STGW-20210930
000087688312/312021Q3假象P3Y00008768832021-01-012021-09-30Xbrli：共享0000876883美國-GAAP：公共類別成員2021-11-080000876883US-GAAP：CommonClassBMember2021-10-280000876883US-GAAP：CommonClassCMember2021-10-28Iso4217：美元00008768832021-07-012021-09-3000008768832020-07-012020-09-3000008768832020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00008768832021-09-3000008768832020-12-310000876883Stgw：CommonClassAAndCommonClassBMember2021-09-300000876883Stgw：CommonClassAAndCommonClassBMember2020-12-310000876883US-GAAP：CommonClassCMember2021-09-300000876883US-GAAP：CommonClassCMember2020-12-3100008768832019-12-3100008768832020-09-3000008768832021-06-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2021-06-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2021-06-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-06-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300000876883美國-GAAP：母公司成員2021-06-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-06-300000876883US-GAAP：MemberUnitsMember2021-07-012021-08-010000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-08-010000876883美國-GAAP：母公司成員2021-07-012021-08-010000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-07-012021-08-0100008768832021-07-012021-08-010000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-08-010000876883US-GAAP：MemberUnitsMember2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：首選股票成員2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-08-022021-08-020000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：母公司成員2021-08-022021-08-020000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-08-022021-08-0200008768832021-08-022021-08-020000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-08-022021-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2021-08-022021-09-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-08-022021-09-3000008768832021-08-022021-09-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-08-022021-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2021-08-022021-09-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-08-022021-09-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2021-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2021-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2021-09-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2021-09-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-09-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2020-12-310000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2020-12-310000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-12-310000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000876883美國-GAAP：母公司成員2020-12-310000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310000876883US-GAAP：MemberUnitsMember2021-01-012021-08-010000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-08-010000876883美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-08-010000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-08-0100008768832021-01-012021-08-010000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-08-010000876883美國-GAAP：CommonStockMember2021-08-022021-09-3000008768832020-06-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2020-06-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2020-06-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-06-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000876883美國-GAAP：母公司成員2020-06-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-06-300000876883US-GAAP：MemberUnitsMember2020-07-012020-09-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2020-07-012020-09-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-07-012020-09-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2020-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMember2020-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2020-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2020-09-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2020-09-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-09-300000876883美國-GAAP：首選股票成員2019-12-310000876883美國-GAAP：CommonStockMemberStgw：CommonClassAAndBMember2019-12-310000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassCMember2019-12-310000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000876883美國-GAAP：母公司成員2019-12-310000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2019-12-310000876883US-GAAP：MemberUnitsMember2020-01-012020-09-300000876883美國-公認會計準則：留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-09-300000876883美國-公認會計準則：非控制性利益成員2020-01-012020-09-300000876883Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300000876883US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-30Xbrli：純0000876883美國-GAAP：次要事件成員Stgw：TargetedVictoryMember2021-10-010000876883美國-GAAP：次要事件成員Stgw：TargetedVictoryMember2021-10-012021-10-010000876883美國-GAAP：次要事件成員Stgw：TargetedVictoryMemberSRT：最大成員數2021-10-012021-10-010000876883SRT：最小成員數2021-01-012021-09-300000876883SRT：最大成員數2021-01-012021-09-300000876883Stgw：CommonUnitsMemberStgw：MDCM成員Stgw：Stagwell OpCoMember2021-08-020000876883Stgw：Stagwell MediaMemberUS-GAAP：CommonClassCMemberStgw：MDCM成員2021-08-022021-08-020000876883Stgw：Stagwell MediaMember2021-08-020000876883Stgw：MDCM成員2021-08-020000876883Stgw：MDCM成員2021-08-022021-08-020000876883Stgw：集成的AgenciesNetworkMemberStgw：MDCM成員2021-08-020000876883Stgw：MediaNetworkMemberStgw：MDCM成員2021-08-020000876883Stgw：通信網絡成員Stgw：MDCM成員2021-08-020000876883美國-GAAP：行業名稱成員2021-08-020000876883Stgw：MDCM成員美國-GAAP：行業名稱成員2021-08-022021-08-020000876883US-GAAP：客户關係成員2021-08-020000876883US-GAAP：客户關係成員SRT：最小成員數Stgw：MDCM成員2021-08-022021-08-020000876883US-GAAP：客户關係成員SRT：最大成員數Stgw：MDCM成員2021-08-022021-08-0200008768832021-08-020000876883Stgw：MDCM成員2021-08-022021-09-300000876883Stgw：MDCM成員2021-01-012021-09-3000008768832020-01-012020-12-310000876883STGW：斯隆和公司LLCM成員2020-02-142020-02-140000876883STGW：斯隆和公司LLCM成員Stgw：Stagwell MediaMember2020-02-142020-02-140000876883STGW：KettleMember2020-08-142020-08-140000876883STGW：KettleMember2020-08-140000876883STGW：TruelogicMember2020-10-302020-10-300000876883STGW：TruelogicMember2020-10-300000876883STGW：斯隆和公司LLCM成員2020-02-140000876883Stgw：A2020AcquisitionsMember2020-12-310000876883US-GAAP：客户關係成員2020-01-012020-12-310000876883STGW：斯隆和公司LLCM成員US-GAAP：客户關係成員2020-02-140000876883US-GAAP：客户關係成員STGW：KettleMember2020-08-140000876883US-GAAP：客户關係成員STGW：TruelogicMember2020-10-300000876883US-GAAP：客户關係成員2020-12-310000876883美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-01-012020-12-310000876883STGW：斯隆和公司LLCM成員美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-02-140000876883STGW：KettleMember美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-08-140000876883STGW：TruelogicMember美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-10-300000876883美國-GAAP：商標和貿易名稱成員2020-12-3100008768832020-04-012020-06-300000876883Stgw：ReputationDefenderMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2021-09-150000876883Stgw：ReputationDefenderMemberUs-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember美國-GAAP：其他非運營收入支出成員2021-09-152021-09-150000876883Stgw：IndustryVerticalMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：PublicRelationsMember2021-07-012021-09-300000876883Stgw：PublicRelationsMember2020-07-012020-09-300000876883Stgw：PublicRelationsMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：PublicRelationsMember2020-01-012020-09-300000876883STGW：CreativeMember2021-07-012021-09-300000876883STGW：CreativeMember2020-07-012020-09-300000876883STGW：CreativeMember2021-01-012021-09-300000876883STGW：CreativeMember2020-01-012020-09-300000876883STGW：數字會員2021-07-012021-09-300000876883STGW：數字會員2020-07-012020-09-300000876883STGW：數字會員2021-01-012021-09-300000876883STGW：數字會員2020-01-012020-09-300000876883Stgw：ExperientialMember2021-07-012021-09-300000876883Stgw：ExperientialMember2020-07-012020-09-300000876883Stgw：ExperientialMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：ExperientialMember2020-01-012020-09-300000876883STGW：媒體成員2021-07-012021-09-300000876883STGW：媒體成員2020-07-012020-09-300000876883STGW：媒體成員2021-01-012021-09-300000876883STGW：媒體成員2020-01-012020-09-300000876883STGW：研究1成員2021-07-012021-09-300000876883STGW：研究1成員2020-07-012020-09-300000876883STGW：研究1成員2021-01-012021-09-300000876883STGW：研究1成員2020-01-012020-09-300000876883美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-07-012021-09-300000876883美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-07-012020-09-300000876883美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2021-01-012021-09-300000876883美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2020-01-012020-09-30Stgw：國家/地區0000876883Stgw：非美國和加拿大成員2021-09-300000876883Stgw：按位置成員2021-01-012021-09-300000876883國家：美國2021-07-012021-09-300000876883國家：美國2020-07-012020-09-300000876883國家：美國2021-01-012021-09-300000876883國家：美國2020-01-012020-09-300000876883國家：GB2021-07-012021-09-300000876883國家：GB2020-07-012020-09-300000876883國家：GB2021-01-012021-09-300000876883國家：GB2020-01-012020-09-300000876883Stgw：其他地理位置成員2021-07-012021-09-300000876883Stgw：其他地理位置成員2020-07-012020-09-300000876883Stgw：其他地理位置成員2021-01-012021-09-300000876883Stgw：其他地理位置成員2020-01-012020-09-300000876883Stgw:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2021-09-300000876883Stgw:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2020-12-310000876883Stgw:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2021-01-012021-09-3000008768832021-01-012021-03-3100008768832022-01-012021-09-3000008768832021-01-012021-09-3000008768832023-01-012021-09-300000876883美國-GAAP：首選股票成員Stgw：Series4ConvertiblePferredStockMember2021-09-30Stgw：租賃0000876883Stgw：CombinedCreditAgreement Member2021-09-300000876883Stgw：CombinedCreditAgreement Member2020-12-310000876883Stgw：DDTerm貸款名稱成員2021-09-300000876883Stgw：DDTerm貸款名稱成員2020-12-310000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-09-300000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000876883Stgw：JPMganChaseBankName成員Stgw：JPMRevolverMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2019-11-180000876883Stgw：JPMganChaseBankName成員Stgw：JPMRevolverMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-180000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement Member美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement MemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：FederalFundsMemberStgw：CombinedCreditAgreement Member美國-GAAP：SecuredDebtMember2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement Member美國-GAAP：SecuredDebtMemberUS-GAAP：倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement Member美國-GAAP：SecuredDebtMemberSRT：最小成員數2021-08-022021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement Member美國-GAAP：SecuredDebtMemberSRT：最大成員數2021-08-022021-08-020000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-200000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement MemberUS-GAAP：備用LettersOfCreditMember2021-08-020000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement MemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2021-09-300000876883美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberStgw：CombinedCreditAgreement MemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2020-12-310000876883Stgw：JPMganChaseBankName成員Stgw：DDTerm貸款名稱成員2020-11-130000876883Stgw：未安全未提交行OfCreditMember2021-08-020000876883Stgw:SevenPointFiveZeroPercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-2000008768832021-08-200000876883Stgw:SevenPointFiveZeroPercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodTwoMemberStgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodThreeMember2021-08-202021-08-200000876883Us-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodFourMemberStgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMemberUs-gaap:DebtInstrumentRedemptionPeriodOneMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883Stgw:FivePointSixTwoFivePercentSeniorNotesMemberStgw:DebtInstrumentRedemptionWithEquityOfferingProceedsPeriodOneMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-08-202021-08-200000876883US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300000876883US-GAAP：InterestRateSwapMemberStgw:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2021-09-300000876883US-GAAP：InterestRateSwapMemberStgw:AccruedExpensesAndOtherCurrentLiabilitiesMember2020-12-310000876883美國-GAAP：母公司成員2021-07-012021-09-300000876883美國-GAAP：母公司成員2021-01-012021-09-300000876883Stgw：VestingoverPeriod成員2021-09-300000876883STGW：終止殘疾或死亡成員2021-09-300000876883Stgw:AcquisitionValueinexcessofRedemptionValueMember2021-09-300000876883美國-GAAP：公共類別成員2021-09-300000876883美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：CommonStockMember2021-09-30Stgw：投票0000876883US-GAAP：CommonClassBMember2021-09-300000876883美國-GAAP：CommonStockMemberUS-GAAP：CommonClassBMember2021-09-300000876883Stgw：Series6ConvertiblePferredSharesMember2021-09-300000876883Stgw：系列8首選存儲成員2021-09-300000876883Stgw：系列8首選存儲成員2021-08-040000876883Stgw：系列8首選存儲成員2021-08-042021-08-04STGW：交易日0000876883美國-GAAP：次要事件成員Stgw：Series6ConvertiblePferredSharesMember2021-10-070000876883美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：次要事件成員2021-10-070000876883美國-GAAP：次要事件成員Stgw：系列8首選存儲成員2021-11-080000876883美國-GAAP：公共類別成員美國-GAAP：次要事件成員2021-11-080000876883Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-09-300000876883美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000876883Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-12-310000876883美國-GAAP：老年人注意事項成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000876883US-GAAP：呼叫選項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000876883US-GAAP：呼叫選項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000876883US-GAAP：呼叫選項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000876883US-GAAP：呼叫選項成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-09-300000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2020-12-310000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-12-310000876883US-GAAP：RedeemablePferredStockMember2020-12-310000876883US-GAAP：RedeemablePferredStockMember2020-01-012020-12-310000876883US-GAAP：RedeemablePferredStockMember2021-03-112021-03-110000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員SRT：最小成員數US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMember2021-09-300000876883美國-公認會計準則：公允價值輸入級別3成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMemberSRT：最大成員數2021-09-300000876883Stgw：SMGUnitsMember2021-07-012021-09-300000876883Stgw：SMGUnitsMember2021-08-022021-08-020000876883Stgw：SMGUnitsMember2021-08-020000876883Stgw：CodeAndTheoryMember2021-08-022021-08-020000876883STGW：觀察者成員2021-08-022021-08-020000876883Stgw：TargetedVictoryMember2021-08-022021-08-020000876883Stgw：Stagwell替代成員STGW：廣告技術的發展會員2016-08-310000876883Stgw：Stagwell替代成員STGW：廣告技術的發展會員2021-07-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員STGW：廣告技術的發展會員2021-01-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員STGW：廣告技術的發展會員2021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-07-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-01-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2020ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-07-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2020ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-01-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:A2020ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:June2021ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-07-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:June2021ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-01-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw:June2021ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-09-300000876883Us-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-07-012021-09-300000876883Us-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-01-012021-09-300000876883Us-gaap:ImmediateFamilyMemberOfManagementOrPrincipalOwnerMemberStgw:A2018ArrangementToPerformMarketingServicesMember2021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw：LoanAgreement RelatedPartyMember2021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw：LoanAgreement RelatedPartyMember2020-12-310000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw：LoanAgreement RelatedPartyMember2021-07-012021-09-300000876883SRT：AffiliatedEntityMemberStgw：LoanAgreement RelatedPartyMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員Stgw:InteragencyCustomerServicesAgreementMember2020-07-012020-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員Stgw:InteragencyCustomerServicesAgreementMember2020-01-012020-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員Stgw:InteragencyCustomerServicesAgreementMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell替代成員Stgw:InteragencyCustomerServicesAgreementMember2021-07-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell AffiliateMemberStgw：NonCashInvestmentAgreement Member2021-07-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell AffiliateMemberStgw：NonCashInvestmentAgreement Member2020-07-012020-09-300000876883Stgw：Stagwell AffiliateMemberStgw：NonCashInvestmentAgreement Member2021-01-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell AffiliateMemberStgw：NonCashInvestmentAgreement Member2020-01-012020-09-300000876883Stgw：CashInvestmentAgreement成員Stgw：Stagwell AffiliateMember2021-01-012021-09-300000876883Stgw：CashInvestmentAgreement成員Stgw：Stagwell AffiliateMember2021-07-012021-09-300000876883Stgw：Stagwell AffiliateMember2021-03-112021-03-11Stgw：可報告段0000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：集成的AgenciesNetworkMember2021-07-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：集成的AgenciesNetworkMember2020-07-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：集成的AgenciesNetworkMember2021-01-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：集成的AgenciesNetworkMember2020-01-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：MediaNetworkMember2021-07-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：MediaNetworkMember2020-07-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：MediaNetworkMember2021-01-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：MediaNetworkMember2020-01-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：通信網絡成員2021-07-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：通信網絡成員2020-07-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：通信網絡成員2021-01-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：通信網絡成員2020-01-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：所有其他成員2021-07-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：所有其他成員2020-07-012020-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：所有其他成員2021-01-012021-09-300000876883US-GAAP：運營細分市場成員Stgw：所有其他成員2020-01-012020-09-300000876883美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-07-012021-09-300000876883美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-07-012020-09-300000876883美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-09-300000876883美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-09-30
目錄
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549 
表格：10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_年至_年的過渡期
委託文件編號：001-13718
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/876883/000087688321000050/stgw-20210930_g1.jpg
Stagwell Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 86-1390679
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		 (美國國税局僱主身分證號碼)
   
世貿中心一號樓65層
 
紐約紐約10007
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(646) 429-1800
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股票面價值0.001美元STGW納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是   ☒第一位：沒有第二位。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒沒有問題。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐規模較小的中國報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐沒有問題。☒
截至2021年11月8日，已發行普通股數量為113,198,517A類普通股，3,946B類普通股，以及179,970,051C類普通股。

目錄

Stagwell Inc.
 
表格10-Q季度報告
 
目錄
 
  頁面
 第一部分財務信息 
第1項。
財務報表
5
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的合併經營報表
5
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的綜合全面收益(虧損)報表
6
 
截至2021年9月30日的未經審計的簡明合併資產負債表和截至2020年12月31日的已審計的簡明合併資產負債表
7
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月未經審計的現金流量表簡併報表
8
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月未經審計的股東權益簡明合併報表
10
 
未經審計的簡明合併財務報表附註
13
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
37
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
60
第四項。
管制和程序
61
   
 第二部分：其他信息 
第1項。
法律程序
62
第1A項。
風險因素
62
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
62
第三項。
高級證券違約
63
第四項。
煤礦安全信息披露
63
第五項。
其他信息
64
第6項
陳列品
65
簽名
66

*説明説明
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和間接子公司。

2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，簡稱“交易”)。與該等交易有關，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資子公司，轉變為特拉華州的一家有限責任公司，並將其名稱改為Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉變為特拉華州的一家公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱改為Stagwell Inc.。

出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，在此表10-Q中提供的歷史信息
2
目錄
2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間的歷史信息並不反映MDC交易或財務結果的影響，也可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較。

本季度報告中提及的Stagwell 10-Q表格、“我們”和“公司”指的是(I)關於2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間，指的是Stagwell Marketing Group LLC及其直接和間接子公司；(Ii)關於在2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間，指的是Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。

除非另有説明，否則所有美元金額均以美元表示。
                
*關於前瞻性陳述的説明
本文檔包含前瞻性陳述。公司代表也可能不時以口頭或書面形式作出前瞻性陳述。本文件中非歷史事實的陳述，包括有關公司的信念和預期、最近的業務和經濟趨勢、潛在收購以及對可贖回非控股權益和遞延收購對價金額的估計，均為前瞻性陳述。這些陳述基於當前的計劃、估計和預測，可能會根據一些因素(包括本節概述的因素)而發生變化。這些前瞻性陳述會受到各種風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素不在公司的控制範圍之內。因此，你不應該過分依賴這樣的説法。前瞻性陳述僅在發表之日發表，公司沒有義務根據新信息或未來事件(如果有的話)公開更新其中任何陳述。
前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性。許多重要因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。這些風險因素包括但不限於：
•與可能影響公司或其客户的國際、國家和地區不利經濟條件相關的風險，包括新型冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的結果；
•新冠肺炎爆發的影響，包括減少其蔓延的措施，以及對經濟和對我們的服務需求的影響，這可能會導致或加劇其他風險和不確定因素；
•無法實現公司業務與MDC合併的預期收益(“業務合併”以及與關聯交易一起的“交易”)；
•與公司、其業務及其股東的交易相關的不利税收後果，可能與公司的預期不同，包括税法的未來變化、美國可能提高公司税率以及與税務機關在公司的價值確定和屬性計算方面存在分歧，可能導致税收成本增加，這些不利的税收後果可能與公司預期的不同，包括税法的未來變化、美國公司税率的潛在上調以及與税務機關在公司價值確定和屬性計算方面的分歧；
•因交易而產生的重大加拿大聯邦所得税(包括物質“移民税”)；
•與交易相關的不確定性對公司業務的影響；
•與交易相關的直接或間接成本，可能高於預期；
•與國際、國家和地區經濟狀況嚴重影響相關的風險；
•公司吸引新客户和留住現有客户的能力；
•減少客户支出，改變客户廣告、營銷和公司通信要求；
•公司客户財務失敗；
•公司留住和吸引關鍵員工的能力；
•公司實現其聲明的成本節約舉措的全部金額的能力；
•公司戰略舉措的實施情況；
•公司繼續遵守債務協議的能力，以及公司在到期和應付時為其或有付款義務融資的能力，包括但不限於與可贖回的非控股權益和遞延收購對價有關的債務；
•成功完成和整合補充和擴大公司業務能力的收購；以及
•外匯波動。

