戰神-20210930錯誤2021Q30001176948--12-31Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentP5YP1YHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent0.333325.3333不是不是00011769482021-01-012021-09-30Xbrli:共享0001176948美國-GAAP:公共類別成員2021-10-290001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2021-10-290001176948US-GAAP:CommonClassBMember2021-10-290001176948US-GAAP:CommonClassCMember2021-10-29Iso4217:美元0001176948SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2020-12-3100011769482021-09-3000011769482020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2020-12-31Iso4217:美元Xbrli:共享0001176948美國-GAAP:公共類別成員2020-12-310001176948美國-GAAP:公共類別成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2021-09-300001176948US-GAAP:CommonClassBMember2021-09-300001176948US-GAAP:CommonClassBMember2020-12-310001176948US-GAAP:CommonClassCMember2021-09-300001176948US-GAAP:CommonClassCMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-3000011769482021-07-012021-09-3000011769482020-07-012020-09-3000011769482020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:CommonStockMember2020-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-12-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-12-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-01-012021-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-01-012021-03-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-3100011769482021-01-012021-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-01-012021-03-310001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2021-01-012021-03-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2021-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-03-310001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:CommonStockMember2021-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-03-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-03-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-03-3100011769482021-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-04-012021-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-04-012021-06-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-04-012021-06-3000011769482021-04-012021-06-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:CommonStockMember2021-04-012021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-04-012021-06-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2021-04-012021-06-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2021-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-06-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:CommonStockMember2021-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-06-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-06-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-06-3000011769482021-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-07-012021-09-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-07-012021-09-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2021-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:CommonStockMember2021-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-09-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2021-09-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2021-09-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2019-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2019-12-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2019-12-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2019-12-3100011769482019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-03-3100011769482020-01-012020-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-01-012020-03-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-01-012020-03-310001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-01-012020-03-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-03-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-03-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-03-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-03-3100011769482020-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-04-012020-06-3000011769482020-04-012020-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-04-012020-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-04-012020-06-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-04-012020-06-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-06-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-06-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-06-3000011769482020-06-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-07-012020-09-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-07-012020-09-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-09-300001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-09-300001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-09-3000011769482020-09-300001176948美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-10-012020-12-310001176948美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-10-012020-12-310001176948US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-012020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-10-012020-12-3100011769482020-10-012020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:非控制性利益成員2020-10-012020-12-310001176948美國-GAAP:首選類別成員美國-GAAP:首選股票成員2020-10-012020-12-310001176948美國-公認會計準則:留存的耳機成員(ReainedEarningsMember)2020-10-012020-12-310001176948Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-012020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember2019-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember2020-09-3000011769482021-02-012021-02-28戰神:合同00011769482020-02-210001176948美國-GAAP:公共類別成員Ares:AresAcquisitionCorporation成員2021-09-30Xbrli:純0001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-020001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-022021-06-020001176948Ares:AresOperatingGroupMember戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-022021-06-020001176948戰神:管理合同成員戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-020001176948戰神:Landmark AcquisitionMember阿瑞斯:客户關係成員2021-06-020001176948戰神:Landmark AcquisitionMember美國-GAAP:行業名稱成員2021-06-0200011769482021-06-022021-06-0200011769482021-06-020001176948戰神:管理合同成員戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-022021-06-020001176948戰神:Landmark AcquisitionMember阿瑞斯:客户關係成員2021-06-022021-06-020001176948戰神:Landmark AcquisitionMember美國-GAAP:行業名稱成員2021-06-022021-06-0200011769482021-06-022021-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:LandmarkPartnersXVIGPM成員2021-06-020001176948戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-07-010001176948戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-07-012021-07-010001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2021-09-300001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2020-12-310001176948US-GAAP:客户關係成員2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:客户關係成員2021-09-300001176948US-GAAP:客户關係成員2020-12-310001176948美國-GAAP:行業名稱成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:行業名稱成員2021-09-300001176948美國-GAAP:行業名稱成員2020-12-310001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2021-09-300001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2020-12-310001176948美國-GAAP:行業名稱成員2021-09-300001176948美國-GAAP:行業名稱成員2020-12-310001176948戰神:管理合同成員戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-07-012021-07-010001176948阿瑞斯:客户關係成員戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-07-012021-07-010001176948Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-07-012021-09-300001176948Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-07-012020-09-300001176948Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-01-012021-09-300001176948Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-01-012020-09-300001176948戰神:CollateralManagementContractsMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:TradableCreditGroupMember2020-12-310001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMember2020-12-310001176948Ares:RealEstateGroupMember2020-12-310001176948戰神:第二個解決方案組成員2020-12-310001176948戰神:戰略倡議成員2020-12-310001176948戰神:TradableCreditGroupMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:TradableCreditGroupMember2021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMember2021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember2021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員2021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsOtherMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsOtherMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:OtherPrivateInvestmentPartnershipInterestsMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:OtherPrivateInvestmentPartnershipInterestsMember2020-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-GAAP:固定收入投資成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-GAAP:固定收入投資成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948Ares:CrestlineDenaliClassBInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Ares:CrestlineDenaliClassBInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:債券成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:債券成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員美國-GAAP:貸款成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員美國-GAAP:貸款成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember美國-GAAP:固定收入證券成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:Partnership InterestMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:Partnership InterestMember2020-12-310001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberUS-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948US-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:ForeignExchangeContractAndInterestRateContractsMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948US-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMemberAres:ForeignExchangeContractAndInterestRateContractsMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMemberAres:ForeignExchangeContractAndInterestRateContractsMember2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSRT:ParentCompanyMemberAres:ForeignExchangeContractAndInterestRateContractsMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:ForeignExchangeContractAndInterestRateContractsMember2021-09-300001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:貸款成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2021-09-300001176948美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMemberUs-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-GAAP:美國ReasurySecuritiesMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberUS-GAAP:抵押貸款封閉性成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:保修會員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則:保修會員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:保修會員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:保修會員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:保修會員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberUS-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948US-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUS-GAAP:公允價值輸入級別2成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberUs-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948US-GAAP:ForeignExchangeContractMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:Corporation BondSecuritiesMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員美國-GAAP:貸款成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:貸款成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:公允價值輸入級別1成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:公允價值輸入級別2成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:其他合同成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2021-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2021-06-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-06-300001176948Ares:BusinessAcquisitionContingentConsiderationMemberSRT:ParentCompanyMember2021-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember2021-06-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:BusinessAcquisitionContingentConsiderationMemberSRT:ParentCompanyMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948Ares:BusinessAcquisitionContingentConsiderationMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-06-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-06-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-06-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember2020-06-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-06-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2020-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2020-06-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2020-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948Ares:BusinessAcquisitionContingentConsiderationMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:BusinessAcquisitionContingentConsiderationMemberSRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2019-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2019-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2019-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員SRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:固定收入證券成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMemberSRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2019-12-310001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員2019-12-310001176948美國-GAAP:股權證券成員阿瑞斯:合併基金成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:固定收入證券成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:PrivateInvestmentPartnershipInterestsMember阿瑞斯:合併基金成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-01-012020-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:RecentTransactionPriceValuationTechniqueMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberSRT:最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:加權平均成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMemberAres:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:MeasurementInputBookValueMultipleMemberSRT:ParentCompanyMemberAres:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員戰神:其他評估技術成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:BrokerQuotesAndThirdPartyPricingServicesValuationTechniqueMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMemberAres:ValuationTechniqueMonteCarloSimulationMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberSRT:ParentCompanyMemberAres:ValuationTechniqueMonteCarloSimulationMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員美國-公認會計準則:衡量投入價格和價值成員數(US-GAAP:MeasurementInputPriceVolatilityMember)SRT:ParentCompanyMemberAres:ValuationTechniqueMonteCarloSimulationMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMemberSRT:最小成員數阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員SRT:加權平均成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:BrokerQuotesAndThirdPartyPricingServicesValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:RecentTransactionPriceValuationTechniqueMember阿瑞斯:合併基金成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMember阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:加權平均成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最小成員數阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2021-09-300001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMemberSRT:加權平均成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他評估技術成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:RecentTransactionPriceValuationTechniqueMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberSRT:最小成員數Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberUs-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:ParentCompanyMemberAres:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:MeasurementInputBookValueMultipleMemberSRT:ParentCompanyMemberAres:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員戰神:其他評估技術成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:BrokerQuotesAndThirdPartyPricingServicesValuationTechniqueMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMemberSRT:最小成員數阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員US-GAAP:MeasurementInputEbitdaMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員SRT:加權平均成員Ares:EVMarketMultipleAnalysisValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他評估技術成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員ARES:MeasurementInputNetIncomeMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他評估技術成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員ARES:MeasurementInputNetIncomeMultipleMember阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他評估技術成員SRT:加權平均成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:MeasurementInputIlliquidityDiscountMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:MeasurementInputIlliquidityDiscountMemberSRT:加權平均成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Ares:BrokerQuotesAndThirdPartyPricingServicesValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員Ares:RecentTransactionPriceValuationTechniqueMember阿瑞斯:合併基金成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:ValuationTechniqueDiscountedCashFlowMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:MeasurementInputDiscountRateMemberSRT:加權平均成員2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員SRT:最小成員數阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2020-12-310001176948SRT:最大成員數美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMember2020-12-310001176948美國-公認會計準則:公允價值輸入級別3成員阿瑞斯:合併基金成員戰神:MeasurementInputYeldMemberUs-gaap:IncomeApproachValuationTechniqueMemberSRT:加權平均成員2020-12-310001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember戰神:運營管理組成員2021-09-300001176948Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember戰神:運營管理組成員2020-12-310001176948US-GAAP:InterestRateContractMemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948US-GAAP:InterestRateContractMemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-公認會計準則:保修會員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:其他金融工具成員2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:CreditFacilityOfCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:CreditFacilityOfCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:2024年年長筆記(SeniorNotes2024 Member)SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948阿瑞斯:2024年年長筆記(SeniorNotes2024 Member)SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948戰神:2030MemberSRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948戰神:2030MemberSRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember戰神:從屬註釋2051成員2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember戰神:從屬註釋2051成員2020-12-310001176948美國-GAAP:BaseRateMemberSRT:ParentCompanyMemberAres:CreditFacilityOfCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:倫敦銀行間同業拆借利率LIBOR成員SRT:ParentCompanyMemberAres:CreditFacilityOfCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberAres:CreditFacilityOfCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:2024年年長筆記(SeniorNotes2024 Member)SRT:ParentCompanyMember2014-10-012014-10-310001176948戰神:2030MemberSRT:ParentCompanyMember2020-06-012020-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember戰神:從屬註釋2051成員2021-06-012021-06-300001176948SRT:ParentCompanyMember戰神:從屬註釋2051成員2021-06-300001176948美國-GAAP:美國財政部UstInterestRateMemberSRT:ParentCompanyMember2021-06-300001176948美國-GAAP:美國財政部UstInterestRateMemberSRT:ParentCompanyMember2021-06-012021-06-300001176948阿瑞斯:公司高層注意事項成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:從屬於該公司的附註成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:公司高層注意事項成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:從屬於該公司的附註成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:公司高層注意事項成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948阿瑞斯:從屬於該公司的附註成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948美國-GAAP:老年人注意事項成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948美國-GAAP:老年人注意事項成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:老年人注意事項成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948美國-GAAP:老年人注意事項成員阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-01-012020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:從屬債務成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:從屬債務成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:從屬債務成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員美國-GAAP:從屬債務成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-01-012020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod OneMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod OneMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod兩個成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod兩個成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod ThreeMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod ThreeMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod FourMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員戰神:CreditFacilityMaturingPeriod FiveMember2021-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-09-300001176948戰神:Landmark AcquisitionMember2021-06-022021-09-300001176948戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-09-300001176948戰神:員工相關責任成員戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-09-300001176948戰神:BlackCreekAcquisitionMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:PerformanceFeesReversalsMember2021-09-300001176948戰神:PerformanceFeesReversalsMember2020-12-310001176948SRT:最小成員數2021-09-300001176948SRT:最大成員數2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:AffiliatedEntityMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:AffiliatedEntityMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:AffiliatedEntityMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:AffiliatedEntityMember2020-12-310001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember2021-01-010001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-01-012020-09-3000011769482021-03-172021-03-1700011769482021-06-162021-06-1600011769482021-09-162021-09-160001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberSRT:ExecutiveOfficerMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2020-12-310001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMember2021-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-03-310001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMemberAres:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember2021-01-012021-03-310001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMemberAres:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember2021-03-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-310001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMemberAres:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember2021-01-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-01-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-01-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-01-012021-01-310001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMemberAres:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember2021-01-012021-01-310001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-09-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2020-12-310001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-06-300001176948Ares:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMemberAres:ShareBasedPaymentArrangementTrancheFourMember2021-09-300001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-09-300001176948Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMemberAres:MarketConditionRestrictedUnitsAwardsMember2021-09-300001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-12-310001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2020-01-012020-12-310001176948美國-GAAP:員工股票期權成員2021-09-300001176948美國-GAAP:EmployeeStockMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:RestrictedStockUnitsRSUMemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheThreeMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2021-02-280001176948美國-GAAP:PrivatePlacementMember2021-04-052021-04-050001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員美國-GAAP:PrivatePlacementMember2021-04-052021-04-050001176948美國-GAAP:PrivatePlacementMember美國-GAAP:公共類別成員2021-04-052021-04-050001176948美國-GAAP:PrivatePlacementMember2021-04-082021-04-080001176948美國-GAAP:超額分配選項成員美國-GAAP:公共類別成員2021-04-062021-04-060001176948美國-GAAP:超額分配選項成員2021-04-082021-04-080001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:CommonClassBMember2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:CommonClassCMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-GAAP:公共類別成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMember2021-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMember2020-12-310001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-12-310001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:AresOwnersHoldingsLpMemberAres:AresOperatingGroupMember2020-01-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2020-12-310001176948美國-GAAP:系列APreferredStockMember戰神:PferredUnitsSeriesMember2020-12-310001176948美國-GAAP:系列APreferredStockMember2020-01-012020-12-310001176948美國-GAAP:系列APreferredStockMember2021-06-300001176948美國-GAAP:系列APreferredStockMember2021-06-302021-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-01-012021-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-03-310001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-04-012021-06-300001176948Ares:AresOperatingGroupMember2021-06-300001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-01-012021-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-03-310001176948阿瑞斯:合併基金成員2021-04-012021-06-300001176948美國-GAAP:公共類別成員2020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:服務其他成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2021-07-012021-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:服務其他成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-07-012020-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:服務其他成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2021-01-012021-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMember美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember美國-GAAP:服務其他成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:服務其他成員Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員阿瑞斯:CreditGroupMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:PrivateEquityGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:RealEstateGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948戰神:第二個解決方案組成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948戰神:戰略倡議成員SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-09-300001176948Ares:OperatingSegmentsAndCorporateNonSegmentMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberUS-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberUS-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberUS-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberUS-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948戰神:AREASponsoror HoldingsLLCM成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:AREASponsoror HoldingsLLCM成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948戰神:AREASponsoror HoldingsLLCM成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:AREASponsoror HoldingsLLCM成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948美國-公認會計準則:非控制性利益成員US-GAAP:材料對帳項目成員SRT:備用件成員2021-07-012021-09-300001176948美國-公認會計準則:非控制性利益成員US-GAAP:材料對帳項目成員SRT:備用件成員2020-07-012020-09-300001176948美國-公認會計準則:非控制性利益成員US-GAAP:材料對帳項目成員SRT:備用件成員2021-01-012021-09-300001176948美國-公認會計準則:非控制性利益成員US-GAAP:材料對帳項目成員SRT:備用件成員2020-01-012020-09-300001176948US-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948US-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948US-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:材料對帳項目成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員US-GAAP:部門間消除成員2020-01-012020-09-300001176948US-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948US-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:備用件成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-07-012021-09-300001176948SRT:備用件成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:備用件成員US-GAAP:運營細分市場成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:備用件成員US-GAAP:運營細分市場成員2020-01-012020-09-300001176948Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2021-09-300001176948Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001176948Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-09-300001176948Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2021-09-300001176948US-GAAP:抵押貸款封閉性成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-09-300001176948SRT:整合消除成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2021-09-300001176948SRT:整合消除成員2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:可報告法律實體成員2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:公共類別成員2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公共類別成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-09-300001176948美國-公認會計準則:非投票權公有股票成員SRT:ParentCompanyMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員US-GAAP:CommonClassBMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員US-GAAP:CommonClassCMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-12-310001176948SRT:整合消除成員SRT:ParentCompanyMember2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2020-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2020-12-310001176948SRT:整合消除成員2020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-12-310001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:可報告法律實體成員2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:公共類別成員2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMember美國-GAAP:公共類別成員2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員US-GAAP:CommonClassCMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberUS-GAAP:CommonClassCMember2020-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-07-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-07-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:整合消除成員2021-07-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-07-012020-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-07-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-07-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:整合消除成員2020-07-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:ManagementServiceMember2021-01-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:整合消除成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:整合消除成員2021-01-012021-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員2021-01-012021-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2021-01-012021-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceMember2020-01-012020-09-300001176948戰神:攜帶的利益成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員美國-GAAP:ManagementServiceIncentiveMember2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:原則投資收入成員SRT:整合消除成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948美國-GAAP:AdministrativeServiceMemberSRT:整合消除成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:整合消除成員2020-01-012020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948Ares:AresOperatingGroupMemberSRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:整合消除成員SRT:ParentCompanyMember2021-01-012021-09-300001176948SRT:可報告法律實體成員2021-01-012021-09-300001176948SRT:整合消除成員SRT:ParentCompanyMember2020-01-012020-09-300001176948SRT:可報告法律實體成員2020-01-012020-09-300001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2019-12-310001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2019-12-310001176948SRT:整合消除成員2019-12-310001176948SRT:ParentCompanyMemberSRT:可報告法律實體成員2020-09-300001176948阿瑞斯:合併基金成員SRT:可報告法律實體成員2020-09-300001176948SRT:整合消除成員2020-09-300001176948美國-GAAP:次要事件成員2021-10-012021-10-31 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
在從日本向日本過渡的過渡期內,美國將從歐洲過渡到亞洲,而日本將從歐洲過渡到亞洲,在這一過渡期內,中國將從歐洲過渡到亞洲。
委員會檔案號:001-36429
阿瑞斯管理公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名) | | | | | |
特拉華州 | 80-0962035 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
2000星光大道, 12樓, 洛杉磯, 鈣90067
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(310) 201-4100
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)節登記的證券: | | | | | | | | |
每節課的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股票面價值0.01美元 | 阿瑞斯 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)節規定提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求:是 x*不是。¨
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 x*不是。¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小報告公司”的定義。以及《交易法》第12B-2條規定的“新興成長型公司”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | x | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。*是。☐*不是。x
截至2021年10月29日,有167,613,551註冊人發行的A類普通股的股份,3,489,911登記人發行的無投票權普通股的股份,1,000註冊人已發行的B類普通股的股份,以及118,803,257註冊人已發行的C類普通股。
表格 的 目錄 | | | | | | | | |
| | |
| | 頁面 |
第一部分-財務信息 | | |
項目1.財務信息-未經審計 | | 9 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明合併財務狀況報表 | | 9 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表 | | 10 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益表 | | 11 |
截至2021年9月30日的三個月和九個月以及截至2020年12月31日的年度的簡明綜合權益變動表 | | 12 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明現金流量表 | | 14 |
簡明合併財務報表附註 | | 15 |
第二項:財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 62 |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | | 123 |
第四項:安全控制和程序 | | 124 |
第二部分-其他資料 | |
項目1.法律訴訟 | | 125 |
項目1A:各種風險因素 | | 125 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | | 128 |
項目3.高級證券違約 | | 128 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 128 |
項目5.其他信息 | | 128 |
項目6.展品 | | 129 |
簽名 | | 130 |
有關前瞻性陳述的注意事項
本報告包含符合1933年“證券法”(下稱“證券法”)第227A節和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述,這些陳述反映了我們對未來事件、運營和財務表現等方面的當前看法。您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”等前瞻性詞彙或這些詞彙的負面版本、其他可比詞彙或其他與歷史或事實無關的表述來識別這些前瞻性表述。前瞻性陳述基於我們對公司未來業績的信念、假設和預期,並考慮到我們目前掌握的所有信息。此類前瞻性陳述會受到與我們的運營、財務結果、財務狀況、業務前景、增長戰略和流動性有關的各種風險、不確定性和假設的影響。其中一些因素在本報告和我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中進行了描述,報告標題為“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“項目1A”。風險因素。“這些因素不應被解釋為詳盡無遺,應與本報告和我們其他定期文件中包括的風險因素和其他警示聲明一起閲讀。如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實,或者如果我們的基本假設被證明是錯誤的, 我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中指出的大不相同。隨着時間的推移,新的風險和不確定性會出現,我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。因此,您不應過分依賴這些前瞻性陳述。任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。我們不承擔任何義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展或其他原因,除非法律要求。關於冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行造成的風險及其對美國和全球經濟的影響的討論,見“項目1A”。風險因素“在本季度報告的10-Q表格中。
本季度報告中提及的“Ares Operating Group”指的是Ares Holdings L.P.(“Ares Holdings”)、Ares Offshore Holdings L.P.(“Ares Offshore”)及Ares Investments L.P.(“Ares Investments”),統稱為Ares Holdings L.P.(“Ares Holdings”)、Ares Offshore Holdings L.P.(“Ares Offshore”)及Ares Investments L.P.(“Ares Investments”)。本季度報告中對“戰神運營集團單位”或“AOG單位”的提及統稱為“戰神運營集團實體”或“AOG單位”,統稱為每個戰神運營集團實體中的合夥單位。2021年4月1日,阿瑞斯完成了簡化組織結構、將阿瑞斯離岸和阿瑞斯投資公司與阿瑞斯控股公司合併的內部重組(即《重組》)。作為重組的結果,阿瑞斯控股成為阿瑞斯運營集團中唯一的實體。
本報告中使用的任何定義的術語均指一個以上的實體、個人、證券或其他項目,這僅是為了方便參考,並不意味着這些實體、個人、證券或其他項目是一個難以區分的羣體。例如,儘管在本報告中使用了定義術語“阿瑞斯”、“我們”和“我們”來指代阿瑞斯管理公司及其子公司,但阿瑞斯管理公司的每個子公司都是獨立的法人實體,與阿瑞斯管理公司及其任何其他子公司是分開的。
根據美國公認會計原則(“GAAP”),我們被要求合併(A)有限合夥以外的實體,以及我們持有多數表決權或擁有該實體的運營、財務和投資決策的多數所有權和控制權的類似有限合夥的實體,包括我們被推定擁有控股權的阿瑞斯附屬公司、附屬基金和共同投資實體,以及(B)我們認定為可變利益實體(VIE)的實體,包括有限合夥企業和抵押貸款債券。當一個實體被合併時,我們在我們的合併財務報表中按毛數反映該實體的資產、負債、收入、費用和現金流量,但須從合併中扣除,包括我們從該實體賺取的管理費、績效收入和其他費用的扣除。然而,與業績相關的薪酬和與產生此類收入相關的其他費用的列報不受合併過程的影響。此外,作為合併過程的結果,合併實體中第三方投資者應佔的淨收入在我們的合併經營報表中作為合併基金非控股權益的淨收入列示。我們還整合了我們與第三方投資者建立的合資企業,用於戰略分銷和擴張目的。這些實體的結果在合併財務報表中按毛數反映,但須從合併中剔除。, 合併合資企業中第三方投資者應佔淨收益計入Ares Operating Group實體的可贖回權益和非控股權益應佔淨收益。
在這份Form 10-Q的季度報告中,除了根據GAAP在綜合基礎上公佈我們的業績外,我們還在(I)“分部基礎上”公佈收入、費用和其他結果,這一基礎上對合並資金進行了拆分,並剔除了合併後合資企業中第三方投資者的比例結果,因此顯示了我們的可報告部門的結果,而不影響這些實體的合併;以及(Ii)“未合併報告基礎”,它將我們的可報告部門的結果一起顯示在合併的部門基礎上。
管理集團。除了我們的可報告部門,我們還有一個運營管理組(“OMG”)。OMG由共享資源小組組成,通過在會計/財務、運營、信息技術、戰略和關係管理、法律、合規和人力資源等領域提供基礎設施和行政支持,為我們的可報告部門提供支持。OMG的費用沒有分配到我們的可報告部門,但在評估我們的財務表現時,我們會考慮OMG的成本結構。該信息構成美國證券交易委員會頒佈的G.G條例範圍內的非公認會計準則財務信息。我們的管理層使用這些信息來評估我們的可報告部門和OMG的業績,我們相信這些信息增強了股東分析我們業績的能力。欲瞭解更多信息,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明合併財務報表的“注15.分部報告”。
詞彙表
在本報告中使用時,除非上下文另有要求,否則:
•“美式瀑布”一般是指普通合夥人在一項基金投資實現後有權獲得的附帶權益,該基金的投資者獲得的分配超過了該投資的出資額和所有先前實現的投資(包括可分配費用)加上優先回報;
•“ARCC第二部分費用”是指截至每個歷年年末,累計已實現資本收益總額超過累計已實現資本損失總額和未實現資本折舊總額,減去自成立以來歷年支付的ARCC第二部分費用總額後拖欠的費用;
•“阿瑞斯”、“公司”、“我們”是指阿瑞斯管理公司及其子公司;
•“阿瑞斯運營集團單位”或“AOG單位”統稱為阿瑞斯運營集團實體(包括阿瑞斯控股)中的合夥單位,以及我們董事會自行決定指定為阿瑞斯運營集團實體的任何未來實體;
•“管理下的資產”或“AUM”通常指的是我們管理的資產。對於CLO以外的基金,我們的資產淨值是指該等基金的資產淨值(“NAV”)、已提取和未提取的債務(在基金層面,包括受限制的金額)和未催繳承諾資本(包括對尚未開始其投資期的基金的承諾)的總和。資產淨值是指基金資產的公允價值減去基金負債的公允價值。對於我們管理的CLO,我們的AUM等於根據支付調整後的初始本金金額。AUM還包括由我們發起的一家特殊目的收購公司(“SPAC”)首次公開募股(IPO)所籌集的收益;
•“尚未繳費的AUM”(又稱“影子AUM”)是指目前尚未繳費且有資格在部署時賺取管理費的AUM;
•“可用資本”(也稱為“乾粉”)由未催繳的承諾資本和信貸安排項下的未提取金額組成,可包括可能被取消或以其他方式無法投資的AUM;
•追加費,是指基金在後續封閉日期間向基金投資者收取的一次性管理費,適用於基金起始日至隨後封閉日之間的一段時間內的管理費;
•“B類會員權益”是指由Crestline Denali Capital LLC的前所有者保留的權益,代表相關CLO的附屬票據中的財務利益;
•“CLO”是指以貸款抵押債券(CDO)為結構的“我們的資金”;
•“合併基金”是指GAAP要求在我們的合併財務報表中合併的某些戰利品基金、共同投資實體、CLO和SPAC;
•“信貸安排”是指阿瑞斯運營集團的循環信貸安排;
•“有效管理費費率”是指年化費用除以當期支付的AUM的平均費用,不包括一次性補充費的影響;
•“歐式瀑布”一般指的是普通合夥人在基金投資者收到等同於所有先前出資加上優先回報的分配後有權獲得的附帶權益;
•“繳費AUM”或“FPAUM”是指我們直接從中賺取管理費的AUM。FPAUM等於我們的基金中所有直接為我們的管理費做出貢獻的單個收費基數的總和。對於CLO以外的基金,我們的FPAUM代表在再投資期內某些封閉式基金的有限合夥人資本承諾金額,在再投資期之後上述封閉式基金的有限合夥人投資資本額,以及投資組合價值、資產總值或資產淨值。對於我們管理的CLO,我們的FPAUM等於總抵押品餘額總額,按面值計算,經違約或貼現抵押品調整後;
•“費用相關收益”或“FRE”是一種非GAAP衡量標準,用於評估核心經營業績,方法是確定經常性收入(主要由管理費組成)是否足以支付運營費用和產生利潤。FRE與根據GAAP計算的税前收益不同,因為它不包括業績收入、與業績相關的薪酬、來自我們的綜合基金和非綜合基金的投資收入,以及我們認為不能反映我們核心經營業績的某些其他項目;
•“公認會計原則”是指美國普遍接受的會計原則;
•“Holdco成員”指的是邁克爾·阿羅蓋蒂、大衞·卡普蘭、安東尼·雷斯勒、班尼特·羅森塔爾、瑞安·貝裏和R·基普·德維爾;
•“符合激勵條件的AUM”或“IEAUM”一般是指我們的基金和其他可能產生績效收入的實體的AUM,無論它們目前是否正在產生績效收入。它通常代表我們有權獲得績效收入的基金的資產淨值加上未催繳股本或總資產加上未催繳債務(視情況而定),不包括我們和我們的專業人士承諾的資本(我們通常不從中賺取績效收入),以及我們發起的SPAC首次公開募股(SPAC)所籌集的收益。對於ARCC的AUM,IEAUM只能產生ARCC第二部分的費用;
•“激勵產生AUM”或“IGAUM”是指我們的基金和其他實體目前在已實現或未實現的基礎上產生績效收入的AUM。它通常代表我們的基金的資產淨值或總資產(如果適用),我們有權獲得績效收入,不包括我們和我們的專業人員承諾的資本(我們通常不會從中賺取績效收入)。只有在產生ARCC第二部分費用時,ARCC才包括在IGAUM中;
•“管理費”是指我們為我們的基金提供諮詢服務所賺取的費用,通常是根據我們管理的投資組合的公允價值、總承諾、投資資本、資產淨值、淨投資收益、總資產或面值的一定百分比計算的。管理費包括第I部分費用,這是一種基於某些基金的淨投資收入的季度費用,等等。
•“資本淨流入”是指期內的新承諾淨額,包括股權和債務承諾,以及流入我們的開放式管理賬户和次級顧問賬户的毛收入,以及我們上市交易工具發行的新債務和股票減去我們的開放式基金、管理賬户和次級顧問賬户的贖回;
•“績效淨收入”是指扣除績效薪酬後的績效收入淨額。與績效相關的薪酬是績效收入的一部分,通常支付給我們的專業人員;
•“我們的基金”是指由阿瑞斯運營集團管理或共同管理的基金、另類資產公司、聯合投資工具和其他實體和賬户,其結構是要支付費用的。它還包括常春藤資產管理公司(Ivy Hill Asset Management,L.P.)管理的基金,常春藤資產管理公司是中國資本集團公司的全資投資組合公司,也是在美國證券交易委員會註冊的投資顧問;
•第一部分費用是指納斯達克(Ares Capital Corporation)(股票代碼:ARCC)和凱昂阿瑞斯多元化信貸基金(Con Ares Diversified Credit Fund)的淨投資收入的季度業績收入。這些費用被分類為
管理費,因為它們是可預測的和經常性的,不受或有償還的限制,通常每季度以現金結算,除非延期付款;
•“業績收入”是指我們基於基金業績而獲得的收入,通常基於基金的投資管理或合夥協議中定義的某些特定門檻費率,可以是激勵費或附帶權益;
•“永久資本”是指(I)ARCC、Ares Commercial Real Estate Corporation(NYSE:AARE)(“ALARE”)、Ares Dynamic Credit Allocation Fund,Inc.(NYSE:ARDC)(“ARDC”)和CADC,(Ii)我們的非交易REITs,(Iii)Aspida Holdings Ltd.(及其子公司,“Aspida”)和(Iv)某些期限不定的混合基金和管理賬户的AUM永久資本混合基金是指符合永久資本標準的混合基金。永久資本管理賬户指的是單個投資者的管理賬户,主要是符合永久資本標準的非流動性策略的管理賬户。永久資本可由投資者在某些情況下撤回,包括選擇贖回投資者的基金投資或終止投資管理協議,在某些情況下,可提前30天書面通知終止該協議。此外,我們某些上市和非上市車輛的投資管理或諮詢協議都有一年的期限,這些車輛每年都可以續簽;
•“已實現收入”或“RI”是一種非GAAP衡量標準,是管理層用來根據經營業績和每個業務部門對業績的貢獻來評估業務業績的經營指標,同時剔除未實現收益和虧損的波動,未實現收益和虧損可能最終實現,也可能不實現,其實現更多地取決於未來結果,而不是當前的業務運營。“已實現收益”或“RI”是一種非GAAP衡量標準,用於根據經營業績和各業務部門對業績的貢獻來評估業務績效,同時剔除未實現收益和虧損的波動。國際投資公司與税前收益的不同之處在於,不包括(A)我們綜合基金的經營業績,(B)折舊和攤銷費用,(C)公司行動引起的變化的影響,(D)與業績收入和投資業績相關的未實現收益和虧損,以及(E)我們認為不能反映我們經營業績的某些其他項目。公司行為引起的變化包括股權補償費用、無形資產攤銷、與合併、收購和資本活動相關的交易成本、承銷成本和與公司重組相關的費用;
•“美國證券交易委員會”是指美國證券交易委員會;
•“A系列優先股”是指公司指定為7.00%的A系列優先股,每股面值0.01美元的優先股;
•《2024年優先票據》是指阿瑞斯控股的全資子公司於2014年10月發行、2024年10月到期的優先票據;
•2030年優先債券是指Ares Holdings的全資附屬公司於2020年6月發行、2030年6月到期的優先債券;以及
•《2051年次級票據》是指阿瑞斯控股的全資子公司於2021年6月發行的次級票據,到期日為2051年6月。
本報告中使用的許多術語,包括AUM、FPAUM、FRE和RI,可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相比較。此外,我們對AUM和FPAUM的定義並不基於管理我們管理的投資基金的協議中對AUM或FPAUM的任何定義,可能不同於我們作為締約方的其他協議中所闡述的AUM或FPAUM的定義,也可能不同於美國證券交易委員會或其他監管機構使用的定義。此外,FRE和RI不是根據GAAP計算的業績衡量標準。我們使用FRE和RI來衡量經營業績,而不是流動性。不應孤立地考慮FR和RI,或將其作為根據GAAP編制的營業收入、淨收入、營業現金流量或其他收益或現金流量表數據的替代品。由於上述調整,在沒有考慮相關GAAP措施的情況下使用FRE和RI是不夠的。我們的管理層通過使用FRE和RI作為補充來彌補這些限制
衡量我們的GAAP結果。我們提出這些措施是為了更全面地瞭解我們的業績,作為我們的管理措施。整個報告中的金額和百分比可能反映四捨五入調整,因此合計可能看起來不是總和。
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
阿瑞斯管理公司
財務狀況簡明合併報表
(金額以千為單位,除 分享 (數據)* | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| 2021 | | 2020 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 295,704 | | | $ | 539,812 | |
投資(包括應計附帶權益#美元2,625,319及$1,145,853分別於2021年9月30日和2020年12月31日) | 3,322,665 | | | 1,682,759 | |
應由關聯公司支付 | 493,411 | | | 405,887 | |
其他資產 | 1,006,870 | | | 590,332 | |
無形資產,淨額 | 1,452,690 | | | 222,087 | |
經營性租賃資產使用權 | 176,511 | | | 154,742 | |
綜合基金資產: | | | |
現金和現金等價物 | 1,581,433 | | | 522,377 | |
以公允價值計算的美國國債 | 1,000,165 | | | — | |
按公允價值計算的投資 | 10,360,854 | | | 10,877,097 | |
應由關聯公司支付 | 9,059 | | | 17,172 | |
出售證券的應收賬款 | 187,230 | | | 121,225 | |
其他資產 | 47,806 | | | 35,502 | |
總資產 | $ | 19,934,398 | | | $ | 15,168,992 | |
負債 | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | $ | 208,141 | | | $ | 115,289 | |
應計補償 | 309,569 | | | 103,010 | |
由於附屬公司 | 202,438 | | | 100,186 | |
應支付的績效相關薪酬 | 1,895,343 | | | 813,378 | |
債務義務 | 1,238,325 | | | 642,998 | |
經營租賃負債 | 214,681 | | | 180,236 | |
合併基金的負債: | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | 89,685 | | | 46,824 | |
| | | |
購買證券的應付金額 | 863,007 | | | 514,946 | |
CLO貸款義務,按公允價值計算 | 10,174,794 | | | 9,958,076 | |
資金借款 | 99,240 | | | 121,909 | |
總負債 | 15,295,223 | | | 12,596,852 | |
承諾和或有事項 | | | |
綜合基金的可贖回利息 | 1,000,000 | | | — | |
在阿瑞斯運營集團實體中的可贖回權益 | 98,649 | | | 100,366 | |
綜合基金中的非控制性權益 | 464,400 | | | 539,720 | |
阿瑞斯運營集團實體中的非控股權益 | 1,322,866 | | | 738,369 | |
股東權益 | | | |
A系列優先股,$0.01面值,1,000,000,000授權股份(零和12,400,000分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票) | — | | | 298,761 | |
A類普通股,$0.01面值,1,500,000,000授權股份(167,581,165股票和147,182,562分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票) | 1,676 | | | 1,472 | |
無投票權普通股,$0.01面值,500,000,000授權股份(3,489,911和零分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票) | 35 | | | — | |
B類普通股,$0.01面值,1,000授權股份(1,000分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票) | — | | | — | |
C類普通股,$0.01面值,499,999,000授權股份(118,803,257股票和112,447,618分別於2021年9月30日和2020年12月31日發行和發行的股票) | 1,188 | | | 1,124 | |
額外實收資本 | 1,881,913 | | | 1,043,669 | |
留存收益 | (128,981) | | | (151,824) | |
累計其他綜合收益(虧損),税後淨額 | (2,571) | | | 483 | |
股東權益總額 | 1,753,260 | | | 1,193,685 | |
總股本 | 3,540,526 | | | 2,471,774 | |
總負債、可贖回利息、非控股權益和權益 | $ | 19,934,398 | | | $ | 15,168,992 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿瑞斯管理公司
簡明合併操作報表
(金額以千為單位,共享數據除外)
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
收入 | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 448,262 | | | $ | 292,434 | | | $ | 1,135,821 | | | $ | 823,150 | | | |
附帶權益分配 | 460,651 | | | 168,978 | | | 1,610,707 | | | 241,380 | | | |
獎勵費 | 696 | | | 7,194 | | | 19,420 | | | 4,276 | | | |
本金投資收益 | 14,250 | | | 11,408 | | | 86,477 | | | 8,330 | | | |
行政費、交易費和其他手續費 | 24,860 | | | 9,852 | | | 49,501 | | | 28,897 | | | |
總收入 | 948,719 | | | 489,866 | | | 2,901,926 | | | 1,106,033 | | | |
費用 | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | 335,569 | | | 194,267 | | | 837,108 | | | 559,482 | | | |
績效相關薪酬 | 331,141 | | | 122,356 | | | 1,208,954 | | | 191,565 | | | |
一般、行政和其他費用 | 134,453 | | | 69,938 | | | 285,471 | | | 190,353 | | | |
| | | | | | | | | |
綜合基金的開支 | 12,104 | | | 6,019 | | | 31,575 | | | 16,706 | | | |
總費用 | 813,267 | | | 392,580 | | | 2,363,108 | | | 958,106 | | | |
其他收入(費用) | | | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益(虧損) | 8,334 | | | (2,607) | | | 18,744 | | | (10,351) | | | |
利息和股息收入 | 1,376 | | | 1,344 | | | 6,818 | | | 5,112 | | | |
利息支出 | (11,523) | | | (6,815) | | | (25,125) | | | (18,203) | | | |
其他收入,淨額 | 36,654 | | | 2,203 | | | 30,686 | | | 9,848 | | | |
合併基金投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | 34,245 | | | 17,971 | | | 44,720 | | | (153,268) | | | |
