ITIC-20210930錯誤Q32021000072085812月31日真的00007208582021-01-012021-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-09-300000720858Itic:RightsToPurchaseSeriesAJuniorParticipatingPreferredStockMember2021-01-012021-09-30Xbrli:共享00007208582021-10-21Iso4217:美元00007208582021-09-3000007208582020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享00007208582021-07-012021-09-3000007208582020-07-012020-09-3000007208582020-01-012020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2020-06-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-3000007208582020-06-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2020-07-012020-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2020-09-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-3000007208582020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2021-06-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-3000007208582021-06-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2021-09-300000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2019-12-310000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-3100007208582019-12-310000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2020-01-012020-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310000720858美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-09-300000720858美國-GAAP:CommonStockMember2021-01-012021-09-300000720858Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-3000007208582020-01-012020-12-31Xbrli:純0000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMemberSRT:最大成員數2021-01-012021-09-300000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2021-01-012021-09-300000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2019-12-310000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2019-01-012019-12-310000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2020-01-012020-12-310000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2020-12-310000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2021-09-3000007208582021-04-012021-06-3000007208582020-04-012020-06-3000007208582020-01-012020-03-310000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2021-01-012021-03-310000720858SRT:最小成員數2021-01-012021-09-300000720858SRT:最大成員數2021-01-012021-09-300000720858SRT:最小成員數2020-01-012020-09-300000720858SRT:最大成員數2020-01-012020-09-300000720858Itic:StockAppreciationRightsShareSettledSARSMember2020-01-012020-09-30ITIC:細分市場0000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2021-07-012021-09-300000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2021-09-300000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2020-07-012020-09-300000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2020-09-300000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2021-01-012021-09-300000720858ITIC:TitleInsuranceMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000720858美國-GAAP:所有其他部門成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300000720858US-GAAP:部門間消除成員2020-01-012020-09-300000720858Us-gaap:USStatesAndPoliticalSubdivisionsMember2021-09-300000720858Itic:IssuerObligationsUsStatesAndPoliticalSubdivisionsDebtSecuritiesSpecialRevenuesMember2021-09-300000720858美國-GAAP:Corporation 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期___________________從現在到現在___________________
佣金檔案號:0-11774
投資者頭銜CO公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 北卡羅來納州 | | | | 56-1110199 | |
| (成立為法團的國家) | | | | (國際税務局僱主識別號碼) | |
北哥倫比亞大街121號, 教堂山, 北卡羅來納州27514
(主要行政辦公室地址)地址(郵政編碼)
(919) 968-2200
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,無面值 | | ITIC | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
購買A系列初級參與優先股的權利 | | | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速濾波器 | | ☐ | | 加速文件管理器 | | ☒ | |
| | | | | | | | |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☒ | |
| | | | | | | | |
| | | | | 新興成長型公司 | | ☐ | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐ 不是☒
截至2021年10月21日,有1,894,122登記人已發行的普通股。
投資者擁有公司所有權
和子公司
索引
| | | | | | | | |
第一部分: | 財務信息 | |
| | |
第1項。 | 財務報表: | |
| | |
| 截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表 | 1 |
| | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表 | 2 |
| | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表 | 3 |
| | |
| 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股東權益合併報表 | 4 |
| | |
| 截至2021年和2020年9月30日的9個月合併現金流量表 | 5 |
| | |
| 合併財務報表附註 | 7 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
| | |
第四項。 | 管制和程序 | 38 |
| | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
第1項。 | 法律程序 | 39 |
| | |
第1A項。 | 風險因素 | 39 |
| | |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 40 |
| | |
第三項。 | 高級證券違約 | 40 |
| | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 40 |
| | |
第五項。 | 其他信息 | 40 |
| | |
第6項 | 陳列品 | 41 |
| | |
簽名 | | 42 |
第一部分:財務信息
項目1.協議財務報表
投資者所有權公司及其子公司
合併資產負債表
截至2021年9月30日和2020年12月31日
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 48,510 | | | $ | 13,723 | |
投資: | | | |
固定到期日證券,可供出售,按公允價值計算(攤銷成本:2021年9月30日:$77,714;2020年12月31日:美元112,037) | 82,306 | | | 117,713 | |
股權證券,按公允價值計算(成本:2021年9月30日:$29,818;2020年12月31日:美元32,478) | 69,525 | | | 64,919 | |
短期投資 | 51,231 | | | 15,170 | |
其他投資 | 15,957 | | | 15,493 | |
總投資 | 219,019 | | | 213,295 | |
| | | |
應收保費及費用 | 22,939 | | | 19,427 | |
應計利息和股息 | 990 | | | 1,038 | |
預付費用和其他應收賬款 | 13,745 | | | 9,418 | |
物業,淨值 | 15,310 | | | 11,160 | |
商譽和其他無形資產淨額 | 9,841 | | | 9,771 | |
經營性租賃使用權資產 | 3,306 | | | 3,533 | |
其他資產 | 1,770 | | | 1,560 | |
總資產 | $ | 335,430 | | | $ | 282,925 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
負債: | | | |
索賠準備金 | $ | 36,755 | | | $ | 33,584 | |
應付賬款和應計負債 | 37,927 | | | 36,020 | |
經營租賃負債 | 3,424 | | | 3,669 | |
當期應付所得税 | 704 | | | 638 | |
遞延所得税,淨額 | 11,315 | | | 8,592 | |
總負債 | 90,125 | | | 82,503 | |
| | | |
承諾和或有事項 | — | | | — | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股(1,000授權股份;不是已發行股份) | — | | | — | |
普通股-不是面值(10,000授權股份;1,894和1,892截至2021年9月30日和2020年12月31日分別發行和發行的股票,不包括每個時期292公司持有的普通股) | — | | | — | |
留存收益 | 241,833 | | | 196,096 | |
累計其他綜合收益 | 3,472 | | | 4,326 | |
股東權益總額 | 245,305 | | | 200,422 | |
總負債和股東權益 | $ | 335,430 | | | $ | 282,925 | |
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投資者所有權公司及其子公司
合併業務報表
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(單位為千,每股除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | | | | |
承保的淨保費 | | $ | 72,345 | | | $ | 57,205 | | | $ | 201,349 | | | $ | 143,311 | |
第三方託管和其他與所有權相關的費用 | | 3,863 | | | 2,154 | | | 10,148 | | | 6,014 | |
無標題服務 | | 2,446 | | | 1,954 | | | 6,932 | | | 6,476 | |
利息和股息 | | 893 | | | 1,060 | | | 2,807 | | | 3,342 | |
其他投資收益 | | 2,186 | | | 1,270 | | | 4,610 | | | 2,236 | |
已實現投資淨收益 | | 268 | | | 186 | | | 771 | | | 327 | |
股權證券投資的估計公允價值變動 | | (802) | | | 3,619 | | | 7,266 | | | (2,867) | |
其他 | | 217 | | | 185 | | | 4,572 | | | 443 | |
總收入 | | 81,416 | | | 67,633 | | | 238,455 | | | 159,282 | |
| | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | |
給代理商的佣金 | | 37,570 | | | 29,068 | | | 102,458 | | | 73,344 | |
關於申索的撥備 | | 1,993 | | | 1,552 | | | 5,020 | | | 4,452 | |
人事費用 | | 15,457 | | | 12,575 | | | 47,524 | | | 36,632 | |
辦公和技術費用 | | 3,175 | | | 2,456 | | | 9,128 | | | 7,328 | |
其他費用 | | 4,784 | | | 3,125 | | | 13,285 | | | 9,276 | |
總運營費用 | | 62,979 | | | 48,776 | | | 177,415 | | | 131,032 | |
| | | | | | | | |
所得税前收入 | | 18,437 | | | 18,857 | | | 61,040 | | | 28,250 | |
| | | | | | | | |
所得税撥備 | | 3,934 | | | 3,556 | | | 12,932 | | | 5,465 | |
| | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 14,503 | | | $ | 15,301 | | | $ | 48,108 | | | $ | 22,785 | |
| | | | | | | | |
普通股基本每股收益 | | $ | 7.66 | | | $ | 8.09 | | | $ | 25.40 | | | $ | 12.04 | |
| | | | | | | | |
加權平均未償還股份-基本 | | 1,894 | | | 1,892 | | | 1,894 | | | 1,892 | |
| | | | | | | | |
稀釋後每股普通股收益 | | $ | 7.63 | | | $ | 8.07 | | | $ | 25.34 | | | $ | 12.02 | |
| | | | | | | | |
加權平均未償還股份-稀釋 | | 1,900 | | | 1,895 | | | 1,899 | | | 1,896 | |
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投資者所有權公司及其子公司
