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目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期。
佣金檔案編號001-39253
OpenDoor Technologies Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州98-1515020
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(國際税務局僱主識別號碼)
斯科茨代爾路北410號，1600套房
坦佩,AZ85281
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(415) 896-6737
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元打開納斯達克股票市場有限責任公司
勾選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器☒規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2021年11月3日，註冊人已發行普通股的數量約為612,612,711.

目錄
OpenDoor Technologies Inc.
目錄
頁面
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表
3
簡明綜合資產負債表
3
簡明合併操作報表
4
簡明綜合全面損失表
5
臨時股權和股東權益變動簡明合併報表(虧損)
6
現金流量表簡明合併報表
8
簡明合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
37
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
57
第四項。
管制和程序
57
第二部分-其他資料
第1項。
法律程序
59
第1A項。
風險因素
59
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
61
第三項。
高級證券違約
61
第四項。
煤礦安全信息披露
61
第五項。
其他信息
61
第6項
陳列品
63
簽名
64

1
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
如本季度報告中使用的Form 10-Q所示，除非上下文另有規定，否則所提及的“OpenDoor”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”以及類似的引用是指OpenDoor Technologies Inc.及其在業務合併(如本文定義)之後的全資子公司，以及在業務合併之前的OpenDoor Labs Inc.。
由於業務合併於2020年12月18日完成，OpenDoor Labs Inc.在本季度報告Form 10-Q中提供的業務合併前的股票和每股金額已通過應用1.618的兑換率進行追溯轉換。有關業務合併的更多信息，請參閲“第一部分--項目2.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註2.業務合併”.

前瞻性陳述

本季度報告(Form 10-Q)包含符合1933年“證券法”(下稱“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E條含義的前瞻性陳述。除本季度報告(Form 10-Q)中包含的所有有關歷史事實的聲明外，包括有關我們未來的經營業績或財務狀況、業務戰略和計劃、對新冠肺炎影響的預期、市場機遇與擴張以及未來經營的管理目標的聲明，包括我們推出新市場、產品或技術的好處和時機、資金來源預期的多樣化以及彌補我們在財務報告內部控制方面重大弱點的努力等，均屬前瞻性聲明。在10-Q表格的本季度報告中使用諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“未來”、“打算”、“可能”、“可能”、“機會”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“計劃”、“可能”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“打算”、“可能”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“戰略”、“努力”、“目標”、“將”或“將”，包括它們的反義詞或其他類似的術語或表達，可能會識別前瞻性陳述。沒有這些話並不意味着聲明沒有前瞻性。

這些前瞻性陳述基於截至本季度報告(Form 10-Q)發佈之日的信息以及當前的預期、預測和假設。這些信息涉及大量判斷、風險和不確定因素，包括但不限於與以下內容相關的風險：
•我國公募證券潛在的流動性和交易性；
•我們未來籌集資金的能力；
•我們成功地留住或招聘了我們的高級職員、關鍵員工或董事，或需要對其進行變動；
•監管環境的影響以及與此類環境相關的合規復雜性；
•我們彌補物質弱點的能力；
•與我們的業務、運營和財務業績相關的因素，包括：
▪新冠肺炎大流行的影響；
▪我們維持有效的財務報告內部控制制度的能力；
▪我們在現有市場或我們可能進入的任何新市場中擴大市場份額的能力；
▪我們應對一般經濟狀況的能力；
▪美國住宅房地產業的健康狀況；
▪與我們的房地產資產和美國住宅房地產行業競爭加劇相關的風險；
▪我們有能力有效地管理我們的增長；
▪我們在未來實現並保持盈利的能力；
▪我們有能力獲得資本來源，包括債務融資和證券化融資，為我們的房地產庫存融資，以及為運營和增長融資的其他資本來源；
▪我們有能力維護和提升我們的產品和品牌，並吸引客户；
▪我們有能力管理、開發和完善我們的技術平臺，包括我們的自動定價和估值技術；
▪我們與第三方的戰略關係是否成功；以及
▪在本季度報告表格10-Q中題為“風險因素”一節詳細説明的其他因素。

因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點，我們不承擔任何義務來更新前瞻性陳述，以反映它們作出之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。
1
目錄
OpenDoor Technologies Inc.

由於許多已知和未知的風險和不確定性因素，包括但不限於本季度報告中“風險因素”一節以及截至2020年12月31日的10-K表年報(“年報”)第I部分“風險因素”項“風險因素”所描述的重要因素，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性表述中明示或暗示的結果或表現存在實質性差異。您不應該過分依賴這些前瞻性陳述。



2
目錄

第一部分-財務信息
第一項財務報表。
OpenDoor Technologies Inc.
壓縮合並資產負債表
(以千為單位，除s共享數據)
(未經審計)
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,358,775 $1,412,665 
受限現金484,476 92,863 
有價證券481,051 47,637 
根據回購協議質押的待售按揭貸款22,858 7,529 
應收託管121,394 1,494 
房地產庫存淨額6,268,081 465,936 
其他流動資產(美元616及$373按公允價值列賬)
84,365 24,987 
流動資產總額8,821,000 2,053,111 
物業設備 - 網38,321 29,228 
使用權資產43,800 49,517 
商譽47,158 30,945 
無形 - 網11,494 8,684 
其他資產(美元5,100及$0按公允價值列賬)
6,842 4,097 
總資產
(1)
$8,968,615 $2,175,582 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和其他應計負債$156,030 $25,270 
無追索權資產擔保債務--當前部分4,049,812 339,173 
其他有擔保借款19,728 7,149 
應付利息9,746 1,081 
租賃負債--流動部分4,637 20,716 
流動負債總額4,239,953 393,389 
扣除當前部分的無追索權資產支持債務 - 淨額1,367,989 135,467 
可轉換優先票據952,415 — 
認股權證負債— 47,349 
租賃負債 - 扣除當期部分後的淨額43,073 46,625 
其他負債2,324 94 
總負債
(2)
6,605,754 622,924 
承付款和或有事項(見附註17)
股東權益：
普通股，$0.0001票面價值；3,000,000,000授權股份；607,215,233和540,714,692分別發行和發行的股票
60 54 
額外實收資本3,877,418 2,596,012 
累計赤字(1,514,509)(1,043,449)
累計其他綜合(虧損)收入(108)41 
股東權益總額2,362,861 1,552,658 
總負債和股東權益$8,968,615 $2,175,582 
________________
(1)本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產包括某些可變利息實體(“VIE”)的以下資產，這些資產只能用於清償這些VIE的負債：現金和現金等價物，$11,567及$15,849；受限現金，$475,305及$81,408；房地產庫存，淨額，$6,131,362及$460,680；託管應收賬款，#美元102,685及$1,364；其他流動資產，$39,253及$5,365；及總資產為$6,760,172及$564,666，分別為。
(2)本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併負債包括VIE債權人沒有OpenDoor追索權的以下負債：應付賬款和其他應計負債，$66,134及$2,335；應付利息，$9,413及$1,059；無追索權資產擔保債務的當前部分，#美元4,049,812及$339,173；無追索權資產支持債務，扣除當前部分，$1,367,989及$135,467；及總負債，$5,493,348及$478,034，分別為。
見簡明合併財務報表附註。
3
目錄

OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
收入$2,266,354 $338,613 $4,199,014 $2,334,235 
收入成本2,063,865 302,802 3,740,622 2,152,803 
毛利202,489 35,811 458,392 181,432 
運營費用：
銷售、市場營銷和運營153,496 27,336 319,087 156,290 
一般事務和行政事務90,105 40,168 502,800 99,074 
技術與發展27,295 13,184 102,360 45,809 
總運營費用270,896 80,688 924,247 301,173 
運營虧損(68,407)(44,877)(465,855)(119,741)
派生及保證公允價值調整3,499 (24,329)12,179 (25,219)
利息支出(43,550)(12,376)(70,375)(57,393)
其他收入 - 淨值51,965 764 53,601 3,619 
所得税前虧損(56,493)(80,818)(470,450)(198,734)
所得税費用(326)(35)(610)(234)
淨虧損$(56,819)$(80,853)(471,060)(198,968)
普通股股東應佔每股淨虧損：
基本信息$(0.09)$(0.91)$(0.80)$(2.32)
稀釋$(0.09)$(0.91)$(0.80)$(2.32)
加權平均流通股：
基本信息603,389 89,070 585,854 85,907 
稀釋603,389 89,070 585,854 85,907 

















見簡明合併財務報表附註。
4
目錄

OpenDoor Technologies Inc.
簡明綜合全面損失表
(單位：千)
(未經審計)
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
淨虧損$(56,819)$(80,853)$(471,060)$(198,968)
其他全面收入：
有價證券的未實現(虧損)收益(106)(158)(147)126 
貨幣換算調整(2)— (2)— 
綜合損失$(56,927)$(81,011)$(471,209)$(198,842)
見簡明合併財務報表附註。
5
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併臨時變動表
股權和股東權益(虧損)
(單位為千股，股數除外)
(未經審計)
臨時股權股東權益(虧損)
系列A
敞篷車
優先股
系列B
敞篷車
優先股
系列C
敞篷車
優先股
系列D
敞篷車
優先股

系列E
敞篷車
優先股
普通股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收益(虧損)
總計
股東的
權益(赤字)
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
餘額-2021年6月30日— — — — — — — — — — 593,838,919 59 3,875,552 (1,457,690)— 2,417,921 
發行與2021年2月發行相關的普通股— — — — — — — — — — — — — — — — 
限制性股票的歸屬— — — — — — — — — — 318,929 — 11 — — 11 
限制性股票單位的歸屬— — — — — — — — — — 2,812,297 — — — — 
因行使認股權證而發行的普通股— — — — — — — — — — 7,695,674 1 51,771 — — 51,772 
股票期權的行使— — — — — — — — — — 2,549,414 — 4,532 — — 4,532 
購買與2026年債券相關的封頂看漲期權— — — — — — — — — — — — (118,766)— — (118,766)
基於股票的薪酬— — — — — — — — — — — — 64,318 — — 64,318 
其他綜合損失— — — — — — — — — — — — — — (108)(108)
淨損失— — — — — — — — — — — — — (56,819)— (56,819)
餘額-2021年9月30日— $— — $— — $— — $— — $— 607,215,233 $60 $3,877,418 $(1,514,509)$(108)$2,362,861 
臨時股權股東權益(虧損)
系列A
敞篷車
優先股
系列B
敞篷車
優先股
系列C
敞篷車
優先股
系列D
敞篷車
優先股

系列E
敞篷車
優先股
普通股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收益(虧損)
總計
股東的
權益(赤字)
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
餘額-2020年12月31日— — — — — — — — — — 540,714,692 54 2,596,012 (1,043,449)41 1,552,658 
發行與2021年2月發行相關的普通股— — — — — — — — — — 32,817,421 3 857,191 — — 857,194 
限制性股票的歸屬— — — — — — — — — — 979,198 — 56 — — 56 
限制性股票單位的歸屬— — — — — — — — — — 17,712,282 1 — — — 1 
因行使認股權證而發行的普通股— — — — — — — — — — 8,200,151 1 57,572 — — 57,573 
股票期權的行使— — — — — — — — — — 6,791,489 1 11,268 — — 11,269 
購買與2026年債券相關的封頂看漲期權— — — — — — — — — — — — (118,766)— — (118,766)
基於股票的薪酬— — — — — — — — — — — — 474,085 — — 474,085 
其他綜合損失— — — — — — — — — — — — — — (149)(149)
淨損失— — — — — — — — — — — — — (471,060)— (471,060)
餘額-2021年9月30日— $— — $— — $— — $— — $— 607,215,233 $60 $3,877,418 $(1,514,509)$(108)$2,362,861 



6
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併臨時變動表
股權和股東權益(虧損)
(單位為千股，股數除外)
(未經審計)
臨時股權股東權益(虧損)
系列A
敞篷車
優先股
系列B
敞篷車
優先股
系列C
敞篷車
優先股
系列D
敞篷車
優先股

系列E
敞篷車
優先股
普通股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收益(虧損)
總計
股東的
權益(赤字)
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
餘額-2020年6月30日40,089,513 $9,763 23,840,816 $20,049 29,070,700 $80,519 63,470,884 $257,951 157,952,523 $1,013,220 84,983,061 — $64,777 $(908,598)$302 $(843,519)
2019年可轉換票據到期發行發行人股權— — — — — — — — — — — — 212,940 — — 212,940 
限制性股票的歸屬— — — — — — — — — — 336,665 — 21 — — 21 
股票期權的行使— — — — — — — — — — 163,121 — 397 — — 397 
基於股票的薪酬— — — — — — — — — — — — 2,522 — — 2,522 
其他綜合收益— — — — — — — — — — — — — — (158)(158)
淨損失— — — — — — — — — — — — — (80,853)— (80,853)
餘額-2020年9月30日40,089,513 $9,763 23,840,816 $20,049 29,070,700 $80,519 63,470,884 $257,951 157,952,523 $1,013,220 85,482,847 $— $280,657 $(989,451)$144 $(708,650)
臨時股權股東權益(虧損)
系列A
敞篷車
優先股
系列B
敞篷車
優先股
系列C
敞篷車
優先股
系列D
敞篷車
優先股

系列E
敞篷車
優先股
普通股其他內容
實繳
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
收益(虧損)
總計
股東的
權益(赤字)
股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額股票金額
餘額-2019年12月31日40,089,513 $9,763 23,840,816 $20,049 29,070,700 $80,519 63,470,884 $257,951 157,952,523 $1,013,220 83,748,443 — $57,362 $(790,483)$18 $(733,103)
2019年可轉換票據到期發行發行人股權— — — — — — — — — — — — 212,940 — — 212,940 
限制性股票的歸屬— — — — — — — — — — 1,123,200 — 95 — — 95 
股票期權的行使— — — — — — — — — — 611,204 — 1,098 — — 1,098 
基於股票的薪酬— — — — — — — — — — — — 9,162 — — 9,162 
其他綜合收益— — — — — — — — — — — — — — 126 126 
淨損失— — — — — — — — — — — — — (198,968)— (198,968)
餘額-2020年9月30日40,089,513 $9,763 23,840,816 $20,049 29,070,700 $80,519 63,470,884 $257,951 157,952,523 $1,013,220 85,482,847 $— $280,657 $(989,451)$144 $(708,650)






見簡明合併財務報表附註。
7
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併現金流量表
(在t房屋)
(未經審計)

截至9個月
9月30日，
20212020
經營活動的現金流：
淨損失$(471,060)$(198,968)
對淨虧損與經營活動提供的現金、現金等價物和限制性現金(用於)進行調整：
折舊和攤銷 - 增值淨額26,551 31,114 
使用權資產攤銷6,055 22,008 
軟件開發成本減值3,227 — 
基於股票的薪酬465,059 9,162 
派生及保證公允價值調整(12,179)1,901 
清償租賃負債收益(5,237)— 
存貨計價調整32,602 7,517 
衍生工具的公允價值變動(243)22,568 
有價證券公允價值變動(51,013)— 
實物支付利息— 3,910 
實物股息264 — 
出售持有待售按揭貸款的公允價值調整淨額和損益(3,144)(2,131)
持有作出售用途的按揭貸款的來源(153,789)(88,098)
出售所得收益及持有作出售用途的按揭貸款本金141,624 78,360 
營業資產和負債變動情況：
應收託管(119,900)11,241 
房地產庫存(5,805,802)1,146,798 
其他資產(50,202)793 
應付賬款和其他應計負債102,310 3,355 
應付利息3,183 (2,530)
租賃負債(11,864)(9,646)
經營活動提供的現金淨額(用於)(5,903,558)1,037,354 
投資活動的現金流：
購置房產和設備(22,878)(12,068)
購買無形資產(790)— 
購買有價證券(458,585)(174,530)
出售、到期、贖回和償還有價證券的收益85,638 135,778 
購買非流通股證券(15,100)— 
收購，扣除收購的現金後的淨額(20,110)— 
用於投資活動的淨現金(431,825)(50,820)
融資活動的現金流：
發行可轉換優先票據所得款項，扣除發行成本953,066 — 
購買與可轉換優先票據相關的上限催繳(118,766)— 
行使股票期權所得收益11,268 1,078 
行使認股權證所得收益22,402 — 
2021年2月上市的收益886,067 — 
普通股發行成本(28,876)— 
無追索權資產擔保債務收益7,782,076 912,082 
無追索權資產擔保債務的本金支付(2,837,436)(1,949,165)
來自其他擔保借款的收益150,748 85,996 
其他擔保借款的本金支付(138,169)(74,720)
支付貸款發放費和發債成本(9,274)(3,068)
融資活動提供(用於)的現金淨額6,673,106 (1,027,797)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)337,723 (41,263)
現金、現金等價物和限制性現金 - 期初1,505,528 684,822 
現金、現金等價物和限制性現金 - 期末$1,843,251 $643,559 
補充披露現金流量信息 - 利息期內支付的現金$57,151 $47,977 
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OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併現金流量表
(在t房屋)
(未經審計)
披露非現金融資活動：
2019年可轉換票據到期發行發行人股權$— $212,940 
為解除認股權證負債而發行普通股$(35,170)$— 
簡明合併資產負債表的對賬：
現金和現金等價物$1,358,775 $469,365 
受限現金484,476 174,194 
現金、現金等價物和限制性現金$1,843,251 $643,559 


見簡明合併財務報表附註。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)

