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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q 
(標記一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
 過渡期由：_
委託文件編號1-13219
歐文金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
弗羅裏達 65-0039856
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)
沃辛頓道1661號，100號套房 33409
西棕櫚灘
弗羅裏達
(主要行政辦公室地址) (郵政編碼)
(561) 682-8000
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元OCN紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x 不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x 不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速濾波器☐加速文件管理器☒
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☒
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐不是x
截至2021年10月29日已發行普通股數量：9,200,752股票



歐文金融公司
表格10-Q
目錄
 
  頁
第一部分-財務信息
 
第1項。
未經審計的合併財務報表
3
   
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合併資產負債表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合營業報表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(損失表)
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合權益變動表
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月合併現金流量表
9
未經審計的合併財務報表附註
10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
61
   
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
105
   
第四項。
管制和程序
109
   
第二部分-其他資料
 
第1項。
法律程序
110
   
第1A項。
風險因素
110
第6項
陳列品
110
   
簽名
111

1

前瞻性陳述
本季度報告包含符合“1933年證券法”(修訂後)第27A節和“1934年證券交易法”(修訂後)第21E節含義的前瞻性陳述。除本報告中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關我們的財務狀況、業務戰略以及我們未來業務的其他計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。
前瞻性陳述可以通過提及未來時期或使用前瞻性術語來識別。前瞻性陳述通常由諸如“預期”、“相信”、“預見”、“預期”、“打算”、“估計”、“目標”、“戰略”、“計劃”、“目標”和“項目”等詞語或條件動詞如“將”、“可能”、“應該”、“可能”或“將”或這些詞語的否定來識別，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這些詞語。前瞻性陳述本質上講的是不同程度上不確定的事項。讀者在考慮前瞻性陳述時應牢記這些因素，不應過分依賴此類陳述。前瞻性陳述涉及許多假設、風險和不確定因素，這些假設、風險和不確定因素可能導致實際結果與此類陳述所暗示的大不相同。過去，實際結果與前瞻性陳述建議的結果不同，這種情況可能會再次發生。可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於本報告第二部分第1A項下討論或提及的風險，以及以下風險因素：
•與2019年冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的持續影響有關的不確定性，包括美國政府、州政府、聯邦全國抵押貸款協會(房利美)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)(合稱GSE)、政府全國抵押貸款協會(GINNIE Mae)和監管機構的反應；
•金融市場和一般商業活動中持續存在的與新冠肺炎相關的混亂、失業增加以及我們的借款人面臨的其他財務困難的可能性；
•參加忍讓計劃的借款人比例、借款人恢復還款的財務能力和恢復還款的時間；
•我們與橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management L.P.)及其附屬公司(Oaktree)的抵押貸款服務權(MSR)合資企業、最近的其他交易以及我們的企業銷售計劃將在多大程度上產生額外的次級服務量，並帶來更高的盈利能力；
•我們有能力將優先擔保票據的收益以適當的回報配置在適當的投資中；
•我們完成MSR收購和其他交易的能力，包括獲得監管部門批准、達成最終融資安排和滿足成交條件的能力，以及這樣做的時間；
•我們在收購反向抵押貸款解決方案公司(RMS)與反向抵押貸款次級服務相關的某些資產(包括次級服務合同和相關止贖財產)後，能夠有效地整合反向抵押貸款解決方案公司(RMS)的運營、資產和員工；
•我們是否有能力獲得必要的交易對手批准，以便開始為我們自己的反向服務組合提供服務，以及這樣做的時間；
•我們留住從德克薩斯資本銀行獲得的客户和員工的能力，以及此次收購和我們的其他相應貸款計劃將在多大程度上有助於實現我們的增長目標；
•我們將能夠在多大程度上執行認購權交易，以及此類交易是否會產生預期的回報；
•我們的財務資源充足，包括我們的流動性來源以及出售、融資和收回還本付息墊款、遠期和反向全部貸款、房屋淨值轉換抵押貸款(HECM)和遠期貸款收購和回購的能力，以及償還、續期和延長借款，在需要時借入更多金額，滿足我們的MSR或其他資產投資目標，並遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾，以及遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾，以及償還、續期和延長借款，滿足我們的MSR或其他資產投資目標，並遵守我們的債務協議，包括其中包含的財務和其他契諾；
•因借款人拖欠債務水平上升或其他因素而增加的服務成本；
•由於忍耐計劃以及暫停驅逐和喪失抵押品贖回權程序，服務費和輔助收入的收取減少，服務收入的收取延遲；
•我們有能力在競爭激烈的市場和不確定的利率環境中繼續發展我們的貸款業務，增加我們的貸款額；
•與我們與我們最大的服務客户新住宅投資公司(NRZ)的長期關係和剩餘協議相關的不確定性，包括我們的次級服務協議是在2022年7月續簽還是終止；
•與政府機構和私人當事人就我們的服務、止贖、修改、發起和其他做法提出的索賠、訴訟、停止令和調查相關的不確定性，包括與過去、現在或未來的調查、訴訟、停止令和與州監管機構、消費者金融保護局、州總檢察長、證券交易委員會(美國證券交易委員會)、司法部或住房和城市發展部(HUD)達成的和解相關的不確定性；
2

•監管調查、訴訟、停止令或和解以及主要交易對手(包括貸款人、GSE和Ginnie Mae)的反應對我們的業務造成的不利影響；
•我們是否有能力遵守我們與監管機構達成的和解協議的條款，以及這樣做的成本；
•現有法律程序中的任何不利發展或啟動新的法律程序；
•我們有效管理法規和合同合規義務的能力；
•與法律、法規、政府計劃和政策、行業倡議、最佳服務和貸款實踐以及媒體對我們企業和行業的審查有關的不確定性；
•最近對“公平收債行為法”的司法解釋可能在多大程度上要求我們修改我們的商業做法，並使我們面臨更大的費用和訴訟風險；
•我們有能力正確解釋和遵守監管機構、GSE和Ginnie Mae的流動性、淨值和其他財務和其他要求，以及我們的債務和其他協議中規定的那些要求；
•我們遵守我們的服務協議的能力，包括我們遵守我們與GSE和Ginnie Mae的協議和要求，並與他們保持我們的賣家/服務商和其他狀態的能力；
•我們的服務商和信用評級以及不同評級機構的其他行動，包括之前或未來下調我們的服務商和信用評級的影響；
•我們的信息技術或其他安全系統故障或違反我們的隱私保護，包括任何未能保護客户數據的行為；
•我們依賴我們的技術供應商充分維護和支持我們的系統，包括我們的服務系統、貸款發放和財務報告系統，以及與我們在必要時過渡到替代供應商的能力相關的不確定性，而不會對我們的運營造成重大成本或中斷；
•失去高級管理人員和關鍵員工的服務；
•與貸款所有者和擔保人的行動有關的不確定性，包括抵押貸款支持證券投資者、政府支持企業、金利美和受託人在貸款償還、處罰和法律行動方面的行動；
•與GSE大幅削減或停止購買我們的合規貸款來源，或住房和城市發展部(HUD)的聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA)停止提供保險相關的不確定性；
•與我們繼續收取某些快速付款或便利費的能力有關的不確定性，以及收取此類費用的潛在責任；
•與我們的儲備、估值、撥備和預期資產變現有關的不確定性；
•與第三方債務人和融資來源是否有能力及時為我們提供服務的貸款提供資金的能力相關的不確定性；
•我們服務組合的特點，包括預付款速度、拖欠率和預付率；
•我們成功修改拖欠貸款、管理止贖和出售止贖財產的能力；
•與司法和非司法喪失抵押品贖回權程序程序有關的不確定性，包括未來可能增加的費用或延誤或暫停，或與過去做法有關的索賠；
•我們有能力充分管理和維護房地產所有(REO)物業和空置物業，抵押我們提供的貸款；
•我們有能力從未來實現預期的未來收益，利用我們反向抵押貸款組合中的現有貸款；
•我們有能力有效地管理利率變化和外匯波動的風險敞口；
•我們有能力有效地轉變我們的運營，以應對不斷變化的業務需求，包括我們這樣做而不會產生意想不到的不利税收後果的能力；
•與美國和我們開展業務的外國的政治或經濟穩定有關的不確定性；以及
•我們有能力與我們的大股東保持積極的關係，並獲得他們對需要股東批准的管理建議的支持。
本報告以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和文件中詳細介紹了有關我們業務特定風險的更多信息，包括我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K報告和自該日期以來的Form 10-Q季度報告和當前Form 8-K報告。前瞻性陳述僅在發表之日發表，我們不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改前瞻性陳述的義務。


3
第一部分-財務信息
項目1.未經審計的合併財務報表
歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合資產負債表
(千美元，每股數據除外)
 2021年9月30日2020年12月31日
資產  
現金和現金等價物$236,072 $284,802 
受限現金(與可變利息實體(VIE)相關的金額#美元9,417及$16,791)
85,277 72,463 
抵押貸款償還權(MSR)，按公允價值計算2,176,260 1,294,817 
預付款，淨額(與VIE相關的金額為#594,645及$651,576)
739,596 828,239 
持有待售貸款($921,621及$366,364按公允價值列賬)(與VIE相關的金額為#美元461,827及$0)
933,700 387,836 
按公允價值持有的用於投資的貸款(與VIE相關的金額為#美元8,004及$9,770)
7,108,730 7,006,897 
應收賬款淨額183,090 187,665 
房舍和設備，淨值15,122 16,925 
權益法投資被投資人19,794 — 
其他資產(美元22,158及$25,476按公允價值列賬)(與VIE相關的金額為#美元1,988及$4,544)
542,597 571,483 
總資產$12,040,238 $10,651,127 
負債和權益  
負債  
房屋淨值轉換抵押貸款支持證券(HMBS)相關借款，按公允價值計算$6,782,564 $6,772,711 
其他融資負債，按公允價值計算(與VIE相關的金額為#美元8,004及$9,770)
710,911 576,722 
墊付匹配資金負債(與VIE相關)516,572 581,288 
按揭貸款倉庫設施1,069,170 451,713 
MSR融資設施，淨額945,744 437,672 
高級擔保定期貸款，淨額— 179,776 
高級票據，淨額612,658 311,898 
其他負債(美元)20,518及$4,638按公允價值列賬)
932,748 923,975 
總負債11,570,367 10,235,755 
承付款和或有事項(附註21和22)
股東權益  
普通股，$.01票面價值；13,333,333授權股份；9,189,030和8,687,750分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票。
92 87 
額外實收資本591,839 556,062 
累計赤字(111,909)(131,682)
累計其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額(10,151)(9,095)
股東權益總額469,871 415,372 
總負債和股東權益$12,040,238 $10,651,127 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

4

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併經營報表
(千美元，每股數據除外)
截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月裏，
2021202020212020
收入
維修費和次級維修費$206,585 $181,722 $562,764 $568,445 
反向抵押貸款收入，淨額5,035 14,499 56,162 51,055 
持有待售貸款的淨收益59,702 45,886 108,136 92,764 
其他收入，淨額11,779 6,928 29,078 17,637 
總收入283,101 249,035 756,140 729,901 
MSR估值調整，淨額(6,320)(33,814)(57,562)(231,368)
運營費用  
薪酬和福利68,960 69,648 209,413 195,393 
維修和始發27,932 22,930 82,044 60,547 
專業服務18,379 28,361 61,245 77,816 
技術和通信14,737 15,850 41,050 47,154 
入住率和設備8,962 9,572 25,699 37,677 
其他費用6,466 3,161 15,422 12,958 
總運營費用145,436 149,522 434,873 431,545 
其他收入(費用)
利息收入7,869 3,801 15,993 12,762 
利息支出(40,623)(26,815)(102,591)(83,557)
已承諾的MSR責任費用(91,160)(57,404)(168,820)(105,684)
債務清償損失— — (15,458)— 
權益法被投資人收益932 — 1,282 — 
其他，淨額1,900 3,345 5,554 4,616 
其他費用合計(淨額)(121,082)(77,073)(264,040)(171,863)
所得税前收入(虧損)10,263 (11,374)(335)(104,875)
所得税優惠(11,289)(1,954)(20,108)(71,920)
淨收益(虧損)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
每股收益(虧損)
基本信息$2.35 $(1.09)$2.21 $(3.76)
稀釋$2.29 $(1.09)$2.13 $(3.76)
加權平均已發行普通股
基本信息9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
稀釋9,401,858 8,669,550 9,270,751 8,770,102 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

5

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合全面收益表(虧損)
(千美元)
 截至9月30日的三個月，在截至9月30日的9個月裏，
 2021202020212020
淨收益(虧損)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
扣除所得税後的其他全面收益(虧損)：   
無資金來源的養卹金計劃債務負債的變化
(386)47 (1,119)139 
其他18 42 63 118 
綜合收益(虧損)$21,184 $(9,331)$18,717 $(32,698)



附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

6

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合權益變動表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
(千美元)


 普通股額外實收資本(累計虧損)留存收益累計其他綜合收益(虧損)，扣除所得税總計
 股票金額
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
2021年6月30日的餘額9,189,030 $92 $590,252 $(133,461)$(9,783)$447,100 
淨收入— — — 21,552 — 21,552 
基於股權的薪酬和其他— — 1,587 — — 1,587 
其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額— — — — (368)(368)
2021年9月30日的餘額9,189,030 $92 $591,839 $(111,909)$(10,151)$469,871 
2020年6月30日的餘額8,667,260 $87 $555,147 $(115,039)$(7,426)$432,769 
淨損失— — — (9,420)— (9,420)
通過反向股票拆分四捨五入發行的額外股份4,692 — — — — — 
基於股權的薪酬和其他320 — 1,029 — — 1,029 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額— — — — 89 89 
2020年9月30日的餘額8,672,272 $87 $556,176 $(124,459)$(7,337)$424,467 













附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

7

歐文金融公司及其子公司
未經審計的綜合權益變動表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
(千美元)
 普通股額外實收資本(累計虧損)留存收益累計其他綜合虧損，扣除所得税後的淨額總計
 股票金額
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月
2020年12月31日的餘額8,687,750 $87 $556,062 $(131,682)$(9,095)$415,372 
淨收入— — — 19,773 — 19,773 
普通股發行
426,705 4 12,165 — — 12,169 
發行普通股認股權證，扣除發行成本— — 19,956 — — 19,956 
基於股權的薪酬和其他74,575 1 3,656 — — 3,657 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額— — — — (1,056)(1,056)
2021年9月30日的餘額9,189,030 $92 $591,839 $(111,909)$(10,151)$469,871 
2019年12月31日的餘額8,990,816 $90 $558,057 $(138,542)$(7,594)$412,011 
淨損失— — — (32,955)— (32,955)
採用財務會計準則委員會(FASB)會計準則更新(ASU)2016-13號的累積效果— — — 47,038 — 47,038 
普通股回購(377,484)(4)(4,601)— — (4,605)
通過反向股票拆分四捨五入發行的額外股份4,692 — — — — — 
基於股權的薪酬和其他54,248 1 2,720 — — 2,721 
其他綜合所得，扣除所得税後的淨額— — — — 257 257 
2020年9月30日的餘額8,672,272 $87 $556,176 $(124,459)$(7,337)$424,467 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

8

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併現金流量表
(千美元)
在截至9月30日的9個月裏，
20212020
經營活動的現金流  
淨收益(虧損)$19,773 $(32,955)
對經營活動提供的淨收益(虧損)與淨現金(用於)進行調整：  
MSR估值調整，淨額57,562 231,368 
銷售MSR的虧損(收益)，淨額64 (48)
壞賬準備16,069 18,801 
折舊7,527 15,398 
債務發行成本和折價攤銷5,438 5,335 
股權薪酬費用3,697 2,392 
債務清償損失15,458 — 
已質押MSR融資負債的估值損失(收益)71,273 (21,314)
為投資和住房抵押貸款相關借款而持有的貸款估值淨收益
(9,993)(14,410)
權益法被投資人收益(1,282)— 
持有待售貸款的淨收益(108,136)(92,764)
持有待售貸款的發起和購買(12,987,522)(4,378,999)
出售所得收益及收取持有作出售用途的貸款12,411,398 4,259,127 
資產負債變動情況：  
預付款減少，淨額69,868 210,688 
應收賬款和其他資產淨額減少9,659 105,023 
其他負債的減少(增加)9,582 (47,981)
其他，淨額(3,271)(11,622)
經營活動提供的現金淨額(用於)(412,836)248,039 
投資活動的現金流  
為投資而持有的貸款的來源(1,214,772)(867,702)
為投資而持有的貸款的本金支付
1,172,011 619,486 
購買MSR(785,194)(82,990)
權益法投資被投資人(18,512)— 
其他，淨額1,086 3,090 
用於投資活動的淨現金(845,381)(328,116)
融資活動的現金流  
償還預付等額基金負債，淨額(64,716)(99,031)
償還其他融資負債(62,076)(84,185)
抵押貸款倉庫融資收益，淨額617,457 109,538 
MSR融資機制的收益680,711 128,641 
償還MSR融資安排(170,500)(208,996)
償還高級債券(319,156)— 
發行優先票據及認股權證所得款項647,944 — 
償還優先擔保定期貸款(SSTL)借款(188,700)(136,066)
支付發債成本(16,173)(7,522)
出售MSR的收益作為擔保融資130,024 — 
出售房屋淨值轉換抵押貸款(HECM，或反向抵押貸款)的收益佔融資(HMBS相關借款)的比例
1,119,742 885,987 
償還與住房抵押貸款證券相關的借款(1,161,609)(613,026)
普通股發行9,878 — 
普通股回購— (4,605)
其他，淨額(525)(32)
融資活動提供(用於)的現金淨額1,222,301 (29,297)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(35,916)(109,374)
年初現金、現金等價物和限制性現金357,265 492,340 
期末現金、現金等價物和限制性現金$321,349 $382,966 
補充性非現金投資和融資活動：  
確認總使用權資產和租賃負債：
使用權資產$3,955 $2,608 
租賃責任3,955 2,597 
將持有的待售貸款轉讓給房地產所有者(REO)$5,312 $2,554 
從為投資而持有的貸款轉移到為出售而持有的貸款2,898 1,900 
取消確認MSR和融資負債：
MSR$— $(263,344)
融資負債-已質押的MSR— (263,344)
抵押貸款支持的證券化信託(VIE)的解除鞏固
為投資而持有的貸款$— $(10,715)
其他融資負債— (9,519)
FASB ASU No.2016-13通過後按公允價值確認HECM貸款的未來提取承諾
$— $47,038 
補充信息-子公司的出售和解除合併  
收到的現金收益$4,409 $— 
子公司出售時持有的股權/現金餘額(5,250)— 

下表提供了未經審計的綜合資產負債表和未經審計的綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
2021年9月30日2020年9月30日
現金和現金等價物$236,072 $321,455 
受限現金和等價物：
償債賬户13,271 14,873 
其他限制性現金72,006 46,638 
現金流量表中報告的現金總額、現金等價物和限制性現金$321,349 $382,966 

附註是這些未經審計的綜合財務報表的組成部分。

9

歐文金融公司及其子公司
未經審計的合併財務報表附註
2021年9月30日
(除非另有説明，否則以千美元為單位，每股數據除外)
 
注1--陳述的組織和依據
組織
Ocwen Financial Corporation(紐約證券交易所代碼：OCN)(Ocwen，OFC，WE，US和OUR)是一家非銀行抵押貸款服務機構和發起人，通過其主要運營子公司PHH抵押公司(PMC)向房主、投資者和其他人提供解決方案。我們總部設在佛羅裏達州西棕櫚灘，在美國(美國)、美屬維爾京羣島(USVI)、印度和菲律賓設有辦事處和業務。Ocwen是佛羅裏達州的一家公司，成立於1988年2月。
Ocwen直接或間接擁有其運營子公司的全部已發行普通股，包括自2018年10月4日收購以來的PMC、Ocwen Financial Solutions Private Limited(OFSPL)和Ocwen USVI Services，LLC(OVIS)。從2021年5月3日起，Ocwen舉行15MAV Canopy HoldCo I，LLC(MAV Canopy)的%股權，該公司通過其許可的抵押貸款子公司MSR Asset Vehicle LLC(MAV)投資於抵押貸款服務資產。有關更多信息，請參閲附註10-股權投資法被投資人。
我們從事與我們自己的MSR投資組合(初級)相關的服務活動，並代表其他服務商(次級服務)，其中最大的是新住宅投資公司(NRZ)，以及投資者(初級和主要服務)，包括聯邦全國抵押貸款協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押貸款公司(Freddie Mac)(統稱為GSE)、政府全國抵押協會(Ginnie Mae，以及與GSE、各機構一起)以及作為次級服務機構或主要服務機構，我們可能需要代表拖欠貸款的借款人向按揭貸款投資者墊付某些物業税和保險費、拖欠和物業維修費用以及本金和利息，然後才向借款人追回這些款項。我們的大部分(但不是全部)次級服務協議規定，維修權所有者將向我們報銷任何此類預付款。我們作為主要服務機構支付的預付款通常會從借款人或抵押貸款投資者那裏收回。作為主要服務機構，我們向主要服務機構收取抵押貸款付款，並將資金分配給抵押貸款支持證券的投資者。如果主要服務商沒有提前支付預定的本金和利息，作為主服務商，我們有責任提前支付差額，但要受到一定的限制。
我們通過多種渠道採購我們的服務組合，包括零售、批發、代理、Flow MSR採購協議、機構現金窗口計劃和批量MSR採購。我們發起、銷售和證券化常規(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承銷標準；統稱為機構或GSE)貸款和政府擔保的(聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人事務部(VA))遠期抵押貸款，通常保留服務。GSE或Ginnie Mae為這些抵押貸款證券化提供擔保。我們發起和購買房屋淨值轉換抵押貸款(HECM)貸款，或反向抵押貸款，這些貸款大多由FHA承保，我們是由Ginnie Mae擔保的房屋淨值轉換抵押貸款支持證券(HMBS)的批准發行商。
我們總共有大約5,2002021年9月30日的員工，其中大約3,200位於印度，大約400總部設在菲律賓。我們在印度和菲律賓的業務主要提供內部支持服務，主要是為我們的貸款服務業務和我們的公司職能提供支持。在我們的外籍員工中，大約67截至2021年9月30日，%的公司從事支持我們的貸款服務業務。
陳述的基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)關於中期財務報表的10-Q表和美國證券交易委員會S-X規則第10-01條的指示編制的。因此，它們並不包括美國公認的完整財務報表會計原則所要求的所有信息和腳註。我們認為，隨附的未經審計的綜合財務報表包含公平列報所需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果和其他數據不一定表明任何其他中期或截至2021年12月31日的一年可能預期的結果。本文提供的未經審計的綜合財務報表應與本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包括的經審計綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。
10

2020年8月，Ocwen對其普通股實施了反向股票拆分，比例為15：1。股票數量、每股虧損金額、每股回購價格以及普通股和額外實收資本餘額在本季度報告(Form 10-Q)中的所有期間都進行了追溯調整，以使反向股票拆分生效，就像它發生在第一個季度開始時一樣。有關更多信息，請參見附註14-股權。
預算和假設的使用
根據公認會計準則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表日期資產和負債報告金額、或有資產和負債披露以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。該等估計及假設包括但不限於與公允價值計量、所得税及可能因或有事項(包括訴訟程序)而產生的損失撥備有關的估計及假設。在制定估計和假設時，管理層使用所有可用的信息；然而，實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
最近採用的會計準則
所得税(ASC主題740)：簡化所得税會計(ASU 2019-12)
財務會計準則委員會發布了本會計準則編撰(ASC)主題740所得税，這是其整體簡化計劃的一部分，目的是降低應用會計準則的成本和複雜性，同時保持或提高提供給財務報表用户的信息的有用性。修正案包括取消ASC主題740在期間內税收分配、中期年初至今虧損和與外部基差相關的遞延税項負債等領域的某些例外情況。修正案還包括在其他方面進行簡化，例如中期確認頒佈税法或税率變化，以及對部分以收入為基礎的專營税(或類似税)進行會計處理。
我們於2021年1月1日採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
債務-有轉換和其他期權的債務以及衍生工具和套期保值-實體自有股權的合同-實體自有股權的可轉換工具和合同的會計(ASU 2020-06)
本會計準則修正案通過減少可轉換債券和可轉換優先股工具的會計模式，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計核算。此外，該ASU還修改了計算每股收益時“自有股票”範圍例外和某些方面的衍生品指引。本ASU中的修訂影響到以實體自身權益發行可轉換工具和/或合同的實體。
本ASU中的修正案將於2022年1月1日生效，允許提前於2021年1月1日採用。我們於2021年1月1日率先採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
投資-股票證券(ASC主題321)，投資-股權方法和合資企業(ASC主題323)，以及衍生品和對衝(ASC主題815)(ASU 2020-01)
本ASU中的修訂影響到所有應用ASC主題321、323和815中的指導的實體，並且(1)選擇應用計量替代方案或(2)簽訂遠期合同或購買購買證券的期權，這些證券在結算遠期合同或行使購買的期權後將按照權益會計方法核算。修正案澄清，購買投資的遠期或期權合同將使用權益法核算，但不符合ASC主題815下衍生品的定義，屬於ASC主題321的範圍。因此，當購買合同被認為是本指南範圍內的遠期合同或期權合同時，除非該合同符合計量替代方案的條件並被選中，否則投資者將在收盤前通過收益計入合同公允價值的變化。如果選擇計量替代方案，合同公允價值的變化將在成交時反映在收益中。此外，如果在成交前有可觀察到的交易或減值，指導意見將要求將合同重新計量為公允價值。
本ASU中的指南還規定，當應用ASC主題321中的測量替代方案時，可觀察到
交易包括投資者進行的導致權益法應用或終止的交易。
會計學的。
根據這一ASU的修訂是預期有效的。我們於2021年1月1日採用這一標準，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。


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已發佈但尚未採用的會計準則
每股收益(主題260)，債務修改和清償(分主題470-50)，補償-股票補償(主題718)，以及實體自身股權的衍生品和對衝合同(分主題815-40)：發行人對獨立股權分類書面贖回期權的某些修改或交換的會計(FASB新興問題特別工作組的共識)(ASU 2021-04)
本ASU中的修訂為修改或交換不在另一主題範圍內的獨立股權分類書面看漲期權提供了以下指導：(1)將修改條款或條件或交換修改或交換後仍為股權分類的獨立股權分類書面看漲期權視為將原始票據交換為新票據。(2)根據ASC主題718中的指導，測量修改或交換在修改或交換之後仍保持股權分類的獨立股權分類書面看漲期權的修改或交換的效果，以及(3)識別修改或交換獨立股權分類書面看漲期權以補償商品或服務的效果。在多要素交易中(例如，同時包括債務融資和股權融資的交易)，修改的總效果應該分配給交易中的各個要素。
本ASU中的修正案將於2022年1月1日對我們生效。我們預計採用這一準則不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
附註2-證券化和可變利息實體
我們將住房抵押貸款證券化、出售和提供服務，並根據資產擔保融資安排定期轉移金融資產。我們利用特殊目的實體(SPE)或可變利息實體(VIE)將這些金融資產和資產支持融資安排彙總為以下幾類：(1)住宅抵押貸款證券化，(2)持有待售貸款的融資，(3)預付款融資和(4)MSR融資。不使用SPE或VIE的融資交易在附註12-借款中披露。
淺談住房抵押貸款證券化
遠期貸款的轉讓
我們出售或證券化我們從第三方發起或購買的遠期貸款，通常是由GSE或Ginnie Mae擔保的抵押貸款支持證券的形式。證券化通常發生在30貸款結清或購買的天數。我們只是作為受託人，在證券化信託中沒有可變利益。因此，我們將這些交易記為轉賬時的銷售。
下表彙總了從證券化信託收到和支付給證券化信託的現金流，這些現金流與作為未償還銷售入賬的貸款轉移有關：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
證券化所得收益$5,823,765 $2,364,829 $12,220,596 $4,256,082 
收取維修費(1)16,440 12,561 43,968 35,204 
購買以前轉移的資產，扣除已償還的索賠
(6,065)(2,061)(16,085)(6,338)
$5,834,140 $2,375,329 $12,248,479 $4,284,948 
(1)我們根據證券化貸款餘額和某些輔助費用收取維修費，所有這些費用都在未經審計的綜合經營報表中的維修費和次級維修費中列報。
對於這些轉賬，我們保留了#美元的MSR。66.4百萬美元和$136.5在截至2021年9月30日的三個月和九個月內分別為22.1百萬美元和$37.8在截至2020年9月30日的三個月和九個月內分別為100萬美元。我們將涉及GSE的遠期住房抵押貸款以及由聯邦住房管理局或退伍軍人管理局通過Ginnie Mae承保的貸款證券化。
某些義務產生於與我們的貸款轉讓相關的協議。根據這些協議，我們可能有義務回購貸款，或以其他方式賠償或補償投資者或保險公司因實質性違反合同陳述和擔保而蒙受的損失。
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下表列出了與我們在保留維護權的情況下轉讓的遠期貸款相關的資產的賬面價值，以及我們最大虧損風險的估計，包括轉讓貸款的UPB：
2021年9月30日2020年12月31日
資產賬面價值
MSR，按公允價值計算$281,161 $137,029 
預支款133,994 143,361 
已轉移貸款的UPB(1)26,724,676 18,062,856 
最大損失風險$27,139,831 $18,343,246 
(1)包括$5.330億美元和30億美元4.1截至2021年9月30日和2020年12月31日，向Ginnie Mae提供的貸款分別為200億美元，其中包括通過Ginnie Mae Early Buyout Program(EBO)提供的貸款修改。
2021年9月30日和2020年12月31日，4.3%和6.8分別有%的轉讓住房貸款逾期60天或以上，包括逾期60天或以上的暫緩貸款。這包括13.1%和17.1分別佔交付給Ginnie Mae的逾期60天或更長時間的貸款的比例。
反向抵押貸款的轉讓
我們將HECM貸款彙集成HMBS，然後在保留維修權的情況下出售給二級市場，或者將貸款出售給第三方，釋放維護權。我們已經確定，HMBS計劃中的貸款轉讓不符合參與利息的定義，服務要求要求發行人/服務機構吸收一定程度的利率風險、現金流時機風險和附帶信用風險。因此，HECM貸款的轉讓不符合銷售會計資格，因此，我們將這些轉讓計入融資。在這種會計處理下，HECM貸款在我們未經審計的綜合資產負債表上被歸類為按公允價值持有的投資貸款。HMBS的參與權益持有人對Ocwen的資產沒有追索權，除非涉及標準陳述和擔保，以及我們履行HECM貸款和HMBS的合同義務。
利用特殊目的實體持有待售貸款的融資
我們與第三方貸款人簽訂了一項倉庫抵押貸款融資安排，涉及SPE(信託)。這項貸款的結構是作為孕育期回購貸款，PMC將機構抵押貸款轉移到信託基金，用於抵押目的。我們設計該信託以促進第三方融資安排，並確定該信託是一種VIE，我們是該VIE的主要受益人。因此，我們已將信託納入我們的合併財務報表。
下表列出了持有的待售融資貸款的賬面價值和資產和負債分類：
2021年9月30日
按揭貸款(按公允價值持有以供出售的貸款)$461,827 
未償還借款(抵押貸款倉庫貸款)465,018 
使用特殊目的企業為預付款融資
匹配資金墊款，即作為我們的墊款融資抵押品的墊款，這是我們將住宅貸款服務墊款轉移到SPE以換取現金的結果。我們整合這些SPE是因為我們已經確定OCCEN是SPE的主要受益者。這些特殊目的實體發行由轉移預付款的收款支持的債務，我們將這種債務稱為預付匹配資金負債。SPE發行的債務的持有者只能求助於SPE的資產來償還債務。
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下表列出了墊款融資的資產和負債的賬面價值和分類：
2021年9月30日2020年12月31日
匹配資金預付款(預付款，淨額)$594,645 $651,576 
償債賬户(受限現金)7,241 14,195 
未攤銷遞延貸款人費用(其他資產)1,783 4,253 
預付利息(其他資產)205 291 
墊付匹配資金負債516,572 581,288 
使用SPE的MSR融資
2019年，我們與由某些房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)MSR(Agency MSR)擔保的第三方達成了融資安排。與該設施相關的兩個特殊目的企業(信託)成立了。
我們確定這些信託是我們是主要受益者的VIE。因此，我們已將信託納入我們的合併財務報表。我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，因為我們是機構MSR的服務商，導致現金流流入信託基金。此外，我們在成立時設計了信託，以促進第三方融資機制，根據該機制，我們有義務吸收VIE可能對VIE造成重大損失的損失。
下表列出了機構MSR融資工具的賬面價值和資產和負債的分類：
2021年9月30日2020年12月31日
已質押的MSR(MSR，按公允價值計算)$649,202 $476,371 
未攤銷遞延貸款人費用(其他資產)2,290 1,183 
償債賬户(限制性現金)104 211 
未償還借款(MSR融資安排，淨額)349,298 210,755 
2019年，我們發行了Ocwen超額利差擔保票據，2019系列-PLS1 A類票據(PLS票據) 由某些PMC的專用標籤MSR(PLS MSR)保護。在這方面，PMC PLS ESR Issuer LLC(PLS Issuer)作為PMC的全資子公司成立了SPE。Ocwen保證PLS發行人在該貸款下的義務。
我們確定PLS發行商是VIE，我們是VIE的主要受益者。因此，我們已將PLS Issuer納入我們的合併財務報表。我們有權指導VIE的活動，這些活動對VIE的經濟表現影響最大，因為我們是MSR的服務商，這些MSR會為PLS發行商帶來現金流。此外，PMC在成立之初就設計了PLS發行商，以便為一般企業用途提供資金。另外，作為參與權益的回報，太平洋投資管理公司收到了發行PLS債券的收益。PMC是PLS發行方的唯一成員，因此PMC有義務承擔VIE可能對VIE造成的潛在重大損失。
下表列出了PLS Notes貸款的賬面價值和資產和負債分類：
2021年9月30日2020年12月31日
已質押的MSR(MSR，按公允價值計算)$103,082 $129,204 
償債賬户(限制性現金)2,071 2,385 
未償還借款(MSR融資安排，淨額)48,243 68,313 
未攤銷債務發行成本(MSR融資安排，淨額)506 894 
注3-公允價值
公允價值是根據最大限度地使用可觀察到的投入和最大限度地使用不可觀察到的投入的層次結構來估計的。可觀察投入是反映市場參與者在根據獨立於報告實體的來源獲得的市場數據制定資產或負債定價時所使用的假設的投入。不可觀察的輸入是反映報告實體自己對市場參與者將在以下方面使用的假設的假設的輸入
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根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價。公允價值層次將估值技術的投入劃分為三個大的等級，從而將最高優先級給予1級投入，將最低優先級給予3級投入。
我們的金融工具和某些非金融資產的賬面價值和估計公允價值在經常性或非經常性基礎上按公允價值計量，或按公允價值披露但未計量如下：
  2021年9月30日2020年12月31日
 水平賬面價值公允價值賬面價值公允價值
金融資產     
持有待售貸款
持有以供出售的貸款，按公允價值(A)(E)3, 2$921,621 $921,621 $366,364 $366,364 
以較低成本或公允價值持有以供出售的貸款(B)
312,079 12,079 21,472 21,472 
持有待售貸款總額$933,700 $933,700 $387,836 $387,836 
為投資而持有的貸款
為投資而持有的貸款--反向抵押貸款(A)3$7,100,726 $7,100,726 $6,997,127 $6,997,127 
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用(A)
38,004 8,004 9,770 9,770 
為投資而持有的貸款總額
$7,108,730 $7,108,730 $7,006,897 $7,006,897 
預付款，淨額(C)
3$739,596 $739,596 $828,239 $828,239 
應收賬款，淨額(C)3183,090 183,090 187,665 187,665 
抵押貸款支持證券(A)31,618 1,618 2,019 2,019 
公司債券(A)2211 211 211 211 
權益法投資被投資人(C)319,794 19,794 — — 
財務負債：     
墊款匹配出資負債(C)3$516,572 $515,405 $581,288 $581,997 
融資負債：
與住房抵押貸款證券相關的借款(A)3$6,782,564 $6,782,564 $6,772,711 $6,772,711 
其他融資負債
融資責任--轉讓的MSR責任(A)3702,907 702,907 566,952 566,952 
融資負債--對證券化投資者的欠款(A)38,004 8,004 9,770 9,770 
其他融資負債總額710,911 710,911 576,722 576,722 
 
優先擔保定期貸款(C)(D)2$— $— $179,776 $184,639 
按揭貸款倉庫設施(C)31,069,170 1,069,170 451,713 451,713 
MSR融資安排(C)(D)3945,744 918,217 437,672 406,860 
高級註釋：
高級附註(C)(D)(F)2392,190 403,490 311,898 320,879 
離岸金融中心高級債券2027(C)(D)(F)到期3220,468 258,805 — — 
高級票據總數$612,658 $662,295 $311,898 $320,879 
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  2021年9月30日2020年12月31日
 水平賬面價值公允價值賬面價值公允價值
衍生金融工具資產(負債)
     
利率鎖定承諾(A)3$14,030 $14,030 $22,706 $22,706 
遠期交易--持有待售貸款(A)
2421 421 (50)(50)
TBA/遠期抵押貸款支持證券(MBS)交易(A)1(11,227)(11,227)(4,554)(4,554)
利率互換期貨(A)1(8,236)(8,236)504 504 
TBA遠期管道交易(A)15,262 5,262 — — 
其他3(438)(438)— — 
MSR(A)3$2,176,260 $2,176,260 $1,294,817 $1,294,817 
(a)按公允價值經常性計量。
(b)在非經常性基礎上按公允價值計量。
(c)按公允價值披露，但未計量。
(d)賬面價值是扣除未攤銷債務發行成本和貼現後的淨值。有關更多信息，請參閲附註12--借款.
(e)從Ginnie Mae證券化回購的貸款，公允價值為#美元210.8百萬美元和$51.12021年9月30日和2020年12月31日的貸款餘額分別被歸類為3級，按公允價值持有待售貸款餘額歸類為2級。
(f)2021年3月4日，PMC完成了美元的發行和銷售400.0高級擔保票據的本金總額為5億美元。公允價值基於從定價服務獲得的估值數據。因此，這些票據被歸類為2級債券。此外，於2021年3月4日和2021年5月3日，Ocwen完成了$199.5300萬美元和300萬美元85.5分別為優先擔保第二留置權票據的本金總額為2000萬美元。這些票據被歸類為3級。有關更多信息，請參閲附註12-借款。
下表列出了我們在經常性基礎上按公允價值計量的第3級資產和負債的公允價值變動的對賬：
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2021年9月30日的三個月
期初餘額$8,680 $(8,680)$138,842 $1,607 $17,437 
公允價值選擇的累積效應
— — — — 
購買、發行、銷售和結算 
購買— — 136,996 — — 
發行— — — — 184,995 
銷售額— — (64,032)— — 
聚落(676)676 — — — 
轉賬(收款)自：
按公允價值持有的待售貸款— — — — (182,783)
應收賬款淨額— — (558)— — 
 (676)676 72,406 — 2,212 
計入收益的公允價值變動— — (496)11 (5,619)
調入和/或調出級別3
— — — — — 
期末餘額$8,004 $(8,004)$210,752 $1,618 $14,030 
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為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2020年9月30日的三個月
期初餘額$11,664 $(11,664)$25,950 $1,726 $17,818 
購買、發行、銷售和結算
購買— — 45,445 — — 
發行— — — — 87,311 
銷售額— — (45,723)— — 
聚落(652)652 356 — (77,785)
轉賬(收款)自：
應收賬款淨額— — 157 — — 
 (652)652 235 — 9,526 
計入收益的公允價值變動— — 224 424 (4,665)
期末餘額$11,012 $(11,012)$26,409 $2,150 $22,679 
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2021年9月30日的9個月
期初餘額$9,770 $(9,770)$51,072 $2,019 $22,706 
購買、發行、銷售和結算
 
