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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)


x	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告

在截至本季度末的季度內2021年9月30日

-或者-


¨	根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期_________至_________

佣金檔案編號001-33647

自由市場(MercadoLibre，Inc.)

(註冊人的確切姓名載於其約章)



特拉華州		98-0212790
(述明或其他司法管轄權公司或組織)		(税務局僱主識別號碼)

世貿中心自由區

路易斯·博納維塔博士1294, 的。1733年，第二座塔樓

蒙得維的亞, 烏拉圭, 11300

(註冊人主要執行辦公室地址)(郵政編碼)

Pasaje Posta 4789, 6樓

布宜諾斯艾利斯, 阿根廷, C1430EKG

(前地址)(郵政編碼)

(+598) 2927-2770

(註冊人電話號碼，包括區號)

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)





根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元	梅利	納斯達克全球精選市場論壇
2026年到期的2.375%可持續性票據	MELI26	這個納斯達克股票市場有限責任公司
2031年到期的3.125釐債券	MELI31	這個納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個交互數據文件。是 x*¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：





大型加速濾波器	x	加速的文件管理器	¨
非加速文件服務器	¨	規模較小的新聞報道公司	¨
		新興成長型公司	¨

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第312b-2條所定義)。¨*x

僅適用於公司發行人：

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

49,458,958發行人的普通股，面值0.001美元，截至2021年11月3日已發行。

自由市場(MercadoLibre，Inc.)

在……裏面DEX至Form 10-Q


第一部分財務信息
項目1--未經審計的中期合併財務報表
截至2021年9月30日和2020年12月31日的中期合併資產負債表	1
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月和三個月中期簡明綜合收益表	2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月和三個月中期簡明綜合全面收益表	3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月和三個月中期簡明綜合權益報表	4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月中期簡明合併現金流量表	6
中期簡明合併財務報表附註(未經審計)	7
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	37
項目3--關於市場風險的定性和定量披露	61
項目4--控制和程序	65
第二部分：其他信息	66
項目1--法律訴訟	66
項目11A--風險因素	66
項目2-發行人購買股票證券	66
ITEM 5-其他信息	67
項目6--展品	68
展品索引	68

MErcadoLibre，Inc.

中期簡明綜合資產負債表

截至2021年9月30日和2020年12月31日

(單位：千美元，面值除外)

(未經審計)


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$ 987,213	$ 1,856,394
限制性現金和現金等價物	435,348	651,830
短期投資(739,176和636,949以擔保方式持有-見附註4)	1,041,868	1,241,306
應收賬款淨額	70,542	49,691
應收信用卡和其他支付手段，淨額	1,428,454	863,073
應收貸款淨額	772,753	385,036
預付費用	52,337	28,378
庫存	226,694	118,140
其他資產	267,912	152,959
流動資產總額	5,283,121	5,346,807
非流動資產：
長期投資	38,027	166,111
應收貸款淨額	31,184	16,619
財產和設備，淨值	702,528	391,684
經營性租賃使用權資產	389,806	303,214
商譽	80,949	85,211
無形資產，淨額	30,709	14,155
遞延税項資產	127,508	134,916
其他資產	116,185	67,615
非流動資產總額	1,516,896	1,179,525
總資產	$ 6,800,017	$ 6,526,332
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用	$ 906,393	$ 767,336
應付給客户的資金和應付給商家的金額	1,987,083	1,733,095
應付工資和社會保障	277,489	207,358
應繳税款	196,561	215,918
應付貸款和其他財務負債	765,135	548,393
經營租賃負債	83,677	55,246
其他負債	70,193	108,534
流動負債總額	4,286,531	3,635,880
非流動負債：
應付工資和社會保障	22,691	49,852
應付貸款和其他財務負債	1,970,393	860,876
經營租賃負債	307,333	243,601
遞延税項負債	54,951	64,354
其他負債	35,142	20,191
非流動負債總額	2,390,510	1,238,874
總負債	$ 6,677,041	$ 4,874,754

承擔和或有事項(附註9)

權益

普通股，$0.001面值，110,000,000授權股份，
49,458,958和49,869,7279月30日發行和發行的股票，
2021年和2020年12月31日	$ 49	$ 50
額外實收資本	919,584	1,860,502
庫存股	(744,102)	(54,805)
留存收益	443,523	314,115
累計其他綜合損失	(496,078)	(468,284)
總股本	122,976	1,651,578
負債和權益總額	$ 6,800,017	$ 6,526,332

附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。

MErcadoLibre，Inc.

中期簡明合併損益表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間

(單位：千美元，股票數據除外)

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，		截至9月30日的三個月，
	2021	2020	2021	2020
淨服務收入	$ 4,366,538	$ 2,524,348	$ 1,630,914	$ 1,038,574
產品淨收入	572,105	121,813	226,538	77,127
淨收入	4,938,643	2,646,161	1,857,452	1,115,701
淨收入成本	(2,786,756)	(1,425,985)	(1,050,862)	(635,511)
毛利	2,151,887	1,220,176	806,590	480,190
運營費用：
產品和技術開發	(410,691)	(235,485)	(137,671)	(88,796)
銷售和市場營銷	(1,006,789)	(620,204)	(385,523)	(229,621)
一般事務和行政事務	(317,020)	(211,669)	(123,018)	(78,699)
總運營費用	(1,734,500)	(1,067,358)	(646,212)	(397,116)
營業收入	417,387	152,818	160,378	83,074

其他收入(費用)：
利息收入和其他財務收益	84,588	80,119	35,352	24,553
利息支出和其他財務損失(*)	(175,026)	(75,083)	(44,395)	(24,522)
外幣損失	(52,382)	(32,524)	(25,202)	(30,435)
所得税費用前淨收益	274,567	125,330	126,133	52,670

所得税費用	(145,159)	(75,457)	(30,908)	(37,635)
淨收入	$ 129,408	$ 49,873	$ 95,225	$ 15,035


(*)	包括$49,247與2021年1月確認的2028年票據回購相關的數千筆債務清償和溢價損失。有關2028年票據回購的進一步詳情，請參閲這些未經審計的中期簡明綜合財務報表的附註11。


	截至9月30日的9個月，		截至9月30日的三個月，
	2021	2020	2021	2020
基本每股收益
基本淨收入
每股普通股可供股東使用	$ 2.60	$ 0.94	$ 1.92	$ 0.28
已發行普通股加權平均	49,761,360	49,713,621	49,597,157	49,720,854
稀釋每股收益
稀釋淨收入
每股普通股可供股東使用	$ 2.60	$ 0.94	$ 1.92	$ 0.28
已發行普通股加權平均	49,761,360	49,713,621	49,597,157	49,720,854

附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。

MErcadoLibre，Inc.

中期簡明綜合全面收益表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間

(單位：千美元)

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，		截至9月30日的三個月，
	2021	2020		2021	2020
淨收入	$ 129,408	$ 49,873		$ 95,225	$ 15,035
扣除所得税後的其他綜合收益(虧損)：
貨幣換算調整	(35,483)	(102,763)		(59,630)	(2,113)
套期保值活動的未實現收益	5,839	5,550		6,210	572
可供出售投資的未實現淨虧損	—	—		—	(1,061)
減去：累計其他綜合收益(虧損)收益(虧損)的重新分類調整	(1,850)	5,627		(3,646)	1,548
累計其他綜合收益(虧損)淨變化(扣除所得税)	(27,794)	(102,840)		(49,774)	(4,150)
綜合收益(虧損)合計	$ 101,614	$ (52,967)		$ 45,451	$ 10,885

附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。

‎

自由市場(MercadoLibre，Inc.)

臨時濃縮合併權益表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間

(單位：千美元)

(未經審計)


											累計
					其他內容						其他
	普通股				實繳		財務處		留用		全面		總計
	股票		金額		資本		庫存		收益		損失		權益
截至2020年12月31日的餘額	49,870	$	50	$	1,860,502	$	(54,805)	$	314,115	$	(468,284)	$	1,651,578
基於股票的補償-已發行的限制性股票	—		—		178		—		—		—		178
已設置上限的呼叫	—		—		(100,769)		—		—		—		(100,769)
回購2028年票據轉換選擇權	—		—		(1,484,279)		—		—		—		(1,484,279)
回購普通股	(18)		—		—		(25,321)		—		—		(25,321)
淨損失	—		—		—		—		(34,012)		—		(34,012)
其他綜合損失	—		—		—		—		—		(37,779)		(37,779)
截至2021年3月31日的餘額	49,852	$	50	$	275,632	$	(80,126)	$	280,103	$	(506,063)	$	(30,404)

基於股票的補償-已發行的限制性股票	—		—		179		—		—		—		179
回購普通股	(84)		—		—		(116,642)		—		—		(116,642)
已發行普通股-限制性股票	1		—		—		—		—		—		—
行使可轉換票據	—		—		(2,439)		—		—		—		(2,439)
解開有上限的呼叫(參見備註11)	(57)		—		181,834		(79,452)		—		—		102,382
淨收入	—		—		—		—		68,195		—		68,195
其他綜合收益	—		—		—		—		—		59,759		59,759
截至2021年6月30日的餘額	49,712	$	50	$	455,206	$	(276,220)	$	348,298	$	(446,304)	$	81,030

基於股票的補償-已發行的限制性股票	—		—		181		—		—		—		181
回購普通股	(163)		(1)		—		(298,042)						(298,043)
解開有上限的呼叫(參見備註11)	(90)		—		464,197		(169,840)		—		—		294,357
淨收入	—		—		—		—		95,225		—		95,225
其他綜合損失	—		—		—		—		—		(49,774)		(49,774)
截至2021年9月30日的餘額	49,459	$	49	$	919,584	$	(744,102)	$	443,523	$	(496,078)	$	122,976

‎


											累計
					其他內容						其他
	普通股				實繳		財務處		留用		全面			總計
	股票		金額		資本		庫存		收益		損失			權益
截至2019年12月31日的餘額	49,710	$	50	$	2,067,869	$	(720)	$	322,592	$	(406,671)		$	1,983,120
會計準則的變更	—		—		—		—		(4,570)		—			(4,570)
截至2019年12月31日的餘額重新計算	49,710	$	50	$	2,067,869	$	(720)	$	318,022	$	(406,671)		$	1,978,550
基於股票的補償-已發行的限制性股票	—		—		179		—		—		—			179
淨損失	—		—		—		—		(21,109)		—			(21,109)
可贖回可轉換優先股股息分配($9.99每股)	—		—		—		—		(1,000)		—			(1,000)
其他綜合損失	—		—		—		—		—		(90,053)			(90,053)
截至2020年3月31日的餘額	49,710	$	50	$	2,068,048	$	(720)	$	295,913	$	(496,724)		$	1,866,567
基於股票的補償-已發行的限制性股票	1		—		187		—		—		—	—		187
回購普通股	(1)		—		—		(720)		—		—			(720)
已設置上限的呼叫	—		—		(104,095)		—		—		—			(104,095)
可贖回可轉換優先股股息分配($9.99每股)	—		—		—		—		(1,000)		—			(1,000)
淨收入	—		—		—		—		55,947		—			55,947
其他綜合損失	—		—		—		—		—		(8,637)			(8,637)
截至2020年6月30日的餘額	49,710	$	50	$	1,964,140	$	(1,440)	$	350,860	$	(505,361)		$	1,808,249

已設置上限的呼叫	—		—		(82,682)		—		—		—			(82,682)
回購普通股	(37)		—		—		(38,951)		—		—			(38,951)
基於股票的補償-已發行的限制性股票	—		—		182		—		—		—			182
普通股發行-轉換為優先股	104		—		49,344		—		—		—			49,344
可贖回可轉換優先股股息分配($9.99每股)	—		—		—		—		(928)		—			(928)
淨收入	—		—		—		—		15,035		—			15,035
其他綜合損失	—		—		—		—		—		(4,150)			(4,150)
截至2020年9月30日的餘額	49,777	$	50	$	1,930,984	$	(40,391)	$	364,967	$	(509,511)		$	1,746,099

附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。

我RcadoLibre，Inc.

現金流量表中期簡明合併報表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間

(單位：千美元)

(未經審計)


	截至9月30日的9個月，
	2021	2020

運營現金流：
淨收入	$ 129,408	$ 49,873
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整：
未實現貶值損失(淨額)	67,119	59,471
數字資產減值	7,741	—
折舊及攤銷	136,761	72,436
應計利息	(20,714)	(37,550)
非現金利息、可轉換票據、債務攤銷、債務貼現和攤銷債務發行成本和其他費用	60,550	15,001
壞賬費用	271,332	79,491
衍生工具的財務結果	872	(26,535)
基於股票的薪酬費用-限制性股票	538	548
LTRP應計薪酬	83,972	75,142
出售固定資產和無形資產	—	3,814
遞延所得税	18,383	(58,485)
資產負債變動情況：
應收賬款	(7,206)	51,250
信用卡、應收賬款和其他支付手段	(616,595)	(351,397)
預付費用	(24,312)	15,627
庫存	(113,692)	(40,322)
其他資產	(147,897)	(18,240)
應付款和應計費用	127,044	357,804
應付給客户的資金和應付給商家的金額	331,873	711,987
其他負債	(63,373)	(69,829)
從投資中獲得的利息	22,543	35,909
經營活動提供的淨現金	264,347	925,995
投資活動的現金流：
購買投資	(6,499,127)	(3,600,715)
出售和到期投資的收益	6,798,408	3,081,643
衍生工具結算的收入	3,598	17,779
合營企業的出資	(5,113)	—
收購企業的付款，扣除收購現金後的淨額	—	(6,937)
固定資產、無形資產銷售收入	—	274
支付衍生工具的結算費用	(19,620)	—
購買無形資產	(29,211)	(93)
應收貸款本金變動淨額	(711,699)	(170,284)
購置物業和設備	(424,646)	(159,797)
用於投資活動的淨現金	(887,410)	(838,130)
融資活動的現金流：
應付貸款收益和其他金融負債	6,056,090	1,890,156
支付應付貸款和其他金融負債	(4,365,252)	(1,415,845)
回購2028年債券的付款	(1,865,076)	—
支付融資租賃債務	(12,612)	(2,499)
購買以可轉換票據為上限的看漲期權	(100,769)	(186,777)
解除以可轉換票據為上限的贖回	396,739	—
回購普通股	(440,005)	(39,671)
行使可轉換票據	(3,137)	—
支付的優先股股息	—	(3,000)
融資活動提供的現金淨額(用於)	(334,022)	242,364
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響	(128,578)	(157,524)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物淨(減)增	(1,085,663)	172,705
期初現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物	$ 2,508,224	$ 1,451,424
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期末	$ 1,422,561	$ 1,624,129

附註是這些中期簡明綜合財務報表的組成部分。

1. 性質：業務

自由市場公司(“自由市場”或“公司”)於1999年10月在美利堅合眾國特拉華州註冊成立。自由市場是拉丁美洲最大的電子商務生態系統，作為一個綜合的地區性平臺，並作為必要的數字和允許企業和個人在該地區進行產品和服務貿易的技術工具。

該公司通過其市場平臺實現商務，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。通過金融科技解決方案Mercado Pago，MercadoLibre使個人和企業能夠發送和接收數字支付；通過Mercado Envios，MercadoLibre為公司和賣家向買家運送商品提供便利；通過廣告產品，MercadoLibre為大型零售商和品牌提供廣告服務，以便在網上推廣他們的產品和服務；通過Mercado商店，MercadoLibre允許用户以訂閲為基礎的商業模式建立、管理和推廣他們自己的在線網上商店；通過

截至2021年9月30日，MercadoLibre通過其全資子公司，運營着面向阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭和委內瑞拉的在線電子商務平臺。此外，MercadoLibre還在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯和烏拉圭運營金融科技解決方案，並通過Mercado Credito在阿根廷、巴西和墨西哥發放貸款。它還提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭和祕魯的航運解決方案。

2. 重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審計的中期簡明綜合財務報表是按照美國公認會計原則編制的，包括本公司、其全資子公司和綜合可變利益實體(“VIE”)的賬目。本公司對被投資人持有共同控制而非控制的實體的投資採用權益會計方法核算。除非另有説明，這些臨時精簡合併財務報表以美元表示。出於合併的目的，公司間交易和與子公司的餘額已被沖銷。

幾乎所有的淨收入、淨收入成本和運營費用都是在公司的海外業務中產生的。位於外國司法管轄區的長期資產、無形資產和商譽合計為#美元。800,409上千美元490,464數千人分別截至2021年9月30日和2020年12月31日。

這些中期簡明綜合財務報表反映了公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的綜合財務狀況。這些合併財務報表包括公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月的綜合收益表、全面收益和權益表，以及截至2021年和2020年9月30日的9個月的現金流量表。這些中期簡明綜合財務報表包括所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整對於公平陳述公司的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。

自截至2021年3月31日的季度以來，該公司在其相對於淨服務收入的重要性增長之後，將淨產品收入作為單獨的淨收入披露。因此，本公司已將截至2020年9月30日的九個月和三個月期間的相應金額重新歸類為產品淨收入，金額為$121,813上千美元77,127出於比較的目的，分別有數千個。

由於本文並未包括美國公認會計準則對年度合併財務報表所要求的所有披露，因此這些未經審計的中期精簡合併財務報表應與公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。自這些簡明合併財務報表發佈之日起，該公司已經對所有後續事件進行了評估。本文所列各時期的簡明綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表不一定代表未來任何時期的預期結果。有關公司重要會計政策的更詳細討論，請參閲公司截至2020年12月31日的10-K報表中的財務報表附註2。在截至2021年9月30日的9個月期間，公司的重要會計政策沒有重大更新。

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收入確認

本公司提供的服務和銷售的商品的收入確認準則在本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的綜合財務報表附註2中進行了説明。

合同餘額

收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指在公司履行了履約義務並有無條件獲得付款的權利時，在開具發票之前確認的金額和收入。應收賬款是在扣除以下項目的備付金後列報的可疑帳目和按存儲容量使用計費共$358,258上千美元126,661截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為數千人。

遞延收入包括根據美國會計準則第606條在期末收到的與未履行履約義務相關的費用。由於合同期限一般較短，大部分履約義務在接下來的報告期內履行。截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延收入為32,519上千美元16,590分別是數千美元，其中24,310上千美元11,229在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月裏，數千人分別被確認為收入。

截至2021年9月30日，遞延收入總額為31,644數千美元，主要是由於與上市和可選功能服務相關的費用，以及預計將在未來幾個月確認為收入的忠誠度計劃。

數字資產

截至2021年9月30日，該公司購買的總金額為$20,000數以千計的加密貨幣。該公司對其數字資產進行了核算—加密貨幣—作為無限期的無形資產，根據會計準則編纂(“ASC”)350、無形資產-商譽和其他。該公司擁有其數字資產的所有權和控制權，並使用第三方託管服務來存儲其數字資產。該公司的數字資產最初按成本入賬。隨後，它們按成本計量，扣除自收購以來發生的任何減值損失。

本公司每季度進行一次分析，以確定情況的事件或變化(主要是活躍交易所報價的下降)是否表明數字資產的公允價值在收購後低於該等資產的賬面價值將導致確認減值費用。本公司考慮數字資產自收購資產以來在活躍交易所的最低價格進行減值分析。MercadoLibre根據ASC 820“公允價值計量”確定其數字資產的公允價值。

減值損失在確認減值的期間確認。減值數碼資產於減值時減記至其公允價值，此新成本基準不會因公允價值其後的任何增加而向上調整。收益(如有)只有在出售時變現才會被記錄。在確定出售時應確認的收益時，本公司計算緊接出售前出售的數字資產的銷售價與賬面價值之間的差額。

回購2028年到期的2.00%可轉換優先票據-債務清償

可轉換債務的取消確認是基於這樣的原則，即一個實體正在消除負債部分，並重新獲得在發行時確認的股權部分。無論債務是以現金、股票、其他資產(或任何組合)結算，還是在轉換或提前清償時到期，都適用這種方法。結算對價首先用於清償與緊接在清償前該負債部分的公允價值相等的負債部分。該分配額與負債部分賬面淨額和未攤銷債務發行成本之間的任何差額都應確認為債務清償損益。任何剩餘的對價都將分配給重新收購股權部分，並確認為股東股權的減少。包括在回購價格中的任何已支付的溢價應在債務清償時確認為損失。

外幣折算

除阿根廷外，該公司所有合併的海外業務都使用當地貨幣作為其功能貨幣，阿根廷自2018年7月1日以來一直使用美元作為其功能貨幣。因此，以當地貨幣為功能貨幣的外國子公司使用年終匯率將資產和負債從當地貨幣換算為美元，而收入和費用賬户則按年內有效的月平均匯率換算，除非在此期間匯率大幅波動，在這種情況下，使用交易日期的匯率。由此產生的翻譯調整被記錄為其他綜合調整的組成部分損失。
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阿根廷貨幣狀況

自2018年7月1日起，該公司根據美國公認會計原則(GAAP)將其阿根廷業務過渡到高通脹狀態，並將阿根廷子公司的本位幣從阿根廷比索改為美元，美元是其直屬母公司的本位幣。

自2019年下半年以來，阿根廷政府實施了某些外匯管制，可能會限制或部分限制美元等外幣在未經事先授權的情況下在國外支付外債或進口商品或服務、股息支付等。這些規定一直在不斷演變，有時會變得或多或少嚴格，這取決於阿根廷政府對是否有足夠的國家外匯儲備的看法。上述情況導致了一個非正式外匯市場的存在，在這個市場上，外幣的報價水平遠遠高於官方匯率。然而，可用於對外商業和金融支付的唯一匯率是官方匯率，截至2021年9月30日，官方匯率為98.74.

