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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-Q
(標記一)
| | | | | | | | | | | | | | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條規定的季度報告 |
| | | | |
| | 在截至本季度末的季度內 | 2021年9月30日 | |
或
| | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | |
| | 在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本,從中國到日本的過渡期,都是從中國過渡到中國,從中國到日本的過渡期。 |
佣金檔案編號001-35721
德勒物流合作伙伴有限責任公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 45-5379027 |
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
| |
商務路7102號 | 布倫特伍德 | 田納西州 | 37027 |
(主要行政辦公室地址) | | | (郵政編碼) |
(615) 771-6701
(註冊人電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每節課的標題 | | 商品代號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
代表有限合夥利益的共同單位 | | DKL | | 紐約證券交易所 |
|
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內),(1)已提交1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☑無☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是☑無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☑ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐沒有☑
截至2021年10月29日,有43,459,063未償還的普通有限合夥人單位。
德勒物流合作伙伴公司
表格10-Q季度報告
截至2021年9月30日的季度報告
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第一部分財務信息 | 第二部分:其他信息 |
| | | | | | | |
3 | 第一項財務報表(未經審計) | 51 | 項目1.法律訴訟 |
| 3 | 簡明綜合資產負債表 | | | | |
| 4 | 簡明合併收益表和全面收益表 | 51 | 第1A項。風險因素 |
| 6 | 合作伙伴權益簡明合併報表(虧損) | | | | |
| 5 | 現金流量表簡明合併報表 | 51 | 項目6.展品 |
| 7 | 簡明合併財務報表附註 | | | | |
| | 7 | 注1--陳述的組織和依據 | 52 | 簽名 |
| | 8 | 注2-收購 | | | | |
| | 9 | 附註3-關聯方交易 | | | | |
| | 12 | 注4--收入 | | | | |
| | 13 | 附註5--單位淨收入 | | | | |
| | 14 | 注6-庫存 | | | | |
| | 14 | 附註7--長期債務 | | | | |
| | 16 | 附註8--股權 | | | | |
| | 18 | 注9-基於股權的薪酬 | | | | |
| | 18 | 附註10-權益法投資 | | | | |
| | 19 | 注11-分段 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | 21 | 附註12--所得税 | | | | |
| | 21 | 附註13--承付款和或有事項 | | | | |
| | 22 | 附註14-租契 | | | | |
| | 23 | 注15-後續事件 | | | | |
| | | | | | | |
24 | 第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | | | |
| 35 | 財務和其他信息摘要 | | | | |
| 37 | 經營成果 | | | | |
| | 37 | 整合 | | | | |
| | 40 | 管道和運輸 | | | | |
| | 43 | 批發營銷與終端 | | | | |
| 46 | 流動性與資本資源 | | | | |
| | | | | | | |
50 | 第三項關於市場風險的定量和定性披露 | | | | |
| | | | | | | |
50 | 項目4.控制和程序 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | |
2 | |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
德勒物流合作伙伴公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(單位為千,單位和單位數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 4,864 | | | $ | 4,243 | |
應收賬款 | 18,421 | | | 15,676 | |
關聯方應收賬款 | — | | | 5,932 | |
庫存 | 2,222 | | | 3,127 | |
| | | |
其他流動資產 | 1,081 | | | 331 | |
流動資產總額 | 26,588 | | | 29,309 | |
物業、廠房和設備: | | | |
財產、廠房和設備 | 704,905 | | | 692,282 | |
減去:累計折舊 | (256,696) | | | (227,470) | |
財產、廠房和設備、淨值 | 448,209 | | | 464,812 | |
權益法投資 | 251,919 | | | 253,675 | |
經營性租賃使用權資產 | 22,911 | | | 24,199 | |
商譽 | 12,203 | | | 12,203 | |
營銷合同無形、淨額 | 118,380 | | | 123,788 | |
通行權 | 37,062 | | | 36,316 | |
其他非流動資產 | 13,271 | | | 12,115 | |
總資產 | $ | 930,543 | | | $ | 956,417 | |
負債和赤字 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 7,441 | | | $ | 6,659 | |
應付關聯方賬款 | 44,574 | | | — | |
| | | |
應付利息 | 17,037 | | | 2,452 | |
消費税和其他應繳税款 | 3,798 | | | 4,969 | |
經營租賃負債的當期部分 | 7,364 | | | 8,691 | |
應計費用和其他流動負債 | 7,830 | | | 5,529 | |
流動負債總額 | 88,044 | | | 28,300 | |
非流動負債: | | | |
長期債務 | 901,404 | | | 992,291 | |
| | | |
資產報廢義務 | 6,361 | | | 6,015 | |
| | | |
營業租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | 15,489 | | | 15,418 | |
其他非流動負債 | 23,998 | | | 22,694 | |
非流動負債總額 | 947,252 | | | 1,036,418 | |
股本(赤字): | | | |
普通單位持有人--公共單位持有人;8,713,195截至2021年9月30日已發行和未償還的單位(8,697,4682020年12月31日) | 165,281 | | | 164,614 | |
普通單位持有人-德勒控股;34,745,868截至2021年9月30日已發行和未償還的單位(34,745,8682020年12月31日) | (270,034) | | | (272,915) | |
總赤字 | (104,753) | | | (108,301) | |
總負債和赤字總額 | $ | 930,543 | | | $ | 956,417 | |
見簡明綜合財務報表附註
| | |
3 | |
德勒物流合作伙伴公司
簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)
(單位為千,單位和單位數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至9個月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入: | | | | | | | |
*附屬公司(1) | $ | 123,519 | | | $ | 95,410 | | | $ | 308,435 | | | $ | 289,739 | |
他們是第三方。 | 66,108 | | | 46,858 | | | 202,583 | | | 133,567 | |
*淨收入* | 189,627 | | | 142,268 | | | 511,018 | | | 423,306 | |
銷售成本: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 105,129 | | | 60,692 | | | 274,995 | | | 205,877 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 16,830 | | | 13,694 | | | 45,201 | | | 39,271 | |
折舊及攤銷 | 9,666 | | | 8,931 | | | 29,393 | | | 22,957 | |
銷售總成本 | 131,625 | | | 83,317 | | | 349,589 | | | 268,105 | |
與批發業務有關的營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 515 | | | 536 | | | 1,741 | | | 2,152 | |
一般和行政費用 | 6,141 | | | 6,122 | | | 17,018 | | | 16,973 | |
折舊及攤銷 | 490 | | | 528 | | | 1,469 | | | 1,495 | |
其他營業費用(收入),淨額 | 273 | | | — | | | 54 | | | (107) | |
總運營成本和費用 | 139,044 | | | 90,503 | | | 369,871 | | | 288,618 | |
營業收入 | 50,583 | | | 51,765 | | | 141,147 | | | 134,688 | |
利息支出,淨額 | 14,529 | | | 10,360 | | | 35,924 | | | 32,854 | |
權益法投資收益 | (7,261) | | | (4,860) | | | (17,952) | | | (16,875) | |
其他(收入)費用,淨額 | (115) | | | 105 | | | (118) | | | 103 | |
營業外費用合計(淨額) | 7,153 | | | 5,605 | | | 17,854 | | | 16,082 | |
所得税(福利)費用前收入 | 43,430 | | | 46,160 | | | 123,293 | | | 118,606 | |
所得税(福利)費用 | (194) | | | (168) | | | 156 | | | 67 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於合夥人的淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
可歸因於合作伙伴的全面收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
| | | | | | | |
減去:普通合夥人在淨收入中的權益,包括激勵性分配權(2) | — | | | — | | | — | | | 18,724 | |
有限責任合夥人在淨收入中的權益 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 99,815 | |
| | | | | | | |
每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
常用單位-稀釋 | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
| | | | | | | |
加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | 43,454,535 | | | 36,889,761 | | | 43,447,739 | | | 30,290,051 | |
常用單位-稀釋 | 43,468,289 | | | 36,894,043 | | | 43,457,857 | | | 30,292,261 | |
| | | | | | | |
每個有限合夥人單位的現金分配 | $ | 0.950 | | | $ | 0.905 | | | $ | 3.800 | | | $ | 2.695 | |
(1) 有關我們的重要關聯收入交易的説明,請參閲附註3。
(2) 有關IDR重組交易的説明,請參見附註3。
見簡明綜合財務報表附註
| | |
4 | |
德勒物流合作伙伴公司
合夥人權益簡明合併報表(虧損)(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | 共同的- 德勒控股 | | 總計 |
2021年6月30日的餘額 | $ | 164,679 | | | $ | (272,525) | | | $ | (107,846) | |
現金分配(1) | (8,237) | | | (32,661) | | | (40,898) | |
可歸因於合夥人的淨收入 | 8,745 | | | 34,879 | | | 43,624 | |
其他 | 94 | | | 273 | | | 367 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 165,281 | | | $ | (270,034) | | | $ | (104,753) | |
(1) 現金分配包括截至2021年9月30日的三個月與既有虛擬單位分配等價物相關的名義金額。.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | 共同的- 德勒控股 | | 普通合夥人 | | 總計 |
2020年6月30日的餘額 | $ | 160,870 | | | $ | (235,961) | | | $ | (3,224) | | | $ | (78,315) | |
現金分配 | (7,819) | | | (18,671) | | | (9,478) | | | (35,968) | |
可歸因於合夥人的淨收入 | 11,258 | | | 35,070 | | | — | | | 46,328 | |
分配給普通合夥人,用於轉換其經濟利益和消除IDR | — | | | — | | | (45,000) | | | (45,000) | |
普通合夥人經濟利益的非現金轉換與IDR消除 | — | | | (57,702) | | | 57,702 | | | — | |
發起人對固定資產的出資 | — | | | 1,378 | | | — | | | 1,378 | |
其他 | 4 | | | 119 | | | — | | | 123 | |
2020年9月30日的餘額 | $ | 164,313 | | | $ | (275,767) | | | $ | — | | | $ | (111,454) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | 共同的- 德勒控股 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 164,614 | | | $ | (272,915) | | | $ | (108,301) | |
現金分配 | (24,153) | | | (96,246) | | | (120,399) | |
可歸因於合夥人的淨收入 | 24,673 | | | 98,464 | | | 123,137 | |
其他 | 147 | | | 663 | | | 810 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | 165,281 | | | $ | (270,034) | | | $ | (104,753) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公共-公共 | | 共同的- 德勒控股 | | 普通合夥人 | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | $ | 164,436 | | | $ | (310,513) | | | $ | (5,042) | | | $ | (151,119) | |
現金分配(2) | (23,653) | | | (46,220) | | | (27,635) | | | (97,508) | |
發行普通合夥人單位以維持2%利息 | — | | | — | | | 10 | | | 10 | |
可歸因於合夥人的淨收入 | 28,172 | | | 71,642 | | | 18,725 | | | 118,539 | |
德勒控股的單位購買量 | (4,979) | | | 4,979 | | | — | | | — | |
發行與大春集資產收購相關的單位 | — | | | 107,323 | | | 2,190 | | | 109,513 | |
分配給德勒控股用於卡車資產收購 | — | | | (46,607) | | | (951) | | | (47,558) | |
分配給普通合夥人,用於轉換其經濟利益和消除IDR | — | | | — | | | (45,000) | | | (45,000) | |
普通合夥人經濟利益的非現金轉換與IDR消除 | — | | | (57,702) | | | 57,702 | | | — | |
發起人對固定資產的出資 | — | | | 1,378 | | | — | | | 1,378 | |
其他 | 337 | | | (47) | | | 1 | | | 291 | |
2020年9月30日的餘額 | $ | 164,313 | | | $ | (275,767) | | | $ | — | | | $ | (111,454) | |
(2) 現金分配包括$0.1分別於截至2021年及2020年9月30日止九個月,與既有幻影單位之分配等價物相關之百萬元及名義金額。
見簡明綜合財務報表附註
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5 | |
德勒物流合作伙伴公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊及攤銷 | 30,862 | | | 24,452 | |
非現金租賃費用 | 6,967 | | | 2,236 | |
客户合同無形資產攤銷 | 5,408 | | | 5,408 | |
遞延收入攤銷 | (1,475) | | | (1,418) | |
遞延融資成本攤銷和債務貼現 | 2,169 | | | 1,786 | |
| | | |
權益法投資收益 | (17,952) | | | (16,875) | |
權益法投資的股息 | 14,849 | | | 17,572 | |
| | | |
| | | |
其他非現金調整 | 1,413 | | | 1,495 | |
資產負債變動情況: | | | |
應收賬款 | (2,745) | | | (4,268) | |
庫存和其他流動資產 | 109 | | | 12,714 | |
應付帳款和其他流動負債 | 12,323 | | | (7,638) | |
應收/應付關聯方賬款 | 47,483 | | | (19,002) | |
非流動資產和負債,淨額 | (272) | | | (347) | |
經營活動提供的淨現金 | 222,276 | | | 134,654 | |
投資活動的現金流: | | | |
| | | |
從德勒控股收購的資產,扣除承擔的負債後的淨額 | — | | | (100,527) | |
購置物業、廠房及設備 | (12,352) | | | (6,918) | |
出售不動產、廠房和設備所得收益 | 275 | | | 107 | |
購買無形資產 | (746) | | | — | |
權益法投資的分配 | 6,245 | | | 2,723 | |
權益法投資出資 | (1,393) | | | (11,804) | |
用於投資活動的淨現金 | (7,971) | | | (116,419) | |
融資活動的現金流: | | | |
增發單位所得收益維持不變2合作伙伴一般權益百分比 | — | | | 10 | |
分配給普通合夥人 | — | | | (27,635) | |
分配給普通單位持有人-公共 | (24,153) | | | (23,653) | |
分配給普通單位持有人-德勒控股 | (96,246) | | | (46,220) | |
與卡車資產收購相關的向德勒控股單位持有人和普通合夥人的分配 | — | | | (47,558) | |
分配給普通合夥人以轉換其權益和消除IDR | — | | | (45,000) | |
循環信貸融資收益 | 236,000 | | | 515,900 | |
循環信貸安排付款 | (721,700) | | | (343,600) | |
發行優先票據所得款項 | 400,000 | | | — | |
與債務發行相關支付的遞延融資成本 | (6,216) | | | — | |
融資租賃負債的支付 | (1,369) | | | — | |
用於融資活動的淨現金 | (213,684) | | | (17,756) | |
現金及現金等價物淨增加情況 | 621 | | | 479 | |
期初的現金和現金等價物 | 4,243 | | | 5,545 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 4,864 | | | $ | 6,024 | |
現金流量信息的補充披露: | | | |
期內支付的現金用於: | | | |
利息 | $ | 19,170 | | | $ | 26,895 | |
所得税 | $ | — | | | $ | 141 | |
非現金投資活動: | | | |
| | | |
應計資本支出增加(減少)及其他 | $ | 1,638 | | | $ | (948) | |
向Delek Holdings單位持有人發行與Big Spring Gathering資產收購相關的股票 | $ | — | | | $ | 109,513 | |
非現金融資活動: | | | |
期內因取得使用權資產而產生的非現金租賃負債 | $ | 8,750 | | | $ | 16,644 | |
| | | |
財產、廠房和設備的贊助商出資 | $ | — | | | $ | 1,378 | |
見簡明綜合財務報表附註
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6 | |
注1-陳述的組織和基礎
本報告中使用的術語“德勒物流合作伙伴”、“合作伙伴”、“我們”、“我們”或“我們”可能是指德勒物流合作伙伴有限公司、其一個或多個合併子公司或所有這些子公司作為一個整體。
合夥企業是特拉華州的一家有限合夥企業,由德勒美國控股有限公司(“德勒控股”)及其子公司德勒物流GP,LLC(我們的普通合夥人)於2012年4月成立。
自2020年8月13日起,合夥企業完成了與普通合夥人達成最終交換協議所設想的交易,取消普通合夥人持有的所有激勵性分配權(IDR),並將2%普通合夥人權益轉為非經濟普通合夥人權益,此類交易稱為“IDR重組交易”。
自2020年5月1日起,該合夥企業通過其全資子公司DKL Transportation,LLC從Delek Holdings收購了Delek Trucking,LLC,該公司由某些租賃和擁有的拖拉機和拖車以及相關資產(“Trucking Assets”)組成,這筆交易被稱為“Trucking Assets Acquisition”。
此外,自2020年3月31日起,合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從德勒控股(Delek Holdings)手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的原油收集系統和某些相關資產(“Big Spring Gathering Assets”),此類交易稱為“Big Spring Gathering Assets Acquisition”。
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或遺漏,儘管管理層認為此處披露的信息足以使所提供的財務信息不具誤導性。我們未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的,與我們於2021年3月1日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告(“美國證券交易委員會年度報告”)中的年度審計財務報表一致,並符合美國證券交易委員會的規章制度。這些未經審計的簡明綜合財務報表應與我們的Form 10-K年度報告中包含的截至2020年12月31日的已審計綜合財務報表及其附註一併閲讀.
