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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q 
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度的季度報告2021年9月30日
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本將從日本過渡到日本，而日本將從日本過渡到日本，中國將從中國過渡到中國，從中國過渡到中國，從中國到日本的過渡期將持續下去。
委託文件編號：001-36105
帝國州立房地產信託公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
馬裏蘭州
 37-1645259
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) (國際税務局僱主識別號碼)

西33街111號, 12樓
紐約, 紐約10120
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 850-2600
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
證券名稱商品代號進行交易的交易所
A類普通股，每股票面價值0.01美元ESRT紐約證券交易所
B類普通股，每股面值0.01美元不適用不適用
可以用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》(Securities Exchange Act)第13節或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內，註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。是   ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交的每個互動數據文件。是  ☒* ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器
☐規模較小的中國報告公司☐
新興成長型公司：☐
如果是新興成長型公司，註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則，請用複選標記標明註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2021年11月1日，有172,470,384A類普通股，每股面值0.01美元，已發行和998,801B類普通股，每股面值0.01美元，已發行。











帝國州立房地產信託公司
截至2021年9月30日的季度的Form 10-Q
目錄頁
第一部分。財務信息
第1項。財務報表
截至2021年9月30日(未經審計)和2020年12月31日的簡明合併資產負債表
2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合經營報表(未經審計)
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合全面損失表(未經審計)
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表(未經審計)
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月簡明合併現金流量表(未經審計)
7
簡明合併財務報表附註(未經審計)
9
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
29
第三項。關於市場風險的定量和定性披露
47
第四項。控制和程序
48
第二部分。其他信息
48
第1項。法律程序
48
第1A項。危險因素
48
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
48
第三項。高級證券違約
49
第四項。煤礦安全信息披露
49
第五項。其他信息
49
第六項。展品
50
簽名
51

1









項目1.財務報表
帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
簡明綜合資產負債表
(以千計，每股除外)
2021年9月30日2020年12月31日
資產(未經審計)
商業地產物業，按成本價計算：
土地$201,196 $201,196 
開發成本8,007 7,966 
建築和改善2,978,531 2,924,804 
3,187,734 3,133,966 
減去：累計折舊(1,055,731)(941,612)
商業地產，淨值2,132,003 2,192,354 
現金和現金等價物582,188 526,714 
受限現金38,779 41,225 
租户和其他應收款21,664 21,541 
遞延租金應收賬款228,394 222,508 
預付費用和其他資產60,522 77,182 
遞延成本，淨額189,327 203,853 
收購的低於市價的地面租賃，淨額338,862 344,735 
使用權資產28,945 29,104 
商譽491,479 491,479 
總資產$4,112,163 $4,150,695 
負債和權益
負債：
應付抵押票據，淨額$773,925 $775,929 
高級無擔保票據，淨額973,320 973,159 
無擔保定期貸款工具，淨額388,095 387,561 
無擔保循環信貸安排— — 
應付賬款和應計費用94,216 103,203 
獲得的低於市價的租賃，淨額23,512 31,705 
土地租賃負債28,945 29,104 
遞延收入和其他負債90,427 88,319 
租户的保證金26,042 30,408 
總負債2,398,482 2,419,388 
承諾和或有事項
股本：
帝國國家房地產信託公司股東權益：
優先股，$0.01面值，50,000授權股份，無已發行或未償還
— — 
A類普通股，$0.01面值，400,000授權股份，172,293和170,555分別於2021年和2020年發行和發行的股票
1,723 1,705 
B類普通股，$0.01面值，50,000授權股份，999和1,010分別於2021年和2020年發行和發行的股票
10 10 
額外實收資本1,148,926 1,147,527 
累計其他綜合損失(23,027)(28,320)
留存赤字(88,654)(65,673)
帝國地產信託公司股東權益總額1,038,978 1,055,249 
經營合夥中的非控股權益644,763 646,118 
私人永久首選單元：
私人永久優先單位，$13.52清算優先權，4,664分別於2021年和2020年發行和發行
21,936 21,936 
私人永久優先單位，$16.62清算優先權，1,5602021年和2020年發行和未償還
8,004 8,004 
總股本1,713,681 1,731,307 
負債和權益總額$4,112,163 $4,150,695 
附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。 
2








帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
簡明合併操作報表
(未經審計)
(以千計，每股除外)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
收入：
租金收入$139,558 $139,909 $420,586 $426,021 
天文臺收入12,796 4,419 23,758 24,049 
租賃終止費11,321 331 15,949 1,575 
第三方管理費及其他費用314 283 917 930 
其他收入和費用1,059 1,633 2,550 5,254 
總收入165,048 146,575 463,760 457,829 
運營費用：
物業運營費用33,357 33,836 92,429 105,054 
地租費用2,331 2,331 6,994 6,994 
一般和行政費用14,427 14,517 42,369 48,617 
天文臺費用6,370 5,931 16,226 18,087 
房地產税29,566 31,196 92,367 90,029 
減損費用— 2,103 — 6,204 
折舊及攤銷65,794 44,733 155,339 143,609 
總運營費用151,845 134,647 405,724 418,594 
營業總收入
13,203 11,928 58,036 39,235 
其他收入(費用)：
利息收入211 366 497 2,529 
利息支出(23,577)(23,360)(70,553)(66,906)
提前清償債務損失— — (214)(86)
IPO訴訟費用— (1,165)— (1,165)
所得税前虧損(10,163)(12,231)(12,234)(26,393)
所得税(費用)福利(20)(38)3,271 2,794 
淨損失(10,183)(12,269)(8,963)(23,599)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
非控股權益應佔淨虧損4,256 5,115 4,591 10,244 
普通股股東應佔淨虧損$(6,977)$(8,204)$(7,523)$(16,502)
加權平均股份總數：
基本信息172,494 173,048 172,487 176,299 
稀釋277,716 280,940 277,829 285,640 
普通股股東每股收益：
基本信息$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
稀釋$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
每股股息$0.035 $— $0.070 $0.210 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
3








帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
簡明綜合全面損失表
(未經審計)
(金額(以千為單位))
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
淨損失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
其他全面收益(虧損)：
利率互換協議估值的未實現收益(虧損)(103)64 (139)(19,340)
減去：重新分類為利息費用的金額2,920 2,873 8,687 5,986 
除其他綜合收益(虧損)外，還未公佈其他綜合收益(虧損)。2,817 2,937 8,548 (13,354)
綜合損失(7,366)(9,332)(415)(36,953)
可歸因於非控股權益和私人永久優先股持有人的淨虧損3,206 4,065 1,440 7,097 
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失(1,061)(1,060)(3,239)5,114 
普通股股東應佔綜合虧損$(5,221)$(6,327)$(2,214)$(24,742)

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。




4








帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
股東權益簡明合併報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月
(未經審計)
A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合損失留存赤字股東權益總額非控制性權益私人永續優先單位總股本
2021年6月30日的餘額172,399 $1,724 1,001 $10 $1,151,979 $(24,794)$(73,260)$1,055,659 $647,609 $29,940 $1,733,208 
發行A類股— — — — — — — — — — — 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股544 6 (2)— 914 11 — 931 (931)— — 
普通股回購(626)(6)— — (4,148)— (2,356)(6,510)— — (6,510)
股權薪酬：— — 
LTIP單元— — — — — — — — 5,198 — 5,198 
限制性股票，扣除沒收後的淨額(24)(1)— — 181 — — 180 — — 180 
股息和分配— — — — — — (6,061)(6,061)(3,918)(1,050)(11,029)
淨收益(虧損)— — — — — — (6,977)(6,977)(4,256)1,050 (10,183)
其他綜合收益— — — — — 1,756 — 1,756 1,061 — 2,817 
2021年9月30日的餘額172,293 $1,723 999 $10 $1,148,926 $(23,027)$(88,654)$1,038,978 $644,763 $29,940 $1,713,681 
A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合損失留存赤字股東權益總額非控制性權益私人永續優先單位總股本
2020年6月30日的餘額172,333 $1,723 1,014 $10 $1,166,451 $(31,874)$(56,089)$1,080,221 $645,877 $29,940 $1,756,038 
發行A類股— — — — — — — — — — — 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股782 8 (3)— 2,419 (41)— 2,386 (2,386)— — 
普通股回購(1,134)(12)— — (7,333)— — (7,345)(7,345)
股權薪酬：— — — — 
LTIP單元— — — — — — — — 5,170 — 5,170 
限制性股票，扣除沒收後的淨額— — — — 334 — — 334 — — 334 
股息和分配— — — — — — — — — (1,050)(1,050)
淨收益(虧損)— — — — — — (8,204)(8,204)(5,115)1,050 (12,269)
其他綜合收益— — — — — 1,877 — 1,877 1,060 — 2,937 
2020年9月30日的餘額171,981 $1,719 1,011 $10 $1,161,871 $(30,038)$(64,293)$1,069,269 $644,606 $29,940 $1,743,815 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
5








帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
股東權益簡明合併報表
截至2021年和2020年9月30日的9個月
(未經審計)
(金額(以千為單位))
A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存赤字股東權益總額非控制性權益私人永續優先單位總股本
2020年12月31日的餘額170,555 $1,705 1,010 $10 $1,147,527 $(28,320)$(65,673)$1,055,249 $646,118 $29,940 $1,731,307 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股2,693 27 (11)— 7,755 (16)— 7,766 (7,766)— — 
普通股回購(1,009)(10)— — (6,699)— (3,334)(10,043)— — (10,043)
股權薪酬：
LTIP單元— — — — — — — — 15,072 — 15,072 
限制性股票，扣除沒收後的淨額54 1 — — 343 — — 344 — — 344 
股息和分配— — — — — — (12,124)(12,124)(7,309)(3,151)(22,584)
淨收益(虧損)— — — — — — (7,523)(7,523)(4,591)3,151 (8,963)
其他綜合收益— — — — — 5,309 — 5,309 3,239 — 8,548 
2021年9月30日的餘額172,293 $1,723 999 $10 $1,148,926 $(23,027)$(88,654)$1,038,978 $644,763 $29,940 $1,713,681 

A類普通股數量A類普通股B類普通股數量B類普通股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(虧損)股東權益總額非控制性權益私人永續優先單位總股本
2019年12月31日的餘額180,878 $1,809 1,017 $10 $1,232,433 $(21,496)$15,764 $1,228,520 $690,242 $29,151 $1,947,913 
發行私人永續股份以換取普通股— — — — — — — — (789)789 — 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股5,160 52 (6)— 24,153 (302)— 23,903 (23,903)— — 
普通股回購(14,205)(142)— — (95,434)— (26,374)(121,950)— — (121,950)
股權薪酬：
LTIP單元— — — — — — — — 19,455 — 19,455 
限制性股票，扣除沒收後的淨額148 — — — 719 — — 719 — — 719 
股息和分配— — — — — — (37,181)(37,181)(25,041)(3,147)(65,369)
淨收益(虧損)— — — — — — (16,502)(16,502)(10,244)3,147 (23,599)
其他綜合損失— — — — — (8,240)— (8,240)(5,114)— (13,354)
2020年9月30日的餘額171,981 $1,719 1,011 $10 $1,161,871 $(30,038)$(64,293)$1,069,269 $644,606 $29,940 $1,743,815 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
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帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(金額(以千為單位))
截至9月30日的9個月，
20212020
經營活動的現金流
淨損失$(8,963)$(23,599)
對淨虧損與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷155,339 143,609 
減損費用— 6,204 
利息支出中的非現金項目攤銷7,978 6,803 
收購的高於和低於市場的租賃攤銷，淨額(5,615)(2,953)
已購入的低於市價的地面租約攤銷5,873 5,873 
租金收入直線上升(13,197)(5,878)
基於權益的薪酬15,416 20,174 
衍生產品合同的結算— (20,281)
提前清償債務損失214 86 
因經營性資產和負債變化導致的現金流增加(減少)：
保證金(4,366)20,697 
租户和其他應收款(123)(431)
遞延租賃成本(12,324)(8,241)
預付費用和其他資產18,660 14,680 
應付賬款和應計費用(1,285)(1,699)
遞延收入和其他負債9,420 8,509 
經營活動提供的淨現金167,027 163,553 
投資活動的現金流
開發成本(41)(1,336)
對建築和改進的補充(70,719)(112,018)
用於投資活動的淨現金(70,760)(113,354)

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。


















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帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
現金流量表簡明合併報表(續)
(未經審計)
(金額(以千為單位))

截至9月30日的9個月，
20212020
融資活動的現金流
償還應付按揭票據(3,053)(2,939)
無抵押優先票據的收益— 175,000 
無擔保定期貸款收益— 175,000 
償還無擔保定期貸款— (50,000)
來自無擔保循環信貸安排的收益— 550,000 
償還無擔保循環信貸安排— (550,000)
遞延融資成本(7,559)(3,585)
普通股回購(10,043)(121,950)
私有永久優先單位分配(3,151)(3,147)
支付給普通股股東的股息(12,124)(37,181)
支付給經營合夥企業非控股權益的分配(7,309)(25,041)
融資活動提供的現金淨額(用於)(43,239)106,157 
現金及現金等價物和限制性現金淨增加53,028 156,356 
現金及現金等價物和限制性現金-期初567,939 271,597 
現金及現金等價物和限制性現金-期末$620,967 $427,953 
現金和現金等價物以及限制性現金的對賬：
期初現金及現金等價物$526,714 $233,946 

期初受限現金		41,225 37,651 
期初現金及現金等價物和限制性現金$567,939 $271,597 
期末現金和現金等價物$582,188 $373,088 
期末限制性現金38,779 54,865 
期末現金及現金等價物和限制性現金$620,967 $427,953 
現金流量信息的補充披露：
支付利息的現金$58,208 $57,170 
繳納所得税的現金$472 $1,197 
非現金投融資活動：
應付賬款和應計費用中包含的建築和改善$53,956 $63,984 
全額折舊資產核銷10,798 54,992 
按公允價值計入應付賬款和應計費用的衍生工具4,887 10,222 
將經營合夥單位和B類股轉換為A類股7,766 23,903 
發行2019年系列私人永久優先股以換取普通股— 789 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
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帝國國家房地產信託公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務和組織機構説明
    在這些簡明合併財務報表中，除文意另有所指外，“我們”、“公司”和“ESRT”是指帝國房地產信託公司及其合併子公司。
**我們是一家自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)，擁有、管理、運營、收購和重新定位曼哈頓和大紐約大都市區的寫字樓和零售物業。
**截至2021年9月30日，我們的總投資組合包含10.1百萬平方英尺的可出租寫字樓和零售空間。我們擁有14辦公物業(包括三長期土地租賃權益)包括大約9.4百萬平方英尺的可出租辦公空間。九其中一些房產位於曼哈頓中城市場，總面積約為7.6包括帝國大廈在內的百萬平方英尺可出租辦公空間。我們的曼哈頓寫字樓物業還包括大約0.5一樓和/或相鄰樓層有100萬平方英尺的可出租零售空間。我們剩下的人五寫字樓物業位於康涅狄格州費爾菲爾德縣和紐約州威徹斯特縣，總計約1.8百萬平方英尺的可出租面積。這些建築的大部分面積五酒店位於人口稠密的大都市社區，可以直接乘坐公共交通工具。此外，我們有權在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德運輸中心(Stamford Transportation Center)獲得土地，毗鄰我們的一處寫字樓物業，這將支持大約0.4百萬平方英尺可出租寫字樓和車庫。截至2021年9月30日，我們的投資組合包括四位於曼哈頓和紐約的獨立零售物業二位於康涅狄格州韋斯特波特市中心的獨立零售物業，包括大約0.2總計百萬平方英尺的可出租面積。
我們於2011年7月29日成立為馬裏蘭州公司，並於2013年10月7日完成首次公開募股(IPO)和相關組建交易後開始運營。我們的經營合夥企業帝國地產股份有限公司(“經營合夥企業”)持有我們幾乎所有的資產，並經營我們的幾乎所有業務。截至2021年9月30日，我們擁有大約60.8我們作為經營合夥的唯一普通合夥人，對經營合夥的管理和控制負有責任和酌情決定權，經營合夥的有限責任合夥人無權以這種身份為經營合夥辦理業務或參與經營合夥的管理活動。因此，我們已經鞏固了運營夥伴關係。我們選擇作為REIT納税，並以我們認為允許我們從截至2013年12月31日的納税年度開始符合聯邦所得税目的的REIT的方式運營。
2. 重要會計政策摘要
*我們在2020年12月31日的Form 10-K年度報告中，題為“重大會計政策摘要”一節中的重要會計政策摘要沒有實質性變化。

