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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
10-Q
☒    根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
在截至本季度末的季度內2021年9月30日
或
☐    根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
由_的過渡期
委託文件編號：001-37537
胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州95-2770395
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
星座大道10250號
5地板
洛杉磯, 加利福尼亞90067
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(310)788-5200
(註冊人電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.001美元HLI紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類備案要求。是    x第一位：沒有第二位。¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
x
加速的文件管理器¨
非加速文件服務器
¨  
規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。*是。☐*否x
截至2021年11月2日，註冊人擁有50,997,960A類普通股，每股面值0.001美元，以及17,307,427B類普通股，每股面值0.001美元，已發行。


胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
目錄
頁面
第一部分財務信息
第1項。
財務報表
1
合併資產負債表
1
綜合全面收益表
2
合併股東權益變動表
3
合併現金流量表
5
合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
36
第四項。
管制和程序
37
第二部分：其他信息
第1項。
法律程序
37
第1A項。
風險因素
37
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
38
第三項。
高級證券違約
38
第四項。
煤礦安全信息披露
38
第五項。
其他信息
38
第6項
陳列品
39
簽名
          
40


第一部分財務信息
第1項。    財務報表
胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
綜合資產負債表
(未經審計)
(單位為千，共享數據和麪值除外)2021年9月30日2021年3月31日
資產
現金和現金等價物$923,009 $846,851 
受限現金373 373 
投資證券40,425 208,618 
應收賬款，扣除信貸損失準備金#美元9,934及$8,262，分別
127,274 108,409 
未開帳單的在建工程，扣除信貸損失準備金#美元。4,573及$3,520，分別
115,732 118,115 
遞延所得税36,401 28,332 
財產和設備，淨值43,295 46,370 
經營性租賃使用權資產143,341 152,031 
商譽和其他無形資產，淨額883,964 866,221 
其他資產43,015 50,747 
總資產$2,356,829 $2,426,067 
負債與股東權益
負債：
應計薪金和獎金$577,698 $648,399 
應付賬款和應計費用60,273 67,468 
遞延收入26,923 27,868 
應付所得税24,540 68,339 
遞延所得税45 52 
應付給前股東的貸款711 818 
經營租賃負債164,209 174,516 
其他負債64,693 55,046 
總負債919,092 1,042,506 
承付款和或有事項(附註17)
股東權益：
A類普通股，$0.001票面價值。授權1,000,000,000已發行和已發行的股票50,927,005和51,245,442分別為股票
51 51 
B類普通股，$0.001票面價值。授權1,000,000,000已發行和已發行的股票17,348,305和16,951,696分別為股票
17 17 
額外實收資本720,579 803,573 
留存收益741,678 600,096 
累計其他綜合(損失)(24,588)(20,176)
股東權益總額1,437,737 1,383,561 
總負債和股東權益$2,356,829 $2,426,067 
見合併財務報表附註
1

胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
綜合全面收益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)2021202020212020
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 
運營費用：
員工薪酬和福利333,374 177,249 565,678 314,370 
旅行、餐飲和娛樂4,687 964 6,374 3,078 
租金9,050 10,301 19,275 19,924 
折舊及攤銷4,344 3,670 8,515 7,342 
信息技術和通信8,858 6,868 15,819 13,251 
專業費用6,915 5,227 13,616 10,234 
其他運營費用12,725 4,582 15,722 9,208 
總運營費用379,953 208,861 644,999 377,407 
營業收入157,319 66,875 264,995 109,465 
其他(收入)/費用，淨額853 (196)752 (1,357)
所得税撥備前收入156,466 67,071 264,243 110,822 
所得税撥備43,583 18,281 65,400 15,932 
淨收入$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
其他綜合收入，税後淨額：
外幣折算調整(6,037)5,443 (4,412)8,370 
綜合收益$106,846 $54,233 $194,431 $103,260 
歸因於Houlihan Lokey，Inc.普通股股東：
*已發行普通股的加權平均股份：
*基礎版65,156,968 66,787,832 65,433,649 65,244,611 
*被完全稀釋。68,566,127 69,615,060 68,641,962 68,214,505 
每股收益(附註13)
*基礎版$1.73 $0.73 $3.04 $1.45 
*被完全稀釋。$1.65 $0.70 $2.90 $1.39 

見合併財務報表附註
2

胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
A類普通股
B類普通股
額外實收資本
留存收益
累計其他綜合損失
股東權益總額
(單位為千，共享數據除外)
股票
$
股票
$
$
$
$
$
餘額-2021年7月1日51,091,269 $51 17,745,973 $18 $745,705 $657,375 $(18,551)$1,384,598 
已發行股份— — 31,867 — 2,615 — — 2,615 
股票補償歸屬(附註14)— — — — 17,717 — — 17,717 
分紅— — — — — (28,580)— (28,580)
將B類股轉換為A類股384,632 — (384,632)— — — — — 
其他購回/沒收的股份(548,896)— (44,903)(1)(45,458)— — (45,459)
淨收入— — — — — 112,883 — 112,883 
未實現翻譯中的變化— — — — — — (6,037)(6,037)
綜合收益總額— — — — — 112,883 (6,037)106,846 
餘額-2021年9月30日50,927,005 $51 17,348,305 $17 $720,579 $741,678 $(24,588)$1,437,737 
A類普通股
B類普通股
庫存股
額外實收資本
留存收益
累計其他綜合損失
股東權益總額
(單位為千，共享數據除外)
股票
$
股票
$
股票
$
$
$
$
$
餘額-2020年7月1日50,713,967 $51 18,774,077 $19 — $— $848,756 $400,995 $(40,181)$1,209,640 
已發行股份— — 297,356 — — — 20,610 — — 20,610 
股票補償歸屬(附註14)— — — — — — 11,521 — — 11,521 
售出B類股— — — — — — — (22,164)— (22,164)
將B類股轉換為A類股801,512 1 (801,512)(1)— — — — — — 
向非僱員董事發行股份(附註14)(9,287)— (14,677)— (392,673)(22,711)(517)— — (23,228)
淨收入— — — — — — — 48,790 — 48,790 
未實現翻譯中的變化— — — — — — — — 5,443 5,443 
綜合收益總額— — — — — — — 48,790 5,443 54,233 
餘額-2020年9月30日51,506,192 $52 18,255,244 $18 (392,673)$(22,711)$880,370 $427,621 $(34,738)$1,250,612 
見合併財務報表附註
3

胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合併股東權益變動表
(未經審計)
A類普通股
B類普通股
額外實收資本
留存收益
累計其他綜合損失
股東權益總額
(單位為千，共享數據除外)
股票
$
股票
$
$
$
$
$
餘額-2021年4月1日51,245,442 $51 16,951,696 $17 $803,573 $600,096 $(20,176)$1,383,561 
已發行股份— — 2,014,510 2 14,638 — — 14,640 
股票補償歸屬(附註14)— — — — 49,014 — — 49,014 
分紅— — — — — (57,261)— (57,261)
將B類股轉換為A類股1,103,085 1 (1,103,085)(1)— — — — 
向非僱員董事發行股份(附註14)6,512 — — — — — — — 
其他購回/沒收的股份(1,428,034)(1)(514,816)(1)(146,646)— — (146,648)
淨收入— — — — — 198,843 — 198,843 
未實現翻譯中的變化— — — — — — (4,412)(4,412)
綜合收益總額— — — — — 198,843 (4,412)194,431 
餘額-2021年9月30日50,927,005 $51 17,348,305 $17 $720,579 $741,678 $(24,588)$1,437,737 
A類普通股
B類普通股
庫存股
額外實收資本
留存收益
累計其他綜合損失
股東權益總額
(單位為千，共享數據除外)
股票
$
股票
$
股票
$
$
$
$
$
餘額-2020年4月1日46,178,633 $46 19,345,277 $19 — $— $649,954 $377,471 $(43,108)$984,382 
與信貸損失相關的會計原則變更的累積影響(扣除税項)— — — — — — — (682)— (682)
已發行股份3,000,000 3 1,565,090 2 — — 221,467 — — 221,472 
股票補償歸屬(附註14)— — — — — — 26,907 — — 26,907 
分紅— — — — — — — (44,058)— (44,058)
將B類股轉換為A類股2,331,269 3 (2,331,269)(3)— — — — — — 
向非僱員董事發行股份(附註14)5,577 — — — — 333 — — 333 
其他購回/沒收的股份(9,287)— (323,854)— (392,673)(22,711)(18,291)— — (41,002)
淨收入— — — — — — — 94,890 — 94,890 
未實現翻譯中的變化— — — — — — — — 8,370 8,370 
綜合收益總額— — — — — — — 94,890 8,370 103,260 
餘額-2020年9月30日51,506,192 $52 18,255,244 $18 (392,673)$(22,711)$880,370 $427,621 $(34,738)$1,250,612 
見合併財務報表附註
4

胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至9月30日的六個月，
(單位：千)20212020
經營活動的現金流：
淨收入$198,843 $94,890 
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
遞延所得税(8,068)5,578 
壞賬準備，淨額5,559 3,183 
投資證券的未變現(收益)/虧損575 (733)
非現金租賃費用10,951 11,505 
折舊及攤銷8,515 7,342 
薪酬支出-股權和責任分類股票獎勵(附註14)53,246 34,137 
營業資產和負債變動情況：
應收賬款(24,388)5,635 
正在進行的未計費工作2,383 (983)
其他資產7,732 (4,788)
應計薪金和獎金(69,542)(127,705)
應付帳款和應計費用及其他(19,434)(19,883)
遞延收入(945)2,783 
應付所得税(45,309)(12,291)
經營活動提供的(用於)現金淨額120,118 (1,330)
投資活動的現金流：
購買投資證券(24,721)(178,550)
投資證券的出售或到期日192,339 136,387 
收購業務，扣除收購現金後的淨額(304)(12,470)
購置財產和設備，淨額(2,500)(6,546)
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金164,814 (61,179)
融資活動的現金流：
支付的股息(59,504)(48,413)
股份回購(112,946)(23,212)
支付以股份為基礎的獎勵的僱員納税義務(33,700)(17,791)
發行A股所得款項— 189,060 
已支付的溢價(1,723)— 
應付給前股東的貸款已贖回(107)(187)
其他融資活動478 333 
融資活動提供的(用於)現金淨額(207,502)99,790 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1,272)4,313 
現金、現金等價物和限制性現金淨增加76,158 41,594 
現金、現金等價物和限制性現金-期初847,224 380,746 
現金、現金等價物和限制性現金-期末$923,382 $422,340 
非現金活動的補充披露：
通過歸屬責任分類獎勵發行的股票$4,270 $7,511 
全攤銷無形資產2,000 — 
通過收購獲得的現金$15,285 $88 
期內支付的現金：
利息$454 $478 
税，扣除退税後的淨額118,685 22,643 
見合併財務報表附註
5
目錄
胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)