綜合基金的利息和其他收入 | 104,028 | | | 116,581 | | | 333,745 | | | 346,120 | | | |
合併基金的利息支出 | (61,578) | | | (66,322) | | | (191,577) | | | (222,860) | | | |
其他收入(費用)合計 | 111,536 | | | 62,355 | | | 218,011 | | | (43,602) | | | |
税前收入 | 246,988 | | | 159,641 | | | 756,829 | | | 104,325 | | | |
所得税費用 | 30,275 | | | 18,314 | | | 104,487 | | | 22,119 | | | |
淨收入 | 216,713 | | | 141,327 | | | 652,342 | | | 82,206 | | | |
| | | | | | | | | |
減去:可歸因於綜合基金非控股權益的淨收益(虧損) | 47,370 | | | 42,627 | | | 102,255 | | | (38,593) | | | |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 169,343 | | | 98,700 | | | 550,087 | | | 120,799 | | | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體的可贖回利息的淨收益(虧損) | 324 | | | (1,007) | | | 693 | | | (1,007) | | | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 84,293 | | | 52,162 | | | 264,646 | | | 48,926 | | | |
阿瑞斯管理公司的淨收入 | 84,726 | | | 47,545 | | | 284,748 | | | 72,880 | | | |
減去:支付A系列優先股股息 | — | | | 5,425 | | | 10,850 | | | 16,275 | | | |
減去:A系列優先股贖回溢價 | — | | | — | | | 11,239 | | | — | | | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | 42,120 | | | $ | 262,659 | | | $ | 56,605 | | | |
A類普通股和無投票權普通股每股淨收益: | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.49 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.55 | | | $ | 0.37 | | | |
稀釋 | $ | 0.45 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.48 | | | $ | 0.37 | | | |
加權平均A類普通股和無投票權普通股: | | | | | | | | | |
基本信息 | 168,931,621 | | | 143,466,209 | | | 161,071,151 | | | 131,866,471 | | | |
稀釋 | 186,522,157 | | | 158,122,563 | | | 177,143,438 | | | 131,866,471 | | | |
幾乎所有的收入都來自本公司的關聯基金。見簡明合併財務報表附註。
阿瑞斯管理公司
簡明綜合全面收益表
(金額(以千為單位))
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | |
淨收入 | | $ | 216,713 | | | $ | 141,327 | | | $ | 652,342 | | | $ | 82,206 | | | | |
其他全面收入: | | | | | | | | | | | |
扣除税後的外幣換算調整 | | (11,324) | | | 16,893 | | | (18,439) | | | 5,372 | | | | |
綜合收益總額 | | 205,389 | | | 158,220 | | | 633,903 | | | 87,578 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
減去:綜合基金中非控股權益的綜合收益(虧損) | | 42,015 | | | 50,300 | | | 89,784 | | | (32,478) | | | | |
減去:可歸因於Ares Operating Group實體的可贖回權益的綜合虧損 | | (32) | | | (365) | | | (67) | | | (365) | | | | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的全面收入 | | 81,947 | | | 56,290 | | | 262,492 | | | 48,281 | | | | |
阿瑞斯管理公司的綜合收益 | | $ | 81,459 | | | $ | 51,995 | | | $ | 281,694 | | | $ | 72,140 | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
**阿瑞斯管理公司(Ares Management Corporation)
簡明綜合權益變動表
(金額(以千為單位))
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A系列優先股 | | A類普通股 | | 無投票權普通股 | | C類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 阿瑞斯運營集團實體中的非控股權益 | | 綜合基金中的非控股權益 | | 總股本 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 298,761 | | | $ | 1,472 | | | $ | — | | | $ | 1,124 | | | $ | 1,043,669 | | | $ | (151,824) | | | $ | 483 | | | $ | 738,369 | | | $ | 539,720 | | | $ | 2,471,774 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | — | | | 26 | | | — | | | (2) | | | (41,686) | | | — | | | — | | | (44,477) | | | — | | | (86,139) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出資 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,011 | | | 11,011 | |
分紅/分紅 | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (74,684) | | | — | | | (67,084) | | | (38,829) | | | (186,022) | |
淨收入 | 5,425 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,953 | | | — | | | 56,042 | | | 49,858 | | | 164,278 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (545) | | | (366) | | | (9,072) | | | (9,983) | |
股權補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,752 | | | — | | | — | | | 23,897 | | | — | | | 55,649 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | 298,761 | | | 1,498 | | | — | | | 1,122 | | | 1,033,735 | | | (173,555) | | | (62) | | | 706,381 | | | 552,688 | | | 2,420,568 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | (165,886) | | | — | | | — | | | 143,867 | | | — | | | (22,016) | |
普通股發行 | — | | | 122 | | | 35 | | | — | | | 827,273 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 827,430 | |
出資 | — | | | — | | | — | | | 54 | | | — | | | — | | | — | | | 317,595 | | | 34,994 | | | 352,643 | |
優先股贖回 | (310,000) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (310,000) | |
分紅/分紅 | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (82,825) | | | — | | | (63,585) | | | (33,460) | | | (185,295) | |
淨收入 | 16,664 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 124,980 | | | — | | | 124,311 | | | 5,027 | | | 270,982 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 758 | | | 558 | | | 1,956 | | | 3,272 | |
股權補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 41,003 | | | — | | | — | | | 28,501 | | | — | | | 69,504 | |
股票期權行權 | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 14,019 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,027 | |
2021年6月30日的餘額 | — | | | 1,631 | | | 35 | | | 1,176 | | | 1,750,144 | | | (131,400) | | | 696 | | | 1,257,628 | | | 561,205 | | | 3,441,115 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | — | | | 38 | | | — | | | (21) | | | 79,787 | | | — | | | — | | | (187,454) | | | — | | | (107,650) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出資 | — | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | — | | | — | | | 211,444 | | | (126,339) | | | 85,138 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
分紅/分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (82,307) | | | — | | | (68,083) | | | (12,481) | | | (162,871) | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 84,726 | | | — | | | 84,293 | | | 47,370 | | | 216,389 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,267) | | | (2,346) | | | (5,355) | | | (10,968) | |
股權補償 | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,607 | | | — | | | — | | | 27,384 | | | — | | | 65,991 | |
股票期權行權 | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 13,375 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,382 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | — | | | $ | 1,676 | | | $ | 35 | | | $ | 1,188 | | | $ | 1,881,913 | | | $ | (128,981) | | | $ | (2,571) | | | $ | 1,322,866 | | | $ | 464,400 | | | $ | 3,540,526 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿瑞斯管理公司
簡明綜合權益變動表
(金額(以千為單位))
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A系列優先股 | | A類普通股 | | C類普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 阿瑞斯運營集團實體中的非控股權益 | | 綜合基金中的非控股權益 | | 總股本 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 298,761 | | | $ | 1,152 | | | $ | — | | | $ | 525,244 | | | $ | (50,820) | | | $ | (6,047) | | | $ | 472,288 | | | $ | 618,020 | | | $ | 1,858,598 | |
基金合併和解除合併,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,882) | | | (3,882) | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | | — | | | 40 | | | — | | | (196,670) | | | — | | | — | | | 122,551 | | | — | | | (74,079) | |
普通股發行 | | — | | | 121 | | | 1,152 | | | 382,061 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 383,334 | |
出資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,012 | | | 133,265 | | | 175,277 | |
分紅/分紅 | | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | (51,090) | | | — | | | (55,748) | | | (13,492) | | | (125,755) | |
淨損失 | | 5,425 | | | — | | | — | | | — | | | (36,461) | | | — | | | (78,355) | | | (166,406) | | | (275,797) | |
貨幣換算調整,税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4,802) | | | (4,719) | | | (4,687) | | | (14,208) | |
股權補償 | | — | | | — | | | — | | | 16,420 | | | — | | | — | | | 16,137 | | | — | | | 32,557 | |
股票期權行權 | | — | | | 11 | | | — | | | 19,540 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,551 | |
2020年3月31日的餘額 | | 298,761 | | | 1,324 | | | 1,152 | | | 746,595 | | | (138,371) | | | (10,849) | | | 514,166 | | | 562,818 | | | 1,975,596 | |
基金合併和解除合併,淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,475 | | | 1,475 | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | | — | | | 4 | | | (4) | | | (9,702) | | | — | | | — | | | 9,796 | | | — | | | 94 | |
發行普通股所產生的費用 | | — | | | — | | | — | | | (181) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (181) | |
出資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 229 | | | (9,570) | | | (9,341) | |
分紅/分紅 | | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | (57,620) | | | — | | | (59,949) | | | (136,837) | | | (259,831) | |
淨收入 | | 5,425 | | | — | | | — | | | — | | | 50,946 | | | — | | | 75,119 | | | 85,186 | | | 216,676 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (388) | | | (54) | | | 3,129 | | | 2,687 | |
股權補償 | | — | | | — | | | — | | | 15,500 | | | — | | | — | | | 13,183 | | | — | | | 28,683 | |
股票期權行權 | | — | | | 25 | | | — | | | 47,865 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,890 | |
2020年6月30日的餘額 | | 298,761 | | | 1,353 | | | 1,148 | | | 800,077 | | | (145,045) | | | (11,237) | | | 552,490 | | | 506,201 | | | 2,003,748 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | | — | | | 2 | | | (2) | | | (122,555) | | | — | | | — | | | 118,804 | | | — | | | (3,751) | |
普通股發行 | | — | | | 77 | | | — | | | 305,261 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 305,338 | |
出資 | | — | | | — | | | — | | | 481 | | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 499 | |
分紅/分紅 | | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | (61,159) | | | — | | | (49,391) | | | (19,418) | | | (135,393) | |
淨收入 | | 5,425 | | | — | | | — | | | — | | | 42,120 | | | — | | | 52,162 | | | 42,627 | | | 142,334 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,450 | | | 4,128 | | | 7,673 | | | 16,251 | |
股權補償 | | — | | | — | | | — | | | 16,921 | | | — | | | — | | | 13,416 | | | — | | | 30,337 | |
股票期權行權 | | — | | | 6 | | | — | | | 11,512 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,518 | |
2020年9月30日的餘額 | | 298,761 | | | 1,438 | | | 1,146 | | | 1,011,697 | | | (164,084) | | | (6,787) | | | 691,609 | | | 537,101 | | | 2,370,881 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所有權權益和相關税收優惠的變化 | | — | | | 27,000 | | | (22,000) | | | 508,000 | | | — | | | — | | | (21,922) | | | — | | | (21,409) | |
普通股發行 | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
出資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,558 | | | 8,717 | | | 11,275 | |
分紅/分紅 | | (5,425) | | | — | | | — | | | — | | | (61,577) | | | — | | | (50,246) | | | (81,760) | | | (199,008) | |
淨收入 | | 5,425 | | | — | | | — | | | — | | | 73,837 | | | — | | | 96,308 | | | 66,678 | | | 242,248 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,270 | | | 6,206 | | | 8,984 | | | 22,460 | |
股權補償 | | — | | | — | | | — | | | 17,553 | | | — | | | — | | | 13,856 | | | — | | | 31,409 | |
股票期權行權 | | — | | | 7 | | | — | | | 13,910 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,917 | |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 298,761 | | | $ | 1,472 | | | $ | 1,124 | | | $ | 1,043,669 | | | $ | (151,824) | | | $ | 483 | | | $ | 738,369 | | | $ | 539,720 | | | $ | 2,471,774 | |
見簡明合併財務報表附註。
阿瑞斯管理公司
現金流量表簡明合併報表
(金額(以千為單位))
(未經審計) | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 652,342 | | | $ | 82,206 | | | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整 | 71,133 | | | 184,586 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
將淨收入與可分配給合併基金非控制性權益的經營活動中使用的現金淨額進行調整 | (1,688,085) | | | (766,399) | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
因經營資產和負債變化而產生的現金流 | (149,438) | | | 145,702 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
可分配給綜合基金中可贖回和非控股權益的營業資產和負債變化所產生的現金流 | (729,703) | | | 366,367 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (1,843,751) | | | 12,462 | | | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購買傢俱、設備和租賃裝修,扣除處置後的淨額 | (15,152) | | | (8,608) | | | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | (1,057,426) | | | (117,829) | | | |
用於投資活動的淨現金 | (1,072,578) | | | (126,437) | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
發行A類普通股和無投票權普通股的淨收益 | 827,430 | | | 383,154 | | | |
信貸融資收益 | 468,000 | | | 790,000 | | | |
發行優先及次級債券所得款項 | 450,000 | | | 399,084 | | | |
| | | | | |
償還信貸安排 | (318,000) | | | (860,000) | | | |
| | | | | |
股息和分配: | (438,568) | | | (334,957) | | | |
首輪優先股股息 | (10,850) | | | (16,275) | | | |
贖回A系列優先股 | (310,000) | | | — | | | |
| | | | | |
股票期權行權 | 27,409 | | | 78,959 | | | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (221,287) | | | (75,657) | | | |
其他融資活動 | 1,976 | | | (4,137) | | | |
可分配給綜合基金中的可贖回和非控制權益: | | | | | |
綜合基金中可贖回和非控制權益的供款 | 919,666 | | | 123,713 | | | |
綜合基金中對非控制性權益的分配 | (84,770) | | | (169,747) | | | |
綜合基金借款義務下的借款 | 1,456,887 | | | 618,207 | | | |
綜合基金在貸款義務項下的償還情況 | (74,909) | | | (104,794) | | | |
融資活動提供的現金淨額 | 2,692,984 | | | 827,550 | | | |
匯率變動的影響 | (20,763) | | | 16,793 | | | |
現金和現金等價物淨變化 | (244,108) | | | 730,368 | | | |
期初現金和現金等價物 | 539,812 | | | 138,384 | | | |
期末現金和現金等價物 | $ | 295,704 | | | $ | 868,752 | | | |
補充披露非現金融資活動: | | | | | |
發行與收購相關的AOG單位 | $ | 511,069 | | | $ | 305,338 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
見簡明合併財務報表附註。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
1.組織機構
阿瑞斯管理公司(以下簡稱“公司”)是特拉華州的一家公司及其子公司,是一家領先的全球另類投資管理公司,經營着涵蓋信貸、私募股權、房地產、次要解決方案和戰略計劃。有關分部的信息應與“注15.分部報告”一起閲讀。本公司的附屬公司擔任各投資集團內各投資基金及管理賬户(“Ares基金”)的普通合夥人及/或投資管理人。這些子公司向Ares基金提供投資諮詢服務,以換取管理費。
隨附的未經審計的財務報表包括本公司及其子公司的簡明綜合業績。該公司是一家控股公司,公司的資產包括Ares Holdings Inc.、Ares Offshore Holdings,Ltd.和Ares AI Holdings L.P.的股權。在本季度報告中,公司的以下子公司統稱為“Ares Operating Group”或“AOG”:Ares Offshore Holdings L.P.(“Ares Offshore”)、Ares Holdings L.P.(“Ares Holdings”)和Ares Investments L.P.(“Ares Investments”)。本公司透過其全資附屬公司間接成為阿瑞斯營運集團各實體的普通合夥人。本公司經營及控制阿瑞斯營運集團的所有業務及事務,並透過阿瑞斯營運集團進行其所有重大業務活動。
2021年4月1日,公司完成了簡化組織結構、將阿瑞斯離岸和阿瑞斯投資與阿瑞斯控股合併的內部重組(以下簡稱《重組》)。作為重組的結果,阿瑞斯控股成為阿瑞斯運營集團中唯一的實體。
該公司及其全資子公司管理或控制某些已在所附財務報表中合併的實體,如“附註2.重要會計政策摘要”中所述。這些實體包括Ares基金、共同投資實體、抵押貸款債券或基金(統稱為“CLO”)和一家特殊目的收購公司(“SPAC”)(統稱為“綜合基金”)。2021年2月,公司的第一家保薦人SPAC--Ares Acquisition Corporation(紐約證券交易所代碼:AAC)(以下簡稱“AAC”)完成了首次公開募股(IPO),募集資金達#美元。1.01000億美元。在業務合併完成前,發起人(本公司的全資附屬公司)擁有瑞聲的大部分已發行B類普通股,並根據有表決權的權益模式合併瑞聲。
包括綜合基金的結果大大增加了所附綜合財務報表中報告的資產、負債、收入、費用和現金流量的金額;然而,這裏包括的綜合基金結果對阿瑞斯管理公司或股東權益的淨收入沒有直接影響。相反,投資者在綜合基金中的經濟所有權權益反映為綜合基金中的可贖回和非控制權益。此外,可分配給合併基金中可贖回和非控制權益的現金流量在合併現金流量表中具體可識別。
阿瑞斯運營集團實體中的可贖回權益和非控股權益
AOG實體的非控股權益為本公司非直接或間接持有的Ares營運集團單位(“AOG單位”)所有者應佔權益及純收入的一部分。這些所有者主要由Ares Owners Holdings L.P.組成,但也包括公司與其建立合資企業的其他戰略分銷夥伴關係。AOG實體的非控股權益根據報告期內對AOG的貢獻和來自AOG的分配進行調整,並根據AOG實體在報告期內按比例天數的歷史所有權百分比從AOG實體分配收入。
於2020年2月21日,本公司完成對Crestline Denali Capital LLC(“Crestline Denali”)A類會員權益(“A類會員權益”)的收購(“Crestline收購”)。A類會員權益使公司有權獲得與管理相關的費用七抵押品管理合同。Crestline Denali的B類會員權益(“B類會員權益”)由Crestline Denali的前所有者保留,代表抵押貸款債券附屬票據中的財務權益。在公司對Crestline Denali的控制方面,公司還合併了可歸因於公司沒有經濟權利或義務的B類會員權益的投資和財務結果。應佔B類會員權益的權益及收益(虧損)包括在AOG實體的非控股權益內。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註(續)
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
於2020年7月1日,本公司根據於2020年1月21日訂立的購買協議(“SSG收購”)完成對SSG Capital Holdings Limited及其營運附屬公司(“SSG”)多數股權的收購。
關於收購SSG,SSG的前所有者保留了本公司收購的業務的所有權權益。在某些情況下,本公司可能根據本公司或前SSG所有者發起的合同安排獲得SSG的全部所有權。由於收購上水集團剩餘權益並非本公司全權酌情決定,因此上水集團前擁有人持有的所有權權益被分類為可贖回權益,代表夾層股權。
2.重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則(“GAAP”)和Form 10-Q季度報告的説明編制的。簡明綜合財務報表(包括這些附註)未經審計,不包括年度財務報表要求的部分披露。管理層相信已作出所有必要調整,以使簡明綜合財務報表得以公平列報,而編制簡明綜合財務報表時所作的估計亦屬合理及審慎,而所有該等調整均屬正常經常性性質。中期報告的經營業績不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。這些簡明綜合財務報表應與提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表一併閲讀。
截至2021年9月30日,新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行疫情影響持續展開。因此,管理層的估計和假設可能會受到更高程度的變異性和波動性的影響,這可能會導致與當前時期的重大差異。
簡明綜合財務報表包括AOG實體、其合併子公司和某些合併基金的賬户和活動。合併後,所有公司間餘額和交易均已沖銷。
該公司已將某些前期金額重新分類,以符合本年度的列報方式。
業務合併
本公司採用收購會計方法對企業合併進行會計核算,在該會計方法下,收購的收購價格(包括某些或有對價元素的公允價值)按收購日管理層確定的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。或有對價債務於購置日按公允價值確認,以或有實現的可能性為基礎。購買對價的公允價值超過收購資產的公允價值減去承擔的負債,計入商譽。相反,收購淨資產的公允價值超過購買對價的任何部分都被確認為討價還價購買收益。與企業合併有關的收購相關成本在發生時計入費用。
以公允價值計算的美國國債
按公允價值計算的美國國庫券是指通過首次公開發行瑞聲(AAC)籌集的資金購買的美國國庫券。瑞聲是一種綜合SPAC,在綜合基金中呈現。募集資金存放在一個信託賬户內,該賬户僅限於用於完成信託協議規定的初始業務合併或贖回公開募集的股票,且只能用於完成信託協議中規定的初始業務合併或贖回公開發行的股票。購買美國國庫券時,原始到期日超過三個月,因此按公允價值記錄。該等證券的利息收入與公允價值的整體變動分開列示,並在綜合基金的利息及其他收入內確認。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
簡明合併經營報表。此類證券公允價值的任何剩餘變動(未確認為利息收入)在合併綜合經營報表中的綜合基金投資的已實現和未實現淨收益(虧損)中確認。
綜合基金的可贖回利息
綜合基金中的可贖回權益指瑞聲發行的A類普通股,在瑞聲未能完成與股東批准條款相關的業務合併或要約收購時,公眾股東可贖回A類普通股以換取現金。A類普通股股東擁有被認為不在瑞聲控制範圍內的贖回權。在每個資產負債表日,可贖回利息的賬面價值按贖回金額列示。在2021年9月30日,所有100,000,000瑞聲的A類普通股被歸類為永久股權以外的類別。
近期會計公告
公司考慮財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的所有會計準則更新(“ASU”)的適用性和影響。以下未列出的華碩已進行評估,並被確定為不適用或預期對其簡明綜合財務報表的影響微乎其微。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)。本次更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外,用於將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易,如果滿足某些標準的話。本次更新中的修訂僅適用於合約、套期保值關係以及參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或因參考利率改革而預計將停止的其他參考利率的其他交易。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01號,參考匯率改革(主題848)澄清主題848中關於合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整的衍生品工具,該利率因參考匯率改革而修改。任何實體可以在2020年3月12日之後但不遲於2022年12月31日的任何時間選擇採用ASU 2020-04和ASU 2021-01中的修正案。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係,但截至2022年12月31日的套期交易除外,即實體已選擇某些可選的權宜之計,並在套期保值關係結束時保留。該公司目前正在評估這一指導方針對其簡明綜合財務報表的影響。
3.業務合併
收購Landmark Partners,LLC(與其子公司統稱為Landmark)
2021年6月2日,公司旗下一家子公司完成對100根據2021年3月30日簽訂的購買協議(“Landmark收購”),BrightSphere投資集團公司(紐約證券交易所市場代碼:BSIG)和Landmark Investment Holdings L.P.的子公司Landmark的股權。作為收購Landmark的結果,該公司擴展到二級市場,Landmark的重點是管理私募股權、房地產和基礎設施二級市場基金。收購Landmark完成後,Landmark的結果將包含在新創建的二級解決方案集團部門中。
收購日期轉讓代價的公允價值合計為$1.1200億美元,其中包括以下內容:
| | | | | |
現金 | $ | 803,829 | |
權益(1) | 299,640 | |
總計 | $ | 1,103,469 | |
(1)5,419,413AOG單位的發行與Landmark收購有關,並增加了Ares Owners Holdings L.P.在AOG實體中的所有權權益。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
以下是根據某些無形資產的第三方估值,截至2021年6月2日Landmark收購所獲得的資產和承擔的負債的公允價值摘要。收購的資產和承擔的負債的公允價值估計為:
| | | | | |
現金 | $ | 25,685 | |
其他有形資產 | 23,411 | |
無形資產: | |
管理合同 | 425,880 | |
客户關係 | 197,160 | |
商號 | 86,200 | |
無形資產總額 | 709,240 | |
取得的可確認資產總額 | 758,336 | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | 72,532 | |
| |
取得的可確認淨資產 | 685,804 | |
商譽 | 417,665 | |
取得的淨資產 | $ | 1,103,469 | |
該公司產生了$4.9在簡明綜合經營報表中支出並在一般、行政和其他費用中報告的與收購相關的成本1000萬美元。
與Landmark相關的商譽賬面價值為$417.7截至收購日,收入為2000萬美元,全部分配給二級解決方案集團部門。商譽主要歸功於預期的協同效應和Landmark集結的員工隊伍。
關於收購Landmark,該公司撥出了$425.9百萬,$197.2300萬美元和300萬美元86.2收購價格的1000萬美元分別為管理合同、客户關係和商號的公允價值。收購之管理合約及客户關係於收購日期之加權平均攤銷期間為7.4年和11.8分別是幾年。該商標在收購Landmark時已確定有無限期的使用壽命,不需攤銷,因為本公司打算Landmark繼續以其品牌經營至永久。
里程碑公司的收入和淨收入為#美元54.0300萬美元和300萬美元26.82021年6月2日至2021年9月30日期間,公司的綜合營業報表中分別包含了100萬美元。
在未經審計的預計基礎上,公司綜合業績的補充信息如下,就好像Landmark收購已於2020年1月1日完成一樣:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
總收入 | $ | 948,719 | | | $ | 527,105 | | | $ | 2,966,540 | | | $ | 1,214,989 | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 87,542 | | | $ | 37,570 | | | $ | 257,361 | | | $ | 41,263 | |
未經審計的備考補充資料基於估計和假設,公司認為這些估計和假設是合理的。這些結果不一定代表公司未來時期的綜合財務狀況或經營報表,也不一定代表如果公司和Landmark在報告期間是一個合併實體,實際實現的結果。這些預計金額是在應用以下直接歸因於Landmark收購的調整後計算得出的:
•調整,以包括假設無形資產公允價值調整已於2020年1月1日適用的情況下應計入的額外攤銷的影響,以及相應的税收影響;
•調整以包括作為Landmark收購對價發行的AOG單位,就像它們是在2020年1月1日發行的一樣,以及由此導致的可歸因於Ares Management Corporation的所有權變化;
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
•作出調整,以反映阿瑞斯管理公司按比例擁有的經濟所有權;
•調整以反映收購Landmark的税收影響以及相關調整,就好像Landmark已包含在公司截至2020年1月1日的業績中一樣;以及
•調整後,將Landmark收購相關交易成本計入截至2020年9月30日的9個月的收益。
購買Landmark GP權益
本公司收購了Landmark Partners XVI-GP,L.P.和Landmark Real Estate Fund VIII-GP,L.P.(統稱為“Landmark GP實體”)的所有權權益。所有權權益使公司有權60持有Landmark Equity Partners XVI L.P.、Landmark Real Estate Partners VIII L.P.及若干相關共同投資工具的資本權益及部分附帶權益。公司對Landmark GP實體的控制還使公司合併了可歸因於前Landmark所有者保留的所有權權益的投資和財務結果。前Landmark所有者保留的可歸因於這些權益的經濟權利反映為AOG實體的非控股權益。
收購黑溪集團(Black Creek Group)
2021年7月1日,公司旗下一家子公司完成對100根據於2021年5月20日訂立的購買協議(“Black Creek收購”),Black Creek Group的美國房地產投資顧問及分銷業務(“Black Creek”)的股權。Black Creek是一家領先的房地產投資管理公司,在兩家非交易房地產投資信託基金(“REITs”)和各種機構基金工具上經營核心和核心加房地產策略。在完成對Black Creek的收購後,Black Creek的業績將計入房地產集團部門。
關於對Black Creek的收購,該公司錄得廉價收購收益#美元。42.3已在其他收入(費用)中列報的70萬美元,在簡明合併經營報表中為淨額。討價還價購買收益是由於取得的可識別有形和無形資產的公允價值超過購買對價而產生的。與Black Creek簽訂的購買協議包含一些條款,規定公司有義務在實現某些收入目標後向某些高級專業人員和顧問支付款項,這些支付被排除在購買對價之外,因為它受到持續和未來服務的限制。有關這一意外情況的進一步説明,請參閲“附註9.承付款和或有事項”。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
4.商譽和無形資產
無形資產淨額
下表彙總了該公司無形資產的賬面價值(扣除累計攤銷後的淨值):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的加權平均攤銷期限 | | 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| | 2021 | | 2020 |
管理合同 | 6.5年份 | | $ | 641,737 | | | $ | 210,857 | |
客户關係 | 11.2年份 | | 229,501 | | | 25,141 | |
商號 | 8.7年份 | | 11,079 | | | 11,079 | |
有限壽命無形資產 | | | 882,317 | | | 247,077 | |
外幣折算 | | | 1,530 | | | 3,093 | |
有限壽命無形資產總額 | | | 883,847 | | | 250,170 | |
減去:累計攤銷 | | | (85,157) | | | (28,082) | |
有限壽命無形資產淨額 | | | 798,690 | | | 222,088 | |
管理合同 | | | 567,800 | | | — | |
商號 | | | 86,200 | | | — | |
活生生的無限無形資產 | | | 654,000 | | | — | |
無形資產,淨額 | | | $ | 1,452,690 | | | $ | 222,088 | |
關於對Black Creek的收購,該公司撥出了$576.2300萬美元和300萬美元7.2收購對價中的1000萬美元分別計入管理合同和客户關係的公允價值。在收購Black Creek時,某些管理合同被確定為具有無限期的有效期限,不受攤銷的影響。截至收購日,其餘管理合同和客户關係的加權平均攤銷期限為6.1年和12.0分別是幾年。
與無形資產相關的攤銷費用為#美元。32.8300萬美元和300萬美元11.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為2.5億美元和60.7百萬美元和$13.7截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的總開支為100萬元,並在簡明綜合經營報表內列示於一般、行政及其他開支內。2021年第三季度,由於CLO的贖回,公司加快了抵押品管理合同的攤銷,並取消了$3.4全額攤銷的無形資產有1.8億美元。
商譽
下表彙總了合併財務狀況簡表中包括在其他資產內的商譽賬面價值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸集團 | | 私 股權集團 | | 真實 地產集團 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 32,196 | | | $ | 58,600 | | | $ | 53,120 | | | $ | — | | | $ | 227,131 | | | $ | 371,047 | |
收購 | — | | | — | | | — | | | 417,665 | | | — | | | 417,665 | |
外幣折算 | — | | | — | | | 219 | | | (16) | | | (1,165) | | | (962) | |
截至2021年9月30日的餘額 | $ | 32,196 | | | $ | 58,600 | | | $ | 53,339 | | | $ | 417,649 | | | $ | 225,966 | | | $ | 787,750 | |
曾經有過不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月內記錄的商譽減值。外幣換算的影響反映在其他綜合收益中。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
5.投資
該公司的投資包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 佔總投資的百分比 |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, | | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
權益法投資: | | | | | | | |
權益法私人投資合夥企業權益-本金 (1) | $ | 492,482 | | | $ | 366,471 | | | 14.8 | % | | 21.8 | % |
權益法-附帶權益 (1) | 2,625,319 | | | 1,145,853 | | | 79.0 | | | 68.1 | |
股權方法、私人投資、合夥企業權益和其他(按公允價值持有)(1) | 117,015 | | | 92,196 | | | 3.5 | | | 5.5 | |
股權投資方式、私募投資、合夥企業權益及其他(1) | 32,132 | | | 23,883 | | | 1.0 | | | 1.4 | |
權益法投資總額 | 3,266,948 | | | 1,628,403 | | | 98.3 | | | 96.8 | |
抵押貸款債券 (2) | 32,724 | | | 31,766 | | | 1.0 | | | 1.9 | |
其他固定收益 | 21,583 | | | 21,583 | | | 0.6 | | | 1.3 | |
按公允價值計算的抵押貸款債券和其他固定收益 | 54,307 | | | 53,349 | | | 1.6 | | | 3.2 | |
普通股,按公允價值計算 | 1,410 | | | 1,007 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
總投資 | $ | 3,322,665 | | | $ | 1,682,759 | | | | | |
| | | | | | | |
(1)投資或部分投資以外幣計價,並在每個報告日期換算成美元。
(2)截至2021年9月30日和2020年12月31日,包括美元3.2百萬美元和$3.4分別為可歸因於B類會員權益的擔保貸款債券(CDO)。
權益法投資
本公司的權益法投資包括未合併但對本公司有重大影響的投資。本公司評估其權益法投資的每一項,以確定是否有根據美國證券交易委員會的指導定義的重大投資。截至2021年及2020年9月30日止三個月及九個月,本公司並無持有任何個人權益法投資符合重要性標準。
該公司確認與其權益法投資相關的淨收益為#美元。18.9百萬美元和$8.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元,淨收益為99.3百萬美元和$1.8截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。淨收益包括在本金投資收入、投資已實現和未實現淨收益(虧損)以及簡明綜合經營報表中的利息和紅利收入中。
關於本公司的權益法投資,重大資產預計將產生長期資本增值和/或利息收入,重大負債是以資產融資為抵押或與之相關的債務工具,淨收益主要由這些淨資產的公允價值變動構成。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
綜合基金的投資
綜合基金持有的投資摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值在 | | 佔總投資的百分比,截至 |
| 9月30日, | | 十二月三十一日, | | 9月30日, | | 十二月三十一日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
固定收益投資: | | | | | | | |
債券 | $ | 434,226 | | | $ | 397,494 | | | 3.9 | % | | 3.6% |
貸款 | 9,389,769 | | | 10,012,948 | | | 82.6 | | | 92.1 |
美國國債 | 1,000,165 | | | — | | | 8.8 | | | — |
對CLO倉庫的投資 | 28,500 | | | — | | | 0.3 | | | — |
固定收益投資總額 | 10,852,660 | | | 10,410,442 | | | 95.6 | | | 95.7 |
股權證券 | 264,202 | | | 227,031 | | | 2.3 | | | 2.1 |
夥伴關係利益 | 244,157 | | | 239,624 | | | 2.1 | | | 2.2 |
按公允價值計算的總投資 | $ | 11,361,019 | | | $ | 10,877,097 | | | | | |
自.起2021年9月30日,SPAC對美國國庫券的投資超過5.0%佔公司總資產的比例。美國國庫券將於2021年11月到期,利息收益率約為0.06%。在…2020年12月31日,不是單一發行人或投資,包括綜合基金的衍生工具及相關組合投資,其公平價值超過5.0佔公司總資產的%。
6.公允價值
公允價值計量
GAAP建立了一個分層披露框架,根據金融工具的市場價格可觀察性,將用於以公允價值計量金融工具的投入劃分為三個級別。市場價格可觀測性受到多種因素的影響,包括工具的類型和工具特有的特性。具有活躍市場報價或可根據活躍報價計量公允價值的金融工具通常具有較高的市場價格可觀測性,而計量公允價值固有的判斷力較低。
按公允價值計量和報告的金融資產和負債分類如下:
•第I級-相同工具在活躍市場的報價。
•二級-活躍市場中類似工具的報價;不活躍市場中相同或類似工具的報價;以及直接或間接可觀察到重大投入的模型衍生估值。二級投入包括交易很少的市場中的價格、非當前價格、幾乎不存在公開信息的價格,或者隨着時間的推移或經紀做市商之間大幅變化的價格。其他輸入包括利率、收益率曲線、波動性、提前還款風險、損失嚴重程度、信用風險和違約率。
•第三級-依賴於一個或多個重要的不可觀察到的輸入的估值。這些投入反映了該公司對市場參與者將用來根據現有最佳信息對該工具進行估值的假設的評估。
在某些情況下,一種工具可能屬於公允價值層次中的一個以上級別。在這種情況下,公允價值層次中的工具水平基於三個水平中的最低水平(第III級為最低水平),這對公允價值計量具有重要意義。公司對輸入的重要性的評估需要判斷並考慮特定於該工具的因素。自報告期初起,公司負責將資產移入或移出每個公允價值層次。
或有對價:本公司一般採用蒙特卡羅模擬模型來確定其或有對價負債的公允價值。該模型考慮了一系列假設,包括歷史經驗、前期業績、當前實現目標的進展、概率加權情景以及管理層自己的假設。所使用的貼現率是根據本公司的加權平均資本成本確定的。的公允價值
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
公司的或有對價負債被歸類為III級。與公司或有對價相關的負債包括在簡明綜合財務狀況表中的應付賬款、應計費用和其他負債中,相關的公允價值變動包括在簡明綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額中。
公司持有的金融工具和合並基金的公允價值
下表彙總了截至2021年9月30日公司和綜合基金按公允價值計量的金融資產和金融負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司的金融工具 | | 第I級: | | 二級: | | 三級: | | 投資 測量的 在NAV | | 總計: |
按公允價值計算的資產 | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | |
抵押貸款債券和其他固定收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 54,307 | | | $ | — | | | $ | 54,307 | |
普通股和其他股權證券 | | — | | | 1,410 | | | 108,397 | | | — | | | 109,807 | |
夥伴關係利益 | | — | | | — | | | 2,575 | | | 6,043 | | | 8,618 | |
按公允價值計算的總投資 | | — | | | 1,410 | | | 165,279 | | | 6,043 | | | 172,732 | |
衍生品-外匯合約和利率合約 | | — | | | 4,361 | | | — | | | — | | | 4,361 | |
總資產,按公允價值計算 | | $ | — | | | $ | 5,771 | | | $ | 165,279 | | | $ | 6,043 | | | $ | 177,093 | |
按公允價值計算的負債 | | | | | | | | | | |
衍生品-外匯合約 | | — | | | (265) | | | — | | | — | | | (265) | |
或有對價 | | — | | | — | | | (41,413) | | | — | | | (41,413) | |
按公允價值計算的總負債 | | $ | — | | | $ | (265) | | | $ | (41,413) | | | $ | — | | | $ | (41,678) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合基金的金融工具 | | 第I級: | | 二級: | | 三級: | | 投資 測量的 在NAV | | 總計: |
按公允價值計算的資產 | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | |
固定收益投資: | | | | | | | | | | |
債券 | | $ | — | | | $ | 406,253 | | | $ | 27,973 | | | $ | — | | | $ | 434,226 | |
貸款 | | — | | | 9,015,066 | | | 374,703 | | | — | | | 9,389,769 | |
美國國債 | | 1,000,165 | | | — | | | — | | | — | | | 1,000,165 | |
對CLO倉庫的投資 | | — | | | 28,500 | | | — | | | — | | | 28,500 | |
固定收益投資總額 | | 1,000,165 | | | 9,449,819 | | | 402,676 | | | — | | | 10,852,660 | |
股權證券 | | 3,366 | | | 1,590 | | | 259,246 | | | — | | | 264,202 | |
夥伴關係利益 | | — | | | — | | | 237,558 | | | 6,599 | | | 244,157 | |
按公允價值計算的總投資 | | $ | 1,003,531 | | | $ | 9,451,409 | | | $ | 899,480 | | | $ | 6,599 | | | $ | 11,361,019 | |
衍生品: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
資產互換-其他 | | — | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | |
按公允價值計算的衍生資產總額 | | — | | | — | | | 325 | | | — | | | 325 | |
總資產,按公允價值計算 | | $ | 1,003,531 | | | $ | 9,451,409 | | | $ | 899,805 | | | $ | 6,599 | | | $ | 11,361,344 | |
按公允價值計算的負債 | | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | | |
認股權證 | | $ | (17,000) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (17,000) | |
資產互換-其他 | | — | | | — | | | (1,513) | | | — | | | (1,513) | |
按公允價值計算的衍生負債總額 | | (17,000) | | | — | | | (1,513) | | | — | | | (18,513) | |
CLO的貸款義務 | | — | | | (10,174,794) | | | — | | | — | | | (10,174,794) | |
按公允價值計算的總負債 | | $ | (17,000) | | | $ | (10,174,794) | | | $ | (1,513) | | | $ | — | | | $ | (10,193,307) | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2020年12月31日公司和綜合基金的按公允價值計量的金融資產和金融負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司的金融工具 | | 第I級: | | 二級: | | 三級: | | 投資 測量的 在NAV | | 總計: |
按公允價值計算的資產 | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | |
抵押貸款債券和其他固定收益 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 53,349 | | | $ | — | | | $ | 53,349 | |
普通股和其他股權證券 | | — | | | 1,007 | | | 88,412 | | | — | | | 89,419 | |
夥伴關係利益 | | — | | | — | | | 2,575 | | | 1,209 | | | 3,784 | |
按公允價值計算的總投資 | | — | | | 1,007 | | | 144,336 | | | 1,209 | | | 146,552 | |
衍生品-外匯合約 | | — | | | 1,440 | | | — | | | — | | | 1,440 | |
總資產,按公允價值計算 | | $ | — | | | $ | 2,447 | | | $ | 144,336 | | | $ | 1,209 | | | $ | 147,992 | |
按公允價值計算的負債 | | | | | | | | | | |
衍生品-外匯合約 | | $ | — | | | $ | (1,565) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,565) | |
按公允價值計算的總負債 | | $ | — | | | $ | (1,565) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,565) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合基金的金融工具 | | 第I級 | | 二級 | | 第三級 | | 衡量的投資 在NAV | | 總計 |
按公允價值計算的資產 | | | | | | | | | | |
投資: | | | | | | | | | | |
固定收益投資: | | | | | | | | | | |
債券 | | $ | — | | | $ | 397,485 | | | $ | 9 | | | $ | — | | | $ | 397,494 | |
貸款 | | — | | | 9,470,651 | | | 542,297 | | | — | | | 10,012,948 | |
| | | | | | | | | | |
固定收益投資總額 | | — | | | 9,868,136 | | | 542,306 | | | — | | | 10,410,442 | |
股權證券 | | 5,749 | | | 239 | | | 221,043 | | | — | | | 227,031 | |
夥伴關係利益 | | — | | | — | | | 231,857 | | | 7,767 | | | 239,624 | |
按公允價值計算的總投資 | | 5,749 | | | 9,868,375 | | | 995,206 | | | 7,767 | | | 10,877,097 | |
衍生品: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
資產互換-其他 | | — | | | — | | | 1,104 | | | — | | | 1,104 | |
| | | | | | | | | | |
總資產,按公允價值計算 | | $ | 5,749 | | | $ | 9,868,375 | | | $ | 996,310 | | | $ | 7,767 | | | $ | 10,878,201 | |
按公允價值計算的負債 | | | | | | | | | | |
衍生品: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
資產互換-其他 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (44) | | | $ | — | | | $ | (44) | |
| | | | | | | | | | |
CLO的貸款義務 | | — | | | (9,958,076) | | | — | | | — | | | (9,958,076) | |
按公允價值計算的總負債 | | $ | — | | | $ | (9,958,076) | | | $ | (44) | | | $ | — | | | $ | (9,958,120) | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2021年9月30日的三個月III級計量的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
公司的第三級資產和負債 | | 股權投資 證券 | | 固定收益 | | 夥伴關係與利益 | | 或有對價 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 107,240 | | | $ | 55,840 | | | $ | 2,575 | | | $ | — | | | $ | 165,655 | |
| | | | | | | | | | |
與收購相關而建立的 | | — | | | — | | | — | | | (34,200) | | | (34,200) | |
購買(1) | | — | | | 708 | | | — | | | — | | | 708 | |
銷售/結算(2) | | — | | | (2,904) | | | — | | | — | | | (2,904) | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | 1,157 | | | 663 | | | — | | | (7,213) | | | (5,393) | |
期末餘額 | | $ | 108,397 | | | $ | 54,307 | | | $ | 2,575 | | | $ | (41,413) | | | $ | 123,866 | |
在報告日仍持有的與金融資產和負債相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | 1,157 | | | $ | 675 | | | $ | — | | | $ | (7,213) | | | $ | (5,381) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第三級綜合基金淨資產 | | 股權投資 證券 | | 已修復 收入 | | 夥伴關係 利益 | | 衍生工具,淨值 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 229,300 | | | $ | 455,426 | | | $ | 255,278 | | | $ | (1,658) | | | $ | 938,346 | |
| | | | | | | | | | |
轉接進來 | | — | | | 18,792 | | | — | | | — | | | 18,792 | |
轉出 | | — | | | (209,282) | | | — | | | — | | | (209,282) | |
購買(1) | | 27,346 | | | 219,180 | | | — | | | — | | | 246,526 | |
銷售/結算(2) | | (313) | | | (88,584) | | | (30,000) | | | 625 | | | (118,272) | |
攤銷折扣/溢價 | | — | | | 394 | | | — | | | — | | | 394 | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | 2,913 | | | 6,750 | | | 12,280 | | | (155) | | | 21,788 | |
期末餘額 | | $ | 259,246 | | | $ | 402,676 | | | $ | 237,558 | | | $ | (1,188) | | | $ | 898,292 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | 2,912 | | | $ | 1,607 | | | $ | 12,280 | | | $ | (63) | | | $ | 16,736 | |
(1)購買包括與重組相關的實物利息和收到的證券。
(2)銷售/結算包括分配、本金贖回和與重組相關的證券處置。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2020年9月30日的三個月三級計量的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
公司的第三級資產 | | 股權投資 證券 | | 固定收益 | | 夥伴關係與利益 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 14,704 | | | $ | 67,355 | | | $ | 2,575 | | | $ | 84,634 | |
因合併變更調入 | | 72,967 | | | — | | | — | | | 72,967 | |
購買(1) | | — | | | 5,983 | | | — | | | 5,983 | |
銷售/結算(2) | | — | | | (899) | | | — | | | (899) | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | (1,746) | | | 3,175 | | | — | | | 1,429 | |
期末餘額 | | $ | 85,925 | | | $ | 75,614 | | | $ | 2,575 | | | $ | 164,114 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | (1,746) | | | $ | 3,175 | | | $ | — | | | $ | 1,429 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第三級綜合基金淨資產 | | 股權投資 證券 | | 已修復 收入 | | 夥伴關係利益 | | 衍生工具,淨值 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 42,259 | | | $ | 586,287 | | | $ | 312,636 | | | $ | 1,402 | | | $ | 942,584 | |
| | | | | | | | | | |
轉接進來 | | — | | | 96,671 | | | — | | | — | | | 96,671 | |
轉出 | | — | | | (230,326) | | | — | | | — | | | (230,326) | |
購買(1) | | 150 | | | 118,558 | | | — | | | — | | | 118,708 | |
銷售/結算(2) | | (25) | | | (73,010) | | | (2,000) | | | 705 | | | (74,330) | |
攤銷折扣/溢價 | | — | | | (135) | | | — | | | 140 | | | 5 | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | 828 | | | 15,836 | | | (1,402) | | | (393) | | | 14,869 | |
期末餘額 | | $ | 43,212 | | | $ | 513,881 | | | $ | 309,234 | | | $ | 1,854 | | | $ | 868,181 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | 878 | | | $ | 13,690 | | | $ | (1,402) | | | $ | (604) | | | $ | 12,562 | |
(1)購買包括實物支付的利息和與重組相關的收到的證券。
(2)銷售/結算包括分配、本金贖回和與重組相關的證券處置。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2021年9月30日的9個月III級計量的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
公司的第三級資產和負債 | | 股權投資 證券 | | 固定收益 | | 夥伴關係與利益 | | 或有對價 | | 總計 | |
期初餘額 | | $ | 88,412 | | | $ | 53,349 | | | $ | 2,575 | | | $ | — | | | $ | 144,336 | | |
因合併變更調入 | | — | | | 7,623 | | | — | | | — | | | 7,623 | | |
與收購相關而建立的 | | — | | | — | | | — | | | (34,200) | | | (34,200) | | |
購買(1) | | 19,278 | | | 1,689 | | | — | | | — | | | 20,967 | | |
銷售/結算(2) | | — | | | (12,120) | | | — | | | — | | | (12,120) | | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | 707 | | | 3,766 | | | — | | | (7,213) | | | (2,740) | | |
期末餘額 | | $ | 108,397 | | | $ | 54,307 | | | $ | 2,575 | | | $ | (41,413) | | | $ | 123,866 | | |
在報告日仍持有的與金融資產和負債相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | 707 | | | $ | 2,315 | | | $ | — | | | $ | (7,213) | | | $ | (4,191) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第三級綜合基金淨資產 | | 股權投資 證券 | | 已修復 收入 | | 夥伴關係 利益 | | 衍生工具,淨值 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 221,043 | | | $ | 542,305 | | | $ | 231,857 | | | $ | 1,060 | | | $ | 996,265 | |
由於合併中的更改而轉出 | | (157) | | | (49,326) | | | — | | | — | | | (49,483) | |
轉接進來 | | 2,195 | | | 47,818 | | | — | | | — | | | 50,013 | |
轉出 | | (33) | | | (216,177) | | | — | | | — | | | (216,210) | |
購買(1) | | 36,201 | | | 437,426 | | | 13,000 | | | — | | | 486,627 | |
銷售/結算(2) | | (876) | | | (371,006) | | | (32,000) | | | 301 | | | (403,581) | |
攤銷折扣/溢價 | | 1 | | | 1,464 | | | — | | | — | | | 1,465 | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | 872 | | | 10,172 | | | 24,701 | | | (2,549) | | | 33,196 | |
期末餘額 | | $ | 259,246 | | | $ | 402,676 | | | $ | 237,558 | | | $ | (1,188) | | | $ | 898,292 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | 790 | | | $ | 2,700 | | | $ | 24,701 | | | $ | (1,670) | | | $ | 26,521 | |
(1)購買包括與重組相關的實物利息和收到的證券。
(2)銷售/結算包括分配、本金贖回和與重組相關的證券處置。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2020年9月30日的9個月III級計量的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
公司的第三級資產和負債 | | 股權投資 證券 | | 固定收益 | | 夥伴關係與利益 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 14,704 | | | $ | 69,183 | | | $ | 35,192 | | | $ | 119,079 | |
因合併變更調入 | | 72,967 | | | 3,686 | | | — | | | 76,653 | |
購買(1) | | — | | | 7,285 | | | — | | | 7,285 | |
銷售/結算(2) | | — | | | (1,587) | | | (32,430) | | | (34,017) | |
已實現和未實現折舊,淨額 | | (1,746) | | | (2,953) | | | (187) | | | (4,886) | |
期末餘額 | | $ | 85,925 | | | $ | 75,614 | | | $ | 2,575 | | | $ | 164,114 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | (1,746) | | | $ | (1,917) | | | $ | 5,511 | | | $ | 1,848 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第三級綜合基金淨資產 | | 股權投資 證券 | | 已修復 收入 | | 夥伴關係利益 | | 衍生工具,淨值 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 85,988 | | | $ | 339,136 | | | $ | 296,012 | | | $ | (4,106) | | | $ | 717,030 | |
由於合併中的更改而轉入(轉出) | | (635) | | | 392,672 | | | — | | | — | | | 392,037 | |
轉接進來 | | — | | | 146,839 | | | — | | | — | | | 146,839 | |
轉出 | | — | | | (350,078) | | | — | | | — | | | (350,078) | |
購買(1) | | 551 | | | 256,514 | | | 64,000 | | | — | | | 321,065 | |
銷售/結算(2) | | (714) | | | (249,027) | | | (58,000) | | | 813 | | | (306,928) | |
攤銷折扣/溢價 | | — | | | 777 | | | — | | | 291 | | | 1,068 | |
已實現和未實現升值(折舊)淨額 | | (41,978) | | | (22,952) | | | 7,222 | | | 4,856 | | | (52,852) | |
期末餘額 | | $ | 43,212 | | | $ | 513,881 | | | $ | 309,234 | | | $ | 1,854 | | | $ | 868,181 | |
在報告日仍持有的與金融資產相關的收益中計入的未實現升值/折舊淨額的變化 | | $ | (41,930) | | | $ | (25,701) | | | $ | 7,222 | | | $ | 4,439 | | | $ | (55,970) | |
(1)購買包括實物支付的利息和與重組相關的收到的證券。
(2)銷售/結算包括分配、本金贖回和與重組相關的證券處置。
超出第三級的轉移通常歸因於某些投資,這些投資在此期間經歷了更重要的市場活動水平,因此使用獨立定價服務或多家經紀商的可觀察投入進行估值。轉入第三級的原因通常是某些投資在此期間經歷了不太重要的市場活動水平,因此只能從經紀商或獨立定價服務那裏獲得一個或更少的報價。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了本公司和綜合基金截至以下日期的III級計量所使用的量化投入和假設2021年9月30日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司的三級計量 | | 公允價值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 射程 | | 加權平均 |
資產 | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 14,704 | | | 更高的成交價(1) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 46,765 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 14.0% - 20.0% | | 15.3% |
| | 46,928 | | | 市場方法 | | 賬面價值倍數 | | 1.5x | | 不適用 |
夥伴關係利益 | | 2,575 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
抵押貸款債券 | | 32,724 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
其他固定收益 | | 21,583 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總資產 | | $ | 165,279 | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
或有對價 | | $ | (8,600) | | | 蒙特卡羅模擬 | | 貼現率 | | 8% | | 不適用 |
| | | | | | 波動率 | | 17% | | 不適用 |
| | $ | (32,813) | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總負債 | | $ | (41,413) | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合基金的第三級計量 | | 公允價值 | | 估值技術 | | 無法觀察到的重要輸入 | | 射程 | | 加權平均 |
資產 | | | | | | | | | | |
股權證券 | | | | | | | | | | |
| | $ | 896 | | | 市場方法 | | EBITDA倍數(2) | | 1.8x - 83.3x | | 15.3x |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | 14 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 258,336 | | | 更高的成交價(1) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
合夥權益 | | 237,558 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 22.4% | | 22.4% |
固定收益證券 | | | | | | | | | | |
| | 261,064 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 98,055 | | | 收益法 | | 產率 | | 1.8%-54.7% | | 6.5% |
| | 14,791 | | | 成交價 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 28,766 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
衍生工具 | | 325 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | |
總資產 | | $ | 899,805 | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
衍生工具 | | $ | (1,513) | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總負債 | | $ | (1,513) | | | | | | | | | |
(1)交易價格由購買或重組的證券組成。本公司根據該等交易完成時使用的基本假設確定估值沒有變化。
(2)上表中的“EBITDA”是一個非GAAP財務指標,指的是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表彙總了截至2020年12月31日本公司和綜合基金的III級計量所使用的量化投入和假設:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
公司的三級計量 | | 公允價值 | | 估值技術: | | 無法觀察到的重要輸入 | | 射程 | | |
資產 | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 14,704 | | | 成交價(1) | | 不適用 | | 不適用 | | |
| | 32,905 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 14.0% - 20.0% | | |
| | 40,803 | | | 市場方法 | | 賬面價值倍數 | | 1.6x | | |
夥伴關係利益 | | 2,575 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | |
| | | | | | | | | | |
抵押貸款債券 | | 31,766 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | |
其他固定收益 | | 21,583 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | |
總計 | | $ | 144,336 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合基金的第三級計量 | | 公允價值: | | 估值技術: | | 無法觀察到的重要數據輸入 | | 射程 | | 加權平均 |
資產 | | | | | | | | | | |
股權證券 | | | | | | | | | | |
| | $ | 438 | | | 市場方法 | | EBITDA倍數(2) | | 2.9x - 19.5x | | 13.4x |
| | 32,528 | | | 其他 | | 淨收益倍數 | | 30.0x | | 30.0x |
| | | | | | 非流動性貼現 | | 25.0% | | 25.0% |
| | 33 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 188,044 | | | 成交價(1) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
夥伴關係利益 | | 231,857 | | | 貼現現金流 | | 貼現率 | | 23.8% | | 23.8% |
固定收益證券 | | | | | | | | | | |
| | 384,419 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | 6,605 | | | 市場方法 | | EBITDA倍數(2) | | 6.5x - 7.8x | | 6.9x |
| | 122,962 | | | 收益法 | | 產率 | | 2.7% - 48.1% | | 7.9% |
| | 28,320 | | | 其他 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
衍生工具 | | 1,104 | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總資產 | | $ | 996,310 | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
衍生工具 | | $ | (44) | | | 經紀人報價和/或第三方定價服務 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
總負債 | | $ | (44) | | | | | | | | | |
(1)交易價格由購買或重組的證券組成。本公司根據該等交易完成時使用的基本假設確定估值並無變動。
(2)上表中的“EBITDA”是一個非GAAP財務指標,指的是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益。
該公司在由第三方管理的私人基金中有一項與保險相關的投資,該基金的估值採用每股資產淨值。本基金的條款和條件不允許在沒有超出公司控制範圍的某些事件或批准的情況下進行贖回。這項投資的公允價值為#美元。6.0百萬美元和$1.2截至2021年9月30日和2020年12月31日。本公司擁有不是這項投資的無資金承諾。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
7.衍生金融工具
在正常業務過程中,本公司和綜合基金在持續經營過程中面臨一定的風險,並使用各種衍生工具主要用於緩解信貸和外匯風險。*衍生工具沒有被指定為衍生工具和套期保值會計準則下的套期保值工具。本公司按公允價值確認其所有衍生工具於簡明綜合財務狀況表中分別於其他資產或應付賬款、應計開支及其他負債內確認為資產或負債。如果管理層選擇,這些金額可以在有合法抵銷權利的範圍內抵銷。
下表列出了按主要產品類型按毛數計算的公司和綜合基金衍生合同的公允價值和名義金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 資產: | | 負債: | | 資產: | | 負債: |
“公司”(The Company) | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 |
外匯合約 | | $ | 81,008 | | | $ | 4,352 | | | $ | 9,868 | | | $ | 265 | | | $ | 30,040 | | | $ | 1,440 | | | $ | 39,362 | | | $ | 1,565 | |
利率合約 | | 18,455 | | | 9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
按公允價值計算的衍生品總額(2) | | $ | 99,463 | | | $ | 4,361 | | | $ | 9,868 | | | $ | 265 | | | $ | 30,040 | | | $ | 1,440 | | | $ | 39,362 | | | $ | 1,565 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| | 資產 | | 負債 | | 資產: | | 負債: |
綜合投資基金: | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 | | 概念上的(1) | | 公允價值 |
認股權證 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 230,000 | | | $ | 17,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
資產互換-其他 | | 44,521 | | | 325 | | | 39,701 | | | 1,513 | | | 7,600 | | | 1,104 | | | 540 | | | 44 | |
按公允價值計算的衍生品總額(3) | | $ | 44,521 | | | $ | 325 | | | $ | 269,701 | | | $ | 18,513 | | | $ | 7,600 | | | $ | 1,104 | | | $ | 540 | | | $ | 44 | |
(1)表示未償還衍生品資產和負債的合同總額。
(2)截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司有權(但選擇不)抵消$0.3300萬美元和300萬美元1.6300萬美元的衍生品負債。
(3)截至2021年9月30日和2020年12月31日,合併基金抵消了$0.3百萬美元和$0.4他們的衍生品資產和負債分別為100萬美元。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
8.債項
下表彙總了公司及其子公司的債務義務: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 發債日期 | | 成熟性 | | 原借款金額 | | 攜帶 價值 | | 利率,利率 | | 攜帶 價值 | | 利率,利率 |
信貸安排(1) | 左輪手槍 | | 3/31/2026 | | 不適用 | | $ | 150,000 | | | 1.13% | | $ | — | | | —% |
2024年高級債券(2) | 10/8/2014 | | 10/8/2024 | | $ | 250,000 | | | 247,802 | | | 4.21 | | 247,285 | | | 4.21 |
2030年高級債券(3) | 6/15/2020 | | 6/15/2030 | | 400,000 | | | 396,045 | | | 3.28 | | 395,713 | | | 3.28 |
2051年附屬債券(4) | 6/30/2021 | | 6/30/2051 | | 450,000 | | | 444,478 | | | 4.13 | | — | | | — |
債務總額 | | | | | | | $ | 1,238,325 | | | | | $ | 642,998 | | | |
(1)AOG實體是信貸安排下的借款人,信貸安排提供$1.09030億美元的循環信貸額度。它具有基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或基礎利率加適用保證金的浮動利率,並按季度支付未使用的承諾費,該保證金可能會隨着公司基礎信貸機構評級的變化而變化。2021年3月31日,該公司修改了信貸安排,其中包括將到期日從2025年3月延長至2026年3月。截至2021年9月30日,基準利率貸款按基準利率加計息0.125%和倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加碼計算1.125%。未使用的承諾費為0.10每年的百分比。基本利率和倫敦銀行同業拆借利率下限為零.