1.業務和會計政策説明
業務説明
OpenDoor Technologies Inc.(“本公司”和“OpenDoor”)包括其合併的子公司和某些可變利益實體(“VIE”)，是一家領先的住房買賣數字平臺。OpenDoor簡化了房屋買賣交易，創造了端到端的在線體驗。本公司於2013年12月30日在特拉華州註冊成立。
上期金額的更正
2021年4月12日，在公司提交截至2020年12月31日的年度Form 10-K年報後，SEC公司財務事業部代理總監和代理總會計師發佈了一份關於特殊目的收購公司(SPAC)認股權證的會計和報告考慮因素的工作人員聲明(《員工聲明》)。
本公司參照了《職工報表》和《會計準則彙編》815-40中的指導意見。衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同(“ASC 815-40”)，並評估公開認股權證和保薦人認股權證(每種認股權證在此定義，統稱為“認股權證”)。該等認股權證於二零二零年十二月十八日以私募方式發行，與社會資本Hedosophia Holdings Corp.II(“SCH”)首次公開發售(由本公司透過業務合併(定義見此)承擔)同步發行，並於截至二零二零年十二月三十一日止年度按股東權益分類。雖然本公司認為公開認股權證符合繼續歸入股東權益的標準，但本公司認為保薦權證不符合ASC 815-40規定的衍生會計例外範圍，因此應在業務合併結束時按公允價值計入公司綜合資產負債表中的負債，隨後其公允價值變動將在公司每個報告日期的簡明綜合經營報表中確認。保薦權證的會計不影響本公司在業務合併前任何報告期的財務報表，因為本公司通過業務合併承擔認股權證，該業務合併被記為反向資本重組。
截至2020年12月18日和2020年12月31日截止日期，保薦權證的公允價值為$81.1300萬美元和300萬美元47.3分別為2000萬人。從結算日到2020年12月31日，公允價值的變化相當於收益美元。33.82000萬。截至2020年12月31日的錯誤陳述的影響導致對認股權證負債的低估為#美元。47.32000萬美元，誇大累計赤字和額外實收資本#美元33.8300萬美元和300萬美元81.1分別為2000萬人。
本公司評估了與保薦權證會計處理有關的錯誤對本公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K的影響，並基於對定量和定性因素的考慮，確定該錯誤對個人和整體產生了非實質性影響。在此基礎上，本公司評估了與保薦人認股權證會計處理相關的錯誤的影響，該錯誤涉及本公司截至2020年12月31日的年度報告FORM 10-K。因此，該公司在截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度10-Q表格中更正了保薦權證的會計核算。
下表提供了調整對公司截至2020年12月31日的綜合資產負債表的影響，如下所示(以千為單位)：
如前所述調整已更正
認股權證負債$— 47,349 $47,349 
總負債$575,575 47,349 $622,924 
額外實收資本$2,677,155 (81,143)$2,596,012 
累計赤字(1,077,243)33,794 (1,043,449)
股東權益總額$1,600,007 (47,349)$1,552,658 
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
列報依據和合並原則
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併財務報表，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的簡明合併財務報表包括OpenDoor、其全資子公司和VIE的賬户，其中公司是主要受益人。隨附的未經審核簡明綜合財務報表反映管理層認為為公平陳述所呈列中期業績所必需的所有調整。所有重要的公司間賬户和交易均已在本簡明合併財務報表中註銷。簡明合併財務報表和附註中的某些前期金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
由於業務合併於2020年12月18日完成，所附簡明綜合財務報表及該等相關附註所載的上期股份及每股金額已追溯折算。請參閲“注：2- 業務合併“以獲取更多信息。
隨附的中期簡明綜合財務報表及本相關附註，應與本公司於2021年3月4日提交的截至2020年12月31日止年度Form 10-K年報(“年報”)所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這樣的估計大不相同。管理層作出的重大估計、假設和判斷包括(其中包括)普通股、基於股份的獎勵、認股權證、衍生品、可轉換優先票據和存貨減值(“房地產存貨估值調整”)的公允價值的確定。管理層認為，他們所依賴的估計和判斷是基於他們在作出這些估計和判斷時掌握的信息而合理的。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，公司的財務報表將受到影響。新冠肺炎大流行在估計、判斷和假設方面引入了更多的重大不確定性，這可能會對這些估計產生實質性影響。
重大風險和不確定性
該公司在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到各種因素的影響。例如，公司認為，下列任何領域的變化都可能對公司未來的財務狀況、經營結果或現金流產生重大負面影響：公共衞生危機，如新冠肺炎疫情；收入增長率；管理庫存的能力；產品的參與度和使用情況；資源投資推行戰略的有效性；市場競爭；住宅房地產市場的穩定；利率變化對需求及其成本的影響；公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化；公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化；市場競爭；住宅房地產市場的穩定性；利率變化對需求及其成本的影響；公司或其競爭對手在技術、產品、市場或服務方面的變化。它保持或與上市公司和數據提供商建立關係的能力；它獲得或保持許可證和許可證以支持其當前和未來業務的能力；其產品和服務的實際或預期的變化；影響其業務的政府監管的變化；法律訴訟的結果；自然災害和災難性事件；現有技術和網絡基礎設施的擴展和調整；其增長的管理；其吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；其成功整合和實現其過去或未來戰略收購或投資的好處的能力；保護客户的信息和其他隱私問題；以及侵犯知識產權和其他索賠，等等。
信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、有價證券投資以及根據回購協議質押的待售抵押貸款(“MLHFS”)。公司將現金和現金等價物以及投資放在主要金融機構，管理層認為這些機構具有高信用質量，以限制公司投資的風險。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
同樣，由於客户眾多，公司持有的待售按揭貸款的信用風險也得到了緩解。此外，由於公司通常在相對較短的時間內在二級市場出售抵押貸款，在此之後，公司面臨的風險僅限於抵押貸款最初幾個月內的借款人違約，這一事實緩解了公司持有待售抵押貸款的信用風險。
本公司的重要會計政策在“第二部分--項目8--財務報表和補充數據--附註：1.業務和會計政策説明”在年度報告中。在截至2021年9月30日的9個月期間，這些重大會計政策沒有變化，但如下所示。
有價證券
該公司對有價證券的投資包括分類為可供出售的債務證券和有價證券。公司的可供出售債務證券按公允價值計量，未實現損益計入累計其他全面股東權益收益(虧損)，已實現損益計入其他收益。該公司的有價證券按公允價值計量，公允價值變動在其他收入中確認。看見注：4 - 現金、現金等價物和投資以供進一步討論。

可轉換優先債券
這個0.25本公司發行的2026年到期的可轉換優先票據(“2026年票據”)的百分比根據ASU 2020-06年度的規定全部作為債務入賬。2026年債券的初始賬面價值等於發行所得淨額。與2026年債券相關的發行成本使用實際利息法在期限內攤銷。轉換以現金或現金和股票相結合的方式結算，由公司選擇。轉換後，2026年票據的賬面金額(包括任何未攤銷債務發行成本)將減去已支付的現金，任何差額均反映為股本變化。在轉換時不會確認任何收益或損失。
已設置上限的呼叫
該公司購買了與2026年8月至2021年8月發行2026年債券相關的某些上限看漲期權，預計這將減少2026年債券轉換帶來的潛在稀釋。上限催繳被確定為符合權益分類標準的獨立金融工具；因此，上限催繳被記錄為股東權益內額外實收資本的減少，隨後將不會重新計量。
衍生工具
本公司的衍生工具包括利率上限、利率鎖定承諾(“IRLC”)，以及與2019年發行的可換股票據(“2019年可換股票據”)相關的嵌入式轉換選擇權。該公司的衍生工具本質上是獨立的，有些被用作經濟對衝。該等衍生工具按公允價值入賬，變動確認為營運損益。從2021年開始，公司將IRLC的公允價值分類從級別2改為級別3，因為公司開始調整估計拉通率的可觀察輸入數據，這是市場參與者無法觀察到的公司特定輸入。看見《注：5 - 衍生品工具》以及“附註8-公允價值披露“以作進一步討論。
非流通股證券
該公司的非流通股本證券是對一傢俬人持股公司的戰略性投資。非流通股本證券指公允價值不容易釐定的投資，按成本減去減值(如有)計量，並根據同一發行人相同或相似投資(“計量替代方案”)有序交易中可見價格變動而作出調整。這些投資的所有已實現和未實現的收益和損失都記錄在公司簡明綜合經營報表的其他收益淨額中。本公司評估其非流通權益證券是否因公允價值下降或其他原因而出現減值損失
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
市場狀況。如果發現任何非上市股權證券的減值，本公司會將投資減記至其公允價值。
長期資產減值
當事件或環境變化顯示資產的賬面值可能無法收回時，長期資產(如物業及設備及定期無形資產)及其他長期資產均會被審核減值。如果情況需要對長期資產或資產組進行可能的減值測試，本公司首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額無法按未貼現現金流量法收回，則在相關資產的賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值虧損。減值損失$0.7300萬美元和300萬美元4.2在截至2021年9月30日的前三個月和前九個月，分別確認了3.8億歐元。在這些金額中，有$0.7300萬美元和300萬美元3.2在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，分別有100萬美元包括在技術和開發中，以及2000萬及$1.0截至2021年9月30日的三個月和九個月，100萬分別包括在一般和行政部門。曾經有過不是截至2020年9月30日的三個月確認的減值虧損，而減值虧損為#美元。1.8在截至2020年9月30日的9個月中，確認了3.8億美元。其中，$0.91000萬美元包括在技術和開發中，以及0.91000萬美元包括在一般和行政部門。截至2021年9月30日止三個月和九個月確認的減值虧損與放棄財產和設備、減值和放棄某些內部開發的軟件項目以及轉租某些使用權資產有關。

公眾認股權證和保薦人認股權證
2020年4月30日，SCH完成了首次公開募股(IPO)41,400,000單位，由一股A類普通股和三分之一的A類普通股可行使的認股權證組成，價格為$10.00每單位。每份完整的權證持有人都有權購買一A類普通股，行使價為$11.50每股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時，聯昌國際完成了6,133,333向SCH的保薦人發出的認股權證，價格為$1.50每份認股權證(“保薦權證”)。每份贊助商授權書都允許贊助商購買一A類普通股的價格為$11.50每股。
保薦權證和行使保薦權證後可發行的普通股股票必須在企業合併完成後30天才能轉讓、轉讓或出售。此外，保薦權證有資格進行現金和無現金行使，由持有人選擇，只有在認股權證協議中定義的參考價值低於#美元時才可贖回。18.00每股。如果保薦權證由保薦人和某些獲準受讓人以外的其他人持有，保薦權證將可以與公開認股權證相同的基礎贖回和行使。
本公司根據ASC 815-40評估公開認股權證和保薦權證，衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同並得出保薦權證不符合股東權益分類標準的結論。具體地説，鑑於保薦權證持有人的變動可能改變保薦權證的結算方式，保薦權證的行使和結算特點使其不能被視為與公司本身的股票掛鈎。由於該工具的持有人不是標準期權定價模型的一部分(這是關於指數化指導的考慮)，持有人的變動可能影響保薦權證的價值這一事實意味着保薦權證沒有與公司自己的股票掛鈎。由於保薦權證符合ASC 815對衍生工具的定義，本公司於業務合併完成後將該等認股權證按公允價值記入資產負債表，其後於每個報告期在簡明綜合經營報表中確認其各自公允價值的變動。本公司的結論是，公開認股權證不具備與保薦權證相同的行使和結算特徵，符合歸入股東權益的標準。
2021年6月9日，本公司提交了一份贖回所有未發行的公有權證和保薦權證的通知。贖回期末為2021年7月9日，屆時本公司以美元價格贖回所有未行使的認股權證。0.10根據授權令。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
近期發佈的會計準則
最近採用的會計準則

2020年8月，FASB發佈了2020-06年度ASU，以簡化某些金融工具的會計處理。本指引取消了現行需要將受益轉換和現金轉換特徵與可轉換工具分開的模式，並簡化了與實體自有股權中的合同股權分類有關的衍生工具範圍例外指南。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體的自有股本掛鈎並以其結算。該標準還修訂了稀釋後每股收益指引，包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。本公司自2021年1月1日起採用此ASU，採用修改後的回溯法。採用這一ASU並沒有對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。

最近發佈的尚未採用的會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，為將GAAP應用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的合同、對衝關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外。這一指導意見在一段有限的時間內是可選的，以減輕核算或認識到參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。本指導意見有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。實體可以選擇從2020年3月12日或之後的過渡期開始的任何日期開始，或者預期從2020年3月12日或之後的過渡期內的某個日期開始，到財務報表可以發佈的日期，採用合同修改修正案。在某些債務合同中，該公司可以選擇利用這一可選的指導，擺脱倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。公司目前正在評估採用這一指導方針對公司財務狀況、經營業績或現金流的影響。
2.企業合併
OpenDoor Labs Inc.於2020年9月15日與Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II(簡稱SCH)簽訂了一項合併協議(下稱《合併協議》)。根據合併協議，Sch新成立的子公司Hestia Merge Sub Inc.(“合併子公司”)與OpenDoor Labs Inc.合併並併入OpenDoor Labs Inc.。於2020年12月18日合併協議條款預期的交易(“結束”)完成後，Merge Sub的獨立公司存在終止，OpenDoor Labs Inc.在合併中倖存下來，成為Sch的全資子公司。2020年12月18日，SCH還向開曼羣島公司註冊處提交了註銷通知以及必要的隨附文件，並向特拉華州國務卿提交了註冊證書和公司歸化證書，根據該證書，SCH被歸化為特拉華州的一家公司，將其名稱從“Social Capital Hedosophia Holdings Corp.II”更名為“OpenDoor Technologies Inc.”。這些交易統稱為“企業合併”。
這項業務合併被視為反向資本重組，其中SCH被確定為會計收購方，OpenDoor Labs Inc.被確定為會計收購方。這種會計處理相當於OpenDoor Labs Inc.為SCH的淨資產發行股票，同時進行資本重組，不記錄商譽或其他無形資產。業務合併之前的業務是OpenDoor Labs Inc.的業務。在業務合併結束時，該公司收到了#美元的對價376.6反向資本重組的結果是3.8億美元的現金。
關於業務合併，瑞士信貸與某些投資者簽訂了認購協議，據此發行了。60,005,000普通股每股價格為$10.00每股收益(“管道股”)，總收購價為$600.12000萬美元(“管道投資”)，隨着業務合併的完成而同時關閉。交易結束時，管材股份將自動轉換為本公司普通股股份。一-以人為本。
交易結束時，OpenDoor Labs Inc.普通股的持有者收到OpenDoor Technologies普通股的股票，金額由1.618(“交換比率”)，這是基於OpenDoor Labs Inc.在業務合併之前的每股隱含價格。對於業務合併之前的期間，報告的股票和每股金額已通過應用交換比率進行追溯轉換(“追溯轉換”)。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
在業務合併方面，該公司產生了大約$43.6800萬股票發行成本，包括承銷、法律和其他專業費用，這些費用作為收益的減少計入額外的實收資本。
其他收購
2021年9月3日，公司收購了100服務實驗室，Inc.，包括其合併子公司(“Pro.com”)已發行股本的%，以換取$21.8百萬現金對價。該公司以其技術和人才收購了建設項目平臺Pro.com。收購的無形資產包括價值為#美元的開發技術。4.2一百萬美元將在以下時間攤銷一年.
3.房地產庫存
下表顯示了截至顯示日期的庫存構成，扣除適用的房地產庫存估值調整後的庫存構成(以千為單位)：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
在製品$2,759,984 $183,004 
成品3,508,097 282,932 
房地產總庫存$6,268,081 $465,936 
4.現金、現金等價物和投資
截至2021年9月30日和2020年12月31日的攤銷成本、未實現損益總額以及現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下(以千為單位)：
2021年9月30日
成本
基礎
未實現
收益
未實現
損失
公允價值
現金和現金
等價物
適銷對路
證券
現金$83,893 $— $— $83,893 $83,893 $— 
貨幣市場基金974,657 — — 974,657 974,657 — 
定期存款300,225 — — 300,225 300,225 — 
公司債務證券205,805 17 (120)205,702 — 205,702 
共同基金200,264 — — 200,264 — 200,264 
股權證券61,013 — — 61,013 — 61,013 
資產支持證券4,907 — (1)4,906 — 4,906 
存單4,750 — — 4,750 — 4,750 
主權債券4,418 — (2)4,416 — 4,416 
總計$1,839,932 $17 $(123)$1,839,826 $1,358,775 $481,051 
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
2020年12月31日
成本
基礎
未實現
收益
未實現
損失
公允價值
現金和現金
等價物
適銷對路
證券
現金$709,924 $— $— $709,924 $709,924 $— 
貨幣市場基金618,197 — — 618,197 618,197 — 
商業票據81,037 1 — 81,038 81,038 — 
公司債務證券29,891 26 (2)29,915 3,506 26,409 
資產支持證券12,518 19 (4)12,533 — 12,533 
美國機構證券6,993 2 — 6,995 — 6,995 
美國國債1,700 — — 1,700 — 1,700 
總計$1,460,260 $48 $(6)$1,460,302 $1,412,665 $47,637 
按連續未實現虧損期間累計未實現虧損的債務證券彙總如下(單位：千)：
少於12個月12個月或更長時間總計
2021年9月30日公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公司債務證券$174,669 $(120)$— $— $174,669 $(120)
資產支持證券4,906 (1)— — 4,906 (1)
存單4,750 — — — 4,750 — 
主權債券4,416 (2)— — 4,416 (2)
總計$188,741 $(123)$— $— $188,741 $(123)
少於12個月12個月或更長時間總計
2020年12月31日公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
公允價值
未實現
損失
商業票據$19,296 $— $— $— $19,296 $— 
公司債務證券7,538 (2)— — 7,538 (2)
資產支持證券4,611 (4)— — 4,611 (4)
總計$31,445 $(6)$— $— $31,445 $(6)
截至2021年9月30日，可交易證券的預定合約到期日如下(單位：千)：
2021年9月30日公允價值
在
1年
之後
1年
穿過
5年
公司債務證券$205,702 $58,452 $147,250 
資產支持證券4,906 2,044 2,862 
存單4,750 4,750 — 
主權債券4,416 4,416 — 
總計$219,774 $69,662 $150,112 
截至2021年9月30日，該公司擁有5.1使用計量替代方案計量的非流通股本證券，沒有易於確定的公允價值。該公司沒有對其非上市股本證券的賬面價值進行任何調整。截至2020年12月31日，公司擁有不是不具有易於確定的公允價值的非流通股本證券。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
5.衍生工具
本公司在正常業務過程中使用某些類型的衍生工具，本公司使用的衍生工具包括用於管理利率風險的利率上限、與我們的MLHFS相關的IRLC以及與本公司2019年可轉換票據相關的嵌入式轉換選擇權。衍生品交易可以按名義金額計量，但這一金額沒有記錄在資產負債表上，單獨來看，也不是衡量工具風險狀況的有意義的衡量標準。名義金額通常不交換，只是用作確定利息和其他付款的基礎。
利率上限
該公司在正常業務過程中使用獨立的衍生工具作為經濟對衝，以管理與其可變的高級信貸安排有關的利率風險。利率上限在其他流動資產中按公允價值列賬，公允價值變動計入其他收入。本公司的利率上限倉位已於2020年11月到期。
利率鎖定承諾
在發放按揭貸款時，本公司與作為獨立衍生工具的潛在借款人訂立IRLCs。IRLC是一種承諾，它約束公司在貸款承銷和審批程序的約束下，以特定的利率為貸款提供資金，而不考慮承諾日和融資日之間市場利率的波動。由於本公司在盡最大努力的基礎上運營，在承諾之時，本公司與第三方就同一筆預期貸款達成銷售承諾，因此與IRLC的市場利率在承諾日和融資日之間的波動相關的利率風險得到了緩解。利率鎖定承諾的公允價值在其他流動資產中列示。IRLC的公允價值變動是其他收入的一個組成部分。
嵌入式轉換選項
該公司將與2019年可轉換票據相關的嵌入式轉換功能分成兩部分。2019年可轉換票據和相關的分叉嵌入式轉換期權於2020年9月終止。於清盤前，嵌入的轉換期權按公允價值計量，並以衍生工具及認股權證負債列示。嵌入轉換期權的公允價值變動是衍生工具的組成部分，並保證公允價值調整。
下表列出了該公司衍生品的名義總金額和公允價值(單位：千)：
概念上的
金額
公允價值衍生工具
2021年9月30日資產負債
利率鎖定承諾$34,146 $616 $— 
概念上的
金額
公允價值衍生工具
2020年12月31日資產負債
利率鎖定承諾$15,130 $373 $— 
17
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
下表列出了經營報表中各個項目衍生產品在所示期間確認的淨損益(以千為單位)：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
收入$(195)$222 $243 $753 
派生及保證公允價值調整$— $(23,317)$— $(23,317)
其他收入，淨額$— $— $— $(4)
6.可變利息實體
公司在正常業務過程中利用VIE來支持公司的融資需求。本公司在參與VIE時確定本公司是否為VIE的主要受益者，並持續重新考慮這一結論。
本公司成立了若干特殊目的實體(“特殊目的實體”)，以通過發行資產抵押債務為本公司購買和翻新房地產庫存提供資金。本公司是這些融資結構中各種VIE的主要受益者，並將這些VIE合併。該公司通過其在特殊目的企業的設計和管理其買賣的房地產庫存方面的作用，決定成為主要受益者，因為它有能力指導對特殊目的企業的經濟結果影響最大的活動。根據本公司於VIE持有的股權，本公司於該等實體擁有潛在的重大可變權益。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日與公司合併的VIE相關的資產和負債(單位：千)：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
資產
現金和現金等價物$11,567 $15,849 
受限現金475,305 81,408 
房地產庫存6,131,362 460,680 
其他(1)
141,938 6,729 
總資產$6,760,172 $564,666 
負債
無追索權資產擔保債務$5,417,801 $474,640 
其他(2)
75,547 3,394 
總負債$5,493,348 $478,034 
________________
(1)包括託管應收賬款和其他流動資產。
(2)包括應付帳款和其他應計負債和應付利息。
除OpenDoor附屬公司為信貸安排提供的有限擔保外，VIE的債權人一般不能僅因是VIE的債權人而獲得本公司的一般信貸追索權。看見《注7-7 - 信貸安排和長期債務》進一步討論與VIE有關的追索權義務。
18
目錄
OpenDoor Technologies Inc.
簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
7.信貸安排和長期債務
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日與公司信貸安排和長期債務相關的某些細節(單位為千，利率除外)：
未償還金額
2021年9月30日
借債
容量
當前非電流
加權
平均值
利率，利率
週轉/提款期末
最終到期日
日期
無追索權資產擔保債務：
資產擔保高級信貸安排
循環設施2018-2$1,000,000 $999,206 $— 2.84 %2022年9月23日2022年12月23日
循環設施2018-3750,000 650,000 — 2.47 %2024年5月26日2024年5月26日
循環設施2019-1900,000 632,366 — 2.84 %2023年6月30日2023年6月30日
循環設施2019-21,030,000 1,028,206 — 2.55 %2023年7月8日2023年7月8日
循環設施2019-3925,000 627,938 — 3.25 %2022年8月22日2023年8月21日
循環設施2021-1125,000 112,096 — 2.15 %2022年10月31日2022年10月31日
定期債務安排2021-S1400,000 — 250,000 3.48 %2024年4月1日2025年4月1日
定期債務安排2021-S2600,000 — 500,000 3.20 %2024年9月10日2025年9月10日
總計$5,730,000 $4,049,812 $750,000 
發行成本(3,234)
賬面價值$746,766 
資產擔保夾層定期債務工具
定期債務工具2016-M1$324,000 $— $324,000 10.00 %2023年10月31日2025年3月31日
定期債務工具2020-M1300,000 — 300,000 10.00 %2023年1月23日2026年1月23日
總計$624,000 $— $624,000 
發行成本(2,777)
賬面價值$621,223 
無追索權資產擔保債務總額$6,354,000 $4,049,812 $1,367,989 
追索權債務-其他擔保借款：
抵押融資
回購設施2019-R1$100,000 $19,728 $— 1.84 %2022年5月26日2022年5月26日
總追索權債務$100,000 $19,728 $— 