注1-背景
Houlihan Lokey，Inc.(“Houlihan Lokey”或“HL，Inc.”，也稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是特拉華州的一家公司，控制着以下主要子公司：
•總部位於加利福尼亞州的Houlihan Lokey Capital，Inc.是HL，Inc.的全資直屬子公司。HL Capital，Inc.根據1934年證券交易法第2915(B)節註冊為經紀交易商，是金融行業監管機構(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的成員。

•加利福尼亞州的Houlihan Lokey Financial Advisors，Inc.(簡稱HL FA，Inc.)是HL，Inc.的全資直屬子公司。

•HL Finance，LLC(“HL Finance”)是一個銀團槓桿融資平臺，旨在為金融保薦人支持的、私人持股的和上市公司實體安排優先擔保槓桿貸款。HL Finance擔任銀團貸款交易的安排者，並已與一家獨立的第三方投資者訂立協議，該協議可能就HL Finance安排的某些銀團貸款提供承諾。

•Houlihan Lokey EMEA，LLP是一家在英國註冊的有限責任合夥企業(“HL EMEA，LLP”)，是HL公司的間接子公司。HL EMEA，LLP受英國金融市場行為監管局(“UK”)監管。

該公司向遍佈美利堅合眾國、歐洲、中東和亞太地區的廣大客户提供金融服務和金融建議。該公司在洛杉磯、舊金山、芝加哥、紐約市、明尼阿波利斯、麥克萊恩(弗吉尼亞州)、波士頓、達拉斯、休斯頓、邁阿密和亞特蘭大設有美國辦事處，並在倫敦、巴黎、法蘭克福、米蘭、馬德里、阿姆斯特丹、迪拜、悉尼、東京、香港、北京和新加坡設有辦事處。該公司及其子公司共同組成了一個提供金融服務以滿足各種客户需求的組織。本公司致力於賺取專業費用，提供以下重點服務三業務細分：

•公司財務(“CF”)除了提供有關併購和資本市場發行的建議外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的大部分CF收入包括成功完成交易或合約時支付的費用(“完成費”)。CF交易可能會因為許多我們無法控制的原因而無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於簽署聘書時支付的費用(“聘用費”)，在某些情況下，在聘用過程中支付的費用(“進度費用”)可能已經收到。

•財務重組(“FR”)向債務人、債權人和其他利害關係方提供有關通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制實施的資本重組/去槓桿化交易，以及陷入困境的合併和收購和資本市場活動的建議。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不典型，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。

6
目錄
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
•財務與估值諮詢公司(“FVA”)主要提供各種資產的估值，包括：公司；非流動性債務和股權證券；知識產權(以及其他資產和負債)。這些估值用於財務報告、税務報告和其他目的。此外，我們的FVA業務部門就合併和收購及其他交易提供公平意見，就公司剝離和股息資本重組提供償付能力意見，並就其他交易提供其他類型的財務意見。此外，我們的FVA業務部門為客户提供爭議解決服務，這些客户的費用通常是根據我們的金融專業人員的每小時費率計算的。與我們的CF或FR部門不同，我們的FVA部門產生的費用通常不取決於交易是否成功完成。
注2-重要會計政策摘要
陳述的基礎

隨附的綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定，按照美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的，包括編制綜合財務報表所需的所有信息和腳註。截至2021年9月30日的6個月的運營結果並不一定表明截至2022年3月31日的會計年度預期的運營結果。未經審計的中期綜合財務報表及綜合財務報表附註應與本公司截至2021年3月31日會計年度的Form 10-K年度報告(“2021年年報”)一併閲讀。
對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。正如之前報告的那樣，這些重新分類對淨收入、股東權益或現金流量沒有影響。
合併原則

綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已註銷。
本公司對其有重大影響但不受權益法控制的未合併實體進行投資，並在綜合全面收益表中計入其在其他(收入)/費用淨額中的收入和虧損中的所有權份額。
本公司的權益法投資包括可變權益實體(VIE)，其定義為權益投資者(I)不具備控股財務權益的特徵，及/或(Ii)在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下，沒有足夠的風險股本為實體的活動提供資金。合併VIE的實體被稱為VIE的主要受益人，通常具有(I)指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力，以及(Ii)從VIE獲得利益的權利或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務。
我們與VIE的合作源於我們與最近贊助的一家特殊目的收購公司有關的可變權益。該公司因此類VIE而蒙受的損失對我們的經營業績和財務狀況並不重要。
預算的使用

按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額的估計和假設。管理層估計和假設也影響報告期內報告的收入和費用數額，以及報告日期的或有資產和負債的披露。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設，管理層認為這在當時的情況下是合理的。當事實和環境要求時，管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計大不相同。受此類估計和假設約束的項目包括但不限於：信貸損失準備；遞延税項資產、商譽、應計費用和基於股份的薪酬的估值；各報告單位(部門)商譽和其他資產的分配；所得税不確定性和其他或有事項的準備金。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
收入

收入包括諮詢服務的手續費收入和履行合同所產生的報銷費用。收入反映了我們的CF、FR和FVA業務部門產生的費用。
該公司從合同諮詢服務和履行此類服務合同所產生的報銷費用中獲得收入。讓所有人都能獲得收入三業務部門(CF、FR和FVA)在履行履約義務後確認，履約義務可以隨時間或在某個時間點履行。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。

確認的收入金額反映了我們預期有權用來交換這些承諾服務的對價(即“交易價格”)。在確定交易價格時，我們考慮了多種因素，包括可變對價的影響。交易價格中只包括可變對價，前提是當與金額有關的不確定性得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。在決定何時在交易價格中計入可變對價時，我們會考慮可能結果的範圍、我們過去經驗的預測價值、預期解決不確定性的時間段以及易受我們影響之外的因素影響的對價金額，例如市場波動或第三方的判斷和行動。公司的絕大部分諮詢費(即與成功相關的完成費用)被認為是可變的和受限的，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。

所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。
CF業務的收入主要包括與公司融資、合併和收購以及資本市場產品相關的諮詢服務產生的費用。這些合約的完成費用在相關交易有效完成時確認。屆時，公司已經轉移了對承諾服務的控制權，客户獲得了控制權。CF合同通常包含各種承諾服務，這些服務可能是不同的，但在合同的上下文中並不明顯，因為各種服務是成功撮合特定交易的綜合輸出的投入。

FR業務的收入主要包括與向債務人、債權人和其他利益相關方提供諮詢服務有關的費用，這些服務涉及通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組或去槓桿化交易。重組項目的預聘費和進度費用會隨着時間的推移而確認 使用經過的時間來衡量進度 因為我們的客户同時接收和消費這些服務所提供的好處。這些合約的完成費用被認為是可變的，在相關交易有效完成之前受到限制，因為它們取決於未來的事件，其中包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。

FVA項目的收入主要包括與估值和盡職服務以及提供公平、償付能力和其他財務意見有關的費用。收入是在某個時間點確認的，因為這些項目包括一個單一的目標，即在意見提交併交付給客户之前，不會向公司的客户轉移任何顯著的價值。然而，某些業務包括諮詢服務，這些服務的費用通常是根據我們金融專業人員的每小時費率計算的。隨着這些諮詢服務的好處在整個聘用過程中轉移到公司客户手中，這些收入會隨着時間的推移而確認。作為一種實際的權宜之計，公司選擇使用“發票”方法確認收入。

向客户收取並匯入政府當局的税項(包括增值税)均按淨額記賬，因此在綜合全面收益表的收入中不包括在內。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
運營費用

公司的大部分運營費用與員工薪酬有關，其中包括公司以股份為基礎的激勵計劃相關部分的攤銷(附註14)。其他類型的運營費用包括：旅行、餐飲和娛樂；租金；折舊和攤銷；信息技術和通信；專業費用；以及其他運營費用。.
外幣交易的折算

本公司合併財務報表的報告貨幣為美元。功能貨幣不是美元的子公司的資產和負債通過按報告期末匯率換算資產和負債計入合併；然而，收入和費用是使用整個會計年度按月確定的適用匯率換算的。由此產生的換算調整作為累計其他綜合虧損(扣除適用税項)的單獨組成部分報告。
我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。截至2021年9月30日，我們有一份英鎊與歐元之間的外幣遠期合約未平倉，名義餘額為歐元。1.72000萬。截至2020年9月30日，我們有一份英鎊與歐元之間未平倉的外幣遠期合約，名義價值為歐元。3.22000萬。這些合同的公允價值變動反映了計入其他運營費用的淨虧損(7)和$(53)分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內。

公允價值計量

該公司利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，並在可能的情況下最大限度地減少使用不可觀察到的投入。本公司根據市場參與者在本金或最有利市場為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值。當考慮公允價值計量中的市場參與者假設時，下面的公允價值層次區分了可觀察和不可觀察的輸入，根據ASC主題820，這些輸入被分類為以下級別之一，公允價值計量:

