們業務相關的各種關係和/或合同,包括合資企業安排、與付款人的合同、房地產租賃以及我們與擁有的醫療集團、非擁有的醫療集團、Privia醫生及其附屬診所的各種協議;
·監管機構或法院對規則和法律的更改和重新解釋,例如國家企業實施醫藥法律,可能會影響我們業務和我們醫療集團的結構和管理;
·對政府支付模式進行負面調整,包括聯邦醫療保險(Medicare)B部分下的醫生補償、MSSP下的共享儲蓄,以及聯邦醫療保險優勢計劃(Medicare Advantage Program)下的支付機會;以及
·損害我們的聲譽,這可能會對我們的業務關係、付款人合同條款、我們吸引和留住患者和Privia提供商的能力、我們獲得融資的能力以及我們獲得新商機的機會等產生負面影響。
我們預期我們的行業將繼續受到嚴格的監管,監管的範圍和效果很難預測。我們的活動可能會受到各種政府和監管機構以及我們未來任何時候與之簽約的商業付款人的調查、審計和調查。請參閲“風險因素-與監管相關的風險”。此類調查和審計的不利結果可能會帶來嚴重後果,可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股票價格產生實質性的不利影響。此外,商業付款人可能要求對索賠進行預付款審計,這可能會對現金流產生負面影響,或者因反覆出現缺陷而終止合同。
根據我們醫療集團承擔的風險性質,州保險監管機構可能要求我們註冊為保險公司。我們還沒有在我們運營的任何一個州註冊,也不認為目前有必要這樣做。這是一個不斷演變的法律領域,可能會迅速變化。此外,由於我們擁有的和非擁有的醫療集團承擔了來自僱主和付款人的更多風險,我們的業務可能會導致我們受到此類保險法規的約束。這樣的結果可能會大大增加我們在受影響州的監管負擔,同時增加我們的運營成本。同樣,州企業的藥品禁令實踐可能要求承擔風險的合同僅由我們不擁有的非國有醫療集團持有,或者可能要求此類合同僅持有某些州承認的法律機構,如德克薩斯州的非營利性醫療組織,這將限制我們擁有或控制此類合同的能力,同時增加我們管理此類合同的運營成本。
州醫保法
我們在弗吉尼亞聯邦、馬裏蘭州和佐治亞州創造了物質收入。我們對每個市場的做法都是為解決該州的醫療法律,特別是州企業的藥品和費用拆分禁令而量身定做的。與我們的手術有關的法律和法規因州而異,許多州禁止普通商業公司(如我們)行醫,控制醫生的醫療決定,或從事某些實踐或與醫生建立關係,例如
與醫生分攤專業費用。在不允許的州,我們不擁有非擁有的醫療集團,而是向它們提供某些管理服務,並在允許的情況下,在非擁有的醫療集團的董事會中任命一名醫生或非醫生。在限制較寬鬆的州,我們擁有擁有的醫療集團的多數股權,但即使在這樣的市場中,我們也根據合同確保所有臨牀決策僅限於執業醫生,包括患者決策、監督、診斷等。對於我們擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團,我們提供一整套行政服務,以換取此類醫療集團支付管理費。與州欺詐和濫用法律類似,州公司實踐和費用分擔禁令的範圍從很少的監管指導、司法意見和執法活動(例如田納西州)到非常發達和廣泛的禁令(例如德克薩斯州)。在所有這類案件中,法院和監管機構都會對這些禁令作出新的、更廣泛的解釋,而且這種指導往往似乎更多地是由政治決定而不是法治驅動的。雖然我們認為我們基本上遵守了禁止企業行醫和拆分費用的州法律,但其他各方可能會斷言,無論我們的結構如何,我們可能會從事企業行醫或非法拆分費用。如果這些指控在適當的司法或行政論壇上被成功提出,我們可能會受到不利的司法或行政處罰,某些合同可能被認定為不可執行,包括附帶的限制性公約,我們可能需要重組我們的合同安排。同樣,, 這些法律限制了我們進入這些市場的潛在戰略,從而限制了未來在某些市場的機會。
我們經營着一家獨資醫療集團,通過我們在弗吉尼亞州聯邦、馬裏蘭州和哥倫比亞特區的Privia提供商提供醫療服務,我們在佐治亞州經營着兩家獨資醫療集團,一家提供成人醫療服務,另一家提供兒科醫療服務。我們所有擁有的醫療集團都是有限責任公司,在所有這些擁有的醫療集團中,Privia擁有的實體在任何時候都擁有擁有的醫療集團至少51%的會員權益。在每個擁有的醫療集團中,其餘49%的會員權益由Privia醫生擁有,這些醫生在其附屬診所所在地所在的適用州獲得執照。
哥倫比亞特區沒有直接禁止企業行醫。雖然馬裏蘭州沒有對企業行醫的法定禁令,但這一禁令已從其醫療實踐法案中得到承認,該法除其他外,要求任何人在沒有有效許可證的情況下行醫。由於公司不能獲得行醫執照,公司也不能在馬裏蘭州行醫。然而,馬裏蘭州並不適用於某些法人實體,包括有限責任公司,我們所有擁有的醫療集團都是這樣構建的。同樣,弗吉尼亞州和佐治亞州允許有限責任公司通過受僱醫生、醫生所有者和獨立簽約醫生提供醫療服務。
儘管如此,為了保護公司禁藥業務的基本利益,我們進一步確保Privia醫生完全和唯一地控制所有方面的醫療業務和通過擁有的醫療集團提供專業醫生服務,包括但不限於關於專業醫療判斷、患者診斷和治療的決定、對所有Privia臨牀醫生的監督責任、對Privia醫生委託非酌情職責的所有無照個人和任何其他個人的監督,無論這些個人是受僱於醫療集團還是醫療集團的獨立承包商,無論其執照如何。這一保障包含在每個擁有的醫療集團的運營協議中,以及Privia與擁有的醫療集團簽訂的Privia醫生會員服務協議中。
在積極執行、寬泛定義或不承認適用於企業禁藥做法的例外情況的州,如德克薩斯州和田納西州,我們與非國有醫療集團有一定的合同關係。在這種情況下,非國有醫療集團由在該州獲得執照的Privia醫生全資擁有。雖然我們通常在非所有醫療集團的運營協議或章程下擁有一些治理權利,但我們最重要的權利通常在我們與非所有醫療集團的MSA中規定。此外,目前,某些擔任Privia領導職務的Privia醫生已經組成了友好的專業公司(“友好PC”),作為遵守公司禁藥實踐的結構。然而,這些友好的個人電腦目前並不活躍,僅在我們與非擁有的醫療集團的關係終止的情況下才會使用。
我們通過我們當地的MSO為我們的醫療集團提供行政服務。雖然行政收費的結構可能隱含着國家企業禁藥做法的限制,但我們的行政服務部門特別將構成醫療實踐的服務保留在醫療集團手中。行政事業性收費的結構也可能牽涉到國家收費拆分禁令。分開收費的禁令一般禁止執業醫生與業外人士分擔醫療服務費用。這些法律的範圍一般從限制違規行為的狹義解讀到向醫生推薦工作的報酬,再到限制百分比管理費或其他可變費用安排的廣泛禁令。例如,田納西州曾經嚴格禁止所有百分比的管理費;然而,法規被修訂,允許按百分比收取行政費,只要這些費用與提供給醫生的服務或商品合理相關。馬裏蘭州的法律基本上與田納西州的法律相同。然而,佛羅裏達州仍然禁止對管理公司向醫生提供的大多數服務收取一定比例的行政費。因此,雖然我們通常向我們的醫療集團收取一定比例的管理費,但在佛羅裏達州,我們根據Privia醫生預期的醫療保健服務收集額收取固定的管理費。同樣,儘管德克薩斯州有費用拆分禁令,但法醫委員會很少執行這一禁令,對收取管理費的公司收取百分比費用也沒有明確禁止;然而,德克薩斯州法院推翻了公司從診所利潤(而不是毛收入)中收取一定比例的安排。儘管佐治亞州和哥倫比亞特區都禁止分費, 每一項僅限於一名醫生支付患者轉介或其他業務的費用。佐治亞州法院一貫認為,當醫生向營利性公司或企業支付提供商品或服務的收款時,不違反費用拆分禁令。弗吉尼亞州的費用分割法在範圍上與佐治亞州的相似,但進一步限制在有執照的醫生之間的支付。
違反企業禁藥做法的行為因州而異,可能導致Privia醫生受到紀律處分,以及沒收付款人提供服務的收入。對於像我們這樣的非專業實體,如果無證行醫,違規行為還可能帶來民事責任,在更極端的情況下,還可能帶來刑事責任。任何有關我們違反這些法律的指控或發現都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響,包括對我們與Privia醫生的關係以及我們向受影響的自有或非自有醫療集團招募新醫生的能力產生不利影響。
下表更詳細地闡述了我們與自有醫療集團和非自有醫療集團的合同方式之間的某些差異:
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(1)所有列出的管理服務均提供給非擁有的醫療集團,但有些集團可能只選擇使用某些服務。
我們的法律組織結構圖*
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(1)為便於説明,法律結構圖不包括Privia Health Group,Inc.和Privia Management Company,LLC之間的全資中間法人實體。
(2)除全資擁有的醫療集團和兩家至少擁有51%股權的MSO外,所有子公司均為100%全資擁有。這些地方結構的變化在我們每個市場都重複出現。
*以具代表性的本地市場為例。
聯邦反回扣法案
除其他事項外,聯邦反回扣法令禁止故意直接或間接地以現金或實物形式提供、支付、索取或接受報酬,以誘導或獎勵個人推薦或購買、訂購或推薦任何商品或服務,這些商品或服務可根據聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助計劃)支付。
違反聯邦反回扣法規的聯邦刑事處罰包括監禁、罰款和未來被排除在聯邦醫療保健計劃之外,包括聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)。違反聯邦反回扣法規的行為最高可被判處10年監禁,每次回扣罰款最高10萬美元,或者兩者兼而有之。根據美國量刑指南和替代罰款法規的規定,可以對公司處以更高的罰款。被判違反聯邦反回扣法規的個人和實體將被強制排除在至少五年內參加聯邦醫療保險、醫療補助和其他聯邦醫療保健計劃。違反反回扣法規的民事處罰包括每次違規最高10萬美元的罰款,償還安排各方之間總金額的三倍,以及暫停未來參加聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)的資格。
法院判決認為,即使薪酬只有一個目的是誘導轉介,也可能違反法規。也就是説,即使一項商業安排是為了合法目的,如果次要目的是誘導轉介,它仍然可以被發現違反了反回扣法規。ACA修改了聯邦反回扣法規,以澄清被告不需要實際瞭解聯邦反回扣法規,也不需要有違反該法規的具體意圖。此外,ACA還修訂了聯邦反回扣法規,規定任何因違反聯邦反回扣法規而導致的物品或服務索賠都被認為是虛假或欺詐性的。
聯邦反回扣法規包括保護某些安排的法定例外和監管避風港。這些例外和避風港是自願的。為完全遵守適用的安全港而進行的商業交易和安排不違反聯邦反回扣法規。然而,不能滿足相關避風港所有要素的交易和安排不一定違法。當一項安排不能滿足安全港的要求時,當局必須根據有關各方的意向和該安排可能被濫用的情況,逐一評估該安排。不能滿足安全港要求的安排可能會受到執法機構更嚴格的審查。
如果存在必要的意圖,我們達成了幾項可能涉及反回扣法規的安排,例如:
·合資企業。我們全資擁有我們所有的子公司,除了我們擁有的醫療集團和我們擁有多數股權的兩家MSO。這些擁有多數股權的附屬公司並不符合適用的OIG避風港的所有要求,我們沒有就任何此類安排徵求OIG的諮詢意見。儘管不遵守安全港並不會使一項安排在聯邦反回扣法規下變得非法,但不在安全港內運作的安排可能會受到更嚴格的審查,OIG過去曾警告稱,某些合資關係有可能被濫用。根據聯邦反回扣法規,對不在安全港範圍內的合資企業進行逐案評估。在這方面,我們努力構建我們的合資企業,以滿足我們認為在商業上合理的儘可能多的適用外管局的要素。此外,我們通常在這類安排中加入某些保障措施,以降低OIG認定各方有必要意圖違反“反回扣法規”的可能性。不過,由於有關安排未必符合適用的避風港的所有規定,因此這些安排可能會因其用意在促使病人轉介而受到審查。
·Privia醫生協議。我們與Privia醫生簽訂了許多不同類型的協議,包括會員服務協議、醫生領導協議、醫生諮詢安排、醫生服務協議,以及招募醫生加入我們擁有和非擁有的醫療集團。儘管我們努力構建這些安排以符合聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足個人服務和管理合同例外的所有要素。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,都以公平的市場價值得到補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要意圖違反反回扣法規的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。
·管理服務協議。我們與我們擁有的和非擁有的醫療集團以及我們的ACO簽訂了MSA。我們的大多數MSA都是按照Privia提供商產生的集合的百分比構建的,或者,如果有ACO,則按已實現節省的百分比進行構建。儘管我們努力構建這些安排以符合聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足個人服務和管理合同例外的所有要素,其中要求在執行MSA時確定總補償金額。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,都以公平的市場價值得到補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要意圖違反反回扣法規的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。此外,在我們的某些市場,管理服務組織部分歸Privia醫生或醫療系統合作伙伴所有,如果發現此類安排中內置的保障措施不足以防止不當使用,可能會導致OIG加強審查。
·與Privia醫生的附屬診所簽訂服務協議。我們擁有的和非擁有的醫療集團從我們Privia醫生的附屬診所獲得某些服務,例如使用空間、設備和非醫生人員。儘管我們努力構建這些安排以符合聯邦反回扣法規,但這些安排並不總是滿足個人服務和管理合同例外的所有要素,其中要求在執行服務協議時確定總補償金額。儘管我們認為所有此類協議對於我們的合法業務需求都是必要的,都以公平的市場價值得到補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要意圖違反反回扣法規的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。
·回扣。我們的某些MSA包括在某些情況發生時從以前支付的管理費中支付回扣。我們努力構建這樣的回扣結構,以符合聯邦反回扣法規的折扣避風港。然而,這個安全的避風港最近受到了一些
法院審理的案件已經破壞了醫療保健行業對安全港保護的信心。然而,OIG於2020年11月30日發佈的針對某些藥房福利經理服務費的新避風港的立場是,回扣安排也可以保證個人服務和管理合同的質量。儘管我們相信所有此類回扣安排對於我們的合法業務需求都是必要的,並以公平的市場價值得到補償,幷包括保障措施,以降低OIG確定各方有必要意圖違反反回扣法規的可能性,但此類安排可能會受到OIG的審查。
·銷售隊伍和病人招募。OIG對利用非受僱銷售人員招聘或協助招聘病人或轉介病人表示關注,特別是當銷售代理獲得按數量或價值提供獎勵或獎勵的薪酬時。因此,聯邦機構密切審查佣金或基於每位患者的補償方法。我們僱傭了自己的銷售隊伍,並試圖滿足“善意就業反回扣安全港”的要求;然而,在有限的情況下,我們會使用外部公司來協助這些努力的某些方面,但僅限於我們認為不違反“反回扣法令”或其他適用法律的安排。
如果我們的任何商業交易或安排,包括上述交易或安排,被發現違反了聯邦反回扣法規,我們可能面臨刑事、民事或行政制裁,包括可能被排除在參加聯邦醫療保險、醫療補助和其他州和聯邦醫療保健計劃之外。任何違反這些法律的發現都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽和股價產生實質性的不利影響。
作為HHS協調醫療監管衝刺(Regulatory Sprint To Collaborated Care)的一部分,OIG在2018年8月發佈了一份信息請求,尋求對可能成為協調醫療或VBC障礙的監管條款的意見。具體地説,OIG試圖確定如何修改或增加“反回扣條例”的新避風港(以及“民事貨幣處罰條例”受益人誘因條款中“報酬”定義的例外情況),以促進促進護理協調和提前交付VBC的安排,同時防止欺詐和濫用造成的損害。許多聯邦機構已向公眾徵求意見和信息,並公佈了擬議的法規,作為監管衝刺的一部分,涉及歷史上被視為創新護理協調安排障礙的領域。例如,OIG和CMS各自發布了一套全面的擬議法規,引入了重要的基於價值的新術語、避風港和聯邦反回扣法規和斯塔克法的例外情況。
2020年11月,CMS和OIG發佈了最終規定,為護理協調活動和基於價值的安排創造了一些安全港。這些新的安全港允許,除其他事項外,某些基於結果的支付、護理協調安排、遠程醫療技術的提供以及患者參與的安排可以在這樣的問題上進行組織,以避免根據反回扣法規進行審查。雖然醫療行業仍在努力確定哪些商業模式將從這些安排中受益,但我們預計,隨着我們繼續實施新的策略,以更好地協調患者護理,這些避風港將為我們提供更多保護。此外,我們預計,最終法規所允許的更大的靈活性和確定性可能會在我們的各個市場引起對醫生的更多競爭,並可能使競爭對手對我們的醫生更具吸引力,這些競爭對手的整合程度較低,運營成本較低。
此外,OIG還呼籲發表評論,併發布了與民事貨幣懲罰法現代化相關的擬議法規,該法律適用於向醫療保險和醫療補助受益人提供的激勵措施。OCR也參與其中,並呼籲公眾提供有關HIPAA法規如何現代化以支持協調的VBC的信息。此外,美國物質濫用和精神健康服務管理局(SAMHSA)發佈了與物質使用障礙治療記錄隱私相關的擬議法規,CMS發佈了修改其斯塔克法諮詢意見程序的提案。作為這一倡議的一部分,我們預計未來會有更多的提案和變化。聯邦法規的這些變化預計將對醫療保健提供者和其他利益相關者產生重大影響。這些和類似的變化可能會導致OIG、CMS或其他監管機構改變我們必須遵守的規章制度參數,從而影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
斯塔克定律
斯塔克法禁止與提供某些指定醫療服務(DHS)的實體有經濟關係或直系親屬有經濟關係的醫生將聯邦醫療保險患者轉介給此類實體以提供DHS,除非有例外情況。儘管存在不確定性,但聯邦機構和至少一個法院已經採取了這樣的立場,即斯塔克法律也適用於醫療補助。國土安全部的定義包括臨牀化驗服務、物理治療服務、職業治療服務、放射學服務(包括磁共振成像、電腦化軸向斷層掃描和超聲波服務)、放射治療服務和用品、耐用醫療設備和用品、腸外和腸道營養素、設備和用品、假肢、矯形術和假肢設備和用品、家庭健康服務、門診處方藥、住院和門診語言病理服務。醫生和提供國土安全部的實體之間的財務安排的類型很廣泛,這些安排觸發了斯塔克法的自我轉介禁令,包括直接和間接的所有權和投資利益以及補償安排。斯塔克法禁止任何提供已收到禁止轉介的國土安全部的實體提交或導致提交因禁止轉介而產生的服務的索賠或賬單。同樣,斯塔克法禁止一個實體在支付服務費用時,向與其有財務關係的另一個實體“提供”國土安全部。斯塔克法還禁止組織內由自己的醫生進行自我轉介, 雖然存在廣泛的例外,涵蓋受僱醫生和那些推薦國土安全部的人,但只要滿足某些標準,就可以提供某些辦公室內的輔助服務。無論財務關係和轉介的原因是什麼,這項禁令都適用。與聯邦反回扣法規不同,斯塔克法是一種嚴格的責任違規行為,不需要證明非法意圖。
如果牽涉到斯塔克定律,金融關係必須完全滿足斯塔克定律的例外。如果例外情況沒有得到滿足,那麼安排的各方可能會受到制裁。對違反斯塔克法的制裁包括拒絕支付違反禁令提供的服務的索賠,退還違反禁令所收取的金額,對因禁止轉介而產生的每項服務處以民事處罰,對參與規避斯塔克法禁令的計劃的各方進行民事處罰,對索賠金額高達索賠金額三倍的民事評估,以及可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外,包括聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)。與禁止轉介有關的索賠所收取的金額一般必須在發現多付款項之日起60天內報告和退還。此外,違反斯塔克法律和未能及時退還多付款項可能構成FCA責任的基礎,如本文進一步討論的那樣。
如果CMS或其他監管或執法機構確定我們的Privia醫生提交的索賠違反了斯塔克法律,我們將受到上述處罰。此外,可能有必要調整與我們的醫生和/或擁有或非擁有的醫療集團之間的現有薪酬協議。任何此類處罰和重組或其他必要的行動都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
2018年6月,CMS發佈了一份信息請求,尋求就如何解決斯塔克法的任何不當監管影響和負擔提供意見。CMS將提供信息的請求放在監管短跑的背景下,並表示它確定了斯塔克法的一些方面,這些方面對協調護理構成了潛在的障礙。因此,CMS尋求對斯塔克法的影響和負擔的評論,包括它是阻止還是抑制護理協調。自2020年11月以來,CMS發佈了一套全面的擬議法規,為斯塔克法引入了重要的基於價值的新術語、安全港和例外情況。此外,CMS對斯塔克法的某些現有例外情況做出了一些修改,包括團體執業的定義,這些修改要到2022年1月1日才會生效,但可能需要對我們的醫療集團如何在某些市場上為國土安全部支付Privia醫生的補償進行重大重組。儘管醫療保健行業仍在努力確定哪些商業模式將從斯塔克法的修改中受益,但我們預計,隨着我們繼續實施新的戰略,以更好地協調患者護理,新的例外將給我們提供更多保護。此外,我們預計,最終法規允許的更大靈活性和確定性可能會在我們的各個市場引發對醫生的更多競爭,並可能通過提供集成度較低且運營成本更低的商業模式,使競爭對手對我們的醫生更具吸引力。CMS實施的這些或其他變化可能會影響我們的業務、運營結果和財務狀況。
我們和我們擁有的或非擁有的醫療集團已經直接或間接地與Privia醫生建立了幾種類型的財務關係,包括MSA、醫生諮詢協議、醫生服務協議、醫生領導協議和支持服務協議。在安排這類安排時,我們一般依賴個人服務例外情況或辦公室內輔助服務例外情況。此外,我們擁有的和非擁有的醫療集團的結構都符合斯塔克法律對團體實踐的定義,這使得我們在構建薪酬結構和向患者提供DHS方面有更大的靈活性。如果我們擁有或非擁有的醫療集團為我們Privia醫生推薦的DHS開具賬單,而我們擁有或非擁有的醫療集團與轉診醫生之間的潛在關係被發現不符合斯塔克法律的例外情況,我們擁有或非擁有的醫療集團可能被要求重組與Privia醫生的關係,面臨民事處罰,支付鉅額罰款,將從Medicare收到的此類DHS的任何報銷作為超額付款退還,或以其他方式經歷重大不利影響,包括名譽損失、無法招募更多診所、損失這一禁令也限制了我們未來尋求醫生機會的方式。例如,如果我們執行醫生執業收購戰略,斯塔克法律將限制我們如何構建此類收購,以及我們針對此類收購的收購價格範圍。
國家法律下的欺詐和濫用
許多州還通過了反回扣法規和醫生自我推薦禁令,類似於聯邦反回扣法規和斯塔克法。然而,在我們運營的許多州,這些州的自我推薦禁令通常被廣泛起草,以涵蓋所有付款人(即,不限於聯邦醫療保險和其他聯邦醫療保健計劃)。例如,馬裏蘭州已經通過了馬裏蘭州患者轉診法,該法律對試圖在馬裏蘭州提供“指定服務”的團體實踐施加了一些額外的限制,無論這種“指定服務”的付款人是誰。此外,州政府的自我推薦禁令往往缺乏實質性的監管指導、法院解釋,或者更糟糕的是,州醫生執照委員會似乎做出了武斷的決定。因此,即使我們制定了符合聯邦反回扣法規或斯塔克法的安排,這些州法律也可能會對我們如何構建我們與醫療集團的關係,以及他們如何構建與Privia醫生的關係施加實質性限制。違反此類法律可能導致禁止向此類服務的付款人收費,導致民事或刑事處罰,並可能對我們或我們的Privia醫生在該州持有的任何執照產生不利影響。
其中一些州欺詐和濫用法律只適用於州內的某些項目,如州醫療補助計劃或州工人補償計劃。然而,一般而言,州欺詐和濫用法律下的例外或豁免不如聯邦對應法律強大和發達。然而,國家可能只投入很少的資源或根本不投入資源來執行,因此,有時這樣的風險實際上是降低的。然而,如果發現此類法律適用於我們與我們的醫療集團的關係,或他們與Privia醫生(包括可能持有我們上市股票的Privia醫生)的關係,並且沒有適用的例外情況,我們可能被要求終止或重組我們與這些Privia醫生的關係,並可能受到刑事、民事和行政制裁、退款要求以及被排除在政府醫療保健計劃(包括Medicare和Medicaid)之外,這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流、聲譽產生實質性的不利影響。
就我們醫療集團所在的大多數州而言,遵守斯塔克法通常等同於遵守州的自我轉診禁令。值得注意的是,馬裏蘭州通過了馬裏蘭州患者轉診法,其與斯塔克法律的辦公室輔助服務例外情況相當的例外情況要求自有醫療集團僱用提供服務的人員,並且必須在自有醫療集團的地點進行這項工作。雖然我們與馬裏蘭州Privia醫生達成的大部分協議都涉及這座雕像,但我們在外部法律顧問的協助下,組織了我們的安排,以在所有實質性方面遵守馬裏蘭州的自我轉診禁令,包括我們位於馬裏蘭州的大西洋中部醫生辦公室實驗室。田納西州的自我轉診法源於早期美國醫學會(American Medical Association)關於自我轉診的行動,而不是斯塔克法(Stark Law);然而,一般來説,田納西州的法律並不禁止醫生轉診到醫生提供服務的實體或滿足社區明顯需求的實體。在德克薩斯州,德克薩斯州的患者懇求法案,雖然措辭類似於聯邦反回扣法令,但適用於所有付款人,而不僅僅是聯邦或州醫療保健計劃。然而,確定轉介的醫療必要性和患者同意治療通常足以避免起訴。
根據德克薩斯法令。最後,佛羅裏達州有《耐心反經紀法案》(Patient Anti-Brokering Act),該法案本質上是一項州反回扣法規,也是一項州自我推薦禁令。我們在佛羅裏達的所有合同安排都符合這些法定限制。
同樣,各州有受益人誘因禁令和消費者保護法,可能會因向患者和潛在患者提供誘因、獎勵和其他形式的報酬而觸發這些禁令。各州還可以限制我們、我們的醫療集團和Privia醫生可能針對患者採取的營銷活動的類型。違反此類法律的行為從民事到刑事不等,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
“虛假申報法”
聯邦FCA是監管醫療保健服務系統中虛假賬單或虛假付款請求的一種手段。除其他事項外,FCA授權對任何“人”(包括個人、組織或公司)處以最高三倍於政府損害賠償金的民事處罰和每項索賠的重大民事處罰,以及其他行為:
·故意向聯邦政府提交或導致向聯邦政府提交虛假或欺詐性的付款或批准申請;
·故意製作、使用或導致製作或使用對虛假或欺詐性索賠具有重要意義的虛假記錄或陳述;
·故意製作、使用或導致製作或使用對向政府付款的義務具有重大意義的虛假記錄或陳述,或故意隱瞞或故意不正當地逃避或減少向聯邦政府支付或轉移金錢或財產的義務;或
·合謀實施上述行為。
此外,FCA和社會保障法案的修正案對明知和不當保留從聯邦醫療保健計劃收取的多付款項施加了嚴厲的懲罰。根據這些規定,在識別和量化多付款項後的60天內,醫療服務提供者必須通知CMS或Medicare管理承包商多付款項及其原因,並退還多付款項。不允許保留的多付款項可能會使我們承擔FCA下的責任,被排除在政府醫療計劃之外,並根據聯邦民事貨幣處罰法規受到懲罰。由於這些規定,我們識別和處理多付款項的程序可能會受到更嚴格的審查。
違反FCA的罰款範圍為每個虛假索賠或聲明(截至2020年6月19日,根據通脹進行年度調整)11,665美元至23,331美元,外加每個虛假索賠造成的損害賠償額的最高三倍,這可能與每個此類虛假索賠直接或間接從聯邦醫療保健計劃收到的金額相同。
聯邦政府利用《聯邦醫療法案》起訴了各種涉嫌對聯邦醫療保健計劃(包括聯邦醫療保險和醫療補助)犯下的虛假索賠和欺詐行為,包括但不限於編碼錯誤、提交虛假的聯邦醫療保險登記信息、對未提供的服務進行計費、提交虛假的費用或其他報告、以高於適當的費率對服務進行計費、在綜合代碼下以及在綜合代碼中包括的一個或多個組件代碼下進行計費、對被認為在醫療上不必要的護理進行計費以及對風險調整後的虛假報告。ACA規定,就FCA而言,被違反聯邦反回扣法規的行為玷污的説法是虛假的。一些法院認為,提出索賠或未能退還違反斯塔克法收取的金額可以構成FCA下的責任基礎。除了FCA中規定民事強制執行的條款外,聯邦政府還可以使用幾部刑法來起訴那些被指控向聯邦政府提交虛假或欺詐性付款申請的人。任何關於我們違反FCA的指控或調查結果都可能對我們的業務、運營結果、聲譽、增長和財務狀況產生實質性的不利影響。
除了FCA,我們運作的各個州都採用了它們自己的類似FCA。各州正變得越來越積極地使用他們的虛假申報法來監管上面列出的相同活動,特別是關於醫療補助FFS和管理的醫療補助計劃。
民事罰金條例
《民事罰款條例》(《美國法典》第42編第1320a-7a節)授權根據各種被禁止的行為對個人或實體實施民事罰款、評估和排除,包括但不限於:
·向或導致提交個人或實體知道或應該知道的向聯邦醫療保險、醫療補助或其他第三方支付者付款的索賠,索賠的項目或服務沒有按照聲稱的方式提供,或者是虛假或欺詐性的;
·向聯邦醫療保健方案受益人提供該個人或實體知道或應該知道的報酬,可能會影響該受益人訂購或接受特定提供者提供的醫療保健項目或服務;
·安排與被排除在參加聯邦醫療保健計劃之外的實體或個人簽訂合同;
·違反聯邦“反回扣法令”;
·製作、使用或導致製作或使用虛假記錄或陳述材料,以虛假或欺詐性地索賠根據聯邦醫療保健方案提供的物品和服務的付款要求;
·在參加或登記為聯邦醫療保健計劃服務提供者或供應商的任何申請、投標或合同中,作出、使用或導致作出任何虛假陳述、遺漏或虛假陳述重要事實;以及
·沒有報告和退還欠聯邦政府的多付款項。
根據聯邦民事貨幣懲罰法,可能會施加實質性的民事罰款,並且可能會根據潛在的違規行為而有所不同。此外,每項項目或服務不超過索賠總額三倍的評估也可能適用,違規者可能被排除在聯邦醫療保健計劃之外。
我們可能會面臨一系列指控,聯邦民事金融懲罰法將適用於這些指控。我們使用政府數據庫每月對我們的員工、Privia醫生和某些供應商進行排除數據庫檢查,以確認這些個人沒有被排除在聯邦計劃之外。然而,如果一個人被排除在外,而我們沒有發現這一點,聯邦機構可以要求我們退還可歸因於所有索賠或服務的金額,這些索賠或服務可歸因於與被排除的個人有充分聯繫的所有索賠或服務。同樣,我們的患者面臨的計劃,可能包括對傳統醫療保險中未涵蓋的患者的額外護理協調,可能被指控旨在影響患者在獲得服務時對提供者的選擇或尋求的服務的數量或類型。因此,我們不能排除我們將面臨受民事貨幣處罰法約束的指控的可能性,這些指控可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
隱私和安全