該公司使用阿根廷官方匯率記錄阿根廷子公司的賬目。下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司阿根廷子公司和合並VIE在公司間抵銷之前的資產、負債和淨資產：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
資產	$ 1,890,225	$ 1,470,885
負債	1,376,126	1,230,326
淨資產	$ 514,099	$ 240,559

所得税

該公司需繳納美國和外國所得税。本公司按照負債會計方法核算所得税，該會計方法要求確認遞延税項負債和資產，以應對資產和負債的賬面金額和計税基礎之間的暫時性差異所產生的預期未來税收後果。遞延税項資產也被確認為税項損失結轉。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產或負債的影響在包含制定日期的期間的收入中確認。該公司的所得税支出包括當前應繳税款(如果有的話)加上該期間公司遞延税項資產和負債的變化。

當根據現有證據，公司的全部或部分遞延税項資產很可能無法變現時，計入估值津貼。因此，管理層會考慮與遞延税項資產變現有關的正面及負面客觀證據，定期評估是否需要為遞延税項資產設立估值撥備。就本次評估而言，管理層考慮(其中包括)個別附屬公司的當期及累計虧損的性質、頻率及幅度、對未來應課税收入的預測、法定結轉期的期限，以及本公司將採用的可行税務籌劃策略，以防止未使用的税項虧損到期。根據管理層對現有客觀證據的評估，並考慮到公司捕捉長期商機的舉措的未來影響，公司在其墨西哥業務的某些子公司計入了#美元的估值津貼。44,011上千美元10,920千美元，分別為截至2021年9月30日的9個月和3個月，以及$24,840上千美元7,529截至2020年9月30日的9個月和3個月期間分別為數千人。

2019年6月10日，阿根廷政府頒佈了第27,506號法律(知識經濟促進制度)，其中確立了一項制度，為符合特定標準的公司提供一定的税收優惠，例如至少獲得70他們從某些與知識經濟相關的特定活動中獲得的收入佔其收入的百分比。該制度於2020年1月20日暫停，直到適用知識經濟促進制度的新規則發佈。

2020年6月25日，眾議院通過了對知識經濟促進機制的修改。參議院提出了進一步的修正案，並被退回眾議院，最終於2020年10月7日獲得批准。批准的制度自2020年1月1日起生效，有效期至2029年12月31日。

根據修訂後的促銷制度，符合新規定標準的公司有權：i)減輕企業所得税負擔。60% (60對於微型和小型企業，40中型企業和20(2)知識經濟促進制度確立的福利的穩定性(只要受益人是註冊的且信譽良好)；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為5%；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為1%；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為1%；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為：1)不能轉讓的税收抵免債券，金額為2)；3)不可轉讓的税收抵免債券，金額為70%(最高可達80(在某些特定情況下)公司對與晉升活動相關的每位員工的社會保障制度的繳費(適用員工人數上限)。這類債券可以在發行之日起24個月內使用(在某些情況下，期限可以再延長12個月)，以抵消某些聯邦税收，如增值税，但不能用於抵消所得税。

2020年12月20日，阿根廷行政權發佈了第1034/2020號法令，該法令制定了實施知識經濟促進制度規定的規則。符合資格的公司必須根據申請主管當局將設立的條款和條件在登記處登記，申請主管當局將核實是否符合要求。該法令還設定了計算研發投資水平、員工留任水平、出口等的機制。它還規定，參與這一制度的公司的服務出口將不徵收出口税。

2021年1月13日，阿根廷生產發展部--當前的知識經濟促進制度申請局--發佈了第4/2021號決議，隨後，阿根廷知識經濟祕書處於2021年2月12日發佈了處理N°11/2021號決議。這兩個規則都進一步詳細規定了在促銷制度下符合條件的要求、條款、條件、申請和合規程序。

2021年8月，知識經濟祕書處發佈了第316/2021號處置書，批准了MercadoLibre S.R.L.在知識經濟促進制度下的資格申請。根據促銷制度給予MercadoLibre S.R.L.的税收優惠追溯至2020年1月1日。因此，該公司的所得税優惠為#美元。11,684在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，數千美元8,038數千封信件對應於截至2020年12月31日的一段時間。*所得税優惠的每股效應總計為$0.23 及$0.24分別為截至2021年9月30日的前九個月和前三個月。此外，該公司還記錄了#美元的社會保障福利。35,977在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，1000美元15,299數千封信件對應於截至2020年12月31日的一段時間。鑑於促銷制度規定，符合條件的公司的服務出口無需繳納出口税，該公司確認了#美元的收益。23,999從2020年1月到2021年8月，數千項與出口關税相關的關税不再需要繳納。此外，在截至2021年9月30日的九個月和三個月期間，我們累積了一筆$3,177數以千計的人支付知識經濟促進法審計費和FONPEC(“Fondo Fiduciario para la Promoción de la Economía del Conocimiento”)捐款。

阿根廷的企業所得税改革

2021年6月，阿根廷國會通過了27630號法律，從2021年1月1日起提高企業所得税税率。這部法律取代了30%固定税率，適用累進税級，適用如下：a)以下累計應納税所得額5,000數千阿根廷比索(約合美元)52.2千人)：25應納税所得額税率，b)年累計應納税所得額5,000幾千阿根廷比索到50,000數千阿根廷比索(約合美元)522.4數千)：繳納的税款為1,250數千阿根廷比索(約合美元)13.1數千)外加一個30累計應納税所得額超過5,000千阿根廷比索，c)累計應納税所得額超過50,000數千阿根廷比索：繳納的税款14,750數千阿根廷比索(約合美元)154.1數千)外加一個35累計應納税所得額超過50,000幾千阿根廷比索。此外，新法律永久性地延長了7目前對股利分配有效的預扣税百分比。從2022年起，上述門檻將受到通脹調整的影響。

公允價值期權適用於某些金融工具

根據ASC 825，美國公認會計原則(GAAP)提供了一種選擇公允價值並對損益表產生影響的選項，作為某些金融工具和資產負債表上其他項目的替代計量。

本公司已選擇自2019年1月1日起按公允價值計量某些對損益表有影響的金融資產，原因包括避免因在綜合損益表和其他全面收益表中分別確認某些相關工具/交易而產生的錯配，以及更好地反映選定工具適用的財務模式。

該公司選擇的公允價值選擇權適用於：i)巴西聯邦政府債券和ii)美國國庫券。由於選擇公允價值期權，公司確認利息收入收益和其他財務收益#美元。5,083上千美元8,912截至2021年9月30日和2020年9月30日，分別為數千人。
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累計其他綜合損失

下表為公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的累計其他綜合虧損情況：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
累計其他綜合虧損：
外幣折算	$ (502,052)	$ (466,569)
套期保值活動的未實現收益(虧損)	6,520	(2,469)
未實現收益(虧損)的估計税(費)利	(546)	754
	$ (496,078)	$ (468,284)

下表彙總了截至2021年9月30日的9個月其他綜合虧損累計餘額變動情況：



	未實現	外國	預估税額
	(虧損)收益	貨幣	效益
	套期保值活動，淨額	翻譯	(費用)	總計
	(單位：千)
截至2020年12月31日的餘額	$ (2,469)	$ (466,569)	$ 754	$ (468,284)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)	6,185	(35,483)	(346)	(29,644)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的損益金額	2,804	—	(954)	1,850
本期淨其他綜合收益(虧損)	8,989	(35,483)	(1,300)	(27,794)
期末餘額	$ 6,520	$ (502,052)	$ (546)	$ (496,078)



	(損失)收益的數額
	從
關於累計的詳細信息	累計其他
其他全面損失	全面	受影響的行項目
部件	損失	在損益表中
	(單位：千)
套期保值活動未實現虧損	$ (2,804)	淨收入成本
未實現虧損的估計税收優惠	954	所得税費用
該期間的重新分類總數	$ (1,850)	合計，扣除所得税後的淨額

預算的使用

根據美國公認會計原則編制中期簡明合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。估計數用於但不限於壞賬準備和扣款準備、應收貸款準備準備、存貨估值準備金、商譽的可回收性、使用年限不確定的無形資產和遞延税項資產、短期和長期投資的減值、長期資產的減值、與公司長期保留計劃有關的補償成本、可轉換債務的公允價值、投資的公允價值、衍生工具的公允價值、所得税和或有事項，以及租賃開始之日增量借款利率的確定。實際結果可能與這些估計不同。

最近採用的會計準則

2019年12月18日，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12“所得税(主題740)-簡化所得税的會計處理”。本次更新中的修正案通過刪除一般原則中的某些例外，簡化了所得税的會計核算，並通過澄清和修改現有的指導方針(如特許經營税和臨時確認頒佈税法或税率變化)，改善了一致性應用。此更新中的修訂適用於2020年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期。該準則的採用並未對公司的財務報表產生實質性影響。

最近發佈的尚未採用的會計公告

2021年10月28日，FASB發佈了ASU 2021-08“企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債”。這一更新中的修訂提高了在業務合併之日和之後與客户確認和計量收購收入合同的可比性，具體規定了所有收購收入合同，而不考慮它們的支付時間：(1)收購方應在什麼情況下確認在業務合併中收購的合同資產和合同負債，以及(2)如何衡量這些合同資產和合同負債。該等修訂為與在業務合併中取得的客户訂立的收入合約，以及與並非在業務合併中取得的客户訂立的收入合約，提供一致的確認及計量指引。此更新中的修訂適用於2022年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期。應前瞻性地適用於在修正案生效之日或之後發生的業務合併。該公司正在評估採用這一會計聲明可能對其財務報表產生的影響。

2020年8月5日，FASB發佈了ASU 2020-06“債務-帶有轉換和其他期權的債務(子題470-20)以及實體自有股權的衍生品和對衝合約(子題815-40)”。本次更新中的修訂涉及由於對某些具有負債和權益特徵的金融工具適用普遍接受的會計原則所產生的複雜性而確定的問題。對於可轉換工具，刪除了特定功能的會計模型，幷包括對披露要求的修訂。對於實體自身權益中的合同，通過取消一些要求簡化了結算評估。此外，此次更新中的修訂影響了可能以現金或股票結算的工具以及可轉換工具的稀釋每股收益計算。此更新中的修訂適用於2021年12月15日之後的財年，以及這些財年內的過渡期。該公司預計，新標準的主要影響將是使2028年債券的賬面價值增加約美元。123,000數千美元的遞延税負減少，約為$26,000數以千計。此外，該公司將減少其報告的利息支出，並將被要求使用IF轉換方法來計算稀釋後每股收益。

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3.每股淨收益

公司普通股每股基本收益的計算方法是將當期普通股股東可支配的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。

2018年8月24日和2018年8月31日，公司發行本金總額為$880百萬美元2.002028年到期的可轉換優先票據百分比(見本中期簡明綜合財務報表附註11)。這些票據的轉換包括在使用“如果轉換”方法計算稀釋後每股收益中。因此，若該等票據具有反攤薄作用，則在計算稀釋後每股收益時，不會假設轉換該等票據。此外，2019年3月29日，該公司發行了優先股。優先股的轉換包括在使用“如果轉換”方法計算稀釋後每股收益中。因此，如果可贖回可轉換優先股的影響是反稀釋的，則在計算稀釋後每股收益時不會假設轉換為可贖回可轉換優先股。

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的稀釋每股淨收入的分母不包括2028年票據上限看漲交易(定義見附註11)的任何影響，因為它將是反攤薄的。如任何或全部2028年期票據被轉換，則根據本條例將交付予本公司的股份有上限催繳交易(定義見附註11)旨在部分中和本公司將根據票據發行的股份的攤薄效應。%s見本公司所載本中期簡明綜合財務報表附註11和截至2020年12月31日止年度財務報表附註16的年度報告在10-K表格中向美國證券交易委員會提交了更多詳細信息。九個月和三個月截至2021年9月30日和2020年9月30日的期間因此，轉換票據和可贖回可轉換優先股的影響將是反稀釋的，因此，它們沒有被計入稀釋後每股收益的計算中。

每件物品的淨收入分享截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的普通股持有量如下：


	截至9月30日的9個月，				截至9月30日的三個月，
	2021		2020		2021		2020
	(單位：千)				(單位：千)
	基本信息	稀釋	基本信息	稀釋	基本信息	稀釋	基本信息	稀釋
每股普通股淨收入	$ 2.60	$ 2.60	$ 0.94	$ 0.94	$ 1.92	$ 1.92	$ 0.28	$ 0.28

分子：
淨收入	$ 129,408	$ 129,408	$ 49,873	$ 49,873	$ 95,225	$ 95,225	$ 15,035	$ 15,035
優先股股息	—	—	(2,928)	(2,928)	—	—	(928)	(928)
相當於普通股的淨收入	$ 129,408	$ 129,408	$ 46,945	$ 46,945	$ 95,225	$ 95,225	$ 14,107	$ 14,107

分母：
基本每股收益的已發行普通股加權平均值	49,761,360	—	49,713,621	—	49,597,157	—	49,720,854	—
稀釋後每股收益的已發行普通股調整加權平均值	—	49,761,360	—	49,713,621	—	49,597,157	—	49,720,854

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4.現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物及投資

現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資的構成如下：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
現金和現金等價物	$ 987,213	$ 1,856,394
限制性現金和現金等價物
證券化交易	$ 150,102	$ 249,872
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)	—	144,249
銀行賬户(阿根廷央行監管)	269,781	237,511
銀行抵押品賬户(擔保信用額度)	—	574
貨幣市場基金(有擔保的信用擔保額度)	15,399	19,469
銀行賬户中的現金	66	155
受限現金和現金等價物合計	$ 435,348	$ 651,830
現金總額、現金等價物、限制性現金和現金等價物(*)	$ 1,422,561	$ 2,508,224

短期投資
定期存款	$ 36,857	$ 158,818
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)	739,002	565,705
主權債務證券(擔保信用額度)	—	71,244
主權債務證券	265,835	445,539
證券化交易	174	—
短期投資總額	$ 1,041,868	$ 1,241,306

長期投資
主權債務證券	$ 10,320	$ 150,054
證券化交易(**)	4,828	—
合資企業	5,107	—
其他投資	17,772	16,057
長期投資總額	$ 38,027	$ 166,111

(*) 合併現金流量表中報告的現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物

(**) 來自證券化交易的長期投資僅限於支付應付給第三方投資者的金額。

阿根廷中央銀行(“CBA”)發佈的規定

a)2020年1月，CBA頒佈了與支付服務提供商相關的規定，適用於金融科技公司，這些公司不是金融機構，但仍在支付系統的至少一個流程中提供支付服務。2020年7月7日，CBA批准阿根廷子公司在支付服務提供商登記處註冊。這些規定規定，支付服務提供商除其他事項外，必須(I)將用户資金存入並維持在特定銀行賬户中，按需支付；(Ii)向CBA實施月度報告制度；(Iii)將與用户投資基金有關的信息分開；(Iv)維持不同的銀行賬户，將公司資金與用户資金分開；以及(V)對廣告和文件進行澄清，説明支付服務提供商的標準條款和條件。截至2021年9月30日，根據規定，公司持有美元269,781銀行賬户裏有幾千美元，按需付款。

b)2020年10月，CBA發佈了一項適用於非金融貸款提供者的規定。按照這一規定，本公司於2020年12月1日在《其他非金融貸款提供者登記處》註冊，並於2021年3月1日起在月度信息制度框架內遵守定期信息報告。反過來，CBA規定，公司必須遵守CBA規則確立的義務，其中包括：(I)貸款操作的利率；(Ii)保護金融服務用户；(Iii)通過電子手段進行溝通，以保護環境。
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主權債務證券(巴西央行強制性擔保)

2018年11月1日，該公司獲得巴西中央銀行的批准，可以作為授權支付機構運營。有了這一授權，巴西的Mercado Pago受到巴西中央銀行的監管，必須完全遵守現行法規確立的所有義務。除其他義務外，法規要求授權支付機構在支付機構賬户中持有任何電子餘額，要麼是在巴西中央銀行不支付利息的特定賬户中持有，要麼是在“Sistema ESpecial de Liquidacao e Custodia”註冊的巴西聯邦政府債券中持有。100截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別要求存入50%的電子資金。截至2021年9月30日和2020年12月31日，根據規定，公司持有美元739,002上千美元709,954數以千計的人分別存放在巴西聯邦政府債券中，作為強制性擔保(“巴西中央銀行強制性擔保”)。

5.應收貸款淨額

本公司以“網上商户”、“消費者”、“店內商户”、“信用卡”等形式管理應收貸款。截至2021年9月30日和2020年12月31日，應收貸款淨額如下：



		9月30日，		十二月三十一日，
		2021		2020
	(單位：千)
網上商家	$	302,094	$	180,063
消費者		589,434		237,956
店內商家		154,083		61,452
信用卡		81,049		—
應收貸款		1,126,660		479,471
壞賬準備		(322,723)		(77,816)
應收貸款淨額	$	803,937	$	401,655

應收貸款信用質量分析如下：


		9月30日，		十二月三十一日，
		2021 (1)		2020
	(單位：千)
逾期1-30天	$	58,494	$	34,706
逾期31-60天		31,651		16,977
逾期61-90天		25,287		13,239
逾期91-120天		25,930		10,632
逾期121-150天		24,993		5,315
逾期151-180天		22,600		3,649
逾期181-210天		25,450		—
逾期211-240天		27,627		—
逾期241-270天		25,509		—
逾期271-300天		18,992		—
逾期301-330天		15,578		—
逾期331-360天		12,191		—
逾期合計		314,302		84,518
成為到期的		812,358		394,953
總計	$	1,126,660	$	479,471

(1)	自2021年4月1日起，當客户餘額逾期360天時，公司將註銷貸款。

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下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間的壞賬準備活動：



	9月30日，
		2021		2020
	(單位：千)
年初餘額	$	77,816	$	20,444
採用ASC 326(1)		—		4,977
記入/貸記到淨收入		271,792		49,033
費用/已使用/貨幣換算調整/註銷(2)		(26,885)		(44,452)
期末餘額報告	$	322,723	$	30,002


(1)	截至2020年1月1日記錄的留存收益的累計税前調整.
(2)	自2021年4月1日起，當客户餘額逾期360天時，公司將註銷貸款。

6.業務合併，g商譽和無形資產

企業合併

收購一家軟件開發公司

2020年3月，本公司通過其子公司Meli Participaciones S.L.完成了對100Kiserty S.A.及其子公司的股權的%，Kiserty S.A.及其子公司是一家根據烏拉圭法律設立和組織的軟件開發公司。此次收購的目的是增強該公司在軟件開發方面的能力。

此次收購的總收購價為$。10,899千美元，按其公允價值計量，其中包括：(1)現金支付總額#美元8,500結賬時為數千美元；(2)代管#美元225千元及(Iii)或有額外現金代價，最高不超過$2,174數以千計。

該公司的綜合損益表包括被收購企業自2020年3月9日以來的經營業績。包括在公司合併損益表中的被收購公司的公司間沖銷前淨收入為#美元。1,931截至2021年9月30日的一段時間裏，有數千人。

此外，本公司在業務合併的某些直接成本中發生，這些成本在發生時計入費用。

收購價是根據收購資產和假定負債的公允價值計量分配的，考慮到截至初始會計日的可用信息。收購的可識別無形資產的估值反映了管理層根據既定估值方法進行的估計。

公司確認此次收購的商譽是基於管理層的預期，即收購的業務將改善公司的業務。考慮到此次收購的預期協同效應，產生的商譽已分配給公司管理層確定的每個部門，預計收購將有助於該等部門的收益產生過程。此次收購所產生的商譽不能從税收方面扣除。

收購前一段時間的經營業績，無論是個別的還是整體的，對公司的綜合收益表都不是實質性的，因此，沒有列報備考信息.

