美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金檔案編號
(註冊人的確切姓名載於其章程) |
| ||
(述明或其他司法管轄權 |
| (税務局僱主 |
(主要行政辦公室地址)
(
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
☒ | 規模較小的報告公司 | ||
|
| 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是
截至2021年11月12日，有
Kingstone Companies，Inc.
索引
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| 頁 | |
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第一部分-財務信息 |
| 4 |
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| 第1項-- |
| 財務報表 |
| 4 |
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| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 |
| 4 |
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| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年(未經審計)三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損) |
| 5 |
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| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年(未經審計)三個月和九個月的股東權益簡明合併報表 |
| 6-7 |
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|
| 截至2021年9月30日(未經審計)和2020年(未經審計)的9個月簡明合併現金流量表 |
| 8 |
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|
|
| 簡明合併財務報表附註(未經審計) |
| 9 |
|
| 第2項-- |
| 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
| 40 |
|
| 第3項-- |
| 關於市場風險的定量和定性披露 |
| 72 |
|
| 第4項-- |
| 管制和程序 |
| 72 |
|
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第二部分-其他資料 |
| 74 |
| |||
| 第1項-- |
| 法律程序 |
| 74 |
|
| 第1A項-- |
| 風險因素 |
| 74 |
|
| 第2項-- |
| 未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
| 74 |
|
| 第3項-- |
| 高級證券違約 |
| 74 |
|
| 第4項-- |
| 煤礦安全信息披露 |
| 74 |
|
| 第5項-- |
| 其他信息 |
| 74 |
|
| 第6項-- |
| 陳列品 |
| 75 |
|
簽名 |
| 76 |
| |||
| 2 |
| 目錄 |
前瞻性陳述
本季度報告包含符合“1995年私人證券訴訟改革法案”的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。一般而言，這些陳述涉及業務計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預期或預期結果或其他結果、我們將進行的收購的預期或預期結果，或涉及預期收入、收益、成本或我們經營結果的其他方面的預測。“可能”、“將會”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計”和“繼續”等詞語及其反義詞和類似表達都是為了識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述不是對未來業績或事件的保證，會受到許多不確定性、風險和其他影響的影響，其中許多是我們無法控制的，這些可能會影響陳述的準確性和陳述所依據的預測。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素包括但不限於我們在截至2020年12月31日的年度報告10-K表格“可能影響未來業績和財務狀況的因素”第I部分第1A項(“風險因素”)和本季度報告第II部分第1A項中討論的風險和不確定因素。
這些不確定性、風險和其他影響中的任何一個或多個都可能對我們的經營結果以及我們所作的前瞻性陳述是否最終被證明是準確的產生重大影響。我們的實際結果、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是從新信息、未來事件還是其他方面，除非法律要求。
| 3 |
| 目錄 |
第一部分：財務信息
第1項。財務報表.
Kingstone Companies，Inc.和子公司 | ||||||||
| 簡明綜合資產負債表 |
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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| 2021 |
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| 2020 |
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| (未經審計) |
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資產 |
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持有至到期的固定到期日證券，按攤銷成本計算(公允價值為 |
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$ |
| $ |
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| $ |
| ||
可供出售的固定到期日證券，按公允價值計算(攤銷成本為 |
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$ |
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|
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| ||
股權證券，按公允價值計算(成本為#美元 |
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|
$ |
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| ||
其他投資 |
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總投資 |
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現金和現金等價物 |
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應收保費淨額 |
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再保險應收賬款淨額 |
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遞延保單收購成本 |
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無形資產 |
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財產和設備，淨值 |
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其他資產 |
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總資產 |
| $ |
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| $ |
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負債 |
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虧損和虧損調整費用準備金 |
| $ |
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| $ |
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未賺取的保費 |
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預付保費 |
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應付再保險餘額 |
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遞延讓渡佣金收入 |
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應付帳款、應計費用和其他負債 |
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遞延所得税，淨額 |
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長期債務，淨額 |
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| ||
總負債 |
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承付款和或有事項(附註11) |
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股東權益 |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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在2021年9月30日及 |
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超出面值的資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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國庫股，按成本價計算， |
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和 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
| $ |
|
| $ |
| ||
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見簡明合併財務報表附註。
| 4 |
| 目錄 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 | ||||||||||||||||
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| ||||||||
簡明綜合經營和全面收益報表(虧損)(未經審計) |
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| |||||||||||||
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| 在截至的三個月內 |
|
| 在過去的9個月裏 |
| ||||||||||
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| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
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| 2021 |
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| 2020 |
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| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
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| ||||
收入 |
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淨保費收入 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
放棄佣金收入 |
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| ( | ) |
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| |||
淨投資收益 |
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| ||||
投資淨收益(虧損) |
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| ( | ) | |||
其他收入 |
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| ||||
總收入 |
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| ||||
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|
費用 |
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虧損和虧損調整費用 |
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| ||||
佣金費用 |
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| ||||
其他承保費用 |
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| ||||
其他運營費用 |
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| ||||
折舊及攤銷 |
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| ||||
利息支出 |
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| 456,545 |
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| |||
總費用 |
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| ||||
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税前虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
所得税優惠 |
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| (3,060,809 | ) |
|
| ( | ) |
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| (2,817,108 | ) |
|
| ( | ) |
淨損失 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
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其他綜合(虧損)收入，税後淨額 |
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未實現(虧損)收益的總變動 |
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論可供出售證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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收益的重新分類調整 |
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計入淨虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
未實現(虧損)收益淨變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ||
與項目相關的所得税優惠(費用) |
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其他綜合(虧損)收入 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
其他綜合(虧損)收入，税後淨額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ||
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綜合(虧損)收益 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| 普通股每股虧損： |
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基本信息 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
稀釋 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
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| 加權平均已發行普通股 |
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基本信息 |
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| ||||
稀釋 |
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| ||||
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| 宣佈和支付的每股普通股股息 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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見簡明合併財務報表附註。
| 5 |
| 目錄 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司
股東權益簡明合併報表(未經審計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月 |
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| 累計 |
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| 資本 |
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| 其他 |
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| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
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| 普通股 |
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| 超額 |
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| 全面 |
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| 留用 |
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| 庫存股 |
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| ||||||||||||||||||||
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| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
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| 金額 |
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| 標準桿的 |
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| 收入 |
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| 收益 |
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| 股票 |
|
| 金額 |
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| 總計 |
| ||||||||||
平衡，2020年7月1日 |
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| - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
|
|
| |||||||
| 基於股票的薪酬 |
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| - |
|
|
| - |
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|
| - |
|
|
| - |
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|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
|
| ||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
|
|
| - |
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|
|
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| ( | ) |
|
| - |
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|
| - |
|
|
| - |
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| ||||
| 從限制性股票中扣除的股份 |
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|
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|
|
|
|
支付預扣税金的裁決 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
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| ( | ) | ||||
收購庫存股 |
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| - |
|
|
|
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|
| - |
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|
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|
|
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|
|
|
| - |
|
|
|
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| |||||||
| 分紅 |
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| - |
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|
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| - |
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|
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|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
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| ( | ) | |||||
淨損失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可用未實現收益的變化- |
|
|
|
|
|
|
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|
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待售證券，税後淨額 |
|
| - |
|
|
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|
| - |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
| 平衡，2020年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
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|
|
| 累計 |
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|
|
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|
| |||||||||||||||||||
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|
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|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
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| ||||||||||||||||||
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| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 超額 |
|
| 全面 |
|
| 留用 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 標準桿的 |
|
| 收益(虧損) |
|
| 收益 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2021年7月1日 |
|
| - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||||
| 基於股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
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|
|
| - |
|
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| - |
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| - |
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| - |
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|
|
| ||
限制性股票獎勵的歸屬 |
|
| - |
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|
| - |
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|
|
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|
| ( | ) |
|
| - |
|
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| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
| ||
| 從限制性股票中扣除的股份 |
|
|
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支付預扣税金的裁決 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |
收購庫存股 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
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|
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|
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| ( | ) |
|
| ( | ) | ||||||
| 分紅 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
淨損失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可用未實現虧損的變化- |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
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|
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|
待售證券，税後淨額 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
| 餘額，2021年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
|
見簡明合併財務報表附註。
| 6 |
| 目錄 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||
股東權益簡明合併報表(未經審計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 超額 |
|
| 全面 |
|
| 留用 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 標準桿的 |
|
| 收入 |
|
| 收益 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
平衡，2020年1月1日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
|
|
| ||||||||
| 基於股票的薪酬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
限制性股票獎勵的歸屬 |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
| 從限制性股票中扣除的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付預扣税金的裁決 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
收購庫存股 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||||||
| 分紅 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
淨損失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
可用未實現收益的變化- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
待售證券，税後淨額 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
| 平衡，2020年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 累計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 資本 |
|
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||
|
| 優先股 |
|
| 普通股 |
|
| 超額 |
|
| 全面 |
|
| 留用 |
|
| 庫存股 |
|
|
| ||||||||||||||||||||
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 標準桿的 |
|
| 收益(虧損) |
|
| 收益 |
|
| 股票 |
|
| 金額 |
|
| 總計 |
| ||||||||||
餘額，2021年1月1日 |
|
| - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||||||
| 基於股票的薪酬 |
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| - |
|
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| - |
|
|
| - |
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|
| - |
|
|
|
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|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
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| |||
限制性股票獎勵的歸屬 |
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| - |
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|
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|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
| |||||||
| 從限制性股票中扣除的股份 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付預扣税金的裁決 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | ||||
收購庫存股 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| ( | ) | ||||||
| 分紅 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
淨損失 |
|
| - |
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
| - |
|
|
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|
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| ( | ) | |||||
可用未實現虧損的變化- |
|
|
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待售證券，税後淨額 |
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| - |
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|
| - |
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|
|
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
| - |
|
|
|
|
|
| ( | ) | |||||
| 餘額，2021年9月30日 |
|
| - |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| ||||||||
|
見簡明合併財務報表附註。
| 7 |
| 目錄 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司 | ||||||||
|
|
|
|
| ||||
| 現金流量表簡明合併報表(未經審計) |
|
|
|
| ||||
截至9月30日的9個月， |
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
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| ||
經營活動的現金流： |
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|
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| ||
淨損失 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
調整以調節淨虧損與淨現金流的關係(用於) |
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|
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|
|
|
經營活動： |
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|
|
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|
|
|
|
出售投資的淨收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
股權投資未實現淨收益 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
其他投資的未實現淨收益 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
| ||
壞賬支出 |
|
|
|
|
|
| ||
債券溢價攤銷淨額 |
|
|
|
|
|
| ||
攤銷長期債務的貼現和發行成本 |
|
|
|
|
|
| ||
基於股票的薪酬 |
|
|
|
|
|
| ||
遞延所得税(福利)費用 |
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| ( | ) |
|
|
| |
經營性資產(增加)減少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收保費淨額 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
再保險應收賬款淨額 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
遞延保單收購成本 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
其他資產 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
營業負債增加(減少)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損和虧損調整費用準備金 |
|
|
|
|
|
| ||
未賺取的保費 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
預付保費 |
|
|
|
|
|
| ||
應付再保險餘額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
遞延讓渡佣金收入 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
應付帳款、應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
| ||
經營活動提供(用於)的淨現金流量 |
|
|
|
|
| ( | ) | |
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|
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投資活動的現金流： |
|
|
|
|
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|
購買固定期限持有至到期證券 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
可供出售的購買固定期限證券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
購買股權證券 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
購買--其他投資 |
|
| ( | ) |
|
|
| |
贖回-持有至到期的固定期限證券 |
|
| 1,312,500 |
|
|
| 500,000 |
|
出售或到期的可供出售的固定期限證券 |
|
|
|
|
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| ||
出售股權證券 |
|
|
|
|
|
| ||
銷售-房地產合作伙伴關係 |
|
|
|
|
|
| ||
購置財產和設備 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
投資活動提供的淨現金流量(用於) |
|
| (9,297,954 | ) |
|
| 3,927,739 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
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對既得退還股票獎勵支付的預扣税 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
購買庫存股 |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
支付的股息 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
用於融資活動的現金流量淨額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
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|
|
增加(減少)現金和現金等價物 |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
期初現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
| ||
期末現金和現金等價物 |
| $ | 36,108,088 |
|
| $ |
| |
|
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|
|
|
|
|
|
現金流量信息的補充披露： |
|
|
|
|
|
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繳納所得税的現金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
支付利息的現金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
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見簡明合併財務報表附註。
| 8 |
| 目錄 |
Kingstone Companies，Inc.和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
附註1-業務性質及呈報基礎
Kingstone Companies，Inc.(以下簡稱“Kingstone”或“公司”)通過其全資子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)專門通過零售、批發代理和經紀人承保財產和意外傷害保險。KICO是紐約州、新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布夏州的持牌保險公司。KICO目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。儘管新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州和康涅狄格州仍是該公司的增長市場，
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。簡明中期財務信息的原則不要求包含GAAP要求的所有信息和腳註，以編制完整的財務報表。因此，這些簡明綜合財務報表應與截至2020年12月31日的年度綜合財務報表以及公司於2021年3月31日提交給證券交易委員會(“證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中的註釋一併閲讀。隨附的簡明綜合財務報表沒有按照美國上市公司會計監督委員會的標準由獨立註冊的公共會計師事務所審計，但管理層認為，這些財務報表包括所有調整，只包括正常的經常性調整，這對於公平展示公司的財務狀況和經營結果是必要的。截至2021年9月30日的9個月的運營結果可能不能反映截至2021年12月31日的年度預期結果。
對上一年的某些餘額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
注2-會計政策
預算的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計和假設不同，這些估計和假設包括損失準備金和損失調整費用，並可能受到估計誤差的影響，因為預測將在多年期間報告和結算的最終索賠金額存在固有的不確定性。此外，與或有讓渡佣金收入相關的再保險合同下應收賬款的估計和假設需要管理層做出判斷。管理層不斷地重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際結果可能與編制合併財務報表時使用的估計和假設大不相同。
| 9 |
| 目錄 |
合併原則
隨附的簡明綜合財務報表由Kingstone及其以下全資子公司組成：(1)KICO及其全資子公司CMIC Properties，Inc.(“Properties”)和15 Joys Lane，LLC(“15 Joys Lane”)，它們共同擁有KICO運營的土地和建築，以及(2)COSI。所有重要的公司間賬户餘額和交易都已在合併中消除。
會計變更
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税-簡化所得税會計(ASU 2019-12年)。除其他項目外，ASU 2019-12年度的修正案簡化了對税法變化和過渡期年初至今虧損的會計處理。實體一般認識到税法變更在制定期間的影響，但生效日期延遲的税法例外。在現行指導意見下，税法變更的年度有效税率，在税法生效之前，單位不得調整。這一例外在ASU 2019-12年度被刪除，從而規定税法變化的所有影響都在頒佈期間得到確認，包括調整估計的年度有效税率。對於中期內的年初至今虧損，一個實體必須在每個中期期末估計其整個會計年度的年度有效税率，並使用該税率來計算年初至今的所得税。然而，目前的指導規定了一個例外，即當中期虧損超過全年預期虧損時，所得税優惠僅限於如果今年迄今的虧損是全年預期虧損時將確認的金額。ASU 2019-12取消了這一例外，並規定，在這種情況下，實體將根據其估計的年度有效税率計算每個過渡期的所得税優惠。ASU 2019-12財年從2020年12月15日之後開始的財年有效，包括這些年度內的過渡期。本公司自2021年1月1日起採用本ASU，對本公司精簡合併財務報表未產生實質性影響。
會計聲明
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13-金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的計量(“ASU 2016-13”)。修訂後的會計準則要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失，並要求加強披露與估計信貸損失時使用的重大估計和判斷有關的信息，以及組織投資組合的信用質量和承保標準。此外，ASU 2016-13年度修正了可供出售債務證券和購買了信用惡化的金融資產的信用損失的會計處理。ASU 2016-13將於2023年1月1日對公司生效。該公司目前正在評估最新的指導方針將對其簡明綜合財務報表產生的影響。
該公司已經確定，最近發佈的所有其他會計聲明不會對其綜合財務狀況、經營結果和現金流產生實質性影響，或者不適用於其經營。
| 10 |
| 目錄 |
注3-投資
固定期限證券
截至2021年9月30日和2020年12月31日，歸類為可供出售的固定期限證券投資的攤餘成本、估計公允價值和未實現損益摘要如下：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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| 價值 |
|
| 收益 |
| ||||||
|
|
|
|
|
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|
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| ||||||||||||||||
固定期限證券： |
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| ||||||
美國國債和 |
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| ||||||
美國政府的義務 |
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公司和機構 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
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國家的政治劃分， |
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領土和財產 |
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| ( | ) |
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公司債券和其他債券 |
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工業和雜項 |
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| ( | ) |
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住宅按揭及其他 |