按季列報的依據和合並原則
    隨附的未經審計簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)、中期財務資料及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制。因此，GAAP要求的完整財務報表所需的某些信息和腳註披露已根據這些規則和規定進行了濃縮或省略。管理層認為，所有調整和沖銷(包括公司間餘額和交易)，包括正常的經常性調整，被認為是公平列報財務報表所必需的，都已包括在內。
    本報告所列期間的業務結果不一定代表相應全年的預期結果。這些財務報表應與我們的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日的財務報表中的財務報表和附註一併閲讀。我們認為我們的業務不會受到重大季節性波動的影響，除非我們的天文臺業務受到旅遊季節性的影響，而且目前受到冠狀病毒19(“新冠肺炎”)大流行的影響。從歷史上看，在新冠肺炎大流行爆發之前，大約16.0%至18.0我們天文臺年收入的%是
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在第一季度實現了，26.0%至28.0%是在第二季度實現的，31.0%至33.0%在第三季度實現，23.0%至25.0%是在第四季度實現的。
    我們合併我們擁有控股權的實體。*在確定我們是否擁有部分擁有實體的控股權以及合併該實體賬目的要求時，我們會考慮諸如所有權權益、董事會代表、管理層代表、決策權以及合夥人/成員的合同和實質性參與權等因素。對於可變權益實體(VIE)，如果我們被認為在該實體中擁有可變權益，並且通過該權益我們被視為主要受益者，我們將合併該實體。VIE的主要受益者是這樣的實體：(I)有權指導對實體的經濟表現影響最大的活動，(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。主要受益人需要合併VIE。經營合夥企業是我們公司帝國地產信託公司的可變利益實體。由於經營合夥企業已經合併到帝國地產信託公司的財務報表中，因此將該實體確定為可變利益實體對我們的合併財務報表沒有任何影響。
他説，我們將評估未來可能進行的每項投資的會計處理。這項評估將包括審查每個實體的組織協議，以確定哪一方擁有哪些權利，以及這些權利是保護性的還是參與性的。對於所有VIE，我們將審查此類協議，以確定哪一方有權指導對實體的經濟表現和利益影響最大的活動。在我們或我們的合作伙伴可以批准年度預算或租賃(其中包括)每個物業的可出租空間超過名義面積的情況下，我們不會合並投資，因為我們認為這些是實質性的參與權，導致共享活動的權力，這將對此類合資投資的表現和效益產生最重大的影響。在這種情況下，我們不會合並投資，因為我們認為這些是實質性的參與權，會對此類合資投資的業績和效益產生最大的影響。
*合併附屬公司的非控股權益定義為附屬公司的權益(淨資產)中不可直接或間接歸屬於母公司的部分。非控股權益必須在簡明綜合資產負債表和簡明綜合經營報表中作為權益的一個獨立組成部分列示，方法是要求將收益和其他全面收益歸入控制和非控股權益。
會計估計
    根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層使用估計和假設，這些估計和假設在某些情況下會影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。須受該等估計及假設影響的重大項目包括收購房地產的購買價在有形及無形資產之間的分配、房地產物業及其他長期資產的使用年限的釐定、商業房地產物業、使用權資產及其他長期及無限期資產的估值及減值分析、租户開支償還的估計、壞賬撥備的估值、以及衍生工具、地面租賃負債、優先無抵押票據、應付按揭票據、無抵押定期貸款及循環信貸安排、以及基於股權的補償的估值。這些估計是根據管理層在考慮過去、當前和預期的事件和經濟狀況後做出的最佳判斷而準備的。實際結果可能與這些估計不同。
最近y 發佈或採用的會計準則
    2020年4月，財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)的工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”)，重點是將租賃會計準則應用於因新冠肺炎大流行而提供的租賃特許權。根據現有的租約指南，該實體必須在逐個租約的基礎上確定租約特許權是否是與承租人達成的新安排的結果(將在租約修改框架下核算)，或者租約特許權是否屬於原始租約中存在的可強制執行的權利和義務(將在租約修改框架之外核算)。租賃修訂問答為實體提供了選擇核算租賃特許權的選項，就像原始租賃中存在可強制執行的權利和義務一樣。只有當修改後的租約產生的總現金流與原始租約的現金流基本相似時，才可進行此項選擇。
據報道，在2020年3月期間，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-04，參考匯率改革(主題848)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導方針是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在2020年第一季度，我們選擇應用與概率和
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對未來倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)標的現金流的有效性評估，以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。我們繼續評估指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選舉。     
3. 遞延成本、收購租賃無形資產和商譽
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，遞延成本淨額包括以下內容(金額以千為單位)： 
2021年9月30日2020年12月31日
租賃成本$202,247 $203,905 
收購的原地租賃價值和遞延租賃成本161,191 181,336 
獲得的高於市價的租約35,330 40,398 
398,768 425,639 
減去：累計攤銷(217,273)(223,918)
總遞延成本，淨額，不包括淨遞延融資成本$181,495 $201,721 
該公司於2021年9月30日和2020年12月31日開盤，價格為1美元。7.8百萬美元和$2.1與無擔保循環信貸安排相關的遞延融資成本淨額分別為100萬美元，計入壓縮綜合資產負債表上的遞延成本淨額。
**與遞延租賃成本和收購遞延租賃成本相關的攤銷費用為$10.4百萬美元和$5.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和22.1300萬美元和300萬美元17.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。與收購的租賃無形資產相關的攤銷費用為#美元。5.0百萬美元和$1.5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和8.3300萬美元和300萬美元5.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，攤銷收購的無形資產和負債包括以下內容(金額以千為單位)：
2021年9月30日2020年12月31日
以低於市價的價格購得的土地租賃$396,916 $396,916 
減去：累計攤銷(58,054)(52,181)
收購的低於市價的地面租賃，淨額$338,862 $344,735 
2021年9月30日2020年12月31日
獲得的低於市價的租賃$(65,245)$(78,451)
減去：累計攤銷41,733 46,746 
獲得的低於市價的租賃，淨額$(23,512)$(31,705)
*扣除高於市場的租賃後，與低於市場的租賃攤銷相關的淨租賃收入為美元。4.2百萬美元和$0.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和5.6300萬美元和300萬美元3.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。
*截至2021年9月30日，我們的商譽為$491.5百萬美元。商譽已分配$227.5百萬美元用於天文臺可報告部分和$264.0100萬美元用於房地產可報告部門。
根據當局的要求，我們於2020年3月16日因新冠肺炎疫情關閉了帝國大廈天文臺，並一直保持關閉狀態，直到2020年7月20日86層觀景臺重新開放。第102觀景臺於2020年8月24日重新開放。天文臺的關閉和隨後在國際、國家和地方旅行限制和檢疫下的重新開放導致我們在本季度選擇進行與商譽相關的減值測試。我們聘請了一家第三方評估諮詢公司來執行評估過程。該分析使用了使用第三級不可觀察投入的貼現現金流量法(收益法的一種形式)和指導公司法(市場法的一種形式)的組合。前者的重要假設包括收入和成本預測、加權平均資本成本、長期增長率和所得税考慮，而後者包括指導公司企業價值、收入倍數和控制溢價率。我們審查商譽減值的方法，包括大量的判斷和估計，提供了
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確定是否發生減值的合理依據。根據獨立天文臺呈報單位之商譽減值測試結果(即支付予房地產呈報單位之公司間租金開支後)，吾等釐定天文臺呈報單位之公允價值較其賬面值高出少於15.0確定商譽是否受損的許多因素都不在我們的控制範圍之內，假設和估計在未來一段時間內很可能會發生變化。我們將繼續評估天文臺報告單位商譽的減值，繼續評估可能會再次利用第三方估值諮詢公司。

4. 債務
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，債務包括以下內容(金額以千為單位)：
本金餘額截至2021年9月30日
2021年9月30日2020年12月31日陳述
費率
有效
費率(1)
成熟性
日期(2)
抵押債務以以下方式為抵押：
固定利率按揭債務
大都會中心$85,627 $87,382 3.59 %3.66 %11/5/2024
聯合廣場10號50,000 50,000 3.70 %3.97 %4/1/2026
第三大道1542號30,000 30,000 4.29 %4.53 %5/1/2027
斯坦福德第一廣場(3)
180,000 180,000 4.28 %4.74 %7/1/2027
第三大道1010號和西55街77號36,875 37,477 4.01 %4.22 %1/5/2028
西57街250號180,000 180,000 2.83 %3.23 %12/1/2030
銀行街10號31,329 32,025 4.23 %4.37 %6/1/2032
主幹道383號30,000 30,000 4.44 %4.55 %6/30/2032
百老匯1333號160,000 160,000 4.21 %4.28 %2/5/2033
抵押貸款債務總額783,831 786,884 
高級無擔保票據：(4)
*A系列賽100,000 100,000 3.93 %3.96 %3/27/2025
*B系列125,000 125,000 4.09 %4.12 %3/27/2027
**C系列125,000 125,000 4.18 %4.21 %3/27/2030
*D系列115,000 115,000 4.08 %4.11 %1/22/2028
*E系列160,000 160,000 4.26 %4.27 %3/22/2030
**F系列175,000 175,000 4.44 %4.45 %3/22/2033
**G系列100,000 100,000 3.61 %4.89 %3/17/2032
*H系列75,000 75,000 3.73 %5.00 %3/17/2035
無擔保定期貸款安排 (4)
215,000 215,000 
Libor Plus1.20%
3.57 %3/19/2025
無擔保循環信貸安排 (4)
— — 
Libor Plus1.30%
— 3/31/2025
無擔保定期貸款安排 (4)
175,000 175,000 
Libor Plus1.50%
3.67 %12/31/2026
本金總額2,148,831 2,151,884 
遞延融資成本，淨額
(13,491)(15,235)
總計$2,135,340 $2,136,649 
______________

(1)有效利率是截至2021年9月30日的收益率，包括聲明的利率、遞延融資成本攤銷和與可變利率到固定利率掉期協議相關的利息。
(2)一般情況下，在支付習慣的預付款罰金後，每筆貸款都允許預付。
(3)表示$164百萬按揭貸款，計息4.09%和$16百萬美元貸款，計息6.25%.
(4)截至2021年9月30日，我們遵守了所有債務公約。








12








本金支付
    截至2021年9月30日所需本金支付總額如下(以千為單位)：

年攤銷到期日總計
2021$1,037 $— $1,037 
20225,628 — 5,628 
20237,876 — 7,876 
20247,958 77,675 85,633 
20255,826 315,000 320,826 
此後20,084 1,707,747 1,727,831 
總計$48,409 $2,100,422 $2,148,831 

遞延融資成本
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，遞延融資成本(淨額)包括以下內容(金額以千為單位)：
 2021年9月30日2020年12月31日
融資成本$42,710 $35,365 
減去：累計攤銷(21,388)(17,998)
遞延融資總成本(淨額)$21,322 $17,367 
**與遞延融資成本相關的攤銷費用為$1.1百萬美元和$1.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和3.4300萬美元和300萬美元3.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。
無擔保循環信貸和定期貸款安排

正如我們在截至2021年3月31日的季度10-Q表中更詳細地描述的那樣，2021年第一季度，我們與作為行政代理的美國銀行及其其他貸款方簽訂了經修訂的高級無擔保信貸安排(以下簡稱“信貸安排”)。在2021年第一季度，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)及其其他貸款方簽訂了經修訂的高級無擔保信貸安排(“信貸安排”)，這一點在截至2021年3月31日的季度期間進行了更全面的描述。信貸安排的初始最高本金金額最高可達$1.06520億美元，其中包括美元850.02025年3月31日到期的100萬美元循環信貸安排，以及215.02025年3月19日到期的100萬定期貸款安排。截至2021年9月30日，我們有不是循環信貸安排下的借款和#美元215.0根據定期貸款安排，貸款總額為2.5億美元。

此外，正如在2021年第一季度10-Q中更全面地描述的那樣，我們於2020年3月19日與作為行政代理的富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國協會(National Association)及其其他貸款方簽訂了一項優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)，目前尚未償還。定期貸款安排的原始本金為$175.02000萬美元，2026年12月31日到期。截至2021年9月30日，我們的借款總額為$175.0定期貸款安排項下的1.3億美元。

此外，信貸安排和定期貸款安排的條款都包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與附屬公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。這兩項安排還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低無擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。 管理這兩種設施的協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的治療期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、貸款文件失效、喪失房地產投資信託資格，以及控制權變更的發生。截至2021年9月30日，我們遵守了這些公約。



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高級無擔保票據
此外，優先無擔保票據的條款包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本性變化以及與附屬公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。它還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低無擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。這些協議還包含常規違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契約、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他資不抵債事件、判決、ERISA事件、某些控制權變更交易的發生以及喪失房地產投資信託資格。截至2021年9月30日，我們遵守了這些公約。
5. 應付賬款和應計費用
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，應付賬款和應計費用包括以下內容(金額以千為單位)：
2021年9月30日2020年12月31日
應計資本支出$53,956 $58,057 
應付賬款和應計費用32,101 32,309 
利率互換協議負債4,887 8,849 
應計應付利息3,397 3,219 
付給關聯公司的欠款(125)769 
報告應付賬款和應計費用總額。$94,216 $103,203 

