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LivingMember2021-01-012021-09-300000877860NHI:HolidayAcquisitionHoldingsMemberNHI:租金延期6個月,共2021個月NHI:LeasePaymentDeferralMember2021-01-012021-09-300000877860NHI:租金延期6個月,共2021個月NHI:OtherThanBickfordAndHolidayMemberNHI:LeasePaymentDeferralMember2021-01-012021-09-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(標記一) | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
| | | | | |
在截至本季度末的季度內 | 2021年9月30日 | |
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| 的過渡期 | _____________ | 至 | _____________ | |
佣金檔案編號001-10822
美國國家健康投資者公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 62-1470956 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | |
羅伯特·羅斯大道222號 | | |
默弗里斯伯勒 | 田納西州 | | 37129 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
| | | | | |
(615) | 890-9100 |
(註冊人電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | NHI | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ | |
新興成長型公司 | ☐ | | | | |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是☒
有幾個45,850,599註冊人截至2021年11月1日的已發行普通股。
目錄
| | | | | |
| 頁面 |
第一部分金融信息 | |
| |
項目1.財務報表 | 3 |
| |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。 | 28 |
| |
第三項關於市場風險的定量和定性披露。 | 54 |
| |
項目4.控制和程序 | 55 |
| |
第二部分:其他信息 | |
| |
項目1.法律訴訟 | 56 |
| |
第1A項。風險因素 | 56 |
| |
| |
| |
項目6.展品 | 57 |
| |
簽名 | 58 |
第一部分財務信息
項目1.財務報表
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
壓縮合並資產負債表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 2020年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產: | | | |
房地產: | | | |
土地 | $ | 200,559 | | | $ | 220,361 | |
建築物及改善工程 | 2,818,321 | | | 3,041,616 | |
在建工程正在進行中 | 2,784 | | | 3,093 | |
| 3,021,664 | | | 3,265,070 | |
減去累計折舊 | (593,215) | | | (597,638) | |
房地產,淨值 | 2,428,449 | | | 2,667,432 | |
抵押貸款和其他應收票據,扣除準備金#美元5,139及$4,946,分別 | 284,608 | | | 292,427 | |
現金和現金等價物 | 48,393 | | | 43,344 | |
直線應收租金 | 99,895 | | | 95,703 | |
持有待售資產,淨額 | 17,443 | | | — | |
其他資產 | 33,389 | | | 21,583 | |
總資產 | $ | 2,912,177 | | | $ | 3,120,489 | |
| | | |
負債和股東權益: | | | |
債務 | $ | 1,285,287 | | | $ | 1,499,285 | |
應付賬款和應計費用 | 20,886 | | | 25,189 | |
應付股息 | 41,266 | | | 49,818 | |
租賃押金負債 | 8,838 | | | 10,638 | |
遞延收入 | 6,694 | | | 12,614 | |
總負債 | 1,362,971 | | | 1,597,544 | |
| | | |
承諾和或有事項 | | | |
| | | |
National Health Investors,Inc.股東權益: | | | |
* | | | |
已發行和已發行股票分別為45,850,599股和45,185,992股 | 459 | | | 452 | |
超出票面價值的資本 | 1,590,194 | | | 1,540,946 | |
超過淨收入的累計股息 | (49,768) | | | (22,015) | |
累計其他綜合損失 | (1,828) | | | (7,149) | |
國民健康投資者公司股東權益總額 | 1,539,057 | | | 1,512,234 | |
非控制性權益 | 10,149 | | | 10,711 | |
總股本 | 1,549,206 | | | 1,522,945 | |
總負債和股東權益 | $ | 2,912,177 | | | $ | 3,120,489 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。截至2020年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於該日經審計的綜合財務報表。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併損益表
(以千為單位,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (未經審計) | | (未經審計) |
收入: | | | | | | | |
租金收入 | $ | 67,043 | | | $ | 77,821 | | | $ | 210,143 | | | $ | 232,266 | |
利息收入和其他 | 6,790 | | | 6,480 | | | 18,905 | | | 19,306 | |
| 73,833 | | | 84,301 | | | 229,048 | | | 251,572 | |
費用: | | | | | | | |
折舊 | 20,035 | | | 20,836 | | | 61,499 | | | 62,126 | |
利息 | 12,715 | | | 12,892 | | | 38,528 | | | 40,589 | |
法律 | 117 | | | 241 | | | 207 | | | 826 | |
特許經營税、消費税和其他税 | 244 | | | 164 | | | 709 | | | 553 | |
一般事務和行政事務 | 3,650 | | | 2,785 | | | 15,229 | | | 10,127 | |
租賃房產的税費和保險費 | 3,182 | | | 4,187 | | | 7,519 | | | 7,190 | |
貸款和不動產損失(收益) | 22,425 | | | (193) | | | 23,596 | | | 1,002 | |
| 62,368 | | | 40,912 | | | 147,287 | | | 122,413 | |
權益法投資損失 | (557) | | | (728) | | | (2,274) | | | (2,018) | |
房地產銷售收益,淨額 | 19,941 | | | — | | | 26,426 | | | 21,007 | |
提前還債損失 | — | | | — | | | (451) | | | — | |
淨收入 | 30,849 | | | 42,661 | | | 105,462 | | | 148,148 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | (35) | | | (66) | | | (135) | | | (162) | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 30,814 | | | $ | 42,595 | | | $ | 105,327 | | | $ | 147,986 | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本信息 | 45,850,599 | | | 44,661,650 | | | 45,668,762 | | | 44,641,748 | |
稀釋 | 45,851,424 | | | 44,662,403 | | | 45,689,091 | | | 44,643,514 | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益-基本 | $ | 0.67 | | | $ | 0.95 | | | $ | 2.31 | | | $ | 3.31 | |
普通股股東應佔淨收益-稀釋後 | $ | 0.67 | | | $ | 0.95 | | | $ | 2.31 | | | $ | 3.31 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明綜合全面收益表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| (未經審計) | | (未經審計) |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 30,849 | | | $ | 42,661 | | | $ | 105,462 | | | $ | 148,148 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | |
現金流量套期保值公允價值增加(減少) | (46) | | | 92 | | | (128) | | | (9,966) | |
確認為利息支出的金額的重新分類 | 1,851 | | | 1,778 | | | 5,449 | | | 4,533 | |
其他全面收益(虧損)合計 | 1,805 | | | 1,870 | | | 5,321 | | | (5,433) | |
綜合收益 | 32,654 | | | 44,531 | | | 110,783 | | | 142,715 | |
可歸因於非控股權益的綜合收益 | (35) | | | (66) | | | (135) | | | (162) | |
普通股股東應佔綜合收益 | $ | 32,619 | | | $ | 44,465 | | | $ | 110,648 | | | $ | 142,553 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併現金流量表
(單位:千) | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
| 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
| (未經審計) |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 105,462 | | | $ | 148,148 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊 | 61,499 | | | 62,126 | |
債務發行成本、債務貼現和預付款攤銷 | 3,281 | | | 3,775 | |
攤銷承諾費和應收票據貼現 | (645) | | | (581) | |
租賃激勵的攤銷 | 774 | | | 735 | |
直線租金收入 | (12,189) | | | (15,481) | |
抵押貸款和其他應收票據的非現金利息收入 | (1,351) | | | (2,865) | |
房地產銷售收益,淨額 | (26,426) | | | (21,007) | |
權益法投資損失 | 2,274 | | | 2,018 | |
提前還債損失 | 451 | | | — | |
貸款和房地產損失 | 23,596 | | | 1,002 | |
支付租賃獎勵 | (1,042) | | | (498) | |
非現金股票薪酬 | 7,427 | | | 2,772 | |
營業資產和負債變動情況: | | | |
其他資產 | (3,138) | | | (835) | |
應付賬款和應計費用 | (2,591) | | | (2,513) | |
遞延收入 | 119 | | | (269) | |
經營活動提供的淨現金 | 157,501 | | | 176,527 | |
| | | |
投資活動的現金流: | | | |
對抵押貸款和其他應收票據的投資 | (54,887) | | | (41,715) | |
抵押和其他應收票據的收款 | 64,509 | | | 33,895 | |
房地產收購 | (46,817) | | | (102,712) | |
房地產銷售收入 | 203,147 | | | 39,260 | |
現有房地產翻新投資 | (3,006) | | | (11,113) | |
設備投資 | (64) | | | (158) | |
權益法投資 | — | | | (875) | |
權益法投資分配 | 476 | | | — | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 163,358 | | | (83,418) | |
| | | |
融資活動的現金流: | | | |
循環信貸融資收益 | 95,000 | | | 145,000 | |
循環信貸安排付款 | (393,000) | | | (157,000) | |
定期借款 | — | | | 100,000 | |
定期貸款的償付 | (250,277) | | | (917) | |
發行優先票據所得款項 | 396,784 | | | — | |
發債成本 | (5,018) | | | (1,039) | |
發行普通股所得款項淨額 | 47,904 | | | 4,791 | |
對非控股權益的分配 | (692) | | | (537) | |
可轉換票據贖回 | (66,076) | | | — | |
支付給股東的股息 | (141,632) | | | (145,270) | |
對員工股票獎勵減免的税款 | — | | | (2,705) | |
非控制性權益收益 | — | | | 13 | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | (317,007) | | | (57,664) | |
| | | |
現金及現金等價物和限制性現金增加 | 3,852 | | | 35,445 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | 46,343 | | | 15,669 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | $ | 50,195 | | | $ | 51,114 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併現金流量表(續)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 |
| 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
| (未經審計) |
補充披露現金流信息: | | | |
支付的利息,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 34,991 | | | $ | 33,174 | |
補充披露非現金投資和融資活動: | | | |
| | | |
用應收按揭票據換取的房地產 | $ | — | | | $ | 63,220 | |
收購中轉讓的非控制性權益的非現金部分 | $ | — | | | $ | 10,778 | |
房地產銷售應收按揭票據增加 | $ | — | | | $ | 4,000 | |
與房地產投資有關的其他資產變動 | $ | — | | | $ | 348 | |
與房地產銷售有關的其他資產變動 | $ | 12,814 | | | $ | — | |
與房地產建設投資有關的應付帳款變動 | $ | (112) | | | $ | (1,744) | |
| | | |
與現有房地產翻新相關的應付帳款變動 | $ | — | | | $ | 355 | |
與分配給非控制性權益有關的應付帳款變動 | $ | 5 | | | $ | 85 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併權益表
(未經審計,以千計,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 超過淨收入的累計股息 | | 累計其他綜合損失 | | 國民健康投資者公司股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | |
2020年12月31日的餘額 | 45,185,992 | | | $ | 452 | | | $ | 1,540,946 | | | $ | (22,015) | | | $ | (7,149) | | | $ | 1,512,234 | | | $ | 10,711 | | | $ | 1,522,945 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (466) | | | (466) | |
綜合收益總額 | — | | | — | | | — | | | 74,515 | | | 3,516 | | | 78,031 | | | 100 | | | 78,131 | |
可轉債贖回中的股權構成 | — | | | — | | | (6,076) | | | — | | | — | | | (6,076) | | | — | | | (6,076) | |
股票發行成本 | — | | | — | | | (47) | | | — | | | — | | | (47) | | | — | | | (47) | |
普通股發行,淨額 | 661,951 | | | 7 | | | 47,944 | | | — | | | — | | | 47,951 | | | — | | | 47,951 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
行使股票期權發行的股份 | 2,656 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 6,438 | | | — | | | — | | | 6,438 | | | — | | | 6,438 | |
宣佈的股息,每股普通股2.0025美元 | — | | | — | | | — | | | (91,816) | | | — | | | (91,816) | | | — | | | (91,816) | |
截至2021年6月30日的六個月的活動 | 664,607 | | | 7 | | | 48,259 | | | (17,301) | | | 3,516 | | | 34,481 | | | (366) | | | 34,115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (231) | | | (231) | |
綜合收益總額 | — | | | — | | | — | | | 30,814 | | | 1,805 | | | 32,619 | | | 35 | | | 32,654 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 989 | | | — | | | — | | | 989 | | | — | | | 989 | |
宣佈的股息,每股普通股0.90美元 | — | | | — | | | — | | | (41,266) | | | — | | | (41,266) | | | — | | | (41,266) | |
截至2021年9月30日的三個月的活動 | — | | | — | | | 989 | | | (10,452) | | | 1,805 | | | (7,658) | | | (196) | | | (7,854) | |
2021年9月30日的餘額 | 45,850,599 | | | $ | 459 | | | $ | 1,590,194 | | | $ | (49,768) | | | $ | (1,828) | | | $ | 1,539,057 | | | $ | 10,149 | | | $ | 1,549,206 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併權益表
(未經審計,以千計,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 超出票面價值的資本 | | 超過淨收入的累計股息 | | 累計其他綜合損失 | | 國民健康投資者股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | 44,587,486 | | | $ | 446 | | | $ | 1,505,948 | | | $ | (5,331) | | | $ | (3,432) | | | $ | 1,497,631 | | | $ | 621 | | | $ | 1,498,252 | |
會計原則變更的累積影響 | — | | | — | | | — | | | (4,225) | | | — | | | (4,225) | | | — | | | (4,225) | |
收購中轉讓的非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,791 | | | 10,791 | |
非控制性利益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (398) | | | (398) | |
綜合收益總額 | — | | | — | | | — | | | 105,391 | | | (7,303) | | | 98,088 | | | 96 | | | 98,184 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | — | | | — | | | (291) | | | — | | | — | | | (291) | | | — | | | (291) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
對員工股票獎勵減免的税款 | — | | | — | | | (2,705) | | | — | | | — | | | (2,705) | | | — | | | (2,705) | |
行使股票期權發行的股份 | 62,516 | | | 1 | | | (2) | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 2,315 | | | — | | | — | | | 2,315 | | | — | | | 2,315 | |
宣佈的股息,每股普通股2.205美元 | — | | | — | | | — | | | (98,453) | | | — | | | (98,453) | | | — | | | (98,453) | |
截至2020年6月30日的6個月的活動 | 62,516 | | | 1 | | | (683) | | | 2,713 | | | (7,303) | | | (5,272) | | | 10,489 | | | 5,217 | |
收購中轉讓的非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (223) | | | (223) | |
綜合收益總額 | — | | | — | | | — | | | 42,595 | | | 1,870 | | | 44,465 | | | 66 | | | 44,531 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | 79,155 | | | — | | | 5,082 | | | — | | | — | | | 5,082 | | | — | | | 5,082 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 457 | | | — | | | — | | | 457 | | | — | | | 457 | |
宣佈的股息,每股普通股1.1025美元 | — | | | — | | | — | | | (49,314) | | | — | | | (49,314) | | | — | | | (49,314) | |
截至2020年9月30日的三個月的活動 | 79,155 | | | — | | | 5,539 | | | (6,719) | | | 1,870 | | | 690 | | | (157) | | | 533 | |
2020年9月30日的餘額 | 44,729,157 | | | $ | 447 | | | $ | 1,510,804 | | | $ | (9,337) | | | $ | (8,865) | | | $ | 1,493,049 | | | $ | 10,953 | | | $ | 1,504,002 | |
簡明綜合財務報表附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.)
簡明合併財務報表附註
2021年9月30日
(未經審計)
注1.業務的組織和性質
National Health Investors,Inc.(“NHI”、“本公司”、“WE”、“我們”或“OUR”)成立於1991年,是一家獨立管理的房地產投資信託公司(“REIT”),專門從事以需求為導向和可自由支配的高級住房和醫療設施投資的售後回租、合資、抵押和夾層融資。我們的投資組合包括對獨立生活設施、輔助生活設施、入場費社區、高級生活校園、熟練護理設施、醫院和一座醫療辦公樓的租賃、抵押和其他票據投資。截至2021年9月30日,我們的投資約為美元3.010億美元208醫療保健房地產位於34國家,主要根據三重淨額租賃租賃給33承租人由以下人員組成133(“長者住屋社區”)72熟練的護理設施,二醫院和一醫療辦公大樓,不包括三歸類為待售資產的財產。我們的產品組合14抵押貸款和其他應收票據總額為#美元。289.7100萬美元,不包括預期信貸損失準備金#美元5.1100萬,截至2021年9月30日。
附註2.列報依據和重要會計政策
陳述的基礎
隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據中期財務報表的美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。我們認為,隨附的未經審計的簡明合併財務報表反映了所有調整,包括公平列報所需的正常經常性調整。中期經營業績不一定代表全年可能取得的成果。簡明合併財務報表和相關附註不包括GAAP要求的年度報告的所有信息和腳註。這些中期簡明綜合財務報表應與我們截至2020年12月31日及截至12月31日年度的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀,這些報表包括在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2020年10-K表格年度報告中。
合併原則
簡明綜合財務報表包括本公司、其全資附屬公司及我們擁有控股權益的附屬公司的賬目。如本公司被視為該等實體的主要受益人,當可透過投票權以外的其他方式控制該等實體(“可變權益實體”或“VIE”)時,吾等亦會合並該等實體。所有重要的公司間交易和餘額都會在合併中沖銷。
於2021年9月30日,我們持有十此外,由於我們直接或通過關聯方沒有權力指導對其經濟表現影響最大的活動,因此我們得出結論,本公司不是主要受益者。因此,我們與該等實體及其附屬公司的交易按攤銷成本或直線應收租金的可變現淨值入賬,不包括我們在附註5討論的權益法下入賬的投資。
本公司未合併VIE按初始參與日期彙總如下。有關這些關係的性質,包括對這些VIE的風險敞口來源的進一步討論,請參閲下文交叉引用的我們的精簡合併財務報表的附註($(以千計)).