購買— — 303,117 — — 
發行— — — — 446,751 
銷售額— — (135,088)— — 
聚落(1,766)1,766 — — — 
轉賬(收款)自：
按公允價值持有的待售貸款— — — — (425,169)
其他資產— — (377)— — 
應收賬款淨額— — (1,113)— — 
 (1,766)1,766 166,539 — 21,582 
計入收益的公允價值變動— — (6,859)(401)(30,258)
期末餘額$8,004 $(8,004)$210,752 $1,618 $14,030 
為投資而持有的貸款-僅限證券化投資者使用融資負債--對證券化投資者的欠款為出售而持有的貸款-公允價值抵押貸款支持證券IRLC
截至2020年9月30日的9個月
期初餘額$23,342 $(22,002)$— $2,075 $— 
購買、發行、銷售和結算
  
購買— — 103,955 — — 
發行— — — — 144,931 
抵押貸款證券化信託的拆分(10,715)9,519 — — — 
銷售額— — (104,273)— — 
聚落(1,615)1,615 (70)— — 
轉賬(收款)自：
按公允價值持有的待售貸款
— — — — (128,224)
應收賬款淨額— — (113)— — 
 (12,330)11,134 (501)— 16,707 
計入收益的公允價值變動— (144)1,328 75 (4,506)
調入和/或調出級別3— — 25,582 — 10,478 
期末餘額$11,012 $(11,012)$26,409 $2,150 $22,679 
A為投資和HMBS相關借款、MSR和融資負債持有的貸款的期初和期末餘額的前滾-MSR承諾的經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的MSR分別在附註5-反向抵押貸款、附註7-抵押貸款服務和附註8-MSR轉移不符合銷售會計資格中提供。
在截至2021年9月30日的9個月內，我們在截至2020年12月31日的10-K表格年度報告中披露的估值層次下用於估計公允價值或分類的方法沒有變化。我們為估計分類為第3級並按公允價值按經常性或非經常性基準計量的重大資產和負債的公允價值而作出的重大不可觀察假設如下。
持有待售貸款
我們從Ginnie Mae擔保證券化購買的貸款的公允價值是使用可觀察和不可觀察的輸入來估計的，包括 公佈的遠期Ginnie Mae價格或現有銷售合同，以及估計的違約率、預付率和貼現率。在估計公允價值時，無法觀察到的重要輸入是估計違約率。因此，這些回購的Ginnie Mae貸款在估值層次中被歸類為3級。
為投資而持有的貸款-反向抵押貸款
為投資而持有的反向抵押貸款按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為3級。不可觀察的重要假設包括自願提前還款速度、違約和貼現率。下表顯示的有條件提前還款速度假設包括自願(還款或還款)和非自願(非活動/拖欠狀態和默認)提前還款。貼現率假設主要基於對反向抵押貸款和尾部證券化的當前市場收益率、資產的預期存續期和當前市場利率的評估。
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不可觀察的重大假設9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
以年為單位的壽命
射程
1.1至8.0
0.9至8.0
加權平均5.65.9 
有條件預付率，包括自願和非自願預付款
射程
11.0%至35.5%
10.6%至28.8%
加權平均16.2 %15.4 %
貼現率2.5 %1.9 %
這些假設中的任何一項單獨大幅增加或減少都可能導致公允價值大幅降低或大幅上升。用於評估為投資而持有的證券化貸款(不包括未來提取承諾)的假設的變化的影響，被用於評估與這些貸款相關的HMBS相關借款的假設的變化的影響部分抵消。
MSR
MSR按公允價值計價，並歸類於估值層次的第三級。公允價值是使用第三方估值專家提供的價格範圍的中點確定的，不作調整，除非我們有潛在或已完成的銷售，包括我們已簽署意向書的交易，在這種情況下，MSR的公允價值按估計銷售價格記錄。
估值投入或假設的改變可能導致公允價值計量大幅上升或下降。由於對預付款成本的影響，市場利率的變化主要通過提前還款速度改變借款人再融資激勵和非機構MSR，從而影響機構MSR的公允價值。在評估這些MSR時使用的不可觀察的重要假設包括預付款速度、拖欠率、服務成本和貼現率。
不可觀察的重大假設2021年9月30日2020年12月31日
代理處非代理機構代理處非代理機構
加權平均預付費速度9.0 %12.0 %11.8 %11.5 %
加權平均終身拖欠率1.4 %12.8 %3.0 %28.0 %
加權平均貼現率8.6 %11.2 %9.2 %11.4 %
加權平均服務成本(美元)$72 $209 $79 $270 
由於這些MSR背後的抵押貸款允許借款人提前償還貸款，因此MSR的價值通常會在利率下降、房地產市場改善或產品供應增加(隨着預付款增加)以及利率上升、房地產市場惡化或產品供應減少(隨着預付款減少)增加的時期縮水。下表彙總了假設終身預付款和收益率假設增加的情況下，截至2021年9月30日的MSR價值的估計變化：
公允價值的不利變化10%20%
加權平均預付費速度$(65,965)$(128,151)
加權平均貼現率(53,571)(103,573)
權益法投資被投資人
我們的權益投資法被投資人使用權益法核算，並在估值層次中被歸類為第三級。被投資方的資產(包括與MSR和MSR相關的資產)和負債按公允價值或接近公允價值的價值列賬。因此，被投資人的資產淨值接近其公允價值，其收益或虧損反映其淨資產價值的變化，導致我們記錄的投資接近公允價值。更多詳情見附註10-股權投資法被投資人。
融資負債
與住房抵押貸款證券化相關的借款
與住房抵押貸款證券相關的借款按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為3級。這些借款交易不活躍，因此無法獲得報價的市場價格。
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不可觀察的重大假設包括收益率差和貼現率。這些債務的收益率差和貼現率假設主要基於對新發行的HMBS的當前市場收益率、預期存續期和當前市場利率的評估。
不可觀察的重大假設9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
以年為單位的壽命
射程
1.1至8.0
0.9至8.0
加權平均5.65.9 
條件預付率
射程
11.0%至35.5%
10.6%至28.8%
加權平均16.2 %15.4 %
貼現率2.3 %1.7 %
這些假設中的任何一項單獨大幅增加或減少都可能分別導致公允價值大幅上升或大幅下降。用於評估HMBS相關借款的假設發生變化的影響，部分被用於評估為投資而持有的相關質押貸款(不包括未來提取承諾)的假設發生變化的影響所抵消。
MSR質押負債
這些MSR質押負債按公允價值列賬，並在估值層次中被歸類為3級。考慮到留存現金流，我們將按照第三方估值專家為相關MSR提供的價格區間的中點確定質押MSR負債的公允價值。
不可觀察的重大假設9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
加權平均預付費速度11.2 %11.5 %
加權平均拖欠率11.2 %29.8 %
加權平均貼現率10.7 %11.4 %
加權平均服務成本(美元)$199 $287 
孤立地大幅增加或減少這些假設將導致公允價值大幅上升或下降。
衍生金融工具
利率鎖定承諾(IRLC)被歸類為3級資產，因為衝擊率被確定為重大的不可觀察的假設。
19

附註4-持有待售貸款
為出售而持有的貸款-公允價值
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
期初餘額$680,866 $253,037 $366,364 $208,752 
來源和購買6,366,795 2,429,977 12,987,522 4,378,999 
銷售收入(6,098,495)(2,317,579)(12,362,149)(4,190,355)
主要收藏品(22,334)(5,721)(39,037)(21,479)
轉賬自(至)：
以公允價值持有的投資貸款1,220 781 2,898 1,900 
應收賬款淨額(7,625)(14,723)(25,151)(62,949)
REO(其他資產)(1,767)(1,713)(5,312)(2,554)
出售貸款的損益1,793 17,509 (13,006)45,762 
貸款公允價值增加(減少)(5,336)4,220 (6,025)1,925 
其他6,504 1,178 15,517 6,965 
期末餘額(1)
$921,621 $366,966 $921,621 $366,966 
(1)截至2021年9月30日和2020年9月30日，餘額包括(9.3)百萬元及(5.8)，分別為公允價值調整的百萬美元。

持有待售貸款-成本或公允價值較低
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
期初餘額-估價前免税額$20,278 $31,880 $27,652 $73,160 
銷售收入(2,916)891 (9,583)(45,974)
主要收藏品(415)(514)(629)(1,319)
轉賬自(至)：
應收賬款淨額(444)— (936)61 
出售貸款的損益35 (1,141)549 474 
其他123 (1,220)(392)3,494 
期末餘額-估價前準備16,661 29,896 16,661 29,896 
期初餘額--估值免税額$(5,124)$(6,400)$(6,180)$(6,643)
(撥備)轉回估值免税額602 45 1,582 (1,084)
移轉(移出)賠償義務責任(其他責任)(60)(42)16 (117)
出售貸款— 166 — 1,613 
期末餘額--估值免税額(4,582)(6,231)(4,582)(6,231)
期末餘額，淨額$12,079 $23,665 $12,079 $23,665 
20

持有待售貸款收益，淨額
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
貸款銷售收益，淨額
在轉讓遠期抵押貸款時保留的MSR
$66,420 $22,096 $136,482 $37,785 
出售遠期按揭貸款的損益(1)(2,601)11,897 (25,440)35,201 
出售回購的Ginnie Mae貸款的收益3,962 4,663 12,277 11,036 
 67,781 38,656 123,319 84,022 
內部評級公司的公允價值變動(4,135)4,828 (9,225)16,876 
持有待售貸款的公允價值變動(3,491)3,061 (3,323)3,367 
經濟套期保值工具損失(2)780 179 592 (10,141)
其他(1,233)(838)(3,227)(1,360)
$59,702 $45,886 $108,136 $92,764 
(1)包括$22.5在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，通過行使我們的服務商對某些非代理信託的看漲權利購買的貸款，以及在截至2021年9月30日的三個月中出售的服務釋放相關的貸款收益。
(2)不包括$的收益1.5百萬美元和$25.5在MSR估值調整中提出的部門間經濟對衝衍生品，分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨額，虧損美元7.8截至2020年9月30日的三個月和九個月為100萬美元。第三方衍生品在對衝MSR和Pipeline的淨敞口，衍生品的公允價值變動在MSR估值調整淨額內報告。部門間衍生品的建立是為了轉移風險，並將對衝收益/損失與MSR投資組合分開分配給管道。請參閲附註19-業務細分報告。
注5-反向抵押貸款
截至9月30日的三個月，
20212020
為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款
期初餘額$7,112,273 $(6,823,911)$6,718,992 $(6,477,616)
起源494,330 — 299,628 — 
HECM貸款證券化作為一種融資方式— (452,262)— (295,347)
HECM貸款和尾部證券化的額外收益— (7,751)— (12,407)
還款(收到本金付款)(449,236)446,277 (249,372)247,793 
轉接至：
按公允價值持有的待售貸款(1,220)— (781)— 
應收賬款淨額(84)— 105 — 
其他資產(121)— (38)— 
計入收益的公允價值變動(55,216)55,083 81,396 (68,966)
期末餘額$7,100,726 $(6,782,564)$6,849,930 $(6,606,543)
證券化貸款(抵押給與住房抵押貸款相關的借款)$6,874,025 $(6,782,564)$6,715,093 $(6,606,543)
未證券化貸款226,701 134,837 — 
總計$7,100,726 $6,849,930 
21

截至9月30日的9個月，
20212020
為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款為投資而持有的貸款-反向抵押貸款與住房抵押貸款證券化相關的借款
期初餘額$6,997,127 $(6,772,711)$6,269,596 $(6,063,435)
公允價值選擇的累積效應(1)— — 47,038 — 
起源1,214,772 — 867,702 — 
HECM貸款證券化作為一種融資方式(包括已實現公允價值變動)— (1,119,742)— (885,987)
HECM貸款和尾部證券化的額外收益— (34,918)— (28,572)
還款(收到本金付款)(1,170,245)1,161,609 (619,486)613,026 
轉接至：
按公允價值持有的待售貸款(2,898)— (1,900)— 
應收賬款淨額(169)— (181)— 
REO(其他資產)(316)— (403)— 
公允價值變動62,455 (16,802)287,564 (241,575)
期末餘額$7,100,726 $(6,782,564)$6,849,930 $(6,606,543)
證券化$6,874,025 $(6,782,564)$6,715,093 $(6,606,543)
未證券化226,701  134,837  
$7,100,726 $6,849,930 
(1)結合ASU 2016-13的通過，我們選擇了2018年12月31日之前購買或發起的HECM反向抵押貸款的未來提取承諾(Tail)的公允價值選項，這導致該等Tail的公允價值於2020年1月1日通過股東權益得到確認。

反向抵押貸款收入，淨額截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
新原創收益(1)$12,900 $13,545 $46,170 $33,156 
為投資和住房抵押貸款相關借款持有的證券化貸款的公允價值變動，淨額(13,033)(1,115)(517)12,833 
計入淨收益的公允價值變動(133)12,430 45,653 45,989 
貸款費和其他費用5,168 2,069 10,509 5,066 
$5,035 $14,499 $56,162 $51,055 
(1)包括截至證券化日期當期內為投資而持有的新發放貸款的公允價值變動。
附註6-預付款
 2021年9月30日2020年12月31日
本金和利息$238,071 $277,132 
税費和保險費331,013 364,593 
喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他177,189 192,787 
 746,273 834,512 
損失撥備(6,677)(6,273)
預付款，淨額$739,596 $828,239 
22

下表彙總了淨預付款中的活動：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
 2021202020212020
期初餘額-未計提損失撥備$768,864 $908,829 $834,512 $1,066,448 
獲得與購買MSR相關的預付款— 14 4,495 14 
新進展181,567 198,549 565,284 667,577 
預付款的銷售(80)(150)(328)(604)
預付款和其他(204,078)(268,560)(657,690)(894,753)
期末餘額-未計提損失撥備746,273 838,682 746,273 838,682 
期初餘額--損失撥備$(6,891)$(7,820)$(6,273)$(9,925)
規定(1,581)(2,173)(5,478)(5,944)
淨沖銷及其他1,795 3,915 5,074 9,791 
期末餘額--損失撥備(6,677)(6,078)(6,677)(6,078)
期末餘額，淨額$739,596 $832,604 $739,596 $832,604 
23

附註7-按揭服務
MSR-按公允價值計算
截至9月30日的三個月，
20212020
代理處非代理機構總計代理處非代理機構總計
期初餘額$1,408,420 $664,098 $2,072,518 $305,085 $739,829 $1,044,914 
銷售和其他轉讓— — — — (1)(1)
新增：
關於出售住宅按揭貸款的確認
66,420 — 66,420 22,096 — 22,096 
購買MSR
36,153 — 36,153 32,249 — 32,249 
為轉移和調整提供服務17 (4,723)(4,706)16 — 16 
公允價值變動：
估值投入或假設的變化(2)6,983 67,836 74,819 (4,731)13,496 8,765 
預期現金流的實現(二)(38,186)(30,758)(68,944)(15,051)(23,975)(39,026)
期末餘額$1,479,807 $696,453 $2,176,260 $339,664 $729,349 $1,069,013 
MSR-按公允價值計算
截至9月30日的9個月，
20212020
代理處非代理機構總計代理處非代理機構總計
期初餘額$578,957 $715,860 $1,294,817 $714,006 $772,389 $1,486,395 
銷售和其他轉讓— — — — (108)(108)
新增：
關於出售住宅按揭貸款的確認
136,482 — 136,482 37,785 — 37,785 
購買MSR
806,469 — 806,469 78,994 — 78,994 
為轉移和調整提供服務(1)
73 (6,913)(6,840)(263,830)403 (263,427)
公允價值變動：
估值投入或假設的變化(2)47,132 73,306 120,438 (166,546)23,839 (142,707)
預期現金流的實現(二)(89,306)(85,800)(175,106)(60,745)(67,174)(127,919)
期末餘額$1,479,807 $696,453 $2,176,260 $339,664 $729,349 $1,069,013 
(1)服務轉移和調整包括$263.7自2020年2月20日NRZ與PMC之間的次級服務協議終止通知起，取消對MSR的認可。有關詳細信息，請參閲注：8-MSR轉賬不符合銷售會計資格。
(2)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化將作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年9月30日的三個月和九個月的活動已進行了重新預測，以符合本年度的披露，結果為$9.1300萬美元和300萬美元4.01000萬美元的收益分別從預期現金流的實現重新分類為估值投入或假設的變化。
24

MSR UPB
2021年9月30日2021年6月30日2020年12月31日2020年9月30日
擁有MSR$136,316,900 $148,882,743 $90,174,495 $71,301,427 
NRZ承諾的MSR(1)56,141,289 59,038,668 64,061,198 66,782,351 
MAV承諾的MSR(1)13,570,892 — — — 
MSR UPB總數$206,029,081 $207,921,411 $154,235,693 $138,083,778 
(1)受不符合銷售會計標準的NRZ和MAV銷售協議約束的MSR。請參閲注：8-MSR轉賬不符合銷售會計資格。
我們購買MSR的UPB為$72.210億美元和9.9分別在截至2021年和2020年9月30日的9個月內達到10億美元。截至2021年9月30日的9個月內的購買包括MSR從2021年6月1日起從無關的第三方批量收購正在履行的GSE貸款，UPB和公允價值為$46.810億美元和575.3分別為百萬美元。我們以$UPB的價格出售MSR18.0百萬美元和$55.7在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，這些資金分別為100萬美元，其中大部分是根據自願部分取消(VPC)計劃提供給房地美的拖欠貸款。
2021年9月30日，標準普爾全球評級公司(S&P‘s)對PMC的服務評級展望為穩定。2021年6月29日，標普確認PMC的服務商評級為中等，將管理和組織排名提升至中等以上。此外，標普還將PMC的主要服務機構評級從平均上調至高於平均水平，以反映PMC管理層的行業經驗、多層次的內部控制以監控運營、監管行動的解決方案等因素。2021年9月28日，穆迪將PMC作為住宅抵押貸款主要服務機構的服務質量(SQ)評估從SQ3上調至SQ3+，反映了堅實的報告和匯款流程以及積極的服務機構監督。2020年3月24日，惠譽評級公司(Fitch Ratings，Inc.)將所有美國住宅抵押貸款支持證券(RMBS)服務機構評級定為負面，原因是新冠肺炎病毒的突然影響導致經濟和運營環境迅速演變。2021年4月28日，惠譽確認了PMC的服務商評級，並將其前景從負面修訂為穩定，因為PMC在這種不斷變化的環境中的表現沒有引發任何更高的擔憂。惠譽表示，這一肯定和穩定的前景反映了PMC對冠狀病毒大流行及其對服務運營的影響做出的勤奮反應、有效的企業範圍風險環境和合規管理框架、令人滿意的貸款服務業績指標、特殊的服務專業知識和高效的服務技術。評級還考慮了PMC母公司OFC的財務狀況。
服務收入
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
貸款還本付息和次級還本付息費用
維修$103,094 $53,410 $246,363 $161,154 
次級服務2,867 10,324 8,971 26,143 
MAV1,575 — 1,575 — 
NRZ75,034 91,015 233,135 299,089 
182,570 154,749 490,044 486,386 
輔助收入
滯納金10,656 11,012 31,335 38,323 
錄音費3,726 3,900 10,579 9,828 
收款費2,858 3,047 8,568 10,048 
住宿費和離機費1,627 4,262 6,830 5,619 
託管賬户(浮動收益)1,234 1,057 3,547 8,787 
其他，淨額3,914 3,695 11,859 9,454 
24,015 26,973 72,720 82,059 
 $206,585 $181,722 $562,764 $568,445 
浮動餘額(託管賬户中的餘額，代表我們從借款人那裏收到的本金和利息的集合)由非關聯銀行託管，不包括在我們未經審計的綜合資產負債表中。浮動餘額為#美元。3.3億美元，1.710億美元和2.02021年9月30日、2020年12月31日和2020年9月30日分別為10億美元。
25

注8-MSR轉賬不符合銷售會計條件
在最初不符合銷售會計處理資格的交易中轉讓或出售的MSR被計入擔保融資。在交易符合會計目的的出售之前，我們將繼續確認未經審計的綜合資產負債表中的MSR和相關融資負債，以及在未經審計的綜合經營報表中作為收入收取的全部維修費和作為質押MSR負債費用匯出的維修費。此外，轉讓的MSR的公允價值變動在MSR估值調整中確認，淨額在未經審計的綜合經營報表中確認，而相關MSR融資負債的公允價值變動在質押MSR負債支出中報告。
2021年6月和9月，PMC達成協議，將MSR投資組合出售給MAV。在每一份此類協議中，根據2021年5月3日簽訂的次級服務協議的條款，PMC被保留為已出售投資組合的次級服務商。這些交易不符合銷售會計處理的條件，主要原因是次級服務協議的終止限制。見附註10-權益投資法被投資人。
從2012年開始，OSCWEN和PMC簽訂了協議，將MSR或權利出售給MSR，並將相關服務預付款出售給NRZ，在所有情況下，NRZ都保留了NRZ作為次級服務商的地位。由於次級服務協議的不可註銷期限較長，該等交易最初不符合銷售會計處理的資格，導致該等交易被計入擔保融資。在與NRZ進行的MSR交易中，法律所有權由Ocwen保留，導致交易作為擔保融資入賬。
下表列出了我們未經審計的合併資產負債表中記錄的與NRZ和MAV的MSR轉讓協議相關的、不符合銷售會計條件的部分資產和負債。
資產負債表2021年9月30日2020年12月31日
轉讓的MSR，按公允價值計算
NRZ$574,020 $566,952 
MAV144,893 — 
$718,913 $566,952 
其他融資負債-轉讓的MSR負債(1)，按公允價值計算
NRZ$574,020 $566,952 
MAV128,887 — 
 $702,907 $566,952 
NRZ到期(應收款)-分項服務費和可報銷費用$2,892 $4,611 
由於NRZ(其他負債)-預收款、服務費和其他92,188 94,691 
(1)也稱為質押MSR責任。
















26

下表列出了與不符合銷售會計條件的NRZ和MAV的MSR轉讓協議相關記錄的已轉讓MSR負債的活動。
截至三個月
2021年9月30日2020年9月30日
轉嫁的MSR責任MSR協議的原始權利(NRZ)MAV協議總計MSR協議的原始權利(NRZ)
期初餘額$535,571 $— $535,571 $582,558 
銷售額— 132,003 132,003 — 
公允價值變動(2)63,762 (2,433)61,329 12,203 
徑流和沉降(21,100)(683)(21,783)(17,452)
呼叫(1)(4,213)— (4,213)— 
期末餘額$574,020 $128,887 $702,907 $577,309 

截至2021年9月30日的9個月
轉嫁的MSR責任*MSR協議的原始權利-NRZMAV協議總計
期初餘額$566,952 $— $566,952 
銷售額— 132,003 132,003 
公允價值變動73,706 (2,433)71,273 
徑流和沉降(59,626)(683)(60,309)
呼叫(1)(7,012)— (7,012)
期末餘額$574,020 $128,887 $702,907 

截至2020年9月30日的9個月
轉嫁的MSR責任MSR協議的原始權利(NRZ)2017年協議和新的RMSR協議-NRZPMC MSR協議-NRZ總計
期初餘額$603,046 $35,445 $312,102 $950,593 
銷售額— — (226)(226)
公允價值變動(2)26,081 903 (40,720)(13,736)
徑流和沉降：(49,150)(35,121)(7,492)(91,763)
因PMC MSR協議終止而取消確認質押MSR融資責任
— — (263,664)(263,664)
呼叫(1)(2,668)(1,227)— (3,895)
期末餘額$577,309 $— $— $577,309 
(1)代表NRZ根據2017年協議和新RMSR協議(定義見下文)向NRZ轉移的MSR，或由OCCEN在NRZ的指示下，針對原始MSR權利協議(定義見下文)行使的MSR行使的看漲權利的MSR的賬面價值。Ocwen在證券化崩潰時取消對MSR及其相關融資責任的確認。
(2)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化將作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年9月30日的三個月和九個月的活動已進行了重新預測，以符合本年度的披露，造成損失#美元。1.8300萬美元和300萬美元7.6600萬美元，分別從徑流和結算重新分類為公允價值變化。
27

下表列出了我們未經審計的合併經營報表中與NRZ和MAV的MSR轉讓協議相關的精選項目，這些項目不符合銷售會計條件。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
運營報表
服務費
代表NRZ收取的服務費$75,034 $91,015 $233,135 $299,089 
代表MAV收取的維修費1,001 — $1,001 — 
$76,035 $91,015 $234,136 $299,089 
已承諾的MSR責任費用
NRZ(請參閲下面的詳細信息)$93,253 $57,404 $170,914 $105,684 
MAV(詳情見下文)(2,094)— (2,094)— 
$91,160 $57,404 $168,820 $105,684 
NRZ承諾的MSR責任費用：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
代表NRZ收取的服務費$75,034 $91,015 $233,135 $299,089 
減去：分包費由Ocwen保留21,475 25,674 67,987 80,529 
淨服務費匯至NRZ53,559 65,341 165,148 218,560 
減去：融資負債的減少(增加)
公允價值變動：
MSR協議的原始權利(1)(63,762)(12,202)(73,706)(26,081)
2017年協議和新的RMSR協議— — — (903)
PMC MSR協議— — — 40,720 
(63,762)(12,202)(73,706)13,736 
徑流和沉降：
MSR協議的原始權利(1)21,100 17,451 59,627 49,150 
2017年協議和新的RMSR協議— — — 35,121 
PMC MSR協議— — — 7,492 
21,100 17,451 59,627 91,763 
其他2,968 2,688 8,313 7,377 
已承諾的MSR責任費用(簡寫為NRZ)$93,253 $57,404 $170,914 $105,684 
(1)自2021年1月1日起，由於實際與模型差異導致的公允價值變化作為估值投入或假設的變化列示。上表中截至2020年9月30日的三個月和九個月的活動已進行了重新預測，以符合本年度的披露，造成損失#美元。1.8300萬美元和300萬美元7.6600萬美元，分別從徑流和結算重新分類為公允價值變化。

28

MAV承諾的MSR責任費用：
截至2021年9月30日的三個月截至2021年9月30日的9個月
代表MAV收取的維修費$1,001 $1,001 
減去：分包費由Ocwen保留178 178 
匯給MAV的淨維修費823 823 
減去：轉移的MSR責任減少(增加)
公允價值變動2,433 2,433 
徑流和沉降683 683 
3,116 3,116 
其他(199)(199)
已承諾的MSR責任費用(簡寫為MAV)$(2,094)$(2,094)

下表顯示了代表NRZ和MAV為不符合銷售會計資格的已轉讓MSR提供的貸款的UPB，以及代表NRZ和MAV提供次級服務的貸款的UPB：
2021年9月30日2020年12月31日
NRZ協議
Ocwen記錄服務機構(MSR頭銜由Ocwen保留)-Ocwen MSR(1)(2)$12,601,689 $14,114,602 
NRZ記錄服務商(MSR標題轉移到NRZ)-Ocwen MSR(1)43,526,008 49,866,082 
OCCEN子服務器2,251,947 3,130,704 
58,379,644 67,111,388 
MAV協議
MSR已傳輸到MAV(%1)13,570,892 — 
OCCEN子服務器7,855,112 — 
21,426,004 — 
UPB總數$79,805,648 $67,111,388 
(1)MSR轉移不符合銷售會計處理的條件。
(2)NRZ和MAV的相關未完成服務預付款約為$493.4百萬美元和$4.5截至2021年9月30日，分別為100萬。

NRZ-Ocwen交易記錄
在根據日期為2012年10月1日(經修訂)的總維修權購買協議及經修訂的若干銷售補充協議(統稱為原始MSR權利協議)轉讓法定所有權之前，Ocwen同意按原始MSR權利協議中規定的經濟條款為MSR相關的抵押貸款提供服務。在根據原來的MSRs權利協議設想的法定所有權轉讓之後，Ocwen將作為MSRs的次級服務機構，以基本上相同的經濟條件為MSRs提供抵押貸款服務。
2017年7月23日和2018年1月18日，我們與NRZ簽署了一系列協議，集體修改、補充和取代了原有的MSRs權利協議中規定的各方之間的安排。經修訂的2017年7月23日協議包括OCCEN與NRZ的子公司New Residential Mortgage LLC(NRM)之間關於非機構貸款的主協議、轉讓協議和次級服務協議(NRM次級服務協議)(統稱為2017年協議)，根據這些協議，除其他事項外，雙方同意採取某些行動，促進Ocwen對受MSR協議原始權利約束的剩餘MSR的法定所有權轉讓給NRZ
29

2018年1月18日，雙方就與MSR相關的MSR權利簽訂了新的協議(包括維修附錄)，截至2018年1月1日，這些協議仍受原有的MSR權利協議的約束，並修訂了轉讓協議(統稱為新的RMSR協議)，以加快實施我們安排的某些部分，以便更快實現2017年協議的意圖。根據新協議，在收到所需的同意並轉讓MSR後，Ocwen根據2017年協議和2018年8月與NewRez LLC dba Shellpoint Mortgage Servicing(Shellpoint)達成的分服務協議，為轉讓的MSR提供抵押貸款。
Ocwen收到一次性現金付款#美元。54.6百萬美元和$279.6根據2017年協議和新RMSR協議的條款，2017年9月和2018年1月分別為100萬美元。這些預付款通常代表Ocwen根據原始MSR權利協議將獲得的未來收入流與Ocwen根據2017年協議和新RMSR協議預計獲得的未來收入流之間的差額的淨現值。我們確認收到的現金為融資負債，通過原始協議的期限(2020年4月)按公允價值入賬。公允價值變動在未經審計的綜合經營報表中的已質押MSR負債費用中確認。
於2018年8月17日，OSCWEN和NRZ對新的RMSR協議進行了若干修訂：(I)將NRZ的子公司Shellpoint納入MSR的合法所有權可在收到相關同意後轉讓的一方；(Ii)增加OCwen和Shellpoint之間關於非機構貸款的次級服務協議(Shellpoint次級服務協議)；(Iii)增加Ocwen和NRM之間關於機構貸款的機構次級服務協議(機構次級服務協議)
在初始期限內的任何時候，NRZ可為方便起見隨時終止分包服務協議和服務附錄，但須遵守Ocwen收到終止費和180天通知的權利。終止費按照次級服務協議和維修附錄中的規定計算，是根據某些投資組合流失假設，在剩餘合同期限內欠Ocwen的預期收入的折扣率。
在初始期限之後，NRZ可以通過提供適當的通知將子服務協議和服務附錄的期限再延長三個月。此外，OSCWEN可在初始期限的最後一天或初始期限之後每次延長一年的最後一天提前至少225天發出通知，每年無故終止次級服務協議和服務附錄(實際上是不續簽)。如果出現某些特定情況，NRZ和OSCWEN有權因故終止分包服務協議和服務附錄。終止必須是全部終止(即，涵蓋相關分包協議或維修附錄下的所有貸款)，而不是部分終止，除非協議中規定的有限情況除外。此外，如果NRZ因故終止任何NRM或Shellpoint子服務協議或服務附錄，其他協議也將自動終止。
根據次級服務協議和服務附錄的條款，除了基礎服務費外，Ocwen還獲得某些輔助費用，主要是滯納金、貸款修改費和便利費或速付金。®手續費。我們還可能獲得某些獎勵費用或支付與各種合同績效指標相關的罰款。NRZ獲得與拖欠借款人付款相關的所有浮動收益和遞延服務費，並有權獲得某些REO相關收入，包括REO推薦佣金。
截至2021年9月30日，受服務協議和新RMSR協議約束的MSR的UPB為$58.4億美元，包括$12.610億美元，其所有權尚未轉移到NRZ。由於到2019年5月31日還沒有獲得MSR所有權轉讓所需的第三方同意，新的RMSR協議規定了NRZ的$12.6華僑城可能(I)根據新RMSR協議的條款以根據新RMSR協議的條款確定的價格收購MSR，或(Ii)根據新RMSR協議的條款與OCWEN對該等MSR的所有權一起出售給第三方，但須受額外的OSCWEN選擇權限制，該選擇權以中標的第三方投標為基礎進行收購，而不是出售給第三方。如果沒有根據這些備選方案轉讓MSR權利，則MSR權利仍受新的RMSR協議約束。
此外，如上所述，在最初的任期內，NRZ有權終止$12.610億份新的RMSR協議，全部(但不是部分)便利，但須支付終止費和180天的通知。如果NRZ行使此終止權，NRZ可以選擇(I)通過向第三方出售其對MSR的權利(以及將Ocwen的所有權轉讓給這些MSR)來轉讓MSR，或者(Ii)實質上覆制MSR權利結構的替代RMSR安排(替代RMSR安排)，根據該安排，我們將把MSR的所有權轉讓給後續服務機構，NRZ將繼續擁有與MSR相關的經濟權利和義務在選項(I)的情況下，我們有新的RMSR協議中指定的購買選項。如果NRZ無法將權利出售給MSR或與另一家服務商建立替代RMSR安排，NRZ有權撤銷其終止通知並恢復維修附錄，或建立一項轉包安排，根據該協議，仍受新RMSR協議約束的MSR將被轉移至最多三個轉包服務商，後者將根據Ocwen的協議轉包服務
30

疏忽。如果建立這樣的次級服務安排，Ocwen將獲得監督費和費用報銷。我們還可以就現有協議中沒有考慮到的替代安排達成一致，或者是現有協議中設想的替代安排的變種。
NRZ-PMC交易
2016年12月28日，PMC簽訂了一項協議，將其幾乎所有的MSR以及相關的服務預付款出售給NRM(2016 PMC銷售協議)。關於本協議，2016年12月28日，PMC還與NRZ簽訂了分服務協議，該協議隨後於2019年3月29日修訂和重述(連同2016年PMC銷售協議和PMC MSR協議)。PMC次級服務協議的初始期限為自2017年6月16日初始交易日期起計三年，但須遵守某些轉讓和終止條款。MSR銷售交易最初沒有實現銷售會計處理。
2020年2月20日，我們收到了NRZ關於PMC服務協議的終止通知。這一終止是為了方便，而不是出於原因，並規定貸款退學費用由NRZ支付。由於終止通知時符合銷售會計準則，MSR和MSR權利於2020年2月20日從我們的資產負債表中取消確認，取消確認沒有任何損益。我們為這些貸款提供了服務，直到2020年10月下船，金額為$34.210億美元，並將其作為一種次級服務關係進行核算。因此，吾等確認與2020年2月20日以後的次級服務協議相關的次級服務費用，並未報告任何代表NRZ收取並滙往NRZ的服務費，以及此後融資負債的公允價值、徑流和結算方面的任何變化。在2020年9月1日，133,718金額為$的貸款18.2數十億的UPB已下船，其餘的136,500金額為$的貸款16.02020年10月1日，10億美元的UPB下船。
附註9-應收款
 2021年9月30日2020年12月31日
與服務相關的應收賬款：
政府承保的貸款索賠-遠期$93,717 $103,058 
政府擔保的貸款索賠-反向34,620 32,887 
託管賬户到期25,700 19,393 
可報銷費用5,419 4,970 
次級服務費和可報銷費用-應由NRZ支付2,892 4,611 
次級服務費和可報銷費用-應由MAV支付1,412 — 
其他2,167 1,087 
165,926 166,006 
應收所得税54,501 57,503 
MAV到期1,245 — 
其他應收賬款3,093 3,200 
224,764 226,709 
損失撥備(41,674)(39,044)
 $183,090 $187,665 
在2021年9月30日和2020年12月31日，損失撥備主要與我們服務業務的應收賬款有關。從Ginnie Mae擔保證券化(政府保險索賠)回購的聯邦住房管理局(FHA)或退伍軍人管理局(VA)擔保貸款的損失撥備為#美元。41.1百萬美元和$38.32021年9月30日和2020年12月31日分別為100萬。不超過HUD、VA或FHA保險限額的政府保險索賠由美國政府擔保。
損失撥備--政府承保的貸款索賠
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
期初餘額$41,216 $53,310 $38,339 $56,868 
規定2,990 5,055 10,526 12,249 
沖銷和其他淨額(3,141)(17,607)(7,800)(28,359)
期末餘額$41,065 $40,758 $41,065 $40,758 
31

附註10-權益投資法被投資人
於2020年12月21日，Ocwen與Oaktree Capital Management L.P.及若干聯屬公司(統稱Oaktree)訂立交易協議(交易協議)，以建立戰略合作關係，投資於由PMC提供子服務的MSR。雙方已同意按比例投資，總金額最高可達#美元。250.0在一家名為MAV Canopy的中間控股公司持有300萬美元15%由Ocwen和85%by Oaktree。
2021年5月3日，根據交易協議，Ocwen出資MAV，該公司的會員股權和現金餘額總額約為$5.0100萬美元，送到MAV Canopy，並收到15MAV冠層的%和現金對價。MAV是一家持牌抵押貸款服務公司，獲準購買GSE MSR。PMC和MAV簽訂了許多管理其業務關係條款的最終協議：
分包服務協議。自2021年5月3日起，PMC與MAV簽訂了一項次級服務協議，獨家為MAV擁有的MSR基礎抵押貸款提供服務，以換取每筆貸款的次級服務費和某些其他輔助費用。本次級服務協議將繼續有效，直至經雙方同意或因定義的原因終止。如果任何一方以正當理由終止協議，另一方需要支付一定的費用和費用。
聯合營銷協議和重新收購協議。自2021年5月3日起，在次級服務協議的同時，PMC和MAV簽訂了聯合營銷協議和流動MSR銷售協議(MSR Recapture)，根據該協議，PMC有權以MAV擁有的MSR為基礎的貸款向借款人徵集和再融資，並有義務將與如此發起的貸款相關的MSR轉讓給MAV。聯合營銷協議和Flow MSR銷售協議將繼續有效，直至雙方共同同意終止，或基於定義的原因終止，或者如果次級服務協議終止，則由任何一方選擇終止。
行政服務協議：根據交易協議，Ocwen簽訂了一項協議，向MAV提供某些行政服務，包括會計、財務、人力資源、管理信息、MSR交易管理支持，以及某些許可、監管和風險管理支持。Ocwen有權獲得此類服務的費用，每年上限為#美元。0.52000萬。
在籤立交易協議之後，直到雙方按比例繳納其按比例分攤的美元為止。250.0在總出資額為100萬歐元的情況下，沒有橡樹資本的事先書面批准，Ocwen及其附屬公司不得收購符合某些承保和其他標準(此類標準稱為“買方”)的GSE MSR，除非Ocwen將機會通知MAV，並且MAV不會通過向MSR賣方提交競爭性報價來追求這一機會。
此外，在(I)MAV已獲得全額資金和(Ii)2024年5月3日(經雙方同意每年延期兩次)之前，如果Ocwen尋求出售任何符合購買箱的GSE MSR，則在啟動與第三方的銷售流程之前，Ocwen必須首先向MAV提供此類MSR。如果MAV不接受Ocwen的報價，Ocwen可能會以不比向MAV提供的條款更優惠的條款將MSR出售給第三方。Ocwen及其附屬公司向MAV提供MSR的價格將基於獨立第三方的估值。這一首次報價條款不適用於PMC在2021年5月3日之前收購的MSR。
2021年6月1日，PMC同意出售，MAV同意購買Fannie Mae MSR投資組合，價值約為$4.115億美元，但有一定的定價調整，有待MAV獲得必要的監管批准。MAV隨後獲得了房利美的批准，交易於2021年9月1日完成。此外，2021年9月30日，PMC同意出售，MAV同意購買大約$GSE MSR投資組合8.21000億美元。
遠期大宗服務權買賣協議：2021年9月9日，PMC和MAV簽訂了MSR購銷協議，PMC同意出售，MAV同意按月購買PMC收購的某些Fannie Mae MSR。截至2021年9月30日，PMC銷售的MSR的UPB為$1.3根據這項協議，將向MAV提供10億美元。
MSR銷售交易不符合銷售會計條件，主要由於次級服務協議的終止限制而作為擔保借款入賬。有關本協議下的交易摘要，請參閲注：8-MSR轉賬不符合銷售會計條件。