為公平列報所列中期財務狀況和業務結果所需的所有調整均已包括在內。所有公司間賬户和交易都已取消。這類公司間交易不包括與德勒控股公司或我們的普通合夥人的交易,這些交易在隨附的簡明合併財務報表中作為關聯方列示。所有的調整都是正常的、重複的。中期的經營業績不應被視為未來任何中期或全年預期業績的代表。
重新分類
為符合本期列報,對上期列報進行了某些非實質性的重新分類。
新冠肺炎大流行帶來的風險和不確定性
截至2021年9月30日的季度,美國經濟活動繼續呈現復甦趨勢。新冠肺炎三角洲變異導致的新病例數量激增並沒有減緩經濟復甦。接近第三季度末,這一趨勢開始顯示出新冠肺炎新病例數量和新冠肺炎相關住院數量的減少。然而,我們仍然面臨着與2020年3月發展為大流行的新冠肺炎爆發(即“新冠肺炎大流行”或“大流行”)的持續影響以及該病毒新變種的傳播相關的高度不確定性。前一年為防止其傳播而實施的一些限制已經放鬆,政府的疫苗接種運動繼續取得積極成果,接種人數有所增加,這是繼續取消限制的關鍵要求。政府為遏制病毒傳播而採取的其他措施包括,政府提議要求僱主強制員工接種疫苗或每週進行新冠肺炎檢測。
與去年相比,截至2021年9月30日的三個月和九個月的經濟復甦趨勢包括主要航空公司恢復航班和機動車使用增加。這反過來又導致對原油和其他產品的需求和市場價格上升,特別是成品油產品,我們從這些產品中獲得運輸和儲存的收入。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們的批發營銷業務的需求和銷售量也出現了增長。儘管如此,新冠肺炎大流行的持續時間和未來影響仍然存在不確定性。
我們的商業模式,包括與我們的主要客户執行最低數量承諾合同,在一定程度上緩解了我們在2020年以及截至2021年9月30日的三個月和九個月期間受到新冠肺炎大流行的影響。與新冠肺炎大流行和其他事件的影響相關的不確定性存在,可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況,目前尚不清楚這些影響的性質和程度。在某種程度上,這些不確定性已經被識別,並被認為會根據評估要求對我們當期的經營業績或財務狀況產生影響。
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7 | |
根據GAAP的財務報表影響,我們在編制截至2021年9月30日的三個月和九個月的財務報表時已經考慮了這些影響。
2021年通過的新會計公告
ASU 2020-01,投資-股權證券(主題321),投資-股權方法和合資企業(主題323),以及衍生工具和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的互動
2020年1月,美國財務會計準則委員會(以下簡稱“FASB”)發佈了“會計準則彙編”(“FASB”)。亞利桑那州立大學“)2020-01其目的是澄清在第321、323和815專題下解釋某些股權證券的指導之間的相互作用,並通過減少實踐中的多樣性和增加會計的可比性來改進現行的GAAP。該公告適用於2020年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期,並允許提前採用。我們於2021年1月1日前瞻性地採納了這一指導意見。本指南的採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
尚未採用的會計公告
ASU No.2021-05,租賃(主題842):出租人-某些租賃費用可變
2021年7月,美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了一項修正案,旨在為出租人提供租賃分類指導,指導出租人如何分類和核算不依賴參考指數或費率的可變租賃付款。修正案對所有實體在2021年12月15日之後的會計年度生效,對公共企業實體在這些會計年度內的過渡期,對2022年12月15日之後的會計年度內的過渡期對所有其他實體生效。合夥企業正在評估這一指導方針的影響,但不認為這一新指導方針會對其簡明綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
ASU 2020-04,促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)
2020年3月,FASB發佈了一項修正案,旨在為受預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡影響的合同、對衝會計和其他交易提供GAAP指導的臨時可選權宜之計和例外情況。本指南從2020年3月12日至2022年12月31日的任何時間對所有實體有效,並可能從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。夥伴關係正在評估這一指導方針的影響,但目前預計採用這一新指導方針不會對其簡明合併財務報表和相關披露產生實質性影響。
注2-收購
卡車運輸資產收購
自2020年5月1日起,該合夥企業通過其全資子公司DKL Transportation,LLC從Delek Holdings收購了Delek Trucking,LLC,其中包括某些租賃和擁有的拖拉機和拖車以及相關資產。有關詳細信息,請參閲我們的Form 10-K年度報告。總代價約為$。48.0百萬現金。我們通過手頭現金和DKL信貸安排(定義見附註7)下的借款為此次收購提供資金。
運輸資產記錄在我們的管道和運輸部門,包括大約150卡車和拖車,它們主要分別是租賃或擁有的。
隨着交易的完成,德勒控股、合夥企業及其各自子公司簽訂了運輸服務協議(“Trucking Assets TSA協議”)。根據Trucking Assets TSA協議,該夥伴關係將為德勒控股公司收集、協調提貨、運輸和交付石油產品,並根據要求提供輔助服務。這筆交易和相關協議得到了該合夥企業普通合夥人董事會衝突委員會的批准,該委員會完全由獨立董事組成。有關這些協議的更詳細説明,請參見注釋3。
Trucking Assets收購被認為是共同控制下的實體之間的交易。因此,Trucking資產是根據Delek Holdings截至收購日期的歷史賬面價值記錄的。截至收購日,貨運資產的賬面價值為#美元。13.3百萬美元,包括$0.5百萬美元的自有資產和12.8租賃資產使用權資產百萬元。使用權資產與等值的經營租賃負債相抵。由於這些資產不構成符合會計準則更新2017-01的業務,因此未對以前的期間進行重新預測。澄清企業的定義(“亞利桑那州立大學2017-01年度”)。我們投資了大約$0.3與Trucking Assets收購相關的收購成本為數百萬美元。
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8 | |
春集大集資產收購
自2020年3月31日起,合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的德勒控股公司手中收購了Big Spring Gathering資產。有關詳細信息,請參閲我們的Form 10-K年度報告。總代價為$。100.0百萬現金和5.0百萬個普通單位,代表有限合夥人對我們的興趣。我們從DKL信貸貸款(定義見附註7)借款為本次收購的現金部分提供資金。
大春集資產記錄在我們的管道和運輸部門,包括:
•原油管道;
•大致200綿延數英里的收集系統;
•大致65坦克電池連接;
•終端(總存儲量約為650,000BBLS);以及
•適用的通行權。
隨着交易的完成,德勒控股、合夥企業及其各自的多家子公司簽訂了產能和短缺協議(“Big Spring T&D協議”)。根據Big Spring T&D協議,合夥企業將運營和維護Big Spring Gathering資產,將德勒控股在某些原油中的權益與合夥企業在德克薩斯州Big Spring碼頭的權益連接起來,並就託運人和某些其他生產商各自的權益生產的任何和所有原油提供收集、運輸和其他相關服務,以便在Big Spring碼頭交貨。這筆交易和相關協議得到了該合夥企業普通合夥人董事會衝突委員會的批准,該委員會完全由獨立董事組成。有關這些協議的更詳細説明,請參見注釋3。
Big Spring Gathering資產收購被認為是共同控制下的實體之間的交易。因此,Big Spring Gathering資產的記錄金額基於德勒控股截至收購日的歷史賬面價值。截至收購日,大泉匯聚資產的賬面價值為$209.5百萬美元。根據共同控制指南,5.0發行了100萬台(收盤價為#美元)9.10每單位於交易日)以$計入權益。109.5百萬美元,相當於購買的大春天聚會資產的賬面淨值為$209.5百萬減去$100.0百萬現金對價。由於這些資產不構成根據ASU 2017-01規定的業務,因此未對前幾個期間進行重新預測。我們投資了大約$0.7與Big Spring Gathering資產收購相關的收購成本為數百萬美元。
注3-關聯方交易
商業協議
該夥伴關係與德勒控股公司簽訂了一系列長期的收費商業協議,根據這些協議,我們提供各種服務,包括原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務,以及向德勒控股公司提供的營銷、終止和卸貨服務。這些協議的初始期限大多在五至十年,可根據德勒控股的選擇延長各種續訂期限。2017年11月,德勒控股選擇續簽其中一些協議,續簽期限為隨後的五年,將於2022年11月到期。在我們與德勒控股就泰勒煉油廠達成的營銷協議中,最初的期限延長到2026年。自2018年第四季度起,我們與德勒控股的若干協議的期限根據修訂和重述的DKL信貸安排(定義見附註7)的要求進一步延長。根據每份協議,德勒控股或德勒控股已向其轉讓某些權利的某些第三方每月向我們支付費用,通常在每年7月1日根據各種基於通脹的指數(包括聯邦能源管理委員會(FERC)輸油管道指數或消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)的不同迭代)的任何變化量向我們支付費用;但是,在任何情況下,費用都不會調整到低於在大多數情況下,如果德勒控股或適用的第三方受讓人在任何日曆季度未能達到或超過最低產量或吞吐量承諾,則除適用協議中規定的某些例外情況外,德勒控股(而非任何第三方受讓人)將被要求向我們支付相當於差額乘以適用費用的季度差額。不允許將超過該承諾的任何數量或收入結轉到隨後的任何季度。
根據上述每項協議,我們必須維持管道和碼頭的能力,以便德勒控股可以根據情況生產和/或儲存特定數量的原油、中間產品和成品油。如果德勒控股因我們未能將此類容量保持到吞吐量或每年存儲此類指定容量超過30天而受到阻礙,則德勒控股的最低吞吐量承諾將按比例減少,並按比例分配給本季度無法獲得指定吞吐量容量的部分,和/或存儲費用將按比例減少,按比例分配給
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指定存儲容量不可用的月份。即使實際吞吐量或存儲量低於最低容量承諾級別,也會出現這種減少。
有關我們與德勒控股的重要商業協議和其他協議的更完整描述,請參閲我們的Form 10-K年度報告。
與德勒控股達成的其他協議
除上述商業協議外,該合夥企業還與德勒控股公司簽訂了以下協議:
總括協議
合夥公司於二零一二年十一月七日與德勒控股、德勒物流營運有限公司、獅子油公司、有限責任公司(前稱獅子油公司)及合夥公司及德勒控股的若干其他附屬公司訂立綜合協議,該協議已就收購德勒控股而不時修訂(統稱經修訂的“綜合協議”)。綜合協議規定了合夥企業與德勒控股公司之間提供的某些運營服務和償還義務,以及其他事項,並要求我們每年支付#美元的費用。4.7德勒控股向該合夥企業提供集中的公司服務。
根據綜合協議的條款,德勒控股向我們報銷某些資本支出。有幾個不是德勒控股在截至2021年9月30日的三個月和九個月內報銷。在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,德勒控股向我們報銷了某些名義金額和美元的資本支出。0.6分別為百萬美元。這些金額記錄在其他長期負債中,並在與資產相對應的基礎收入協議有效期內攤銷為收入。此外,超過下列費用,我們將得到補償或賠償(視具體情況而定)。根據《綜合協議》的條款,與某些資產失敗有關的某些金額新臺幣。截至2021年9月30日,尚無關聯方因該等事項應收賬款。這些報銷被記錄為運營費用的減少。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間,我們分別獲得了這些事項的名義金額報銷。
其他交易
根據二疊紀盆地集輸系統建設管理和運營協議(“DPG管理協議”),該合夥公司代表德勒控股管理長期資本項目。大多數收集系統已經建成,但是,與夥伴關係未獲得的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,並仍受“DPG管理協議”條款的約束。該夥伴關係還被視為該項目的運營方,負責監督項目設計、採購和項目部分的施工,並提供其他相關服務。根據DPG管理協議的條款,合夥企業每月獲得一筆運營服務費和一筆建築服務費,其中包括合夥企業管理項目的直接成本加上每個項目分部建築成本的額外百分比費用。該協議延長至2022年12月。支付給該合夥企業的總費用為$0.4百萬美元和$1.2截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元和0.4百萬美元和$1.6截至2020年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元,這些收入在我們的精簡綜合收益表中記錄在關聯公司收入中。此外,合夥企業承擔與資產建設相關的費用,隨後由德勒控股公司償還。德勒控股應償還的金額記入關聯方應收賬款。