6. 金融工具與公允價值
衍生金融工具
他説：我們使用衍生品金融工具主要是為了管理利率風險，這類衍生品不被認為是投機性的。這些衍生工具通常以利率掉期和遠期協議的形式存在，主要目標是將與投資和融資活動相關的利率風險降至最低。這些安排的對手方是主要金融機構，我們也可能與這些機構有其他金融關係。如果這些交易對手不履行義務，我們將面臨信用風險；然而，我們目前預計不會有任何交易對手無法履行其義務。
    
**我們與我們的衍生品交易對手達成了協議，其中包含一項條款，即如果我們違約或能夠被宣佈違約，我們的任何債務，那麼我們也可能被宣佈違約我們的衍生品義務。截至2021年9月30日，與協議相關的淨負債頭寸(包括應計利息，但不包括對不履行風險的任何調整)的衍生品公允價值為$4.9百萬美元。如果我們在2021年9月30日違反了這些條款中的任何一項，我們可能被要求以協議的終止價值$履行我們的義務。4.9百萬美元。

    截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們有一筆利率LIBOR掉期，總名義價值為1美元。265.0百萬美元。名義價值並不代表對信貸、利率或市場風險的敞口。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們衍生工具的公允價值為(4.9)百萬元及(8.8)，分別計入簡明綜合資產負債表的應付帳款和應計費用。這一利率掉期已被指定為現金流對衝，並對衝與我們現有的可變利率定期貸款安排相關的未來現金流的可變性。

*截至2021年9月30日和2020年9月30日，我們的現金流對衝被認為是非常有效的，未實現淨收益(虧損)為$2.8百萬美元和$2.9截至2021年和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元，未實現淨收益(虧損)為1美元8.52000萬美元和$(13.4)截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，分別與積極和終止的利率風險對衝有關，反映在簡明綜合全面收益表(虧損)中。在與衍生品相關的累計其他綜合虧損中報告的金額將在支付債務利息時重新歸類為利息支出。我們估計(11.0)累計其他綜合虧損中持有的當期餘額淨虧損百萬美元，將在未來12個月內重新分類為利息支出。
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    下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的衍生金融工具的協議條款和公允價值(美元金額以千為單位)：*。
2021年9月30日2020年12月31日
導數名義金額接收速率支付率生效日期到期日資產負債資產負債
利率互換$265,000 1個月倫敦銀行同業拆息2.1485%2017年8月31日2022年8月24日$— $(4,887)$— $(8,849)
    下表顯示了我們指定為現金流對衝的衍生金融工具對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月累計其他全面收益(虧損)的影響(金額以千為單位)：**
截至三個月截至9個月
現金流套期保值的效果2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
在其他綜合收益(虧損)中確認的損益金額$(103)$64 $(139)$(19,340)
從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的虧損額(2,920)(2,873)(8,687)(5,986)
*下表顯示了我們指定為現金流對衝的衍生金融工具對截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的濃縮綜合運營報表的影響(金額以千計)：
截至三個月截至9個月
現金流套期保值的效果2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
在簡明合併經營報表中列示的利息支出總額，其中記錄了現金流量套期保值的影響$(23,577)$(23,360)$(70,553)$(66,906)
從累計其他綜合虧損中重新分類為利息支出的虧損額(2,920)(2,873)(8,687)(5,986)

公允估值

    2021年9月30日和2020年12月31日的估計公允價值由管理層使用現有市場信息和適當的估值方法確定。要解讀市場數據和制定估計公允價值，需要相當大的判斷力。因此，本文提出的估計不一定代表我們處置金融工具所能變現的金額。使用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

此外，衍生品工具的公允價值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。儘管大多數用於評估我們的衍生品價值的投入都屬於公允價值等級的第二級，但與我們的衍生品相關的信用估值調整利用了第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估我們自己和我們的交易對手違約的可能性。根據每份合同的公允價值確定的此類信貸估值調整對整體估值的影響不大。因此，我們所有的衍生品都被歸類為公允價值等級的第二級。

根據我們應付抵押票據、優先無擔保票據-A、B、C、D、E、F、G和H系列-無擔保定期貸款安排和無擔保循環信貸安排的公允價值，這些貸款安排是使用3級投入確定的，是通過使用我們可以進行類似借款的當前利率對未來現金流進行貼現來估計的。

    下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日我們的金融工具的賬面價值和估計公允價值(金額以千為單位)：
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2021年9月30日
估計公允價值
攜帶
價值		總計1級2級3級
計入應付帳款和應計費用的利率互換$4,887 $4,887 $— $4,887 $— 
應付按揭票據773,925 790,407 — — 790,407 
高級無抵押票據-A、B、C、D、E、F、G和H系列973,320 999,220 — — 999,220 
無擔保定期貸款安排388,095 390,000 — — 390,000 
    
2020年12月31日
估計公允價值
攜帶
價值		總計1級2級3級
計入應付帳款和應計費用的利率互換$8,849 $8,849 $— $8,849 $— 
應付按揭票據775,929 808,294 — — 808,294 
高級無抵押票據-A、B、C、D、E、F、G和H系列973,159 1,039,857 — — 1,039,857 
無擔保定期貸款安排387,561 390,000 — — 390,000 
關於金融工具公允價值的披露是基於我們截至2021年9月30日和2020年12月31日獲得的相關信息。雖然吾等並不知悉任何會對合理公允價值金額有重大影響的因素，但該等金額並未就該等財務報表進行全面重估，因為該日期及目前對公允價值的估計可能與本文所載金額有重大差異。

7. 租契
出租人    
**我們將各種空間出租給租户，租期從一至21好幾年了。某些租約有附加條款的續訂選項。這些租約規定了基本月租金和房地產税的報銷，與消費者價格指數(CPI)掛鈎的上漲，或被稱為運營費用上漲的公共區域維護。運營費用報銷反映在我們9月30日、2021年和2020年的精簡合併運營報表中，作為租金收入。

租金收入包括固定支付和可變支付。固定付款主要涉及基本租金，可變付款主要涉及某些物業運營成本的租户費用報銷。截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三個月和九個月的租金收入構成如下(單位：千)：
截至三個月截至9個月
租金收入2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
固定付款$124,764 $122,976 $374,968 $375,882 
可變支付金14,794 16,933 45,618 50,139 
租金總收入$139,558 $139,909 $420,586 $426,021 

截至2021年9月30日，我們有權就將於2039年之前的不同日期到期的不可取消運營租賃獲得以下未來合同最低租賃付款(不包括運營費用報銷)(金額以千為單位)：

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2021年剩餘時間$128,461 
2022489,237 
2023479,784 
2024443,878 
2025404,477 
此後1,956,833 
$3,902,670 

上述未來最低租賃付款不包括租户回收以及高於和低於市場租賃無形資產的淨增值。一些租約通常在支付終止費後受到終止選擇權的約束。上表是在假設未行使此類選項的情況下編制的。
承租人
他説：我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們的運營租賃協議涉及三土地租賃資產，並反映在#美元的使用權資產中。28.9百萬美元，租賃負債為$28.9截至2021年9月30日，我們的合併資產負債表中有100萬美元。使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。使用權資產和負債在開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認。可變租賃付款被排除在使用權資產和租賃負債之外，並在產生這些付款義務的期間確認。
據報道，土地租賃將在2050年至2077年之間到期，包括延期選擇權，沒有可變付款或剩餘價值擔保。由於我們的租賃不提供隱含利率，在確定租賃付款現值時，我們根據ASU No.2016-02租賃(主題842)通過之日提供的信息來確定遞增借款利率。用於計算截至2021年9月30日使用權資產和租賃負債的加權平均增量借款利率為4.5%。與我們的經營租賃相關的租賃支付的租金費用在租賃的不可撤銷期限內以直線基礎確認。截至2021年9月30日的加權平均剩餘租賃期限為48.6好幾年了。

    截至2021年9月30日，下表彙總了我們未來的最低租賃付款，通過我們的增量借款利率折現，以計算我們租賃的租賃負債(金額以千為單位)：
2021年剩餘時間$380 
20221,518 
20231,518 
20241,518 
20251,518 
此後65,262 
未貼現現金流合計71,714 
現值折扣(42,769)
土地租賃負債$28,945 
8. 承諾和或有事項
法律程序
**除下文所述外，截至2021年9月30日，吾等並無涉及任何重大訴訟，據吾等所知，除與租户發生糾紛等日常訴訟外，吾等或吾等物業並無任何重大訴訟受到威脅。吾等相信，該等行動可能導致的成本及相關負債(如有)不會對吾等的濃縮綜合財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響。
*如之前披露的那樣，2014年10月，12在本公司首次公開發行(“招股”)之前，擁有帝國大廈費用所有權的帝國大廈聯合公司(“ESBA”)的前投資者(“申索人”)向美國仲裁協會提交了針對Peter L.Malkin，Anthony E.Malkin，
17








小Thomas N.Keltner，Jr.和我們的子公司ESRT MH Holdings LLC，ESBA的前主管(“受訪者”)。索賠聲明(後來也向紐約聯邦法院提交，目的是明確提出訴訟時效)指控違反受託責任和與發售和組建交易相關的索賠，並尋求金錢損害賠償和聲明性救濟。索賠人選擇退出之前的集體訴訟，提出類似的索賠，並經法院批准解決。受訪者提交了答覆和反訴。2015年3月，聯邦法院的行動在各方同意的情況下被擱置，等待仲裁。仲裁聽證會於2016年5月開始，2018年8月結束。2020年8月26日，仲裁小組發佈了一項裁決，駁回了所有索賠人的索賠，但有一項例外，仲裁小組裁定索賠人約為#美元。1.2百萬美元，包括七年了利息截止到2020年10月2日。這筆金額在截至2020年12月31日的年度綜合營業報表中記錄為IPO訴訟費用。
答辯人認為，這種有利於索賠人的裁決完全沒有道理，並試圖撤銷這部分裁決。2021年9月27日，法院駁回了被申請人的騰退動議，並以上述金額(包括累計利息)作出判決。受訪者正在考慮他們對這一裁決的選擇。此外，聯邦法院訴訟中的某些原告試圖在該案中向被告提出索賠。受訪者認為，任何這樣的説法都是沒有價值的。負責該訴訟的地方法官發佈了一份報告和建議，駁回了索賠人的索賠；地區法官將決定是否採納該報告和建議。

根據與我們的董事、高管和榮譽董事長安東尼·E·馬爾金(Anthony E.Malkin)、彼得·L·馬爾金(Peter L.Malkin)和小託馬斯·N·凱爾特納(Thomas N.Keltner，Jr.)達成的賠償協議。我們對本仲裁有抗辯和賠償的權利。
資金不足的資本支出

從2021年9月30日開始，我們估計我們將產生大約$85.2根據現有租賃協議，我們物業的資本支出(包括租户改善和租賃佣金)為100萬美元。我們預計將通過運營現金流、額外的物業抵押融資、我們的無擔保信貸安排、手頭現金和其他借款為這些資本支出提供資金。未來的房地產收購可能需要大量的資本投資，用於翻新和租賃成本。我們預計，這些融資要求將以類似的方式得到滿足。
信用風險集中
使我們面臨信用風險的其他金融工具主要包括現金和現金等價物、限制性現金、短期投資、租户和其他應收賬款以及遞延租金應收賬款。截至2021年9月30日，我們在各大金融機構持有現金和現金等價物，並限制超過聯邦存款保險公司承保金額的現金餘額。
資產報廢義務
**我們被要求計入因收購、建造、開發和/或正常運營我們的物業而產生的法律義務的報廢費用，這些費用是我們有法律義務支付的，這些費用是由於收購、建設、開發和/或正常運營該等物業而產生的。退役包括出售、遺棄或處置財產。根據該標準，有條件資產報廢義務代表進行資產報廢活動的法律義務，在該活動中，結算的時間和/或方法取決於可能在公司控制範圍內或可能不在公司控制範圍內的未來事件，如果債務的公允價值能夠合理估計，則必須記錄有條件資產報廢義務的負債。環境現場評估和調查發現，我們的某些物業存在石棉或含石棉的建築材料。截至2021年9月30日，管理層沒有計劃以可能觸發聯邦和其他適用的石棉移除法規的方式移除或更改這些物業，因此，從這些物業中移除石棉或含石棉建築材料的義務具有無法確定的結算日期。因此，我們無法合理估計相關有條件資產報廢債務的公允價值。但是，正在進行的石棉消減、維護計劃和其他必要的文件按要求執行，相關費用在發生時計入費用。
其他環境事宜
但是，我們的某些物業已經檢查過污染物造成的土壤污染，這可能發生在我們擁有這些物業之前，或者隨後與其開發和/或使用相關的情況。這類物業的必要補救工作已經完成，截至2021年9月30日，管理層認為，除了按照相關當局的授權維護受影響的場地並提交所需文件外，沒有其他與環境補救相關的義務。所有此類維護費用均在發生時計入費用。我們預計與上述相關的環境問題的解決不會對我們的業務、資產、綜合財務狀況、經營結果或流動資金產生實質性影響。然而，我們不能肯定我們已經確定了所有的環境責任。
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在我們的物業，我們已採取或將採取所有必要的補救行動，或我們將得到賠償，全部或全部，如果發生此類環境責任的情況下，我們的物業，或我們將採取一切必要的補救行動，以確保我們的物業已經或將採取一切必要的補救行動。
保險承保範圍
**我們對我們的物業類型和金額進行保險，並提供免賠額，我們認為這些保險與類似物業的業主通常獲得的保險範圍一致。
9. 權益
股份和單位
我們擁有經營合夥企業的經營合夥單位(“OP單位”)和我們的普通股份額，其經濟特徵與他們獲得經營合夥企業相同的單位利潤分配的經濟特徵基本相同。論一年期發行週年紀念日後，運營單位可以申請贖回現金；然而，我們擁有唯一和絕對的決定權，以及足夠的授權普通股，可以將運營單位兑換成一年一次的普通股。一-買一送一的基礎，而不是現金。
2019年5月16日，帝國地產信託公司帝國地產運營公司2019年股權激勵計劃(簡稱2019年計劃)獲得股東批准。2019年計劃規定向我們公司和經營合夥企業的董事、員工和顧問提供獎勵，包括期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、業績獎勵、股息等價物和其他基於股權的獎勵。總計約為2019年5月16日，我們的股東批准了2019年股權激勵計劃。2019年計劃規定向我們公司和運營合夥企業的董事、員工和顧問提供獎勵，包括期權、限制性股票、限制性股票單位、股票增值權、業績獎勵、股息等價物和其他基於股權的獎勵。11.0根據2019年計劃授予的獎勵，我們授權發行100萬股普通股。我們不會根據首次修訂和重新修訂的帝國地產信託公司和帝國地產OP，L.P.2013股權激勵計劃(“2013計劃”，以及與2019年計劃統稱為“該計劃”)頒發任何新的股權獎勵。根據2019年計劃和2013年計劃的任何獎勵，除行使外，被沒收、取消或以其他方式終止的A類普通股股份將被重新加入根據2019年計劃可供發行的A類普通股股份中。根據2019年計劃或2013年計劃行使股票期權或結算獎勵以支付行使價格或預扣税款的股份，以及未在行使股票增值權股票結算時發行的股票增值權股份，將不會重新計入2019年計劃下可供發行的A類普通股。此外，在公開市場回購的A類普通股股份將不會重新加入根據2019年計劃可供發行的A類普通股股份。
長期激勵計劃(LTIP)單位是經營合夥人中的一類特殊的合夥人利益。每個獲獎的LTIP單位將被視為相當於根據該計劃獎勵一股股票，從而減少了其他股權獎勵的可獲得性一-以人為本。
此外，LTIP單位的歸屬期限(如果有)將在發行時確定。根據LTIP單位的條款，營運合夥企業將在某些特定事件發生時為税務目的重估其資產價值，自授權日起至該等事件發生為止的任何估值增加將首先分配給LTIP單位的持有人，使該等持有人的資本賬户與OP單位持有人的資本賬户相等。除任何商定的例外情況外，一旦授予LTIP單位並達到與OP單位持有人的平價，LTIP單位即可轉換為運營夥伴關係中的OP單位一-以人為本。
所有受時間歸屬的LTIP單位，無論是否歸屬，都會獲得與OP單位相同的單位分配，後者相當於我們普通股的每股股息(包括常規股息和特別股息)。接受市場化歸屬的LTIP單位收到10目前此類分配的百分比，除非和直到根據績效賺取此類LTIP單位，屆時他們將收到應計和未支付的90%，並將開始接收100此後此類分佈的百分比。