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
日期 | 名字 | 暴露源 | 賬面金額 | 最大損失風險 | 備註參考 |
2012 | 比克福德高級住宅區 | 五花八門1 | $ | 67,000 | | $ | 88,000 | | 附註3、4 |
2014 | 老年生活社區 | 應收票據和直線應收票據 | $ | 83,000 | | $ | 93,000 | | 附註3、4 |
2016 | 高級生活管理 | 應收票據和直線應收票據 | $ | 27,000 | | $ | 27,000 | | — |
2018 | 薩格伍德,LCS附屬公司 | 備註 | $ | 109,000 | | $ | 109,000 | | 注4 |
2019 | 41管理,有限責任公司 | 應收票據和直線應收票據 | $ | 25,000 | | $ | 34,000 | | — |
2020 | Wood Ridge OpCo,LLC | 五花八門2 | $ | (5,000) | | $ | 5,000 | | 注5 |
2020 | 水印退役 | 應收票據和直線應收票據 | $ | 9,000 | | $ | 10,000 | | — |
2021 | Montecito醫療地產 | 附註和資金承擔 | $ | 2,000 | | $ | 50,000 | | 注4 |
2021 | Vizion Health | 應收票據和直線應收票據 | $ | 20,000 | | $ | 22,000 | | 附註3、4 |
2021 | Navion高級解決方案 | 應收票據和直線應收票據 | $ | 7,000 | | $ | 14,000 | | 附註3、4 |
1票據、貸款承諾、直線應收租金和未攤銷租賃獎勵
2貸款承諾、權益法投資和直線應收租金
我們沒有義務向我們歸類為VIE的這些租户和借款人提供超出我們聲明承諾的支持,因此,我們因這些關係而面臨的最大損失僅限於我們的承諾金額,如上文所示和附註中所討論的。超出上表所列金額(如有)的租約經濟損失,將僅限於在我們能夠採取有效補救行動之前的任何一段時間的拖欠和未支付月租所造成的損失,以及將租約轉移給新租户所產生的費用。這類損失的潛在程度將取決於個別事實和情況,因此不包括在上表中。
未來,如果租户沒有足夠的流動資金作為物業的租户和經營者接受風險和回報,並可能被要求將租户的財務狀況和運營結果合併到我們的綜合財務報表中,NHI可能被視為運營的主要受益者。
我們整合了與我們的合作伙伴Discovery High Housing Investor XXIV,LLC(“Discovery”)和LCS Timber Ridge LLC(“LCS”)建立的兩個房地產合作伙伴關係,以投資於老年住房設施。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,我們的非控股權益與Discovery和LCS的這些合作伙伴關係有關。
當我們擁有一個實體的權益時,我們使用權益會計方法,這樣我們可以對該實體的運營施加重大影響,但不能控制該實體的運營。如果我們對一個實體的投資(和淨預付款)減少到零,我們將停止權益法會計,除非我們有該實體的擔保義務或承諾為該實體提供進一步的財務支持。
現金和現金等價物及限制性現金
現金等價物包括所有原始到期日不超過三個月的高流動性投資。受限現金包括必須以存款形式持有或須遵守協議的金額(例如,與合格中介機構簽訂的符合美國國税法第1031節交換協議的規定,或符合管理我們抵押貸款的代理協議的規定)。
下表列出了我們的“現金、現金等價物和限制性現金“在公司現金流量表簡明合併報表中報告(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 9月30日, 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 48,393 | | | $ | 42,198 | |
受限現金(包括在其他資產中) | 1,802 | | | 8,916 | |
| $ | 50,195 | | | $ | 51,114 | |
持有待售資產
在下列情況下,我們將物業視為持有待售資產:(1)管理層承諾出售物業的計劃;(2)處置計劃不太可能大幅修改或終止;(3)物業以目前的狀況可立即出售;(4)完成物業出售所需的行動已經展開;(5)物業有可能出售,我們預期出售將在一年內完成;及(6)物業正積極進行市場銷售,價格是在以下情況下:(1)管理層承諾出售物業的計劃;(2)處置計劃不太可能大幅修改或終止;(3)物業在目前的情況下可立即出售;(4)完成物業出售所需的行動已經展開;(5)物業很可能出售,並預期在一年內完成出售;及(6)物業正積極以
考慮到我們對當前市場價值的估計,這是合理的。當一項財產被指定為持有待售資產時,我們將按其賬面價值或估計公允價值減去估計交易成本中較低者記錄該財產的價值。財產的折舊和攤銷不再繼續。
房地產投資減值
我們在逐個物業的基礎上評估我們的房地產賬面價值的可回收性。當事件或情況(包括物業的重大實物變化、一般經濟狀況的重大不利變化及物業的相關現金流顯著惡化)顯示物業的賬面金額可能無法收回時,我們會檢討物業的可恢復性。確認減值費用的需要是基於物業的估計未貼現未來現金流與該物業的賬面金額相比。如需確認減值費用,則按物業賬面價值超出物業估計公允價值的金額計量。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們確認了以下減值費用五房地產價值約為$1,000,000美元。22.5百萬包含在“貸款和不動產損失(收益)在我們截至2021年9月30日的9個月的簡明綜合收益表中。參考註釋3瞭解更多討論。
租金收入
我們的租約一般規定在整個租賃期內租用自動扶梯。基本租金收入在租賃期內採用直線法確認,只要租賃付款被認為是可收取的,並且租約規定了特定的合同自動扶梯。本公司會考慮租户的付款歷史、租户的財務狀況、租户經營的經營狀況及物業所在地區的經濟狀況等因素的變化,定期審核其經營租賃應收賬款。如果任何租户不可能收回,則直接沖銷應收賬款作為租金收入的調整,只有在租户支付租金時才確認任何未來的租金收入。
2021年7月30日,Atria High Living收購了遺留的Holiday Retiment(“Holiday”)投資組合的管理服務,該投資組合是17根據總租約租賃的獨立生活設施。自從這次交易以來,我們沒有收到任何主租約項下到期的合同租金。因此,我們以現金為基礎安排了租户。2021年8月和9月到期但未收取和未確認的租金總額為$4.8百萬美元。
計入與2019年冠狀病毒病相關的租賃修改
2020年4月,財務會計準則委員會發布了一份問答文件(“租賃修改問答”),重點介紹瞭如何將租賃會計指導應用於因冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行而提供的租賃優惠。租賃修改問答“澄清,各實體可以選擇不評估為減輕新冠肺炎大流行的經濟影響而提供的租賃相關救濟是否屬於會計準則編纂第842號”租賃“(”ASC842“)項下的租賃修改。相反,選擇不評估與新冠肺炎疫情直接相關的特許權是否為租約修改的實體可以決定是否適用修改指導意見,該特許權既不會大幅增加其作為出租人的權利,也不會大幅增加承租人的義務。一個實體應該一致地將選舉適用於具有相似特徵和相似情況的租約。NHI已選擇不應用ASC 842項下的修改指導,並已將符合條件的租金優惠計入適用時的可變租賃付款,在收到時記為租金收入。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們提供了5.8百萬美元和$19.9正如附註7中更詳細討論的那樣,新冠肺炎疫情造成的租賃特許權收入分別為600萬美元和600萬美元。
注3.房地產及投資
在截至2021年9月30日的9個月內,我們完成了以下房地產收購,如下所述(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運算符 | | 日期 | | 屬性 | | 資產類別 | | 土地 | | 建築和改善 | | 總計 |
Vizion Health | | Q2 2021 | | 1 | | Hosp | | $ | 1,470 | | | $ | 38,780 | | | $ | 40,250 | |
Navion高級解決方案 | | Q2 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 531 | | | 6,069 | | | 6,600 | |
| | | | | | | | $ | 2,001 | | | $ | 44,849 | | | $ | 46,850 | |
Vizion Health
2021年5月,我們獲得了一個64-位於俄克拉何馬州的牀位專科行為醫院,總購買價格為$40.3百萬美元,包括$0.3關閉費用為100萬美元,並同時將醫院租賃給Vizion Health的一家附屬公司。這個15-為期一年的主租約,其中包括二五-延長一年的選項,初始租賃率為8.5每年固定自動扶梯的百分比為2.5%。我們已承諾為該醫院提供額外撥款,以改善基本設施,最高可達3,000元。2.0100萬美元,將作為資金添加到租賃基礎上。截至2021年9月30日,尚未提取任何資金。
Navion高級解決方案
2021年6月,我們獲得了一個48-田納西州的單元輔助生活和記憶護理社區,購買價格為$6.6百萬美元,包括結賬費用$0.1百萬美元。社區被添加到與Navion Advanced Solutions(“Navion”)的現有主租約中,該租約的期限重置為12三年,租賃率為7.5每年固定自動扶梯的百分比為2.5%和優惠二可選的擴展五年每個人。
資產處置
於截至二零二一年九月三十日止九個月內,我們完成以下房地產處置。(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運算符 | | 日期 | | 屬性 | | 資產類別 | | 淨收益 | | 房地產淨投資 | | 其他1 | | 增益/(減損)2 |
比克福德 | | Q2 2021 | | 6 | | 鞋類 | | $ | 39,924 | | | $ | 34,485 | | | $ | 1,871 | | $ | 3,568 | | $ | 3,568 | |
社區衞生系統 | | Q2 2021 | | 1 | | 暴民 | | 3,887 | | | 946 | | | 62 | | | 2,879 | |
TrustPoint醫院 | | Q3 2021 | | 1 | | Hosp | | 31,215 | | | 21,018 | | | 1,562 | | | 8,635 | |
假期 | | Q3 2021 | | 8 | | 鞋類 | | 114,133 | | | 113,611 | | | (1,360) | | | 1,882 | |
法定人數運行狀況 | | Q3 2021 | | 1 | | Hosp | | 8,314 | | | 9,568 | | | — | | | (1,254) | |
高級生活管理 | | Q3 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 12,847 | | | 3,212 | | | 210 | | | 9,425 | |
假期 | | Q3 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 5,666 | | | 10,388 | | | (81) | | | (4,641) | |
| | | | | | | | $ | 215,986 | | | $ | 193,228 | | | $ | 2,264 | | | $ | 20,494 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
1 包括直線租金和遞延租賃無形資產
2 減損費用包括在“貸款和房地產損失(收益)”在我們截至2021年9月30日的簡明綜合收益表中
比克福德
在2021年第二季度,我們向Bickford的附屬公司出售了以下投資組合六以#美元的購買價格出租給比克福德的房產52.9百萬美元。我們收到了大約$39.9出售時的現金對價為100萬美元,併發出第二筆應收抵押票據,剩餘購買價格為$13.0百萬美元。沒有確認與美元相關的收益13.02,000,000,000第二抵押應收票據,這在附註4中有更詳細的討論。我們在這筆交易完成後記錄了總計約#美元的收益。3.6百萬美元,相當於超過$39.9所售資產的賬面淨值為#美元,收到的現金對價為百萬美元34.5100萬美元,註銷應收直線租金約#美元1.9百萬美元。這一投資組合的租金收入為#美元。1.6百萬美元和$4.5截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
交易完成後,比克福德滿足了我們先前協議中的條款,即臨時放棄了#美元。2.12020年第三季度的租金收入為100萬美元。這些房產是我們正在進行的出售給比克福德的談判的一部分九出租給比克福德的房產。我們繼續探索剩餘三處房產的選擇,其中可能包括出售給第三方、重新租賃或保留與Bickford的現有租約。參考附註7,用於討論與此處置相關的、在成交時未包括在交易價格中的其他或有對價。
社區衞生系統
在2021年第二季度,我們以大約美元的價格出售了位於佛羅裏達州的一座醫療辦公樓。4.3百萬元現金代價,並招致$0.4百萬美元的交易成本,收益約為$2.9百萬美元。這處房產的收入是$0.1百萬美元和$0.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為100萬美元。
TrustPoint醫院
2021年7月,我們以現金對價$出售了位於田納西州的一家行為醫院。31.2百萬美元,並記錄了大約$的收益8.6百萬美元。租金收入是$0.1百萬美元和$1.4億美元,分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及0.7百萬美元和$2.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
假期
2021年8月,我們出售了一個投資組合八出租給Holiday的房產,總賬面淨值為$113.6百萬美元,總現金代價為$115.0百萬美元,併產生了$$的交易成本0.9100萬美元,並確認了大約$的收益1.9與此交易相關的百萬美元。租金收入是$0.9百萬美元和$5.9億美元,分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及2.5百萬美元和$7.5截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
2021年9月,我們出售了一處出租給印第安納州Holiday的房產,賬面淨值為$10.4百萬美元,總現金代價為$5.8百萬美元,已發生的交易成本為$0.1100萬美元,並確認減值約為$4.6與此交易相關的百萬美元。租金收入是$0.1百萬美元和$0.4百萬美元,分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及$0.2百萬美元和$0.5截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
法定人數運行狀況
2021年9月,我們以現金代價$1出售了位於肯塔基州的一家急性護理醫院。9.0百萬美元,產生了$0.7百萬美元的交易成本,並記錄了大約$的減值費用1.3百萬美元。租金收入是$0.7百萬美元和$2.5億美元,分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及0.9百萬美元和$2.3分別為截至2020年9月30日的三個月和九個月的100萬美元。
高級生活管理
2021年9月30日,我們以現金對價$出售了位於佛羅裏達州的一個老年居住社區。14.02021年10月1日收到的100萬美元,產生了$1.21000萬美元,並記錄了大約$的收益9.4百萬美元。租金收入是$0.3百萬美元和$0.8億美元,分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及0.3百萬美元和$1.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。出售的應收代價包括在“其他資產在我們截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中。
持有待售資產及房地產減值
在2021年第三季度,我們重新分類三截至2021年9月30日,我們的簡明綜合資產負債表上將物業轉換為待售資產,記錄的減值費用約為$16.6將其賬面淨值降至估計公允價值減去估計交易成本。二的物業位於德克薩斯州,一物業位於田納西州。這些物業的租金收入基於營業收入,扣除管理費後,在截至2021年9月30日的9個月或截至2020年9月30日的9個月都沒有產生顯著的收入。
如上所述,我們確認的房地產減值費用約為#美元。5.9在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,與處置位於印第安納州的一處假日物業和位於肯塔基州的一家急性護理醫院有關。
租户集中
下表包含有關我們產品組合中租户集中度的信息,不包括$2.6百萬美元用於我們的公司辦公室和信用損失準備金餘額$5.1根據截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,與租户或租户關聯公司相關的收入佔總收入的比例超過10%($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 收入1 | |
| 資產 | 數量 | | 真實 | | 備註 | | 截至9月30日的9個月, | |
| 班級 | 屬性 | | 地產 | | 應收賬款 | | 2021 | | | 2020 | |
| | | | | | | | | | | | |
老年生活社區 | EFC | 10 | | $ | 573,631 | | | $ | 42,609 | | | $ | 38,094 | | 17% | | $ | 38,972 | | 15% |
美國國家醫療保健公司(NHC) | SNF | 42 | | 171,188 | | | — | | | 28,290 | | 12% | | 28,362 | | 11% |
比克福德高級住宅區 | 阿爾夫 | 42 | | 490,308 | | | 38,751 | | | 26,224 | | 11% | | 39,142 | | 16% |
假期 | ILF | 17 | | 377,735 | | | — | | | 22,811 | | 10% | | 30,529 | | 12% |
所有其他,淨額2 | 五花八門 | | | 1,406,251 | | | 208,387 | | | 106,110 | | 46% | | 107,377 | | 43% |
從租户那裏收到的託管資金 | | | | | | | | | | | | |
物業運營費支出表 | 五花八門 | | | — | | | — | | | 7,519 | | 4% | | 7,190 | | 3% |
| | | | $ | 3,019,113 | | | $ | 289,747 | | | $ | 229,048 | | | | $ | 251,572 | | |
| | | | | | | | | | | | |
1包括應收票據的利息收入
2 包括處置或過渡到新運營商的上期金額
2021年9月30日,二我們的投資集中度在10%或更高的州有南卡羅來納州(T.N:行情).11.1%)和德克薩斯州(10.1%).
二我們的董事會成員,包括我們的董事長,也是NHC的董事會成員。
租户購買選項
我們的某些租約包含購買選擇權,允許租户購買租賃物業。截至2021年9月30日,我們的淨投資為$18.8百萬英寸五可行使租户購買選擇權的房地產。租户購買選項啟用10我們淨投資總額為$的物業90.52021年9月30日的100萬美元將在2025年至2028年期間可行使。所有租賃物業的租金收入(含租户購買選擇權)為#美元。3.4百萬美元和$10.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和3.4百萬美元和$10.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。
2021年6月,我們收到一家租户根據購買選擇權有意收購位於加州的一家醫院的通知。購買選擇權要求最低購買價為$。15.0百萬美元以上的任何增值15.0百萬美元將在雙方之間平均分配。截至2021年9月30日的淨投資額為$9.5百萬美元。租金收入是$0.5百萬美元和$1.4分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月內達到100萬美元。這筆交易將不會早於一年在收到行使通知後。
目前我們無法合理估計未來行使任何其他購買選擇權的可能性。行使任何租户購買選擇權所收取的對價預計將超過我們對租賃物業的淨投資。
租户過渡
九物業在2019年期間過渡到五前經營者不遵守規定一段時間後的新租户。我們確認了這些項目的租金收入九$的屬性0.7百萬美元和$2.4截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和0.9百萬美元和$3.7截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。三如上所述,截至2021年9月30日,我們的簡明綜合資產負債表上的資產被重新分類為待售資產。
未來最低基本租金
根據我們的經營租約,我們在2021年9月30日收到的未來最低租賃付款如下($ 以千計):
| | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 68,151 | |
2022 | 271,682 | |
2023 | 267,619 | |
2024 | 263,266 | |
2025 | 264,666 | |
2026 | 268,736 | |
此後 | 1,102,245 | |
| $ | 2,506,365 | |
可變租賃付款
我們現有的契約大多包含每年支付租金的自動扶梯。就財務報表而言,如租約內有固定自動扶梯,租金收入在租賃期內按直線確認。我們的一些租約包含每年根據可變指數或其他因素確定的自動扶梯,這些因素在租約開始時是不確定的。下表顯示了固定租賃和可變租賃自動扶梯的確認收入($ 以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
以固定自動扶梯為基礎的租賃付款,扣除延期後的淨額 | $ | 59,027 | | | $ | 67,592 | | | $ | 188,008 | | | $ | 206,179 | |
根據可變自動扶梯支付的租金 | 1,288 | | | 1,386 | | | 3,201 | | | 4,151 | |
直線租金收入 | 3,798 | | | 5,086 | | | 12,189 | | | 15,481 | |
從租户那裏收到的代管資金,用於物業運營費用 | 3,182 | | | 4,007 | | | 7,519 | | | 7,190 | |
租賃激勵的攤銷 | (252) | | | (250) | | | (774) | | | (735) | |
租金收入 | $ | 67,043 | | | $ | 77,821 | | | $ | 210,143 | | | $ | 232,266 | |
注4.按揭及其他應收票據
截至2021年9月30日,我們在應收抵押貸款票據上的投資總額為$224.2由借款人的房地產和其他資產(例如,UCC對個人財產的留置權)擔保的百萬美元14設施和其他應收票據總額為#美元。65.6百萬美元,幾乎所有這些債券都由票據的重要當事人或與同一所有者的物業的交叉抵押提供擔保。這些餘額不包括信貸損失準備金#美元。5.12021年9月30日,100萬。截至2021年9月30日,我們所有的票據都是完全權責發生制的。
Montecito醫療地產
2021年4月,本公司簽訂了一項50.0與Montecito Medical Real Estate簽訂了100萬夾層貸款和擔保協議,成立了一個新基金,將投資於全美的醫療房地產,包括醫療辦公樓。貸款協議下的金額將在確定要收購的房地產投資時提供資金。貸款協議下的借款將按年利率計息9.5%,並累計額外的2.5未來發生的某些事件(包括償還、出售基金投資和再融資)將支付的利息的%。根據本協議提取的資金要求按每次投資償還。五年用於適用投資的資金調配,包括二一-延期一年。截至2021年9月30日,我們已為2.1我們承諾的百萬美元用於收購二醫療辦公大樓,合計購買價格約為$11.1百萬美元。
Vizion Health-Brookaven
2021年5月,我們提供了一筆美元20.0百萬,五-向Vizion Health-Brookaven,LLC提供貸款,為收購醫療保健業務提供資金,包括我們在附註3中討論的2021年5月收購的一家行為醫院的不動產和個人財產。這筆貸款需要每月支付本金和利息,初始年利率為8.5每年固定自動扶梯的百分比為2.5從2022年6月1日開始。初始本金貸款償還金額等於90協議規定的超額現金流的%。本金還款額降至50一旦未償還貸款餘額降至$以下,超額現金流的%15.0百萬美元。
比克福德
作為銷售的一部分六屬性添加到Bickford(在註釋3中討論),我們執行了一個$13.0作為購房價對價的一部分,萬元二次抵押貸款。這筆貸款是由投資組合中的擔保權益擔保的,該擔保權益僅從屬於第三方持有的投資組合上的第一抵押貸款。這第二筆應收按揭票據的利息為10年利率%,2026年4月到期。從2022年1月開始,本金和利息的支付是基於15-年度攤銷時間表。此外,利率將重置為8%,如果Bickford預付大約$5.3在2022年12月31日之前本金為百萬美元。利息收入為#美元。0.3百萬美元和$0.6億美元,截至2021年9月30日的三個月和九個月。
鑑於本公司提供的融資相對於購買價格的規模,其從屬於未償還的第一筆抵押貸款,以及新冠肺炎大流行對比克福德經營業績的持續負面影響,根據ASC610-20的規定,在確定出售投資組合時應確認的收益時,我們沒有將本應收票據包括在內。其他收入-取消確認非金融資產的損益。因此,本應收票據不反映在“抵押和其他應收票據淨額“在截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中。我們將在每個報告期重新評估應收票據的可收回性,並確認應收票據及相關遞延收益,根據美國會計準則(ASC)610-20,認為應收票據有可能收回。
Navion高級解決方案
2021年5月,我們提供了一個十-向Navion提供為期一年的企業貸款,金額為$3.6百萬美元。這筆貸款要求只支付利息,年利率為8%,直到2024年6月1日,這給了我們第一個選項,為未來的項目提供永久性的發展融資。
生活護理服務-鼠尾草
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,LCS的附屬公司LCS-Westminster Partnership IV LLP償還了剩餘的本金$9.8百萬美元和$61.2在總信貸協議下的兩張票據的第二張票據(“票據B”)上的第二張票據上的百萬歐元。因此,我們確認了剩餘的附註B承諾費#美元。0.4百萬英寸“利息收入和其他在2021年第三季度。第一張紙幣(“紙幣A”)的餘額為#美元。109.2截至2021年9月30日,這一數字為100萬。
信用損失準備金
除建築抵押貸款外,我們衡量信用質量的主要指標是攤銷貸款的償債覆蓋率和非攤銷貸款的利息或固定費用覆蓋率(“覆蓋率”)。覆蓋率提供了借款人定期支付本金和利息的能力的衡量標準。下表所示的保險比率是利用可獲得數據的最新日期,即2021年6月30日,使用EBITDARM(扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益)以及適用貸款協議中定義的必要的償債、利息或固定費用計算得出的。我們將覆蓋範圍分為三個級別:(I)超過1.5x,(Ii)在1.0x到1.5x之間,以及(Iii)低於1.0x。我們每季度更新一次承保範圍的計算。對於建築抵押貸款來説,覆蓋面並不是一個有意義的信貸質量指標,因為這些開發項目沒有產生任何運營收入,或者由於尚未達到穩定物業所需的入住率水平,運營收入不足。我們通過考慮建設和穩定時間表、借款人的財務狀況以及經濟和市場狀況來衡量這些抵押貸款的信用質量。截至2021年9月30日,我們沒有任何我們認為表現不佳的建設貸款。下表列出了截至2021年9月30日的未償還票據餘額(按攤銷成本計算)。
在確定修改、延期或續訂是否構成本期起源時,我們會考慮ASC 310-20中的指南。以下是截至2021年9月30日的信用質量指標,用於攤銷成本,按起始年計算的淨值($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 之前 | 總計 |
抵押貸款 | | | | | | | |
超過1.5倍 | $ | — | | $ | 20,382 | | $ | 9,013 | | $ | 28,700 | | $ | — | | $ | 4,402 | | $ | 62,497 | |
在1.0x和1.5x之間 | — | | — | | — | | 108,606 | | — | | — | | 108,606 | |
低於1.0x | — | | 3,960 | | 39,123 | | — | | — | | 10,000 | | 53,083 | |
| | | | | | | |
| — | | 24,342 | | 48,136 | | $ | 137,306 | | — | | 14,402 | | 224,186 | |
夾層 | | | | | | | |
超過1.5倍 | 3,566 | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,566 | |
在1.0x和1.5x之間 | 22,233 | | — | | — | | — | | — | | 10,472 | | 32,705 | |
低於1.0x | — | | — | | — | | — | | — | | 14,500 | | 14,500 | |
沒有承保範圍 | — | | — | | 750 | | — | | — | | — | | 750 | |
| 25,799 | | — | | 750 | | — | | — | | 24,972 | | 51,521 | |
左輪手槍 | | | | | | | |
超過1.5倍 | | | | | | | 4,131 | |
在1.0x和1.5x之間 | | | | | | | 9,909 | |
低於1.0x | | | | | | | — | |
| | | | | | | 14,040 | |
| | | | | 信用損失準備金 | (5,139) | |
| | | | | | | $ | 284,608 | |
由於新冠肺炎疫情帶來的經濟不確定性,以及對我們抵押貸款和其他應收票據收款能力的潛在影響,我們在疫情爆發之初預測20違約概率增加%,20違約損失金額增加%,導致有效調整44%.