•第1級投入：報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
•第二級投入：除包括在第一級投入中的報價外，資產或負債在基本上整個資產或負債期限內都可以直接或間接觀察到的投入。
•第3級投入：用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察投入，達到無法獲得可觀察投入的程度，從而允許在計量日期資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。
對於定價投入不可觀察且存在有限市場活動的第3級投資，管理層對公允價值的確定基於可獲得的最佳信息，並可能納入管理層自己的假設或涉及很大程度的判斷。
該公司在估計公允價值披露時使用了以下方法和假設：
•公司債務證券：所有公允價值計量都是從第三方定價服務機構獲得的，管理層不會對其進行調整。
•美國國庫券：美國國庫券的公允價值是基於最近相同或類似證券交易活動的報價。所有公允價值計量都是從第三方定價服務獲得的，管理層不會對其進行調整。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平來確定公允價值層次中的哪個類別適合任何給定的投資。本公司在評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性時，需要判斷和考慮該工具特有的因素。
金融工具的公允價值代表截至指定日期在市場參與者之間有序交易中出售資產將收到的金額或轉移負債將支付的金額。公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入；然而，在計量日資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用來為資產或負債定價的假設的判斷。這些判斷是由公司根據當時情況下可獲得的最佳信息做出的，包括預期現金流和適當的風險調整貼現率，以及現有的可觀察和不可觀察的投入。
由於該等票據到期日較短，現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、未開單進行中工作、應付賬款和應計費用以及遞延收入的賬面價值接近公允價值。

由於該等工具所承擔的浮動利率，計入其他資產的僱員貸款、應付予前股東的貸款，以及計入應付予非聯營公司的貸款的無抵押貸款的賬面價值接近公允價值。

現金和現金等價物，以及限制性現金

現金和現金等價物包括銀行持有的現金和原始到期日為3個月或更短的高流動性投資。截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司與銀行的現金餘額超過了保險限額。該公司認為，它在現金和現金等價物方面不存在任何重大的信用風險。
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬，這些現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和相同。.
2021年9月30日2021年3月31日
現金和現金等價物$923,009 $846,851 
受限現金(1)
373 373 
現金總額、現金等價物和限制性現金$923,382 $847,224 
(1)截至2021年9月30日和2021年3月31日的限制性現金包括為我們法蘭克福辦事處簽發的現金擔保信用證。

投資證券

投資證券主要包括公司債券和原始到期日超過90天的美國國債。該公司將其公司債務和美國國債歸類為交易，並在綜合資產負債表中按公允價值計量。交易證券的未實現持有損益計入隨附的綜合全面收益表中的其他營業費用。.

信貸損失準備

應收賬款和進行中未開單工作的信用損失準備金反映了管理層使用公司內部當前預期信用損失模型對預期損失的最佳估計。該模型基於有關歷史經驗、當前狀況以及可能影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測的相關信息，分析預期損失。這是通過壞賬撥備記錄的，壞賬計入隨附的綜合全面收益表中的其他運營費用。被認為無法收回的金額從信貸損失撥備中註銷。

財產和設備

財產和設備按成本列報。維修和維護費用在發生時計入費用，更新或改進的費用按成本計價。傢俱和辦公設備的折舊在各自資產的估計使用年限內以直線方式確認。租賃改進被記錄為預付資產，並計入固定租賃付款。有關更多信息，請參見注釋16。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
所得税

公司提交一份合併的聯邦所得税申報單，以及州和地方司法管轄區的合併和單獨申報單，公司在此基礎上報告所得税支出。
我們根據“美國會計準則”第740主題“所得税”進行所得税的會計核算，該主題要求確認我們的資產和負債的財務報告和納税基礎之間的暫時性差異的税收優惠或費用。遞延税項資產和負債被確認為可歸因於公司資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間差異的未來税收後果。遞延項目的計量依據是頒佈的税法和適用的税率。如果遞延税項資產的部分或全部很可能無法變現，則記錄與遞延税項資產相關的估值備抵。
該公司利用一個綜合模式，在其財務報表中確認、計量、呈報和披露已經或預期在納税申報單上採取的任何不確定的税收頭寸。經有關税務機關審核後更有可能持續的不確定税務狀況的影響，必須以最有可能持續的最大金額確認。如果不確定的税收狀況持續的可能性低於50%，則不會確認該狀況的任何部分。與所得税有關的利息、費用和罰金包括在隨附的綜合全面收益表的所得税撥備中。
全球無形低税所得税(“GILTI納入”)可以通過會計政策選擇在財務報表中確認，方法是記錄期間成本(永久項目)或提供因某些基數差異而產生的遞延所得税，這些差異預計將導致GILTI納入。該公司已選擇將GILTI納入的税收影響作為期間成本進行核算。
租契

我們在協議開始時評估一項安排是否屬於租約或包含租約。使用權(“ROU”)資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃條款的未來租賃付款現值，利用租賃中隱含的貼現率確認。如果租賃中隱含的貼現率不容易確定，未來租賃付款的現值將利用公司的遞增借款利率計算，該利率近似於本公司必須為擔保貸款支付的利息。該公司選擇採用投資組合方法，並將費率應用於條款和經濟環境相似的租賃組合。我們用於確定ROU資產和租賃負債的租賃條款考慮了在合理確定我們將行使這些選擇權(如果適用)時可以延長的選擇權。在租賃條款修改、行使延長或終止租賃選擇權的可能性發生變化以及其他因素的情況下，淨資產和租賃負債可能會進行調整。此外，還會定期審查ROU資產的減值情況。
租賃費用按租賃條款的直線基礎確認。租賃費用包括ROU資產的攤銷和租賃負債的增加。ROU資產攤銷的計算方法是定期租賃成本減去租賃負債的增加額。ROU資產的攤銷期限僅限於預期租賃期。
本公司選擇了一種切實可行的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分。本公司還選擇了短期租賃計量和確認豁免，不為12個月或12個月以下的經營租賃確定ROU資產或租賃負債。
商譽與無形資產

商譽是指被收購公司的收購成本高於被收購的有形和無形淨資產的公允價值。商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的未來經濟利益的淨資產。確認和核算的無形資產包括商號和商標、積壓、開發的技術和客户關係。那些壽命有限的無形資產，包括積壓和客户關係，在其預計使用壽命內攤銷。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
商譽每年都會進行減值審查，如果存在潛在的減值指標，則會更頻繁地進行審查。根據會計準則更新(“ASU”)第2011-08號對商譽進行減值審查。商譽減值測試這使得管理層可以在應用兩步商譽減值測試之前，對其報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。如果管理層得出結論認為報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，則管理層將不需要對該報告單位進行兩步減值測試。如果評估顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，管理層必須利用兩步法進一步測試減值。第一步將報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過估計公允價值，則存在減值，並在步驟2中以記錄的商譽金額超過報告單位估值所產生的隱含公允價值的商譽計量。商譽減值測試在評估定性因素和估計報告單位的公允價值(如有必要)時需要大量的判斷。公允價值採用估計市值法確定，該方法考慮對未來税後現金流的估計，包括基於市場收益倍數的終端價值，並按適當的市場匯率貼現。截至2021年9月30日，管理層得出的結論是，該公司報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，因此沒有必要進行進一步的減值測試。
根據美國會計準則(ASU)2012-02，每年對壽命不定的無形資產進行減值審查。無限期無形資產減值測試，這為管理層提供了執行定性評估的選項。如果資產更有可能減值，賬面價值超過公允價值的金額將計入減值費用。截至2021年9月30日，管理層得出結論，公允價值不太可能低於賬面價值。
只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，應攤銷的無形資產就會被審查減值。如果情況需要對長期資產或資產組(包括其他長期資產)進行可能的減值測試，管理層首先會將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額無法按未貼現現金流量法收回，則在賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值乃透過各種估值技術釐定，包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。截至2021年9月30日，未發現任何表明有限壽命無形資產的賬面價值不可收回的事件或情況變化。
近期會計公告

2020年4月1日，我們採用了ASU 2016-13金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量，以及所有相關修訂，均採用修改後的追溯性方法。在採用後，記錄了累積的過渡調整，使留存收益減少了$(924)。這一調整對税收的影響使留存收益增加了#美元。242，導致留存收益淨減少$(682)截至2020年4月1日。
注3-收入確認
收入分解

該公司披露了基於其業務部門和地理區域的分類收入，這為收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了合理的表述。有關更多信息，請參見注釋18。

合同餘額

收入確認的時間可能與客户支付的時間不同。如果在付款前確認了收入，並且有無條件的支付權，公司就會記錄應收賬款。或者，當付款先於提供相關服務時，公司將記錄遞延收入(合同負債)，直到履行義務得到履行。

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
當成本(I)與合同直接相關，(Ii)產生或增強用於履行履約義務的公司資源，以及(Iii)預期可收回的成本時，履行具有時間點收入確認的諮詢合同所產生的成本計入合同資產。本公司在確認相應合同的手續費收入的基礎上，攤銷與履行合同有關的合同資產成本。

履行超期收入確認的諮詢合同所發生的成本在發生時計入費用。

在此期間，公司合同資產和負債的變化主要反映了公司業績和客户付款之間的時間差。下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款、合同資產和合同負債的信息：
2021年4月1日增加/(減少)2021年9月30日
應收賬款(1)
$103,987 $19,507 $123,494 
未開賬單的在建工程，扣除信貸損失的淨額118,115 (2,383)115,732 
合同資產(1)
4,422 (642)3,780 
合同責任(2)
27,868 (945)26,923 
(1)包括在應收賬款中，扣除2021年9月30日綜合資產負債表中的信貸損失準備金。
(2)包括在2021年9月30日綜合資產負債表的遞延收入中。

在截至2021年9月30日的三個月和六個月內，7300萬美元和300萬美元16分別確認了2000萬美元的收入，這些收入在期初計入了遞延收入餘額。

作為一種實際的權宜之計，本公司不會披露與(I)最初預期期限為一年或更短的合同，和/或(Ii)將可變對價完全分配給完全未兑現的轉讓屬於或構成單一履約義務一部分的獨特服務的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2021年9月30日，分配給最初預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行履行義務的交易價格並不重要。
注4-關聯方交易
合併資產負債表中的其他資產包括從某些員工那裏應收的貸款#美元。17,106及$16,657分別截至2021年9月30日和2021年3月31日。
注5-公允價值計量
下表提供了有關該公司金融資產的信息，並指出了該公司用來確定該等公允價值的估值技術的公允價值等級：
2021年9月30日
I級二級第三級總計
公司債務證券$— $28,744 $— $28,744 
美國國債— 6,443 — 6,443 
按公允價值計量的總資產 (1)
$— $35,187 $— $35,187 
(1)計入綜合資產負債表內的投資證券。

