美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
對於季度期末
或
由_至_的過渡期
委託文件編號:
A-Mark貴金屬公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(法團註冊狀態) |
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(美國國税局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人電話號碼,包括區號)
根據交易法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類fiLE的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。根據《交易法》第12b-2條的規定。
大型加速濾波器 |
☐ |
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☑ |
非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是。
截至2021年10月28日,註冊人擁有
A-Mark貴金屬公司和子公司
表格10-Q季度報告
截至2021年9月30日的三個月
目錄
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頁面 |
第一部分 |
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第1項。 |
財務報表 |
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1 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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43 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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69 |
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第四項。 |
管制和程序 |
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69 |
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第二部分 |
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第1項。 |
法律程序 |
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69 |
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第1A項。 |
風險因素 |
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70 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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83 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
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83 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
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83 |
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第五項。 |
其他信息 |
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83 |
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第6項 |
陳列品 |
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83 |
簽名 |
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84 |
第一部分-財務信息
項目1.年度財務報表
簡明合併財務報表索引及其附註
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頁面 |
截至2021年9月30日和2021年6月30日的簡明合併資產負債表 |
2 |
截至2021年和2020年9月30日止三個月的簡明綜合收益表 |
4 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月股東權益簡明合併報表 |
5 |
截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月的簡明現金流量表 |
6 |
簡明合併財務報表附註 |
7 |
注1.業務描述 |
7 |
附註2.主要會計政策摘要 |
8 |
附註3.按公允價值計算的資產和負債 |
18 |
附註4.應收賬款 |
21 |
附註5.應收擔保貸款 |
21 |
注6.庫存 |
23 |
注7.物業、廠房和設備 |
25 |
附註8.商譽和無形資產 |
25 |
注9.長期投資 |
27 |
附註10.應付帳款和其他流動負債 |
27 |
注11.衍生工具和套期保值交易 |
27 |
注12.所得税 |
30 |
附註13.關聯方交易 |
32 |
注14.融資協議 |
34 |
附註15.承付款和或有事項 |
35 |
附註16.股東權益 |
36 |
注17.客户和供應商集中度 |
38 |
注18.細分市場和地理信息 |
39 |
注19.後續事件 |
42 |
A-Mark貴金屬公司和子公司
壓縮合並資產負債表
(金額以千為單位,共享數據除外)
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金(1) |
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應收賬款淨額 |
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衍生資產 |
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應收擔保貸款(1) |
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根據融資安排持有的貴金屬(1) |
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庫存: |
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盤存(1) |
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限制性庫存 |
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預付費用和其他資產(1) |
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流動資產總額 |
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經營性租賃使用權資產 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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商譽 |
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無形資產,淨值 |
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長期投資 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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信用額度 |
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借入金屬的負債 |
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產品融資安排 |
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應付帳款和其他流動負債 |
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衍生負債 |
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應計負債(1) |
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應付所得税 |
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流動負債總額 |
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應付票據(1) |
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遞延税項負債 |
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其他負債 |
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總負債 |
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承諾和或有事項 |
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股東權益: |
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優先股,$ 傑出的成就: |
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普通股,面值$ 和 2021年6月30日和2021年6月30日 |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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合計A-Mark貴金屬股份有限公司股東權益 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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總負債、非控股權益和股東權益 |
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(1) |
包括綜合可變利息實體的金額,詳見下表。 |
請參閲隨附的簡明合併財務報表附註
2
A-Mark貴金屬公司和子公司
壓縮合並資產負債表
(金額(以千為單位))
2018年9月,AM Capital Funding,LLC。抵押品融資公司(CFC)的全資子公司AMCF完成了2018-1系列A類有擔保高級定期票據的發行,本金總額為#美元。
如果公司被認為是主要受益人,公司將合併一個可變利益實體(VIE)。*AMCF是VIE,因為如果沒有公司的額外財政支持,其股本可能不足以維持其持續的抵押品要求。*證券化主要由現金、黃金貸款和貴金屬擔保,公司需要持續對衝某些抵押品的價值,並在必要時做出未來貢獻。*公司是VIE的主要受益者,因為公司有權決定類型有權收到(並且已經收到)證券化交易的收益,從擔保貸款中賺取持續的利息收入(受抵押品要求的限制),並有義務在AMCF的利息支出和其他成本超過其利息收入時吸收損失。
下表列出了該VIE的資產和負債,這些資產和負債包括在上面的簡明綜合資產負債表中。如下表所示,債券持有人對該等資產擁有優先擔保權益,該等權益超過債券的本金總額。此外,VIE的負債包括公司間餘額,這些餘額在合併中被沖銷。(請參閲附註14.)
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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合併VIE的資產 |
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現金 |
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應收擔保貸款 |
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根據融資安排持有的貴金屬 |
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盤存 |
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預付費用和其他資產 |
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合併可變利息主體的總資產 |
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合併VIE的負債 |
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延期付款義務(1) |
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應計負債 |
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應付票據(2) |
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合併可變利息主體負債總額 |
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(1) |
這是公司間的餘額,在合併中被沖銷,因此不顯示在合併的資產負債表上。 |
(2) |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表附註
3
A-Mark貴金屬公司和子公司
簡明合併損益表
(單位為千,不包括每股和每股數據)
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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收入 |
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銷售成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和管理費用 |
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折舊及攤銷費用 |
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利息收入 |
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利息支出 |
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權益法投資收益 |
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其他收入,淨額 |
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未實現外匯損失 |
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扣除所得税撥備前的淨收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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可歸因於非控股權益的淨收入 |
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公司應佔淨收益 |
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可歸因於每股基本和稀釋後淨收益 致A-Mark貴金屬公司: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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加權平均流通股: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表附註
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A-Mark貴金屬公司和子公司
股東權益簡明合併報表
(單位為千,共享數據除外)
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普普通通 庫存 (股票) |
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普普通通 庫存 |
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其他內容 實繳 資本 |
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留用 收益 |
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總計 A-標記 珍貴 金屬公司 股東的 權益 |
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非- 控管 利益 |
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總計 股東的 權益 |
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平衡,2020年6月30日 |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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行使期權時發行普通股的淨結算額 |
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宣佈的股息($ |
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平衡,2020年9月30日 |
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餘額,2021年6月30日 |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬 |
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行使期權時發行普通股的淨結算額 |
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為增加長期投資而發行的普通股 |
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宣佈的股息($ |
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餘額,2021年9月30日 |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表附註
5
A-Mark貴金屬公司和子公司
簡明合併現金流量表
(金額(以千為單位))
截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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經營活動的現金流: |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整: |
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折舊及攤銷 |
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貸款成本攤銷 |
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遞延所得税 |
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) |
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增加擔保貸款本金的利息 |
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基於股份的薪酬 |
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權益法投資收益 |
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( |
) |
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( |
) |
資產負債變動情況: |
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應收賬款 |
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) |
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( |
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應收擔保貸款 |
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( |
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向附屬公司發放的擔保貸款 |
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衍生資產 |
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( |
) |
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( |
) |
根據融資安排持有的貴金屬 |
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盤存 |
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( |
) |
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( |
) |
預付費用和其他資產 |
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( |
) |
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( |
) |
應付帳款和其他流動負債 |
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( |
) |
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衍生負債 |
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( |
) |
借入金屬的負債 |
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( |
) |
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( |
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應計負債 |
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( |
) |
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( |
) |
應付所得税 |
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用於經營活動的現金淨額 |
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( |
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投資活動的現金流: |
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房地產、廠房和設備的資本支出 |
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購買長期投資 |
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應收擔保貸款淨額 |
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( |
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用於投資活動的淨現金 |
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( |
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融資活動的現金流: |
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產品融資安排,淨額 |
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支付的股息 |
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( |
) |
信用額度項下的借款和償還,淨額 |
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債務融資發行成本 |
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( |
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行使期權時發行普通股的淨結算額 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨減少 |
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根據經營租賃義務增加使用權資產 |
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請參閲隨附的簡明合併財務報表附註
6
A-Mark貴金屬公司和子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.業務説明
陳述的基礎
e簡明綜合財務報表包括A-Mark貴金屬公司(“A-Mark”或“本公司”)、其全資擁有的簡明合併子公司以及本公司擁有控股權的合資企業的簡明綜合財務報表。
業務部門
該公司在以下地區開展業務
批發銷售和輔助服務
該公司通過A-Mark貴金屬公司及其全資子公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services LLC(“TDS”或“Storage”)、A-M Global物流有限責任公司(“AMGL”或“物流”)和AM&ST Associates,LLC(“AMST”或“SilverTowne Mint”)經營批發銷售和輔助服務部門。
批發銷售和輔助服務部門是一家提供全方位服務的貴金屬公司。我們提供金、銀、鉑和鈀,形式有條、盤、粉、晶片、顆粒、鋼錠和硬幣。我們的工業部門為使用或包含貴金屬的產品製造商和製造者提供服務。我們的硬幣和金條部門的交易量超過
公司通過其全資子公司AMTAG向國際市場推廣A-Mark的產品和服務。通過我們的全資子公司TDS,我們向世界各地的金融機構、交易商、投資者和收藏家提供各種貴金屬產品的管理存儲選擇。
該公司的全資子公司AMGL總部設在內華達州拉斯維加斯,為我們的客户提供一系列補充服務,包括貴金屬和定製硬幣的安全接收、處理、清點、加工、包裝和運輸。
本公司通過其全資子公司AMST設計和生產鑄銀產品。我們的SilverTowne造幣廠業務使我們能夠為我們的客户提供更多的產品選擇和供應鏈內更大的價格穩定性,並在動盪的市場環境中獲得更多的白銀,而這一市場環境歷來創造了對貴金屬產品的更高需求。
直接面向消費者
該公司通過其全資子公司JM Bullion,Inc.(“JMB”)和Goldline,Inc.(“Goldline”)經營其直接面向消費者的部門。四家全資子公司:Gold Price Group,Inc.(“GPG”)、Silver.com,Inc.(“Silver.com”),Goldline Metal Buying Corp.(以下簡稱GMBC),以及D普羅維登斯金屬公司金線公司(以下簡稱PMC)擁有100%的股份。AMIP,LLC(“AMIP”),並擁有
JMB是一家領先的電子商務零售商,通過其網站和市場提供廣泛的金、銀、銅、鉑和鈀產品。JMB運營着五個獨立品牌的公司所有的網站,目標是貴金屬零售市場中的特定利基市場。
該公司於2017年8月通過與Goldline,LLC的資產購買交易收購了Goldline,Goldline自1960年以來一直在運營。Goldline是一家面向投資者羣體的貴金屬直接零售商,通過電視、廣播和互聯網以及客户服務推廣其貴金屬產品。Goldline的子公司AMIP管理其知識產權。PMPP成立於2019年,是根據一項合資協議的條款成立的,目的是購買貴金屬
7
從合作伙伴的零售客户那裏購買,然後將收購的產品轉售回合作夥伴的附屬公司。PMPP於2020財年開始運營。
收購JMB的備考資料
以下是本公司截至2020年9月30日的三個月的預計綜合經營業績,假設收購JMB發生在2019年7月1日。
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截至三個月 |
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9月30日, 2020 |
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上述形式上的補充信息並不表明如果這些交易發生在2019年7月1日,公司的運營將會是什麼樣子,也不應被視為指示未來的經營業績。該公司相信,所使用的假設為反映直接可歸因於收購JMB的重大形式影響提供了合理的基礎。
未經審核的備考信息包括:(I)在收購前確認的股權投資收入的抵銷以及JMB與A-Mark之間的交易;(Ii)所得税撥備的調整、截至期末已發運但未交付的JMB銷售訂單的收入、股票補償費用以及與收購的有限壽命無形資產相關的攤銷費用(按公允價值計算)。
擔保出借
本公司透過其全資附屬公司--抵押品財務公司LLC經營其擔保借貸部門,包括其兩家全資附屬公司AM Capital Funding LLC(“AMCF”)及CFC Alternative Investments(“CAI”)(統稱“CFC”)。
抵押品金融公司,LLC。是一家加州特許金融貸款機構,發起和獲得以金條和硬幣擔保的商業貸款。CFC的客户包括硬幣和貴金屬交易商、投資者和收藏家。
AM Capital Funding,LLC(“AMCF”)是CFC的全資附屬公司,成立的目的是將符合條件的CFC擔保貸款證券化。AMCF發行和管理票據。(請參閲附註:14.)
蔡氏是一家控股公司,擁有
2.重要會計政策摘要
合併原則
簡明綜合財務報表反映了公司的財務狀況、經營結果、股東權益表和現金流量,並按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。本公司合併其全資擁有和多數股權的子公司,以及本公司被確定為主要受益人的可變利益實體實體。*本公司的簡明合併財務報表包括:A-Mark、AMTAG、TDS、AMGL、AMST、JMB、Goldline和CFC(統稱為“公司”)的賬户。所有公司間賬户和交易均被註銷。(2)本公司的簡明合併財務報表包括:A-Mark、AMTAG、TDS、AMGL、AMST、JMB、Goldline和CFC(統稱為“公司”)。
綜合收益
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,沒有任何項目產生其他全面收益或虧損,因此淨收益等於全面收益。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響在簡明合併財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。該等估計包括公允價值的釐定、壞賬準備、物業、廠房及設備及無形資產的減值評估、遞延税項資產估值準備的釐定、
8
用於計算使用權資產和租賃負債的增量借款利率,以及收入確認判斷。重大估計還包括該公司關於其金融工具的公允價值確定。,無形資產,和貴金屬庫存。實際結果可能與這些估計大不相同。
重新分類
在我們的簡明綜合收益表中,我們將折舊和攤銷費用作為單獨的行項目列示。在以前的會計年度,折舊和攤銷費用是銷售、一般和行政費用行項目的組成部分。
未經審計的中期財務信息
隨附的中期簡明綜合財務報表乃由本公司根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制,以供中期財務報告之用。這些中期簡明綜合財務報表未經審計,管理層認為,包括公平列報簡明綜合資產負債表、簡明綜合資產負債表、簡明綜合股東權益表和簡明綜合財務報表所需的所有調整(包括正常經常性調整和應計項目),以及根據美國公認會計準則列報的簡明綜合財務報表。年的經營業績截至2021年9月30日的前三個月它們不一定代表本財年可能預期的結果。截至2022年6月30日或該財政年度內的任何其他過渡期。根據美國證券交易委員會的規則和規定,按照美國公認會計原則編制的年度合併財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露已被省略。這些中期簡明合併財務報表應與公司截至財年的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀2021年(“2021年”年度報告“),提交給美國證券交易委員會(SEC)。與披露信息有關的金額2021年6月30日-這些中期和濃縮合並財務報表內的餘額是從經審計的包括在2021年年度報告中的合併財務報表及其附註。
公允價值計量
這個公允價值計量和披露ASC的主題820(“ASC 820”)創建了財務報告公允價值的單一定義。與ASC 820相關的規則規定,應使用與市場法、收益法和/或成本法相一致的估值技術來估計公允價值。一種估值技術或多種估值技術的選擇,取決於被估值資產或負債的性質,以及數據的可用性。(請參閲附註3.)
信用風險集中
現金存放在金融機構,有時,餘額可能會超過聯邦保險的限額。該公司沒有出現任何與這些餘額相關的損失。
可能使公司面臨集中信用風險的資產主要包括應收賬款、借給客户的存貨以及存貨對衝交易。根據對信用風險的評估,該公司通常向其客户提供抵押信貸。將庫存借給客户的信用風險微乎其微。本公司進行庫存套期保值交易,主要利用在全國期貨交易所交易的金屬商品期貨合約或與信譽良好的金融機構簽訂的遠期合約。*我們所有的商品衍生品合約均處於主淨額結算安排下,包括資產和負債頭寸。基本上所有這些交易都由標的金屬頭寸擔保。
外幣
本公司的本位幣為美元(以下簡稱美元)。本公司的全資外國子公司AAMTAG的本位幣為美元,但其以歐盟歐元保存其記錄。本公司將AMTAG的財務報表重新計量為美元。將當地貨幣金額重新計量為美元會產生重新計量損益,這些損益計入綜合損益表。
為了管理外幣匯率波動的影響,本公司使用外幣遠期合約。但這些衍生品在結算和/或按市值計價時產生損益。
企業合併
該公司根據會計準則編纂(“ASC”)805“企業合併”採用收購方法對企業合併進行會計處理。該公司對每筆收購交易進行評估,以確定收購的資產是否符合企業的定義。與收購企業相關的交易成本在發生時計入費用,不計入轉讓對價的公允價值。被收購實體的可識別資產、承擔的負債和非控股權益(如有)均按其估計公允價值確認和計量。超過公允價值的部分
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轉移至被收購實體的可識別資產、承擔的負債和非控制權益(如有)的公允價值的對價計入商譽。這樣的估值要求管理層做出重大估計和假設,特別是關於無形資產和負債。收購企業所支付的淨現金被歸類為與之相關的投資活動。縮寫c非合併現金流量表。
對於一項特定的收購,公司可能會確定截至收購日期的某些收購前不確定性,並可能延長我們對這些收購前不確定性的審查和評估,以便在整個測量期內獲得足夠的信息,以評估我們是否將這些不確定性作為收購價格分配的一部分,如果包括,則確定估計金額。若吾等於收購日期確定收購前或有事項(與所得税無關)在性質上可能及可估計,吾等會將對該等不確定可能性的最佳估計記錄為初步收購價格分配的一部分。我們經常在整個測量期內繼續收集信息並評估我們的收購前不確定性,如果我們對記錄的金額進行了更改,或者如果我們在測量期內發現了額外的收購前不確定性,這些金額將包括在測量期內的採購價格分配中,並隨後計入我們的運營結果中。
與業務合併有關而假設的不確定税務狀況及税務相關估值免税額於收購日期作初步估計。我們在衡量期間審核這些項目,同時繼續積極尋找和收集與收購日期存在的事實和情況有關的信息。這些不確定的税收狀況和與税收相關的估值免税額在計量期之後發生的變化,或者如果它們與收購日不存在的事實和情況有關,則記錄在公司簡明綜合損益表的“所得税撥備”一欄中。“(請參閲注1.)
可變利息實體
可變權益實體(“VIE”)是一家法人實體,其(I)總股本投資不足以在沒有額外附屬財務支持的情況下為其活動提供資金,或(Ii)其股權投資者作為一個集團缺乏控制實體活動的能力,或缺乏以與其對實體的投資相一致的方式獲得預期收益或吸收債務的能力。
出於會計目的,VIE由其主要受益人合併,該受益人既有權指導對VIE經濟表現影響最大的活動,又有義務承擔VIE的損失或有權獲得VIE可能對VIE產生重大影響的利益。當VIE被認為是主要受益者時,本公司將合併VIE。管理層定期審閲及重新評估其先前的決定,有關其是否持有潛在VIE的可變權益、某實體作為VIE的地位,以及本公司是否需要將該等VIE併入其簡明綜合財務報表。
AMCF是CFC的全資子公司,是作為證券化交易一部分成立的特殊目的實體(“SPE”),目的是隔離某些資產並將這些資產的現金流分配給投資者。AMCF的結構是為了使投資者免受其他實體債權人對AMCF資產的索賠。*本公司與AMCF有各種形式的持續參與,其中可能包括(I)持有AMCF的優先或附屬權益;(Ii)擔任AMCF持有的貸款組合的貸款服務機構;以及(Iii)向AMCF提供行政服務。AMCF需要保存單獨的賬簿和記錄。此VIE截至2021年9月30日和2021年6月30日的資產和負債在下表中顯示。壓縮合並資產負債表.
AMCF被認為是VIE,因為如果沒有公司的額外財務支持,其初始股權投資可能不足以維持其持續的抵押品要求。證券化主要由金銀貸款和貴金屬擔保,公司需要不斷對衝某些抵押品的價值,並在必要時做出未來貢獻。*公司是這一VIE的主要受益者,因為公司有權確定抵押品的類型(即現金、有擔保的貸款或貴金屬),有權收到(並已經收到)證券化交易的收益,從有擔保的貸款中賺取持續的利息收入(受抵押品要求的約束),並有義務吸收應(請參閲附註14.)
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現金和現金等價物
本公司將所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資在購買時視為現金等價物。截至2021年9月30日和2021年6月30日,公司沒有任何現金等價物。
根據融資安排持有的貴金屬
本公司與若干客户訂立安排,根據該安排,A-Mark向客户購買貴金屬,而該等貴金屬須由客户按產品於回購日的現值回購。根據該等安排購買的貴金屬由稀有及獨特項目組成,因此本公司將該等交易入賬為根據融資安排持有的貴金屬,該等貴金屬可產生融資收入,而非貴金屬庫存及銷售所賺取的收入。在該等回購安排中,本公司持有該等金屬的法定所有權,並在協議有效期內賺取融資收入。
這些安排通常可由任何一方在
該公司根據融資安排持有的貴金屬是按市價計價的。
盤存
本公司的存貨(主要由黃金及金幣組成)是按成本收購及初步記錄,然後按公平市價計價。*黃金及金幣的公平市價包括兩部分:(I)可歸因於原材料貴金屬成本的公佈市值,及(Ii)於收購金屬時支付的溢價(可歸因於產品以其製成品形式的增值)。完全因溢價而產生的市值可透過參考多個信譽良好的公佈來源而輕易釐定。
本公司的存貨,除某些較低的成本或可變現淨值產品(如下所述)外,隨後按其公允市價記錄,即“按市值計價”。*我們存貨公允市價的每日變動被就我們的存貨頭寸採取的套期保值衍生工具的公允市價的每日變動所抵銷;存貨的公允市價變動和這些衍生工具的公允市價變動均記錄在銷售成本的簡明綜合報表中。
雖然庫存中包含的溢價成分是按市值計價的,但我們的紀念幣庫存(包括其溢價成分)是以成本或可變現淨值中較低的一個來持有的,因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響,而不是受紀念幣貴金屬含量的基礎現貨價格的影響。*與我們的金幣不同,紀念幣的價值不受金幣那樣的波動水平的影響,因為我們的紀念幣的溢價通常比現貨金屬高得多。無論是紀念幣庫存還是我們庫存中的溢價部分都沒有套期保值。(請參閲注6.)
租賃使用權資產
我們租用倉庫、辦公設施和設備。本公司期限超過12個月的經營租賃以租賃固定最低付款的現值之和作為經營租賃使用權資產(“ROU資產”)記錄在公司的壓縮綜合資產負債表中。租賃條款包括本公司合理確定會行使續期期權或不會行使終止期權的續期及終止期權所涵蓋的所有期間。我們的融資租賃(在我們採用ASC 842之前被公司認為是資本租賃)是另一種ROU資產,但在公司的簡明綜合資產負債表中被歸類為按租賃付款現值計算的財產、廠房和設備的組成部分。
ROU資產還包括在生效日期或之前發生的任何初始直接成本和支付的租賃款項,並因租賃激勵措施而減少。我們使用遞增借款利率作為貼現率來確定租賃支付的現值,因為我們的租賃沒有容易確定的隱含貼現率。我們的遞增借款利率是指在類似的經濟環境下,我們以抵押方式借入類似期限和金額的貸款的利率。
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經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。融資租賃成本按上述貼現率確認為ROU資產攤銷費用和未償還租賃負債利息支出的組合。ROU資產的折舊年限受預期租賃的限制期限,除非有所有權的轉讓或購買權的合理行使。我們的租賃協議不包含任何重大的剩餘價值擔保或重大限制性契約。
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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經營租賃成本 |
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可變租賃成本 |
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在截至2021年9月30日的三個月裏,我們支付了現金支付$
以下是我們未來五年及以後每年的未貼現現金流,以及截至2021年9月30日的租賃負債對賬:
截至6月30日的年份, |
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運營中 租契 |
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2022年(剩餘9個月) |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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(1) |
(1) |
代表截至2021年9月30日資本化經營租賃負債的現值。 |
(2) |
目前的經營租賃負債在我們的簡明綜合資產負債表的應計負債中列示。 |
(3) |
長期經營租賃負債列於我們簡明綜合資產負債表的其他負債內。 |
本公司並無關聯方租約。我們沒有尚未開始的租約,這將為我們創造重大的權利和義務,包括參與標的資產的建設或設計。
物業、廠房和設備
財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷是根據相關資產的估計使用年限採用直線方法計算的,範圍為:
每當事件及情況顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時,本公司便會審核該等資產的賬面價值以計提減值。在評估減值時,每項資產或每組資產的賬面價值會與其使用及最終處置預期產生的未貼現估計未來現金流量作比較。當賬面價值超過貼現的估計未來現金流量時,確認減值損失。該公司在進行這項評估時考慮的因素包括當前和預期的經營結果、趨勢和前景、這些資產的使用方式、過時、需求和競爭的影響以及其他經濟因素。
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有限壽命無形資產
有限壽命的無形資產主要由客户關係、競業禁止協議和僱傭合同組成。現有的客户關係無形資產以反映資產經濟效益消耗模式的方式攤銷。*所有其他需要攤銷的無形資產在其使用年限內使用直線法攤銷,這些無形資產估計為
商譽與無限期無形資產
當一項收購支付的購買價格超過所收購的已確認有形和無形資產淨值的估計公允價值時,就記錄商譽。商譽和其他壽命不定的無形資產(如商號和商標)不需攤銷,但至少每年評估一次減值。然而,出於税收目的,與應税資產收購相關的商譽通常可以扣除。
本公司於會計年度第四季評估其商譽及其他無限期無形資產之減值(如有潛在減值指標,則更頻密評估)。無形資產-商譽和其他主題350商譽的減值在報告單位層面進行審查,對公司來説,這與公司的可報告經營部門相對應。
商譽減值評估
本公司有權首先對相關事件和情況是否導致報告單位商譽的公允價值低於其賬面價值的可能性進行定性評估。定性評估包括分析與特定報告單位相關的當前經濟指標,如經濟、市場和行業狀況、業務戰略、成本因素和財務業績等的變化,以確定特定報告單位的公允價值是否會大幅下降。如果定性評估顯示公允價值穩定或改善,則不需要進一步測試。
如果根據這一定性評估,管理層得出商譽更有可能減值的結論,或選擇不進行定性評估,則需要進行量化分析,以確定業務的公允價值,並將計算出的公允價值與報告單位的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公司通過這一量化分析確定報告單位的公允價值超過其賬面價值,則認為報告單位的商譽沒有減損。如果本公司認定報告單位的公允價值低於其賬面價值,將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認商譽減值損失。(請參閲注8.)
壽命不定的無形資產減值評估
本公司評估其無限期無形資產(即商號和商標)的減值。在評估其無限期無形資產的減值時,本公司可選擇首先進行定性評估,以確定是否存在導致確定該無限期無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值的事件或情況。如果本公司確定一項無限期無形資產的公允價值不大可能低於其賬面價值,則本公司在評估該資產的減值時無需進行任何額外的測試。然而,如果公司得出不同的結論或選擇不進行定性評估,則需要進行定量分析,以確定無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值。如果公司通過這一量化分析確定一項無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值,則該無限期無形資產被視為未減值。如果本公司認定一項無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值,將就賬面金額超過該無限期無形資產的公允價值的金額確認減值損失。
用於估計本公司報告單位和無限期無形資產的公允價值計量的方法包括基於收益法的方法(包括貼現現金流量法和特許權使用費減免法)和基於市場法的方法(主要是準則交易法和準則上市公司法)。(請參閲注8.)