商譽和無形資產

商譽和無形資產的構成如下：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
商譽	$ 80,949	$ 85,211
壽命不定的無形資產
-商標	7,234	7,751
-數字資產(1)	12,259	—
應攤銷無形資產
-許可證和其他	10,360	4,932
-競業禁止協議	3,348	3,426
-客户列表	12,665	14,010
-商標	7,612	7,879
-其他	3,436	—
無形資產總額	$ 56,914	$ 37,998
累計攤銷	(26,205)	(23,843)
無形資產總額(淨額)	$ 30,709	$ 14,155

(1) 數字資產淨額為$7,741在截至9個月的9個月期間，在一般和行政費用中計入數千項減值損失2021年9月30日
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商譽

截至2021年9月30日止九個月及截至2020年12月31日止年度商譽賬面值變動情況如下：


	截至2021年9月30日的9個月
	巴西	阿根廷	墨西哥	智利	哥倫比亞	其他國家	總計
	(單位：千)
期初餘額	$ 19,762	$ 10,594	$ 31,697	$ 16,996	$ 4,390	$ 1,772	$ 85,211
匯率變動的影響	(690)	—	(1,097)	(2,013)	(383)	(79)	(4,262)
期末餘額	$ 19,072	$ 10,594	$ 30,600	$ 14,983	$ 4,007	$ 1,693	$ 80,949


	截至2020年12月31日的年度
	巴西	阿根廷	墨西哥	智利	哥倫比亞	其他國家	總計
	(單位：千)
年初餘額	$ 29,072	$ 6,991	$ 32,196	$ 14,872	$ 3,312	$ 1,166	$ 87,609
商業收購	—	3,603	1,062	1,241	1,246	748	7,900
處置	(3,480)	—	—	—	—	—	(3,480)
匯率變動的影響	(5,830)	—	(1,561)	883	(168)	(142)	(6,818)
餘額，年終	$ 19,762	$ 10,594	$ 31,697	$ 16,996	$ 4,390	$ 1,772	$ 85,211

使用年限確定的無形資產

具有一定使用年限的無形資產包括客户名單、競業禁止和競業禁止協議、獲得的軟件許可和其他獲得的無形資產，包括開發的技術和商標。無形資產攤銷費用總額為$1,630上千美元1,476分別為截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月期間的數千美元，而截至2021年和2020年9月30日的九個月期間的無形資產攤銷費用總額為美元4,268上千美元3,995分別是幾千個。

下表彙總了截至2021年9月30日具有確定使用壽命的無形資產的剩餘攤銷(單位：千美元):


截至2021年12月31日止的年度		$ 1,213
截至2022年12月31日止的年度		4,551
截至2023年12月31日止的年度		4,084
截至2024年12月31日止的年度		1,288
此後		80
		$ 11,216

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7.細分市場報告

報告部門基於公司的內部組織結構、管理公司業務和分配資源的方式、管理層用來評估公司業績的標準、獨立財務信息的可用性以及總體重要性考慮因素。

根據管理層確定的用於評估公司業績的標準，分部報告以地理為基礎，作為分部細分的主要依據。該公司的部門包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家(包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、玻利維亞、危地馬拉、巴拿馬、巴拉圭、祕魯、烏拉圭和美利堅合眾國)。

直接貢獻包括來自外部客户的淨收入減去直接成本，包括淨收入成本、產品和技術開發費用、銷售和營銷費用以及部門經理可直接酌情控制的一般和行政費用，如廣告和營銷計劃、客户支持費用、可疑賬户撥備、工資和第三方費用。所有與公司相關的成本已從公司的直接出資中剔除。

部門經理目前不能酌情控制的費用，如某些技術以及一般和行政成本，由管理層通過共享成本中心進行監控，在衡量部門業績時不進行評估。

下表彙總了公司報告部門的財務表現：


	截至2021年9月30日的9個月
	巴西	阿根廷	墨西哥	其他國家	總計
	(單位：千)
淨收入	$ 2,782,433	$ 1,056,410	$ 780,069	$ 319,731	$ 4,938,643
直接成本	(2,170,163)	(674,214)	(767,081)	(247,454)	(3,858,912)
直接貢獻	612,270	382,196	12,988	72,277	1,079,731

淨收入的營業費用和間接成本					(662,344)
營業收入					417,387

其他收入(費用)：
利息收入和其他財務收益					84,588
利息支出和其他財務損失					(175,026)
外幣損失					(52,382)
所得税費用前淨收益					$ 274,567

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	截至2020年9月30日的9個月
	巴西	阿根廷	墨西哥	其他國家	總計
	(單位：千)
淨收入	$ 1,473,466	$ 656,825	$ 371,085	$ 144,785	$ 2,646,161
直接成本	(1,148,926)	(465,806)	(370,229)	(115,759)	(2,100,720)
直接貢獻	324,540	191,019	856	29,026	545,441

淨收入的營業費用和間接成本					(392,623)
營業收入					152,818

其他收入(費用)：
利息收入和其他財務收益					80,119
利息支出和其他財務損失					(75,083)
外幣損失					(32,524)
所得税費用前淨收益					$ 125,330


		截至2021年9月30日的三個月
		巴西	阿根廷	墨西哥	其他國家	總計
		(單位：千)
淨收入		$ 1,062,620	$ 393,109	$ 291,496	$ 110,227	$ 1,857,452
直接成本		(831,656)	(253,069)	(284,751)	(91,886)	(1,461,362)
直接貢獻		230,964	140,040	6,745	18,341	396,090

淨收入的營業費用和間接成本						(235,712)
營業收入						160,378

其他收入(費用)：
	利息收入和其他財務收益					35,352
	利息支出和其他財務損失					(44,395)
	外幣損失					(25,202)
所得税費用前淨收益						$ 126,133


		截至2020年9月30日的三個月
		巴西	阿根廷	墨西哥	其他國家	總計
		(單位：千)
淨收入		$ 610,721	$ 284,746	$ 150,382	$ 69,852	$ 1,115,701
直接成本		(501,544)	(193,373)	(144,914)	(53,212)	(893,043)
直接貢獻		109,177	91,373	5,468	16,640	222,658

淨收入的營業費用和間接成本						(139,584)
營業收入						83,074

其他收入(費用)：
	利息收入和其他財務收益					24,553
	利息支出和其他財務損失					(24,522)
	外幣損失					(30,435)
所得税費用前淨收益						$ 52,670

下表彙總了基於地理位置的財產和設備淨額分配情況：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
美國財產和設備網	$ 1,518	$ 586
其他國家
阿根廷	163,517	123,589
巴西	334,222	171,409
墨西哥	155,609	73,315
其他國家	47,662	22,785
	$ 701,010	$ 391,098
財產和設備合計(淨額)	$ 702,528	$ 391,684

下表彙總了按地域分配商譽和無形資產的情況：


	9月30日，	十二月三十一日，
	2021	2020
	(單位：千)
美國無形資產	$ 12,259	$ —
其他國家商譽和無形資產
阿根廷	15,909	12,617
巴西	19,102	19,958
墨西哥	33,776	35,338
智利	20,945	24,707
其他國家	9,667	6,746
	$ 99,399	$ 99,366
商譽和無形資產總額	$ 111,658	$ 99,366

按類似產品和服務分列的9個月和3個月的綜合淨收入截至2021年9月30日和2020年9月30日的期間具體情況如下：


	截至9月30日的9個月，		截至9月30日的三個月，

合併淨收入	2021	2020	2021	2020
	(單位：千)		(單位：千)
商業	$ 3,277,649	$ 1,686,879	$ 1,224,699	$ 724,466
金融科技	1,660,994	959,282	632,753	391,235
總計	$ 4,938,643	$ 2,646,161	$ 1,857,452	$ 1,115,701

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8. 資產和負債的公允價值計量

下表彙總了公司截至2021年9月30日和2020年12月31日按公允價值經常性計量的金融資產和負債：


		報價在				報價在
	截至以下日期的餘額	活躍的市場	重要的其他人	看不見的	截至以下日期的餘額	活躍的市場	重要的其他人	看不見的
	9月30日，	相同的資產	可觀測輸入	輸入	十二月三十一日，	相同的資產	可觀測輸入	輸入
描述	2021	(1級)	(2級)	(3級)	2020	(1級)	(2級)	(3級)
	(單位：千)
資產
現金和現金等價物：
貨幣市場基金	$ 321,286	$ 321,286	$ —	$ —	$ 166,483	$ 166,483	$ —	$ —
主權債務證券	—	—	—	—	37,654	37,654	—	—
受限現金和現金等價物：
貨幣市場基金	118,708	118,708	—	—	257,695	257,695	—	—
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)	—	—	—	—	144,249	144,249	—	—
投資：
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)	739,002	739,002	—	—	565,705	565,705	—	—
主權債務證券	281,157	281,157	—	—	666,837	666,837	—	—
其他資產：
衍生工具	12,390	—	—	12,390	199	—	—	199
金融總資產	$ 1,472,543	$ 1,460,153	$ —	$ 12,390	$ 1,838,822	$ 1,838,623	$ —	$ 199
負債：
或有考慮事項	$ 4,755	$ —	$ —	$ 4,755	$ 4,622	$ —	$ —	$ 4,622
長期留任計劃	106,626	—	106,626	—	136,816	—	136,816	—
衍生工具	1,478	—	—	1,478	13,964	—	—	13,964
金融負債總額	$ 112,859	$ —	$ 106,626	$ 6,233	$ 155,402	$ —	$ 136,816	$ 18,586

截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司按公允價值估值的金融資產包括：i)第1級投入：活躍市場未經調整的報價(第1級工具估值是從反映活躍市場相同資產報價(未經調整)的可觀察投入中獲得)；ii)第2級投入：從可比工具以及在計量日市場不活躍的工具的現成定價來源獲得；iii)第3級投入：基於反映公司假設的不可觀察投入的估值。衍生工具的公允價值是根據現行無風險利率和即期匯率確定的。

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截至2021年9月30日和2020年12月31日、本公司’s負債使用第2級投入和第3級投入(基於反映公司假設的不可觀察投入的估值)按公允價值進行估值。或有對價的公允價值是根據每次收購所產生的業績目標的實現概率以及本公司在類似安排下的歷史經驗確定的。衍生工具的公允價值是根據現行無風險利率和即期匯率確定的。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司按攤餘成本計量的金融資產和負債的賬面價值接近其公允價值，主要原因是它們的短期到期日。這些資產和負債包括現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物和短期投資(不包括貨幣市場基金和債務證券)、應收賬款、應收信用卡和其他支付手段、應收貸款、應付客户資金和應付商家款項、其他資產(不包括衍生工具)、應付賬款、應付薪金和社會保障(不包括可變長期應收賬款)、應付税款、撥備和其他負債(不包括或有對價和衍生工具)。*截至2021年9月30日和2020年12月31日，基於第2級投入的2028年票據(負債部分)的估計公允價值為$329,802上千美元672,345其餘的應付貸款和其他金融負債接近其公允價值，因為實際利率與市場利率沒有實質性差異。

下表彙總了該公司截至2021年9月30日和2020年12月31日以攤銷成本計量的金融資產和負債的公允價值水平：



	截至以下日期的餘額	重要的其他人	截至以下日期的餘額	重要的其他人
	9月30日，	可觀測輸入	十二月三十一日，	可觀測輸入
	2021	(2級)	2020	(2級)
	(單位：千)
資產
定期存款	$ 36,857	$ 36,857	$ 158,818	$ 158,818
應收賬款淨額	70,542	70,542	49,691	49,691
應收信用卡和其他支付手段，淨額	1,428,454	1,428,454	863,073	863,073
應收貸款淨額	803,937	803,937	401,655	401,655
其他資產	389,479	389,479	236,432	236,432
總資產	$ 2,729,269	$ 2,729,269	$ 1,709,669	$ 1,709,669
負債
應付賬款和應計費用	$ 906,393	$ 906,393	$ 767,336	$ 767,336
應付給客户的資金和應付給商家的金額	1,987,083	1,987,083	1,733,095	1,733,095
應付工資和社會保障	193,554	193,554	120,394	120,394
應繳税款	196,561	196,561	215,918	215,918
應付貸款和其他財務負債(*)	2,735,528	2,756,329	1,409,269	1,479,165
其他負債	99,102	99,102	110,139	110,139
總負債	$ 6,118,221	$ 6,139,022	$ 4,356,151	$ 4,426,047

(*) 2028年債券的公允價值(包括權益部分)在附註11中披露。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司持有不是直接投資於拍賣利率證券，並確實不是沒有任何非金融資產或負債以公允價值計量。

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截至2021年9月30日和2020年12月31日，歸類為可供出售證券的貨幣市場基金和主權債務證券的公允價值如下：



	2021年9月30日
	成本	財務收益	財務損失	估計公允價值

	(單位：千)
現金和現金等價物
貨幣市場基金	$ 321,286	$ —	$ —	$ 321,286
現金和現金等價物合計	$ 321,286	$ —	$ —	$ 321,286

限制性現金和現金等價物
貨幣市場基金	$ 118,708	$ —	$ —	$ 118,708
受限現金和現金等價物合計	$ 118,708	$ —	$ —	$ 118,708

短期投資
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)(1)	$ 734,275	$ 4,727	$ —	$ 739,002
主權債務證券(1)	265,825	185	(1)	266,009
短期投資總額	$ 1,000,100	$ 4,912	$ (1)	$ 1,005,011

長期投資
主權債務證券(1)	$ 14,976	$ 302	$ (130)	$ 15,148
長期投資總額	$ 14,976	$ 302	$ (130)	$ 15,148
總計	$ 1,455,070	$ 5,214	$ (131)	$ 1,460,153

(1) 按公允價值計量，並對應用公允價值期權的綜合收益表產生影響。(見附註2-適用於某些金融工具的公允價值選擇權。)


	2020年12月31日
	成本	財務收益	估計公允價值

	(單位：千)
現金和現金等價物
貨幣市場基金	$ 166,483	$ —	$ 166,483
主權債務證券(1)	37,595	59	37,654
現金和現金等價物合計	$ 204,078	$ 59	$ 204,137

限制性現金和現金等價物
貨幣市場基金	$ 257,695	$ —	$ 257,695
主權債務證券(1)	144,098	151	144,249
受限現金和現金等價物合計	$ 401,793	$ 151	$ 401,944

短期投資
主權債務證券(巴西央行強制性擔保)(1)	$ 559,487	$ 6,218	$ 565,705
主權債務證券(1)	514,894	1,889	516,783
短期投資總額	$ 1,074,381	$ 8,107	$ 1,082,488

長期投資
主權債務證券(1)	$ 149,938	$ 116	$ 150,054
長期投資總額	$ 149,938	$ 116	$ 150,054

總計	$ 1,830,190	$ 8,433	$ 1,838,623

(1)按公允價值計量，並對應用公允價值期權的綜合收益表產生影響。(見附註2-適用於某些金融工具的公允價值選擇權。)

自.起2021年9月30日，按有效期限分類的貨幣市場基金和主權債務證券的估計公允價值(單位：千美元)如下：


一年或一年以下		1,445,005
兩年到三年		5,673
三到四年		3,888
四到五年		670
五年多		4,917
總計		$ 1,460,153

9. 承諾和或有事項

訴訟及其他法律事宜

本公司對現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟程序負有某些或有負債。當本公司認為未來可能會產生成本且該等成本可合理估計時，本公司應計負債。與訴訟相關的責任基於迄今的事態發展和與對該公司提起的訴訟有關的歷史信息。自.起2021年9月30日，公司已將涉及訴訟相關或有事項的估計負債和其他估計或有事項入賬#美元。10,341數千美元，用於支付針對公司的法律訴訟，在這些訴訟中，公司管理層已評估最終不利結果的可能性。與訴訟相關的預期法律費用是在實際提供法律服務時應計的。

此外，截至2021年9月30日本公司及其附屬公司受到本公司管理層及其法律顧問認為合理可行的某些法律行動的約束，估計總金額最高可達$61,115數以千計。不是這些合理可能的法律行動已經累積了損失金額。

巴西針對巴西税務當局的初步禁令

2014年11月6日，巴西子公司Mercadolivre.com atividades de Internet Ltd.，Ebazar.com.br Ltd.，Mercado Pago.com Presaçóes Ltd da。阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.向奧薩斯科聯邦法院提交了一份逮捕令，要求聯邦税務當局避免對巴西子公司為MercadoLibre S.R.L.提供IT支持和援助服務而匯給MercadoLibre S.R.L.的款項預扣所得税，並要求償還在之前五(5)年中不當扣繳的金額。在此之前的五(5)年中，阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.向MercadoLibre S.R.L.提交了一份逮捕令，要求聯邦税務當局避免預扣巴西子公司為MercadoLibre S.R.L.提供的IT支持和援助服務而預扣的所得税，並要求退還之前五(5)年中不當扣繳的金額。授予初步禁令的理由是，這種扣繳違反了巴西和阿根廷簽署的防止雙重徵税的公約。2015年8月，一審法官在一項有利於聯邦税務當局的裁決中撤銷了這項禁令。該公司對該決定提出上訴，並將有爭議的金額存入法院。截至2021年9月30日，存款總額為$99,129千元(包括$5,767數以千計的利息)。該等金額計入綜合資產負債表的非流動其他資產。2020年6月，公司的上訴被駁回。該公司於2020年7月向同一法院提交了新的補救措施，但於2021年2月17日被駁回。2021年3月18日，該公司向上級法院提起上訴，目前正在審理中。管理層根據外部法律顧問的意見認為，基於公司税務狀況的技術價值和聯邦地區法院發佈的有利裁決的存在，敗訴的風險是合理的，但不是很可能的。因此，本公司並未就爭議金額記錄任何費用或負債。
‎

行政税收申報

2020年10月30日和2020年11月9日，MercadoPago.com代理有限公司。Ebazar.br Ltd.和Ebazar.br Ltd.分別收到了2016財年的所得税納税評估，並分別處以罰款和罰款。在這些評估中，税務機關不承認巴西子公司發生的某些費用，如從MercadoLibre S.R.L.、Meli烏拉圭S.R.L.和MercadoLibre進口的技術服務，可在所得税方面扣除。税務當局得出結論認為，巴西實體在納税評估期間沒有提交充分的證據，證明這些服務是必要的，有效地由巴西子公司僱用和支付。MercadoPago.com代理公司的納税評估。和Ebazar.com。br Ltda。收到的總額為#美元。14,734上千美元12,021分別是幾千個。這兩家子公司分別於2020年12月1日和2020年12月8日提交了抗辯書，辯稱這些協議和其他文件是在納税評估期間提交的證據。辯護還補充了對受此類服務影響的每個項目的具體描述，以證明所有爭議費用的必要性。2021年5月25日，MercadoPago.com一審收到了行政法院的不利判決，2021年6月28日，Ebazar.com.br也收到了一審行政法院的不利判決。兩家公司就這兩起案件向行政法院二審提起上訴，目前正在審理中。管理層根據外部法律顧問的意見認為，根據税務立場的技術價值，本公司的立場在這兩個案件中都更有可能在法庭上勝訴。因此，本公司並未就爭議金額記錄任何費用或負債。

其他申索

其他第三方不時聲稱，將來也可能會聲稱，本公司對對他們犯下的欺詐行為負有責任，或本公司侵犯了他們的知識產權。關於像本公司這樣的在線中介機構潛在責任的基本法律在本公司運營的司法管轄區並不明確。管理層認為，未來還會有更多指控該公司違反著作權法或商標法的訴訟針對該公司。

知識產權和監管索賠，無論是否有價值，都是耗時和昂貴的解決方案，需要大量的管理時間，可能需要公司改變經營方法，或者可能需要公司簽訂代價高昂的專利費或許可協議。隨着公司服務範圍和複雜性的擴大，公司可能會受到專利糾紛和專利侵權索賠。特別是，該公司可能面臨涉及支付業務各個方面的額外專利侵權索賠。

本公司不時涉及正常業務過程中出現的其他糾紛或監管查詢。隨着公司業務的擴大和規模的擴大，這些糾紛和詢問的數量和重要性也在不斷增加。

買方保護計劃

公司為通過公司在線支付解決方案(“Mercado Pago”)完成的所有交易向消費者提供買方保護計劃(“BPP”)。該計劃旨在保護市場上的買家免受主要由於欺詐或交易對手不履行義務而造成的損失。該公司的BPP為消費者提供保護，如果購買的物品沒有到達或與賣方的描述不符，則補償他們購買的物品的總價值和支付的任何運輸服務的價值。本公司有權向提供航運服務的第三方承運人公司追回根據BPP支付的某些金額。此外，在某些特定情況下(即黑色星期五、熱銷)，本公司與第三方保險公司簽訂保險合同，以承保BPP可能出現的意外情況。

根據本計劃，最大的潛在風險估計是市場上的付款金額，可以根據公司的BPP條款和條件對其提出索賠。根據迄今的歷史虧損，本公司認為最大潛在風險並不能代表實際的潛在風險。當本計劃項下的損失可能發生且金額可以合理估計時，本公司將記錄該損失的責任。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，管理層估計與公司買家保護計劃相關的最大潛在風險為$2,649,896上千美元2,535,041分別為數千人，公司記錄了#美元的津貼4,557上千美元8,364數千人，分別為。
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承付款

該公司承諾購買雲平臺服務來自二基於以下條款的美國供應商：

a)總額為$240,500數千人將在2020年6月1日至2024年5月31日期間全額償還。截至2021年9月30日，該公司已支付$155,162與此相關的數千人。2021年9月，本公司修訂了這一承諾，自2021年10月1日起生效，總購買承諾為$824,000數千美元，在2021年10月1日至2026年9月30日期間全額償還；以及

b)總額為$30,000數千人將在2019年11月24日至2023年3月23日期間全額償還。截至2021年9月30日，該公司支付了15,501與此相關的數千人。2021年9月，本公司修訂了這一承諾，自2021年9月17日起生效，總購買承諾為$108,000數千美元，在2021年9月17日至2024年9月17日期間全額償還。

10. 長期留任計劃(LTRP)

下表彙總了2012、2014、2015、2016、2017、2018、2019、2020和2021年長期留任計劃在截至9個月和3個月期間的應計補償費用2021年9月30日和2020年，根據董事會的決定以現金支付：


		截至9月30日的9個月，				截至9月30日的三個月，
		2021		2020	2021		2020
		(單位：千)			(單位：千)
LTRP 2012		—		69		—		—
LTRP 2014		—		125		—		—
LTRP 2015		178		6,338		—		1,453
LTRP 2016		3,811		13,010		2,421		2,955
LTRP 2017		5,653		13,892		3,540		3,332
LTRP 2018		3,424		6,941		2,006		1,578
LTRP 2019		23,883		16,061		8,663		5,741
LTRP 2020		26,150		18,706		8,658		8,176
LTRP 2021		20,873		—		7,759		—
總LTRP	$	83,972	$	75,142	$	33,047	$	23,235

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11. 應付貸款和其他財務負債

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日公司的應付貸款和其他財務負債：


							截止日期的賬面價值

儀器類型	貨幣	利息	加權平均利息 ‎費率		成熟性		2021年9月30日		2020年12月31日
							(單位：千)
當期應付貸款和其他財務負債：
銀行貸款
智利子公司	智利比索	固定	2.86	%	2021年10月	$	51,115	$	92,895
巴西子公司	巴西雷亞爾	—	—	%	—		—		142,178
巴西子公司	美元	變量	Libor 3M+0.7408	%	2021年10月至2022年7月		60,077		—
墨西哥子公司	墨西哥比索	變量	TiIE+2.20	%	2022年5月		33,167		18,418
墨西哥子公司	墨西哥比索	變量	TiIE+2.20	%	2022年3月		17,835		—
阿根廷子公司	阿根廷比索	固定	38.75	%	2021年10月		20,492		14,400
阿根廷子公司	阿根廷比索	固定	38.50	%	2021年10月		20,469		—
烏拉圭子公司	烏拉圭比索	固定	6.30	%	2021年12月		8,154		—
烏拉圭子公司	烏拉圭比索	固定	6.14	%	2021年10月		15,713		13,406
智利子公司	智利比索	固定	2.46	%	2021年10月至2022年9月		1,503		—

有擔保的信貸額度
阿根廷子公司	阿根廷比索	固定	34.11	%	2021年10月		57,759		18,311
阿根廷子公司	阿根廷比索	固定	36.65	%	2021年10月		20,460		—
巴西子公司	巴西雷亞爾	—	—	%	—		—		58,437
墨西哥子公司	墨西哥比索	固定	10.02	%	2021年10月至2022年9月		3,362		—

無擔保信貸額度
烏拉圭子公司	烏拉圭比索	固定	6.47	%	2021年10月		18,694		20,055
阿根廷子公司	阿根廷比索	—	—	%	—		—		116,140

存單
巴西子公司	巴西雷亞爾	變量	98%至129CDI的百分比		2021年10月至2022年9月		358,084		—

2028年票據							1,127		6,649
2026年可持續發展筆記							2,006		—
2031年票據							4,618		—
融資租賃義務							9,476		7,394
信用卡抵押債務							1,976		12,920
抵押債務							58,743		25,342
其他信貸額度							305		1,848
						$	765,135	$	548,393

應付非流動貸款和其他金融負債：
2028年票據							307,874		595,800
2026年可持續發展筆記							396,650		—
2031年票據							693,638		—
金融票據
巴西子公司			CDI+1.10	%	2023年7月		93,130		—
融資租賃義務							31,793		16,261
抵押債務							421,859		248,815
銀行貸款
智利子公司	智利比索	固定	2.46	%	2022年10月至2025年4月		4,047		—
巴西子公司	巴西雷亞爾	變量	TJLP+0.8	%	2024年5月-2031年5月		4,136		—