2021年3月31日
I級二級第三級總計
公司債務證券$— $178,659 $— $178,659 
美國國債— 24,083 — 24,083 
按公允價值計量的總資產 (1)
$— $202,742 $— $202,742 
(1)計入綜合資產負債表內的投資證券。

在截至2021年9月30日的6個月內，該公司沒有在公允價值水平之間進行轉移。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
注6-投資證券
按公允價值法核算的有價證券的攤餘成本和未實現收益(虧損)總額如下：
2021年9月30日
攤銷成本未實現毛利未實現總額(虧損)
公允價值 (1)
公司債務證券$28,750 $99 $(105)$28,744 
美國國債6,401 55 (13)6,443 
未實現收益/(虧損)證券總額$35,151 $154 $(118)$35,187 
(1)計入綜合資產負債表內的投資證券。

2021年3月31日
攤銷成本未實現毛利未實現總額(虧損)
公允價值(1)
公司債務證券$178,384 $389 $(114)$178,659 
美國國債23,761 322 — 24,083 
未實現收益/(虧損)證券總額$202,145 $711 $(114)$202,742 
(1)計入綜合資產負債表內的投資證券。
包括在投資證券組合中的公司持有的債務證券的預定到期日如下：
2021年9月30日2021年3月31日
攤銷成本估計公允價值攤銷成本估計公允價值
一年內到期$3,577 $3,588 $172,747 $172,798 
在二至五年內到期31,574 31,599 29,398 29,944 
投資證券組合內的總債務$35,151 $35,187 $202,145 $202,742 
注7-信貸損失準備
下表介紹了該公司的信貸損失撥備情況：
2021年9月30日
期初餘額$11,782 
壞賬準備，淨額5,559 
追回或核銷壞賬(2,834)
期末餘額$14,507 
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(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
注8-財產和設備
財產和設備，扣除累計折舊後的淨額包括：
2021年9月30日2021年3月31日
裝備$9,368 8,795
傢俱和固定裝置20,974 21,493
租賃權的改進53,318 52,561
計算機和軟件10,891 10,772
其他7,403 7,056
總成本101,954 100,677 
減去：累計折舊(58,659)(54,307)
總賬面淨值$43,295 $46,370 
在截至2021年9月30日的6個月中，物業和設備的增加主要與租賃改善成本有關。
折舊費用為$2,732及$2,781分別確認截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及美元5,839及$5,456分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月.
注9-商譽和其他無形資產
下表提供了綜合資產負債表中報告的商譽和其他無形資產的對賬情況。
有用的壽命2021年9月30日2021年3月31日
商譽不定$679,323 $671,065 
商號-Houlihan Lokey不定192,210 192,210 
其他無形資產千差萬別18,957 6,809 
總成本890,490 870,084 
減去：累計攤銷(6,526)(3,863)
商譽和其他無形資產，淨額$883,964 $866,221 

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(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
本公司各業務部門的商譽如下：
2021年4月1日
變化(1)
2021年9月30日
公司財務$416,535 $8,258 $424,793 
金融結構調整162,815 — 162,815 
財務和估值諮詢91,715 — 91,715 
商譽$671,065 $8,258 $679,323 
(1)變化涉及外幣換算調整和收購貝勒·克萊恩(Bayler Klein)。

攤銷費用約為$1,612及$889分別確認截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及美元2,676及$1,886分別截至2021年和2020年9月30日的6個月。

未來五年及以後每年有限壽命無形資產的估計攤銷如下：
截至三月三十一日止的年度，
2022年剩餘時間$2,347 
20234,063 
20243,745 
20251,876 
2026年及其後97 
注10-應付貸款
2015年8月，本公司與美國銀行簽訂了循環信貸額度(“2015信用額度”)，允許借款最高可達#美元。75.0100萬美元，最初於2017年8月到期。2017年7月28日，本公司將2015年授信額度到期日延長至2019年8月18日，2019年8月15日，雙方進一步將2015授信額度到期日延長至2019年9月18日。於2019年8月23日，本公司與美國銀行、北卡羅來納州銀行及若干其他金融機構訂立一項新的銀團循環信貸額度(“2019年信貸額度”)，為2015年的信貸額度再融資，該貸款額度最高可達$100.0百萬美元(並在符合某些條件的情況下，向公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總計#美元的信貸安排200.0百萬美元)，並於2022年8月23日到期(如果該日期不是營業日，則為緊接其前一個營業日)。管理2019年信貸額度的協議規定，借款按倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加年利率計息1.00%，承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。截至2021年9月30日和2021年3月31日，不是在2019年的信貸額度下，委託人表現突出。

在我們於2015年8月首次公開發行12,075,000股Houlihan Lokey，Inc.A類普通股(“IPO”)之前，特拉華州的Fram Holdings，Inc.以及我們的間接母公司Fram Holdings，Inc.維持了某些應付給前股東的貸款，其中包括與IPO一起轉移給本公司的無擔保票據。個別紙幣的平均利率為1.39%和1.5分別截至2021年9月30日和2020年9月30日，到期日從2020年到2027年。公司為這些票據支付了利息費用#美元。3及$5截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為6美元和13美元，截至2021年和2020年9月30日的六個月分別為6美元和13美元。

2018年4月，本公司收購Quayle Munro Limited。總對價包括總額為英鎊的無息無擔保可轉換貸款。10.52022年5月31日應付的百萬美元，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。在某些情況下，這些票據可能會在一年內交換為公司B類普通股。三年制從2020年5月31日開始，以等額的年度分期付款。公司在這些票據上產生了預計利息支出#美元。35及$66截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為94美元和150美元，截至2021年和2020年9月30日的六個月分別為94美元和150美元。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
2018年5月，公司收購了熊牙顧問公司。總對價包括一張無擔保票據#美元。2.8百萬英鎊，年利率為2.88%，於2048年5月21日支付。這張票據隨後由賣方轉讓給前熊牙公司負責人(他們後來成為本公司的僱員)，在某些情況下，可以在交易完成五週年後轉換為公司B類普通股。公司在這張票據上產生了利息支出#美元。27截至2021年和2020年9月30日的三個月中的每個月，以及截至2021年和2020年9月30日的六個月中的每個月53美元。
2019年12月，本公司收購了Freeman&Co.，總對價包括一張無擔保票據#美元4.0百萬英鎊，年利率為2.75%，於2049年12月16日支付。該公司發給賣方的票據被分發給弗里曼公司(Freeman&Co.)的前負責人(他們後來成為該公司的僱員)。在某些情況下，票據可以由每個委託人在一年多的時間內交換為公司股票。四年制從2020年12月開始，以等額的年度分期付款。公司在這張票據上產生了利息支出#美元。20及$28截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為39美元和55美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月分別為39美元和55美元。
2020年8月，公司收購了MVP Capital，LLC(“MVP”)。總對價包括一張無擔保的無息票據#美元。4.52050年8月14日支付300萬美元。該票據由本公司向MVP的前負責人和賣家(他們後來成為本公司的員工)發出。在某些情況下，票據可以由每一位賣方以現金和公司股票的組合在一年內交換。三年制從2021年8月開始，以相等的年度分期付款。或有對價也與收購MVP有關，賬面價值為#美元。16.9截至2021年9月30日和2021年3月31日，我們的綜合資產負債表中包括在其他負債中。
2021年7月，該公司收購了貝勒-克萊恩有限公司(“BK”)。或有對價是與收購BK有關的，截至2021年9月30日，BK的賬面價值為1910萬美元，包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。
截至2021年9月30日，在相應的綜合資產負債表中，我們應付給前股東的貸款、其他負債和應付給非附屬公司的貸款的計劃償還總額如下：
剩餘的2022年$9,064 
202324,208 
20246,530 
202515,145 
2026— 
2027年及其後10,458 
總計$65,405 
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注11-累計其他綜合(虧損)
累計其他綜合(虧損)包括外幣換算調整$(6,037)及$5,443截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及(4,412)及$8,370分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月。我們預計外幣換算的變化不會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。

截至2021年9月30日的累計其他綜合(虧損)包括：
餘額，2021年4月1日$(20,176)
外幣折算調整(4,412)
餘額，2021年9月30日$(24,588)
注12-所得税
該公司的所得税撥備為#美元。43,583及$18,281截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為65,400美元和15,932美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月分別為65,400美元和15,932美元。這些税率代表27.9%和27.3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為，及24.7%和14.4分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月。
注13-每股收益
普通股股東應佔基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2021202020212020
分子：
普通股持有者應佔淨收益-基本$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
普通股持有者應佔淨收益(稀釋後)$112,883 $48,790 $198,843 $94,890 
分母：
已發行普通股加權平均股份-基本65,156,968 66,787,832 65,433,649 65,244,611 
按庫存股方法計算的與未歸屬限制性股票有關的、可就未歸屬限制性股票單位發行的增發股份的加權平均數
3,409,159 2,827,228 3,208,313 2,969,894 
已發行普通股加權平均股份-稀釋68,566,127 69,615,060 68,641,962 68,214,505 
基本每股收益$1.73 $0.73 $3.04 $1.45 
稀釋後每股收益$1.65 $0.70 $2.90 $1.39 
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附註14-員工福利計劃
固定繳款計劃

該公司為其國內員工提供401(K)固定繳款儲蓄計劃，為其國際員工提供固定繳款退休計劃。該公司貢獻了大約$1,298及$1,117分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內用於這些計劃，以及$2,748在截至2021年和2020年9月30日的6個月中，分別為2041美元和2041美元。
股權激勵計劃