在HIPAA授權下頒佈的聯邦法規要求覆蓋的實體為患者及其健康信息提供一定的保護。HIPAA隱私和安全法規廣泛規範了PHI和其他類型的PII的使用和披露,並要求涵蓋的實體,包括醫療計劃、醫療信息交換所、提供自籌資金或自我管理的醫療保險福利的僱主、醫療保健提供者及其商業夥伴,必須實施和維護行政、物理和技術保障措施,以保護此類信息的安全。其他安全要求適用於電子PHI。這些條例還為患者提供了有關其健康信息的實質性權利。
HIPAA隱私和安全法規還要求承保實體與我們向其披露PHI的某些承包商(稱為業務夥伴)簽訂書面協議。如果發現商業夥伴是覆蓋實體的代理人並在該機構的範圍內行事,則覆蓋實體可能會因法律要求或由於業務夥伴違反HIPAA而未能簽訂商業夥伴協議等活動而受到處罰,但如果該商業夥伴被發現是覆蓋實體的代理人並在該機構的範圍內行事,則該商業夥伴可能會受到懲罰,其中包括法律要求的情況下或由於該商業夥伴違反HIPAA而受到處罰。根據HIPAA的某些隱私和安全規定,業務夥伴也直接承擔責任。在我們作為承保實體的業務夥伴的情況下,有可能在我們作為承保實體的身份之外承擔額外的責任。
承保實體必須在不合理延遲的情況下,但不遲於承保實體或其代理人發現違規行為後60天,通知受影響的個人違反無安全PHI。還必須向衞生和公眾服務部民權辦公室報告,對於涉及一個州或司法管轄區500多名居民的無安全公共衞生設施的違規行為,也必須向媒體報告。除非承保實體或業務夥伴確定PHI被泄露的可能性很低,否則所有不允許使用或披露的不安全PHI均被推定為違規。各種州法律法規還可能要求我們在涉及個人信息的數據泄露事件中通知受影響的個人,而不考慮信息被泄露的可能性。
作為一家提供自我保險醫療福利的僱主,我們是HIPAA的承保實體。此外,在向我們的醫療集團提供管理服務方面,我們是這些業務的業務夥伴。我們的醫療集團也都是承保實體。此外,我們擁有和非擁有的醫療集團作為HIPAA下的關聯承保實體,除其他事項外,允許他們運行一套單一的隱私和安全標準、一份隱私實踐通知、任命一名隱私和安全官員,並要求他們就任何違反HIPAA的行為承擔連帶責任。
像我們這樣的提供商違反HIPAA的行為,包括但不限於未能實施適當的行政、物理和技術保障措施,已導致執法行動,在某些情況下引發了和解付款或民事罰款。HITECH法案增加了對不允許使用或披露PHI的處罰,對每次違規處以超過5萬美元的分級罰款,對相同違規行為每年處以最高150萬美元的罰款,並每年根據通脹進行調整。此外,HIPAA規定了最高250,000美元的刑事處罰和10年監禁,其中最嚴厲的處罰是為了商業利益、個人利益或惡意傷害而獲取和披露公共信息,目的是出售、轉移或使用此類信息。此外,州總檢察長可以提起民事訴訟,尋求禁令或損害賠償,以迴應違反HIPAA隱私和安全法規的行為,這威脅到了州居民的隱私。不能保證我們不會成為調查的對象(由應報告的違規事件、審計或其他原因引起),指控我們在維護潛在危險裝置時不符合HIPAA的規定。
我們還受到聯邦21世紀治療法案的一項條款的約束,該條款旨在促進適當的健康信息交換。2020年5月,美國衞生與公眾服務部國家健康信息技術協調員辦公室和CMS發佈了補充的新規則,旨在澄清21世紀治療法案中有關互操作性和信息阻止的條款,並對醫療行業參與者提出重要的新要求。目前還不清楚遵守新規則的成本是多少,以及我們的業務可能面臨哪些額外風險。
許多其他聯邦和州法律法規保護PHI和其他類型的PII的機密性、隱私性、可用性、完整性和安全性。各州的法律法規各不相同,這些法律法規在許多情況下比HIPAA及其實施細則更具限制性。這些法律法規往往是不確定的、相互矛盾的,可能會發生變化或有不同的解釋,我們預計未來將提出並頒佈有關隱私、數據保護和信息安全的新法律、法規和法規。如果實施了新的數據安全法律,我們可能無法及時遵守這些要求,或者這些要求可能與我們目前的流程不兼容。更改我們的流程可能既耗時又昂貴,如果不能及時實施所需的更改,可能會使我們承擔不遵守規定的責任。一些州,如弗吉尼亞州,也向那些認為他們的PII被濫用的個人提供私人訴訟權利。這種關於隱私、數據保護和信息安全的複雜、動態的法律環境給我們帶來了嚴重的合規性問題,潛在地限制了我們收集、使用和披露數據的能力,並使我們面臨額外的費用、負面宣傳和責任。
醫療改革
2010年3月,美國通過ACA頒佈了廣泛的醫療改革立法。雖然ACA的許多條款沒有立即生效並繼續實施,其中一些已經並可能在實施之前或實施期間進行修改,但這些改革可能會繼續以多種方式對我們的業務產生影響。我們無法預測僱主、商業付款人或購買保險的人可能會對聯邦和州醫療改革立法做出什麼反應,無論是已經頒佈的還是未來頒佈的,也無法預測這些法規中的許多在實施之前將採取什麼形式。
ACA的其他方面也可能影響我們的業務,包括影響聯邦醫療保險和醫療補助計劃的條款。ACA的這些條款和其他條款仍然存在不確定性,因為正在制定法規和澄清,包括上述法規和澄清,以及聯邦和州一級持續存在的政治和法律挑戰。自2016年以來,實施了各種行政和立法舉措,對ACA及其項目產生了不利影響。例如,2017年10月,聯邦政府宣佈,除非國會撥款,否則向保險公司支付的費用分擔減少將立即停止,除非國會撥款。2017年12月,國會通過了《減税和就業法案》(Tax Deducts And Jobs Act),其中包括一項條款,取消了ACA個人授權下對未能獲得合格醫療保險計劃並可能影響交易所未來狀況的個人的處罰。此外,2018年2月,國會通過了平衡預算法案(BBA),其中廢除了ACA成立的獨立支付諮詢委員會(Independent Payment Consulting Board),該委員會旨在通過延長對聯邦醫療保險(Medicare)支付的自動減支來降低聯邦醫療保險支出的增長率,由於隨後的立法修正案,除非國會採取額外行動,否則該委員會將一直有效到2030年。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案,也被稱為CARE法案,以及隨後的立法,由於新冠肺炎大流行,這些削減已於2020年5月1日至2021年3月31日暫停。2021年的綜合撥款法案將醫療保險暫停期限延長至2021年第一季度。2021年4月14日,拜登總統簽署了H.R.1868號法律,將暫停醫療保險自動減支的期限延長至2021年12月31日。
2021年3月11日簽署成為法律的《2021年美國救援計劃法案》(American Rescue Plan Act of 2021年)包括多項旨在支持ACA的條款,包括通過交易所市場購買保險的較低保費,個人在交易所市場購買保險的保費税收抵免,以及為尚未根據ACA擴大醫療補助計劃的州提供大量補貼。這些變化以及其他行政變化,如延長2021年的投保期和增加2021年的導航員資金,可能會減少我們醫療集團的未參保患者人數,同時增加從較高報銷商業保險到較低報銷匯兑市場覆蓋範圍的參保人數。雖然現在確定這些變化可能產生的累積影響還為時過早,但這些變化可能會對我們的收入和我們醫療集團的收入產生負面影響。
雖然未來醫療環境可能會有重大變化,但具體的變化和時機尚不明顯。因此,關於交易所和當前醫療保健市場的其他核心方面,未來存在相當大的不確定性。未來的選舉可能會為國會通過新的聯邦保險計劃創造條件,這可能會擾亂我們目前的商業支付者收入來源。雖然具體的變化和時間還不明顯,但這樣的變化可能會降低我們的報銷率或增加我們的費用。任何未能成功實施應對未來立法、法規和行政變革的戰略舉措都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
風險承擔機構監管
我們目前運營或未來可能選擇運營的某些州規定了提供者可以承擔哪些類型的風險,以及從哪些類型的實體承擔風險,而不會觸發州保險法。例如,州直接初級保健法律可能允許提供者承擔初級保健服務的風險,但如果提供者承擔其他服務的風險,如設施服務或專科服務,提供者可能受到州保險法的約束。州保險法可能會對承擔風險的提供者(如我們擁有的和非擁有的醫療集團或ACO)的運營和財務狀況施加條件。這些規定可以包括資本金要求,
許可或認證、治理控制和其他類似事項。雖然這些規定到目前為止還沒有對我們的業務產生實質性影響,但隨着我們繼續擴大和將更多的醫生服務轉向基於價值的服務,這些規定可能需要額外的資源和資本化,並增加我們業務的複雜性。
其他規例
我們擁有的和非擁有的醫療集團的業務必須遵守各種州危險廢物和非危險醫療廢物處置法,州法律對輔助服務(如實驗室服務、藥房服務和放射生產設備的操作)的許可要求,1988年聯邦臨牀實驗室改進修正案,職業安全和健康管理標準,包括血源性病原體標準,藥品監督管理局管理和處方受控物質和分發藥品樣本的管理和處方標準,報告與藥品、生物製品和醫療器械公司的財務關係以及許多其他聯邦、州和地方法律。這些法規要求既適用於我們的業務,也適用於我們的供應商。有關我們或我們的供應商違反任何這些法律或法規的任何指控或調查結果都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外,我們目前運營的每個州的聯邦和州法律都越來越多地對開阿片類藥物和其他止痛藥的提供者施加監督、報告要求和其他保障措施。例如,德克薩斯州已經通過了對現有法律和監管改革的多項修正案,以限制處方的大小、頻率,並要求提供者在開出或分發受控物質之前必須訪問處方藥監測計劃。此外,聯邦和州調查人員加大了針對提供者不當阿片類藥物處方模式的執法力度。雖然此類合規的負擔主要由關聯提供商承擔,但任何不遵守此類法律和法規要求的行為都可能對我們的業務、運營結果、聲譽和財務狀況產生不利影響。
期限和終止
我們的錨定戰略合作伙伴安排的期限通常在5到10年之間,並且會自動續簽,除非錨定合作伙伴或我們決定不續簽。這些協議還包括其他海關權利、非邀請權、排他性、終止和終止後條款,這些條款在每種情況下都是獨一無二的。
我們市場上的新提供商合作協議的期限通常為三年,並且會自動續簽,除非實踐或我們決定不續簽。這些協議還可以有其他特定條款和條款,這些條款可能是每個協議獨一無二的。
付款人關係
我們理解,個人和僱主團體正面臨前所未有的醫療成本上漲。我們強大的醫療經濟團隊支持創造性的窄網絡設計,以更低的成本提供高質量的醫療服務。我們利用數據和提供者的輸入,使他們能夠擴大患者基礎,並影響醫療服務的交付方式。最終,我們的網絡使提供商能夠與新的患者羣體建立聯繫,創建提供更大價值的定製合同,並進一步與他們的社區整合。我們與全國和我們每個市場的一大批不同的付款人團體合作,形成提供者網絡,降低護理成本,並構建定製合同,幫助提供者和付款人以相互一致的方式實現他們的目標。
員工
截至2021年6月30日,Privia Health Group,Inc.在32個州和哥倫比亞特區擁有646名相當於全職員工的員工。我們的員工都沒有工會代表,也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。我們認為我們與員工的關係很好,我們沒有經歷過任何停工。我們相信,儘管我們目前在六個州和哥倫比亞特區開展業務,但我們分散在32個州和哥倫比亞特區的員工是一項競爭優勢。我們的遠程員工戰略使我們能夠僱傭儘可能好的人才,而不受跨多個職能角色的地理限制。我們的內部系統和流程旨在確保我們的遠程員工高效工作,
做出有意義的貢獻。這使我們能夠在最近幾個月成功地繼續運作,而不受新冠肺炎大流行的影響和限制。
設施
我們的總部位於弗吉尼亞州的阿靈頓,由大約37000平方英尺的租賃空間組成。我們這塊空地的租約將於2026年9月30日到期。我們還在馬裏蘭州、佐治亞州和德克薩斯州租用了總共21,200平方英尺的空間,用於我們的其他辦公室。我們相信,我們的總部和其他辦公室足以滿足我們的迫切需要,如果需要,還可以提供額外或替代的空間來適應增長和擴張。
法律程序
我們目前正在參與,將來也可能參與我們正常業務過程中的法律訴訟、索賠和調查,包括醫療事故和消費者索賠。雖然這些法律程序、索賠和調查的結果無法確切預測,但我們不相信我們目前參與的任何事項的最終結果可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而,無論最終結果如何,任何此類訴訟、索賠和調查都可能給管理層和員工帶來沉重的負擔,而且辯護成本高昂,初步或臨時裁決不利。
管理
董事、董事提名人及行政人員
下表列出了有關Privia Health Group,Inc.的董事、董事提名人和高管的信息:
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名字 | | 年齡 | | 職位 |
肖恩·莫里斯 | | 58 | | 首席執行官 |
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) | | 42 | | 總裁兼首席運營官 |
託馬斯·巴特魯姆 | | 54 | | 執行副總裁兼總法律顧問 |
大衞·芒特卡斯爾 | | 51 | | 首席財務官 |
| | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 年齡 | | 職位 |
肖恩·莫里斯 | | 58 | | 導演 |
傑夫·伯恩斯坦 | | 35 | | 導演 |
傑夫·巴特勒 | | 49 | | 導演 |
大衞·金 | | 65 | | 導演 |
託馬斯·麥卡錫 | | 64 | | 導演 |
威爾·謝裏爾 | | 32 | | 導演 |
比爾·沙利文 | | 57 | | 導演 |
帕特里夏·馬裏蘭州 | | 67 | | 導演 |
在元龍(Jaewon Ryu) | | 47 | | 導演 |
以下是我們的高管、董事和董事提名人的個人經歷總結:
肖恩·莫里斯(Shawn Morris)自2018年5月以來一直擔任我們的首席執行官和董事會成員。在加入Privia Health之前,莫里斯先生曾在2016年至2018年擔任信諾旗下信諾健康公司(Cigna-HealthSpring)的總裁。在2016年之前和2010年開始,Morris先生在Cigna-HealthSpring擔任過各種領導職務,包括首席運營官、開發與創新總裁和執行副總裁。莫里斯先生擁有西肯塔基大學會計學學士學位,是一名註冊會計師。莫里斯先生還畢業於達特茅斯學院塔克商學院2030全球高管項目,是納什維爾醫療委員會的首屆會員,也是美國註冊會計師協會、全國公司董事協會和美國醫學會首席執行官諮詢委員會的成員。莫里斯先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,而且之前曾在一家大型醫療保健公司擔任過高級管理人員。
Parth Mehrotra自2018年以來一直擔任我們的總裁兼首席運營官。在加入Privia Health之前,Mehrotra先生曾於2016年至2018年擔任Privia Health的母公司布萊頓健康集團控股有限公司(Bright ton Health Group Holdings,LLC)的首席運營官。在2016年之前,梅赫羅特拉曾在athenaHealth Inc.擔任高級財務職務,還曾在高盛(Goldman Sachs and Co.)的醫療保健投資銀行集團工作,並在埃森哲(Accenture)擔任管理顧問。梅赫羅特拉先生擁有西北大學凱洛格管理學院的工商管理碩士學位和德里大學聖斯蒂芬學院的經濟學學士學位。
託馬斯·巴特魯姆自2015年以來一直擔任我們的執行副總裁兼總法律顧問。在加入Privia Health之前,Bartrum先生是Baker,Donelson,Bearman,Caldwell和Berkowitz P.C.的合夥人,主要從事醫療監管事務,包括代表Privia Health擔任外部法律顧問,幫助公司發展其法律和戰略框架。巴特魯姆先生獲得肯塔基大學法學博士學位,法學碩士。羅耀拉大學獲得衞生法學士學位,貝拉明大學獲得化學學士學位。巴特魯姆先生也是美國健康律師協會ACO特別工作組的創始聯合主席。
大衞·芒特卡斯爾自2014年以來一直擔任我們的首席財務官。在擔任Privia Health公司的職務之前,芒特卡斯爾先生是Brainware公司的首席財務官,在iDirect公司擔任過多個高級財務職務,在考文垂擔任過多個地區首席財務官,在United Healthcare公司擔任過多個高級地區財務職務。芒特卡斯爾先生在安永的創業服務部開始了他的職業生涯。芒特卡斯爾先生擁有弗吉尼亞聯邦大學金融與信息系統雙專業工商管理碩士學位和詹姆斯·麥迪遜大學會計信息系統工商管理學士學位。芒特卡斯爾先生自1992年以來一直是一名註冊會計師。
傑夫·伯恩斯坦(Jeff Bernstein)自2020年1月以來一直擔任高盛(Goldman Sachs)資產管理部董事總經理,此前從2010年7月開始擔任副總裁兼助理,專注於醫療行業的私募股權活動。在加入GS AMD之前,Bernstein先生於2008年6月至2010年6月在高盛投資銀行部的醫療集團任職。伯恩斯坦先生是Bright ton Health Plan Solutions,Capital Vision Services(公開名稱為MyEyeDr)的董事會成員。和藍寶石數字公司,是高級恢復系統公司的董事會觀察員。他之前曾在金州醫療供應和上游康復公司的董事會任職。伯恩斯坦先生獲得了普林斯頓大學經濟學學士學位、優異成績和金融學證書。伯恩斯坦先生是我們董事會中有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的投資經驗。
傑夫·巴特勒(Jeff Butler)作為一名企業家和醫療保健和科技行業的高級管理人員,擁有廣泛的背景。最近,巴特勒在2007年11月至2017年5月期間創立並領導Privia Health擔任首席執行官。2017年,巴特勒過渡到董事會,繼續為Privia的領導團隊提供支持。在創建Privia之前,巴特勒先生是Broadreach Healthcare的聯合創始人兼首席執行官,該公司在2003年3月至2007年11月期間專注於在新興市場建設大規模的醫療服務網絡。在加入Broadreach Healthcare之前,巴特勒先生於2000年11月至2003年7月在華盛頓特區的諮詢委員會公司幫助推出了技術和諮詢業務。在加入諮詢委員會公司之前,巴特勒先生曾擔任LifePoint Health附屬的兩家醫院的首席運營官和臨時首席執行官,還曾是LifePoint創辦和從HCA(紐約證券交易所代碼:HCA)剝離出來的創始團隊的成員。巴特勒先生經常就醫療保健行業的創新發表演講,並擔任多傢俬營公司、非營利組織和投資基金的顧問和董事會成員。巴特勒先生擁有佛羅裏達州立大學的理學學士學位和弗吉尼亞醫學院的健康管理碩士學位。巴特勒先生是我們董事會的一名寶貴成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,曾擔任過高級管理人員和我們公司的創始人。
大衞·金自2020年8月以來一直是普利茲克私人資本公司(Pritzker Private Capital)的運營合夥人,共同領導該公司在醫療保健領域的活動。在加入Pritzker Private Capital之前,King先生在2007年至2019年期間擔任LabCorp(紐約證券交易所股票代碼:LH)的首席執行官。在LabCorp,金先生還曾於2019年11月至2020年5月擔任董事會執行主席,並於2009年5月至2019年10月擔任董事會非執行主席。金是Path的董事會主席,並於2017年被任命為杜克大學(Duke University)醫學博士羅伯特·J·馬戈利斯(Robert J.Margolis)健康政策中心(Center For Health Policy)的顧問委員會成員。金先生曾擔任紅衣主教健康公司(紐約證券交易所股票代碼:CAH)、埃隆大學和美國臨牀實驗室協會的董事會成員,並於2010年至2014年擔任該協會的董事會主席。金也是位於北卡羅來納州達勒姆的艾米麗·K中心(Emily K Center)的董事會成員,該中心由杜克大學(Duke University)男子籃球隊主教練邁克·沙舍夫斯基(Mike Krzyzewski)創立。金先生以優異的成績獲得了普林斯頓大學的學士學位,並以優異的成績獲得了賓夕法尼亞大學法學院的法學博士學位。金先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,並在其他醫療保健公司的董事會擁有豐富的經驗。
託馬斯·麥卡錫在醫療保健、保險和金融服務業務方面擁有超過35年的經驗,其中包括在信諾公司(紐約證券交易所代碼:CI)工作超過30年。麥卡錫先生最近在2013年7月至2017年6月期間擔任信諾集團執行副總裁兼首席財務官,並曾在2003年3月至2013年7月期間擔任財務副總裁、副總裁兼財務主管、戰略和企業發展副總裁。除了在信諾的職業生涯外,麥卡錫先生還於1999年7月至2003年2月在肯珀保險公司(Kemper Insurance)擔任高級領導職務,並於1985年至1986年在美國航空公司(USAA)擔任高級領導職務。麥卡錫先生是新澤西州財產和意外傷害保險公司控股公司選擇性保險集團(納斯達克代碼:SIGI)的董事會成員,也是審計和財務委員會的成員
委員會。他也是羅馬美國大學董事會成員,蒙哥馬利縣和特拉華州人類家園主任。麥卡錫先生擁有賓夕法尼亞大學沃頓商學院的金融學士學位和卡內基梅隆大學泰珀商學院的MBA學位。麥卡錫先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,並曾在信諾擔任過領導職務。
威爾·謝裏爾(Will Sherrill)自2019年4月以來一直擔任潘普洛納資本管理公司(Pantona Capital Management)副總裁,專注於醫療保健和工業服務行業的投資機會。在加入潘普洛納之前,Sherrill先生在2015年2月至2019年1月期間擔任Kelso&Company的助理和副總裁,專注於醫療服務。謝裏爾的職業生涯始於2011年7月至2015年1月,在瑞士信貸(Credit Suisse)資本市場和金融贊助商小組擔任分析師。謝裏爾先生目前在布萊頓健康集團和CSC Serviceworks,Inc的董事會任職。謝裏爾先生獲得了弗吉尼亞大學經濟學和歷史學學士學位。謝裏爾先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的投資經驗。
比爾·沙利文(Bill Sullivan)30多年來一直是顛覆性醫療服務和技術企業的投資者和運營商。他是擁有並運營Privia Health的布萊頓健康集團(Bright Ton Health Group)的創始人/董事長。在2018年4月聘用首席執行官肖恩·莫里斯(Shawn Morris)之前,沙利文先生領導了對Privia的收購和隨後的業務全國擴張。沙利文先生是藍寶石數字公司、GoHealth緊急護理公司、MedArrive、Duos、Hub International和Anthropos Capital Corp.的投資者和現任董事會成員。在成立布萊頓健康集團之前,沙利文先生是全球私募股權公司Apax Partners的合夥人(2007-2012年)。在Apax任職期間,沙利文領導了TriZetto Group價值14億美元的私有化計劃,TriZetto Group是向支付者提供技術解決方案的領先提供商。在加入Apax之前,沙利文先生是MagnaCare Holdings(Acq.Apax(Apax:行情),一家健康計劃管理公司。沙利文先生加入了牛津健康計劃(Oxford Health Plans)的創始管理團隊。從1987年到2000年,他擔任公司總裁的最後四次。沙利文在牛津任職期間,該公司的收入增長到了50億美元以上。沙利文先生獲得波士頓薩福克大學金融與銀行學士學位。沙利文先生是我們董事會中一位有價值的成員,因為他在醫療保健行業擁有豐富的經驗,並曾擔任過高級管理人員。
帕特里夏·馬裏蘭州擁有40多年的醫療管理經驗。馬裏蘭女士最近擔任阿森鬆執行副總裁和阿森鬆醫療保健公司總裁兼首席執行官,該公司是一家領先的非營利性醫療系統,在2017年7月至2019年6月期間擔任總裁兼首席執行官。在此之前,馬裏蘭女士在2003至2017年間曾在阿森鬆組織擔任過多個其他高管和高級管理職位,包括醫療運營總裁和首席運營官。馬裏蘭女士擁有阿拉巴馬州立大學的數學學士學位和加州大學伯克利分校的生物統計學碩士學位。馬裏蘭女士還擁有匹茲堡大學的公共衞生博士學位,主攻衞生服務管理和規劃。馬裏蘭女士是我們董事會中一位有價值的成員,因為她在醫療保健行業擁有豐富的經驗,而且之前曾在一家大型醫療系統擔任高級管理人員。
Jaewon Ryu博士自2019年6月以來一直擔任Geisinger的總裁兼首席執行官,Geisinger是一個集成交付系統,擁有臨牀企業、醫療計劃、Geisinger英聯邦醫學院以及在賓夕法尼亞州中部和東北部運營的研究和創新職能。他最初於2016年9月加入蓋辛格,擔任執行副總裁兼首席醫療官,負責蓋辛格患者護理的方方面面,致力於提高整個企業提供的醫療服務的質量、負擔能力和體驗。柳博士之前是Humana公司綜合醫療服務的總裁,負責Humana公司擁有和合資的醫療服務提供資產,其中包括一個管理服務組織(MSO),該組織協助附屬診所採用基於價值的報銷方法下的人口健康模式。在加入Humana之前,柳博士曾在伊利諾伊大學醫院和健康科學系統、Kaiser Permanente、醫療保險和醫療補助服務中心擔任過各種領導職務,並在退伍軍人事務部擔任過白宮研究員。他也是國際律師事務所McDermott,Will&Emery的執業企業保健律師。柳博士在耶魯大學獲得學士學位,在芝加哥大學獲得醫學博士和法學博士學位。他在港灣-加州大學洛杉磯分校醫療中心完成了急救醫學方面的住院醫師培訓。柳博士是我們董事會中一位寶貴的成員,因為他在基於價值的報銷、管理服務組織和高質量的患者護理方面擁有豐富的經驗。
董事會結構與董事薪酬
我們的董事會由9名成員組成。我們的董事會已經決定,根據適用的納斯達克規則,傑夫·伯恩斯坦、大衞·金、湯姆·麥卡錫、帕特里夏·馬裏蘭、威爾·謝裏爾、Jaewon Ryu和比爾·沙利文中的每一位都是獨立的。
任何時候,當高盛和潘普洛納資本管理公司(“主保薦人”)實益擁有我們當時已發行普通股的總數不到25%時,我們的董事將被分成三類,交錯三年任期。在每屆年度股東大會上,將選出董事接替任期已滿的董事類別。我們董事會的這種分類可能會增加改變大多數董事會成員所需的時間長度。一般來説,至少需要兩次年度股東大會才能使大多數董事會成員發生變化。
兼任本公司全職管理人員或僱員的董事擔任董事不會獲得額外報酬。所有其他董事每年將獲得7萬美元的聘用費。此外,審計委員會主席將獲得2.5萬美元的年費,薪酬委員會主席將獲得1.5萬美元的年費,提名和公司治理主席將獲得1.25萬美元的年費,合規委員會主席將獲得1.25萬美元的年費。根據我們的長期激勵計劃,每位非僱員董事每年還將獲得一筆限制性股票,其公平市值(根據計劃的定義)為175,000美元。
董事會委員會
審計委員會
我們審計委員會的成員是威爾·謝裏爾、湯姆·麥卡錫和比爾·沙利文。湯姆·麥卡錫是我們審計委員會的主席。我們審計委員會的組成符合現行納斯達克上市標準和美國證券交易委員會規章制度對獨立性的要求。我們審計委員會的每個成員都懂金融。此外,本公司董事會已確定Tom McCarthy為根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)頒佈的S-K法規第407(D)(5)(Ii)項所界定的“審計委員會財務專家”。這一任命不會對該董事施加任何職責、義務或責任,這些職責、義務或責任不會超出我們審計委員會和董事會成員的一般職責、義務或責任。除其他事項外,我們的審計委員會直接負責:
·選擇一家事務所作為獨立註冊會計師事務所審計我們的財務報表;
·確保獨立註冊會計師事務所的獨立性;
·與獨立註冊會計師事務所討論審計的範圍和結果,並與管理層和該事務所一起審查我們的中期和年終經營業績;
·建立程序,讓員工匿名提交對有問題的會計或審計事項的擔憂;
·考慮到我們內部控制和內部審計職能的充分性;
·審查重大關聯方交易或需要披露的交易;以及
·批准或在允許的情況下預先批准由獨立註冊會計師事務所執行的所有審計和非審計服務。
賠償委員會
我們薪酬委員會的成員是傑夫·伯恩斯坦、大衞·金和威爾·謝裏爾。傑夫·伯恩斯坦是我們薪酬委員會的主席。除其他事項外,我們的薪酬委員會負責:
·審查和批准或建議我們的董事會批准我們高管的薪酬;
·審查並向董事會建議我們董事的薪酬;
·管理我們的股票和股權激勵計劃;
·審查和批准激勵性薪酬和股權計劃,或向董事會提出建議;以及
·回顧我們的整體薪酬理念。
提名和公司治理委員會
我們提名和公司治理委員會的成員是傑夫·伯恩斯坦、大衞·金和威爾·謝裏爾。傑夫·伯恩斯坦(Jeff Bernstein)是我們的提名和公司治理委員會主席。除其他事項外,我們的提名和公司治理委員會負責:
·確定並推薦董事會成員候選人;
·檢討和建議我們的企業管治指引和政策;
·審查對董事和執行官員行為守則的擬議豁免;
·監督我們董事會業績的評估過程;以及
·在公司治理事務上協助我們的董事會。
合規委員會
我們合規委員會的成員是帕特里夏·馬裏蘭州、傑夫·巴特勒和Jaewon Ryu。帕特里夏·馬裏蘭是我們合規委員會的主席。除其他事項外,我們的合規委員會負責:
·確定、審查和分析適用於公司的法律法規;
·向董事會建議並監督符合地方、州和聯邦法律、法規和指導方針的合規方案、政策和程序的執行情況;
·審查管理層確定的重大合規風險領域;
·定期與管理層討論評估、監測和管理非財務合規業務風險和合規計劃的政策和程序的充分性和有效性;
·監督遵守、授權豁免、調查涉嫌違反和執行公司的非財務合規計劃;以及
·審查公司接收、保留和處理收到的有關非財務合規事項的投訴的程序。
道德守則
我們的董事會通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的道德準則,包括我們的首席執行官、首席財務官以及其他執行和高級財務官。這個
我們的商業行為和道德準則全文張貼在我們網站的投資者關係部分。我們打算在我們的網站或公開文件中披露未來對我們的商業行為和道德準則的修訂,或對此類準則的任何豁免。
薪酬委員會連鎖與內部人蔘與
我們沒有一名高管擔任過任何其他有高管擔任董事會成員的實體的薪酬委員會(如果沒有委員會履行這一職能,則是董事會)的成員。
高管薪酬
根據就業法案的定義,我們是一家新興的成長型公司。作為一家新興成長型公司,與非新興成長型公司相比,我們在高管薪酬方面的披露義務有所減少。根據“就業法案”,我們在首次公開募股後的前五個財年仍將是一家新興的成長型公司,除非(A)我們的年總收入達到10.7億美元或更多,(B)我們在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券,或(C)我們被認為是根據“交易法”的“大型加速申報公司”。
薪酬彙總表
下表列出了在截至2020年12月31日的財年中支付給我們的首席執行官和另外兩名薪酬最高的高管(統稱為“指名高管”或“近地天體”)的相關信息。
