10-Q

Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#CertificatesOfDepositMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#CertificatesOfDepositMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201912MemberHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#CertificatesOfDepositMember100Q3Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#CertificatesOfDepositMember錯誤--12-3100014942590001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001494259Carg:TwoThousandTwentyCarOfferEquityIncentivePlansMember2021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員Carg：CarOfferMember2021-01-140001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員2021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員Carg：CarOfferMember2021-01-142021-01-140001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2020-07-012020-09-3000014942592020-01-012020-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員2020-01-012020-12-310001494259美國-GAAP：會計標準更新201912成員2021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001494259CAG：CustomerTwoMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2021-07-012021-09-300001494259US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成員美國-GAAP：州和地方法律法規成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2019-12-310001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-01-012020-09-300001494259Carg:TwoThousandTwentyOneCarOfferEquityIncentivePlansMember2021-09-300001494259美國-GAAP：國內/地區成員US-GAAP：InternalRevenueServiceIRSM成員2021-01-012021-09-3000014942592020-03-310001494259CAG：VestingAgreement MemberCarg：CarOfferMember2020-12-092020-12-090001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員2021-01-012021-09-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)國家：美國2021-07-012021-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001494259US-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員Carg：CarOfferMember2021-01-142021-01-140001494259US-GAAP：ComputerEquipmentMember2021-09-300001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員2021-07-012021-09-300001494259Carg:CarOfferIncentiveUnitsAndSubjectUnitsMember2021-07-012021-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember國家：美國2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員Carg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259卡爾：布蘭德會員2021-01-012021-09-300001494259Carg:AddisonTexasAtFifteenSixZeroOneDallasParkwayMemberCarg：CarOfferMember2021-01-250001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2021-07-012021-09-300001494259STPR：紐約美國-GAAP：LATESTTaxYearMember2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-07-012020-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)國家：美國2021-01-012021-09-300001494259CAG：MarketBasedPerformanceAwardsMember2021-01-012021-09-300001494259STPR：紐約美國-公認會計準則：最早納税年度成員2021-01-012021-09-300001494259CAG：所有MarketplaceSubscriptionsMember2020-04-012020-05-310001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-01-012020-03-310001494259美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001494259美國-GAAP：研究和開發費用成員2021-07-012021-09-3000014942592021-01-012021-03-310001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMemberCarg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：ComputerEquipmentMember2020-12-310001494259US-GAAP：呼叫選項成員Carg：CarOfferMemberSRT：ScenarioForecastMember2024-12-310001494259美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2021-07-012021-09-300001494259CAG：FinanceLeaseRightOfUseAssetsMember2020-12-310001494259美國-GAAP：公共類別成員2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：員工股票期權成員2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001494259Carg:TwoThousandTwentyCarOfferEquityIncentivePlansMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-3000014942592021-06-300001494259美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2020-07-012020-09-300001494259Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2021-09-300001494259Carg：CarOfferMember2021-09-300001494259美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember國家：美國2020-01-012020-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-3000014942592021-04-012021-06-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-07-012021-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember國家：美國2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2020-01-012020-09-3000014942592020-01-012020-12-310001494259US-GAAP：客户關係成員Carg：CarOfferMember2021-01-142021-01-140001494259Carg:AddisonTexasAtFifteenSixZeroOneDallasParkwayMemberCarg：CarOfferMember2021-01-252021-01-250001494259Carg:TwoThousandTwentyOneCarOfferEquityIncentivePlansMember2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-06-300001494259Carg:AddisonTexasAtFifteenSixZeroOneDallasParkwayMemberCarg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：建設正在進行成員2020-12-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-06-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-09-300001494259美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2020-12-310001494259US-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-03-310001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2021-01-012021-09-3000014942592021-03-310001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2021-07-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：建設正在進行成員2021-09-300001494259國家：GB2020-06-012020-06-300001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員2020-12-310001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員2021-11-040001494259US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-07-012021-09-300001494259國家：美國2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：租賃改進成員2020-12-3100014942592021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-03-310001494259國家：美國2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：發達的技術權利成員Carg：CarOfferMember2021-01-140001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-09-300001494259US-GAAP：呼叫選項成員Carg：CarOfferMemberSRT：ScenarioForecastMember2022-12-310001494259US-GAAP：客户關係成員2020-12-310001494259Carg：CarOfferMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2020-07-012020-09-300001494259SRT：OfficeBuildingMemberCarg:AddisonTexasAtFifteenSixZeroOneDallasParkwayMemberCarg：CarOfferMember2021-01-250001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-3100014942592020-07-012020-09-300001494259國家：美國2020-06-012020-06-300001494259美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-01-012021-03-310001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員Carg：CarOfferMember2021-07-012021-09-3000014942592020-09-300001494259美國-GAAP：研究和開發費用成員2021-01-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001494259CAG：FinanceLeaseRightOfUseAssetsMember2021-09-300001494259CAG：CustomerOneMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2020-01-012020-12-310001494259美國-GAAP：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-09-300001494259Carg：CarOfferMember2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：加拿大收入代理成員美國-GAAP：外國成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001494259美國-GAAP：公共類別成員2020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：銷售和營銷費用成員2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-04-012021-06-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-06-3000014942592019-12-310001494259Carg：CarOfferMember2021-03-310001494259美國-GAAP：非UsMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-01-012020-09-300001494259卡爾：布蘭德會員Carg：CarOfferMember2021-01-140001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001494259Carg：CarOfferMember2021-01-140001494259Carg:PlanoTexasAtTwentySevenZeroOneEastPlanoParkwayMemberCarg：CarOfferMember2019-07-012019-07-0100014942592020-01-012020-03-310001494259美國-GAAP：外國成員美國-GAAP：税收專員Ireland成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：員工股票期權成員Carg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：CommonClassBMember2021-11-040001494259美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300001494259美國-GAAP：非UsMember2020-01-012020-09-300001494259Carg：CarOfferMember2021-01-142021-01-140001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2020-07-012020-09-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)國家：美國2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：研究和開發費用成員2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：銷售和營銷費用成員2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：成本OfSalesMember2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-3000014942592020-12-3100014942592020-06-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)國家：美國2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員2020-07-012020-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001494259卡爾：布蘭德會員2020-12-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-03-3100014942592020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2019-12-310001494259US-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001494259CAG：AdvertisingCustomers Member美國公認會計準則：應收賬款成員2020-12-310001494259美國-GAAP：非UsMember2020-12-310001494259美國-GAAP：非UsMember2021-07-012021-09-300001494259卡爾：布蘭德會員2021-09-300001494259CAG：AdvertisingCustomers Member美國公認會計準則：應收賬款成員2021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員Carg：CarOfferMember2021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-03-310001494259美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：研究和開發費用成員2020-07-012020-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-09-300001494259美國-GAAP：會計標準更新201912成員2021-01-012021-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001494259CAG：VestingAgreement MemberCarg：CarOfferMember2020-12-090001494259Carg:PlanoTexasAtTwentySevenZeroOneEastPlanoParkwayMemberCarg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001494259美國-GAAP：員工股票期權成員2021-07-012021-09-300001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2021-07-012021-09-300001494259Carg:AddisonTexasAtFifteenSixZeroOneDallasParkwayMemberCarg：CarOfferMember美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2021-01-250001494259美國-GAAP：軟件開發成員2020-12-310001494259美國-GAAP：SalesRevenueNetMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員2020-01-012020-09-3000014942592021-01-012021-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001494259國家/地區：加利福尼亞州2020-06-012020-06-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001494259美國-GAAP：員工股票期權成員2020-01-012020-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：客户關係成員2021-01-012021-09-300001494259CAG：MarketBasedPerformanceAwardsMember2021-07-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-3100014942592021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：租賃改進成員2021-09-300001494259美國-GAAP：非UsMember2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-12-310001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001494259美國-GAAP：銷售和營銷費用成員2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：一般和行政費用成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：軟件開發成員2021-09-300001494259美國-GAAP：非UsMember2021-09-300001494259Carg:PlanoTexasAtTwentySevenZeroOneEastPlanoParkwayMemberCarg：CarOfferMember2019-07-010001494259美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-06-300001494259美國-GAAP：員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001494259國家：美國2021-07-012021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2020-12-310001494259美國-GAAP：非UsMemberCAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember2020-07-012020-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001494259CAG：CustomerOneMemberUS-GAAP：客户集中度風險成員美國公認會計準則：應收賬款成員2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-09-300001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001494259美國-GAAP：外國成員Us-gaap:HerMajestysRevenueAndCustomsHMRCMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001494259Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2020-12-310001494259US-GAAP：客户關係成員2020-01-012020-12-310001494259US-GAAP：CommonClassBMember2021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001494259美國-GAAP：成本OfSalesMember2021-01-012021-09-300001494259CAG：MarketplaceSubscriptionRevenueMember國家：美國2021-01-012021-09-300001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-09-300001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-09-300001494259Carg:CarOfferIncentiveUnitsAndSubjectUnitsMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001494259美國-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001494259Carg：CarOfferMember2021-07-012021-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2020-01-012020-03-310001494259美國-GAAP：公共類別成員2021-09-300001494259Carg：CarOfferMember2021-01-012021-09-300001494259US-GAAP：客户關係成員Carg：CarOfferMember2021-01-140001494259卡爾：布蘭德會員Carg：CarOfferMember2021-01-142021-01-140001494259卡爾：布蘭德會員2020-01-012020-12-310001494259美國-GAAP：CommonStockMember美國-GAAP：公共類別成員2021-03-310001494259US-GAAP：客户關係成員2021-09-300001494259US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001494259國家：美國2020-01-012020-09-300001494259美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001494259美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310001494259CAG：批發量和其他收入成員卡(Carg：WholesaleOdOtherRevenueMember)2020-01-012020-09-300001494259Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001494259美國-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-09-30Xbrli：純CAG：細分市場卡格：分期付款UTR：SQFTIso4217：美元Xbrli：共享Xbrli：共享嘉吉：投票嘉格：客户Iso4217：美元

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒無☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒無☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有☒

截至2021年11月4日，註冊人擁有101,684,111A類普通股，每股面值0.001美元，以及15,999,173B類普通股，每股票面價值0.001美元，已發行。

本報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將會”、“將會”等詞語。“或類似的表述和這些術語的否定。本報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受“風險因素”一節和本報告其他部分描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測所有可能對本報告中的前瞻性陳述產生影響的風險和不確定因素。此外，我們的前瞻性陳述並不反映我們可能參與的任何未來收購、合併、處置或合資企業或我們可能進行的投資的潛在影響。我們不能向您保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將會實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況大不相同。

本報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們沒有義務更新本報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。

(除非另有説明，否則以千美元為單位，股票和每股數據除外)

2.主要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的中期簡明綜合財務報表(“未經審核簡明綜合財務報表”)未經審計。未經審核簡明綜合財務報表及相關披露乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。本附註中對適用指引的任何提及均指財務會計準則委員會(“FASB”)的“會計準則編纂”(“ASC”)和“會計準則更新”(“ASU”)中的GAAP。

未經審計的簡明綜合財務報表也是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的。因此，通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已根據此類規則和規定予以濃縮或省略。未經審計的簡明綜合財務報表反映了所有調整，其中只包括正常的經常性調整，這些調整對於公平展示公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的財務狀況、截至2021年和2020年9月30日的3個月和9個月的經營業績、全面收益、股東權益變化以及截至2021年和2020年9月30日的9個月的現金流量是必要的。這些中期業績不一定代表任何其他中期或全年的預期業績。

未經審計簡明財務報表應與本公司經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，該附註載於本公司於2021年2月12日提交給美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的10-K表年報(以下簡稱“年報”)。

雖然本公司在2020年11月5日提交給美國證券交易委員會的公司截至2020年9月30日的10-Q表格季度報告中單獨披露了其他非流動負債，但隨附的截至2020年9月30日的9個月的未經審計的簡明現金流量表其他非流動負債與應計費用、應計所得税和其他流動負債一起列報，以符合本年度的列報，因為其他非流動負債沒有達到單獨披露的門檻。

合併原則

隨附的未經審計的簡明綜合財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。

後續活動注意事項

該公司考慮在資產負債表日期之後但在財務報表發佈之前發生的事件或交易，以便為某些估計提供額外的證據，或確定需要額外披露的事項。本公司已對所有後續事件進行評估，並確定沒有重大已確認或未確認的後續事件需要披露。

預算的使用

根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債以及報告期內報告的收入和費用的披露。

雖然該公司定期評估這些估計，但實際結果可能與這些估計大不相同。該公司根據歷史經驗和其認為在當時情況下合理的各種其他假設作出估計。如果實際結果與歷史經驗不同，或者其他假設最終證明不是實質上準確的，那麼實際結果可能與管理層的估計不同，即使這些假設在做出時是合理的。估計的變化記錄在它們被知道的那段時間內。

編制未經審計簡明綜合財務報表所依賴的重大估計包括確定銷售撥備和公司收入確認中的可變對價、壞賬準備、可贖回非控制權益的估值、ASC 718項下的股權和負債分類補償獎勵的估值、網站開發和內部使用軟件的產品、技術和開發成本的支出和資本化、商譽和無形資產及其他長期資產的估值和可回收性，以及公司淨資產的可回收性。因此，公司認為這些是其關鍵會計政策，並認為在公司的重要會計政策中，這些政策涉及最大程度的判斷和複雜性。

信用風險集中

該公司沒有重大的表外風險，如外匯合約、期權合約或其他外國對衝安排。可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、投資和應收貿易賬款。

本公司維持其現金、現金等價物以及主要與信譽良好的認可金融機構的投資。雖然公司將現金、現金等價物和投資存入多家金融機構，但其存款可能經常超過政府的保險限額。

由於客户眾多，應收賬款的信用風險分散。該公司定期評估其客户的信譽。本公司一般沒有經歷過任何與個人客户或客户羣體應收賬款相關的重大損失。本公司不需要抵押品。由於這些因素，管理層認為本公司的應收賬款中可能存在除收款損失撥備以外的額外信用風險。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月, 不是個人客户佔總收入的10%以上。

截至2021年9月30日, 二客户佔了30%和15分別佔應收賬款淨額的%。自.起2020年12月31日, 一客户約佔10應收賬款淨額的百分比。

2021年9月30日和2020年12月31日的應收賬款淨額包括$6,694及$7,426未開票應收賬款主要與廣告客户在提供服務後的一段時間內開具賬單有關。

重大會計政策

未經審核簡明綜合財務報表反映本附註所述若干重大會計政策在未經審核簡明綜合財務報表中的應用情況。自.起2021年9月30日，本公司於年報中詳述的重要會計政策及估計並無改變，但受收購51在CarOffer和最近發佈的股權獎勵中的%權益，如下所述。

可贖回的非控股權益

與該公司收購一家51於2021年1月14日，本公司成為CarOffer經營協議(定義見本季度報告其他部分所載未經審核簡明綜合財務報表附註4)的CarOffer非控股股權持有人的一方，該協議除其他事項外，載列本季度報告其他部分未經審核簡明綜合財務報表附註4所述的若干認沽及贖回權利。CarOffer經營協議使本公司有權購買非控股CarOffer股權持有人在CarOffer中的股權，而非控股股東有權向本公司出售非控股CarOffer股權持有人在CarOffer中的股權，該價格以合同規定的公式化購買價格為基礎，以收益倍數為基礎。由於購買可由非控股股權持有人選擇或有贖回，本公司將可贖回非控股權益的賬面金額歸類於未經審核簡明綜合資產負債表夾層部分，列於權益部分之上及負債部分之下。截至截止日期(定義見本季度報告其他部分的未經審計簡明綜合財務報表附註4)，非控股權益按採用最小二乘蒙特卡羅模擬法計算的公允價值確認。模型的重要輸入包括市場風險價格、波動率、相關性和無風險率。

在本公司收購51於2021年1月14日的%利息，可贖回的非控制權益是根據合約定義的贖回價值及其賬面金額(經應佔非控制權益的淨收益(虧損)調整後)，按截至資產負債表日結算時應支付的金額中較大者計量。因贖回價值變動而產生的可贖回非控制權益賬面值的調整，在未經審核的綜合資產負債表中通過留存收益入賬。

收入確認-批發及其他收入和庫存

該公司的批發和其他收入主要來自與汽車批發銷售有關的收入、汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的展示廣告收入以及與金融服務公司建立夥伴關係的收入。CarOffer的收入完全由批發收入組成。

批發收入包括CarOffer通過促進經銷商之間的車輛買賣而賺取的交易費，CarOffer向買家和賣家收取費用。CarOffer還向經銷商銷售CarOffer在其他市場或直接從消費者那裏獲得的車輛-在這些情況下，CarOffer向買家收取交易費。CarOffer還向買方收取所有批發交易的檢驗和運輸服務費用。

為了促進經銷商之間的車輛買賣，CarOffer通常不控制車輛，因此在交易中充當代理。促進這些交易的費用所賺取的收入在車輛出售時確認，收入按淨值確認。

對於出售給經銷商的在其他市場獲得的車輛，CarOffer通常不控制車輛，因此在交易中充當代理。促進這些交易的費用所賺取的收入在車輛出售時確認，收入通常按淨額確認。在這種情況下，存貨在資產負債表上記錄的時間較短，CarOffer擁有車輛所有權，並以成本或可變現淨值中較低的值進行估值。

對於出售給經銷商的直接從消費者那裏獲得的車輛，CarOffer被視為控制車輛，因此被視為交易中的委託人。促進這些交易的費用所賺取的收入在車輛出售時確認，收入按毛數確認。在這些情況下，庫存被記錄在資產負債表上，並以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。

在某些情況下，車輛可能會被仲裁。在大多數仲裁中，車輛被重新匹配給新的買家。在這些情況下，CarOffer不被視為控制車輛，因此被視為交易中的代理。促進這些交易的費用所賺取的收入在車輛出售時確認，收入按淨值確認。在其他有限的情況下，在仲裁過程中，CarOffer在被視為控制車輛的交易中收購車輛，因此被視為交易的委託人。促進這些交易的費用所賺取的收入在時間點確認，收入按毛數確認。在這些有限的情況下，存貨被記錄在資產負債表上，並以成本或可變現淨值中較低的一個進行估值。

在檢驗和運輸服務方面，CarOffer利用由第三方檢驗服務提供商和運輸承運商組成的網絡。CarOffer被認為控制着檢驗和運輸服務，因為它主要負責履行，因此在交易中充當委託人。檢驗服務費收入在進行檢驗時確認，運輸服務費收入在交付完成時確認。檢驗和運輸服務的收入均按毛數確認。與未履行履約義務相關的未賺取收入記為遞延收入。

基於股票的薪酬

對於根據本公司的股票薪酬計劃授予的股票獎勵，每筆獎勵的公允價值在授予之日確定。

對於以服務為基礎的歸屬條件授予的限制性股票單位(“RSU”)，公允價值是根據公司A類普通股的收盤價確定的，面值$0.001每股(“A類普通股”)，正如授予之日納斯達克全球精選市場上的報道所述。根據基於服務的歸屬條件授予的RSU通常歸屬於四年制必要的服務期限。

對於在基於市場的歸屬條件下授予的RSU，公允價值使用蒙特卡洛模擬網格模型確定。使用此模型確定公允價值受公司截至2020年12月31日相對於標準普爾500指數上市公司的股價表現以及若干假設，包括波動率、相關係數、無風險利率和預期股息。根據基於市場的歸屬條件授予的RSU，在達到指定的市場條件水平後即可歸屬.