綜合全面收益表
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
| | 2021 | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 14,503 | | $ | 15,301 | | | $ | 48,108 | | | $ | 22,785 | |
其他綜合(虧損)收入,税前: | | | | | | | |
累計退休後福利義務調整 | | — | | — | | | — | | | (41) | |
期內產生的投資未實現(虧損)淨收益 | | (433) | | 61 | | | (1,064) | | | 1,093 | |
出售計入淨收入的證券的重新分類調整 | | 11 | | — | | | (19) | | | (30) | |
淨收益中所列證券減記的重新分類調整 | | — | | — | | | — | | | 482 |
其他税前綜合(虧損)收益 | | (422) | | 61 | | | (1,083) | | | 1,504 | |
與退休後健康福利相關的所得税優惠 | | — | | — | | | — | | | (9) | |
與期內發生的投資未實現(收益)淨虧損相關的所得税(收益)費用 | | (91) | | 11 | | | (225) | | | 229 | |
淨收益中與證券銷售重新分類調整相關的所得税費用(利益) | | 2 | | — | | | (4) | | | (6) | |
與淨收益中包括的證券減記的重新分類調整相關的所得税費用 | | — | | — | | | — | | | 110 | |
其他綜合(虧損)收入的淨所得税(福利)費用 | | (89) | | 11 | | | (229) | | | 324 | |
其他綜合(虧損)收入 | | (333) | | 50 | | | (854) | | | 1,180 | |
綜合收益 | | $ | 14,170 | | $ | 15,351 | | | $ | 47,254 | | | $ | 23,965 | |
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投資者所有權公司及其子公司
股東權益合併報表
截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月
(單位為千,每股除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留存收益 | | 累計 其他 全面 收入 | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | |
平衡,2020年6月30日 | 1,892 | | | $ | — | | | $ | 194,235 | | | $ | 4,230 | | | $ | 198,465 | |
淨收入 | | | | | 15,301 | | | | | 15,301 | |
已支付股息($0.44每股) | | | | | (833) | | | | | (833) | |
股票增值權的行使 | — | | | | | — | | | | | — | |
與股票增值權相關的股票薪酬費用 | | | | | 38 | | | | | 38 | |
投資未實現淨收益 | | | | | | | 50 | | | 50 | |
其他 | | | | | (94) | | | | | (94) | |
平衡,2020年9月30日 | 1,892 | | | $ | — | | | $ | 208,647 | | | $ | 4,280 | | | $ | 212,927 | |
| | | | | | | | | |
平衡,2021年6月30日 | 1,894 | | | $ | — | | | $ | 228,133 | | | $ | 3,805 | | | $ | 231,938 | |
淨收入 | | | | | 14,503 | | | | | 14,503 | |
已支付股息($0.46每股) | | | | | (871) | | | | | (871) | |
與股票增值權相關的股票薪酬費用 | | | | | 68 | | | | | 68 | |
投資未實現淨虧損 | | | | | | | (333) | | | (333) | |
平衡,2021年9月30日 | 1,894 | | | $ | — | | | $ | 241,833 | | | $ | 3,472 | | | $ | 245,305 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 留存收益 | | 累計 其他 全面 收入 | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | |
餘額,2019年12月31日 | 1,889 | | | $ | — | | | $ | 188,262 | | | $ | 3,100 | | | $ | 191,362 | |
淨收入 | | | | | 22,785 | | | | | 22,785 | |
已支付股息($1.32每股) | | | | | (2,497) | | | | | (2,497) | |
股票增值權的行使 | 3 | | | | | (1) | | | | | (1) | |
與股票增值權相關的股票薪酬費用 | | | | | 192 | | | | | 192 | |
累計退休後福利義務調整 | | | | | | | (32) | | | (32) | |
投資未實現淨收益 | | | | | | | 1,212 | | | 1,212 | |
其他 | | | | | (94) | | | | | (94) | |
平衡,2020年9月30日 | 1,892 | | | $ | — | | | $ | 208,647 | | | $ | 4,280 | | | $ | 212,927 | |
| | | | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | 1,892 | | | $ | — | | | $ | 196,096 | | | $ | 4,326 | | | $ | 200,422 | |
淨收入 | | | | | 48,108 | | | | | 48,108 | |
已支付股息($1.36每股) | | | | | (2,576) | | | | | (2,576) | |
股票增值權的行使 | 2 | | | | | (1) | | | | | (1) | |
與股票增值權相關的股票薪酬費用 | | | | | 206 | | | | | 206 | |
投資未實現淨虧損 | | | | | | | (854) | | | (854) | |
平衡,2021年9月30日 | 1,894 | | | $ | — | | | $ | 241,833 | | | $ | 3,472 | | | $ | 245,305 | |
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投資者所有權公司及其子公司
合併現金流量表
截至2021年和2020年9月30日的9個月
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9個月 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 |
經營活動 | | | | |
淨收入 | | $ | 48,108 | | | $ | 22,785 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | | |
折舊 | | 1,298 | | | 1,320 | |
投資攤銷淨額 | | 776 | | | 678 | |
其他無形資產攤銷淨額 | | 412 | | | 378 | |
與股票增值權相關的股票薪酬費用 | | 206 | | | 192 | |
處置財產的淨收益 | | (3,991) | | | (26) | |
已實現投資淨收益 | | (771) | | | (327) | |
股權證券投資的估計公允價值淨變動 | | (7,266) | | | 2,867 | |
其他投資淨收益 | | (2,678) | | | (1,764) | |
關於申索的撥備 | | 5,020 | | | 4,452 | |
遞延所得税撥備(福利) | | 2,953 | | | (391) | |
資產負債變動情況: | | | | |
增加保費及應收費用 | | (3,512) | | | (4,768) | |
其他資產增加 | | (4,971) | | | (3,893) | |
經營性租賃使用權資產減少 | | 227 | | | 577 | |
應付賬款和應計負債增加 | | 1,907 | | | 3,206 | |
經營租賃負債減少 | | (245) | | | (565) | |
增加(減少)當期應繳所得税 | | 66 | | | (527) | |
申索的支付(扣除追討後的淨額) | | (1,849) | | | (2,253) | |
經營活動提供的淨現金 | | 35,690 | | | 21,941 | |
| | | | |
投資活動 | | | | |
購買固定期限債券 | | — | | | (517) | |
購買股權證券 | | (2,663) | | | (9,270) | |
購買短期投資 | | (39,370) | | | (13,668) | |
購買其他投資 | | (1,084) | | | (1,090) | |
出售固定期限證券的收益和到期日 | | 33,565 | | | 7,139 | |
出售股權證券所得收益 | | 6,073 | | | 9,412 | |
短期投資的銷售收益和到期日 | | 3,311 | | | 4,291 | |
銷售和分配其他投資的收益 | | 3,298 | | | 2,010 | |
出售其他資產所得收益 | | 1 | | | 22 | |
購買物業 | | (6,778) | | | (2,245) | |
出售物業所得款項 | | 5,321 | | | 58 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 1,674 | | | (3,858) | |
| | | | |
融資活動 | | | | |
股票增值權的行使 | | (1) | | | (1) | |
支付的股息 | | (2,576) | | | (2,497) | |
用於融資活動的淨現金 | | (2,577) | | | (2,498) | |
| | | | |
現金及現金等價物淨增加情況 | | 34,787 | | | 15,585 | |
期初現金和現金等價物 | | 13,723 | | | 25,949 | |
現金和現金等價物,期末 | | $ | 48,510 | | | $ | 41,534 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
合併現金流量表,續 | | |
| | 截至9個月 9月30日, |
| | 2021 | | 2020 |
補充披露: | | | | |
年內支付的現金: | | | | |
所得税支付淨額 | | $ | 9,913 | | | $ | 6,889 | |
非現金投融資活動: | | | | |
非現金投資未實現淨虧損(收益),扣除遞延税項利益(準備金)#美元。229和$(333)分別為2021年9月30日、2021年9月和2020年9月 | | $ | 854 | | | $ | (1,212) | |
對退休後福利債務的調整,扣除遞延税金淨額#美元—及$9分別為2021年9月30日、2021年9月和2020年9月 | | $ | — | | | $ | 32 | |
分別於2021年9月30日和2020年9月30日對經營性租賃使用權資產進行調整 | | $ | — | | | $ | 94 | |
請參閲合併財務報表附註。
投資者擁有公司所有權
和子公司
合併財務報表附註
2021年9月30日
(未經審計)
注1-列報依據和重大會計政策
有關本公司主要會計政策的完整説明,請參閲投資者權益公司(“本公司”)截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報所載的“合併財務報表附註”。
合併原則-隨附的未經審計的綜合財務報表包括投資者所有權公司及其子公司的帳目和業務,並且是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)、表格10-Q的説明和S-X條例第10條編制的。因此,通常包括在年度財務報表中的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
管理層認為,為在隨附的未經審核綜合財務報表中公平列報本公司的財務狀況、經營業績及現金流量,所有認為必要的調整均已包括在內。所有這些調整都是正常的經常性調整。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的經營業績不一定表明截至2021年12月31日的一年或任何其他中期的財務狀況和預期結果。
預算和假設的使用-根據公認會計原則編制公司未經審計的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響未經審計的綜合財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內已報告的收入和支出金額。實際結果可能與使用的估計和假設不同。
後續事件-該公司已評估並得出結論,其未經審計的綜合財務報表沒有需要調整或披露的重大後續事件。
最近採用的會計準則
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了《會計準則更新(ASU)2019-12》,簡化所得税的核算。ASU 2019-12年度旨在降低中期和年度所得税會計的複雜性,並澄清實踐中出現多樣性的所得税情況。此次更新在2020年12月15日之後開始的財年的年度和中期有效。公司於2021年1月1日採用了這一更新,對公司的財務狀況和經營結果沒有實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-01,投資-股權證券(主題321),投資-股權方法和合資企業(主題323),以及衍生品和對衝(主題815)。這一更新澄清了,實體應考慮需要其應用或停止權益會計方法的可觀察交易,以便在緊接應用權益方法之前或在應用權益方法之後應用計量備選辦法。此外,這一更新澄清了,在確定某些遠期合同和已購買期權的會計時,公司無論是在結算時還是在行使時,都不應考慮標的證券是否將按照權益法或公允價值期權進行會計處理。此次更新適用於2020年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。公司於2021年1月1日採用了這一更新,對公司的財務狀況和經營結果沒有實質性影響。
注2-索賠準備金
截至2021年9月30日的9個月期間和截至2020年12月31日的年度,索賠準備金的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
*(單位:千) | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
期初餘額 | $ | 33,584 | | | $ | 31,333 | |
計入業務的撥備 | 5,020 | | | 5,204 | |
申索的支付(扣除追討後的淨額) | (1,849) | | | (2,953) | |
期末餘額 | $ | 36,755 | | | $ | 33,584 | |
截至2021年9月30日,公司發生的所有已報告和未報告損失的準備金總額由未經審計的綜合資產負債表上的索賠準備金表示。本公司的未償虧損準備金和虧損調整費用準備金是根據已收到(報告)通知的理賠所需的估計金額和已發生但尚未報告的理賠(“IBNR”)估計所需的金額來建立的。儘管這些估計值存在可變性,但管理層認為,索賠準備金總額足以彌補截至2021年9月30日簽發的所有權保險單下未決和未來索賠可能造成的索賠損失。管理層不斷審查和調整其索賠估計準備金,以反映其損失經驗和任何可獲得的新信息。這類審查產生的調整可能是重大的。
以下是該公司的索賠準備金摘要,分為已知所有權索賠和IBNR的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
*(單位為千,百分比除外) | 2021年9月30日 | | % | | 2020年12月31日 | | % |
已知所有權聲明 | $ | 3,402 | | | 9.3 | | | $ | 3,585 | | | 10.7 | |
IBNR | 33,353 | | | 90.7 | | | 29,999 | | | 89.3 | |
索賠準備金總額 | $ | 36,755 | | | 100.0 | | | $ | 33,584 | | | 100.0 | |
已支付的索賠和損失記入索賠準備金。雖然索賠損失通常以現金支付,但偶爾也會通過購買被保險人或索賠人在不動產中的權益來解決索賠。當這一事件發生時,公司以成本或估計公允價值較低的價格計入資產,扣除物業上的任何債務。
注3-普通股每股收益和股票獎勵
每股普通股基本收益的計算方法是淨收入除以報告期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股普通股收益的計算方法是將淨收益除以稀釋潛在普通股(包括根據公司基於股票的補償計劃可發行的股票)和報告期內已發行普通股的加權平均數。稀釋性普通股等價物包括基於現金股獎勵的稀釋效應,該獎勵是根據使用庫藏股方法計算的每個時期的平均股價計算的。根據庫存股法,當行使以股份為基礎的獎勵時,(A)以股份為基礎的獎勵的行使價及(B)本公司尚未確認的未來服務的補償成本(如有)被假設用於回購當期股份。