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    以下是普通股股東應佔淨虧損以及發行我們的A類股票以換取將運營單位轉換為普通股的情況(以千計)：
截至三個月截至9個月
 2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
普通股股東應佔淨虧損$(6,977)$(8,204)$(7,523)$(16,502)
將運營單位轉換為普通股的額外實收資本增加914 2,419 7,755 24,153 
普通股股東應佔淨收益(虧損)的變化和非控股權益的轉移$(6,063)$(5,785)$232 $7,651 
**截至2021年9月30日，有285,104,512已發行普通股和運營單位，其中173,292,301，或60.8%，為我們所有，並且111,812,211，或39.2%的股份由其他合夥人擁有，包括某些董事、高級管理人員和其他執行管理層成員。
股票和公開交易的運營合夥單位回購計劃
**我們的董事會重新授權回購至多美元500截至2021年12月31日，我們的A類普通股和運營夥伴的ES系列、250系列和60系列的運營合作伙伴單位將達到100萬股。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營合夥公司的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們酌情決定，並將受到股價、可獲得性、交易量和一般市場狀況的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以自行決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。

下表彙總了我們在截至2021年9月30日的三個月中每月購買的股權證券：
期間購買的股份總數加權平均每股支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數可供將來購買的最大近似美元值(以千為單位)
2021年7月— $— — $496,467 
2021年8月403,831 $10.54 403,831 $492,212 
2021年9月221,771 $10.17 221,771 $489,958 
    
私人永續優先單位
**截至2021年9月30日，有4,664,0382019系列首選單元(“2019系列首選單元”)和1,560,3602014系列私人永久首選單元(“2014系列首選單元”)。2019年系列優先股的清算優先權為$13.52每單位，並有權獲得累計優惠的年度現金分配$0.70每單位每季度應付欠款。2019年系列優先股不可由持有者選擇贖回，僅在特定指定活動的情況下才可由我們選擇贖回。清盤優先權為$的2014系列優先單位16.62每單位，並有權獲得累計優惠的年度現金分配$0.60每單位每季度應付欠款。2014系列優先股不可由持有者選擇贖回，並且僅在特定指定活動的情況下才可由我們選擇贖回。

股息和分配
**支付給普通股股東的股息總額為$6.1百萬美元和$12.1截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和2000萬及$37.2截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。支付給運營單位持有人的分配總額(不包括公司間分配)為#美元。3.9百萬美元和$7.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和2000萬及$25.0截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。支付給優先單位持有人的分派總額為$1.1百萬
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及$3.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和1.1300萬美元和300萬美元3.1截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。
激勵性和股份制薪酬
據報道，這些計劃規定向董事、員工和顧問授予股票期權、限制性股票、股息等價物、股票支付、績效股票、LTIP單位、股票增值權和其他激勵獎勵。一組11.0根據2019年計劃授予的獎勵，授權發行我們的普通股100萬股，截至2021年9月30日，7.7仍有100萬股普通股可供未來發行。
2021年8月，我們將2019年計劃下的LTIP單位授予執行副總裁兼首席財務官Christina Chiu，包括8,772受基於時間的歸屬的LTIP單位和26,930受市場化歸屬的LTIP單位，公平市值為$0.0752000萬美元用於基於時間的歸屬獎勵和$0.152000萬美元用於基於市場的歸屬獎勵。以時間為基礎的歸屬的獎勵按比例結束。四年了從2021年1月1日起，一般以她繼續受僱為準。第一筆分期付款將於2022年1月1日到期，其餘分期付款將在2022年1月1日之後歸屬於三等額的年度分期付款。LTIP單位的歸屬受基於市場的歸屬的約束，其基礎是達到相對總股東回報門檻超過三年制表演期，從2021年1月1日開始。在完成三年制在績效期間，我們的薪酬和人力資本委員會將根據我們相對於與獎勵相關的LTIP單位獎勵協議中規定的績效障礙的表現，確定她有權獲得的LTIP單位數量。然後這些單位就會被賦予二分期付款，第一期於2024年1月1日歸屬，第二期於2025年1月1日歸屬，一般以她在該日繼續受僱為條件。
*基於時間的股權獎勵的基於股份的薪酬以授予日獎勵的公允價值計量，並在(I)規定的歸屬期間較短的期間以直線方式確認為費用，通常情況下三, 四或五年，或(Ii)由獲批給之日起至該僱員成為符合退休資格之日止的一段期間，而該段期間可在獲批給時發生。當僱員年滿(I)歲時，該僱員即符合退休資格。65及(Ii)該僱員首次完成工作的日期十年為我們或我們的附屬公司提供持續服務。在2020年第二季度，董事會批准將退休年齡的定義從60至65從2020年3月根據2019年計劃頒發的贈款開始。基於市場的股權獎勵的股票薪酬以授予之日獎勵的公允價值計量，並以直線方式確認為費用。三或四年了取決於退休資格。
對於基於市場的LTIP單位，使用蒙特卡羅模擬模型估計獎勵的公允價值，並在LTIP單位不能贖回或轉讓的限制期內進行貼現，以及LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時與普通單位相等的不確定性。我們的股票價格以及比較指數的價格被假設遵循幾何布朗運動過程。幾何布朗運動是在金融市場建模時的一個常見假設。在金融市場建模時，我們假設LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時與普通單位的賬面資本賬户相等。我們假設股票價格以及比較指數的價格遵循幾何布朗運動過程。幾何布朗運動是在金融市場建模時常見的假設。因為它允許建模數量(在本例中為股價)與其當前值隨機變化，並採用任何大於零的值。因此，我們的股價和比較指數的回報的波動性是基於隱含波動性和歷史波動性使用六年制回顧期間。業績期間股票價格的預期增長率是在考慮授予日的無風險比率的情況下確定的。對於以時間為基礎的LTIP單位獎勵，獎勵的公允價值是基於授予日我們股票的公允價值進行估計的，在此期間，LTIP單位不能贖回或轉讓，以及關於LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時將與普通單位相等的不確定性。對於限制性股票獎勵，我們將根據以下方面的不確定性進行評估：LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時將與普通單位的賬面資本賬户相等。對於基於時間的LTIP單位獎勵，我們根據LTIP單位不能贖回或轉讓期間的股票公允價值以及關於LTIP單位的賬面資本賬户是否以及何時與普通單位相等的不確定性來估計。
在截至2021年9月30日的9個月內發行的所有LTIP單位和限制性股票的價值為美元。20.0百萬美元。每單位或每股公允價值的加權平均數為$。8.522021年發放的贈款。2021年授予的單位或股份在相應的授予日期使用以下假設進行估計：2.0至5.3年，股息率為2.60%，無風險利率從0.12%至0.32%，預期價格波動從36.0%至53.0%。2021年沒有發行或發行其他股票期權、股息等價物或股票增值權。
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    以下為截至2021年9月30日的9個月限制性股票和LTIP單位活動摘要：
限制性股票LTIP單元加權平均授予公允價值
截至2020年12月31日的未歸屬餘額217,700 7,750,284 $6.94 
既得(71,944)(992,776)11.53 
授與123,359 2,230,579 8.52 
被沒收或不勞而獲(41,950)(1,449,361)5.67 
2021年9月30日的未歸屬餘額227,165 7,538,726 $7.03 
*LTIP單位和限制性股票獎勵在會計上被視為在(I)受贈人年滿#歲之日(以較晚者為準)立即歸屬60或65，及(Ii)承授人首次完成的日期十年為我們公司或其附屬公司提供持續服務。對於符合條件的獎勵協議，我們在授予日確認基於時間的獎勵的非現金補償費用，並在基於市場的獎勵的授權期內按比例確認非現金補償費用，因此，我們確認了$0.7百萬美元和$2.1截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和0.4300萬美元和300萬美元2.3截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。未確認的補償費用為$2.32021年9月30日，百萬美元，將在加權平均期間確認2.5好幾年了。
除去LTIP部門的其餘部分和限制性股票獎勵，我們在歸屬期間按比例確認非現金薪酬支出，因此，我們確認非現金薪酬支出為$。4.7百萬美元和$13.3截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和5.1300萬美元和300萬美元17.9截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為2.5億美元。未確認的補償費用為$28.12021年9月30日，百萬美元，將在加權平均期間確認2.4好幾年了。
























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每股收益
    截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的每股收益計算如下(金額以千計，每股金額除外)：
截至三個月截至9個月
2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
分子-基本：
淨損失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
非控股權益應佔淨虧損4,256 5,115 4,591 10,244 
分配給未歸屬股份的收益(9)(24)(18)(60)
普通股股東應佔淨虧損-基本$(6,986)$(8,228)$(7,541)$(16,562)
分子-稀釋：
淨損失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
分配給未歸屬股份的收益(9)(24)(18)(60)
普通股股東應佔淨虧損-攤薄$(11,242)$(13,343)$(12,132)$(26,806)
分母：
加權平均流通股-基本172,494 173,048 172,487 176,299 
運營合夥單位105,222 107,892 105,342 109,341 
稀釋證券的影響：
**基於股票的薪酬計劃— — — — 
加權平均流通股-稀釋277,716 280,940 277,829 285,640 
每股收益：
基本信息$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
稀釋$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
有兩個人在一起。1,084,264和997,811截至2021年9月30日的三個月和九個月的反稀釋股份和LTIP單位，以及零和169,848截至2020年9月30日的三個月和九個月的反稀釋股份和LTIP單位。


10. 關聯方交易

監管費收入
**我們從與我們的董事長兼首席執行官安東尼·E·馬爾金(Anthony E.Malkin)有關聯的實體那裏賺取了美元的監管費0.3百萬美元和$0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和0.8300萬美元和300萬美元0.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。這些費用包括在第三方管理費和其他費用中。
物業管理費收入
**我們從與安東尼·E·馬爾金(Anthony E.Malkin)有關聯的實體那裏賺取物業管理費$0.1百萬美元和$0.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和0.2300萬美元和300萬美元0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。這些費用包括在第三方管理費和其他費用中。
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其他
**我們收到的租金一般是按市場租金計算的5,447從與安東尼·E·馬爾金(Anthony E.Malkin)有關聯的實體那裏租賃的面積為2平方英尺一我們的財產。根據租約，承租人有權取消租約，而無需特別支付90提前幾天通知。我們還與這些租户簽訂了共享使用協議，將租用的物業的一部分作為我們的榮譽主席兼員工彼得·L·馬爾金的辦公地點，利用大約15%的空間，我們為此向租户支付可按比例分攤的費用份額。我們還與這些實體簽訂了協議，不包括物業和企業，為它們提供與計算機有關的一般支持服務。總收入合計$0.1百萬美元和$0.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為100萬美元和0.2300萬美元和300萬美元0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月分別為3.5億美元。
11. 細分市場報告
**我們已經確認了這一點。二需要報告的部分：(1)房地產和(2)天文臺。我們的房地產部門包括與我們傳統房地產資產的所有權、管理、運營、收購、重新開發、重新定位和處置相關的所有活動。我們的天文臺部分包括帝國大廈86層和102層天文臺的運營。這些二業務線被分開管理，因為每個業務需要不同的支持基礎設施，提供不同的服務，並且具有不同的經濟特徵，如所需的投資、收入流和營銷策略。我們對部門間銷售和租賃進行會計處理，就好像銷售或租賃是給第三方的一樣，也就是按當前的市場價格計算。

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月每個部門的部門淨收入(虧損)的組成部分(金額以千為單位)：

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截至2021年9月30日的三個月
房地產天文臺段間消除總計
收入：
租金收入$139,558 $— $— $139,558 
公司間租金收入5,310 — (5,310)— 
天文臺收入— 12,796 — 12,796 
租賃終止費11,321 — — 11,321 
第三方管理費及其他費用314 — — 314 
其他收入和費用921 138 — 1,059 
總收入157,424 12,934 (5,310)165,048 
運營費用：
物業運營費用33,357 — — 33,357 
公司間租金費用— 5,310 (5,310)— 
地租費用2,331 — — 2,331 
一般和行政費用14,427 — — 14,427 
天文臺費用— 6,370 — 6,370 
房地產税29,566 — — 29,566 
折舊及攤銷65,759 35 — 65,794 
總運營費用145,440 11,715 (5,310)151,845 
營業總收入11,984 1,219 — 13,203 

其他收入(費用)：
利息收入211 — — 211 
利息支出(23,577)— — (23,577)
所得税前收入(虧損)(11,382)1,219 — (10,163)
所得税(費用)福利53 (73)— (20)
淨收益(虧損)$(11,329)$1,146 $— $(10,183)
細分資產$3,870,142 $242,021 $— $4,112,163 
分部資產支出$21,349 $— $— $21,349 
25








截至2020年9月30日的三個月
房地產天文臺段間消除總計
收入：
租金收入$139,909 $— $— $139,909 
公司間租金收入(2,233)— 2,233 — 
天文臺收入— 4,419 — 4,419 
租賃終止費331 — — 331 
第三方管理費及其他費用283 — — 283 
其他收入和費用1,633 — — 1,633 
總收入139,923 4,419 2,233 146,575 
運營費用：
物業運營費用33,836 — — 33,836 
公司間租金費用— (2,233)2,233 — 
地租費用2,331 — — 2,331 
一般和行政費用14,517 — — 14,517 
天文臺費用— 5,931 — 5,931 
房地產税31,196 — — 31,196 
減損費用2,103 — — 2,103 
折舊及攤銷44,679 54 — 44,733 
總運營費用128,662 3,752 2,233 134,647 
營業總收入11,261 667 — 11,928 

