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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
在由至至的過渡期內
委託文件編號:001-36376
2U,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | 26-2335939 | |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |
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哈金斯路7900號 | 拉納姆 | 國防部 | 20706 | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) | |
(301) 892-4350
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每節課的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
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普通股,每股面值0.001美元 | | TWOU | | 納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。☒ 是 ☐*否
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐*否
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器: | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐是☒ 不是
截至2021年11月5日,有75,372,101註冊人的普通股,每股票面價值0.001美元,已發行。
目錄
| | | | | | | | |
第一部分:財務信息 | 4 |
| | |
第1項。 | 財務報表 | 4 |
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截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的簡明合併資產負債表 | 4 |
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截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表和全面虧損(未經審計) | 5 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明合併股東權益變動表(未經審計) | 6 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明合併現金流量表(未經審計) | 8 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) | 9 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
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第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
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第四項。 | 管制和程序 | 42 |
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第二部分:其他信息 | 43 |
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第1項。 | 法律程序 | 43 |
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第1A項。 | 風險因素 | 43 |
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第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 45 |
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第三項。 | 高級證券違約 | 45 |
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第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 45 |
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第五項。 | 其他信息 | 45 |
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第6項 | 陳列品 | 46 |
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簽名 | 47 |
關於前瞻性陳述的特別説明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的前瞻性陳述,這些陳述會受到重大風險和不確定性的影響。在某些情況下,您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”、“目標”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“項目”、“潛在”、“繼續”和“正在進行”或這些術語的否定來識別前瞻性陳述。或旨在標識關於未來的陳述的其他可比術語。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的信息大不相同。儘管我們相信本季度報告10-Q表格中包含的每一項前瞻性陳述都有合理的依據,但我們提醒您,這些陳述是基於我們目前已知的事實和因素以及我們對未來的預期的組合,我們不能確定這些事實和因素。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素包括但不限於:
•高等教育市場和在線教育市場的趨勢,以及對這些市場增長的預期;
•學院和大學、教師、學生、僱主、認證機構以及州和聯邦許可機構對在線學習的接受、採用和增長;
•競爭對我們行業的影響和競爭對手的創新;
•我們有能力遵守與數據隱私、數據保護和信息安全相關的不斷變化的法規和法律義務;
•我們對基於雲的軟件即服務技術和基於技術的服務給大學客户和學生帶來的潛在好處的期望;
•我們依賴第三方提供我們平臺中使用的某些技術服務或組件;
•我們對我們商業模式的可預測性、可見性和重複性的期望;
•我們有能力滿足學位課程、短期課程和新兵訓練營的預期啟動日期;
•我們有能力獲得新的大學客户,並與現有的大學客户一起擴大我們的學位課程、短期課程和新兵訓練營;
•我們完成edX收購(定義如下)並實現edX收購的預期收益的能力;
•我們有能力成功整合我們收購的業務,包括即將進行的edX收購,以實現我們收購的預期收益,並管理、擴大和發展合併後的公司;
•我們以誘人的條件為債務再融資的能力(如果有的話),以便更好地與我們對盈利的關注保持一致;
•我們有能力償還我們的鉅額債務,並遵守管理我們票據(定義如下)的契約和轉換義務,以及管理我們定期貸款安排(定義如下)的定期貸款協議(定義如下)中所載的契諾和轉換義務;
•我們有能力從最近的收購中產生足夠的未來運營現金流,以確保相關商譽不會受到損害;
•我們有能力在國際、本科和非學位替代市場執行我們的增長戰略;
•我們有能力繼續為我們的課程招收潛在的學生;
•我們在學位課程中保持或提高學生留校率的能力;
•我們吸引、聘用和留住合格員工的能力;
•我們對基於雲的平臺的可擴展性的期望;
•適用於我們或我們的大學客户的法規可能發生變化;
•我們對現金餘額和其他可用財務資源的預期時間將足以為我們的運營提供資金;
•股東激進主義的影響和代價;
•任何自然災害或突發公共衞生事件的影響,如2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行;
•我們對有上限的看漲期權交易的影響以及期權交易對手和/或其各自關聯方的行動的預期;以及
•其他我們無法控制的因素。
在討論可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同的重要因素時,請參閲我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險,以及本Form 10-Q季度報告中第II部分第1A項“風險因素”的修正和補充。由於這些因素,我們不能向您保證本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外,如果我們的前瞻性陳述被證明是不準確的,這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在的重大不確定性,您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間框架內實現我們的目標和計劃的陳述或保證,甚至根本不能。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,除非法律要求。
您應該完整閲讀這份10-Q表格的季度報告,並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。在本Form 10-Q季度報告中,除非上下文另有説明,否則術語“2U”、“我們的公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是2U,Inc.及其子公司。
第一部分:財務信息
第1項。 財務報表
2U,Inc.
簡明綜合資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 934,348 | | | $ | 500,629 | |
受限現金 | 16,976 | | | 18,237 | |
應收賬款淨額 | 95,390 | | | 46,663 | |
預付費用和其他資產 | 68,388 | | | 39,353 | |
流動資產總額 | 1,115,102 | | | 604,882 | |
財產和設備,淨值 | 48,006 | | | 52,734 | |
使用權資產 | 77,940 | | | 60,785 | |
商譽 | 414,004 | | | 415,830 | |
可攤銷無形資產淨額 | 291,427 | | | 312,770 | |
其他非流動資產 | 87,003 | | | 97,263 | |
總資產 | $ | 2,033,482 | | | $ | 1,544,264 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款和應計費用 | $ | 155,116 | | | $ | 130,674 | |
遞延收入 | 96,984 | | | 75,493 | |
租賃責任 | 11,243 | | | 10,024 | |
其他流動負債 | 37,033 | | | 21,178 | |
流動負債總額 | 300,376 | | | 237,369 | |
長期債務 | 742,769 | | | 273,173 | |
遞延税項負債,淨額 | 1,295 | | | 2,810 | |
租賃負債,非流動 | 103,024 | | | 83,228 | |
其他非流動負債 | 6,553 | | | 6,694 | |
總負債 | 1,154,017 | | | 603,274 | |
承付款和或有事項(附註5) | | | |
股東權益 | | | |
優先股,$0.001面值,5,000,000授權股份,無已發佈 | — | | | — | |
普通股,$0.001面值,200,000,000授權股份,74,749,601截至2021年9月30日已發行和已發行的股票;72,451,521截至2020年12月31日的已發行和已發行股票 | 75 | | | 72 | |
額外實收資本 | 1,714,647 | | | 1,646,574 | |
累計赤字 | (823,377) | | | (695,872) | |
累計其他綜合損失 | (11,880) | | | (9,784) | |
股東權益總額 | 879,465 | | | 940,990 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,033,482 | | | $ | 1,544,264 | |
見簡明合併財務報表附註。
2U,Inc.
簡明合併經營報表與全面虧損
(未經審計,以千計,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 232,376 | | | $ | 201,073 | | | $ | 702,058 | | | $ | 559,239 | |
成本和開支 | | | | | | | |
課程與教學 | 30,869 | | | 30,153 | | | 98,805 | | | 76,887 | |
服務和支持 | 33,898 | | | 32,536 | | | 101,947 | | | 93,363 | |
技術和內容開發 | 43,106 | | | 40,223 | | | 128,539 | | | 113,040 | |
市場營銷和銷售 | 118,300 | | | 100,068 | | | 346,181 | | | 297,624 | |
一般事務和行政事務 | 49,736 | | | 44,000 | | | 144,342 | | | 127,207 | |
總成本和費用 | 275,909 | | | 246,980 | | | 819,814 | | | 708,121 | |
運營虧損 | (43,533) | | | (45,907) | | | (117,756) | | | (148,882) | |
利息收入 | 474 | | | 713 | | | 1,188 | | | 1,380 | |
利息支出 | (16,945) | | | (7,564) | | | (33,014) | | | (19,575) | |
債務清償損失 | — | | | — | | | (1,101) | | | (11,671) | |
其他收入(費用),淨額 | (425) | | | 42 | | | 22,730 | | | (1,659) | |
所得税前虧損 | (60,429) | | | (52,716) | | | (127,953) | | | (180,407) | |
所得税優惠 | 319 | | | 162 | | | 448 | | | 1,580 | |
淨損失 | $ | (60,110) | | | $ | (52,554) | | | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
每股淨虧損、基本虧損和稀釋後淨虧損 | $ | (0.80) | | | $ | (0.77) | | | $ | (1.72) | | | $ | (2.69) | |
加權平均普通股流通股、基本普通股和稀釋普通股 | 74,691,521 | | | 68,580,439 | | | 74,266,999 | | | 66,368,686 | |
其他綜合收益(虧損) | | | | | | | |
外幣換算調整,扣除税後淨額為#美元0所有提交的期間 | (4,268) | | | 1,667 | | | (2,096) | | | (13,044) | |
綜合損失 | $ | (64,378) | | | $ | (50,887) | | | $ | (129,601) | | | $ | (191,871) | |
見簡明合併財務報表附註。
2U,Inc.
簡明合併股東權益變動表
(未經審計,單位為千,股票金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 綜合收益表(虧損) | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | |
平衡,2020年12月31日 | 72,451,521 | | | $ | 72 | | | $ | 1,646,574 | | | $ | (695,872) | | | $ | (9,784) | | | $ | 940,990 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 1,404,971 | | | 2 | | | (12,615) | | | — | | | — | | | (12,613) | |
股票期權的行使 | 181,716 | | | — | | | 3,533 | | | — | | | — | | | 3,533 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 24,947 | | | — | | | — | | | 24,947 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (45,564) | | | — | | | (45,564) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (805) | | | (805) | |
平衡,2021年3月31日 | 74,038,208 | | | $ | 74 | | | $ | 1,662,439 | | | $ | (741,436) | | | $ | (10,589) | | | $ | 910,488 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 390,976 | | | 1 | | | (1,502) | | | — | | | — | | | (1,501) | |
股票期權的行使 | 28,263 | | | — | | | 737 | | | — | | | — | | | 737 | |
與員工購股計劃相關的普通股發行 | 50,406 | | | — | | | 1,773 | | | — | | | — | | | 1,773 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 24,776 | | | — | | | — | | | 24,776 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (21,831) | | | — | | | (21,831) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,977 | | | 2,977 | |
餘額,2021年6月30日 | 74,507,853 | | | $ | 75 | | | $ | 1,688,223 | | | $ | (763,267) | | | $ | (7,612) | | | $ | 917,419 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 171,486 | | | — | | | (429) | | | — | | | — | | | (429) | |
股票期權的行使 | 70,262 | | | — | | | 1,831 | | | — | | | — | | | 1,831 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 25,022 | | | — | | | — | | | 25,022 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (60,110) | | | — | | | (60,110) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,268) | | | (4,268) | |
餘額,2021年9月30日 | 74,749,601 | | | $ | 75 | | | $ | 1,714,647 | | | $ | (823,377) | | | $ | (11,880) | | | $ | 879,465 | |
見簡明合併財務報表附註。
2U,Inc.
簡明合併股東權益變動表(續)
(未經審計,單位為千,股票金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 其他內容 實繳 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 綜合收益表(虧損) | | 總計 股東的 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | |
餘額,2019年12月31日 | 63,569,109 | | | $ | 63 | | | $ | 1,197,379 | | | $ | (479,388) | | | $ | (6,804) | | | $ | 711,250 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 96,683 | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
股票期權的行使 | 37,275 | | | — | | | 384 | | | — | | | — | | | 384 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 20,870 | | | — | | | — | | | 20,870 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (60,106) | | | — | | | (60,106) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (16,115) | | | (16,115) | |
平衡,2020年3月31日 | 63,703,067 | | | $ | 64 | | | $ | 1,218,632 | | | $ | (539,494) | | | $ | (22,919) | | | $ | 656,283 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 355,506 | | | — | | | (463) | | | — | | | — | | | (463) | |
股票期權的行使 | 158,453 | | | — | | | 1,441 | | | — | | | — | | | 1,441 | |
與員工購股計劃相關的普通股發行 | 83,573 | | | — | | | 1,771 | | | — | | | — | | | 1,771 | |
可轉換優先票據的權益部分,扣除發行成本 | — | | | — | | | 114,551 | | | — | | | — | | | 114,551 | |
購買與可轉換優先票據相關的上限催繳 | — | | | — | | | (50,540) | | | — | | | — | | | (50,540) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 21,091 | | | — | | | — | | | 21,091 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (66,167) | | | — | | | (66,167) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,404 | | | 1,404 | |
平衡,2020年6月30日 | 64,300,599 | | | $ | 64 | | | $ | 1,306,483 | | | $ | (605,661) | | | $ | (21,515) | | | $ | 679,371 | |
與公開發行普通股相關的普通股發行,扣除發行成本 | 6,800,000 | | | 7 | | | 299,789 | | | — | | | — | | | 299,796 | |
發行與結算限制性股票單位有關的普通股,扣除扣繳後的淨額 | 112,460 | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
股票期權的行使 | 81,647 | | | — | | | 1,298 | | | — | | | — | | | 1,298 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 22,001 | | | — | | | — | | | 22,001 | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (52,554) | | | — | | | (52,554) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,667 | | | 1,667 | |
平衡,2020年9月30日 | 71,294,706 | | | $ | 71 | | | $ | 1,629,565 | | | $ | (658,215) | | | $ | (19,848) | | | $ | 951,573 | |
見簡明合併財務報表附註。
2U,Inc.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計,單位為千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | | |
淨損失 | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行調整: | | | |
非現金利息支出 | 28,278 | | | 13,161 | |
折舊及攤銷費用 | 77,577 | | | 71,406 | |
基於股票的薪酬費用 | 74,745 | | | 63,962 | |
非現金租賃費用 | 13,518 | | | 11,181 | |
分租損失 | 4,845 | | | — | |
信貸損失準備金 | 5,712 | | | 2,703 | |
債務清償損失 | 1,101 | | | 11,671 | |
出售投資的收益 | (27,762) | | | — | |
經營性資產和負債的變動,扣除購入的資產和負債後的淨額: | | | |
應收賬款淨額 | (54,689) | | | (65,095) | |
預付費用和其他資產 | (31,237) | | | (14,982) | |
應付賬款和應計費用 | 24,249 | | | 38,018 | |
遞延收入 | 21,960 | | | 43,138 | |
其他負債,淨額 | (16,028) | | | (5,680) | |
其他 | 2,100 | | | 2,486 | |
用於經營活動的現金淨額 | (3,136) | | | (6,858) | |
投資活動的現金流 | | | |
收購一家企業,扣除收購的現金後的淨額 | — | | | (949) | |
應攤銷無形資產的增加 | (45,179) | | | (46,750) | |
購置物業和設備 | (5,397) | | | (5,516) | |
購買投資 | (1,000) | | | — | |
出售投資所得收益 | 38,762 | | | — | |
大學客户償還的預付款 | 200 | | | 925 | |
其他 | 56 | | | — | |
用於投資活動的淨現金 | (12,558) | | | (52,290) | |
融資活動的現金流 | | | |
發行普通股所得收益(扣除發行成本) | — | | | 299,796 | |
債務收益 | 469,595 | | | 371,681 | |
償還債務 | (2,203) | | | (250,479) | |
購買與發行可轉換優先票據有關的上限催繳股款 | — | | | (50,540) | |
優先擔保定期貸款工具清償的預付溢價 | — | | | (2,528) | |
支付發債成本 | (10,259) | | | (3,419) | |
與限制性股票單位結算相關的預扣税金 | (14,543) | | | (470) | |
行使股票期權所得收益 | 6,101 | | | 3,123 | |
員工購股計劃購股所得款項 | 1,773 | | | 1,771 | |
融資活動提供的現金淨額 | 450,464 | | | 368,935 | |
匯率變動對現金的影響 | (2,312) | | | (92) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增長 | 432,458 | | | 309,695 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 518,866 | | | 189,869 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 951,324 | | | $ | 499,564 | |
見簡明合併財務報表附註。
目錄
2U,Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織
2U,Inc.(連同其子公司The Company)是非營利性高校數字化轉型的領先合作伙伴。該公司在整個職業課程連續體系中建立、交付和支持550多個數字和麪對面教育項目,包括研究生學位、本科學位、專業證書、新兵訓練營和短期課程。
本公司擁有二可報告區段:學位課程區段和替代證書區段。該公司的學位課程部門為非營利性學院和大學提供技術和服務,以實現學位課程的在線交付。註冊這些項目的學生一般都在尋求與他們在校園裏獲得的質量相同的本科生或研究生學位。該公司的另類證書部分通過與非營利性學院和大學的關係,提供優質的在線短期課程和基於技術、技能的新兵訓練營。註冊這些課程的學生通常尋求通過與行業和社會需求相關的較短持續時間、較低價格的課程來重新掌握技能或提高技能。
於2021年6月28日,本公司與馬薩諸塞州非牟利公司edX Inc.及美國特拉華州有限責任公司及edX全資附屬公司Circuit Sub LLC(“edX Sub”)訂立會員制權益購買協議(“購買協議”),據此,本公司同意收購edX Sub(“edX收購事項”)。
根據購買協議,edX將在緊接交易結束前將其幾乎所有資產貢獻給edX Sub(“貢獻”),公司將向edX購買100EdX Sub未償還會員權益(“會員權益”)的百分比。會員權益的購買價格為$。8002000萬美元,須根據(其中包括)edX和edX Sub在成交日的現金、債務、交易費用和營運資金金額進行慣例調整。
購買協議包含edX Sub、本公司和edX的慣例陳述、擔保和契約。交易的完成取決於收到所需的監管和政府批准,包括根據1976年修訂的哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法案(“HSR法案”)適用於交易的等待期到期或終止,以及某些其他慣例成交條件。根據高鐵法案,適用的等待期於2021年8月12日到期,其他所需的政府批准於2021年11月初獲得。這項交易不需要公司股東的批准,也不受任何融資意外事件的影響。
在某些情況下,購買協議可能會終止,包括如果交易在2022年6月28日之前尚未完成,則由本公司或edX終止。該公司目前預計edX的收購將在2021年底之前完成。
2. 重大會計政策
列報依據和合並原則
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表,包括公司的資產、負債、經營業績和現金流量,是根據以下規定編制的:(I)美國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”);(Ii)根據形成10-Q的指示;以及(Iii)根據1934年“證券交易法”(“交易法”)S-X條例第10-01條的指導,要求向證券交易委員會備案的財務報表。“交易法”是根據“美國公認會計原則”(以下簡稱“美國公認會計原則”)編制的,用於提供中期財務信息;(Ii)根據形成10-Q報表的指示;以及(Iii)根據1934年“證券交易法”(“交易法”)下S-X條例第10-01條的指導,要求向證券交易委員會提交財務報表。在這些規則允許的情況下,美國公認會計原則通常要求的某些票據和其他財務信息已被濃縮或省略。該公司認為,簡明綜合財務報表反映了所有必要的正常和經常性調整,以便公平地反映公司截至本文所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量。公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的經營業績可能不能代表公司未來的業績。這些簡明綜合財務報表未經審計,應與公司經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀,這些附註包括在公司截至2020年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中取消。
目錄
2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2、發佈重大會計政策(續)
截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括美國公認會計原則要求的年度報告的所有披露。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響在此報告的金額。該公司的估計和假設是基於歷史經驗和它認為在當時情況下合理的各種其他因素。受該等估計影響的重要項目包括但不限於信貸損失撥備的計量、已取得的無形資產、商譽的可回收性、遞延税項資產以及可轉換優先票據的公允價值。由於做出估計所涉及的固有不確定性,特別是考慮到新冠肺炎大流行,未來報告的實際結果可能會受到這些估計的變化的影響。該公司持續評估其估計和假設。
近期會計公告
2020年10月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-10號,編撰方面的改進。本ASU中的修訂通過澄清編撰或糾正指南的意外應用,影響了會計準則編纂(“ASC”)中的各種主題。這些修正案不會改變美國公認會計原則,因此預計不會導致當前會計實踐的重大變化。公司於2021年1月1日採用了該ASU。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
2020年8月,FASB發佈了ASU第2020-06號,債務--帶有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權中的合同(分主題815-40):實體自有股權中可轉換工具和合同的會計。這一會計準則簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理,包括與實體自身權益掛鈎並可能以其自身權益結算的可轉換工具和合同。新的指引取消了可轉換工具的有益轉換和現金轉換會計模式。因此,在更多情況下,可轉換債券將作為單一工具入賬。指導意見還取消了與實體自有股權合同相關的股權分類的某些條件,並要求在計算稀釋後每股收益時應用IF-轉換方法。此ASU在2021年12月15日之後的財年有效。允許提前領養。該公司正在評估這一ASU將對其簡明合併財務報表和相關披露產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。本ASU旨在為在滿足某些標準的前提下將美國GAAP應用於合同修改和對衝關係提供可選的權宜之計和例外,以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的潛在會計和財務報告負擔。本ASU可從包括其生效日期(即2020年3月12日)至2022年12月31日的任何過渡期開始實施。當倫敦銀行同業拆借利率終止時,公司將採用這一標準,預計採用這一標準不會對其簡明綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
2020年1月,FASB發佈了ASU第2020-01號,投資-股票證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生工具和對衝(主題815):澄清主題321、主題323和主題815之間的相互作用。發佈本會計準則是為了澄清會計準則第321條規定的權益證券會計與會計準則第323條規定的權益法核算的投資之間的相互作用,以及會計準則815規定的某些遠期合同和購買期權的會計科目之間的相互關係。關於ASC 321和ASC 323之間的互動,修正案澄清,實體在應用或終止權益會計方法之前,應考慮要求其在應用ASC 321中的計量備選方案時應用或停止權益會計方法的可觀察交易。公司於2021年1月1日採用了該ASU。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
目錄
2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
2、發佈重大會計政策(續)
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税會計,作為降低會計準則複雜性的舉措的一部分。這一ASU中的修訂包括取消740主題中與確認投資遞延税金、執行期間內税收分配和計算過渡期所得税有關的一般原則的某些例外情況。ASU還澄清和簡化了所得税會計的其他方面,包括確認外部基差的遞延税項負債。公司於2021年1月1日採用了該ASU。採用這一標準並未對公司的簡明綜合財務報表或相關披露產生實質性影響。
3. 商譽和應攤銷無形資產
下表顯示了本公司簡明綜合資產負債表上按可報告分部列出的各期間商譽賬面金額的變動情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 度度 計劃和細分市場 | | 備擇 憑據段 | | 總計 |
| | | | | |
| (單位:萬人) |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | 415,830 | | | $ | 415,830 | |
外幣折算調整 | — | | | (1,826) | | | (1,826) | |
截至2021年9月30日的餘額 | $ | — | | | $ | 414,004 | | | $ | 414,004 | |
替代憑證分部的商譽賬面值包括累計減值費用#美元。70.4截至2021年9月30日和2020年12月31日,均為100萬。
下表列出了截至每個日期公司簡明綜合資產負債表中的可攤銷無形資產的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 估計數 平均有用 壽命(以年為單位) | | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 金額 | | 毛收入 攜帶 金額 | | 累計 攤銷 | | 網絡 攜帶 金額 |
| | | | | | | | | | | | | |
| (單位:萬人) |
資本化技術 | 3-5 | | $ | 180,071 | | | $ | (103,163) | | | $ | 76,908 | | | $ | 165,254 | | | $ | (75,822) | | | $ | 89,432 | |
大寫內容開發 | 4-5 | | 235,268 | | | (113,111) | | | 122,157 | | | 208,170 | | | (88,168) | | | 120,002 | |
大學客户關係 | 9-10 | | 108,816 | | | (31,475) | | | 77,341 | | | 109,498 | | | (23,376) | | | 86,122 | |
商號和域名 | 5-10 | | 27,193 | | | (12,172) | | | 15,021 | | | 26,697 | | | (9,483) | | | 17,214 | |
應攤銷無形資產總額(淨額) | | | $ | 551,348 | | | $ | (259,921) | | | $ | 291,427 | | | $ | 509,619 | | | $ | (196,849) | | | $ | 312,770 | |
上表所列金額包括#美元。44.5百萬美元和$38.6截至2021年9月30日和2020年12月31日,在建技術和內容開發的資本化金額分別為100萬美元。
公司記錄了與應攤銷無形資產相關的攤銷費用#美元。23.2百萬美元和$20.8截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。公司記錄了與應攤銷無形資產相關的攤銷費用#美元。68.0百萬美元和$61.8截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
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2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
3.公佈商譽及應攤銷無形資產(續)
下表列出了公司截至2021年9月30日投入使用的可攤銷無形資產的預計未來攤銷費用。
| | | | | |
| 未來攤銷費用 |
| (單位:千) |
2021年剩餘時間 | $ | 22,758 | |
2022 | 70,835 | |
2023 | 62,023 | |
2024 | 37,193 | |
2025 | 20,471 | |
此後 | 32,913 | |
總計 | $ | 246,193 | |
4. 應計和遞延費用
下表列出了截至每個日期公司簡明綜合資產負債表上的應付帳款和應計費用的構成。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| (單位:千) |
應計大學和教學人員薪酬 | $ | 25,123 | | | $ | 27,371 | |
應計營銷費用 | 44,701 | | | 24,682 | |
應計交易、整合和重組相關費用 | 3,506 | | | 3,492 | |
應計薪酬和相關福利 | 40,793 | | | 52,820 | |
應付帳款和其他應計費用 | 40,993 | | | 22,309 | |
應付賬款和應計費用總額 | $ | 155,116 | | | $ | 130,674 | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內,與公司自有品牌的營銷和廣告努力相關的費用並不重要。
作為對新冠肺炎的迴應,政府已經宣佈了各種計劃,為受影響的企業提供經濟救濟。根據美國於2020年3月27日頒佈的“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”),本公司被允許推遲支付僱主從2020年3月27日發生的社會保障税份額至2020年12月31日。此外,CARE法案為符合條件的僱主提供員工留任税抵免,這些員工的服務受到新冠肺炎的影響。扣除員工留用税抵免後,應延期支付的工資税金額約為#美元。11.32000萬。這筆遞延總額將以等額分期付款方式支付,其中50%在2021年12月31日之前到期,其餘部分在2022年12月31日之前到期。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,該公司的餘額為6.5300萬美元和300萬美元6.3分別為將與其雲計算安排相關的軟件整合到其他資產內而產生的遞延費用,在壓縮綜合資產負債表上為非流動費用。該等費用須在相關雲計算安排的剩餘合約期內攤銷,使用年限為三至五年。該公司產生了$0.7百萬美元和$0.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,此類攤銷分別為100萬美元。該公司產生了$1.8百萬美元和$0.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,此類攤銷分別為100萬美元。
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2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
5. 承諾和或有事項
法律或有事項
該公司涉及日常業務過程中產生的各種索賠和法律程序。當損失被認為是可能的,並且損失金額可以合理估計時,公司應承擔責任。雖然公司預計任何現有索賠和訴訟(下文描述的具體事項除外,如果做出不利決定)的最終解決方案不會單獨或總體上對其財務狀況產生重大不利影響,但部分或全部這些訴訟的不利結果可能會對特定時期的運營業績或現金流產生重大不利影響。本評估基於公司目前對相關事實和情況的瞭解。就目前的法律程序而言,本公司認為,截至本文所列資產負債表日期,發生的重大損失不太可能超過已確認的金額。因此,公司對這些問題的看法受到固有不確定性的影響,未來可能會發生變化。
在Re 2U,Inc.,證券集體訴訟中
2019年8月7日和9日,Aaron Harper和Anne M.Chinn在紐約南區美國地區法院對公司、公司首席執行官Christopher J.Paucek和公司前首席財務官凱瑟琳·A·格雷厄姆提出了可能的集體訴訟,指控他們違反了交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條,指控他們對公司的業務前景和財務預測做出了虛假或誤導性的陳述。在此基礎上,Aaron Harper和Anne M.Chinn向紐約南區美國地區法院提起了針對公司首席執行官Christopher J.Paucek和公司前首席財務官Catherine A.Graham的集體訴訟,指控他們違反了交易法第10(B)和20(A)節及其頒佈的第10b-5條。地區法院將這些案件移交給美國馬裏蘭州地區法院,將其合併為案卷編號8:19-cv-3455(馬裏蘭州),並指定Fiyaz Pirani為合併訴訟的主要原告。2020年7月30日,皮拉尼先生提起了一項合併的集體訴訟(“CAC”),將公司前首席營銷官哈莎·莫卡拉拉(Harsha Mokkarala)列為被告。 CAC還根據與公司2018年5月23日二次發行股票有關的指控,根據修訂後的1933年證券法第11、12(A)(2)和15條對Paucek先生、Graham女士、公司董事會成員和公司承銷商提出索賠。建議的類別包括在2018年2月26日至2019年7月30日期間購買本公司證券的所有人士。2020年10月27日,被告提交駁回動議。2021年8月5日,法院在很大程度上駁回了被告的駁回動議,其餘索賠正在進行證據開示。
本公司認為該等索償缺乏理據,並擬就該等索償作出有力抗辯。但由於所涉及的法律及事實問題性質複雜,此事的結果目前無法確定。
股東派生訴訟
2020年4月30日,理查德·泰斯(Richard Theis)向紐約南區美國地區法院提交了一份股東派生訴訟,據稱是代表公司以及針對公司首席執行官克里斯托弗·J·鮑塞克(Christopher J.Paucek)、公司前首席財務官凱瑟琳·A·格雷厄姆(Catherine A.Graham)和公司董事會提起的,案卷編號為20-cv-3360。起訴書指控違反受託責任、內幕交易和挪用信息、不當得利以及違反交易法第14(A)條的索賠,這些指控是基於對公司業務前景和財務預測的虛假和誤導性陳述。2020年7月22日,法院制定了一項聯合規定,暫緩審理此案,等待證券集體訴訟的解決。由於涉及的法律和事實問題性質複雜,目前無法確定此事的結果。
2020年8月21日,託馬斯·露西向美國馬裏蘭州地區法院提起股東派生訴訟,據稱是代表公司和針對公司首席執行官克里斯托弗·J·鮑塞克、公司前首席財務官凱瑟琳·A·格雷厄姆、公司前首席營銷官哈莎·莫卡拉拉和公司董事會提起訴訟,案卷編號1:20-cv-02424-glr。起訴書指控違反受託責任、內幕交易以及涉嫌違反交易法第10(B)和21D條的出資,這些指控是基於對公司業務前景和財務預測的據稱虛假和誤導性陳述。2020年9月3日,法院做出了一項聯合規定,將該案暫緩審理,等待證券集體訴訟的解決。由於涉及的法律和事實問題性質複雜,目前無法確定此事的結果。
2020年11月30日,利奧·舒馬赫(Leo Shumacher)向加拿大衡平法院(Court Of Chancery Of Chancery)提起股東派生訴訟,據稱是代表公司,並針對公司首席執行官克里斯托弗·J·鮑切克(Christopher J.Paucek)、公司前首席財務官凱瑟琳·A·格雷厄姆(Catherine A.Graham)、公司前首席營銷官哈莎·莫卡拉拉(Harsha Mokkarala)和公司董事會
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2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
5、預算承諾和或有事項(續)
特拉華州,案卷編號2020-1019-AGB。起訴書指控其違反受託責任和不當得利,其依據是有關公司業務前景和財務預測的虛假和誤導性陳述。2021年1月6日,法院做出了一項聯合規定,將該案暫緩審理,等待證券集體訴訟的解決。由於涉及的法律和事實問題性質複雜,目前無法確定此事的結果。
營銷和銷售承諾
公司與其大學客户在學位課程部分達成的某些協議要求公司承諾達到與營銷和銷售活動相關的某些人員配備和支出投資門檻。此外,學位課程部分的某些協議要求公司在營銷課程方面的投資達到商定的水平,以實現特定的課程績效。該公司相信,它目前正在履行所有此類承諾。
未來對大學客户的最低還款額
根據本公司學位課程部分的某些合同,本公司已經或有義務向大學客户支付款項,以換取合同延期和各種營銷及其他權利。截至2021年9月30日,與公司截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表附註中提供的金額相比,未來應支付給大學客户的最低付款金額沒有實質性變化。
或有付款
本公司已與學位課程部分的某些大學客户達成協議,要求本公司在某些課程指標未按年實現的情況下支付未來的最低付款。本公司確認這些協議項下的任何估計或有付款為相關期間的抵銷收入,並在簡明綜合資產負債表的其他流動負債中記錄負債。
2019年第一季度,該公司與一家教育技術公司簽訂了一項協議,投資金額最高可達美元15.01000萬美元,應被投資人的要求。在2021年第二季度,該公司出售了其在這家教育技術公司的投資,並免除了任何進一步進行額外投資的義務。
6. 租契
該公司主要在美國、南非、英國和加拿大以不可取消的經營租賃方式租賃設施。該公司的經營租約的剩餘租約期限在一至12幾年,其中一些包括延長租約最多可達五年,其中一些包括在以下範圍內終止租約的選項一年。該等延長本公司經營租約條款的選擇權於租約開始時並不被視為可合理肯定行使,因此不包括在各自不可撤銷租賃條款的釐定內。根據不可撤銷經營租賃安排到期的未來租賃付款包含租賃期內的固定租金增長。該公司還以不可取消的租賃方式租賃辦公設備。
下表列出了公司簡明綜合經營報表的租賃費用構成和所示每個時期的全面虧損。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| (單位:千) |
經營租賃費用 | $ | 4,897 | | | $ | 3,848 | | | $ | 13,524 | | | $ | 11,189 | |
短期租賃費用 | 66 | | | 50 | | | 120 | | | 284 | |
可變租賃費用 | 1,713 | | | 1,603 | | | 4,742 | | | 4,274 | |
轉租收入 | (155) | | | — | | | (265) | | | — | |
租賃總費用 | $ | 6,521 | | | $ | 5,501 | | | $ | 18,121 | | | $ | 15,747 | |
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2U,Inc.
簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
6、新租約(續)
截至2021年9月30日,對於本公司的經營租賃,加權平均剩餘租賃期為8.1年,加權平均貼現率為11.3%。截至2021年9月30日和2020年9月30日止九個月,為計入經營租賃負債的金額支付的現金為#美元。16.5百萬美元和$12.7分別為百萬美元。
下表列出了截至所示日期公司經營租賃負債的到期日,不包括未來總計#美元的轉租收入的影響。4.4總計百萬美元。
| | | | | |
| 2021年9月30日 |
| (單位:千) |
2021年剩餘時間 | $ | 5,583 | |
2022 | 21,869 | |
2023 | 21,892 | |
2024 | 21,732 | |
2025 | 17,958 | |
此後 | 91,138 | |
租賃付款總額 | 180,172 | |
減去:推定利息 | (65,905) | |
租賃總負債 | $ | 114,267 | |
截至2021年9月30日,公司沒有尚未開始的額外經營租賃。
2021年8月,公司與無關方達成協議,轉租公司位於科羅拉多州丹佛市的部分辦公空間,作為其整體房地產管理戰略的一部分。截至2021年9月30日,本次轉租被歸類為經營性租賃,剩餘期限為3.2年租金按計劃增加,且沒有延長或續訂分租期的選擇權。轉租收入在轉租期限內按直線原則確認,以減少本公司在相關主租賃項下產生的開支。關於本協議的簽署,公司確認了轉租時的非現金損失#美元。4.82021年第三季度為1.2億美元。
7. 債務
下表列出了截至所示每個日期公司簡明綜合資產負債表上未償長期債務的組成部分。
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| (單位:千) |
定期貸款便利 | $ | 473,813 | | | $ | — | |
可轉換優先票據 | 380,000 | | | 380,000 | |
遞延的政府贈款義務 | 3,500 | | | 3,500 | |
其他借款 | 3,254 | | | 1,343 | |
減去:未攤銷債務貼現和發行成本 | (111,689) | | | (111,043) | |
債務總額 | 748,878 | | | 273,800 | |
減去:長期債務的當前部分 | (6,109) | | | (627) | |
長期債務總額 | $ | 742,769 | | | $ | 273,173 | |
本公司相信,其長期債務的賬面價值接近債務的公允價值,因為條款和利率接近市場利率,但2.25%2025年到期的可轉換優先票據(“票據”),估計公允價值為#美元528.7300萬美元和300萬美元616.6分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。公司的每一種長期債務工具都被歸類為公允價值等級中的第二級。
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(未經審計)
7.美國國債(續)
定期貸款信用擔保協議
本公司於二零二一年六月二十八日訂立一項定期貸款信貸及擔保協議(“定期貸款協議”),由本公司作為借款人、本公司一方之附屬公司、作為擔保人及貸款人訂立,並更改Domus(US)LLC作為行政代理及抵押品代理。根據定期貸款協議,貸款人於二零二一年六月二十九日(“融資日期”)向本公司提供本金總額為$的定期貸款。4752000萬(“定期貸款安排”)。定期貸款工具的初始到期日為2024年12月28日(“到期日”)。自融資日起,定期貸款的年利率將等於基本利率或調整後的歐洲美元利率(視何者適用而定),另加適用的保證金。4.75基本利率貸款及5.75在歐洲美元貸款的情況下為%。定期貸款協議要求公司每季度償還的本金相當於0.25$的%475從2021年9月開始,本金總額為2000萬美元。如定期貸款融資項下的貸款於兩週年前預付,則除若干慣常例外外,本公司須就如此預付的貸款金額支付適用保費(定義見定期貸款協議)。如果edX收購沒有完成,公司可以按面值償還貸款金額,外加應計和未付利息。截至二零二一年九月三十日止三個月及九個月期定期貸款的相關實際利率約為7.87%和7.88%,相關利息支出約為$9.0300萬美元和300萬美元9.3分別為2000萬人。
定期貸款協議項下的責任由本公司若干附屬公司(本公司及擔保人,統稱為“信貸方”)擔保。定期貸款協議項下的債務以貸款方所有有形和無形資產(某些慣例除外的資產除外)的完善擔保權益作為擔保,但須遵守習慣允許留置權和其他商定的例外情況。
定期貸款協議包含習慣性的肯定契約,除其他外,包括提供年度和季度財務報表和合規證書、財產維護、保險、遵守法律和環境事項。定期貸款協議載有慣常的負面契諾,包括(其中包括)對債務產生的限制、授予留置權、進行投資及收購、派發股息、回購本公司股權及進行聯屬交易及出售資產。定期貸款協議包含一項財務契約,要求公司從截至2021年9月30日的財政季度開始至到期日,在公司連續四個會計季度的任何期間的最後一天保持最低經常性收入(定義見定期貸款協議)。定期貸款協議亦就慣常違約事件作出規定,包括(其中包括):不償還債務;破產或無力償債事件;未能遵守契諾;違反陳述或擔保;其他重大債務違約;抵押品任何重大部分的任何留置權減值(定義見定期貸款協議);定期貸款協議的任何重大條款或任何擔保未能保持十足效力;本公司控制權變更;以及重大判斷違約。違約事件的發生可能導致定期貸款協議下的債務加速履行。
如果定期貸款協議項下的違約事件發生並仍在繼續,則在持有定期貸款協議項下大部分承諾和貸款的貸款人的請求(或同意)下,在行政代理通知借款人後,定期貸款協議項下的債務應立即到期並支付。此外,如果貸方根據任何破產、無力償債或類似法律成為自願或非自願程序的對象,則定期貸款協議項下的任何未償還債務將自動成為立即到期和應付的債務。
關於於2021年6月訂立定期貸款協議,本公司終止其$502000萬美元的信貸協議,日期為2020年6月25日,並確認了債務清償損失美元1.1與註銷以前資本化的遞延融資成本和相關費用有關的費用為1000萬美元。
於二零二一年十一月四日,本公司訂立定期貸款信貸及擔保協議第一修正案及合併協議,修訂定期貸款協議(統稱“經修訂定期貸款安排”),主要為向本公司提供一項原本本金為$#的遞增貸款。1002000萬。本公司須按季度償還等同於以下金額的本金0.25從2021年12月開始的這筆原始本金的%。經修訂的定期貸款工具所得款項可作一般企業用途。
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(未經審計)
7.美國國債(續)
可轉換優先債券
公司於2020年4月發行債券,本金總額為$380根據修訂後的1933年證券法第144A條,包括初始購買者以私募方式向合格的機構買家配售額外票據的選擇權,包括由最初購買者行使購買額外票據的選擇權。發行債券所得款項淨額約為$。369.6在扣除最初購買者的折扣、佣金和公司應支付的發售費用後,本公司將支付1百萬歐元。
票據受本公司與作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司之間的契約(“契約”)管轄。該批債券的息率為2.25年息%,自2020年11月1日起,每半年拖欠一次,分別為每年5月1日和11月1日。除非提前購回、贖回或轉換,否則該批債券將於2025年5月1日期滿。截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月,與債券有關的利息開支(包括債務折價攤銷及發債成本)為7.8300萬美元和300萬美元7.3分別為2000萬人。截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月,與債券有關的利息開支,包括債務折價攤銷及發債成本為$23.0300萬美元和300萬美元12.3分別為2000萬人。截至二零二一年九月三十日及二零二零年九月三十日止三個月的相關實際利率約為10.9%和11.2%。截至二零二一年九月三十日及二零二零年九月三十日止九個月債券的相關實際利率約為11.1%和10.8%。
票據為本公司的優先無抵押債務,與本公司的優先無抵押債務享有同等的償付權,優先於明確從屬於票據的本公司債務,實際上從屬於本公司的優先有擔保債務(包括定期貸款安排下的債務),在擔保該債務的抵押品的價值範圍內,以及在結構上從屬於所有債務和其他負債,包括貿易應付款項,以及(就本公司的範圍而言,附屬於本公司的優先有擔保債務(包括定期貸款安排下的債務),並在結構上從屬於所有債務和其他負債,包括貿易應付款項),以及(就本公司而言,附屬於本公司的優先有擔保債務(包括定期貸款安排下的債務),並在結構上從屬於所有債務和其他負債,包括貿易應付款項
在核算髮行票據時,公司將票據分為負債部分和權益部分。負債部分的賬面金額是使用貼現率10.3%,這是通過衡量沒有相關可轉換特徵的類似債務工具的公允價值來確定的。代表轉換選擇權的權益部分賬面值(不包括債務發行成本)為#美元。117.8300萬美元,是通過從票據的面值中減去負債部分的公允價值而確定的。只要權益成分繼續符合權益分類條件,就不會重新計量。該公司分配的債務發行成本為#美元。7.2300萬美元和300萬美元3.2債務和股權部分分別為300萬美元。負債部分本金金額超過其賬面金額(包括債務發行成本)為債務折價,按債券合約期內的年實際利率攤銷為利息支出。在債券的合同期限內,債務部分的本金金額超過賬面金額,代表債務折價,按債券合約期內的年實際利率攤銷為利息支出。截至2021年9月30日和2020年12月31日,未攤銷債務貼現為$94.5300萬美元和300萬美元111.0分別為2000萬人。
債券持有人可在下列情況下自行選擇兑換債券:
•在2020年9月30日結束的日曆季度之後開始的任何日曆季度內(且僅在該日曆季度期間),如果公司普通股的最新報告每股銷售價格超過130至少每一項的轉換價格的%20交易日,不論是否連續30在上一個日曆季度的最後一個交易日(包括上一個日曆季度的最後一個交易日)結束的連續交易日;
•在此期間五緊接在以下日期之後的連續工作日10連續交易日期間(如10連續交易日期間,“測算期”)在測算期內的每個交易日每1,000美元債券本金的交易價低於98公司普通股在該交易日最後報出的每股售價的乘積的%和該交易日的換算率;
•根據本契約的規定,在公司普通股發生某些公司事件或分配時;
•如公司要求贖回該等債券;及
•自2024年11月1日(包括該日)起至緊接到期日前第二個預定交易日交易結束為止的任何時間。
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
7.美國國債(續)
債券的初步兑換率為每1,000美元債券本金持有公司普通股35.3773股,初步兑換價約為1,000美元。28.27按本公司普通股每股收益計算,並可根據本契約規定的某些特定事件的發生情況進行調整。轉換後,本公司將視情況支付或交付現金、本公司普通股股票或現金加本公司普通股股票的組合,由本公司選擇。倘若本公司要求贖回債券或債券持有人選擇轉換其債券,本公司將決定是否以現金、普通股或兩者的組合結算。一旦發生“完全的根本改變”(如本契約所界定),本公司將在特定情況下在一段特定的時間內提高轉換率。
此外,一旦出現“根本改變”(如契約所界定),債券持有人可要求本公司以現金購回價格購回其債券,回購價格相等於待購回債券的本金金額,另加應計及未付利息(如有)。
債券可隨時及不時在2023年5月5日或之後,以及緊接到期日前第40個預定交易日或之前,由本公司選擇贖回全部或部分債券,現金贖回價格相等於將贖回的債券本金,另加應計及未付利息(如有),但前提是本公司最後報告的普通股每股售價超過130(I)至少以下每一項的換股價格的百分比20交易日,不論是否連續30(I)截至緊接本公司發出有關贖回通知日期前一個交易日(包括該日在內)的連續交易日;及(Ii)緊接本公司發出有關贖回通知日期前一個交易日。此外,贖回任何票據將構成對該票據的“徹底的根本改變”,在這種情況下,如果該票據在被要求贖回之後進行轉換,則適用於該票據轉換的換算率在某些情況下將會增加。債券並無提供償債基金。
截至2021年9月30日,由於未滿足普通股銷售價格條件,這些票據在2021年10月1日至2021年12月31日之間不能兑換。
就票據而言,本公司與若干交易對手訂立私下磋商的封頂催繳交易(“封頂催繳交易”)。根據上限催繳交易的上限價格,一般預期上限催繳交易將減少在任何票據轉換時對本公司普通股的潛在攤薄,及/或抵銷本公司須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而有關減少及/或抵銷須受上限限制。有上限的看漲交易的上限價格最初為$44.34每股。有上限的通話交易的成本約為$50.5百萬美元。
在二零二零年四月,該公司用出售債券所得款項的一部分,全數償還所有未償還的款項,並清償與以下款項有關的所有債務:2501.5億優先擔保定期貸款安排。該公司打算將出售債券的剩餘淨收益用於營運資金或其他一般公司用途,其中可能包括資本支出、潛在收購和戰略交易。
遞延的政府贈款債務
本公司共有二與馬裏蘭州喬治王子郡和馬裏蘭州簽訂的未履行的有條件貸款協議,總額為#美元3.5百萬美元,每張利率為3每年的百分比。這些協議是可以免除的有條件貸款義務,前提是該公司達到與2U公司馬裏蘭州拉納姆總部的僱傭水平相關的某些條件。與喬治王子郡的有條件貸款到期日為2027年6月22日。2021年1月,該公司修改了與馬裏蘭州的有條件貸款協議,修改了就業水平門檻的條款,並將到期日延長至2028年6月30日。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,與這些貸款相關的利息支出無關緊要。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司與遞延政府贈款義務相關的綜合應計利息餘額為$0.5百萬美元和$0.4分別為百萬美元。
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(未經審計)
8. 所得税
該公司所有時期的所得税規定包括聯邦所得税、州所得税和外國所得税。截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月的所得税撥備是基於估計的全年有效税率,包括高税和低税司法管轄區之間的收入組合,在實施了專門與過渡期相關的重要項目之後,以及不太可能實現税收優惠的虧損實體。
本公司截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月期間的有效税率均低於1%。公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的所得税優惠為0.4百萬美元和$1.6分別為600萬歐元,與運營產生的虧損和替代憑證部門收購的無形資產攤銷有關,這些虧損預計將通過未來沖銷應税臨時差異而實現。到目前為止,由於當前和累計的淨營業虧損,該公司還沒有被要求繳納美國聯邦所得税。
9. 股東權益
普通股
截至2021年9月30日,本公司獲授權發行205,000,000總股本,包括200,000,000普通股和普通股5,000,000優先股的股份。截至2021年9月30日,有74,749,601已發行普通股,本公司已預留的普通股24,918,492其未來發行的法定普通股股份如下:
| | | | | |
| 預留供未來發行的股份 |
已發行限制性股票單位 | 2,681,579 | |
業績優異的限制性股票單位 | 1,558,149 | |
未償還股票期權 | 3,538,522 | |
預留給可轉換優先票據 | 17,140,242 | |
為未來發行預留的普通股總股份 | 24,918,492 | |
2020年8月6日,公司出售6,800,000向社會公開發行本公司普通股。該公司收到淨收益#美元。299.81000萬美元,公司打算將其用於營運資金和其他一般公司用途,其中可能包括資本支出、潛在收購、增長機會和戰略交易。
基於股票的薪酬
公司堅持認為二基於股票的薪酬計劃:修訂並重新修訂的2014年股權激勵計劃(“2014年計劃”)和2008年股權激勵計劃(“2008年計劃”,與2014年計劃一起稱為“股票計劃”)。自2014年1月2014年度計劃生效之日起,本公司停止使用2008年度計劃授予新的股權獎勵。根據2014年計劃,未來可供發行的股票增加了3,619,344和3,175,011分別於2021年1月1日和2020年1月1日,根據《2014年計劃》中的自動股份準備金率增加規定。
公司還制定了2017年員工購股計劃(ESPP)。在截至2021年9月30日的9個月內,總計50,406該公司普通股的股票是根據ESPP購買的。發行這些股票的淨收益為#美元。1.82000萬。截至2021年9月30日,615,988根據ESPP,股票仍然可以購買。
下表列出了與股票計劃和ESPP相關的基於股票的補償費用,這些費用包含在公司簡明綜合經營報表的以下項目中,以及所顯示的每個時期的全面虧損。
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(未經審計)
9、增加股東權益(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| (單位:千) |
課程與教學 | $ | 18 | | | $ | 21 | | | $ | 51 | | | $ | 212 | |
服務和支持 | 3,856 | | | 3,409 | | | 11,669 | | | 10,979 | |
技術和內容開發 | 3,334 | | | 3,059 | | | 9,703 | | | 9,164 | |
市場營銷和銷售 | 1,811 | | | 1,618 | | | 4,984 | | | 6,704 | |
一般事務和行政事務 | 16,003 | | | 13,894 | | | 48,338 | | | 36,903 | |
基於股票的薪酬總費用 | $ | 25,022 | | | $ | 22,001 | | | $ | 74,745 | | | $ | 63,962 | |
限售股單位
2014年計劃規定向符合條件的參與者發行限制性股票單位(“RSU”)。RSU通常歸屬於三-或四年制句號。下表列出了該公司在所指時期的RSU活動摘要。
| | | | | | | | | | | |
| 數量: 單位 | | 加權的- 平均助學金 日期:每股公允價值 |
| | | |
截至2020年12月31日的未償還餘額 | 3,010,019 | | | $ | 29.41 | |
授與 | 1,104,174 | | | 40.35 | |
既得 | (1,144,918) | | | 33.24 | |