3
目錄
投資者應仔細考慮這些風險因素、本文描述的其他風險因素，以及在我們於2021年8月10日提交給美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)的當前8-K報表附件99.2中更詳細地概述的其他風險因素，該報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上以“風險因素”的標題查閲，也可在美國證券交易委員會的其他美國證券交易委員會備案文件中查閲。
4
目錄
第一部分：財務信息
項目1.合作伙伴關係財務報表
Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明合併經營報表
(千美元，每股除外)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
運營費用
服務成本324,782 149,011 558,856 373,064 
辦公室和一般費用121,770 42,666 226,720 127,181 
折舊及攤銷24,790 9,974 46,122 29,838 
減值和其他損失14,926 — 14,926 — 
486,268 201,651 846,624 530,083 
營業收入(虧損)(19,634)26,446 10,812 44,887 
其他收入(費用)：
利息支出，淨額(11,912)(1,778)(15,197)(4,665)
淨外匯(893)(856)(1,955)794 
出售業務和其他業務的收益，淨額45,621 263 46,806 948 
32,816 (2,371)29,654 (2,923)
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税費用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合併關聯公司收益中的權益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合併關聯公司虧損(收入)權益(76)(35)(75)7 
淨收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可歸因於非控制性和可贖回性非控制性權益的淨收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
每股普通股收益(虧損)：
基本信息  
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨虧損$(0.06)不適用$(0.06)不適用
稀釋
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨收益$(0.06)不適用$(0.06)不適用
已發行普通股加權平均數：  
基本信息76,105,807 不適用76,105,807 不適用
稀釋76,105,807 不適用76,105,807 不適用
見未經審計簡明合併財務報表附註.
5
目錄
Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合全面收益表(虧損)
(千美元)
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
綜合收益 
淨收入$7,923 $21,422 $31,186 $38,760 
扣除適用税後的其他全面收益(虧損)： 
外幣折算調整12,537 3,231 12,537 (1,749)
可供銷售投資未實現淨虧損— (28)— (5,024)
其他綜合收益(虧損)12,537 3,203 12,537 (6,773)
當期綜合收益20,460 24,625 43,723 31,987 
歸屬於非控股權益的綜合收益(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
可歸因於Stagwell Inc.的全面收入。$10,466 $21,011 $32,736 $27,351 
見未經審計簡明合併財務報表附註.
6
目錄
Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明綜合資產負債表
(千美元)
 2021年9月30日2020年12月31日
 
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$115,489 $92,457 
應收賬款淨額669,612 225,733 
應向客户開具賬單的支出37,101 11,063 
其他流動資產78,884 36,433 
流動資產總額901,086 365,686 
固定資產淨額118,526 35,614 
使用權租賃資產--經營租賃334,867 57,752 
商譽1,619,272 351,725 
其他無形資產，淨額945,081 186,035 
其他資產24,789 17,043 
總資產$3,943,621 $1,013,855 
負債、可贖回的非控股權益和股東權益
流動負債
應付帳款$277,385 $147,826 
應計項目和其他負債371,289 90,557 
預付賬單286,790 66,418 
租賃負債的流動部分--經營租賃74,162 19,579 
延期收購對價的當前部分60,951 12,579 
流動負債總額1,070,577 336,959 
長期債務1,265,747 198,024 
延期收購對價的長期部分14,754 5,268 
長期租賃負債--經營租賃328,048 52,606 
遞延税項負債，淨額134,288 16,050 
其他負債59,190 5,801 
總負債2,872,604 614,708 
可贖回的非控制性權益29,787 604 
承付款、或有事項和擔保(附註11)
股東權益：
可轉換優先股，123,849000,000和0分別於2021年9月30日和2020年12月31日獲授權、已發行和未償還
209,980 — 
會員資本— 358,756 
普通股-A和B類77 — 
普通股-C類2 — 
實收資本169,537 — 
累計赤字(6,153)— 
累計其他綜合收益12,537 — 
斯塔格韋爾公司股東權益385,980 358,756 
非控制性權益655,250 39,787 
總股東權益1,041,230 398,543 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$3,943,621 $1,013,855 
見未經審計簡明合併財務報表附註.
7
目錄

Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
(千美元)

 截至9月30日的9個月，
20212020
經營活動的現金流：
淨收入$31,186 $38,760 
對淨收入與經營活動提供(用於)現金的調整：
基於股票的薪酬53,465 — 
折舊及攤銷46,122 29,838 
減值和其他損失14,926 — 
壞賬撥備1,893 3,241 
遞延所得税2,710 (2,631)
對遞延收購對價的調整9,456 2,270 
其他6,998 (882)
出售資產的收益(43,440)— 
營運資金變動：
應收賬款(26,095)6,951 
應向客户開具賬單的支出(9,230)(12,225)
其他資產(14,568)(6,637)
應付帳款(37,435)4,539 
應計項目和其他負債(26,668)11,128 
預付賬單16,598 18,832 
與收購相關的付款(5,772)— 
經營活動提供的淨現金20,146 93,184 
投資活動的現金流：
資本支出(13,666)(8,977)
出售資產所得收益37,232 — 
收購，扣除收購的現金後的淨額130,155 (5,549)
其他— (1,895)
投資活動提供(用於)的現金淨額153,721 (16,421)
融資活動的現金流：
償還循環信貸安排下的借款(535,472)(108,744)
循環信貸安排下的借款收益408,369 167,000 
收購和註銷的股份(820)— 
分配給非控股權益和其他(19,245)(3,075)
支付遞延代價及其他— (1,500)
投稿— 1,576 
發行5.625釐債券所得款項1,100,000 — 
發債成本(15,365)(319)
分配(204,929)(98,638)
回購利率7.50%的優先債券(884,398)— 
用於融資活動的淨現金(151,860)(43,700)
匯率變動對現金及現金等價物的影響1,025 555 
現金和現金等價物淨增長23,032 33,618 
期初現金及現金等價物92,457 63,860 
期末現金和現金等價物$115,489 $97,478 
補充披露：
已繳納現金所得税$42,346 $3,618 
8
目錄

Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明合併現金流量表-(續)
(千美元)

 截至9月30日的9個月，
20212020
支付的現金利息$22,493 $7,288 
非現金投融資活動：
收購業務$426,396 $23,720 
收購非控制性權益37,559 — 
可供出售投資未實現(虧損)淨收益— 5,024 
包括在會員權益中的非現金貢獻12,372 83,242 
Stagwell Media LP的非現金分配13,000 — 
遞延收購對價的非現金支付$7,080 $64,322 
見未經審計簡明合併財務報表附註.
9
目錄

Stagwell Inc.和子公司
未經審計的股東權益簡明綜合報表
(數千美元，不包括股份金額)




截至三個月
2021年9月30日
 會員資本可轉換優先股普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本累計赤字其他綜合收益斯塔格韋爾公司股東權益非控制性權益股東權益
股票金額股票金額股票金額
2021年6月30日的餘額
$350,395 — $— — $— — $— $— $— $— $350,395 $30,947 $381,342 
重組前淨收益3,032 — — — — — — — — — 3,032 70 3,102 
其他綜合收益(虧損)(63)— — — — — — — — — (63)— (63)
投稿(11,834)— — — — — — — — — (11,834)— (11,834)
分配(165,717)— — — — — — — — — (165,717)— (165,717)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (934)(934)
RNCI的贖回價值變動2,559 — — — — — — — — — 2,559 — 2,559 
其他— — — — — — — — — — — 161 161 
重組的效力(178,372)123,849,000 209,980 78,793,502 77 179,970,051 2 110,555 — — 142,242 636,416 778,658 
可歸因於Stagwell公司的淨收益(虧損)。— — — — — — — — (4,545)— (4,545)6,774 2,229 
其他綜合收益— — — — — — — — — 12,537 12,537 — 12,537 
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (7,561)(7,561)
RNCI的贖回價值變動— — — — — — — — (1,608)— (1,608)— (1,608)
有限制裁決的歸屬— — — 202,488 — — — — — — — — — 
收購和註銷的股份— — — (12,084)— — — (820)— — (820)— (820)
基於股票的薪酬— — — — — — — 49,895 — — 49,895 — 49,895 
購買NCI— — — — — — — 9,679 — — 9,679 (10,450)(771)
其他— — — — — — — 228 — — 228 (173)55 
2021年9月30日的餘額
$— 123,849,000 $209,980 78,983,906 $77 179,970,051 $2 $169,537 $(6,153)$12,537 $385,980 $655,250 $1,041,230 
10
目錄

Stagwell Inc.和子公司
未經審計的股東權益簡明綜合報表-(續)
(數千美元，不包括股份金額)

截至9個月
2021年9月30日
 會員資本可轉換優先股普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本累計赤字其他綜合收益斯塔格韋爾公司股東權益非控制性權益股東權益
 
股票金額股票金額股票金額
2020年12月31日的餘額
$358,756 — $— — $— — $— $— $— $— $358,756 $39,787 $398,543 
重組前淨收益24,742 — — — — — — — — — 24,742 2,693 27,435 
其他綜合損失(375)— — — — — — — — — (375)— (375)
投稿250 — — — — — — — — — 250 — 250 
分配(204,929)— — — — — — — — — (204,929)— (204,929)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (11,936)(11,936)
RNCI的贖回價值變動(72)— — — — — — — — — (72)— (72)
其他— — — — — — — — — — — (300)(300)
重組的效力(178,372)123,849,000 209,980 78,793,502 77 179,970,051 2 110,555 — — 142,242 636,416 778,658 
可歸因於Stagwell Inc.的淨虧損。— — — — — — — — (4,545)— (4,545)6,774 2,229 
其他綜合收益— — — — — — — — — 12,537 12,537 — 12,537 
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (7,561)(7,561)
RNCI的贖回價值變動— — — — — — — — (1,608)— (1,608)— (1,608)
有限制裁決的歸屬— — — 202,488 — — — — — — — — — 
收購和註銷的股份— — — (12,084)— — — (820)— — (820)— (820)
基於股票的薪酬— — — — — — — 49,895 — — 49,895 — 49,895 
購買NCI— — — — — — — 9,679 — — 9,679 (10,450)(771)
其他— — — — — — — 228 — — 228 (173)55 
2021年9月30日的餘額
$— 123,849,000 $209,980 78,983,906 $77 179,970,051 $2 $169,537 $(6,153)$12,537 $385,980 $655,250 $1,041,230 










見未經審計簡明合併財務報表附註.





11
目錄

Stagwell Inc.和子公司
未經審計的股東權益簡明綜合報表-(續)
(數千美元，不包括股份金額)

截至三個月
2020年9月30日
 會員資本可轉換優先股普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本累計赤字累計其他綜合收益斯塔格韋爾公司股東權益非控制性權益股東權益
 
股票金額股票金額股票金額
2020年6月30日的餘額
$314,598 — $— — $— — $— $— $— $— $314,598 $34,386 $348,984 
可歸因於Stagwell Inc.的淨收入。17,808 — — — — — — — — — 17,808 4,522 22,330 
其他綜合損失3,203 — — — — — — — — — 3,203 — 3,203 
分配(4,724)— — — — — — — — — (4,724)— (4,724)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (3,075)(3,075)
RNCI的贖回價值變動(199)(199)(199)
其他— — — — — — — — — — — — — 
2020年9月30日的餘額
$330,686 — $— — $— — $— $— $— $— $330,686 $35,833 $366,519 

截至9個月
2020年9月30日
 會員資本可轉換優先股普通股-
A類和B類		普通股-
C類		實收資本累計赤字其他綜合收益斯塔格韋爾公司股東權益非控制性權益股東權益
 
股票金額股票金額股票金額
2019年12月31日的餘額
$316,960 — $— — $— — $— $— $— $— $316,960 $31,577 $348,537 
可歸因於Stagwell Inc.的淨收入。34,124 — — — — — — — — 34,124 7,331 41,455 
其他綜合損失(6,773)— — — — — — — — — (6,773)— (6,773)
投稿84,818 — — — — — — — — — 84,818 — 84,818 
分配(98,638)— — — — — — — — — (98,638)— (98,638)
對非控股權益的分配— — — — — — — — — — — (3,075)(3,075)
RNCI的贖回價值變動193 — — — — — — — — — 193 — 193 
其他2 — — — — — — — — — 2 — 2 
2020年9月30日的餘額
$330,686 — $— — $— — $— $— $— $— $330,686 $35,833 $366,519 










見未經審計的簡明合併財務報表附註。
12
目錄
Stagwell Inc.和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千美元計，每股金額除外)
1. 業務和演示基礎
根據特拉華州法律成立的Stagwell Inc.(“公司”或“Stagwell”)通過其網絡及其品牌(“品牌”)開展業務，這些網絡和品牌提供營銷和商業解決方案，實現數據和創意的結合潛力。 Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代化服務套件。

隨附的合併財務報表包括Stagwell及其子公司的賬目。斯塔格韋爾已根據美國公認的會計原則以及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)關於在Form 10-Q中報告中期財務信息的規則和規定，編制了本文所包括的未經審計的簡明綜合中期財務報表。因此，根據本規則，財務報表經過精簡，不包括某些信息和披露。按照公認會計原則編制財務報表要求我們對影響報告和披露金額的當前和未來運營和現金流結果做出判斷、假設和估計。實際結果可能與這些估計和假設不同。中期的綜合結果不一定代表全年的結果，應該與公司提交給美國證券交易委員會的其他文件一起閲讀。

2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司合併。Stagwell主題實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”)及其直接和間接子公司。

2021年8月2日，我們完成了之前宣佈的MDC Partners Inc.(“MDC”)與Stagwell Media LP的運營業務和子公司的合併。(“Stagwell Media”)和一系列相關交易(這樣的組合和交易，即“交易”)。出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing”或SMG)被視為會計收購方。MDC的業績計入自收購之日起至呈報的各個期間末的未經審核簡明綜合經營報表內，SMG的業績則計入呈報的整個期間的業績。有關收購MDC的信息，請參見注釋4。

雖然新冠肺炎疫情正在復甦，但只要新冠肺炎仍然是公共健康的威脅，經濟狀況就會波動。該公司繼續關注事態的發展。我們將繼續關注全球公共衞生威脅，政府抗擊新冠肺炎的行動，以及這些發展可能對整體經濟、我們的客户和運營產生的影響。大流行的影響和相應的行動反映在我們編制財務報表時的判斷、假設和估計中。判斷、假設和估計將會更新，未來可能會根據新冠肺炎大流行的持續影響而產生不同的結果。

所附財務報表反映了由正常經常性應計項目組成的所有調整，管理層認為，這些調整對於公平列報財務報表所載信息的所有重要方面都是必要的。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。 對上一年度的財務信息進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

最新發展動態

2021年9月23日，公司向每個公司系列6和系列8優先股的記錄持有人發出轉換通知。有關優先股轉換為A類普通股的更多信息，請參見附註12。

於2021年10月1日(“截止日期”)，本公司訂立協議購買剩餘股份26.7以現金和A類普通股相結合的方式持有其之前未擁有的目標勝利公司的%權益，最高可達50%，但有某些例外情況，由本公司選擇決定。該協議規定，在成交日購買剩餘權益的一半，在2023年7月31日購買另一半(“第二次購買”)。總購買價格，上限為$135,000除某些例外情況外，是基於一個公式，該公式取兩年平均收益的倍數，該兩年平均收益包括購買當年及其後一年的收益。賣方有權在第二次購買時將測算期延長兩年。
13
目錄



2. 重大會計政策

公司的主要會計政策摘要如下：

合併原則*隨附的合併財務報表包括Stagwell Inc.及其國內和國際控股子公司的賬户，這些賬户不被視為可變利益實體，以及本公司是其主要受益人的可變利益實體。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
預算的使用.*按照GAAP編制合併財務報表需要管理層作出判斷、估計和假設。這些估計和假設影響報告的資產和負債金額，包括商譽、無形資產、或有遞延收購對價、可贖回的非控制權益、遞延税項資產、使用權資產以及在此期間報告的收入和費用金額。該等估計乃持續評估，並以歷史經驗、當前狀況及各種其他相信在當時情況下屬合理的假設為基礎。這些估計需要使用關於未來業績的假設，而這些假設在估計時是不確定的。如果實際結果與使用的假設不同，經營結果和現金流可能會受到重大影響。
公允價值公司對需要按公允價值計量的金融資產和負債，以及對不需要按公允價值經常性計量的非金融資產和負債，包括商譽、使用權資產和其他可識別的無形資產，適用公允價值計量指引。有關公允價值計量的更多信息，請參閲本文附註13。
信用風險集中.*本公司為在大多數行業經營的客户提供營銷溝通服務。信貸是在正常業務過程中授予合格客户的。由於本公司客户基礎的多樣性，本公司不認為其面臨集中的信用風險。截至2021年9月30日或2020年12月31日，沒有客户的應收賬款佔公司綜合應收賬款的10%以上。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月裏，沒有對個人客户的銷售額佔收入的10%以上。
現金和現金等價物*本公司的現金等價物主要包括購買時原始到期日為三個月或以下的隔夜計息存款、貨幣市場工具及其他短期投資。該公司有集中的信用風險，因為有超過聯邦保險金額的現金存款，國際現金餘額可能不符合外國政府保險計劃的資格。到目前為止，該公司在現金和現金等價物方面沒有出現任何虧損。

壞賬準備應收貿易賬款按開票金額減去壞賬準備列報。撥備是與潛在客户違約相關的預計無法收回的應收賬款，通常是由於客户潛在的資不抵債。這些免税額包括對某些客户的額度，這些客户的違約風險已被明確確定。對客户違約可能性的評估基於各種因素，包括應收賬款逾期的時間長短、歷史經驗和現有的經濟狀況。壞賬撥備為$5,294及$5,109分別於2021年9月30日和2020年12月31日。
應向客户開具賬單的支出.應向客户開具賬單的支出主要包括代表客户提供尚未向客户開具發票的服務時發生的外部供應商成本。在此期間，這些金額會在不同的時間向客户開具發票。
固定資產所有固定資產按成本扣除累計折舊後列報。計算機、傢俱和固定裝置以及大寫軟件按直線折舊，折舊期為三至十年。租賃改進按直線折舊，以相關租賃期限或資產的估計使用年限較短者為準。維修和維護費用在發生時計入費用。累計折舊為$39,357及$28,365分別於2021年9月30日和2020年12月31日。
租契。自2019年1月1日起，本公司採用了會計準則編纂、租賃(以下簡稱ASC 842)。本公司於租賃開始時在資產負債表上確認使用權租賃資產和租賃負債，最初按租賃付款的現值計量。對所有使用權租賃資產進行減值審查。隨着ASC 842的採用，公司選擇應用一攬子實際的權宜之計：(I)合同是否為租約或包含租約，(Ii)現有租約的分類，以及(Iii)以前資本化的成本是否繼續符合作為初始間接成本的條件。此外，本公司選擇實際權宜之計，不將所有經營租賃的非租賃組成部分與租賃組成部分分開。有關租賃的更多信息，請參閲本文附註8。
14
目錄
長期資產減值當事件或環境變化表明長期資產或資產組的賬面金額可能無法收回時，就會對其可恢復性進行測試。當此類事件發生時，本公司將資產或資產組的使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和與該資產或資產組的賬面金額進行比較。如果這一比較表明存在減值，減值金額通常使用可觀察到的公允價值無法輕易確定的貼現預期未來現金流量來計算。適用於這些現金流的貼現率基於公司的加權平均資本成本(“WACC”)、適當調整後的風險或其他適當的貼現率。
商譽*因業務合併而獲得的商譽(收購成本超過收購淨資產公允價值)不受攤銷影響，在報告單位層面，截至每年10月1日，每年進行減值測試，如果存在潛在減值指標，則更頻繁地進行減值測試。