有擔保的信貸額度
墨西哥子公司	墨西哥比索	固定	10.02	%	2022年10月至2026年7月		16,758		—
其他信貸額度							508		—
						$	1,970,393	$	860,876

有關本公司的抵押債務證券化交易和融資租賃義務的詳細信息，請分別參閲這些臨時精簡綜合財務報表的附註12和附註13。
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2026年到期的可持續性優先債券利率為2.375%，2031年到期的優先債券利率為3.125%

2021年1月14日，該公司完成了一次公開募股，募集資金為1美元。400,000數千美元的本金總額2.3752026年到期的可持續性票據百分比(“2026年可持續性票據”)和美元700,000數千美元的本金總額3.1252031年到期的票據百分比(“2031年票據”，與2026年可持續性票據一起稱為“票據”)。自2021年7月14日開始，公司將於每年1月14日和7月14日支付債券利息。2026年可持續發展報告將於2026年1月14日，而2031年發行的債券將於2031年1月14日。與債券有關，公司資本化$。10,647數以千計的債券發行成本，在債券期限內攤銷。

公司的某些成員’附屬公司的附屬公司(“附屬擔保人”)就每份債券的本金、保費(如有)、利息及所有其他金額提供全面及無條件的擔保(“附屬擔保人”)。最初的附屬擔保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividades de Internet Ltd.、eBazar.com.br Ltd da.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、MercadoPago.com Presentaçóes Ltd.、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre、S.de R.L.de C.V.、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.2021年10月27日，根據票據條款，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.成為被排除的子公司，並從其子公司Guaranty中解脱出來。2021年10月27日，國會議員Agregado，S.de R.L.de C.V.成為債券的附屬擔保人。

這些票據與本公司的所有公司享有同等的支付權’的其他現有和未來的優先無擔保債務不時未償還。每個附屬擔保將與附屬擔保人不時未償還的所有其他現有和未來優先無擔保債務享有同等的償還權，但根據適用的當地法律規定的法定優先權除外。

2028年到期的2.00%可轉換優先票據

在……上面2018年8月24日，公司發行美元800,000數以千計的人2.00%-2028年到期的可轉換優先票據，並額外發行了$80,000根據初始購買者部分行使購買該等額外票據的選擇權，於2018年8月31日發行數千張票據，本金總額為$880,000數以千計的2.002028年到期的可轉換優先債券百分比(統稱為“2028年債券”)。2028年的票據是公司的無擔保、無從屬債務，每半年以現金支付一次利息，時間為每年2月15日和8月15日，利率為。2.00年利率為%。2028年發行的債券將於9月1日到期。2028年8月15日*除非在該日期之前根據其條款提前贖回、回購或轉換。2028年發行的票據可以在特定條件下根據初始兑換率進行兑換。2.2553每股普通股每股美元1,0002028年債券的本金金額(相等於初始換股價1美元)443.40(普通股每股)，可按管理2028年票據的契約中所述進行調整。轉換後，公司將支付或交付(視情況而定)現金、公司普通股股票或現金和公司普通股股票的組合，由公司選擇。有關2028年附註的更多信息，請參閲公司提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日的經審計綜合財務報表的附註2和附註16。

在截至2021年9月30日的9個月內，共兑換了901張票據，總金額為$901數以千計。債券是否可兑換的決定必須按季度進行。該公司於2021年第三季度再次確認，已達到轉換門檻，債券仍符合轉換條件。截至這些臨時簡明綜合財務報表發佈之日，公司沒有收到額外的轉換請求。

該公司已經與某些金融機構就其普通股的股份訂立了有上限的看漲期權交易(“2028年票據有上限的看漲交易”)。如果公司普通股的市場價格高於執行價，低於2028年票據上限贖回交易的上限價格，2028年票據上限贖回交易一般預計將減少2028年債券轉換時的潛在攤薄。該公司已支付的金額(包括交易費用)為#美元。91,784千美元(2018年8月)，$11,472千美元(2018年11月)，$88,362千美元(2019年6月)，$104,095千美元(2020年6月)，$82,682千美元(2020年8月)，$120,012千美元(2020年11月)和美元100,769數千人(2021年1月)。此外，該公司還支付了#美元。8,0052019年11月，數千人修改了2018年11月購買的封頂看漲交易的罷工和上限價格。2028年票據上限看漲期權交易的成本作為額外實收資本的淨減少計入綜合資產負債表的股東權益部分。2021年6月和8月，公司終止了部分2028年票據上限看漲期權交易，並收取了$102,382幾千美元的現金和57,047普通股股票，和$294,357幾千美元的現金和89,978分別為普通股和普通股。在2021年6月和8月終止某些2028年票據上限看漲期權交易的現金收益被用於回購71,175股票和158,413分別為普通股和普通股。

2021年1月，公司回購了$440,0002028年發行的債券的未償還本金為數千英鎊。支付的總金額為$。1,865,076幾千美元，包括本金、應計利息和保險費。結算代價首先分配給回購的2028年票據的負債部分的清償。差額為$29,953負債組成部分的公允價值與負債組成部分賬面淨額和未攤銷債務發行成本之間的千美元被確認為債務清償損失；此外，#美元。19,294作為溢價支付的數千美元在2021年1月的合併損益表中確認為利息、支出和其他財務損失。餘下的代價為$1,484,279數千歐元(扣除所得税影響)被分配用於重新收購股權部分，並被確認為股東股權的減少。

2028年發行的票據的估計公允價值總額為 $1,690,241數千人和 $3,416,819數千人自.起2021年9月30日和2020年12月31日。公允價值是根據每美元的收盤價確定的。1002028年債券截至本期最後一個交易日的本金金額。公司考慮了2028年債券截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允價值作為二級衡量標準。2028年債券的公允價值主要受公司普通股交易價格和市場利率的影響。基於美元1,679.40本公司普通股於以下日期的收市價2021年9月30日，2028年債券的IF轉換價值比本金高出1美元。1,223,991數以千計。

下表列出了截至2028年與債券相關的負債和權益組成部分的賬面金額2021年9月30日和2020年12月31日:


	2021年9月30日		2020年12月31日
	(單位：千)
權益部分的金額(1)	$	163,653	$	327,305

2.002028年到期的可轉換優先票據百分比	$	439,092	$	879,993
未攤銷債務貼現率(2)		(127,029)		(275,299)
與債務組成部分相關的未攤銷交易成本		(4,189)		(8,894)
合同息票應計利息		48,638		41,409
合同息票利息支付		(47,511)		(34,760)
淨賬面金額	$	309,001	$	602,449

(1)淨額$3,082與2028年債券的股權部分相關的數千筆交易成本。

(2)自.起2021年9月30日，未攤銷債務折價的剩餘攤銷期限為7.0好幾年了。

下表列出了合同利息、債務貼現的增加和債務發行成本的攤銷的利息支出：


	截至9月30日的9個月期間，				截至9月30日的三個月期間，
	2021		2020		2021		2020
	(單位：千)				(單位：千)
合同息票利息支出	$	7,229	$	13,200	$	2,196	$	4,400
債務貼現攤銷		11,315		19,269		3,511		6,542
債務發行成本攤銷		270		421		86		146
與2028年債券有關的利息支出總額	$	18,814	$	32,890	$	5,793	$	11,088

12.證券化交易

證券化的過程包括通過一個特殊目的實體(通常是VIE)發行以資產池為抵押的證券。

該公司將與其信用卡和應收貸款組合相關的金融資產證券化。該公司的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉讓給破產的偏遠特殊目的實體(“SPE”)或通過SPE收購應收貸款組合。本公司在擔保證券化交易中一般保留經濟利益，並以從屬利益的形式保留。出於會計目的，本公司不得將證券化交易中的資產轉移記錄為銷售或需要合併SPE。

該公司將某些與用户通過阿根廷SPE購買相關的應收信用卡證券化。根據SPE合同，本公司已確定其沒有義務吸收SPE的損失或獲得SPE的可能重大利益的權利，因為它不保留SPE的任何股權參與證書或附屬權益。由於公司不控制這一工具，其資產、負債和相關結果不會在公司的財務報表中合併。

此外，該公司還打算將某些與用户通過巴西SPE購物相關的應收信用卡證券化。根據現有的特殊目的實體合同，本公司已確定其有義務吸收特殊目的實體的損失或有權獲得特殊目的實體可能帶來的重大利益，因為它保留特殊目的實體的從屬權益。由於公司控制着這一工具，資產、負債和相關結果在其財務報表中合併。

該公司將通過巴西、阿根廷和墨西哥SPE應收的某些貸款證券化，這些SPE成立的目的是將本公司向其用户提供的應收貸款或從通過Mercado Pago向本公司用户發放貸款的金融機構購買的應收貸款證券化。根據特殊目的實體合約，本公司已決定其既有權指導對實體業績有最重大影響的實體的活動，亦有義務承擔因保留參與的股權證書而可能重大的實體虧損或收取實體利益的權利，因此亦將予以合併。當公司控制這一工具時，它將證券化交易作為擔保融資進行會計處理，因此資產、負債和相關結果在其財務報表中合併。

下表彙總了公司截至2021年9月30日的抵押債務：


SPE	截至2021年9月30日的抵押債務	利率	貨幣	成熟性
巴西商業投資銀行巴西信貸銀行(Mercado Crédito I Brasil Fundo de Invstiento Em Direitos Creditórios Não Padronizados)	134,763	DI PLUS2.5%	巴西雷亞爾	2024年5月
投資基金(Fundo de Invstiento Em DireitosCreditórios Arandu)	182,661	DI PLUS1.75%	巴西雷亞爾	2023年6月
聖迭戈信貸銀行(Mercado Crédito Fundo de Invstiento Em Direitos Creditórios Não Padronizado)	18,506	CDI+3.5%	巴西雷亞爾	2023年8月
梅爾卡多Crédito IX	1,998	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值44%	阿根廷比索	2022年2月
梅爾卡多Crédito X	10,621	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值45%	阿根廷比索	2022年6月
南方共同市場Crédito Souo IV	6,468	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值44%	阿根廷比索	2022年1月
梅爾卡多Crédito XI	9,838	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值46%	阿根廷比索	2022年9月
梅爾卡多Crédito Souo V	13,304	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值46%	阿根廷比索	2022年6月
南方共同市場Crédito Souo VI	13,836	Badlar費率加碼200最低基點30%和最大值46%	阿根廷比索	2022年8月
Fideicomiso de Administración y Fuente de Pago CIB/3369	88,607	墨西哥銀行(Banco de墨西哥)在Diario Ofave plus中公佈的均衡銀行間利率3.0%	墨西哥比索	2024年4月

這種擔保債務由SPE發行，包括用於為Mercado Credito業務提供資金的擔保證券。證券化交易中的第三方投資者對擔保債務的資產只有合法追索權，對公司沒有追索權。此外，特殊目的企業產生的現金流僅限於支付應付給第三方投資者的金額，但公司保留剩餘現金流的權利。

SPE的資產和負債包括在公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的中期簡明綜合財務報表中，具體如下：



	9月30日，		十二月三十一日，
	2021		2020
資產	(單位：千)
流動資產：
限制性現金和現金等價物	$	150,102	$	249,872
短期投資		174		—
應收信用卡和其他支付手段，淨額		169,753		—
應收貸款淨額		428,571		113,846
流動資產總額		748,600		363,718
非流動資產：
長期投資		4,828		—
應收貸款淨額		24,175		9,581
非流動資產總額		29,003		9,581
總資產	$	777,603	$	373,299
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用	$	300	$	100
應付貸款和其他財務負債		58,743		25,342
流動負債總額		59,043		25,442
非流動負債：
應付貸款和其他財務負債		421,859		248,815
非流動負債總額		421,859		248,815
總負債	$	480,902	$	274,257

13.租契

該公司在其運營的不同國家租賃某些履約、交叉對接和服務中心、辦公空間、機器和車輛。租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。

與租賃有關的補充資產負債表信息如下：


		9月30日，		十二月三十一日，
		2021		2020
經營租約	(單位：千)
經營性租賃使用權資產	$	389,806	$	303,214

經營租賃負債	$	391,010	$	298,847

融資租賃
財產和設備，按成本價計算		60,890		29,798
累計折舊		(10,808)		(4,086)
財產和設備，淨值	$	50,082	$	25,712

應付貸款和其他財務負債	$	41,269	$	23,655

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下表彙總了2021年9月30日經營性租賃加權平均剩餘租賃期限、加權平均增量借款利率和融資租賃加權平均貼現率：


加權平均剩餘租期
經營租約	7	年數
融資租賃	4	年數


加權平均貼現率(*)
經營租約	8	%
融資租賃	14	%

(*) 包括以當地貨幣和美元計算的租賃折扣率.

租賃費用的構成如下：


		截至9月30日的9個月，
		2021		2020
	(單位：千)
經營租賃成本	$	55,668	$	29,941

融資租賃成本：
財產和設備折舊		6,782		1,564
租賃負債利息		3,377		1,199
融資租賃總成本	$	10,159	$	2,763

與租賃有關的補充現金流量信息如下：


	截至9月30日的9個月，
		2021		2020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：	(單位：千)
營業租賃的營業現金流	$	51,403	$	28,705
融資租賃產生的現金流		12,612		2,499


以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約	$	137,569	$	73,340
融資租賃		28,728		1,487

下表彙總了固定的、未來的最低租金支付，不包括可變成本，這些費用被公司的遞增借款利率貼現，以計算運營和融資租賃的租賃負債：


截至2021年9月30日的期間		經營租約		融資租賃
	(單位：千)
一年或一年以下	$	86,736	$	14,716
一年到兩年		84,234		14,488
兩年到三年		79,631		13,566
三到四年		70,779		7,462
四到五年		48,916		2,385
此後		123,510		1,409
租賃付款總額	$	493,806	$	54,026
扣除的利息		(102,796)		(12,757)
總計	$	391,010	$	41,269

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14.衍生工具

現金流對衝

截至2021年9月30日，該公司使用外幣兑換合約對衝一家巴西子公司以美元預期購買MPOS設備所產生的外幣影響，該子公司的職能貨幣是巴西雷亞爾。本公司將外幣兑換合約指定為現金流對衝，衍生工具的損益最初報告為累計其他全面收益的一部分，隨後重新分類為同期收益，預測交易影響收益。截至2021年9月30日，該公司估計，與其現金流對衝相關的淨衍生收益全部計入累積的其他全面收益，將在未來12個月內重新分類為收益。

淨投資對衝

該公司使用將於2024年到期的交叉貨幣掉期合約，以降低與其在巴西外國子公司的投資相關的外匯兑換風險。該衍生工具被指定為淨投資對衝，因此，損益被報告為累計其他綜合收益的組成部分。與這一工具相關的累計損益將保留在其他全面收益中，直到外國子公司被出售或大量清算，屆時它們將被重新分類為收益。

未被指定為套期保值的衍生工具儀器

截至2021年9月30日，本公司簽訂了若干外匯兑換合同，以對衝其某些巴西和墨西哥子公司以美元計價的某些交易的外幣波動，這些子公司的職能貨幣分別是巴西雷亞爾和墨西哥比索。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。

此外，該公司簽訂了全面的交叉貨幣掉期合同，以對衝其巴西子公司指定的美元金融債務的利率波動和外幣波動。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。

最後，截至2021年9月30日，該公司簽訂了掉期合同，以對衝與其在巴西的信用卡應收證券化交易相關的金融債務的利率波動。出於會計目的，這些交易沒有被指定為套期保值。

下表列出了該公司未償還衍生工具的名義金額：


		截至的名義金額
		2021年9月30日
		(單位：千)
指定為對衝工具
外匯合約	$	89,159
交叉貨幣互換合約	$	94,125

未被指定為套期保值工具
外匯合約	$	69,000
利率合約	$	183,658
交叉貨幣互換合約	$	60,000

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外匯合約

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司未償還衍生工具的公允價值如下：


			9月30日，		十二月三十一日，
	資產負債表位置		2021		2020
		(單位：千)
衍生品
未被指定為套期保值工具的外匯合約	其他流動資產	$	2,623	$	199
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期合約	其他流動資產		5,167		—
交叉貨幣掉期合約未被指定為對衝工具	其他流動資產		2,194		—
指定為現金流對衝的外匯合約	其他流動資產		2,406		—
未被指定為套期保值工具的外匯合約	其他流動負債		551		11,106
指定為現金流對衝的外匯合約	其他流動負債		927		2,858

衍生品合約對截至2021年9月30日未經審計的綜合收益中期濃縮合並的影響如下：


		數量	重新分類的(收益)損失金額
	十二月三十一日，	確認損益	從積累的	9月30日，
	2020	在其他全面損失中	其他綜合損失	2021
	(單位：千)
指定為現金流對衝的外匯合約	$ (2,469)	$ 1,018	$ 2,804	$ 1,353
指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期合約	—	5,167	—	5,167
	(2,469)	6,185	2,804	6,520

衍生品合約對截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月未經審計的中期簡明綜合收益表的影響如下：


		截至9月30日的9個月期間，				截至9月30日的三個月期間，
	2021		2020		2021		2020
		(單位：千)				(單位：千)
未被指定為在利息和其他方面確認的套期保值工具的外匯合約，淨額	$	(3,590)	$	26,535	$	7,396	$	4,709
未被指定為外匯認可的對衝工具的交叉貨幣掉期合約		2,688		—		2,688		—
未被指定為在利息和其他方面確認的對衝工具的利率合約，淨額		30		—		(157)		—

15. 股份回購計劃

2020年8月30日，自由市場董事會(以下簡稱“董事會”)授權本公司回購本公司普通股，面值為$。0.001每股(“普通股”)，總代價最高可達$350,000數以千計。股票回購計劃於2021年8月31日。2021年8月4日，董事會授權本公司回購本公司普通股，總代價最高可達$150,000數以千計。此授權取代並取代了以前的授權，有效期為2022年8月31日.

公司預計將根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃或私下協商的交易，隨時並不時地購買股票。回購的時間將取決於市場狀況和價格、公司的流動性要求以及資本的其他用途等因素。股票回購計劃可能會不時暫停或終止，並且不能保證根據該計劃將回購的股票數量或是否會有任何回購。

截至2021年9月30日，公司已收購82,843上述股份回購計劃下的股份。

2021年6月7日，董事會授權使用終止某些2028年票據上限看漲交易的部分或全部現金收益回購普通股。董事會的授權是上述股份回購授權之外的額外授權。根據這一授權，該公司收購了229,588股份。

由於阿根廷政府對以阿根廷官方匯率購買美元的限制，公司不時在阿根廷市場收購自己的普通股股票，並以阿根廷比索支付，價格反映通過間接機制獲得美元的額外成本。因此，該公司確認了一項外幣損失#美元。37,653上千美元6,653在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，數千人。

16.後續事件

收購巴西一家快遞公司

2021年11月3日，本公司通過其子公司Ebazar.com.br完成了對100該公司是一個物流技術平臺，通過其遍佈巴西、墨西哥和哥倫比亞的垂直整合的下貨和提貨點網絡，將賣家、電子商務公司、運輸商、第三方物流提供商和消費者連接起來。該公司是根據巴西法律設立和組織的。截至該等未經審核的中期簡明綜合發行日期，本公司正在對交易的收購價分配進行分析。

特殊用途收購公司

於2021年5月，本公司透過其附屬公司Meli Capital Ventures LLC與Kaszek合資成立Meli Kaszek Pioneer保薦人LLC(“保薦人”)，以贊助名為Meli Kaszek Pioneer Corp(“Meka”)的特殊用途收購公司，該公司於2021年10月1日完成首次公開發售28,750,000A類普通股，價格為$10每股。與此同時，梅卡與發起人完成了一項私募975,000A類普通股，價格為$10每股。Meka是一家新註冊成立的開曼羣島豁免公司，其架構為空白支票公司，其業務目的是與一家或多家企業進行合併、換股、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。關於首次公開招股，梅卡與保薦人訂立了一項遠期購買協議，根據該協議，保薦人承諾向梅卡購買。5百萬股A類普通股，價格為$10在完成梅卡的業務合併的同時，美卡將以每股1股的價格進行私募，並在很大程度上完成這一交易。

對阿列夫集團(Aleph Group)的投資

2021年10月，該公司收購了2.5根據開曼羣島法律註冊成立的在線廣告公司Aleph Group，Inc.的10億股票，總金額為#美元25,000數以千計。這項投資估計擁有1在Aleph Group，Inc.的股權中，Aleph Group，Inc.的持股比例為2%，這是該公司為加強該地區的在線廣告業及其生態系統而採取的另一項戰略舉措。

它EM2-管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

關於前瞻性陳述的警告性聲明

任何聲明作出或暗示在本報告中，非歷史事實的陳述，包括關於我們的信仰和預期的陳述，都是第27節意義上的前瞻性陳述修訂後的1933年證券法的A部分，(《證券法》)以及修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節，並應按此進行評估。“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“可能”、“將會”以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述一般涉及有關我們可能或假設的未來經營結果、業務戰略、融資計劃、競爭地位、行業環境、潛在增長機會、我們所在國家未來的經濟、政治和社會條件及其對我們業務的可能影響、未來監管的影響和競爭的影響的信息。這些前瞻性陳述反映了我們目前的預期、計劃、預測和戰略、預期的財務結果、未來事件和影響我們業務的財務趨勢，所有這些都會受到已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素的影響(除了本報告其他地方討論的風險之外)，這些因素可能會導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述明示或暗示的結果大不相同。這些風險和不確定因素包括：

我們對拉丁美洲電子商務和互聯網使用持續增長的期望；

我們有能力擴大我們的業務並適應快速變化的技術；

我們吸引新客户、留住現有客户和增加收入的能力；

政府的影響力和中央銀行對我們業務的規定；

訴訟和法律責任；

系統中斷或故障；

我們的吸引和留住人才的能力；

消費者趨勢；

安全性違規和非法使用我們的服務；

競爭;

信賴第三方服務提供商；

執法關於知識產權的問題；

季節性波動；

拉丁美洲的政治、社會和經濟狀況；

“自由市場”股票回購的預期時間和金額；

我們的長遠可持續發展目標；以及

由於未來運營中斷以及疫情造成的宏觀經濟不穩定，新冠肺炎對我們的淨收入、毛利率、運營利潤率和流動性的當前和潛在影響。

其中許多風險超出了我們的控制或預測能力。新的風險因素時有出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們公司業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度.