首次公開募股(IPO)後，根據修訂並重新修訂的厚利漢·羅基公司2016年度激勵獎勵計劃(“2016激勵計劃”)，已經並將對限制性股票和限制性股票單位進行額外獎勵，該計劃於2015年8月生效，並於2017年10月修訂。根據2016年獎勵計劃，預計本公司將繼續向符合條件的服務提供商授予現金和股權獎勵，以吸引、激勵和留住運營本公司業務所需的人才。根據2016年激勵計劃發放的股權激勵獎勵通常授予四年制句號。A類普通股限售股根據2016年激勵計劃授予(I)四獨立董事在2021財年第一季度為$60.60每股，(Ii)二獨立董事在2021財年第三季度為$63.01每股，及(Iii)六獨立董事在2022財年第一季度為$73.19每股。
不是在截至2021年或2020年9月30日的三個月內確認了超額税收優惠。$的超額税收優惠6,922及$13,408分別在截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月內確認為所得税撥備的組成部分和合並現金流量表的經營活動。在截至2021年和2020年9月30日的6個月中確認的超額税收優惠分別與2021年4月和5月和2020年4月和5月歸屬的股票有關。
股票獎勵在授予時被歸類為股權獎勵，除非授予的股票數量未知。根據未來可確定的股票價格以股票結算的獎勵被歸類為負債，直到價格確定並知道由此產生的股票數量，此時它們從負債重新歸類為股權獎勵。截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月內，與公司2016年激勵計劃相關的股權分類股票獎勵活動如下：
未歸屬股份獎股票
加權平均
授予日期
公允價值
餘額，2021年4月1日2,744,605 $51.37 
授與1,638,748 73.19 
既得(1,039,535)47.80 
沒收/回購(59,414)60.92 
餘額，2021年9月30日3,284,404 $63.22 
平衡，2020年4月1日3,539,047 $39.13 
授與1,044,741 60.60 
既得(1,769,529)32.35 
沒收/回購(42,745)50.63 
平衡，2020年9月30日2,771,514 $51.37 
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月內，負債分類股票獎勵活動如下：
可用股票結算的獎勵公允價值
餘額，2021年4月1日$16,950 
要約授予1,094 
確定的股價-轉換為現金支付(2,676)
確定的股價-轉移到股權授予(4,269)
沒收— 
餘額，2021年9月30日$11,099 
平衡，2020年4月1日$20,989 
要約授予4,826 
確定的股價-轉換為現金支付(249)
確定的股價-轉移到股權授予(7,223)
沒收(1,389)
平衡，2020年9月30日$16,954 

公司與股權和責任分類獎勵相關的薪酬支出總額為18956美元和#美元。16,941分別截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，以及美元53,246截至2021年9月30日和2020年9月30日的6個月分別為34,137美元。

截至2021年9月30日和2020年9月30日，根據2016年激勵計劃授予的未歸屬股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額分別為177,341美元和119,707美元。這些成本在加權平均期內確認1.7年和1.7年，分別截至2021年9月30日和2020年9月30日。

2017年10月19日，我公司董事會通過了2016年度激勵計劃修正案(以下簡稱《修正案》)，將2016年度激勵計劃下可供發行的普通股數量減少了約12.2百萬股。根據修正案，根據2016年獎勵計劃授予的獎勵下可供發行的普通股總數等於(I)8.0(Ii)我們的B類普通股中任何在2017年10月19日之後因任何原因終止、到期或失效的B類普通股，這些股票根據我們的2006年激勵計劃受到獎勵。

從2018年4月1日至2025年4月1日，可供發行的股票數量每年增加，增幅相當於以下最低值：

•6,540,659A類普通股和B類普通股；
•六上一會計年度最後一天已發行的A類普通股和B類普通股的百分比；
•這是我們董事會決定的較少數量的股票。
注15-股東權益
確實有二HL，Inc.法定普通股類別：A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。A類普通股每股有權一每股投票權，每股B類普通股有權十每股投票數。每股B類普通股可轉換為一A類普通股，由其持有人選擇，並將自動轉換為一A類普通股轉讓時的股份，但某些例外情況除外。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
A類普通股

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月裏，不是向非僱員董事發行股票，並384,632和801,512股票分別從B類轉換為A類。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月裏，6,512和5,577分別向非僱員董事和非僱員董事發行股票1,103,085和2,331,269股票分別從B類轉換為A類。

截至2021年9月30日，有50,872,848公眾持有的A類股和54,157非僱員董事持有的A類股。截至2020年9月30日，有51,473,011公眾持有的A類股和33,181非僱員董事持有的A類股。

B類普通股

截至2021年和2020年9月30日，有17,348,305和18,255,244分別為HL Voting Trust持有的B類股票。

分紅

先前宣佈的與未歸屬股份相關的股息為#美元。6,480及$4,961分別截至2021年9月30日和2020年9月30日未支付。

應收股票認購

本公司員工定期向本公司發出應收票據，記錄本公司為購買本公司限制性股票而向該等員工發放的貸款。

股份回購

2021年7月，董事會批准將現有的2021年1月股票回購計劃增加到新的總金額最高可達$250公司A類普通股和B類普通股各1.8億股。

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月內，公司回購了490和5,542分別發行B類普通股，以滿足美元0和美元699與授予限制性裁決相關的所需預扣税金。在截至2021年9月30日的三個月內，公司回購了548,896其已發行A類普通股的加權平均價為$82.78每股(不包括佣金)，總購買價為$45,437。在截至2020年9月30日的三個月內，公司回購了401,960其已發行A類普通股的加權平均價為$57.72每股(不包括佣金)，總購買價為$23,200.

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月內，公司回購了455,402和286,435分別發行B類普通股，以滿足美元33,700和美元17,791與授予限制性裁決相關的所需預扣税金。在截至2021年9月30日的六個月內，公司回購了1,428,034其已發行A類普通股的加權平均價為$79.06每股(不包括佣金)，總購買價為$112,904。在截至2020年9月30日的六個月內，公司回購了401,960其已發行A類普通股的加權平均價為$57.72每股(不包括佣金)，總購買價為$23,200.

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註16-租契
承租人安排

經營租約

我們從第三方租賃用於運營的房地產和設備。截至2021年9月30日，我們的運營租約剩餘期限為1至15具有各種自動延期功能的年份。
下表概述了截至2021年9月30日的財政年終基礎上我們現有的經營租賃負債的到期日。

經營租約到期日
經營租約
剩餘的2022年$14,730 
202325,500 
202420,284 
202521,389 
202620,153 
此後88,490 
總計190,546 
減去：現值折扣(26,337)
經營租賃負債$164,209 

截至2021年9月30日止三個月內，本公司並無訂立任何尚未開始的額外寫字樓營運租賃協議。
租賃費
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2021202020212020
經營租賃費用$6,459 $7,554 $13,674 $14,798 
可變租賃費用(1)
2,549 2,800 5,529 5,127 
短期租賃費用43 — 90 100 
減去：轉租收入— (53)(18)(101)
總租賃成本$9,051 $10,301 $19,275 $19,924 
(1)主要包括支付財產税、公共區域維護和基於使用的運營成本。
加權平均細節
9月30日，
20212020
加權平均剩餘租賃年限(年)910
加權平均貼現率3.8 %3.8 %

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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
與租賃相關的補充現金流信息：
截至9月30日的六個月，
20212020
運營現金流：
為計入經營租賃負債的金額支付的現金$14,780 $15,632 
非現金活動：
通過交換經營租賃負債而獲得的經營租賃使用權資產$217 $24,549 
因重計量引起的經營租賃使用權資產變動(330)594 
附註17-承諾和或有事項
該公司在正常業務過程中發生的各種法律訴訟中都被點名。本公司經徵詢法律顧問的意見後認為，該等事宜的最終解決方案預計不會對本公司的財務狀況、營運及現金流產生重大不利影響。
公司還提供與某些房地產(寫字樓)租賃協議有關的例行賠償，根據這些協議，公司可能需要賠償業主因公司使用適用房產而產生的索賠和其他責任。此外，公司還根據某些寫字樓租賃協議為其子公司的業績提供擔保。這些義務的條款各有不同，由於沒有明確規定最高義務，本公司已確定無法估計其根據該等合同有義務支付的最高金額。根據過往經驗及對特定賠償的評估，管理層相信，就該等事宜對本公司不利的判決(如有)不太可能對綜合財務報表產生重大影響。因此，截至2021年9月30日或2021年3月31日，公司沒有記錄任何有關這些義務的負債。
在正常業務過程之外，我們已知的合同義務沒有實質性變化，這些義務列在我們2021年年報第7項中的表格中。
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註18-細分市場和地理信息
該公司的可報告部門在附註1中有所描述，每個部門都是單獨管理的，並提供單獨的服務，這些服務需要專業知識才能提供這些服務。按部門劃分的收入是指在每個部門內提供的各種服務所賺取的費用。分部利潤包括分部收入，減去(1)包括薪酬、差旅、餐飲和娛樂、專業費用和壞賬在內的直接費用，以及(2)按員工分配的費用，如通信、租金、折舊和攤銷以及辦公費用。公司費用類別包括未分配給個別部門的成本，包括與獎勵薪酬和向公司員工支付股份相關的費用，以及在全球範圍內管理的高級管理人員和公司部門職能的費用，包括高管辦公室、會計、人力資本、營銷、信息技術以及合規和法律方面的費用。下表按部門和地理位置提供了有關收入、利潤和資產的信息。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2021202020212020
按細分市場劃分的收入
公司財務$388,410 $108,049 $598,401 $196,020 
金融結構調整83,184 125,391 181,959 214,011 
財務和估值諮詢65,678 42,296 129,634 76,841 
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 
分部利潤(1)
公司財務$151,185 $24,086 $236,334 $46,736 
金融結構調整20,082 54,808 46,175 90,977 
財務和估值諮詢18,367 11,915 40,576 19,312 
部門總利潤189,634 90,809 323,085 157,025 
公司費用(2)
32,315 23,934 58,090 47,560 
其他(收入)/費用，淨額853 (196)752 (1,357)
所得税撥備前收入$156,466 $67,071 $264,243 $110,822 
(1)當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。
(2)公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。
2021年9月30日2021年3月31日
按細分市場劃分的資產
公司財務$606,770 $575,241 
金融結構調整171,674 181,239 
財務和估值諮詢154,237 136,761 
部門總資產932,681 893,241 
企業資產1,424,148 1,532,826 
總資產$2,356,829 $2,426,067 