(2)2024年優先債券於2014年10月由本公司的間接附屬公司Ares Finance Co.LLC於98.27面值的%,每半年支付一次利息。根據管理2024年債券的契約條款,公司可以在到期前贖回2024年優先債券。
(3)2030年優先債券於2020年6月由本公司的間接附屬公司Ares Finance Co.II LLC於99.77面值的%,每半年支付一次利息。根據管理2030年債券的契約條款,公司可以在到期前贖回2030年優先債券。
(4)2051年6月,本公司的間接附屬公司Ares Finance Co.III LLC於100.00面值的%,每半年支付一次,固定利率為4.125%。從2026年6月30日開始,利率將在五年期美國國債利率加成的基礎上每隔五年重置一次3.237%。公司可在到期前贖回2051年附屬債券,或將利息延遲至五連續兩年發行,以2051年發行的附屬債券的契約條款為準。
截至2021年9月30日,本公司及其子公司遵守了債務義務下的所有契約。
該公司通常在履行新的債務義務或修改現有債務協議時產生和支付債務發行成本。與2024年及2030年優先票據(“高級票據”)及2051年附屬票據有關的債務發行成本記錄為相應債務的減少,而與信貸安排有關的債務發行成本則計入綜合財務狀況綜合報表的其他資產。所有債務發行成本在相關債務的剩餘期限內攤銷,計入簡明綜合經營報表的利息支出。
下表列出了公司債務發行成本的活動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 信貸安排 | | 高年級 備註 | | 附屬票據 | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的未攤銷債務發行成本 | $ | 5,232 | | | $ | 4,283 | | | $ | — | | | | | |
已發生的債務發行成本 | 1,282 | | | — | | | 5,568 | | | | | |
債務發行成本攤銷 | (929) | | | (446) | | | (46) | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年9月30日的未攤銷債務發行成本 | $ | 5,585 | | | $ | 3,837 | | | $ | 5,522 | | | | | |
綜合CLO的貸款義務
作為CLO的綜合基金的貸款責任(“綜合CLO”)是指應付綜合CLO發行的債務證券持有人的金額。本公司使用其綜合CLO的金融資產的公允價值計量綜合CLO的貸款義務。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下列貸款債務未償還,並歸類為綜合CLO的負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| |
| | | |
| 貸款 義務 | | 的公允價值 貸款義務 | | 加權值 平均值 剩餘期限: 在過去的幾年裏, | | 貸款 義務 | | 貸款債務的公允價值 | | 加權 平均值 剩餘 到期日: 在過去的幾年裏, |
高級擔保票據(1) | $ | 9,577,725 | | | $ | 9,561,079 | | | 9.5 | | $ | 9,796,442 | | | $ | 9,665,804 | | | 10.1 |
附屬票據(2) | 723,567 | | | 613,715 | | | 8.3 | | 482,391 | | | 292,272 | | | 10.2 |
合併CLO的貸款義務總額 | $ | 10,301,292 | | | $ | 10,174,794 | | | | | $ | 10,278,833 | | | $ | 9,958,076 | | | |
(1)優先擔保票據的原始借款總額為#美元。9.610億美元,各種到期日從2026年9月到2034年7月不等。截至2021年9月30日的加權平均利率為1.96%.
(2)附屬票據的原有借款總額為$。723.6百萬,各種到期日從2026年9月到2034年7月不等。這些票據沒有合同利率;相反,票據持有人從每個合併CLO產生的超額現金流中獲得分配。
綜合CLO的貸款責任以綜合CLO持有的資產作抵押,包括現金及現金等價物、公司貸款、公司債券及其他證券。一個合併CLO的資產不得用於償還另一個合併CLO的負債。綜合CLO的貸款責任包括浮動利率票據、可延期浮動利率票據、循環信貸額度及附屬票據。在票據項下借款的金額根據可用現金流償還,但受各綜合CLO管理文件規定的支付優先權的限制。根據該等貸款的條款,該等貸款的債權人對本公司沒有追索權。
綜合基金的信貸安排
某些綜合基金維持信貸安排,為資本提取之間的投資提供資金。這些融資一般以綜合基金有限合夥人的無資金資本承諾為抵押,根據無資金承諾承擔年度承諾費,幷包含各種肯定和消極的契諾和報告義務,包括對額外債務、留置權、保證金股票、關聯交易、股息和分派、釋放資本承諾和組合資產處置的限制。這些貸款的債權人對本公司沒有追索權,只有在債務由本公司的附屬公司擔保的範圍內才有追索權。截至2021年9月30日和2020年12月31日,綜合基金遵守了該等信貸安排下的所有契約。
綜合基金有以下循環銀行信貸安排和未償還定期貸款:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2021年9月30日 | | | 截至2020年12月31日 | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | |
合併基金的債務安排 | | 到期日 | | 總容量 | | 傑出的 貸款(1) | | 有效率 | | | 未償還貸款(1) | | 有效率 | |
信貸安排: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3/4/2022 | | $ | 71,500 | | | $ | 71,500 | | | 1.59% | | | $ | 71,500 | | | 1.59% | |
| | 7/1/2023 | | 18,000 | | | 17,740 | | | 1.63 | | | 17,909 | | | 1.75 | |
| | 1/15/2022(2) | | — | | | — | | | — | | | 32,500 | | | 2.75 | |
| | 7/23/2024 | | 75,000 | | | 10,000 | | | 2.65 | | | 不適用 | | 不適用 | |
| | 9/24/2026 | | 150,000 | | | — | | | 不適用 | | | 不適用 | | 不適用 | |
綜合基金借款總額 | | | | | | $ | 99,240 | | | | | | $ | 121,909 | | | | |
(1)由於借款利率為浮動利率,借款的公允價值接近賬面價值。
(2)2021年7月23日,綜合基金酌情終止了信貸安排。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
9.承擔及或有事項
賠償安排
根據正常業務過程中的標準商業慣例,本公司簽訂合同,其中包含對本公司關聯公司、代表本公司或該等關聯公司行事的人員以及第三方的賠償。賠償條款因合約而異,本公司在該等安排下的最大風險無法釐定,亦未記錄在簡明綜合財務狀況報表內。截至2021年9月30日,該公司之前沒有根據這些合同提出索賠或損失,預計損失風險很小。
承付款
截至2021年9月30日和2020年12月31日,該公司總共有資金不足的承諾,用於投資於其管理的基金或支持某些戰略計劃,金額為美元。732.8百萬美元和$784.2分別為百萬美元。
或有負債
關於Landmark的收購,公司與Landmark的某些專業人員建立了一項管理激勵計劃(“Landmark MIP”)。Landmark MIP代表不超過$的或有負債300.01000萬美元,基於某些Landmark基金在測算期內的籌資目標的實現情況。
該公司預計將通過以下組合來解決這一責任15%現金和85%股權獎勵。與現金部分相關的費用在測算期內按比例確認,該測算期將在最終籌款日期或2022年12月31日較早的日期結束。與權益部分相關的費用在服務期內按比例確認,該服務期將在測算期結束日期後持續四年。里程碑式的MIP每期進行重新計量,公允價值的增量變化包括在簡明綜合經營報表中的薪酬和福利支出中。於計量期結束日,現金部分將獲支付,而Landmark MIP餘額的受限制單位將按公允價值授予。於計量期末未付負債將由負債重新分類為額外實收資本,而Landmark MIP於計量期終止日的公允價值與先前記錄的補償開支之間的任何差額將在剩餘部分確認。四年服務期作為股權薪酬支出。截至2021年9月30日,或有負債的公允價值估計為$。236.0百萬美元。薪酬費用為$14.7300萬美元和300萬美元19.3截至2021年9月30日的三個月和2021年6月2日至2021年9月30日期間的600萬美元分別記錄在簡明合併運營報表中。
與Black Creek的購買協議包含規定,公司有義務支付總額不超過#美元的款項。275.0在不遲於2024年12月31日的測算期內實現某些收入目標時,向某些高級專業人員和顧問提供100萬美元。由於這些未來付款需要在整個測算期內繼續服務,因此該對價被計入補償費用,而不是購買對價。這項或有負債的公允價值在每個報告日期重新計量,補償費用在服務期間(即Black Creek收購日期至計量期結束日期)按比例記錄。截至2021年9月30日,或有負債的公允價值為#美元。206.72000萬美元,公司記錄了一筆或有負債#美元。13.51000萬美元 在合併財務狀況報表中的應計薪酬範圍內。截至2021年9月30日的三個月,薪酬支出為13.51000萬美元記錄在簡明綜合經營報表內的薪酬和福利費用中。
與Black Creek的購買協議還包含一項條款,規定公司有義務向賣方支付相當於50截至2021年12月31日的一年中,某些Black Creek基金實現的業績收入的%。這項或有債務在收購日的公允價值為#美元。28.6百萬美元。或有債務須重新計量,直至結算和自收購日起的公允價值變動計入其他收入(費用),淨額計入簡明綜合經營報表。截至2021年9月30日,或有債務的公允價值為$32.8於綜合財務狀況表內,因聯屬公司而記入百萬元及入賬。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
績效收入
業績收入受本公司建議的基金相關投資的公允價值變動影響。在未實現的基礎上,估值可能會受到各種外部因素的重大影響,包括但不限於公開股票市場波動、行業交易倍數和利率。一般而言,若於基金終止時(且愈來愈在基金存續期的臨界點),基金未能取得(多數情況下)超過優先回報門檻的投資回報,或(在所有情況下)普通合夥人在基金存續期內收取的純利超過其根據適用合夥協議可分配的份額,本公司將有責任償還本公司收取的附帶權益,其金額超過本公司有權獲得的金額。這一或有債務通常通過公司支付的與其附帶權益相關的所得税而減少。
已收到附帶權益分配的本公司高級專業人員有責任為其在任何或有償還義務中的比例份額提供資金。然而,本公司某些基金的管理協議規定,如果現任或前任專業人士不為其各自份額的基金提供資金,則本公司可能需要為附帶權益以外的額外金額提供資金,儘管本公司一般將保留根據該等治理協議向未能為其義務提供資金的附帶權益接受者尋求任何補救的權利。
此外,在基金壽命結束時,如果公司確認的業績收入超過最終賺取的收益,公司可能會向基金支付一筆款項。普通合夥人義務金額(如果有)將取決於基金生命週期結束時投資的最終實現價值。
在2021年9月30日和2020年12月31日,如果公司假設所有現有投資都一文不值,那麼扣除可能與收入確認不同的税收分配淨額後,潛在償還的績效收入金額將約為$202.3百萬美元和$326.4分別為100萬美元,其中約合600萬美元158.0百萬美元和$252.4作為該等業績收入的接受者的若干專業人士,可分別向本公司報銷600萬美元。管理層認為,所有投資變得一文不值的可能性微乎其微。截至2021年9月30日和2020年12月31日,如果這些基金按其公允價值清算,將有不是或有償還義務或責任。
訴訟
在與正常業務過程中進行的交易有關的法律訴訟中,本公司不時被列為被告。雖然不能保證該等法律行動的結果,但管理層認為,本公司並無與任何現行法律程序或索償有關的潛在責任,而該等法律程序或索償會個別或整體對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。
租契
該公司租賃辦公場所和某些辦公設備。該公司的租約的剩餘租約條款為一至十二年. 下表提供了有關該公司租賃的某些補充數量披露:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| | | | |
| | 分類 | | 2021 | | 2020 |
經營性租賃資產 | | 經營性租賃資產使用權 | | $ | 176,511 | | | $ | 154,742 | |
融資租賃資產 | | 其他資產(1) | | 1,164 | | | 1,386 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 177,675 | | | $ | 156,128 | |
| | | | | | |
經營租賃負債 | | 經營租賃負債 | | $ | 214,681 | | | $ | 180,236 | |
融資租賃義務 | | 應付帳款、應計費用和其他負債 | | 977 | | | 1,273 | |
租賃總負債 | | | | $ | 215,658 | | | $ | 181,509 | |
(1)融資租賃資產記入累計攤銷淨額美元1.4百萬美元和$1.0分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
租賃負債到期日 | | | 經營租約 | | 融資租賃 |
2021 | | | $ | 10,591 | | | $ | 73 | |
2022 | | | 41,989 | | | 598 | |
2023 | | | 38,277 | | | 164 | |
2024 | | | 36,579 | | | 162 | |
2025 | | | 36,251 | | | 11 | |
2025年之後 | | | 66,683 | | | — | |
未來付款總額 | | | 230,370 | | | 1,008 | |
減去:利息 | | | 15,689 | | | 31 | |
租賃總負債 | | | $ | 214,681 | | | $ | 977 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| | 分類 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
經營租賃費用 | | 一般、行政和其他費用 | | $ | 9,697 | | | $ | 7,701 | | | $ | 27,203 | | | $ | 23,138 | | | |
融資租賃費用: | | | | | | | | | | | | |
融資租賃資產攤銷 | | 一般、行政和其他費用 | | 154 | | | 127 | | | 408 | | | 346 | | | |
融資租賃負債利息 | | 利息支出 | | 7 | | | 11 | | | 24 | | | 33 | | | |
租賃總費用 | | | | $ | 9,858 | | | $ | 7,839 | | | $ | 27,635 | | | $ | 23,517 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 截至9月30日的9個月, | | |
其他信息 | | 2021 | | 2020 | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | | |
營業租賃的營業現金流 | | $ | 26,704 | | | $ | 23,098 | | | |
融資租賃的營業現金流 | | 34 | | | 48 | | | |
融資租賃的現金流融資 | | 463 | | | 412 | | | |
以租賃資產換取新的融資租賃負債 | | 189 | | | — | | | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | | 55,461 | | | 12,477 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| | | |
租期和貼現率 | | | 2021 | | 2020 |
加權-平均剩餘租賃期限(以年為單位): | | | | | |
經營租約 | | | 6.1 | | 6.0 |
融資租賃 | | | 2.1 | | 2.6 |
加權平均折扣率: | | | | | |
經營租約 | | | 2.97 | % | | 3.59 | % |
融資租賃 | | | 2.91 | % | | 3.26 | % |
10.關聯方交易
該公司幾乎所有的收入都來自其附屬公司,包括管理費、附帶權益分配、獎勵費用、本金投資收入和行政費用報銷。相關應收賬款計入簡明綜合財務狀況表中的應收聯屬公司應收賬款,但主要來自關聯基金的應計附帶權益分配在簡明綜合財務狀況表的投資中單獨列示。
該公司與其管理的Ares基金簽訂了投資管理協議。根據該等協議,該等阿瑞斯基金可能承擔若干營運成本及開支,該等營運成本及開支最初由本公司支付,其後由阿瑞斯基金償還。
本公司亦已訂立協議,報銷其因向若干關聯方提供行政服務而招致的開支,包括ARCC、AARE、ARDC、常春藤資產管理公司(Ivy Hill Asset Management)、ACF FinCo I、ACF FinCo
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
Cion Ares多元化信貸基金。作為對Black Creek收購的結果,該公司與每個Black Creek基金簽訂了協議,提供各種服務,如行政、收購、開發和物業管理等。
員工和其他相關方可能被允許參與共同投資工具,這些工具通常與基金投資者一起投資於Ares基金。根據法律規定,只有符合適用證券法資格的個人才能參與。這些共同投資工具一般不要求這些個人支付管理費或業績收益。
基金的業績收入可以按當前基準分配給專業人士或他們的相關實體,但在附帶權益計劃的情況下,在某些指定的回報門檻最終未能達到的情況下,作為相關基金普通合夥人的本公司子公司將予以償還。在某些限制的限制下,專業人士親自擔保這些子公司在履行這一普通合夥人義務方面的義務。這種擔保是多個的,而不是聯合的,並且僅限於相關收件人收到的分發。
該公司將其專業人士和非綜合基金視為關聯公司。應收和應付附屬公司的金額由以下部分組成:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| |
| 2021 | | 2020 |
來自附屬公司的到期日期: | | | |
非合併基金應收管理費 | $ | 347,078 | | | $ | 308,581 | |
非合併基金應收獎勵費用 | 579 | | | 21,495 | |
代表非合併基金和僱員支付的款項和應付的金額 | 145,754 | | | 75,811 | |
聯屬公司到期-公司 | $ | 493,411 | | | $ | 405,887 | |
投資組合公司和非合併基金的應付金額 | $ | 9,059 | | | $ | 17,172 | |
聯屬公司到期-合併基金 | $ | 9,059 | | | $ | 17,172 | |
由於附屬公司: | | | |
預收管理費和應付非合併資金回扣 | $ | 7,959 | | | $ | 4,808 | |
應收税金協議負債 | 97,698 | | | 62,505 | |
未分配的附帶權益和獎勵費用 | 64,675 | | | 27,322 | |
由非綜合基金代本公司支付並由本公司支付的款項 | 32,106 | | | 5,551 | |
由於關聯公司-公司 | $ | 202,438 | | | $ | 100,186 | |
| | | |
| | | |
來自戰神基金和投資組合公司的到期債務
在正常業務過程中,公司代表其報銷的綜合基金和非綜合基金支付某些費用。代表合併基金預支的金額在合併中被沖銷。公司最初支付的某些費用,主要是與特定投資組合公司持股相關的專業服務、差旅和其他成本,由投資組合公司報銷。
11.所得税
該公司的所得税規定包括公司所得税和其他實體水平的所得税,以及合併在這些財務報表中的某些附屬基金產生的所得税。截至2021年9月30日的三個月和九個月,公司記錄的所得税支出為$30.3300萬美元和300萬美元104.52000萬。截至2020年9月30日的三個月和九個月,公司記錄的所得税支出為$18.3300萬美元和300萬美元22.1分別為2000萬人。
該公司的有效所得税税率取決於許多因素,包括分配給非控股權益的收入和支出的估計性質和數額,而不需要繳納公司層面的聯邦、州和地方所得税。此外,本公司的實際税率還受到本公司精簡綜合財務報表中合併的任何關聯基金和共同投資實體記錄的所得税撥備金額的影響。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,公司利用估計的年度有效税率記錄了中期所得税撥備。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
暫時性差異的所得税效應會產生很大一部分遞延税項資產和負債,這些資產和負債是在淨額基礎上列報的。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司記錄的遞延税淨資產為美元。29.9百萬美元和$70.0在簡明綜合財務狀況表中的其他資產內分別為600萬歐元。
本公司按照其所在司法管轄區的税法的規定提交納税申報單。在正常業務過程中,本公司須接受美國聯邦、州、地方和外國税務機關的審查。除有限的例外情況外,本公司在2017年前的任何年度都不再接受税務機關的所得税審計。雖然税務審計的結果總是不確定的,但本公司認為未來的任何審計結果都不會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大不利影響。
12.每股收益
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,該公司有A類和無投票權普通股流通股。沒有投票權的普通股與A類普通股具有相同的經濟權利,因此,每股收益是在合併的基礎上列報的。本公司的收入已按比例分配給兩個普通股類別。有關發行無投票權普通股的更多信息將在“附註14.股權和可贖回權益”中討論。
A類普通股和無投票權普通股的基本每股收益採用兩類法計算。A類普通股和無投票權普通股的稀釋後每股收益採用兩類法或庫存股法中稀釋程度較高的一種方法計算。
對於截至2021年9月30日的三個月和九個月,以及截至2020年9月30日的三個月,庫藏股方法是更具稀釋性的方法。在截至2020年9月30日的9個月裏,兩級法是更具稀釋性的方法。
在計算截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月的稀釋每股收益時,不包括以下限制單位和AOG單位,因為它們的影響將是反稀釋的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | | | | | |
受限制單位 | 450 | | | 572 | | | 167 | | | — | | | |
AOG單位 | 119,855,724 | | | 114,726,173 | | | 115,394,058 | | | — | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
A類和無投票權普通股每股基本收益: | | | | | | | | | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | 42,120 | | | $ | 262,659 | | | $ | 56,605 | | | |
未歸屬限制單位的分配 | (1,440) | | | (2,757) | | | (8,142) | | | (7,715) | | | |
可分配給參股未歸屬受限單位的未分配收益 | (306) | | | — | | | (2,858) | | | — | | | |
A類普通股股東和無投票權普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 82,980 | | | $ | 39,363 | | | $ | 251,659 | | | $ | 48,890 | | | |
基本加權平均A類普通股和無投票權普通股 | 168,931,621 | | | 143,466,209 | | | 161,071,151 | | | 131,866,471 | | | |
A類和無投票權普通股每股基本收益 | $ | 0.49 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.55 | | | $ | 0.37 | | | |
| | | | | | | | | |
A類普通股和無投票權普通股稀釋後每股收益: | | | | | | | | | |
A類普通股股東和無投票權普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | 42,120 | | | $ | 262,659 | | | $ | 56,605 | | | |
未歸屬限制單位的分配 | — | | | — | | | — | | | (7,715) | | | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | 42,120 | | | $ | 262,659 | | | $ | 48,890 | | | |
攤薄股份的影響: | | | | | | | | | |
受限制單位 | 12,273,068 | | | 9,762,645 | | | 10,807,242 | | | — | | | |
選項 | 5,317,468 | | | 4,893,709 | | | 5,265,045 | | | — | | | |
| | | | | | | | | |
稀釋加權平均A類普通股和無投票權普通股 | 186,522,157 | | | 158,122,563 | | | 177,143,438 | | | 131,866,471 | | | |
A類普通股和無投票權普通股稀釋後每股收益 | $ | 0.45 | | | $ | 0.27 | | | $ | 1.48 | | | $ | 0.37 | | | |
| | | | | | | | | |
宣佈和支付的每股A類普通股和無投票權普通股的股息 | $ | 0.47 | | | $ | 0.40 | | | $ | 1.41 | | | $ | 1.20 | | | |
13.股權補償
股權激勵計劃
股權薪酬是根據公司2014年股權激勵計劃(修訂後的“股權激勵計劃”)授予的。根據股權激勵計劃可發行的股票總數根據股權激勵計劃中定義的公式重置,並可能在每年1月1日增加。2021年1月1日,股權激勵計劃下可供發行的股票總數重置為44,510,451股票,截至2021年9月30日。38,972,964股票仍可供發行。
一般來説,根據股權激勵計劃,未授予的受限單位在終止僱傭時將被沒收。本公司確認沒收是在沒收發生期間以前確認的補償費用的沖銷。
公司記錄的扣除沒收後的基於股權的補償費用包括在下表中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | |
受限制單位 | $ | 36,390 | | | $ | 30,036 | | | $ | 127,219 | | | $ | 86,804 | | | | | |
有市場條件的限購單位 | 29,601 | | | 300 | | | 63,925 | | | 4,729 | | | | | |
選項 | — | | | — | | | — | | | 43 | | | | | |
股權薪酬費用 | $ | 65,991 | | | $ | 30,336 | | | $ | 191,144 | | | $ | 91,576 | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
受限制單位
每個受限制的單位代表持有者在特定日期獲得公司A類普通股的一項無資金、無擔保的權利。受限單位一般以A類普通股股票的形式授予和結算,(I)從授予日三週年開始,(Ii)以每年三分之一的速度,(Ii)在授予日五週年時全部授予,(Iii)以每年一個季度的速度,從授予日兩週年或持有人開始就業之日開始,或(Iv)以每年三分之一的速度進行結算,(I)從授予日三週年開始,(Ii)在授予日五週年時全部授予和結算,(Iii)從授予日兩週年或持有人就業開始日起,以每年四分之一的速度授予和結算A類普通股;或(Iv)以每年三分之一的速度授予和結算A類普通股,從授予日期的一週年開始,在每種情況下,通常以持有人在適用的歸屬日期繼續受僱為條件(受某些合格的僱傭或退休資格條款終止後加速歸屬的約束)。與受限單位相關的補償費用在獎勵的必要服務期內以直線方式確認。
受限制的單位在歸屬時是扣除持有者的工資相關税後交付的。截至2021年9月30日的9個月,8.2上百萬個限購單位已歸屬及4.4向持有者交付了100萬股A類普通股。截至2020年9月30日的9個月,4.7上百萬個限購單位已歸屬及2.6向持有者交付了100萬股A類普通股。
除以下各節所述尚未頒發的獎勵外,受限單位持有人一般有權獲得現金補償,其數額等於(I)就A類普通股股份支付的任何股息的金額乘以(Ii)宣佈該等股息時持有的受限單位數量(“股息等值”)。在截至2021年9月30日的9個月內,公司宣佈股息為$0.47在2021年3月17日、2021年6月16日和2021年9月16日收盤時,每股向A類普通股股東出售。截至2021年9月30日的三個月和九個月,向受限單位持有人支付的股息等價物總額為$6.4百萬美元和$21.7這些股息分別作為股息在簡明綜合權益變動表中列報。當單位被沒收時,以前支付的股息等價物的累計金額在簡明綜合經營報表中重新分類為補償和福利費用。
2021年第一季度,除了2021年授予的撥款外,公司還批准了未來在2022年、2023年和2024年每年向某些高級管理人員授予受限單位,但在某些情況下,持有者將繼續受僱並加速工作。這些獎勵的歸屬期限為25每年%,從授予之日的兩週年開始計算。鑑於這些未來的受限制單位已傳達給接受者,本公司將這些獎勵視為已授予,並以直線方式確認服務期內的補償費用。已經批准和傳達但尚未授予的受限單位在授予日之前沒有資格獲得等值股息。
下表列出了未授予的受限單位的活動:
| | | | | | | | | | | | | |
| 受限制單位 | | 加權平均 贈與日期集市 單位價值 | | |
餘額-2021年1月1日 | 16,299,664 | | | $ | 24.30 | | | |
授與 | 9,667,989 | | | 46.16 | | | |
既得 | (6,278,948) | | | 20.70 | | | |
沒收 | (1,255,502) | | | 30.48 | | | |
餘額-2021年9月30日 | 18,433,203 | | | $ | 36.33 | | | |
預計將在與受限單位相關的所有未來期間確認的總補償費用約為#美元。504.8截至2021年9月30日,預計將在剩餘的加權平均期間內確認3.5好幾年了。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
市場條件下的業績限制型單位獎
於2021年第一季度,本公司授予某些受限單位,其歸屬條件取決於本公司A類普通股會議的成交量加權平均收盤價或超過#年的規定價格。302029年1月22日或之前的連續歷日,稱為市況。537,500市況為$$的限購單位55.00每股(“第一批”),537,500市況為$$的限購單位60.00每股(“第II批”),537,500市況為$$的限購單位65.00每股(“第III批”)及537,500市況為$$的限購單位75.00每股(“第IV批”)已獲授予。歸屬一般還須在達到該等市場條件時繼續受僱,但在某些符合資格的終止受僱時,則受某些例外情況的規限。根據獎勵條款,如果在2029年1月22日收盤前未達到適用市況的目標價格,則未授予的市況獎勵將自動取消並無償沒收。受市場條件限制的單位沒有資格獲得等值股息。
授予日,第一批、第二批、第三批和第四批獎勵的公允價值為$。37.28, $34.47, $31.92及$27.75分別基於概率分佈的蒙特卡羅模擬。由於市場條件的存在,獎勵的歸屬期限並不明確,因此,補償費用是以直線基礎確認的,該中位數歸屬期間是通過蒙特卡洛模擬的正迭代得出的,其中市場條件是實現的。歸屬期間的中位數為0.7幾年來,1.2幾年來,1.6年和2.3第一次付款、第二次付款、第三次付款和第四次付款的年份分別為。
以下是用於估計授予日期市場條件獎勵的公允價值的重要假設摘要:
| | | | | | | | |
公司普通股截至估值日的收盤價 | | $45.76 |
無風險利率 | | 0.88% |
波動率 | | 35.0% |
股息率 | | 3.5% |
權益成本 | | 10.0% |
下表介紹了市場狀況獎的活動情況:
| | | | | | | | | | | |
| 市況獎單位 | | 加權平均 贈與日期集市 單位價值 |
餘額-2021年1月1日 | — | | | $ | — | |
授與 | 2,150,000 | | | 32.86 | |
既得 | (1,925,000) | | | 33.21 | |
沒收 | (225,000) | | | 29.84 | |
餘額-2021年9月30日 | — | | | $ | — | |
在截至2021年9月30日的九個月內,所有四批市場條件獎勵均符合市價歸屬條件,並導致加速了$43.4600萬美元的補償費用。第一階段在2021年第二季度得到滿足,第二階段、第三階段和第四階段在2021年第三季度得到滿足,補償費用在每一季度都加快了#美元。14.0300萬美元和300萬美元29.4分別為2000萬人。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
選項
截至2021年9月30日的9個月期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 選項 | | 加權平均行權價 | | 加權平均 剩餘生命 (以年為單位) | | 聚合內在價值 |
餘額-2021年1月1日 | 8,312,203 | | | $ | 18.99 | | | 3.4 | | $ | 233,251 | |
授與 | — | | | — | | | — | | | — | |
練習 | (1,489,789) | | | 18.94 | | | — | | | — | |
過期 | — | | | — | | | — | | | — | |
沒收 | — | | | — | | | — | | | — | |
餘額-2021年9月30日 | 6,822,414 | | | $ | 19.00 | | | 2.6 | | $ | 374,073 | |
可於2021年9月30日行使 | 6,822,414 | | | $ | 19.00 | | | 2.6 | | $ | 374,073 | |
行使股票期權的現金淨收益為#美元。27.4截至2021年9月30日的9個月,收入為3.5億美元。該公司實現了大約美元的税收優惠。9.6從這些演習中獲得了100萬美元。
14.股本及可贖回權益
普通股
公司的普通股包括A類、B類、C類和無投票權的普通股,每股$0.01每股面值。無表決權普通股與A類普通股具有同等的經濟權利。三井住友銀行(“SMBC”)是無投票權普通股的唯一持有人。B類普通股和C類普通股是非經濟的,在公司任何解散、清算或清盤的情況下,持有者無權從公司獲得股息或獲得公司的任何資產。Ares Management GP LLC是B類普通股的唯一持有人,而Ares Voting LLC(“Ares Voting”)是C類普通股的唯一持有人。
2021年2月,公司董事會授權更新股票回購計劃,允許回購金額最高可達$150百萬股A類普通股。根據該計劃,股票可以在公開市場購買、私下談判的交易或其他方式中不時回購,包括依賴證券法10b5-1規則。該計劃定於2022年2月到期。該計劃下的回購(如果有的話)將取決於當時的市場狀況和其他因素。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月內,公司沒有回購任何股份作為股票回購計劃的一部分。
於2021年4月5日,本公司與SMBC訂立購股協議(“購股協議”)。根據購買協議,本公司同意向SMBC發行及出售約$250.01百萬股公司普通股(包括3,489,911無投票權普通股和1,234,200(A類普通股),每股價格等於根據發行(定義見下文)發行的A類普通股的公開發行價,減去承銷折扣和佣金(“定向增發”)。定向增發於2021年4月8日結束,為公司帶來了約美元的總收益。250.0在扣除發售費用之前為100萬美元。
於2021年4月6日,本公司訂立承銷協議,據此,本公司同意發行及出售10,925,000A類普通股股份(包括1,425,000根據承銷商購買額外A類普通股的選擇權出售的A類普通股(統稱為“發售”)。此次發行於2021年4月8日結束,為公司帶來了約美元的毛收入。578.2在扣除發售費用之前為100萬美元。
私募和發售的發售費用約為$0.72000萬。這些開支已記錄為收到收益的減少額,並在合併綜合權益變動表內以額外繳入資本的普通股發行按淨額列報。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表列出了每類普通股的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類普通股 | | 無投票權普通股 | | B類普通股 | | C類普通股 | | 總計 |
餘額-2021年1月1日 | 147,182,562 | | | — | | | 1,000 | | | 112,447,618 | | | 259,631,180 | |
發行股票(1) | 12,159,200 | | | 3,489,911 | | | — | | | 8,744,296 | | | 24,393,407 | |
AOG單位的交換 | 2,330,367 | | | — | | | — | | | (2,330,367) | | | — | |
AOG單位的贖回 | — | | | — | | | — | | | (58,290) | | | (58,290) | |
股票期權行使,扣除扣繳税款的股票 | 1,460,388 | | | — | | | — | | | — | | | 1,460,388 | |
| | | | | | | | | |
限制性股票獎勵的歸屬,扣除扣繳税款的股份後的淨額 | 4,448,648 | | | — | | | — | | | — | | | 4,448,648 | |
餘額-2021年9月30日 | 167,581,165 | | | 3,489,911 | | | 1,000 | | | 118,803,257 | | | 289,875,333 | |
(1)發行C類普通股與Ares Owners Holdings L.P.在AOG實體的所有權權益增加相對應。
下表列出了每個合作伙伴在每個阿瑞斯運營集團實體中的AOG單位和相應的所有權權益,以及它在每個阿瑞斯運營集團實體中的AOG單位的日平均所有權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | 日均擁有量 |
| | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 | | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, | |
| | AOG單位 | | 直接所有權權益 | | AOG單位 | | 直接所有權權益 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | |
阿瑞斯管理公司 | | 171,071,076 | | | 59.02 | % | | 147,182,562 | | | 56.69 | % | | 58.50 | % | | 55.57 | % | | 58.26 | % | | 53.33 | % | |
戰神所有者控股公司,L.P. | | 118,803,257 | | | 40.98 | | | 112,447,618 | | | 43.31 | | | 41.50 | | | 44.43 | | | 41.74 | | | 46.67 | | |
總計 | | 289,874,333 | | | 100.00 | % | | 259,630,180 | | | 100.00 | % | | | | | | | | | |
優先股
截至2020年12月31日,公司擁有12,400,000已發行的A系列優先股的股票。在公司董事會宣佈的情況下,A系列優先股的股息按季度支付,年利率相當於7.00%。A系列優先股可以根據公司的選擇權在2021年6月30日或之後的任何時間全部或部分贖回,每股價格為$25.00.