對於年度減值測試，本公司可以選擇評估定性因素，以確定報告單位的賬面價值是否更有可能超過其公允價值，或者是否更有可能進行商譽減值量化測試。評估中考慮的定性因素包括行業和市場考慮因素、競爭環境、整體財務表現、勞動力成本等不斷變化的成本因素，以及其他特定於每個報告單位的因素，如管理層或關鍵人員的變動。
如果本公司選擇進行定性評估，並得出結論認為報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則商譽不會被視為減值，也不需要進行量化減值測試。對於定性評估認為報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值的報告單位，以及對於沒有進行定性評估的報告單位，本公司將進行量化減值測試，將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值，商譽不被視為減值。然而，如果報告單位的公允價值低於分配給報告單位的淨資產的賬面價值，則確認的減值費用等於賬面價值超過公允價值的部分。
確定報告單位的公允價值涉及使用重大估計和假設。該公司採用收益法和市場法相結合的方法，收益法採用貼現現金流(“DCF”)方法，市場法採用基於市場數據的收益和收入倍數。該公司一般採用同等權重的收入法和市場法進行減值測試。收益法和市場法都需要進行重大判斷，包括對預期未來現金流的金額和時間、假設的終端價值和適當的貼現率做出判斷。
DCF估計納入了預期現金流，從市場參與者的角度來看，這些預期現金流代表了每個報告單位可能的現金流的數量和時間範圍。預期現金流是根據公司的長期規劃過程，使用基於假設的長期增長率、需求趨勢和適當折現率的經營業績和相關現金流的預測，基於報告單位的WACC(通過考慮可比公司的可觀察WACC和報告單位特有的因素而確定)。終端價值是使用恆定增長方法估計的，該方法需要對預期的長期增長率進行假設。這些估計基於歷史數據和經驗、行業預測、經濟狀況以及公司的預期。
確定的活體無形資產這些確定的活着的無形資產在其使用年限內必須攤銷。在估計的使用年限內使用直線攤銷法，它代表了具體無形資產的經濟效益是如何消耗的模式。須攤銷的無形資產至少每年或每當事件或情況顯示賬面值可能無法收回時，會檢討潛在減值。該公司採用收益法，其中包括使用貼現現金流(“DCF”)方法。
業務 組合。企業合併 因此，所收購的資產(包括已確認的無形資產)、所承擔的負債以及所收購業務中的任何非控股權益均按其收購日期的公允價值入賬。
對於每項收購，本公司都會進行詳細的審核，以確定其他無形資產，並對所有已確認的資產進行估值。該公司使用幾種市場參與者的衡量標準來確定估計值。這種方法包括考慮類似的和最近的交易，以及利用貼現的預期現金流方法。該公司收購的無形資產價值的很大一部分是勞動力的專業技術，這些技術被視為商譽的一部分，不需要單獨估值。收購的可識別無形資產的大部分價值來自客户關係，包括相關的客户合同以及商號和商標。
延期收購對價。某些收購包括在成交時的初始付款，併為未來額外的或有購買價格付款做準備。記錄這些交易的或有購買價格義務
15
目錄
作為資產負債表上的遞延收購對價負債，於收購日按公允價值計算，並於每個報告期重新計量。這些負債是從被收購實體的預計業績中衍生出來的。這些安排可能取決於未來的事件，例如相關子公司在合同期內的收益增長率。在每個報告日期，公司都會對每項業務的未來表現進行建模，包括收入增長和自由現金流，以估計每項遞延收購對價負債的價值。負債每季度根據影響每家子公司當前經營業績的當前信息的變化以及這些信息將對包括在估計負債計算中的未來結果的影響進行調整。這些調整記錄在運行結果中。如該等或有付款要求賣方在交易後繼續受僱於本公司，則該等款項會在未經審核的簡明綜合經營報表中記作補償開支。

可贖回的非控制性權益。本公司的許多收購包括合同安排，在某些情況下，非控股股東有權購買或可能要求本公司購買此類非控股股東的增量所有權權益。該公司通常在相同的合同條款下擁有類似的看漲期權。該等合約安排下的代價金額並非固定金額，而是取決於各種估值公式，例如有關附屬公司截至行使日期的平均盈利或有關附屬公司於該期間的盈利增長率。如果本公司可能需要增加購買，該金額在其收購日期記為未經審計簡明綜合資產負債表中夾層股權中的可贖回非控股權益，並通過未經審計簡明綜合資產負債表(但不低於其初始贖回價值)的留存收益或實繳資本(累計虧損時)對其估計贖回價值的變化進行調整，但外幣換算調整除外。如果贖回價值小於估計公允價值，這些調整不會影響每股收益(虧損)的計算。
子公司和股權投資股票交易。涉及購買、出售或發行維持控制權的附屬公司權益的交易，記錄為可贖回的非控股權益或非控股權益的減少(視何者適用而定)。收購價與非控股權益之間的任何差額均記入未經審計的簡明綜合資產負債表中的普通股和其他實收資本。在購買股權投資的股份導致獲得控制權的情況下，投資的現有賬面價值按收購日期公允價值重新計量，任何收益或虧損均在經營業績中確認。
收入確認。*當承諾服務的控制權轉讓給我們的客户時，公司的收入被確認，金額反映了我們預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。有關更多信息，請參見此處包含的註釋5。
服務成本出售服務的成本主要包括可直接歸因於公司與客户接洽的員工成本，以及生產和向客户提供服務的第三方直接成本。售出的服務成本不包括折舊、攤銷和其他辦公室和一般費用，這些費用不能直接歸因於公司的客户活動。
遞延融資成本。*本公司使用有效利息法攤銷遞延融資成本和任何原始發行的溢價或折扣(如果適用)。本公司亦採用近似實際利息法的直線法，攤銷信貸協議的遞延融資成本。
所得税。我們使用資產負債法核算所得税。在資產負債法下，遞延税項資產和負債是根據現有資產和負債的財務報表賬面價值及其各自的計税基礎之間的差額確認的。遞延税項資產和負債是使用制定的税率和法律來計量的，這些税率和法律預計將在差額預期逆轉時生效。公司將相關利息和罰金記錄為所得税費用的一個組成部分。當管理層認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時，本公司將計入遞延所得税資產的估值撥備。管理層按季度評估所有可獲得的正面和負面證據，考慮的因素包括遞延所得税負債的沖銷、符合條件的結轉年度的應税收入、預計未來的應税收入、所得税資產的性質、税務籌劃策略、税法的變化和其他因素。根據適用的會計規則定期評估本公司遞延税項資產的賬面淨值需要管理層作出重大判斷。這些因素中的任何一個的變化都可能影響估計的估值免税額和所得税支出。
基於股票的薪酬根據公允價值法，補償成本在授予之日按公允價值計量，並在服務期內(通常是獎勵的歸屬期)支出。該公司使用其在獎勵預期期限內得出的歷史波動率來確定用於確定獎勵公允價值的波動性係數。本公司在沒收發生時予以確認。
根據本公司的選擇，以現金或股權結算的基於股票的獎勵在授予之日按公允價值記錄。這些獎勵的薪酬成本的公允價值計量基於使用布萊克-斯科爾斯期權。
16
目錄
定價模式或其他可接受的方法，並記錄在服務期內的營業收入中，在這種情況下為授權期。
本公司採用直線歸屬法確定各會計期間應計入的補償成本。本公司在很可能滿足績效條件的情況下，開始記錄直線歸因法下基於績效條件的獎勵相關的補償費用。
每股普通股收益(虧損).每股普通股的基本收益(虧損)以每期已發行普通股的加權平均數為基礎。每股普通股攤薄收益(虧損)是基於上述基礎上的，另外，如果攤薄，普通股等價物，包括未償還期權、股票增值權和未歸屬的限制性股票單位。在淨虧損期間，所有可能發行的普通股都不包括在稀釋後的每股普通股淨虧損中，因為它們是反稀釋的。
外幣折算。*本公司的職能貨幣和報告貨幣為美元。一般來説，本公司的子公司使用當地貨幣作為其功能貨幣。因此，將公司及其非美元子公司的未經審計的簡明綜合資產負債表換算為美元報表所產生的貨幣影響計入累計其他全面收益(虧損)中的累計換算調整。不打算償還的公司間債務的折算計入累計折算調整。累計換算調整不計入淨收益(虧損)，除非這些調整是通過出售或公司在國外業務的淨投資全部或基本上完全清算後實際實現的。當前公司間餘額的換算計入淨收益(虧損)。非美元子公司的資產負債表按期末匯率折算。本公司及其非美元子公司的未經審計的簡明綜合經營報表按該期間的平均匯率換算。
公司外幣交易產生的損益反映在綜合經營報表的外匯淨額中。

3. 新會計公告

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，《對與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債進行會計處理》，旨在通過解決實踐中的多樣性以及與收購合同負債和其他項目的確認相關的不一致問題，改善與業務合併中的客户收購收入合同的會計處理。ASU 2021-08於2023年1月1日生效；然而，本公司很早就採用了該標準，並將其追溯應用於本報告的財務報表。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，隨後在1月份發佈了ASU 2021-01，促進參考匯率改革對財務報告的影響，如果滿足某些標準，為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供可選的權宜之計和例外。ASU 2020-04自發布之日起生效，截止日期為2022年12月31日。公司正在評估採用這一指導方針對公司財務報表和披露的影響。

4. 收購和處置
2021年收購
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和間接子公司。

2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了MDC和Stagwell主體實體的合併以及一系列步驟和相關交易(這種合併和交易，簡稱“交易”)。與該等交易有關，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資子公司，轉變為特拉華州的一家有限責任公司，並將其名稱改為Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉變為特拉華州的一家公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱改為Stagwell Inc.。

就該等交易而言，收購的資產和承擔的負債，連同收購的流程和員工，代表財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805“業務合併”(“ASC 805”)所界定的業務。根據FASB主題805-10，企業合併，這些交易被作為反向收購進行會計處理，MDC被視為合法的
17
目錄
收購人和SMG被視為會計收購人。為會計目的而確定SMG為收購實體時，MDC及SMG已考慮多項因素，包括本公司的相對投票權及公司管治架構。SMG被認為是會計收購方，因為Stagwell Media在交易完成後控制了公司的董事會，並獲得了公司唯一運營子公司OpCo的間接所有權權益。69.55OpCo公共部門的%所有權。然而，在整個結論中，沒有單一因素是唯一的決定因素，斯塔格韋爾是會計上的收購人；相反，在得出這樣的結論時，所有的因素都得到了考慮。根據收購會計方法，作為會計收購對象的MDC的資產和負債於交易完成之日按各自的公允價值入賬。

2021年8月2日，179,970,051該公司的C類普通股被髮行給Stagwell Media，以換取#美元。1,800(“Stagwell New MDC貢獻”)。C類普通股不參與公司收益。此外，一個集合了179,970,051向Stagwell Media發行了OPCO共同單位，以換取Stagwell主體實體的股權(“Stagwell OpCo貢獻”)。

購買對價的公允價值為$426,396，由大約80,000,000公司的A類和B類普通股和普通股等價物，每股價格約為$5.42，合併當日的收盤價。

ASC 805要求將收購價格對價分配到企業合併完成時確定的收購資產和承擔的負債的公允價值。為此，公允價值應根據ASC 820“公允價值計量和披露”(以下簡稱“ASC 820”)中定義的公允價值概念確定。公允價值在ASC 820中被定義為“在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格”。公允價值計量可能是高度主觀的，可能涉及高度估計。

收購MDC的總收購價已根據初步估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，任何超出的收購價都分配給商譽。截至收購日的收購資產和承擔負債的公允價值是基於初步估計，部分由第三方估值專家協助。這些估計可能會在評估和其他估值分析最終敲定後發生變化，這些分析預計將於收購之日起不晚於一年內完成。雖然估值活動的完成可能導致資產和負債的公允價值與本文包含的初步估計不同，但預計這些差異不會改變對本次交易對本公司綜合財務狀況和經營業績影響的理解。

初步採購價格分配如下：

18
目錄
金額
現金和現金等價物$130,155 
應收賬款419,742 
其他流動資產44,508 
固定資產80,047 
使用權租賃資產--經營租賃293,034 
無形資產809,900 
其他資產16,928 
應付帳款(165,443)
應計項目和其他負債(308,757)
預付賬單(211,687)
租賃負債的流動部分(55,878)
延期收購對價的當前部分(53,054)
長期債務(1,011,690)
延期收購對價的長期部分(8,056)
租賃負債的長期部分(292,497)
其他負債(131,897)
可贖回的非控股權益(30,830)
優先股(209,980)
非控制性權益(158,230)
承擔的淨負債(843,685)
商譽1,270,081 
購買價格考慮因素$426,396 

購買代價超過收購淨資產公允價值的部分被記錄為商譽，這主要歸因於MDC的集合勞動力。商譽$1,041,277, $166,658及$62,146被分別分配到綜合機構網絡、媒體網絡和通信網絡可報告部分。就所得税而言，大部分商譽是不可抵扣的。

無形資產包括商號和客户關係。我們在購買的無形資產各自的使用年限內按直線攤銷。取得的全部可識別無形資產的加權平均壽命為13好幾年了。下表列出了收購的可識別無形資產的詳細情況。

估計公允價值預計使用壽命(以年為單位)
商號$98,000 10
客户關係711,900 
6-15
收購的無形資產總額$809,900 

從收購之日起至2021年9月30日，MDC的經營業績包括在簡明綜合經營報表中，收入為$241,257以及名義淨虧損。

交易費用約為$15,000截至2021年9月30日的9個月。






備考財務信息(未經審計)
19
目錄

以下所述期間的未經審計的備考信息使此次收購生效，就好像它發生在2020年1月1日一樣。備考信息僅供參考，並不一定表明如果當時收購已完成，實際取得的經營成果。


截至2021年9月30日的9個月截至2020年9月30日的9個月
收入$1,612,399 $1,445,813 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，形式淨虧損是名義上的。
2020年的收購
2020年2月14日，該公司從MDC的一家附屬公司手中以大約1美元的價格收購了斯隆公司(“斯隆”)24,400全盤考慮。總對價包括現金支付#美元。18,900由Stagwell Media(非合併關聯方)作出，在本公司綜合現金流量表及權益變動表中被視為非現金貢獻，收購日期為或有遞延收購對價的公允價值$4,800，及$700公司支付的現金。斯隆是一家行業領先的戰略溝通公司，總部設在紐約。斯隆將擴展SKDK目前的服務套裝，並允許擴展到資本市場和垂直特殊情況。
2020年8月14日，該公司以大約$收購了Kettle Solutions，LLC(“Kettle”)5,400全盤考慮。總對價包括現金支付#美元。4,900，外加額外的$500在購買協議中概述的水壺營運資金賬户最終敲定後到期。購買協議還向之前的水壺所有者提供了額外的$11,900延遲考慮，並取決於水壺在2020年、2021年、2022年和2023年實現合同規定的運營目標。Kettle是一家行業公認的網頁設計和內容創作公司，幫助其客户開發和執行營銷活動，總部設在紐約。
2020年10月30日，該公司收購Truelogic Software，LLC，Ramenu S.A.和北極熊開發公司(Polar Bear Development S.R.L.)(統稱為Truelogic)，價格約為1美元17,300全盤考慮。總對價包括現金支付#美元。8,900，收購日期或有遞延收購對價的公允價值為#美元。7,900，以及額外的$500在Truelogic的營運資金賬户最終敲定後到期，如購買協議中所述。Truelogic是一家總部位於布宜諾斯艾利斯的軟件開發公司，幫助客户尋找南美頂尖的工程人才並開發小型軟件項目。Truelogic包括在該公司的代碼和理論品牌中，這是其數字營銷報告部門的一部分。
下表彙總了截至每次收購之日收購的資產和承擔的負債的估計公允價值(單位：千)：

2020
斯隆水壺Truelogic總計
現金、現金等價物和限制性現金$— $49 $90 $139 
應收賬款和其他流動資產2,768 2,732 2,958 8,458 
其他非流動資產— 172 10 182 
無形資產5,900 1,930 9,500 17,330 
財產和設備72 58 50 180 
使用權資產--經營租賃— 533 201 734 
應付帳款和其他流動負債(469)(552)(1,063)(2,084)
預付帳單(130)(310)(429)(869)
經營租賃負債— (533)(201)(734)
商譽16,275 1,323 6,184 23,782 
收購的總淨資產$24,416 $5,402 $17,300 $47,118 

在斯隆(Sloane)、水壺(Kettle)和Truelogic的收購中確認的商譽可以完全扣除所得税。
20
目錄

下表報告了截至每次收購之日的無形資產公允價值，包括相應的加權平均攤銷期間(單位為千，除年份外)：

2020
加權平均攤銷期斯隆水壺Truelogic總計
客户關係10年份$4,600 $1,600 $9,100 $15,300 
商號和商標11年份1,300 330 400 2,030 
總計$5,900 $1,930 $9,500 $17,330 

下表彙總了自每次收購之日起包含在簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)中的總收入和淨收入(以千為單位)：

截至2020年9月30日的9個月
收入$10,794 
淨收入$1,199 

備考財務信息(未經審計)

以下所述期間的未經審計的備考信息使2020年的收購生效，就好像它們發生在2020年1月1日一樣。備考信息僅供參考，並不一定表示在當時收購完成的情況下實際實現的運營結果(以千計)：

截至2020年9月30日的9個月
收入$587,343 
淨收入$39,801 

2021年處置

2021年9月15日，該公司將聲譽捍衞者出售給了一家戰略買家，價格約為$40,000產生了大約$$的收益43,000。這一收益在未經審計的簡明綜合營業報表中的出售業務和其他收益淨額中確認為所有其他類別。