32

我們使用權益法對我們在未合併實體的投資進行會計處理。這些投資包括我們對MAV Canopy的投資，我們在MAV Canopy中持有大量但不到控股權的所有權權益。根據權益會計方法，投資最初按成本入賬，之後根據額外投資、分配和被投資方收益或虧損的比例進行調整。當事件或環境變化表明可能發生了任何非暫時性的價值下降時，我們就評估我們的權益法投資的減值。
根據ASC 323，投資-權益法和合資企業，投資低於被投資人有表決權股票的20%將導致推定投資者沒有能力施加重大影響，除非能夠證明這種能力。Ocwen根據其在MAV Canopy董事會的代表及其提供的某些服務等因素，確定其對MAV Canopy具有重大影響力。因此，Ocwen認為其對MAV Canopy的投資按權益法核算是合適的。
截至2021年9月30日，我們對MAV Canopy的投資包括：
出資$18,512 
權益法被投資人收益1,282 
權益法投資被投資人$19,794 
MAV Canopy、MAV和Oaktree被認為是Ocwen的關聯方。除了對MAV Canopy的投資、PMC的次級服務協議以及上述其他協議外，Ocwen還向橡樹資本發行了普通股、認股權證和高級擔保票據，如附註12-借款和附註14-股權中所述。
33

下表列出了截至2021年9月30日或截至2021年9月30日的三個月和九個月，我們與MAV、MAV Canopy或Oaktree作為關聯方的交易摘要：
資產負債表
MSR，按公允價值計算(1)$144,893 
應收賬款
可報銷費用
MSR銷售價格受阻-(MAV)(1)$1,644 
MAV到期2,657 
已轉讓的MSR責任，按公允價值計算(2)$128,887 
其他負債
由於MAV226 
收入
維修費和次級維修費
代表MAV收取的維修費(1)$1,001 
次級服務費-次級服務協議(MAV)574 
輔助費用(MAV)(1)707 
$2,282 
MSR估值調整淨額(MAV)(1)$(3,116)
其他收入(費用)
利息支出-OFC高級擔保票據(橡樹資本)$(21,351)
已承諾的MSR責任費用-MAV(1)2,094 
其他收入--行政服務協議(MAV)140 
其他
PMC在截至2021年9月30日的三個月和九個月內將MSR的UPB轉移到MAV$13,683,143 
截至2021年9月30日的三個月和九個月，PMC向MAV轉讓MSR的現金收益$130,024
截至2021年9月30日的貸款次級服務次級服務協議(MAV)的UPB
MSR已轉移至MAV，不符合銷售會計資格13,570,892
OCCEN子服務器7,855,112
$21,426,004
(1)對於不符合會計目的的向MAV出售MSR，我們繼續在我們的綜合資產負債表上確認MSR和相關的質押MSR負債，以及在我們的未經審計的綜合經營報表中確認MSR和相關融資負債的全部維修收入以及MSR和相關融資負債的公允價值變化。MSR權利的公允價值變動在MSR估值調整中確認，淨額在未經審計的綜合經營報表中確認。MSR相關融資負債的公允價值變動在質押MSR負債費用中列報。
(2)也稱為質押MSR責任。轉讓的MSR負債的公允價值與MSR的公允價值不同，這是由於Ocwen保留了與次級服務協議相關的某些現金流。

34

附註11-其他資產
 2021年9月30日2020年12月31日
或有貸款回購資產$450,385 $480,221 
預付費用21,398 21,176 
按公允價值計算的衍生品20,329 23,246 
預付代理、保修和賠償索賠-代理MSR銷售15,173 15,173 
雷奧8,602 7,771 
預付貸款費，淨額8,338 9,556 
遞延税項資產，淨額3,724 3,543 
按公允價值計算的抵押貸款支持證券1,618 2,019 
保證金1,173 2,222 
其他11,857 6,556 
 $542,597 $571,483 
附註12-借款
融資負債未償餘額
借用類型抵押品利率，利率成熟性2021年9月30日2020年12月31日
與住房抵押貸款證券相關的借款，按公允價值計算(1)為投資而持有的貸款
1ml+242BPS(1)
(1)$6,782,564 $6,772,711 
其他融資負債，按公允價值計算
MSR協議的原始權利(NRZ)MSR(2)(2)574,020 566,952 
已轉移的MSR責任-MAVMSR(2)(2)128,887 — 
702,907 566,952 
融資責任-欠證券化投資者的，按公允價值計算：
住宅資產證券化信託2003-A11(Rast 2003-A11)(3)為投資而持有的貸款(3)2033年10月8,004 9,770 
按公允價值計算的其他融資負債總額710,911 576,722 
$7,493,475 $7,349,433 
(1)代表欠Ginnie Mae擔保HMBS實益權益持有人的金額，這些HMBS不符合HECM貸款的銷售會計處理資格。根據這種會計處理，以Ginnie Mae證券化的HECM貸款仍保留在我們的綜合資產負債表上，出售所得款項確認為融資負債，並按與相關HECM貸款一致的公允價值記錄。Ginnie Mae擔保的HMBS的實益權益沒有到期日，借款在相關貸款償還後到期。利率是基於貸款轉賬利率的加權平均。見附註2-證券化和可變利息實體。
(2)質押的MSR負債是由於對與NRZ和MAV的MSR銷售交易的會計處理而確認的，這些交易不符合會計目的的銷售。在這種會計處理下，轉讓的MSR仍保留在綜合資產負債表上，出售所得確認為融資負債，並按照與相關MSR一致的公允價值記錄。融資負債沒有合同到期日或還款時間表。有關更多信息，請參閲備註：8-MSR轉賬不符合銷售會計資格。
(3)包括我們在未經審計的綜合財務報表中包括的代表信託利益的第三方的證券化債務憑證。合併證券化信託實體發行的債務的持有人只能向SPE的資產追償債務，而對Ocwen的資產沒有追索權。同樣，Ocwen的一般債權人對信託的資產沒有債權。信託公司根據固定利率支付利息，利率範圍在4.25%和5.75%和以1毫升加1毫升為基礎的可變費率0.45%，包括僅屬於主體證書且無權接收利息分配的證書。
35

墊付匹配資金負債
借款能力2021年9月30日2020年12月31日
借用類型到期日(1)阿莫特。日期(1)總計可用(2)加權平均利率(6)天平加權平均利率(6)天平
預收賬款支持票據-系列2015-VF5(3)2052年6月2022年6月$80,000 $54,505 2.14 %$25,495 4.26 %$89,396 
預收賬款支持票據，系列2020-T1(4)2052年8月2022年8月475,000 — 1.49 %475,000 1.49 %475,000 
OCCEN主預收賬款信託合計(OMART)555,000 54,505 1.52 %500,495 1.93 %564,396 
Ocwen Freddie Advance Funding(OFAF)-預收賬款支持票據，系列2015-VF1 (5)
2052年8月2022年8月40,000 23,923 2.15 %16,077 3.26 %16,892 
$595,000 $78,428 1.54 %$516,572 1.96 %$581,288 
(1)我們設施的攤銷日期是每張預付款票據的週轉期結束的日期，如果票據不續期或延期，則必須開始償還未償還餘額。到期日是所有未償還餘額必須償還的日期。在我們所有的先行設施中，都有多張未付票據。在每一張票據的攤銷日期之後，必須按比例對每一張未償還的攤銷票據按比例應用代表償還向該機構承諾的墊款的所有收款，以減少餘額，因此，分配給該攤銷票據的墊款收款不得用於為新的墊款提供資金。
(2)只要我們有足夠的合格抵押品可以質押，OMART和OFAF設施下的借款能力就可以提供給我們。2021年9月30日，無在OMART和OFAF的可用借款能力中，可以根據符合條件的抵押品金額使用預付融資券。
(3)利息是根據貸款人的資金成本加上200Bps。2021年6月30日，攤銷日期延長一年至2022年6月30日，利差從400Bps至200Bps，借款能力自願從#美元降至#250.0600萬至300萬美元80.0百萬美元。
(4)2021年9月30日的票據加權平均利率為1.49%，各類別票據的利率從1.28%至5.42%.
(5)利息是根據貸款人的資金成本加上利潤率計算的。300Bps。2021年6月30日，攤銷日期延至2021年8月27日。2021年8月26日，利率降至貸款人的資金成本加上利潤率200個基點，借款能力自願從#美元降至#。70.0600萬至300萬美元40.02000萬美元，攤銷日期延長至2022年8月26日。
(6)加權平均利率(不包括預付貸款人費用攤銷的影響)是根據每張票據的未償還餘額及其在財務報表日的利率計算的。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未攤銷預付貸款人費用餘額為$1.8百萬美元和$4.3分別為100萬美元，並計入我們合併資產負債表中的其他資產。
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按揭貸款倉庫設施可用借款能力未償餘額
借用類型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年9月30日2020年12月31日
總回購協議(3)持有待售貸款(LHFS)
1ml+220 - 375Bps
2022年6月$115,000 $61,282 $98,718 $195,773 
總回購協議(4)LHFS(正向和反向)
1ml+325Bps向前；1ml+350Bps反向
2021年11月50,000 124,385 75,615 80,081 
總回購協議(5)不適用
SOFR+190Bps；Sofr Floor25Bps
不適用50,000 — — — 
參與協議(6)LHFS(6)2022年6月203,609 — 96,391 — 
總回購協議(6)LHFS(6)2022年6月— 100,000 — 63,281 
總回購協議(7)LHFS(7)2022年6月— 1,000 — — 
抵押倉儲協議(8)LHFS
1ml+350Bps；下限5.25%
2022年1月— 37,681 12,319 11,715 
抵押倉儲協議(9)LHFS(反轉)
1ml+250Bps；3.25地板百分比
2021年10月28,929 — 146,071 73,134 
抵押貸款倉儲協議(10)LHFS(10)不適用34,962 — 165,038 27,729 
總回購協議(11)LHFS
1ml+200Bps
不適用— — 465,018 — 
貸款和擔保協議(12)HECM(ABO)
最優惠價格+50Bps；下限450Bps
2022年4月— 20,000 10,000 — 
總回購協議(13)LHFS
1ml+250Bps
2021年10月210,000 — — — 
按揭貸款倉庫貸款總額
2.77% (14)
$692,500 $344,348 $1,069,170 $451,713 
(1)1ml是0.08%和0.14分別為2021年9月30日和2020年12月31日。最優惠利率是3.25截至2021年9月30日的百分比。
(2)在承諾的基礎上延長的按揭貸款倉庫設施的借款能力，$3.3根據可以質押的合格抵押品數量，可用借款能力中的100萬可以在2021年9月30日之前使用。
(3)本協議規定的最高借款額度為#美元。275.0百萬美元，其中$160.0100萬美元是在承諾的基礎上提供的，其餘的由貸款人酌情決定。2021年3月31日，我們續簽了該貸款，到期日延長至2022年6月30日。
(4)本協議規定的最高借款額度為#美元。250.0百萬美元，其中$200.0百萬美元是在承諾的基礎上提供的，其餘的是在未承諾的基礎上提供的。該協議允許貸款人收購100相關按揭貸款的實益利息為%。
(5)貸款人提供高達$的融資。50.0一百萬美元，由貸款人自行決定。該協議沒有指定的到期日E.本貸款的利息以有擔保的隔夜融資利率(SOFR)為基礎。
(6)2021年6月23日，該貸款續期一年，至2022年6月23日，參與協議下的未承諾借款能力增加到#美元。150.01000萬美元，回購協議下的承諾借款能力增加到800萬美元100.02000萬。回購協議的利率修訂為按揭貸款的所述利率，減去35Bps，下限為3.00%適用於新來源或更少10Bps，下限為3.25對於Ginnie Mae修改、Ginnie Mae收購和RMBS債券清理貸款的百分比。參與協議的利率被修改為抵押貸款的聲明利率，減去35Bps，下限為3.00%用於新來源。這些協議允許貸款人收購100相關按揭貸款的實益利息為%。2021年7月23日，我們暫時將參與協議下的借款能力提高到#美元。300.02021年9月15日之前為300萬美元。2021年9月14日，臨時增加借款能力的期限延長至2021年11月15日。
(7)2021年6月20日，該設施續簽了一年，至2022年6月23日。
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(8)根據這項協議，貸款人提供高達#美元的融資。50.0在承諾的基礎上有一百萬美元。2021年1月15日，該貸款的到期日延長至2022年1月15日。
(9)根據這項協議，貸款人為以下客户提供融資$150.0在未承諾的基礎上有100萬美元。2021年2月1日，借款能力暫時從1美元增加到1美元。100.0600萬至300萬美元150.01000萬美元，直到2021年2月28日，這一數字降至300萬美元100.02000萬。2021年3月30日，借款能力暫時提高到#美元。150.02021年4月1日生效，直到2021年4月29日永久增加。2021年9月27日，借款能力提高到1美元。175.0300萬美元，直到到期。2021年10月14日，該貸款的到期日延長至2021年11月23日。
(10)2021年5月17日，這一貸款的總借款能力(所有未承諾的貸款)從1美元增加到1美元。100.0600萬至300萬美元150.02000萬美元，通過增加一筆美元50.0700萬英鎊的參股利息。該協議沒有規定的到期日，但每筆交易的最長期限為四年。這條線路的費用定為e。每筆交易日期，並基於抵押品的利率和類型。2021年9月1日，該基金的總借款能力增加到#美元。200.02000萬。
(11)2021年3月29日，我們達成了一項回購協議，根據我們的判斷，在30天滾動承諾的基礎上，提供不超過一定最大容量的借款。這一安排的結構是孕育性回購安排，根據該安排，幹機構抵押貸款被轉移到信託，信託發行信託證書，該證書被質押為借款的抵押品。有關更多信息，請參閲附註2-證券化和可變利息實體。2021年3月31日，該信託發行了第一張$50.0600萬美元，增加到300萬美元75.02021年5月28日增加到2000萬美元，並進一步增加到$225.02021年7月29日，300萬美元。第二張信託證書為$50.02021年4月12日發行，並增加到$100.02021年7月13日，300萬美元。$的附加信任證書25.0300萬美元和300萬美元100.0根據該協議，分別於2021年6月25日和2021年7月23日發行了1.8億美元的借款。每張存單每月續期一次，我們把利率降到了1毫升+。200BPS在2021年7月的每月證書續訂期間。
(12)2021年4月29日，我們簽訂了一項循環貸款協議，該協議提供了高達30.0根據協議的定義，承諾的借款能力由符合條件的HECM貸款擔保，這些貸款是主動收購(ABO)。
(13)2021年7月23日，我們簽訂了一項回購協議倉庫安排，借款能力為#美元。210.02000萬。該設施已於2021年10月到期。
(14)2021年9月30日加權平均利率，不包括預付貸款費攤銷的影響。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未攤銷預付貸款人手續費為$0.9300萬美元和300萬美元2.0分別為1000萬美元，並計入我們合併資產負債表中的其他資產。
MSR融資設施，淨額可用借款能力未償餘額
借用類型抵押品利率(1)成熟性未提交已提交(2)2021年9月30日2020年12月31日
機構MSR融資安排(3)MSR，預付款
1ml+325Bps
2022年6月$— $75,702 $349,298 $210,755 
Ginnie Mae MSR融資安排(4)MSR，預付款
1ml+450Bps；1毫升下限0.50%
2021年12月6,937 — 118,063 112,022 
Ocwen超額價差擔保票據，2019年系列-PLS1(5)MSR5.07%2024年11月— — 48,243 68,313 
擔保票據，Ocwen資產服務收益系列，系列2014-1(6)MSR(6)2028年2月— — 41,362 47,476 
機構MSR融資安排-循環貸款(7)MSR
1年掉期+2.50%
2026年6月— 7,929 277,071 — 
機構MSR融資安排-定期貸款(7)MSR
1年掉期+2.50%
2023年6月— — 112,779 — 
MSR融資總額
3.68% (8)
6,937 83,631 946,816 438,566 
未攤銷債務發行成本-PLS票據和機構MSR融資-定期貸款(9)(1,072)(894)
MSR融資設施總額(淨額)$945,744 $437,672 
(1)1ml是0.08%和0.14分別為2021年9月30日和2020年12月31日。一年期掉期利率為0.19%和0.19分別為2021年9月30日和2020年12月31日。
(2)在承諾延長的MSR融資工具上的借款能力中，根據可以質押的合格抵押品數量，到2021年9月30日，所有可用的借款能力都不能使用。
(3)PMC在這一融資機制下的義務由對相關MSR的留置權擔保。Ocwen保證PMC在這項貸款下的義務。根據回購協議，我們可借入的最高金額為$425.0在承諾的基礎上有一百萬美元。我們還質押了OMART預付融資工具儲户的會員權益，作為該工具的額外抵押品。有關更多信息，請參閲附註2-證券化和可變利息實體。我們受每日保證金要求的約束。
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根據我們MSR融資機制的條款。由於市場利率下降、假設更新或其他因素導致我們的MSR的公允價值下降，我們需要根據這些安排向我們的貸款人提供額外的抵押品。2021年3月31日，該設施的規模擴大到了$350.01000萬，利率降至1毫升加碼325Bps，到期日續期至2022年6月30日。這些變化於2021年4月15日生效。2021年6月2日，該設施暫時擴大到$425.090日曆日，不遲於2021年9月1日。2021年8月26日和後來的2021年10月25日，臨時加碼延長至2021年11月1日。
(4)PMC在這項貸款下的義務是通過對相關的Ginnie Mae MSR和預付款的留置權來擔保的。Ocwen保證PMC在該設施下的義務。借款能力為#美元。125.0在未承諾的基礎上有100萬美元。有關每日保證金要求，請參閲上文(3)。2021年10月26日，借款能力提高到#美元。150.0在未承諾的基礎上增加了2000萬美元。
(5)請發行人在貸款項下的義務以對相關的PLS MSR的留置權為擔保。Ocwen保證PLS發行人在該貸款下的義務。根據信貸協議發行的A類按揭貸款票據的初始本金為$。100.0百萬美元，並根據預先確定的時間表攤銷，但在某些情況下可能會修改。有關更多信息，請參閲附註2-證券化和可變利息實體。有關每日保證金要求，請參閲上文(3)。
(6)綠洲票據持有人有權獲得相當於以下金額的每月付款：(A)21(B)任何終止付款金額；(C)任何超額的再融資金額；以及(D)票據贖回金額，每筆金額均在票據的契約附錄中定義。(B)任何終止付款金額；(C)任何超額再融資金額；以及(D)票據贖回金額，每筆金額均在票據的契約附錄中定義。負債的每月攤銷是使用基礎MSR上每月預計服務費的比例作為終身預計費用的百分比來估計的，並根據票據的期限進行調整。
(7)2021年6月28日，我們進入了一個設施，其中包括一筆135.01000萬美元定期貸款和1美元285.0通過對PMC的代理MSR的留置權擔保的100萬循環貸款。有關每日保證金要求，請參閲上文(3)。
(8)加權平均利率為2021年9月30日，不包括髮債成本和預付貸款費攤銷的影響。
(9)截至2021年9月30日，未攤銷債務發行成本包括美元0.5百萬美元和$0.6分別就PLS票據和機構MSR融資安排-定期貸款支付100萬美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，與循環型MSR融資設施相關的未攤銷預付貸款人費用為$5.7百萬美元和$3.3分別為100萬美元，並計入我們合併資產負債表中的其他資產。
高級擔保定期貸款，淨額未償餘額
借用類型抵押品利率，利率成熟性2021年9月30日2020年12月31日
SSTL(1)(1)
1個月歐元兑美元匯率+600Bps，歐洲美元下限為100BPS(1)
2022年5月(1)$— $185,000 
未攤銷債務發行成本— (4,867)
折扣— (357)
$— $179,776 
(1)2021年3月4日，我們全額償還了185.0600萬未償還本金餘額。預付款使我們確認了一美元。8.4百萬債務清償損失，包括提前還款保費2未償還本金餘額的%，或$3.7百萬美元。
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高級註釋利率(1)成熟性未償餘額
2021年9月30日2020年12月31日
PMC高級擔保票據7.875%2026年3月$400,000 $— 
離岸金融中心高級擔保票據
12%以現金支付或13.25實物支付百分比(見下文)
2027年3月285,000 — 
PHH公司(PHH)高級債券6.375%2021年8月— 21,543 
PMC高級擔保票據8.375%2022年11月— 291,509 
本金餘額685,000 313,052 
折扣(2)
PMC高級擔保票據(1,844)— 
離岸金融中心高級擔保票據(3)(55,638)— 
(57,482)— 
未攤銷債務發行成本(2)
PMC高級擔保票據(5,966)(968)
離岸金融中心高級擔保票據(8,894)— 
(14,860)(968)
公允價值調整— (186)
$612,658 $311,898 
(1)不包括債務發行成本和折價攤銷的影響。
(2)貼現和發債成本通過各自票據的到期日攤銷為利息支出。
(3)包括原始發行折扣(OID)和與同時發行認股權證和普通股相關的額外折扣。有關更多信息，請參見下面的內容。
贖回6.3752021年到期的高級無擔保票據百分比8.3752022年到期的高級擔保票據百分比
2021年3月4日，我們贖回了PHH所有未償還的6.3752021年8月到期的優先債券，價格為100本金的%，加上應計利息和未付利息，以及PMC的所有8.3752022年11月到期的高級擔保票據百分比，價格為102.094本金的%，外加應計和未付利息。贖回使我們承認了一美元。7.1債務清償損失百萬。
發行2026年到期的7.875釐高級擔保票據
2021年3月4日，PMC完成了美元的發行和銷售400.0本金總額為百萬美元7.875%2026年3月15日到期的高級擔保票據(PMC高級擔保票據)，折價$2.1百萬美元。PMC高級擔保票據由Ocwen和PHH在優先擔保的基礎上提供擔保，並以不受修訂後的1933年證券法(證券法)註冊要求的發售方式出售。
太平洋投資管理公司高級擔保票據的利息為7.875年息2%，自2021年9月15日起，每半年拖欠一次，分別為每年3月15日和9月15日。
在2023年3月15日或之後，PMC可以選擇以以下贖回價格贖回部分或全部PMC高級擔保票據，外加贖回至(但不包括)贖回日期(不包括以下年份的3月15日開始的12個月)的票據的應計和未付利息(如果有的話)：
贖回年份贖回價格
2023103.938 %
2024101.969 
2025年及其後100.000 
在2023年3月15日之前，PMC可在任何一次或多次選擇贖回部分或全部PMC高級擔保票據，贖回價格相當於100正在贖回的票據本金的%，另加相當於(I)較大者的“全額”溢價1.0(1)贖回日(A)票據於2023年3月15日的贖回價格(贖回價格載於上表)加(B)截至2023年3月15日到期的所有須支付的利息(不包括應計但未付的利息)的總和，該現值將以相等於國庫率(如)的貼現率計算(見下表)；(2)該票據當時未償還本金的百分比，以及(1)(A)該票據於2023年3月15日的贖回價格(該贖回價格載於上表)加(B)截至2023年3月15日到期的所有須支付的利息(不包括應計但未付的利息)之和
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在管理PMC高級擔保票據(Indenture)的契約中定義為在贖回日期加50個基點；超過(2)該等票據當時未償還的本金金額，加上贖回日期(但不包括贖回日期)的票據的應計和未付利息(如果有)。
此外，在2023年3月15日或之前，PMC還可以贖回35.0原來根據該契約發行的所有PMC高級擔保票據(包括根據該契約發行的任何額外的PMC高級擔保票據)本金的百分比，使用某些股票發行的淨收益，贖回價格相當於107.875本金的%，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息(受相關定期記錄日期的票據持有人收取在適用贖回日或之前的相關付息日到期利息的權利的限制)；但條件是：(I)至少65.0在緊接任何該等贖回後，根據該契約發行的所有PMC高級抵押票據本金的%仍未贖回；及(Ii)PMC在任何該等股權發售完成後不超過120天進行贖回。
契約載有這類債務證券的慣常契諾，限制PHH及其受限制附屬公司(包括PMC)(其中包括)(I)招致或擔保額外債務、(Ii)產生留置權、(Iii)就PHH的股本支付股息或作出分派或作出其他限制性付款、(Iv)進行投資、(V)合併、合併、出售或以其他方式處置若干資產，以及(Vi)與Ocwen的聯屬公司進行交易。
發行場外高級擔保票據
2021年3月4日，Ocwen完成了美元的定向增發。199.5舊ID為$的高級抵押票據(OFC高級抵押票據)的本金總額為百萬美元24.5向橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和賬户擁有的某些實體(橡樹投資者)支付了100萬美元。在發行OFC高級擔保票據的同時，Ocwen向橡樹投資者發行了認股權證，以購買其普通股。$158.5以相對公允價值為基準，向離岸證券交易所高級擔保票據分配了100萬美元的收益，從而產生初步折扣。
於2021年5月3日，Ocwen向橡樹資本發行本金總額為$的第二批OFC高級擔保票據。85.5百萬，舊ID為$10.5百萬美元。在發行第二批OFC高級擔保票據的同時，Ocwen向橡樹投資者發行了股份和認股權證，以購買其普通股的股份。$68.0600萬美元的收益按相對公允價值分配給OFC高級擔保票據，導致初步折扣。有關發行普通股和認股權證的更多信息，請參見附註14-股權。
OFC高級擔保債券將於2027年3月4日到期，本金不會攤銷。利息在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日每季度支付一次，如果利息是以現金支付的，則按年利率12%計息，如果利息是通過增加本金或發行額外票據(PIK利息)“實物支付”的，則按年利率13.25%計息。在2022年3月4日之前，OFC高級擔保票據的所有利息都可以根據我們的選擇作為實物支付利息支付。在2022年3月4日或之後，最低利息金額將被要求以現金支付，等同於(I)中較小的金額7OFC高級擔保票據未償還本金的年利率及(Ii)華僑城及其附屬公司的無限制現金總額減去$125.0300萬美元，以及任何機構所需的最低流動資金金額。
OFC高級擔保票據僅為Ocwen的義務，並以Ocwen幾乎所有資產的質押作為抵押，包括質押Ocwen的直接持有子公司的股權。OWEN的資產擔保OFC高級抵押債券的留置權低於上文所述的保證OWEN擔保7.875%PMC高級擔保債券的留置權。OFC高級擔保票據既不由Ocwen的任何子公司擔保，也不以Ocwen子公司的任何資產的質押或留置權作為擔保。
在2026年3月4日之前，我們被允許在任何時間全部或部分贖回OFC高級擔保票據，贖回價格相當於面值，外加整體溢價，外加應計和未支付的利息。在2026年3月4日及之後，我們將獲準在任何時間全部或部分贖回OFC高級擔保票據，贖回價格相當於面值加應計和未付利息。
OFC高級擔保票據有兩個財務維持契約：(1)股東權益的最低賬面價值不低於$275.0300萬美元；(2)最低不受限制的現金金額不低於#美元50.0在任何時候都有1000萬美元。OFC高級擔保票據也有正面和負面的契諾和違約事件，這是此類債務證券的慣常做法。
信用評級
信用評級旨在成為一家公司債務信用狀況的指標。2021年9月30日，標普對Ocwen的發行人信用評級為B-。2021年2月24日，在PMC債券發行啟動的同時，標普重申了B-的評級，並將前景從負面改為穩定。穆迪在2021年2月24日重申了對Caa1的評級，並將其展望從負面修正為穩定。有可能通過信用證採取額外的行動
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評級機構可能會對我們的流動性和融資狀況產生實質性的不利影響，包括大幅改變我們可能能夠借到錢的條款。
契諾
根據我們債務協議的條款，我們受到各種肯定和消極公約的約束。總的來説，這些公約包括：
•金融契約，包括但不限於特定的淨值和流動性水平；
•實質上符合適用法律運作的契約；
•對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於招致或擔保額外形式的債務、支付股息或分配或購買華僑城及其子公司的股權、回購或贖回股本或初級資本、在到期前回購或贖回次級債務、發行優先股、出售或轉讓資產或進行貸款或投資或其他限制性付款、合併或合併或出售華僑城及其子公司或PHF的全部或基本上所有資產。
•監測和報告各種具體交易或事件，包括具體報告影響某些債務協議的抵押品的明確事件；以及
•要求在規定的時間內提供經審計的財務報表，包括要求Ocwen的財務報表和相關審計報告在持續經營方面是無保留的。
我們的債務協議中包含的最嚴格的綜合淨值要求是，截至2021年9月30日未償還借款的最低要求是$275.0在Ocwen，根據我們某些抵押貸款倉庫和MSR融資工具協議中的定義，或者，如果更高，PMC的最低要求，由機構規定的最低要求。見附註20-監管要求。根據我們的債務協議，對於截至2021年9月30日未償還的借款，最嚴格的流動性要求是至少1美元。125.0根據我們的某些先行匹配融資債務和MSR融資安排協議的定義，綜合流動資金為100萬美元。
我們相信，截至這些未經審計的合併財務報表之日，我們遵守了債務協議中的所有契約。
附註13--其他負債
2021年9月30日2020年12月31日
或有貸款回購負債$450,385 $480,221 
由於NRZ-預收款、服務費和其他92,188 94,691 
其他應計費用83,397 87,898 
為作弊而持有的支票44,780 35,654 
應計法律費用和和解44,629 38,932 
賠償義務的責任44,478 41,920 
MSR收購價回扣40,976 20,923 
與服務有關的義務32,686 35,237 
按公允價值計算的衍生品20,518 4,638 
租賃責任20,311 27,393 
對不確定税收狀況的責任16,119 16,188 
無資金支持的養老金義務的負債12,026 12,662 
應計應付利息6,534 4,915 
沒有資金的印度酬金計劃的責任6,103 6,051 
其他17,618 16,652 
$932,748 $923,975 


42

注14-股權
2020年2月3日，Ocwen董事會批准了一項總金額高達美元的股票回購計劃5.0OCWEN已發行和已發行普通股的百萬股。在截至2020年3月31日的三個月內，我們完成了377,484本計劃下公開市場上的普通股，按現行市場價格計算，總購買價為$。4.5百萬美元，每股平均支付價格為$11.90。此外，Ocwen還支付了$0.1百萬的佣金。回購的股票已於2020年3月31日正式退役。在該計劃於2021年2月3日到期之前，沒有回購額外的股票。
自2020年8月13日起，Ocwen對其普通股的所有流通股實施了15股一股的反向股票拆分，並以同樣的比例減少了普通股的授權股數。有權獲得普通股零碎股份的股東收到的股份四捨五入至最接近的整體股份，以代替該零碎股份，合計4,692額外發行的股票。流通股的數量從130,013,696至8,672,272和來自以下公司的授權股份200,000,000至13,333,333自2020年8月13日起生效，實行零碎股份四捨五入。$0.01普通股每股票面價值保持不變。
如附註12-借款所披露，於2021年3月4日發行OFC高級擔保票據的同時，Ocwen向橡樹資本發行認股權證以購買1,184,768其普通股的股份(在行使認股權證後，其金額將等於12(佔該等認股權證發行日已發行普通股的%)，行權價為$。26.82每股，受反稀釋調整的影響。從發行之日起至2027年3月4日，認股權證可以隨時行使。雖然認股權證將不會登記，但我們與橡樹資本訂立了一項登記權協議，根據該協議，我們將在2021年3月4日後18個月內登記認股權證行使後可發行的普通股股份以供轉售。2021年3月4日，美元16.5在綜合資產負債表中，認股權證的已分配公允價值為額外繳入資本，扣除已分配債務發行成本#美元后，列報為額外繳入資本。0.8百萬美元。
於2021年5月3日，在發行上述第二批OFC高級擔保票據的同時，並就日期為2020年12月21日並於附註10-股權投資法被投資人中披露的交易協議的完成，我們向橡樹資本發行了426,705我們普通股的股份，代表4.9%的已發行普通股，每股價格為$23.15購買總價為$9.91000萬美元，以及認購權證261,248我們普通股的股份(金額等於3(佔該等認股權證發行日已發行普通股的%)，每股價格為$。24.31考慮到這筆交易。從發行之日起至2025年5月3日，認股權證可以隨時行使。普通股、認股權證和行使認股權證後可發行的普通股的發行，不按證券法辦理登記。這些證券曾經或將(如果適用)以私募方式發行，不受證券法註冊要求的約束。2021年5月3日，美元12.6普通股分配的公允價值為百萬美元4.3根據已發行普通股的面值和綜合資產負債表中額外實收資本的面值，扣除分配的債務發行成本$，認股權證的分配公允價值報告為普通股。0.5百萬美元。











43

附註15-衍生金融工具和對衝活動
下表概述了衍生工具的公允價值、名義和到期日。我們合同的名義金額並不代表我們面臨信用損失。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，沒有任何衍生品被指定為會計對衝工具。
2021年9月30日2020年12月31日
到期日概念上的公允價值到期日概念上的公允價值
衍生資產(其他資產)
反向貸款遠期銷售2021年10月$85,000 $762 2021年1月$30,000 $34 
遠期貸款IRLC編號2021-2021年12月1,222,451 13,407 2021年4月619,713 22,224 
反向貸款IRLC2021年10月80,486 623 2021年1月11,692 482 
TBA遠期管道交易2021年10月至2021年12月1,210,000 5,538 不適用— — 
利率互換期貨不適用— — 2021年3月593,500 504 
其他不適用— — 不適用— 2 
總計$2,597,937 $20,329 $1,254,905 $23,246 
衍生負債(其他負債)
反向貸款遠期銷售2021年10月$55,000 $(341)2021年1月$20,000 $(84)
TBA遠期管道交易2021年10月至2021年12月245,000 (276)不適用— — 
TBA遠期MBS交易2021年10月至2021年11月1,210,000 (11,227)2021年1月400,000 (4,554)
利率互換期貨2021年10月至2021年12月952,500 (8,236)不適用— — 
其他不適用— (438)不適用— — 
總計$2,462,500 $(20,518)$420,000 $(4,638)
下表彙總了我們在綜合經營報表中確認的衍生工具的淨損益。
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截至2021年9月30日的9個月截至2020年9月30日的9個月
得/(失)得/(失)
金額財務報表行金額財務報表行
導數
遠期貸款IRLC$(8,817)持有待售貸款的淨收益$16,860 持有待售貸款的淨收益
反向貸款IRLC141 反向抵押貸款收入，淨額940 反向抵押貸款收入，淨額
TBA遠期管道交易592 持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)— 持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)
利率掉期期貨和TBA遠期MBS交易— 持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)(9,564)持有待售貸款的淨收益(經濟對衝)
利率掉期期貨和TBA遠期MBS交易(3,310)MSR估值調整，淨額39,258 MSR估值調整，淨額
反向貸款遠期銷售471 反向抵押貸款收入，淨額(62)反向抵押貸款收入，淨額
其他(439)持有待售貸款的淨收益(561)持有待售貸款的淨收益
總計$(11,362)$46,871 