下表列出了截至9月30日的3個月和9個月期間每股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
(單位為千,每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 14,503 | | | $ | 15,301 | | | $ | 48,108 | | | $ | 22,785 | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 1,894 | | | 1,892 | | | 1,894 | | | 1,892 | |
假設行使稀釋性SARS增發已發行股份(股份結算) | | 6 | | | 3 | | | 5 | | | 4 | |
加權平均已發行普通股-稀釋 | | 1,900 | | | 1,895 | | | 1,899 | | | 1,896 | |
普通股基本每股收益 | | $ | 7.66 | | | $ | 8.09 | | | $ | 25.40 | | | $ | 12.04 | |
稀釋後每股普通股收益 | | $ | 7.63 | | | $ | 8.07 | | | $ | 25.34 | | | $ | 12.02 | |
| | | | | | | | |
有幾個14千和20由於相關股票獎勵的現金外狀態,分別在截至2021年和2020年9月30日的三個月期間,1000股潛在股票被排除在稀釋後每股收益的計算之外。有幾個14千和20在分別截至2021年和2020年9月30日的9個月期間,1000股潛在股票不包括在稀釋後每股收益的計算中。
本公司歷史上一直採用員工股票獎勵計劃,根據該計劃,可對本公司股票行使的限制性股票、期權或股票增值權(“SARS”)可授予本公司關鍵員工或董事。目前有一個正在實施的計劃,公司可以從中授予基於股票的獎勵。根據積極計劃有資格授予的獎勵僅限於SARS,根據SARS授予計劃可獲得的本公司普通股最高總股數為。250千股。
截至2021年9月30日,該計劃下唯一懸而未決的獎項是SARS,該獎項將在2021年9月30日內到期。七年了或更少,自授予之日起計算。所有未完成的SARS背心並可在五年自授出日期起計,所有發行的非典型肺炎均只以股份結算方式發行,而迄今發行的所有SARS均只以股份結算方式發行。有過不是行權價格低於授予當日市場價格的股票期權或特別提款權。
所有基於股票的獎勵計劃的基於股票的獎勵交易摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千,不包括加權平均行使價格和平均剩餘合同期限) | 數 的股份 | | 加權 平均值 行權價格 | | 平均剩餘時間 合同 期限(年) | | 集料 固有的 價值 |
截至2020年1月1日的未償還款項 | 30 | | | $ | 124.13 | | | 3.53 | | $ | 1,352 | |
沙士獲批 | 14 | | | 137.40 | | | | | |
“非典”演練 | (8) | | | 75.75 | | | | | |
截至2020年12月31日的未償還款項 | 36 | | | $ | 139.16 | | | 4.38 | | $ | 903 | |
沙士獲批 | 5 | | | 184.26 | | | | | |
“非典”演練 | (3) | | | 68.70 | | | | | |
截至2021年9月30日的未償還金額 | 38 | | | $ | 150.06 | | | 4.31 | | $ | 1,317 | |
| | | | | | | |
自2021年9月30日起可行使 | 29 | | | $ | 149.50 | | | 3.77 | | $ | 1,028 | |
| | | | | | | |
截至2021年9月30日未授權 | 9 | | | $ | 151.80 | | | 5.96 | | $ | 289 | |
在2021年第二季度和2020年第二季度,公司發佈了5幾千元和四千元4千股結算SARS,分別發給本公司董事。在2020年第一季度,公司發佈了7向公司董事和員工緻以千股結算SARS。有幾個不是這樣的第一季度發行是在2021年底,因為所有2021年的股票結算SARS發行都是在第二季度進行的。特別提款權賦予持有人在一段特定時間內獲得相當於股票自授予日起股票價值增值的股票的權利,因此被計入股權工具。*每項獎勵的公允價值在授予日使用Black-Scholes期權估值模型估計,加權平均假設如下表所示。預期的波動性是基於該公司股票的隱含波動性和歷史波動性。該公司使用歷史數據在估值模型中預測SAR演習和行使前沒收。預計的獲獎期是指獲批的SARS預計會在一段時間內表現出色。在獎勵的預期壽命內假設的利率是基於授予時生效的美國國債收益率曲線。在2021年至2020年期間發佈的SARS的加權平均公允價值為$59.83及$34.45並使用下表所示的加權平均假設進行了估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
預期壽命(以年為單位) | 7.0 | - | 7.0 | | 6.2 | - | 7.0 |
波動率 | 33.9% | | 28.5% |
利率,利率 | 1.3% | | 0.7% |
收益率 | 1.1% | | 1.2% |
大約有一美元206一千美元192分別於2021年9月30日及2020年9月30日或之前與SARS歸屬有關的千元補償開支,計入未經審核綜合經營報表的人事開支。截至2021年9月30日,401與根據公司股票獎勵計劃授予的未歸屬基於股票的薪酬安排有關的數千筆未確認薪酬支出。
注4-段信息
本公司擁有一可報告部分,產權保險服務。剩下的非物質部分被合併到一個稱為“所有其他”的組中。
產權保險部分主要通過承保機構的認可律師和獨立的發證代理出具產權保險單。產權保險單為房地產的產權提供保險。
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日期間公司業務的精選財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2021年9月30日(單位:千) | 標題 保險 | | 全 其他 | | 網段間 淘汰 | | 總計 |
保險和其他服務增加收入 | $ | 79,704 | | | $ | 2,776 | | | $ | (3,609) | | | $ | 78,871 | |
投資收益 | 1,762 | | | 515 | | | — | | | 2,277 | |
投資已實現淨收益 | 235 | | | 33 | | | — | | | 268 | |
總收入 | $ | 81,701 | | | $ | 3,324 | | | $ | (3,609) | | | $ | 81,416 | |
運營費用 | 64,022 | | | 2,414 | | | (3,457) | | | 62,979 | |
所得税前收入 | $ | 17,679 | | | $ | 910 | | | $ | (152) | | | $ | 18,437 | |
總資產 | $ | 256,588 | | | $ | 78,842 | | | $ | — | | | $ | 335,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2020年9月30日(單位:千) | 標題 保險 | | 全 其他 | | 網段間 淘汰 | | 總計 |
保險和其他服務增加收入 | $ | 61,809 | | | $ | 2,176 | | | $ | (2,487) | | | $ | 61,498 | |
投資收益 | 5,627 | | | 322 | | | — | | | 5,949 | |
投資已實現(虧損)淨收益 | (263) | | | 449 | | | — | | | 186 | |
總收入 | $ | 67,173 | | | $ | 2,947 | | | $ | (2,487) | | | $ | 67,633 | |
運營費用 | 49,260 | | | 1,858 | | | (2,342) | | | 48,776 | |
所得税前收入 | $ | 17,913 | | | $ | 1,089 | | | $ | (145) | | | $ | 18,857 | |
總資產 | $ | 213,152 | | | $ | 76,593 | | | $ | — | | | $ | 289,745 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 2021年9月30日(單位:千) | 標題 保險 | | 全 其他 | | 段間消除 | | 總計 |
保險和其他服務收入 | $ | 220,824 | | | $ | 11,769 | | | $ | (9,592) | | | $ | 223,001 | |
投資收益 | 12,662 | | | 2,021 | | | — | | | 14,683 | |
投資已實現淨收益 | 628 | | | 143 | | | — | | | 771 | |
總收入 | $ | 234,114 | | | $ | 13,933 | | | $ | (9,592) | | | $ | 238,455 | |
運營費用 | 179,073 | | | 7,485 | | | (9,143) | | | 177,415 | |
所得税前收入 | $ | 55,041 | | | $ | 6,448 | | | $ | (449) | | | $ | 61,040 | |
總資產 | $ | 256,588 | | | $ | 78,842 | | | $ | — | | | $ | 335,430 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 2020年9月30日(單位:千) | 標題 保險 | | 全 其他 | | 段間消除 | | 總計 |
保險和其他服務收入 | $ | 154,820 | | | $ | 7,149 | | | $ | (5,725) | | | $ | 156,244 | |
投資收益 | 2,525 | | | 186 | | | — | | | 2,711 | |
投資已實現淨收益 | 327 | | | — | | | — | | | 327 | |
總收入 | $ | 157,672 | | | $ | 7,335 | | | $ | (5,725) | | | $ | 159,282 | |
運營費用 | 129,777 | | | 6,543 | | | (5,288) | | | 131,032 | |
所得税前收入 | $ | 27,895 | | | $ | 792 | | | $ | (437) | | | $ | 28,250 | |
總資產 | $ | 213,152 | | | $ | 76,593 | | | $ | — | | | $ | 289,745 | |
注5-退休協議和其他退休後福利
該公司的子公司投資者所有權保險公司(“ITIC”)是與主要高管簽訂的僱傭協議的一方,這些協議規定在退休後繼續支付某些員工福利和根據協議應支付的其他款項,估計總額為$13.4百萬美元和$12.5分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。高管員工福利包括健康、牙科、視力和人壽保險,沒有資金。這些金額在未經審計的綜合資產負債表中分類為應付賬款和應計負債。以下列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日期間高管福利的定期淨福利成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
*(單位:千) | 2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
服務成本-年內賺取的效益 | $ | — | | | $ | — | | $ | — | | | $ | — | |
預計收益義務的利息成本 | 8 | | | 7 | | 22 | | | 23 | |
未確認損失的攤銷 | — | | | — | | — | | | — | |
淨定期收益成本 | $ | 8 | | | $ | 7 | | $ | 22 | | | $ | 23 | |
注6-投資和估計公允價值
固定期限證券投資
固定期限證券的估計公允價值、未實現持有收益總額、未實現持有損失總額和攤銷成本按主要分類如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日(單位:千) | 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 估計公平 價值 |
固定到期日證券,可供出售,公允價值: | | | | | | | |
美國各州、領土和政治分區的一般義務 | $ | 17,214 | | | $ | 991 | | | $ | — | | | $ | 18,205 | |
美國各州、領地和政治分區的特別税收發行人義務 | 42,356 | | | 2,598 | | | 2 | | | 44,952 | |
公司債務證券 | 18,144 | | | 1,017 | | | 12 | | | 19,149 | |
總計 | $ | 77,714 | | | $ | 4,606 | | | $ | 14 | | | $ | 82,306 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日(單位:千) | 攤銷 成本 | | 毛收入 未實現 收益 | | 毛收入 未實現 損失 | | 估計公平 價值 |
固定到期日證券,可供出售,公允價值: | | | | | | | |
政府義務 | $ | 24,026 | | | $ | 57 | | | $ | — | | | $ | 24,083 | |
美國各州、領土和政治分區的一般義務 | 17,391 | | | 1,262 | | | — | | | 18,653 | |
美國各州、領地和政治分區的特別税收發行人義務 | 44,939 | | | 3,270 | | | 3 | | | 48,206 | |
公司債務證券 | 25,681 | | | 1,114 | | | 24 | | | 26,771 | |
總計 | $ | 112,037 | | | $ | 5,703 | | | $ | 27 | | | $ | 117,713 | |
列報的這兩個時期的特別收入類別包括大約50個人固定到期日證券,收入來源來自不同的行業。
2021年9月30日固定期限證券預定到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 可供出售 |
(單位:千) | 攤銷 成本 | | 估計公平 價值 |
在一年或更短的時間內到期 | $ | 18,477 | | | $ | 18,571 | |
到期一年至五年 | 48,713 | | | 51,805 | |
截止日期為五年至十年 | 9,704 | | | 10,542 | |
十年後到期 | 820 | | | 1,388 | |
總計 | $ | 77,714 | | | $ | 82,306 | |
預期到期日將不同於合同到期日,因為借款人可能有權催繳或預付債務,包括罰款或不罰款。
下表列出了固定期限證券的未實現虧損總額和相關證券的估計公允價值,按投資類別和個別證券在2021年9月30日和2020年12月31日處於持續虧損狀態的時間長短彙總:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
截至2021年9月30日(單位:千) | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 |
特別收入發行人對美國各州、領地和政治分區的義務 | $ | 502 | | | $ | — | | | $ | 1,102 | | | $ | (2) | | | $ | 1,604 | | | $ | (2) | |
公司債務證券 | 13,798 | | | (12) | | | — | | | — | | | 13,798 | | | (12) | |
臨時減值證券總額 | $ | 14,300 | | | $ | (12) | | | $ | 1,102 | | | $ | (2) | | | $ | 15,402 | | | $ | (14) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | 總計 |
截至2020年12月31日(單位:千) | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 估計數 公平 價值 | | 未實現 損失 |
美國各州、領地和政治分區的特別税收發行人義務 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,103 | | | $ | (3) | | | $ | 1,103 | | | $ | (3) | |
公司債務證券 | 20,630 | | | (24) | | | — | | | — | | | 20,630 | | | (24) | |
臨時減值證券總額 | $ | 20,630 | | | $ | (24) | | | $ | 1,103 | | | $ | (3) | | | $ | 21,733 | | | $ | (27) | |
固定期限證券估計公允價值的下降主要歸因於市場利率的變化和相對於國債的信用利差的變化。由於本公司不打算出售這些證券,而且在收回其成本基礎之前很可能不會被迫出售這些證券,因此本公司不認為這些投資是暫時減損的。