5. 收入
公司的收入確認政策是根據ASC 606制定的，因此，當承諾的商品或服務的控制權轉移給我們的客户時，收入將被確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。
Stagwell網絡為我們的客户提供廣泛的服務，提供各種營銷和溝通能力，包括各種平臺(印刷、數字、社交媒體、電視廣播)的廣告宣傳的戰略、創意和製作，以及包括戰略、編輯、危機支持或問題管理在內的公關服務、媒體培訓、有影響力的人蔘與和活動管理。我們還提供跨一系列平臺(户外、付費搜索、社交媒體、潛在客户、節目、電視廣播)的媒體購買和規劃、體驗式營銷以及應用程序/網站設計和開發。
21
目錄
該公司收入的主要來源是代理安排，其形式為提供服務的費用、佣金以及績效獎勵或獎金，具體取決於客户合同的條款。在任何情況下，只有在收入得到合理保證的情況下，才會確認收入。公司的某些合同安排有不止一項履約義務。對於這種安排，收入根據其相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。獨立銷售價格是根據向客户收取的價格或使用預期成本加利潤率來確定的。
我們履行義務的確定是根據每份合同中包括的服務而定的。根據合同中客户的要求以及這些服務的提供方式，多個服務可以代表不同的履行義務，也可以組合在一起考慮為一項履行義務。包含不是顯著集成或相互依賴的服務的合同，以及不會對彼此進行重大修改或自定義的合同，被視為單獨的履行義務。通常，我們認為媒體策劃、媒體購買、創意(或戰略)、製作和體驗式營銷服務如果包含在同一合同中，則是單獨的履行義務，因為這些服務中的每一項都可以獨立提供，並且不會對彼此進行重大修改或定製。公共關係服務和應用程序/網站設計和開發通常被視為一項業績義務，因為這些服務在合併產出中有很大的整合。
該公司的某些合同由單一的履約義務組成。在這些情況下，公司不認為基本活動是單獨或不同的履約義務，因為它的服務高度相關，而各種組成部分的整合對於對公司客户的整體承諾是必不可少的。在該公司的某些客户合同中，履約義務是一種現成的義務，因為該公司在合同期限內提供恆定水平的類似服務。
隨着服務的執行，我們通常會隨着時間的推移來履行我們的性能義務。服務費用通常使用輸入方法(直接人工小時、材料和第三方成本)確認，這些方法與迄今為完成合同而產生的總估計工作量相對應。在較小的程度上，收入是通過產出指標確認的，比如印象或持續報告。對於客户合同，如果公司有義務在合同有效期內持續提供服務，這些安排的範圍包括數量不確定的廣泛活動，並且在履行服務方面沒有重大差距，公司將使用基於時間的衡量標準按比例確認收入。此外，對於公司提供基於在線訂閲的託管服務的客户合同，公司在合同期限內按比例確認收入。時間點確認主要涉及某些以佣金為基礎的合同，這些合同在公司沒有進一步履行義務的情況下，在各種媒體上投放廣告時予以確認。
收入在扣除銷售税和其他應徵收的税金後確認為淨額，並匯給政府當局。該公司的合同通常規定任何一方在三年內終止合同。30從現在到現在90兩天。雖然付款條件因客户而異，但通常都在30從現在到現在60兩天。此外，本公司一般有權獲得在合同終止或終止日期之前提供的所有服務的付款。
在每份合同中，我們確定公司是履行義務級別的委託人還是代理人。如果公司在將服務轉讓給客户之前對其擁有實質性控制權，並且主要負責將服務整合到最終交付成果中，則我們將擔任委託人。在這些安排中，收入按賬單總額入賬。因此，對於這些合同，公司已將報銷的費用計入收入。在其他安排中，第三方供應商(而不是本公司)主要負責將服務整合到最終交付成果中，因此本公司單獨安排第三方供應商向我們的客户提供這些服務，在賺取費用或佣金時，我們通常作為代理並記錄等於留存淨額的收入。根據生產服務協議，Stagwell的代理機構的作用是根據客户的戰略和指導方針，為客户從第三方生產公司購買生產能力提供便利。根據媒體購買服務，Stagwell的代理機構的義務是代表客户從第三方媒體供應商談判和購買廣告媒體，以執行其媒體計劃。在將這些服務轉讓給我們的客户之前，我們不會獲得控制權；因此，我們主要充當製作和媒體購買服務的代理。
該公司與客户的合同安排中有一小部分包括業績激勵條款，這些條款使公司能夠因其相對於數量和質量目標的業績而獲得額外的收入。激勵性薪酬主要使用最可能金額法估計，並計入收入中，最高金額預計不會導致已確認的大量累計收入的沖銷。我們確認與績效激勵相關的收入，因為我們履行了與績效激勵相關的績效義務。
分類收入數據
該公司在全球各個垂直領域為大量客户提供廣泛的服務。收入的主要來源是代理安排，其形式是提供服務的費用、佣金和
22
目錄
績效獎勵或獎金。某些客户可能會在不同的地理位置、跨多個學科以及通過多個品牌與公司接觸。客户代表很少意味着Stagwell處理客户在每個地理位置的所有品牌或產品線的營銷溝通。該公司的品牌經常通過推薦以及服務和專業知識的共享相互合作，這使得Stagwell能夠通過精心設計定製的集成解決方案來服務於客户的各種營銷需求。此外，該公司擁有獨立的運營公司，通過代表斯塔格韋爾網絡中的競爭客户，使其能夠有效地管理潛在的利益衝突。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月按業務線分類的收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
業務範圍可報告的細分市場2021202020212020
公共關係綜合代理網絡、通信網絡和其他$67,497 $43,497 $118,380 $97,217 
創意綜合代理網絡125,637 1,927 127,791 6,792 
數位所有細分市場191,643 153,284 445,485 370,711 
體驗式綜合代理網絡14,413 — 14,413 — 
媒體媒體網絡10,819 — 10,819 — 
研究綜合代理網絡46,363 24,863 117,467 78,242 
其他媒體網絡、綜合代理網絡、其他10,262 4,526 23,081 22,008 
$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 

史塔韋爾歷來主要關注該公司在北美成立的地點，北美是該公司服務的全球最大市場。該公司已經擴大了其全球足跡，以支持尋求幫助的客户在新市場發展業務。Stagwell‘s Brands位於美國和英國，另有一家十八世界各國。過去，一些客户對疲軟的經濟狀況做出了迴應，削減了營銷預算，其中包括比其他運營費用更容易在短期內削減的可自由支配部分。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月按地理位置分類的收入：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
地理位置可報告的細分市場2021202020212020
美國全$387,662 $208,045 $733,038 $515,403 
英國全32,218 4,904 62,416 18,658 
其他全46,754 15,148 61,982 40,909 
$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 

23
目錄
合同資產負債
合同資產包括代表客户提供尚未向客户開具發票的廣告、營銷和公司通信服務時發生的費用和可償還的外部供應商費用。未收費的服務費是$137,938及$30,570於2021年9月30日及2020年12月31日分別列作應收賬款，並作為應收賬款的組成部分計入未經審計的簡明綜合資產負債表。代表客户發生的尚未開具發票的外部供應商費用為#美元。37,101及$11,063分別於2021年9月30日和2020年12月31日計入未經審計的簡明綜合資產負債表，作為應向客户計費的支出。在提供服務的過程中，這些金額會在不同的時間向客户開具發票。在此期間，由於收購MDC，合同資產增加了99853美元。
合同負債包括向客户收取的費用超過確認為收入的費用，被歸類為預付賬單，也包括在公司未經審計的簡明綜合資產負債表上的應計和其他負債中。在我們作為代理的安排中，與合同負債相關的收入確認在未經審計的簡明綜合經營報表中按淨額列報。2021年9月30日和2020年12月31日的預付賬單為$286,790及$66,418，分別為。預付款餘額增加#美元。220,372截至2021年9月30日的9個月，主要是由收購MDC推動的，相當於1美元211,687增加，以及在履行我們的履約義務之前收到或到期的現金付款，由#美元抵消。45,432截至2020年12月31日，已確認收入的一半已計入預付賬單餘額，並因第三方成本的產生而減少。截至2021年9月30日和2020年12月31日，按應計項目和其他負債分類的合同負債為#美元。168,882及$9,311，分別為。餘額增加#美元。159,571截至2021年9月30日的9個月，主要由收購MDC推動，相當於1美元108,488增加，以及在履行我們的履約義務之前收到或到期的現金付款，由#美元抵消。9,311截至2020年12月31日，確認的收入包括在餘額中，以及由於第三方成本的發生而減少的收入。
截至2021年9月30日的9個月中，合同資產和負債餘額的變化沒有受到沖銷、減值損失或任何其他因素的實質性影響。
我們的大多數合同期限是一年或一年以下。對於那些期限超過一年，我們大約有$8,498截至2021年9月30日未履行的履約義務，我們預計將確認其中大約352021年，602022年的百分比和4到2023年。
6. 每股普通股收益(虧損)
下表列出了普通股基本收益(虧損)和攤薄收益(虧損)的計算方法：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 20212021
分子： 
Stagwell Inc.普通股股東應佔淨虧損$ (4,545)$ (4,545)
分母：
已發行普通股加權平均數76,105,80776,105,807
每股收益-基本和稀釋後收益$ (0.06)$ (0.06)
防稀釋：
C類股179,970,051179,970,051
股票增值權與限制性獎勵6,596,0236,596,023
24
目錄
有幾個123,849,000可轉換為33,035,446截至2021年9月30日，A類普通股。這些優先股在上表所示的每個期間都是反攤薄的，因此不包括在稀釋後每股收益的計算中。
MDC和SMG的合併於2021年8月2日完成，出於財務報告的目的，這被視為反向收購。SMG被視為會計收購人，MDC被視為會計收購人。因此，根據適用的會計原則，SMG在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或截至2021年8月2日的期間的歷史信息並不反映MDC交易或財務結果的影響，可能無法與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息相比較。
在與MDC合併之前，SMG的股權結構是一家非單位化的單一成員有限責任公司，因此該成員應佔股權的所有組成部分都在成員資本中報告。鑑於SMG是一家非單位化的單一成員有限責任公司，合併前的淨收益(虧損)不適用於計算每股收益。因此，上表中的淨收益(虧損)包括自收購日起至各自報告期末的收入或虧損，因此不會與未經審計綜合經營報表中列報的各自金額相一致。


7. 延期收購對價
資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款有關的遞延債務，在較小程度上包括與繼續僱用特定人員有關的或有和固定留用付款。或有遞延收購對價在收購日計入公允價值，並在每個報告期通過營業收入進行調整。公司在規定的保留期內，通過營業收入將某些留存款項作為補償費用進行會計處理。
下表列出了或有遞延收購對價的變化，該對價是使用重大不可觀察到的輸入在經常性基礎上按公允價值計量的，並與截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表上報告的金額進行了對賬：
9月30日，十二月三十一日，
20212020
或有付款期初餘額$17,847 $65,792 
付款(12,286)(66,235)
贖回價值調整(1)
9,535 2,520 
加法(2)
61,110 15,717 
其他(501)53 
或有付款期末餘額$75,705 $17,847 
(1) 贖回價值調整是與公司對遞延收購付款的初始估計相比的公允價值變化。贖回價值調整計入未經審計的簡明綜合營業報表中的Office和一般費用。
(2)2021年的增加是與收購MDC相關的遞延收購對價。
8. 租契
該公司在北美、歐洲、亞洲、南美和澳大利亞租賃辦公空間。該空間主要用於公司員工提供專業服務的辦公和行政用途。這些租約被歸類為經營租約，在2021年至2034年之間到期。該公司的融資租賃是無關緊要的。
本公司的租賃政策是根據ASC 842制定的，因此，本公司在租賃開始時在資產負債表上確認使用權租賃資產和租賃負債，最初按租賃付款的現值計量。使用權租賃資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項的義務。對所有使用權租賃資產進行減值審查。由於該公司在其租約中的隱含利率不容易確定，在
25
目錄
在確定租賃付款的現值時，本公司根據開工之日可獲得的信息，使用遞增借款利率。計量租賃負債所包括的租賃付款包括不可撤銷租賃付款、基於指數或費率的付款、合理確定續期將會行使的可選續期付款以及提前終止期權付款(除非合理確定租約不會提前終止)。
租賃成本在未經審核的簡明綜合經營報表中按直線法在租賃期內確認。租賃改進按直線折舊，以相關租賃期限或資產的估計使用年限中較短者為準。
該公司的一些租約包含可變的租賃付款，包括基於指數或費率的付款。基於指數或費率的可變租賃付款最初使用租賃開始日生效的指數或費率計量，並計入租賃負債。租賃負債不會因為指數或費率的變化而重新計量，而是這些類型的付款的變化在產生該等付款的義務的期間確認。此外，我們的一些租約包含公用事業、保險、房地產税、維修和維護以及其他可變運營費用的可變支付。該等金額不計入租賃負債的計量，並在變動租賃付款所依據的事實和情況發生時確認。
該公司的一些租約包括將租約延長或續簽至2044年的選擇權。由於本公司不能合理肯定其是否會行使其選擇權，續期及延期選擇權並不包括在租賃期內。
本公司不時與無關的第三方及我們的合作機構訂立轉租安排。這些租約被歸類為經營租約，在2021年至2031年之間到期。轉租收入按直線法在租賃期內確認。目前，該公司在北美、亞洲、歐洲和澳大利亞轉租辦公空間。
截至2021年9月30日，本公司已簽訂三尚未發生開始日期的經營租約，因為該房產正在為業主入駐做準備。因此，這些三租賃是本公司的一項義務，截至2021年9月30日未經審計的簡明綜合資產負債表中沒有反映這一義務。與這些租約相關的未來負債總額約為#美元。31,310.
在ASC 842項下計入的租賃貼現率是本公司抵押信貸調整後的借款利率。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的租賃成本和其他量化信息：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
租賃費：
經營租賃成本$13,502$5,900$27,779$19,279
可變租賃成本3,2309285,1672,959
轉租租金收入(2,359)(938)(4,290)(2,818)
總租賃成本$14,373$5,890$28,656$19,420
補充資料：
為計量經營性租賃的租賃負債所包括的金額而支付的現金
營運現金流$16,490$5,260$29,854$15,580
用經營性租賃負債和其他非現金調整換取的使用權租賃資產$353,984$128$353,984$1,961
加權平均剩餘租賃期限(年)-經營租賃6.84.66.84.6
加權平均貼現率-經營租賃4.0 %4.1 %4.0 %4.1 %

營業租賃費用計入未經審計的簡明綜合營業報表的辦公和一般費用。本公司的租期為12個月或以下的租賃費用無關緊要。
下表列出了該公司在2021年9月30日的租約規定的最低未來租金支付及其與相應租賃負債的對賬情況：
26
目錄
 成熟度分析
剩餘的2021年$23,452 
202284,730 
202380,281 
202465,242 
202550,076 
2026年及其後161,462 
總計465,243 
減去：現值折扣(63,033)
租賃責任$402,210 

9. 債務
截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司負債情況如下：
2021年9月30日2020年12月31日
循環信貸安排$181,112 $201,636 
定期債務— 994 
5.625%債券1,100,000 — 
發債成本(15,365)(3,612)
債務總額$1,265,747 $199,018 
減去：長期債務的當前到期日$— $(994)
長期債務$1,265,747 $198,024 

計入利息支出的與長期債務有關的利息支出，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月未經審計的綜合經營報表中的淨額為#美元。15,560及$4,317，分別為。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，計入利息支出的債務發行成本攤銷扣除未經審計的綜合經營報表後的淨額為#美元。2,092及$396，分別為。

循環信貸協議

於2019年11月18日，本公司與以摩根大通銀行為首的銀行銀團訂立債務協議(“JPM辛迪加融資”)。摩根大通辛迪加融資機制由一個五年期循環信貸安排#美元265,000(“JPM Revolver”)，有權額外增加$150,000。2020年3月18日，該公司將對JPM Revolver的承諾增加了$60,000至$325,000.

2021年8月2日，關於完成對MDC的收購，本公司與摩根大通牽頭的銀行銀團簽訂了經修訂並重述的信貸協議(“綜合信貸協議”)，以增加對現有JPM Revolver的承諾。綜合信貸協議由$500,000優先擔保循環信貸安排五年期成熟。

綜合信貸協議包含循環貸款和信用證的次級限額為#美元。50,000對於以英鎊、英鎊或歐元計價的貸款。它還包括手風琴功能，根據該功能，公司可要求在貸款人批准和某些條件的情況下，將承諾額增加到不超過$的總額。650,000.

綜合信貸協議項下借款的利息由本公司選擇，其利率為(I)摩根大通不時公佈的最優惠利率、(B)聯邦基金實際利率加聯邦基金實際利率中的最高者，其中最高者為(A)摩根大通不時公佈的最優惠利率，(B)聯邦基金實際利率加0.50%及(C)倫敦銀行同業拆息加1每種情況下，LIBOR利率加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)或(Ii)LIBOR利率加上當時的適用保證金(根據公司的總槓桿率計算)。根據綜合信貸協議，本公司亦須向貸款人支付一筆未使用的左輪手槍費用，以支付該協議項下的未使用承諾，範圍包括0.15%至0.30未使用承諾的百分比取決於總槓桿率，以及慣例信用證費用。
27
目錄

綜合信貸協議項下的預付款可隨時全部或部分預付，無需罰款或溢價。本公司可能會不時減少綜合信貸協議承諾。綜合信貸協議項下的未償還本金於年內到期時全數到期及應付。五年在合併信貸協議日期的最後一天。

如果根據綜合信貸協議或任何未來有擔保債務發生違約事件，該等有擔保債務的持有人將優先享有我們的資產擔保該等債務的權利，但不包括5.625%註釋(定義見下文)，即使我們對5.625%註釋。在此情況下，吾等為該等債務提供擔保的資產將首先用於全額償還其擔保的所有債務及其他債務(包括綜合信貸協議項下所有未清償的款項)，導致吾等的全部或部分資產不能用於支付持有人的債權。5.625票據和其他無擔保債務的百分比。

合併信貸協議包含許多金融和非金融契約，並由我們目前和未來的幾乎所有子公司提供擔保，但慣例例外。

截至2021年9月30日，該公司遵守了所有公約。

合併信貸協議的一部分，金額不超過$50,000可用於開立備用信用證。截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已開具未提取的未兑付信用證$25,628及$5,500，分別為。

定期貸款

2020年11月13日，本公司、作為行政代理的摩根大通和一批貸款人簽訂了一項定期貸款協議，向本公司提供了一筆本金總額為#美元的延遲提取定期貸款。90,000(“DD定期貸款A”)，到期日為2023年11月13日。

關於收購MDC，本公司提取了DD定期貸款A的全部金額，以綜合信貸協議償還了該金額，並終止了協議。

信用額度

2021年8月2日，本公司簽訂了一項無擔保無承諾信貸額度，總金額為$30,000與摩根大通(“信貸額度”)合作，以滿足某些短期營運資金需求。信用額度於2021年8月20日到期。

高級註釋

2021年8月，該公司發行了$1,100,000本金總額5.625%高級註釋(“5.625%票據“)。發行債券所得款項的一部分5.625%票據用於贖回$870,300未償還本金總額7.502024年到期的優先債券(“現有債券”)，面值$904,200。這個價格等於101.625正在贖回的現有債券未償還本金的%，另加該等現有債券本金的應計及未付利息。該公司沒有確認贖回時的收益或損失。

這個5.625債券將於2029年8月15日到期，利息為5.625從2022年2月15日開始，每年2月15日和8月15日支付%。

這個5.625%票據在優先無擔保的基礎上由幾乎所有公司的子公司擔保。這個5.625%票據排名：(I)與本公司或任何擔保人現有及未來的所有非附屬債務同等享有償付權；(Ii)優先於本公司或任何擔保人現有及未來的次級債務；(Iii)在擔保該等債務的抵押品(包括綜合信貸協議)的範圍內，實際上從屬於本公司或任何擔保人的任何現有及未來有擔保債務；及(Iv)在結構上從屬於本公司或任何擔保人的所有現有及未來負債

我們在《公約》項下的義務5.625債券是無擔保的，實際上低於我們的擔保債務，就擔保該等擔保債務的抵押品的價值而言。綜合信貸協議項下的借款以本公司及任何現有及未來附屬擔保人(包括各受限制附屬公司的所有股本)實質上所有資產作抵押。

本公司可自行選擇贖回5.625在2024年8月15日及之後，在任何時間全部或部分債券，贖回價格為102.813如果在12個月內贖回，則為本金的%
28
目錄
從2024年8月15日開始，贖回價格為101.406如果在2025年8月15日開始的12個月內贖回，贖回價格為100如果在2026年8月15日及以後贖回，則為本金的%。在2024年8月15日之前，公司可以選擇贖回部分或全部5.625%票據，價格等於100的本金的%5.625%票據，外加“完整”溢價、應計利息和未付利息。公司還可以選擇在2024年8月15日之前贖回40%的5.625從一次或多次股票發行中獲得淨收益的債券百分比，贖回價格為105.625本金的%。

如果公司經歷了某些類型的控制權變更(如契約中所定義)，5.625%Notes可能要求公司回購任何5.625他們以相等於以下價格持有的債券百分比101的本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。此外，如果公司在某些情況下出售資產，它必須提出回購5.625%票據，價格等於100的本金的%5.625%票據加上應計和未付利息。

該契約包括限制公司產生或擔保額外債務、支付股息、贖回或回購公司股本、進行某些類型的投資、限制從公司的受限制子公司支付股息或其他金額的限制、出售資產、與關聯公司訂立交易、設立留置權、進行出售和回租交易、以及合併或合併以下各項的契諾，包括限制本公司及其受限制附屬公司產生或擔保額外債務的能力；支付股息、贖回或回購本公司股本的能力；以及合併、合併或合併。這些公約受到一些重要限制和例外的約束。這個5.625%票據也會受到常規違約事件的影響，包括交叉支付違約和交叉加速條款。截至2021年9月30日，該公司遵守了所有公約。

利率互換

該公司還擁有與美國銀行2022年4月到期的利率掉期，以將美元11,563截至2021年9月30日，其浮動利率債務的固定利率為2.7%。掉期的公允價值為$。155及$416並分別計入截至2021年9月30日和2020年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表的應計項目和其他負債。