長期投資
對私人持股實體的投資,當公司對被投資人有重大影響但不受控制時,採用權益法核算;當公司對被投資人影響很小或沒有影響時,採用成本法核算。如果公司在被投資人的有表決權股票中的所有權權益在以下範圍內,則通常認為存在重大影響
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根據從權益法被投資人那裏獲得的股息數額,因為這些股息被認為是資本的回報。根據成本會計方法,投資按成本計量,根據可觀察到的價格變化和減值進行調整,並在淨收益中確認變化。
我們每季度或只要事件或環境變化表明這些資產的公允價值下降被確定為非臨時性的,我們就對我們的長期投資進行減值評估。此外,公司對其與公司有可變權益的投資進行持續評估,以確定這些實體中是否有任何實體是需要合併的VIE。*截至2021年9月30日和2021年6月30日,公司的長期投資均不是應報告的VIE。
其他長期資產
期限超過一年的應收票據和其他應收賬款按攤銷成本計價,扣除任何在票據有效期內確認的未攤銷發端費用。由於撥備的確定基於歷史經驗,因此可能與未來發生的實際損失不同。我們在確定不會發生收款時註銷應收賬款。
非控股權益
公司的簡明綜合財務報表包括公司擁有控股權的實體。非控股權益是子公司中不能直接或間接歸屬於母公司的權益(淨資產)部分。該等非控股權益在簡明綜合資產負債表中列報於權益內,與本公司的權益分開。在簡明綜合損益表上,非全資附屬公司的收入、費用和淨收益或虧損均按其合併金額報告,包括本公司應佔金額和非控股權益。收益或虧損根據非控制性權益在適用期間的加權平均所有權百分比分配給非控制性權益。簡明合併權益表包括股東權益、非控股權益和總權益各組成部分的期初餘額、當期活動和期末餘額。
收入確認
結算日期核算
本公司幾乎所有貴金屬的銷售都是使用符合衍生工具定義的銷售合同進行的,根據衍生工具與套期保值A-Mark承諾交付貴金屬的合同被稱為“固定價格遠期商品合同”,因為商品的價格在下單時是固定的。收入在結算日確認,結算日被定義為:(I)購買的數量、價格和特定項目已經確定,(Ii)金屬已經交付給客户,以及(Iii)付款已經收到或包括在以下日期:(I)購買的數量、價格和特定項目已經確定,(Ii)金屬已經交付給客户,以及(Iii)付款已經收到或包括在以下日期:(I)購買的數量、價格和特定項目已經確定,(Ii)金屬已經交付給客户,以及(Iii)付款已經收到或包括在以下日期:(I)購買的數量、價格和特定項目已經確定,(Ii)金屬已經交付給客户
所有衍生工具在訂單日和結算日之間按市價計價,公允價值的變化計入銷售成本。*公司為減輕與其銷售承諾相關的市場風險而採取的對衝策略將在下文“對衝活動”的標題下單獨介紹。
實際交付的訂單類型
公司向客户銷售貴金屬的合同通常通過向客户實物交割金屬來結算,但允許進行淨結算(即結算金額等於合約價值與結算日金屬市場價格之間的差額)。以下是公司主要訂單類型的摘要,以及決定何時發生結算以及何時確認每種類型收入的關鍵因素:(1)本公司向客户銷售貴金屬的合同通常以實物交割的方式進行結算,但允許進行淨結算(即結算金額與結算日金屬市場價格之間的差額)。以下是公司主要訂單類型的摘要,以及決定每種類型何時發生結算和確認收入的關鍵因素:
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傳統物理訂單 —數量、具體產品和價格在訂單日期確定。在結算日交付金屬之前,將核實是否有足夠的貨款或足夠的信用。 |
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寄售訂單 — 公司在確定有價格的確定訂單之前交付客户要求的項目。一旦客户確認其訂單(數量、具體產品和價格)並全額支付銷售款項,就會進行結算並確認收入。 |
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臨時命令 —金屬的數量和類型在訂單日期確定,但價格沒有確定。客户承諾在規定的時間內購買金屬,通常是在 |
14
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保證金訂單 — 數量、具體產品和價格在訂單日期確定;但是,允許客户通過公司為交易提供資金,並通過承諾匯出部分款項(約為 |
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未分配頭寸的借入貴金屬訂單 — 客户可以在公司庫存中購買未分配的金屬頭寸。但金屬的數量和類型在訂單日已確定,但具體產品尚未確定。. 直到客户選擇想要購買的特定貴金屬產品,收到全額付款,並將產品交付給客户,才能確認收入。 |
一般來説,公司收到客户預付款的未發貨訂單被歸類為客户預付款。已經付款和發貨,但尚未交付給客户的訂單被歸類為遞延收入。客户預付款和遞延收入都是濃縮綜合資產負債表中應付賬款和其他流動負債的組成部分。
套期保值活動
我們的庫存價值和我們的購銷承諾與標的貴金屬商品的現行價格掛鈎。*本公司尋求將標的商品價格變動的影響降至最低,並進行庫存對衝交易,主要利用在全國期貨交易所交易的金屬商品期貨合約或與信譽良好的金融機構簽訂的遠期合約。*本公司按每種商品類型(黃金、白銀、鉑金和鈀)進行套期保值。我們所有的商品衍生品合約都在總淨額結算安排下,幷包括資產和負債頭寸。
為套期保值而訂立的商品遠期合約和期貨合約在交易日按公允價值記錄,並在每個期間按市價計價。該等合約的原始合約價值與市場價值之間的差額按公允價值在簡明綜合資產負債表中反映為衍生資產或衍生負債,相應的未實現損益計入銷售成本的組成部分。當這些合約淨結清時,未實現損益轉回,遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本,期貨和期權合約的已實現損益淨額計入銷售成本。
本公司簽訂期貨和遠期合約的目的完全是為了對衝我們的庫存持有風險和我們在價格保護計劃上的責任,而不是出於投機市場的目的。本公司衍生工具的收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存的公允市值變動所抵銷,而相關貴金屬庫存的公允市值變動也記錄在簡明綜合收益表的銷售成本中。(請參閲注11.)
其他收入來源
該公司根據FASB發佈的ASU 2014-09年度報告確認其存儲、物流、許可和其他服務收入。與客户簽訂合同的收入主題606和隨後的相關修正(“ASC 606”),它遵循五個基本的步驟來確定是否可以確認收入:(I)確定與客户的合同;(Ii)確定合同中的履約義務;(Iii)確定交易價格;(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務,以及(V)在實體履行履約義務時(或作為履行義務)確認收入。
當公司通過將商品或服務的控制權轉移給客户來履行其義務時,公司確認收入。這要麼是隨着時間的推移而滿足的,要麼是在某個時間點上滿足的。如果滿足以下標準之一,則在一段時間內履行履約義務:(I)客户在公司履行職責時同時獲得和消費利益,(Ii)公司業績創造或增強客户在資產創建或增強時控制的資產,或(Iii)公司業績沒有創造出具有公司替代用途的資產,並且公司有權強制執行迄今完成的履約付款。*當這些都沒有滿足時,履約義務在某個時間點得到履行。
公司確認存儲收入是因為客户同時接收和消費存儲服務(例如,基於時間推移的固定存儲費)。*當客户收到服務收益時,公司確認物流(即履行)收入。*當客户提供服務時,公司確認廣告和諮詢收入,而服務收益由客户獲得。因此,這些類型的服務收入合計佔公司綜合收入的比例不到1%。
15
利息收入
根據利息關於ASC 835主題(“ASC 835”),以下是公司的利息收入活動:
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擔保貸款-本公司採用有效利息法確認其擔保貸款交易的利息收入。本公司維持貴金屬的擔保權益,並記錄應收擔保貸款條款的利息收入。利息收入的確認被暫停,當管理層確定未來利息收入不可能收回時,貸款被置於非應計狀態。當貸款在合同上成為流動的和/或收款疑慮得到解決時,利息收入恢復應計,並確認之前暫停的利息收入。不良貸款的現金收入首先記入本金,然後記入任何未確認的利息收入。(請參閲注5.) |
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保證金賬户 — 本公司根據與保證金訂單有關的融資安排,在客户選擇推遲支付購買金屬的全額款項期間賺取一筆費用(利息收入)。 |
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回購協議 — 回購協議代表了一種擔保融資形式,即公司為客户撥備特定金屬,並對這些金屬的未償還價值收取費用。*客户有權(但沒有義務)在開放式回購期間的任何時間回購這些金屬。*這筆費用是在開放式回購期間賺取的,並被歸類為利息收入。 |
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現貨延期訂單 現貨延期訂單是一種特殊類型的遠期交割訂單,使客户能夠以商定的價格從公司購買或向公司出售某些貴金屬,但允許從訂單日期起最多延遲兩年匯款或接受交貨。儘管合同允許實物交割,但這種類型的訂單很少發生。因此,這些交易不會記錄收入。現貨延期訂單被認為是一種融資交易,公司在這段時間內根據現貨延期安排賺取一筆費用(利息收入)。在這段時間內,現貨延期訂單被認為是一種融資交易類型,公司在這段時間內根據現貨延期安排賺取費用(利息收入)。因此,這些交易不會記錄收入。現貨延期訂單被認為是一種融資交易,公司在這段時間內根據現貨延期安排賺取費用(利息收入)。 |
利息支出
本公司按照下列安排計入利息支出利息ASC主題835(“ASC 835”):
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借款 — 本公司從其信用額度、債務義務和使用有效利息法應付的票據中產生利息支出。(請參閲附註14此外,本公司在貸款協議期內將資本化貸款成本攤銷為利息支出。 |
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貸款服務費 — 當本公司購買貸款組合時,本公司可能會讓賣方償還所購買的貸款。如果本公司根據貸款未償還期間向借款人收取的總利息收取費用,則本公司發生的維修費將計入利息支出。 |
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產品融資安排 — 本公司從其與第三方財務公司的產品融資安排(亦稱為逆回購安排)中產生融資費用(分類為利息支出),用於轉讓以及隨後在稍後日期重新收購其貴金屬庫存的選擇權,因此這些安排被計入有擔保借款。在這類協議有效期內,第三方按指定存貨市值的百分比收取月費,公司未來打算重新收購該存貨。“這些安排不會產生任何收入。”公司進入這類交易是為了獲得額外的流動資金。 |
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借入和租賃金屬手續費--該公司可能因其借入的金屬安排而產生融資成本。本公司以其他貴金屬作為抵押品,以短期安排向其供應商和客户借入貴金屬(通常以池金屬的形式)。通常,在這些安排的期限內,第三方按借入金屬市值的百分比(按現貨價格確定)收取月費,外加某些加工和其他費用。 |
租賃金屬交易屬於類似類型的交易,但本公司不需要為收到的貴金屬質押其他貴金屬作為抵押品。第三方收取的費用是根據收到的熔池金屬的現貨價值計算的。
借入和租賃金屬交易都提供了額外的流動性來源,因為公司通常將根據此類安排收到的金屬貨幣化。償還通常與金屬預付款的形式相同,但可以現金結算。
16
權益法投資收益
公司在報告的權益法投資收益中的比例權益在簡明綜合收益表中顯示為權益法投資收益。在2021財年第四季度之前,公司將權益法投資收益作為其他收益(虧損)的組成部分列示在收益表中。這種重新分類對本年度或前幾年的淨收入、總資產、總負債、股東權益或現金流量沒有影響。
其他收入和費用,淨額
該公司的其他收入和支出是特許權使用費收入。
廣告
廣告和營銷成本主要包括互聯網廣告、在線營銷、直郵、印刷媒體和電視廣告,並在發生時支出。廣告成本總計為$
運費和搬運費
運輸和搬運成本是指與向客户發運產品和從供應商接收產品相關的成本,並計入簡明綜合損益表中的銷售成本。-發生的運輸和搬運成本總計為$
基於股份的薪酬
本公司根據《公司條例》的規定對股權獎勵進行會計處理。薪酬-股票薪酬美國會計準則“(下稱”會計準則718“)的第718主題,為員工股份薪酬確立了以公允價值為基礎的會計要求。ASC 718要求公司在公司的簡明合併財務報表中將發放給員工的股票期權和其他基於股權的薪酬的授予日期公允價值確認為服務期內的費用。如果發生實際沒收未授予獎勵的情況,費用將進行調整。注16.)
所得税
作為編制簡明綜合財務報表過程的一部分,本公司必須根據美國會計準則(ASC 740)的所得税專題740估算其在其開展業務的每個税收管轄區的所得税撥備。本公司根據在其賺取收入的各個司法管轄區提供的法定税率和税務籌劃機會計算其年度税率。在確定該公司的年度税率和評估其税務狀況的不確定性時,需要作出重大判斷。本公司採用了ASC 740-10的規定,明確了不確定税位的會計處理。ASC 740-10要求公司在財務報表中確認税務頭寸的影響,如果根據税務頭寸的技術價值進行審查後,該頭寸不太可能持續下去。公司確認與某些不確定税收狀況有關的利息和罰款是所得税支出的組成部分,應計利息和罰款包括在公司精簡綜合資產負債表中的遞延和應付所得税中。看見注12有關公司所得税會計的更多信息。
所得税採用資產負債法進行會計核算,該方法要求確認已列入財務報表的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異,使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項淨資產很可能無法變現時,會提供估值津貼。用於評估實現可能性的因素包括該公司對暫時差異逆轉的預測、未來的應税收入以及為實現遞延税項淨資產而可能實施的税收籌劃策略。未能在適用的税收管轄區實現預期應税收入可能會影響遞延税項資產的最終變現,並可能導致公司未來收益的實際税率上升。根據我們的評估,所有遞延税項淨資產似乎更有可能通過未來的應納税所得額變現。
17
每股收益(EPS)
該公司計算和報告基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益的計算方法是淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將淨收益除以當期已發行普通股和稀釋普通股等價物的加權平均數之和。稀釋每股收益反映了利用庫存股方法,包括未行使的股票期權在內的未償還股權獎勵可能產生的全部潛在攤薄。
以下是計算截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月基本和稀釋後每股普通股收益所使用的股份對賬。
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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基本加權平均流通股 |
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普通股等價物的效力--可發行股票 *在未償還股權獎勵下的投資 |
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稀釋加權平均流通股 |
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實際已發行普通股合計
分紅
如果股息由董事會宣佈,則記錄股息(見注16).
近期採用的會計公告和審計準則
財務會計準則委員會(“FASB”)或其他準則制定機構會不時發佈新的會計公告。FASB會計準則編碼(“ASC”)的更新通過發佈會計準則更新(“ASU”)來傳達。
2019年12月,美國財務會計準則委員會發布了
近期尚未採用的會計公告
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04(“ASU 2020-04”),參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。這一更新在有限的時間內提供了可選的指導,以緩解與從預計將停止的參考利率(如銀行間同業拆借利率和倫敦銀行同業拆借利率)過渡相關的潛在會計影響。本指導意見包括因參考匯率改革而修改合同的實際權宜之計。一般來説,與參考匯率改革相關的合同修改可以被認為是不需要重新計量或重新評估修改日期以前的會計決定的事件。本指南立即生效,但有效期至2022年12月31日。本公司將繼續評估該標準以及可能影響本公司的其他更改、修改或解釋。
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13(簡稱ASU 2016-13),《金融工具--信用損失(主題326)》,更新了金融資產信用損失確認和計量指南。被稱為當前預期信用損失模型(“CECL”)的新要求將要求實體採用基於預期損失而不是已發生損失的減值模型。此次更新於2023年7月1日對本公司生效(2022年12月15日之後的財年,包括該財年內的中期)。*本公司沒有信用貸款損失的歷史。*本指導意見的進一步採用不會對本公司的財務報表或我們對財務報告的內部控制產生實質性影響。
18
3.按公允價值計算的資產和負債
金融工具的公允價值
金融工具被定義為現金、一個實體所有權權益的證據,或產生從第二個實體交付或接收現金或其他金融工具的合同義務或權利的合同。金融工具的公允價值指出售該等資產時將收到的金額,或在該日市場參與者之間進行有序交易時將支付的轉移該等負債的金額。這些公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入。然而,在計量日該資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況下,公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用來為該資產或負債定價的假設的判斷。這些判斷是由公司根據當時的最佳信息做出的,這些信息包括預期現金流和適當的風險調整貼現率,以及可獲得的可觀察和不可觀察的投入。
對於本公司的大多數金融工具,賬面價值接近公允價值。現金、應收賬款、應收擔保貸款、應付賬款及其他流動負債、應計負債及應付所得税的賬面金額因其短期性質而接近公允價值。衍生資產及衍生負債、借入金屬負債及產品融資安排的賬面值按公允價值按日按市價計價。信貸額度的賬面金額根據本公司目前可用於類似期限和平均期限的銀行貸款的借款利率近似公允價值。
本公司的固定利率應付票據按本金總額減去未攤銷的原始發行貼現和遞延融資成本在隨附的簡明綜合資產負債表中報告。應付票據的公允價值是基於預期票面利率和本金支付的現值,使用基於當前市場利率的估計貼現率,該貼現率基於具有類似信用風險的債務的當前市場利率。
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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估值層次結構
在確定其金融工具的公允價值時,本公司採用公允價值層次結構,優先考慮用於計量公允價值的估值技術的投入。ASC的主題820為公允價值計量的披露建立了一個三級估值層次結構。估值層次是基於截至計量日期對資產或負債估值的投入的透明度。這三個級別的定義如下:
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1級 —估值方法的投入是對活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。 |
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2級 —估值方法的投入包括活躍市場上類似資產和負債的報價,以及該資產或負債在金融工具的整個期限內可直接或間接觀察到的投入。 |
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3級 —估值方法的投入是不可觀察的,對公允價值計量具有重要意義。 |
資產和負債按公允價值經常性計量
用於確定按公允價值經常性計量的資產和負債的賬面價值和相關公允價值的重要假設如下:
盤存*本公司的存貨(主要由黃金及金幣組成)按成本收購及初步記錄,然後按公平市價計價。*黃金及金幣的公平市價由兩部分組成:i)可歸因於未加工貴金屬成本的公佈市值,及ii)收購金屬時支付的溢價(可歸因於產品以其製成品形式的增值所致)。完全源於溢價的市值可透過參考多個有信譽的公佈來源而輕易釐定。除紀念幣存貨以成本或可變現淨值中較低者計入存貨外,本公司存貨其後按其每日公平市價入賬。*商品存貨(即不包括紀念幣的存貨)的公允價值乃根據相關商品交易市場的定價數據釐定。貴金屬大宗商品庫存被歸類在估值層次的第一級。
根據融資安排持有的貴金屬。*本公司與若干客户訂立安排,A-Mark向客户購買貴金屬,而貴金屬須由客户按產品現貨價值回購。
19
由於根據該等安排購買的貴金屬由稀有及獨特項目組成,因此本公司將該等交易入賬為根據融資安排持有的貴金屬,該等交易將產生融資收入,而非貴金屬庫存及銷售所賺取的收入。*於該等回購安排中,本公司持有該等金屬的法定所有權,並在協議有效期內賺取融資收入。根據融資安排持有的貴金屬(一種商品,如上文中的庫存)的公允價值是使用從基礎商品交易市場得出的定價數據確定的。根據融資安排持有的貴金屬被歸類在估值層次的第一級。
衍生品*期貨合約、遠期合約、期權合約和未平倉買賣承諾根據報價的市場價格和合同價格(即內在價值)之間的差額,按其公允價值進行估值,幷包括在估值層次的第一級。
保證金和借入金屬負債。保證金負債和借入金屬負債分別包括本公司對保證金客户和供應商的商品義務。保證金負債及借入金屬負債按公允價值列賬,公允價值乃根據相關商品交易市場的報價及數據釐定。保證金和借入金屬負債被歸類於估值層次的第一級。
產品融資安排。產品融資安排包括以現貨價格為基礎以與第三方商定的價格轉讓和隨後重新收購出售的黃金和白銀的融資協議。此類交易允許公司在終止(回購)日回購該庫存。第三方按未償債務市值的百分比收取月息,按公允價值計價。這項債務是按回購未償還存貨所需的金額列示的。公允價值乃根據報價市場定價及衍生自相關商品交易市場的數據釐定。產品融資安排被歸類在估值層次的第一級。
下表列出了公司截至2021年9月30日和2021年6月30日的資產和負債的信息,按每個公允價值等級彙總,公允價值按經常性基礎計量:
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根據融資安排持有的貴金屬 |
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衍生資產-未平倉買賣承諾,淨額 |
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衍生資產-期貨合約 |
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衍生資產-遠期合約 |
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總資產,按公允價值估值 |
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衍生負債-保證金賬户 |
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衍生工具負債-期貨合約 |
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衍生負債-遠期合同 |
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總負債,按公允價值估值 |
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紀念幣庫存總額為$ |
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衍生負債--未平倉買賣承諾,淨額 |
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衍生負債-保證金賬户 |
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衍生工具負債-期貨合約 |
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衍生負債-遠期合同 |
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總負債,按公允價值估值 |
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(1) |
紀念幣庫存總額為$ |
在報告期間,沒有從公允價值層次結構內的其他級別調入或調出2級或3級。
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產
某些資產在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產不按公允價值持續計量,但只有在某些情況下才會進行公允價值調整。這些投資包括:(I)在可識別的事件或環境變化可能對這些資產的公允價值產生重大不利影響的情況下對這些公司的投資;(Ii)當公司在階段性收購中獲得被投資人的控股權時按收購日公允價值重新計量的權益法投資;(Iii)財產、廠房和設備以及固定壽命的無形資產;(Iv)商譽;或(V)無限期壽命的無形資產,所有這些都在持有出售或確定時減記為公允價值。
非經常性現金估值使用重大不可觀察到的投入和重大判斷,因此屬於公允價值層次的第三級。*估值投入包括對適當貼現率、長期增長率、相關可比公司盈利倍數的假設,以及預期未來現金流的金額和時間。分析中使用的現金流是基於該公司的估計前景和各種增長率。折現率假設基於對各自權益法投資、資產組或報告單位未來現金流固有風險的評估。在評估其釐定的公允價值是否合理時,本公司會對照其他價值指標(例如可比交易及可比上市公司交易值)評估其業績。
T本公司聘請第三方獨立估值專家協助我們確定與本公司逐步收購JMB相關收購的淨資產的公允價值。(請參閲注1在我們的2021年度報告。)
4.應收賬款
截至2021年9月30日和2021年6月30日,應收賬款包括以下內容:
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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客户貿易應收賬款 |
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批發貿易進展 |
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應由經紀人支付的欠款 |
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客户貿易應收款。客户交易應收賬款是指貴金屬銷售、與融資產品相關的預付款以及客户資產的其他擔保權益所應收的短期無息金額。
批發貿易進展。批發貿易預付款是指各種黃金產品的預付款和用於購買貴金屬庫存承諾的現金預付款。通常情況下,這些預付款是無擔保的、短期的、無利息的,並且是向金屬批發商和政府鑄幣局發放的。
經紀人到期。來自經紀商的到期主要包括經紀商持有的與未平倉期貨合約相關的保證金要求。(請參閲注11.)