沒收 | (287,696) | | | 30.40 | |
截至2021年9月30日的未償還餘額 | 2,681,579 | | | $ | 32.17 | |
截至2021年9月30日,與尚未確認的未歸屬RSU相關的總補償費用為#美元。62.6百萬美元,並將在加權平均期內確認,加權平均期約為1.5好幾年了。
業績限制性股票單位
2014年計劃允許向符合條件的參與者授予業績限制性股票單位(“PRSU”)。獲得PRSU的權利取決於是否達到規定的績效指標和持續就業服務。績效指標是由我們董事會的薪酬委員會確定和批准的。賺取的PRSU可能需要額外的基於時間的歸屬。
在2021年第一季度,作為公司2020年度股權獎勵週期的一部分,PRSU獎勵的績效期限從2020年1月1日開始,到2020年12月31日結束,歸屬於200目標的%。
下表彙總了(I)根據基於市場的歸屬條件估算PRSU公允價值所使用的假設,以及(Ii)本公司PRSU在所示期間的活動。截至2021年9月30日和2020年12月31日,0.91000萬美元,1.3截至各自日期,尚未確定業績衡量標準的未清償PRSU為1.6億個。因此,截至2021年9月30日和2020年12月31日,此類獎勵不被視為出於會計目的授予,並已從下表中排除。
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
9、增加股東權益(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
無風險利率 | — | | — | | 0.10% – 0.26% | | 1.51% |
預期期限(年) | — | | — | | 1.00 – 3.00 | | 1.00 |
預期波動率 | — | | — | | 85% – 89% | | 75% |
股息率 | — | | — | | 0% | | 0% |
加權平均授予日每股公允價值 | — | | — | | $61.33 | | $22.45 |
| | | | | | | | | | | |
| 數量: 單位 | | 加權的- 平均助學金 日期:每股公允價值 |
截至2020年12月31日的未償還餘額 | 1,355,296 | | | $ | 23.51 | |
授與 | 1,577,721 | | | 44.73 | |
既得 | (1,192,596) | | | 22.47 | |
沒收 | (182,272) | | | 41.31 | |
截至2021年9月30日的未償還餘額 | 1,558,149 | | | $ | 43.71 | |
截至2021年9月30日,與尚未確認的未歸屬PRSU相關的總補償支出為#美元。24.3百萬美元,並將在加權平均期內確認,加權平均期約為0.9好幾年了。
股票期權
股票計劃規定向符合條件的參與者發行股票期權。根據股票計劃發行的股票期權的行權期一般不超過10幾年的時間,而且一般都是在四年了.
下表彙總了用於估計所列期間授予的股票期權公允價值的假設。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
無風險利率 | — | | — | | — | | 1.5% |
預期期限(年) | — | | — | | — | | 6.04 |
預期波動率 | — | | — | | — | | 64% |
股息率 | — | | — | | — | | 0% |
加權平均授予日每股公允價值 | — | | — | | — | | $11.48 |
下表彙總了該公司在所指時期的股票期權活動。
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9、增加股東權益(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數量 選項 | | 加權平均 行使價/次 分享 | | 加權平均 剩餘 合同條款 (以年為單位) | | 集料 固有的 價值 (單位:千) |
| | | | | | | |
截至2020年12月31日的未償還餘額 | 3,916,867 | | | $ | 35.63 | | | 5.08 | | $ | 59,906 | |
授與 | — | | | | | | | |
練習 | (280,241) | | | 21.77 | | | 1.80 | | |
沒收 | (52,640) | | | 54.10 | | | | | |
過期 | (45,464) | | | 68.56 | | | | | |
截至2021年9月30日的未償還餘額 | 3,538,522 | | | 36.03 | | | 4.30 | | 41,267 | |
自2021年9月30日起可行使 | 3,144,706 | | | $ | 31.68 | | | 3.94 | | $ | 40,938 | |
截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內,已行使期權的內在價值合計為$6.3百萬美元和$6.8分別為百萬美元。
截至2021年9月30日,與尚未確認的未歸屬期權相關的總補償支出為#美元。11.5百萬美元,並將在加權平均期內確認,加權平均期約為1.9好幾年了。
10. 每股淨虧損
由於考慮到公司的淨虧損,潛在稀釋項目的影響是反稀釋的,所以稀釋後的每股淨虧損與公佈的所有時期的每股基本淨虧損相同。下列證券不包括在已發行普通股加權平均股份的計算範圍內,因為其影響在所示的每個期間都是反稀釋的。
| | | | | | | | | | | |
| 截至三個月又九個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
股票期權 | 3,538,522 | | | 4,023,741 | |
限制性股票單位 | 2,681,579 | | | 3,431,829 | |
業績限制性股票單位 | 1,558,149 | | | 1,760,164 | |
與可轉換優先票據有關的股份 | 13,443,374 | | | 3,432,837 | |
總反稀釋證券 | 21,221,624 | | | 12,648,571 | |
下表列出了公司在所顯示的每個時期的每股基本淨虧損和稀釋後淨虧損的計算方法。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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分子(千): | | | | | | | |
淨損失 | $ | (60,110) | | | $ | (52,554) | | | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
分母: | | | | | | | |
加權平均普通股流通股、基本普通股和稀釋普通股 | 74,691,521 | | | 68,580,439 | | | 74,266,999 | | | 66,368,686 | |
每股基本和稀釋後淨虧損 | $ | (0.80) | | | $ | (0.77) | | | $ | (1.72) | | | $ | (2.69) | |
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(未經審計)
11. 細分市場和地理信息
本公司擁有二可報告區段:學位課程區段和替代證書區段。本公司應報告的部門是根據(I)首席運營決策者、首席執行官(“首席執行官”)審閲的財務信息、(Ii)內部管理和相關報告結構以及(Iii)首席執行官作出資源分配決定的基礎確定的。該公司的學位課程部分包括向非營利性學院和大學提供的技術和服務,以實現學位課程的在線交付。該公司的替代證書部分包括通過與非營利性學院和大學的關係提供的優質在線短期課程和基於技術技能的新兵訓練營。
重要客户
在截至2021年9月30日的三個月內,沒有大學客户佔公司綜合收入的10%或更多。在截至2020年9月30日的三個月裏,學位課程部門的一個大學客户佔公司綜合收入的10%或更多,貢獻了$19.3百萬,或者説大約10佔公司綜合營收的%。
在截至2021年9月30日的9個月內,沒有大學客户佔公司綜合收入的10%或更多。在截至2020年9月30日的9個月裏,學位課程部門的一個大學客户佔公司綜合收入的10%或更多,貢獻了$55.5百萬,或者説大約10佔公司綜合營收的%。
截至2021年9月30日,學位課程部門的一個大學客户佔公司合併應收賬款的10%或更多,淨餘額為$14.9百萬,或者説大約16公司合併應收賬款的%,淨餘額。截至2020年12月31日,學位課程部門的兩個大學客户各佔公司合併應收賬款的10%或更多,淨餘額為$5.8百萬美元和$5.2百萬,或者説大約12%和11分別為公司綜合應收賬款、淨餘額的%。
細分市場性能
下表列出了有關該公司每個可報告部門在所示每個時期的經營業績的財務信息。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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| (單位:萬美元) |
按細分市場劃分的收入* | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 147,795 | | | $ | 122,036 | | | $ | 439,884 | | | $ | 356,178 | |
備用憑據段 | 84,581 | | | 79,037 | | | 262,174 | | | 203,061 | |
總收入 | $ | 232,376 | | | $ | 201,073 | | | $ | 702,058 | | | $ | 559,239 | |
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細分市場盈利能力** | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 32,925 | | | $ | 9,713 | | | $ | 86,786 | | | $ | 20,876 | |
備用憑據段 | (18,185) | | | (6,001) | | | (41,186) | | | (23,555) | |
部門總盈利能力 | $ | 14,740 | | | $ | 3,712 | | | $ | 45,600 | | | $ | (2,679) | |
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部門利潤率* | | | | | | | |
學位課程部分 | 22.3 | % | | 8.0 | % | | 19.7 | % | | 5.9 | % |
備用憑據段 | (21.5) | | | (7.6) | | | (15.7) | | | (11.6) | |
總部門利潤率 | 6.4 | % | | 1.8 | % | | 6.5 | % | | (0.5) | % |
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11、中國細分市場和地理信息(續)
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* | | 該公司排除了截至2021年9月30日和2020年9月30日的3個月和9個月期間的部門間收入的無形數額。 |
** | | 該公司將該部門的盈利能力定義為扣除淨利息收入(費用)、其他收入(費用)、淨、税、折舊和攤銷費用、遞延收入公允價值調整、交易成本、整合成本、重組相關成本、股東維權成本、某些訴訟相關成本(包括某些非普通訴訟和其他訴訟的費用)、減損費用、債務清償損失和基於股票的補償支出之前的淨收益或淨虧損(視情況而定)。這些項目中的部分或全部可能不適用於任何給定的報告期。 |
*** | | 本公司將部門利潤率定義為部門利潤率,即部門利潤率佔各自部門收入的百分比。 |
下表列出了該公司每個時期的部門總盈利與淨虧損的對賬情況。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| (單位:萬人) |
淨損失 | $ | (60,110) | | | $ | (52,554) | | | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
調整: | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 25,022 | | | 22,001 | | | 74,745 | | | 63,962 | |
其他(收入)費用,淨額 | 425 | | | (42) | | | (22,730) | | | 1,659 | |
淨利息支出 | 16,471 | | | 6,851 | | | 31,826 | | | 18,195 | |
所得税優惠 | (319) | | | (162) | | | (448) | | | (1,580) | |
折舊及攤銷費用 | 26,168 | | | 23,936 | | | 77,577 | | | 71,406 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 1,101 | | | 11,671 | |
其他* | 7,083 | | | 3,682 | | | 11,034 | | | 10,835 | |
調整總額 | 74,850 | | | 56,266 | | | 173,105 | | | 176,148 | |
部門總盈利能力 | $ | 14,740 | | | $ | 3,712 | | | $ | 45,600 | | | $ | (2,679) | |
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* | | 包括(I)交易和整合費用#美元0.8300萬美元和300萬美元0.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和2.6300萬美元和300萬美元1.5截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.6億美元,(Ii)與重組相關的費用為美元5.4300萬美元和300萬美元2.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和7.2300萬美元和300萬美元3.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為400萬美元,以及(Iii)股東維權和與訴訟相關的費用美元0.8百萬美元和$0.6截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和1.2300萬美元和300萬美元6.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。 |
下表按部門列出了截至所示每個日期的公司總資產。
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| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
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| (單位:萬人) |
總資產 | | | |
學位課程部分 | $ | 1,303,115 | | | $ | 830,706 | |
備用憑據段 | 730,367 | | | 713,558 | |
總資產 | $ | 2,033,482 | | | $ | 1,544,264 | |
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(未經審計)
11、中國細分市場和地理信息(續)
地理信息
該公司在美國以外的收入是以大學客户主要運營國家的貨幣為基礎的。該公司在美國以外的收入為#美元。24.7百萬美元和$19.7截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元。該公司在美國以外的收入為#美元。74.1百萬美元和$49.2截至2021年和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。在上述每個時期,公司幾乎所有的非美國收入都來自替代憑證部門在美國以外的業務。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司在非美國國家的長期有形資產總計約為美元。2.3百萬美元和$1.6分別為百萬美元。
12. 應收賬款和合同負債
本公司有貿易應收賬款和具有延期付款計劃的應收賬款。應收貿易餘額與學生或客户在正常業務過程中發生的情況有關。貿易應收賬款餘額的期限不到一年,計入應收賬款,淨額計入公司壓縮的綜合資產負債表。具有延期付款計劃的應收賬款涉及利用公司替代憑證產品的延期付款計劃的學生。
這些支付計劃由第三方提供商管理和服務,旨在幫助學生在申請了所有其他學生資助和獎學金後支付學費。相關應收賬款的付款期限一般超過一年,並在扣除任何隱含價格優惠後入賬,該等優惠乃根據收款歷史、市場數據及貨幣成分的任何時間價值釐定。這些應收賬款中不包括手續費或發端成本。這些應收賬款餘額的賬面價值接近其公允價值,並記錄在公司其他資產的簡明綜合資產負債表中。
應收貿易賬款和合同負債
下表列出了截至每個指定日期公司在每個部門的貿易應收賬款和合同負債。
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| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
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| (單位:萬人) |
應收貿易賬款 | | | |
學位課程分部應收賬款 | $ | 24,927 | | | $ | 16,424 | |
學位課程部分的未開單收入 | 43,602 | | | 6,072 | |
替代憑證段應收賬款 | 37,805 | | | 29,717 | |
信貸損失準備金 | (10,944) | | | (5,936) | |
應收貿易賬款總額 | $ | 95,390 | | | $ | 46,277 | |
| | | |
合同責任 | | | |
學位課程部分遞延收入 | $ | 11,224 | | | $ | 1,714 | |