2020年薪酬彙總表
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姓名和主要職位 | | 年 | | 薪金 ($) | | 期權大獎(1) ($) | | 非股權激勵計劃薪酬(美元)(2) | | 所有其他補償(元)(3) | | 總計 ($) |
肖恩·莫里斯 | | 2020 | | $ | 500,000 | | | — | | | $ | 921,252 | | | $ | 12,512 | | | $ | 1,433,764 | |
首席執行官 | | | | | | | | | | | | |
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) | | 2020 | | $ | 412,000 | | | $ | 45,160 | | | $ | 885,512 | | | $ | 12,512 | | | $ | 1,355,184 | |
總裁兼首席運營官 | | | | | | | | | | | | |
託馬斯·巴特魯姆 | | 2020 | | $ | 300,000 | | | $ | 7,667 | | | $ | 295,000 | | | $ | 12,512 | | | $ | 615,179 | |
執行副總裁兼總法律顧問 | | | | | | | | | | | | |
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(1)本欄中報告的金額代表根據FASB ASC主題718計算的2020年內授予我們的近地天體期權的總授予日期公允價值。用於計算授出日期期權獎勵公允價值的假設在本招股説明書其他部分包括的綜合財務報表的附註9中進行了説明。
(2)代表我們的近地天體在2020年賺取的年度獎金(2021年3月支付),如下文“2020年年度業績獎金”所述。
(3)本欄中的金額代表公司代表每個近地天體對公司401(K)計劃的貢獻。
薪酬彙總表説明
我們近地天體薪酬的主要要素是基本工資、年度績效獎金和基於股權的薪酬獎勵。近地天體還參與我們在相同基礎上向其他全職員工提供的員工福利計劃和計劃。
2020年度績效獎金
我們維持着年度績效現金獎金計劃,我們任命的每位高管都參與了2020年的獎金計劃。每位被任命的高管的目標獎金以基本工資的百分比表示,獎金支出的50%是根據公司記分卡業績計算的,50%是根據個人記分卡業績計算的。年度績效獎金的支付取決於NEO在發放獎金之日是否繼續受僱於我們。
我們的薪酬委員會根據首席執行官的建議,每年制定公司業績目標,並在年底根據這些目標評估公司和個人的業績後,確定實際的獎金支出。
2020年的年度獎金目標是每位被提名的高管年度基本工資的以下百分比:莫里斯:100%;梅赫羅特拉:100%;巴特魯姆:50%。
僱傭協議
我們已經與我們的近地天體簽訂了僱傭協議,其條款概述如下。
與肖恩·莫里斯簽訂的僱傭協議
2018年4月13日,我們與我們的首席執行官肖恩·莫里斯(Shawn Morris)簽訂了僱傭協議(“莫里斯協議”)。莫里斯協議規定為期三年,每年自動續簽,除非任何一方提供至少90天的不續簽通知,並可隨時由我們或莫里斯先生在30天的通知下終止。莫里斯協議規定基本工資為60萬美元,年度績效獎金目標為基本工資的100%。莫里斯先生也有資格參加我們的福利計劃,就像我們為類似職位的高管提供的福利計劃一樣。此外,莫禮時先生有資格獲得2018年第二次修訂及重訂PH集團母公司股票期權計劃(“2018計劃”)下的股權授予,該計劃已於2018年獲本公司董事會通過及股東批准(並於下文於-2018年第二次修訂及重訂PH集團母公司股票期權計劃下詳細介紹)。
如果由於我們不續簽莫里斯協議而導致我們無故終止莫里斯先生的僱傭。如果莫里斯先生在初始期限或任何後續期限期滿時終止僱傭,或莫里斯先生以“充分理由”(各自在莫里斯協議中定義)終止僱傭,且在終止之日起60天內他籤立並未撤銷索賠解除,則莫里斯先生將有資格獲得:(A)在18個月的期限內等額分期付款;(B)如果莫里斯先生不再續簽“莫里斯協議”,則莫里斯先生將有資格獲得:(A)在18個月的期限內等額分期付款;(A)在18個月的期間內,莫里斯先生將有資格獲得:(A)在18個月的期限內等額分期付款;(I)莫禮時先生基本工資總額的150%(按終止日期的有效比率計算),以及(Ii)緊接終止日期前兩個歷年已支付或應支付的年度獎金的平均數,(B)自終止日期起18個月期間繼續支付超過莫里斯先生作為僱員所支付的保費的眼鏡蛇保費,及(C)莫禮時先生尚未支付的未授予時間期權的另外25%將於終止日起歸屬
根據莫里斯協議,若控制權於終止日期後12個月內發生變更,莫禮時先生未行使的基於時間的期權將於控制權變更之日100%歸屬。此外,根據莫里斯協議授予的100%基於業績的期權和期權將保持未償還狀態,直至發生流動資金事件。
根據莫禮時協議,莫禮時先生已同意在他的任期內及終止僱用後的18個月期間內,不會與我們競爭。此外,莫里斯先生還同意在18個月的限制期內不招攬我們的任何客户、員工或顧問。
與Parth Mehrotra簽訂的僱傭協議
2018年1月1日,我們與我們的總裁兼首席運營官帕思·梅赫羅特拉(Parth Mehrotra)簽訂了僱傭協議(《梅赫羅特拉協議》)。任何一方均可在提前30天書面通知後隨時終止本協議,或在因公司原因或有充分理由辭職的情況下立即終止本協議。梅赫羅特拉協議規定,年度基本工資為47.5萬美元,年度績效獎金目標為年度基本工資的100%。Mehrotra先生還有資格參加我們為類似職位的高管提供的福利計劃,並在任期內獲得2018年計劃下的股權贈款。
如果我們在沒有“原因”的情況下終止了“梅赫羅特拉協議”,或者梅赫羅特拉先生因“充分理由”(每個都是“梅赫羅特拉協議”中定義的)辭職,只要他在終止僱傭之日起60天內被執行並且沒有撤銷索賠,他將有資格獲得(A)為期15個月的每月遣散費,金額相當於(I)他的年度基本工資和(Ii)年度績效獎金總和的1/12,金額為:(I)他的年度基本工資和(Ii)年度績效獎金的總和為(I)年基本工資和(Ii)年度績效獎金之和的1/12,金額為(I)他的年基本工資和(Ii)年度績效獎金之和的1/12。
根據“梅赫羅特拉協議”,梅赫羅特拉先生已同意在其任期內以及(I)在我們或梅赫羅特拉先生無正當理由終止僱傭後的24個月內不與我們競爭,以及(Ii)在我們或梅赫羅特拉先生無正當理由終止僱傭關係後的12個月內不與我們競爭。此外,李先生還介紹了他的工作。
梅赫羅特拉已同意,在他以任何理由終止僱傭後的24個月限制期限內,不會招攬我們的任何客户、員工或顧問。
與託馬斯·巴特魯姆簽訂的僱傭協議
2019年2月25日,我們與我們的執行副總裁兼總法律顧問託馬斯·巴特魯姆(Thomas Bartrum)簽訂了僱傭協議(《巴特魯姆協議》)。任何一方均可在提前30天書面通知後隨時終止本協議,或在因公司原因或有充分理由辭職的情況下立即終止本協議。巴特魯姆協議規定年度基本工資為30萬美元,年度績效獎金目標為年度基本工資的50%。Bartrum先生還有資格參加我們為類似職位的高管提供的福利計劃,並在任期內獲得2018年計劃下的股權贈款。
如果我們在沒有“原因”的情況下終止“巴特魯姆協議”,或者巴特魯姆先生因“充分理由”(每一個都是“巴特魯姆協議”中定義的)而辭職,只要他被執行,並且在終止僱傭之日起60天內沒有撤銷索賠,他將有資格獲得六個月的遣散期:(A)相當於他每月基本工資的每月遣散費;(B)持續的健康福利,遣散期最多可以再延長六個月,再延長一個月。
根據巴特魯姆協議,巴特魯姆先生已同意在他的任期內和終止僱傭後的12個月內不與我們競爭。此外,巴特魯姆先生已同意,在他以任何理由終止僱傭後的24個月限制期限內,不會招攬我們的任何客户、員工或顧問。
其他補償要素
退休儲蓄和健康福利福利
我們為我們的員工(包括我們指定的高管)和我們附屬服務集團的其他成員維持401(K)計劃,他們符合特定的資格要求。我們指定的高管有資格以與其他全職員工相同的條件參加401(K)計劃。
我們的所有全職員工,包括我們指定的高管,都有資格參加一系列常規的健康和福利計劃。
2020財年結束時未償還的股權獎勵
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| | | 期權大獎 |
名字 | 授予日期 | | 可行使的未行使期權相關證券數量(#) | | 未行使期權相關證券數量(#)不可行使 | | 權益 激勵 計劃獎:未行使未到期期權的證券標的數量(#) | | 期權到期日期 | | 期權行權價(美元) |
肖恩·莫里斯 | 8/28/18(1) | | 729,832 | | | 729,832 | | | 2,919,329 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
| 8/28/18(2) | | — | | | — | | | 1,531,117 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) | 8/28/18(3) | | 530,787 | | | — | | | 1,061,574 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
| 8/28/18(2) | | — | | | — | | | 306,223 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
| 12/4/19(1) | | 46,444 | | | 139,331 | | | 371,551 | | | 12/3/34 | | $ | 2.00 | |
| 12/4/19(2) | | — | | | — | | | 193,777 | | | 12/3/34 | | $ | 2.00 | |
| 9/8/20(2) | | — | | | — | | | 173,694 | | | 9/7/35 | | $ | 2.00 | |
託馬斯·巴特魯姆 | 8/28/18(4) | | 132,697 | | | — | | | 265,393 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
| 8/28/18(2) | | — | | | — | | | 55,120 | | | 8/27/33 | | $ | 2.00 | |
| 12/4/19(2) | | — | | | — | | | 21,436 | | | 12/3/34 | | $ | 2.00 | |
| 9/8/20(1) | | — | | | 8,333 | | | 16,667 | | | 9/7/35 | | $ | 2.00 | |
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(1)反映授予基於時間和基於業績的無限制股票期權(“NQSO”),每個期權的行使價為2.00美元,並在授予日期的第一、二、三和四週年時以等額的年度分期付款方式授予時間。完全授予基於業績的獎勵部分取決於與流動性事件相關的某些業績目標的實現情況。
(2)反映基於業績的合格資質經理的授予,這些合格資質經理在實現與流動性事件相關的某些業績目標時全數授予。
(3)反映以時間及表現為本的NQSO的授權額,每項授權價為2.00元,並於授權日按時間歸屬50%,於授權日的每一週年及兩週年按時間歸屬25%。完全授予基於業績的獎勵部分取決於與流動性事件相關的某些業績目標的實現情況。
(4)反映以時間和表現為基礎的資質服務機構的授權額,每項資質服務單位的行使價為2.00元,並於授權日和授權日的一週年分別按時間歸屬75%和25%。完全授予基於業績的獎勵部分取決於與流動性事件相關的某些業績目標的實現情況。
2018年第二次修訂和重訂PH集團母公司股票期權計劃
2018年計劃於2018年5月2日首次由我們的董事會通過,最近一次是在2018年8月28日由我們的董事會批准,並於2018年5月2日由我們的股東批准。2018年計劃的目的是吸引、留住、激勵和激勵我們公司和子公司的高級管理人員和員工、顧問和為公司和子公司提供服務的非僱員董事,並通過向這些參與的個人提供對我們業績的專有利益來促進我們業務的成功。為實現這一目的,在2018年計劃下發布了兩類期權:“基礎池期權”和“超級份額池期權”。基礎池期權同時有基於時間和基於績效的歸屬條款,而超級部分池期權受適用於個人基於績效的基礎池期權的相同業績指標的約束,但需要達到更高的業績水平才能授予。
授權股份。根據2018年計劃,有18,985,846股預留供發行。在預留供發行的股份中,最多可就基礎池期權發行15,923,611股,最多可就超級股池期權發行3,062,235股。
資格。公司的員工、董事、顧問和任何執業醫生,只要(I)根據書面協議代表我們或附屬公司提供服務,(Ii)在我們的附屬公司中擁有代表其本身提供專業服務的所有權權益,或(Iii)擁有由公司或我們的附屬公司管理的專業實踐,都有資格根據2018年計劃獲得股票期權獎勵。
計劃管理。我們董事會的薪酬委員會(“委員會”)可以管理我們的2018年計劃。除其他事項外,委員會有權(I)解釋我們的2018年計劃,(Ii)規定、修訂和廢除與我們的2018年計劃有關的規則和法規,(Iii)以其認為適合實施我們的2018年計劃的方式和程度糾正任何授標協議中的任何缺陷、提供任何遺漏或協調任何不一致之處,以及(Iv)作出管理2018年計劃所需或適宜的所有其他決定。
某些調整。如果發生(I)合併或其他交易,(Ii)我們資本的某些變化,或(Iii)任何其他導致(由委員會確定的)稀釋或擴大根據我們2018年計劃擬授予或可獲得的利益的任何其他事件,委員會將根據我們的2018年計劃對我們普通股的數量和類型、我們普通股的未償還獎勵的數量和類型、與任何獎勵有關的授予、購買或行使價格以及根據任何獎勵確定的業績目標進行公平調整。(I)合併或其他交易;(Ii)我們的資本發生某些變化或(Iii)任何其他事件導致(由委員會決定)稀釋或擴大根據我們2018年計劃擬授予或可獲得的利益的我們普通股的數量和類型、與任何獎勵相關的授予、購買或行使價格以及根據任何計劃確定的業績目標此外,對於任何合併、合併、收購財產或股票或重組,委員會可授權按委員會認為適當的條款和條件頒發或接受獎勵。
公司交易;流動性事件。如果存在公司交易或流動性事件,根據我們2018年計劃的定義,所有未償還期權將在該公司交易或流動性事件(視情況而定)完成後終止。委員會一般可就以下事項作出規定:(I)如繼承人或尚存法團(或其母公司)同意,則在公司交易或流動資金活動(視何者適用而定)中,繼承人或尚存法團(或其母公司)將承擔所有懸而未決的裁決,或代之以條款及條件相若的同類裁決,或(Ii)如第(I)款的條文不適用,則第(I)款的規定並不適用;或(Ii)如第(I)款的條文不適用,則委員會可就以下事項作出一般規定:然後,持有既有和可行使期權的每一位期權持有人將在控制權變更或流動性事件(視情況而定)之前至少15天收到行使其未行使既有和可行使期權的通知,或者所有已授予的未償還獎勵將被取消,以換取現金和/或普通股支付。委員會亦可規定,(I)未償還未歸屬期權將立即歸屬及可行使,並在該等公司交易或流動資金事件之前提供一段合理時間以行使該等期權,或(Ii)未歸屬未歸屬期權將轉換為獲得支付(現金或其他代價)的權利,金額相當於交易價格高於期權行使價格的部分(如有)。
修訂;終止委員會可以隨時修改我們的2018年計劃,但未經參與者的書面同意,任何修改都不會對其獎勵下的權利造成不利影響。截至2020年12月31日,根據2018年計劃,購買我們普通股18,300,959股的期權已發行。
2021年綜合激勵計劃
Privia Health採用了Privia Health Group,Inc.2021綜合激勵計劃(以下簡稱“激勵計劃”)來結束我們的首次公開募股(IPO)。激勵計劃的目的是激勵和獎勵我們的員工、董事、顧問和顧問在最高水平上表現,並促進我們和我們股東的最佳利益。
可供選擇的股票。根據調整,獎勵計劃允許我們在本次發行結束後獎勵最多10%的已發行和已發行普通股。此外,根據獎勵計劃預留供發行的普通股數量可在獎勵計劃生效日期後的每個會計年度的第一天自動增加,其金額等於(I)上一財年12月31日的已發行股票的5%或(Ii)由我們董事會酌情決定的股票數量中的較小者。如果根據獎勵計劃發放的任何獎勵被取消、沒收或以其他方式終止或到期而未行使,則該等股票可根據獎勵計劃再次發行。如有必要作出調整,以防止本獎勵計劃下擬提供的利益或潛在利益被稀釋或擴大,則由於本公司的任何股息(普通現金股息除外)或其他分配(無論是以現金、股票或其他證券的形式)、資本重組、股份拆分(股份拆分)、反向股份拆分(股份合併)、重組、合併、拆分、分拆、合併、回購或交換股份或其他證券,
根據本公司證券的攤薄條款,或影響股份的其他類似公司交易或事件,或適用法律、法規或會計原則的變化,本公司的薪酬委員會應在遵守守則第409A和457A條的情況下,公平地調整(I)此後可能成為獎勵標的的股份(或其他證券)的數量和類型,(Ii)受未償還獎勵的股份(或其他證券)的數量和類型,(Iii)獎勵的授予、收購或行使價格,或(如認為適當)獎勵的授予、收購或行使價格,或(Iii)獎勵的授予、收購或行使價格,或(Iii)獎勵的授予、收購或行使價格,或(Iii)獎勵的授予、收購或行使價格(如認為合適)(Iv)任何未決獎勵的條款和條件,包括任何表現獎勵的表現標準。
行政部門。我們的薪酬委員會負責管理獎勵計劃,並確定以下項目:
·選擇可能獲獎的參與者;
·確定獎勵計劃下要授予的一種或多種獎勵類型;
·確定獎勵涉及的股份數量;
·確定任何裁決的條款和條件,並規定裁決協議的形式;
·確定是否可以現金、股票、其他獎勵、其他財產、淨額結算或其任何組合,或取消、沒收或暫停,以及可以結算、行使、取消、沒收或暫停獎勵的一種或多種方式,以及在何種程度和何種情況下,可以用現金、股票、其他獎勵、其他財產、淨結算或上述任何組合來結算或行使獎勵;
·決定是否、在多大程度上以及在什麼情況下應推遲支付與裁決有關的款項;
·修改或修改懸而未決的裁決或裁決協議;
·以其認為適合實施激勵計劃的方式和程度,糾正激勵計劃中的任何缺陷,提供任何遺漏,並協調激勵計劃或任何獎勵中的任何不一致之處;
·解釋和管理獎勵計劃、任何獎勵協議以及與任何獎勵相關的任何協議的條款;以及
·做出任何其他決定,並採取其認為必要或適宜的任何其他行動來管理激勵計劃。
在不違反適用法律的情況下,我們的薪酬委員會可以將獎勵計劃下的部分或全部權力授予我們的一名或多名官員,包括授予獎勵計劃下授權的所有類型獎勵的權力。
資格。一般來説,所有員工、顧問、其他服務提供商或非員工董事都有資格獲得獎勵。
頒獎表格。獎勵計劃下的獎勵可包括以下一種或多種獎勵:(I)股票期權、(Ii)股票增值權(“特區”)、(Iii)限制性股票獎勵、(Iv)RSU獎勵、(V)業績獎勵、(Vi)其他現金獎勵和(Vii)其他股票獎勵。
·股票期權。期權是指以我們的薪酬委員會確定的價格購買指定數量的普通股的權利,但不低於授予日的公平市場價值。期權一般在授予之日起十年內到期。期權將在我們的薪酬委員會決定的時間和分期付款時行使。
·非典。特別行政區賦予持有人在行使特別行政區時獲得的數額,其數額等於行使特別行政區之日一股普通股的公允市值與行使價格之間的正差額乘以行使特別行政區所涉及的普通股股數。我們的賠償委員會將有權決定這筆金額是否
在行使特別行政區時支付的款項將以現金、普通股或現金和普通股相結合的方式支付。
·限制性股票大獎。限制性股票獎勵規定了我們普通股的特定數量,但在一段時間內或在我們的薪酬委員會確定的業績指標得到滿足之前,我們的普通股必須受到轉讓的限制。除非與限制性股票獎勵有關的協議另有規定,否則持有人擁有股東的所有權利,包括投票權、獲得股息的權利和參與適用於所有普通股持有人的任何資本調整的權利;但是,我們的賠償委員會可以決定,普通股的分配將再投資於額外的普通股,並將受到與該分配所涉及的普通股相同的限制。
·RSU獎。RSU獎勵是一種獲得指定數量的普通股股票(或現金的公允市值,或由我們的薪酬委員會確定的普通股和現金的任意組合)的權利,前提是特定的限制期到期和/或我們的薪酬委員會選擇的任何業績衡量標準的實現,與激勵計劃的條款一致。RSU獎勵協議將規定獲獎者是否有權獲得與受獎勵的普通股股票數量相關的股息等價物。在我們普通股的RSU裁決達成和解之前,獲獎者將沒有作為我們公司股東的權利,因為該裁決適用於我們的普通股。
·表演獎。績效獎勵是指其最終價值或金額(如果有的話)取決於我們的薪酬委員會設定的績效期間內達到指定績效衡量標準的程度。支付方式可以是現金、股票、其他獎勵,也可以是我們賠償委員會規定的兩者的組合。
·其他以現金為基礎的獎項。根據適用法律的限制,我們的賠償委員會有權按照我們的賠償委員會設定的條款和條件,授予以現金計價或支付、全部或部分以現金計價或支付、全部或部分估值、以現金為基礎或與現金相關的其他獎勵。
·其他以股票為基礎的獎項。根據適用法律的限制,我們的薪酬委員會有權授予其他類型的獎勵,這些獎勵可能是以股票或可能影響股票價值的因素為基礎的,或者是以股票或可能影響股票價值的因素為基礎的,或者是以股票或可能影響股票價值的因素為基礎的,或者是以股票或可能影響股票價值的因素為基礎的,或者是全部或部分計價或支付的。
獎勵協議可能包含額外的條款和限制,包括授予條件,但不與獎勵計劃的條款相牴觸,這由我們的薪酬委員會決定。
沒有重新定價。除獎勵計劃的調整條款另有規定外,未經本公司股東批准,任何行動不得直接或間接地通過取消和再授權或任何其他方式降低或降低授予期權時設立的任何期權或特別行政區的行使價或降低其效果。
董事薪酬上限根據獎勵計劃的調整條款,非僱員董事的個人不得在任何日曆年獲得總計超過750,000美元的現金或其他獎勵。
僱傭或服務的終止和控制權的變更。我們的補償委員會將決定終止僱傭或服務對尚未支付的賠償的影響,包括賠償是否歸屬、可行使、和解、支付或被沒收。如果(I)參與者在控制權變更後無故終止聘用或該參與者有正當理由辭職,或(Ii)未完成的獎勵沒有在與控制權變更相關的同等基礎上被承擔、轉換或替換,則該參與者所持有的帶有行使權利的獎勵,且該獎勵以前未被行使和授予,應變為完全可行使和歸屬:(I)參與者的僱傭被無故終止,或該參與者在控制權變更後有充分理由辭職;或(Ii)未完成的獎勵沒有在與控制權變更相關的同等基礎上被承擔、轉換或更換。任何此類獎勵所遵循的任何績效標準都將被視為達到了目標和最高績效水平中的較高者。
修改和終止。在一定的限制條件下,本公司董事會可隨時修改、變更、暫停、終止或終止本激勵計劃。我們的賠償委員會也可以修改相關的賠償文件。然而,根據獎勵計劃控制條款的調整和變更,未經持有人同意,不得采取任何對未完成獎勵持有人的權利產生重大不利影響的行動,除非採取此類行動是為了使獎勵計劃符合適用的法律、股票市場或交易所規則和法規,或會計或税務規則和法規,或根據獎勵計劃對任何未完成獎勵施加任何“追回”或補償條款。
員工購股計劃
Privia Health採用了Privia Health Group,Inc.員工股票購買計劃(“ESPP”),該計劃將與我們的首次公開募股(IPO)相關。ESPP由我們的薪酬委員會管理,除非我們的董事會指定了另一個委員會(在任何情況下,都是“ESPP委員會”)。
在本次發行結束後,我們已發行和發行的普通股總數高達1%,已根據ESPP授權發行。根據ESPP可供購買的股票總數將在ESPP生效日期後的每個會計年度的第一天增加,金額最高相當於ESPP委員會自行決定的上一年最後一天授權股票的1%;在任何情況下,根據ESPP可發行的最大股票數量將是我們首次公開募股(IPO)結束後發行和發行的普通股的10%,在發生股息或其他分配(無論是以現金、普通股或其他財產的形式)、資本重組、股票拆分、反向股票拆分、重組、合併、拆分、剝離、合併、回購或交換我們的普通股或其他證券或其他類似事件時,可能會進行調整。
根據我們的ESPP委員會的決定,我們的員工或我們某些子公司(每個“參與子公司”)的員工在參與ESPP之前可能需要滿足以下一項或多項服務要求:(I)在我們或參與子公司的慣常工作時間超過每週20小時,每個歷年超過5個月,或(Ii)在我們或參與子公司的連續工作至少6個月,在發售的第一個日期之前,我們或參與子公司的員工可能被要求在參與ESPP之前滿足以下一項或多項服務要求:(I)每週在我們或參與子公司的慣常工作時間超過20小時,每個日曆年超過5個月;或如果員工(A)在緊接授予後將擁有我們普通股總投票權或總價值的5%或更多的股票,則該員工不得被授予根據ESPP購買股票的選擇權,(A)在授予之後,該員工將擁有我們普通股總投票權或總價值的5%或更多的股票,(B)持有根據ESPP以超過25,000美元的費率購買股票的權利,該等股票的累計費率基於我們的股票的公平市值,且(C)擁有高級副總裁或以上頭銜,並且是吾等或其中一家參與子公司的“高薪僱員”(符合守則第414(Q)節的含義),或(D)在守則第423節允許的範圍內位於美國以外的地方,或(C)擁有高級副總裁或以上頭銜,或(D)在守則第423節所允許的範圍內位於美國以外的國家或地區,或(C)擁有高級副總裁或以上頭銜,並且是吾等或其中一家參與子公司的“高薪僱員”(見守則第414(Q)節)。
每一次發售將有一個或多個購買日期,在這一天將為參與發售的員工購買我們普通股的股票。ESPP委員會將自行決定ESPP下的發售條款。ESPP允許參與計劃的員工通過工資扣除購買我們普通股的股票,金額至少相當於員工薪酬的1%,但不超過員工薪酬的10%,在任何發售期間,購買我們普通股的股票不得超過3000股。我們普通股的購買價格將不低於購買之日我們普通股公平市值的85%(或ESPP委員會指定的更高百分比)。
如果發生特定的公司交易,如合併、合併或收購股票或財產,繼任公司可以承擔或替代每一項未償還選擇權。如果繼任公司不承擔或替代未償還期權,正在進行的發售將被縮短,並將設定一個新的行使日期。員工的期權將在新的行使日期行使,該等期權將在此後立即終止。儘管如上所述,如果發生特定的公司交易,ESPP委員會可以選擇終止所有未完成的發行。
員工持股計劃旨在符合守則第423條規定的員工股票購買計劃的要求。ESPP將在ESPP生效日期後十年內繼續有效,除非ESPP委員會根據ESPP的條款提前終止ESPP。我們的ESPP委員會有權隨時以任何理由修改、暫停或終止ESPP。
某些關係和關聯方交易
以下是我們在過去三個會計年度或目前提議的交易和一系列類似交易的描述,這些交易和類似交易中,我們是或將成為其中的一方:
·涉及的金額超過或將超過12萬美元;以及
·我們的任何董事、高管或持有任何類別股本超過5%的實益持有人曾經或將擁有直接或間接的重大利益。
除以下所述外,除薪酬安排外,除薪酬安排外,並無任何交易或一系列符合此準則的交易或一系列類似交易符合此準則,薪酬安排在“董事會架構及董事薪酬”及“行政人員薪酬”項下有需要時予以説明,而本公司已成為或將會參與該等交易或一系列類似交易,薪酬安排在“董事會架構及董事薪酬”及“行政人員薪酬”中有所規定。
股東權利協議
關於我們的首次公開募股,我們與主保薦人簽訂了股東權利協議,賦予每個主保薦人指定被提名人蔘加我們董事會選舉的權利。主發起人還可以將其根據股東權利協議指定的權利轉讓給關聯公司。股東權利協議規定每個主保薦人有權指定:(I)三名被提名人,只要該主保薦人實益擁有普通股至少15%(就審計委員會任職而言,每名主保薦人中至少有一人具有“獨立”資格);(Ii)兩名被提名人,只要該主保薦人實益擁有普通股10%至15%;以及(Iii)一名被提名人,只要該主保薦人擁有5%至10%的普通股。在每一種情況下,主保薦人的被提名人都必須遵守適用的法律和證券交易所規則。主要發起人將在股東權利協議中同意投票表決我們普通股的任何股份和他們持有的任何其他證券,以支持選舉我們指定的董事會成員。任何時候,當主保薦人有權指定至少一名被提名人蔘加我們的董事會選舉時,該等主保薦人還將有權讓其提名的一名董事在每個董事會委員會中佔有一個席位,但前提是必須滿足任何適用的證券交易所規則或法規,即董事會委員會成員的獨立性。此外, 主保薦人有權指定在董事任期結束前董事會任期終止的任何董事會指定人的繼任者,而不管適用的主保薦人當時的實益所有權如何。股東權利協議還將禁止我們在沒有主發起人事先書面同意的情況下增加或減少我們的董事會規模。此外,只要任何一家主保薦人擁有至少15%的普通股,某些公司行為就需要得到其同意,包括控制權變更;收購或處置超過公司總資產15%的資產;公司或其任何子公司發行超過5000萬美元的股權(已獲得董事會事先批准的股權激勵計劃除外);公司或其任何子公司產生超過5000萬美元的債務。修訂和重述公司的註冊證書或修訂和重述公司章程;公司戰略方向或業務範圍的變化;公司董事會規模的任何變化;首席執行官、首席財務官和首席運營官的聘用或終止;以及年度預算的批准。本協議將在每個主贊助商擁有我們已發行普通股的5%以下時終止。
註冊權
在首次公開募股(IPO)完成之前,我們與某些持有超過1%普通股的間接受益者簽訂了註冊權協議,其中包括高盛公司、潘普洛納資本管理公司、傑夫·巴特勒和比爾·沙利文等公司(“註冊權協議”)。根據註冊權協議,當我們普通股的股份分配給我們母公司布萊頓健康集團控股有限公司的有限責任公司的持有人時,持有大約80,409,883股我們的普通股(或購買普通股的基本期權的股份)的持有人或其受讓人根據證券法有權就登記公開轉售的該等股票享有以下權利。如果行使這些登記權,持有者將能夠根據證券法不受限制地轉讓這些股票。
當適用的登記聲明宣佈生效時。此外,巴特勒、沙利文和某些額外股東有權參與主要發起人執行的大宗交易。
按需註冊。高盛公司和潘普洛納資本管理公司可能會以書面形式要求我們根據證券法對他們持有的受登記權約束的普通股股票進行登記。根據特定條件,我們可以在任何12個月內將需求登記推遲最多90天。如果要求登記的持有人打算通過承銷的方式分配其股票,該發行的主承銷商將有權基於與股票銷售有關的理由限制承銷的股票數量。高盛公司和潘普洛納資本管理公司都沒有要求我們在本次發行結束後24個月內進行要求登記,因此某些額外的股東將有權要求我們對他們的普通股股份進行一次要求登記。
揹負式掛號。如果我們建議在此次發行後根據證券法註冊我們的任何證券,無論是為我們的賬户還是為我們其他證券持有人的賬户,持有人將有權獲得某些搭載註冊權,允許每個人在註冊中包括其股票,但受某些營銷和其他限制的限制。因此,當我們建議根據證券法提交除表格S-4或S-8的註冊聲明外的註冊聲明時,這些持有人將有權獲得註冊通知,並有權在一定限制的情況下將其應註冊的證券包括在註冊中。
費用;賠償註冊權協議規定,我們將支付與實現任何要求註冊相關的所有註冊費用。《登記權協議》包含習慣性賠償和出資條款。
學期。註冊權協議所涵蓋的任何股份的註冊權將保持有效,直至沒有更多的可註冊股票剩餘或每位持有人擁有我們已發行普通股的1%以下為止。?