下表列出了截至2021年9月30日的9個月的預期信貸損失撥備($(以千計)):
| | | | | |
期初餘額2021年1月1日 | $ | 4,946 | |
預期信貸損失撥備 | 193 | |
| |
| |
餘額2021年9月30日 | $ | 5,139 | |
比克福德建築貸款
截至2021年9月30日,我們承諾的金額為42.9百萬英寸三給比克福德的建築貸款。截至2021年9月30日,我們已為34.8一百萬美元用於這些承諾。建築貸款以幾乎所有不動產和個人財產的第一抵押留置權,以及可能授予財產使用權的任何和所有租約或協議的質押作為擔保。通常的和習慣的契約延伸到協議,包括借款人支付保險和税款的義務。NHI在相關業務穩定時對物業擁有公平市價購買選擇權。在這些開發項目上,比克福德作為借款人,有權獲得高達$2.0根據預先確定的運營里程碑的實現,每個項目可獲得100萬英鎊的獎勵,如果獲得資金,將提高NHI未來的購買價格和最終的NHI租賃付款。
老年生活社區
2021年3月30日,我們修改了與High Living Community(“High Living”)的循環信貸額度協議,將可獲得性從$15.0百萬至$20.0百萬美元。老年人在左輪手槍下的借款將用於營運資金需求,併為其投資組合中的建設項目提供資金,包括建造額外的單元。從2023年1月1日開始,左輪手槍的可用性降至$15.0百萬美元。左輪手槍將於2029年12月租賃到期時到期。在2021年9月30日,美元9.9該貸款項下未償還的百萬英鎊的利息為7.52年利率,當時10-10年期美國國債利率加6%.
該公司還有一筆#美元的按揭貸款。32.7百萬With High Living成立於2019年7月,目的是收購248-南卡羅來納州哥倫比亞市的單位持續護理退休社區(“CCRC”)。抵押貸款的期限是五
年份使用二一年延期,利率為7.25%。此外,這筆貸款還向NHI傳達了一種購買權,規定的最低價格為#美元。38.3100萬美元,取決於市場狀況的調整。
注5.權益法投資
我們最初的$0.9由我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)持有的運營公司Timber Ridge OpCo的百萬美元投資產生於2020年1月從LCS-Westminster Partnership III,LLP收購CCRC的過程中產生的。我們與合資夥伴LCS Timber Ridge LLC的安排符合2007年房地產投資信託基金(REIT)投資多元化和授權法案(RIDEA)的規定。因此,TRS持有我們的25Timber Ridge OpCo的%股權,這允許TRS從事活動並分享現金流,否則根據REIT毛收入測試,這些現金流將是不符合條件的收入。作為我們投資的一部分,我們向Timber Ridge OpCo提供了高達$的循環信貸安排5.0其中100萬美元還沒有提取到資金。
我們對Timber Ridge OpCo的投資按權益法核算,因為我們不是Timber Ridge OpCo的主要受益者,因為我們的參與權不賦予我們指導對Timber Ridge OpCo的經濟表現最重要的活動的權力。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中,我們在Timber Ridge OpCo虧損中的股權份額為$2.3百萬美元和$2.0分別為百萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中,我們收到了0.5來自Timber Ridge OpCo.的100萬現金分配。
根據權益法,我們減少實體虧損的投資賬面價值,並將累計金額分配給NHI,直至(包括)我們的基礎加上任何為運營提供資金的承諾。我們目前的承諾僅限於額外的$5.0循環信貸安排下的100萬美元。截至2021年9月30日,我們已確認我們在Timber Ridge OpCo運營虧損中的份額超過了我們最初的投資。這些累計損失為#美元。5.0超出我們原來基數的百萬美元包括在應付賬款和應計費用在我們截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中。未確認權益法超額虧損為#美元。0.3截至2021年9月30日,這一數字為100萬。
Timber Ridge物業須以信託契約及信託契約(“契約及契約”)作為抵押的早期居民按揭。作為吾等收購的一部分,Timber Ridge PropCo收購了Timber Ridge物業,並簽訂了附屬協議,據此,受託人承認並確認,根據契據及契約設立的擔保權益從屬於NHI向Timber Ridge PropCo提供貸款而授予的任何擔保權益。此外,根據居民貸款假設協議,在租賃期內(七年,有兩個續期選項),Timber Ridge OpCo將就Timber Ridge PropCo在擔保項下償還這些債務向Timber Ridge PropCo進行賠償。由於從屬協議和居民貸款假設協議,截至2021年9月30日,居民貸款義務在收購時沒有記錄負債。契約及契約所保證的餘額為$。15.52021年9月30日為100萬人。
注6。債務
債務包括以下內容($(以千計)):
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
循環信貸安排--無擔保 | $ | — | | | $ | 298,000 | |
銀行定期貸款-無擔保 | 400,000 | | | 650,000 | |
高級票據-無擔保,扣除$折扣後淨額3,002 | 396,998 | | | — | |
私募定期貸款--無擔保 | 400,000 | | | 400,000 | |
聯邦抵押協會定期貸款-有擔保,無追索權 | 95,077 | | | 95,354 | |
可轉換優先票據-無擔保 | — | | | 60,000 | |
未攤銷貸款成本 | (6,788) | | | (4,069) | |
| $ | 1,285,287 | | | $ | 1,499,285 | |
截至2021年9月30日的債務本金到期日總額如下($ 以千計):
| | | | | |
2021年剩餘時間 | $ | 95 | |
2022 | 100,389 | |
2023 | 475,408 | |
2024 | 75,425 | |
2025 | 143,761 | |
2026 | — | |
此後 | 496,997 | |
| 1,292,075 | |
減去:未攤銷貸款成本 | (6,788) | |
| $ | 1,285,287 | |
可轉換優先票據
2021年4月1日,我們的3.25%優先無抵押可轉換票據(“可轉換票據”)到期。該公司支付了$67.1百萬美元,包括應計利息$1.0百萬澳元6.1百萬轉換溢價,以註銷可轉換票據。轉換溢價被記錄為減少了“超出票面價值的資本“在我們截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中。
無擔保循環信貸安排和銀行定期貸款
我們的無擔保銀行信貸安排包括兩筆定期貸款-$100.02022年8月到期的100萬美元和300.02023年9月到期的100萬美元-以及550.0最初計劃於2021年8月到期的100萬循環信貸安排。於2021年4月,本公司選擇行使循環信貸融資的延期選擇權。10基點延長費,總計$0.6100萬,將左輪手槍的到期日延長至2022年8月。手頭的現金、最近和計劃出售資產的收益以及運營現金流的某種組合預計將用於償還#美元。100.02022年8月到期的百萬定期貸款。我們還計劃在2022年8月到期日之前執行循環信貸安排的多年延期,金額至少等於目前的$550.0百萬容量。我們有互換協議,將利率固定在#美元。400.02021年12月到期的100萬定期貸款。
2021年1月,我們償還了一美元100.02020年7月簽訂的100萬美元定期貸款,2031年優先債券發行的淨收益如下所述。這筆定期貸款的利率為30天期倫敦銀行同業拆借利率(含50基點下限)加185基點(Bps),基於我們目前的槓桿率。在償還時,公司支出了大約#美元。0.5與這筆貸款相關的遞延融資成本(百萬美元),包括在“提前還債損失在我們截至2021年9月30日的9個月的簡明綜合收益表中。
循環設施費用目前是25根據我們目前的信用評級,這項貸款目前提供左輪手槍的浮動利息和30天libor加的定期貸款。120BPS和混合的128Bps。2021年9月30日和2020年12月31日,30天期LIBOR8Bps和14Bps。
在2021年9月30日,我們有550.0100萬美元可用於提取我們信貸安排的循環部分,但須遵守慣常和習慣的契約。在其他規定中,無擔保信貸安排協議要求我們將某些財務比率保持在債權人設定的限制內。截至2021年9月30日,我們符合這些比率。
頂峯銀行是我們銀行集團的成員之一。NHI董事會成員和我們的審計委員會主席也是Pinnacle Financial Partners,Inc.的董事長,Pinnacle銀行的控股公司。NHI的本地銀行交易主要通過頂峯銀行進行。
高級票據2031
2021年1月26日,我們發行了美元400.0本金總額為百萬美元3.00於2031年2月1日到期,每半年付息一次的優先債券(下稱“2031年優先債券”)。2031年優先債券的發行價為99.196承銷商折扣前面值的%。在扣除承銷折扣和費用後,我們從2031年高級債券發行中獲得的淨收益約為$392.3百萬美元。我們用2031年高級債券發行的淨收益償還了我們的$100.0這將減少2020年7月簽訂的100萬美元定期貸款,並減少我們循環信貸安排下的未償還借款。
2031年高級票據受肯定和否定公約的約束,包括金融公約。截至2021年9月30日,我們遵守了所有肯定和否定的公約,包括我們2031年優先債券借款的財務公約。
定向增發定期貸款
我們的無抵押私人配售定期貸款,只須付利息,摘要如下($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
金額 | | 開始 | | 成熟性 | | 固定費率 |
$ | 125,000 | | | 2015年1月 | | 2023年1月 | | 3.99% |
50,000 | | | 2015年11月 | | 2023年11月 | | 3.99% |
75,000 | | | 2016年9月 | | 2024年9月 | | 3.93% |
50,000 | | | 2015年11月 | | 2025年11月 | | 4.33% |
100,000 | | | 2015年1月 | | 2027年1月 | | 4.51% |
$ | 400,000 | | | | | | | |
除了特定的債務覆蓋率和淨值最低限額外,與私募定期貸款有關的契約通常與管理我們信貸安排的契約一致。我們的無擔保私募定期貸款協議包括一項加息條款,如果任何評級機構將我們的優先無擔保債務的信用評級下調至投資級以下,而我們的合規槓桿增加到50%或更多。
聯邦抵押協會定期貸款
2015年3月,我們獲得了$78.1房利美融資100萬美元。定期債務融資由純利息支付組成,年利率為3.79%和a10-年到期。抵押貸款是無追索權的,並由十三租給比克福德的房產。在2017年12月的一次收購中,我們假設房利美的額外債務將在2025年氣球付款到期時攤銷,在2024年之前受到提前還款處罰,名義利率為4.6%,餘額為$17.02021年9月30日為100萬人。總體而言,這些票據由賬面淨值為$的設施提供擔保。127.02021年9月30日為100萬人。
利率互換協議
我們現有的利率互換協議將集體持續到2021年12月,以對衝適用於美元的浮動利率的波動。400.0我們幾百萬的銀行貸款。在2021年剩餘時間裏,大約1.8百萬美元的損失,這些損失包括在“累計其他綜合損失在我們的簡明綜合資產負債表中,預計將重新分類為收益。
自.起2021年9月30日,我們使用了以下利率掉期合約,以降低上述銀行定期貸款和左輪手槍貸款的利率風險($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
輸入的日期 | | 到期日 | | 掉期匯率 | | 費率指數 | | 名義金額 | | 公允價值(負債) |
2019年3月 | | 2021年12月 | | 2.22% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 100,000 | | | $ | (533) | |
2019年3月 | | 2021年12月 | | 2.21% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 100,000 | | | $ | (537) | |
2019年6月 | | 2021年12月 | | 1.61% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 150,000 | | | $ | (567) | |
2019年6月 | | 2021年12月 | | 1.63% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 50,000 | | | $ | (191) | |
如果套期保值的公允價值是一項資產,我們將其計入我們的簡明綜合資產負債表的行項目中。“其他資產,如果是負債,則作為應付賬款和應計費用“。有關我們利率互換協議的公允價值披露,請參閲附註11。我們套期保值的淨負債餘額包括在“應付賬款和應計費用“在2021年9月30日和2020年12月31日,1.8百萬美元和$7.1分別為百萬美元。
下表彙總了利息支出(美元以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
按合同利率計算的債務利息支出 | $ | 10,234 | | | $ | 10,129 | | | $ | 31,055 | | | $ | 33,701 | |
從累計其他損失中重新分類的損失 | | | | | | | |
綜合收益轉為利息支出 | 1,851 | | | 1,778 | | | 5,449 | | | 4,533 | |
資本化利息 | (6) | | | (9) | | | (40) | | | (169) | |
債務發行成本攤銷、債務貼現和其他 | 636 | | | 994 | | | 2,064 | | | 2,524 | |
利息支出總額 | $ | 12,715 | | | $ | 12,892 | | | $ | 38,528 | | | $ | 40,589 | |
注7。承諾、或有事項和不確定性
在正常業務過程中,我們作出各種承諾,通常包括為循環信貸安排提供資金、向我們的運營商提供建築和夾層貸款以供其自行進行擴建和收購,以及承諾為我們現有租賃物業的擴建或翻新而建設提供資金。在我們的租賃業務中,我們向我們的租户和新購物業的賣家提供各種誘因,這些誘因在合同上是作為或有事件產生的,但在或有事件得到滿足後可能會變成承諾。所賺取的或有付款在獲得資金時將計入各自的租賃基數。
截至2021年9月30日,我們有營運資金、建築和夾層貸款承諾,以七$的運算符274.7一百萬美元,其中我們資助了$183.6一百萬美元用於這些承諾。
截至2021年9月30日,我們擁有31.3百萬美元用於建築和翻新的發展承諾十我們為其提供資金的物業為$21.6一百萬美元用於這些承諾。除了這些承諾外,Discovery PropCo在簡明合併財務報表的附註2中進行了更充分的討論,並承諾提供高達#美元的資金。2.0百萬美元,用於購買位於其中一個設施的公寓單位,其中$1.0已經獲得了100萬美元的資金。
截至2021年9月30日,我們擁有33.9年或有租賃誘因承諾達百萬美元七租賃協議通常基於設施運營的表現,承租人可能會也可能不會遵守。截至2021年9月30日,我們已為1.5百萬美元用於這些承諾,其中1.0在截至2021年9月30日的9個月中,獲得了100萬美元的資金。
如上所述,提供資金的貸款不包括折扣或承諾費的影響。
無資金支持的貸款承諾的信用損失負債的估算方法與我們提供資金的抵押貸款和其他應收票據的評估方法相同,是基於我們預計將提供資金的估計金額。我們應用了與註釋4中討論的相同的新冠肺炎大流行調整。
下表列出了截至2021年9月30日的9個月,我們的無資金支持貸款的預期信用損失的負債($(以千計)):
| | | | | |
期初餘額2021年1月1日 | $ | 270 | |
預期信貸損失撥備 | 941 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 1,211 | |
比克福德或有票據安排
關於將六處房產出售給比克福德(見附註3)的進一步討論,我們在2021年第三季度與比克福德達成了一項協議,根據協議,比克福德將欠我們高達$4.5根據或有票據安排的百萬美元。我們有權在2023年5月1日至2026年4月30日期間一次性確定投資組合的公允市值,屆時根據或有票據安排欠下的金額(如果有)將以(I)投資組合的公允市值與#美元之間的差額中較小者為準。52.1百萬美元,這一金額代表投資組合的購買對價$52.9百萬美元減去$0.8百萬元按揭債項償還費用,而我們以前曾就這項投資組合支付有關費用;及(Ii)$4.5百萬美元。或有票據安排到期的任何款項將按年利率計息10%,並將在五年從確定日期開始。
新冠肺炎大流行突發事件
自從世界衞生組織於2020年3月11日宣佈2019年冠狀病毒病為大流行以來,不斷演變的大流行已經導致了一場廣泛的健康危機,對政府、企業和金融市場產生了不利影響。新冠肺炎疫情以及相關的健康和安全措施繼續影響着公司許多租户、運營商和借款人的經營。聯邦政府提供了經濟援助和其他形式的援助,在一定程度上減輕了大流行病對我們某些有資格的租户和經營者的負面財務影響。
我們物業運營商的收入繼續受到入住率的重大影響。建築物入住率已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響,如果它繼續造成居民提前遷出、推遲接納新居民或其他附帶事件等持續的負面趨勢。此外,我們的營運者的經營成本可能會大幅增加,其中包括與加強健康和安全預防措施有關的成本。入住率的下降或成本的增加可能會對我們的運營商履行其對我們的財務和其他合同義務的能力產生重大不利影響,包括支付租金,以及對我們的經營業績產生重大不利影響。
自疫情爆發以來,我們的租金優惠活動如下表所示(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 截至三個月 | | 截至9個月 | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 累計合計 |
| 延期 | 消減 | | 延期 | 收藏 | | 延期 | 收藏 | | 延期 | 消減 | 收藏 |
比克福德 | $ | 3,750 | | $ | 2,100 | | | $ | 3,500 | | $ | — | | | $ | 13,750 | | $ | — | | | $ | 17,500 | | $ | 2,100 | | $ | — | |
假期 | — | | — | | | 600 | | — | | | 1,800 | | — | | | 1,800 | | — | | — | |
所有其他 | 1,232 | | 50 | | | 1,675 | | 44 | | | 4,323 | | 44 | | | 5,555 | | 50 | | 44 | |
| $ | 4,982 | | $ | 2,150 | | | $ | 5,775 | | $ | 44 | | | $ | 19,873 | | $ | 44 | | | $ | 24,855 | | $ | 2,150 | | $ | 44 | |
上表中註明的大部分遞延金額應計利息,起始點為8自延期之日起至根據每個租户延期協議的條款全額支付為止的年利率%。
除了上述讓步外,我們還與比克福德達成協議,延期支付#美元。4.52021年第四季度到期的合同租金為100萬美元,預計最高可達$4.02022年第一季度延期100萬美元。我們還與二其他租户關於額外延期租金約$0.52021年第四季度為100萬美元。我們同意Holiday使用$0.62021年7月合同租金的租賃保證金為100萬美元。2021年9月30日租賃押金餘額為#美元。8.82000萬。參考註釋2,討論額外假日合同租金活動。
如適用,吾等已根據財務會計準則修訂租約問答將租金優惠入賬為可變租賃付款,於收到時記作租金收入。參考附註2供進一步討論。我們將逐個租户評估任何因新冠肺炎疫情而推遲租金的請求。我們目前無法合理或可靠地預測我們因新冠肺炎疫情而做出的未來讓步程度,這可能會對我們未來的經營業績產生實質性影響。
訴訟
在正常的業務過程中,我們的設施會受到索賠和訴訟的影響。我們的承租人和借款人已經賠償,並有義務繼續賠償我們因設施運營而產生的所有責任,並進一步
有義務就影響此類設施背後房地產的環境或業權問題對我們進行賠償。雖然可能會有針對某些設施所有者和/或承租人的訴訟待決,但管理層相信,所有此類待決訴訟的最終解決將不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生直接的重大不利影響。
2018年6月,東湖資本管理有限責任公司(East Lake Capital Management LLC)和某些相關實體,包括攝政(田納西州、印第安納州和北卡羅來納州的三個輔助生活設施)(“東湖”)在德克薩斯州對NHI提起訴訟,要求禁令和聲明性救濟以及未指明的金錢賠償。作為迴應,NHI提出了反訴,並提出動議,要求立即任命一名接管人,並要求判決前佔有。由於這些索賠和反索賠,2018年12月6日,雙方簽訂了一項協議,導致攝政集團於2018年12月騰出設施。2021年9月22日,各方簽訂了一項協議,根據該協議,NHI有權獲得0.4這筆款項將於2021年第四季度到期,以解決這一問題的所有索賠。當收到結算金額時,我們會將其確認為其他收入。另外,我們有大約$0.3記錄的與受訴訟設施有關的負債百萬美元,該負債已在“#年”中撤銷和確認。利息和其他收入在2021年第三季度。
注8.股權和股息
市場(ATM)股票計劃
在截至2021年9月30日的9個月中,我們銷售了661,951通過自動櫃員機計劃的普通股,平均價格為$73.62,淨收益約為$47.9百萬美元。我們打算將自動取款機計劃下的任何進一步活動的收益用於一般公司目的,其中可能包括未來的收購和償還債務,包括在我們的信貸安排下的借款。
分紅
下表彙總了董事會在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內宣佈或支付的股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的9個月 |
申報日期 | | 記錄日期 | | 支付/應付日期 | | 季度股息 |
2020年12月15日 | | 2020年12月31日 | | 2021年1月29日 | | $1.1025 |
2021年3月12日 | | 2021年3月31日 | | 2021年5月7日 | | $1.1025 |
2021年6月3日 | | 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | $0.90 |
2021年8月6日 | | 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | $0.90 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 |
申報日期 | | 記錄日期 | | 支付/應付日期 | | 季度股息 |
2019年11月7日 | | 2019年12月31日 | | 2020年1月31日 | | $1.05 |
2020年2月19日 | | 2020年3月31日 | | 2020年5月8日 | | $1.1025 |
2020年6月15日 | | 2020年6月30日 | | 2020年8月7日 | | $1.1025 |
2020年9月14日 | | 2020年9月30日 | | 2020年11月6日 | | $1.1025 |
2021年11月5日,董事會宣佈了一項0.902021年12月31日向登記在冊的普通股股東支付每股股息,2022年1月31日支付。
注9.股票薪酬
本公司的未償還股票激勵獎勵是根據兩個激勵計劃--2012年股票激勵計劃(“2012計劃”)和2019年股票激勵計劃(“2019年計劃”)授予的。在2021年第一季度,我們根據2019年計劃授予了股票期權639,500剩下的呢?12,500根據2012年計劃提供的獎勵。截至2021年9月30日,可供未來授予的股票總數為2,117,336所有這些都在2019年的計劃下。以下是包括在中的基於股票的薪酬費用(扣除任何沒收)的彙總一般和行政費用“在簡明綜合損益表($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
非現金股票薪酬費用 | $ | 989 | | | $ | 457 | | | $ | 7,427 | | | $ | 2,772 | |