對於授予的股票期權，公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型確定。公允價值的確定受到公司股價和一些假設的影響，這些假設包括波動性、期限、無風險利率和股息率。授予的股票期權的期限一般為十年從授予之日起，通常在四年制必要的服務期限。

與該公司收購一家51CarOffer的股權百分比，CarOffer是CarOffer當時尚未完成的未歸屬激勵單位(“CO Incentive Units”)而未歸屬的CO類CarOffer單位(“主題單位”)仍未償還，並將在如下所述的必要服務期內歸屬。

CO獎勵單位的撥款受CarOffer 2020股權激勵計劃，於2020年11月24日通過(“2020 CO計劃”)、適用的授標協議和CarOffer運營協議。繼本公司收購51CarOffer的%權益2021年1月14日，剩餘的未歸屬激勵權益將在三年內歸屬(3)年，在2021年1月14日的第一、第二和第三週年各三分之一，前提是受贈人對CarOffer的連續服務在適用的歸屬日期沒有終止。根據授予條款，在發生(I)CarOffer控制權變更(為免生疑問，不包括本公司收購CarOffer)的情況下，將加快未歸屬獎勵權益的歸屬。51(Ii)承授人死亡或傷殘，(Iii)承授人無故終止受僱於CarOffer，或(Iv)承授人有充分理由終止受僱。當承授人自願(有充分理由除外)或CarOffer以正當理由終止承授人對CarOffer的持續服務時，承授人的所有未歸屬獎勵權益將被沒收。此外，如果受贈人的連續服務終止，CarOffer有權從受贈人手中回購任何未償還的獎勵權益。

除2020年CO計劃外，CarOffer於2020年12月9日訂立歸屬協議(“歸屬協議”)，有關歸屬CarOffer創始人兼首席執行官Bruce Thompson及若干關連人士(“T5持有人”)實益擁有的CarOffer股權，該等權益與本公司當時預期收購51CarOffer的%權益。根據歸屬協議，432,592T5持有者實益擁有的主題單位將歸屬於三(3)在CarOffer收購完成一、二、三週年時的等額分期付款。如歸屬協議更具體所述，倘若Thompson先生與CarOffer的關係終止(定義見歸屬協議)或因Thompson先生死亡或殘疾而終止，則未歸屬主題單位將被沒收。歸屬協議亦規定，在Thompson先生無故終止受僱於CarOffer、Thompson先生死亡或傷殘，或符合資格的流動資金事件(定義見歸屬協議)完成的情況下，加速任何未歸屬主題單位。

關於關門的事本公司收購51CarOffer的%權益，CarOffer已保留228,571激勵單位(以下簡稱“2021年激勵單位”)，用於制定員工激勵股權計劃。此後，CarOffer成立了CarOffer Incentive Equity，LLC(“CIE”)，這是一家由公司管理的特拉華州經理管理的有限責任公司，並制定了CIE 2021年股權激勵計劃(“2021年CO計劃”)。2021年CO計劃和相關文件，包括適用的獎勵協議、CarOffer和CIE之間的歸屬協議以及CarOffer運營協議，規定了獎勵股權授予結構，根據該結構，2021年獎勵單位將授予CIE，2021年CO計劃受贈人將獲得CIE的相關股權(“CIE權益”)，2021年獎勵單位和相關CIE權益之間背靠背地歸屬。根據CarOffer管理委員會酌情批准的任何修改，2021年CO計劃下的贈款將在三年內授予(3如果受贈人對CarOffer的連續服務沒有在適用的授予日期終止，則在適用的授予日期的第一、第二和第三個週年紀念日各提供三分之一的服務。當承授人終止對CarOffer的連續服務時，受贈人未授予的2021年獎勵單位被沒收。截至2021年9月30日，2021年CO計劃下沒有任何2021個獎勵單位的撥款。

共同激勵單位、學科單位和2021年激勵單位是責任分類獎勵，因為獎勵可以按公式價格支付給公司，這樣持有者就不會承擔與股權所有權相關的風險和回報。對於責任分類獎勵，公允價值是在發行之日使用最小二乘蒙特卡羅模擬模型確定的。公允價值的確定受CarOffer的股本價值、EBITDA、超額母資本(定義見CarOffer運營協議)、推動未來看漲/認沽權利行權價格的收入預測以及包括風險市場價格、波動性、相關性和無風險利率在內的若干假設的影響。負債分類獎勵在結算前的每個時期都按公允價值重新計量。

本公司發行股票以供發行，並從其可供發行的股票中行使股票期權。該公司從CarOffer的可供發行的單位中發放CO獎勵單位。發生沒收時，公司會對其進行核算。

公司在每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線方式確認補償費用，在任何日期確認的補償費用至少等於授予日歸屬的獎勵的公允價值部分。

與股票補償相關的税額扣除與相應的財務報表費用補償之間的差額所產生的税收影響計入税費。在基於股票的薪酬支出中確認的超額税收優惠在未經審計的現金流量簡明合併報表中被歸類為一項經營活動。

最近通過的會計公告

所得税

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税-簡化所得税會計(ASU 2019-12)。ASU2019-12通過取消現行標準中的幾個例外並增加指導以降低某些領域的複雜性，例如要求一個實體在包括頒佈日期的過渡期內的年度有效税率計算中反映制定的税法或税率變化的影響，簡化了所得税的會計處理。該標準在2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期內有效，並允許提前採用。“公司”(The Company)通過關於以下方面的指導意見2021年1月1日。領養確實做到了不是不會對未經審計的簡明合併財務報表產生影響。

近期尚未採用的會計公告

新的會計聲明不時由財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈，並在指定的生效日期或之前被公司採納。除非另有討論，否則本公司相信，最近發佈的尚未生效的準則在採用後不會對其財務狀況或經營結果產生實質性影響。截至2021年9月30日，公司沒有考慮採用新的會計聲明。

3.收入確認

收入確認

下表彙總了按地理區域和收入來源劃分的與客户簽訂合同的收入截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月。


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020
美國
*Marketplace訂閲收入	$	134,261	$	121,814	$	400,377	$	330,295
*批發和其他收入		77,293		16,598		180,772		45,869
總計		211,554		138,412		581,149		376,164
國際
*Marketplace訂閲收入		10,328		8,139		28,017		21,477
*批發和其他收入		1,033		921		2,865		2,257
總計		11,361		9,060		30,882		23,734
*總收入
*Marketplace訂閲收入		144,589		129,953		428,394		351,772
*批發和其他收入		78,326		17,519		183,637		48,126
總計	$	222,915	$	147,472	$	612,031	$	399,898

該公司根據市場認購與批發和其他收入分類以及上表中的地理區域提供收入分類，因為它認為這些分類最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

ASC主題606，與客户的合同收入(“主題606”)要求公司披露分配給截至相關季度末尚未履行的履約義務的交易價格總額。

對於最初預期期限超過一年的合同，截至2021年9月30日未履行的履約義務分配的交易價格總額約為$12.2百萬美元，公司預計將在未來12個月內確認。

對於最初預期期限為一年或更短的合同，該公司已運用主題606下可用的實際權宜之計，截至2021年9月30日不披露分配給未履行履約義務的交易價格金額。對於本權宜之計適用的截至2021年9月30日未履行的履約義務，履約義務的性質、可變對價以及與客户簽訂的合同中未包括在交易價格中的任何對價與截至2021年9月30日履行的履約義務一致。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及截至2021年和2020年9月30日的九個月期間，從期初包括在遞延收入中的金額確認的收入約為$13,120, $8,195, $9,137和$9,984，分別為。

為了應對新冠肺炎疫情，該公司向經銷商支付的訂閲費至少降低了50在2020年4月和5月的服務期間對所有Marketplace訂閲收取%的費用，併為2020年6月的所有Marketplace訂閲提供20向美國和加拿大的經銷商付款的%，以及50支付英國經銷商的%。這些費用降低導致修改了初始合同期超過一個月的合同。對於任何修改的合同，公司計算剩餘的交易價格，並將對價分配給剩餘的履約義務。該公司還免除了向英國經銷商支付2020年12月和2021年2月服務期的訂閲費。這些費用的降低包括在公司的可變對價評估中。費用降低對公司截至2021年9月30日的三個月和九個月以及截至2020年9月30日的三個月的收入產生了無形的影響。費用降低對該公司截至2020年9月30日的9個月的收入產生了重大影響。

4.收購

在……上面2021年1月14日，公司收購了一家51CarOffer提供自動化即時車輛交易平臺，總部設在得克薩斯州愛迪生，根據截至2020年12月9日(“協議日期”)的會員權益購買協議(“購買協議”)的條款，該協議經本公司、CarOffer、CarOffer Investors Holding，LLC、特拉華州有限責任公司(TopCo)(TopCo)的每一名成員(“成員”)以及居住在德克薩斯州的個人Bruce T.Thompson修訂後，擁有CarOffer的%權益。CarOffer提供自動化即時車輛交易平臺，總部設在得克薩斯州愛迪生，經公司、CarOffer、CarOffer Investors Holding，LLC和居住在德克薩斯州的個人Bruce T.Thompson修訂。此次收購(“CarOffer收購”)旨在為CarGurus的經銷商產品組合增加車輛批發採購和銷售能力，併為經銷商創建一個完整而高效的數字解決方案，以便經銷商在零售和批發兩方面銷售和獲取車輛。

於完成購買協議所擬進行的交易(“成交”)後，本公司收購了51CarOffer的%權益，總代價為$173,155(“總對價”)，該總對價包括(A)總金額為$的A類普通股。103,645(“股票代價”)及(B)元69,510現金(“現金對價”)。收盤後發行的與股票對價相關的A類普通股數量為3,115,282，這是通過參考$的值來計算的。22.51每股A類普通股的成交量加權平均收市價，等於截至協議日期前第三個營業日(定義見購買協議)止連續28個交易日在納斯達克證券市場的A類普通股每股成交量加權平均收市價。根據購買協議，CarOffer的剩餘股權(“剩餘股權”)由CarOffer當時的股權持有人保留，並須遵守下文討論的若干催繳及認沽安排。

根據購買協議，本公司設立了一個總金額為#美元的保留池。8,000按照公司2017年計劃下的標準格式的RSU協議，以RSU的形式發放，(I)$6,000其中根據購買協議的條款在成交後授予某些CarOffer員工；及(Ii)$2,000根據購買協議的條款，可向未來的CarOffer員工發放這些證書。從保留池發放的RSU將根據未來服務的提供情況進行歸屬。

截至2021年9月30日，公司發生的與收購相關的總成本為$2,647與CarOffer的收購有關，其中$709在截至2021年9月30日的9個月內發生並在未經審計的簡明綜合收益表中記為一般和行政運營費用。有幾個不是收購期間發生的與收購相關的成本截至2021年9月30日的三個月。與收購有關的費用被排除在採購價格分配之外，因為它們主要由法律、專業和諮詢費用組成。

下表列出了轉移的總對價。


	轉移對價
支付的現金，扣除獲得的現金後的淨額	$	64,273
獲得的現金		5,237
現金對價		69,510
股票對價		103,645
轉移的總對價	$	173,155

CarOffer收購已根據收購方法作為業務合併入賬，因此，總對價分配給收購的資產和承擔的負債。本公司的51CarOffer的%權益代表實體的控股權，因為少數權益持有人只擁有保護權，因此CarOffer於成交日期合併。下表列出了截至結算日公司未經審計的綜合資產負債表中記錄的初步收購價格分配，這取決於對截至結算日的收購資產和承擔的負債的公允價值的估計，包括但不限於有形資產、無形資產和與税收相關的項目，以及任何變化的相關税收影響：


	調整後的公平日期的值採購部
現金和現金等價物	$	5,237
應收賬款		16,119
庫存		2,338
預付費用、預付所得税和其他流動資產		95
財產和設備，淨值		198
無形資產(1)		104,100
商譽(2)		127,500
經營性租賃使用權資產		709
應付帳款		(8,888	)
應計費用、應計所得税和其他流動負債		(15,513	)
經營租賃負債-流動		(230	)
經營租賃負債--非流動負債		(479	)
可贖回的非控股權益(3)		(58,031	)
轉移的總對價	$	173,155

(1)

可識別的固定壽命無形資產由發達的技術、品牌和客户關係組成，價值為$63,000, $23,100，及$18,000，估計使用壽命為3幾年來，11幾年，而且3這些費用將在其估計使用壽命內以直線方式攤銷。已開發技術的公允價值是使用多期超額收益法估算的，該方法是收益法的一種變體。品牌和客户關係的公允價值分別使用免版税方法和有/無方法進行了估計。

(2)

商譽代表收購價格超過收購淨資產的超額價值，主要是由於CarGurus的交易商產品組合增加了批發車輛採購和銷售能力。所有商譽都分配給美國報告部分。為税務目的，$28,991在完成交易成本研究後，根據IRC第197條，商譽的價值可以扣除。在這筆交易中，該公司加快了某些被視為不在轉讓對價範圍內的股票期權的轉讓速度。因此，該公司額外確認了$1,229在截至2021年9月30日的9個月裏，股票薪酬支出的增加。

(3)

利用最小二乘蒙特卡羅模擬法對可贖回非控制性權益的公允價值進行了估算。重要的輸入包括市場風險價格、波動率、相關性和無風險率。

此外，本公司、TopCo、每位成員以及特拉華州有限責任公司CarOffer Midco，LLC於2020年12月9日訂立了日期為2020年12月9日的第二份經修訂及重新簽署的有限責任公司協議(“CarOffer營運協議”)，根據該協議，本公司(其中包括)確保有權委任CarOffer管理委員會的多數成員、此類交易慣常享有的其他權利以及下文所述的認沽及贖回權利。

於2022年下半年，本公司將擁有可全權酌情行使的認購權(“2022年認購權”)，以收購部分剩餘股權，最高可達25%(25CarOffer的全部攤薄資本(該等收購的剩餘股權，“2022年收購的剩餘股權”)按隱含CarOffer價值(“2022年認購權價值”)七(7)倍CarOffer於2022年6月30日的往績12個月毛利計算(根據定義條款計算，並須經CarOffer經營協議所載調整)。如果2022年認購權由本公司行使，2022年收購的剩餘股權將由本公司以外的所有CarOffer股權證券持有人按比例購買。本公司因行使2022年認購權而支付的對價將以現金和/或A類普通股的形式支付，由本公司自行決定。

於2024年下半年，(A)本公司將擁有可全權酌情行使的認購權(“2024年認購權”)，以較大者(I)(X)1億美元($)收購其根據2022年認購權尚未收購的全部且不少於全部剩餘股權100,000,000)，及(Y)2022年認購權價值(以較小者為準)及(Ii)隱含CarOffer價值為CarOffer於2024年6月30日的往績12個月EBITDA的十二(12)倍(每種情況均根據定義的條款計算，並須受CarOffer經營協議所載調整的規限)，及(B)剩餘股權持有人的代表將擁有認沽權利(“2024年認沽權利”)，可於其本人或其唯一持有人的唯一認沽權利(“2024年認沽權利”)中行使；及(Ii)隱含CarOffer價值為CarOffer截至2024年6月30日的往績12個月EBITDA的十二(12)倍以隱含CarOffer價值十二(12)倍CarOffer於2024年6月30日的往績十二(12)個月EBITDA計算剩餘股權(根據定義條款計算，並受制於CarOffer經營協議所載調整)。關於最終行使2024年看漲期權還是2024年看跌期權的決定載於CarOffer運營協議。本公司因行使2024年認購權或2024年認沽權利(視情況而定)而須支付的代價，將由本公司全權酌情決定以現金及/或A類普通股股份的形式支付。

購買協議、CarOffer經營協議及據此擬進行的交易的前述摘要並不聲稱完整，須受作為年報證物存檔的購買協議及CarOffer經營協議全文的規限，並受該兩份協議全文的規限。

以下未經審計的備考綜合財務信息綜合了本公司於截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月以及截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的CarOffer未經審計的業績，並假設於2021年1月14日完成的CarOffer收購於2020年1月1日(2020財年的第一天)完成。預計綜合財務信息是在應用公司的會計政策後計算的，包括對收購的無形資產的攤銷費用、交易相關成本的調整，以及被取代的持續基於股票的薪酬安排的補償費用，以及由此產生的税收影響。這些形式上的業績僅供比較之用，並不表示如果CarOffer收購實際發生在2020年1月1日，本公司將實現的經營業績。此外，這些業績並不是對未來業績的預測，也不反映2021年9月30日之後可能發生的事件，包括但不限於合併後的公司可能因收購CarOffer而實現的收入提升、成本節約或經營協同效應。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2021		2020		2021		2020
收入	$	222,915	$	147,472	$	614,970	$	409,007
合併淨收入(1)	$	29,267	$	26,487	$	75,897	$	20,965

(1)

對於截至2021年9月30日的三個月，預計合併淨收入包括#美元7,286及$1,083分別與CarOffer的無形資產攤銷和基於股票的薪酬相關。對於截至2020年9月30日的三個月，預計合併淨收入包括#美元7,275及$1,083分別與CarOffer的無形資產攤銷和基於股票的薪酬相關。對於截至2021年9月30日的9個月，預計合併淨收入包括#美元21,836及$9,813分別與CarOffer的無形資產攤銷和基於股票的薪酬相關。對於截至2020年9月30日的9個月，預計合併淨收入包括#美元21,825及$9,628分別與CarOffer的無形資產攤銷和基於股票的薪酬相關。

$62,992收入和美元178應佔CarOffer淨收入的部分計入我們的未經審計的簡明綜合收益表截至2021年9月30日的三個月. $135,847收入和美元8,912可歸因於CarOffer的淨虧損的百分比計入我們未經審計的簡明綜合收益表，從2021年1月14日結算日起至2021年9月30日.

5.包括現金、現金等價物和投資在內的金融工具的公允價值

下表列出了每一種公允價值水平下按公允價值經常性計量的公司資產2021年9月30日和2020年12月31日：


	2021年9月30日
	報價在活躍的市場中對於相同的資產 (1級輸入)		重要的其他人可觀測輸入 (2級輸入)		意義重大不可觀測的輸入 (3級輸入)		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	167,521	$	—	$	—	$	167,521
投資：
存單		—		90,000		—		90,000
總計	$	167,521	$	90,000	$	—	$	257,521


	2020年12月31日
	報價在活躍的市場中對於相同的資產 (1級輸入)		重要的其他人可觀測輸入 (2級輸入)		意義重大不可觀測的輸入 (3級輸入)		總計
現金等價物：
貨幣市場基金	$	112,431	$	—	$	—	$	112,431
投資：
存單		—		100,000		—		100,000
總計	$	112,431	$	100,000	$	—	$	212,431

該公司按公允價值計量符合條件的資產和負債，並在收益中確認價值變化。有幾個不是截至以下日期按公允價值計量的負債2021年9月30日和2020年12月31日。公允價值處理可以在初始確認符合條件的資產或負債時選擇，或者對於現有資產或負債，如果某個事件觸發了新的會計基礎，則可以選擇公允價值處理。本公司沒有選擇重新計量其任何現有金融資產，也沒有為截至2021年9月30日的9個月或截至2020年12月31日的年度內交易的任何金融資產選擇公允價值選項。

現金和現金等價物主要包括銀行存款現金和計息貨幣市場賬户中的金額。現金等價物按成本列賬，接近其公平市場價值。

本公司將所有在購買之日原始到期日為90天或更短的高流動性投資視為現金等價物。自資產負債表日起一年及以下未歸類為現金等價物的投資歸類為短期投資，自資產負債表日起一年以上歸類為長期投資。管理層在購買時確定適當的投資分類，並在每個資產負債表日期重新評估這種確定。

存款單的存款率為2021年9月30日和2020年12月31日到期日為一年或者更少。

以下是截至目前的投資摘要2021年9月30日和2020年12月31日：


	2021年9月30日
	攤銷成本		毛收入未實現收益		毛收入未實現的目標損失慘重		估計數公允價值
投資：
存單到期日期：不超過一年或更短時間	$	90,000	$	—	$	—	$	90,000
總計	$	90,000	$	—	$	—	$	90,000


	2020年12月31日
	攤銷成本		毛收入未實現收益		毛收入未實現的目標損失慘重		估計數公允價值
投資：
存單到期日期：不超過一年或更短時間	$	100,000	$	—	$	—	$	100,000
總計	$	100,000	$	—	$	—	$	100,000

6.財產和設備，淨值

財產和設備，網絡包括以下內容：


	在… 9月30日， 2021			在… 十二月三十一日， 2020
計算機設備	$	8,604		$	8,108
大寫軟件		149			149
資本化網站開發		19,451			16,328
傢俱和固定裝置		8,491			7,320
租賃權的改進		24,086			20,507
在建工程正在進行中		665			1,024
融資租賃使用權資產		610			41
		62,056			53,477
減去累計折舊和攤銷		(32,487	)		(25,994	)
財產和設備，淨值	$	29,569		$	27,483

折舊和攤銷費用，不包括無形資產攤銷和內部使用軟件$2,755, $1,937, $7,068和$7,367截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及截至2021年和2020年9月30日的九個月，分別為。與內部使用軟件相關的攤銷費用為$47及$61對於截至2021年9月30日的三個月和九個月。曾經有過不是與內部使用軟件有關的攤銷費用截至2020年9月30日的3個月和9個月.

7.商譽及其他無形資產

商譽

商譽賬面價值的變動情況如下：


2020年12月31日的餘額	$	29,129
CarOffer收購 (1)		127,500
外幣折算調整		(922	)
2021年9月30日的餘額	$	155,707

(1)

見本季度報告其他部分的未經審計簡明綜合財務報表附註4。

本公司至少每年或每當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，測試商譽的減值情況。截至2021年9月30日，沒有任何事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回。截至2020年12月31日，本公司對其減值商譽進行了評估，並得出結論：不是損害。

其他無形資產

截至的無形資產2021年9月30日和2020年12月31日包括以下內容：


	2021年9月30日
	加權平均值剩餘使用壽命 (年)		毛收入攜帶金額		累計攤銷		淨載客量金額
品牌		9.6	$	32,338	$	3,444	$	28,894
客户關係		2.2		19,871		5,660		14,211
發達的技術		2.3		65,212		15,896		49,316
總計			$	117,421	$	25,000	$	92,421

	2020年12月31日
	加權平均值剩餘使用壽命 (年)		毛收入攜帶金額		累計攤銷		淨載客量金額
品牌		8.4	$	9,405	$	1,235	$	8,170
客户關係		1.6		1,886		938		948
發達的技術		1.0		2,213		469		1,744
總計			$	13,504	$	2,642	$	10,862

本公司記錄了與#年無形資產有關的攤銷費用。$7,854, $495, $22,358，及$1,412對於截至2021年和2020年9月30日的三個月，以及截至2021年和2020年9月30日的九個月，分別為。

本公司每年評估這些資產的使用年限，並在發生可能影響這些資產可回收性的事件或環境變化時進行減值測試。截至2021年9月30日，尚未發生可能影響這些資產可回收性的事件或情況變化。截至2020年12月31日，本公司評估其無形資產計提減值，並得出結論認為不是損傷.