截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2021202020212020
按地域劃分的所得税撥備前收益
美國$124,644 $51,838 $211,241 $86,806 
國際31,822 15,233 53,002 24,016 
所得税撥備前收入$156,466 $67,071 $264,243 $110,822 
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
2021202020212020
按地域劃分的收入
美國$432,726 $224,068 $744,453 $401,013 
國際104,546 51,668 165,541 85,859 
收入$537,272 $275,736 $909,994 $486,872 

2021年9月30日2021年3月31日
按地理位置劃分的資產
美國1,864,5301,837,332
國際492,299588,735
總資產$2,356,829 $2,426,067 
附註19-後續事件
2021年10月4日，公司完成了收購要約程序，最終公司收購了大約90GCA公司(“GCA”)普通股的百分比。GCA是一家專注於全球技術的投資銀行，在歐洲、日本/亞洲和美國提供併購諮詢和資本市場諮詢服務。

GCA的加入大大提高了公司在技術領域的地位，我們相信，隨着技術日益觸及每一個商業領域，擴大我們的技術能力對於滿足我們客户的需求至關重要。GCA還增加了我們英國和歐洲業務的深度和廣度，這種規模的顯著擴大直接影響到我們更好地為我們的客户(包括公司和私募股權)提供服務的能力，並有意義地擴大了我們在英國和歐洲的地理足跡。GCA還為我們在亞太地區建立了一個重要的平臺，有意義地增加了我們在那裏的存在，並使我們能夠開始在世界這一快速增長的地區擴大規模。

這筆全現金交易的價值約為人民幣。65.9200億美元(約合人民幣270億元)601.02021年11月5日購買的剩餘股份，假設匯率約為1美元兑111元人民幣)，以人民幣為對價計算1,398每股GCA。本公司於2021年11月5日以第二步交易的方式收購了沒有通過收購要約購買的GCA股票，這些股票的對價預計將於2022年2月支付。

收購注意事項
截至2021年10月4日，GCA普通股，包括已發行的基於員工股份的薪酬獎勵
49,382,808 
每股現金對價¥1,398 
投標普通股的現金對價$503,234 
尚未支付的員工股票薪酬獎勵的現金對價38,523 
購買剩餘股份的現金對價1
59,245 
總現金對價$601,002 
(1)預計2022年2月付款。美元金額，基於截至2021年11月5日的假設匯率，約為1美元兑111元人民幣。

該公司用手頭的現金為收購提供資金。

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目錄
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合併財務報表附註(續)
(未經審計)
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
由於自收購之日起的時間有限，公司對GCA收購的初始收購價核算並不完整，仍在接受公司的審查。因此，我們無法披露與本文所述期間的預計收入和收益相關的業務合併所需的信息。此外，由於截至2021年10月4日收購的資產和負債的信息同樣不完整，我們無法披露這些資產和負債、或有收購或其他收購日期的公允價值披露。隨着獲得更多關於收購日期存在的事實和情況的信息，這些信息可能會在2021年12月31日之前進行修改。

2021年10月21日，公司董事會宣佈季度現金股息美元。0.43每股A類和B類普通股，於2021年12月15日支付給2021年12月2日登記在冊的股東。
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目錄
第二項。    管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
以下討論應與我們的合併財務報表以及本季度報告10-Q表中其他部分的相關注釋一起閲讀。我們在這次討論中發表的聲明都是前瞻性聲明。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“打算”、“預測”、“潛在”或“繼續”等前瞻性詞彙來識別這些陳述，這是這些術語或其他類似表述的否定之處。這些前瞻性陳述受到有關我們的風險、不確定性和假設的影響，可能包括基於我們的增長戰略和預期的業務趨勢對我們未來財務業績的預測。這些聲明只是基於我們目前對未來事件的預期和預測。存在一些重要因素，可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與前瞻性表述中明示或暗示的結果、活動水平、業績或成就存在實質性差異，包括但不限於我們在截至2021年3月31日的10-K表格年度報告(“2021年年度報告”)中“有關前瞻性陳述的警示説明”項下列出的因素。雖然我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績或成就。更有甚者, 我們或任何其他人都不對這些前瞻性陳述的準確性或完整性承擔責任。這些前瞻性陳述僅代表截至本文件提交之日的情況。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們沒有義務也沒有義務在本文件提交之日之後更新或審查任何這些前瞻性陳述，以使我們之前的陳述與實際結果或修訂後的預期保持一致，無論是由於新信息、未來發展或其他原因。
關鍵財務措施
收入
收入包括手續費收入和費用報銷(有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表中的附註2和附註3)。收入反映了我們的公司融資(CF)、財務重組(FR)以及金融和估值諮詢(FVA)業務部門的收入，這些業務部門主要由諮詢服務費用組成。

所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。一般來説，諮詢費在聘書籤署時支付(“聘用費”)，在聘用過程中支付(“進度費”)，或在成功完成交易或聘用時支付(“完成費”)。

Cf除了就併購和資本市場產品提供諮詢外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的CF收入的大部分是完成費。CF交易可能會因為許多我們無法控制的原因而無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費，在某些情況下，可能已收到進度費。

FR就通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組/去槓桿化交易，向債務人、債權人和其他利害關係方提供建議。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不典型，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。

FVA主要提供各種資產的估值，包括：公司；非流動性債務和股權證券；以及知識產權(以及其他資產和負債)。這些估值用於財務報告、税務報告和其他目的。此外，我們的FVA業務部門就合併和收購及其他交易提供公平意見，就公司剝離和股息資本重組提供償付能力意見，並就其他交易提供其他類型的財務意見。此外，我們的FVA業務部門為客户提供爭議解決服務，這些客户的費用通常是根據我們的金融專業人員的每小時費率計算的。與我們的CF或FR部門不同，我們的FVA部門產生的費用通常不取決於交易是否成功完成。
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目錄
運營費用
我們的運營費用分為員工薪酬和福利費用和非薪酬費用，收入和員工人數是我們運營費用的主要驅動因素。若干自付交易費用的報銷按毛數入賬，因此計入綜合全面收益表的收入和營業費用。
員工薪酬和福利費用。我們的員工薪酬和福利費用佔我們運營費用的大部分，由管理層根據賺取的收入、員工人數、主要勞動力市場的競爭力和員工的預期薪酬預期來確定。這些因素可能會波動，因此，我們的員工薪酬和福利支出在任何特定時期都可能出現大幅波動。因此，在任何特定期間確認的員工補償和福利費用的金額可能與以前的期間不一致，或表明未來期間。
我們的員工薪酬和福利支出包括基本工資、工資税、福利、作為現金獎金獎勵的年度激勵薪酬、遞延現金獎金獎勵和基於股權的獎金的攤銷。基本工資和福利全年按比例支付。我們的年度股權獎金包括固定股份薪酬獎勵和責任分類固定美元獎勵，作為某些員工年度獎金的一部分。這些股權獎勵一般在授予之日起的四年內遵守年度歸屬要求，這發生在每個會計年度的第一季度；因此，費用在規定的歸屬期間攤銷。在大多數情況下，如果員工離開公司，這些獎勵中未授予的部分將被沒收。現金獎金按月累計，是可自由支配的，取決於包括公司業績在內的許多因素，通常在每個會計年度的第一個會計季度根據上一年度的業績支付。一般來説，現金獎金的一部分將延期支付，並在發放獎金的會計年度的第三季度支付。我們把員工薪酬和福利支出與收入的比率稱為“薪酬比率”。

非補償費用。我們運營費用的餘額包括差旅、餐飲和娛樂、租金、折舊和攤銷、信息技術和通信、專業費用和其他運營費用。我們將所有這些費用稱為非補償費用。我們的非薪酬支出的一部分會隨着員工人數的變化而波動。
其他收入/(費用)，淨額
其他(收入)/費用，淨額包括(I)非上市證券和投資性證券、現金和現金等價物、應收附屬公司貸款、員工貸款和商業票據的利息收入，(Ii)我們2015年或2019年信用額度(在此定義)的利息支出和費用，(Iii)應付給附屬公司的貸款利息支出，應付給前股東的貸款，以及應付給非附屬公司的貸款，(Iv)股權收入和/或基金和合夥企業權益的損益。但不擁有控股權，也不是主要受益人，以及(V)與溢價負債減少/增加相關的收益和/或損失。
合併運營的結果
以下是對截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月運營結果的討論。有關影響我們的CF、FR和FVA業務部門在這些時期的收入和運營費用的因素的更詳細討論，請參閲下面“業務部門”標題下的本表格10-Q第I部分第2項。
28
目錄
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
(千美元)
20212020
變化
20212020
變化
收入$537,272 $275,736 95 %$909,994 $486,872 87 %
運營費用：
員工薪酬和福利333,374 177,249 88 %565,678 314,370 80 %
不補償46,579 31,612 47 %79,321 63,037 26 %
總運營費用379,953 208,861 82 %644,999 377,407 71 %
營業收入157,319 66,875 135 %264,995 109,465 142 %
其他(收入)/費用，淨額853 (196)(535)%752 (1,357)(155)%
所得税撥備前收入156,466 67,071 133 %264,243 110,822 138 %
所得税撥備43,583 18,281 138 %65,400 15,932 310 %
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。$112,883 $48,790 131 %$198,843 $94,890 110 %
截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日
截至2021年9月30日的三個月的收入為5.373億美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為2.757億美元，增長了95%。與截至2020年9月30日的三個月相比，本季度的CF收入增長了259%，FR收入下降了(34%)，FVA收入增長了55%。