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資產支持證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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總計 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
| ||||
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| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
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| ||||||||||||
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| 成本或 |
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| 毛收入 |
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| 未實現虧損總額 |
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| 估計數 |
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| 網絡 |
| |||||||||
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| 攤銷 |
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| 未實現 |
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| 少於12 |
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| 超過12個 |
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| 公平 |
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| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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| 價值 |
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| 收益 |
| ||||||
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固定期限證券： |
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美國國債和 |
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美國政府的義務 |
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| ||||||
公司和機構 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
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國家的政治劃分， |
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領土和財產 |
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| $ |
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| ||||||
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公司債券和其他債券 |
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工業和雜項 |
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| ( | ) |
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| $ |
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| |||||
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住宅按揭及其他 |
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資產支持證券(1) |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
| $ |
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| ||||
總計 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
| $ |
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| $ |
| ||||
(1) | KICO將若干住宅抵押支持證券作為合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員資格有關的指定託管賬户(見附註7)。如果Kico從FHLBNY信貸額度中提取預付款，符合條件的抵押品將被質押給FHLBNY。截至2021年9月30日，KICO沒有任何證券作為抵押品。截至2020年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為美元。 |
| 11 |
| 目錄 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，按合同到期日計算，公司對可供出售固定到期日證券的投資的攤餘成本和估計公允價值彙總如下：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
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| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
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| 公允價值 |
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| 成本 |
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| 公允價值 |
| ||||
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| ||||
不到一年 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
一到五年 |
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| ||||
五到十年 |
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| ||||
10年以上 |
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住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
總計 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付債務，包括罰款或不罰款。
股權證券
截至2021年9月30日和2020年12月31日，股權證券投資的成本和估計公允價值以及未實現損益總額如下：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||
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| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
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| 估計數 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
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| 收益 |
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| 損失 |
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| 公允價值 |
| ||||
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| ||||||||||
股權證券： |
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| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股 |
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和交易所交易基金(ETF) |
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| ( | ) |
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| |||
總計 |
| $ |
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| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| |||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 損失 |
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| 公允價值 |
| ||||
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| ||||||||||
股權證券： |
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| ||||
優先股 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
普通股 |
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|
和交易所交易基金(ETF) |
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| ( | ) |
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| |||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
其他投資
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司其他投資的成本和估計公允價值以及毛利如下：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
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|
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| ||||||||||
其他投資： |
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| ||||||
對衝基金 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||||
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房地產有限合夥企業 |
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| ||||||
總計 |
| $ |
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| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
持有至到期證券
截至2021年9月30日和2020年12月31日，持有至到期固定到期日證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值以及未實現毛利和虧損摘要如下：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
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| 月份 |
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| 月份 |
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| 價值 |
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| 收益 |
| ||||||
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| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
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| ||||||
美國國債 |
| $ |
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| $ |
|
| $ | - |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
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國家的政治劃分， |
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領土和財產 |
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| ||||||
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交易所交易債券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||
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公司債券和其他債券 |
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|
工業和雜項 |
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| ( | ) |
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| |||||
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總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||||
| 12 |
| 目錄 |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 網絡 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
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| 收益 |
| ||||||
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| ||||||||||||||||
持有至到期證券： |
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| ||||||
美國國債 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
|
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國家的政治劃分， |
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領土和財產 |
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|
| ||||||
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|
公司債券和其他債券 |
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工業和雜項 |
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| ||||||
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|
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|
|
|
|
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||||
根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債是以信託形式持有的。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司按合同到期日對持有至到期證券的投資的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
一到五年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
五到十年 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
10年以上 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
總計 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或預付債務，包括罰款或不罰款。
| 13 |
| 目錄 |
投資收益
公司淨投資收益的主要類別彙總如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 截至9個月 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
固定期限證券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
股權證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
總計 |
|
|
|
|
|
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| ||||
費用： |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
投資費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| ||||
淨投資收益 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
贖回持有至到期的固定期限證券所得款項為#美元。
出售或到期可供出售的固定期限證券的收益為#美元。
出售股權證券的收益為#美元。
| 14 |
| 目錄 |
本公司的投資淨收益(虧損)彙總如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 截至9個月 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
已實現損益 |
|
|
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|
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|
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|
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|
| ||||
|
|
|
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| ||||||||
固定期限證券： |
|
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| ||||
已實現毛利 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
|
|
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| ||||
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股權證券： |
|
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|
|
|
|
|
已實現毛利 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
| ||||
已實現虧損總額 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
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| ( | ) |
|
|
|
|
|
| ( | ) |
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投資： |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已實現毛利 |
|
|
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|
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|
|
|
| ||||
已實現虧損總額 |
|
|
|
|
|
|
|
| - |
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
已實現淨收益 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
|
|
|
|
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|
|
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未實現收益(虧損) |
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股權證券： |
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毛利 |
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總虧損 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
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其他投資： |
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毛利 |
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總虧損 |
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未實現淨收益(虧損) |
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| ( | ) |
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投資淨收益(虧損) |
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| $ |
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| $ | ( | ) | |||
減值審查
當市場跌破成本被認為是非暫時性的時，投資證券的減值會導致對運營的費用。該公司定期審查其固定到期日證券，以評估是否有必要因投資估計公允價值的非暫時性下降而記錄減值損失。在評估潛在減值時，公認會計原則規定：(I)如果本公司無意在收回之前出售債務證券，以及(Ii)很可能不需要在收回之前出售債務證券，則除非出現信用損失，否則該證券不會被視為非暫時性減值。當公司不打算出售證券，而且公司很可能不需要在收回其成本基礎之前出售證券時，它將在收益中確認債務證券的非臨時性減值(“OTTI”)的信貸部分，並在全面收益(虧損)中確認剩餘部分。在收益中確認的信貸損失部分被確認為根據現金流預測在證券剩餘期限內預計不會收到的本金現金流金額。對於持有至到期的固定到期日證券，以前的OTTI的非信貸部分在綜合收益(虧損)中記錄的OTTI金額將根據證券未來估計現金流的時間在證券的剩餘壽命內預期攤銷。
| 15 |
| 目錄 |
OTTI虧損被記錄在綜合經營報表和全面收益(虧損)中，作為投資的已實現淨虧損，並導致相關投資的成本基礎永久減少。OTTI的確定是一個主觀過程，不同的判斷和假設可能會影響虧損變現的時機。截至2021年9月30日和2020年12月31日，佔未實現虧損總額的固定期限證券分別為25種和16種。該公司確定，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中，沒有一項未實現虧損被視為OTTI投資組合。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資的性質以及管理層持有投資的意圖和能力，這些投資足以使估計公允價值恢復到公司的成本基礎上。
截至2021年9月30日，該公司持有的可供出售證券的未實現虧損代表暫時下降的情況如下：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
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| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
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| 估計數 |
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| 不是的。的 |
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| 估計數 |
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| 不是的。的 |
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| 估計數 |
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| 公平 |
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| 未實現 |
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| 職位 |
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| 公平 |
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| 未實現 |
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| 職位 |
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| 公平 |
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| 未實現 |
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類別 |
| 價值 |
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| 損失 |
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| vbl.持有 |
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| 價值 |
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| 損失 |
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| vbl.持有 |
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| 價值 |
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| 損失 |
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固定期限證券： |
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美國國債 |
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和美國的義務。 |
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政府公司 |
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和代理機構 |
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| $ |
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| $ |
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政治上的劃分 |
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國家、地區和 |
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財產 |
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公司和其他 |
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工業債券和工業債券 |
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雜類 |
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住宅按揭及其他 |
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資產支持證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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總固定到期日 |
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證券 |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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| $ | ( | ) | |||||
| 16 |
| 目錄 |
該公司持有的可供出售證券的未實現虧損代表着截至2020年12月31日被認為是暫時的下降，具體如下：
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
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| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
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| 損失 |
|
| vbl.持有 |
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| 價值 |
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| 損失 |
| ||||||||
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| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
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美國國債 |
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和美國的義務。 |
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政府公司 |
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和代理機構 |
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政治上的劃分 |
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國家、地區和 |
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財產 |
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公司和其他 |
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工業債券和工業債券 |
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雜類 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||||||
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住宅按揭及其他 |
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資產支持證券 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |||||
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總固定到期日 |
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證券 |
| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
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| $ |
|
| $ | ( | ) | |||||
| 17 |
| 目錄 |
附註4-公允價值計量
下表列出了公司在2021年9月30日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的投資信息，顯示了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值等級：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
|
| 2級 |
|
| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
|
|
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| ||||||||||
可供出售的固定期限證券 |
|
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| ||||
美國國債 |
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和美國的義務。 |
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政府公司 |
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和代理機構 |
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政治上的劃分 |
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國家、地區和 |
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財產 |
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公司和其他 |
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工業債券和工業債券 |
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雜類 |
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住房抵押貸款支持證券 |
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| ||||
總固定到期日 |
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股權證券 |
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| ||||
總投資 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 1級 |
|
| 2級 |
|
| 3級 |
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| 總計 |
| ||||
|
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| ||||||||||
可供出售的固定期限證券 |
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美國國債 |
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和美國的義務。 |
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政府公司 |
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和代理機構 |
| $ |
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| $ |
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政治上的劃分 |
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國家、地區和 |
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財產 |
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公司和其他 |
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工業債券和工業債券 |
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|
雜類 |
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| ||||
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住房抵押貸款和其他資產支持證券 |
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| ||||
總固定到期日 |
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| ||||
股權證券 |
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|
|
|
| ||||
總投資 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
| 18 |
| 目錄 |
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司對一家對衝基金和房地產有限合夥企業的投資，這兩項投資均以每股資產淨值(“NAV”)計算。本公司按公允價值經常性計量這些投資。按每股資產淨值計算的公允價值如下所示日期：
類別 |
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
|
|
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|
|
|
| ||
其他投資： |
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| ||
對衝基金 |
| $ |
|
| $ |
| ||
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|
|
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|
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|
|
房地產有限合夥企業 |
|
|
|
|
|
| ||
總計 |
| $ |
|
| $ |
| ||
對衝基金的投資通常可以在至少45天前發出書面通知進行贖回。對衝基金投資由本公司以有限合夥方式入賬。收入是根據公司在合夥企業未實現損益變化中分配給合夥人的份額而賺取的。這些金額已記錄在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中，計入投資淨收益(虧損)。
本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的長期債務的估計公允價值和公允價值層次水平未按公允價值計量如下：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||
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| 1級 |
|
| 2級 |
|
| 3級 |
|
| 總計 |
| ||||
長期債務 |
|
|
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|
| ||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
2022年到期的優先債券 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
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| $ |
| ||||
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| 2020年12月31日 |
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| 1級 |
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| 2級 |
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| 3級 |
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| 總計 |
| ||||
長期債務 |
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2022年到期的優先債券 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
附註5-金融工具和房地產的公允價值
本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的金融工具和房地產的估計公允價值如下：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
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| 攜帶 |
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| 估計數 |
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| 攜帶 |
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| 估計數 |
| ||||
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| 價值 |
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| 公允價值 |
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| 價值 |
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| 公允價值 |
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固定期限證券-持有至到期 |
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| $ |
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| $ |
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現金和現金等價物 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
應收保費淨額 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
再保險應收賬款淨額 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
| ||||
房地產，扣除累計折舊後的淨值 |
| $ |
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| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
應付再保險餘額 |
| $ |
|
| $ |
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| $ |
|
| $ |
| ||||
| 19 |
| 目錄 |
附註6-財產和意外傷害保險活動
賺取的保費
承保保費、分得保費及賺取保費如下：
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| 直接 |
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| 假設 |
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| 割讓 |
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| 網絡 |
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截至2021年9月30日的9個月 |
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| ||||||
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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| ( | ) | |
賺取的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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截至2020年9月30日的9個月 |
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|
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
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|
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|
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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截至2021年9月30日的三個月 |
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|
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
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| ( | ) |
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| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
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截至2020年9月30日的三個月 |
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|
所寫的保費 |
| $ |
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| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
未賺取保費的變動 |
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| ( | ) |
|
|
|
|
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|
|
| ( | ) | ||
賺取的保費 |
| $ |
|
| $ |
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| $ | ( | ) |
| $ |
| |||
在保單生效日期之前的保費收入被記錄為預付保費。截至2021年9月30日和2020年12月31日的預付保費餘額為$
虧損和虧損調整費用準備金
下表對未付損失和損失調整費用(“LAE”)準備金的期初和期末餘額進行了對賬：
| 20 |
| 目錄 |
|
| 截至9個月 |
| |||||
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| 2021年9月30日 |
| |||||
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| 2021 |
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| 2020 |
| ||
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| ||||
期初餘額 |
| $ |
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| $ |
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再保險可收回金額減少 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
期初淨餘額 |
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招致的費用與以下事項有關： |
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當年 |
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前幾年 |