替代憑證段遞延收入 | 85,760 | | | 73,779 | |
合同總負債 | $ | 96,984 | | | $ | 75,493 | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月期間,公司沒有確認任何與其遞延收入餘額相關的學位課程部分收入,這些收入存在於上一年末。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,這一部分確認的收入包括在前一年末存在的遞延收入餘額中為#美元。1.7百萬美元和$2.2分別為2000萬人。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月期間,本公司沒有確認與其遞延收入餘額相關的任何替代憑證部門收入,這些收入在上一年度末存在。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,這一部分確認的收入包括在前一年末存在的遞延收入餘額中為#美元。71.9百萬美元和$46.6分別為2000萬人。
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簡明合併財務報表附註(續)
(未經審計)
12.應收賬款和合同負債(續)
下表列出了本公司壓縮綜合資產負債表在所示期間的應收貿易賬款信貸損失準備金的變動情況。
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| 信貸損失準備金 |
| (單位:千) |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 6,115 | |
本期撥備 | 5,712 | |
核銷金額 | — | |
追回的款額 | (877) | |
外幣折算調整 | (6) | |
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 10,944 | |
合同採購成本
學位課程部分有$0.5百萬美元和$0.5截至2021年9月30日和2020年12月31日,淨資本化合同收購成本主要記錄在其他資產內,非流動在濃縮綜合資產負債表上。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間,公司資本化了一筆無形的合同購置成本,並在學位課程部分記錄了一筆無形的相關攤銷費用。
其他應收款
下表列出了截至每個指定日期該公司的應收賬款的組成部分,並延長了付款期限。
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| (單位:千) |
應收賬款,毛額 | $ | 49,993 | | | $ | 25,587 | |
減去:信貸損失準備金 | (899) | | | (179) | |
應收賬款淨額 | $ | 49,094 | | | $ | 25,408 | |
短期應收賬款 | $ | 25,734 | | | $ | 1,076 | |
當根據延期付款計劃合同到期的款項尚未支付時,本公司認為應收賬款已逾期。截至2021年9月30日,94在延期付款計劃下到期的未付應收賬款中,有%是當期應收賬款。
13. 補充現金流信息
該公司的現金利息支付,扣除資本化金額後為#美元。4.5百萬美元和$6.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。該公司應計但未支付的資本支出為#美元。4.3百萬美元和$3.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
第二項:公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的簡明合併財務報表以及本Form 10-Q季度報告和我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告中其他部分包括的這些報表的相關注釋一起閲讀。本季度報告(Form 10-Q)中包含的某些陳述可能構成“1933年證券法”(“證券法”)第29A節(“證券法”)和“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節(“交易法”)所指的前瞻性陳述。“將要”、“將允許”、“打算”、“將可能導致”、“預計將”、“將繼續”、“預計”、“估計”、“項目”或類似的表述,或此類詞語或短語的否定,旨在識別“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。由於此類陳述包含風險和不確定因素,實際結果可能與此類前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。許多因素都可能導致或促成這些差異,包括在本Form 10-Q季度報告中的第1A項“風險因素”、在我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件(“美國證券交易委員會”)中討論的那些因素。本文中所作的陳述是截至向美國證券交易委員會提交本10-Q表格之日起的,不應在隨後的任何日期被依賴。除非適用法律另有要求, 我們不承擔、也特別不承擔更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述日期之後發生的、發展的、意想不到的事件或情況的任何義務。
除上下文另有要求外,所有提及的“我們”、“我們”或“我們的”均指2U,Inc.及其子公司。以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們未經審計的簡明綜合財務報表及相關附註(出現在本季度報告第1項中的Form 10-Q)以及我們截至2020年12月31日的經審計的綜合財務報表及相關附註(包括在我們於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中)一起閲讀。
概述
我們是非營利性學院和大學的領先數字化轉型合作伙伴。我們建立、交付和支持550多個數字和麪對面教育項目,包括研究生學位、本科學位、專業證書、新兵訓練營和短期課程。與我們的大學客户一起,我們已經積極地改變了超過35萬名學生的生活。
我們緊密集成的技術和服務的綜合平臺為大學提供了數字基礎設施,大學依靠這些基礎設施來吸引、招生、教育和支持學生一生中的大規模活動。我們相信,持續不斷的學習是當今事業成功的關鍵。我們提供的廣泛服務使我們的大學客户能夠滿足學生一生的需求-無論他們是獲得完整的學位,還是為了學習新東西而重新學習技能,還是開始一條新的職業道路。我們將學習者在其生活和職業生涯中可能受益的各種教育產品稱為“職業課程連續體”。我們的平臺使大學客户能夠在學生學習之旅的每個階段發揮核心作用。
我們有兩個可報告的部分:學位課程部分和替代證書部分。
在我們的學位課程部分,我們為非營利性學院和大學提供技術和服務,以實現學位課程的在線交付。註冊這些項目的學生一般都在尋求與他們在校園裏獲得的質量相同的本科生或研究生學位。
在我們的另類證書部分,我們通過與非營利性學院和大學的關係,提供優質的在線短期課程和基於技術、技能的新兵訓練營。註冊這些課程的學生通常尋求通過與行業和社會需求相關的較短持續時間、較低價格的課程來重新掌握技能或提高技能。
新冠肺炎更新
從2020年第二季度開始,由於新冠肺炎疫情,我們遇到了來自大學客户和學生的需求增加。最近,我們看到一些與大流行相關的趨勢在我們業務的某些領域平息下來。新冠肺炎大流行也對各個時期的營銷成本產生了影響,在大流行的早期成本較低,特別是在2021年下半年。在2021年第三季度,我們還開始觀察到員工流動率增加,吸引和留住員工的競爭加劇,這可能會導致成本增加。我們無法估計新冠肺炎對未來需求或成本水平或總體業務或經濟狀況的影響,因為存在許多不確定性,包括不同地區疫情持續時間或重新出現的不確定性、政府當局可能採取的行動、未來需求和成本水平的波動以及勞動力市場狀況。有關與新冠肺炎相關的其他風險的討論,請參閲我們截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中的第I部分1A項“風險因素”。
我們的業務模式和經營成果的組成部分
我們商業模式的關鍵要素和經營業績的組成部分如下所述。
收入驅動因素
在我們的學位課程部分,我們幾乎所有的收入都來自與大學客户的收入分享安排,根據這種安排,我們可以獲得合同規定的學生報讀學位課程金額的一定百分比。在我們的另類證書部分,我們幾乎所有的收入都來自參加我們短期課程和新兵訓練營的學生的學雜費。每個細分市場的收入主要由我們課程的學生註冊人數推動。
運營費用
市場營銷和銷售
我們最大的支出與營銷和銷售活動有關,以吸引學生參加我們這兩個細分市場的課程。這包括搜索引擎優化、搜索引擎營銷和社交媒體優化的成本,以及我們營銷和招聘團隊的人事和人事相關費用。
在我們的學位課程部分,我們在任何時期的營銷和銷售費用平均都會在八個月後產生學生入學人數。然後,隨着學生完成他們的項目,我們會產生收入,這通常發生在最初註冊後的兩年時間裏。因此,我們在任何時期的營銷和銷售費用都是為了在未來時期創造收入的投資。因此,我們不認為直接將當期收入與當期營銷和銷售費用進行比較是有意義的。此外,在這一細分市場中,我們認為,隨着我們現有項目返校學生的收入基數增加,我們未來時期的營銷和銷售費用佔同期報告收入的百分比將普遍下降。
在我們的替代證書部分,我們在任何時段的營銷和銷售費用都會在24周後產生學生註冊。然後,隨着學生完成課程,我們會產生收入,這通常發生在最初註冊後的兩到六個月內。
課程與教學
課程和教學費用主要包括大學獲得與我們的短期課程和新兵訓練營相關的使用其品牌名稱和其他商標的許可證的金額。付款是基於合同規定的學雜費的百分比,我們從這些課程的學生那裏獲得的學雜費。課程和教學費用還包括我們的短期課程和新兵訓練營教職員工的人事和與人員有關的費用。
服務和支持
服務和支持費用主要包括與管理和運營我們的教育產品相關的人員和與人員相關的費用,以及支持學生和教職員工的費用。服務和支持費用還包括支持我們的平臺、促進計劃內實地實習和學生沉浸以及協助滿足合規性要求的費用。
技術和內容開發
技術和內容開發費用主要包括與我們平臺的持續改進和維護相關的人員和人員相關費用,以及託管和許可費用。技術和內容費用還包括資本化技術和內容的攤銷。
一般事務和行政事務
一般費用和行政費用主要包括我們集中職能的人事和與人員有關的費用,包括行政管理、法律、財務、人力資源等不提供直接業務服務的部門。一般和行政費用還包括專業費用和其他公司費用。
淨利息收入(費用)
淨利息收入(費用)主要由我們長期債務的利息支出以及現金和現金等價物的利息收入組成。利息支出還包括債務發行成本的攤銷。
債務清償損失
債務清償損失包括與償還債務有關的記錄金額。
其他收入(費用),淨額
其他收入(費用),淨額主要包括外幣損益、與出售投資和其他營業外收入和費用有關的損益。
所得税
我們所有時期的所得税規定包括美國聯邦、州和外國所得税。我們在此期間的實際税率是根據税率較高和税率較低的司法管轄區的組合計算的。
經營成果
綜合經營業績
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月比較
下表列出了選定的精選簡明綜合經營報表和所示每個時期的綜合虧損數據。
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| 截至9月30日的三個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 期間間變動 |
| 金額 | | 收入百分比 | | 金額 | | 收入百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
收入 | $ | 232,376 | | | 100.0 | % | | $ | 201,073 | | | 100.0 | % | | $ | 31,303 | | | 15.6 | % |
成本和開支 | | | | | | | | | | | |
課程與教學 | 30,869 | | | 13.3 | | | 30,153 | | | 15.0 | | | 716 | | | 2.4 | |
服務和支持 | 33,898 | | | 14.6 | | | 32,536 | | | 16.2 | | | 1,362 | | | 4.2 | |
技術和內容開發 | 43,106 | | | 18.6 | | | 40,223 | | | 20.0 | | | 2,883 | | | 7.2 | |
市場營銷和銷售 | 118,300 | | | 50.9 | | | 100,068 | | | 49.8 | | | 18,232 | | | 18.2 | |
一般事務和行政事務 | 49,736 | | | 21.4 | | | 44,000 | | | 21.9 | | | 5,736 | | | 13.0 | |
總成本和費用 | 275,909 | | | 118.8 | | | 246,980 | | | 122.9 | | | 28,929 | | | 11.7 | |
運營虧損 | (43,533) | | | (18.8) | | | (45,907) | | | (22.9) | | | 2,374 | | | 5.2 | |
利息收入 | 474 | | | 0.2 | | | 713 | | | 0.4 | | | (239) | | | 33.6 | |
利息支出 | (16,945) | | | (7.3) | | | (7,564) | | | (3.8) | | | (9,381) | | | 124.0 | |
其他收入,淨額 | (425) | | | (0.2) | | | 42 | | | 0.0 | | | (467) | | | * |
所得税前虧損 | (60,429) | | | (26.1) | | | (52,716) | | | (26.3) | | | (7,713) | | | 14.6 | |
所得税優惠 | 319 | | | 0.1 | | | 162 | | | 0.1 | | | 157 | | | 96.5 | |
淨損失 | $ | (60,110) | | | (26.0) | % | | $ | (52,554) | | | (26.2) | % | | $ | (7,556) | | | 14.4 | % |
收入。截至2021年9月30日的三個月,收入增加了3130萬美元,增幅為15.6%,與2020年的2.01億美元相比,增長了15.6%,達到2.324億美元。我們學位課程部分的收入增加了2580萬美元,增幅為21.1%,這主要是因為相當於全程課程(FCE)的招生人數增加了10000人,增幅為20.9%,而每名FCE招生的平均收入基本持平。我們的替代憑證部門的收入增加了550萬美元,增幅為7.0%,主要是因為每個FCE註冊的平均收入增加了22.4%,從3426美元增加到4193美元,但FCE註冊人數減少了2893人,增幅為12.5%,這部分抵消了這一增長。
課程與教學。課程和教學支出增加了70萬美元,增幅為2.4%,達到3090萬美元,而2020年為3020萬美元。這一增長主要是因為與大學客户和教學人員相關的費用增加,以支持我們的替代證書細分市場中的額外課程。
服務和支持。與2020年的3250萬美元相比,服務和支持費用增加了140萬美元,增幅為4.2%,達到3390萬美元。這一增長主要是由於人事和與人事有關的費用增加了70萬美元,以及為更多的學生提供服務而增加了40萬美元的學生支助費用。
技術和內容開發。與2020年的4020萬美元相比,技術和內容開發支出增加了290萬美元,增幅為7.2%,達到4310萬美元。這一增長主要是由於折舊和攤銷費用增加了250萬美元,以及支持我們的平臺和軟件應用程序的費用增加了180萬美元。這些增加被人事和與人事有關的費用減少200萬美元部分抵消。
市場營銷和銷售。與2020年的1.01億美元相比,營銷和銷售費用增加了1820萬美元,增幅為18.2%,達到1.183億美元。這一增長主要是由於為支持我們的收入增長而增加了1810萬美元的營銷費用。
一般事務和行政事務。與2020年的4400萬美元相比,一般和行政費用增加了570萬美元,增幅為13.0%,達到4970萬美元。這一增長主要是由於專業費用增加了250萬美元,人事和與人事有關的費用增加了180萬美元,與重組有關的費用增加了180萬美元。
淨利息收入(費用)。截至2021年和2020年9月30日的三個月,淨利息支出分別為1650萬美元和690萬美元。截至2021年9月30日止三個月的淨利息開支主要是由於我們於2021年6月發行的4.75億美元定期貸款安排所產生的利息,以及我們於2025年到期的2.25%可轉換優先票據(“票據”)的3.8億美元本金總額。截至2020年9月30日的三個月的淨利息支出主要是由於我們在2020年4月發行的票據產生的利息,但部分被我們現金餘額的利息所抵消。
其他收入(費用),淨額。截至2021年9月30日的三個月,其他收入(支出)淨額為40萬美元,而截至2020年9月30日的三個月的淨收入不到10萬美元。這一變化主要是由於外幣匯率的波動影響了我們在替代憑證部門的運營。
所得税優惠。在截至2021年9月30日的三個月裏,我們確認了30萬美元的所得税優惠,我們的有效税率不到1%。在截至2020年9月30日的三個月裏,我們確認了20萬美元的所得税優惠,我們的有效税率不到1%。到目前為止,由於我們目前和累積的淨營業虧損,我們還沒有被要求繳納美國聯邦所得税。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的比較
下表列出了選定的精選合併經營報表數據,分別為所示的每一個時期。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 期間間變動 |
| 金額 | | 收入百分比 | | 金額 | | 收入百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| | | | | | | | | | | |
| (千美元) |
收入 | $ | 702,058 | | | 100.0 | % | | $ | 559,239 | | | 100.0 | % | | $ | 142,819 | | | 25.5 | % |
成本和開支 | | | | | | | | | | | |
課程與教學 | 98,805 | | | 14.1 | | | 76,887 | | | 13.7 | | | 21,918 | | | 28.5 | |