截至以下日期的未來期間無形資產預計攤銷費用2021年9月30日情況如下：


截至十二月三十一日止的年度：	攤銷費用
2021年剩餘時間	$	7,874
2022		31,078
2023		30,350
2024		4,144
2025		3,052
2026		3,052
此後		12,871
總計	$	92,421

在正常業務過程中，公司與其客户、合作伙伴和服務提供商簽訂協議，其中包括關於許可、侵權、賠償和其他常見條款的商業條款。在通常情況下，本公司不同意根據其與客户的合同為本公司承擔擔保或賠償義務。基於2021年9月30日和2020年12月31日的歷史經驗和信息，公司未發生任何擔保或賠償費用。

10.股票薪酬

股權激勵計劃

2020年CO計劃規定向CarOffer的員工、高級管理人員、經理和顧問發放CO獎勵單位。2020年的CO計劃最多授權485,714為此類發行設立共同激勵單位。

歸屬協議規定歸屬標的單位由T5持有人實益擁有，根據本季度報告其他部分所載未經審核簡明綜合財務報表附註2所述條款歸屬。

2021年CO計劃規定獎勵股權授予結構，其中2021個獎勵單位將授予CIE，2021年CO計劃受贈人將獲得相關的CIE權益，2021個獎勵單位與相關的CIE權益之間背靠背歸屬。2021年CO計劃授權的總金額高達228,5712021個此類發行的獎勵單位。

基於股票的薪酬費用

以下兩個表格顯示了按獎勵類型劃分的股票薪酬費用，以及股票薪酬費用記錄在公司的未經審計的簡明綜合收益表：


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020
選項	$	630	$	—	$	1,882	$	17
限制性股票單位		13,852		11,030		41,539		34,617
共同激勵單位和主體三個國家和地區的單位		687		—		9,681		—
總庫存量減少補償費用	$	15,169	$	11,030	$	53,102	$	34,634


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020
收入成本	$	110	$	57	$	311	$	241
銷售和營銷費用		2,717		2,450		9,040		8,206
產品、技術和降低開發費用		5,583		5,140		17,585		15,861
一般和行政費用		6,759		3,383		26,166		10,326
總庫存量減少補償費用	$	15,169	$	11,030	$	53,102	$	34,634

不包括在基於股票的薪酬費用之外的是$777, $656, $2,212和$1,323截至2021年和2020年9月30日的三個月以及截至2021年和2020年9月30日的九個月的資本化網站開發和內部使用軟件成本。

於截至2021年及2020年9月30日止三個月及截至2021年及2020年9月30日止九個月內，本公司扣繳114,973, 111,370, 404,626和337,313分別持有A類普通股，以滿足員工預扣税金要求以及期權行權成本由於股票淨結算和期權的無現金行使。被扣留的股票將返回2017年計劃下授權但未發行的資金池，並可由公司重新發行。為滿足員工預扣税金要求以及由於股票淨結算和無現金行使期權而產生的期權行使成本，支付的總金額為#美元。3,106, $2,922, $11,314及$8,708截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月以及截至2021年和2020年9月30日的九個月它們分別反映在未經審計的現金流量表簡明合併報表中的一項融資活動中。

11.每股收益

本公司有兩類授權普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股持有者的權利相同，但投票權和轉換權除外。A類普通股每股有權一每股投票權每股B類普通股有權十每股投票數. 每股B類普通股可轉換為一A類普通股股份在本公司經修訂及重述的公司註冊證書所述的某些事件發生時，包括本公司執行主席去世或自願終止時，持有人可隨時或自動選擇。公司在普通股類別之間分配普通股的未分配收益。一對一計算每股淨收益時的基準。因此，A類普通股的每股基本和稀釋後淨收益與B類普通股的每股基本淨收益和稀釋後淨收益相等。

在.期間截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，B類普通股持有者轉換1,676,061和898,655分別發行B類普通股和A類普通股。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，B類普通股持有者轉換了2,605,658和1,238,144分別發行B類普通股和A類普通股。

每股基本淨收入(“基本每股收益”)是通過將普通股股東應佔淨收入除以可贖回非控制權益(如果適用)的贖回價值變化除以報告期內已發行普通股的加權平均數來計算的。本公司根據截至上一年最後一天的A類普通股和B類普通股總數加上報告期內發行和發行的任何新股的加權平均數，計算報告期內已發行普通股的加權平均數。

每股攤薄淨收益(“攤薄每股收益”)使所有潛在的攤薄證券生效。稀釋每股收益是通過除以淨收入計算出來的。歸因於普通股股東並進行調整以反映調整可歸因於非控制性權益的淨收益(虧損)及可贖回非控制性權益的贖回調整如果適用且具有稀釋性，則以報告期內已發行普通股的加權平均數量為基礎，使用(I)上述基本每股收益計算中使用的普通股數量；(Ii)如果具有稀釋性，則為本公司在行使股票期權和歸屬RSU時將發行的增量加權平均普通股；(Iii)如果是稀釋性的，基於市場的業績獎勵，基於截至報告期結束時的可發行普通股數量(假設報告期結束也是在報告期末)；(Iii)如果是稀釋性，則基於截至報告期末可發行的普通股數量，假設報告期結束也是在報告期末這些普通股等價物的稀釋效應反映在應用庫存股方法稀釋後的每股收益中。IF-轉換方法用於計算2024年認股權行使時可發行的股票數量，包括CarOffer非控股權益和激勵單位，假設報告期末也是應急期末，截至報告期末可發行的股票數量。

下表顯示了計算基本和稀釋後每股淨收入時使用的分子和分母的對賬：


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021			2020
分子：
合併淨收入	$	29,267	$	32,563	$	76,214		$	52,390
減去：可歸因於以下因素的淨收益(虧損) *可贖回的非控股權益		68		—		(3,398	)		—
可歸因於普通股的淨收入全球股東-Basic	$	29,199	$	32,563	$	79,612		$	52,390
新增：可歸因於以下因素的淨收益(虧損) *可贖回的非控股權益		68		—		(588	)		—
可歸因於普通股的淨收入 **股東-稀釋	$	29,267	$	32,563	$	79,024		$	52,390
分母：
加權平均股數用於計算網絡的普通股每股淨收益可歸因於 **普通股股東-BASIC		117,412,164		113,027,995		116,955,188			112,707,003
股份等價物的稀釋效應股票期權帶來的損失		418,054		632,581		460,553			701,176
股份等價物的稀釋效應非既得利益限制造成的損失個庫存單位		491,175		306,287		403,967			324,437
股份等價物的稀釋效應由CarOffer激勵導致的虧損控股單位和非控股權益		2,116,980		—		1,231,520			—
加權平均股數計算中使用的普通股數量為每股淨收益可歸因於普通股股東-稀釋		120,438,373		113,966,863		119,051,228			113,732,616
每股淨收益可歸因於 **普通股股東：
基本信息	$	0.25	$	0.29	$	0.68		$	0.46
稀釋	$	0.24	$	0.29	$	0.66		$	0.46

下列潛在攤薄普通股等價物已被排除在已發行的稀釋加權平均股份的計算之外截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，因為它們的效果在所述期間是反稀釋的：


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020
未償還股票期權		588,490		—		501,306		—
已發行限制性股票單位		2,181,061		2,577,713		2,507,873		2,893,491

此外，根據基於市場的業績獎勵，A類普通股可能發行的股票約為282,921被排除在用於計算這三家公司的攤薄每股收益的加權平均股份的計算之外截至2021年9月30日的9個月由於於報告期結束日尚未達到以市場為基礎的歸屬條件，因此或有可發行股份為零。

該公司及其子公司要接受各種美國聯邦、州和外國所得税審查。本公司目前不受以下納税年度的所得税審查2017由於美國國税局(“IRS”)和州司法管轄區適用的訴訟時效，在此之前。該公司目前在其外國司法管轄區接受納税年度的審查2018以及之後。2019年，美國國税局開始對2018、2017和2016日曆年進行聯邦就業税審計，並將審計範圍擴大到2019年納税年度，作為2021年7月審計和解的一部分。2020年，紐約州開始對該公司的納税年度進行銷售税審計2014至2020，它在沒有調整的情況下關閉了。

13.細分市場和地理信息

本公司擁有二可報告部分，美國和國際。部門信息的列報方式與公司首席運營決策者(“CODM”)在評估業績和分配資源時審查公司經營業績的方式相同。CODM審查每個可報告部門的收入和營業收入(虧損)，以此作為公司美國和國際業務經營業績的指標。公司首席執行官是代表這兩個可報告部門的首席執行官。

美國部門的收入來自市場訂閲以及來自美國境內客户的批發和其他收入。國際部門的收入來自市場訂閲和來自美國以外客户的其他收入。公司的大部分運營管理費用，包括技術和人事成本，以及與經營公司業務相關的其他一般和行政成本，都發生在美國，沒有分配給國際部門。應報告部門的收入和成本(包括折舊和攤銷)計入應報告部門運營收入(虧損)的計算中。分部營業收入(虧損)不反映與本公司境外子公司相關的轉讓定價調整，這些調整是為了法定報告目的而記錄的。資產信息在全球範圍內進行評估和審查。

以下是按部門和地理區域劃分的公司運營信息：


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020
細分市場收入：
美國	$	211,554	$	138,412	$	581,149	$	376,164
國際		11,361		9,060		30,882		23,734
總收入	$	222,915	$	147,472	$	612,031	$	399,898


	截至三個月 9月30日，						截至9個月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
部門運營收入(虧損)：
美國	$	41,931		$	46,462		$	111,515		$	82,061
國際		(1,855	)		(2,895	)		(7,171	)		(17,766	)
營業總收入	$	40,076		$	43,567		$	104,344		$	64,295

該公司於2020年第二季度停止了在德國、意大利和西班牙的國際部分在線市場的運營。

截至2021年9月30日，美國境外持有的總資產為$33,877，主要歸因於$15,728善意。截至2020年12月31日，美國境外持有的總資產為32,012，主要歸因於#美元16,652善意。

項目2.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營業績。

您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們未經審計的簡明綜合財務報表及其相關注釋(出現在本季度報告10-Q表或季度報告的其他部分)，以及我們的合併財務報表和相關注釋及其他財務信息，這些報表包括在我們於2021年2月12日提交給美國證券交易委員會(SEC)或美國證券交易委員會的截至2020年12月31日的年度報告(Form 10-K)或我們的年度報告中。本討論和分析中或本季度報告中其他部分包含的一些信息，包括有關我們業務的計劃和戰略以及我們的業績和未來成功的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。您應閲讀本季度報告的“風險因素”部分，討論可能導致實際結果與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的重要因素。在本討論中，我們使用根據美國證券交易委員會規則被視為非公認會計準則的財務指標。這些關於非GAAP財務措施的規則需要補充説明和核對，本季度報告的其他部分也包括了這些説明和調整。投資者不應孤立地考慮非GAAP財務措施，或替代符合美國公認會計原則(GAAP)的財務信息。

CarGurus是一家跨國在線汽車買賣平臺，以其行業領先的上市市場為基礎，同時擁有數字零售解決方案和CarOffer在線批發平臺。CarGurus市場讓消費者有信心在線或當面購買或銷售汽車，並使經銷商能夠準確定價、有效營銷、即時收購和快速銷售汽車，所有這些都覆蓋全國。我們使用我們的專有技術、搜索算法和數據分析為汽車購物體驗帶來信任、透明度和有競爭力的定價。

我們總部位於馬薩諸塞州劍橋市，於2015年6月26日在特拉華州註冊成立。

我們主要在美國運營。在美國，我們還作為獨立品牌運營Autolist在線市場(我們全資擁有)和CarOffer數字批發市場(我們擁有51%的權益)。此外在美國，我們在加拿大和英國以CarGurus品牌經營在線市場。在英國，我們還作為一個獨立的品牌經營活塞頭在線市場，這是我們全資擁有的。我們還在德國、意大利和西班牙運營在線市場，直到2020年第二季度我們停止了這些市場的運營。

我們在美國、加拿大、愛爾蘭和英國都有子公司。此外，我們有兩個可報告的部門，美國和國際。見本季度報告其他部分的未經審計簡明綜合財務報表附註13。

我們主要通過上市和交易商展示訂閲從經銷商那裏獲得市場訂閲收入。我們的批發和其他收入主要來自與汽車批發銷售相關的收入，來自汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的展示廣告收入，以及與金融服務公司合作的收入。

截至2021年9月30日的三個月，我們的收入為2.229億美元，比截至2020年9月30日的三個月的1.475億美元增長了51%。在截至2021年9月30日的三個月中，我們產生了2930萬美元的合併淨收入和6250萬美元的調整後EBITDA，而截至2020年9月30日的三個月的合併淨收入為3260萬美元，調整後EBITDA為5700萬美元。

截至2021年9月30日的9個月，我們的收入為6.12億美元，比截至2020年9月30日的9個月的3.999億美元增長了53%。在截至2021年9月30日的9個月中，我們產生了76.2美元的合併淨收入截至2020年9月30日的9個月，合併淨收入為5240萬美元，調整後EBITDA為1.122億美元，調整後EBITDA為1.795億美元。

有關我們使用調整後EBITDA(一種非公認會計準則財務指標)以及調整後EBITDA與我們合併淨收入的對賬的更多信息，請參見下面的“調整後EBITDA”。

新冠肺炎大流行引發了一場國際衞生危機，並對全球經濟以及世界各地的企業和資本市場造成了重大破壞。我們的業務受到了與新冠肺炎疫情相關的一系列因素的實質性不利影響。2020年3月，我們暫時關閉了所有辦公室，並開始要求員工遠程工作(有限的例外情況除外)，直到另行通知，這打亂了我們的業務運營方式。此外，為了限制新冠肺炎的傳播，許多國家以及美國的州和地方都實施或強制實施了對旅行和商業、原地或待在家中的訂單以及關閉企業的重大限制。在我們開展業務的地區，感染率的波動導致了限制措施的週期性變化，這些限制措施因地區而異，可能需要對新的或恢復的訂單做出快速反應。其中許多訂單通過限制經銷商的運營和/或關閉或減少經銷商所依賴的某些服務提供商提供的服務，導致消費者買賣汽車的能力受到限制。此外，這些限制和對疾病傳播的持續擔憂影響了消費者的購車行為，擾亂了汽車經銷商的經營，對汽車購買市場造成了不利影響。汽車行業也面臨庫存供應問題，原因包括新冠肺炎疫情和其他宏觀經濟問題，如全球半導體芯片短缺，這些問題對我們網站上的庫存量產生了不利影響。

由於旅行和商業限制以及對他們業務的影響，我們的一些經銷商客户暫時關閉或運力下降，許多經銷商面臨着巨大的財務挑戰。這種關閉和情況導致一些付費經銷商取消訂閲和/或減少與我們的支出，這對我們的收入和業務產生了實質性的不利影響。

此外，由於經銷商面臨重大的財務挑戰，我們採取措施幫助我們的付費經銷商在新冠肺炎大流行期間保持業務健康，包括主動降低某些服務期向經銷商付款的訂閲費。因此，在截至2020年12月31日的一年中，我們從支付經銷商那裏獲得的費用水平大幅下降，導致我們的收入大幅下降，並對我們的業務產生了實質性的不利影響。此外，儘管我們在2020年第二季度主動降低了費用，但我們遇到了客户取消率上升和付費經銷商增加速度放緩的情況，這對我們截至2020年12月31日的年度業務產生了重大不利影響。我們還經歷了來自經銷商客户的更多賬户拖欠，這些客户受到新冠肺炎疫情的挑戰，未能按時或根本不向我們付款。然而，自2020年第二季度以來，付費經銷商的取消已經開始穩定下來，我們認為這是由於消費者活動的恢復以及我們向客户提供的費用降低所致。此外，雖然我們暫停向英國經銷商收取2021年2月服務期的訂閲費，但在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，我們恢復了所有其他市場的正常合同賬單。雖然減費對我們截至2020年12月31日的年度收入有重大不利影響，但對截至2021年9月30日的三個月和九個月沒有重大不利影響。

新冠肺炎疫情對我們收入的這些影響導致我們在整個業務中實施了某些成本節約措施，這在截至2020年12月31日的一年中擾亂了我們的業務和運營。例如，在2020年第二季度，我們發起了一項成本節約計劃或費用削減計劃，其中包括裁員，限制整個業務的可自由支配支出，以及我們停止某些國際業務和擴張努力。特別是，我們停止了在德國、意大利和西班牙的市場運營，並停止了任何新的國際擴張努力，我們相信這將使我們能夠將我們的財務和人力資本資源集中在我們在加拿大和英國更成熟的國際市場上。與截至2019年12月31日的年度相比，在截至2020年12月31日的一年中，我們還減少了算法流量獲取和品牌支出方面的消費者營銷，以努力降低費用，這是因為抑制了經銷商庫存，從而降低了經銷商對銷售線索的需求。然而，自2020年第二季度以來，隨着消費者活動的增加和政府實施重新開放政策，我們增加了消費者營銷支出，儘管仍低於大流行前的水平。

我們繼續監測和評估新冠肺炎疫情對我們商業運營的影響，包括對我們收入的影響。然而，目前我們無法準確預測這些情況最終會對我們未來的收入和運營產生什麼影響。有關新冠肺炎疫情對我們業務影響的進一步討論，請參閲本季度報告中的“風險因素”部分。

我們定期檢查許多指標，包括下面列出的關鍵指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定財務預測以及做出運營和戰略決策。我們認為，評估美國和國際細分市場的這些指標是很重要的。國際部門的收入來自市場訂閲和來自美國以外客户的其他收入。由於各種因素，包括我們在每個市場的運營歷史、我們的投資率、市場規模、市場成熟度、競爭和其他每個國家獨有的動態，國際市場的表現與美國市場不同。下面提供的指標不包括CarOffer，因為我們認為這些指標要麼不適用於CarOffer業務，要麼沒有提供評估CarOffer業務的有意義的方法。

對於我們的每個網站，我們根據Google Analytics測量的數據，將每月唯一用户定義為在一個日曆月內訪問過任何此類網站的個人。我們將每個網站在給定時間段的月唯一用户總數除以該時間段的月度數來計算平均月度獨立用户。在一個日曆月內，當具有唯一設備標識符的計算機或移動設備首次訪問我們的任何網站時，我們會將唯一用户計算在內。如果個人在給定的月份內使用不同的設備訪問網站，則每個此類設備的第一次訪問都被視為單獨的唯一用户。如果一個人在一臺設備上使用多個瀏覽器和/或在一個日曆月內清除他們的cookie並返回我們的網站，則每次這樣的訪問都被視為單獨的唯一用户。我們將月平均獨立用户視為衡量我們用户體驗質量、廣告和流量獲取效果以及品牌知名度的關鍵指標。衡量獨立用户對我們來説很重要，我們相信它為我們的投資者提供了有用的信息，因為我們的市場訂閲收入在一定程度上取決於我們為交易商提供與我們的用户的聯繫和對我們的市場受眾的敞口的能力。我們將聯繫定義為消費者與我們市場上的經銷商之間通過電話、電子郵件、管理文本和聊天進行的互動，並點擊以訪問經銷商的網站或繪製到經銷商的地圖方向。

根據Google Analytics的衡量和定義，我們將每月的會話定義為在給定的時間範圍內每個月對我們網站的不同訪問次數。我們計算每月平均會話的方法是給定時間段內每月會話的總和除以該時間段內的月數。會話定義為從計算機或移動設備的第一個頁面查看開始，並在用户關閉瀏覽器窗口時(在30分鐘不活動後)或每晚午夜(I)美國和加拿大網站(Autolist網站除外)的東部時間、(Ii)Autolist網站的太平洋時間和(Iii)英國網站的格林威治標準時間中最早的一個時間結束，這被定義為：(I)美國和加拿大網站(Autolist網站除外)的東部時間；(Ii)Autolist網站的太平洋時間；(Iii)我們的英國網站的格林威治標準時間。一個會話可以由多個頁面查看和訪問者操作組成，例如執行搜索、訪問車輛詳細信息頁面以及與經銷商聯繫。我們認為，衡量一段時間內的會話量，與該時間段內的獨立用户數量一起考慮，對我們來説是衡量消費者對我們市場的滿意度和參與度的一個重要指標，我們相信它為我們的投資者提供了有用的信息，因為我們擁有的消費者越滿意和參與度越高，我們的服務對經銷商就越有價值。

我們將付費交易商定義為在定義的期限結束時擁有活躍的付費市場訂閲的交易商賬户。我們擁有的付費經銷商數量對我們很重要，我們相信它為投資者提供了有價值的信息，因為它表明了我們市場產品的價值主張，以及我們銷售和營銷的成功和機會，包括我們留住付費經銷商和發展新經銷商關係的能力。

我們將季度末衡量的QARSD定義為該季度的市場訂閲收入除以該季度該市場的平均付費交易商數量。我們計算一段時間內支付交易商的平均數量，方法是將該期間末和上一期末的支付交易商數量相加，然後除以2。這些信息對我們很重要，我們相信它為投資者提供了有用的信息，因為我們相信我們增長QARSD的能力是我們產品的價值主張和我們的付費經銷商從我們的產品中實現的投資回報(ROI)的一個指標。此外，QARSD的增長(我們認為這反映了與訂閲成本相關的對我們參與受眾的敞口的價值)，部分原因是我們有能力增加與我們用户的連接數量和這些連接的質量，這導致了向我們的付費經銷商追加銷售套餐水平和交叉銷售額外產品的機會增加。這一點在一定程度上是因為我們有能力增加與用户的連接數量和這些連接的質量，從而增加向我們的付費經銷商追加銷售套餐和交叉銷售額外產品的機會。

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們監測並在本季度報告中介紹了調整後的EBITDA，這是一項非GAAP財務衡量標準。這種非GAAP財務衡量標準不是基於美國公認會計原則(GAAP)規定的任何標準化方法，也不一定與其他公司提出的類似名稱的衡量標準相比較。

我們將調整後的EBITDA定義為綜合淨收入，調整後不包括：折舊和攤銷、基於股票的補償費用、與收購相關的費用、重組費用、其他收入、淨額、所得税撥備以及可歸因於被收購實體少數股權的淨收入。我們在這份季度報告中列出了調整後的EBITDA，因為它是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績、制定未來的經營計劃以及做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。特別是，我們相信，在計算調整後的EBITDA時剔除某些項目可以產生一個有用的衡量標準，用於對我們的業務進行期間與期間的比較。