這些陳述基於目前可獲得的信息以及我們目前對未來事件的假設、預期和預測。雖然我們認為我們的假設、預期和預測在現有信息下是合理的，但我們提醒您不要過度依賴我們的前瞻性陳述。這些聲明並不是對未來業績的保證。它們受到未來事件、風險和不確定性的影響-其中許多是我們無法控制的-以及可能導致實際結果與我們的預期和預測大不相同的潛在不準確假設。一些可能導致實際結果與我們的預期和預測大不相同的重大風險和不確定性在我們截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分的“項目1A-風險因素”中進行了描述。提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission) (“美國證券交易委員會”) 在……上面 2021年3月1日本公司截至2021年3月31日的季度報告10-Q表第二部分“第1A項--風險因素”中所描述的內容已更新N我們不定期向美國證券交易委員會提交的其他報告。

有關資料應與本報告第I部分第(2)項“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”、本報告第I部分第(1)項未經審計的中期簡明綜合財務報表及相關附註，以及於Form 10-K的年報第II部分第(8)項的經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。截至2020年12月31日的年度。我們注意到1995年“私人證券訴訟改革法案”允許為投資者提供的此類信息。可能還有其他我們無法預料或未在本報告中描述的因素，通常是因為我們不瞭解這些因素，或者我們認為這些因素並不重要，可能會導致結果與我們的預期大不相同。

前瞻性陳述僅在發表之日起發表，除非法律要求，否則我們不承諾更新這些前瞻性陳述。然而，建議您查看我們在提交給美國證券交易委員會的定期文件中就相關主題所做的任何進一步披露。

我們組織了對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以提出以下內容：

簡要介紹我們公司的情況；

a 回顧我們的財務報告和會計政策，包括我們的關鍵會計政策；

討論我們在以下方面的主要趨勢和運營結果截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月;

a 討論影響本公司經營業績、財務狀況及流動資金的主要因素為何；

a 討論我們的流動資金和資本資源，以及我們的資本支出的討論；以及

對我們的非公認會計準則財務指標的描述。

其他信息

我們經常在我們的投資者關係網站http://investor.mercadolibre.com.上為投資者發佈重要信息我們使用本網站作為披露材料、非公開信息的手段，並履行我們根據美國證券交易委員會規則FD(公平披露)規定的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們的投資者關係網站。我們網站上包含的或可能通過本網站訪問的信息不會以引用方式併入本報告，也不是本報告的一部分。

業務概述

我們是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，基於獨特的活躍用户，我們在18個國家開展業務：巴西、阿根廷、墨西哥、智利、哥倫比亞、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉、玻利維亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和線下的商業交易。

通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展，拉美地區擁有超過6.46億人口，是世界上互聯網普及率和電子商務增長速度最快的地區之一。我們相信，我們提供世界級的技術和商業解決方案，解決在拉丁美洲運營數字商務平臺所面臨的獨特文化和地理挑戰。

我們為用户提供了一個由六項綜合電子商務服務組成的生態系統：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago金融科技解決方案、Mercado Envios物流服務、Mercado Libre美國存托股份解決方案、Mercado Libre分類廣告服務和Mercado Shop在線店面解決方案。

Mercado Libre Marketplace(我們有時將其稱為我們的市場)是一個全自動化、貼近主題、用户友好的在線商務平臺，您可以通過我們的網站和移動應用程序訪問該平臺。該平臺使企業和個人都能以數字方式列出商品並進行銷售和購買。

為了補充Mercado Libre Marketplace，也為了增強我們買家和賣家的用户體驗，我們開發了Mercado Pago，這是一款集成的數字支付解決方案。最初的設計目的是通過提供一種機制，允許我們的用户安全、方便、迅速地收發付款，從而促進Mercado Libre市場上的交易，現在它是數字和物理世界中的金融技術解決方案的完整生態系統。我們的數字支付解決方案使任何MercadoLibre註冊用户能夠安全、輕鬆地收發數字支付，並支付在MercadoLibre的任何市場上進行的購買。目前，Mercado Pago處理和結算我們在巴西、阿根廷、墨西哥、智利、哥倫比亞和烏拉圭市場上的所有交易，我們在祕魯的買家和賣家也可以使用。此外，Mercado Pago還通過我們的Mercado Credito解決方案向阿根廷、巴西和墨西哥的賣家和買家發放貸款。

Mercado Envios物流解決方案使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供履約和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張中不可或缺的一部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，並使我們能夠更好地控制全面體驗。自2021年9月30日起，我們還向巴西、阿根廷、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的買家提供免費送貨服務.

我們的廣告平臺，美國存托股份，使企業能夠在互聯網上推廣他們的產品和服務。通過我們的廣告平臺，MercadoLibre的品牌和賣家可以通過產品搜索、橫幅美國存托股份或推薦產品在我們的網頁上顯示美國存托股份。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時接觸到我們市場上數百萬有購買意向的消費者，這增加了轉換的可能性。

通過我們的在線分類列表服務Mercado Libre分類服務，我們的用户還可以在我們運營的國家列出和購買機動車、房地產和服務。分類廣告掛牌不同於Marketplace掛牌，因為它們只收取可選的配置費，而不收取最終價值費用。我們的分類廣告頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技的企業都受益。

我們還提供我們的數字店面解決方案，Mercado商店，允許用户建立、管理和推廣他們自己的數字商店。這些商店由Mercado Libre託管，並提供與我們生態系統的其餘部分的集成，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建一家商店，並可以獲得額外的功能和增值服務的佣金。

報告細分市場和地理信息

我們的部門報告基於地理位置，這是我們管理層目前用來評估部門業績的標準。我們的地理分區是巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家(包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、巴拿馬、祕魯、玻利維亞、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、危地馬拉、巴拉圭、烏拉圭和美利堅合眾國)。雖然我們討論業務的長期趨勢，但我們的政策是不提供傳統意義上的盈利指引。我們認為，不確定的條件使得對近期業績的預測變得困難。此外，我們尋求主要以公司的長期福利為重點的決策，並認為關注短期收益不是最符合我們股東利益的做法。我們相信，關鍵戰略舉措的實施以及我們對我們市場長期增長的預期將最好地創造股東價值。長期的關注可能會使行業分析師和市場更難評估我們公司的價值，這可能會降低我們普通股的價值，或者允許採用短期策略的競爭對手比我們增長得更快。因此，我們鼓勵潛在投資者在投資我們的普通股之前考慮這一策略。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間，我們按部門劃分的綜合淨收入的百分比：


	九個月期末				三個月期末
	9月30日，				9月30日，
(佔綜合淨收入總額的百分比)(*)	2021		2020		2021		2020
巴西	56.3	%	55.7	%	57.2	%	54.7	%
阿根廷	21.4		24.8		21.2		25.5
墨西哥	15.8		14.0		15.7		13.5
其他國家	6.5		5.5		5.9		6.3

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

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下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間我們按部門劃分的淨收入變化：


	九個月期末				從2020年開始的變化					三個月期末			從2020年開始的變化
	9月30日，				至2021年(*)					9月30日，			至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位			2021		2020	以美元計算		以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)								(單位：百萬，百分比除外)
淨收入：
巴西	$	2,782.4	$	1,473.5	$	1,309.0	88.8	%	$	1,062.6	$	610.7	$	451.9	74.0	%
阿根廷		1,056.4		656.8		399.6	60.8			393.1		284.7		108.4	38.1
墨西哥		780.1		371.1		409.0	110.2			291.5		150.4		141.1	93.8
其他國家		319.7		144.8		174.9	120.8			110.2		69.9		40.4	57.8
總淨收入	$	4,938.6	$	2,646.2	$	2,292.5	86.6	%	$	1,857.5	$	1,115.7	$	741.7	66.5	%

(*) 百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的舍入金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

最新發展動態

收購巴西一家快遞公司

2021年11月3日，我們通過子公司Ebazar.com.br完成了對Kangu Participaçáes S.A及其子公司100%股權的收購，這是一個物流技術平臺，通過其遍佈巴西、墨西哥和哥倫比亞的垂直整合的下貨和提貨點網絡，將賣家、電子商務公司、運輸商、第三方物流提供商和消費者連接起來。該公司是根據巴西法律設立和組織的。截至本報告發布之日，我們正在對該交易的收購價格分配進行分析。

特殊用途收購公司

2021年5月，我們通過子公司Meli Capital Ventures LLC與Kaszek成立了Meli Kaszek Pioneer保薦人有限責任公司(“保薦人”)，作為與Kaszek的合資企業，贊助一家名為Meli Kaszek Pioneer Corp(“Meka”)的特殊目的收購公司，該公司於2021年10月1日以每股10美元的價格完成了28,750,000股A類普通股的首次公開募股。與此同時，梅卡與保薦人完成了以每股10美元的價格私募97.5萬股A類普通股的交易。Meka是一家新註冊成立的開曼羣島豁免公司，其架構為空白支票公司，其業務目的是與一家或多家企業進行合併、換股、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。關於首次公開發售，梅卡與保薦人訂立遠期購買協議，根據該協議，保薦人承諾以每股10美元的價格以私募方式向梅卡購買500萬股A類普通股，基本上與美卡完成業務合併同時完成。

對阿列夫集團(Aleph Group)的投資

2021年10月，我們收購了根據開曼羣島法律成立的在線廣告公司Aleph Group，Inc.的25億股票，總金額為2500萬美元。這項投資估計佔Aleph Group，Inc.股權的1%，是加強該地區在線廣告業和我們的生態系統的另一項戰略舉措。

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行項目説明

淨收入

我們確認我們四個地理報告部門中的每一個部門的收入。在我們的每個細分市場中，我們提供的服務和銷售的產品通常分為兩個截然不同的收入來源：“商務”和“金融科技”。

下表按收入流彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的綜合淨收入：



	九個月期末					三個月期末
	9月30日(*)					9月30日(*)
按收入流劃分的合併淨收入	2021			2020		2021		2020
	(單位：百萬)					(單位：百萬)
商務(**)	$	3,277.6	$	1,686.9	$	1,224.7	$	724.5
金融科技		1,661.0		959.3		632.8		391.2
總計	$	4,938.6	$	2,646.2	$	1,857.5	$	1,115.7

(*)由於四捨五入，上表可能不合計。

(**)包括市場費用、運費、商品銷售、廣告銷售、分類費用和其他輔助服務。

商業交易的收入主要來自：

包括最終價值的市場費用收費及定額收費對於低於某一商品價值的交易;

運費，扣除第三方承運人費用(當我們代理時)；

分類收費；

廣告銷貨預付費用；

貨物銷售；以及

收費來自其他附屬企業。

最終價值費用是指物品成功售出後向賣家收取的銷售價值的一個百分比，定額費用是對以下項目收取的固定費用低於某一商品價值的交易.

S當買家選擇通過我們的發貨服務接收物品時，Hiping的收入就會扣除第三方承運人的成本。

通過我們在車輛、房地產和服務方面提供的分類廣告，我們從預付費用中獲得收入。這些費用是向那些選擇讓他們的物品在我們的網站上有更大曝光率的賣家收取的。

我們的廣告收入來自在我們網站上向感興趣的廣告商銷售展示產品和/或文本鏈接美國存托股份。

存貨銷售收入是在貨物控制權轉移時，在交付給我們的客户時產生的。

金融科技的收入與我們的Mercado Pago服務相對應，這歸因於：

佣金，代表與場外平臺交易相關的向賣家收取的已處理支付金額的百分比；

當買家選擇通過我們的Mercado Pago平臺分期支付發生在我們的Marketplace平臺上或之外的交易時，我們收取額外費用的佣金；

當賣家選擇提現時，我們收取額外費用的佣金；

根據我們的Mercado Credito解決方案授予的商家和消費者信貸的利息、現金預付款和費用；以及

來自移動銷售點產品銷售的收入。

雖然我們也處理Marketplace上的付款，但我們不向賣家收取這項服務的額外傭金，因為它已經包含在我們收取的Marketplace最終價值費用中。

當與同一客户的一項單一安排包括一項以上服務時，我們根據多要素安排會計確認收入，區分所提供的每項服務，並根據其各自的估計銷售價格分配收入。

考慮到使用我們平臺的大量賣家和買家，我們的客户收入基礎高度分散。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間，沒有一個客户的淨收入佔我們淨收入的5.0%以上。

我們的Mercado Libre Marketplace在18個國家(阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、墨西哥、巴拿馬、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉(截至2017年12月1日解除合併)、玻利維亞、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、危地馬拉和巴拉圭)提供，Mercado Pago在7個國家(阿根廷、巴西、智利、祕魯、哥倫比亞、墨西哥和烏拉圭)提供。此外，Mercado Envios還在7個國家(阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯和烏拉圭)銷售。除阿根廷外，每個國家的運營功能貨幣都是該國的當地貨幣。由於阿根廷是一個高通脹經濟體，該國的功能貨幣是美元。我們的淨收入是以多種外幣產生的，然後按月平均匯率換算成美元。請有關外幣換算的進一步詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的“主要會計政策摘要”。

我們在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司要繳納一定的收入税，這些收入被歸類為淨收入成本。T所代表的税金 8.7截至前九個月淨收入的百分比 2021年9月30日，而去年同期為8.0% 為2020年同期。 F或結束的三個月期間 2021年9月30日，這些税收代表 9.2佔淨收入的8%，而2020年同期為8.7%。

淨收入成本

淨收入成本主要包括貨物銷售成本、運輸運營成本(包括倉儲成本)、承運人和其他運營成本、交易的銀行和信用卡手續費以及用信用卡和其他支付方式支付的費用、防詐費、某些收入税、銀行交易税、主機和網站運營費、客户支持人員、ISP連接費以及折舊和攤銷。

產品和技術開發費用

我們的產品和技術開發相關費用主要包括工程和網絡開發人員的薪酬，折舊以及與產品和技術開發相關的攤銷成本、電信成本以及向向我們提供技術維護服務的第三方供應商支付的費用。

銷售和營銷費用

我們的銷貨營銷費用主要包括與通過線上和線下廣告營銷我們的平臺相關的成本，以及與門户網站、搜索引擎和其他與戰略營銷計劃相關的銷售費用，與我們的買家保護計劃相關的費用，參與這些活動的員工的工資，與我們的Mercado Pago業務相關的退款，壞賬費用，品牌推廣計劃，針對我們用户的營銷活動，以及折舊和攤銷成本。

我們的大部分營銷工作都是在互聯網上進行的。我們與門户網站、搜索引擎、社交網站網絡為了將互聯網用户吸引到Mercado Libre Marketplace，並將他們轉化為我們平臺上的註冊用户和活躍的交易者。

我們也通過我們的客户支持努力吸引、發展和壯大我們的銷售商羣體。我們在我們的大部分業務中都有專門的專業人員，通過參加商展、研討會和會議與賣家合作，為他們提供重要的工具和技能，使他們成為我們平臺上的有效賣家。

一般和行政費用

我們的一般和行政費用主要包括管理和行政人員的工資、外部董事的薪酬、長期留任計劃薪酬、法律、審計和其他專業服務的費用、保險費、辦公場所租金費用、數字資產減值損失、差旅和商務費用，以及折舊和攤銷成本。我們的一般費用和行政費用包括以下方面的成本：一般管理、財務、庫房、內部審計、行政、會計、税務、法律和人力資源。

其他收入(費用)，淨額

其他收入(費用)主要包括從我們的投資中獲得的利息收入和現金等價物、利息費用和其他財務費用。相關金融負債和外幣損益.

所得税

我們在美國需要繳納聯邦税和州税，在我們開展業務的多個司法管轄區也要繳納外國税。我們的納税義務包括在這些司法管轄區發生的當期和遞延所得税。我們按照負債法核算所得税。當根據現有證據，我們的全部或部分遞延税項資產很可能無法變現時，計入估值撥備。因此，我們的所得税支出包括當前應付的税款(如果有的話)(考慮到在某些司法管轄區，我們仍有淨營業虧損結轉)，加上每個時期我們遞延税收資產和負債的變化。

關鍵會計政策和估算

自截至2020年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計政策、管理層估計或會計政策沒有發生重大變化，並在Form 10-K中披露，見“關鍵會計政策和估計”。

截至2021年9月30日的9個月和3個月的運營結果與截至2020年9月30日的9個月和3個月的運營結果比較

本文討論的截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月及三個月期間的精選財務數據來自本報告第I部分第(1)項所載未經審核的中期簡明綜合財務報表。這些聲明包括所有正常的反覆出現管理層認為公平陳述我們的財務狀況、經營業績和現金流所必需的調整。截至2021年9月30日的9個月和3個月期間的運營結果不一定表明截至2021年12月31日的全年或任何其他時期的預期結果。

損益表數據


	九個月期末 9月30日，					三個月期末 9月30日，
(單位：百萬)		2021 (*)		2020 (*)	2021 (*)		2020 (*)
		(未經審計)				(未經審計)
淨服務收入	$	4,366.5	$	2,524.3	$	1,630.9	$	1,038.6
產品淨收入		572.1		121.8		226.5		77.1
淨收入		4,938.6		2,646.2		1,857.5		1,115.7

淨收入成本	(2,786.8)		(1,426.0)			(1,050.9)	(635.5)
毛利	2,151.9		1,220.2		806.6		480.2

運營費用：
產品和技術開發		(410.7)		(235.5)		(137.7)		(88.8)
銷售和市場營銷		(1,006.8)		(620.2)		(385.5)		(229.6)
一般事務和行政事務		(317.0)		(211.7)		(123.0)		(78.7)
總運營費用	(1,734.5)			(1,067.4)		(646.2)	(397.1)
營業收入	417.4		152.8			160.4	83.1

其他收入(費用)：
利息收入和其他財務收益		84.6		80.1		35.4		24.6
利息支出和其他財務損失(**)		(175.0)		(75.1)		(44.4)		(24.5)
外幣損失	(52.4)		(32.5)		(25.2)		(30.4)
所得税費用前淨收益	274.6		125.3		126.1		52.7

所得税費用	(145.2)		(75.5)			(30.9)	(37.6)
淨收入	$	129.4	$	49.9	$	95.2	$	15.0

(*)由於四捨五入，上表可能不合計。

(**)包括與2021年1月確認的2028年票據回購相關的4920萬美元債務清償和溢價損失。有關2028年票據回購的進一步詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註11。

經營成果的主要趨勢

淨收入

我們的淨收入在2021年前9個月保持增長軌跡，特別是與我們商品總額的增長和我們的金融科技解決方案服務(通過Mercado Pago進行的平臺外交易、信貸業務等)的增長有關。有關截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的淨收入趨勢的詳細信息，請參閲本文件中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-淨收入”一節。

由於新冠肺炎疫情影響了拉丁美洲的許多國家，該地區各國政府於2020年3月實施了完全或部分封鎖和宵禁，其中一些禁令後來根據新冠肺炎疫情的演變而延長、修改或取消。總體而言，這些措施對消費者行為的影響已經為我們的業務帶來了收入增長，然而，隨着限制新冠肺炎傳播的措施進一步放鬆或取消，消費者行為未來將如何演變，以及這將如何以及是否會影響我們的收入，目前尚不確定。

我們的收入來源是以當地貨幣計價的；因此，我們開展業務的某些國家的疲軟宏觀經濟環境，以及新冠肺炎(Standard Chartered Bank)在這些國家的某些當地貨幣對美元的貶值，可能會導致以美元衡量的淨收入同比下降。

我們繼續監測新冠肺炎疫情的進展和新變種的影響，並將採取更多措施，以符合我們業務所在國家迅速變化的監管規定和相關的宏觀經濟不穩定性。不過，我們可能無法預測新冠肺炎疫情未來可能給我們的業務帶來的負面影響。

毛利率

我們的毛利率定義為淨營收總額減去淨營收總成本，即佔淨營收的百分比。

如上所述，我們的毛利趨勢直接受到我們的收入和淨收入成本的影響。從這個意義上説，我們淨收入的主要成本包括貨物銷售成本、銀行和信用卡交易手續費以及用信用卡和其他支付方式支付的費用、銷售税、運輸運營成本(包括倉儲成本)、承運人和其他運營成本、託管和網站運營費用、客户支持人員和ISP連接費。這種成本結構直接受到我們服務運營水平的影響，我們的毛利戰略計劃是建立在充足的流動資金為支出和投資提供資金，以及具有成本效益的資本結構等因素之上的。

然而，在未來，如果我們繼續發展純產品利潤率較低的商品銷售業務，並加強我們的物流網絡，如果我們不能在收入成本結構和淨收入趨勢之間保持適當的關係，如果我們不能對我們的業務採取適當的措施，以防止新冠肺炎疫情的潛在負面影響，我們的毛利率可能會下降。

截至2021年和2020年9月30日止的9個月期間，我們的毛利率分別為43.6%和46.1%。我們毛利率下降的主要原因是產品銷售成本和運輸運營成本的增加(佔淨收入的百分比)，但部分被收款費的減少(佔淨收入的百分比)所抵消。

截至2021年和2020年9月30日止三個月期間，我們的毛利率幾乎穩定，分別為43.4%和43.0%.

營業利潤率

我們的營業利潤率被定義為總淨收入減去淨收入總成本和總運營費用，即佔淨收入的百分比。

我們的營業利潤率受我們的運營費用結構的影響，這主要包括員工的工資、與我們為推廣我們的服務而產生的活動相關的銷售和營銷費用、產品開發費用等。隨着我們繼續增長並專注於擴大我們在該地區的領導地位，我們將繼續投資於產品開發、銷售和營銷以及人力資源，以促進我們的服務並抓住長期商機。因此，我們的營業利潤率可能會下降。

新冠肺炎疫情及其對我們業務的潛在負面影響也可能對我們的運營利潤率產生負面影響，如果我們不能根據需求密切監控運營費用模式，並且不對費用進行調整，以保持此類費用與我們實際業務發展速度的適當平衡。

在截至2021年9月30日的9個月內，與2020年同期相比，我們的營業利潤率從55.8%增加到8.5%。這一增長主要是由於上述淨收入的增加，我們實現的營銷支出效率是由於新冠肺炎大流行消費者行為的影響帶來的有機需求的增長，按存儲容量使用計費和買家保護計劃費用的減少，作為淨收入的百分比，以及根據“社會保障條例”發放的社會保障福利知識經濟促進機制在阿根廷, 部分被壞賬費用增加所抵消，佔淨收入的百分比.