5.應收擔保貸款
以下是我們的擔保貸款截至2021年9月30日和2021年6月30日的賬面價值摘要:
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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已發放的擔保貸款 |
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發起擔保貸款-與關聯方 |
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獲得的擔保貸款 |
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(1) |
包括$ |
(2) |
包括$ |
擔保貸款--源自:擔保貸款包括短期貸款,包括按需額度和短期貸款的組合。這些貸款完全由客户的資產擔保,這些資產主要包括金條和錢幣和半錢幣材料,通常由公司保管。注13有關我們向相關方提供的擔保貸款的更多信息。)
擔保貸款--收購: 擔保貸款還包括短期貸款,包括從我們的客户那裏購買的按需額度和短期融資的組合。*公司以接近於投資組合中每筆貸款的未償還餘額的價格收購其應收貸款組合,該價格在有效交易日期確定。*投資組合中的每一筆貸款都完全由借款人的資產擔保,包括金條和錢幣和半錢幣材料,通常由本公司妥善保管。*投資組合中的每一筆貸款都由借款人的資產完全擔保,這些資產包括金條和錢幣和半錢幣材料,通常由本公司妥善保管。*投資組合中的每一筆貸款都由借款人的資產完全擔保,這些資產包括金條和錢幣和半錢幣材料,通常由本公司保管。貸款組合的賣方通常保留貸款的服務和管理責任。
截至2021年9月30日和2021年6月30日,我們的擔保貸款加權平均有效利率為
公司向A-Mark活躍客户提供的擔保貸款在簡明綜合現金流量表上反映為一項經營活動。公司向非A-Mark活躍客户的借款人提供的擔保貸款在簡明綜合現金流量表上反映為一項投資活動,淨額為擔保應收貸款。對於(I)反映為一項投資活動且其條款允許借款人根據其抵押品相對於其貸款本金餘額總額的超額價值增加其貸款餘額(由本公司酌情決定)的擔保貸款,以及(Ii)應於即期或短期內償還的有擔保貸款,借款和償還在簡明綜合現金流量表中計入淨額。
應收擔保貸款的信用質量與信用損失撥備
一般信息
公司的擔保貸款應收賬款組合包括信用風險相似的貸款,這使公司能夠應用標準方法來確定每筆貸款的信用質量和信用損失撥備(如果有的話)。
每筆貸款的信用質量一般由抵押品價值評估、貸款與價值(LTV)比率(即貸款本金除以抵押品的估計價值)和擔保材料的類型(或類別)來決定。*所有貸款都由貴金屬金條、錢幣和半錢幣抵押品或分級體育紀念品全額擔保,這些抵押品在貸款期限內仍由本公司實物保管。
22
當賬户出現違約或未及時支付追加保證金通知時,本公司有權清算借款人的抵押品,以償還未償還貸款的未付餘額,包括應計和未付利息。
貸款的類別和信用質量
三類有抵押貸款應收賬款按抵押品類別界定:(I)金銀物品、(Ii)硬幣及半硬幣及(Iii)分級運動紀念品。*本公司要求的LTV比率因貸款類別而異。通常,公司要求LTV比率大約為
根據內部管理報告,公司按投資組合類別劃分的擔保貸款如下:
以千計 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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金條 |
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貨幣化和半貨幣化 |
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分級體育紀念品 |
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% |
由於貴金屬商品價格的市場波動性質,本公司根據貴金屬現貨價格每日監測每筆貸款的金條抵押品價值。貨幣專家在貸款期限續訂時(通常為180天)更新貨幣抵押品價值。
通常,當未償還貸款餘額超過以下金額時,我們會啟動追加保證金程序。
貸款成數低於75%的貸款通常被認為是較高質量的貸款。
以千計 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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貸款與價值之比低於75% |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
貸款與價值之比達到75%或以上 |
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% |
(1) |
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% |
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% |
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% |
(1) |
由於貴金屬價格上漲,2021年9月30日之後,LTV比率為75%或更高的貸款數量有所減少。 |
該公司擁有
不良貸款/減值貸款
從歷史上看,本公司沒有為任何信貸損失建立撥備,因為本公司已經清算了抵押品,以滿足在任何貸款成為不良或減值之前到期的金額。
不良貸款發生信用損失的概率最高。可歸因於不良貸款的擔保貸款信貸損失撥備是基於最可能的償還來源,通常是抵押品的清算。*由於公司貸款組合的加速清算條款,逾期貸款一般在貸款成為不良之前在違約後90天內清算。如果貸款成為不良貸款,公司將確定準備金,將賬面餘額減少到估計的可變現淨值。*截至2021年9月30日和2021年6月30日,
如果根據目前的信息和事件,公司很可能無法根據貸款的合同條款收回所有到期金額,則該貸款被視為減值。對客户貸款進行減值審查,包括逾期、不良或破產的貸款。如果發生減值,利息收入將暫停確認,貸款屆時將處於非權責發生狀態。當貸款在合同上成為流動的和/或收款疑慮消除時,將恢復應計項目,並確認之前暫停的利息收入。不良貸款的現金收入首先記入應收賬款,然後記入任何未確認的利息收入。截至2021年及2020年9月30日止三個月,本公司招致
23
6.庫存
我們的庫存包括公司實物收到的貴金屬,以及由第三方持有的庫存,這些庫存由公司選擇,它可能會收到,也可能不會收到。
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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待售庫存 |
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與客户的回購安排 |
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與客户的寄售安排 |
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紀念幣,以較低的成本或可變現淨值持有 |
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借來的貴金屬 |
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產品融資安排,受限 |
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待售庫存持有待售庫存指本公司已收到且不受第三方回購或寄售安排、借入貴金屬及產品融資安排約束的貴金屬(不包括紀念幣庫存)。截至2021年9月30日及2021年6月30日,持有待售庫存合計為美元。
與客户的回購安排。*本公司與若干客户訂立安排,根據該等安排,A-Mark向客户購買貴金屬,而該等貴金屬須由客户在回購日按產品的公允價值回購。根據該等安排,持有該等金屬法定所有權的本公司將賺取融資收入,直至該安排終止或該材料由客户回購為止。如果客户進行回購,公司將記錄銷售情況。
這些安排通常可由任何一方提前14天通知終止。*一旦終止,客户回購任何剩餘庫存的權利將被喪失。截至2021年9月30日和2021年6月30日,包括在庫存中的是$
與客户的寄售安排本公司定期以短期寄售方式將金屬借給客户。截至2021年9月30日和2021年6月30日,根據寄售安排借給客户的庫存總額為1美元。
紀念幣*我們的紀念幣庫存(包括其溢價成分)是以成本或可變現淨值中較低者持有,因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響,而不是受紀念幣貴金屬含量的潛在現貨價格的影響。紀念幣的價值不會受到與金幣相同的波動水平的影響,因為我們的紀念幣的溢價通常比現貨金屬價格高得多。我們的紀念幣沒有套期保值,以成本或可變現淨值較低的價格計入存貨,總額為$。
借來的貴金屬借入貴金屬庫存包括:(I)供應商持有作為高級集合金屬抵押品的金屬,(Ii)應付供應商以使用其寄售庫存的金屬,(Iii)客户在本公司庫存中持有的未分配金屬頭寸,以及(Iv)本公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸短缺。根據這些安排到期的金額需要以貴金屬或現金的形式交付。該公司的庫存包括借來的貴金屬,總市值為#美元。
產品融資安排.*這份庫存代表貸款人持有的作為產品融資安排下義務擔保的金額。本公司與第三方金融公司簽訂產品融資協議,以現貨價格為基礎以商定價格轉讓和隨後重新收購黃金和白銀。該庫存受到限制,存放在託管存儲設施中,以換取向第三方財務公司支付的融資費。在融資期間,第三方財務公司持有庫存作為抵押品,雙方打算根據融資安排終止日的現貨價格,以商定的價格將庫存返還給公司。這些交易不符合銷售資格,已根據ASC 470-40作為融資安排入賬。產品融資安排。這項債務是按回購未償還存貨所需的金額列示的。產品融資安排及相關存貨均按公允價值列賬,公允價值變動計入簡明綜合收益表的銷售成本。此類債務總額為#美元。
24
該公司通過商品對衝交易降低其實物庫存和未平倉承諾的市場風險。(請參閲注11(.)截至2021年9月30日和2021年6月30日,因實物庫存市值和成本之差導致的未實現虧損為 $
存貨的溢價部分
截至2021年9月30日和2021年6月30日的庫存中,按市值計算的溢價部分總計為美元。
7.物業、廠房及設備
截至2021年9月30日和2021年6月30日,物業、廠房和設備包括以下內容:
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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辦公傢俱和固定裝置 |
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$ |
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計算機設備 |
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計算機軟件 |
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工廠設備 |
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建房 |
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租賃權的改進 |
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應計折舊資產總額 |
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減去:累計折舊和攤銷 |
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未投入使用的物業和設備 |
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土地 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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$ |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的折舊和攤銷費用為1美元。
8.商譽及無形資產
商譽是公司收購現有業務或構成業務的資產(扣除承擔負債)時產生的無形資產。一般情況下,收購中記錄的商譽金額為業務收購價格減去有形資產和可識別無形資產的公允市場價值,再扣除承擔負債。商譽和無形資產也可以通過下推會計建立,以下是產生公司商譽和無形資產的重大交易摘要:
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• |
關於頻譜集團國際公司於2005年7月收購A-Mark,本公司的帳目採用下推會計基礎進行了調整,以確認支付給各自收購的淨資產的對價的分配。根據壓低會計基礎,本公司的淨資產在獨立評估的基礎上調整為截至收購日的公允價值。 |
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• |
與本公司於2016年8月與AMST的業務合併有關,本公司額外記錄了$ |
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• |
與該公司於2017年8月收購Goldline有關,該公司錄得#美元 |
25
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• |
2021年3月,該公司收購了 |
賬面價值
截至2021年9月30日和2021年6月30日的商譽和其他購進無形資產的賬面價值如下:
美元金額(以千為單位) |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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估計數 有用 生命 (年) |
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剩餘 加權 平均值 攤銷 期間 (年) |
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毛收入 攜帶 金額 |
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累計 攤銷 |
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累計 損損 |
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網絡 書 價值 |
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毛收入 攜帶 金額 |
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累計 攤銷 |
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累計 損損 |
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網絡 書 價值 |
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可識別的無形資產: |
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現有客户 兩國關係的發展 |
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( |
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— |
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$ |
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發達的技術 |
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競業禁止和其他 |
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僱傭協議 |
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應攤銷的無形資產 |
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商號和商標 |
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不定 |
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不定 |
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可識別無形資產 |
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商譽 |
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不定 |
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不定 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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該公司的無形資產必須攤銷,但商號和商標除外,它們的壽命是無限期的。現有的客户關係無形資產以反映資產經濟效益消耗模式的方式攤銷。*所有其他需要攤銷的無形資產在其使用年限內使用直線法攤銷,這些無形資產估計為
損損
累計減值費用$
估計攤銷
未來五年與已確定的無形資產相關的年度攤銷估計費用如下(單位:千):
截至6月30日的財年, |
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金額 |
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2022年(剩餘9個月) |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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2026 |
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此後 |
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總計 |
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$ |
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26
9.長期投資
截至2021年9月30日,公司擁有
下表顯示了公司在每個實體投資的賬面價值和所有權百分比:
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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實體(1) |
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攜帶 價值 |
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所有權 百分比 |
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攜帶 價值 |
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所有權 百分比 |
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(單位:萬人) |
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(單位:萬人) |
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A公司 |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
C公司 |
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(2) |
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% |
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D公司 |
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% |
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E公司 |
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% |
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F公司 |
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% |
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% |
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$ |
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$ |
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(1) |
JMB之前被報告為B公司。2021年3月,我們收購了之前並不擁有的JMB的剩餘所有權權益,因此將JMB合併為一家全資子公司。 |
(2) |
在……上面 |
本公司認為我們所有的權益法被投資人都是關聯方。看見注13關於公司與這些關聯方實體的總餘額和活動的摘要。E公司是成本法投資,與關聯方無關。
10.應付帳款及其他流動負債
應付帳款和其他流動負債包括以下各項:
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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將應付款交易給客户 |
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歸功於經紀人 |
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其他應付帳款 |
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遞延收入 |
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11.衍生工具及對衝交易
本公司面臨市場風險,如大宗商品價格和匯率的變化。為了管理與這些風險相關的波動性,本公司簽訂了各種衍生產品,如遠期和期貨合約。根據政策,本公司歷來簽訂衍生金融工具的目的是對衝本公司對貴金屬價格的幾乎所有市場敞口,而不是出於投機目的。本公司衍生工具的收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存的公平市價變動所抵銷,兩者均記入簡明綜合收益表的銷售成本。
商品價格管理
該公司通過採用各種對衝策略來管理其交易業務(包括交易庫存)的某些資產和負債的價值。這些策略包括通過買賣各種衍生工具(如遠期和期貨合約)來管理公司交易存貨市值變化的風險敞口。
本公司進行衍生品交易的目的僅為對衝其面臨價格風險的庫存,而不是出於投機市場的目的。由於本公司的全球套期保值戰略的性質,本公司沒有使用ASC第815主題定義的對衝會計,根據該會計準則,收益或虧損將遞延並作為其他全面收益的組成部分計入. 相反,公司期貨和遠期合約以及未平倉買賣承諾產生的損益在簡明綜合收益表中報告為商品合約(A)的未實現損益。
27
銷售成本的組成部分),應付或欠交易對手的相關未實現金額作為衍生資產或負債反映在濃縮c合併後的資產負債表。
該公司的貿易、庫存和買賣交易主要是貴金屬產品。這些資產和負債的價值按相關貴金屬當時的收盤價每日按市價計價。由於相關商品市場價格的變化,公司的貴金屬庫存會受到市場價值變化的影響。本公司購買或借入的存貨可能會有價格變動。借入的庫存被認為是一種自然對衝,因為所持金屬價值的變化被向供應商返還金屬的義務所抵消。
公司的公開買賣承諾通常在2個工作日內結算,對於那些沒有規定結算日期的承諾,公司有權按要求結算頭寸。在任何期限結束時開盤的期貨和遠期合約通常在30天內結算。未平倉買賣承諾在買入或售出價格固定之日(交易日)至金屬收貨或交割日(結算日)之間受價值變動影響。該公司尋求通過使用遠期和期貨合約將標的商品價格變化的影響降至最低。
該公司的政策是大幅對衝其庫存頭寸,扣除可能受到價格風險的公開銷售和購買承諾。本公司定期與金融機構訂立貴金屬商品遠期及期貨合約,以對衝可能導致其實物金屬持倉價值及購買承諾及銷售承諾改變的價格變動。該公司可以進入所有貴金屬市場,從而可以進行套期保值。該公司還與各主要貴金屬交易中心的主要做市商保持聯繫。
公司管理層設定了信用和頭寸風險限額。這些限額包括與本公司進行買賣交易的交易對手的總持倉限額。它們還包括交易對手可能不時進行的不同類型的買賣交易的抵押品限額。
衍生資產和負債
本公司的衍生資產及負債代表未平倉貴金屬買賣合約交易日的市值與貿易價值之間的差額(或內在價值)的公允淨值,按每日相關金屬市值的變動調整,直至結算為止。本公司的衍生資產及負債代表未平倉貴金屬遠期及期貨合約的公允淨值。貴金屬遠期和期貨合約在合約結算日結算。
我們所有的商品衍生品合約都是在總淨值安排下進行的,幷包括資產和負債頭寸(即抵銷衍生品工具)。因此,對於本公司與同一交易對手的衍生品合約,應收賬款和應付款項已計入壓縮的綜合資產負債表。此外,此類衍生品合約包括未平倉買賣承諾、期貨、遠期和保證金賬户。
以千計 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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毛收入 導數 |
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金額 網住了 |
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現金 抵押品 宣誓 |
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網絡 導數 |
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毛收入 導數 |
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金額 網住了 |
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現金 抵押品 宣誓 |
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網絡 導數 |
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可淨額衍生資產: |
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未結買賣承諾 |
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期貨合約 |
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遠期合約 |
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可淨額衍生負債: |
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未結買賣承諾 |
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保證金賬户 |
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期貨合約 |
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遠期合約 |
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衍生工具的損益
公司在交易日將衍生品與相應的未實現收益(虧損)一起記錄,在簡明綜合損益表中顯示為銷售成本的一個組成部分。本公司每日將衍生工具調整至公允價值,直至交易結算為止。當這些合約淨結清時,未實現損益轉回,遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本,期貨和期權合約的已實現損益淨額計入銷售成本。
28
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月衍生工具淨收益(虧損)摘要。
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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衍生工具的損益: |
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未平倉期貨商品和遠期合約以及未平倉買賣承諾的未實現(虧損)收益,淨額 |
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期貨商品合約已實現收益(虧損)淨額 |
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如上表所示,本公司衍生工具的淨收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存的公平市價變動及未平倉買賣承諾所抵銷,該等變動亦計入簡明綜合收益表的銷售成本。
套期保值倉位彙總表
在套期保值關係中,衍生金融工具價值的變化在很大程度上被被套期保值項目的價值變化所抵消。
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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盤存 |
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根據融資安排持有的貴金屬 |
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不可對衝庫存減少: |
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紀念幣庫存,以較低的成本或可變現淨值持有 |
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金屬頭寸溢價 |
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貴金屬價值未套期保值 |
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市場承諾: |
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未結庫存採購承付款 |
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未結庫存銷售承諾 |
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保證金銷售承諾 |
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在途庫存不再受市場風險影響 |
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未平倉承諾頭寸的不可對衝溢價 |
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借來的貴金屬 |
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產品融資安排 |
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工業金屬研究進展 |
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受價格風險影響的貴金屬 |
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受衍生金融工具約束的貴金屬: |
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按市值計算的貴金屬遠期合約 |
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按市值計算的貴金屬期貨合約 |
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衍生金融工具總市值 |
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受大宗商品價格風險影響的淨貴金屬 |
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29
衍生工具的名義餘額
本公司衍生工具的名義餘額由合約金屬數量組成,按相關貴金屬商品的當前現貨價格表示。
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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購買承諾 |
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銷售承諾 |
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保證金銷售承諾 |
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未平倉遠期合約 |
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未平倉期貨合約 |
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公司遠期和期貨合約的合同金額(即名義餘額)以及未平倉銷售和購買承諾沒有反映在隨附的簡明綜合資產負債表中。本公司按公允價值記錄標的金屬或合約的市場價格與交易金額之間的差額。
本公司面臨衍生合約交易對手倒閉的風險。本公司在評估公允價值影響時採用重大判斷。該公司定期審查其主要交易對手的信譽,並監測其對集中度的風險敞口。截至2021年9月30日,本公司相信,由於此類評估和這些安排的短期期限,其交易對手違約的風險得到了緩解。
外幣匯率管理
本公司利用外幣遠期合約來管理外幣匯率波動對其買賣交易的影響,而這些合約的到期日一般不到一週。
與未平倉交易有關的外匯衍生工具的未實現虧損,在簡明綜合損益表的面上顯示,總額為#美元。
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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外匯遠期合約 |
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未結買賣承諾交易,淨額 |
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12.所得税
扣除所得税撥備前的淨營業收入如下:
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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美國 |
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外國 |
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30
該公司根據6月30日的納税年度結束提交一份合併的聯邦所得税申報單。
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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聯邦制 |
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州和地方 |
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外國 |
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所得税費用 |
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實際税率 |
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我們的有效税率大約是
税收餘額和活動
應收和應付所得税
截至2021年9月30日和2021年6月30日,應繳所得税總額為1美元。
遞延税項資產和負債
在評估遞延税項資產的變現能力時,管理層會考慮是否更有可能通過評估正面和負面證據來實現部分或全部遞延税項資產。遞延税項資產的最終實現取決於這些暫時性差異可扣除期間未來應税收入的產生情況。截至2021年9月30日和2021年6月30日,管理層得出結論認為,公司更有可能實現美國聯邦和州遞延税項資產的收益。我們得出這一結論是基於歷史和預期的經營業績,以及我們對我們的業務將在未來產生足夠的應税收入以實現與遞延税項資產相關的税收優惠的預期。*由於管理層認為税額減值是不必要的,因此得出的結論是,公司更有可能實現美國聯邦和州遞延税項資產的好處。
截至2021年9月30日,簡明綜合資產負債表反映了每個納税組成部分(即聯邦和州)的遞延税項,導致州遞延税項負債為#美元。
2021年3月19日,由於我們收購了我們之前並不擁有的剩餘權益,JMB成為了本公司的全資子公司。*在收購日,本公司已考慮業務合併中計入的資產和負債的公允價值超出其歷史成本基礎的遞延税項影響。2021年6月30日的餘額包括$
31
淨營業虧損結轉
截至2021年9月30日和2021年6月30日,公司約有
未確認的税收優惠
該公司已經或預計將在其所得税申報文件中享受某些税收優惠,但尚未在其簡明綜合收益表中確認税收優惠(即未確認的税收優惠)。公司對其不確定税務狀況的計量是基於管理層對所有相關信息的評估,這些信息包括但不限於以前的審計經驗、審計結算或適用訴訟時效的失效。*截至2021年9月30日的三個月,包括利息和罰款在內的未確認税收優惠沒有實質性變動。
在2021財年,由於我們購買了JMB剩餘權益的應税股票,JMB成為了本公司的全資子公司。*我們在分析未確認的税收優惠時考慮了JMB,年內的增長反映了JMB的某些繼承的不確定税收狀況。
税務審查
我們的公開税務考試沒有實質性的變化。與開放式税務檢查相關的信息包含在我們截至2021年6月30日的財年Form 10-K的2021年年報中。
13.關聯方交易
關聯方是指公司控制或有能力對其產生重大影響的實體。關聯方還包括與關聯實體或本公司有關聯、能夠影響公司決策的人士(如業主、高管、董事會成員及其家人)。*在正常業務過程中,我們與關聯方進行交易。以下是我們在報告期間與之進行過重大交易的關聯方名單:
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1) |
Stack‘s Bowers Numismatics,LLC(“Stack’s Bowers Galleries”)Stack‘s Bowers Galleries是Spectrum Group International,Inc.(“SGI”)的全資子公司。2014年3月,SGI將A-Mark的所有普通股股份分派給其股東,實現了從SGI剝離A-Mark。由於此次分配,公司成為獨立於SGI的上市公司。SGI和公司有一名共同的首席執行官,公司的首席執行官和總法律顧問是SGI的董事會成員。 |
|
2) |
西爾弗·湯恩(Silver Towne),L.P.從現在到2021年3月31日,Silver Towne L.P.是AMST的非控股所有者與它們的所有後續交易都被認為是與無關第三方的活動. |
|
3) |
權益法被投資人。*截至2021年9月30日,公司已 |
吾等的關聯方交易包括(I)買賣貴金屬(Ii)融資活動(Iii)回購安排,以及(Iv)對衝交易。以下為吾等的關聯方交易摘要。每一期間列報的數額是根據每一實體在該期間的關聯方地位確定的。
與關聯方的餘額:
應收賬款和應付賬款,淨額
截至2021年9月30日和2021年6月30日,公司的關聯方應收賬款和應付賬款餘額如下:
以千計 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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應收賬款 |
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應付款 |
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應收賬款 |
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應付款 |
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Stack‘s Bowers畫廊 |
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權益法被投資人 |
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(1) |
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(1) |
餘額主要指應收賬款淨額(顯示為應收賬款和衍生資產的組成部分)。 |
32
長期投資
截至2021年9月30日和2021年6月30日,權益法投資的賬面餘額總額為$
應收擔保貸款
2017年9月19日,CFC與Stack的Bowers Galleries簽訂了一項貸款協議,提供有擔保的信貸額度,以具有競爭力的年利率計息,最高借款額度(可暫時增加)為#美元。
2018年3月1日,CFC與Stack的Bowers Galleries簽訂了一項貸款協議,為錢幣產品的批發價值(即,超出金屬現貨價值的部分)提供有擔保的信貸額度,並以具有競爭力的年利率計息,最高借款額度(可暫時增加)為#美元。
與關聯方的活動
銷售和購買
截至2021年、2021年及2020年9月30日止三個月內,本公司向已被視為關聯方的多家公司進行銷售及採購,詳情如下:
以千計 |
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截至三個月 |
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2021年9月30日 |
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2020年9月30日 |
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銷售額 |
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購買 |
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銷售額 |
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購買 |
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Stack‘s Bowers畫廊 |
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權益法被投資人 |
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(1) |
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(1) |
SilverTowne L.P. |
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(1) |
包括與JMB的銷售和採購活動,該公司於2021年3月完全收購了JMB。 |
利息收入
在截至2021年和2020年9月30日的三個月內,公司從向Stack‘s Bowers發放的貸款以及與關聯公司的融資安排(包括回購協議)中賺取了與貸款相關的利息收入,詳情如下:
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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應收擔保貸款利息收入 |
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金融產品的利息收入和回購安排 |
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$ |
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$ |
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33
權益法投資-收益
在截至2021年和2020年9月30日的三個月內,公司將其權益法被投資人淨收入的比例份額記錄為其他收入,總額為$
其他收入
在截至2021年和2020年9月30日的三個月內,該公司獲得了與CFC與Stack‘s Bowers達成的一項擔保貸款協議相關的特許權使用費收入,總額為$
14.融資協議
信用額度
自2021年3月26日起,通過修訂和重述適用的信貸文件,A-Mark與一個銀行銀團續簽了其未承諾的活期借貸安排(“貿易信貸安排”)。根據協議,Coöperatieve Rabobank U.A.擔任牽頭貸款人和行政代理,麥格理銀行有限公司擔任銀團代理。
截至2021年9月30日,由於各種修訂,貿易信貸機制為公司提供了最高可達$
該公司經常使用貿易信貸機制購買貴金屬和為貴金屬融資,並用於經營現金流。交易信貸安排項下的款項以倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加a為基準計息。
借款按需到期,總額為#美元。
貿易信貸安排包含各種限制性金融契約,截至2021年9月30日,公司都遵守了這些契約。
與公司信用額度相關的利息支出總額為#美元。
應付票據
2018年9月,AM Capital Funding,LLC。CFC的全資附屬公司AMCF(“AMCF”)完成發行有抵押高級定期票據(統稱“票據”):2018-1系列A類票據(“A類票據”),本金總額為$。
AMCF將出售所得款項淨額用於公司的購買貸款和貴金屬庫存,並支付某些成本和開支。CFC和A-Mark也可能不時向AMCF提供現金或出售貴金屬,以換取AMCF的現金或附屬、遞延付款義務。此外,AMCF可能會不時向A-Mark出售貴金屬以換取現金。
34
截至2021年9月30日,債券的綜合賬面餘額為$
截至2021年及2020年9月30日止三個月,與債券有關的利息開支(包括貸款攤銷成本)合共為$
借入金屬的負債
該公司記錄了借入的貴金屬的負債,總市值為#美元。
高級熔池金屬
該公司根據短期協議從供應商和客户那裏借入貴金屬,使用庫存中的其他貴金屬作為抵押品。本公司有能力銷售先進的金屬。該等安排可透過以類似金屬償還或以現金償還。*一旦清償債務,作為抵押品持有的金屬將交回本公司。
借入金屬的負債--其他
負債也可能產生於:(I)客户在本公司庫存中持有的未分配金屬頭寸,(Ii)應付供應商使用其寄售庫存的金額,以及(Iii)本公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸的短缺。未分配金屬或集合金屬是指按需到期的未隔離庫存頭寸,是一種特定的實物形式,基於頭寸中持有的金屬總量。根據該等安排到期的任何金額要求以貴金屬或現金的形式交付。(I)客户在本公司庫存中持有的未分配金屬頭寸,(Ii)應付給供應商的託運庫存的金額,以及(Iii)本公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸的短缺。
產品融資安排
本公司與第三方金融機構有協議,允許本公司以現貨價格為基礎的商定價格轉讓其黃金和白銀庫存。這樣的協議允許公司以回購日現貨價格為基礎的商定價格回購這一庫存。第三方按未償債務市值的百分比收取月費;這種月費被歸類為利息支出。這些交易不符合銷售條件,因此已作為融資安排入賬,並作為產品融資安排反映在壓縮的綜合資產負債表中。這項債務是按回購未償還存貨所需的金額列示的。產品融資義務和相關存貨(完全受限)均按公允價值列賬,公允價值變動在簡明綜合收益表中作為銷售成本的組成部分記錄。此類債務總額為#美元。
15.承擔及或有事項
請參閲:注2:有關經營及融資租賃項下最低租金支付的資料,請參閲2021年年報綜合財務報表附註15,以瞭解有關諮詢及僱傭合約及其他承諾的資料。*本公司並不知悉2021年年報總結的承諾有任何重大變動。
法律事項
本公司不時參與在其正常業務過程中出現的各種訴訟、索償及其他法律程序。*根據公認會計原則,吾等會檢討是否需要任何虧損或有準備金,並在管理層認為某事項可能會導致負債而損失金額(如有)可合理估計時設立準備金。此外,我們記錄了與訴訟相關的損失和費用相關的保險追償的應收賬款,如果和當該等金額被保險覆蓋並且該等損失或費用的追回到期時。我們每季度審查我們的訴訟事項,以評估是否需要根據GAAP要求損失應急準備金。
35
新冠肺炎
本公司仍然受到新冠肺炎大流行的影響。但是,這次大流行已經對全球和美國的金融市場造成了重大幹擾。由此引發的宏觀經濟事件推動了本公司業務的增長,但也給本公司帶來了一定的風險和不確定因素。*本公司不知道新冠肺炎疫情將持續多久,本公司迄今所經歷的疫情影響將持續多大程度,也不知道對本公司及其業務的其他影響將在短期或長期內實現。
16.股東權益
貨架登記表
2020年9月25日,本公司提交了S-3表格通用貨架登記表,該表格於2021年3月4日被美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)宣佈生效,本公司在該表格上登記出售的金額最高可達$1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元
與增加長期投資相關的普通股發行
2021年8月27日,本公司發佈
股票回購計劃
2018年4月,公司董事會批准了一項股份回購計劃,授權公司最多購買
分紅
在……上面
2014年度股票獎勵和激勵計劃
公司修訂重述的2014年度股票獎勵激勵計劃(《2014計劃》)於2017年11月2日經公司股東批准。截至2021年9月30日,
根據2014年計劃,公司可以授予期權和其他股權獎勵,作為吸引和留住高級管理人員、僱員、非僱員董事和顧問的一種手段,向這些人提供激勵,並通過根據公司股票價值提供補償,使這些人的利益與股東的利益保持一致。2014年計劃下的獎勵可能以激勵或非限制性股票期權、股票增值權(“SARS”)、限制性股票、限制性股票單位(“RSU”)、股息等價權和其他基於股票的獎勵(可能包括直接授予股票)的形式授予。2014年計劃還授權授予基於績效、基於市場和現金激勵的獎勵。2014年度計劃由董事會薪酬委員會管理,董事會可酌情挑選公司及其子公司的高級管理人員和其他僱員、董事(包括非僱員董事)和顧問接受獎勵。董事會本身可以根據2014年計劃履行薪酬委員會的任何職能。
根據2014年計劃,補償委員會確定的SARS期權行權價和基價一般不得低於授予日股票的公允市值,股票期權和SARS的最長期限為
截至2021年9月30日,既沒有有表演條件的獎項,也沒有有市場條件的獎項。
36
股票期權
在截至2021年和2020年9月30日的三個月內,本公司產生了
由於2021年8月30日宣佈的非經常性特別股息,觸發了一項強制性事件。根據發行該等購股權的本公司股權獎勵計劃的條款,需要作出調整,以保障該等購股權持有人不會因支付非經常性特別股息而導致購股權價值下降。這一事件使未償還股票期權的行權價減少了#美元。
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月的股票期權活動。
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選項 |
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加權 平均值 鍛鍊 單價 分享 |
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集料 內在價值 (單位:千) |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 每個獎項 |
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截至2021年6月30日未償還 |
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習題 |
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) |
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截至2021年9月30日未償還 |
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$ |
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$ |
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可於2021年9月30日行使 |
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$ |
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$ |
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$ |
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以下是截至2021年9月30日的未償還股票期權狀況摘要。
行權價格區間 |
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未完成的期權 |
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可行使的期權 |
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從… |
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至 |
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數量 股票 傑出的 |
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加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年) |
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加權 平均值 行權價格 |
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數量 股票 可操練的 |
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加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年) |
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加權 平均值 行權價格 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表彙總了截至2021年9月30日的三個月的非既得股票期權活動。
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選項 |
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加權 平均值 授予日期 公允價值 每個獎項 |
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截至2021年6月30日的未既得利益 |
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$ |
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既得 |
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( |
) |
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$ |
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截至2021年9月30日的未既得利益 |
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$ |
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限售股單位價格
該公司授予的RSU不可轉讓,並在一對一的基礎上自動轉換為普通股,作為獎勵獲得者。
在截至2021年和2020年9月30日的三個月內,本公司產生了
37
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月的RSU活動:
|
|
獎項 傑出的 |
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加權 平均值 公允價值 每單位 在授予日期 |
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截至2021年6月30日未償還 |
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$ |
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已授股份 |
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(1) |
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$ |
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截至2021年9月30日未償還 |
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$ |
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可於2021年9月30日行使 |
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$ |
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(1) |
由於2021年8月30日宣佈的特別股息而調整的獎勵,以保持基礎獎勵的價值,這是根據現有的反稀釋條款要求的。 |
某些反收購條款
本公司的公司註冊證書和章程包含某些反收購條款,其效果可能會使第三方在未與董事會協商的情況下更難收購本公司的控制權,或阻止第三方試圖收購本公司的控制權。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為公司證券支付的價格。其中某些條款允許公司發行優先於普通股的優先股,或施加各種程序和其他要求,這可能會使股東更難採取某些公司行動。
17.客户和供應商集中度
客户集中度
沒有一個客户為該公司提供10%或更多的收入截至2021年9月30日的三個月.