截至2021年9月30日的三個月的運營費用為3.8億美元，而截至2020年9月30日的三個月的運營費用為2.089億美元，增幅為82%。截至2021年9月30日的三個月，員工薪酬和福利支出作為運營費用的組成部分為3.334億美元，而截至2020年9月30日的三個月為1.772億美元，增幅為88%。員工薪酬和福利支出的增加主要是由於該季度的收入與去年同期相比有所增加。截至2021年9月30日的三個月的補償比率為62.0%，而截至2020年9月30日的三個月的補償比率為64.3%。截至2021年9月30日的三個月，作為運營費用組成部分的非薪酬支出為4660萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為3160萬美元，增幅為47%。非補償費用的增加主要是由於其他運營費用的增加，其次是差旅、餐飲和娛樂費用的增加。

截至2021年9月30日的三個月，其他(收入)/支出淨額下降(535%)至90萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為(20萬美元)，主要原因是利息(收入)下降和我們的投資證券產生的未實現虧損。

截至2021年9月30日的三個月所得税撥備為4,360萬美元，反映的實際税率為27.9%。截至2020年9月30日的三個月所得税撥備為1,830萬美元，實際税率為27.3%。
截至9月30日的六個月， 2021年與2020年9月30日

截至2021年9月30日的6個月的收入為9.1億美元，而截至2020年9月30日的6個月的收入為4.869億美元，增長87%。在截至2021年9月30日的6個月中，與截至2020年9月30日的6個月相比，CF收入增長了205%，FR收入下降了(15%)，FVA收入增長了69%。

截至2021年9月30日的6個月的運營費用為6.45億美元，而截至2020年9月30日的6個月的運營費用為3.774億美元，增幅為71%。截至2021年9月30日的6個月，員工薪酬和福利支出作為運營費用的組成部分為5.657億美元，而截至2020年9月30日的6個月為3.144億美元，增長了80%。員工薪酬和福利支出的增加主要是因為與去年同期相比收入增加。截至2021年9月30日的六個月的補償比率為62.2%，而截至2020年9月30日的六個月的補償比率為64.6%。截至2021年9月30日的6個月，作為運營費用組成部分的非薪酬支出為7,930萬美元，而截至2020年9月30日的6個月為6,300萬美元，增幅為26%。與截至2020年9月30日的6個月相比，非補償費用的增加主要是由於其他運營費用的增加，其次是專業費用以及差旅、餐飲和娛樂費用的增加。

29
目錄
在截至2021年9月30日的6個月中，其他(收入)/支出淨額下降了(155%)，降至80萬美元，而截至2020年9月30日的6個月為(140萬美元)，這主要是由於我們的投資證券與上一時期的未實現收益相比出現了未實現的虧損。

截至2021年9月30日的六個月所得税撥備為6,540萬美元，反映的實際税率為24.7%。截至2020年9月30日的六個月所得税撥備為1,590萬美元，反映的實際税率為14.4%。在截至2021年9月30日的6個月中，公司税率比2020年同期有所提高，這主要是税前收入同比增加和股票薪酬扣除減少的結果。
30
目錄
業務部門
下表按業務部門列出了我們持續業務的收入、支出和貢獻。按部門劃分的收入代表每個部門的收入，按部門劃分的利潤代表每個部門扣除公司費用、其他(收入)/費用、淨利潤和所得税前的利潤。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的六個月，
(千美元)
20212020
變化
20212020
變化
按細分市場劃分的收入
公司財務$388,410 $108,049 259 %$598,401 $196,020 205 %
金融結構調整83,184 125,391 (34)%181,959 214,011 (15)%
財務和估值諮詢65,678 42,296 55 %129,634 76,841 69 %
收入$537,272 $275,736 95 %$909,994 $486,872 87 %
分部利潤(1)
公司財務$151,185 $24,086 528 %$236,334 $46,736 406 %
金融結構調整20,082 54,808 (63)%46,175 90,977 (49)%
財務和估值諮詢18,367 11,915 54 %40,576 19,312 110 %
部門總利潤189,634 90,809 109 %323,085 157,025 106 %
公司費用(2)
32,315 23,934 35 %58,090 47,560 22 %
其他(收入)/費用，淨額853 (196)(535)%752 (1,357)(155)%
所得税撥備前收入$156,466 $67,071 133 %$264,243 $110,822 138 %
細分市場指標
董事總經理人數
公司財務126 125 1 %126 125 1 %
金融結構調整51 47 9 %51 47 9 %
財務和估值諮詢37 31 19 %37 31 19 %
已完成交易/費用事件數(3)
公司財務134 53 153 %218 88 148 %
金融結構調整20 30 (33)%44 59 (25)%
財務和估值諮詢806 539 50 %1,242 798 56 %
(1)當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。
(2)公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。
(3)費用活動僅適用於FVA；費用活動包括在測算期內涉及收入活動且收入最低為1000美元的任何活動。對已結清交易的提及應理解為與我們的綜合財務報表附註2中所述的“有效結清”交易相同。
公司財務
截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日
截至2021年9月30日的三個月，CF的收入為3.884億美元，而截至2020年9月30日的三個月為1.08億美元，增長了259%。收入增長的主要原因是與去年同期相比，已完成交易的數量和已完成交易的平均交易費大幅增加。

截至2021年9月30日的三個月，CF的部門利潤為1.512億美元，而截至2020年9月30日的三個月為2410萬美元，增長了528%。與去年同期相比，盈利能力有所增加，主要原因是收入增加，薪酬支出佔收入的比例下降。

31
目錄
截至9月30日的六個月， 2021年與2020年9月30日
截至2021年9月30日的6個月，CF的收入為5.984億美元，而截至2020年9月30日的6個月為1.96億美元，增長了205%。收入增長的主要原因是與去年同期相比，已完成交易的數量大幅增加，以及已完成交易的平均交易手續費增加。

截至2021年9月30日的6個月，CF的部門利潤為2.363億美元，而截至2020年9月30日的6個月為4670萬美元，增長了406%。與去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加和薪酬支出佔收入的比例下降。
金融結構調整
截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日
在截至2021年9月30日的三個月裏，FR的收入為8320萬美元，而截至2020年9月30日的三個月的收入為1.254億美元，下降了34%。收入下降的主要原因是與去年同期相比，已完成交易的數量減少。

在截至2021年9月30日的三個月裏，FR的部門利潤為2010萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為5480萬美元，下降了63%。盈利能力下降的主要原因是收入與去年同期相比下降。
截至9月30日的六個月， 2021年與2020年9月30日
截至2021年9月30日的6個月，FR的收入為1.82億美元，而截至2020年9月30日的6個月為2.14億美元，下降了15%。收入減少的主要原因是與去年同期相比，已完成交易的數量減少。

截至2021年9月30日的6個月，FR的部門利潤為4620萬美元，而截至2020年9月30日的6個月為9100萬美元，降幅為49%。盈利能力下降的主要原因是收入與去年同期相比下降。
財務和估值諮詢
截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日
截至2021年9月30日的三個月，FVA的收入為6570萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為4230萬美元，增長了55%。收入增加的主要原因是與去年同期相比，收費活動的數量增加。

截至2021年9月30日的三個月，FVA的部門利潤為1840萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為1190萬美元，增長了54%。與去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加。
截至9月30日的六個月， 2021年與2020年9月30日
截至2021年9月30日的6個月，FVA的收入為1.296億美元，而截至2020年9月30日的6個月為7680萬美元，增長了69%。收入的增加主要是因為與去年同期相比，收費活動的數量增加了。

截至2021年9月30日的6個月，FVA的部門利潤為4060萬美元，而截至2020年9月30日的6個月為1930萬美元，增長了110%。與去年同期相比，盈利能力增加的主要原因是收入增加和薪酬支出佔收入的比例下降。
32
目錄
公司費用
截至2021年9月30日的三個月與2020年9月30日
截至2021年9月30日的三個月，公司支出為3,230萬美元，而截至2020年9月30日的三個月為2,390萬美元。這35%的增長主要是由於與去年同期相比，薪酬支出增加所致。
截至9月30日的六個月， 2021年與2020年9月30日
截至2021年9月30日的6個月，公司支出為5810萬美元，而截至2020年9月30日的6個月為4760萬美元。這22%的增長主要是由於薪酬支出與去年同期相比有所增加。
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目錄
流動性與資本資源
我們的流動資產包括現金和現金等價物、投資證券、附屬公司的應收賬款、應收賬款以及與提供諮詢服務賺取的費用相關的未開單工作。我們的流動負債包括遞延收入、應付帳款和應計費用、應計工資和獎金、應付所得税和貸款債務的當期部分。

我們的現金和現金等價物包括銀行持有的現金。我們保持適度的手頭現金水平，以支持我們註冊經紀自營商的監管要求。截至2021年9月30日和2021年3月31日，我們在外國子公司的現金分別為1.99億美元和2.83億美元。我們的多餘現金可能會不時投資於短期投資，包括國債、商業票據、存單、投資級公司債券和特殊目的收購公司。詳情請參閲附註6：00。

截至2021年9月30日和2021年3月31日，我們的限制性現金、現金和現金等價物以及投資證券如下：
(單位：千)
2021年9月30日2021年3月31日
現金和現金等價物$923,009 $846,851 
投資證券40,425 208,618 
不受限制的現金和現金等價物總額，包括投資證券963,434 1,055,469 
受限現金(1)
373 373 
現金總額、現金等價物和限制性現金，包括投資證券$963,807 $1,055,842 
(1)是為支持我們法蘭克福辦事處開具的信用證而支付的保證金。

我們的流動性高度依賴於客户的現金收入，而客户的現金收入通常取決於交易的成功完成，以及應收賬款收款的時間，收款時間通常發生在開票後60天內。截至2021年9月30日，扣除信貸損失後的應收賬款為1.273億美元。截至2021年9月30日，扣除信貸損失後，未開單的在建工作淨額為1.157億美元。

根據貸款協議(日期為2015年8月18日)，我們之前活躍的循環信貸額度(由Houlihan Lokey當事人的若干國內子公司與美國銀行，N.A.(修訂於2017年7月28日和2019年8月15日修訂)之間的循環信貸額度，提供了7500萬美元的循環信貸額度，現已進行再融資，並以2019年信貸額度(定義見下文)取而代之。