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已發生的總金額 |
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付款對象： |
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當年 |
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前幾年 |
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已支付總額 |
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期末淨餘額 |
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添加可收回的再保險項目 |
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期末餘額 |
| $ |
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| $ |
| ||
發生的損失和LAE是扣除再保險合同下的再保險賠償後的淨額，再保險合同的金額為#美元。
前一年發生的虧損和LAE發展是基於按業務線和事故年份進行的估計。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內發生的上一年虧損和LAE開發為$
損失和LAE準備金
損失準備金和LAE準備金規定了公司在特定時間點對發生的所有損失和LAE的最終未付成本(包括結算和管理損失)的最佳估計，並基於當時已知的事實和情況，包括已發生但尚未報告的損失。這一過程依賴於標準的精算準備金方法、與最終索賠嚴重程度和頻率估計相關的判斷、損失發展到最終水平之前的時間長度(“尾部”因素)，以及法律變化或公司無法控制的其他外部因素的可能性。幾種精算準備金方法被用來估計所需的損失準備金。這一過程產生了由管理層根據精算師的最佳估計設定的附帶準備金，是按業務線、事故年份、損失和LAE所作的最佳估計的累積組合。個別申報索賠的損失金額和法律責任準備金(“案件準備金”)由索賠部門確定，並隨着新信息的收集而變化。這些信息對於審查適當的IBNR準備金至關重要，包括對承保範圍的適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估計，以及任何其他被認為與估計索賠提供的風險相關的信息的審查。未報告索賠和已知索賠發展的損失準備金和LAE準備金(IBNR準備金)是根據根據當前情況調整的保險類別彙總的歷史信息確定的。因為這個過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金, 賬面損失準備金中並無明示或隱含的不確定性撥備。
| 21 |
| 目錄 |
由於與保留過程相關的固有不確定性，最終責任可能與最初的估計有很大不同。定期審查和更新這些估計數，由此產生的任何調整都包括在本期結果中。儲備金受到密切監測，並使用關於報告的索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算。該公司至少每季度一次按業務部門審查現有儲備、新索賠、現有案例儲備的變化以及與本期和前期相關的已支付損失。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了幾種不同的方法，根據行業和事故年份的不同而有所不同。這些方法包括以下幾種：
有償虧損發展-支付損失發展的歷史模式被用來預測未來支付損失的出現，以便估計所需準備金。
已發生虧損的發展-已發生損失發展的歷史模式，既反映了已支付損失，也反映了情況準備金的變化，用於預測未來出現的已發生損失，以估計所需準備金。
付費Bornhuetter-Ferguson(“BF”)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史已支付損失的發展模式，將其與事故年索賠中已支付的部分進行加權。所需準備金的估計是假設某一意外年的剩餘未付部分將以與該年的估計損失率一致的比率支付。在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的已支付損失的情況下，這種方法很有用。
博恩韋特-弗格森(Bornhuetter-Ferguson，“BF”)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史損失發展模式，將其與事故年已報告的索賠部分進行加權。所需準備金的估計是假設某一特定事故年的剩餘未報告部分的賠付率與該年的估計損失率一致。這種方法對於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的報告損失的情況很有用。
基於增量索賠的方法-回顧了不同開發階段遞增發生的損失和支付的LAE的歷史模式，並對應用於剩餘索賠庫存的平均損失和LAE發展做出了假設。這些方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化，以及案件儲備水平在不同發展階段的相對充分性。對於剩餘未結索賠相對較少，但最近發生了重大和解活動的行業，這些方法可能會對IBNR提供更準確的估計。
基於頻率/嚴重性的方法-對索賠頻率和平均已支付索賠金額(嚴重性)的歷史測量進行審查，以便在大多數索賠已報告和/或結案的較成熟的事故年份進行審查。這些歷史平均值被前移到更近的時期，以便估計尚未完全發展的較新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展緩慢和/或波動較大的行業非常有用，例如負債行業，在這些行業中，有關個別案例的信息可能在很多年內都不完全清楚。然後，可以將較早時期的索賠頻率和嚴重程度信息用作合理的衡量標準，以便為較近的未成熟時期制定一系列估計數。
管理層對所需準備金的最佳估計一般基於上述方法的平均值，並根據預計的業務線和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，採用其他方法或來自行業來源的歷史數據來補充從上述方法得出的預測。
| 22 |
| 目錄 |
對損失準備金的估計有重要影響的三個關鍵假設是BF方法中使用的當前事故年的損失率估計、損失發展方法中使用的損失發展因子選擇，以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重程度假設。BF方法中使用的損失率估計是在回顧了根據費率變化、趨勢和業務組合調整過的歷史事故年損失率之後選擇的。頻率/嚴重度方法中使用的嚴重程度假設是通過審查較早、較成熟的事故期間(趨向於較不成熟的事故期間)的歷史平均索賠嚴重程度來確定的。
新冠肺炎給最近的索賠趨勢帶來了額外的不確定性。本公司會在有更多資料時定期檢討結轉儲備水平，並在確定有需要作出調整的期間作出調整。本公司並不知悉任何其他已出現或將會導致未來不利發展的索賠趨勢，而這些趨勢在釐定目前的附帶儲備水平時並未考慮到。
在紐約州，疏忽訴訟受到一定的限制，必須在事故發生之日起三年內提起，否則將被禁止。因此，公司對2018年9月30日及之前事故日期的未報告索賠(“純”IBNR)的風險敞口是有限的，儘管報告索賠仍存在不利發展的可能性(“案例發展”IBNR)。在某些罕見的情況下，各州會追溯修訂訴訟時效。本公司不知道有任何此類努力會對本公司的業績產生實質性影響。
以下是截至2021年9月30日(扣除再保險後)已發生和已支付索賠發展的信息，以及按事故年份累計報告的索賠和截至2021年9月30日的IBNR準備金總額，包括淨已發生損失和分攤費用金額。截至二零一二年十二月三十一日至二零二零年十二月三十一日止年度的已發生及已支付索償發展的歷史資料作為未經審核的補充資料呈列。
| 23 |
| 目錄 |
所有行業 |
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(單位為千，報告的索賠數據除外) |
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| 自.起 |
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| 已發生損失和已分配損失調整費用，扣除再保險後的淨額 |
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| 2021年9月30日 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 截至12月31日止年度， |
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| 累計 |
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事故年 |
| 2012 |
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| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
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| 截至9個月 2021年9月30日- |
|
| IBNR | 報告的數量 按意外年份列出的索償申請 |
| ||||||||||||||
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| (未經審計的2012-2020年) |
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| (未經審計) |
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2012 |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| $ |
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| (1) | ||||||||||||
2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 總計 |
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(1)報告的2012年事故索賠包括
所有行業
(單位：千)
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| 累計已付損失和分攤損失調整費用，扣除再保險後的淨額 |
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| 截至12月31日止年度， |
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| 截至9月的9個月 |
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事故年 |
| 2012 |
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| 2013 |
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| 2014 |
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| 2015 |
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| 2016 |
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| 2017 |
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| 2018 |
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| 2019 |
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| 2020 |
| 30, 2021 |
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| (未經審計的2012-2020年) |
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| (未經審計) |
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2012 |
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| $ |
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2013 |
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2014 |
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2015 |
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2016 |
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2017 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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| 總計 |
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所列事故年度未付損失和分攤損失調整費用的淨負債 |
| $ |
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2011年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額 |
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損失負債和分攤損失調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ |
|
報告的索賠計數是按事件或按事件衡量的。單個索賠事件可能導致多個損失類型或索賠人；但是，無論涉及多少索賠人或索賠特徵，公司都會將發生級別的索賠計算為單一索賠。
| 24 |
| 目錄 |
已發生淨虧損和已支付虧損發展表與綜合資產負債表中的虧損準備金和LAE準備金的對賬情況如下：
|
| 自.起 |
| |
(單位：千) |
| 2021年9月30日 |
| |
損失負債和分攤損失調整費用，扣除再保險後的淨額 |
| $ |
| |
就未付損失可追討的再保險總額 |
|
|
| |
未分配虧損調整費用 |
|
|
| |
總損失負債和LAE準備金 |
| $ |
| |
再保險
自2019年12月15日起，本公司為其個人系列業務簽訂了配額份額再保險條約，主要由房主保單組成，涵蓋時間為2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020條約”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年條約在中斷的基礎上到期；該條約沒有續簽。該公司簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2021年7月1日起生效。
| 25 |
| 目錄 |
|
| 條約年 |
| |
|
| 2019年12月15日 |
| |
|
| 至 |
| |
業務線 |
| 2020年12月30日 |
| |
|
|
|
| |
個人專線： |
|
|
| |
房主，住宅火災和 |
|
|
| |
以及警犬的法律責任 |
|
|
| |
配額份額條約： |
|
|
| |
讓渡百分比 |
|
| % | |
|
| 條約年 |
| |||||||||||||
|
| 2021年7月1日 |
|
| 2020年12月31日 |
|
| 2020年7月1日 |
|
| 2019年12月15日 |
| ||||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| ||||
業務線 |
| 2022年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房主，住宅火災和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
以及警犬的法律責任 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
配額份額條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
初始風險保留 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
100萬美元的損失(7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
每個事件主題的損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
要對份額進行配額，請執行以下操作 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保險承保範圍 |
| 無(7) |
|
| 無(7) |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
到期日 |
| NA(7) |
|
| NA(7) |
|
| 2020年12月30日 |
|
| 2020年12月30日 |
| ||||
超額賠付和超額賠付 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
兼職設施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
覆蓋範圍(1) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
|
| 超過 |
| ||||
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
總再保險承保範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每次發生(7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
每個事件主題的損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
再保險承保範圍 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
到期日(7) |
| 2022年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
巨災再保險： |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
初始損失以個人損失為準 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額度份額條約 |
| 無(7) |
|
| 無(7) |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
每個災難保留的風險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
事件(2)(7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
巨災損失保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
超過 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
配額份額覆蓋率(3)(7) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
年以來的巨災存根承保範圍 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年10月18日至2021年12月31日(8) |
| $ | 5,000,000 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
|
| 北美 |
| |||
|
| 超過 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
| $ | 5,000,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
復原費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保障(4)(5)(6) |
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
|
| 是 |
| ||||
| 26 |
| 目錄 |
(1) | 對於個人線路，包括增加一個自動兼職設施，允許KICO獲得最高可達$$的房主單一風險保險 |
|
|
(2) | 加上超過巨災承保範圍的損失。 |
|
|
(3) | 每年的巨災覆蓋範圍被限制在每次發生金額的兩倍以內。暴風、冰雹、龍捲風、颶風、氣旋災害發生的持續時間為168小時。 |
|
|
(4) | 在2019年7月1日至2020年6月30日期間，恢復保費保護為$ |
|
|
(5) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期間，恢復保費保護為$ |
|
|
(6) | 在2021年7月1日至2022年6月30日期間，恢復保費保護為$ |
|
|
(7) | 個人額度份額(房主、住宅火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2022年6月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。 |
|
|
(8) | 不包括凍結和凍結相關索賠。 |
|
| 條約年 |
| |||||||||
|
| 2021年7月1日 |
|
| 2020年7月1日 |
|
| 2019年7月1日 |
| |||
|
| 至 |
|
| 至 |
|
| 至 |
| |||
業務線 |
| 2022年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
個人專線： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
個人雨傘 |
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|
|
|
| |||
配額份額條約： |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
讓渡百分比-第一筆100萬美元的保險 |
|
| % |
|
| % |
|
| % | |||
讓渡百分比-超過1,000,000美元的承保範圍 |
|
| % |
|
| % |
|
| % | |||
保留風險 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
每次事故的總再保險承保範圍 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
每次事故損失受配額份額再保險承保範圍的限制 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
到期日 |
| 2022年6月30日 |
|
| 2021年6月30日 |
|
| 2020年6月30日 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線(1)： |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
一般責任商業保險單 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
配額份額條約 |
|
|
|
|
| 無 |
|
| 無 |
| ||
保留風險 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||
超出保留險的損失承保範圍 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
| 超過 |
|
| 超過 |
| ||
|
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||
每次事故的總再保險承保範圍 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||
再保險承保範圍內的每宗事故損失 |
|
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| ||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商用雨傘 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
配額份額條約 |
|
|
|
|
| 無 |
|
| 無 |
| ||
(1) | 所有商業項目保單的承保範圍於2020年9月到期；再保險承保範圍基於自損失之日起生效的條約。 |
該公司的再保險計劃的結構使公司能夠在保持監管資本和其他財務比率總體上處於或低於用於監管目的的預期範圍的同時，增加保費收入。再保險計劃還提供收入，因為割讓根據配額份額再保險合同賺取的佣金。本公司參與再保險安排並不解除本公司對投保人的責任。
割讓佣金收入
本公司根據其到期配額股份再保險協議賺取的割讓佣金收入基於：(I)賺取臨時割讓佣金的固定臨時佣金費率，以及(Ii)根據這些協議再保險的保單佣金費率和最終條約年度損失率的持續下滑幅度，或有割讓佣金是根據該等協議賺取的。浮動比額表包括與指定最終損失率相關的最低和最高佣金率。佣金率和或有割讓佣金隨着估計最終損失率的降低而增加，相反，佣金率和或有割讓佣金隨着估計最終損失率的增加而減少。
| 27 |
| 目錄 |
該公司在截至2020年9月30日的三個月和九個月期間生效的條約的估計最終條約年損失率(“損失率”)可歸因於2019/2020條約下的合同。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，沒有任何條約生效。除了在截至2020年9月30日的三個月和九個月內生效的條約外，前幾年條約的損失率可能會發生變化，因為這些時期發生的損失增加或減少，導致佣金率和或有割讓佣金收入的增加或減少。
讓渡佣金收入由以下部分組成：
|
| 截至三個月 |
|
| 截至9個月 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
臨時割讓佣金賺取 |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| ||||
或有割讓佣金賺取 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
|
|
| |
|
| $ | ( | ) |
| $ |
|
| $ |
|
| $ |
| |||
臨時割讓佣金按月結算。根據配額股份條約的或有割讓佣金，再保險公司應支付的餘額將根據6月30日結束的每個條約年度的損失率定期結算。如上所述，前幾年條約的損失率可能會隨着這些時期發生的損失而發生變化，從而導致佣金率和或有割讓佣金收入的增加或減少。截至2021年9月30日和2020年12月31日，根據所有條約支付給再保險人的或有割讓佣金淨額約為#美元。
附註7--債務
聯邦住房貸款銀行
2017年7月，Kico成為紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，並對其進行了投資。KICO必須保持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本列賬。FHLBNY可以酌情宣佈股票分紅。管理層根據股票成本基礎的最終可回收性對減值進行審查。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未確認減值。FHLBNY會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使會員能夠定製預付款，這些預付款將被完全抵押。質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。截至2021年9月30日，KICO沒有任何證券質押給FHLBNY；此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，該安排下沒有借款。
| 28 |
| 目錄 |
長期債務
2017年12月19日，公司發行美元
|
| 9月30日， |
|
| 十二月三十一日， |
| ||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
5.50%高級無抵押票據 |
| $ |
|
| $ |
| ||
折扣 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
發行成本 |
|
| ( | ) |
|
| ( | ) |
長期債務，淨額 |
| $ |
|
| $ |
| ||
票據為本公司的無抵押債務，並不是本公司任何附屬公司的債務或由其擔保。債券的償付權優先於本公司現有和未來的任何債務，即根據其條款明確從屬於或次於票據的償付權。這些債券具有與公司現有和未來所有優先債務同等的償付權，但在擔保該等有擔保債務的抵押品價值的範圍內，實際上將從屬於任何有擔保的債務。此外，債券在結構上將從屬於公司子公司的債務和其他義務。本公司可隨時全部或不時贖回債券，贖回價格相等於以下兩者中較大者：(I)將贖回的債券本金的100%；及(Ii)假若債券於適用贖回日期到期(不包括適用贖回日期的應計利息)，將於半年贖回日期折現的將贖回債券的其餘預定本金及利息的現值之和
該公司總共使用了$
附註8-股東權益
宣佈和支付的股息
普通股宣佈和支付的股息為$
股票期權
自2014年8月12日起，公司通過了2014年參股計劃(“2014計劃”)，根據該計劃，最多
| 29 |
| 目錄 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的運營結果包括股票期權的基於股票的薪酬支出，總額約為美元。
截至2021年9月30日的9個月內，沒有授予任何期權。截至二零二零年九月三十日止九個月內已授出之購股權之加權平均估計公允價值為$。
以下加權平均假設用於以下期間的贈款：
|
| 截至9個月 |
| |||||
|
| 9月30日， |
| |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
股息收益率 |
|
| 不適用 |
|
|
| % | |
波動率 |
|
| 不適用 |
|
|
| % | |
無風險利率 |
|
| 不適用 |
|
|
| % | |
預期壽命 |
|
| 不適用 |
|
|
| % | |
Black-Scholes期權定價模型是為了估計交易期權的公允價值而開發的，這些期權沒有歸屬限制，可以完全轉讓。此外，期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期股價波動率。由於該公司的股票期權具有與交易期權顯著不同的特徵，而且主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，管理層認為，現有模型不一定提供衡量公司股票期權公允價值的可靠單一計量。
截至2021年9月30日的9個月，公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：
| 30 |
| 目錄 |
股票期權 |
| 股份數量 |
|
| 每股加權平均行權價 |
|
| 加權平均剩餘合同期限 |
|
| 聚合內在價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
在2021年1月1日未償還 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授與 |
|
|
|
| $ |
|
|
| - |
|
| $ | - |
| ||
練習 |
|
| - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
過期 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
|
| - |
|
| $ | - |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日未償還 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | - |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
於2021年9月30日歸屬並可行使 |
|
|
|
| $ |
|
|
|
|
| $ | - |
| |||
截至2021年9月30日，未償還期權和可行使期權的內在價值合計計算為行權價低於美元的期權的行權價與公司普通股市場價格之間的差額。
二零一四年計劃參與者可全部或部分行使其尚未行使的既得購股權，方法是讓本公司減少若干公平市值與行使中的購股權的行使價格相等的股份(“淨行使”)，或交換若干持有超過一年且公平市值等於行使中的購股權的行使價格的股份(“換股”)，以減少原本可發行的股份的數目(“淨行使”)，或透過交換若干擁有超過一年、公平市值等於行使中的購股權的行使價格的股份(“換股”)，以減少本公司原本可發行的股份數目(“淨行使”)。
截至2021年9月30日，與未歸屬股票期權獎勵相關的未攤銷補償成本的估計公允價值約為1美元。
截至2021年9月30日，有
限制性股票獎
截至2021年9月30日的9個月，公司2014年計劃下的限制性普通股活動摘要如下：
| 31 |
| 目錄 |
限制性股票獎 |
| 股票 |
|
| 加權平均授予日期每股公允價值 |
|
| 合計公允價值 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
2021年1月1日的餘額 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
授與 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
既得 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ | ( | ) | |
沒收 |
|
| ( | ) |
| $ |
|
| $ | - |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年9月30日的餘額 |
|
|
|
| $ |
|
| $ |
| |||
公允價值是使用公司普通股在授予日的收盤價計算的。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，這些贈款的基於股票的薪酬約為#美元。
員工購股計劃
2021年6月19日，公司董事會通過《員工購股計劃》(以下簡稱《購股計劃》)，需經股東批准。這一批准是在2021年8月10日獲得的。購買計劃的目的是為符合條件的公司員工提供使用工資扣除購買公司普通股的機會。根據購買計劃可購買的普通股最大數量為
附註9--所得税
該公司提交了一份合併的美國聯邦所得税申報單，其中包括所有全資子公司。根據適用法律，州納税申報單在合併或單獨申報的基礎上提交。該公司記錄在確認期間(通常是在提交納税申報單時)與前幾年税款相關的調整。這些調整對本期和上期(差異產生的期間)的影響是根據數量和質量因素評估的，並與各自期間的綜合財務報表作為一個整體加以考慮。
遞延税項資產及負債按適用於預期收回暫時性差額期間的制定税率釐定。因此，制定新税率可能會影響當期所得税撥備。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與所得税目的之間的臨時差異，根據臨時差異是否需要繳納聯邦税、州税或兩者兼而有之，按不同的税率徵税。
公司遞延税金資產和負債的重要組成部分如下：
| 32 |
| 目錄 |
|
| 9月30日， |
|
| 十二月三十一日， |
| ||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
遞延税項資產： |
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淨營業虧損結轉(1) |
| $ |
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索賠準備金貼現 |
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未賺取保費 |
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遞延讓渡佣金收入 |
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其他 |
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遞延税項資產總額 |
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遞延納税義務： |
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對KICO的投資(2) |
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遞延收購成本 |
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無形資產 |
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折舊及攤銷 |
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可供出售證券的未實現淨收益 |
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遞延税項負債總額 |
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遞延所得税淨負債 |
| $ | ( | ) |
| $ | ( | ) |
(1) | 淨營業虧損結轉(“NOL”)中的遞延税項資產如下： |
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| 9月30日， |
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| 十二月三十一日， |
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NOL類型 |
| 2021 |
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| 2020 |
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| 期滿 | |||
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僅限聯邦政府，本年度(A) |
| $ |
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NOL帶回來了 |
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| ( | ) |
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僅限聯邦政府，本年度 |
| $ |
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| $ |
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| 無 | |||
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僅限州(B) |
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估值免税額 |
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| ( | ) |
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| ( | ) |
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僅限國家，扣除估價免税額後的淨額 |
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淨營業虧損結轉的遞延税項資產總額 |
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| $ |
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(A) | 2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案簽署成為法律，允許2020和2019年NOL的五年延期。該公司在2019年聯邦所得税申報單上選擇將2019年NOL轉回2014和2015納税年度。該公司在其2020年的聯邦所得税申報單上選擇將2020年的NOL推遲到2015納税年度。2014年和2015年的企業税率為 |
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(B) | Kingstone為國家目的產生運營虧損，並有前一年的NOL可用。截至2021年9月30日和2020年12月31日的州NOL約為$ |
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(2) | 遞延納税負債--對KICO的投資 |
| 33 |
| 目錄 |
於二零零九年七月一日，本公司完成收購KICO(前身為商業相互保險公司(“CMIC”))100%已發行及已發行普通股，原因是CMIC由預付保費合作社轉為股票財產及意外傷害保險公司。根據轉換計劃，該公司收購了KICO的100%股權，代價是交換#美元。
在評估遞延税項資產的估值時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於這些暫時性差額可扣除期間未來應税收入的產生情況。除NOL限制外，尚未建立遞延税項資產的估值津貼，因為公司認為，遞延税項資產更有可能根據KICO的歷史應納税收入變現，或通過抵消遞延税項負債來實現。
該公司沒有重大的未確認税收優惠，也不需要對負債或業務進行調整。截至2021年和2020年9月30日的9個月，沒有與所得税有關的利息或罰款應計或確認。如果確認了的話，這些就會在所得税支出中報告。
一般來説，税務機關可以審查本公司自申報之日起三年內的納税申報表。該公司截至2018年12月31日至2020年12月31日的納税申報單仍有待審查。
附註10-普通股每股收益/(虧損)
普通股每股基本淨收益/(虧損)的計算方法是將普通股股東可獲得的收入/(虧損)除以普通股的加權平均流通股數量。稀釋後每股普通股收益/(虧損)反映了普通股在行使股票期權和非既得限制性股票獎勵時可發行的普通股在產生稀釋效應期間的影響。在計算每股普通股攤薄收益/(虧損)時，不包括那些行使價格超過本公司普通股在報告期間的平均市場價格的期權。
在計算每股普通股攤薄收益/(虧損)時，不包括行使此類期權將具有反攤薄作用的未償還期權。在截至2021年9月30日的9個月中，在計算每股普通股攤薄收益時沒有包括期權，因為它們在相關期間是反攤薄的，因此，用於計算每股普通股攤薄收益的普通股加權平均股數沒有根據該等期權的影響進行調整。
計算基本普通股和稀釋後每股收益/(虧損)時使用的普通股加權平均數的對賬如下：
| 34 |
| 目錄 |
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| 截至三個月 |
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| 截至9個月 |
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| 9月30日， |
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| 9月30日， |
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| 2021 |
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| 2020 |
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| 2021 |
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| 2020 |
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加權平均流通股數 |
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稀釋證券、普通股等價物的影響： |
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股票期權 |
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限制性股票獎勵 |
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加權平均流通股數量， |
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用於計算稀釋後每股收益 |
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附註11--承付款和或有事項
訴訟
本公司在日常業務過程中不時涉及各種法律程序。例如，如果第三方在針對特定保單承保的本公司的一名被保險人的訴訟中提出索賠，本公司可能有義務為被保險方辯護。這些索賠可能涉及人身傷害、財產損失或保險單中規定的其他可賠償傷害。這類訴訟程序在估計損失和法律援助費用的責任時被考慮在內。
寫字樓租賃
本公司訂立房地產租賃協議，該房地產主要用於正常業務過程中的辦公場所。這些租賃被計入經營性租賃，因此租賃費用在租賃期內以直線基礎確認。有關租賃會計的其他信息，請參閲附註2-會計政策。
本公司是其位於紐約Valley Stream的KICO辦公設施的不可撤銷經營租約的一方，租約日期為2015年3月27日，將於2024年3月31日到期。
2019年7月8日，本公司根據一項不可撤銷的經營租賃，為位於紐約州Valley Stream的COSI簽訂了一項額外辦公設施的租賃協議。租期為七年零兩個月，2026年12月31日到期。
有關本公司寫字樓營運租約的其他資料如下：
| 35 |
| 目錄 |
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| 截至三個月 |
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| 截至9個月 |
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租賃費 |
| 2021年9月30日 |
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| 2021年9月30日 |
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經營租約 |
| $ |
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| $ |
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短期租約 |
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總租賃成本(1) |
| $ |
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| $ |
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關於經營租約的其他信息 |
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計入租賃計量的現金付款 |
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經營性現金流中報告的負債 |
| $ |
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| $ |
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貼現率 |
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| % |
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| % | ||
剩餘租期(以年為單位) |
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(1) | 包括在簡明綜合營業報表和全面收益(虧損)中，包括KICO的其他承銷費用和COSI的其他運營費用。 |
下表列出了截至2021年9月30日公司租賃負債的合同到期日：
在這一年裏 |
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收尾 |
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十二月三十一日， |
| 總計 |
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2021年剩餘時間 |
| $ |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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| |
減去：現值調整 |
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經營租賃負債 |
| $ |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的租金支出為$
僱傭協議
巴里·戈爾茨坦(Barry Goldstein)，董事會總裁、首席執行官兼執行主席
2019年10月14日，本公司與本公司總裁、首席執行官兼董事會執行主席巴里·B·戈爾茨坦簽訂了第二份經修訂並重新簽署的僱傭協議(下稱《經修訂僱傭協議》)。修訂後的就業協議自2020年1月1日起生效，2022年12月31日到期。修訂後的僱傭協議將對戈爾茨坦先生有效的僱傭協議的到期日從2021年12月31日延長至2022年12月31日。
| 36 |
| 目錄 |
根據修訂後的僱傭協議，戈爾茨坦先生有權獲得#美元的年基本工資。
根據修訂後的就業協議，戈爾茨坦先生於2020年1月獲得
戴爾·A·撒切爾
自2019年7月19日(“離職日期”)起，戴爾·A·撒切爾(Dale A.Thatcher)退休，辭去公司和KICO首席執行官兼總裁一職。此時，他還辭去了公司和KICO各自董事會的職務。撒切爾先生離職後，董事會任命前首席執行官兼董事會執行主席巴里·B·戈爾茨坦(Barry B.Goldstein)擔任公司和KICO的首席執行官和總裁。戈爾茨坦先生曾於2001年3月至2018年12月31日擔任公司首席執行官兼總裁，並於2012年1月至2018年12月31日擔任KICO首席執行官兼總裁。
| 37 |
| 目錄 |
關於他的離職，公司和KICO各自與撒切爾先生簽訂了一份協議和全面釋放(“離職協議”)。根據離職協議，公司和KICO向撒切爾先生提供了以下付款和福利，以全額償還根據現有僱傭協議條款在他離職時應支付給他的所有付款和福利和其他金額：
自2021年1月27日起，該公司與撒切爾先生簽訂了一項協議(“放棄協議”)。根據贈與協議，撒切爾先生放棄了接受
首席運營官梅麗爾·戈爾登(Meryl Golden)
於2019年9月16日，本公司與Meryl Golden訂立僱傭協議(“黃金僱傭協議”)，據此，Golden女士擔任本公司首席運營官。戈爾德還擔任KICO的首席運營官。《黃金就業協議》自2019年9月25日起生效(2020年12月24日修訂)，現於2022年12月31日到期。
根據黃金僱傭協議，戈登女士有權領取#美元的年薪。
新冠肺炎
冠狀病毒的爆發，也被稱為“新冠肺炎”，已經在全球範圍內蔓延，並正在影響全球的經濟活動。冠狀病毒周圍的情況繼續迅速演變，政府當局已實施緊急措施，以減緩病毒的傳播。此次疫情和相關的緩解措施已經並將繼續對全球經濟狀況以及本公司的業務活動產生重大不利影響。新冠肺炎可能在多大程度上影響公司的業務活動將取決於未來的事態發展，例如疾病的最終地理傳播、疫情爆發的持續時間、旅行限制、業務中斷以及美國和其他國家為控制、預防和治療疾病而採取的行動的有效性。這些事件具有很高的不確定性，因此，公司目前無法確定它們的財務影響。該等簡明綜合財務報表所報告的金額並未因此事而作出任何調整。
| 38 |
| 目錄 |
附註12--延期補償計劃
2018年6月18日，本公司通過了Kingstone Companies，Inc.遞延補償計劃(以下簡稱“遞延補償計劃”)。遞延薪酬計劃提供給一個選定的羣體(“參與者”)，由管理層和高薪員工組成，作為認可和留住這些參與者的一種方法。
注13-後續事件
該公司評估了2021年9月30日之後發生的事件，直至這些精簡合併財務報表發佈之日，以確定這些精簡合併財務報表中需要披露或調整的事項。
再保險
宣佈的股息
2021年10月30日，公司董事會批准了於2021年12月15日以現金支付給截至2021年11月30日收盤登記在冊的股東的季度股息每股0.04美元(見附註8-股東權益)。
東北偏東
本公司收到了發生在2021年10月期間的東北風提出的86項索賠，預計2021年11月15日之後不會有實質性的額外索賠(如果有的話)。
| 39 |
| 目錄 |
項目2. 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.
