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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:
(標記一) | |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告 | |
在截至本季度末的季度內 | |
或 | |
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 | |
從中國到中國的過渡期:從中國到中國 |
委員會檔案號:
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(州或其他司法管轄區 指公司或組織) |
| (税務局僱主 識別號碼) |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)款登記的證券:
每節課的標題 |
| 交易代碼 |
| 在其上註冊的每個交易所的名稱 |
這個 |
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義:
大型加速濾波器☐ | 加速文件管理器☐ | 新興成長型公司 |
規模較小的報告公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)款提供的任何新的或修訂的財務會計準則:☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*不是。
截至2021年11月8日,有
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Full House Resorts,Inc.和子公司
表格310-Q
索引
頁面 | ||
第I部分 | ||
第一項。 | 財務報表(未經審計) | 3 |
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的前三個月和前九個月的合併運營報表 | 3 | |
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 4 | |
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的前三個月和前九個月股東權益變動表 | 5 | |
截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的前九個月合併現金流量表 | 6 | |
合併財務報表的簡明附註 | 7 | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 24 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
第四項。 | 管制和程序 | 42 |
第II部 | ||
第一項。 | 法律程序 | 43 |
項目1A。 | 風險因素 | 43 |
第6項。 | 陳列品 | 43 |
簽名 | 44 |
2
目錄
第一部分:金融信息
第一項:財務報表
Full House Resorts,Inc.和子公司
合併業務報表(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||
9月30日-- | 9月30日-- | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 |
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賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
食品和飲料 |
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酒店 |
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其他業務,包括承包體育和博彩業務 |
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運營成本和費用 |
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賭場 |
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食品和飲料 |
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酒店 |
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其他操作 |
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銷售、一般和行政 |
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項目開發成本 |
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開業前成本 | | — | | — | ||||||||
折舊及攤銷 |
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資產處置損失淨額 |
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營業收入 |
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其他(費用)收入 |
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利息費用,淨額為$ | ( | ( | ( | ( | ||||||||
債務清償損失 | — | — | ( | — | ||||||||
權證公允價值的調整 |
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| ( |
| ( |
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| ( |
| ( | |||||
所得税前收入(虧損) |
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| ( | ||||
所得税撥備(福利) | | ( | | ( | ||||||||
淨收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
每股基本收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
稀釋後每股收益(虧損) | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
3
目錄
Full House Resorts,Inc.和子公司
合併資產負債表(未經審計)
(單位為千,共享數據除外)
9月30日-- | 2011年12月31日 | |||||
| 2021 |
| 2020 | |||
資產 | ||||||
流動資產 |
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現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
受限現金 | | — | ||||
應收賬款淨額 |
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盤存 |
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預付費用和其他費用 |
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財產和設備,淨值 |
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經營性租賃使用權資產淨額 | | | ||||
商譽 |
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其他無形資產,淨額 |
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存款和其他 |
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負債和股東權益 | ||||||
流動負債 | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計工資總額及相關 |
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應計利息 | | | ||||
其他應計負債 |
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經營租賃義務的當期部分 | | | ||||
融資租賃義務的當期部分 | | | ||||
長期債務的當期部分 |
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普通股認股權證責任 | — | | ||||
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經營性租賃義務,扣除當期部分 |
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融資租賃債務,扣除當期部分 | | | ||||
長期債務,淨額 |
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遞延所得税,淨額 |
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合同負債,扣除流動部分後的淨額 | | | ||||
其他長期負債 | | | ||||
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承擔和或有事項(附註8) |
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股東權益 |
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普通股,$ |
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額外實收資本 |
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國庫股, |
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留存收益(累計虧損) |
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請參閲合併財務報表的簡明附註。
4
目錄
Full House Resorts,Inc.和子公司
合併股東權益變動表(未經審計)
(單位:千)
(累計 | |||||||||||||||||||
其他內容 | 赤字) | 總計 | |||||||||||||||||
普通股 | 實繳 | 國庫股 | 留用 | 股東的 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 美元 |
| 資本 |
| 股票 |
| 美元和美元。 |
| 收益 |
| 權益 | ||||||
餘額,2021年1月1日 |
| | $ | | $ | |
| | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
股票發行,淨額 | | | | — | — | — | | ||||||||||||
股票期權的行使 | — | — | | ( | | — | | ||||||||||||
基於股票的薪酬 |
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淨損失 |
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平衡,2021年3月31日 |
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股票期權的行使 | — | — | | ( | | — | | ||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||
平衡,2021年6月30日 | | | | | ( | ( | | ||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||
平衡,2021年9月30日 | | $ | | $ | |
| | $ | ( | $ | | $ | |
其他內容 | 總計 | ||||||||||||||||||
普通股 | 實繳 | 國庫股 | 累計 | 股東的 | |||||||||||||||
| 股票 |
| 美元 |
| 資本 |
| 股票 |
| 美元和美元。 |
| 赤字 |
| 權益 | ||||||
平衡,2020年1月1日 |
| | $ | | $ | |
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基於股票的薪酬 |
| — |
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淨損失 |
| — |
| — |
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| ( |
| ( | |||||
平衡,2020年3月31日 |
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| | ( | ( | | ||||||||||
股票贈與 | | — | | — | — | — | | ||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||
淨損失 | — | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
平衡,2020年6月30日 | | | | | ( | ( | | ||||||||||||
股票贈與 | | — | | — | — | — | | ||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | | — | — | — | | ||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | | | ||||||||||||
平衡,2020年9月30日 | | $ | | $ | |
| | $ | ( | $ | ( | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
5
目錄
Full House Resorts,Inc.和子公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
截至9個月 | ||||||
9月30日-- | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
經營活動的現金流: |
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淨收益(虧損) | $ | | $ | ( | ||
對淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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債務發行和認股權證成本及其他攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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認股權證公允價值變動 |
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資產處置損失淨額 |
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與財產損失有關的保險收益 | | | ||||
債務清償損失 | | | ||||
經營性資產和負債的增減情況: |
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應收賬款 |