於2021年6月30日(“贖回日期”),本公司贖回所有已發行的A系列優先股,每股贖回價格為$25.00。贖回價格不包括任何應計股息,因為贖回日期發生在股息支付日期。在贖回日,公司支付了$310.02000萬美元用於贖回A系列優先股和美元5.4為之前宣佈的股息$1,000,0000.4375每股。贖回價格超過A系列優先股賬面價值約$11.2100萬美元涉及原始發行成本,並在簡明綜合經營報表中作為普通股股東可用淨收入和AOG實體非控股權益的減少額列報。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
可贖回利息
下表彙總了與Ares Operating Group實體中的可贖回權益相關的活動:
| | | | | |
| 總計 |
餘額-2021年1月1日 | $ | 100,366 | |
淨收入 | 32 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | (590) | |
餘額-2021年3月31日 | $ | 99,808 | |
淨收入 | $ | 337 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | 186 | |
| |
分佈 | (300) | |
餘額-2021年6月30日 | $ | 100,031 | |
淨收入 | $ | 324 | |
貨幣換算調整,税後淨額 | (356) | |
| |
分佈 | (1,350) | |
餘額-2021年9月30日 | $ | 98,649 | |
下表彙總了與合併基金中的可贖回利息相關的活動:
| | | | | |
| 總計 |
餘額-2021年1月1日 | $ | — | |
贖回價值 | 930,924 | |
餘額-2021年3月31日 | $ | 930,924 | |
贖回價值變動 | (14,100) | |
餘額-2021年6月30日 | $ | 916,824 | |
贖回價值變動 | 83,176 | |
餘額-2021年9月30日 | $ | 1,000,000 | |
15.細分市場報告
該公司通過其不同的運營部門進行運營,這些部門概述如下:
信貸集團:信貸集團管理各種流動性和非流動性的信貸策略,包括銀團貸款、高收益債券、多資產信貸、另類信貸投資和直接貸款。銀團貸款戰略的重點是評估主要與非投資級優先擔保貸款相關的個人信貸機會,主要針對第一留置權擔保債務,其次是第二留置權擔保貸款以及次級和其他無擔保貸款。高收益債券策略尋求提供流動性、交易性的非投資級公司債券的多元化投資組合,包括有擔保、無擔保和次級債務工具。多資產信貸是一種“隨時隨地”的策略,旨在為投資者提供靈活的全球信貸投資解決方案,允許我們在各種市場條件下在多個資產類別之間進行戰術配置。另一種信貸戰略尋求利用以資產為重點的投資機會,這些機會不屬於傳統的、定義明確的市場,如公司債務、房地產和私募股權。另一種信貸戰略強調下行保護和資本保護,重點放在往往具有以下關鍵屬性的投資上:資產安全性、契約、結構保護和現金流速度。直接貸款戰略是面向美國和歐洲市場的最大的自營直接貸款機構之一,具有多渠道發起戰略,旨在解決中端市場的廣泛投資機會。直接貸款團隊保持靈活的投資策略,有能力投資於第一留置權優先擔保貸款(包括“單位”貸款,這是一種結合了優先貸款和抵押貸款的貸款。從屬的這些債務通常處於第一留置權地位)、第二留置權優先擔保貸款、次級債務、優先股權和非控制股權共同投資於私人中端市場公司。美國的直接貸款活動是通過一家上市的商業發展公司ARCC以及私人混合基金和單獨管理的賬户(SMA)進行管理的。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
私募股權集團:*私募股權集團管理投資戰略,將其投資活動大致歸類為三種戰略:企業私募股權、特殊機會以及基礎設施和電力。在公司私募股權戰略中,公司的目標是四種主要交易類型:審慎槓桿控制收購、成長性股權、救援/去槓桿化資本和不良收購/折價債務積累,以及潛在投資機會的廣泛資源。這種靈活的資本方式,加上Ares平臺的廣泛資源,擴大了我們潛在的投資機會,使我們能夠在不同的市場保持活躍,在不同的市場環境下進行投資時具有高度的選擇性。在特殊機會戰略中,該公司採用靈活的資本戰略,在各種壓力、困境和機會主義的情況下瞄準非控制頭寸。基礎設施和電力戰略以增值方法為目標,尋求在整個氣候基礎設施、天然氣發電和能源運輸領域尋找和構建具有強大下行保護和資本增值潛力的基本基礎設施資產。
房地產集團:*房地產集團管理全面的房地產股權和債務戰略,專注於核心、增值和機會主義活動。房地產股權戰略包括高質量的物業和位置以及降低風險的開發,並有機會通過重新定位、租賃、重新租賃、重新開發和/或複雜的資本重組來創造價值。該集團瞄準位於具有多元化經濟的流動性市場的資產,以便通過資產選擇性和有紀律的投資組合管理相結合,提供引人注目的風險調整後的回報。美國的核心投資活動集中於收購由長期現金流和耐久租約擔保的資產,這些資產分散在不同的地理位置和最終用户行業。核心戰略涵蓋了主要大都市經濟體的工業、多户、寫字樓、以必需品為基礎的零售和其他房地產類型。增值投資活動的重點是收購表現不佳、可產生收入的機構級優質資產,這些資產可以通過在美國和歐洲各地精選的價值創造計劃來改善。這些機會主義活動的重點是利用困境和特殊情況,重新定位表現不佳的資產,並在美國和歐洲進行精選的開發和再開發項目。此外,阿瑞斯房地產集團通過其垂直整合的運營平臺,擁有專門針對工業部門的專業運營和投資能力。該公司的債務戰略利用房地產集團的不同資本來源,在美國直接發起和投資於廣泛的融資機會。除了管理私人混合基金和中小企業投資於股權和債務戰略之外, 房地產集團還通過Black Creek Diversified Property Fund,Inc.(“DPF”)和Black Creek Industrial REIT IV,Inc.(“BCI IV”),其非交易REITs和公開交易的商業抵押房地產投資信託基金ALAR進行投資。
次要解決方案 集團化:二級解決方案集團成立於2021年第二季度,與Landmark收購相關。二級解決方案集團通過一系列另類資產類別策略投資於二級市場,包括私募股權、房地產和基礎設施。該公司收購一系列合夥企業的權益,包括基金、多資產投資組合和單一資產合資企業。每種戰略都側重於對基金進行資本重組和重組,包括可以解決即將到來的基金到期日、戰略變化或需要額外股本的交易。私人股本二級市場戰略瞄準非競爭性渠道的機會,投資於資本結構具有吸引力的耐用、業績良好的資產。在房地產二級市場戰略中,該公司尋求按房地產行業和地理位置進行廣泛的多元化,並通過承銷、交易結構和投資組合建設來推動投資成果。在基礎設施二級市場戰略中,該公司專注於通過提供通脹保護和不相關資產敞口的投資組合實現多元化。
戰略計劃:該公司從2020年第三季度開始反映戰略計劃類別。它代表了所有其他類別,包括旨在擴大公司在新的和現有的全球市場(包括Ares SSG、Ares Insurance Solutions(“AIS”)和AAC)的覆蓋範圍和規模的運營部門和戰略投資。
OMG由共享資源小組組成,通過在會計/財務、運營、信息技術、法律、合規、人力資源、戰略、關係管理和分銷等領域提供基礎設施和行政支持,支持公司的運營部門。OMG包括Ares Wealth Management Solutions(“WMS”),該解決方案為全球財富管理渠道的投資產品開發、分銷、營銷和客户管理活動提供便利。此外,OMG還向公司的某些投資公司和合夥企業提供服務,這些公司和合夥企業向OMG報銷相當於所提供服務成本的費用。OMG的收入和支出沒有分配給本公司的可報告部門,但本公司在評估其財務業績時確實考慮了OMG的成本結構。
部門利潤衡量標準:這些措施是對根據公認會計原則編制的簡明綜合經營報表的補充,應該考慮作為補充,而不是替代。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
費用相關收益(“FRE”)用於評估核心經營業績,方法是確定經常性收入(主要由管理費組成)是否足以支付運營費用併產生利潤。FRE與根據GAAP計算的税前收益不同,因為它不包括業績收入、與業績相關的薪酬、綜合基金和非綜合基金的投資收入,以及公司認為不能反映其核心經營業績的某些其他項目。
已實現收入(RI)是管理層用來根據經營業績和每個業務部門對該業績的貢獻來評估業務業績的經營指標,同時剔除未實現收入和費用的波動,這些未實現收入和費用可能最終實現,也可能不實現,其實現更多地取決於未來的結果,而不是當前的業務運營。國際投資公司與税前收益的不同之處在於,不包括(A)綜合基金的經營業績,(B)折舊和攤銷費用,(C)公司行動引起的變化的影響,(D)與業績收入和投資業績有關的未實現收益和虧損,以及(E)公司認為不能反映經營業績的某些其他項目。公司行動引起的變化包括基於股權的薪酬支出、無形資產攤銷、與合併、收購和資本活動相關的交易成本、承銷成本以及與公司重組相關的費用。管理層認為RI是評估公司當前業務運營的更合適的指標。
管理層根據財務和經營指標以及在合併任何綜合基金之前提交的其他數據作出經營決策,並評估公司每個業務部門的業績。因此,所有分部數據都不包括與合併基金和非合併基金相關的資產、負債和經營業績。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表列出了該公司運營部門以及OMG的財務結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 |
| 信貸集團 | | 私募股權集團 | | 真實 地產集團 | | 輔助解決方案組 | |
戰略計劃 | | 總計 細分市場 | | OMG | | 總計 |
管理費 | $ | 271,591 | | | $ | 69,591 | | | $ | 55,160 | | | $ | 41,064 | | | 16,544 | | | $ | 453,950 | | | $ | — | | | $ | 453,950 | |
其他費用 | 5,798 | | | 370 | | | 3,681 | | | — | | | 2 | | | 9,851 | | | 3,446 | | | 13,297 | |
薪酬和福利 | (86,502) | | | (26,773) | | | (29,160) | | | (11,955) | | | (5,316) | | | (159,706) | | | (66,107) | | | (225,813) | |
一般、行政和其他費用 | (14,930) | | | (6,238) | | | (5,420) | | | (2,593) | | | (1,774) | | | (30,955) | | | (28,142) | | | (59,097) | |
與費用相關的收益 | 175,957 | | | 36,950 | | | 24,261 | | | 26,516 | | | 9,456 | | | 273,140 | | | (90,803) | | | 182,337 | |
績效收入-已實現 | 6,332 | | | 34,316 | | | 4,693 | | | — | | | — | | | 45,341 | | | — | | | 45,341 | |
績效相關薪酬-已實現 | (3,079) | | | (27,483) | | | (3,166) | | | — | | | — | | | (33,728) | | | — | | | (33,728) | |
已實現業績淨收入 | 3,253 | | | 6,833 | | | 1,527 | | | — | | | — | | | 11,613 | | | — | | | 11,613 | |
投資收益--已實現 | 618 | | | 2,020 | | | 1,699 | | | — | | | 1,025 | | | 5,362 | | | — | | | 5,362 | |
利息和其他投資收入(費用)-已實現 | 4,716 | | | 4,861 | | | 918 | | | 699 | | | 163 | | | 11,357 | | | (270) | | | 11,087 | |
利息支出 | (2,392) | | | (2,726) | | | (1,683) | | | (427) | | | (4,135) | | | (11,363) | | | (160) | | | (11,523) | |
已實現淨投資收益(虧損) | 2,942 | | | 4,155 | | | 934 | | | 272 | | | (2,947) | | | 5,356 | | | (430) | | | 4,926 | |
已實現收入 | $ | 182,152 | | | $ | 47,938 | | | $ | 26,722 | | | $ | 26,788 | | | $ | 6,509 | | | $ | 290,109 | | | $ | (91,233) | | | $ | 198,876 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| 信貸集團 | | 私募股權集團 | | 真實 地產集團 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 細分市場 | | OMG | | 總計 |
管理費 | $ | 208,371 | | | $ | 54,653 | | | $ | 23,787 | | | $ | — | | | $ | 13,320 | | | $ | 300,131 | | | $ | — | | | $ | 300,131 | |
其他費用 | 4,898 | | | 2 | | | 5 | | | — | | | 6 | | | 4,911 | | | — | | | 4,911 | |
薪酬和福利 | (74,373) | | | (21,224) | | | (13,011) | | | — | | | (4,241) | | | (112,849) | | | (41,551) | | | (154,400) | |
一般、行政和其他費用 | (13,789) | | | (6,002) | | | (2,987) | | | — | | | (1,514) | | | (24,292) | | | (19,519) | | | (43,811) | |
與費用相關的收益 | 125,107 | | | 27,429 | | | 7,794 | | | — | | | 7,571 | | | 167,901 | | | (61,070) | | | 106,831 | |
績效收入-已實現 | 7,069 | | | 115,997 | | | 199 | | | — | | | — | | | 123,265 | | | — | | | 123,265 | |
績效相關薪酬-已實現 | (4,131) | | | (93,284) | | | (123) | | | — | | | — | | | (97,538) | | | — | | | (97,538) | |
已實現業績淨收入 | 2,938 | | | 22,713 | | | 76 | | | — | | | — | | | 25,727 | | | — | | | 25,727 | |
投資收益--已實現 | — | | | 16,351 | | | 486 | | | — | | | — | | | 16,837 | | | — | | | 16,837 | |
利息和其他投資收入(費用)-已實現 | 1,962 | | | 1,065 | | | 1,308 | | | — | | | (4) | | | 4,331 | | | (503) | | | 3,828 | |
利息支出 | (2,340) | | | (2,216) | | | (1,389) | | | — | | | (729) | | | (6,674) | | | (141) | | | (6,815) | |
已實現淨投資收益(虧損) | (378) | | | 15,200 | | | 405 | | | — | | | (733) | | | 14,494 | | | (644) | | | 13,850 | |
已實現收入 | $ | 127,667 | | | $ | 65,342 | | | $ | 8,275 | | | $ | — | | | $ | 6,838 | | | $ | 208,122 | | | $ | (61,714) | | | $ | 146,408 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 信貸集團 | | 私募股權集團 | | 真實 地產集團 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 細分市場 | | OMG | | 總計 |
管理費 | $ | 764,702 | | | $ | 171,019 | | | $ | 115,602 | | | $ | 53,962 | | | $ | 48,963 | | | $ | 1,154,248 | | | $ | — | | | $ | 1,154,248 | |
其他費用 | 18,494 | | | 726 | | | 4,604 | | | — | | | 82 | | | 23,906 | | | 3,446 | | | 27,352 | |
薪酬和福利 | (252,783) | | | (73,534) | | | (60,767) | | | (16,244) | | | (15,440) | | | (418,768) | | | (158,943) | | | (577,711) | |
一般、行政和其他費用 | (37,716) | | | (17,499) | | | (12,064) | | | (3,452) | | | (5,580) | | | (76,311) | | | (69,872) | | | (146,183) | |
與費用相關的收益 | 492,697 | | | 80,712 | | | 47,375 | | | 34,266 | | | 28,025 | | | 683,075 | | | (225,369) | | | 457,706 | |
績效收入-已實現 | 78,255 | | | 159,479 | | | 12,255 | | | — | | | — | | | 249,989 | | | — | | | 249,989 | |
績效相關薪酬-已實現 | (49,433) | | | (127,706) | | | (8,167) | | | — | | | — | | | (185,306) | | | — | | | (185,306) | |
已實現業績淨收入 | 28,822 | | | 31,773 | | | 4,088 | | | — | | | — | | | 64,683 | | | — | | | 64,683 | |
投資收益--已實現 | 1,858 | | | 5,308 | | | 4,182 | | | — | | | 1,347 | | | 12,695 | | | — | | | 12,695 | |
利息和其他投資收益--已實現 | 14,354 | | | 10,716 | | | 3,892 | | | 701 | | | 2,824 | | | 32,487 | | | 170 | | | 32,657 | |
利息支出 | (5,372) | | | (6,032) | | | (3,930) | | | (432) | | | (8,962) | | | (24,728) | | | (397) | | | (25,125) | |
已實現淨投資收益(虧損) | 10,840 | | | 9,992 | | | 4,144 | | | 269 | | | (4,791) | | | 20,454 | | | (227) | | | 20,227 | |
已實現收入 | $ | 532,359 | | | $ | 122,477 | | | $ | 55,607 | | | $ | 34,535 | | | $ | 23,234 | | | $ | 768,212 | | | $ | (225,596) | | | $ | 542,616 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| 信貸集團 | | 私募股權集團 | | 房地產集團 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 細分市場 | | OMG | | 總計 |
管理費 | $ | 606,596 | | | $ | 160,206 | | | $ | 71,459 | | | $ | — | | | $ | 13,320 | | | $ | 851,581 | | | $ | — | | | $ | 851,581 | |
其他費用 | 12,057 | | | 142 | | | 716 | | | — | | | 6 | | | 12,921 | | | — | | | 12,921 | |
薪酬和福利 | (222,063) | | | (62,946) | | | (38,159) | | | — | | | (4,241) | | | (327,409) | | | (114,916) | | | (442,325) | |
一般、行政和其他費用 | (41,626) | | | (16,083) | | | (9,185) | | | — | | | (1,514) | | | (68,408) | | | (56,877) | | | (125,285) | |
與費用相關的收益 | 354,964 | | | 81,319 | | | 24,831 | | | — | | | 7,571 | | | 468,685 | | | (171,793) | | | 296,892 | |
績效收入-已實現 | 16,085 | | | 276,469 | | | 27,106 | | | — | | | — | | | 319,660 | | | — | | | 319,660 | |
績效相關薪酬-已實現 | (12,142) | | | (222,949) | | | (17,484) | | | — | | | — | | | (252,575) | | | — | | | (252,575) | |
已實現業績淨收入 | 3,943 | | | 53,520 | | | 9,622 | | | — | | | — | | | 67,085 | | | — | | | 67,085 | |
投資收益(虧損)-已實現 | (843) | | | 35,866 | | | 2,740 | | | — | | | — | | | 37,763 | | | (5,698) | | | 32,065 | |
利息和其他投資收入(費用)-已實現 | 13,166 | | | 2,364 | | | 3,024 | | | — | | | (4) | | | 18,550 | | | (588) | | | 17,962 | |
利息支出 | (6,391) | | | (6,106) | | | (3,715) | | | — | | | (729) | | | (16,941) | | | (1,262) | | | (18,203) | |
已實現淨投資收益(虧損) | 5,932 | | | 32,124 | | | 2,049 | | | — | | | (733) | | | 39,372 | | | (7,548) | | | 31,824 | |
已實現收入 | $ | 364,839 | | | $ | 166,963 | | | $ | 36,502 | | | $ | — | | | $ | 6,838 | | | $ | 575,142 | | | $ | (179,341) | | | $ | 395,801 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表列出了公司運營部門的收入、費用和已實現的淨投資收入的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
細分市場收入 | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 453,950 | | | $ | 300,131 | | | $ | 1,154,248 | | | $ | 851,581 | | | |
其他費用 | 9,851 | | | 4,911 | | | 23,906 | | | 12,921 | | | |
績效收入-已實現 | 45,341 | | | 123,265 | | | 249,989 | | | 319,660 | | | |
部門總收入 | $ | 509,142 | | | $ | 428,307 | | | $ | 1,428,143 | | | $ | 1,184,162 | | | |
分部費用 | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | $ | 159,706 | | | $ | 112,849 | | | $ | 418,768 | | | $ | 327,409 | | | |
一般、行政和其他費用 | 30,955 | | | 24,292 | | | 76,311 | | | 68,408 | | | |
績效相關薪酬-已實現 | 33,728 | | | 97,538 | | | 185,306 | | | 252,575 | | | |
部門總費用 | $ | 224,389 | | | $ | 234,679 | | | $ | 680,385 | | | $ | 648,392 | | | |
分部已實現淨投資收益 | | | | | | | | | |
投資收益--已實現 | $ | 5,362 | | | $ | 16,837 | | | $ | 12,695 | | | $ | 37,763 | | | |
利息和其他投資收益--已實現 | 11,357 | | | 4,331 | | | 32,487 | | | 18,550 | | | |
利息支出 | (11,363) | | | (6,674) | | | (24,728) | | | (16,941) | | | |
總分部已實現淨投資收益 | $ | 5,356 | | | $ | 14,494 | | | $ | 20,454 | | | $ | 39,372 | | | |
下表將公司的綜合收入與部門收入進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
綜合總收入 | $ | 948,719 | | | $ | 489,866 | | | $ | 2,901,926 | | | $ | 1,106,033 | | | |
業績(收入)虧損-未實現 | (415,317) | | | (52,488) | | | (1,381,697) | | | 77,866 | | | |
合併中取消的合併資金管理費 | 11,051 | | | 11,719 | | | 33,416 | | | 33,601 | | | |
| | | | | | | | | |
合併中取消的合併基金獎勵費用 | — | | | — | | | 1,528 | | | (70) | | | |
合併中取消的合併基金管理費、交易費和其他手續費 | 4,264 | | | 4,448 | | | 13,157 | | | 12,249 | | | |
行政事業性收費(1) | (15,632) | | | (9,216) | | | (34,754) | | | (27,715) | | | |
OMG收入 | (3,446) | | | — | | | (3,446) | | | — | | | |
績效收入(虧損)重新分類(2) | 680 | | | (291) | | | 1,285 | | | (3,664) | | | |
扣除抵銷後的本金投資收益 | (14,250) | | | (11,408) | | | (86,477) | | | (8,330) | | | |
合併子公司非控股權益淨收入 | (6,927) | | | (4,323) | | | (16,795) | | | (5,808) | | | |
合併調整和對賬項目合計 | (439,577) | | | (61,559) | | | (1,473,783) | | | 78,129 | | | |
部門總收入 | $ | 509,142 | | | $ | 428,307 | | | $ | 1,428,143 | | | $ | 1,184,162 | | | |
(1)代表行政費用,在公司的簡明綜合經營報表中以行政費用、交易費用和其他費用列報,並從各自的部門報告費用中扣除。
(2)與投資池Area贊助商控股有限責任公司的業績收入相關。這項投資的價值變化反映在公司簡明綜合經營報表投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)中。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表將公司的合併費用與分段費用進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
合併費用總額 | $ | 813,267 | | | $ | 392,580 | | | $ | 2,363,108 | | | $ | 958,106 | | | |
績效相關薪酬-未實現 | (296,044) | | | (24,818) | | | (1,022,393) | | | 61,010 | | | |
合併中增加的合併資金費用 | (23,206) | | | (17,737) | | | (66,653) | | | (50,237) | | | |
合併中剔除的合併資金費用 | 11,102 | | | 11,718 | | | 35,078 | | | 33,531 | | | |
行政事業性收費(1) | (15,632) | | | (9,216) | | | (34,754) | | | (27,715) | | | |
OMG費用 | (94,249) | | | (61,070) | | | (228,815) | | | (171,793) | | | |
收購和合並相關費用 | (754) | | | (3,474) | | | (18,364) | | | (9,430) | | | |
股權補償費用 | (65,991) | | | (30,336) | | | (191,144) | | | (91,576) | | | |
與收購相關的補償費用(2) | (28,194) | | | — | | | (32,824) | | | — | | | |
遞延配售費用 | (32,413) | | | (2,942) | | | (33,740) | | | (18,677) | | | |
折舊及攤銷費用 | (36,668) | | | (14,336) | | | (71,742) | | | (26,197) | | | |
| | | | | | | | | |
合併子公司中非控股權益的費用 | (6,829) | | | (5,690) | | | (17,372) | | | (8,630) | | | |
合併調整和對賬項目合計 | (588,878) | | | (157,901) | | | (1,682,723) | | | (309,714) | | | |
部門總費用 | $ | 224,389 | | | $ | 234,679 | | | $ | 680,385 | | | $ | 648,392 | | | |
(1)代表行政費用,在公司的簡明綜合經營報表中以行政費用、交易費用和其他費用列報,並從各自的部門報告費用中扣除。
(2)代表與Landmark收購和Black Creek收購相關記錄的或有債務相關的補償費用,並在公司的簡明綜合經營報表中以補償和福利的形式列示。
下表將公司合併的其他收入與已實現的投資淨收入進行了調整: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
合併其他收入(費用)合計 | $ | 111,536 | | | $ | 62,355 | | | $ | 218,011 | | | $ | (43,602) | | | |
投資(收益)虧損--未變現 | (3,609) | | | 1,479 | | | (60,588) | | | 83,369 | | | |
利息和其他投資(收入)虧損--未變現 | (1,405) | | | (1,390) | | | 3,057 | | | (10,330) | | | |
合併中增加的合併基金其他(收入)損失,淨額 | (76,287) | | | (68,132) | | | (178,195) | | | 20,719 | | | |
合併資金中扣除的其他費用,淨額 | (4,973) | | | (3,470) | | | (13,783) | | | (11,478) | | | |
OMG其他(收入)費用 | 37 | | | (1,820) | | | 646 | | | (781) | | | |
業績(收入)損失重分類(1) | (680) | | | 291 | | | (1,285) | | | 3,664 | | | |
本金投資收益(虧損) | 20,719 | | | 18,080 | | | 96,448 | | | (24,951) | | | |
其他(收入)費用,淨額 | (34,812) | | | 9,534 | | | (34,666) | | | 9,903 | | | |
合併子公司非控股權益的其他(收益)損失 | (5,170) | | | (2,433) | | | (9,191) | | | 12,859 | | | |
合併調整和對賬項目合計 | (106,180) | | | (47,861) | | | (197,557) | | | 82,974 | | | |
總分部已實現淨投資收益 | $ | 5,356 | | | $ | 14,494 | | | $ | 20,454 | | | $ | 39,372 | | | |
(1)與Area贊助商控股有限責任公司的業績收入相關。這項投資的價值變化反映在公司簡明綜合經營報表投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)中。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
下表顯示了簡明綜合營業報表中報告的税前收入對賬情況,以細分RI和FRE的結果: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
税前收入 | $ | 246,988 | | | $ | 159,641 | | | $ | 756,829 | | | $ | 104,325 | | | |
調整: | | | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 36,668 | | | 14,336 | | | 71,742 | | | 26,197 | | | |
股權補償費用 | 65,991 | | | 30,336 | | | 191,144 | | | 91,576 | | | |
與收購相關的補償費用(1) | 28,194 | | | — | | | 32,824 | | | — | | | |
收購和合並相關費用 | 7,967 | | | 3,490 | | | 26,188 | | | 9,815 | | | |
遞延配售費用 | 32,413 | | | 2,942 | | | 33,740 | | | 18,677 | | | |
OMG費用,淨額 | 90,840 | | | 59,250 | | | 226,015 | | | 171,012 | | | |
其他(收入)費用,淨額 | (42,025) | | | 9,518 | | | (42,490) | | | 9,518 | | | |
合併子公司非控股權益淨(收益)費用 | (5,268) | | | (1,066) | | | (8,614) | | | 15,681 | | | |
綜合基金中非控股權益的税前虧損(扣除抵銷後的淨額) | (47,372) | | | (42,744) | | | (102,331) | | | 38,446 | | | |
總業績(收入)虧損-未實現 | (415,317) | | | (52,488) | | | (1,381,697) | | | 77,866 | | | |
績效相關薪酬總額-未實現 | 296,044 | | | 24,818 | | | 1,022,393 | | | (61,010) | | | |
總投資(收益)虧損--未實現 | (5,014) | | | 89 | | | (57,531) | | | 73,039 | | | |
已實現收入 | 290,109 | | | 208,122 | | | 768,212 | | | 575,142 | | | |
已實現業績收入總額 | (45,341) | | | (123,265) | | | (249,989) | | | (319,660) | | | |
與績效相關的總薪酬-已實現 | 33,728 | | | 97,538 | | | 185,306 | | | 252,575 | | | |
總投資收益--已實現 | (5,356) | | | (14,494) | | | (20,454) | | | (39,372) | | | |
與費用相關的收益 | $ | 273,140 | | | $ | 167,901 | | | $ | 683,075 | | | $ | 468,685 | | | |
(1)代表與Landmark收購和Black Creek收購相關記錄的或有債務相關的補償費用,並在公司的簡明綜合經營報表中以補償和福利的形式列示。
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
16.合併
對綜合可變利息實體的投資
本公司合併本公司擁有可變權益的實體,作為普通合夥人或投資經理,有權指導最重要的活動和潛在的重大經濟利益。對綜合VIE的投資按公允價值報告,代表本公司的最大虧損風險。
對非合併可變利息實體的投資
本公司持有若干未合併的VIE的權益,因為本公司並非主要受益人。本公司在該等實體中的權益一般為直接股權或固定費用安排,或兩者兼而有之。虧損的最大風險是本公司與這些非合併實體相關的潛在資產損失。對非綜合VIE的投資按公允價值列賬。
公司在合併和非合併VIE中的權益(如簡明綜合財務狀況表所示)及其各自與非合併VIE相關的最大虧損風險如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日, | | 截止到十二月三十一號, |
| |
| 2021 | | 2020 |
公司對非合併VIE的投資應佔虧損的最大風險敞口(1) | $ | 340,988 | | | $ | 224,203 | |
公司對合並VIE的投資應佔虧損的最大風險敞口(1) | 478,164 | | | 391,963 | |
合併VIE的資產 | 12,190,617 | | | 11,580,003 | |
合併VIE的負債 | 11,238,928 | | | 10,716,438 | |
(1)截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司CLO證券的最大虧損敞口等於我們在CLO中管理的資本權益的累計公允價值,總額為$104.4百萬美元和$107.7分別為2000萬人。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | |
可歸因於與合併VIE相關的非控股權益的淨收益(虧損) | $ | 38,597 | | | $ | 42,627 | | | $ | 84,285 | | | $ | (38,593) | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
合併計劃
以下補充財務信息説明瞭綜合基金對公司財務狀況、經營業績和現金流的綜合影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰賽: | | 合併後的客户 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 295,704 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 295,704 | |
投資(包括$2,625,319應累算附帶權益) | 3,804,023 | | | — | | | (481,358) | | | 3,322,665 | |
應由關聯公司支付 | 517,504 | | | — | | | (24,093) | | | 493,411 | |
其他資產 | 1,006,870 | | | — | | | — | | | 1,006,870 | |
無形資產,淨額 | 1,452,690 | | | — | | | — | | | 1,452,690 | |
經營性租賃資產使用權 | 176,511 | | | — | | | — | | | 176,511 | |
綜合基金的資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 1,581,433 | | | — | | | 1,581,433 | |
以公允價值計算的美國國債 | — | | | 1,000,165 | | | — | | | 1,000,165 | |
按公允價值計算的投資 | — | | | 10,356,640 | | | 4,214 | | | 10,360,854 | |
應由關聯公司支付 | — | | | 19,089 | | | (10,030) | | | 9,059 | |
出售證券的應收賬款 | — | | | 187,230 | | | — | | | 187,230 | |
其他資產 | — | | | 47,806 | | | — | | | 47,806 | |
總資產 | $ | 7,253,302 | | | $ | 13,192,363 | | | $ | (511,267) | | | $ | 19,934,398 | |
負債 | | | | | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | $ | 218,171 | | | $ | — | | | $ | (10,030) | | | $ | 208,141 | |
應計補償 | 309,569 | | | — | | | — | | | 309,569 | |
由於附屬公司 | 202,438 | | | — | | | — | | | 202,438 | |
應支付的績效相關薪酬 | 1,895,343 | | | — | | | — | | | 1,895,343 | |
債務義務 | 1,238,325 | | | — | | | — | | | 1,238,325 | |
| | | | | | | |
經營租賃負債 | 214,681 | | | — | | | — | | | 214,681 | |
綜合基金的負債 | | | | | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | — | | | 102,883 | | | (13,198) | | | 89,685 | |
由於附屬公司 | — | | | 19,880 | | | (19,880) | | | — | |
購買證券的應付金額 | — | | | 863,007 | | | — | | | 863,007 | |
CLO貸款義務,按公允價值計算 | — | | | 10,220,040 | | | (45,246) | | | 10,174,794 | |
資金借款 | — | | | 99,240 | | | — | | | 99,240 | |
總負債 | 4,078,527 | | | 11,305,050 | | | (88,354) | | | 15,295,223 | |
承諾和或有事項 | | | | | | | |
綜合基金的可贖回利息 | — | | | 1,000,000 | | | — | | | 1,000,000 | |
在阿瑞斯運營集團實體中的可贖回權益 | 98,649 | | | — | | | — | | | 98,649 | |
綜合基金中的非控股權益 | — | | | 887,313 | | | (422,913) | | | 464,400 | |
阿瑞斯運營集團實體中的非控股權益 | 1,322,866 | | | — | | | — | | | 1,322,866 | |
股東權益 | | | | | | | |
A系列優先股,$0.01面值,1,000,000,000授權股份(零已發行及已發行股份) | — | | | — | | | — | | | — | |
A類普通股,$0.01面值,1,500,000,000授權股份(167,581,165已發行及已發行股份) | 1,676 | | | — | | | — | | | 1,676 | |
無投票權普通股,$0.01面值,500,000,000授權股份(3,489,911已發行及已發行股份) | 35 | | | — | | | — | | | 35 | |
B類普通股,$0.01面值,1,000授權股份(1,000已發行及已發行股份) | — | | | — | | | — | | | — | |
C類普通股,$0.01面值,499,999,000授權股份(118,803,257已發行及已發行股份) | 1,188 | | | — | | | — | | | 1,188 | |
額外實收資本 | 1,881,913 | | | — | | | — | | | 1,881,913 | |
留存收益 | (128,981) | | | — | | | — | | | (128,981) | |
累計其他綜合虧損,税後淨額 | (2,571) | | | — | | | — | | | (2,571) | |
*股東權益總額 | 1,753,260 | | | — | | | — | | | 1,753,260 | |
*總股本 | 3,076,126 | | | 887,313 | | | (422,913) | | | 3,540,526 | |
總負債、可贖回利息、非控股權益和權益 | $ | 7,253,302 | | | $ | 13,192,363 | | | $ | (511,267) | | | $ | 19,934,398 | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰 | | 合併後的客户 |
資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 539,812 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 539,812 | |
投資(包括$1,145,853應累算附帶權益) | 2,064,517 | | | — | | | (381,758) | | | 1,682,759 | |
應由關聯公司支付 | 426,021 | | | — | | | (20,134) | | | 405,887 | |
其他資產 | 590,543 | | | — | | | (211) | | | 590,332 | |
無形資產,淨額 | 222,087 | | | — | | | — | | | 222,087 | |
經營性租賃資產使用權 | 154,742 | | | — | | | — | | | 154,742 | |
綜合基金的資產 | | | | | | | |
現金和現金等價物 | — | | | 522,377 | | | — | | | 522,377 | |
按公允價值計算的投資 | — | | | 10,873,522 | | | 3,575 | | | 10,877,097 | |
應由關聯公司支付 | — | | | 27,377 | | | (10,205) | | 17,172 | |
出售證券的應收賬款 | — | | | 121,225 | | | — | | 121,225 | |
其他資產 | — | | | 35,502 | | | — | | 35,502 | |
總資產 | $ | 3,997,722 | | | $ | 11,580,003 | | | $ | (408,733) | | | $ | 15,168,992 | |
負債 | | | | | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | $ | 125,494 | | | $ | — | | | $ | (10,205) | | | $ | 115,289 | |
應計補償 | 103,010 | | | — | | | — | | | 103,010 | |
由於附屬公司 | 100,186 | | | — | | | — | | | 100,186 | |
應支付的績效相關薪酬 | 813,378 | | | — | | | — | | | 813,378 | |
債務義務 | 642,998 | | | — | | | — | | | 642,998 | |
經營租賃負債 | 180,236 | | | — | | | — | | | 180,236 | |
綜合基金的負債 | | | | | | | |
應付帳款、應計費用和其他負債 | — | | | 46,824 | | | — | | | 46,824 | |
由於附屬公司 | — | | | 16,770 | | | (16,770) | | | — | |
購買證券的應付金額 | — | | | 514,946 | | | — | | | 514,946 | |
CLO貸款義務 | — | | | 10,015,989 | | | (57,913) | | | 9,958,076 | |
資金借款 | — | | | 121,909 | | | — | | | 121,909 | |
總負債 | 1,965,302 | | | 10,716,438 | | | (84,888) | | | 12,596,852 | |
承諾和或有事項 | | | | | | | |
在阿瑞斯運營集團實體中的可贖回權益 | 100,366 | | | — | | | — | | | 100,366 | |
綜合基金中的非控股權益 | — | | | 863,565 | | | (323,845) | | | 539,720 | |
阿瑞斯運營集團實體中的非控股權益 | 738,369 | | | — | | | — | | | 738,369 | |
股東權益 | | | | | | | |
A系列優先股,$0.01面值,1,000,000,000授權股份(12,400,000已發行及已發行股份) | 298,761 | | | — | | | — | | | 298,761 | |
A類普通股,$0.01面值,1,500,000,000授權股份(147,182,562已發行及已發行股份) | 1,472 | | | — | | | — | | | 1,472 | |
B類普通股,$0.01面值,1,000授權股份(1,000已發行及已發行股份) | — | | | — | | | — | | | — | |
C類普通股,$0.01面值,499,999,000授權股份(112,447,618(已發行及已發行股份) | 1,124 | | | — | | | — | | | 1,124 | |
額外實收資本 | 1,043,669 | | | — | | | — | | | 1,043,669 | |
留存收益 | (151,824) | | | — | | | — | | | (151,824) | |
**累計其他綜合收入,税後淨額 | 483 | | | — | | | — | | | 483 | |
*股東權益總額 | 1,193,685 | | | — | | | — | | | 1,193,685 | |
*總股本 | 1,932,054 | | | 863,565 | | | (323,845) | | | 2,471,774 | |
**包括總負債、可贖回利息、非控股權益和股權 | $ | 3,997,722 | | | $ | 11,580,003 | | | $ | (408,733) | | | $ | 15,168,992 | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰賽: | | 合併後的客户 |
收入 | | | | | | | |
管理費 | $ | 459,313 | | | $ | — | | | $ | (11,051) | | | $ | 448,262 | |
附帶權益分配 | 460,651 | | | — | | | — | | | 460,651 | |
獎勵費 | 696 | | | — | | | — | | | 696 | |
本金投資收益 | 20,719 | | | — | | | (6,469) | | | 14,250 | |
行政費、交易費和其他手續費 | 29,124 | | | — | | | (4,264) | | | 24,860 | |
總收入 | 970,503 | | | — | | | (21,784) | | | 948,719 | |
費用 | | | | | | | |
薪酬和福利 | 335,569 | | | — | | | — | | | 335,569 | |
績效相關薪酬 | 331,141 | | | — | | | — | | | 331,141 | |
一般、行政和其他費用 | 134,453 | | | — | | | — | | | 134,453 | |
綜合基金的開支 | — | | | 23,206 | | | (11,102) | | | 12,104 | |
總費用 | 801,163 | | | 23,206 | | | (11,102) | | | 813,267 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益 | 2,759 | | | — | | | 5,575 | | | 8,334 | |
利息和股息收入 | 2,702 | | | — | | | (1,326) | | | 1,376 | |
利息支出 | (11,523) | | | — | | | — | | | (11,523) | |
其他收入,淨額 | 36,338 | | | — | | | 316 | | | 36,654 | |
綜合基金投資的已實現和未實現淨收益 | — | | | 36,695 | | | (2,450) | | | 34,245 | |
綜合基金的利息及其他收入 | — | | | 104,344 | | | (316) | | | 104,028 | |
綜合基金的利息支出 | — | | | (64,752) | | | 3,174 | | | (61,578) | |
其他收入合計 | 30,276 | | | 76,287 | | | 4,973 | | | 111,536 | |
税前收入 | 199,616 | | | 53,081 | | | (5,709) | | | 246,988 | |
所得税費用 | 30,273 | | | 2 | | | — | | | 30,275 | |
淨收入 | 169,343 | | | 53,079 | | | (5,709) | | | 216,713 | |
| | | | | | | |
減去:可歸因於綜合基金非控股權益的淨收入 | — | | | 53,079 | | | (5,709) | | | 47,370 | |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 169,343 | | | — | | | — | | | 169,343 | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體可贖回利息的淨收入 | 324 | | | — | | | — | | | 324 | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 84,293 | | | — | | | — | | | 84,293 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,726 | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰賽: | | 合併後的客户 |
收入 | | | | | | | |
管理費 | $ | 304,153 | | | $ | — | | | $ | (11,719) | | | $ | 292,434 | |
附帶權益分配 | 168,978 | | | — | | | — | | | 168,978 | |
獎勵費 | 7,194 | | | — | | | — | | | 7,194 | |
本金投資收益 | 18,080 | | | — | | | (6,672) | | | 11,408 | |
行政費、交易費和其他手續費 | 14,300 | | | — | | | (4,448) | | | 9,852 | |
總收入 | 512,705 | | | — | | | (22,839) | | | 489,866 | |
費用 | | | | | | | |
薪酬和福利 | 194,267 | | | — | | | — | | | 194,267 | |
績效相關薪酬 | 122,356 | | | — | | | — | | | 122,356 | |
一般、行政和其他費用 | 69,938 | | | — | | | — | | | 69,938 | |
綜合基金的開支 | — | | | 17,737 | | | (11,718) | | | 6,019 | |
總費用 | 386,561 | | | 17,737 | | | (11,718) | | | 392,580 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益(虧損) | 2,303 | | | — | | | (4,910) | | | (2,607) | |
利息和股息收入 | 1,602 | | | — | | | (258) | | | 1,344 | |
利息支出 | (6,815) | | | — | | | — | | | (6,815) | |
其他收入(費用),淨額 | (6,337) | | | — | | | 8,540 | | | 2,203 | |
綜合基金投資的已實現和未實現淨收益 | — | | | 9,850 | | | 8,121 | | | 17,971 | |
綜合基金的利息及其他收入 | — | | | 126,100 | | | (9,519) | | | 116,581 | |
綜合基金的利息支出 | — | | | (67,818) | | | 1,496 | | | (66,322) | |
其他收入(費用)合計 | (9,247) | | | 68,132 | | | 3,470 | | | 62,355 | |
税前收入 | 116,897 | | | 50,395 | | | (7,651) | | | 159,641 | |
所得税費用 | 18,197 | | | 117 | | | — | | | 18,314 | |
淨收入 | 98,700 | | | 50,278 | | | (7,651) | | | 141,327 | |
| | | | | | | |
減去:可歸因於綜合基金非控股權益的淨收入 | — | | | 50,278 | | | (7,651) | | | 42,627 | |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 98,700 | | | — | | | — | | | 98,700 | |
減去:可歸因於Ares Operating Group實體中可贖回利息的淨虧損 | (1,007) | | | — | | | — | | | (1,007) | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 52,162 | | | — | | | — | | | 52,162 | |
阿瑞斯管理公司的淨收入 | 47,545 | | | — | | | — | | | 47,545 | |
減去:支付A系列優先股股息 | 5,425 | | | — | | | — | | | 5,425 | |
可歸因於阿瑞斯管理公司A類普通股股東的淨收入 | $ | 42,120 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 42,120 | |
| | | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰賽: | | 整合 |
收入 | | | | | | | |
管理費 | $ | 1,169,237 | | | $ | — | | | $ | (33,416) | | | $ | 1,135,821 | |
附帶權益分配 | 1,610,707 | | | — | | | — | | | 1,610,707 | |
獎勵費 | 20,948 | | | — | | | (1,528) | | | 19,420 | |
本金投資收益 | 96,448 | | | — | | | (9,971) | | | 86,477 | |
行政費、交易費和其他手續費 | 62,658 | | | — | | | (13,157) | | | 49,501 | |
總收入 | 2,959,998 | | | — | | | (58,072) | | | 2,901,926 | |
費用 | | | | | | | |
薪酬和福利 | 837,108 | | | — | | | — | | | 837,108 | |
績效相關薪酬 | 1,208,954 | | | — | | | — | | | 1,208,954 | |
一般、行政和其他費用 | 285,471 | | | — | | | — | | | 285,471 | |
綜合基金的開支 | — | | | 66,653 | | | (35,078) | | | 31,575 | |
總費用 | 2,331,533 | | | 66,653 | | | (35,078) | | | 2,363,108 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益 | 10,602 | | | — | | | 8,142 | | | 18,744 | |
利息和股息收入 | 9,695 | | | — | | | (2,877) | | | 6,818 | |
利息支出 | (25,125) | | | — | | | — | | | (25,125) | |
其他收入,淨額 | 30,861 | | | — | | | (175) | | | 30,686 | |
綜合基金投資的已實現和未實現淨收益 | — | | | 46,541 | | | (1,821) | | | 44,720 | |
綜合基金的利息及其他收入 | — | | | 333,570 | | | 175 | | | 333,745 | |
綜合基金的利息支出 | — | | | (201,916) | | | 10,339 | | | (191,577) | |
其他收入合計 | 26,033 | | | 178,195 | | | 13,783 | | | 218,011 | |
税前收入 | 654,498 | | | 111,542 | | | (9,211) | | | 756,829 | |
所得税費用 | 104,411 | | | 76 | | | — | | | 104,487 | |
淨收入 | 550,087 | | | 111,466 | | | (9,211) | | | 652,342 | |
| | | | | | | |
減去:可歸因於綜合基金非控股權益的淨收入 | — | | | 111,466 | | | (9,211) | | | 102,255 | |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 550,087 | | | — | | | — | | | 550,087 | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體可贖回利息的淨收入 | 693 | | | — | | | — | | | 693 | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 264,646 | | | — | | | — | | | 264,646 | |
阿瑞斯管理公司的淨收入 | 284,748 | | | — | | | — | | | 284,748 | |
減去:支付A系列優先股股息 | 10,850 | | | — | | | — | | | 10,850 | |
減去:A系列優先股贖回溢價 | 11,239 | | | — | | | — | | | 11,239 | |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 262,659 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 262,659 | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 資金來源: | | 淘汰 | | 合併後的客户 |
收入 | | | | | | | |
管理費 | $ | 856,751 | | | $ | — | | | $ | (33,601) | | | $ | 823,150 | |
附帶權益分配 | 241,380 | | | — | | | — | | | 241,380 | |
獎勵費 | 4,206 | | | — | | | 70 | | | 4,276 | |
本金投資收益(虧損) | (24,951) | | | — | | | 33,281 | | | 8,330 | |
行政費、交易費和其他手續費 | 41,146 | | | — | | | (12,249) | | | 28,897 | |
總收入 | 1,118,532 | | | — | | | (12,499) | | | 1,106,033 | |
費用 | | | | | | | |
薪酬和福利 | 559,482 | | | — | | | — | | | 559,482 | |
績效相關薪酬 | 191,565 | | | — | | | — | | | 191,565 | |
一般、行政和其他費用 | 190,353 | | | — | | | — | | | 190,353 | |
綜合基金的開支 | — | | | 50,237 | | | (33,531) | | | 16,706 | |
總費用 | 941,400 | | | 50,237 | | | (33,531) | | | 958,106 | |
其他收入(費用) | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨虧損 | (25,360) | | | — | | | 15,009 | | | (10,351) | |
利息和股息收入 | 8,102 | | | — | | | (2,990) | | | 5,112 | |
利息支出 | (18,203) | | | — | | | — | | | (18,203) | |
其他收入,淨額 | 1,100 | | | — | | | 8,748 | | | 9,848 | |
綜合基金投資的已實現和未實現淨虧損 | — | | | (148,826) | | | (4,442) | | | (153,268) | |
綜合基金的利息及其他收入 | — | | | 355,639 | | | (9,519) | | | 346,120 | |
綜合基金的利息支出 | — | | | (227,532) | | | 4,672 | | | (222,860) | |
其他費用合計 | (34,361) | | | (20,719) | | | 11,478 | | | (43,602) | |
税前收益(虧損) | 142,771 | | | (70,956) | | | 32,510 | | | 104,325 | |
所得税費用 | 21,972 | | | 147 | | | — | | | 22,119 | |
淨收益(虧損) | 120,799 | | | (71,103) | | | 32,510 | | | 82,206 | |
| | | | | | | |
減去:合併基金非控股權益應佔淨虧損 | — | | | (71,103) | | | 32,510 | | | (38,593) | |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 120,799 | | | — | | | — | | | 120,799 | |
減去:可歸因於Ares Operating Group實體中可贖回利息的淨虧損 | (1,007) | | | — | | | — | | | (1,007) | |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 48,926 | | | — | | | — | | | 48,926 | |
阿瑞斯管理公司的淨收入 | 72,880 | | | — | | | — | | | 72,880 | |
減去:支付A系列優先股股息 | 16,275 | | | — | | | — | | | 16,275 | |
可歸因於阿瑞斯管理公司A類普通股股東的淨收入 | $ | 56,605 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 56,605 | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 基金 | | 淘汰 | | 整合 |
經營活動的現金流: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 550,087 | | | $ | 111,466 | | | $ | (9,211) | | | $ | 652,342 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整 | (28,467) | | | — | | | 99,600 | | | 71,133 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
將淨收入與可分配給合併基金非控制性權益的經營活動中使用的現金淨額進行調整 | — | | | (1,697,529) | | | 9,444 | | | (1,688,085) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