利率風險
MSR套期保值
MSR按公允價值列賬，公允價值變動計入發生變動期間的收益。MSR的公允價值受市場利率和提前還款速度等因素的影響。
到2021年5月，管理層一直維持宏觀對衝策略，以降低可歸因於利率變化的MSR投資組合的波動性。一般來説，利率對我們MSR投資組合公允價值的影響自然會被其他風險敞口所抵消，包括我們的貸款渠道和我們反向抵押貸款組合中嵌入的經濟MSR價值。我們的對衝策略旨在減少剩餘敞口，我們稱之為淨MSR投資組合敞口。我們對MSR投資組合的淨敞口定義如下：
•我們對利率更加敏感的機構MSR投資組合，
•減去受我們與NRZ協議約束的代理MSR(參見附註8-MSR轉賬不符合銷售會計條件)，
•減去未證券化的反向抵押貸款和歸類為持有以供投資的尾部，
•減去證券化HECM貸款的資產值，減去相應的HMBS相關借款的淨額，以及
•減去我們持有待售貸款組合和鎖定承諾(流水線)的淨值。
在2021年第一季度和第二季度，我們還在MSR投資組合中包括了與預期的未來MSR大規模收購相關的風險敞口，但須遵守意向書。
從2021年5月起，管理層開始分別對其MSR投資組合和管道進行套期保值(有關管道套期保值的進一步説明，請參見下文)，有效地結束了之前實施的宏觀對衝策略。在新的MSR對衝策略下，對利率敏感的MSR投資組合敞口現在定義如下：
•機構MSR投資組合，
•受意向書(LOI)約束的預期機構MSR大宗交易，
•減去與NRZ和MAV簽訂銷售協議的代理MSR(見附註8-MSR轉賬不符合銷售會計條件)，
•減去證券化HECM貸款的資產價值，扣除相應的HMBS相關借款。
我們的MSR政策的目標是考慮市場和流動性狀況，為利率敏感型MSR投資組合敞口提供部分對衝覆蓋。在測量時，對衝覆蓋率被定義為對衝和資產利率敏感度比率(簡稱DV01)，其下限和上限分別為40%和60%。
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因此，我們對衝工具的公允價值變化可能不能完全抵消可歸因於利率變化的我們的MSR投資組合淨敞口的公允價值變化。
自2021年10月起，我們細化了對衝政策的範圍，允許受意向書限制的MSR被單獨的對衝覆蓋率要求覆蓋，以足以保護擬進行的交易的經濟性。
我們的衍生工具包括與不同銀行交易對手進行的MBS或機構TBA遠期交易、交易所交易的利率掉期期貨和利率期權。這些衍生工具不被指定為會計套期保值。TBA，或即將宣佈的證券，是交易活躍的遠期合約，在特定的未來日期購買或出售機構MBS。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，淨額在我們的綜合經營報表中。
衍生工具須遵守保證金要求，即初始保證金或變動保證金。根據工具的每日價值變化，Ocwen可能被要求發佈或可能有權通過追加保證金通知向交易對手收取現金抵押品。市場因素的變化，包括利率和我們的信用評級，可能需要我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
管道套期保值-利率鎖定承諾和以公允價值持有的待售貸款
在吾等的原始業務中，吾等自利率鎖定承諾之日起至(I)承諾取消或到期日或(Ii)至將所得貸款出售至第二按揭市場之日止期間，承受利率風險及相關價格風險。遠期貸款的貸款承諾一般從5天到90天不等，我們對借款人的大部分承諾為75天，對代理賣家的承諾為7天。持有的待售貸款通常在5至20天內獲得資金並出售。這一利率敞口直到2021年5月才單獨對衝，而是用作抵消我們的MSR敞口，並作為上述MSR宏觀對衝策略的一部分進行管理。自2021年5月起，我們實施了一項新的管道對衝戰略，根據該戰略，持有的待售貸款和利率鎖定承諾的利率敞口是通過衍生品工具進行經濟對衝的，包括遠期出售代理“待公佈”證券(TBA)。我們在綜合經營報表中將這些衍生工具的公允價值變動報告為持有待售貸款收益內的經濟對衝工具損益。
墊付匹配資金負債
我們監測利率上升對我們的可變利率預付融資債務支付的利息的影響。現金和浮存餘額的收益部分抵消了我們對利息支出變化的敞口。當我們的預先融資安排需要時，我們購買利率上限作為經濟對衝(在會計上不被指定為對衝)。
外幣匯率風險
我們在印度和菲律賓的業務使我們面臨外匯匯率風險，以至於我們的外匯頭寸仍未對衝。根據我們頭寸的大小和風險，我們可能會簽訂任何遠期外匯合約，以對衝印度盧比或菲律賓比索價值變化的影響。我們目前不用衍生品工具對衝我們的外幣風險敞口。外幣重新計量匯兑收益(損失)為#美元。0.2百萬美元和$0.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和(0.2)百萬元及(1.1)，分別在截至2020年9月30日的三個月和九個月內報告，並在合併經營報表中以其他淨額報告。
附註16-利息支出
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
高級註釋$18,483 $6,658 $44,932 $19,977 
按揭貸款倉庫設施8,985 3,932 20,673 10,531 
MSR融資機制8,623 3,919 17,950 12,655 
墊付匹配資金負債2,809 6,565 11,570 19,541 
SSTL— 4,395 2,956 15,985 
其他1,723 1,346 4,510 4,868 
 $40,623 $26,815 $102,591 $83,557 
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注17-所得税
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(CARE法案)簽署成為法律。CARE法案包括幾個重要的營業税條款，其中包括暫時廢除某些淨營業虧損(NOL)的應税收入限制，允許企業將2018、2019年和2020納税年度產生的NOL結轉到前五個納税年度，加快退還之前產生的企業替代最低税(AMT)抵免，並將第163(J)條規定的企業利息支出限額從2019年和2020納税年度調整後應税收入(ATI)的30%調整為50%。
根據當時獲得的信息，我們估計，對NOL結轉和商業利息支出限制的税收規則的修改將導致美國和美國聯邦淨退税約$70.3百萬美元和$1.2分別為100萬美元，因此我們確認了#美元的所得税優惠。71.5在截至2020年9月30日的9個月中，我們的未經審計的合併財務報表中有100萬美元。
確認的所得税優惠是對某些NOL和第163(J)條遞延税收資產的估值免税額的釋放，這些資產是根據CARE法案的某些條款實現的，以及與在應按21%繳納美國聯邦税的納税年度和應按35%納税的納税年度產生的NOL結轉相關的永久性所得税優惠。
我們確認所得税優惠為#美元。11.3百萬美元和$2.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和20.1百萬美元和$71.9分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，主要原因是根據CARE法案的條款承認的所得税優惠，以及截至2021年和2020年9月30日的9個月各種不確定税收狀況的有利解決。
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注18-基本和稀釋後每股收益(虧損)
每股基本收益或虧損不包括普通股等價物，計算方法是將Ocwen普通股股東應佔淨收益或虧損除以期內已發行普通股的加權平均數量。我們計算稀釋每股收益或虧損的方法是，將Ocwen應佔淨收益或虧損除以已發行普通股的加權平均數，包括使用庫存股方法確定的與已發行限制性股票獎勵、股票期權和認股權證相關的潛在稀釋性普通股。在截至2020年9月30日的三個月和九個月，由於我們報告的淨虧損的反稀釋效應，我們已將所有股票期權、普通股獎勵和認股權證的影響從每股稀釋虧損的計算中剔除。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
每股基本收益(虧損)
淨收益(虧損)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
普通股加權平均份額
9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
每股基本收益(虧損)$2.35 $(1.09)$2.21 $(3.76)
稀釋後每股收益(虧損)
淨收益(虧損)$21,552 $(9,420)$19,773 $(32,955)
普通股加權平均份額9,189,030 8,669,550 8,960,696 8,770,102 
稀釋元素的影響
普通股認股權證65,593 — 97,426 — 
普通股獎勵147,235 — 161,049 — 
普通股或有發行— — 51,580 — 
稀釋加權平均普通股股份
9,401,858 8,669,550 9,270,751 8,770,102 
稀釋後每股收益(虧損)$2.29 $(1.09)$2.13 $(3.76)
股票期權和普通股獎勵不包括在每股攤薄收益(虧損)的計算中
抗稀釋劑(1)166,153 193,144 155,213 218,020 
以市場為基礎(2)87,509 125,395 87,509 125,395 
(1)包括因行權價格高於Ocwen股票平均市價而具有反攤薄性質的股票期權，以及基於庫存股方法應用而具有反攤薄性質的股票獎勵。
(2)在達到與Ocwen的股價相關的某些基於市場的業績標準後可以發行的股票。
正如在附註14-Equity中披露的那樣，Ocwen實施了反向股票拆分，比例為15：1，於2020年8月13日生效。以上計算的每股收益(虧損)反映了考慮反向股票拆分後的普通股數量。所有普通股和每股虧損金額都已進行追溯調整，以使反向股票拆分生效，如同它發生在呈報的第一個期間開始時一樣。
注19-業務分類報告
我們的業務部門反映了我們用來評估服務運營績效和評估資源分配情況的內部報告。我們的可報告業務部門包括服務、發起和公司項目等。在截至2021年9月30日的9個月內，我們的業務部門沒有發生任何變化，這些變化在我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露。
自2020年第四季度起，我們已報告了服務部門內反向服務的結果。此前，反向服務業務包括在原始業務部門報告的業績中。我們業務部門的這種調整與業務管理層的變化和向首席運營決策者提交的內部管理報告的變化是一致的。2020年的分部業績已重新預測，以符合當前分部
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演示文稿。反向服務產生的收入和所得税前收入(虧損)為$(0.5)億元及(5.6)在截至2020年9月30日的三個月中，分別為3.8億美元和3.8億美元12.12000萬美元和$(0.9)截至2020年9月30日的9個月為1.2億美元。反向服務資產主要包括為投資而持有的證券化貸款-反向抵押貸款。
與每個業務部門直接相關的收入和費用包括在確定其經營業績時。 我們將不能直接歸因於某個細分市場的公司支持服務所產生的某些費用分配給每個業務細分市場。我們將公司支持服務產生的間接成本分配給服務和發起部門，其中包括主要基於時間研究、人員數量和服務消費水平的各種衡量標準的利用。未分配給服務和發起部門的支持服務成本與某些其他成本一起保留在公司項目和其他部門，包括某些與訴訟和和解相關的費用或回收、與我們重新設計計劃相關的成本，以及與上市公司運營相關的其他成本。我們將利息收入的一部分分配給每個業務部門，包括現金餘額賺取的利息。直接資產抵押融資的利息支出計入相應的服務和發起分部。從2020年第三季度開始，我們開始將公司債務(包括SSTL和高級票據)的利息支出從公司項目和其他項目分配到服務部門，用於為服務預付款和其他服務資產提供資金。債務發行成本的攤銷和貼現不包括在利息費用分配中。與公司債務相關的利息支出已在2020年第三季度之前分配給服務部門，以符合本期列報。
由於我們採取風險管理策略來對衝我們的淨MSR投資組合的利率風險，第三方衍生工具的公允價值變化在MSR估值調整淨額中報告。出於管理部門報告的目的，我們建立了部門間衍生工具來轉移風險，並在服務和發起之間，特別是在MSR估值調整、持有待售貸款的淨收益和淨收益(經濟對衝工具的收益/損失)之間轉移和分配相關的衍生工具的公允價值變化。2021年第二季度，我們開始單獨對衝我們的MSR投資組合和管道。我們可能會不時在我們的MSR和管道對衝策略之間建立部門間衍生品工具，以優化第三方衍生品的使用。部門間衍生公允價值變動在下表公司抵銷一欄的合併財務報表中予以抵銷。
我們各個細分市場的財務信息如下：
截至2021年9月30日的三個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$205,431 $1,155 $— $— $206,585 
反向抵押貸款收入，淨額(13,032)18,067 — — 5,035 
持有待售貸款的收益，淨額(1)31,555 29,604 — (1,457)59,702 
其他收入，淨額303 9,947 1,529 — 11,779 
收入224,257 58,773 1,529 (1,457)283,101 
MSR估值調整，淨額(1)(10,577)2,800 — 1,457 (6,320)
運營費用80,849 43,498 21,088 — 145,436 
其他(費用)收入：
利息收入2,416 5,348 105 — 7,869 
利息支出(28,979)(6,711)(4,933)— (40,623)
已承諾的MSR責任費用(91,120)— (41)— (91,160)
其他1,443 122 1,267 — 2,832 
其他費用，淨額(116,239)(1,241)(3,602)— (121,082)
所得税前收入(虧損)
$16,592 $16,833 $(23,162)$— $10,263 
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截至2020年9月30日的三個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$178,544 $3,178 $— $— $181,722 
反向抵押貸款收入，淨額(1,116)15,615 — — 14,499 
持有待售貸款的收益，淨額(1)6,758 31,295 — 7,833 45,886 
其他收入，淨額1,248 4,125 1,555 — 6,928 
收入185,434 54,213 1,555 7,833 249,035 
MSR估值調整，淨額(1)(38,351)12,370 — (7,833)(33,814)
運營費用84,639 30,304 34,579 — 149,522 
其他(費用)收入：
利息收入1,637 1,952 212 — 3,801 
利息支出(22,179)(2,405)(2,231)— (26,815)
已承諾的MSR責任費用(57,434)— 30 — (57,404)
其他2,178 230 937 — 3,345 
其他費用，淨額(75,798)(223)(1,052)— (77,073)
所得税前收入(虧損)$(13,354)$36,056 $(34,076)$— $(11,374)
截至2021年9月30日的9個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$556,927 $5,837 $— $— $562,764 
反向抵押貸款收入，淨額(511)56,673 — — 56,162 
持有待售貸款的收益，淨額(1)39,206 94,470 — (25,541)108,136 
其他收入，淨額1,302 23,450 4,326 — 29,078 
收入596,924 180,431 4,326 (25,541)756,140 
MSR估值調整，淨額(1)(103,215)20,112 — 25,541 (57,562)
運營費用247,228 120,514 67,131 — 434,873 
其他(費用)收入：
利息收入4,905 10,776 312 — 15,993 
利息支出(72,598)(14,963)(15,030)— (102,591)
債務清償損失— — (15,458)— (15,458)
已承諾的MSR責任費用(168,847)— 27 — (168,820)
其他4,787 4 2,045 — 6,836 
其他費用，淨額
(231,753)(4,183)(28,104)— (264,040)
所得税前收入(虧損)$14,728 $75,846 $(90,909)$— $(335)
50

截至2020年9月30日的9個月
運營結果：維修起源公司項目和其他企業淘汰(1)整合的業務細分市場
維修費和次級維修費$565,201 $3,186 $58 $— $568,445 
反向抵押貸款收入，淨額12,837 38,218 — — 51,055 
持有待售貸款的收益，淨額(1)10,768 74,163 — 7,833 92,764 
其他收入，淨額3,223 9,234 5,180 — 17,637 
收入592,029 124,801 5,238 7,833 729,901 
MSR估值調整，淨額(1)(249,873)26,338 — (7,833)(231,368)
運營費用255,534 78,330 97,681 — 431,545 
其他(費用)收入：
利息收入6,321 4,733 1,708 — 12,762 
利息支出(69,755)(6,591)(7,211)— (83,557)
已承諾的MSR責任費用(105,771)— 87 — (105,684)
其他8,300 198 (3,882)— 4,616 
其他費用，淨額(160,905)(1,660)(9,298)— (171,863)
所得税前收入(虧損)$(74,283)$71,149 $(101,741)$— $(104,875)
(1)截至2021年9月30日的三個月和九個月的公司抵銷包括部門間衍生品抵銷$1.5百萬美元和$25.5分別為100萬美元，並在MSR估值調整中進行相應的抵消，淨額；以及#美元7.8截至2020年9月30日的三個月和九個月為100萬美元。
總資產維修起源公司項目和其他整合的業務細分市場
2021年9月30日$10,790,503 $865,011 $384,724 $12,040,238 
2020年12月31日$9,847,603 $379,233 $424,291 $10,651,127 
2020年9月30日$9,516,514 $437,304 $470,033 $10,423,851 

51

折舊及攤銷費用維修起源公司項目和其他整合的業務細分市場
截至2021年9月30日的三個月
折舊費用$137 $77 $2,247 $2,461 
債務發行成本和折價攤銷129 — 2,076 2,205 
截至2020年9月30日的三個月
折舊費用$219 $31 $4,055 $4,305 
債務發行成本和折價攤銷115 — 1,039 1,154 
截至2021年9月30日的9個月
折舊費用$514 $125 $6,888 $7,527 
債務發行成本和折價攤銷388 — 5,050 5,438 
截至2020年9月30日的9個月
折舊費用$652 $102 $14,644 $15,398 
債務發行成本和折價攤銷343 — 4,992 5,335 
附註20-監管要求
我們的業務受到聯邦、州、地方和外國政府機構的廣泛監管和監督，包括消費者金融保護局、住房和城市發展部、美國證券交易委員會和各種州機構，這些機構對我們的服務和貸款活動進行許可和審查。此外，我們在一系列監管和解協議下運營，這些協議要求我們承擔持續報告和其他義務。我們還不時收到聯邦、州和地方機構的請求(包括以傳票和民事調查要求的形式)，要求提供與我們的服務和借貸活動有關的記錄、文件和信息。GSE(及其管理人，聯邦住房金融局(FHFA))、Ginnie Mae、美國財政部、各種投資者、非機構證券化受託人和其他機構也對我們進行定期審查和審計。
我們必須遵守大量聯邦、州和地方消費者保護和其他法律法規，其中包括“CARE法案”、“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”)、“電話消費者保護法”、“格雷姆-利奇-布萊利法案”、“公平收債行為法”、“房地產結算程序法”、“貸款真相法”、“軍人民事救濟法”。平等信貸機會法案，以及個別州和地方法律，以及聯邦和地方破產規則。這些法律和法規適用於我們業務的方方面面，包括但不限於許可、貸款發放、消費者披露、違約服務和催收、止贖、索賠、空置或止贖財產登記、第三方託管賬户處理、付款申請、利率調整、費用評估、減少損失、使用信用報告以及保護有關我們客户的非公開個人身份信息。隨着法律法規的頒佈、頒佈、修訂、解釋和執行，這些複雜的要求可以而且確實會發生變化，而適用於我們業務的要求在應對新冠肺炎疫情的過程中變化尤其迅速。特別是，CFPB頒佈了對RESPA(X規則)的某些修正案，這些修正案於2021年8月31日生效，並在減少損失、及早幹預呼籲要求以及啟動新的止贖程序方面施加了某些與新冠肺炎相關的額外要求。此外，立法機構和監管機構就某一特定事項或商業慣例採取的行動可能是協調一致的，也可能是不一致的。聯邦政府間的大趨勢, 州和地方立法機構和監管機構以及州總檢察長一直致力於增加與住宅房地產貸款人和服務商有關的法律、法規、調查程序和執法行動。
此外，許多外國法律和法規適用於我們在美國以外的業務，包括管理許可、隱私、就業、安全、工資和其他税收和保險的法律和法規，以及管理公司的創建、繼續和清盤以及這些國家的股東、我們的公司實體、公眾和政府之間關係的法律和法規。我們的海外子公司正在接受我們在美國以外運營的國家的外國政府監管機構的詢問和審查。
我們的持牌實體通常需要每年續簽一次執照，而且必須滿足每個司法管轄區的執照續期要求，這些要求通常包括財務要求，如提供經審計的財務報表，滿足最低淨值要求和非財務要求，如令人滿意。
52

完成與被許可人遵守適用法律法規有關的考試。根據與GSE、HUD、FHA、VA和Ginnie Mae達成的協議，我們還必須履行賣方/服務商義務，包括與適用機構定義的有形淨值相關的資本要求，在適用實體財政年度結束後90天內提供經審計的財務報表的義務，以及有關服務、銷售和其他事項的廣泛要求。我們相信，截至2021年9月30日，我們的許可實體符合所有最低淨值要求。我們的非代理服務協議還包含有關服務實踐和其他事項的要求，如果不遵守這些要求，可能會對我們的業務產生重大不利影響。 在上述許可和賣方/服務商義務的各種淨值要求中，限制性最強的是基於PMC服務的資產的UPB。根據適用的公式，所要求的最低淨值為#美元。389.22021年9月30日，100萬。PMC的淨資產為$557.72021年9月30日，100萬。在上文提到的許可和賣方/服務商義務的各種流動性要求中，最嚴格的是PMC，為#美元。48.22021年9月30日，100萬。PMC的流動資產為$216.62021年9月30日，100萬。
作為一個組織，我們面臨監管和公眾的監督，並與聯邦和州監管機構以及州總檢察長達成了一系列重大和解協議，這些協議對我們的業務提出了額外的要求。我們未能履行對監管機構的和解義務或適用的聯邦、州、當地和外國法律、法規、許可要求和機構指南，可能導致(I)行政罰款、處罰、制裁或訴訟，(Ii)喪失從事我們的服務和貸款業務的許可證和批准，(Iii)政府調查和執法行動，(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的獎勵和其他付款的訴訟，(V)違反契約和根據我們的服務、債務或其他協議進行的陳述，(Vi)解決這些問題和遵守任何由此產生的決議條款的額外成本，(Vii)暫停或終止我們的認可代理銷售商/服務商地位，(Viii)無法籌集資金或以其他方式為我們的運營提供資金，以及(Ix)無法執行我們的業務戰略，這可能對我們的業務、聲譽、經營業績、流動性和財務狀況產生重大不利影響。
紐約金融服務部(NY DFS)。我們與紐約DFS的經營符合某些監管要求，包括根據2017年3月簽訂的同意令(紐約同意令)產生的義務，以及紐約DFS於2018年9月有條件批准我們收購PHH的條款。有條件的批准包括報告義務和記錄保留，以及與將紐約地產(紐約貸款)抵押的貸款轉移到我們的服務系統，即金融服務公司(黑騎士)LoanSphere MSP®服務系統(黑騎士MSP)有關的其他要求，以及有關評估和監督Ocwen和PMC管理層的某些要求。此外，我們被禁止在REALServicing系統上登記任何額外的貸款，我們被要求在2020年4月30日之前將所有紐約貸款從REALServicing系統中轉移出去。有條件的批准還限制了我們收購紐約貸款MSR的能力，以便Ocwen每年不得增加其由Ocwen提供服務或再提供服務的紐約貸款的總投資組合超過2%。這一限制將一直有效，直到紐約DFS確定在REALServicing系統上服務的所有貸款都已成功遷移到Black Knight MSP，並且Ocwen已開發出令人滿意的基礎設施來管理相當大的MSR投資組合。我們於2019年將所有貸款轉移到黑騎士MSP上，不再在REALServicing系統上提供任何貸款服務。我們相信，到目前為止，我們已經遵守了PHH收購有條件批准的所有條款。我們繼續與紐約DFS合作，解決他們向我們提出的問題，並履行我們在紐約同意令和PHH收購有條件批准下的承諾。
加州金融保護和創新部(CA DFPI)。2015年1月和2017年2月，Ocwen Loan Servicing，LLC(OLS)與CA DFPI(前身為加州商業監督部)簽訂了同意訂單，涉及我們在例行執照審查期間未能提供某些信息和文件，以及與所謂的服務做法有關的問題。我們已經完成了每個同意令下的所有義務。2020年10月，我們與CA DFPI簽訂了一份同意令，以解決一項遺留的PHH檢查結果，並同意同時支付$62,000(6.2萬美元)罰款。我們繼續與CA DFPI合作，解決他們向我們提出的問題，並履行我們在同意書中的承諾。
附註21-承諾
資金不足的貸款承諾
我們發起了浮動利率反向抵押貸款，借款人有額外的借款能力#美元。2.12021年9月30日，10億美元。這種額外的借款能力可以在計劃內或計劃外付款的基礎上使用。在截至2021年9月30日的9個月中，我們為147.6百萬美元中的2.0截至2020年12月31日的10億借款能力。我們也有短期貸款承諾。1.210億美元和80.5與我們的正向和反向抵押貸款IRLC相關的未償還貸款分別為100萬英鎊，截至2021年9月30日。我們通過回購和參與協議(稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。
53

HMBS發行方義務
作為HMBS的發行人，一旦反向抵押貸款的未償還本金餘額等於或大於，我們就必須從Ginnie Mae證券化池中購買貸款。98最高索賠金額的百分比(MCA回購)，或當他們變得不活躍時(借款人已去世，不再佔用房產，或拖欠税款和保險)。
有關HMBS回購(主要是MCA回購)的活動如下：
截至2021年9月30日的9個月
主動型非活動總計
數金額數金額數金額
期初餘額141 $29,852 317 $56,449 458 $86,301 
加法217 57,684 203 41,956 420 99,640 
回收，淨額(1)(221)(50,748)(130)(18,244)(351)(68,992)
轉賬(18)(6,261)18 6,261 — — 
價值的變化— 9 — (2,494)— (2,485)
期末餘額119 $30,536 408 $83,928 527 $114,464 
(1)包括將貸款轉讓給住房和城市發展部時收到的金額、貸款償還、REO清算和索賠收益減去任何被註銷為無法收回的金額。
NRZ關係
我們的服務部門面臨集中風險和客户留住風險。截至2021年9月30日，我們的服務組合包括與NRZ的重要客户關係，這代表24%和34分別佔我們服務組合UPB和貸款總數的%，大約62OCCEN提供的所有30天拖欠貸款的比例。我們與NRZ協議的當前條款將延長至2022年7月。目前，在適當通知的情況下(一般180在任何情況下，NRZ有權終止舊的Ocwen協議(如在通知日前)、支付終止費和某些其他條款，NRZ有權為方便起見終止遺留的Ocwen協議。
注：22-或有事項
當我們意識到涉及不確定性的事情，我們可能會因此而蒙受損失時，我們會評估任何損失的可能性。如果可能發生或有損失，並且損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計項目。在這種情況下，可能會有超過應計金額的潛在損失。如果損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。如果不能合理估計損失，我們不會累計任何損失或披露任何潛在損失的估計，即使潛在損失可能是重大的，對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果不利。對任何此類事件的最終結果的評估涉及對未來事件、行動和情況的判斷，這些事件、行動和情況本質上是不確定的。實際結果可能大相徑庭。如果我們聘請了外部法律顧問或其他專業顧問，這些顧問將協助我們進行此類評估。
訴訟
在正常業務過程中，我們是許多受到威脅和懸而未決的法律程序的被告、當事人或潛在當事人，包括監管機構提起的訴訟(在下文“監管”一節進一步討論)、代表各類索賠人提起的訴訟，以及代表Ocwen對某些現任或前任高級管理人員和董事或其他人提起的派生訴訟。此外，我們可能是公平住房倡導者、商業交易對手(包括交易對手在貸款、MSR或其他資產的銷售和購買中的索賠)、我們代表其提供或服務抵押貸款的一方、提供附屬服務(包括財產保全和其他止贖後相關服務)的一方、以及向Ocwen提供諮詢或其他服務的一方。
這些訴訟中的大部分都基於涉嫌違反管理我們抵押貸款服務和貸款活動的聯邦、州和地方法律和法規，其中包括多德-弗蘭克法案、格拉姆-利奇-布萊利法案、FDCPA、RESPA、TILA、公平信用報告法、軍人民事救濟法、房主保護法、聯邦貿易委員會法、TCPA、平等信用機會法以及個別州
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許可和喪失抵押品贖回權的法律以及聯邦和地方破產規則。此類訴訟包括錯誤的止贖和驅逐訴訟、破產違規訴訟、付款不當申請訴訟、關於貸款人投保保險和抵押再保險安排的不當行為的指控、與我們的財產保存活動有關的索賠、與REO管理有關的索賠、與我們與借款人的書面和電話通信有關的索賠(如根據TCPA和個別州法律提出的索賠)、與我們的付款、第三方託管和其他處理業務有關的索賠、與向借款人收取的檢查費有關的索賠、喪失抵押品贖回權的律師費、恢復原狀。與銷售給借款人的附屬產品相關的索賠，與通話錄音相關的索賠，與我們參與某些政府計劃相關的合法合規性認證的索賠，與不當入住率檢查相關的索賠，以及與未及時記錄抵押貸款滿意度相關的索賠。在其中一些訴訟中，對我們提出了大量金錢損害的索賠。例如，我們目前是各種事件的被告，指控(1)向借款人收取的與支付處理、支付便利或支付便利有關的某些費用違反了fdcpa和類似的州法律，(2)我們對借款人評估的某些費用被不當評估和/或不當標價，違反了適用的州和聯邦法律，(3)由於我們在提供某些證券化抵押貸款時行使酌處權，我們違反了據稱欠福利計劃的受託責任，以及(4)違反了某些遺留的抵押再保險安排。在未來, 在我們的正常業務過程中，我們可能會受到其他私人法律程序的影響，指控我們未能遵守適用的法律和法規，包括推定的集體訴訟。
鑑於預測任何受威脅或待決法律程序的結果，特別是當申索人尋求鉅額或不確定的損害賠償(包括懲罰性賠償)，或有關事宜提出新的法律理論或涉及大量當事人時，我們一般無法預測該等法律程序的最終結果、最終解決的時間，或最終的損失(如有的話)。任何實質性的不利解決方案都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果產生實質性的不利影響。
如果我們確定可能發生與未決或威脅的法律程序有關的或有損失，並且我們的損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計項目。我們已經累計了與威脅和未決訴訟相關的損失，我們認為根據有關這些事項的當前信息，這些損失是可能和合理評估的。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。我們可能會蒙受與威脅和未決訴訟有關的損失，遠遠超過應計金額。我們對可能和可估量的法律和監管事項的應計費用，包括應計法律費用，是$。44.62021年9月30日，100萬。我們目前無法估計在2021年9月30日記錄的金額之外，合理可能的損失金額(如果有的話)。
正如之前披露的那樣，我們面臨着與我們遵守FDCPA有關的個人訴訟，以及基於FDCPA和類似於FDCPA的州法律的推定的州法律集體訴訟。奧克文原則上同意就可能的集體訴訟達成和解。，Morris訴PHH Mortgage Corp.美國佛羅裏達州南區地區法院於2020年3月提起訴訟，指控PMC和遺留Ocwen向自願使用某些可選快速付款選項的借款人收取費用的做法違反了FDCPA及其州法律類比。自2019年7月以來，已有幾起類似的假定集體訴訟針對PMC和Ocwen。經過調解，PMC同意和解協議的條款，以解決莫里斯物質。2020年8月提交了一項動議，要求初步批准和解協議。包括一羣州總檢察長在內的幾個第三方已經提交了反對初步批准的文件，這些第三方最終可能會對擬議的和解方案提出反對。由於這一反對意見，我們也收到了各州要求提供有關我們做法的信息的請求，我們已在適當的時候對此作出了迴應。在初步批准聽證會之後，PMC和原告重新談判了和解協議的部分內容，以解決法院提出的幾個問題，隨後又提出了初步批准的新動議。Ocwen預計該法案將得到最終批准莫里斯如果在其他類似的集體訴訟通過班級認證進行之前發佈和解協議，將解決Ocwen正在辯護的其他類似案件中描述的大多數假定班級成員的索賠。在一起類似的訴訟中，託裏亞特訴PHH Mortgage Corp.(在加利福尼亞州北區待決)，最高法院最近就階級認證和即決判決的動議舉行了聽證會，但尚未就這兩項作出裁決。OCCEN不能保證擬議中的解決方案在莫里斯此事將獲得最終批准，在沒有這種批准的情況下，Ocwen無法預測莫里斯訴訟程序和類似的推定集體訴訟。
此外，我們繼續參與Ocwen於2018年10月收購PHH之前產生的遺留問題，包括2008年向美國加州東區地方法院提起的針對PHH和相關實體的集體訴訟，指控PHH在其專屬再保險人中庭保險公司(Atrium Insurance Corporation)和某些抵押貸款保險提供商之間的遺留抵押再保險安排違反了RESPA。參見Munoz訴PHH Mortgage Corp.等人案。(加利福尼亞州東區)。2015年6月，法院認證了一類借款人，他們在2007年6月至2009年12月期間通過PHH的專屬再保險安排獲得了私人按揭保險貸款。PHH對此案的是非曲直進行了大量的辯護。2020年8月，法院部分批准了原告的部分簡易程序動議
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判斷力。尚待審判的唯一問題是，PHH的專屬再保險子公司Atrium提供的再保險服務是否實際上是為了適用RESPA的安全港條款而提供的。繼2021年上半年舉行預審會議後，法院安排於2022年2月15日開始審判。PHH應計$2.5在2008年提起訴訟時，在與Ocwen合併之前有400萬美元，這筆金額包括在44.6以上提到的百萬法定和監管應計項目。目前，Ocwen無法預測這起訴訟或任何可能提起的額外訴訟的結果、與解決此類訴訟相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或此類訴訟可能對我們或我們的運營造成的潛在影響。奧克文打算對這起訴訟進行有力的抗辯。如果我們為這起訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
對Ocwen提起TCPA集體訴訟的原告隨後對RMBS信託的受託人提起了類似的集體訴訟，理由是Ocwen涉嫌違反TCPA的替代責任。這起針對受託人的集體訴訟已經了結，雖然受託人之前曾表示打算根據替代責任索賠向Ocwen尋求賠償，但他們尚未採取任何正式行動。與我們的TCPA合規有關的其他訴訟已經並可能對我們提起。然而，最高法院最近的一項裁決極大地削弱了TCPA下的主要責任理論，並應該為Ocwen在為現有訴訟或可能提起的任何額外訴訟辯護時可以依賴的更大辯護提供更大的辯護。然而，考慮到最高法院的這一裁決是最近的，而且下級法院沒有機會解釋和應用它，仍然很難預測可能的損失或損失範圍(如果有的話)超過應計金額或此類訴訟可能對我們或我們的運營產生的潛在影響。奧克文打算大力抗辯這些訴訟。如果我們為這些訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
Ocwen是加利福尼亞州東區美國地區法院一起經認證的集體訴訟的被告，原告聲稱Ocwen抬高了財產估值和所有權搜索的費用，違反了加利福尼亞州的法律。見Weiner訴Ocwen Financial Corp.等人案。Ocwen於2019年6月提出的即決判決動議於2020年5月被駁回；然而，法院裁定，原告的可追償損害賠償僅限於自付費用，即，實際支付的加價費用，而不是原告尋求的估值的全部成本。陪審團審判定於2022年3月7日開始。Ocwen已經採取行動取消了這個班級的資格，並預計在審判之前會有裁決。目前，Ocwen無法預測這起訴訟或任何可能提起的額外訴訟的結果、與解決此類訴訟相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或此類訴訟可能對我們或我們的運營造成的潛在影響。奧克文打算對這起訴訟進行有力的抗辯。如果我們為這起訴訟辯護的努力不成功，我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到實質性的不利影響。Ocwen可能擁有肯定的賠償權利和/或與訴訟中的指控相關的針對第三方的其他索賠。儘管我們可能會追索這些索賠，但我們目前無法估計從這些第三方追回的金額(如果有的話)。
我們目前正與前客户滙豐銀行美國分行(HSBC Bank USA，N.A.，HSBC)發生糾紛，滙豐銀行向紐約州最高法院起訴PHH。參見HSBC Bank USA，N.A.訴PHH Mortgage Corp.(紐約州最高法院)。滙豐的索賠涉及涉嫌違反根據先前的一項轉包安排達成的協議。我們相信，我們對滙豐的所有指控都有強有力的事實和法律辯護，並正在積極為這一行動辯護。Ocwen目前無法預測這場糾紛的結果，也無法估計通過訴訟或其他方式達成的潛在解決方案可能導致的任何損失的規模。
我們目前還捲入了紐約州最高法院與MSR買家庫珀先生(原Nationstar Mortgage Holdings Inc.)的三起未決訴訟，庫珀先生指控PHH公司違反了MSR銷售協議中的陳述和擔保。我們正在等待駁回其中兩起訴訟的動議的裁決。我們相信，我們對庫珀先生的主張有強有力的事實和法律辯護，並正在積極為自己辯護。
過去幾年，RMBS信託投資者曾提起訴訟，指控受託人和總服務商違反了他們的合同和法定職責，原因包括：(I)沒有要求貸款服務商遵守其合同義務；(Ii)沒有聲明發生了適用合同下的某些所謂的違約服務事件；(Iii)沒有要求貸款賣家回購據稱有缺陷的貸款等。Ocwen收到了受託人和主服務商的幾封信，聲稱要通知Ocwen，受託人和主服務商最終可能會向Ocwen尋求與訴訟相關的賠償。Ocwen尚未捲入其中任何一起案件，但它已經並將繼續向各方出示文件，以迴應第三方的傳票。
然而，Ocwen已被作為第三方被告捲入了五起合併貸款回購案件，這五起案件最初是在2012年和2013年針對野村信用資本公司(Nomura Credit&Capital，Inc.)提起的。Ocwen在這些案件中積極為自己辯護，反對抵押貸款賣家兼被告的指控，即Ocwen未能通知其合同交易對手，它在向合同交易對手提供服務的過程中發現了有缺陷的貸款，否則未能按照公認的標準償還貸款。Ocwen目前無法預測這些問題的最終結果、與解決這些問題相關的可能損失或損失範圍(如果有的話)或它們可能對我們或我們的運營造成的任何潛在影響。然而，如果我們被要求賠償與所謂的貸款服務違規相關的損失，那麼我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果可能會受到不利影響。
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此外，幾家RMBS受託人已收到違約事件通知，稱服務商未能遵守適用的服務協議。儘管Ocwen尚未被RMBS受託人針對違約通知事件提起訴訟，但由於上述通知，Ocwen可能會被取代為服務機構，受託人可能會代表信託證書持有人採取法律行動，或者在某些情況下，發佈違約事件通知的RMBS投資者可能會尋求獨立於受託人對Ocwen提出指控。我們目前無法預測任何受託人將對違約通知事件採取什麼行動(如果有的話)，也無法預測與任何違約通知事件的解決相關的潛在損失或損失範圍(如果有的話)或對我們運營的潛在影響。如果Ocwen被終止為服務商，或對Ocwen採取其他相關法律行動，可能會對Ocwen的業務、聲譽、財務狀況、流動資金和經營業績產生不利影響。
監管部門
我們正在接受一系列正在進行的聯邦和州監管審查、同意令、詢問、傳票、民事調查要求、信息請求和其他行動。在我們在美國以外運營的國家，我們有時也可能受到外國監管行動的影響。如果我們確定與監管事項有關的或有損失可能發生，並且我們的損失金額可以合理估計，我們將記錄損失的應計費用。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。我們可能會蒙受與監管事項有關的損失，遠遠超過任何應計金額。預測任何監管事項的結果本身就很困難，我們通常無法預測任何監管事項的最終結果或與結果相關的最終損失(如果有的話)。
如果檢查、審計或其他監管參與導致我們被指控未能遵守適用的法律、法規或許可要求，或者如果我們被指控未能遵守適用的法律、法規或許可要求或我們在監管和解中做出的承諾(無論此類指控是通過行政行動，如停止令、法律程序或其他方式提出的)，或者如果未來對我們採取類似或不同性質的其他監管行動，這可能導致(I)行政罰款、處罰和訴訟。(Ii)失去從事我們的服務和貸款業務的許可證和批准，(Iii)政府調查和執法行動，(Iv)民事和刑事責任，包括集體訴訟和追回政府實體支付的獎勵和其他付款的訴訟，(V)違反根據我們的服務、債務或其他協議規定的契諾和陳述的行為，(Vi)公司聲譽受損，(Vii)無法籌集資本或以其他方式資助公司的運營，以及(Viii)無法執行公司的業務戰略。任何這些情況都可能增加我們的運營費用，減少我們的收入，阻礙我們的增長能力或其他方面的實質性影響，並對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。
CFPB
2017年4月，CFPB向佛羅裏達州南區聯邦地區法院提起訴訟，指控Ocwen、Ocwen Mortgage Servicing，Inc.(OMS)和OLS違反了可追溯到2014年的與我們的服務業務相關的聯邦消費金融法。CFPB的索賠包括有關(1)Ocwen的服務系統的充分性和Ocwen的抵押貸款服務數據的完整性，(2)Ocwen的止贖做法，以及(3)與借款人託管賬户、危險保險單、及時取消私人抵押貸款保險、處理客户投訴和營銷可選產品有關的各種據稱的服務機構錯誤的指控。CFPB指控違反了禁止不公平、欺騙性或濫用行為或做法的法律，以及違反了其他法律或法規。CFPB沒有要求具體的金錢賠償，儘管它確實尋求消費者救濟，返還涉嫌不當收益，以及民事罰款。雙方於2020年10月參加調解，隨後又進行了和解討論。然而，雙方無法就訴訟達成解決方案。
2021年3月4日，法院發佈了一項命令，對Ocwen的即決判決動議做出部分同意和部分保留的裁決。在該命令中，法院對CFPB修正後的起訴書中的10項指控中的9項做出了Ocwen簡易判決，認定CFPB的指控根據索賠排除或既判力這些索賠以2017年2月26日之前發生的維修活動為前提，幷包括在美國哥倫比亞特區地區法院2014年作出的同意判決範圍內。CFPB隨後提交了第二份修訂後的起訴書，要求撤銷第10項指控以及第1-9項指控，這些指控涉及2017年2月26日之後發生的維修活動。2021年4月21日，法院做出了有利於我們的最終判決，駁回了所有懸而未決的動議，認為這是沒有意義的，並結案。CFPB隨後提交了上訴通知。上訴簡報於2021年8月26日結束，第十一巡回法庭的口頭辯論暫定在2022年2月8日至11日的一週內進行。
我們與這件事有關的當期應計費用包括在$44.6以上提到的百萬法定和監管應計項目。CFPB提出的問題的結果，無論是通過談判達成的和解、法院裁決或其他方式，都可能涉及罰款或罰款或對我們業務的額外限制，並可能對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
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州執照、州總檢察長及其他事宜
我們的持牌實體通常每年更新一次許可證，並必須滿足每個司法管轄區的許可證續簽要求，這些要求通常包括財務要求(如提供經審計的財務報表或滿足最低淨值要求)和非財務要求(如圓滿完成對被許可人遵守適用法律和法規的檢查)。未能滿足我們的持牌實體所受的任何要求可能會導致各種監管行動，從罰款、要求採取特定步驟的指令、進入同意令、暫停或最終吊銷許可證，任何這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們還收到來自我們州金融監管機構的正式和非正式信息請求和其他詢問，這是他們對我們的服務和貸款業務進行全面監管的一部分。我們還定期與州總檢察長和CFPB接觸，有時還與其他聯邦機構接觸，包括司法部和各種監察長，包括迴應信息請求和其他詢問。我們的許多監管活動都源於該實體正在調查的投訴，儘管有些是正式的調查或訴訟。GSE(及其監管機構FHFA)、HUD、FHA、VA、Ginnie Mae、美國財政部和其他機構也對我們進行定期審查和審計。我們過去曾經，將來也可能通過同意令、支付金額和其他協議解決問題，以便解決與考試或其他監督活動有關的問題。, 這樣的決議可能會對我們的業務、聲譽、運營、運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。
2017年4月和此後不久，抵押貸款和銀行監管機構從29各州和哥倫比亞特區對OLS和其他某些OWEN公司採取了行政行動，指控我們在遵守與我們的服務和貸款活動有關的法律和法規方面存在缺陷。另一個州監管機構與該州總檢察長一起提起了法律訴訟，如下所述。這些行政行動適用於OLS，但其他OWEN實體在一些行動中被點名，包括OCCEN金融公司、OMS、Homeward、Liberty、OFSPL和OWEN Business Solutions，Inc.(OBS)。
我們現在已經解決了2017年4月出現的所有國家監管事項。為了解決這些問題，我們簽訂了協議，其中包含對我們的業務運營和我們的監管合規活動的限制和承諾，包括與收購MSR有關的限制和條件、從REALServicing系統過渡到替代貸款服務系統、聘請第三方審計師、託管和數據測試、錯誤補救和財務狀況報告。我們還向借款人提供了一定的財務補救，並向州監管機構支付了款項。
我們已經採取了實質性步驟來履行我們在這些協議下的承諾，包括完成向Black Knight MSP轉移貸款，完成轉移前和轉移後的數據完整性審計，開發和實施對我們的消費者投訴流程的改進，完成第三方第三方託管審查以及持續的報告和信息共享。我們繼續根據這些協議履行義務，包括根據我們與馬薩諸塞州的協議完成數據完整性審計的最後階段，該審計目前正在進行中。
我們還已經並將繼續承擔遵守我們達成的和解條款的成本，包括進行第三方託管審查、馬裏蘭州組織評估和馬薩諸塞州數據完整性審計的成本，以及與過渡到Black Knight MSP相關的成本。關於第三方託管審查，第三方審計師已經發布了最後報告，我們已經完成了所有相關的補救措施。我們可能會就已確認的第三方託管錯誤對我們採取法律或其他行動，這可能會導致額外的成本或其他不利影響。如果我們不遵守和解條款，可能會對我們採取額外的法律或其他行動。這樣的行動可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
州監管機構的某些停止令提到了我們與多州抵押貸款委員會(MMC)簽訂的一份機密監管諒解備忘錄(MOU)，以及六2013年至2015年，與維修檢查有關的國家。除其他事項外，諒解備忘錄禁止我們在制定未來計劃期間及之後回購股票，除非該計劃準許。我們在2016年提交了一份計劃，其中沒有股票回購限制，因此，我們認為目前我們在回購股票方面沒有受到限制。我們要求諒解備忘錄的簽字國確認他們同意這一解釋，並收到了MMC和五個州的肯定答覆，以及拒絕從其餘州採取法律立場的答覆。
有時，我們會與聯邦政府機構就各種問題進行接觸。例如，在一個非營利性組織提起的住房和城市發展部(HUD)行政訴訟中，Ocwen被列為被告，指控Ocwen在少數族裔社區維護REO財產的方式存在歧視。2018年2月，這件事被行政結案，類似的索賠也提交給了聯邦法院。我們認為這些説法是沒有根據的，並打算大力為自己辯護。
2017年，Ocwen收到了問題資產救助計劃特別監察長辦公室的傳票，要求提供與Ocwen參與財政部安家計劃有關的文件和信息
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經濟實惠計劃。Ocwen還收到了傳票，似乎與聯邦政府機構總體上與我們行業相關的倡議有關，因為我們知道其他貸款機構和服務商也收到了類似的傳票。其中包括2016年和2017年來自住房和城市發展部監察長辦公室的傳票，要求提供與HECM貸款和貸款人與一家抵押保險公司的保險安排有關的文件，以及2019年來自退伍軍人福利管理局(Veterans Benefits Administration)的傳票，要求提供與退伍軍人福利管理局(Veterans Benefits Administration)擔保的貸款的發起和承銷有關的文件。在每一宗案件中，我們都提供了迴應這些傳票的文件和資料。
貸款退還及相關或有事項
我們承擔着與我們的原始業務相關的陳述、保修和賠償義務，包括貸款、銷售和證券化活動，以及與我們的服務實踐相關的義務。
截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們有未完成的代表和保修回購需求為$59.6百萬UPB(301貸款)及$45.2百萬UPB(263貸款)。我們審查每個需求，並通過決議進行監控，主要是通過撤銷、貸款回購或全額付款。
下表列出了我們的陳述責任和保修義務以及類似賠償義務的變化：
截至9月30日的9個月，
20212020
期初餘額(1)$40,374 $50,838 
關於陳述和保證義務的撥備(撤銷)1,483 (1,141)
新的生產責任3,227 1,361 
沖銷及其他(2)(2,530)(8,130)
期末餘額(1)$42,554 $42,928 
(1)喪失抵押品贖回權的陳述和擔保義務以及補償費的負債在我們未經審計的綜合資產負債表上的其他負債(賠償義務負債的一個組成部分)中報告。
(2)包括與回購貸款、補償、賠償和費用支付及結算相關的本金和利息損失(如果有)。
我們認為，有合理的可能發生超出上述潛在陳述和保修義務以及其他索賠目前記錄的金額的虧損，此類虧損可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。然而，根據目前獲得的信息，我們無法估計在2021年9月30日記錄的金額以上的合理可能的損失範圍.
其他
Ocwen以自己的名義並代表各種抵押貸款投資者從事各種活動，要求抵押貸款保險公司支付未付索賠，包括抵押貸款保險公司支付的金額低於全部索賠金額的索賠。Ocwen認為，抵押貸款保險公司的許多行為違反了適用的保險單和保險法。在某些情況下，Ocwen簽訂了收費協議，提起了仲裁或訴訟，進行了和解談判，或採取了其他類似行動。到目前為止，Ocwen已經與五家抵押貸款保險公司達成和解，並預計最終結果將導致追回額外的未付索賠，儘管我們目前無法量化可能的金額。
我們可能會不時對我們向其購買MSR或其他資產的服務提供商和各方提出肯定的賠償和其他索賠。“儘管我們追查這些索賠，但我們目前無法估計進一步追回的金額(如果有的話)。同樣，我們向其出售MSR或其他資產的當事人或我們代表其提供抵押貸款的當事人不時向我們提出賠償和其他索賠。我們目前不能估計超過記錄金額的合理可能損失的金額(如果有的話)。
注：23-後續事件
2021年10月1日，PMC完成了2021年6月17日與反向抵押貸款解決方案公司(RMS)及其母公司抵押資產管理有限責任公司(MAM)達成的交易，後者是瀑布資產管理公司管理的投資基金的子公司，以收購RMS與反向抵押次級服務相關的某些資產，包括次級服務合同和相關的喪失抵押品贖回權的財產。成交時的總買入價約為$。12.42000萬美元，受某些阻礙和調整的影響。此外，PMC已將就業機會擴大到大約350前RMS員工。在交易完成的同時，PMC成為RMS和MAM擁有的反向抵押貸款的五年分服務協議下的分服務機構。結果，PMC成為了大約
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57,000反向抵押貸款，或大約$14.3200億美元，這些資金在收盤的同時被轉移到我們的反向服務平臺。
第二項：公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
(百萬美元，每股金額除外，除非另有説明)