我們使用調整後的EBITDA來評估我們的經營業績和趨勢，並做出規劃決策。我們相信，調整後的EBITDA有助於識別我們業務中的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們排除的費用的影響所掩蓋。因此，我們認為，調整後的EBITDA為投資者和其他人瞭解和評估我們的經營業績提供了有用的信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體瞭解，並使我們管理層在財務和運營決策中使用的關鍵財務指標有了更大的透明度。此外，我們根據收入對調整後的EBITDA進行評估。我們將其稱為調整後EBITDA利潤率，並將其定義為調整後EBITDA除以總收入。

我們的調整後EBITDA不是根據GAAP編制的，不應單獨考慮，也不應作為根據GAAP編制的措施的替代措施來考慮。在使用調整後EBITDA而不是合併淨收入方面存在一些限制，合併淨收入是最直接可比的GAAP等價物。其中一些限制包括：

由於這些限制，我們考慮，您也應該考慮調整後的EBITDA以及根據公認會計準則提出的其他經營和財務業績指標。

下表顯示了調整後息税前利潤的對賬TDA至綜合淨收入，這是根據公認會計原則計算的最直接的可比性指標，用於列報的每個期間。

我們的收入來自兩個來源：(1)市場訂閲收入，主要包括上市和經銷商展示訂閲，以及(2)批發和其他收入，主要包括與汽車批發銷售有關的收入，來自汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商的展示廣告收入，以及來自與金融服務公司合作的收入。

我們為我們的CarGurus美國平臺向經銷商提供多種類型的市場上市套餐(在我們的其他市場上供應情況有所不同)：免費的限制性上市(以前稱為基本上市)；以及不同級別的上市套餐，每個套餐都需要按月、季度、半年或年度訂閲付費訂閲。

我們面向客户的訂閲一般按月自動續訂，經銷商可以在承諾期限結束時提前30天通知我們取消訂閲，儘管在2020年第二季度，我們並不要求因新冠肺炎疫情而取消訂閲的經銷商提前30天通知我們。訂閲定價是根據經銷商的庫存大小、區域以及我們對平臺將為他們提供的連接和ROI的評估而確定的，並且會受到我們可能不定期提供的折扣和/或費用降低的影響。我們還允許我們平臺上的所有經銷商訪問我們的經銷商儀錶板，其中包括業績摘要、經銷商洞察工具和用户審核管理平臺。只有訂購付費物品套餐的經銷商才能訪問定價工具、市場分析工具和我們的IMV掃描工具。

除了在我們的市場中展示庫存和提供對經銷商儀錶板的訪問外，我們還為訂閲我們某些物品套餐的經銷商提供其他訂閲廣告和客户獲取產品和增強功能，包括在我們的實時績效營銷套件下銷售的經銷商展示(Dealer Display)。有了Dealer Display，經銷商可以購買出現在我們的市場、互聯網其他網站和/或Facebook(一個高轉換率的社交平臺)上的展示廣告。這類廣告可以通過用户的地理位置、搜索歷史、CarGurus網站活動(包括向消費者展示經銷商庫存中消費者尚未在我們的市場上發現的相關車輛)以及許多其他定向因素來進行定向，從而提高經銷商在市場消費者中的知名度，併為經銷商帶來合格的流量。

我們還為Autolist網站提供付費列表套餐，為活塞頭網站提供付費列表和展示產品。

批發和其他收入包括與汽車批發銷售有關的收入，其中包括CarOffer通過促進經銷商之間的車輛買賣而賺取的交易費，CarOffer向買家和賣家收取費用。CarOffer還向經銷商銷售CarOffer在其他市場或直接從消費者那裏獲得的車輛-在這些情況下，CarOffer向買家收取交易費。CarOffer還向買方收取所有批發交易的檢驗和運輸服務費用。

批發和其他收入還包括汽車製造商和其他汽車相關品牌廣告商按每千次印象成本(CPM)銷售的非經銷商展示廣告收入。印象是加載到網頁上的廣告。除了在CPM基礎上銷售的廣告，我們也有按點擊收費的廣告。汽車製造商和其他品牌廣告商可以執行鍼對各種參數的廣告活動，這些參數包括人口統計羣體、行為特徵、特定的汽車品牌、認證二手車等類別以及混合動力汽車等細分市場。

批發和其他收入還包括與某些融資服務公司合作的收入，根據這些收入，我們使CarGurus美國網站上符合條件的消費者有資格從通過此類公司提供融資的經銷商那裏獲得汽車融資。我們主要從這些合作伙伴那裏獲得收入，這是基於通過我們的網站與我們的貸款夥伴進行資格預審的消費者提供的資金貸款數量而產生的。

有關我們的收入會計政策的説明，請參閲“關鍵會計政策和重大估計”。

收入成本包括為支持與汽車批發銷售有關的收入而發生的費用。這些費用包括促進經銷商之間購買和銷售車輛的費用，以及通過在其他市場和直接從消費者那裏購買車輛來履行經銷商購買訂單的費用。批發交易產生的主要費用包括運輸和檢查車輛的費用、直接參與執行和支持交易的員工的某些工資、福利、激勵性薪酬和基於股票的薪酬、分配的間接費用和其他第三方費用。在有限的情況下，通常是在仲裁過程中，CarOffer在其被視為控制車輛的交易中收購車輛，並在車輛出售時通過收入成本確認車輛的成本。

收入成本還包括與支持和託管我們的數字產品產品相關的費用。這些費用包括我們的客户支持團隊和第三方服務提供商的工資、福利、獎勵薪酬和基於股票的薪酬，如廣告、數據中心和網絡費用、分配的管理費用、與我們的物業和設備相關的折舊費用，以及資本化網站開發成本的攤銷。我們根據員工人數將間接費用(如租金和設施費用、信息技術費用和員工福利費用)分配給所有部門。因此，一般間接費用反映在收入成本和每個營業費用類別中。我們預計，隨着我們繼續擴大業務規模和推出新產品，這些費用將會增加。

銷售和營銷費用主要包括我們銷售和營銷團隊的人員和相關費用，包括工資、福利、獎勵薪酬、佣金、股票薪酬和差旅費用；與消費者營銷相關的費用，如流量獲取、品牌建設和公關活動；與經銷商營銷相關的費用，如內容營銷、客户和促銷活動以及行業活動；內部使用軟件的攤銷；以及分配的管理費用。我們與獲得新合同相關的部分佣金將在客户關係的預計受益期內資本化和攤銷。所有其他銷售和營銷費用均在發生時計入費用。我們預計，隨着我們應對新冠肺炎疫情以及影響我們現有經銷商、消費者受眾和品牌知名度的宏觀經濟和競爭格局的變化，銷售和營銷費用將隨季度波動，這將影響我們的季度運營業績。

產品、技術和開發費用，包括研發費用，主要包括我們開發團隊的人員和相關費用，包括工資、福利、激勵性薪酬、股票薪酬和分配的管理費用。除網站開發和內部使用軟件費用以及其他符合資本化條件的成本外，研發費用作為已發生費用計入。隨着我們投入更多的工程資源來開發新的解決方案並改進我們現有的平臺，我們預計產品、技術和開發費用將會增加。

一般和行政費用主要包括高管、財務、法律、人事和人才以及管理團隊的人事和相關費用，包括工資、福利、激勵性薪酬和基於股票的薪酬，以及與外部法律、會計和其他諮詢服務的專業費用、保險費、支付處理和賬單費用以及分配的管理費用相關的費用。一般費用和行政費用在發生時計入費用。我們預計，隨着我們業務的不斷擴大，一般和行政費用將會增加。

除其他收入外，淨額主要包括過渡服務協議收入、現金利息收入、現金等價物、投資、轉租收入和淨匯兑損益。

我們在美國繳納聯邦和州所得税，在我們運營的外國司法管轄區繳納税款。我們已經記錄了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的所得税撥備，以及截至2021年和2020年9月30日的九個月的所得税撥備。我們根據使用法定税率的資產和負債的財務報告和所得税基礎之間的暫時性差異確認遞延税項資產和負債。若根據現有證據，部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，我們會定期評估是否有需要就遞延税項淨資產計入估值撥備。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們對淨遞延税資產的估值津貼都是無關緊要的。

下表列出了我們選定的各個時期的合併損益表數據。財務業績的逐期比較並不一定預示着未來的業績。

下表列出了我們選定的合併損益表數據在所示每一時期的收入中所佔的百分比。由於四捨五入，下表中的金額可能不是總和。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月總營收增加了7540萬美元，增幅為51%。批發和其他收入增長347%，市場訂閲收入增長11%。

在截至2021年9月30日的三個月中，Marketplace訂閲收入比截至2020年9月30日的三個月增加了1460萬美元，佔截至2021年9月30日的三個月總收入的65%，佔截至2020年9月30日的三個月總收入的88%。市場訂閲收入的增長主要是由於我們向經銷商支付的QARSD從2020年9月30日的4,302美元增長到2021年9月30日的4,704美元，增幅為9%。QARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張的推動因素是自2020年第三季度以來的利率上調，以及現有經銷商的產品升級，以及與月平均經常性收入更高的新經銷商的簽約。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月批發和其他收入增加了6080萬美元，佔截至2021年9月30日的三個月總收入的35%，佔截至2020年9月30日的三個月總收入的12%。漲價是應該的。主要是由於我們收購了CarOffer 51%的權益，批發收入增加了6300萬美元，部分被廣告和消費者融資收入減少200萬美元所抵消。

美國與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月收入增加了7310萬美元，增幅為53%。增加的主要原因是由於我們收購了CarOffer 51%的權益，批發收入增加了6300萬美元。美國收入的增長還部分歸因於我們為美國經銷商提供的QARSD從2020年9月30日的5133美元增長到2021年9月30日的5602美元，增幅為9%。TQARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張是由現有經銷商的提價和產品升級以及與月均經常性收入更高的新經銷商簽約推動的。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，國際收入增加了230萬美元，增幅為25%。T這一增長主要是由於我們針對國際經銷商的QARSD增長了21%，從2020年9月30日的1,256美元增加到2021年9月30日的1,524美元。QARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張是由現有經銷商的提價和產品升級以及與月均經常性收入更高的新經銷商簽約推動的。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的收入成本增加了5030萬美元，增幅為515%。增加的主要原因是可歸因於CarOffer批發產品的4830萬美元的收入成本。增加的部分原因還包括與在我們網站上提供廣告活動相關的費用增加了100萬美元，以及包括在收入成本中的攤銷費用增加了50萬美元。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的銷售和營銷費用增加了900萬美元，增幅為16%。增加的主要原因是工資和與員工相關的費用增加了730萬美元。工資和員工相關費用的增加主要是由於佣金費用的增加，這是因為我們收購了CarOffer，導致員工人數增加了20%，市場銷售增長，獲得合同的可資本化成本下降，以及獲得合同的非資本化成本增加。漲幅銷售和營銷費用的增加也是部分原因受費用削減計劃的影響，2020年第三季度市場營銷費用相對於市場營銷費用增加了130萬美元。截至2021年9月30日的三個月的增長包括與CarOffer相關的470萬美元的銷售和營銷費用增長。

在截至2021年9月30日的三個月中，產品、技術和開發費用比截至2020年9月30日的三個月增加了580萬美元，增幅為28%。增加的主要原因是工資和與員工相關的費用增加了370萬美元。工資和員工相關費用的增加主要是由於員工人數增加了39%。產品、技術和開發費用的增加也是由於WRI的費用增加了90萬美元退出公司已決定的某些資本化開發項目D停止對以下項目的投資(扣除增量增加後的淨額)，以及租金和入職費用增加80萬美元，原因是員工人數增加導致費用分配增加。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的一般和行政費用增加了610萬美元，增幅為43%。這一增長主要是由於工資和與員工相關的支出增加了110萬美元，其中不包括基於股票的薪酬支出增加了350萬美元。工資和員工相關費用的增加主要是由於我們收購了CarOffer，員工人數增加了31%。基於股票的薪酬支出增加的主要原因是年度留任津貼和某些基於負債的股票獎勵的重新估值。一般和行政費用的增加也部分是由於諮詢費用增加了40萬美元，保險費用增加了30萬美元，壞賬費用增加了30萬美元。截至2021年9月30日的三個月的增長包括與CarOffer相關的210萬美元的一般和行政費用的增長。

在截至2021年9月30日的三個月中，折舊和攤銷費用比截至2020年9月30日的三個月增加了770萬美元，或520%，這主要是由於與從CarOffer收購的無形資產相關的無形資產攤銷增加。

其他收入總額，淨減少10萬美元，降幅為30%截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月，主要是由於年內與存款證投資有關的利率下降而導致利息收入減少。截至2021年9月30日的三個月.

在截至2021年9月30日的三個月中記錄的所得税撥備與截至2020年9月30日的三個月中記錄的所得税撥備相比，主要是由於盈利能力增加，超過了可抵銷的税收屬性。

美國與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，運營收入減少了450萬美元，降幅為10%。減少的原因是營業費用增加了2730萬美元，收入成本增加了5030萬美元，但部分被收入增加了7310萬美元所抵消。

與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月，國際運營虧損減少了100萬美元，降幅為36%。減少的原因是收入增加了230萬美元，但運營費用增加了130萬美元，部分抵消了這一減少。

在截至2021年9月30日的9個月中，總營收比截至2020年9月30日的9個月增加了2.121億美元，增幅為53%。批發和其他收入增長了282%，市場訂閲收入增長了22%。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，Marketplace訂閲收入增加了7660萬美元，佔截至2021年9月30日的9個月總收入的70%，佔截至2020年9月30日的9個月總收入的88%。這一增長主要是由於我們在2020年第二季度為應對新冠肺炎疫情而向我們的付費經銷商提供的費用降低帶來的約5,000萬美元的影響，其中約4,700萬美元導致該季度收入減少，其餘影響波及整個合同期。市場訂閲收入的增長還部分歸因於我們向經銷商支付的QARSD從2020年9月30日的4,302美元增長到2021年9月30日的4,704美元，增幅為9%。QARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張的推動因素是自2020年第三季度以來的利率上調，以及現有經銷商的產品升級，以及與月平均經常性收入更高的新經銷商的簽約。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月批發和其他收入增加了1.355億美元，佔截至2021年9月30日的9個月總收入的30%，佔截至2020年9月30日的9個月總收入的12%。漲價是應該的。主要是由於我們收購了CarOffer 51%的權益，批發收入增加了1.358億美元。

美國與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月收入增加了2.05億美元，增幅為54%。漲價是應該的。主要是由於我們收購了CarOffer 51%的權益，批發收入增加了1.358億美元。此外，這一增長是由於我們在2020年第二季度為應對新冠肺炎疫情而向我們的美國付費經銷商提供的費用減免的影響，導致收入減少了約4,400萬美元。美國收入的增長還部分歸因於我們為美國經銷商提供的QARSD從2020年9月30日的5133美元增長到2021年9月30日的5602美元，增幅為9%。QARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張是由現有經銷商的提價和產品升級以及與月均經常性收入更高的新經銷商簽約推動的。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，國際收入增加了710萬美元，增幅為30%。這一增長主要是由於我們在2020年第二季度為應對新冠肺炎疫情而向我們的國際付費經銷商提供的費用降低的影響，導致收入減少了約300萬美元。國際收入的增長在一定程度上也是由於我們面向國際經銷商的QARSD增長了21%，從2020年9月30日的1,256美元增加到2021年9月30日的1,524美元。QARSD的增長主要是由於我們在整個經銷商基礎上的擴張。這一擴張是由現有經銷商的提價和產品升級以及與月均經常性收入更高的新經銷商簽約推動的。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的收入成本增加了1.032億美元，增幅為330%。增加的主要原因是我們來自CarOffer的批發產品的收入成本為1.04億美元。這一增長的部分原因是，與在我們網站上提供廣告活動相關的費用增加了440萬美元，但由於CarGurus的平均員工人數減少了35%，工資和員工相關費用減少了110萬美元，部分抵消了這一增長。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的銷售和營銷費用增加了1110萬美元，增幅為6%。這一增長主要是由於工資和與員工相關的費用增加了1190萬美元。工資和員工相關費用的增加主要是由於佣金費用的增加，這是因為我們收購了CarOffer，導致員工人數增加了20%，市場銷售增長，獲得合同的可資本化成本下降，以及獲得合同的非資本化成本增加。銷售和營銷費用增加的部分原因也是軟件訂閲費用增加了150萬美元。銷售和營銷費用的增加部分被廣告和營銷費用減少240萬美元所抵消，廣告和營銷費用的減少是由於算法流量獲取效率的提高，以及宏觀經濟條件(如強勁的消費者對汽車的需求)以及全球半導體芯片短缺導致的汽車庫存供應問題導致支出的故意減少。廣告和營銷費用的減少扣除了受費用削減計劃影響的截至2020年9月30日的9個月營銷費用相對於營銷費用的增加。截至2021年9月30日的9個月的增長包括與CarOffer相關的980萬美元的銷售和營銷費用增長。

在截至2021年9月30日的9個月中，產品、技術和開發費用比截至2020年9月30日的9個月增加了1360萬美元，增幅為21%。這一增長主要是由於工資和與員工相關的支出增加了910萬美元，其中不包括增加了180萬美元的基於股票的薪酬支出。工資和員工相關費用的增加主要是由於自新冠肺炎疫情爆發以來業績改善，與截至2020年9月30日的9個月相比，員工人數增加了39%，預期獎金獲得率也有所增加。基於股票的薪酬支出增加是由於增加了員工人數和對某些基於責任的股票獎勵進行了重估。P的增加產品、技術和開發費用部分原因還在於諮詢費用增加了180萬美元，租金費用增加了80萬美元，原因是員工人數增加導致費用分配增加。截至2021年9月30日的9個月的增長包括與CarOffer相關的300萬美元的產品、技術和開發費用的增長。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的一般和行政費用增加了2280萬美元，增幅為51%。這一增長主要是由於工資和與員工相關的支出增加了330萬美元，其中不包括基於股票的薪酬支出增加了1590萬美元。工資和員工相關費用的增加主要是由於我們收購了CarOffer，員工人數增加了31%，與截至2020年9月30日的9個月這是由於自新冠肺炎大流行開始以來表現有所改善。基於股票的薪酬支出增加的主要原因是年度留任津貼和某些基於負債的股票獎勵的重新估值。一般性和行政性費用的增加曾經是部分原因還在於諮詢費用增加了130萬美元，保險費用增加了120萬美元，與支付處理和賬單相關的費用增加了100萬美元，原因是收入增加導致客户交易增加。截至2021年9月30日的9個月的增長包括與CarOffer相關的1130萬美元的一般和行政費用的增長。

在截至2021年9月30日的9個月中，折舊和攤銷費用比截至2020年9月30日的9個月增加了2140萬美元，或472%，這主要是由於與從CarOffer收購的無形資產相關的無形資產攤銷增加。

截至2021年9月30日的9個月，與截至2020年9月30日的9個月相比，其他總收入淨減少100萬美元，降幅為70%，這主要是由於截至2021年9月30日的9個月，與我們對存單的投資相關的利率下降，利息收入減少了100萬美元。

在截至2021年9月30日的9個月內記錄的所得税撥備與截至2020年9月30日的9個月期間記錄的所得税撥備相比，主要是由於增加的盈利能力超過了可抵銷的税收屬性。此外，在截至2021年9月30日的9個月中，與基於股票的超額薪酬扣除相關的税收支出為100萬美元，而截至2020年9月30日的9個月中記錄的税收優惠為30萬美元。此外，在截至2021年9月30日的9個月中，與第162(M)條超額高級管理人員薪酬限制相關的税費支出為50萬美元，該限制於2021年5月在我們首次公開募股(IPO)後允許的過渡期結束後生效.