我們通過我們的全資子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)向個人提供財產和意外傷害保險產品。KICO的承保人主要位於紐約州北部，包括紐約市、長島和威徹斯特縣，儘管我們正積極在新澤西州、羅德島、康涅狄格州和馬薩諸塞州開展業務。我們在紐約州、新澤西州、羅德島州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、緬因州和新罕布夏州獲得許可。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，KICO的直接書面保費分別有79.4%和77.5%來自紐約保單。
此外，通過我們的子公司COSI代理公司(“COSI”)，這是一家獲得多個州許可的總代理，我們可以使用其他分銷渠道。COSI從KICO那裏獲得佣金收入，因為它與其他公司簽訂了保單，並向這些機構支付佣金。COSI保留收到的佣金收入和支付的佣金費用之間的利潤(“COSI淨收入”)。佣金費用減去COSI淨收入，COSI相關運營費用計入其他運營費用。COSI相關的運營費用不包括在我們的獨立保險承保業務中，因此，COSI的費用不包括在我們的綜合比率的計算中，如下所述。
我們幾乎所有的收入都來自KICO，其中包括賺取保費的收入，配額份額再保險的分成佣金，其投資組合產生的淨投資收入，以及投資證券的淨已實現損益。KICO的所有保險單都是一年期的。賺取保費是指從被保險人那裏收到的保費，在提供保險的一段時間內被確認為收入(即在保單的一年期限內按比例計算)。從收到保險費到支付保險索賠可能需要一段相當長的時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收益，併產生淨已實現和未實現投資損益。我們的控股公司從其持有的現金中賺取投資收益，並可能在未來的投資中產生已實現和未實現的淨投資損益。
我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司總費用的很大一部分來自投保人遭受的損失，這些損失被稱為索賠。在處理這些索償時，會招致各種損失調整費用，例如保險理算員費用和法律費用。此外，保險公司還會產生保單收購成本。保單收購成本包括支付給生產商的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工補償和福利。
其他運營費用包括我們作為控股公司的公司費用和COSI的運營費用。這些公司費用包括法律和審計費用、高管僱傭成本以及與上市公司直接相關的其他成本。COSI的運營費用主要包括僱傭、入住費和諮詢費。
產品線
我們的產品線包括：
個人專線：我們最大的業務是個人業務，包括房主、住宅火災、合作/共管公寓、租户和個人保護傘保單。
| 40 |
| 目錄 |
商業責任： 到2019年7月，我們為企業主提供的保單主要包括小企業零售、服務和辦公風險，財產風險敞口有限。我們還為勞動力規模較小的小型獨立承包商撰寫了工匠責任政策。此外，我們為更大、更專業化的企業主風險，包括那些有限的住宅風險敞口，制定了特別的多重風險保單。此外，我們提供的商業保護傘政策寫在我們的支持商業路線政策之上。
2019年5月，由於這條線路表現不佳，我們在進一步審查這項業務的同時，暫停了新的商業線路和新的商業雨傘提交。2019年7月，由於這些線路持續表現不佳，我們決定不再承保商業線路或商業保護傘風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度期限結束時不再續簽。截至2021年9月30日，沒有生效的商業責任保單。截至2021年9月30日，這些到期保單約佔扣除再保險可收回金額後損失和LAE準備金的20.3%。請參閲下面“其他財務信息”下的討論。
制服物理損壞： 我們為租賃車輛、汽車服務車輛和出租車投保僅限物理損害的保險單。這些保單隻承保此類車輛的實物損害部分，不包括責任保險。
其他：我們制定犬隻法律責任保單，並在強制性州聯合承保協會中有少量參與。
關鍵措施
在分析保險承保業務的業績時，我們採用了以下關鍵指標：
淨損失率：淨損失率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和發生的LAE與賺取的淨保費的比率。
承保費用淨額比率：承保費用淨額比率是衡量保險公司經營業務效率的指標。以百分比表示，這是收購成本(最重要的是支付給生產商的佣金)和其他承保費用減去佣金收入減去其他收入與淨保費收入之和的比率。
淨合併比率：淨綜合比率是衡量保險公司整體承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率之和。如果淨合併比率在100%或以上，保險公司沒有投資收入就不能盈利，如果投資收入不足，保險公司可能也不會盈利。
承保收入：承保收入是指我們的保險承保業務在投資活動前的税前淨收入。它不包括淨投資收入、投資已實現淨收益以及折舊和攤銷(合併比率中包括的淨保費收入減去費用)。承保收入是衡量保險公司在扣除投資收入、折舊和攤銷、利息費用和所得税等項目前的整體經營盈利能力。
關鍵會計政策和估算
我們的簡明合併財務報表包括Kingstone Companies，Inc.以及所有多數股權和控股子公司的賬目。按照公認會計原則編制財務報表要求我們的管理層在某些情況下作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和相關附註中報告的金額。在編制該等簡明綜合財務報表時，本公司管理層已利用過往歷史、行業標準、當前經濟環境及其他因素等資料，對簡明綜合財務報表所包含的若干金額作出估計及判斷，並充分考慮其重要性。我們的管理層在制定這些財務報表中的估計時所預期的最終結果可能不會實現。關鍵會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似公司的可比性。
| 41 |
| 目錄 |
我們認為，最關鍵的會計政策與報告損失準備金和LAE有關，包括已發生但在報告日期之前未報告的損失、可從第三方再保險公司追回的金額、遞延讓渡佣金收入、遞延保單收購成本、遞延所得税、投資證券減值、無形資產以及基於股票的補償的估值。見簡明合併財務報表附註2。
綜合運營結果
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
下表彙總了我們的運營結果在指定時期內的變化(以千為單位)：
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 131,610 |
|
| $ | 125,090 |
|
| $ | 6,520 |
|
|
| 5.2 | % |
假定的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 | % | |
|
|
| 131,610 |
|
|
| 125,090 |
|
|
| 6,520 |
|
|
| 5.2 | % |
放棄的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約 |
|
| 374 |
|
|
| 24,562 |
|
|
| (24,188 | ) |
|
| (98.5 | )% |
讓渡給超額虧損條約 |
|
| 2,057 |
|
|
| 1,482 |
|
|
| 575 |
|
|
| 38.8 | % |
被割讓給災難條約 |
|
| 19,423 |
|
|
| 17,770 |
|
|
| 1,653 |
|
|
| 9.3 | % |
放棄的承保保費總額 |
|
| 21,854 |
|
|
| 43,814 |
|
|
| (21,960 | ) |
|
| (50.1 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 109,756 |
|
|
| 81,276 |
|
|
| 28,480 |
|
|
| 35.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取保費的變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| (2,911 | ) |
|
| 2,216 |
|
|
| (5,127 | ) |
|
| 北美 | |
割讓給配額份額條約 |
|
| (15 | ) |
|
| (2,392 | ) |
|
| 2,377 |
|
|
| 99.4 | % |
淨未賺取保費的變動 |
|
| (2,926 | ) |
|
| (176 | ) |
|
| (2,750 | ) |
|
| (1,562.5 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 128,698 |
|
|
| 127,305 |
|
|
| 1,393 |
|
|
| 1.1 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (21,869 | ) |
|
| (46,206 | ) |
|
| 24,337 |
|
|
| 52.7 | % |
淨保費收入 |
|
| 106,829 |
|
|
| 81,099 |
|
|
| 25,730 |
|
|
| 31.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放棄佣金收入 |
|
| 37 |
|
|
| 10,760 |
|
|
| (10,723 | ) |
|
| (99.7 | )% |
淨投資收益 |
|
| 5,138 |
|
|
| 4,772 |
|
|
| 366 |
|
|
| 7.7 | % |
投資淨收益(虧損) |
|
| 5,480 |
|
|
| (1,639 | ) |
|
| 7,119 |
|
| 北美 | % | |
其他收入 |
|
| 577 |
|
|
| 773 |
|
|
| (196 | ) |
|
| (25.4 | )% |
總收入 |
|
| 118,062 |
|
|
| 95,765 |
|
|
| 22,296 |
|
|
| 23.3 | % |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| 67,739 |
|
|
| 52,737 |
|
|
| 15,002 |
|
|
| 28.4 | % |
災害損失(1) |
|
| 12,541 |
|
|
| 20,407 |
|
|
| (7,866 | ) |
|
| (38.5 | )% |
直接和假定虧損及虧損調整費用合計 |
|
| 80,280 |
|
|
| 73,144 |
|
|
| 7,136 |
|
|
| 9.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| 860 |
|
|
| 13,794 |
|
|
| (12,934 | ) |
|
| (93.8 | )% |
災害損失(1) |
|
| 360 |
|
|
| 10,033 |
|
|
| (9,673 | ) |
|
| (96.4 | )% |
讓與虧損和虧損調整費用合計 |
|
| 1,220 |
|
|
| 23,827 |
|
|
| (22,607 | ) |
|
| (94.9 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| 66,879 |
|
|
| 38,943 |
|
|
| 27,936 |
|
|
| 71.7 | % |
災害損失(1) |
|
| 12,181 |
|
|
| 10,374 |
|
|
| 1,807 |
|
|
| 17.4 | % |
淨虧損和虧損調整費用 |
|
| 79,060 |
|
|
| 49,317 |
|
|
| 29,743 |
|
|
| 60.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 24,711 |
|
|
| 23,653 |
|
|
| 1,058 |
|
|
| 4.5 | % |
其他承保費用 |
|
| 19,723 |
|
|
| 19,434 |
|
|
| 289 |
|
|
| 1.5 | % |
其他運營費用 |
|
| 3,141 |
|
|
| 3,364 |
|
|
| (223 | ) |
|
| (6.6 | )% |
折舊及攤銷 |
|
| 2,480 |
|
|
| 2,070 |
|
|
| 410 |
|
|
| 19.8 | % |
利息支出 |
|
| 1,370 |
|
|
| 1,370 |
|
|
| - |
|
| - | % | |
總費用 |
|
| 130,485 |
|
|
| 99,209 |
|
|
| 31,277 |
|
|
| 31.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (12,423 | ) |
|
| (3,443 | ) |
|
| (8,980 | ) |
|
| (260.8 | )% |
所得税優惠 |
|
| (2,817 | ) |
|
| (1,379 | ) |
|
| (1,438 | ) |
|
| (104.3 | )% |
淨損失 |
| $ | (9,606 | ) |
| $ | (2,064 | ) |
| $ | (7,542 | ) |
|
| (365.4 | )% |
(1) | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月包括巨災損失，巨災損失的定義是保險服務辦公室(ISO)財產索賠服務(PCS)部門已經發布巨災公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS巨災公告是針對導致總保險損失超過2500萬美元並影響到相當數量的投保人和保險公司的事件發佈的。 |
| 42 |
| 目錄 |
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 百分比變化 |
|
| 百分比變化 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
密鑰比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨損失率 |
|
| 74.0 | % |
|
| 60.8 | % |
|
| 13.2 |
|
|
| 21.7 | % |
承保費用淨額比率 |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % |
|
| 2.1 |
|
|
| 5.4 | % |
淨合併比率 |
|
| 115.0 | % |
|
| 99.7 | % |
|
| 15.3 |
|
|
| 15.3 | % |
直接書面保費
截至2021年9月30日的9個月(“2021年9個月”)的直接書面保費為131,610,000美元，而截至2020年9月30日的9個月(“2020 9個月”)的直接書面保費為125,090,000美元。6,520,000美元的增長，或5.2%，主要是由於我們的個人電話業務的保費增加。2021年9個月來自我們個人線業務的直接保費為124,593,000美元，比2020年9個月的119,598,000美元增加了4,995,000美元，增幅為4.2%。2021年九個月車身物理損壞業務的直接保費為683.7萬美元，比2020年九個月的546.7萬美元增加了137萬美元，增幅為25.1%。車身物理損壞直接書面保費的增加是由於新冠肺炎疫情在我們地理區域的影響正在下降。
從2017年開始，我們開始在新澤西州撰寫房主保單。到2019年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為“核心”業務，將紐約以外的業務稱為“擴展”業務。2021年，我們擴張業務的直接承保保費為29,620,000美元，而2020年9個月為24,293,000美元。我們核心業務的直接承保保費在2021年的9個月為101,990,000美元，而2020年的9個月為100,796,000美元。
淨書面保費和賺取的淨保費
自2019年12月15日起，我們為我們的個人系列業務簽訂了一項配額份額再保險條約，涵蓋時間為2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020條約”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年條約在中斷的基礎上到期；該條約沒有續簽。除了2019/2020條約外，我們在2020年9個月內生效的個人額度份額再保險條約還包括於2019年6月30日到期的個人額度份額條約(“2018/2019年條約”)的第二輪投票。決選涵蓋了2019年7月1日至2020年6月30日(“2019/2020決選”)。下表介紹了2021年9個月和2020年9個月期間生效的配額份額再保險割讓費率。此表應與以下關於淨書面保費、淨保費收入、讓渡佣金收入和淨虧損及虧損調整費用的討論一起參考。
| 43 |
| 目錄 |
|
| 截至9月30日的9個月， | |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 | ||
|
|
|
| ||||
配額份額再保險費率 |
|
| |||||
個人專線 |
|
|
|
|
| ||
2019/2020條約 |
|
| 不適用 |
|
| 25% (1) | |
2018/2019年條約 |
|
| 不適用 |
|
| 10% (2) | |
| (1) | 2019年/2020年條約有效期為2019年12月15日至2020年12月30日，配額份額再保險率為25%。 |
|
|
|
| (2) | 2018/2019年條約將於2019年7月1日至2020年6月30日在第二輪投票的基礎上到期。 |
2021年9個月的淨承保保費增加了28，48萬美元，增幅為35.0%，從2020年的81,276,000美元增至109,756,000美元。淨承保保費包括直接保費和假定保費，減去根據我們的再保險條約放棄的承保保費金額(配額份額、超額損失和巨災)。2021年9個月的淨書面保費增加是由於在截止日期的基礎上，2019/2020年條約於2020年12月30日到期(見上表)。在2021年的9個月中，我們根據配額份額條約轉讓的保費與2020年9個月的保費相比減少了24,188,000美元。我們的個人線路業務在2019年12月15日至2020年12月30日期間受2019年/2020年條約的約束。我們的個人線路業務在2019年6月30日之前受2018/2019年條約的約束。2019年6月30日之後，仍然有效的保單的任何賺取溢價和相關索賠繼續在10%的配額份額比率下割讓，直到此類保單在下一年到期(決選)。2019年/2020年決選期間為2019年7月1日至2020年6月30日，根據這一安排，未賺取的保費不會退還。
超額損失再保險條約
保費的增加將增加我們超額損失條約項下的保費。在2021年的9個月中，我們放棄的超額損失再保險費比2020年9個月的可比放棄保費增加了575,000美元。增加的原因是超額損失再保險的保費增加。
巨災再保險條約
我們個人保單下的大部分保費也受我們的災難條約的約束。我們個人保險業務的增加帶來了更多的財產風險，這增加了我們面臨巨災風險的風險；因此，我們根據巨災條約放棄的保費將會增加。這導致了在我們的巨災條約下放棄的保費增加，前提是再保險費率穩定或正在上升。在2021年的9個月中，我們根據巨災條約轉讓的保費比2020年9個月的可比割讓保費增加了1653,000美元。這一變化是由於從2020年7月1日起提高了再保險費率，但從2020年7月1日起降低了我們的限額，部分抵消了這一變化。到2020年9月30日，我們放棄的巨災保費是根據巨災再保險條約規定的直接保費總額支付的。從2020年7月1日起，一直持續到2021年6月30日，我們放棄的巨災保費是根據截至2020年8月31日計算的我們風險的總保險價值支付的。從2021年7月1日起，一直持續到2021年9月30日，我們放棄的巨災保費是根據截至2021年8月31日預測的風險的總保險價值支付的。
| 44 |
| 目錄 |
淨保費收入
2021年9個月的淨保費收入增加了25,730,000美元，增幅為31.7%，從2020年的9個月的81,099,000美元增至106,829,000美元。增加的原因是2019年/2020年條約在2020年12月30日截止，以及截至2020年6月30日的2019/2020年決選。
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分的變化(以千為單位)：
|
| 截至9月30日的9個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
臨時割讓佣金賺取 |
| $ | 136 |
|
| $ | 10,622 |
|
| $ | (10,486 | ) |
|
| (98.7 | )% |
或有割讓佣金賺取 |
|
| (99 | ) |
|
| 138 |
|
|
| (237 | ) |
|
| 不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金總收入 |
| $ | 37 |
|
| $ | 10,760 |
|
| $ | (10,723 | ) |
|
| (99.7 | )% |
2021年9個月的割讓佣金收入為3.7萬美元，而2020年9個月的佣金收入為1076萬美元。減少10723000美元是因為賺取的臨時割讓佣金和臨時割讓佣金都有所減少。關於賺取的臨時割讓佣金和或有割讓佣金的討論見下文。
臨時割讓佣金賺取
到2020年12月30日，我們收到了基於放棄的書面保費的臨時割讓佣金。臨時割讓佣金收入減少10,486,000美元，原因是2019年/2020年條約在截止日期的2020年12月30日到期，以及截至2020年6月30日的2019/2020年決選。
臨時割讓佣金賺取
2019年/2020年條約和2019/2020年決選的結構要求更高的預付臨時割讓委員會，根據這些條約，沒有機會賺取額外的臨時割讓委員會。根據我們前幾年的配額股份條約，我們有資格獲得的或有割讓佣金金額可能會根據與事故日期在2017年7月1日之前的索賠相關的損失而發生變化。根據我們前幾年的配額份額條約，我們收到了一筆臨時割讓佣金，這筆佣金是根據我們的配額份額條約造成的損失按滑動比例計算的。讓渡損失率越低，我們收到的或有佣金就越多。
淨投資收益
2021年9個月的淨投資收入為5,138,000美元，而2020年為4,772,000美元，增長366,000美元，增幅為7.7%。截至2021年9月30日，投資資產的平均收益率為3.42%，而截至2020年9月30日的平均收益率為3.51%。
截至2021年9月30日，現金和投資資產為246,004,000美元，而截至2020年9月30日，現金和投資資產為220,749,000美元。現金和投資資產增加25,255,000美元，主要是由於在2019/2020條約到期時，扣除割讓佣金後交出的保費返還，以及2020年9月30日之後期間未實現收益的增加。
| 45 |
| 目錄 |
投資淨損益
2021年9個月的投資淨收益為548萬美元，而2020年9個月的淨虧損為163.9萬美元。2021年9個月我們的股權證券和其他投資的未實現收益為2,603,000美元，而2020年9個月的未實現虧損為2,394,000美元。2021年9個月的投資銷售實現收益為2877,000美元，而2020年9個月的收益為755,000美元。
其他收入
2021年9個月的其他收入為57.7萬美元，而2020年為77.3萬美元。減少196,000美元，或25.4%，主要是由於我們在2019年7月決定不再承保這一業務，取消了我們在2020年9個月內進行的商業系列業務的費用。
淨虧損和LAE
2021年9個月的淨虧損和LAE為79,060,000美元，而2020年9個月的淨虧損和LAE為49,317,000美元。2021年9個月的淨虧損率為74.0%，而2020年9個月的淨損失率為60.8%，上升了13.2個百分點。
下圖彙總了指明期間的淨損失率組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
| 46 |
| 目錄 |
2021年9個月的損失率高於2020年9個月的損失率，原因是責任索賠頻率上升，以及大額火災損失和水損害索賠的影響更大。報告的責任索賠頻率從2021年初開始上升，房主和住宅消防線都是如此。自2021年6月以來，我們最大的業務線房主的負債頻率有所改善，但住宅火災的負債頻率仍然較高。這疑似與新冠肺炎疫情有關，隨着人們重返工作崗位，預計將恢復到更典型的水平。2021年9個月期間水損害索賠的影響高於上年同期，但與長期平均水平一致。
巨災損失的影響在2021年的九個月裏很高。冬天很温和，但在截至2021年9月30日的三個月裏，發生了五起災難性事件，其中包括三起命名為暴風雨(Storms)的事件，埃爾莎(Elsa)、亨利(Henri)和艾達(Ida)。IDA是該公司歷史上最大的災難事件之一，報告了1500多起索賠。估計國際開發協會的淨影響為960萬美元，或對今年迄今的虧損率產生9.0個百分點的影響。所有巨災事件對2021年九個月損失率的總影響為11.5個點。相比之下，2020年9個月的災難事件造成的影響為12.8個百分點，那裏也經歷了一個温和的冬天，但在截至2020年9月30日的三個月裏受到了熱帶風暴伊薩亞斯(Isaias)的嚴重影響。
前一年的發展在2021年的9個月中繼續保持穩定。總體上有11,000美元的有利發展，這對虧損率產生了微乎其微的影響。
見下表“其他財務信息”，彙總了各行業的淨虧損率。
佣金費用
2021年9個月的佣金支出為24,711,000美元，佔直接賺取保費的19.2%。2020年9個月的佣金支出為23,653,000美元，佔直接賺取保費的18.6%。這一比率增加的原因是，與2020年的9個月相比，2021年9個月的年度或有佣金估計數有所增加。
其他承保費用
2021年9個月的其他承保費用為19,723,000美元，而2020年為19,434,000美元。289,000元(1.5%)的輕微增長，主要是由於一項利用科技節省開支的措施。
我們其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和僱傭成本，2021年9個月的成本為7592,000美元，而2020年9個月的成本為8,177,000美元。585,000美元的降幅，即7.2%，與個人保險直接保費4.2%的增長形成了鮮明對比。僱用成本下降的原因是裁員。
我們2021年9個月的淨承保費用比率為41.0%，而2020年為38.9%。下表顯示了所示期間我們的淨承保費用比率的各個組成部分：
| 47 |
| 目錄 |
|
| 截至9個月 |
|
|
|
| ||||||
|
| 9月30日， |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 點變化 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
僱傭成本 |
|
| 7.1 | % |
|
| 10.1 | % |
|
| (3.0 | ) |
承銷費(檢查/數據服務) |
|
| 1.4 |
|
|
| 2.8 |
|
|
| (1.4 | ) |
IT費用 |
|
| 3.0 |
|
|
| 2.6 |
|
|
| 0.4 |
|
其他費用 |
|
| 7.0 |
|
|
| 8.4 |
|
|
| (1.4 | ) |
其他承保費用合計 |
|
| 18.5 |
|
|
| 23.9 |
|
|
| (5.4 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 23.1 |
|
|
| 29.2 |
|
|
| (6.1 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放棄佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時 |
|
| (0.1 | ) |
|
| (13.1 | ) |
|
| 13.0 |
|
或有 |
|
| 0.1 |
|
|
| (0.2 | ) |
|
| 0.3 |
|
割讓佣金總收入 |
|
| - |
|
|
| (13.3 | ) |
|
| 13.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.6 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| 0.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % |
|
| 2.1 |
|
2020年9個月割讓佣金收益總體下降13.3個百分點，原因是2019年/2020年條約於2020年12月30日到期，導致臨時割讓佣金收入減少。考慮到2019年/2020年條約於2020年12月30日到期後讓出的保費減少，我們與其他承保費用和佣金相關的淨承保費用比率的組成部分在所有類別中都有所下降，這是由於更多的留存，導致淨承保費用比率的這些組成部分下降了11.5個百分點。
其他運營費用