截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內已授出期權之加權平均公允價值為$。14.54及$5.54分別為每個選項。每筆贈款的公允價值在授予日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估算,其加權平均假設如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
股息率 | 6.7% | | 5.1% |
預期波動率 | 48.1% | | 17.1% |
預期壽命 | 2.9年份 | | 2.9年份 |
無風險利率 | 0.33% | | 1.30% |
下表彙總了我們的未償還股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 加權平均 | | |
| 數 | | 加權平均 | | 剩餘 | | |
| 的股份 | | 行權價格 | | 合同期限(年) | | |
未償還期權,2020年1月1日 | 1,004,014 | | | $74.35 | | | | |
授予的期權 | 592,000 | | | $90.32 | | | | |
行使的期權 | (512,509) | | | $72.98 | | | | |
被沒收的期權 | (10,500) | | | $88.73 | | | | |
未償還期權,2020年9月30日 | 1,073,005 | | | $83.68 | | | | |
| | | | | | | |
可於2020年9月30日行使 | 601,994 | | | $81.09 | | | | |
| | | | | | | |
未償還期權,2021年1月1日 | 1,033,838 | | | $83.54 | | | | |
授予的期權 | 652,000 | | | $69.20 | | | | |
行使的期權 | (20,000) | | | $60.52 | | | | |
| | | | | | | |
未償還期權,2021年9月30日 | 1,665,838 | | | $78.20 | | 3.37 | | |
| | | | | | | |
可於2021年9月30日行使 | 1,183,324 | | | $79.25 | | 3.08 | | |
截至2021年9月30日,已發行和可行使的股票期權沒有內在價值。截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月內,行使的股票期權的內在價值合計為$0.2百萬或$9.27每股及$8.1百萬或$15.84分別為每股。
截至2021年9月30日,未確認的補償費用總計為$2.8與未歸屬股票期權相關的100萬美元預計將在2021年剩餘時間內確認:-$1.0百萬,2022年--$1.6百萬和2023年--$0.2百萬美元。
注10。普通股每股收益
報告期內已發行普通股的加權平均數用於計算每股普通股的基本收益。稀釋後的普通股每股收益假設我們的可轉換債務在報廢前使用庫存股方法行使股票期權和轉換,在一定程度上是稀釋的。我們的可轉換債券中的轉換選擇權產生的攤薄是通過計算每個攤薄後每股收益計算中包括的增量股票的平均值來確定的。
下表彙總了計算普通股基本收益和稀釋後每股收益時使用的普通股平均數和淨收益($(千美元,不包括每股和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 30,814 | | | $ | 42,595 | | | $ | 105,327 | | | $ | 147,986 | |
| | | | | | | |
基本信息: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 45,850,599 | | | 44,661,650 | | | 45,668,762 | | | 44,641,748 | |
| | | | | | | |
稀釋: | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 45,850,599 | | | 44,661,650 | | | 45,668,762 | | | 44,641,748 | |
股票期權 | 825 | | | 753 | | | 6,391 | | | 1,766 | |
可轉換優先票據 | — | | | — | | | 13,938 | | | — | |
加權平均稀釋已發行普通股 | 45,851,424 | | | 44,662,403 | | | 45,689,091 | | | 44,643,514 | |
| | | | | | | |
普通股股東應佔淨收益-基本 | $ | 0.67 | | | $ | 0.95 | | | $ | 2.31 | | | $ | 3.31 | |
普通股股東應佔淨收益-稀釋後 | $ | 0.67 | | | $ | 0.95 | | | $ | 2.31 | | | $ | 3.31 | |
| | | | | | | |
不包括增量反稀釋股份: | | | | | | | |
行權價高於我國普通股平均市場價格的股票期權的淨股票效應 | 505,459 | | | 410,012 | | | 308,313 | | | 427,180 | |
| | | | | | | |
宣佈的每股普通股定期股息 | $ | 0.90 | | | $ | 1.1025 | | | $ | 2.9025 | | | $ | 3.3075 | |
注11.金融工具的公允價值
我們的金融資產和負債按公允價值按經常性基礎計量,包括衍生金融工具。衍生金融工具包括我們的利率互換協議。
衍生金融工具。衍生金融工具在市場上使用貼現現金流技術進行估值。這些技術結合了級別1和級別2的輸入。考慮到工具的期限、名義金額、貼現率和信用風險,在計算貼現現金流時使用了市場投入。利率掉期衍生品估值模型的重要投入在活躍的市場中可以觀察到,並在層次結構中被歸類為第二級。
資產和L按公允價值經常性計量的能力如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量 |
| 資產負債表分類 | | 9月30日, 2021 | | 2020年12月31日 |
2級 | | | | | |
利率互換負債 | 應付賬款和應計費用 | | $ | 1,828 | | | $ | 7,150 | |
簡明綜合資產負債表中於2021年9月30日和2020年12月31日未按公允價值列賬的金融工具的賬面金額和公允價值如下($以千計):
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| 賬面金額 | | 公允價值計量 |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
2級 | | | | | | | |
可變利率債務 | $ | 398,311 | | | $ | 945,078 | | | $ | 400,000 | | | $ | 948,000 | |
固定利率債務 | $ | 886,976 | | | $ | 554,207 | | | $ | 876,917 | | | $ | 575,292 | |
| | | | | | | |
3級 | | | | | | | |
抵押和其他應收票據淨額 | $ | 284,608 | | | $ | 292,427 | | | $ | 301,053 | | | $ | 321,021 | |
固定利率債務。固定利率債務被分類為2級,其價值基於類似工具的報價或利用模型導出的估值計算,其中大量投入在活躍的市場中可見。
抵押和其他應收票據。抵押貸款和其他應收票據的公允價值基於市場上無法觀察到的信用風險和貼現率,因此代表了3級衡量標準。
由於現金和現金等價物以及限制性現金、應收賬款和應付賬款的短期性質,其賬面金額接近公允價值。由於浮動利率佔主導地位,我們循環信貸安排下的借款和其他可變利率債務的公允價值在2021年9月30日和2020年12月31日以名義金額進行了合理估計,浮動利率通常反映市場狀況。
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
前瞻性陳述
本文中提及的NHI或本公司包括National Health Investors,Inc.及其合併子公司。根據美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的“通俗英語”指導方針,本季度報告Form 10-Q以第一人稱書寫。在本文件中,“我們”、“我們的”、“我們的”和“我們”一詞僅指國民健康投資公司及其合併子公司,而不是任何其他人。除非上下文另有説明,否則本文中提及的“本公司”包括我們所有的合併子公司。
這份關於Form 10-Q的季度報告和我們已經或可能向美國證券交易委員會提交的其他材料,以及我們的高級管理層口頭聲明中包含的信息包含某些“前瞻性”聲明,該術語由1995年“私人證券訴訟改革法案”定義。所有有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、經營資金、持續業績改善、償還和再融資債務的能力、為增長機會融資的能力以及類似陳述,包括但不限於包含“可能”、“將”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“計劃”和其他類似表述的陳述,都是前瞻性陳述。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定因素,這些風險和不確定因素可能會使我們在未來時期的實際結果與前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同,這些因素包括但不限於以下因素:
**與公共衞生流行病或爆發有關的實際或預期風險,例如冠狀病毒(“新冠肺炎”),已經並預計會繼續對我們的業務和經營業績產生重大不利影響;
*我們依賴租户和借款人的經營成功來收取我們的租賃和票據付款;
*我們面臨租户和借款人可能面臨破產或無力償債程序的風險;
*我們投資組合中的某些租户佔我們預計從我們的投資組合中產生的租金的很大比例,這些租户中的任何一個都不能履行對我們的義務,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響;
*我們面臨與政府監管和付款人相關的風險,主要是醫療保險和醫療補助,以及較低的報銷費率將對我們的租户和借款人的業務產生的影響;
*我們面臨的風險是,我們的租户和借款人的現金流將受到增加的責任索賠和責任保險成本的不利影響;
*我們面臨的風險是,我們可能得不到承租人和借款人的充分賠償,以防未來的訴訟;
*我們面臨着災難性天氣和其他自然災害或人為災害造成損害的風險,以及氣候變化的物理影響;
*我們有賴於物業開發建設活動取得成功,可能達不到我們預期的經營業績;
*我們面臨的風險是,房地產投資的流動性不足可能會阻礙我們應對物業表現不利變化的能力;
*我們在未合併實體的投資面臨相關風險,包括我們缺乏唯一決策權,以及我們對其他利益的財務狀況的依賴;
*我們面臨與我們在未合併實體的投資相關的醫療運營相關的額外風險,這可能對我們的運營結果產生實質性不利影響;
*我們與Timber Ridge Life Care Services for Timber Ridge的合資企業投資面臨風險,這是一項入場費,與向合資企業入場費社區居民提供的A類福利和相關會計要求相關;
*我們擔心,如果我們維護公司信息隱私和安全的努力不成功,我們可能會招致鉅額成本和聲譽損害,並可能成為訴訟和執法行動的對象;
*風險:我們面臨與環境法相關的風險以及與危險物質相關的責任相關的成本;
*我們有賴於未來收購和投資的成功;
*我們有賴於我們有能力及時、按可接受的條件將現金再投資於房地產投資;
*激烈的收購競爭可能會導致物業價格上漲;
*我們面臨資產可能計入減值費用的風險;
*我們可能需要對現有債務進行再融資,或在未來產生額外債務,這些債務可能無法以我們可以接受的條款獲得;
*我們有與負債有關的契約,對我們的經營施加一定的限制,違反這些契約可能會對我們的財政狀況和經營業績造成重大不利影響;
*如果我們的信用評級進一步下調,可能會對我們的成本和資金供應產生重大不利影響;
*我們主要依賴於房地產資產固定利率投資的收入,而我們用於為這些投資融資的債務的一部分以浮動利率計息;
*我們會受到與更改釐定LIBOR的方法有關的風險,或以另一參考利率取代LIBOR的風險,這可能會對我們現時或未來負債的利率造成不利影響,以及可能對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響;
*我們有賴於作為房地產投資信託基金繼續獲得納税資格的能力;
*遵守REIT要求的投資者可能會導致我們放棄其他有吸引力的收購機會,或清算其他有吸引力的投資,這可能會嚴重阻礙我們的業績;
*任何立法、監管或行政方面的變化都可能對我們或我們的證券持有人產生不利影響;
**我們的章程中對我們的普通股和其他類別的股本有所有權限制,這可能會推遲、推遲或阻止可能涉及我們普通股溢價或可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更;
**我們必須遵守馬裏蘭州法律以及我們的憲章和章程的某些條款,這些條款可能會阻礙、推遲或阻止控制權交易的變更,即使交易涉及我們普通股的溢價,或者我們的股東認為此類交易在其他方面符合他們的最佳利益;以及
*預計當利率上升時,我們的普通股價格可能會下跌。
請參閲我們最新的Form 10-K年度報告(截至2020年12月31日)的年度審計綜合財務報表附註,以及其中第1項和第1A項下的“業務”和“風險因素”,以進一步討論這些以及與醫療保健行業相關的各種政府法規和其他運營因素及其固有的風險因素。在對該公司作出任何投資決定之前,你應該仔細考慮這些風險。這些風險和不確定性並不是該公司面臨的唯一風險和不確定性。可能還有我們目前不知道和/或我們目前認為無關緊要的額外風險。如果任何風險實際發生,我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下,我們股票的交易價格可能會下跌,您可能會損失部分或全部投資。鑑於這些風險和不確定性,我們不能保證這些前瞻性陳述確實會發生,因此提醒投資者不要過度依賴它們。
高管概述
National Health Investors,Inc.成立於1991年,是一家馬裏蘭州公司,是一家自我管理的房地產投資信託基金(REIT),專門為需求驅動和可自由支配的高級住房和醫療設施投資提供售後回租、合資、抵押和夾層融資。我們的投資組合包括對獨立生活設施、輔助生活設施、入場費社區、高級生活校園、熟練護理設施、專科醫院和醫療辦公樓的房地產投資。我們主要通過以下方式為我們的房地產投資提供資金:(1)運營現金流;(2)債券發行,包括無擔保和有擔保的銀行信用額度和定期債務;以及(3)出售股權證券。
投資組合
截至2021年9月30日,我們有房地產投資以及抵押貸款和其他應收票據,涉及34個州的222個設施。這些投資涉及144個高級住房物業、75個熟練護理設施、兩家醫院和一座醫療辦公樓,不包括三個歸類為待售資產的物業。這些投資包括原始成本約為30億美元的物業,主要根據三重淨租賃租給33名承租人,以及2.897億美元的抵押貸款和其他應收票據的賬面價值總額,其中不包括10個借款人應支付的510萬美元的預期信貸損失準備金。
我們將我們投資組合中的所有房產歸類為老年人住房或醫療房產。由於我們的租約代表着不同的潛在收入來源,並導致不同的風險狀況,我們進一步將我們的老年住房社區劃分為需求驅動型(輔助生活和記憶護理社區和老年生活校園)或可自由支配(獨立生活和入場費社區)。
老年人住房需求驅動包括輔助生活和記憶護理社區(“ALF”)和老年生活校園(“SLC”),這些社區主要吸引需要日常生活活動援助的居民為服務支付私人費用。需求驅動型房地產受到監管監督。
高級住房-可自由支配包括獨立生活社區(“ILF”)和入場費社區(“EFC”),這兩個社區主要吸引那些選擇生活在年齡受限的多家庭社區的居民為服務支付私人費用,該社區提供社交計劃、餐飲、家政服務,在某些情況下還提供醫療服務。可自由支配的房產受到有限的監管。對這類社區的需求與住房市場的強弱之間存在關聯。
醫療設施在我們的投資組合中,我們主要從醫療保險、醫療補助和健康保險中獲得付款。這些物業包括技術熟練的護理設施(“SNF”)、醫療辦公大樓(“暴徒”)和吸引需要急診或複雜醫療護理、預防醫學或康復服務的病人的醫院。醫療物業受到州和聯邦監管監督,對於醫院,還受到聯合委員會的認證。
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月,我們在房地產、抵押貸款和其他應收票據方面的投資(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 屬性 | | 牀位/平方FT。* | | 收入 | | 總計百分比 | | 投資 |
房地產物業 | | | | | | | | | |
| 老年人住房需求驅動 | | | | | | | | | |
| | 輔助生活 | 87 | | | 4,844 | | | $ | 43,669 | | | 19.1 | % | | $ | 896,343 | |
| | 高年級生活校園 | 12 | | | 1,690 | | | 13,968 | | | 6.1 | % | | 277,535 | |
| | 以需求為導向的老年住房總量 | 99 | | | 6,534 | | | 57,637 | | | 25.2 | % | | 1,173,878 | |
| 高級住房-可自由支配 | | | | | | | | | |
| | 獨立生活 | 23 | | | 2,674 | | | 21,285 | | | 9.3 | % | | 445,678 | |
| | 入場費社區 | 11 | | | 2,707 | | | 46,132 | | | 20.1 | % | | 744,420 | |
| | 老年人住房總量-酌情 | 34 | | | 5,381 | | | 67,417 | | | 29.4 | % | | 1,190,098 | |
| | 老年人住房總量 | 133 | | | 11,915 | | | 125,054 | | | 54.6 | % | | 2,363,976 | |
| 醫療設施 | | | | | | | | | |
| | 熟練的護理設施 | 72 | | | 9,433 | | | 61,906 | | | 27.0 | % | | 595,414 | |
| | 醫院 | 2 | | | 130 | | | 2,803 | | | 1.2 | % | | 52,750 | |
| | 醫療辦公樓 | 1 | | | 61,500 | | * | 248 | | | 0.1 | % | | 6,973 | |
| | 醫療設施總數 | 75 | | | | | 64,957 | | | 28.3 | % | | 655,137 | |
| | 房地產總價 | 208 | | | | | 190,011 | | | 82.9 | % | | $ | 3,019,113 | |
| | 出售和持有待售物業的收入 | | | | | 12,613 | | | | | |
| | 從租户那裏收到的託管資金 | | | | | 7,519 | | | | | |
| | 租金總收入 | | | | | 210,143 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
按揭及其他應收票據 | | | | | | | | | |
| 老年人住房需求驅動 | 9 | | | 565 | | | 4,566 | | | 2.1 | % | | $ | 78,478 | |
| 高級住房-可自由支配 | 2 | | | 714 | | | 9,875 | | | 4.3 | % | | 141,306 | |
| 熟練的護理設施 | 3 | | | 180 | | | 304 | | | 0.1 | % | | 4,402 | |
| 其他應收票據 | — | | | — | | | 3,599 | | | 1.6 | % | | 65,561 | |
| | 應收按揭及其他票據總額 | 14 | | | 1,459 | | | 18,344 | | | 8.1 | % | | $ | 289,747 | |
| | | | | | | | | | | |
| | 其他收入 | | | | | 561 | | | | | |
| | 總收入 | | | | | $ | 229,048 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資組合摘要 | 屬性 | | | | 收入 | | 投資組合百分比 | | 投資 |
| 房地產物業 | 208 | | | | | $ | 190,011 | | | 91.2 | % | | $ | 3,019,113 | |
| 按揭及其他應收票據 | 14 | | | | | 18,344 | | | 8.8 | % | | 289,747 | |
| | 總投資組合 | 222 | | | | | $ | 208,355 | | | 100.0 | % | | $ | 3,308,860 | |
| | | | | | | | | | | |
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按操作員類型劃分的投資組合 | | | | | | | | | |
| 公眾 | 63 | | | | | $ | 48,152 | | | 23.1 | % | | $ | 464,199 | |
| 全國連鎖店(私有) | 19 | | | | | 31,854 | | | 15.3 | % | | 621,233 | |
| 地區性 | 127 | | | | | 120,912 | | | 58.0 | % | | 2,102,924 | |
| 小的 | 13 | | | | | 7,437 | | | 3.6 | % | | 120,504 | |
| | 總投資組合 | 222 | | | | | $ | 208,355 | | | 100.0 | % | | $ | 3,308,860 | |
在截至2021年9月30日的9個月裏,提供了3%或更多、總共佔我們總收入73%的設施運營商是(按字母順序排列的母公司):Bickford High Living、Chauer Health Care、Discovery High Living、Health Services Management、Holiday Retiment、Life Care Services、National Healthcare Corporation、High Living Community和Ensign Group。
截至2021年9月30日,我們的平均有效年化租金收入為:SNF每張牀位8,790美元,SLC每單位10,483美元,ALF每單位12,769美元,ILF每單位6,311美元,EFCS每單位22,723美元,醫院每張牀位45,765美元,暴徒每平方英尺5美元。
我們幾乎所有的運營收入和現金流來源都是根據運營租賃支付的租金,以及從抵押貸款和應收票據中賺取的利息。這些投資的收入是我們向股東分配資金的主要流動資金來源,並取決於運營商的業績。我們運營商遇到的經營困難可能會對運營商履行其對我們的財務和其他合同義務的能力以及我們的運營結果產生重大不利影響。我們通過定期審查每個設施的運營結果、契約遵守情況和財產檢查等活動來監控運營商的業績。
新冠肺炎大流行
自從世界衞生組織於2020年3月11日宣佈新冠肺炎為大流行以來,不斷演變的大流行已經導致了一場廣泛的健康危機,對政府、企業和金融市場造成了不利影響。新冠肺炎疫情以及相關的健康和安全措施繼續影響着公司許多租户、運營商和借款人的經營。聯邦政府提供了經濟援助和其他形式的援助,在一定程度上減輕了大流行病對我們某些有資格的租户和經營者的負面財務影響。
我們物業運營商的收入繼續受到入住率的重大影響。建築物入住率已經並可能繼續受到新冠肺炎疫情的不利影響,如果它繼續造成居民提前遷出、推遲接納新居民或其他附帶事件等持續的負面趨勢。此外,我們的營運者的經營成本可能會大幅增加,其中包括與加強健康和安全預防措施有關的成本。入住率的下降或成本的增加可能會對我們的運營商履行其對我們的財務和其他合同義務的能力產生重大不利影響,包括支付租金,以及對我們的經營業績產生重大不利影響。
自疫情爆發以來,我們的租金優惠活動如下表所示(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終 | | 截至三個月 | | 截至9個月 | | | | |
| 2020年12月31日 | | 2021年9月30日 | | 2021年9月30日 | | 累計合計 |
| 延期 | 消減 | | 延期 | 收藏 | | 延期 | 收藏 | | 延期 | 消減 | 收藏 |