10. 非控制性和可贖回性非控制性權益
當獲得一個實體少於100%的所有權時，本公司可以簽訂協議，賦予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增量所有權權益的選擇權。如果購買增量所有權的選擇權在本公司的控制範圍內，則該金額作為非控股權益記錄在本公司未經審計的簡明綜合資產負債表的權益部分。如果本公司可能需要增加購買，該金額在其估計收購日期記錄為夾層股權中的可贖回非控股權益，贖回價值，並在每個報告期通過留存收益(但不低於其初始贖回價值)對其估計贖回價值的變化進行調整，但外幣換算調整除外。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間，公司在我們不到100%擁有的子公司中的所有權權益變化如下：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
非控股權益轉讓：
增加Stagwell Inc.購買可贖回非控制性權益和非控制性權益的實收資本9,679 — 9,679 — 
非控制性權益的淨轉讓9,679 — 9,679 — 
可歸因於Stagwell Inc.的淨收益(虧損)的變化和向非控制性權益的轉移$7,608 $17,808 $29,878 $34,124 

可贖回的非控制性權益
下表列出了可贖回非控股權益的變化：
29
目錄
9月30日，十二月三十一日，
20212020
期初餘額$604 $3,603 
贖回(2,831)— 
收購(1)
30,830 — 
贖回價值的變動1,680 127 
可贖回非控股權益應佔淨虧損(956)(3,126)
其他460 — 
期末餘額$29,787 $604 
(1)代表與收購MDC相關而獲得的可贖回非控制性權益。
非控股股東行使任何該等認購權的能力須符合若干條件，包括行使前須事先通知的條件及特定的僱傭終止條件。此外，這些權利不能在指定的交錯行使日期之前行使。在最早的合同日期行使這些權利將導致本公司有義務在2021年至2025年期間為相關金額提供資金。目前還不能確定這些權利的擁有者是否或何時將行使全部或部分這些權利。
可贖回的非控股權益$29,787截至2021年9月30日，包括$14,847，假設附屬公司在有關期間的表現以其目前的利潤水平計算，為$14,940 當該業主終止受僱於適用的附屬公司或死亡時，及$0代表某些收購錄得的初步贖回價值(所需下限)，超過本公司收購該等附屬公司剩餘所有權權益所須支付的金額。
如果贖回價值小於估計公允價值，這些調整不會影響每股收益(虧損)的計算。這對公司的每股收益計算沒有相關影響。
11. 承諾、意外情況和擔保
法律訴訟。本公司的經營實體涉及各種類型的法律訴訟。雖然任何訴訟包含不確定因素，但本公司沒有理由相信該等訴訟或索償的結果會對本公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
遞延收購對價和購買選擇權。有關與遞延收購對價和收購非控股股東在子公司的所有權權益相關的潛在付款的信息，請參閲本文附註中的附註7和10。
擔保。一般而言，在第三方向購買者提出與本公司保留的負債有關的索賠時，本公司已向某些資產的購買者作出賠償。這些類型的賠償擔保通常會持續數年。從歷史上看，本公司沒有根據此類協議支付任何重大賠償款項，所附綜合財務報表中也沒有與這些賠償擔保相關的應計金額。本公司繼續監控需要擔保和賠償的條件，以確定是否有可能發生損失，並將在這些損失可能和可估量的期間根據任何擔保或賠償確認任何此類損失。
承諾。他説：截至2021年9月30日，該公司擁有25,628未開出的信用證。
本公司簽訂了3份截至2021年9月30日尚未生效日期的經營租約。有關更多信息，請參見此處包含的註釋8。
在正常業務過程中，本公司可能與合作伙伴協會簽訂長期的、不可撤銷的合同，其中包括與提供其服務相關的收入或利潤分享承諾。這些合同還可能包括要求合作伙伴協會在對公司承擔任何義務之前達到某些業績目標的條款。截至2021年9月30日，該公司估計，在2021年、2022年、2023年和2024年的剩餘時間裏，根據這些不可撤銷的協議，其未來的最低承諾分別為：2435美元、10636美元、5990美元和2098美元。
12. 股本
本公司的法定股本及已發行股本如下。有關交易的信息，請參閲註釋1。
A類普通股(“A類股”)
30
目錄
確實有1,000,000,000授權發行的A類普通股。有幾個78,979,960截至2021年9月30日已發行和已發行的A股。A類股票是不限數量的有表決權的從屬股票，一每人投票，票面價值為$0.001有權獲得等於或大於B類股的股息，在與收購所有B類股的要約有關的某些事件發生後，持有者可以選擇將其轉換為每一股A類股一股B類股。
B類普通股(“B類股”)
確實有5,000授權發行的B類普通股股份。有幾個3,946截至2021年9月30日已發行和已發行的B類股票的百分比。這些是不限數量的有表決權的股票，二十每張票，票面價值為$0，可隨時根據持有人的選擇權轉換為一股A類股，換取一股B類股。
C類普通股(“C類股”)
確實有250,000,000核準的C類普通股股份。有幾個179,970,051截至2021年9月30日已發行和已發行的C類股票。C類股不參與公司收益。此外，還彙集了179,970,051向Stagwell Media發行了OPCO共同單位，以換取Stagwell主體實體的股權。每一股C類股，連同OpCo的相關C類單位，根據持有人的選擇，可以隨時轉換為一股A類股。

可轉換優先股(“優先股”)
確實有50,000,000系列6優先股(面值$0.001每股)由Stagwell Agency Holdings LLC(擁有本公司所有權權益的第三方)持有的已發行股票73,849,000系列8優先股(面值$0.001於2021年9月30日，由高盛股份有限公司(“高盛”)的關聯公司持有。該公司與高盛簽訂了一項協議，並於2021年8月4日贖回了$30,000系列8優先股的清算價值為$25,000，導致贖回21,151,000股份。

優先股條款為本公司提供了在A類普通股交易高於A類普通股時將優先股轉換為A類普通股的選擇權125$的%5.00的每股換股價格30連續幾個交易日。2021年9月23日，公司向每個公司系列6和系列8優先股的記錄持有人提供了轉換通知。根據該等通告，50,000,000已發行和已發行的系列6優先股轉換為12,086,700A類普通股，合計於2021年10月7日和73,849,000已發行和已發行的系列8優先股轉換為20,948,746A類普通股，總計，2021年11月8日。在系列6和系列8優先股轉換後，已發行的A類普通股數量為113,198,517截至2021年11月8日。

13. 公允價值計量
公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下，發生在資產或負債的最有利市場。
在確定公允價值時，本公司採用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，儘可能減少使用不可觀察到的投入，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察輸入的層次結構如下：
•第1級-在資產或負債計量日期可進入的活躍市場的報價(未經調整)。公允價值層次結構賦予1級輸入最高優先級。
•第2級-可觀察到的價格，基於沒有在活躍的市場上報價，但得到市場數據證實的投入。
•級別3-當市場數據很少或沒有市場數據可用時，使用不可觀察的輸入。公允價值層次結構將最低優先級分配給第三級輸入。
未按公允價值經常性計量的金融工具
下表列出了我們在2021年9月30日和2020年12月31日未按公允價值經常性計量的財務負債的某些信息：
 2021年9月30日2020年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
5.625%債券1,100,000 1,133,891 — — 
31
目錄
我們的長期債務包括固定利率債務。該工具的公允價值基於非活躍市場的報價。因此，這筆債務在公允價值層次中被歸類為2級。
按公允價值經常性計量的金融工具
下表列出了我們在2021年9月30日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具的某些信息：

 2021年9月30日2020年12月31日
 攜帶
金額		公允價值攜帶
金額		公允價值
利率互換$155 $155 $416 $416 
看漲期權— — 360 360 
優先股— — 12,033 12,033 
利率互換和看漲期權在公允價值層次結構中被歸類為3級。
截至2020年12月31日，該公司擁有一家名為Finn Partners的公司的優先股。優先股的成本基數為#美元。10,000，應計非現金股息，在成本基礎上，按6每年%。這些股票可以在2021年2月28日之後的任何時間或在清算事件發生時贖回成本加應計利息，也可以在2021年2月28日之前的任何時間轉換為Finn Partners的普通股，轉換比率為1每$%1,000持有的優先股，包括應計股息。轉換特徵沒有分叉，與主機工具--優先股--有明顯而密切的關聯。管理層認定優先股是一種類似債務的金融工具，應在每個報告期按其公允價值計入可供出售證券。這些優先股被認為是第3級公允價值計量，因為它們使用的是幾乎沒有或沒有市場數據的不可觀察到的投入，這需要公司發展自己的假設。

2021年3月11日，公司轉讓了優先股的全部所有權。該公司確認了一項#美元的收益。1,200在出售業務和其他收益內，扣除與這筆交易相關的截至2021年9月31日的9個月的未經審計的簡明綜合經營報表的淨額。
或有遞延收購對價(第3級公允價值計量)在收購日計入公允價值，並在每個報告期進行調整。估計負債是根據每項業務未來業績的模型確定的，包括收入增長和自由現金流。這些模型依賴於重要的假設，例如相關子公司在合同期內的收益增長率和貼現率。這些增長率與公司的長期預測一致。截至2021年9月30日，用於衡量這些負債的貼現率範圍為3.5%至5.1%.
由於這些估計需要使用對未來業績的假設，而這些假設在估計時是不確定的，因此在未經審計的綜合資產負債表中列報的公允價值計量受到重大不確定性的影響。
有關或有遞延收購對價的更多信息，請參閲本文附註7。
於2021年9月30日及2020年12月31日，本公司的金融工具(包括現金、現金等價物、應收賬款及應收賬款)的賬面價值因其短期到期日而接近公允價值。
在非經常性基礎上按公允價值計量的非金融資產和負債
某些非金融資產在非經常性基礎上按公允價值計量，主要是商譽、無形資產(第3級公允價值計量)和使用權租賃資產(第2級公允價值計量)。因此，該等資產不會持續按公允價值計量及調整，但須定期評估潛在減值。該公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月沒有確認商譽減值。該公司確實在截至2021年9月30日的三個月和九個月確認了無形資產的減值。有關更多詳細信息，請參閲註釋14。
14. 補充資料
股權補償與非控制性股權的購買
公司確認以股票為基礎的薪酬支出為#美元。53,465截至2021年9月30日的三個月和九個月，其中美元45,986是SMG單位獎(包括一股公司C類普通股和一股Opco普通股) 於2021年第三季度發佈。在收購MDC之後，該公司立即發佈了12,131SMG單位獎，其中6,661是完全授權的，而且5,470給某人穿上背心6個月期服務期。E每份SMG單位獎勵可兑換為一股公司A類普通股。單位獎由
32
目錄
Stagwell Media的總179,970,051C類普通股和Stagwell OpCo普通股在業務合併中向其發行。C類普通股和Stagwell OpCo普通股。

在收購mdc之後，t該公司還購買了尚未擁有的Code and They(CODE：行情)剩餘權益.8.5%)和天文臺(8.1%)，以及對目標勝利(TARGET VICRATY)的興趣增加(13.3%)。收購的權益還來自Stagwell Media在業務中向其發行的總計179,970,051股C類普通股和Stagwell OpCo普通股。根據業務合併交易協議，共有6930個價值37,560美元的單位交換了上述權益。有關購買目標勝利剩餘非控股權益的信息，請參閲附註1。
減值和其他損失
該公司確認了一筆#美元的費用。14,926截至2021年9月30日的9個月作為媒體網絡品牌重塑的一部分，減少與放棄某些商品名稱相關的媒體網絡可報告部門內無形資產的賬面價值。


15.所得税
本公司於中期的税項撥備乃根據估計的年度實際税率釐定，並根據中期產生的個別項目作出調整。
2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)簽署成為法律。CARE法案包括有關延遲支付某些工資税、可退還工資税抵免、淨營業虧損結轉期、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術修正的規定。CARE法案中税法的變化並未對公司的所得税條款產生實質性影響。
公司在截至2021年9月30日的三個月的所得税支出為$5,183(税前收入為#美元)13,182從而導致實際税率為39.3%)，而所得税支出為$2,618(税前收入為#美元)24,075從而導致實際税率為10.9%)截至2020年9月30日的三個月。
兩國實際税率的差異39.3在截至2021年9月30日的三個月中10.9於二零二零年同期，主要由於集團擴大至包括更多繳税實體及按比例減少集團內不須繳税的税前收入，以及第三季度與合併有關的不可抵扣股份薪酬開支所致。
公司在截至2021年9月30日的9個月的所得税支出為$9,205(税前收入為#美元)40,466從而導致實際税率為22.7%)，而所得税支出為$3,211(税前收入為#美元)41,964從而導致實際税率為7.7%)，截至2020年9月30日的9個月。
兩國實際税率的差異22.7在截至2021年9月30日的9個月中，7.7於二零二零年同期，主要由於集團擴大至包括更多繳税實體及按比例減少集團內不須繳税的税前收入，以及第三季度與合併有關的不可抵扣股份薪酬開支所致。

從2020年12月31日至2021年9月30日，我們的遞延納税負債餘額分別為16,050美元至134,288美元，這一重大變化主要是由於與反向合併相關的調整。

16. 關聯方交易
在正常業務過程中，本公司與關聯方(包括其關聯公司)進行交易。交易的性質和服務價值可能會有所不同。以下是重要的關聯方交易：
2016年8月，公司的一個品牌簽訂了一項安排，為一個客户提供技術開發服務，其中布蘭德的幾個合作伙伴擔任關鍵的領導職位。根據這項安排，該品牌預計將從客户那裏獲得大約$1,800，預計將於2022年10月31日全面認可。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了$200及$300分別在與這筆交易相關的收入中。截至2021年9月30日，美元200本應由客户支付的。

2018年12月，某品牌與第三方簽訂了持續安排，由第三方提供營銷服務。該公司的幾個品牌合作伙伴在該實體中擔任重要領導職務。在.之下
33
目錄
根據協議，品牌應根據其服務的成功程度向附屬公司支付費用，不會有最低或最高支出。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司產生了$400及$1,200，分別計入與這筆交易相關的費用。截至2021年9月30日，美元700應該歸功於賣家。

2020年10月，一家品牌公司簽訂了一項持續安排，為一名客户提供營銷服務，該品牌的一名合作伙伴擔任關鍵的領導職位。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了$500及$5,100分別在與這筆交易相關的收入中。截至2021年9月30日，不是與這一安排有關的應收賬款仍未償還。

2021年6月，A Brand簽訂了一項持續安排，為一名客户提供營銷服務，Brand的一個合作伙伴擁有該客户的所有權權益。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了$1,300及$2,700分別在與這筆交易相關的收入中。截至2021年9月30日，美元2,200本應由客户支付的。

2018年12月，A Brand簽訂了一項持續安排，為一名客户提供營銷服務，其中該品牌的一名合作伙伴的家庭成員擔任執行領導職位。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了$100及$200分別在與這筆交易相關的收入中。截至2021年9月30日，美元200本應由客户支付的。

2019年3月，本公司旗下某品牌與持有該品牌少數股權的第三方訂立貸款協議。應收貸款#美元3,800及$3,400第三方到期的債務分別計入公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的未經審計的簡明綜合資產負債表中的其他流動資產。公司確認了$200及$300利息支出中利息收入的淨額，分別計入截至2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計的簡明綜合經營報表。

Stagwell Group LLC是Stagwell Media的註冊投資顧問，它聘請了其某些品牌為Stagwell Group為跨部門客户提供服務。該公司記錄了$100及$1,200截至2020年9月30日的三個月和九個月的關聯方收入分別為零及$200截至2020年9月30日的三個月和九個月，與此類服務相關的支付給斯塔格韋爾集團的服務成本。“公司”就是這麼做的。不是I don‘不確認截至2021年9月30日的三個月和九個月支付給斯塔格韋爾集團的任何關聯方收入或服務成本。

Stagwell Media對該公司進行了#美元的非現金投資。300和零，分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月內，以及$12,400及$83,200，分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月內。此外，在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司進行了#美元的現金投資。1,600

2021年3月11日，Stagwell Media收到了一筆非現金分配，金額為$13,000轉讓本公司在Finn Partners優先股的所有權。

此外，該公司還向Stagwell Media發放了#美元的現金。165,700及$4,700分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及美元191,900及$98,600分別為截至2021年和2020年9月30日的9個月。


17. 段信息
本公司確定一個經營部門的條件是：(I)從事其創收和產生費用的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(即首席執行官兼董事長馬克·潘)定期審查，以就該部門的資源分配作出決定並評估其業績。(Ii)財務信息不連續；(Iii)首席運營決策者(“CODM”)，即首席執行官兼董事長馬克·潘(Mark Penn)定期審查該部門，以便就該部門的資源分配作出決定，並評估其業績。一旦確定了運營部門，公司就會進行分析，以確定運營部門的聚合是否適用。這一確定基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的定量分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。
CODM使用調整後EBITDA(定義見下文)作為關鍵指標，以評估部門的運營和財務表現、確定影響部門的趨勢、制定預測並做出戰略業務決策。調整後的EBITDA被定義為不包括非營業收入或實現營業收入的費用的淨收入，加上折舊和攤銷、基於股票的薪酬、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
本公司擁有三可報告的細分如下：“綜合代理網絡”、“媒體網絡”和“通信網絡”。此外，公司合併並披露了不符合
34
目錄
聚合條件為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有分部的列報基準及會計政策與本文所包括的未經審核簡明綜合財務報表附註中所述的列報及會計政策相同。
•這個綜合代理網絡可報告的細分市場由星座(72andSunny、Crispin Porter Bogusky、Instrument、Team Enterprise、Harris和Redscout品牌)、Anomaly Alliance(異常、同心、亨特、Mono、YML和Scout品牌)、Doner合作伙伴網絡(Doner、6度、KWT Global、Union、Bruce Mau Design、Vitro、Harris X、Northstar、Veritas和Yamamoto品牌)和Code&They Network(Code&They品牌)組成
綜合機構網絡為其客户提供一系列服務，主要包括各種平臺(數字、社交媒體、電視廣播和印刷)的廣告宣傳的戰略、創意、廣告、廣告和製作，以及公關和傳播服務、體驗式營銷、社交媒體和有影響力的營銷。這些經營部門在以下方面有相似的特點：(I)服務的性質；(Ii)提供服務的客户類型和方法；(Iii)它們可能受到全球經濟和地緣政治風險影響的程度。此外，這些運營部門相互競爭新的業務，並不時地在它們之間進行業務轉移。
•這個媒體網絡可報告的部門由一個單一的運營部門組成，該部門將一系列平臺(户外、付費搜索、社交媒體、潛在客户、節目、電視廣播)的媒體購買和規劃與技術和數據能力結合起來，包括Assembly、Gale、MMI Agency、Ink、Multiview和Kenna品牌。

•這個通信網絡可報告的部門由一個單一的運營部門組成，該部門提供宣傳、公司溝通、公關和其他服務，包括SKDK、Allison&Partners和目標勝利品牌。
•所有其他它包括公司的我們的核心創新小組，聲譽捍衞者(2021年9月銷售)和嬰兒期的數字產品，如Prophet。
•公司包括與提供給營運分部的戰略資源有關的公司辦公室開支，以及未完全分配給營運分部的若干其他中央管理開支。該等辦公室及一般開支包括(I)公司辦公室僱員(包括專責支援營運分部的僱員)的薪金及相關開支，(Ii)與所有公司辦公室僱員佔用物業有關的佔用開支，(Iii)其他辦公室及一般開支，包括財務報表審計的專業費用及其他上市公司成本，以及(Iv)由公司辦公室管理的若干其他專業費用。公司辦公室管理的與運營部門直接相關的額外費用被分配到適當的可報告部門和所有其他類別。