未登記的股權證券銷售
關於合夥企業根據大春匯聚資產收購發行普通有限合夥人單位,並根據合夥企業經修訂的第一份經修訂及重新簽署的有限合夥企業協議(“先前合夥協議”,經合夥企業第二份經修訂及重訂的有限合夥協議(“合夥協議”)修訂及重述),合夥企業向普通合夥人發行普通合夥人單位,金額為維持其於先前合夥企業協議所界定的2%普通合夥人權益所必需的金額。出售及發行與Big Spring Gathering資產收購有關的額外單位(定義見下文)及該等一般合夥人單位,可豁免根據經修訂的1933年證券法第4(A)(2)條註冊。
此外,在2020年3月,德勒控股的全資子公司Delek Marketing&Supply,LLC(“Delek Marketing”)回購了451,822根據德勒營銷公司與非關聯投資者之間的共同單位購買協議,來自非關聯投資者的普通有限合夥人單位。這些單位的買入價約為$。5.0百萬美元。作為這筆交易的結果,德勒控股在我們尚未完成的有限合夥人單位中的所有權增加到64.5自%62.6%。德勒控股在我們普通有限合夥人單位的所有權進一步增加到70.5%由於發行了5.0與上述Big Spring Gathering資產收購相關的100萬個普通有限合夥人單位(“額外單位”)。
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2020年8月,德勒控股在我們普通有限合夥人單位的所有權進一步增加到大約80.0%與IDR重組交易有關,其中合夥企業發佈了14.0將合夥企業新發行的普通有限合夥人單位中的1.8億個出售給德勒控股公司(Delek Holdings)。
第一次修訂和重新簽署的德勒物流合作伙伴有限合夥協議第2號修正案
2020年3月31日,針對大春雲集資產收購事項的完成,普通合夥人董事會通過了《先合夥協議》第2號修正案(以下簡稱《修正案2號》),自通過之日起生效。第2號修正案修正了《先行合夥協議》,規定免除與以下項目相關的普通合夥人附加單位(以下簡稱GP附加單位)的IDR分配5.0至少兩年內增加百萬套,至少通過截至2022年3月31日的季度分配(“IDR豁免”)。豁免IDR實質上減少了在此期間向IDR持有人作出的分配,因為持有人將不會從GP Additional Unit上的分配中分得一杯羹。IDR在2020年8月13日的IDR重組交易中被取消。
GP經濟利益轉換與IDR消除
2020年8月13日,我們完成了與德勒控股的最終交換協議所設想的交易,以消除普通合夥人持有的所有IDR,並將2%普通合夥人經濟權益轉為非經濟普通合夥人權益,全部換取14.02000萬美元的合夥企業新發行的普通有限合夥人單位和45.0百萬現金。與此同時,德勒控股收購了一家5.2某些附屬公司擁有我們普通合夥人的%股權,這些附屬公司也是我們普通合夥人管理層和董事會的成員。德勒控股現在擁有一家100在普通合夥人中擁有%的權益,並擁有大約34.72000萬個普通有限合夥人單位,約佔80合夥企業已發行的普通有限合夥人單位的百分比。為了實施這項交易,我們的優先合作伙伴協議進行了修改和重述。
交易摘要
聯屬公司的收入主要包括主要向德勒控股提供的收集、運輸、儲存、卸貨、可再生識別碼(“RIN”)、批發營銷和產品終止服務的收入,這些收入主要基於監管費率或基於合同的費用和產品銷售。聯屬公司運營費用主要包括我們向德勒控股或我們的普通合作伙伴(視情況而定)根據合作伙伴協議向我們提供的服務報銷的金額。根據綜合協議的規定,這些費用還可能包括德勒控股公司的報銷和賠償金額。此外,合夥企業還需要償還德勒控股公司代表合夥企業發生的直接或分配的成本和開支,以及德勒控股公司管理和運營我們的物流資產所產生的費用,包括各種集中企業服務的年費,這些費用包括在一般和行政費用中。除了這些交易,我們還從德勒控股購買精煉產品和散裝生物燃料,這些成本包括在材料和其他成本中。
以下是與德勒控股及其附屬公司的收入、從附屬公司購買以及費用交易的摘要(單位:千):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 123,519 | | | $ | 95,410 | | | $ | 308,435 | | | $ | 289,739 | |
從附屬公司購買 | $ | 89,852 | | | $ | 45,186 | | | $ | 229,810 | | | $ | 155,679 | |
運維費用 | $ | 10,656 | | | $ | 10,330 | | | $ | 30,217 | | | $ | 33,397 | |
一般和行政費用 | $ | 2,681 | | | $ | 3,250 | | | $ | 6,794 | | | $ | 9,322 | |
季度現金分配
在2020年8月13日之前,我們的普通合夥人和普通合夥人單位持有人和IDR持有人有權獲得由我們普通合夥人董事會根據我們之前的合夥協議的條款和規定確定的季度可用現金分配。根據2020年8月13日的IDR重組交易,普通合夥人將不再收到任何現金分配。在2021年2月、5月和8月,我們支付了季度現金分配$39.5百萬,$40.0百萬美元和$40.8分別為100萬美元,其中31.6百萬,$32.0百萬美元和$32.7分別向德勒控股支付了100萬英鎊。在2020年2月、5月和8月,我們支付了季度現金分配$30.6百萬,$30.9百萬美元和$36.0分別為100萬美元,其中22.6百萬,$23.2百萬美元和$28.1分別向德勒控股和我們的普通合夥人支付了100萬美元。2021年10月26日,我們的董事會宣佈季度現金分配總額為$41.3根據確定日期的可用現金,2021年第三季度末的可用現金為100萬美元,於2021年11月10日支付,其中#美元33.0預計將向德勒控股支付100萬美元。
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注4-收入
我們通過收取收集、運輸、卸貨和儲存原油的費用;儲存中間產品和原料庫存;分銷、運輸和儲存成品油;營銷德勒控股(Delek Holdings)旗下Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量;以及在西德克薩斯地區批發營銷來賺取收入。我們很大一部分收入來自與德勒控股公司的長期商業協議,該協議規定根據CPI、PPI或FERC指數的增減進行年度費用調整(有關這些協議的更詳細説明,請參閲附註3)。除了我們向德勒控股提供的服務外,我們還從原油、中間產品和成品油運輸服務以及終端和營銷服務中獲得可觀的收入,這些服務主要針對德克薩斯州、新墨西哥州、田納西州和阿肯色州的第三方。其中某些服務是根據與第三方的合同協議提供的。付款條款要求客户在交貨後不久付款,並且不包含重要的融資部分。
我們與德勒控股的大多數商業協議都符合租賃的定義,因為:(1)合同的履行取決於指定的物業、廠房或設備,以及(2)德勒控股以外的一方或多方不太可能獲得與指定的物業、廠房或設備相關的產量的一小部分以上。作為我們採用ASC 842的一部分,租契根據財務報告(“ASC 842”),吾等將準許實際權宜之計應用於與提供物流服務有關的指定資產類別,以不按優先原則將租賃及非租賃組成部分分開。我們已確定,目前生效的相關協議的主要部分是租賃部分。因此,合併部分在適用的租賃會計準則下計入。在我們的美元中448.2截至2021年9月30日,淨財產、廠房和設備餘額為百萬美元428.0根據我們的商業協議,百萬美元受經營租賃的約束。這些協議不包括承租人購買我們租賃設備的選擇權,也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
下表列出了每個可報告部門在指定期間的收入分類(以千為單位):
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| | 截至2021年9月30日的三個月 |
| | 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 整合 |
服務收入-第三方 | | $ | 5,323 | | | $ | 139 | | | $ | 5,462 | |
服務收入-附屬公司 | | 4,484 | | | 9,241 | | | 13,725 | |
產品收入-第三方 | | — | | | 60,645 | | | 60,645 | |
產品收入-代銷商 | | — | | | 34,325 | | | 34,325 | |
租賃收入-附屬公司(1) | | 66,395 | | | 9,075 | | | 75,470 | |
總收入 | | $ | 76,202 | | | $ | 113,425 | | | $ | 189,627 | |
(1) 淨額$1.8截至2021年9月30日的三個月的攤銷費用為1.5億美元,與批發營銷和終止部門記錄的客户合同無形資產有關。
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| | 截至2021年9月30日的9個月 |
| | 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 整合 |
服務收入-第三方 | | $ | 12,021 | | | $ | 358 | | | $ | 12,379 | |
服務收入-附屬公司 | | 9,505 | | | 25,877 | | | 35,382 | |
產品收入-第三方 | | — | | | 190,204 | | | 190,204 | |
產品收入-代銷商 | | — | | | 54,453 | | | 54,453 | |
租賃收入-附屬公司(1) | | 190,086 | | | 28,514 | | | 218,600 | |
總收入 | | $ | 211,612 | | | $ | 299,406 | | | $ | 511,018 | |
(1) 淨額$5.4截至2021年9月30日的9個月的攤銷費用為100萬美元,與批發營銷和終止部門記錄的客户合同無形資產有關。
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| | 截至2020年9月30日的三個月 |
| | 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 整合 |
服務收入-第三方 | | $ | 3,035 | | | $ | 163 | | | $ | 3,198 | |
服務收入-附屬公司 | | 5,633 | | | 8,708 | | | 14,341 | |
產品收入-第三方 | | — | | | 43,660 | | | 43,660 | |
產品收入-代銷商 | | — | | | 5,844 | | | 5,844 | |
租賃收入-附屬公司(1) | | 62,811 | | | 12,414 | | | 75,225 | |
總收入 | | $ | 71,479 | | | $ | 70,789 | | | $ | 142,268 | |
(1) 淨額$1.8截至2020年9月30日的三個月的攤銷費用為100萬美元,與批發營銷和終止部門記錄的客户合同無形資產有關。
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| | 截至2020年9月30日的9個月 |
| | 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 整合 |
服務收入-第三方 | | $ | 14,587 | | | $ | 502 | | | $ | 15,089 | |
服務收入-附屬公司 | | 13,848 | | | 24,500 | | | 38,348 | |
產品收入-第三方 | | — | | | 118,478 | | | 118,478 | |
產品收入-代銷商 | | — | | | 64,067 | | | 64,067 | |
租賃收入-附屬公司(1) | | 154,437 | | | 32,887 | | | 187,324 | |
總收入 | | $ | 182,872 | | | $ | 240,434 | | | $ | 423,306 | |
(1) 淨額$5.4截至2020年9月30日的9個月的攤銷費用(百萬美元),與批發營銷和終端部門記錄的客户合同無形資產有關.
截至2021年9月30日,我們預計將確認$1.5截至2030年財政年度的未來租賃收入為10億美元,與我們與德勒控股的商業協議中不可取消條款下的最低產量承諾和產能利用率相關的未履行履約義務有關。這些協議的初始期限大多在五至十年,可以延長各種續訂期限。我們披露有關原始預期期限大於的剩餘履約義務的信息。一年.