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，美國的運營收入增加了2950萬美元，增幅為36%。這一增長是由於收入增加2.05億美元，但被收入成本增加1.05億美元和運營費用增加7050萬美元部分抵銷。

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，國際運營虧損減少了1060萬美元，降幅為60%。減少的原因是收入增加了710萬美元，收入成本減少了190萬美元，運營費用減少了160萬美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的主要流動性來源分別為2.311億美元和1.903億美元的現金和現金等價物，以及期限超過90天但不到一年的存單投資分別為9000萬美元和1.0億美元。

我們的經營、投資和融資活動產生的現金流量(反映在未經審計的現金流簡明合併報表中)彙總如下表所示：

我們的運營資金主要來自經營活動。在截至2021年9月30日的9個月中，我們從運營活動中產生了1.351億美元的現金，在截至2020年9月30日的9個月中產生了1.088億美元的現金。

我們相信，我們現有的流動資金來源將足以在本季度報告提交之日起至少12個月內為我們的運營提供資金。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括新冠肺炎疫情的進一步影響、我們的收入、與我們的銷售和營銷活動相關的費用以及對我們的產品、技術和開發工作的支持、我們在國際市場的投資、我們與費用削減計劃相關的成本節約程度以及2022年下半年與收購CarOffer額外股權相關的潛在看漲權利的行使。運營現金還可能受到各種風險和不確定因素的影響，包括但不限於新冠肺炎疫情的影響和本季度報告“風險因素”部分詳述的其他風險。

在現有現金、現金等價物以及投資和運營現金不足以為我們未來的活動提供資金的情況下，我們可能需要通過公共或私人股本或債務融資來籌集更多資金。額外的資金可能不會以對我們有利的條款提供，或者根本沒有。

在截至2021年9月30日的9個月中，運營活動提供的1.351億美元現金是主要由於合併淨收入為76.2美元根據股權分類獎勵的股票薪酬支出4250萬美元、折舊和攤銷2950萬美元、遞延合同成本攤銷960萬美元、遞延税金580萬美元、網站開發成本減值240萬美元和可疑賬户撥備70萬美元進行調整。經營活動提供的現金還可歸因於應付帳款增加2450萬美元，應計開支、應計所得税和其他負債增加480萬美元，遞延收入增加340萬美元，租賃債務增加80萬美元。業務現金流的增加被應收賬款增加5160萬美元、遞延合同成本增加650萬美元、存貨增加410萬美元以及預付費用、預付所得税和其他資產增加300萬美元部分抵消。

在截至2020年9月30日的9個月中，運營活動提供的1.088億美元現金是主要由於52.4美元的淨收入根據3440萬美元的股權分類獎勵的基於股票的薪酬支出、1480萬美元的遞延税金、880萬美元的折舊和攤銷、860萬美元的遞延合同成本攤銷和170萬美元的壞賬撥備進行了調整。業務活動提供的現金也可歸因於#年減少7.1美元預付費用，預付所得税和其他資產，應收賬款減少600萬美元，應計費用、應計所得税和其他負債增加170萬美元。業務現金流的增加被應付帳款減少1970萬美元和遞延合同成本增加690萬美元部分抵消。

在截至2021年9月30日的9個月中，投資活動中使用的現金為6340萬美元，這是由於用於收購的現金支付了6430萬美元，扣除所獲得的現金，購買財產和設備的現金為490萬美元，與網站開發成本資本化有關的410萬美元，部分被1.00億美元的存單到期日(扣除9000萬美元的存單投資)所抵消。

在截至2020年9月30日的9個月中，投資活動提供的現金為8490萬美元，原因是1.117億美元的存單到期，部分被為收購支付的2110萬美元現金(扣除收購的現金淨額)、與網站開發成本資本化有關的300萬美元以及270萬美元的房地產和設備購買所抵消。

在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金2510萬美元主要是到期的由於CarOffer償還了1,430萬美元的信貸額度，以及我們支付了1130萬美元的限制性股票單位淨股票結算預扣税，部分抵消了與行使既得股票期權有關的發行普通股所得的50萬美元。

在截至2020年9月30日的9個月中，融資活動中使用的現金為770萬美元，主要原因是為限制性股票單位的股票淨結算支付了870萬美元的預扣税，但與行使既有股票期權有關的發行普通股所得的100萬美元部分抵消了這一影響。

截至2021年9月30日，我們的合同義務和承諾與我們年度報告中披露的相比沒有實質性變化，但出現在本季度報告其他部分的未經審計簡明綜合財務報表附註中的內容除外，這些附註通過引用併入本季度報告中。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，除已簽署但尚未開始的租賃外，我們沒有任何表外安排或持續時間不到12個月的租賃對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或合理地可能產生當前或未來的重大影響。

根據公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表，要求我們作出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和費用的報告金額的估計和假設。

雖然我們定期評估這些估計，但實際結果可能與這些估計大不相同。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。如果這些結果與歷史經驗不同，或者其他假設被證明不是實質上準確的，那麼實際結果可能與我們的估計不同，即使這些假設在做出時是合理的。估計的變化記錄在它們被知道的那段時間內。

編制未經審核簡明綜合財務報表時所依賴的重大估計包括在我們的收入確認中確定銷售撥備和可變對價、壞賬準備、可贖回非控制權益的估值、ASC 718項下的股權和負債分類補償獎勵的估值、網站開發和內部使用軟件的產品、技術和開發成本的支出和資本化、商譽、無形資產和其他長期資產的估值和可回收性，以及我們的遞延淨資產的可回收性和相關估值。因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策。

有關在這些領域作出的判斷的詳細解釋，請參閲本季度報告中其他部分的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2和年報中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

有關最近發佈的會計聲明的信息可在本季度報告其他部分的未經審計的簡明綜合財務報表的附註2中找到。

市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們面臨如下所述的市場風險。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們分別擁有3.211億美元和2.903億美元的現金、現金等價物和投資，其中包括銀行存款、貨幣市場基金和到期日為6個月至9個月的存單。

這種賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。鑑於最近利率環境的變化，以及為了確保流動性，我們預計在可預見的未來，我們的投資回報會更低。到目前為止，利息收入的波動對企業的運營並不是實質性的。

我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。

到目前為止，我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果產生了實質性影響。然而，如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

從歷史上看，由於我們的業務和銷售主要在美國，我們沒有面臨任何重大的外匯風險。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們有英鎊、歐元和加元的外幣敞口，儘管這種敞口並不大。

我們的海外子公司有合併後註銷的公司間賬户，這些賬户使我們面臨外幣匯率波動的風險。短期公司間賬户的匯率波動記錄在我們未經審計的簡明綜合收益表中，列在“其他收入，淨額”項下。長期公司間賬户的匯率波動記錄在我們未經審計的簡明綜合資產負債表中的累計其他綜合收益項下。

隨着我們尋求擴大在加拿大和英國的國際業務，我們與貨幣匯率波動相關的風險可能會變得更大，我們將繼續重新評估我們管理這些風險的方法。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的第13a-15(E)和15d-15(E)條規則所定義)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至目前，我們的披露控制和程序是有效的。

在本季度報告所涵蓋的期間，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案第13a-15(F)和15d-15(F)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

我們可能會不時捲入法律訴訟，或在我們的正常業務過程中受到索賠的影響。我們目前沒有受到任何懸而未決或受到威脅的訴訟，我們相信，如果判決對我們不利，單獨或合併將合理地預期會對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。

投資我們的A類普通股風險很高。在評估我們的業務之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本季度報告中包含的所有其他信息，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們未經審計的簡明綜合財務報表和相關説明。我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景都可能受到這些風險或不確定性的重大不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下降。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。

我們的業務一直受到，我們預計將繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響。

新冠肺炎大流行引發了一場國際衞生危機，並對全球經濟以及世界各地的企業和資本市場造成了重大破壞。我們的業務受到了與新冠肺炎疫情相關的一系列因素的實質性不利影響。2020年3月，我們暫時關閉了所有辦公室，並開始要求我們的員工遠程工作(有限的例外情況除外)，直到另行通知，這已經並可能繼續擾亂我們的業務運營方式。此外，為了限制新冠肺炎的傳播，許多國家以及美國的州和地方都實施或強制實施了，一些國家繼續實施或強制實施了對旅行和商業、原地避難所或待在家裏的命令以及關閉企業的重大限制。在我們開展業務的地區，感染率的波動導致了限制措施的週期性變化，這些限制措施因地區而異，可能需要對新的或恢復的訂單做出快速反應。其中許多訂單通過限制經銷商的運營和/或關閉或減少經銷商所依賴的某些服務提供商提供的服務，導致並可能繼續導致限制消費者購買和銷售汽車的能力。此外，這些限制和對疾病傳播的持續擔憂影響了消費者的購車行為，擾亂了汽車經銷商的經營，這已經並可能繼續對汽車購買市場產生不利影響。

汽車業也面臨，並可能繼續面臨庫存供應問題，包括可歸因於新冠肺炎疫情的原因，以及其他宏觀經濟問題，如全球半導體芯片短缺。車輛庫存的這種下降導致每輛車在拍賣中的出價增加，批發拍賣價格也相應上升。隨着通過批發拍賣補充庫存的價格上漲，經銷商已經提高了向消費者收取的價格，而且可能會繼續提高。汽車銷售價格的快速大幅上漲可能會影響我們專有的即時市場價值(IMV)和交易評級的分銷。此外，如果我們的付費經銷商繼續降低庫存水平或增加成本，他們可能會減少或不願增加與我們的廣告支出和/或可能在承諾期限結束時終止訂閲。如果經銷商認為由於庫存有限，他們對我們的產品和服務的需求減少，我們增加新的付費經銷商或提高與經銷商的費用的能力可能會受到阻礙。汽車行業的庫存挑戰已經並可能繼續對我們網站上的庫存量產生不利影響，並導致新車價格上漲和租賃選擇減少，這反過來又減少了並可能繼續減少消費者需求，這可能會導致消費者訪問我們網站的次數和/或消費者與經銷商之間通過我們市場的連接數量下降。新冠肺炎疫情和其他宏觀經濟問題導致的這些與庫存相關的問題可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

由於旅行和商業限制以及對他們業務的影響，我們的一些經銷商客户暫時關閉或運力下降，許多經銷商面臨着巨大的財務挑戰。這種關閉和情況導致一些付費經銷商取消訂閲和/或減少與我們的支出，這已經並可能繼續對我們的收入和業務產生實質性的不利影響。此外，為了應對新冠肺炎疫情爆發之初取消訂單的增加和消費者需求的下降，我們減少了品牌廣告和流量獲取方面的支出，導致截至2020年12月31日的一年以及截至2021年9月30日的三個月和九個月期間使用我們平臺的消費者與上年同期相比減少，這反過來已經並可能繼續對我們的業務產生實質性的負面影響。雖然我們已經恢復了一部分歷史上的消費者支出，但我們可能不會

如果我們選擇將投資轉向其他地方，包括支持新產品開發，未來將完全恢復以前的支出水平。如果這樣的戰略不能帶來我們預期的好處，我們的業務可能會受到損害。我們的業務依賴於消費者借錢購買汽車的能力，由於新冠肺炎疫情的經濟影響，銀行和其他融資公司可能會限制或限制對消費者的貸款，這也可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，由於經銷商已經並將繼續面臨新冠肺炎疫情帶來的重大財務挑戰，我們採取措施幫助我們的付費經銷商在新冠肺炎疫情期間保持業務健康，包括主動降低某些服務期限內向經銷商付款的訂閲費。因此，在截至2020年12月31日的一年中，我們從支付經銷商那裏獲得的費用水平大幅下降，導致我們的收入大幅下降，並對我們的業務產生了實質性的不利影響。此外，儘管我們在2020年第二季度主動降低了費用，但我們遇到了客户取消率上升和付費經銷商增加速度放緩的情況，這對我們截至2020年12月31日的年度業務產生了重大不利影響。我們未來可能會再次遇到取消數量增加和/或付費經銷商增加速度放緩的情況，因此，在我們繼續評估新冠肺炎疫情對付費經銷商和業務運營的影響時，我們可能會決定重新實施進一步的賬單減免。在新冠肺炎大流行期間，我們還經歷了，並可能繼續經歷經銷商客户因新冠肺炎大流行而受到挑戰的賬户拖欠增加的情況，這些客户未能按時或根本不向我們付款。

新冠肺炎疫情對我們收入的這些影響導致我們在整個業務中實施了某些成本節約措施，這在截至2020年12月31日的一年中擾亂了我們的業務和運營。例如，在2020年第二季度，我們啟動了一項成本節約計劃，其中包括裁員，限制整個業務的可自由支配支出，以及停止某些國際業務和擴張努力。與前一年相比，在截至2020年12月31日的一年中，我們還減少了算法流量獲取和品牌支出方面的消費者營銷，以努力降低費用，這是因為抑制了經銷商庫存，從而減少了對經銷商銷售線索的需求。儘管採取了這些措施，我們可能無法實現節省成本或吸引消費者訪問我們預期的水平，這將對我們的現金流和財務狀況產生不利影響。這些費用削減活動，以及我們未來可能採取的任何成本節約行動，可能會產生意想不到的後果，如關鍵員工的流失、不必要的自然減員，以及我們可能無法達到預期的成本節約水平的風險，其中任何一項都可能對我們的運營結果和/或財務狀況產生實質性的不利影響。如果新冠肺炎疫情對我們未來的收入造成實質性影響，我們可能還會決定有必要採取額外的破壞性措施來減少我們的運營費用。

新冠肺炎疫情的全球性已經並將繼續對我們的國際業務產生重大影響。由於危機，我們停止了在德國、意大利和西班牙的市場運營，並停止了任何新的國際擴張努力，我們相信這將使我們能夠將財務和人力資本資源集中在加拿大和英國更成熟的國際市場上。然而，如果我們不能在這兩個市場取得成功，將對我們的業務和潛在增長產生實質性的不利影響。

我們繼續監測和評估新冠肺炎疫情對我們商業運營的影響，包括對我們收入的影響。然而，目前我們無法準確預測這些情況最終將對我們的運營產生什麼影響，原因是與大流行持續時間、政府應對措施的範圍和有效性以及其他預防、治療和遏制行動或事態發展有關的不確定性，包括疫苗的分發和接受、未來行為的轉變，以及相關政府當局實施的旅行和商務限制的持續時間或嚴重程度。我們也無法預測對我們經營的全球經濟和金融市場的不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大負面影響。

我們的業務在很大程度上依賴於我們與經銷商的關係。如果有相當數量的經銷商終止與我們的訂閲協議，我們的業務和財務業績將受到實質性和不利的影響。

我們的主要收入來源是經銷商為獲得我們汽車市場的增強功能而向我們支付的訂閲費。我們與經銷商的認購協議一般可以由我們提前30天通知終止，經銷商也可以在承諾期限結束時提前30天通知終止。目前，我們與經銷商簽訂的大多數合同都規定了一個月的承諾條款，並不包含要求經銷商在承諾期限之後維持與我們的關係的合同義務。因此，這些經銷商可以根據其認購協議的條款取消與我們的認購。經銷商取消向我們訂閲的決定可能受到多個因素的影響，包括國家和地區經銷商協會、國家和地方監管機構、汽車製造商、消費者團體和合並的經銷商團體。如果這些有影響力的團體中的任何一個表示經銷商不應該與我們簽訂或維持認購協議，這種信念可能會成為經銷商的共識，我們可能會失去一些付費經銷商。如果我們有相當數量的付費經銷商終止與我們的訂閲，我們的業務和財務業績將受到實質性和不利的影響。

如果我們沒有維持或增加向我們支付認購費的交易商數量，或未能維持或增加向我們支付認購費，我們的業務和財務業績將受到實質性和不利的影響。

由於新冠肺炎疫情，許多付費經銷商取消了與我們的訂閲(在某些情況下，包括在適用的合同期限和通知期結束之前獲得我們的許可)，這對我們截至2020年12月31日的年度收入造成了實質性的不利影響，未來可能會有更多的經銷商因各種原因取消訂閲，包括新冠肺炎疫情的影響。如果付費經銷商在訂閲期間沒有收到他們預期的消費者連接數量，沒有體驗到他們期望從這些連接中獲得的汽車銷售水平，或者沒有將消費者連接或銷售歸入我們的平臺，他們可以在承諾的期限結束時終止訂閲。如果我們不能維持或擴大我們向經銷商付款的基礎，或不能維持或提高我們從他們那裏收取的費用水平，我們的業務和財務業績將受到實質性和不利的影響。

我們允許經銷商在CarGurus市場免費列出他們的庫存；但是，我們對此類免費上市有一定的限制，例如限制美國未付費經銷商可能收到的線索數量、不顯示未付費經銷商的身份和聯繫信息，以及禁止訪問我們市場的付費功能。？我們繼續在我們的CarGurus市場調整我們的免費上市產品--限制性上市，將來我們可能決定對限制性上市施加額外的限制或修改向非付費經銷商提供的服務。我們限制上市產品的這些變化可能會導致向消費者展示的庫存減少，這可能會削弱我們吸引消費者的努力，並導致付費和非付費經銷商獲得的線索和聯繫更少，這可能會使我們更難將非付費經銷商轉變為付費經銷商，或者維持或擴大我們的付費經銷商基礎。如果經銷商不按我們預期的價格訂閲我們的付費產品，我們的業務和財務業績將受到實質性的不利影響。

如果經銷商或其他廣告商減少與我們的廣告支出，而我們無法替代減少的廣告支出，我們的廣告收入和業務將受到損害。

很大一部分收入來自主要通過向經銷商、汽車製造商和其他與汽車相關的品牌廣告商銷售廣告(包括展示廣告和受眾定位服務)而產生的廣告收入。我們與其他在線汽車市場以及電視、印刷媒體和其他傳統廣告渠道爭奪這一廣告收入。我們吸引和留住廣告商並創造廣告收入的能力取決於許多因素，包括我們的能力：增加使用我們市場的消費者數量；與其他在線汽車市場有效競爭廣告支出；繼續開發我們的廣告產品；跟上技術和競爭對手的做法和產品的變化；為我們的廣告商提供有吸引力的投資回報(ROI)。

我們與經銷商簽訂的展示廣告協議一般包括一個月到一年不等的條款，我們可以提前30天通知經銷商終止，經銷商可以在承諾期限結束時提前30天通知終止。這些合同不包含要求廣告商在承諾期限後保持與我們的關係的合同義務。我們的某些其他廣告合同，包括與汽車製造商的合同，通常不會在超過承諾期限的情況下持續承諾在我們的市場上做廣告。由於新冠肺炎疫情的影響，一些廣告商已經取消或減少了在我們的廣告投放，這對我們在截至2020年12月31日的一年中的收入造成了實質性的不利影響，與前一時期相比，廣告客户未來可能會因為各種原因取消或減少他們在我們的廣告投放，包括新冠肺炎疫情的影響。此外，新冠肺炎疫情導致消費者訪問我們網站的次數減少，導致截至2020年12月31日的一年以及截至2021年9月30日的三個月和九個月給我們廣告客户的印象低於預期，這已經並可能繼續對我們的廣告收入造成不利影響。如果我們不能讓廣告商相信我們的廣告產品與替代渠道相比的有效性或優越性，我們可能不會成功地從廣告商的支出中獲得更大份額。如果目前的廣告商減少與我們的廣告支出，而我們無法取代這種減少的廣告支出，我們的廣告收入以及業務和財務業績將受到損害。

如果我們未能充分實現收購CarOffer 51%股權的預期交易協同效應，或者CarOffer業務未能以我們預期的速度增長，我們的收入和業務將受到損害。

2021年1月，我們完成了對CarOffer 51%股權的收購，這為我們的經銷商產品組合增加了批發車輛採購和銷售能力。我們能否實現預期的交易協同效應，以及我們發展CarOffer業務的能力，取決於一系列因素，包括但不限於：擴大CarOffer平臺上的交易商數量；留住現有客户，提高他們在CarOffer平臺上完成的批發交易的份額；吸引歷史上通過實物拍賣購買或銷售汽車的潛在客户，他們可能選擇不進行在線交易；以及成功與競爭對手競爭，包括其他在線汽車拍賣公司和正在向在線渠道擴張的大型全國性線下汽車拍賣公司。如果我們預期的交易協同效應沒有完全實現，和/或CarOffer業務未能以我們預期的速度增長，我們的收入和業務將受到損害。

行業狀況，如汽車零售價格的重大變化或批發市場的二手車庫存供應下降，也可能對CarOffer的業務和增長產生不利影響。例如，如果二手車的零售價相對於新車的零售價上漲，這可能會使購買新車比購買二手車對消費者更具吸引力，這可能會導致CarOffer平臺上的二手車批發銷售減少。二手車經銷商也可能決定自己零售更多的汽車，而不是在CarOffer平臺上銷售，這可能會對CarOffer平臺上出售的車輛數量和對這些二手車的需求產生不利影響。汽車行業的庫存挑戰，包括可歸因於新冠肺炎疫情的原因，也可能導致進入批發市場的車輛供應減少，並減少在CarOffer平臺上銷售的車輛數量。CarOffer無法留住客户和/或增加或尋找其他車輛供應來源，將對我們的收入和業務產生不利影響。

如果我們不能通過我們的平臺向消費者提供令人信服的車輛搜索體驗，使用我們市場的消費者和經銷商之間的連接數量可能會下降，我們的業務和財務業績將受到實質性和不利的影響。

如果我們不能繼續為消費者提供令人信服的車輛搜索體驗，消費者和經銷商之間通過我們的市場的連接數量可能會下降，這反過來可能導致經銷商暫停在我們的市場上列出他們的庫存，取消他們的訂閲，或者減少他們在我們這裏的支出。如果經銷商暫停或取消其庫存在我們市場的上市，我們可能無法吸引大量消費者受眾，這可能會導致其他經銷商暫停或取消他們對我們市場的使用。使用我們市場的交易商數量的減少可能會對我們的市場以及我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。隨着消費者越來越多地使用移動設備訪問互聯網和我們的市場，我們的成功在一定程度上取決於我們能否通過消費者的移動設備為他們提供強大和用户友好的體驗。我們相信，我們能否在臺式電腦和移動設備上提供令人信服的車輛搜索體驗，取決於多個因素，包括我們能否保持對消費者和經銷商有吸引力的市場；繼續為我們的市場創新和推出產品；推出有效且消費者參與度高的新產品；展示各種汽車庫存以吸引更多消費者訪問我們的網站；提供吸引消費者的移動應用程序；保持我們的移動應用程序與iOS和Android等操作系統以及運行此類操作的流行移動設備的兼容性並訪問和分析足夠數量的數據，使我們能夠向消費者提供相關信息，包括定價信息和準確的車輛詳細信息。