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預付費用、存貨和其他 |
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遞延税金 |
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普通股認股權證責任 | ( | | ||||
合同責任 | ( | ( | ||||
應付賬款和應計費用 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流: |
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購置房產和設備 |
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其他 |
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用於投資活動的淨現金 |
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融資活動的現金流: |
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2028年到期的高級擔保票據借款的收益 |
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股票發行收益,扣除發行成本 | | | ||||
CARE法案無擔保貸款收益 |
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支付債務貼現和發行成本 |
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償還2024年到期的高級擔保票據 | ( | ( | ||||
2024年到期的高級擔保票據的預付溢價 |
| ( |
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償還融資租賃義務 | ( | ( | ||||
行使股票期權所得收益 |
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其他 | | | ||||
融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增長 |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | ||
補充現金流信息: |
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利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | | $ | | ||
非現金投資活動: |
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與資本支出相關的應付賬款 | $ | | $ | |
請參閲合併財務報表的簡明附註。
6
目錄
Full House Resorts,Inc.和子公司
合併財務報表的簡明附註(未經審計)
1.組織機構
組織。Full House Resorts,Inc.成立於1987年,是特拉華州的一家公司,擁有、租賃、運營、開發、管理和/或投資賭場以及相關的酒店和娛樂設施。本文中提及的“Full House”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”均指Full House Resorts,Inc.及其子公司,除非另有説明或上下文另有説明。
該公司目前正在運營
線段和屬性 | 三個地點 | |
科羅拉多州 | ||
布朗科·比利的賭場和酒店 |
| 科羅拉多州跛腳溪(科羅拉多州斯普林斯附近) |
沙莫尼克斯賭場酒店(在建) | 科羅拉多州跛腳溪(科羅拉多州斯普林斯附近) | |
印第安納州 | ||
後起之秀賭場度假村 |
| 日出,IN(辛辛那提附近) |
密西西比州 | ||
銀色拖鞋賭場和酒店 |
| 漢考克縣,密西西比州(新奧爾良附近) |
內華達州 | ||
Grand Lodge賭場(出租,是凱悦太浩湖度假村、水療和賭場的一部分) |
| 內華達州斜坡村 |
斯托克曼賭場 |
| 法倫,內華達州(距離裏諾以東一小時車程) |
簽約體育博彩 | ||
三家體育博彩網站(“皮膚”),全部運營 | 科羅拉多州 | |
三家體育博彩網站(“皮膚”),其中兩家在運營中 | 印第安納州 |
該公司主要根據美國境內的地理區域管理其賭場。我們2021年的業績反映了我們運營部門的變化。我們現在將我們在科羅拉多州和印第安納州的現場和在線體育博彩皮膚作為一個獨立的部分,簽約體育博彩。為加強可比性,對2020年數額進行了某些重新分類,以符合當期列報。這種重新分類對以前報告的業務結果或財務狀況沒有影響。
新冠肺炎大流行動態。2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒暴發為大流行(新冠肺炎)。儘管新冠肺炎繼續在美國和世界各地傳播,但旨在抑制新冠肺炎嚴重程度和傳播的疫苗現在正在分發中。因此,最近幾周美國新報告的病例數量有所下降,儘管新的變種可能導致這些趨勢的逆轉。例如,新冠肺炎的三角洲變體在全球傳播時導致新冠肺炎病例數量大幅增加。新冠肺炎已經實施了政府強制實施的重大措施,以防止或減少其傳播,包括旅行限制、商業限制、關閉邊境、“原地避難”命令和關閉企業。2020年3月,根據州政府命令,該公司暫時關閉了所有賭場物業。
7
目錄
因此,該公司的收入大幅下降,直到其物業在地方當局允許的情況下開始重新開放。重新開放日期如下:
● | 銀色拖鞋賭場和酒店-2020年5月21日 |
● | Grand Lodge Casino和Stockman‘s Casino-2020年6月4日 |
● | 野馬比利賭場和酒店-2020年6月15日 |
● | 明日之星賭場度假村-2020年6月15日。 |
在關閉期間,該公司評估了其業務的勞動力、營銷和其他成本,以便在重新開業後,其物業可以以顯著較低的運營成本重新開業。因此,自2020年年中重新開業以來,該公司的經營業績一直強於大流行前的水平,儘管其所有物業都受到業務限制,而且某些與大流行相關的額外成本。該公司未來時期的財務和經營業績可能在多大程度上受到新冠肺炎(包括達美航空或其他變種)的影響,這在很大程度上將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,目前無法準確預測。主要不確定性包括:操作能力;可能出現的關於新型新冠肺炎病毒及其嚴重程度的新信息;人羣中的疫苗接種率;新冠肺炎疫苗針對變種病毒的效力;政府當局為控制或儘量減少新冠肺炎病毒及其任何變異病毒的影響而採取的任何額外行動(包括可能強制接種疫苗或對員工進行重複檢測);運營成本增加和在實施衞生和社會距離要求方面受到的限制;材料成本因供應鏈限制而增加;以及總體經濟狀況等等。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,新冠肺炎造成的中斷繼續影響着公司。這場全球衞生緊急情況及相關中斷的持續時間和強度尚不確定。雖然公司的每一處物業目前都已開放,2021年第三季度的經營限制進一步放鬆,但公司每個轄區目前的經濟和監管環境仍在繼續發展。例如,根據內華達州政府官員最近的命令,我們的內華達州酒店於2021年7月重新對所有員工和客人實施口罩強制要求,2021年11月,宣佈了新的全國性規定,要求員工超過百人的僱主必須確保其員工接種新冠肺炎疫苗或接受每週檢測。隨着新冠肺炎疫情對全球和地區的影響隨着時間的推移而變化,各國政府將以何種方式做出反應尚不確定,這樣的行動可能會極大地改變公司目前的業務。
2.列報依據和重大會計政策
陳述的基礎。在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和法規允許下,按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。這些合併財務報表應與公司2020年年度合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表及其附註包含在公司截至2020年12月31日的年度報告中的Form 10-K表格中。
本公司的中期綜合財務報表反映管理層認為為公平列報中期財務狀況及經營業績所需的所有調整(包括正常經常性調整)。中期的運營結果不一定表明整個一年的年化結果。
合併財務報表包括Full House及其全資子公司的賬目。所有公司間賬户和交易已在合併中取消。
公允價值和公允價值輸入層次結構。公允價值計量影響公司在收購交易中獲得的淨資產以及某些金融資產和負債的會計處理。公允價值計量也用於公司對長期有形和無形資產的可能減值的定期評估,包括財產和設備、商譽和其他無形資產。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債的預期價格。
8
目錄
GAAP將用於公允價值的投入分類為三級層次結構:
● | 第一級:可觀察到的投入,例如相同資產或負債在活躍市場上的報價; |
● | 第2級:在不太活躍的市場上可以觀察到的類似資產或負債的可比投入,但報價除外;以及 |
● | 第三級:不可觀測的投入,可能包括市場參與者用來估計價值的指標,如收入和收益倍數以及相對回報率。 |
本公司在計量其2028年票據的公允價值時使用第1級投入(見附註5)。
本公司在計量其資產購買和收購的公允價值時使用第2級投入(見附註4)。
本公司在計量業務合併交易中取得的淨資產公允價值、隨後的減值評估和大多數金融工具時,包括但不限於普通權證在發行時的估計公允價值以及相關認股權證負債的經常性變化時,使用第3級投入(見附註6)。
現金等價物和限制性現金。現金等價物包括參與運營的現金和超過每日需求的現金,這些現金投資於購買時初始到期日為3個月或更短的高流動性短期投資。
受限現金餘額包括最初總額為#美元的基金。
應收賬款。應收賬款主要由賭場、酒店及其他應收賬款組成,通常不計息,並扣除適當的收款撥備以近似公允價值列賬。壞賬準備是根據對客户賬户的具體審查來估計的,包括客户的支付意願和能力、抵押品的性質(如有)以及歷史收款經驗和當前的經濟和商業狀況。當管理層認為賬款無法收回時,賬款被註銷,以前註銷的賬款在收到時被記錄下來。
(單位:千) | 9月30日-- | 2011年12月31日 | |||||
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| 2021 |
| 2020 | |||
應收賬款 | $ | | $ | | |||
應收賬款備抵 |
| ( |
| ( | |||
$ | | $ | |
截至2021年9月30日,應收賬款餘額包括以#美元的價格出售Ring Star的“自由遊戲”。
應計俱樂部積分和遞延收入的收入確認
應計俱樂部積分:營業收入及相關成本支出。該公司的收入主要包括賭場博彩、食品和飲料、酒店和其他收入(如體育博彩、高爾夫、房車公園運營和娛樂)。該公司的大部分收入來自賭場博彩,主要是老虎機。
博彩收入是博彩輸贏之間的差額,而不是下注的總金額。本公司的博彩交易以投資組合為基礎,因為該等賭注具有相似的特點,按個別基準看待每項賭注是不切實際的。
9
目錄
公司有時會提供免費的商品和服務(“免費贈送”),主要面向賭場客户。對於這些類型的交易,該公司根據其估計的獨立銷售價格將收入分配給提供免費商品或服務的部門,但被賭場收入的減少所抵消。
該公司的許多客户選擇在其客户忠誠度計劃下賺取積分。隨着積分的積累,公司將根據客户獲得的忠誠度積分的估計獨立價值推遲一部分遊戲收入。忠誠度積分的獨立價值來源於食品、飲料、酒店房間和其他可兑換積分的商品或服務的零售價值。在客户兑換這些積分之前,與這些客户忠誠度積分相關的責任會被記錄下來,扣除估計的破損和其他因素,主要是用於“免費賭場遊戲”、免費用餐或酒店住宿。這些負債約為#美元。
食品和飲料、酒店和其他收入交易的收入通常是從客户那裏收取的此類商品和服務的淨金額,加上(I)可自由支配的補償和(Ii)為兑換忠誠度積分而提供的補償的零售價值。當貨物或服務轉移給客户時,公司會記錄這類收入。此外,公司可能會為未來的酒店預訂或娛樂以及其他服務預先收取押金,這些服務是公司的義務,直到向客户提供服務為止。
遞延收入:體育博彩協議的市場準入費用。 於2019年,本公司與多家非關聯公司簽訂了數項為期十年的協議,允許在印第安納州和科羅拉多州進行在線/移動體育博彩,以及在Ring Star和Bronco bily‘s賭場進行現場體育博彩(“體育協議”)。這些合同在我們收到的收入的百分比上有所不同。此外,一些合同要求在合同年之前付款,而另一些合同則要求結清欠款。作為這些長期體育協議的一部分,該公司收到了$
印第安納州。本公司的兩項體育協議分別於2019年12月和2021年4月開始運營。其餘體育協議的簽約方正在等待國家博彩委員會的批准,然後才能開始運營。
科羅拉多州。公司的三項體育協議分別於2020年6月、2020年12月和2021年4月開始在線運營。
遞延收入還包括總計#美元。
如上所述,此類收入包括以下內容:
(單位:千) | 9月30日-- | 2011年12月31日 | ||||||
| 資產負債表位置 | 2021 |
| 2020 | ||||
遞延收入,當期 | 其他應計負債 | $ | | $ | | |||
遞延收入,扣除當期部分 | 合同負債,扣除流動部分後的淨額 | | | |||||
$ | | $ | |
所得税。對於截至2021年9月30日的三個月和九個月的中期所得税報告,該公司估計其年度有效税率,並將其應用於今年迄今的税前收益或虧損。
10
目錄
重新分類。該公司對某些較小的財務報表列報進行了重新分類,使其與本期列報的金額一致。這種重新分類對以前報告的業務結果或財務狀況沒有影響。
每股收益(虧損)。每股收益(虧損)是適用於普通股的淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益反映了所有潛在攤薄證券的額外稀釋效應,包括根據公司股票補償計劃和認股權證未償還的基於股票的獎勵,採用庫存股方法。
租約。公司在協議開始或修改時確定合同是否為租約或包含租約。如果存在已確定的資產,並且已確定的資產的使用權在一段時間內轉讓以換取對價,則合同是租賃或包含租賃。對已確定資產的使用控制意味着承租人既有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益,也有權指導資產的使用。
對於期限超過一年的材料租賃,本公司將使用權資產和租賃負債記錄在資產負債表上,以貼現方式計量。對於融資租賃,公司確認與租賃負債相關的利息支出和與ROU資產相關的折舊費用;對於經營租賃,公司確認直線租金支出。
本公司不確認期限為12個月或以下的租賃的ROU資產或租賃負債。然而,與期限超過一個月的短期租賃相關的成本(本公司認為是重大的)在適用時被披露為租賃費用的一個組成部分。此外,本公司將包含租賃和非租賃組成部分的新租約和現有租約(“嵌入租約”)一起作為
根據遊戲相關設備的資產類別;因此,本公司不會根據租賃和非租賃組件的相對獨立價格將合同對價分配給單獨的租賃組件和非租賃組件。融資及經營租賃ROU資產及負債乃根據未來最低租賃付款於開始時的預期租賃期的現值確認。由於本公司的大部分租約不能確定隱含利率,管理層使用第三方估值專家估計的本公司遞增借款利率,根據開始日期和/或修改日期的信息確定未來付款的現值。預期租賃條款包括在合理確定本公司將行使該等選擇權時延長租約的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在經營租賃的預期租賃期內按直線確認。就融資租賃而言,ROU資產按租賃期限或使用年限較短的時間直線折舊,而租賃負債則根據租賃開始時確定的貼現率以利息法計提利息。
近期會計公告
所得税。2019年12月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新號第2019-12號,《所得税(話題740):簡化所得税會計處理》(《ASU:2019-12年》)。該標準簡化了所得税的會計處理,取消了ASC 740一般原則、所得税的某些例外情況,並更新和簡化了某些領域的法典。ASU 2019-12從2021年1月1日起對公司生效,但採用後對其財務報表沒有實質性影響。
該公司認為,目前沒有其他最近發佈的會計準則尚未生效,可能對其財務報表產生實質性影響。
3.租契
本公司並無其為出租人的租約。作為承租人,公司擁有
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目錄
但Silver Slipper的土地租約確實包括或有租金,如下所述。
經營租約
銀色拖鞋賭場土地租賃至2058年4月,並提供購買選擇權。2004年,該公司的子公司Silver Slipper Casino Venture,LLC與Cure Land Company,LLC簽訂了一份土地租約,租期約為