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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
未償還金額
2020年12月31日當前非電流
加權
平均值
利率，利率
無追索權資產擔保債務：
資產擔保高級信貸安排
循環設施2018-1$— $— 4.28 %
循環設施2018-2— — 4.36 %
循環設施2018-325,385 — 4.19 %
循環設施2019-132,535 — 3.58 %
循環設施2019-2230,352 — 3.08 %
循環設施2019-350,901 — 3.60 %
總計$339,173 $— 
資產擔保夾層定期債務工具
定期債務工具2016-M1$— $40,000 10.00 %
定期債務工具2020-M1— 100,000 10.00 %
總計$— $140,000 
發行成本(4,533)
賬面價值$135,467 
無追索權資產擔保債務總額$339,173 $135,467 
追索權債務-其他擔保借款：
抵押融資
回購設施2019-R1$7,149 $— 1.94 %
總追索權債務$7,149 $— 
無追索權資產擔保債務
該公司利用庫存融資工具，包括資產支持的優先信貸工具和資產支持的夾層定期債務工具，為公司的房地產庫存購買和翻新提供融資。信貸安排由一家或多家特殊目的企業的資產和股權擔保。每個SPE都是OpenDoor的一個合併子公司，是一個獨立的法律實體。任何此類特殊目的企業的資產或信貸通常都不能用來償還任何其他OpenDoor實體的債務和其他義務，除非其他OpenDoor實體也是融資安排的一方。這些設施對OpenDoor沒有追索權，除了有限的例外，對其他OpenDoor子公司也沒有追索權。這些特殊目的企業是可變利益實體，OpenDoor被確定為主要受益者，因為OpenDoor通過其在設計實體和管理實體買賣的房地產庫存方面的作用，指導對實體的經濟結果影響最大的活動。根據本公司於VIE持有的股權，本公司於該等實體擁有潛在的重大可變權益。
資產擔保高級信貸安排
本公司將優先循環信貸安排歸類為本公司簡明綜合資產負債表上的流動負債，因為收購和翻新房屋所提取的金額需要在出售相關房地產庫存時償還，本公司預計這將在12個月內發生。本公司將其高級債務融資歸類為本公司簡明綜合資產負債表上的長期負債，因為在這些融資下的借款一般不需要在最終到期日之前償還。
如上表所示，高級信貸安排項下未提取的借款能力金額在某些情況下未足額承諾，任何超過足額承諾額的借款須由適用貸款人酌情決定。截至2021年9月30日，本公司已就本公司的高級信貸安排全額承諾借款能力為$。3,837.42000萬。上述未清償款項總額包括$。4,049.8800萬美元的流動負債和1,300萬美元的流動負債750.0非流動負債；非流動負債的賬面價值減去發行成本#美元。3.22000萬。根據每項高級信貸安排提取的未清償款項，須於貸款到期日償還。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
或更早(如果由於違約事件或其他強制性償還事件而加速)。上表所反映的最終到期日及循環/提款期結束日期包括本公司可全權酌情決定的任何延期。這些貸款也可能有受貸款人自由裁量權制約的延期，但上表中沒有反映出來。

這些借款以現金、擁有特殊目的企業的房地產股權以及由相關融資機構提供資金的房地產庫存為抵押。貸款人只對擁有房地產的SPE借款人、某些SPE擔保人和擔保債務的資產有法定追索權，而對公司沒有一般追索權。
高級循環信貸安排的結構通常是初始的24月週轉期，在此期間，可以借入、償還和再次借入金額。借款能力一般可持續到適用的週轉期結束，如上表所示。
優先循環信貸安排下的借款按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)參考利率加因貸款而異的保證金計息。本公司亦可就各自信貸協議所界定的承諾借款能力的若干未使用部分支付費用。該公司的高級循環信貸安排通常包括可能在執行適用協議時支付的預付費用，或在執行時賺取並隨時間支付的預付費用。這些貸款通常在任何時候都可以全額預付，除了通常的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)破壞費用外，不會受到任何懲罰。
優先循環信貸安排有總借款基數，根據根據特定安排融資的物業的成本和價值以及該等物業由本公司擁有的時間而增加或減少。當本公司轉售房屋時，所得款項將用於減少相關優先循環信貸安排下的未償還餘額。特定貸款的借款基數可能會隨着物業老化超過一定的門檻而減少，任何借款基數不足的情況都可以通過貢獻額外的物業或部分償還貸款來彌補。
高級債務工具的結構通常是以首字母36一個月的提款期，在此期間，通過這些貸款融資的房屋出售時，一般不需要償還未償還的本金，而是打算保持未償還，直到每種貸款的最終到期日。優先期限債務工具下的借款按固定利率計息。該公司的高級債務融資可能包括預付發行成本，這些成本被資本化為融資機構各自賬面價值的一部分。這些設施在任何時候都可以全額預付，但可能會受到某些慣例的預付罰款。
優先期限債務融資工具擁有綜合物業借款基礎，根據融資工具下融資物業的成本和價值、本公司擁有該等物業的時間長短以及特殊目的實體借款人質押的現金抵押品金額而增加或減少。隨着物業老化超過某些門檻，貸款基數可能會減少，任何借款基數不足的情況都可以通過貢獻額外的物業、現金或部分償還貸款來彌補。
資產擔保夾層定期債務工具
該公司將其夾層定期債務安排歸類為公司簡明綜合資產負債表上的長期負債，因為其在這些安排下的借款一般不需要在適用的最終到期日之前償還。這些貸款在結構上和合同上從屬於相關的高級循環信貸貸款。
截至2021年9月30日，有不是夾層定期債務安排項下的未提取金額。任何已償還的金額都會降低總借款能力，因為已償還的金額無法再借款。上表所反映的最終到期日包括本公司全權酌情決定的任何延期。該公司的夾層定期債務融資也可能有延期，但受貸款人酌情決定，上表未反映這些延期情況。看見注：18 - 後續事件“欲瞭解有關本公司資產擔保夾層定期債務融資修訂的更多信息，請訪問。
在特定期限債務安排下的借款按固定利率計息。該公司的夾層定期債務融資安排可能包括預付發行成本，這些成本被資本化為融資機構各自賬面價值的一部分。這些設施在任何時候都可以全額預付，但可能會受到一定的預付罰款。
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
這些借款以某些控股公司的現金和股權為抵押，這些控股公司擁有該公司的房地產，擁有特殊目的企業。貸款人通常只對債務的適用借款人及其擔保債務的資產有法律追索權，對OpenDoor沒有追索權，除有限的例外情況外，對其他OpenDoor子公司沒有追索權。
夾層定期債務融資工具擁有綜合物業借款基礎，根據本公司持有該等物業的特定貸款及時間所融資物業的成本及價值，以及有關特殊目的實體借款人所質押的現金抵押品金額而增加或減少。特定貸款的借款基數可能會隨着物業老化超過某些門檻而減少，任何借款基數不足的情況可能會通過貢獻額外的物業或現金或通過部分償還貸款來彌補。
契諾
該公司的庫存融資工具包括慣例陳述和擔保、契諾和違約事件。融資物業須遵守慣常的資格標準和濃度限制。
這些庫存融資工具和相關融資文件的條款要求OpenDoor遵守一些慣常的財務和其他契約，例如保持一定水平的流動性、有形淨值或槓桿率(債務與股本比率)。截至2021年9月30日，本公司遵守所有財務契約，未發生違約事件。
抵押融資
為向OpenDoor Home Loans提供資本，本公司使用主回購協議(“回購協議”)，該協議在其簡明綜合資產負債表上被歸類為流動負債。2019年3月，本公司與貸款人訂立回購協議，為OpenDoor Home Loans發放的按揭貸款提供短期資金。該貸款提供從發放抵押貸款到OpenDoor Home Loans將貸款出售給投資者之間的短期融資。根據回購協議，貸款人同意向OpenDoor Home Loans支付合格貸款的協議購買價格，OpenDoor Home Loans同時同意在指定的時間框架內以包括利息的協議價格從貸款人回購此類貸款。OpenDoor Labs Inc.是回購協議的擔保人，並有義務為貸款人的利益回購先前根據該安排轉讓的貸款。
截至2021年9月30日，回購協議的借款能力為美元。100.01000萬美元，其中1,300萬美元20.0300萬美元已經全部承諾。回購協議包括關於違約事件的慣例陳述和擔保、契諾和條款。截至2021年9月30日，美元20.61.6億美元的抵押貸款是根據這一安排提供的，OpenDoor遵守了所有金融契約，沒有發生違約事件。
回購協議項下的交易以回購協議所界定的一個月期倫敦銀行同業拆息加適用保證金為基準計息，並以可供出售的住宅按揭貸款作抵押。回購協議包含追繳保證金條款，在根據回購協議購買的資產市值下降的情況下，向貸款人提供某些權利。回購協議是對OpenDoor Labs Inc.的追索權。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
可轉換優先債券
本公司於2021年8月發行2026年債券，本金總額為$977.52000萬。下表概述了與2026年債券相關的某些細節(單位為千，利率除外)：
2021年9月30日
合計本金金額
未攤銷債務發行成本淨賬面金額
2026年筆記$977,500 $(25,085)$952,415 

2021年9月30日到期日規定的現金利率實際利率半年度付息日期轉換率折算價格
2026年筆記2026年8月15日0.25 %0.77 %2月15日；8月15日51.9926$19.23 
2026年債券將在2026年2月15日之前由持有人選擇轉換，只有在某些事件發生的情況下。從2024年8月20日開始，公司有權在滿足與公司普通股價格有關的某些條件時贖回2026年債券。從2026年2月15日開始，直到緊接到期日之前第二個預定交易日的交易結束，2026年債券在每個持有人的選擇下都可以隨時轉換。在某些情況下，轉換率和轉換價會有慣例的調整。此外，如果發生某些構成整體性根本變化的企業事件，則轉換率將根據義齒內的整體表進行調整。轉換後，公司可以根據適用的轉換率，根據公司的選擇，通過支付現金或提供現金和公司普通股的組合來履行轉換義務。
截至2021年9月30日的三個月和九個月，公司可轉換優先票據的總利息支出為$69410000美元，票面利率為$278發債成本1,000美元，攤銷1,000美元416幾千美元。
已設置上限的呼叫
2021年8月，本公司就發行2026年債券向若干金融機構購買封頂催繳股款(“封頂催繳股款”)，代價為$。118.82000萬。有上限的贖回包括2026年債券所涉及的公司普通股的股票數量，但需要進行慣例調整。通過進行有上限的催繳，本公司預計在2026年債券轉換時其普通股價格超過轉換價格的情況下，減少對其普通股的潛在攤薄(或在2026年以現金結算的債券轉換的情況下，減少其現金支付義務)。有上限的看漲期權的初始執行價為1美元。19.23每股，初始上限為$29.59每股或上限價格溢價為100%.
8.公允價值披露
該公司使用公允價值計量來記錄對某些資產和負債的公允價值調整，並確定公允價值披露。
以下討論公允價值層次及按公允價值按經常性和非經常性基礎記錄的資產和負債的估值方法，以及用於估計未按公允價值計入的金融工具的公允價值。
公允價值層次
資產和負債的公允價值計量根據以下層次進行分類：
一級-*公允價值是根據相同資產或負債在活躍市場上的報價確定的。
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(未經審計)
二級--使用重大可觀察輸入(例如類似資產或負債的報價或不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價)、資產或負債可觀察到的報價以外的輸入、或主要源自可觀察市場數據或以相關或其他方式證實的輸入而釐定的公允價值。
第三級-*公允價值使用重大的不可觀察的輸入確定，例如定價模型、貼現現金流或類似技術。
公允價值估計
下表總結了公允價值計量方法，包括重要的投入和假設，以及公司資產和負債的分類。
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(未經審計)
資產/負債類別
評估方法、投入和
假設
分類
現金和現金等價物賬面價值是基於工具的短期性質對公允價值的合理估計。估計公允價值分類為一級。
受限現金賬面價值是基於工具的短期性質對公允價值的合理估計。估計公允價值分類為一級。
有價證券
債務證券從第三方供應商處獲得的價格，這些供應商從各種來源彙編價格，並經常在無法觀察到價格時對類似證券應用矩陣定價。二級經常性公允價值計量。
共同基金考慮到證券是在交易所交易的，價格是報價的。第1級經常性公允價值計量。
股權證券價格是根據在交易所交易的證券來報價的。第1級經常性公允價值計量。
根據回購協議質押的待售按揭貸款公允價值是根據可觀察到的市場數據估計的，包括報價市場價格、交易價格報價和銷售承諾。二級經常性公允價值計量。
其他流動資產
利率鎖定承諾標的貸款的公允價值基於二級市場上可觀察到的報價和銷售承諾，並根據估計的拖放率進行調整。基於可觀察輸入的公允價值第2級經常性公允價值計量。公允價值第三級經常性公允價值計量，公允價值具有不可觀察的輸入。
其他資產
非流通股證券公允價值使用可觀察到的交易價格進行估計。第2級非經常性公允價值計量以交易價格為基礎的公允價值。
無追索權資產擔保債務
信貸安排公允價值乃根據類似期限及剩餘到期日之類似信貸安排之現行貸款利率，以貼現現金流量估計。
以攤銷成本運輸。
估計公允價值被歸類為二級。
其他有擔保借款
根據回購協議出售的貸款公允價值是根據類似期限和剩餘到期日的類似資產支持債務的當前貸款利率，使用貼現現金流估計的。
以攤銷成本運輸。
估計公允價值被歸類為二級。
可轉換優先票據公允價值是使用經紀人報價和其他可觀察到的市場投入來估計的。以攤銷成本運輸。
估計公允價值被歸類為二級。
認股權證負債
保薦權證公允價值是使用公共認股權證的價格或其結算價值來估計的。二級經常性公允價值計量。
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資產和負債在經常性基礎上按公允價值入賬
下表列出了按公允價值經常性計量的公司資產的公允價值等級(以千計)。
2021年9月30日按公允價值計算的餘額1級二級3級
有價證券：
公司債務證券$205,702 $— $205,702 $— 
共同基金200,264 200,264 — — 
股權證券61,013 61,013 — — 
資產支持證券4,906 — 4,906 — 
存單4,750 — 4,750 — 
主權債券4,416 — 4,416 — 
根據回購協議質押的待售按揭貸款22,858 — 22,858 — 
其他流動資產：
利率鎖定承諾616 — 616 
總資產$504,525 $261,277 $242,632 $616 
2020年12月31日按公允價值計算的餘額1級二級3級
有價證券：
公司債務證券$26,409 $— $26,409 $— 
資產支持證券12,533 — 12,533 — 
美國機構證券6,995 — 6,995 — 
美國國債1,700 — 1,700 — 
根據回購協議質押的待售按揭貸款7,529 — 7,529 — 
其他流動資產：
利率鎖定承諾373 373 
總資產$55,539 $— $55,539 $— 
認股權證負債：
保薦權證47,349 — $47,349 — 
總負債$47,349 $— $47,349 $— 
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(未經審計)
金融工具的公允價值
以下是本公司除資產和負債以外的金融工具的賬面價值、估計公允價值和公允價值層次水平，按公允價值按經常性基礎計量(以千計)。
2021年9月30日
攜帶
價值
公允價值1級二級
資產：
現金和現金等價物$1,358,775 $1,358,775 $1,358,775 $— 
受限現金484,476 484,476 484,476 — 
其他資產：
非流通股證券5,100 5,100 — 5,100 
負債：
無追索權資產擔保債務$5,417,802 $5,423,812 $— $5,423,812 
其他有擔保借款19,728 19,728 — 19,728 
可轉換優先票據952,415 1,226,332 — 1,226,332 
2020年12月31日
攜帶
價值
公允價值1級二級
資產：
現金和現金等價物$1,412,665 $1,412,665 $1,412,665 $— 
受限現金92,863 92,863 92,863 — 
負債：
信貸安排和其他擔保借款$481,789 $486,322 $— $486,322 
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的期初餘額到第三級公允價值期末餘額的對賬(單位：千)：
認股權證嵌入式
轉換選項		利率鎖定承諾
截至2021年6月30日的餘額$— $— $811 
加法— — 1,524 
始發/終止— — (2,080)
公允價值淨變動— — 361 
截至2021年9月30日的餘額$— $— $616 
截至2020年12月31日的餘額— — $— 
加法— — 3,872 
始發/終止— — (3,747)
公允價值淨變動— — 491 
截至2021年9月30日的餘額$— $— $616 
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
認股權證嵌入式轉換選項利率鎖定承諾
截至2020年6月30日的餘額$5,428 $41,697 $— 
可轉換優先票據的結算— (65,014)— 
公允價值淨變動1,012 23,317 — 
截至2020年9月30日的餘額$6,440 $— $— 
截至2019年12月31日的餘額4,538 41,697 $— 
可轉換優先票據的結算— (65,014)— 
公允價值淨變動1,902 23,317 — 
截至2020年9月30日的餘額$6,440 $— $— 
9.財產和設備
截至2021年9月30日和2020年12月31日的財產和設備包括以下內容(以千為單位)：
9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
內部開發的軟件$62,599 $47,823 
電腦9,588 5,511 
安全系統6,791 681 
傢俱和固定裝置2,817 3,279 
軟件實施成本2,304 1,680 
租賃權的改進1,978 2,456 
辦公設備2,113 2,056 
總計88,190 63,486 
累計折舊和攤銷(49,869)(34,258)
物業設備 - 網$38,321 $29,228 
折舊和攤銷費用為#美元。7.2300萬美元和300萬美元18.9截至2021年9月30日的三個月和九個月分別錄得3.8億美元。折舊和攤銷費用為#美元。6.1300萬美元和300萬美元17.0截至2020年9月30日的前三個月和前九個月分別錄得3.8億美元。
10.商譽和無形資產