截至2021年9月30日和2021年6月30日,提供公司應收賬款10%或更多的客户在下表中進行了比較。
以千計 |
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2021年9月30日 |
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2021年6月30日 |
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金額 |
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百分比 |
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金額 |
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百分比 |
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應收賬款總額 |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
客户集中度 |
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客户A |
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% |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
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$ |
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% |
截至2021年9月30日,沒有一個客户提供了公司擔保應收貸款餘額的10%或更多。
供應商集中
該公司從各種來源購買貴金屬,包括通過經紀人和交易商、從主權和私人鑄幣廠、從精煉商和直接從客户購買貴金屬。該公司認為,沒有任何一家或一小部分供應商對其業務至關重要,因為以可比條件提供類似產品的其他供應來源是可用的。
38
18.細分市場和地理信息
本公司根據FASB ASC 280對分部報告進行評估。細分市場報告,每個報告期,包括評價組織結構和由首席運營決策者審查的成套報告。該公司的業務按以下方式組織
收入
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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按細分市場劃分的收入(1) |
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批發銷售和輔助服務 |
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$ |
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消除細分市場間的銷售 |
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( |
) |
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( |
) |
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批發銷售和輔助服務,扣除抵銷因素後的淨額(2) |
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直接面向消費者 |
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(a) |
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(b) |
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$ |
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$ |
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(1) |
有擔保借貸部門從其借貸活動中賺取利息收入,並賺取 |
(2) |
部門間銷售額的減少反映在批發銷售和輔助服務部門。 |
(a) |
包括$ |
(b) |
包括$ |
以千計 |
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截至三個月 |
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||||||
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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按地理區域劃分的收入(1) |
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美國 |
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$ |
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$ |
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歐洲 |
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北美(不包括美國) |
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亞太地區 |
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非洲 |
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- |
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澳大利亞 |
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$ |
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$ |
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(1) |
根據現行會計政策重新調整的金額的列報。現行會計政策根據交貨或結算地點界定地理區域。列報變更對各分部的運營或本公司的濃縮綜合業績沒有影響。 |
毛利和毛利率百分比
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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按部門劃分的毛利潤(1) |
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批發銷售和輔助服務 |
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$ |
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淘汰和調整 |
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( |
) |
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批發銷售和輔助服務,扣除抵銷和調整後的淨額 |
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直接面向消費者,剔除因素後的淨值 |
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$ |
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各部門毛利率百分比 |
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批發銷售和輔助服務 |
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% |
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|
% |
批發銷售和輔助服務,扣除抵銷和調整後的淨額 |
|
|
|
% |
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|
|
|
% |
直接面向消費者 |
|
|
|
% |
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|
|
|
% |
加權平均毛利率百分比 |
|
|
|
% |
|
|
|
|
% |
39
(1) |
有擔保借貸部門從其借貸活動中賺取利息收入,並賺取 |
營業收入和(費用)
以千計 |
|
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|
|
|
|
截至三個月 |
|
||||||
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|
9月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2020 |
|
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按部門劃分的營業收入(費用) |
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|
批發銷售和輔助服務 |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
淘汰 |
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|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
批發銷售和輔助服務,扣除抵銷因素後的淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
批發銷售和輔助服務,扣除抵銷因素後的淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
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銷售、一般和行政費用 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
折舊及攤銷費用 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
利息收入 |
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利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
權益法投資收益 |
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外匯未實現(虧損)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
$ |
( |
) |
直接面向消費者 |
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銷售、一般和行政費用 |
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
折舊及攤銷費用 |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出 |
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( |
) |
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- |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
擔保出借 |
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銷售、一般和行政費用 |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
折舊及攤銷費用 |
|
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
利息收入 |
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|
利息支出 |
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( |
) |
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( |
) |
其他收入,淨額 |
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$ |
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|
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$ |
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扣除所得税準備前的淨收益(虧損)
以千計 |
|
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|
|
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|
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2020 |
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按部門分列的扣除所得税撥備前的淨收入 |
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批發銷售和輔助服務 |
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$ |
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$ |
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直接面向消費者 |
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擔保出借 |
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$ |
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$ |
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廣告費
以千計 |
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截至三個月 |
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||||||
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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按細分市場劃分的廣告費用 |
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批發銷售和輔助服務 |
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$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
直接面向消費者 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
擔保出借 |
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|
( |
) |
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|
|
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
|
|
$ |
( |
) |
40
根據融資安排持有的貴金屬
以千計 |
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|
|
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按部門劃分的根據融資安排持有的貴金屬 |
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批發銷售和輔助服務 |
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$ |
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|
$ |
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擔保出借 |
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盤存
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按細分市場劃分的庫存 |
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批發銷售和輔助服務 |
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直接面向消費者 |
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擔保出借 |
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以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按地理區域劃分的庫存 |
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美國 |
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歐洲 |
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北美(不包括美國) |
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亞洲 |
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總資產
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按細分市場劃分的資產 |
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批發銷售和輔助服務 |
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淘汰 |
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批發銷售和輔助服務,扣除抵銷因素後的淨額 |
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直接面向消費者 |
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擔保出借 |
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以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按地理區域劃分的資產 |
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美國 |
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歐洲 |
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北美(不包括美國) |
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亞洲 |
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41
長期資產
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按部門劃分的長期資產 |
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批發銷售和輔助服務 |
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直接面向消費者 |
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擔保出借 |
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以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按地理區域劃分的長期資產 |
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美國 |
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歐洲 |
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物業、廠房和設備的資本支出
以千計 |
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截至三個月 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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按部門劃分的房地產、廠房和設備的資本支出 |
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批發銷售和輔助服務 |
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直接面向消費者 |
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商譽和無形資產
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按分部劃分的商譽 |
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批發銷售和輔助服務 |
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直接面向消費者(1) |
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(1) |
直接面向消費者部門的商譽餘額為淨額$ |
無形資產
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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按部門劃分的無形資產 |
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批發銷售和輔助服務 |
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直接面向消費者(1) |
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(1) |
直接面向消費者部門的無形資產餘額為淨額$ |
19.隨後發生的事件
沒有。
42
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
根據1995年私人證券訴訟改革法案發出的警示聲明
這份關於Form 10-Q(“Form 10-Q”)的季度報告包含被認為是前瞻性陳述的陳述。前瞻性陳述給出了公司對未來事件的當前預期和預測。除本季度報告中包含的有關當前或歷史事實的陳述外,其他所有陳述,包括有關公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計成本和計劃以及未來經營的管理目標的陳述,均為前瞻性陳述。與公司有關的“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。這些陳述是基於公司目前的計劃,公司未來的實際活動和經營結果可能與前瞻性陳述中陳述的大不相同。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際結果與所作的陳述大不相同。本季度報告中的任何或所有前瞻性陳述可能被證明是不準確的。該公司的這些前瞻性陳述主要基於它目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測,它認為這些事件和財務趨勢可能會影響其財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。前瞻性陳述可能會受到不準確的假設或已知或未知風險的影響。, 不確定性和假設。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述,以反映此後發生的事件。可歸因於公司或代表公司行事的人的所有後續書面和口頭前瞻性陳述,其全部內容均受本表格10-Q中包含的警示性陳述的明確限定。
除了通常可能影響我們業務的風險和不確定因素外,本公司仍然受到新冠肺炎疫情的影響,因為此次疫情已經對全球和美國的金融市場造成了重大幹擾。由此產生的宏觀經濟事件促進了公司業務的增長,但也給公司帶來了一定的風險和不確定因素。公司不知道新冠肺炎疫情還會持續多久,公司迄今所經歷的影響將持續到什麼程度,也不知道對公司及其業務的其他影響是否會在短期或長期內顯現。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本表格10-Q中其他部分包含的簡明綜合財務報表和附註一起閲讀。本討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括以下以及本季度報告中其他地方討論的因素,特別是在風險因素.”
引言
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是對隨附的簡明綜合財務報表和相關説明的補充,以幫助瞭解我們的經營結果和財務狀況。我們的討論安排如下:
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• |
執行概述.本節概述了我們的業務,以及我們認為對了解運營結果非常重要的重要交易和事件。 |
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• |
行動結果.*本節通過比較各期間的業績,對隨附的簡明綜合收益表中列示的經營業績進行分析。我們的分析中包括對六個業績指標的討論:(I)售出的黃金和白銀的盎司,(Ii)批發銷售量,(Iii)直接面向消費者的銷售量,(Iv)直接面向消費者的客户數量,(V)庫存週轉率,以及(Vi)期末擔保貸款的數量。 |
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• |
細分運營結果. 本節提供對我們三個細分市場的運營結果的分析: |
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o |
批發銷售和輔助服務 |
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o |
直接面向消費者,及 |
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o |
擔保出借 |
在可比時期內。
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• |
非GAAP衡量標準. 除了某些關鍵的運營指標來評估我們的業務表現外,管理層還使用財務業績衡量標準。“調整後未計税的淨收入這不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的 |
43
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• |
流動性和財務狀況.本節對我們的現金流進行了分析,並討論了截至2021年9月30日、流動資金來源和可用於為我們未來的承諾和其他融資安排提供資金的財政能力。 |
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• |
關鍵會計政策.本節討論關鍵會計政策,這些政策被認為對我們的財務狀況和經營結果都很重要,需要管理層做出重大判斷和估計。我們所有重要的會計政策,包括關鍵的會計政策也在注2本公司的簡明合併財務報表。 |
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• |
最近的會計聲明.本節討論新的會計聲明、實施日期及其對我們附帶的精簡合併財務報表的預期影響。 |
高管概述
我們的業務
我們的業務分為三個可報告的部門:(I)批發銷售和輔助服務(以前稱為批發貿易和輔助服務),(Ii)直接面向消費者(以前稱為直銷)和(Iii)擔保貸款。
批發銷售和輔助服務部門
該公司通過A-Mark貴金屬公司及其全資子公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services LLC(“TDS”或“Storage”)、A-M Global物流有限責任公司(“AMGL”或“物流”)和AM&ST Associates,LLC(“AMST”或“SilverTowne Mint”)經營批發銷售和輔助服務部門。
批發銷售和輔助服務部門是一家提供全方位服務的貴金屬公司。我們提供金、銀、鉑和鈀,形式有條、盤、粉、晶片、顆粒、鋼錠和硬幣。我們的工業部門為使用或包含貴金屬的產品製造商和製造者提供服務。我們的硬幣和條形碼部門經營1000多種重量、形狀和大小各異的硬幣和條形碼產品,分銷給經銷商和其他合格買家。我們在奧地利維也納設有營銷支持辦公室,在加利福尼亞州埃爾塞貢多設有交易中心,負責貴金屬買賣的交易中心每天24小時都可以接受訂單,即使在世界許多主要大宗商品市場關閉的情況下也是如此。除了批發銷售活動,A-Mark還為其客户提供各種輔助服務,包括融資、倉儲、寄售、物流和各種定製的金融計劃。作為美國鑄幣局授權的黃金、白銀、白金和鈀幣的買家,A-Mark直接從美國鑄幣局和其他主權鑄幣局購買產品,出售給其客户。
公司通過其全資子公司AMTAG向國際市場推廣A-Mark的產品和服務。通過我們的全資子公司TDS,我們向世界各地的金融機構、交易商、投資者和收藏家提供各種貴金屬產品的管理存儲選擇。
該公司的全資子公司AMGL總部設在內華達州拉斯維加斯,為我們的客户提供一系列補充服務,包括貴金屬和定製硬幣的安全接收、處理、清點、加工、包裝和運輸。
本公司通過其全資子公司AMST設計和生產鑄銀產品。我們的SilverTowne造幣廠業務使我們能夠為我們的客户提供更多的產品選擇和供應鏈內更大的價格穩定性,並在動盪的市場環境中獲得更多的白銀,而這一市場環境歷來創造了對貴金屬產品的更高需求。
直接面向消費者
該公司通過其全資子公司經營其直接面向消費者的部門JM Bullion,Inc.(“JMB”)和Goldline,Inc.(“Goldline”)。JMB有四家全資子公司:Gold Price Group,Inc.(“GPG”)、Silver.com,Inc.(“Silver.com”),Goldline Metal Buying Corp.(以下簡稱GMBC),以及D普羅維登斯金屬公司金線公司(以下簡稱PMC)擁有100%的股份。AMIP,LLC(“AMIP”),並擁有
JMB是一家領先的電子商務零售商,通過其網站和市場提供廣泛的金、銀、銅、鉑和鈀產品。JMB運營着五個獨立品牌的公司所有網站,目標是貴金屬零售市場中的特定利基市場,包括JMBullion.com、ProvidentMetals.com、Silver.com、GoldPrice.org和SilverPrice.org。
公司於2021年3月收購了此前並未擁有的JMB 79.5%權益,通過此次收購,我們大幅拓展了貴重硬幣和金屬銷售的電子商務渠道,並增加了批發和零售分銷之間的業務多元化。
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該公司於2017年8月通過與Goldline,LLC的資產購買交易收購了Goldline,Goldline自1960年以來一直在運營。Goldline是一家面向投資者羣體的貴金屬直銷零售商,通過電視、廣播和互聯網等渠道營銷其貴金屬產品。客户服務外展. AMIP 經管Goldline‘s知識產權。
PMPP根據一項合資協議條款於2019財年成立,目的是從合作伙伴的零售客户處購買貴金屬,然後將收購的產品轉售回合作夥伴的關聯公司。PMPP於2020財年開始運營。
擔保出借
該公司通過其全資子公司抵押品金融公司LLC經營其擔保借貸部門。有兩家全資子公司:AM Capital Funding,LLC(“AMCF”)和CFC Alternative Investments(“CAI”)。
CFC是一家加州特許金融貸款機構,發起並獲得以金條和硬幣擔保的商業貸款。CFC的客户包括硬幣和貴金屬交易商、投資者和收藏家。截至2021年9月30日,CFC和AMCF的未償還擔保貸款總額約為1.103億美元,其中約70.6%是從第三方(其中一些可能是A-Mark的客户)獲得的,約29.4%是由CFC發起的。
AMCF成立的目的是將符合條件的CFC有擔保貸款證券化。AMCF發行、管理和擁有有擔保的高級定期票據:2018-1系列A類票據,本金總額7200萬美元;有擔保次級定期票據2018-1系列,B類票據本金總額2800萬美元。A類票據的利息利率為4.98%,B類票據的利息利率為5.98%(統稱為“票據”)。看見附註:14請參閲公司簡明綜合財務報表以獲取更多信息
蔡氏是一家控股公司,擁有可收藏卡合作伙伴有限責任公司(“CCP”)的權益。CCP的目的是提供資本,為以下擔保的商業貸款提供資金分級運動卡和體育紀念品。CCP於2022財年開始運營。
我們的戰略
該公司成立於1965年,現已成長為金條和硬幣市場的重要參與者,約有 2021財年收入76億美元。我們的戰略繼續將重點放在增長上,包括我們的業務量、我們的地理存在,以及我們為客户提供的互補產品、服務和技術工具的範圍。
我們打算通過利用我們現有綜合業務的優勢來繼續增長:
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我們在電子商務和市場營銷方面的專長; |
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我們龐大的零售分銷網絡; |
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我們客户關係的深度; |
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我們獲得做市商、供應商、主權和私人造幣廠的機會; |
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我們在美國和歐洲的交易系統; |
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我們的貴金屬經銷商網絡; |
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我們在世界各地的存款關係; |
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我們對擔保貸款的瞭解; |
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我們的鑄銀產品的設計和生產; |
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由於我們的規模,我們有能力獲得更優惠的定價和融資條件; |
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我們的配送、儲存和物流能力;以及 |
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我們管理團隊的素質和經驗。 |
我們的客户
我們的客户包括金融機構、金條零售商、工業製造商和製造商、主權鑄幣廠、精煉商、硬幣和金屬交易商、投資者、收藏家、電子商務和其他零售客户。該公司在其批發業務中實行雙向市場,這使得許多客户也作為我們在該細分市場的供應商進行運營。在這個多樣化的批發客户羣中,從本公司購買了各種不同檔次的產品,主要是以硬幣和金條的形式。我們的Direct-to-Consumer部門向零售客户銷售(並通過JMB和PMPP從他們那裏購買),JMB專注於電子商務
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通過各種傳統渠道向投資者社區提供運營和Goldline營銷。提供直接面向消費者的細分市場優惠s這些客户有金、銀、銅、鉑、鈀等多種產品。
影響收入、毛利、利息收入和利息支出的因素
以下是影響公司收入、毛利、利息收入和利息支出的主要因素。這些因素既可能來自公司正在進行的業務活動,也可能來自公司收購。截至2021年9月30日的三個月,公司業績受到2021年3月收購JMB的重大影響。
收入。*本公司進行交易,向工商用户、硬幣和金條交易商、造幣廠和金融機構出售和交付金、銀、鉑、鈀和銠。這些金屬是投資級或工業級的,出售的形狀和大小各不相同。
該公司還通過其直接面向消費者的部門直接向客户和投資者羣體銷售和交付金、銀、鉑、鈀和銅產品。客户可以通過電話或在公司網站上在線下單。
本公司亦於未來某一交割日期(自遠期合約成立之日起最多六個月),以現行貴金屬現貨價格為基準,以固定價格在遠期合約上出售貴金屬。此外,本公司亦使用其他衍生產品(主要是期貨合約)或其組合來對衝商品風險。我們簽訂這些遠期和期貨合約是我們對衝策略的一部分,以降低我們持有庫存的價格風險;它們不是為了投機目的而簽訂的。
遠期銷售合約的性質要求計入收入,這與期貨合約不同,期貨合約不會影響公司的收入。決定使用遠期合約與另一種衍生產品類型(如期貨合約)進行對衝是基於交易的經濟性。由於套期保值的數量可能很大,遠期的流入和流出都會對收入產生重大影響,無論是積極的還是消極的。因此,公司認為售出的盎司(不包括遠期銷售合同售出的盎司)是評估我們營收表現的一個有意義的衡量標準。/由於這個原因,公司認為售出的盎司(不包括遠期銷售合同售出的盎司)是評估我們營收表現的一個有意義的指標。
此外,公司還通過為全球金融機構、交易商、投資者和收藏家提供貴金屬和硬幣的存儲解決方案以及向我們的零售客户提供存儲和訂單履行服務來賺取收入。此外,公司還通過在我們的Direct-to-Consumer網站上發佈廣告來賺取收入。這些收入流只佔公司綜合營收的不到1%。
該公司在一個高產量/低利潤率的行業中運營,其收入受到三個主要因素的影響:產品數量、市場價格和市場波動。這些因素中的任何一個或多個的重大變化都可能導致本公司收入發生重大變化。*收入的顯著增加或減少可能僅僅基於基礎商品價格的變化,而可能不反映產品銷量的增加或減少。[[NS]{##**$$}}“
毛利. 毛利潤是我們的收入與產品銷售成本之間的差額。*由於我們根據貴金屬的當前大宗商品市場價格報價,我們簽訂了遠期合約和期貨合約的組合,以影響等同於基礎貴金屬商品價值的對衝頭寸,貴金屬商品價值在很大程度上代表了面臨價格風險的庫存。我們進行這些衍生品交易完全是為了對衝庫存,而不是出於投機目的。我們的毛利潤包括這些衍生品工具產生的收益和損失。衍生工具的損益由貴金屬庫存市值相應變動的損益大幅抵銷。因此,我們的經營業績一般不會受到大宗商品價格變動的重大影響。
波動性也會影響我們的毛利。波動性越大,通常會導致溢價價差擴大,從而導致毛利增加。從歷史上看,在波動性較高的較長時期內,產品供應的限制導致了更廣泛的溢價差的擴大,從而進一步改善了毛利潤。
利息收入。*本公司與其客户訂立擔保貸款和擔保融資結構,並根據這些結構收取利息。此外,AMCF從CFC購買某些以貴金屬金條為抵押的貸款,以滿足票據的抵押品要求。此外,本公司還向其客户提供多個有擔保的融資選擇,為其購買貴金屬提供資金,包括寄售和其他結構性庫存金融產品,根據這些產品,本公司根據貴金屬的基礎價值賺取一筆費用。此外,AMCF還向其客户提供多個有擔保的融資選擇,為其購買貴金屬提供資金,包括寄售和其他結構性庫存金融產品,根據這些貴金屬的基礎價值,AMCF從CFC獲得若干以貴金屬為抵押的貸款。此外,本公司還向客户提供多個有擔保的融資選擇,為其購買貴金屬提供資金,其中包括寄售和其他結構性庫存金融產品,根據這些貴金屬的基礎價值,本公司賺取費用
利息支出*本公司產生與以下各項相關的利息支出:信用額度、票據、與第三方金融公司以固定價格轉讓並隨後重新收購黃金、白銀和鉑金的產品融資協議(“產品融資安排”),以及與供應商的短期貴金屬借款安排(“借入金屬的負債”)。
46
績效指標
除了財務報表指標,管理層還利用某些關鍵的運營指標來評估我們的業務表現。
出售並交付給客户的黃金和白銀盎司*我們關注出售和交付給客户的黃金和白銀的盎司數量(不包括遠期合約上記錄的盎司)。*這些指標反映了我們的業務量,而不考慮大宗商品定價的變化,這也會影響收入,但可能會掩蓋實際的業務趨勢。
訂立遠期銷售交易的主要目的是對衝商品價格風險。儘管這些遠期銷售交易實現的收入通常很可觀,但它們對毛利率的影響通常可以忽略不計。因此,由於公司不會出於投機目的進行遠期銷售交易,因此,公司將遠期合同上記錄的盎司排除在其業績指標之外。
批發售票量...衡量我們業務的另一個不受商品定價變化影響的指標是票量(或處理的訂單數量)。批發銷售和輔助服務部門的票務交易量衡量的是期內處理的批發訂單總數。由於在波動性較高的時期,大宗商品市場的交易量通常會增加,導致對我們產品的需求增加,從而導致業務量增加。在需求旺盛期間,每張機票的訂單量可能會增加。
直接面向消費者的票證數量。直接面向消費者部分的票務數量衡量的是在此期間處理的零售訂單總數。在波動性較高的時期,消費者對我們產品的需求普遍增加,從而導致業務量增加。
直接面向消費者的客户. 我們是 專注於吸引新客户和留住現有客户,以推動收入增長。*我們在評估客户基礎時,使用以下三個指標作為收入增長指標:
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新的直接面向消費者的客户 指註冊或設立新賬户或首次購買的客户數量。 |
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活躍的直接面向消費者的客户 指在此期間進行購買的客户數量。 |
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直接面向消費者的客户總數 指過去註冊或開户或購買的客户總數。 |
庫存週轉率庫存週轉率是我們關注的另一項業績指標,計算方法是銷售成本除以相關期間的平均庫存。庫存週轉率是衡量庫存在這段時間內移動速度的指標。庫存週轉率較高,通常是在交易更為穩健的波動性較高時期所經歷的,通常反映出我們更有效地利用了資金。(注:庫存週轉率是我們關注的另一個業績指標,計算方法是銷售成本除以相關期間的平均庫存。)庫存週轉率是衡量庫存在這段時間內移動速度有多快的指標。
公司持有庫存的時間長短取決於我們與客户和供應商的庫存承諾的性質。注6請參見公司的簡明合併財務報表,以瞭解我們按類型對存貨進行分類的説明。)當管理層按期間分析存貨週轉率時,會考慮每種存貨類型及其對存貨週轉率計算的相應影響。例如:
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本公司簽訂各種結構性借款安排,將本公司的庫存(如產品融資安排或借入金屬的負債)承諾一段未指明的時間。*雖然本公司能夠按需獲得這類庫存,但這類庫存的週轉速度往往不像其他類型的庫存那麼快。 |
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本公司與客户訂立回購安排,根據該安排,A-Mark持有貴金屬,但須回購一段時間。雖然本公司擁有該庫存的法定所有權,但本公司須為客户持有該庫存(或同類庫存),直至安排終止或客户回購該物料為止。因此,這類庫存的週轉速度往往不及其他類型的庫存。 |
此外,我們的庫存週轉率可能會受到套期保值活動的影響,因為庫存週轉率的期間變化可能會受到套期保值交易量的期間變化的顯著影響。例如,如果交易活動在兩個時期保持不變,但本期遠期銷售明顯高於前一時期,則儘管交易量保持不變,計算出的庫存週轉率仍將增加。
擔保貸款數量最後,作為衡量我們擔保貸款部門規模的指標,我們考察了每個季度末向客户發放的主要以貴金屬為抵押的未償還擔保貸款的數量。通常情況下,貸款數量在貴金屬價格上漲期間增加,在貴金屬價格下跌期間減少。
該公司根據每日貴金屬金條現貨市場價格計算每筆貸款的貸款與價值比率(“LTV”),即貸款本金除以抵押品的清算價值。當質押抵押品的市場價格下降,從而使貸款的LTV比率高於規定的最高比率(通常為85%)時,本公司
47
對這筆貸款進行追加保證金通知的選擇權.因此,貴金屬市場價格下跌可能導致一段時期內未償還貸款的數量減少.
非GAAP財務指標
除了某些關鍵的運營指標來評估我們的業務績效外,管理層還使用不符合GAAP的財務績效衡量標準。這些非公認會計準則的衡量標準之一是“扣除所得税撥備前的調整後淨收入”。我們相信,這一非GAAP衡量標準提供了有用的信息,可以用來評估我們的業績。非GAAP衡量標準沒有標準化的定義,不應孤立地依賴於或替代根據GAAP編制的衡量標準。有關此非GAAP衡量標準與我們截至2021年和2020年9月30日的三個月損益表中包含的金額的對賬以及此類衡量標準固有的某些限制,請參閲下面的“非GAAP衡量標準”一節。
新冠肺炎
新冠肺炎 疫情在全球和美國的金融市場都造成了嚴重的混亂。由此產生的宏觀經濟事件促進了公司業務的增長,但也給公司帶來了一定的風險和不確定因素。預測新冠肺炎疫情將持續多久、該公司迄今所經歷的影響將持續到何種程度、或對該公司及其業務的其他影響是否將在短期或長期內實現是具有挑戰性的。
宏觀經濟事件對公司的交易收入和毛利產生了積極影響,因為貴金屬價格和錢幣價格的波動導致這些產品的出價和要價之間的價差大幅增加。我們的硬幣和金條、工業和零售業務對產品的需求也大幅增加。我們將這歸因於某些客户,特別是Goldline和我們最近收購的JMB零售部門,他們尋求確保其業務運營所需的貴金屬供應,以及其他客户尋求貴金屬投資的安全性。“隨着需求的增加,在某些情況下,我們銷售的產品的價格也有所上漲。
財年
我們的財政年度結束日期是每年的6月30日。除非另有説明,否則本報告中提及的年份是指財政年度,而不是日曆年。
48
行動結果
截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績概覽
綜合運營結果
截至2021年、2021年和2020年9月30日的三個月,我們業務的經營業績如下:
以千計,每股數據和業績指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,013,971 |
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
1,866,116 |
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
147,855 |
|
|
|
7.9 |
% |
毛利 |
|
|
56,009 |
|
|
|
2.781 |
% |
|
|
36,145 |
|
|
|
1.937 |
% |
|
$ |
19,864 |
|
|
|
55.0 |
% |
銷售、一般和管理費用 |
|
|
(16,677 |
) |
|
|
(0.828 |
)% |
|
|
(9,505 |
) |
|
|
(0.509 |
)% |
|
$ |
7,172 |
|
|
|
75.5 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
|
(8,271 |
) |
|
|
(0.411 |
)% |
|
|
(501 |
) |
|
|
(0.027 |
)% |
|
$ |
7,770 |
|
|
|
1,550.9 |
% |
利息收入 |
|
|
5,531 |
|
|
|
0.275 |
% |
|
|
3,983 |
|
|
|
0.213 |
% |
|
$ |
1,548 |
|
|
|
38.9 |
% |
利息支出 |
|
|
(5,473 |
) |
|
|
(0.272 |
)% |
|
|
(4,293 |
) |
|
|
(0.230 |
)% |
|
$ |
1,180 |
|
|
|
27.5 |
% |
權益法投資收益 |
|
|
1,489 |
|
|
|
0.074 |
% |
|
|
4,126 |
|
|
|
0.221 |
% |
|
$ |
(2,637 |
) |
|
|
(63.9 |
%) |
其他收入,淨額 |
|
|
409 |
|
|
|
0.020 |
% |
|
|
359 |
|
|
|
0.019 |
% |
|
$ |
50 |
|
|
|
13.9 |
% |
未實現外匯損失 |
|
|
(224 |
) |
|
|
(0.011 |
)% |
|
|
(97 |
) |
|
|
(0.005 |
)% |
|
$ |
127 |
|
|
|
130.9 |
% |
扣除所得税撥備前的淨收入 |
|
|
32,793 |
|
|
|
1.628 |
% |
|
|
30,217 |
|
|
|
1.619 |
% |
|
$ |
2,576 |
|
|
|
8.5 |
% |
所得税費用 |
|
|
(6,669 |
) |
|
|
(0.331 |
)% |
|
|
(6,511 |
) |
|
|
(0.349 |
)% |
|
$ |
158 |
|
|
|
2.4 |
% |
淨收入 |
|
|
26,124 |
|
|
|
1.297 |
% |
|
|
23,706 |
|
|
|
1.270 |
% |
|
$ |
2,418 |
|
|
|
10.2 |
% |
可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
100 |
|
|
|
0.005 |
% |
|
|
623 |
|
|
|
0.033 |
% |
|
$ |
(523 |
) |
|
|
(83.9 |
%) |
公司應佔淨收益 |
|
$ |
26,024 |
|
|
|
1.292 |
% |
|
$ |
23,083 |
|
|
|
1.237 |
% |
|
$ |
2,941 |
|
|
|
12.7 |
% |
每股基本和稀釋後淨收益可歸因於 *A-Mark Precious Metals,Inc.: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股數據: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
2.31 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3.28 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(0.97 |
) |
|
|
(29.6 |
%) |
稀釋 |
|
$ |
2.17 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3.09 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(0.92 |
) |
|
|
(29.8 |
%) |
性能指標:(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司(2) |
|
|
669,000 |
|
|
|
|
|
|
|
721,000 |
|
|
|
|
|
|
|
(52,000 |
) |
|
|
(7.2 |
%) |
售出的銀盎司(3) |
|
|
28,127,000 |
|
|
|
|
|
|
|
24,248,000 |
|
|
|
|
|
|
|
3,879,000 |
|
|
|
16.0 |
% |
庫存週轉率(4) |
|
|
3.8 |
|
|
|
|
|
|
|
5.0 |
|
|
|
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(24.0 |
%) |
期末擔保貸款數量(5) |
|
|
2,074 |
|
|
|
|
|
|
|
1,125 |
|
|
|
|
|
|
|
949 |
|
|
|
84.4 |
% |
(1) |
有關上面未列出的其他指標的説明,請參閲“細分結果”。 |
(2) |
售出黃金盎司指期內出售並交付給客户的黃金產品盎司,不包括遠期合約記錄的黃金盎司。 |
(3) |
售出白銀盎司指期內出售及交付給客户的白銀產品盎司,不包括遠期合約記錄的白銀盎司。 |
(4) |
庫存週轉率是銷售成本除以上述期間的平均庫存。*這一計算不包括根據融資安排持有的貴金屬,這些貴金屬在濃縮綜合資產負債表上不被歸類為庫存。 |
(5) |
期末主要以貴金屬為抵押的客户未償還擔保貸款數量。 |
49
收入
以千計,但性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
2,013,971 |
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
1,866,116 |
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
147,855 |
|
|
|
7.9 |
% |
績效指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司 |
|
|
669,000 |
|
|
|
|
|
|
|
721,000 |
|
|
|
|
|
|
|
(52,000 |
) |
|
|
(7.2 |
%) |
售出的銀盎司 |
|
|
28,127,000 |
|
|
|
|
|
|
|
24,248,000 |
|
|
|
|
|
|
|
3,879,000 |
|
|
|
16.0 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,營收增加1.479億美元,或7.9%,從2020年的18.66億美元增至20.14億美元。不包括增加的1.325億美元的遠期銷售額,我們的收入增加了1540萬美元,這是由於以較高的銷售價格銷售的銀盎司增加了,但被以較低的銷售價格銷售的較低的黃金盎司部分抵消了。
截至2021年9月30日的三個月,售出的黃金盎司從2020年的721,000盎司減少到66.9萬盎司,降幅為7.2%。截至2021年9月30日的三個月,售出的白銀盎司增加了3879,000盎司,漲幅16.0%,從2020年的24,248,000盎司增加到28,127,000盎司。與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月黃金銷售價格平均下降3.4%,白銀銷售價格上漲13.8%。
JMB的收入活動佔公司截至2021年9月30日的三個月綜合收入的23.5%。JMB的黃金和白銀盎司銷量分別佔公司截至2021年9月30日的三個月的黃金和白銀盎司綜合銷量的20.1%和22.4%。
導致白銀需求增加的一個關鍵因素是宏觀經濟和其他事件導致的貴金屬價格波動。價格波動、需求增加和供應限制共同導致貴金屬市場溢價價差顯著擴大,在2020財年下半年開始,並持續到本財年。我們不確定這些情況的持續時間。
毛利
以千為單位,性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
毛利 |
|
$ |
56,009 |
|
|
|
2.781 |
% |
|
$ |
36,145 |
|
|
|
1.937 |
% |
|
$ |
19,864 |
|
|
|
55.0 |
% |
績效指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
庫存週轉率 |
|
|
3.8 |
|
|
|
|
|
|
|
5.0 |
|
|
|
|
|
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(24.0 |
%) |
截至2021年9月30日止三個月的毛利增加1,990萬美元或55.0%,由2020年的3,610萬美元增至5,600萬美元,整體毛利增長歸因於直銷部門毛利增加。
截至2021年9月30日止三個月,公司整體毛利率百分比由2020年的1.937上升84.4個基點至2.781,主要歸因於仲量聯行的零售市場活動,零售市場活動佔公司截至2021年9月30日止三個月綜合毛利的44.1%.