該公司與房東對原租約進行了第四次修訂,自2020年3月起生效,豁免了2020年4月1日和5月30日的基本租金。這樣的減税總額為$。
Bronco billy/Chamonix租賃至2035年1月,並有購買選擇權。Bronco billy‘s以長期租約的形式租賃了某些停車場和建築物,包括酒店和賭場的一部分。租賃期包括
截止到2023年8月的第三街角大樓和購買選擇權。該公司於2018年8月租賃了附近一家已關閉的賭場,並於2018年11月重新開業。重新開放的賭場沒有產生足夠的增量收入來抵消增量成本,它於2020年9月關閉。本公司有權在延長的租賃期內隨時購買賭場。目前,購買價格為$
作為Chamonix開發項目的一部分,這座建築目前被用作建築人員的辦公空間,不再需要施工拖車。租約包括至少
Grand Lodge賭場租賃至2023年8月。該公司的子公司Gaming Entertainment(Nevada)LLC與擁有凱悦太浩湖度假村(“凱悦太浩湖”)的Incline Hotel,LLC簽訂了經營Grand Lodge Casino的租約。Incline Hotel,LLC在2021年9月收購凱悦太浩湖酒店(Hyatt Lake Tahoe)時,租約被轉讓給Incline Hotel,LLC。它以本公司在租約及物業(定義見租約)項下的權益作抵押,並從屬於2028年發行票據的留置權(見附註5)。出租人目前有權購買本公司在Grand Lodge Casino的租賃權益和相關經營資產,但須承擔適用的負債。期權價格相當於Grand Lodge Casino的正營運資金,加上Grand Lodge Casino的利息、所得税、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)。
2020年7月,本公司對設施租約進行了第五次修訂,追溯降低了關閉期間到期的租金金額,特別是
公司辦公室租賃至2025年1月。公司租賃
12
目錄
融資租賃
明日之星賭場酒店租賃至2027年10月,並有購買選擇權。該公司的印第安納州子公司Gaming Entertainment(Indiana)LLC租賃了一個
租賃費用的構成如下:
(單位:千) |
|
| 截至三個月 |
| 截至9個月 | |||||||||
9月30日-- | 9月30日-- | |||||||||||||
租賃費 | 業務報表範圍內的分類 | 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||
經營租賃: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
固定/基本租金 |
| 銷售、一般和行政費用 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
短期付款 | 銷售、一般和行政費用 | | — | | — | |||||||||
可變支付金 |
| 銷售、一般和行政費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
融資租賃: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
租賃資產攤銷 |
| 折舊及攤銷 |
| |
| |
| |
| | ||||
租賃負債利息 |
| 利息支出,淨額 |
| |
| |
| |
| | ||||
總租賃成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
資產負債表上記錄的租賃包括以下內容:
(單位:萬人) | ||||||||
9月30日-- | 2011年12月31日 | |||||||
租契 |
| 資產負債表分類 |
| 2021 | 2020 | |||
資產 |
|
|
|
|
| |||
經營性租賃資產 |
|
| $ | | $ | | ||
融資租賃資產 |
|
| |
| | |||
租賃資產總額 |
|
| $ | | $ | | ||
負債 |
|
|
|
|
|
| ||
當前 |
|
|
|
|
|
| ||
運營中 |
| $ | | $ | | |||
金融 |
|
| |
| | |||
非電流 |
|
|
|
| ||||
運營中 |
|
| |
| | |||
金融 |
|
| |
| | |||
租賃總負債 |
|
| $ | | $ | |
__________
(1) | 融資租賃資產計入累計攤銷淨額#美元。 |
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目錄
截至2021年9月30日的租賃負債到期日摘要如下:
(單位:千) | ||||||
| 運營中 |
| 融資 | |||
截至2013年12月31日的年份 | 租契 | 租賃(1) | ||||
2021年(不包括截至2021年9月30日的九個月) | $ | | $ | | ||
2022 |
| |
| | ||
2023 |
| |
| | ||
2024 |
| |
| | ||
2025 |
| |
| | ||
此後 |
| |
| | ||
未來最低租賃付款總額 |
| |
| | ||
減去:代表利息的金額 |
| ( |
| ( | ||
租賃負債現值 |
| |
| | ||
減去:當前租賃義務 |
| ( |
| ( | ||
長期租賃義務 | $ | | $ | |
__________
(1)該公司唯一的物質融資租賃是在新星賭場度假村
與租期和折扣率相關的其他信息如下:
租期和貼現率 | 2021年9月30日 | 2020年12月31日 | ||||
加權平均剩餘租期 |
|
|
| |||
經營租約 |
| 年份 | 年份 | |||
融資租賃 |
| 年份 | 年份 | |||
加權平均貼現率 |
|
|
| |||
經營租約 |
| % | % | |||
融資租賃 |
| % | % |
與租賃相關的補充現金流量信息如下:
(單位:千) |
| 截至9個月 | ||||
9月30日-- | ||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | 2021 | 2020 | ||||
營業租賃的營業現金流 | $ | | $ | | ||
融資租賃營業現金流 | $ | | $ | | ||
融資租賃現金流融資 | $ | | $ | |
4.收購
跛腳溪土地和房地產購買。作為Chamonix開發的一部分,該公司收購了Carr Manor,這是一家精品酒店,擁有
此外,2021年4月16日,該公司以美元的價格在科羅拉多州克里普爾克里克的業務附近購買了大量樓房。
14
目錄
5.長期債務
長期債務、相關貼現和發行成本構成如下:
(單位:千) | 9月30日-- | 2011年12月31日 | ||||
2021 | 2020 | |||||
循環信貸安排將於2026年到期 | $ | — | $ | — | ||
2028年到期的高級擔保票據(1) | | — | ||||
2024年到期的高級擔保票據(2) | — | | ||||
無擔保貸款(CARE法案)(3) | | | ||||
減去:未攤銷折扣和債務發行成本 |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
減去:長期債務的當前部分 |
| ( |
| ( | ||
$ | | $ | |
__________
(1) | 截至2021年9月30日,這些票據的估計公允價值約為$ |
(2) | 這一非交易債務工具的估計公允價值可以通過其各自的賬面價值來近似,因為管理層認為其條款代表了市場狀況。 |
(3) | 這種非交易債務工具的估計公允價值可以通過其各自的賬面價值來近似,因為它的條款與CARE法案的其他貸款相似。. |
債務再融資:票據發行。於2021年2月12日,本公司為其於2024年到期的現有未償還高級擔保票據(“優先擔保票據”)進行再融資,發行$
出售2028年債券所得款項淨額用於贖回所有優先債券(包括
2028年的票據由公司的每一家受限子公司(統稱為“擔保人”)共同和各自擔保(此類擔保,即“擔保”)。2028年票據及擔保為本公司及擔保人的一般優先擔保債務,須受抵押品信託協議(定義見契約)的條款所規限,其償付權優先於本公司及擔保人的所有現有及未來債務,而該等債務在償付權上明確從屬於2028年票據及擔保(如有)。2028年的票據和擔保將與公司和擔保人現有和未來的所有優先債務並列償付權。
2028年的票據包含陳述和擔保、財務契約以及對這類票據慣用的股息限制。一旦發生某些事件,包括出售某些資產、控制權的某些變化,或者在Chamonix完成後,公司的建設支出賬户中有某些未使用的資金,2028年債券的全部或部分強制性預付款將被要求支付。
在2024年2月15日或之前,本公司最多可贖回
15
目錄
在2024年2月15日或之後的任何時間,公司可能會以以下贖回價格贖回部分或全部2028年債券以現金:
贖回期 |
| 保費百分比 | |
2024年2月15日至2025年2月14日 |
| | % |
2025年2月15日至2026年2月14日 |
| | % |
2026年2月15日及其後 | | % |
之前的註釋。2018年2月2日,該公司出售了$
之前的票據包含某些陳述和擔保、違約事件和金融契約,這些都比2028年的票據更具限制性。例如,該公司被要求保持總槓桿率,該槓桿率衡量的是綜合EBITDA(如契約中所定義)與未償債務的比率。由於2020年新冠肺炎疫情對本公司業務運營的影響,本公司執行了修訂,並支付了談判修改費用,刪除了截至2020年3月31日、6月30日和2020年9月30日的總槓桿率公約等項目。
循環信貸安排。2021年3月31日,本公司簽訂了一項協議,其中規定
在Chamonix完成之前,適用於信貸安排下貸款的年利率將由公司選擇:(I)倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加等於以下金額的保證金
信貸安排由同樣的資產和擔保2028年債券提供同等和按比例擔保。本公司可在任何時候全部或部分預付信貸安排項下的任何未清償款項(循環承諾額不會減少),而不會受到懲罰。
信貸安排包含多個負面契諾,除某些例外情況外,這些契諾與2028年票據所載的契諾大致相似。信貸安排還要求在每個財政季度的最後一天遵守一項財務契約,這樣,在過去12個月期間的調整後EBITDA(如定義)必須等於或超過信貸安排的已使用部分(如果提取)。截至2021年9月30日,該公司遵守了本財務公約。
CARE法案規定的無擔保貸款。*2020年5月8日,公司的兩家全資子公司簽署了證明無擔保貸款總額為#美元的本票(“本票”)。
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目錄
立法隨後將原來的到期日延長至2025年5月3日,年利率保持不變。在.之後
6.普通股認股權證法律責任
2021年2月12日,該公司用2028年債券發行所得資金的一部分贖回了所有未償還認股權證。作為本公司於2018年停用的前第二留置權信貸安排的一部分,本公司向第二留置權貸款人授予了第二留置權貸款人
該公司此前在每個報告期都對認股權證的公允價值進行了計量。然而,於二零二一年二月十二日贖回認股權證時,公允價值乃根據議定的回購價格$釐定。
7.所得税
公司截至2021年9月30日的三個月和九個月的有效所得税税率為
8.承諾額、或有事項和後續事件
訴訟
該公司是一些與正常業務過程中發生的事項有關的未決法律訴訟的當事人。管理層預計,任何此類訴訟的結果,無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。
出租土地的選擇
密西西比州公共信託潮灘租賃期權協議。*該公司一直在評估在Silver Slipper額外建造一座酒店塔樓和相關設施的可能性,其中一部分將延伸到毗鄰的墨西哥灣。考慮到這種潛在的未來擴張,該公司支付了$
租約開始時,租約開始後的首18個月或直至出租物業的商業運作開始後的下一個六個月開始為止(以較早發生者為準),租金為$。
17
目錄
9.每股收益(虧損) 和股東權益
每股收益(虧損)
下表對普通股每股的基本收益(虧損)和攤薄收益(虧損)進行了核對:
(單位:千) | 截至三個月 | 截至9個月 | ||||||||||
9月30日-- | 9月30日-- | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
淨收益(虧損)─Basic | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
權證假設轉換的調整 | — | — | — | ( | ||||||||
淨收益(虧損)─攤薄 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | ||||
分母: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
加權平均普通股和普通股等價物─Basic |
| |
| |
| |
| | ||||
股票獎勵的潛在稀釋 | | | | — | ||||||||
假設轉換認股權證的潛在攤薄 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
加權平均普通股和普通股等價物─稀釋 |
| |
| |
| |
| | ||||
計算每股攤薄虧損時不包括以股份為基礎的反攤薄獎勵及認股權證 |
| |
| |
| |
| |
股東權益
2021年3月29日,本公司完成承銷公開發行(以下簡稱《發行》),合計
10.以股份為基礎的薪酬
2021年5月19日,股東批准了《2015年股權激勵計劃》(《2015計劃》)修正案,將可供發行的股票數量增加
限制性股票獎勵和基於業績的股票。2021年5月19日,本公司向董事會非執行董事發放年度服務報酬,共計
截至2021年9月30日,公司擁有
18
目錄
下表彙總了截至2021年9月30日公司普通股期權相關信息:
|
| 加權 | |||
數 | 平均值 | ||||
的股票數量 | 鍛鍊 | ||||
選項 | 價格 | ||||
2021年1月1日未償還期權 |
| | $ | | |
授與 |
| |
| | |
練習 |
| ( |
| | |
取消/沒收 |
| ( |
| | |
過期 |
| — |
| — | |
2021年9月30日未平倉期權 |
| | $ | | |
可於2021年9月30日行使的期權 |
| | $ | |
基於股票的薪酬支出總計為$
截至2021年9月30日,約有美元
11.分部報告和收入分類
該公司根據美國境內的地理區域和收入類型管理其報告部門。那些
該公司利用調整後的分部EBITDA作為衡量分部利潤的指標,以評估業績並在可報告的分部層面分配資源。調整後的分部EBITDA定義為扣除利息和其他營業外收入(費用)、税項、折舊和攤銷、開盤前費用、減值費用、資產註銷、回收、資產處置收益(虧損)、項目開發和收購成本、基於非現金份額的薪酬支出以及未分配給每個分部的公司相關成本和支出前的收益。由於上述可報告部門的變化,公司已重新預測以前報告的部門信息,以符合下表中的當前列報,以增強可比性,這對以前報告的經營業績或財務狀況沒有影響。
下表介紹了該公司的部門信息:
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目錄
(單位:千) | 截至2021年9月30日的三個月 | |||||||||||||||||
簽約的 | ||||||||||||||||||
體育 | ||||||||||||||||||
密西西比州 | 印第安納州 | 科羅拉多州 | 內華達州 | 下注 | 總計 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||||
賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
酒店 |
| |
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| — |
| — |
| | ||||||
其他業務,包括承包體育和博彩業務 |
| |
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| |
| |
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| | ||||||
$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
調整後的分部EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
其他運營成本和支出: | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
| ( | ||||||||||||||||
公司費用 |
| ( | ||||||||||||||||
項目開發成本 |
| ( | ||||||||||||||||