截至2021年9月30日的9個月，商譽賬面價值增加了1美元。16.2100萬美元，原因是收購了Pro.com。有關此次收購的更多信息，請參閲“附註2-業務合併”。有幾個不是截至2020年12月31日的12個月的商譽增加。不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月確定了商譽減值。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
截至2021年9月30日和2020年12月31日，應攤銷的無形資產分別包括以下內容(單位為千，不包括年份)：
2021年9月30日
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
攜帶
金額
剩餘加權平均使用壽命
(年)
發達的技術7,911 (3,357)4,554 0.9
客户關係$7,400 $(3,597)$3,803 2.9
商標5,400 (2,417)2,983 2.9
競業禁止協議100 (100)— 0
無形資產 - 網$20,811 $(9,471)$11,340 
2020年12月31日
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
攜帶
金額
剩餘加權平均使用壽命
(年)
客户關係$7,400 $(2,622)$4,778 3.7
商標5,400 (1,652)3,748 3.7
發達的技術2,921 (2,921)— 0
競業禁止協議100 (100)— 0
無形資產 - 網$15,821 $(7,295)$8,526 
公司還擁有不需攤銷的域名無形資產，賬面金額為#美元。0.2截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為3.8億美元。
無形資產的攤銷費用為#美元。1.0300萬美元和300萬美元2.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。無形資產的攤銷費用為#美元。0.9300萬美元和300萬美元3.1截至2020年9月30日的前三個月和前九個月分別為2.5億美元。
截至2021年9月30日，無形資產預計攤銷情況如下：
財政年度(單位：千)
2021年剩餘時間$1,838 
20225,616 
20232,320 
20241,566 
總計$11,340 
11.股東權益
2021年2月9日，本公司完成一次承銷公開發行(“2021年2月發行”)，本公司在本次公開發行中32,817,421其普通股的公開發行價為#美元。27.00每股，包括承銷商全數行使其最多購買4,280,533增發普通股，於2021年2月11日完成。該公司從2021年2月的發售中獲得的淨收益總額約為$859.5在扣除承保折扣和佣金以及提供公司在關閉時應支付的費用後，本公司將支付400萬歐元。2021年2月的發行滿足了某些限制性股票單位(“RSU”)的流動性事項歸屬條件。有關RSU的詳細信息，請參閲“注：“以12股為基礎的獎勵”。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
12.以股份為基礎的獎勵
股票期權和RSU
期權獎勵通常以與授予之日公司普通股的公允價值相等的行使價格授予。期權可行使的最長期限為10自批出日期起計數年，並一般在一段期間內歸屬四年了。授予10%股東的激勵性股票期權的最長期限為五年自授予之日起生效。
截至2021年9月30日的9個月股票期權活動摘要如下：
數量
選項
(單位：千)
加權的-
平均值
鍛鍊
價格
加權的-
平均值
剩餘
合同
期限(以五年為單位)
集料
固有的
價值
(單位：千)
餘額-2020年12月31日24,158 $1.91 5.4$502,767 
授與150 15.00 
練習(6,791)1.68 
沒收(774)3.84 
過期(3)3.02 
餘額-2021年9月30日16,740 $2.05 4.8$309,327 
可行使-2021年9月30日14,386 $1.70 4.4$270,848 
RSU通常以基於服務的需求為基礎，通常通過四年句號。在2021年之前，某些獎勵也有一個績效條件可以歸屬，該條件在2021年2月的發售完成時得到滿足，並觸發了對某些基於時間的歸屬條件已經滿足或部分滿足的RSU的補償費用的確認。在2021年2月發行之後，這些RSU只受基於時間的歸屬條件的約束。。
截至2021年9月30日的9個月RSU活動摘要如下：
數量
RSU
(單位：千)
加權的-
平均值
授予日期
公允價值
未歸屬和未償還-2020年12月31日46,525 $10.88 
授與29,830 20.44 
既得(17,712)7.09 
沒收(2,239)8.69 
未歸屬和未償還-2021年9月30日56,404 $17.63 
限售股
該公司已向某些連續員工授予限制性股票，主要與收購有關。限售股在服務條件得到滿足後授予，服務條件的範圍通常為三至四年了.
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
截至2021年9月30日的9個月限售股活動摘要如下：
數量
限售股
(單位：千)
平均值
授予日期
公允價值
未授權-2020年12月31日2,148 $3.74 
授與— — 
既得(932)3.58 
未授權-2021年9月30日1,216 $3.86 
基於股票的薪酬費用
基於股票的薪酬費用是根據獲獎者所屬的成本中心進行分配的。下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月按職能劃分的基於股票的薪酬支出總額，如下(以千為單位)：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
一般事務和行政事務$52,289 $1,531 $405,032 $5,117 
銷售、市場營銷和運營1,807 240 10,077 996 
技術與發展7,915 751 49,950 3,049 
基於股票的薪酬總費用$62,011 $2,522 $465,059 $9,162 
在截至2021年9月30日的9個月內，公司向某些高管發放了市況RSU，授予日公允價值為$22.42000萬美元，將在必要的服務期內確認，範圍從六個月至三年。有幾個不是截至2021年9月30日的三個月內批准的市場狀況RSU。公司確認了$20.0百萬美元和$270.9在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，分別有1.8億美元的薪酬支出與所有未決的市場狀況獎勵有關。2021年6月，二市場條件獎得到滿足，從而加速了對#美元的認可。2.2截至2021年9月30日的9個月中，基於股票的薪酬支出為1.8億美元。在截至2021年9月30日的三個月內，不是市場條件獎滿足了他們的市場條件。
截至2021年9月30日，632.4與未歸屬RSU、股票期權和限制性股票相關的未攤銷基於股票的薪酬成本為100萬美元。預計未攤銷賠償費用將在加權平均期內確認，加權平均期約為三年.
期權的估值
用於評估股票期權價值的Black-Scholes模型包含以下假設：