自2021年2月10日起，美國證券交易委員會發布第33-10890號新聞稿，對S-K條例進行修訂，以更新、簡化和提高某些財務披露要求。本新聞稿修訂了S-K條例第303項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，簡稱MD&A)。雖然在截至2021年8月9日或之後的財年之前不需要採用，但我們選擇採用S-K法規經修訂的第303項，從我們截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q開始。因此，我們將我們的季度業績與上一季度進行比較，而不是與上一年的相應季度進行比較。我們認為，將我們的季度業績與上一季度進行比較是有幫助的，因為抵押貸款行業和我們的業務可能會受到快速變化的環境的影響。此外，我們不斷轉變我們的業務，並在內部衡量我們相對於最近一段時間的表現。因此，我們認為，與上一季度相比，我們的經營業績與上一季度的比較為投資者評估我們的業績提供了更相關、更有意義的分析。按照要求，我們將繼續將今年迄今的業績與上一年相應的年初迄今業績進行比較。
概述
一般信息
我們是一家金融服務公司，服務和發起抵押貸款。我們是一家領先的抵押貸款特殊服務商，截至2021年9月30日，我們代表4000多名投資者和110名次級服務客户為大約130萬筆貸款提供服務，UPB總額為2483億美元。我們為所有抵押貸款類別提供服務，包括常規貸款、政府擔保貸款和非機構貸款。我們的發貨業務是我們平衡業務模式的一部分，目的是從貸款銷售和盈利回報中獲得收益，並支持我們服務組合的補充和增長。通過我們的零售、代理和批發渠道，我們發起和購買傳統的和政府擔保的正向和反向抵押貸款，我們以留存服務的方式出售或證券化這些貸款。此外，我們還通過MSR Flow購買協議、機構現金窗口計劃、批量MSR購買交易和次級服務協議來增加我們的抵押貸款服務量。
下表彙總了2021年第三季度按渠道劃分的發起量與上一季度的比較，以及今年迄今與前一年年初至今的對比量。原創產品的數量是我們原創產品部門盈利能力的關鍵驅動力，同時也是我們服務部門補充和增長的關鍵驅動力。儘管競爭加劇，包括在往來渠道和機構現金窗口計劃內，但我們的非大宗原始交易額比上一季度增加了16.5億美元(113億美元對96億美元或17%)。
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數十億美元UPB
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
按揭服務起源
零售-消費者直接MSR(1)$0.53 $0.61 $1.71 $0.88 
通訊員MSR(1)5.39 2.49 10.51 3.10 
流量和代理現金窗口MSR購買(2)4.90 6.17 17.06 8.38 
反向抵押貸款服務(3)0.43 0.34 1.03 0.67 
發起維修的總次數11.26 9.61 30.30 13.04 
批量購買MSR(2)— 55.13 55.13 1.54 
增加的維修總數11.26 64.74 85.44 14.58 
次級服務增加(4)15.22 3.93 23.24 12.16 
UPB增加的維修和次級維修總數$26.48 $68.67 $108.68 $26.74 
(1)代表在各自時期內產生或購買的貸款的UPB，對於這些貸款，我們在出售或證券化時在我們的綜合資產負債表上確認了新的MSR。
(2)表示購買MSR的貸款的UPB。
(3)代表已在服務留成基礎上證券化的反向抵押貸款的UPB。這些貸款根據GAAP在我們的綜合資產負債表上確認，而不單獨確認MSR。
(4)包括臨時次級服務，不包括與一些客户的短期臨時次級服務相關的UPB數量，以支持他們的始發到銷售業務，這些貸款在同一季度內上船和下船。
上表中2021年第三季度的次級服務增加包括代表MAV的79億美元的新次級服務。我們在2021年第二季度啟動了與橡樹資本的合資企業MSR投資，MAV購買了GSE MSR，PMC於2021年第三季度開始提供分包服務。
2021年10月1日，隨着與RMS及其母公司MAM的購買協議，PMC根據一項為期五年的分服務協議成為RMS和MAM擁有的約5.7萬筆反向抵押貸款的分服務機構，約合143億美元的UPB。
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下表彙總了本季度和年初至今我們服務部門的平均業務量，分別與上一季度和去年同期相比。平均服務量是我們服務部門盈利能力的關鍵驅動力。履約貸款和拖欠貸款的相對權重決定了總收入和支出，以及它們的時機。在2021年第三季度，我們的總平均服務組合增加了453億美元，大規模的GSE MSR大規模收購推動了我們自己的MSR組合的增長，以及我們與橡樹資本通過MAV成立的MSR投資合資企業產生的新的次級服務量。除了徑流外，由於NRZ終止了PMC服務協議，導致2020年9月和10月取消了342億美元的UPB貸款，NRZ的投資組合也出現了下降。本季度為轉變後的服務組合奠定了基礎，顯著增加了高信用質量的GSE MSR組合，並通過徑流繼續減少我們的非機構服務，這也降低了我們對NRZ服務協議的集中度。
數十億美元平均UPB
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
自有MSR$145.7$108.3$113.6$69.4
NRZ59.962.962.974.2
MAV7.4—7.4—
次級服務20.617.921.054.0
反向抵押貸款6.86.76.76.5
商業和其他服務1.61.01.11.0
服務UPB總數(平均)$242.0$196.7$212.7$205.0
截至2021年9月30日，UPB服務總額為2483億美元。請參閲附註7-抵押服務 有關MSR UPB的更多詳細信息。
財務亮點
2021年第三季度的運營業績
•淨收益2200萬美元，或每股基本收益2.35美元，稀釋後每股收益2.29美元
•服務費收入2.07億美元
•原創產品銷售收益3000萬美元
•我們擁有的MSR的MSR估值虧損300萬美元，可歸因於利率和假設的變化，扣除套期保值後的淨額
2021年第三季度末的財務狀況
•股東權益4.7億美元，或每股普通股賬面價值51.13美元
•MSR投資22億美元，本季度淨增加1.04億美元
•2.36億美元的流動資金狀況
•總資產120億美元
業務計劃
2021年，我們制定了五個關鍵運營目標，以提高股東的價值，因為我們的近期優先事項仍然是恢復可持續的盈利能力。我們將繼續圍繞以下目標執行我們的戰略：
•通過擴大我們的客户羣和產品供應，以及通過利用我們與橡樹資本的MSR資產工具來加速增長；
•通過擴大我們的運營能力，增強重新捕獲的績效；
•利用我們的技術和持續改進計劃，通過提高生產率和效率，改善我們在成本方面的領先地位；
•通過我們的技術和持續改進計劃，以及我們對員工參與度和客户滿意度的承諾，保持高質量的運營執行；以及
•擴大服務和其他收入機會。
MAV與橡樹的關係
2021年5月3日，我們正式推出了MSR資產工具MAV，並與橡樹資本達成了一系列最終協議。橡樹資本和Ocwen分別承諾按比例為GSE MSR投資提供85%和15%的資金
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總承擔額為2.5億美元，期限為結束後三年(可延期)。這家合資企業的結構是為橡樹資本提供MSR投資機會和回報，同時通過次級服務和重新獲取服務提供PMC規模和收入。此外，PMC通過其15%的所有權股份和超過某些門檻的投資回報的潛在附帶權益，獲得直接的MSR投資收入。根據這項安排，MAV擁有與PMC合作通過特定渠道購買某些GSE MSR的競業禁止條款。此外，Ocwen必須向MAV提供購買由Ocwen或其附屬公司銷售的符合特定標準的GSE MSR的第一次機會，我們稱之為第一要約權。競業禁止和第一要約權都受到各種限制，並在MAV獲得全額資金之前有效，如果是更早的話，第一要約權的有效期限為2024年5月3日(經雙方同意延期)。作為交換，PMC獲得獨家的次級服務和收購權，一般受持續業績和財務標準的制約。
2021年第三季度，根據與MAV的協議，PMC確認了230萬美元的維修和次級服務費用總額，包括輔助收入。
新冠肺炎大流行最新消息
我們2020年的財務業績受到冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)大流行的影響，主要是由於MSR的鉅額虧損和我們服務業務收入的下降，但我們的原始業務的增長和盈利能力部分抵消了這一影響。此外，CARE法案允許我們在2020年確認所得税優惠，這主要是由於我們之前的淨營業虧損的一部分結轉。
2021年，我們的服務業務繼續受到新冠肺炎疫情的影響，大量貸款被擱置，暫停喪失抵押品贖回權。推遲或減少與忍耐貸款有關的維修費和附屬收入的徵收和確認。此外，止贖暫停推遲了我們對遞延服務費的收取和確認。雖然止贖暫停於2021年7月31日結束，但對喪失抵押品贖回權的借款人來説，暫停驅逐的期限延長至2021年9月30日。此外，在達到最大延期月數之前，可以繼續延長忍耐計劃。大多數在2020年第二季度開始忍耐並隨後延長的借款人將在2021年第四季度開始退出忍耐。
截至2021年9月30日，我們管理着53,300筆貸款(佔我們總投資組合的4.1%)，其中13,400筆與我們擁有的MSR有關(不包括NRZ)，佔我們擁有的MSR服務組合(不包括NRZ)的2.0%。截至2021年9月30日，可容忍的貸款數量繼續呈下降趨勢，如下面投資者對我們擁有的MSR投資組合(不包括NRZ)的容忍計劃圖表所示。我們預計短期內(包括2021年第四季度)貸款修改將會增加，因為借款人達到了他們可用的延長忍耐計劃的期限。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/873860/000162828021022092/ocn-20210930_g1.jpg        
我們繼續通過面向幾乎所有全球員工的安全遠程勞動力模式運營，並在我們所有地點繼續遵守與新冠肺炎健康和安全相關的要求和最佳實踐。我們監測大流行對我們勞動力的影響，併為我們所有地點制定了業務彈性計劃。截至2021年9月30日，我們約有5200名員工，其中約3200人位於印度，約400人位於菲律賓。雖然我們已經制定了應急和連續性計劃，但我們不能保證我們的行動不會受到負面影響。到目前為止，我們的運營沒有受到重大影響。
與大流行的持續時間和嚴重程度以及相關經濟影響相關的不確定性依然存在，使我們很難確定大流行可能對我們和我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生的持續影響。
經營業績和財務狀況
以下對我們的經營結果和財務狀況的討論和分析應與我們未經審計的綜合財務報表及其相關附註一起閲讀，這些附註出現在本Form 10-Q季度報告的其他地方，與我們已審計的綜合財務報表及其附註以及管理層的討論一起閲讀。
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在截至2020年12月31日的財年的Form 10-K年度報告中顯示的財務狀況和運營結果分析。

行動結果摘要截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
維修費和次級維修費
$206.6$184.412 %$562.8$568.4(1)%
反向抵押貸款收入，淨額
5.029.3(83)56.251.110 
持有待售貸款的淨收益
59.742.740 108.192.817 
其他收入，淨額11.89.031 29.117.665 
總收入283.1265.47 756.1729.94 
MSR估值調整，淨額
(6.3)(72.5)(91)(57.6)(231.4)(75)
運營費用
薪酬和福利69.072.2(4)209.4195.47 
維修和始發27.926.65 82.060.536 
專業服務18.425.5(28)61.277.8(21)
技術和通信
14.713.212 41.147.2(13)
入住率和設備9.07.914 25.737.7(32)
其他費用6.54.447 15.413.019 
總運營費用145.4149.8(3)434.9431.51 
其他收入(費用)    
利息收入7.94.288 16.012.825 
利息支出(40.6)(33.5)21 (102.6)(83.6)23 
已承諾的MSR責任費用，淨額
(91.2)(39.8)129 (168.8)(105.7)60 
債務清償損失——N/m(15.5)—N/m
權益法被投資人收益0.90.41661.3—N/m
其他，淨額1.93.4(44)5.64.620 
其他費用合計(淨額)(121.1)(65.4)85 (264.0)(171.9)54 
所得税前收入(虧損)10.3(22.2)(146)(0.3)(104.9)(100)
所得税優惠(11.3)(11.9)(5)(20.1)(71.9)(72)
淨收益(虧損)$21.6$(10.3)(309)$19.8$(33.0)(160)
分部所得税前收入(虧損)
維修$16.6$(15.4)(208)%$14.7$(74.3)(120)%
起源16.822.5(25)75.871.17
公司項目和其他(23.2)(29.4)(21)(90.9)(101.7)(11)
$10.3$(22.2)(146)%$(0.3)$(104.9)(100)%
N/M：沒有意義
64

總收入
下表按細分市場和綜合水平列出了總收入：
收入截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
維修$224.3$197.314 %$596.9$592.01 %
起源58.855.46 180.4124.845 
公司1.51.51 4.35.2(17)
部門總收入284.6254.112 781.7722.18 
段間淘汰(1)(1.5)11.3(113)(25.5)7.8(426)
總收入$283.1$265.47 $756.1$729.94 
(1)在總收入(持有待售貸款的收益)內報告的部門間經濟對衝衍生品的公允價值變化在綜合水平上抵消，並在MSR估值調整中進行抵消，淨額。
2021年第三季度總部門收入為2.846億美元，比2021年第二季度增長3050萬美元或12%，這得益於來自服務的收入增加了2700萬美元，來自原創的收入增加了340萬美元。服務收入的增長主要是由於我們擁有的MSR投資組合(包括2021年6月的大規模MSR收購)的淨增長帶來的2330萬美元的服務費增量，以及通過行使贖回權獲得的貸款的銷售收益2250萬美元，部分被反向抵押貸款收入下降2350萬美元所抵消，這是由於我們的淨反向投資組合因利率上升和利差擴大而出現未實現公允價值虧損。原創收入的增加主要是因為貸款產生量增加。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的部門總收入為5960萬美元，增幅為8%，這是由於原始收入增加了5560萬美元，服務收入增加了490萬美元。原創收入的增長主要是由於正向和反向生產量的增加，但部分被較低的利潤率所抵消。服務收入的增長主要是由於2021年第三季度通過行使贖回權出售貸款獲得的2250萬美元的收益，但由於利率上升，反向抵押貸款收入淨下降1330萬美元，抵消了這一增長。此外，維修費下降了830萬美元，這是由於在2020年2月NRZ終止PMC服務協議後，代表NRZ收取的費用減少，以及輔助收入的減少，這主要是由於平均維修量下降、新冠肺炎環境和利率降低所致，但被我們擁有的MSR投資組合的增長部分抵消了這一影響。
2021年第三季度總收入(在消除部門間衍生公允價值變動後)為2.831億美元，比2021年第二季度高出1770萬美元或7%，這是由上述因素推動的，部分原因是MSR估值調整內報告的宏觀對衝衍生品損益的列報，淨額在綜合水平上，如附註4-持有待售貸款、附註15-衍生金融工具和對衝活動以及附註19-業務分部報告中披露的那樣。從2021年5月起，我們用兩種不同的策略取代了我們的宏觀對衝策略，分別用第三方衍生品對衝管道和我們的MSR敞口。然而，我們已經並可能繼續使用這兩種策略之間的部門間衍生品。有關詳細信息，請參閲第3項--關於市場風險的定量和定性披露。
有關附加信息，請參閲各自的運營細分結果。
65

MSR估值調整，淨額
下表列出了MSR估值調整的主要組成部分(淨額)：
細分結果截至三個月截至9個月
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
預期現金流的MSR實現(1)$(68.9)$(57.0)$(175.1)$(127.9)
MSR公允價值因利率和假設更新而變化72.4(47.2)100.7(169.0)
衍生公允價值損益(14.1)34.3(28.9)47.1
總服務(10.6)(69.9)(103.2)(249.8)
原始-MSR公允價值變化2.88.820.126.3
部門間抵銷-派生公允價值收益(虧損)(2)1.5(11.3)25.5(7.8)
MSR估值調整，淨額$(6.3)$(72.4)$(57.6)$(231.3)
(1)預期現金流和徑流的實現這兩個術語可以在本討論中互換使用。
(2)在MSR估值調整中報告的部門間經濟對衝衍生品的公允價值變動，淨額在綜合水平上抵銷，抵銷持有待售貸款的收益淨額(總收入)。另請參閲附註19-業務分部報告中對分部間衍生工具抵銷的説明。
我們報告了2021年第三季度MSR估值調整淨虧損630萬美元，其中主要包括6890萬美元的MSR投資組合徑流，7240萬美元的MSR投資組合可歸因於利率和假設更新的公允價值收益，以及1410萬美元的對衝衍生品虧損。MSR投資組合徑流代表基於預計的借款人行為(包括貸款UPB的計劃內和計劃外攤銷)實現預期現金流和收益率。2021年第二季度至第三季度，MSR投資組合徑流增加了1190萬美元，主要是由於MSR UPB較高。由於利率和假設更新，MSR投資組合的公允價值收益為7240萬美元，其中包括我們擁有的MSR收益1110萬美元，以及出售給NRZ和MAV的MSR投資組合收益6130萬美元。這一NRZ和MAV MSR收益主要是由我們的第三方估值專家進行的與PLS模型校準相關的假設更新推動的，並被與MSR質押負債費用單獨報告的相應虧損所抵消。
我們的MSR對衝政策旨在減少MSR投資組合公允價值因市場利率的波動，我們擁有的MSR投資組合的公允價值收益為1110萬美元，可歸因於利率和假設的更新，以及1410萬美元的對衝衍生工具損失。季度公允價值環比變動多由利率變動解釋，2021年第二季度和第三季度10年期掉期利率分別下調34個基點和上調6個基點。MSR及對衝衍生工具的公允價值變動未能按其預期的對衝敏感度措施抵銷，主要是由於利率曲線的非平行變動，以及MSR概況及可用對衝工具所固有的基差風險所致。此外，我們在2021年第三季度對承諾向MAV出售MSR的交易建立了更高的對衝覆蓋率。有關我們套期保值計劃的更多信息，請參閲第3項：關於市場風險的定量和定性披露。
本季度報告的MSR公允價值變動減少了600萬美元，從880萬美元降至280萬美元，這是由於我們的現金窗口MSR發起量和利潤率下降。從2021年第二季度的1130萬美元虧損到2021年第三季度原始部門間衍生品的150萬美元收益，主要是由於利率的變化。這些部門間衍生品在經濟上對衝了原始管道的公允價值變化。
截至2021年9月30日的9個月，我們報告MSR估值調整淨虧損5760萬美元。如上表所示，虧損主要是由於1.751億美元的MSR投資組合徑流，1.007億美元的MSR公允價值因利率和假設更新而獲得的收益，2890萬美元的MSR套期保值衍生工具虧損，2010萬美元的原始MSR購買重估收益，以及2550萬美元的衍生品對衝原始部門內管道的收益。利率和假設更新帶來的1.07億美元公允價值收益包括我們擁有的MSR獲得的2940萬美元收益，以及出售給NRZ和MAV的MSR收益7130萬美元。上述2021年第三季度的因素以及與上一時期的比較同樣適用。在截至2020年9月30日的9個月至2021年9月30日的9個月之間，MSR投資組合的流出增加了4720萬美元，這主要是由於MSR收購推動了更高的MSR投資組合，以及持續高企的預付款水平。
有關附加信息，請參閲：運營的細分結果-服務和來源
66

薪酬和福利
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出減少了320萬美元，降幅為4%。激勵性薪酬減少了320萬美元，這主要是由於本季度我們的普通股價格下降導致以現金結算的股票獎勵的公允價值下降所致。雖然從2021年第二季度到2021年第三季度，由於我們擴大了原始平臺並增加了銷量，我們的總平均員工人數增加了4%，但相關工資支出的增加被新冠肺炎相關福利的減少所抵消。總體而言，2021年第三季度和2021年第二季度，我們的離岸與總平均員工人數比率都保持在69%不變。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的薪酬和福利支出增加了1400萬美元，增幅為7%。工資福利、佣金和激勵性薪酬分別增加500萬美元、600萬美元和300萬美元。原始部門的薪酬和福利支出增加了2840萬美元，主要是由於額外的員工人數推動了額外的佣金和工資，以支持更高的貸款生產水平。服務部門的薪酬和福利支出減少了1070萬美元，主要是由於平均員工人數減少，這主要是由於我們的員工數量減少到貸款數量，以及我們的成本重組計劃。我們的總平均員工人數下降了6%，總體上，我們的離岸平均員工人數佔總平均員工人數的比例從截至2020年9月30日的9個月的72%降至截至2021年9月30日的9個月的69%。
維修和發起費
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的服務和發起費用增加了130萬美元，增幅為5%。淨服務費用增加了150萬美元，這主要是由於MSR大宗收購增加了250萬美元的臨時次級服務費用。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的服務和發起費用增加了2150萬美元，增幅為36%，這主要是由於數量的增加。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的維修費用增加了1,740萬美元，增幅為32%，這主要是因為在截至2021年9月30日的9個月裏，由於在截至2021年9月30日的9個月中出現了未重現的顯著復甦，維修相關儲備的撥備費用增加了1,180萬美元，MSR批量收購的中期次級服務費用增加了450萬美元，我們的次級服務費用增加了260萬美元，這主要是由於反向投資組合的增長，以及滿意度和利息支付增加了220萬美元在截至2021年9月30日的9個月中，由於止贖暫停，與政府保險的應收索賠金額相關的撥備減少了590萬美元，部分抵消了這些增加。由於所有渠道的貸款生產量增加，發起費用增加了490萬美元。
有關附加信息，請參閲：運營-維修的細分結果
其他運營費用
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的專業服務費用減少了710萬美元，降幅為28%，這主要是由於法律費用下降了690萬美元。法律費用下降的主要原因是用於訴訟和解的準備金減少了680萬美元。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的專業服務費用減少了1660萬美元，降幅為21%，這主要是由於其他專業服務減少了980萬美元，法律費用減少了630萬美元。2020年的成本降低計劃和更高的專業服務利用率(包括戰略供應商採購、雲遷移和諮詢)導致2021年其他專業費用降低。此外，截至2021年9月30日的9個月的專業服務包括320萬美元的諮詢費，這與我們與橡樹MAV Canopy成立MSR投資合資企業有關。截至2020年9月30日的9個月，專業服務包括470萬美元的新冠肺炎相關費用。法律費用的下降主要是由於2020年前9個月記錄的與CFPB和佛羅裏達事務相關的費用。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的佔用和設備費用增加了110萬美元，增幅為14%，這主要是由於郵資和郵寄費用以及記錄存儲成本增加，主要是因為提供服務的平均貸款數量增加。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的入住率和設備費用減少了1200萬美元，降幅為32%。與截至2020年9月30日的9個月相比，折舊費用、設施維護和公用事業費用以及租賃負債利息分別減少了540萬美元、260萬美元和150萬美元，這主要是由於我們在2020年的成本降低努力，包括關閉和整合某些設施。與截至2020年9月30日的9個月相比，郵資和郵寄費用減少了180萬美元，這主要是由於新冠肺炎的信件數量下降、郵寄時間以及提供服務的平均貸款數量的下降，但部分被髮端部門增長導致的信件數量增加所抵消。
67

與2021年第二季度相比，2021年第三季度的技術和通信支出增加了160萬美元，增幅為12%，這主要是由我們的原創部門的增長推動的。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的技術和通信支出減少了610萬美元，降幅為13%。與截至2020年9月30日的9個月相比，電話費用下降了400萬美元，這主要是由於設施關閉、我們向更具成本效益的替代電話系統的過渡、電信供應商的整合以及其他成本節約舉措。與截至2020年9月30日的9個月相比，折舊費用減少了240萬美元。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他支出增加了210萬美元，主要是因為2021年第二季度沖銷了120萬美元的雜項項目撥備。在截至2021年9月30日的9個月中，其他費用比截至2020年9月30日的9個月增加了250萬美元，這是因為作為我們擴大發起平臺和增加銷量計劃的一部分，我們的原創部門的廣告費用增加了220萬美元。
其他收入(虧損)
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息收入增加了370萬美元，截至2021年9月30日的9個月的利息收入比截至2020年9月30日的9個月增加了320萬美元，這主要是由於原始業務部門和貸款產生量的增加。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息支出增加了710萬美元，增幅為21%，原因是平均債務餘額增加，但資金成本下降部分抵消了這一影響。11億美元或47%的債務餘額增加是由更高的MSR投資組合-主要是由於大規模收購-和額外的倉庫貸款推動的。我們平均資金成本的降低主要是由於我們的資產擔保融資機制將實際利率降低了70個基點。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的利息支出增加了1,900萬美元，增幅為23%，這是因為為我們增加的貸款產生量和MSR投資組合提供資金的平均債務增加了7億美元，但部分被較低的資金成本所抵消。2021年3月4日，作為我們公司債務再融資的一部分，發行了利率更高的優先擔保票據，部分抵消了資產支持融資工具上較低的資金成本。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度承諾的MSR負債支出增加了5140萬美元，這主要是由於利率和假設更新導致的5210萬美元的不利公允價值調整，被投資組合流失導致的服務費匯款下降80萬美元所抵消。可歸因於利率和假設更新以及徑流的公允價值調整被不符合銷售會計資格的轉讓MSR的相應公允價值調整所抵消。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的承諾MSR責任支出增加了6310萬美元，主要是由於利率和假設更新導致8220萬美元的不利公允價值變化。此外，截至2020年第二季度末，2017年和2018年從NRZ收到的一次性現金付款已全部攤銷(截至2020年9月30日的9個月為3420萬美元)。這些費用的增加被服務費匯款減少5260萬美元部分抵消。服務費匯款淨額下降的原因是投資組合的流失和NRZ於2020年2月終止PMC協議。
有關附加信息，請參閲：運營-維修的細分結果
截至2021年9月30日的9個月債務清償虧損1,550萬美元於2021年第一季度確認，原因是我們提前償還了2022年5月到期的SSTL、2021年8月到期的PHH 6.375%優先無擔保票據以及2022年11月到期的PMC8.375%優先擔保票據。這一損失包括未攤銷債務發行成本和折扣的沖銷，以及SSTL和PMC8.375優先擔保票據總計980萬美元的合同預付款溢價。
從2021年5月3日起，權益法被投資人的收益相當於我們在MAV Canopy的15%的份額。詳情見附註10-股權投資法被投資人。
所得税優惠(費用)
2021年第三季度，我們在1030萬美元的税前收入中確認了1130萬美元的税收優惠。2021年第二季度，我們在2220萬美元的税前虧損中確認了1190萬美元的所得税優惠。我們2021年第三季度和2021年第二季度的有效税率為(110.0)% 分別為53.6%和53.6%，並受以下因素影響。2021年第三季度確認的税收優惠主要是由於根據CARE法案，與我們2020年NOL的結轉相關的額外估計税收優惠。 年第二季度確認的税收優惠
68

2021年的主要原因是各種不確定的税收狀況得到了有利的解決，以及該季度税前虧損確認的所得税優惠。
在截至2021年和2020年9月30日的9個月裏，我們分別確認了2010萬美元和7190萬美元的所得税優惠，税前虧損分別為30萬美元和1.049億美元。在截至2021年9月30日的9個月中，所得税優惠主要是由與我們的CARE Act索賠相關的1290萬美元的額外所得税優惠以及與有利解決這一時期各種不確定税收狀況有關的860萬美元的所得税優惠推動的。在截至2020年9月30日的9個月裏，所得税優惠是由CARE法案確認的7150萬美元的估計所得税優惠推動的。在截至2021年和2020年9月30日的9個月中確認的所得税優惠分別為2150萬美元和6500萬美元，僅與上一時期不確定的税收狀況和上一時期虧損有關，與這兩個時期的經營業績無關。這進而導致截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的高有效税率分別為6002.4%和68.6%。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月所得税優惠減少了5180萬美元，主要原因是在截至2020年9月30日的9個月裏，根據CARE法案確認的估計所得税優惠為7150萬美元，原因是修改了税收規則，允許將2018、2019年和2020納税年度產生的NOL結轉到之前的5個納税年度，以及提高了IRC第163(J)條規定的商業利息支出限制。由於2020年確認的7150萬美元的所得税優惠，2021年所得税優惠的減少被2021年確認的與我們的CARE法案索賠相關的1290萬美元的額外税收優惠和860萬美元部分抵消 與2021年期間各種不確定税收狀況的有利解決有關的100萬美元。2020年，我們收取了5140萬美元，這是與2018年產生的NOL相關的退税，並確認了2400萬美元的應收賬款，這是與2019年產生的NOL相關的退税。我們於2021年1月從美國國税局(US Internal Revenue Service)收取了這筆2400萬美元的應收退税。有關更多信息，請參見附註17-所得税。
69

財務狀況摘要：2021年9月30日2020年12月31日*$零錢%變化
現金$236.1$284.8$(48.7)(17)%
受限現金
85.372.512.818 
MSR，按公允價值計算
2,176.31,294.8881.468 
預付款，淨額
739.6828.2(88.6)(11)
持有待售貸款
933.7387.8545.9141 
以公允價值持有的投資貸款
7,108.77,006.9101.81 
應收賬款183.1187.7(4.6)(2)
權益法投資被投資人19.8—19.8N/m
其他資產557.7588.4(30.7)(5)
總資產$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
按部門劃分的總資產
維修$10,790.5$9,847.6$942.910 %
起源865.0379.2485.8128 
公司項目和其他384.7424.3(39.6)(9)
$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
HMBS相關借款，按公允價值計算
$6,782.6$6,772.7$9.9— %
其他融資負債，按公允價值計算
710.9576.7134.223 
墊付匹配資金負債516.6581.3(64.7)(11)
按揭貸款倉庫設施1,069.2451.7617.5137 
MSR融資設施，淨額945.7437.7508.1116 
優先擔保定期貸款—179.8(179.8)(100)
高級票據，淨額612.7311.9300.896 
其他負債932.7924.08.81 
總負債11,570.410,235.81,334.613 %
股東權益總額469.9415.454.513 
負債和權益總額$12,040.2$10,651.1$1,389.113 %
按分部劃分的總負債
維修$10,005.8$9,163.5$842.29 %
起源819.3428.5390.891 
公司項目和其他745.3643.7101.616 
$11,570.4$10,235.8$1,334.613 %
每股賬面價值$51.13 $47.81 $3.32 7 %
2020年12月31日至2021年9月30日期間，總資產增加了14億美元，主要是由於我們持有的待售貸款組合增加了5.459億美元，增幅為141%-受生產量增加的推動-以及我們的MSR投資組合增加了8.814億美元，增幅為68%-主要是由MSR批量收購和新的資本化MSR推動的。投資貸款增加1.018億元，主要是因為我們的反向按揭業務持續增長。服務預付款減少8860萬美元，主要是由於支付活動增加和拖欠減少。其他資產減少3070萬美元的主要原因是與從Ginnie Mae回購的貸款有關的或有回購權利減少。
與2020年12月31日相比，總負債增加了13億美元，影響如上所述。我們在倉庫額度和MSR融資設施項下的借款分別增加了6.175億美元和5.081億美元，這分別是由於貸款產生量增加和MSR大宗收購。由於2021年3月4日和2021年5月3日完成的再融資交易，我們的優先票據增加了3.008億美元。我們發行了6.271億美元的新優先票據，淨額
70

全額償還了3.131億美元的現有優先票據，並償還了1.85億美元的SSTL。Advance Match有資金支持的負債減少了6470萬美元，與服務預付款的下降保持一致。此外，其他負債增加880萬美元是由MSR大宗收購的衍生品和購買價格預留增加推動的，但部分被容忍貸款的Ginnie Mae或有回購權利減少所抵消。
在截至2021年9月30日的9個月中，總股本增加了5450萬美元，主要是由於2021年3月和5月向橡樹資本發行了3210萬美元的普通股和認股權證，以及1980萬美元的淨收益。有關更多信息，請參見附註14-股權。
展望
下面的討論為我們財務業績的某些關鍵驅動因素提供了展望信息。有關我們的業務環境、計劃和風險的更多詳細信息，請參閲部門運營結果部分。
維修費收入-我們的維修費收入是服務量的函數-UPB用於維修費，貸款計數用於次級維修費。我們預計，在2021年的剩餘時間裏，我們將通過我們的多渠道發起平臺繼續補充和擴大我們的服務組合。此外，我們還不斷評估維修量和次級維修量之間的相對比例。預期的交易量增長也是為了超過代表NRZ提供服務的投資組合，該投資組合可能會在2022年7月結束。服務收入和輔助收入受到新冠肺炎的不利影響，這種情況可能會持續到2021年及以後，直到忍耐計劃退出，止贖和驅逐暫停或相關限制的結束。
出售持有以供出售的貸款所得的收益-我們的銷售收益由銷量和利潤率共同推動，並對渠道敏感，直接消費者產生的利潤率相對高於相應的利潤率。雖然我們繼續通過擴大渠道運營能力來提高回收率，但預計數量組合將轉向購買，因為借款人的再融資活動數量預計將繼續下降，這與預期的行業趨勢一致。預計在代理渠道和機構現金窗口將持續激烈的競爭，並在2021年剩餘時間共同發佈計劃，在數量和利潤率之間進行權衡。
反向抵押貸款收入，淨額-反向抵押貸款產生收益的驅動因素與出售所持待售貸款的收益相同，反向抵押貸款市場的交易量較小，利潤率普遍較高。憑藉我們在市場上的經驗和品牌，我們預計每個渠道的銷量都將繼續以類似的利潤率增長，但渠道組合可能會有所不同。隨着RMS次級服務協議於2021年10月1日轉讓給PMC，在利率沒有任何重大變化的情況下，反向抵押貸款服務收入預計將大幅增長。
MSR估值調整，淨額-我們的MSR公允價值淨變化包括多個組成部分。首先，MSR現金流的實現實際上是對我們的投資的攤銷，因為基礎貸款是攤銷和償還的，是MSR的UPB的函數。我們預計，隨着我們最近擴大了MSR投資組合，MSR現金流的變現將會增加。第二，MSR公允價值變動是由利率和假設(如預測預付款)的變動推動的；第三，MSR公允價值變動被衍生公允價值變動部分抵消，衍生公允價值變動對MSR投資組合進行了經濟對衝。由於我們現在更大的MSR投資組合，我們面臨着利率波動性增加的風險。有關更多細節，請參閲第3項-關於市場風險的定量和定性披露中的敏感性分析。
運營費用-薪酬和福利是我們服務成本和每次貸款成本的重要組成部分，與員工數量直接相關。服務業的員工人數主要是由正在提供服務的貸款或UPB的數量以及履約、拖欠和違約貸款的相對組合推動的。由於維修量預計將增加(見上文)，我們預計我們的勞動力將增加，部分抵消了通過收購MSR而增加的履約貸款的相對份額。我們預計，隨着渠道的增長，我們的發起人隊伍在短期內將保持基本穩定或適度增加。其他運營費用預計將與銷量良好相關，因為我們的技術和持續改進計劃預計會提高生產率和效率。
股東權益-考慮到上述考慮，我們預計我們的業務在2021年剩餘時間內將產生淨收入並增加我們的股本，而利率不會有任何重大變化。
細分運營結果
我們的活動被組織成兩個可報告的業務部門，這兩個部門反映了我們的主要業務線-服務和發起-以及公司項目和其他部門。