管理層評估未實現虧損頭寸中的可供出售固定到期日證券,以確定減值是由於信用相關因素還是非信用相關因素造成的。考慮因素包括(1)公允價值低於成本的程度,(2)發行人的財務狀況和近期前景,以及(3)本公司在一段時間內保留其對證券的投資的意圖和能力,以實現任何預期的公允價值回收。
在決定虧損是否為暫時性虧損時,考慮的因素包括估計公允價值低於成本的時間長度和程度、發行人的財務狀況和前景(包括信用評級和分析師報告)以及宏觀經濟變化。總計九和六固定期限證券分別於2021年9月30日和2020年12月31日出現未實現虧損。本公司並不打算出售任何該等證券,並相信在收回成本前,本公司極有可能無須出售任何該等證券。隨着證券接近到期日或重新定價日期,或者如果此類投資的市場收益率下降,預計公允價值將會回升。本公司認為,上表詳述的未實現虧損是由於非信貸相關因素造成的,包括市場利率和其他市場狀況的變化,因此未實現虧損計入累計其他綜合收益。
對固定期限證券價值的審查具有內在的不確定性,投資的價值可能不會完全恢復,或者在未來一段時間內可能會下降,從而導致實現虧損。該公司記錄了$0及$482分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月期間,與固定到期日證券相關的數千筆非臨時性減值費用。與非臨時性減值相關的費用在確認時記入未經審計的綜合經營報表中的已實現投資淨收益。
股票證券投資
股權證券的成本和估計公允價值如下:
| | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日(單位:千) | 成本 | | 估計公平 價值 |
股權證券,按公允價值計算: | | | |
普通股 | $ | 29,818 | | | $ | 69,525 | |
總計 | $ | 29,818 | | | $ | 69,525 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日(單位:千) | 成本 | | 估計公平 價值 |
股權證券,按公允價值計算: | | | |
普通股 | $ | 32,478 | | | $ | 64,919 | |
總計 | $ | 32,478 | | | $ | 64,919 | |
未實現持股損益在未經審計的綜合經營報表中作為股權證券投資的估計公允價值變動報告。
已實現投資淨收益
截至9月30日的9個月投資銷售已實現損益總額摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 |
證券已實現收益總額: | | | |
公司債務證券 | $ | 53 | | | $ | 30 | |
普通股 | 1,428 | | | 2,520 | |
總計 | $ | 1,481 | | | $ | 2,550 | |
證券已實現虧損總額: | | | |
公司債務證券 | $ | (34) | | | $ | — | |
普通股 | (677) | | | (1,768) | |
非暫時性證券減值 | — | | | (482) | |
總計 | $ | (711) | | | $ | (2,250) | |
證券已實現淨收益 | $ | 770 | | | $ | 300 | |
其他投資的已實現毛利(虧損): | | | |
其他投資的收益 | $ | 1 | | | $ | 32 | |
**避免了其他投資的虧損 | — | | | (5) | |
總計 | $ | 1 | | | $ | 27 | |
已實現投資淨收益 | $ | 771 | | | $ | 327 | |
已實現損益在具體的確認方法上確定。
可變利息實體
由於公司不是主要受益者,公司持有未在公司財務報表中合併的可變利息實體(“VIE”)投資。這些實體被視為VIE,因為面臨風險的股權投資者(包括本公司)對對實體的經濟表現影響最大的活動沒有權力;這一權力屬於第三方普通合夥人或管理成員,除非有原因,否則不能解除該權力。下表列出了截至2021年9月30日,公司對VIE的可變權益投資的詳細情況,這些投資的結構可以是有限合夥企業(LPs)或有限責任公司(LLC):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | | 資產負債表分類 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 最大潛在損失(A) |
税收抵免有限責任公司 | | 其他投資 | | $ | 276 | | | $ | 276 | | | $ | 1,768 | |
房地產有限責任公司或有限責任公司 | | 其他投資 | | 5,163 | | | 6,139 | | | 7,750 | |
小企業投資有限責任公司 | | 其他投資 | | 8,051 | | | 7,780 | | | 13,295 | |
總計 | | | | $ | 13,490 | | | $ | 14,195 | | | $ | 22,813 | |
| | | | | | | | |
(a) | | 最大潛在虧損以對有限責任公司或有限責任公司的總投資計算,包括任何可能尚未催繳的資本承諾。本公司不承擔超過其投資承諾總額的任何損失。 |
金融資產的價值評估
財務會計準則委員會已經建立了一個估值等級,用於披露用於衡量金融資產和負債(如證券)的估計公允價值的投入。此層次結構將輸入分為三個大致級別,如下所示。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。第2級投入是指活躍市場上類似資產及負債的報價,或可直接或間接透過市場佐證觀察到的資產或負債在金融工具大體上完整期限內的投入價格。第三級投入是基於公司自己的假設,用於按公允價值計量資產和負債的不可觀察的投入。
金融工具在估值層次內的分類基於對公允價值計量重要的最低投入水平-因此,如果有多個重大估值投入被歸類到層次結構的不同水平,則該工具的層次結構水平是任何重要投入所在的最低水平(3級為最低水平)。
級別1包括股本證券和美國國債,這些證券是使用活躍的市場報價按估計公允價值計量的。
2級包括固定期限證券,如公司債務證券、美國政府債務以及美國各州、地區和政治分區的債務。估計公允價值主要基於從第三方定價服務獲得的市場價值。用於確定估計公平市場價值的因素包括基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人價差、雙邊市場、基準證券、出價、報價和參考數據。本公司每份證券從第三方定價服務收到一份報價,儘管如下所述,本公司在確認其獲得的價格反映了符合會計準則編纂(“ASC”)820的工具的公允價值時,確實會諮詢其他定價資源。、公允價值計量和披露。一般來説,從定價服務獲得的二級工具報價不會進行調整,也不具有約束力。截至2021年9月30日和2020年12月31日,本公司未調整任何二級公允價值。
該公司的一些投資級公司債券經常在活躍的市場上交易,因此這些證券的交易價格是可用的。然而,這些證券被歸類為第二級,因為該公司從中獲得這些工具的估計公允價值的定價服務使用估值模型,這些模型除了使用交易價格外,還使用可觀察到的市場投入。服務模型中使用的幾乎所有輸入假設在市場上都是可觀察到的,或者可以由可觀察到的市場數據得出或支持。
在計量某些金融工具的估計公允價值時,如果沒有報價的市場價格,則使用其他估值方法。這些導出的公允價值估計值受到所用假設的重大影響。此外,ASC 820將某些金融工具排除在其範圍之外,包括與保險合同、養老金和其他退休後福利以及股權方法投資相關的金融工具。
在估算呈報金融工具的公允價值時,該公司使用了以下方法和假設:
現金和現金等價物
現金及現金等價物的賬面值是由於這些投資的短期到期日而對公允價值的合理估計。
衡量另類股權投資
另一種計量方法要求沒有容易確定的公允價值的投資按成本計入,減值較少,並加上或減去可觀察到的價格變化造成的任何變化。本公司監測可能對這些投資的公允價值產生重大不利影響的任何事件或情況變化,並進行任何必要的調整。
應計利息和股息
應計利息和股息的賬面金額是由於這些資產的短期到期日而對公允價值的合理估計。
下表按級別列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日按估計公允價值列賬的固定到期日證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日(單位:千) | 1級 | | 2級* | | 3級 | | 總計 |
固定期限證券: | | | | | | | |
美國各州、領土和政治分區的義務 | $ | — | | | $ | 63,157 | | | $ | — | | | $ | 63,157 | |
公司債務證券 | — | | | 19,149 | | | — | | | 19,149 | |
總計 | $ | — | | | $ | 82,306 | | | $ | — | | | $ | 82,306 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日(單位:千) | 1級 | | 2級* | | 3級 | | 總計 |
固定期限證券: | | | | | | | |
美國各州、領土和政治分區的義務 | $ | 24,083 | | | $ | 66,859 | | | $ | — | | | $ | 90,942 | |
公司債務證券 | — | | | 26,771 | | | — | | | 26,771 | |
總計 | $ | 24,083 | | | $ | 93,630 | | | $ | — | | | $ | 117,713 | |
*表示從定價服務中獲得的公平市值。
下表按水平列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的股權投資和其他金融工具的估計公允價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
金融資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 48,510 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 48,510 | |
應計利息和股息 | 990 | | | — | | | — | | | 990 | |
股權證券,按公允價值計算: | | | | | | | |
普通股 | 69,525 | | | — | | | — | | | 69,525 | |
短期投資: | | | | | | | |
貨幣市場基金 | 51,231 | | | — | | | — | | | 51,231 | |
其他投資: | | | | | | | |
對非合併關聯公司的股權投資,權益法 | — | | | — | | | 6,465 | | | 6,465 | |
對非合併關聯公司的股權投資,衡量替代方案 | — | | | — | | | 9,492 | | | 9,492 | |
總計 | $ | 170,256 | | | $ | — | | | $ | 15,957 | | | $ | 186,213 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
金融資產: | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 13,723 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,723 | |
應計利息和股息 | 1,038 | | | — | | | — | | | 1,038 | |
股權證券,按公允價值計算: | | | | | | | |
普通股 | 64,919 | | | — | | | — | | | 64,919 | |
短期投資: | | | | | | | |
貨幣市場基金、國庫券、商業票據和存單 | 15,170 | | | — | | | — | | | 15,170 | |
其他投資: | | | | | | | |
對非合併關聯公司的股權投資,權益法 | — | | | — | | | 6,752 | | | 6,752 | |
對非合併關聯公司的股權投資,衡量替代方案 | — | | | — | | | 8,741 | | | 8,741 | |
總計 | $ | 94,850 | | | $ | — | | | $ | 15,493 | | | $ | 110,343 | |
截至2021年9月30日或2020年12月31日,公司未持有任何三級債務或有價證券。
在本報告所述期間,沒有調入或調出1級、2級或3級。
為了幫助確保估計公允價值的確定與ASC 820一致,我們的定價服務的價格會經過多個審核過程,以確保適當的定價。用於為每種證券定價的定價程序和投入包括但不限於:相同證券的未經調整的報價市場價格,如股票市場收盤價;相同證券在非活躍市場的非約束性報價;利率;以通常報價間隔觀察到的收益率曲線;波動性;提前還款速度;損失嚴重程度;信用風險和違約率。該公司審查其定價服務使用的程序和輸入,並通過將服務報價樣本與從其他定價資源獲得的價值進行比較來驗證這些報價樣本。如果本公司不同意其定價服務提供的價格,相關服務將重新評估該價格以證實市場信息,然後根據潛在的新市場數據審查評估的投入。
計量替代方案下的若干股權投資按估計公允價值按非經常性基礎計量,並按季度審核減值。如任何該等投資被確定為非暫時性減值,則會將減值費用記入該等投資,並反映在未經審核的綜合經營報表中。有幾個不是在截至2021年9月30日的9個月期間或截至2020年12月31日的12個月期間進行的此類投資的減值。下表顯示了截至2021年9月30日和2020年12月31日,衡量替代方案下的股票投資前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 平衡, 2021年1月1日 | | 減值金額 | | 可觀察到的變化 | | 購買和 其他內容 承付款 已支付 | | 銷售額、資本回報率和其他減少 | | 平衡, 2021年9月30日 |
其他投資: | | | | | | | | | | | |
對非合併關聯公司的股權投資,衡量替代方案 | $ | 8,741 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,015 | | | $ | (264) | | | $ | 9,492 | |
總計 | $ | 8,741 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,015 | | | $ | (264) | | | $ | 9,492 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 平衡, 2020年1月1日 | | 減值金額 | | 可觀察到的變化 | | 購買和 其他內容 承付款 已支付 | | 銷售額、資本回報率和其他減少 | | 平衡, 2020年12月31日 |
其他投資: | | | | | | | | | | | |
對非合併關聯公司的股權投資,衡量替代方案 | $ | 7,899 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,227 | | | $ | (385) | | | $ | 8,741 | |
總計 | $ | 7,899 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,227 | | | $ | (385) | | | $ | 8,741 | |
注7-承諾和或有事項
法律程序--本公司及其附屬公司涉及業務附帶的法律程序。本公司認為,根據這些訴訟的現狀,本公司或其子公司與這些法律訴訟有關的任何潛在責任預計總體上不會對本公司的綜合財務狀況或運營產生重大影響。
監管-公司的產權保險和信託子公司受到各種聯邦、州和地方政府機構的監管,並接受各種審計、審查和調查。管理層基於目前的預期認為,這些審計、檢查和調查的結果不會對公司的綜合財務狀況或運營產生實質性影響。
託管和信託存款-作為對其客户的一項服務,該公司通過ITIC管理託管和信託存款,這些存款是根據房地產合同收到的保證金、根據託管協議收到的託管資金、為結算抵押貸款而收到的未支付金額以及針對特定所有權風險的賠償。這些金額不被視為本公司的資產,因此不包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表中;然而,本公司仍對處置這些存款負有或有責任。
同類交易收益-在根據美國國税法第1031條管理遞延納税的同類交易時,公司的子公司投資者所有權交易公司(ITEC)作為合格的中間人,持有放棄財產的淨銷售收益,用於購買重置財產。本公司另一家附屬公司投資者所有權住宿公司(“ITAC”)擔任交易所住宿所有權人,並通過ITAC的全資附屬公司有限責任公司持有反向交換交易中的交易所財產。同類交換存款和反向交換財產總額約為#美元。525.2百萬美元和$237.9分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。這些金額不被視為本公司的資產,因此不包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表中;然而,本公司仍對財產轉讓、收益支付和收益收益的返還按商定的比率承擔或有責任。交易所服務收入包括這些存款的收益;因此,投資收入顯示為其他收入,而不是投資收入。這些類似的外匯基金主要投資於貨幣市場和其他短期投資。