截至2021年9月30日,我們未履行的履約義務如下(以千計):
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2021年剩餘時間 | | $ | 68,285 | |
2022 | | 272,345 | |
2023 | | 266,395 | |
2024 | | 190,134 | |
2025年及其後 | | 732,925 | |
剩餘履約義務的預期總收入 | | $ | 1,530,084 | |
注5-單位淨收入
適用於有限合夥人的單位基本淨收入的計算方法是將有限合夥人在淨收入中的利息除以未償普通單位的加權平均數。
在2020年8月13日之前,我們有超過一個級別的參股證券,並使用兩個級別的方法計算適用於有限合夥人的單位淨收益。2020年8月13日之前的參與單位類別包括有限合夥人單位、普通合夥人單位和IDR。根據IDR重組交易,IDR被取消,IDR2%普通合夥人經濟權益轉換為非經濟普通合夥人權益。從2020年8月13日起,普通有限合夥人單位是現金分配的唯一參與性擔保。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
兩級法是根據期內公用事業單位的加權平均數而釐定的。適用於有限合夥人的單位基本淨收入是在扣除我們普通合夥人的淨收入後,除以有限合夥人在淨收入中的利息計算出來的。2%利息和IDR,除以未償還公用事業單位的加權平均數。我們的淨收入是在實施了IDR的優先收入分配後,按照普通合夥人和有限合夥人各自的合夥百分比分配給我們的普通合夥人,這些IDR是由我們的普通合夥人根據我們的先前合夥協議持有的。超過分配的收益是
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根據普通合夥人和有限合夥人各自的所有權權益分配給他們。IDR在每個季度結束後支付。
根據《先行夥伴關係協議》第2號修正案,雙方達成了一項協議,免除對與該協議有關的GP附加單位的IDR進行分配。5.0至少兩年內,通過截至2022年3月31日的季度分配,與Big Spring Gathering資產收購相關的額外發行了100萬個單位。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
適用於普通有限合夥人的單位稀釋淨收入包括潛在稀釋單位對我們共同單位的影響。截至2021年9月30日,唯一未完成的潛在稀釋單位由未歸屬的幻影單位組成。
我們就某一特定時期賺取的分配在季度末之後宣佈。因此,下表代表了適用於分配所賺取期間的現金分配總額。預計在截至2021年9月30日的期間內賺取的分配的分配日期為2021年11月10日。支付給單位持有人的款項是根據申報的實際分配確定的,而不是基於計算單位淨收入時使用的淨收入分配。單位淨收入計算如下(千美元,單位和單位金額除外):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
可歸因於合夥人的淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
減去:普通合夥人的分配(包括IDR)(1) | — | | | — | | | — | | | 18,618 | |
減去:有限合夥人的分配 | 41,286 | | | 39,307 | | | 122,100 | | | 87,536 | |
分配超額(虧損)收益 | $ | 2,338 | | | $ | 7,021 | | | $ | 1,037 | | | $ | 12,385 | |
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普通合夥人的收入: | | | | | | | |
分發(包括IDR)(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,618 | |
分配超額(虧空)收益的分配 | — | | | — | | | — | | | 106 | |
普通合夥人的總收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,724 | |
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有限合夥人的普通單位收入: | | | | | | | |
分配 | $ | 41,286 | | | $ | 39,307 | | | $ | 122,100 | | | $ | 87,536 | |
分配超額(虧空)收益的分配 | 2,338 | | | 7,021 | | | 1,037 | | | 12,279 | |
有限合夥人普通單位收入合計 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 99,815 | |
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加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | 43,454,535 | | | 36,889,761 | | | 43,447,739 | | | 30,290,051 | |
常用單位-稀釋 | 43,468,289 | | | 36,894,043 | | | 43,457,857 | | | 30,292,261 | |
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每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
常用單位-稀釋(2) | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
(1)在2020年8月13日之前,一般合作伙伴分佈(包括IDR)包括2.0%普通合夥人權益和IDR,這代表普通合夥人有權從超過以下百分比的經營盈餘中獲得季度可用現金分配的遞增百分比0.43125每季度每單位。在2020年8月13日的IDR重組交易中,IDR被取消,普通合夥人利益成為非經濟普通合夥人利益。
(2)有不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,未償還普通單位不包括在稀釋後的單位收益計算中。
注6-庫存
存貨包括#美元。2.2百萬美元和$3.1截至2021年9月30日和2020年12月31日的成品油淨額,分別為扣除成本或名義金額的可變現淨值準備金後的淨額。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報,成本按先進先出原則確定。我們在綜合損益表和全面收益表中確認成本或可變現淨值費用中的較低者作為材料成本和其他成本的組成部分。
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注7-長期債務
7.1252028年到期的優先債券百分比
2021年5月24日,合夥企業和我們的全資子公司德勒物流財務公司(以下簡稱財務公司)。與合夥企業一起,“發行人”)發行了$400.0本金總額為300萬美元7.125根據與美國銀行,全國協會作為受託人簽訂的契約,2028年到期的優先票據(“2028年票據”)按面值計算。2028年的票據是發行人的一般無擔保優先債務,由合夥企業的財務公司以外的子公司在優先無擔保的基礎上無條件地共同和分別擔保,並將在同樣的基礎上由合夥企業的某些未來子公司無條件擔保。2028年債券的償付權與發行人現有和未來的所有優先債務相等,並優先於發行人未來的任何次級債務。2028年發行的債券將於2028年6月1日到期,2028年債券的利息每半年支付一次,從2021年12月1日開始,每年6月1日和12月1日支付一次。
在2024年6月1日之前的任何時間,發行人最多可以贖回352028年債券本金總額的%,連同合夥企業以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額107.125贖回本金的%,另加應計及未付利息(如有),但須受某些條件及限制所規限。在2024年6月1日前,發行人亦可按本金加應計及未付利息(如有的話)的贖回價格,加上“整筆”溢價贖回全部或部分2028年債券,惟須受若干條件及限制所規限。此外,自2024年6月1日起,發行人可在若干條件及限制下,全部或部分贖回2028年發行的債券,贖回價格為103.563從2024年6月1日開始的12個月內贖回本金的%,101.781從2025年6月1日開始的12個月期間的%,以及100.00自2026年6月1日及其後開始,另加應計及未付利息(如有)。
如果控制權發生變化,並在一段時間內伴隨或隨後評級下調,在某些條件和限制的限制下,發行人將有義務以相當於本金101%的價格向持有人提出購買2028年債券的要約,外加應計和未支付的利息。在一定的條件和限制下,發行人將有義務以相當於本金101%的價格向持有人提出購買2028年債券的要約,外加應計和未付利息。
截至2021年9月30日,我們擁有400.0根據2028年發行的債券,未償還本金總額為700萬英鎊,實際利率為7.41%。2028年票據的未償還借款是扣除遞延融資成本後的淨額,總額為#美元。5.9截至2021年9月30日,這一數字為100萬。
DKL信貸安排
2018年9月28日,合夥企業與作為行政代理的Five Third Bank(“Five Third”)和貸款人組成的銀團簽訂了第三份經修訂和重述的優先擔保循環信貸協議(以下簡稱“DKL信貸安排”),貸款人承諾總額為#美元。850.0百萬美元。DKL信貸安排包含一個雙貨幣借款部分,允許以美元或加元提款。DKL信貸安排還包含一個手風琴功能,合作伙伴可以藉此將信貸安排的規模增加到總計#美元。1.010億美元,這取決於貸款人增加或新的承諾,以及滿足某些其他先例條件。
DKL信貸機制下的債務仍然以合夥企業及其子公司的幾乎所有有形和無形資產的優先留置權作為擔保。
關於IDR重組交易,合夥企業訂立了DKL信貸機制第一修正案(“第一修正案”),除其他事項外,允許將IDR和合夥企業的普通合夥人權益交換為非經濟普通合夥人權益、新發放的合夥企業有限合夥人權益,外加#美元。45.0百萬現金。第一修正案還修改了總槓桿率和高級槓桿率(定義見DKL信貸安排)的計算,以將其融資債務總額(定義見DKL信貸安排)減去合夥企業及其子公司資產負債表上不受限制的合併現金和現金等價物總額,最高可達#美元。20.0百萬美元。
DKL信貸安排的到期日為2023年9月28日。以美元計價的借款有利息,利率為美元最優惠利率,加上適用的邊際,或倫敦銀行間同業拆借利率,外加適用的保證金,由借款人選擇。以加元計價的借款有兩種利息,一種是年息,一種是年息。加元最優惠利率,加上適用的邊際,或加拿大交易商報價,外加適用的保證金,由借款人選擇。
每種情況下的適用保證金和任何未使用的循環承諾的應付費用均根據合夥企業最近提交給貸款人的總槓桿率計算(根據DKL信貸安排的條款要求和定義)而有所不同。於2021年9月30日,本公司貸款之加權平均利率約為2.62%。此外,DKL信貸安排要求我們支付槓桿率,這取決於平均未使用的循環承諾的季度費用。截至2021年9月30日,這項費用為0.35每年的百分比。
截至2021年9月30日,我們擁有260.9根據DKL信貸安排,未償還借款為百萬美元,其中不是信用證已就位。截至2021年9月30日,DKL信貸安排下的未使用信貸承諾為$589.1百萬美元。
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15 | |
6.7502025年到期的優先債券百分比
2017年5月23日,合夥企業和德勒物流財務公司,特拉華州的一家公司,合夥企業的全資子公司(“財務公司”)。與合夥企業(“發行人”)一起發行了$250.0本金總額為百萬元6.752025年到期的優先債券(“2025年債券”)折價%。2025年債券是發行人的一般無擔保優先債務。2025年債券由合夥公司現有的子公司(“擔保人”財務公司除外)在優先無擔保的基礎上無條件地共同和分別擔保,並將在同樣的基礎上由合夥公司的某些未來子公司無條件擔保。2025年紙幣的支付權等同於新臺幣與所有發行人現有及未來的優先債項,以及優先向任何發行人未來的次級債務。2025年債券的利息每半年派息一次,分別於每年5月15日及11月15日派息一次。
E發行人可在若干條件及限制的規限下,贖回全部或部分2025年發行的債券,贖回價格為103.375自2021年5月15日開始的12個月內贖回本金的%,101.688自2022年5月15日起計的12個月期間100.00自2023年5月15日及以後開始,另加應計和未付利息(如果有)。如果控制權發生變化,並在一段時間內伴隨或隨之而來的評級下調,發行人將有義務在某些條件和限制的限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買2025年債券的要約101本金的%,外加應計利息和未付利息。
2018年4月25日,我們提出用有效投標和未有效撤回的2025年票據和相關擔保交換原始契約條款要求的等額本金可自由交易的票據。因交換而於2018年5月發行的兑換票據(亦稱“2025年票據”)的條款與原2025年票據的條款實質相同。
截至2021年9月30日,我們擁有250.02025年債券的未償還本金金額為百萬美元。截至2021年9月30日,與2025年票據相關的實際利率約為7.21%.