開業前成本 | ( | |||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ( | |||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | ( | |||||||||||||||||
營業收入 |
| | ||||||||||||||||
其他費用: | ||||||||||||||||||
利息支出,淨額 |
| ( | ||||||||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||||||||
所得税撥備 |
| | ||||||||||||||||
淨收入 | $ | |
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目錄
(單位:千) | 截至2020年9月30日的三個月 | |||||||||||||||||
簽約的 | ||||||||||||||||||
體育 | ||||||||||||||||||
密西西比州 | 印第安納州 | 科羅拉多州 | 內華達州 | 下注 | 總計 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||||
賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
酒店 |
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| — |
| — |
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其他業務,包括承包體育和博彩業務 |
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$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
調整後的分部EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
其他運營成本和支出: | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
| ( | ||||||||||||||||
公司費用 | ( | |||||||||||||||||
項目開發成本 |
| ( | ||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
| ( | ||||||||||||||||
營業收入 |
| | ||||||||||||||||
其他費用: | ||||||||||||||||||
利息支出,淨額 |
| ( | ||||||||||||||||
權證公允價值的調整 | ( | |||||||||||||||||
( | ||||||||||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||||||||
所得税優惠 |
| ( | ||||||||||||||||
淨收入 | $ | |
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目錄
(單位:千) | 截至2021年9月30日的9個月 | |||||||||||||||||
簽約的 | ||||||||||||||||||
體育 | ||||||||||||||||||
密西西比州 | 印第安納州 | 科羅拉多州 | 內華達州 | 下注 | 總計 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||||
賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| |
| |
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| — |
| | ||||||
酒店 |
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| — |
| — |
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其他業務,包括承包體育和博彩業務 |
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$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
調整後的分部EBITDA | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
其他運營成本和支出: | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 |
| ( | ||||||||||||||||
公司費用 | ( | |||||||||||||||||
項目開發成本 |
| ( | ||||||||||||||||
開業前成本 | ( | |||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ( | |||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
| ( | ||||||||||||||||
營業收入 |
| | ||||||||||||||||
其他費用: | ||||||||||||||||||
利息支出,淨額 |
| ( | ||||||||||||||||
債務清償損失 |
| ( | ||||||||||||||||
權證公允價值的調整 | ( | |||||||||||||||||
( | ||||||||||||||||||
所得税前收入 | | |||||||||||||||||
所得税撥備 |
| | ||||||||||||||||
淨收入 | $ | |
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目錄
(單位:千) | 截至2020年9月30日的9個月 | |||||||||||||||||
簽約的 | ||||||||||||||||||
體育 | ||||||||||||||||||
密西西比州 | 印第安納州 | 科羅拉多州 | 內華達州 | 下注 | 總計 | |||||||||||||
收入 | ||||||||||||||||||
賭場 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
食品和飲料 |
| |
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酒店 |
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其他業務,包括承包體育和博彩業務 |
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$ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
調整後的分部EBITDA | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
其他運營成本和支出: | ||||||||||||||||||
折舊及攤銷 | ( | |||||||||||||||||
公司費用 | ( | |||||||||||||||||
項目開發成本 |
| ( | ||||||||||||||||
資產處置損失淨額 | ( | |||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
| ( | ||||||||||||||||
營業收入 |
| | ||||||||||||||||
其他(費用)收入: | ||||||||||||||||||
利息支出,淨額 |
| ( | ||||||||||||||||
權證公允價值的調整 | | |||||||||||||||||
( | ||||||||||||||||||
所得税前虧損 | ( | |||||||||||||||||
所得税優惠 |
| ( | ||||||||||||||||
淨損失 | $ | ( |
(單位:千) | 9月30日-- | 2011年12月31日 | ||||
| 2021 |
| 2020 | |||
總資產 | ||||||
密西西比州 | $ | | $ | | ||
印第安納州 |
| |
| | ||
科羅拉多州 |
| |
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內華達州 |
| |
| | ||
簽約體育博彩 | | | ||||
公司和其他 |
| |
| | ||
$ | | $ | |
23
目錄
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述”,瞭解可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的不確定性、風險和假設。本次討論應與我們的歷史財務報表及其相關附註以及本季度報告FORM 10-Q中其他地方包含的其他披露以及截至2020年12月31日的財年經審計的合併財務報表和附註一起閲讀,這些報表和附註包括在我們於2021年3月12日提交給美國證券交易委員會(SEC)的FORM 10-K年度報告中。此處反映的各時期的業務結果不一定表明未來各時期可能預期的結果。Full House Resorts,Inc.及其子公司可稱為“Full House”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”,除非另有説明或上下文另有説明。
高管概述
我們的主要業務是擁有和/或運營賭場及相關的酒店和娛樂設施,其中包括提供賭場賭博、酒店住宿、餐飲、高爾夫、房車露營、體育博彩、娛樂和零售網點等便利設施。我們目前在密西西比州、科羅拉多州、印第安納州和內華達州擁有或運營五家賭場物業,並正在科羅拉多州建設第六家賭場酒店。我們將密西西比州和印第安納州的物業視為不同的運營部門,將科羅拉多州的物業(包括在建的Chamonix Casino Hotel項目“Chamonix”)視為運營部門,將我們的內華達州物業視為運營部門。我們還受益於我們被允許經營的六個允許的運動“皮膚”,其中三個在科羅拉多州,三個在印第安納州。我們已經與其他公司簽訂了合同,以他們自己的品牌運營這些在線體育博彩網站,以換取一定比例的收入,如定義的那樣,但受年度最低金額的限制。截至本報告日期,我們的六個許可皮膚中有五個已經開始運營。
在2021年第一季度,由於這是一項與我們的核心賭場有很大不同的業務,我們改變了我們的業務聚合,將簽約的體育博彩作為一個單獨的部門呈現。這提高了我們運營的透明度,並允許對我們的各種業務組件進行更適當的估值。
下表列出了我們的五個細分市場,以及屬性及其位置:
線段和屬性 | 三個地點 | |
科羅拉多州 | ||
布朗科·比利的賭場和酒店 |
| 科羅拉多州跛腳溪(科羅拉多州斯普林斯附近) |
沙莫尼克斯賭場酒店(在建) | 科羅拉多州跛腳溪(科羅拉多州斯普林斯附近) | |
印第安納州 | ||
後起之秀賭場度假村 |
| 日出,IN(辛辛那提附近) |
密西西比州 | ||
銀色拖鞋賭場和酒店 |
| 漢考克縣,密西西比州(新奧爾良附近) |
內華達州 | ||
Grand Lodge賭場(出租,是凱悦太浩湖度假村、水療和賭場的一部分) |
| 內華達州斜坡村 |
斯托克曼賭場 |
| 法倫,內華達州(距離裏諾以東一小時車程) |
簽約體育博彩 | ||
三家體育博彩網站(“皮膚”),全部運營 | 科羅拉多州 | |
三家體育博彩網站(“皮膚”),其中兩家在運營中 | 印第安納州 |
我們的財務結果取決於我們酒店吸引的顧客數量和這些客人每次光顧的金額。雖然我們在博彩法規允許的一些賭場提供信貸,但我們的大部分收入都是以現金為基礎的,通過客户用現金下注,或者用現金或信用卡支付非博彩服務。我們的收入主要來自老虎機,但也包括桌上游戲、基諾和體育博彩。此外,我們從酒店和餐飲店獲得了可觀的收入。我們的收入還來自星辰高爾夫球場、星辰擁有並由Silver Slipper管理的休閒車停車場(“房車公園”)、星辰渡輪服務以及零售店和娛樂場所。我們經常提供酒店房間、食物和飲料,
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免費向客户提供娛樂、渡輪使用和高爾夫特權;這些服務的價值包括在這些類別中的收入中,被賭場收入類別中的反向收入所抵消。因此,我們財務報表中的賭場收入反映了顧客的博彩贏利和虧損,減去了免費服務的零售價值、向客户提供的免費遊戲的價值、賭場客户賺取的可兑換服務或免費遊戲的積分價值,以及公司提供的某些累進大獎的應計金額。
由於季節性、博彩持有率的變化和其他因素,我們的季度運營業績可能會出現重大波動。因此,我們任何季度或一年的經營業績都不一定具有可比性,也可能不能反映未來時期的業績。
我們的市場環境競爭激烈,資金密集。儘管如此,在我們經營的大多數市場開設新賭場都有很大的限制和障礙。我們依靠物業產生運營現金流的能力來支付利息、償還債務,併為維護和某些與增長相關的資本支出提供資金。我們不斷致力於通過收入增長和費用管理相結合的方式提高現有物業的運營利潤率。我們還評估增長和發展機會,包括對現有物業的資本投資、新物業的開發以及現有物業的收購。
最新發展動態
新冠肺炎大流行動態。2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒的爆發為大流行(“新冠肺炎”)。儘管新冠肺炎繼續在美國和世界各地傳播,但旨在抑制新冠肺炎嚴重程度和傳播的疫苗現在正在分發中。因此,最近幾周美國新報告的病例數量有所下降,儘管新的變種可能導致這些趨勢的逆轉。例如,新冠肺炎的三角洲變體在全球傳播時導致新冠肺炎病例數量大幅增加。新冠肺炎已經實施了政府強制實施的重大措施,以防止或減少其傳播,包括旅行限制、商業限制、關閉邊境、“原地避難”命令和關閉企業。2020年3月,根據州政府阻止新冠肺炎傳播的命令,我們暫時關閉了所有賭場物業。因此,我們的收入大幅下降,直到2020年5月和6月地方當局允許我們的物業重新開業。
在關閉期間,我們評估了我們企業的勞動力、營銷和其他成本,以便在重新開業後,我們的酒店可以以顯著較低的運營成本重新開業。因此,自2020年年中重新開業以來,我們的經營業績一直強於大流行前的水平,儘管我們的賭場和餐廳的容量受到限制,而且存在某些與大流行相關的成本。我們未來一段時間的財務和經營業績可能受到新冠肺炎(包括達美航空或其他變體)影響的程度將在很大程度上取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,目前無法準確預測。重大不確定性包括:操作能力;可能出現的關於新冠肺炎新毒株及其嚴重程度的新信息;人羣中的疫苗接種率;新冠肺炎疫苗針對變種的效力;政府當局為控制或儘量減少新冠肺炎及其任何變種的影響而採取的任何額外行動(包括可能強制接種疫苗或對員工進行重複檢測);新冠肺炎導致的運營成本和產能限制;由於供應鏈限制導致的材料成本增加;以及總體經濟狀況等等。
在截至2021年9月30日的9個月裏,新冠肺炎造成的中斷繼續影響着我們。這場全球衞生緊急情況及相關中斷的持續時間和強度尚不確定。雖然我們的每一處物業目前都是開放的,2021年第三季度的運營限制繼續放鬆,但我們每個司法管轄區目前的經濟和監管環境仍在繼續發展。例如,根據內華達州政府官員最近的命令,我們內華達州的酒店於2021年7月重新引入了對所有員工和客人的口罩強制要求,2021年11月,宣佈了新的全國規定,要求員工超過1億人的僱主必須確保其員工接種新冠肺炎疫苗或接受每週檢測。隨着新冠肺炎大流行的全球和地區影響隨着時間的推移而發生變化,各國政府將如何反應尚不確定,此類行動可能會極大地改變我們目前的行動。
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債務再融資。 2021年2月12日,我們發行了3.1億美元的2028年新票據。所得款項用於贖回2024年到期的所有1.068億美元優先擔保票據(“優先票據”),並回購所有未償還認股權證。此外,1.8億美元的債券收益被存入建設儲備賬户,為我們的Chamonix項目提供資金,包括設計、開發、建造、裝備和開放該項目。收益還用於支付與此次發行相關的交易費和開支,使我們的不受限制的現金餘額增加了約800萬美元。
2021年3月31日,我們在Full House Resorts,Inc.作為借款人(貸款方)和Capital One,National Association(全國協會)作為行政代理之間達成了一項信貸協議。信貸協議規定了1500萬美元、為期5年的高級擔保循環信貸安排,幷包括一個信用證子安排,可用於營運資金和其他持續的一般用途。