2021
公允價值$15.00 
波動率73 %
無風險利率1.09 %
預期壽命(以年為單位)7
預期股息$— 

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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
普通股公允價值
在公司普通股上市交易之前，股票期權獎勵所涉及的普通股的公允價值由董事會決定。鑑於沒有公開交易市場，董事會在每次批准獎勵的會議上考慮了許多客觀和主觀因素來確定公司普通股的公允價值。這些因素包括但不限於(I)同期第三方對普通股的估值；(Ii)可轉換優先股相對於普通股的權利、優先權和特權；(Iii)普通股缺乏適銷性；(Iv)本公司業務所處的階段和發展；(V)總體經濟狀況；(Vi)在當前市場條件下實現流動性事件(例如首次公開募股或出售)的可能性。
波動率
在公司普通股上市交易之前，由於公司沒有足夠的普通股交易歷史，預期的股價波動是根據可比上市公司的歷史和隱含波動率估算的。在公司股票公開交易後，預期的股價波動是根據公司普通股公開交易的看漲期權價格所隱含的波動來確定的。
無風險利率
無風險利率是基於授予日生效的美國國債收益率，這些票據的條款與獎勵條款相當。
預期壽命
授予員工的購股權的預期期限採用簡化方法確定，該方法允許本公司估計預期壽命作為歸屬期間和合同期限之間的中點，因為本公司的歷史購股權行使經驗沒有提供合理的基礎來估計預期期限。
股息收益率
預期股息收益率假設是基於該公司目前對其預期股息政策的預期。
RSU和限制性股票的估值
在企業合併之前，由於沒有公開交易市場，公司董事會在每次批准獎勵的會議上考慮了許多客觀和主觀因素來確定普通股的公允價值。就財務報告而言，本公司會考慮估值日期與授出日期之間的時間長短，以決定是採用最新普通股估值，還是採用兩個估值日期之間的直線插值法。該決定包括評估隨後的估值是否表明在前一次估值和授予日期之間估值發生了任何重大變化。
13.認股權證
公眾認股權證和保薦人認股權證
在業務合併之前，SCH發佈了6,133,333保薦權證和13,800,000公共權證(統稱為“權證”)。成交時，本公司認購權證。每份完整的認股權證都使持有者有權購買一分享
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簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
以美元的價格出售該公司的普通股11.50每股收益，可予調整。認股權證可在任何時間行使，從a)晚些時候開始。30業務合併完成後的天數和b)12自2020年4月30日聯交所首次公開募股(IPO)結束之日起數月，並終止五年在企業合併之後。
一旦公開認股權證可以行使，公司可以贖回全部而不是部分尚未贖回的認股權證，最低贖回金額為30提前三天書面通知贖回(“贖回期”)。本公司可在兩種情況下贖回認股權證。就贖回方案而言，“參考值”應指本公司普通股在任何情況下最後報告的銷售價格二十日內交易日三十在發出贖回通知之日前第三個交易日止的交易日期間。
公司可按$價格贖回尚未發行的認股權證以換取現金。0.01如果參考值等於或超過$，則每份認股權證18.00每股1美元。認股權證持有人有權於贖回期內於預定贖回日期前行使其未償還認股權證，金額為$。11.50每股1美元。如參考值為$或以上，保薦權證可獲豁免贖回。18.00而保薦權證繼續由原認股權證持有人(“保薦人”)或獲準受讓人持有。
公司可按$的價格贖回尚未贖回的認股權證0.10如果參考值等於或超過$，則每份認股權證10.00每股1美元。如果參考值小於$18.00，保薦權證也必須與公開認股權證同時贖回。權證持有人有權在贖回期內於預定贖回日期前以無現金方式行使其未到期認股權證。無現金行使使認股權證持有人有權根據認股權證協議中定義的贖回日期和贖回公允價值獲得一定數量的股票。
關於業務合併，公司於2021年1月12日在S-1表格上提交了註冊説明書。本註冊聲明涉及發行總額最多為19,933,333在行使公開交易的認股權證時可發行的普通股。2021年7月9日，本公司完成贖回所有已發行的公開和保薦權證，以購買本公司普通股股份，面值$0.0001每股，根據2020年4月27日的認股權證協議發行。中的13,799,947在企業合併時尚未發行的認股權證，874,739以現金行權，行權價為#美元。11.50每股普通股和12,521,776都是在無現金的基礎上行使的，以換取總計4,452,659普通股股份。此外，6,133,333在企業合併之日仍未結清的保薦人認股權證，1,073,333以現金行權，行權價為#美元。11.50每股普通股和5,060,000都是在無現金的基礎上行使的，以換取總計1,799,336普通股股份。公司因行使認股權證而獲得的現金收益總額為$22.42000萬。與贖回相關的是，公募認股權證於2021年7月9日停止在納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)交易。
公司計入衍生工具減值及認股權證公平值調整$(3.5)百萬元及(12.2)，分別用於截至2021年9月30日的三個月和九個月保薦權證的公允價值變化。
購買D系列優先股的認股權證
2018年6月12日，本公司出具認購權證485,262D系列優先股，價格為$0.006(“便士認股權證”)。於二零二零年十一月十二日，本公司行使便士認股權證，併發行485,262以D系列優先股換取收益$3.0幾千美元。截至2021年9月30日，有不是佩妮的認股權證沒有兑現。
承諾發行認股權證
於2018年6月，本公司訂立發行認股權證的承諾(“認股權證承諾”)。認股權證承諾使本公司有義務每年發行認股權證，直至2025年(“發行日期”)。認股權證承諾及本公司發行認股權證的責任於業務合併完成時終止，由本公司發出通知並經交易對手確認。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
在2019年6月和2020年6月的每個認股權證承諾發行日期，本公司發行認股權證以購買121,356股票和242,713E系列優先股，價格為$5.92每股(“E系列認股權證”)。2020年11月7日，公司行使了E系列認股權證，併發行了364,069E系列股票換取收益#美元2.22000萬。截至2021年9月30日，有不是E系列認股權證或未償還認股權證承諾。
便士認股權證、認股權證承諾和E系列認股權證已被確定為ASC 480項下的負債，因為相關優先股在被視為清算的情況下具有一定的清算優先權。對於便士認股權證、認股權證承諾和E系列認股權證，公司記錄不是截至2021年9月30日止三個月及九個月的權證公允價值調整，以及將權證公允價值調整增加$1.0百萬美元和$1.9截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。
14.所得税
該公司的所得税撥備在歷史上對該業務沒有重大意義，因為到目前為止，該公司已經發生了營業虧損。由於本年度和前幾年的預計和實際虧損，本公司認為，根據現有證據的權重，所有遞延税項資產很有可能無法實現，並在截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延税項淨資產上記錄全額估值備抵。
該公司的所得税準備金主要由州税支出組成，為#美元。0.3百萬美元和$0.6截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，有效税率為(0.58)%和(0.17)%。該公司的所得税撥備為#美元。0.03300萬美元和300萬美元0.23截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為百萬美元，有效税率為(0.04)%和(0.12)%。實際税率與美國法定税率不同，主要是因為根據遞延税項淨資產記錄了全額估值免税額。
15.關聯方
2018年，一位高管提前行使了購買選擇權1,479,459未歸屬普通股，每股價格為$1.01向本公司發行承付票，總價為$1.5百萬美元，利率為2.31每年的百分比。2021年6月29日，期票項下的未償還餘額為#美元1.6300萬美元被全額償還。
認股權證承諾和隨後的E系列認股權證發行給在本公司擁有股權並在本公司董事會擁有席位的交易對手。董事會成員對權證承諾的交易對手具有重大影響力。認股權證承諾和E系列認股權證的發行是為了換取交易對手向公司提供的持續諮詢服務。看見“注：13份 - 認股權證”以獲取更多信息。
16.每股淨虧損
每股基本淨虧損是根據期內已發行普通股的加權平均股數計算的。稀釋每股淨虧損是根據已發行普通股的加權平均數加上期內已發行稀釋潛在普通股的影響，採用庫存股方法計算的。在出現淨虧損期間，由於潛在攤薄普通股等價物的影響是反攤薄的，因此不計入每股攤薄淨虧損的計算。不是在截至2021年或2020年9月30日的前三個月和前九個月，宣佈或支付了股息。
在適用期間，本公司採用兩級法計算每股淨虧損，採用兩級法、庫存股法和IF-轉換法中稀釋程度較高的方法計算稀釋後每股淨虧損。各期間的未分配收益根據證券在當期收益中份額的合同參與權被分配給參與證券，包括適用期間的優先股，就像所有本期收益已被分配一樣。由於優先股沒有分擔虧損的合同義務，公司每股基本淨虧損的計算方法是將普通股股東應佔淨虧損除以未分配虧損期間已發行普通股的加權平均股份。
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下表列出了公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的普通股股東應佔基本和攤薄每股淨虧損的計算方法(單位：千)：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
每股基本和稀釋後淨虧損：
分子：
普通股股東應佔淨虧損 - 基本和稀釋$(56,819)$(80,853)$(471,060)$(198,968)
分母：
加權平均流通股 - 基本和稀釋603,389 89,070 585,854 85,907 
每股基本和攤薄淨虧損$(0.09)$(0.91)$(0.80)$(2.32)
有幾個不是當期宣佈或累計的優先股息。
以下證券不包括在已發行稀釋股票的計算中，因為其影響將是反稀釋的，或者此類股票的發行取決於某些條件的滿足，而這些條件在期末仍未滿足(以千計)：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
2021202020212020
普通股認股權證— 3,370 — 3,370 
D系列優先股權證— 485 — 485 
E系列優先股權證— 363 — 363 
RSU56,404 31,804 56,404 31,804 
選項16,740 30,288 16,740 30,288 
早期行使的未歸屬股份9 74 9 74 
限售股1,216 2,458 1,216 2,458 
可贖回可轉換優先股— 314,424 — 314,424 
總反稀釋證券74,369 383,266 74,369 383,266 
17.承諾和或有事項
利率鎖定承諾
本公司與潛在借款方訂立利率鎖定承諾，承諾按特定條款和利率向借款方借出一定金額的貸款。這些承諾被視為衍生品，並按公允價值列賬。看見《注：5 - 衍生品工具》以獲取更多信息。
購買承諾
截至2021年9月30日，本公司簽訂了採購合同6,231購買總價為$$的房屋2,259.92000萬。
租賃承諾額
截至2021年9月30日止九個月內，本公司並無訂立任何重大新租約、續訂租約或修訂租約。2020年9月25日，該公司行使了提前終止舊金山總部租約的選擇權，自2021年9月30日起生效。2020年9月，公司並未預期返回舊金山空間，因此公司加速了使用權資產的攤銷並提前發生和支付
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(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)
解約費。2021年1月，該公司在預期的終止日期2021年9月30日之前終止了舊金山的租約，這導致了$5.2在截至2021年9月30日的9個月的精簡合併運營報表中確認的100萬美元收益。
法律事項
本公司可能不時須承擔與本公司物業的所有權及營運有關的潛在責任。應計項目是在結果可能且可以合理估計的情況下記錄的。
在正常業務過程中，針對該公司的各種索賠和訴訟待決，其中一些索賠和訴訟尋求損害賠償和其他救濟，如果獲得批准，可能需要未來的現金支出。此外，公司還不時收到各政府機構的諮詢和審計要求，並全力配合這些要求。除以下注明外，本公司並不認為該等事宜的解決會導致任何對本公司的簡明綜合經營業績或財務狀況有重大影響的負債，這是合理的可能性。
2020年12月23日，美國聯邦貿易委員會(“FTC”)通知本公司，如果本公司無法通過談判達成各方都能接受的和解方案，他們打算建議該機構對本公司及其某些高管採取執法行動。本通知涉及聯邦貿易委員會於2019年8月向本公司發出的初步民事調查要求，要求提供主要與OpenDoor廣告和網站中的陳述有關的文件和信息，將OpenDoor出售房屋與使用代理人以傳統方式出售房屋進行比較，並與OpenDoor的報價反映或基於市場價格的陳述有關。本公司正在與聯邦貿易委員會進行和解談判，並已就此事累計了一筆微不足道的金額。任何和解都可能導致實質性的金錢補救和/或合規要求，這可能會對其財務業績產生實質性的不利影響。本公司目前無法估計由於與聯邦貿易委員會的談判而產生的可能損失或損失範圍增加到應計金額(如果有的話)。
18.後續事件
2021年10月1日，公司的一家子公司簽訂了修訂和重述的夾層定期債務安排，金額為1美元。3.020億美元的借款能力，其中2.31000億美元已承諾，最終到期日為2026年4月1日。這一無追索權貸款以基本相似的經濟條件為之前未償還的夾層定期債務貸款進行再融資。由於這一設施和增加的$895.0從最近對現有高級信貸安排的其他修訂中借款能力為2000萬美元，公司的總借款能力為$9.630億美元和完全承諾的借款能力6.730億美元用於其無追索權資產支持債務安排。
2021年11月3日，公司支付了$12.52000萬現金收購RedDoor，這是一家在加州運營的數字第一抵押貸款經紀公司。該公司正在完成此次收購的會計處理。
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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論和分析提供了我們的管理層認為與評估和理解我們的濃縮綜合經營結果和財務狀況相關的信息。本討論應與本季度報告(Form 10-Q)中的歷史簡明合併財務報表和相關注釋一起閲讀。
本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括“風險因素”或本季度報告10-Q表其他部分以及“第I部分-第1A項”中陳述的那些因素。本公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年報(以下簡稱“年報”)中的“風險因素”。
概述
OpenDoor的使命是讓每個人都能自由移動，只需輕點按鈕就可以進行買賣和移動。我們正在將歷史上複雜、不確定、耗時且大多離線的流程轉變為簡單的在線體驗。自2014年成立以來，我們構建了可擴展的定價能力、基於技術的集中化運營以及一套數字優先的消費產品。這些投資使我們能夠幫助客户在超過12萬筆交易中買賣房屋，並將我們的足跡擴大到全國44個市場。最重要的是，我們在快速發展的同時，為客户帶來了簡單、確定和快速的購房過程，同時也讓我們的客户感到高興。
財務亮點
在截至2021年9月30日的三個月內，與截至2020年9月30日的三個月相比：
•營收增加19億美元至23億美元
•房屋銷售量增加4756套，達到5988套
•毛利增加166.7美元至202.5美元；毛利率從10.6%降至8.9%.
•淨虧損減少2,400萬美元至(5,680萬)美元
•調整後淨虧損減少1,920萬美元至(1,730萬)美元
•貢獻利潤增加149.7美元，達到169.7美元；貢獻利潤率從5.9%提高到7.5%
•調整後的EBITDA增加了5550萬美元，達到3450萬美元；調整後的EBITDA利潤率從(6.2%)增加到1.5%
在截至2021年9月30日的三個月內：
•擴展到44個市場，推出5個新市場
•庫存增至63億美元，相當於17164套住房
•發行本金總額977.5美元，本金0.25釐，2026年到期的可轉換優先票據
新冠肺炎對商業的影響
為了應對新冠肺炎疫情和隨之而來的健康風險，我們在2020年3月大幅停止購買額外的住房，以保障客户和員工的健康和安全。除了暫停新的收購，我們還以健康的速度出售了庫存房屋，導致截至2020年9月30日的庫存最低點為1.52億美元，而截至2019年12月31日的庫存為13.12億美元。由於我們的收入取決於可供銷售的庫存水平，我們在2020年第二季度、第三季度和第四季度經歷了連續的季度環比收入下降。在重組了某些運營流程以實現“非接觸式”交易後，我們於2020年5月恢復了在選定市場購房的報價，並在2020年8月底之前恢復了在所有市場的運營。自2020年8月以來，我們一直在積極重建庫存，2021年第二季度超過了新冠肺炎之前的庫存水平，2021年第三季度末的庫存為62.681億美元。同樣，我們在前三個季度的收入也恢復了環比增長。
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2021年第四季度，我們預計這一趨勢將持續到2021年第四季度。見“-”我們運營結果的組成部分 - 收入.”
我們的商業模式
收入和利潤率模式
我們直接從個人賣家手中購買房屋，然後將這些房屋轉售給買家，包括個人消費者和機構投資者。在購買房屋後，我們通常會進行必要的翻新和維修，然後在我們的網站、我們的移動應用程序、多重掛牌服務(“MLS”)和其他在線房地產門户網站上掛牌出售。我們自2020年1月以來購買的房屋的平均持有期，從購買到轉售，從70天到100天不等，並因市場而異。房屋銷售佔我們今天收入的絕大部分，但隨着我們擴大現有服務並隨着時間的推移增加新服務，我們預計相鄰服務的貢獻會越來越大。
為了實現我們的長期利潤率目標，我們必須在業務擴張的同時保持定價的準確性，並提高客户對我們的新服務的採用率，例如使用OpenDoor購買和OpenDoor Home Loans。我們還計劃通過以高於固定成本基礎的速度增長收入來實現運營槓桿，固定成本包括一般和行政費用以及技術和開發費用。考慮到擺在我們面前的機會之大，我們計劃在短期內大舉投資，並在擴大規模時適當平衡增長和利潤率之間的權衡。
報盤
我們通過有機認知和口碑、付費媒體支出以及合作渠道(如我們與房屋建築商和在線門户網站的關係)來產生對我們服務的需求。房屋賣家可以訪問我們的網站或移動應用程序，回答有關他們房屋狀況、功能和升級的幾個問題。對於符合條件的房屋，客户會收到初步報價，可以隨時通過他們的個性化賣家儀表盤進行刷新。我們的絕大多數初步報價都是通過算法生成的，只需要最少的人工幹預。
為了最終敲定我們的報價，我們進行了一次免費評估，以確認所有的房屋細節，並利用人類的專業知識來確定可能需要進行的任何維修。我們開發了專門構建的軟件來指導房屋評估工作流程，並收集了100多個關於房屋狀況和質量的獨特數據點，我們將這些數據點作為結構化數據合併到我們的基礎定價模型中。一旦完成，我們將考慮到任何必要的維修，最後敲定我們的報價，併為賣方出具採購協議。我們的目標是提供一個透明和有競爭力的現金報價，我們相信這會給我們的潛在客户灌輸信任。我們的商業模式旨在主要從我們向賣家收取的服務費以及與交易相關的鄰近產品和服務中賺取利潤率。
我們密切跟蹤接受OpenDoor報價的潛在賣家與在MLS上列出他們的房屋的潛在賣家的數量。這一轉換率是衡量我們的價值主張和未來增長動力的重要指標。
房屋購置和翻新
一旦賣家收到並接受了我們的最終購買報價，我們就可以讓賣家在靈活的時間線上完成交易。這對賣家來説是一個特別重要的特徵，因為他們的房屋銷售可以容納其他生活事件(包括購買他們的下一套住房)，並進一步將我們的服務與傳統銷售區分開來。根據住宅的狀況，我們利用每個市場中經過審核的承包商網絡來完成所需的維修和升級。我們的維修範圍專注於高回報的投資，並確保房屋處於市場準備狀態。我們根據我們在市場上的運營經驗和審查鄰裏層面的轉售結果，不斷完善和調整我們的維修策略。
房屋轉售
裝修後，我們通過各種渠道推銷我們的房屋，以提高買家的意識和需求。其中包括OpenDoor網站和移動應用程序、本地MLS和跨房地產門户網站的辛迪加。我們還通過OpenDoor Signage為掛牌房產提供買家意識。有效地週轉我們的庫存，包括維修、掛牌和
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轉售房屋對我們的財務業績很重要，因為我們在擁有期間承擔持有成本(包括公用事業、物業税和保險)和融資成本。
作為上市和營銷過程的一部分，我們會為每套房屋確定合適的定價策略。我們專有的定價引擎有助於自動執行其中的許多步驟，包括隨着時間的推移進行相關調整。我們根據當地市場趨勢衡量我們的庫存表現，我們的定價模型可以結合細粒度的相對需求信號，以優化整個投資組合的定價和直銷。我們的轉售模式與我們的定價團隊合作，旨在最大限度地提高轉售利潤率，同時保持適當的交易速度和整體庫存狀況。
當我們收到一套給定房屋的可接受報價時，我們就簽訂了轉售合同。然後，購房者通常會對房產進行檢查，完成抵押貸款申請程序，並最終在交易完成後獲得房屋所有權。
影響我們經營業績的因素
現有市場的市場滲透
住宅房地產是最大的消費市場之一，每年約有1.9萬億美元的房屋價值交易。考慮到我們在一個高度分散的行業中運營，併為現有的以代理為主導的交易提供差異化的價值主張，我們相信有很大的機會擴大我們在現有城市的份額。通過為我們的客户提供一致、優質和差異化的體驗，我們希望繼續推動我們平臺的正面口碑、知名度和信任度。我們相信，這將創造一個良性循環，屆時將有更多的房屋賣家向OpenDoor提出報價，從而加深我們的市場滲透。
向新市場擴張
自2014年成立以來，截至2021年9月30日，我們已經擴展到44個市場。下表顯示了截至所示期間的市場數量：
9月30日，六月三十日，三月三十一號，截至二零一一年十二月三十一日止的一年，
(整數)202120212021202020192018
市場數量(期末)443927212118
在2018年推出12個市場後，我們在2019年專注於將我們的運營平臺集中起來，以實現長期可擴展性。我們在2019年額外推出了三個市場，2020年沒有推出任何市場，這主要是因為新冠肺炎。我們計劃到2021年底將我們服務的市場翻一番，並已經實現了這一目標，今年前9個月已經推出了23個新市場。我們相信，我們的集中式系統允許更快的速度和更低的成本進入市場。例如，我們通常能夠推出一個只有一個專注於房屋翻新監督的小現場團隊的市場，所有其他關鍵職能都集中管理，包括營銷、客户銷售、支持和定價。
我們將市場推出的第一年視為投資期，在此期間，我們將完善我們的定價模型、改造策略和成本結構。從歷史上看，我們看到新市場的採購利潤率在最初推出大約一年後達到了正的、穩定的水平。2018年大量新市場推出導致我們2019年的貢獻利潤率較低；隨着這些市場的成熟，我們能夠提高2020年的貢獻利潤率表現。
我們正在進行大量投資，以支持我們在2021年推出的市場，隨着這些新市場的成熟，這將影響貢獻利潤率和調整後的EBITDA。
相鄰服務
我們相信房屋賣家和買家都看重簡約和方便。為此，我們正在打造一個在線的、集成的房屋服務套件，目前包括產權保險和第三方託管服務、用OpenDoor購買和OpenDoor房屋貸款。我們相信，垂直整合與核心房地產交易相鄰的服務將使我們能夠向消費者提供卓越、無縫的體驗。我們在產權保險服務方面的成功幫助證實了我們的觀點
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客户更喜歡在線、集成的體驗。我們預計，這些鄰近的服務也將增加我們的貢獻利潤率。
我們將繼續評估改進我們端到端解決方案的新方法，並期望隨着時間的推移投資於更多相鄰的產品和服務。
單位經濟學
我們把貢獻利潤率和息後貢獻利潤率作為衡量單位經濟表現的關鍵指標。我們的長期財務業績在一定程度上取決於通過以下舉措繼續擴大單位利潤率：
•定價引擎優化和增強，特別是在我們進入新市場和擴大現有市場覆蓋範圍的情況下。
•通過流程優化、更高的自動化和自助服務以及更高效的融資方式降低平臺成本。
•成功推出補充核心交易保證金配置文件的附加服務。
季節性
住宅房地產市場是季節性的，春季和夏季購房者的需求較大，而晚秋和冬季的需求通常較弱。我們預計我們的財務業績和營運資本要求將隨着時間的推移反映季節性變化，儘管我們的增長和市場擴張掩蓋了我們歷史財務中季節性的影響，並可能繼續這樣做。儘管如此，我們普遍預計今年第一季度的收入環比增長將比第三季度和第四季度更強勁。
風險管理
我們在定價引擎和庫存管理系統上投入了大量的時間和資源。我們的工程、數據科學和定價團隊共同致力於房屋購置和處置的定價準確性，以及管理我們跨市場的庫存健康狀況。
雖然住宅房地產市場像任何市場一樣都會受到波動的影響，但我們相信，由於以下原因，我們能夠很好地管理我們的庫存風險敞口：
•我們的業務模式基於交易速度和短期持有時間，自2020年1月至2020年1月以來購買的房屋，我們的平均擁有天數通常在70至100天之間。從歷史上看，我們一直將購房集中在流動性較強的住宅房地產市場，從而限制了我們的持續期風險。此外，住宅房地產價格相對於其他資產類別傾向於逐漸變動，這有意義地減少了我們在擁有期間受到價格波動的影響。
•我們的定價模型和庫存管理系統旨在根據每天的市場信號進行重新校準。因此，不斷變化的市場狀況反映在我們對新收購的定價中，只有以前收購的庫存面臨潛在市場波動的風險。此外，我們採用先進的轉售定價管理系統，使我們能夠利用實時的本地市場需求信息(包括深入到個人住宅層面)來優化直銷和利潤率。我們相信，我們在庫存管理決策中利用的信息的質量和規模，以及我們在大規模、多樣化的投資組合中管理這些決策的能力，使我們在傳統的房屋銷售流程中擁有相對於單個賣家或代理商的結構性優勢。
•在任何時候，我們的庫存中都有很大一部分是轉售合同；這意味着我們已經找到了這些房子的買家，並正在完成轉售交易。這進一步限制了我們對庫存中剩餘房屋的敞口。
•考慮到我們進行的維修和翻新，我們掛牌的房子沒有人住，而且還處於可供銷售的狀態。我們認為，這增加了我們投資組合的吸引力和流動性。
•我們在44個市場的業務以及多種價格和房屋類型使我們能夠從顯著的多元化效應中受益。個人買家和賣家或當地經營者受到價格和行為影響的影響。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
與特定市場或家庭細分市場相關聯。我們的規模和多樣化的覆蓋範圍使我們能夠在更廣泛的市場和家庭細分市場中減輕此類風險，因此隨着我們擴大市場廣度、價位和我們經營的房屋類型，我們每個家庭的總體風險也會降低。
我們將繼續在我們的定價系統和風險管理功能方面進行大量投資。
庫存融資
我們的業務模式是營運資本密集型的，庫存融資是我們增長的關鍵推動因素。我們依靠獲得無追索權的資產擔保債務(包括高級信貸安排和資產擔保的夾層定期債務安排)來為我們的購房融資。見“-流動性和資本資源 - 債務和融資安排。”
非GAAP財務指標
除以下經營結果外，我們還報告某些不符合或不符合美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準。
在評估我們的經營業績時，這些衡量標準作為分析工具有其侷限性，不應單獨考慮或作為包括毛利和淨收入在內的GAAP衡量標準的替代品。我們的非GAAP財務衡量標準可能與其他報告類似名稱的公司不同，因此，我們報告的非GAAP財務衡量標準可能無法與我們行業或其他行業的公司的非GAAP財務衡量標準相提並論，因此，我們報告的非GAAP財務衡量標準可能與我們行業或其他行業的公司的非GAAP財務衡量標準不同。
調整後的毛利潤、貢獻利潤和扣除利息後的貢獻利潤
為了向投資者提供有關我們的利潤率和收購庫存回報的更多信息，我們包括了調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤，這些都是非公認會計準則的財務衡量標準。我們相信，調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利潤是投資者有用的財務指標，因為它們是管理層評估單位水平經濟和我們在主要市場的經營業績時使用的補充指標。這些措施中的每一項都是為了展示與給定時期內售出的房屋相關的經濟狀況。為了做到這一點，我們通過計入當期出售房屋(和鄰近服務)產生的收入，僅計入可直接歸因於此類房屋銷售的費用，即使此類費用已在前幾個時期確認，但不包括與截至期末仍在庫存中的房屋相關的費用。貢獻利潤為投資者提供了一種衡量標準，以評估OpenDoor在考慮購房成本、翻新和維修成本、持有成本和銷售成本後，在報告期內為出售的房屋產生回報的能力。扣除利息後的貢獻利潤通過計入報告期內出售房屋的高級利息成本進一步影響毛利。我們相信，這些措施有助於進行有意義的期間比較，並表明我們在考慮到與特定時期出售的資產直接相關的成本後，有能力為出售的資產產生回報。
調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤是我們經營業績的補充指標，作為分析工具存在侷限性。例如，這些計量包括根據公認會計準則在前幾個期間記錄的成本，不包括與期末庫存房屋相關的在同一時期根據公認會計準則記錄的成本。這些措施還排除了GAAP要求的某些重組成本的影響。因此，不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整，即毛利。
調整後的毛利/利潤率
我們根據GAAP計算調整後毛利為經(1)當期存貨減值、(2)前期存貨減值和(3)收入成本重組調整後的毛利。本期存貨減值的計算方法是將期末庫存房屋的存貨減值費用加回本期內記錄的存貨減值費用。前期存貨減值的計算方法是減去本期出售房屋的前期存貨減值費用。我們將調整後的毛利定義為調整後的毛利佔收入的百分比。
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我們認為這一指標是衡量企業業績的重要指標，因為它反映了特定時期銷售房屋的毛利率表現，並提供了不同報告期的可比性。調整後的毛利潤幫助管理層評估特定轉售羣體的房屋定價、服務費和翻新業績。
貢獻利潤/利潤率
我們將貢獻利潤計算為調整後毛利減去(1)當期出售房屋發生的持有成本，(2)當期售出房屋在前期發生的持有成本，以及(3)當期售出房屋發生的直接銷售成本。(3)調整後毛利減去(1)當期售出房屋發生的持有成本，(2)當期售出房屋發生的持有成本，以及(3)當期售出房屋發生的直接銷售成本。我們持有成本的構成在下面的對賬表格的腳註中進行了説明。貢獻利潤率是貢獻利潤佔收入的百分比。
我們認為這一指標是衡量業務表現的重要指標，因為它反映了特定時期內銷售房屋的單元級表現，並提供了不同報告期的可比性。貢獻利潤幫助管理層評估與特定轉售隊列直接相關的流入和流出。
供款利潤率/息後利潤率
我們將扣除利息後的供款利潤定義為供款利潤減去我們高級信貸安排下在此期間出售的房屋產生的利息支出。這可能包括在銷售發生之前的期間記錄的利息支出。我們的高級信貸工具是由庫存中的房屋擔保的。對於我們的高級循環信貸安排，在購買時以每套住房為基礎進行提款，並要求在出售房屋時償還。見“-”流動性和資本資源 - 債務和融資安排。他説：“我們的計算不包括與夾層債務安排相關的利息支出。我們使用債務和股權資本的混合來為我們的庫存融資，這種混合會隨着時間的推移而變化。此外，隨着我們將夾層資本以外的其他債務來源包括在內，我們預計我們的融資成本將繼續上升。因此，我們不認為我們目前的夾層利息支出反映了我們的長期融資成本。扣除利息後的貢獻利潤率是扣除利息後的貢獻利潤佔收入的百分比。
我們認為這一指標是衡量企業業績的重要指標。當承擔高級融資成本時，貢獻息後利潤有助於管理層評估貢獻利潤率表現，按上述標準計算。