2025年債券的未償還借款扣除遞延融資成本和債務貼現#美元。2.7百萬美元和$0.9分別在2021年9月30日和2021年9月30日3.3百萬美元和$1.0截至2020年12月31日,分別為100萬。
注8-權益
我們有8,713,195截至2021年9月30日,公眾持有的普通有限合夥人單位未償還。此外,截至2021年9月30日,德勒控股擁有80.0有限合夥人在我們中的權益百分比,包括34,745,868普通有限合夥人單位。自2020年8月13日起,該合夥企業完成了IDR重組交易。作為這筆交易的一部分,我們花費了大約$1.1百萬的交易成本。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
在2020年8月,我們向美國證券交易委員會提交了一份貨架登記聲明,該聲明隨後生效,用於德勒控股不時建議的轉售或其他處置,最高可達14.0我們共同的有限合夥人單位。截至2021年9月30日,德勒控股未根據本貨架登記聲明出售任何證券,我們也不會從德勒控股出售證券中獲得任何收益。
股權活動
下表彙總了2020年12月31日至2021年9月30日期間有限合夥人單位數量的變化。
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| 公共-公共 | | 共同-德勒控股 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | 8,697,468 | | | 34,745,868 | | | 43,443,336 | |
基於單位的薪酬獎勵(1) | 15,727 | | | — | | | 15,727 | |
2021年9月30日的餘額 | 8,713,195 | | | 34,745,868 | | | 43,459,063 | |
(1)按單位計算的薪酬獎勵淨額為3,237截至2021年9月30日扣繳税款的單位。
增發證券
我們的合夥協議授權我們發行無限數量的額外合夥證券,以換取對價,並按照我們的普通合夥人決定的條款和條件發行,而無需單位持有人的批准。與發行證券相關的成本根據單位持有人在發行時的所有權權益分配到所有單位持有人的資本賬户。
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淨收益的分配
我們的合夥協議包含將淨收益和虧損分配給單位持有人的條款。為了維持合夥人的資本賬户,合夥協議規定,收益和虧損項目應按照合夥人各自的百分比權益分配。在2020年8月13日之前,正常分配是在優先收益分配生效後按百分比利息進行的,分配金額相當於100%分配給我們的普通合作伙伴的獎勵現金分配。從2020年8月13日起,IDR被消除,2%普通合夥人經濟權益已轉換為不再接受現金分配的非經濟性普通合夥人權益。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
下表列出了普通合夥人的權益在淨收入中的分配情況(單位為千,不包括所有權權益的百分比):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
可歸因於合夥人的淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
減去:普通合夥人的IDR | — | | | — | | | — | | | (17,632) | |
可供合作伙伴使用的淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 100,907 | |
普通合夥人的所有權權益 | — | % | | — | % | | — | % | | 2.0 | % |
普通合夥人在淨收入中的分配權益 | $ | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,092 | |
普通合夥人的IDR | — | | | — | | | — | | | 17,632 | |
普通合夥人在淨收入中的全部權益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 18,724 | |
獎勵分配權(“IDR”)
自2020年8月13日起,合夥企業完成了IDR重組交易,普通合夥人不再收到任何現金分配。在2020年8月13日之前,我們的普通合夥人有權2.0佔所有季度分配的百分比。我們的普通合夥人有權利,但沒有義務,向我們出資不超過一定比例的資本,以維持其目前的普通合夥人權益。我們的普通合夥人持有IDR,使其有權獲得更高的百分比,最高可達48.0我們從營業盈餘中分配的現金(根據我們的先前合作伙伴協議的定義)的%,超過$0.43125每季度每單位。最大分佈是48.0%,不包括我們的普通合夥人或其附屬公司可能從其擁有的普通合夥人單位或普通合夥人單位獲得的任何分配。截至2020年8月12日,我們的普通合作伙伴持有的IDR有權獲得最大分發權。
根據《先行合夥協議》第2號修正案,在IDR重組交易之前,達成了一項協議,免除對與IDR相關的IDR的分配5.0至少兩年內增加100萬套,至少通過截至2022年3月31日的季度分配(“IDR豁免”)。有關更多詳細信息,請參閲註釋3。
現金分配
我們的合夥協議規定了用於確定我們的有限合夥人單位持有人將獲得的可用現金分配的金額和優先級的計算方法。2020年8月13日之前的現金分配包括分配給2.0轉換為非經濟普通合夥人權益的一般合夥人權益百分比和永久取消的IDR。我們就某一特定時期賺取的分配在季度末之後宣佈。
下表彙總了與我們的季度財務業績相關的季度分佈:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至的季度 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額 | | 現金分配總額 (單位:千) | | 分發日期 | | 單位持有人記錄日期 |
| | | | | | | | |
2020年9月30日 | | $ | 0.905 | | | $ | 39,308 | | | 2020年11月12日 | | 2020年11月6日 |
2020年12月31日 | | $ | 0.910 | | | $ | 39,533 | | | 2021年2月9日 | | 2021年2月2日 |
2021年3月31日 | | $ | 0.920 | | | $ | 39,968 | | | 2021年5月14日 | | 2021年5月10日 |
2021年6月30日 | | $ | 0.940 | | | $ | 40,846 | | | 2021年8月11日 | | 2021年8月5日 |
2021年9月30日 | | $ | 0.950 | | | $ | 41,286 | | | 2021年11月10日(1) | | 2021年11月5日 |
(1)預計分發日期。
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下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月向有限合夥人分配的季度現金總額。就某一特定時期賺取的分配在季度末之後申報。因此,下表列出了適用於分配所賺取期間的現金分配總額(以千為單位,但按單位金額除外):
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通合夥人的分配: | | | | | | | |
*普通合夥人的分銷情況 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 986 | |
*普通合夥人的IDR | — | | | — | | | — | | | 17,632 | |
*道達爾普通合夥人的分銷 | — | | | — | | | — | | | 18,618 | |
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有限合夥人的分配: | | | | | | | |
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* | 41,286 | | | 39,307 | | | 122,100 | | | 87,536 | |
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現金分配總額 | $ | 41,286 | | | $ | 39,307 | | | $ | 122,100 | | | $ | 106,154 | |
| | | | | | | |
每個有限合夥人單位的現金分配 | $ | 0.950 | | | $ | 0.905 | | | $ | 3.800 | | | $ | 2.695 | |
注9-基於權益的薪酬
德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃(“LTIP”)被德勒物流GP,LLC董事會採納,與我們於2012年11月完成首次公開募股(IPO)有關。LTIP由我們普通合夥人董事會的衝突委員會管理。股權薪酬支出包括在附帶的簡明綜合收益表和全面收益表中的一般和行政費用中,對於截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月來説並不重要。
2021年6月9日,對LTIP進行了修訂,增加了授權發行的代表合夥企業有限合夥人權益的單位(“共同單位”)的數量300,000要使用的公用單位912,207公共單位。此外,LTIP的期限延長至2031年6月9日。
注10-權益法投資
2019年5月,合夥企業通過其全資間接子公司DKL Pipeline LLC(“DKL Pipeline”)與Plains Pipeline,L.P.(“Plains”)及Red River Pipeline Company LLC(“Red River”)訂立出資及認購協議(“出資協議”)。根據出資協議,DKL管道出資#美元。124.7100萬美元,其中大部分資金來自DKL信貸安排下的借款,以換取33紅河的%會員權益和DKL管道被接納為紅河的成員。此外,我們還捐贈了$0.4根據修訂和重新簽署的有限責任公司協議,啟動資本為百萬美元。2020年第三季度,擁有一條從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤的原油管道的紅河公司完成了一項計劃中的擴建項目,以提高管道運力,並於2020年10月1日開始運營已完成的擴建項目。我們捐了$3.5在2019年5月和2020年期間,與此類擴建項目相關的100萬美元額外出資12.2百萬美元,基於收到的資本要求。在截至2021年9月30日的9個月內,我們額外出資總計$1.4百萬美元,基於收到的資本要求。
紅河公司100%未經審計的財務信息彙總如下(單位:千):
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
流動資產 | $ | 25,444 | | | $ | 13,488 | |
非流動資產 | $ | 406,051 | | | $ | 413,259 | |
流動負債 | $ | 11,786 | | | $ | 7,789 | |
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 19,349 | | | $ | 13,919 | | | $ | 46,136 | | | $ | 35,888 | |
毛利 | $ | 12,027 | | | $ | 8,189 | | | $ | 26,367 | | | $ | 21,251 | |
營業收入 | $ | 11,871 | | | $ | 8,020 | | | $ | 25,866 | | | $ | 20,717 | |
淨收入 | $ | 11,853 | | | $ | 8,022 | | | $ | 25,843 | | | $ | 20,768 | |
我們有二已建造獨立原油管道系統和相關附屬資產的合資企業,為德勒控股的第三方和子公司提供服務。我們擁有一家50在與Plains All American Pipeline,L.P.(“CP LLC”)的關聯公司組成的實體中擁有%會員權益,以運營其中一個管道系統(“Caddo Pipeline”)和33與Rangeland Energy II,LLC(“Rangeland Energy”)組成的實體(“Rangeland Energy”)運營其他管道系統(“Rio Pipeline”)的%會員權益。2018年,Rangeland Energy被Andeavor收購(隨後被馬拉鬆石油公司收購),我們擁有股權的法人實體成為Andeavor物流力拓管道有限責任公司(“Andeavor物流”)。
這兩個權益法被投資人100%的綜合未經審計財務信息顯示如下(單位:千):
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
流動資產 | $ | 20,790 | | | $ | 20,763 | |
非流動資產 | $ | 245,560 | | | $ | 253,862 | |
流動負債 | $ | 3,731 | | | $ | 1,496 | |
| | | |
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 12,090 | | | $ | 14,227 | | | $ | 35,316 | | | $ | 42,412 | |
毛利 | $ | 6,757 | | | $ | 9,634 | | | $ | 20,462 | | | $ | 28,468 | |
營業收入 | $ | 6,300 | | | $ | 9,135 | | | $ | 19,022 | | | $ | 26,999 | |
淨收入 | $ | 6,300 | | | $ | 9,136 | | | $ | 19,023 | | | $ | 27,023 | |
該夥伴關係在這些領域的投資三實體的資金來自運營現金和DKL信貸機制下的借款。截至2021年9月30日和2020年12月31日,合夥企業在這些合資企業的投資餘額為$251.9百萬美元和$253.7分別為百萬美元。
我們不會合並我們權益法被投資人的任何資產或負債或經營結果的任何部分。我們在被投資方淨收益或虧損中的份額將根據情況增加或減少我們在未合併關聯公司的投資的賬面價值。關於我們的權益法投資,我們確定這些實體不代表可變利息實體,不需要合併。我們有能力通過參與做出所有重大決策的管理委員會,對每一家合資企業施加重大影響。然而,由於所有重大決定都需要其他投資者的同意,而不考慮經濟利益,我們已確定我們擁有共同控制權,並採用了權益會計方法。我們對這些合資企業的投資反映在我們的管道和運輸部門。
注11-分段數據
我們將我們的運營部門聚合為二可報告的細分市場:(i)管道和運輸以及(Ii)批發營銷和終端:
•管道和運輸部門報告的資產和投資為德勒控股的煉油業務和獨立第三方提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務。
•批發營銷和終端部門為德勒控股的煉油廠的成品油產量提供營銷服務,在我們的碼頭和第三方擁有的碼頭從事批發活動,據此我們購買輕型產品供銷售和交換給第三方,並在我們的成品油碼頭向獨立第三方和德勒控股提供終端服務。
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我們的經營部門遵守我們的合併財務報表所使用的會計政策。我們的運營部門是單獨管理的,因為每個部門需要不同的行業知識、技術和營銷戰略。關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量其每個可報告分部的經營業績。分部貢獻利潤率被定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
以下是按貢獻利潤率衡量的各時期業務部門經營業績摘要:
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(單位:千) | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
管道和運輸 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 70,879 | | | $ | 68,444 | | | $ | 199,591 | | | $ | 168,285 | |
第三方 | 5,323 | | | 3,035 | | | 12,021 | | | 14,587 | |
總管道和運輸 | 76,202 | | | 71,479 | | | 211,612 | | | 182,872 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 15,170 | | | 14,342 | | | 42,595 | | | 31,622 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | 13,680 | | | 10,749 | | | 34,710 | | | 31,936 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 47,352 | | | $ | 46,388 | | | $ | 134,307 | | | $ | 119,314 | |
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資本支出 | $ | 2,570 | | | $ | 2,552 | | | $ | 9,946 | | | $ | 3,424 | |
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批發營銷與終端 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司(1) | $ | 52,640 | | | $ | 26,966 | | | $ | 108,844 | | | $ | 121,454 | |
第三方 | 60,785 | | | 43,823 | | | 190,562 | | | 118,980 | |