其他收入(費用)：
利息收入360 6 — 366 
利息支出(23,360)— — (23,360)
IPO訴訟費用(1,165)— — (1,165)
所得税前收入(虧損)(12,904)673 — (12,231)
所得税(費用)福利(196)158 — (38)
淨收益(虧損)$(13,100)$831 $— $(12,269)
細分資產$3,771,476 $239,238 $— $4,010,714 
分部資產支出$30,831 $516 $— $31,347 
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截至2021年9月30日的9個月
房地產天文臺段間消除總計
收入：
租金收入$420,586 $— $— $420,586 
公司間租金收入16,271 — (16,271)— 
天文臺收入— 23,758 — 23,758 
租賃終止費15,949 — — 15,949 
第三方管理費及其他費用917 — — 917 
其他收入和費用2,412 138 — 2,550 
總收入456,135 23,896 (16,271)463,760 
運營費用：
物業運營費用92,429 — — 92,429 
公司間租金費用— 16,271 (16,271)— 
地租費用6,994 — — 6,994 
一般和行政費用42,369 — — 42,369 
天文臺費用— 16,226 — 16,226 
房地產税92,367 — — 92,367 
折舊及攤銷155,244 95 — 155,339 
總運營費用389,403 32,592 (16,271)405,724 
營業總收入(虧損)
66,732 (8,696)— 58,036 
其他收入(費用)：
利息收入494 3 — 497 
利息支出(70,553)— — (70,553)
提前清償債務損失(214)— — (214)
所得税前虧損(3,541)(8,693)— (12,234)
所得税(費用)福利(365)3,636 — 3,271 
淨損失$(3,906)$(5,057)$— $(8,963)
分部資產支出$64,655 $4 $— $64,659 
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截至2020年9月30日的9個月
房地產天文臺段間消除總計
收入：
租金收入$426,021 $— $— $426,021 
公司間租金收入13,356 — (13,356)— 
天文臺收入— 24,049 — 24,049 
租賃終止費1,575 — — 1,575 
第三方管理費及其他費用930 — — 930 
其他收入和費用5,254 — — 5,254 
總收入447,136 24,049 (13,356)457,829 
運營費用：
物業運營費用105,054 — — 105,054 
公司間租金費用— 13,356 (13,356)— 
地租費用6,994 — — 6,994 
一般和行政費用48,617 — — 48,617 
天文臺費用— 18,087 — 18,087 
房地產税90,029 — — 90,029 
減損費用6,204 — — 6,204 
折舊及攤銷143,522 87 — 143,609 
總運營費用400,420 31,530 (13,356)418,594 
營業總收入(虧損)46,716 (7,481)— 39,235 
其他收入(費用)：
利息收入2,438 91 — 2,529 
利息支出(66,906)— — (66,906)
提前清償債務損失
(86)— — (86)
IPO訴訟費用(1,165)— — (1,165)
所得税前虧損(19,003)(7,390)— (26,393)
所得税(費用)福利(692)3,486 — 2,794 
淨損失$(19,695)$(3,904)$— $(23,599)
分部資產支出$77,503 $2,748 $— $80,251 

在2020年第二季度，我們註銷了$4.1在我們的房地產部門，由於紐約市第97號地方法及其對天然氣燃燒碳的測量，導致經濟上不可行的房地產部門綜合熱電/宂餘現場發電項目的先前支出為1.8億美元，將產生罰款。在2020年第三季度，我們還衝銷了$2.1我們房地產部門的一個套裝開發項目的先前支出為2000萬美元，由於新冠肺炎疫情導致用户重新考慮，該項目被叫停。在截至2020年9月30日的9個月裏，美元6.22000萬美元的核銷在簡明綜合經營報表中顯示為減值費用。
12. 後續事件

2021年10月26日，我們簽署了購買二曼哈頓的多個家庭資產總計625住宅單位，購買總價約為$3072000萬美元，包括大約$186承擔的債務中有1.8億美元。物業的其中一名主要現有業主的附屬公司將保留10%股權，並將繼續擔任物業經理。

這筆交易是有條件的，這些條件的滿足程度取決於第三方和我們的行動。因此，不能保證交易可以或將會結束。

28








項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除文意另有所指外，本節中提及的“本公司”、“本公司”和“本公司”均指本公司及其合併子公司。以下與我們合併財務報表相關的討論應與本Form 10-Q季度報告和我們截至2020年12月31日年度Form 10-K年度報告中的財務報表及其附註一起閲讀。
前瞻性陳述
此外，這份Form 10-Q季度報告包含經修訂的1933年證券法第27A節(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)所指的前瞻性陳述。我們打算將這些前瞻性陳述納入1995年“私人證券訴訟改革法”中有關前瞻性陳述的安全港條款，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。您可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“打算”、“計劃”、“估計”、“考慮”、“目標”、“繼續”、“將”或“預期”，或者這些詞語和短語或類似詞語的否定意義。特別是，與我們的資本資源、投資組合業績、股息政策和經營結果有關的陳述都含有前瞻性陳述。同樣，我們所有有關業務、收購、預期市場狀況、人口統計數據和業務結果帶來的投資組合預期增長的陳述都是前瞻性陳述。

前瞻性陳述受到重大風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性很難預測，通常超出我們的控制範圍，您不應依賴它們作為對未來事件的預測。前瞻性陳述依賴於假設、數據或方法，這些假設、數據或方法可能是不正確或不精確的，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的事務和事件會按照描述的方式發生(或者根本不會發生)。

除其他因素外，以下因素可能會導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同：(I)新冠肺炎疫情對經濟、政治和社會的影響以及與之相關的不確定性；(Ii)涉及公司的法律訴訟的解決；(Iii)對辦公或零售空間的需求減少，包括新冠肺炎疫情的影響；(Iv)我們業務戰略的變化；(V)影響我們的辦公、零售、廣播或其他設施使用的技術和市場競爭的變化；(Vi)國內或國際旅遊業的變化，包括由於健康危機，如新冠肺炎大流行、地緣政治事件和/或貨幣匯率，可能導致天文臺參觀者人數下降；(Vii)租户違約、提前終止租約或不續約；(Viii)由於利率變化和其他因素，包括2021年後可能逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率，公司的借款成本增加；(Ix)房地產估值和減值費用下降；(X)終止或終止租約；(Viii)由於利率變化和其他因素，包括可能在2021年之後逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率，導致公司借款成本增加；(Ix)房地產估值和減值費用下降；(X)終止或(Xi)我們償還、再融資、重組或延長到期債務的能力的改變，以及我們根據提款條件和財務契約借入更多資金的能力可能受到的限制；(Xii)租金下降或空置率上升；(Xiii)我們未能成功地重新開發和重新定位物業，或未能成功或按預期時間表或預期成本執行任何新計劃的資本項目；(Xiv)在物色物業進行收購和完成收購方面遇到困難；(Xv)與我們的發展項目有關的風險(包括, (Xvii)我們未能取得房地產投資信託基金(REIT)的資格；(Xviii)與惡劣天氣條件、海平面上升和自然災害有關的環境不確定性和風險；以及(Xix)我們有關ESG指標、目標和指標的方法和估計的準確性、租户合作報告ESG指標和實現ESG目標和指標的意願和能力，以及其影響。(Xi)有關ESG指標、目標和指標的方法和估計的準確性；(Xvii)我們沒有資格成為房地產投資信託基金(“REIT”)的資格；(Xviii)與不利天氣條件、海平面上升和自然災害相關的環境不確定性和風險；以及(Xix)有關ESG指標、目標和指標的方法和估計的準確性、租户合作報告ESG指標和實現ESG目標和指標的能力及其影響欲進一步討論這些和其他可能影響公司未來業績、業績或交易的因素，請參閲公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q和截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中題為“風險因素”的章節，以及公司隨後提交給證券交易委員會的文件中描述的其他風險。

雖然前瞻性陳述反映了公司的誠信信念，但它們不是對未來業績的保證。除非適用法律另有要求，否則公司沒有義務公開更新或修訂任何前瞻性陳述，以反映本季度報告10-Q表格公佈之日之後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。潛在投資者不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於公司目前掌握的信息。

29








概述
    我們是一家自營和自營的房地產投資信託基金，擁有、管理、運營、收購和重新定位曼哈頓和大紐約大都市區的寫字樓和零售物業。
截至2021年9月30日的三個月的亮點包括：

•本公司應佔淨虧損700萬美元，實現運營核心資金(“核心FFO”)5530萬美元。
•不包括租賃終止費的同店物業現金淨營業收入較2020年第三季度下降5.7%，主要原因是入住率下降導致收入減少，2021年第三季度全球品牌集團(Global Brands Group)的收入部分被視為租金收入，部分被視為一年期間的租賃終止收入和沖銷。
•隨着參觀人數的持續增加，帝國大廈天文臺2021年第三季度的收入從2021年第二季度的840萬美元增加到1280萬美元。天文臺2021年第三季度的淨營業收入為640萬美元，這是自新冠肺炎大流行以來連續第二個季度出現正噪聲，第二季度收益貢獻增加了一倍多。
•已實現租賃終止費用為1130萬美元。為了與歷史慣例保持一致，我們在計算FFO和核心FFO時計入了租賃終止費。
•簽署了34份新的、續簽的和擴建的租約，總計268,055平方英尺的可出租面積。這包括曼哈頓寫字樓投資組合中的21份租約，總面積為212,301平方英尺。
•2021年第三季度總賬單的95%，穩定，與最近幾個季度一致。

•在第三季度和2021年10月26日，該公司以每股10.41美元的加權平均價回購了650萬美元的普通股。這使得自2020年3月5日股票回購計劃開始至2021年10月26日的累計回購總額達到1.538億美元，加權平均價為每股8.41美元。
*截至2021年9月30日，我們的總投資組合包含1010萬平方英尺的可出租辦公和零售空間。我們擁有14個寫字樓物業(包括3個長期土地租賃權益)，包括大約940萬平方英尺的可出租辦公空間。其中9處房產位於曼哈頓中城市場，總計約760萬平方英尺的可出租辦公空間，其中包括帝國大廈(Empire State Building)。我們曼哈頓的寫字樓物業在一樓和/或連續樓層還包含大約50萬平方英尺的主要零售空間，可出租面積總計約為50萬平方英尺。我們剩下的五個寫字樓物業分別位於康涅狄格州費爾菲爾德縣和紐約州威徹斯特縣，總面積約為180萬平方英尺。這五處房產的大部分面積位於人口稠密的大都市社區，可以立即到達公共交通工具。此外，我們有權在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德運輸中心(Stamford Transportation Center)獲得土地，毗鄰我們的一處寫字樓物業，這將支持開發約40萬平方英尺的可出租寫字樓和車庫。我們的投資組合包括位於曼哈頓的四個獨立零售物業和位於康涅狄格州韋斯特波特市中心的兩個獨立零售物業，總面積約為20萬平方英尺。
他説，帝國大廈是我們的旗艦物業。帝國大廈通過其寫字樓和零售租賃、天文臺運營和廣播牌照以及相關的租賃空間為我們提供了多樣化的收入來源。我們的天文臺業務是一個單獨的報告部分。我們的天文臺運作受到曼哈頓遊客活動規律的影響，目前受到新冠肺炎大流行的影響。從歷史上看，在新冠肺炎疫情爆發之前，我們全年觀測站收入的16.0%到18.0%是在第一季度實現的，26.0%到28.0%是在第二季度實現的，31.0%到33.0%是在第三季度實現的，23.0%到25.0%是在第四季度實現的。2020年3月16日，我們遵守了政府關於關閉非必要業務以應對新冠肺炎疫情的命令，關閉了帝國大廈天文臺。天文臺於2020年7月20日重新開放。
30










以下是帝國大廈收入的組成部分(單位：千美元)：
截至9月30日的9個月，
20212020
寫字樓租約$105,369 61.8 %$106,774 63.9 %
零售租約5,138 3.0 %5,177 3.1 %
租户報銷和其他收入21,806 12.8 %16,358 9.8 %
天文臺業務23,758 13.9 %24,049 14.4 %
廣播牌照和租約14,648 8.5 %14,793 8.8 %
總計$170,719 100.0 %$167,151 100.0 %
    
他説：我們已經對我們曼哈頓的寫字樓物業進行了全面的重新開發和重新定位戰略。這一戰略旨在提高我們物業的整體價值和吸引力，並對我們的租户重新定位工作做出了重大貢獻，這些努力旨在增加我們的入住率，提高我們的租金費率，增加我們的可出租平方英尺，增加我們的總租金收入，延長我們的平均租賃期限，增加我們的平均租賃規模，並提高我們的租户信用質量。這些改進包括修復、翻新和升級或新建大堂、電梯現代化、翻新的公共區域和浴室、翻新或新的窗户、升級和標準化零售店面和標牌、立面修復、全樓系統的現代化以及改進的租户便利設施。我們還聚合了較小的空間，以便提供更大的辦公空間塊(包括多層)，以吸引更大、更高信用質量的租户，以及提供佈局改進的新的預建套房。到目前為止，這一戰略已經顯示出我們認為有吸引力的結果，我們相信未來有潛力提高我們的營業利潤率和現金流。從2002年到2021年9月30日，根據這一計劃，我們在曼哈頓寫字樓物業上總共投資了約9.597億美元(不包括租户改善成本和租賃佣金)。我們打算通過運營現金流、手頭現金和借款的組合，為資本改善提供資金。
據報道，大紐約大都會地區寫字樓市場疲軟，我們與最近重新開發或計劃重新開發的物業展開競爭。從2018年到2021年，我們在這些維護良好、位置優越的物業的公共區域和便利設施上花費了約3930萬美元，以確保競爭力和保護我們的市場地位。
截至2021年9月30日，我們的未償債務總額約為21億美元，加權平均利率為3.9%，加權平均期限為7.4年。我們未償債務總額的94.2%是固定利率債務。不包括本金攤銷，我們在2024年11月之前沒有到期的未償債務。截至2021年9月30日，我們擁有5.822億美元的現金和現金等價物。截至2021年9月30日，我們的合併淨債務與總市值之比為34.7%。
新冠肺炎的影響

從2020年3月開始，新奇新冠肺炎的爆發被世界衞生組織認定為大流行。新冠肺炎的蔓延造成了一場全球公共衞生危機，給美國和全球帶來了前所未有的經濟、社會和政治不確定性、波動性和破壞性。針對新冠肺炎疫情對我們業務的影響，我們採取了以下行動。

流動性

我們目前在資產負債表上持有582.2美元的現金和現金等價物，在我們的無擔保循環信貸安排下有8.5億美元的未提取能力。我們8.5億美元的無擔保循環信貸安排將於2025年3月到期，並有兩個六個月的延期選項，但須符合某些條件。

物業運營

31








在新冠肺炎疫情期間，我們所有的寫字樓都保持開放。我們已經縮減了在清潔、安全、大堂禮賓和經常性維護方面的某些建築業務，這降低了成本，直到建築物重新有人居住。運營費用減少的一部分被租户費用回收的減少所抵消。

我們的運營團隊勤奮工作，制定和實施租户遷入我們大樓的計劃，以確保安全、清潔和健康的工作環境。這些計劃包括重新分配工作人員對租户和訪客進行篩選，改變清潔和維護標準，以及改變建築操作，以便租户和他們的客人進入。