承銷股票發行。*於2021年3月29日,根據包銷公開發售(“股票發售”),我們共發行6917,250股普通股,每股票面價值0.0001美元(“普通股”),包括根據代表行使“綠鞋”選擇權購買額外普通股以彌補超額配售而出售的902,250股普通股。公開發行股票的價格為每股普通股6.65美元。在扣除承保折扣和佣金以及我們預計的發售費用之前,該公司的毛收入約為4600萬美元。我們打算將股票發行的淨收益用於發展、營運資金和一般公司用途。
查莫尼克斯賭場酒店項目。然而在2018年,我們開始了Chamonix的規劃和設計工作,這是一家新的獨特的豪華酒店和賭場,位於我們現有的Bronco billy‘s賭場旁邊。為了反映2020年11月該州博彩法的變化,包括取消投注限制和批准新的桌上游戲,我們將Chamonix計劃的規模從之前計劃的180間客房增加到大約300間豪華客房和套房,增幅為67%。這樣的計劃於2021年1月和2月獲得克里普爾克里克歷史保護委員會和克里普爾克里克市議會的批准。
我們最近完成了大部分的現場公用設施工程,目前正在為酒店塔樓安裝基座和結構牆。垂直施工預計將在未來幾周內開始。三座主要客房塔樓預計將在2022年4月至8月之間“封頂”。該項目包括一個新的賭場,大約300間豪華客房和套房,停車場,會議和娛樂空間,室外屋頂游泳池,水療中心和高級餐廳。目前仍處於相對較早的建設階段,因此對成本和完工日期的估計仍存在很大的不確定性。雖然由於與新冠肺炎相關的供應鏈問題、關税和其他因素,建築材料和勞動力的價格和可用性一直不穩定,但我們正在完成對很大一部分建築預算的招標,這將減少這種不確定性。
我們預計將要求修改我們與克里普爾克里克市的開發協議,以允許該項目最晚於2023年7月15日完成,而不是此類協議中目前的日期2022年12月31日。我們相信,這種請求將得到便利,儘管情況是否如此尚不確定。
我們Chamonix網站的開發計劃允許我們在未來的某個日期增加一個額外的酒店側廳。如果建造新的側翼,我們酒店的總容量將增加23%,達到約370間客房。這樣的增建需要得到克里普爾克里克市歷史保護委員會和克里普爾克里克市議會的批准。不能保證我們會獲得這樣的批准,並選擇進一步擴大我們的Chamonix項目。管理層最近決定將這種擴張的考慮推遲到Chamonix的建設完成之後。
科羅拉多州和印第安納州的體育博彩。根據州法律,我們總共被允許使用六張體育博彩“皮膚”,其中三張在科羅拉多州,三張在印第安納州。截至2021年3月31日,我們六家體育博彩機構中已有三家開始運營。第四和第五套皮膚於4月1日開始運作。和2021年4月23日。我們相信,該公司剩下的最後一塊皮膚將在未來幾個月內開始運營。我們從每種皮膚的固定收入中獲得一定比例的收入,但每年都有最低限額。當所有六個皮膚都投入運營時,我們應該獲得每年最低700萬美元的合同體育遊戲收入,相關費用最低。
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Terre Haute提案(印第安納州的美國廣場)。*2021年9月,為了響應印第安納州博彩委員會(IGC)發起的申請程序,我們提交了一份印第安納州Terre Haute的博彩娛樂目的地建議書。它被命名為“美國廣場”(American Place),將在我們目前簽約的32英畝土地上開發。該網站位於印第安納波利斯以西約一小時車程,距離伊利諾伊州的香檳-厄巴納和迪凱特以及印第安納州的拉斐特不到100英里。從70號州際公路可以很明顯地看到它,而且到70號州際公路/SR 46號州際公路立交橋很方便。
我們提議的設計在幾個方面都是獨一無二的。這家擁有100間客房的四星級酒店將被提升到室內綠地之上,其形狀類似於“幸福的微笑”。酒店將看起來漂浮在圍繞其底部的噴泉上方。這種設計將允許大多數客房位於較高的樓層,並可以欣賞到寬闊的景色。酒店頂部將有游泳池平臺和餐廳,提供壽司和羅巴塔燒烤主菜,俯瞰瓦巴什山谷。沿着繁忙的鄰近高速公路,我們計劃建造一個大型温室,提供一個鬱鬱葱葱的室內環境。在温室內,該項目將有兩家餐廳提供“户外”用餐,即使是在冬天,也有婚禮和其他集體活動的場所。這座世界級的賭場將位於酒店和温室之間,提供大約1000台老虎機、50場桌上游戲和一本最先進的體育書籍。在賭場的頂部,我們計劃建設一個太陽能發電場,它將為建築羣的部分電力需求提供綠色、可持續的能源。
我們計劃在11月17日向IGC提交我們的美國名額提案。IGC表示,它預計會在同一天從四份提交的提案中選出自己喜歡的提案。如果獲得博彩牌照,我們已提議在更大的永久設施建設期間運營一個臨時賭場,但須經IGC批准。然而,我們不能保證我們的項目將被IGC選為Terre Haute現有的博彩許可證的時間或確定性。
沃基根提案(伊利諾伊州的美國廣場)。*2019年10月,我們向伊利諾伊州博彩委員會(IGB)提交了一份提案,擬在伊利諾伊州沃克根開發和運營一個賭場和娛樂目的地,也將命名為American Place。它將包括一個世界級的賭場,擁有一本最先進的體育書籍;一個由20座別墅組成的高端精品酒店,每座別墅的面積從1500平方英尺到2500平方英尺不等,提供全面的管家服務;一個1500個座位的現場娛樂場所;一個美食餐廳;額外的餐廳和酒吧;以及其他旨在吸引來自芝加哥各地的博彩和非博彩顧客的便利設施。美國廣場二期預計將包括一家擁有150間客房的四星級酒店。
我們是最終入圍的兩家公司之一,每一家公司都在2021年10月向IGB提交了沃克根提案的優點。IGB表示,預計將在2022年1月初為沃基根遊戲許可證選擇其青睞的開發商。如果被選中,我們打算在更大的永久設施建設期間運營一個臨時賭場。然而,我們不能保證我們的項目將被IGB選擇用於沃基根現有的博彩許可證的時間或確定性。
關鍵績效指標
我們使用幾個關鍵績效指標來評估我們物業的運營情況。這些關鍵的經營指標是作為補充披露提出的,因為管理層使用這些指標來更好地瞭解我們賭場和酒店運營收入的期間波動。這些關鍵績效指標包括以下內容,並在我們針對某些司法管轄區有關細分市場績效的討論(如果適用)中披露:
博彩收入指標:
老虎機投幣是指在老虎機中下注的總金額,桌上游戲落點是指在桌上游戲中兑換成籌碼供客户使用的現金或信用卡的總金額。老虎機投幣和桌上游戲投擲是數量的指示器,並根據老虎機和桌上游戲獲勝情況進行綜合監控。這些指標可能會受到營銷活動的影響,而且自從我們的物業重新開業以來,並不一定預示着盈利趨勢。
老虎機贏錢是客户下注和老虎機上客户贏錢的區別。桌上游戲持有是兑換成籌碼的錢或記號與支付的客户贏利之間的差額。老虎機贏和桌上游戲所佔的百分比代表了老虎機贏和擲硬幣以及桌上游戲贏和落之間的關係。在我們對公司業績的評估中,獲勝/持有百分比和獲勝/持有百分比都是在綜合的基礎上進行監控的。
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客房收入指標:
酒店入住率是我們可用房間利用率的一個指標。酒店入住率的計算包括免費房間銷售,或無償提供給顧客的住宿的零售價值。
調整後的EBITDA、調整後的部門EBITDA和調整後的部門EBITDA利潤率:
管理層使用調整後的EBITDA作為我們業績的衡量標準。有關調整後EBITDA的説明,請參閲“非GAAP財務指標”。我們使用調整後部門EBITDA(一種符合美國公認會計原則(“GAAP”)的財務指標)作為部門利潤的指標,評估業績並在可報告部門層面分配資源。有關我們的經營部門的信息,請參閲本季度報告中包括的我們的合併財務報表簡明説明中的附註11。此外,我們使用調整後的部門EBITDA利潤率,其計算方法是將調整後的部門EBITDA除以部門的總收入。
經營成果
綜合經營業績
下表總結了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合經營業績:
截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||||
(單位:千) | 9月30日-- | 增加/ | 9月30日-- | |||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| (減少) |
| 2021 |
| 2020 |
| 增加 | |||||||
收入 | $ | 47,238 | $ | 41,956 |
| 12.6 | % | $ | 136,888 | $ | 87,320 |
| 56.8 | % | ||||
運營費用 |
| 36,119 |
| 31,547 |
| 14.5 | % |
| 104,869 |
| 84,505 |
| 24.1 | % | ||||
營業收入 |
| 11,119 |
| 10,409 |
| 6.8 | % |
| 32,019 |
| 2,815 |
| 1,037.4 | % | ||||
利息和其他營業外費用淨額 |
| 6,405 |
| 2,794 |
| 129.2 | % |
| 24,982 |
| 6,170 |
| 304.9 | % | ||||
所得税撥備(福利) |
| 95 |
| (93) |
| 202.2 | % |
| 379 |
| (2) |
| 19,050.0 | % | ||||
淨收益(虧損) | $ | 4,619 | $ | 7,708 |
| (40.1) | % | $ | 6,658 | $ | (3,353) |
| 298.6 | % |
截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||||||||||
(單位:千) | 9月30日-- | 增加/ | 9月30日-- | |||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| (減少) |
| 2021 |
| 2020 |
| 增加 | |||||||
賭場收入 | ||||||||||||||||||
槽 | $ | 28,627 | $ | 27,896 |
| 2.6 | % | $ | 86,243 | $ | 55,142 |
| 56.4 | % | ||||
桌上游戲 |
| 3,336 |
| 3,612 |
| (7.6) | % |
| 10,717 |
| 7,437 |
| 44.1 | % | ||||
其他 |
| 543 |
| 402 |
| 35.1 | % |
| 2,257 |
| 1,037 |
| 117.6 | % | ||||
| 32,506 |
| 31,910 |
| 1.9 | % |
| 99,217 |
| 63,616 |
| 56.0 | % | |||||
非賭場收入,淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
食品和飲料 |
| 7,092 |
| 5,612 |
| 26.4 | % |
| 20,633 |
| 14,596 |
| 41.4 | % | ||||
酒店 |
| 2,469 |
| 2,511 |
| (1.7) | % |
| 7,190 |
| 5,204 |
| 38.2 | % | ||||
其他 |
| 5,171 |
| 1,923 |
| 168.9 | % |
| 9,848 |
| 3,904 |
| 152.3 | % | ||||
| 14,732 |
| 10,046 |
| 46.6 | % |
| 37,671 |
| 23,704 |
| 58.9 | % | |||||
總收入 | $ | 47,238 | $ | 41,956 |
| 12.6 | % | $ | 136,888 | $ | 87,320 |
| 56.8 | % |
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以下討論基於我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的合併財務報表。由於該公司的所有業務在2020年期間都暫時關閉了幾個月,所以這9個月的比較沒有特別重要的意義。封閉期如下:
● | 銀色拖鞋賭場和酒店-從2020年3月16日至2020年5月21日關閉 |
● | Grand Lodge賭場和Stockman‘s賭場-2020年3月17日至2020年6月4日關閉 |
● | 野馬比利賭場和酒店-2020年3月17日至2020年6月15日關閉 |
● | 新星賭場度假村-2020年3月16日至2020年6月15日關閉。 |
收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的合併總收入都反映了重新開業的整整一個季度。2021年期間的增長是由於我們密西西比州和內華達州部門業績的改善,以及印第安納州賭場獲準轉移給該州其他賭場運營商的“免費遊戲”的銷售,但由於2021年8月颶風艾達(Ida)來襲而導致Silver Slipper暫時關閉,以及Grand Lodge Casino附近社區野火的影響(包括2021年勞動節假期週末),部分抵消了這一增長。值得注意的是,“其他非賭場收入”包括與我們簽約的體育博彩部門相關的160萬美元收入,而去年同期為70萬美元。目前,該公司在印第安納州和科羅拉多州允許的六個體育博彩“皮膚”中有五個是現場直播的。
截至2021年9月30日的9個月的合併總收入反映出,自2020年年中我們重新開放以來,在因大流行關閉了大約三個月後,與大流行相關的限制逐漸放鬆。這九個月的增長歸功於Silver Slipper更強勁的運營業績、我們在Ring Star出售的“免費比賽”,以及三項額外的體育協議的開始(而去年同期有兩項協議)。“其他非賭場收入”包括與我們截至2021年9月30日的9個月合同體育博彩協議相關的420萬美元收入,而去年同期為160萬美元。看見“經營業績--可報告的細分市場”有關詳細信息,請參閲下面的內容。
運營費用。截至2021年9月30日的三個月和九個月的合併運營費用比去年同期有所增加,因為我們的員工在2020年關閉期間的幾個月裏暫時大幅縮減了規模。重新開業後,我們提高了所有酒店的運營效率,部分原因是客户需求與我們餐飲和桌上游戲部的營業時間更好地匹配。我們還大幅降低了重新開業後的營銷費用,得益於2019年末安裝的新老虎機營銷系統提供的分析。這些變化影響了公司所有部門的營銷、工資和相關費用,以及許多與銷量相關的成本,如我們為客人提供的食品和飲料的成本。請注意,2020年期間的工資和相關費用包括我們大多數員工的一段短暫的持續工資、醫療保健和相關費用作為遣散費,儘管公司的所有物業在2020年3月中旬關閉。
請參閲下文所述的可報告細分市場中的更多信息。
利息和其他營業外費用。
利息支出
利息支出包括以下費用:
(單位:千) | 截至三個月 | 截至9個月 | ||||||||||
9月30日-- | 9月30日-- | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
利息成本(不包括貸款費用攤銷) | $ | 6,557 | $ | 2,269 | $ | 17,557 | $ | 7,141 | ||||
債務發行成本和折價攤銷 |
| 357 |
| 330 |
| 991 |
| 827 | ||||
資本化利息 |
| (509) |
| (208) |
| (1,017) |
| (639) | ||||
$ | 6,405 | $ | 2,391 | $ | 17,531 | $ | 7,329 |
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三個月和九個月的利息支出增加,主要是因為我們的債務水平增加了。2021年2月,我們用3.1億美元的2028年新票據為大約106.8美元的先前票據進行了再融資,其中一個原因是我們的Chamonix項目的資金,這在“最近的發展”一節中討論過。優先票據的利率為LIBOR加7個百分點,LIBOR下限為1%,導致我們新債的浮動利率接近8.25%的固定利率票面利率。與之前的票據相比,新債務的期限也要長得多,契約也少得多。
其他營業外費用(淨額)
在截至2021年9月30日的三個月期間,我們沒有其他營業外項目。截至2021年9月30日的9個月期間,這一金額總計750萬美元,其中包括與我們之前的票據清償有關的610萬美元,以及我們於2021年2月回購的未償還認股權證的公允價值調整130萬美元。公允價值調整反映了認股權證費用從2020年12月31日公司股票交易價格較低時的270萬美元增加到其實際回購價格400萬美元。在上一年的9個月期間,非營業費用包括120萬美元的非現金福利,用於權證的公允價值調整。雖然認股權證尚未發行,但我們股價的上漲導致了認股權證價值的增加,導致了非現金費用。相反,我們股價的下跌導致認股權證的價值下降,導致非現金收入。
所得税費用。我們確認截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税撥備約為9.5萬美元和40萬美元,這導致實際所得税税率分別為2.0%和5.4%。
我們預計不會支付任何聯邦所得税,也不會收到與我們2021年業績相關的任何聯邦退税。由於我們在前幾個期間發生了重大虧損,我們預計本年度的應税收入將被前幾年結轉的税收損失所抵消。部分由於最近的利潤趨勢,我們繼續評估我們遞延税項資產的變現能力,並需要按季度計入估值津貼。根據ASC第740條的規定,如果我們在未來一段時間內繼續提高盈利能力,那麼管理層可能會得出結論,降低估值津貼是必要的。