比克福德 | $ | 3,750 | | $ | 2,100 | | | $ | 3,500 | | $ | — | | | $ | 13,750 | | $ | — | | | $ | 17,500 | | $ | 2,100 | | $ | — | |
假期 | — | | — | | | 600 | | — | | | 1,800 | | — | | | 1,800 | | — | | — | |
所有其他 | 1,232 | | 50 | | | 1,675 | | 44 | | | 4,323 | | 44 | | | 5,555 | | 50 | | 44 | |
| $ | 4,982 | | $ | 2,150 | | | $ | 5,775 | | $ | 44 | | | $ | 19,873 | | $ | 44 | | | $ | 24,855 | | $ | 2,150 | | $ | 44 | |
上表所列大部分遞延金額應計利息,自遞延日期起計,年利率為8%,直至根據每個租户的遞延協議條款全數支付為止。
除了上述讓步外,我們還與比克福德達成協議,延期支付#美元。4.52021年第四季度到期的合同租金為100萬美元,預計最高可達$4.02022年第一季度延期100萬美元。我們還與二其他租户關於額外延期租金約$0.52021年第四季度為100萬美元。我們同意Holiday使用$0.62021年7月合同租金的租賃保證金為100萬美元。2021年9月30日租賃押金餘額為#美元。8.82000萬。我們預計,我們的一些租户可能需要額外的租金延期,以幫助他們應對疫情對他們運營的影響。目前還無法確定任何額外延期的時間和金額。
如適用,吾等已選擇不應用ASC 842項下的修訂指引,並已決定將相關特許權作為可變租賃付款入賬,於收到時記作租金收入。我們將逐個租户評估任何因新冠肺炎疫情而推遲租金的請求。我們目前無法合理或可靠地預測我們因新冠肺炎疫情而做出的未來讓步程度,這可能會對我們未來的經營業績產生實質性影響。
截至2021年10月31日,我們手頭大約有7380萬美元的無限制現金和現金等價物,我們的無擔保循環信貸安排下有5.5億美元的可用資金。此外,我們相信我們將繼續獲得更多
根據我們的在市場(“ATM”)股票發行計劃和貨架登記聲明,我們將確保債務來源並保持可獲得性,為我們未來的義務提供資金,儘管不能做出保證。我們相信,這些流動性來源使我們能夠應對新冠肺炎疫情的負面影響。
見“第1A項。有關新冠肺炎疫情帶來的風險的更多信息,請參閲我們最新的Form 10-K年度報告中的“風險因素”。
投資亮點
自2021年1月1日以來,我們已經完成或宣佈了以下房地產和票據投資(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 日期 | | 屬性 | | 資產類別 | | 金額 |
2021 | | | | | | | | |
房地產投資 | | | | | | | | |
Vizion Health | | Q2 2021 | | 1 | | Hosp | | $ | 40,250 | |
航海 | | Q2 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 6,600 | |
| | | | | | | | |
票據投資 | | | | | | | | |
Montecito醫療地產 | | Q2 2021 | | 1 | | 暴民 | | 50,000 | |
Vizion Health-Brookaven | | Q2 2021 | | 1 | | Hosp | | 20,000 | |
Navion高級解決方案 | | Q2 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 3,600 | |
| | | | | | | | $ | 120,450 | |
Vizion Health
2021年5月,我們以4030萬美元的總收購價收購了位於俄克拉何馬州的一家擁有64張牀位的專科行為醫院,其中包括30萬美元的關閉成本,並將該醫院同時租賃給了Vizion Health的一家附屬公司。這份為期15年的主租約包括兩個五年延期選項,初始租賃率為8.5%,每年固定自動扶梯的租賃率為2.5%。我們已承諾為該醫院提供高達200萬元的額外基本設施改善撥款,這筆款項將會在獲得撥款後加入租約基礎。截至2021年9月30日,尚未提取任何資金。
2021年5月,我們向Vizion Health-Brookaven,LLC提供了2000萬美元的五年期貸款,為收購醫療保健業務提供資金,包括我們在2021年5月收購的一家行為醫院的不動產和個人財產。這筆貸款需要每月支付本金和利息,初始年利率為8.5%,自2022年6月1日起每年固定自動扶梯利率為2.5%。初始還本貸款相當於協議規定的超額現金流的90%。一旦未償還貸款餘額降至1,500萬美元以下,本金償還金額將降至超額現金流的50%。
Navion高級解決方案
2021年6月,我們以660萬美元的收購價格收購了田納西州一個有48個單元的輔助生活和記憶護理社區,其中包括10萬美元的成交成本。該社區是與Navion Advanced Solutions(“Navion”)簽訂的現有主租約的基礎上增加的,租期重新設定為12年,租賃率為7.5%,每年固定自動扶梯的租賃率為2.5%,並提供兩次可選的延期,每次延期5年。
2021年5月,我們向Navion提供了一筆為期10年的公司貸款,金額為360萬美元。這筆貸款要求在2024年6月1日之前只支付8%的年利率,並讓我們有了為未來項目提供永久發展融資的第一個選擇。
Montecito醫療地產
2021年4月,該公司與Montecito Medical Real Estate簽訂了一項5000萬美元的夾層貸款和擔保協議,作為一個新基金,該基金將投資於全美的醫療房地產,包括醫療辦公樓。貸款協議下的金額將在確定要收購的房地產投資時提供資金。貸款協議下的借款將按9.5%的年利率計息,並在未來發生某些事件(包括償還、出售基金投資和再融資)時額外支付2.5%的利息。根據本協議提取的資金應自適用投資的資金部署之日起五年內按每次投資償還。
包括兩次一年的延期。截至2021年9月30日,我們已經為我們承諾的210萬美元提供了資金,用於購買兩座醫療辦公樓,總購買價格約為1110萬美元。
資產處置
於截至二零二一年九月三十日止九個月內,我們完成以下房地產處置。(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運算符 | | 日期 | | 屬性 | | 資產類別 | | 淨收益 | | 房地產淨投資 | | 其他1 | | 增益/(減損)2 |
比克福德 | | Q2 2021 | | 6 | | 鞋類 | | $ | 39,924 | | | $ | 34,485 | | | $ | 1,871 | | $ | 3,568 | | $ | 3,568 | |
社區衞生系統 | | Q2 2021 | | 1 | | 暴民 | | 3,887 | | | 946 | | | 62 | | | 2,879 | |
TrustPoint醫院 | | Q3 2021 | | 1 | | Hosp | | 31,215 | | | 21,018 | | | 1,562 | | | 8,635 | |
假期 | | Q3 2021 | | 8 | | 鞋類 | | 114,133 | | | 113,611 | | | (1,360) | | | 1,882 | |
法定人數運行狀況 | | Q3 2021 | | 1 | | Hosp | | 8,314 | | | 9,568 | | | — | | | (1,254) | |
高級生活管理 | | Q3 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 12,847 | | | 3,212 | | | 210 | | | 9,425 | |
假期 | | Q3 2021 | | 1 | | 鞋類 | | 5,666 | | | 10,388 | | | (81) | | | (4,641) | |
| | | | | | | | $ | 215,986 | | | $ | 193,228 | | | $ | 2,264 | | | $ | 20,494 | |
1 包括直線租金和遞延租賃無形資產
2 減損費用包括在“貸款和房地產損失(收益)”在我們截至2021年9月30日的簡明綜合收益表中
截至2021年9月30日的三個月和九個月,出售的總租金收入分別為210萬美元和1260萬美元,截至2020年9月30日的三個月和九個月的總租金收入分別為610萬美元和1800萬美元。有關處置的更多詳情,請參閲簡明綜合財務報表附註3。
持有待售資產及房地產減值
在2021年第三季度,我們將三個過渡性物業重新分類為截至2021年9月30日在我們的簡明綜合資產負債表上持有的待售資產,並記錄了約1660萬美元的減值費用,以將它們的賬面淨值降至估計公允價值減去估計交易成本。其中兩處房產位於德克薩斯州,一處房產位於田納西州。這些物業的租金收入基於營業收入,扣除管理費後,在截至2021年9月30日的9個月或截至2020年9月30日的9個月都沒有產生顯著的收入。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們確認了大約590萬美元的房地產減損費用,與出售位於印第安納州的一處假日物業有關的費用為460萬美元,與位於肯塔基州的一家急性護理醫院有關的費用為130萬美元。
應收票據償還
在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,LCS的附屬公司LCS-Westminster Partnership IV LLP根據總信貸協議(“Note B”)償還了兩張票據的第二張票據的剩餘本金980萬美元和6120萬美元。因此,我們在#年確認了剩餘的附註B承諾費40萬美元。“利息收入和其他” 在2021年第三季度。截至2021年9月30日,其第一張鈔票(“票據A”)的餘額為1.092億美元。
其他
我們的租約通常為單租户物業的“三重淨租賃”,初始租賃期為10至15年,並有一個或多個五年續期選擇權。因此,在某些報告期內,我們可能很少(如果有的話)經歷租約續簽或到期。在截至2021年9月30日的9個月內,我們沒有任何重大的續簽或到期租約。我們現有的契約大多包含每年支付租金的自動扶梯。就財務報表而言,租金收入在租賃期內以直線基礎確認。
我們的某些租約包含購買選擇權,允許租户購買租賃物業。截至2021年9月30日,我們在五處可行使租户購買選擇權的房地產上淨投資1880萬美元。
截至2021年9月30日,我們總共淨投資9050萬美元的10處物業的租户購買選擇權,在2025年至2028年期間可以行使。截至2021年9月30日的三個月和九個月,目前可行使或未來可行使租户購買選擇權的租賃物業的租金收入分別為340萬美元和1,030萬美元,截至2020年9月30日的三個月和九個月的租金收入分別為340萬美元和1,000萬美元。
2021年6月,我們收到一家租户根據購買選擇權有意收購位於加州的一家醫院的通知。購買選擇權要求最低收購價為1500萬美元,任何升值超過1500萬美元的價格都將在雙方之間平均分配。截至2021年9月30日的淨投資為950萬美元。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的租金收入分別為50萬美元和140萬美元。交易將在收到行使通知後不早於一年完成。
目前我們無法合理估計未來行使任何其他購買選擇權的可能性。行使任何租户購買選擇權所收取的對價預計將超過我們對租賃物業的淨投資。
租户集中
正如簡明綜合財務報表附註3所述,我們有四個承租人(包括他們的關聯實體,它們是合法租户),不包括#美元。2.6百萬美元用於我們的公司辦公室和信用損失準備金餘額$5.1百萬美元,我們從他們那裏獲得的收入至少佔我們總收入的10%,如下所示($(以千計)): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 收入1 | |
| 資產 | 數量 | | 真實 | | 備註 | | 截至9月30日的9個月, | |
| 班級 | 屬性 | | 地產 | | 應收賬款 | | 2021 | | | 2020 | |
| | | | | | | | | | | | |
老年生活社區 | EFC | 10 | | $ | 573,631 | | | $ | 42,609 | | | $ | 38,094 | | 17% | | $ | 38,972 | | 15% |
美國國家醫療保健公司(NHC) | SNF | 42 | | 171,188 | | | — | | | 28,290 | | 12% | | 28,362 | | 11% |
比克福德高級住宅區 | 阿爾夫 | 42 | | 490,308 | | | 38,751 | | | 26,224 | | 11% | | 39,142 | | 16% |
假期退休 | ILF | 17 | | 377,735 | | | — | | | 22,811 | | 10% | | 30,529 | | 12% |
所有其他,淨額2 | 五花八門 | | | 1,406,251 | | | 208,387 | | | 106,110 | | 46% | | 107,377 | | 43% |
從租户那裏收到的託管資金 | | | | | | | | | | | | |
物業運營費用報告 | 五花八門 | | | — | | | — | | | 7,519 | | 4% | | $ | 7,190 | | 3% |
| | | | $ | 3,019,113 | | | $ | 289,747 | | | $ | 229,048 | | | | $ | 251,572 | | |
| | | | | | | | | | | | |
1包括應收票據的利息收入
2 包括處置或過渡到新運營商的上期金額
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,高級居住社區的直線租金分別為180萬美元和320萬美元,利息收入分別為240萬美元和320萬美元。對於NHC來説,租金上漲是基於收入在基準年度的百分比增長,不會產生非現金、直線租金收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月,Bickford租約分別確認了130萬美元和200萬美元的直線租金和300萬美元和200萬美元的利息收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的假日租約分別確認了430萬美元和500萬美元的直線租金。
2021年7月30日,Atria High Living收購了遺留的Holiday Retiment(“Holiday”)投資組合的管理服務,該投資組合是17根據總租約租賃的獨立生活設施。自從這次交易以來,我們沒有收到任何主租約項下到期的合同租金。因此,我們以現金為基礎安排了租户。2021年8月和9月到期但未收取和未確認的租金總額為$4.8百萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中,我們總收入的約27%來自我們熟練護理設施的運營商,他們很大一部分收入來自政府付款人,主要是聯邦醫療保險(Medicare)和醫療補助(Medicaid)。這些收入每年都會受到法律和監管規定的影響。
下表彙總了高級生活社區、Bickford和Holiday在所示時期的平均投資組合佔有率,不包括運營不到24個月的開發物業、應收票據以及過渡到新運營商或處置的物業。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | 3Q20 | 4Q20 | 1Q21 | 2Q21 | 3Q21 | 2021年9月 |
老年生活社區 | 9 | 79.0% | 77.3% | 77.7% | 78.5% | 80.4% | 80.9% |
比克福德1 | 42 | 81.2% | 79.1% | 75.0% | 77.4% | 80.2% | 80.7% |
| | | | | | | |
假期2 | 17 | 81.7% | 78.8% | 75.6% | 75.8% | 77.8% | 78.9% |
1上期入住率已被重報,其中包括一座至少運營24個月的額外建築,以及2021年第二季度出售的6處房產。
217處房產的假日入住率被追溯重報,以反映2021年第三季度韋恩堡房產的銷售情況和8處房產的銷售情況。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月我們排名前五位的州的收入集中度,不包括為房地產運營費用收到的任何託管資金(千美元)。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
位置 | | 2021 | | 2020 |
南卡羅來納州 | | $ | 25,356 | | | $ | 27,265 | |
弗羅裏達 | | 22,118 | | | 23,877 | |
德克薩斯州 | | 20,903 | | | 20,859 | |
華盛頓 | | 12,814 | | | 13,711 | |
加利福尼亞 | | 10,375 | | | 12,998 | |
所有其他人 | | 129,963 | | | 145,672 | |
從租户那裏收到的代管資金,用於物業運營費用 | | 7,519 | | | 7,190 | |
| | $ | 229,048 | | | $ | 251,572 | |
租户監控
我們的運營商定期向我們報告他們的運營結果,我們將進一步分析這些結果,以此作為監測我們投資組合中潛在問題的一種手段。根據租户向我們報告的業績,我們已將EBITDARM(扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金和管理費前的收益)確定為租户的主要業績衡量標準。我們相信EBITDARM在我們最基本的分析中是有用的,因為它是衡量我們運營商成功的一種財產水平的衡量標準,它消除了運營商獲取資產使用方法(利息和租金)、非現金費用(折舊和攤銷)、取決於其成功程度的費用(所得税)的影響,也排除了運營商支付管理費的影響,因為根據合同,這些費用通常從屬於我們的租賃支付。對於我們入場費社區的運營商,我們的EBITDARM計算包括行業中其他典型的現金流調整,其中可能包括但不限於入場費的淨現金流;遞延入場費的攤銷;租户租金義務的調整,以及管理費的真實調整。取消和調整反映了我們租約中的契約,併為評估我們的各種關係提供了一個可比的基礎。
我們認為EBITDARM是分析一組資產的現金潛力的一種有用的方法。根據EBITDARM,我們計算覆蓋比率(EBITDARM/現金租金),衡量運營商履行每月義務的能力。除了EBITDARM和覆蓋率,我們還依賴仔細的資產負債表分析和其他分析程序來幫助我們確定與我們的運營商產生足夠流動性以履行其義務的能力相關的潛在擔憂領域,包括他們繼續支付欠我們的金額的義務。在我們的運營商中,典型的是在向我們報告他們的運營結果方面存在不同程度的滯後。然而,在我們的投資組合中,我們的運營商通常在30天或45天內報告業績,最晚在月底後90天內報告業績。出於計算目的,我們不包括運營不足24個月的抵押貸款和其他應收票據、開發和租賃物業。對於投資組合中不到24個月的穩定收購,以及隨着預定租金的變化而續簽租約,我們包括形式上的現金租金。同店投資組合覆蓋範圍不包括在過去24個月內轉換運營商的物業或隨後出售的資產,除非另有説明。
我們的覆蓋率分析結果如下所示,以12個月為基礎,截至6月30日、2021年和2020年(可用最新時期)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
NHI總投資組合 | | | | | |
| | | | | | |
按資產類型 | 鞋類 | SNF | 醫療非SNF | 共計 | | |
屬性 | 123 | 74 | 3 | 200 | | |
2Q20 | 1.17x | 2.90x | 2.95x | 1.74x | | |
2Q21 | 1.06x | 2.80x | 3.60x | 1.64x | | |
| | | | | | |
服務的市場 | 需求驅動 | 需要驅動EXL。比克福德 | 可自由支配 | 可自由支配的除外。SLC與假日 | 醫療 | 醫學專業。NHC |
屬性 | 93 | 51 | 30 | 4 | 77 | 35 |
2Q20 | 1.14x | 1.13x | 1.20x | 1.43x | 2.90x | 2.18x |
2Q21 | 0.86x | 0.76x | 1.27x | 1.74x | 2.85x | 2.10x |
| | | | | | |
主要租户 | NHC1 | SLC3 | 比克福德3 | 假期 | | |
屬性 | 42 | 10 | 42 | 17 | | |
2Q20 | 3.81x | 1.09x | 1.15x | 1.20x | | |
2Q21 | 3.82x | 1.28x | 0.97x | 0.94x | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
NHI同店產品組合2 | | | | | |
| | | | | | |
按資產類型 | 鞋類 | SNF | 醫療非SNF | 共計 | | |
屬性 | 115 | 74 | 2 | 191 | | |
2Q20 | 1.17x | 2.90x | 3.80x | 1.74x | | |
2Q21 | 1.05x | 2.80x | 4.82x | 1.63x | | |
| | | | | | |
服務的市場 | 需求驅動 | 需要驅動EXL。比克福德 | 可自由支配 | 可自由支配的除外。SLC與假日 | 醫療 | 醫學專業。NHC |
屬性 | 86 | 44 | 29 | 3 | 76 | 34 |
2Q20 | 1.14x | 1.12x | 1.21x | 1.48x | 2.92x | 2.16x |
2Q21 | 0.85x | 0.73x | 1.27x | 1.76x | 2.86x | 2.05x |
| | | | | | |
主要租户 | NHC1 | SLC3 | 比克福德3 | 假期 | | |
屬性 | 42 | 10 | 42 | 17 | | |
2Q20 | 3.81x | 1.09x | 1.15x | 1.20x | | |
2Q21 | 3.82x | 1.28x | 0.97x | 0.94x | | |
1 NHC基於企業級固定收費覆蓋率,包括3個獨立的生活設施。
2 排除在過去24個月內轉換運算符的屬性。
3 預計SLC和Bickford T12 EBITDARM覆蓋範圍(不包括PPP收入)分別為1.09倍和0.81x。
這些結果包括運營商從HHS CARE法案提供者救濟基金收到和確認的任何金額,以及根據Paycheck Protection Program收到的資金(如果貸款已被免除)。我們的運營商可能不會始終如一地説明收到的任何新冠肺炎大流行救援資金,這可能會影響運營商之間和跨時期的可比性。
投資組合覆蓋率的波動是市場和經濟趨勢、當地市場競爭和監管因素以及我們租户的經營成功的結果。我們使用個別租約的結果來為我們關於特定租户的決策提供參考,但上文通過物業類型和運營商描述的趨勢需要進行分析。我們的高級住房投資組合顯示,主要是由於入住率放緩和開支上升(包括工資壓力)而導致的下降。此外,新冠肺炎在美國的流行進一步削弱了對這些運營商以及我們整個投資組合的覆蓋。對於許多受影響的運營商,就像我們的投資組合中的典型情況一樣,NHI有適當的保證金和/或
企業擔保最終會出現實際的現金租金缺口。在某些情況下,我們的運營商可能會增加他們在我們的保證金,金額相當於承保範圍的缺口,在隨後遵守所需的租賃承保比率後,運營商將有權獲得全額退款。隨着新冠肺炎大流行的經濟影響繼續下去,信用增強(如租户押金和擔保)作為應對經濟低迷的保護措施的充分性將成為一個重點。上表中列出的指標不會影響這些保證金的存在。由於最近對佛羅裏達醫療辦公樓和簡明合併財務報表附註3中討論的行為醫院的處置,我們將以前列出的暴徒和醫院類別合併為“醫療非SNF”類別。每個暴徒的覆蓋範圍都是由其校園醫院作為租户或租約擔保人的潛在表現推動的。因此,由於醫院手術,暴徒手術的覆蓋面有很大的波動,這是典型的情況。
其他投資組合活動
租户過渡
在前運營商不遵守規定的一段時間後,9處房產在2019年過渡到5家新租户。截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們確認這九個物業的租金收入分別為70萬美元和240萬美元,截至2020年9月30日的三個月和九個月的租金收入分別為90萬美元和370萬美元。截至2021年9月30日,其中三處物業在我們的簡明綜合資產負債表上重新分類為待售資產,如投資亮點.