截至2021年9月30日的三個月,我們的庫存週轉率下降了24.0%,從2020年的5.0降至3.8。我們庫存週轉率下降的主要原因是與產品融資安排相關的平均庫存餘額增加,這是一種通常持有更長時間的庫存,部分被遠期合約上出售的盎司數量增加所抵消。
50
銷售、一般和管理費用
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
銷售、一般和管理費用 |
|
$ |
(16,677 |
) |
|
|
(0.828 |
)% |
|
$ |
(9,505 |
) |
|
|
(0.509 |
)% |
|
$ |
7,172 |
|
|
|
75.5 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用從2020年的950萬美元增加到1670萬美元,增幅為720萬美元,增幅為75.5%。這一變化主要是由於:(I)JMB的600萬美元支出;(Ii)70萬美元的諮詢和專業費用;(Iii)40萬美元的保險費增加;(Iv)薪酬支出(包括績效應計項目)增加20萬美元。
JMB的銷售、一般和管理費用佔公司截至2021年9月30日的三個月綜合銷售、一般和管理費用的35.8%。
折舊及攤銷費用
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
折舊及攤銷費用 |
|
$ |
(8,271 |
) |
|
|
(0.411 |
)% |
|
$ |
(501 |
) |
|
|
(0.027 |
)% |
|
$ |
7,770 |
|
|
|
1,550.9 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用增加了780萬美元,增幅為15509%,從2020年的50萬美元增至830萬美元。這一變化主要是由於JMB無形資產攤銷費用中的770萬美元。
JMB的折舊及攤銷費用佔公司截至2021年9月30日的三個月綜合折舊及攤銷費用的93.9%。
利息收入
以千為單位,性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息收入 |
|
$ |
5,531 |
|
|
|
0.275 |
% |
|
$ |
3,983 |
|
|
|
0.213 |
% |
|
$ |
1,548 |
|
|
|
38.9 |
% |
績效指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末擔保貸款數量 |
|
|
2,074 |
|
|
|
|
|
|
|
1,125 |
|
|
|
|
|
|
|
949 |
|
|
|
84.4 |
% |
截至2021年9月30日的三個月的利息收入增加了150萬美元,增幅為38.9%,從2020年的400萬美元增加到550萬美元。*利息收入的總體增長主要是由於我們的擔保貸款部門賺取的利息收入增加,以及其他金融產品收入增加。
我們的有擔保貸款部門的利息收入較上年增加100萬美元或63.2%,該部門的有擔保貸款組合的利息收入增加主要是由於與上年同期的每月平均貸款餘額相比,本期的平均每月貸款餘額有所增加。截至2021年9月30日,未償還擔保貸款數量從2020年9月30日的1,125筆增加到2,074筆,增幅為84.4%。
與去年同期相比,我們其他金融產品收入的利息收入增加了50萬美元。
利息支出
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息支出 |
|
$ |
(5,473 |
) |
|
|
(0.272 |
)% |
|
$ |
(4,293 |
) |
|
|
(0.230 |
)% |
|
$ |
1,180 |
|
|
|
27.5 |
% |
51
截至2021年9月30日的三個月,利息支出增加120萬美元,或27.5%,從2020年的430萬美元增至550萬美元。主要由以下各部分推動:(I)與產品融資安排有關的70萬美元,(Ii)與我們的交易信貸安排和應付票據相關的40萬美元(包括債務發行成本的攤銷),(Iii)20萬美元的還貸費用,由(Iv)與借入金屬負債相關的利息和費用減少20萬美元所抵消。
權益法投資收益
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
權益法投資收益 |
|
$ |
1,489 |
|
|
|
0.074 |
% |
|
$ |
4,126 |
|
|
|
0.221 |
% |
|
$ |
(2,637 |
) |
|
|
(63.9 |
%) |
截至2021年9月30日止三個月的權益法投資收益較2020年的410萬美元減少260萬美元或63.9%至150萬美元。*合計減少的主要原因是我們於2021年3月收購了JMB,該交易隨後被公司報告為全資子公司。在收購之前,幷包括在上述可比時期內,公司在截至2020年9月30日的三個月中佔JMB收益的份額為370萬美元。*整體下降被與我們的其他股權方法投資相關的100萬美元的增加收益部分抵消。
其他收入,淨額
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
其他收入,淨額 |
|
$ |
409 |
|
|
|
0.020 |
% |
|
$ |
359 |
|
|
|
0.019 |
% |
|
$ |
50 |
|
|
|
13.9 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,其他收入淨額增加了10萬美元,從2020年的40萬美元增加到40萬美元,增幅為13.9%。但這一增長是由於我們的擔保貸款部門賺取的特許權使用費增加。
所得税撥備
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
$ |
|
|
的百分比 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
所得税費用 |
|
$ |
(6,669 |
) |
|
|
(0.331 |
)% |
|
$ |
(6,511 |
) |
|
|
(0.349 |
)% |
|
$ |
158 |
|
|
|
2.4 |
% |
截至2021年和2020年9月30日的三個月,我們的所得税支出分別為670萬美元和650萬美元。截至2021年和2020年9月30日的三個月,我們的有效税率分別約為20.3%和21.5%。截至2021年9月30日的三個月,我們的有效税率與聯邦法定税率不同,主要是因為基於股份的薪酬帶來的超額税收優惠,外國衍生的無形收入特別扣除,被州税(扣除聯邦税收優惠)和其他正常過程中的不可抵扣支出所抵消。為截至2020年9月30日的三個月,公司記錄了與法定税率不同的税費,這主要是由於外國派生的無形收入特別扣除,並被州税(扣除聯邦税收優惠淨額)所抵消。和其他正常課程不可抵扣的開支.
52
細分運營結果
該公司在三個可報告的部門開展業務:(I)批發銷售和輔助服務(以前稱為批發交易和輔助服務),(Ii)直接面向消費者(以前稱為直銷),以及(Iii)擔保貸款。這些可報告分部中的每一個代表符合FASB會計準則編纂(“ASC”)的分部報告主題280中規定的聚合標準的運營分部的集合。
第一季度運營業績-批發銷售和輔助服務部門第二季度
該公司通過A-Mark貴金屬公司及其全資子公司A-Mark Trading AG(“AMTAG”)、TransContinental Depository Services(“TDS”)、A-M Global物流有限責任公司(“物流”)和AM&ST Associates,LLC(“AMST”或“Silver Towne”或“Mint”)經營批發銷售和輔助服務部門。此外,批發銷售和輔助服務部門包括合併取消部門間交易和未分配部門調整。
截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績概覽
-批發銷售和輔助服務部門
截至2021年和2020年9月30日的三個月,我們批發銷售和輔助服務部門的經營業績如下:
以千計,但性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
1,500,010 |
|
(a) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
1,813,708 |
|
(c) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
(313,698 |
) |
|
|
(17.3 |
%) |
毛利 |
|
|
25,549 |
|
|
|
|
1.703 |
% |
(b) |
|
|
30,622 |
|
|
|
|
1.688 |
% |
(d) |
|
$ |
(5,073 |
) |
|
|
(16.6 |
%) |
銷售、一般和管理費用 |
|
|
(8,682 |
) |
|
|
|
(0.579 |
)% |
|
|
|
(7,402 |
) |
|
|
|
(0.408 |
)% |
|
|
$ |
1,280 |
|
|
|
17.3 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
|
(232 |
) |
|
|
|
(0.015 |
)% |
|
|
|
(205 |
) |
|
|
|
(0.011 |
)% |
|
|
$ |
27 |
|
|
|
13.2 |
% |
利息收入 |
|
|
3,009 |
|
|
|
|
0.201 |
% |
|
|
|
2,438 |
|
|
|
|
0.134 |
% |
|
|
$ |
571 |
|
|
|
23.4 |
% |
利息支出 |
|
|
(2,438 |
) |
|
|
|
(0.163 |
)% |
|
|
|
(2,948 |
) |
|
|
|
(0.163 |
)% |
|
|
$ |
(510 |
) |
|
|
(17.3 |
%) |
權益法投資收益 |
|
|
1,489 |
|
|
|
|
0.099 |
% |
|
|
|
4,126 |
|
|
|
|
0.227 |
% |
|
|
$ |
(2,637 |
) |
|
|
(63.9 |
%) |
未實現外匯損失 |
|
|
(224 |
) |
|
|
|
(0.015 |
)% |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
|
(0.005 |
)% |
|
|
$ |
127 |
|
|
|
130.9 |
% |
扣除所得税撥備前的淨收入 |
|
$ |
18,471 |
|
|
|
|
1.231 |
% |
|
|
$ |
26,534 |
|
|
|
|
1.463 |
% |
|
|
$ |
(8,063 |
) |
|
|
(30.4 |
%) |
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司(1) |
|
|
522,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
704,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(182,000 |
) |
|
|
(25.9 |
%) |
售出的銀盎司(2) |
|
|
21,502,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,918,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2,416,000 |
) |
|
|
(10.1 |
%) |
批發售票量(3) |
|
|
26,078 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,341 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9,263 |
) |
|
|
(26.2 |
%) |
(a) |
收入列示為n我的外星人與直接面向消費者部門的細分市場交易總額為4.408億美元。此部門在取消以下項目前的總銷售額i部門間活動總額為19.4億美元。 |
(b) |
在扣除直接面向消費者部門的部門間銷售之前,這一時期的毛利百分比為1.470%。 |
(c) |
收入列示為n我的外星人與直接面向消費者部門的細分市場交易總額為2050萬美元。此部門在取消以下項目前的總銷售額i部門間活動總額為18.34億美元。 |
(d) |
在扣除直接面向消費者部門的部門間銷售之前,這一時期的毛利百分比為1.667%。 |
(1) |
售出黃金盎司指期內出售並交付給客户的黃金產品盎司,不包括遠期合約記錄的黃金盎司。 |
(2) |
售出白銀盎司指期內出售及交付給客户的白銀產品盎司,不包括遠期合約記錄的白銀盎司。 |
(3) |
交易單交易量代表A-Mark處理的產品訂單總數。 |
53
收入-批發銷售和輔助服務
以千計,但性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
1,500,010 |
|
(a) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
1,813,708 |
|
(c) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
(313,698 |
) |
|
|
(17.3 |
%) |
績效指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司 |
|
|
522,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
704,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(182,000 |
) |
|
|
(25.9 |
%) |
售出的銀盎司 |
|
|
21,502,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,918,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(2,416,000 |
) |
|
|
(10.1 |
%) |
批發售票量 |
|
|
26,078 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,341 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9,263 |
) |
|
|
(26.2 |
%) |
(a) |
收入列示為n我的外星人與直接面向消費者部門的細分市場交易總額為4.408億美元。此部門在取消以下項目前的總銷售額i部門間活動總額為19.4億美元。 |
(c) |
收入列示為n我的外星人與直接面向消費者部門的細分市場交易總額為2050萬美元。此部門在取消以下項目前的總銷售額i部門間活動總額為18.34億美元。 |
截至2021年9月30日的三個月營收減少3.14億美元,或17.3%,從2020年的18.14億美元降至15億美元。不包括1.325億美元的遠期銷售增長,我們的收入減少了4.462億美元,這是由於銷售的黃金和白銀盎司減少以及黃金銷售價格下降,部分被白銀銷售價格上漲所抵消。*批發銷售和輔助服務部門銷售的收入和產品總量的整體下降主要是由於取消了與JMB的部門間交易,在收購之前的可比期間,對JMB的銷售沒有發生這樣的抵消。自公司2021年3月收購JMB以來批發銷售和輔助服務部門在截至2021年9月30日的三個月中,在消除部門間活動之前的總銷售額從2020年的18.34億美元增加到19.4億美元,增幅為1.06億美元,增幅為6.0%,這是由於以較高的銷售價格銷售的白銀盎司增加,部分被以較低的銷售價格銷售的較低的黃金盎司所抵消。
截至2021年9月30日的三個月,售出的黃金盎司減少了18.2萬盎司,降幅為25.9%,從2020年的70.4萬盎司降至52.2萬盎司。截至2021年9月30日的三個月,售出的銀盎司減少了2,416,000盎司,降幅為10.1%,從2020年的23,918,000盎司降至21,502,000盎司。與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月黃金銷售價格平均下降5.3%,白銀銷售價格上漲12.8%。
截至2021年9月30日的三個月,在消除部門間活動之前售出的黃金盎司減少了56,000盎司,降幅為7.8%,從2020年的716,000盎司降至66萬盎司。截至2021年9月30日的三個月,在消除部門間活動之前售出的銀盎司增加了4,075,000盎司,漲幅16.9%,從2020年的24,106,000盎司增加到28,181,000盎司。
截至2021年9月30日的三個月,批發售票量從2020年的35,341張減少到26,078張,減少了9,263張,降幅為26.2%。與去年同期相比,本年度的門票數量與盎司銷量的減少相一致。
毛利-批發銷售和輔助服務
以千為單位,性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
毛利 |
|
$ |
25,549 |
|
|
|
|
1.703 |
% |
(b) |
|
$ |
30,622 |
|
|
|
|
1.688 |
% |
(d) |
|
$ |
(5,073 |
) |
|
|
(16.6 |
%) |
績效指標 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
批發售票量 |
|
|
26,078 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,341 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9,263 |
) |
|
|
(26.2 |
%) |
(b) |
剔除直接面向消費者部門的部門間銷售前的毛利百分比為 這一時期的利率為1.470%。 |
(d) |
在扣除直接面向消費者部門的部門間銷售之前,這一時期的毛利百分比為1.667%。 |
截至2021年9月30日的三個月毛利減少510萬美元或16.6%,從2020年的3,060萬美元降至2,550萬美元。整體毛利下降幅度為主要是由於取消與JMB的部門間交易,如前所述。收入這一節。
該部門的利潤率百分比從2020年的1.703%提高到1.688%,增幅為1.5個基點。漲幅毛利率百分比的主要原因是由於白銀需求和供應限制的增加以及以下因素的影響,溢價利差擴大遠期銷售額增加,由較低的交易利潤。遠期銷售增加了收入,但與
54
毛利率。本公司訂立遠期合約以對衝其貴金屬價格風險敞口,而非投機性PU。照片.
銷售、一般及行政費用-批發銷售及輔助服務
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
銷售、一般和管理費用 |
|
$ |
(8,682 |
) |
|
|
|
(0.579 |
)% |
|
|
$ |
(7,402 |
) |
|
|
|
(0.408 |
)% |
|
|
$ |
1,280 |
|
|
|
17.3 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用增加了130萬美元,增幅為17.3%,從2020年的740萬美元增至870萬美元。這一變化主要是由於諮詢和專業費用增加了70萬美元,保險成本增加了40萬美元,薪酬支出(包括基於業績的應計項目)增加了20萬美元。
利息收入-批發銷售和輔助服務
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息收入 |
|
$ |
3,009 |
|
|
|
|
0.201 |
% |
|
|
$ |
2,438 |
|
|
|
|
0.134 |
% |
|
|
$ |
571 |
|
|
|
23.4 |
% |
截至2021年9月30日止三個月的利息收入增加60萬美元,或23.4%,從2020年的240萬美元增至300萬美元,整體增加主要是因為回購協議帶來的利息收入增加40萬美元,以及現貨延期訂單產生的利息收入增加20萬美元。
利息支出-批發銷售和輔助服務
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息支出 |
|
$ |
(2,438 |
) |
|
|
|
(0.163 |
)% |
|
|
$ |
(2,948 |
) |
|
|
|
(0.163 |
)% |
|
|
$ |
(510 |
) |
|
|
(17.3 |
%) |
截至2021年9月30日的三個月,利息支出減少了50萬美元,降幅17.3%,從2020年的290萬美元降至240萬美元。減少的主要原因是與我們的貿易信貸安排和應付票據相關的利息支出減少了20萬美元,借入金屬的負債減少了20萬美元,與JMB產品融資活動相關的部門間沖銷減少了80萬美元,但產品融資安排的利息和費用增加了70萬美元,部分抵消了這一下降。
權益法投資收益-批發銷售和輔助服務
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
權益法投資收益 |
|
$ |
1,489 |
|
|
|
|
0.099 |
% |
|
|
$ |
4,126 |
|
|
|
|
0.227 |
% |
|
|
$ |
(2,637 |
) |
|
|
(63.9 |
%) |
截至2021年9月30日的三個月,權益法投資收益減少了260萬美元,降幅為63.9%,從2020年的410萬美元降至150萬美元。合計減少主要是由於我們於2021年3月收購JMB,並於其後被本公司報告為全資附屬公司。在收購之前,並計入上述可比期間,公司在截至2020年9月30日的三個月中佔JMB收益的份額為370萬美元,但整體減少被我們其他權益法投資增加的100萬美元收益部分抵消。
55
直接面向消費者細分市場的運營結果
公司通過我們的全資子公司:JM Bullion,Inc.(“JMB”)、Goldline,Inc.(“Goldline”)以及我們擁有50%股權的子公司貴金屬採購夥伴有限責任公司(“PMPP”)經營其直接面向消費者的業務。這是由於我們在2021年3月完成了對JMB的收購(見注1在公司簡明合併財務報表中)JMB的財務活動,包括業績數據,都包括在直接面向消費者部門本財年的季度業績中。
截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績概覽
-直接面向消費者細分市場
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,我們的直接面向消費者部門的運營業績如下:
以千計,但性能指標除外 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
513,961 |
|
(a) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
52,408 |
|
(c) |
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
461,553 |
|
|
|
880.7 |
% |
毛利 |
|
|
30,460 |
|
|
|
|
5.927 |
% |
(b) |
|
|
5,523 |
|
|
|
|
10.538 |
% |
(d) |
|
$ |
24,937 |
|
|
|
451.5 |
% |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(7,539 |
) |
|
|
|
(1.467 |
)% |
|
|
|
(1,695 |
) |
|
|
|
(3.234 |
)% |
|
|
$ |
5,844 |
|
|
|
344.8 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
|
(7,951 |
) |
|
|
|
(1.547 |
)% |
|
|
|
(208 |
) |
|
|
|
(0.397 |
)% |
|
|
$ |
7,743 |
|
|
|
3722.6 |
% |
利息支出 |
|
|
(823 |
) |
|
|
|
(0.160 |
)% |
|
|
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
823 |
|
|
|
— |
|
扣除所得税撥備前的淨收入 |
|
$ |
14,147 |
|
|
|
|
2.753 |
% |
|
|
|
3,620 |
|
|
|
|
6.907 |
% |
|
|
$ |
10,527 |
|
|
|
290.8 |
% |
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司(1) |
|
|
147,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
130,000 |
|
|
|
764.7 |
% |
售出的銀盎司(2) |
|
|
6,625,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
330,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,295,000 |
|
|
|
1907.6 |
% |
新客户數量(3) |
|
|
33,800 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
900 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
32,900 |
|
|
|
3655.6 |
% |
活躍客户數量(4) |
|
|
117,700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
114,600 |
|
|
|
3696.8 |
% |
客户總數(5) |
|
|
1,835,800 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
159,300 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,676,500 |
|
|
|
1052.4 |
% |
DTC票量(6) |
|
|
227,061 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,607 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
222,454 |
|
|
|
4828.6 |
% |
(a) |
包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間銷售額為110萬美元。 |
(b) |
毛利百分比,不包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間銷售額,是5.931%在這段時間裏。 |
(c) |
包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的470萬美元的部門間銷售額。 |
(d) |
這一時期的毛利百分比,不包括從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間公司銷售額,為11.563%。 |
(1) |
售出的黃金盎司是指在此期間銷售和交付的黃金產品的盎司。 |
(2) |
售出的銀盎司是指期內銷售和交付的白銀產品的盎司。 |
(3) |
Number of New Customers表示在此期間註冊或建立新帳户或首次購買的客户數量。 |
(4) |
Number of Active Customers表示在此期間進行購買的客户數量。 |
(5) |
客户總數表示過去註冊或開户或購買的客户總數。 |
(6) |
票證數量代表JMB、Goldline和PMPP在此期間處理的產品訂單總數。 |
細分市場結果-直接面向消費者
收入-直接面向消費者
以千計,但性能指標除外 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
收入 |
|
$ |
513,961 |
|
|
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
52,408 |
|
|
|
|
100.000 |
% |
|
|
$ |
461,553 |
|
|
|
880.7 |
% |
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
售出的黃金盎司 |
|
|
147,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
130,000 |
|
|
|
764.7 |
% |
售出的銀盎司 |
|
|
6,625,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
330,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,295,000 |
|
|
|
1907.6 |
% |
DTC票量 |
|
|
227,061 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,607 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
222,454 |
|
|
|
4828.6 |
% |
截至2021年9月30日的三個月營收增加4.616億美元,或880.7,從2020年的5,240萬美元增至5.14億美元。不包括直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間銷售額,截至2021年9月30日的三個月的收入從2020年的4,770萬美元增加到5.128億美元,增幅為4.651億美元,增幅為975.1。收入的增加主要是由於JMB的活動,截至2021年9月30日的三個月的收入為4.723億美元,而Goldline和PMPP的總收入與去年同期相比減少了1080萬美元。
56
截至2021年9月30日的三個月,售出的黃金盎司增加了130,000盎司,漲幅為764.7,從2020年的17,000盎司增加到147,000盎司。截至2021年9月30日的三個月從2020年的330,000盎司增加到6,625,000盎司,增幅為6,295,000盎司,增幅為1907.6%。該部門貴金屬盎司銷量的增長主要是由於JMB的活動,佔#年黃金和白銀總銷售額的90%以上。截至2021年9月30日的三個月這部分被Goldline和PMPP的總體活動所抵消,與去年同期相比,貴金屬的銷售量有所下降。
與去年同期相比,截至2021年9月30日的三個月,黃金銷售價格平均下降了13.0%,白銀銷售價格下降了2.6%。
截至2021年9月30日的三個月,新客户數量從2020年的900人增加到33,800人,增幅為3.29萬人,增幅為365.6%。截至2021年9月30日的三個月,活躍客户數量增長了114,600人,增幅為3,696.8%,從2020年的3,100人增加到117,700人。截至2021年9月30日,客户總數增長了1,676,500人,增幅為1052.4,從截至2020年9月30日的159,300人增加到1,835,800人。基於客户的指標的增長主要是因為我們在2021年收購了JMB,包括其客户基礎。
截至2021年9月30日的三個月,直接面向消費者的門票數量增加了222,454張,增幅為4828.6%,從2020年的4,607張增加到227,061張。門票量的增長主要是由於我們新收購的子公司JMB產生的交易。
毛利潤-直接面向消費者
以千為單位,性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
毛利 |
|
$ |
30,460 |
|
|
|
|
5.927 |
% |
|
|
$ |
5,523 |
|
|
|
|
10.538 |
% |
|
|
$ |
24,937 |
|
|
|
451.5 |
% |
截至2021年9月30日止三個月的毛利增加2,490萬美元或451.5,由2020年的5,50萬美元增至3,050萬美元,但毛利增加主要歸功於招商銀行的貢獻,佔增長的2,470萬美元或99.0%。
截至2021年9月30日止三個月,公司利潤率百分比下降461.2個基點至5.927,2020年為10.538。剔除從直接面向消費者部門到批發銷售和輔助服務部門的部門間銷售的影響,直接面向消費者部門的毛利率百分比下降了563.2個基點,從2020年的11.563%降至5.931%。*利潤率百分比的下降主要是由於增加了直接面向消費者的利潤率較低的仲量聯行,部分被Goldline和PMPP的毛利率百分比改善所抵消。
銷售、一般和管理費用-直接面向消費者
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
銷售、一般和行政費用 |
|
$ |
(7,539 |
) |
|
|
|
(1.467 |
)% |
|
|
$ |
(1,695 |
) |
|
|
|
(3.234 |
)% |
|
|
$ |
5,844 |
|
|
|
344.8 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用從2020年的170萬美元增加到750萬美元,增幅為580萬美元,增幅為344.8。這一變化主要是由於JMB的銷售、一般和行政活動為600萬美元。
57
折舊和攤銷費用-直接面向消費者
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
折舊及攤銷費用 |
|
$ |
(7,951 |
) |
|
|
|
(1.547 |
)% |
|
|
$ |
(208 |
) |
|
|
|
(0.397 |
)% |
|
|
$ |
7,743 |
|
|
|
3,722.6 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,折舊和攤銷費用增加了770萬美元,增幅為3722.6%,從2020年的20萬美元增至800萬美元。這一變化主要是由於JMB的折舊和攤銷費用為780萬美元。
利息支出-直接面向消費者
以千計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 收入 |
|
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息支出 |
|
$ |
(823 |
) |
|
|
|
(0.160 |
)% |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
823 |
|
|
|
— |
|
截至2021年9月30日的三個月,利息支出從2020年的2000萬美元增加到80萬美元。這一增長與JMB與A-Mark的產品融資活動有關。
運營結果--有擔保的出借部門
該公司通過其全資子公司--抵押品金融公司LLC經營其擔保借貸部門。(“CFC”)、AM Capital Funding,LLC(“AMCF”)和CFC Alternative Investments(“CAI”)。
截至2021年、2021年和2020年9月30日止三個月經營業績概覽
-無擔保貸款部分
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,我們擔保貸款部門的經營業績如下:
以千計,但性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 利息 收入 |
|
|
$ |
|
|
|
的百分比 利息 收入 |
|
|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
利息收入 |
|
$ |
2,522 |
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
1,545 |
|
|
|
|
100.000 |
% |
|
$ |
977 |
|
|
|
63.2 |
% |
利息支出 |
|
|
(2,212 |
) |
|
|
(87.708 |
)% |
|
|
(1,345 |
) |
|
|
|
(87.055 |
)% |
|
$ |
867 |
|
|
|
64.5 |
% |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(456 |
) |
|
|
(18.081 |
)% |
|
|
(408 |
) |
|
|
|
(26.408 |
)% |
|
$ |
48 |
|
|
|
11.8 |
% |
折舊及攤銷費用 |
|
|
(88 |
) |
|
|
(3.489 |
)% |
|
|
(88 |
) |
|
|
|
(5.696 |
)% |
|
$ |
0 |
|
|
|
(— |
%) |
其他收入,淨額 |
|
|
409 |
|
|
|
16.217 |
% |
|
|
359 |
|
|
|
|
23.236 |
% |
|
$ |
50 |
|
|
|
13.9 |
% |
扣除所得税撥備前的淨收入 |
|
$ |
175 |
|
|
|
6.939 |
% |
|
$ |
63 |
|
|
|
|
4.078 |
% |
|
$ |
112 |
|
|
|
177.8 |
% |
性能指標: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末擔保貸款數量(1) |
|
|
2,074 |
|
|
|
|
|
|
|
1,125 |
|
|
|
|
|
|
|
|
949 |
|
|
|
84.4 |
% |
(1) |
期末向客户發放的未償還擔保貸款的數量。 |
利息收入擔保貸款
以千為單位,性能指標除外 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
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$ |
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% |
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$ |