服務和支持 | 101,947 | | | 14.5 | | | 93,363 | | | 16.7 | | | 8,584 | | | 9.2 | |
技術和內容開發 | 128,539 | | | 18.3 | | | 113,040 | | | 20.2 | | | 15,499 | | | 13.7 | |
市場營銷和銷售 | 346,181 | | | 49.3 | | | 297,624 | | | 53.2 | | | 48,557 | | | 16.3 | |
一般事務和行政事務 | 144,342 | | | 20.6 | | | 127,207 | | | 22.7 | | | 17,135 | | | 13.5 | |
總成本和費用 | 819,814 | | | 116.8 | | | 708,121 | | | 126.5 | | | 111,693 | | | 15.8 | |
運營虧損 | (117,756) | | | (16.8) | | | (148,882) | | | (26.5) | | | 31,126 | | | 20.9 | |
利息收入 | 1,188 | | | 0.2 | | | 1,380 | | | 0.2 | | | (192) | | | 14.0 | |
利息支出 | (33,014) | | | (4.7) | | | (19,575) | | | (3.5) | | | (13,439) | | | 68.6 | |
債務清償損失 | (1,101) | | | (0.2) | | | (11,671) | | | (2.1) | | | 10,570 | | | (90.6) | |
其他收入(費用),淨額 | 22,730 | | | 3.2 | | | (1,659) | | | (0.3) | | | 24,389 | | | * |
所得税前虧損 | (127,953) | | | (18.3) | | | (180,407) | | | (32.2) | | | 52,454 | | | 29.1 | |
所得税優惠 | 448 | | | 0.1 | | | 1,580 | | | 0.3 | | | (1,132) | | | 71.7 | |
淨損失 | $ | (127,505) | | | (18.2) | % | | $ | (178,827) | | | (31.9) | % | | $ | 51,322 | | | 28.7 | % |
收入。截至2021年9月30日的9個月,收入增加了1.428億美元,增幅為25.5%,達到7.021億美元,而2020年為5.592億美元。我們學位課程部分的收入增加了8370萬美元,增幅為23.5%,主要原因是FCE招生人數增加了38560人,增幅為27.6%,但每名FCE招生平均收入下降了3.2%,從2549美元降至2467美元,部分抵消了這一增長。我們的替代憑證部門的收入增加了5910萬美元,增幅為29.1%,這主要是因為每個FCE註冊的平均收入增加了16.6%,從3463美元增加到4038美元,FCE註冊人數增加了6288人,增幅為10.7%,這主要是因為FCE註冊的平均收入增加了16.6%,從3463美元增加到4038美元,增幅為10.7%。
課程與教學。與2020年的7690萬美元相比,課程和教學支出增加了2190萬美元,增幅為28.5%,達到9880萬美元。這一增長主要是由於與大學和教學人員相關的費用增加,以支持我們的替代證書部分中更高的FCE。
服務和支持。與2020年的9340萬美元相比,服務和支持費用增加了850萬美元,增幅為9.2%,達到1.019億美元。這一增長主要是因為為更多的學生提供服務而增加了780萬美元的人事和與人員有關的費用。
技術和內容開發。與2020年的1.13億美元相比,技術和內容開發支出增加了1,550萬美元,增幅為13.7%,達到1.285億美元。這一增長主要是由於折舊和攤銷費用增加了580萬美元,支持我們的平臺和軟件應用程序的費用增加了570萬美元,以及人事和與人員相關的費用增加了390萬美元。
市場營銷和銷售。與2020年的2.976億美元相比,營銷和銷售費用增加了4860萬美元,增幅為16.3%,達到3.462億美元。這一增長主要是由於營銷費用增加了4330萬美元,以及為支持我們的收入增長而增加了400萬美元的人事和人事相關費用。
一般事務和行政事務。與2020年的1.272億美元相比,一般和行政費用增加了1710萬美元,增幅為13.5%,達到1.443億美元。這一增長主要是因為人事和人事相關費用增加了850萬美元,專業費用增加了500萬美元,與重組相關的費用增加了410萬美元,信貸損失撥備增加了330萬美元,銀行手續費增加了180萬美元。股東維權活動和與訴訟相關的費用減少了490萬美元,部分抵消了這些增長。
淨利息收入(費用)。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,淨利息支出分別為3180萬美元和1820萬美元。截至2021年9月30日的9個月的淨利息支出主要是由於我們的票據產生的利息和我們在2021年6月發行的4.75億美元定期貸款本金總額。截至2020年9月30日的9個月的淨利息支出主要是由於我們於2020年4月發行的票據產生的利息,以及我們2.5億美元的優先擔保定期貸款安排於2020年4月停止。
債務清償損失。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,債務清償虧損分別為110萬美元和1170萬美元。截至2021年9月30日的9個月的債務清償虧損是由於沖銷了與我們2021年6月終止5000萬美元信貸協議相關的遞延融資成本和手續費。截至2020年9月30日的9個月的債務清償虧損是由於沖銷了與2020年4月我們2.5億美元優先擔保定期貸款安排清償相關的遞延融資成本和費用。
其他收入(費用),淨額。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,其他收入(支出)淨額分別為2270萬美元和170萬美元。這一增長主要是由於出售我們在一家教育技術公司的投資而確認的收益。
所得税優惠。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們確認了40萬美元的所得税優惠,我們的有效税率不到1%。這項所得税優惠是由於淨營業虧損和在我們的替代憑證部門獲得的無形資產的應税暫時性差異的沖銷。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們確認了160萬美元的所得税優惠,我們的有效税率不到1%。這項税收優惠是由於淨營業虧損和在我們的替代憑證部門獲得的無形資產的應税暫時性差異的沖銷。我們預計將繼續確認我們的替代憑證部門的所得税優惠,條件是這一部門在承擔淨遞延税負的同時繼續產生税前虧損。到目前為止,由於我們目前和累積的淨營業虧損,我們還沒有被要求繳納美國聯邦所得税。
業務部門經營業績
我們將部門盈利定義為扣除淨利息收入(費用)、其他收入(費用)、淨額、税項、折舊和攤銷費用、遞延收入公允價值調整、交易成本、整合成本、重組相關成本、股東維權成本、某些訴訟相關成本(包括某些非普通訴訟和其他訴訟的費用)、減損費用、債務清償損失和基於股票的補償費用(視情況而定)之前的淨收益或淨虧損(視情況而定)。其中一些項目可能不適用於任何特定的報告期,它們可能因期間而異。當在財務報表附註之外列報時,部門總盈利能力是一項非GAAP衡量標準。部門總盈利能力是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績和趨勢、制定短期和長期運營計劃以及將我們的業績與使用類似衡量標準的其他同行公司進行比較的關鍵指標。特別是,在計算總部門盈利能力時剔除某些費用可以為我們業務的期間比較提供一個有用的衡量標準。因此,我們認為,總部門盈利能力為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。
下表顯示了每個指定期間的部門總盈利與淨虧損的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| (單位:萬人) |
淨損失 | $ | (60,110) | | | $ | (52,554) | | | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
調整: | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 25,022 | | | 22,001 | | | 74,745 | | | 63,962 | |
其他(收入)費用,淨額 | 425 | | | (42) | | | (22,730) | | | 1,659 | |
淨利息支出 | 16,471 | | | 6,851 | | | 31,826 | | | 18,195 | |
所得税優惠 | (319) | | | (162) | | | (448) | | | (1,580) | |
折舊及攤銷費用 | 26,168 | | | 23,936 | | | 77,577 | | | 71,406 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 1,101 | | | 11,671 | |
其他* | 7,083 | | | 3,682 | | | 11,034 | | | 10,835 | |
調整總額 | 74,850 | | | 56,266 | | | 173,105 | | | 176,148 | |
部門總盈利能力 | $ | 14,740 | | | $ | 3,712 | | | $ | 45,600 | | | $ | (2,679) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
* | | 包括(I)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的交易和整合費用分別為80萬美元和40萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為260萬美元和150萬美元,(Ii)截至2021年和2020年9月30日的三個月的重組相關費用分別為540萬美元和270萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為720萬美元和320萬美元。(Iii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,股東維權和訴訟相關費用分別為80萬美元和60萬美元,截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月分別為120萬美元和620萬美元。 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
下表列出了每個指定期間按部門和部門盈利能力劃分的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 期間間變動 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (單位:萬美元) |
按細分市場劃分的收入* | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 147,795 | | | $ | 122,036 | | | $ | 25,759 | | | 21.1 | % |
備用憑據段 | 84,581 | | | 79,037 | | | 5,544 | | | 7.0 | |
總收入 | $ | 232,376 | | | $ | 201,073 | | | $ | 31,303 | | | 15.6 | % |
| | | | | | | |
細分市場盈利能力 | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 32,925 | | | $ | 9,713 | | | $ | 23,212 | | | 239.1 | % |
備用憑據段 | (18,185) | | | (6,001) | | | (12,184) | | | (203.1) | |
部門總盈利能力 | $ | 14,740 | | | $ | 3,712 | | | $ | 11,028 | | | 297.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
* | | 上述截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的業績中已剔除了無形的部門間收入。 |
與2020年的970萬美元相比,學位課程部分的盈利能力增加了2,320萬美元,增幅為239.1%,達到3,290萬美元。這一增長主要歸因於2580萬美元的收入增長和運營效率舉措。
與2020年的(600萬)美元相比,替代憑證部門的盈利能力下降了1,220萬美元,降幅為203.1%,至(1,820萬美元)。這一下降主要是由於運營費用增加所致。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
下表列出了每個指定期間按部門和部門盈利能力劃分的收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 期間間變動 |
| 2021 | | 2020 | | 金額 | | 百分比 |
| | | | | | | |
| (單位:萬美元) |
按細分市場劃分的收入* | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 439,884 | | | $ | 356,178 | | | $ | 83,706 | | | 23.5 | % |
備用憑據段 | 262,174 | | | 203,061 | | | 59,113 | | | 29.1 | |
總收入 | $ | 702,058 | | | $ | 559,239 | | | $ | 142,819 | | | 25.5 | % |
| | | | | | | |
細分市場盈利能力 | | | | | | | |
學位課程部分 | $ | 86,786 | | | $ | 20,876 | | | $ | 65,910 | | | 315.8 | % |
備用憑據段 | (41,186) | | | (23,555) | | | (17,631) | | | (74.8) | |
部門總盈利能力 | $ | 45,600 | | | $ | (2,679) | | | $ | 48,279 | | | ** |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
* | | 在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的業績中,已經排除了無形的部門間收入。 |
** | | 在比較目的上沒有意義。 |
與2020年的2,090萬美元相比,學位課程分部的盈利能力增加了6,590萬美元,增幅為315.8%,達到8,680萬美元。這一增長主要是由於收入增加了8370萬美元和運營效率舉措。
與2020年的2360萬美元相比,替代憑證部門的盈利能力下降了1760萬美元,降幅為74.8%,降至4120萬美元。這一下降主要是由於運營費用增加所致。
流動性與資本資源
截至2021年9月30日,我們的主要流動性來源是總計9.343億美元的現金和現金等價物,這些現金和現金等價物用於營運資金和一般企業用途。
於2021年6月,吾等與Alter Domus(US)LLC訂立一項日期為2021年6月28日的定期貸款信貸及擔保協議(“定期貸款協議”),以向吾等提供本金總額4.75億美元(“定期貸款安排”)的定期貸款,初步到期日為2024年12月28日。有關我們定期貸款安排的更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的“簡明綜合財務報表附註”中的註釋7。我們打算利用定期貸款工具的收益為收購edX提供資金。
關於2021年6月簽訂的定期貸款協議,我們於2020年6月25日終止了與摩根士丹利基金有限公司的5,000萬美元信貸協議。有關詳情,請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q的“簡明合併財務報表附註”中的附註7。
2020年4月,我們根據證券法第144A條以私募方式向合格機構買家發行了本金總額3.8億美元的債券,其中包括初始購買者行使購買額外債券的選擇權。票據受本公司與作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司之間的契約(“契約”)管轄。該批債券的息率為年息2.25釐,由二零二零年十一月一日開始,每半年派息一次,分別於每年五月一日及十一月一日派息一次。該批債券將於2025年5月1日到期,除非在該日之前按照其條款購回、贖回或轉換。在2024年11月1日之前,該批債券只有在符合若干條件下才可兑換,其後在緊接到期日之前的第二個預定交易日交易結束前的任何時間均可兑換。關於債券,我們以約5,050萬美元的溢價簽訂了私人協商的封頂催繳交易。一般預期,有上限的催繳交易可減少任何轉換票據時對普通股的潛在攤薄,及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款,而該等減少及/或抵銷須受上限的規限。發行債券所得款項淨額為3.19億元,扣除最初購買者的折扣、發售開支及封頂催繳交易的成本後所得款項淨額為3.19億元。截至2021年9月30日,由於未滿足普通股銷售價格條件,這些票據在2021年10月1日至2021年12月31日之間不能兑換。請參閲本季度報告(Form 10-Q)第I部分第1項中的“簡明綜合財務報表附註”中的附註7,瞭解有關附註的更多信息。
我們的運營資金主要來自大學客户和學生為我們的技術和服務支付的款項、公共和私人股本融資、定期貸款安排和票據。我們相信,我們現有的現金和現金等價物,加上運營產生的現金和定期貸款安排下的可用借款能力,將足以滿足我們未來12個月的營運資本和資本支出需求。
我們的運營要求我們在內容開發、資本化技術以及財產和設備方面進行資本支出。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,我們的資本資產增加額分別為5490萬美元和5530萬美元。