經營業績-可報告的細分市場
我們主要根據美國境內的地理區域和收入類型來管理我們的賭場。欲瞭解更多信息,請參考我們之前在上面“高管概述”中的討論。
下表按部門詳細介紹了我們的綜合收入和調整後的EBITDA;有關更多信息,請參閲“非GAAP財務衡量標準”。此外,根據公認會計原則,管理層使用調整後的分部EBITDA作為分部利潤的衡量標準。
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(單位:千) | 截至三個月 |
| 截至9個月 |
| ||||||||||||||
9月30日-- | 增加/ | 9月30日-- | ||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| (減少) |
| 2021 |
| 2020 |
| 增加 | |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
密西西比州 |
| $ | 21,538 | $ | 19,966 |
| 7.9 | % | $ | 68,133 | $ | 44,181 |
| 54.2 | % | |||
印第安納州 |
|
| 12,586 |
| 9,565 |
| 31.6 | % |
| 31,753 |
| 19,019 |
| 67.0 | % | |||
科羅拉多州 |
|
| 6,340 |
| 7,633 |
| (16.9) | % |
| 18,626 |
| 14,248 |
| 30.7 | % | |||
內華達州 |
|
| 5,132 |
| 4,113 |
| 24.8 | % |
| 14,216 |
| 8,307 |
| 71.1 | % | |||
簽約體育博彩 | 1,642 | 679 | 141.8 | % | 4,160 | 1,565 | 165.8 | % | ||||||||||
| $ | 47,238 | $ | 41,956 |
| 12.6 | % | $ | 136,888 | $ | 87,320 |
| 56.8 | % | ||||
調整後的分部EBITDA和調整後的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
密西西比州 |
| $ | 6,485 | $ | 6,495 |
| (0.2) | % | $ | 23,097 | $ | 9,526 |
| 142.5 | % | |||
印第安納州 |
|
| 3,816 |
| 2,082 |
| 83.3 | % |
| 7,615 |
| (769) |
| 1,090.2 | % | |||
科羅拉多州 |
|
| 1,543 |
| 3,116 |
| (50.5) | % |
| 5,092 |
| 2,448 |
| 108.0 | % | |||
內華達州 |
|
| 1,537 |
| 1,032 |
| 48.9 | % |
| 4,173 |
| 79 |
| 5,182.3 | % | |||
簽約體育博彩(1) | 1,645 | 631 | 160.7 | % | 4,122 | 1,467 | 181.0 | % | ||||||||||
調整後的分部EBITDA |
|
| 15,026 |
| 13,356 |
| 12.5 | % |
| 44,099 |
| 12,751 |
| 245.8 | % | |||
公司 |
|
| (1,427) |
| (870) |
| 64.0 | % |
| (4,803) |
| (2,899) |
| 65.7 | % | |||
調整後的EBITDA |
| $ | 13,599 | $ | 12,486 |
| 8.9 | % | $ | 39,296 | $ | 9,852 |
| 298.9 | % | |||
調整後的部門EBITDA利潤率 | ||||||||||||||||||
密西西比州 | 30.1 | % | 32.5 | % | (2.4) | PTS | 33.9 | % | 21.6 | % | 12.3 | PTS | ||||||
印第安納州 | 30.3 | % | 21.8 | % | 8.5 | PTS | 24.0 | % | (4.0) | % | 28.0 | PTS | ||||||
科羅拉多州 | 24.3 | % | 40.8 | % | (16.5) | PTS | 27.3 | % | 17.2 | % | 10.1 | PTS | ||||||
內華達州 | 29.9 | % | 25.1 | % | 4.8 | PTS | 29.4 | % | 1.0 | % | 28.4 | PTS | ||||||
簽約體育博彩(1) | 100.2 | % | 92.9 | % | 7.3 | PTS | 99.1 | % | 93.7 | % | 5.4 | PTS |
__________
(1) | 包括在截至2021年9月30日的季度內從第三方提供商那裏獲得的相關費用的名義報銷。 |
下表按先前定義的關鍵績效指標彙總了我們賭場活動的綜合結果:
截至三個月 |
| 截至9個月 |
| ||||||||||||||||||
9月30日-- | 增加/ | 9月30日-- | |||||||||||||||||||
(單位:千) | 2021 | 2020 | (減少) |
| 2021 | 2020 | 增加 | ||||||||||||||
投幣老虎機 | $ | 505,673 | $ | 468,958 | 7.8 | % | $ | 1,212,661 | $ | 879,975 | 37.8 | % | |||||||||
縫隙繞組 | $ | 37,770 | $ | 35,289 | 7.0 | % | $ | 94,636 | $ | 65,669 | 44.1 | % | |||||||||
插槽保持百分比(1) | 7.5 | % | 7.5 | % | — | PTS | 7.8 | % | 7.5 | % | 0.3 | PTS | |||||||||
桌上游戲空投 | $ | 21,422 | $ | 20,769 | 3.1 | % | $ | 45,497 | $ | 40,516 | 12.3 | % | |||||||||
桌上游戲獲勝 | $ | 3,397 | $ | 3,665 | (7.3) | % | $ | 8,464 | $ | 6,545 | 29.3 | % | |||||||||
桌上游戲保持百分比(1) | 15.9 | % | 17.6 | % | (1.7) | PTS | 18.6 | % | 16.2 | % | 2.4 | PTS |
__________
(1) | 老虎機持有率和桌上游戲持有率的三年平均值分別為7.5%和17.8%。 |
31
目錄
密西西比州
我們的密西西比州部分由銀色拖鞋賭場和酒店組成。根據國家博彩委員會與流行病相關的命令,我們在2020年3月16日至2020年5月21日期間暫停了前一年的一部分運營。
在截至2021年9月30日的三個月裏,總收入增長了7.9%,這是近年來對該物業進行大量投資的結果。這些投資包括賭場和自助餐的大規模翻新,翻新的門廳,重新粉刷的外部,新的節能建築標牌,海灘俱樂部,牡蠣酒吧,以及引入現場體育博彩。在截至2021年9月30日的9個月裏,總收入增長了54.2%,因為2020年期間受到了兩個多月關閉的影響。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,賭場收入分別增長了4.3%和60.0%,這在很大程度上是由老虎機收入的增長推動的。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,槽收入分別增長了6.2%和59.8%。桌上游戲收入在三個月期間下降了12.2%,主要是由於桌上游戲持有比例較低。然而,在這9個月期間,由於銷量增加,桌上游戲收入增長了45.7%,反映了2021年的完整運營期。其他賭場收入分別在三個月和九個月期間增加了13.4萬美元和120萬美元,主要來自我們的體育書籍業務。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月中,非賭場收入分別增長了16.1%和42.4%,這得益於我們的食品和飲料門店收入分別增長了21.9%和44.5%,這兩個門店歷來佔我們非賭場收入的大部分。由於平均每日房價下降,酒店收入在三個月內略有下降4.2%,但在截至2021年9月30日的九個月裏,由於入住率增加,酒店收入增長了30.2%。總入住率在2021年第三季度持平於10,706個房間之夜,而在九個月期間增加了38.1%至32,079個房間之夜,反映Silver Slipper去年暫時關閉。
截至2021年9月30日的三個月,調整後的分段EBITDA持平於650萬美元,儘管由於2021年8月颶風艾達的來襲,該物業暫時關閉,當時該物業在準備關閉和清理工作方面產生了額外的成本。在截至2021年9月30日的9個月中,調整後的分部EBITDA增長了142.5%,這主要是由於上述收入的增長,我們在物業重新開業後專注於控制勞動力和營銷成本,以及去年同期大約兩個月的關閉。
印第安納州
我們的印第安納州部分由新星賭場度假村組成。根據國家博彩委員會與流行病相關的命令,我們在2020年3月16日至2020年6月15日期間暫停了前一年的一部分運營。
在截至2021年9月30日的三個月裏,總收入增長了31.6%,反映了2021年期間大流行相關限制的放鬆。在截至2021年9月30日的9個月裏,總收入增長了67.0%,因為2020年期間的銷量受到了大約三個月關閉的影響。
賭場收入分別在三個月和九個月期間增長了9.8%和60.1%,主要是受同期老虎機收入增長8.4%(或50萬美元)和60.5%(或740萬美元)的推動。桌上游戲收入也出現了有意義的增長,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,分別增長了21.7%(或20萬美元)和57.5%(或100萬美元)。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,非賭場收入分別增長了98.2%和86.3%,這主要是由於該季度以210萬美元的價格出售了“Free Play”,以及這九個月期間的酒店運營收入。由於入住率下降13.7%,酒店收入在2021年第三季度略有下降4.3%(或4.4萬美元),但由於平均每日房價上漲,酒店收入在前九個月增長了51.2%(或110萬美元)。食品和飲料收入繼續改善,特別是在2021年產能限制繼續放鬆的情況下。在相應的三個月和九個月期間,食品和飲料收入增長了25.3%(或20萬美元)和31.8%(或60萬美元)。
32
目錄
截至2021年9月30日的3個月和9個月,調整後的分部EBITDA分別增加了170萬美元和840萬美元。這一增長是由於第三季度銷售了210萬美元的“自由玩法”(Free Play)。此外,在截至2021年9月30日的9個月期間,調整後的部門EBITDA增加,原因是銷量增加,因為Ring Star在2020年第一季度和第二季度的一部分時間關閉;2020年6月推出了一項改善的忠誠度計劃;以及專注於整個酒店的營銷和勞動力效率,包括桌面遊戲和食品和飲料門店的營業時間,這些時間與此類服務的需求更合適地匹配。
該公司在前幾年也同樣出售了多餘的免費遊戲,但通常是在第四季度。
科羅拉多州
我們的科羅拉多州部分包括野馬比利賭場和酒店以及Chamonix項目。根據與流行病相關的州命令,我們在2020年3月17日至2020年6月15日期間暫時關閉了野馬比利的一部分。
在截至2021年9月30日的三個月裏,總收入下降了16.9%,因為由於Chamonix的建設,Bronco billy‘s的運營受到了所有酒店停車場和許多酒店客房的損失。在這九個月期間,總收入增長了30.7%,因為2020年期間的銷量受到了大約三個月關閉的影響。為了緩解酒店內停車不足的問題,我們引入了免費代客停車,以及到酒店外停車場的免費班車服務。
在截至2021年9月30日的三個月中,賭場收入下降了23.0%,但在九個月期間增長了30.5%。這些變化主要是由於時段收入下降了26.2%,而同期則增加了30.4%。桌上游戲收入第三季度增加了22.2萬美元,9個月增長了35.5%,因為克里普爾克里克的桌上游戲業務直到2021年2月才被允許重新開放。
非賭場收入包括食品和飲料收入。食品和飲料收入分別在三個月和九個月期間增長了46.5%和30.7%,儘管座位限制和營業時間減少在2021年第三季度的大部分時間裏仍在繼續。酒店收入在三個月和九個月期間分別增長了32.8%和28.3%,原因是平均每日房價上漲。2021年第三季度總入住率下降21.6%,至1,521個房間夜,反映出該酒店為容納Chamonix而關閉了大部分酒店房間,這被較高的平均每日房價所克服。在這九個月內,總入住率上升百分之十六點二,達二千七百六十一晚,反映去年關閉了約三個月。
截至2021年9月30日的三個月,調整後的分部EBITDA減少160萬美元,至150萬美元,截至2021年9月30日的9個月,調整後的分部EBITDA增加260萬美元,至510萬美元。本季度的下降是由於上述Chamonix的建設中斷,包括與我們新的代客和停車班車服務運營相關的額外運營費用。此外,前一年的兩個時期都從消除根據物業先前忠誠度計劃累積的點數贖回債務中獲得了42.4萬美元的好處。在這九個月期間,調整後的部門EBITDA增加,原因是上述收入增加,改善了勞動力控制,由於2019年末在Bronco bily‘s安裝的新老虎機營銷系統改善了分析,提高了營銷效率,降低了食品成本和設備費用/税收,以及前一年的封閉期。與我們的其他酒店類似,Bronco billy‘s在2020年停業期間向許多員工支付了遣散費和福利。
克里普爾克里克(Cripple Creek)的市場是季節性的,有利於夏季的幾個月。
33
目錄
內華達州
內華達州部分由Grand Lodge和Stockman的賭場組成。根據與流行病相關的州命令,我們暫時關閉了Grand Lodge Casino和Stockman‘s Casino,從2020年3月17日到2020年6月4日,這兩個賭場在前一年的一段時間裏暫時關閉。
從歷史上看,我們的內華達州業務一直是季節性的,夏季月份佔年收入的比例不成比例。此外,冬季的降雪量通常會影響運營,因為Grand Lodge Casino位於幾個主要滑雪場附近。我們通常受益於一個“好”的雪年,導致附近滑雪區的運營時間延長。然而,2020年末和2021年初,附近滑雪場與流行病相關的限制影響了我們2021年的業務。2020年期間受到強制關閉賭場的影響。
截至2021年9月30日的三個月,總營收增長24.8%,或100萬美元。斯托克曼的賭場繼續受益於大流行相關限制的放鬆,包括附近的海軍航空站。Grand Lodge Casino在2021年第三季度受到桌面遊戲持有率下降和該地區重大野火產生的煙霧的不利影響,包括勞動節假期週末。在這9個月裏,由於2021年銷量增加,收入增長了71.1%,即590萬美元,因為去年同期受到了大約三個月關閉的影響。
第三季賭場營收增長22.4%或90萬美元,前九個月增長74.2%或560萬美元。其中很大一部分增長來自老虎機收入,三個月和九個月分別增長了130萬美元和510萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏,桌上游戲收入下降了40萬美元,因為Grand Lodge Casino的業績受到桌上游戲持有百分比的不利影響,這一百分比比三年平均持有百分比低8.4個百分點。然而,在截至2021年9月30日的9個月裏,由於Grand Lodge的持有百分比較高,桌上游戲收入增加了40萬美元。2021年期間,斯托克曼的桌上游戲沒有開放。
截至2021年9月30日的三個月,調整後的部門EBITDA增加了50萬美元,達到150萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,這一數字增加了410萬美元,達到420萬美元。更高的賭場收入和持續的成本控制,特別是在勞動力和營銷費用方面,都使經營業績受益。隨着內華達州的限制放鬆,這兩家酒店的收入都有所提高,同時繼續保持對支出的控制。
簽約體育博彩
簽約體育博彩部分由我們在科羅拉多州和印第安納州的現場和在線體育博彩皮膚組成。截至2021年9月30日的三個月,收入和調整後的部門EBITDA均約為160萬美元,截至2021年9月30日的9個月,收入和調整後部門EBITDA分別約為420萬美元和410萬美元。我們的第四和第五個體育博彩皮膚於2021年4月1日和4月23日開始運營,導致收入和調整後部門EBITDA的連續增長。在截至2020年9月30日的三個月裏,只有兩個體育博彩皮膚是活的,收入和調整後的部門EBITDA分別約為70萬美元和60萬美元。在截至2020年9月30日的9個月中,收入和調整後的部門EBITDA分別約為160萬美元和150萬美元。
我們從每種皮膚的固定收入中獲得一定比例的收入,但每年都有最低限額。當所有六個皮膚都投入運營時,我們應該每年獲得700萬美元的合同最低金額,相關費用最低。