35
目錄
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入：(千美元)
綜合代理網絡$288,479 $55,293 $441,229 $163,540 
媒體網絡103,418 60,777 235,539 185,714 
通信網絡67,348 106,909 157,794 210,100 
所有其他$7,389 $5,118 $22,874 $15,616 
總收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
調整後的EBITDA：
綜合代理網絡$68,356 $11,270 $100,960 $28,913 
媒體網絡15,371 8,131 29,789 14,993 
通信網絡10,312 20,231 28,302 39,139 
所有其他419 (193)(1,316)(749)
公司(6,940)(2,316)(7,656)(3,325)
調整後EBITDA合計$87,518 $37,123 $150,079 $78,971 
折舊及攤銷$(24,790)$(9,974)$(46,122)$(29,838)
減值和其他損失(14,926)— (14,926)— 
基於股票的薪酬(53,465)— (53,465)— 
延期收購對價(3,422)(149)(9,456)(1,270)
其他項目，淨額(10,549)(554)(15,298)(2,976)
營業總收入(虧損)
$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 


36
目錄
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(千美元)
其他收入(費用)：
利息支出，淨額$(11,912)$(1,778)$(15,197)$(4,665)
淨外匯(893)(856)(1,955)794 
出售業務和其他業務的收益，淨額45,621 263 46,806 948 
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税費用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合併關聯公司收益中的權益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合併關聯公司虧損(收入)權益(76)(35)(75)7 
淨收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可歸因於非控制性和可贖回性非控制性權益的淨收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
折舊和攤銷：
綜合代理網絡$14,396 $2,292 $19,816 $6,715 
媒體網絡6,597 4,903 17,041 14,751 
通信網絡2,110 1,455 5,087 4,210 
所有其他493 815 2,013 2,696 
公司1,194 509 2,165 1,466 
總計$24,790 $9,974 $46,122 $29,838 
基於股票的薪酬：
綜合代理網絡$32,443 $— $32,443 $— 
媒體網絡2,608 — 2,608 — 
通信網絡15,384 — 15,384 — 
所有其他16 — 16 — 
公司3,014 — 3,014 — 
總計$53,465 $— $53,465 $— 
該公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估分部的業績，因此，分部總資產沒有披露。
有關公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的收入摘要，請參閲本文附註中的附註5。
項目2.合作伙伴關係管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
以下討論和分析基於我們未經審計的簡明綜合財務報表以及與之相關的附註，這些討論和分析應與本報告10-Q表中其他部分所包含的相關附註一起閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，應與本Form 10-Q季度報告(“Form 10-Q”)中“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和“風險因素”標題下包含和參考的披露和信息一起閲讀。下面的討論和分析還包括對某些非公認會計準則財務指標的討論。本節討論的非GAAP衡量標準的描述以及與可比GAAP衡量標準的對賬如下。

在本節中，術語“Stagwell”、“我們”和“公司”指(I)在2021年8月2日之前發生的事件或結束的期間，指Stagwell Marketing Group LLC及其直接和間接子公司；(Ii)指在2021年8月2日或之後發生的事件或期間，指Stagwell Inc.及其直接和間接子公司。
37
目錄
提及的“會計年度”是指公司從當年1月1日開始到當年12月31日結束的年度(例如，2021財年是指從2021年1月1日開始到2021年12月31日結束的期間)。

執行摘要

企業合併
2020年12月21日，MDC Partners Inc.(“MDC”)和Stagwell Media LP(“Stagwell Media”)宣佈，他們已經簽訂了交易協議，規定將MDC與Stagwell Media(“Stagwell Subject Entity”)的運營業務和子公司合併。Stagwell的主體實體包括Stagwell Marketing Group LLC(“Stagwell Marketing或SMG”)及其直接和間接子公司。

在2021年8月2日(“截止日期”)，我們完成了之前宣佈的MDC和Stagwell Subject實體的合併以及一系列步驟和相關交易(此類合併交易，簡稱“交易”)。與該等交易有關，(I)MDC完成了一系列交易，據此，MDC成為本公司的全資子公司，轉變為特拉華州的一家有限責任公司，並將其名稱改為Midas OpCo Holdings LLC(“OpCo”)；(Ii)Stagwell Media將Stagwell Marketing及其直接和間接子公司的股權貢獻給OpCo；及(Iii)本公司轉變為特拉華州的一家公司，接替MDC成為上市公司，並將其名稱改為Stagwell Inc.。

出於財務報告的目的，這些交易被視為反向收購，MDC被視為合法收購方，Stagwell Marketing被視為會計收購方。由於交易以及我們業務和運營的變化，根據適用的會計原則，Stagwell Marketing在2021年8月2日之前的歷史財務業績被視為我們的歷史財務業績。因此，本10-Q表格中提供的2021年8月2日之前發生的事件或截至2021年8月2日的期間的歷史信息不反映交易的影響，可能與2021年8月2日或之後發生的事件或結束的期間的歷史信息不可比，後者不包括MDC的財務業績。有關該交易的更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註4。

概述
Stagwell通過其網絡開展業務，這些網絡提供實現數據和創造力相結合的潛力的營銷和業務解決方案。Stagwell的戰略是建立、發展和收購市場領先的企業，這些企業提供營銷人員在快速發展的商業環境中蓬勃發展所需的現代化服務套件。Stagwell的與眾不同之處在於它的創意根基和久經考驗的企業家領袖，他們與技術和數據方面的創新一起，為客户帶來變革性的營銷、激活、溝通和戰略諮詢服務。Stagwell以集成的方式利用其一系列服務，提供具有戰略性、創造性和創新性的解決方案，這些解決方案具有技術先進性和與媒體無關的特點。該公司的工作旨在挑戰行業現狀，實現超高的投資回報，併為其客户和利益相關者推動變革性增長和業務業績。

Stagwell通過監控幾個財務和非財務業績指標來管理其業務。我們關注的關鍵指標是收入、運營費用、資本支出和下面描述的非GAAP指標。收入增長是通過審查一系列衡量標準來分析的，包括(I)按主要地理位置的增長，(Ii)按客户行業縱向的增長，(Iii)現有客户和新客户的增長，(Iv)按主要學科的增長，(V)貨幣變化的增長，以及(Vi)收購的增長。除監測上述財務指標外，本公司還評估和監測與我們網絡的業務業績相關的幾個非財務業績指標。這些指標可能包括網絡最近的新客户輸贏記錄；潛在新客户賬户活動渠道的深度和範圍；向客户提供的服務的整體質量；以及作為接替現任高級管理團隊的潛在繼任計劃的一部分，網絡下一代團隊的相對實力。

雖然新冠肺炎疫情正在復甦，但只要新冠肺炎仍然是公共健康的威脅，經濟狀況就會波動。本公司將繼續關注事態發展，我們將繼續關注全球公共健康威脅、政府抗擊新冠肺炎的行動以及這些事態發展可能對整體經濟、我們的客户和運營產生的影響。如果疫情的影響繼續超出預期，該公司相信，通過在疫情爆發時實施的行動，它處於有利地位，能夠成功度過新冠肺炎對我們業務的影響。大流行的影響和相應的行動反映在我們編制財務報表時的判斷、假設和估計中。判斷、假設和估計將會更新，未來可能會根據新冠肺炎大流行的持續影響而產生不同的結果。

38
目錄
最新發展動態
於2021年10月1日(“截止日期”)，本公司達成一項協議，以現金和A類普通股相結合的方式購買其先前未擁有的目標勝利剩餘26.7%權益，最高可達50%(某些例外情況，由本公司選擇權決定)。該協議規定，在成交日購買剩餘權益的一半，在2023年7月31日購買另一半(“第二次購買”)。總收購價(除某些例外情況外)上限為1.35億美元，是基於一個公式，該公式取兩年平均收益的倍數，該兩年平均收益包括收購當年和收購後一年的收益。賣方有權在第二次購買時將測算期延長兩年。

2021年9月23日，公司向每個公司系列6和系列8優先股的記錄持有人發出轉換通知。有關優先股轉換為A類普通股的更多信息，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表附註12。

影響我們業務和經營結果的重要因素
影響我們業務和經營結果的最重要因素包括國家、地區和當地的經濟狀況，我們客户的盈利能力，我們客户的併購，我們客户最高管理層的變動，以及我們留住和吸引關鍵員工的能力。新業務的贏利和客户的流失是由於各種因素造成的。最重要的兩個因素是(I)我們的客户希望更換營銷傳播公司，以及(Ii)我們的品牌提供的數字和數據驅動的產品。客户可能出於幾個原因選擇更換營銷傳播公司，例如更換領導層，新管理層希望保留以前可能曾合作過的機構。此外，如果客户被另一家公司合併或收購，營銷傳播公司往往會發生變化。客户還會因為公司在客户服務交付方面未能達到營銷業績目標或其他期望而更換公司。

季節性

從歷史上看，我們通常在每年的第四季度創造最高的季度收入，在偶數年有顯著的增長。與零售相關的消費者營銷的最高數量隨着開學季節的到來而增加，一直持續到假期結束。偶數年受益於美國的選舉週期。

非GAAP衡量標準
該公司根據美國公認的會計原則(“GAAP”)報告其財務業績。此外，該公司還納入了管理層用來經營業務的非GAAP財務衡量標準和比率，它認為這為管理層和本報告的讀者提供了有用的補充信息，以便對衡量公司財務業績和財務狀況的期間進行逐期比較。這些措施沒有GAAP規定的標準化含義，不應解釋為替代根據GAAP確定的其他標題措施。非GAAP衡量標準包括“有機收入增長或下降”和“調整後的EBITDA”。
有機收入：“有機收入增長”和“有機收入下降”分別是指從總收入增長中減去外匯和收購(處置)部分的正面或負面結果。收購(處置)部分的計算方法是將任何被收購業務的前期收入減去在本期內處置的任何業務的前期收入。有機收入增長(下降)部分反映了以下因素的持續匯率影響：(A)公司在每個可比時期內持有的合夥公司收入的變化，以及(B)“非GAAP收購(處置)，淨額”。非公認會計準則收購(處置)，淨額包括：(I)對於本年度的收購，該收購產生的收入影響，猶如該收購是在上一年的同期擁有的；(Ii)對於上一年的收購，該等收購的收入影響，考慮到它們各自在適用期間的收購前收入，猶如該收購是在該全年(或與本報告期相同)擁有的，以及(Iii)對於處置，該等處置的收入影響，猶如該等收購是在年內處置的。
調整後的EBITDA被定義為Stagwell公司普通股股東應佔的淨收入(虧損)，不包括實現營業收入(虧損)的非營業收入或支出，加上折舊和攤銷、基於股票的補償、遞延收購對價調整和其他項目。其他項目包括重組成本、收購相關費用和非經常性項目。
除非另有説明，否則所有金額均以美元計價。本文中報告的金額以百萬為單位，以千為單位計算。因此，以百萬為單位報告的組件和相關計算的總和可能不等於四捨五入後的總金額。
39
目錄
本文第2項中的表格中包含的、被認為沒有意義的百分比變化被表示為“NM”。
細分市場
本公司確定一個經營部門的條件是：(I)從事其創收和產生費用的業務活動，(Ii)擁有離散的財務信息，(Iii)由首席運營決策者(即首席執行官兼董事長馬克·潘)定期審查，以就該部門的資源分配作出決定並評估其業績。(Ii)財務信息不連續；(Iii)首席運營決策者(“CODM”)，即首席執行官兼董事長馬克·潘(Mark Penn)定期審查該部門，以便就該部門的資源分配作出決定，並評估其業績。一旦確定了運營部門，公司就會進行分析，以確定運營部門的聚合是否適用。這一確定基於對每個運營部門的預期和歷史平均長期盈利能力的定量分析，以及對運營部門是否具有類似運營特徵的定性評估。

CODM使用調整後的EBITDA作為關鍵指標，以評估一個部門的經營和財務表現，確定影響該部門的趨勢，制定預測，並做出戰略業務決策。
該公司有三個需要報告的部門：“綜合代理網絡”、“媒體網絡”和“通信網絡”。此外，該公司將不符合彙總標準的經營部門合併並披露為“所有其他”。該公司還將公司費用報告為“公司”，詳情如下。所有部門都遵循相同的列報和會計政策基礎。有關公司的重要會計政策，請參閲未經審計的簡明綜合財務報表附註2。
此外，Stagwell報告了與提供給網絡的戰略資源相關的公司辦公費用，以及未完全分配給運營部門的某些其他中央管理費用。公司為網絡提供客户和業務發展支持，以及某些戰略資源，包括會計、行政、財務、房地產、人力資源和法律職能。
以下討論集中於公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績以及截至2021年9月30日的公司財務狀況。
40
目錄
運營結果：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(千美元)
收入：
綜合代理網絡$288,479 $55,293 $441,229 $163,540 
媒體網絡103,418 60,777 235,539 185,714 
通信網絡67,348 106,909 157,794 210,100 
所有其他7,389 5,118 22,874 15,616 
總收入$466,634 $228,097 $857,436 $574,970 
營業收入(虧損)：
綜合代理網絡$17,173 $7,909 $37,838 $20,403 
媒體網絡(9,088)2,957 (5,580)(1,748)
通信網絡(6,871)19,414 7,886 34,420 
所有其他(90)(1,010)(3,345)(3,446)
公司(20,758)(2,824)(25,987)(4,742)
營業收入(虧損)$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 
其他收入(費用)：
利息支出，淨額$(11,912)$(1,778)$(15,197)$(4,665)
淨外匯(893)(856)(1,955)794 
出售業務和其他業務的收益，淨額45,621 263 46,806 948 
未合併關聯公司的所得税前收益和權益收益13,182 24,075 40,466 41,964 
所得税費用5,183 2,618 9,205 3,211 
非合併關聯公司收益中的權益前收益7,999 21,457 31,261 38,753 
非合併關聯公司虧損(收入)權益(76)(35)(75)7 
淨收入7,923 21,422 31,186 38,760 
可歸因於非控制性和可贖回性非控制性權益的淨收入(9,994)(3,614)(10,987)(4,636)
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)(2,071)17,808 20,199 34,124 
分配給可轉換優先股的淨收益— — — — 
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
對賬至調整後的EBITDA
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)$(2,071)$17,808 $20,199 $34,124 
非經營性項目(17,563)8,638 (9,387)10,763 
營業收入(虧損)$(19,634)$26,446 $10,812 $44,887 
折舊及攤銷24,790 9,974 46,122 29,838 
41
目錄
減值和其他損失14,926 — 14,926 — 
基於股票的薪酬53,465 — 9,456 1,270 
延期收購對價3,422 149 53,465 — 
其他項目合計(淨額)10,549 554 15,298 2,976 
調整後的EBITDA$87,518 $37,123 $150,079 $78,971 






42
目錄
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
綜合運營結果
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的三個月，
20212020變化
$$$%
(千美元)
收入：$466,634 $228,097 $238,537 NM
運營費用：
售出服務成本324,782 149,011 175,771 NM
辦公室和一般費用121,770 42,666 79,104 NM
折舊及攤銷24,790 9,974 14,816 NM
減值和其他損失$14,926 $— $14,926 $— 
$486,268 $201,651 $284,617 NM
營業收入(虧損)$(19,634)$26,446 $(46,080)NM

截至9月30日的三個月，
20212020變化
$%
淨收入$409,328 $152,860 $256,468 NM
應計費成本57,306 75,237 (17,931)(23.8)%
收入466,634228,097238,537104.6 %
降低應計費成本57,306 75,237 (17,931)(23.8)%
員工成本270,067 97,744 172,323 NM
行政費用42,799 21,846 20,953 95.9 %
其他，淨額8,944 (3,853)12,797 NM
調整後的EBITDA87,518 37,123 50,395 NM
基於股票的薪酬53,465 — 53,465 — %
折舊及攤銷24,790 9,974 14,816 NM
延期收購對價3,422 149 3,273 NM
減值和其他損失14,926 — 14,926 — %
其他項目，淨額10,549 554 9,995 NM
營業收入(1)
$(19,634)$26,446 $(46,080)NM
(1) 有關營業收入與斯塔格韋爾公司普通股股東應佔淨收入的對賬，請參見上文的經營業績部分。
收入
營收為466.6-600萬美元 截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月為228.1美元，增加了238.5美元。

淨收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的淨收入波動部分如下：
43
目錄
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的三個月有機食品總計
(千美元)
綜合代理網絡$53,044 $2,129 $138,896 $62,163 $203,188 $256,232 117.2 %NM
媒體網絡55,602 (1,558)19,969 25,072 43,483 99,085 45.1 %78.2 %
通信網絡39,096 235 12,202 (4,917)7,520 46,616 (12.6)%19.2 %
所有其他5,118 131 1,558 588 2,277 7,395 11.5 %44.5 %
總計$152,860 $937 $172,625 $82,906 $256,468 $409,328 54.2 %NM
組件百分比更改0.6%N/M54.2%N/M
在截至2021年9月30日的三個月裏，有機食品的淨收入增加了8,290萬美元，增幅為54.2%，這主要歸因於與新冠肺炎疫情恢復相關的支出增加以及收購MDC的影響。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，淨收入的地理組合如下：第一個月，第二個月。
 20212020
美國$337,814 $134,831 
英國30,194 13,589 
其他41,320 4,440 
$409,328 $152,860 
營業收入(虧損)
截至2021年9月30日的三個月的營業虧損為1960萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的營業收入為2640萬美元，增加了4610萬美元，這主要是由收入的增加推動的，但運營費用的增加抵消了這一增長。截至2021年9月30日的三個月的營業虧損受到與不再使用的商號減記相關的減值和其他虧損1490萬美元的影響，以及與合併相關的5350萬美元的基於股票的補償支出的影響。
調整後的EBITDA
截至2021年9月30日的三個月，調整後的EBITDA為8750萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為3710萬美元，增加了5040萬美元，主要原因是收入增加，但部分被運營費用增加所抵消。收購MDC帶來了更高的收入和支出。
出售業務和其他業務的收益，淨額
在截至2021年9月30日的三個月裏，銷售業務和其他業務的淨收益為4560萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為30萬美元，這主要是由於2021年第三季度與出售聲譽捍衞者相關的收益約為4300萬美元。
外幣兑換，淨額
截至2021年9月30日的三個月的外匯損失為90萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的外匯損失為90萬美元。
利息支出，淨額
截至2021年9月30日的三個月的淨利息支出為1190萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為180萬美元，增加了1010萬美元，主要是由於與收購MDC相關的債務增加。

所得税費用
44
目錄
公司在截至2021年9月30日的三個月的所得税支出為520萬美元(税前收入為1320萬美元，實際税率為39.3%)，而截至2020年9月30日的三個月的所得税支出為260萬美元(税前虧損2410萬美元，實際税率為10.9%)。
截至2021年9月30日的三個月的有效税率為39.3%，而2020年同期為10.9%，這主要是由於集團擴大規模，納入了更多納税實體，按比例減少了集團內不應納税的税前收入，以及與合併相關的第三季度發生的基於不可抵扣份額的薪酬支出。

非控制性權益
截至2021年9月30日的三個月，非控股權益的影響為1000萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為360萬美元。
可歸屬淨收益(虧損)致Stagwell Inc.普通股股東
由於上述原因，可歸因於Stagwell Inc.c截至2021年9月30日的三個月，ommon股東的收入為210萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為1780萬美元。
綜合代理網絡
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的三個月，
20212020變化
綜合代理網絡$$$%
(千美元)
收入：$288,479 $55,293 $233,186 NM
運營費用：
售出服務成本203,377 32,034 171,343 NM
辦公室和一般費用53,452 13,058 40,394 NM
折舊及攤銷14,396 2,292 12,104 NM
減值和其他損失$81 $— $81 — %
$271,306 $47,384 $223,922 NM
營業收入$17,173 $7,909 $9,264 NM