71

維修
我們根據服務協議賺取合同月度維修費，通常按UPB的百分比支付，以及附屬費用，包括滯納金、修改獎勵費用、REO轉介佣金、浮動收益和快速支付/收取費用。此外，我們根據超過某些服務級別協議目標的運營指標和其他指標賺取績效或獎勵費用。我們還根據與擁有MSR的銀行和其他機構的次級服務和特殊服務安排賺取費用。次級服務費和特殊服務費按UPB的百分比或按每筆貸款賺取。每筆貸款的手續費通常會根據投資者的類型和拖欠情況而有所不同。
截至2021年9月30日，我們提供了約130萬筆抵押貸款，UPB總額為2483億美元。與2021年第二季度相比，2021年第三季度提供貸款的平均UPB增加了23%，即453億美元，這主要是由於2021年6月完成的兩筆總計551億美元的大型MSR收購。與截至2020年9月30日的9個月相比，在截至2021年9月30日的9個月中，已償還貸款的平均UPB增加了4%，即78億美元，這主要是由於上述大規模收購以及我們的投資組合補充和增長戰略，但NRZ終止了PMC服務協議，於2020年10月完成了342億美元的貸款轉移，以及投資組合流失加劇，部分抵消了這一增長。
NRZ是我們最大的次級服務客户，截至2021年9月30日，分別佔我們服務組合中UPB和貸款總數的24%和34%。2021年第三季度，Ocwen保留的NRZ維修費約佔Ocwen賺取的維修和次級服務費用總額的14%，扣除匯給NRZ的維修費(不包括輔助收入)，2021年第二季度為17%。NRZ的投資組合約佔Ocwen服務的所有拖欠貸款的62%，其服務成本和相關風險更高。然而，與次級服務關係相一致的是，NRZ負責為我們為NRZ提供服務的預付款提供資金。
我們的MSR投資組合按公允價值列賬，公允價值變動計入MSR估值調整淨額。我們的MSR的價值通常與利率的變化相關；隨着利率的下降，預期提前還款速度的提高通常會導致服務組合的價值下降。MSR公允價值對利率的敏感性通常對於信用質量較高的貸款(如我們的機構貸款)更高。我們的非機構投資組合經驗豐富，平均貸款年限約為16年，對市場利率變動幾乎沒有反應。估值還受到貸款違約率的影響，即隨着違約率的上升，服務組合的價值下降。MSR投資組合是一種投資，隨着時間的推移，隨着我們實現其現金流和收益率，MSR投資組合的價值會隨着投資組合的流失而減少。MSR投資組合徑流是我們服務部門的一項費用，作為公允價值損失，代表基於預計的借款人行為(包括貸款UPB的預定攤銷和預付款)實現的預期現金流和收益率。
對於與NRZ和MAV進行的未實現銷售會計處理的MSR銷售交易，我們按毛數將質押MSR作為資產按公允價值列示，並在資產負債表上列示相應的質押MSR負債金額。已質押MSR的公允價值變動反映為MSR估值調整，已質押MSR負債的淨額和相應的公允價值變動在已質押MSR負債支出中報告，不會對淨收益造成任何重大影響。此外，對不符合銷售會計資格的交易收取的總維修費在服務和次級維修費中報告，而這些交易的維修費扣除我們的次級維修費後，在質押的MSR責任費用中列報。
我們的服務業務繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響，貸款受到限制，暫停喪失抵押品贖回權，以及由於利率原因提高了我們的MSR投資組合的預付款。請參閲新冠肺炎大流行動態概述中的進一步討論。
貸款決議
作為服務行業的領先者，我們在防止喪失抵押品贖回權和減少損失方面有着良好的成功記錄，幫助房主留在自己的房子裏，並改善抵押貸款投資者的財務結果。減少拖欠也使我們能夠收回預付款並確認額外的輔助收入，如滯納金，在拖欠貸款得到兑現之前，我們不會確認這些收入。貸款解決活動解決了拖欠貸款的渠道，通常導致(I)修改貸款條款，(Ii)替代還款計劃，(Iii)貸款的折扣償還(例如，“賣空”)，或(Iv)喪失抵押品贖回權或代替抵押品贖回權和出售由此產生的REO。貸款修改必須根據適用的服務協議進行，因為此類協議可能需要批准，或對貸款修改施加限制，甚至禁止貸款修改。為了為借款人選擇合適的貸款修改選項，我們使用專有模型對所有選項進行結構化分析，使用借款人提供的信息以及外部數據(包括最近的經紀人價格意見)來評估抵押財產的價值。我們的專有模型包括對再違約風險的評估等。
72

我們未來的財務業績將不會受到貸款決議的影響，因為根據我們的NRZ協議，NRZ將獲得所有遞延服務費。截至2021年9月30日，與拖欠借款人款項相關的遞延服務費為1.527億美元，其中1.205億美元可歸因於NRZ協議。
預付義務
作為一家服務機構，我們通常有義務在借款人拖欠每月抵押貸款相關付款的情況下預支資金。我們預付已喪失抵押品贖回權的物業的本金和利息(P&I預付款)、税金和保險(T&I預付款)以及法律費用、物業估價費、物業檢查費、維護費和保全費用(公司預付款)。對於非機構證券化信託中的某些貸款，如果我們確定我們的P&I預付款無法從預計的未來現金流中收回，我們有能力停止提供P&I預付款，並立即從各自信託的一般集合中收回之前的預付款。對於T&I和公司預付款，如果未來淨現金流超過預計的未來預付款，我們將繼續預付款，而不考慮已經取得的預付款。
我們的大部分預付款具有最高的償還優先權(即，它們是“瀑布之巔”)，因此我們有權在對信託發行的債券支付利息或本金之前，從各自的貸款或REO清算收益中獲得償還。在大多數情況下，超過各自貸款或REO清算收益的墊款可以從集合水平的收益中收回。履行這些債務所產生的成本主要包括為維修墊款融資而產生的利息支出。大多數次級服務協議，包括我們與NRZ的協議，都規定立即償還維修權所有者的任何預付款。
第三方服務機構評級
與其他服務機構一樣，我們也是抵押貸款服務機構評級或排名(統稱為評級)的對象，這些評級機構包括穆迪(Moody‘s)、標準普爾(S&P)和惠譽(Fitch)等評級機構不時發佈和修訂評級。來自這些機構的良好評級對我們的貸款服務和貸款業務的開展非常重要。
下表彙總了我們的主要服務商評級：
PHH抵押貸款公司(PMC)
 穆迪(Moody‘s)標普(S&P)惠譽
住宅優質服務商SQ3平均值RPS3
住宅次貸服務商SQ3平均值RPS3
住宅特約服務商SQ3平均值RSS3
住宅第二留置權服務商/下屬留置權服務商
SQ3平均值RPS3
住宅房屋淨值服務商——RPS3
住宅Alt-A服務商——RPS3
主服務器SQ3+高於平均水平RMS3
收視率展望不適用穩定穩定
上次操作的日期2021年9月28日2021年6月29日2021年4月28日
除了服務機構的評級外，每一家機構都會不時地對抵押貸款服務機構的評級狀態進行展望(或評級觀察，如穆迪的審查狀態)。負面展望通常用來表示評級“可能會下調”，而正面展望通常用來表示評級“可能會上調”。2021年9月28日，穆迪將PMC作為住宅抵押貸款主服務機構的服務商質量(SQ)評估從SQ3上調至SQ3+，反映出堅實的報告和匯款流程以及積極的服務商監督。2021年6月29日，標普確認PMC的服務商評級為中等，將管理和組織排名提升至中等以上。此外，標準普爾還將PMC的主服務機構評級從平均上調至高於平均水平，反映了PMC管理層的行業經驗、監控運營的多級內部控制以及監管行動的解決方案，以及標普提到的其他因素。2020年3月24日，惠譽將所有美國RMBS服務機構評級從負面展望上調至負面，原因是由於新冠肺炎病毒的突然影響，經濟和運營環境迅速演變。2021年4月28日，惠譽確認了PMC的服務商評級，並將其前景從負面修訂為穩定，因為PMC在這種不斷變化的環境中的表現沒有引發任何更高的擔憂。惠譽表示，這一肯定和穩定的前景反映了PMC對冠狀病毒大流行及其對服務運營的影響做出的勤奮反應、有效的企業範圍風險環境和合規管理框架、令人滿意的貸款服務業績指標、特殊的服務專業知識和高效的服務技術。評級還考慮了PMC母公司OFC的財務狀況。
73

下表顯示了我們服務部門的精選運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
維修費和次級維修費
住宅$204.6$181.313 %$554.5$562.7(1)%
商業廣告0.90.9(2)2.42.5(4)
205.4182.113 556.9565.2(1)
持有待售貸款的淨收益
31.64.1664 39.210.8264 
反向抵押貸款收入，淨額(13.0)10.5(224)(0.5)12.8(104)
其他收入，淨額0.30.5(39)1.33.2(60)
總收入224.3197.314 596.9592.01 
 
MSR估值調整，淨額(10.6)(69.9)(85)(103.2)(249.9)(59)
運營費用
薪酬和福利23.826.1(9)74.985.7(13)
維修和始發24.523.06 72.054.632 
入住率和設備6.65.520 18.724.2(23)
專業服務6.710.3(35)24.219.822 
技術和通信
5.85.48 17.020.0(15)
企業間接費用分配11.912.4(4)36.548.3(24)
其他費用1.60.984 4.02.937 
總運營費用80.883.6(3)247.2255.5(3)
其他收入(費用) 
利息收入2.41.296 4.96.3(22)
利息支出(29.0)(23.3)24 (72.6)(69.8)4 
已承諾的MSR責任費用
(91.1)(39.8)129 (168.8)(105.8)60 
其他，淨額1.42.9(50)4.88.3(42)
其他費用合計(淨額)(116.2)(59.0)97 (231.8)(160.9)44 
所得税前收入(虧損)$16.6$(15.4)(208)%$14.7$(74.3)(120)%
N/M：沒有意義











74

下表提供了選定的運行統計數據：
9月30日，六月三十日，%變化9月30日，%變化
 202120212020
維修的住宅資產
未付本金餘額(UPB)(單位：十億)：
履約貸款(1)$239.7 $228.3 5 %$173.6 38 %
不良貸款7.7 8.3 (7)11.1 (30)
不良房地產0.8 0.7 11 1.2 (35)
總計248.3 237.3 5 185.9 34 %
常規貸款(2)$145.9 $133.7 9 %$72.9 100 %
政府擔保貸款33.4 31.9 5 33.9 (1)
非機構貸款69.0 71.7 (4)79.0 (13)
總計$248.3 $237.3 5 %$185.9 34 %
服務組合(5)$144.6 $156.8 (8)%$78.5 84 %
次級服務組合23.9 19.2 25 21.8 9 
MAV(3)21.4 — N/m— N/m
NRZ(3)(6)58.4 61.4 (5)85.6 (32)
總計$248.3 $237.3 5 %$185.9 34 
數字(以000為單位)：
履約貸款(1)1,255.6 1,220.7 3 %1,138.0 10 %
不良貸款
不良貸款(簡寫為NRZ)27.4 28.7 (5)%37.2 (27)%
不良貸款-其他13.7 14.6 (6)18.7 (26)
41.1 43.3 (5)55.9 (26)
不良房地產5.2 5.9 (12)8.3 (38)
總計1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
常規貸款(2)608.6 561.3 8 %430.8 41 %
政府擔保貸款190.6 188.1 1 198.9 (4)
非機構貸款502.7 520.4 (3)572.5 (12)
總計1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
服務組合675.9 729.3 (7)%462.9 46 %
次級服務組合93.2 77.3 21 88.1 6 
MAV(3)90.1 — N/m— N/m
NRZ(3)(6)442.8 463.3 (4)651.3 (32)
總計1,301.9 1,269.9 3 %1,202.2 8 %
75

截至三個月%變化截至9月30日的9個月，%變化
2021年9月30日2021年6月30日20212020
預付費速度(CPR)(4)：
自願心肺復甦百分比17.3 %15.6 %11 %18.2 %14.2 %28 %
非自願心肺復甦百分比0.4 1.0 (60)0.7 1.4 (50)
總CPR百分比20.6 19.6 5 21.8 19.1 14 
已完成的修改次數(單位：000)
4.5 4.1 11 %13.4 22.6 (41)%
與貸款修改相關的確認收入$7.1 $7.2 (1)%$20.5 $20.5 — %
(1)履約貸款包括逾期不到90天的貸款，以及借款人根據貸款修改、忍耐或破產計劃按期付款的貸款。我們認為所有其他貸款都是不良貸款。
(2)常規貸款包括77,522和81,193筆優質貸款，截至2021年9月30日和2021年6月30日，UPB分別為142億美元和146億美元，我們為這些貸款提供服務或分服務。相比之下，截至2020年9月30日，優質貸款為98,461筆，UPB為180億美元。優質貸款通常是符合GSE承銷標準的信用質量良好的貸款。
(3)根據我們與NRZ或MAV的協議提供服務或再服務的貸款。
(4)平均CPR包括自願和非自願提前付款和預定本金攤銷(上表未反映)。
(5)包括68億美元的反向抵押貸款-證券化和非證券化-在我們截至2021年9月30日的綜合資產負債表中確認。
(6)包括截至2021年9月30日的23億美元UPB次級服務貸款。
下表提供了與我們服務部門報告的反向抵押貸款相關的精選運營統計數據：

9月30日，六月三十日，%變化9月30日，%變化
202120212020
反向抵押貸款
未付本金餘額(UPB)(單位：百萬)：
為投資而持有的貸款(1)$6,390.0 $6,341.2 1 %$6,849.9 (7)%
主動買斷(2)31.6 24.5 29 41.1 (23)%
非活躍買斷(2)91.3 81.0 13 45.2 102 %
總計$6,512.9 $6,446.7 1 $6,936.2 (6)%
非活躍買斷佔總買斷的百分比1.40 %1.26 %12 0.65 %115 %
未來抽籤承諾(UPB)(單位：百萬)：2,064.7 2,045.5 1 1,618.2 28 %
公允價值(百萬)：
為投資而持有的貸款(1)$6,874.0 $6,928.5 (1)$6,715.1 2 %
與住房抵押貸款證券相關的借款6,782.6 6,823.9 (1)6,606.5 3 
資產淨值$91.5 $104.5 (13)$108.6 (16)%
76

(1)僅證券化貸款；不包括髮端部門報告的非證券化貸款。
(2)收購被報告為持有的待售貸款、應收賬款或REO，具體取決於貸款和喪失抵押品贖回權的狀態。
下表提供了我們的服務預付款明細：
2021年9月30日2020年12月31日
按投資者類型劃分的預付款本金和利息税費和保險費喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他總計本金和利息税費和保險費喪失抵押品贖回權、破產、REO和其他總計
傳統型$2$29$6$37$4$30$5$38
政府保險14824731552884
非代理機構235254141630272279155705
合計，淨額$238$331$171$740$277$365$187$828
下表提供了有關我們提供服務或再服務的住宅資產組合變化的信息：
UPB金額((以十億美元為單位)
計數(000)
2021202020212020
1月1日的投資組合$188.8 $212.4 1,107.6 1,419.9 
加法13.5 6.9 49.4 28.8 
銷售額— (0.1)(0.1)(0.7)
為傳輸提供服務(10.9)(2.2)(42.5)(8.5)
徑流(12.1)(8.2)(51.2)(43.2)
3月31日的投資組合$179.4 $208.8 1,063.2 1,396.3 
新增內容(1)68.7 8.5 256.8 28.9 
銷售額— (0.1)— (0.7)
為傳輸提供服務(2)— (0.9)(0.2)(3.9)
徑流(10.7)(10.2)(49.9)(53.3)
6月30日的投資組合$237.3 $206.0 1,269.9 1,367.4 
增加(1)(2)26.5 11.7 97.9 39.9 
銷售額— — — (0.1)
為傳輸提供服務(2)(1.8)(20.4)(6.7)(149.6)
徑流(13.7)(11.4)(59.2)(55.4)
截至9月30日的投資組合$248.3 $185.9 1,301.9 1,202.2 
(1)新增內容包括購買的MSR，投資組合由2323筆貸款組成，UPB為6億美元，截至2021年9月30日，這些貸款尚未轉移到Black Knight MSP服務系統。因為我們擁有MSR的合法所有權，所以UPB和貸款計數都包括在我們報告的服務組合中。賣方繼續在臨時基礎上對貸款進行轉賬，直到轉賬之日。
(2)這不包括與為一些客户提供短期臨時次級服務相關的UPB數量，以支持他們的始發到銷售業務，這些業務的貸款在同一季度內上船和下船。

77

維修費和次級維修費
截至三個月截至9個月
9月30日，六月三十日，%變化9月30日，9月30日，%變化
2021202120212020
貸款還本付息和次級還本付息費用：
維修$103.1 $79.4 30 %$246.4 $161.1 53 %
次級服務2.9 2.6 10 9.0 26.1 (66)
MAV1.6 — N/m1.6 — N/m
NRZ75.0 77.7 (3)233.1 299.1 (22)
維修費和次級維修費182.6 159.7 14 490.0 486.3 1 
輔助收入22.9 22.4 2 66.9 78.9 (15)
$205.4 $182.1 13 %$556.9 $565.2 (1)%
我們報告稱，2021年第三季度服務和次級服務費用總額為2.054億美元，比2021年第二季度增長2330萬美元，增幅為13%。我們的手續費收入增加主要是因為我們自己擁有的MSR的服務費增加了2370萬美元，或30%，這是由於我們提供服務的平均UPB增加了33%。我們服務的UPB的增長在很大程度上是由2021年第二季度的大規模收購推動的。由於UPB平均下降5%，代表NRZ收取的費用減少了270萬美元，部分抵消了這一增長。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的維修和次級服務費用總額下降了830萬美元，降幅為1%，這主要是由於我們成功地逐步將NRZ數量替換為我們的原始業務來源的新關係和數量。具體地説，由於投資組合流失和PMC服務終止，代表NRZ收取的費用減少了6,600萬美元，次級服務費用減少了1,720萬美元，這主要是因為從終止日期到貸款下架日，NRZ費用報告為次級服務費，而不是前期的NRZ MSR服務費，以及由於新冠肺炎環境和較低的利率，輔助收入減少了1,200萬美元，這在很大程度上被我們自己的MSR服務費收入增加的8,530萬美元(53%)所抵消。與截至2020年9月30日的9個月相比，我們擁有的MSR的服務費增加是由於我們的平均服務量增加了58%，這主要是由大宗收購和我們對應貸款量的增長推動的。
78

下表列出了住宅貸款服務(自有MSR)和次級服務費用的各自驅動因素。
截至三個月截至9個月
9月30日，六月三十日，%變化9月30日，%變化
 2021202120212020
維修費和次級維修費
維修費$103.1$79.430 %$246.4$161.153 %
平均維修費(UPB的%)0.270.27(2)%0.270.28(3)%
分包費$2.9$2.610 $9.0$26.1(66)%
每筆貸款的平均月費(美元)$12$12(2)$12$843 %
維修的住宅資產
平均UPB(以十億美元為單位)：
服務組合
$154.1$116.033 %$121.5$76.758 %
次級服務組合20.617.915 21.054.0(61)%
MAV7.4—N/m7.4—N/m
NRZ59.962.9(5)62.974.2(15)%
總計$242.0$196.723 %$212.7$205.04 %
平均數(以000為單位)：
服務組合716.2576.024 %596.6469.727 %
次級服務組合82.073.012 83.6348.9(76)%
MAV31.8—N/m31.8—N/m
NRZ453.5473.1(4)472.6543.2(13)%
1,283.41,122.114 %1,184.61,361.9(13)%
下表列出了Ocwen根據NRZ協議收取的維修費和保留的次級服務費，以及之前確認的與2017年協議和新RMSR協議相關的一次性付款的攤銷收益(僅到2020年第二季度)：
NRZ服務和次級服務費截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
代表NRZ收取的服務費$75.0 $77.7 $233.1 $299.1 
匯入NRZ的維修費(1)(53.6)(55.2)(165.1)(218.6)
NRZ協議的留存次級服務費(2)$21.5 $22.5 $68.0 $80.5 
收到一次性現金付款的攤銷收益(包括公允價值變動)(1)(3)— — — 34.2 
一次性現金支付的留存次級服務費用和攤銷收益合計(包括公允價值變動)$21.5 $22.5 $68.0 $114.7 
平均NRZ UPB(以十億美元為單位)(4)$59.9 $62.9 $62.9 $74.2 
平均年化留存次級服務費用佔NRZ UPB的百分比(不包括一次性現金付款的攤銷收益)0.14 %0.14 %0.14 %0.14 %
(1)在已承諾的MSR責任費用內報告。NRZ維修費包括代表NRZ收取的與出售但未從我們的資產負債表中取消確認的MSR有關的總維修費。根據公認會計原則，我們單獨列報收取和匯出的維修費，匯入NRZ的維修費作為質押的MSR責任費用報告。
(2)不包括2020年2月20日之後由於NRZ終止通知而根據PMC服務協議獲得的貸款的維修費，以及根據次級服務協議賺取的次級服務費。
79

(3)在2017年和2018年初，我們與NRZ重新談判了OCCEN協議，以更緊密地與典型的次級服務安排保持一致，根據該安排，我們將獲得基本服務費和某些輔助費用，主要是滯納金、貸款修改費和速付通費用。我們還可能獲得某些獎勵費用或支付與各種合同績效指標相關的罰款。2018年和2017年，我們分別從NRZ收到了2.796億美元和5460萬美元的預付現金，與2017年和新的RMSR協議相關。這些預付款通常代表Ocwen根據原始協議將獲得的未來收入流與根據重新談判的協議獲得的未來收入之間的差額的淨現值。從NRZ收到的這些預付款被遞延並記錄在其他收入(費用)、承諾的MSR責任費用中，因為它們在原始協議的條款(2020年4月)中攤銷。有關詳細信息，請參閲注：8-MSR轉賬不符合銷售會計資格。
(4)不包括由於NRZ終止通知而在2020年2月20日之後根據PMC服務協議再提供服務的貸款的UPB，也不包括根據次級服務協議提供的貸款的UPB。
與2021年第二季度相比，我們NRZ投資組合的淨留存費用在2021年第三季度下降了100萬美元，降幅為5%，這主要是由於與投資組合徑流和預付款相關的UPB服務下降了5%。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，我們NRZ投資組合的淨留存費用減少了1250萬美元，降幅為16%。NRZ費用收取和匯款的下降主要是由於平均UPB下降了15%，這是由NRZ投資組合徑流和與NRZ於2020年2月20日終止PMC協議有關的MSR的取消認可所解釋的。由於非RZ關係實際上是一種次級服務協議，新冠肺炎環境、容忍貸款和收費對我們財務業績的影響不會達到與我們擁有的MSR的服務性貸款相同的程度。
下表詳細介紹了我們的輔助收入：
輔助收入截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日%變化2021年9月30日2020年9月30日%變化
滯納金$10.7 $11.4 (7)%$31.3 $38.3 (18)%
託管賬户(浮動收益)1.2 1.3 (6)3.5 8.8 (60)
收款費2.9 2.8 4 8.6 10.0 (15)
錄音費3.7 3.2 16 10.6 9.8 8 
住宿費和離機費0.6 0.2 284 1.6 5.6 (71)
其他3.8 3.6 6 11.2 6.3 79 
輔助收入$22.9 $22.4 2 %$66.9 $78.9 (15)%
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的輔助收入減少了1,200萬美元，降幅為15%，這是由於住宿費和退宿費降低、新冠肺炎環境限制了對抵押貸款的滯納金或收取費用，以及浮動收益利率降低的綜合影響。
持有待售貸款收益，淨額
持有待售貸款的收益，2021年第三季度的淨收益比2021年第二季度增加了2750萬美元，這主要是由於2021年第三季度確認的2250萬美元的收益，這是因為出售與行使與某些非機構信託相關的看漲權利而獲得的貸款。
反向抵押貸款收入，淨額
反向抵押貸款收入，淨額是為投資和HMBS相關借款持有的證券化貸款的公允價值淨變化。下表列出了公允價值淨值變動的組成部分，由淨利息收入和其他公允價值損益組成。淨利息收入主要由證券化UPB的數量推動，因為它是證券化貸款賺取的利息收入抵消HMBS相關借款產生的利息支出，並代表我們對服務投資組合的補償，這通常是未償還UPB的一個百分比。其他公允價值變動主要是由基於市場的投入或假設的變動推動的。較低的利率通常會對我們的HECM反向抵押貸款和相關的HMBS融資負債產生有利的公允價值淨值影響，而較高的利率通常會導致不利的公允價值淨值影響。
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截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日%變化2021年9月30日2020年9月30日%變化
淨利息收入$5.0 $5.0 — %$14.9 $14.4 4 %
其他公允價值變動(18.0)5.5 (426)(15.4)(1.5)915 
反向抵押貸款收入，淨額(服務)$(13.0)$10.5 (224)%$(0.5)$12.8 (104)
與2021年第二季度相比，2021年第三季度反向抵押貸款收入淨額減少2350萬美元，降幅為22.4%，主要是由於2021年第三季度市場上觀察到的利率上升和2021年第二季度的相反利率變動，以及2021年第三季度不利的收益率差擴大直接影響了HECM反向抵押貸款的尾部價值。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的反向抵押貸款收入減少了1330萬美元，降幅為104%，這主要是由於利率上升的影響和收益率差收緊的不利影響。
MSR估值調整，淨額
下表彙總了在我們的服務部門中報告的MSR估值調整淨額，以及我們資產負債表上記錄的MSR總數的細目，這些MSR是在我們擁有的MSR和轉移到NRZ和MAV的質押MSR之間記錄的，這些MSR沒有實現銷售會計處理：
截至2021年9月30日的三個月截至2021年6月30日的三個月
總計(1)自有MSR(1)已承諾的MSR(NRZ和MAV)(2)總計(1)自有MSR(1)抵押MSR(NRZ)(2)
徑流(3)$(68.9)$(47.1)$(21.8)$(57.0)$(36.1)$(20.9)
費率和假設更改(1)72.4 11.1 61.3 (47.2)(55.6)8.4 
套期保值得(損)(14.1)(14.1)— 34.3 34.3 — 
總計$(10.6)$(50.1)$39.5 $(69.9)$(57.4)$(12.5)
截至9月30日的9個月，
20212020
總計(1)自有MSR已承諾的MSR(NRZ和MAV)(2)總計(1)自有MSR抵押MSR(NRZ)(2)
徑流(3)$(175.1)$(114.8)$(60.3)$(127.9)$(71.3)$(56.6)
費率和假設更改(1)100.7 29.4 71.3 (169.0)(154.4)(14.6)
套期保值得(損)(28.9)(28.9)— 47.1 47.1 — 
總計$(103.2)$(114.2)$11.0 $(249.9)$(178.6)$(71.3)
(1)不包括2021年第三季度、2021年第二季度、截至2021年9月30日的9個月和截至2020年9月30日的9個月的MSR重估收益280萬美元、880萬美元、2010萬美元和2630萬美元，這些收益在原始部門報告為MSR估值調整淨額。
(2)對於與NRZ和MAV進行的未實現銷售會計處理的MSR銷售交易，我們將質押MSR作為資產列示，並在資產負債表上列示相應的質押MSR負債金額。由於我們以NRZ記錄我們的質押MSR和相關MSR負債均按公允價值記錄，因此質押MSR負債的公允價值變化在很大程度上被MSR估值調整淨額中列示的相關質押MSR資產的公允價值變動所抵消。雖然公允價值變動在我們的經營説明書中單獨列示，但我們不會受到向NRZ質押的MSR的任何公允價值變動的影響，我們只會受到對MAV的MSR質押負債扣除MSR質押負債後的公允價值變動的影響。有關詳細信息，請參閲注：8-MSR轉賬不符合銷售會計資格。
(3)在本討論中，術語徑流和預期未來現金流的實現可以互換使用。
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我們報告了2021年第三季度MSR估值調整淨虧損1060萬美元，其中包括我們擁有的MSR虧損5010萬美元，以及轉移到NRZ和MAV的MSR收益3950萬美元。2021年第三季度，我們擁有的MSR虧損5010萬美元，主要包括4710萬美元的MSR投資組合徑流。MSR投資組合徑流代表基於預計的借款人行為，包括貸款UPB的預定攤銷以及實際預付款，實現預期現金流和收益率。此外，MSR估值調整淨額包括可歸因於利率和假設變化的MSR投資組合收益1110萬美元，以及1410萬美元的套期保值虧損。利率和假設變化的收益主要是由於市場利率增加了1510萬美元(10年期掉期利率在2021年第三季度增加了6個基點)，但被預付款模型差異和校準推動的假設更新虧損部分抵消。我們的MSR套期保值政策旨在降低MSR投資組合公允價值因市場利率而出現的波動。MSR及對衝衍生工具的公允價值變動未能按其預期的對衝敏感度措施抵銷，主要是由於利率曲線的非平行變動，以及MSR概況及可用對衝工具所固有的基差風險所致。此外，我們在2021年第三季度對承諾向MAV出售MSR的交易建立了更高的對衝覆蓋率。有關我們的MSR套期保值策略的更多信息，請參閲第3項：關於市場風險的定量和定性披露。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們報告MSR估值調整淨虧損1.032億美元，其中包括我們擁有的MSR虧損1.142億美元，以及轉移到NRZ和MAV的MSR收益1100萬美元。我們擁有的MSR的1.142億美元虧損主要包括1.148億美元的MSR投資組合徑流，其中包括2940萬美元的MSR投資組合收益，這些收益可歸因於利率和假設的變化，但被2890萬美元的套期保值虧損所抵消。上述2021年第三季度的因素也同樣適用。利率和假設變化的收益主要是由於市場利率上升(截至2021年9月30日的9個月，10年期掉期利率增加了58個基點)，但部分被提前還款模型校準推動的假設更新虧損所抵消。
下表提供了2021年第三季度我們擁有的MSR投資組合的公允價值和UPB變化的信息，並按投資者類型細分。
公允價值UPB(以十億美元為單位)
GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非-
代理處		總計GSE吉妮·梅(Ginnie Mae)非-
代理處		總計
期初餘額$1,311.7 $101.4 $123.9 $1,537.0 $116.5 $12.6 $19.8$148.9
加法
新帽子。
57.8 8.6 0.8 67.2 5.20.6—5.8
購買36.6 (0.4)— 36.2 4.9——4.9
銷售/服務轉移— — (1.3)(1.3)————
銷售/來電(132.1)— — (132.1)(13.7)—(0.2)(13.9)
公允價值變動：
輸入和假設(1)10.7 (1.1)3.9 13.5 ————
現金流變現(35.7)(2.0)(9.4)(47.1)(7.2)(1.0)(1.1)(9.3)
期末餘額$1,249.0 $106.5 $117.9 $1,473.4 $105.7$12.2$18.4$136.3
公允價值
(佔UPB的百分比)		1.18 %0.87 %0.64 %1.08 %
公允價值
多(2)個		4.56 x2.46 x1.95 x3.90 x
(1)主要是利率的變化，除了購買的MSR重估帶來的280萬美元的收益，這些收益都在原始部分報告。
(2)平均維修費和UPB的倍數。
2021年第三季度和截至2021年9月30日的9個月，轉讓的不符合銷售會計資格的MSR分別獲得3950萬美元和1100萬美元的收益(轉移到NRZ和MAV)，不影響我們的淨收入，但被質押MSR負債的相應虧損(報告為質押MSR負債支出)所抵消。不符合銷售會計資格的MSR的公允價值收益背後的因素與我們擁有的MSR相似，如上所述，包括利率和假設變化以及徑流，注意到2021年第三季度將不符合銷售會計資格的MSR轉移到MAV，以及NRZ MSR投資組合的下降，由於NRZ於2020年2月終止了PMC服務協議，UPB減少了342億美元。此外，2021年第三季度可歸因於利率和假設的6130萬美元公允價值收益-被相應的MSR質押負債費用抵消-主要是由我們的第三方估值專家進行的與PLS模型校準相關的假設更新推動的。
82

薪酬和福利
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日%變化2021年9月30日2020年9月30日%變化
薪酬和福利$23.8 $26.1(9)%$74.9 $85.7 (13)%
平均就業率
印度和其他國家2,453 2,410 2 %2,429 2,968 (18)
美國639 643 (1)657 736 (11)
總計3,092 3,053 1 3,086 3,704 (17)
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出下降了230萬美元，降幅為9%。工資和福利支出減少了170萬美元，這主要是由於新冠肺炎相關福利的減少，而激勵性薪酬減少了70萬美元，主要是因為本季度我們的普通股價格下跌導致以現金結算的股票獎勵的公允價值下降。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的薪酬和福利支出減少了1080萬美元，降幅為13%，這主要是由於我們的平均服務員工人數減少了17%，導致工資和福利支出減少了870萬美元。佣金和激勵性薪酬減少140萬美元也是導致薪酬和福利下降的原因之一。服務員工人數的減少反映出我們的平臺縮減了提供服務的貸款數量，以及我們的成本重組舉措。在截至2021年9月30日的9個月中，與截至2020年9月30日的9個月相比，我們提供的貸款平均減少了13%。
維修費
服務費用主要包括政府擔保貸款的索賠損失和利息削減、墊款撥備費用和服務代表權和保修費用，以及某些與貸款額相關的費用。與2021年第二季度相比，2021年第三季度的服務費用增加了150萬美元，增幅為6%，這主要是由於MSR大宗收購的250萬美元的中期次級服務費用。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的維修費用增加了1740萬美元，增幅為32%，這主要是因為在截至2020年9月30日的9個月裏，由於採收率的改善，維修相關儲備的撥備費用增加了1180萬美元，MSR批量收購的中期次級服務費用增加了450萬美元，我們的次級服務費用增加了260萬美元，這主要是由於反向投資組合的增長，以及由於回收量增加而導致的滿意度和利息支付費用增加了220萬美元在截至2021年9月30日的9個月中，由於止贖暫停，與政府保險的應收索賠金額相關的撥備減少了590萬美元，部分抵消了這些增加。
其他運營費用
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他運營費用(總運營費用減去薪酬和福利費用以及服務費用)基本保持不變，但專業服務費用下降了360萬美元。專業服務費用的下降主要是由2021年第三季度法律費用減少390萬美元推動的，這主要是由於第二季度與和解金額增加相關的撥備費用增加。
在截至2021年9月30日的9個月中，與截至2020年9月30日的9個月相比，其他運營費用減少了1500萬美元，這在很大程度上是由於成本節約舉措的影響，公司間接費用分配減少了1180萬美元，這歸因於支持小組運營費用(包括技術節省)的下降，以及服務員工人數在合併組織中的相對權重降低(由於發起部門的增長)。佔用和設備費用減少550萬美元，主要是因為服務人員和辦公空間減少(因此公司部門的撥款減少)減少370萬美元，以及郵資和郵寄費用減少190萬美元，這主要是由於新冠肺炎的信件數量減少、郵寄時間以及提供服務的平均貸款數量減少所致。技術和通信費用下降了300萬美元，主要原因是與實施數據解決方案以及2020年第二季度電信供應商整合相關的成本節約。這些費用的下降被專業服務增加了440萬美元部分抵消，這主要是由於法律費用增加了640萬美元，但被其他專業服務費用減少210萬美元(主要是由於新冠肺炎相關的外包費用減少)所抵消。法律費用增加的原因是，在截至2021年9月30日的9個月中，訴訟和解撥備增加，而在截至2020年9月30日的9個月中，撥備發生逆轉。
83

其他收入(費用)
其他收入(費用)主要包括淨利息支出和質押的MSR負債支出。
截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
利息支出
墊付匹配資金負債$2.8 $4.3 (34)%$11.6 $19.5 (41)%
按揭貸款倉庫設施2.6 1.7 51 %6.0 3.9 53 %
MSR融資機制8.6 4.8 81 %17.9 12.7 42 %
企業債務利息支出分攤13.2 11.4 1632.6 28.8 13
第三方託管和其他1.7 1.1 51 4.5 4.9 (7)
利息支出總額$29.0 $23.3 24 %$72.6 $69.8 4 %
平均餘額
平均墊款餘額$737.1 $757.3 (3)%$755.6 $924.2 (18)%
*墊款匹配融資負債496.5 502.3 (1)511.9 626.8 (18)
按揭貸款倉庫設施373.5 203.4 84 245.4 111.7 120 
MSR融資機制996.7 476.6 109 629.2 316.6 99 
有效平均利率
墊付匹配資金負債2.26 %3.40 %(33)%3.01 %4.16 %(28)%
按揭貸款倉庫設施2.76 3.35 (18)%3.27 4.70 (31)%
MSR融資機制3.46 3.99 (13)%3.80 5.33 (29)%
包括在利息費用中的設施成本
$2.1 $3.0 (28)%$7.8 $9.9 (21)%
平均1毫升0.09 %0.10 %(9)%0.10 %0.65 %(84)%
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的利息支出增加了570萬美元，增幅為24%，這主要是由於MSR融資設施的利息支出增加了380萬美元，公司債務利息支出分配增加了180萬美元，這兩者都與擁有更大的MSR投資組合有關，這部分被平均融資成本的下降所抵消。Advance Match資助設施的利息支出減少了150萬美元，主要是因為平均融資成本降低。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的利息支出增加了280萬美元，增幅為4%，這是由於MSR融資設施的利息支出增加了520萬美元，公司債務利息支出分配增加了380萬美元，抵押貸款倉庫設施增加了210萬美元，這主要是由於MSR和持有的待售貸款組合增加了，但部分被較低的融資成本所抵消。由於預付款和借款的平均餘額以及融資成本都較低，預付款和借款的平均餘額以及融資成本都下降了790萬美元，抵消了利息支出的增加。
已承諾的MSR責任費用與不符合銷售會計條件的MSR轉移有關，並在我們的財務報表中按毛數列示。參見附註8-MSR不符合銷售會計資格的轉移到未經審計的合併財務報表。質押MSR責任費用包括這些轉讓的服務費匯款和質押MSR責任的公允價值變動。
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截至三個月$CHANGE截至9個月$CHANGE
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
服務費匯款淨額(1)$54.4 $55.2 $(0.8)$166.0 $218.6 $(52.6)
質押MSR責任公允價值(收益)損失(2)39.5 (12.5)52.1 11.0 (71.3)82.2 
2017/2018年度一次性攤銷收益— — — — (34.2)34.2 
其他(2.9)(2.9)— (8.0)(7.3)(0.7)
已承諾的MSR責任費用$91.1 $39.8 $51.3 $168.9 $105.8 $63.1 
(1)抵銷相應金額，記入維修費和次級維修費。見下表。
(2)由MSR估值調整中記錄的相應金額抵消，淨額。見下表。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度承諾的MSR負債支出增加了5130萬美元，這主要是由於利率推動下對負債進行了不利的公允價值調整。請參閲上述關於MSR估值調整、淨額(質押MSR)以及服務和次級服務費(NRZ和MAV)的討論。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的質押MSR負債支出增加了6,310萬美元，主要是由於利率推動下質押MSR負債出現了8220萬美元的不利公允價值變化。此外，我們確認了截至2020年9月30日的9個月錄得的3420萬美元攤銷收益，2021年為零，與2017年和2018年從NRZ收到的一次性現金付款有關。這些費用的增加被服務費匯款淨額下降5260萬美元部分抵消，這是由於投資組合的流失和NRZ於2020年2月終止PMC協議。請參閲上述關於MSR估值調整、淨額(質押MSR至NRZ)以及服務和次級服務費(NRZ)的討論。
下表反映了簡明的綜合經營報表以及與質押的MSR相關的金額，這些金額在很大程度上相互抵消。該表提供了與不符合銷售會計處理資格的MSR轉移的會計影響相關的信息，並不旨在反映這些MSR轉移的盈利能力。淨服務費匯款和已質押的MSR公允價值變動按毛數列示，並由其他經營報表項目列示的相應金額抵銷。此外，由於我們以公允價值記錄我們的質押MSR和相關的質押MSR負債，質押MSR負債的公允價值變化在很大程度上被MSR估值調整淨額中列示的質押MSR的公允價值變化所抵消。2021年第三季度的淨重估影響與MAV交易有關-請參閲附註8-不符合銷售會計資格的MSR轉移。直到2020年第二季度，只有NRZ一次性攤銷收益和上表“其他”中報告的金額影響了我們的淨收益。
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2021年6月30日2021年9月30日2020年9月30日
運營説明書已認捐的MSR相關金額運營説明書已認捐的MSR相關金額運營説明書已認捐的MSR相關金額運營説明書已認捐的MSR相關金額
總收入$283.1 $54.4 $265.4 $55.2 $756.1 $166.0 $729.9 $218.6 
MSR估值調整，淨額(6.3)39.5 (72.5)(12.5)(57.6)11.0 (231.4)(71.3)
總運營費用145.4 — 149.8 — 434.9 — 431.5 — 
其他費用合計(淨額)(121.1)(89.7)(65.4)(42.7)(264.0)(172.7)(171.9)(147.3)
所得税前收入(虧損)$10.3 $4.2 $(22.2)$— $(0.3)$4.2 $(104.9)$— 