新冠肺炎-雖然某些新冠肺炎疫苗已經獲得批准,現在美國和其他某些國家普遍可以使用,但我們無法預測這些疫苗的使用範圍有多廣,以及何時或是否會恢復正常的經濟活動和商業運營。預計疫苗接種水平方面的進展將繼續減少公共衞生危機對經濟的影響,鑑於接種疫苗的個人比例不斷增加,許多以前實施的限制措施已逐步取消。儘管有疫苗可用,新冠肺炎(包括其變種毒株)仍繼續在全球傳播,包括在該公司開展業務的美國各州。新冠肺炎疫情對全球經濟活動產生了負面影響,並造成了金融市場的大幅波動和混亂。作為迴應,美國政府及其機構已經採取了一系列重大措施來提供財政和貨幣刺激。這些行動包括意外下調聯邦基金利率,推出新的計劃以保持市場流動性,延長失業和病假福利,抵押貸款容忍行動,用於營運資金准入和工資援助的低息貸款,以及其他針對工人和企業的救濟措施。在整個疫情期間,該公司一直保持全面運營,在2020年或2021年前三個季度沒有任何裁員。公司的大部分員工都在遠程履行他們的工作職能。該公司沒有接受刺激救濟資金,也沒有產生任何其他形式的債務。
新冠肺炎疫情已導致公司修改其業務做法(包括員工差旅、員工工作地點以及取消實際參加會議、活動和會議)。新冠肺炎大流行及其任何變種可能會繼續以多種方式影響公司,包括但不限於,對員工生病、被隔離或因生病或宿醉而無法工作或旅行的影響未來淨保費的潛在下降,以及由於疫情及其造成的經濟混亂而導致的公司投資組合的未來波動。由於新冠肺炎大流行(包括其任何變種)的持續時間和嚴重程度及其對經濟的影響存在固有的不確定性,以及政府為遏制病毒及其任何變種的傳播和/或提供額外的經濟刺激而已經採取的和未來可能採取或繼續採取的措施的影響的不確定性,該公司目前無法預測這種大流行的最終影響。
注8-關聯方交易
該公司與未合併的有限責任公司開展業務,並對其進行投資,這些有限責任公司主要是所有權保險機構。本公司採用權益法核算其對這些有限責任公司的投資。下表列出了每個財務報表分類中按年份列出的近似值:
| | | | | | | | |
財務報表分類, 合併資產負債表(未經審計) (單位:千) | 自.起 2021年9月30日 | 自.起 2020年12月31日 |
其他投資 | $ | 6,465 | | $ | 6,752 | |
應收保費及費用 | $ | 899 | | $ | 753 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
財務報表分類, 合併業務報表(未經審計) (單位:千) | 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
|
2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
承保的淨保費 | $ | 7,649 | | $ | 6,615 | | $ | 21,583 | | $ | 16,725 | |
無產權服務和其他投資收益 | $ | 1,318 | | $ | 1,104 | | $ | 3,148 | | $ | 2,241 | |
給代理商的佣金 | $ | 5,507 | | $ | 4,486 | | $ | 14,770 | | $ | 11,279 | |
注9-企業合併、無形資產、商譽和產權工廠
無形資產
確認為所有權保險機構收購結果的無形資產的估計公允價值(所有3級投入)主要基於從獨立第三方估值服務獲得的價值。根據ASC 350,無形資產-商譽和其他,管理層確定,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間,沒有發生表明賬面金額可能無法收回的事件或情況變化,因此確定不是可識別的無形資產已減值。
可識別無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | |
(單位:千) | 自.起 2021年9月30日 | 自.起 2020年12月31日 |
推薦關係 | $ | 6,708 | | $ | 6,416 | |
競業禁止協議 | 1,409 | | 1,406 | |
商標名 | 747 | | 560 | |
總計 | 8,864 | | 8,382 | |
累計攤銷 | (3,373) | | (2,961) | |
可識別無形資產淨額 | $ | 5,491 | | $ | 5,421 | |
下表提供了後續五個會計年度每年的估計攤銷費用合計:
| | | | | |
年終(以千為單位) | |
2021 | $ | 131 | |
2022 | 574 | |
2023 | 574 | |
2024 | 522 | |
2025 | 504 | |
此後 | 2,999 | |
總計 | $ | 5,304 | |
商譽和稱號植物
截至2021年9月30日,公司確認了$4.4百萬美元的商譽和857由於產權保險機構的收購,扣除減值後的數千家產權工廠。這些產權工廠與其他資產一起計入未經審計的綜合資產負債表。截至收購日的商譽和所有權工廠的公允價值均為3級投入,主要基於從獨立第三方估值服務機構獲得的價值。根據ASC 350,管理層確定,在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間,沒有發生表明賬面金額可能無法收回的事件或情況變化,因此確定存在不是商譽或名稱工廠減值。
注10-累計其他綜合收益
下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日期間累計其他綜合收入中扣除税後各組成部分的餘額變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2021年9月30日(單位:千) | 未實現損益 淺談可供出售的商品 證券 | | 退休後 福利計劃 | | 總計 |
6月30日期初餘額 | $ | 3,949 | | | $ | (144) | | | $ | 3,805 | |
改分類前的其他綜合損失 | (342) | | | — | | | (342) | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | 9 | | | — | | | 9 | |
當期其他綜合網損淨額 | (333) | | | — | | | (333) | |
期末餘額 | $ | 3,616 | | | $ | (144) | | | $ | 3,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 2020年9月30日(單位:千) | 未實現損益 淺談可供出售的商品 證券 | | 退休後 福利計劃 | | 總計 |
6月30日期初餘額 | $ | 4,294 | | | $ | (64) | | | $ | 4,230 | |
改敍前其他綜合收益 | 50 | | | — | | | 50 | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | — | | | — | | | — | |
當期其他綜合收益淨額 | 50 | | | — | | | 50 | |
期末餘額 | $ | 4,344 | | | $ | (64) | | | $ | 4,280 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 2021年9月30日(單位:千) | 未實現損益 淺談可供出售的商品 證券 | | 退休後 福利計劃 | | 總計 |
1月1日期初餘額 | $ | 4,470 | | | $ | (144) | | | $ | 4,326 | |
改分類前的其他綜合損失 | (839) | | | — | | | (839) | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | (15) | | | — | | | (15) | |
當期其他綜合網損淨額 | (854) | | | — | | | (854) | |
期末餘額 | $ | 3,616 | | | $ | (144) | | | $ | 3,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9個月 2020年9月30日(單位:千) | 未實現損益 淺談可供出售的商品 證券 | | 退休後 福利計劃 | | 總計 |
1月1日期初餘額 | $ | 3,132 | | | $ | (32) | | | $ | 3,100 | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 864 | | | (32) | | | 832 | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | 348 | | | — | | | 348 | |
當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 1,212 | | | (32) | | | 1,180 | |
期末餘額 | $ | 4,344 | | | $ | (64) | | | $ | 4,280 | |
下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,從累計其他全面收入的每個組成部分中重新分類的大量金額:
| | | | | | | | | | | |
截至三個月 2021年9月30日(單位:千) | | | |
累計其他詳細信息 綜合收入組成部分(千) | 金額從 累計其他 綜合收益 | | 合併中受影響的行項目 運營報表 |
可供出售證券的未實現損益: | | | |
投資已實現淨虧損 | $ | (11) | | | |
非暫時性減損 | — | | | |
總計 | $ | (11) | | | 已實現投資淨收益 |
税收 | 2 | | | 所得税撥備 |
税後淨額 | $ | (9) | | | |
該期間的改敍情況 | $ | (9) | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至三個月 2020年9月30日(單位:千) | | | |
累計其他詳細信息 綜合收入組成部分(千) | 金額從 累計其他 綜合收益 | | *合併中受影響的行項目 運營報表 |
可供出售證券的未實現損益: | | | |
投資已實現淨收益 | $ | — | | | |
非暫時性減損 | — | | | |
總計 | $ | — | | | 已實現投資淨收益 |
税收 | — | | | 所得税撥備 |
税後淨額 | $ | — | | | |
該期間的改敍情況 | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至9個月 2021年9月30日(單位:千) | | | |
累計其他詳細信息 綜合收入組成部分(千) | 從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | | 合併業務報表中受影響的行項目 |
可供出售證券的未實現損益: | | | |
投資已實現淨收益 | $ | 19 | | | |
非暫時性減損 | — | | | |
總計 | $ | 19 | | | 已實現投資淨收益 |
税收 | (4) | | | 所得税撥備 |
税後淨額 | $ | 15 | | | |
該期間的改敍情況 | $ | 15 | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至9個月 2020年9月30日(單位:千) | | | |
累計其他詳細信息 綜合收入組成部分(千) | 從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | | 合併業務報表中受影響的行項目 |
可供出售證券的未實現損益: | | | |
投資已實現淨收益 | $ | 30 | | | |
非暫時性減損 | (482) | | | |
總計 | $ | (452) | | | 已實現投資淨收益 |
税收 | 104 | | | 所得税撥備 |
税後淨額 | $ | (348) | | | |
該期間的改敍情況 | $ | (348) | | | |
注11-與客户簽訂合同的收入
ASC 606,與客户簽訂合同的收入要求實體確認收入,以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額,該金額反映了實體預期有權獲得的對價,以換取這些商品或服務。本指南不適用於與保險合同(包括所有權保險單)、金融工具和租賃合同相關的收入,因此主要適用於以下公司收入類別。
第三方託管和其他與所有權相關的費用-公司的標題部門確認與搜索、結算、承諾和其他輔助服務等項目相關的佣金收入和費用。託管和其他與所有權相關的費用在相關交易時確認為收入,因為收益過程或履約義務被認為是完成的。
無標題服務-公司通過各子公司提供管理服務、遞延納税不動產交換服務、投資管理和信託服務。不可退還的交換費在收到資金時確認為收入,這是在最初的財產銷售結束時確認的。所有其他非職稱服務費在履行義務完成後確認為收入。
其他-公司偶爾會確認其他雜項合同的收入,這些合同可能包括但不限於研討會和教育註冊費以及軟件許可合同。這些收入流被認為對公司的運營不重要,收入在履行義務完成時確認。
下表提供了該公司按主要業務活動劃分的收入細目:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
*(單位:千) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | |
第三方託管和其他與所有權相關的費用 | $ | 3,863 | | $ | 2,154 | | $ | 10,148 | | $ | 6,014 | |
無標題服務 | 2,446 | | 1,954 | | 6,932 | | 6,476 | |
與客户簽訂合同的總收入 | 6,309 | | 4,108 | | 17,080 | | 12,490 | |
其他收入來源: | | | | |
承保的淨保費 | 72,345 | | 57,205 | | 201,349 | | 143,311 | |
與投資相關的收入 | 2,545 | | 6,135 | | 15,454 | | 3,038 | |
其他 | 217 | | 185 | | 4,572 | | 443 | |
總收入 | $ | 81,416 | | $ | 67,633 | | $ | 238,455 | | $ | 159,282 | |
注12-租契
本公司簽訂主要用於辦公場所的租賃協議。這些租賃被計入經營性租賃,租賃費用在租賃期內按直線原則確認。
該公司現有租約的一部分包括延長或取消租賃期的選擇權。該等選擇權的行使完全由本公司酌情決定。未經審核綜合資產負債表記錄的經營租賃負債包括與延長或取消租賃期的選擇權有關的租賃付款(如果本公司在採納之日確定租約預期續簽或延期)。本公司在釐定租賃付款現值時,採用了基於穆迪AAA級公司債券收益率的10年期平均利率,原因是租賃合同中無法輕易確定明確的利率。本公司不承擔債務,因此本公司沒有遞增借款利率。
租賃費用計入未經審計的綜合經營報表中的辦公和技術費用。有關該公司經營租約的資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
(單位:千) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
經營租約 | $ | 350 | | $ | 327 | | $ | 1,002 | | $ | 968 | |
短期租約(B) | 93 | | 44 | | 249 | | 110 | |
租賃費 | $ | 443 | | $ | 371 | | $ | 1,251 | | $ | 1,078 | |
分租收入 | — | | — | | — | | — | |
租賃費 | $ | 443 | | $ | 371 | | $ | 1,251 | | $ | 1,078 | |
| | | | | | | | |
(b) | | 初始租期為十二個月或以下的租約不計入未經審核的綜合資產負債表。 |
未經審計的綜合資產負債表所列經營租賃負債的組成部分如下:
| | | | | | | | |
(單位:千) | 自.起 2021年9月30日 | 自.起 2020年12月31日 |
當前: | | |
經營租賃負債 | $ | 1,032 | | $ | 1,068 | |
非當前: | | |
經營租賃負債 | 2,392 | | 2,601 | |
經營租賃負債總額 | $ | 3,424 | | $ | 3,669 | |
截至2021年9月30日,初始或剩餘不可撤銷租賃期限超過一年的經營租賃的未來最低租賃付款摘要如下:
| | | | | |
年終(以千為單位) | |
2021 | $ | 315 | |
2022 | 1,115 | |
2023 | 799 | |
2024 | 598 | |
2025 | 410 | |
此後 | 504 | |
未貼現付款合計 | $ | 3,741 | |
減去:現值調整 | (317) | |
經營租賃負債 | $ | 3,424 | |
補充租賃信息如下:
| | | | | | | | |
| 自.起 2021年9月30日 | 自.起 2020年12月31日 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 4.16 | 4.24 |
加權平均貼現率 | 4.4 | % | 4.6 | % |
本公司並無任何待完成的營運或融資租賃協議,該等協議將於未來期間生效。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
投資者標題本公司(“本公司”)截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告應與以下討論一併閲讀,因為其中包含對評估本公司的經營業績和財務狀況非常重要的信息。
此外,本公司可能在以下討論和分析中作出前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於對未來事件的某些假設和預期,這些假設和預期會受到許多風險和不確定因素的影響。實際結果可能會有所不同。有關可能影響前瞻性陳述的因素,請參閲本討論和分析結尾的“前瞻性陳述的避風港”,以及公司年度報告Form 10-K第I部分第1A項和本季度報告Form 10-Q第II部分第1A項中題為“風險因素”的章節。