批發營銷和終端銷售總額 | 113,425 | | | 70,789 | | | 299,406 | | | 240,434 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 89,959 | | | 46,350 | | | 232,400 | | | 174,255 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | 3,665 | | | 3,481 | | | 12,232 | | | 9,487 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 19,801 | | | $ | 20,958 | | | $ | 54,774 | | | $ | 56,692 | |
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資本支出 | $ | 1,566 | | | $ | 676 | | | $ | 4,580 | | | $ | 3,494 | |
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整合 | | | | | | | |
淨收入: | | | | | | | |
附屬公司 | $ | 123,519 | | | $ | 95,410 | | | $ | 308,435 | | | $ | 289,739 | |
第三方 | 66,108 | | | 46,858 | | | 202,583 | | | 133,567 | |
合併總數 | 189,627 | | | 142,268 | | | 511,018 | | | 423,306 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 105,129 | | | 60,692 | | | 274,995 | | | 205,877 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 17,345 | | | 14,230 | | | 46,942 | | | 41,423 | |
貢獻保證金 | $ | 67,153 | | | $ | 67,346 | | | 189,081 | | | 176,006 | |
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一般和行政費用 | 6,141 | | | 6,122 | | | 17,018 | | | 16,973 | |
折舊及攤銷 | 10,156 | | | 9,459 | | | 30,862 | | | 24,452 | |
其他營業費用(收入),淨額 | 273 | | | — | | | 54 | | | (107) | |
營業收入 | $ | 50,583 | | | $ | 51,765 | | | $ | 141,147 | | | $ | 134,688 | |
資本支出 | $ | 4,136 | | | $ | 3,228 | | | $ | 14,526 | | | $ | 6,918 | |
(1) 批發、營銷和終端部門的關聯公司收入是在扣除與客户合同無形資產相關的攤銷費用後列報的。有關更多信息,請參見注釋4。
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年12月31日的每個細分市場的總資產(單位:千)。每個部門的資產包括不動產、廠房和設備、權益法投資、無形資產和存貨。
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| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
管道和運輸 | $ | 692,901 | | | $ | 723,317 | |
批發營銷和終端銷售 | 213,277 | | | 206,918 | |
其他 | 24,365 | | | 26,182 | |
*總資產* | 930,543 | | | $ | 956,417 | |
截至2021年9月30日的財產、廠房和設備以及截至2021年9月30日的三個月和九個月的累計折舊以及按報告分部劃分的折舊費用如下(單位:千):
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| 管道和運輸 | | 批發營銷與終端 | | 整合 |
財產、廠房和設備 | $ | 589,729 | | | $ | 115,176 | | | $ | 704,905 | |
減去:累計折舊 | (199,867) | | | (56,829) | | | (256,696) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 389,862 | | | $ | 58,347 | | | $ | 448,209 | |
截至2021年9月30日的三個月的折舊費用 | $ | 8,056 | | | $ | 2,100 | | | $ | 10,156 | |
截至2021年9月30日的9個月的折舊費用 | $ | 24,918 | | | $ | 5,944 | | | $ | 30,862 | |
根據ASC 360,物業、廠房和設備,我們評估物業、廠房和設備在可能表明潛在損害的事件發生時的變現能力。截至2021年9月30日,我們的財產、廠房和設備沒有減值指標。
注12-所得税
出於税收目的,合夥企業的每個合夥人在計算其聯邦和州所得税負債時都必須考慮其在收入、收益、損失和扣除中所佔的份額,無論合夥企業是否向該合夥人進行了現金分配。向每個合夥人報告的應納税所得額考慮了我們的資產的税基和公平市場價值、資產和負債的財務報告基礎、該等合夥人單位的收購價格以及我們的合夥協議下的應税收入分配要求之間的差異。
合夥企業不是聯邦所得税的應税實體。雖然大多數州不對合夥企業的收入徵收實體税,但在田納西州和德克薩斯州,合夥企業都要繳納實體税。
注13-承諾和或有事項
訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的財務報表產生重大不利影響。有關執法行動的討論,請參閲下面的“原油和其他新聞稿”。
環境、健康和安全
我們受到廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些法律和法規由多個機構執行,包括環境保護局(EPA)、美國交通部、職業安全和健康管理局,以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法律和規例規管向環境排放物料、廢物管理措施和防止污染措施,以及管路的安全運作,以及工人和公眾的安全。根據這些法律和法規,我們的碼頭、管道、鹽井、卡車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權,並可能被撤銷、修改和續簽。
這些法律和許可可能會增加未來涉及環境和安全事項的索賠和訴訟的風險,這些索賠和訴訟可能包括土壤和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的先前存在的情況有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而,在那裏
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我們與聯邦和州當局之間已經並預計將繼續就環境和安全問題進行討論,包括違規通知、傳票和其他執法行動,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的改變。雖然很難量化未來與環境或安全相關的支出,但我們預計,持續的資本投資和操作程序的改變將需要符合現有和新的要求,以及不斷變化的解釋和更嚴格地執行現有法律和法規。
如果事件未投保,或根據“總括協議”,碳氫化合物或危險物質排放到環境中不是可報銷事件,則我們將承擔大量費用,包括應對、遏制和補救排放的費用、遵守適用法律法規的費用以及解決第三方對人身傷害、財產損失或自然資源損害的索賠的費用。在這種情況下,我們可能需要承擔大量費用,包括應對、遏制和補救排放的費用、遵守適用法律法規的費用以及解決第三方對人身傷害、財產損失或自然資源損害的索賠的費用。
原油和其他釋放
在截至2021年9月30日的9個月中,一大量成品釋放,涉及我們的一條管道,發生在2021年8月。我們格林維爾管道的成品釋放發生在德克薩斯州的迪克森附近(“格林維爾·迪克森釋放”)。此版本的清理操作、站點維護和補救目前正在進行中,截至2021年9月30日發生的此類成本總計為$0.3百萬美元。此外,截至2021年9月30日,我們已累計2.4百萬美元用於補救和其他與此版本相關的事項。目前正在對受影響地區進行處理,使其達到受地下水保護的可接受的居住水平。
2019年10月3日,德克薩斯州硫磺泉附近發生涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。此版本的清理操作以及現場維護和補救工作已基本完成,產生的成本總計為$7.12019年為百萬美元,0.5到2020年將達到100萬。在2020年第四季度,我們提交了一份實際的財產評估報告,評估了場地條件,並建議關閉場地。該工地的關閉於2021年第一季度獲得批准。地下水監測井於2021年第二季度拆除。我們於2020年1月對第三方承包商提起訴訟,要求與本新聞稿相關的損害賠償;2020年11月和12月,承包商的保險公司提起了兩起相關訴訟,尋求與保險覆蓋相關的判決。我們沒有收到通知,監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動。
對於前幾年發生的其他發佈,我們已經收到監管機構的關閉,或者大部分清理和補救工作已經基本完成。我們預計2021年將對尚未收到通知的釋放地點進行監管關閉,預計不會出現與任何罰款或處罰相關的材料成本,也不會完成可能需要完成監管關閉的活動。
監管機構可以根據我們的補救工作的結果要求進行額外的補救。由於監管部門的進一步審查和繼續遵守我們資產所受的法律和法規,我們可能會產生額外的費用。截至2021年9月30日,我們已累計0.3100萬美元用於補救和與這些發佈相關的其他類似事項。
修復這些原油和其他釋放的費用包括在我們的簡明綜合收益表和全面收益表的運營費用中。根據綜合協議的條款,德勒控股隨後已償還我們的大部分釋放,但上述Sulphur Springs釋放和Greenville Dixon釋放除外,因為它們不在綜合協議的覆蓋範圍內。報銷被記錄為運營費用的減少。我們不相信與這些事件相關的總成本,無論是單獨的還是總體的,包括任何罰款或罰款,以及扣除可用保險、賠償或補償後的淨額,都不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月裏,扣除可償還成本後,原油和其他釋放的補救費用是無關緊要的。
附註14-租契
我們租用某些管道和運輸設備。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。
我們的租約沒有任何未到期的續約選擇權。某些租賃還包括購買租賃設備的選項。
我們的某些租賃協議包括基於設備使用情況的費率,而其他租賃協議包括基於費率通脹指數的漲幅。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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下表根據ASC 842提供了與我們的經營租賃相關的其他信息:
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
租賃費(1) |
經營租賃成本 | $ | 3,659 | | | $ | 2,587 | | | $ | 9,768 | | | $ | 5,113 | |
短期租賃成本 | 484 | | | 382 | | | 1,262 | | | 1,459 | |
可變租賃成本 | 276 | | | 829 | | | 235 | | | 1,101 | |
總租賃成本 | $ | 4,419 | | | $ | 3,798 | | | $ | 11,265 | | | $ | 7,673 | |
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其他信息 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | | | | |
營業租賃的營業現金流 | $ | (3,659) | | | $ | (2,587) | | | $ | (9,768) | | | $ | (5,113) | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | $ | 318 | | | $ | 865 | | | $ | 5,679 | | | $ | 16,644 | |
以租賃資產換取新的融資負債 | $ | 2,858 | | | $ | — | | | $ | 3,071 | | | $ | — | |
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| 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 |
加權-經營租賃的平均剩餘租期(年) | 4.8 | | 3.7 |
加權平均貼現率(2)經營租約 | 6.4 | % | | 5.7 | % |
加權平均融資租賃剩餘租期(年) | 6.7 | | 0.0 |
加權平均貼現率(2)融資租賃 | 3.2 | % | | — | % |
(1)包括一筆無形金額的融資租賃。
(2) 我們的貼現率主要是根據ASC 842規定的遞增借款利率計算的。.
注15-後續事件
分配聲明
2021年10月26日,我們的普通合夥人董事會宣佈季度現金分配為$0.950每單位,應於2021年11月10日支付給2021年11月5日登記在冊的單位持有人。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是管理層對我們的財務業績和可能影響我們未來業績的重大趨勢的分析。閲讀MD&A時,應結合我們在本Form 10-Q季度報告和2021年3月1日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中其他地方包含的簡明合併財務報表和相關説明閲讀。MD&A中那些非歷史性的陳述應被視為具有內在不確定性的前瞻性陳述。有關可能導致實際結果與這些陳述中預測的結果大不相同的因素的討論,請參閲下面的“前瞻性陳述”。
除非另有説明或上下文另有要求,否則本報告中提及的“德勒物流合作伙伴公司”、“夥伴關係”、“我們”或類似術語可能指的是德勒物流合作伙伴公司、其一個或多個合併子公司或全部作為一個整體。除另有説明或上下文另有要求外,本報告中提及的“德勒控股”統稱為德勒美國控股公司及其任何子公司,合夥企業及其子公司及其普通合夥人除外。
自2020年8月13日起,合夥企業完成了與普通合夥人達成最終交換協議所設想的交易,取消普通合夥人持有的所有激勵性分配權(IDR),並將2%的普通合夥人權益轉換為非經濟普通合夥人權益,此類交易稱為“IDR重組交易”。有關進一步信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
從2020年5月1日起,該合夥企業通過其全資子公司DKL Transportation,LLC從Delek Holdings收購了Delek Trucking,LLC,其中包括某些租賃和擁有的拖拉機和拖車以及相關資產(“Trucking Assets”),這筆交易被稱為“Trucking Assets Acquisition”。有關進一步信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註2。
自2020年3月31日起,合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從德勒控股(Delek Holdings)手中收購了位於得克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的原油收集系統(“Big Spring Gathering Assets”)以及某些相關資產,如“Big Spring Gathering Assets Acquisition”。有關進一步信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註2。
夥伴關係通過各種方式向公眾公佈有關夥伴關係、其產品和服務以及其他事項的重要信息,包括向美國證券交易委員會提交的文件、新聞稿、公開電話會議、夥伴關係網站(www.deleklogistic s.com)、網站的投資者關係部分(ir.deleklogistic s.com)、其網站的新聞部分(www.deleklogistic s.com/news)和/或社交媒體,包括其Twitter賬户(@DelekUS物流)。合作伙伴關係鼓勵投資者和其他人審查它在這些地點公佈的信息,因為這些信息可能被認為是重要信息。請注意,此列表可能會不時更新。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A節和修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性表述包括,除其他外,有關“新冠肺炎”大流行的影響、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的表述,以及有關石油輸出國組織(“歐佩克”)和其他主要產油國(以及歐佩克,“歐佩克+”)在石油生產和定價方面行動的預期,以及有關我們應對此類事件的努力和計劃的表述,有關我們未來可能的運營結果、業務和增長戰略、融資計劃的信息,以及監管事態發展或其他事項不會出現的預期。我們的競爭地位和競爭的影響,我們經營的行業的預期增長,我們已完成的收購和未來的任何收購將獲得的好處和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及關於非歷史事實的事項的其他類似表述。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時態的陳述,都是前瞻性表述。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念,受風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。單獨或總體上可能導致這種差異的重要因素包括但不限於:
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•我們在很大程度上依賴德勒控股或其受讓人,以及他們根據我們的商業協議對我們的支持和各自支付我們的能力;
•我們未來的覆蓋面、槓桿率、財務靈活性和增長,以及我們在任何水平或根本上改善業績和實現分銷增長的能力;
•德勒控股的未來增長、財務業績、股票回購、原油供應定價和靈活性以及產品分佈;
•行業動態,包括二疊紀盆地增長、所有權集中、效率和外賣能力;
•我們資產的年限和狀況,以及與運輸、儲存和收集原油、中間產品和成品油相關的經營風險和其他風險,包括但不限於成本、處罰、監管或法律行動以及與泄漏、泄漏和儲罐故障相關的其他影響;
•保險市場的變化影響成本以及可獲得的保險水平和類型;
•商品價格和成品油需求變化的時間和程度,以及新冠肺炎疫情對成品油需求的影響;
•在我們的西德克薩斯批發業務中,我們能夠獲得的批發營銷利潤率以及我們能夠購買和銷售的產品桶數;
•暫停、減少或終止德勒控股或其受讓人或第三方在我們的商業協議下的義務,包括期限、費用或條款;
•我們在合資企業中的投資結果;
•在現有協議到期後與德勒控股或第三方簽訂商業協議的能力;
•煉油廠運營或管道效率低下、縮減或關閉的可能性,無論是由於勞動力感染,還是因應新冠肺炎疫情導致的需求減少;
•由於設備中斷或故障或其他事件(包括恐怖主義、破壞或網絡攻擊)對我們的設施、德勒控股的設施或我們業務所依賴的第三方設施造成的中斷;
•債務和股權融資的資金可獲得性和成本的變化;
•我們在日常運作中對資訊科技系統的依賴;
•總體經濟狀況的變化,包括新冠肺炎大流行或未來大流行對美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性;
•現有和未來的法律和政府法規的影響,包括但不限於,聯邦能源管理委員會和各州委員會頒佈的規則和法規,以及與環境保護、管道完整性和安全有關的規則和法規,以及針對新冠肺炎疫情目前和未來對商業和經濟活動的限制;
•我們行業的競爭狀況,包括我們運營地區的產能過剩;
•我們的客户和競爭對手採取的行動;
•原油、成品油和運輸倉儲服務的需求;
•我們成功實施商業計劃的能力;
•不能按時、按預算完成增長項目;
•我們成功整合被收購企業的能力;
•由於天災、自然災害、傷亡損失、惡劣天氣模式(如冰凍條件、網絡或其他對我們電子系統的攻擊)以及其他我們無法控制的事情造成的中斷,這些情況可能會對我們的管道、終端設施和其他資產造成損害,並可能通過增加成本和/或收入損失來影響我們的經營業績;
•RIN價格的變化可能會影響我們的運營結果;
•歐佩克+未來關於產量和定價的決定以及歐佩克+之間的爭端;
•利率和通貨膨脹率的變化或波動;
•勞動關係;
•大客户違約;
•税收狀況和法規的變更;
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•不在保險範圍內的未來訴訟或環境責任的影響;以及
•在本季度報告Form 10-Q和我們的Form 10-K年度報告中討論的其他因素。
新冠肺炎疫情以及全球商業和經濟環境的任何惡化,都正在並將加劇上述許多風險和不確定性。鑑於這些風險、不確定性和假設,我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同,您不應過度依賴這些結果。此外,過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標,您不應利用我們的歷史業績來預測業績或未來的趨勢。我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生,或者如果發生了,會對我們的經營結果和財務狀況產生什麼影響。
本報告中包含的所有前瞻性陳述都是基於我們在本報告發表之日獲得的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
該合夥企業主要擁有和經營原油、中間產品和成品油物流和營銷資產。我們主要在美國東南部和德克薩斯州的特定地區為德勒控股和第三方收集、運輸、卸貨和儲存原油和中間產品,並銷售、分銷、運輸和儲存成品油。我們的大部分現有資產都是德勒控股煉油業務成功不可或缺的一部分,也依賴於它的成功,因為我們的許多資產都是專門與德勒控股簽約的,以支持其泰勒、El Dorado和Big Spring煉油廠。
合夥企業不是聯邦所得税的應税實體,也不是遵循合夥企業的聯邦所得税待遇的州的所得税。相反,為了繳納此類所得税,合夥企業的每個合夥人在計算其聯邦和州所得税負債時,都必須考慮其在收入、收益、損失和扣除項目中所佔的份額,無論合夥企業是否向該合夥人進行了現金分配。應向各合夥人報告的應納税所得額考慮了我們的資產和資產和負債的財務報告基礎的税基和公平市值之間的差異、合夥人單位的收購價格以及合夥企業的第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議(“合夥協議”)下的應税收入分配要求。
截至2021年9月30日的季度,美國經濟活動繼續呈現復甦趨勢。新冠肺炎三角洲變異導致的新病例數量激增並沒有減緩經濟復甦。接近第三季度末,這一趨勢開始顯示出新冠肺炎新病例數量和新冠肺炎相關住院數量的減少。然而,我們仍然面臨與新冠肺炎大流行的持續影響以及該病毒新變種的傳播有關的高度不確定性。前一年實施的與新冠肺炎大流行相關的大部分限制已經放鬆,主要航空公司已經恢復航班,機動車的使用繼續增加,政府的疫苗接種運動仍在繼續。政府為遏制病毒傳播而採取的其他措施包括,政府提議要求僱主強制所有員工接種疫苗或每週進行新冠肺炎檢測。經濟復甦反過來又增加了對原油和其他產品的需求和市場價格,特別是成品油產品,我們獲得了用於運輸和儲存的收入。這也導致了我們批發營銷業務的需求和銷售量的增加。美國原油產量和碳氫化合物產品消費量繼續增加。儘管我們預計疫情對美國石油消費的直接影響將繼續減少,但一些消費模式可能會更持久,包括在家工作的增加和旅行行為的改變,這可能會限制汽油和航空燃料消費的增長。此外,截至2021年9月30日,新冠肺炎大流行和新變種病毒的傳播繼續在全球造成重大經濟混亂,包括在美國和我們開展業務的特定地理區域。因此, 新冠肺炎大流行的持續時間和未來影響仍存在不確定性。此外,如果我們的員工個人受到疾病的影響,無論是通過直接感染還是通過隔離程序,感染率的增加都可能影響我們的物流業務,特別是在高感染州。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,由於上文討論的一些經濟活動的恢復,我們的西德克薩斯批發營銷業務以及我們的許多管道和運輸客户的需求和定價都出現了增長。在截至2021年9月30日的9個月裏,這一積極趨勢的影響被2021年2月經歷的嚴重冰凍條件下的交易量減少所抵消。我們的管道和運輸收入流在很大程度上受到本期和前期與客户簽訂的現有吞吐量合同下的最低產量承諾的保護,但對我們客户的持續壓力可能會給我們現有的和新的業務機會以及我們的應收賬款的收款帶來風險。我們的管理層將繼續監控公司周邊社區的新冠肺炎感染情況、對我們運營的影響以及是否需要更新我們的遠程策略和隔離協議。我們繼續面臨供應商和客户的風險,他們也面臨着類似的挑戰。
在一定程度上,根據美國政府對評估此類財務報表影響的要求,與新冠肺炎疫情相關的不確定性已經被發現,並被認為會對我們當期的運營結果或財務狀況產生影響。
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根據普遍接受的會計原則,我們在編制截至2021年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合財務報表時考慮了這些原則,這些財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q項目中。
與新冠肺炎大流行和其他事件的影響相關的其他不確定性可能存在,這些不確定性尚未確定,可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況,其性質和程度目前尚不清楚。美國聯邦政府通過和/或頒佈額外的刺激和救濟措施,可能會影響這些不確定性背後的風險實現的程度。
此外,管理層繼續積極應對新冠肺炎疫情等事件對我們業務的影響。這些努力包括(但不限於):
•尋找其他融資解決方案,以增加我們獲得流動資金來源的機會;
•實施定期現場清潔和消毒程序;
•在可能的情況下采用遠程工作。如須在現場操作,須採取適當的安全措施;及
•與我們的員工一起實施其他針對現場的預防措施,以降低暴露風險。
我們未來的結果在多大程度上受到新冠肺炎疫情的影響,將取決於我們無法控制的各種因素和後果,例如新冠肺炎疫情的持續時間和範圍;企業和政府針對新冠肺炎疫情采取的額外行動;以及抗擊病毒的反應速度和有效性。新冠肺炎大流行,以及由大流行引發的動盪的地區和全球經濟狀況,也可能加劇本Form 10-Q季度報告和我們的Form 10-K年度報告中確定的風險因素。新冠肺炎疫情還可能以一種目前未知或我們目前不認為對我們的業務構成重大風險的方式,對我們的業績產生實質性的不利影響。
另見第一部分第1A項中的“風險因素”。請參閲我們提交的10-K表格年度報告,進一步討論與新冠肺炎大流行相關的風險。
我們的報告部門和資產
我們的業務包括兩個可報告的細分市場:
我們管道和運輸部門的資產和投資包括管道、儲罐、卸貨設施、卡車和附屬資產,這些資產提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務,主要支持德勒控股在得克薩斯州泰勒、阿肯色州埃爾多拉多和得克薩斯州Big Spring的煉油業務。此外,該部門的資產還向某些第三方提供原油運輸服務。在提供這些服務時,我們並不擁有我們運輸或儲存的產品或原油的所有權。因此,我們不會直接受到這一經營部門大宗商品價格變化的影響。
我們批發營銷和終端部門的資產包括得克薩斯州、田納西州、阿肯色州和俄克拉何馬州的成品油終端和管道。我們通過為Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量提供營銷服務,在我們位於得克薩斯州西部的碼頭和第三方擁有的碼頭從事批發活動,從而購買輕質產品供銷售和交換給第三方,以及在我們的成品油碼頭向獨立第三方和德勒控股提供終端服務,從而在我們的批發營銷和終端部門創造收入。
2021年戰略發展
通貨膨脹調整
2021年7月1日,根據我們與德勒控股和第三方達成的某些協議,我們某些受FERC監管的管道的關税以及通過使用FERC指數進行調整的吞吐量費用和存儲費下降了約0.6%,這是FERC石油管道指數的變化幅度。根據我們與德勒控股和第三方的某些協議,使用消費者物價指數進行調整的費用增加了4.4%,使用生產者物價指數進行調整的費用增加了大約2.3%。
高收益債務-2028年到期的7.125%優先債券
2021年5月24日,合夥企業及其全資子公司德勒物流財務公司(以下簡稱財務公司)。與合夥公司一起,發行人(“發行人”)發行了本金總額400.0,000萬美元的發行人2028年到期的7.125釐優先債券(“2028年債券”),以及2028年債券的相關擔保。我們用出售2028年債券的淨收益償還了
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我們循環信貸安排項下未償還借款的一部分。有關更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註7。
獨家供應協議
2021年5月,我們與貝克休斯公司(Baker Hughes Company)附屬公司貝克石油有限責任公司(Baker Petrolite LLC)簽署了獨家供應和戰略關係協議。該協議規定,在某些情況下,貝克將在規定的區域內獨家向我們供應某些化學品。這些化學品使我們能夠通過利用專有知識產權的混合能力來澄清泥漿,然後這些泥漿可以用於符合國際海事組織(International Marine Organization)的產品。該協議的初始期限為5年,並有5年的延期選擇權。
我們如何創造收入
該合作伙伴關係通過向德勒控股公司和第三方收取原油收集、運輸、卸貨和儲存以及營銷、分銷、運輸、直通和儲存中間和精煉產品的費用來創造收入。我們還主要在西德克薩斯市場批發精製產品。我們的貢獻利潤率(我們將其定義為淨收入減去材料和其他成本以及不包括折舊和攤銷的運營費用)的大部分來自與德勒控股公司的商業協議,初始條款從5年到10年不等,這為我們提供了一個合同收入基礎,我們認為這增強了我們現金流的穩定性。如下所述,我們與德勒控股的商業協議通常包括德勒控股的最低產量或吞吐量承諾,我們相信這將在未來提供穩定的收入來源。根據我們與德勒控股(Delek Holdings)和第三方達成的協議,我們收取的費用與基於通脹的指數掛鈎。此外,通常在每年7月1日,我們對受通脹指數約束的資產收取的費率可能會根據各種基於通脹的指數(包括FERC)的任何變化而增加或減少,但在任何情況下,費用都不會調整到低於適用協議最初規定的金額。
與德勒控股簽訂商業協議
該合作伙伴關係與德勒控股簽訂了一系列長期的收費商業協議,根據這些協議,我們提供各種服務,包括原油收集、原油、中間和成品油運輸和儲存服務,以及向德勒控股提供營銷、終止和卸貨服務,德勒控股承諾向我們提供原油、中間和成品油的最低月吞吐量。一般來説,這些協議包括最低季度銷量、收入或吞吐量承諾,並將關税或費用與基於通脹的指數掛鈎,前提是關税或費用不會降至初始金額以下。有關我們與德勒控股的重要商業協議的討論,請參閲我們於2021年3月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告。
其他交易
該合夥企業根據二疊紀盆地集聚系統建設管理和運營協議(“DPG管理協議”),代表德勒控股管理長期資本項目(“德勒二疊紀集聚項目”)。大多數收集系統已經建成,但是,與夥伴關係未獲得的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生,並仍受“DPG管理協議”條款的約束。該夥伴關係還被視為該項目的運營方,負責監督項目設計、採購和項目部分的施工,並提供其他相關服務。有關DPG管理協議的更多信息,請參閲隨附的簡明綜合財務報表附註3。
我們如何評估我們的運營
我們使用各種財務和運營指標來分析我們的細分市場表現。這些指標是評估我們的運營結果和盈利能力的重要因素,包括:
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■流量(包括管道吞吐量和終端流量) |
■每桶貢獻毛利 |
■運維費用 |
■材料和其他成本 |
■EBITDA和可分配現金流(定義見下文)。 |
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我們產生的收入主要取決於我們在管道、運輸、終端、儲存和營銷業務中處理的原油和成品油的數量。這些數量主要受我們資產直接或間接服務的市場對原油、中間產品和成品油的供求影響。如上所述,儘管德勒控股公司已根據某些商業協議承諾最低產量,但我們的經營業績將受到以下因素的影響:
•德勒控股利用我們的資產超過其最低限額承諾;
•我們有能力識別和執行收購和有機擴張項目,並捕捉德勒控股或第三方的增量銷量增長;
•我們有能力增加成品油碼頭的吞吐量,並在這些碼頭提供額外的輔助服務;
•我們在營銷和卡車運輸業務中識別和服務新客户的能力;以及
•我們連接第三方設施和管道的能力。
由於我們不按部門分配一般和管理費用,因此我們通過運營中產生的貢獻利潤率來衡量部門的業績。貢獻毛利的定義是淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
對於我們的批發營銷和終端部門,我們還衡量每桶的毛利率。每桶毛利反映的是批發營銷業務的毛利率(淨收入減去材料和其他成本)除以測算期內銷售的成品油桶數。貢獻利潤率和每桶毛利率都會受到汽油、餾分燃料、乙醇和RIN價格和成本波動的影響。從歷史上看,我們批發營銷業務的盈利能力一直受到大宗商品價格波動的影響(特別是因為它與我們從供應商購買精煉產品到我們向批發客户銷售產品期間精煉產品價格的變化有關),以及RIN價值的波動。當成品油的銷售價格沒有購買價格調整得那麼快時,大宗商品價格的波動也可能影響我們的批發營銷業務。
我們尋求通過有效地管理運營和維護費用來最大化我們業務的盈利能力。這些費用包括與自有終端和管道的運營相關的成本,以及第三方地點的終端費用,不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括外部服務、分配的員工成本、維修和維護成本以及能源和公用事業成本。與批發業務相關的運營費用不包括在銷售成本中,因為它們主要涉及通過我們的批發業務銷售產品的相關成本。在較大的吞吐量範圍內,這些費用通常保持相對穩定,但可能會在不同時期波動,這取決於在此期間進行的活動組合以及這些費用的時間安排。此外,為了遵守與保護環境、健康和安全相關的聯邦、州和地方法律法規,我們可能需要支付額外的費用。我們將設法管理我們在管道和碼頭上的維護支出,方法是計劃隨着時間的推移進行維護,以避免維護支出的顯著變化,並將其對我們現金流的影響降至最低。
這些成本包括:
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(i)在我們的批發營銷和終端部分購買成品油的所有費用,以及此類產品的添加劑和相關運輸費用; | | (Ii)與我們卡車運輸資產運營相關的成本,主要包括分配的員工成本和與燃料、卡車租賃以及維修和維護相關的其他成本; |
(Iii)向任何第三方租用管道容量的成本;以及 | | (Iv)與我們的商品套期保值活動相關的損益。 |
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該合夥公司已經宣佈,它打算在截至2021年9月30日的季度以每單位0.95美元的分配率向其單位持有人進行現金分配(摺合成年率為每單位3.80美元)。我們的合夥協議要求合夥公司每季度將其所有可用現金(如合夥協議中的定義)分配給其單位持有人。因此,合夥企業預計未來的資本支出將主要來自運營現金流、我們DKL信貸機制下的借款以及未來可能發行的任何股權和債務證券。有關歷史現金分配的討論,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註8。
營商環境