截至9月30日的三個月，

20212020變化
$%
淨收入$256,232 $53,044 $203,188 NM
應計費成本32,247 2,249 29,998 NM
GAAP收入288,479 55,293 233,186 NM
降低應計費成本32,247 2,249 29,998 NM
員工成本162,685 37,481 125,204 NM
行政費用21,448 5,533 15,915 NM
其他，淨額3,743 (1,240)4,983 NM
調整後的EBITDA68,356 11,270 57,086 NM
基於股票的薪酬32,443 — 32,443 — %
折舊及攤銷14,396 2,292 12,104 NM
延期收購對價3,422 787 2,635 NM
減值和其他損失81 — 81 — %
其他項目，淨額841 282 559 NM
營業收入$17,173 $7,909 $9,264 NM
收入
45
目錄
營收為288.5-600萬美元 截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月為5,530萬美元，增加了233.2美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的淨收入波動部分如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的三個月有機食品總計
綜合代理網絡$53,044 $2,129 $138,896 $62,163 $203,188 $256,232 117.2 %NM
組件百分比更改4.0%NMNMNM
有機淨收入的增長主要是由於客户增加了與新冠肺炎大流行恢復相關的支出，以及2021年第三季度收購MDC的影響。
費用的增加是由收購MDC的影響推動的。2021年第三季度基於股票的薪酬支出增加，原因是與收購MDC相關的獎勵發放，以及與收購MDC相關的可攤銷無形資產的確認導致折舊和攤銷增加。
隨着收入的增加，營業收入增加了930萬美元，足以抵消更高的營業費用。
調整後EBITDA的增長是由更高的收入推動的，但部分被更高的費用所抵消。
媒體網絡
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的三個月，
20212020變化
媒體網絡$$$%
(千美元)
收入：$103,418 $60,777 $42,641 70.2 %
運營費用：
售出服務成本56,994 33,966 23,028 67.8 %
辦公室和一般費用34,069 18,951 15,118 79.8 %
折舊及攤銷6,597 4,903 1,694 34.6 %
減值和其他損失14,846 — 14,846 — %
$112,506 $57,820 $54,686 94.6 %
營業收入(虧損)$(9,088)$2,957 $(12,045)NM

46
目錄
截至9月30日的三個月，
20212020變化
$%
淨收入$99,085 $55,602 $43,483 78.2 %
應計費成本4,333 5,175 (842)(16.3)%
GAAP收入103,418 60,777 42,641 70.2 %
降低應計費成本4,333 5,175 (842)(16.3)%
員工成本66,608 37,196 29,412 79.1 %
行政費用12,589 9,544 3,045 31.9 %
其他，淨額4,517 731 3,786 517.9 %
調整後的EBITDA15,371 8,131 7,240 89.0 %
基於股票的薪酬2,608 — 2,608 — %
折舊及攤銷6,597 4,903 1,694 34.6 %
減值和其他損失14,846 — 14,846 — %
其他項目，淨額408 271 137 50.5 %
營業收入$(9,088)$2,957 $(12,045)NM
收入
營收為103.4-600萬美元 截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月的6,080萬美元，增加了4,260萬美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的淨收入波動部分如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的三個月有機食品總計
(千美元)
媒體網絡$55,602 $(1,558)$19,969 $25,072 $43,483 $99,085 45.1 %78.2 %
組件百分比更改(2.8)%35.9%45.1%78.2%
有機淨收入的增長主要是由於客户增加了與新冠肺炎大流行恢復相關的支出，以及2021年第三季度收購MDC的影響。
費用增加的原因是收購MDC的影響，以及與減記不再使用的商品名稱有關的1490萬美元的減值損失。
2021年第三季度的營業虧損是由商號減值推動的。
調整後EBITDA的增長是由更高的收入推動的，但部分被更高的費用所抵消。
通信網絡
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
47
目錄
截至9月30日的三個月，
20212020變化
通信網絡$$$%
(千美元)
收入：$67,348 $106,909 $(39,561)(37.0)%
運營費用：
售出服務成本59,550 81,536 (21,986)(27.0)%
辦公室和一般費用12,559 4,504 8,055 NM
折舊及攤銷2,110 1,455 655 45.0 %
減值和其他損失— $— $— — %
$74,219 $87,495 $(13,276)(15.2)%
營業收入(6,871)19,414 (26,285)NM

截至9月30日的三個月，
20212020變化
$%
淨收入$46,616 $39,096 $7,520 19.2 %
應計費成本20,732 67,813 (47,081)(69.4)%
GAAP收入67,348 106,909 (39,561)(37.0)%
降低應計費成本20,732 67,813 (47,081)(69.4)%
員工成本30,071 17,258 12,813 74.2 %
行政費用5,445 1,926 3,519 182.7 %
其他，淨額788 (319)1,107 NM
調整後的EBITDA10,312 20,231 (9,919)(49.0)%
基於股票的薪酬15,384 — 15,384 — %
折舊及攤銷2,110 1,455 655 45.0 %
延期收購對價— (638)638 (100.0)%
其他項目，淨額(311)— (311)— %
營業收入$(6,871)$19,414 $(26,285)NM
收入
收入為6730萬美元 截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月為106.9美元，減少了3,960萬美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的淨收入波動部分如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的三個月有機食品總計
(千美元)
通信網絡$39,096 $235 $12,202 $(4,917)$7,520 $46,616 (12.6)%19.2 %
組件百分比更改0.6%31.2%(12.6)%19.2%
有機淨收入下降的原因是，與去年同期相比，宣傳業務減少，其中包括與2020年選舉有關的業務水平上升。
48
目錄
支出增加的原因是，收購MDC的影響導致員工成本上升，以及與收購MDC相關的獎勵推動了2021年第三季度的基於股票的薪酬支出。
2021年第三季度的運營虧損是由基於股票的薪酬支出推動的。
調整後的EBITDA在2021年第三季度下降，原因是淨收入增加，但費用增加抵消了這一影響。
所有其他
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的三個月，
20212020變化
所有其他$$$%
(千美元)
收入：$7,389 $5,118 $2,271 44.4 %
運營費用：
售出服務成本3,286 1,388 1,898 NM
辦公室和一般費用3,701 3,925 (224)(5.7)%
折舊及攤銷493 815 (322)(39.5)%
減值和其他損失$(1)$— $(1)— %
$7,479 $6,128 $1,351 22.0 %
營業收入$(90)$(1,010)$920 (91.1)%

截至9月30日的三個月，
20212020變化
$%
淨收入$7,395 $5,118 $2,277 44.5 %
應計費成本(6)— (6)— %
GAAP收入7,389 5,118 2,271 44.5 %
應計費成本(6)— (6)— %
員工成本5,211 5,282 (71)(1.3)%
行政費用2,101 3,054 (953)(31.2)%
其他，淨額(336)(3,025)2,689 88.9 %
調整後的EBITDA419 (193)612 NM
基於股票的薪酬16 — 16 — %
折舊及攤銷493 815 (322)(39.5)%
損損(1)— (1)— %
其他項目，淨額1 2 (1)(100.0)%
營業收入$(90)$(1,010)$920 91.1 %


收入
收入為740萬美元 截至2021年9月30日的三個月和截至2020年9月30日的三個月的510萬美元，增加了230萬美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的淨收入波動部分如下：
49
目錄
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的三個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的三個月有機食品總計
(千美元)
所有其他$5,118 $131 $1,558 $588 $2,277 $7,395 11.5 %44.5 %
組件百分比更改2.6 %30.4 %11.5 %44.5 %
有機淨收入的增長歸因於中央創新集團業務水平的提高。
收入的增加被更高的費用所抵消，導致這兩個時期的營業虧損。
公司
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的三個月，
20212020變化
$%
總直接成本$— $— $— — %
員工成本$5,492 $527 $4,965 NM
行政費用1,216 1,789 (573)(32.0)%
其他成本232 — 232 — 
調整後的EBITDA(6,940)(2,316)(4,624)NM
基於股票的薪酬3,014 — 3,014 NM
折舊及攤銷1,194 509 685 NM
延期收購對價— — — — 
減值和其他損失— — — — 
其他項目，淨額9,610 (1)9,611 NM
營業虧損$(20,758)$(2,824)$(17,934)NM
運營費用的增加主要與收購MDC有關，包括與交易相關的專業費用。

截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月
綜合運營結果
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的9個月，
20212020變化
$$$%
(千美元)
收入：$857,436 $574,970 $282,466 49.1 %
運營費用：
售出服務成本558,856 373,064 185,792 49.8 %
辦公室和一般費用226,720 127,181 99,539 78.3 %
折舊及攤銷46,122 29,838 16,284 54.6 %
減值和其他損失$14,926 $— $14,926 — %
$846,624 $530,083 $316,541 59.7 %
營業收入$10,812 $44,887 $(34,075)(75.9)%
50
目錄
截至9月30日的9個月，
20212020變化
$%
淨收入$749,246 $434,052 $315,194 72.6 %
應計費成本108,190 140,918 (32,728)(23.2)%
GAAP收入857,436574,970282,46649.1 %
應計費成本108,190 140,918 (32,728)(23.2)%
員工成本512,511 305,737 206,774 67.6 %
行政費用84,612 60,771 23,841 39.2 %
其他，淨額2,044 (11,427)13,471 NM
調整後的EBITDA150,079 78,971 71,108 90.0 %
基於股票的薪酬53,465 — 53,465 — %
折舊及攤銷46,122 29,838 16,284 54.6 %
延期收購對價9,456 1,270 8,186 NM
減值和其他損失14,926 — 14,926 — %
其他項目，淨額15,298 2,976 12,322 NM
營業收入$10,812 $44,887 $(34,075)(75.9)%
收入
截至2021年9月30日的9個月的收入為857.4美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為575.0美元，增加了282.5美元。
淨收入
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的9個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的9個月有機食品總計
(千美元)
綜合代理網絡$156,757 $1,057 $138,896 $108,198 $248,151 $404,908 69.0 %158.3 %
媒體網絡171,286 3,659 19,969 21,278 44,906 216,192 12.4 %26.2 %
通信網絡90,393 72 12,202 2,605 14,879 105,272 2.9 %16.5 %
所有其他15,616 476 1,558 5,224 7,258 22,874 33.5 %46.5 %
$434,052 $5,264 $172,625 $137,305 $315,194 $749,246 31.6 %72.6 %
組件百分比更改1.2%39.8%31.6%72.6%
在截至2021年9月30日的9個月裏，有機食品的淨收入增加了1.373億美元，增幅為31.6%，這主要是由於客户在從新冠肺炎疫情中恢復以及收購美贊臣帶來的影響方面支出增加。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，淨收入的地域構成如下：
        
 20212020
美國$632,307 $376,737 
英國60,392 41,550 
其他56,547 15,765 
總計$749,246 $434,052 
51
目錄

營業收入
截至2021年9月30日的9個月的營業收入為1080萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為4490萬美元，增加了3410萬美元，這主要是由收入的增加推動的，但運營費用的增加抵消了這一增長的影響。截至2021年9月30日的9個月受到了1490萬美元的減值和其他損失的影響，這些損失與不再使用的商標減記有關，以及與合併相關的5350萬美元的股票補償支出。
調整後的EBITDA
截至2021年9月30日的9個月，調整後的EBITDA為1.501億美元，而截至2020年9月30日的9個月為7900萬美元，增加了7110萬美元，主要原因是收入增加，但部分被運營費用增加所抵消。收購MDC帶來了更高的收入和支出。
出售業務和其他業務的收益，淨額
截至2021年9月30日的9個月，出售業務和其他業務的淨收益為4680萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的收入為90萬美元，這主要是由於2021年第三季度與出售聲譽捍衞者有關的收益約4300萬美元。
外匯交易損益
截至2021年9月30日的9個月，外匯收益為200萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為虧損80萬美元。
利息支出，淨額
截至2021年9月30日的9個月的淨利息支出為1520萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為470萬美元，增加了1050萬美元，這主要是由於與收購MDC相關的債務增加所致。
所得税費用(福利)
在截至2021年9月30日的9個月中，該公司的所得税支出為920萬美元(税前收入為4050萬美元，實際税率為22.7%)，而截至2020年9月30日的9個月的所得税支出為320萬美元(税前收入為4200萬美元，實際税率為7.7%)。
截至2021年9月30日的9個月的有效税率為22.7%，而2020年同期為7.7%，這主要是由於集團擴大規模，納入了更多納税實體，按比例減少了集團內不應納税的税前收入，以及與合併相關的第三季度發生的不可抵扣的基於股份的薪酬支出。

非控制性權益
截至2021年9月30日的9個月，非控股權益的影響為1100萬美元，而截至2020年9月30日的9個月為460萬美元。
Stagwell公司普通股股東應佔淨收益(虧損)
如上所述，截至2021年9月30日的9個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨收益為2020萬美元，而截至2020年9月30日的9個月，Stagwell公司普通股股東應佔淨虧損為3410萬美元。
綜合代理網絡
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
52
目錄
截至9月30日的9個月，
20212020變化
綜合代理網絡$$$%
(千美元)
收入$441,229 $163,540 $277,689 NM
運營費用
售出服務成本292,523 96,951 195,572 NM
辦公室和一般費用90,971 39,471 51,500 NM
折舊及攤銷19,816 6,715 13,101 NM
減值和其他損失81 — 81 — %
$403,391 $143,137 $260,254 NM
營業收入$37,838 $20,403 $17,435 85.5 %

截至9月30日的9個月，
綜合代理網絡
20212020變化
$%
淨收入$404,908 $156,757 $248,151 NM
應計費成本36,321 6,783 29,538 NM
GAAP收入441,229 163,540 277,689 NM
應計費成本36,321 6,783 29,538 NM
員工成本269,191 112,321 156,870 NM
行政費用34,150 17,086 17,064 99.9 %
其他，淨額607 (1,563)2,170 NM
調整後的EBITDA100,960 28,913 72,047 NM
基於股票的薪酬32,443 — 32,443 — %
折舊及攤銷19,816 6,715 13,101 NM
延期收購對價9,456 787 8,669 NM
損損81 — 81 — %
其他項目，淨額1,326 1,008 318 31.6 %
營業收入$37,838 $20,403 $17,435 85.5 %

收入
截至2021年9月30日的9個月的收入為441.2美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為163.5美元，增加了277.7美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的淨收入波動因素如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的9個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的9個月有機食品總計
(千美元)
綜合代理網絡$156,757 $1,057 $138,896 $108,198 $248,151 $404,908 69.0 %158.3 %
組件百分比更改0.7%88.6%69.0%NM
53
目錄
有機淨收入的增長主要是由於客户增加了與新冠肺炎疫情恢復相關的支出以及收購MDC的影響。
費用的增加是由收購MDC的影響推動的。基於股票的薪酬支出增加，這是由於與收購MDC相關的獎勵，以及與收購MDC相關的可攤銷無形資產的確認導致折舊和攤銷增加。
營業收入隨着收入的增加而增加，足以抵消較高的營業費用。
調整後EBITDA的增長是由更高的收入推動的，但部分被更高的費用所抵消。

媒體網絡
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的9個月，
20212020變化
媒體網絡$$$%
(千美元)
收入$235,539 $185,714 $49,825 26.8 %
運營費用
售出服務成本134,183 114,686 19,497 17.0 %
辦公室和一般費用75,049 58,025 17,024 29.3 %
折舊及攤銷17,041 14,751 2,290 15.5 %
減值和其他損失14,846 — 14,846 — %
$241,119 $187,462 $53,647 28.6 %
營業收入$(5,580)$(1,748)$(3,822)NM

截至9月30日的9個月，

20212020變化
$%
淨收入$216,192 $171,286 $44,906 26.2 %
應計費成本19,347 14,428 4,919 34.1 %
GAAP收入235,539 185,714 49,825 26.8 %
應計費成本19,347 14,428 4,919 34.1 %
員工成本154,422 129,782 24,640 19.0 %
行政費用30,445 27,265 3,180 11.7 %
其他，淨額1,536 (754)2,290 NM
調整後的EBITDA29,789 14,993 14,796 98.7 %
基於股票的薪酬2,608 — 2,608 — %
折舊及攤銷17,041 14,751 2,290 15.5 %
損損14,846 — 14,846 — %
其他項目，淨額874 1,990 (1,116)(56.1)%
營業收入$(5,580)$(1,748)$(3,832)NM
收入
截至2021年9月30日的9個月的收入為235.5美元，而截至2020年9月30日的9個月的收入為185.7美元，增長了4,980萬美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的淨收入波動因素如下：
54
目錄
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的9個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的9個月有機食品總計
(千美元)
媒體網絡$171,286 $3,659 $19,969 $21,278 $44,906 $216,192 12.4 %26.2 %
組件百分比更改2.1%11.7%12.4%26.2%

有機淨收入的增長主要是由於客户增加了與新冠肺炎疫情恢復相關的支出以及收購MDC的影響。
費用增加的原因是收購MDC的影響，以及與減記不再使用的商品名稱有關的1490萬美元的減值損失。
2021年第三季度的營業虧損是由商號減值推動的。
調整後EBITDA的增長是由更高的收入推動的，但部分被更高的費用所抵消。
55
目錄
通信網絡
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的9個月，
20212020變化
通信網絡$$$%
(千美元)
收入$157,794 $210,100 $(52,306)(24.9)%
運營費用
售出服務成本119,147 156,272 (37,125)(23.8)%
辦公室和一般費用25,674 15,198 10,476 68.9 %
折舊及攤銷5,087 4,210 877 20.8 %
減值和其他損失— — — — %
$149,908 $175,680 $(25,772)(14.7)%
營業收入$7,886 $34,420 $(26,534)(77.1)

截至9月30日的9個月，

20212020變化
$%
淨收入$105,272 $90,393 $14,879 16.5 %
應計費成本52,522 119,707 (67,185)(56.1)%
GAAP收入157,794 210,100 (52,306)(24.9)%
應計費成本52,522 119,707 (67,185)(56.1)%
員工成本67,332 46,174 21,158 45.8 %
行政費用9,637 5,768 3,869 67.1 %
其他，淨額1 (688)689 (100.1)%
調整後的EBITDA28,302 39,139 (10,837)(27.7)%
基於股票的薪酬15,384 — 15,384 NM
折舊及攤銷5,087 4,210 877 20.8 %
延期收購對價— 483 (483)(100.0)%
其他項目，淨額(55)26 (81)NM
營業收入$7,886 $34,420 $(26,534)(77.1)%
收入
截至2021年9月30日的9個月的收入為157.8美元，而截至2021年9月30日的9個月的收入為210.1美元，減少了5,230萬美元。
淨收入
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的淨收入波動因素如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的9個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的9個月有機食品總計
(千美元)
通信網絡$90,393 $72 $12,202 $2,605 $14,879 $105,272 2.9 %16.5 %
組件百分比更改0.1%13.5%2.9%16.5%
56
目錄
有機淨收入的增長歸因於收購MDC的影響以及與新冠肺炎大流行恢復相關的更高水平的通信服務。
支出增加的原因是收購MDC的影響導致員工成本增加，以及與收購MDC相關的獎勵導致的基於股票的薪酬支出增加。
由於淨收入增加，營業收入下降，但費用的增加抵消了這一下降。
調整後EBITDA的減少是由於淨收入增加，但被費用的增加所抵消。

所有其他
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的9個月，
20212020變化
所有其他$$$%
(千美元)
收入$22,874 $15,616 $7,258 46.5 %
運營費用
售出服務成本11,850 4,971 6,879 NM
辦公室和一般費用12,357 11,395 962 8.4 %
折舊及攤銷2,013 2,696 (683)(25.3)%
減值和其他損失(1)— (1)— %
$26,219 $19,062 $7,157 37.5 %
營業收入$(3,345)$(3,446)$101 (2.9)%

截至9月30日的9個月，
20212020變化
$%
淨收入$22,874 $15,616 $7,258 46.5 %
應計費成本— — — — %
GAAP收入22,874 15,616 7,258 46.5 %
應計費成本— — — — %
員工成本15,643 16,116 (473)(2.9)%
行政費用8,647 8,671 (24)(0.3)%
其他，淨額(100)(8,422)8,322 (98.8)%
調整後的EBITDA(1,316)(749)(567)(75.7)%
基於股票的薪酬16 — 16 — %
折舊及攤銷2,013 2,696 (683)(25.3)%
營業收入$(3,345)$(3,446)$101 (2.9)%
收入
截至2021年9月30日的9個月的收入為2290萬美元，而截至2020年9月30日的9個月的收入為1560萬美元，增長了730萬美元。
淨收入
57
目錄
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的淨收入波動因素如下：
淨收入--變動的組成部分變化
截至2020年9月30日的9個月外幣淨收購(資產剝離)有機食品總變化量截至2021年9月30日的9個月有機食品總計
(千美元)
所有其他$15,616 $476 $1,558 $5,224 $7,258 $22,874 33.5 %46.5 %
組件百分比更改3.0%10.0%33.5%46.5%