與我們控股公司和COSI的費用相關的其他運營費用，2021年9個月為3,141,000美元，而2020年9個月為3,364,000美元。與2020年9個月相比，2021年9個月減少22.3萬美元，或6.6%，主要是由於專業費用下降。上述減少被僱傭成本增加部分抵消，這是由於與基礎投資組合變化相關的遞延補償負債波動，以及根據與我們的前廚師首席執行官戴爾·A·撒切爾(Dale A.Thatcher)達成的放棄協議支付的補償(見簡明綜合財務報表附註11)。
折舊及攤銷
2021年9個月的折舊和攤銷為2，48萬美元，而2020年為2,070,000美元。折舊和攤銷增加410,000美元，增幅為19.8%，主要是由於用於保單和索賠管理的新系統平臺以及用於升級我們其他系統的新購買資產的折舊。
利息支出
2021年9個月和2020年9個月的利息支出均為137萬美元。我們在2017年12月發行了3000萬美元的長期債務，產生了利息支出。
| 48 |
| 目錄 |
所得税費用
2021年9個月的所得税優惠為2,817,000美元，實際税費率為22.7%。2020年9個月的所得税優惠為1,379,000美元，實際税費率為40.1%。2021年9個月的税前虧損為12,423,000美元，而2020年9個月的税前虧損為3,443,000美元。2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案簽署成為法律，允許2020年NOL的五年延期。我們在2020年的聯邦所得税申報單上決定將2020年全年5,715,000美元的NOL結轉到2015納税年度。2015年的企業税率為34%，而2020年的企業税率為21%。
淨虧損
2021年9個月淨虧損為9,606,000美元，而2020年9個月淨虧損為2,064,000美元。淨虧損7,542,000美元的增加是由於上述情況，導致淨虧損率、佣金費用、其他承保費用、折舊和攤銷增加，以及轉讓佣金收入和其他收入的減少，但被我們賺取的淨保費、淨投資收入、投資淨收益和所得税優惠的增加以及其他運營費用的減少部分抵消。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
下表彙總了我們的運營結果在指定時期內的變化(以千為單位)：
| 49 |
| 目錄 |
|
| 截至9月30日的三個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
直接書面保費 |
| $ | 48,865 |
|
| $ | 45,743 |
|
| $ | 3,122 |
|
|
| 6.8 | % |
假定的書面保費 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
| 北美 | % | |
|
|
| 48,865 |
|
|
| 45,743 |
|
|
| 3,122 |
|
|
| 6.8 | % |
放棄的書面保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓給配額份額條約 |
|
| 139 |
|
|
| 8,962 |
|
|
| (8,823 | ) |
|
| (98.4 | )% |
讓渡給超額虧損條約 |
|
| 998 |
|
|
| 535 |
|
|
| 463 |
|
|
| 86.5 | % |
被割讓給災難條約 |
|
| 6,086 |
|
|
| 6,251 |
|
|
| (165 | ) |
|
| (2.6 | )% |
放棄的承保保費總額 |
|
| 7,223 |
|
|
| 15,748 |
|
|
| (8,525 | ) |
|
| (54.1 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨書面保費 |
|
| 41,642 |
|
|
| 29,995 |
|
|
| 11,647 |
|
|
| 38.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未賺取保費的變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| (4,848 | ) |
|
| (3,161 | ) |
|
| (1,687 | ) |
|
| (53.4 | )% |
割讓給配額份額條約 |
|
| 10 |
|
|
| 688 |
|
|
| (678 | ) |
|
| (98.5 | )% |
淨未賺取保費的變動 |
|
| (4,838 | ) |
|
| (2,473 | ) |
|
| (2,365 | ) |
|
| (95.6 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
賺取的保費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設 |
|
| 44,017 |
|
|
| 42,581 |
|
|
| 1,436 |
|
|
| 3.4 | % |
割讓給再保險條約 |
|
| (7,214 | ) |
|
| (15,060 | ) |
|
| 7,846 |
|
|
| 52.1 | % |
淨保費收入 |
|
| 36,803 |
|
|
| 27,521 |
|
|
| 9,282 |
|
|
| 33.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放棄佣金收入 |
|
| (7 | ) |
|
| 3,449 |
|
|
| (3,456 | ) |
| 北美 | % | |
淨投資收益 |
|
| 1,677 |
|
|
| 1,494 |
|
|
| 183 |
|
|
| 12.2 | % |
投資淨收益 |
|
| 204 |
|
|
| 2,107 |
|
|
| (1,903 | ) |
|
| (90.3 | )% |
其他收入 |
|
| 281 |
|
|
| 251 |
|
|
| 30 |
|
|
| 12.0 | % |
總收入 |
|
| 38,958 |
|
|
| 34,822 |
|
|
| 4,136 |
|
|
| 11.9 | % |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直接和假設： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| 23,643 |
|
|
| 15,656 |
|
|
| 7,987 |
|
|
| 51.0 | % |
災害損失(1) |
|
| 12,435 |
|
|
| 18,069 |
|
|
| (5,634 | ) |
| 北美 | % | |
直接和假定虧損及虧損調整費用合計 |
|
| 36,078 |
|
|
| 33,725 |
|
|
| 2,353 |
|
|
| 7.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
讓渡虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| (22 | ) |
|
| 4,202 |
|
|
| (4,224 | ) |
| 北美 | % | |
災害損失(1) |
|
| 360 |
|
|
| 9,405 |
|
|
| (9,045 | ) |
|
| (96.2 | )% |
讓與虧損和虧損調整費用合計 |
|
| 338 |
|
|
| 13,607 |
|
|
| (13,269 | ) |
|
| (97.5 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括巨災影響的損失和損失調整費用 |
|
| 23,665 |
|
|
| 11,454 |
|
|
| 12,211 |
|
|
| 106.6 | % |
災害損失(1) |
|
| 12,075 |
|
|
| 8,664 |
|
|
| 3,411 |
|
|
| 39.4 | % |
淨虧損和虧損調整費用 |
|
| 35,740 |
|
|
| 20,118 |
|
|
| 15,622 |
|
|
| 77.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 8,202 |
|
|
| 8,036 |
|
|
| 166 |
|
|
| 2.1 | % |
其他承保費用 |
|
| 6,563 |
|
|
| 6,347 |
|
|
| 216 |
|
|
| 3.4 | % |
其他運營費用 |
|
| 855 |
|
|
| 1,038 |
|
|
| (183 | ) |
|
| (17.6 | )% |
折舊及攤銷 |
|
| 820 |
|
|
| 710 |
|
|
| 110 |
|
|
| 15.5 | % |
利息支出 |
|
| 457 |
|
|
| 457 |
|
|
| - |
|
| - | % | |
總費用 |
|
| 52,637 |
|
|
| 36,706 |
|
|
| 15,931 |
|
|
| 43.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
税前虧損 |
|
| (13,679 | ) |
|
| (1,884 | ) |
|
| (11,795 | ) |
|
| (626.1 | )% |
所得税優惠 |
|
| (3,061 | ) |
|
| (656 | ) |
|
| (2,405 | ) |
|
| (366.6 | )% |
淨損失 |
| $ | (10,618 | ) |
| $ | (1,228 | ) |
| $ | (9,390 | ) |
|
| (764.7 | )% |
(1) | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月包括巨災損失，巨災損失的定義是保險服務辦公室(ISO)財產索賠服務(PCS)部門已經發布巨災公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS巨災公告是針對導致總保險損失超過2500萬美元並影響到相當數量的投保人和保險公司的事件發佈的。 |
| 50 |
| 目錄 |
直接書面保費
截至2021年9月30日的三個月(“2021年三個月”)的直接書面保費為48,865,000美元，而截至2020年9月30日的三個月(“2020三個月”)的直接書面保費為45,743,000美元。增長3,122,000美元，增幅為6.8%，主要是由於我們的個人電話業務的保費增加。我們個人線業務2021年三個月的直接保費為45,985,000美元，比2020年三個月的43,641,000美元增加了2,344,000美元，增幅為5.4%。我們2021年三個月的車身物理損壞業務的直接保費為2,814,000美元，比2020年三個月的2,046,000美元增加了768,000美元，增幅為37.5%。車身物理損壞直接書面保費的增加是由於新冠肺炎疫情在我們地理區域的影響正在下降。
從2017年開始，我們開始在新澤西州撰寫房主保單。到2019年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為“核心”業務，將紐約以外的業務稱為“擴展”業務。我們擴張業務的直接保費在2021年的三個月內為1004.9萬美元，而2020年的三個月為919.7萬美元。我們核心業務的直接保費在2021年的三個月內為38,816,000美元，而2020年的三個月為36,545,000美元。
淨書面保費和賺取的淨保費
自2019年12月15日起，我們為我們的個人系列業務簽訂了一項配額份額再保險條約，涵蓋時間為2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020條約”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年條約在中斷的基礎上到期；該條約沒有續簽。下表介紹了2021年三個月和2020年三個月期間有效的配額份額再保險割讓費率。此表應與以下關於淨書面保費、淨保費收入、讓渡佣金收入和淨虧損及虧損調整費用的討論一起參考。
|
| 截至9月30日的三個月， | |||||
|
| 2021 |
|
| 2020 | ||
|
|
|
| ||||
配額份額再保險費率 |
|
| |||||
個人專線 |
|
|
|
|
| ||
2019/2020條約 |
|
| 不適用 |
|
| 25% (1) | |
| (1) | 2019年/2020年條約有效期為2019年12月15日至2020年12月30日，配額份額再保險率為25%。 |
| 51 |
| 目錄 |
2021年三個月內，淨承保保費增加了11,647,000美元，增幅為38.8%，從2020年三個月的29,995,000美元增至41,642,000美元。淨承保保費包括直接保費和假定保費，減去根據我們的再保險條約放棄的承保保費金額(配額份額、超額損失和巨災)。2021年三個月的淨書面保費增加是由於在截止日期的基礎上，2019年/2020年條約於2020年12月30日到期(見上表)。在2021年的三個月裏，我們根據配額份額條約轉讓的保費比2020年三個月的保費減少了882.3萬美元。我們的個人線路業務在2019年12月15日至2020年12月30日期間受2019年/2020年條約的約束。
超額損失再保險條約
保費的增加將增加我們超額損失條約項下的保費。在2021年的三個月裏，我們放棄的超額損失再保險費比2020年三個月的可比放棄保費增加了46.3萬美元。增加的原因是超額損失再保險的保費增加。
巨災再保險條約
我們個人保單下的大部分保費也受我們的災難條約的約束。我們個人保險業務的增加帶來了更多的財產風險，這增加了我們面臨巨災風險的風險；因此，我們根據巨災條約放棄的保費將會增加。這導致了在我們的巨災條約下放棄的保費增加，前提是再保險費率穩定或正在上升。在2021年的三個月裏，我們根據巨災條約轉讓的保費比2020年三個月的可比割讓保費減少了16.5萬美元。這一變化是由於從2021年7月1日起降低了再保險費率，但從2021年7月1日起提高了我們的限額，部分抵消了這一下降。從2020年7月1日起，一直持續到2021年6月30日，我們放棄的巨災保費是根據截至2020年8月31日計算的我們風險的總保險價值支付的。從2021年7月1日起，一直持續到2021年9月30日，我們放棄的巨災保費是根據截至2021年8月31日預測的風險的總保險價值支付的。
淨保費收入
2021年三個月的淨保費收入增加了9,282,000美元，增幅為33.7%，從2020年的27,521,000美元增至36,803,000美元。這一增長是由於2019年/2020年條約在2020年12月30日截止的基礎上到期的。
割讓佣金收入
下表彙總了所示期間割讓佣金收入組成部分的變化(以千為單位)：
|
| 截至9月30日的三個月， |
| |||||||||||||
(千美元) |
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 變化 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
臨時割讓佣金賺取 |
| $ | 41 |
|
| $ | 3,461 |
|
| $ | (3,420 | ) |
|
| (98.8 | )% |
或有割讓佣金賺取 |
|
| (48 | ) |
|
| (12 | ) |
|
| (36 | ) |
|
| (300.0 | )% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
割讓佣金總收入 |
| $ | (7 | ) |
| $ | 3,449 |
|
| $ | (3,456 | ) |
|
| 北美 | |
| 52 |
| 目錄 |
2021年三個月的讓渡佣金收入為7000美元，而2020年三個月的佣金收入為344.9萬美元。減少3456000美元是因為賺取的臨時割讓佣金和臨時割讓佣金都有所減少。關於賺取的臨時割讓佣金和或有割讓佣金的討論見下文。
臨時割讓佣金賺取
到2020年12月30日，我們收到了基於放棄的書面保費的臨時割讓佣金。臨時割讓佣金收入減少342萬美元，是由於2019年/2020年條約在截止日期的2020年12月30日到期。
臨時割讓佣金賺取
2019年/2020年條約和2019/2020年決選的結構要求更高的預付臨時割讓委員會，根據這些條約，沒有機會賺取額外的臨時割讓委員會。根據我們前幾年的配額股份條約，我們有資格獲得的或有割讓佣金金額可能會根據與事故日期在2017年7月1日之前的索賠相關的損失而發生變化。根據我們前幾年的配額份額條約，我們收到了一筆臨時割讓佣金，這筆佣金是根據我們的配額份額條約造成的損失按滑動比例計算的。讓渡損失率越低，我們收到的或有佣金就越多。
淨投資收益
2021年三個月的淨投資收入為1,677,000美元，而2020年三個月為1,494,000美元，增長了183,000美元，增幅為12.2%。截至2021年9月30日，投資資產的平均收益率為3.42%，而截至2020年9月30日的平均收益率為3.51%。
截至2021年9月30日，現金和投資資產為246,004,000美元，而截至2020年9月30日，現金和投資資產為220,749,000美元。現金和投資資產增加25,255,000美元，主要是由於在2019/2020條約到期時，扣除割讓佣金後交出的保費返還，以及2020年9月30日之後期間未實現收益的增加。
投資淨損益
2021年三個月的投資淨收益為20.4萬美元，而2020年的三個月為210.7萬美元。2021年三個月我們的股權證券和其他投資的未實現虧損為829,000美元，而2020年三個月的收益為1,501,000美元。2021年三個月的投資銷售實現收益為103.3萬美元，而2020年的三個月為59.7萬美元。
其他收入
2021年三個月的其他收入為28.1萬美元，而2020年的三個月為251,000美元。增加3萬元，增幅為12.0%，主要是因為與直接保費增長有關的額外費用收入。
淨虧損和LAE
2021年三個月的淨虧損和LAE為35,740,000美元，而2020年三個月的淨虧損和LAE為20,118,000美元。2021年三個月的淨虧損率為97.1%，而2020年三個月的淨虧損率為73.1%，上升了24.0個百分點。
| 53 |
| 目錄 |
下圖彙總了指明期間的淨損失率組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：
(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)
在2021年的三個月中，損失率高於2020年的三個月，主要原因是巨災事件的影響，住宅消防線的責任索賠頻率上升，以及大火損失的頻率更高。
巨災損失的影響在2021年的三個月內意義重大。在2021年的三個月裏，發生了五起災難事件，其中三起被命名為暴風雨，埃爾薩，亨利和艾達。IDA是該公司歷史上最大的災難事件之一，報告了1500多起索賠。據估計，IDA的淨影響為960萬美元，或對季度虧損率的影響為26.1個百分點。所有巨災事件對本季度損失率的總影響為33.1個百分點。相比之下，2020年三個月內發生的災難事件的影響為31.5個百分點，受到熱帶風暴伊薩亞斯(Isaias)的嚴重影響。
上年發展繼續保持穩定，2021年為三個月。前幾年的損失估計數向下調整了2000美元，這對損失率的影響微乎其微。
2021年三個月的基礎損失率(不包括災難和上年發展的影響)為64.0%，比2020年三個月42.0%的基礎損失率增加了22.0%。2021年損失率較高的主要原因是大額火災索賠和住宅消防線責任索賠頻率的增加，這被懷疑與新冠肺炎大流行有關。
| 54 |
| 目錄 |
見下表“其他財務信息”，彙總了各行業的淨虧損率。
佣金費用
2021年三個月的佣金支出為820.2萬美元，佔直接賺取保費的18.6%。2020年三個月的佣金支出為8,036,000美元，佔直接賺取保費的18.9%。這一比率增加的原因是，與2020年的3個月相比，2021年3個月的年度或有佣金估計數有所增加。
其他承保費用
2021年三個月的其他承保費用為6,563,000美元，而2020年三個月為6,347,000美元。增加21.6萬美元，即3.4%，主要是因為諮詢費和IT費用增加，這是通過使用技術來降低整體開支的舉措的一部分。這一舉措導致剩餘的其他承保費用減少或略有增加。
我們其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和僱傭成本，2021年三個月的成本為251.3萬美元，而2020年三個月的成本為283.5萬美元。322,000美元的降幅，即11.4%，與個人保險直接保費5.4%的增長形成鮮明對比。僱用成本下降的原因是裁員。
我們2021年三個月的淨承保費用比率為39.3%，而2020年三個月的淨承保費用比率為38.8%。下表顯示了所示期間我們的淨承保費用比率的各個組成部分：
|
| 截至三個月 |
|
|
|
| ||||||
|
| 9月30日， |
|
| 百分比 |
| ||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 點變化 |
| |||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
其他承保費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||
僱傭成本 |
|
| 6.8 | % |
|
| 10.3 | % |
|
| (3.5 | ) |
承銷費(檢查/數據服務) |
|
| 1.3 |
|
|
| 2.4 |
|
|
| (1.1 | ) |
IT費用 |
|
| 2.9 |
|
|
| 2.7 |
|
|
| 0.2 |
|
其他費用 |
|
| 6.9 |
|
|
| 7.7 |
|
|
| (0.8 | ) |
其他承保費用合計 |
|
| 17.9 |
|
|
| 23.1 |
|
|
| (5.2 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 22.3 |
|
|
| 29.2 |
|
|
| (6.9 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
放棄佣金收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
臨時 |
|
| (0.1 | ) |
|
| (12.6 | ) |
|
| 12.5 |
|
或有 |
|
| 0.1 |
|
|
| - |
|
|
| 0.1 |
|
割讓佣金總收入 |
|
| - |
|
|
| (12.6 | ) |
|
| 12.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入 |
|
| (0.9 | ) |
|
| (0.9 | ) |
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 0.5 |
|
| 55 |
| 目錄 |
2021年三個月內割讓佣金的收益總體下降12.6個百分點，原因是由於2019年/2020年條約於2020年12月30日到期，臨時割讓佣金收入減少。由於2019年/2020年條約於2020年12月30日到期後留存更多，我們與其他承保費用和佣金相關的淨承保費用比率的組成部分在所有類別中都有所下降，導致這些組成部分的淨承保費用比率下降了12.1個百分點。
其他運營費用
與我們的控股公司和COSI的費用相關的其他運營費用，2021年三個月為855,000美元，而2020年三個月為1,038,000美元。2021年的三個月與2020年的三個月相比減少了183,000美元，或17.6%，這主要是由於專業費用和僱傭成本的下降。
折舊及攤銷
2021年三個月的折舊和攤銷為82萬美元，而2020年三個月的折舊和攤銷為71萬美元。折舊和攤銷增加11萬美元，或15.5%，主要是由於用於保單和索賠管理的新系統平臺以及用於升級我們其他系統的新購買資產的折舊。
利息支出
2021年三個月和2020年三個月的利息支出為45.7萬美元。我們在2017年12月發行了3000萬美元的長期債務，產生了利息支出。
所得税費用
2021年三個月的所得税優惠為3,061,000美元，實際税費率為22.4%。2020年三個月的所得税優惠為65.6萬美元，有效税費率為34.8%。2021年三個月税前虧損為13,679,000美元，而2020年三個月税前虧損為1,884,000美元。2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案簽署成為法律，允許2020年NOL的五年延期。我們在2020年的聯邦所得税申報單上決定將2020年全年5,715,000美元的NOL結轉到2015納税年度。2015年的企業税率為34%，而2020年的企業税率為21%。
淨虧損
2021年三個月淨虧損為10,618,000美元，而2020年三個月淨虧損為1,228,000美元。淨虧損增加9,390,000美元是由於上述情況，導致淨虧損率、佣金費用、其他承保費用、折舊和攤銷增加，以及佣金收入和投資淨收益減少，但被我們賺取的淨保費、淨投資收入、其他收入和所得税優惠的增加以及其他運營費用的減少部分抵消。
其他財務信息
我們的業務是分成一個部分，財產險和意外傷害險。在這一細分市場中，我們為我們的生產商提供一系列財產和傷亡保險。下表彙總了主要產品類型的毛保費和淨保費、淨保費收入以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據相似的經濟特徵和虧損風險確定的。
| 56 |
| 目錄 |
|
| 在截至的三個月內 |
|
| 在過去的9個月裏 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
毛保費承保額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
個人專線(3) |
| $ | 45,984,939 |
|
| $ | 43,640,603 |
|
| $ | 124,593,302 |
|
| $ | 119,598,207 |
|
制服物理損壞 |
|
| 2,813,571 |
|
|
| 2,045,746 |
|
|
| 6,836,999 |
|
|
| 5,466,552 |
|
其他(1) |
|
| 66,659 |
|
|
| 62,664 |
|
|
| 180,485 |
|
|
| 192,395 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 48,865,169 |
|
|
| 45,749,013 |
|
|
| 131,610,786 |
|
|
| 125,257,154 |
|
商業線路(決選自2019年7月起生效)(2) |
|
| - |
|
|
| (6,848 | ) |
|
| (856 | ) |
|
| (167,583 | ) |
毛保費總額 |
| $ | 48,865,169 |
|
| $ | 45,742,165 |
|
| $ | 131,609,930 |
|
| $ | 125,089,571 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨保費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線(3) |
| $ | 38,762,235 |
|
| $ | 27,916,850 |
|
| $ | 102,741,368 |
|
| $ | 76,231,996 |
|
制服物理損壞 |
|
| 2,813,571 |
|
|
| 2,045,746 |
|
|
| 6,836,999 |
|
|
| 5,466,552 |
|
其他(1) |
|
| 65,837 |
|
|
| 50,625 |
|
|
| 178,021 |
|
|
| 151,783 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 41,641,643 |
|
|
| 30,013,221 |
|
|
| 109,756,388 |
|
|
| 81,850,331 |
|
商業線路(決選自2019年7月起生效)(2) |
|
| - |
|
|
| (18,271 | ) |
|
| (856 | ) |
|
| (574,228 | ) |
淨保費總額 |
| $ | 41,641,643 |
|
| $ | 29,994,950 |
|
| $ | 109,755,532 |
|
| $ | 81,276,103 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨保費收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線(3) |
| $ | 34,715,708 |
|
| $ | 25,220,883 |
|
| $ | 101,054,415 |
|
| $ | 71,434,757 |
|
制服物理損壞 |
|
| 2,028,786 |
|
|
| 2,014,458 |
|
|
| 5,598,605 |
|
|
| 6,803,475 |
|
其他(1) |
|
| 58,757 |
|
|
| 49,939 |
|
|
| 176,731 |
|
|