我們或我們的關聯公司可以在任何時候和不時通過現金購買和/或股權或債務交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式尋求註銷或購買我們的未償債務。該等回購或交換(如有)將按吾等所釐定的條款及價格進行,並將視乎當時的市場情況、我們的流動資金要求、合約限制及其他因素而定。涉及的金額可能很大。
經營活動
經營活動的現金流通常來自我們的淨收益(虧損)以及我們的經營資產和負債的變化,特別是從應收賬款中,經摺舊和攤銷費用以及基於股票的補償費用等非現金費用項目進行調整後產生的現金流。
截至2021年9月30日的9個月,經營活動中使用的淨現金為310萬美元,主要包括我們淨虧損1.275億美元和與出售我們在一家教育技術公司的投資相關的確認收益2780萬美元,經非現金項目調整後的非現金項目,包括7760萬美元的折舊和攤銷費用、7470萬美元的基於股票的薪酬支出、2830萬美元的非現金利息支出和1350萬美元的使用權資產賬面減少額。營業資產和負債的淨變化5360萬美元對營業現金流不利,主要原因是應收賬款增加5470萬美元,預付開支和其它資產增加3120萬美元,其它負債淨減少1600萬美元,但部分被應付帳款和應計開支增加2420萬美元以及遞延收入增加2220萬美元所抵消。
截至2020年9月30日的9個月,經營活動中使用的現金淨額為690萬美元,主要包括經非現金項目調整後的1.788億美元淨虧損,其中包括7140萬美元的折舊和攤銷費用、6400萬美元的股票薪酬支出、1320萬美元的非現金利息支出、2.5億美元優先擔保定期貸款工具的清償虧損1170萬美元和使用權資產賬面價值減少1120萬美元。營業資產和負債淨變化210萬美元對營業現金流不利,主要原因是應收賬款增加6510萬美元,預付費用和其它資產增加1500萬美元,但部分被遞延收入增加4310萬美元以及應付賬款和應計開支增加3800萬美元所抵消。
投資活動
截至2021年9月30日的9個月,用於投資活動的現金淨額為1260萬美元,主要包括4520萬美元的可攤銷無形資產增加和540萬美元的財產和設備購買,部分抵消了出售我們在一家教育技術公司投資的3880萬美元的收益。
截至2020年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金為5230萬美元,主要包括4680萬美元的可攤銷無形資產增加和550萬美元的房地產和設備購買。
融資活動
截至2021年9月30日的9個月,融資活動提供的淨現金為4.505億美元,主要包括我們發行定期貸款的4.696億美元和行使股票期權的610萬美元,部分被與結算受限股票單位相關的1450萬美元預扣税款和1030萬美元的債務發行成本支付所抵消。
截至2020年9月30日的9個月,融資活動提供的現金淨額為3.689億美元,主要包括髮行債券所得3.190億美元(扣除與初始購買者折扣、發售費用和上限看漲交易成本相關的付款後的淨額)和2020年8月我們公開發行普通股所收到的2.998億美元所得收益。這些增長被償還2.53億美元的本金、利息和提前還款溢價(與我們2.5億美元的優先擔保定期貸款安排的清償相關)和250萬美元的發債成本所部分抵消。
表外安排
我們沒有任何表外安排,如S-K規則第303(A)(4)(Ii)項所定義的,例如使用未合併的子公司、結構性融資、特殊目的實體或可變利益實體。
關鍵會計政策
收入確認、應收賬款和信貸損失撥備
我們幾乎所有的收入都來自與我們的大學客户或學生的合同安排,以提供一個緊密集成的技術和技術支持服務的綜合平臺,為我們的服務提供支持。
履行義務
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行履行義務時確認為收入。交易價格是根據我們將有權獲得的對價確定的,以換取我們將服務轉移給客户。在交易價格包含可變對價的情況下,我們使用期望值方法估計交易價格中應該包括的可變對價金額。如果根據我們的判斷,合同項下的累積收入未來很可能不會發生重大逆轉,可變對價就包括在交易價格中。任何估計,包括約束對可變對價的影響,都會在每個報告期進行評估,如有必要,我們會調整對整體交易價格的估計。然後使用累積追趕法在剩餘的估計業績期間確認收入。
我們的學位課程部分的收入主要來自合同規定的百分比,即我們的大學客户從參加2U學位課程的學生那裏獲得的學費和雜費,減去信用卡費用和我們同意在某些大學合同中排除的其他特定費用。我們與大學客户在這一領域的合同通常期限為10至15年,只有一項履約義務,因為在合同範圍內,提供大學客户吸引、招生、教育和支持學生所需的緊密集成技術和服務平臺的承諾並不明確。單一履約義務是在大學客户獲得和消費福利時交付的,這種福利在一系列學術術語中按比例發生。在安排的期限內,從大學客户那裏收到的金額在性質上是可變的,因為它們取決於每個學期內註冊該課程的學生人數。這些金額將按比例分配給相關的學期,並按比例確認,該學期的定義是從上課的第一天開始到最後一天為止的一段時間。收入是在扣除津貼後確認的,津貼是為我們向大學客户退還學雜費的預期義務而設立的。
我們的替代證書部分的收入主要來自與學生簽訂的學費和費用合同,用於註冊和通過我們的短期課程和新兵訓練營。我們的短期課程為期6至16周,而我們的新兵訓練營為期12至24周。在這一細分市場中,我們與學生簽訂的合同包括提供教育和相關學生支持服務,並被視為單一履行義務或多項履行義務,具體取決於所提供的服務。所有履約義務在同一報告期內按比例履行,該報告期被定義為從課程的第一天開始到最後一天的這段時間。我們確認從招生學生那裏獲得的收益(扣除任何適用的定價優惠),並與相關大學客户分享從學生那裏獲得的合同規定的金額,以換取使用大學品牌名稱和其他大學商標的許可證。這些金額在我們的簡明綜合經營報表和全面虧損中確認為課程和教學費用。我們與大學客户在這一部分的合同通常比我們與大學客户在學位課程部分的合同更短,限制更少。
我們不披露學位課程分部未履行的履約義務的價值,因為可變對價完全分配給完全未履行的承諾,即轉讓構成單一履約義務一部分的服務。我們不披露替代憑證部分未履行的履約義務的價值,因為履約義務是原始期限不到一年的合同的一部分。
合同採購成本
我們向某些員工支付佣金,以便在我們的學位課程部分與大學客户簽訂合同。這些成本是在逐個合同的基礎上資本化和記錄的,並在預期壽命(通常是合同的長度)內使用直線法攤銷。
關於我們的備用證書部分的合同獲取成本,我們選擇應用ASC主題606中的實際權宜之計來按發生的費用來支出這些成本,因為這一部分與學生的合同期限不到一年。
向大學客户付款
根據我們學位課程部分的某些合同,我們已經或有義務在執行合同或延長合同時向大學客户付款,以換取各種營銷和其他權利。一般來説,這些金額在我們的壓縮合並資產負債表上作為其他資產資本化,並在合同有效期內作為抵銷收入攤銷,從到期付款或合同收入確認開始的較晚時間開始。
應收賬款、合同資產和負債
與合同相關的資產負債表項目包括我們壓縮的綜合資產負債表上的應收賬款、淨收入和遞延收入。應收賬款,淨額包括貿易應收賬款,由已開票和未開票的收入組成。我們的貿易應收賬款餘額的期限不到一年。應收賬款,淨額按攤銷成本扣除信貸損失準備後的淨額列示。我們衡量信貸損失撥備的方法需要根據歷史損失經驗估計損失率,並根據與確定預期應收賬款可收款性相關的因素進行調整。其中一些因素包括當前的市場狀況、拖欠趨勢、應收賬款的老化行為以及行業羣體、客户類別或個人客户的信用和流動性質量指標。我們的估計會根據對信用質量指標的持續評估定期進行審查和修訂。從歷史上看,壞賬的實際核銷與之前的估計沒有明顯不同。
在我們的替代證書部分中,報名參加精選新兵訓練營的學生可以使用帶延長付款期限的學費支付計劃。這些計劃由第三方提供商管理和服務,旨在幫助學生在申請了所有其他學生資助和獎學金後支付學費。相關應收賬款的付款期限一般超過一年,並在扣除任何隱含價格優惠後入賬,該等優惠乃根據吾等的收款歷史、市場數據及貨幣組成部分的任何時間價值而釐定。這些應收賬款中不包括手續費或發端成本。
當收入確認發生在開票之前時,我們確認未開票的收入。未開票的收入在我們的學位課程部分中確認,因為只有在學期開始和最終招生信息可用之後,才會向大學客户開具賬單。我們的未開票收入代表合同資產。一旦展示期開始,根據在同一展示期內支付的分期付款計劃向學生開具發票的金額,未開單的應收賬款將在我們的替代憑證段中確認。
遞延收入是指截至報告期末,我們的簡明綜合經營報表和全面虧損中確認的收入與賬單或收到的金額相比超出的金額,這些金額在我們的簡明綜合資產負債表上反映為流動負債。我們的遞延收入代表合同負債。我們通常會在每個學期的早期收到學位課程分部大學客户的付款,也會收到備選證書分部學生的付款,要麼在註冊課程時全額支付,要麼在課程結束前根據付款計劃在服務期結束前全額支付。這些付款被記錄為遞延收入,直到服務交付或我們的義務以其他方式履行,屆時收入才會確認。
長壽資產
應攤銷無形資產
收購的無形資產。我們將購買的無形資產(如軟件、網站和域名)資本化,並在其預計使用壽命內按直線攤銷。從歷史上看,我們評估這些收購的無形資產的使用壽命在3到10年之間。
資本化技術。資本化技術包括某些已購買的軟件和技術許可證、直接第三方成本,以及用於創建內部使用軟件的內部薪資和薪資相關成本。軟件開發項目一般包括三個階段:前期項目階段(所有成本均計入已發生費用)、應用程序開發階段(某些成本資本化,某些成本計入已發生費用)和後期實施/運行階段(所有成本均計入已發生費用)。在應用程序開發階段資本化的成本包括設計應用程序、編碼、集成我們和大學的網絡和系統以及軟件測試的成本。成本資本化需要在確定項目何時達到應用程序開發階段以及我們期望從該軟件的使用中獲益的時間段時做出判斷。一旦軟件投入使用,這些金額將使用直線法在軟件的預計使用壽命(通常為三到五年)內攤銷。
大寫內容開發。我們與大學客户教職員工和行業專家合作,逐個課程開發每個課程的內容。根據所提供的內容,我們可能會使用大學客户及其教職員工提供的材料,包括課程、案例研究、演示文稿和其他閲讀材料。我們負責創建適合通過我們的在線學習平臺交付的材料,包括與此相關的所有費用。關於學位課程部分,內容的開發是我們單一履行義務的一部分,並被視為合同履行成本。
符合資本化條件的內容開發成本是第三方直接成本,例如與創建數字內容相關的攝像、編輯和其他服務。此外,我們利用內部薪資和薪資相關費用來創建和製作視頻和其他數字內容,這些視頻和其他數字內容在大學客户提供的產品中用於通過我們的在線學習平臺交付。當我們和大學客户都充分開發了內容時,資本化就結束了,這時資本化內容開發的攤銷就開始了。每一次發行的資本化成本都是以課程為基礎記錄的,幷包括在我們合併資產負債表上的可攤銷無形資產中。這些金額使用直線法在各自使用年限內攤銷,估計使用年限一般為四至五年。估計的使用壽命與計劃的課程更新率相符。此更新率與教職員工對類似的校園課程所引用的預期課程更新率一致。
長期資產的評估
當事件或環境變化顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時,我們會審查長期資產(包括物業和設備、資本化技術、資本化內容開發和收購的有限壽命無形資產)的減值。為了評估資本化技術和內容開發的可回收性,金額按獨立現金流的最低水平分組。長期資產的可回收性是通過將資產或資產組的賬面價值與該資產或資產組預期產生的未來未貼現淨現金流進行比較來衡量的。如果該等資產不可收回,則應確認的減值以資產的賬面價值超過該資產或資產組的估計公允價值(貼現現金流)的金額計量。我們的減值分析基於累積結果和預測業績。
商譽
商譽是收購價格超過所收購企業已確認淨資產公允價值的部分。我們的商譽餘額與2017年7月收購GetSmarter和2019年5月收購三部曲有關。我們從10月1日起每年審查商譽。在年度測試之間,如果發生事件或情況變化,很可能會使報告單位的公允價值低於其賬面價值,則會審查商譽是否可能減值。我們在報告單位層面測試我們的商譽,這是一個運營部門或低於一個運營部門的一個水平。我們首先評估定性因素,以確定是否有必要進行商譽減值量化審查。如果我們決定繞過定性評估或根據定性評估確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,我們將使用量化方法審查減值商譽。在完成量化評估後,我們可能需要根據報告單位的賬面價值和公允價值之間的差額確認減值。
我們利用基於收入的方法和基於市場的方法的加權組合來確定報告單位的公允價值。以收入為基礎的方法要求我們做出重要的假設和估計。這些假設和估計主要包括(但不限於)選擇合適的同業集團公司、折扣率、終端增長率以及對收入、營業收入、折舊和攤銷費用、資本支出和未來營運資本需求的預測。在確定這些假設和準備這些估計時,我們會考慮每個報告單位的歷史業績和當前經營趨勢、收入、盈利能力、現金流結果和預測以及行業趨勢。這些估計可能會受到許多因素的影響,包括但不限於一般經濟和監管條件、市值、競爭對手為獲得市場份額所做的持續努力以及潛在的學生招生模式。
此外,使用基於市場的方法的報告單位的價值是通過將報告單位與其他上市公司和/或與類似業務線中公開披露的業務合併和收購進行比較來估計的。報告單位的價值基於在可比公司中觀察到的某些財務參數的定價倍數。我們還對市場價值進行估計和假設,以確定報告單位的估計公允價值。
根據我們截至2020年10月1日(我們的年度商譽減值評估日期)所進行的定性評估,我們得出的結論是,我們報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出不少於10%。我們環境的未來變化,包括新冠肺炎的潛在影響,或與評估我們報告單位公允價值所使用的判斷、假設和估計相關的變量的變化,可能需要我們在未來記錄額外的減值費用。
近期會計公告
有關財務會計準則委員會最近的會計聲明及其對我們的影響的討論,請參閲第I部分本季度報告中表格10-Q的第I部分第291項中的附註2中的附註2.FASB最近的會計聲明及其對我們的影響。
關鍵業務和財務績效指標
我們使用許多關鍵指標來評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定財務預測和做出戰略決策。除了調整後的EBITDA(虧損)(我們在下面討論),以及上面題為“我們的業務模式和經營結果的組成部分”一節中的營業收入和虧損組成部分,我們還利用FCE註冊人數作為評估我們業務成功的關鍵指標。
相當於全部課程的註冊人數
我們衡量某一特定時期提供的每門課程的FCE註冊人數,方法是將該課程的註冊學生人數乘以該期間完成課程的百分比。我們將每個細分市場中每個課程的FCE註冊人數相加,以計算每個細分市場的FCE註冊總人數。此指標允許我們通過考慮我們啟用的許多課程跨越多個財務季度這一事實,一致地查看註冊人數的期間變化。例如,如果一門課程有25名註冊學生,而40%的課程是在特定時期內完成的,我們會將該課程視為在該時期有10名FCE學員。任何個別學生在一段時間內可報讀多門課程。
每個FCE註冊的平均收入代表我們在每個運營細分市場的一段時間內提供的課程組合中每門課程的加權平均收入。這一數字是通過將我們每個運營細分市場某一時期的總收入除以同一時期內適用細分市場內的FCE註冊人數得出的。根據我們大學客户的學術日程、我們的學位課程、短期課程和訓練營的相對增長率(如果適用)以及不同的學費水平等因素,這一金額可能會在不同的時期有所不同。
下表顯示了我們的學位課程部分和備用證書部分在每個指定時期的FCE註冊人數和每次FCE註冊的平均收入。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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學位課程部分 | | | | | | | |
FCE註冊人數 | 57,842 | | | 47,842 | | | 178,278 | | | 139,718 | |
每次FCE註冊的平均收入 | $ | 2,555 | | | $ | 2,551 | | | $ | 2,467 | | | $ | 2,549 | |
備用憑據段 | | | | | | | |
FCE註冊人數 | 20,174 | | | 23,067 | | | 64,931 | | | 58,643 | |
每次FCE註冊的平均收入 | $ | 4,193 | | | $ | 3,426 | | | $ | 4,038 | | | $ | 3,463 | |
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,我們學位課程部分的FCE招生人數增加了,其中612人(6.1%)和714人(10.3%)分別歸因於前12個月推出的學位課程。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏,我們學位課程部分的FCE招生人數增加了929人,增幅為2.4%,增幅為2071人,增幅為10.3%,這分別歸因於前12個月推出的學位課程。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內,我們替代憑證部分的FCE註冊人數中,分別有2783人和5671人是在前12個月內推出的產品。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,我們替代憑證部分的FCE註冊人數中,分別有7,465人和9,756人是在前12個月內推出的產品。
調整後的EBITDA(虧損)
我們將調整後的EBITDA(虧損)定義為扣除淨利息收入(費用)、其他收入(費用)、淨利息收入(費用)、淨税項、折舊和攤銷費用、遞延收入公允價值調整、交易成本、整合成本、重組相關成本、股東維權成本、某些訴訟相關成本(包括某些非普通訴訟和其他訴訟的費用)、減損費用、債務清償損失和基於股票的補償費用之前的淨收益或淨虧損(視情況而定)。其中一些項目可能不適用於任何特定的報告期,它們可能因期間而異。
2021年第二季度,我們修改了調整後EBITDA(虧損)的定義,剔除了與出售我們在一家教育技術公司的權益的確認收益相關的其他收入(支出)。我們相信這一變化對投資者來説是有意義的,因為我們在之前的幾個時期沒有這種活動,因此,剔除2021年這種收益的影響有助於對我們的業務進行逐期比較。在這次修訂之前,我們對調整後EBITDA的定義不包括外幣收益或虧損,外幣收益或虧損包括我們所有前期的淨其他收入(支出)。對調整後EBITDA(虧損)定義的修訂對我們報告的截至2020年9月30日的三個月和九個月期間的調整後EBITDA(虧損)沒有影響。
調整後的EBITDA(虧損)是我們的管理層和董事會用來了解和評估我們的經營業績和趨勢,制定短期和長期運營計劃,以及將我們的業績與使用類似衡量標準的其他同行公司進行比較的關鍵指標。特別是,在計算調整後的EBITDA(虧損)時,剔除某些沒有反映我們持續經營結果的費用,可以為我們業務的期間比較提供一個有用的衡量標準。因此,我們認為,調整後的EBITDA(虧損)為投資者和其他人提供了有用的信息,有助於他們以與我們的管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。