儘管面臨不確定的近期環境的挑戰，我們仍然相信對辦公空間的長期需求。我們相信，許多租户已經認識到家庭和辦公室工作場所分開帶來的挑戰、不平等和擔憂，新員工入職面臨的挑戰，以及錯過辦公環境提供的連接性和工作效率的挑戰。
租賃
他説，與新冠肺炎疫情相關的經濟不確定性減緩了我們租賃活動的步伐，可能導致比其他情況下更高的空置率，更長的填補空置率的時間，更多的優惠，以及潛在的更低的租金。此外，潛在的在家工作可能會對辦公室租賃市場產生負面影響。截至2021年9月30日，我們的投資組合有86.5%是租賃的，包括尚未開始的已簽署租賃，2.3%的租賃將於2021年到期，5.5%的租賃將於2022年到期。

2020年，新的租賃活動受到新冠肺炎大流行和在此期間大部分時間生效的就地避難規定的影響。2021年6月15日，鑑於新冠肺炎疫苗的廣泛分發，紐約州結束了與大流行相關的限制。2021年第二季度，我們曼哈頓寫字樓投資組合的租賃旅行量持續增長，這導致我們在2021年第三季度的租賃業績有所改善。
我們規模較小的食品和服務型零售商受到的打擊尤為嚴重。他們為我們的寫字樓租户提供重要的便利設施和服務。在很多情況下，我們已將部分固定租金轉為百分率租金結構。我們打算支持我們的食品和服務零售商，這樣他們就可以在我們的寫字樓租户繼續入住時為他們提供服務。

總的來説，零售商受到疫情的打擊最大。我們以零售為導向的租户也不例外。與所有房東一樣，我們正在與一些經濟困難的租户合作。其中一些租户可能會在短期內破產或拖欠租約。

2021年7月29日，環球品牌集團控股有限公司(Global Brands Group Holding Limited)的間接全資子公司GBG USA Inc.宣佈，其北美批發業務以及某些子公司和附屬公司(統稱為GBG USA)根據破產法第11章申請破產(簡稱GBG破產)。在提交申請時，GBG USA在百老匯1333號和帝國大廈租賃了353,325平方英尺的辦公空間，佔我們總投資組合可租賃平方英尺的3.5%,約佔投資組合年化租金總額的3.6%。 在這其中，除了191,000平方英尺，或我們總投資組合可出租平方英尺的1.9%，其餘都轉租給了租户，GBG美國公司和轉租人都有責任支付租金，我們有權要求轉租人直接向我們付款。轉租對象是GBG美國公司位於百老匯1333號的全部房產，已生效數年。 我們目前正在討論將分租户轉變為直接租户的問題。隨後，GBG USA申請拒絕他們的租約，這兩次租約拒絕都在第三季度得到了破產法院的批准。

在第三季度，我們記錄了160萬美元的非現金沖銷與GBG USA 1333百老匯租約相關的直線應收賬款。

我們從GBG USA收取租金，直至2021年6月，並已將其1700萬美元信用證的全部餘額轉換為現金，應用如下：
•520萬美元用於GBG USA與帝國大廈租賃相關的直線應收租金餘額，
•170萬美元被確認為第三季度部分時間段的GAAP租金收入，當時他們的租約仍然有效，以及
•1010萬美元確認為租賃終止收入。

天文臺業務
32








2020年3月16日，我們遵守了政府關於關閉非必要業務以應對新冠肺炎疫情的命令，關閉了帝國大廈天文臺。第86層觀景臺於2020年7月20日重新開放，第102層觀景臺於2020年8月24日重新開放。
由於紐約州取消新冠肺炎限制，2021年6月16日，天文臺全面重新開放，互動展品紛至沓來。我們繼續在減少工作時間、人員配備、服務、運營成本、信用卡費用和營銷費用的情況下運營。我們已經看到了更高的本地遊客組合，緊隨其後的是全國來源旅遊的增加。我們預計，在這種模式之後，我們典型的遊客組合將恢復，大約三分之二是國際遊客，我們預計在2022年某個時候廣泛恢復國際航空旅行之前不會實現這一目標。第三季度，與2019年相比，遊客回頭率高於我們在7月和8月初的假設入場率預測，但低於我們對第三季度剩餘時間的假設入場率預測。這主要是由於新冠肺炎三角洲變體的復興，以及由於美國邊境仍然對國際旅遊關閉而對旅行產生的影響。政府宣佈，邊境將於2021年11月重新向完全接種疫苗的國際旅行者開放。
我們天文臺業務的關閉和緩慢升級導致我們在2020年每個季度和整個2021年每個季度都選擇進行與商譽相關的減值測試。我們聘請了一家第三方評估諮詢公司來執行評估過程。根據獨立天文臺呈報單位的最新商譽減值測試結果(即支付予房地產呈報單位的公司間租金開支後)，吾等釐定天文臺呈報單位的公允價值較其賬面值高出不到15.0%。很多用來決定商譽是否受損的因素都不是我們所能控制的，因此，假設和估計在未來一段時間內很可能會發生變化。我們將在未來繼續評估天文臺報告單位商譽的減值，繼續評估可能會再次利用第三方估值諮詢公司。截至2021年9月30日，分配給天文臺報告單位的商譽為2.275億美元。

經營成果
概述
據報道，以下討論分別涉及我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的財務狀況和運營業績。

截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月相比
下表彙總了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的歷史運營結果(以千美元為單位)：
33








截至9月30日的三個月，
20212020變化%
收入：
租金收入
$139,558 $139,909 $(351)(0.3)%
天文臺收入12,796 4,419 8,377 189.6 %
租賃終止費11,321 331 10,990 3,320.2 %
第三方管理費及其他費用
314 283 31 11.0 %
其他收入和費用
1,059 1,633 (574)(35.2)%
總收入
165,048 146,575 18,473 12.6 %
運營費用：
物業運營費用
33,357 33,836 479 1.4 %
地租費用
2,331 2,331 — — %
一般和行政費用
14,427 14,517 90 0.6 %
天文臺費用
6,370 5,931 (439)(7.4)%
房地產税
29,566 31,196 1,630 5.2 %
減損費用
— 2,103 2,103 100.0 %
折舊及攤銷
65,794 44,733 (21,061)(47.1)%
總運營費用
151,845 134,647 (17,198)(12.8)%
營業收入
13,203 11,928 1,275 10.7 %
其他收入(費用)：
利息收入
211 366 (155)(42.3)%
利息支出
(23,577)(23,360)(217)(0.9)%
IPO訴訟費用
— (1,165)1,165 100.0 %
所得税前虧損
(10,163)(12,231)2,068 16.9 %
所得税費用
(20)(38)18 47.4 %
淨損失
(10,183)(12,269)2,086 17.0 %
私有永久優先單位分配(1,050)(1,050)— — %
非控股權益應佔淨虧損4,256 5,115 859 16.8 %
普通股股東應佔淨虧損$(6,977)$(8,204)$1,227 15.0 %

租金收入

租金收入與上年持平。
天文臺收入
收入的增長反映了2021年第二季度取消某些新冠肺炎大流行限制帶來的遊客增加。
租賃終止費
與截至2020年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月賺取了更高的終止費，主要來自一個租户。
第三方管理費及其他費用
公司管理費收入與上年持平。


34








其他收入和費用
其他收入和費用的減少是由於在截至2020年9月30日的三個月中收到了80萬美元的發展項目償還。
物業運營費用
物業運營費用與2020年持平。
地租費用
地租支出與2020年持平。
一般和行政費用
總支出和行政費用與2020年持平。
天文臺費用
隨着某些新冠肺炎大流行限制的取消，天文臺的營業時間增加了，這增加了可變成本，如勞動力、工會、安全和清潔成本。
房地產税
房地產税減少的主要原因是2021年7月1日至2022年6月30日税期的評估價值減少。
減損費用
在2020年第三季度，我們註銷了210萬美元的先前支出，用於我們房地產部門的一個套裝開發項目，該項目由於新冠肺炎疫情導致用户重新考慮而暫停。
折舊及攤銷
    
他説，折舊和攤銷的增加反映了主要與一個租户有關的減記。
利息收入

他説，利息收入的下降反映了2020年加權平均現金投資比2021年更高，2021年利率更低。
利息支出
的利息支出與2020年持平。
IPO訴訟費用
截至2020年9月30日的三個月包括一筆應計費用，該費用反映了與首次公開募股(IPO)相關訴訟相關的估計負債。
所得税
所得税與上年持平。


截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
下表彙總了我們截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的運營歷史結果(以千美元為單位)：
35








截至9月30日的9個月，
20212020變化%
收入：
租金收入
$420,586 $426,021 $(5,435)(1.3)%
天文臺收入23,758 24,049 (291)(1.2)%
租賃終止費15,949 1,575 14,374 912.6 %
第三方管理費及其他費用
917 930 (13)(1.4)%
其他收入和費用
2,550 5,254 (2,704)(51.5)%
總收入
463,760 457,829 5,931 1.3 %
運營費用：
物業運營費用
92,429 105,054 12,625 12.0 %
地租費用
6,994 6,994 — — %
一般和行政費用
42,369 48,617 6,248 12.9 %
天文臺費用
16,226 18,087 1,861 10.3 %
房地產税
92,367 90,029 (2,338)(2.6)%
減損費用
— 6,204 6,204 100.0 %
折舊及攤銷
155,339 143,609 (11,730)(8.2)%
總運營費用
405,724 418,594 12,870 3.1 %
營業收入
58,036 39,235 18,801 47.9 %
其他收入(費用)：
利息收入
497 2,529 (2,032)(80.3)%
利息支出
(70,553)(66,906)(3,647)(5.5)%
提前清償債務損失(214)(86)(128)(148.8)%
IPO訴訟費用
— (1,165)1,165 100.0 %
所得税前虧損
(12,234)(26,393)14,159 53.6 %
所得税優惠
3,271 2,794 477 17.1 %
淨損失
(8,963)(23,599)14,636 62.0 %
私有永久優先單位分配(3,151)(3,147)(4)(0.1)%
非控股權益應佔淨虧損4,591 10,244 5,653 55.2 %
普通股股東應佔淨虧損$(7,523)$(16,502)$8,979 54.4 %

租金收入

他説，租金收入的下降主要是由當期的沖銷推動的。
天文臺收入

由於新冠肺炎疫情的影響，天文臺的收入略有下降，因為截至2020年9月30日的9個月的業績包括2020年第一季度的強勁表現，也就是新冠肺炎之前的表現。在截至2021年9月30日的9個月裏，由於2021年第二季度取消了某些新冠肺炎大流行限制，收入一直在增長，遊客也在增加。
租賃終止費
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月賺取了更高的終止費，主要來自一個租户。
第三方管理費及其他費用
公司管理費收入與上年持平。
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其他收入和費用
其他收入和費用的下降是由於截至2020年9月30日的9個月收到的壞賬回收收入增加，以及截至2021年9月30日的9個月由於新冠肺炎大流行導致食品和飲料銷售下降以及停車收入下降。截至2020年9月30日的9個月還包括80萬美元的發展項目報銷。
物業運營費用
物業營運費用減少的主要原因是工資成本降低、清潔成本降低、維修和維護成本降低以及其他營運費用降低。成本下降的主要原因是我們大樓的租户使用率較低。
地租費用
地租支出與2020年持平。
一般和行政費用
一般和行政費用減少的主要原因是股權補償費用降低和合法租賃成本降低。造成這一下降的另一個原因是截至2020年9月30日的9個月中錄得的更高的遣散費成本。
天文臺費用
天文臺費用減少的原因是成本控制和為應對新冠肺炎減少旅行和國際旅行限制導致的遊客需求減少而實施的運營時間減少。
房地產税
房地產税的增加主要是因為多處房產的評估價值較高。
減損費用
在截至2020年9月30日的9個月中，包括410萬美元註銷我們房地產部門熱力/宂餘現場發電項目的先前支出，該項目由於紐約市第97地方法以及其對天然氣燃燒碳的測量產生罰款而在經濟上不可行，以及210萬美元註銷房地產部門一個套裝開發項目的先前支出，該項目因新冠肺炎疫情導致用户重新考慮而暫停。
折舊及攤銷
    
他説，折舊和攤銷的增加反映了租户改善核銷，主要與一個租户有關。
利息收入

他説，利息收入的下降反映出2020年的現金投資比2021年更高，2021年的利率更低。
利息支出
*利息支出增加，原因是遞延融資成本攤銷增加，反映了與新債務相關的遞延融資成本餘額增加。
所得税
所得税優惠的增加歸因於天文臺部門淨虧損的增加。

流動性與資本資源

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求的能力的指標，包括償還借款、為我們的資產和運營提供資金和維護(包括租賃成本)、為我們的重新開發和重新定位計劃提供資金、收購物業、向我們的證券持有人分配以及滿足其他一般業務需求的持續承諾。基於
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憑藉我們的管理和業務戰略的歷史經驗，在可預見的未來，我們預計我們將從運營中產生正現金流。為了符合REIT的資格，根據1986年的國內税法，我們必須每年向我們的股東分配至少90%的REIT應税收入，該收入的確定不考慮所支付股息的扣除，不包括淨資本利得。我們預計將按要求向我們的證券持有人進行季度分配。

雖然我們可能能夠預測和計劃某些流動性需求，但現金的使用可能會出現超出我們控制範圍的意外增長，這將影響我們的財務狀況和運營結果。例如，我們可能會被要求遵守新的法律或法規，這些法律或法規會導致我們的物業產生意想不到的資本支出，從而增加我們的流動性需求。即使我們的預期流動資金需求沒有實質性變化，我們的流動資金來源也可能少於預期或需要的資金。我們的主要流動資金來源通常包括手頭現金和我們經營活動產生的現金、債務發行和我們無擔保循環信貸安排下未使用的借款能力。我們預計將滿足我們的短期流動性需求，包括分配、運營費用、營運資本、償債和來自運營現金流、手頭現金、債務發行的資本支出，以及我們無擔保循環信貸安排下的可用借款能力。這些借款的可獲得性取決於適用貸款協議中規定的條件。我們希望通過我們的運營現金流、手頭現金、我們的無擔保循環信貸安排、抵押融資、債務發行、普通股和/或優先股發行以及資產出售來滿足我們的長期資本需求，包括收購、再開發和資本支出。我們的物業需要定期進行資本投資，用於個人租約相關的租户改善津貼、一般資本改善以及與資本支出相關的成本。我們的整體槓桿將取決於我們的投資組合和槓桿成本。我們的憲章沒有限制我們可以使用的槓桿數量。