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月內的過渡屬性:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 入住率1 |
設施名稱(新租户) | 單位 | 狀態 | 2020年9月 | 2020年12月 | 2021年3月 | 2021年6月 | 2021年9月 |
大學公園的探索公地 | 148 | 在……裏面 | 13.8% | 15.7% | 23.1% | 36.7% | 43.3% |
夏洛特(The Charlotte)(SLC) | 99 | NC | 38.9% | 42.9% | 46.6% | 57.1% | 73.6% |
梅貝爾·卡特(活力)2 | 135 | 全氮 | 76.8% | 73.1% | 68.7% | 64.9% | 63.7% |
財政大臣TX-IL投資組合3 | 196 | IL/TX | 54.4% | 53.7% | 54.4% | 56.6% | 62.8% |
海狸壩輔助生活(Baka) | 120 | 無線 | 61.8% | 60.4% | 60.4% | 60.6% | 57.9% |
| 698 | | 49.2% | 49.0% | 50.5% | 54.7% | 59.5% |
1 月平均
2 2021年第三季度重新分類為持有待售資產
32021年第三季度兩個德克薩斯州物業重新分類為持有待售資產
房地產和按揭資產減值
除了新冠肺炎疫情的影響外,我們的借款人和租户還經歷了與其他醫療保健提供者類似的重大財務壓力和困難時期。截至2021年9月30日的三個月和九個月的簡明合併財務報表反映了我們長期資產的減值費用約1,660萬美元,涉及三個過渡物業重新分類為待售資產,以將其賬面價值降至估計公允價值減去估計交易成本,以及590萬美元與2021年第三季度由於新冠肺炎疫情或其他因素出售的兩個物業有關。我們目前在簡明綜合資產負債表上沒有記錄需要評估減值的重大無形資產。
截至2021年9月30日,我們已經建立了510萬美元的估計信貸損失準備金和120萬美元的無資金貸款承諾估計信貸損失準備金。我們每季度評估一次估計信貸損失準備金,並根據當前情況進行必要的調整。
我們相信,我們房地產的賬面價值是可以收回的,抵押貸款和其他應收票據是可以變現的,並得到相關抵押品價值的支持。然而,未來的事件可能需要我們對這些賬面金額進行額外的重大調整。
經營成果
影響收入和支出的重要項目如下($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | |
| 9月30日, | | 週期變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | |
租金收入 | | | | | | | |
Hosp租賃給Vizion Health | $ | 855 | | | $ | — | | | $ | 855 | | | NM |
EFCS出租給老年人居住社區 | 11,199 | | | 10,857 | | | 342 | | | 3.2 | % |
ALF租賃給41管理層 | 746 | | | 530 | | | 216 | | | 40.8 | % |
鞋類租賃給Comfort Care | 546 | | | 782 | | | (236) | | | (30.2) | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
鞋租賃給Wingate Healthcare | 340 | | | 980 | | | (640) | | | (65.3) | % |
Alfs租給Bickford High Living | 7,827 | | | 8,948 | | | (1,121) | | | (12.5) | % |
租借給度假退休人員的鞋子 | 1,552 | | | 6,307 | | | (4,755) | | | (75.4) | % |
其他新契約及現有契約 | 35,121 | | | 34,668 | | | 453 | | | 1.3 | % |
本年度處置 | 1,877 | | | 5,656 | | | (3,779) | | | (66.8) | % |
| | | | | | | |
| 60,063 | | | 68,728 | | | (8,665) | | | (12.6) | % |
直線租金調整,新的和現有的租約 | 3,798 | | | 5,086 | | | (1,288) | | | (25.3) | % |
從租户那裏收到的代管資金,用於納税和保險 | 3,182 | | | 4,007 | | | (825) | | | (20.6) | % |
租金總收入 | 67,043 | | | 77,821 | | | (10,778) | | | (13.8) | % |
利息收入和其他 | | | | | | | |
比克福德建築貸款 | 1,178 | | | 739 | | | 439 | | | 59.4 | % |
維茲安健康貸款(Vizion Health Loan) | 434 | | | — | | | 434 | | | NM |
41管理階層按揭貸款 | 527 | | | 185 | | | 342 | | | NM |
生活護理服務抵押貸款和建築貸款 | 2,397 | | | 2,972 | | | (575) | | | (19.3) | % |
還貸還本付息 | — | | | 540 | | | (540) | | | (100.0) | % |
其他新的及現有的按揭及票據 | 1,833 | | | 1,807 | | | 26 | | | 1.4 | % |
按揭及其他票據的利息收入總額 | 6,369 | | | 6,243 | | | 126 | | | 2.0 | % |
其他收入 | 421 | | | 237 | | | 184 | | | 77.6 | % |
總收入 | 73,833 | | | 84,301 | | | (10,468) | | | (12.4) | % |
費用: | | | | | | | |
折舊 | | | | | | | |
Hosp租賃給Vizion Health | 260 | | | — | | | 260 | | | NM |
ALF租賃給41管理層 | 260 | | | 168 | | | 92 | | | 54.8 | % |
租借給度假退休人員的鞋子 | 2,353 | | | 2,469 | | | (116) | | | (4.7) | % |
本年度處置和持有待售資產 | 420 | | | 1,562 | | | (1,142) | | | (73.1) | % |
其他新資產和現有資產 | 16,742 | | | 16,637 | | | 105 | | | 0.6 | % |
總折舊 | 20,035 | | | 20,836 | | | (801) | | | (3.8) | % |
利息 | 12,715 | | | 12,892 | | | (177) | | | (1.4) | % |
非現金股票薪酬費用 | 989 | | | 457 | | | 532 | | | NM |
貸款和不動產損失(收益) | 22,425 | | | (193) | | | 22,618 | | | NM |
租賃房產的税費和保險費 | 3,182 | | | 4,187 | | | (1,005) | | | (24.0) | % |
其他費用 | 3,022 | | | 2,733 | | | 289 | | | 10.6 | % |
總費用 | 62,368 | | | 40,912 | | | 21,456 | | | 52.4 | % |
| | | | | | | |
權益法投資損失 | (557) | | | (728) | | | 171 | | | (23.5) | % |
房地產銷售收益,淨額 | 19,941 | | | — | | | 19,941 | | | NM |
| | | | | | | |
淨收入 | 30,849 | | 30849000 | 42,661 | | | (11,812) | | | (27.7) | % |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | (35) | | | (66) | | | 31 | | | (47.0) | % |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 30,814 | | | $ | 42,595 | | | $ | (11,781) | | | (27.7) | % |
| | | | | | | |
NM-沒有意義 | | | | | | | |
與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月的財務亮點如下:
•我們從租户那裏獲得的租金收入減少了1,080萬美元,降幅為13.8%,這主要是由於2021年第三季度提供的總計580萬美元的租金優惠,Holiday未支付480萬美元的合同租金,以及自2020年9月以來提供資金的新投資淨額約380萬美元的物業處置。
•抵押貸款和其他票據的利息收入增加了10萬美元,增幅為2.0%,主要是因為自2020年9月以來提供資金的新貸款的利息收入被2021年償還6120萬美元抵押貸款票據的LCS本金和其他償還所抵消。
•利息支出減少20萬美元,或1.4%,原因是2021年4月到期的可轉換債券,2020年第四季度HUD抵押貸款的償還,以及無擔保信貸安排借款的淨減少。
•非現金股票薪酬支出比去年同期增加了50萬美元。公司在2021年第一季度授予的股票期權的估計公允價值比2020年第一季度增加了9美元,這是根據布萊克-斯科爾斯估值模型確定的,這主要是因為新冠肺炎疫情導致公司普通股價格波動加劇。此外,與2020年相比,公司在2021年授予了60,000份額外的期權,其中50,000份期權與2020年增加的兩名新董事有關。
•貸款和不動產損失(收益)增加2260萬美元,主要是由於標題下所述2021年第三季度五個不動產的減值費用2250萬美元。持有以供出售和減值的房地產資產“在簡明合併財務報表附註3中。
•在2021年期間,我們從處置房地產資產中獲得了1990萬美元的收益,如標題下所述。“資產處置“在簡明合併財務報表附註3中。
•下表彙總了我們向過渡租户出租的房地產($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | | | |
| 9月30日, | | 週期變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | |
租金收入 | | | | | | | |
鞋類租賃給財政大臣醫療保健 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | NM |
Sho出租給老年人居住社區 | 56 | | | 38 | | | 18 | | | 47.4 | % |
Sho租給Discovery High Living | 45 | | | 19 | | | 26 | | | NM |
SLC租賃給Vitality High Living | — | | | 66 | | | (66) | | | (100.0) | % |
ALF租賃給巴卡企業 | 213 | | | 210 | | | 3 | | | 1.4 | % |
直線式租金調整 | 413 | | | 584 | | | (171) | | | (29.3) | % |
租金總收入 | 727 | | | 917 | | | (190) | | | (20.7) | % |
費用: | | | | | | | |
折舊 | | | | | | | |
鞋類租賃給財政大臣醫療保健 | 406 | | | 406 | | | — | | | — | % |
Sho出租給老年人居住社區 | 153 | | | 153 | | | — | | | — | % |
Sho租給Discovery High Living | 171 | | | 171 | | | — | | | — | % |
SLC租賃給Vitality High Living | 158 | | | 158 | | | — | | | — | % |
ALF租賃給巴卡企業 | 135 | | | 135 | | | — | | | — | % |
總折舊 | 1,023 | | | 1,023 | | | — | | | — | % |
法律 | — | | | (6) | | | 6 | | | (100.0) | % |
| | | | | | | |
| 1,023 | | | 1,017 | | | 6 | | | 0.6 | % |
淨損失 | $ | (296) | | | $ | (100) | | | $ | (196) | | | NM |
影響收入和支出的重要項目如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | |
| 9月30日, | | 週期變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | |
租金收入 | | | | | | | |
EFCS出租給老年人居住社區 | $ | 33,838 | | | $ | 32,585 | | | 1,253 | | | 3.8 | % |
Hosp租賃給Vizion Health | 1,178 | | | — | | | 1,178 | | | NM |
SNF租賃給Ignite Team Partners | 1,826 | | | 892 | | | 934 | | | NM |
中國中車租賃給Timber Ridge OpCo | 6,935 | | | 6,070 | | | 865 | | | 14.3 | % |
ALF租賃給41管理層 | 2,237 | | | 1,354 | | | 883 | | | 65.2 | % |
鞋履租給Discovery High Living | 7,753 | | | 8,551 | | | (798) | | | (9.3) | % |
ALF租給了財政大臣醫療保健 | 3,924 | | | 4,480 | | | (556) | | | (12.4) | % |
租借給度假退休人員的鞋子 | 13,250 | | | 18,922 | | | (5,672) | | | (30.0) | % |
鞋租賃給Wingate Healthcare | 1,348 | | | 2,926 | | | (1,578) | | | (53.9) | % |
阿爾夫租給了比克福德高級住宅區 | 20,363 | | | 30,672 | | | (10,309) | | | (33.6) | % |
其他新契約及現有契約 | 86,112 | | | 85,397 | | | 715 | | | 0.8 | % |
本年度處置 | 11,671 | | | 17,746 | | | (6,075) | | | (34.2) | % |
| | | | | | | |
| 190,435 | | | 209,595 | | | (19,160) | | | (9.1) | % |
直線租金調整,新的和現有的租約 | 12,189 | | | 15,481 | | | (3,292) | | | (21.3) | % |
從租户那裏收到的代管資金,用於納税和保險 | 7,519 | | | 7,190 | | | 329 | | | 4.6 | % |
租金總收入 | 210,143 | | | 232,266 | | | (22,123) | | | (9.5) | % |
利息收入和其他 | | | | | | | |
比克福德建築貸款 | 2,959 | | | 2,000 | | | 959 | | | 48.0 | % |
維茲安健康貸款(Vizion Health Loan) | 594 | | | — | | | 594 | | | NM |
生活護理服務抵押貸款和建築貸款 | 8,097 | | | 8,324 | | | (227) | | | (2.7) | % |
高級生活社區抵押貸款和其他票據 | 2,407 | | | 3,184 | | | (777) | | | (24.4) | % |
還貸還本付息 | — | | | 1,240 | | | (1,240) | | | (100.0) | % |
其他新的及現有的按揭及票據 | 4,288 | | | 4,199 | | | 89 | | | 2.1 | % |
按揭及其他票據的利息收入總額 | 18,345 | | | 18,947 | | | (602) | | | (3.2) | % |
其他收入 | 560 | | | 359 | | | 201 | | | 56.0 | % |
總收入 | 229,048 | | | 251,572 | | | (22,524) | | | (9.0) | % |
費用: | | | | | | | |
折舊 | | | | | | | |
SNF租賃給Ignite Team Partners | 639 | | | 253 | | | 386 | | | NM |
Hosp租賃給Vizion Health | 347 | | | — | | | 347 | | | NM |
Alfs租給了Bickford | 9,906 | | | 10,113 | | | (207) | | | (2.0) | % |
租借給度假退休人員的鞋子 | 7,051 | | | 7,407 | | | (356) | | | (4.8) | % |
本年度處置和持有待售資產 | 4,018 | | | 5,504 | | | (1,486) | | | (27.0) | % |
其他新資產和現有資產 | 39,538 | | | 38,849 | | | 689 | | | 1.8 | % |
總折舊 | 61,499 | | | 62,126 | | | (627) | | | (1.0) | % |
利息 | 38,528 | | | 40,589 | | | (2,061) | | | (5.1) | % |
非現金股票薪酬費用 | 7,427 | | | 2,772 | | | 4,655 | | | NM |
貸款和不動產損失(收益) | 23,596 | | | 1,002 | | | 22,594 | | | NM |
租賃房產的税費和保險費 | 7,519 | | | 7,190 | | | 329 | | | 4.6 | % |
其他費用 | 8,718 | | | 8,734 | | | (16) | | | (0.2) | % |
總費用 | 147,287 | | | 122,413 | | | 24,874 | | | 20.3 | % |
| | | | | | | |
權益法投資損失 | (2,274) | | | (2,018) | | | (256) | | | 12.7 | % |
房地產銷售收益,淨額 | 26,426 | | | 21,007 | | | 5,419 | | | 25.8 | % |
提前還債損失 | (451) | | | — | | | (451) | | | NM |
淨收入 | 105,462 | | | 148,148 | | | (42,686) | | | (28.8) | % |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | (135) | | | (162) | | | 27 | | | (16.7) | % |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 105,327 | | | $ | 147,986 | | | $ | (42,659) | | | (28.8) | % |
| | | | | | | |
NM-沒有意義 | | | | | | | |
與2020年同期相比,截至2021年9月30日的9個月的財務亮點如下:
•我們從租户那裏獲得的租金收入減少了2210萬美元,降幅為9.5%,這主要是由於2021年前9個月額外給予總計1720萬美元的租金優惠,Holiday未支付480萬美元的合同租金,以及自2020年9月以來提供資金的新投資淨額約610萬美元的物業處置。
•抵押貸款和其他票據的利息收入減少60萬美元,降幅為3.2%,主要是由於貸款的淨償還。
•利息支出減少210萬美元,或5.1%,原因是2021年4月到期的可轉換債券,2020年第四季度HUD抵押貸款的償還,以及無擔保信貸安排借款的淨減少。
•非現金股票薪酬支出比去年同期增加了470萬美元。公司在2021年第一季度授予的股票期權的估計公允價值比2020年第一季度增加了9美元,這是根據布萊克-斯科爾斯估值模型確定的,這主要是因為新冠肺炎疫情導致公司普通股價格波動加劇。此外,與2020年相比,公司在2021年授予了60,000份額外的期權,其中50,000份期權與2020年增加的兩名新董事有關。
•貸款和不動產損失(收益)增加2260萬美元,主要是由於標題下所述2021年第三季度五個不動產的減值費用2250萬美元。持有待售資產及房地產減值“在簡明合併財務報表附註3中。
•與去年同期相比,截至2021年9月30日的9個月,房地產銷售淨收益增加了540萬美元,增幅為25.8%。截至2021年9月30日止九個月,我們從處置房地產資產錄得2,640萬美元收益,詳情見下文“資產處置“在簡明合併財務報表附註3中。在截至2020年9月30日的9個月裏,我們向Brookdale High Living出售了一個由8個輔助生活物業組成的投資組合。
•截至2021年9月30日的9個月,提前償還債務的虧損50萬美元,是在2021年1月償還1.0億美元定期貸款時支出的剩餘遞延融資成本。
下表彙總了我們向過渡租户出租的房地產($(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9個月 | | | | |
| 9月30日, | | 週期變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
收入: | | | | | | | |
租金收入 | | | | | | | |
鞋類租賃給財政大臣醫療保健 | $ | — | | | $ | 862 | | | $ | (862) | | | (100.0) | % |
Sho出租給老年人居住社區 | 409 | | | 129 | | | 280 | | | NM |
Sho租給Discovery High Living | 134 | | | 50 | | | 84 | | | NM |
SLC租賃給Vitality High Living | 6 | | | 251 | | | (245) | | | (97.6) | % |
ALF租賃給巴卡企業 | 543 | | | 540 | | | 3 | | | 0.6 | % |
直線式租金調整 | 1,255 | | | 1,908 | | | (653) | | | (34.2) | % |
租金總收入 | 2,347 | | | 3,740 | | | (1,393) | | | (37.2) | % |
費用: | | | | | | | |
折舊 | | | | | | | |
鞋類租賃給財政大臣醫療保健 | 1,217 | | | 1,217 | | | — | | | — | % |
Sho出租給老年人居住社區 | 459 | | | 459 | | | — | | | — | % |
Sho租給Discovery High Living | 513 | | | 513 | | | — | | | — | % |
SLC租賃給Vitality High Living | 474 | | | 472 | | | 2 | | | 0.4 | % |
ALF租賃給巴卡企業 | 404 | | | 404 | | | — | | | — | % |
總折舊 | 3,067 | | | 3,065 | | | 2 | | | 0.1 | % |
法律 | — | | | (16) | | | 16 | | | (100.0) | % |
| | | | | | | |
| 3,067 | | | 3,049 | | | 18 | | | 0.6 | % |
淨收益(虧損) | $ | (720) | | | $ | 691 | | | $ | (1,411) | | | NM |
| | | | | | | |
流動性與資本資源
截至2021年9月30日,我們有5.5億美元可供使用我們的循環信貸安排,4840萬美元的無限制現金和現金等價物,以及根據公司5.0億美元的自動櫃員機股本計劃通過發行普通股獲得剩餘的4.174億美元的潛力。此外,公司保持有效的自動貨架登記聲明,通過該聲明可以通過發行債務和/或股權證券籌集資金。
資金來源和用途
我們的主要現金來源包括租金支付、抵押貸款和其他應收票據的本金和利息支付、房地產銷售收益、股權證券發行的淨收益以及我們貸款和循環信貸安排的借款。我們現金的主要用途包括償還債務(本金和利息)、房地產和應收票據的新投資、向股東分配股息以及一般公司管理費用。
這些現金來源和用途反映在我們的現金流量表簡明合併報表中,總結如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 一年的變化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
現金和現金等價物以及限制性現金,1月1日 | $ | 46,343 | | | $ | 15,669 | | | $ | 30,674 | | | NM |
經營活動提供的淨現金 | 157,501 | | | 176,527 | | | (19,026) | | | (10.8) | % |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 163,358 | | | (83,418) | | | 246,776 | | | NM |
用於融資活動的淨現金 | (317,007) | | | (57,664) | | | (259,343) | | | NM |
現金和現金等價物以及限制性現金,9月30日 | $ | 50,195 | | | $ | 51,114 | | | $ | (919) | | | (1.8) | % |