我們依賴互聯網搜索引擎來拉動我們網站的流量，如果我們沒有出現在搜索結果的顯著位置，我們的流量將會下降，我們的業務將受到不利影響。

我們在一定程度上依賴於谷歌(Google)、必應(Bing)和雅虎(Yahoo！)等互聯網搜索引擎。為我們的網站帶來流量。我們從搜索引擎吸引到我們市場的消費者數量，部分原因是我們的網站在無償搜索結果中的排名方式和位置。這些排名可能會受到許多因素的影響，其中許多因素不在我們的直接控制之下，可能會經常變化。例如，當消費者在互聯網搜索引擎中搜索車輛時，我們依靠網頁的高有機搜索排名將消費者推薦到我們的網站。我們競爭對手的互聯網搜索引擎優化努力可能會導致他們的網站獲得比我們更高的搜索結果排名，或者互聯網搜索引擎可能會改變他們的方法，從而對我們的搜索結果排名產生不利影響。如果互聯網搜索引擎以對我們不利的方式修改他們的方法，如果我們改進搜索引擎優化的努力不成功，或者不如我們競爭對手的互聯網搜索引擎優化努力成功，我們吸引大量消費者受眾的能力可能會減弱，我們市場的流量可能會下降。此外，互聯網搜索引擎提供商可以在搜索結果中直接提供經銷商和定價信息，與我們的競爭對手結盟，或者選擇開發競爭產品。我們自己搜索廣告支出的減少或競爭對手更激進的支出也可能導致我們產生更高的廣告成本和/或降低我們對潛在用户的市場可見度。我們的網站在過去經歷了有機和付費搜索結果排名的波動，我們預計未來也會出現波動。通過互聯網搜索引擎訪問我們網站的消費者數量的任何減少都可能損害我們的業務和經營業績。

如果我們不能開發新產品，或讓消費者和經銷商廣泛採用這些產品，都可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們的成功有賴於我們不斷創新，以提供使我們的市場、網站和移動應用程序對消費者和經銷商有用的產品，或者以其他方式為消費者和經銷商提供價值的產品。例如，隨着我們向更加數字化的環境過渡，我們最近推出了CarGurus Instant Max Cash Offer，這是一項新的服務，允許某些州的消費者完全在網上向經銷商銷售他們的汽車。除了在我們現有的產品中推出新產品外，我們預計隨着時間的推移，我們可能會達到一個點，即對我們現有產品的投資效率會降低，我們收入的增長將需要更多地專注於為消費者和經銷商開發新產品。這些新產品必須被消費者和經銷商廣泛採用，才能繼續吸引消費者到我們的市場，經銷商來我們的產品和服務。因此，我們必須不斷在產品、技術和開發方面投入資源，以提高我們市場及其相關產品的吸引力和全面性，並有效地將新的互聯網和移動技術融入其中。由於新冠肺炎疫情的影響以及我們的成本節約舉措對我們業務的影響，我們從事這些活動的能力可能會下降。這些產品、技術和開發費用可能包括僱傭額外人員的成本，

與第三方服務提供商接洽並開展其他研發活動。不能保證我們產品的創新，如CarGurus Instant Max Cash Offer，或未來產品的開發，將增加消費者或經銷商的參與度，獲得市場認可，創造額外收入或實現盈利。此外，與新產品相關的收入通常是不可預測的，與現有產品相比，我們的新產品可能具有更低的毛利率、更低的留存率以及更高的營銷和銷售成本。我們可能會繼續修改現有產品和新產品的定價模型，以使我們產品的價格反映這些產品為消費者和經銷商提供的價值。我們的定價模型可能不能有效地反映產品對經銷商的價值，如果我們不能提供消費者和經銷商想要使用的市場和產品，他們可能會減少或停止使用我們的市場和產品。如果沒有創新的市場和相關產品，我們可能無法吸引更多的獨特消費者或留住現有消費者，這可能會影響成為付費經銷商的經銷商數量和希望在我們的市場上做廣告的廣告商數量，以及他們願意為我們的產品支付的金額，這反過來可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

我們可能無法維持或發展與數據提供商的關係，或者他們提供的數據可能會中斷，這可能會降低我們的購物體驗價值或透明度，並對我們的業務和運營結果產生負面影響。

我們從許多第三方數據提供商獲取數據，包括庫存管理系統、汽車網站提供商、客户關係管理系統、經銷商管理系統、政府實體和第三方數據許可方。我們的業務依賴於我們獲取數據的能力，以造福於使用我們市場的消費者和經銷商。例如，我們在每個市場的成功在一定程度上取決於我們獲得和維護這些市場的庫存數據和其他車輛信息的能力。我們市場上可獲得的大量庫存和車輛信息對我們為消費者提供的價值至關重要。此類庫存數據或其他車輛信息的丟失或中斷可能會減少使用我們市場的消費者數量。我們的數據訪問可能會因多種原因而中斷，包括與數據提供商續簽協議時遇到的困難、數據提供商使用的軟件發生變化、行業參與者限制數據訪問的努力、數據提供商可能向我們收取的費用增加以及新冠肺炎疫情的影響。如果當前的任何提供商終止與我們的關係，或者我們來自任何提供商的服務中斷，我們的市場可能會受到負面影響。如果提供給我們的數據出現重大中斷，我們使用我們的市場向消費者和經銷商提供的信息可能會受到限制。此外，這些信息的質量、準確性和及時性可能會受到影響，這可能會降低使用我們市場的消費者的購物體驗的價值和透明度，並可能對我們的業務和運營結果產生負面影響。

如果不能建立、維護和保護我們的品牌，將損害我們吸引大量消費者受眾以及擴大消費者和經銷商對我們市場的使用的能力。

雖然我們專注於建立我們的品牌認知度，但維護和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們努力維持消費者和經銷商的信任，並利用我們的市場為每一位消費者和經銷商提供價值。我們保護品牌的能力也受到我們努力優化我們的重大品牌支出並克服整個行業品牌營銷中的激烈競爭(包括可能模仿我們的報文傳送的競爭對手)的成功的影響。此外，自新冠肺炎疫情爆發以來，由於經銷商庫存受到抑制，導致經銷商對銷售線索的需求減少，與截至2019年12月31日的年度相比，我們在截至2020年12月31日的一年中減少了品牌支出。雖然我們後來增加了消費者營銷費用，但我們可能會根據新冠肺炎疫情的持續影響或其他宏觀經濟影響，決定在未來抑制我們的品牌支出。如果消費者認為我們沒有專注於為他們提供更好的汽車購物體驗，或者如果我們不能克服品牌營銷競爭，在消費者心中保持差異化的價值主張，我們的聲譽和我們的品牌實力可能會受到不利影響。

對我們的業務實踐和文化、我們的管理團隊和員工、我們的營銷和廣告活動、我們對適用法律法規的遵守情況、我們向消費者提供的數據的完整性、數據隱私和安全問題以及我們業務的其他方面的投訴或負面宣傳，無論其有效性如何，都可能削弱消費者和經銷商對我們市場的信心和參與度，並可能對我們的品牌產生不利影響。不能保證我們將能夠保持或提升我們的品牌，如果做不到這一點，將損害我們的業務增長前景和經營業績。

我們平臺的一部分使使用我們市場的消費者和經銷商能夠相互交流，並與其他在互聯網上尋求信息或建議的人進行交流。對於我們網站上發佈的內容，可能會對我們提出誹謗或其他傷害索賠。此外，由於我們市場的用户的欺詐或欺騙性行為而產生的負面宣傳和用户情緒可能會損害我們的聲譽，降低我們吸引新用户或留住現有用户的能力，並降低我們品牌的價值。

我們過去的增長並不預示我們未來的增長，由於新冠肺炎疫情的影響，我們未來增長收入的能力也不確定。

在截至2020年12月31日的一年中，我們的收入從截至2019年12月31日的5.889億美元減少到5.515億美元，兩個時期之間下降了6%-我們主要將這歸因於我們在2020年第二季度為應對新冠肺炎疫情而向我們的付費經銷商提供的降費帶來的大約5,000萬美元的影響-以及從截至2021年9月30日的9個月的3.999億美元增加到截至2021年9月30日的9個月的6.12億美元

30,2020年，這兩個時期之間增長了53%。我們在2021年剩餘時間及以後的收入可能會繼續受到新冠肺炎大流行的影響。此外，如果我們不能：增加使用我們市場的消費者數量；維持和擴大訂閲我們市場的經銷商數量，並維持和提高他們支付的費用；吸引和留住在我們市場投放廣告的廣告商；進一步提高我們市場的質量並推出高質量的新產品；以及增加使用我們市場的消費者和經銷商之間的聯繫，特別是與付費經銷商的聯繫，如果我們不能做到這一點，我們將無法或根本無法實現預期的增長。如果我們的收入下降或無法增長，投資者對我們業務的看法可能會受到不利影響，我們A類普通股的市場價格可能會下降。

我們可能需要額外的資金來實現我們的業務目標，並應對商業機會、挑戰或不可預見的情況。如果我們無法產生足夠的現金流，或者如果我們沒有資金，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。

如果我們不能產生足夠的現金流，我們將需要額外的資本來實現我們的業務目標，應對商業機會、挑戰和不可預見的情況，包括新冠肺炎疫情的影響，以及用於提高我們的品牌知名度、開發新產品、進一步改進我們的平臺和現有產品、增強我們的運營基礎設施以及獲取互補業務和技術的營銷支出。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以獲得額外資金。然而，當我們需要額外的資金時，我們可能無法以我們可以接受的條件或根本不能接受的條件提供額外的資金。信貸市場的波動，特別是新冠肺炎疫情造成的波動，也可能對我們獲得債務融資的能力產生不利影響。如果我們不能在我們需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，我們繼續追求我們的業務目標和應對商業機會、挑戰或不可預見的情況的能力可能會受到極大的限制，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景可能會受到不利影響。

我們的國際業務涉及的風險可能不同於我們的國內業務風險，或者是國內業務風險之外的風險。

雖然我們停止了在德國、意大利和西班牙的市場運營，並停止了新興市場的開發，但我們繼續在英國和加拿大運營市場，這兩個市場的競爭環境不太熟悉，涉及各種風險，包括需要投入大量資源，以及此類投資的回報可能在幾年內無法實現，甚至可能根本達不到。我們預計在英國和加拿大將繼續蒙受損失，並在這些司法管轄區面臨各種其他挑戰。

例如，在英國和加拿大，我們並不是第一個進入市場的人，我們的競爭對手可能比我們更成熟，或者在其他方面比我們更有優勢。我們的競爭對手可能會向經銷商提供讓經銷商依賴他們的服務，例如託管經銷商的網站，為經銷商提供庫存饋送，這將難以吸引經銷商進入我們的市場。交易商也可能是與其他交易商和財團簽訂的協議的當事人，這些協議阻止他們進入我們的市場。這些障礙中的任何一個都可能阻礙我們在國際市場的運營，這可能會影響我們的業務和潛在的增長。

除英語外，我們還提供法語和西班牙語的部分市場。我們可能很難修改我們的技術和內容，以便在非英語細分市場使用，或者在非英語細分市場獲得用户的接受。我們在國際上管理業務和開展業務的能力需要相當大的管理層關注和資源，並面臨着在多語言、文化、習俗、法律和監管系統、替代糾紛解決系統和商業基礎設施的環境中支持業務的特殊挑戰。國際化經營可能會使我們面臨不同的風險或增加我們對當前風險的敞口，包括與以下風險相關的風險：招聘、管理和留住合格的多語種員工，包括銷售人員；調整我們的網站和移動應用程序以符合當地消費者的行為；來自本地網站和移動應用程序的競爭加劇以及當地人對當地供應商的潛在偏好；遵守適用的外國法律和法規，包括不同的隱私、審查制度、責任標準和法規以及不同的知識產權法；提供不同語言和不同文化的解決方案，這可能要求我們修改我們的解決方案和功能，使其精益求精。我們知識產權的可執行性；信用風險和更高水平的支付欺詐；遵守反賄賂法律，包括遵守《反海外腐敗法》和《聯合王國反賄賂法》；貨幣匯率波動；外國和/或美國與這些國家之間貿易關係的不利變化。, 包括與英國退出歐盟或歐盟(俗稱“英國退歐”)有關的風險；對我們的國際收入雙重徵税，以及美國或我們經營所在的外國司法管轄區的税法可能產生的不利税收後果；以及在國際上開展業務的更高成本。

經銷商關閉或整合可能會減少對我們產品的需求，這可能會減少我們的收入。

過去，由於全球經濟低迷或其他宏觀經濟問題等因素，經銷商關閉和整合導致美國經銷商數量下降。當經銷商合併時，他們之前單獨購買的服務往往被合併後的實體以比以前更少的數量或更低的總價購買，導致數量壓縮和收入損失。進一步的經銷商整合或關閉可能會減少對我們產品的總需求，並

服務。如果未來發生經銷商關閉和整合，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們依賴關鍵人員來經營我們的業務，如果我們不能留住、吸引和整合合格的人才，或者我們的關鍵人員發生流失，我們發展和成功增長業務的能力可能會受到實質性的不利影響。

我們相信，我們的成功已經並將繼續依賴於我們的高管和員工的努力和才華。我們未來的成功取決於我們吸引、發展、激勵和留住高素質、高技能員工的持續能力。在新冠肺炎大流行期間，我們遇到了員工流失率上升的問題，在留住和吸引合格和熟練員工方面面臨着激烈的競爭。因此，我們已經並可能繼續承擔吸引新員工和留住現有員工的鉅額成本，而且由於新冠肺炎疫情的影響，我們在吸引和留住員工方面的競爭力可能會降低。此外，任何計劃外的人員變動或我們未能為我們的任何高管或關鍵員工制定適當的繼任計劃，或減少他們對我們業務管理的參與，都可能對我們執行業務計劃和戰略的能力產生重大不利影響，我們可能無法及時找到足夠的繼任者，甚至根本無法找到足夠的繼任者。我們的高級管理人員和其他員工是隨心所欲的員工，這意味着他們可以隨時終止與我們的僱傭關係，他們對我們的業務和行業的知識將是極其困難的。我們不能保證我們能夠留住任何高級管理層成員或其他關鍵員工的服務。如果我們不能成功地吸引到高素質的員工，或者留住和激勵現有員工，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

2021年1月，我們宣佈將Jason Trevisan從首席財務官兼國際總裁提升為首席執行官，並將Langley Steinert從首席執行官晉升為執行主席。此外，我們負責財務規劃和分析的前高級副總裁斯科特·弗雷多被任命接替傑森·特雷維桑擔任首席財務官。此外，自2021年7月1日起，凱爾·洛梅利作為首席技術官從公司離職。我們可能會面臨與我們領導團隊的這些和其他過渡相關的風險，包括我們的運營中斷和我們的機構知識庫的枯竭。

我們可能會對即時市場價值、交易評級、經銷商評級、新車價格指導和我們市場的其他功能的準確性產生爭議。

我們為使用我們CarGurus市場的消費者提供我們專有的IMV、交易評級和經銷商評級，以及其他功能來幫助他們評估車輛清單，包括新車清單的價格指導或新車價格指導。我們的估值模型取決於我們網站上列出的庫存以及有關汽車銷售的公開信息。如果我們網站上的庫存大幅下降，或者如果汽車銷售數量大幅下降，或者二手車銷售價格變得波動，無論是由於新冠肺炎疫情還是其他原因，我們的估值模型可能不會像預期的那樣表現。對我們的自動估值模型或其背後的算法進行修訂或出錯，可能會導致IMV、交易評級、新車價格指導或其他功能與我們對這些工具準確性的預期不同。此外，監管機構、消費者、經銷商和其他行業參與者可能會不時質疑或不同意我們的IMV、交易評級、經銷商評級或新車價格指引。任何這樣的問題或分歧都可能導致我們的業務分心或潛在地損害我們的聲譽，可能導致消費者對我們市場的使用減少，並可能導致法律糾紛。

我們受到一個複雜的法律法規框架的約束，其中許多法律法規尚未解決，仍在發展中，而且相互矛盾，過去和未來都可能使我們受到索賠，挑戰我們的商業模式，或以其他方式損害我們的業務。

我們業務的各個方面都直接或間接地受到美國聯邦、州和地方法律法規以及外國法律法規的約束，或可能成為或可能被監管機構不時視為受美國聯邦、州和地方法律法規以及外國法律法規的約束。

新車和二手車的廣告和銷售受到我們開展業務的司法管轄區的嚴格監管。儘管我們不銷售機動車，儘管我們認為我們網站上的車輛列表本身並不是廣告，但監管機構或第三方可能會認為，適用於經銷商或一般機動車廣告和銷售方式的一些法律或法規直接適用於我們的業務。這些廣告法律法規往往有多種解釋，在不同司法管轄區之間並不統一，有時對新的或二手機動車提出了不一致的要求。如果我們的市場和相關產品被確定為不符合相關法規要求，我們或經銷商可能會受到民事和刑事處罰，包括罰款，或在集體訴訟或其他民事訴訟中判給重大損害賠償，以及幹擾我們在某些司法管轄區繼續提供我們的市場和相關產品和服務的能力的命令。此外，即使沒有這樣的決心，如果經銷商不確定此類法律法規是否適用於我們的業務，我們可能會失去或難以增加付費經銷商的數量，這將影響我們未來的增長。

如果監管機構或其他第三方認為我們的市場或相關產品違反了適用的經紀、獵狗、消費者保護、消費金融或廣告法律或法規，對此類指控的迴應可能代價高昂，可能要求我們支付鉅額和解費用，可能要求我們支付包括罰款在內的民事和刑事處罰，可能會干擾我們在某些司法管轄區繼續提供我們的市場和相關產品的能力，或者可能要求我們調整我們的市場和相關產品，或者我們使用我們的平臺從經銷商那裏獲得收入的方式。分散了員工的注意力，增加了開支，降低了盈利能力。

美國聯邦貿易委員會(FTC)有權採取行動補救或防止其認為不公平或欺騙性的、影響美國商業的行為或做法。如果聯邦貿易委員會未來認為我們業務的任何方面，包括我們的廣告和隱私做法，構成不公平或欺騙性的行為或做法，對此類指控的迴應可能要求我們為我們的做法辯護，並支付重大損害賠償、和解和民事罰款，或者可能要求我們調整我們的市場和相關產品和服務，任何或所有這些都可能導致大量負面宣傳、員工分心、失去參與經銷商、收入損失、費用增加和盈利能力下降。

我們的平臺使我們、經銷商和用户能夠收發短信和其他移動電話通信。由美國聯邦通信委員會(FCC)以及聯邦和州法院解釋和實施的電話消費者保護法(TCPA)對使用住宅和移動電話號碼的電話和短信作為通信手段施加了重大限制，特別是在未獲得被聯繫者事先明確同意的情況下。違反TCPA的行為可以由FCC、州總檢察長或其他人通過訴訟(包括集體訴訟)強制執行。此外，TCPA的幾個條款以及適用的規則和命令可以有多種解釋，遵守可能涉及具體事實的分析。

我們或我們所依賴的第三方未能遵守或成功實施適當的流程和程序，以響應現有或未來的法律法規，可能會導致法律和金錢責任、罰款和處罰，或損害我們在市場上的聲譽，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。即使索賠是毫無根據的，我們也可能被要求花費資源和支付費用來對抗監管行動或第三方索賠。此外，對適用法律或其解釋的任何更改，進一步限制消費者和經銷商通過我們的平臺互動的方式，或任何與此相關的政府或私人執法行動，都可能對我們吸引客户的能力產生不利影響，並可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。

反壟斷法和競爭法禁止競爭者之間的任何聯合行為，這會削弱市場競爭。指控不正當交換信息、非法參與價格維持或其他非法或反競爭活動的政府或私人民事訴訟，即使沒有根據，也可能是昂貴的辯護費用，並可能損害我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流。

根據美國和外國法律，可以對我們提出索賠，包括誹謗、誹謗、侵犯隱私、虛假廣告、侵犯知識產權，或基於與我們的市場和我們網站部分傳播的材料的性質和內容相關的其他理論的索賠。我們對任何這些行動的辯護都可能代價高昂，並需要我們的管理層和其他資源投入大量的時間和精力。如果我們對在我們的市場中傳輸的信息承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施，以減少我們對這種責任的風險敞口。

以上對我們目前或可能受其約束的法律法規的描述並不詳盡，管理我們業務的監管框架可能會不斷變化。我們正在並將繼續面臨法律和監管風險，包括隱私、税收、執法、內容、知識產權、競爭和其他事項。頒佈新的法律法規或解釋國內和國際上的現有法律法規，可能會直接或間接影響我們的業務運營，這可能會導致鉅額的合規成本、民事或刑事處罰，包括罰款、不良宣傳、訂户經銷商的損失、收入損失、費用增加和盈利能力下降。此外，包括聯邦貿易委員會在內的政府機構對我們或使用我們的市場的經銷商涉嫌的反競爭、不公平、欺騙性或其他商業行為的調查可能會導致我們產生額外的費用，如果得出不利的結論，可能會導致重大的民事或刑事處罰和重大的法律責任，或者要求我們調整我們的市場和相關產品和服務的命令。

我們的業務受到與更大的汽車行業生態系統相關的風險的影響，這可能會對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

消費者需求的減少可能會對汽車購買市場產生不利影響，從而減少使用我們平臺的消費者數量。在經濟衰退期間，消費者對新車和二手車的購買量普遍下降

其他影響可支配收入的期間。購買新車和二手車對消費者來説通常是可自由支配的，已經並可能繼續受到經濟負面趨勢的影響，這些趨勢包括：新冠肺炎疫情的影響，能源和汽油成本；信貸可獲得性和成本；利率上升；商業和消費者信心下降；股市波動；以及失業率上升。

此外，近年來，汽車市場在技術和消費者需求方面經歷了快速的變化。自動駕駛技術、拼車、交通網絡和其他交通方面的根本性變化可能會影響消費者的汽車購買需求。消費者購買汽車數量的減少可能會對經銷商和汽車製造商造成不利影響，並導致這些羣體的其他支出減少，包括有針對性的激勵計劃。