截至2021年9月30日，我們有5.822億美元的現金和現金等價物，以及我們的無擔保循環信貸安排下的8.5億美元。

截至2021年9月30日，我們的未償合併債務總額約為21億美元，加權平均利率為3.9%，加權平均期限為7.4年。截至2021年9月30日，不包括本金攤銷，我們在2024年11月之前沒有到期的未償債務。截至2021年9月30日，我們的合併淨債務與總市值之比為34.7%。
無擔保循環信貸和定期貸款安排
正如我們在截至2021年3月31日的季度10-Q表中更詳細地描述的那樣，2021年第一季度，我們與作為行政代理的美國銀行及其其他貸款方簽訂了經修訂的高級無擔保信貸安排(以下簡稱“信貸安排”)。在2021年第一季度，我們與美國銀行(Bank of America，N.A.)及其其他貸款方簽訂了經修訂的高級無擔保信貸安排(“信貸安排”)，這一點在截至2021年3月31日的季度期間進行了更全面的描述。信貸安排的初始最高本金金額高達10.65億美元，其中包括2025年3月31日到期的850.0美元循環信貸安排和2025年3月19日到期的215.0美元定期貸款安排。截至2021年9月30日，我們在循環信貸安排下沒有借款，在定期貸款安排下沒有2.15億美元。
此外，正如在2021年第一季度10-Q中更詳細地描述的那樣，我們有未償還的優先無擔保定期貸款安排(“定期貸款安排”)，該貸款安排是我們於2020年3月19日與富國銀行(Wells Fargo Bank)、全國銀行協會(National Association)作為行政代理以及其他貸款人訂立的。定期貸款安排的原始本金為175.0美元，2026年12月31日到期。截至2021年9月30日，我們在定期貸款安排下的借款總額為1.75億美元。
此外，信貸安排和定期貸款安排的條款都包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本變化和與附屬公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。這兩項安排還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低無擔保權益覆蓋率和最高無擔保槓桿率。 管理這兩種設施的協議還包含慣例違約事件(在某些情況下須遵守特定的治療期)，包括但不限於不付款、違反契諾、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他破產事件、判決、ERISA事件、貸款文件失效、喪失房地產投資信託資格，以及控制權變更的發生。截至2021年9月30日，我們遵守了公約。
高級無擔保票據
此外，優先無擔保票據的條款包括習慣契約，包括對留置權、投資、分配、債務、根本性變化以及與附屬公司的交易的限制，並要求某些習慣財務報告。它還要求遵守財務比率，包括最高槓杆率、最高擔保槓桿率、最低
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固定費用覆蓋率、最低無擔保利息覆蓋率和最高無擔保槓桿率。這些協議還包含常規違約事件(在某些情況下須遵守特定的救濟期)，包括但不限於不付款、違反契約、陳述或擔保、交叉違約、破產或其他資不抵債事件、判決、ERISA事件、某些控制權變更交易的發生以及喪失房地產投資信託資格。截至2021年9月30日，我們遵守了未償還優先無擔保票據下的公約。

金融契約
截至2021年9月30日，我們遵守了以下金融公約：
金融契約必填項2021年9月30日合規
最大總槓桿率35.7 %是
最高擔保債務13.0 %是
最低固定費用承保範圍> 1.50x2.8x是
最低未支配權益覆蓋率> 1.75x5.2x是
最大無擔保槓桿率28.7 %是
利用政策槓桿
我們希望在我們的資本結構中使用槓桿率，槓桿率由董事會不時決定。雖然我們的董事會沒有采取限制我們可能產生的債務總額的政策，但我們預計董事會在評估我們的債務水平時會不時考慮一些因素，以及這些債務的金額將是固定的或浮動的。我們的章程和章程沒有限制我們可能產生的債務的金額或百分比，也沒有限制我們的債務的形式(包括但不限於追索權或無追索權債務和交叉抵押債務)，我們的章程和章程沒有限制我們可能產生的債務金額或百分比，也沒有限制我們的債務的形式(包括但不限於追索權或無追索權債務和交叉抵押債務)。我們的整體槓桿將取決於我們的投資組合和槓桿成本，然而，我們最初打算將負債水平保持在與我們尋求投資級信用評級的計劃一致的水平。我們的董事會可能會根據當時的經濟狀況、債務和股權資本的相對成本、我們物業的市值、債務和股權證券的一般市場狀況、我們普通股的市場價格波動、增長和收購機會以及其他因素，不時修改我們的槓桿政策。
資本支出
下表彙總了我們每個時期的租賃佣金成本、租户改善成本和資本支出(千美元，每平方英尺除外)。
Office屬性(1)
  
截至9月30日的9個月，
新租約、擴建和續訂合計20212020
簽訂的租約數量(2)
8864
總面積為2平方英尺
614,328459,033
租賃佣金成本(3)
$10,507 $4,356 
租户改善成本(3)
36,737 20,486 
租賃佣金總額和租户改善成本(3)
$47,244 $24,842 
每平方英尺租賃佣金成本(3)
$17.10 $9.49 
每平方英尺租户改善成本(3)
59.80 44.63 
每平方英尺租賃佣金和租户改善總成本(3)
$76.90 $54.12 



零售物業(4)
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截至9月30日的9個月，
新租約、擴建和續訂合計20212020
簽訂的租約數量(2)
7 7 
總面積為2平方英尺
16,382 50,990 
租賃佣金成本(3)
$703 $1,997 
租户改善成本(3)
592 7,345 
租賃佣金總額和租户改善成本(3)
$1,295 $9,342 
每平方英尺租賃佣金成本(3)
$42.88 $39.16 
每平方英尺租户改善成本(3)
36.18 144.04 
每平方英尺租賃佣金和租户改善總成本(3)
$79.06 $183.20 
_______________
(1)不包括2021年和2020年曼哈頓寫字樓總計504,402平方英尺和506,453平方英尺的可出租零售面積。包括帝國大廈的廣播執照和天文臺運營。
(2)將續訂和擴展租約作為一個已簽署的租約提交。
(3)顯示所有租户改善和租賃佣金成本，就好像它們是在租約簽訂期間發生的一樣，這可能與實際支付的時間不同。
(4)2021年和2020年，我們曼哈頓寫字樓的可出租零售面積分別為504,402平方英尺和506,453平方英尺。不包括帝國大廈的廣播執照和天文臺運營。
  
截至9月30日的9個月，
20212020
總投資組合
資本支出(1)
$15,552 $35,618 
_______________
(1)不包括租户改善和租賃佣金成本。
截至2021年9月30日，我們預計與現有租賃協議下的義務相關的額外成本約為8520萬美元，用於租户改善和租賃佣金。我們打算通過經營現金流、手頭現金、額外物業抵押融資和無擔保循環信貸安排下的借款，為租户改善和租賃佣金成本提供資金。
資本支出被認為是我們短期和長期流動性需求的一部分。我們打算通過經營現金流、手頭現金和無擔保循環信貸安排下的借款，為資本改善提供資金。
合同義務
有關我們合同義務的討論，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。在截至2021年9月30日的9個月裏，在正常業務過程之外，這些合同義務沒有發生實質性變化。
表外安排
截至2021年9月30日，我們沒有任何表外安排。
分銷策略
為了符合REIT的資格，我們必須每年將至少90%的REIT應税收入分配給我們的證券持有人，該收入的確定不考慮所支付股息的扣除，不包括淨資本利得。此外，如果我們分配的應税淨收入(包括淨資本利得)少於100%，我們將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税，並將對我們在任何日曆年的分配低於美國聯邦所得税法規定的最低金額的金額(如果有)徵收4%的不可抵扣消費税。我們打算將我們的淨收入分配給我們的證券持有人，以滿足REIT 90%的分配要求，並避免我們收入的美國聯邦所得税負擔和4%的不可抵扣消費税。
在我們支付任何分配之前，無論是否出於美國聯邦所得税的目的，我們必須首先滿足我們的運營要求和支付本金和利息(如果有的話)的義務。然而，在某些情況下，我們可能被要求以我們認為的利率或時間使用現金儲備、產生債務或清算資產。
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為了滿足房地產投資信託基金90%的分派要求，並避免美國聯邦所得税和當年4%的不可抵扣消費税，我們不會對我們的股票進行應税分派或對我們的股票進行應税分派。
在2020年，我們有一個獨特的情況，即我們沒有要求支付2020年第一季度和第二季度支付的季度股息以外的股息，這主要是由於兩個主要因素：(I)由於探訪觀測站的次數減少導致收入大幅下降，以及(Ii)我們有可結轉的淨運營虧損，以減少我們為滿足REIT要求而需要分配的REIT應税收入金額。在仔細考慮並着眼於創造長期股東價值和保持我們資產負債表的實力和靈活性之後，我們的管理層和董事會得出結論，最好的行動方案是暫時暫停季度股息，並啟動我們的股票回購計劃。在2020年8月期間，我們宣佈暫停向A類普通股和B類普通股的持有者以及帝國地產OP、L.P.的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位以及公關經營合夥單位的持有者發放2020年第三季度和第四季度的股息。在2020年12月期間，我們宣佈2021年第一季度和第二季度繼續暫停派息。在2021年5月，我們宣佈了恢復季度股息的決定，比之前宣佈的時間提前了一個季度，原因是人們對紐約市的復甦以及我們的業績和流動性的改善充滿信心。我們宣佈2021年第三季度的股息為每股0.035美元，摺合成年率為每股0.14美元。董事會將在每次董事會會議上繼續定期審查其股息和資本分配政策。
截至2021年9月30日，帝國房地產信託公司有淨營業虧損(“NOL”)結轉，這些結轉可能會在未來用於減少我們為滿足REIT要求而需要分配的金額。然而，出於聯邦所得税的目的，NOL將無法抵消我們REIT應税收入的80%以上，因此，可能無法將我們為滿足REIT要求而分配的金額減少到零，但截至2020年12月31日的納税年度除外，根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，我們能夠抵消REIT應税收入的100%。聯邦NOL可能會無限期延期。其他限制可能適用於我們使用NOL來抵消應税收入的能力。
分發給證券持有人
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月，證券持有人分別獲得了2260萬美元和6540萬美元的分配和股息。

股票和公開交易的運營合夥單位回購計劃

隨後，我們的董事會授權回購高達5億美元的A類普通股以及運營合作伙伴的ES系列、250系列和60系列運營合作伙伴單位，直至2021年12月31日。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營合夥公司的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們酌情決定，並將受到股價、可獲得性、交易量和一般市場狀況的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以自行決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。有關我們在截至2021年9月30日的三個月中每個月購買的股權證券的摘要，請參閲“財務報表-附註9-股權”。

現金流
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月的比較
淨現金。截至2021年和2020年9月30日，現金和現金等價物以及限制性現金分別為6.21億美元和4.28億美元。這一增長主要是由於資本支出減少，支付的股息減少，以及2021年普通股回購減少。
經營活動。截至2021年9月30日的9個月，經營活動提供的淨現金增加了340萬美元，達到1.67億美元，而截至2020年9月30日的9個月，淨現金為1.636億美元，這主要是由於營運資本的變化。
投資活動。由於資本支出減少，截至2021年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金減少了4260萬美元，降至7080萬美元，而截至2020年9月30日的9個月，淨現金為1.134億美元。
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融資活動。截至2021年9月30日的9個月，用於融資活動的淨現金減少了1.494億美元，降至4320萬美元，而截至2020年9月30日的9個月，融資活動提供了1.062億美元，這主要是由於發行債券的淨收益為3.0億美元，但在截至2020年9月30日的9個月中，普通股回購增加了1.119億美元，股息和分配增加了4280萬美元，部分抵消了這一減少。

淨營業收入(“NOI”)
我們的財務報告包括對物業淨營業收入(NOI)的討論。NOI是衡量業績的非GAAP財務指標。我們的管理層使用NOI來評估和比較我們物業的表現，確定收益趨勢，並計算我們物業的公允價值，因為它不受以下因素的影響：(I)業主的資金成本，(Ii)折舊和攤銷費用的影響，以及根據GAAP計算的淨收入中包括的出售經營性房地產資產的損益，(Iii)收購費用，提前清償債務的損失和衍生金融工具的損失，或(Iv)一般和行政費用和其他費用。資金成本從NOI中剔除，因為它特定於所有者的特定融資能力和限制，還因為它取決於歷史利率和其他資金成本，以及我們過去關於可能已經或未來可能改變的適當資本組合的決定。折舊和攤銷費用以及出售經營性房地產資產的損益被剔除，因為它們可能不能準確反映我們的寫字樓或零售物業因使用物業或市場狀況變化而產生的實際價值變化。雖然房地產的某些方面確實會隨着時間的推移而價值下降，但折舊和攤銷合理地反映了這一點, 歷史上，物業的整體價值是因整體經濟狀況的改變而增減，而不是因物業的實際使用或時間的流逝而增減。出售不動產的收益和損失因財產不同而不同，並受出售時的市場狀況影響，而市場狀況通常會在不同時期發生變化。在將一個時期與另一個時期進行比較時，或者將我們的經營業績與其他沒有進行類似時間購買或銷售的房地產公司的經營業績進行比較時，這些損益可能會造成扭曲。我們相信，從淨收入中剔除這些成本是有用的，因為由此產生的衡量標準涵蓋了運營物業的實際收入、產生的費用和實際支出，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。

然而，儘管如此，NOI的用處有限，因為它不包括一般和行政成本、利息支出、折舊和攤銷費用以及出售物業的損益，以及GAAP規定的其他損益，即維持我們物業運營業績所需的資本支出水平和租賃成本，所有這些都是重大的經濟成本。NOI可能無法捕捉到淨收入這些組成部分的顯著趨勢，這進一步限制了它的有用性。
**NOI是衡量我們物業經營表現的指標，但不衡量我們的整體表現。因此，NOI不能替代按照公認會計原則計算的淨收入。這一衡量標準應與根據GAAP計算的淨收入以及本管理層關於在計算NOI中剔除的淨收入組成部分的財務狀況和運營結果的討論中的其他討論一起進行分析。其他公司可能會使用不同的方法來計算NOI或類似名稱的度量，因此，我們的NOI可能無法與其他公司報告的類似名稱的度量進行比較，這些公司並不完全像我們這樣定義該度量。

下表顯示了我們的淨收入(GAAP最直接的可比性指標)與所列期間的NOI(以千為單位)的對賬：
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截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(未經審計)(未經審計)
淨損失
$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
添加：
一般和行政費用
14,427 14,517 42,369 48,617 
折舊及攤銷
65,794 44,733 155,339 143,609 
利息支出
23,577 23,360 70,553 66,906 
提前清償債務損失
— — 214 86 
所得税費用(福利)
20 38 (3,271)(2,794)
減損費用
— 1,259 — 5,360 
IPO訴訟費用
— 1,165 — 1,165 
更少：
第三方管理費及其他費用
(314)(283)(917)(930)
利息收入
(211)(366)(497)(2,529)
淨營業收入
$93,110 $72,154 $254,827 $235,891 
其他淨營業收入數據
直線租金收入
$3,087 $395 $13,197 $5,878 
租賃資產和負債攤銷的租金收入淨增長
$4,244 $679 $5,615 $2,953 
已購入的低於市價的地面租約攤銷
$1,957 $1,957 $5,873 $5,873 