有機淨收入的增長歸因於中央創新集團業務水平的提高。
收入的增加被更高的費用所抵消，導致這兩個時期的營業虧損。
公司
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的經營業績構成如下：
截至9月30日的9個月，
公司
20212020變化
$%
員工成本$5,923 $1,344 $4,579 NM
行政費用1,733 1,981 (248)(12.5)%
其他，淨額— — — — %
調整後的EBITDA(7,656)(3,325)(4,331)NM
基於股票的薪酬3,014 — 3,014 NM
折舊及攤銷2,165 1,466 699 NM
損損— — — — %
其他項目，淨額13,152 (49)13,201 (100.2)%
營業收入$(25,987)$(4,742)$(21,245)NM
運營費用的增加主要與收購MDC有關，包括與交易相關的專業費用。

流動性和資本資源：
流動性
下表提供了有關該公司流動資金狀況的彙總信息：
2021年9月30日2020年9月30日
(千美元)
經營活動提供的淨現金$20,146 $93,184 
投資活動提供(用於)的現金淨額$153,721 $(16,421)
用於融資活動的淨現金$(151,860)$(43,700)
我們繼續關注全球公共衞生威脅、政府抗擊新冠肺炎的行動以及這些事態發展可能對我們的流動性產生的影響。如果這場大流行的影響超出我們的預期，該公司相信，通過在大流行初期實施的行動，它處於有利地位，能夠在可預見的未來成功克服新冠肺炎的影響。
58
目錄
截至2021年9月30日和2020年12月31日，該公司的現金和現金等價物分別為1.155億美元和9250萬美元。該公司打算維持充足的現金和/或可用借款，為未來12個月的運營提供資金。從歷史上看，該公司能夠使用經營活動產生的現金、循環信貸協議下的可用資金以及其他舉措(如獲得額外的債務和股權融資)來維持和擴大其業務。截至2021年9月30日，根據循環信貸協議，該公司有1.811億美元的未償還借款和2.928億美元的可用借款。
該公司超過12個月的債務主要包括遞延收購付款、購買非控制性權益、資本支出、預定租賃義務付款以及根據公司5.625%債券支付的借款利息。根據目前的展望，公司相信未來的運營現金流，加上公司現有的現金餘額和公司循環信貸協議下的資金可獲得性，將足以滿足公司未來12個月的預期現金需求。公司是否有能力支付預定的延期收購付款、本金和利息支付、為債務再融資或為計劃中的資本支出提供資金的能力將取決於未來的業績，這取決於總體經濟條件、競爭環境和其他因素，包括本10-Q表格和公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些因素。
現金流
經營活動
截至2021年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流為2010萬美元，主要反映了收益，但部分被不利的營運資金要求所抵消。
截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的現金流為9320萬美元，主要反映了收益和有利的營運資本要求。
投資活動
在截至2021年9月30日的9個月中，投資活動提供的現金流為1.537億美元，這主要是由與合併相關的130.2美元MDC現金推動的，其中3720萬美元來自出售聲譽捍衞者，部分被1,370萬美元的資本支出所抵消。
在截至2020年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金流為1640萬美元，其中主要包括900萬美元的資本支出和550萬美元的收購。
融資活動
在截至2021年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金流為1.519億美元，其中主要包括8.844億美元用於回購7.50%債券，根據循環信貸協議淨償還1.271億美元，向少數股東分配1,920萬美元，以及向斯塔格韋爾傳媒公司分配2.049億美元，由發行5.625%債券收到的11億美元抵銷。
在截至2020年9月30日的9個月中，用於融資活動的現金流為4370萬美元，主要是由循環信貸協議下5830萬美元的淨借款推動的，超過了向Stagwell Media分配的9860萬美元。
債務總額
截至2021年9月30日，扣除債務發行成本後的債務淨額為12.657億美元，而截至2020年12月31日，未償還債務為1.98億美元。債務增加10.677億美元，主要是因為公司發行了5.625%的債券。有關該公司5.625%債券和5.0億美元循環信貸協議的信息，請參閲附註9。
本公司目前遵守信貸協議的所有條款及條件，根據其目前的財務預測，管理層相信本公司將於未來12個月遵守其契諾。
如果公司失去了循環信貸協議下的全部或很大一部分信貸額度，或者如果公司使用了協議下的最高可用金額，那麼它將被要求尋求其他流動性來源。如果公司無法找到這些流動性來源，例如通過股票發行或進入資本市場，公司為其營運資金需求提供資金的能力以及與收購和可贖回非控股權益有關的任何或有債務的能力將受到不利影響。
根據循環信貸協議，公司必須遵守其總槓桿率公約，因為該條款在協議中有明確的定義。在截至2021年9月30日的期間，本公司對上述每一項契約的計算和循環信貸協議的具體要求分別以往後12個月為基礎計算如下：
59
目錄
 2021年9月30日
總槓桿率3.08 
每個契約的最高限額4.75 
這些比率和衡量標準不是基於公認會計原則，也不是作為經營業績或流動性的替代衡量標準。其中一些比率和措施包括(除其他事項外)收購的預計調整、一次性費用和信貸協議中定義的其他項目。在此提交該等文件是為了證明本公司遵守信貸協議中的契諾，因為不遵守該等契諾可能會對本公司造成重大不利影響。
合同義務和其他商業承諾
該公司的代理機構代表其客户與媒體提供商簽訂合同承諾，並與製作公司簽訂協議，水平超過服務收入。我們的一些機構為客户購買媒體，並作為披露的委託人的代理人。當媒體提供商提供媒體服務時，這些承諾包括在應付帳款、應計項目和其他負債中。Stagwell對這些服務的付款違約採取預防措施，歷史上違約率非常低。Stagwell仍然面臨着我們客户的重大無法收回的應收賬款的風險。在嚴重的經濟低迷時期，物質損失的風險可能會顯著增加。
資產負債表上的遞延收購對價包括與或有和固定購買價格付款相關的遞延債務。有關或有遞延收購對價的更多信息，請參見附註7。
當獲得一個實體少於100%的所有權時，本公司可以簽訂協議，賦予本公司在某些情況下購買或要求本公司購買增量所有權權益的選擇權。如果本公司可能需要增加購買，該金額將被記錄為夾層股權中的可贖回非控股權益。有關非控股權益和可贖回非控股權益的更多信息，請參見附註10。
該公司打算使用來自運營的可用現金、循環信貸協議下的借款(及其再融資)，以及在必要時通過產生額外債務和/或發行額外股本，為這些或有支付義務的現金部分提供資金。未來與這些交易相關的最終應付金額將有所不同，因為這取決於主題企業未來的經營結果以及行使這些權利的時間。

關鍵會計政策
有關公司關鍵會計政策的信息，請參見附註2。
訪問公司報告和信息的網站
斯塔格韋爾公司是MDC合夥公司的後續美國證券交易委員會註冊商。斯塔格韋爾公司的網址是www.stagwell global.com。公司的年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q和當前報告Form 8-K，以及根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13(A)或15(D)節提交或提交的該等報告的任何修正案，在以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後，將在合理可行的情況下儘快通過公司網站免費提供。公司網站上提供的信息或通過公司網站獲取的信息是本季度報告為Form 10-Q。本公司可能會不時利用其網站作為發佈材料公司信息的渠道。

項目3.合作伙伴關係關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨與利率、外幣和減值風險相關的市場風險。
債務工具：*於2021年9月30日，本公司的債務包括循環信貸協議下的未償還金額及5.625釐債券，而5.625釐債券的固定利率為5.625釐。循環信貸協議根據借款產品的期限，根據美國銀行最優惠利率、美國基本利率、倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或其替代SOFR、EURIBOR和SONIA，以不同的利率計息。該公司獲得所需銀行辛迪加承諾的能力在一定程度上取決於辛迪加時的銀行市場狀況。鑑於循環信貸協議下有181.1美元的借款，截至2021年9月30日，加權平均利率(2021年9月30日為2.45%)每增加或減少1.0%，將產生約40萬美元的利息影響。
60
目錄

外匯：*雖然該公司主要在使用美元、加拿大元、歐元和英鎊的市場開展業務，但其非美國業務以許多不同的貨幣進行業務。該公司的經營業績受到將其非美國業務的收入和支出換算成美元的風險。貨幣匯率波動對公司經營業績換算的影響在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和附註2中進行了討論。與非美國業務有關的大部分收入和支出都是以其本位幣計價的。這將匯率波動對利潤率的影響降至最低。不打算償還的公司間債務的折算計入累計折算調整。當前公司間餘額的換算計入淨收益(虧損)。本公司一般不訂立外幣遠期外匯合約或其他衍生金融工具，以對衝外幣匯率不利波動的影響。
減值風險：*於2021年9月30日，本公司並無任何商譽減值。本公司自每年10月1日起每年對商譽進行減值審查，如果存在潛在減值指標，則審查頻率更高。有關減值測試和未來潛在減值費用風險的信息，請參閲附註2中的重要會計政策。
項目4.合作伙伴關係管制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序，旨在確保必須包括在美國證券交易委員會報告中的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的適用時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括擔任我們的首席執行官的首席執行官(“首席執行官”)和擔任我們的首席財務官的首席財務官(“首席財務官”)(視情況而定)，以便及時做出有關所需披露的決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。然而，我們的披露控制和程序旨在為實現我們的控制目標提供合理的保證。

我們根據交易法第13a-15(E)和15(D)-15(E)條，在包括首席執行官、首席財務官和管理層披露委員會在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，並鑑於Stagwell Marketing Group LLC(“SMG”)在財務報告內部控制中發現的重大弱點，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序無效，無法確保針對所需披露及時做出決定，並確保需要包括在截至2021年9月30日的10-Q表格季度報告中的信息的記錄、處理、摘要和報告是適當的。

財務報告內部控制存在的重大缺陷
關於SMG截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日以及截至那時止年度的綜合財務報表的編制，SMG發現其財務報告內部控制存在重大缺陷，包括沒有設計或維護符合SMG會計和報告要求的有效控制環境。具體地説，SMG沒有保持足夠的人員隊伍，他們具有適當程度的內部控制以及與其會計和報告要求相稱的會計知識、經驗和培訓。這一重大弱點導致了以下其他重大弱點：

•SMG沒有針對重大錯報風險建立有效控制，包括設計和維持對日記帳分錄、重要賬户和披露的正式會計政策、程序和控制，以實現完整和準確的財務會計、報告和披露；
•SMG沒有設計和維持對與其財務報表編制相關的信息系統的信息技術(“IT”)一般控制的有效控制。具體地説，SMG沒有設計和維護：(I)財務系統的程序變更管理控制，以確保影響財務IT應用程序和基礎會計記錄的信息技術程序和數據變更得到適當識別、測試、授權和實施；(Ii)適當的用户訪問控制，以確保適當的職責分工，並充分限制適當的SMG人員對財務應用程序、程序和數據的用户和特權訪問；(Iii)計算機操作控制，以確保適當地識別和監控系統之間的關鍵數據接口，並授權數據備份和監控恢復；(Iv)程序開發的測試和審批控制，以確保新的軟件開發與業務和IT需求保持一致；以及
•SMG沒有建立足夠的風險評估程序來識別由於欺詐和/或錯誤造成的重大錯報風險，並對此類風險實施控制。
61
目錄

解決實質性弱點的補救努力
我們正在評估這些弱點，並打算評估需要採取哪些補救措施來加強和改善我們對財務報告的內部控制(“ICFR”)，因此尚未補救上述重大弱點。我們的補救工作將持續到2022年接受評估。我們相信，即將實施的控制措施將消除重大弱點，並鞏固我們對財務報告的內部控制的有效性。

財務報告內部控制的變化
MDC與SMG的業務合併於2021年8月2日完成，從完成之日至2021年9月30日，對合並後公司的財務狀況、經營業績和現金流產生了實質性影響。業務合併還導致合併後公司的財務報告內部控制發生實質性變化。除上述補救措施外，公司正在設計和整合合併後公司財務報告內部控制的政策、流程、運營、技術和其他組成部分。管理層將監測新控制措施的實施情況，並在未來有實例可用時測試運行效果。

我們已經考慮了新冠肺炎的影響，並得出結論，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能產生重大影響的財務報告內部控制的變化。

第二部分：其他信息
 
項目1.合作伙伴關係法律程序
在正常的業務過程中，我們涉及到各種法律程序。我們目前預計這些訴訟不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。
項目1A.報告內容風險因素
據我們所知，從附件99.2中“風險因素”項下列出的風險因素到我們於2021年8月10日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告沒有實質性變化。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況、現金流、預期結果和未來前景產生實質性的不利影響。這些風險並不是排他性的，我們面臨的其他風險包括本季度報告10-Q表格中“關於前瞻性陳述的説明”中列出的因素以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的風險。

項目2.合作伙伴關係未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司沒有在根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)條豁免註冊的交易中發行A股。

發行人及關聯購買人購買股權證券
在截至2021年9月30日的三個月裏，該公司沒有公開市場購買其A、B或C類股票。根據其綜合信貸協議及管理5.625%債券的契約，本公司目前可在公開市場回購股份的金額有限。
在截至2021年9月30日的三個月裏，公司員工交出了與歸屬限制性股票所需預扣税款相關的A類股票。公司代表相關員工繳納這些預扣税金。這些A類股隨後被註銷，並於2021年9月30日不再流通股。下表詳細説明瞭2021年第三季度扣留的股票：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可以購買的最大股票數量
7/1/2021 - 7/31/2021— $— — — 
8/1/2021 - 8/31/2021— — — — 
9/1/2021 - 9/30/2021(12,084)8.39 — — 
總計(12,084)$8.39 — — 

62
目錄
項目3.合作伙伴關係高級證券違約
沒有。
項目4.合作伙伴關係煤礦安全信息披露
不適用。
63
目錄
項目5.合作伙伴關係其他信息
無

項目6.合作伙伴關係陳列品
本項目所需展品列在展品索引上。
64
目錄
展品索引
 
展品編號：描述
2.1
交易協議，日期為2020年12月21日，由Stagwell Media LP和本公司簽署(通過參考本公司於2020年12月22日提交的Form 8-K表的附件2.1合併而成)。
2.2
交易協議的第1號修正案，日期為2021年6月4日(通過引用本公司於2021年6月7日提交的8-K表格的附件2.1併入)。
2.3
交易協議的第2號修正案，日期為2021年7月8日(通過引用本公司2021年7月9日提交的8-K表格的附件2.1併入)。
3.1
Stagwell Inc.的第二次修訂和重新註冊的註冊證書(通過引用本公司於2021年8月2日提交的Form 8-K的附件3.1合併而成)。
3.1.1
修訂後的Stagwell公司第6系列可轉換優先股指定證書，日期為2021年9月23日(通過引用本公司於2021年9月23日提交的8-K表格中的附件3.1併入)。
3.1.2
日期為2021年9月23日的Stagwell Inc.第8系列可轉換優先股指定證書修正案證書(通過參考2021年9月23日提交的公司8-K表格中的附件3.2合併而成)。
3.2
修訂和重新修訂了Stagwell Inc.的章程(通過引用本公司於2021年8月2日提交的Form 8-K表的附件3.2併入本公司)。
4.1
債券擔保方Midas OpCo Holdings LLC與紐約銀行梅隆信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署的日期為2021年8月20日的契約(通過參考公司於2021年8月20日提交的8-K表格中的附件4.1合併而成)。
4.2
2029年到期的5.625釐優先票據表格(載於附件4.1)。
10.1
高盛信函協議，日期為2021年7月8日，由MDC Partners Inc.、布羅德街委託人投資公司、Stonebridge 2017，L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.(通過引用公司2021年7月9日提交的8-K表格的附件2.2合併而成)，以及由MDC Partners Inc.、布羅德街委託人投資公司、Stonebridge 2017 L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.簽署。
10.2
Stagwell Letter協議，日期為2021年7月8日，由MDC Partners Inc.和Stagwell Agency Holdings LLC之間簽署(通過參考2021年7月9日提交的公司8-K表格中的附件2.3合併而成)。
10.3
登記權利協議，日期為2021年8月2日，由本公司和Stagwell各方(定義見該協議)簽訂(通過參考本公司於2021年8月2日提交的8-K表格附件10.1合併而成)。
10.4
應收税款協議，日期為2021年8月2日，由公司、Midas OpCo Holdings LLC和Stagwell Media LP簽署(通過參考公司於2021年8月2日提交的8-K表格中的附件10.2合併而成)。
10.5
本公司、Stagwell Media LP、Stagwell Group LLC和Stagwell Agency Holdings LLC之間簽訂的、日期為2021年8月2日的信息權信函協議(通過參考2021年8月2日提交的公司Form 8-K附件10.3合併而成)。
10.6
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年8月2日，由Midas OpCo Holdings LLC、Maxxcom LLC、Stagwell Marketing Group LLC和借款方、作為行政代理的摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank)以及其他代理和貸款方(通過參考2021年8月2日提交的公司8-K表格附件10.4合併而成)。
10.7
Stagwell Inc.和布羅德街信安投資有限責任公司之間於2021年8月4日簽署的證券購買協議修正案(合併內容參考公司於2021年8月4日提交的8-K表格中的附件10.1)。
10.8
Opco Letter協議，日期為2021年8月4日，由Stagwell Inc.、布羅德街委託人投資公司、Stonebridge 2017，L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.(通過參考2021年8月4日提交的公司8-K表格中的附件10.2合併而成)簽署或在Stagwell Inc.、布羅德街委託人投資公司、Stonebridge 2017 L.P.和Stonebridge 2017 Offshore，L.P.之間簽署。
10.9
Stagwell Inc.和Stagwell Agency Holdings LLC之間於2021年8月4日簽署的證券購買協議修正案(合併內容參考公司於2021年8月4日提交的Form 8-K表附件10.3)。
10.10
僱傭協議修正案，日期為2021年9月8日，由公司和Mark Penn之間簽署(通過參考公司於2021年9月8日提交的Form 8-K中的附件10.1合併而成)。
10.11
僱傭協議修正案，日期為2021年9月8日，由本公司和Frank Lanuto(通過引用本公司於2021年9月8日提交的Form 8-K表的附件10.2合併而成)。
10.12
本公司與Jay Leveton簽訂的、日期為2021年9月12日的僱傭協議(通過引用本公司於2021年9月16日提交的Form 8-K的附件10.1合併而成)。
10.13
本公司與Ryan Greene簽訂的、日期為2021年9月12日的僱傭協議(通過引用本公司於2021年9月16日提交的Form 8-K的附件10.2合併而成)。
65
目錄
10.14
《基於財務業績的限制性股票授予協議(2021年)》格式。*
10.15
分離協議和相互全面釋放，由David Ross和Midas OpCo Holdings LLC(作為MDC Partners Inc.的利益繼承人)簽訂並於2021年7月30日簽訂。*
31.1
首席執行官根據1934年《證券交易法》和2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的證書。*
31.2
首席財務官根據1934年“證券交易法”和2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條規定的第13a-14(A)和15d-14(A)條提供的證明。*
32.1
由首席執行官根據USC 18頒發的證書。第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。*
32.2
由首席財務官根據USC 18認證。第1350條，根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過。*
101
交互式數據文件，截至2021年9月30日。實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
104封面交互數據文件。封面XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中，幷包含在附件101中。*
*現以電子方式提交。































根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
66
目錄
Stagwell Inc.
 
/s/Mark Penn
馬克·佩恩
董事會主席兼首席執行官(首席執行官)
2021年11月9日
/s/Frank Lanuto
弗蘭克·拉努託
首席財務官(首席財務官)
2021年11月9日
67