主要贊助商
與此次發行相關的是,我們主贊助商的某些附屬公司將擔任承銷商。有關這些安排的更多信息,請參閲“承保(利益衝突)”。
高級人員及董事的彌償
我們已經與我們的每一位高管和董事簽訂了賠償協議。賠償協議在DGCL允許的最大範圍內,為高管和董事提供了獲得賠償、墊付費用和報銷的合同權利。此外,我們可能會與任何新董事或高級管理人員簽訂賠償協議,這些賠償協議的範圍可能比特拉華州法律中包含的具體賠償條款更廣泛。
對某些債項的描述
以下是管理我們某些未償債務的協議條款摘要。本摘要並不是對協議所有條款的完整描述。我們向美國證券交易委員會提交的協議規定了我們某些未償債務的條款和條件,作為註冊説明書的一部分,本招股説明書是其中的一部分。
一般信息
於2019年11月15日,吾等與作為行政代理及抵押品代理的矽谷銀行(“SVB”)及其數家貸款人訂立信貸協議,該協議於2020年7月17日經修訂(“信貸協議”)。信貸協議包括本金總額為3,500萬美元的定期貸款安排(“定期貸款安排”)及本金總額高達1,500萬美元的循環貸款安排(“循環貸款安排”及連同定期貸款安排的“信貸安排”),其中包括可動用總額為2,000,000美元的信用證分貸款及總額為2,000,000美元的Swingline子貸款。信貸融資所得款項用於償還較早前的信貸協議及作一般企業用途。截至2020年12月31日,我們已在定期貸款機制下借款3,410萬美元,在循環貸款機制下借入0,000萬美元,其中定期貸款機制和循環貸款機制下的未來借款分別可用0,000萬美元和1,500萬美元。截至2021年3月31日,我們已在定期貸款機制下借款3390萬美元,在循環貸款機制下借款2000萬美元,其中定期貸款機制和循環貸款機制下的未來借款分別可用1000萬美元和1500萬美元。
利率和費用
信貸安排項下的借款由借款人選擇計息,年利率等於適用保證金外加以下任一項:
(A)在與該項借款有關的利息期間內,參照適用的彭博屏幕頁面刊登的倫敦銀行同業拆息利率而釐定的倫敦銀行同業拆息利率;但該利率不得低於1.0%;或
(B)通過參考(I)行政代理人的最優惠貸款利率或(Ii)當日有效的聯邦基金實際利率加0.50%中的最高者而確定的基本利率;但在任何情況下,ABR均不得被視為低於2.00%。
自願提前還款
我們可以在任何時候、任何時候根據信貸安排提前償還全部或部分借款,而不收取除慣例破損費以外的溢價或違約金。
最終到期和攤銷
信貸協議“要求定期貸款安排項下的貸款(”定期貸款“)在每個財政季度的最後一天按季度連續分期償還,每期償還的金額為:(A)2020年3月31日至2021年12月31日(含)定期貸款本金的0.625%;(B)2022年3月30日至2022年12月31日(含)定期貸款本金的1.25%;(C)2023年3月30日至2021年12月31日(含12月31日);(C)2023年3月30日至2021年12月31日(含12月31日);(C)2023年3月31日至2021年12月31日(含12月31日);(C)2023年3月31日至2021年12月31日(含12月31日);(B)2022年3月30日至2022年12月31日(含)1.875%的定期貸款和(D)2024年3月31日至2024年9月30日(包括2024年9月30日)的定期貸款,相當於原始定期貸款本金的2.50%。在以前未支付的範圍內,所有貸款應於2024年11月15日到期並支付。
擔保
信貸協議項下的所有債務均由PH集團控股公司和借款人現有和未來的每一家子公司無條件擔保。
安防
信貸協議下的所有債務均以我們幾乎所有資產的優先完善擔保權益作為擔保,但受允許留置權和其他例外情況的限制。
某些契諾、陳述及保證
信貸協議包含慣例陳述和擔保、肯定契約、報告義務和否定契約。負面公約限制了我們的能力(除某些例外情況外):
·招致或擔保額外債務或其他或有債務;
·設立或產生留置權;
·合併、合併、清算或解散;
·出售、轉讓或以其他方式處置我們的資產;
·支付股息和分配,或回購股本;
·提前償還、贖回或回購某些債務;
·進行投資、收購、貸款和墊款;
·簽訂協議,限制我們的能力和我們受限制子公司的能力,使其分銷能力受到限制;以及
·實質性地改變我們開展的業務。
金融契約
信貸協議要求我們維持(I)Privia Health Group,Inc.從截至2019年12月31日的會計季度開始的任何連續四(4)個會計季度的最後一天確定的綜合固定費用覆蓋率小於1.25:1.00,以及(Ii)綜合槓桿率,以Privia Health Group,Inc.的任何連續四(4)個會計季度的最後一天確定的不超過為該季度確定的相應槓桿率為適用範圍
違約事件
信貸協議項下的貸款人可在發生某些慣常違約事件時加快貸款速度,並終止對貸款的承諾或行使其他補救措施,但須受某些寬限期和例外情況的限制。這些違約事件包括(但不限於)付款違約、交叉違約、契約違約、陳述和擔保的重大不準確、某些破產事件、重大判斷、與貸款人完善抵押品有關的重大缺陷以及控制權變更,預計這些都不會由此次發行引發。
主要股東和出售股東
下表列出了截至2021年7月15日我們普通股的受益所有權信息,具體如下:
·我們知道實益擁有我們普通股5%以上的每個人;
·每一位董事、董事提名人和被任命的執行幹事;
·所有董事、董事提名人和行政管理人員作為一個整體;以及
·每一位出售股票的股東。
根據美國證券交易委員會的規則,受益所有權包括證券的投票權或投資權,包括根據2021年7月15日起60天內可行使的股票期權可發行的股票。根據股票期權發行的股票在計算持有該等期權的人的百分比時被視為已發行股票,但在計算任何其他人的百分比時則不被視為已發行股票。下表的受益所有權百分比是基於截至2021年7月15日的105,742,962股已發行普通股。除非另有説明,否則每個上市股東的地址是:C/o Privia Health Group,Inc.,950N.Glebe Rd.,Suite700,Arlington,VA 22203。據我們所知,除本表腳註中指出的情況外,根據適用的社區財產法,表中被點名的人士對所有普通股擁有唯一投票權和投資權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發行前實益擁有的股份 | | 發行後實益擁有的股份(1) |
實益擁有人姓名或名稱 | 數 | | 百分比 | | 數 | | 百分比 |
出售股東 | | | | | | | |
布羅德街信安投資公司(布羅德街信安投資公司)(2) | | | | | | | |
MBD 2013 Holdings,L.P.(3) | | | | | | | |
橋街2013控股有限公司(4) | | | | | | | |
獲任命的行政人員及董事 | | | | | | | |
肖恩·莫里斯(5) | 4,129,931 | | | 3.8 | % | | 4,129,931 | | | 3.8 | % |
梅赫羅特拉派對(6) | 1,982,034 | | | 1.8 | % | | 1,982,034 | | | 1.8 | % |
託馬斯·巴特魯姆(7) | * | | * | | * | | * |
大衞·芒特卡斯爾(8) | * | | * | | * | | * |
傑夫·伯恩斯坦(9) | | | | | * | | * |
傑夫·巴特勒(10) | 5,234,580 | | | 5.0 | % | | 5,234,580 | | | 5.0 | % |
大衞·金 | — | | | — | | | * | | * |
託馬斯·麥卡錫 | — | | | — | | | * | | * |
威爾·謝裏爾(11) | | | | | * | | * |
比爾·沙利文(12歲) | 6,917,165 | | | 6.5 | % | | 6,917,165 | | | 6.5 | % |
帕特里夏·馬裏蘭州 | — | | | — | | | * | | * |
在元龍(Jaewon Ryu) | — | | | — | | | — | | | — | |
全體行政人員、董事和董事提名人(11人) | 66,846,116 | | | 59.4 | % | | 66,846,116 | | | 59.4 | % |
__________________
*表示實益所有權的比例低於1.0%。
(1)假設承銷商不行使從出售股東手中購買額外股份的選擇權。參見“承銷(利益衝突)”。
(2)包括普通股、普通股和普通股。布羅德街信安投資公司的地址是紐約西街200號,郵編:10282-2198。
(3)由普通股、普通股和普通股組成。MBD2013 Holdings L.P.的地址是紐約州西街200號,郵編:10282-2198。
(4)由股普通股、股普通股和股普通股組成。Bridge Street 2013 Holdings L.P.的地址是紐約州西街200號,郵編:10282-2198。
(5)由4,129,931股普通股標的期權組成,以獲得可在2021年7月15日60天內行使的普通股。
(6)包括47,825股普通股和1,934,209股普通股基礎期權,以獲得可在2021年7月15日60天內行使的普通股。
(7)由352,033股普通股基礎期權組成,以收購普通股,可於2021年7月15日起60天內行使。
(8)由53,079股普通股和213,249股普通股基礎期權組成,以獲得可在2021年7月15日60天內行使的普通股。
(9)Bernstein先生與高盛公司的若干投資實體有關聯,該等投資實體間接實益擁有本公司的股份。伯恩斯坦以其他方式否認對這類股票的實益所有權。
(10)由5,234,580股普通股組成。
(11)Sherrill先生與Psamona Capital Management LLP的若干投資實體有關聯,該等投資實體間接實益擁有本公司的股份。謝裏爾在其他方面放棄了對這類股票的實益所有權。
(12)由6917,165股普通股組成。
股本説明
以下描述是我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的主要條款的摘要。請參考這些文件(這些文件的副本作為本招股説明書所屬的註冊説明書的證物)以及適用的法律的更詳細的規定和完整的描述。
一般信息
我們的法定股本包括10億股普通股,每股0.01美元,以及1億股優先股,每股面值0.01美元。
普通股
已發行普通股。截至2021年6月30日,已發行普通股有105,740,462股,由81名股東登記持有。普通股的所有流通股都是全額支付的,而且是不可評估的。
投票權。普通股持有人對股東表決的所有事項,每股享有一票投票權。
股息權。根據可能適用於任何已發行優先股的優惠,普通股持有者有權按比例從董事會可能不時宣佈的股息(如果有的話)中從合法可用於該股息的資金中獲得股息。請參閲“股利政策”。
清算時的權利。在Privia Health公司清算、解散或清盤的情況下,普通股持有人有權按比例分享償還債務後剩餘的所有資產,但須遵守優先股(如果有的話)的優先分配權。
其他權利。我們普通股的持有者沒有優先認購權、轉換權或其他認購權。普通股沒有適用於贖回或償債基金的規定。
優先股
本公司董事會有權發行一個或多個系列的優先股,並確定其權利、優先權、特權和限制,包括股息權、股息率、轉換權、投票權、贖回條款、贖回價格、清算優先權和構成任何系列的股份數量或該系列的指定,而無需股東進一步投票或採取行動。
發行優先股可能會延遲、推遲或阻止Privia Health控制權的變更,而無需股東採取進一步行動,並可能對普通股持有者的投票權和其他權利產生不利影響。目前,Privia Health沒有發行任何優先股的計劃。
董事的選舉和免職
我們的董事會將由3至11名董事組成。董事的確切人數將不時由董事會決議決定。董事可通過代表當時有權在董事選舉中投票的多數股份的贊成票被免職,但在任何時候,主發起人的持股比例不得低於25%,任何董事不得無理由免職。董事會中出現的任何空缺和任何新設立的董事職位只能由其餘在任董事的過半數填補。
交錯紙板
任何時候,當主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%時,我們的董事會將分成三類,交錯三年任期。在每屆年度股東大會上,將選出董事接替任期已滿的董事類別。我們董事會的這種分類可能會增加必要的時間長度
改變董事會多數成員的組成。一般來説,至少需要兩次年度股東大會才能使大多數董事會成員發生變化。
書面意見書的限制
在主保薦人實益擁有當時已發行普通股總數超過25%的任何時候,如果持有我們普通股的股東至少擁有授權採取行動所需的最低票數,則該書面同意將被允許在沒有正式召開的年度或特別會議的情況下以書面同意的方式行事。此後,我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程將規定,我們普通股的持有者在沒有開會的情況下不能通過書面同意行事。
股東大會
任何時候,當主發起人實益擁有我們當時已發行普通股總數的25%以上時,任何實益擁有我們已發行普通股多數流通股的個人或團體都可以召開我們的股東特別會議。此後,我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程將規定,我們的股東特別會議只能由我們的董事會主席或過半數董事召開。根據這一規定,我們修訂和重述的公司證書以及我們修訂和重述的章程將明確拒絕任何其他人召開特別會議的權力。
修訂經修訂及重新發出的公司註冊證書
我們的已發行股票至少有過半數投票權的持有人必須投贊成票才能修訂我們修訂和重述的公司註冊證書,條件是當主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%時,我們修訂和重述的公司註冊證書中“-選舉和罷免董事”、“-股東會議”和“-書面同意的限制”中所述的修訂和重述公司註冊證書的條款只能通過至少66.6%的持有人的贊成票才能修改。(?)?根據吾等經修訂及重述的公司註冊證書,股東特別大會只可(1)由董事會或在董事會指示下召開,或(2)由董事會主席或行政總裁或在董事會主席或行政總裁的指示下召開,或(2)由董事會主席或行政總裁或在董事會主席或行政總裁的指示下召開,或(2)由董事會主席或行政總裁或在董事會主席或行政總裁的指示下召開,或(2)由董事會主席或行政總裁或在董事會主席或行政總裁的指示下召開。
修訂及重訂附例
我們修訂和重述的章程一般可以修改、修訂或廢除,新的章程可以通過,並在為此目的召開的任何董事會例會或特別會議上經出席的董事過半數投贊成票,但條件是:
·任何時候,當主發起人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%時,任何與修訂和重述的章程中具體規定不一致的章程的修改、修訂或廢除或通過,包括與股東特別會議和年度會議、股東書面同意採取行動、董事會分類、董事提名、董事特別會議、罷免董事、董事會委員會以及董事和高級管理人員賠償有關的規定,都需要在股東大會上投贊成票。
·任何時候,當主發起人實益擁有我們當時已發行普通股總數不到25%的股份時,持有我們已發行普通股66.6%投票權的持有者投贊成票,作為一個類別一起投票。
對股東訴訟的其他限制
任何時候,當主保薦人實益擁有當時已發行普通股的總數不到25%時,我們修訂和重述的章程還將對以下股東施加一些程序要求:
·提名董事選舉;
·提議罷免一名董事;
·建議廢除或更改我們修訂和重述的附例;或
·提議將任何其他業務提交年度或特別股東大會。
根據這些程序要求,為了向股東會議提交提案,股東必須及時向我們的公司祕書遞交關於在會議上提交的適當主題的提案的通知,並附上以下內容:
擬提交會議的業務或提名的描述,以及在會議上處理該等業務的原因;
·股東的姓名和地址;
·股東在提案中的任何實質性利益;
·股東實益擁有的股份數量和這種所有權的證據;以及
·股東與之一致行動的所有人的姓名和地址,描述與這些人的所有安排和諒解,以及這些人實益擁有的股份數量。
為了及時,股東通常必須交付通知:
·就股東年會而言,在前一年召開股東年會的日期之前不少於120天也不超過180天,但如果年會日期早於上一屆股東年會週年紀念日30天或60天以上,如果我們在(1)年會前120天和(2)次日第10天較晚的時間收到股東通知,我們將及時收到股東通知,這兩個日期中的較晚者為:(1)年度股東大會的前120天和(2)次日的第10天,如果我們在不晚於(1)年會前120天和(2)次日第10天的較晚的時間收到股東通知,則股東通知將及時發出,其中以(1)年會前120天和(2)次日第10天的較晚者為準
·關於在股東特別會議上選舉董事,在特別會議日期之前不少於40天也不超過60天,但如果股東特別會議日期的通知或事先公開披露的時間少於55天,如果我們在不遲於向股東郵寄特別會議日期通知的次日營業結束後的第10天收到股東通知,或在該日期的公開披露之前收到股東通知,則股東通知將是及時的;如果股東特別會議日期的通知不遲於股東特別會議日期的40天或60天以上,但如果股東特別會議日期的通知或事先公開披露股東特別會議日期的時間少於55天或事先公開披露股東特別會議日期,則本公司在不遲於向股東郵寄特別會議日期通知的次日營業結束後的第10天或在該日期的公開披露之前收到股東通知將是及時的
為了提交董事會的提名,股東還必須提交委託書中要求我們包括的關於被提名人的任何信息,以及一些其他信息。如果股東沒有遵循規定的程序,股東的提議或被提名人將沒有資格,也不會由我們的股東投票表決。
董事及高級人員的法律責任限制
我們修訂和重述的公司註冊證書將規定,除非不時生效的適用法律要求,否則任何董事都不會因違反董事受託責任而對我們或我們的股東承擔個人責任。目前,特拉華州的法律要求對以下情況承擔責任:
·任何違反董事對我們公司或股東忠誠義務的行為;
·任何不真誠的行為或不作為,或涉及故意不當行為或明知違法的任何行為或不作為;
·“特拉華州公司法”第174條規定的非法支付股息或非法股票回購或贖回;以及
·董事從中獲得不正當個人利益的任何交易。
因此,除上述情況外,我們和我們的股東都無權代表我們通過股東派生訴訟向違反董事作為董事的受託責任(包括因嚴重疏忽行為導致的違約)的董事追討金錢損害賠償。
我們修訂和重述的章程規定,在法律允許的最大範圍內,我們將賠償公司任何高級管理人員或董事因其現在或以前是我們的董事或高級管理人員,或應我們的要求作為董事、高級管理人員、僱員、代理人或受託人服務於任何其他企業而產生的所有損害、索賠和責任。如最終確定受本條款保障的人士無權獲得本公司的賠償,當我們獲得償還該等款項的承諾時,我們會退還該人所招致的費用,包括律師費。修訂這項條文並不會減少我們在修訂前所採取的行動的賠償責任。
論壇選擇
特拉華州衡平法院將是(I)代表Privia Health提起的任何派生訴訟或訴訟,(Ii)聲稱Privia Health的任何董事、高級管理人員或其他僱員違反對Privia Health或Privia Health股東的受託責任索賠的任何訴訟,(Iii)根據特拉華州公司法任何規定提出索賠的任何訴訟,或(Iv)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟的唯一和獨家論壇,(I)代表Privia Health提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)聲稱Privia Health任何董事、高級管理人員或其他僱員對Privia Health或Privia Health股東負有的受託責任的任何訴訟,或(Iv)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟。任何個人或實體購買或以其他方式獲得Privia Health股本股份的任何權益,應被視為已通知並同意上述論壇選擇規定。本法院選擇條款不適用於執行《證券法》、《交易法》或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠所規定的義務或責任的訴訟。
特拉華州企業合併法規
任何時候,當主要發起人實益擁有我們當時已發行普通股的總數超過25%時,我們將選擇放棄特拉華州公司法第203條,該條款監管公司收購。此後,我們將選擇遵守第203條。
第203條禁止“有利害關係的股東”在成為有利害關係的股東後的三年內與公司進行廣泛的“業務合併”,該“有利害關係的股東”通常被定義為擁有公司15%或以上有表決權股票的人,或該人的任何關聯公司或聯營公司,除非:
·公司董事會此前批准了導致股東成為利益股東的企業合併或交易;
·在導致股東成為有利害關係的股東的交易完成後,該人在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%,但法定除外的股票除外;或
·在該人成為有利害關係的股東的交易之後,企業合併由公司董事會和至少三分之二的已發行有表決權股票的持有者批准,而不是由有利害關係的股東擁有。
根據第203條,上述限制亦不適用於一名有利害關係的股東在公佈或通知涉及本公司的指定非常交易後提出的特定業務合併,而該指定非常交易涉及一名於過往三年內並不是有利害關係的股東或經過半數董事批准而成為有利害關係的股東的人士,前提是該等非常交易經過半數董事批准或未獲過半數董事批准或反對,或經過半數董事推薦選出或選出接替該等董事。
第203條可能會使有利害關係的股東在三年內與公司進行各種業務合併變得更加困難。第203條還可能起到防止我們管理層變動的作用,並可能使我們的股東可能認為對他們最有利的交易更難完成。
若干條文的反收購效力
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的附例中的一些條款可能會使以下情況更加困難:
·通過代理競爭或其他方式獲得對我們的控制權,或
·免去我們現任官員和董事的職務。
這些規定,以及我們發行優先股的能力,旨在阻止強制收購行為和不充分的收購報價。這些規定還旨在鼓勵尋求控制我們的人首先與我們的董事會談判。我們認為,增加保護的好處使我們有可能與收購或重組我們的不友好或主動提議的提出者談判,而且這種增加保護的好處大於阻止這些提議的壞處,因為就這些提議進行談判可能導致其條件的改善。
上市
我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市,代碼為“PRVA”。
轉會代理和註冊處
我們普通股的轉讓代理和登記處是美國股票轉讓信託有限責任公司。
美國聯邦税收方面的重要考慮因素
普通股的非美國持有者
以下是關於“非美國持有者”擁有和處置我們普通股的重大美國聯邦所得税和遺產税後果的討論。“非美國持有者”是指我們普通股的實益所有者,即出於美國聯邦所得税的目的:
·非居住在美國的外國人,作為外籍人士在美國納税的前公民或居民除外,
·外國公司或任何外國組織為美國聯邦所得税目的作為公司徵税,或
·外國地產或信託基金。
如果合夥企業或其他直通實體(包括在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業或其他類型的直通實體的實體或安排)擁有我們的普通股,則該實體的合夥人或實益所有者的税務待遇可能取決於所有者的地位、實體的活動以及在合夥人或實益所有者級別做出的某些決定。擁有我們普通股的合夥企業或其他直通實體的合夥人和受益者應就適用於他們的特定美國聯邦所得税和遺產税後果諮詢他們自己的税務顧問。
本討論基於《準則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財政部條例,在本招股説明書日期之後對其中任何一項的更改都可能影響本文所述的税收後果(可能具有追溯力)。本討論不涉及與非美國持有者特定情況相關的美國聯邦所得税和遺產税的所有方面,不討論替代最低税和醫療保險繳費税的後果,也不討論根據任何州、地方或外國司法管轄區的法律產生的任何税收後果。我們敦促潛在持有者就擁有和處置我們普通股對他們造成的特殊税收後果諮詢他們的税務顧問,包括根據任何州、地方或外國司法管轄區的法律規定的後果。
分紅
如果我們從當前或累積的收益和利潤中支付股息(根據美國聯邦所得税原則確定),支付給非美國持有者的此類股息一般將按30%的税率或適用所得税條約規定的降低税率繳納美國聯邦預扣税,具體取決於以下FATCA和備用預扣税的討論。為了根據適用的所得税條約獲得更低的預扣税率,非美國持有者通常被要求提供一份適當簽署的美國國税局(IRS)表格W-8BEN或IRS表格W-8BEN-E(視情況而定),以證明其根據該條約有權享受福利。如果這種分配超過我們當前和累積的收益和利潤,它們將構成資本回報,這將首先減少您在我們普通股中的基數,但不會低於零,然後將被視為出售我們普通股的收益,如下文“出售我們普通股的收益”中所述。
支付給非美國持有者的股息如果與非美國持有者在美國境內的貿易或業務行為有效相關(如果適用的所得税條約要求,可歸因於非美國持有者在美國設立的常設機構或固定基地),如果非美國持有者提供了正確簽署的美國國税局W-8ECI表格,則無需繳納美國聯邦預扣税。相反,有效關聯的股息收入通常將繳納定期的美國所得税,就像非美國持有者是該準則定義的美國人一樣。為美國聯邦所得税目的而被視為公司的非美國持有者獲得有效關聯的股息收入,可能還需要對其有效關聯的收益和利潤徵收30%(或更低的條約税率)的額外“分支機構利潤税”(受某些調整)。
處置我們普通股的收益
根據下面關於備用預扣税和FATCA預扣税的討論,非美國持有者一般不會因出售或以其他方式處置普通股而獲得的收益繳納美國聯邦所得税,除非:
·收益實際上與非美國持有者在美國的貿易或業務有關(如果適用的税收條約要求,收益可歸因於非美國持有者在美國維持的永久機構或固定基地),在這種情況下,收益將按上述有效關聯股息收入的一般方式繳納美國聯邦所得税;
·非美國持有者是指在納税處置年度內在美國停留183天或更長時間並滿足某些其他條件的個人,在這種情況下,收益(扣除某些美國來源的損失)一般將按30%(或較低的條約税率)繳納美國聯邦所得税;或
·我們是或曾經是“美國不動產控股公司”(如下所述),在處置前五年內的任何時間或非美國持有人的持有期(以較短的為準)內的任何時間,或者(I)我們的普通股在發生出售或處置的日曆年度開始之前沒有定期在成熟的證券市場交易,或(Ii)在處置前或非美國持有人的五年期間內的任何時間,非美國持有人已經擁有或被視為擁有,或者(Ii)我們的普通股在出售或處置發生的日曆年初之前的任何時間沒有在既定的證券市場上定期交易,或者(Ii)在出售前的五年期間或非美國持有人的五年期間內的任何時間,非美國持有人已經擁有或被視為擁有以較短的期限為準,超過我們普通股的5%。
我們將在任何時候成為美國房地產控股公司,只要我們的“美國房地產權益”的公平市場價值(如守則和適用的財政部條例所定義)等於或超過我們的全球房地產權益和我們在貿易或業務中使用或持有的其他資產的總公平市場價值的50%,我們將在任何時候成為美國房地產控股公司,我們的“美國房地產權益”的公平市值等於或超過我們全球房地產權益和我們為貿易或業務使用或持有的其他資產的總公平市值的50%。我們相信,在可預見的將來,我們不是,也不會成為一家美國房地產控股公司。
信息報告要求和備份扣繳
有關普通股分配的信息申報必須提交給美國國税局(IRS)。非美國持有者可能必須遵守認證程序,以確定其不是美國人,以避免報告額外信息和後備扣留。根據條約要求降低扣留率所需的證明程序通常也將滿足避免備用扣繳所需的證明要求。備用預扣不是附加税。只要及時向美國國税局(IRS)提供所需信息,支付給非美國持有者的任何備用預扣金額將被允許作為抵免非美國持有者的美國聯邦所得税義務,並可能使非美國持有者有權獲得退款。
FATCA預扣税
向某些外國實體支付美國發行人普通股股息應按30%的税率徵收預扣税(與上述預扣税分開,但不得重複),除非已滿足各種美國信息報告和盡職調查要求(通常與美國人對這些實體的權益或賬户的所有權有關)或豁免這些規則。根據財政部2018年12月13日發佈的擬議法規,在最終法規發佈之前,納税人可以依賴擬議法規,這一預扣税將不適用於出售或處置我們普通股的任何毛收入。美國與適用的外國之間的政府間協定可以修改這些要求。非美國持有者應該諮詢他們的税務顧問,瞭解這項預扣税對我們普通股股息的可能影響。
聯邦遺產税
非美國個人持有者(根據美國聯邦遺產税的具體定義)和其財產可能包括在此類個人的總遺產中的實體,以徵收美國聯邦遺產税
(例如,由該個人出資且該個人保留某些權益或權力的信託)應注意,除非適用的遺產税條約另有規定,否則普通股將被視為繳納美國聯邦遺產税的美國場地財產。
有資格在未來出售的股份
未來在公開市場上出售我們的大量普通股可能會不時對當時的市場價格產生不利影響。此外,由於如下所述,由於現有合同和法律對轉售的限制,本次發行後不久將只有有限數量的股票可供出售,因此在這些限制失效後,我們的普通股可能會在公開市場上大量出售。這可能會對當時的市場價格和我們未來籌集股本的能力產生不利影響。
本次發售完成後,假設承銷商行使超額配售選擇權,且截至2021年6月30日未行使任何期權和認股權證,我們將擁有105,710,817股已發行普通股。在這些股票中,我們購買的全部股票(假設承銷商全面行使其超額配售選擇權),在此次發行中出售的股票將可以自由轉讓,不受限制,也可以根據證券法進行登記,但我們現有的一家“附屬公司”購買的任何股票除外(該術語在證券法第144條中定義),以及我們的高管和業務夥伴在下文所述的定向股票計劃中購買的股票以及在“承銷(利益衝突)”中購買的股票。其餘部分為現有普通股的限售股,為第144條所界定的“限售股”。限制性股票只有在登記或根據證券法第144或701條獲得豁免登記的情況下才能在公開市場出售。
規則第144條
一般來説,實益擁有我們普通股限制性股票至少六個月的人將有權出售該等證券,條件是(I)該人在出售時或在出售前90天內的任何時間均不被視為我們的關聯公司之一,以及(Ii)我們在出售前至少90天必須遵守交易所法案的定期報告要求。(Ii)我們有權出售該等證券,條件是:(I)該人在出售時或在出售前90天的任何時間都不被視為我們的關聯公司之一;(Ii)我們必須在出售前至少90天內遵守交易所法的定期報告要求。實益擁有我們普通股限制性股票至少6個月,但在出售時或出售前90天內的任何時候都是我們的附屬公司的人將受到額外的限制,根據這些限制,該人將有權在任何三個月內僅出售不超過以下兩項中較大者的證券:
·當時已發行普通股數量的1%;或
·在提交表格144有關出售的通知之前的四周內,我們在納斯達克上的普通股每週平均交易量;
前提是,在每種情況下,我們都必須遵守交易法的定期報告要求,至少在出售前90天內。聯屬公司和非聯屬公司的此類銷售還必須在適用的範圍內遵守規則144的銷售方式、當前公開信息和通知條款。
規則第701條
一般而言,根據規則701,吾等的任何僱員、董事、高級職員、顧問或顧問於本次發售生效日期前就補償股票或期權計劃或其他書面協議向吾等購買股份,有權依據規則第144條於本次發售生效日期後90天轉售該等股份,而無須遵守第701條所載的持有期要求或其他限制。
美國證券交易委員會表示,第701條規則將適用於發行人在受到交易法報告要求之前授予的典型股票期權,以及因行使此類期權而獲得的股份,包括在本招股説明書日期後行使。根據第701條發行的證券是限制性證券,在上述合同限制的約束下,從本招股説明書發佈之日起90天開始,除第144條規定的“關聯公司”外,其他人可以出售該證券,但僅受第144條規定的銷售方式和第144條規定的“關聯公司”出售,無需遵守其一年最低持有期要求。
註冊權
本次發行完成後,股票持有人,包括普通股(或購買普通股的基本期權)或其受讓人,都有權根據證券法享有與這些股票登記有關的各種權利。根據證券法註冊這些股票將導致這些股票在註冊生效後立即根據證券法不受限制地自由交易,但關聯公司購買的股票除外。
禁售協議
關於我們的首次公開募股,我們的所有董事、高級管理人員、據此出售的股東以及我們大約95%的普通股的持有者同意,除某些例外情況外,不提供、質押、出售、合同出售、出售任何期權或合同、購買任何期權或合同、授予任何期權、權利或認股權證,或以其他方式直接或間接轉讓或處置,或訂立任何全部或部分轉讓給另一人的掉期或其他安排。未經承銷商代表事先書面同意,在首次公開發行(IPO)後180天內持有任何普通股或可轉換為普通股或可行使或可交換為普通股的任何證券的任何經濟後果。此外,代表們提供了對我們首次公開發行股票的某些鎖定協議的有限豁免,以允許出售股東在此次發行中出售其普通股股份,並允許提交本招股説明書所包含的註冊説明書。此外,在與本招股説明書相關的發售方面,我們的所有董事、高管、出售股東以及大約美元普通股的持有者已同意,除某些例外情況外,不提供、質押、出售、合同出售、出售任何期權或合同、購買任何期權或合同以出售、授予任何期權、權利或權證購買、或以其他方式直接或間接轉讓或處置,或訂立任何交換或其他安排以轉讓給另一人,全部或部分, 未經承銷商代表事先書面同意,在本招股説明書發佈之日後90天內,持有任何普通股或可轉換為普通股、可行使或可交換為普通股的任何證券的任何經濟後果。參見“承銷(利益衝突)”。
承銷(利益衝突)
公司、出售股東和承銷商已就出售股東發行的股票訂立承銷協議。在符合某些條件的情況下,各承銷商已分別同意向出售股東購買下表所示數量的股票。高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)和摩根大通證券公司(J.P.Morgan Securities LLC)是承銷商的代表。
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承銷商 | 股份數量 |
高盛有限責任公司 | |
摩根大通證券有限責任公司 | |
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總計 | |
承銷商承諾認購併支付以下所述期權所涵蓋的股份以外的所有要約股份(如果有的話),除非並直至行使該期權為止。
承銷商有權從出售股票的股東手中額外購買至多股。他們可以在30天內行使這一選擇權。如果根據此選擇權購買任何股票,承銷商將按上表所列的大致相同比例分別購買股票。
下表顯示了出售股東支付給承銷商的每股和總承銷折扣和佣金。這些金額是假設承銷商沒有行使和充分行使承銷商購買新股和增發股票的選擇權的情況下顯示的。
由出售股份的股東支付
承銷商向公眾出售的股票最初將按本招股説明書封面上的公開發行價發行。承銷商出售給證券交易商的任何股票,最高可較公開發行價折讓美元或美元。股票發行後,代表人可以變更發行價和其他出售條件。承銷商的股票發行以收據和承兑為準,承銷商有權拒絕全部或部分訂單。
本公司及其高級管理人員、董事和出售股東已與承銷商達成協議,除某些例外情況外,在本招股説明書發佈之日起至本招股説明書發佈後90天期間,除非事先獲得代表的書面同意,否則不得處置或對衝其普通股或可轉換為普通股或可交換為普通股的任何證券。本協議不適用於任何現有的員工福利計劃。有關某些轉讓限制的討論,請參閲“可供未來出售的股票”。
公開發行價格已經在公司和代表之間進行了談判。
承銷商可以在公開市場買賣普通股。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入,以回補賣空創造的倉位。賣空涉及承銷商出售的股票數量超過其在發行中所需購買的數量,空頭頭寸代表隨後購買的未被覆蓋的此類出售的金額。備兑空頭頭寸是指不超過承銷商可行使上述選擇權的額外股票金額的空頭頭寸。承銷商可以通過行使購買額外股票的選擇權或在公開市場購買股票來回補任何被覆蓋的空頭頭寸。在決定回補淡倉的股份來源時,承銷商將考慮(其中包括)公開市場可供購買的股份價格與根據上述期權可購買額外股份的價格的比較。“裸”賣空是指任何空頭頭寸超過可行使上述選擇權的額外股票的賣空行為。承銷商必須通過在公開市場購買股票來回補任何此類赤裸裸的空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力,可能對購買此次發行的投資者產生不利影響,則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在發行完成前在公開市場上對普通股進行的各種出價或購買。
為了回補空頭和穩定交易而進行的買入,以及承銷商為自己的賬户進行的其他買入,可能具有防止或延緩公司股票市場價格下跌的效果,與實施懲罰性出價一起,可能會穩定、維持或以其他方式影響普通股的市場價格。因此,普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要從事這些活動,並可以隨時結束任何這些活動。這些交易可能在納斯達克(NASDAQ)進行,也可能在場外交易市場(OTC)或其他地方進行。
據路透社報道,該公司估計,他們在此次發行總費用中的份額約為美元。
該公司和出售股票的股東已同意賠償幾家承銷商的某些責任,包括1933年證券法下的責任。
承銷商及其各自的關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構,這些活動可能包括銷售和交易、商業和投資銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、對衝、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承銷商及其各自的關聯公司已經並可能在未來向發行人以及與發行人有關係的個人和實體提供各種此類服務,他們已收到或將收到慣例費用和開支。
在各項業務活動的正常過程中,承銷商及其關聯公司、高級管理人員、董事和員工可以購買、出售或持有各種投資,併為自己和客户的賬户積極交易證券、衍生品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換(CDS)和其他金融工具,這些投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務或其他義務的抵押品)和/或與發行人有關係的個人和實體。承銷商及其附屬公司亦可就該等資產、證券或工具傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念及/或發表或表達獨立的研究意見,並可隨時持有或向客户推薦他們應持有該等資產、證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。
利益衝突
高盛公司通過某些附屬投資實體間接持有該公司大約28.9%的普通股,就在此次發行之前。因此,高盛有限責任公司可能被視為存在規則5121所指的利益衝突。因此,本次發行符合規則5121的要求。除其他事項外,該規則還要求“合格的獨立承銷商”參與準備,並按照通常的標準“盡職調查”。
敬請參閲註冊説明書及本招股説明書。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)已同意擔任此次發行的合格獨立承銷商,並根據證券法承擔承銷商的法律責任和責任。摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)作為與此次發行相關的合格獨立承銷商將不會收到任何額外費用。我們已同意賠償摩根大通證券有限責任公司因擔任合格獨立承銷商而產生的責任,包括根據證券法承擔的責任。根據FINRA規則5121,未經客户事先書面批准,高盛有限責任公司不會確認向其行使自由裁量權的任何賬户出售公司普通股。
限售
一般信息
除美國以外,我們、銷售股東或承銷商尚未採取任何行動,允許本招股説明書提供的證券在任何需要採取行動的司法管轄區公開發行。本招股説明書提供的證券不得直接或間接地在任何司法管轄區進行發售或出售,也不得在任何司法管轄區分發或發佈與發售或出售任何此類證券有關的任何其他發售材料或廣告,除非在符合該司法管轄區適用規則和規定的情況下。建議擁有本招股説明書的人告知自己,並遵守與本招股説明書的發行和分發有關的任何限制。本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書所提供的任何證券的要約,在任何司法管轄區,此類要約或要約都是非法的。
歐洲經濟區
就歐洲經濟區的每個成員國和聯合王國(均為“有關國家”)而言,在刊登招股説明書之前,沒有或將沒有普通股(“股份”)在該有關國家向公眾發售,而招股説明書已獲該有關國家的主管當局批准,或(如適當的話,在另一有關國家批准並通知該有關國家的主管當局,均符合招股章程規例的規定),但在招股説明書刊登前,該等普通股(以下簡稱“該等股份”)可在該招股説明書刊登前向該有關國家的公眾作出發售(“該等股份”須符合招股章程規例的規定)。
(A)招股章程規例所界定的合資格投資者的任何法人實體;
(B)向少於150名自然人或法人(招股章程規例所界定的合資格投資者除外)出售,但須事先取得代表對任何該等要約的同意;或
(C)在招股章程規例第1(4)條所指的任何其他情況下,
但該等股份要約不得要求公司或任何代表依據招股章程規例第三條刊登招股章程或依據招股章程規例第二十三條補充招股章程。
就本條文而言,就任何有關國家的任何股份而言,“向公眾要約”一詞是指以任何形式及以任何方式就要約條款及任何將予要約的股份作出充分資料的溝通,以使投資者能夠決定購買或認購任何股份,而“招股章程規例”一詞則指條例(EU)2017/1129。
英國
每一家保險商都聲明並同意:
(A)它只是傳達或導致傳達,並且只會傳達或促使傳達它收到的參與投資活動的邀請或誘因(符合2000年《金融服務和市場法》(修訂後的《金融服務和市場法》)第21條的含義)。
在FSMA第21(1)條不適用於公司的情況下發行或出售股票;以及
(B)其已遵守並將會遵守FSMA關於其在聯合王國、來自聯合王國或以其他方式涉及聯合王國的股份所做的任何事情的所有適用條款。
加拿大
根據National Instrument 45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款的定義,證券只能在加拿大出售給作為本金購買或被視為正在購買的購買者,並且是被允許的客户,如National Instrument 31-103註冊要求、豁免和持續註冊義務所定義。證券的任何轉售都必須按照豁免表格進行,或者在不受適用證券法招股説明書要求的交易中進行。
如果本要約備忘錄(包括對其的任何修訂)包含失實陳述,加拿大某些省或地區的證券法可以向購買者提供撤銷或損害賠償,前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的期限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區的證券法中有關這些權利的任何適用條款,或諮詢法律顧問。
根據National Instrument 33-105承銷衝突(NI 33-105)第3A.3節的規定,承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。
11.瑞士