此外，我們的業務一直並可能繼續受到更大汽車行業生態系統面臨的挑戰的負面影響，包括全球供應鏈挑戰、全球半導體芯片短缺、包括關税和關税在內的貿易政策變化、美國和中國之間的貿易關係以及其他宏觀經濟問題，包括新冠肺炎疫情的持續影響。這些因素可能會對我們的業務、收入、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

做出我們認為對我們的市場最有利的決定，可能會導致我們放棄短期收益，去追求潛在但不確定的長期增長。

過去，我們已經放棄，將來也將繼續放棄某些我們認為不符合我們市場長期最佳利益的擴張或短期收入機會，即使這樣的決定在短期內對我們的運營結果產生了負面影響。例如，在2020年和2021年的選定月度服務期內，我們為付費經銷商提供免費或折扣的市場訂閲，以努力幫助我們的付費經銷商在新冠肺炎大流行期間保持業務健康。然而，這樣的策略可能不會帶來我們預期的長期收益，在這種情況下，我們的用户流量和參與度、業務和財務結果可能會受到損害。

我們網站或移動應用程序服務的嚴重中斷可能會損害我們的聲譽，並導致消費者流失，這可能會損害我們的業務、品牌、經營業績和財務狀況。

我們的品牌、聲譽和吸引消費者、經銷商和廣告商的能力取決於我們技術基礎設施和內容交付的可靠性能。我們已經經歷過，將來也可能會經歷我們系統的中斷。這些系統的中斷，無論是由於系統故障、計算機病毒、勒索軟件、物理或電子入侵或其他原因，都可能影響我們網站和移動應用程序上的市場的安全性或可用性，並阻止或抑制經銷商和消費者訪問我們的市場的能力。例如，過去的中斷影響了我們及時激活客户帳户和管理賬單活動的能力。此類中斷還可能導致第三方訪問我們的機密和專有信息，包括我們的知識產權。我們系統的可靠性或安全性問題可能會損害我們的聲譽，損害我們保護機密和專有信息的能力，導致消費者和經銷商的損失，並導致額外的成本。

幾乎所有用於操作我們平臺的通信、網絡和計算機硬件都位於美國波士頓、馬薩諸塞州和得克薩斯州達拉斯附近，國際上則分別位於英國倫敦和愛爾蘭都柏林附近。雖然我們可以在美國的兩個不同地點託管我們的美國CarGurus市場，而且我們認為我們的系統是宂餘的，但某些硬件或軟件可能會有例外。此外，我們不擁有或控制這些設施的運營。我們還使用第三方託管服務來備份某些數據，但不會為某些服務維護宂餘系統或設施。其中一個或多個系統的中斷可能會導致我們經歷較長時間的系統不可用，這可能會對我們與消費者、客户和廣告商的關係產生負面影響。我們的系統和運營很容易受到火災、洪水、斷電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、電子和物理入侵、計算機病毒、地震和類似事件的破壞或中斷。任何這些事件的發生都可能導致我們的系統和硬件損壞或導致它們發生故障。此外，在某些情況下，我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃。

我們的第三方虛擬主機提供商面臨的問題可能會對消費者在使用我們的市場時的體驗產生不利影響。我們的第三方虛擬主機提供商可能會在沒有足夠通知的情況下關閉他們的設施。我們的第三方虛擬主機提供商或其使用服務的任何服務提供商所面臨的任何財務困難，包括破產，可能會因新冠肺炎疫情而加劇，都可能對我們的業務產生負面影響，其性質和程度難以預測。如果我們的第三方虛擬主機提供商無法跟上我們的容量需求，我們的業務可能會受到損害。

我們網絡運營的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能或可靠性問題都可能導致市場訪問中斷，以及安排新設施和服務的延遲和額外費用，並可能損害我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況。雖然我們購買了保險，但這可能不足以補償我們的潛在重大損失，包括我們未來業務增長的潛在損害，這些損失可能是由於系統故障導致我們的服務中斷造成的。

我們收集、處理、存儲、傳輸、共享、披露和使用消費者信息和其他數據，我們實際或認為未能保護此類信息和數據或尊重用户隱私可能會損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和經營業績。

我們市場的一些功能涉及存儲和傳輸消費者信息，如IP地址、與經銷商聯繫的用户的聯繫信息、在我們的市場上創建賬户的用户的個人資料信息，以及經銷商的信息。我們還處理和存儲供應商、合作伙伴和員工的個人和機密信息。其中一些信息可能是私有的，安全漏洞可能會使我們面臨丟失或暴露這些信息的風險，這可能會導致潛在的責任、訴訟和補救成本。例如，黑客可以竊取我們用户的個人資料密碼、姓名、電子郵件地址、電話號碼和其他個人信息。我們依賴第三方授權的加密和認證技術來實現此類信息的安全傳輸。與所有信息系統和技術一樣，我們的網站、移動應用程序和信息系統也容易受到計算機病毒、入侵、網絡釣魚攻擊、試圖通過拒絕服務或其他攻擊使系統超載、勒索軟件以及未經授權使用我們的計算機系統而導致的類似事件或中斷，任何這些事件都可能導致中斷、延遲或網站關閉，並可能導致關鍵數據丟失以及未經授權披露、訪問、獲取、更改和使用個人或其他機密信息。如果我們的安全受到損害，導致網站或移動應用程序性能或可用性問題，我們的網站或移動應用程序完全關閉，或者丟失或未經授權披露、訪問、獲取、更改或使用機密信息，消費者、客户、廣告商、合作伙伴、供應商和員工可能會對我們失去信任和信心，消費者可能會減少使用我們的網站或完全停止使用我們的網站, 經銷商可以停止或減少對我們的訂閲，廣告商可以減少或停止在我們網站上的廣告。

此外，外部各方已經並可能繼續試圖欺騙性地誘使員工、消費者或廣告商披露敏感信息，以獲取我們的信息或我們的消費者、經銷商、廣告商和員工的信息。隨着網絡攻擊的頻率和複雜性的增加，我們的網絡安全和業務連續性計劃可能無法有效地預測、預防和有效應對所有潛在的網絡風險暴露。此外，由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動後才被識別，並且可能源自世界各地監管較少的偏遠地區，因此我們可能無法主動解決這些技術或實施足夠的預防措施。

以上任何或所有問題都可能對我們的品牌聲譽產生不利影響，對我們吸引新消費者和增加現有消費者參與度的能力產生負面影響，導致現有消費者減少或停止使用我們的市場或關閉他們的賬户，導致現有經銷商和廣告商取消合同，導致員工終止僱傭關係，導致應聘者不願尋求就業機會或接受就業機會，或者使我們面臨政府或第三方訴訟、調查、監管罰款或其他行動或責任，從而損害我們的業務、經營結果和財務狀況。

在美國和世界各地，關於隱私以及個人信息和其他數據的收集、處理、存儲、共享、披露、使用、跨境傳輸和保護，有許多聯邦、國家、州和地方的法律法規。這些法律和法規正在發展中，受到不同的解釋，遵守成本可能很高，可能導致監管罰款或處罰，可能會使我們受到第三方訴訟，國家和司法管轄區之間可能不一致，並可能與其他要求衝突。

我們力求遵守行業標準，並遵守我們的隱私政策條款和對第三方的隱私相關義務，以及所有與隱私和數據保護相關的適用法律和法規。然而，這些義務可能會被以新的方式解釋和應用，或者在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突，並可能制定新的法規。聯邦、州、地方和外國立法和監管機構可能會對我們的業務產生重大影響，最近已有幾項提案生效或正在等待(視情況而定)，其中包括2018年5月25日生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)、2020年1月1日生效的加州消費者隱私法案(CCPA)、以及1月1日生效的加州隱私權利法案(CPRA)和弗吉尼亞州消費者數據保護法案(VCDPA)特別是GDPR和CCPA已經要求，與CPRA和VCDPA一起，可能進一步要求我們改變我們的政策和程序，並可能在未來要求我們改變我們的市場和其他產品。這些要求和其他要求可能會減少對我們的市場和其他產品的需求，要求我們在合同中承擔更繁重的義務，並限制我們存儲、傳輸和處理數據的能力，這可能會嚴重損害我們的業務。同樣，英國脱歐和歐盟法院的Schrems II裁決可能要求我們改變政策和程序，如果我們不遵守，也可能嚴重損害我們的業務。由於我們控制範圍內的各種因素，我們遵守不斷變化的規則的努力可能不會完全成功。, 例如，內部資源分配有限，或超出我們的控制範圍，例如缺乏供應商合作、新的監管解釋，或者在某些GDPR、CCPA、CPRA或VCDPA要求方面缺乏監管指導。

如果我們未能或被認為未能遵守美國和國際數據保護法律和法規、我們的隱私政策或我們對消費者、客户、員工和其他第三方與隱私相關的義務，或任何導致敏感信息(包括個人信息或其他用户數據)未經授權泄露或轉移的安全損害，都可能導致政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟、刑事處罰或消費者權益倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致消費者和經銷商失去對我們的信任，這可能會嚴重影響我們的品牌聲譽。此外，如果與我們共享信息的任何第三方遭遇安全漏洞或未能遵守其對我們的隱私相關法律義務或承諾，此類事件可能會使員工、消費者或經銷商信息面臨風險，進而可能使我們面臨損害賠償或監管罰款或處罰的索賠，並損害我們的聲譽、業務和經營業績。

我們是否有能力將消費者吸引到我們自己的網站並向我們的客户提供某些服務取決於從各種來源收集消費者數據的能力，這可能會受到消費者選擇、隱私限制以及法律、法規和行業標準發展的限制。

我們消費者營銷和為客户投放互聯網廣告的成功取決於我們利用數據的能力，這些數據包括我們從客户那裏收集的數據、我們從出版商合作伙伴和第三方那裏收到的數據，以及我們運營中的數據。使用Cookie和非基於Cookie的技術(如移動廣告標識符)，我們收集有關用户與客户和出版商的數字資產互動的信息(例如，包括有關廣告投放、用户購物或與客户網站或廣告的其他互動的信息)。我們成功利用這些數據的能力取決於我們繼續訪問和使用這些數據的能力，這可能會受到許多因素的限制，包括：由於包括GDPR、CCPA、CPRA和VCDPA在內的立法，消費者越來越多地採用“不跟蹤”機制；網絡瀏覽器開發商、廣告合作伙伴或其他軟件開發商施加的隱私限制，通過限制第三方cookie或其他跟蹤技術或指示或預測消費者偏好的數據的使用，削弱了我們瞭解消費者偏好的能力；以及

上述每一項發展都可能對我們收集消費者數據和投放相關互聯網廣告以吸引消費者訪問我們的網站或為我們的廣告客户投放定向廣告的能力產生重大影響。如果我們不能成功地發展我們的廣告和營銷策略來適應和緩解這些不斷變化的消費者數據限制，我們的業務結果可能會受到實質性的影響。

我們曾經，也可能再次受到知識產權糾紛的影響，這些糾紛的辯護成本很高，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們一直、而且預計未來都會受到索賠和訴訟，指控我們侵犯了他人的知識產權，包括商標、版權、專利和第三方的其他知識產權，包括來自我們的競爭對手或非執業實體的商標、著作權、專利和其他知識產權，這些索賠和訴訟指控我們侵犯了他人的知識產權，包括來自我們的競爭對手或非執業實體的商標、版權、專利和其他知識產權。我們還可能瞭解到我們的商標、版權、專利和其他知識產權可能受到侵犯。此外，我們可能會面臨在我們網站上發佈內容的消費者和經銷商散佈侵犯第三方知識產權的材料的訴訟。

專利和其他知識產權訴訟可能會曠日持久、代價高昂，其結果很難預測，可能會導致鉅額和解費用或支付鉅額損害賠償金。許多潛在的訴訟當事人，包括專利持有公司，都有能力投入更多的資源來執行他們的知識產權，併為可能對他們提出的索賠進行辯護。此外，成功的索賠人可能會獲得一項判決，要求我們停止提供某些功能，或阻止我們按照歷史上的做法或未來可能希望的方式開展業務。我們還可能被要求為此類知識產權的使用尋求許可並支付版税，這些知識產權可能無法按照商業上可接受的條款獲得，或者根本不能獲得。或者，當我們開發非侵權替代品時，可能需要修改我們的市場和功能，這可能需要大量的努力和費用，最終可能不會成功。

此外，我們在我們的平臺中使用開源軟件，未來還將使用開源軟件。有時，我們可能會面臨一些公司的索賠，這些公司將開源軟件合併到其產品中，聲稱擁有或要求發佈使用此類軟件開發的源代碼、開源軟件或衍生作品的所有權，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠還可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證，或要求我們投入額外的產品、技術和開發資源來更改我們的平臺或服務，任何這些都會對我們的業務和運營結果產生負面影響。即使這些問題不會導致訴訟，或者得到有利於我們的解決方案，或者沒有重大的現金和解，這些問題以及提起訴訟或解決它們所需的時間和資源可能會損害我們的業務、我們的經營業績和我們的聲譽。

如果不能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的業務和經營業績。

我們的業務依賴於我們的知識產權，知識產權的保護對我們業務的成功至關重要。我們依靠專利、商標、商業祕密、版權法和合同限制來保護我們的知識產權。在……裏面

此外，為了保護我們的知識產權、技術和機密信息，我們要求我們的員工和顧問簽訂保密和轉讓發明協議，並要求第三方在我們認為合適的情況下籤訂保密協議。儘管我們努力保護我們的專有權，但未經授權的各方可能會試圖複製我們平臺的特性、軟件和功能的某些方面，或者獲取和使用我們認為是專有的信息。

競爭對手可能採用與我們類似的商標或商號，從而損害我們建立品牌標識的能力，並可能導致用户混淆。此外，其他註冊商標或包含我們商標變體的商標的所有者可能會提出商號或商標侵權索賠。我們已經在美國、加拿大和英國註冊了CarGurus和CG徽標，以及帶有單詞標記的CarGurus。

我們目前擁有“CarGurus.com”互聯網域名和其他各種與我們的品牌相關的域名。對域名的監管可能會發生變化。監管機構可以建立更多的頂級域名，任命更多的域名註冊商，或者修改持有域名的要求。因此，我們可能無法獲得或維護所有使用我們品牌名稱的域名。此外，第三方已經創建並可能在未來創建山寨或搶佔域名來欺騙消費者，這可能會損害我們的品牌，幹擾我們註冊域名的能力，並導致額外的成本。

第三方可能會不時通過網站抓取、機器人或其他方式盜用我們的數據，並將這些數據與其他來源的數據聚合在一起。此外，山寨網站可能會盜用我們市場中的數據，並試圖模仿我們的品牌或我們網站的功能。如果我們知道有這樣的活動，我們打算採取技術或法律手段，試圖阻止他們的活動。然而，我們可能無法及時發現和補救所有此類活動。在某些情況下，我們可用的補救措施可能不足以保護我們免受此類行動的影響。無論我們能否成功地針對這些第三方行使我們的權利，我們可能採取的任何措施都可能需要我們花費大量的財政或其他資源，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，如果此類活動在消費者或廣告商之間造成混亂，我們的品牌和業務可能會受到損害。

季節性和其他因素可能會導致我們的經營業績和營銷支出出現波動。

在整個零售汽車行業，消費者購買量通常在每年前三個季度最大，部分原因是製造商推出了新車型，以及消費者支出的季節性，我們的消費者營銷支出通常會相應波動。由於其他運營費用的整體增長，這種季節性在歷史上並沒有立即顯現出來。此外，為應對新冠肺炎相關費用管理而減少的營銷支出，以及經銷商和消費者需求的轉變，可能會影響我們營銷支出的效率。隨着我們的增長率放緩或停止，這些季節性趨勢和其他影響對我們的運營結果的影響可能會變得更加明顯。此外，汽車批發量每季波動，並受宏觀經濟問題影響，例如全球半導體芯片短缺，這可能對我們的經營業績產生相應影響。這種變化是由幾個因素造成的，包括銷售客户出售二手車的時間、二手車零售市場的季節性和/或汽車行業的庫存挑戰，這些因素影響了批發業的需求。

如果不能有效地處理欺詐或其他非法活動，可能會導致潛在的法律責任，損害我們的業務，導致我們失去付費經銷商客户，並對我們的聲譽、財務業績和增長前景產生不利影響。

根據我們業務的性質，我們可能會在我們的市場中面臨潛在的欺詐和非法活動，包括：上市的汽車不屬於據稱的經銷商，或者經銷商無意以標價出售；收到我們可能發送給經銷商的欺詐性線索；以及我們的P2P市場中的欺詐性行為。我們已採取的措施，以偵查和限制此類欺詐和非法活動在我們的市場的發生，可能並不總是有效的，或解釋所有類型的欺詐或其他非法活動。此外，我們用來檢測和限制欺詐和非法活動發生的措施必須是動態的，因為實施欺詐和非法活動的技術和方式正在不斷髮展。如果不能限制欺詐和非法活動對我們網站的影響，可能會導致潛在的法律責任，損害我們的業務，導致我們失去付費經銷商客户，並對我們的聲譽、財務業績和增長前景造成不利影響。

我們的創始人控制着我們已發行股本的大部分投票權，因此對關鍵決策擁有控制權，並可能以與其他股東利益衝突的方式控制我們的行動。

我們的創始人、董事會主席和執行主席Langley Steinert主要憑藉他持有的B類普通股的股份(與我們的A類普通股相比，B類普通股的投票權比為10：1)，能夠對我們已發行股本的大部分投票權行使投票權，因此有能力控制提交給我們的股東批准的事項的結果，包括選舉董事和任何合併、合併或出售所有或

我們幾乎所有的資產。這種集中控制可能會延遲、推遲或阻止我們所有或幾乎所有其他股東支持的資產的控制權變更、合併、合併或出售，或者相反，這種集中控制可能會導致我們其他股東不支持的交易的完成。這種集中控制也可能會阻止潛在投資者收購我們的A類普通股，這可能會損害我們A類普通股的交易價格。此外，施泰納特先生作為執行主席，以及他控制我們董事選舉或更換的能力，對我們公司的管理和重大戰略投資具有重大影響。作為董事會主席和我們的執行主席，施泰納特先生對我們的股東負有受託責任，必須以他合理地認為最符合我們股東利益的方式真誠行事。如果施泰因特先生作為高級管理人員和董事的身份被終止，他對我們股東的受託責任也將終止，但他作為股東的投票權不會因為這種終止而減少，除非這種終止是由施泰因特先生自願或由於施泰納特先生的去世造成的，或者如果施泰因特先生、施泰因特先生的任何家庭成員和施泰因特先生的任何許可實體(這些術語在我們修訂和重述的公司註冊證書中定義)持有的我們股本的股份總數少於9,091,484股(假設全部行使和結算所有未償還期權和可轉換證券，並按轉換為A類普通股的基礎計算)。作為股東，甚至是控股股東，施泰納特先生有權為自己的利益投票，而這可能並不總是與我們其他股東的利益一致。

我們相信，施泰納特先生繼續控制我們已發行股本的大部分投票權對我們有利，也符合我們股東的最佳利益。如果施泰納特先生不再控制多數投票權，無論是由於出售了他持有的部分或全部A類或B類普通股，按照條款將B類普通股轉換為A類普通股，或以其他方式將B類普通股轉換為A類普通股，我們的業務或A類普通股的交易價格都可能受到不利影響。

我們普通股的多重股權結構具有與我們的創始人和我們B類普通股的某些其他股東集中投票控制權的效果，這將限制或排除我們的股東影響公司事務的能力。

我們的B類普通股每股有10個表決權，我們的A類普通股每股有1個表決權。我們的創始人和他的某些附屬公司持有我們B類普通股的大量流通股，因此持有我們流通股的大部分投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有者共同控制着我們普通股的大多數聯合投票權，因此只要B類普通股的股份至少佔我們A類和B類普通股所有流通股的9.1%，就能夠控制提交給我們股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除我們的其他股東在可預見的未來影響公司事務的能力。

B類普通股持有者的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但有有限的例外情況，例如為遺產規劃或慈善目的而進行的某些轉讓。將B類普通股轉換為A類普通股已經並將繼續產生效果，隨着時間的推移，增加B類普通股持有者保留此類股票的相對投票權。例如，如果施泰納特先生保留了他持有的大部分B類普通股，他可以繼續控制我們已發行股本的多數投票權。

我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動，我們股東對我們股票的投資價值可能會下降。

我們A類普通股的交易價格已經並可能繼續波動和大幅波動。我們A類普通股的交易價格取決於許多因素，包括這一“風險因素”部分所描述的因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，可能與我們的經營業績無關。可能導致我們A類普通股交易價格波動的因素包括：其他科技公司(特別是本行業)的經營業績和股票市場估值的變化；我們或我們的股東出售我們A類普通股的股票；覆蓋我們的證券分析師對我們股票推薦的不利變化；證券分析師未能保持對我們的報道；跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能達到這些估計或投資者的預期；我們或我們的競爭對手發佈新產品；公眾對我們發佈的盈利指引或其他公開公告和備案的反應；我們關鍵指標中真實或認為的不準確；激進股東的行動；我們經營結果的實際或預期變化，或我們的業務、我們競爭對手的業務或總體競爭格局的發展；涉及我們的訴訟或監管機構對我們或我們競爭對手的業務的調查；關於我們專有權的發展或爭議；我們或我們的競爭對手宣佈或完成對業務或技術的收購；新的法律或法規或對現有法律的新解釋, 這些風險因素包括：公司管理層的任何重大變化；汽車行業的變化；以及總體經濟狀況，包括與新冠肺炎疫情相關的情況。