概述
本公司為控股公司,主要透過兩間附屬公司發行業權保險,即投資者業權保險公司(“ITIC”)及國家投資者業權保險公司(“NITIC”)。來自標題部分的總收入佔94.5%在截至2021年9月30日的9個月期間,該公司的收入。通過ITIC和NITIC,該公司作為主要保險人為業主和抵押權人承保土地業權保險。
產權保險保護因產權瑕疵而影響不動產的損失或損害。當不動產從一方轉讓給另一方時,偶爾會出現所有權上未披露的缺陷,或先前契據、遺囑或抵押中的錯誤或遺漏,這些可能會使第三方對此類財產提出法律上的索賠。即使是針對不動產提出承保索賠,產權保險也會為保險缺陷提供賠償。
產權保險單有兩種基本類型--一種是針對抵押貸款人的,另一種是針對房產所有者的。貸款人經常要求業主購買貸款人的產權保險單,以保護其作為抵押貸款持有人的地位,但貸款人的產權保險單並不保護業主,也就是業主必須購買單獨的業主產權保險單,以保護其投資。--貸款人經常要求業主購買業主的產權保險單,以保護其作為抵押貸款持有人的地位,但貸款人的產權保險單並不保護業主,而業主必須購買單獨的業主的產權保險單,以保護其投資。
公司通過其總部和分支機構以及代理人網絡發行產權保險單。發行代理人通常是房地產律師、獨立代理人或社區和地區性抵押貸款機構的子公司,這取決於當地的習俗和法規以及公司在特定地區的營銷策略。因此,吸引和留住發行代理人的能力是公司業權保險費增長的關鍵決定因素。
產權保險部門的收入主要來自購買新的和現有的住宅和商業房地產、再融資活動和某些其他類型的抵押貸款,如房屋淨值信貸額度。
各州的產權保險費各不相同,並受到廣泛的監管。法律一般規定,税率不得過高、不足或不公平的歧視。在大多數州實施費率變化的過程需要獲得適用的州保險監管機構的預先批准。
業務量是影響公司盈利能力的一個因素,因為無論業權保險保費多少,公司都會產生固定的運營成本。由此產生的運營槓桿往往會放大業務量變化對公司盈利能力的影響。此外,公司的盈利能力在一定程度上還取決於其管理其投資組合的能力,以實現投資回報的最大化,並將利率變化、違約和資產減值等風險降至最低。
本公司業權保險保費金額受住宅及商業地產活動整體水平影響,包括物業銷售、按揭融資及按揭再融資,而房地產活動、房屋銷售及按揭貸款均具週期性。房地產活動受到多個因素的影響,包括抵押貸款信貸的可獲得性、房地產成本、消費者信心、就業和家庭收入水平,以及美國總體經濟狀況,而利率波動也是影響住宅和商業房地產活動水平的重要因素。
該公司未來的業權保險費可能會因上述及其他非管理層所能控制的因素而波動。
從歷史上看,產權保險業務往往是季節性的,也是週期性的。 因為房屋銷售通常在有利的天氣時期最強勁,所以第一個日曆季度的活動水平往往最低,而春季和夏季的季度往往更活躍。按揭再融資活動受季節性影響較小,受經濟週期影響較大,利率下降時活動水平會增加。
本公司各營運部門提供的產權保險以外的服務並未單獨報告,而是集中在一個名為“所有其他”的類別中報告。這些其他服務包括本公司及其全資子公司投資者產權交易公司(“ITEC”)、投資者產權住宿公司(“ITAC”)、投資者信託公司(“投資者信託”)和投資者產權管理服務公司(“ITMS”)提供的服務,這些其他服務包括由本公司及其全資子公司投資者產權交易公司(“ITEC”)、投資者產權住宿公司(“ITAC”)、投資者信託公司(“投資者信託”)和投資者產權管理服務公司(“ITMS”)提供的服務。
公司的交易所服務部由ITEC和ITAC的業務組成,提供與遞延納税的房地產交易所相關的客户服務。ITEC在為貿易或業務或投資而持有的財產的遞延納税交換中充當合格的中介機構,其收入來自處理外匯交易的費用和公司持有的客户存款賺取的利息。作為合格中介機構,ITEC協調房地產交易的交換方面,其職責包括起草標準交換文件,持有舊物業出售和新物業購買之間的兑換資金,以及在規定的識別期內接受置換物業的正式識別。ITAC作為交換住宿權利人提供服務,以完成國税法2000-37規定的安全港所載的“停車交易”。這些交易包括當納税人決定在出售放棄的財產之前購買替換財產時的反向交換,或當納税人獲得改進的替換財產之前必須對替換財產進行改進時的“按需建造”交換。該公司的交易所服務部門ITEC和ITAC提供的服務符合“國內收入法”的規定。這些法律不時會受到審查和修改,這可能會對遞延納税交易所的總體需求產生負面影響,從而影響公司交易所服務部門的收入和盈利能力。
該公司的信託服務部門,投資者信託,為個人、公司、銀行和信託提供投資管理和信託服務。
ITMS提供各種諮詢和管理服務,為客户提供創辦和成功運營產權保險代理機構所需的技術專長。
商業趨勢和近期情況;新冠肺炎大流行
房地產市場受到政府政策和整體經濟狀況的嚴重影響。監管改革和各政府機構的舉措,包括美聯儲的貨幣政策和其他監管改革,可能會影響貸款標準或公司使用的流程和程序。當前的房地產環境,包括利率和一般經濟活動,通常會影響房地產需求。2020年下半年,採購量和再融資活動強勁,並持續到2021年前三個季度。然而,利率的變化,加上近幾個月來持續的供應限制以及建築材料成本和可獲得性的波動,可能會導致未來一段時間的採購量減少。
雖然某些新冠肺炎疫苗已經獲得批准,現在已經可以在美國和其他某些國家普遍使用,但我們無法預測這些疫苗的使用範圍會有多廣,以及何時或是否會恢復正常的經濟活動和商業運營。預計疫苗接種水平方面的進展將繼續減少公共衞生危機對經濟的影響,鑑於接種疫苗的個人比例不斷增加,許多以前實施的限制措施已逐步取消。儘管有疫苗可用,新冠肺炎(包括其變種毒株)仍繼續在全球傳播,包括在該公司開展業務的美國各州。新冠肺炎疫情對全球經濟活動產生了負面影響,並造成了金融市場的大幅波動和混亂。作為迴應,美國政府及其機構已經採取了一系列重大措施來提供財政和貨幣刺激。這些行動包括意外下調聯邦基金利率,推出新的計劃以保持市場流動性,延長失業和病假福利,抵押貸款容忍行動,用於營運資金准入和工資援助的低息貸款,以及其他針對工人和企業的救濟措施。在整個疫情期間,該公司一直保持全面運營,在2020年或2021年前三個季度沒有任何裁員。公司的大部分員工都在遠程履行他們的工作職能。該公司沒有接受刺激救濟資金,也沒有產生任何其他形式的債務。
新冠肺炎疫情已導致公司修改其業務做法(包括員工差旅、員工工作地點以及取消實際參加會議、活動和會議)。新冠肺炎大流行及其任何變種可能會繼續以多種方式影響公司,包括但不限於,對員工生病、被隔離或因生病或宿醉而無法工作或旅行的影響未來淨保費的潛在下降,以及由於疫情及其造成的經濟混亂而導致的公司投資組合的未來波動。由於新冠肺炎大流行(包括其任何變種)的持續時間和嚴重程度及其對經濟的影響存在固有的不確定性,以及政府為遏制病毒及其任何變種的傳播和/或提供額外的經濟刺激而已經採取的和未來可能採取或繼續採取的措施的影響的不確定性,該公司目前無法預測這種大流行的最終影響。
監管環境
美聯儲(Federal Reserve)的聯邦公開市場委員會(FOMC)定期發佈披露信息,其中包括對聯邦基金利率的預測和預期行動。2020年3月,聯邦公開市場委員會兩次下調聯邦基金目標利率,總計150個基點,以應對新冠肺炎對經濟活動構成的風險。由於這些行動,聯邦基金目標利率目前在0.00%至0.25%之間。聯邦公開市場委員會維持了這一目標區間,儘管最近幾位聯邦公開市場委員會成員的言論表明了未來加息的可能性。此外,聯邦公開市場委員會暗示,如果經濟繼續取得進展,他們將開始縮減資產購買,最早可能在2021年第四季度。在正常經濟情況下,未來對利率的調整預計將基於已實現和預期的經濟發展,以實現最大就業和通脹,接近聯邦公開市場委員會對稱的2.0%的長期目標。由於近年來通脹率一直低於2.0%的目標,當前通脹高企的時期對聯邦公開市場委員會的長期通脹目標來説不一定是問題。
2008年,聯邦政府接管了聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac),以防止這些政府支持的實體倒閉。房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的主要職能是通過在二級市場購買抵押貸款,將它們彙集在一起,作為抵押貸款支持證券出售,從而為國家的抵押貸款融資系統提供流動性。為了證券化,房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)通常需要為它們獲得的貸款購買所有權保險。自從聯邦政府接管以來,關於他們的改革有各種各樣的討論和建議。這些實體的變化可能會影響整個抵押貸款流程,因此可能會影響對所有權保險的需求。改革的時間和結果目前尚不清楚,但這些實體的任何變化都可能影響本公司及其經營業績。
近年來,美國消費者金融保護局(Consumer Financial Protection Bureau,簡稱CFPB)、貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of Currency)和美聯儲(Federal Reserve)已向銀行發佈備忘錄,傳達這些機構更加重視對第三方供應商的審查。這種更多的監管參與可能會影響本公司的代理商和經批准的供應商。改變保險控股公司和所有權保險業監管規定的進一步提案經常會在國會、州立法機構和各種保險監管機構面前提出。雖然本公司定期監察該等建議,但目前無法確定通過任何該等規例的可能性及時間,以及該等規例對本公司及其附屬公司可能產生的影響。
目前尚不清楚任何改革的時間和性質;然而,CFPB預計將採取更積極的方式,利用拜登總統領導下的規則制定、監督和執法權力。CFPB或其他政府實體的任何變動都可能影響公司及其經營業績。
房地產環境
抵押貸款銀行家協會(MBA)2021年10月17日的抵押貸款金融預測(MBA Forecast)預計,2021年的購買活動將增加7.1%,至15,870億美元,抵押貸款再融資活動將下降13.9%,至22,590億美元,導致總抵押貸款淨減少6.4%,至38,460億美元,均比2020年的水平有所下降。2020年,購買活動佔所有抵押貸款發放的36.1%,據MBA預測,到2021年,購買活動將佔所有抵押貸款發放的41.3%。MBA預測預計,與2021年的水平相比,2022年和2023年的抵押貸款總髮放量將有所下降。由於新冠肺炎帶來的環境瞬息萬變,這些預測以及未來實際發展對公司的影響可能會發生重大變化。
房貸美公佈的數據顯示,截至2021年和2020年9月30日止的九個月期間,美國30年期固定抵押貸款平均利率分別為2.9%和3.2%。根據MBA預測,2021年第四季度抵押貸款利率預計為3.1%,然後到2023年進一步上調至4.3%。
從歷史上看,房地產市場的活動在不同地理區域的市場週期過程中有所不同,並對不斷變化的經濟因素做出反應。根據週期性的市場狀況,經營業績每年都可能不同,並不一定表明該公司未來的經營業績和現金流。
關鍵會計估計和政策
公司未經審計的綜合財務報表的編制要求管理層作出影響某些資產、負債、收入、費用的報告金額的估計和判斷,以及有關或有和承諾的相關披露。實際結果可能與這些估計不同。在截至2021年9月30日的9個月期間,本公司並未對其關鍵會計政策作出任何重大變動,這些變動已在本公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告“管理層討論與分析”中披露。
經營成果
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的某些未經審計的綜合運營報表數據:
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, | |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
收入: | | | | | | | | |
承保的淨保費 | $ | 72,345 | | | $ | 57,205 | | | $ | 201,349 | | | $ | 143,311 | | |
第三方託管和其他與所有權相關的費用 | 3,863 | | | 2,154 | | | 10,148 | | | 6,014 | | |
無標題服務 | 2,446 | | | 1,954 | | | 6,932 | | | 6,476 | | |
利息和股息 | 893 | | | 1,060 | | | 2,807 | | | 3,342 | | |
其他投資收益 | 2,186 | | | 1,270 | | | 4,610 | | | 2,236 | | |
已實現投資淨收益 | 268 | | | 186 | | | 771 | | | 327 | | |
股權證券投資的估計公允價值變動 | (802) | | | 3,619 | | | 7,266 | | | (2,867) | | |
其他 | 217 | | | 185 | | | 4,572 | | | 443 | | |
總收入 | 81,416 | | | 67,633 | | | 238,455 | | | 159,282 | | |
| | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | |
給代理商的佣金 | 37,570 | | | 29,068 | | | 102,458 | | | 73,344 | | |
關於申索的撥備 | 1,993 | | | 1,552 | | | 5,020 | | | 4,452 | | |
人事費用 | 15,457 | | | 12,575 | | | 47,524 | | | 36,632 | | |
辦公和技術費用 | 3,175 | | | 2,456 | | | 9,128 | | | 7,328 | | |
其他費用 | 4,784 | | | 3,125 | | | 13,285 | | | 9,276 | | |
總運營費用 | 62,979 | | | 48,776 | | | 177,415 | | | 131,032 | | |
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所得税前收入 | 18,437 | | | 18,857 | | | 61,040 | | | 28,250 | | |
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所得税撥備 | 3,934 | | | 3,556 | | | 12,932 | | | 5,465 | | |
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淨收入 | $ | 14,503 | | | $ | 15,301 | | | $ | 48,108 | | | $ | 22,785 | | |
保險收入
保險收入包括承保和託管的淨保費以及其他與所有權相關的收入,其中包括託管費、佣金和和解費用。下面將分別討論非標題服務收入、與投資相關的收入和其他收入。
承保的淨保費
在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,淨保費分別增長了26.5%和40.5%,分別達到7230萬美元和2.013億美元,而去年同期分別為5720萬美元和1.433億美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,房價上漲的主要原因是平均房價上漲和抵押貸款利率持續處於低位。
總保費包括分支機構和代理人已開具的保單的保費估計值,但截至資產負債表日尚未向公司報告的保單保費。為釐定估計保費,本公司根據過往經驗及其他因素,就保單生效日期與保單報告日期之間的平均時間作出某些假設。隨着分支機構和代理報告交易情況以及新信息的出現,公司會不時調整估算過程中的投入。除了估算收入外,該公司還估算並應計代理人佣金、索賠撥備、保費税、所得税以及與預計應計收入相關的其它費用。該公司反映在可獲得新信息期間的經營結果中對應計項目的任何調整。
產權保險公司通常直接通過家庭和分支機構或通過產權代理機構發行產權保險單。以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間分行和代理業務產生的保費細目:
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| | 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
(除百分比外,以千為單位) | | 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2021 | | % | | 2020 | | % |
主頁和分支機構 | | $ | 18,496 | | | 25.6 | | | $ | 15,496 | | | 27.1 | | | $ | 52,904 | | | 26.3 | | | $ | 38,364 | | | 26.8 | |
代理處 | | 53,849 | | | 74.4 | | | 41,709 | | | 72.9 | | | 148,445 | | | 73.7 | | | 104,947 | | | 73.2 | |
總計 | | $ | 72,345 | | | 100.0 | | | $ | 57,205 | | | 100.0 | | | $ | 201,349 | | | 100.0 | | | $ | 143,311 | | | 100.0 | |
家庭和分支機構淨保費– 在公司的家庭和分行業務中,公司簽發所有權保險單並保留全部保費,因為不支付與這些保險單相關的佣金。與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,來自家庭和分行業務的淨保費分別增長了19.4%和37.9%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,房價上漲的主要原因是平均房價上漲和抵押貸款利率持續處於低位。
該公司的所有總部業務和大部分分支機構都位於北卡羅來納州,因此,家庭和分支機構的淨保費主要用於北卡羅來納州的產權保險單。