34
目錄
公司
截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,公司費用上升,原因是某些額外的專業費用,停業後2020年底逐步恢復活動,以及累積獎金薪酬的增加,反映出我們經營業績的改善。
2020年4月,我們開始向這些物業分配一定的成本,這與大多數上市賭場公司的做法是一致的。以前,這樣的成本是在公司層面上計入的。在截至2021年9月30日的三個月裏,總共分配了56.9萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,總共分配了140萬美元。管理層認為這樣的分配是適當的,因為公司團隊為我們的每一個物業提供了額外的支持,而且這樣的分配使我們的部門業績與其他賭場公司更具可比性。
非GAAP財務指標
調整後的EBITDA是扣除利息和其他營業外收入(費用)、税項、折舊和攤銷前的收益、開業前費用、減值費用、資產沖銷、回收、資產處置收益(虧損)、項目開發和收購成本以及基於非現金份額的補償費用。調整後的EBITDA信息僅作為根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告的計量的補充披露,因為管理層認為這一計量(I)是博彩和酒店業廣泛使用的經營業績衡量標準,(Ii)是博彩和酒店業估值的主要基礎。此外,調整後EBITDA的一個版本(稱為合併現金流)被用於我們信貸安排內的契約中,儘管不一定以與上述相同的方式定義。然而,調整後的EBITDA不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的指標。因此,作為公司經營業績或流動性的指標,這一指標應被視為補充,而不是替代淨收益(虧損)或現金流。
下表顯示了調整後EBITDA的淨收入(虧損)和營業收入的對賬:
(單位:千) | 截至三個月 | 截至9個月 | |||||||||
9月30日-- | 9月30日-- | ||||||||||
2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
淨收益(虧損) | $ | 4,619 | $ | 7,708 | $ | 6,658 | $ | (3,353) | |||
所得税撥備(福利) | 95 | (93) | 379 | (2) | |||||||
利息支出,扣除資本化金額後的淨額 | 6,405 | 2,391 | 17,531 | 7,329 | |||||||
債務清償損失 | — | — | 6,104 | — | |||||||
權證公允價值的調整 | — | 403 | 1,347 | (1,159) | |||||||
營業收入 | 11,119 | 10,409 | 32,019 | 2,815 | |||||||
項目開發成本 | 318 | 108 | 491 | 423 | |||||||
開業前成本 | 17 | — | 17 | — | |||||||
折舊及攤銷 | 1,819 | 1,848 | 5,448 | 5,868 | |||||||
資產處置損失淨額 | 2 | — | 674 | 439 | |||||||
基於股票的薪酬 | 324 | 121 | 647 | 307 | |||||||
調整後的EBITDA | $ | 13,599 | $ | 12,486 | $ | 39,296 | $ | 9,852 |
35
目錄
下表列出了營業收入(虧損)與調整後部分EBITDA和調整後EBITDA的對賬。
截至2021年9月30日的三個月 | |||||||||||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||||||||||
調整後的 | |||||||||||||||||||||
細分市場 | |||||||||||||||||||||
運營中 | 折舊 | 虧損發生在 | 項目 | 股票- | EBITDA和 | ||||||||||||||||
收入 | 和 | 處置 | 發展 | 預開 | 基座 | 調整後的 | |||||||||||||||
| (虧損) |
| 攤銷 |
| 資產的比例 |
| 費用 |
| 費用 |
| 補償 |
| EBITDA | ||||||||
報告細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
密西西比州 | $ | 5,794 | $ | 690 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 6,485 | |||||||
印第安納州 |
| 3,247 |
| 569 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 3,816 | |||||||
科羅拉多州 |
| 1,138 |
| 387 |
| 1 |
| — |
| 17 |
| — |
| 1,543 | |||||||
內華達州 |
| 1,402 |
| 135 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 1,537 | |||||||
簽約體育博彩 | 1,645 | — | — | — | — | — | 1,645 | ||||||||||||||
| 13,226 |
| 1,781 |
| 2 |
| — |
| 17 |
| — |
| 15,026 | ||||||||
其他操作 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
公司 |
| (2,107) |
| 38 |
| — |
| 318 |
| — |
| 324 |
| (1,427) | |||||||
$ | 11,119 | $ | 1,819 | $ | 2 | $ | 318 | $ | 17 | $ | 324 | $ | 13,599 |
截至2020年9月30日的三個月 | |||||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||||
調整後的 | |||||||||||||||
細分市場 | |||||||||||||||
運營中 | 折舊 | 項目 | 股票- | EBITDA和 | |||||||||||
收入 | 和 | 發展 | 基座 | 調整後的 | |||||||||||
(虧損) | 攤銷 | 費用 | 補償 |
| EBITDA | ||||||||||
報告細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
密西西比州 | $ | 5,793 | $ | 702 | $ | — | $ | — | $ | 6,495 | |||||
印第安納州 |
| 1,463 |
| 619 |
| — |
| — |
| 2,082 | |||||
科羅拉多州 |
| 2,771 |
| 345 |
| — |
| — |
| 3,116 | |||||
內華達州 |
| 888 |
| 144 |
| — |
| — |
| 1,032 | |||||
簽約體育博彩 | 631 | — | — | — | 631 | ||||||||||
| 11,546 |
| 1,810 |
| — |
| — |
| 13,356 | ||||||
其他操作 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
公司 |
| (1,137) |
| 38 |
| 108 |
| 121 |
| (870) | |||||
$ | 10,409 | $ | 1,848 | $ | 108 | $ | 121 | $ | 12,486 |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月期間,在上述表格中扣除的營業收入(虧損)包括與以下相關的設施租金:(I)密西西比州2021年期間為50萬美元,2020年期間為50萬美元;(Ii)內華達州2021年期間為50萬美元,2020年期間為40萬美元;(Iii)科羅拉多州2021年期間為10萬美元,2020年期間為20萬美元。
36
目錄
截至2021年9月30日的9個月 | |||||||||||||||||||||
(單位:千) | |||||||||||||||||||||
調整後的 | |||||||||||||||||||||
細分市場 | |||||||||||||||||||||
運營中 | 折舊 | 虧損發生在 | 項目 | 股票- | EBITDA和 | ||||||||||||||||
收入 | 和 | 處置 | 發展 | 預開 | 基座 | 調整後的 | |||||||||||||||
| (虧損) |
| 攤銷 |
| 資產的比例 |
| 費用 |
| 費用 |
| 補償 |
| EBITDA | ||||||||
報告細分市場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
密西西比州 | $ | 20,484 | $ | 2,024 | $ | 589 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 23,097 | |||||||
印第安納州 |
| 5,837 |
| 1,778 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 7,615 | |||||||
科羅拉多州 |
| 3,871 |
| 1,119 |
| 85 |
| — |
| 17 |
| — |
| 5,092 | |||||||
內華達州 |
| 3,761 |
| 412 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 4,173 | |||||||
簽約體育博彩 | 4,122 | — | — | — | — | — | 4,122 | ||||||||||||||
| 38,075 |
| 5,333 |
| 674 |
| — |
| 17 |
| — |
| 44,099 | ||||||||
其他操作 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
公司 |
| (6,056) |
| 115 |
| — |
| 491 |
| — |
| 647 |
| (4,803) | |||||||
$ | 32,019 | $ | 5,448 | $ | 674 | $ | 491 | $ | 17 | $ | 647 | $ | 39,296 |
截至2020年9月30日的9個月 | ||||||||||||||||||
(單位:千) | ||||||||||||||||||
調整後的 | ||||||||||||||||||
細分市場 | ||||||||||||||||||
運營中 | 折舊 | 虧損發生在 | 項目 | 股票- | EBITDA和 | |||||||||||||
收入 | 和 | 處置 | 發展 | 基座 | 調整後的 | |||||||||||||
| (虧損) |
| 攤銷 |
| 資產的價值 |
| 費用 |
| 補償 |
| EBITDA | |||||||
報告細分市場 |
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密西西比州 | $ | 7,180 | $ | 2,346 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9,526 | ||||||
印第安納州 |
| (2,626) |
| 1,857 |
| — |
| — |
| — |
| (769) | ||||||
科羅拉多州 |
| 1,335 |
| 1,109 |
| 4 |
| — |
| — |
| 2,448 | ||||||
內華達州 |
| (797) |
| 441 |
| 435 |
| — |
| — |
| 79 | ||||||
簽約體育博彩 | 1,467 | — | — | — | — | 1,467 | ||||||||||||
| 6,559 |
| 5,753 |
| 439 |
| — |
| — |
| 12,751 | |||||||
其他操作 |
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|
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| ||||||
公司 |
| (3,744) |
| 115 |
| — |
| 423 |
| 307 |
| (2,899) | ||||||
$ | 2,815 | $ | 5,868 | $ | 439 | $ | 423 | $ | 307 | $ | 9,852 |
在截至2021年和2020年9月30日的9個月期間,在上述表格中扣除的營業收入(虧損)包括與以下相關的設施租金:(I)密西西比州2021年期間為170萬美元,2020年期間為120萬美元;(Ii)內華達州這兩個時期為140萬美元;(Iii)科羅拉多州2021年期間為30萬美元,2020年為50萬美元。
37
目錄
流動性與資本資源
現金流
截至2021年9月30日,我們擁有2.745億美元的現金和等價物,其中包括176.6美元的限制性現金,專門用於沙莫尼克斯的建設。我們估計,大約有700萬至900萬美元的現金用於我們目前的日常運營,包括在我們的老虎機、零錢兑換亭和籠子中使用現場現金。我們相信,目前的現金餘額,加上我們循環信貸安排下的可用借款能力和經營活動的現金流,將足以滿足我們未來12個月運營的流動性和資本資源需求。
經營活動的現金流。在合併的基礎上,截至2021年9月30日的9個月中,運營部門提供的現金為1930萬美元,而去年同期為290萬美元。我們運營現金流的趨勢往往跟隨運營收入的趨勢(不包括非現金費用),但也受到營運資本變化的影響。我們的運營現金流增加主要是由於2021年期間每個部門的強勁表現,但部分被我們2021年2月贖回的未償還認股權證所抵消。此外,我們在2021年期間收到了約130萬美元的保險收益,用於修復2020年10月澤塔颶風對Silver Slipper造成的財產損失。我們預計將在2021年第四季度解決與此類風暴相關的剩餘保險索賠。我們的物業在2020年春季暫時關閉,影響了2020年期間的運營現金流。
投資活動的現金流。在綜合基礎上,截至2021年9月30日的9個月中,投資活動中使用的現金為1800萬美元,主要用於Chamonix的資本支出和在Cripple Creek購買房地產。這一金額還包括2021年因颶風澤塔造成的損失而在Silver Slipper發生的資本支出約170萬美元。上一年投資活動中使用的現金為190萬美元,主要用於Chamonix的資本支出。
融資活動的現金流。在綜合基礎上,截至2021年9月30日的9個月內,融資活動提供的現金為2.355億美元。2021年2月和3月,我們分別從發行2028年票據和承銷股票發行中獲得了3.1億美元的毛收入和4600萬美元的毛收入。2021年的這些現金流入被之前票據的償還(包括相關的預付溢價)部分抵消,以及與發行我們的2028年票據、2021年3月的股票發行和我們新的1500萬美元循環信貸安排相關的費用。融資活動提供的現金在上一年同期為310萬美元,主要反映了我們在2020年5月根據CARE法案獲得的560萬美元新的無擔保貸款。
其他影響流動性的因素
除了與Chamonix建設相關的計劃資本支出外,我們還有大量未償債務和合同義務。我們的本金債務將於2028年2月到期。某些旨在發展公司的計劃資本支出,例如Silver Slipper的潛在擴張以及我們在印第安納州和伊利諾伊州的美國廣場提案,如果繼續進行,可能需要額外的融資和/或暫時降低公司的償債能力。
我們的運營受到金融、經濟、競爭、監管和其他因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括新冠肺炎及其變種的潛在影響。未來我們的流動性可能會在多大程度上受到新冠肺炎及其變體的影響,這在很大程度上可能取決於未來的發展。這些未來的發展是高度不確定的,目前不能準確地預測,正如下面討論的那樣。“最近的事態發展。”
債務
長期債務。截至2021年9月30日,我們在2028年票據下有3.1億美元的未償還本金債務,沒有在信貸安排或未償還信用證下提取金額。此外,在大流行期間,所有業務都暫停了,我們獲得了CARE法案總計560萬美元的貸款。我們還欠下340萬美元,與我們在旭日之星的一家酒店的融資租賃有關。
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目錄
有關我們的債務義務的詳細信息,請參閲本季度報告中包括的我們的合併財務報表簡明附註5。
其他