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的百分比 利息 收入 |
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$ |
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的百分比 利息 收入 |
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增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
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||||||
利息收入 |
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$ |
2,522 |
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100.000 |
% |
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$ |
1,545 |
|
|
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100.000 |
% |
|
$ |
977 |
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63.2 |
% |
績效指標 |
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期末擔保貸款數量 |
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2,074 |
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1,125 |
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949 |
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84.4 |
% |
58
截至2021年9月30日的三個月利息收入增加100萬美元或63.2%,從2020年的150萬美元增至250萬美元。漲幅在利息方面,該分部的擔保貸款組合賺取的利息收入主要是由於當期平均每月貸款餘額高於上年同期的平均每月貸款餘額。截至2020年9月30日,未償還有擔保貸款由1,125宗增加至2,074宗,增幅為949宗,增幅為84.4%。
利息支出擔保貸款
以千計 |
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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$ |
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% |
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$ |
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的百分比 利息 收入 |
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$ |
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的百分比 利息 收入 |
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增加/ (減少) |
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增加/ (減少) |
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利息支出 |
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$ |
(2,212 |
) |
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(87.708 |
)% |
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$ |
(1,345 |
) |
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(87.055 |
)% |
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$ |
867 |
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64.5 |
% |
截至2021年9月30日的三個月的利息支出增加了90萬美元,從2020年的130萬美元增加到220萬美元,增幅為64.5%。*利息支出的變化是由我們擔保貸款組合的價值推動的,這些貸款組合的資金主要來自我們的應付票據和交易信貸安排。與去年同期相比,與我們的應付票據和交易信貸安排相關的利息支出增加了60萬美元,貸款服務成本增加了20萬美元。
銷售、一般和行政費用-擔保貸款
以千計 |
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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$ |
|
|
% |
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|||||||||||||
|
|
$ |
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的百分比 利息 收入 |
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$ |
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的百分比 利息 收入 |
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增加/ (減少) |
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|
增加/ (減少) |
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||||||
銷售、一般和管理費用 |
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$ |
(456 |
) |
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(18.081 |
)% |
|
$ |
(408 |
) |
|
|
|
(26.408 |
)% |
|
$ |
48 |
|
|
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11.8 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,銷售、一般和行政費用從2020年的40.8萬美元增加到45.6萬美元,增幅為4.8萬美元,增幅11.8%。這一增長主要是由較高的專業費用和營銷費用推動的,薪酬支出較低抵消了這一增長。
其他收入,淨擔保貸款
以千計 |
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截至9月30日的三個月, |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$ |
|
|
% |
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|||||||||||||
|
|
$ |
|
|
的百分比 利息 收入 |
|
|
$ |
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|
|
的百分比 利息 收入 |
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|
增加/ (減少) |
|
|
增加/ (減少) |
|
||||||
其他收入,淨額 |
|
$ |
409 |
|
|
|
16.217 |
% |
|
$ |
359 |
|
|
|
|
23.236 |
% |
|
$ |
50 |
|
|
|
13.9 |
% |
截至2021年9月30日的三個月,其他收入淨額增加了5萬美元,增幅為13.9%,從2020年的35.9萬美元增至409.0萬美元。這一增長是由於賺取了更高的特許權使用費收入。
非GAAP衡量標準
扣除所得税撥備前的調整後淨收入
概述
除了我們根據GAAP確定的結果外,我們認為下面的非GAAP衡量標準在評估我們的經營業績時是有用的。“我們使用財務衡量標準”所得税撥備前調整後的淨收入“來顯示我們正在進行的業務運營的税前收益。”“這個衡量標準不是根據GAAP編制的。”排除在這一財務措施之外的項目可能會對我們的財務業績產生實質性影響。其中一些項目是非經常性的,而其他項目則是非現金性質的。因此,這一非GAAP財務計量應被視為是對根據GAAP編制的可比計量的補充,而不是替代或優於這些可比計量。
59
和解
在我們從報告的GAAP“税前淨收益”到非GAAP“調整後的税前淨收入”的對賬中,我們消除了以下三個數額的影響:(I)收購費用;(Ii)與收購的無形資產有關的攤銷費用;以及(Iii)折舊費用。下表將這一非GAAP財務指標與我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月財務報表上最接近可比的GAAP指標進行了協調。
以千計 |
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截至9月30日的三個月, |
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2021 |
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2020 |
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$ |
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|||||
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
|
增加/ (減少) |
|
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|||
收入 |
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$ |
2,013,971 |
|
|
$ |
1,866,116 |
|
|
|
$ |
147,855 |
|
|
扣除所得税撥備前的淨收入 |
|
$ |
32,793 |
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|
$ |
30,217 |
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|
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$ |
2,576 |
|
|
調整: |
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採購成本 |
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44 |
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— |
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$ |
44 |
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|
已獲得無形資產的攤銷 |
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7,872 |
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154 |
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|
$ |
7,718 |
|
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折舊費用 |
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399 |
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347 |
|
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|
$ |
52 |
|
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扣除所得税撥備前的調整後淨收入(非公認會計準則) |
|
$ |
41,108 |
|
|
$ |
30,718 |
|
|
|
$ |
10,390 |
|
|
調整
收購費用.我們為與業務合併相關的專業服務產生費用,這些費用作為銷售、一般和行政費用的組成部分包括在公司的簡明綜合損益表中。採購費用計入發生成本的期間,並接受服務。在評估我們的持續經營業績時,我們不計入收購費用,這是為了便於對各時期的經營業績進行比較。
購進無形資產攤銷.購買的無形資產的攤銷費用在金額和頻率上各不相同,並受到我們收購的時間和規模的顯著影響。我們的管理層發現,將這些費用從我們的運營費用中剔除是有用的,以幫助審查與我們業務產生的現金運營收入更接近的衡量標準。*無形資產的使用,如我們現有的客户關係和開發的技術,為我們在報告所述期間賺取的收入做出了貢獻,並預計將在未來幾個時期為我們的收入做出貢獻。購買的無形資產的攤銷將在未來期間重複發生。有關我們購買的無形資產攤銷的更多信息,請參見注:8本公司的簡明合併財務報表。
折舊費用.折舊費用是根據相關資產的預計使用年限(從3年到25年)採用直線法計算的。由於折舊費用本質上是非現金的,管理層發現將這些費用從我們的運營費用中剔除是有用的,以幫助審查與我們業務產生的現金運營收入更接近的衡量標準。
流動性和財務狀況
現金的主要來源和用途
概述
流動資金是指公司有足夠的現金來滿足我們所有的現金需求。我們的流動性來源主要包括運營現金、交易信貸安排(見下面的“信用額度”)和產品融資安排。
我們很大一部分資產是流動的。截至2021年9月30日,我們大約81.0%的資產包括現金、應收賬款、衍生品資產、應收擔保貸款、根據融資安排持有的貴金屬以及按公允價值計量的庫存。我們貴金屬產品的銷售或融資所產生的現金是我們經營流動資金的主要來源,其中包括我們的產品融資安排和借入金屬的負債。通常,本公司通過以下方式獲得庫存:(I)利用我們的自有資本和信用額度向供應商購買庫存;(Ii)根據短期安排向供應商借入貴金屬,可能按指定利率計息;以及(Iii)根據指定回購日期的現貨價格以商定價格回購庫存。
除了出售存貨外,該公司還通過賺取利息收入來產生現金。本公司與其客户訂立有抵押貸款及有抵押融資結構,並收取利息。*貸款以借款人擁有的貴金屬及紀念品作抵押,並由本公司持有,作為貸款期限的抵押品。本公司亦為客户提供多項有擔保的融資選擇,為他們購買貴金屬提供融資,包括寄售及其他結構性庫存融資產品。此外,我們的客户可訂立協議,由客户同意
60
以現行現貨價格回購我們的貴金屬,以便在未來的特定時間點交付產品;利息收入從合同日起賺取,直至材料交付並全額支付為止。
我們也可以通過公開或非公開發行股票或債務證券來籌集資金,儘管不能保證我們能夠在需要的時間和金額這樣做。*我們有一份有效的通用貨架登記聲明,為此目的在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)備案,根據該聲明,我們可能會發布大約Ly$6950萬在這個時候有價值的證券。
我們不斷審查我們的整體信貸和資本需求,以確保我們的資本基礎(股東權益和可用的信貸安排)能夠適當地支持我們預期的融資需求。該公司還不斷監測其當前和預測的現金需求,並動用和償還其信用額度,以將利息支出降至最低。(請參閲附註14在公司的簡明綜合財務報表中。)
信用額度
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2021 與之相比 6月30日, 2021 |
|
|||
信用額度 |
|
$ |
194,000 |
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|
$ |
185,000 |
|
|
$ |
9,000 |
|
自2021年3月26日起,通過修訂和重述適用的信貸文件,A-Mark與一個銀行銀團續簽了其未承諾的活期借貸安排(“貿易信貸安排”)。根據協議,Coöperatieve Rabobank U.A.擔任牽頭貸款人和行政代理,麥格理銀行有限公司(Macquarie Bank Limited)擔任銀團代理。截至2021年9月30日,貿易信貸安排為公司提供了3.3億美元的資金,其中包括2.8億美元的基礎資金,以及5000萬美元的手風琴選擇權。信貸安排到期日為2022年3月25日。貿易信貸安排最初於2016年3月31日訂立,自成立以來,本公司每年都成功修訂和延長貿易信貸安排的條款。
A-Mark經常使用從貿易信貸機制提取的資金從其供應商那裏購買金屬,並用於其他運營現金流目的。我們的氯氟化碳子公司也使用從貿易信貸機制提取的資金來資助其貸款活動。
應付票據
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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|
6月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2021 與之相比 6月30日, 2021 |
|
|||
應付票據 |
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$ |
93,446 |
|
|
$ |
93,249 |
|
|
$ |
197 |
|
於2018年9月14日,CFC的全資附屬公司AM Capital Funding,LLC(“AMCF”)完成發行有擔保的高級定期票據,2018-1系列,A類票據,本金總額為7,200萬美元,以及有擔保的次級定期票據,2018-1系列,B類票據,本金總額2,800萬美元。A類票據的息率為4.98%,B類票據的息率為5.98%。該批債券的到期日為2023年12月15日。
截至2021年9月30日,債券的綜合賬面餘額為9340萬美元(不包括本公司保留的500萬美元票據),剩餘的未攤銷貸款成本餘額約為160萬美元,在到期日前採用有效利息方法攤銷。附註14在公司的簡明綜合財務報表中。)
61
借入金屬的負債
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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|
6月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2021 與之相比 6月30日, 2021 |
|
|||
借入金屬的負債 |
|
$ |
74,618 |
|
|
$ |
91,866 |
|
|
$ |
(17,248 |
) |
我們以短期安排向我們的供應商和客户借入貴金屬,使用庫存中的其他貴金屬或根據融資安排持有的貴金屬作為抵押品。根據這些安排,金額需要以貴金屬或現金的形式償還。負債也來自客户在我們的庫存中持有的未分配的金屬頭寸。通常,這些頭寸是根據頭寸中持有的總盎司金屬的需求,以特定的實物形式到期的。
產品融資安排
以千計 |
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|
|
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|
|
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9月30日, 2021 |
|
|
6月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2021 與之相比 6月30日, 2021 |
|
|||
產品融資安排 |
|
$ |
219,420 |
|
|
$ |
201,028 |
|
|
$ |
18,392 |
|
本公司與金融機構和其他第三方有協議,允許本公司以基於現貨價格的商定價格將其黃金和白銀庫存轉讓給第三方,這提供了替代的流動性來源。在協議期限內,雙方打算以終止(回購)日的現貨價格為基礎,以商定的價格退還存貨。第三方按未償債務市值的百分比收取月息;這種月度費用被歸類為利息費用。這些交易不符合銷售條件,因此作為融資安排入賬,並作為產品融資安排反映在公司的簡明綜合資產負債表中。這項債務是按回購未償還存貨所需的金額列示的。產品融資安排及相關存貨(完全受限)均按公允價值列賬,公允價值變動計入銷售成本的一部分。
應收擔保貸款
以千計 |
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|
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|
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|
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9月30日, 2021 |
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|
6月30日, 2021 |
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|
9月30日, 2021 與之相比 6月30日, 2021 |
|
|||
應收擔保貸款 |
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$ |
110,323 |
|
|
$ |
112,968 |
|
|
$ |
(2,645 |
) |
CFC是一家加州特許金融貸款機構,以金條和硬幣為抵押發放和購買商業貸款,為我們的客户提供了一種方便的方式來為他們的庫存或收藏品融資。(請參閲注5在公司的簡明綜合財務報表中。)AMCF還從CFC購買和持有擔保貸款,以滿足其與債券相關的抵押品要求(見附註14公司的簡明綜合財務報表。)公司的大部分擔保貸款本質上是短期的。該等工具的續期由本公司自行決定,因此,我們在資本部署策略方面有一定的靈活性。
62
分紅
2021年8月30日,公司董事會宣佈成立。非經常性特別股息:在2021年9月20日收盤時向登記在冊的股東支付每股普通股2.00美元的股息。這些股息於2021年9月24日支付,總額為2260萬美元。
現金流
本公司的大部分交易活動涉及兩天的價值交易,即在交貨前收到付款或在付款之前收到產品,但銷售量、庫存週轉率和貴金屬價格波動的組合可能導致日常經營活動中使用或提供的現金來源發生重大變化。公司通過其流動性預測和交易對手限額來管理這些差異,通過維持流動性儲備來滿足公司的現金需求。*公司使用各種短期金融工具來管理我們的交易活動週期,從客户購買訂單到現金收取和產品交付,這可能導致每天在融資活動中使用或提供的現金數量發生重大變化。
以下彙總了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的簡明合併現金流量表的組成部分:
以千計 |
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年終 |
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9月30日, 2021 |
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9月30日, 2020 |
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9月30日, 2021 與之相比 9月30日, 2020 |
|
|||
用於經營活動的現金淨額 |
|
$ |
(69,733 |
) |
|
$ |
(98,072 |
) |
|
$ |
28,339 |
|
用於投資活動的淨現金 |
|
$ |
(7,366 |
) |
|
$ |
(25,269 |
) |
|
$ |
17,903 |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
$ |
5,303 |
|
|
$ |
95,386 |
|
|
$ |
(90,083 |
) |
在本報告所述期間,我們的主要資本要求一直是為(I)營運資金和(Ii)投資活動提供資金。我們的營運資金需求隨着市場狀況、貴金屬的可獲得性以及貴金屬商品定價的波動性而波動。運營活動中使用的淨現金減少的主要原因是營運資本的變化,以及經非現金項目調整後的淨收入產生的現金增加。由於貸款發放和收購活動減少,投資活動中使用的淨現金減少,但部分被長期投資購買量的增加所抵消。融資活動提供的淨現金減少的主要原因是使用減少。
經營活動提供的現金淨額(用於)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月,經營活動分別使用了6970萬美元和9810萬美元的現金,與截至2020年9月30日的三個月相比,使用的現金減少了2830萬美元。*使用的現金減少的主要原因是營運資本的變化,其中包括根據融資安排持有的衍生資產和負債、應收賬款和貴金屬的餘額,以及經非現金項目調整後的淨收入增加,部分被應付賬款和其他經常項目餘額的變化所抵消
投資活動提供的淨現金(用於)
在截至2021年和2020年9月30日的三個月裏,投資活動分別使用了740萬美元和2530萬美元的現金,與截至2020年9月30日的三個月相比,現金使用減少了1790萬美元。*這一時期現金使用量的減少主要是因為在此期間,與收購和發起擔保貸款相關的投資現金流出減少了2440萬美元,部分被與購買長期投資有關的現金流出增加630萬美元。
融資活動提供(用於)的現金淨額
在截至2021年和2020年9月30日的三個月中,融資活動分別提供了530萬美元和9540萬美元的現金,與截至2020年9月30日的三個月相比,現金來源減少了9010萬美元。*這一時期的減少主要是由於貿易信貸安排提供的現金變化7000萬美元,增加了1210萬美元的特別股息,以及產品融資安排提供的現金變化850萬美元。
63
C資本資源
我們相信,我們目前在貿易信貸機制下的現金供應、產品融資安排、來自借入金屬的融資以及我們預期從經營活動中產生的現金將為我們提供充足的流動性,以滿足我們至少在未來12個月的營運資金需求、資本支出、投資需求和承諾。
合同義務、或有負債和承付款
交易對手風險
我們通過設定交易對手的信用和頭寸風險限額來管理我們的交易對手風險。這些限制包括與我們進行買賣交易和庫存寄售交易的交易對手的總頭寸限制。它們還包括交易對手可能不時進行的不同類型的買賣交易的抵押品限額。
商品風險與衍生品
我們使用各種策略來管理風險,包括貴金屬商品價格的波動。我們的庫存包括貴金屬和貴金屬產品,我們的交易活動涉及貴金屬和貴金屬產品,貴金屬和貴金屬產品的價格與相應的貴金屬商品價格掛鈎。我們購買或借入的存貨可能會有價格變動。借入的庫存是一種自然的對衝,因為所持金屬價值的變化被向供應商返還金屬或向客户交付金屬的義務所抵消。
我們交易活動中的未平倉買賣承諾在購買或銷售價格確定之日(交易日)至金屬收貨或交割日(結算日)之間受價值變動的影響。我們試圖通過使用遠期合約和期貨合約將基礎商品價格變動的影響降至最低。我們的公開買賣承諾一般在2個工作日內結算,對於那些沒有註明結算日期的承諾,我們有權根據需要結算頭寸。
我們的政策是大幅對衝我們的基礎貴金屬大宗商品庫存頭寸。我們定期與金融機構訂立金屬商品遠期及期貨合約,以對衝會導致我們的實物金屬倉位價值、購買承諾及銷售承諾的價格變動。我們可以進入所有貴金屬市場,從而可以進行套期保值。我們還與每個主要貴金屬交易中心的主要做市商保持關係,這使得我們可以與做市商簽訂合約。我們的遠期合約於2021年9月30日開盤,計劃在60天內結算。期貨持倉沒有結算日期。該公司通常使用期貨合約持有較短期的對衝頭寸,使用遠期合約持有較長期的對衝頭寸。
本公司進行這些衍生產品交易的目的完全是為了對衝我們的庫存持有風險,而不是出於投機市場的目的。由於我們套期保值策略的性質,我們不使用下定義的套期保值會計。衍生工具與套期保值會計準則編纂(“ASC”)的主題815。 我們的期貨和遠期合約產生的未實現收益或虧損被報告為銷售成本,應付或應付給交易對手的相關金額反映為衍生資產或負債。本公司每日將衍生工具調整至公允價值,直至交易結算為止。當這些合約淨結清時,未實現損益轉回,遠期合約的已實現損益計入銷售收入和成本,期貨的已實現損益淨額計入銷售成本。
本公司截至2021年及2020年9月30日止三個月的衍生工具淨收益(虧損)合共310萬美元及(2,660萬美元),其中衍生工具淨收益(虧損)大幅被標的貴金屬庫存及未平倉買賣承諾的公平市價變動所抵銷,該等變動亦計入簡明綜合收益表的銷售成本。
64
本公司套期保值政策的目的是使衍生金融工具的價值變化與被套期保值項目的價值變化基本匹配。下表總結了我們對衝活動的結果,顯示了受價格風險影響的貴金屬商品庫存頭寸(扣除未平倉買賣承諾)與截至2021年9月30日和2021年6月30日:
以千計 |
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9月30日, 2021 |
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6月30日, 2021 |
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盤存 |
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$ |
565,705 |
|
|
$ |
458,019 |
|
根據融資安排持有的貴金屬 |
|
|
130,618 |
|
|
|
154,742 |
|
|
|
|
696,323 |
|
|
|
612,761 |
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不可對衝庫存減少: |
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|
|
|
|
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紀念幣庫存,保持在較低水平 成本或可變現淨值的百分比 |
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(709 |
) |
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(406 |
) |
金屬頭寸溢價 |
|
|
(16,035 |
) |
|
|
(11,017 |
) |
貴金屬價值未套期保值 |
|
|
(16,744 |
) |
|
|
(11,423 |
) |
|
|
|
679,579 |
|
|
|
601,338 |
|
市場承諾: |
|
|
|
|
|
|
|
|
未結庫存採購承付款 |
|
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598,731 |
|
|
|
987,926 |
|
未結庫存銷售承諾 |
|
|
(383,666 |
) |
|
|
(590,156 |
) |
保證金銷售承諾 |
|
|
(6,257 |
) |
|
|
(7,322 |
) |
在途庫存不再受市場風險影響 |
|
|
(22,674 |
) |
|
|
(16,707 |
) |
未平倉承諾頭寸的不可對衝溢價 |
|
|
4,504 |
|
|
|
8,638 |
|
借來的貴金屬 |
|
|
(74,618 |
) |
|
|
(91,866 |
) |
產品融資安排 |
|
|
(219,420 |
) |
|
|
(201,028 |
) |
工業金屬研究進展 |
|
|
289 |
|
|
|
287 |
|
|
|
|
(103,111 |
) |
|
|
89,772 |
|
受價格風險影響的貴金屬 |
|
|
576,468 |
|
|
|
691,110 |
|
受衍生金融工具約束的貴金屬: |
|
|
|
|
|
|
|
|
按市值計算的貴金屬遠期合約 |
|
|
226,868 |
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|
|
175,352 |
|
按市值計算的貴金屬期貨合約 |
|
|
347,938 |
|
|
|
514,240 |
|
衍生金融工具總市值 |
|
|
574,806 |
|
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689,592 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受大宗商品價格風險影響的淨貴金屬 |
|
$ |
1,662 |
|
|
$ |
1,518 |
|
我們面臨衍生品合約交易對手違約的風險。我們在評估公允價值影響時採用重大判斷。我們定期審查我們主要交易對手的信譽,並監測我們對集中度的敞口。在2021年9月30日,我們認為,基於我們對主要交易對手的信譽、我們交易對手強勁的財務狀況以及這些安排的短期期限的評估,我們的交易對手違約風險得到了緩解。
承諾和或有事項
參考注15在公司簡明綜合財務報表中提供有關公司承諾和或有事項的信息。
65
表外安排
截至2021年9月30日和2021年6月30日,我們有以下未平倉買賣承諾以及未平倉遠期和期貨合約,這些合約具有正常和經常性的性質:
以千計 |
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|
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9月30日, 2021 |
|
|
6月30日, 2021 |
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||
購買承諾 |
|
$ |
598,731 |
|
|
$ |
987,926 |
|
銷售承諾 |
|
$ |
(383,666 |
) |
|
$ |
(590,156 |
) |
保證金銷售承諾 |
|
$ |
(6,257 |
) |
|
$ |
(7,322 |
) |
未平倉遠期合約 |
|
$ |
226,868 |
|
|
$ |
175,352 |
|
未平倉期貨合約 |
|
$ |
347,938 |
|
|
$ |
514,240 |
|
外匯遠期合約 |
|
$ |
13,784 |
|
|
$ |
6,541 |
|
商品遠期合約及期貨合約以及未平倉買賣訂單的名義金額,如上表所示,並未反映於簡明綜合資產負債表中的名義金額。本公司按公允價值記錄商品遠期合約和期貨合約,公允價值是報告日所計量的標的金屬或合約的市場價格與合約交易日所計量的交易金額之間的差額。未平倉衍生合約的公允價值在隨附的簡明綜合資產負債表中顯示為衍生資產或衍生負債的組成部分。
本公司進行衍生品遠期和期貨交易的目的僅為對衝其庫存持有風險,而不是出於投機市場的目的。本公司衍生工具的收益(虧損)大幅被相關貴金屬庫存狀況(包括我們的未平倉買賣承諾)的公平市價變動所抵銷。公司在交易日記錄衍生品,任何相應的未實現損益在簡明綜合損益表中顯示為銷售成本的一個組成部分。我們每天將衍生品的賬面價值調整為公允價值,直到交易實際結算為止。(請參閲注11在公司的簡明綜合財務報表中。)
關鍵會計政策
該公司的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。在編制財務報表時,我們必須對未來事件做出估計和假設,並應用影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的判斷。我們的假設、估計和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和我們認為在公司編制簡明合併財務報表時相關的其他因素。我們定期審查我們的會計政策、假設、估計和判斷,以確保公司的簡明綜合財務報表公平和符合美國公認會計原則。然而,由於未來的事件及其影響不能確定,實際結果可能與我們的估計大不相同。
我們的重要會計政策在注2 本公司的簡明合併財務報表。我們認為,以下會計政策對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的,它們需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。我們已與董事會審計委員會審閲了這些重要的會計估計和相關披露。
收入確認
該公司使用結算日期會計核算其金屬和銷售合同。根據該等會計準則,本公司於結算日確認該等金屬的買賣。在交易日與結算日之間的期間內,本公司已訂立符合衍生品定義的遠期合約。衍生工具與套期保值ASC的主題815。公司在交易日將衍生產品與任何相應的未實現收益(虧損)一起記錄,在簡明綜合收益表中顯示為銷售成本的組成部分。本公司每日將衍生工具調整至公允價值,直至交易結算為止。當這些合同結算時,未實現的損益被沖銷,實際結算的合同確認收入。對於淨結算的合同,已實現的損益計入銷售成本,遠期合同除外,其相關的已實現損益分別計入收入和銷售成本。
此外,該公司還根據FASB發佈的ASU 2014-09年度報告確認其存儲、物流、許可、廣告收入和其他服務收入。來自與以下公司簽訂的合同的收入客户主題606和隨後的相關修訂(“ASC 606”),它遵循五個基本的步驟來確定是否可以確認收入:(I)識別與客户的合同;(Ii)
66