代理淨保費– 當一份保單是通過保險公司出具的,保險費由保險公司和保險人分攤。代理商保留大部分保費作為佣金,並將淨額匯給公司。公司代理人賺取的業權保險佣金在確認保費的同時確認為費用。與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,代理淨保費分別增長了29.1%和41.4%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,房價上漲的主要原因是平均房價上漲和抵押貸款利率持續處於低位。
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間在公司的兩家保險子公司ITIC和NITIC目前承保產權保險的選定州的淨保費明細表:
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| | 截至三個月 9月30日, | 截至9個月 9月30日, |
州(以千為單位) | | 2021 | | 2020 | 2021 | | 2020 |
北卡羅來納州 | | $ | 26,118 | | | $ | 21,524 | | $ | 75,527 | | | $ | 53,565 | |
德克薩斯州 | | 18,079 | | | 10,956 | | 42,317 | | | 26,935 | |
佐治亞州 | | 7,667 | | | 6,347 | | 25,527 | | | 15,751 | |
南卡羅來納州 | | 7,258 | | | 4,646 | | 17,940 | | | 12,285 | |
所有其他 | | 13,352 | | | 13,904 | | 40,413 | | | 35,146 | |
所寫的保費 | | 72,474 | | | 57,377 | | 201,724 | | | 143,682 | |
假設再保險 | | — | | | — | | — | | | 3 | |
放棄再保險 | | (129) | | | (172) | | (375) | | | (374) | |
承保的淨保費 | | $ | 72,345 | | | $ | 57,205 | | $ | 201,349 | | | $ | 143,311 | |
第三方託管和其他與所有權相關的費用
第三方託管和其他與所有權相關的費用主要包括佣金收入、第三方託管和與出具所有權保險單相關的其他各種費用,包括結算費、審核費和結算費。截至2021年9月30日的3個月和9個月期間,託管和其他與所有權相關的費用收入分別為390萬美元和1010萬美元,而去年同期分別為220萬美元和600萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的增長主要是由於佣金收入和所有權輔助服務的增加。
來自非書目服務的收入
非產權服務收入包括信託服務、代理管理服務和交易所服務收入。截至2021年9月30日的3個月和9個月期間,非字幕服務收入分別為240萬美元和690萬美元,而去年同期分別為200萬美元和650萬美元。截至2021年9月30日的三個月期間的增長主要與交易所服務和信託費用收入的增加有關。在截至2021年9月30日的9個月期間,增長主要與信託費用收入和機構管理服務收入的增加有關,但被交易所服務收入的下降部分抵消。
與投資相關的收入
與投資相關的收入包括利息和股息、其他投資收入、已實現投資淨收益和股權證券投資估計公允價值的變化。
利息和股息
該公司很大一部分收入來自對固定期限證券的投資,這些證券主要是市政和公司固定期限證券和股本證券。本公司的投資政策旨在符合監管要求,並平衡資產質量和投資回報的相互競爭目標。*法規要求本公司的產權保險子公司維持最低投資水平,以保護投保人的利益。
本公司的投資策略強調税後收益和保本。*本公司的投資主要是固定期限證券,其次是股權證券。*大多數固定期限證券的平均有效期限在10年以下。*本公司投資的資產進行管理,為其義務提供資金,並進行評估,以確保資本賬户的長期穩定。
當公司從運營中產生現金時,將根據公司的投資政策和公司目標進行投資。公司的投資政策旨在平衡多個目標,包括確保穩定的利息和股息收入來源,保留本金,以及提供足夠的流動性,以滿足保險承保和其他義務在未來成為應付的義務。購買的證券可能包括應税或免税的固定期限證券和股權證券的組合。*公司還投資於包括貨幣市場基金在內的短期投資本公司致力維持優質的投資組合,其利息及投資收益水平主要取決於一般市場表現、利率及可供投資的現金數量。
截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,利息和股息分別為89萬3千美元和280萬美元,而去年同期分別為110萬美元和330萬美元。2021年的下降主要與利率下降、固定期限證券平均餘額下降以及收到的股息水平下降有關。
其他投資收益
其他投資收入主要包括與投資於未合併聯營公司(通常為有限責任公司(“有限責任公司”))有關的收入,該等收入按權益會計方法或公允價值不容易釐定的投資的計量替代方法入賬。替代計量方法要求沒有可隨時確定公允價值的投資按成本、減值較少、加上或減去可觀察到的價格變化所產生的任何變化來記錄。本公司監控任何可能對這些投資的公允價值產生重大不利影響的事件或環境變化,並做出任何必要的調整。
截至2021年9月30日的3個月和9個月,其他投資收入分別為220萬美元和460萬美元,而去年同期分別為130萬美元和220萬美元。其他投資收益的變動受所收到的相關投資和/或分配賬面價值波動的影響。
已實現投資淨收益
股權證券的已實現損益處置反映了行業分配決定、發行人業務前景的持續評估和税務籌劃考慮等因素。此外,計入已實現投資淨收益的金額受到對證券非臨時性減值的估值評估的影響。*由於這些因素和考慮的相互作用,已實現投資淨收益或淨虧損在不同時期可能會有很大差異。
截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,已實現投資淨收益分別為26.8萬美元和77.1萬美元,而去年同期分別為18.6萬美元和32.7萬美元。截至2020年9月30日的9個月期間的淨已實現投資收益包括公司確定為非暫時減值的某些固定到期日證券的減值費用48.2萬美元。2021年沒有記錄減值費用。管理層認為,2021年9月30日剩餘固定到期日證券的未實現虧損本質上是暫時性的。
本公司投資組合中的證券受制於經濟狀況和市場風險。*本公司在評估固定到期日證券的信貸或利息相關減值是否是臨時性的時,會考慮相關事實和情況。其他相關事實和情況包括投資的公允價值一直低於成本的程度和時間長度。
在監測減損和確定減損是否是臨時性的過程中,存在許多固有的風險和不確定性。這些風險和不確定因素包括:經濟前景比預期差或對發行人的影響大於預期的風險;公司對發行人履行所有合同義務能力的評估將根據發行人特徵的變化而改變的風險;公司獲得的信息或其他事實和情況的變化導致管理層改變出售固定到期日證券的意圖的風險;以及管理層根據不準確的信息做出決定的風險。
股權證券投資的估計公允價值變動
在截至2021年9月30日的3個月和9個月期間,股權證券投資的估計公允價值變化分別為80.2萬美元和730萬美元,而去年同期分別為360萬美元和290萬美元。這些波動是各個時期一般市場狀況變化的結果。
其他收入
其他收入主要包括固定資產處置損益和雜項收入。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,其他收入分別為21.1萬美元和460萬美元,而去年同期分別為18.5萬美元和44.3萬美元。截至2021年9月30日的9個月期間,房價上漲主要與出售房產的收益有關。
費用
公司的運營費用主要包括代理佣金、人事費用、辦公和技術費用以及索賠撥備。與去年同期相比,截至2021年9月30日的3個月和9個月的運營費用分別增長了29.1%和35.4%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的增長主要是由於代理商佣金和人事費用的增加。
以下是該公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的運營費用摘要。分部間抵銷已計入淨額;因此,個別分部金額將與隨附的未經審計綜合財務報表中的附註4不符。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
(除百分比外,以千為單位) | 2021 | | % | | 2020 | | % | | 2021 | | % | | 2020 | | % |
產權保險 | $ | 60,599 | | | 96.2 | | | $ | 46,951 | | | 96.3 | | | $ | 170,032 | | | 95.8 | | | $ | 124,588 | | | 95.1 | |
所有其他 | 2,380 | | | 3.8 | | | 1,825 | | | 3.7 | | | 7,383 | | | 4.2 | | | 6,444 | | | 4.9 | |
總計 | $ | 62,979 | | | 100.0 | | | $ | 48,776 | | | 100.0 | | | $ | 177,415 | | | 100.0 | | | $ | 131,032 | | | 100.0 | |
在合併的基礎上,截至2021年9月30日的三個月和九個月的税後利潤率分別為17.8%和20.2%,而去年同期分別為22.6%和14.3%。該公司不斷努力增強其競爭優勢和市場地位,包括持續主動地管理其運營費用。
公司總數
人事費用– 人事費用包括基本工資、福利和工資税、支付給員工的獎金和合同勞務費。截至2021年9月30日的3個月和9個月期間,人員支出分別為1550萬美元和4750萬美元,而去年同期分別為1260萬美元和3660萬美元。在合併基礎上,截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,人事費用佔總收入的百分比分別為19.0%和19.9%,而去年同期分別為18.6%和23.0%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,人員費用增加的主要原因是為支持戰略增長計劃和數量增加而增加的人員。
辦公和技術費用– 辦公和技術費用主要包括設施費、軟硬件費用、折舊費、電信費和商業保險費。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,辦公和技術支出分別為320萬美元和910萬美元,而去年同期分別為250萬美元和730萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的增長主要與對軟件和技術相關計劃的持續投資有關。
其他費用– 其他費用主要包括業務發展費用、與保費相關的税收和許可、專業服務、所有權和服務費、無形資產攤銷和其他一般費用。截至2021年9月30日的3個月和9個月期間,其他支出分別為480萬美元和1330萬美元,而去年同期分別為310萬美元和930萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的增長主要涉及與保費相關的税收和許可、專業服務、所有權和服務費以及與旅行相關的費用的增加。
產權保險
給代理商的佣金– 代理佣金是指代理根據各自代理合同條款保留的保費部分。與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,代理商獲得的佣金分別增長了29.2%和39.7%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,佣金費用佔代理商淨保費的百分比分別為69.8%和69.0%,而去年同期分別為69.7%和69.9%。佣金費用以及佣金費用佔淨保費的百分比的變化,主要與代理商支付的保費增加以及截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的地理組合變化有關。由於當地慣例、競爭和國家規定,佣金費率因市場而異。
關於申索的撥備-索賠撥備增加28.4%,年內增加12.8%三個月和九個月期間結束與去年同期相比,分別為2021年9月30日和2021年9月30日。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,索賠撥備佔淨保費的百分比分別為2.8%和2.5%,而去年同期分別為2.7%和3.1%。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間索賠撥備的增加主要是由於承保保費增加導致的額外承保風險。
所有權索賠通常在保單簽發後的頭幾年內報告和支付。索賠準備金反映實際支付的索賠,扣除追回金額,加上對具體和已發生但未報告的索賠準備金的調整,後者是根據歷史索賠經驗精算確定的。在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,扣除追回後的實際索賠金額分別為180萬美元和230萬美元。
截至2021年9月30日,索賠準備金總額為3680萬美元。在這一總額中,大約340萬美元預留給具體索賠,大約3340萬美元預留給公司沒有通知的索賠。由於未來索賠的不確定性,經濟狀況的變化,以及索賠可能在幾年內不會實現的事實,儲量估計值受到變數的影響。
與前幾期相比,索賠預期負債的變化反映了索賠環境的不確定性,以及歷史數據的有限預測能力。隨着當前經驗的發展和可靠數據的湧現,該公司不斷更新和完善其儲量估計。這些數據包括本季度已結案索賠的支付、未結案件中出現的導致索賠調整員增加或減少案件準備金的新細節,以及這些類型的變化對公司總損失準備金的影響。隨着新信息的發展,可能需要進行調整,這些信息通常與過去的經驗不同。
所得税
截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,所得税撥備分別為390萬美元和1290萬美元,而去年同期分別為360萬美元和550萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,包括聯邦和州税在內的所得税支出佔所得税前收入的比例分別為21.3%和21.2%,而去年同期分別為18.9%和19.3%。所得税費用佔所得税前收入的百分比增加,主要是因為與免税收入相比,應納税收入的百分比更高。2021年和2020年的有效所得税税率都不同於21%的美國聯邦法定所得税税率,這主要是由於免税所得税和州税的影響。免税收入降低了實際税率。
該公司認為,截至2021年9月30日,與已確認減值和未確認虧損相關的税收優惠更有可能實現。然而,這一判斷可能會受到進一步市場波動的影響。
流動性與資本資源
該公司目前的現金需求主要包括一般運營費用(包括所有權索賠的支付)、所得税、資本支出和普通股分紅。無論是通過有機增長還是外部投資,運營現金流歷來都是擴大運營的主要資金來源。
該公司在正常業務過程中不時評估非有機增長機會,如合併和收購。由於這些事件的間歇性,相關的增量流動性和資本資源需求可能很難預測。
該公司的經營業績和現金流嚴重依賴房地產市場。公司的業務有一定的固定成本,如人員等,因此,房地產市場的變化受到密切關注,員工水平等運營費用也會相應地進行管理和調整。該公司相信,其龐大的營運資金狀況和對運營費用的管理將有助於其通過房地產市場的波動來管理現金資源的能力。
新冠肺炎對該公司未來業務的影響程度將取決於目前無法確切預測的未來事態發展,包括疫情的持續時間和嚴重程度、為控制病毒及其變種的傳播而採取的行動、因疫情而採取的監管行動以及疫苗的可獲得性和接種率。在整個疫情期間,該公司一直保持全面運營,在2021年或2020年期間沒有任何裁員。公司的大部分員工都在遠程履行他們的工作職能。該公司沒有接受刺激救濟資金,也沒有產生任何其他形式的債務。
現金流– 在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏,運營活動提供的淨現金流分別為3570萬美元和2190萬美元。經營活動提供的現金流量與淨收入不同,原因是對非現金項目進行了調整,如股權證券投資的估計公允價值、投資和財產的損益、支付税款和其他應計負債的時間以及應收賬款和其他資產的收款或變化。
非經營性活動的現金流歷來由購買、投資活動收益和支付股息組成。截至2021年9月30日的9個月期間,投資活動提供了淨現金,而去年同期投資活動使用了淨現金。投資活動提供的淨現金增加,原因是本年度期間從投資活動收到的收益超過了購買活動的收益。
該公司在其投資組合中以現金、短期投資和其他隨時可銷售的證券的形式保持高度的流動性。截至2021年9月30日,公司持有現金及現金等價物4850萬美元,短期投資5120萬美元,可供出售固定到期日證券8230萬美元,股權證券6950萬美元。2021年,所有活動對現金和現金等價物總額的淨影響是增加3480萬美元。
資本資源– 該公司擁有的資本資源數量受到國家監管、保持第三方評級機構優越財務評級的需要以及其他營銷和運營考慮因素的影響。
該公司的主要資金來源是其子公司(主要是其兩家產權保險子公司)的股息和分配。現金以股息的形式從其子公司獲得,並作為其產生的運營和其他行政費用的報銷。報銷是在公司與其子公司之間的管理協議的指導下進行的。
本公司的產權保險子公司向本公司支付股息的能力受其各自住所所在州的監管。每個州都對所有權承銷商可以支付股息或進行分配的程度進行了監管,並要求支付股息和其他公司間轉移之前獲得監管部門的批准。法律允許的最高股息並不一定表明保險公司實際支付股息的能力。根據監管條件,本公司未來可能需要在其產權保險子公司中保留現金,以維持其法定資本狀況。截至2021年9月30日,ITIC和NITIC均達到了其持牌州的最低資本、盈餘和準備金要求。
雖然國家法規和覆蓋風險的需要可能會對資本要求設定一個最低水平,但其他因素也需要將資本資源保持在超過要求的最低水平。例如,該公司的資本資源幫助其保持了保險公司評級機構的高評級。卓越的評級增強了該公司與在全國擁有業務的較大的知名業權保險公司競爭的能力。
強大的財務狀況提供了必要的靈活性,為潛在的收購活動提供資金,投資於公司的核心業務,並將潛在不利發展的財務影響降至最低。通常需要額外資本的不利發展包括不利的財務結果、監管機構法定會計要求的變化、準備金費用、投資虧損或為適應不斷變化的監管環境而產生的成本,包括與CFPB監管房地產行業相關的成本。