85

起源
我們通過多種渠道發起和購買貸款和MSR，包括零售、批發、代理、流動MSR購買協議、機構現金窗口和聯合發行計劃以及批量MSR購買。
我們發起和購買常規貸款(符合Fannie Mae或Freddie Mac的承銷標準；統稱為機構貸款)和政府擔保的(FHA或VA)遠期抵押貸款。GSE和Ginnie Mae分別為這些抵押貸款證券化提供擔保。我們發起HECM貸款，或反向抵押貸款，主要由FHA承保，我們是由Ginnie Mae擔保的HMBS的獲批發行者。
在零售業，我們的遠期抵押貸款消費者直接渠道(以前稱為Recapture)專注於針對現有的Ocwen客户，在管理服務和彙集協議允許的情況下，為他們提供有競爭力的抵押貸款再融資機會。通過這樣做，我們為遠期貸款業務創造了收入，並通過留住這些客户保護了服務組合。在利率下降期間，我們的服務組合中的一部分很容易受到再融資活動的影響。發放量和相關收益在一定程度上是一種自然的經濟對衝，可以應對利率下降時MSR值下降的影響。
我們的遠期貸款代理渠道推動了更高的服務組合補充。我們從我們的代理賣家網絡購買已根據投資者指導原則承銷的封閉式貸款，並將其出售和證券化。截至2021年9月30日，我們與419家批准的代理賣家建立了關係，或自2020年12月31日以來新增了288家賣家。2021年6月1日，我們通過德克薩斯資本銀行(TCB)的轉讓以及我們與其代理賣家(約220家賣家)簽訂的所有相應貸款購買協議，擴大了我們的網絡。
我們在聯邦住房管理局HECM反向抵押保險計劃的指導下，通過我們的零售、批發和代理貸款渠道發起和購買反向抵押貸款。根據該計劃發放的貸款通常由FHA承保，FHA提供針對借款人違約風險的保護。
貸款發行後，我們通過GSE和Ginnie Mae證券化在二級抵押貸款市場打包並出售貸款，並在服務留存的基礎上進行銷售。發端收入主要包括我們持有貸款期間賺取的利息收入、銷售收入(代表貸款的發端價值和銷售價值(包括MSR價值)之間的差額)以及發端時賺取的手續費收入。由於反向抵押貸款的證券化沒有實現銷售會計處理，且貸款被歸類為投資持有的貸款，按公允價值計算，反向抵押貸款收入包括貸款從鎖定日到證券化日的公允價值變動。
我們向投資者提供與我們的GSE貸款銷售和證券化活動相關的慣例發起陳述和擔保。我們從我們的認可代理貸款人網絡收到慣常的發端陳述和擔保。我們承認在銷售時對我們的陳述和保修承擔的責任的公允價值。如果我們無法補救違反陳述或擔保的情況，我們可能被要求回購貸款或向抵押貸款投資者提供賠償。在我們對第三方發起人有追索權的範圍內，我們可以賠償我們遭受的部分或全部損失。我們積極監控與我們的代理貸款人-賣家網絡相關的交易對手風險。
我們通過流量購買協議、機構現金窗口計劃和批量MSR購買MSR。我們參與並向其購買MSR的機構現金窗口計劃，允許抵押貸款公司和金融機構將全部貸款出售給各自的機構，並將MSR出售給發佈的中標人服務。此外，我們還與其他發起人合作，通過Flow購買協議補充我們的MSR。我們不提供與通過MSR Flow購買協議或機構現金窗口計劃購買MSR相關的任何原始陳述和擔保。
我們最初在原始業務中將MSR的來源與相關的經濟因素進行確認，然後將MSR以公允價值轉移到我們的服務部門。我們的服務部門反映了與MSR相關的所有後續業績，包括融資成本、徑流和其他公允價值變化。
我們通過我們的次級服務和臨時服務協議，通過我們現有的關係和我們的企業銷售計劃，獲得額外的維修量。隨着MAV繼續收購MSR，我們通過與MAV簽訂的次級服務協議進一步擴大了我們的次級服務量。我們不報告與始發部門內的子服務相關的任何收入或收益，因為影響體現在服務部門。但是，銷售努力和某些成本(邊際薪酬和福利)是在發貨部門管理和報告的。
2021年第三季度，我們的原始業務發起或購買了正向和反向抵押貸款，UPB分別為59億美元和4.28億美元。此外，我們在2021年第三季度通過機構現金窗口購買了49億美元的UPB MSR。
86

下表顯示了我們原始業務部門的運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
 截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
持有待售貸款的淨收益$29.6$27.39 %$94.5$74.227 %
反向抵押貸款收入，淨額18.118.8(4)56.738.248 
其他收入，淨額(1)11.19.320 29.312.4136 
總收入58.855.46 180.4124.845 
MSR估值調整，淨額2.88.8(68)20.126.3(24)
運營費用
薪酬和福利25.323.96 70.842.467 
維修和始發3.63.211 9.64.7104 
入住率和設備1.71.64 4.84.116 
技術和通信
2.92.046 6.63.587 
專業服務2.51.9377.55.733 
企業間接費用分配5.14.610 14.813.68 
其他費用2.32.4(2)6.54.352 
總運營費用43.539.710 120.578.354 
其他收入(費用)
利息收入5.32.987 10.84.7128 
利息支出(6.7)(4.7)43 (15.0)(6.6)127 
其他，淨額0.1(0.2)(173)—0.2(98)
其他費用合計(淨額)(1.2)(2.0)(38)(4.2)(1.7)152 
所得税前收入$16.8$22.5(25)%$75.8$71.17 %
(1)包括120萬美元、230萬美元、580萬美元和320萬美元的與MSR收購相關的輔助費用收入，分別在截至2021年9月30日和2021年6月30日的三個月以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月的綜合水平上報告為服務和次級服務費用。
87

下表提供了我們原始業務部門的精選運營統計數據：
截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
來源(按渠道)
遠期貸款
通訊員$5,393 $2,489 117%$10,509 $3,100 239%
消費者直銷534 609 (12)%1,706 884 93 
$5,928 $3,098 91%$12,216 $3,984 207%
採購生產百分比36 %28 %25 28 %22 %26 
生產再融資百分比64 72 (10)72 78 (7)
反向貸款(1)
通訊員$226 $188 20 %$564 $336 68 %
批發70 57 21 180 226 (20)
零售133 94 41 286 108 165 
$428 $340 26 %$1,031 $670 54 %
按渠道購買MSR(僅限轉發)
代理現金窗口/流量MSR4,902 6,168 (21)%17,055 8,382 103%
批量MSR購買— 55,133 (100)55,133 1,541 N/m
$4,902 $61,302 (92)$72,189 $9,923 627
總計$11,258 $64,740 (83)%$85,436 $14,577 486%
短期貸款承諾(期末)
遠期貸款$1,221 $995 23 %$1,221 $857 42 %
反向貸款80 68 18 80 31 160 
平均就業率
美國689 635 9 632 440 44 
印度和其他國家444 345 29 359 152 136 
總計1,133 980 16 %991 592 67 %
(1)貸款發放不包括借款人在發放貸款後發放的反向抵押貸款。


88

持有待售貸款的收益
下表提供了有關按渠道持有待售貸款的收益以及相關遠期貸款發放量和利潤率的信息：
截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
持有待售貸款的收益(1)
通訊員$5.5 $4.7 16 %$13.7 $13.8 (1)%
消費者直銷24.1 22.5 7 80.8 60.4 34 
$29.6 $27.3 9 %$94.5 $74.2 27 %
銷售利潤率百分比(2)
通訊員0.10 %0.18 %(45)%0.12 %0.39 %(68)%
消費者直銷4.48 4.42 1 4.71 %5.41 (13)
0.48 %0.86 %(44)%0.74 %1.60 %(54)%
始發UPB(3)
通訊員$5,616 $2,665 111 %$11,103 $3,521 215 %
消費者直銷539 510 6 1,715 1,115 54 
$6,154 $3,175 94 %$12,817 $4,636 176 %
(1)包括貸款銷售的已實現收益和相關的MSR新資本化、IRLC公允價值的變化、持有待售貸款的公允價值變化以及經濟對衝損益。
(2)持有的待售貸款收益與成交量的比率。見下文(3)。請注意，這一比率與鎖定後第一天的銷售保證金收益不同。
(3)定義為在該期間提供資金的貸款的UPB加上調整後的IRLC的UPB的期間變化。
2021年第三季度，我們確認持有待售貸款獲得2960萬美元的淨收益，比2021年第二季度增長230萬美元，增幅為9%。這一增長主要是由我們的消費者直接渠道推動的，保證金和貸款產生量都有所增加。我們對應渠道的貸款產生量顯著增加，帶來了額外的銷售收益，但很大程度上被較低的利潤率所抵消。對應渠道利潤率下降的主要原因是，2021年第二季度，在大宗交易中有利獲得的某些貸款獲得了130萬美元的確認收益，而消費者直接利潤率通過加強執行略有增加。總體而言，遠期貸款的平均銷售利潤率從2021年第二季度的86個基點下降到2021年第三季度的48個基點，這主要是由於渠道組合的變化，低利潤率渠道的相應渠道的銷量較高。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月，持有待售貸款的淨收益增加了2,030萬美元，增幅為27%，這一切都歸因於我們的消費者直接渠道，我們的貸款產生量增加，但部分被較低的利潤率所抵消。我們相應渠道產量較高的影響被較低的利潤率所抵消。我們的代理和消費者直接渠道的總產量增長了82億美元，增長了176%，這是由於借款人再融資的有利市場條件，TCB代理貸款資源的成功整合，以及我們發起平臺的展示能力。我們的代理銷售商網絡已從119家擴大到419家，在12個月內增長了252%。此外，我們消費者直接渠道的新生產量的增加是我們為發展我們平臺的能力而對人員進行投資的結果。總體而言，遠期貸款的平均銷售利潤率從截至2020年9月30日的9個月的160個基點下降到截至2021年9月30日的9個月的74個基點，這主要是由於渠道組合的變化，低利潤率渠道的相應渠道的銷量更高。
89

反向抵押貸款收入，淨額
下表提供了反向抵押貸款收入的信息，扣除原始部分，包括管道的公允價值變化和以公允價值持有的用於投資的非證券化反向抵押貸款，以及交易量和保證金：
截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
始發UPB(1)$435.3 $347.2 25 %$1,079.2 $660.8 63 %
起始邊距(2)4.15 %5.42 %(23)5.25 %5.78 %(9)
反向抵押貸款收入淨額(發端)(3)$18.1 $18.8 (4)%$56.7 $38.2 48 %
(1)定義為在該期間提供資金的貸款的UPB加上調整後的IRLC的UPB的期間變化。
(2)發端收益和費用的比率--見下文(3)--與發端UPB的比率--見上文(1)。
(3)包括新來源的收益，以及貸款費用和其他費用。
我們報告稱，2021年第三季度原始反向抵押貸款收入為1810萬美元，與2021年第二季度相比，淨收入為70萬美元，降幅為4%。如上表所示，下降是由較低的平均利潤率推動的，而利潤率的下降在很大程度上被銷量的增加所抵消。我們的反向零售渠道產生的淨收入逐季增加。雖然我們的反向批發和代理渠道產生了更高的銷量，但本季度的利潤率較低，導致淨收入下降。第三季度利潤率下降的主要原因是市場上觀察到的不利的收益率差擴大。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的反向抵押貸款收入淨額增加了1850萬美元，增幅為48%，這主要是由於我們反向零售渠道的交易量增加。我們反向對應渠道交易量的增加在很大程度上被較低的平均利潤率所抵消，這主要是由於市場上觀察到的不利的收益率差擴大所致。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們反向批發渠道的淨收入下降，主要原因是銷量下降。
其他收入
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的其他收入增加了180萬美元，主要是由於正向代理渠道的貸款產生量增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的其他收入增加了1690萬美元，主要是由於遠期代理和消費者直接渠道的貸款產生量增加。
MSR估值調整，淨額
MSR估值調整後，淨額包括2021年第三季度280萬美元的收益，這是由於通過機構現金窗口計劃機會性購買的某些MSR的重估收益，以及流量購買。作為MSR的聚合者，我們可能會以低於公允價值的價格從較小的發起人手中購買MSR，並根據會計公允價值指導確認退出市場差異的估值調整。我們將這樣的估值調整記錄為MSR估值調整，淨額計入始發部門，因為該部門的業務目標是以目標回報採購新的MSR。我們以公允價值將MSR從發起部分轉移到服務部分。
MSR估值調整後，與2021年第二季度相比，2021年第三季度淨額減少600萬美元，主要原因是採購量下降，其次是利潤率下降。在截至2021年9月30日的9個月中，MSR估值調整後，與2020年同期相比淨減少620萬美元。公允價值貼現或利潤率的機會在大流行初期較大，隨着市場正常化而減少。
運營費用
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的運營費用增加了380萬美元，增幅為10%，其中薪酬和福利增加了140萬美元，增幅為6%。與2021年第二季度相比，發端平均員工人數增加了16%，反映了TCB代理貸款資源的整合，這是我們擴大發端平臺和增加業務量計劃的一部分。其他運營費用淨增加240萬美元的主要原因是技術和通信增加了90萬美元，專業服務增加了60萬美元，發起費用增加了40萬美元，公司間接費用分配增加了50萬美元，反映了我們發起業務的增長。
90

與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的運營費用增加了4220萬美元，增幅為54%，這主要是由於薪酬和福利增加了2840萬美元，增幅為67%(包括佣金增加了670萬美元)。與截至2020年9月30日的9個月相比，發端平均員工人數增加了67%，反映出員工數量的增加，包括通過整合TCB代理貸款資源，作為我們擴大發端平臺和增加數量計劃的一部分。離岸與總的平均員工人數比率從截至2020年9月30日的9個月的26%上升到截至2021年9月30日的9個月的36%。其他運營費用增加的主要原因是，由於銷量增加，發起費用增加了490萬美元，與貸款、資本市場和對衝系統相關的軟件許可成本增加，技術和通信增加了310萬美元，廣告費用增加了220萬美元，支持銷量增加的專業服務增加了180萬美元。某些其他運營費用是可變的，因此，隨着發起量的增加，相關費用也隨之增加。例如，發起費中包含的信用報告或專業服務中記錄的某些外包服務。
其他收入(費用)
利息收入主要包括在出售給投資者之前從新發放的貸款和購買的貸款賺取的利息。利息支出是為抵押貸款融資而產生的。我們通過回購和參與協議(通常稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。與2021年第二季度相比，2021年第三季度利息收入和利息支出增加，與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月利息收入和利息支出增加，主要是由於貸款產生量增加，平均持有待售貸款和倉庫債務餘額增加。
公司項目和其他
公司項目和其他包括公司支持服務的收入和支出、我們的再保險業務CRL、非活躍實體和我們目前單獨微不足道的其他業務活動的收入和支出、與其他可報告部門沒有直接關係的收入和支出、現金短期投資的利息收入、債務回購的收益或損失、未分配公司債務的利息支出和外幣匯兑損益。
直接資產抵押融資的利息支出計入相應的服務和發起分部。SSTL和高級票據的利息支出根據資金需求分配給服務部門。在2020年第三季度之前，我們沒有將公司債務和相關利息支出分配給服務部門。2020年第三季度之前與公司債務相關的利息支出已分配給服務部門，以符合本期列報。我們的現金餘額包括在公司項目和其他項目中。
公司支持服務包括財務、設施、人力資源、內部審計、法律、風險和合規以及技術職能。公司項目及其他項目亦包括遣散費、留任費用、設施相關開支及2020年與我們的重整計劃有關的其他開支，並未分配給其他分部。
CRL是我們全資擁有的專屬自保再保險子公司，為我們擁有或服務的REO物業提供與承保範圍相關的再保險。CRL根據向PMC發佈的一攬子保單，承擔由第三方保險公司承保的REO保險的配額份額。基本的REO政策為商業和住宅物業的直接實物損失提供保險，但受某些限制的限制。根據再保險協議的條款，CRL承擔第三方保險公司發生的保費和所有相關損失的50%報價份額，從2020年6月起生效，到2020年5月為40%。再保險協議將於2023年12月31日到期，但任何一方均可在提前六個月書面通知的情況下隨時終止。除非任何一方在續簽前60天提供書面通知，否則協議將自動續簽一年。
公司支持服務產生的某些費用不能直接歸因於某個部門，這些費用將分配給服務部門和發起部門。我們將公司支持服務產生的間接成本分配給服務和發起部門，現在主要根據時間研究、人員數量和服務消費水平納入了各種衡量標準的利用。未分配給服務和發起部門的支持服務成本與某些其他成本一起保留在公司項目和其他部門，包括與某些訴訟和和解相關的費用或回收、與我們2020年的重組計劃相關的成本，以及與上市公司運營相關的其他成本。
91

下表列出了選定的公司項目和其他項目的運營結果。提交的金額是在抵銷餘額和與我們其他部門的交易之前：
 截至三個月%變化截至9個月%變化
9月30日，六月三十日，9月30日，9月30日，
2021202120212020
收入
保費(CRL)$0.9$1.4(39)%$3.5$5.2(31)%
其他收入0.70.1829 0.80.1N/m
總收入1.51.51 4.35.2(17)
運營費用
薪酬和福利19.922.1(10)63.767.3(5)
專業服務9.113.4(32)29.652.3(43)
技術和通信
6.05.84 17.523.7(26)
入住率和設備0.60.7(11)2.29.3(76)
維修和始發(0.2)0.4(149)0.41.2(66)
其他費用2.61.2121 5.05.8(14)
公司間接費用分配前的總運營費用38.143.5(12)118.4159.6(26)
企業間接費用分配
服務細分市場(11.9)(12.4)(4)(36.5)(48.3)(24)
始發數據段(5.1)(4.6)10 (14.8)(13.7)8 
企業間接費用分配總額(17.0)(17.0)— (51.3)(61.9)(17)
總運營費用21.126.5(20)67.197.7(31)
其他收入(費用)，淨額
利息收入0.10.112 0.31.7(82)
利息支出(4.9)(5.5)(10)(15.0)(7.2)108 
債務清償損失——N/m(15.5)—N/m
其他，淨額1.21.020 2.1(3.8)(155)
其他費用合計(淨額)(3.6)(4.4)(18)(28.1)(9.3)202 
所得税前虧損$(23.2)$(29.4)(21)%$(90.9)$(101.7)(11)%
N/M：沒有意義
薪酬和福利
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的薪酬和福利支出減少了220萬美元，降幅為10%，原因是激勵性薪酬減少了210萬美元，主要是因為該季度與我們的普通股價格下跌相關的現金結算股票獎勵的公允價值下降。平均企業員工人數以及在岸和離岸的比例基本沒有變化。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的薪酬和福利支出減少了360萬美元，降幅為5%，這主要是由於平均企業員工人數減少9%，包括平均在岸員工人數從322人減少到263人，導致工資和福利支出減少380萬美元。此外，薪酬和福利支出的差異包括基於股票的薪酬增加330萬美元，但被遣散費減少170萬美元和年度獎勵薪酬減少150萬美元所抵消。
專業服務
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的專業服務費用下降了420萬美元，降幅為32%，這主要是由於法律費用減少了300萬美元，其他專業費用減少了100萬美元。法律費用淨減少的主要原因是用於訴訟和解的準備金減少了280萬美元。這個
92

其他專業費用的減少主要是由於2021年第二季度與我們與橡樹MAV Canopy成立MSR投資合資企業而產生的320萬美元的諮詢費，但部分被2021年第三季度發生的240萬美元的戰略諮詢費用所抵消。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的專業服務支出減少了2270萬美元，降幅為43%，這主要是由於法律費用減少了1270萬美元，其他專業服務減少了970萬美元。法律費用淨減少主要是由於2020年前九個月記錄的與CFPB和佛羅裏達事務有關的訴訟和解費用和撥備。2020年的成本降低計劃和更高的專業服務利用率(包括戰略供應商採購、雲遷移和諮詢)導致2021年其他專業費用降低。截至2021年9月30日的9個月的其他專業服務包括320萬美元的諮詢費，這與我們與橡樹MAV Canopy成立MSR投資合資企業有關，該合資企業於2021年5月3日關閉。截至2020年9月30日的9個月，專業服務費用包括320萬美元的新冠肺炎相關費用。
其他運營費用
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的技術和通信以及佔用和設備費用基本保持不變。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的技術和通信費用減少了620萬美元，降幅為26%，這主要是由於電話費用減少了310萬美元，硬件和軟件折舊及相關費用減少了370萬美元。2020年的成本重組舉措通過關閉設施和過渡到更具成本效益的替代電話系統，在2021年降低了技術和通信費用。在截至2020年9月30日的9個月中，我們確認了某些硬件和軟件資產的加速折舊，併產生了與新冠肺炎相關的額外費用。
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的入住率和設備費用減少了710萬美元，降幅為76%，這主要是由於2020年第二季度確認了與設施相關的成本，主要是我們部分放棄的租賃物業的加速折舊和退出成本。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的折舊費用下降了540萬美元。
與2021年第二季度相比，2021年第三季度的公司間接費用分配基本保持不變，截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比減少了1060萬美元。九個月的下降主要是由於公司層面的成本節約帶來的好處，特別是技術費用，這是通過我們在2020年的成本重組計劃實現的。
其他收入(費用)
公司分部的利息支出涉及未分配給其他分部的剩餘公司債務。與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的利息支出增加了780萬美元，增幅為108%。這一增長主要是由於公司債務成本上升，這主要是由於2021年3月4日和2021年5月3日以折扣發行的優先擔保票據。
於2021年3月4日，我們確認因提前償還2022年5月到期的SSTL、2021年8月到期的6.375%PHH優先無擔保票據和2022年11月到期的8.375 PMC優先擔保票據而產生的債務清償損失1,550萬美元。債務清償損失包括核銷未攤銷債務發行成本和貼現，以及合同預付保費。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們報告了210萬美元的其他收入，而截至2020年9月30日的9個月中，我們的其他支出為380萬美元。其他淨額的順差為590萬美元，主要原因是2020年第二季度報告的一個空置寫字樓銷售虧損170萬美元，由於新冠肺炎暫停止贖導致承保REO物業數量減少，CRL虧損調整費用減少160萬美元，以及與我們在印度和菲律賓的業務相關的外幣重新計量收益增加140萬美元。
93

流動性和資本資源
概述
2021年3月4日，我們通過以下交易成功完成了對我們的公司債務的全面再融資，並向我們的許可實體PMC出資：
•我們贖回了PHH公司2021年8月到期的所有未償還的6.375釐優先債券，贖回價格為本金2,150萬美元的100%，另加應計及未付利息，以及PMC所有於2022年11月到期的8.375釐優先擔保債券，價格為本金2.915億元的102.094%，另加應計及未付利息。
•我們全額償還了2022年5月到期的185.0,000,000美元的SSTL未償還本金餘額，並預付了未償還本金餘額的2%溢價，即370萬美元。
•太平洋投資管理公司完成了本金總額為4.0億美元、2026年3月15日到期的7.875%優先擔保票據(太平洋投資管理公司高級擔保債券)的發行和銷售。
•OCCEN金融公司完成了2027年3月4日到期的本金總額為1.995億美元的高級擔保票據(OFC高級擔保票據)的私募，同時向橡樹資本管理公司(Oaktree Capital Management，L.P.)管理的基金和賬户(橡樹投資者)擁有的某些實體發行了認股權證。
•Ocwen Financial Corporation將發行OFC高級擔保債券所得的1.75億美元淨收益貢獻給其全資附屬公司PHH，而PHH在贖回PHH上文披露的6.375%優先債券後，將1.534億美元作為永久股本貢獻給其全資子公司PMC。
隨着公司債務再融資的完成，我們在PHH和PMC層面減少了大約1億美元的公司債務，並將整個公司債務到期日延長了三年以上，從而使債務狀況與我們的投資更好地保持了一致。與以前的資本結構相比，我們現在擁有更大的財務靈活性，我們相信，這是一個為我們未來的融資需求談判更好條款的機會。
2021年5月3日，在MAV交易完成的同時，我們向橡樹資本發行了2027年3月4日到期的第二批OFC高級擔保票據，本金總額為8550萬美元，同時發行了普通股和額外的認股權證。
此外，在正常業務過程中，我們正積極與我們的貸款人接觸，因此，我們在市場條件下成功地滿足了我們目前和預期的以下融資需求：
•2021年3月29日，我們簽訂了一項醖釀回購協議，該協議在30天滾動承諾的基礎上，根據我們的酌情決定，提供不超過一定最大容量的借款。在這一安排下，幹機構抵押貸款被出售給一個信託基金，該信託基金髮行一份信託證書，作為任何借款的抵押品。2021年3月31日，該信託發行了第一張5,000萬美元的證書，2021年5月28日增加到7,500萬美元，2021年7月29日進一步增加到225.0美元。第二張5,000萬美元的信託證書於2021年4月12日發行，並於2021年7月13日增加到100.0美元。根據該協議，為2021年6月25日和2021年7月23日的借款分別額外發放了2,500萬美元和100.0美元的信託證書。2021年7月，利率降至1-200個基點。
•2021年3月30日，反向抵押貸款工具的借款能力暫時從100.0美元增加到150.0美元，從2021年4月1日起生效，直到2021年4月29日永久增加。2021年9月27日，這一工具的借款能力提高到175.0美元，直至到期。2021年10月14日，該設施延長至2021年11月23日。
•2021年3月31日，我們將2.75億美元回購安排的到期日延長至2022年6月30日。
•2021年4月29日，我們簽訂了一項循環安排，以合格的HECM貸款為擔保，提供高達3000萬美元的承諾借款能力。
•2021年5月17日，我們通過增加5,000萬美元的參與利息，將一項100.0美元未承諾貸款的總借款能力提高到150.0美元。我們使用這項貸款為從Ginnie Mae購買EBO貸款提供資金。
•2021年6月2日，我們暫時將承諾的機構MSR融資設施能力上調至425.0美元，期限為90個日曆日，不遲於2021年9月1日。2021年8月26日和之後的2021年10月25日, 臨時上調期限延長至2021年11月1日。
•2021年6月23日，我們續簽了一份2.1億美元的抵押貸款倉庫協議，期限為一年，至2022年6月23日，並將總借款能力提高到2.5億美元(未承諾150.0美元和承諾100.0美元)。
•2021年6月28日，我們達成了機構MSR融資安排，其中包括135.0美元的定期貸款和285.0美元的循環貸款。循環貸款原定到期日為2026年6月28日，定期貸款定於2023年6月28日到期。
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•2021年6月30日，我們將OMART可變融資工具的攤銷日期延長了一年，至2022年6月30日。銀行資金成本的利差從400個基點降至200個基點，總借款能力從2.5億美元降至8000萬美元。
•2021年6月30日，我們將OFAF可變融資工具的攤銷日期延長了60天，至2021年8月27日。2021年8月26日，我們進一步將攤銷日期延長至2022年8月26日，將利率降至貸款人資金成本加200個基點，借款能力從7000萬美元降至4000萬美元。
•2021年7月23日，我們暫時將1.5億美元未承諾倉庫設施的總借款能力提高到300.0美元，直到2021年9月15日，我們進一步延長到2021年11月15日。
•2021年7月23日，我們簽訂了一項借款能力為210.0美元的回購協議倉庫設施，為行使我們的服務人員看漲權利購買的貸款提供資金，期限為三個月。我們在9月份出售貸款時全額償還了貸款，10月份貸款到期。
•2021年9月1日，我們增加了一家銀行的總借款能力。150.0美元和100萬美元未承諾的倉庫設施增加到200.0美元。
•2021年10月26日，我們將1.25億美元未承諾的Ginnie Mae MSR融資工具的借款能力提高到150.0美元。
有關更多信息，請參見附註12-未經審計的合併財務報表的借款。
我們的預付款貸款、按揭倉儲貸款和MSR融資貸款的借款能力摘要如下：
2021年9月30日2020年12月31日
總借款能力(1)可用借款能力-承諾(1)可用借款能力-未承諾(1)總借款能力(1)可用借款能力-承諾(1)可用借款能力-未承諾(1)
先進設施$595.0$78.4$—$795.0$213.7$—
按揭貸款倉庫設施2,106.0344.3692.51,037.0186.9398.4
MSR融資機制835.083.66.9375.039.213.0
總計$3,536.0$506.4$699.4$2,207.0$439.8$411.4
(1)總借款能力是指在符合條件的抵押品的情況下，可以借入的最大金額。可用借款能力是指總借款能力減去未償還借款。
我們的總借款能力在9個月內增加了約13億美元(或60%)，主要是由於我們的抵押貸款倉庫容量增加了11億美元(103%)，為我們原始業務的增長提供資金，併為通過行使我們的服務商看漲權利購買的貸款提供資金。此外，我們將MSR融資設施的容量增加了4.6億美元，為我們的MSR大宗收購和投資組合增長提供資金。與2020年12月31日相比，我們預先融資安排下的可用借款能力減少了1.353億美元，這是由於OMART可變融資票據的總借款能力減少了1.7億美元，OFAF安排的總借款能力減少了3000萬美元，但部分被未償還借款減少6470萬美元所抵消，這與我們服務預付款的減少一致。截至2021年9月30日，我們的預先融資安排下的任何可用借款能力都無法根據向此類安排質押的合格抵押品金額提供資金。此外，根據符合條件的抵押品金額，截至2021年9月30日，我們沒有未承諾的借款能力可用於根據我們的Ginnie Mae MSR融資安排為預付款提供資金。
只要我們有足夠的合格抵押品作為借款依據，並以其他方式滿足適用的融資條件，我們就可以利用我們抵押倉庫設施和MSR融資設施下承諾的借款能力。截至2021年9月30日，根據符合條件的抵押品數量，我們的抵押貸款倉庫設施下有330萬美元的承諾借款能力。未承諾的金額可以由貸款人酌情預付，並且不能保證在任何特定時間有任何未承諾的金額可供我們使用。
截至2021年9月30日，我們的無限制現金頭寸為2.361億美元，而截至2020年12月31日為2.848億美元。我們通常會將超過眼前運營需求的現金投資於存款賬户和其他流動資產。
我們努力優化我們的日常現金狀況，以降低融資成本，同時密切監控我們的流動性需求和持續的資金需求。我們定期監測和預測不同時間段的現金流，以此作為預測和緩解流動性風險的一種方式。
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在評估我們的流動性前景時，我們主要關注手頭的可用現金、未使用的可用資金和以下預測措施：
•持續淨收入的財務預測，不包括非現金項目的影響，以及包括貸款回購在內的營運資金需求；
•攤銷和到期負債的要求；
•預付款的預計變化與我們設施下為這類預付款提供資金的預計借款能力相比，包括每月高峯需求的能力；
•收購MSR和其他投資機會的預計資金需求；
•根據我們的反向抵押貸款承諾，整個貸款和尾部提取的融資能力取決於倉庫資格要求；
•與法律和監管事項、保險、税收和其他事項有關的潛在付款或追回；以及
•與我們的借貸便利和套期保值計劃相關的保證金要求。
資金的使用
我們在正常課程中對資金的主要近期使用包括：
•支付經營成本和公司費用；
•支付超出收款的預付款；
•投資於我們的服務和創意業務，包括MSR和其他資產收購；
•已發放和回購的貸款，包括利用反向抵押貸款的計劃內和計劃外股本；
•根據我們的MSR融資安排和衍生工具支付追加保證金通知；
•償還借款，包括我們的MSR融資、預付融資和倉儲設施，以及支付利息支出；以及
•淨營運資本和其他一般公司現金流出。
我們已經發起了浮動利率反向抵押貸款，根據該貸款，借款人在2021年9月30日有21億美元的額外借款能力。這種額外的借款能力可以在計劃內或計劃外付款的基礎上使用。在截至2021年9月30日的9個月中，我們為截至2020年12月31日的20億美元借款能力中的1.476億美元提供了資金。我們還做出了短期承諾，將分別為我們的正向和反向抵押貸款IRLC提供12億美元和8050萬美元的貸款，這些貸款在2021年9月30日尚未償還。我們通過回購和參與協議(稱為倉庫額度)為發起和購買的正向和反向抵押貸款提供融資。
關於我們目前借款的到期日，截至2021年9月30日，我們有大約21億美元的未償債務將在未來12個月內到期、開始攤銷或需要部分償還。這一數額包括正向和反向抵押倉庫設施項下的10.7億美元借款，將進入各自攤銷期限的預先融資設施項下的5.166億美元票據，本機構和Ginnie Mae MSR融資設施項下的4.674億美元未償還票據，以及由PLS MSR擔保的PLS票據的預定本金攤銷4820萬美元。
在我們的流動性管理中，我們更具體地考慮了兩個因素：我們在每個投資者匯款期間作為服務商的提前要求增加，以及由於利率波動，我們的擔保債務工具和衍生品工具每日追加保證金要求的不確定性。
首先，作為服務機構，我們被要求向投資者預付未從借款人那裏收取的拖欠貸款的P&I分期付款，包括那些在忍耐計劃中的貸款。我們還主要對違約或已喪失抵押品贖回權的房產預付T&I和公司預付款。我們取得這些預付款的義務受服務協議或指南的約束，具體取決於投資者或擔保人。請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的附註25-合併財務報表的承諾，以進一步説明我們的服務商預付款義務。作為分包商，我們還必須代表服務商按照服務協議或指南進行P&I、T&I和公司預付款。然而，服務商通常被要求在我們根據子服務協議條款墊付後30天內向我們報銷，並且我們通常在為P&I墊款提供資金的當天由NRZ報銷，或者在不超過3天的時間內報銷OCCEN協議下的預付款和某些P&I預付款。
其次，根據我們的MSR融資安排的條款，我們通常受到每日保證金要求的約束，我們的TBA、利率掉期期貨或其他衍生品的每日現金要求也是如此。由於市場利率下降、假設更新或其他因素導致我們的MSR的公允價值下降，要求我們根據MSR融資安排向貸款人提供額外的抵押品。同樣，我們衍生工具的公允價值下降要求我們向結算交易對手提供額外的抵押品。我們對MSR公允價值變化的風險敞口以及相關的流動性風險都有所增加。
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作為2021年6月GSE MSR大規模收購的結果。請參閲第3項關於市場風險的定量和定性披露中的敏感性分析。
我們對現金的中長期需求包括：
•支付2026年和2027年到期的公司債務的利息和本金；
•與確認或有損失相關的任何付款；以及
•上述合同義務規定的超過一年的任何其他付款，例如租賃付款。
根據2021年7月23日簽訂的210.0美元倉庫安排的條款，太平洋投資管理公司每天至少要維持100.0美元的綜合流動性。2021年9月1日，合併的每日流動性要求降至7,500萬美元，要求截至每個日曆季度的最後一個工作日維持100.0美元。我們相信我們遵守了這一流動性公約，並制定了現金管理戰略，以確保我們在整個融資期間保持合規。
我們的重點是確保我們有足夠的流動性來源，以便在大流行期間以及之後繼續運作。我們不斷評估替代融資，以使我們的資金來源多樣化，優化到期日，並降低我們的融資成本。請參閲下面的“資金來源”。
資金來源
在正常情況下，我們近期流動性的主要資金來源包括：
•收取服務費和輔助收入；
•預付款超過新預付款的集合；
•提供等額資金的先期融資安排的收益；
•其他借款收益，包括倉庫設施和MSR融資設施；
•出售和證券化原貸款和回購貸款所得款項；
•來自其他資產和負債變化的淨正營運資本。
服務預付款是我們業務的一個重要組成部分，如果我們沒有從借款人那裏收到這樣的金額，作為服務商，我們需要向我們的服務客户或代表我們的服務客户預支的金額。我們對預付融資工具的使用是我們現金和流動性管理戰略不可或缺的一部分。我們的預付融資工具向金融機構發行的循環可變融資票據的循環期限通常為12個月。定期票據一般發行給機構投資者，週轉期為一年、兩年或三年。此外，我們的某些融資和次級服務協議允許我們在匯款前一到兩個工作日內保留預收款項，從而提供短期流動性來源。
我們使用抵押貸款回購和參與安排(通常稱為倉庫額度)，以短期方式為新發放的貸款提供資金，直到這些貸款出售給二級市場投資者(包括GSE或其他第三方投資者)，併為回購某些Ginnie Mae遠期貸款、HECM貸款、第二留置權貸款和其他類型的貸款提供資金。倉庫設施的結構是回購或參與協議，根據這些協議，貸款的所有權暫時轉移給貸款人。這些貸款包含資格標準，其中包括按貸款類型劃分的年齡和集中度限制等條款。目前，我們的主回購和參與協議一般最長期限為364天。這些資金通常是用向二級市場投資者出售貸款的收益償還的，通常在30天內。
我們還依賴二級抵押貸款市場作為持續流動資金的來源，以支持我們的貸款業務。我們發起或購買的幾乎所有抵押貸款都是以由Fannie Mae或Freddie Mac擔保的住宅抵押貸款支持證券的形式在二級抵押貸款市場出售或證券化的，就Ginnie Mae擔保的抵押貸款而言，是由聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人管理局(VA)或美國農業部(USDA)承保或擔保的抵押貸款。
我們定期評估融資結構選項，我們認為這些選項將最有效地提供必要的能力來支持我們的投資計劃，解決即將到來的債務到期問題，並滿足我們的業務需求。如上所述，我們在2021年3月4日完成了一次重大再融資。我們的子公司PMC發行了4.0億美元的2026年到期的優先擔保票據，Ocwen發行了1.995億美元的2027年到期的優先擔保票據和向橡樹資本發行的認股權證。我們用從這些票據發行中獲得的收益來預付我們SSTL的185.0美元未償還餘額，以及2021年和2022年到期的優先票據的3.131億美元未償還餘額，以及相關的預付保費。其餘收益用於一般企業用途。2021年5月3日，Ocwen向橡樹資本額外發行了8550萬美元的2027年到期的高級擔保票據和認股權證。所得資金用於我們對MAV的投資、對MSR的投資以及一般企業用途。我們的融資結構行動是以優化為目標的。
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獲得資本和債務融資，提高我們的資金成本，增強財務靈活性，增強流動性，降低融資風險，同時將槓桿率保持在我們的風險承受能力之內。
我們不斷評估用於MSR投資的資本配置、相關回報、資金和流動性要求。隨着MAV的推出以及我們與其他客户的關係，我們將有更多機會重新平衡我們的服務和次級服務組合組合，這可能會導致MSR的銷售，而我們將為已售出的組合執行次級服務。
橡樹投資與戰略關係
2020年12月，我們同意與橡樹資本建立戰略聯盟，推出MAV，據此，我們和橡樹資本各自同意按比例向MAV提供2.5億美元的捐款。具體來説，橡樹資本同意向MAV投資2.125億美元，我們同意向MAV投資至多3750萬美元。此外，2021年2月9日，橡樹資本同意向Ocwen投資至多2.5億美元。橡樹資本的一部分投資在2021年3月4日為我們的公司債務再融資提供了便利，其餘的投資預計將加快我們發起和服務業務的增長。
橡樹資本2.5億美元的投資是由歐文金融公司發行的優先擔保票據，分兩批發行，本金總額為285.0美元，原始發行折扣為3,500萬美元。第一批1.75億美元的投資於2021年3月4日完成，發行了1.995億美元的場外高級擔保票據(OID為2450萬美元)和認股權證。7500萬美元的第二次投資(8550萬美元本金和1050萬美元OID)在2021年5月3日MAV發射後完成。
作為2021年3月4日第一批投資的一部分，我們向橡樹資本的投資者發行了1,184,768份認股權證，以每股26.82美元的行使價購買相當於當時已發行普通股12.0%的普通股，並進行反稀釋調整。 此外，在2021年5月3日MAV交易結束時，橡樹資本以每股23.15美元的收購價購買了4.9%或426,705股我們完全稀釋的已發行普通股，橡樹資本獲得了261,248股認股權證，可以每股24.31美元的收購價購買相當於我們當時已發行普通股的3%的額外普通股，但需要進行反稀釋調整。
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抵押品
下表列出了我們綜合資產負債表上的選定資產，作為擔保借款和其他未擔保資產的抵押品，這些資產可能在2021年9月30日根據各種擔保借款享有留置權：
百萬美元總資產(合併)已承諾的
資產		抵押借款NET(1)未設押資產(1)總計(1)
現金$236.1———236.1$236.1
受限現金85.385.3—85.3—85.3
持有待售貸款933.7871.0865.95.162.767.8
為投資而持有的貸款--未證券化226.7194.8174.720.131.952.0
MSR(2)1,473.41,440.7864.9575.732.7608.4
預支款739.6621.1598.422.6118.5141.2
應收賬款淨額183.126.924.72.2156.2158.4
雷奧8.66.73.92.81.94.7
總計-合併(3)$3,886.43,246.42,532.6713.9640.0$1,353.8
(1)某些資產被質押為4.0億美元PMC高級擔保債券和2.85億美元離岸金融中心高級擔保(第二留置權)債券的抵押品。
(2)不包括向NRZ和MAV質押的MSR以及記錄為不符合銷售會計標準的相關質押MSR責任。
(3)上表披露的選定資產合計並不代表華僑城的合併資產總額。例如，總額不包括反向抵押貸款、房產和設備以及某些其他資產。
此外，作為我們反向抵押貸款證券化活動的一部分，UPB的69億美元反向抵押貸款和擁有的房地產被質押給HMBS實益利息持有人作為抵押品，無法滿足我們債權人的債權。Ginnie Mae作為HMBS的擔保人，有義務在PMC拖欠其服務義務的情況下，或如果HECM變現的收益不足以償還所有與HMBS相關的未償債務，對HMBS的持有人負有義務。Ginnie Mae在涉及PMC作為HMBS發行人和HECM基礎服務機構的業績和義務的某些索賠方面有追索權。
將於2027年到期的場外高級擔保票據對場外結算公司資產負債表上的特定資產擁有第二留置權，其定義見場外高級擔保票據協議並列於下表，並對以下資產擁有優先留置權：我公司控股公司對不為PMC高級擔保票據(包括PHH和MAV)提供擔保的子公司的投資；控股公司的現金和投資賬户；以及某些其他資產，包括應收賬款。
百萬美元截至2021年9月30日
指定的淨服務預付款$144.9
指定延期維修費—
指定MSR值減去借款718.7
指定的無限制現金餘額(1)—
指定預留先行設施7.2
指定貸款值60.2
指定殘值68.8
有價證券的指定公允價值—
總值-PMC(1)$999.9
(1)根據PMC高級擔保票據協議，截至2021年9月30日，不受限制的現金不受優先留置權的限制。
契諾
我們的債務協議包含各種定性和定量的契約，包括財務契約、實質上符合適用法律和法規的運營契約、監測和報告義務以及對我們從事各種活動的能力的限制，包括但不限於招致或擔保額外債務、支付股息或分配或購買Ocwen及其子公司的股權、回購或贖回。
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本公司的業務包括髮行股本或初級資本、回購或贖回到期前的次級債務、發行優先股、出售或轉讓資產或進行貸款或投資或其他限制性付款、合併或合併或出售Ocwen及其附屬公司的全部或幾乎所有資產、設立資產留置權以擔保債務，以及與聯屬公司訂立交易。這些契約可能會限制我們開展業務的方式，並可能限制我們從事有利的商業活動或籌集額外資本為未來的運營提供資金或滿足未來的流動性需求的能力。此外，可能導致我們債務協議違約的違約或事件包括，除其他事項外，不支付本金或利息、不遵守我們的契約、違反陳述、發生重大不利變化、資不抵債、破產、某些重大判決和訴訟以及控制權的變更。有關我們的聖約的更多信息，請參見附註12-借款。根據我們的某些預先匹配融資債務和MSR融資安排協議的定義，我們債務協議下最嚴格的流動性要求是至少1.25億美元的綜合流動性。截至2021年9月30日，我們持有的無限制現金超過了這一最低金額。
此外，我們的債務協議通常包括交叉違約條款，這樣一項協議下的違約可能會引發其他協議下的違約。如果我們未能遵守我們的債務協議，並且無法避免、補救或獲得任何由此產生的違約的豁免，我們可能會受到貸款人的不利行動，包括終止進一步的融資、加快未償債務、對擔保或以其他方式支持我們債務的資產執行留置權，以及其他法律補救措施，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。我們相信，自本10-Q表格季度報告提交給美國證券交易委員會之日起，我們遵守了債務協議中的條款。
信用評級
信用評級旨在成為一家公司債務信用狀況的指標。較低的評級通常會導致更高的借貸成本，並減少進入資本市場的機會。下表彙總了各國家認可評級機構對我們目前的評級和展望。信用評級不是買入、賣出或持有證券的建議，可能隨時會被修改或撤回。
評級機構長期企業評級查看狀態/展望上次操作的日期
穆迪(Moody‘s)CAA1穩定2021年2月24日
標普(S&P)B-穩定2021年2月24日
2021年2月24日，在推出4.0億美元的PMC高級擔保債券發行的同時，穆迪和標普分別重申了Caa1和B-的企業評級。此外，兩家機構都將企業評級展望從負面修正為穩定。這種前景的變化是由短期債務期限跑道和再融資風險的消除推動的，穆迪和標普都將其列為一個令人擔憂的領域。信用評級機構的額外行動可能會對我們的流動性和融資狀況產生實質性的不利影響，包括大幅改變我們可能能夠借款的條款。
現金流
我們的經營現金流主要受到經營業績的影響，包括貸款銷售的原始收益、我們的服務預付款餘額的變化、抵押貸款的生產水平、抵押貸款的銷售和證券化的時機，以及我們的MSR融資工具或衍生工具所要求的追加保證金。我們通過流量購買協議、機構現金窗口和大宗收購將MSR的購買歸類為投資活動。MSR投資是衡量我們的服務業務以及原始MSR未來創收能力的關鍵指標。我們將為投資而持有的HECM貸款的變化歸類為投資活動，將相關HMBS借款的變化歸類為融資活動。
我們的NRZ協議是我們流動性和流動性管理的重要組成部分，並對合並現金流量表產生重大影響。因為我們收到的與2017年協議和新的RMSR協議相關的一次性付款被記錄為擔保融資，這些擔保融資餘額的增加和減少在截至2020年4月的綜合現金流量表中確認為融資活動。剔除公允價值變動對擔保融資的影響，這些擔保融資餘額的變化反映在經營活動的現金流量中，儘管對我們的綜合現金餘額沒有影響。截至2020年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金包括3510萬美元的此類現金流，並被同期用於融資活動的相應淨現金金額所抵消。
100