資本投資公司。除了正常的維護資本支出外,我們還打算進行與我們在科羅拉多州克里普爾克里克的Chamonix項目建設相關的重大資本投資,該項目目前正在進行中。我們目前預計在2021年投資約5,000萬美元用於Chamonix的建設,2022年投資超過1.3億美元,儘管其中一些付款可能要到2023年初才會發生,因為應付賬款和建設保留金的時間安排,以及新冠肺炎帶來的挑戰可能導致的建設延誤。我們相信,Chamonix的剩餘投資將來自我們現有的現金餘額以及潛在的運營現金流。
其他資本支出。此外,我們亦可視乎我們的財政資源,資助其他各項非經常開支計劃。我們的資本支出可能會因對新的或現有設施的戰略資本投資以及為保持我們的物業質量而進行資本投資的時機的決定而波動。我們不能保證任何計劃中的非經常開支計劃會完成,或任何已完成的計劃會成功。我們每年的資本支出通常包括一些新的老虎機和相關設備;在某種程度上,我們可以協調這些採購,以匹配我們的資源。
我們根據許多因素來評估項目,包括盈利預測、開發期的長短、監管和政治環境,以及獲得完成開發或收購所需資金的能力,以及其他考慮因素。我們不能保證會繼續進行或完成任何額外的計劃,亦不能保證任何已完成的計劃會成功。
凱悦酒店所有者有權購買我們的租賃權益和相關資產。我們與凱悦太浩湖酒店所有者簽訂的經營Grand Lodge賭場的租約包含出租人購買我們的租賃權益和相關賭場運營資產的選擇權。有關進一步信息,請參閲所附合並財務報表的附註3。
表外安排
我們沒有如S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義的表外安排,這些安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化產生當前或未來的影響,而這些對投資者來説是重要的。
關鍵會計估計和政策
我們在截至2020年12月31日的10-K表格中包括的合併財務報表附註2,重要會計政策的列報基礎和摘要中描述了我們的關鍵會計估計和政策。我們還在項目7中討論了我們的關鍵會計估計和政策,即管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析,並以我們的表格10-K討論了截至2020年12月31日的年度的關鍵會計估計和政策。自2020年底以來,我們的估算方法沒有重大變化。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述,1995年的“私人證券訴訟改革法”為其提供了避風港。這些前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“計劃”、“打算”、“目標”、“項目”、“預測”、“未來”、“可能”、“尋求”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“可能”“啟用”或類似的詞語或表達,以及包含諸如“在我們看來”、“我們不能向您保證”、“雖然不能保證”或“無法確定地預期”等短語的聲明。前瞻性陳述的例子包括,但不限於我們對增長戰略的計劃、信念或預期的陳述;新冠肺炎(CoronaVirus)大流行及其變種對我們業務運營的影響;我們的開發和擴建計劃,包括新Chamonix賭場酒店的估計開工、預算、完工和開業時間表以及預期的便利設施;
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目錄
我們對修訂與克里普爾克里克市的開發協議以延長Chamonix項目完工日期的預期;我們對資本改善和其他項目的投資,包括此類投資的金額、該等資本改善和項目開始或完成的時間以及由此對我們財務業績的影響;我們與第三方提供商簽訂的體育博彩合同,包括預期的收入和支出,以及與此相關的第六次也是最後一次體育博彩“皮膚”的預計推出時間;我們對Waukegan和Terre Haute提案的期望,包括招標書流程的時間和相應的任何決定,我們獲得賭場牌照的能力,這兩個提案的預期便利設施,以及如果我們獲得其中一個或兩個牌照,獲得融資;我們對Silver Slipper未來潛在擴張的意圖, 包括行使潮間地租賃選擇權或接收其任何權利;我們對銀色拖鞋賭場和酒店行使收購選擇權的預期;我們的財務資源是否足以為運營需求和計劃中的資本支出提供資金,以及履行我們的債務和合同義務;我們對本金債務再融資的預期;我們預期的資本支出;我們對CARE法案貸款的任何豁免的預期;我們對遵守我們的流動性和財務契約的信念;我們對預期的股權發行淨收益的使用意圖;我們對預期的股權發行淨收益的使用意圖;我們的預期資本支出;我們對CARE法案貸款的任何豁免的預期;我們對遵守我們的流動性和財務契約的信念;我們對預期的股權發行淨收益的使用意圖;我們保險的充足性;競爭前景;我們對法律問題結果的預期;最近發佈的會計準則的影響;我們對日常運營中使用的現金的估計;以及我們對某些會計和税務問題的估計等等。
前瞻性陳述既不是歷史事實,也不是對未來業績的保證。相反,它們僅基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關,它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響,這些不確定性、風險和環境變化很難預測,其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的大不相同。因此,您不應該依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中指出的大不相同的重要因素包括但不限於:
與我們的業務和運營相關的風險
● | 新冠肺炎(冠狀病毒)的爆發和新變種的出現,對包括博彩業在內的全球經濟造成了重大影響。 |
● | 新冠肺炎及其變種對我們的業務運營、員工、客户和供應商的影響,包括客户或員工的流失以及供應鏈的中斷和效率低下。 |
● | 對我們的員工進行疫苗接種或定期新冠肺炎檢測的潛在要求。 |
● | 我們的賭場長期關閉將對我們償還債務的能力產生負面影響。 |
● | 來自其他遊戲和娛樂業務的激烈競爭。 |
● | 如果可自由支配的消費者支出因經濟低迷而下降,收入就會下降。 |
● | 我們的簽約體育博彩機構通過使用我們許可的網站“皮膚”無法有效競爭,他們無法和/或不願意維持體育博彩業務,如果他們經歷了較長一段時間的無利可圖,以及我們無法按照與我們現有收入保證類似的條款更換現有的合作伙伴或供應商。 |
● | 海運本質上是有風險的,保險可能不足以彌補我們的資產可能發生的損失或我們的渡輪運營造成的損失。 |
● | 我們的收入和運營收入來自我們位於密西西比州、科羅拉多州、印第安納州和內華達州的賭場度假村物業,尤其受到與這些地區和我們吸引顧客的州的條件相關的某些風險的影響,包括經濟和競爭風險。 |
● | 如果Grand Lodge Casino的出租人行使其買斷權,或者如果我們在本租約或其他某些租約上違約,適用的出租人可能會終止受影響的租約,我們可能會失去對受影響賭場的佔有權。 |
● | 惡劣的天氣條件、道路建設、汽油短缺和其他影響我們設施和運營區域的因素可能會使潛在客户更難前往我們的酒店,並阻止客户訪問我們的酒店。 |
● | 發生自然災害,如野火、颶風、流行病、流行病、大範圍的衞生緊急情況,或爆發傳染病,如冠狀病毒大流行,或其他災難性事件,包括戰爭、恐怖主義和槍支暴力。 |
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目錄
● | 我們的幾家酒店,包括Silver Slipper、Bronco billy‘s和Rating Star,我們的客户都是通過幾乎沒有其他選擇的路線到達的。 |
● | 我們可能會招致保險不能充分承保的財產和其他損失。 |
● | 我們依賴於我們的關鍵人員。 |
● | 更高的工資和福利成本,包括可能提高聯邦最低工資。 |
● | 我們博彩物業的運營成本不斷上升。 |
● | 我們面臨着欺詐和作弊的風險。 |
● | 我們遊戲業務的勝率取決於多種因素,有些因素超出了我們的控制範圍。 |
● | 老虎機制造業的集中和演變可能會給我們帶來額外的成本。 |
● | 立法禁止吸煙可能會對我們的生意造成不利影響。 |
● | 我們面臨着與企業社會責任和聲譽相關的風險。 |
與發展和增長機會相關的風險
● | 我們經常參與一個或多個建設和開發項目,包括新的Chamonix賭場酒店,許多因素可能會阻止我們按計劃完成這些項目。 |
● | 新Chamonix賭場酒店的建築成本可能會超過預算金額加上應急費用,這可能會導致建築儲備賬户中沒有足夠的資金來完成該項目,並可能導致該公司動用其不受限制的現金或其他資源來完成該項目。目前還不能確定是否會有這樣的資源可用。 |
● | 不能保證新的Chamonix賭場酒店不會受到額外的監管限制、延誤或挑戰。 |
● | 不能保證新的Chamonix賭場酒店會成功。 |
● | 如果不遵守我們付款協議的條款,可能會限制我們獲得資金。 |
● | 在開設新的或升級的設施之前,我們面臨着許多挑戰。 |
● | 在整合和管理我們最近開發或收購、或未來可能開發或收購的設施時,我們可能會面臨中斷和其他困難。 |
● | 新的Chamonix賭場酒店的建設可能會給顧客帶來不便,並擾亂毗鄰的Bronco billy‘s賭場的商業活動。 |
● | 其他增長項目,包括沃基根和Terre Haute提案,或者我們物業的潛在增強,可能需要我們籌集額外的資本。 |
● | 賭場、酒店和度假村行業是資本密集型行業,我們可能無法為擴建和翻新項目提供資金,這可能會使我們處於競爭劣勢。 |
● | 我們有能力獲得完成某些收購、合併、合資企業和其他開發所需的監管批准,以及完成某些交易的其他潛在延遲。 |
● | 未能及時獲得必要的政府批准,或者根本沒有獲得批准。 |
● | 我們的新開發項目和收購物業產生的結果不足或低於預期。 |
與我們的負債有關的風險
● | 我們的鉅額債務可能會對我們的財務健康造成不利影響,並使我們無法履行我們的義務。 |
● | 我們的債務安排中的限制性契約和限制,可能會嚴重影響我們借入額外資金和/或經營業務的能力,如果我們不遵守這些契約,可能會導致違約事件。 |
● | 我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務,併為我們的運營費用、營運資本需求和資本支出提供資金。 |
● | 我們依賴子公司支付某些股息、分配和償還債務。 |
● | 我們以商業上合理的條件獲得額外融資的能力可能是有限的。 |
● | 2028年債券下的債務以我們幾乎所有資產的擔保權益為抵押,因此,如果我們違約,2028年債券的持有者可以取消我們資產的抵押品贖回權。 |
● | 根據CARE法案,我們的貸款可能會受到監管機構的審查。 |
● | 我們和我們的子公司可能仍然能夠承擔更多的債務。 |
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目錄
與我們的法律和監管環境有關的風險
● | 我們面臨來自博彩和其他監管機構的廣泛監管,遵守或不遵守這些規定的成本可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。 |
● | 我們的業務在法律和監管方面的變化。 |
● | 如果博彩管理機構發現股東不合適,他們可能會被要求處置他們在我們普通股中的股份。 |
● | 我們受到環境法的約束,並有可能承擔環境責任。 |
● | 我們可能會受到訴訟,如果判決不利,可能會導致我們遭受重大損失。 |
● | 我們的渡輪服務受到嚴格監管,這可能會對我們的運營造成不利影響。 |
與技術相關的風險
● | 我們的遊戲業務嚴重依賴技術服務和不間斷的電力供應,如果我們遇到損壞或服務中斷,我們可能不得不停止部分或全部業務。 |
● | 我們的信息技術和其他系統面臨網絡安全風險、客户信息被挪用和其他信息安全漏洞。 |
一般風險
● | 我們利用淨營業虧損(NOL)、結轉和某些其他税收屬性的能力可能會受到限制。 |
● | 我們普通股的市場價格可能會波動,投資者可能無法以優惠的價格出售我們的股票,甚至根本不能。 |
● | 行使購買普通股的未償還期權可能導致大量稀釋,並可能壓低我們普通股的交易價格。 |
● | 第一部分第1A項通篇討論的其他因素。風險因素“及本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第II部分第7項”管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析“。*此外,您應諮詢我們的其他披露(如在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件或公司新聞稿中),瞭解可能導致實際結果與我們預測的結果大不相同的其他因素。您應閲讀本Form 10-Q,以及我們在Form 10-Q中引用並已提交給美國證券交易委員會的文件,以及我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告,瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的大不相同。 |
我們沒有義務因未來的發展、事件或條件而公開更新或修改任何前瞻性陳述,除非法律要求。新的風險不時出現,我們無法預測所有這些風險因素,我們也無法評估所有這些風險因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的預測大不相同的程度。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估-截至2021年9月30日,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下,完成了對我們的披露控制和程序(如交易法規則第13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)設計和運營的有效性的評估。*基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效,可以及時提醒他們與我們有關的重要信息,這些信息需要包括在我們的定期美國證券交易委員會備案文件中。
42
目錄
我們已經建立了以合理保證水平設計的控制和程序,以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並累積並傳達給管理層(包括首席執行官和首席財務官),以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化-我們對財務報告的內部控制在上一財季沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他信息
第一項:法律訴訟
我們會面對與人身傷害、僱傭事宜、商業交易及其他在正常業務過程中出現的事宜有關的各種法律及行政程序。我們不相信這些事項的最終結果會對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。我們堅持我們認為的足夠的保險範圍,以進一步降低此類訴訟的風險。
項目11A.風險因素
本公司截至2020年12月31日止年度年報(“年報”)第I部分第1A項“風險因素”一節所載風險因素並無重大變動。持續的新冠肺炎大流行,包括新變種的出現,加劇了我們在業務中通常面臨的某些風險,包括年報中披露的風險,在某些情況下還表現出來。
項目6.展品
展覽號 | 描述 | |
31.1* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條對主要高管的認證 | |
31.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條對主要財務官的認證 | |
32.1** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對主要高管的認證 | |
32.2** | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對主要財務官的證明 | |
101.INS* | 內聯XBRL實例文檔 | |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在展品101中的適用分類擴展信息) |
*在此提交。
**隨函提供。
43
目錄
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,公司已正式安排由正式授權的以下簽字人代表公司簽署本報告。
Full House Resorts,Inc. | ||
日期:2021年11月10日 | 發信人: | /s/丹尼爾·R·李(Daniel R.Lee) |
丹尼爾·R·李(Daniel R.Lee) 首席執行官 (代表註冊人及作為主要行政人員) | ||
日期:2021年11月10日 | 由以下人員提供: | 劉易斯·A·方格(Lewis A.Fanger) |
劉易斯·A·方格 首席財務官 (代表註冊人並以首席財務官及首席會計官身分) |
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