| 149,087 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 36,803,251 |
|
|
| 27,285,280 |
|
|
| 106,829,751 |
|
|
| 78,387,319 |
|
商業線路(決選自2019年7月起生效)(2) |
|
| - |
|
|
| 235,801 |
|
|
| (856 | ) |
|
| 2,712,068 |
|
淨保費總收入 |
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 27,521,081 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
| $ | 81,099,387 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損和虧損調整費用(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
| $ | 32,958,728 |
|
| $ | 18,657,325 |
|
| $ | 72,353,668 |
|
| $ | 41,810,950 |
|
制服物理損壞 |
|
| 1,766,989 |
|
|
| 648,520 |
|
|
| 3,469,465 |
|
|
| 1,798,210 |
|
其他(1) |
|
| 180,995 |
|
|
| 29,104 |
|
|
| 434,816 |
|
|
| 5,465 |
|
未分配虧損調整費用 |
|
| 867,675 |
|
|
| 827,031 |
|
|
| 2,783,547 |
|
|
| 2,839,359 |
|
總計(不含商業線路) |
|
| 35,774,387 |
|
|
| 20,161,980 |
|
|
| 79,041,496 |
|
|
| 46,453,984 |
|
商業線路(決選自2019年7月起生效)(2) |
|
| (34,152 | ) |
|
| (44,005 | ) |
|
| 18,621 |
|
|
| 2,863,443 |
|
淨虧損和虧損調整費用合計 |
| $ | 35,740,235 |
|
| $ | 20,117,975 |
|
| $ | 79,060,117 |
|
| $ | 49,317,427 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損率(4)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
個人專線 |
|
| 94.9 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 71.6 | % |
|
| 58.5 | % |
制服物理損壞 |
|
| 87.1 | % |
|
| 32.2 | % |
|
| 62.0 | % |
|
| 26.4 | % |
其他(1) |
|
| 308.0 | % |
|
| 58.3 | % |
|
| 246.0 | % |
|
| 3.7 | % |
總計(不含商業線路) |
|
| 97.2 | % |
|
| 73.9 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 59.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商業線路(決選自2019年7月起生效)(2) |
| 北美 |
|
|
| -18.7 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 105.6 | % | |
總計 |
|
| 97.1 | % |
|
| 73.1 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 60.8 | % |
(1) | “其他”包括，除其他事項外，我們參加強制性州聯合承保協會的保費和損失及損失調整費用，以及商用汽車的損失和損失調整費用。 |
(2) | 2019年7月，我們決定不再承保商業責任風險。見上面關於終止這一業務的討論。 |
(3) | 見上文關於“淨書面保費和賺取的淨保費”的討論，以及配額份額讓與率的變化，從2020年12月31日、2019年12月15日和2019年7月1日起生效。 |
(4) | 見上文關於“淨損失和LAE”的討論，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的巨災損失。 |
| 57 |
| 目錄 |
獨立經營保險承保業務
我們的保險承保業務在所示期間以獨立方式報告如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 截至9個月 |
| |||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| |||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
淨保費收入 |
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 27,521,081 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
| $ | 81,099,387 |
| |
放棄佣金收入 |
|
| (7,276 | ) |
|
| 3,448,774 |
|
|
| 37,400 |
|
|
| 10,760,087 |
| |
淨投資收益 |
|
| 1,676,596 |
|
|
| 1,494,086 |
|
|
| 5,137,867 |
|
|
| 4,771,316 |
| |
投資淨收益(虧損) |
|
| 214,085 |
|
|
| 2,073,245 |
|
|
| 5,380,909 |
|
|
| (1,580,398 | ) | |
其他收入 |
|
| 322,705 |
|
|
| 248,824 |
|
|
| 617,257 |
|
|
| 754,943 |
| |
總收入 |
|
| 39,009,361 |
|
|
| 34,786,010 |
|
|
| 118,002,328 |
|
|
| 95,805,335 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
虧損和虧損調整費用 |
|
| 35,740,235 |
|
|
| 20,117,975 |
|
|
| 79,060,117 |
|
|
| 49,317,427 |
| |
佣金費用 |
|
| 8,201,935 |
|
|
| 8,036,298 |
|
|
| 24,711,115 |
|
|
| 23,652,765 |
| |
其他承保費用 |
|
| 6,562,743 |
|
|
| 6,346,846 |
|
|
| 19,722,705 |
|
|
| 19,434,110 |
| |
折舊及攤銷 |
|
| 780,906 |
|
|
| 676,989 |
|
|
| 2,374,203 |
|
|
| 1,970,859 |
| |
總費用 |
|
| 51,285,819 |
|
|
| 35,178,108 |
|
|
| 125,868,140 |
|
|
| 94,375,161 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
營業收入(虧損) |
|
| (12,276,458 | ) |
|
| (392,098 | ) |
|
| (7,865,812 | ) |
|
| 1,430,174 |
| |
所得税優惠 |
|
| (2,633,026 | ) |
|
| (203,922 | ) |
|
| (1,812,195 | ) |
|
| (24,888 | ) | |
淨(虧損)收入 |
| $ | (9,643,432 | ) |
| $ | (188,176 | ) |
| $ | (6,053,617 | ) |
| $ | 1,455,062 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
淨損失率 |
|
| 97.1 | % |
|
| 73.1 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 60.8 | % | |
承保費用淨額比率 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % | |
淨合併比率 |
|
| 136.4 | % |
|
| 111.9 | % |
|
| 115.0 | % |
|
| 99.7 | % | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
淨承保費用比率對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
採購成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
承保費用 |
| $ | 14,764,678 |
|
| $ | 14,383,144 |
|
| $ | 44,433,820 |
|
| $ | 43,086,875 |
| |
減少：放棄佣金收入 |
|
| 7,276 |
|
|
| (3,448,774 | ) |
|
| (37,400 | ) |
|
| (10,760,087 | ) | |
減去：其他收入 |
|
| (322,705 | ) |
|
| (248,824 | ) |
|
| (617,257 | ) |
|
| (754,943 | ) | |
承保費用淨額 |
| $ | 14,449,249 |
|
| $ | 10,685,546 |
|
| $ | 43,779,163 |
|
| $ | 31,571,845 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
淨保費收入 |
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 27,521,081 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
| $ | 81,099,387 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
承保費用淨額比率 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % | |
我們的直接、假設和讓出賺取的保費、虧損和虧損調整費用以及虧損率的分析如下：
| 58 |
| 目錄 |
|
| 直接 |
|
| 假設 |
|
| 割讓 |
|
| 網絡 |
| ||||
截至2021年9月30日的9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
書面保費 |
| $ | 131,609,930 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,854,398 | ) |
| $ | 109,755,532 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (2,911,439 | ) |
|
| - |
|
|
| (15,198 | ) |
|
| (2,926,637 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 128,698,491 |
|
| $ | - |
|
| $ | (21,869,596 | ) |
| $ | 106,828,895 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 67,633,915 |
|
| $ | - |
|
| $ | (860,490 | ) |
| $ | 66,773,425 |
|
巨災損失 |
|
| 12,647,172 |
|
|
| - |
|
|
| (360,480 | ) |
|
| 12,286,692 |
|
虧損和虧損調整費用 |
| $ | 80,281,087 |
|
| $ | - |
|
| $ | (1,220,970 | ) |
| $ | 79,060,117 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 52.6 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 3.9 | % |
|
| 62.5 | % |
巨災損失 |
|
| 9.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 1.6 | % |
|
| 11.5 | % |
損耗率 |
|
| 62.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.5 | % |
|
| 74.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的9個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 125,089,571 |
|
| $ | - |
|
| $ | (43,813,468 | ) |
| $ | 81,276,103 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| 2,215,602 |
|
|
| - |
|
|
| (2,392,318 | ) |
|
| (176,716 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 127,305,173 |
|
| $ | - |
|
| $ | (46,205,786 | ) |
| $ | 81,099,387 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 52,736,775 |
|
| $ | - |
|
| $ | (13,794,461 | ) |
| $ | 38,942,314 |
|
巨災損失 |
|
| 20,407,638 |
|
|
| - |
|
|
| (10,032,525 | ) |
|
| 10,375,113 |
|
虧損和虧損調整費用 |
| $ | 73,144,413 |
|
| $ | - |
|
| $ | (23,826,986 | ) |
| $ | 49,317,427 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 41.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 29.9 | % |
|
| 48.0 | % |
巨災損失 |
|
| 16.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 21.7 | % |
|
| 12.8 | % |
損耗率 |
|
| 57.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 51.6 | % |
|
| 60.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 48,865,169 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,223,526 | ) |
| $ | 41,641,643 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (4,848,145 | ) |
|
| - |
|
|
| 9,753 |
|
|
| (4,838,392 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 44,017,024 |
|
| $ | - |
|
| $ | (7,213,773 | ) |
| $ | 36,803,251 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 23,537,875 |
|
| $ | - |
|
| $ | 21,239 |
|
| $ | 23,559,114 |
|
巨災損失 |
|
| 12,541,601 |
|
|
| - |
|
|
| (360,480 | ) |
|
| 12,181,121 |
|
虧損和虧損調整費用 |
| $ | 36,079,476 |
|
| $ | - |
|
| $ | (339,241 | ) |
| $ | 35,740,235 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 53.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| -0.3 | % |
|
| 64.0 | % |
巨災損失 |
|
| 28.5 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 5.0 | % |
|
| 33.1 | % |
損耗率 |
|
| 82.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 4.7 | % |
|
| 97.1 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的三個月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
書面保費 |
| $ | 45,742,165 |
|
| $ | - |
|
| $ | (15,747,215 | ) |
| $ | 29,994,950 |
|
未賺取保費的變動 |
|
| (3,161,356 | ) |
|
| - |
|
|
| 687,487 |
|
|
| (2,473,869 | ) |
賺取的保費 |
| $ | 42,580,809 |
|
| $ | - |
|
| $ | (15,059,728 | ) |
| $ | 27,521,081 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不包括虧損和虧損調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
| $ | 15,655,839 |
|
| $ | - |
|
| $ | (4,202,861 | ) |
| $ | 11,452,978 |
|
巨災損失 |
|
| 18,069,690 |
|
|
| - |
|
|
| (9,404,693 | ) |
|
| 8,664,997 |
|
虧損和虧損調整費用 |
| $ | 33,725,529 |
|
| $ | - |
|
| $ | (13,607,554 | ) |
| $ | 20,117,975 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的損失率 |
|
| 36.8 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 27.9 | % |
|
| 91.6 | % |
巨災損失 |
|
| 42.4 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 62.4 | % |
|
| 31.5 | % |
損耗率 |
|
| 79.2 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 90.3 | % |
|
| 73.1 | % |
(由於四捨五入，百分比分量的總和可能不等於總和)
| 59 |
| 目錄 |
我們的保險承保業務在所指時期的主要措施如下：
|
| 截至三個月 |
|
| 截至9個月 |
| ||||||||||
|
| 9月30日， |
|
| 9月30日， |
| ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 |
|
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨保費收入 |
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 27,521,081 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
| $ | 81,099,387 |
|
放棄佣金收入 |
|
| (7,276 | ) |
|
| 3,448,774 |
|
|
| 37,400 |
|
|
| 10,760,087 |
|
其他收入 |
|
| 322,705 |
|
|
| 248,824 |
|
|
| 617,257 |
|
|
| 754,943 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
虧損和虧損調整費用(1) |
|
| 35,740,235 |
|
|
| 20,117,975 |
|
|
| 79,060,117 |
|
|
| 49,317,427 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收購成本和其他承保費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金費用 |
|
| 8,201,935 |
|
|
| 8,036,298 |
|
|
| 24,711,115 |
|
|
| 23,652,765 |
|
其他承保費用 |
|
| 6,562,743 |
|
|
| 6,346,846 |
|
|
| 19,722,705 |
|
|
| 19,434,110 |
|
採購總成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用 |
|
| 14,764,678 |
|
|
| 14,383,144 |
|
|
| 44,433,820 |
|
|
| 43,086,875 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保(虧損)收入 |
| $ | (13,386,233 | ) |
| $ | (3,282,440 | ) |
| $ | (16,010,385 | ) |
| $ | 210,115 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
主要措施： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
不計災難影響的淨損失率 |
|
| 64.0 | % |
|
| 41.6 | % |
|
| 62.5 | % |
|
| 48.0 | % |
巨災損失對淨損失率的影響(1) |
|
| 33.1 | % |
|
| 31.5 | % |
|
| 11.5 | % |
|
| 12.8 | % |
淨損失率 |
|
| 97.1 | % |
|
| 73.1 | % |
|
| 74.0 | % |
|
| 60.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率(不包括 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
災難的影響 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % |
巨災損失對淨承保的影響 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用比率 |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
|
| 0.0 | % |
承保費用淨額比率 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扣除影響的淨合併比率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
一系列災難 |
|
| 103.3 | % |
|
| 80.4 | % |
|
| 103.5 | % |
|
| 86.9 | % |
巨災損失對淨資產組合的影響 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
比率(1) |
|
| 33.1 | % |
|
| 31.5 | % |
|
| 11.5 | % |
|
| 12.8 | % |
淨合併比率 |
|
| 136.4 | % |
|
| 111.9 | % |
|
| 115.0 | % |
|
| 99.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨承保費用比率對賬： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
採購成本和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用 |
| $ | 14,764,678 |
|
| $ | 14,383,144 |
|
| $ | 44,433,820 |
|
| $ | 43,086,875 |
|
減少：放棄佣金收入 |
|
| 7,276 |
|
|
| (3,448,774 | ) |
|
| (37,400 | ) |
|
| (10,760,087 | ) |
減去：其他收入 |
|
| (322,705 | ) |
|
| (248,824 | ) |
|
| (617,257 | ) |
|
| (754,943 | ) |
|
| $ | 14,449,249 |
|
| $ | 10,685,546 |
|
| $ | 43,779,163 |
|
| $ | 31,571,845 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨賺取保費 |
| $ | 36,803,251 |
|
| $ | 27,521,081 |
|
| $ | 106,828,895 |
|
| $ | 81,099,387 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承保費用淨額比率 |
|
| 39.3 | % |
|
| 38.8 | % |
|
| 41.0 | % |
|
| 38.9 | % |
(1) | 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，包括淨巨災損失和損失調整費用之和，分別為12,181,121美元和8,664,997美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，包括淨巨災損失和損失調整費用之和，分別為12,286,692美元和10,375,113美元。 |
| 60 |
| 目錄 |
投資
投資組合摘要
固定期限證券
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們對分類為可供出售的固定期限證券的投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益的細目：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國國債和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國政府的義務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
公司和機構 |
| $ | 2,002,935 |
|
| $ | 3,945 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 2,006,880 |
|
|
| 1.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家的政治劃分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和財產 |
|
| 14,384,428 |
|
|
| 259,721 |
|
|
| (89,844 | ) |
|
| - |
|
|
| 14,554,305 |
|
|
| 9.5 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 88,059,505 |
|