因經營資產和負債變化而產生的現金流 | (153,361) | | | — | | | 3,923 | | | (149,438) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可分配給綜合基金中可贖回和非控股權益的營業資產和負債變化所產生的現金流 | — | | | 343,253 | | | (1,072,956) | | | (729,703) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 368,259 | | | (1,242,810) | | | (969,200) | | | (1,843,751) | |
投資活動的現金流: | | | | | | | |
購買傢俱、設備和租賃裝修,扣除處置後的淨額 | (15,152) | | | — | | | — | | | (15,152) | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | (1,057,426) | | | — | | | — | | | (1,057,426) | |
用於投資活動的淨現金 | (1,072,578) | | | — | | | — | | | (1,072,578) | |
融資活動的現金流: | | | | | | | |
發行A類普通股和無投票權普通股的淨收益 | 827,430 | | | — | | | — | | | 827,430 | |
信貸融資收益 | 468,000 | | | — | | | — | | | 468,000 | |
附屬票據的收益 | 450,000 | | | — | | | — | | | 450,000 | |
償還信貸安排 | (318,000) | | | — | | | — | | | (318,000) | |
| | | | | | | |
股息和分配: | (438,568) | | | — | | | — | | | (438,568) | |
首輪優先股股息 | (10,850) | | | — | | | — | | | (10,850) | |
贖回A系列優先股 | (310,000) | | | — | | | — | | | (310,000) | |
| | | | | | | |
股票期權行權 | 27,409 | | | — | | | — | | | 27,409 | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (221,287) | | | — | | | — | | | (221,287) | |
其他融資活動 | 1,976 | | | — | | | — | | | 1,976 | |
可分配給綜合基金中的可贖回和非控制權益: | | | | | | | |
綜合基金中可贖回和非控制權益的供款 | — | | | 1,027,454 | | | (107,788) | | | 919,666 | |
綜合基金中對非控制性權益的分配 | — | | | (102,701) | | | 17,931 | | | (84,770) | |
綜合基金借款義務下的借款 | — | | | 1,456,887 | | | — | | | 1,456,887 | |
綜合基金在貸款義務項下的償還情況 | — | | | (74,909) | | | — | | | (74,909) | |
融資活動提供的現金淨額 | 476,110 | | | 2,306,731 | | | (89,857) | | | 2,692,984 | |
匯率變動的影響 | (15,899) | | | (4,864) | | | — | | | (20,763) | |
現金和現金等價物淨變化 | (244,108) | | | 1,059,057 | | | (1,059,057) | | | (244,108) | |
期初現金和現金等價物 | 539,812 | | | 522,377 | | | (522,377) | | | 539,812 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 295,704 | | | $ | 1,581,434 | | | $ | (1,581,434) | | | $ | 295,704 | |
補充披露非現金融資活動: | | | | | | | |
發行與收購相關的AOG單位 | $ | 511,069 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 511,069 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9個月 |
| 整合 公司名稱: 實體: | | 整合 基金 | | 淘汰 | | 整合 |
經營活動的現金流: | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 120,799 | | | $ | (71,103) | | | $ | 32,510 | | | $ | 82,206 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整 | 207,358 | | | — | | | (22,772) | | | 184,586 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
將淨收入與可分配給合併基金非控制性權益的經營活動中使用的現金淨額進行調整 | — | | | (733,607) | | | (32,792) | | | (766,399) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
因經營資產和負債變化而產生的現金流 | 152,691 | | | — | | | (6,989) | | | 145,702 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可分配給合併基金非控股權益的營業資產和負債變化所產生的現金流 | — | | | 105,992 | | | 260,375 | | | 366,367 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 480,848 | | | (698,718) | | | 230,332 | | | 12,462 | |
投資活動的現金流: | | | | | | | |
購買傢俱、設備和租賃裝修,扣除處置後的淨額 | (8,608) | | | — | | | — | | | (8,608) | |
為資產收購支付的現金 | (117,829) | | | — | | | — | | | (117,829) | |
用於投資活動的淨現金 | (126,437) | | | — | | | — | | | (126,437) | |
融資活動的現金流: | | | | | | | |
發行A類普通股所得款項 | 383,154 | | | — | | | — | | | 383,154 | |
信貸融資收益 | 790,000 | | | — | | | — | | | 790,000 | |
高級債券收益 | 399,084 | | | — | | | — | | | 399,084 | |
| | | | | | | |
償還信貸安排 | (860,000) | | | — | | | — | | | (860,000) | |
股息和分配: | (334,957) | | | — | | | — | | | (334,957) | |
首輪優先股股息 | (16,275) | | | — | | | — | | | (16,275) | |
| | | | | | | |
股票期權行權 | 78,959 | | | — | | | — | | | 78,959 | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (75,657) | | | — | | | — | | | (75,657) | |
其他融資活動 | (4,137) | | | — | | | — | | | (4,137) | |
可分配給合併基金中的非控股權益: | | | | | | | |
綜合基金中非控制性權益的貢獻 | — | | | 138,760 | | | (15,047) | | | 123,713 | |
綜合基金中對非控制性權益的分配 | — | | | (195,598) | | | 25,851 | | | (169,747) | |
綜合基金借款義務下的借款 | — | | | 618,207 | | | — | | | 618,207 | |
綜合基金在貸款義務項下的償還情況 | — | | | (104,794) | | | — | | | (104,794) | |
融資活動提供的現金淨額 | 360,171 | | | 456,575 | | | 10,804 | | | 827,550 | |
匯率變動的影響 | 15,786 | | | 1,007 | | | — | | | 16,793 | |
現金和現金等價物淨變化 | 730,368 | | | (241,137) | | | 241,137 | | | 730,368 | |
期初現金和現金等價物 | 138,384 | | | 606,321 | | | (606,321) | | | 138,384 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 868,752 | | | $ | 365,185 | | | $ | (365,185) | | | $ | 868,752 | |
補充披露非現金融資活動 | | | | | | | |
發行與收購相關的A類普通股 | $ | 305,388 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 305,338 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
第二版目錄表:
阿瑞斯管理公司
未經審計簡明合併財務報表附註
(美元以千為單位,但共享數據和另有説明除外)
17.隨後發生的事件
本公司對2021年9月30日之後發生的截至簡明合併財務報表發佈之日的所有事件或交易進行了評估。在此期間,本公司有以下重大後續事件需要披露:
2021年10月,公司董事會宣佈季度股息為#美元。0.47每股A類和無投票權普通股將於2021年12月31日支付給2021年12月17日收盤時登記在冊的普通股股東。
第二項:管理層的討論和分析 oF財務狀況和經營成果
阿瑞斯管理公司是特拉華州的一家公司。除文意另有所指外,凡提及“阿瑞斯”、“我們”和“本公司”,意指阿瑞斯管理公司及其合併子公司的業務和運營。下面的討論分析了公司的財務狀況和經營結果。“綜合基金”統稱為某些Ares基金、共同投資實體、CLO和特殊目的收購公司,根據美國公認會計原則(“GAAP”)的規定,必須合併到本季度報告Form 10-Q中包含的簡明綜合財務報表中。公司使用的其他術語在詞彙表中定義,並貫穿本10-Q表格季度報告中管理層的討論和分析。
以下討論和分析應結合阿瑞斯管理公司未經審計的簡明綜合財務報表和本Form 10-Q季度報告中的相關附註以及阿瑞斯管理公司2020年Form 10-K年報中的已審計財務報表和相關附註以及相關附註閲讀。
在我們對財務狀況和經營結果的討論和分析中提供的金額和百分比可能反映以千為單位的四捨五入結果(除非另有説明),因此,總數可能看起來不是總和。此外,説明性圖表可能不會按比例顯示。
影響我們業務的趨勢
我們相信,我們在不同但互補的投資羣體中的紀律嚴明的投資理念有助於我們在整個市場週期中保持穩定的業績。截至2021年9月30日,我們約94%的管理費來自永久資本工具和其他長期基金。我們的基金擁有穩定的承諾資本基礎,使我們能夠投資於資產,長期關注市場週期中的不同點,並利用市場波動。然而,我們的經營結果,包括我們的資產管理的公允價值,受到各種因素的影響,特別是在美國和西歐,包括全球金融市場和經濟和政治環境的條件。
全球資本市場的表現繼續保持積極軌跡,通脹擔憂和新冠肺炎三角洲變體的傳播被企業信貸基本面改善和市場需求增強所蓋過。
儘管整個季度都出現了波動,但美國高收益債券的回報率為正,因為強勁的公司收益、違約率下降和一級市場活動放緩為這一資產類別提供了支持性的順風。具體地説,高收益債券指數ICE BAML高收益大師II指數當季回報率為0.9%,今年迄今回報率為4.7%。與此同時,槓桿貸款指數瑞士信貸槓桿貸款指數(CSLLI)在本季度的回報率為1.1%,今年迄今的回報率為4.7%。在持續的散户流入、強勁的CLO發起和較少的發行中,CSLLI指數恢復了漲勢。隨着利率風險的上升,對質量較低、存續期較短的資產的強勁需求繼續為該資產類別提供了一個支持性的技術背景。
歐洲高收益和槓桿貸款市場與美國同行一起上漲,原因是企業盈利温和,經濟數據強勁,以及支持性的技術背景,因為本季度發行量大幅放緩。ICE BAML歐洲貨幣高收益指數當季回報率為0.7%,今年迄今回報率為3.7%;瑞士信貸西歐槓桿貸款指數當季回報率為1.0%,年初迄今回報率為3.9%。
全球股市表現相對平平,因為供應鏈問題、勞動力短缺和新冠肺炎三角洲變體的併發症在本季度普遍存在。標準普爾500指數本季度的正回報率為0.6%,今年迄今為15.9%。而摩根士丹利資本國際(MSCI)除美國外的所有國家世界指數(All Country World Ex USA Index)本季度回報率為負3.0%,今年迄今為正5.9%。隨着私人股本市場繼續從新冠肺炎疫情中復甦,私人股本市場活動在整個季度保持強勁。這一活動已擴展到二級市場,在本季度,這些市場在私募股權、房地產和基礎設施戰略方面繼續表現強勁。大量的乾粉和可獲得的低利率、競爭性債務融資也推動了私人股本市場的發展。
隨着歐洲和美國經濟在本季度繼續復甦,房地產價格在全球大流行爆發後出現下跌後繼續上漲。在工業部門的帶動下,某些房地產類型正在加速復甦。隨着員工迴歸,寫字樓行業開始出現企穩跡象。
對該辦公室來説,特別是在美國,儘管該部門尚未完全恢復到大流行前的水平。富時EPRA/NAREIT發達歐洲指數和富時NAREIT All Equity REITs指數本季度回報率分別為負0.4%和負0.5%,今年迄今分別為6.9%和19.0%。
管理業務績效
運營指標
我們使用另類資產管理行業通用的某些運營指標來衡量我們的業務績效,下面將對此進行討論。
管理的資產
AUM指的是我們管理的資產,被視為衡量我們投資和籌資業績的指標,因為它反映的資產通常是公允價值加上可用的未催繳資本。
下表顯示了我們按細分市場劃分的總AUM的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總AUM |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 167,587 | | | $ | 30,732 | | | $ | 19,725 | | | $ | 19,476 | | | $ | 10,366 | | | $ | 247,886 | |
收購 | | — | | | — | | | 13,719 | | | — | | | — | | | 13,719 | |
淨新面值/股本承諾 | | 9,050 | | | 1,977 | | | 2,077 | | | 1,130 | | | 213 | | | 14,447 | |
淨新債務承諾 | | 5,533 | | | 200 | | | 250 | | | — | | | — | | | 5,983 | |
減資 | | (381) | | | (2) | | | (41) | | | — | | | (29) | | | (453) | |
分配 | | (944) | | | (1,491) | | | (707) | | | (535) | | | 202 | | | (3,475) | |
贖回 | | (267) | | | — | | | (28) | | | — | | | — | | | (295) | |
基金價值變動 | | 655 | | | 1,280 | | | 1,506 | | | 672 | | | 84 | | | 4,197 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 181,233 | | | $ | 32,696 | | | $ | 36,501 | | | $ | 20,743 | | | $ | 10,836 | | | $ | 282,009 | |
平均AUM(1) | | $ | 174,412 | | | $ | 31,715 | | | $ | 28,114 | | | $ | 20,110 | | | $ | 10,601 | | | $ | 264,952 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總AUM |
餘額在2020年6月30日 | | $ | 117,413 | | | $ | 26,602 | | | $ | 14,395 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 158,410 | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,871 | | | 6,871 | |
淨新面值/股本承諾 | | 10,111 | | | 475 | | | 26 | | | — | | | 190 | | | 10,802 | |
淨新債務承諾 | | 1,701 | | | — | | | 23 | | | — | | | — | | | 1,724 | |
減資 | | (206) | | | (18) | | | (186) | | | — | | | — | | | (410) | |
分配 | | (568) | | | (1,066) | | | (161) | | | — | | | (122) | | | (1,917) | |
贖回 | | (301) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (306) | |
基金價值變動 | | 3,078 | | | 702 | | | 282 | | | — | | | 1 | | | 4,063 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 131,228 | | | $ | 26,690 | | | $ | 14,379 | | | $ | — | | | 6,940 | | | $ | 179,237 | |
平均AUM(2) | | $ | 124,323 | | | $ | 26,647 | | | $ | 14,388 | | | $ | — | | | $ | 6,906 | | | $ | 172,264 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)表示每個期間的季度末餘額的兩個點的平均值。 |
(2)表示每個期間的季度末餘額的兩個點的平均值;戰略計劃除外,這是使用SSG收購日期和隨後的季度末的AUM計算的平均值。 |
| | | | | | | | | | | | |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總AUM |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 145,472 | | | $ | 27,439 | | | $ | 14,808 | | | $ | — | | | $ | 9,261 | | | $ | 196,980 | |
收購 | | — | | | — | | | 13,719 | | | 19,513 | | | — | | | 33,232 | |
淨新面值/股本承諾 | 24,999 | | | 2,296 | | | 4,745 | | | 1,231 | | | 1,393 | | | 34,664 | |
淨新債務承諾 | | 13,496 | | | 200 | | | 2,655 | | | — | | | 29 | | | 16,380 | |
減資 | | (2,491) | | | (7) | | | (273) | | | — | | | (29) | | | (2,800) | |
分配 | | (2,504) | | | (3,519) | | | (1,370) | | | (659) | | | (178) | | | (8,230) | |
贖回 | | (1,242) | | | — | | | (35) | | | — | | | — | | | (1,277) | |
基金價值變動 | | 3,503 | | | 6,287 | | | 2,252 | | | 658 | | | 360 | | | 13,060 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 181,233 | | | $ | 32,696 | | | $ | 36,501 | | | $ | 20,743 | | | $ | 10,836 | | | $ | 282,009 | |
平均AUM(1) | | $ | 161,353 | | | $ | 29,972 | | | $ | 22,042 | | | $ | 19,911 | | | $ | 10,089 | | | $ | 243,367 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總AUM |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 110,543 | | | $ | 25,166 | | | $ | 13,207 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 148,916 | |
收購 | | 2,693 | | | — | | | — | | | — | | | 6,871 | | | 9,564 | |
淨新面值/股本承諾 | 14,257 | | | 5,593 | | | 1,992 | | | — | | | 190 | | | 22,032 | |
淨新債務承諾 | | 5,704 | | | — | | | 287 | | | — | | | — | | | 5,991 | |
減資 | | (350) | | | (133) | | | (222) | | | — | | | — | | | (705) | |
分配 | | (1,905) | | | (3,293) | | | (993) | | | — | | | (122) | | | (6,313) | |
贖回 | | (1,592) | | | (5) | | | — | | | — | | | — | | | (1,597) | |
基金價值變動 | | 1,878 | | | (638) | | | 108 | | | — | | | 1 | | | 1,349 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 131,228 | | | $ | 26,690 | | | $ | 14,379 | | | $ | — | | | $ | 6,940 | | | $ | 179,237 | |
平均AUM(2) | | $ | 117,924 | | | $ | 25,119 | | | $ | 14,024 | | | $ | — | | | $ | 6,906 | | | $ | 163,973 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)代表除二級解決方案之外的每個時期的季度末餘額的4個點的平均值,這代表在Landmark收購日期和隨後的每個季度末使用AUM計算的平均值。 |
(2)代表每個期間(戰略計劃除外)的季度末餘額的平均4個點,這是使用SSG收購日期和隨後的季度末的AUM計算的平均值。 |
我們的AUM的組成部分如下(以十億美元為單位):
(1)包括85億美元的AUM基金,截至2021年和2020年9月30日,我們從中間接賺取管理費。
(2)包括基於我們截至2021年和2020年9月30日的一般合作伙伴承諾的31億美元和22億美元的免費AUM。
有關所列每個期間的AUM的更詳細説明,請參閲“-按部門列出的運營結果”
管理下的收費資產
FPAUM指的是我們直接從中賺取管理費的AUM,等於我們的基金中所有直接為我們的管理費做出貢獻的單個收費基數的總和。
下表顯示了我們按細分市場劃分的總FPAUM的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 99,588 | | | $ | 18,732 | | | $ | 11,817 | | | $ | 16,927 | | | $ | 6,621 | | | $ | 153,685 | |
收購 | | — | | | — | | | 7,155 | | | — | | | — | | | 7,155 | |
承付款 | | 2,864 | | | 1,751 | | | 1,323 | | | 278 | | | 233 | | | 6,449 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 6,095 | | | 576 | | | 1,464 | | | 7 | | | 379 | | | 8,521 | |
減資 | | (335) | | | — | | | — | | | — | | | (121) | | | (456) | |
分配 | | (1,468) | | | (809) | | | (375) | | | (73) | | | (273) | | | (2,998) | |
贖回 | | (296) | | | — | | | (28) | | | — | | | — | | | (324) | |
基金價值變動 | | (46) | | | 5 | | | 588 | | | 83 | | | 53 | | | 683 | |
更改收費基準 | | — | | | (6) | | | (5) | | | (37) | | | — | | | (48) | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 106,402 | | | $ | 20,249 | | | $ | 21,939 | | | $ | 17,185 | | | $ | 6,892 | | | $ | 172,667 | |
平均FPAUM(1) | | $ | 102,997 | | | $ | 19,491 | | | $ | 16,879 | | | $ | 17,057 | | | $ | 6,757 | | | $ | 163,181 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 |
餘額在2020年6月30日 | | $ | 78,744 | | | $ | 17,473 | | | $ | 9,331 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 105,548 | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,183 | | | 4,183 | |
承付款 | | 323 | | | 210 | | | 43 | | | — | | | — | | | 576 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 2,152 | | | 310 | | | 76 | | | — | | | 278 | | | 2,816 | |
減資 | | (547) | | | — | | | (2) | | | — | | | (22) | | | (571) | |
分配 | | (686) | | | (219) | | | (85) | | | — | | | (174) | | | (1,164) | |
贖回 | | (281) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (281) | |
基金價值變動 | | 1,600 | | | (33) | | | 156 | | | — | | | — | | | 1,723 | |
更改收費基準 | | — | | | (22) | | | (86) | | | — | | | 24 | | | (84) | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 81,305 | | | $ | 17,719 | | | $ | 9,433 | | | $ | — | | | $ | 4,289 | | | $ | 112,746 | |
平均FPAUM(2) | | $ | 80,027 | | | $ | 17,596 | | | $ | 9,383 | | | $ | — | | | $ | 4,236 | | | $ | 111,242 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)表示每個期間的季度末餘額的兩個點的平均值。 |
(2)表示每個期間的季度末餘額的兩個點的平均值;戰略計劃除外,這是使用FPAUM計算的在SSG收購日期和隨後的季度末的平均值。 |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 88,017 | | | $ | 21,172 | | | $ | 10,252 | | | $ | — | | | $ | 6,596 | | | $ | 126,037 | |
收購 | | — | | | — | | | 7,155 | | | 16,839 | | | — | | | 23,994 | |
承付款 | | 6,705 | | | 2,171 | | | 2,885 | | | 378 | | | (66) | | | 12,073 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 17,178 | | | 1,843 | | | 2,187 | | | 9 | | | 1,504 | | | 22,721 | |
減資 | | (1,618) | | | — | | | (32) | | | — | | | (302) | | | (1,952) | |
分配 | | (3,783) | | | (2,002) | | | (903) | | | (73) | | | (952) | | | (7,713) | |
贖回 | | (1,298) | | | — | | | (35) | | | — | | | — | | | (1,333) | |
基金價值變動 | | 1,201 | | | 5 | | | 567 | | | 81 | | | 112 | | | 1,966 | |
更改收費基準 | | — | | | (2,940) | | | (137) | | | (49) | | | — | | | (3,126) | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 106,402 | | | $ | 20,249 | | | $ | 21,939 | | | $ | 17,185 | | | $ | 6,892 | | | $ | 172,667 | |
平均FPAUM(1) | | $ | 96,407 | | | $ | 19,670 | | | $ | 13,708 | | | $ | 16,984 | | | $ | 6,684 | | | $ | 153,453 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 信用 集團化 | | 私募股權集團 | | 房地產 集團化 | | 輔助解決方案組 | | 戰略計劃 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 71,880 | | | $ | 17,040 | | | $ | 7,963 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 96,883 | |
收購 | | 2,596 | | | — | | | — | | | — | | | 4,183 | | | 6,779 | |
承付款 | | 2,844 | | | 210 | | | 1,541 | | | — | | | — | | | 4,595 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 9,691 | | | 1,330 | | | 608 | | | — | | | 278 | | | 11,907 | |
減資 | | (1,519) | | | — | | | (49) | | | — | | | (22) | | | (1,590) | |
分配 | | (2,866) | | | (801) | | | (394) | | | — | | | (174) | | | (4,235) | |
贖回 | | (1,605) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,605) | |
基金價值變動 | | 324 | | | (39) | | | 161 | | | — | | | — | | | 446 | |
更改收費基準 | | (40) | | | (21) | | | (397) | | | — | | | 24 | | | (434) | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 81,305 | | | $ | 17,719 | | | $ | 9,433 | | | $ | — | | | $ | 4,289 | | | $ | 112,746 | |
平均FPAUM(2) | | $ | 76,922 | | | $ | 17,313 | | | $ | 8,987 | | | $ | — | | | $ | 4,236 | | | $ | 107,458 | |
| | | | | | | | | | | | |
(1)表示除二級解決方案外的每個時期的季度末餘額的4個點的平均值,這是使用FPAUM計算的在Landmark收購日期和隨後每個季度末的平均值。 |
(2)代表每個期間(戰略計劃除外)的季度末餘額的4個百分點的平均值,這是使用FPAUM計算的在SSG收購之日和隨後的季度末的平均值。 |
以下圖表按費用基礎列出了FPAUM(以十億美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| FPAUM:172.7美元 | | FPAUM:112.7美元 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資資本/其他(1) | | 市場價值(2) | | 資本承諾 | | 抵押品餘額(按面值計算) |
(1)其他部分包括AKE的FPAUM,這是以AKE的股東權益為基礎的。
(2)包括截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日主要投資於非流動性策略的基金的383億美元和203億美元。與流動性策略的投資相比,這些基金持有的標的投資受到的市場波動性通常較小。
請參閲“-按部門劃分的運營結果”,瞭解每個階段影響總FPAUM的活動的詳細信息。
激勵合格管理資產、激勵生成管理資產和可用資本
IEAUM通常代表我們有權從中獲得績效收入的基金的資產淨值加上未催繳股本或總資產加上未催繳債務(如果適用),不包括我們和我們的專業人士承諾的資本(我們不從中賺取績效收入)。關於ARCC的AUM,IEAUM只能產生ARCC第II部分的費用。
IGAUM通常代表我們的基金的AUM,這些基金目前在已實現或未實現的基礎上產生業績收入。它代表了我們有權獲得績效收入的基礎。基準通常是基金的資產淨值或總資產,不包括我們不賺取業績收入的金額,如我們和我們的專業人士承諾的資本。只有在產生ARCC第二部分費用時,ARCC才包括在IGAUM中。
以下圖表按細分市場顯示了我們的IEAUM和IGAUM(以十億美元為單位):
下面的圖表顯示了我們的可用資金和尚未按部門支付費用的AUM(以十億美元為單位):
截至2021年9月30日,尚未支付553億美元費用的管理資產可能產生約539.4美元的潛在增量年度管理費,其中488.7美元與可用於未來部署的503億美元管理資產有關。截至2020年9月30日,尚未支付393億美元費用的管理資產可能會產生約413.3美元的潛在增量年度管理費,其中386.1美元與可用於未來部署的363億美元管理資產有關。
按類型劃分的管理費
我們將我們管理的資金期限視為衡量未來管理費穩定性的指標。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏,94%的管理費來自永久資本或長期基金。以下圖表按初始基金期限列出了我們部門管理費的構成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 永續資本-混合型基金 | | 永久資本管理帳户 | | 長期基金(1) | | 其他(2) |
(1)長期基金成立時的合約期一般為五年或以上。
(2)其他主要代表管理賬户或共同投資工具,(I)不被認為是長期的,(Ii)不符合永久資本的標準。
基金業績指標
我們的投資基金被認為是“重要基金”的基金業績信息包括在整個討論中,並進行了分析,以便於瞭解我們在所述時期的運營結果。我們的重要基金是混合型基金,在過去連續兩個季度中,它們貢獻了我們總管理費的至少1%,或至少佔公司總FPAUM的1%。除了管理費,我們的每個重要基金都可能在實現業績障礙時產生業績收入。本次討論和分析中反映的基金業績信息並不代表我們的整體業績。對戰神的投資不是對我們任何基金的投資。過去的表現並不代表未來的結果。就像任何投資一樣,總是有收益的可能性,也有虧損的可能性。我們不能保證這些基金或我們現有和將來的其他基金都會取得類似的回報。
我們不會公佈自基金首次投資之日起投資業績少於兩年的重要基金的基金業績指標,但那些就投資資本支付管理費的重要基金除外,在這種情況下,投資業績將在(I)基金首次投資一週年或(Ii)基金已投資至少50%的時間(較早者)公佈。
為了進一步瞭解一隻重要的基金可能對我們的業績產生的影響,我們將我們的提款基金描述為收穫投資或部署資本,以表明基金在其生命週期中所處的階段。收穫投資的基金通常不會尋求將資本配置到新的投資機會中,而部署資本的基金通常會尋找新的投資機會。
戰神基金的合併與解體
2021年2月,我們的第一個贊助的SPAC,Ares Acquisition Corporation(“AAC”)完成了首次公開募股(IPO),籌集了10億美元的資本。在業務合併完成前,保薦人(全資附屬公司)擁有瑞聲的大部分已發行B類普通股。我們在投票權模式下合併瑞聲資本,並將SPAC的結果作為一個合併基金反映出來。
截至2021年9月30日,合併基金約佔我們AUM的5%,佔我們截至2021年9月30日的9個月管理費的3%,不到我們附帶權益和激勵費的1%。截至2021年9月30日,我們整合了22只CLO,10只私募基金和1只SPAC,截至2020年9月30日,我們整合了21只CLO和7只私募基金。
綜合基金的活動反映在簡明的綜合財務報表項目中,這些項目通過引用這些項目來表示。合併基金的影響通常還將減少根據GAAP報告的管理費、附帶權益分配和激勵費,只要這些費用在合併時被消除。
我們的綜合基金的資產和負債由不同的法人實體持有,因此,我們的綜合基金的負債通常對我們沒有追索權。一般而言,合併我們的綜合基金對我們的資產、負債和現金流有重大的總影響,但對我們應佔的淨收入或我們的股東權益沒有淨影響。我們沒有經濟權利的綜合基金的淨經濟所有權權益在我們的簡明綜合財務報表中反映為綜合基金中的可贖回和非控制權益。綜合基金的可贖回權益指瑞聲因瑞聲未能完成與股東批准條款相關的業務合併或要約收購而可由公眾股東贖回以換取現金的股份。
當我們不再被認為擁有實體的控股權時,我們通常會解除基金和CLO的合併。在截至2021年9月30日的9個月內,由於所有權的重大變更,我們解除了一隻CLO的合併,而在截至2020年9月30日的9個月中,由於清算/解散,我們解除了一隻私人基金的合併。
我們綜合基金的業績不一定與我們所有基金的綜合業績趨勢一致,也不一定代表所有基金的綜合業績趨勢。
有關合並對我們業績的實際影響以及關於資金合併和解除合併的進一步討論,請參閲本文中包含的精簡合併財務報表的“附註16.合併”。
經營成果
綜合運營結果
我們整合我們被認為持有控股權的基金和實體。由於所有權的變更、有限合夥人或投資者權利的變化以及基金和實體的設立和終止,合併基金不一定是每年列報的相同實體。這些基金和實體的合併對本報告所列期間我們應佔的淨收入沒有影響。因此,我們單獨對合並基金進行分析,並對該活動進行總體評估。下表和討論列出了有關我們綜合運營結果的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | |
管理費 | $ | 448,262 | | | $ | 292,434 | | | $ | 155,828 | | | 53% | | $ | 1,135,821 | | | $ | 823,150 | | | $ | 312,671 | | | 38 | % |
附帶權益分配 | 460,651 | | | 168,978 | | | 291,673 | | | 173 | | 1,610,707 | | | 241,380 | | | 1,369,327 | | | NM |
獎勵費 | 696 | | | 7,194 | | | (6,498) | | | (90) | | 19,420 | | | 4,276 | | | 15,144 | | | NM |
本金投資收益 | 14,250 | | | 11,408 | | | 2,842 | | | 25 | | 86,477 | | | 8,330 | | | 78,147 | | | NM |
行政費、交易費和其他手續費 | 24,860 | | | 9,852 | | | 15,008 | | | 152 | | 49,501 | | | 28,897 | | | 20,604 | | | 71 |
總收入 | 948,719 | | | 489,866 | | | 458,853 | | | 94 | | 2,901,926 | | | 1,106,033 | | | 1,795,893 | | | 162 |
費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利 | 335,569 | | | 194,267 | | | (141,302) | | | (73) | | 837,108 | | | 559,482 | | | (277,626) | | | (50) |
績效相關薪酬 | 331,141 | | | 122,356 | | | (208,785) | | | (171) | | 1,208,954 | | | 191,565 | | | (1,017,389) | | | NM |
一般、行政和其他費用 | 134,453 | | | 69,938 | | | (64,515) | | | (92) | | 285,471 | | | 190,353 | | | (95,118) | | | (50) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合基金的開支 | 12,104 | | | 6,019 | | | (6,085) | | | (101) | | 31,575 | | | 16,706 | | | (14,869) | | | (89) |
總費用 | 813,267 | | | 392,580 | | | (420,687) | | | (107) | | 2,363,108 | | | 958,106 | | | (1,405,002) | | | (147) |
其他收入(費用) | | | | | | | | | | | | | | | |
投資已實現和未實現淨收益(虧損) | 8,334 | | | (2,607) | | | 10,941 | | | NM | | 18,744 | | | (10,351) | | | 29,095 | | | NM |
利息和股息收入 | 1,376 | | | 1,344 | | | 32 | | | 2 | | 6,818 | | | 5,112 | | | 1,706 | | | 33 |
利息支出 | (11,523) | | | (6,815) | | | (4,708) | | | (69) | | (25,125) | | | (18,203) | | | (6,922) | | | (38) |
其他收入,淨額 | 36,654 | | | 2,203 | | | 34,451 | | | NM | | 30,686 | | | 9,848 | | | 20,838 | | | 212 |
合併基金投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | 34,245 | | | 17,971 | | | 16,274 | | | 91 | | 44,720 | | | (153,268) | | | 197,988 | | | NM |
綜合基金的利息和其他收入 | 104,028 | | | 116,581 | | | (12,553) | | | (11) | | 333,745 | | | 346,120 | | | (12,375) | | | (4) |
合併基金的利息支出 | (61,578) | | | (66,322) | | | 4,744 | | | 7 | | (191,577) | | | (222,860) | | | 31,283 | | | 14 |
其他收入(費用)合計 | 111,536 | | | 62,355 | | | 49,181 | | | 79 | | 218,011 | | | (43,602) | | | 261,613 | | | NM |
税前收入 | 246,988 | | | 159,641 | | | 87,347 | | | 55 | | 756,829 | | | 104,325 | | | 652,504 | | | NM |
所得税費用 | 30,275 | | | 18,314 | | | (11,961) | | | (65) | | 104,487 | | | 22,119 | | | (82,368) | | | NM |
淨收入 | 216,713 | | | 141,327 | | | 75,386 | | | 53 | | 652,342 | | | 82,206 | | | 570,136 | | | NM |
| | | | | | | | | | | | | | | |
減去:可歸因於綜合基金非控股權益的淨收益(虧損) | 47,370 | | | 42,627 | | | 4,743 | | | 11 | | 102,255 | | | (38,593) | | | 140,848 | | | NM |
可歸因於阿瑞斯運營集團實體的淨收入 | 169,343 | | | 98,700 | | | 70,643 | | | 72 | | 550,087 | | | 120,799 | | | 429,288 | | | NM |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體的可贖回利息的淨收益(虧損) | 324 | | | (1,007) | | | 1,331 | | | NM | | 693 | | | (1,007) | | | 1,700 | | | NM |
減去:可歸因於阿瑞斯運營集團實體非控股權益的淨收入 | 84,293 | | | 52,162 | | | 32,131 | | | 62 | | 264,646 | | | 48,926 | | | 215,720 | | | NM |
阿瑞斯管理公司的淨收入 | 84,726 | | | 47,545 | | | 37,181 | | | 78 | | 284,748 | | | 72,880 | | | 211,868 | | | 291 |
減去:支付A系列優先股股息 | — | | | 5,425 | | | (5,425) | | | (100) | | 10,850 | | | 16,275 | | | (5,425) | | | (33) |
減去:A系列優先股贖回溢價 | — | | | — | | | — | | | — | | 11,239 | | | — | | | (11,239) | | | NM |
可歸因於戰神管理公司A類和無投票權普通股股東的淨收入 | $ | 84,726 | | | $ | 42,120 | | | 42,606 | | | 101 | | $ | 262,659 | | | $ | 56,605 | | | 206,054 | | | NM |
NM-沒有意義
截至2021年9月30日的三個月零九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
公司綜合經營業績
管理費。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的管理費增加了1.558億美元,增幅為53%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的管理費增加了3.127億美元,增幅為38%。這一增長主要是由於直接貸款基金的資本部署增加了FPAUM。與2021年7月1日完成的Black Creek收購相關的三個月和九個月的管理費也增加了1790萬美元。此外,Landmark的收購已於2021年6月2日完成,在截至2021年6月2日的三個月和九個月中分別貢獻了4110萬美元和5400萬美元分別於2021年9月30日。有關我們每個部門的管理費波動的詳細信息,請參閲“-各部門的經營結果”。
附帶權益分配。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的附帶權益分配增加了2.917億美元,或173%,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了13.693億美元。活動主要由以下幾部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 截至2021年9月30日的三個月 | 主要驅動因素 | | 截至2020年9月30日的三個月 | 主要驅動因素 |
信貸資金 | $ | 92.6 | | 主要來自四個直接貸款基金和一個替代信貸基金,其中161億美元的IGAUM產生了超過其門檻利率的回報。Ares Private Credit Solutions,L.P.(“PCS”)和Ares Capital Europe IV L.P.(“ACE IV”)分別產生了1170萬美元和2750萬美元的附帶權益分配。Ares Capital Europe V L.P.(“ACE V”)也產生了1800萬美元的附帶權益分配。這些基金產生的附帶權益分配是由不斷增加的投資資本基礎上的淨投資收入推動的。Ares Capital Europe III,L.P.(“ACE III”)在期內淨投資收入的推動下產生了1050萬美元的附帶權益分配。Ares Pathfinder Fund,L.P.(“探路者”)產生1,600萬美元的附帶權益分配,這是由於市場對各種投資的升值推動的。 | | $ | 62.9 | | 主要來自三個直接貸款基金和一個替代信貸基金,其中105億美元的IGAUM產生了超過其門檻利率的回報。個人電腦和ACE IV分別產生了1940萬美元和1760萬美元的附帶權益分配,這是由不斷增加的投資資本基礎上的淨投資收入推動的。探路者產生了970萬美元的附帶權益分配,主要是由期內的淨投資收入推動的。ACE III產生了940萬美元的附帶權益分配,主要是由於部分恢復了與新冠肺炎疫情導致的市場波動相關的未實現虧損。 |
私募股權基金 | 227.2 | | 主要在服務和技術、零售和醫療保健行業運營的幾項投資組合的市場增值產生了1.415億美元的附帶權益分配,來自Ares Corporate Opportunities V,L.P.(“ACOF V”),來自Ares Special Opportunities Fund,L.P.(“ASOF”)的7250萬美元,以及來自Ares Corporate Opportunities VI,L.P.(“ACOF VI”)的1690萬美元。幾項投資的市場貶值導致Ares Corporate Opportunities Fund IV,L.P.(“ACOF IV”)的附帶權益分配逆轉為690萬美元,這主要是由於AZEK公司(“AZEK”)和Ares Energy Investors Fund V,L.P.(“EIF V”)的股價下降,主要是由於某些能源投資的價值下降。 | | 82.0 | | ACOF IV產生了4370萬美元的附帶權益分配,主要是由於其在AZEK首次公開募股(IPO)後對其投資的市場增值。此外,幾項投資的市場升值為ASOF帶來了2420萬美元的附帶權益分配。市場升值是由投資估值從新冠肺炎大流行後的市場低點回升推動的。 |
房地產基金 | 103.5 | | 房地產股票基金內物業的市場增值,主要是由幾項工業和多家族資產產生的收益推動的,產生了1,150萬美元的附帶權益分配,來自美國房地產基金VIII,L.P.(以下簡稱:美國VIII),3,580萬美元,來自美國房地產基金IX,L.P.(簡稱:美國IX),來自Ares美國房地產機會基金III,L.P.(簡稱:AREOF III)的1,270萬美元,來自Ares歐洲房地產基金IV的1,100萬美元。L.P.(“EF IV”)和來自Ares European Real Estate Fund V SCSp的1,380萬美元。(“EF V”)。 | | 24.1 | | 房地產股票基金中物業的市場增值主要來自我們的兩隻美國房地產股票基金和EF IV,金額分別為910萬美元和1,120萬美元,這是由於估值從新冠肺炎大流行後的市場低點回升推動的。 |
二級解決方案基金 | 37.7 | | 市場對Landmark Equity Partners XVI,L.P.(“LEP XVI”)和Landmark Real Estate Partners VIII,L.P.(“LREP VIII”)持有的某些投資的增值,這些投資分別產生了1410萬美元和1730萬美元的附帶權益分配。 | | — | | 不適用 |
戰略計劃基金 | (0.4) | | 逆轉是由於亞洲住宅住房貸款對Ares SSG有擔保貸款機會III,L.P.(“SLO III”)持有的若干投資的市場影響。 | | — | | 不適用 |
附帶權益分配 | $ | 460.6 | | | | $ | 169.0 | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 截至2021年9月30日的9個月 | 主要驅動因素 | | 截至2020年9月30日的9個月 | 主要驅動因素 |
信貸資金 | $ | 292.8 | | 主要來自四個直接貸款基金和一個替代信貸基金,其中161億美元的IGAUM產生了超過其門檻利率的回報。個人電腦和ACE IV產生的附帶權益分配分別為4530萬美元和8470萬美元。ACE V還產生了3250萬美元的附帶權益分配。這些基金產生的附帶權益分配是由不斷增加的投資資本基礎上的淨投資收入推動的。ACE III產生了3640萬美元的附帶權益分配,主要是由期內的淨投資收入推動的。此外,探路者產生了4330萬美元的附帶權益分配,這是由於市場對各種投資的升值推動的。 | | $ | 77.9 | | 主要來自兩個直接貸款基金和一個替代信貸基金,其中80億美元的IGAUM產生了超過其門檻利率的回報。個人電腦和ACE IV分別產生了2,570萬美元和3,410萬美元的附帶權益分配,這是由於投資資本基礎不斷增加帶來的淨投資收入,但這一淨收入被主要發生在2020年第一季度的投資未實現淨虧損部分抵消,這些淨虧損主要是由於新冠肺炎疫情導致的市場波動。探路者產生了1010萬美元的附帶權益分配,主要是由期內的淨投資收入推動的。 |
私募股權基金 | 992.0 | | ACOF IV產生了1.711億美元的附帶權益分配,主要是由於其在AZEK的投資在其較高的股價推動下實現了市場增值。此外,主要在服務和技術、零售和醫療保健行業運營的幾個投資組合公司的市場增值,產生了ACOF V、ASOF和ACOF VI的附帶權益分配,分別為5.322億美元、1.924億美元和6390萬美元。 | | 152.6 | | ACOF IV產生了1.997億美元的附帶權益分配,主要是由於AZEK在首次公開募股(IPO)後對其投資的市場增值。此外,幾項投資的市場升值為ASOF帶來了5310萬美元的附帶權益分配。多項投資的市場貶值導致ACOF V和Ares Energy Opportunities Fund,L.P.(“AEOF”)的未實現附帶權益分配逆轉,分別為7510萬美元和2740萬美元。這些基金投資的市場貶值是由能源市場低迷的價格推動的。 |
房地產基金 | 226.9 | | 房地產股票基金內物業的市場升值,主要是由於幾項工業和多家庭資產產生的收益推動的,產生了3,310萬美元的附帶權益分配,來自第VIII美元,6,160萬美元,1,750萬美元來自AREOF III,1,090萬美元來自EF IV和6,130萬美元來自EF V。 | | 10.9 | | 房地產股票基金中物業的市場增值,是由新冠肺炎(Sequoia Capital)疫情導致的估值從市場低點回升推動的。此外,以高於2019年12月31日的價格出售泛歐物流投資組合,產生了多隻基金的收益。這一活動被導致未實現附帶權益分配逆轉的市場淨貶值所抵消,主要來自美元IX和外匯基金IV,金額分別為680萬美元和460萬美元。 |
二級解決方案基金 | 98.9 | | 市場對LEP XVI和LREP VIII持有的某些投資的增值,這些投資分別產生了5460萬美元和2610萬美元的附帶權益分配。 | | — | | 不適用 |
戰略計劃基金 | 0.1 | | 在SLO III持有的某些投資的市場增值。 | | — | | 不適用 |
附帶權益分配 | $ | 1,610.7 | | | | $ | 241.4 | | |
獎勵費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的獎勵費用減少了650萬美元,或90%,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了1510萬美元。活動主要由以下幾部分組成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 截至2021年9月30日的三個月 | 主要驅動因素 | | 截至2020年9月30日的三個月 | 主要驅動因素 |
信貸資金 | $ | 0.1 | | 在此期間從一個替代信貸基金中產生的獎勵費用。 | | $ | 7.2 | | 在此期間從一個替代信貸基金中產生的獎勵費用。 |
房地產基金 | 0.6 | | 獎勵費用由阿克雷產生。 | | — | | 沒有活動。 |
獎勵費 | $ | 0.7 | | | | $ | 7.2 | | |
| | | | | |
(百萬美元) | 截至2021年9月30日的9個月 | 主要驅動因素 | | 截至2020年9月30日的9個月 | 主要驅動因素 |
信貸資金 | $ | 17.5 | | 在此期間,由於重組活動,從一個替代信貸基金和一個CLO中具體產生的獎勵費用。 | | $ | 4.0 | | 在此期間從一個替代信貸基金產生的獎勵費用,部分被管理層決定在費用確定後延長計量期後一次性沖銷獎勵費用所抵消。 |
房地產基金 | 1.9 | | 獎勵費用由阿克雷產生。 | | 0.3 | | 獎勵費用由阿克雷產生。 |
獎勵費 | $ | 19.4 | | | | $ | 4.3 | | |
本金投資收益。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的本金投資收入增加了280萬美元,增幅為25%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的本金投資收入增加了7810萬美元。在截至2021年9月30日的三個月裏,這一活動的推動因素是市場對我們私募股權二級市場、房地產二級市場和特殊機會戰略中的幾項基金的投資增值。截至2021年9月30日的9個月的活動主要是由於市場對我們的公司私募股權擴展價值基金(ACOF VI)以及我們的私募股權二級市場、房地產二級市場和特殊機會戰略內的各種投資的增值。新冠肺炎大流行在2020年造成了極大的波動。全球股票和信貸市場在2020年第一季度經歷了重大低迷,隨後在2020年第二季度和第三季度出現復甦。
包括行政費、交易費和其他手續費。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的行政、交易和其他費用增加了1500萬美元,或152%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了2060萬美元,或71%。這一增長主要是由於完成對Black Creek的收購後出現了新的費用流。Black Creek是一家綜合房地產開發和房地產投資管理專家,產生各種與房地產相關的費用,如收購、開發和物業管理,以及在我們的非交易REITs中分配股份。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,這些費用總共貢獻了600萬美元。我們還從我們管理的管理行政和其他服務的Black Creek基金中賺取費用,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,這些基金貢獻了530萬美元。另外,與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月,來自私人基金的管理費分別增加了120萬美元和300萬美元。某些私人信貸基金為投資資本支付管理費,部署的增加導致這一費用基數的增加。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的交易費有所增加,這也是由於發端增加導致某些基金的交易費上升。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了1.413億美元,增幅為73%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了2.776億美元,增幅為50%。這一增長主要是由於員工人數增加,以支持我們的業務擴張、其他戰略舉措和收購,以及由於經營業績改善和擴大業務利潤率而提高的激勵性薪酬和股本薪酬。今年到目前為止,2021年期間的平均員工人數從2020年同期的1,336名專業人員增加到1,674人,增幅為25%。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,Landmark收購和Black Creek收購導致的員工人數增長分別為3940萬美元和4500萬美元的經常性僱傭相關成本。基於績效的、與收購相關的薪酬安排
與Landmark收購和Black Creek收購相關的兩家公司也分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月貢獻了2820萬美元和3280萬美元。與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的第一部分費用補償分別增加了780萬美元和1960萬美元,這進一步推動了薪酬和福利的增長。第I部費用補償是由在有關期間賺取的第I部費用收入推動的。
下表顯示了基於不同類型的受限單位獎勵的股權薪酬支出。列報的金額包括經常性費用、與實現業績條件有關而確認的加速費用以及先前確認的沒收費用的沖銷。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | | | 有利(不利) | | | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | | | $CHANGE | | %變化 | | | | | | |
非經常性獎勵: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
**多年期未來贈款 | | $ | 8,588 | | | $ | — | | | $ | (8,588) | | | —% | | $ | 25,966 | | | $ | — | | | | | $ | (25,966) | | | —% | | | | | | |
**基於績效的獎勵 | | 186 | | | 300 | | | 114 | | | 38 | | 20,499 | | | 980 | | | | | (19,519) | | | NM | | | | | | |
**基於績效的獎勵-加速 | | 29,415 | | | — | | | (29,415) | | | — | | 43,426 | | | 3,749 | | | | | (39,677) | | | NM | | | | | | |
**其他非經常性獎勵 | | 4,397 | | | 7,664 | | | 3,267 | | | 43 | | 16,887 | | | 20,236 | | | | | 3,349 | | | 17 | | | | | | |
非經常性獎勵總額 | | 42,586 | | | 7,964 | | | (34,622) | | | NM | | 106,778 | | | 24,965 | | | | | (81,813) | | | NM | | | | | | |
經常性年度獎項: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
**可酌情決定的獎勵 | | 11,986 | | | 13,274 | | | 1,288 | | | 10 | | 47,938 | | | 36,709 | | | | | (11,229) | | | (31) | | | | | | |
個獎金獎 | | 11,419 | | | 9,098 | | | (2,321) | | | (26) | | 36,428 | | | 29,902 | | | | | (6,526) | | | (22) | | | | | | |
經常性年度獎勵總額 | | 23,405 | | | 22,372 | | | (1,033) | | | (5) | | 84,366 | | | 66,611 | | | | | (17,755) | | | (27) | | | | | | |
股權薪酬費用淨額 | | $ | 65,991 | | | $ | 30,336 | | | (35,655) | | | (118) | | $ | 191,144 | | | $ | 91,576 | | | | | (99,568) | | | (109) | | | | | | |
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的股權薪酬支出分別增加了3570萬美元和9960萬美元,這主要是由於2021年第一季度授予某些高管基於業績的限制單位,以及批准將在2022年第一季度、2023年和2024年第一季度授予這些高管以及某些其他高級領導人的多年未來獎勵。2021年期間包括因在2021年第三季度分別達到每股60.00美元、65.00美元和75.00美元的適用業績條件而歸屬基於業績的限制性單位的第II、III和IV部分的業績限制性獎勵的加速費用,以及由於在2021年第二季度滿足每股55.00美元的適用業績條件而歸屬第一部分的加速費用。截至2020年9月30日的9個月還包括授予首席執行官的受限單位歸屬的加速費用,這是由於實現了適用的業績條件每股35.00美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,由於作為經常性年度獎勵計劃的一部分而獎勵的單位增加,產生了額外的股權補償費用。
有關我們每個部門的薪酬和福利波動的詳細信息,請參閲“-按部門劃分的運營結果”。
與績效相關的薪酬。截至2021年9月30日的三個月,與截至2020年9月30日的三個月相比,與績效相關的薪酬增加了2.088億美元,或171%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了10.174億美元。績效相關薪酬的變化與上述附帶權益分配和獎勵費用的變化直接相關,並可能包括作為我們慈善倡議的一部分對慈善組織的績效分配。
一般、行政和其他費用。*與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了6450萬美元,或92%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了9510萬美元,或50%。Landmark收購和Black Creek收購分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月貢獻了3110萬美元和3790萬美元的一般、行政和其他費用。這些支出主要是由於截至2021年9月30日的三個月和九個月的攤銷費用分別為2010萬美元和2680萬美元,這些費用與2021年第二季度Landmark收購和2021年第三季度Black Creek收購相關的無形資產相關。此外,與2020年同期相比,2020年下半年對SSG的收購導致截至2021年9月30日的9個月的攤銷費用增加了1780萬美元。
截至2021年9月30日的三個月和九個月的配售費用分別增加了3330萬美元和2240萬美元,這主要是由於對Ares Private Credit Solutions II,L.P.(“PCS II”)和我們的第二個美國高級直接貸款基金的新承諾。在此期間,某些費用也有所增加,包括支持我們不斷增加的員工的佔用成本,以及支持我們業務擴張的信息服務和信息技術。與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的這些支出合計分別增加了520萬美元和1060萬美元。增長的另一個原因是,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,專業服務費分別上漲了400萬美元和740萬美元,這主要是由於與我們最近的收購相關的盡職調查和法律費用,以及支持不斷擴大的平臺的更高招聘費用。