確定合同中的履約義務;(Iii)確定交易價格;(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務,以及(V)在實體履行履約義務時(或作為履行義務時)確認收入。
盤存
本公司的存貨(主要包括黃金及金幣)是按成本收購及初步入賬,然後按公平市價計價。*黃金及金幣的公平市價包括兩部分:(I)由貴金屬原料成本所產生的公佈市值;及(Ii)於收購該金屬時支付的溢價,該溢價乃因該產品以其製成品形式產生的增值所致。僅可歸因於該等溢價的市值,可透過參考多個可靠的公開消息來源而輕易釐定。庫存中的貴金屬成分可以通過使用貴金屬商品頭寸進行對衝,而我們庫存中的溢價成分不是可以對衝的商品。
除成本或可變現淨值基礎產品(如下所述)的某些較低者外,本公司的存貨隨後按其公允市價入賬。*我們存貨公允市價的每日變動被與我們的存貨頭寸有關的套期保值衍生工具的公允市價的每日變動所抵消;存貨的公允市價變動和這些衍生工具的公允市價變動均記錄在簡明綜合收益表的銷售成本中。
雖然庫存中的溢價成分是按市價計價的,但我們的紀念幣庫存(包括其溢價成分)是以成本或可變現淨值中的較低者持有,因為紀念幣的價值更多地受到供求決定因素的影響,而不是受紀念幣貴金屬含量的基礎現貨價格的影響。與我們的金幣不同,紀念幣的價值不會受到與金幣相同的波動水平的影響,因為我們的紀念幣的溢價通常比金幣的現貨金屬價格高得多。此外,紀念幣庫存和我們庫存的溢價部分都沒有對衝。
庫存包括因各種安排從供應商和客户借入的金額,包括客户在公司庫存中持有的未分配金屬頭寸、應付供應商使用寄銷庫存的金額、供應商持有的作為先進集合金屬的抵押品的金屬,以及公司在供應商庫存中持有的未分配金屬頭寸的短缺。未分配金屬或集合金屬是指按需以指定實物形式到期的未隔離庫存頭寸。根據持倉金屬的總盎司。根據這些安排,許多金額需要以貴金屬或現金的形式交付。*本公司通過大宗商品對衝交易降低其實物庫存和未平倉承諾的市場風險。(請參閲注11在公司的簡明綜合財務報表中。)
本公司就轉讓訂立產品融資協議,以及隨後與第三方財務公司以現貨價格為基礎的協定價格重新收購其黃金和白銀庫存的選擇權或義務。這一庫存受到限制,存放在託管存儲設施,以換取融資費用,由第三方財務公司收取。*在融資協議期限內,第三方公司持有庫存作為抵押品,雙方均打算以終止(回購)日現貨價格為基礎的約定價格將庫存返還給公司。第三方按未償債務市值的百分比收取月費;這種月費被歸類為利息費用。這些交易不符合銷售資格,已根據美國會計準則470-40作為融資安排入賬。產品融資安排,並作為產品融資安排反映在公司的簡明綜合資產負債表中。這項債務是按回購未償還存貨所需的金額列示的。產品融資和相關存貨(受限制)均按公允價值列賬,公允價值變動計入本公司簡明綜合收益表的銷售成本。
本公司定期以短期寄售方式將金屬借給客户。該等存貨於客户選擇定價及購買金屬時移走,本公司記錄相應的銷售及應收賬款。
本公司與若干客户訂立融資安排,根據該安排,A-Mark購買貴金屬產品,該等貴金屬產品須由客户在回購日按產品的公允價值回購。本公司或交易對手通常可提前14天通知終止任何此類安排。終止後,客户回購任何剩餘存貨的權利將被喪失。
業務合併
我們在2021財年第三季度完成了對JMB的收購。企業合併的會計要求取得的有形資產和無形資產以及假定按估計公允價值記錄的負債。我們利用當時可獲得的信息,基於與未來現金流和貼現率相關的假設,以及在某些情況下獨立估值專家的估值結果,對無形資產在收購之日的估計公允價值進行估值。使用貼現現金流分析需要重大判斷,以估計從資產衍生的未來現金流以及這些現金流將發生的預期時間段,並確定適當的貼現率。
67
我們在確定合併業務中收購的資產和承擔的負債的公允價值時,會做出一定的判斷和估計。這些判斷和估計還包括確定分配給收購無形資產的壽命、由此產生的攤銷期限、哪些指標將引發減值、這些指標是否是臨時性的、哪些經濟或競爭因素影響估值、估值方法以及包括貼現率和現金流估計在內的關鍵假設。
商譽及其他購入的無形資產
我們每年在會計年度第四季度對商譽和其他無限期無形資產進行減值評估(如果存在潛在減值指標,則更頻繁地評估)。無形資產-商譽和其他ASC的主題350。當業務環境的事件或變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時,對其他有限壽命無形資產進行減值評估。我們可以首先定性評估相關事件和情況是否導致報告單位商譽的公允價值低於其賬面價值的可能性較大。如果根據這一定性評估,我們確定商譽更有可能減值,則進行量化減值測試。這一步要求我們確定業務的公允價值,並將報告單位的計算公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公司通過這一量化分析確定報告單位的公允價值超過其賬面價值,則認為報告單位的商譽沒有減損。如果本公司認定報告單位的公允價值低於其賬面價值,將就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認商譽減值。
該公司還對其無限期無形資產(即商號和商標)進行減值審查。在評估其無限期無形資產的減值時,本公司可選擇首先進行定性評估,以確定是否存在導致確定該無限期無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值的事件或情況。如果本公司確定一項無限期無形資產的公允價值不太可能低於其賬面價值,則本公司在評估該資產的減值時無需進行任何額外的測試。然而,如果公司得出不同的結論或選擇不進行定性評估,則需要進行定量分析,以確定無限期無形資產的公允價值是否低於其賬面價值。如果公司通過量化分析確定無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值,則該無限期無形資產被視為未減值。如果本公司認定一項無限期無形資產的公允價值低於其賬面價值,將就賬面金額超過該無限期無形資產的公允價值的金額確認減值。
所得税
作為編制公司簡明綜合財務報表過程的一部分,公司必須根據美國會計準則第740條(“會計準則740”)估算其在其開展業務的每個税收管轄區的所得税撥備。本公司根據在其賺取收入的各個司法管轄區提供的法定税率和税務籌劃機會計算其年度税率。在確定該公司的年度税率和評估其税務狀況的不確定性時,需要作出重大判斷。本公司採用了ASC 740-10的規定,明確了不確定税位的會計處理。ASC 740-10要求公司在財務報表中確認税務頭寸的影響,如果根據税務頭寸的技術價值進行審查後,該頭寸不太可能持續下去。公司確認與某些不確定税收狀況有關的利息和罰款是所得税支出的組成部分,應計利息和罰款包括在公司精簡綜合資產負債表中的遞延和應付所得税中。看見注12請參閲公司的簡明綜合財務報表,瞭解有關公司所得税會計的更多信息。
所得税採用資產負債法進行會計核算,該方法要求確認已列入財務報表的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產和負債。根據這一方法,遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和税基之間的差異,使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定的。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項淨資產很可能無法變現時,會提供估值津貼。用於評估實現可能性的因素包括該公司對暫時差異逆轉的預測、未來的應税收入以及為實現遞延税項淨資產而可能實施的税收籌劃策略。未能在適用的税收管轄區實現預期應税收入可能會影響遞延税項資產的最終變現,並可能導致公司未來收益的實際税率上升。根據我們的評估,所有遞延税項淨資產似乎更有可能通過未來的應納税所得額變現。
68
近期會計公告
有關會計變更和最新會計準則的説明,包括預期採用日期和估計對我們的財務狀況或經營結果的影響(如有),請參閲注2致公司的簡明合併財務報表。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用於規模較小的報告公司。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定的規則對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據上述情況,我們的認證人員得出結論,截至本季度報告涵蓋的期間結束,我們的披露控制和程序是有效的。
披露控制和程序是旨在確保在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限於旨在確保積累根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息並將其傳達給管理層(包括我們的證明人或視情況執行類似職能的人員)的控制和程序,以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
新冠肺炎疫情期間,我們的財務報告內部控制沒有受到任何實質性影響。在我們編制這些財務報表的期間,我們的許多員工都是遠程工作的,因此,我們確保了在財務結算和報告過程中持續的相關監督和監測程序。我們沒有妥協我們的披露控制程序和程序。我們不斷監測和評估我們的披露控制,以確保披露控制和程序繼續有效。
在最近一個季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(該術語在外匯法案規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義),這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟程序。
我們會不時參與與我們的業務開展相關的法律訴訟、索賠或調查。
雖然任何法律問題的最終結果無法確切預測,但根據目前的信息,包括我們對特定索賠的是非曲直的評估,我們預計這些法律訴訟或索賠不會對我們未來的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生任何實質性的不利影響。
69
第1A項。危險因素
與我們的運營相關的風險
我們的業務在很大程度上依賴於我們的信貸安排。
我們的業務在很大程度上取決於我們為業務獲得融資的能力。交易信貸機制(如下進一步描述和定義)為公司提供了每年買賣數十億美元貴金屬的流動資金。貿易信貸安排是一項由多家金融機構(“貿易信貸貸款人”)提供的未承諾活期貸款,目前計劃於2022年3月25日到期。A-Mark經常使用貿易信貸機制下提取的資金從供應商那裏購買金屬,並用於運營現金流。我們的CFC子公司也使用貿易信貸機制下提取的資金為其貸款活動提供資金。
根據貿易信貸安排的條款,每個貿易信貸貸款人可以在任何時候自行決定(受某些通知要求的約束)拒絕向我們提供貸款。如果我們無法獲得貿易信貸安排下的資金,我們的經營方式可能會受到限制,我們可能無法從事有利的業務活動或為未來的運營或資本需求提供資金。
貿易信貸機制要求我們保持一定的財務比率,並遵守各種運營和其他公約。當貿易信貸機制下的違約事件沒有按照貿易信貸機制的條款予以補救或豁免時,貿易信貸貸款人可選擇宣佈所有在貿易信貸機制下的欠款到期並立即支付。此外,在貿易信貸機制下持有50%或以上債項的貿易信貸貸款人可能會要求我們在任何時候償還貿易信貸機制下所有未償還的債務,即使我們遵守了貿易信貸機制下的財務和其他契諾,我們也可以選擇償還所有未償還的債務,即使我們遵守了貿易信貸機制下的財務和其他契諾。此外,在貿易信貸機制下,持有50%或以上債務的貿易信貸機構可能會要求我們隨時償還所有未償還的債務,即使我們遵守了貿易信貸機制下的財務和其他契諾
我們不能保證我們的資產或現金流足以在需求或加速時或到期時全額償還我們的未償還債務工具(包括貿易信貸安排)下的借款,或者我們將能夠對貿易信貸安排下的付款進行再融資或重組。如果A-Mark在這種情況下未能續簽或更換貿易信貸安排,將減少我們可獲得的融資,並可能限制我們開展業務的能力,包括我們的CFC子公司的貸款活動。我們不能保證我們能夠按商業上可接受的條件及時或根本不能獲得替換融資。*我們已將我們的很大一部分資產質押為貿易信貸安排下的抵押品,如果我們無法償還其下的未償還金額,貿易信貸安排下的行政代理可以對授予的抵押品進行訴訟。*我們已將很大一部分資產質押在貿易信貸安排下,如果我們無法償還其下的未償還金額,貿易信貸安排下的行政代理可以對授予的抵押品進行訴訟
我們受到基於貿易信貸安排的可變利率條款的利率波動的影響,我們可能無法將根據貿易信貸安排我們必須支付的利息增加的部分或任何部分轉嫁給我們的客户和借款人。貿易信貸安排下的所有金額都以一個月倫敦銀行同業拆借利率加2.50%為基準計息。截至2021年9月30日,LIBOR約為0.08%。貿易信貸安排協議載有條文,以適應在觸發事件發生時,以後繼有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基礎的利率取代現有以倫敦銀行同業拆息為基礎的利率。
有關脱離倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的相關風險,請參閲下面的“一般風險因素--LIBOR未來的不確定性可能對我們的業務產生不利影響”。
我們的融資業務可能會蒙受損失。
我們與客户開展各種融資活動:
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• |
與我們進行貴金屬產品交易的客户的應收賬款實際上是短期、無息的信貸延期,在某些情況下,這些信貸由公司擁有的相關產品或代表客户簽發的信用證擔保。平均而言,這些應收賬款的未償還期限在8至9天之間。 |
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• |
該公司通過CFC經營融資業務,以貸款與價值比率(本金貸款額除以管理層保守估計的抵押品清算價值)提供擔保貸款,在大多數情況下為50%至85%。這些貸款既是浮動利率貸款,也是固定利率貸款,一些期限是隨需而定,另一些期限為3個月至12個月。 |
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• |
我們向客户提供未精煉金屬的預付款,這些金屬由客户提供的材料擔保。這些進展僅限於所收到材料的一部分。 |
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該公司向金屬批發商和政府鑄幣廠提供無擔保、短期、無息的預付款。 |
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• |
該公司定期通過發行應收票據向經批准的客户發放短期信貸,利率由客户逐一確定。 |
70
我們將向客户提供的信貸損失降至最低的能力取決於多種因素,包括:
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我們的貸款承保和其他旨在保證償還的信貸政策和控制,這可能被證明不足以防止損失; |
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我們在客户違約時出售抵押品的能力足以抵消信用損失,這可能會受到許多我們無法控制的因素的影響,包括(I)經濟狀況的變化,包括新冠肺炎疫情的後果,(Ii)市場利率的上升,以及(Iii)抵押品條件或價值的變化;以及 |
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我們為貸款損失建立的準備金,這可能會被證明是不夠的。 |
流動性緊張可能會限制我們發展業務的能力。
我們將需要足夠的流動性來源來為我們現有的業務和我們的擴張戰略提供資金,最近我們收購JMB就證明瞭這一點。目前,我們的主要流動性來源是我們從運營中產生的現金,我們在貿易信貸安排下的借款可獲得性,以及我們通過AMCF進行證券化交易的收益。我們不能保證這些來源足以支持我們希望達到的增長,也不能保證我們會以令人滿意的條件或完全沒有條件,獲得額外的融資來源,如額外的債務或股本融資。此外,貿易信貸機制包含各種金融和其他限制性的公約,而任何未來的債務融資都可能包含這些條款和其他限制性的公約,因此,我們不能保證這些資金來源足以支持我們希望實現的增長,也不能保證我們會以令人滿意的條件或根本不存在的方式,獲得額外的資金來源,以支持我們希望實現的增長。遵守這些公約的需要可能會限制我們實施增長舉措的能力。
我們依賴我們的主要管理人員和交易專家。
我們的戰略眼光和業績有賴於首席執行官格雷格·羅伯茨(Greg Roberts)、我們的其他高級管理層成員和某些其他關鍵員工。我們與羅伯茨先生和首席運營官Brian Aquilino簽訂了僱傭協議,都將於2023年6月30日到期,與總裁託爾·傑德魯姆的僱傭協議將於2022年6月30日到期。*JMB與其他業務的持續整合在一定程度上依賴於JMB首席執行官Michael Wittmeyer的知識和經驗。*我們最近與Wittmeyer先生簽訂了一項僱傭協議,該協議將於2024年6月30日終止。
這些員工和其他員工在交易市場、電子商務運營和數字營銷方面擁有專業知識;在整個行業享有聲譽;併為我們的業務履行關鍵職能。*我們不能保證我們能夠就續簽僱傭協議談判可接受的條款或以其他方式留住我們的關鍵員工。此外,對熟練的貴金屬交易員和其他行業專業人員的競爭也很激烈。如果我們失去目前的關鍵官員和員工,而沒有能力取代他們,將對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們廣泛依賴電腦系統來執行交易和處理交易,如果這些系統的運行中斷,我們可能會遭受重大損失。
我們每年依靠我們的計算機和通信硬件和軟件系統執行大量交易。隨着收購JMB(其銷售完全通過互聯網進行),我們對計算機和通信技術的依賴進一步增加。因此,我們保持這些系統的不間斷運行是至關重要的,我們已經投入了相當多的資源來保護我們的系統免受物理危害和安全漏洞的影響,並保持備份和宂餘。然而,由於停電、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞(包括對我們的交易處理或其他系統的破壞)、火災、龍捲風和颶風等災難性事件,以及我們員工的使用錯誤,我們的系統都會受到損害或中斷。如果我們的系統被破壞、損壞或不能正常運作,我們可能需要大量投資來修復或更換它們,在此期間,我們提供報價或交易服務的能力可能會中斷,我們可能會面臨代價高昂的訴訟。
與世界事件相關的風險
我們的業務受政治環境和國際事件的影響。
貴金屬行業尤其受全球政治形勢和世界事件的影響。在政治動盪或動盪時期,貴金屬被一些人視為一種安全的金融投資,特別是在發展中經濟體,這可能會推高價格。*在政治不確定的時期,貴金屬大宗商品價格的波動性也可能增加。但相反,在國際上相對平靜的時期,貴金屬的波動性可能會隨着需求的下降而減少,貴金屬價格可能會回落。這是因為我們的業務依賴於貴金屬的波動性和定價。但在國際上相對平靜的時期,貴金屬的波動性可能會隨着需求的減少而減少,貴金屬的價格可能會回落。這是因為我們的業務依賴於貴金屬的波動性和定價
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自新冠肺炎疫情爆發以來,該公司的收入和營業利潤經歷了超高速增長,但不能保證這種業績水平將持續下去,隨着疫情及其相關影響的消退,該公司的業績可能會下降。
公司業務的總體增長,特別是最近收購的京東子公司的業務增長,可能要歸因於新冠肺炎疫情給金融市場帶來的前所未有的不確定性和波動性,以及它對經濟的影響和政府的相關應對措施。其他當代事件和環境,包括總統選舉、政府更迭以及被認為與之相關的政治兩極分化和不穩定,也可能是公司最近業務增長的因素。在這種環境下,消費者可能會在貴重的硬幣和金屬中尋求公認的金融安全。
不能保證,隨着疫情及其對經濟、商業環境和政府應對行動的影響消退,或者隨着當前政治環境變得不那麼緊張,貴金屬業務最近的增長在未來一段時間內會持續下去,或者不會下降。即使新冠肺炎疫情對國內和世界市場的影響或被認為的政治不穩定持續很長一段時間,消費者對貴重硬幣和金屬的看法可能會發生變化,這些商品可能不再被視為安全的投資,對該公司產品的需求可能會大幅下降。如果業務狀況恢復到更正常化的水平,我們無法預測業務和運營的績效。我們未來收入和收益的下降將對我們的整體經營業績產生不利影響,並可能導致我們的股價下跌。此外,由於目前的商業和金融環境是前所未有的,特別是貴金屬行業,因此不可能以任何可以接受的精確度為我們的業務編制常規的財務預測和未來幾年的預測。這可能會對我們為未來進行財務和運營規劃的能力造成不利影響。
我們的業務也可能受到持續的新冠肺炎大流行的不利影響。
新冠肺炎 疫情在全球和美國的金融市場都造成了嚴重的混亂。雖然市場對疫情的反應對我們的業務產生了積極影響,但持續的大流行可能會在未來對我們的業務產生不利影響,包括在以下方面:
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我們為客户和我們自己的貴金屬和錢幣庫存維護設施,我們在那裏接收和儲存這些產品,並在我們的交易活動中從這些設施發貨進行實物結算。*我們已經在這些設施實施了程序,以確保社會距離,並將感染人員的風險降至最低。但是,不能保證我們不會在這些設施爆發感染,這可能需要關閉它們或減少它們的活動。 |
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我們與許多金融交易對手進行交易。如果這些各方因新冠肺炎疫情而經歷重大財務逆轉,這些各方可能無法履行其對我們的金融義務,可能會停止與我們進行業務往來,或者可能會減少或終止他們向我們提供的信貸。雖然我們與大量的交易對手打交道,但我們仍然專注於我們的客户基礎。如果新冠肺炎疫情對佔我們收入很大一部分的客户的財務狀況產生實質性的不利影響,我們的業務可能會相應受損。 |
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在我們的硬幣、酒吧和零售業務中,我們需要定期供應新鑄造的硬幣和其他錢幣。我們的AMST子公司提供了我們對白銀產品需求的一部分。我們的大部分產品需求也依賴於世界各地的金銀鑄幣廠的生產。許多鑄幣廠和為鑄幣廠供應金銀的精煉廠在新冠肺炎危機期間減少了運營能力,大多數主要鑄幣廠由於新冠肺炎的影響繼續大幅減產。因此,我們經歷了貴金屬產品無法供應的時期。任何有關硬幣和其他產品供應的不確定性可能會使我們難以承諾未來的交貨,可能會使我們更難預測和計劃我們的硬幣和金條業務,否則可能會對我們這方面的業務產生不利影響。 |
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造幣廠和煉油廠,包括我們的AMST子公司,依靠第三方商業服務提供的專業裝甲車運輸貴金屬和錢幣。我們還依賴這些運輸服務將我們的產品往返於客户之間,以及從造幣廠和其他供應商運來。在新冠肺炎大流行期間,造幣廠、煉油廠,我們都面臨着運輸挑戰,運輸成本也增加了。運輸能力的限制可能會影響產品供應,而大流行導致的更高的運輸成本可能會在未來對我們的銷售和盈利產生不利影響。 |
我們在美國以外有重要的業務。
我們很大一部分收入來自美國以外的業務,包括髮展中國家的客户。我們在美國以外的業務運營受到在外國運營固有的政治、經濟和其他風險的影響
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這些風險包括普遍適用的風險,例如需要遵守多種監管制度;貿易保護措施和進出口許可要求;以及股權的波動,收入目前,我們與發展中國家的客户沒有開展實質性業務。然而,如果我們在世界這些地區的業務增加,我們也將面臨發展中國家特有的風險,包括難以執行協議、收回應收賬款、通過外國法律制度保護庫存和其他資產、對收益匯回的限制、貨幣貶值和操縱匯率,以及高通脹。
我們試圖通過監控我們運營或擁有客户的美國以外國家當前和預期的政治、經濟、法律和監管發展,並適當調整運營來管理這些風險,但不能保證我們採取的措施將成功地保護公司的商業利益。
與我們的批發銷售和輔助服務部門相關的風險
我們的業務依賴於集中的客户羣。
A-Mark的主要資產之一是其批發銷售和輔助服務部門的客户基礎。這一客户羣提供了深入的產品分銷,使A-Mark成為貴金屬產品製造商的理想貿易夥伴,包括尋求分銷貴金屬硬幣的主權鑄幣廠或尋求銷售大量實物貴金屬的大型精煉商。因此,在任何給定的季度,我們在這一細分市場的銷售可能來自少數重要客户。如果我們與這些客户的關係惡化,或者如果我們失去這些客户,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
失去政府採購商/分銷商的安排可能會對我們的業務造成重大不利影響。
A-Mark的業務在很大程度上依賴於其與各種政府造幣廠的採購商/經銷安排。我們在競爭的基礎上向客户提供硬幣和金條的能力是基於直接從政府來源購買產品的能力。與政府鑄幣局的安排可能隨時被他們終止。失去授權的購買者/分銷商關係,包括與美國鑄幣廠的關係,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們經營的行業競爭激烈。
買賣貴金屬的業務是全球性的,競爭非常激烈。該公司與北美、歐洲和世界其他地區的貴金屬公司和銀行競爭,其中一些公司比公司擁有更多的財政和其他資源,以及更高的知名度。*我們相信,作為一家專門從事貴金屬交易的全方位服務公司,我們提供對客户有吸引力的定價、產品供應、執行、融資替代方案和存儲選項,使我們能夠有效地競爭。我們還相信,我們與各種政府造幣廠的採購商/經銷商安排為我們的硬幣分銷業務提供競爭優勢。然而,考慮到貴金屬業務的全球覆蓋範圍、缺乏知識產權保護以及眾多不斷髮展的貴金屬交易平臺,我們不能向您保證A-Mark將能夠繼續成功競爭,也不能保證該行業未來的發展不會帶來額外的競爭挑戰。
該公司面臨與其AMST業務相關的風險。
AMST依賴於關鍵設備,這些設備可能會因計劃升級或維護或由於意外故障或業務中斷而偶爾停止使用。由於火災、地震、事故或惡劣天氣條件等意想不到的事件,AMST的設施會受到設備故障和災難性損失風險的影響。AMST的工廠有保險,涵蓋與設備損壞和由此導致的業務中斷相關的某些風險,但有些事件不在保險範圍之內,不能保證保險將繼續以可接受的條款提供。AMST加工和生產能力的中斷以及意外事件導致的停工可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
AMST能否繼續擴大其服務範圍和客户基礎,在一定程度上取決於其增加熟練勞動力規模的能力。無法僱用或留住熟練的技術人員可能會對AMST的經營業績產生不利影響。過去,對技術人才的需求很高,供應有限。
我們過去一直並將繼續與本公司的附屬公司Stack‘s Bowers進行交易,這可能會被視為不保持距離。
Stack‘s-Bowers Numismatics,LLC(“Stack’s Bowers”)主要從事高價值和稀有硬幣的拍賣和硬幣零售業務,是我們的前母公司和關聯方SGI的全資子公司。*我們過去曾與Stack‘s Bowers進行交易,其中一些交易目前正在進行中。這些交易包括以Stack’s Bowers為借款人的擔保貸款交易,以及其他交易
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硬幣,包括使用JMB。SGI和本公司有一位共同的首席執行官,本公司的首席執行官和總法律顧問是SGI的董事會成員。此外,本公司的大多數董事會成員保留了SGI的所有權權益,總計代表着SGI的控股權。*本公司與Stack‘s Bowers之間的所有交易均經我們的審計委員會批准,我們相信,所有此類交易對本公司的有利條件不低於從獨立第三方獲得的條款。但儘管如此,這些交易仍可能
A-Mark持有的材料可能會丟失、損壞、被盜或訪問受限。
A-Mark在其物流設施、第三方倉庫和運輸中擁有大量高價值貴金屬。A-Mark持有的部分或全部黃金和其他貴金屬,無論是代表其自身還是代表其客户,都有可能丟失、損壞或被盜。此外,獲取A-Mark貴金屬的途徑可能會受到自然事件(如地震)或人為行為(如恐怖襲擊)的限制。儘管我們以我們認為合適的條款和條件維持保險,但如果我們的貴金屬庫存丟失、損壞、被盜或被毀,我們可能沒有足夠的追回來源,追回可能會受到限制。除其他事項外,我們的保險單不包括因恐怖襲擊或內亂而造成損失的保險。
我們的物流倉庫是經過授權的。
我們的貿易信貸貸款人已批准我們的物流設施作為授權存管機構。如果由於任何原因撤回這一批准,我們將無法再在該地點保留庫存,這將極大地限制我們從該設施開展業務的能力。
與我們的直達消費者細分市場相關的風險
我們的直銷業務可能會受到不當銷售行為的指控.
通過我們的JMB和Goldline子公司,公司直接向散户投資者銷售貴金屬和錢幣。JMB在互聯網上營銷其產品。Goldline在電視、廣播和互聯網上銷售其貴金屬產品,並通過客户服務拓展。*在被公司收購之前,Goldline曾被指控存在不當銷售行為,併成為後來達成和解的國家執法行動的對象。其他貴金屬產品零售商也同樣受到銷售行為的指控,包括有壓力的銷售策略和產品轉換。雖然本公司認為其Goldline子公司的銷售行為符合適用的法律和道德標準,在這方面沒有對Goldline提出索賠的物質基礎。但是,鑑於貴金屬零售業務的性質,貴金屬投資者可能會因為不利的市場趨勢以及某些零售貴金屬投資者易受經濟損失的影響而損失很大一部分投資,因此不能保證不會就Goldline或JMB的商業行為提出索賠,或者即使提出索賠,也不能保證不會就Goldline或JMB的業務行為提出索賠。但是,鑑於貴金屬零售業務的性質,貴金屬投資者可能會因為不利的市場趨勢而損失很大一部分投資,而且某些貴金屬零售投資者容易受到經濟損失的影響,因此不能保證不會就Goldline或JMB的業務做法提出索賠這種説法不會引起政府和私營部門消費者權益倡導者的注意。如果發生這種情況,該公司可能會遭受負面宣傳,受到政府執法行動的影響,或者被迫修改其直接面向消費者的業務的銷售和營銷做法。
我們的直接面向消費者業務在競爭激烈的環境中運營。
JMB和Goldline面臨着來自傳統貴金屬零售經紀公司和硬幣商店以及其他專業在線貴金屬和硬幣網站的競爭,如Apmex,Inc.,SD Bullion,Inc.和Bullion Exchange,LLC。此外,某些普通的在線銷售商,如eBay,也提供可收藏的金幣和金條出售,而其他主要的在線零售商,擁有遠遠超過JMB和Goldline的財力和營銷資源、知名度和客户基礎,未來可能會進入這個市場。競爭的基礎是硬幣和金條產品的需求和可用性、價格、交貨時間、便利性和客户服務。不能保證JMB和Goldline將能夠有效地與其他零售來源和渠道競爭貴重硬幣和金條,特別是如果對這些產品的需求從目前的創紀錄高位收縮的話。
JMB的搜索引擎優化策略為其提供了重要的競爭優勢,但這種情況可能不會持續下去。
我們認為,JMB內部開發的搜索引擎優化(SEO)戰略為其業務提供了競爭優勢,使其網站流量超過其他電子商務貴金屬零售商,並一直是JMB增長的重要因素。高效的SEO編程的挑戰在不斷演變,貴金屬領域的其他電子商務零售商也在不斷努力提高自己的SEO能力。如果JMB不繼續保持其在SEO技術方面的競爭優勢,它可能會將客户和市場份額拱手讓給競爭對手。
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JMB依賴付費和無償的互聯網搜索引擎對其提供的產品進行排名,並拉動其網站的流量,如果其排名下降或與這些服務的關係惡化,其網站流量可能會受到影響。
JMB依靠付費和無償的互聯網搜索引擎來吸引消費者對其提供的產品感興趣。搜索引擎公司定期更改其自然搜索引擎算法,這些更改可能會對JMB在付費和/或無償搜索中提供的產品產生不利影響。如果搜索引擎運營商認為JMB不符合他們的指導方針,JMB有時也可能受到分級處罰。如果JMB的搜索引擎排名下降,而JMB無法及時恢復之前的排名,它可能不得不使用更昂貴的營銷渠道來維持和增長收入,從而導致盈利能力下降。
如果JMB和Goldline不能有效地應對技術和市場的變化,它們將失去與消費者購買貴重金幣和金條的其他渠道的競爭力。
為了保持競爭力,JMB必須繼續增強和改進其在線業務的響應能力、功能和特點。互聯網和電子商務行業的特點是快速的技術變革,用户和客户需求和偏好的變化,體現新技術的新產品和服務的頻繁推出,以及新的行業標準和實踐的出現。
互聯網不斷髮展的本質可能會使JMB現有的技術和系統過時。它的持續成功將在一定程度上取決於它是否有能力:
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開發、許可或獲取對其業務有用的領先技術; |
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開發新功能和新技術,滿足其客户日益複雜的偏好;以及 |
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以經濟高效和及時的方式應對技術進步和新興行業及監管標準和做法。 |
隨着電子商務的發展,現在航運和物流行業的產品供應和消費者品味的變化速度比過去幾年更快。這種加快的變化速度增加了不確定性,並給管理層帶來了更大的負擔,以預測和應對這些變化。變化速度的加快還意味着,技術先進或尖端的產品或服務能夠實現並保持合作伙伴和消費者利益的窗口正在縮小,如果JMB未能及時預測或應對其行業的變化,這種失誤的影響可能會被放大。
未來的技術進步可能不利於JMB或Goldline的業務,也不能與其兼容。此外,JMB和Goldline在有效使用新技術或及時調整其技術和系統以適應用户要求或新興行業標準方面可能不成功。他們保持技術競爭力的能力可能需要大量的支出和前期準備時間。如果JMB或Goldline不能以合理的成本及時適應不斷變化的市場條件或用户要求,它將在貴重金幣和金條方面失去與其他渠道的競爭力。
如果JMB不能不斷完善其網站(在所有相關平臺上,包括移動平臺),它可能無法吸引或留住客户。
JMB必須不斷更新其網站(在所有相關平臺上,包括移動平臺),以改進和增強其內容、可訪問性、便利性和易用性。如果做不到這一點,可能會給人一種印象,認為JMB的競爭對手的網站更容易使用和導航,或者他們更能滿足客户對貴金屬金幣和金條的需求。如果這種看法變得流行起來,JMB網站的流量和收入就會受到影響。
JMB的某些網站發佈了從第三方獲得的有關貴金屬市場的數據,這些數據可能是不準確的。
JMB的silverprice.org和goldprice.org發佈了從第三方獲得的貴金屬和加密貨幣定價數據。雖然我們相信公佈數據的來源是可靠的,但JMB或我們並沒有獨立核實這些數據。如果JMB收到和發佈的數據不準確,並被訪問這些網站的消費者所依賴,JMB可能會承擔責任,並可能遭受聲譽損害。
JMB預計將從從客户那裏獲得的貴金屬中獲利,但情況可能並非如此。
JMB向客户提供的服務之一是提供回購客户擁有的珍貴硬幣和金條的計劃。我們認為,這一計劃鼓勵購買金幣和金條作為一種投資,因為它向JMB的客户保證,他們對JMB提供的產品的投資將是流動的,如果客户需要現金,可以將其貨幣化。JMB提出以反映當前市場估值的價格從客户手中回購金幣和金條,但也允許JMB從產品的轉售中獲利。然而,不能保證JMB實際上能夠轉售其回購的產品,其價格將證明回購的成本是合理的。在貴金屬產品市場下滑的情況下,JMB可能會揹負着大量回購庫存的負擔,這些庫存無法以經濟價格轉售,甚至根本無法轉售。如果JMB要
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如果由於不利的市場狀況,暫停或停止向客户回購硬幣和金條的優惠,可能會激怒客户,並削弱客户認為珍貴的硬幣和金條是一種安全和有吸引力的投資的看法。
本公司的第二家合資企業貴金屬採購夥伴有限責任公司(Precious Metals Purching Partners,LLC)面臨風險,這些風險可能會影響我們成功運營第三家合資企業的能力。
該公司擁有貴金屬採購夥伴有限責任公司(PMPP)50%的股份,PMPP是一家合資企業,於2020財年第一季度開始運營。PMPP主要從最終用户零售客户處購買產品,然後將其出售給本公司、本公司的相關方或第三方。
本公司在PMPP項目中的權益受到通常與合資企業行為相關的風險的影響,包括(I)未能就需要雙方批准的戰略決定達成一致,(Ii)合資夥伴未能履行其義務,以及(Iii)合資企業雙方之間的糾紛或關於合資企業事宜的訴訟。這些風險中的每一個都可能對PMPP的生存能力及其對公司未來現金流和收益的潛在貢獻產生實質性的不利影響。
此外,由於PMPP從事與零售客户的交易,它可能會面臨類似於上述關於該公司直接面向消費者的業務的風險和指控。
與我們的擔保貸款部分相關的風險
在某些情況下,CFC可能被要求回購其證券化的貸款。
CFC已進行證券化融資,藉此向其子公司轉移以貴金屬硬幣或金條擔保的AMCF貸款,並可能繼續轉移。AMCF已經發行了2023年到期的4.98%的A類票據和2023年到期的5.98%的B類票據,這些票據以這些貸款和相關資產為抵押。*雖然這些票據對本公司或CFC沒有追索權,但CFC必須就貸款和擔保貸款的金屬抵押品的擔保權益提供一定的擔保。*如果任何貸款的擔保被違反,違約行為嚴重並對票據持有人的利益造成不利影響,CFC必須在規定的期限內糾正違約或回購貸款這可能會對CFC的業務產生重大不利影響,並可能對公司未來進入信貸市場的能力產生不利影響。
CFC和本公司有AM Capital Funding的業績敞口。
美國證券交易委員會RR規則要求資產支持證券化交易的發起人或其某些關聯公司在交易中保留經濟利益。根據這一規則,氟氯化碳保留了AMCF的股權,公司目前持有500萬美元的B類債券,這些B類債券從屬於A類債券。此外,CFCs和本公司還可以不時向AMCF提供現金或出售貴金屬,以換取AMCF的從屬、遞延付款義務。*如果B類債券從屬於A類債券,則CFCs和本公司也可以不時向AMCF提供現金或出售貴金屬,以換取AMCF的從屬、遞延付款義務。如果B類債券從屬於A類債券,則CFCS和本公司還可以不時向AMCF提供現金或出售貴金屬,以換取AMCF的從屬、遞延付款義務。CFC和本公司可能會損失其在AMCF的部分或全部投資。
根據貴金屬貸款證券化服務安排的條款,氟氯化碳可能需要清算擔保證券化貸款的抵押品,即使這會損害其與客户的關係。
CFC是在證券化交易中轉移到AMCF的貸款的服務機構。如果在某些情況下,特定貸款的債務人的股本水平低於規定的水平,而這些債務人未能支付額外的股本,則CFC必須在規定的期限內清算為這些貸款提供擔保的金屬抵押品。*CFC沒有靈活性來推遲或不進行清算,即使CFC確定這樣做符合其最佳利益。 這一要求可能會損害該公司本來可能與其貸款已證券化的客户之間的寶貴關係。
與商品相關的風險
A-Mark的業務受到大宗商品價格波動的嚴重影響。
A-Mark盈利的一個主要驅動因素是大宗商品價格的波動,這導致買賣價差擴大。可能影響貴金屬價格的因素包括貴金屬的供求;政治、經濟和全球金融事件;美元兑其他貨幣的走勢;以及對衝基金等大型投機者的活動。如果大宗商品價格停滯不前,交易活動可能會減少,導致對A-Mark提供的服務的需求減少,這可能會對我們的業務、流動性和經營業績產生重大不利影響。
這種波動可能會推動我們收入的波動,因此,我們在任何一個時期的業績可能不能代表未來任何時期的預期結果。請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.”