在截至2021年9月30日的三個月期間，與2020年同期相比，我們的營業利潤率從77.4%的利潤率上升到8.6%的利潤率。這一增長主要是由於買家保護計劃的減少和按存儲容量使用計費的結果費用佔淨收入的百分比，上文解釋的淨收入增長和根據“社會保障條例”發放的社會保障福利知識經濟促進機制在阿根廷,, 部分被壞賬費用增加所抵消，佔淨收入的百分比.

其他數據

下表包括7項關鍵績效指標，這些指標是按照表的腳註中的定義計算的。這些指標中的每一個都為我們平臺上的活動水平提供了不同的衡量標準，我們使用它們來監控業務的表現。鑑於我們業務的發展，自2021年1月1日起，我們不再披露“在此期間確認的新註冊用户數量”，因為管理層認為這一指標不再與衡量我們Mercado Libre Marketplace平臺上的活動水平相關。


	九個月期末 9月30日(*)					三個月期末 9月30日(*)
(單位：百萬)	2021		2020			2021	2020

唯一活動用户⁽¹⁾		224.5		112.5		78.7		76.1
商品交易總額⁽²⁾	$	20,394.2	$	14,361.4	$	7,314.4	$	5,902.4
成功售出的物品數量⁽³⁾		726.5		489.9		259.8		205.7
成功發貨的項目數⁽⁴⁾		686.4		435.2		247.8		187.6
總支付量⁽⁵⁾	$	53,126.9	$	33,814.8	$	20,879.8	$	14,506.0
市場支付總額⁽⁶⁾	$	19,673.1	$	13,615.4	$	7,058.0	$	5,648.9
付款交易記錄合計⁽⁷⁾		2,225.6		1,255.2		865.7		559.7
資本支出	$	433.9	$	166.8	$	171.0	$	65.0
折舊及攤銷	$	136.8	$	72.4	$	52.3	$	28.2

(*)數字是按四捨五入的數額計算的。由於四捨五入的原因，基於此表的增長計算可能不會合計。

(1)在報告期內至少執行以下一項操作的新用户或現有用户：(1)進行了一次購買或預訂，或提出一項問題或MercadoLibre Marketplace或分類市場(2)在MercadoLibre Marketplace或分類市場保持活躍上市(3)在Mercado商店保持活躍賬户(4)使用Mercado Pago進行付款、轉賬、託收和/或預付款(5)通過Mercado Credito維持未償還信用額度或(6)維持餘額管理層使用此指標來評估我們與生態系統交互的用户社區的規模，我們有機會在其中產生進一步的參與度。隨着我們業務的變化，我們相信它能更好地顯示我們的活躍用户羣，而不是一個沒有反映任何類型互動的註冊指標。

(2)衡量通過Mercado Libre Marketplace完成的所有交易的美元總額，不包括分類廣告交易。

(3)衡量通過Mercado Libre Marketplace出售/購買的項目數，不包括分類廣告項目。

(4)衡量通過我們的託運服務運送的物品數量。

(5)衡量使用Mercado Pago支付的所有交易(包括市場交易和非市場交易)的總美元金額。

(6)衡量使用Mercado Pago支付的所有市場交易的美元總額，不包括運費和融資費。

(7)使用Mercado Pago支付的所有交易數量的度量。

淨收入



	九個月期末					從2020年開始的變化		三個月期末					從2020年開始的變化
	9月30日，					至2021年(*)		9月30日，					至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
總淨收入	$	4,938.6	$	2,646.2	$	2,292.5	86.6%	$	1,857.5	$	1,115.7	$	741.7	66.5%

(*)百分比是使用整元金額而不是表格中的四捨五入金額計算的。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的淨收入分別增長了86.6%和66.5%。淨收入的增長主要歸因於：

a)與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月和3個月的商務收入分別增加了15.908億美元和5.02億美元，增幅分別為94.3%和69.0%。這一增長主要是由於與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月和3個月，我們的商品總交易量分別增長了42%和24%，商品銷售業務增加了4.454億美元和1.494億美元，運輸收入分別增加了2.499億美元和1.018億美元。從航運收入中扣除的航運公司成本分別增加了3.297億美元和7060萬美元，而前兩年分別為7.322億美元和3.074億美元-

截至2020年9月30日的9個月和截至2021年9月30日的3個月分別為10.619億美元和3.78億美元；以及

b)金融科技的收入增長73.1%和61.7%，從截至2020年9月30日的九個月和三個月的9.593億美元和3.912億美元增長到截至2021年9月30日的九個月和三個月的16.61億美元和6.328億美元。這一增長主要是由於信貸業務增加3.67億美元和1.557億美元，以及平臺外交易和融資的增加，主要是由於截至2021年9月30日的9個月和3個月的總支付量與2020年同期相比分別增長了57.3%和43.9%。


	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	9月30日，				至2021年(*)			9月30日，				至2021年(*)
按收入流劃分的合併淨收入		2021		2020	以美元計算		以%為單位		2021		2020	以美元計算		以%為單位
		(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
巴西
商業	$	1,793.1	$	901.2	$	891.9	99.0%	$	678.6	$	383.6	$	294.9	76.9%
金融科技		989.3		572.3		417.0	72.9%		384.1		227.1		157.0	69.1%
	$	2,782.4		1,473.5	$	1,309.0	88.8%	$	1,062.6	$	610.7	$	451.9	74.0%
阿根廷
商業	$	612.2	$	369.3	$	242.9	65.8%	$	234.7	$	163.8	$	70.9	43.3%
金融科技		444.2		287.5		156.6	54.5%		158.4		120.9		37.4	31.0%
	$	1,056.4		656.8	$	399.6	60.8%	$	393.1	$	284.7	$	108.4	38.1%
墨西哥
商業	$	611.8	$	307.8	$	304.0	98.8%	$	219.8	$	125.0	$	94.8	75.9%
金融科技		168.3		63.3		105.0	165.9%		71.7		25.4		46.3	182.3%
	$	780.1		371.1	$	409.0	110.2%	$	291.5	$	150.4	$	141.1	93.8%
其他國家
商業	$	260.5	$	108.6	$	151.9	139.9%	$	91.6	$	52.0	$	39.6	76.1%
金融科技		59.2		36.2		23.0	63.7%		18.6		17.8		0.8	4.5%
	$	319.7		144.8	$	174.9	120.8%	$	110.2	$	69.9	$	40.4	57.8%
整合
商業	$	3,277.6	$	1,686.9	$	1,590.8	94.3%	$	1,224.7	$	724.5	$	500.2	69.0%
金融科技		1,661.0		959.3		701.7	73.1%		632.8		391.2		241.5	61.7%
總計	$	4,938.6	$	2,646.2	$	2,292.5	86.6%	$	1,857.5	$	1,115.7	$	741.7	66.5%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

巴西

在截至2021年9月30日的9個月裏，巴西的商業收入與2020年同期相比增長了99.0%。這一增長主要是由於我們的商品總交易量增長了42%，以及我們的貨物銷售、業務和航運收入的增長。在截至2021年9月30日的9個月裏，金融科技的收入與2020年同期相比增長了72.9%，增加了4.17億美元，主要是由於平臺外支付量、信貸業務和融資增長了66.9%.

在截至2021年9月30日的三個月裏，巴西的商業收入比2020年同期增長了76.9%。這一增長主要是由於我們的商品總交易量增長了32%，以及我們的貨物銷售、業務和航運收入的增長。在截至2021年9月30日的三個月裏，金融科技的收入與2020年同期相比增長了69.1%，增加了1.57億美元，主要是由於平臺外支付量、信貸業務和融資增長了62.5%。

阿根廷

在截至2021年9月30日的9個月裏，阿根廷的商業收入比2020年同期增長了65.8%。這一增長主要是由於我們的總商品交易量增加了25%，以及我們的貨物銷售業務增加了。. 在截至2021年9月30日的9個月裏，金融科技的收入比2020年同期增長了54.5%，增加了1.566億美元，主要是由於平臺外支付量、信貸業務和融資，部分被上述當地貨幣貶值所抵消。

在截至2021年9月30日的三個月裏，阿根廷的商業收入與2020年同期相比增長了43.3%，這主要是由於我們的商品銷售業務. 在截至2021年9月30日的三個月裏，金融科技的收入比2020年同期增長了31.0%，增加了3740萬美元，主要是由於平臺外支付量、信貸業務和融資，部分被上述當地貨幣貶值所抵消。

墨西哥

在截至2021年9月30日的9個月裏，墨西哥的商業收入與2020年同期相比增長了98.8%。這一增長主要是由於我們的商品總交易量增加了64%，以及我們的貨物銷售業務增加了。金融科技與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的9個月裏，收入增長了165.9%，增加了1.05億美元，主要是由於平臺外支付量增長了115.6%(這部分貨幣化是為了擴大我們的生態系統)。融資和信貸業務。

在截至2021年9月30日的三個月裏，墨西哥的商業收入與2020年同期相比增長了75.9%。這一增長主要是由於我們的總商品交易量增加了48%，以及我們的貨物銷售業務增加了。金融科技在截至2021年9月30日的三個月裏，與2020年同期相比，收入增長了182.3，增幅為4630萬美元，主要是由於平臺外支付量增長了132.4%(這部分貨幣化是為了擴大我們的生態系統)。融資和信貸業務。

下表列出了我們的總淨收入以及這些淨收入在下面描述的時期的季度環比增長情況：



	截至的季度
		三月三十一號，		六月三十日，		9月30日，		十二月三十一日，
		(單位：百萬，百分比除外)
		(*)
2021
淨收入	$	1,378.4	$	1,702.7	$	1,857.5	$	不適用
與上一季度相比變化百分比		4%		24%		9%
2020
淨收入	$	652.1	$	878.4	$	1,115.7	$	1,327.3
與上一季度相比變化百分比		-3%		35%		27%		19%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。

下表列出了截至2021年9月30日的9個月和3個月期間以當地貨幣計算的淨收入與2020年同期相比的增長情況：


	從2020年到2021年的變化(*)
(營收增長的%，以本幣計算)	九個月期	三個月期
巴西	95.9%	69.1%
阿根廷	118.9%	83.4%
墨西哥	92.6%	75.8%
其他國家	111.0%	58.4%
合併總數	103.8%	72.9%

(*)計算本幣收入增長的方法是使用2020年每個月的平均每月匯率，並將其應用於2021年的相應月份，以計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會是什麼。有關外匯中性衡量標準的詳細信息，請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”部分。

在阿根廷，本幣增長是由於我們阿根廷商業交易額的增加，我們的通過Mercado Pago的平臺外交易業務，我們的信貸和融資業務增加，以及高水平的通脹。

在巴西，本幣增長的增加是我們的商業交易額和航運收入增加的結果，我們的通過Mercado Pago進行的平臺外交易以及我們融資和信貸業務的增加。

在墨西哥，本幣增長的增加是因為我們的商業交易量增加了，增加了我們的通過Mercado Pago進行的平臺外交易以及我們融資和信貸業務的增加。

淨收入成本



		九個月期末				從2020年開始的變化		三個月期末					從2020年開始的變化
		九月三十日				至2021年(*)		九月三十日					至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
淨收入總成本	$	2,786.8	$	1,426.0	$	1,360.8	95.4%	$	1,050.9	$	635.5	$	415.4	65.4%
佔淨收入的百分比(*)		56.4%		53.9%					56.6%		57.0%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

截至2021年9月30日的9個月內，與2020年同期相比，淨收入成本增加13.608億美元，主要原因是：i)主要在巴西、阿根廷和墨西哥的商品銷售成本增加3.961億美元；ii)運輸運營成本增加3.796億美元；iii)銷售税增加2.171億美元；iv)收款費增加1.36億美元，這主要是由於交易增加，我們在阿根廷、巴西和墨西哥的業務增加V)航運公司成本增加6850萬美元；vi)託管費用增加5340萬美元。

截至2021年9月30日的三個月，與2020年同期相比，淨收入成本增加4.154億美元，主要原因是：i)運輸運營成本增加1.301億美元；ii)主要在巴西、阿根廷和墨西哥的商品銷售成本增加1.3億美元；iii)銷售税增加7290萬美元；iv)收款費增加2730萬美元，這主要是由於我們的阿根廷、巴西和墨西哥業務的交易量增加。以及v)運輸承運人成本增加1930萬美元。

產品和技術開發費用



	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	九月三十日				至2021年(*)			九月三十日				至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
產品和技術開發	$	410.7	$	235.5	$	175.2	74.4%	$	137.7	$	88.8	$	48.9	55.0%
佔淨收入的百分比(*)		8.3%		8.9%					7.4%		8.0%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

為這個九個月期告一段落 2021年9月30日，與2020年同期相比，產品和技術開發費用增加了1.752億美元。這一增加主要是由於：1)主要與新聘人員有關的薪金和工資增加9980萬美元，但由以下因素部分抵消根據“社會保障條例”發放的社會保障福利知識經濟促進機制在阿根廷；以及ii)維護費用增加4190萬美元，主要與軟件許可費用增加有關。

為這個三個月期告一段落 2021年9月30日，與2020年同期相比，產品和技術開發費用增加4890萬美元。這一增加主要是由於：1)主要與新聘人員有關的薪金和工資增加3230萬美元，但由以下因素部分抵消根據“社會保障條例”發放的社會保障福利知識經濟促進機制在阿根廷；以及ii)維護費用增加1,240萬美元，主要與軟件許可費用增加有關。

我們相信產品開發是我們的主要競爭優勢之一，我們打算繼續投資招聘工程師，以滿足我們客户日益複雜的產品期望。

銷售和營銷費用



	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	九月三十日				至2021年(*)			九月三十日				至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
銷售和市場營銷	$	1,006.8	$	620.2	$	386.6	62.3%	$	385.5	$	229.6	$	155.9	67.9%
佔淨收入的百分比(*)		20.4%		23.4%					20.8%		20.6%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

對於*九-截至2021年9月30日的一個月，銷售和營銷費用比2020年同期增加3.866億美元，主要原因是：i)壞賬費用增加1.867億美元；ii)主要在巴西、墨西哥和阿根廷的線上和線下營銷費用增加1.277億美元；iii)工資和工資增加2730萬美元；以及iv)主要與戰略營銷計劃有關的其他銷售費用增加2560萬美元。

對於-三個-在截至2021年9月30日的一個月內，與2020年同期相比，銷售和營銷費用增加了1.559億美元，這主要是由於：i)壞賬費用增加了8620萬美元；ii)主要在巴西、墨西哥和阿根廷的線上和線下營銷費用增加了4540萬美元；以及iii)主要與戰略營銷計劃有關的其他銷售費用增加了1540萬美元。

一般和行政費用



	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	九月三十日				至2021年(*)			九月三十日				至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
一般事務和行政事務	$	317.0	$	211.7	$	105.3	49.8%	$	123.0	$	78.7	$	44.3	56.3%
佔淨收入的百分比(*)		6.4%		8.0%					6.6%		7.1%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入，上表可能不是總和。“

截至2021年9月30日的9個月期間，與2020年同期相比，一般和行政費用增加1.053億美元，主要原因是：i)工資和工資增加6360萬美元，主要與新員工有關；ii)税收、法律和其他費用增加2070萬美元；以及iii)主要與行政人員有關的臨時服務增加1570萬美元。

在截至2021年9月30日的三個月裏，與2020年同期相比，一般和行政費用增加了4430萬美元，主要是由於工資和工資增加了3580萬美元，主要與新員工有關。

其他收入(費用)，淨額


	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	九月三十日				至2021年(*)			九月三十日				至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
其他收入(費用)，淨額	$	(142.8)	$	(27.5)	$	(115.3)	419.6%	$	(34.2)	$	(30.4)	$	(3.8)	12.6%
佔淨收入的百分比(*)		-2.9%		-1.0%					-1.8%		-2.7%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

對於截至2021年9月30日的9個月期間，115.3美元百萬其他收入(費用)淨額與#年同期相比減少2020曾經是主要歸因於：i)利息、支出和其他財務損失增加9990萬美元，主要原因是2021年第一季度確認的與回購4.4億美元2028年債券本金有關的4920萬美元債務清償和溢價損失(請參閲備註11我們未經審計的中期簡明合併財務報表，以瞭解更多細節)和2021年期間更高的負債水平，主要是在美國、阿根廷和巴西；二)我們的外幣損失增加1,990萬元，主要是因為外匯損失增加我們自己在阿根廷市場的普通股收購價格反映了由於阿根廷政府限制以官方匯率購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本 (有關詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15)，以及我們墨西哥和巴西子公司的更高匯兑損失。這一下降被部分抵消了我們金融投資的利息收入和其他財務收益增加了450萬美元，這是由於阿根廷的利息收入增加，原因是更高的浮動資金和更高的利率，但部分被我們在美國投資的較低浮動資金所抵消。

對於截至2021年9月30日的三個月期間，3.8美元百萬其他收入(費用)淨額與#年同期相比減少2020曾經是主要歸因於利息支出和其他財務損失增加1990萬美元，主要是由於2021年第三季度負債水平上升，主要是在美國、阿根廷和巴西。這一下降被以下因素部分抵消：i)我們金融投資的利息收入和其他財務收益增加了1080萬美元，這是由於阿根廷的浮動較高和巴西的利率較高導致的利息收入增加，但被我們美國投資的較低浮動部分抵消；以及二)我們的外幣損失減少520萬元，主要原因是外匯損失減少我們自己在阿根廷市場的普通股收購價格反映了由於阿根廷政府限制以官方匯率購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本 (有關詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15)，部分被我們阿根廷、巴西和墨西哥子公司較高的匯兑損失所抵消。

所得税


	九個月期末				從2020年開始的變化			三個月期末				從2020年開始的變化
	九月三十日				至2021年(*)			九月三十日				至2021年(*)
		2021		2020		以美元計算	以%為單位		2021		2020		以美元計算	以%為單位
	(單位：百萬，百分比除外)							(單位：百萬，百分比除外)
所得税費用	$	(145.2)	$	(75.5)	$	(69.7)	92.4%	$	(30.9)	$	(37.6)	$	6.7	-17.9%
佔淨收入的百分比(*)		-2.9%		-2.9%					-1.7%		-3.4%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

在截至2021年9月30日的9個月期間，與2020年同期相比，所得税支出增加了6970萬美元主要作為.的結果阿根廷和巴西所得税支出增加這是我們阿根廷和巴西部門2021年税前收益增加的結果由於阿根廷子公司的股息預扣税而產生的較高所得税支出被我們阿根廷子公司的所得税優惠所抵消，MercadoLibre S.R.L.是在根據知識經濟促進制度批准其資格後獲得的(詳情請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註2)。

在截至2021年9月30日的三個月期間，與2020年同期相比，所得税支出減少了670萬美元主要作為.的結果我們的阿根廷子公司享受所得税優惠，自由市場(MercadoLibre S.R.L.)，在知識經濟促進制度下獲得資格批准後獲得。這一税收優惠部分被巴西所得税支出增加所抵消，這是我們巴西部門2021年第三季度税前收益增加的結果。

我們的有效税率被定義為所得税費用佔所得税費用前收入的百分比。

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的有效税率：


	九個月期末		三個月期末
	9月30日(*)		9月30日(*)
	2021	2020	2021	2020

實際税率	52.9%	60.2%	24.5%	71.5%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

與2020年同期相比，我們在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間的有效税率有所下降，這主要是因為我們的阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.在獲得知識經濟促進制度下的資格批准後獲得了所得税優惠。

下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間的有效税率：



	九個月期末		三個月期末
	九月三十日		九月三十日
	2021	2020	2021	2020
按國家分列的實際税率
阿根廷	19.4%	32.6%	3.1%	32.1%
巴西	21.9%	22.7%	17.2%	9.7%
墨西哥	-6.5%	-3.1%	-0.9%	-7.6%

與2020年同期相比，在截至2021年9月30日的9個月和3個月期間，我們的阿根廷有效所得税率有所下降，這主要是因為我們的阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.在獲得知識經濟促進制度下的資格批准後獲得了所得税優惠(有關詳細信息，請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註2)。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月期間，我們巴西的有效所得税率有所下降，主要是因為免税前收益增加。與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月期間，我們巴西的有效所得税税率有所提高，主要是因為2021年第三季度不可抵扣費用增加。

我們的負面墨西哥人增加了年有效所得税税率截至2021年9月30日的9個月期間與2020年同期相比，這主要是由於墨西哥較高的税前收益導致與廣告業務相關的所得税支出增加，以及墨西哥其他實體的税前虧損(由於估值津貼而未計入遞延税項資產)的綜合影響。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的三個月期間，我們的墨西哥負有效所得税税率下降，主要是由於估值津貼以及墨西哥其他實體所得税支出增加的影響，導致未計入遞延税項資產的税前虧損增加。

‎

細分市場信息


(除百分比外，以百萬為單位)	截至2021年9月30日的9個月(*)

	巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入	$	2,782.4	$	1,056.4	$	780.1	$	319.7	$	4,938.6
直接成本		(2,170.2)		(674.2)		(767.1)		(247.5)		(3,858.9)
直接貢獻	$	612.3	$	382.2	$	13.0	$	72.3	$	1,079.7
保證金		22.0%		36.2%		1.7%		22.6%		21.9%


	截至2020年9月30日的9個月期間(*)

	巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入	$	1,473.5	$	656.8	$	371.1	$	144.8	$	2,646.2
直接成本		(1,148.9)		(465.8)		(370.2)		(115.8)		(2,100.7)
直接貢獻	$	324.5	$	191.0	$	0.9	$	29.0	$	545.4
保證金		22.0%		29.1%		0.2%		20.0%		20.6%


	由截至2020年9月30日的9個月至2021年9月30日的變動(*)

		巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入
以美元計算	$	1,309.0	$	399.6	$	409.0	$	174.9	$	2,292.5
以%為單位		88.8%		60.8%		110.2%		120.8%		86.6%
直接成本
以美元計算	$	(1,021.2)	$	(208.4)	$	(396.9)	$	(131.7)	$	(1,758.2)
以%為單位		88.9%		44.7%		107.2%		113.8%		83.7%
直接貢獻
以美元計算	$	287.7	$	191.2	$	12.1	$	43.3	$	534.3
以%為單位		88.7%		100.1%		1416.9%		149.0%		98.0%