|
| 7,391,053 |
|
|
| (27,577 | ) |
|
| - |
|
|
| 95,422,981 |
|
|
| 62.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產支持證券 |
|
| 40,988,538 |
|
|
| 561,035 |
|
|
| (243,639 | ) |
|
| (858 | ) |
|
| 41,305,076 |
|
|
| 26.9 | % |
總計 |
| $ | 145,435,406 |
|
| $ | 8,215,754 |
|
| $ | (361,060 | ) |
| $ | (858 | ) |
| $ | 153,289,242 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國債和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
| ||||||
美國政府的義務 |
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
| ||||||
公司和機構 |
| $ | 3,020,710 |
|
| $ | 29,190 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 3,049,900 |
|
|
| 1.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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國家的政治劃分， |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和財產 |
|
| 5,287,561 |
|
|
| 355,541 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 5,643,102 |
|
|
| 3.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
公司債券和其他債券 |
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 108,573,422 |
|
|
| 11,634,123 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
| - |
|
|
| 120,194,329 |
|
|
| 76.3 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
住宅按揭及其他 |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產支持證券(1) |
|
| 28,163,891 |
|
|
| 617,368 |
|
|
| (7,371 | ) |
|
| (111,947 | ) |
|
| 28,661,941 |
|
|
| 18.2 | % |
固定期限證券總額 |
| $ | 145,045,584 |
|
| $ | 12,636,222 |
|
| $ | (20,587 | ) |
| $ | (111,947 | ) |
| $ | 157,549,272 |
|
|
| 100.0 | % |
(1) | KICO將若干住宅抵押貸款支持證券作為合格抵押品存入與其在紐約聯邦住房貸款銀行(“FHLBNY”)的成員資格有關的指定託管賬户(見簡明綜合財務報表附註7)。如果Kico從FHLBNY信貸額度中提取預付款，符合條件的抵押品將被質押給FHLBNY。截至2020年12月31日，符合條件的投資的估計公允價值約為11,391,000美元。如果作為抵押品質押，KICO將保留所有證券的所有權利。截至2020年12月31日，FHLBNY信貸額度沒有未償還餘額。 |
| 61 |
| 目錄 |
股權證券
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日股權證券投資的成本和估計公允價值，以及總損益：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| ||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 21,934,910 |
|
| $ | 1,123,310 |
|
| $ | (157,431 | ) |
| $ | 22,900,789 |
|
|
| 57.2 | % |
普通股和交易所 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易型基金 |
|
| 15,610,331 |
|
|
| 1,620,343 |
|
|
| (70,591 | ) |
|
| 17,160,083 |
|
|
| 42.8 | % |
總計 |
| $ | 37,545,241 |
|
| $ | 2,743,653 |
|
| $ | (228,022 | ) |
| $ | 40,060,872 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| ||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 毛收入 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 損失 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| |||||
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||||
股權證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
優先股 |
| $ | 18,097,942 |
|
| $ | 853,277 |
|
| $ | (426,942 | ) |
| $ | 18,524,277 |
|
|
| 53.8 | % |
普通股和交易所 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易型基金 |
|
| 14,473,224 |
|
|
| 1,820,512 |
|
|
| (404,700 | ) |
|
| 15,889,036 |
|
|
| 46.2 | % |
總計 |
| $ | 32,571,166 |
|
| $ | 2,673,789 |
|
| $ | (831,642 | ) |
| $ | 34,413,313 |
|
|
| 100.0 | % |
其他投資
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的其他投資的成本和估計公允價值以及毛利的細目：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||||||||||
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 毛收入 |
|
| 估計數 |
| ||||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
其他投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
對衝基金 |
| $ | 3,999,381 |
|
| $ | 3,379,730 |
|
| $ | 7,379,111 |
|
| $ | 1,999,381 |
|
| $ | 1,369,245 |
|
| $ | 3,368,626 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產有限合夥企業 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 150,000 |
|
|
| - |
|
|
| 150,000 |
|
總計 |
| $ | 3,999,381 |
|
| $ | 3,379,730 |
|
| $ | 7,379,111 |
|
| $ | 2,149,381 |
|
| $ | 1,369,245 |
|
| $ | 3,518,626 |
|
| 62 |
| 目錄 |
持有至到期證券
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日持有至到期證券投資的攤銷成本和估計公允價值以及未實現損益總額：
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國債 |
| $ | 729,630 |
|
| $ | 210,466 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 940,096 |
|
|
| 9.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家的政治劃分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和財產 |
|
| 998,296 |
|
|
| 29,744 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,028,040 |
|
|
| 10.6 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
交易所交易債券 |
|
| 304,111 |
|
|
| - |
|
|
| (16,611 | ) |
|
| - |
|
|
| 287,500 |
|
|
| 3.0 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 7,134,946 |
|
|
| 315,285 |
|
|
| (6,363 | ) |
|
| - |
|
|
| 7,443,868 |
|
|
| 76.7 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 9,166,983 |
|
| $ | 555,495 |
|
| $ | (22,974 | ) |
| $ | - |
|
| $ | 9,699,504 |
|
|
| 100.0 | % |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||
|
| 成本或 |
|
| 毛收入 |
|
| 未實現虧損總額 |
|
| 估計數 |
|
| 的百分比 |
| |||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 未實現 |
|
| 少於12 |
|
| 超過12個 |
|
| 公平 |
|
| 估計數 |
| ||||||
類別 |
| 成本 |
|
| 收益 |
|
| 月份 |
|
| 月份 |
|
| 價值 |
|
| 公允價值 |
| ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
美國國債 |
| $ | 729,595 |
|
| $ | 319,714 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 1,049,309 |
|
|
| 12.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家的政治劃分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和財產 |
|
| 998,428 |
|
|
| 50,917 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,049,345 |
|
|
| 12.8 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 5,640,792 |
|
|
| 455,378 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 6,096,170 |
|
|
| 74.4 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 7,368,815 |
|
| $ | 826,009 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
| $ | 8,194,824 |
|
|
| 100.0 | % |
根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債是以信託形式持有的。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們按合同到期日對持有至到期證券的投資的攤銷成本和公允價值彙總如下：
| 63 |
| 目錄 |
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
|
| 攤銷 |
|
| 估計數 |
| ||||
剩餘到期時間 |
| 成本 |
|
| 公允價值 |
|
| 成本 |
|
| 公允價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
不到一年 |
| $ | 1,394,102 |
|
| $ | 1,420,414 |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
一到五年 |
|
| 1,205,500 |
|
|
| 1,301,973 |
|
|
| 2,598,193 |
|
|
| 2,777,936 |
|
五到十年 |
|
| 1,511,072 |
|
|
| 1,686,289 |
|
|
| 1,502,603 |
|
|
| 1,727,316 |
|
10年以上 |
|
| 5,056,309 |
|
|
| 5,290,828 |
|
|
| 3,268,019 |
|
|
| 3,689,572 |
|
總計 |
| $ | 9,166,983 |
|
| $ | 9,699,504 |
|
| $ | 7,368,815 |
|
| $ | 8,194,824 |
|
固定期限證券的信用評級
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們可供出售的固定期限證券的信用質量，這些證券被標準普爾(Standard&Poor‘s)評級(如果無法從標準普爾獲得，則為穆迪(Moody’s)或惠譽(Fitch))：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||||||||||
|
| 估計數 |
|
| 百分比 |
|
| 估計數 |
|
| 百分比 |
| ||||
|
| 公平市場 |
|
| 公平市場 |
|
| 公平市場 |
|
| 公平市場 |
| ||||
|
| 價值 |
|
| 價值 |
|
| 價值 |
|
| 價值 |
| ||||
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
額定值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
美國國債 |
| $ | 2,006,880 |
|
|
| 1.3 | % |
| $ | 3,049,900 |
|
|
| 1.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和市政債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA級 |
|
| 2,417,351 |
|
|
| 1.6 | % |
|
| 1,453,924 |
|
|
| 0.9 | % |
AA型 |
|
| 10,258,737 |
|
|
| 6.7 | % |
|
| 3,572,164 |
|
|
| 2.3 | % |
A |
|
| 23,227,866 |
|
|
| 15.2 | % |
|
| 23,989,619 |
|
|
| 15.2 | % |
BBB |
|
| 73,042,960 |
|
|
| 47.7 | % |
|
| 95,814,824 |
|
|
| 60.9 | % |
未評級 |
|
| 1,030,372 |
|
|
| 0.7 | % |
|
| 1,006,901 |
|
|
| 0.6 | % |
公司債券和市政債券總額 |
|
| 109,977,286 |
|
|
| 71.9 | % |
|
| 125,837,432 |
|
|
| 79.9 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款支持證券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AAA級 |
|
| 2,000,580 |
|
|
| 1.3 | % |
|
| 5,467,075 |
|
|
| 3.5 | % |
AA型 |
|
| 36,854,164 |
|
|
| 23.9 | % |
|
| 18,865,749 |
|
|
| 12.0 | % |
A |
|
| 996,406 |
|
|
| 0.7 | % |
|
| 2,451,635 |
|
|
| 1.6 | % |
BBB |
|
| 30,927 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 50,276 |
|
|
| 0.0 | % |
CCC |
|
| 824,310 |
|
|
| 0.5 | % |
|
| 960,042 |
|
|
| 0.6 | % |
抄送 |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 62,029 |
|
|
| 0.0 | % |
C |
|
| - |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 15,161 |
|
|
| 0.0 | % |
D |
|
| 58,117 |
|
|
| 0.0 | % |
|
| 119,144 |
|
|
| 0.1 | % |
未評級 |
|
| 540,572 |
|
|
| 0.4 | % |
|
| 670,829 |
|
|
| 0.4 | % |
住房抵押貸款支持證券總額 |
|
| 41,305,076 |
|
|
| 26.8 | % |
|
| 28,661,940 |
|
|
| 18.2 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
| $ | 153,289,242 |
|
|
| 100.0 | % |
| $ | 157,549,272 |
|
|
| 100.0 | % |
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日按固定期限證券類型劃分的平均收益率：
| 64 |
| 目錄 |
類別 |
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
美國國債和 |
|
|
|
|
|
| ||
美國政府的義務 |
|
|
|
|
|
| ||
公司和機構 |
|
| 3.60 | % |
|
| 2.59 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家的政治劃分， |
|
|
|
|
|
|
|
|
領土和財產 |
|
| 2.99 | % |
|
| 3.05 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司債券和其他債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
工業和雜項 |
|
| 3.58 | % |
|
| 3.52 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住房抵押貸款支持證券 |
|
| 2.18 | % |
|
| 1.18 | % |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
| 3.17 | % |
|
| 3.07 | % |
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們固定期限證券的加權平均到期日和有效期限(以年計)：
|
| 2021年9月30日 |
|
| 2020年12月31日 |
| ||
加權平均有效期限 |
|
| 5.7 |
|
|
| 5.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均最終到期日 |
|
| 10.2 |
|
|
| 6.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效期 |
|
| 4.8 |
|
|
| 4.7 |
|
公允價值對價
公允價值是指在涉及市場參與者之間相同或可比資產或負債的交易中，出售資產或轉移負債所收取的價格(“退出價格”)。公允價值層次區分基於來自獨立來源的市場數據的投入(“可觀察投入”)和基於外部市場數據有限或不可用時可獲得的最佳信息的報告實體的內部假設(“不可觀察投入”)。公允價值等級根據投入的性質將公允價值計量劃分為三個級別。相同資產在活躍市場的報價優先級最高(“第1級”)，其次是報價以外的可觀察輸入，包括類似但不相同的資產或負債的價格(“第2級”)，以及不可觀察的輸入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低(“第3級”)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，以公允價值記錄的投資組合中有81%是根據市場報價定價的。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的固定到期日可供出售證券和股權證券的未實現虧損總額，按證券持續處於未實現虧損狀態的時間長短分列：
| 65 |
| 目錄 |
|
| 2021年9月30日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和美國的義務。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
政府公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和代理機構 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政治上的劃分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
國家、地區和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產 |
|
| 9,106,494 |
|
|
| (89,844 | ) |
|
| 6 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 9,106,494 |
|
|
| (89,844 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工業債券和工業債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜類 |
|
| 1,071,100 |
|
|
| (27,577 | ) |
|
| 1 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,071,100 |
|
|
| (27,577 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產支持證券 |
|
| 27,039,698 |
|
|
| (243,639 | ) |
|
| 17 |
|
|
| 12,436 |
|
|
| (858 | ) |
|
| 1 |
|
|
| 27,052,134 |
|
|
| (244,497 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總固定到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證券 |
| $ | 37,217,292 |
|
| $ | (361,060 | ) |
|
| 24 |
|
| $ | 12,436 |
|
| $ | (858 | ) |
|
| 1 |
|
| $ | 37,229,728 |
|
| $ | (361,918 | ) |
| 66 |
| 目錄 |
|
| 2020年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 少於12個月 |
|
| 12個月或更長時間 |
|
| 總計 |
| |||||||||||||||||||||||
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
|
| 不是的。的 |
|
| 估計數 |
|
|
| |||||||||||
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
|
| 職位 |
|
| 公平 |
|
| 未實現 |
| ||||||||
類別 |
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
|
| vbl.持有 |
|
| 價值 |
|
| 損失 |
| ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
固定期限證券： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
美國國債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和美國的義務。 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
政府公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
和代理機構 |
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
| - |
|
| $ | - |
|
| $ | - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
政治上的劃分 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
國家、地區和 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產 |
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司和其他 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
工業債券和工業債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜類 |
|
| 1,006,901 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
| 1 |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| - |
|
|
| 1,006,901 |
|
|
| (13,216 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
住宅按揭及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
資產支持證券 |
|
| 6,137,522 |
|
|
| (7,371 | ) |
|
| 5 |
|
|
| 3,735,732 |
|
|
| (111,947 | ) |
|
| 10 |
|
|
| 9,873,254 |
|
|
| (119,318 | ) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總固定到期日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
證券 |
| $ | 7,144,423 |
|
| $ | (20,587 | ) |
|
| 6 |
|
| $ | 3,735,732 |