在從新冠肺炎大流行中恢復的過程中繼續出現積極的事態發展,減少了對旅行和聚會的限制。受疫情影響的運營費用,特別是營銷贊助和活動,在2021年第三季度有所增加。在截至2021年9月30日的三個月裏,與2020年同期相比,我們的旅行、娛樂和營銷贊助支出增加了230萬美元。然而,我們,在比較截至2021年9月30日和2020年9月的9個月時,確認了成本節約。在截至2020年3月31日的三個月中,我們的費用反映了大流行前的成本結構,與我們改進後的工作環境在截至2021年3月31日的三個月中發生的較低費用不可同日而語。與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的運營費用(最主要的是差旅、娛樂和營銷贊助,以及改善後的遠程工作環境帶來的某些辦公服務和附帶福利)減少了580萬美元。與2019年大流行前相比,截至2021年9月30日的9個月,這些費用減少了1820萬美元,主要是由於1220萬美元的差旅費用和290萬美元的營銷費用。
在2020年第三季度,我們還記錄了與對有限數量基金的費用優惠相關的一次性費用380萬美元。
投資已實現和未實現淨收益(虧損)。投資的已實現和未實現淨收益(虧損)從截至2020年9月30日的三個月的虧損260萬美元增加到截至2021年9月30日的三個月的收益830萬美元,從截至2020年9月30日的9個月的虧損1040萬美元增加到截至2021年9月30日的9個月的收益1870萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月的活動主要歸因於某些戰略計劃相關投資和我們的美國CLO投資的未實現收益。截至2020年9月30日的三個月的活動主要是由於某些戰略計劃相關投資的未實現虧損。由於價格從新冠肺炎疫情推動的市場低點反彈,CLO證券的未實現收益部分抵消了未實現虧損。截至2020年9月30日的9個月的活動主要是由於我們的美國房地產股票策略中的投資工具持有的物業的市場貶值造成的未實現虧損,以及新冠肺炎疫情推動的CLO證券的未實現虧損淨額,以及某些戰略舉措相關投資的未實現虧損。
利息支出。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的利息支出增加了470萬美元,增幅為69%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的利息支出增加了690萬美元,增幅為38%。2051年第二季度最後一天發行的2051年附屬債券使截至2021年9月30日的三個月和九個月的利息支出增加了470萬美元。2030年高級債券的發行在2020年第二季度末使截至2021年9月30日的9個月的利息支出增加了610萬美元。截至2020年9月30日的9個月的增長部分被本年度信貸安排平均未償還餘額比上年同期減少所抵消。
其他收入,淨額。在截至2021年9月30日的三個月中,與截至2020年9月30日的三個月相比,淨收益增加了3450萬美元;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了2080萬美元,增幅為212%。截至2021年9月30日的三個月和九個月的其他收入淨額包括收購Black Creek獲得的4230萬美元的便宜貨購買收益。交易購買收益是由於我們收購的可識別有形和無形資產的公允價值超過購買對價而產生的。與Black Creek的購買協議包含要求我們記錄購買對價之外的或有負債的條款,因為它的付款取決於高級專業人員和顧問的持續和未來服務。除其他收入外,淨額還包括與Black Creek收購相關的已確認或有債務的公允價值變化。截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們記錄了720萬美元的或有債務重估費用。有關或有事項的進一步説明,見“附註9.承付款和或有事項”。
除其他收入外,淨額還包括與影響非功能性貨幣餘額重估的匯率波動相關的交易收益(損失),並以貨幣匯率波動為基礎。交易收益
(虧損)在截至2021年9月30日的9個月內波動,主要歸因於英鎊兑歐元走強並造成交易損失,而在截至2020年9月30日的9個月期間的波動主要歸因於英鎊兑美元走弱並創造交易收益。
所得税費用與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的所得税支出增加了1200萬美元,增幅為65%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的所得税支出增加了8240萬美元。 比較期間的變化主要是由於應納税所得額和加權平均每日擁有量增加所致。截至2020年9月30日止三個月及九個月,Ares Management Corporation(“AMC”)普通股股東之加權平均每日持股量分別由55.6%及53.3%增至截至2021年9月30日止三個月及九個月分別為58.5%及58.3%。所有權的變化主要是由於與行使股票期權有關的A類普通股的發行、限制性股票獎勵的歸屬以及A類普通股和無投票權普通股的非公開和公開發行。AMC普通股股東每日加權平均所有權的增加被與Landmark收購和Black Creek收購相關的AOG單位的發行部分抵消,後者增加了非AMC持有的AOG單位的所有權。
可贖回和非控股權益。應佔AOG實體的可贖回及非控股權益的淨收入(虧損)指AOG單位持有人應佔的業績及非AMC持有的其他所有權權益。關於收購SSG,SSG的前所有者保留了一家AOG實體的附屬公司的所有權權益,該所有權權益反映為AOG實體的可贖回權益。應佔AOG實體可贖回權益的淨收入根據所列期間的所有權百分比進行分配。
應佔AOG實體非控股權益的淨收入(虧損)一般按其他AOG單位持有人的加權平均每日所有權分配,若干合資合夥企業產生的收入(虧損)除外。淨收益(虧損)根據各自的所有權百分比分配給與我們建立合資企業的其他戰略分銷合作伙伴,並根據這些財務利益的活動分配給Crestline Denali B類會員權益。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月裏,淨收入分別為170萬美元、340萬美元、290萬美元和淨虧損1230萬美元,還分配給了Crestline Denali B類會員權益,這些權益與持有的CLO證券的損益有關。
截至2021年9月30日的三個月,可歸因於AOG實體非控股權益的淨收入與截至2020年9月30日的三個月相比增加了3210萬美元,增幅為62%,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了2.157億美元。比較期間的變化是税前收入和加權平均每日擁有量分別發生變化的結果。雖然税前收益增加,但非控股AOG單位持有人的加權平均每日擁有量分別從截至2020年9月30日的三個月和九個月的44.4%和46.7%下降到截至2021年9月30日的三個月和九個月的41.5%和41.7%。
合併基金的綜合運作結果
下表為綜合基金的運作結果:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | | | 有利(不利) | | |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | | | $CHANGE | | %變化 | | | | |
綜合基金的開支 | | $ | (12,104) | | | $ | (6,019) | | | $ | (6,085) | | | (101)% | | $ | (31,575) | | | $ | (16,706) | | | | | $ | (14,869) | | | (89)% | | | | |
合併基金投資的已實現和未實現淨收益(虧損) | | 34,245 | | | 17,971 | | | 16,274 | | | 91 | | 44,720 | | | (153,268) | | | | | 197,988 | | | NM | | | | |
綜合基金的利息和其他收入 | | 104,028 | | | 116,581 | | | (12,553) | | | (11) | | 333,745 | | | 346,120 | | | | | (12,375) | | | (4) | | | | |
合併基金的利息支出 | | (61,578) | | | (66,322) | | | 4,744 | | | 7 | | (191,577) | | | (222,860) | | | | | 31,283 | | | 14 | | | | |
税前收益(虧損) | | 64,591 | | | 62,211 | | | 2,380 | | | 4 | | 155,313 | | | (46,714) | | | | | 202,027 | | | NM | | | | |
合併基金所得税費用 | | (2) | | | (117) | | | 115 | | | 98 | | (76) | | | (147) | | | | | 71 | | | 48 | | | | |
淨收益(虧損) | | 64,589 | | | 62,094 | | | 2,495 | | | 4 | | 155,237 | | | (46,861) | | | | | 202,098 | | | NM | | | | |
減去:合併後可歸因於戰神管理公司的收入減少 | | 21,784 | | | 22,839 | | | (1,055) | | | (5) | | 58,072 | | | 12,499 | | | | | 45,573 | | | NM | | | | |
減去:其他費用,合併後扣除的阿瑞斯管理公司應佔淨額 | | (4,565) | | | (3,372) | | | (1,193) | | | (35) | | (5,090) | | | (20,767) | | | | | 15,677 | | | 75 | | | | |
合併基金非控股權益應佔淨收益(虧損) | | $ | 47,370 | | | $ | 42,627 | | | 4,743 | | | 11 | | $ | 102,255 | | | $ | (38,593) | | | | | 140,848 | | | NM | | | | |
NM-沒有意義
綜合基金的運作結果主要代表我們被視為控制的某些CLO的活動。開支主要反映因發行新的、再融資或重組的CLO而產生的債務發行成本所產生的專業費用。由於CLO債務在我們的綜合財務狀況報表中按公允價值記錄,這些費用已在發生的期間內支出。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,費用是由發佈新的美國CLO產生的專業費用推動的。截至2021年9月30日的9個月還包括髮行另一份新的美國CLO和重組我們的歐洲CLO法人實體。截至2020年9月30日的三個月和九個月,費用主要是由發行一個歐洲CLO推動的。已實現淨收益和未實現收益在比較期間波動,主要是由於CLO持有的貸款價值發生重大變化。CSLLI在2021年的季度和年初到目前為止的回報率分別為1.1%和4.7%,而在2020年的季度和年初到目前為止的回報率分別為4.1%和負0.8%。利息支出減少是由於自2020年第三季度以來新發行和再融資CLO的利率較低。
應佔AMC的收入和其他收入(支出)指管理費、激勵費、本金投資收入以及行政、交易和其他費用,這些費用應歸因於AMC在綜合基金活動中的比例份額,並在合併後從AMC各自的業績組成部分中剔除。其他收入(費用)和本金投資收入的活動主要是由於前面提到的與新冠肺炎大流行相關的價格波動,導致截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比下降,截至2021年9月30日的九個月與截至2020年9月30日的九個月相比增加。
細分市場分析
就分部報告而言,收入和費用是在我們的綜合基金的結果和我們合併的合資企業的非控股權益的結果生效之前列報的。因此,來自管理費、業績收入和投資收入的部門收入與根據公認會計原則在合併基礎上公佈的不同。從綜合基金確認的收入在合併中被剔除,可歸因於合資企業非控股權益的結果已被我們排除在外。此外,由於綜合基金的結果和合資企業的非控股權益被排除在外,費用和其他收入(費用)的影響不同於根據公認會計原則在綜合基礎上列報的相關金額。
非GAAP財務指標
我們使用以下非GAAP衡量標準來制定運營決策、評估績效和分配資源:
•與費用相關的收益(“FRE”)
•已實現收益(“RI”)
這些非GAAP財務措施是對經營結果的補充,應該考慮作為對經營結果的補充,而不是取代經營結果,這些結果將在“-綜合經營結果的組成部分”一節中進一步討論,並根據GAAP編制。 下表按可報告細分市場和OMG列出了FRE和RI:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益: | | | | | | | | | | | | | | | | |
信貸集團 | | $ | 175,957 | | | $ | 125,107 | | | $ | 50,850 | | | 41% | | $ | 492,697 | | | $ | 354,964 | | | $ | 137,733 | | | 39% |
私募股權集團 | | 36,950 | | | 27,429 | | | 9,521 | | | 35 | | 80,712 | | | 81,319 | | | (607) | | | (1) |
房地產集團 | | 24,261 | | | 7,794 | | | 16,467 | | | 211 | | 47,375 | | | 24,831 | | | 22,544 | | | 91 |
輔助解決方案組 | | 26,516 | | | — | | | 26,516 | | | NM | | 34,266 | | | — | | | 34,266 | | | NM |
戰略計劃 | | 9,456 | | | 7,571 | | | 1,885 | | | 25 | | 28,025 | | | 7,571 | | | 20,454 | | | 270 |
運營管理組 | | (90,803) | | | (61,070) | | | (29,733) | | | (49) | | (225,369) | | | (171,793) | | | (53,576) | | | (31) |
與費用相關的收益 | | $ | 182,337 | | | $ | 106,831 | | | 75,506 | | | 71 | | $ | 457,706 | | | $ | 296,892 | | | 160,814 | | | 54 |
已實現收入: | | | | | | | | | | | | | | | | |
信貸集團 | | $ | 182,152 | | | $ | 127,667 | | | $ | 54,485 | | | 43% | | $ | 532,359 | | | $ | 364,839 | | | $ | 167,520 | | | 46% |
私募股權集團 | | 47,938 | | | 65,342 | | | (17,404) | | | (27) | | 122,477 | | | 166,963 | | | (44,486) | | | (27) |
房地產集團 | | 26,722 | | | 8,275 | | | 18,447 | | | 223 | | 55,607 | | | 36,502 | | | 19,105 | | | 52 |
輔助解決方案組 | | 26,788 | | | — | | | 26,788 | | | NM | | 34,535 | | | — | | | 34,535 | | | NM |
戰略計劃 | | 6,509 | | | 6,838 | | | (329) | | | (5) | | 23,234 | | | 6,838 | | | 16,396 | | | 240 |
運營管理組 | | (91,233) | | | (61,714) | | | (29,519) | | | (48) | | (225,596) | | | (179,341) | | | (46,255) | | | (26) |
已實現收入 | | $ | 198,876 | | | $ | 146,408 | | | 52,468 | | | 36 | | $ | 542,616 | | | $ | 395,801 | | | 146,815 | | | 37 |
NM-沒有意義
扣除所得税撥備前的收入是公認會計準則的財務衡量標準,與國際註冊會計師協會和聯邦住房金融局最接近。下表顯示了在可報告部門和OMG的RI和FRE的簡明綜合營業報表中報告的税前收入對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
税前收入 | $ | 246,988 | | | $ | 159,641 | | | $ | 756,829 | | | $ | 104,325 | |
調整: | | | | | | | |
折舊及攤銷費用 | 36,668 | | | 14,336 | | | 71,742 | | | 26,197 | |
股權補償費用 | 65,991 | | | 30,336 | | | 191,144 | | | 91,576 | |
與收購相關的補償費用(1) | 28,194 | | | — | | | 32,824 | | | — | |
收購和合並相關費用 | 7,967 | | | 3,490 | | | 26,188 | | | 9,815 | |
遞延配售費用 | 32,413 | | | 2,942 | | | 33,740 | | | 18,677 | |
其他(收入)費用,淨額 | (42,025) | | | 9,518 | | | (42,490) | | | 9,518 | |
合併子公司非控股權益淨(收益)費用 | (5,268) | | | (1,066) | | | (8,614) | | | 15,681 | |
綜合基金中非控股權益的税前虧損(扣除抵銷後的淨額) | (47,372) | | | (42,744) | | | (102,331) | | | 38,446 | |
總業績(收入)虧損-未實現 | (415,317) | | | (52,488) | | | (1,381,697) | | | 77,866 | |
績效相關薪酬總額-未實現 | 296,044 | | | 24,818 | | | 1,022,393 | | | (61,010) | |
淨投資(收益)虧損合計-未實現 | (5,407) | | | (2,375) | | | (57,112) | | | 64,710 | |
已實現收入 | 198,876 | | | 146,408 | | | 542,616 | | | 395,801 | |
已實現業績收入總額 | (45,341) | | | (123,265) | | | (249,989) | | | (319,660) | |
與績效相關的總薪酬-已實現 | 33,728 | | | 97,538 | | | 185,306 | | | 252,575 | |
總投資收益--已實現 | (4,926) | | | (13,850) | | | (20,227) | | | (31,824) | |
與費用相關的收益 | $ | 182,337 | | | $ | 106,831 | | | $ | 457,706 | | | $ | 296,892 | |
(1)代表與Landmark收購和Black Creek收購相關記錄的或有債務相關的補償費用,並在公司的簡明綜合經營報表中以補償和福利的形式列示。
有關這些非GAAP衡量標準的具體組成部分和計算,以及根據GAAP對可報告分部與最具可比性的衡量標準的對賬,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明合併財務報表的“註釋15.分部報告”。下面討論的是我們的可報告部門和OMG的運營結果。
按細分市場劃分的運營結果
信貸集團-截至2021年9月30日的三個月和九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
與費用相關的收益:
下表列出了Credit Group的FRE的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
管理費 | $ | 271,591 | | | $ | 208,371 | | | $ | 63,220 | | | 30% | | $ | 764,702 | | | $ | 606,596 | | | $ | 158,106 | | | 26% |
其他費用 | 5,798 | | | 4,898 | | | 900 | | | 18 | | 18,494 | | | 12,057 | | | 6,437 | | | 53 |
薪酬和福利 | (86,502) | | | (74,373) | | | (12,129) | | | (16) | | (252,783) | | | (222,063) | | | (30,720) | | | (14) |
一般、行政和其他費用 | (14,930) | | | (13,789) | | | (1,141) | | | (8) | | (37,716) | | | (41,626) | | | 3,910 | | | 9 |
與費用相關的收益 | $ | 175,957 | | | $ | 125,107 | | | 50,850 | | | 41 | | $ | 492,697 | | | $ | 354,964 | | | 137,733 | | | 39 |
管理費。下圖為信貸集團管理費和有效管理費費率:
現有直接貸款基金的管理費主要由於與PathFinder、ACE IV、ACE V和Ares High Direct Lending Fund L.P.(“SDL”)的資本部署而增加,截至2021年9月30日的三個月和九個月的總費用比截至2020年9月30日的三個月和九個月分別增加了1,700萬美元和4,300萬美元。ARCC的管理費(不包括下文所述的第I部分費用)在各自時期分別增加了1220萬美元和2280萬美元,這主要是由於ARCC投資組合的平均規模增加。這兩個時期現有基金管理費的其餘增長主要是由於其他直接貸款基金和中小型企業的資金調配所致。第一部分費用增加的主要原因是ARCC和CADC產生的獎勵前費用淨投資收入增加,這是由原始費和投資組合平均規模的增加推動的。CLO的管理費也有所增加,主要是由於在截至三個月的三個月中淨增加了六個CLO
2021年9月30日與截至2020年9月30日的三個月相比,以及截至2021年9月30日的九個月的七個CLO與截至2020年9月30日的九個月的對比。PCS II和我們的第二隻美國高級直接貸款基金的推出也推動了管理費的增加,截至2021年9月30日的三個月和九個月分別產生了400萬美元和580萬美元的費用。
其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的其他費用增加了90萬美元,或18%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了640萬美元,或53%。這些增長主要是由私人基金的行政費用推動的。某些私人信貸基金為投資資本支付管理費,部署的增加導致收費基礎的增加。與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的交易費有所增加,這也是由於發端增加導致某些基金的交易費上升。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了1210萬美元,增幅16%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了3070萬美元,增幅14%。這一增長主要是由於與2020年同期相比,與2020年同期相比,第一部分費用薪酬增加了780萬美元和1960萬美元,激勵薪酬增加可歸因於經營業績的改善和擴大業務的利潤率擴大,以及截至2021年9月30日的三個月和九個月的員工增長和績效增加。薪酬和福利的增加進一步受到與工資相關的税收增加的推動。截至2021年9月30日的3個月和9個月分別為420萬美元和540萬美元,而截至2020年9月30日的3個月和9個月則分別為420萬美元和540萬美元,主要原因是授予了非經常性股權補償獎勵。與2020年同期相比,截至2021年9月30日的9個月的可自由支配付款減少,部分抵消了工資和福利的增長。
今年到目前為止,隨着我們增加了更多的投資專業人員,以支持我們不斷增長的美國和歐洲直接貸款平臺,2021年期間的平均員工人數從2020年同期的406名專業人員增加到429名,增幅為6%。
一般、行政和其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了110萬美元,或8%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月減少了390萬美元,或9%。在我們的籌款努力方面,與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的配售費用分別增加了180萬美元和250萬美元。這一增長主要與對PCS II和我們的第二個美國高級直接貸款基金的新承諾有關。在此期間,某些費用也有所增加,包括信息服務和信息技術,以支持我們的業務擴展。與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的這些支出合計分別增加了90萬美元和160萬美元。
在從新冠肺炎大流行中恢復的過程中繼續出現積極的事態發展,減少了對旅行和聚會的限制。受大流行影響的運營費用,特別是營銷贊助和活動,在2021年第三季度有所增加。在截至2021年9月30日的三個月裏,與2020年同期相比,我們的旅行、娛樂和營銷贊助費用增加了90萬美元。然而,我們,在比較截至2021年9月30日和2020年9月的9個月時,確認了成本節約。在截至2020年3月31日的三個月中,我們的費用反映了大流行前的成本結構,與我們改進後的工作環境在截至2021年3月31日的三個月中發生的較低費用不可同日而語。與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的運營費用(最主要的是差旅、娛樂和營銷贊助,以及改善後的遠程工作環境帶來的某些辦公服務和附帶福利)減少了360萬美元。
在2020年第三季度,我們還記錄了320萬美元的一次性費用,這與對有限數量的基金的費用優惠有關。
已實現收入:
下表顯示了信用組RI的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益 | $ | 175,957 | | | $ | 125,107 | | | $ | 50,850 | | | 41 | % | | $ | 492,697 | | | $ | 354,964 | | | $ | 137,733 | | | 39 | % |
績效收入-已實現 | 6,332 | | | 7,069 | | | (737) | | | (10) | | 78,255 | | | 16,085 | | | 62,170 | | | NM |
績效相關薪酬-已實現 | (3,079) | | | (4,131) | | | 1,052 | | | 25 | | (49,433) | | | (12,142) | | | (37,291) | | | NM |
已實現業績淨收入 | 3,253 | | | 2,938 | | | 315 | | | 11 | | 28,822 | | | 3,943 | | | 24,879 | | | NM |
投資收益(虧損)-已實現 | 618 | | | — | | | 618 | | | NM | | 1,858 | | | (843) | | | 2,701 | | | NM |
利息和其他投資收益--已實現 | 4,716 | | | 1,962 | | | 2,754 | | | 140 | | 14,354 | | | 13,166 | | | 1,188 | | | 9 |
利息支出 | (2,392) | | | (2,340) | | | (52) | | | (2) | | (5,372) | | | (6,391) | | | 1,019 | | | 16 |
已實現淨投資收益(虧損) | 2,942 | | | (378) | | | 3,320 | | | NM | | 10,840 | | | 5,932 | | | 4,908 | | | 83 |
已實現收入 | $ | 182,152 | | | $ | 127,667 | | | 54,485 | | | 43 | | $ | 532,359 | | | $ | 364,839 | | | 167,520 | | | 46 |
NM-沒有意義
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的已實現淨業績收入主要歸因於對具有歐式瀑布的直接貸款基金的税收分配,這是由於這些基金的投資資本基礎不斷增加帶來的淨投資收入。進行税收分配是為了提供足夠的現金,以支付基金在進行附帶權益分配之前分配給其套利參與者的應納税所得額所應承擔的税款。截至2020年9月30日的三個月的已實現淨業績收入也可歸因於在此期間具體化的另一種信貸基金的獎勵費用。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的已實現淨投資收入主要歸因於我們CLO投資產生的利息收入,以及與另一種信貸基金分配相關的確認收入。截至2021年9月30日的9個月的已實現淨投資收入還包括與商業金融基金分配相關的確認收入,而截至2020年9月30日的3個月和9個月包括產生利息收入的定期貸款投資。
信貸集團-附帶利息和獎勵費用
下表列出了應計附帶權益和應收獎勵費用,也稱為應計績效收入,以及信貸集團的相關績效薪酬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| |
| | | |
(千美元) | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 | | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 |
應計附帶權益 | | | | | | | | | | | |
ACE III | $ | 105,850 | | | $ | 63,510 | | | $ | 42,340 | | | $ | 77,959 | | | $ | 46,776 | | | $ | 31,183 | |
ACE IV | 151,198 | | | 93,743 | | | 57,455 | | | 93,462 | | | 57,946 | | | 35,516 | |
A V | 34,929 | | | 20,958 | | | 13,971 | | | 2,435 | | | 1,461 | | | 974 | |
PC | 130,163 | | | 76,768 | | | 53,395 | | | 101,656 | | | 60,084 | | | 41,572 | |
其他信貸資金 | 188,874 | | | 123,892 | | | 64,982 | | | 97,803 | | | 60,437 | | | 37,366 | |
應計附帶權益總額 | 611,014 | | | 378,871 | | | 232,143 | | | 373,315 | | | 226,704 | | | 146,611 | |
獎勵費 | 1,333 | | | 805 | | | 528 | | | 31,653 | | | 18,601 | | | 13,052 | |
總貸方組 | $ | 612,347 | | | $ | 379,676 | | | $ | 232,671 | | | $ | 404,968 | | | $ | 245,305 | | | $ | 159,663 | |
下表顯示了貸款組在此期間的應計附帶權益變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年12月31日 | | 在此期間的活動 | | 截至2021年9月30日 | |
(千美元) | | 瀑布類型 | | 應計附帶權益 | | 未實現的變更 | | 已實現 | | 其他調整 | | 應計附帶權益 | |
ACE III | | 歐洲人 | | $ | 77,959 | | | $ | 36,443 | | | $ | (8,646) | | | $ | 94 | | | $ | 105,850 | | |
ACE IV | | 歐洲人 | | 93,462 | | | 84,720 | | | (26,984) | | | — | | | 151,198 | | |
A V | | 歐洲人 | | 2,435 | | | 32,494 | | | — | | | — | | | 34,929 | | |
PC | | 歐洲人 | | 101,656 | | | 45,332 | | | (17,525) | | | 700 | | | 130,163 | | |
其他信貸資金 | | 歐洲人 | | 97,545 | | | 93,641 | | | (6,089) | | | 3,522 | | | 188,619 | | |
其他信貸資金 | | 美國 | | 258 | | | (3) | | | — | | | — | | | 255 | | |
總貸方組 | | | | $ | 373,315 | | | $ | 292,627 | | | $ | (59,244) | | | $ | 4,316 | | | $ | 611,014 | | |
信貸集團-管理的資產
下表顯示了信用組的AUM前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 29,306 | | | $ | 3,152 | | | $ | 3,929 | | | $ | 14,493 | | | $ | 68,586 | | | $ | 48,121 | | | $ | 167,587 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | | 151 | | | 284 | | | 427 | | | 3,173 | | | 3,795 | | | 1,220 | | | 9,050 | |
淨新債務承諾 | | 1,010 | | | — | | | 100 | | | — | | | 3,670 | | | 753 | | | 5,533 | |
減資 | | (339) | | | — | | | — | | | — | | | (43) | | | 1 | | | (381) | |
分配 | | (21) | | | — | | | 14 | | | (273) | | | (392) | | | (272) | | | (944) | |
贖回 | | (82) | | | (81) | | | (65) | | | — | | | (39) | | | — | | | (267) | |
基金價值變動 | | (90) | | | 36 | | | 56 | | | 123 | | | 776 | | | (246) | | | 655 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 29,935 | | | $ | 3,391 | | | $ | 4,461 | | | $ | 17,516 | | | $ | 76,353 | | | $ | 49,577 | | | $ | 181,233 | |
平均AUM(1) | | $ | 29,621 | | | $ | 3,272 | | | $ | 4,195 | | | $ | 16,005 | | | $ | 72,470 | | | $ | 48,849 | | | $ | 174,412 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
餘額在2020年6月30日 | | $ | 25,451 | | | $ | 2,660 | | | $ | 2,812 | | | $ | 8,821 | | | $ | 50,784 | | | $ | 26,885 | | | $ | 117,413 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | | 19 | | | 139 | | | 1 | | | 1,017 | | | 139 | | | 8,796 | | | 10,111 | |
淨新債務承諾 | | 501 | | | — | | | — | | | — | | | 1,200 | | | — | | | 1,701 | |
減資 | | (38) | | | — | | | — | | | — | | | (46) | | | (122) | | | (206) | |
分配 | | (19) | | | — | | | (7) | | | (115) | | | (239) | | | (188) | | | (568) | |
贖回 | | (64) | | | (213) | | | (4) | | | — | | | (20) | | | — | | | (301) | |
基金價值變動 | | 304 | | | 117 | | | 111 | | | 381 | | | 953 | | | 1,212 | | | 3,078 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 26,154 | | | $ | 2,703 | | | $ | 2,913 | | | $ | 10,104 | | | $ | 52,771 | | | $ | 36,583 | | | $ | 131,228 | |
平均AUM(1) | | $ | 25,803 | | | $ | 2,682 | | | $ | 2,863 | | | $ | 9,463 | | | $ | 51,778 | | | $ | 31,734 | | | $ | 124,323 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 27,967 | | | $ | 2,863 | | | $ | 2,953 | | | $ | 12,897 | | | $ | 56,516 | | | $ | 42,276 | | | $ | 145,472 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | | 754 | | | 609 | | | 1,388 | | | 4,968 | | | 12,395 | | | 4,885 | | | 24,999 | |
淨新債務承諾 | | 2,306 | | | — | | | 100 | | | — | | | 7,966 | | | 3,124 | | | 13,496 | |
減資 | | (603) | | | — | | | — | | | — | | | (1,801) | | | (87) | | | (2,491) | |
分配 | | (81) | | | — | | | 8 | | | (467) | | | (1,129) | | | (835) | | | (2,504) | |
贖回 | | (249) | | | (237) | | | (206) | | | (415) | | | (124) | | | (11) | | | (1,242) | |
基金價值變動 | | (159) | | | 156 | | | 218 | | | 533 | | | 2,530 | | | 225 | | | 3,503 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 29,935 | | | $ | 3,391 | | | $ | 4,461 | | | $ | 17,516 | | | $ | 76,353 | | | $ | 49,577 | | | $ | 181,233 | |
平均AUM(1) | | $ | 28,913 | | | $ | 3,083 | | | $ | 3,669 | | | $ | 14,712 | | | $ | 65,202 | | | $ | 45,774 | | | $ | 161,353 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | 22,320 | | | $ | 3,492 | | | $ | 2,611 | | | $ | 7,571 | | | $ | 48,431 | | | $ | 26,118 | | | $ | 110,543 | |
收購 | | 2,693 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,693 | |
淨新面值/股本承諾 | | 140 | | | 367 | | | 431 | | | 2,874 | | | 1,553 | | | 8,892 | | | 14,257 | |
淨新債務承諾 | | 1,236 | | | — | | | — | | | — | | | 3,349 | | | 1,119 | | | 5,704 | |
減資 | | (70) | | | — | | | — | | | — | | | (128) | | | (152) | | | (350) | |
分配 | | (52) | | | — | | | (15) | | | (299) | | | (899) | | | (640) | | | (1,905) | |
贖回 | | (241) | | | (1,093) | | | (96) | | | (96) | | | (66) | | | — | | | (1,592) | |
基金價值變動 | | 128 | | | (63) | | | (18) | | | 54 | | | 531 | | | 1,246 | | | 1,878 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 26,154 | | | $ | 2,703 | | | $ | 2,913 | | | $ | 10,104 | | | $ | 52,771 | | | $ | 36,583 | | | $ | 131,228 | |
平均AUM(1) | | $ | 24,649 | | | $ | 2,922 | | | $ | 2,640 | | | $ | 8,495 | | | $ | 50,306 | | | $ | 28,912 | | | $ | 117,924 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
我們針對信用組的AUM的組成部分如下(以十億美元為單位):
(1)包括85億美元的AUM基金,截至2021年和2020年9月30日,我們從中間接賺取管理費。
(2)根據我們截至2021年和2020年9月30日的一般合作伙伴承諾,分別包括10億美元和6億美元的免費AUM。
信貸集團-支付AUM費用
下表顯示了信用組的費用支付AUM的結轉情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 28,211 | | | $ | 3,149 | | | $ | 3,423 | | | $ | 7,916 | | | $ | 36,101 | | | $ | 20,788 | | | $ | 99,588 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承付款 | 1,099 | | | 284 | | | 514 | | | 303 | | | 664 | | | — | | | 2,864 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 19 | | | — | | | 41 | | | 391 | | | 3,153 | | | 2,491 | | | 6,095 | |
減資 | (290) | | | — | | | — | | | — | | | (36) | | | (9) | | | (335) | |
分配 | (15) | | | — | | | (34) | | | (201) | | | (1,108) | | | (110) | | | (1,468) | |
贖回 | (82) | | | (77) | | | (61) | | | — | | | (40) | | | (36) | | | (296) | |
基金價值變動 | (128) | | | 35 | | | 53 | | | (90) | | | 390 | | | (306) | | | (46) | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 28,814 | | | $ | 3,391 | | | $ | 3,936 | | | $ | 8,319 | | | $ | 39,124 | | | $ | 22,818 | | | $ | 106,402 | |
平均FPAUM(1) | $ | 28,513 | | | $ | 3,270 | | | $ | 3,680 | | | $ | 8,118 | | | $ | 37,613 | | | $ | 21,803 | | | $ | 102,997 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
餘額在2020年6月30日 | $ | 24,832 | | | $ | 2,621 | | | $ | 2,278 | | | $ | 5,352 | | | $ | 28,679 | | | $ | 14,982 | | | $ | 78,744 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
承付款 | 9 | | | 126 | | | 1 | | | 48 | | | 139 | | | — | | | 323 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 15 | | | 13 | | | 7 | | | 152 | | | 1,699 | | | 266 | | | 2,152 | |
減資 | (38) | | | — | | | — | | | (227) | | | (27) | | | (255) | | | (547) | |
分配 | (13) | | | — | | | (10) | | | (161) | | | (373) | | | (129) | | | (686) | |
贖回 | (64) | | | (185) | | | (11) | | | — | | | (20) | | | (1) | | | (281) | |
基金價值變動 | 226 | | | 116 | | | 108 | | | 194 | | | 468 | | | 488 | | | 1,600 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2020/9/30的餘額 | $ | 24,967 | | | $ | 2,691 | | | $ | 2,373 | | | $ | 5,358 | | | $ | 30,565 | | | $ | 15,351 | | | $ | 81,305 | |
平均FPAUM(1) | $ | 24,900 | | | $ | 2,657 | | | $ | 2,326 | | | $ | 5,355 | | | $ | 29,622 | | | $ | 15,167 | | | $ | 80,027 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 27,171 | | | $ | 2,861 | | | $ | 2,457 | | | $ | 6,331 | | | $ | 32,337 | | | $ | 16,860 | | | $ | 88,017 | |
| | | | | | | | | | | | | |
承付款 | 2,265 | | | 609 | | | 1,194 | | | 1,119 | | | 1,518 | | | — | | | 6,705 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 714 | | | — | | | 356 | | | 1,694 | | | 7,463 | | | 6,951 | | | 17,178 | |
減資 | (554) | | | — | | | (18) | | | — | | | (790) | | | (256) | | | (1,618) | |
分配 | (37) | | | — | | | (68) | | | (441) | | | (2,656) | | | (581) | | | (3,783) | |
贖回 | (249) | | | (234) | | | (189) | | | (294) | | | (99) | | | (233) | | | (1,298) | |
基金價值變動 | (496) | | | 155 | | | 204 | | | (90) | | | 1,351 | | | 77 | | | 1,201 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 28,814 | | | $ | 3,391 | | | $ | 3,936 | | | $ | 8,319 | | | $ | 39,124 | | | $ | 22,818 | | | $ | 106,402 | |
平均FPAUM(1) | $ | 27,749 | | | $ | 3,082 | | | $ | 3,162 | | | $ | 7,403 | | | $ | 34,966 | | | $ | 20,045 | | | $ | 96,407 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 銀團貸款 | | 高 產率 | | 多資產授信 | | 替代積分 | | 美國直接貸款 | | 歐洲直接貸款 | | 總貸方組 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 21,458 | | | $ | 3,495 | | | $ | 2,144 | | | $ | 4,340 | | | $ | 27,876 | | | $ | 12,567 | | | $ | 71,880 | |
收購 | 2,596 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,596 | |
承付款 | 1,309 | | | 354 | | | 379 | | | 527 | | | 275 | | | — | | | 2,844 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 15 | | | 13 | | | 57 | | | 1,184 | | | 5,220 | | | 3,202 | | | 9,691 | |
減資 | (89) | | | — | | | (59) | | | (227) | | | (857) | | | (287) | | | (1,519) | |
分配 | (39) | | | — | | | (31) | | | (370) | | | (1,905) | | | (521) | | | (2,866) | |
贖回 | (241) | | | (1,065) | | | (99) | | | (96) | | | (65) | | | (39) | | | (1,605) | |
基金價值變動 | (42) | | | (66) | | | (18) | | | — | | | 21 | | | 429 | | | 324 | |
更改收費基準 | — | | | (40) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (40) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 24,967 | | | $ | 2,691 | | | $ | 2,373 | | | $ | 5,358 | | | $ | 30,565 | | | $ | 15,351 | | | $ | 81,305 | |
平均FPAUM(1) | $ | 23,845 | | | $ | 2,912 | | | $ | 2,127 | | | $ | 4,805 | | | $ | 28,982 | | | $ | 14,251 | | | $ | 76,922 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
以下圖表按費用基礎介紹了信貸集團的FPAUM(以十億美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| FPAUM:106.4美元 | | FPAUM:81.3美元 | |
(1)包括截至2021年9月30日和2020年9月30日主要投資於非流動性策略的基金的246億美元和193億美元。與流動性策略的投資相比,這些基金持有的標的投資受到的市場波動性通常較小。
瑞士信貸集團-截至2021年9月30日的基金業績指標
在截至2021年9月30日的9個月裏,ARCC貢獻了信貸集團總管理費的45%左右。此外,在截至2021年9月30日的9個月裏,ACE III、ACE IV、ACE V、CADC、PCS、SDL和一個開放式擔保金融基金等其他7只重要基金總共貢獻了信貸集團管理費的22%左右。
**下表顯示了截至2021年9月30日,我們的重要資金(不是信貸集團中的提款基金)的業績數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 回報(%)(1) | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 本季度 | | 年初至今 | | 從《盜夢空間》開始(2) | | 主要 投資策略 |
基金 | | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | |
ARCC(3) | 2004 | | $ | 23,683 | | | 不適用 | | 4.2 | | | 不適用 | | 16.6 | | | 不適用 | | 12.0 | | | 美國直接貸款 |
CADC(4) | 2017 | | 2,488 | | | 不適用 | | 2.2 | | | 不適用 | | 7.1 | | | 不適用 | | 6.7 | | | 美國直接貸款 |
開放式擔保金融基金(5) | 2018 | | 1,893 | | | 0.8 | | | 0.7 | | | 3.0 | | | 2.6 | | | 3.3 | | | 2.6 | | | 替代積分 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)回報率是時間加權收益率,包括證券或其他投資的收入和其他收益的再投資,並反映扣除所有交易費用。
(2)從一開始,回報就是按年計算的。
(3)淨回報是使用基金的資產淨值計算的,並假設股息在最接近相關季度除息日期的季度末資產淨值進行再投資。有關ARCC的更多信息可以在其提交給美國證券交易委員會的財務報表中找到,這些報表不是本報告的一部分。
(4)顯示的是機構股票類別的回報。淨收益是使用基金的資產淨值計算的,並假設分配在分配日按資產淨值進行再投資。與非洲農業發展中心相關的其他信息可以在其提交給美國證券交易委員會的財務報表中找到,這些財務報表不是本報告的一部分。
(5)總回報不反映管理費或其他費用的扣除。淨回報的計算方法是從每月的總回報中減去適用的管理費和其他費用。該基金是主/支線結構,其資產淨值和回報包括其投資於附屬Ares基金的活動。表中顯示的回報以美元表示,不包括股票類套期保值,是主基金的回報。該基金唯一的支線-英鎊對衝開曼支線的本季度、年初至今和自成立以來的回報率(毛利率/淨值)如下:0.8%/0.6%、2.5%/2.1%和1.8%/1.2%。
下表顯示了截至2021年9月30日我們的重要提款基金的業績數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 原始資本承諾 | | 迄今投入的資本 | | 已實現價值(1) | | 未實現價值(2) | | 總價值 | | MoIC | | 內部收益率(%) | | 主要投資戰略 |
基金 | | | | | | | | 毛收入(3) | | 網絡(4) | | 毛收入(5) | | 網絡(6) | |
基金收穫投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ACE III(7) | 2015 | | $ | 5,250 | | | $ | 2,822 | | | $ | 2,539 | | | $ | 836 | | | $ | 2,676 | | | $ | 3,512 | | | 1.5x | | 1.4x | | 11.9 | | | 8.6 | | | 歐洲直接貸款 |
PC | 2017 | | 4,053 | | | 3,365 | | | 2,649 | | | 932 | | | 2,435 | | | 3,367 | | | 1.3x | | 1.2x | | 13.5 | | | 9.7 | | | 美國直接貸款 |
資金調配資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ACE IV未加槓桿(8) | 2018 | | 10,800 | | | 2,851 | | | 2,429 | | | 225 | | | 2,519 | | | 2,744 | | | 1.2x | | 1.1x | | 9.2 | | | 6.6 | | | 歐洲直接貸款 |
ACE IV槓桿(8) | | | 4,819 | | | 4,056 | | | 523 | | | 4,356 | | | 4,879 | | | 1.3x | | 1.2x | | 13.7 | | | 10.1 | | |
SDL Unlevered | 2018 | | 5,267 | | | 922 | | | 681 | | | 120 | | | 630 | | | 750 | | | 1.1x | | 1.1x | | 9.8 | | | 7.3 | | | 美國直接貸款 |
SDL槓桿化 | | | 2,045 | | | 1,510 | | | 398 | | | 1,395 | | | 1,793 | | | 1.3x | | 1.2x | | 19.1 | | | 14.1 | | |
ACE V未加槓桿(9) | 2020 | | 15,540 | | | 7,026 | | | 1,367 | | | 1 | | | 1,446 | | | 1,447 | | | 1.1x | | 1.1x | | 不適用 | | 不適用 | | 歐洲直接貸款 |
ACE V槓桿式(9) | | | 6,376 | | | 1,273 | | | 3 | | | 1,388 | | | 1,391 | | | 1.1x | | 1.1x | | 不適用 | | 不適用 | |
(1)已實現價值代表向所有合夥人分配的所有現金的總和,如果適用,不包括向普通合夥人分配的税收和獎勵。
(2)未實現價值是指基金的資產淨值減去應計獎勵分配後的資產淨值(如果適用)。不能保證未實現價值將按所示估值實現。
(3)投資資本的總倍數(“MOIC”)以基金層面計算,並以繳費有限合夥人的權益為基礎,如適用,則不包括非繳費有限合夥人及/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。MoIC總額是在管理費、附帶權益和其他費用(如適用)生效之前,但在信貸便利利息支出(如適用)生效之後。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在一隻基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,那麼基金級別的MoIC總額通常會更低。
(4)MOIC淨額是在基金層面計算,並以繳費有限合夥人的權益為基礎,如適用,則不包括非繳費有限合夥人及/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益。淨MOIC是在扣除管理費及附帶權益、其他開支及信貸安排利息開支(視何者適用而定)後計算的。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,基金級別的淨MoIC通常會更低。
(5)總內部收益率是指基金自成立以來的年化內部總收益率,以及基金在測算期結束時的剩餘價值。總內部回報率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。計算內部收益率總額時使用的現金流量日期以現金流量的實際日期為基礎。內部回報率總額在計入管理費、附帶權益及其他開支(視何者適用)前計算,但在計入信貸安排利息支出(視何者適用)後計算。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從其有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,總的資金水平IRR通常會更低。
(6)淨內部收益率是自基金成立以來的年化淨內部現金流收益率和基金在測算期結束時的剩餘價值。淨內部收益率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。淨內部收益率計算中使用的現金流量日期是以現金流量的實際日期為基礎的。內部回報率淨額是在計入管理費及附帶權益、其他開支及信貸安排利息開支(視何者適用而定)後計算。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,淨基金水平的IRR通常會更低。
(7)ACE III由兩隻支線基金組成,一隻以美元計價,另一隻以歐元計價。表中所列的毛利率和淨內部收益率以及最低利率是針對歐元計價支線基金的。美元支線基金的毛利率和淨利率分別為13.1%和9.6%。以美元計價的支線基金的毛利率和淨利率分別為1.6倍和1.4倍。最初的資本承諾按基金關閉時的現行匯率換算成美元。ACE III的所有其他值都是針對合併後的基金的,並按當前季度末的匯率兑換成美元。
(8)ACE IV由四隻平行基金組成,兩隻以歐元計價,兩隻以英鎊計價:ACE IV(E)Unlevered、ACE IV(G)Unlevered、ACE IV(E)levered和ACE IV(G)levered。表中列出的毛利率和淨內部收益率以及MoIC是針對ACE IV(E)未槓桿化和ACE IV(E)槓桿化。ACE IV(E)槓桿化的指標包括美元計價的支線基金,該支線基金尚未單獨公佈。ACE IV(G)Unlevered的毛利率和淨IRR分別為10.9%和7.8%。ACE IV(G)Unlevered的毛和淨MoIC分別為1.2倍和1.1倍。ACE IV(G)槓桿的總內部收益率和淨內部收益率分別為15.1%和11.0%。ACE IV(G)槓桿的毛利率和淨利率分別為1.3倍和1.2倍。最初的資本承諾按基金關閉時的現行匯率換算成美元。ACE IV未槓桿化和ACE IV槓桿化的所有其他值是有槓桿和無槓桿並行基金的組合,並按當前季度末匯率轉換為美元。
(9)ACE V由四隻平行基金組成,兩隻以歐元計價,兩隻以英鎊計價:ACE V(E)Unlevered、ACE V(G)Unlevered、ACE V(E)levered和ACE V(G)levered。圖表中顯示的毛和淨MoIC是針對ACE V(E)未槓桿化和ACE V(E)槓桿化。ACE V(E)Unlevered的指標包括日元計價的支線基金,該基金尚未單獨公佈。ACE V(E)槓桿的指標包括美元計價的支線基金,該基金尚未單獨公佈。ACE V(G)Unlevered的毛和淨MoIC分別為1.1倍和1.1倍。ACE V(G)槓桿的毛和淨MoIC分別為1.1倍和1.1倍。最初的資本承諾按基金關閉時的現行匯率換算成美元。ACE V Unlevered和ACE V Lized的所有其他值是有槓桿和無槓桿並行基金的組合,並按當前季度末匯率轉換為美元。
私募股權集團-截至2021年9月30日的三個月和九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
收費相關收益:
下表列出了私募股權集團的首次公開募股(FRE)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| | | |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
管理費 | $ | 69,591 | | | $ | 54,653 | | | $ | 14,938 | | | 27% | | $ | 171,019 | | | $ | 160,206 | | | $ | 10,813 | | | 7% |
其他費用 | 370 | | | 2 | | | 368 | | | NM | | 726 | | | 142 | | | 584 | | | NM |
薪酬和福利 | (26,773) | | | (21,224) | | | (5,549) | | | (26) | | (73,534) | | | (62,946) | | | (10,588) | | | (17) |
一般、行政和其他費用 | (6,238) | | | (6,002) | | | (236) | | | (4) | | (17,499) | | | (16,083) | | | (1,416) | | | (9) |
與費用相關的收益 | $ | 36,950 | | | $ | 27,429 | | | 9,521 | | | 35 | | $ | 80,712 | | | $ | 81,319 | | | (607) | | | (1) |
NM-沒有意義
管理費。下圖為私募股權集團管理費和實際管理費費率:
管理費增加的主要原因是額外承諾和一次性追趕費用。ACOF VI的管理費增加了2,860萬美元,截至2021年9月30日的三個月和九個月,與2020年同期相比,我們第一隻氣候基礎設施基金的管理費在同期分別增加了510萬美元和870萬美元。不包括一次性追趕費用,ACOF VI的管理費比同期增加了1700萬美元和5080萬美元,但被ACOF V的費用減少了1860萬美元和5510萬美元所抵消。ACOF V的管理費在比較期間減少,是由於ACOF V於2020年第四季度開始繳費,導致費率下降,並於2021年第一季將費用基數由承諾資本改為投資資本所致。
不包括一次性追趕費用,我們的第一個氣候基礎設施基金的費用在比較期間分別增加了190萬美元和620萬美元。來自ASOF的管理費增加了在增加部署的推動下,來自各自期間的490萬美元和1540萬美元。
與截至2020年9月30日的三個月和九個月相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的有效管理費費率下降,主要是由於ACOF V的費率下調至0.75%,部分抵消了ASOF部署的增加,ASOF的費率高於私募股權集團的平均有效管理費率。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了550萬美元,增幅為26%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了1060萬美元,增幅為17%。增加的原因是某些年度可自由支配的付款,以及管理費增加帶來的更高的激勵性薪酬,特別是來自ACOF VI和我們的第一個氣候基礎設施基金的一次性補充費。
一般、行政和其他費用。*與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了20萬美元,或4%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了140萬美元,或9%。在我們的籌款努力方面,與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的配售費用分別增加了110萬美元和300萬美元。這一增長主要與對ASOF、ACOF VI和我們的第一個氣候基礎設施基金的新承諾有關。這一增長也是因為與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的9個月裏,為支持不斷擴大的平臺而收取的專業服務費更高,為100萬美元。
在從新冠肺炎大流行中恢復的過程中繼續出現積極的事態發展,減少了對旅行和聚會的限制。受大流行影響的運營費用,特別是營銷贊助和活動,在2021年第三季度有所增加。然而,我們,在比較截至2021年9月30日和2020年9月的9個月時,確認了成本節約。在截至2020年3月31日的三個月中,我們的費用反映了大流行前的成本結構,與我們改進後的工作環境在截至2021年3月31日的三個月中發生的較低費用不可同日而語。與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的運營費用(最主要的是差旅、娛樂和營銷贊助,以及改善後的遠程工作環境帶來的某些辦公服務和附帶福利)減少了120萬美元。
截至2020年9月30日的三個月和九個月,我們還分別錄得90萬美元和150萬美元,與ACOF VI、ASOF和AEOF的推出相關。
已實現收入:
下表列出了私募股權集團RI的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益 | $ | 36,950 | | | $ | 27,429 | | | $ | 9,521 | | | 35 | % | | $ | 80,712 | | | $ | 81,319 | | | $ | (607) | | | (1) | % |
績效收入-已實現 | 34,316 | | | 115,997 | | | (81,681) | | | (70) | | 159,479 | | | 276,469 | | | (116,990) | | | (42) |
績效相關薪酬-已實現 | (27,483) | | | (93,284) | | | 65,801 | | | 71 | | (127,706) | | | (222,949) | | | 95,243 | | | 43 |
已實現業績淨收入 | 6,833 | | | 22,713 | | | (15,880) | | | (70) | | 31,773 | | | 53,520 | | | (21,747) | | | (41) |
投資收益--已實現 | 2,020 | | | 16,351 | | | (14,331) | | | (88) | | 5,308 | | | 35,866 | | | (30,558) | | | (85) |
利息和其他投資收益--已實現 | 4,861 | | | 1,065 | | | 3,796 | | | NM | | 10,716 | | | 2,364 | | | 8,352 | | | NM |
利息支出 | (2,726) | | | (2,216) | | | (510) | | | (23) | | (6,032) | | | (6,106) | | | 74 | | | 1 |
已實現淨投資收益 | 4,155 | | | 15,200 | | | (11,045) | | | (73) | | 9,992 | | | 32,124 | | | (22,132) | | | (69) |