(除百分比外，以百萬為單位)	截至2021年9月30日的三個月(*)

	巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入	$	1,062.6	$	393.1	$	291.5	$	110.2	$	1,857.5
直接成本		(831.7)		(253.1)		(284.8)		(91.9)		(1,461.4)
直接貢獻	$	231.0	$	140.0	$	6.7	$	18.3	$	396.1
保證金		21.7%		35.6%		2.3%		16.6%		21.3%

‎



	截至2020年9月30日的三個月(*)

	巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入	$	610.7	$	284.7	$	150.4	$	69.9	$	1,115.7
直接成本		(501.5)		(193.4)		(144.9)		(53.2)		(893.0)
直接貢獻	$	109.2	$	91.4	$	5.5	$	16.6	$	222.7
保證金		17.9%		32.1%		3.6%		23.8%		20.0%



	從截至2020年9月30日的三個月到2021年9月30日的變化(*)

	巴西		阿根廷		墨西哥		其他國家		總計
淨收入
以美元計算	$	451.9	$	108.4	$	141.1	$	40.4	$	741.7
以%為單位		74.0%		38.1%		93.8%		57.8%		66.5%
直接成本
以美元計算	$	(330.1)	$	(59.7)	$	(139.8)	$	(38.7)	$	(568.3)
以%為單位		65.8%		30.9%		96.5%		72.7%		63.6%
直接貢獻
以美元計算	$	121.8	$	48.7	$	1.3	$	1.7	$	173.4
以%為單位		111.5%		53.3%		23.4%		10.2%		77.9%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

淨收入

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月和3個月的淨收入在上面的“項目2--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--淨收入”中進行了描述。

直接成本

巴西

在截至2021年9月30日的9個月期間，與2020年同期相比，直接成本增加了88.9%，主要受以下因素推動：i) 淨收入成本增長103.2%，主要原因是我們的Mercado Pago業務交易量增加導致運輸運營成本、銷售税、收款費增加，產品銷售增加導致商品銷售成本增加，客户支持成本主要與新員工和臨時客户支持人員的工資和工資相關和運輸承運人成本；ii)銷售和營銷費用增長78.8%，主要原因是壞賬支出和線上線下營銷增加；以及三)61.5%的漲幅一般和行政費用，主要歸因於薪金增加，主要與新聘人員、税收、法律和其他費用有關。

在截至2021年9月30日的三個月期間，與2020年同期相比，直接成本增加了65.8%，主要原因是： i) 淨收入成本增長75.9%，主要是由於我們的Mercado Pago業務交易量增加導致運輸運營成本、銷售税、收款費增加，產品銷售增加導致商品銷售成本增加，客户支持成本主要與新員工和臨時客户支持人員的工資和工資相關和運輸承運人成本; ii) 銷售和營銷費用增長68.3%，主要原因是壞賬費用和線上線下營銷費用增加；以及iii)68.7%的漲幅一般和行政費用，主要歸因於薪金增加，主要與新聘人員、税收、法律和其他費用有關。

阿根廷

截至2021年9月30日的9個月期間，與2020年同期相比，直接成本增加了44.7%，主要受以下因素推動：i)一個淨收入成本增長59.5%，主要原因是我們的Mercado Pago業務交易量增加，運輸運營成本增加，收款費用增加,因產品銷售和銷售税增加而產生的商品銷售成本；以及Ii)106.7%的漲幅一般和行政費用，主要原因是薪金增加，主要涉及新聘人員、税收和其他費用以及其他一般和行政費用主要與某些預扣税款有關.

截至2021年9月30日止三個月，與2020年同期相比，直接成本增加30.9%，主要受以下因素推動：i)銷售及市場推廣開支增加35.4%，主要是壞賬開支及線上線下營銷費用；ii)a淨收入成本增長27.7%，主要原因是我們的Mercado Pago業務交易量增加，運輸運營成本增加，收款費用增加,因產品銷售和銷售税增加而產生的貨物銷售成本；以及iii)一般和行政費用增加205.2%，主要原因是薪金和工資增加，主要與新聘人員以及其他一般和行政費用有關主要與某些預扣税款有關。這一增長被主要與阿根廷政府授予我們的阿根廷子公司MercadoLibre S.R.L.的社會保障福利有關的產品和開發費用減少113.3所部分抵消。知識經濟促進機制.

墨西哥

在截至2021年9月30日的9個月內，與2020年同期相比，直接成本增加了107.2%，主要原因是：一)淨收入成本增加115.6%，主要原因是運輸業務成本增加、產品銷售增加導致的貨物銷售成本增加、Mercado Pago滲透率提高導致的收款費、運輸承運人費用和客户支持費用增加(Ii)94.7%銷售和營銷費用增加，主要原因是買方保護計劃、壞賬費用和線上線下營銷費用; (三)137.1%的漲幅產品和技術開發費用增加，主要歸因於折舊和攤銷費用；以及iv)一般和行政費用增加68.5%，主要是由於工資增加，主要與新員工有關。

在截至2021年9月30日的三個月期間，與2020年同期相比，直接成本增長了96.5%，主要受以下因素推動：I)115.6%銷售和營銷費用增加，主要是壞賬費用和線上線下營銷費用；2)淨收入成本增長88.2%，主要原因是運輸運營成本增加，產品銷售增加導致的貨物銷售成本增加，Mercado Pago滲透率提高導致的收款費用增加，運輸承運人成本增加； (三)36.9%的漲幅產品和技術開發費用增加，主要原因是折舊和攤銷費用；以及iv)一般和行政費用增加129.4%，主要原因是工資增加，主要與新員工有關.

流動性與資本資源

我們的主要現金需求一直是營運資金，為Mercado Pago融資業務提供資金。我們還需要現金用於與技術基礎設施、軟件應用、辦公空間、業務收購相關的資本支出，為我們的信貸業務提供資金，建設我們的物流能力，併為我們的應付貸款和其他金融負債支付利息。2020年，我們承諾購買雲服務：i)在2020年6月1日開始的4年內支付2.405億美元，2021年9月修訂，在2021年10月1日開始的5年內支付8.24億美元；ii)在2019年11月24日至2023年3月23日期間支付3000萬美元，2021年9月修訂，3年內支付1.08億美元有關購買承諾的進一步詳情，請參閲我們未經審核的中期簡明綜合財務報表附註9。此外，關於梅卡於2021年10月1日首次公開募股的結束，梅卡(由梅利·卡澤克先鋒保薦人有限責任公司(Meli Kaszek Pioneer Component LLC)發起的特殊目的收購公司，是我們的子公司梅利資本風險投資有限責任公司(Meli Capital Ventures LLC)和卡澤克的合資企業)與保薦人簽訂了一項遠期購買協議，根據協議，保薦人承諾以每股10美元的價格以私募方式向梅卡購買500萬股A類普通股，基本上與梅卡的初始業務完成同步完成。詳情請參閲我們未經審核的中期簡明綜合財務報表附註16。

自我們成立以來，我們的運營資金主要來自運營頭兩年從股東那裏收到的捐款、在首次公開募股(IPO)期間籌集的資金以及我們運營產生的現金。我們發行了2028年債券，淨收益約為8.646億美元。我們主要通過對信用卡、應收賬款和信用額度的貼現來為Mercado Pago提供資金。此外，我們還通過在巴西、墨西哥和阿根廷設立的特殊目的實體將信用卡應收賬款和某些貸款證券化，為我們的Mercado Pago和Mercado Credito業務提供資金。最後，我們通過我們在巴西的金融機構通過存單和金融票據獲得了資金。有關證券化交易的進一步詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註12。

我們於2021年1月完成本金總額為2.375的2026年到期可持續發展債券(“2026年可持續發展債券”)及本金總額為3.125%於2031年到期的債券(“2031年債券”，連同2026年可持續發展債券，簡稱“債券”)的公開發售。發售2031年債券所得款項淨額，部分用於回購2021年1月6日訂立的2028年債券本金總額為4.4億元的債券的買入價18.651億元。有關發行票據的進一步詳情，請參閲我們的未經審核簡明綜合財務報表附註11。

鑑於新冠肺炎疫情進展的不確定性，以及我們開展業務的國家相關的宏觀經濟不穩定，我們不可能對未來的業務發展和現金創造有確定性。在流動資金和現金管理方面，我們的相關資金來源仍然可用，並且已經在地理分部水平獲得了信貸安排。

截至2021年9月30日，我們的主要流動性來源是12.899億美元的現金和現金等價物以及短期投資，其中不包括7.392億美元的投資，主要與巴西央行強制性擔保有關，主要包括運營產生的現金和貸款收益。

我們營運資本的重要組成部分是現金和現金等價物、受限現金和現金等價物、短期投資、應收信用卡和其他支付手段、應收賬款、應收貸款、存貨、應付賬款和應計費用、應付給客户的資金以及應付給商家的金額和短期債務。

截至2021年9月30日，我們非美國子公司的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資總額為22.761億美元，佔我們綜合現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物和投資的91.0%。我們的現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資約佔我們合併現金和現金等價物、受限現金和現金等價物和投資的88.7%。我們的非美元計價現金和現金等價物、受限現金和現金等價物和投資主要位於巴西。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間我們的經營活動、投資活動和融資活動的現金流：


	九個月期末
	九月三十日
(單位：百萬)(*)		2021	2020
現金淨額(用於)由以下機構提供：
經營活動	$	264.3	$	926.0
投資活動		(887.4)		(838.1)
融資活動		(334.0)		242.4
匯率對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響		(128.6)		(157.5)
現金及現金等價物、限制性現金及現金等價物淨(減)增	$	(1,085.7)	$	172.7

(*)由於四捨五入，上表可能不合計。

經營活動提供的淨現金

經營活動提供的現金包括經某些非現金項目調整後的淨收入，以及營運資金和其他活動變化的影響：



		九個月期末			從2020年開始的變化
		九月三十日			至2021年(*)
		2021		2020			以%為單位
		(單位：百萬，百分比除外)
淨現金由以下人員提供：
經營活動	$	264.3	$	926.0	$	(661.6)	-71.5%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

與2020年同期相比，截至2021年9月30日的9個月期間，經營活動提供的現金淨額減少了6.616億美元，主要原因是應付給客户的資金和欠商家的金額減少了3.801億美元，應收信用卡增加了2.652億美元。

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用於投資活動的淨現金



		九個月期末			從2020年開始的變化
		九月三十日			至2021年(*)
		2021		2020	以美元計算		以%為單位
		(單位：百萬，百分比除外)
淨現金使用於：
投資活動	$	(887.4)	$	(838.1)	$	(49.3)	5.9%

(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

在截至2021年9月30日的9個月期間，投資活動中使用的淨現金主要來自購買64.991億美元的投資，但這一淨現金被67.984億美元的投資出售和到期收益所抵消，這與我們投資部分可用流動資金的國庫戰略一致。我們還使用了：i)711.7美元在我們的Mercado Credito解決方案下授予商家和消費者的應收貸款本金為百萬美元；ii)4.246億美元用於購買財產和設備(主要與我們在阿根廷、巴西和墨西哥的航運網絡和信息技術資產有關)；以及iii)2920萬美元用於購買無形資產。

融資活動提供的現金淨額(用於)



		九個月期末			從2020年開始的變化
		九月三十日			至2021年(*)
		2021		2020	以美元計算		以%為單位
		(單位：百萬，百分比除外)
淨現金(用於)由以下公司提供：
融資活動	$	(334.0)	$	242.4	$	(576.4)	-237.8%

*(*)百分比是使用整元金額計算的，而不是表格中顯示的四捨五入的金額。由於四捨五入的原因，上表可能不是總和。

在截至2021年9月30日的9個月中，我們用於融資活動的淨現金主要來自回購2028年債券的18.651億美元，應付貸款和其他金融負債的43.653億美元，與我們普通股回購有關的4.40億美元，以及購買封頂看漲期權的1.08億美元。用於融資活動的這一淨現金被應付貸款和其他金融負債的淨收益60.561億美元以及我們終止某些2028年票據上限看漲期權交易的3.967億美元所抵消。

如果我們決定在未來進行戰略性收購，我們可能會在市場條件允許的情況下，通過可用現金、第三方債務融資或通過籌集股權資本來為它們提供資金。

債務

可轉換優先債券

在……上面2018年8月24日，我們發行了8億美元2028年到期的2.00%可轉換優先票據，2018年8月31日，我們根據初始購買者部分行使購買此類額外票據的選擇權，額外發行了8000萬美元的票據，導致2028年到期的2.00%可轉換優先票據的本金總額為8.8億美元。 2028年發行的債券是無擔保、無次級債券，每半年以現金支付一次利息，日期分別為2月15日和8月15日，年利率為2.00%。2028年債券將於2028年8月15日到期，除非提前回購或根據該日期前的條款轉換。在特定條件下，2028年債券可以根據初始轉換率為每股2.2553股普通股和2028年債券本金1,000美元(相當於初始轉換價格為每股普通股443.40美元)進行轉換，但須按照管理2028年債券的契約中所述進行調整。

2021年1月，我們回購了4.4億美元的未償還2028年債券本金。回購該批2028年期債券所支付的總金額為18.651億元，包括本金、累算利息和溢價。2028年債券的本金總額約有4.4億美元尚未償還。

有關2028年票據和相關封頂看漲交易的更多信息，請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註11。

‎

Mercado Pago和Mercado Credito基金

2021年，我們通過我們在巴西的金融機構通過存單和金融票據獲得資金，並繼續通過我們的子公司在阿根廷、智利和烏拉圭獲得某些信貸額度，主要用於為Mercado Pago業務提供資金。此外，我們繼續通過我們的阿根廷、墨西哥和巴西SPE將某些貸款和信用卡應收賬款證券化，這些SPE成立的目的是將我們向用户提供的貸款和信用卡應收賬款證券化。詳情請參閲中期未經審核簡明綜合財務報表附註11及12。

由子公司擔保的債務證券

2021年1月14日，我們發行了4億美元的2026年可持續發展債券本金總額和7億美元的2031年債券本金總額。本公司若干附屬公司(“附屬擔保人”)在無抵押的基礎上，全面及無條件地擔保(“附屬擔保人”)支付有關每份票據的本金、溢價(如有)、利息及所有其他金額(“附屬擔保人”)。最初的附屬擔保人是MercadoLibre S.R.L.、iBazar.com atividades de Internet Ltd.、eBazar.com.br Ltd da.、Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.、MercadoPago.com Presentaçóes Ltd.、MercadoLibre智利有限公司、MercadoLibre、S.de R.L.de C.V.、DeRemate.com de México、S.de R.L.de C.2021年10月27日，根據票據條款，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.成為被排除的子公司，因此，它自動從其子公司Guaranty中解脱出來。2021年10月27日，國會議員Agregado，S.de R.L.de C.V.成為債券的附屬擔保人。

我們在每年的1月14日和7月14日支付債券的利息，從2021年7月14日開始。2026年可持續性票據將於2026年1月14日到期，2031年票據將於2031年1月14日到期。

這些票據與公司所有其他現有和未來不時未償還的優先無擔保債務具有同等的兑付權。每個附屬擔保將與附屬擔保人不時未償還的所有其他現有和未來優先無擔保債務享有同等的償還權，但根據適用的當地法律規定的法定優先權除外。

每項附屬擔保的最高金額將被限制在不會使附屬擔保人的義務根據適用法律的欺詐性轉讓條款而被撤銷的最高金額。由於這一限制，附屬擔保人在其附屬擔保下的義務可能大大低於就票據應付的金額，或者附屬擔保人實際上可能在其附屬擔保下沒有義務。

根據管限票據的契約，附屬擔保人的附屬擔保將在以下情況下終止：(I)附屬擔保人出售、交換、處置或以其他方式轉讓(包括以合併或合併的方式)，或出售或處置附屬擔保人的全部或幾乎所有資產(本公司或附屬公司除外)；(Ii)滿足法定或契諾失效或解除票據的規定；(Iii)該附屬擔保人解除或解除觸發債券的擔保；(Iii)附屬擔保人的擔保將於下列情況終止：(I)附屬擔保人出售、交換、處置或以其他方式轉讓(包括以合併或合併的方式)，或出售或處置附屬擔保人(本公司或附屬公司除外)的全部或幾乎所有資產；(Ii)符合法定或契諾失效或解除票據的規定；在每種情況下，這導致該附屬公司有義務成為附屬擔保人，但在任何情況下，初始附屬擔保人的附屬擔保均不得根據本規定終止，或(Iv)該附屬擔保人成為被排除的附屬公司(如適用契約所界定)或不再是附屬公司。

吾等可選擇在2025年12月14日(即2026年可持續性票據到期前一個月)之前的任何時間贖回全部或部分2026年可持續性票據，以及在2030年10月14日(2031年票據到期前3個月的日期)之前的任何時間贖回全部或部分2031年票據，在任何情況下，我們均須支付如此贖回的該等票據本金的100%加上適用的“整筆”金額和應計款項，以贖回全部或部分2026年可持續票據，而2031年票據則可於2030年10月14日(2031年票據到期前3個月)之前的任何時間贖回全部或部分2031年票據我們可以選擇在2025年12月14日或其後的任何時間全部或部分贖回2026年可持續性債券，並在2030年10月14日或其後的任何時間贖回2031年債券，每次贖回價格均為該等債券本金的100%，另加應計未付利息和額外金額(如有)。如果我們遇到某些控制權變更觸發事件，我們可能被要求以本金的101%加上截至購買日期的任何應計和未付利息的價格購買票據。

有關更多詳情，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註11。

根據S-X規則第13-01條，我們向已註冊或正在註冊的有擔保證券的發行人和初始附屬擔保人(統稱為“義務人集團”)、擔保人和發行人提供以下財務摘要信息。就以下摘要財務資料而言，本公司與附屬擔保人之間以合併方式呈報的交易已被剔除。非擔保人子公司的財務信息，以及本公司或任何附屬擔保人對非擔保人子公司的任何投資均已排除在外。非擔保人附屬公司及其他關聯方(如適用)的應付款項、應付款項及與該等附屬公司及其他關聯方的交易(如適用)已分別列示。

下表提供了債務人集團截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表摘要信息：


	9月30日，		十二月三十一日，
(單位：百萬)	2021			2020

流動資產_{(1) (2)}	$	3,996.6	$	4,339.4
非流動資產₍₃₎		1,402.8		1,121.2
流動負債₍₄₎		3,836.3		3,298.2
非流動負債_{(5) (6)}		1,934.9		944.3

(1)包括分別為2.852億美元和4.02億美元的限制性現金和現金等價物，以及截至2021年9月30日和2020年12月31日的7.392億美元和6.369億美元的短期投資擔保。

(2)包括截至2021年9月30日和2020年12月31日來自非擔保人子公司的流動資產分別為2.06億美元和1.564億美元。

(3)包括截至2021年9月30日和2020年12月31日分別來自非擔保人子公司的1.148億美元和9490萬美元的非流動資產。

(4)包括截至2021年9月30日和2020年12月31日對非擔保人子公司的流動負債分別為4.751億美元和1.447億美元。

(5)包括截至2021年9月30日對非擔保人子公司的1.35億美元的非流動負債。

(6)債務人集團的總負債從2020年12月31日的42.425億美元增加到2021年9月30日的57.712億美元，這主要是由於2021年1月發行的票據。詳情見未經審核中期簡明綜合財務報表附註11。

下表提供了債務人集團截至2021年9月30日的9個月期間的綜合損益表信息：


	9月30日，
(單位：百萬)	2021

淨收入₍₁₎	$	4,253.8
毛利₍₂₎		1,649.2
營業收入₍₃₎		237.6
淨收入_{(4) (5)}		25.7

(1)包括截至2021年9月30日的9個月期間與非擔保人子公司交易的淨收入9740萬美元。

(2)包括截至2021年9月30日的9個月期間與非擔保人子公司的交易費用2.259億美元。

(3)除包括在毛利中的費用外，運營收入還包括截至2021年9月30日的9個月期間與非擔保人子公司的交易費用1.549億美元。

(4)包括截至2021年9月30日的九個月期間來自與非擔保人子公司交易的其他收入/(支出)570萬美元。

(5)包括與2021年1月確認的2028年票據回購相關的4920萬美元債務清償和溢價損失。有關2028年票據回購的進一步詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註11。

資本支出

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月期間，我們的資本支出(包括對財產和設備(如履行中心)、無形資產(不包括數字資產和收購的業務)的付款)分別為4.339億美元和1.668億美元。

在截至2021年9月30日的9個月內，我們在巴西、阿根廷和墨西哥的信息技術領域投資了1.703億美元，在阿根廷、巴西和墨西哥的航運場所和辦公室投資了2.41億美元。

我們正在不斷增加對硬件和軟件許可證的投資水平，這是改進和更新我們平臺的技術和內部開發的計算機軟件所必需的。我們預計，隨着我們努力保持我們在拉丁美洲電子商務市場的地位，未來將繼續投資於與信息技術和物流網絡能力相關的資本支出。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物，包括出售應收信用卡、短期投資和運營產生的現金，將足以為我們的運營活動、財產和設備支出提供資金，並支付或償還未來的債務。

表外安排

截至2021年9月30日，我們沒有表外安排對我們的綜合財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的實質性影響。

最近發佈的會計聲明

看見項目第一部分，“未經審計的中期簡明合併財務報表”的第一部分-注意事項 2-重要會計政策摘要— 最近採用的會計準則和最近發佈的尚未採用的會計公告。“

非GAAP財務指標

為補充我們根據下列規定呈報的綜合財務報表美國根據公認會計原則，我們使用外匯儲備(“FX”)中性衡量標準作為非GAAP衡量標準。

不應孤立地考慮這種非GAAP衡量標準，也不應將其作為根據以下規定編制的績效衡量標準的替代美國美國通用會計準則，可能與其他公司使用的非公認會計準則不同。此外，這一非公認會計準則不是基於任何一套全面的會計規則或原則。非GAAP計量具有侷限性，因為它們不能反映與我們的經營結果相關的所有金額，這些金額是根據美國公認會計原則。這一非公認會計準則的財務衡量標準只能與最具可比性的財務指標一起用於評估我們的運營結果。美國公認會計準則財務指標。