經營活動-截至2021年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金(包括2021年完成的新投資,以及現有租約自動扶梯和以前資助的租賃激勵措施產生的租賃付款收入)受到截至2021年9月30日的9個月1,990萬美元租金延期的影響。
投資活動-截至2021年9月30日的9個月,用於投資活動的淨現金主要包括1.048億美元的抵押貸款和其他票據以及房地產翻新投資,被2.031億美元的房地產銷售收益和6450萬美元的抵押貸款和其他應收票據本金的收取所抵消。
融資活動-截至2021年9月30日的9個月,用於融資活動的淨現金與2020年同期不同,主要原因是淨借款減少2.386億美元,其中包括4.0億美元的優先票據發行,普通股發行收益增加4310萬美元,以及股息支付比2020年同期增加360萬美元。
債務義務
截至2021年9月30日,我們的未償債務為13億美元。有關我們未償債務的更多信息,請參閲簡明綜合財務報表附註6。此外,有關我們的負債和利率風險的影響的更多細節,請參閲“第3項:關於市場風險的定量和定性披露”。
無擔保銀行信貸安排-吾等的銀行信貸安排源自日期為2017年8月3日的信貸協議(“2017協議”)及日期為2018年9月17日的定期貸款協議(“2018協議”)。這些協議共同建立了我們的9.5億美元無擔保銀行信貸安排,其中包括兩筆定期貸款-1.00億美元於2022年8月到期,3.00億美元於2023年9月到期-以及5.5億美元循環信貸安排,最初於2021年8月到期。2021年4月,在支付了總計60萬美元的10個基點的延期費用後,公司選擇對可用的循環信貸安排行使延期選擇權,將左輪手槍的到期日延長至2022年8月。手頭的現金、最近和計劃出售資產的收益以及運營現金流的某種組合預計將用於在2022年8月到期時償還1.00億美元的定期貸款。我們還計劃在2022年8月到期日之前將我們的循環信貸安排延長多年,金額至少等於目前的5.5億美元。我們有互換協議,以固定2021年12月到期的4.0億美元定期貸款的利率。
從2021年8月1日起,我們行使了信貸協議中包括的一次性選擇權,從基於槓桿的利息時間表轉變為基於評級的利息時間表。在我們槓桿率可能波動較高的時期,這一變化可能會降低我們在信貸協議下借款利息成本的波動性。我們決定轉向基於信用評級的利息表,除了考慮到每個利息表下的相對成本外,我們還希望在槓桿波動的情況下有一個更穩定的利息成本。
截至2021年9月30日,根據我們目前的債務評級,左輪手槍和定期貸款的LIBOR利差分別為120個基點和128個基點。設施費用為每年25個基點。截至2021年9月30日,循環安排下沒有未償還的金額。
截至2021年9月30日,到2021年12月,我們沒有面臨利率風險的未償還浮動利率債務,屆時我們剩餘的對衝到期。我們的掉期和與之相關的金融工具見下表,標題為“利率掉期協議”。當前的LIBOR利差和貸款手續費反映了我們的評級合規性,這是基於以下摘要格式提供的利率表中4級LIBOR貸款的適用保證金:
利率表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Libor利差 | |
水平 | 債務評級 | 左輪手槍 | 3億美元定期貸款 | 1億美元定期貸款 | 左輪手槍設施費 |
1 | A-/A3 | 0.83% | 0.85% | 0.90% | 0.13% |
2 | BBB+/Baa1 | 0.90% | 0.90% | 0.95% | 0.15% |
3 | BBB/Baa2 | 1.00% | 1.00% | 1.10% | 0.20% |
4 | BBB/Baa3 | 1.20% | 1.25% | 1.35% | 0.25% |
5 | 低於BBB/Baa3 | 1.55% | 1.65% | 1.75% | 0.30% |
除上述適用比率外,如果我們至少有兩家信用評級機構的信用評級被下調至“BBB-/BAA3”以下(未顯示在5級以下),我們信用協議下的債務將受到利率和費用的明確上調。
2017年協議要求我們計算特定的財務報表指標,並達到或超過各種財務比率,這些比率本質上是常見的和習慣的。這些比率每季度計算一次,截至2021年9月30日,這些比率都在規定的限制之內。我們槓桿率的計算涉及到對2017年協議中定義的我們的“總負債”和“總資產價值”的中間確定。2018年協議通常包括遵守2017年協議條款所需的相同契約和財務報表指標。
高級債券發售-2021年1月26日,我們發行了本金總額為3.00%的優先債券,本金總額為3.00%,於2031年2月1日到期,每半年付息一次(“2031年優先債券”)。2031年優先債券的發行價為承銷商折價前面值的99.196。在扣除承銷折扣和費用後,我們從2031年高級債券發行中獲得的淨收益約為3.923億美元。我們用2031年優先債券發售的淨收益償還了我們於2020年7月簽訂的1.0億美元定期貸款,並減少了我們循環信貸安排下的未償還借款。根據我們目前的槓桿率,這筆1.00億美元的定期貸款的利息為30天倫敦銀行同業拆借利率(下限為50個基點)加185個基點。
我們仍然遵守無擔保銀行信貸安排、2031年優先票據和其他債務協議下的所有債務契約。
可轉換優先債券-2021年4月1日,我們3.25%的優先無擔保可轉換票據(“可轉換票據”)到期。該公司支付了6710萬美元,包括100萬美元的應計利息和610萬美元的轉換溢價,以註銷可轉換票據。轉換溢價被記錄為減少了“超出票面價值的資本” 在我們截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表中。
債務到期日-有關我們債務到期日的更多信息,請參閲簡明綜合財務報表附註6。
信用評級-穆迪投資者服務公司(“穆迪”)於2020年11月5日宣佈,給予該公司投資級發行人信用評級和“Baa3”高級無擔保債務評級,展望為“負面”。穆迪於2021年10月31日發佈信用意見,肯定了該公司的評級和展望。惠譽(Fitch)和標普全球(S&P Global)在2019年11月都宣佈了公開發行人信用評級為BBB-,前景為“穩定”。惠譽最近一次確認評級是在2020年9月30日,標普全球確認評級是在2020年11月4日。我們的無擔保私募定期貸款協議包括一項加息條款,如果任何評級機構將我們的信用評級下調至投資級以下,並且我們的合規槓桿增加到50%或更高,該條款將有效。評級機構對我們信用評級的任何展望下調或降級都可能對我們的借款成本產生負面影響。
參考匯率改革--2021年3月5日,英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,2023年6月30日之後不再公佈美元LIBOR。這一聲明有幾個影響,包括設定可能用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的價差。此外,銀行業監管機構正在鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債券。我們可以選擇在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)可能被參考的相對較短的持續時間內,不再對衝我們的LIBOR頭寸。
該公司預計,倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)至少將持續到2023年6月30日。金融監管機構或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法上的任何改變,都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)突然或長期增加或減少。如果發生這種情況,我們的利息支付可能會發生變化。此外,未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。在發行2031年高級債券後,公司減少了基於倫敦銀行間同業拆借利率的金融工具。
債務指標-我們相信,我們的固定費用覆蓋率,即調整後的EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益,包括非持續業務的金額,不包括房地產資產減值和處置收益)與固定費用(合同利率下的利息支出減去資本化利息和債務本金支付)的比率,以及合併淨債務與調整後EBITDA的比率,是衡量我們償債能力的有意義的指標。我們利用這兩個指標作為有用的基礎,將我們的資產負債表的實力與我們同行的資產負債表進行比較。我們還相信,我們的資產負債表使我們在進入債務市場時具有競爭優勢。
我們計算出截至2021年9月30日的9個月的固定費用覆蓋率約為5.6倍(請參閲標題下的討論調整後的EBITDA包括與我們淨收入的對賬)。在截至2021年9月30日的三個月裏,我們的合併淨債務與年化調整後EBITDA的比率約為4.8倍,這是在年化收購、融資、處置和支付的基礎上生效的(千美元):
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合併總債務 | $ | 1,285,287 | |
減去:現金和現金等價物 | (48,393) | |
合併淨債務 | $ | 1,236,894 | |
| |
調整後的EBITDA | $ | 66,364 | |
年化調整 | 199,092 | |
近期投資、處置和收益的年化影響 | (7,915) | |
| $ | 257,541 | |
| |
合併淨債務與年化調整後EBITDA之比 | 4.8x |
利率互換協議
為了降低我們對利率風險的敞口,截至2021年9月30日,我們有以下利率掉期合約,以對衝銀行定期貸款的浮動利率($以千計):
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輸入的日期 | | 到期日 | | 固定費率 | | 費率指數 | | 名義金額 | | 公允價值(負債) |
2019年3月 | | 2021年12月 | | 2.22% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 100,000 | | | $ | (533) | |
2019年3月 | | 2021年12月 | | 2.21% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 100,000 | | | $ | (537) | |
2019年6月 | | 2021年12月 | | 1.61% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 150,000 | | | $ | (567) | |
2019年6月 | | 2021年12月 | | 1.63% | | 1個月期倫敦銀行同業拆息 | | $ | 50,000 | | | $ | (191) | |
對於被指定並符合現金流量套期保值的工具,衍生工具的有效損益部分已報告為其他全面收益(虧損)的組成部分,並重新分類為被套期保值交易影響收益的同期或多個期間的收益。衍生工具的收益和損失代表對衝無效或被排除在有效性評估之外的對衝成分,已在收益中確認。
補充擔保人財務信息
公司9.5億美元的銀行信貸安排,2023年1月至2027年1月到期的本金總額為4.0億美元的無擔保私募定期貸款,以及2031年的優先票據,由公司的每一家子公司在優先無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保,但某些被排除在外的子公司(“擔保人”)除外。擔保人為本公司所有、控股或關聯公司。
下表彙總了本公司和擔保人在剔除(I)擔保人實體之間的公司間交易和餘額以及(Ii)任何非擔保人子公司的收益和任何投資的權益後的綜合財務信息(千美元):
| | | | | | | | |
| | 自.起 |
| | 2021年9月30日 |
房地產,淨值 | | $ | 2,069,802 | |
其他資產,淨額 | | 449,453 | |
非擔保子公司到期應收票據 | | 81,383 | |
總資產 | | $ | 2,600,638 | |
| | |
債務 | | $ | 1,190,787 | |
其他負債 | | 75,271 | |
總負債 | | $ | 1,266,058 | |
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非控股權益 | | $ | 442 | |
| | | | | | | | |
| | *截至9個月 |
| | 2021年9月30日 |
收入 | | $ | 202,825 | |
非擔保人子公司到期的票據利息收入 | | 3,484 | |
費用 | | (135,525) | |
權益法被投資人損失 | | (2,274) | |
房地產銷售收益 | | 26,426 | |
提前還債損失 | | (451) | |
淨收入 | | $ | 94,485 | |
健保及附屬擔保人應佔淨收益 | | $ | 94,350 | |
權益
截至2021年9月30日,我們有45,850,599股普通股流通股,市值25億美元。我們壓縮綜合資產負債表上的股本總額為15億美元。
股息-我們的董事會批准定期的季度股息,這反映了預期的經常性應税收入。應税收入是根據“國內收入法”確定的,不同於根據美國公認會計原則確定的財務報表目的的淨收入。我們的董事會歷來指導公司保持強勁的資產負債表。因此,我們考慮了短期和長期債務(利率、到期日和其他期限)與更高的新股本成本之間的競爭利益,並接受與槓桿投資相關的一定程度的風險。我們打算繼續進行符合我們承銷標準的新投資,在槓桿中性的基礎上,我們的股本和債務資本成本的利差將為我們的股東帶來足夠的回報。
我們打算遵守REIT的股息要求,在截至2021年12月31日的一年中,我們至少分配90%的年度應税收入。從歷史上看,該公司分配了至少100%的年度應納税所得額。每個會計年度第四季度宣佈的股息將在次年1月底前支付,除了一些例外情況,出於税務目的,這些股息被視為在美國國税局代碼美國證券交易委員會規定的剛剛結束的財年支付。857(B)(8)。
下表彙總了董事會在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內宣佈或支付的股息:
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截至2021年9月30日的9個月 |
申報日期 | | 記錄日期 | | 支付/應付日期 | | 季度股息 |
2020年12月15日 | | 2020年12月31日 | | 2021年1月29日 | | $1.1025 |
2021年3月12日 | | 2021年3月31日 | | 2021年5月7日 | | $1.1025 |
2021年6月3日 | | 2021年6月30日 | | 2021年8月6日 | | $0.90 |
2021年8月6日 | | 2021年9月30日 | | 2021年11月5日 | | $0.90 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2020年9月30日的9個月 |
申報日期 | | 記錄日期 | | 支付/應付日期 | | 季度股息 |
2019年11月7日 | | 2019年12月31日 | | 2020年1月31日 | | $1.05 |
2020年2月19日 | | 2020年3月31日 | | 2020年5月8日 | | $1.1025 |
2020年6月15日 | | 2020年6月30日 | | 2020年8月7日 | | $1.1025 |
2020年9月14日 | | 2020年9月30日 | | 2020年11月6日 | | $1.1025 |
2021年11月5日,董事會宣佈於2021年12月31日向登記在冊的普通股股東支付每股0.90美元的股息,股息將於2022年1月31日支付。
市場(ATM)股票計劃-我們有一個自動取款機程序,可以讓我們直接向市場出售普通股。在截至2021年9月30日的9個月中,我們通過自動櫃員機計劃出售了661,951股普通股,平均價格為73.62美元,淨收益約為4790萬美元。我們打算將自動取款機計劃下的任何進一步活動的收益用於一般公司目的,其中可能包括未來的收購和償還債務,包括在我們的信貸安排下的借款。
貨架登記表-我們向美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)提交了一份自動擱置登記聲明,允許公司向公眾發售和出售數量不詳的普通股、優先股、債務證券、認股權證和/或單位,其價格和條款將在此類證券發售時和如果發售時公佈。任何未來發行的細節,以及任何證券收益的使用,將在招股説明書附錄或其他發售材料中在發售時進行説明。我們的貨架登記聲明將於2023年3月到期。
表外安排
作為2020年1月Timber Ridge交易的一部分,我們收購了之前授予Timber Ridge居民的受信託留置權約束的物業。自2008年開始,Timber Ridge的最初居民代表所有按照居民協議向業主/經營者提供貸款的居民,為受託人(現為新澤西州威爾明頓信託公司,“受託人”)的利益,在信託契據和信託契約(“信託契據”)的支持下,向當時的業主/經營者發放貸款。契據及契約授予Timber Ridge物業的抵押權益,以擔保該物業的居民所貸出的貸款。在這些早期交易後,向業主/經營者發放的“新”貸款的還款義務不再由契據及契約項下的Timber Ridge物業作抵押。
我們參與了Timber Ridge交易,將現有的所有者/運營商配置分離為房地產和運營公司。完成拆分需要分配之前統一的實體的資產和負債。Wood Ridge PropCo收購了Timber Ridge物業,但須受契據和契約擔保的居民抵押貸款的約束。因此,居民未償還的“舊”貸款仍以Timber Ridge物業的抵押權益作抵押。按照居民協議發放“舊”貸款的所有居民的受託人在收購吾等的同時訂立了一份附屬協議,據此,受託人承認並確認,根據契據及契約設立的擔保權益從屬於NHI向Timber Ridge PropCo發放的貸款所授予的任何擔保權益。
截至2021年9月30日,契約和契約獲得的餘額為1550萬美元。根據居民貸款假設協議,在租賃期內(七年,有兩個續期選項),Timber Ridge OpCo將就Timber Ridge PropCo根據擔保償還這些債務向Timber Ridge PropCo進行賠償。由於上述從屬協議及Timber Ridge OpCo的賠償擔保,並無居民貸款義務的責任記錄。
如簡明綜合財務報表附註2所述,我們與若干未合併實體的租賃、抵押及其他應收票據代表該等企業的可變權益。然而,由於我們不控制這些實體,也不參與它們的日常管理,我們不是它們的主要受益者,因此不會合並它們的財務報表。除本公司截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中所討論的情況外,合同義務和或有負債,我們與這些實體的交易沒有進一步的實質性義務,我們相信,由於這一參與,我們在2021年9月30日面臨的最大虧損風險將僅限於我們與這些實體的合同承諾和或有負債以及我們與它們的當前投資金額,如簡明合併財務報表附註中進一步詳細説明的那樣。截至2021年9月30日,我們沒有向這些實體中的任何一個提供直接支持。
合同義務和或有負債
截至2021年9月30日,我們的合同付款義務如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總計 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年以上 |
債務,包括利息1 | $ | 1,391,198 | | | $ | 145,330 | | | $ | 515,067 | | | $ | 232,506 | | | $ | 498,295 | |
發展承諾 | 9,699 | | | 9,699 | | | — | | | — | | | — | |
貸款承諾 | 91,065 | | | 43,173 | | | 47,892 | | | — | | | — | |
| $ | 1,491,962 | | | $ | 198,202 | | | $ | 562,959 | | | $ | 232,506 | | | $ | 498,295 | |
1利息根據截至2021年9月30日的未償債務餘額加權平均利率計算。計算中還包括0.20%的設施費用。
承諾和或有事項
下表彙總了截至2021年9月30日與我們的未履行承諾和或有事項相關的信息,這些信息在簡明綜合財務報表的附註中有更全面的描述($(以千計)):
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| 資產類別 | | 類型 | | 總計 | | 資金支持 | | 剩餘 |
貸款承諾: | | | | | | | | | |
LCS Sagewood音符A | 鞋類 | | 施工 | | $ | 118,800 | | | $ | (109,220) | | | $ | 9,580 | |
比克福德高級住宅區 | 鞋類 | | 施工 | | 42,900 | | | (34,791) | | | 8,109 | |
41管理 | 鞋類 | | 施工 | | 22,200 | | | (14,405) | | | 7,795 | |
老年生活社區 | 鞋類 | | 循環信貸 | | 20,000 | | | (9,909) | | | 10,091 | |
41管理 | 鞋類 | | 施工 | | 10,800 | | | (9,071) | | | 1,729 | |
森林嶺奧普科(Wood Ridge Opco) | 鞋類 | | 週轉金 | | 5,000 | | | — | | | 5,000 | |
水印退役 | 鞋類 | | 週轉金 | | 5,000 | | | (4,131) | | | 869 | |
Montecito醫療地產 | 暴民 | | 夾層貸款 | | 50,000 | | | (2,108) | | | 47,892 | |
| | | | | $ | 274,700 | | | $ | (183,635) | | | $ | 91,065 | |
有關我們貸款承諾的進一步詳情,請參閲我們的簡明綜合財務報表附註7。如上所述,提供資金的貸款不包括折扣或承諾費的影響。
截至2021年9月30日,無資金支持的貸款承諾的信用損失負債為120萬美元,使用與我們的有資金支持的抵押貸款和其他應收票據相同的方法,基於我們預計將提供資金的估計金額進行估計。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類別 | | 類型 | | 總計 | | 資金支持 | | 剩餘 |
發展承諾: | | | | | | | | | |
林地村 | 鞋類 | | 翻新 | | $ | 7,515 | | | $ | (7,425) | | | $ | 90 | |
老年生活社區 | 鞋類 | | 翻新 | | 9,930 | | | (9,930) | | | — | |
探索老年生活 | 鞋類 | | 翻新 | | 900 | | | (900) | | | — | |
**水印退休 | 鞋類 | | 翻新 | | 6,500 | | | (3,000) | | | 3,500 | |
美國海軍陸戰隊(Navion) | 鞋類 | | 翻新 | | 3,650 | | | — | | | 3,650 | |
中國和其他國家 | 鞋類 | | 五花八門 | | 2,850 | | | (391) | | | 2,459 | |
| | | | | $ | 31,345 | | | $ | (21,646) | | | $ | 9,699 | |
除了上面列出的承諾外,Discovery PropCo還承諾向Discovery提供高達200萬美元的資金,用於購買位於其中一個設施的公寓單元,截至2021年9月30日,其中100萬美元已經到位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資產類別 | | | | 總計 | | 資金支持 | | 剩餘 |
或有事項(租賃誘因): | | | | | | | | | |
森林嶺奧普科(Wood Ridge Opco) | 鞋類 | | | | $ | 10,000 | | | $ | — | | | $ | 10,000 | |
舒適護理老年生活 | 鞋類 | | | | 6,000 | | | — | | | 6,000 | |
Wingate Healthcare | 鞋類 | | | | 5,000 | | | — | | | 5,000 | |
Navion高級解決方案 | 鞋類 | | | | 4,850 | | | (1,500) | | | 3,350 | |
探索老年生活 | 鞋類 | | | | 4,000 | | | — | | | 4,000 | |
點燃醫療度假村 | SNF | | | | 2,000 | | | — | | | 2,000 | |
桑特合夥人 | 鞋類 | | | | 2,000 | | | — | | | 2,000 | |
| | | | | $ | 33,850 | | | $ | (1,500) | | | $ | 32,350 | |
我們調整租金收入,用於攤銷支付給租户的租賃誘因。
訴訟
在正常的業務過程中,我們的設施會受到索賠和訴訟的影響。我們的承租人和借款人已經並有義務繼續賠償我們因設施運營而產生的所有責任,並進一步有義務就影響該等設施背後的房地產的環境或業權問題賠償我們。雖然可能會有針對某些設施所有者和/或承租人的訴訟懸而未決,但管理層相信最終的
所有這些懸而未決的訴訟的解決將不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生直接的重大不利影響。
2018年6月,東湖資本管理有限責任公司(East Lake Capital Management LLC)和某些相關實體,包括攝政(田納西州、印第安納州和北卡羅來納州的三個輔助生活設施)(“東湖”)在德克薩斯州對NHI提起訴訟,要求禁令和聲明性救濟以及未指明的金錢賠償。作為迴應,NHI提出了反訴,並提出動議,要求立即任命一名接管人,並要求判決前佔有。由於這些索賠和反索賠,2018年12月6日,雙方簽訂了一項協議,導致攝政集團於2018年12月騰出設施。2021年9月22日,各方達成一項協議,根據協議,NHI有權獲得40萬美元,2021年第四季度到期,以了結這一問題的所有索賠。當收到結算金額時,我們會將其確認為其他收入。此外,我們還記錄了大約30萬美元的負債,這些負債與受訴訟影響的設施有關,這些負債在#年被撤銷和確認。“利息和 o其他收入在2021年第三季度。