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下表顯示了我們調整後的毛利潤、貢獻利潤和貢獻利息後利潤與我們的毛利潤的對賬，毛利潤是GAAP最直接的可比性指標：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
(單位為千，但百分比除外)2021202020212020
毛利(GAAP)$202,489 $35,811 $458,392 $181,432 
毛利率8.9 %10.6 %10.9 %7.8 %
調整：
存貨減值-本期(1)
31,597 64 32,153 252 
存貨減值-前期(2)
(307)(2,803)(54)(10,540)
收入成本重組(3)
— 1 — 1,902 
調整後的毛利$233,779 $33,073 $490,491 $173,046 
調整後的毛利率10.3 %9.8 %11.7 %7.4 %
調整：
直銷成本(4)
(51,902)(8,909)(96,055)(67,685)
銷售持有成本-本期銷售成本(5)(6)
(6,777)(1,011)(19,349)(15,276)
銷售持有成本-前期(5)(7)
(5,371)(3,140)(1,650)(11,419)
貢獻利潤$169,729 $20,013 $373,437 $78,666 
貢獻保證金7.5 %5.9 %8.9 %3.4 %
調整：
售出房屋的利息-本期(8)(9)
(6,731)(1,060)(17,268)(16,779)
售出房屋的利息-前期(8)(10)
(3,654)(2,591)(1,049)(10,477)
供款息後利潤
$159,344 $16,362 $355,120 $51,410 
扣除利息後的供款保證金7.0 %4.8 %8.5 %2.2 %
________________
(1)庫存減值 - 本期是指在列報期間記錄的與期末庫存房屋相關的庫存估值調整。
(2)庫存減值前期(Inventory Impaitment - Prior Period)是與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。
(3)收入成本的重組主要包括遣散費和員工離職福利，這些福利計入收入成本，原因是新冠肺炎疫情爆發後，2020年第二季度勞動力減少。
(4)表示與相關期間售出的房屋相關的銷售成本。這主要包括經紀人佣金、外部所有權和第三方託管相關費用以及轉讓税。
(5)持有成本主要包括財產税、保險費、水電費、聯誼費、清潔費和維護費。持有成本包括在精簡合併經營報表的銷售、營銷和運營中。
(6)表示在列報期間出售的房屋在列報期間發生的持有成本。
(7)表示在列示期間內出售的房屋在上期發生的持有成本。
(8)這不包括夾層定期債務融資或其他債務的利息。見“-”流動性和資本資源 - 債務和融資安排.”
(9)指本期內出售房屋在我們高級信貸安排項下發生的利息支出。
(10)代表我們的高級信貸安排項下的利息支出，這些利息支出發生在本期前幾期出售的房屋上。
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調整後淨虧損和調整後EBITDA
我們還提出了調整後淨虧損和調整後EBITDA，這是管理層用來評估基本財務業績的非GAAP財務指標。這些指標也常被投資者和分析師用來比較我們行業公司的潛在表現。我們相信，這些措施為投資者提供了我們潛在業績的有意義的一段時期的比較，根據某些非經常性、非現金、與我們的創收業務沒有直接關係或與相關收入不一致的費用進行了調整。
調整後的淨虧損和調整後的EBITDA是我們經營業績的補充指標，具有重要的侷限性。例如，這些措施不包括根據公認會計準則要求記錄的某些成本的影響。該等措施亦包括根據公認會計原則於過往期間入賬的減值成本，並不包括與期末庫存房屋有關而須於同一期間根據公認會計原則入賬的減值成本。這些措施可能與我們行業的其他公司或其他行業的公司提出的類似名稱的措施有很大不同。因此，不應孤立地考慮這些措施，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。我們將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了調整，即淨虧損。
調整後淨虧損
我們將調整後淨虧損計算為GAAP淨虧損，調整後的淨虧損不包括基於股票的薪酬、有價證券公允價值調整、衍生工具和認股權證公允價值調整、無形攤銷以及初始RSU發佈時的工資税等非現金費用。它還不包括非經常性重組費用、租賃終止收益以及可轉換票據實物支付(PIK)利息和發行折扣攤銷。調整後的淨虧損還使GAAP項下記錄的減值費用的計時與相關收入的記錄期間保持一致，以提高這一衡量標準與我們如上所述的非GAAP單位經濟財務指標的可比性。我們對調整後淨虧損的計算目前不包括非GAAP調整的税收影響，因為到目前為止，我們的税收和此類税收影響還不是很大。
調整後的EBITDA
我們將調整後的EBITDA計算為經摺舊和攤銷、物業融資和其他利息支出、利息收入和所得税支出調整後的調整後淨虧損。調整後的EBITDA是一項補充的業績衡量標準，我們的管理層用來評估我們的經營業績和業務的經營槓桿。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
下表列出了我們調整後的淨虧損和調整後的EBITDA與我們的淨虧損的對賬，這是最直接可比的GAAP衡量標準，在所顯示的時期內，淨虧損和調整後的EBITDA是最直接可比的GAAP衡量標準：
截至三個月
9月30日，		截至9個月
9月30日，
(單位為千，但百分比除外)2021202020212020
淨虧損(GAAP)$(56,819)$(80,853)$(471,060)$(198,968)
調整：
基於股票的薪酬62,011 2,523 465,059 9,162 
有價證券公允價值調整(1)
(51,013)— (51,013)— 
派生及保證公允價值調整(1)
(3,499)24,329 (12,179)25,219 
無形資產攤銷費用(2)
1,005 986 2,176 3,134 
存貨減值-本期(3)
31,597 64 32,153 252 
庫存減值 - 前期(4)
(307)(2,803)(54)(10,540)
重組(5)
— 17,217 79 30,541 
可轉換票據PIK利息和貼現攤銷(6)
— 2,416 — 7,824 
租賃終止收益— — (5,237)— 
初始RSU版本的工資税— — 5,124 — 
其他(7)
(248)(322)(647)(367)
調整後淨虧損$(17,273)$(36,443)$(35,599)$(133,743)
調整：
折舊和攤銷，不包括無形資產和使用權資產的攤銷
8,417 6,115 24,745 17,011 
房地產融資(8)
37,582 5,236 56,846 32,010 
其他利息支出(9)
5,968 4,724 13,529 17,559 
利息收入(10)
(511)(665)(2,184)(4,007)
所得税費用326 35 610 234 
調整後的EBITDA$34,509 $(20,998)$57,947 $(70,936)
調整後的EBITDA利潤率1.5 %(6.2)%1.4 %(3.0)%
________________
(1)代表我們的金融工具的損益，在每個期末以公允價值計價。
(2)代表在OSN和Open Listings收購中收購的無形資產的攤銷，這兩項收購有助於創造收入，並作為採購會計的一部分入賬。收購的無形資產的使用壽命從2年到5年不等，預計將在無形資產完全攤銷之前攤銷。
(3)庫存減值 - 本期是在列示期間記錄的與期末仍在庫存中的房屋相關的庫存減值費用。
(4)庫存減值前期(Inventory Impaitment - Prior Period)是與所列期間內出售的房屋相關的前期記錄的庫存估值調整。
(5)重組成本主要包括員工離職福利、搬遷福利和留任獎金，以及與退出某些不可取消租約相關的成本。2020年，這些成本主要與2020年4月實施的裁員以及我們行使與舊金山總部相關的提前終止選擇權有關。
(6)包括於2019年7月至11月發行的可換股票據(“2019年可換股票據”)的非現金實物支付(“PIK”)利息及折價攤銷。我們將可轉換票據PIK利息和攤銷從調整後淨虧損中剔除，因為這些屬於非現金性質，並於2020年9月本公司與可轉換票據持有人簽訂可轉換票據交換協議時轉換為股權。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
(7)主要包括出售固定資產的損益、利率鎖定承諾的損益、出售可供出售證券的損益以及轉租收入。
(8)包括我們的資產擔保債務工具的利息支出。
(9)包括債務發行成本和貸款發放費的攤銷、承諾費、未使用的費用、我們資產支持債務融資的其他利息相關成本，以及2026年未償還可轉換優先票據產生的利息支出。
(10)主要由現金、現金等價物和有價證券賺取的利息組成。
我們運營結果的組成部分
收入
我們的收入主要來自出售我們之前從房主那裏購買的房屋。此外，我們從向房屋賣家和買家提供的額外服務中獲得收入，這些服務主要包括所有權保險和第三方託管服務、用OpenDoor購買和OpenDoor Home Loans。
出售住宅房地產的房屋銷售收入在物業的所有權和佔有權轉移給買方，並且我們沒有繼續參與該物業的情況下確認，這通常是第三方託管的結束。每一次房屋銷售確認的收入金額等於扣除任何特許權後的房屋淨值的銷售價格。
收入成本
收入成本包括物業購買價格、購置成本、房屋翻新或維修的直接成本和房地產庫存估值調整(如果有的話)。這些成本在房產持有期間累計在房地產庫存中，並在房產出售時按特定的確認方法計入收入成本。此外，對於我們除房屋銷售收入以外的收入，收入成本包括提供服務所產生的任何成本，包括相關的員工費用，如工資、福利和基於股票的薪酬。
運營費用
銷售、營銷和運營費用
銷售、營銷和運營費用主要包括轉售經紀人佣金(如果適用，支付給購房者的房地產經紀人)、轉售成交成本、與房地產庫存相關的持有成本(包括水電費、物業税和維護費用)，以及與產品營銷、促銷和品牌建設相關的費用。銷售、營銷和運營費用還包括支持銷售、營銷和房地產運營的任何員工費用，如工資、福利和基於股票的薪酬。
一般和行政費用
一般和行政費用主要包括員工費用，包括高管的工資、福利和基於股票的薪酬、財務、人力資源、法律和行政人員、第三方專業服務費和租金費用。
由於某些績效獎勵和歷史RSU滿足其流動性事件歸屬條件，我們在2021年上半年產生了基於股票的薪酬顯着增加。基於股票的薪酬增加會影響運營費用內的每一行項目。鑑於與某些績效獎勵相關的大部分費用截至2021年6月30日確認，股票薪酬在2021年第三季度有所下降。請參閲“第一部分--第一項--財務報表--簡明合併財務報表附註--附註：12.以股份為基礎的獎勵。“
技術和開發費用
技術和開發費用主要包括員工費用，包括員工在設計、開發、測試、維護和運營移動應用程序時的工資、福利和股票薪酬。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
支持我們產品的網站、工具和應用程序。技術和開發費用還包括資本化軟件開發成本的攤銷。
衍生工具與認股權證公允價值調整
衍生品和權證公允價值調整包括由於我們的權證和與2019年可轉換票據相關的嵌入衍生品在每個報告期末計入公允價值以及隨後通過行使權證和將2019年可轉換票據轉換為股權進行結算而產生的未實現和已實現收益和虧損。