該公司的資本化水平在一定程度上是以保留的淨覆蓋率為基礎的。由於該公司的地理重點一直並將繼續集中在平均保費費率通常低於全國平均水平的州,相對於保費的資本化通常看起來會高於行業平均水平。
由於該公司歷史上一直有能力從其綜合業務和投資收入中持續產生正現金流,管理層相信,從業務中產生的資金將使該公司在可預見的未來能夠充分滿足其目前的運營需求。然而,特別是隨着新冠肺炎及其變種的持續傳播,由於受到利率環境、房地產活動、公司的償債能力和財務實力評級等因素的影響,無法保證未來的經驗將與歷史經驗類似。除了運營和投資方面的考慮外,利用外部機會性增長機會可能需要獲得額外的資本資源。本公司正在密切關注新冠肺炎的情況以及任何其他可能導致流動性出現重大不利變化的趨勢,並將繼續評估其資本配置戰略,包括有關支付股息、回購本公司普通股和/或保存現金的決定。
購買公司股票-2015年11月9日,公司董事會批准根據公司的回購計劃額外購買163,335股股票,這樣緊接獲得批准後,根據計劃剩餘的權力可以根據計劃購買最多50萬股公司普通股。*除非董事會早先通過決議終止,否則計劃將在根據計劃授權購買的所有股份購買完畢後到期。根據公司正在進行的購買計劃,公司沒有購買這9股普通股中的任何股份。*根據公司正在進行的購買計劃,公司沒有購買這9股普通股中的任何股份,除非早些時候董事會決議終止,否則計劃將到期。根據公司正在進行的購買計劃,公司沒有購買這9股普通股中的任何股份2021年或2020年。但公司預計未來將根據這一計劃不時進行進一步購買,具體取決於公司普通股的現行市場價格、公司可用現金以及此類現金的現有替代用途等因素。
資本支出– 截至2021年9月30日的9個月期間,資本支出約為680萬美元。2021年,該公司有各種資本改善項目的計劃,包括增加對一些技術和系統開發計劃以及硬件採購的投資,這些計劃預計將通過運營現金流提供資金。所有重大預期資本支出均須定期審核和修訂,並可能因多種因素而有所不同。
合同義務:截至2021年9月30日,公司擁有總計3680萬美元的索賠準備金。這些債務的金額和時間是估計的,不是合同規定的。欺詐、挪用公款和多重財產所有權缺陷等事件可能會大大和出乎意料地導致估計所有權保險損失賠付金額和時間的增加以及損失成本趨勢的增加,由此通脹因素(包括房地產價值)的增加或減少將影響所有權保險損失支付的最終金額,並可能增加總債務並影響索賠支付模式。由於索賠支付的時間長短,以及潛在的經濟和市場狀況經常發生的變化,索賠估計值可能會有所變化,未來的付款可能會在這些估計金額的基礎上增加或減少。
本公司全資附屬公司ITIC已與若干行政人員訂立僱傭協議。截至2021年9月30日和2020年12月31日,這些協議的應計金額分別為1340萬美元和1250萬美元,其中包括退休後補償和醫療福利,並根據合同條款計算。這些行政合同是以個人合同為基礎進行核算的。由於付款是基於特定事件的發生,包括死亡、殘疾、退休、無故終止或控制權變更,因此付款期限目前是不確定的。有關退休協議和其他退休後福利計劃的信息可在本季度報告Form 10-Q中未經審計的綜合財務報表的附註5中找到。
本公司簽訂主要用於辦公場所的租賃協議。這些租約被計入經營性租約。本公司現有租約的一部分包括延長或取消租賃期的選擇權,該選擇權的行使完全由本公司酌情決定。截至2021年9月30日,初始或剩餘不可撤銷租賃期限超過一年的經營租賃項下未貼現的未來最低租賃付款總額為340萬美元,其中包括與延長或取消租賃期限的選擇權相關的租賃付款,前提是公司在通過之日確定租賃預計將續簽或延期。有關租賃的資料,請參閲本季度報告10-Q表中未經審計的綜合財務報表附註12。
在正常業務過程中,公司就運營所需的貨物和服務簽訂其他合同承諾。預計該等承諾不會對本公司的流動資金產生重大不利影響。
表外安排
作為對其客户的一項服務,該公司通過ITIC管理託管和信託存款,這些存款代表根據房地產合同收到的保證金、用於結算抵押貸款的未支付金額以及針對特定所有權風險的賠償。這些金額不被視為本公司的資產,因此不包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表中。然而,本公司仍對這些存款的處置負有或有責任。
此外,在根據“國税法”第1031條管理遞延納税的同類交易時,ITEC充當合格的交易中介機構,持有轉讓房產的淨銷售收益,用於購買重置房產。ITAC擔任交易所融通所有權人,並通過ITAC的全資子公司有限責任公司(LLC)為反向交換交易中的交易所持有財產。截至2021年9月30日和2020年12月31日,本公司為完成此類交易而持有的同類兑換存款和反向交換財產總額分別約為5.252億美元和2.379億美元。這些兑換存款存放在第三方金融機構。外匯存款不被視為本公司的資產,因此不包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表中;然而,本公司仍對財產轉讓、收益支出和收益收益按商定利率進行處置負有或有責任。交易所服務收入包括這些存款的收益;因此,投資收入顯示為非所有權服務,而不是投資收入。這些類似的外匯基金主要投資於貨幣市場和其他短期投資。
投資者信託公司管理的外部資產不被視為本公司的資產,因此不包括在隨附的未經審計的綜合資產負債表中。
公司通常不會進行表外安排或向第三方出具擔保。該公司沒有任何涉及表外安排的重要流動資金或融資來源。除上述項目外,表外安排一般僅限於根據與第三方服務提供商的各種協議應支付的未來款項。
最新會計準則
有關近期會計聲明的説明,請參閲本表格10-Q季度報告中未經審計的綜合財務報表附註1。
前瞻性陳述的避風港
這份10-Q表格季度報告,以及公司未來提交給美國證券交易委員會的文件中包含的信息,以及由公司或代表公司發佈的書面材料、新聞稿和口頭聲明中包含的信息,包含或可能包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”,反映了管理層對未來的當前展望。這些陳述可以通過使用諸如“計劃”、“預期”、“目標”、“相信”、“項目”、“預期”、“打算”、“估計”、“應該”、“可能”、“將會”和其他表示未來事件和趨勢的詞語來識別。所有涉及對未來的預期或預測的陳述,包括有關公司的增長戰略、產品和服務開發、市場份額狀況、索賠、支出、財務結果和現金需求的陳述,都是前瞻性陳述。但不限於,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--業務趨勢和近期狀況;新冠肺炎大流行”中闡述的抵押貸款利率和整體經濟環境的預期發展是前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的某些假設和預期,這些假設和預期會受到許多風險和不確定因素的影響。未來的實際結果和趨勢可能與歷史結果或任何此類前瞻性陳述中預測的結果大不相同,這取決於各種因素,包括但不限於以下因素:
•新冠肺炎(包括其變種)或其他流行病的影響;
•利率和房地產價格的變化;
•總體經濟、商業和政治環境的變化,包括金融和房地產市場的表現;
•政府支持實體的潛在改革;
•房地產交易量的水平、按揭成交量(包括再融資)的水平、不同房地產價值的市場之間的業權保險組合、二級按揭市場參與者的保險要求的變化,以及這些因素對業權保險需求的影響;
•用於支付實際索賠損失的索賠準備金可能不足;
•欺詐相關損失的發生率;
•網絡攻擊(包括勒索軟件攻擊)和其他網絡安全事件的影響,包括在發生嚴重IT泄露或故障時對公司聲譽的損害;
•證券市場意外的不利變化可能給公司的投資造成重大損失;
•公司運營子公司面臨的激烈競爭,包括公司及時、經濟高效地開發和提供符合不斷變化的行業標準的產品和服務的能力,以及向新的地理位置擴張的能力;
•本公司對北卡羅來納州、德克薩斯州和佐治亞州為其保費的很大一部分進行市場營銷;
•遵守政府監管,包括價格監管,並對適用的法規或監管機構在實施中的重大變化;
•政府對公司服務提供商合規性的監督的影響,包括實施旨在保護消費者的金融法規;
•評級機構可能下調評級,這可能導致承銷業務的損失;
•公司無法管理、開發和實施技術進步,無法防止系統中斷或未經授權的系統入侵;
•適用於本公司保險子公司的法定要求,要求其保持最低資本、盈餘和準備金水平,並限制其在未經監管部門事先批准的情況下向本公司支付股息的金額;
•出於競爭、營銷和其他原因,希望將資本保持在法定最低要求以上;
•加強對業權保險業的監管審查和調查;
•公司對關鍵管理人員和營銷人員的依賴,他們的流失可能會對公司的業務產生實質性的不利影響;
•難以管理增長,無論是有機增長還是通過收購;
•不利的經濟或其他條件可能導致公司對其全部或部分商譽和其他無形資產計入減值費用;
•降低風險的政策和程序可能不足以防止損失;
•股東權利計劃可能會阻礙涉及實際或潛在控制權變更的交易;以及
•本文檔其他部分以及公司提交給美國證券交易委員會的其他文件中詳細説明的其他風險。
這些和其他風險和不確定性可能會在公司提交給美國證券交易委員會的其他報告和文件中不時描述。有關可能影響預期的因素的更多詳情,請參閲公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告,其中包括“風險因素”標題下的內容,以及本季度報告第II部分第1A項中列出的額外風險因素。公司沒有任何義務(並明確表示不承擔任何此類義務),也不承諾更新或改變任何前瞻性陳述,以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。您應該考慮到實際結果可能與我們的前瞻性陳述大不相同。
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
較小的報告公司不需要此項目。
項目4.協議管制和程序
披露控制和程序
公司的披露控制和程序旨在確保公司根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制和程序,旨在確保積累此類報告中需要披露的信息,並酌情傳達給公司管理層,以便及時做出有關要求披露的決定。
任何管制制度,無論其設計和運作如何完善,都不能絕對確保管制制度的目標得以達致,而任何管制制度的評估,亦不能絕對保證管制制度在所有情況下均能有效運作。然而,該公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保達到披露控制和程序的目標。
根據交易法第13a-15(B)條,在公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,對公司披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,公司的披露控制和程序是有效的,以提供合理保證,確保達到披露控制和程序的目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內,公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:報告和其他信息
項目1.協議法律程序
見本季度報告第I部分第1項所列合併財務報表附註7中關於法律訴訟的討論,該附註7通過引用併入本第II部分第1項。
第1A項。風險因素
以下是之前在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告第1A項下披露的風險因素的最新情況。
公司信息技術系統的破壞和故障以及其他幹擾可能會擾亂公司的運營,造成金錢損失,損害公司的聲譽。
該公司依賴信息技術(“IT”)系統進行其產品和服務交付所涉及的廣泛活動,包括但不限於以下活動:
| | | | | |
• | 處理業權保險申請和保單簽發; |
• | 對土地業權進行盡職調查; |
• | 代表公司及其客户管理大量現金、投資資產、銀行存款、信託資產和託管賬户餘額; |
• | 管理賬單、收款和應付款項,包括保險費和代理佣金; |
• | 管理會計和財務報告;以及 |
• | 管理工資和人力資源信息。 |
由於多種原因,公司的IT系統可能會中斷或出現故障,信息可能會被竊取或盜用,這些原因包括:
| | | | | |
• | 黑客、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件或其他網絡攻擊; |
• | 軟件“缺陷”、硬件缺陷或人為錯誤; |
• | 自然災害,如火災或流行病;或 |
• | 斷電了。 |
這些事件中的任何一個都可能擾亂內部和外部的運營,這可能會導致收入損失。這些事件還可能導致專有和/或非公開信息的未經授權發佈,甚至公司或客户資金被挪用。
與所有公司一樣,該公司的IT系統一直是,而且很可能將繼續是計算機病毒、網絡攻擊、網絡釣魚攻擊和其他惡意活動的目標。例如,在2021年第三季度,時,該公司檢測到一個僅限於一個實體的勒索軟件攻擊,在修復該問題時需要臨時中斷受影響實體的計算機網絡。一旦發現,該公司立即展開調查並啟動響應協議,包括聘請外部網絡安全專業人員和法律顧問。根據調查過程中獲得的信息,勒索軟件攻擊沒有也不會對公司的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。雖然到目前為止,本公司尚未發生已知的重大入侵事件,但此類事件的發生或範圍並不總是立竿見影的,不能保證我們未來不會遭受更多攻擊或招致更嚴重的財務後果或費用。該公司投入資源維護其系統的安全並適應不斷變化的安全威脅。然而,不能保證其安全措施足以防止所有網絡攻擊。同樣,不能保證公司的備份系統或災難恢復程序足以及時減輕IT系統中斷造成的損失,並且公司在糾正IT系統緊急情況時可能會產生鉅額費用。如果發生嚴重的IT泄露或故障,公司的聲譽也可能受損。此外,隨着技術的發展和網絡罪犯能力的提高,維護IT安全和宂餘的難度和成本可能會增加。
就公司的IT系統存儲非公開的個人信息和員工信息而言,如果這些數據被盜用,安全漏洞可能使公司面臨其他嚴重責任和聲譽損害。非公開的個人信息可能包括但不限於姓名、地址、社保號碼和銀行信息。
此外,法律和某些合同(特別是與金融機構的合同)要求本公司在機密或個人信息可能已被或被未經授權的第三方訪問的情況下通知各方、消費者和客户。這樣的事件可能會導致違約,任何必要的通知都可能導致客户流失、負面宣傳、管理分心、罰款、違約訴訟、監管調查或參與以及銷售額下降等。
本公司尋求通過維持網絡責任保險範圍來減輕與未經授權披露非公開信息相關的財務風險。隨着網絡罪犯繼續變得更加老練,防範網絡攻擊的保險成本可能會上升。
項目2.協議未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了本公司(以及所有關聯買家)在截至2021年9月30日的季度內購買本公司根據“交易法”第12條登記的股本證券的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *發行人購買股票證券(未四捨五入) | | |
期間 | 總人數 購買的股份 | | 平均價格 按股支付 | | 總人數 以下列方式購買的股份 公開的一部分 宣佈的計劃 | | 極大值 股份數量 那可能還會發生 在以下條件下購買 計劃(*) |
期初 | | | | | | | 428,161 | |
2021年7月1日至7月31日 | — | | | $ | — | | | — | | | 428,161 | |
2021年8月1日至8月31日 | — | | | — | | | — | | | 428,161 | |
2021年9月1日至9月30日 | — | | | — | | | — | | | 428,161 | |
總計 | — | | | $ | — | | | — | | | 428,161 | |
(*)在截至2021年9月30日的季度,根據公司最初於2000年6月5日宣佈的持續購買計劃,公司沒有購買任何公司普通股。*2015年11月9日,公司董事會批准根據公司的回購計劃額外購買163,335股普通股,因此該計劃下仍有權根據此批准後的計劃立即購買總計500,000股公司普通股。*除非早些時候通過決議終止,否則將不再購買普通股。(*)在截至2021年9月30日的季度,公司沒有根據公司最初於2000年6月5日宣佈的持續購買計劃購買公司普通股。*2015年11月9日,公司董事會批准根據公司的回購計劃額外購買163,335股普通股,因此該計劃下仍有權根據此批准後的計劃購買總計500,000股公司普通股。該計劃將在根據該計劃授權購買的所有股票(該數量可能由董事會修訂)購買完畢後到期。本公司預計未來將根據該計劃不時進行進一步購買,這取決於公司普通股的現行市場價格、公司可用現金以及該等現金的現有替代用途等因素。
項目3.合作伙伴關係高級證券違約
沒有。
項目4.合作伙伴關係煤礦安全信息披露
不適用。
項目5.合作伙伴關係其他信息
沒有。
項目6.協議陳列品
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31(i) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席執行官的認證 |
| |
31(Ii) | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條對首席財務官的認證 |
| |
32 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條對首席執行官和首席財務官的認證 |
| |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔* |
| |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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*-實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| 投資者擁有公司所有權 |
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| 由以下人員提供: | /s/James A.Fine,Jr. |
| | 小詹姆斯·A·法恩(James A.Fine,Jr.),總裁、財務主管、首席執行官 |
| | 財務總監、首席會計官和 |
| | 導演(首席財務官和 |
| | 首席會計官) |
日期:2021年11月9日。