已實現收入 | $ | 47,938 | | | $ | 65,342 | | | (17,404) | | | (27) | | $ | 122,477 | | | $ | 166,963 | | | (44,486) | | | (27) |
NM-沒有意義
截至2021年9月30日的三個月和九個月的已實現業績收入和已實現投資收入主要歸因於ACOF IV在Farrow&Ball公司出售後投資的貨幣化,以及我們特殊機會戰略下基金中各種資產的貨幣化。截至2021年9月30日的9個月的已實現淨業績收入還包括部分出售ACOF IV在AZEK的頭寸的變現。截至2021年9月30日的9個月的已實現淨投資收入還可歸因於基礎設施和電力基金以及特殊機會基金中各種資產的貨幣化,但被一家亞洲公司私募股權基金出售其在一家奶牛場公司的投資所確認的已實現虧損所抵消。
截至2020年9月30日的三個月和九個月的已實現淨業績收入和已實現淨投資收入主要歸因於出售ACOF III在Floor&Decor Holdings,Inc.的剩餘頭寸和部分出售ACOF IV在AZEK的頭寸的變現。截至2020年9月30日的9個月的已實現淨業績收入和已實現淨投資收入還包括ACOF IV在出售國家獸醫協會後對該公司投資的貨幣化。截至2020年9月30日的三個月和九個月的已實現淨投資收入也可歸因於一項基礎設施和電力基金對一個風能項目的投資貨幣化。
私募股權集團-附帶權益
下表列出了應計附帶權益,也稱為應計業績收入,以及私募股權集團的相關業績薪酬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| |
(千美元) | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 | | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 |
ACOF III | $ | 48,928 | | | $ | 39,143 | | | $ | 9,785 | | | $ | 55,022 | | | $ | 44,018 | | | $ | 11,004 | |
ACOF IV | 363,532 | | | 290,826 | | | 72,706 | | | 345,748 | | | 276,598 | | | 69,150 | |
ACOF V | 532,215 | | | 425,772 | | | 106,443 | | | — | | | — | | | — | |
ACOF VI | 66,493 | | | 53,194 | | | 13,299 | | | 2,624 | | | 2,099 | | | 525 | |
| | | | | | | | | | | |
截至 | 305,758 | | | 214,031 | | | 91,727 | | | 113,313 | | | 79,319 | | | 33,994 | |
EIF V | 57,880 | | | 43,265 | | | 14,615 | | | 54,086 | | | 40,429 | | | 13,657 | |
其他基金 | 28,717 | | | 18,664 | | | 10,053 | | | 175 | | | 175 | | | — | |
全私募股權集團 | $ | 1,403,523 | | | $ | 1,084,895 | | | $ | 318,628 | | | $ | 570,968 | | | $ | 442,638 | | | $ | 128,330 | |
下表列出了私募股權集團在此期間應計附帶權益的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年12月31日 | | 在此期間的活動 | | 截至2021年9月30日 |
(千美元) | | 瀑布類型 | | 應計附帶權益 | | 未實現的變更 | | 已實現 | | | | 應計附帶權益 | |
ACOF III | | 美國 | | $ | 55,022 | | | $ | 98 | | | $ | (6,192) | | | | | $ | 48,928 | | |
ACOF IV | | 美國 | | 345,748 | | | 171,071 | | | (153,287) | | | | | 363,532 | | |
ACOF V | | 美國 | | — | | | 532,215 | | | — | | | | | 532,215 | | |
ACOF VI | | 美國 | | 2,624 | | | 63,869 | | | — | | | | | 66,493 | | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至 | | 歐洲人 | | 113,313 | | | 192,445 | | | — | | | | | 305,758 | | |
EIF V | | 歐洲人 | | 54,086 | | | 3,794 | | | — | | | | | 57,880 | | |
其他基金 | | 歐洲人 | | — | | | 10,781 | | | — | | | | | 10,781 | | |
其他基金 | | 美國 | | 175 | | | 17,761 | | | — | | | | | 17,936 | | |
全私募股權集團 | | | | $ | 570,968 | | | $ | 992,034 | | | $ | (159,479) | | | | | $ | 1,403,523 | | |
私募股權集團-管理的資產
下表顯示了私募股權集團的AUM前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 20,603 | | | $ | 6,307 | | | $ | 3,822 | | | $ | 30,732 | |
| | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 1,453 | | | 200 | | | 324 | | | 1,977 | |
淨新債務承諾 | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
減資 | (2) | | | — | | | — | | | (2) | |
分配 | (864) | | | (269) | | | (358) | | | (1,491) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 828 | | | 506 | | | (54) | | | 1,280 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 22,018 | | | $ | 6,944 | | | $ | 3,734 | | | $ | 32,696 | |
平均AUM(1) | $ | 21,311 | | | $ | 6,626 | | | $ | 3,778 | | | $ | 31,715 | |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
餘額在2020年6月30日 | $ | 18,090 | | | $ | 5,343 | | | $ | 3,169 | | | $ | 26,602 | |
| | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 270 | | | (30) | | | 235 | | | 475 | |
| | | | | | | |
減資 | (3) | | | (15) | | | — | | | (18) | |
分配 | (966) | | | (10) | | | (90) | | | (1,066) | |
贖回 | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
基金價值變動 | 473 | | | 170 | | | 59 | | | 702 | |
2020/9/30的餘額 | $ | 17,859 | | | $ | 5,458 | | | $ | 3,373 | | | $ | 26,690 | |
平均AUM(1) | $ | 17,975 | | | $ | 5,401 | | | $ | 3,271 | | | $ | 26,647 | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 18,233 | | | $ | 5,721 | | | $ | 3,485 | | | $ | 27,439 | |
| | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 1,554 | | | 150 | | | 592 | | | 2,296 | |
淨新債務承諾 | — | | | 200 | | | — | | | 200 | |
減資 | (7) | | | — | | | — | | | (7) | |
分配 | (2,273) | | | (554) | | | (692) | | | (3,519) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 4,511 | | | 1,427 | | | 349 | | | 6,287 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 22,018 | | | $ | 6,944 | | | $ | 3,734 | | | $ | 32,696 | |
平均AUM(1) | $ | 20,059 | | | $ | 6,241 | | | $ | 3,672 | | | $ | 29,972 | |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 18,406 | | | $ | 3,527 | | | $ | 3,233 | | | $ | 25,166 | |
| | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 3,558 | | | 1,800 | | | 235 | | | 5,593 | |
| | | | | | | |
減資 | (8) | | | (125) | | | — | | | (133) | |
分配 | (3,173) | | | (12) | | | (108) | | | (3,293) | |
贖回 | (5) | | | — | | | — | | | (5) | |
基金價值變動 | (919) | | | 268 | | | 13 | | | (638) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 17,859 | | | $ | 5,458 | | | $ | 3,373 | | | $ | 26,690 | |
平均AUM(1) | $ | 17,357 | | | $ | 4,511 | | | $ | 3,251 | | | $ | 25,119 | |
| | | | | | | | |
|
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
我們針對私募股權集團的AUM的組成部分如下(以十億美元為單位):
(1)包括基於我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的一般合作伙伴承諾的12億美元免費AUM。
私募股權集團-付費AUM
下表顯示了私募股權集團的費用支付AUM的結轉情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 11,748 | | | $ | 3,259 | | | $ | 3,725 | | | $ | 18,732 | |
| | | | | | | |
承付款 | 1,427 | | | — | | | 324 | | | 1,751 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 89 | | | 487 | | | — | | | 576 | |
| | | | | | | |
分配 | (471) | | | (44) | | | (294) | | | (809) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
更改收費基準 | (6) | | | — | | | — | | | (6) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 12,792 | | | $ | 3,702 | | | $ | 3,755 | | | $ | 20,249 | |
平均FPAUM(1) | $ | 12,270 | | | $ | 3,481 | | | $ | 3,740 | | | $ | 19,491 | |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
餘額在2020年6月30日 | $ | 11,748 | | | $ | 2,425 | | | $ | 3,300 | | | $ | 17,473 | |
| | | | | | | | |
承付款 | — | | | — | | | 210 | | | 210 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 16 | | | 294 | | | — | | | 310 | |
| | | | | | | |
分配 | (170) | | | (42) | | | (7) | | | (219) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | (33) | | | — | | | — | | | (33) | |
更改收費基準 | (17) | | | — | | | (5) | | | (22) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 11,544 | | | $ | 2,677 | | | $ | 3,498 | | | $ | 17,719 | |
平均FPAUM(1) | $ | 11,646 | | | $ | 2,551 | | | $ | 3,399 | | | $ | 17,596 | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 14,770 | | | $ | 2,723 | | | $ | 3,679 | | | $ | 21,172 | |
| | | | | | | |
承付款 | 1,579 | | | — | | | 592 | | | 2,171 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 535 | | | 1,308 | | | — | | | 1,843 | |
| | | | | | | |
分配 | (1,332) | | | (329) | | | (341) | | | (2,002) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
更改收費基準 | (2,765) | | | — | | | (175) | | | (2,940) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 12,792 | | | $ | 3,702 | | | $ | 3,755 | | | $ | 20,249 | |
平均FPAUM(1) | $ | 12,779 | | | $ | 3,181 | | | $ | 3,710 | | | $ | 19,670 | |
| | | | | | | | |
| | 企業私募股權投資 | | 特殊機遇 | | 基礎設施和電力 | | 全私募股權集團 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 11,968 | | | $ | 1,720 | | | $ | 3,352 | | | $ | 17,040 | |
| | | | | | | |
承付款 | — | | | — | | | 210 | | | 210 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 35 | | | 1,295 | | | — | | | 1,330 | |
| | | | | | | |
分配 | (404) | | | (338) | | | (59) | | | (801) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | (39) | | | — | | | — | | | (39) | |
更改收費基準 | (16) | | | — | | | (5) | | | (21) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 11,544 | | | $ | 2,677 | | | $ | 3,498 | | | $ | 17,719 | |
平均FPAUM(1) | $ | 11,753 | | | $ | 2,184 | | | $ | 3,376 | | | $ | 17,313 | |
| | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
以下圖表顯示了私募股權集團(Private Equity Group)按費用基礎計算的FPAUM(以十億美元為單位):
私募股權集團-截至2021年9月30日的基金業績指標
在截至2021年9月30日的9個月裏,美國動力基金IV(“USPF IV”)、ACOF V、ASOF和ACOF VI這四隻重要基金總共貢獻了私募股權集團管理費的69%左右。
下表顯示了我們在私募股權集團中的重要基金截至2021年9月30日的業績數據,這些基金都是提款基金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 原始資本承諾 | | 迄今投入的資本 | | 已實現價值(1) | | 未實現價值(2) | | 總價值 | | MoIC | | 內部收益率(%) | | 主要投資戰略 |
基金 | | | | | | | | 毛收入(3) | | 網絡(4) | | 毛收入(5) | | 網絡(6) | |
基金收穫投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
USPF IV | 2010 | | $ | 993 | | | $ | 1,688 | | | $ | 2,121 | | | $ | 1,633 | | | $ | 981 | | | $ | 2,614 | | | 1.2x | | 1.1x | | 5.1 | | 1.2 | | 基礎設施和電力 |
資金調配資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
ACOF V | 2017 | | 9,716 | | | 7,850 | | | 7,365 | | | 1,713 | | | 9,011 | | | 10,724 | | | 1.5x | | 1.3x | | 15.9 | | 10.8 | | 企業私募股權投資 |
截至 | 2019 | | 5,285 | | | 3,518 | | | 4,248 | | | 1,966 | | | 3,916 | | | 5,882 | | | 1.7x | | 1.6x | | 64.7 | | 50.3 | | 特殊機遇 |
ACOF VI | 2020 | | 6,127 | | | 5,743 | | | 1,972 | | | 185 | | | 2,217 | | | 2,402 | | | 1.2x | | 1.1x | | 不適用 | | 不適用 | | 企業私募股權投資 |
(1)已實現價值是指所有現金股息、利息收入、其他費用和證券投資利息變現的現金收益的總和。已實現價值不包括與橋樑融資相關的任何收益。
(2)未實現價值代表剩餘投資的公平市場價值。未實現價值不考慮任何橋樑融資。不能保證未實現的投資將按所示的估值變現。
(3)對於企業私募股權以及基礎設施和電力基金,MoIC總額是在投資層面計算的,並基於所有合作伙伴的利益。毛利是指未計入管理費、附帶權益(視情況而定)和其他費用之前的毛收入。對於特別機會基金,MOIC總額是在基金層面上計算的,並基於支付費用的有限合夥人的利益,如果適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益。MoIC總額是在管理費、附帶權益和其他費用(如適用)生效之前,但在信貸便利利息支出(如適用)生效之後。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在一隻基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,那麼基金級別的MoIC總額通常會更低。公司私募股權和特殊機會基金的總MoIC也是在實施任何過渡性融資之前計算出來的。包括橋樑融資在內,ACOF V的毛利率為1.4倍,ACOF VI的毛利率為1.2倍,ASOF的毛利率為1.7倍。
(4)USPF IV和ASOF的淨MOIC是在基金一級計算的。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,基金級別的淨MoIC通常會更低。公司私募股權基金的淨MoIC是在投資層面計算的。對於所有基金,淨MoIC是基於付費有限合夥人的利益,如果適用,不包括非付費有限合夥人和/或不支付管理費或績效費用的普通合夥人的權益。MOIC淨額是在扣除管理費和附帶權益、其他費用和信貸便利利息支出(視情況而定)後計算的。
(5)對於公司私募股權以及基礎設施和電力基金,總內部收益率是指自成立以來每年進出投資的現金流量的內部總回報率和測算期結束時投資的剩餘價值。總內部收益率反映了所有合作伙伴的回報。計算內部收益率總額時使用的現金流量日期假設發生在月末。總內部收益率是在計入管理費、附帶權益(視情況而定)和其他費用之前計算的。對於特殊機會基金,總內部收益率是自基金成立以來的年化總內部現金流回報率和基金在測算期結束時的剩餘價值。總內部回報率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。計算內部收益率總額時使用的現金流量日期以現金流量的實際日期為基礎。內部回報率總額在計入管理費、附帶權益(視何者適用)及其他開支前計算,但在計入信貸安排利息支出(視何者適用)後計算。公司私募股權和特殊機會基金的總內部收益率也是在實施任何過渡性融資之前計算出來的。包括過橋融資在內,ACOF V的總內部回報率為15.7%,ACOF VI為“不適用”,ASOF為63.3%。
(6)淨內部收益率是自基金成立以來的年化淨內部現金流收益率和基金在測算期結束時的剩餘價值。淨內部回報率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。淨內部收益率計算中使用的現金流量日期是以現金流量的實際日期為基礎的。淨內部收益率是在計入管理費、附帶權益(視情況適用)及其他開支後計算的,不包括普通合夥人及不支付管理費或附帶權益的非繳費有限合夥人的承擔。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,淨基金水平的IRR通常會更低。
房地產集團-截至2021年9月30日的三個月和九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
與費用相關的收益:
下表列出了房地產集團FRE的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| | | |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
管理費 | $ | 55,160 | | | $ | 23,787 | | | $ | 31,373 | | | 132 | % | | $ | 115,602 | | | $ | 71,459 | | | $ | 44,143 | | | 62 | % |
其他費用 | 3,681 | | | 5 | | | 3,676 | | | NM | | 4,604 | | | 716 | | | 3,888 | | | NM |
薪酬和福利 | (29,160) | | | (13,011) | | | (16,149) | | | (124) | | | (60,767) | | | (38,159) | | | (22,608) | | | (59) | |
一般、行政和其他費用 | (5,420) | | | (2,987) | | | (2,433) | | | (81) | | | (12,064) | | | (9,185) | | | (2,879) | | | (31) | |
與費用相關的收益 | $ | 24,261 | | | $ | 7,794 | | | 16,467 | | | 211 | | | $ | 47,375 | | | $ | 24,831 | | | 22,544 | | | 91 | |
NM-沒有意義
管理費。下圖為房地產集團管理費和有效管理費費率:
截至2021年9月30日的三個月和九個月管理費增加與截至2020年9月30日的三個月和九個月主要是由於對Black Creek的收購。對AREOF III的額外承諾使截至2021年9月30日的三個月和九個月的費用分別增加了140萬美元和410萬美元與分別截至2020年9月30日的3個月和9個月,併為這9個月產生了280萬美元的一次性追趕費
截至2021年9月30日的幾個月。對戰神歐洲物業增強合作伙伴III,SCSp的額外承諾。(“EPEP III”)還產生了680萬美元和700萬美元的一次性追趕費截至2021年9月30日的三個月零九個月與分別截至2020年9月30日的3個月和9個月。不包括一次性追趕費,來自EPEP III的費用增加了分別為260萬元和900萬元。房地產債務基金的管理費在這兩個時期分別增加了220萬美元和470萬美元,這主要是由於這些不限成員名額基金的持續籌款和隨後的部署。管理費包括截至2020年9月30日的9個月200萬美元的一次性費用,這是由我們的房地產集團完成出售其在40個物業的泛歐物流投資組合中的股份推動的。
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的實際管理費費率下降,主要是由於部署在實際管理費費率低於0.75%的房地產債務基金,以及之前由Black Creek管理的某些基金的有效管理費費率低於0.75%。房地產股票型基金管理費增加,部分抵消了實際管理費費率的下降。我們最近的房地產股票基金為承諾資本支付了一筆費用,一旦這些資本投入,這筆費用就會增加。因此,我們的有效管理費費率在融資後立即下降,並隨着資本隨後的部署而上升。
其他費用: 與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的其他費用增加了370萬美元,與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了390萬美元。這些增長主要是由於之前由Black Creek管理的基金產生的費用,包括與物業相關的費用,如收購、開發和物業管理。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了1610萬美元,增幅為124%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了2260萬美元,增幅為59%。工資和福利的增長主要是由於收購Black Creek和美國房地產股權戰略帶來的員工人數增長,以及由於經營業績改善和擴大業務帶來的利潤率擴大而帶來的更高的激勵性薪酬。在截至2021年9月30日的三個月裏,我們記錄了與作為Black Creek收購的一部分聘請的投資專業人員相關的810萬美元的薪酬和福利費用。
2021年第三季度的平均員工人數從2020年同期的108名專業人員增加到2021年期間的232名投資和投資支持專業人員,增幅為115%,其中包括收購Black Creek的119名專業人員。今年到目前為止,2021年期間的平均員工人數從2020年同期的100名專業人員增加到148名,增幅為48%,其中包括收購Black Creek的40名專業人員。
一般、行政和其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了240萬美元,或81%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了290萬美元,或31%。這一變化主要是由於收購Black Creek增加了200萬美元的開支,以及截至2021年9月30日的3個月和9個月的配售費用分別為20萬美元和80萬美元,主要與對AREOF III的新承諾有關。
已實現收入:
下表列出了房地產集團RI的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| | | |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益 | $ | 24,261 | | | $ | 7,794 | | | $ | 16,467 | | | 211% | | $ | 47,375 | | | $ | 24,831 | | | $ | 22,544 | | | 91% |
績效收入-已實現 | 4,693 | | | 199 | | | 4,494 | | | NM | | 12,255 | | | 27,106 | | | (14,851) | | | (55) |
績效相關薪酬-已實現 | (3,166) | | | (123) | | | (3,043) | | | NM | | (8,167) | | | (17,484) | | | 9,317 | | | 53 |
已實現業績淨收入 | 1,527 | | | 76 | | | 1,451 | | | NM | | 4,088 | | | 9,622 | | | (5,534) | | | (58) |
投資收益--已實現 | 1,699 | | | 486 | | | 1,213 | | | 250 | | 4,182 | | | 2,740 | | | 1,442 | | | 53 |
利息和其他投資收益--已實現 | 918 | | | 1,308 | | | (390) | | | (30) | | 3,892 | | | 3,024 | | | 868 | | | 29 |
利息支出 | (1,683) | | | (1,389) | | | (294) | | | (21) | | (3,930) | | | (3,715) | | | (215) | | | (6) |
已實現淨投資收益 | 934 | | | 405 | | | 529 | | | 131 | | 4,144 | | | 2,049 | | | 2,095 | | | 102 |
已實現收入 | $ | 26,722 | | | $ | 8,275 | | | 18,447 | | | 223 | | $ | 55,607 | | | $ | 36,502 | | | 19,105 | | | 52 |
NM-沒有意義
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的已實現淨業績收入和已實現淨投資收入主要歸因於出售美國房地產股票基金持有的多個物業的變現。截至2021年9月30日的9個月,在營業收入的推動下,已實現的淨投資收入還包括房地產債務工具的分配。
已實現的淨業績收入和已實現的淨投資收入還包括在截至2020年9月30日的9個月中出售由多個歐洲房地產基金持有的40處資產的泛歐物流投資組合的變現。
房地產集團-附帶權益和激勵費
下表列出了房地產集團的應計附帶權益和應收獎勵費用,也稱為應計績效收入,以及相關的績效薪酬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| |
| | | |
(千美元) | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 | | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 |
應計附帶權益 | | | | | | | | | | | |
美國八國 | $ | 90,151 | | | $ | 57,697 | | | $ | 32,454 | | | $ | 57,074 | | | $ | 36,527 | | | $ | 20,547 | |
美國IX | 88,312 | | | 54,753 | | | 33,559 | | | 26,704 | | | 16,556 | | | 10,148 | |
EF IV | 66,766 | | | 40,061 | | | 26,705 | | | 55,829 | | | 33,498 | | | 22,331 | |
EF V | 61,308 | | | 42,915 | | | 18,393 | | | — | | | — | | | — | |
AREOF III | 17,490 | | | 10,494 | | | 6,996 | | | — | | | — | | | — | |
其他房地產基金 | 94,105 | | | 58,420 | | | 35,685 | | | 61,962 | | | 38,535 | | | 23,427 | |
其他收費基金(1) | 3,825 | | | — | | | 3,825 | | | 2,786 | | | — | | | 2,786 | |
應計附帶權益總額 | 421,957 | | | 264,340 | | | 157,617 | | | 204,355 | | | 125,116 | | | 79,239 | |
獎勵費 | 579 | | | 347 | | | 232 | | | 525 | | | 315 | | | 210 | |
道達爾房地產集團 | $ | 422,536 | | | $ | 264,687 | | | $ | 157,849 | | | $ | 204,880 | | | $ | 125,431 | | | $ | 79,449 | |
(1)與地區保薦人控股有限責任公司的投資收入有關,該投資收入為分部報告而重新分類,以與產生的基礎收入的特徵保持一致。
下表列出了房地產集團在此期間應計附帶權益的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2020年12月31日 | | 在此期間的活動 | | 截至2021年9月30日 | |
(千美元) | | 瀑布 類型 | | 應計附帶權益 | | 未實現的變更 | | 已實現 | | 其他 調整 | | 應計附帶權益 | |
美國八國 | | 歐洲人 | | $ | 57,074 | | | $ | 33,077 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90,151 | | |
美國IX | | 歐洲人 | | 26,704 | | | 61,608 | | | — | | | — | | | 88,312 | | |
EF IV | | 美國 | | 55,829 | | | 10,937 | | | — | | | — | | | 66,766 | | |
EF V | | 美國 | | — | | | 61,306 | | | — | | | 2 | | | 61,308 | | |
AREOF III | | 歐洲人 | | — | | | 17,490 | | | — | | | — | | | 17,490 | | |
其他房地產基金 | | 歐洲人 | | 29,518 | | | 10,845 | | | (117) | | | — | | | 40,246 | | |
其他房地產基金 | | 美國 | | 32,444 | | | 31,615 | | | (10,200) | | | — | | | 53,859 | | |
其他收費基金(1) | | 歐洲人 | | 426 | | | 18 | | | — | | | (246) | | | 198 | | |
其他收費基金(1) | | 美國 | | 2,360 | | | 1,267 | | | — | | | — | | | 3,627 | | |
道達爾房地產集團 | | | | $ | 204,355 | | | $ | 228,163 | | | $ | (10,317) | | | $ | (244) | | | $ | 421,957 | | |
(1)與地區保薦人控股有限責任公司的投資收入有關,該投資收入為分部報告而重新分類,以與產生的基礎收入的特徵保持一致。
房地產集團-管理下的資產
下表顯示了房地產集團的AUM前滾: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 5,702 | | | $ | 5,648 | | | $ | 8,375 | | | $ | 19,725 | |
收購 | 13,719 | | | — | | | — | | | 13,719 | |
淨新面值/股本承諾 | 791 | | | 1,040 | | | 246 | | | 2,077 | |
淨新債務承諾 | — | | | — | | | 250 | | | 250 | |
減資 | — | | | — | | | (41) | | | (41) | |
分配 | (488) | | | (180) | | | (39) | | | (707) | |
贖回 | (28) | | | — | | | — | | | (28) | |
基金價值變動 | 1,399 | | | 57 | | | 50 | | | 1,506 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 21,095 | | | $ | 6,565 | | | $ | 8,841 | | | $ | 36,501 | |
平均AUM(1) | $ | 13,399 | | | $ | 6,107 | | | $ | 8,608 | | | $ | 28,114 | |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
餘額在2020年6月30日 | $ | 4,148 | | | $ | 4,606 | | | $ | 5,641 | | | $ | 14,395 | |
| | | | | | | | |
收購 | 30 | | | (25) | | | 21 | | | 26 | |
淨新債務承諾 | — | | | — | | | 23 | | | 23 | |
減資 | — | | | — | | | (186) | | | (186) | |
分配 | (70) | | | (71) | | | (20) | | | (161) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 82 | | | 171 | | | 29 | | | 282 | |
2020/9/30的餘額 | $ | 4,190 | | | $ | 4,681 | | | $ | 5,508 | | | $ | 14,379 | |
平均AUM(1) | $ | 4,169 | | | $ | 4,644 | | | $ | 5,575 | | | $ | 14,388 | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 4,404 | | | $ | 4,811 | | | $ | 5,593 | | | $ | 14,808 | |
收購 | 13,719 | | | — | | | — | | | 13,719 | |
淨新面值/股本承諾 | 1,985 | | | 1,917 | | | 843 | | | 4,745 | |
淨新債務承諾 | — | | | — | | | 2,655 | | | 2,655 | |
減資 | — | | | — | | | (273) | | | (273) | |
分配 | (788) | | | (475) | | | (107) | | | (1,370) | |
贖回 | (28) | | | — | | | (7) | | | (35) | |
基金價值變動 | 1,803 | | | 312 | | | 137 | | | 2,252 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 21,095 | | | $ | 6,565 | | | $ | 8,841 | | | $ | 36,501 | |
平均AUM(1) | $ | 9,028 | | | $ | 5,449 | | | $ | 7,565 | | | $ | 22,042 | |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 3,793 | | | $ | 4,588 | | | $ | 4,826 | | | $ | 13,207 | |
| | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 664 | | | 687 | | | 641 | | | 1,992 | |
淨新債務承諾 | — | | | — | | | 287 | | | 287 | |
減資 | — | | | — | | | (222) | | | (222) | |
分配 | (214) | | | (722) | | | (57) | | | (993) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | (53) | | | 128 | | | 33 | | | 108 | |
2020/9/30的餘額 | $ | 4,190 | | | $ | 4,681 | | | $ | 5,508 | | | $ | 14,379 | |
平均AUM(1) | $ | 4,076 | | | $ | 4,597 | | | $ | 5,351 | | | $ | 14,024 | |
| | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
我們針對房地產集團的AUM的組成部分如下(以十億美元為單位):
(1)根據我們截至2021年和2020年9月30日的一般合作伙伴承諾,分別包括4億美元和3億美元的免費AUM。
房地產集團-付費AUM
下表顯示了房地產集團的費用支付AUM的結轉情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 4,365 | | | $ | 4,339 | | | $ | 3,113 | | | $ | 11,817 | |
收購 | 7,155 | | | — | | | — | | | 7,155 | |
承付款 | 721 | | | 602 | | | — | | | 1,323 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 931 | | | 234 | | | 299 | | | 1,464 | |
| | | | | | | |
分配 | (114) | | | (158) | | | (103) | | | (375) | |
贖回 | (28) | | | — | | | — | | | (28) | |
基金價值變動 | 610 | | | (65) | | | 43 | | | 588 | |
更改收費基準 | — | | | (5) | | | — | | | (5) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 13,640 | | | $ | 4,947 | | | $ | 3,352 | | | $ | 21,939 | |
平均FPAUM(1) | $ | 9,003 | | | $ | 4,643 | | | $ | 3,233 | | | $ | 16,879 | |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
餘額在2020年6月30日 | $ | 3,508 | | | $ | 3,965 | | | $ | 1,858 | | | $ | 9,331 | |
| | | | | | | | |
承付款 | 43 | | | — | | | — | | | 43 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 18 | | | 3 | | | 55 | | | 76 | |
減資 | — | | | — | | | (2) | | | (2) | |
分配 | (17) | | | (48) | | | (20) | | | (85) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | — | | | 130 | | | 26 | | | 156 | |
更改收費基準 | (86) | | | — | | | — | | | (86) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 3,466 | | | $ | 4,050 | | | $ | 1,917 | | | $ | 9,433 | |
平均FPAUM(1) | $ | 3,487 | | | $ | 4,008 | | | $ | 1,888 | | | $ | 9,383 | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 3,659 | | | $ | 4,088 | | | $ | 2,505 | | | $ | 10,252 | |
收購 | 7,155 | | | — | | | — | | | 7,155 | |
承付款 | 1,630 | | | 1,053 | | | 202 | | | 2,885 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 1,067 | | | 271 | | | 849 | | | 2,187 | |
減資 | — | | | — | | | (32) | | | (32) | |
分配 | (322) | | | (298) | | | (283) | | | (903) | |
贖回 | (28) | | | — | | | (7) | | | (35) | |
基金價值變動 | 611 | | | (162) | | | 118 | | | 567 | |
更改收費基準 | (132) | | | (5) | | | — | | | (137) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 13,640 | | | $ | 4,947 | | | $ | 3,352 | | | $ | 21,939 | |
平均FPAUM(1) | $ | 6,425 | | | $ | 4,348 | | | $ | 2,935 | | | $ | 13,708 | |
| | | | | | | | |
| | 美國房地產權益 | | 歐洲房地產權益 | | 房地產 債務 | | 道達爾房地產集團 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 2,635 | | | $ | 3,792 | | | $ | 1,536 | | | $ | 7,963 | |
| | | | | | | |
承付款 | 874 | | | 594 | | | 73 | | | 1,541 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 114 | | | 151 | | | 343 | | | 608 | |
減資 | — | | | (17) | | | (32) | | | (49) | |
分配 | (71) | | | (267) | | | (56) | | | (394) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | — | | | 108 | | | 53 | | | 161 | |
更改收費基準 | (86) | | | (311) | | | — | | | (397) | |
2020/9/30的餘額 | $ | 3,466 | | | $ | 4,050 | | | $ | 1,917 | | | $ | 9,433 | |
平均FPAUM(1) | $ | 3,257 | | | $ | 3,930 | | | $ | 1,800 | | | $ | 8,987 | |
| | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
以下圖表顯示了房地產集團按費用基礎計算的FPAUM(以十億美元為單位):
(1)金額代表主要投資於非流動性策略的基金的FPAUM。與流動性策略的投資相比,這些基金持有的標的投資受到的市場波動性通常較小。
(2)其他部分包括AKE的FPAUM,這是以AKE的股東權益為基礎的。
房地產集團-截至2021年9月30日的基金業績指標
在截至2021年9月30日的9個月裏,EF V、AREOF III、Black Creek Diversified Property Fund,Inc.(“DPF”)、Black Creek Industrial REIT IV,Inc.(“BCI IV”)和一隻開放式工業房地產基金共貢獻了房地產集團管理費的約44%。
下表顯示了截至2021年9月30日,我們的重要資金(不是房地產集團中的提款基金)的業績數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 回報(%)(1) | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 本季度 | | 年初至今 | | 從《盜夢空間》開始(2) | | 主要 投資策略 |
基金 | | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | | 毛收入 | | 網絡 | |
開放式工業地產基金(3) | 2017 | | $ | 3,819 | | | 10.1 | | | 8.7 | | | 28.9 | | | 24.2 | | | 27.2 | | | 22.4 | | | 美國房地產權益 |
DPF(4) | 2012 | | 3,017 | | | 不適用 | | 3.5 | | | 不適用 | | 7.8 | | | 不適用 | | 7.0 | | | 美國房地產權益 |
BCI IV(5) | 2017 | | 4,407 | | | 不適用 | | 10.5 | | | 不適用 | | 18.3 | | | 不適用 | | 9.5 | | | 美國房地產權益 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)回報率是時間加權收益率,包括證券或其他投資的收入和其他收益的再投資,並反映扣除所有交易費用。
(2)從一開始,回報就是按年計算的。
(3)總回報不反映管理費或其他費用的扣除。淨回報的計算方法是從每季度的總回報中減去適用的管理費和其他費用。
(4)顯示的是機構股票類別的回報。淨收益是使用基金的資產淨值計算的,並假設分配在分配日按資產淨值進行再投資。用於計算自成立以來回報的起始日是轉換為以資產淨值為基礎的房地產投資信託基金後出售第一批普通股的日期。與發展基金相關的其他信息可以在其提交給美國證券交易委員會的財務報表中找到,這些報表不在本報告中。
(5)顯示的是機構股票類別的回報。淨收益是使用基金的資產淨值計算的,並假設分配在分配日按資產淨值進行再投資。有關國商IV的更多信息可以在其提交給美國證券交易委員會的財務報表中找到,這些報表不是本報告的一部分。
下表顯示了截至2021年9月30日我們的重大提款基金的業績數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 原始資本承諾 | | 迄今投入的資本 | | 已實現價值(1) | | 未實現價值(2) | | 總價值 | | MoIC | | 內部收益率(%) | | 主要投資戰略 |
基金 | | | | | | | | 毛收入(3) | | 網絡(4) | | 毛收入(5) | | 網絡(6) | |
資金調配資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
EF V(7) | 2018 | | $ | 2,288 | | | $ | 1,968 | | | $ | 1,080 | | | $ | 332 | | | $ | 1,196 | | | $ | 1,528 | | | 1.4x | | 1.2x | | 24.8 | | 15.9 | | 歐洲房地產權益 |
AREOF III | 2019 | | 1,787 | | | 1,697 | | | 480 | | | 41 | | | 568 | | | 609 | | | 1.3x | | 1.2x | | 不適用 | | 不適用 | | 美國房地產權益 |
(1)已實現價值包括營業收入分配、銷售收入分配和收到的融資收益分配。
(2)未實現價值代表剩餘投資的公平市場價值。未實現價值不考慮任何橋樑融資。不能保證未實現的投資將按所示的估值變現。
(3)MoIC總額是在投資水平上計算的,並基於所有合作伙伴的利益。所有基金的MoIC總額是在管理費、附帶權益和其他費用(視情況而定)生效之前計算的。
(4)MOIC淨額是在基金層面上計算的,並以付費合夥人的利益為基礎,如果適用,不包括非付費合夥人和/或不支付管理費、附帶權益或在基金外退還此類費用的普通合夥人應佔的權益。淨MOIC是在實施管理費、附帶權益(視情況適用)和其他費用之後計算的。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,基金級別的淨MoIC通常會更低。
(5)總內部收益率是指自成立以來的年化總內部投資現金流收益率和計價期末的投資剩餘價值。總內部收益率反映了所有合作伙伴的回報。計算內部收益率總額時使用的現金流假設發生在季度末。總內部回報率是在計入管理費、附帶權益及其他開支(視何者適用而定)前計算的。
(6)淨內部收益率是自基金成立以來的年化淨內部現金流收益率和基金在測算期結束時的剩餘價值。淨內部回報率反映付費合夥人的回報,如適用,不包括非付費合夥人和/或不支付管理費或附帶權益或在基金外退還該等費用的普通合夥人應佔的利息。淨內部收益率計算中使用的現金流量日期是以現金流量的實際日期為基礎的。淨內部收益率是在扣除管理費、附帶權益(如適用)和其他費用後計算的。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,淨基金水平的IRR通常會更低。
(7)EF V由兩隻平行基金組成,一隻以美元計價,另一隻以歐元計價。表中所列的內部回報率和淨內部收益率以及MoIC是針對歐元計價的平行基金的。圖表中顯示的毛利率和淨利率是針對歐元計價的平行基金。美元計價的平行基金的毛利率和淨利率分別為1.4倍和1.3倍。以美元計價的平行基金的毛利率和淨利率分別為25.2%和17.5%。原始資本承諾按基金結束時的現行匯率換算成美元。*EF V的所有其他值都是針對合併後的基金,並按季度末的現行匯率換算成美元。
二級解決方案集團-截至2021年9月30日的三個月和九個月
據報道,二級解決方案集團是2021年第二季度與Landmark收購相關的一個運營部門,專注於通過一系列另類資產類別戰略投資二級市場,包括私募股權、房地產和基礎設施。二級解決方案集團包括三隻重要的基金,Landmark Equity Partners XV,L.P.(“LEP XV”)、LEP XVI和LREP VIII,以及其他基金和相關的共同投資工具。
下表介紹了輔助解決方案組的FRE和RI的組件:
| | | | | | | | |
(千美元) | 截至2021年9月30日的三個月 | 2021年6月2日 截止到2021年9月30日 |
| | |
管理費 | $ | 41,064 | | $ | 53,962 | |
| | |
薪酬和福利 | (11,955) | | (16,244) | |
一般、行政和其他費用 | (2,593) | | (3,452) | |
與費用相關的收益 | $ | 26,516 | | $ | 34,266 | |
| | |
已實現淨投資收益 | 272 | | 269 | |
已實現收入 | $ | 26,788 | | $ | 34,535 | |
二級解決方案集團-管理費
二級解決方案集團中基金的管理費通常從資本承諾、基礎基金的資產淨值或資產淨值加上無資金承諾的0.50%至1.00%不等。每種策略中的基金由投資期終止或管理合同終止日期的封閉式基金和通常沒有終止日期的共同投資賬户組成。
本報告所述期間的活動是自2021年6月2日Landmark收購完成以來確認的管理費。截至2021年9月30日的三個月和2021年6月2日至2021年9月30日的實際管理費費率分別為0.90%和0.92%。所有這些策略的基金從成交之日起的平均管理合同期限都在10年以上。
二級解決方案集團-附帶權益
對於二級解決方案集團的基金,附帶權益是根據基金迄今的累計業績分配給我們的,但要根據每隻基金管理文件中各自的條款達到最低迴報水平。對於私募股權和房地產二級市場策略,附帶權益佔每個附帶權益合格基金利潤的10.0%至12.5%,但優先回報率約為每年8.0%。我們有權獲得在Landmark收購完成後關閉的基金的附帶權益,以及我們通過購買某些Landmark GP實體的所有權權益而獲得的附帶權益。
下表顯示了二級解決方案組的應計附帶權益(也稱為應計績效收入)和相關績效薪酬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | |
(千美元) | 應計績效收入 | | 應計績效薪酬 | | 應計淨業績收入 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
LEP XVI | $ | 91,902 | | | $ | 78,117 | | | $ | 13,785 | | | | | | | |
LREP VIII | 50,497 | | | 42,923 | | | 7,574 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
其他收費基金 | 32,083 | | | 26,976 | | | 5,107 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
二級解決方案組總數 | $ | 174,482 | | | $ | 148,016 | | | $ | 26,466 | | | | | | | |
下表顯示了二級解決方案組在此期間應計附帶權益的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2021年6月2日的期初餘額 | | 在此期間的活動 | | | | 截至2021年9月30日 |
(千美元) | | 瀑布類型 | | 應計附帶權益 | | 未實現的變更 | | 已實現 | | | | 應計附帶權益 |
LEP XVI | | 歐洲人 | | 37,281 | | | 54,621 | | | — | | | | | 91,902 | |
LREP VIII | | 歐洲人 | | 24,398 | | | 26,099 | | | — | | | | | 50,497 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他收費基金 | | 歐洲人 | | 15,146 | | | 16,937 | | | — | | | | | 32,083 | |
二級解決方案組總數 | | | | $ | 76,825 | | | $ | 97,657 | | | $ | — | | | | | $ | 174,482 | |
輔助解決方案組-管理的資產
下表顯示了輔助解決方案組的AUM前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 私募股權二級市場 | | 房地產二手房 | | 基礎設施輔助設備 | | 二級解決方案總數 集團化 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 12,316 | | | $ | 5,570 | | | $ | 1,590 | | | $ | 19,476 | |
| | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | 1,130 | | | — | | | — | | | 1,130 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分配 | (250) | | | (268) | | | (17) | | | (535) | |
| | | | | | | | |
基金價值變動 | 463 | | | 184 | | | 25 | | | 672 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 13,659 | | | $ | 5,486 | | | $ | 1,598 | | | $ | 20,743 | |
平均AUM(1) | $ | 12,988 | | | $ | 5,528 | | | $ | 1,594 | | | $ | 20,110 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 私募股權二級市場 | | 房地產二手房 | | 基礎設施輔助設備 | | 二級解決方案組總數 |
2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
收購 | 12,275 | | | 5,641 | | | 1,597 | | | 19,513 | |
淨新面值/股本承諾 | 1,231 | | | — | | | — | | | 1,231 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
分配 | (301) | | | (335) | | | (23) | | | (659) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 454 | | | 180 | | | 24 | | | 658 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 13,659 | | | $ | 5,486 | | | $ | 1,598 | | | $ | 20,743 | |
平均AUM(1) | $ | 12,750 | | | $ | 5,566 | | | $ | 1,595 | | | $ | 19,911 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)代表收購Landmark當日和隨後每個季度末使用AUM計算的平均值。 |
我們針對輔助解決方案組的AUM組件如下所示(以十億美元為單位):
(1)包括4億美元的免費AUM,這是基於我們截至2021年9月30日的一般合作伙伴承諾。
次要解決方案 團費支付AUM
下表顯示了次要解決方案組的付費AUM的前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 私募股權二級市場 | | 房地產二手房 | | 基礎設施輔助設備 | | 二級解決方案組總數 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 10,828 | | | $ | 4,928 | | | $ | 1,171 | | | $ | 16,927 | |
| | | | | | | |
承付款 | 278 | | | — | | | — | | | 278 | |
訂閲/部署/提高利用率 | — | | | — | | | 7 | | | 7 | |
| | | | | | | |
分配 | (38) | | | (28) | | | (7) | | | (73) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 44 | | | 28 | | | 11 | | | 83 | |
更改收費基準 | — | | | (37) | | | — | | | (37) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 11,112 | | | $ | 4,891 | | | $ | 1,182 | | | $ | 17,185 | |
平均FPAUM(1) | $ | 10,970 | | | $ | 4,910 | | | $ | 1,177 | | | $ | 17,057 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
| | | | | | | | |
| | 私募股權二級市場 | | 房地產二手房 | | 基礎設施輔助設備 | | 二級解決方案組總數 |
2020年12月31日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
收購 | 10,740 | | | 4,928 | | | 1,171 | | | 16,839 | |
承付款 | 378 | | | — | | | — | | | 378 | |
訂閲/部署/提高利用率 | 2 | | | — | | | 7 | | | 9 | |
| | | | | | | |
分配 | (38) | | | (28) | | | (7) | | | (73) | |
| | | | | | | |
基金價值變動 | 42 | | | 28 | | | 11 | | | 81 | |
更改收費基準 | (12) | | | (37) | | | — | | | (49) | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 11,112 | | | $ | 4,891 | | | $ | 1,182 | | | $ | 17,185 | |
平均FPAUM(1) | $ | 10,893 | | | $ | 4,916 | | | $ | 1,175 | | | $ | 16,984 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | |
(1)代表收購Landmark當日及其後每個季度末使用FPAUM計算的平均值。 |
下表按費用基礎顯示了二級解決方案組的FPAUM(以十億美元為單位):
(1)金額代表主要投資於非流動性策略的基金的FPAUM。與流動性策略的投資相比,這些基金持有的標的投資受到的市場波動性通常較小。
二級解決方案集團-截至2021年9月30日的基金業績指標
二級解決方案公司包括三隻重要的基金,LEP XV、LEP XVI和LREP VIII,在截至2021年9月30日的9個月裏,這三隻基金總共貢獻了二級解決方案集團管理費的66%左右。
下表顯示了截至2021年9月30日我們在二級解決方案集團的重要基金的業績數據,所有這些基金都是提款基金:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 原始資本承諾 | | 迄今投入的資本 | | 已實現價值(1) | | 未實現價值(2) | | 總價值 | | MoIC | | 內部收益率(%) | | 主要投資戰略 |
基金 | | | | | | | | 毛收入(3) | | 網絡(4) | | 毛收入(5) | | 網絡(6) | |
基金收穫投資 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
LEP XV(7) | 2013 | | $ | 2,362 | | | $ | 3,250 | | | $ | 2,626 | | | $ | 2,085 | | | $ | 1,768 | | | $ | 3,853 | | | 1.6x | | 1.5x | | 20.9 | | 15.2 | | 私募股權二級市場 |
資金調配資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
LEP XVI(7) | 2016 | | 5,962 | | | 4,896 | | | 2,200 | | | 616 | | | 2,837 | | | 3,453 | | | 1.7x | | 1.6x | | 67.5 | | 41.5 | | 私募股權二級市場 |
LREP VIII(7) | 2016 | | 3,428 | | | 3,300 | | | 1,571 | | | 747 | | | 1,255 | | | 2,002 | | | 1.4x | | 1.3x | | 26.0 | | 16.4 | | 房地產二手房 |
*與二級解決方案集團的所有基金不同,回報是根據通常滯後三個月報告的業績計算出來的,可能不包括本報告期內發生的經濟和市場活動的影響。
(1)已實現價值代表向所有有限合夥人分配的所有現金的總和,如果適用,不包括向普通合夥人分配的税收和獎勵。
(2)未實現價值是指有限合夥人在基金資產淨值中被應計激勵分配減去的份額(如果適用)。不能保證未實現價值將按所示估值實現。
(3)MOIC總額是在基金一級計算的,並基於所有合作伙伴的利益。如果適用,將MoIC總額限制為不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益,將不會對結果產生實質性影響。MoIC總額是在管理費、附帶權益(如適用)和其他費用生效之前,但在信貸安排利息支出(如適用)生效之後。這些基金可以將短期信貸安排用於一般現金管理目的,也可以在各自基金的管理文件允許的情況下利用長期信貸安排。如果這樣的基金從合作伙伴那裏募集資本,而不是利用信貸安排,總的基金水平MoIC通常會更低。
(4)MOIC淨額是在基金層面上計算的,並以付費有限合夥人的利益為基礎,如果適用,不包括非付費有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益。淨MOIC是在扣除管理費和其他費用、附帶權益和信貸便利利息支出(視情況而定)後計算的。這些基金可以將短期信貸安排用於一般現金管理目的,也可以在各自基金的管理文件允許的情況下利用長期信貸安排。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,那麼淨基金級別的MoIC通常會更低。