利息支出
利息支出主要包括已支付或應付的利息以及債務貼現和債務發行成本的攤銷。利息支出在不同時期有所不同，主要是由於我們的庫存量波動和倫敦銀行同業拆借利率的變化，這影響了我們的高級循環信貸安排產生的利息(見“-”)。流動性和資本資源 - 債務和融資安排”).
我們預計，隨着庫存的增加，我們的整體利息支出將會增加。根據市場狀況和資本成本權衡，我們將評估隨着時間的推移擴大我們融資來源的機會，這可能使我們能夠使我們的融資來源多樣化，包括相對於我們成本更高的夾層定期債務安排更具成本效益的融資。
其他收入 - 淨值
其他收益淨額主要包括我們對股權證券投資的公允價值變化和股息收入，以及我們對債務證券投資的利息收入。
所得税費用
我們用資產負債法記錄所得税。根據這一方法，遞延所得税資產和負債是根據現有資產和負債的財務報表和所得税基礎之間差異的估計未來税收影響來記錄的。這些差異是使用頒佈的法定税率來衡量的，這些税率預計將適用於預計差異將逆轉的未來幾年的應税收入。我們認識到包括頒佈日期在內的期間內收入税率的變化對遞延所得税的影響。
我們記錄了一項估值準備金，以將我們的遞延税項資產和負債減少到我們認為更有可能實現的淨額。在評估估值免税額的需要時，我們會考慮所有現有的證據，包括與未來應課税收入估計相關的歷史收入水平、預期和風險，以及持續的税務籌劃策略。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
經營成果
下表列出了我們在每個時期的運作結果：
截至三個月
9月30日，		改變
(單位為千，但百分比除外)20212020$%
收入$2,266,354 $338,613 $1,927,741 569 %
收入成本2,063,865 302,802 1,761,063 582 %
毛利202,489 35,811 166,678 465 %
運營費用：
銷售、市場營銷和運營153,496 27,336 126,160 462 %
一般事務和行政事務90,105 40,168 49,937 124 %
技術與發展27,295 13,184 14,111 107 %
總運營費用270,896 80,688 190,208 236 %
運營虧損(68,407)(44,877)(23,530)52 %
派生及保證公允價值調整3,499 (24,329)27,828 N/M
利息支出(43,550)(12,376)(31,174)252 %
其他收入-淨額51,965 764 51,201 6702 %
所得税前虧損(56,493)(80,818)24,325 (30)%
所得税費用(326)(35)(291)831 %
淨損失$(56,819)$(80,853)$24,034 (30)%
N/M-沒有意義。
截至9個月
9月30日，		改變
(單位為千，但百分比除外)20212020$%
收入$4,199,014 $2,334,235 $1,864,779 80 %
收入成本3,740,622 2,152,803 1,587,819 74 %
毛利458,392 181,432 276,960 153 %
運營費用：
銷售、市場營銷和運營319,087 156,290 162,797 104 %
一般事務和行政事務502,800 99,074 403,726 407 %
技術與發展102,360 45,809 56,551 123 %
總運營費用924,247 301,173 623,074 207 %
運營虧損(465,855)(119,741)(346,114)289 %
派生及保證公允價值調整12,179 (25,219)37,398 N/M
利息支出(70,375)(57,393)(12,982)23 %
其他收入-淨額53,601 3,619 49,982 1381 %
所得税前虧損(470,450)(198,734)(271,716)137 %
所得税費用(610)(234)(376)161 %
淨損失$(471,060)$(198,968)$(272,092)137 %
N/M-沒有意義。
收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的收入增加了19.277億美元，增幅為569%。收入的增長主要是由於我們重建庫存的努力推動了銷售量的增加，以及每户平均收入的增加。在截至2021年9月30日的三個月裏，我們售出了5988套住房，而截至2020年9月30日的三個月，我們售出了1232套住房，增長了386%，每套住房的收入同比增長了38%。平均轉售價格受到房價上漲、購物箱擴張和城市內部組合的積極影響。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的收入增加了18.648億美元，增幅為80%。收入的增長主要是由於與2020年同期相比，2021年第二季度和第三季度的銷售量更高，以及每套住房的收入更高。較高的銷售量反映了我們從2020年8月開始重建庫存的努力，此前我們在新冠肺炎大流行開始時暫停了購房。見“-”新冠肺炎對商業的影響“。我們在2021年第二季度超過了新冠肺炎之前的庫存水平。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們售出了11,931套住房，而截至2020年9月30日的9個月，我們售出了9,064套住房，增長了32%，而每套住房的收入同比增長了37%。平均轉售價格受到房價上漲和購物箱擴張的積極影響。
收入成本和毛利
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的收入成本增加了17.611億美元，增幅為582%。這一增長主要歸因於更高的銷售量，以及庫存組合、房價上漲和購房盒擴張導致每套住房的收入成本增加了40%。每户收入成本的增加與每户收入38%的增長是一致的。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的收入成本增加了15.878億美元，增幅為74%。收入成本的增加主要歸因於銷售量的增加，以及庫存組合、房價上漲和購物箱擴張導致的每户收入成本增加了32%。
截至2020年9月30日和2021年9月30日的三個月，毛利率分別從10.6%降至8.9%。毛利率下降主要是由於截至2021年9月30日的三個月記錄的3160萬美元減值對截至2021年9月30日的庫存房屋的影響。毛利率的下降被維修和翻新效率的提高部分抵消。同期，由於維修和翻新效率的提高以及持有和銷售成本的降低，調整後的毛利率從9.8%提高到10.3%，貢獻利潤率從5.9%增加到7.5%。見“-”非GAAP財務指標.”
截至2020年9月30日和2021年9月30日的9個月，毛利率分別從7.8%提高到10.9%。同期，調整後的毛利率從7.4%提高到11.7%。毛利率的提高主要歸功於健康的庫存組合、房價上漲和我們庫存轉售系統的有效性。此外，我們看到維修和翻新效率有所提高。同期貢獻毛利由3.4%升至8.9%，主要是由於調整後毛利上升以及直銷和持有成本改善所致。見“-”非GAAP財務指標.
運營費用
銷售、市場營銷和運營截至2021年9月30日的三個月，蘋果的銷售、營銷和運營比截至2021年9月30日的三個月增加了126.2美元，增幅為462%。增長的主要原因是廣告費用增加了2940萬美元，因為我們增加了營銷，以推動現有和新市場的採購量。轉售交易成本和經紀人佣金增加了4,300萬美元，與售出房屋數量386%的增幅一致。房地產持有成本增加了3040萬美元，與庫存水平的增加保持一致。員工支出，包括工資、福利和基於股票的薪酬，與員工人數的增加一致，增加了1310萬美元。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，銷售、營銷和運營增加了162.8美元，增幅為104%。這一增長主要是由於我們增加了營銷，以推動2021年推出的現有和新市場的採購量，廣告支出增加了7,530萬美元，而2020年由於新冠肺炎的推出，營銷支出有限。此外，股票薪酬增加了910萬美元，這既反映了員工人數的增加，也反映了從2021年第一季度開始的股票薪酬的確認，當時2021年2月的發行(如本文定義)滿足了某些RSU的流動性事件歸屬條件。轉售交易成本和經紀人佣金增加了2,870萬美元，與售出房屋數量增加32%一致。隨着庫存水平的增加，房地產持有成本增加了3210萬美元。包括工資和福利在內的員工支出與員工人數的增加一致，增加了1030萬美元。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
一般事務和行政事務與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，一般和行政部門增加了4990萬美元，增幅為124%。這一增長主要是由於在2020年12月完成業務合併(定義見本文)後開始確認某些業績獎勵的費用確認，以及在滿足2021年2月發售的流動性事件歸屬條件後對某些限制性股票單位(“RSU”)的費用確認帶來的5080萬美元的額外股票補償。
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，一般和行政部門增加了403.7美元，增幅為407%。這一增長主要是由於2010年12月業務合併完成後開始對某些業績獎勵進行費用確認，以及在2021年2月發行滿足流動性事件歸屬條件後對某些RSU進行費用確認，因此增加了399.9美元的基於股票的額外補償。
技術與發展美國技術與開發公司在截至2021年9月30日的三個月中，與截至2020年9月30日的三個月相比，增加了1410萬美元，增幅為107%。這一增長主要是由於基於股票的薪酬增加了720萬美元，反映了員工人數的增加以及從2021年第一季度開始確認基於股票的薪酬，當時2021年2月的發行滿足了某些RSU的流動性事件歸屬條件。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，技術和開發增加了5660萬美元，增幅為123%。這一增長主要是由於基於股票的薪酬增加了4690萬美元，反映了員工人數的增加以及從2021年第一季度開始確認基於股票的薪酬，當時2021年2月的發行滿足了某些RSU的流動性事件歸屬條件。
衍生工具與認股權證公允價值調整
截至2021年9月30日的三個月，衍生品和權證公允價值調整比截至2020年9月30日的三個月增加了2780萬美元。截至2020年9月30日止三個月錄得的開支主要歸因於本公司2019年可換股票據清償的衍生負債公允價值增加2,330萬美元。截至2021年9月30日的三個月錄得的收益歸因於保薦權證的公允價值減少了350萬美元，這主要歸因於公司股價在此期間的下跌。
截至2021年9月30日的9個月，衍生品和權證公允價值調整比截至2020年9月30日的9個月增加了3740萬美元。截至2020年9月30日止九個月錄得的開支主要歸因於本公司2019年可換股票據清償的衍生負債公允價值增加2,330萬美元。截至2021年9月30日的9個月的收益主要歸因於保薦權證的公允價值減少了1220萬美元，這主要歸因於同期公司股價的下跌。
利息支出
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的利息支出增加了3120萬美元，增幅為252%。這一增長主要是由於我們的資產抵押優先信貸安排和夾層定期債務安排的平均未償還餘額增加，這與我們同期庫存的增加是一致的。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的利息支出增加了1300萬美元，增幅為23%。這一增長主要是由於我們的資產抵押優先信貸安排和夾層定期債務安排的平均未償還餘額增加，這與我們同期庫存的增加是一致的。我們的資產擔保信貸安排利息支出的增加部分被7.8美元所抵消。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
與2019年可轉換票據相關的利息支出和攤銷債務發行成本減少了100萬美元，這些票據於2020年9月轉換為股權。
其他收入 - 淨值
與截至2020年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月相比，截至2021年9月30日的三個月和截至2021年9月30日的九個月的其他收入淨額分別增加了5120萬美元和5000萬美元。這一增長主要是因為我們投資的一家公司在2021年第三季度上市時，對有價證券進行了5100萬美元的公允價值調整。
所得税費用
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比，截至2021年9月30日的三個月和九個月的所得税支出名義上增加了。
流動性與資本資源
概述
我們的主要流動性來源歷來由我們的運營和融資活動產生的現金組成。截至2021年9月30日，我們擁有13.588億美元的現金和現金等價物，484.5美元的限制性現金，481.1美元的有價證券，以及54.435億美元的資產支持債務和其他擔保借款的未償還餘額。此外，在我們的資產擔保優先信貸安排(如下進一步描述)下，我們有930.2美元的未提取借款能力，其中101.8美元已全部承諾。2021年8月，我們發行了本金總額為977.5美元的可轉換優先票據。
2020年12月18日，我們完成了與社會資本Hedosophia Holdings Corp.II，一家特殊目的收購公司(“SCH”)的合併，導致OpenDoor Labs Inc.成為Sch的全資子公司，隨後將Sch更名為OpenDoor Technologies Inc.(“業務合併”)。業務合併對我們報告的財務狀況產生了重大影響，特別是現金淨增加9.7億美元。增加的現金包括與業務合併同時完成的私募(“管道投資”)約6億美元的收益。請參閲“第一部分--項目2.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註2.業務合併“瞭解更多信息。
2021年2月9日，我們完成了一次承銷的公開發行(即2021年2月的公開發行)，我們以每股27.00美元的公開發行價出售了32,817,421股普通股，包括承銷商全面行使購買最多4,280,533股普通股的選擇權，該發行於2021年2月11日完成。扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後，我們從2021年2月發行中獲得的淨收益總額約為859.5美元。
從成立到2021年9月30日，我們已經發生了虧損，預計在可預見的未來還會出現更多虧損。我們償還債務、為營運資本提供資金、業務運營和資本支出的能力將取決於我們從經營活動中產生現金的能力(這取決於我們未來的經營成功)，以及以合理條款獲得庫存收購融資的能力，這受到我們無法控制的因素的影響，包括一般的經濟、政治和金融市場條件。
我們預計，隨着我們尋求增加庫存並向全美更多市場擴張，我們的營運資金需求在不久的將來將繼續增加。我們相信，我們的現金、現金等價物和有價證券，加上我們預計從未來運營和借款中產生的現金，將足以滿足我們自本10-Q表格季度報告日期起至少12個月的營運資本和資本支出需求。以下討論不包括2021年9月30日之後發生的交易。請參閲“第一部分--項目11.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註18.後續事項有關資產負債表日之後的交易的更多信息。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
債務和融資安排
我們的融資活動包括在我們的資產擔保優先循環信貸安排下的短期借款，發行長期資產擔保的優先和夾層定期債務，在我們的抵押回購融資下借款，發行可轉換債券，以及發行新的股票。從歷史上看，我們需要獲得外部融資資源，才能為增長、向新市場擴張和戰略舉措提供資金，我們預計這種情況將在未來繼續下去。我們進入資本市場的機會可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括經濟狀況。
我們主要使用無追索權資產擔保債務，包括資產擔保優先信貸安排和資產擔保夾層債務安排，為我們的房地產庫存購買和翻新提供融資。我們的業務是資本密集型的，隨着我們不斷擴大規模和積累額外庫存，需要保持充足的流動性和資本資源。雖然無法保證這些趨勢將繼續下去，但我們觀察到，各種金融機構對這一貸款產品的可獲得性和參與度都有所增加，近幾年來，我們看到條款有所改善，借款能力有所增加。我們積極管理與多家金融機構的關係，並尋求優化資金的持續時間、靈活性、效率和成本。
我們的資產擔保設施均以特定的資產池為抵押，包括房地產庫存、有限現金和OpenDoor某些合併子公司的股權，這些子公司直接或間接擁有我們的房地產庫存。
我們擁有房地產的子公司的資產和信貸一般不能用於償還任何其他OpenDoor實體的債務和其他義務，除非其他OpenDoor實體也是相關融資安排的一方。我們的資產擔保債務對OpenDoor沒有追索權，除非OpenDoor子公司在涉及OpenDoor實體“不良行為”的情況下為某些義務提供有限擔保，以及通常在我們控制之下的某些其他有限情況。
我們的高級信貸安排一般在收購時為標的物業提供80%至90%的預付利率，而我們的夾層定期貸款將在收購時為標的物業的成本基礎提供高達100%的資金。給定融資物業的最高初始預付款因設施而異，通常會在固定的時間表上下降，該時間表根據物業融資的時間長度和任何其他設施特定的調整而變化。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
下表彙總了截至2021年9月30日與我們的無追索權資產支持債務和其他擔保借款相關的某些細節(單位為千，利率除外)：
未償還金額
2021年9月30日
借債
容量
當前非電流
加權
平均值
利率，利率
週轉/提款期末
最終到期日
日期
無追索權資產擔保債務：
資產擔保高級信貸安排
循環設施2018-2$1,000,000 $999,206 $— 2.84 %2022年9月23日2022年12月23日
循環設施2018-3750,000 650,000 — 2.47 %2024年5月26日2024年5月26日
循環設施2019-1900,000 632,366 — 2.84 %2023年6月30日2023年6月30日
循環設施2019-21,030,000 1,028,206 — 2.55 %2023年7月8日2023年7月8日
循環設施2019-3925,000 627,938 — 3.25 %2022年8月22日2023年8月21日
循環設施2021-1125,000 112,096 — 2.15 %2022年10月31日2022年10月31日
定期債務安排2021-S1400,000 — 250,000 3.48 %2024年4月1日2025年4月1日
定期債務安排2021-S2600,000 — 500,000 3.20 %2024年9月10日2025年9月10日
總計$5,730,000 $4,049,812 $750,000 
發行成本(3,234)
賬面價值$746,766 
資產擔保夾層定期債務工具
定期債務工具2016-M1$324,000 $— $324,000 10.00 %2023年10月31日2025年3月31日
定期債務工具2020-M1300,000 — 300,000 10.00 %2023年1月23日2026年1月23日
總計$624,000 $— $624,000 
發行成本(2,777)
賬面價值$621,223 
無追索權資產擔保債務總額$6,354,000 $4,049,812 $1,367,989 
追索權債務-其他擔保借款：
抵押融資
回購設施2019-R1$100,000 $19,728 $— 1.84 %2022年5月26日2022年5月26日
總追索權債務$100,000 $19,728 $— 
資產擔保高級信貸安排
在某些情況下，表中反映的資產抵押優先信貸安排項下的未提取借款能力金額並未全部承諾，任何超出該金額的借款須由適用貸款人酌情決定。截至2021年9月30日，本公司已就資產支持的優先信貸安排全額承諾借款能力38.374億美元。上述未償還總額包括40.498億美元的流動負債和750.0美元的非流動負債；非流動負債的賬面價值減去320萬美元的發行成本。
上表所反映的循環或提款期結束日期及最終到期日包括本公司可全權酌情決定的任何延期。我們的某些有資產擔保的高級信貸安排也有額外的延期選項，這些選項還有待貸款人的批准，上表中沒有反映這些選項。從歷史上看，我們在更新這些設施方面取得了成功，達到了我們希望這樣做的程度。
資產擔保夾層定期債務工具
除資產抵押優先信貸安排外，我們還發行了資產抵押夾層定期債務安排，這些貸款從屬於相關的優先信貸安排。請參閲“第一部分--項目11.財務報表--簡明合併附註
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
財務報表-附註7.信貸安排和長期債務瞭解有關我們的無追索權資產擔保債務的更多信息。
抵押融資
我們主要使用債務融資來為我們的抵押貸款來源提供資金。2019年，我們簽訂了主回購協議，為我們發放的幾乎所有抵押貸款提供資金。一旦我們的抵押貸款業務在二級抵押貸款市場上出售貸款，我們就會使用出售所得資金來減少回購安排下的未償還餘額。請參閲“第一部分--項目11.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註7.信貸安排和長期債務瞭解有關我們主回購協議的更多信息。
可轉換優先債券
本公司於2021年8月發行於2026年到期的0.25釐優先票據(“2026年票據”)，本金總額977.5元。下表總結了與我們的可轉換優先票據相關的某些細節：
2021年9月30日
合計本金金額
未攤銷債務發行成本淨賬面金額
2026年筆記$977,500 $(25,085)$952,415 
請參閲“第一部分--項目11.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註7.信貸安排和長期債務有關我們的可轉換優先票據的更多信息，包括轉換率、轉換和贖回日期，以及相關的上限贖回交易。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流：
截至9個月
9月30日，
(單位：千)20212020
經營活動提供的現金淨額(用於)$(5,903,558)$1,037,354 
用於投資活動的淨現金$(431,825)$(50,820)
融資活動提供(用於)的現金淨額$6,673,106 $(1,027,797)
現金、現金及其等價物、限制性現金淨增(減)額$337,723 $(41,263)
經營活動提供的淨現金(用於)
截至2021年和2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金(用於)分別為59.036億美元和10.374億美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，運營活動中使用的現金主要是由於庫存增加了58.058億美元，以及與2021年前9個月收入增加相關的託管應收賬款增加了119.9美元。在截至2020年9月30日的9個月裏，運營活動提供的淨現金主要是由庫存減少11.468億美元推動的，因為我們在2020年3月大幅暫停了購買額外的住房，以應對新冠肺炎大流行和隨之而來的健康風險。我們扣除非現金項目後的淨虧損100.8美元，部分抵消了運營營運資本變化的影響。
用於投資活動的淨現金
截至2021年和2020年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金分別為431.8美元和5,080萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏，用於投資活動的現金主要包括372.9美元的有價證券增長，2,010萬美元的收購Pro.com，扣除收購的現金，以及1,510萬美元購買某些私人持股公司的戰略投資。在截至2020年9月30日的9個月裏，投資活動中使用的現金主要包括3880萬美元的有價證券增量。此外，我們
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
將1210萬美元用於資本支出，包括內部開發的軟件、員工電腦和租賃改進。
融資活動提供(用於)的淨現金
截至2021年和2020年9月30日的9個月，融資活動提供(用於)的淨現金分別為66.731億美元和(10.278億美元)。在截至2021年9月30日的9個月裏，融資活動提供的現金主要來自資產支持債務的49.446億美元淨收益和2021年2月發行的886.1美元收益，扣除發行成本後的淨收益為2,890萬美元。此外，我們從發行2026年債券中獲得了9.775億美元的收益，扣除了2440萬美元的發行成本，並被購買與2026年債券相關的上限看漲期權的1.188億美元所抵消。截至2020年9月30日的9個月，融資活動中使用的現金主要是由於我們為應對新冠肺炎而降低庫存水平，向我們的資產支持債務工具淨償還了10.371億美元。
合同義務和承諾
除下表中包括的合同義務類別已更新以反映我們截至2021年9月30日的合同義務外，在正常業務過程之外，我們在截至2020年12月31日的年度報告中披露的合同義務項下的承諾沒有實質性變化：
按年到期付款
(單位：千)總計
少於
1年
1個 - 3年3年 - 5年
多過
5年
高級循環信貸安排(1)
$4,076,771 $4,076,771 $— $— $— 
高級和夾層定期債務安排(2)
1,710,572 87,085 174,170 1,449,317 — 
可轉換優先票據(3)
989,692 2,417 4,888 982,387 
抵押融資(4)
19,747 19,747 — — — 
購買承諾(5)
2,259,850 2,259,850 — — — 
總計$9,056,632 $6,445,870 $179,058 $2,431,704 $— 
______________
(1)代表截至2021年9月30日的未償還本金。包括估計利息支付，使用期末現有的可變利率計算，假設持有期為90天。優先循環信貸安排項下的借款應在出售相關存貨時支付。預計這筆款項將在2021年9月30日的一年內支付。
(2)代表截至2021年9月30日的未償還本金金額和利息支付，假設本金餘額在到期前仍未償還。如上所述，優先和夾層定期債務融資的最終到期日各不相同。
(3)代表截至2021年9月30日的未償還本金金額和利息支付，假設本金餘額在到期前仍未償還。
(4)代表截至2021年9月30日的未償還本金。該貸款提供從抵押貸款的發起到OpenDoor Home Loans將貸款出售給投資者之間的短期融資。包括估計利息支付，使用本公司抵押貸款平均持有期內期末存在的可變利率計算。
(5)截至2021年9月30日，我們簽訂了購買6231套住房的合同，總購買價格為22.59億美元。
表外安排
截至2021年9月30日，我們沒有任何表外安排。
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(表格金額以千為單位，但股票和每股數據和比率除外，或如上所述)
關鍵會計政策和估算
對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，我們需要做出影響報告的資產和負債金額的估計和判斷，以及在財務報表日期對或有資產和負債、收入和費用的相關披露。一般而言，我們根據歷史經驗及根據公認會計原則(GAAP)作出的各種其他假設作出我們的估計，而我們認為該等假設在當時情況下是合理的。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
在以下情況下，我們認為會計判斷、估計或假設至關重要：(1)估計或假設性質複雜或需要高度判斷，以及(2)使用不同的判斷、估計和假設可能對簡明綜合財務報表產生重大影響。根據這一定義，關鍵的會計政策和估算將在中進行討論。第二部分--項目七.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計“在年報中。這些關鍵會計估計在2021年前9個月沒有重大變化，但如下所述。此外，我們還有其他重要的會計政策和估算，如中所述。“第一部分--項目2.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註：1.業務和會計政策説明在本季度報告10-Q表中。

公眾認股權證和保薦人認股權證
2020年4月30日，SCH完成了4140萬股的首次公開募股(IPO)，其中包括一股A類普通股和三分之一的A類普通股可行使的認股權證，價格為每股10.00美元。每份完整的認股權證使持有者有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“公開認股權證”)。在首次公開招股結束的同時，渣打銀行完成向渣打銀行保薦人私募6,133,333份認股權證，每份認股權證價格為1.50美元(“保薦權證”)。每份保薦人認股權證允許保薦人以每股11.50美元的價格購買一股A類普通股。截至2020年12月31日，共有19,933,333份權證未平倉。
保薦權證和行使保薦權證後可發行的普通股，在企業合併完成後30日內不得轉讓、轉讓或者出售。此外，保薦人認股權證有資格進行現金和無現金行使，由持有人選擇，只有在認股權證協議中定義的參考價值低於每股18.00美元時才可贖回。如果保薦權證由保薦人和某些獲準受讓人以外的其他人持有，保薦權證將與公開認股權證一樣可贖回和可行使。
我們根據ASC 815-40評估了公開認股權證和保薦權證。衍生工具和套期保值-實體自有權益的合同並得出保薦權證不符合股東權益分類標準的結論。具體地説，鑑於保薦權證持有人的變動可能改變保薦權證的結算方式，保薦權證的行使和結算特徵使其不能被視為與公司本身的股票掛鈎。由於該工具的持有者不是標準期權定價模型的輸入，這是對指數化指導的考慮，保薦權證持有人的變化影響其價值意味着保薦權證不與公司自己的股票掛鈎。由於保薦權證符合ASC 815對衍生工具的定義，吾等於業務合併完成後按公允價值將該等認股權證作為負債記入資產負債表，其後於各報告期於簡明綜合經營報表中確認其各自公允價值的變動。本公司的結論是，公開認股權證不具備與保薦權證相同的行使和結算特徵，符合歸入股東權益的標準。
2021年7月9日，本公司完成了所有已發行的公開認股權證和保薦權證的贖回，與贖回相關，公開認股權證停止在納斯達克全球精選市場交易。
近期會計公告
有關最新會計準則的信息，請參閲“第一部分--第(1)項：財務報表--簡明合併財務報表附註--附註：第(1)項：業務和會計政策説明“.