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我們的業務面臨大宗商品價格風險,我們為保護庫存而進行的對衝活動也受到交易對手違約風險的影響。
A-Mark的貴金屬庫存會受到基礎商品價格變化以及公司交易的個別產品的供求變化所造成的市場價值變化的影響。此外,未平倉買賣承諾在購買或出售固定日期(交易日期)與金屬交割或接收日期(結算日期)之間受價值變動影響。A-Mark試圖通過使用金融衍生工具,如遠期和期貨合約,將基礎商品價格變化的影響降至最低。A-Mark的政策是對其庫存狀況和個人買賣承諾保持實質性的對衝。A-Mark的管理層每天都在監控其對衝敞口。然而,不能保證這些套期保值活動將足以保護公司免受與A-Mark業務活動相關的商品價格風險的影響。
此外,即使我們對任何給定頭寸進行了完全對衝,我們的對衝交易對手也存在違約風險。如果交易對手在大量對衝交易中違約,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
大宗商品價格上漲可能會限制我們能夠攜帶的庫存。
我們維持大量且種類繁多的貴金屬產品庫存,包括金條和金幣,以支持我們的交易活動,併為客户提供優質服務。*我們能夠攜帶的庫存量受到貿易信貸機制下的借款限制和營運資金契約的限制。如果大宗商品價格大幅上漲,而我們無法修改貿易信貸安排(Trading Credit Facility)的條款來彌補這一增長,我們可以融資並因此保留在庫存中的產品數量將會下降。因此,這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
我們依賴於世界各地商品交易所的高效運作,而這些交易所的中斷可能會對我們的業務產生不利影響。
公司在世界各地的商品交易所買賣貴金屬合約,既是為了支持其客户運營,也是為了對衝其庫存和交易風險,以應對大宗商品價格的波動。*如果公司交易的交易所或其任何票據交換所因電腦故障、市場動盪或其他因素而停止運營或遭遇交易中斷,公司從事這些活動的能力將受到損害。如果與本公司有交易的期貨佣金商人或商品經紀商破產或破產,本公司也可能面臨虧損風險。
我們的業務有欺詐和假冒的風險。
貴金屬(尤其是金條)業務因各種形式的“材料欺詐”而面臨虧損風險。我們尋求通過多種手段儘量減少對這類欺詐的風險,包括第三方認證和核實、依賴我們的內部專家以及建立旨在發現欺詐的程序。不過,我們不能保證能成功防止或識別這類欺詐行為,或一旦發現這類欺詐行為,便能獲得補救。
與我們的監管環境相關的風險
我們受法律法規的約束。
有各種聯邦、州、地方和外國法律、條例和法規影響我們的貿易業務。例如,由於交易的產品的性質和價值,我們必須遵守《反海外腐敗法》以及各種反洗錢和了解客户的規定,以響應《美國愛國者法》。
美國證券交易委員會頒佈了多德-弗蘭克法案(Dodd-Frank Act)規定的規則,要求每年披露被稱為衝突礦物的錫、鉭、鎢和金在上市公司生產的產品中的使用情況。這些規則要求進行盡職調查,以確定這些礦物是來自剛果民主共和國(“剛果(金)”)還是鄰國,以及這些礦物是否為剛果(金)的武裝衝突提供了資金。
本公司的結論是,本公司目前不受衝突礦物規則的約束,因為根據規則的定義,它不是衝突礦物的製造商。*根據本公司業務的發展,它可能會在未來的某個時候受到規則的約束。*在這種情況下,將會有與遵守這些披露要求相關的成本,包括確定我們產品中使用的黃金的來源的成本。此外,這些規則的實施可能會對我們產品中使用的黃金的來源、供應和定價產生不利影響。此外,如果我們實施的盡職調查程序不能使我們能夠核實產品中使用的黃金的來源或確定黃金是無衝突的,我們可能會面臨取消客户供應商資格和聲譽挑戰。
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CFC在加州金融保護和創新部(California Department Of Financial Protection And Innovation)頒發的加州金融貸款人許可證下運營。CFC必須向國家提交金融貸款法年度報告,其中彙總了有關CFC的某些貸款組合和財務信息。*金融保護和創新部可以審計CFC的賬簿和記錄,以確定CFC是否是否符合它的貸款許可證的條款。此外,儘管我們不相信我們的活動屬於商品期貨交易委員會,我們已經受制於正在進行的這個機構的調查,可能在未來,連同其他聯邦和州機構,尋求主張對以下方面的監督我們的運營部。
我們不能保證對我們的貿易和貸款業務的監管不會增加,也不能保證遵守適用的法規不會變得更昂貴,也不能保證我們不會要求我們修改我們的業務做法。
有關與政府監管相關的其他風險,請參閲下文“一般風險因素--我們受其他法律法規約束”.
遵守新的數據保護/隱私法規可能會增加我們的成本,並使公司可能因違規而面臨制裁。
特別是由於我們的直接面向消費者業務,我們收集個人數據。
2016年,歐盟(EU)對其數據保護制度進行了全面改革,從目前的國家立法方式轉變為單一的歐洲經濟區隱私法規-一般數據保護條例(GDPR),並於2018年5月生效。歐盟數據保護制度將歐盟數據保護法的適用範圍擴大到所有處理歐盟居民個人數據的外國公司,實施了嚴格的數據保護合規制度,嚴厲處罰最高可達全球營業額的4%或2000萬歐元,幷包括個人數據“可攜帶性”等新權利。儘管GDPR適用於整個歐盟,不需要當地的實施立法,但歐盟成員國有能力解釋GDPR的開放條款,這些條款允許針對特定地區的數據保護立法,並有可能在各國的基礎上造成不一致。
該公司在奧地利維也納設有辦事處,為我們的國際(包括歐盟)客户提供營銷支持服務。*儘管與美國業務相比,我們的國際業務目前規模不大,但我們的國際業務可能會隨着時間的推移而增長。*我們已經評估了新規定及其要求,並相信我們目前在所有實質性方面都符合GDPR。然而,展望未來,我們國際業務的擴張可能需要我們改變我們的商業做法,並可能增加合規的成本和複雜性。此外,公司違反新規定可能會使我們面臨該規定下的懲罰和制裁。
2018年,加利福尼亞州通過了《2018年加州消費者隱私法》(CCPA),自2020年1月1日起生效。與美國現有的任何州和聯邦法律相比,新法律為加州消費者提供了更高級別的個人信息透明度和更廣泛的權利和選擇。CCPA監管的“個人信息”被廣泛定義為包括與加州消費者或家庭的身份識別或關聯,包括人口統計數據、使用情況、交易和查詢、偏好、為創建消費者檔案而得出的推論,以及教育信息。遵守CCPA要求實施一系列操作措施,如準備與加州居民、家庭和設備有關的所有個人信息的數據地圖、庫存或其他記錄,以及信息源、使用、存儲和共享,維護和更新隱私政策中的詳細披露,建立機制(至少包括免費電話號碼和在線渠道)以響應消費者的數據訪問、刪除、可移植性和退出請求,在CCPA禁止企業歧視選擇不出售其個人信息的消費者,但極小的例外情況除外。它允許公司向加州消費者提供經濟激勵,以便獲得他們對收集和使用個人信息的同意。違反CCPA的行為將導致每次違反最高7500美元的民事罰款。CCPA還允許消費者在發生數據泄露而加州總檢察長不起訴該企業的情況下對該企業提起訴訟。
此外,自2019年10月1日起,內華達州現行法律被一項法案(“修訂法案”)修訂,該法案要求網站和在線服務運營商在其網站上張貼關於其隱私做法的通知。修訂條例草案規定互聯網網站或網上服務營辦商須設立指定的要求地址,消費者可透過該地址提交經核實的要求,指示該等營辦商不得出售所收集的有關消費者的資料。修訂條例草案所規管的“涵蓋資料”的定義,包括個人可識別資料的列舉清單(包括姓名、地址、電郵地址、電話號碼、社保號碼及可與特定人士聯絡的識別碼)。弗吉尼亞州和科羅拉多州最近通過了類似的數據隱私法,將於2023年生效。
這些法規以及其他司法管轄區頒佈的其他類似法規帶來的變化將使本公司承擔額外的成本和合規復雜性,其中包括要求改變本公司的安全系統、政策、程序和做法。此外,公司違反新規定可能會使我們受到處罰和制裁。
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一個或多個州或市政當局可能聲稱本公司對銷售和使用、商業或類似類型的税收負有責任,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們將產品運往美國各地的零售客户。南達科他州訴Wayfair,Inc.等人案(“Wayfair”),美國最高法院裁定,各州可以對從州外賣家購買的商品徵税,即使賣家在徵税州沒有實體存在。“Wayfair”的效果是在確定銷售和使用税收聯繫時堅持經濟聯繫原則。由於這一決定,大多數州都通過了法律,要求州外零售商在達到一定的經濟聯繫標準時註冊並徵收銷售和使用税或其他非收入類型的税,無論該公司是否在該州有實體存在。*儘管該公司認為它遵守了這些要求,但我們對新頒佈的法律的解釋和適用可能與各州不同,這可能導致各州試圖徵收額外的税收責任,包括潛在的罰款和利息。此外,州或地方政府對州外賣家徵收的要求財務狀況和經營業績。
有關與税收相關的其他風險,請參閲下面的“一般風險因素--美國税法的變化可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響.”
我們使用領先提供商和營銷關聯公司來幫助我們獲得新客户,如果領先提供商或營銷關聯公司不遵守越來越多的適用法律和法規,或者如果我們使用此類領先提供商或營銷關聯公司的能力受到其他方面的損害,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們依賴第三方,稱為領先供應商(或領先供應商)和營銷附屬公司,作為我們的直接到消費者部門的新客户來源和我們的擔保貸款部門的新借款人。我們的營銷分支機構將我們的廣告放在他們的網站上,將潛在客户引導到我們的網站。一般來説,領先供應商運營,也與他們自己的營銷分支機構合作,這些分支機構運營獨立的網站以吸引潛在客户,然後將這些“線索”出售給在線交易員和貸款人。因此,我們的直接面向消費者和擔保貸款業務的成功在很大程度上取決於領先提供商或營銷附屬公司以可接受的價格向我們提供客户線索的意願和能力。
如果通過實施新的法律或法規或解釋現有法律或法規,加強對主要提供商或營銷附屬公司的監管,我們使用主要提供商或營銷附屬公司的能力可能會受到限制或取消。例如,消費者金融保護局(“CFPB”)已經表示,它打算檢查領先供應商遵守聯邦法律和法規的情況,並仔細審查領先供應商和領先買家(如我們)之間的非公開、私人借款人信息流動。在過去的幾年裏,幾個州已經採取行動,導致我們在這些州停止使用鉛供應商。雖然這些停職對我們沒有實質性的不利影響,但其他州可能會提議或頒佈類似的限制,未來可能會對銷售提供商和營銷關聯公司實施類似的限制,如果其他州採取類似的限制,我們使用這些州的銷售提供商或營銷關聯公司的能力也將被中斷。
主要提供商或營銷關聯公司未能遵守適用的法律或法規,或適用於主要提供商或營銷關聯公司的法律或法規的任何更改,或此類法律或法規的解釋或實施的更改,可能會對我們的業務產生不利影響,並可能增加對我們的業務和行業的負面印象。此外,使用領先提供商和營銷附屬公司可能會使我們承擔額外的監管成本和費用。如果我們利用領先供應商或營銷關聯公司的能力受到損害,我們的業務、前景、運營結果、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。
司法裁決、CFPB規則制定或聯邦仲裁法修正案可能會使我們使用的仲裁協議非法或無法執行。
我們在貸款和融資協議中包括仲裁條款。這些條款旨在允許我們通過個人仲裁而不是法庭來解決任何客户糾紛,並明確規定所有仲裁都將以個人身份進行,而不是以集體形式進行。因此,如果我們的仲裁協議得到執行,將使我們免於集體訴訟責任。我們的仲裁協議一般不會對監管執法程序產生任何影響。我們的立場是,貸款和融資協議中的仲裁條款,包括集體訴訟豁免,是有效和可執行的;但仲裁條款的可執行性經常在法庭上受到質疑。如果這些挑戰成功,我們的仲裁和集體訴訟豁免條款可能無法執行,這可能會使我們面臨額外的訴訟,包括額外的集體訴訟。
此外,美國國會考慮了一般限制或禁止消費者合同中強制性仲裁協議的立法,並針對某些抵押貸款協議和某些向現役軍人及其家屬提供的消費貸款協議頒佈了禁止此類協議的立法。此外,多德-弗蘭克法案指示CFPB研究消費者仲裁,並授權CFPB通過限制或禁止消費者仲裁的規則,這與其研究結果一致。2017年7月,CFPB發佈了一項關於仲裁的新規則,該規則將禁止某些消費者金融服務合同中的集體訴訟豁免。然而,2017年11月,國會通過的一項聯合決議簽署了一項決議,反對根據《國會審議法案》(Congressional Review Act)實施的這項規定。由於該規則未獲批准,它不能在實質上重新發布。
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同樣的表格,CFPB不能發佈實質上類似的規則,除非新的規則是在反對原有規則的聯合決議之日之後頒佈的法律明確授權的。
任何損害我們訂立和執行消費者仲裁協議和集體訴訟豁免的能力的司法裁決、立法或其他規則或法規都將增加我們在集體訴訟以及對原告友好的司法管轄區的訴訟中的風險,這將是代價高昂的,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的廣告、營銷材料和披露內容一直並將繼續受到監管機構的審查。
在我們開展業務的司法管轄區,我們的廣告和營銷活動以及信息披露均受各種行業標準、借款人保護法和其他適用法律法規的監管。與整個貸款行業一致的是,我們的廣告和營銷材料受到了更嚴格的審查。
展望未來,不能保證我們能夠以我們認為有效的方式宣傳和營銷我們的業務部門。任何不能做到這一點都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們目前沒有定期派發股息,未來可能也不會派發任何股息。
本公司於2019財年第三季度暫停其常規股息政策。此外,現金股息的宣佈取決於董事會每個季度的決定,這取決於董事會對多個因素的評估,這些因素包括公司的財務業績、可用現金資源、現金需求、銀行契諾以及董事會可能得出的結論將為公司帶來更大投資回報的現金替代用途。
不能保證該公司將恢復定期派發股息。*如果董事會決定未來不派發股息,股東將不會從以股息形式投資於我們的股本中獲得任何進一步的回報,只有在普通股交易價格提高後,只有通過出售普通股,才能從普通股中獲得經濟利益。
你在公司的持股比例將來可能會被稀釋。
您在A-Mark的持股比例在未來可能會被稀釋,因為我們預計我們的董事、高級管理人員和員工將獲得額外的股權獎勵。我們已經建立了一項股權激勵計劃,規定向我們的董事、高級管理人員和其他員工授予普通股股權獎勵。此外,我們可能會發行股權以籌集資金,或與未來的收購和戰略投資相關,這可能會稀釋您的持股比例。例如,在收購JMB時,我們向公司的前所有者發行股票,部分考慮到他們的利益。
我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的條款可能會阻止或推遲對公司的收購,這可能會降低我們普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的公司章程和特拉華州法律包含某些反收購條款,這些條款可能會使第三方在沒有與我們的董事會協商的情況下更難獲得公司的控制權,或者阻止第三方試圖收購公司的控制權。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為公司證券支付的價格。其中某些條款允許本公司發行優先於普通股的優先股,施加各種程序和其他要求,使股東更難採取某些公司行動,並制定有關股東如何在股東大會上提出提案或提名董事供選舉的規則。
我們相信,這些條款要求潛在的收購者與我們的董事會談判,併為我們的董事會提供更多時間來評估任何收購提議,從而保護我們的股東免受強制或其他不公平的收購策略的影響。然而,即使收購要約可能被一些股東認為是有益的,並可能推遲或阻止我們的董事會認為不符合我們公司和我們的股東最佳利益的收購,這些條款仍然適用。因此,如果我們的董事會認為潛在的業務合併交易不符合我們公司和我們的股東的最佳利益,但某些股東認為這樣的交易對本公司及其股東有利,那麼這些股東可以選擇出售他們在本公司的股份,我們普通股的交易價格可能會下降。
我們的董事會和管理層實惠地擁有相當大比例的普通股,因此有能力作為股東施加重大影響。
我們的董事會和管理層成員實益擁有我們已發行普通股的大約25%。董事會成員和管理層以股東身份共同行動,可以對以下事項施加重大影響:
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需要股東投票,例如批准企業合併交易。此外,由於他們的實益所有權規模,董事會成員和管理層可能能夠有效地決定董事選舉和股東提案投票的結果。因此,實益所有權集中在我們董事會和管理層手中可能會限制我們的公眾股東影響公司事務的能力。
一般風險因素
倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)前景的不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。
我們循環信貸協議項下的借款按倫敦銀行同業拆借利率計算利息。2017年7月27日,負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)首席執行官宣佈,打算在2021年之後停止説服或強迫銀行向LIBOR管理人提交LIBOR校準利率。公告指出,目前形式的LIBOR在2021年後不能保證繼續。我們無法預測銀行會否及在多大程度上會繼續向倫敦銀行同業拆息管理人提供倫敦銀行同業拆息,或英國或其他地方會否實施任何有關倫敦銀行同業拆息的額外改革。在美國,另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”)已建議以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)替代倫敦銀行同業拆息,以取代目前以美元LIBOR為指數的合約,並已向SOFR提出一項循序漸進的市場過渡計劃。不過,目前尚不清楚SOFR或任何其他建議的另類參考利率會否獲得市場接納,以取代LIBOR。
2020年11月30日,洲際交易所基準管理局(ICE Benchmark Administration)宣佈就其打算停止公佈某些倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)進行諮詢,包括打算在2023年6月30日停止公佈3個月期美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)。英國金融市場行為監管局(FCA)也宣佈了其建議的方法,以確保倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的有序清盤。它支持在2023年6月30日之前以代表性的方式公佈三個月期美元LIBOR期限,儘管已經出臺了允許FCA加快過渡的立法。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)、貨幣監理署(Office Of The Currency)和聯邦存款保險公司(FDIC)也發表了一份聲明,鼓勵銀行在可行的情況下儘快停止簽訂以美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)為參考利率的新合同,無論如何都要在2021年12月31日之前。
本公司利用其貿易信貸安排購買貴金屬併為其融資以及用於運營現金流。*貿易信貸安排包括終止LIBOR的應急條款。*根據這些規定,貿易信貸安排首先尋找基於SOFR的替代利率,但如果無法確定替代利率,公司和該設施的行政代理將共同選擇替代基準利率,並充分考慮政府機構關於替代利率的建議和現行市場慣例。儘管已經提出了替代參考利率,但這些替代參考利率是否會被市場接受,以取代倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR),目前還不得而知。
如果如目前預期的那樣,LIBOR被替代利率所取代,未來用於計算我們的可變利率債務的方法和利率,特別是在我們的交易信貸機制下,可能會導致利率和/或付款高於、低於或與如果LIBOR以當前形式提供給我們的義務所支付的利率和/或付款隨着時間的推移而不相關。由於預期更換倫敦銀行同業拆借利率的安排尚未敲定,因此更換倫敦銀行同業拆借利率對我們的資本成本、財務業績和現金流的潛在影響尚不能確定。
如果我們的客户數據被泄露,我們可能遭受損失和聲譽損失。
根據我們的業務性質,我們在系統中保留了大量客户數據。此外,某些第三方提供商在與本公司的正常業務關係中可以訪問與本公司有關的機密數據。近年來,多家公司,包括規模比我們大得多的公司,都報告了他們的計算機系統遭到入侵,導致客户數據泄露。*本公司或我們的第三方供應商持有或維護的客户或公司數據的任何泄露或泄露都可能嚴重損害我們的聲譽,並導致成本、交易損失、罰款和訴訟。與信息安全和隱私相關的監管環境日益嚴格,適用於我們業務的新的和不斷變化的要求,遵守這些要求可能會導致額外的成本。我們不能保證我們實施的防止未經授權訪問安全數據的程序足以防止所有數據安全漏洞。
該公司未能或沒有能力保護其知識產權可能會損害其競爭地位。
該公司依靠專利、商業祕密、版權和商標法以及保密協議和許可證等合同限制來建立和保護其在業務、服務、技術訣竅和信息方面的權利。該公司未來可能會申請更多專利,但不能保證任何此類申請都會獲得批准,即使獲得批准,也可能不會保護其技術。公司的專利、商標或服務標誌可能會受到法院的質疑,並被裁定為無效或不可強制執行。即使它的註冊得到支持或沒有受到挑戰,執行知識產權的成本也可能是巨大的。
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本公司一般與其員工、顧問和其他第三方簽訂保密協議,以控制和限制對其機密信息的訪問和披露。這些合同安排或為保護其知識產權而採取的其他步驟可能被證明不足以防止盜用技術或阻止類似技術的獨立第三方開發。
如果公司不能保護或執行其知識產權,其競爭地位將受到損害。
第三方可能會向本公司主張侵犯其知識產權。
第三方目前可能擁有或最終可能獲得本公司使用的技術侵犯的專利,從而使本公司面臨侵權索賠。無論索賠是否有效,該公司都可能產生鉅額成本,並轉移管理時間和資源來為此類索賠辯護。該公司可能遭遇開發延誤,被要求以相當高的成本和費用開發非侵權技術,或者被迫簽訂專利費或許可協議,這些協議可能無法以經濟上可接受的條款獲得,或者根本無法獲得。例如,JMB在被公司收購之前被指控侵權,因此被迫花費大量資源。
我們受其他法律法規的約束。
除了以上討論的具體事項外,我們還必須遵守各種法律、訴訟、監管事項和道德標準,如果我們不能遵守或充分應對出現的事態發展,可能會對我們的聲譽和運營造成不利影響。我們的政策、程序和做法以及我們實施的技術旨在遵守聯邦、州、地方和外國的法律、規則和法規,包括美國證券交易委員會和其他監管機構、市場、銀行業和外國強加的法律、規則和法規,以及負責任的商業、社會和環境實踐,所有這些都可能會不時發生變化。重大的法律變化,包括與就業事務和醫療改革相關的變化,可能會影響我們與勞動力的關係,這可能會增加我們的支出,並對我們的運營產生不利影響。此外,如果我們未能遵守適用的法律法規或實施負責任的業務、環境、社會和治理實踐,我們可能會受到聲譽損害、集體訴訟、法律和和解費用、民事和刑事責任、合規成本增加、財務報表重述、業務中斷和客户流失的影響。對我們的僱傭做法進行任何必要的改變都可能導致員工流失、銷售額下降、僱傭成本增加、員工士氣低落以及對我們的業務和經營結果造成損害。*我們還經常涉及正常業務過程中出現的各種訴訟事宜,這可能會對我們的業務造成不利影響。
美國税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
涉及美國聯邦、州和地方所得税的法律、規則和法規不斷受到參與立法過程的人員以及美國國税局(Internal Revenue Service)和美國財政部(U.S.Treasury Department)的審查。税法的變化(這些變化可能具有追溯力)可能會對我們或我們普通股的持有者產生不利影響。近年來,適用的税法發生了許多變化,未來可能還會繼續發生變化。無法預測新税法可能於何時、以何種形式或生效日期頒佈,或根據現有或新税法制定、頒佈或發佈法規和裁決,這可能導致我們的税負增加,或需要我們改變運營方式,以最大限度地減少或減輕税法變化或其解釋方面的任何不利影響。
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第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
股票回購計劃
2018年4月,公司董事會批准了一項股份回購計劃,授權公司不時在公開市場或大宗購買交易中購買最多50萬股普通股。具體回購的金額和時間取決於市場狀況、適用的法律要求和其他因素,但截至2021年9月30日,尚未根據該計劃回購任何股份。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
沒有。
第5項:其他信息
沒有。
項目6.展品
監管 S-K 展覽台 項目編號 |
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展品説明 |
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31.1 * |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
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31.2 * |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的認證。 |
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32.1 * |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。 |
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32.2 * |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的認證。 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔。 |
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101.SCH* |
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內聯XBRL分類擴展計算架構文檔。 |
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101.CAL* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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101.DEF* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 * |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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在此提交 |
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之前提交的 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。
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A-Mark貴金屬公司 |
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日期: |
2021年11月5日 |
由以下人員提供: |
/s/格雷戈裏·N·羅伯茨 |
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姓名: |
格雷戈裏·N·羅伯茨 |
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標題: |
首席執行官 |
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(首席行政主任) |
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A-Mark貴金屬公司 |
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日期: |
2021年11月5日 |
由以下人員提供: |
凱瑟琳·辛普森-泰勒 |
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姓名: |
凱瑟琳·辛普森-泰勒 |
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標題: |
首席財務官 |
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(首席財務官) |
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根據1934年證券交易法的要求,本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。
簽名 |
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標題 |
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日期 |
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/s/格雷戈裏·N·羅伯茨 |
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首席執行官兼董事 |
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2021年11月5日 |
格雷戈裏·N·羅伯茨 |
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(首席行政主任) |
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凱瑟琳·辛普森-泰勒 |
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首席財務官 |
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2021年11月5日 |
凱瑟琳·辛普森-泰勒 |
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(首席財務官) |
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