(5)總內部收益率是指基金自成立以來的年化內部總收益率,以及基金在測算期結束時的剩餘價值。總內部收益率反映了所有合作伙伴的回報。如果適用,將總內部收益率限制為不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益,將不會對結果產生實質性影響。計算內部收益率總額時使用的現金流量日期以現金流量的實際日期為基礎。內部回報率總額在計入管理費、附帶權益(視何者適用)及其他開支前計算,但在計入信貸安排利息支出(視何者適用)後計算。這些基金可以將短期信貸安排用於一般現金管理目的,也可以在各自基金的管理文件允許的情況下利用長期信貸安排。如果這樣的基金從合作伙伴那裏募集資本,而不是利用信貸安排,總的基金水平內部收益率通常會更低。
(6)淨內部收益率是自基金成立以來的年化淨內部現金流收益率和基金在測算期結束時的剩餘價值。淨內部收益率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。淨內部收益率計算中使用的現金流量日期是以現金流量的實際日期為基礎的。內部回報率淨額是在扣除管理費及其他開支、附帶權益及信貸安排利息開支(視何者適用而定)後計算。這些基金可以將短期信貸安排用於一般現金管理目的,也可以在各自基金的管理文件允許的情況下利用長期信貸安排。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,淨基金水平的IRR通常會更低。
(7)在投資基本相同的情況下,每個基金的業績都與附屬的平行基金或賬户合併列報。
戰略計劃-截至2021年9月30日的三個月和九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
戰略計劃代表着2020年形成的所有其他類別,包括尋求拓寬我們的分銷渠道或擴大我們進入全球市場的運營部門和戰略投資。它包括Ares SSG在2020年7月1日完成收購後的AUM和業績,Ares Insurance Solutions(“AIS”)和Aspida Holdings Ltd.(“Aspida”)在2020年12月18日收購F&G再保險有限公司(收購後更名為Aspida Life Re Ltd,“Aspida Life Re”)已發行普通股後的AUM和業績,以及2021年2月4日瑞聲首次公開募股(IPO)完成後的SPAC。
與費用相關的收益:
下表列出了戰略計劃的首次公開募股(FRE)的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
管理費 | $ | 16,544 | | | $ | 13,320 | | | $ | 3,224 | | | 24 | % | | $ | 48,963 | | | $ | 13,320 | | | $ | 35,643 | | | 268 | % |
其他費用 | 2 | | | 6 | | | (4) | | | (67) | | | 82 | | | 6 | | | 76 | | | NM |
薪酬和福利 | (5,316) | | | (4,241) | | | (1,075) | | | (25) | | | (15,440) | | | (4,241) | | | (11,199) | | | (264) | |
一般、行政和其他費用 | (1,774) | | | (1,514) | | | (260) | | | (17) | | | (5,580) | | | (1,514) | | | (4,066) | | | (269) | |
與費用相關的收益 | $ | 9,456 | | | $ | 7,571 | | | 1,885 | | | 25 | | | $ | 28,025 | | | $ | 7,571 | | | 20,454 | | | 270 | |
NM-沒有意義
管理費。下表列出了戰略計劃管理費和有效管理費費率:
與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比,截至2021年9月30日的3個月和9個月的管理費有所增加,這主要是因為在2020年第四季度收購了Aspida Life Re,以及對SLO III的額外承諾。此外,截至2021年9月30日的9個月的管理費比截至2020年9月30日的9個月有所增加,這是因為截至2020年第三季度初完成的SSG收購對今年迄今的全部影響。
與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的有效管理費費率下降的主要原因是在2020年第四季度收購了Aspida Life Re。保險策略的有效管理費費率低於0.50%,並推動了整體有效管理費費率的下降。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了110萬美元,增幅為25%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了1120萬美元,增幅為264%。截至2021年9月30日的三個月的工資和福利增長主要是由亞洲特殊情況、亞洲擔保貸款和保險戰略的員工增長推動的。2021年第三季度的平均員工人數增加了43%,從2020年同期的35名專業人員增加到50名投資和投資支持專業人員。
截至2021年9月30日的9個月的工資和福利與2020年同期相比有所增加,這也是由於SSG收購(於2020年第三季度初完成)的全面影響,以及保險平臺在2020年第四季度收購Aspida Life Re後被納入戰略舉措。
一般、行政和其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了30萬美元,或17%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了410萬美元,或269%。截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比有所增加,這是由於SSG收購的全面影響,該收購於2020年第三季度初完成。
已實現收入:
下表列出了國際扶輪戰略計劃的組成部分: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益 | $ | 9,456 | | | $ | 7,571 | | | $ | 1,885 | | | 25% | | $ | 28,025 | | | $ | 7,571 | | | $ | 20,454 | | | 270% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
投資收益--已實現 | 1,025 | | | — | | | 1,025 | | | NM | | 1,347 | | | — | | | 1,347 | | | NM |
利息和其他投資收益(虧損)-已實現 | 163 | | | (4) | | | 167 | | | NM | | 2,824 | | | (4) | | | 2,828 | | | NM |
利息支出 | (4,135) | | | (729) | | | (3,406) | | | NM | | (8,962) | | | (729) | | | (8,233) | | | NM |
已實現淨投資損失 | (2,947) | | | (733) | | | (2,214) | | | NM | | (4,791) | | | (733) | | | (4,058) | | | NM |
已實現收入 | $ | 6,509 | | | $ | 6,838 | | | (329) | | | (5) | | $ | 23,234 | | | $ | 6,838 | | | 16,396 | | | 240 |
NM-沒有意義
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的已實現投資淨虧損主要歸因於基於投資成本的利息支出分配。截至2021年9月30日的9個月的活動還包括可歸因於管理不良貸款組合的投資工具分配的已實現淨投資收入。
戰略計劃-管理的資產
下表顯示了戰略計劃的AUM前滾:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | SPAC | | 總體戰略計劃 |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 5,025 | | | $ | 2,467 | | | $ | 1,874 | | $ | — | | $ | 1,000 | | | $ | 10,366 | |
| | | | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | | — | | | 70 | | | 143 | | | — | | | 213 | |
| | | | | | | | | | |
減資 | | — | | | (29) | | | — | | | — | | | (29) | |
分配 | | 252 | | | (2) | | | (48) | | | — | | | 202 | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | 94 | | | (21) | | | 11 | | | — | | | 84 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 5,371 | | | $ | 2,485 | | | $ | 1,980 | | | $ | 1,000 | | | $ | 10,836 | |
平均AUM(1) | | $ | 5,198 | | | $ | 2,476 | | | $ | 1,927 | | | $ | 1,000 | | | $ | 10,601 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | SPAC | | 總體戰略計劃 |
餘額在2020年6月30日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
收購 | | 5,220 | | | 1,651 | | | — | | | — | | | 6,871 | |
淨新面值/股本承諾 | | — | | | 190 | | | — | | | — | | | 190 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分配 | | (122) | | | — | | | — | | | — | | | (122) | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | (1) | | | 2 | | | — | | | — | | | 1 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 5,097 | | | $ | 1,843 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,940 | |
平均AUM(2) | | $ | 5,159 | | | $ | 1,747 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,906 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 |
(2)指在收購SSG當日及隨後的季度末使用AUM計算的平均值。 |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | SPAC | | 總體戰略計劃 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 5,154 | | | $ | 1,864 | | | $ | 2,243 | | | $ | — | | | $ | 9,261 | |
| | | | | | | | | | |
淨新面值/股本承諾 | | 3 | | | 620 | | | (230) | | | 1,000 | | | 1,393 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分配 | | (73) | | | (2) | | | (103) | | | — | | | (178) | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | 287 | | | 3 | | | 70 | | | — | | | 360 | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 5,371 | | | $ | 2,485 | | | $ | 1,980 | | | $ | 1,000 | | | $ | 10,836 | |
平均AUM(1) | | $ | 5,167 | | | $ | 2,172 | | | $ | 2,000 | | | $ | 750 | | | $ | 10,089 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | SPAC | | 總體戰略計劃 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
收購 | | 5,220 | | | 1,651 | | | — | | | — | | | 6,871 | |
淨新面值/股本承諾 | | — | | | 190 | | | — | | | — | | | 190 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
分配 | | (122) | | | — | | | — | | | — | | | (122) | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | (1) | | | 2 | | | — | | | — | | | 1 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 5,097 | | | $ | 1,843 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,940 | |
平均AUM(2) | | $ | 5,159 | | | $ | 1,747 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,906 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 |
(2)指在收購SSG當日及隨後的季度末使用AUM計算的平均值。 |
我們針對戰略計劃的AUM的組成部分如下(以十億美元為單位):
(1)包括1億美元的免費AUM,這是基於我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的一般合作伙伴承諾。
戰略計劃-付費AUM
下表顯示了戰略計劃的費用支付AUM的結轉情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | | | 總體戰略計劃 |
2021年6月30日的餘額 | | $ | 3,618 | | | $ | 1,055 | | | $ | 1,948 | | | | | $ | 6,621 | |
| | | | | | | | | | |
承付款 | | — | | | — | | | 233 | | | | | 233 | |
訂閲/部署/提高利用率 | | 236 | | | 143 | | | — | | | | | 379 | |
減資 | | — | | | (121) | | | — | | | | | (121) | |
分配 | | (163) | | | (62) | | | (48) | | | | | (273) | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | — | | | — | | | 53 | | | | | 53 | |
| | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 3,691 | | | $ | 1,015 | | | $ | 2,186 | | | | | $ | 6,892 | |
平均FPAUM(1) | | $ | 3,655 | | | $ | 1,035 | | | $ | 2,067 | | | | | $ | 6,757 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | | | 總體戰略計劃 |
餘額在2020年6月30日 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
收購 | | 3,615 | | | 568 | | | — | | | | | 4,183 | |
| | | | | | | | | | |
訂閲/部署/提高利用率 | | 96 | | | 182 | | | — | | | | | 278 | |
減資 | | (22) | | | — | | | — | | | | | (22) | |
分配 | | (143) | | | (31) | | | — | | | | | (174) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
更改收費基準 | | 24 | | | — | | | — | | | | | 24 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 3,570 | | | $ | 719 | | | $ | — | | | | | $ | 4,289 | |
平均FPAUM(2) | | $ | 3,592 | | | $ | 644 | | | $ | — | | | | | $ | 4,236 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)表示期初餘額和期末餘額的季度平均值。 | | | | | | | | |
(2)代表在收購SSG當日及隨後的季度末使用FPAUM計算的平均值。 |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | | | 總體戰略計劃 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | 3,614 | | | $ | 739 | | | $ | 2,243 | | | | | $ | 6,596 | |
| | | | | | | | | | |
承付款 | | — | | | — | | | (66) | | | | | (66) | |
訂閲/部署/提高利用率 | | 952 | | | 552 | | | — | | | | | 1,504 | |
減資 | | (180) | | | (122) | | | — | | | | | (302) | |
分配 | | (695) | | | (154) | | | (103) | | | | | (952) | |
| | | | | | | | | | |
基金價值變動 | | — | | | — | | | 112 | | | | | 112 | |
| | | | | | | | | | |
2021年9月30日的餘額 | | $ | 3,691 | | | $ | 1,015 | | | $ | 2,186 | | | | | $ | 6,892 | |
平均FPAUM(1) | | $ | 3,672 | | | $ | 923 | | | $ | 2,089 | | | | | $ | 6,684 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 亞洲特殊情況 | | 亞洲擔保貸款 | | 保險 | | | | 總體戰略計劃 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
採辦 | | | 3,615 | | | 568 | | | — | | | | | 4,183 | |
| | | | | | | | | | |
訂閲/部署/提高利用率 | | 96 | | | 182 | | | — | | | | | 278 | |
減資 | | (22) | | | — | | | — | | | | | (22) | |
分配 | | (143) | | | (31) | | | — | | | | | (174) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
更改收費基準 | | 24 | | | — | | | — | | | | | 24 | |
2020/9/30的餘額 | | $ | 3,570 | | | $ | 719 | | | $ | — | | | | | $ | 4,289 | |
平均FPAUM(2) | | $ | 3,592 | | | $ | 644 | | | $ | — | | | | | $ | 4,236 | |
| | | | | | | | | | | |
(1)代表每個期間季度末餘額的4個百分點的平均值。 | | | | | | | | |
(2)代表在收購SSG當日及隨後的季度末使用FPAUM計算的平均值。 |
以下圖表按費用基礎列出了戰略計劃的FPAUM(以十億美元為單位):
戰略舉措-截至2021年9月30日的基金業績指標
戰略計劃包括一隻重要的基金,SSG Capital Partners V,L.P.(簡稱SSG基金V),在截至2021年9月30日的9個月裏,該基金貢獻了戰略計劃報告的管理費的約35%。
下表顯示了我們在Strategic Initiative中報告的重要基金(即提款基金)截至2021年9月30日的業績數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 創始之年 | | AUM | | 原始資本承諾 | | 迄今投入的資本 | | 已實現價值(1) | | 未實現價值(2) | | 總價值 | | MoIC | | 內部收益率(%) | | 主要投資戰略 |
基金 | | | | | | | | 毛收入(3) | | 網絡(4) | | 毛收入(5) | | 網絡(6) | |
資金調配資本 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
SSG基金V | 2018 | | $ | 2,073 | | | $ | 1,878 | | | $ | 1,570 | | | $ | 804 | | | $ | 958 | | | $ | 1,762 | | | 1.2x | | 1.1x | | 45.1 | | | 25.5 | | | 亞洲特殊情況 |
(1)已實現價值代表向所有合夥人分配的所有現金的總和,如果適用,不包括向普通合夥人分配的税收和獎勵。
(2)未實現價值是指基金的資產淨值減去應計獎勵分配後的資產淨值(如果適用)。不能保證未實現價值將按所示估值實現。
(3)MOIC總額是在基金層面上計算的,並基於支付費用的有限合夥人的權益,如果適用,不包括未支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益。MoIC總額是在管理費、附帶權益(如適用)和其他費用生效之前,但在信貸安排利息支出(如適用)生效之後。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在一隻基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,那麼基金級別的MoIC總額通常會更低。
(4)MOIC淨額是在基金層面上計算的,並以付費有限合夥人的利益為基礎,如果適用,不包括非付費有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人的權益。淨MOIC是在扣除管理費和其他費用、附帶權益和信貸便利利息支出(視情況而定)後計算的。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。在基金成立之初,如果這類基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,基金級別的淨MoIC通常會更低。
(5)總內部收益率是指基金自成立以來的年化內部總收益率,以及基金在測算期結束時的剩餘價值。總內部回報率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。計算內部收益率總額時使用的現金流量日期以現金流量的實際日期為基礎。內部回報率總額在計入管理費、附帶權益(視何者適用)及其他開支前計算,但在計入信貸安排利息支出(視何者適用)後計算。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,總的基金水平內部收益率通常會更低。
(6)淨內部收益率是自基金成立以來的年化淨內部現金流收益率和基金在測算期結束時的剩餘價值。淨內部收益率反映支付費用的有限合夥人的回報,如適用,不包括不支付費用的有限合夥人和/或不支付管理費或附帶權益的普通合夥人應佔的權益。淨內部收益率計算中使用的現金流量日期是以現金流量的實際日期為基礎的。內部回報率淨額是在扣除管理費及其他開支、附帶權益及信貸安排利息開支(視何者適用而定)後計算。基金可以在投資期內使用信貸工具,並用於一般現金管理目的。如果這樣的基金從有限合夥人那裏募集資金,而不是利用信貸安排,淨基金水平的IRR通常會更低。
運營管理集團-截至2021年9月30日的三個月和九個月 與截至2020年9月30日的3個月和9個月相比
與費用相關的收益:
下表列出了運營管理組FRE的組件:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| | | |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
其他費用 | $ | 3,446 | | | $ | — | | | $ | 3,446 | | | NM | | $ | 3,446 | | | $ | — | | | $ | 3,446 | | | NM |
薪酬和福利 | (66,107) | | | (41,551) | | | (24,556) | | | (59) | | (158,943) | | | (114,916) | | | $ | (44,027) | | | (38) |
一般、行政和其他費用 | (28,142) | | | (19,519) | | | (8,623) | | | (44) | | (69,872) | | | (56,877) | | | (12,995) | | | (23) |
與費用相關的收益 | $ | (90,803) | | | $ | (61,070) | | | (29,733) | | | (49) | | $ | (225,369) | | | $ | (171,793) | | | (53,576) | | | (31) |
NM-沒有意義
其他費用。截至2021年9月30日的三個月和九個月的340萬美元的其他費用是通過WMS銷售和分銷我們的非交易REITs而賺取的費用。賺取的費用包括基於貿易的佣金和便利費,以及我們在收購Black Creek後賺取的基於資產的分銷費用。
補償和福利。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的薪酬和福利增加了2460萬美元,增幅59%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月的薪酬和福利增加了4400萬美元,增幅為38%。這一增長主要是由收購Black Creek帶來的員工增長推動的和Landmark收購,擴大我們的戰略和關係管理團隊,以支持全球籌資,並擴大我們的業務運營團隊,以支持我們的業務增長和其他戰略舉措。在出售和分配我們的非交易REITs股票方面,在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,我們產生了510萬美元的佣金費用。薪酬和福利的增加進一步受到與工資相關的税收增加的推動。截至2021年9月30日的3個月和9個月分別為390萬美元和520萬美元,而截至2020年9月30日的3個月和9個月則分別為390萬美元和520萬美元,這主要是由於授予了非經常性股權補償獎勵。
2021年第三季度,平均員工人數從2020年同期的740名專業人員增加到1055名,增幅為43%。我們運營管理專業人員的平均人數增加了44人,以支持我們在印度的團隊擴張,並因收購SSG而增加了6人。Landmark收購和Black Creek收購的平均員工人數也增加了232人,其中包括WMS的增加。今年到目前為止,平均員工人數從2020年同期的679名專業人員增加到868名,增幅為28%。我們運營管理專業人員的平均人數增加了41人,以支持我們在印度的團隊擴張,並因收購SSG而增加了32人。Landmark收購和Black Creek收購的平均員工人數也增加了84人,其中包括WMS的增加。
一般、行政和其他費用。與截至2020年9月30日的三個月相比,截至2021年9月30日的三個月的一般、行政和其他費用增加了860萬美元,或44%;與截至2020年9月30日的九個月相比,截至2021年9月30日的九個月增加了1300萬美元,或23%。這一變化包括截至2021年9月30日的三個月和九個月的一般、行政和其他費用分別增加了140萬美元和160萬美元,這是因為收購Black Creek和Landmark。收購的影響已被排除在下面的討論之外。
在本期間,某些費用也有所增加,包括支持我們不斷增加的員工的佔用成本,以及支持我們業務擴展的信息服務和信息技術,儘管我們在過渡到改進的遠程工作環境後暫時節省了成本。與2020年同期相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的這些支出合計分別增加了70萬美元和370萬美元。增長的另一個原因是,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,專業服務費和招聘費分別上漲了300萬美元和290萬美元,主要是為了支持不斷擴大的平臺。截至2021年9月30日的三個月和九個月還包括向2021年第二季度啟動的阿瑞斯慈善基金會捐贈150萬美元。
在從新冠肺炎大流行中恢復的過程中繼續出現積極的事態發展,減少了對旅行和聚會的限制。受大流行影響的運營費用,特別是營銷贊助和活動,在2021年第三季度有所增加。在截至2021年9月30日的三個月裏,與2020年同期相比,我們的旅行、娛樂和營銷贊助費用增加了80萬美元。然而,我們,在比較截至2021年9月30日和2020年9月的9個月時,確認了成本節約。在截至2020年3月31日的三個月中,我們的費用反映了大流行前的成本結構,與我們改進後的工作環境在截至2021年3月31日的三個月中發生的較低費用不可同日而語。與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們的運營費用(最明顯的是差旅,以及某些辦公室服務和改善的遠程工作環境帶來的附帶福利)減少了150萬美元。
已實現收入:
下表列出了OMG RI的組件:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三個月, | | 有利(不利) | | 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| | | |
(千美元) | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 | | 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
與費用相關的收益 | $ | (90,803) | | | $ | (61,070) | | | $ | (29,733) | | | (49) | % | | $ | (225,369) | | | $ | (171,793) | | | $ | (53,576) | | | (31) | % |
投資已變現虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | — | | | (5,698) | | | 5,698 | | | 100 |
利息和其他投資收益(虧損)-已實現 | (270) | | | (503) | | | 233 | | | (46) | | 170 | | | (588) | | | 758 | | | NM |
利息支出 | (160) | | | (141) | | | (19) | | | (13) | | (397) | | | (1,262) | | | 865 | | | 69 |
已實現淨投資損失 | (430) | | | (644) | | | 214 | | | 33 | | (227) | | | (7,548) | | | 7,321 | | | 97 |
已實現收入 | $ | (91,233) | | | $ | (61,714) | | | (29,519) | | | (48) | | $ | (225,596) | | | $ | (179,341) | | | (46,255) | | | (26) |
NM-沒有意義
截至2020年9月30日的9個月的已實現淨投資虧損主要是由與出售非核心保險相關投資相關的已實現虧損推動的。
流動性與資本資源
管理層根據我們產生現金為經營、投資和融資活動提供資金的能力來評估流動性。在新冠肺炎疫情爆發後,管理層認為,公司處於有利地位,其流動性將繼續充足,以滿足其可預見的營運資金需求、合同義務、股息支付、待完成的收購和戰略舉措。有關新冠肺炎疫情對本公司潛在風險和影響的進一步討論,請參見“項目1A”。風險因素“在本季度報告的10-Q表格中。
流動性的來源和用途
我們的流動資金來源是(1)手頭現金,(2)淨營運資本,(3)運營現金,包括每月、每季度或每半年收取的管理費,以及已實現的業績收入淨額,這在金額和時間上都是不可預測的,(4)與我們的投資相關的資金分配,在金額和時間上也是不可預測的,以及(5)從信貸安排的淨借款。截至2021年9月30日,我們的現金和現金等價物為2.957億美元,我們的信貸安排下有1.5億美元的未償還借款。我們從信貸安排中提取資金的能力受到槓桿和其他契約的制約。截至2021年9月30日,我們仍然遵守所有公約。我們相信,在可預見的未來,這些流動資金來源將足以為我們的營運資金需求提供資金,並在正常業務過程中和在當前市場狀況下履行我們的承諾。管理費的現金流可能會受到部署放緩或下降、估值下降或減記、籌資放緩或負面影響的影響。此外,管理費可能會延期支付。下降或延遲以及交易活動可能會影響我們的基金分配和已實現的淨業績收入,這可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。市場狀況可能會使我們很難延長現有債務的到期日或對其進行再融資,或以類似的條款獲得新的債務。
我們預計,我們的主要流動資金需求將繼續是:(1)提供資本以促進我們現有投資管理業務的增長,(2)為我們的投資承諾提供資金,(3)提供資本以促進我們向與我們現有投資管理業務互補的業務擴張,以及其他戰略增長舉措,(4)支付運營費用,包括向員工支付現金薪酬,以及根據應收税款協議(TRA)支付款項,(5)為資本支出提供資金,(6)償還債務,(7)支付收入。(八)分紅
根據我們的股息政策向我們的A類普通股股東和無投票權普通股股東支付,以及(9)向AOG單位股東支付分配。
在正常的業務過程中,我們預計將向我們的A類和無投票權普通股股東支付與我們税後費用相關收益預期變化相一致的紅利。如果運營現金流不足以在一段持續的時間內為股息提供資金,我們預計我們將暫停或減少支付此類股息。此外,不能保證股息會繼續保持在目前的水平,或者根本不會。與2021年6月30日的贖回相關的末期股息支付給了我們的A系列優先股東。
我們獲得債務融資和完成股票發行的能力為我們提供了額外的流動性來源。有關本期發生的融資交易的進一步討論,請參閲本節中的“現金流量”,以及本季度報告10-Q表中包括的未經審計的簡明綜合財務報表中的“注8.債務”和“注14.股權和可贖回利息”。
我們的簡明綜合財務報表反映了我們經營業務的現金流以及我們綜合基金的現金流。我們綜合基金的資產在總基礎上比我們經營業務的資產大得多,因此對我們報告的現金流有很大的影響。我們綜合基金的主要現金流活動包括:(1)向第三方投資者募集資金,體現為我們綜合基金的非控股權益;(2)通過發行債券為某些投資融資;(3)買賣投資證券;(4)通過變現某些投資產生現金;(5)收取利息和股息收入;(6)向投資者分配現金。我們的合併基金一般按照公認會計原則作為投資公司進行會計處理,因此,所有合併基金交易的性質和分類都以運營現金流的形式列示。我們綜合基金的可用流動資金通常不能滿足公司的流動資金需求,綜合基金的債務對本公司沒有追索權,除非本公司對該基金進行投資。
現金流
我們在被認為持有控股權的地方整合資金。由於所有權的變更、有限合夥人權利的變化以及基金的設立或終止,合併基金不一定是每年列報的相同實體。這些基金的合併對本報告所列期間我們應佔的現金流沒有影響。因此,我們分別評估合併基金的活動和合併產生的沖銷。以下表格和討論按公司活動和我們的綜合基金彙總了我們的簡明綜合現金流量表。有關本公司和綜合基金活動的更多詳情,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的“注16.合併”。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(千美元) | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 368,259 | | | $ | 480,848 | |
綜合基金業務活動中使用的現金淨額,扣除抵銷後的淨額 | (2,212,010) | | | (468,386) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (1,843,751) | | | 12,462 | |
公司投資活動中使用的現金淨額 | (1,072,578) | | | (126,437) | |
公司融資活動提供的現金淨額 | 476,110 | | | 360,171 | |
綜合基金籌資活動提供的現金淨額,扣除抵銷後的淨額 | 2,216,874 | | | 467,379 | |
融資活動提供的現金淨額 | 2,692,984 | | | 827,550 | |
匯率變動的影響 | (20,763) | | | 16,793 | |
現金和現金等價物淨變化 | $ | (244,108) | | | $ | 730,368 | |
經營活動
如下表所概述,營運現金流量主要由(I)核心營運活動所產生的現金,主要包括扣除營運開支後的管理費所產生的利潤、(Ii)已實現業績收入淨額及(Iii)與投資有關活動(包括購入、銷售及已實現投資收入淨額)所產生的現金淨額組成。在報告的每個時期,我們從運營中產生了有意義的現金流。雖然我們的核心經營活動產生的現金比上一年有所增加,但公司經營活動提供的現金卻減少了,這是因為與我們的投資組合相關的淨購買量增加,這代表了現金的使用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, | | 有利(不利) |
| 2021 | | 2020 | | $CHANGE | | %變化 |
核心經營活動 | $ | 457,884 | | | $ | 371,480 | | | $ | 86,404 | | | 23% |
已實現業績淨收入 | 53,515 | | | 78,585 | | | (25,070) | | | (32) |
投資相關活動的現金淨額 | (143,140) | | | 30,783 | | | (173,923) | | | NM |
經營活動提供的淨現金 | $ | 368,259 | | | $ | 480,848 | | | (112,587) | | | (23) |
NM-沒有意義
綜合基金經營活動中使用的現金淨額仍然主要歸因於最近推出的基金在兩年內淨買入投資證券。
我們日益增長的營運資金需求反映了我們業務的增長,而支持基金相關活動所需的資本要求則根據這段時間內進行的具體投資活動而有所不同。
投資活動
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
購買傢俱、設備和租賃裝修,扣除處置後的淨額 | $ | (15,152) | | | $ | (8,608) | |
收購,扣除收購的現金後的淨額 | (1,057,426) | | | (117,829) | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (1,072,578) | | | $ | (126,437) | |
公司投資活動中使用的現金淨額主要包括本年度用於完成Landmark收購和Black Creek收購的現金以及用於完成SSG收購和在年內從Crestline Denali購買CLO抵押品管理協議的現金或者是一年的時間段。在這兩年裏,我們還用現金購買傢俱、固定裝置、設備和租賃改善,以支持我們員工數量的增長和我們不斷擴大的全球業務。
融資活動
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
發行A類普通股和無投票權普通股的淨收益 | $ | 827,430 | | | $ | 383,154 | |
信貸安排淨借款 | 150,000 | | | (70,000) | |
發行優先及次級債券所得款項 | 450,000 | | | 399,084 | |
| | | |
A類和無投票權普通股股息 | (239,816) | | | (169,870) | |
AOG單位文件夾分佈 | (198,752) | | | (165,087) | |
首輪優先股股息 | (10,850) | | | (16,275) | |
贖回A系列優先股 | (310,000) | | | — | |
| | | |
股票期權行權 | 27,409 | | | 78,959 | |
與股權獎勵的淨股份結算相關的已支付税款 | (221,287) | | | (75,657) | |
其他融資活動 | 1,976 | | | (4,137) | |
公司融資活動提供的現金淨額 | $ | 476,110 | | | $ | 360,171 | |
截至2021年9月30日止九個月,本公司融資活動提供的現金淨額主要包括公開發售A類普通股、向SMBC非公開發售A類普通股及無投票權普通股以及發行2051年附屬票據所得款項淨額。部分收益用於贖回A系列優先股,並分別向A類、無投票權普通股股東和AOG單位持有人支付更高的股息和分配,因為我們產生了更高的手續費相關收益,並擴大了我們的股東基礎。
對於根據股權激勵計劃授予員工的受限單位的歸屬,我們扣留相當於員工預扣税金責任公允價值的股份,並代表他們繳納税款。這一現金使用量比上一季度有所增加,主要是因為我們不斷升值的股票價格,這是確認員工薪酬的基礎。股票的淨結算將我們的股權激勵計劃的稀釋影響降至最低,因為在歸屬時發行的股票較少。截至2021年和2020年9月30日止九個月,我們分別留存和未發行380萬股和200萬股。
在截至2020年9月30日的9個月裏,公司融資活動提供的淨現金主要包括髮行2030年高級票據的淨收益,以降低資金成本提供額外的流動性,以應對新冠肺炎疫情造成的不確定性,並利用我們未來的增長。這些收益的一部分用於償還我們信貸安排下的循環借款。此外,公司融資活動提供的現金淨額包括向SMBC非公開發行A類普通股的現金收益。這些收益被分別用於向A類普通股股東和AOG單位股東支付更高股息和分配的現金部分抵消。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
綜合基金中可贖回和非控制權益的捐款,扣除抵銷後的淨額 | $ | 919,666 | | | $ | 123,713 | |
綜合基金中對非控制性權益的分配,扣除抵銷後的淨額 | (84,770) | | | (169,747) | |
綜合基金借款義務下的借款 | 1,456,887 | | | 618,207 | |
綜合基金在貸款義務項下的償還情況 | (74,909) | | | (104,794) | |
綜合基金籌資活動提供的現金淨額 | $ | 2,216,874 | | | $ | 467,379 | |
截至2021年9月30日的9個月,綜合基金融資活動提供的淨現金主要歸因於SPAC首次公開募股(IPO)中股東的貢獻以及兩個新發行的CLO的借款。
綜合基金的融資活動在截至2020年9月30日的9個月內提供的現金淨額主要歸因於新發行的CLO的借款。
資本資源
我們打算根據我們的紅利政策,每季度用一部分可用流動資金向我們的A類和無投票權普通股股東支付現金紅利。我們發放現金股息的能力取決於眾多因素,包括但不限於:總體經濟和業務狀況;我們的戰略計劃和前景;我們的業務和投資機會;我們的基金為支持我們的承諾而募集資金的時間;我們的財務狀況和經營業績;營運資金要求和其他預期的現金需求;合同限制和義務;法律、税收和監管限制;我們子公司向我們支付分紅的限制和其他相關因素。
出於監管目的,我們需要為我們在美國境外運營的經紀-交易商實體和某些子公司保持最低淨資本餘額。在美國,這些淨資本要求部分通過保留現金、現金等價物和投資證券來滿足。因此,我們在不同運營實體和司法管轄區之間轉移現金的能力可能會受到限制。截至2021年9月30日,我們被要求在這些子公司內保持約3740萬美元的淨資產,以滿足監管的淨資本和資本充足率要求。我們仍然遵守所有法規要求。
根據交換協議的條款,AOG單位的持有者可以一對一的方式將其AOG單位交換為我們A類普通股的股票。這些交換預計將導致AMC有形和無形資產的税基增加,否則這些資產將無法獲得。這些税基的增加可能會增加美國所得税的折舊和攤銷,從而減少我們在未來需要繳納的税額。我們簽訂了TRA,向TRA接受者支付美國聯邦、州、地方和外國所得税或特許經營税實際節省的現金金額(如果有的話)的85%,這些現金節省是由於税基的這些增加以及與加入TRA相關的某些其他税收優惠,包括根據TRA支付的税收優惠及其應計利息。根據“貿易協議”,預期日後就其後的交易所支付的款項將會相當可觀。截至2021年9月30日,TRA負債餘額為9770萬美元。
有關我們的債務義務,包括我們合併基金的債務義務的討論,請參閲本季度報告10-Q表中包括的未經審計的簡明綜合財務報表的“附註8.債務”。
A系列優先股
A系列優先股已於2021年6月30日全部贖回。有關我們的股本(包括贖回A系列優先股)的討論,請參閲本季度報告(Form 10-Q)中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的“註釋14.股本和可贖回權益”。
關鍵會計估計
我們根據公認會計準則編制我們的簡明合併財務報表。在應用這些會計原則時,我們需要做出假設、估計或判斷,這些假設、估計或判斷會影響我們的簡明合併財務報表中報告的資產、負債、收入和費用。我們的估計和判斷是基於歷史經驗和其他我們認為在這種情況下是合理的假設。然而,這些假設、估計或判斷都是主觀的,可能會發生變化,實際結果可能與我們的假設和估計不同。由於風險和不確定性,實際結果也可能與我們的估計和判斷不同。如果實際金額最終與我們的估計不同,我們將在知道實際金額的那段時間的經營結果中包括修訂。
除以下披露外,我們先前在Form 10-K年度報告中披露的截至2020年12月31日止年度的關鍵會計估計並無重大變動。有關我們重要會計政策的摘要,請參閲本季度報告Form 10-Q和Form 10-K年度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表的“註釋2.重要會計政策摘要”。有關我們關鍵會計估計的摘要,請參閲Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析-關鍵會計估計”。
收購
管理層於收購日對收購資產及承擔負債的公允價值的釐定,乃根據當時可得的最佳資料而釐定,並可能納入管理層本身的假設,並涉及相當程度的判斷。我們使用我們的最佳估計和假設為收購日收購的有形和可識別的無形資產和承擔的負債以及收購的無形資產的使用年限準確分配公允價值。對於根據收購方法入賬的企業合併,收購對價(包括收購日某些或有對價元素的公允價值)超過收購淨資產公允價值的部分計入商譽。相反,收購淨資產的公允價值超過購買對價的任何部分都被確認為討價還價購買收益。在對我們收購的某些無形資產進行估值時,關鍵估計的例子包括但不限於未來預期的現金流入和流出、預期使用壽命、貼現率和所得税税率。我們對未來現金流的估計基於歷史數據、各種內部估計和某些外部來源,並基於與我們用來管理收購的基礎資產的計劃和估計一致的假設。我們根據我們預期從資產中產生經濟效益的預期期間來估算無形資產的使用年限。我們的估計是基於我們認為是合理的假設,但這些假設是不可預測的,而且本質上是不確定的。可能會發生意想不到的事件和情況,影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。
基於股權的薪酬
我們根據我們A類普通股會議的成交量加權平均收盤價或在2029年1月22日或之前連續30個日曆日超過規定價格,授予某些受限單位一個歸屬條件,稱為市場條件。在達到這樣的市場條件時,歸屬通常也受到持續僱用的影響。根據獎勵條款,如果在2029年1月22日收盤前沒有達到適用市場條件的目標價格,未授予的市場條件獎勵將自動取消並被沒收,不加任何代價,之前確認的任何費用都將倒轉。受市場條件限制的單位沒有資格獲得股息等價物。
授予日期公允價值基於概率分佈的蒙特卡羅模擬。由於市場條件的存在,獎勵的獲得期並不明確,因此,補償費用在市場條件得到的蒙特卡羅模擬的正迭代得出的中位數獲得期內以直線基礎確認。在截至2021年9月30日的9個月中,市場狀況獎勵符合市場條件,相關補償費用加快。
以下是用於估計授予日期市場條件獎勵的公允價值的重要假設摘要:
| | | | | | | | |
公司普通股截至授權日的收盤價 | | $45.76 |
無風險利率 | | 0.88% |
波動率 | | 35.0% |
股息率 | | 3.5% |
權益成本 | | 10.0% |
近期會計公告
有關最近的會計聲明及其對公司的影響的信息,請參閲本季度報告Form 10-Q和我們的Form 10-K年度報告中的“附註2.重大會計政策摘要”和“簡明合併財務報表附註”。
表外安排
在正常業務過程中,我們從事表外安排,包括衍生品、擔保、承諾、賠償和潛在或有償還義務的交易。請參閲本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計的簡明綜合財務報表的“附註9.承諾和或有事項”。
承諾和或有事項
有關我們的資本承諾、賠償安排和或有債務的進一步討論,請參閲本Form 10-Q季度報告中包括的經審計的合併財務報表的“附註9.承諾和或有事項”。
第三項:關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的主要敞口與我們作為我們投資基金的普通合夥人或投資顧問的角色有關,以及我們對其投資的公允價值變動的敏感性,包括對管理費、業績收入和投資收入的影響。有關新冠肺炎大流行的經濟影響的不確定性給金融市場帶來了不確定性,而這種不確定性的影響可能會對我們的市場風險產生重大影響,包括以下列出的風險。有關新冠肺炎疫情及其對我們的業務和經營業績的潛在影響的更多信息,請參見項目1A。“風險因素”在我們的表格10-K年度報告
市場風險
在投資期間,投資的市場價格可能會有較大波動。由於影響證券市場的一般因素或證券市場中代表的特定行業的因素,投資價值可能會下降。一項投資的價值可能會因與這類投資沒有具體關係的一般市場狀況而下降,例如實際或預期的不利經濟狀況、公司盈利總體前景的變化、利率或貨幣利率的變化或總體上不利的投資者情緒。它也可能由於影響一個或多個特定行業的因素而下降,例如勞動力短缺或生產成本增加,以及行業內的競爭狀況。
我們的信用導向一直是我們債務和股權投資戰略中業務的核心原則。我們相信,高質量的專有信息流和貫穿我們戰略的一致、嚴格的投資管理方法的結合,一直是,我們相信將繼續是我們強勁的風險調整後回報以及我們收入的穩定性和可預測性的主要驅動力。
信用風險
我們是各種金融服務和交易協議的締約方,這些協議規定了在交易對手無法滿足此類協議條款的情況下存在風險因素的各種金融服務和交易。在此類協議中,我們依賴交易對手付款或以其他方式履行。我們通常努力將風險降至最低,方法是將與我們進行金融交易的交易對手限制在信譽良好的金融機構之內。在其他情況下,由於市場事件,從金融機構獲得融資的可能性可能不確定,我們可能無法進入這些融資市場。
在正常業務過程中,我們可能會向我們的基金提供貸款或擔保我們的基金持有的信貸安排,如果我們的基金表現不佳,我們可能會面臨損失或償還的風險。
我們基金的某些投資包括評級較低、質量可比的未評級不良投資和其他工具。與評級較高的發行人相比,這些發行人對不利的市場狀況(如經濟衰退或利率上升)可能更加敏感。我們尋求通過嚴格的、以信用為導向的投資方法,將每一項預期投資的風險降至最低。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們與金融機構的現金餘額超過了聯邦存款保險公司的保險限額。我們尋求通過監測這些金融機構的信用狀況來減輕這種風險敞口。
截至2021年9月30日的9個月,我們的市場風險沒有實質性變化。有關我們市場風險的更多信息,請參閲我們的表格10-K的年報截至2020年12月31日的一年,可在美國證券交易委員會網站sec.gov上訪問。
第四項:安全控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持披露控制程序和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義),旨在確保根據交易法必須在我們的報告中披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。任何管制和程序,無論其設計和運作如何完善,都只能提供合理的保證,以達致預期的管制目標。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2021年9月30日我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性。根據上述評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年9月30日,我們的披露控制和程序的設計和操作在合理的保證水平上有效地實現了他們的目標。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年9月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案下的規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
第二部分。
第一項:第三項法律訴訟
我們不時地捲入各種法律訴訟、訴訟和與我們的業務活動相關的索賠,其中一些可能是實質性的。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我們沒有受到任何重大待決法律程序的影響。我們的業務也受到廣泛的監管,這可能會導致監管機構對我們提起訴訟。
項目1A:各種風險因素
除本報告所載其他資料外,貴公司應仔細考慮以下及本公司截至2020年12月31日的10-K表格年報第I部分“第1A項風險因素”中所述的風險因素,該等風險因素可能會對本公司的業務、財務狀況及/或經營業績造成重大影響。下面描述的風險和我們的表格10-K的年報在截至2020年12月31日的一年裏,我們面臨的風險並不是唯一的。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
持續的新冠肺炎大流行的迅速發展和流動性,包括德爾塔變種和其他新冠肺炎變種的出現和傳播,排除了對這種情況對經濟和市場條件的最終不利影響的任何預測。除上述外,新冠肺炎疫情的影響可能會加劇風險因素中描述的對我們的業務、財務業績、經營業績、現金流和財務狀況的潛在不利影響表格10-K的年報截至2020年12月31日的一年向美國證券交易委員會提交的文件。我們截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
與我們的業務相關的風險
新冠肺炎疫情已經嚴重擾亂了美國和全球經濟,擾亂了並可能繼續擾亂我們、我們的基金和基金投資組合公司運營的行業,可能會對我們、我們的基金或基金投資組合公司產生潛在的負面影響。
自2020年第一季度以來,新冠肺炎大流行已導致全球和國家健康危機,對全球商業活動產生不利影響,並導致股票和債券市場大幅波動。美國的許多國家和州,包括我們、我們的基金和我們基金的投資組合公司所在的國家和州,發佈(並繼續重新發布)命令,要求關閉或限制非必要業務的運營,和/或要求居民呆在家裏。新冠肺炎大流行以及為控制或減緩其傳播而採取的預防措施已經並正在繼續造成全球和美國的企業關閉或重新引入企業、取消活動和旅行限制、對某些商品和服務的需求大幅減少、商業活動和金融交易減少、供應鏈中斷以及整體經濟和金融市場不穩定。這些措施,以及圍繞新冠肺炎大流行的危險和影響的普遍不確定性,已經造成供應鏈和經濟活動的重大中斷,並對能源、酒店、旅遊、零售和餐飲業以及其他行業產生了特別不利的影響,包括我們基金投資組合中的某些公司所在的行業。這種影響可能會在大流行期間(這是不確定的)以及之後的一段時間內持續下去。雖然有幾個國家以及美國的某些州、縣和市放鬆了早期的公共衞生限制,以期部分或完全重新開放經濟,但全球和美國的許多城市, 隨後,與新冠肺炎大流行有關的報告病例和住院人數激增。這一案例的增加導致美國和全球某些州、縣和市重新引入此類限制和業務關閉,並可能導致其他地方重新引入此類限制。2020年12月,美國聯邦食品和藥物管理局(Federal Food And Drug Administration)批准了新冠肺炎疫苗,此類疫苗的分銷已經開始。然而,目前還不清楚“羣體免疫”將以多快的速度實現,以及為減緩病毒傳播而實施的限制是否會完全取消。這些不確定性可能導致人們在很長一段時間內繼續剋制在大流行前的水平參與經濟活動。即使新冠肺炎疫情消退,美國經濟和全球大多數其他主要經濟體仍可能經歷衰退,我們預計我們和我們的基金的業務和運營,以及我們基金投資組合公司的業務和運營,可能會受到美國和其他主要市場長期衰退的實質性不利影響。
新冠肺炎疫情對我們和我們的基金的運營和財務表現的影響(包括針對此採取的限制性措施)的程度將取決於許多因素,包括持續時間、嚴重程度和
這些因素包括突發公共衞生事件的範圍、政府當局為控制其金融和經濟影響而採取的行動、旅行建議和限制措施的繼續執行、突發公共衞生事件對總體供求、商品和服務、投資者流動性、消費者信心和經濟活動水平的影響以及其對全球、區域和地方供應鏈和經濟市場的破壞程度,所有這些都是不確定和難以評估的。截至本季度報告提交之日,新冠肺炎疫情仍在繼續,其延長的持續時間可能會對我們的業務、財務業績、經營業績、現金流和財務狀況產生進一步的不利影響,包括出於下述原因,我們證券的股票的市場價格。
新冠肺炎等公共衞生危機的影響可能會對我們的價值和業績以及我們的基金和基金投資組合公司的價值和業績產生實質性的不利影響。此外,新冠肺炎疫情的影響可能沒有完全反映在我們或我們基金投資的估值中,這可能與我們最終可能實現的此類投資的價值存在實質性差異。我們的估值,特別是我們在我們基金中的權益和基金投資的估值,反映的是時間上的某個時刻,本質上是不確定的,可能會在短期內波動,通常基於對私人信息的主觀估計、比較和定性評估。在未實現的基礎上,估值也可能受到各種外部因素的重大影響,包括但不限於公開股市波動、行業交易倍數和利率,所有這些因素都受到並將繼續受到新冠肺炎大流行的影響。目前還不確定這樣的估值是否會下降,而且可能會變得越來越難確定,這取決於復甦的速度。因此,我們在我們的基金中的權益和我們基金的投資的估值,可能無法顯示新冠肺炎疫情的完全或持續影響以及由此採取的應對措施。因此,我們的資金可能會在未來產生額外的未實現淨虧損或已實現虧損,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。任何突發公共衞生事件,包括新冠肺炎大流行,或其他現有或新的流行病的爆發,或其威脅,以及由此引發的金融和經濟市場不確定性,都可能對我們產生重大不利影響。, 這可能會影響我們和我們基金投資的公允價值,並可能對我們基金實現投資目標的能力產生不利影響。
我們未來營銷和籌集新資金或後續資金的能力可能會受到繼續並重新引入原地安置令、旅行限制和社會距離要求的影響,這些要求是為應對新冠肺炎疫情而實施的。這可能會減少或推遲預期的手續費收入。此外,全球市場的大幅波動和估值下降,以及對流動性的擔憂,可能會影響我們籌集資金的能力,或者阻止基金投資者投資於我們正在營銷的新基金或後續基金。
我們的基金可能會經歷投資活動和資本部署的放緩,這也可能對新基金或後續基金籌集資金的時機產生不利影響,也可能影響我們從基於已投資(和未承諾)資本產生費用的基金賺取的管理費。雖然新冠肺炎疫情導致的金融市場波動性增加可能帶來有吸引力的投資機會,但我們或我們的基金可能由於競爭加劇或運營挑戰等因素而無法完成這些投資,例如由於持續和重新引入的就地安置令、旅行限制和社會距離要求,我們有能力為我們的基金獲得有吸引力的融資、進行盡職調查和完善投資的收購和處置。
如果新冠肺炎疫情和當前市場狀況的影響持續下去,我們和我們的基金成功退出投資的機會可能會減少,原因包括但不限於估值較低,收入和收益減少,缺乏擁有財力或融資渠道進行收購的潛在買家,缺乏再融資市場,導致以有吸引力的估值或根本不能從此類投資中實現價值的能力降低,從而對我們的已實現收入產生負面影響。
新冠肺炎大流行造成的不利市場狀況可能會影響我們的流動性。我們來自管理費的現金流可能會受到籌資放緩或部署延遲等因素的影響。對不利市況的現金支付可能會使我們難以對現有債務進行再融資或以類似的條款獲得新的債務,如果不這樣做,可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。未來我們可以獲得的資金,如果有的話,可能會比我們目前經歷的成本更高,條款和條件更不優惠。雖然我們的高級專業人員歷來與我們的有限合夥人一起共同投資我們的基金,從而減少了我們進行此類投資的義務,但由於財務不確定性或流動性問題,我們的員工可能不太可能進行共同投資,這將導致此類普通合夥人承諾仍然是我們提供資金的義務,並降低了我們的流動性。此外,我們的基金可能會因為我們的基金投資者未能滿足資本金要求而受到影響,這將對我們的基金進行投資或支付管理費的能力產生負面影響。
新冠肺炎疫情對某些行業產生了特別嚴重的影響,包括但不限於能源、酒店業、旅遊、零售和餐飲業,這些行業是我們的一些資金投入的行業
投資。截至2021年9月30日,我們總資產管理規模的約2%投資於能源部門(包括石油和天然氣勘探和中游投資),約2%投資於零售部門,這些部門受到了最近因新冠肺炎疫情而出現的市場混亂和波動的挑戰。我們基金投資組合中的許多公司在這些行業已經並將繼續面臨新冠肺炎傳播和相關政府措施帶來的運營和財務挑戰,例如關閉商店、酒店、餐館和其他地點、限制旅行、隔離或繼續和重新引入在家訂單。由於這些幹擾,其中某些投資組合公司的業務、財務業績和前景已經受到嚴重影響,並可能繼續受到影響。這些幹擾已經造成,並可能在未來導致我們基金投資的減值和價值下降,這可能是實質性的。
我們的基金投資組合公司還面臨或可能在未來面臨更高的信貸和流動性風險,原因是金融市場波動,收入來源減少或消除,以及獲得首選資金來源的成本有限或更高。債務融資市場的變化正在產生影響,如果金融市場的波動持續下去,未來可能會影響我們的基金投資組合公司履行各自財務義務並繼續作為持續經營企業的能力。這可能會導致這些公司資不抵債和/或破產,從而導致我們的基金在這些投資上出現虧損。上述任何情況都會對我們的經營結果產生不利影響,可能會造成重大影響,並可能損害我們的聲譽。
我們的基金可能會經歷類似的信用和流動性風險。如果我們的基金不能履行他們的財務義務,可能會導致我們的資金被要求立即全部或部分償還債務或其他財務義務,以及任何隨之而來的成本,我們的基金可能會被迫出售部分資產來支付這些成本。我們的基金可能會損失對受影響投資的投資資本和預期利潤。
我們基金的貸款和其他信貸工具的借款人可能無法及時償還貸款和履行貸款契約,租賃基金擁有的房地產的租户可能無法及時或根本無法支付租金,導致基金的信貸和房地產投資價值下降,回報低於預期。此外,對於可變利率工具,政府為應對新冠肺炎疫情而實施的刺激計劃導致的參考利率較低,可能會導致發放貸款的基金的利息收入下降。
新冠肺炎疫情可能會對我們的業務和運營產生不利影響,因為我們的員工長時間遠程工作可能會給我們的技術資源帶來壓力,並帶來運營風險,包括增加的網絡安全風險。雖然我們已經採取措施保護我們的網絡和系統,但遠程工作環境可能不那麼安全,更容易受到黑客攻擊,包括試圖利用新冠肺炎大流行進行的網絡釣魚和社會工程嘗試。此外,我們的數據安全、數據隱私、投資者報告和業務連續性流程可能會受到第三方因新冠肺炎疫情或其信息系統和技術出現故障或受到攻擊而無法履行職責的影響。此外,新冠肺炎對我們員工的福祉和士氣構成了重大威脅,我們可能會經歷潛在的生產力損失。如果我們的高級管理人員或其他關鍵人員生病或因其他原因無法長期履行職責,我們可能會損失生產力或延誤某些戰略計劃的實施。除了這種長期患病對我們運營的任何潛在影響外,我們還可能面臨員工對我們提起訴訟的風險,其中包括未能採取足夠的措施保護他們的福祉,特別是在他們回到辦公室後生病的情況下。此外,當地的新冠肺炎相關法律可能會根據公共衞生的發展而迅速變化,這可能會導致混亂,使法律的合規性變得不確定,並使我們、我們的基金或我們基金的投資組合公司因不遵守而面臨更大的訴訟風險。
此外,由於居家訂單、旅行限制和其他與新冠肺炎相關的迴應,我們的許多員工無法出差參加面對面的會議和/或一直在遠離日常工作地點遠程工作。這可能會給我們的公司實體、專業人士、基金和投資組合公司帶來應税存在或常駐風險,這可能會增加納税負擔和額外的合規復雜性。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
在本報告所述期間,我們沒有出售任何未根據1933年證券法註冊的股權證券。
除下文所述外,本季度報告所涵蓋期間所有未登記的股權證券購買均已在我們當前的Form 8-K報告或Form 10-Q季度報告中披露(以千美元為單位;股票數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(1) |
2021年7月1日-2021年7月31日 | — | $ | — | | — | $ | 150,000 | |
2021年8月1日-2021年8月31日 | — | — | | — | 150,000 | |
2021年9月1日-2021年9月30日 | — | — | | — | 150,000 | |
總計 | — | | — | |
(1)2021年2月,我們的董事會批准延長我們的股票回購計劃,授權回購最多1.5億美元的A類普通股。根據這一股票回購計劃,股票可以在公開市場購買、私下協商的交易或其他方式中不時回購,包括根據證券法10b5-1規則進行回購。該計劃定於2022年2月到期。該計劃下的回購取決於當時的市場狀況和其他因素。
在我們管理董事、高管和其他員工證券交易的政策和程序允許的情況下,這些人員中的一些人可能會不時制定符合《交易所法》第10b5-1條的計劃或安排,以及與我們的A類普通股相關的類似計劃和安排。
項目3.高級證券違約
沒有。
第二項第四項:煤礦安全信息披露
不適用。
第五項:其他信息
根據《伊朗減少威脅和敍利亞人權法》第219條披露
2012年“減少伊朗威脅和敍利亞人權法”(“ITRA”)第219節和“交易所法”第13(R)節要求發行人在其年度和季度報告中披露其或其任何附屬公司是否在知情的情況下從事與伊朗有關的特定活動或交易。2019年1月31日,由戰神歐洲直貸策略管理的基金和賬户(統稱為《戰神基金》)合計收購了雛菊集團有限公司(簡稱雛菊)32%的股權。DAISY是一家總部設在英國的企業通信服務提供商。戰神基金並不持有黛西的多數股權,也無權任命多數董事進入黛西的董事會。
在Ares Funds完成對DAISY的投資後,在Ares對其投資基金的投資組合公司進行例行季度調查時,DAISY通知Ares Funds,它已經與Melli Bank Plc、Persia International Bank Plc和Bank Saderat Plc簽訂了客户合同。梅利銀行、波斯國際銀行和薩德拉特銀行已被美國財政部外國資產控制辦公室根據13324號行政命令指定。DAISY從與Melli Bank Plc、Possia International Bank Plc和Bank Saderat Plc以及de Minimis淨利潤的交易中總共產生了84,806 GB的年收入(不到DAISY年收入的0.02%)。在戰神基金投資黛西之前,戴西與梅利銀行(Melli Bank Plc)、波斯國際銀行(Persia International Bank Plc)和薩德拉特銀行(Bank Saderat Plc)簽訂了客户合同。
黛西已向梅利銀行(Melli Bank Plc)、波斯國際銀行(Persia International Bank Plc)和薩德拉特銀行(Bank Saderat Plc)發出終止合同的通知。合同終止後,DAISY不打算與Melli Bank Plc、Persia International Bank Plc或Bank Saderat Plc進行任何進一步的交易或交易。
項目6.所有展品、財務報表明細表
(a)展品。
以下是作為本報告的一部分提交或提供的所有證物的清單。
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
3.1 | | 二、“阿瑞斯管理公司註冊證書”二次修訂。 |
3.2 | | 阿瑞斯管理公司章程(通過引用註冊人於2018年11月15日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告(文件編號001-36429)的附件99.4而併入)。 |
31.1* | | 根據規則第13a-14(A)條對首席執行官進行認證。 |
31.2* | | 根據細則13a-14(A)對首席財務官進行認證。 |
32.1* | | 根據美國法典第18編第1350節對首席執行官和首席財務官的認證。 |
101.INS* | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL* | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104* | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
*這些證明不被認為是由證券交易委員會提交的,也不會通過引用納入我們根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件中,無論任何文件中的任何一般註冊語言。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| 阿瑞斯管理公司 |
| | | |
| | | |
日期:2021年11月5日 | | 由以下人員提供: | /s/Michael J Arougheti |
| | 姓名: | 邁克爾·J·阿羅蓋蒂 |
| | 標題: | 聯合創始人、首席執行官兼總裁(首席執行官) |
| | | |
| | | |
日期:2021年11月5日 | | 由以下人員提供: | /s/Jarrod Phillips |
| | 姓名: | 賈羅德·菲利普斯 |
| | 標題: | 首席財務官 (首席財務會計官) |
| | | |
| | | |