於2019年8月23日，本公司與美國銀行，N.A.及若干其他金融機構訂立了一項新的銀團循環信貸額度，允許借款最多1億美元(並在符合某些條件的情況下，向本公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總計2億美元的信貸安排)，並於2022年8月23日到期(“2019年信貸額度”)。截至2021年9月30日，2019年信用額度下沒有未償還本金。管理這一貸款的協議規定，借款按倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加1.00%的年利率計息，承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。貸款協議要求遵守某些貸款契約，包括但不限於，在任何季度12個月結束時，維持不低於1.5億美元的最低綜合利息、税項、折舊和攤銷前收益，以及某些槓桿率，包括低於2.00至1.00的綜合槓桿率。截至2021年9月30日，我們一直並預計將繼續遵守這些公約。

該公司的大部分付款義務和承諾與日常經營租賃有關。本公司亦須承擔與先前收購的業務有關的應付票據及或有代價的各項責任(見本表格10-Q第一部附註10)。

對於某些收購，如果未來滿足某些服務和/或績效條件，某些員工可能有權獲得遞延對價，主要是以留任付款的形式。由於這些條件，這種遞延對價將在本期和未來期間作為補償支出，並在截至2021年9月30日和2021年3月31日的綜合資產負債表上作為負債應計。
34
目錄
現金流
我們的運營現金流主要受收到諮詢費的金額和時間以及運營費用的支付(包括向員工支付激勵性薪酬)的影響。我們在每個財年的第一季度和第三季度支付很大一部分激勵性薪酬。我們的運營、投資和融資現金流摘要如下：
截至9月30日的六個月，
(單位：千)
20212020
變化
經營活動：
淨收入$198,843 $94,890 110 %
非現金收費70,778 61,012 16 %
其他經營活動(149,503)(157,232)(5)%
經營活動提供的(用於)現金淨額120,118 (1,330)NM
由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金164,814 (61,179)(369)%
融資活動提供的(用於)現金淨額(207,502)99,790 (308)%
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1,272)4,313 (129)%
現金、現金等價物和限制性現金淨增加76,158 41,594 83 %
現金、現金等價物和限制性現金-期初847,224 380,746 123 %
現金、現金等價物和限制性現金-期末$923,382 $422,340 119 %
截至2021年9月30日的6個月
經營活動導致淨流入1.201億美元，這主要歸因於整個公司的強勁表現。投資活動導致淨流入1.648億美元，主要歸因於投資證券的出售或到期。融資活動導致淨流出207.5美元，主要歸因於股票回購、股息支付和為解決基於股票的獎勵的員工納税義務而支付的款項。
截至2020年9月30日的6個月
經營活動導致淨流出130萬美元，主要原因是與應計工資和獎金減少相關的現金流出增加，但被整個公司的強勁業績部分抵消。投資活動導致淨流出6120萬美元，主要歸因於購買投資證券和收購MVP Capital，LLC，但投資證券的出售或到期日部分抵消了這一淨流出。融資活動導致淨流入9980萬美元，主要歸因於公司2020年5月發行股票的收益，但部分被支付的股息和其他股票回購所抵消。有關更多信息，請參閲本表格10-Q中未經審計的綜合財務報表的附註15。
合同義務
在正常業務過程之外，我們已知的合同義務沒有實質性變化，這些義務列在我們2021年年報第7項中的表格中。
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制合併財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。估計和假設被定期審查，修訂的影響反映在被確定為有必要的期間。

我們在2021年年報中披露的關鍵會計政策沒有實質性變化。有關關鍵會計政策和估計的更多信息，請參見2021年年報MD&A中的《關鍵會計政策和估計》。
近期會計發展動態
有關最近發佈的會計動態及其對我們的綜合財務報表的影響或潛在影響的信息，請參閲本表格10-Q中未經審計的綜合財務報表的附註2。
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目錄


第三項。    關於市場風險的定量和定性披露
市場風險與信用風險

我們的業務不是資本密集型的，我們通常不發行債務或投資於衍生工具，但用於外幣對衝目的除外。因此，我們不會受到重大市場風險(包括利率風險)或信用風險(應收賬款除外)的影響。我們與信用評級較高的金融機構保持現金和現金等價物。雖然這些存款通常沒有保險，但管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，我們不會面臨重大的信用風險。

我們的現金和現金等價物主要以美元、英鎊和歐元計價，由於潛在的匯率變動和相關的外幣換算會計要求，我們在美國以外的賬户中持有的現金餘額和其他資產和負債面臨外幣風險。

我們定期審核我們的應收賬款和信貸損失撥備，考慮的因素包括歷史經驗、信用質量、應收賬款和可收回費用餘額的年齡，以及可能影響客户支付該等欠款能力的當前經濟狀況。我們保留信貸損失準備金，我們認為這筆準備金足以彌補可能發生的損失。
與現金和短期投資相關的風險

我們的現金存在美國和非美國的銀行賬户中。我們通過我們所有的國際分支機構承擔外匯風險。然而，我們相信我們的現金不會受到任何重大利率風險、股價風險、信用風險或其他市場風險的影響。與我們過去的做法一致，我們希望將現金保留在銀行賬户或高流動性證券中。
匯率風險

美元相對於我們經營的非美國國家貨幣的匯率可能會影響我們非美元計價或基於的資產和負債的報告價值，因此反映為其他綜合收益的變化。我們對匯率敏感的非美國資產和負債主要包括貿易應付賬款和應收賬款、在建工程和現金。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月，綜合全面收益表內其他全面收益中外幣波動的淨影響分別為6037美元和5443美元，截至2021年9月30日和2020年9月30日的六個月分別為4412美元和8370美元。

此外，我們報告的收入和支出可能會受到我們開展業務的非美國國家貨幣與美元匯率變動的影響，從而影響我們的經營業績。通過對我們的淨收入進行敏感性分析，我們分析了美元相對於我們歐洲業務的主要貨幣英鎊和歐元價值變化的潛在風險，並確定雖然我們的收益受到外幣匯率波動的影響，但目前我們不認為我們在這方面面臨任何實質性風險。
我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。截至2021年9月30日，我們有一份英鎊與歐元之間的外幣遠期合約未平倉，名義餘額為170萬歐元。截至2020年9月30日，我們有一份英鎊與歐元之間未平倉的外幣遠期合約，名義價值320萬歐元。這些合同的公允價值變動分別計入了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的淨虧損(7美元)和其他運營費用(53美元)。

總而言之，我們一直受到匯率變化的影響，隨着我們繼續進行國際擴張，未來貨幣波動的潛在影響將會增加。這一影響的大小將取決於我們外國子公司的收入和支出以及資產和負債的時間和數量，以及美元對我們開展業務的非美國國家貨幣的相對價值變化的時間。
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目錄
項目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
對控制和程序有效性的限制
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層(包括首席執行官和首席財務官)認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的、而不是絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-Q表格季度報告所涵蓋的期間結束時評估了我們的披露控制和程序的有效性(如1934年證券交易法(修訂後的“交易法”)下的第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年9月30日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在評估我們在截至2021年9月30日的財政季度內執行的財務報告的內部控制時發現，我們對財務報告的內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條中的定義)沒有發生變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
第二部分：其他信息

項目1.提起法律訴訟
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響。與我們2021年年度報告中的描述相比，我們法律程序的性質沒有實質性變化。
第1A項：不同的風險因素
我們在2021年年報中披露的風險因素沒有實質性變化。
37
目錄
第二項。    未登記的股權證券銷售和收益的使用
購買股票證券

2021年7月8日，該公司向2021年收購的一家企業的某些前員工發行了24,777股B類普通股。對於不涉及公開發行的交易，該公司依靠1933年修訂的證券法第4(A)(2)條規定的免於註冊，並且沒有收到與此次發行相關的收益。

2021年9月29日，該公司向2020年收購的一家企業的某些前員工發行了7090股B類普通股。對於不涉及公開發行的交易，該公司依靠1933年修訂的證券法第4(A)(2)條規定的免於註冊，並且沒有收到與此次發行相關的收益。

下表彙總了Houlihan Lokey，Inc.在截至2021年9月30日的季度內回購的所有股本證券：
期間購買的股份總數： 每小時支付的平均價格為1美元
分享		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數 
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(1)
2021年7月1日-2021年7月30日499,386 $82.89 498,896 $239,252,908 
2021年8月1日-2021年8月31日(2)
— — — 239,252,908 
2021年9月1日-2021年9月30日— — — 239,252,908 
總計：499,386  $82.89 498,896 $239,252,908 
(1)通過該計劃回購的A類普通股股票已經註銷。2021年7月，公司董事會授權增加現有的2021年1月股票回購計劃，該計劃規定新的總金額高達2.5億美元的公司A類普通股和B類普通股的股票回購。
(2)購買的股票總數包括490股B類普通股的未歸屬股票，每股平均價格為80.26美元，這些股票被員工扣留，以履行因某些限制性股票獎勵歸屬而產生的預扣税款義務。
第三項。    高級證券違約
沒有。
第四項。    煤礦安全信息披露
不適用。
第五項。    其他信息
沒有。
38
目錄
第6項    陳列品
通過引用併入本文
展品
數		展品説明表格文件編號展品歸檔
日期		歸檔/配備
特此聲明
3.1
修改和重新發布了2015年8月18日的Houlihan Lokey，Inc.的註冊證書。
8-K333-2056103.18/21/15
3.2
修訂並重新制定公司章程，日期為2015年8月18日。
8-K333-2056103.28/21/15
10.1
交易協議，日期為2021年8月3日，由公司和GCA公司簽署。*
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證。*
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的認證。*
32.1
第1350條首席執行官的證書。**
32.2
第1350條首席財務官證書。**
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔。*
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。*
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。*
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。*
104.1封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
*
謹此提交。
**
隨信提供。

39

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
胡利漢·羅基公司(Houlihan Lokey，Inc.)
日期：2021年11月5日/s/Scott L.Beiser
斯科特·L·拜瑟
首席執行官
(首席行政主任)
日期：2021年11月5日/s/J.林賽小巷
J·林賽·艾黎
首席財務官
(首席財務會計官)