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第三項關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。這些風險主要包括利率波動。
利率風險
我們的存貨融資安排和按揭融資回購協議下的借款利率發生變化，使我們面臨市場風險。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的未償還借款分別為40.95億美元和346.3美元，這些借款以倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)參考利率加適用保證金為基礎，按浮動利率計息。因此，市場利率的波動可能會增加或減少我們的利息支出。我們可以使用利率上限衍生品、利率掉期或其他利率對衝工具來經濟地對衝和管理與我們的浮動利率債務相關的利率風險。我們的許多浮動利率債務工具也有倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)下限。假設我們信貸安排的未償還借款沒有變化，我們估計，截至2021年9月30日和2020年12月31日，LIBOR每提高一個百分點，我們的年度利息支出將分別增加約3620萬美元和440萬美元。
2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年底之前逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。我們無法預測倫敦銀行同業拆息釐定方法的任何改變，或美國或其他地方可能實施的任何其他倫敦銀行同業拆息改革的影響。這些發展可能會導致LIBOR的表現與過去不同，包括LIBOR突然或長期增加或減少，或者不再存在，導致我們的優先循環信貸安排下應用後續基本利率，這反過來可能對我們的優先循環信貸安排下的利息支付義務產生不可預測的影響。
通貨膨脹風險
我們不認為通貨膨脹對我們的業務、經營業績或財務狀況有實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。如果我們做不到這一點，可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
第(4)項控制和程序。
控制措施有效性的固有限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。基於這一評估， 我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2021年9月30日，由於下文描述的重大弱點，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。
物質弱點
管理層發現了構成我們截至2020年12月31日年度財務報告內部控制的重大缺陷的控制缺陷，這些缺陷與我們對財務報告中使用的某些會計和專有系統的信息技術一般控制有關。具體地説，我們的系統缺乏對訪問和計劃更改管理的控制，這是確保適當人員充分限制訪問財務數據所必需的。此外，特雷德威委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的“內部控制綜合框架”的主要組成部分沒有得到全面實施，包括與以下相關的控制和監測活動：(1)選擇和發展技術方面的一般控制活動，以支持目標的實現；以及
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(2)選舉、制定和執行持續和/或單獨的評估，以確定內部控制的組成部分是否存在併發揮作用。
補救活動
自2020年第四季度以來，管理層一直積極參與實施補救行動，並在截至2021年9月30日的9個月中取得了實質性進展，其中包括：
•實施某些關鍵政策和適當控制措施，以加強我們的信息技術環境，包括訪問和變更管理控制、分離相互衝突的角色以及限制用户訪問關鍵系統；
•確定並記錄相關業務流程和控制，並加強相關政策和程序；以及
•完成了我們對設計和運行有效性的初步控制評估，並實施了糾正措施，以補救發現的任何其他控制漏洞。
此外，由於對上期金額進行了更正，如“第一部分--項目2.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註：1.業務和會計政策説明“管理層發現，截至2020年12月31日，與重大和異常交易的會計和分類有關的另一個重大弱點。為評估企業合併的會計而進行的審查是不完整的，因為沒有根據會計準則編碼815對權證進行徹底的分析。衍生工具與套期保值(“ASC 815”)。具體地説，雖然與保薦權證規定類似的權證股權分類是歷史上被廣泛接受的行業慣例，但我們的管理層沒有充分分析這種分類的適當性，直到美國證券交易委員會於2021年4月12日發佈工作人員報表時才發現這種會計慣例中的錯誤。這一重大疲軟導致我們在截至2020年12月31日的年度內對合並財務報表進行了修正。這一缺陷是由於我們以前作為一傢俬人公司的會計團隊規模較小，加上控制不足，無法確保評估的每筆重大和不尋常交易的所有重要組成部分的完整性。為了彌補這一重大弱點，我們採取了以下措施：
•在業務合併後聘請了更多人員，並正在繼續擴大我們的團隊；以及
•加強了對重大和不尋常交易的會計控制，重點是確保分析的完整性，幷包括交易的每一個重要組成部分。
管理層相信，在我們的補救工作中設計和實施的控制措施已經有效地解決了上述重大弱點，我們增強的控制環境適當地符合COSO框架的關鍵組成部分。不過，我們在財務報告的內部控制方面的重大弱點，須待有關的控制措施運作足夠長時間，並經管理層測試及結論為有效運作後，才會被視為已予補救。
實施有效的財務報告制度的過程是一項持續的努力，需要我們預測和應對我們的業務以及經濟和監管環境的變化，並花費大量資源來維持一個足以履行我們報告義務的財務報告制度。隨着我們繼續評估和採取行動改善我們對財務報告的內部控制，我們可能會採取額外的行動來解決控制缺陷或修改上述某些補救措施。我們的管理層和董事會將繼續與我們的審計師和其他外部顧問合作，以確保我們的控制程序是充分和有效的。
儘管存在重大弱點，但管理層得出的結論是，本季度報告中其他部分的財務報表在所有重要方面都公平地反映了我們的財務狀況、經營結果和現金流量，符合公認會計原則。
財務報告內部控制的變化
除上述外，在截至2021年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化，這些變化與交易所法案規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估有關。
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第二部分-其他資料
第一項：法律訴訟。
2019年8月，美國聯邦貿易委員會(“FTC”)向我們的全資子公司OpenDoor Labs Inc.發出了民事調查要求，要求提供主要與我們的廣告和網站中的聲明有關的文件和信息，這些聲明將向我們出售房屋與使用代理商以傳統方式出售房屋進行比較，並與我們的報價反映或基於市場價格的聲明有關。此後，我們對聯邦貿易委員會的民事調查需求和相關的後續要求進行了合作迴應。2020年12月23日，聯邦貿易委員會通知我們，如果我們無法達成各方都能接受的談判解決方案，他們打算建議該機構對我們和我們的某些官員採取執法行動。聯邦貿易委員會已經表示，他們認為我們的某些廣告主張是不準確和/或沒有充分證實的，這些索賠涉及我們的報價金額、向房屋賣家收取的維修費用，以及賣家可能從出售給我們而不是以傳統方式出售獲得的淨收益。我們正在與聯邦貿易委員會進行和解談判。不能保證我們會成功地通過談判達成有利的解決方案。
除上述外，我們目前和過去在正常業務過程中都受到法律訴訟和監管行動的影響。我們預計，任何此類事項所產生的最終責任(如果有的話)不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。未來，我們可能會在正常業務過程中受到進一步的法律訴訟和監管行動的影響，我們無法預測任何此類訴訟或事項是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
項目1A。風險因素。
在我們經營業務的過程中，我們面臨着各種各樣的風險。這些風險通常是美國住宅房地產行業固有的，或者通常會影響像我們這樣的iBuyer。我們在年報“第I部分-項目1A.風險因素”或下文所述的任何風險因素已影響或可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。如果這些風險和不確定性中的一個或多個發生，我們普通股的市場價格可能會大幅或永久性地下跌。“風險因素”中的某些陳述是前瞻性陳述。請參閲“前瞻性陳述”。
除下文所述外，本公司的風險因素自年報以來並無重大變動。
與我們的工商業相關的風險
2020年，新冠肺炎疫情對我們的業務造成了不利影響。新冠肺炎將在多大程度上影響我們未來的運營還不確定，目前還無法預測。
我們的成功有賴於我們所在市場的大量住宅房地產交易。這一交易量影響着我們創造收入的所有方式，包括我們購買新房和產生相關服務費的能力，我們出售自己擁有的房屋的能力，我們經紀業務產生的佣金，我們抵押貸款業務發起和轉售的貸款數量，以及我們的所有權和結算業務完成的交易數量。從2020年3月開始，新冠肺炎疫情對我們的業務造成了重大和不利的影響，當時政府當局對與住宅房地產銷售相關的面對面活動實施了限制。由於這些限制以及我們客户和員工的安全擔憂，我們從2020年3月開始暫停購買房屋，並在2020年第二季度和第三季度出售了我們平臺上的房屋庫存。2020年8月，我們在所有市場恢復了購房。
儘管我們相信到目前為止我們已經成功地調整了我們的業務，在持續的新冠肺炎大流行期間有效地執行了我們的商業模式，但新冠肺炎對美國經濟的整體影響、變種的影響、政府當局可能因新冠肺炎而對住宅房地產交易的流程和程序施加的未來限制以及消費者在房地產交易上的支出的長期趨勢等仍然存在不確定性。我們無法預測我們的交易量和財務結果可能在多大程度上受到上述情況的不利影響。
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我們已發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷，並可能在未來發現更多的重大缺陷，或未能維持有效的財務報告內部控制系統，這可能導致我們的合併財務報表出現重大錯報，或導致我們無法履行定期報告義務。
我們發現了財務報告內部控制的重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。如前所述，我們發現了與我們的一般信息技術控制相關的重大弱點，包括訪問和變更管理控制的設計和實施。此外，特雷德韋委員會(“COSO”)框架贊助組織委員會(“COSO”)的主要組成部分尚未得到充分實施，包括與以下方面有關的控制和監測活動：(1)選舉和開展對技術的總體控制活動，以支持目標的實現；(2)選舉、制定和執行持續和/或單獨的評估，以確定內部控制的組成部分是否存在併發揮作用。我們還發現了與重大和不尋常交易的會計和分類相關的重大缺陷，這導致了上文中所述的上期金額的修正。第一部分--項目1.財務報表--簡明合併財務報表附註--附註：1.業務和會計政策説明.”
我們已經聘請了第三方顧問，設計和實施了改善財務報告內部控制的措施，並已經並將繼續擴大我們的會計、法律和IT安全團隊，以彌補這些重大弱點。目前，我們無法預測這些措施的成功與否，也無法預測我們對這些措施的評估結果。我們不能保證這些措施將彌補內部控制的缺陷，也不能保證我們的財務報告內部控制在未來不會發現更多的重大缺陷或重大缺陷。我們未能對財務報告實施和保持有效的內部控制，可能會導致我們的財務報表中出現錯誤，從而可能導致我們的財務報表重述或導致我們無法履行我們的報告義務。
作為一家上市公司，從我們的第二份Form 10-K年度報告開始，根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404條，我們將被要求為未來提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告提供一份關於我們財務報告內部控制有效性的報告，其中包括其他內容。這項評估將需要包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。我們的獨立註冊會計師事務所還將被要求在未來提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們將被要求每季度披露內部控制和程序方面的變化。如果不遵守薩班斯-奧克斯利法案，我們可能會受到美國證券交易委員會、適用的證券交易所或其他監管機構的制裁或調查，這將需要額外的財務和管理資源。我們已經開始編制系統和處理必要的文檔，以便在將來執行遵守第404節所需的評估，但我們可能無法及時完成評估、測試和任何所需的補救。
與我們的流動性和資本資源相關的風險
我們在業務運營中使用了大量的債務和融資安排，因此我們的現金流和經營業績可能會受到債務或相關利息的支付要求以及債務融資的其他風險的不利影響。
截至2020年12月31日，我們的未償債務本金總額約為486.3美元，其中包括479.2美元的無追索權資產支持貸款。截至2021年9月30日，我們的未償債務本金總額約為54.435億美元，其中包括54.238億美元的無追索權資產支持貸款。我們的槓桿可能會給我們帶來有意義的後果，包括增加我們在經濟低迷時的脆弱性，限制我們承受競爭壓力的能力，或者降低我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的靈活性。我們還面臨與債務融資相關的一般風險，包括(1)我們的現金流可能不足以滿足所需的本金和利息支付；(2)我們可能無法對現有債務進行再融資，或者再融資條款可能對我們不利；(3)償債義務或貸款提前還款可能會減少可用於資本投資和一般企業用途的資金；(4)我們的債務任何違約都可能導致債務加速，並導致抵押該債務的房屋喪失抵押品贖回權。
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(5)陳舊房地產可能沒有資格獲得我們的債務融資安排，這可能迫使我們以不能達到我們的保證金目標或支付我們償還該等安排的成本的價格出售陳舊房地產，這可能會迫使我們以無法實現我們的保證金目標或支付我們償還該等安排的成本的價格出售陳舊房地產。這些風險中的任何一個都可能給我們的現金流帶來壓力，降低我們的增長能力，並對我們的經營業績產生不利影響。
第二項股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。
沒有。
第三項高級證券違約。
沒有。
第二項第四項礦山安全披露。
不適用。
第五項其他資料。
在這份10-Q表格的季度報告中，下面的表格顯示了對前期金額的修正，應與我們的簡明綜合財務報表的附註1一起閲讀。這一調整影響了我們截至2020年12月31日的年度的綜合資產負債表、綜合經營表、臨時權益和股東權益(虧損)綜合變動表以及綜合現金流量表。
基於對定量和定性因素的考慮，該公司確定該錯誤對個人和整體產生了非實質性影響。因此，該公司在截至2021年3月31日、2021年6月30日和2021年9月30日的季度10-Q表格中更正了保薦權證的會計核算。
下表提供了此次修正對截至2020年12月31日的公司綜合資產負債表的影響(單位：千)：
截至2020年12月31日
如前所述調整已更正
認股權證負債$— 47,349 $47,349 
總負債$575,575 47,349 $622,924 
額外實收資本$2,677,155 (81,143)$2,596,012 
累計赤字(1,077,243)33,794 (1,043,449)
股東權益總額$1,600,007 (47,349)$1,552,658 
下表提供了修正對公司截至2020年12月31日的年度綜合營業報表的影響(單位：千)：
截至2020年12月31日的年度
如前所述調整已更正
派生及保證公允價值調整$(25,941)33,794 $7,853 
所得税前虧損$(286,697)33,794 $(252,903)
淨虧損$(286,760)33,794 $(252,966)
普通股股東應佔每股淨虧損：
基本信息$(2.62)$0.31 $(2.31)
稀釋$(2.62)$0.31 $(2.31)
除為反映於結算日確認保薦人認股權證負債的公允價值對額外實收資本的影響，以及隨後重新計量認股權證負債的公允價值於
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截至2020年12月31日止累計虧損，本公司合併臨時權益及股東權益(虧損)報表並無變動(單位：千)。
截至2020年12月31日的年度
如前所述調整已更正
額外實收資本$2,677,155 (81,143)$2,596,012 
累計赤字$(1,077,243)33,794 $(1,043,449)
股東權益總額$1,600,007 (47,349)$1,552,658 
下表提供了調整對公司截至2020年12月31日的年度綜合現金流量表的影響(單位：千)：
截至2020年12月31日的年度
如前所述調整已更正
經營活動的現金流：
淨損失$(286,760)33,794 $(252,966)
對淨虧損與現金、現金等價物和經營活動提供(用於)的限制性現金進行調整：
保證公允價值調整$2,622 (33,794)$(31,172)
披露非現金融資活動：
認股權證法律責任的承認$— 81,143 $81,143 
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第六項展品
以下是作為本季度報告的一部分提交給本公司的10-Q表格中的展品清單。
展品
不是的。
描述表格文件編號展品提交日期在此提交
2.1
由社會資本、Hedosophia Corp.II、Hestia Merge Sub Inc.和OpenDoor Labs Inc.簽署的合併協議和計劃，日期為2020年9月15日。
8-K001-392532.109/17/2020
3.1
OpenDoor Technologies Inc.公司註冊證書。
8-K001-392533.112/18/2020
3.2
OpenDoor Technologies Inc.的附則。
S-1/A333-2515293.301/15/2021
4.1
OpenDoor技術公司普通股證書樣本。
S-4/A333-2493024.511/06/2020
4.2
社會資本Hedosophia Holdings Corp.和大陸股票轉讓與信託公司之間的權證協議，日期為2020年4月27日，作為權證代理
8-K001-392534.104/30/2020
4.3
OpenDoor Technologies Inc.和美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company，LLC)作為權證代理於2021年3月22日簽署的認股權證協議修正案
10-Q001-392534.305/12/2021
4.4
OpenDoor Technologies Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人之間的契約，日期為2021年8月20日(以及代表2026年到期的0.25%可轉換優先票據的證書形式)
8-K001-392534.108/24/2021
10.1#
2020年度激勵獎勵計劃股票期權授予通知書格式
*
31.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證
*
31.2
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證
*
32.1
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證首席執行官和首席財務官
**
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。*
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。*
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。*
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。*
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)*
________________
*在此提交的文件。
**隨函提供的文件。
#B表示管理合同或補償計劃。
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OpenDoor Technologies Inc.
簽名
根據1934年證券法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
OpenDoor Technologies Inc.
日期：2021年11月10日由以下人員提供：/s/Eric Wu
姓名：孫耀威(Eric Wu)
標題：首席執行官

日期：2021年11月10日由以下人員提供：/s/Carrie Wheeler
姓名：凱莉·惠勒(Carrie Wheeler)
標題：首席財務官


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