我們作為一家“受控公司”的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們A類普通股的交易價格。

我們50%以上的投票權掌握在施泰納特先生手中。因此，根據納斯達克上市公司的公司治理規則，我們是一家“受控公司”，可能會選擇不遵守某些納斯達克公司治理要求。我們依賴並一直依賴這些豁免中的某些或全部。因此，如果我們的控股股東的利益與其他股東的利益不同，其他股東可能無法獲得與受納斯達克上市公司所有公司治理規則約束的公司股東相同的保護。我們作為一家受控公司的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力，或者以其他方式損害我們的股價。

我們參與的是一個競爭激烈的市場，來自現有公司和新公司的壓力可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們面臨着來自一些公司的激烈競爭，這些公司提供上市、購車信息、銷售線索、營銷、批發和數字汽車買賣服務，旨在幫助消費者和經銷商選購汽車，並使經銷商能夠接觸到這些消費者。我們的競爭對手包括：在線汽車市場和網站；互聯網搜索引擎；P2P市場；社交媒體市場；汽車經銷商運營的網站；在線經銷商；以及汽車拍賣公司。我們與這些公司和其他公司爭奪經銷商線上和線下媒體營銷支出的總體營銷預算份額，我們也與這些和其他公司競爭，以吸引消費者訪問我們的網站。如果經銷商認為替代營銷和媒體策略優於我們的市場，我們可能無法維持或增加訂閲我們市場並在其上做廣告的經銷商數量，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。我們還預計，新的競爭對手將繼續進入具有競爭市場、產品和服務的在線汽車零售和批發行業，現有競爭對手將擴大提供競爭產品或服務，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的競爭對手可能會大大阻礙我們擴大使用我們市場的經銷商數量的能力，或者可能會提供折扣，從而顯著阻礙我們維持我們的定價結構的能力。我們的競爭對手還可能開發和營銷新技術，這些技術會降低我們現有或未來的平臺和相關產品的競爭力、滯銷或過時。此外，如果我們的競爭對手開發了與我們功能相似或更優越的平臺，或者如果我們的網絡流量下降，我們可能需要降低訂閲費和廣告費。如果我們因為競爭壓力而無法維持目前的價格結構，我們的收入很可能會減少，我們的財務業績也會受到負面影響。

我們現有的和潛在的競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，這可能使他們能夠提供更具競爭力的定價，並有能力投入更多的資源來開發、推廣和支持其市場、產品和服務。他們也可能擁有比我們更廣泛的汽車行業關係，更長的運營歷史，以及更高的知名度。此外，這些競爭對手可能會比我們更快地對技術進步作出反應，並進行更廣泛的營銷或促銷活動。如果任何競爭對手與經銷商或汽車製造商在市場營銷或數據分析解決方案方面存在現有關係，這些經銷商和汽車製造商可能不願與我們合作。如果我們無法與這些競爭對手競爭，對我們的市場和相關產品和服務的需求可能會大幅下降。

我們業務的許多方面都依賴於第三方服務提供商和戰略合作伙伴，任何未能維持這些關係或未能成功整合某些第三方平臺都可能損害我們的業務。

我們的成功取決於我們與第三方的關係，其中包括我們的支付處理器、我們的數據中心主機、我們的信息技術提供商以及我們的庫存和車輛信息數據提供商。如果這些第三方難以達到我們的要求或標準，有不利的審計結果，違反我們協議或適用法律的條款，未能獲得或保持適用的許可證，或者如果我們與這些第三方建立的關係到期或以其他方式終止，可能會使我們難以經營我們業務的某些方面，這可能會損害我們的業務和聲譽。此外，如果這些第三方服務提供商或戰略合作伙伴暫時或永久停止運營，面臨財務困境或其他業務中斷，提高他們的費用，或者如果我們與這些提供商或合作伙伴的關係惡化或終止，無論是由於新冠肺炎疫情或其他原因，我們可能會遭受成本增加的影響，我們可能無法向消費者提供內容或提供類似服務，直到找到同等的提供商或者我們能夠開發替代技術或運營。此外，如果我們未能找到或找到高質量的合作伙伴，如果我們未能與他們協商具有成本效益的關係，或者如果我們沒有有效地管理這些關係，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的企業系統要求我們集成某些第三方服務提供商託管的平臺。我們負責集成這些平臺並對其進行更新，以保持正常的功能。這些集成問題、我們未能正確更新第三方平臺或我們內部企業系統的任何中斷都可能會導致我們在平臺上對新客户和現有客户進行報價、激活服務和計費的能力延遲，從而損害我們的業務。

我們必須對財務報告保持適當和有效的內部控制，如果不能保持這些內部控制的充分性，可能會對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而影響我們A類普通股的價值。

根據第404條和美國證券交易委員會採用的相關規則，我們必須每年提交一份管理層關於我們財務報告內部控制有效性的報告。這項評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。在評估和測試過程中，如果我們發現並未能糾正財務報告內部控制中的一個或多個重大缺陷，我們將無法斷言我們的內部控制是有效的。

此外，我們的獨立註冊會計師事務所必須證明我們根據第404條對財務報告進行的內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制記錄、設計或操作水平不滿意，它可能會出具一份對我們不利的報告。我們可能無法補救未來的任何重大缺陷，或無法及時完成我們的評估、測試和所需的補救。我們還被要求每季度披露內部控制程序的重大變化。我們遵守第404條的規定，要求我們產生大量的會計費用，並花費大量的管理努力。

任何未能對財務報告進行內部控制的行為都會嚴重抑制我們準確報告財務狀況或經營結果的能力。如果我們不能斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者我們的獨立註冊會計師事務所在需要出具此類意見時無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，我們可能會失去投資者對我們財務報告的準確性和完整性的信心，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。

我們的收入和運營結果在不同時期可能會有很大差異，可能會因為各種因素而與預期不符，其中一些因素是我們無法控制的，包括新冠肺炎疫情的影響。我們的業績可能會因為訂閲我們市場的經銷商數量的波動以及我們廣告商營銷預算的規模和季節性變化而有所不同。由於我們的收入和經營結果存在潛在的差異，期間之間的比較可能沒有意義，任何一個時期的結果都不應被視為未來業績的指標。此外，我們的運營結果可能不符合關注我們的投資者或公開市場分析師的預期，這可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。

我們可能會受到税收法律、法規和解釋的不利變化，以及我們的税收狀況的挑戰。

我們在美國和我們開展業務的某些其他司法管轄區都要納税。可能建議或頒佈的適用税收法律或法規的變更可能會對我們的有效税率、納税、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。此外，税收法律法規錯綜複雜，有不同的解讀。由於美國最高法院在#年的裁決，銷售税負擔也存在不確定性南達科他州訴Wayfair，Inc.這可能會引發立法者、監管機構和法院的反應，從而不利地增加我們的税務行政成本和税務風險，並對我們的整體業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。我們還定期接受税務機關的審計。與任何此類税務審計以及任何其他審計或訴訟相關的任何不利發展或結果都可能對我們的有效税率、納税、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

保密協議可能不足以防止泄露我們的商業祕密和其他專有信息。

為了保護我們的技術和流程，我們在一定程度上依賴於與員工、獨立承包商和其他顧問簽訂的保密協議。這些協議可能無法有效阻止包括商業祕密在內的機密信息的泄露，也可能無法在未經授權泄露機密信息的情況下提供足夠的補救措施。如果我們的員工、承包商或與我們有業務往來的其他第三方在為我們工作時使用他人擁有的知識產權，則可能會出現有關相關或由此產生的專有技術和發明的權利的爭議。此外，知識產權法的任何變化或意想不到的解釋都可能損害我們執行商業祕密和知識產權的能力。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲取或維護對我們的商業祕密或其他專有信息的保護，可能會損害我們的業務、運營結果、聲譽和競爭地位。

*本合同附件32.1和附件32.2中提供的證明被視為隨本季度報告一起提供，不會被視為根據修訂後的1934年《證券交易法》第18條的規定提交的證明，除非註冊人通過引用明確將其併入其中。

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。


特拉華州	04-3843478
(述明或其他司法管轄權公司或組織)	(税務局僱主識別號碼)
2運河公園, 4樓劍橋, 馬薩諸塞州	02141
(主要行政辦公室地址)	(郵政編碼)


		頁面
第一部分：	財務信息	1
第1項。	財務報表	1
	未經審計的簡明合併資產負債表	1
	未經審計的簡明合併收益表	2
	未經審計的全面收益表簡明合併報表	3
	未經審計的可贖回非控股權益和股東權益簡明合併報表	4
	未經審計的現金流量表簡明合併報表	5
	未經審計的簡明合併財務報表附註	6
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	24
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	42
第四項。	管制和程序	43

第二部分。	其他信息	44
第1項。	法律程序	44
第1A項。	風險因素	44
第6項	陳列品	59
簽名		60


	在… 9月30日， 2021		在… 十二月三十一日， 2020
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	231,091	$	190,299
投資		90,000		100,000
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元602 美元和美元。616，分別		85,182		18,235
庫存		6,395		—
預付費用、預付所得税和其他流動資產		13,183		12,385
遞延合同成本		9,905		10,807
受限現金		5,753		250
流動資產總額		441,509		331,976
財產和設備，淨值		29,569		27,483
無形資產，淨額		92,421		10,862
商譽		155,707		29,129
經營性租賃使用權資產		63,841		60,835
受限現金		10,377		10,377
遞延税項資產		13,741		19,774
遞延合同成本，扣除當期部分		6,866		9,189
其他非流動資產		5,886		2,673
總資產	$	819,917	$	502,298
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債
應付帳款	$	55,340	$	21,563
應計費用、應計所得税和其他流動負債		21,922		24,751
遞延收入		12,517		9,137
經營租賃負債		12,671		11,085
流動負債總額		102,450		66,536
經營租賃負債		61,013		58,810
遞延税項負債		19		291
其他非流動負債		12,546		3,075
總負債		176,028		128,712
承擔和或有事項(附註9)
可贖回的非控股權益		54,633		—
股東權益：
優先股，$0.001票面價值；10,000,000授權股份；不是已發行和已發行的股票		—		—
A類普通股，$0.001每股票面價值美元；500,000,000中國股票未獲授權的；101,003,874和94,310,309已發行和已發行的股票截止日期分別為2021年9月30日和2020年12月31日。		101		94
B類普通股，$0.001每股票面價值美元；100,000,000中國股票未獲授權的；16,470,842和19,076,500已發行和已發行的股票截止日期分別為2021年9月30日和2020年12月31日。		16		19
額外實收資本		379,808		242,181
留存收益		209,024		129,412
累計其他綜合收益		307		1,880
股東權益總額		589,256		373,586
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益	$	819,917	$	502,298


	截至9個月 9月30日，
	2021			2020
經營活動
合併淨收入	$	76,214		$	52,390
對合並淨收入與提供的現金淨額進行調整按經營活動分類：
折舊及攤銷		29,487			8,779
外幣交易的貨幣收益		(72	)		(32	)
遞延税金		5,774			14,769
壞賬撥備		727			1,742
基於股票的薪酬費用		42,551			34,403
遞延合同成本攤銷		9,643			8,595
網站開發成本減值		2,351			—
營業資產和負債變動情況：
應收賬款淨額		(51,595	)		5,954
庫存		(4,057	)		—
預付費用、預付所得税和其他資產		(2,970	)		7,104
遞延合同成本		(6,522	)		(6,922	)
應付帳款		24,548			(19,745	)
應計費用、應計所得税和其他負債		4,808			1,726
遞延收入		3,390			(313	)
租賃義務		786			356
經營活動提供的淨現金		135,063			108,806
投資活動
購置物業和設備		(4,935	)		(2,732	)
網站開發成本資本化		(4,145	)		(3,045	)
收購支付的現金，扣除收購的現金		(64,273	)		(21,056	)
對存單的投資		(90,000	)		—
存單的到期日		100,000			111,692
投資活動提供的淨現金(用於)		(63,353	)		84,859
融資活動
行使股票期權所得收益		537			995
支付融資租賃債務		(29	)		(28	)
在淨股票結算中支付預扣税和期權成本 **限制性股票單位和股票期權		(11,314	)		(8,708	)
償還信用額度		(14,250	)		—
用於融資活動的淨現金		(25,056	)		(7,741	)
外幣對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(359	)		171
現金、現金等價物和限制性現金淨增加		46,295			186,095
期初現金、現金等價物和限制性現金		200,926			70,723
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	247,221		$	256,818
補充披露現金流信息：
繳納所得税的現金	$	21,798		$	875
財產和設備以及內部使用軟件的未付購置款	$	504		$	165
網站開發中的資本化股票薪酬費用降低內部使用軟件成本	$	2,212		$	1,323
為經營租賃負債支付的現金	$	12,320		$	10,329
取得使用權資產以換取融資租賃負債	$	664		$	—
以經營性租賃負債換取使用權資產	$	12,336		$	—
發行股票以供收購	$	103,645		$	—


	在… 9月30日， 2021		在… 十二月三十一日， 2020
應計獎金	$	7,372	$	10,845
累算佣金		2,841		3,941
其他應計費用和其他流動負債		11,709		9,965
總計	$	21,922	$	24,751


☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告


☐	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告


大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服務器	☐	小型報告公司	☐
		新興成長型公司	☐


	可贖回的非控制性			甲類普通股					B類普通股						其他內容實繳			留用		累計其他全面			總計股東的
	利息			股票			金額		股票			金額			資本			收益		收益(虧損)			權益
2020年12月31日的餘額	$	—			94,310,309		$	94		19,076,500		$	19		$	242,181		$	129,412	$	1,880			373,586
淨收益(虧損)		(2,810	)		—			—		—			—			—			22,361		—			22,361
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			14,929			—		—			14,929
行使股票期權時發行普通股		—			93,455			—		—			—			258			—		—			258
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			473,883			1		—			—			(1	)		—		—			—
股權獎勵淨額股份結算預扣税的支付		—			(162,950	)		—		—			—			(5,041	)		—		—			(5,041	)
普通股轉換		—			929,597			1		(929,597	)		(1	)		—			—		—			—
收購時發行普通股		—			3,115,282			3		—			—			103,642			—		—			103,645
收購一家51CarOffer，LLC的%權益		58,031			—			—		—			—			—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		(1,083	)		(1,083	)
2021年3月31日的餘額	$	55,221			98,759,576		$	99		18,146,903		$	18		$	355,968		$	151,773	$	797		$	508,655
淨收益(虧損)		(656	)		—			—		—			—			—			28,052		—			28,052
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			15,253			—		—			15,253
行使股票期權時發行普通股		—			36,027			—		—			—			140			—		—			140
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			391,468			—		—			—			—			—		—			—
股權獎勵淨額股份結算預扣税的支付		—			(126,703	)		—		—			—			(3,167	)		—		—			(3,167	)
普通股轉換		—			—			—		—			—			—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		248			248
2021年6月30日的餘額	$	54,565			99,060,368		$	99		18,146,903		$	18		$	368,194		$	179,825	$	1,045		$	549,181
淨收入		68			—			—		—			—			—			29,199		—			29,199
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			14,581			—		—			14,581
行使股票期權時發行普通股		—			43,909			—		—			—			139			—		—			139
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			338,509			—		—			—			—			—		—			—
股權獎勵淨額股份結算預扣税的支付		—			(114,973	)		—		—			—			(3,106	)		—		—			(3,106	)
普通股轉換		—			1,676,061			2		(1,676,061	)		(2	)		—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		(738	)		(738	)
2021年9月30日的餘額	$	54,633			101,003,874		$	101		16,470,842		$	16		$	379,808		$	209,024	$	307		$	589,256

2019年12月31日的餘額	$	—			91,819,649		$	92		20,314,644		$	20		$	205,234		$	51,859	$	(350	)		256,855
淨收入		—			—			—		—			—			—			12,696		—			12,696
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			11,793			—		—			11,793
行使股票期權時發行普通股		—			160,668			—		—			—			514			—		—			514
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			308,303			1		—			—			(1	)		—		—			—
股權獎勵淨額股份結算預扣税的支付		—			(106,934	)		—		—			—			(3,397	)		—		—			(3,397	)
普通股轉換		—			335,741			—		(335,741	)		—			—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		(493	)		(493	)
2020年3月31日的餘額	$	—			92,517,427		$	93		19,978,903		$	20		$	214,143		$	64,555	$	(843	)	$	277,968
淨收入		—			—			—		—			—			—			7,131		—			7,131
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			12,249			—		—			12,249
行使股票期權時發行普通股		—			84,796			—		—			—			415			—		—			415
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			375,645			—		—			—			—			—		—			—
支付淨股份的預扣税和期權成本 *限制股和股票期權的結算		—			(119,009	)		—		—			—			(2,389	)		—		—			(2,389	)
普通股轉換		—			3,748			—		(3,748	)		—			—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		481			481
2020年6月30日的餘額	$	—			92,862,607		$	93		19,975,155		$	20		$	224,418		$	71,686	$	(362	)	$	295,855
淨收入		—			—			—		—			—			—			32,563		—			32,563
基於股票的薪酬費用		—			—			—		—			—			11,684			—		—			11,684
行使股票期權時發行普通股		—			31,523			—		—			—			66			—		—			66
在歸屬限制性股票單位時發行普通股		—			335,153			—		—			—			—			—		—			—
股權獎勵淨額股份結算預扣税的支付		—			(111,370	)		—		—			—			(2,922	)		—		—			(2,922	)
普通股轉換		—			898,655			1		(898,655	)		(1	)		—			—		—			—
外幣折算調整		—			—			—		—			—			—			—		1,013			1,013
2020年9月30日的餘額	$	—			94,016,568		$	94		19,076,500		$	19		$	233,246		$	104,249	$	651		$	338,259


	截至三個月 9月30日，
月平均獨立用户	2021		2020
	(單位：千)
美國		28,818		38,655
國際		7,461		7,784
總計		36,279		46,439


	截至三個月 9月30日，
每月平均會話數	2021		2020
	(單位：千)
美國		71,184		94,288
國際		17,119		18,274
總計		88,303		112,562


	9月30日
付款交易商數量	2021		2020
美國		23,979		23,659
國際		6,775		6,503
總計		30,754		30,162


	9月30日
每家訂閲商的季度平均收入(QARSD)	2021		2020
美國	$	5,602	$	5,133
國際	$	1,524	$	1,256
整合	$	4,704	$	4,302


	截至三個月 9月30日，						變化
	2021			2020			金額		%
	(千美元)
收入
市場訂閲	$	144,589		$	129,953		$	14,636		11	%
批發和其他收入		78,326			17,519			60,807		347
總計	$	222,915		$	147,472		$	75,443		51	%
佔總收入的百分比：
市場訂閲		65	%		88	%
批發和其他收入		35			12
總計		100	%		100	%


	CarGurus，Inc.

日期：2021年11月9日	由以下人員提供：	/s/Jason Trevisan
		傑森·特雷維桑
		首席執行官 (首席行政主任)

日期：2021年11月9日	由以下人員提供：	/s/Scot Fredo
		蘇格蘭人弗雷多
		首席財務官 (首席財務官)


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021			2020
收入	$	222,915	$	147,472	$	612,031		$	399,898
收入成本(1)		60,033		9,762		134,408			31,252
毛利		162,882		137,710		477,623			368,646
運營費用：
銷售和市場營銷		66,626		57,618		200,935			189,796
產品、技術和開發		26,539		20,758		79,333			65,729
一般事務和行政事務		20,414		14,279		67,095			44,297
折舊及攤銷		9,227		1,488		25,916			4,529
總運營費用		122,806		94,143		373,279			304,351
營業收入		40,076		43,567		104,344			64,295
其他收入，淨額		143		205		426			1,407
所得税前收入		40,219		43,772		104,770			65,702
所得税撥備		10,952		11,209		28,556			13,312
合併淨收入		29,267		32,563		76,214			52,390
可歸因於可贖回的淨收益(虧損) *擁有非控股權益		68		—		(3,398	)		—
普通股股東應佔淨收益	$	29,199	$	32,563	$	79,612		$	52,390
可歸因於普通股的每股淨收益股東大會：(注11)
基本信息	$	0.25	$	0.29	$	0.68		$	0.46
稀釋	$	0.24	$	0.29	$	0.66		$	0.46
加權平均普通股股數用於計算每股淨收益的股票可歸因於普通股股東的收益：
基本信息		117,412,164		113,027,995		116,955,188			112,707,003
稀釋		120,438,373		113,966,863		119,051,228			113,732,616


	截至三個月 9月30日，				截至9個月 9月30日，
	2021		2020		2021			2020
	(千美元)				(千美元)
收入：
市場訂閲	$	144,589	$	129,953	$	428,394		$	351,772
批發和其他收入		78,326		17,519		183,637			48,126
總收入		222,915		147,472		612,031			399,898
收入成本		60,033		9,762		134,408			31,252
毛利		162,882		137,710		477,623			368,646
運營費用：
銷售和市場營銷		66,626		57,618		200,935			189,796
產品、技術和開發		26,539		20,758		79,333			65,729
一般事務和行政事務		20,414		14,279		67,095			44,297
折舊及攤銷		9,227		1,488		25,916			4,529
總運營費用		122,806		94,143		373,279			304,351
營業收入		40,076		43,567		104,344			64,295
其他收入，淨額		143		205		426			1,407
所得税前收入		40,219		43,772		104,770			65,702
所得税撥備		10,952		11,209		28,556			13,312
合併淨收入		29,267		32,563		76,214			52,390
可贖回非控股權益的淨收益(虧損)		68		—		(3,398	)		—
普通股股東應佔淨收益	$	29,199	$	32,563	$	79,612		$	52,390