調整後的EBITDA(虧損)不是根據美國公認會計原則計算的衡量標準,也不應被視為根據美國公認會計原則計算和呈報的任何財務業績衡量標準的替代指標。
我們使用調整後的EBITDA(虧損)作為一種分析工具有侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們財務業績分析的替代品。其中一些限制是:
•雖然折舊和攤銷費用是非現金費用,但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換,調整後的EBITDA(虧損)不反映此類更換或新的資本支出要求的現金資本支出要求;
•調整後的EBITDA(虧損)不反映(I)我們營運資金需求的變化或現金需求;(Ii)外幣匯率變化的影響;(Iii)收購相關收益或虧損,例如但不限於收購後反映在運營中的或有對價價值的變化;(Iv)交易和整合成本;(V)與重組相關的成本;(Vi)減損費用;(Vii)股東維權成本;(Viii)某些與訴訟相關的成本;(Ix)債務清償損失;(V)重組相關成本;(Vi)減損費用;(Vii)股東維權成本;(Vii)某些訴訟相關成本;(Ix)債務清償損失;(X)遞延收入公允價值調整的影響;(Xi)可能代表現金減少的利息或税款支付;或(Xii)非現金支出或股權薪酬的潛在攤薄影響,這一直是,我們預計將繼續是我們薪酬計劃的重要部分;以及
•其他公司,包括我們行業的公司,可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA(虧損),這降低了它作為一種比較指標的有效性。
由於這些和其他限制,您應該考慮調整後的EBITDA(虧損)以及其他基於美國公認會計準則的財務業績指標,包括各種現金流指標、淨收入(虧損)和我們的其他美國公認會計準則結果。下表列出了調整後的EBITDA(虧損)與所示每個時期的淨虧損的對賬。
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| 截至三個月 9月30日, | | 截至9個月 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| (單位:萬人) |
淨損失 | $ | (60,110) | | | $ | (52,554) | | | $ | (127,505) | | | $ | (178,827) | |
調整: | | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 25,022 | | | 22,001 | | | 74,745 | | | 63,962 | |
其他(收入)費用,淨額 | 425 | | | (42) | | | (22,730) | | | 1,659 | |
淨利息支出 | 16,471 | | | 6,851 | | | 31,826 | | | 18,195 | |
所得税優惠 | (319) | | | (162) | | | (448) | | | (1,580) | |
折舊及攤銷費用 | 26,168 | | | 23,936 | | | 77,577 | | | 71,406 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | 1,101 | | | 11,671 | |
其他* | 7,083 | | | 3,682 | | | 11,034 | | | 10,835 | |
調整總額 | 74,850 | | | 56,266 | | | 173,105 | | | 176,148 | |
調整後的EBITDA(虧損) | $ | 14,740 | | | $ | 3,712 | | | $ | 45,600 | | | $ | (2,679) | |
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| | | |
* | | 包括(I)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的交易和整合費用分別為80萬美元和40萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為260萬美元和150萬美元,(Ii)截至2021年和2020年9月30日的三個月的重組相關費用分別為540萬美元和270萬美元,截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為720萬美元和320萬美元。(Iii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,股東維權和訴訟相關費用分別為80萬美元和60萬美元,截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月分別為120萬美元和620萬美元。 |
第三項:加強對市場風險的定量和定性披露
與我們於2021年2月25日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告第II部分第7A項中提供的信息相比,市場風險沒有發生實質性變化。
外幣兑換風險
我們用外幣辦理重大業務,面臨外幣匯率波動帶來的風險。我們的主要風險敞口與南非和英國的非美元計價收入和運營費用有關。與境外業務有關的賬户按有關期間末的現行匯率換算成美元。因此,如果美元相對於這些外幣貶值,我們在非美國業務的收入和運營費用將會增加。相反,如果美元相對於這些外幣升值,我們在非美國業務的收入和運營費用將會下降。換算調整作為股東權益的單獨組成部分計入。
截至2021年和2020年9月30日的三個月,我們的外幣換算調整分別為虧損430萬美元和收益170萬美元。截至2021年和2020年9月30日的9個月,我們的外幣換算調整分別虧損210萬美元和1300萬美元。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,我們確認了30萬美元的外幣匯兑損失和不到10萬美元的收益,包括在我們的精簡綜合經營報表和全面虧損中。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中,我們分別確認了210萬美元和170萬美元的外幣匯兑損失,包括在我們的精簡綜合經營報表和全面虧損中。
在截至2021年9月30日的12個月中,南非蘭特和英鎊的匯率波動率分別為10%和6%。在截至2020年9月30日的12個月中,南非蘭特和英鎊的匯率波動率分別為13%和9%。外幣匯率波動10%將對我們所有期間的經營業績和現金流產生無形的影響。在任何一個特定的財政期間,我們從事業務的貨幣的波動既可以增加也可以減少我們的整體收入和支出。這種波動,即使它增加了我們的收入或減少了我們的費用,也會影響我們準確預測未來業績和收益的能力。
項目4.管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制和程序,旨在確保根據交易所法案我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便根據根據交易法及其規則和條例頒佈的“披露控制和程序”的定義及時決定所需披露。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼完善,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。根據這項評估,管理層得出結論,截至2021年9月30日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的三個月內,我們沒有對財務報告內部控制進行任何重大影響,或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.提起法律訴訟
本項目所要求的資料以附註5的方式併入本季度報告10-Q表格第I部分第1項的“簡明合併財務報表附註”中。
第1A項。 風險因素
我們於2021年2月25日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中,第一部分第1A項“風險因素”中描述的風險在所有實質性方面都是當前的,但以下額外的風險因素除外。這些風險並不能確定我們面臨的所有風險。我們的運營還可能受到我們目前未知或我們目前認為對我們的運營無關緊要的因素的影響。
與定期貸款協議相關的風險
定期貸款協議包含可能限制我們操作靈活性的金融契約。
關於會員權益購買協議(“購買協議”),我們簽訂了定期貸款協議,該協議要求我們遵守幾個慣常的財務和其他限制性公約,例如在某些情況下保持槓桿率,維持保險覆蓋範圍,以及限制我們進行某些投資的能力。我們還必須保持最低經常性收入(在定期貸款協議中定義),截至公司從截至2021年9月30日的財政季度開始至到期日(在定期貸款協議中定義)的任何連續四個會計季度的最後一天,這可能會限制我們從事新業務、進行某些投資、支付股息或進行各種交易的能力,這可能會限制我們從事新業務、進行某些投資、支付股息或進行各種交易的能力,這可能會限制我們從事新業務、進行某些投資、支付股息或進行各種交易的能力。
這些公約可能會限制我們業務的靈活性,如果不能履行其中任何一項金融公約,可能會導致定期貸款協議下的違約。如果發生此類違約,貸款人將有權終止其根據定期貸款協議提供貸款的承諾,並宣佈任何和所有未償還借款以及應計和未支付的利息和費用立即到期和支付。此外,貸款人將有權對我們授予他們優先擔保權益的抵押品提起訴訟,這些抵押品基本上由我們所有的資產組成。如果定期貸款協議項下的債務加速,我們可能沒有足夠的現金或能夠借入足夠的資金來為債務再融資或出售足夠的資產來償還債務,這可能會立即對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與edX收購和合並後的公司相關的風險
EdX收購可能不會完成。
吾等已與edX Inc.(“edX”)及Circuit Sub LLC(“edX Sub”)訂立購買協議,據此,吾等同意收購edX Sub(“edX收購”)。EdX收購的完成受到許多風險和不確定因素的影響,我們不能保證購買協議的各種成交條件將得到滿足。
我們在將edX的業務整合到我們的業務中以及實現收購edX的預期收益方面可能會遇到困難。
收購edX的成功,如果完成,將在一定程度上取決於我們能否通過以高效和有效的方式將edX的業務與我們的業務相結合來實現預期的商機。一旦edX收購完成,我們將需要將edX業務與我們現有的業務整合,這是一個複雜且耗時的過程。一體化進程可能會帶來實質性挑戰,包括但不限於:
•這個幹擾每家公司正在進行的業務,包括將管理層的注意力轉移到整合努力的結果;
•税收成本或效率低下;
•在整合業務和系統方面出現意想不到的問題,包括行政和信息技術基礎設施以及財務報告和內部控制系統;
•遵守各種各樣的法律的負擔,包括額外的隱私、營銷和國際貿易和經濟制裁相關法律,其中一些法律在edX收購結束之前不適用於edX作為非營利性組織;
•管理一家較大的合併公司;
•保持員工士氣,留住關鍵管理層和其他員工;
•關於一體化進程或預期協同效應的潛在預期可能存在錯誤假設;
•協調地理上分散的組織;
•由於我們更多的業務在美國以外,因此增加了對外幣匯率的風險敞口;
•在收購edX之後,額外的監管審查集中在edX或合併後的公司;以及
•與edX業務整合相關的意外費用。
其中許多因素都不在合併後公司的控制範圍之內,它們中的任何一個都可能導致延遲、成本增加、收入減少以及管理層的時間和精力轉移,這可能會對我們實現edX收購的預期效益的能力產生不利影響,並可能損害我們的財務業績。如果我們不能成功或及時地將edX的業務與我們的業務整合起來,我們可能無法實現收購edX帶來的預期收益,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
由於收購edX,我們普通股的市場價格可能會下跌。
如果我們無法實現預期的收入增長,或者如果戰略效益或協同效應沒有實現,或者如果與edX收購相關的交易成本高於預期,我們普通股的市場價格可能會因為收購edX而下跌。如果我們沒有像財務或行業分析師預期的那樣迅速或達到財務或行業分析師預期的程度,或者如果edX收購對我們財務業績的影響與財務或行業分析師的預期不一致,我們普通股的市場價格也可能下降。
我們已經產生了與收購edX相關的大量交易和整合費用,預計將產生與edX相關的額外整合費用,這可能會對我們的財務業績和現金流產生負面影響。
我們已經並預計將繼續產生一些與edX收購和相關整合活動相關的非經常性成本。例如,我們預計會產生與制定和實施整合計劃相關的成本,包括設施和系統整合成本以及與就業相關的成本。我們繼續評估這些成本的大小,在整合過程中可能會產生額外的意想不到的成本。任何抵消這些成本的預期效率可能在短期內不會實現,或者根本不會實現。
如果合併後的公司在edX收購完成後沒有有效地管理其擴大的業務,合併後公司的未來業績可能會受到不利影響。
在完成對edX的收購後,合併後公司的業務規模將大幅增加。我們成功管理這一擴展業務的能力將在一定程度上取決於管理層設計和實施戰略舉措的能力,這些戰略舉措不僅解決了不同地理位置的兩家獨立公司的整合問題,而且還解決了合併後業務規模和範圍的擴大以及與之相關的成本和複雜性的增加。合併後的公司可能不會成功,也可能無法實現目前預計從edX收購中獲得的預期運營槓桿、協同效應和戰略利益。
相對於我們的預期,edX可能表現不佳。
EdX可能無法達到我們預期的收入或收益水平,也無法創造出我們預期的運營效率。EDX的業務和財務表現會受到某些風險和不確定性的影響,其中包括:
•在現有的企業和大學客户合同到期時保持現有客户的能力,包括保持類似的合同期和其他條款,以及我們獲得新的企業和大學客户的能力;
•維護edX的聲譽和品牌的能力,包括由於edX業務在關閉後停止由非營利性實體經營的結果;
•能夠擴展與現有企業和大學客户的服務;
•能夠增加對edX平臺上的課程的需求,以及我們説服學員擴展到edX平臺上提供的免費和審核路徑課程之外的能力;以及
•繼續接收來自大學合作伙伴的高質量內容,以便部署給學習者。
如果edX的表現低於我們的預期,我們可能無法達到我們預期的收入、收益或運營效率水平,我們的業務和運營業績可能會受到損害。
我們無法控制也可能無法預測Open edX平臺的未來走向。
在edX收購完成後,我們的許多課程可能會託管在將在edX收購中倖存下來的非營利性實體(“Open edX平臺”)擁有的開源學習者管理平臺上。我們不擁有Open edX平臺,我們不能控制也可能無法預測Open edX平臺開源技術發展的未來進程,包括Open edX平臺使用的開源組件的持續開發,這可能會降低Open edX平臺上託管的我們產品的吸引力,損害我們的聲譽。如果開源軟件程序員(我們中的許多人不會聘用)或我們自己的內部程序員不繼續開發和增強Open edX平臺,我們可能無法滿足學生或大學的要求。
第二項:禁止未登記的股權證券銷售和收益使用
(A)出售非註冊證券
沒有。
(B)普通股公開發行所得款項的使用
沒有。
(C)發行人和關聯購買者購買股權證券
沒有。
第三項高級證券的債務違約
沒有。
項目4.中國煤礦安全信息披露情況
沒有。
項目5.報告和其他信息
(A)於2021年11月4日,吾等與若干附屬公司、作為行政代理的Alter Domus(US)LLC及其貸款人訂立(I)定期貸款信貸及擔保協議第一修正案(“第一修正案”),及(Ii)與作為行政代理的Alter Domus(US)LLC及其貸款人訂立合併協議(統稱為“融資修訂”)。貸款修訂修訂定期貸款協議的主要目的是向我們提供一筆原始本金為1億美元的增量貸款,所得款項可用於一般企業用途。
項目6.所有展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 描述 | | 表格 | | 檔案號: | | 展品 數 | | 提交日期 | | 茲存檔/提供 |
3.1 | | 註冊人註冊證書的修訂和重訂。 | | 8-K | | 001-36376 | | 3.1 | | 2014年4月4日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
3.2 | | 修訂及重訂註冊人章程。 | | 8-K | | 001-36376 | | 3.2 | | 2014年4月4日 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.1 | | 定期貸款信用和擔保協議第一修正案。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
10.2* | | 加入協議。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
10.3† | | 修訂並重申了2014年度股權激勵計劃。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法規則第13a-14(A)/15d-14(A)條,對2U,Inc.的首席執行官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易法規則第13a-14(A)/15d-14(A)條,對2U,Inc.的首席財務官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對2U,Inc.首席執行官的認證。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對2U,Inc.的首席財務官進行認證。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中的適用分類擴展信息)。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | |
| | | |
† | | 表示管理合同或補償計劃。 |
* | | 根據S-K條例第601(B)項,本展品的部分內容已被省略。註冊人特此承諾,應證券交易委員會的要求,向證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表和證物的副本。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| 2U,Inc. |
| | |
2021年11月9日 | 由以下人員提供: | 克里斯托弗·J·鮑切克(Christopher J.Paucek) |
| | 克里斯托弗·J·鮑切克 |
| | 首席執行官 |
| | |
2021年11月9日 | 由以下人員提供: | /s/Paul S.Lalljie |
| | 保羅·S·拉傑(Paul S.Lalljie) |
| | 首席財務官 |