我們的現金流可以概括如下：
百萬美元在截至9月30日的9個月裏，
20212020
經營活動提供的現金淨額(用於)$(413)$248
用於投資活動的淨現金(845)(328)
融資活動提供(用於)的現金淨額1,222(29)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(36)$(109)
期末現金、現金等價物和限制性現金$321$383

截至2021年9月30日的9個月的現金流
我們的經營活動使用了4.13億美元的現金，這主要是由於我們的新原始產品產量的增長，截至2021年9月30日的9個月，我們為銷售貸款支付的淨現金為5.76億美元，部分被服務預付款(主要是盈虧預付款)7000萬美元的淨收款所抵消。
我們的投資活動使用了8.45億美元現金。在我們的投資活動中，現金的主要用途包括7.85億美元用於購買MSR，主要是通過大宗收購，以及1900萬美元的資本貢獻給我們的股權方法被投資人MAV Canopy。這些現金流出部分是與我們4,300萬美元的HECM反向抵押貸款有關的現金淨流出。
我們的融資活動提供了12.22億美元的現金。現金流入包括向橡樹資本發行PMC高級擔保票據和OFC高級擔保票據、認股權證和普通股所得6.48億美元，以及與我們的反向抵押證券化相關的11.2億美元，這些收入被列為擔保融資，部分被11.62億美元相關融資負債的償還所抵消，1.3億美元來自出售MSR的收益被視為與向MAV出售MSR相關的融資，以及11.26億美元的借款淨增加現金流出包括用於償還我們6.375%優先無擔保票據和8.375%優先擔保票據的3.19億美元，償還SSTL的1.89億美元，6,500萬美元的預付配對融資負債淨償還，以及6,000萬美元與MSR質押相關的融資負債的淨支付。
截至2020年9月30日的9個月的現金流
我們的經營活動提供了2.48億美元的現金，包括3.499億美元的服務和輔助收入淨收入，2.11億美元的服務預付款淨收入，但部分被截至2020年9月30日的9個月持有的待售貸款支付的1.2億美元現金淨額所抵消。
我們的投資活動使用了3.28億美元現金。我們投資活動中現金的主要用途包括與我們的HECM反向抵押貸款相關的2.48億美元現金淨流出。現金流出還包括8300萬美元用於購買MSR。
我們的融資活動使用了2900萬美元的現金。現金流出包括SSTL的1.36億美元的部分預付款，9900萬美元的預付匹配資金負債的淨償還，以及與MSR相關的融資負債的8400萬美元的淨付款。此外，我們還支付了與我們的SSTL設施修訂相關的740萬美元的債務發行成本，並以500萬美元的價格回購了570萬股我們的普通股。現金流入包括與我們的反向抵押貸款證券化相關的8.86億美元減去6.13億美元相關融資負債的償還，以及我們抵押貸款倉庫和MSR融資設施下的借款增加2800萬美元。

關鍵會計政策和估算
我們衡量和報告財務狀況和經營業績的能力受到根據財務報表日期可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。如果會計估計要求管理層對在作出會計估計時高度不確定的事項作出假設，那麼會計估計就被認為是至關重要的。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。我們有監控這些判斷和假設的程序，管理層需要與董事會審計委員會一起審查關鍵會計政策和估計。以下是涉及重大判斷的某些會計政策和估計的摘要。我們的重要會計政策和關鍵會計估計在我們的年度報告Form 10-K中披露
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在截至2020年12月31日的年度合併財務報表附註1中以及管理層在“關鍵會計政策和估計”下對財務狀況和運營結果的討論和分析中。正如Form 10-K年度報告中披露的那樣，我們的關鍵會計政策和估計沒有任何重大變化。
公允價值計量
我們使用公允價值計量在我們的經營報表中記錄對某些工具的公允價值調整，並確定公允價值披露。截至2021年9月30日，我們85%的資產和65%的負債以公允價值報告，公允價值變化在我們的經營報表中報告。由於無法觀察到的投入，我們幾乎所有按公允價值計算的資產和負債都被歸類為3級工具。確定這些三級金融資產和負債以及MSR的公允價值需要大量的管理層判斷和估計。請參閲下面關於市場風險的定量和定性披露，以進行敏感性分析，以反映我們的MSR、為投資持有的HECM貸款和以公允價值持有的出售貸款以及任何相關衍生品在2021年9月30日的公允價值估計變化，給定收益率曲線的假設瞬時平行變化。
為投資而持有的反向抵押貸款的估值
在截至2021年9月30日的9個月裏，我們的服務部門的反向抵押貸款收入錄得50萬美元的公允價值淨收益。為投資而持有的反向抵押貸款和相應的HMBS相關借款的公允價值主要基於貼現現金流方法。對這些資產的貼現現金流的投入包括未來提取和尾部價差收益、自願提前還款、違約和貼現率。 由於無法觀察到的重大假設，包括自願提前還款速度、違約和貼現率，公允價值的確定需要管理層的判斷。
我們聘請第三方估值專家來支持我們的估值，並提供與市場活動相關的觀察和假設。我們使用歷史經驗或現金流回溯測試來評估我們的公允價值估計和假設的合理性，並通過第三方專家的估值根據當時的市場狀況和基準進行調整。我們相信，我們的回測和基準程序提供了合理的保證，確保我們綜合財務報表中使用的公允價值符合公允價值計量和披露的會計準則，並反映市場參與者將使用的假設。
MSR的估值和已轉移的MSR責任
在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了5470萬美元的MSR重估公允價值虧損。我們主要使用貼現現金流方法來確定MSR和轉移的MSR負債的公允價值。預計MSR未來的大量現金流入包括維修費、滯納金、浮動收益和其他輔助費用，現金流出包括維修費、為預付款融資的成本和補償利息支付的成本。確定MSR和轉移的MSR負債的公允價值需要管理層對估值背後的重大不可觀察假設做出判斷，包括提前還款速度、拖欠率、服務成本和貼現率。我們的判斷受到我們在市場上觀察到的交易、我們的實際投資組合表現以及我們從估值專家那裏獲得的建議和信息等因素的影響。
為協助釐定公允價值，吾等聘請第三方估值專家，他們一般利用：(A)涉及抵押品及風險概況相似的工具的交易，並根據被估值資產或負債的特定特徵作出必要調整；及/或(B)行業標準模型，例如貼現現金流模型及預付模型，以得出其對公允價值的估計。估值專家提供的價格反映了他們對市場活動的觀察和假設，納入了現有的行業調查結果，幷包括風險溢價和流動性調整。雖然估值專家使用的模型和相關假設是他們專有的，但我們理解基於我們正在進行的盡職調查(包括與估值專家的定期討論)制定價格所使用的方法和假設，並執行額外的核實和分析程序。我們使用針對當前市場狀況和基準進行調整的歷史經驗，結合第三方專家估值和市場參與者調查，評估我們第三方專家假設的合理性。我們相信，我們的程序提供了合理的保證，即我們的綜合財務報表中使用的公允價值符合公允價值計量和披露的會計準則，並反映了市場參與者將使用的假設。
服務墊款和應收賬款損失準備
在截至20211年9月30日的9個月中，我們記錄了550萬美元的撥備費用，用於支付預付款的損失。截至2021年9月30日，津貼為670萬美元，佔維修預付款總額的0.9%。我們在考慮到我們的歷史收款率、違約、治癒或修改的可能性、拖欠時間和預付款金額等因素後，根據每份維修合同的規定，在我們認為一部分預付款無法收回的範圍內，記錄預付款損失準備金。我們不斷使用專有現金流預測模型評估可回收性，這些模型結合了許多不同的因素，取決於抵押貸款或池的特徵，例如，包括可能的貸款清算路徑，估計到
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喪失抵押品贖回權銷售、喪失抵押品贖回權行動的估計成本、估計未來的財產税支付以及扣除估計的保有成本、佣金和結賬成本後的基礎財產的估計價值。
在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了與政府保險索賠相關的應收賬款撥備費用1050萬美元。截至2021年9月30日，與政府保險理賠相關的應收賬款損失撥備為4,110萬美元，佔政府保險理賠應收賬款總額的32%。損失撥備涉及從Ginnie Mae擔保證券化回購的違約FHA或VA保險貸款。這項津貼是基於對可收藏性、歷史損失經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測的持續評估。
確定損失準備金涉及管理層的判斷和假設，如果在任何給定的時間點有類似的信息，可能會產生不同但合理的估計。
賠償義務
在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了150萬美元的賠償撥備費用。截至2021年9月30日，我們已記錄了代表和保修義務的責任，以及類似的賠償義務4260萬美元。由於我們的貸款、銷售和證券化活動、我們的收購(只要我們承擔其中一項或多項義務)以及與我們的服務實踐相關，我們有代理、保修和賠償義務。我們最初以公允價值確認這些義務。此後，在估計負債時，將根據類似貸款的行業數據考慮未來可能的債務，這些貸款按發起年份分類(在適用的範圍內)，並根據類似貸款的當前損失率、我們的歷史撤銷率和當前未解決的需求渠道估計損失嚴重程度。我們的歷史損失嚴重程度考慮了我們在出售或清算回購貸款時遭受的歷史損失經驗以及當前的市場狀況。我們監督整體責任的充分性，並在考慮其他定性因素(包括與交易對手的持續對話和經驗)後，在必要時進行調整。有關更多信息，請參見附註22--未經審計的合併財務報表的或有事項。
訴訟
在截至2021年9月30日的9個月中，我們記錄了850萬美元的或有損失撥備費用。截至2021年9月30日，我們可能和可估量的法律和監管事項(包括應計法律費用)的應計總額為4460萬美元。我們可能會蒙受與威脅和未決訴訟有關的損失，遠遠超過應計金額。我們目前無法估計在截至2021年9月30日記錄的金額之外，合理可能的損失金額(如果有的話)。在正常業務過程中，我們是許多受到威脅和懸而未決的訴訟事項的被告、當事人或潛在當事人。我們監控我們的訴訟事項，包括外部法律顧問的意見，並定期對這些事項進行評估，以確定潛在的應計損失和披露情況。對於我們認為很可能已經或將會發生損失的和解、上訴判決和提出的和/或威脅索賠，我們確定責任，金額可以根據有關這些事項的最新信息進行合理估計。如果吾等確定損失不可能發生但合理地可能發生，或者損失超過應計金額是合理可能的，如果能夠做出合理估計，我們將披露索賠的損失金額或可能損失範圍的估計，除非該合理可能損失的金額對我們的財務狀況、經營業績或現金流並不重要。管理層的評估包括使用估計、假設和判斷，包括事件的進展、先前的經驗、可用的辯護以及法律顧問和其他專家的建議。當獲得更多信息或發生需要更改的事件時，應計項目會進行調整。
所得税
我們為報告的經營結果的預期税收後果記錄了税收撥備。我們使用資產負債法計算所得税撥備，在該方法下，遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基準之間的暫時性差異以及營業虧損和税收抵免結轉的預期未來税項後果進行確認。我們使用每個司法管轄區現行頒佈的税率來計量遞延税項資產和負債，該税率適用於預期實現或結算該等税項資產的年度的有效應納税所得額。我們記錄了一項估值津貼，以將遞延税項資產減少到據信更有可能變現的金額。
我們對正面和負面證據進行定期評估，以確定遞延税項資產在未來期間變現的可能性是否更大。在這些評估中，我們更重視客觀證據，如我們的實際財務狀況和歷史經營業績，而不是主觀證據，如對未來應税收入或虧損的預測。
在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年期間，美國和USVI申請司法管轄區的累計虧損狀況非常嚴重。我們認識到，近年來的累積損失是負面證據的客觀形式。
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評估估值免税額的必要性，而且這種負面證據很難克服。該等評估考慮的其他因素包括對未來應課税收入的估計、暫時性差異的未來逆轉、税務性質及可能實施的税務籌劃策略(如有需要)的影響。
作為這些評估的結果，我們確認了我們的美國遞延税資產在2020年12月31日和2019年12月31日分別為1.827億美元和1.995億美元的全額估值津貼，以及我們的USVI遞延税資產在2020年12月31日和2019年12月31日的全額估值津貼40萬美元。根據所有可用的正面和負面證據，美國和美國VI司法管轄區的遞延税項資產不被認為更有可能變現。我們打算繼續維持我們在美國和美國的遞延税項資產的全額估值免税額，直到有足夠的證據支持全部或部分這些免税額的撤銷。估值津貼的釋放將導致確認某些遞延税項資產，並減少記錄釋放期間的所得税費用。然而，估值津貼發放的確切時間和金額可能會根據我們實現的盈利能力而發生變化。
我們只有在税務機關根據税務立場的技術價值進行審查後，更有可能維持税務立場的情況下，才會確認不確定的税務立場所帶來的税務利益。在財務報表中確認的來自該等頭寸的税收優惠然後根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大優惠來計量。
如果所有權發生某些變化，NOL結轉可能受到國內收入法典第382節(第382節)(或外國或州法律的類似條款)規定的年度限制。此外，根據國內收入法典第383節(第383節)，税收抵免結轉可能受到年度限制。我們定期評估我們的NOL和税收抵免結轉，以及根據第382條衡量的所有權是否發生了某些變化，這將限制我們利用部分NOL和税收抵免結轉的能力。如果確定發生了所有權變更，則根據第382和383節(或外國或州法律的類似條款)，這些NOL和税收抵免結轉的使用可能每年都會受到限制。
Ocwen和PHH都經歷了歷史所有權變化，導致某些税收屬性的使用受到限制，並由於我們無法在税法定義的結轉期間使用這些屬性，導致這些屬性中的某些屬性被註銷。Ocwen繼續監測其股票的所有權，以評估是否發生了任何額外的所有權變化，這將進一步限制其利用某些税收屬性的能力。因此，我們對未來可用於抵銷應納税所得額的税收屬性數量的分析可能會繼續發展，而不會受到第382條的限制。
近期會計發展動態
有關最近會計準則更新的信息，請參閲附註1-未經審計的綜合財務報表的組織和列報基礎。
第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息(除非另有説明，以百萬美元為單位)
利率
我們的主要市場風險敞口是利率變化對我們與抵押貸款相關的資產和承諾的影響，包括MSR、持有的待售貸款、持有的投資貸款和IRLC。此外，利率的變化可能會對我們的抵押貸款發放量產生實質性的不利影響，或者導致MSR公允價值的變化。我們還面臨利率變化對我們的浮息借款的影響，包括預先融資安排。
我們的管理層市場風險委員會制定並維護管理我們套期保值計劃的政策，包括市場波動性、存續期和利率敏感度指標、目標套期保值比率、我們被允許在套期保值活動中使用的對衝工具、獲準與我們進行套期保值交易的交易對手以及我們的流動性風險概況等因素。有關我們使用衍生品的更多信息，請參閲未經審計的綜合財務報表的附註-15-衍生品金融工具和對衝活動。
我們的市場風險敞口也可能受到LIBOR置換的影響，預計到2023年6月30日，LIBOR將逐步淘汰並完全取代。倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)管理人建議，2021年12月31日之後，不應再簽訂使用美元LIBOR的新合約。我們的許多債務工具都包含倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。這些安排要麼在2021年底之前成熟，要麼制定了條款，在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)逐步淘汰後提供替代方案。隨着我們更新或更換這些債務安排，我們正在與我們的交易對手合作，納入替代基準。
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MSR套期保值策略
MSR按公允價值列賬，公允價值變動計入發生變動期間的收益。MSR的公允價值受市場利率和提前還款速度的影響。
到2021年5月，管理層實施了一項宏觀對衝策略，以降低可歸因於利率變化的MSR投資組合的波動性。一般來説，利率對我們MSR投資組合公允價值的影響自然會被其他風險敞口所抵消，包括我們的貸款渠道和我們反向抵押貸款組合中嵌入的經濟MSR價值。我們的對衝策略旨在減少剩餘敞口，我們稱之為淨MSR投資組合敞口。我們對MSR投資組合的淨敞口定義如下：
•我們對利率更加敏感的機構MSR投資組合，
•減去受我們與NRZ協議約束的代理MSR(參見附註8-MSR轉賬不符合銷售會計條件)，
•減去未證券化的反向抵押貸款和歸類為持有以供投資的尾部，
•減去證券化HECM貸款的資產值，減去相應的HMBS相關負債；以及
•減去我們持有待售貸款組合和鎖定承諾(流水線)的淨值。
在2021年第一季度和第二季度，我們還在MSR投資組合中包括了與預期的未來MSR大規模收購相關的風險敞口，但須遵守意向書。
從2021年5月起，管理層開始分別對其MSR投資組合和管道進行對衝(參見下文對管道對衝的進一步描述)，有效地結束了之前實施的宏觀對衝策略。在新的MSR對衝策略下，對利率敏感的MSR投資組合敞口現在定義如下：
•機構MSR投資組合，
•受意向書(LOI)約束的預期機構MSR大宗交易，
•減去受我們與NRZ和MAV的銷售協議約束的代理MSR(參見注8-MSR轉賬不符合銷售會計條件)，
•減去證券化HECM貸款的資產價值，扣除相應的HMBS相關借款(反向)。
我們的MSR政策的目標是考慮市場和流動性狀況，為利率敏感型MSR投資組合敞口提供部分對衝覆蓋。在測量時，對衝覆蓋率被定義為對衝和資產利率敏感度比率(簡稱DV01)，其下限和上限分別為40%和60%。因此，我們對衝工具的公允價值變化可能不能完全抵消可歸因於利率變化的我們的MSR投資組合淨敞口的公允價值變化。
下表顯示了MSR利率對衝策略在2021年第三季度的表現：
百萬美元MSR機構投資組合淨敞口(1)反向曝光套期保值衍生產品總計對衝覆蓋率(2)
DV01平行利率變動$20.6$(1.0)$(8.3)$11.3(45)%
非平行率變動、基差風險和其他(5.5)(0.4)(5.8)(11.7)
可歸因於利率的估計公允價值變動$15.1$(1.4)$(14.1)$(0.4)
(1)利率機構MSR組合，包括LOI、減去MAV和NRZ轉移的MSR。
(2)反向敞口加套期保值衍生工具除以MSR機構投資組合淨敞口
雖然DV01措施在2021年第三季度保持在我們對衝策略目標的範圍內，但衍生品和MSR投資組合的公允價值的實際變化沒有得到同等程度的抵消，這主要是由於利率曲線的非平行變化以及MSR概況和對衝工具固有的基礎風險。此外，我們在2021年第三季度對承諾向MAV出售MSR的交易建立了更高的對衝覆蓋率。我們不斷評估對衝工具的使用情況，努力提升利率對衝策略的有效性。
自2021年10月起，我們細化了對衝政策的範圍，允許受意向書限制的MSR被單獨的對衝覆蓋率要求覆蓋，以足以保護擬進行的交易的經濟性。
下表説明瞭MSR投資組合敞口和相關對衝在2021年9月30日的利率敏感性。MSR和套期保值價值的假設變化是在設定的瞬時+/-25個基點平行移動的利率下提出的。有關更多詳細信息，請參閲下面敏感度分析下的説明。公允價值變動不能外推，因為公允價值變動與公允價值變動的關係可能不是線性的。基於市場風險敏感指標的金額是假設的，僅供説明之用。
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2021年9月30日的公允價值公允價值因利率降低25個基點而發生的假設變化公允價值因利率上調25個基點而發生的假設變化
機構MSR-利率敏感(不包括NRZ)$1,479.8$(74.5)$75.3 
證券化HECM貸款的資產價值，扣除與HMBS相關的借款91.53.4 (3.5)
MSR套期保值衍生工具$(19.5)39.1 (40.5)
總對衝頭寸$42.5 $(43.9)
假設套期保值覆蓋率(1)57 %58 %
對利率變化的假設剩餘風險敞口$(32.0)$31.4 
(1)上述假設對衝覆蓋率的計算方法為總對衝頭寸的公允價值變化除以機構MSR頭寸的價值變化。
我們的衍生工具包括與不同銀行交易對手進行的MBS或機構TBA遠期交易、交易所交易的利率掉期期貨和利率期權。這些衍生工具不被指定為會計套期保值。TBA或即將宣佈的證券是交易活躍的遠期合約，在特定的未來日期購買或出售機構MBS。我們在MSR估值調整中報告這些衍生工具的公允價值變化，淨額在我們的綜合營業報表中，在服務部門。我們可以不時地在MSR和管道對衝策略之間建立部門間衍生品工具，以優化第三方衍生品的使用。這類部門間衍生品在我們的合併財務報表中被剔除，
衍生工具須遵守保證金要求，即初始保證金或變動保證金。根據工具的每日價值變化，Ocwen可能被要求發佈或可能有權通過追加保證金通知向交易對手收取現金抵押品。市場因素的變化，包括利率和我們的信用評級，可能需要我們提供額外的現金抵押品，並可能對我們的財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。
為投資而持有的貸款和與住房抵押貸款證券相關的借款
我們的HECM貸款組合的公允價值一般會隨着市場利率的上升而減少，隨着市場利率的下降而增加。由於我們的hecm貸款組合主要由ARM組成，較高的利率會導致貸款餘額增加，並更快地達到98%的最高索償金額清算事件，較低的利率將清盤時間延長。.
我們的HECM貸款組合的公允價值減去HMBS相關借款的公允價值，包括在資產負債表日未證券化的反向抵押貸款和尾部(反向管道)的公允價值，以及證券化HECM貸款的公允價值，減去相應的HMBS相關借款(出於風險管理目的，代表反向抵押經濟MSR(HMSR))的公允價值。HMSR對我們的遠期MSR值敏感性起到了部分對衝作用。這一HMSR風險敞口用於抵消我們的遠期MSR風險敞口，並作為上述MSR對衝策略的一部分進行管理。對於為投資而持有的未證券化貸款，反向管道是根據下文所述的相同原則進行對衝的。
管道套期保值策略-為出售和IRLC持有的貸款
在吾等的原始業務中，吾等自利率鎖定承諾之日起至(I)承諾取消或到期日或(Ii)至將所得貸款出售至第二按揭市場之日止期間，承受利率風險及相關價格風險。遠期貸款的貸款承諾一般從5天到90天不等，我們對借款人的大部分承諾為60天，對代理賣家的承諾為7天。持有的待售貸款通常在5至20天內獲得資金並出售。這一利率敞口直到2021年5月才單獨對衝，而是用作抵消我們的MSR敞口，並作為上述MSR宏觀對衝策略的一部分進行管理。從2021年5月起，我們實施了一項新的管道對衝戰略，根據該戰略，持有的待售貸款和IRLC的利率敞口是通過衍生品工具(包括機構TBA的遠期銷售)進行經濟對衝的。管道套期保值策略的目標是在一定的容忍度範圍內為鎖定和貸款提供對衝覆蓋。淨拉動的每日市場風險頭寸-通過調整後的鎖和持有的待售貸款，減去正向和反向管道的抵銷對衝-每天都會受到監測，其每日限額是+/-15%或+/-1500萬美元中較大的一個。我們在原始業務分部的綜合營業報表中報告這些衍生工具的公允價值變動，以獲得持有待售貸款。我們可以不時地在MSR和管道對衝策略之間建立部門間衍生品工具，以優化第三方衍生品的使用。這類部門間衍生工具在我們的合併財務報表中被剔除。
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墊付匹配資金負債
我們監測利率上升對我們的可變利率預付融資債務支付的利息的影響。現金和浮存餘額的收益部分抵消了我們對利息支出變化的敞口。當我們的預先融資安排需要時，我們購買利率上限作為經濟對衝(在會計上不被指定為對衝)。
利率敏感型金融工具
下表載列我們對利率變動敏感的金融工具的名義金額，以及該等工具於指定日期的相關公允價值。我們使用某些假設來估計這些工具的公允價值。有關金融工具公允價值的更多信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註3-公允價值。
2021年9月30日2020年12月31日
天平公允價值(1)天平公允價值(1)
利率敏感型資產：
生息現金$213.3$213.3$261.5$261.5
按公允價值持有的待售貸款921.6921.6366.4366.4
以較低成本或公允價值持有以供出售的貸款(2)
12.112.121.521.5
以公允價值持有的投資貸款
7,100.77,100.76,997.16,997.1
償債賬户和定期存款
13.313.320.720.7
對利率敏感的總資產$8,261.0$8,261.0$7,667.2$7,667.2
對利率敏感的負債(3)：
墊付匹配資金負債$516.6$515.4$581.3$582.0
HMBS相關借款，按公允價值計算6,782.66,782.66,772.76,772.7
按揭貸款倉庫設施1,069.21,069.2451.7451.7
MSR融資設施，淨額(4)946.8918.2438.6406.9
高級擔保定期貸款，淨額(4)——185.0184.6
高級註釋(4)685.0662.3313.1320.9
對利率敏感的負債總額
$10,000.1$9,947.7$8,742.3$8,718.8
2021年9月30日2020年12月31日
概念上的
天平		公平
價值		概念上的
天平		公平
價值
利率敏感型衍生金融工具：
衍生資產(負債)：
IRLC$1,302.9$14.0$631.4$22.7
遠期交易140.00.450.0(0.1)
利率互換期貨
952.5(8.2)593.50.5
TBA/遠期MBS交易
2,665.0(6.0)400.0(4.6)
衍生工具，淨值$0.3$18.6
(1)有關金融工具的其他公允價值信息，請參閲未經審計的合併財務報表附註3-公允價值。
(2)扣除估值津貼後的淨額，包括不良貸款。
(3)不包括因出售資產而產生的融資負債，這些資產在會計上不符合銷售資格，因此被計入擔保融資，這些融資沒有合同到期日，並在相關資產的使用期限內攤銷。
(4)餘額不包括任何相關的貼現或未攤銷債務發行成本。
靈敏度分析
公允價值MSR、待售貸款、待投資貸款及相關衍生產品
下表彙總了我們的MSR、為投資而持有的HECM貸款和為出售而持有的貸款的公允價值估計變化，這些貸款是我們選擇在2021年9月30日以公允價值計值的，以及任何相關衍生品，假設收益率曲線的瞬時平行變化。我們使用2021年9月30日的市場利率進行敏感性分析。該等估計是基於前述各段所述的利率風險敏感型投資組合，並假設
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利率收益率曲線的瞬間、平行移動。這些敏感性是假設的，僅供説明之用。基於假設變動的公允價值變動一般不能外推，因為公允價值變動與公允價值變動的關係可能不是線性的。
公允價值變動

下行25bps最高可達25bps
證券化HECM貸款的資產價值，扣除與HMBS相關的借款$3.4 $(3.5)
為投資而持有的貸款-未證券化的HECM貸款和尾部— — 
持有待售貸款18.0 (21.7)
衍生工具19.9 (18.9)
MSR總數-代理和非代理(1)(74.5)75.4 
利率鎖定承諾(2)(1.7)1.3 
合計，淨額$(34.8)$32.5 
(1)主要反映市場利率變化對機構MSR投資組合的預計預付款和按公允價值列賬的非機構MSR投資組合的預付資金成本的影響。我們MSR的公允價值調整部分被與NRZ融資負債相關的公允價值調整所抵消，這些公允價值調整記錄在質押的MSR負債費用中。
(2)僅限遠期按揭貸款。
截至2021年9月30日，與2020年12月31日相比，我們的淨敏感度有所增加(收益率曲線平行移動25個基點，從約1500萬美元增加到3300萬美元至3300萬美元)，這主要是由於我們的服務和始發業務的增長，我們的機構MSR投資組合的規模通過大規模收購大幅增加，以及我們正在進行的投資增加，因為我們的對衝戰略目標和覆蓋率大致相同。
借款
用於為我們的大部分業務提供資金的大部分債務都受到利率波動的影響。我們可能會購買利率掉期和利率上限，以將未來因加息而帶來的利率風險降至最低，或者在融資協議要求的時候。
根據2021年9月30日的餘額，如果我們的可變利率債務以及利息收入現金和浮動餘額的利率增加1%，我們估計年度利息收入增加3650萬美元和年度利息支出增加1650萬美元將產生約1990萬美元的淨積極影響。
外幣匯率風險
我們在印度和菲律賓的業務使我們面臨外匯匯率風險，以至於我們的外匯頭寸仍未對衝。根據我們頭寸的大小和風險，我們可能會簽訂遠期外匯合約，以對衝印度盧比或菲律賓比索價值變化的影響。
房價
未達到最高索賠金額的非活躍反向抵押貸款通常代表Ginnie Mae被取消抵押品贖回權，REO保留在相關的HMBS中，直到清算為止。不活躍的MCA回購貸款通常被HMBS發行者取消抵押品贖回權並清算。雖然活躍和非活躍的反向抵押貸款由聯邦住房管理局承保，但我們在回購和清算這些貸款的過程中可能會產生費用和損失，這些貸款不是由聯邦住房管理局根據計劃指南償還的。此外，在某些情況下，我們可能會受到房地產價格風險的影響，以至於我們無法在FHA計劃指導方針內清算REO。隨着我們的反向抵押貸款組合季節的到來，以及MCA回購數量的增加，我們對這一風險的敞口將會增加。
項目4.控制和程序
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了截至2021年9月30日，根據修訂後的1934年證券交易法(Exchange Act)規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序的有效性。
基於這樣的評估，管理層得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序是：(1)設計並有效運作，以確保與OCCEN(包括其合併子公司)有關的重要信息由這些實體中的其他人知曉，特別是在本報告編寫期間和(2)有效運作，因為它們提供了合理的保證，即OCCEN根據《交易法》(I)提交或提交的報告中要求披露的信息得到了記錄、處理、在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內彙總和報告；(Ii)積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官或首席財務官(視情況而定)，以便及時做出關於所需披露的決定。
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在截至2021年9月30日的財季內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.開展法律訴訟
見附註20-監管要求和附註22-未經審計合併財務報表的或有事項。該信息通過引用併入本項目。
第1A項：不同的風險因素
投資我們的普通股有很大的風險。我們在截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告第一部分中描述了管理層認為影響或可能影響我們的最重大風險。瞭解這些風險對於理解此類報告和我們隨後提交的美國證券交易委員會(包括10-Q表格)中的任何陳述以及評估對我們普通股的投資都很重要。在您就投資我們的普通股做出任何決定之前，您應該仔細閲讀和考慮本文中描述的風險和不確定性，以及本年報和美國證券交易委員會隨後提交的文件中以引用方式包括或併入的所有其他信息。你還應該考慮“前瞻性陳述”中陳述的信息。如果任何風險實際發生，我們的業務、財務狀況、流動性和經營結果都可能受到實質性的不利影響。如果發生這種情況，我們普通股的價值可能會大幅縮水，你可能會損失部分或全部投資。

項目6.所有展品
 
3.1
經修訂和重新修訂的公司章程，經修訂(1)
3.2
修訂和重新制定奧文金融公司章程(二)
 4.1公司同意應要求向證券交易委員會提供一份有關發行公司及其子公司長期債務的每份文書的副本，其授權本金金額不超過公司及其子公司合併資產的10%。
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條頒發的首席執行官證書(特此存檔)
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條對主要財務官的證明(特此提交)
32.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書(隨函提供)
32.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的主要財務官證明(隨函提供)
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公司截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL格式：(I)合併資產負債表，(Ii)合併經營表，(Iii)合併全面收益表(虧損)，(Iv)合併權益變動表，(V)合併現金流量表，(V)未經審計的合併財務報表附註，標記為文本塊幷包括詳細標籤

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本公司截至2021年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面採用內聯XBRL格式(包含在附件101中)。




(1)在註冊人截至2020年9月30日的10-Q表格中通過引用類似描述的展品併入。
(2)在2019年2月25日提交的註冊人表格8-K中引用類似描述的展品。



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簽名
根據修訂後的1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
 奧文金融公司
  
 由以下人員提供：/s/6月C·坎貝爾
  
  執行副總裁兼首席財務官
(代表註冊人及其首席財務官)
日期：2021年11月5日  


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