|
| $ | (111,947 | ) |
|
| 10 |
|
| $ | 10,880,155 |
|
| $ | (132,534 | ) |
| 67 |
| 目錄 |
截至2021年9月30日，有25種證券佔我們可供出售的固定期限證券的未實現虧損總額，我們認為這些證券都不是暫時減值的。截至2020年12月31日，共有16種證券造成了未實現虧損總額，我們認為這些證券都不是暫時減值的。影響我們確定未實現虧損是暫時性的重大因素包括與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資的性質和管理層不出售這些證券的意圖，以及我們不太可能被要求在預期公允價值恢復到我們的成本基礎之前出售這些投資。
流動性與資本資源
現金流
現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接保費、從我們的配額份額再保險公司剝離佣金、從我們的再保險公司追回損失、投資收入和出售或到期投資的收益。KICO將資金用於向再保險公司支付保費，在減去再保險索賠和再保險佣金支付的損失後，按淨額支付保費。KICO還使用資金支付我們淨業務的虧損和虧損調整費用，支付給生產商的佣金，工資和其他承保費用，以及購買投資和固定資產。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們控股公司的主要現金流來源是從KICO收到的股息，受法律限制。在截至2021年9月30日的9個月裏，KICO向我們支付了350萬美元的股息。
KICO是紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，該銀行提供額外的流動性渠道。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使會員能夠定製預付款。墊款將完全抵押；質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國財政部和機構證券。KICO目前沒有任何抵押給FHLBNY的證券，因此，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，這項安排下沒有借款。
截至2021年9月30日，我們控股公司的投資資產和現金總額約為2341,000美元。如果上述目前可用的現金流來源不足以滿足我們控股公司的現金需求，我們將尋求額外的融資。
我們對業務提供的淨收入與淨現金的對賬通常受到支付損失前保費的收取、再保險的時機、發行公司結算和損失支付的影響。
| 68 |
| 目錄 |
現金流和流動性分為三個來源：(1)經營活動；(2)投資活動；(3)融資活動，如下表所示：
截至9月30日的9個月， |
| 2021 |
|
| 2020 |
| ||
|
|
|
|
|
|
| ||
現金流由(用於)： |
|
|
|
|
|
| ||
經營活動 |
| $ | 29,079,787 |
|
| $ | (9,465,006 | ) |
投資活動 |
|
| (9,297,954 | ) |
|
| 3,927,739 |
|
融資活動 |
|
| (3,137,487 | ) |
|
| (2,466,115 | ) |
現金及現金等價物淨增(減) |
|
| 16,644,346 |
|
|
| (8,003,382 | ) |
期初現金和現金等價物 |
|
| 19,463,742 |
|
|
| 32,391,485 |
|
期末現金和現金等價物 |
| $ | 36,108,088 |
|
| $ | 24,388,103 |
|
2021年9個月經營活動提供的淨現金為29,080,000美元，而2020年9個月經營活動使用的淨現金為9,465,000美元。2021年9個月經營活動提供的現金流量增加38545000美元，主要原因是資產和負債淨波動產生的現金增加，但被18247000美元的淨虧損(經非現金項目調整)部分抵消。資產和負債的淨波動與KICO的經營活動有關，受到其業務增長或下降、索賠支付和其他變化的影響，如上所述。
2021年9個月投資活動使用的淨現金為9,298,000美元，而2020年9個月投資活動提供的淨現金為3,928,000美元。用於投資活動的現金淨額增加了13 226 000美元，原因是收購投資資產增加了23 660 000美元，但2021年9個月處置投資資產增加了11 119 000美元，部分抵消了這一增加。
2021年9個月用於融資活動的淨現金為3137,000美元，而2020年9個月使用的淨現金為2,466,000美元。用於融資活動的現金淨額增加671,000美元，原因是購買庫存股增加了87萬美元，與2020年9個月相比，2021年9個月支付的股息減少了256,000美元。
再保險
自2019年12月15日起，我們為我們的個人系列業務簽訂了一項配額份額再保險條約，涵蓋時間為2019年12月15日至2020年12月30日(“2019/2020條約”)。自2020年12月31日起，2019年/2020年條約在中斷的基礎上到期；該條約沒有續簽。除了2019/2020條約外，我們在2020年三個月內生效的個人航線配額份額再保險條約還包括於2019年6月30日到期的個人航線配額份額條約(“2018/2019年條約”)的第二輪投票。決選涵蓋了2019年7月1日至2020年6月30日(“2019/2020決選”)。我們簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2021年7月1日起生效。自2021年10月18日起，我們簽訂了涵蓋2021年10月18日至2021年12月31日期間的存根巨災再保險條約。該條約為超過500萬美元的巨災損失提供了500萬美元的再保險。凍結造成的損失被排除在條約之外。我們的再保險條約在以下各條約年度有效的具體條款如下：
| 69 |
| 目錄 |
(1) | 對於個人線路，包括增加一個自動兼職設施，允許KICO獲得總保險價值高達1000萬美元的房主單一風險保險，其中包括截至2020年6月30日的直接損失350萬美元至1000萬美元。從2020年7月1日到2022年6月30日期間，直接損失最高可達900萬美元。 |
(2) | 加上超過巨災承保範圍的損失。在2020年7月1日至2020年12月30日期間，配額份額限額750萬美元與第一層1000萬美元巨災保險之間的250萬美元缺口沒有再保險覆蓋(見下文附註(7))。 |
(3) | 每年的巨災覆蓋範圍被限制在每次發生金額的兩倍以內。暴風、冰雹、龍捲風、颶風、氣旋災害發生的持續時間為168小時。 |
| 70 |
| 目錄 |
(4) | 在2019年7月1日至2020年6月30日期間，為超過750萬美元的災難保險提供292,500,000美元的恢復保費保護。 |
(5) | 在2020年7月1日至2021年6月30日期間，為超過1000萬美元的災難保險提供7000萬美元的恢復保費保護。 |
(6) | 在2021年7月1日至2022年6月30日期間，為超過1000萬美元的災難保險提供7000萬美元的恢復保費保護。 |
(7) | 個人額度份額(房主、住宅火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2022年6月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。 |
(8) | 不包括凍結和凍結相關索賠。 |
|
| 條約年 |
| |||||||||
|
| 2021年7月1日 |
|
| 2020年7月1日 |
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| 2019年7月1日 |
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| 至 |
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| 至 |
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| 至 |
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業務線 |
| 2022年6月30日 |
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| 2021年6月30日 |
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| 2020年6月30日 |
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個人專線： |
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個人雨傘 |
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配額份額條約： |
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讓渡百分比-第一筆100萬美元的保險 |
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| 90 | % |
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| 90 | % |
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| 90 | % |
讓渡百分比-超過1,000,000美元的承保範圍 |
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| 95 | % |
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| 95 | % |
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| 100 | % |
保留風險 |
| $ | 300,000 |
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| $ | 300,000 |
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| $ | 100,000 |
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每次事故的總再保險承保範圍 |
| $ | 4,700,000 |
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| $ | 4,700,000 |
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| $ | 4,900,000 |
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每次事故損失受配額份額再保險承保範圍的限制 |
| $ | 5,000,000 |
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| $ | 5,000,000 |
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| $ | 5,000,000 |
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到期日 |
| 2022年6月30日 |
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| 2021年6月30日 |
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| 2020年6月30日 |
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商業線(1)： |
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一般責任商業保險單 |
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配額份額條約 |
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| 無 |
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| 無 |
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保留風險 |
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| $ | 750,000 |
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| $ | 750,000 |
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超出保留險的損失承保範圍 |
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| $ | 3,750,000 |
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| $ | 3,750,000 |
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| 超過 |
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| 超過 |
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| $ | 750,000 |
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| $ | 750,000 |
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每次事故的總再保險承保範圍 |
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| $ | 3,750,000 |
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| $ | 3,750,000 |
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再保險承保範圍內的每宗事故損失 |
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| $ | 4,500,000 |
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| $ | 4,500,000 |
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商用雨傘 |
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配額份額條約 |
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| 無 |
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| 無 |
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(1) | 所有商業項目保單的承保範圍於2020年9月到期；再保險承保範圍基於自損失之日起生效的條約。 |
通貨膨脹率
保費是在我們知道虧損金額和虧損調整費用或通貨膨脹可能影響這些金額的程度之前確定的。我們在建立儲備時，會嘗試預測通脹的潛在影響，特別是與醫療及醫院收費有關，而這些收費的歷史通脹率已超過一般通脹水平。通脹超過我們假設的水平可能會導致虧損和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加準備金和減少收益。
通貨膨脹率的波動也會影響利率，而利率反過來又會影響我們投資組合的市值和新投資的收益。運營費用，包括工資和福利，一般都會受到通貨膨脹的影響。
| 71 |
| 目錄 |
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生或可能產生當前或未來的影響。
展望
新冠肺炎及相關經濟狀況對我們業績的影響具有很高的不確定性，超出了我們的控制範圍。新冠肺炎直接和間接影響的範圍、持續時間和程度正在迅速演變，其方式很難或不可能預測。新冠肺炎對我們截至2021年9月30日的業績的影響可能不能表明它對我們2021年剩餘時間的業績的影響。有關新冠肺炎構成的風險的更多信息，請參閲本季度報告第II部分第1A項“風險因素”中的“新冠肺炎的影響和相關風險可能對我們的經營業績、財務狀況和/或流動性產生重大影響”。
我們賺取的淨保費可能會受到許多因素的影響。淨保費收入是淨保費金額的函數。淨書面保費包括續期業務和新業務，並確認為在標的保單期限內賺取的保費。續訂業務和新業務的淨保費都受到競爭市場條件和一般經濟條件的影響。由於新冠肺炎，美國的經濟狀況迅速惡化。經濟活動水平的下降對新業務產生的保費收入產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。我們從2020年3月開始經歷這種影響，並在2020年第二季度和第三季度變得更加顯著。我們還預計，這種影響將進一步持續，但在2021年剩餘時間內程度較小，但影響的程度將取決於經濟收縮的程度和持續時間，可能是實質性的。我們還進行了承保改革，強調盈利而不是增長，並剔除了不能產生可接受回報水平的風險類型。這一行動已經並可能繼續導致保費增長放緩，特別是在新業務方面。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露.
本項不適用於較小的申報公司。
第四項。管制和程序.
信息披露控制和程序的評估
我們維持一套根據“交易所法”第13a-15(E)條規定的披露控制程序和程序，旨在確保我們根據“交易所法”提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息將被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是：(I)有效地記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們及時披露的信息，以及(Ii)有效地確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)
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| 目錄 |
根據交易所法案第13a-15(B)條的要求，截至本季度報告所涉期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
截至本報告日期，沒有發現任何錯誤陳述。以及被評估為實質性弱點的g
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化(該術語在外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響，或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的固有限制
財務報告內部控制是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的過程，目的是根據公認會計原則(包括那些政策和程序)，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產交易和處置的記錄有關的政策和程序。(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據GAAP編制財務報表，並且僅根據我們管理層和董事的授權進行收入和支出，以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策和程序的程度可能會惡化。
| 73 |
| 目錄 |
第二部分。其他信息
第1項。法律程序.
沒有。
第1A項。風險因素.
關於公司潛在風險和不確定因素的討論，請參閲公司提交給證券交易委員會的2020年年度報告中的第一部分第1A項-“風險因素”和第二部分第七項-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本文第一部分第二項-“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，每種情況都由公司提交給證券交易委員會的定期文件更新。本公司2020年年報第I部分第1A項披露的風險因素沒有發生重大變化。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用.
(A)沒有。
(B)不適用。
(C)下表列出了我們在截至2021年9月30日的季度內購買普通股的某些信息：
期間 |
| 總計 購買的股份數量(1) |
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| 平均值 支付的價格 每股 |
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| 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) |
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| 根據計劃或計劃可以購買的最大股票數量(2) |
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7/1/21 – 7/31/21 |
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| 19,190 |
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| $ | 7.66 |
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| 19,190 |
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| 1,337,302 |
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8/1/21 – 8/31/21 |
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| 36,699 |
|
| $ | 7.00 |
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| 36,699 |
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| 1,298,617 |
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9/1/21 – 9/30/21 |
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| 32,440 |
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| $ | 6.92 |
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|
| 32,440 |
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|
| 1,264,826 |
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總計 |
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| 88,329 |
|
| $ | 7.11 |
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| 88,329 |
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| 1,264,826 |
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| (1) | 我們是在公開市場交易中購買的。 |
| (2) | 根據我們在2021年3月18日宣佈的回購計劃，最多可以購買1000萬美元的普通股；顯示的最大股票數量是基於2021年9月30日的收盤價。 |
第三項。高級證券違約.
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露.
不適用。
第五項。其他信息.
沒有。
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| 目錄 |
第6項陳列品.
3(a) |
| 經修訂的重述公司註冊證書(通過參考公司於2014年5月15日提交的截至2014年3月31日的Form 10-Q季度報告附件3(A)併入)。 |
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3(b) |
| 修訂後的公司章程(通過引用本公司2009年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
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31(a) |
| 規則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的首席執行官證書 |
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31(b) |
| 細則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的首席財務幹事證書 |
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32+ |
| 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證 |
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101.INS |
| XBRL實例文檔 |
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101.SCH |
| 101.SCH XBRL分類擴展架構。 |
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101.CAL |
| 101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF |
| 101.DEF XBRL分類擴展定義鏈接庫。 |
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|
101.LAB |
| 101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase。 |
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|
101.PRE |
| 101.PRE XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。 |
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+ |
| 根據修訂後的1934年證券交易法第18條的規定，本展品不會被視為“存檔”，也不承擔該條款的責任。此類證物不應被視為包含在根據1933年證券法(修訂後)或1934年證券法(修訂後)提交的任何文件中。 |
| 75 |
| 目錄 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| Kingstone Companies，Inc. | |||
| 日期：2021年11月15日 | 由以下人員提供： | /s/巴里·B·戈爾茨坦 | |
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| 巴里·B·戈爾茨坦 | |
| 首席執行官 | |||
| 日期：2021年11月15日 | 由以下人員提供： | /s/理查德·斯沃茨 | |
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| 理查德·斯沃茨 | |
| 首席財務官 |
| 76 |