運營資金(“FFO”)
以下是對FFO的討論。我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)發佈的《FFO白皮書》計算FFO，白皮書將FFO定義為淨收益(虧損)(根據GAAP確定)，不包括對摺舊房地產投資和實體房地產投資的減值沖銷，不包括債務重組和出售折舊經營性物業的損益，加上與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷)，減去對非控制資產的分配FFO是被廣泛認可的REITs非GAAP財務指標，我們相信，當考慮到根據GAAP確定的財務報表時，FFO有助於投資者瞭解財務業績，併為REITs之間的比較提供相關基礎。此外，FFO對投資者很有用，因為它通過認識到房地產通常隨着時間的推移而升值或保持剩餘價值的程度比其他可折舊資產大得多，從而捕捉到房地產表現的特殊特徵。投資者在試圖瞭解股權REIT的運營業績時，應該審查FFO以及GAAP淨收入。我們提出FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標，並相信它經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估REITs。然而，由於FFO不包括折舊和攤銷，也沒有計入因使用或市場狀況導致的物業價值變化，也沒有計入維持物業運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平。, 所有這些都有實際的經濟影響，並可能對我們的運營結果產生實質性的影響，但FFO作為業績衡量標準的效用是有限的。我們不能保證我們提出的FFO可以與其他REITs的同名指標相媲美。FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據GAAP確定的淨收益(虧損)或根據GAAP確定的經營活動現金流量的替代方案。FFO不表示可用於資助持續現金需求的現金，包括分配現金的能力。雖然FFO是用於評估REITs業績的可比性指標，但由於NAREIT白皮書只提供了計算FFO的指南，因此FFO的計算方法可能因公司而異。




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修改後的運營資金(“修改後的FFO”)
*修改後的FFO在傳統定義的FFO基礎上增加了對任何高於或低於市場的地面租賃攤銷的調整。我們認為這是評估我們經營業績的一項有用的補充措施，這是由於根據GAAP進行的非現金會計處理，這源於我們在形成交易後於2014年第三季度收購了兩項期權物業，因為它們的市價租賃大幅低於市價，其攤銷對我們的整體業績至關重要。我們提出修改後的FFO是因為我們認為它是我們經營業績的重要補充指標，因為它增加了低於市價的地面租賃的非現金攤銷。不能保證我們提出的經修訂的FFO可與其他REITs的同名指標相媲美。修改後的FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據GAAP確定的淨收益(虧損)或根據GAAP確定的經營活動現金流量的替代方案。修改後的FFO並不表示可用於為持續的現金需求提供資金的現金，包括分配現金的能力。

來自運營的核心資金
**核心FFO在修改後的FFO中增加了以下項目：IPO訴訟費用、遣散費和提前清償債務的損失。該公司公佈Core FFO是因為它認為核心FFO是衡量其經營業績的重要補充指標，因為它不包括與其IPO和組建交易相關的項目以及其他非經常性項目。不能保證該公司提出的核心FFO可與其他REITs的同名指標相媲美。核心FFO不代表經營活動產生的現金，不應被視為根據GAAP確定的淨收益(虧損)或根據GAAP確定的經營活動現金流量的替代方案。核心FFO並不表示可用於滿足持續現金需求的現金，包括分配現金的能力。在未來一段時間內，我們還可能從Core FFO中排除我們認為有助於投資者比較我們業績的其他項目。
*下表列出了我們的淨收入(最直接的GAAP衡量標準)與所列期間的FFO、修改後的FFO和核心FFO的對賬(金額以千為單位)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2021202020212020
(未經審計)(未經審計)
淨損失
$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久優先單位分配
(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
房地產折舊及攤銷
64,565 43,029 151,149 138,555 
減損費用
— 1,259 — 5,360 
可歸因於普通股股東和非控制權益的FFO
53,332 30,969 139,035 117,169 
攤銷低於市價的土地租約
1,957 1,957 5,873 5,873 
可歸因於普通股股東和非控制權益的修改後的FFO
55,289 32,926 144,908 123,042 

提前清償債務損失
— — 214 86 
遣散費
— 805 — 3,813 
IPO訴訟費用
— 1,165 — 1,165 
可歸因於普通股股東和非受控權益的核心FFO
$55,289 $34,896 $145,122 $128,106 
加權平均股份和經營合夥單位
基本信息
277,716 280,940 277,829 285,640 
稀釋
277,716 280,940 277,829 285,640 


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可能影響未來經營業績的因素
新冠肺炎的影響

參看“概述”一節。
租賃
在截至2020年12月31日的一年中，我們簽署了90萬平方英尺的新租賃、擴建和續租合同。在截至2021年9月30日的9個月裏，我們簽署了60萬平方英尺的新租賃、擴建和續簽。
但由於任何特定季度簽署的租約數量相對較少，一份或多份較大的租約可能會對該期間的平均租金、租户改善和租賃佣金成本產生不成比例的積極或負面影響。因此，我們認為，在分析平均租金和租户改善以及租賃佣金成本的趨勢時，審查多個季度或幾年的活動更為合適。租户改善成本包括與安裝新租户的成本同時發生但並不直接相關的一般改善費用。租賃佣金成本同樣會受到重大波動的影響，這取決於所簽訂的租約的期限和每個季度的租户組合。
截至2021年9月30日，我們的投資組合中約有140萬平方英尺的可出租空間可供租賃(不包括已簽署但尚未開始的租賃)，佔我們投資組合中物業可出租淨面積的13.5%。此外，我們投資組合中物業可出租淨面積的2.3%和5.5%的租約將分別於2021年和2022年到期。這些租約預計將分別佔我們這段時期年化租金的2.3%和6.2%。我們的收入和經營業績可能會受到到期租約的影響，這些租約沒有續簽或轉租，或者以等於、高於或低於當前平均基本租金的基本租金續簽或轉租。此外，我們的收入和運營結果也可能受到重新租賃可用空間所產生的成本的影響，包括支付租賃佣金、重新開發和可能無法由租户承擔的改建。
他説，儘管近期環境不確定，但我們仍然相信，隨着我們基本完成物業的重新開發和重新定位，從長遠來看，我們將經歷入住率和租金的上升。短期內，隨着我們翻新和重新定位我們的物業，包括聚合較小的空間以提供較大的空間塊，我們可能會因為不得不將租户重新安置到另一個空間以及現有租約的戰略性到期而經歷較低的入住率水平。我們相信，雖然我們的入住率可能會在短期內下降，但租金收入會繼續增加，因為我們預期在重建和搬遷物業後，租金會增加。
天文臺業務
從2020年3月16日開始，我們遵守了政府關於關閉非必要業務以應對新冠肺炎大流行的規定，關閉了帝國大廈天文臺。2020年第二季度，天文臺整個關閉，並於2020年7月20日重新開放了86層的觀景臺，根據紐約州第四階段的低風險户外藝術和娛樂指導方針，採用了新的協議和流程。第102層觀景臺於2020年8月24日重新開放。
據報道，2021年第三季度，天文臺接待了約25.5萬名遊客，而2021年第二季度為16.2萬名遊客，2020年第三季度為3萬名遊客。我們的上座率恢復到新冠肺炎之前的水平與國內和國際旅遊趨勢密切相關，這些趨勢仍然受到圍繞新冠肺炎大流行的事態發展的不利影響。
天文臺的收入和入場率取決於以下因素：(I)來紐約市參觀天文臺的(國內和國際)遊客數量，以及任何相關的旅遊趨勢；(Ii)每張可收取的門票價格；(Iii)影響天文臺參觀人數的季節性趨勢；(Iv)競爭，特別是來自其他新建和現有天文臺的競爭；以及(V)天氣趨勢。


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關鍵會計估計
有關我們的關鍵會計估計的討論，請參閲我們截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K。我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中披露的關鍵會計估計沒有重大變化。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於普遍的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而蒙受損失的風險。我們面對的其中一個主要市場風險是浮動利率負債的利率風險。截至2021年9月30日，我們1.25億美元的浮動利率債務佔我們企業總價值的2.5%。
在保持我們作為美國聯邦所得税REIT資格的前提下，我們可能會通過使用利率互換協議和利率上限協議等對衝工具來緩解利率波動的風險。我們在進行套期保值交易和衍生品頭寸時的主要目標將是減少我們的浮動利率敞口，併為預期的融資和再融資交易確定部分利率。這反過來將降低現金流的可變性對浮動利率債務施加的風險。然而，我們不能保證我們管理利率波動的努力將成功緩解投資組合中這種波動的風險。我們不受外幣風險的影響。
我們主要在我們的無擔保循環信貸安排和債務再融資方面受到利率變化的影響。我們在利率風險方面的目標是限制利率變化對運營和現金流的影響，並降低我們的整體借款成本。為達致上述目標，我們可按固定利率借款，並可訂立衍生金融工具，例如利率掉期或上限，以減低我們在相關浮息金融工具上的利率風險。我們不會出於投機目的而進行衍生品或利率交易。

截至2021年9月30日，我們有一項利率倫敦銀行間同業拆借利率互換協議，總名義價值2.65億美元，將倫敦銀行間同業拆借利率固定在2.1485,2022年8月24日到期。該利率互換已被指定為現金流對衝，並被認為非常有效，公允價值為(490萬美元)，計入截至2021年9月30日的簡明綜合資產負債表上的應付賬款和應計費用。
根據我們的浮動利率債務餘額，如果短期利率高出1%，在截至2021年9月30日的9個月裏，利息支出將增加約90萬美元。截至2021年9月30日，20億美元未償固息債務的加權平均利率為3.91%，年利率為3.91%，到期日各不相同，截止日期為2035年3月17日。
截至2021年9月30日，我們未償債務的公允價值約為22億美元，比截至該日期的賬面價值高出約4430萬美元。利息風險額是通過考慮假設利率對我們金融工具的影響而確定的。這些分析沒有考慮在這種環境下整體經濟活動可能發生的任何變化的影響。此外，如果發生這種規模的變化，我們可能會採取行動，進一步減少我們對這種變化的風險敞口。然而，由於具體行動及其可能影響的不確定性，這些分析假設我們的金融結構不會發生變化。
2021年3月5日，英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，2023年6月30日之後不再公佈美元LIBOR。這一聲明有幾個影響，包括設定可能用於將合約從LIBOR自動轉換為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的價差。此外，銀行業監管機構正在鼓勵銀行在2021年12月31日之前停止發行新的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債券。

**我們預計LIBOR至少在2023年6月30日之前將繼續可用。金融監管機構或其他理事機構在確定倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)方法上的任何改變，都可能導致報告的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)突然或長期增加或減少。如果發生這種情況，我們的利息支付可能會發生變化。此外，未來變化的程度和方式的不確定性可能會導致利率和/或付款高於或低於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

我們擁有與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的合約，並正在監測和評估相關風險，其中包括貸款利息和衍生品工具的收付金額。這些風險與將合同轉換為另一種費率有關，包括可能發生的任何由此產生的價值轉移，並且可能因合同而異。如果LIBOR受到限制或停止，與LIBOR掛鈎的貸款或衍生工具的價值，以及我們的無擔保循環信貸安排和無擔保定期貸款安排的利率，以及我們利率掉期的掉期利率也可能受到影響。對於一些工具來説，過渡到替代參考匯率的方法可能是具有挑戰性的，特別是如果我們不能就如何進行過渡與各自的交易對手達成一致的話。

雖然我們預計至少在2023年6月30日之前，LIBOR將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與過渡到替代參考匯率相關的風險將加速並放大。

替代利率和其他與取代倫敦銀行間同業拆借利率相關的市場變化，包括引入
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金融產品和市場慣例的變化可能導致風險建模和估值挑戰，例如調整利率應計計算和建立替代利率的期限結構。

引入替代利率也可能帶來額外的基數風險和波動性增加，因為替代利率是分階段實施的，並與倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)並行使用。

將需要調整系統和數學模型，以適當處理和考慮替代匯率，這可能會使模型的風險管理和信息技術功能變得緊張，並導致我們的大量增量成本。

自2020年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。

項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
*我們維持披露控制程序和程序(該術語在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保根據交易所法案我們的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和法規指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
截至2021年9月30日，也就是本報告涵蓋的期間結束時，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，在包括首席財務官在內的管理層的參與下，對我們在本報告涵蓋的期間末的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至那時，我們的披露控制和程序有效地確保了我們在根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到處理、記錄、彙總和報告，(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
**在本報告涵蓋期間內，並無發現與上文提及的評估有關的本公司財務報告內部控制的任何變化，該等變化已對或合理地可能對本公司的財務報告內部控制產生重大影響。

第二部分：其他信息

項目1.法律訴訟
有關法律訴訟的説明，請參閲簡明合併財務報表附註8。

第1A項。危險因素

我們在截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K和截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q季度報告中題為“風險因素”的章節中包含的風險因素沒有實質性變化。


第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

最近出售的未註冊證券

一個也沒有。



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最近購買的股票證券

股票和公開交易的運營合夥單位回購計劃

直到2020年12月11日，我們的董事會授權回購最多5億美元的A類普通股和運營合作伙伴的ES系列、250系列和60系列運營合作伙伴單位，直至2021年12月31日。根據該計劃，我們可以根據不時適用的證券法在公開市場或私下協商的交易中購買我們的A類普通股和經營合夥公司的ES系列、250系列和60系列經營合夥單位。任何回購的時間、方式、價格和金額將由我們酌情決定，並將受到股價、可獲得性、交易量和一般市場狀況的影響。授權並不要求我們購買任何特定數量的證券，我們可以自行決定暫停或終止該計劃，而無需事先通知。

下表彙總了在截至2021年9月30日的三個月期間，我們根據上述回購計劃在每個月回購的股權證券：
期間購買的股份總數加權平均每股支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數可供將來購買的最大近似美元值(以千為單位)
2021年7月— $— — $496,467 
2021年8月403,831 $10.54 403,831 $492,212 
2021年9月221,771 $10.17 221,771 $489,958 
項目3.高級證券違約

一個也沒有。

項目4.礦山安全披露

這些規則不適用。

第5項：其他信息

一個也沒有。

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項目6.展品

證物編號：描述
31.1*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規則認證首席財務官。
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席執行官證書。
32.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條規定的首席財務官認證。
101.INS*XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL分類擴展計算文檔
101.DEF*XBRL分類擴展定義文檔
101.LAB*XBRL分類擴展標籤文檔
101.PRE*XBRL分類擴展演示文檔
備註：
*現送交存檔。

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簽名

根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

帝國州立房地產信託公司


日期：2021年11月5日由以下人士發佈的消息來源：美國聯邦儲備銀行、中國國際貨幣基金組織、中國國際貨幣基金組織、國際貨幣基金組織/s/Christina Chiu
*執行副總裁兼首席執行官。
*首席財務官
首席財務官(首席財務官)：首席財務官，首席財務官


日期：2021年11月5日由以下人士提供的消息來源：美國聯邦儲備銀行、中國國際貨幣基金組織、中國國際貨幣基金組織。/s/Stephen V.Horn
高級副總裁，首席會計
軍官
(首席會計官)



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