將這一非GAAP財務指標與最具可比性的財務指標進行協調美國GAAP財務指標可以在本季度報告中的表格中找到。

我們提供這一非公認會計準則財務衡量標準是為了加強對我們當前財務業績及其未來前景的全面瞭解，我們理解這一衡量標準為管理層和投資者提供了有用的信息。特別是，我們認為，外匯中性措施排除了可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，為管理層和投資者提供了有用的信息。

外匯中性指標是通過使用2020年每個月的平均月度匯率並將其應用於2021年的相應月份來計算的，以便計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會是什麼。下表不包括公司間分配外匯影響。最後，這些措施不包括任何其他宏觀經濟影響，如本幣通脹影響、對減值計算的影響或任何補償本幣通脹或貶值的價格調整。

下表列出了與我們報告的截至2021年9月30日的9個月和3個月的運營結果相關的外匯中性措施：



	九個月期末 ‎9月30日(*)
	據報道，			外匯中性指標	據報道，
(單位：百萬，百分比除外)	2021	2020	百分比變化	2021	2020	百分比變化
淨收入	$ 4,938.6	$ 2,646.2	86.6%	$ 5,394.0	$ 2,646.2	103.8%
淨收入成本	(2,786.8)	(1,426.0)	95.4%	(2,998.5)	(1,426.0)	110.3%
毛利	2,151.9	1,220.2	76.4%	2,395.5	1,220.2	96.3%

運營費用	(1,734.5)	(1,067.4)	62.5%	(1,906.1)	(1,067.4)	78.6%
營業收入	417.4	152.8	173.1%	489.4	152.8	220.3%

‎


	三個月期末 ‎9月30日(*)
	據報道，			外匯中性指標	據報道，
(單位：百萬，百分比除外)	2021	2020	百分比變化	2021	2020	百分比變化
	(未經審計)			(未經審計)
淨收入	$ 1,857.5	$ 1,115.7	66.5%	$ 1,929.1	$ 1,115.7	72.9%
淨收入成本	(1,050.9)	(635.5)	65.4%	(1,076.3)	(635.5)	69.4%
毛利	806.6	480.2	68.0%	852.8	480.2	77.6%

運營費用	(646.2)	(397.1)	62.7%	(664.9)	(397.1)	67.4%
營業收入	160.4	83.1	93.1%	187.9	83.1	126.2%

(*)由於四捨五入，上表可能不合計。

它EM-3-關於市場風險的定性和定量披露

我們面臨着業務運作中產生的市場風險。這些市場風險主要源於利率和美元匯率與當地貨幣(特別是巴西雷亞爾、阿根廷比索和墨西哥比索)因巴西、阿根廷和墨西哥各自在我們收入中的份額而發生變化，可能會影響我們金融資產和負債的價值。我們開展業務的拉美國家受到新冠肺炎爆發的負面影響，這導致了宏觀經濟不穩定，並導致某些拉丁美洲貨幣貶值。

外幣

我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索、哥倫比亞比索和智利比索，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們用各種外幣進行交易，在國際上有可觀的收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取使用知識產權和技術以及某些公司服務的費用。我們的現金流、經營結果和某些受匯率波動影響的公司間餘額可能與預期大不相同，我們可能會因外匯波動和相關的對衝活動而錄得重大收益或虧損。

我們使用外匯遠期合約和貨幣掉期來保護我們的外幣風險敞口和我們在外國子公司的投資不受外幣匯率不利變化的影響。這些對衝合約減少(但不是完全消除)不利外幣匯率走勢的影響。出於會計目的，我們可以將這些合約指定為現金流和淨投資套期保值。衍生工具的損益最初報告為累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分。現金流量套期保值隨後被重新分類到財務報表行項目中，被套期保值項目記錄在同一時期，預測的交易影響收益。與淨投資對衝相關的累計損益將保留在AOCI，直到外國子公司被出售或大幅清算，屆時它們將被重新歸類為收益。

截至2021年9月30日，我們在子公司持有當地貨幣的現金和現金等價物，所有業務都有以當地貨幣計價的應收賬款。我們的子公司創造了收入，併產生了大部分費用各自的當地貨幣他們在哪些國家開展業務。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為功能貨幣，但我們的阿根廷子公司除外，由於通脹環境，阿根廷子公司的功能貨幣是美元。截至2021年9月30日，現金及現金等價物、限制性現金和外幣現金等價物合計12.687億美元，外幣短期投資合計891.8美元，應收賬款、信用卡等支付方式和外幣貸款合計22.949億美元。截至2021年9月30日，我們有1510萬美元的外幣長期投資。為了管理匯率風險，我們的國庫政策是將超過營運資金要求的大部分現金和現金等價物轉移到美國的美元賬户，並簽訂某些外匯衍生品，如貨幣遠期合約，以減輕我們面臨的外匯風險。截至2021年9月30日，我們以美元計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及短期投資總額為303.9美元，以美元計價的長期投資總額為2,290萬美元。

在截至2021年9月30日的9個月內，我們的外幣綜合虧損為52.4美元。百萬美元，主要與可歸因於以下原因的3770萬美元的損失有關我們自己在阿根廷市場的普通股收購價格反映了由於阿根廷政府限制以官方匯率購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本 (請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15)和我們巴西子公司1080萬美元的匯兑損失. 在截至2021年9月30日的三個月內，我們的外幣綜合虧損為25.2美元。主要與我們巴西和墨西哥子公司分別880萬美元和480萬美元的匯兑虧損有關，以及可歸因於以下原因的670萬美元的虧損我們自己在阿根廷市場的普通股收購價格反映了由於阿根廷政府限制以官方匯率購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本(詳情請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註15)。(更多信息見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-經營結果-其他收入(費用)，淨額”)。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月和3個月期間按部門劃分的合併淨收入的百分比：


	九個月期末				三個月期末
	9月30日，				9月30日，
(佔綜合淨收入總額的百分比)(*)	2021		2020		2021		2020
巴西	56.3	%	55.7	%	57.2	%	54.7	%
阿根廷	21.4		24.8		21.2		25.5
墨西哥	15.8		14.0		15.7		13.5
其他國家	6.5		5.5		5.9		6.3

(*)百分比是使用整元金額計算的。

外幣敏感度分析

下表顯示了截至2021年9月30日，在將我們的財務報表換算為美元的時刻，我們面臨的所有外幣的正負10%波動對我們的淨收入、淨收入成本、運營費用、其他收入(費用)和所得税、淨收入和股本的影響：



外幣敏感度分析(*)
(單位：百萬)	-10%	實際	+10%
	(1)		(2)
淨收入	$ 5,487.3	$ 4,938.6	$ 4,489.8
費用(**)	(4,997.5)	(4,521.3)	(4,131.6)
營業收入	489.7	417.4	358.2

與損益表項目相關的其他所得税/(費用)和所得税	(251.8)	(235.6)	(222.3)

與重新計量我們的淨資產頭寸相關的外幣影響	(54.1)	(52.4)	(51.0)
淨收入	183.9	129.4	84.8

總股東權益	$ 489.9	$ 123.0	$ (208.9)

(1)子公司本幣對美元的升值

(2)子公司的當地貨幣對美元的貶值

(*)由於四捨五入，上表可能不合計。

(**)包括淨收入成本和運營費用。

上表顯示，當美元對外幣走弱時，我們的淨收入會增加，這主要是因為運營收入的增加帶來了積極的影響。另一方面，上表顯示，當美元對外國貨幣走強時，我們的淨收入減少，這主要是因為運營收入減少的負面影響。

阿根廷細分市場

根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)，自2018年7月1日起，我們將阿根廷業務歸類為高通脹，使用美元作為報告財務報表的功能貨幣。因此，自2018年7月1日以來，與我們阿根廷業務相關的其他全面收入中沒有計入換算影響。

截至2021年9月30日，阿根廷比索兑美元匯率為98.74。

2019年下半年，阿根廷政府實施外匯管制，限制購買外幣。由於阿根廷的外匯管制，許多阿根廷實體使用交易機制，即實體使用阿根廷比索在阿根廷購買美元計價證券，將證券轉移到阿根廷境外，然後將證券出售為美元。通過這一機制可以獲得的美元數量低於如果不限制這種交易的話，以官方匯率購買的美元數量。

考慮到2021年9月30日阿根廷比索對美元的假設貶值10%，對我們阿根廷子公司非功能性貨幣淨資產頭寸的影響將是我們阿根廷子公司約1380萬美元的匯兑損失。

見“重要會計政策摘要- 請參閲我們未經審計的中期簡明綜合財務報表附註2中的“外幣換算”，以進一步瞭解我們阿根廷部門的貨幣狀況。

巴西細分市場

考慮到2021年9月30日巴西雷亞爾對美元的假設貶值10%，我們巴西子公司報告的淨資產將減少約1.053億美元，這將對其他全面收益產生相關影響。此外，我們在巴西的子公司將錄得大約1200萬美元的外幣損失。

墨西哥細分市場

考慮到2021年9月30日墨西哥比索對美元的假設貶值10%，我們墨西哥子公司報告的淨資產將減少約2730萬美元，並對其他全面收益產生相關影響。此外，我們在墨西哥的子公司將錄得約1180萬美元的外幣損失。

利息

我們的收益和現金流也受到利率變化的影響。這些變化可能會對金融機構在我們出售Mercado Pago應收賬款之前向我們收取的利率產生影響。截至2021年9月30日，Mercado Pago的應收賬款總額為14.285億美元。利率波動也可能影響通過我們的Mercado Credito解決方案賺取的利息。截至2021年9月30日，我們Mercado Credito解決方案的應收貸款總額為8.039億美元。利率波動也可能對我們的某些固定利率和浮動利率投資產生負面影響，這些投資主要包括定期存款、貨幣市場基金和主權債務證券。無論是投資於固定利率產品還是浮動利率產品，都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公平市場價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券的收入可能會低於預期。

截至2021年9月30日，我們可供出售證券的平均存續期(定義為收益率變化100個基點時價格變化的近似百分比)為0.9%。如果利率瞬間上升(下降)100個基點，截至2021年9月30日，我們可供出售的證券的公允價值可能會減少(增加)約250萬美元。

截至2021年9月30日，我們的短期投資為10.419億美元，長期投資為3800萬美元。我們的短期投資，除了7.392億美元的投資，主要與巴西中央銀行的強制性擔保有關外，可以隨時轉換為現金或剩餘時間較短的證券。我們在購買時確定我們的投資的適當分類，並在每個資產負債表日期重新評估此類指定。

股權價格風險

我們的董事會根據薪酬委員會的建議，分別批准了2016、2017和2018年的長期留任計劃(“2016、2017和2018年長期留任計劃”)。

為了獲得2016、2017和/或2018 LTRP下的獎勵，每個符合條件的員工都必須滿足董事會為該員工設定的績效條件。如果滿足這些條件，符合條件的員工將獲得2016年、2017年和/或2018年LTRP獎勵的全部金額，支付方式如下：

符合資格的員工將獲得相當於其2016年、2017年和/或2018年長期再融資計劃獎金的8.333%的固定獎金，為期六年，分別不遲於2017年4月30日、2018年和/或2019年4月30日(“2016年、2017年或2018年年度固定獎金”)；以及

在我們向符合資格的員工支付相應的年度固定薪酬的每一天，他或她還將獲得等於(I)適用的2016年、2017年和/或2018年長期目標薪酬獎勵的8.333的乘積和(Ii)商(A)除以(B)的乘積的付款(分別為2016年、2017年或2018年的浮動薪酬)，其中(A)分子等於適用的年度股票價格(定義如下)，(B)分母等於2015年(關於2016年(相對於2017年長期合作伙伴關係)和2017年(相對於2018年長期合作伙伴關係)股價，2016年、2017年和2018年長期合作伙伴關係分別定義為111.02美元、164.17美元和270.84美元，這分別是我們在納斯達克全球精選市場普通股在2015年、2016年和2017年最後60個交易日的平均收盤價。適用年度股票價格“應等於適用支付日期前一年最後60個交易日我們的普通股在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。

根據薪酬委員會的建議，我們的董事會分別批准了2019年、2020年和2021年長期留任計劃(以下簡稱2019年、2020年和2021年長期留任計劃)，根據該計劃，某些符合條件的員工有機會在六年內每年獲得現金支付(第一次支付分別不晚於2020年4月30日、2021年和2022年4月30日)。為了獲得2019年、2020年和/或2021年LTRP下的全部目標獎勵，每個合格員工必須在每個適用的付款日期保持受僱狀態。2019年、2020年和2021年LTRP獎項的支付方式如下：

符合條件的員工將獲得其2019、2020和/或2021年目標獎金的一半的16.66%，為期六年，每年一次，首次付款不遲於2020年4月30日、2021年和2022年(分別為2019年、2020年或2021年的年度固定付款)；以及

在我們向符合資格的員工支付相應的年度固定付款的每一天，他或她也將獲得等於(I)目標2019、2020或2021年長期薪酬獎勵的一半的16.66%的乘積(A)除以(B)的商數(其中(A)分子等於適用年度股票價格(定義見下文)和(B)分母等於平均收盤價的乘積(2019年、2020年或2021年可變薪酬))的付款(“2019年、2020年或2021年浮動薪酬”)，其中(A)分子等於適用年度股票價格(定義見下文)，(B)分母等於平均收盤價2019年和2020年分別定義為2019年、2020年和2021年LTRP的322.91美元、553.45美元和1431.26美元。適用年度股票價格“應等於適用支付日期前一年最後60個交易日我們的普通股在納斯達克全球精選市場的平均收盤價。

截至2021年9月30日，受股權價格風險影響，我們未償還的LTRP可變獎勵支付義務的合同義務公允價值總額為393.9美元。截至2021年9月30日，與LTRP的未償還可變獎勵支付相關的應計負債包括在我們的精簡綜合資產負債表中應支付的工資和社會保障中，總額為106.6美元。下表顯示了與我們的總合同義務公允價值相關的風險的敏感性分析，該公允價值與未償還的LTRP可變獎勵付款相關，但如果我們的普通股每股價格上升或下降高達40%，則會受到股權價格風險的影響：



		截至2021年9月30日
		自由市場(MercadoLibre，Inc.)	2016、2017、2018、2019年、2020年和2021年
		股權價格	LTRP可變合同義務
(單位為千，不包括股票價格)
股權價格變動(以百分比表示)

40%		2,354.04	551,484
30%		2,185.90	512,093
20%		2,017.75	472,701
10%		1,849.60	433,309
靜電	(*)	1,681.46	393,917
-10%		1,513.31	354,526
-20%		1,345.17	315,134
-30%		1,177.02	275,742
-40%		1,008.88	236,350

(*) 適用支付日期前一年最後60個交易日股票平均收盤價的現值。

它EM-4-控制和程序

我們維持信息披露控制和程序，旨在確保根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)，在我們的報告中記錄、處理、彙總和報告需要披露的信息。我們會確保這些信息在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的時間期限內披露，並在適當的情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

信息披露控制和程序的評估

根據對交易法規則13a-15(B)或15d-15(B)所要求的我們的披露控制和程序(見交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義)的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本報告所述期間結束，我們的披露控制和程序是有效的。

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財務報告內部控制的變化

在截至2021年9月30日的九個月期間，我們對財務報告的內部控制(該術語在《外匯法案》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。我們的大多數員工由於新冠肺炎疫情，我們正在遠程工作，我們繼續監測和評估新冠肺炎疫情對我們內部控制的影響。

帕RT II.其他信息

它EM-1-法律訴訟

見第一部分第1項“財務報表”。-附註9承諾和或有事項--訴訟和其他法律事項。“

第1A項--風險因素

截至2021年9月30日，我們的風險因素與我們在截至2020年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化，這些信息在公司截至2021年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中進行了更新。

項目2-問題ER P股票型證券的募集


期間	(A)購買的股份總數(2)(3)	(B)每股平均價格 (1)	(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數(2)(3)	(D)根據該計劃可購買的最大股份數量(或近似美元價值)(以百萬為單位)(2)(3)
2021年7月	—	—	—	最高182美元
2021年8月	122,221	1,822.77	122,221	最高227美元
2021年9月	40,493	2,662.59	40,493	最高143美元


(1)	每股支付的平均價格不包括與回購相關的成本。
(2)	2020年8月30日，董事會批准回購本公司普通股股份，總代價高達3.5億美元(“2020年授權”)。股票回購計劃原定於2021年8月31日到期，可能會不時暫停或中止。根據一般商業和市場以及價格狀況和其他投資機會，回購將不時執行，方式包括公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃，或私下談判的交易。2021年8月4日，董事會授權本公司回購本公司普通股，總代價最高可達1.5億美元(以下簡稱“2021年授權”)。這一授權取代並取代了之前的授權，將於2022年8月31日到期。截至2021年8月31日的期間結束時，可能尚未購買的股票的大約美元價值不包括根據2020年授權可用於股票回購的餘額。截至2021年9月30日，根據這一授權，可用於股票回購的剩餘餘額估計為1.35億美元。有關更多詳情，請參閲我們未經審核的中期簡明綜合財務報表附註15。
(3)	2021年6月7日，董事會授權將終止某些2028年票據上限看漲期權交易的部分或全部現金收益用於回購公司普通股的股票。這項授權將於2021年12月31日到期，是對上述股份回購授權的補充。根據一般商業和市場以及價格狀況和其他投資機會，回購將不時執行，方式包括公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃，或私下談判的交易。2021年8月和9月，我們根據這一授權回購了總計158,413股普通股，總價為2.9億美元。截至2021年9月30日，根據這一授權，可用於股票回購的估計剩餘餘額為800萬美元。根據這一授權進行的進一步回購金額將取決於本公司是否終止了額外的2028年有上限的看漲交易，以及任何此類終止的現金收益金額。有關更多詳情，請參閲我們未經審核的中期簡明綜合財務報表附註15。

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項目5-其他信息

辭職

2021年11月2日，Stelleo Passos Tolda通知公司，他辭去了“交易法”規定的公司商務總裁和“執行官員”的職務，這兩個職位均於2021年12月31日生效。託爾達先生的辭職與與本公司的任何分歧無關。託爾達先生將繼續受僱於本公司，直至2022年3月31日。

諮詢安排

關於託爾達先生於2022年3月31日離職一事，董事會批准了一份諮詢服務協議，該協議將由本公司與託爾達先生於2022年4月1日簽署。這項協議將允許公司在託爾達先生終止僱傭後繼續受益於他的經驗和專業知識。根據協議，託爾達每月將獲得1萬美元的服務費。該協議沒有固定期限，可由本公司或託爾達先生隨時終止。

限制性股票授予

董事會亦擬於2022年的第一次會議上批准根據本公司經修訂及重訂的二零零九年股權激勵計劃向Tolda先生授予限制性股票，以換取若干限制性股票，其價值按Tolda先生因終止僱傭而被沒收的本公司長期股權激勵計劃項下獎勵的價值計算。限制性股票授予將在五(5)年內授予，條件是託爾達先生繼續遵守某些限制性契約。

新名稱

2021年11月3日，董事會指定Ariel Szarfsztejn為公司商務執行副總裁，並根據交易所法案的定義擔任公司的“執行官員”，自2022年1月1日起生效。在此之前，Szarfsztejn先生曾擔任本公司Mercado Envíos高級副總裁。

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它EM-6-展品

在下面的“展品索引”中陳述的信息在此引用作為參考。

麥爾CadoLibre，Inc.

展品索引


3.1		註冊人修改後的公司註冊證書。 ⁽¹⁾
3.2		註冊人修訂和重新制定的附例。 ⁽¹⁾
4.1		註冊人普通股證書樣本表格。 ⁽²⁾
4.2		註冊人與作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司(Wilmington Trust)之間2028年到期的2.00%可轉換優先票據的契約，日期為2018年8月24日。 ⁽³⁾
4.3		契約，日期為2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.，MercadoLibre S.R.L.，iBazar.com atividades de Internet Ltd.，eBazar.com.br Ltd.，Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.，MercadoPago.com Presaçóes Ltd.，MercadoLibre智利Ltd.，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.，DeRemate.com簽訂以及紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人。 ⁽⁴⁾
4.4		第一補充契約，日期為2021年1月14日，由MercadoLibre，Inc.，MercadoLibre S.R.L.，iBazar.com atividades de Internet Ltd.，eBazar.com.br Ltd.，Mercado Envios Servicos de Logistic a Ltd.，MercadoPago.com Presaçóes Ltd.，MercadoLibre智利Ltd.，MercadoLibre，S.de R.L.de C.V.，以及紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)作為受託人。 ⁽⁴⁾
4.5		全球票據形式，代表註冊人2026年到期的2.375%可持續發展票據。⁽⁴⁾
4.6		全球票據形式，代表註冊人2031年到期的3.125%票據。⁽⁴⁾
31.1		根據證券交易法規則13a-14認證首席執行官，該規則是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的。 *
31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的證券交易法第13a-14條對首席財務官的認證。 *
32.1		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350條對首席執行官的認證。 *
32.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 *
101		本公司截至2021年9月30日的季度報告Form 10-Q的以下財務報表採用內聯XBRL格式：(I)中期簡明綜合資產負債表，(Ii)中期簡明綜合收益表，(Iii)中期簡明全面收益表，(Iv)中期簡明權益表，(V)中期簡明現金流量表，(Vi)中期簡明綜合財務附註
104		截至2021年9月30日的季度報告10-Q表的封面，格式為內聯XBRL，包含在附件101中


*	隨本文件存檔或提供(視何者適用而定)。
(1)	通過參考2007年5月11日提交的表格S-1的註冊聲明而合併。
(2)	通過引用註冊人於2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告而合併。
(3)	通過引用註冊人於2018年8月24日提交的當前表格8-K報告而併入。
(4)	通過引用註冊人於2021年1月14日提交的當前表格8-K報告而併入。

標誌特寫作品

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。



	自由市場(MercadoLibre，Inc.)
	註冊人

日期：2021年11月5日。	由以下人員提供：	/s/馬科斯·加爾佩林
		馬科斯·加爾佩林
		總裁兼首席執行官

	由以下人員提供：	/s/Pedro Arnt
		佩德羅·阿爾特(Pedro Arnt)
		執行副總裁兼首席財務官