這些股票可能不會在瑞士公開發行,也不會在Six Swiss Exchange(“Six”)或瑞士的任何其他證券交易所或受監管的交易機構上市。本文件並不構成招股説明書意義上的招股説明書,在編制時沒有考慮到ART項下發行招股説明書的披露標準。652A或ART。根據“瑞士義務法典”的1156條或根據ART上市招股説明書的披露標準。27次以上。六項上市規則或瑞士任何其他證券交易所或受監管交易機構的上市規則。本文檔以及與股票或發售相關的任何其他發售或營銷材料均不得在瑞士公開分發或以其他方式公開提供。
本文件或與此次發行、本公司或股票相關的任何其他發售或營銷材料均未或將提交任何瑞士監管機構或獲得任何瑞士監管機構的批准。特別是,本文件不會向瑞士金融市場監督管理局(“FINMA”)提交,股份發售也不會受到瑞士金融市場監督管理局(“FINMA”)的監管,而且股份發售沒有也不會根據瑞士聯邦集體投資計劃法案(“CISA”)獲得授權。根據中鋼協為集體投資計劃中的權益收購人提供的投資者保障,並不延伸至股份收購人。
迪拜國際金融中心(DIFC)
本文件涉及根據迪拜金融服務管理局(“DFSA”)2012年市場規則的豁免要約。本文檔僅適用於DFSA市場規則2012中指定類型的人員。它不能交付給任何其他人,也不能由任何其他人依賴。DFSA不負責審查或核實與豁免優惠相關的任何文件。DFSA未批准本招股説明書附錄,也未採取措施核實本文所述信息,對本文件不負任何責任。本文檔涉及的證券可能缺乏流動性和/或受轉售限制。有意購買發售證券的人士應自行對證券進行盡職調查。如果您不瞭解本文檔的內容,您應該諮詢授權的財務顧問。
就其在DIFC中的使用而言,本文件嚴格保密,僅分發給有限數量的投資者,不得提供給原始收件人以外的任何人,也不得複製或用於任何其他目的。證券權益不得在迪拜國際金融中心直接或間接向公眾提供或出售。
阿拉伯聯合酋長國
除遵守阿拉伯聯合酋長國(及迪拜國際金融中心)有關證券發行、發售及銷售的法律外,該等股份從未、亦不會在阿拉伯聯合酋長國(包括迪拜國際金融中心)公開發售、出售、推廣或宣傳。此外,本招股説明書不構成在阿聯酋(包括迪拜國際金融中心)公開發售證券,也不打算公開發售。本招股説明書尚未獲得阿聯酋中央銀行、證券和商品管理局或迪拜金融服務管理局的批准或提交。
澳大利亞
本招股説明書:
·不構成“2001年公司法”(Cth)(“公司法”)第6D.2章規定的披露文件或招股説明書;
·沒有、也不會向澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”)提交“公司法”規定的披露文件,也不打算包括“公司法”規定的披露文件所要求的信息;以及“澳大利亞證券和投資委員會”(“ASIC”)沒有、也不會將其作為“公司法”規定的披露文件提交給澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”);以及
·只能在澳大利亞提供給能夠證明自己屬於公司法第708條規定的一類或多類投資者(“豁免投資者”)的選定投資者。
該等股份不得直接或間接要約認購或買賣,亦不得發出認購或購買股份的邀請函,亦不得在澳洲分發任何與任何股份有關的草案或最終發售備忘錄、廣告或其他發售材料,除非公司法第6D章並無要求向投資者披露或在其他方面符合所有適用的澳洲法律及法規。通過提交股票申請,您代表並向我們保證您是豁免投資者。
由於本文件下的任何股份要約將根據公司法第6D.2章在澳大利亞提出,而不會根據公司法第6D.2章披露,根據公司法第707條,如果第708條的任何豁免均不適用於該轉售,則在12個月內在澳大利亞轉售該等證券的要約可能要求根據第6D.2章向投資者披露。通過申請購買股票,您向我們承諾,自股票發行和銷售之日起12個月內,您不會向澳大利亞投資者提供、轉讓、轉讓或以其他方式轉讓該等股票,除非公司法第6D.2章不要求向投資者披露,或已編制合規披露文件並提交給ASIC。
香港
在不構成“公司(清盤及雜項規定)條例”(第(I)章)所指的向公眾作出要約的情況下,該等股份不得以(I)以外的任何文件在香港發售或出售。香港法例第32條)(“公司(清盤及雜項規定)條例”),或不構成“證券及期貨條例”(第32章)所指的向公眾發出邀請的公司。(Ii)向“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”;或(Iii)在其他情況下,而該文件並不是“公司(清盤及雜項條文)條例”所界定的“招股章程”,且不得為發行目的而發出或由任何人管有與該等股份有關的廣告、邀請或文件(不論在每種情況下,不論是在任何情況下),或(Ii)向“證券及期貨條例”(“證券及期貨條例”)所界定的“招股章程”發出,或(Ii)向“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則所界定的“專業投資者”發出;或
(香港或其他地方),而該等資料是針對香港公眾人士或其內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(除非根據香港證券法準許如此做),但有關股份只出售給或擬出售給香港以外的人士或只出售給香港的“專業投資者”(定義見“證券及期貨條例”及根據該條例訂立的任何規則)的股份除外。
新加坡
本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此,本招股説明書以及與股份要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得直接或間接向新加坡境內的人士分發或分發,也不得直接或間接向其發出認購或購買邀請,但下列情況除外:(I)根據新加坡證券及期貨法第289章(“SFA”)第274條向機構投資者(定義見“證券及期貨法”第4A條);(Ii)根據SFA第275(1)條向相關人士(如SFA第275(2)條所界定),或根據SFA第275(1A)條規定的任何人,或根據SFA第275(1A)條規定的條件,或(Iii)以其他方式根據SFA的任何其他適用條款並按照SFA的任何其他適用條款,在每種情況下均受SFA規定的條件的約束。
如果股份是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的,而該人是一家公司(其唯一業務是持有投資,且其全部股本由一個或多個個人擁有,每個人都是認可投資者)(該公司不是認可投資者(定義見SFA第4A條),則該公司的全部股本由一名或多名個人擁有,每個人均為認可投資者),且該公司的唯一業務是持有投資,且其全部股本由一個或多個個人擁有,每個人都是認可投資者。該法團的證券(如SFA第239(1)條所界定)在該法團根據SFA第275條收購股份後6個月內不得轉讓,但以下情況除外:(1)根據SFA第274條向機構投資者或向有關人士(如SFA第275(2)條所界定);(2)如該項轉讓是由根據SFA第275(1A)條對該法團的證券作出要約而產生的,(3)在沒有或將不會給予代價的情況下,該法團的證券(如該法團根據SFA第239(1)條所界定)不得轉讓,但以下情況除外:(1)根據SFA第274條向機構投資者或向有關人士(如SFA第275(2)條所界定)轉讓(5)“證券及期貨條例”第276(7)條所指明的,或“2005年新加坡證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例”(“第32條”)第32條所指明的(6)。
如果股份是由有關人士根據本條例第275條認購或購買的(如受託人並非認可投資者(如本條例第4A條所界定)),而該信託的唯一目的是持有投資,而該信託的每名受益人均為認可投資者,則在該信託根據本條例第275條取得股份後6個月內,受益人在該信託中的權利及權益(不論如何描述)不得轉讓,但下列情況除外:(1)根據本條例第274條向機構投資者轉讓:(1)根據本條例第274條向機構投資者轉讓:(1)根據本條例第274條向機構投資者轉讓:(1)根據本條例第274條向機構投資者轉讓:(1)根據本條例第274條向機構投資者轉讓該信託的受益人權利和權益(不論如何描述)。(2)如該項轉讓是根據以下條款作出的,即該等權利或權益是以每宗交易不少於200,000新加坡元(或其等值的外幣)的代價取得的(不論該款額是以現金或證券或其他資產的交換方式支付);(3)在沒有或將不會就該項轉讓作出代價的情況下;(4)如該項轉讓屬法律的實施,(5)如SFA第276(7)條所指明的,或(6)如第32條所指明的。
日本
這些證券沒有也不會根據日本的“金融工具和交易法”(1948年第25號法案,經修訂)或FIEA註冊。證券不得直接或間接在日本境內或為任何日本居民(包括任何在日本居住的個人或根據日本法律成立的任何公司或其他實體)或其他人的利益而直接或間接在日本或向任何日本居民或為其利益而進行再發售或再銷售,除非符合FIEA的登記要求以及符合日本任何相關法律和法規的其他規定,否則不得直接或間接向任何日本居民或向任何日本居民或為其利益而向任何日本居民或為他們的利益進行再發售或再銷售,或為其利益而向任何日本居民(包括在日本居住的任何人或根據日本法律成立的任何公司或其他實體)或向其他人直接或間接提供或出售證券。
百慕大羣島
只有在遵守“2003年百慕大投資商業法”的規定的情況下,才能在百慕大發行或出售股票,該法案規範了在百慕大的證券銷售。此外,非百慕大人(包括公司)不得在百慕大經營或從事任何貿易或業務,除非適用的百慕大法律允許此類人員這樣做。
沙特阿拉伯
本文件不得在沙特阿拉伯王國境內分發,但根據沙特阿拉伯資本市場管理局(“CMA”)董事會根據2004年10月4日第2-11-2004號決議(經修訂的第1-28-2008號決議修訂)發佈的“證券要約規則”允許的人員除外。CMA對本文件的準確性或完整性不作任何陳述,並明確表示不對因依賴本文件任何部分而產生或發生的任何損失承擔任何責任。在此提供的證券的潛在購買者應對與證券有關的信息的準確性進行自己的盡職調查。如果您不瞭解本文件的內容,請諮詢授權財務顧問。
英屬維爾京羣島
該等股份並非,亦不得向公眾或英屬維爾京羣島任何人士發售,以供本公司或其代表購買或認購。該等股份可向根據2004年英屬維爾京羣島商業公司法(英屬維爾京羣島)註冊成立的公司(“英屬維爾京羣島公司”)發售,但只限於向完全在英屬維爾京羣島以外的有關英屬維爾京羣島公司提出要約,並由該公司收取。
中國
本招股説明書不會在中華人民共和國(“中國”)傳閲或分發,亦不會向任何人士發售或出售股份,亦不會向任何人士直接或間接向任何中國居民再發售或轉售,除非符合中國任何適用法律及法規的規定,否則本招股説明書將不會在中華人民共和國(“中國”)傳閲或分發,亦不會向任何人士發售或出售股份以直接或間接向任何中國居民再發售或轉售。除符合適用法律法規的情況外,本招股説明書以及任何廣告或其他發售材料均不得在中國境內分發或發佈。
韓國
該等股份並未及將不會根據韓國“金融投資服務及資本市場法”(“金融投資服務及資本市場法”)及其法令及規例(“該等法令及規例”)登記,而該等股份已於韓國以私募方式根據該法令進行發售,並將會根據該法案以私募方式發售。任何股份不得直接或間接在韓國或任何韓國居民發售、出售或交付,或直接或間接向任何人士或任何韓國居民再發售或再出售,除非符合韓國適用法律和法規,包括FSCMA和韓國外匯交易法及其下的法令和法規(“FETL”)。該等股份並未在全球任何證券交易所上市,包括但不限於韓國的韓國交易所。此外,股份購買者應遵守與股份購買相關的所有適用的監管要求(包括但不限於FETL的要求)。透過購買該等股份,有關持有人將被視為表示並保證(如其在韓國或為韓國居民)已根據韓國適用法律及法規購買該等股份。
馬來西亞
根據二零零七年資本市場及服務法令,並無招股説明書或其他與股份發售及出售有關的發售資料或文件已或將會在馬來西亞證券事務監察委員會(“證監會”)登記,以供證監會批准。因此,本招股説明書及與股份的要約或出售、認購或購買邀請書有關的任何其他文件或資料,不得直接或間接向馬來西亞人士分發或分發,亦不得直接或間接向馬來西亞人士提供或出售股份,或成為認購或購買邀請書的標的,但下列人士除外:(I)經監察委員會批准的封閉式基金;(Ii)資本市場服務牌照持有人;(Iii)以本金身分取得股份的人,條件是每次交易的代價不得低於25萬令吉(或其外幣等值);。(Iv)個人個人資產淨值或與配偶共同淨資產總額超過300萬令吉(或等值外幣)的個人,不包括其主要住所的價值;。(V)每年總收入超過30萬令吉(或等值外幣)的個人。(Vi)個人連同其配偶,在過去12個月內每年的總年收入為40萬令吉(或其等值的外幣);。(Vii)淨資產總額超過
(Ii)淨資產總額超過1000萬令吉(或其等值的外幣)的合夥企業;(Ix)《2010年拉布安金融服務和證券法》定義的銀行持牌人或保險持牌人;(X)《2010年拉布安金融服務和證券法》定義的伊斯蘭銀行持牌人或Takaful持牌人;以及(Xi)證監會可能指定的任何其他人;但在上述第(I)至(Xi)類中,股份的分發須由資本市場服務牌照持有人作出,而該持有人須經營證券交易業務。本招股説明書在馬來西亞的分發受馬來西亞法律約束。本招股説明書不構成也不得用於公開發售或發行、要約認購或購買、邀請認購或購買根據2007年資本市場和服務法案需要向委員會登記招股説明書的任何證券。
臺灣
該股票尚未也不會根據相關證券法律法規在臺灣金融監督管理委員會登記,不得在臺灣境內通過公開發行或在構成臺灣證券交易法意義上的要約且需要臺灣金融監督管理委員會登記或批准的情況下出售、發行或發售。臺灣任何人士或實體均未獲授權提供、出售、提供有關在臺灣發售及出售股份的意見或以其他方式中介出售該等股份。
南非
由於南非證券法的限制,並無就在南非發行股份作出任何“向公眾發售”(定義見南非公司法,二零零八年第71號(經修訂或重新頒佈)(“南非公司法”))。因此,本文件不構成、也不打算構成根據南非公司法編制和註冊的“註冊招股説明書”(該詞在南非公司法中有定義),且未經南非公司和知識產權委員會或南非任何其他監管機構批准和/或提交。除非第96條第(1)款規定的一項或另一項豁免適用,否則在南非或地址在南非的人不得轉讓、出售、放棄或交付股份,也不得轉讓、出售、放棄或交付股份:
第96(1)(A)條的要約、轉讓、出售、放棄或交付:
(I)其通常業務或其部分通常業務是以主事人或代理人身分進行證券交易的人;
(Ii)南非公共投資公司;
(Iii)受南非儲備銀行規管的人士或實體;
(Iv)根據南非法律授權的金融服務提供者;
(V)根據南非法律被承認為金融機構的金融機構;
(Vi)(C)、(D)或(E)項所述的任何人或實體的全資附屬公司,而該附屬公司是以退休基金的獲授權投資組合經理的身分或集體投資計劃的經理人的身分行事(每宗個案均根據南非法律妥為註冊為該等經理人);或
(Vii)第(I)至(Vi)項中的人的任何組合;或
第96(1)(B)條就擔任本金的任何單一收件人而言,該等證券的預期收購總成本相等於或大於1,000,000茲拉爾或根據南非公司法第96(2)(A)條在南非政府憲報刊登的公告所公佈的較高金額。
本招股説明書中提供的信息不應被視為“2002年南非金融諮詢和中介服務法”中定義的“建議”。
法律事務
在此發行普通股的有效性將由Davis Polk&Wardwell LLP為Privia Health Group,Inc.傳遞。某些法律問題將由紐約州紐約的Goodwin Procter LLP轉交給承銷商。
專家
本招股説明書中包括的截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務報表以及截至2020年12月31日的三個年度中的每一年的財務報表都是根據獨立註冊會計師事務所普華永道(Pricewaterhouse Coopers LLP)的報告列入的,該報告是根據普華永道會計師事務所(Pricewaterhouse Coopers LLP)作為審計和會計專家的授權而提供的。
在那裏您可以找到更多信息
我們已根據“證券法”向證券交易委員會提交了一份S-1表格中關於在此發售的普通股的註冊聲明。本招股説明書並不包含註冊説明書及其展品和時間表中所列的所有信息。欲瞭解有關該公司及其普通股的更多信息,請參閲註冊説明書、展品和與之一起提交的任何明細表。本招股説明書所載有關任何合約或其他文件內容的陳述不一定完整,在每一種情況下,如該合約或文件作為證物存檔,則須參考該合約或其他文件的副本作為登記聲明的證物,而每項陳述在各方面均由該等參考加以限定。美國證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個互聯網網站,其中包含我們以電子方式提交給證券交易委員會的報告、委託書和信息聲明。
我們被要求向證券交易委員會提交定期報告和其他信息。我們還在www.priviaHealth網站上維護着一個互聯網站。本公司的網站及其包含或相關的信息不應被視為併入本招股説明書或註冊説明書中,而本招股説明書或註冊説明書是本招股説明書或註冊説明書的一部分。
合併財務報表索引
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| 頁面 |
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Privia Health Group,Inc.的合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
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合併資產負債表 | F-3 |
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合併業務報表 | F-4 |
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股東權益合併報表 | F-5 |
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合併現金流量表 | F-6 |
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合併財務報表附註 | F-7 |
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Privia Health Group,Inc.未經審計的中期簡明合併財務報表 | |
簡明綜合資產負債表 | F-33 |
簡明合併操作報表 | F-34 |
股東權益簡明合併報表 | F-35 |
現金流量表簡明合併報表 | F-36 |
簡明合併財務報表附註 | F-37 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Privia Health Group,Inc.董事會和股東
對財務報表的意見
我們審計了Privia Health Group,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表,以及截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、股東權益表和現金流量表,包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
會計原則的變化
正如合併財務報表附註1所述,自2019年1月1日起,公司改變了與客户合同收入的會計處理方式。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/普華永道會計師事務所
馬裏蘭州巴爾的摩
2021年3月16日
自2020年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Privia Health Group,Inc.
合併資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
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| 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 84,633 | | | $ | 46,889 | |
應收賬款 | 99,118 | | | 77,339 | |
預付費用和其他流動資產 | 6,333 | | | 5,371 | |
流動資產總額 | 190,084 | | | 129,599 | |
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非流動資產: | | | |
財產和設備,淨值 | 4,814 | | | 5,622 | |
關聯方應收賬款 | — | | | 4,030 | |
無形資產,淨額 | 5,980 | | | 6,622 | |
商譽 | 118,663 | | | 118,663 | |
遞延税金資產 | 4,953 | | | — | |
其他非流動資產 | 4,475 | | | 5,669 | |
非流動資產總額 | 138,885 | | | 140,606 | |
總資產 | $ | 328,969 | | | $ | 270,205 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 5,235 | | | $ | 525 | |
應計費用 | 31,185 | | | 27,939 | |
醫師與執業責任 | 106,811 | | | 82,269 | |
應付關聯方票據的當期部分 | — | | | 2,500 | |
應付票據的當期部分 | 875 | | | 875 | |
其他流動負債 | 2,832 | | | 1,112 | |
流動負債總額 | 146,938 | | | 115,220 | |
| | | |
非流動負債: | | | |
應付關聯方票據 | — | | | 6,200 | |
應付票據,扣除當期部分 | 32,784 | | | 33,525 | |
遞延税項負債,淨額 | — | | | 2,881 | |
其他非流動負債 | 5,595 | | | 4,923 | |
非流動負債總額 | 38,379 | | | 47,529 | |
總負債 | 185,317 | | | 162,749 | |
承付款和或有事項(附註12) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值0.01,授權150,000,000股;分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行95,985,817股和95,931,549股 | 960 | | | 959 | |
額外實收資本 | 165,666 | | | 160,375 | |
累計赤字 | (19,878) | | | (51,122) | |
Privia Health Group,Inc.股東權益總額 | 146,748 | | | 110,212 | |
非控股權益 | (3,096) | | | (2,756) | |
股東權益總額 | 143,652 | | | 107,456 | |
總負債和股東權益 | $ | 328,969 | | | $ | 270,205 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
合併業務報表
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | |
運營費用: | | | | | |
醫生和執業費用 | 629,487 | | | 622,632 | | | 527,923 | |
平臺成本 | 105,006 | | | 95,256 | | | 73,227 | |
銷售和市場營銷 | 11,343 | | | 9,156 | | | 11,737 | |
一般事務和行政事務 | 44,016 | | | 41,827 | | | 41,497 | |
折舊及攤銷 | 1,843 | | | 1,427 | | | 1,070 | |
總運營費用 | 791,695 | | | 770,298 | | | 655,454 | |
營業收入 | 25,380 | | | 16,062 | | | 2,155 | |
利息支出 | 1,917 | | | 6,910 | | | 6,420 | |
所得税撥備前的收入(虧損)(受益於) | 23,463 | | | 9,152 | | | (4,265) | |
所得税撥備(受益於) | (7,441) | | | 1,207 | | | (76) | |
淨收益(虧損) | 30,904 | | | 7,945 | | | (4,189) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨虧損 | (340) | | | (299) | | | (1,145) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.的淨收益(虧損) | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | |
可歸因於Privia Health Group,Inc.股東的每股淨收益(虧損)-基本和稀釋後 | $ | 0.33 | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.03) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 95,950,062 | | | 95,931,549 | | | 95,880,506 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
股東權益合併報表
(除股份金額外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 總計 股東的 權益 歸因於 Privia Health 集團公司 | | 非控制性 利息 | | 總計 股東的 *股權 |
2018年1月1日的餘額 | 95,878,470 | | | $ | 959 | | | $ | 138,357 | | | $ | (56,322) | | | $ | 82,994 | | | $ | (1,312) | | | $ | 81,682 | |
關聯方合併 | — | | | — | | | 6,500 | | | — | | | 6,500 | | | — | | | 6,500 | |
股票期權行權 | 53,079 | | | — | | | 106 | | | — | | | 106 | | | — | | | 106 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 1,941 | | | — | | | 1,941 | | | — | | | 1,941 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (3,044) | | | (3,044) | | | (1,145) | | | (4,189) | |
2018年12月31日的餘額。 | 95,931,549 | | | 959 | | | 146,904 | | | (59,366) | | | 88,497 | | | (2,457) | | | 86,040 | |
出資 | — | | | — | | | 13,264 | | | — | | | 13,264 | | | — | | | 13,264 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 207 | | | — | | | 207 | | | — | | | 207 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 8,244 | | | 8,244 | | | (299) | | | 7,945 | |
2019年12月31日的餘額 | 95,931,549 | | | 959 | | | 160,375 | | | (51,122) | | | 110,212 | | | (2,756) | | | 107,456 | |
出資 | — | | | — | | | 4,700 | | | — | | | 4,700 | | | — | | | 4,700 | |
股票期權行權 | 54,268 | | | 1 | | | 107 | | | — | | | 108 | | | — | | | 108 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 484 | | | — | | | 484 | | | — | | | 484 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 31,244 | | | 31,244 | | | (340) | | | 30,904 | |
2020年12月31日的餘額 | 95,985,817 | | | $ | 960 | | | $ | 165,666 | | | $ | (19,878) | | | $ | 146,748 | | | $ | (3,096) | | | $ | 143,652 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 30,904 | | | $ | 7,945 | | | $ | (4,189) | |
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊 | 1,188 | | | 784 | | | 429 | |
無形資產攤銷 | 642 | | | 643 | | | 643 | |
債務發行成本攤銷 | 134 | | | 332 | | | 147 | |
基於股份的薪酬 | 484 | | | 207 | | | 1,941 | |
遞延税金(福利)費用 | (7,834) | | | 716 | | | (258) | |
資產負債變動情況: | | | | | |
應收賬款。 | (21,779) | | | (6,178) | | | 320 | |
預付費用和其他流動資產 | (962) | | | (151) | | | 3,337 | |
其他非流動資產 | 1,194 | | | (2,426) | | | 258 | |
應付帳款 | 4,710 | | | (4,141) | | | (983) | |
應計費用 | 3,246 | | | 9,499 | | | 5,723 | |
醫師與執業責任 | 24,542 | | | 15,571 | | | (2,178) | |
其他流動負債 | 1,720 | | | (3,276) | | | 2,004 | |
因關聯方原因 | 30 | | | (3) | | | (1,931) | |
其他長期負債 | 672 | | | 4,836 | | | (14) | |
經營活動提供的淨現金 | 38,891 | | | 24,358 | | | 5,249 | |
| | | | | |
投資活動的現金流 | | | | | |
併購中獲得的現金 | — | | | — | | | 55 | |
購買財產和設備。 | (380) | | | (5,709) | | | (220) | |
用於投資活動的淨現金 | (380) | | | (5,709) | | | (165) | |
| | | | | |
融資活動的現金流 | | | | | |
行使股票期權所得收益 | 108 | | | — | | | 106 | |
償還應付給關聯方的票據 | — | | | (15,250) | | | — | |
應付關聯方票據的收益 | — | | | — | | | 15,250 | |
應付票據的償還 | (875) | | | (30,000) | | | — | |
應付票據收益 | — | | | 35,000 | | | — | |
支付發債成本。 | — | | | (618) | | | — | |
循環貸款收益 | 10,000 | | | — | | | — | |
償還循環貸款 | (10,000) | | | — | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (767) | | | (10,868) | | | 15,356 | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 37,744 | | | 7,781 | | | 20,440 | |
期初現金及現金等價物 | 46,889 | | | 39,108 | | | 18,668 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 84,633 | | | $ | 46,889 | | | $ | 39,108 | |
| | | | | |
補充披露現金流量信息 | | | | | |
支付的利息。 | $ | 1,928 | | | $ | 9,200 | | | $ | 3,722 | |
已繳所得税 | $ | 381 | | | $ | 316 | | | $ | 27 | |
| | | | | |
補充披露非現金活動 | | | | | |
將應付給關聯方的票據轉換為出資額。 | $ | 4,700 | | | $ | 13,264 | | | $ | — | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註
1.重大會計政策的組織彙總
組織
Privia Health Group,Inc.(“我們”,“我們的”公司“)是布萊頓健康集團控股有限公司(”BHG控股“)(前身為MC Acquisition Holdings I,LLC,HoldCo)的全資子公司,自2016年8月11日起成為PH Group Holdings Corp.(”PH Holdings“)(前身為布萊頓健康服務控股公司)的唯一股東。
PH控股公司成立於2014年1月17日,是Privia Health,LLC(“Privia”)的控股公司。2014年8月29日,PH Holdings 100%收購Privia的已發行普通股和投票權(“Privia收購”)。我們是一家技術驅動的全國性醫生賦能公司,旨在改變醫生和患者的醫療保健提供體驗,同時增加付款人的價值。我們進入市場,組織供應商,推動運營和臨牀改進,並將市場過渡到基於價值的醫療(“VBC”)。
2015年9月25日,該公司收購了Complete MD Solutions LLC 75.5%的股份。Complete MD Solutions LLC為醫生羣體提供行政服務。
Privia管理服務組織(“PMSO”)是本公司的控股子公司,於2019年在佛羅裏達州成立了一個大型醫療系統,將獨立醫生聯合起來,組成一個醫生執業管理和人口健康小組。公司擁有51%的股份,並將PMSO合併到合併財務報表中
該公司在每個市場使用相同的運營和財務模式。截至2020年12月31日,Privia在6個市場開展業務:1)大西洋中部地區(弗吉尼亞州、馬裏蘭州和哥倫比亞特區);2)佐治亞州;3)墨西哥灣沿岸地區(德克薩斯州休斯頓);4)德克薩斯州北部(達拉斯/德克薩斯州沃斯堡);5)佛羅裏達州中部和6)田納西州。
醫療集團在每個市場成立,主要目的是作為醫生團體執業,通過由Privia醫生監督的醫生成員(“Privia醫生”)和非醫生臨牀醫生(統稱“Privia提供者”)提供醫療服務。Privia醫生通常與醫療集團簽訂醫生會員服務協議(“PMSA”),該協議要求Privia醫生通過醫療集團並代表該醫療集團提供醫療服務。與PMSA一起,醫療集團與Privia醫生的歷史執業實體(“附屬診所”)簽訂支持服務協議(“SSA”),根據該協議,附屬診所向醫療集團提供某些轉包服務,以允許醫療集團在執業地點開展業務。本公司不擁有任何關聯診所,也不存在與關聯診所相關的損失風險,而這些診所通常由某些Privia醫生所有。該公司的所有權因州而異,創建了兩種類型的醫療集團:擁有的醫療集團和非擁有的醫療集團。在那些允許醫療集團所有權的市場上,該公司擁有擁有多數股權的醫療集團,Privia醫生總共擁有該醫療集團的少數股權。在國家法規不允許公司擁有醫療集團的其他市場,這些非所有的醫療集團100%由Privia醫生擁有。擁有的醫療集團併入公司,而非擁有的醫療集團不合並。對於非所有制醫療集團,請參考“可變利益實體”的討論進行進一步討論。
本公司亦成立本地管理公司,透過管理服務協議(“管理服務協議”)在每個市場向醫療集團提供行政及管理服務(“MSO”)。本公司擁有所有MSO的100%股份,但有兩家本公司至少是多數股東的MSO除外。
在每個市場中,Privia有三種不同的收入來源:1)按服務收費(“FFS”)收入,其中包括:a)FFS-主要通過自有醫療集團賺取的患者護理收入;b)FFS-主要由擁有的MSO通過MSA從非所有醫療集團獲得的行政服務收入;2)VBC收入包括:a)護理管理費(“PMPM”)和b)分享儲蓄,這兩項收入主要都是通過公司所有的責任護理組織(“ACOs”)賺取的。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
(3)從向擁有和非擁有的醫療團體和CARE法案的患者提供服務而獲得的其他收入。
陳述的基礎
綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的,包括公司及其子公司的賬目。合併經營報表上顯示的經營費用類別(醫生和執業費用、平臺成本、銷售和營銷以及一般和行政費用)上顯示的金額不包括折舊和攤銷。
所有重大的公司間交易都將在合併中消除。
可變利息實體
管理層評估公司在實體中的所有權、合同和其他利益,以確定它在可變利益實體(VIE)中是否擁有任何可變利益。這些評估是複雜的,涉及判斷,以及基於現有歷史信息的估計和假設的使用,以及其他因素。如果本公司確定其持有合同或所有權權益的實體是VIE,並且本公司是主要受益人,則本公司將該實體合併到其合併財務報表中。VIE的主要受益人是同時滿足以下兩個標準的一方:(I)有權作出對VIE的經濟表現影響最大的決定;(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。管理層不斷地重新評估與公司參與VIE有關的事實和環境的變化是否會導致合併結論發生變化。合併狀態的更改是前瞻性應用的。
本公司評估其與非擁有醫療集團及其附屬診所的關係,以及與擁有醫療集團相關的附屬診所的關係,以確定是否應對其中任何實體進行整合。本公司不擁有任何關聯診所的所有權權益,也不擁有非所有醫療集團的所有權。非所有權醫療集團與其Privia醫生成員簽訂的PMSA和SSA及其附屬診所在Privia的法律結構內不是合同關係。Privia和非擁有的醫療集團之間的唯一合同關係是通過MSA建立的。管理層根據本公司與非全資醫療集團之間的管理層會計準則的規定,在考慮會計準則編纂(“ASC”)第810主題“合併”(“ASC 810”)的要求後,確定本公司無需合併與全資醫療集團相關的關聯業務的財務狀況或經營業績,也無需合併非全資醫療集團的財務狀況或經營業績(因此,本公司無需合併非全資醫療集團的關聯業務)。
ASC 810要求本公司合併通過服務協議附屬的非所有醫療集團的財務狀況、經營結果和現金流,前提是該非所有醫療集團是VIE,並且本公司是其主要受益人。在以下情況下,附屬診所將被視為VIE:(A)資本稀少(即,在沒有額外從屬財務支持的情況下,股權不足以為非所有醫療集團的活動提供資金)或(B)非所有醫療集團的股權持有人作為一個集團具有以下四個特徵之一:(I)缺乏指導對非所有醫療集團的經濟業績最重要的活動的權力,(Ii)擁有非實質性投票權,(Iii)缺乏吸收非所有醫療集團預期的或(Iv)無權獲得非國有醫療集團的預期剩餘收益。
(A)和(B)兩者的特點都不存在,因此,非擁有的醫療集團並不代表VIE。因此,本公司並無綜合非全資醫療集團於截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度以服務協議方式與本公司有關聯的財務狀況、經營業績或現金流。本公司每次訂立新服務協議或對現有服務協議作出重大修訂時,均會考慮該協議或修訂的條款是否會根據VIE指引改變其考慮的要素。相同
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
對擁有的醫療集團的附屬診所進行了分析,這些集團通過SSA與Privia有合同關係,公司確定它們不代表VIE,因為它們出於類似的原因不符合ASC 810中的標準。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。在持續的基礎上,我們評估重要的估計和假設,包括但不限於收入確認、基於股份的薪酬、資產的估計使用壽命、需要攤銷的無形資產以及所得税的計算。未來的事件及其影響不能確切地預測,因此,公司的會計估計需要行使判斷力。編制財務報表時使用的會計估計將隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及公司經營環境的變化而變化。管理層在持續的基礎上評估和更新假設和估計。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
運營細分市場
公司根據ASC 280分部報告(“ASC 280”)確定公司在其中運營並作為一個單一的經營部門進行報告,因此確定一個報告分部-Privia Health Group,Inc。有關公司服務的更多信息,請參閲附註15“分部財務信息”。
遞延發售成本
該公司將與公司正在進行的股權融資(包括計劃中的首次公開募股)直接相關的某些法律、會計和其他第三方費用在其他資產中資本化,直到這些融資完成為止。股權融資完成後,這些成本將計入因發行股票而收到的收益的減少額。如果計劃中的股權融資被放棄、終止或重大延遲,遞延發行成本將立即沖銷至營業費用。截至2020年12月31日,資本化的遞延發行成本為110萬美元。截至2019年12月31日,沒有資本化的遞延發行成本。
冠狀病毒援助、救濟和經濟刺激法案(“CARE法案”)
當前的新冠肺炎疫情對我們截至2020年12月31日的運營業績、現金流和財務狀況產生了影響,因為在美國大流行爆發後,我們經歷了低於預期的業務量和提供的服務組合的轉變。我們正在密切監測大流行對我們業務各個方面的影響,包括對員工、客户、患者、供應商和供應商的影響。