FFO和FAD
這些補充性業績指標可能無法與其他REITs使用的同名指標相媲美。因此,與其他REITs相比,我們的運營資金(“FFO”)、標準化FFO和標準化可供分配資金(“FAD”)可能無法提供有意義的業績衡量標準。由於其他房地產投資信託基金可能不使用我們對這些衡量標準的定義,因此在將我們的FFO、標準化FFO和標準化FAD與其他REITs的FFO、標準化FFO和標準化FAD進行比較時應謹慎行事。這些衡量標準並不代表根據公認會計原則(“GAAP”)從經營活動中產生的現金(這些衡量標準不包括經營資產和負債的變化),因此不應被視為衡量業績的淨收益或GAAP確定的衡量流動性的經營活動淨現金流的替代指標,也不一定表明可用於滿足現金需求的現金。從2021年第一季度開始,該公司不再將來自運營的調整後資金作為運營業績的補充衡量標準。
運營資金(簡寫為FFO)
在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的稀釋後普通股每股FFO比2020年同期減少了0.67美元,降幅為15.9%,這主要是由於新冠肺炎疫情的影響,但部分被自2020年9月以來完成的新投資所抵消。根據美國全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)的定義和我們的應用,FFO是指淨收益(根據GAAP計算),不包括房地產銷售收益(或虧損)、房地產減值、房地產折舊和攤銷,以及對未合併的合夥企業和合資企業(如果有)進行調整後的淨收益。本公司對FFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO相比,這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義該術語,或者對當前NAREIT的定義與本公司的定義有不同的解釋;因此,在將本公司的FFO與其他REITs的FFO進行比較時應謹慎行事。攤薄後的FFO假設行使股票期權和其他潛在的攤薄證券。
在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的標準化每股稀釋普通股FFO比2020年同期減少了0.68美元,降幅為16.1%,這主要是由於新冠肺炎疫情的影響,但部分被自2020年9月以來完成的新投資所抵消。正常化FFO從FFO中剔除了某些項目,這些項目由於其不常見或不可預測的性質,可能會在將本期FFO與以往類似期間進行比較時造成一些困難,可能包括但不限於非房地產資產的減值、非房地產資產和負債的收購和處置的損益,以及以前減記的收回。
FFO和歸一化FFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的重要補充指標。由於房地產資產使用的歷史成本會計慣例要求折舊(土地除外),這種會計列報意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而漲跌的,因此,使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的運營業績陳述可能信息較少,應該輔之以FFO等衡量標準。FFO一詞是由房地產投資信託基金(REIT)行業為解決這一問題而設計的。
可供分配的資金-時尚
截至2021年9月30日的9個月,我們的歸一化FAD比2020年同期減少了1,720萬美元,降幅為9.50%,主要原因是新冠肺炎疫情的影響,但自2020年9月以來完成的新投資部分抵消了這一影響。除了包括在歸一化FFO計算中的調整外,歸一化FAD不包括任何
直線租賃收入、優先無擔保票據原始發行折價攤銷、債務發行成本攤銷、基於非現金股票的補償以及與我們的股權方法投資相關的某些非現金項目。
歸一化FAD是房地產投資信託基金(REIT)的重要補充績效指標。GAAP要求出租人在預期租賃期限內以直線方式將合同租賃付款確認為收入。這一直線調整的效果是,報告的租賃收入明顯高於或低於根據租賃協議條款收到的合同現金流量。GAAP還要求與債務和債務發行成本相關的任何折扣或溢價作為收益的非現金調整攤銷。我們還根據預期信貸損失撥備的淨變化、基於非現金股票的補償以及與我們的權益法投資相關的某些非現金項目(如直線租賃費用和購買會計調整的攤銷)對標準化FAD進行了調整。標準化FAD是衡量REIT流動性的重要補充指標,是衡量向股東分配股息能力的有用指標。
下表將淨收益(最直接可比的GAAP指標)與FFO、歸一化FFO和歸一化FAD進行了核對,並列出了基本和稀釋加權平均普通股($(千美元,不包括每股和每股金額):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 30,814 | | | $ | 42,595 | | | $ | 105,327 | | | $ | 147,986 | |
淨收益中某些非現金項目的抵銷: | | | | | | | |
折舊 | 20,035 | | | 20,836 | | | 61,499 | | | 62,126 | |
與非控制性權益相關的折舊 | (210) | | | (210) | | | (629) | | | (567) | |
房地產銷售收益,淨額 | (19,941) | | | — | | | (26,426) | | | (21,007) | |
房地產減值 | 22,462 | | | — | | | 22,462 | | | — | |
可歸因於普通股股東的NAREIT FFO | 53,160 | | | 63,221 | | | 162,233 | | | 188,538 | |
提前還債損失 | — | | | — | | | 451 | | | — | |
直線應收租金的非現金核銷 | — | | | — | | | — | | | 380 | |
| | | | | | | |
確認未攤銷應收票據承諾費 | (375) | | | — | | | (375) | | | — | |
訴訟和解 | (266) | | | — | | | (266) | | | — | |
歸一化可歸因於普通股股東的FFO | 52,519 | | | 63,221 | | | 162,043 | | | 188,918 | |
直線租賃收入,淨額 | (3,798) | | | (5,086) | | | (12,189) | | | (15,861) | |
與非控股權益相關的直線租賃收入,淨額 | 20 | | | 29 | | | 65 | | | 81 | |
租賃激勵的攤銷 | 252 | | | 250 | | | 774 | | | 735 | |
攤銷原發行貼現 | 80 | | | 102 | | | 214 | | | 303 | |
債務發行成本攤銷 | 556 | | | 871 | | | 1,849 | | | 2,156 | |
與權益法投資相關的攤銷 | 268 | | | 537 | | | 1,324 | | | 535 | |
與權益法投資相關的直線租賃費用 | 11 | | | 31 | | | 56 | | | 82 | |
應收票據信用損失費用 | (37) | | | (193) | | | 1,134 | | | 1,002 | |
| | | | | | | |
非現金股票薪酬 | 989 | | | 457 | | | 7,427 | | | 2,772 | |
權益法投資資本支出 | (105) | | | (105) | | | (315) | | | (315) | |
權益法投資收到的費用不予退還 | 418 | | | 156 | | | 1,179 | | | 330 | |
歸因於普通股股東的歸一化FAD | $ | 51,173 | | | $ | 60,270 | | | $ | 163,561 | | | $ | 180,738 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本型 | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 45,850,599 | | | 44,661,650 | | | 45,668,762 | | | 44,641,748 | |
每股普通股股東應佔NAREIT FFO | $ | 1.16 | | | $ | 1.42 | | | $ | 3.55 | | | $ | 4.22 | |
歸一化每股普通股股東的FFO | $ | 1.15 | | | $ | 1.42 | | | $ | 3.55 | | | $ | 4.23 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋 | | | | | | | |
加權平均已發行普通股 | 45,851,424 | | | 44,662,403 | | | 45,689,091 | | | 44,643,514 | |
每股普通股股東應佔NAREIT FFO | $ | 1.16 | | | $ | 1.42 | | | $ | 3.55 | | | $ | 4.22 | |
歸一化每股普通股股東的FFO | $ | 1.15 | | | $ | 1.42 | | | $ | 3.55 | | | $ | 4.23 | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA
我們認為調整後的EBITDA是一項重要的補充措施,因為它提供了我們用來評估業績的信息,並作為我們償債能力的指標。我們將經調整EBITDA定義為未計利息、税項、折舊及攤銷前的綜合收益,不包括房地產資產減值及處置收益及某些項目,由於其不常見或不可預測的性質,在將本期經調整EBITDA與以往類似期間進行比較時可能會帶來一些困難。這些項目包括但不限於非房地產資產的減值、資產和負債的收購和處置應佔損益以及以前減記的收回。調整後的EBITDA還包括我們按類似基準列報的未合併權益法投資的比例份額。由於其他公司可能不會使用我們對調整後EBITDA的定義,因此在將我們的調整後EBITDA與其他公司的EBITDA進行比較時應謹慎行事。EBITDA反映GAAP利息支出,其中不包括在此期間資本化的金額。
下表將最直接可比的GAAP指標--淨收入與調整後的EBITDA(EBITDA:行情)進行了核對.$(以千計)):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 30,849 | | | $ | 42,661 | | | $ | 105,462 | | | $ | 148,148 | |
利息支出 | 12,715 | | | 12,892 | | | 38,528 | | | 40,589 | |
特許經營税、消費税和其他税 | 244 | | | 164 | | | 709 | | | 553 | |
折舊 | 20,035 | | | 20,836 | | | 61,499 | | | 62,126 | |
NHI在未合併實體EBITDA調整中的份額 | 678 | | | 652 | | | 2,164 | | | 652 | |
應收票據信用損失費用 | (37) | | | (193) | | | 1,134 | | | 1,002 | |
房地產銷售收益,淨額 | (19,941) | | | — | | | (26,426) | | | (21,007) | |
提前還債損失 | — | | | — | | | 451 | | | — | |
房地產減值 | 22,462 | | | — | | | 22,462 | | | — | |
| | | | | | | |
確認未攤銷應收票據承諾費 | (375) | | | — | | | (375) | | | — | |
訴訟和解 | (266) | | | — | | -266000 | (266) | | -266000 | — | |
直線應收租金的非現金核銷 | — | | | — | | | — | | | 380 | |
| | | | | | | |
調整後的EBITDA | $ | 66,364 | | | $ | 77,012 | | | $ | 205,342 | | | $ | 232,443 | |
| | | | | | | |
按合同利率計算的利息支出 | $ | 10,234 | | | $ | 10,129 | | | $ | 31,055 | | | $ | 33,701 | |
利率掉期付款,淨額 | 1,851 | | | 1,778 | | | 5,448 | | | 4,519 | |
本金支付 | 92 | | | 308 | | | 276 | | | 917 | |
固定收費 | $ | 12,177 | | | $ | 12,215 | | | $ | 36,779 | | | $ | 39,137 | |
| | | | | | | |
固定費用承保範圍 | 5.4x | | 6.3x | | 5.6x | | 5.9x |
在列報的所有期間,EBITDA反映GAAP利息支出,其中不包括該期間資本化的金額。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
截至2021年9月30日,我們面臨着與抵押貸款和其他應收票據利率波動相關的市場風險(不包括通過利率掉期合約對衝的4.0億美元可變利率債務)。我們循環信貸安排的未使用部分(截至2021年9月30日為5.5億美元),如果被動用,將支付浮動利率。
利率波動一般不會影響我們固定利率債務和應收貸款的未來收益或現金流,除非該等工具到期或以其他方式終止。然而,利率變化將影響我們固定利率工具的公允價值。相反,可變利率債務和投資利率的變化將改變我們未來的收益和現金流,但不會對這些工具的公允價值產生重大影響。截至2021年9月30日,到2021年12月,我們沒有面臨利率風險的未償還浮動利率債務,屆時我們剩餘的對衝到期。
我們在正常業務過程中使用衍生金融工具來降低利率風險。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。衍生工具按其公允價值計入簡明綜合資產負債表。我們可能會採取對衝策略來管理未來的市場風險敞口,這取決於對利率環境以及此類策略的成本和風險的分析。
下表列出了有關我們債務的某些信息。(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 天平1 | | 佔總數的百分比 | | 費率2 | | 天平1 | | 佔總數的百分比 | | 費率2 |
固定費率: | | | | | | | | | | | |
可轉換優先票據-無擔保 | $ | — | | | — | % | | — | % | | $ | 60,000 | | | 4.0 | % | | 3.25 | % |
私募定期貸款--無擔保 | 400,000 | | | 30.9 | % | | 4.15 | % | | 400,000 | | | 26.6 | % | | 4.15 | % |
高級票據-無擔保 | 400,000 | | | 30.9 | % | | 3.00 | % | | — | | | — | % | | — | % |
銀行定期貸款-無擔保 | 400,000 | | | 30.9 | % | | 3.23 | % | | 340,000 | | | 22.6 | % | | 3.27 | % |
聯邦抵押協會定期貸款-有擔保,無追索權 | 95,077 | | | 7.3 | % | | 3.93 | % | | 95,354 | | | 6.3 | % | | 3.94 | % |
循環信貸安排--無擔保 | — | | | — | % | | — | % | | 60,000 | | | 4.0 | % | | 2.81 | % |
可變費率: | | | | | | | | | | | |
銀行定期貸款-無擔保 | — | | | — | % | | 1.11 | % | | 310,000 | | | 20.7 | % | | 1.77 | % |
循環信貸安排--無擔保 | — | | | — | % | | — | % | | 238,000 | | | 15.8 | % | | 1.34 | % |
| $ | 1,295,077 | | | 100.0 | % | | 3.50 | % | | $ | 1,503,354 | | | 100.0 | % | | 2.91 | % |
| | | | | | | | | | | |
1由於未攤銷折扣和貸款成本而與賬面金額不同。 | | | | | | |
2合計為加權平均費率 | | | | | | |
上表中的無擔保銀行定期貸款反映了4.0億美元名義金額利率掉期(2021年12月到期)的影響,這些掉期實際上將可變利率債務轉換為固定利率債務。這些貸款的利息為LIBOR加利差,目前為混合128個基點,基於我們基於評級的LIBOR利潤率。
為了強調我們的固定利率債務對利率變化的敏感性,以下摘要顯示了假設截至2021年9月30日類似到期日的合約市場利率平行變化50個基點對公允價值(FV)的影響(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 天平 | | 公允價值1 | | 反映利率變化的FV |
固定費率: | | | | | -50bps | | +50bps |
私募定期貸款--無擔保 | $ | 400,000 | | | $ | 406,430 | | | $ | 412,319 | | | $ | 400,653 | |
高級註釋 | 400,000 | | | 375,190 | | | 390,961 | | | 360,115 | |
房利美貸款 | 95,077 | | | 95,297 | | | 96,889 | | | 93,733 | |
1我們固定利率債務的公允價值變化主要是由於利率的整體變化。 |
截至2021年9月30日,我們的抵押貸款和其他應收票據的公允價值(扣除無風險利率的估計變化)約為3.011億美元。市場利率提高50個基點將使我們抵押貸款和其他貸款的估計公允價值減少約720萬美元,而這些利率降低50個基點將使它們的估計公允價值增加約390萬美元。
普通股價格波動
我們的薪酬委員會歷來以股票期權的形式向員工發放股票激勵獎勵。. 在必要的服務期內,股票期權的補償費用是根據授予日使用Black-Scholes定價模型估計的這些授予的公允價值和授予日我們公開交易的普通股的市場價值確認的。這筆費用反映在“一般事務和行政事務“我們的簡明綜合損益表中的費用行項目。除了我們普通股的市場價值之外,這個模型中對期權公允價值有重大影響的因素之一是我們普通股在期權估計壽命內的預期波動率。我們使用最新的歷史經驗來估計預期波動率。
自從新冠肺炎疫情爆發以來,我們的普通股經歷了交易中波動較大的時期。2021年的股票期權授予包括股票期權公允價值估計的預期波動性增加,這導致與前幾年相比,這些獎勵的公允價值和相關的基於股票的補償費用更高。
於二零二一年二月二十五日授予的股票期權的公允價值為$。14.54,使用普通股在授予日的收盤價69.20美元,以及對預期波動率的估計48.1%。這一公允價值比2020年第一季度授予的股票期權的加權平均公允價值高出每股9.00美元,與上一年相比,這增加了將在本年度授予中確認的基於股票的補償支出。更多討論見簡明合併財務報表附註9。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估。截至2021年9月30日,在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的我們管理層的監督和參與下,對管理層披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性進行了評估,以確保(I)記錄、處理、彙總我們根據1934年證券交易法提交的文件中要求披露的信息以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,在評估潛在控制和程序的成本效益關係時,必須要求管理人員運用其判斷。根據評估,首席執行官和首席財務官得出結論,這些披露控制和程序的設計和操作截至2021年9月30日是有效的。
自評估日期起,我們的內部控制或其他可能對這些控制產生重大影響的因素沒有發生重大變化,包括對重大缺陷和重大弱點採取任何糾正行動。
財務報告內部控制的變化。在截至2021年9月30日的9個月內,管理層評估中確定的財務報告內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分:其他信息
第1項法律訴訟
在正常的業務過程中,我們的醫療設施會受到索賠和訴訟的影響。我們的承租人和借款人已經並有義務繼續賠償我們因設施運營而產生的所有責任,並進一步有義務就影響該等設施背後的房地產的環境或業權問題賠償我們。雖然可能會有針對我們設施的某些所有者和/或承租人的訴訟懸而未決,但管理層相信,所有這些懸而未決的訴訟的最終解決將不會對我們的財務狀況、運營業績或現金流產生直接的重大不利影響。
2018年6月,東湖資本管理有限責任公司(East Lake Capital Management LLC)和某些相關實體,包括攝政(田納西州、印第安納州和北卡羅來納州的三個輔助生活設施)(“東湖”)在德克薩斯州對NHI提起訴訟,要求禁令和聲明性救濟以及未指明的金錢賠償。作為迴應,NHI提出了反訴,並提出動議,要求立即任命一名接管人,並要求判決前佔有。由於這些索賠和反索賠,2018年12月6日,雙方簽訂了一項協議,導致攝政集團於2018年12月騰出設施。2021年9月22日,各方簽訂了一項協議,根據該協議,NHI有權獲得0.4這筆款項將於2021年第四季度到期,以解決這一問題的所有索賠。當收到結算金額時,我們會將其確認為其他收入。另外,我們有大約$0.3記錄的與受訴訟設施有關的負債百萬美元,該負債已在“#年”中撤銷和確認。利息和o其他收入在2021年第三季度。
第1A項。風險因素。
在截至2021年9月30日的9個月內,國民健康投資者公司在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度報告第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。
第六項展品
| | | | | |
證物編號: | 描述 |
3.1 | 法團章程細則(通過引用附件3.1併入表格S-3註冊聲明第333-192322號) |
3.2 | 1994年6月8日生效的《國家健康投資者公司章程修正案》(引用National Health Investors,Inc.表格S-3註冊説明書第333-194653號註冊説明書附件3.2併入本文。) |
3.3 | 修訂公司章程(引用本公司2009年3月21日提交的最終委託書附件A) |
3.4 | 2014年5月2日股東通過的公司章程修正案(引用本公司2014年8月4日提交的10-Q表格的附件3.3) |
3.5 | 重述附例(通過引用本公司2013年2月15日提交的10-K表格的附件3.3併入) |
3.6 | 2014年2月14日重新修訂附例的第1號修正案(引用本公司2014年2月14日提交的10-K表格的附件3.3) |
3.7 | 2020年5月6日股東通過的公司章程修正案(引用本公司2020年8月10日提交的10-Q表格的附件3.6) |
4.1 | 普通股證書表格(參照表格S-11註冊説明書第33-41863號附件39併入,根據S-T規則第105條,不要求以紙質超鏈接形式提交) |
4.2 | 由National Health Investors,Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人簽訂的契約,日期為2014年3月25日(引用本公司2014年3月31日提交的8-K表格的附件4.1) |
4.3 | 第一補充契約,日期為2014年3月25日,由National Health Investors,Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company,N.A.)作為受託人,日期為2014年3月25日(通過引用本公司2014年3月31日提交的8-K表格的附件4.2併入) |
4.4 | 截至2021年1月26日,由National Health Investors,Inc.和地區銀行(Regions Bank)作為受託人簽署的契約(通過引用附件4.1併入表格8-K,日期為2021年1月26日) |
4.5 | 第一份補充契約,日期為2021年1月26日,由作為受託人的國民健康投資者股份有限公司地區銀行和其中規定的附屬擔保人簽署(通過引用附件4.2併入表格8-K,日期為2021年1月26日) |
10.1 | 對總租約的第三次修訂(參照本公司日期為2021年8月25日的8-K表格附件10.1合併) |
10.2 | “總租契第四修正案”(參照本公司日期為2021年10月6日的8-K表格附件10.1合併) |
31.1 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明(隨函存檔) |
31.2 | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“美國法典”第18編第1350節對首席財務官的認證(隨函存檔) |
32 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證(隨函存檔) |
101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| | 美國國家健康投資者公司(National Health Investors,Inc.) |
| | (註冊人) |
|
|
日期: | 2021年11月8日 | /s/D.埃裏克·門德爾鬆(Eric Mendelsohn) |
| | D.埃裏克·門德爾鬆 |
| | 總裁兼首席執行官 |
| | (妥為授權的人員) |
|
|
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日期: | 2021年11月8日 | /s/約翰·L·斯佩德 |
| | 約翰·L·斯佩德 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官) |