大流行的持續時間和嚴重程度,加上相關的政府行動,包括聯邦、州和地方各級與我們的勞動力相關的救濟法案和行動,以及潛在的經濟混亂,將決定對我們的業務運營和財務業績的最終短期和長期影響。到目前為止,我們已經看到需求和服務組合的變化,轉介模式的變化,以及對我們的技術基礎設施的使用和依賴程度的增加,以及其他變化。我們無法預測這場大流行將對整個美國經濟和社會產生未知的短期、中期和長期影響,從而可能出現的無數問題或對我們的企業產生的最終影響,我們無法預測這一流行病可能對我們的企業產生的各種問題,也無法預測這場大流行將對整個美國經濟和社會產生的未知的短期、中期和長期影響。
2020年3月27日,CARE法案獲得通過。它的目的是為受冠狀病毒大流行影響的個人和企業提供經濟救濟。它還包含與醫療保健提供者的
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
行動和冠狀病毒大流行造成的問題。以下是由於CARE法案的具體條款對Privia及其子公司的重大經濟影響:
·CARE法案的一部分從公共衞生和社會服務緊急基金(“救濟基金”)向冠狀病毒應對第一線的某些合格醫療保健提供者提供1000億美元(根據隨後的立法增加到1780億美元)。
·該公司在2020年4月收到了910萬美元,在2020年6月收到了410萬美元,在2020年12月收到了10萬美元,總共收到了1330萬美元的贈款資金。在接受這筆贈款後,該公司同意了各種條款和條件,包括這筆錢將“僅用於可歸因於冠狀病毒的與醫療保健有關的開支或收入損失”,以及該公司將遵守HHS的報告要求。到目前為止,指導意見是一般性和寬泛的,但也提供了一些與醫療保健相關的費用和收入損失的例子,如設備和用品、勞動力培訓、報告新冠肺炎檢測結果、為新冠肺炎患者確保單獨的設施,以及獲得額外資源以擴大或保持醫療服務的提供。
·本公司認為它遵守了HHS概述的各種條款和條件,並打算繼續遵守這些具體條件。
·該公司選擇在2020年推遲繳納社會保障税,可能會在兩年內償還:2021年底之前繳納50%,2022年底之前繳納50%。截至2020年12月31日,資產負債表上與這一延期相關的應計費用約為180萬美元,因為公司目前打算在2021年底之前償還。
2020年12月27日,第二個新冠肺炎救濟法案--《2021年綜合撥款法案》簽署成為法律。根據這項法案,HHS澄清了一個實體應該如何計算損失的收入,用於CARE法案下的提供者救濟基金。實體可選擇將提供者救濟基金付款用於以下損失的收入:(I)使用2019年和2020年實際患者護理收入之間的差額;(Ii)使用2020年預算的患者護理收入和2020年實際患者護理收入之間的差額;或(Iii)使用任何合理的收入估計方法。選擇後一種選擇的實體面臨更大的審計可能性。
美國的公認會計準則(GAAP)沒有涵蓋對營利性實體的此類政府“撥款”的會計核算。因此,該公司將其類比為國際會計準則第20號--政府撥款和披露會計(“國際會計準則第20號”)。根據國際會計準則第20號,一旦合理地保證該實體將遵守贈款的條件,就應在該實體確認相關費用或損失的期間內系統地確認贈款款項。
截至2020年12月31日,CARE Act收到的所有資金都已完全確認為其他收入。其他收入是營業報表總收入的一個組成部分。然而,有關資金使用的規則仍在不斷髮展,我們將在年底後繼續遵守適用於我們的規則。
現金和現金等價物
本公司認為所有購買的原始到期日為三個月或更短的非限制性、流動性金融工具均為現金等價物。現金等價物按接近公允價值的成本列報。
應收帳款
該公司幾乎所有的應收賬款都與向患者提供醫療保健服務有關,這些患者的費用主要由聯邦和州政府當局或商業保險公司支付。該公司報告應收賬款的金額與公司為其患者提供醫療保健服務所預期的對價相等,該對價是根據歷史報銷率估計的,並對過去經驗進行了分析,以估計潛在的調整。
當應收賬款因影響付款人和自費患者的支付能力而被認為無法收回時,管理層將其註銷。雖然客户賬户的沖銷歷來都在我們的預期之內,也在規定的撥備範圍內,但管理層不能保證
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
未來的核銷經驗將與歷史經驗一致,與壞賬準備和相關撥備相比,可能會產生實質性差異。
未賺取收入
當公司有義務提供服務,並且在提供這些服務之前收到付款時,公司會記錄未賺取的收入,這是一種合同負債。
財產和設備,淨值
財產和設備包括傢俱和固定裝置、租賃改進以及計算機硬件和軟件,並按成本減去累計折舊和攤銷列賬。折舊按直線法在資產的估計使用年限內確認,租賃改善的估計使用年限為租賃期限或資產使用年限中較短的一年,其他財產和設備的估計使用年限為三至七年。只要發生事件或環境變化表明資產的賬面金額可能無法收回,就會審查財產和設備的減值情況。與Privia收購相關購買的物業和設備(包括租賃改進、傢俱、計算機和辦公設備)在收購日按公允價值入賬。
內部使用軟件
公司在應用程序開發階段對與內部使用軟件相關的成本進行資本化,包括與員工投入時間進行開發項目相關的諮詢費和薪酬支出。在開發活動和實施後活動的初步階段發生的成本在所發生的期間支出,並計入合併運營報表中的平臺費用成本。當支出可能會帶來額外的功能時,公司還會將與特定升級和增強相關的成本資本化。本公司將資本化的軟件開發成本計入財產和設備淨額。資本化的內部使用軟件成本是在軟件的預計使用壽命內按直線攤銷的。
長期資產減值
長期資產包括財產和設備。待持有和使用的長期資產在發生事件或商業環境變化表明資產的賬面價值可能無法完全收回時,將測試其可回收性。本公司在決定何時進行減值審核時考慮的因素包括與預期相關的業務表現嚴重不佳、行業或經濟趨勢出現重大負面影響以及資產用途發生重大變化或計劃中的變化。如果進行減值審查以評估長期資產組的可恢復性,本公司將長期資產組的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的預測與其賬面價值進行比較。當資產組的使用預期產生的估計未貼現未來現金流量少於其賬面金額時,減值虧損可在運營虧損中確認。減值虧損是根據減值資產組的賬面價值超過其公允價值(根據貼現現金流確定)計算的。本公司於截至2020年12月31日或2019年12月31日止年度並無就長期資產錄得任何減值虧損。
商譽
商譽代表總購買價格超過根據ASC主題805,企業合併(“ASC 805”)收購的淨資產的估計公允價值。根據ASC主題350,無形資產-商譽及其他(“ASC 350”),商譽被確認為資產,並在每年和年度測試之間進行減值測試,只要事件或情況變化表明可能發生了減值。商譽減值是根據各報告單位的估計公允價值與報告單位淨資產(包括商譽)的基本賬面價值的比較來評估的。賬面價值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用。就商譽減值評估而言,本公司整體被視為報告單位。估計公允價值一般採用貼現現金流分析和收益乘以價格/
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
可比公司的市盈率。潛在減值是指報告單位的賬面價值(包括商譽)超過其估計公允價值。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,並無與商譽相關的減值虧損。有關更多細節,請參閲附註4“商譽和無形資產淨額”。
無形資產淨額
固定存在的無形資產是指與Privia收購和完全收購相關而獲得的無形資產的估計公允價值。無形資產的預計使用年限採用直線法計算攤銷,具體如下:
| | | | | |
商品名稱 | 20年 |
消費者客户關係 | 10年 |
FFS客户關係 | 24年 |
填寫MD管理服務協議 | 16歲 |
每當事件及情況顯示一項資產的賬面價值可能無法從其使用及最終處置所產生的估計未來現金流量中收回時,本公司便會審核其有限年期無形資產的賬面價值以計提減值。如果這些未來未貼現現金流量低於資產的賬面價值,則資產的賬面價值將根據相關的估計貼現未來現金流量減記至其公允價值。管理層在進行這項評估時考慮的因素包括:當前的經營業績;趨勢和前景;無形資產的使用方式;以及過時、需求、競爭和其他經濟因素的影響。根據這項評估,截至2020年12月31日或2019年12月31日的年度並未錄得減值。附註4“商譽和無形資產,淨額。”
發債成本
債務發行成本是指發行公司應付票據所產生的成本,並記錄為對公司應付票據的直接減少。這些成本使用實際利息法在適用的負債期限內攤銷。攤銷包括在附帶的綜合經營報表和全面收益(虧損)中的利息支出。
收入確認
截至2018年12月31日的年度收入顯示在ASC主題605(“ASC 605”)收入確認下。根據ASC 605,我們在滿足以下所有標準時確認收入:存在令人信服的安排證據;銷售價格是固定或可確定的;收款得到合理保證;以及已經提供服務。
從2019年1月1日開始,我們採用了ASC主題606,與客户的合同收入(“ASC 606”),採用修改後的回溯法。根據ASC 606,當客户獲得對承諾的商品或服務的控制權時,收入被確認,其金額反映了實體預期為交換這些商品或服務而收到的對價。要確定實體確定在ASC 606範圍內的安排的收入確認,我們執行以下五個步驟:
I.確定與客户的合同;
明確合同中的履行義務;
三、確定交易價格;
四、將交易價格分配給合同中的履約義務;
在實體履行業績義務時確認收入。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
最初採用ASC 606的累積影響僅限於壞賬費用的重新分類,從2018年的一般和行政費用改為2019年150萬美元的抵銷收入賬户。壞賬支出歷來是在一般和行政費用內報告的,與患者服務收入是分開的。根據ASC 606,本公司估計與自付餘額有關的隱含價格優惠,作為估計原始交易價格的一部分,並報告此類估計,如交易價格降低。根據ASC 605和ASC 606適用於收入確認的關鍵判斷是相似的,如下所述。
FFS收入
FFS-病人護理
該公司的FFS-患者護理收入主要來自向患者提供保健服務。根據這些第三方付款人協議,向患者提供醫療服務代表我們的履約義務,因此,交易價格完全分配給該履約義務。我們確認收入是因為Privia提供商提供並批准了服務,每項服務通常只有一天。我們從第三方付款人以及有醫療保險的患者那裏獲得服務付款,但也以自付、共同保險或免賠額的形式對部分或全部服務承擔財務責任。沒有醫療保險的患者被要求全額支付他們的服務費用。
FFS-報告的患者護理收入是扣除第三方付款人和患者的合同津貼撥備後的淨額。我們與第三方付款人達成了某些協議,規定以不同於我們標準賬單費率的金額進行補償。估計報銷費率和標準賬單費率之間的差額被計入合同調整,從毛收入中扣除,得出FFS-患者護理收入。我們根據我們與各類患者的歷史收集經驗來確定我們對隱含價格優惠的估計,使用組合方法作為一種實際的權宜之計,將患者合同作為集體而不是個人來考慮。使用這一實用的權宜之計的財務報表效果與個人合同方法沒有實質性區別。交易價格估計的後續變化(在適用的情況下根據投資組合確定)通常被記錄為變化期間的收入調整。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內,公司對隱含價格優惠、合同調整和對前期履行義務的預期付款的估計變化不大。
關於我們對自有醫療集團收入的處理,有必要評估我們是FFS-患者護理收入的委託人還是代理人,因為醫療服務是由Privia提供商提供的,而不是自有醫療集團的員工提供的。ASC 606-10-55-37A表示,如果實體獲得了對將由另一方執行的服務的控制權,則該實體是委託人,這使得該實體能夠指示該方代表該實體向客户執行服務。所有醫療集團均由我們持有多數股權和控制權,擁有與患者和第三方付款人的合同關係,並指示Privia提供商代表公司提供醫療服務。雖然法律禁止我們幹預醫患關係或做出臨牀護理決定,但我們擁有的醫療集團負責履行對患者的醫療服務。此外,我們還聘請了首席醫療官和醫務總監,他們對所屬醫療集團的臨牀事務提供臨牀監督和指導。此外,擁有的醫療集團提供護理協調活動、患者外展和教育活動,併為我們的Privia提供者設定質量標準。我們還驗證Privia提供商是否具有適當的資格(例如,正確的許可證、證書等)。為我們擁有的醫療集團,為我們自己,以及作為代表某些第三方付款人的代表。除了監督醫療服務之外, 擁有的醫療集團也是主要負責向患者提供服務的一方,並通過與患者及其保險付款人達成協議,酌情確定所有服務的定價。所屬醫療集團與第三方付款人保險公司談判並簽訂提供者協議,其中概述了所屬醫療集團和第三方付款人在向承保患者提供患者護理服務方面的義務。這包括為所屬醫療集團提供的所有服務設置報銷費率。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
在評估誰是提供病人護理服務的負責人時,該公司會考慮由誰控制病人護理服務的提供。由於我們對自有醫療集團的監督(包括設定對自有醫療集團患者的期望和商業付款人對自有醫療集團的期望),以及與患者及其第三方付款人的合同關係,我們是這些關係中的委託人。
FFS-行政服務
該公司的FFS行政服務業務根據與非所有醫療集團簽訂的管理服務協議(“MSA”)提供行政和管理服務。
該公司與非所有醫療集團簽訂的MSA期限從5年到20年不等,概述了將提供的行政和管理服務的條款和條件,其中包括收入週期管理服務,如賬單和收款,以及其他服務,包括但不限於付款人合同、信息技術服務以及會計和財務服務。
在某些MSA中,向公司支付的行政費相當於MSA中概述的提供某些服務的成本,如果適用,還會在某些服務的成本上增加保證金。如果適用,保證金是根據MSA固定的;但是,提供某些服務的成本在MSA的生命週期內可能會波動。
在某些MSA中,公司獲得一定比例的淨收款。每個MSA的百分比是固定的;但是,淨收款在合同有效期內可能會波動。
根據每個MSA,只有一項履約義務,即提供合同期所需的一系列行政和管理服務。本公司認為,每個非國有醫療集團每天都接受管理和行政服務,並得出結論,確認行政服務費收入的產出方法是合適的。
行政費的報告金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向非所有醫療集團提供行政和管理服務。此外,我們的某些MSA還包括在發生特定情況時對客户的回扣。本公司採用最可能的金額方法估計交易價格,並將金額計入交易淨價,條件是一旦與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決,很可能不會發生重大逆轉。該公司將FFS行政服務收入減去其客户賺取的任何回扣金額。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年份沒有獲得任何回扣。
VBC收入
該公司的VBC業務由其臨牀集成網絡和ACO組成,ACO將我們醫療集團內的獨立醫生業務結合在一起,專注於共享數據、改善護理協調,並就改善結果和降低醫療支出的舉措進行合作。該公司與美國聯邦政府和大型付款人組織簽訂了多年合同,合同期限通常為三至五年,支付方式如下:(1)每個會員每月支付護理管理費,(2)在共享儲蓄的基礎上支付。
護理管理
根據PMPM基準,付款人歸屬於本公司的每個投保個人(“歸屬成員”)向本公司支付PMPM費率。該公司記錄了PMPM費率適用的月份的收入,並對該成員進行了歸屬。PMPM費率基於每個歸屬成員的預定月度合同費率,而不考慮根據與付款人的合同提供的護理協調服務量。PMPM費率根據付款人和產品的不同而不同。
收入報告的金額反映了公司預期有權獲得的對價,以換取向其歸屬成員人口提供護理協調服務。本公司的
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
與付款人簽訂的合同只有一項履約義務,包括在合同有效期內為歸屬成員人口提供護理協調服務的一系列服務。合同的交易價格是完全可變的,因為它主要基於每月歸屬會員的PMPM費率,該費率在合同有效期內可能會波動。
該公司的PMPM淨交易價中的大部分具體涉及其為該系列的顯著增量轉讓服務所做的努力,並被確認為歸屬成員有權獲得護理協調服務的月份的收入。
共享儲蓄
在共享儲蓄的基礎上,公司將獲得財政獎勵,以加強其對向歸屬成員人口提供的護理的成本、質量和效率的責任。如果在給定的12個月測算期內,公司在護理和使用質量方面的表現達到或超過了合同中規定的付款人設定的標準,並且節省了與歸屬成員人數相關的醫療費用,公司就會獲得財政獎勵。支付方使用商定的基準、指標和績效標準分析測算期內的活動,以確定向公司支付的適當款項。
本公司根據商定的基準、指標、業績標準和歸屬標準以及任何其他合同規定的因素,通過分析相關時間段內的活動來估計交易價格。收入在本公司能夠估計價格之前不會入賬,而且一旦與可變對價相關的任何不確定性隨後得到解決,很可能不會發生重大逆轉。收入是在預先設定的12個月年度測算期內提供服務期間記錄的。
其他收入
我們其餘的收入來自利用我們現有的提供者和患者基礎,提供以價值為導向的服務,如禮賓服務、虛擬探訪、虛擬醫生和編碼、臨牀試驗、行為健康管理,以及與自我保險僱主的合作伙伴關係,為員工提供直接的初級保健。截至2020年12月31日,CARE Act收到的資金已記錄在運營報表上的其他收入中。
金融工具的公允價值
公司的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、應付相關方票據和應付票據。本公司認為現金及現金等價物、應收賬款、其他應收賬款、應付賬款、應付關聯方票據及應付票據的賬面價值反映其各自的公允價值。應付票據的賬面值被視為近似公允價值,定義為在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債所收取的價格。公允價值計量有三個層次,以截至計量日期的資產或負債估值投入的透明度為基礎。這三個級別的定義如下:
第1級-估值方法的投入是指活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。
第2級-估值方法的投入包括活躍市場上類似資產或負債的報價,以及該資產或負債在基本上整個金融工具期限內可直接或間接觀察到的投入。
第3級-估值方法的投入是不可觀察的,對公允價值計量具有重要意義。
金融工具在估值層次中的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。該公司的金融工具被視為1級資產和負債,但被視為2級的應付票據除外。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
非控股權益
非控股權益代表非控股股東的股權以及Complete MD Solutions LLC、PMSO和我們擁有的醫療集團的運營結果。合併財務報表包括本公司擁有控股財務權益的少於100%股權的附屬公司的所有資產、負債、收入和費用。本公司已在綜合經營報表中單獨反映淨收入中非控股權益應佔的淨收入。
所得税
該公司按照美國會計準則委員會第740主題-所得税(“美國會計準則740”)的規定核算所得税。ASC 740要求所得税賬户使用資產負債法計算。遞延税項資產及負債按現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差額及營業虧損及税項抵免結轉之間的差額而確認的税項後果確認。
遞延税項資產和負債採用頒佈税率計量,該税率預計將適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應税收入。根據美國會計準則第740條,税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。倘若本公司認為其部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現,則會在作出該等釐定的期間就遞延税項資產設立估值撥備。州公司税是根據公司對各州的分配和分攤計算的混合税率計算的。在混合率下的計算不會導致材料差異。
美國會計準則(ASC)740要求一個實體確認税務頭寸的財務報表影響,如果該頭寸在審查後更有可能持續存在的話,該實體就必須確認該頭寸對財務報表的影響。如果税務狀況滿足更有可能的確認閾值,則在最終結算時實現的可能性大於50%的利益的最大金額確認税收影響。ASC 740還為分類、利息和處罰、過渡期會計、披露和過渡提供指導。美國會計準則第740條要求,為未確認的税收優惠而產生的負債應作為單獨的負債列報,不得與遞延税項負債或資產合併。
在2020年12月31日和2019年12月31日,該公司認為它已經適當地計入了任何未確認的税收優惠。在未確認税收優惠責任成立或需要支付的金額超過負債的情況下,公司在特定財務報表期間的有效税率可能會受到影響。本公司沒有任何與任何未確認的税收優惠相關的應計利息或罰款,年內也沒有確認任何利息支出。該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交所得税申報單。截至2020年12月31日,接受本公司主要司法管轄區(聯邦和各州)審查的期限一般為2017年12月31日至2019年12月31日。
醫師與執業責任
根據尚未支付的服務協議,本公司有若干應付給其醫生及其相關醫生執業的金額,代表醫生的薪金和其他所需的分配。
租契
在ASC主題840“租賃”項下,該公司對公司辦公室有不可取消的經營租賃安排。該公司在租賃期內以直線方式確認租金費用。現金租金支付與確認直線租金費用之間的差額被記錄為遞延租金,並在租賃期內攤銷。本公司在綜合資產負債表中記錄其他流動負債和非流動負債項下的遞延租金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,累計遞延租金分別為530萬美元和490萬美元。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
醫生和執業費用
醫生付款是向與所屬醫療集團相關聯的醫生支付的固定付款。根據擁有的醫療集團董事會批准的指導方針,根據擁有的醫療集團董事會特別批准的差異,根據需要設定和調整這些付款。與執業相關的付款用於支付附屬診所的員工工資和福利、醫療用品、租金和其他佔用費用、保險和辦公用品。關聯業務不屬於本公司所有,本公司對關聯業務產生的任何損失不承擔任何責任。附屬診所根據收藏品和提供的服務支付不同的金額。
平臺成本
平臺成本是指公司為我們的Privia醫生及其診所提供服務所產生的直接成本。它包括第三方電子病歷和執業管理軟件費用,員工相關費用,包括工資和員工福利成本,以及團隊的諮詢費、差旅相關費用和技術相關費用。第三方電子病歷和實踐管理軟件費用按收入的百分比支付,而與員工相關的費用則根據為我們實施的醫生提供服務的員工數量而變化。
銷售及市場推廣
銷售和營銷費用包括公司所有從事營銷、銷售、社區推廣和銷售支持的員工與員工相關的費用,包括工資、佣金和員工福利成本。這些與員工相關的費用涵蓋了我們的現場和公司銷售和營銷團隊的所有成本。銷售和營銷費用還包括中心廣告和基於社區的廣告,以提高現有和潛在患者的知名度、參與度和留存率,以及支持我們所有營銷努力所需的基礎設施。
一般事務和行政事務
公司、一般和行政費用包括與員工相關的費用,包括工資和相關成本以及基於股份的薪酬、技術基礎設施、運營、臨牀和質量支持、財務、法律、人力資源和開發部門。此外,一般和行政費用包括所有公司技術和佔用成本。
廣告費
本公司的廣告費用在發生時計入費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,廣告支出分別約為80萬美元、100萬美元和90萬美元。
基於股份的薪酬
公司根據ASC 718“補償-股票補償”(“ASC 718”)的費用確認條款對基於股票的薪酬進行會計處理,該條款要求發行人根據授予日基於股票支付的公允價值確認向員工支付的所有基於股票的薪酬支出。授予本公司員工的股票支付的估計公允價值是使用蒙特卡洛期權定價模型確定的,該模型需要基於某些主觀假設的投入,包括期權的預期期限、預期股價波動、接近期權預期期限的一段時間內的無風險利率以及公司的預期股息率(見附註9“基於股票的補償”)。授予本公司員工的以股份為基礎的付款沒有市場報價,主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響。該公司將基於股份的補償沒收記錄為先前確認的補償費用的沖銷。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
普通股股東每股淨收益(虧損)
普通股股東應佔每股基本淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。
庫存股方法被用來考慮潛在稀釋股票期權的影響。普通股股東應佔攤薄淨收益(虧損)是通過調整普通股股東應佔收益(虧損),根據稀釋證券(包括未償還股票期權)的潛在影響分配未分配收益來計算的。普通股股東應佔稀釋淨收入(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔稀釋淨收入(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(包括普通股等價物)。在公司發生淨虧損期間,購買普通股的期權被認為是普通股等價物,但由於其影響是反稀釋的,因此被排除在普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算之外。
最近採用的會計公告
2014年5月,FASB發佈了ASU 2014-09年度,與客户簽訂合同的收入。ASU 2014-09號創建了一個五步模式,要求公司在確定何時以及如何確認收入時,在考慮所有相關事實和情況時做出判斷,並要求實體在承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入,其金額反映了實體預期有權獲得這些商品或服務的對價。亞利桑那州立大學2014-09年度的指引取代了FASB之前的收入確認要求和大多數特定行業的指引。ASU 2014-09的規定在2018年12月15日之後的年度報告期內對本公司生效。2019年1月1日,公司採用了ASC 606,採用了適用於截至2019年1月1日尚未完成的合同的修改後的追溯方法。採用ASU 2014-09年度沒有對公司的合併財務報表產生實質性影響,除了150萬美元被重新歸類為抵銷收入,而不是一般的壞賬支出和行政費用。在截至2018年12月31日的一年中,一般和行政費用中繼續報告了20萬美元的壞賬支出。有關更多細節,請參閲附註1“重要會計政策的組織和摘要”和附註3“收入”。
最近發佈的待採納的會計聲明
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842)。自生效之日起,ASU 2016-02將取代主題840租賃中的當前租賃指導。根據新的指導方針,承租人將被要求對所有租約(短期租約除外)確認租賃責任,即承租人有義務支付租賃產生的租賃款,以折扣方式計算。同時,承租人將被要求確認使用權資產,這是一種代表承租人在租賃期內使用或控制特定資產使用的資產。ASU 2016-02的規定在2021年12月15日之後的年度報告期內對公司有效,並允許提前採用。對於合併財務報表中列報的最早比較期間開始時或之後簽訂的租賃,必須採用修正的追溯過渡法應用指導意見。該公司將於2021年1月1日採用這一標準,預計這一影響將導致確認約600萬美元的經營權資產和約1130萬美元的經營租賃負債。
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(CECL)。新的信貸損失標準改變了大多數金融資產和某些其他工具的減值模式。對於貿易和其他應收賬款、因採用ASU 2014-09年度而確認的合同資產、貸款和某些其他工具,實體將被要求使用新的前瞻性“預期損失”模型,該模型通常會導致比目前的已發生損失模型更早確認信貸損失。CECL在2020年12月15日之後的年度報告期內對公司有效。公司目前正在評估CECL對其綜合財務的影響
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合併財務報表附註(續)
但預計本指導意見的採納不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計(ASU 2019-12)。ASU 2019-12消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差的遞延税項負債確認相關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。本指南在2021年12月15日之後的年度報告期內對本公司有效。允許提前領養。本公司目前正在評估ASU 2019-12年度對其合併財務報表的影響。
2020年3月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848)》,《促進參考匯率改革對財務報告的影響》。如果合約修改涉及替換倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或因參考利率改革而停止的其他參考利率,ASU將暫時免除一些現行合同修改規則的影響。ASU特別為受ASC 310、應收賬款、ASC 470、債務、ASC 842、租賃和ASC 815衍生工具和套期保值約束的合同的合同修改會計提供了可選的實用權宜之計。ASU還建立了一項一般合同修改原則,實體可以適用於可能受到參考匯率改革和某些選擇性對衝會計權宜之計影響的其他領域。對於符合條件的合同修改,該原則通常允許實體將修改作為不需要在修改日期重新計量合同或重新評估先前會計確定的事件進行核算和呈報。也就是説,修改後的合同作為現有合同的延續入賬。該標準於2020年3月12日發佈時生效,可選的實踐權宜之計一般可適用於2022年12月31日或之前簽訂的合同修改和套期保值關係。根據該公司的應付票據協議,借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代利率計息。目前的條款使公司能夠在LIBOR不復存在的情況下用不同的參考利率取代LIBOR。
2.流動資金和持續經營業務
根據會計準則更新(“ASU”)第2014-15號,披露有關實體作為持續經營企業的能力的不確定性(子主題205-40),本公司已評估是否存在某些條件和事件(總體考慮)令人對本公司在合併財務報表發佈之日起一年內作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑。
自成立以來,該公司主要通過出售我們的股權、患者服務的收入和產生的債務來為其運營提供資金。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司的累計赤字分別約為1990萬美元和5110萬美元。該公司截至2020年12月31日的年度淨收益約為3120萬美元,截至2019年12月31日的年度淨收益約為820萬美元,截至2018年12月31日的年度淨虧損約為300萬美元。截至2020年、2019年和2018年12月31日的年度,公司的運營現金流分別為3890萬美元、2440萬美元和520萬美元。雖然公司報告截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度淨收益為正,但我們預計未來幾年我們的運營費用將大幅增加,因為我們將繼續招聘更多人員,擴大我們的業務和基礎設施,並繼續投資接觸更多患者。我們相信,隨着我們向更多市場擴張,這些投資將獲得預期的未來運營收入。我們預計,這些增加的成本將被增加的收入正向抵消。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司合併的現金和現金等價物分別約為8460萬美元和4690萬美元。
該公司正在尋求完成其普通股的首次公開發行(IPO)。如果公司未能完成首次公開募股(IPO),公司預計將通過私人融資或其他戰略交易尋求額外資金。
在2019年,本公司對其債務進行了再融資,並獲得了額外的1,000萬美元循環信貸額度,這些信貸額度可用於流動性目的。在2020年,該公司獲得了額外的500萬美元
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合併財務報表附註(續)
在其循環信貸額度上,使其能夠在其信貸額度下獲得1500萬美元。管理層相信,截至2020年12月31日的現金和現金等價物,加上額外信貸額度的收益,將使公司能夠在審計報告日期之後的至少12個月內繼續運營,並在正常業務過程中償還債務。管理層期望,為發展公司業務而增加的投資成功地達到頂峯,將帶來更好的流動性和經營業績。然而,這樣的改善是否會實現並不確定。因此,編制財務報表的基礎是假設公司將繼續作為一家持續經營的企業,並考慮在正常業務過程中實現資產以及償還負債和承諾。
3.收入確認
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度報告結果反映了ASC 606的應用。2019年1月1日之前的期間反映了ASC 605的會計規定。
下表列出了我們按來源分類的收入:
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| 在過去的12個月裏 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
FFS-病人護理 | $ | 647,314 | | | $ | 676,157 | | | $ | 572,719 | |
FFS-行政服務 | 58,278 | | | 48,510 | | | 32,960 | |
共享儲蓄 | 66,414 | | | 39,854 | | | 39,245 | |
護理管理費(PMPM) | 26,766 | | | 18,547 | | | 9,836 | |
其他收入 | 18,303 | | | 3,292 | | | 2,849 | |
總收入 | $ | 817,075 | | | $ | 786,360 | | | $ | 657,609 | |
FFS-患者護理主要由公司與其建立合同賬單安排的第三方付款人提供。下表列出了我們在所示期間提供的醫療保健服務收到的淨營業收入來源的大約百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
商業保險公司 | 69 | % | | 67 | % | | 67 | % |
政府付款人 | 17 | % | | 17 | % | | 17 | % |
有耐心的 | 14 | % | | 16 | % | | 16 | % |
| 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
FFS-行政服務收入是通過公司與非所有醫療集團的MSA賺取的,主要基於這些醫療集團產生的病人護理淨收入的固定百分比。VBC的收入來自付款人向患者提供護理協調服務的護理管理費(PMPM)付款,以及與大型商業付款人組織和美國聯邦政府簽訂的共享儲蓄合同。有關更多詳細信息,請參閲附註1“重要會計政策的組織和摘要”。
合同資產
公司擁有以下合同資產和未賺取收入:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
與客户的合同餘額 | | | |
應收賬款 | $ | 99,118 | | | $ | 77,339 | |
未賺取收入 | 2,759 | | | $ | 566 | |
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
未賺取收入
我們的未賺取收入在資產負債表的其他流動負債項下列示,代表在我們業績之前支付給客户或應支付給客户的款項。所有合同的期限均小於或等於12個月。截至2020年12月31日的12個月內,遞延收入總額餘額變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2019年12月31日 | | 加法 | | 收入確認 | | 2020年12月31日 |
未賺取收入 | $566 | | 4,117 | | (1,924) | | $2,759 |
在截至2020年12月31日的12個月中,公司確認了約60萬美元的收入,與截至2019年12月31日的未賺取金額相關。
剩餘履約義務
由於我們的履約義務涉及一年或一年以下的合同,本公司選擇了ASC 606-10-50-14(A)中的可選豁免。因此,公司不需要在報告期末或公司預計確認收入時披露剩餘履約義務的交易價格。由於我們的患者通常沒有義務繼續在我們的設施接受服務,公司在報告期末的未履行義務最少。
4.商譽和無形資產淨額
就商譽減值評估而言,公司整體被視為報告單位。報告單位的公允價值是使用三種方法的組合估計的,所有方法都是同等加權的:a)貼現現金流量分析(收益法),b)可比交易的公允價值(交易法)和c)可比公司的企業價值收入倍數(市場法)。當報告單位的賬面價值超過其估計公允價值時,表明潛在減值。本公司於2020年12月31日及2019年12月31日的商譽賬面值約為118.7美元。正如附註1“重大會計政策的組織和摘要”所述,本公司測試了截至2020年10月1日和2019年10月1日的商譽減值,報告單位的公允價值超過了賬面價值,因此,在截至2020年和2019年12月31日的年度內,確認的商譽金額沒有變化。
本公司無形資產摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2019年12月31日 |
(千美元) | 無形的 資產 | | 累計攤銷 | | 無形的 資產 | | 累計攤銷 |
商品名稱 | $ | 4,600 | | | $ | 1,457 | | | $ | 4,600 | | | $ | 1,227 | |
消費者客户關係 | 2,500 | | | 1,583 | | | 2,500 | | | 1,333 | |
PMG客户關係 | 600 | | | 158 | | | 600 | | | 134 | |
管理服務協議(完整MD) | 2,200 | | | 722 | | | 2,200 | | | 584 | |
| 9,900 | | | $ | 3,920 | | | 9,900 | | | $ | 3,278 | |
累計攤銷較少。 | (3,920) | | | | | (3,278) | | | |
無形資產,淨額。 | $ | 5,980 | | | | | $ | 6,622 | | | |
截至2020年12月31日,所有可攤銷無形資產的剩餘加權平均壽命約為10.75年。
截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的年度,無形資產的攤銷費用約為60萬美元。
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合併財務報表附註(續)
本公司無形資產未來五年的攤銷預計費用如下:
| | | | | |
截至12月31日的年度: | (千美元) |
2021 | $ | 643 | |
2022 | 643 | |
2023 | 643 | |
2024 | 559 | |
2025 | 393 | |
此後 | 3,099 | |
總計 | $ | 5,980 | |
5.財產和設備,淨值
公司財產、設備、淨值摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
傢俱和固定裝置 | $ | 1,073 | | | $ | 1,076 | |
計算機設備 | 1,051 | | | 869 | |
租賃權的改進 | 4,863 | | | 4,661 | |
| 6,987 | | | 6,606 | |
減去累計折舊和攤銷 | (2,173) | | | (984) | |
財產和設備,淨值 | $ | 4,814 | | | $ | 5,622 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括租賃改進攤銷在內的折舊費用分別約為120萬美元、80萬美元和40萬美元。
6.應累算開支
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
應計僱員薪酬和福利 | $ | 6,167 | | | $ | 3,475 | |
應支付的獎金 | 10,418 | | | 8,836 | |
其他應計費用 | 14,600 | | | 15,628 | |
應計費用總額。 | $ | 31,185 | | | $ | 27,939 | |
7.應付票據
公司的應付票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
應付票據 | $ | 34,125 | | | $ | 35,000 | |
降低債券發行成本 | (466) | | | (600) | |
較少電流部分 | (875) | | | (875) | |
應付票據,淨額 | $ | 32,784 | | | $ | 33,525 | |
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合併財務報表附註(續)
2016年8月15日,本公司與第三方金融機構訂立貸款及擔保協議。債務協議提供了高達3000萬美元的定期貸款,計劃於2020年9月1日到期,最優惠利率為7.45%,每月支付的利率為10.95%。該公司最初於2016年8月借入2,000萬美元,2017年5月又借入1,000萬美元。如果公司在前12個月支付3%的預付款費用,在12至24個月期間支付2%的預付款費用,在24個月至36個月期間支付0.5%的預付款費用,則融資允許提前償還。2019年11月15日,公司利用與另一家第三方金融機構簽訂的新信貸安排的收益全額償還了這筆債務。註銷了約10萬美元的未攤銷債務發行成本。
2019年11月15日,本公司與第三方金融機構簽訂授信協議。債務協議規定,最多3,500萬美元的定期貸款將於2024年11月15日到期,每月應支付的利息為LIBOR加2.5%或ABR加1.5%(截至2019年12月31日為4.24%),外加最多1,000萬美元的循環貸款形式的額外融資。循環貸款還包括總可用金額為200萬美元的信用證子貸款和總可用金額為200萬美元的Swingline子貸款。該公司於2019年11月15日借入3,500萬美元定期貸款。在任何貸款的第一年,融資允許提前償還部分或全部定期貸款,增量為50萬美元,預付費為任何預付債務的1%。在任何借款的第一年後,債務可以在不收取預付款的情況下償還。
2020年3月,公司以循環貸款為抵押借入1,000萬美元,循環貸款的利息為LIBOR+2.5%或ABR+1.5%,按月支付,2024年11月15日到期。這些借款在2020年償還,其中500萬美元於2020年7月償還,500萬美元於2020年9月償還。2020年7月17日,公司將循環貸款下的產能提高到1,500萬美元。截至12月31日、2020年和2019年,循環貸款下沒有未償還的金額。
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,與應付票據和循環貸款相關的利息支出分別約為190萬美元、400萬美元和380萬美元。
與大約60萬美元定期貸款有關的債務發行成本已經資本化,並正在使用有效利息法在貸款期限內攤銷。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,包括2020年註銷金額在內的攤銷費用分別約為10萬美元、30萬美元和10萬美元。
根據上述債務安排,公司幾乎所有的不動產和個人財產都作為抵押品。信貸協議要求本公司維持(I)綜合固定費用覆蓋率不低於1.25至1.0,及(Ii)綜合槓桿率於2020年12月31日不超過4.0至1.0,於2021年3月31日維持3.5至1.0,其後維持3.0至1.0。本公司遵守了截至2020年12月31日和2019年12月31日的債務契約。
適用於2020年12月31日以後年度長期債務的年度本金支付總額如下:
| | | | | |
截至12月31日的年度: | (千美元) |
2021 | $ | 875 | |
2022 | 1,750 | |
2023 | 2,625 | |
2024 | 28,875 | |
2025 | — | |
總計 | $ | 34,125 | |
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合併財務報表附註(續)
8.所得税
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度所得税撥備(受益)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
州和地方 | 363 | | | 492 | | | 182 | |
總電流。 | 363 | | | 492 | | | 182 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (6,440) | | | 546 | | | (197) | |
州和地方 | (1,364) | | | 169 | | | (61) | |
延期總額 | (7,804) | | | 715 | | | (258) | |
所得税撥備總額(受益於)。 | $ | (7,441) | | | $ | 1,207 | | | $ | (76) | |
遞延税項反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項資產和遞延税項負債如下:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 |
遞延税項資產 | | | |
淨營業虧損結轉 | $ | 9,758 | | | $ | 13,480 | |
股票薪酬 | 657 | | | 545 | |
其他應計項目 | 531 | | | 1,969 | |
遞延税項資產總額 | 10,946 | | | 15,994 | |
遞延税項負債 | | | |
固定資產和無形資產 | (5,993) | | | (5,165) | |
遞延税項負債總額 | (5,993) | | | (5,165) | |
遞延税項資產,淨額 | 4,953 | | | 10,829 | |
減去:估值免税額 | — | | | (13,710) | |
遞延税項資產(負債)淨額 | $ | 4,953 | | | $ | 10,829 | |
在截至2020年12月31日的一年中,該公司完成了對其全部或部分遞延税項淨資產變現可能性的評估。這項評估得出的結論是,該公司在過去三年中實現了正的累積收入,並結合對未來應税收入的預測,確定該公司更有可能實現遞延税項資產的好處。因此,取消了估值津貼,導致截至2020年12月31日的淨遞延税資產餘額。在截至2019年12月31日的年度,公司的評估考慮了遞延税項負債的預定沖銷,預測了未來的應税收入和税務規劃策略,得出結論認為,部分遞延税項資產更有可能無法變現,因此,截至2019年12月31日,記錄了約1370萬美元的估值津貼。2019年的遞延税項淨負債是與無形資產相關的無限期活期負債的結果。截至2020年12月31日,該公司已結轉的聯邦和州淨營業虧損分別約為3950萬美元和2960萬美元(分攤後的州NOL),將於2034年到期。
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合併財務報表附註(續)
以下是按聯邦法定所得税税率計算的所得税與所得税撥備(受益)的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額 | | 百分比 |
| 十二月三十一日, | | 十二月三十一日, |
(千美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
按聯邦法定所得税率計算的税收優惠 | $ | 4,927 | | | $ | 1,922 | | | $ | (896) | | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
永久性物品 | — | | | 124 | | | 100 | | | — | | | 1.4 | | | (2.3) | |
州税支出,扣除聯邦福利後的淨額 | 1,426 | | | 901 | | | (62) | | | 6.1 | | | 9.8 | | | 1.5 | |
估值免税額 | (13,710) | | | (2,125) | | | 755 | | | (58.4) | | | (23.2) | | | (17.7) | |
匯率變化 | (56) | | | — | | | — | | | (0.2) | | | — | | | — | |
其他 | (28) | | | 385 | | | 27 | | | (0.1) | | | 4.2 | | | (0.6) | |
所得税撥備(受益於) | $ | (7,441) | | | $ | 1,207 | | | $ | (76) | | | (31.6) | % | | 13.2 | % | | 1.9 | % |
影響所得税規定的永久性項目主要歸因於餐飲和娛樂的不可抵扣。
2020、2019年和2018年聯邦和州所得税申報單在訴訟時效(SOL)範圍內,目前沒有接受任何聯邦或州税務當局的審查。
2017年12月22日頒佈的税法將美國聯邦企業所得税税率從35%降至21%,自2018年1月1日起生效。美國證券交易委員會工作人員發佈了第118號工作人員會計公報(“SAB118”),對税法的税收影響提供了會計指導。SAB 118為公司根據會計準則彙編740所得税(“ASC 740”)完成會計規定提供了一個自税法頒佈之日起不超過一年的計量期。該公司已經完成了對税法的税收影響的會計核算。
9.以股份為基礎的薪酬
股票期權計劃
PH集團控股公司股票期權計劃(PH集團期權計劃)創建於2014年1月17日。本公司及其附屬公司的僱員、本公司的顧問及為本公司提供服務的Bright ton Health Plan Services Holdings Corp.(BHPS)(BHG Holdings的全資附屬公司)及其附屬公司的僱員均為PH集團購股權計劃的參與者。根據PH集團期權計劃可授予期權的普通股總數不得超過4,229,850股。
自2016年8月11日起,PH集團期權計劃轉讓給母公司,成為PH集團母公司股票期權計劃(PH母公司期權計劃)。在轉讓生效日期,PH集團期權計劃中的所有其他條款在PH父期權計劃中保持不變。
自2018年8月28日起,PH母公司期權計劃被修訂和重述,將可授予期權的普通股股份總數從4,229,850股增加到18,985,846股。
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合併財務報表附註(續)
股票期權活動
下表彙總了有關PH父選項計劃事務處理的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未完成的期權 | | 加權平均 鍛鍊 價格 | | 加權平均 授予日期 公允價值 | | 加權平均剩餘合同 生命 |
2017年12月31日的餘額 | 3,907,067 | | | $ | 2.34 | | | $ | 0.55 | | | 8.20 |
2018年授予 | 14,202,635 | | | 2.00 | | | 0.32 | | | |
在2018年進行了鍛鍊 | (53,079) | | | 2.00 | | | 0.32 | | | |
2018年取消 | (2,087,359) | | | 2.35 | | | 0.49 | | | |
2018年被沒收 | (525,152) | | | 2.36 | | | 0.63 | | | |
2018年12月31日的餘額 | 15,444,112 | | | $ | 2.03 | | | $ | 0.34 | | | 9.45 |
在2019年授予 | 3,202,435 | | | 2.00 | | | 0.36 | | | |
2019年鍛鍊 | — | | | — | | | — | | | |
2019年取消 | (227,600) | | | 2.36 | | | 0.52 | | | |
2019年被沒收 | (771,114) | | | 2.12 | | | 0.42 | | | |
2019年12月31日的餘額 | 17,647,833 | | | $ | 2.01 | | | $ | 0.34 | | | 8.71 |
在2020年授予 | 830,194 | | | 2.00 | | | 0.37 | | | |
在2020年進行了鍛鍊 | (54,268) | | | 2.00 | | | 0.32 | | | |
2020年取消 | — | | | — | | | — | | | |
在2020年被沒收 | (122,800) | | | 2.22 | | | 0.46 | | | |
2020年12月31日的餘額 | 18,300,959 | | | $ | 2.01 | | | $ | 0.34 | | | 7.82 |
可行權期權 | 3,276,976 | | | $ | 2.00 | | | $ | 0.32 | | | 7.76 |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,行使的期權的內在價值合計為0美元。
在2019年和2018年授予的這些期權中,約27%基於0至四年的必要服務期(基於時間的期權),約73%的期權僅在流動性事件發生時授予(基於業績的期權)。2020年授予的期權中,約14%基於四年的必要服務期(基於時間的期權),約86%的期權僅在流動性事件發生時授予(基於業績的期權)。對於基於業績的期權,既得期權只有在發生流動性事件並滿足某些財務條件時才可行使。根據PH集團期權計劃授予的期權通常在授予之日起十年後到期。
對於基於時間的期權,約50%於2018年歸屬,約50%於2018年12月31日仍未歸屬。截至2018年8月28日,既得期權和非既得期權的加權平均公允價值為每股0.32美元。
在2018年授予的14,202,635份期權中,22名員工的2,087,359份期權與重新發行2018年取消的期權有關。這些期權被認為是根據ASC 718修改的,因為與被取消的期權不同,重新發行的期權可以至少部分地在流動性事件發生之前授予並可行使。
對於基於時間的期權,約17%於2019年歸屬,約83%於2019年12月31日仍未歸屬。既得期權和非既得期權的加權平均公允價值為每股0.36美元。
在2019年授予的3202,435份期權中,有227,600份期權與重新發行2019年取消的期權有關。這些選項被認為是根據ASC 718進行修改的,因為
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合併財務報表附註(續)
被取消的期權,重新發行的期權可以授予並至少部分在流動性事件實現之前可行使。
在2020年發佈的基於時間的期權中,2020年約有1%的期權已歸屬,截至2020年12月31日,約99%的期權仍未歸屬。既得期權和非既得期權的加權平均公允價值為每股0.40美元。
基於股份的薪酬費用
未償還時間基礎期權的估計公允價值在期權歸屬期間確認為基於股份的補償費用。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度,本公司確認與基於時間的期權相關的基於股票的薪酬支出分別約為50萬美元、20萬美元和190萬美元,這些支出包括在隨附的綜合運營報表中的一般和行政費用中。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司分別有約80萬美元、120萬美元和110萬美元的未確認基於股份的薪酬支出與未歸屬的基於時間的期權相關。未來基於股份的補償費用將在基於時間的期權的剩餘歸屬期間以直線方式確認。
我們使用蒙特卡羅期權定價模型估計授予的期權的公允價值,並在加權平均的基礎上提出以下假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
預期期限(以年為單位) | 5 | | 5 | | 5 |
預期股價波動 | 51.2 | % | | 39.1 | % | | 43.8 | % |
無風險利率 | 0.36 | % | | 1.69 | % | | 2.53 | % |
預期股息收益率 | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.0 | % |
授予的每個期權的估計公允價值 | $ | 0.66 | | | $ | 0.36 | | | $ | 0.32 | |
本公司並無確認與業績期權相關的任何以股份為基礎的補償開支,因為該等股份只可在期內未發生的流動資金事件時行使。
10.員工福利計劃
該公司有一個自願的401(K)儲蓄計劃,為所有員工提供3.0%的安全港貢獻。此外,為滿足年終計劃測試要求,最低利潤分紅貢獻也是必需的。2020、2019年和2018年的利潤分享貢獻率約為1.4%。本公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別貢獻了約240萬美元、200萬美元和200萬美元,分別記錄在所附綜合運營報表中的平臺成本、銷售和營銷成本以及一般和行政費用中。
11.關聯方交易
該公司與BHPS簽訂了多項應付票據協議,BHPS是BHG Holdings的子公司。自2019年9月18日起,其中1330萬美元的票據轉讓給了BHG Holdings,相關應付利息由本公司支付,剩餘870萬美元未償還。2019年9月18日,1330萬美元
義務被免除了。BHPS應付票據的本金支付應在票據發行後三年內到期,到期日為2020年12月至2021年12月。然而,應付關聯方票據從屬於第三方融資,未經第三方貸款人事先授權不得償還。詳情請參閲附註7“應付票據”。
於2018年1月30日,本公司與關聯投資者訂立本票協議(“APNA”)。APNA借入了1,530萬美元的定期貸款,這些貸款於2020年1月30日(“到期日”)到期,到期日的應付利息利率為17.5%。APNA可能會提前償還,而不需要提前支付
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合併財務報表附註(續)
支付費用,從屬於第三方融資,未經第三方貸款人事先授權不得償還。詳情請參閲附註7“應付票據”。APNA於2019年11月15日全額償還,包括所有到期和應付的利息。
本公司既有應付關聯方的款項,也有關聯方向關聯公司融資和借款的款項,以及關聯方提供的服務的款項。截至2019年12月31日,聯屬公司餘額應支付的淨額為400萬美元。
2020年10月31日,400萬美元關聯方應收賬款用於償還400萬美元應付關聯方票據,剩餘470萬美元應付關聯方票據。截至2020年10月31日,該公司支付了20萬美元的利息。此外,在2020年12月22日,剩餘的470萬美元應付關聯方票據被轉換為出資額,截至2020年12月31日,沒有剩餘的應付關聯方票據未償還。
12.承擔及或有事項
經營租約
根據不可撤銷的經營租賃,本公司有義務在2026年之前的不同日期到期的辦公空間。自2020年12月31日起每年所需支付的租金總額如下:
| | | | | |
截至12月31日的年度: | (千美元) |
2021 | $ | 2,413 | |
2022 | 2,213 | |
2023 | 2,261 | |
2024 | 2,274 | |
2025 | 2,237 | |
此後 | 1,408 | |
總計 | $ | 12,806 | |
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,租金支出分別約為250萬美元、340萬美元和250萬美元。
合同義務
2015年9月15日,該公司與一家大型醫生診所達成協議,Privia將支付高達500萬美元,以換取一份為期10年的服務協議,其中400萬美元於2015年支付。如果該做法喪失了在2018年9月15日或之前終止協議的能力,剩餘的100萬美元將到期。該期權到期,因為截至2018年9月15日尚未行使。因此,該公司在2015年記錄了400萬美元的資產,將在服務協議的十年期間攤銷。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度,公司記錄了與這項資產相關的約40萬美元的攤銷費用。截至2019年12月31日,約230萬美元包括在隨附的合併資產負債表中的其他長期資產中。2020年6月24日,醫生執業終止了他們的協議,並支付了210萬美元的提前解約費,截至2020年12月31日沒有餘額。
2016年4月5日,該公司與一家醫生診所達成協議,公司同意提供高達250萬美元的資金,以幫助發展該診所。截至2020年12月31日和2019年12月31日,本協議沒有提供任何金額。
該公司的購買承諾為220萬美元,將在未來三年內到期。
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法律或有事項
我們不時涉及正常業務過程中出現的訴訟。我們相信,這些懸而未決的訴訟不會對我們的財務狀況、運營報表或現金流產生實質性的不利影響。
13.信貸風險集中
我們可能受到信用風險集中影響的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。雖然我們的現金和現金等價物由信譽良好的金融機構管理,但公司與個別機構的現金餘額有時可能超過聯邦保險的限額。截至2020年12月31日,公司幾乎所有的現金和現金等價物都存放在兩家金融機構。該公司相信這些金融機構的財務狀況良好,存在的信用風險微乎其微。
本公司通過與付款人簽訂合同,收取其醫生為患者提供的醫療服務的費用。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度,網絡內的6個付款人分別約佔此類付款的75%、74%和69%。該公司對應收賬款進行評估,以確定最終是否會收回這些賬款。在進行評估時,涉及重大判斷和估計,例如過去的經驗、信用質量、應收賬款餘額的年齡以及可能影響支付能力的當前經濟狀況。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日,公司網絡內有6個付款人,分別約佔應收賬款的70%、69%和68%。
14.每股淨收益(虧損)
在計算基本和稀釋每股收益(虧損)時,普通股股東可獲得的淨收益(虧損)和股份數量的對賬計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(以千為單位,不包括每股和每股金額) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
Privia Health Group,Inc.普通股股東的淨收入(虧損) | $ | 31,244 | | | $ | 8,244 | | | $ | (3,044) | |
加權平均已發行普通股-基本 | 95,950,062 | | | 95,931,549 | | | 95,880,506 | |
潛在攤薄股票期權 | — | | | — | | | — | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 95,950,062 | | | 95,931,549 | | | 95,880,506 | |
Privia Health Group,Inc.普通股股東每股收益-基本和稀釋後每股收益 | $ | 0.33 | | | $ | 0.09 | | | $ | (0.03) | |
庫存股方法被用來考慮潛在稀釋股票期權的影響。以下可能稀釋證券的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔稀釋每股虧損的計算範圍內,因為將它們包括在內將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
| 2020 | | 2019 | | 2018 |
購買普通股的潛在攤薄股票期權 | 18,300,959 | | | 17,647,833 | | | 15,444,112 | |
潛在稀釋股份總數 | 18,300,959 | | | 17,647,833 | | | 15,444,112 | |
15.分部財務信息
公司根據ASC主題280,部門報告(“ASC 280”)確定,公司的運營和報告是作為一個單一的運營部門進行的,這一部門是為了滿足患者的需求。營運分部被識別為企業的組成部分,其中獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)或決策小組評估,後者定期審查財務運營結果,以分配資源和評估財務業績。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
該公司將其首席執行官定義為首席執行官,他在綜合的基礎上定期審查財務經營結果,以分配資源和評估財務業績。雖然該公司的收入來自多個不同的地理區域,但該公司既不根據各個地區的經營結果分配資源,也不將每個地區作為一個單獨的業務部門進行管理。該公司的CODM在綜合的基礎上管理業務,以作出關於整體公司資源分配的決定,並評估公司的整體盈利能力。截至2020年12月31日和2019年12月31日,公司所有長壽資產均位於美國,所有收入均在美國賺取。
16簡明財務信息(僅限母公司)
Privia Health Group,Inc.(“母公司”)
(僅限母公司)
濃縮資產負債表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截止到十二月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 466 | | | $ | 1,501 | |
流動資產總額 | 466 | | | 1,501 | |
非流動資產: | | | |
應由關聯公司支付 | — | | | 4,030 | |
對SUB的投資 | 146,158 | | | 114,212 | |
其他長期資產 | 124 | | | 125 | |
非流動資產總額 | 146,282 | | | 118,367 | |
總資產 | $ | 146,748 | | | $ | 119,868 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
流動負債 | $ | — | | | $ | 3,456 | |
流動負債總額 | — | | | 3,456 | |
非流動負債: | | | |
非流動負債 | — | | | 6,200 | |
非流動負債總額 | — | | | 6,200 | |
總負債 | — | | | 9,656 | |
承付款和或有事項(附註12) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值0.01,授權150,000,000股;分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行95,985,817股和95,931,549股 | 960 | | | 959 | |
額外實收資本 | 165,666 | | | 160,375 | |
累計赤字 | (19,878) | | | (51,122) | |
股東權益總額 | 146,748 | | | 110,212 | |
總負債和股東權益 | $ | 146,748 | | | $ | 119,868 | |
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
Privia Health Group,Inc.(“母公司”)
(僅限母公司)
簡明操作報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(金額以千為單位,不包括每股和每股數據) | 2020 | | 2019 | | 2018 |
收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
運營費用 | 34 | | | 270 | | | — | |
總運營費用 | 34 | | | 270 | | | — | |
營業虧損 | (34) | | | (270) | | | — | |
利息支出 | 184 | | | 2,653 | | | 2,551 | |
所得税撥備前淨虧損 | (218) | | | (2,923) | | | (2,551) | |
所得税撥備 | — | | | 4 | | | 88 | |
子公司淨收益(虧損)中的權益 | 31,462 | | | 11,164 | | | (581) | |
淨收益(虧損) | $ | 31,244 | | | $ | 8,245 | | | $ | (3,044) | |
彙總現金流信息
2018年,母公司獲得了1540萬美元的現金流入,與Apna相關的1530萬美元(見附註11,“關聯方交易”),以及來自股票期權行使的10萬美元。母公司2018年向關聯方的現金流出為1340萬美元。這包括為關聯方提供的1330萬美元資金和10萬美元的運營費用。於2019年,母公司收到關聯方2000萬美元現金,償還Apna關聯方票據1,460萬美元,並支付與Apna票據相關的利息510萬美元,以及額外支付其他關聯方票據利息60萬美元。母公司還支付了20萬美元的運營費用。2020年,母公司現金減少100萬美元,主要是由於與預扣税款和支付利息40萬美元相關的現金流出70萬美元,部分被與行使股票期權相關的10萬美元現金流入所抵消。
陳述的基礎
母公司是一家控股公司,沒有自己的實質性業務,幾乎所有的活動都是通過其子公司進行的。母公司沒有直接的未償債務義務。母公司擁有PH Group Holdings Corp.100%的股份,然而,根據其2019年信貸協議,全資子公司PH Group Holdings Corp作為借款人,在向母公司宣佈股息、為股息提供資金或其他分配方面的能力有限。有關2019年信貸協議的討論,請參閲附註7“應付票據”。
這些簡明的財務報表是在“僅限母公司”的基礎上列報的。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。因此,這些僅限母公司的報表應與合併財務報表的附註一起閲讀。
17.隨後發生的事件
該公司對截至2021年3月16日的後續事件進行了評估,這是合併財務報表發佈的日期。
合併財務報表原始出具後的事項(未經審計)
修訂及重訂的公司註冊證書
2021年4月6日,董事會批准了一份修訂後的公司註冊證書,其中包括授權公司發行最多10億股普通股,每股面值0.01美元,以及最多1億股優先股,每股面值0.01美元。
Privia Health Group,Inc.
合併財務報表附註(續)
選項計劃修改
2021年4月1日,董事會批准了一項修改,條件是完成對PH Group母公司的首次公開募股(IPO),將某些未償還股票期權授予某些員工和顧問的條件授予股票期權計劃。修訂將加快一年以前未100%歸屬的任何時間歸屬期權,並將基於業績的期權的歸屬條件修改為在IPO時歸屬60%,在IPO 12個月後歸屬20%,在IPO 18個月後歸屬20%。這一修改還將使首席執行官的基於時間的期權額外增加4個月,從而使他的基於時間的期權100%被授予。我們預計將在2021年第二季度確認與修改相關的167.0美元的股票薪酬,並在首次公開募股完成後的18個月內額外產生118.0美元的股票薪酬支出。
綜合獎勵計劃
2021年4月6日,公司批准了Privia Health Group,Inc.2021年綜合激勵計劃(“計劃”),該計劃允許在本次發行結束後獎勵至多10%的已發行和已發行普通股。該計劃還允許在獎勵計劃生效日期後的每個財年的第一天自動增加金額,金額等於(I)上一財年12月31日流通股的5%或(Ii)我們董事會酌情決定的股票數量中的較小者。該計劃規定以至少等於授予之日公司普通股公平市場價值100%的價格授予股票期權。該計劃還規定授予股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和其他以現金或其他股票為基礎的獎勵,所有這些獎勵都必須以不低於授予日期本公司股票的公允市值授予。該計劃的參與者可能包括員工、顧問、其他服務提供商和非員工董事。在首次公開招股的生效日期,本公司預計將按發行價發行1,183,871個限制性股票單位,並將發行3,683,217個期權,執行價相當於發行價。這些發行預計將產生6230萬美元的股票補償,將在IPO生效日起的未來四年內作為限制性股票單位和股票期權歸屬支出。
國歌私募
2021年4月5日,公司簽訂了一項協議,以私募方式向國歌出售價值9200萬美元的普通股,免除根據修訂後的1933年美國證券法註冊(簡稱國歌配售)。國歌發行中出售的每股價格將是本次發行中向公眾公佈的每股價格。國歌發行以本次發行結束為條件,預計在本次發行結束後30天內結束。因此,這一奉獻並不取決於國歌安放的結束,也不能保證國歌安放將會完成。在國歌配售中發行的普通股將受到為期180天的鎖定協議的約束,該協議以承銷商為受益人,與我們的董事、高管和現有股東簽訂的鎖定協議基本相似。國歌已與我們達成協議,自本次發行結束之日起三年內不轉讓其普通股。
Privia Health Group,Inc.未經審計的中期簡明綜合財務報表
Privia Health Group,Inc.
簡明綜合資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 81,938 | | | $ | 84,633 | |
應收賬款 | 116,720 | | | 99,118 | |
預付費用和其他流動資產 | 5,988 | | | 6,333 | |
流動資產總額 | 204,646 | | | 190,084 | |
非流動資產: | | | |
財產和設備,淨值 | 4,529 | | | 4,814 | |
使用權資產 | 5,865 | | | — | |
| | | |
無形資產,淨額 | 5,819 | | | 5,980 | |
商譽 | 118,663 | | | 118,663 | |
遞延税項資產 | 2,953 | | | 4,953 | |
其他非流動資產 | 5,801 | | | 4,475 | |
非流動資產總額 | 143,630 | | | 138,885 | |
總資產 | $ | 348,276 | | | $ | 328,969 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 3,806 | | | $ | 5,235 | |
應計費用 | 22,223 | | | 31,185 | |
醫師與執業責任 | 123,767 | | | 106,811 | |
| | | |
應付票據的當期部分 | 1,094 | | | 875 | |
經營租賃負債,流動 | 2,175 | | | — | |
其他流動負債 | 4,459 | | | 2,832 | |
流動負債總額 | 157,524 | | | 146,938 | |
非流動負債: | | | |
| | | |
應付票據,扣除當期部分 | 32,293 | | | 32,784 | |
| | | |
非流動經營租賃負債 | 8,757 | | | — | |
其他非流動負債 | 333 | | | 5,595 | |
非流動負債總額 | 41,383 | | | 38,379 | |
總負債 | 198,907 | | | 185,317 | |
承付款和或有事項(附註11) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,面值0.01美元,授權股份150,000,000股;分別於2021年3月31日和2020年12月31日發行和發行95,985,817股 | 960 | | | 960 | |
額外實收資本 | 165,767 | | | 165,666 | |
累計赤字 | (14,480) | | | (19,878) | |
Privia Health Group,Inc.股東權益總額 | 152,247 | | | 146,748 | |
非控股權益 | (2,878) | | | (3,096) | |
股東權益總額 | 149,369 | | | 143,652 | |
總負債和股東權益 | $ | 348,276 | | | $ | 328,969 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
簡明合併操作報表
(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | | | |
收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | | | | | |
| | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | |
醫生和執業費用 | 161,113 | | | 165,106 | | | | | |
平臺成本 | 26,962 | | | 27,561 | | | | | |
銷售和市場營銷 | 3,184 | | | 2,452 | | | | | |
一般事務和行政事務 | 13,996 | | | 10,989 | | | | | |
折舊及攤銷 | 445 | | | 338 | | | | | |
總運營費用 | 205,700 | | | 206,446 | | | | | |
營業收入 | 7,907 | | | 6,496 | | | | | |
利息支出 | 291 | | | 467 | | | | | |
所得税撥備前收入 | 7,616 | | | 6,029 | | | | | |
所得税撥備 | 2,000 | | | 700 | | | | | |
淨收入 | 5,616 | | | 5,329 | | | | | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | 218 | | | (85) | | | | | |
Privia Health Group,Inc.的淨收入。 | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | | | | | |
Privia Health Group,Inc.股東每股淨收益-基本和稀釋後收益 | $ | 0.06 | | | $ | 0.06 | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | 95,985,817 | | | 95,931,549 | | | | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
(除股份金額外,以千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | Privia Health Group,Inc.的股東權益總額 | | 非控股權益 | | 股東權益總額 |
2019年12月31日的餘額 | 95,931,549 | | | $ | 959 | | | $ | 160,375 | | | $ | (51,122) | | | $ | 110,212 | | | $ | (2,756) | | | $ | 107,456 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 121 | | | — | | | 121 | | | — | | | 121 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 5,414 | | | 5,414 | | | (85) | | | 5,329 | |
2020年3月31日的餘額 | 95,931,549 | | | $ | 959 | | | $ | 160,496 | | | $ | (45,708) | | | $ | 115,747 | | | $ | (2,841) | | | $ | 112,906 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 95,985,817 | | | $ | 960 | | | $ | 165,666 | | | $ | (19,878) | | | $ | 146,748 | | | $ | (3,096) | | | $ | 143,652 | |
基於股份的薪酬費用 | — | | | — | | | 101 | | | — | | | 101 | | | — | | | 101 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 5,398 | | | 5,398 | | | 218 | | | 5,616 | |
2021年3月31日的餘額 | 95,985,817 | | | $ | 960 | | | $ | 165,767 | | | $ | (14,480) | | | $ | 152,247 | | | $ | (2,878) | | | $ | 149,369 | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
企業經營活動產生的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 5,616 | | | $ | 5,329 | |
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整: | | | |
折舊 | 285 | | | 166 | |
無形資產攤銷 | 160 | | | 161 | |
債務發行成本攤銷 | 38 | | | 33 | |
| | | |
| | | |
| | | |
基於股份的薪酬 | 101 | | | 121 | |
| | | |
遞延税費 | 2,000 | | | 670 | |
資產和負債的變化: | | | |
應收賬款 | (17,602) | | | (14,898) | |
預付費用和其他流動資產 | (5,519) | | | (1,266) | |
其他非流動資產 | (1,326) | | | 109 | |
應付帳款 | (1,520) | | | 3,947 | |
應計費用 | (8,962) | | | (10,425) | |
醫師與執業責任 | 16,956 | | | 7,328 | |
其他流動負債 | 1,627 | | | 973 | |
| | | |
| | | |
經營租賃負債 | 10,932 | | | — | |
其他長期負債 | (5,262) | | | 673 | |
用於經營活動的現金淨額 | (2,476) | | | (7,079) | |
來自投資活動的現金 | | | |
購置物業和設備 | — | | | (13) | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | — | | | (13) | |
融資活動的現金流 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
應付票據的償還 | (219) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
循環貸款收益 | — | | | 10,000 | |
| | | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (219) | | | 10,000 | |
現金及現金等價物淨(減)增 | (2,695) | | | 2,908 | |
期初現金及現金等價物 | 84,633 | | | 46,889 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 81,938 | | | $ | 49,797 | |
| | | |
補充披露現金流信息: | | | |
支付的利息 | $ | 308 | | | $ | 323 | |
| | | |
| | | |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
Privia Health Group,Inc.
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1.重大會計政策的組織彙總
組織
普瑞維亞健康集團有限公司(納斯達克代碼:PRVA)(以下簡稱“我們”,“我們的”本公司“)成為PH集團控股公司(”PH控股“)(前身為布萊頓健康服務控股公司)的唯一股東,自2016年8月11日起生效。當時,該公司是布萊頓健康集團控股有限公司(“BHG控股”)(前身為MC Acquisition Holdings I,LLC,HoldCo)的全資子公司。
該公司在每個市場使用相同的運營和財務模式。截至2021年3月31日,Privia在六個市場開展業務:1)大西洋中部地區(弗吉尼亞州、馬裏蘭州和哥倫比亞特區);2)佐治亞州;3)墨西哥灣沿岸地區(德克薩斯州休斯頓);4)北德克薩斯州(達拉斯/德克薩斯州沃斯堡);5)佛羅裏達州中部和6)田納西州。
醫療集團在每個市場成立,主要目的是作為醫生團體執業,通過由Privia醫生監督的醫生成員(“Privia醫生”)和非醫生臨牀醫生(統稱“Privia提供者”)提供醫療服務。
本公司亦成立本地管理公司,透過管理服務協議(“管理服務協議”)在每個市場向醫療集團提供行政及管理服務(“MSO”)。本公司擁有所有MSO的100%股份,但有兩家本公司至少是多數股東的MSO除外。
首次公開發行(IPO)
2021年5月3日,公司完成了22,425,000股公司普通股的首次公開發行(IPO),每股面值0.01美元,發行價為每股23.00美元。總體而言,此次發行和國歌私募發行的股票產生了223.7美元的毛收入和212.0美元的淨收益,這是扣除承銷商的折扣和佣金以及其他發行成本後的淨收益。
陳述的基礎
簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的,包括公司及其子公司的賬目。簡明的合併經營報表上顯示的金額不包括折舊和攤銷,包括醫生和執業費用、平臺成本、銷售和營銷以及一般和行政費用類別中的運營費用類別。
所有重大的公司間交易都將在合併中消除。
截至2021年3月31日的三個月的運營結果並不表明截至2021年12月31日的整個財年的預期結果。該等未經審核的簡明綜合財務報表應與本公司招股説明書所載截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表及其附註一併閲讀。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(包括所有正常調整和經常性調整)都已包括在內。
可變利息實體
管理層評估公司在實體中的所有權、合同和其他利益,以確定它在可變利益實體(VIE)中是否擁有任何可變利益。這些評估是複雜的,涉及判斷,以及基於現有歷史信息的估計和假設的使用,以及其他因素。
Privia醫生作為此類醫療集團的所有者加入其地理市場的醫療集團。我們的某些醫療集團由本公司持有多數股權(每個醫療集團都是“擁有的醫療集團”),Privia醫生擁有少數權益,而一些醫療集團則完全由Privia醫生(每個,A)擁有
“非國有醫療集團”)。本公司評估其與非所有醫療集團及其歷史上的執業實體(“附屬診所”)的關係,以及其與與擁有的醫療集團相關的附屬診所的關係,以確定這些實體中是否有任何實體應進行合併。本公司不擁有任何關聯診所的所有權權益,也不擁有非所有醫療集團的所有權。非全資醫療集團與其Privia醫生會員簽訂的醫生會員服務協議(“PMSA”)和支持服務協議(“SSA”)及其附屬診所不是Privia法律結構內的合同關係。Privia和非擁有的醫療集團之間的唯一合同關係是通過MSA建立的。管理層根據本公司與非全資醫療集團之間的管理層會計準則的規定,在考慮會計準則編纂(“ASC”)第810主題“合併”(“ASC 810”)的要求後,確定本公司無需合併與全資醫療集團相關的關聯業務的財務狀況或經營業績,也無需合併非全資醫療集團的財務狀況或經營業績(因此,本公司無需合併非全資醫療集團的關聯業務)。
在完成我們的評估後,非擁有的醫療集團不代表VIE。因此,本公司並未通過特別服務協議綜合附屬於本公司的非全資醫療集團截至2021年及2020年3月31日止三個月的財務狀況、經營業績或現金流。每當本公司訂立新的服務協議或對現有服務協議作出重大修訂時,本公司會考慮該協議或修訂的條款是否會根據VIE指引改變其考慮的要素。對擁有的醫療集團的附屬診所進行了同樣的分析,這些診所通過SSA與Privia有合同關係,公司確定它們不代表VIE,因為它們不符合ASC 810的標準。
新興成長型公司地位
根據Jumpstart Our Business Startups Act(“JOBS法案”),我們是一家新興的成長型公司。就業法案規定,新興成長型公司可以推遲採用新的或修訂後的會計準則,直到這些準則適用於私營公司。我們已不可撤銷地選擇利用這項豁免,因此,我們不會與其他非新興成長型公司的公眾公司一樣,遵守相同的新會計準則或經修訂的會計準則。
根據“就業法案”中規定的某些條件,如果作為“新興成長型公司”,我們選擇依賴此類豁免,我們可能不會被要求(I)根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條就我們的財務報告內部控制系統提供審計師證明報告,(Ii)提供根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)對非新興成長型上市公司可能要求的所有薪酬披露。(Iii)遵守上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)可能採納的有關強制審計公司輪換或補充核數師報告提供有關審計及財務報表(核數師討論及分析)額外資料的任何規定,及(Iv)就高管薪酬進行無約束力的諮詢投票,並就任何先前未獲批准的金降落傘付款取得股東批准。這些豁免將在我們完成首次公開募股(IPO)後的五年內適用,或者直到我們不再是一家“新興成長型公司”,以較早的為準。
預算的使用
按照公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們持續評估重大估計和假設,包括但不限於收入確認、基於股份的薪酬、資產的估計使用壽命、需要攤銷的無形資產以及所得税的計算。未來的事件及其影響不能確切地預測,因此,公司的會計估計需要行使判斷力。編制財務報表時使用的會計估計將隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及公司經營環境的變化而變化。管理
持續評估和更新假設和估計。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
運營細分市場
公司根據ASC 280分部報告(“ASC 280”)確定,公司在其中運營並作為一個單一的經營部門進行報告,因此是一個報告部門-Privia Health Group,Inc。有關公司服務的更多信息,請參閲附註14“分部財務信息”。
冠狀病毒援助、救濟和經濟刺激法案(“CARE法案”)
當前的新冠肺炎大流行對我們截至2021年3月31日的運營業績、現金流和財務狀況產生了影響,因為在美國大流行爆發後,我們經歷了低於預期的業務量和提供的服務組合的轉變。有關2020年影響的更多信息,請參見招股説明書。我們正在密切監測大流行對我們業務各個方面的影響,包括對員工、客户、患者、供應商和供應商的影響。
2020年3月27日,CARE法案獲得通過。它的目的是為受冠狀病毒大流行影響的個人和企業提供經濟救濟。它還包含與醫療保健提供者的操作和冠狀病毒大流行造成的問題有關的條款。以下是在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月期間,CARE法案的具體條款對公司及其子公司的重大經濟影響:
·該公司選擇在2020年推遲繳納社會保障税,可能會在兩年內償還:2021年底之前繳納50%,2022年底之前繳納50%。截至2021年3月31日,與此次延期相關的應計費用在資產負債表上記錄了約160萬美元,公司打算在2021年底之前匯款:和
·在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,沒有根據CARE法案從公共衞生和社會服務緊急救濟基金收到額外資金。
非控股權益
非控股權益代表非控股股東在Complete MD Solutions LLC、Privia Management Services Organization(“PMSO”)和我們擁有的醫療集團運營結果中的股權。簡明合併財務報表包括該公司擁有控股財務權益的少於100%股權的附屬公司的所有資產、負債、收入和開支。本公司已在簡明綜合經營報表中單獨反映應佔淨收入中非控股權益的淨收入。
本公司在其招股説明書的簡明綜合財務報表附註1中介紹了其重要的會計政策。在截至2021年3月31日的三個月內,這些會計政策沒有發生重大變化,但受到以下所述期間採用的新會計公告影響的政策除外,並在下面的“最近通過的會計公告”中進一步描述。
租契
從2021年1月1日開始,本公司將根據ASU 2016-2租賃(主題842)對其租賃進行會計處理。公司在合同開始時評估合同是否為租約或包含租約。租賃開始之日,即出租人將標的資產提供給本公司使用之日,本公司將租賃分類為經營性租賃或融資租賃。該公司的租賃主要包括對我們運營的某些州的辦公空間的運營租賃。該公司也有設備的運營租賃,但金額不大。
使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。租賃負債按租賃開始時剩餘固定租賃付款的現值計量。在確定租賃付款現值時,該公司根據採用、開始或修改後可獲得的信息,使用其遞增借款利率,並根據抵押的影響進行了調整。在確定租賃付款的現值時,該公司使用的是根據抵押的影響進行調整的遞增借款利率。使用權資產的計量金額等於租賃開始日的初始租賃負債,加上任何預付租賃付款(減去收到的任何獎勵)和初始直接成本。該公司已選擇將租賃和非租賃組成部分作為其設施租賃的單一租賃組成部分進行核算。因此,本應分配給非租賃組成部分的固定付款被計入租賃付款,幷包括在公司使用權資產和租賃負債的計量中。租賃付款的租賃費用一般按租賃期直線確認,行政費用按簡明綜合經營報表確認。
本公司不確認短期租賃的資產負債表上的租賃負債或使用權資產。相反,該公司將短期租賃付款確認為租賃期內的一項直線費用。短期租賃被定義為在開始之日租期為12個月或更短的租賃,不包括購買承租人合理確定將行使的標的資產的選擇權。在確定租賃是否符合短期租賃的條件時,公司評估租賃期限和購買選項的方式與評估所有其他租賃的方式相同。
最近採用的會計公告
本公司於2021年1月1日採用會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(主題842),對該日已存在的租賃採用經修訂的追溯過渡法。以前的比較期間沒有進行調整,並繼續根據會計準則編纂(“ASC”)主題840“租賃”進行報告。公司選擇了一攬子實際的權宜之計,允許公司不重新評估公司先前關於租賃識別、租賃分類和初始直接成本的結論。本公司沒有選擇事後諸葛亮的實用權宜之計。採用該標準後,確認了約600萬美元的經營權資產和約1130萬美元的經營租賃負債。有關更多詳細信息,請參閲附註4“租賃”。經營租賃使用權資產和經營租賃負債之間的差異是由於遞延租金的重新分類造成的。該標準的採用並未對截至2021年3月31日的三個月的綜合營業報表或現金流產生實質性影響。該公司沒有確認採用後留存收益的累積效果調整。
2021年1月1日,本公司通過了ASU 2016-13《金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的計量》(以下簡稱CECL),用預期損失法取代了確認金融工具信用損失的已發生損失法。預期損失法受制於管理層對已發生信貸損失的評估、對當前狀況的評估以及使用合理和可支持的假設的預測。該公司採用了修改後的追溯法,結果沒有調整信貸損失準備,也沒有對留存收益進行累積效果調整。公司根據一系列因素定期審查信貸損失撥備的充分性,這些因素包括根據當前市場狀況調整的歷史虧損、公司客户的財務狀況、拖欠趨勢、應收賬款的賬齡行為以及行業集團的信用和流動性指標,以及未來的市場和經濟狀況。截至2021年3月31日,信貸損失撥備不是實質性的。
最近發佈的待採納的會計聲明
2020年3月,FASB發佈了ASU 2019-12,所得税(主題740):簡化所得税會計(ASU 2019-12)。ASU 2019-12消除了與期間內税收分配方法、過渡期所得税計算方法以及外部基差的遞延税項負債確認相關的某些例外情況。它還澄清和簡化了所得税會計的其他方面。本指南在2021年12月15日之後的年度報告期內對本公司有效。
允許提前領養。本公司目前正在評估ASU 2019-12年度對其簡明合併財務報表的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04參考匯率改革(主題848),促進參考匯率改革對財務報告的影響。如果合約修改涉及替換倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或因參考利率改革而停止的其他參考利率,ASU將暫時免除一些現行合同修改規則的影響。ASU特別為受ASC 310、應收賬款、ASC 470、債務、ASC 842、租賃和ASC 815衍生工具和套期保值約束的合同的合同修改會計提供了可選的實用權宜之計。ASU還建立了一項一般合同修改原則,實體可以適用於可能受到參考匯率改革和某些選擇性對衝會計權宜之計影響的其他領域。對於符合條件的合同修改,該原則通常允許實體將修改作為不需要在修改日期重新計量合同或重新評估先前會計確定的事件進行核算和呈報。也就是説,修改後的合同作為現有合同的延續入賬。該標準於2020年3月12日發佈時生效,可選的實踐權宜之計一般可適用於2022年12月31日或之前簽訂的合同修改和套期保值關係。根據該公司的應付票據協議,借款以倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或替代利率計息。目前的條款使公司能夠在LIBOR不復存在的情況下用不同的參考利率取代LIBOR。
2.政府收入確認
下表列出了我們按來源分類的收入:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的前三個月, |
(美元,單位:萬美元) | 2021 | | 2020 |
FFS-病人護理 | $ | 169,578 | | | $ | 174,870 | |
FFS-行政服務 | 15,411 | | | 14,555 | |
共享儲蓄 | 17,833 | | | 16,439 | |
護理管理費(PMPM) | 8,570 | | | 6,230 | |
其他收入 | 2,215 | | | 848 | |
總收入 | $ | 213,607 | | | $ | 212,942 | |
按服務收費(“FFS”)患者護理主要由公司與其建立合同賬單安排的第三方付款人產生。下表列出了我們在所示期間提供的醫療保健服務收到的淨營業收入來源的大約百分比:
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| 截至3月31日的前三個月, |
| 2021 | | 2020 |
商業保險公司 | 69 | % | | 67 | % |
政府付款人 | 15 | % | | 16 | % |
有耐心的 | 16 | % | | 17 | % |
| 100 | % | | 100 | % |
FFS-行政服務收入是通過公司與非所有醫療集團的MSA賺取的,主要基於這些醫療集團產生的病人護理淨收入的固定百分比。
基於價值的醫療(VBC)收入來自付款人向患者提供醫療協調服務的醫療管理費(PMPM)支付,以及與大型商業付款人組織和美國聯邦政府簽訂的共享儲蓄合同。
合同資產
公司擁有以下合同資產和未賺取收入:
| | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
與客户簽訂合同的餘額。 | | | |
應收賬款 | $ | 116,720 | | | $ | 99,118 | |
未賺取收入 | $ | 4,443 | | | $ | 2,759 | |
未賺取收入
未賺取收入在簡明綜合資產負債表中其他流動負債項下列示,代表在我們業績之前支付給客户或應支付給客户的款項。所有合同的期限均小於或等於12個月。截至2021年3月31日的三個月遞延總收入餘額變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元以千為單位) | 2020年12月31日 | | 加法 | | 收入 公認的 | | 2021年3月31日 |
未賺取收入 | $ | 2,759 | | | 2,098 | | | (414) | | | $ | 4,443 | |
在截至2021年3月31日的三個月裏,公司確認了大約40萬美元的收入,這些收入與截至2020年12月31日的未賺取金額有關。
剩餘履約義務
由於我們的履約義務涉及一年或一年以下的合同,本公司選擇了ASC 606-10-50-14(A)中的可選豁免。因此,公司不需要在報告期末或公司預計確認收入時披露剩餘履約義務的交易價格。由於我們的患者通常沒有義務繼續在我們的設施接受服務,公司在報告期末的未履行義務最少。
3.扣除商譽和無形資產,淨額
就商譽減值評估而言,本公司整體被視為報告單位。報告單位的公允價值是使用三種方法的組合估計的,所有方法都是同等加權的:a)貼現現金流量分析(收益法),b)可比交易的公允價值(交易法)和c)可比公司的企業價值收入倍數(市場法)。當報告單位的賬面價值超過其估計公允價值時,表明潛在減值。本公司於2021年3月31日及2020年12月31日的商譽賬面值約為1.187億美元。最近一次完成的商譽減值測試是於2020年10月1日進行的,報告單位的公允價值超過了賬面價值,因此確定不存在減值。在截至2021年3月31日的三個月中,沒有發現任何減損指標。
本公司無形資產摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
(美元,單位:萬美元) | 無形的 資產 | | 累計 攤銷 | | 無形的 資產 | | 累計 攤銷 |
商品名稱 | $ | 4,600 | | | $ | 1,514 | | | $ | 4,600 | | | $ | 1,457 | |
消費者客户關係 | $ | 2,500 | | | $ | 1,646 | | | $ | 2,500 | | | $ | 1,583 | |
PMG客户關係 | $ | 600 | | | $ | 165 | | | $ | 600 | | | $ | 158 | |
管理服務協議(完整MD) | $ | 2,200 | | | $ | 756 | | | $ | 2,200 | | | $ | 722 | |
| $ | 9,900 | | | $ | 4,081 | | | $ | 9,900 | | | $ | 3,920 | |
累計攤銷較少 | $ | (4,081) | | | | | $ | (3,920) | | | |
無形資產,淨額 | $ | 5,819 | | | | | $ | 5,980 | | | |
截至2021年3月31日,所有可攤銷無形資產的剩餘加權平均壽命約為10.5年。
在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月裏,無形資產的攤銷費用約為20萬美元。
本公司無形資產未來五年的攤銷預計費用如下:
| | | | | |
| (美元以千為單位) |
2021年剩餘時間 | $ | 482 | |
2022 | 643 | |
2023 | 643 | |
2024 | 559 | |
2025 | 393 | |
此後 | 3,099 | |
總計 | $ | 5,819 | |
4.新租約
本公司根據各種經營租賃協議租賃辦公場所。這些租約的初始期限由2年至7年不等,一般規定定期加租和續期選擇。
租賃費用的構成如下(以千計):
| | | | | |
(美元以千為單位) | 截至2021年3月31日的三個月 |
經營租賃成本 | $ | 446 | |
| |
為計入租賃負債的金額支付的現金--經營租賃 | $ | 529 | |
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃 | 5.31年 |
加權平均貼現率-營業租賃 | 3.5 | % |
2021年3月31日之後的經營租賃的未來租賃付款總額如下:
| | | | | |
(美元以千為單位) | |
2021 | $ | 1,625 | |
2022 | 2,213 | |
2023 | 2,261 | |
2024 | 2,274 | |
2025 | 2,237 | |
此後 | 1,407 | |
未來租賃付款總額 | 12,017 | |
推算利息 | (1,085) | |
總計 | $ | 10,932 | |
5.包括財產和設備,淨值
公司財產、設備、淨值摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(千美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
傢俱和固定裝置 | $ | 1,073 | | | $ | 1,073 | |
計算機設備 | 1,051 | | | 1,051 | |
租賃權的改進 | 4,863 | | | 4,863 | |
| 6,987 | | | 6,987 | |
減去累計折舊和攤銷 | (2,458) | | | (2,173) | |
財產和設備,淨值 | $ | 4,529 | | | $ | 4,814 | |
6.扣除應計費用
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應計僱員薪酬和福利 | $ | 6,022 | | | $ | 6,167 | |
應支付的獎金 | 2,415 | | | 10,418 | |
其他應計費用 | 13,786 | | | 14,600 | |
應計費用總額 | $ | 22,223 | | | $ | 31,185 | |
7.應付票據應收賬款
公司的應付票據包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(美元,單位:萬美元) | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 |
應付票據 | $ | 33,906 | | | $ | 34,125 | |
降低債券發行成本 | (519) | | | (466) | |
較少電流部分 | (1,094) | | | (875) | |
應付票據,淨額 | $ | 32,293 | | | $ | 32,784 | |
2019年11月15日,本公司與第三方金融機構簽訂授信協議。債務協議規定,最多3500萬美元的定期貸款將於2024年11月15日到期,並附帶利息
按月支付,取LIBOR加2.0%或ABR加1.0%的較小者,按月支付(截至2021年3月31日為3.0%),外加高達1,000萬美元的循環貸款形式的額外融資。循環貸款還包括總可用金額為200萬美元的信用證子貸款和總可用金額為200萬美元的Swingline子貸款。該公司於2019年11月15日借入3,500萬美元定期貸款。在任何貸款的第一年,融資允許提前償還部分或全部定期貸款,增量為50萬美元,預付費為任何預付債務的1%。在任何借款的第一年後,債務可以在不收取預付款的情況下償還。
2020年3月,公司以循環貸款為抵押借入1,000萬美元,循環貸款的利息為LIBOR+2.5%或ABR+1.5%,按月支付,2024年11月15日到期。這些借款在2020年償還,其中500萬美元於2020年7月償還,500萬美元於2020年9月償還。2020年7月17日,公司將循環貸款下的運力提高到1,500萬美元。截至2021年3月31日,循環貸款下沒有未償還的金額。
截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,與應付票據和循環貸款相關的利息支出分別約為30萬美元和50萬美元。
與大約50萬美元定期貸款有關的債務發行成本已經資本化,並正在使用實際利息法在貸款期限內攤銷。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月,攤銷費用約為10萬美元。
根據上述債務安排,公司幾乎所有的不動產和個人財產都作為抵押品。信貸協議要求本公司於2021年3月31日維持(I)不低於1.25至1.0的綜合固定費用覆蓋比率,及(Ii)不超過3.5至1.0的綜合槓桿率,其後維持3.0至1.0的綜合槓桿率。該公司遵守了截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月的債務契約。
2021年3月31日之後適用於長期債務的年度本金支付總額如下:
| | | | | |
(美元以千為單位) | |
2021年剩餘時間 | $ | 656 | |
2022 | 1,750 | |
2023 | 2,625 | |
2024 | 28,875 | |
2025 | — | |
總計 | $ | 33,906 | |
8.免徵所得税
該公司在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三個月分別記錄了200萬美元和70萬美元的所得税撥備。這表示這兩個時期的實際税率分別為26.2%和11.1%。從2020年3月31日起,該公司對其遞延税項資產有一項估值津貼,這一時期的税費僅限於與無限期活着無形資產相關的遞延税項負債的增加。截至2021年3月31日,公司的遞延税項資產不再有估值津貼,税項支出主要是適用於税前賬面收入的法定税率的結果。
我們在評估DTA的可回收性時,既考慮了積極的證據,也考慮了負面的證據。根據所有現有證據,我們需要進行評估,以確定將來是否更有可能(即大於50%的概率)實現全部或部分直接或間接免税協議。截至2020年3月31日,所有可用正面證據的權重不大於所有負面證據的權重,估值津貼仍與遞延税項資產餘額相抵銷。截至2021年3月31日,由於正面證據大於負面證據,遞延税資產餘額不再有估值津貼。
9.以股份為基礎的薪酬
股票期權計劃
PH集團控股公司股票期權計劃(PH集團期權計劃)創建於2014年1月17日。本公司及其附屬公司的僱員、本公司的顧問及為本公司提供服務的Bright ton Health Plan Services Holdings Corp.(BHPS)(BHG Holdings的全資附屬公司)及其附屬公司的僱員均為PH集團購股權計劃的參與者。根據PH集團期權計劃可授予期權的普通股總數不得超過4,229,850股。
自2016年8月11日起,PH集團期權計劃轉讓給母公司,成為PH集團母公司股票期權計劃(PH母公司期權計劃)。在轉讓生效日期,PH集團期權計劃中的所有其他條款在PH父期權計劃中保持不變。
自2018年8月28日起,PH母公司期權計劃被修訂和重述,將可授予期權的普通股股份總數從4,229,850股增加到18,985,846股。
股票期權活動
下表彙總了有關PH父選項計劃事務處理的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 *卓爾不羣 | | 加權的- 平均值 三、行權價格 | | 加權的- 平均值 授予日期 *公允價值 | | 加權的- 平均值 剩餘 合同 生命 |
2021年1月1日的餘額 | 18,300,959 | | | 2.01 | | | 0.34 | | | 7.82 |
授與 | — | | | — | | | — | | | |
練習 | — | | | — | | | — | | | |
沒收 | (78,050) | | | 2.01 | | | 0.42 | | | |
2021年3月31日的餘額 | 18,222,909 | | | $ | 2.01 | | | 0.34 | | | 7.57 |
可行權期權 | 3,276,976 | | | $ | 2.00 | | | 0.32 | | | 7.51 |
基於股份的薪酬費用
未償還時間基礎期權的估計公允價值在期權歸屬期間確認為基於股份的補償費用。在截至2021年和2020年3月31日的三個月,公司分別確認了與基於時間的期權相關的基於股票的薪酬支出約10萬美元和10萬美元,這些支出包括在隨附的簡明綜合運營報表中的一般和行政費用中。截至2021年3月31日,公司約有70萬美元的未確認股票薪酬支出與未授予的基於時間的期權有關。未來基於股份的補償費用將在基於時間的期權的剩餘歸屬期間以直線方式確認。本公司並無確認與業績期權相關的任何以股份為基礎的補償開支,因為該等股份只可在期內未發生的流動資金事件時行使。
10.兩筆關聯方交易
2020年10月31日,400萬美元關聯方應收賬款用於償還400萬美元應付關聯方票據,剩餘470萬美元應付關聯方票據。截至2020年10月31日,該公司支付了20萬美元的利息。此外,在2020年12月22日,剩餘的470萬美元應付關聯方票據被轉換為出資額,截至2020年12月31日,沒有剩餘的應付關聯方票據未償還。
11.預算承諾和或有事項
在截至2021年3月31日的三個月裏,招股説明書中先前陳述的承諾和或有事項沒有實質性變化。
12.信用風險高度集中
我們可能受到信用風險集中影響的金融工具主要包括現金、現金等價物和應收賬款。雖然我們的現金和現金等價物由信譽良好的金融機構管理,但公司與個別機構的現金餘額有時可能超過聯邦保險的限額。截至2021年3月31日,公司幾乎所有的現金和現金等價物都存放在兩家金融機構。該公司相信這些金融機構的財務狀況良好,存在的信用風險微乎其微。
本公司通過與付款人簽訂合同,收取其醫生為患者提供的醫療服務的費用。在截至2021年和2020年3月31日的三個月裏,網絡內的六個付款人分別約佔此類付款的73%和72%。該公司對應收賬款進行評估,以確定最終是否會收回這些賬款。在進行評估時,涉及重大判斷和估計,例如過去的經驗、信用質量、應收賬款餘額的年齡以及可能影響支付能力的當前經濟狀況。截至2021年3月31日和2020年12月31日,公司網絡中有6個付款人,約佔應收賬款的70%。
13.公佈每股淨收益(虧損)
在計算基本和稀釋每股收益(虧損)時,普通股股東可獲得的淨收益(虧損)和股份數量的對賬計算如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
(以千人為單位,不包括每股收益和每股收益) | 2021 | | 2020 |
Privia Health Group,Inc.普通股股東的淨收入 | $ | 5,398 | | | $ | 5,414 | |
加權平均已發行普通股-基本 | 95,985,817 | | | 95,931,549 | |
潛在攤薄股票期權 | — | | | — | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | 95,985,817 | | | 95,931,549 | |
Privia Health Group,Inc.普通股股東每股收益-基本和稀釋後每股收益 | $ | 0.06 | | | $ | 0.06 | |
庫存股方法被用來考慮潛在稀釋股票期權的影響。以下可能稀釋證券的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔稀釋每股虧損的計算範圍內,因為將它們包括在內將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, |
| 2021 | | 2020 |
購買普通股的潛在攤薄股票期權 | 18,222,909 | | | 17,600,258 | |
潛在稀釋股份總數 | 18,222,909 | | | 17,600,258 | |
14.中國分部財務信息
公司根據ASC主題280,部門報告(“ASC 280”)確定,公司的運營和報告是作為一個單一的運營部門進行的,這一部門是為了滿足患者的需求。營運分部被識別為企業的組成部分,其中獨立的離散財務信息可供首席運營決策者(“CODM”)或決策小組評估,後者定期審查財務運營結果,以分配資源和評估財務業績。
該公司將其首席執行官定義為首席執行官,他在綜合的基礎上定期審查財務經營結果,以分配資源和評估財務業績。雖然該公司的收入來自多個不同的地理區域,但該公司既不根據各個地區的經營結果分配資源,也不將每個地區作為一個單獨的業務部門進行管理。該公司的CODM在綜合的基礎上管理業務,以作出關於整體公司資源分配的決定,並評估公司的整體盈利能力。截至2021年3月31日和2020年3月31日,公司所有長壽資產均位於美國,所有收入均在美國賺取。
15.觀看後續活動
修訂及重訂的公司註冊證書
2021年5月3日,隨着首次公開募股(IPO)的結束,本公司修改並重述了提交給特拉華州國務卿的公司註冊證書(經修訂和重述,即“公司註冊證書”)。
修訂及重新制定附例
於2021年5月3日,為配合首次公開招股結束,本公司修訂並重述其章程(經修訂及重述,簡稱“附例”)。
選項計劃修改
2021年4月1日,根據首次公開募股(IPO)的完成情況,董事會批准修改PH集團母公司股票期權計劃,修改某些未償還股票期權授予某些員工和顧問的條件。修改將之前未100%歸屬的任何時間歸屬期權加快了一年,並將基於業績的期權的歸屬條件修改為在IPO時歸屬60%,在IPO 12個月後歸屬20%,在IPO 18個月後歸屬20%。這一修改還將首席執行官的基於時間的期權額外增加了4個月,從而使他的基於時間的期權100%被授予。我們預計將在2021年第二季度確認與這些修改相關的189.5美元的股票薪酬,並預計在首次公開募股完成後的18個月內額外確認9,500萬美元的額外股票薪酬支出。
綜合獎勵計劃
2021年4月6日,公司批准了Privia Health Group,Inc.2021年綜合激勵計劃(“計劃”),該計劃允許在首次公開募股(IPO)結束後獎勵最多10%的普通股發行和流通股。根據首次公開募股(IPO)結束時的102,785,817股流通股計算,根據該計劃,有5,411,493股預留供發行,還有4,867,088股預留給2021年4月29日發行的期權和限制性股票單位。該計劃還允許在計劃生效日期後的每個會計年度的第一天自動增持股份,數額相當於(I)上一會計年度12月31日流通股的5%或(Ii)本公司董事會酌情決定的股份數量中的較小者。該計劃規定以至少等於授予之日公司普通股公平市場價值100%的價格授予股票期權。該計劃還規定授予股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵和其他以現金或其他股票為基礎的獎勵,所有這些獎勵都必須以不低於授予日期本公司股票的公允市值授予。該計劃的參與者可能包括員工、顧問、其他服務提供商和非員工董事。2021年4月29日,公司發行了1,183,871個限制性股票單位和3,683,217個期權,執行價相當於IPO發行價。這些發行預計將產生6230萬美元的股票補償支出,將在IPO生效日起的未來四年內作為限制性股票單位和股票期權歸屬支出。
國歌私募
2021年5月3日,在首次公開募股(IPO)結束的同時,公司以每股23.00美元的私募方式向國歌公司(“投資者”)的一家關聯公司發行和出售了400萬股普通股,每股面值0.01美元,總購買價為9200萬美元(“私募”)。截至2021年5月3日,投資者持有該公司已發行和已發行普通股的大約3.9%。在私募中向投資者發行的證券是根據1933年證券法第4(A)(2)條規定的免註冊規定發行的。
股票
普通股
Privia Health Group,Inc.
招股説明書
2021年7月1日,北京,2021年
高盛有限責任公司
摩根大通
第二部分
招股説明書不需要的資料
第十三項:發行發行的其他費用。
| | | | | |
| 須支付的款額 |
美國證券交易委員會註冊費 | |
FINRA備案費用 | |
上市費 | |
轉會代理費 | |
印刷費和雕刻費 | |
律師費及開支 | |
會計費用和費用 | |
藍天費用和開支 | |
雜類 | |
總計 | |
_______________
*以修訂方式填寫。
除註冊費和FINRA申請費外,以上列出的每一筆金額都是估計數字。
項目14.董事和高級管理人員的賠償問題
特拉華州公司法第145條規定,公司可賠償董事和高級職員以及其他僱員和個人因該人是或曾經是註冊人的董事、高級職員、僱員或代理人而被列為當事人的任何受威脅、待決或已完成的訴訟、訴訟或法律程序中實際和合理地招致的費用(包括律師費)、判決、罰款和為達成和解而支付的金額。特拉華州公司法總則規定,第145條並不排除尋求賠償的人根據任何章程、協議、股東或公正董事投票或其他方式有權享有的其他權利。註冊人修訂和重述的章程規定註冊人在特拉華州公司法允許的最大範圍內對其董事、高級管理人員和員工進行賠償。註冊人已與其每一位現任董事和高管簽訂了賠償協議,以就註冊人修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中規定的賠償範圍向這些董事和高管提供額外的合同保證,並提供額外的程序保護。沒有涉及被要求賠償的註冊人的董事或高管的未決訴訟或程序。
特拉華州公司法第102(B)(7)條允許公司在其公司註冊證書中規定,公司董事不應因違反董事的受託責任而對公司或其股東承擔個人賠償責任,但以下責任除外:(I)違反董事對公司或其股東的忠誠義務;(Ii)不真誠地或涉及故意不當行為或明知違法的作為或不作為;(Iii)非法支付股息或非法回購股票。或(Iv)董事從中獲取不正當個人利益的任何交易。註冊人修改和重述的公司註冊證書規定了這種責任限制。
登記人維持標準的保險政策,根據該保險單,承保範圍包括:(A)為其董事和高級職員提供因失職或其他不法行為而引起的損失;以及(B)為登記人根據上述賠償條款或其他法律規定向該等高級職員和董事支付的款項提供保險。(B)登記人可根據上述賠償條款或其他法律規定向該等高級人員和董事支付的款項的承保範圍為:(A)因失職或其他不法行為而引起的損失;以及(B)向登記人支付的款項。
作為本註冊説明書附件1提交的建議形式的承銷協議規定承銷商對註冊人的董事和高級管理人員的某些責任進行賠償。
第15項.公佈近期未註冊證券的銷售情況
自2018年7月1日以來,我們根據我們的第二次修訂和重新簽署的股票期權計劃,向我們的董事、高級管理人員、員工、顧問和其他服務提供商授予了18,232,764份購買普通股的期權。
下面列出的是關於我們在過去三年內出售的未根據證券法註冊的證券的信息。此外還包括吾等就該等證券所收取的對價(如有),以及與“證券法”(Securities Act)或美國證券交易委員會(SEC)規則中要求豁免註冊的條款有關的信息。
根據證券法第4(A)(2)節或根據證券法第4(A)(2)條或根據證券法第3(B)條頒佈的第701條,上述證券的發售和銷售被視為根據1933年證券法豁免註冊,因為發行人的交易不涉及任何公開發行,或者根據第701條規定的與賠償有關的福利計劃和合同。上述證券的接受者表示,他們收購這些證券的意圖僅用於投資,而不是為了與其任何分銷相關的目的或出售。在這些交易中發行的任何股票上都有適當的圖例。所有收件人都可以通過他們與我們的關係獲得有關我們的信息。這些證券的出售是在沒有任何一般徵集或廣告的情況下進行的。
項目16.所有展品和財務報表明細表
(A)以下證物作為本登記聲明的一部分存檔:
| | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
1.1* | | 承銷協議的格式 |
3.1+ | | 修訂和重新發布的公司註冊證書(通過引用註冊人於2021年4月30日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明(文件編號333-255086)的附件3.1併入本文) |
3.2+ | | 修訂和重新修訂的章程(通過引用註冊人於2021年4月30日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊説明書(文件編號333-255086)附件3.2併入本文) |
4.1+ | | 普通股證書表格(參考2021年4月30日向美國證券交易委員會備案的S-1表格註冊人註冊説明書(第333-255086號文件)附件4.1併入本文) |
5.1* | | 對Davis Polk&Wardwell LLP的看法 |
10.1+ | | 2021年綜合獎勵計劃(參考2021年4月30日向美國證券交易委員會備案的註冊人S-1表格註冊説明書(文件第333-255086號)附件10.1併入本文) |
10.2+ | | Privia Health Group,Inc.與肖恩·莫里斯的僱傭協議,日期為2018年4月13日(本文通過參考2021年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表格註冊聲明(文件編號333-255086)的附件10.2併入本文) |
10.3+ | | Privia Health Group,Inc.和Parth Mehrotra之間的僱傭協議,日期為2018年1月1日(通過參考2021年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表格註冊聲明(文件編號333-255086)的附件10.3併入本文) |
10.4+ | | Privia Health Group,Inc.和Thomas Bartrum之間的僱傭協議,日期為2019年2月25日(通過參考2021年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表格註冊聲明(文件編號333-255086)的附件10.4併入本文) |
10.5+ | | Privia Health Group,Inc.與其其他簽字方之間的股東權利協議表(通過參考2021年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表(文件編號333-255086)附件10.5併入本文) |
10.6+ | | Privia Health Group,Inc.與其其他簽字方之間的股東權利協議表(通過參考2021年4月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表(文件編號333-255086)附件10.6併入本文) |
10.7+ | | 員工購股計劃(結合於此,參考2021年4月30日提交給證券交易委員會的S-1表格註冊聲明(文件編號333-255086)附件10.7) |
10.8+ | | 2021年員工綜合計劃限制性股票獎勵表格(結合於2021年4月30日提交給證券交易委員會的S-1表格登記説明書附件10.8(文件編號333-255086)) |
10.9+ | | 2021年綜合計劃非僱員董事限制性股票單位獎勵表格(結合於2021年4月30日提交給證券交易委員會的註冊人S-1表格註冊説明書附件10.9(文件編號333-255086)) |
10.10+ | | 2021年綜合計劃股票期權獎勵表格(在此引用S-1表格註冊説明書的附件10.10(第333-255086號文件),該表格於2021年4月30日提交給證券交易委員會) |
21.1+ | | 註冊人的子公司 |
23.1* | | 獨立註冊會計師事務所的同意書 |
23.2* | | Davis Polk&Wardwell LLP同意(見附件5.1) |
24.1 | | 授權書(包括在簽名頁上) |
__________________
*以修訂方式提交
+之前提交的
(B)以下財務報表附表作為本登記報表的一部分提交:
無
項目17.合作承諾
以下籤署的註冊人特此承諾:
(A)以下籤署的註冊人在此承諾在承銷協議證書所指定的成交時向承銷商提供面額和註冊名稱,以便於迅速交付給每名購買者。(A)以下籤署的註冊人承諾在承銷協議證書指定的成交時向承銷商提供所需面額和登記名稱,以便迅速交付給每名買方。
(B)根據本註冊聲明第14項提及的規定,註冊人的董事、高級管理人員和控制人可根據1933年證券法所產生的責任獲得賠償,或在其他情況下,註冊人已被告知,美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission,簡稱SEC)認為,這種賠償違反了該法所表達的公共政策,因此不能強制執行。(B)根據1933年證券法,註冊人的董事、高級管理人員和控制人可根據本註冊聲明第14項中提及的規定或其他規定獲得賠償,但註冊人已被告知,這種賠償違反該法案所表達的公共政策,因此不能強制執行。如果註冊人的董事、高級人員或控制人就根據本協議登記的證券提出賠償要求(註冊人支付註冊人的董事、高級人員或控制人為成功抗辯任何訴訟、訴訟或法律程序而招致或支付的費用除外),除非註冊人的律師認為該問題已通過控制先例解決,否則註冊人將向具有適當管轄權的法院提交該賠償是否違反公眾的問題。
(C)以下籤署的註冊人特此承諾:
(1)為確定1933年證券法下的任何責任,根據第430A條作為本註冊説明書的一部分提交的招股説明書表格中遺漏的信息,以及註冊人根據證券法第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書表格中包含的信息,應被視為本註冊説明書在宣佈生效時的一部分。
(2)為釐定根據“1933年證券法”所負的任何法律責任,每項載有招股章程表格的生效後修訂,須當作是與其內所提供的證券有關的新註冊聲明,而當時發售該等證券,須當作是該等證券的首次真誠要約。
簽名
根據1933年“證券法”的要求,註冊人已於2021年7月27日在弗吉尼亞州阿靈頓縣由正式授權的以下簽名者代表註冊人簽署本註冊聲明。
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Privia Health Group,Inc. |
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由以下人員提供: | |
| 姓名:肖恩·莫里斯(Shawn Morris) |
| 頭銜:首席執行官 |
根據本規則第462(B)條,以下簽名的每個人構成並任命肖恩·莫里斯(Shawn Morris)、託馬斯·巴特魯姆(Thomas Bartrum)和帕斯·梅赫羅特拉(Parth Mehrotra),以及他們中的每一人、其真實和合法的事實律師和代理人,並有權以其名義、地點和替代的身份,以任何和所有身份代替他或她簽署對本註冊聲明和任何和所有其他註冊聲明的任何和所有修正案(包括生效後的修正案)。與美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)一道,授予每一位上述事實律師和代理人充分的權力和授權,親自進行和執行每一項行為,特此批准和確認上述事實律師和代理人或他們中的任何一人或他們的一名或多名替代者可以合法地進行或導致根據本條例進行的所有行為。
根據1933年證券法的要求,本註冊聲明已由以下人員以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| | 首席執行官兼董事 (首席執行官) | | 2021年7月27日 |
肖恩·莫里斯 | | |
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| | 總裁兼首席運營官 (首席運營官) | | 2021年7月27日 |
梅赫羅特拉黨(Parth Mehrotra) | | |
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| | 首席財務官 (首席財務會計官) | | 2021年7月27日 |
大衞·芒特卡斯爾 | | |
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| | 導演 | | 2021年7月27日 |
傑夫·伯恩斯坦 | | |
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| | 導演約翰·斯圖爾特(音譯)説。 | | 2021年7月27日 |
傑夫·巴特勒 | | |
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| | 導演 | | 2021年7月27日 |
威廉·M·沙利文 | | |
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| | 導演 | | 2021年7月27日 |
威爾·謝裏爾 | | |
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| | 導演 | | 2021年7月27日 |
帕特里夏·馬裏蘭州 | | |
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| | 導演 | | 2021年7月27日 |
在元龍(Jaewon Ryu) | | |