原油價格和相關成品油價格的波動影響了我們的運營以及中游能源領域其他主有限合夥企業的運營。特別是,原油價格和相關成品油價格有能力影響許多盆地的鑽探活動,以及原油勘探和生產公司為支持未來增長而產生的資本支出金額。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,美國經濟活動繼續走上覆蘇之路,導致原油和成品油消費和需求增加,儘管由於新冠肺炎大流行和新變種病毒的傳播,不確定性仍然很高。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,與新冠肺炎疫情相關的原油和成品油需求減少,加上歐佩克+的增產,導致原油價格大幅下降,相比之下,截至2021年9月30日的三個月和九個月內,原油價格穩步上漲。2021年9月30日,油價(WTI庫欣)收於每桶75.03美元,比2020年9月30日每桶高出34.81美元。2021年1月石油開盤價(WTI庫欣)為47.62美元,達到2021年1月石油的最高收盤價每桶53.57美元,從2021年4月開始進一步上漲至61.45美元,並在2021年9月27日達到每桶75.45美元的高點。由於油價的持續上漲,與2020年同期相比,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們在西德克薩斯地區的利潤率有所提高,我們資產的吞吐量也有所改善,毛利率有所提高。我們相信,在這些更加嚴峻的市場條件下,我們處於戰略地位,可以繼續開發有利可圖的增長項目,這些項目是支持合作伙伴關係中游能源行業未來分銷增長所必需的。
西得克薩斯州市場營銷部
特定地區對集油和碼頭服務的總體需求通常受到該地區原油產量的推動,這可能會受到原油價格、煉油經濟以及能否獲得替代交付和運輸基礎設施的影響。此外,西德克薩斯地區原油、中間產品和成品油價格的波動以及可歸因於RIN的價值可能會影響我們西德克薩斯業務的結果。例如,在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏,由於新冠肺炎疫情的影響導致成品油需求和銷售下降,我們德克薩斯州西部業務對支持原油勘探和生產的行業的成品油需求疲軟,並在2020年的大部分時間裏保持低迷。如上所述,在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,美國經濟活動正在復甦,原油和相關成品油的需求和價格都有所上升,原因是新冠肺炎相關限制的放鬆刺激了石油消費的增加。儘管我們預計疫情對美國石油消費的直接影響將會減少,但一些消費模式可能會更持久,包括在家工作的增加和旅行行為的改變,這可能會限制汽油和噴氣燃料消費的增長。
有關2020年每個季度和2021年三個季度WTI原油的高、低和平均每桶價格見下圖。
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成品油價格的波動可能會影響我們在西德克薩斯業務的利潤率,因為成品油的銷售價沒有采購價調整得那麼快。請參見下面的圖表,瞭解2020年每個季度和2021年三個季度的汽油和柴油每加侖價格範圍。
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我們德克薩斯州西部的業務可以受益於乙醇混合活動產生的RIN。因此,RIN價格的變化可能會影響我們的運營結果。我們產生的RIN主要以市場價格出售給Delek Holdings。在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏,我們分別向德勒控股出售了約270萬美元和810萬美元的RIN。此外,在截至2020年9月30日的三個月和九個月內,我們分別向德勒控股出售了約80萬美元和230萬美元的RIN。有關2020年每個季度和2021年三個季度的RIN的高、低和平均價格,請參見下文。
所有這些因素都會隨着時間的推移而變化。作為我們整體業務戰略的一部分,管理層會考慮位置、收購和擴張機會等方面,以及影響煉油廠利用率(從而影響生產量)的因素,這些因素可能會影響我們在市場上的表現。
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合同義務
在截至2021年9月30日的三個月和九個月內,我們的合同義務和商業承諾與我們在Form 10-K年度報告中披露的沒有實質性變化。
關鍵會計政策
在編制簡明綜合財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。美國證券交易委員會將關鍵會計政策定義為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要,並需要我們做出最困難、最複雜或最主觀的判斷或估計的政策。根據這一定義,以及我們在Form 10-K年度報告中的進一步描述,我們認為我們的關鍵會計政策包括:(I)評估財產、廠房和設備以及無形資產的減值,以及(Ii)評估潛在的商譽減值。
在截至2021年9月30日的9個月中,我們更新了關鍵會計政策,納入了因新事件而變得關鍵的會計政策。相應地,我們增加了與權益法投資減值評估相關的關鍵會計政策如下:
權益法投資與減值
我們認為對其有重大影響的股權投資被計入權益法投資。權益法投資確認的金額包括在我們的綜合資產負債表中,並根據我們在被投資方的淨收益和虧損、從被投資方收到的股息和現金分配中的份額進行調整,這些都在我們的綜合收益表和全面收益表以及我們的綜合現金流量表中單獨陳述。
當事件顯示投資的公允價值可能低於賬面價值時,權益法投資就可能的減值進行評估。在這種情況下,我們需要確定投資的公允價值,並將其與賬面價值進行比較。當公允價值低於賬面價值且該情況被視為非暫時性時,投資的賬面價值被視為減值並調整為其公允價值,減值金額計入淨收益。在確定下降是否是暫時的時,合夥企業考慮的因素包括下降的持續時間和程度、被投資人的財務表現,以及我們有能力和意向將投資保留一段足以使投資市值實現任何預期復甦的時期。有關投資的新成本基準不會改變,以供日後按公允價值收回。
在截至2021年6月30日的第二季度,我們發現Andeavor物流裏約管道有限責任公司(“Andeavor物流”)的一名客户和大股東不續簽於2021年8月31日到期的重要收入合同,以及競爭對手税率低於FERC批准的税率,這是觸發事件,要求我們對我們的股權方法投資進行減值評估。我們權益法投資的公允價值是使用收益法和市場法估算的。收益法採用貼現現金流模型,將管理層對被投資方未來收入(包括每天售出的吞吐量和相關降低的關税)、運營費用和利息、税項、折舊及攤銷前收益、資本支出和預期税率(“EBITDA”)以及估計的長期增長率的預期納入其中。相關現金流預測於估值日以估計加權平均資本成本(“WACC”)折現。對於市場法,我們利用適用於Andeavor物流的估計2022年EBITDA的估計2022年EBITDA的準則可比公司的估計2022年EBITDA倍數來估計公允價值。
我們對估值模型中最重要的投入進行了某些分析,以評估判斷對被投資人公允價值的影響。這包括對我們估值模型的某些輸入進行敏感性分析和壓力測試,包括估計收入(包括每天的吞吐量和關税)、EBITDA利潤率和WACC。根據我們的分析,我們確定,截至2021年6月30日,我們的權益法投資除了暫時性減值外,沒有其他減值。
截至2021年9月30日,我們進行了一次定性評估,評估我們的估值模型中的關鍵假設和其他重要投入是否有任何重大變化,並得出結論,沒有任何重大變化需要進行量化評估。可能影響我們對權益法投資公允價值估計的定性事項包括有關另一份吞吐量合同的時間和吞吐量提升的假設、競爭對手費率與FERC費率相比恢復的時間、管道位置及其對潛在客户產能利用率的影響、特拉華州二疊紀盆地外賣和產量水平、監管影響、競爭對手通過建設競爭性管道進入該地點的假設,以及其他可能影響Andeavor物流擴大產能能力的運營問題。
夥伴關係的假設是基於夥伴關係認為合理的預測財務信息,但這些假設需要判斷,具有前瞻性。然而,實際結果可能與這些預測大不相同。如果實際結果隨後大幅低於預期,如果其經營環境發生重大不利變化,如果需要大幅提高貼現率,和/或如果其他假設發生變化,則合夥企業對其股權投資公允價值的估計可能會發生重大變化。
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非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績,使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,包括:
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•未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(“EBITDA”)--按扣除淨利息支出、所得税支出、折舊和攤銷費用(包括客户合同無形資產攤銷)前的淨收入計算,這些資產作為淨收入的一部分包括在我們附帶的簡明綜合收益表中。 | | •可分配現金流-計算方法為經營活動的淨現金流加上或減去資產和負債的變化,減去維修資本支出,減去預計不會以現金結算的報銷和其他調整。該夥伴關係認為,這恰當地反映了其財務報表使用者可以評估其產生現金的能力的流動性衡量標準。 |
EBITDA和可分配現金流是非美國GAAP的補充財務指標,我們的精簡合併財務報表的管理層和外部用户,如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構,可以用來評估:
•我們的經營業績與中游能源行業的其他上市合作伙伴相比,不考慮歷史成本基礎,也不考慮EBITDA的融資方式;
•我們資產產生足夠現金流以分配給單位持有人的能力;
•我們產生和償還債務的能力,以及為非經常開支提供資金的能力;以及
•收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。
我們相信,EBITDA和可分配現金流的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息。EBITDA和可分配現金流不應被視為淨收益、營業收入、經營活動的現金流或根據美國公認會計原則提出的財務業績或流動性的任何其他衡量標準的替代品。EBITDA和可分配現金流作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些(但不是全部)影響經營活動提供的淨收入和淨現金的項目。此外,由於EBITDA和可分配現金流的定義可能與我們行業中的其他合夥企業不同,我們對EBITDA和可分配現金流的定義可能無法與其他合夥企業的類似名稱衡量標準相比較,從而降低了它們的實用性。有關EBITDA和可分配現金流與其根據美國公認會計原則計算和呈報的最直接可比財務指標的對賬,請參閲下面的“經營業績”。
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財務和其他信息摘要
下面是對影響我們經營業績的因素的討論和分析。財務報表和以下信息旨在為投資者提供評估我們歷史業務的合理基礎,但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。
下表和討論總結了我們在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的綜合經營業績,包括淨收入與EBITDA的對賬,以及經營活動提供的淨現金流量與可分配現金流的對賬。
營業報表數據(千元,單位和每單位金額除外)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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淨收入: | | | | | | | |
管道和運輸 | $ | 76,202 | | | $ | 71,479 | | | $ | 211,612 | | | $ | 182,872 | |
批發營銷和終端銷售 | 113,425 | | | 70,789 | | | 299,406 | | | 240,434 | |
總計 | 189,627 | | | 142,268 | | | 511,018 | | | 423,306 | |
運營成本和費用: | | | | | | | |
材料和其他成本 | 105,129 | | | 60,692 | | | 274,995 | | | 205,877 | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | 17,345 | | | 14,230 | | | 46,942 | | | 41,423 | |
一般和行政費用 | 6,141 | | | 6,122 | | | 17,018 | | | 16,973 | |
折舊及攤銷 | 10,156 | | | 9,459 | | | 30,862 | | | 24,452 | |
其他營業費用(收入),淨額 | 273 | | | — | | | 54 | | | (107) | |
總運營成本和費用 | 139,044 | | | 90,503 | | | 369,871 | | | 288,618 | |
營業收入 | 50,583 | | | 51,765 | | | 141,147 | | | 134,688 | |
利息支出,淨額 | 14,529 | | | 10,360 | | | 35,924 | | | 32,854 | |
權益法投資收益 | (7,261) | | | (4,860) | | | (17,952) | | | (16,875) | |
其他(收入)費用,淨額 | (115) | | | 105 | | | (118) | | | 103 | |
營業外成本和費用合計 | 7,153 | | | 5,605 | | | 17,854 | | | 16,082 | |
所得税前收入費用 | 43,430 | | | 46,160 | | | 123,293 | | | 118,606 | |
所得税(福利)費用 | (194) | | | (168) | | | 156 | | | 67 | |
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可歸因於合夥人的淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
可歸因於合作伙伴的全面收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
EBITDA(1) | $ | 69,917 | | | $ | 67,782 | | | $ | 195,487 | | | $ | 181,320 | |
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減去:普通合夥人在淨收入中的權益,包括激勵性分配權(2) | — | | | — | | | — | | | 18,724 | |
有限責任合夥人在淨收入中的權益 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 99,815 | |
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每個有限合夥人單位的淨收入: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
常用單位-稀釋 | $ | 1.00 | | | $ | 1.26 | | | $ | 2.83 | | | $ | 3.30 | |
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加權平均未償還有限合夥人單位: | | | | | | | |
常用單位-基本單位 | 43,454,535 | | | 36,889,761 | | | 43,447,739 | | | 30,290,051 | |
常用單位-稀釋 | 43,468,289 | | | 36,894,043 | | | 43,457,857 | | | 30,292,261 | |
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(1)有關EBITDA的定義,請參閲上文“非GAAP衡量標準”。
(2)在2020年8月13日之前,普通合夥人分配(包括IDR)包括2.0%的普通合夥人權益和IDR,這代表普通合夥人有權從每季度超過0.43125的運營盈餘中獲得更高百分比的可用現金分配。在2020年8月13日的IDR重組交易中,IDR被取消,普通合夥人利益成為非經濟普通合夥人利益。
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非GAAP調整
下表提供了EBITDA和可分配現金流與最直接可比的美國公認會計原則(即經營活動的淨收入和淨現金)的對賬。
淨收益與EBITDA的對賬(千)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 43,624 | | | $ | 46,328 | | | $ | 123,137 | | | $ | 118,539 | |
添加: | | | | | | | |
所得税(福利)費用 | (194) | | | (168) | | | 156 | | | 67 | |
折舊及攤銷 | 10,156 | | | 9,459 | | | 30,862 | | | 24,452 | |
客户合同無形資產攤銷 | 1,802 | | | 1,803 | | | 5,408 | | | 5,408 | |
利息支出,淨額 | 14,529 | | | 10,360 | | | 35,924 | | | 32,854 | |
EBITDA(1) | $ | 69,917 | | | $ | 67,782 | | | $ | 195,487 | | | $ | 181,320 | |
(1)有關EBITDA的定義,請參閲上文“非GAAP衡量標準”。
經營活動淨現金與可分配現金流的對賬(千)
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| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 74,752 | | | $ | 62,273 | | | $ | 222,276 | | | $ | 134,654 | |
資產負債變動情況 | (16,256) | | | (2,458) | | | (56,898) | | | 18,541 | |
權益法投資在投資活動中的分配 | 845 | | | 1,033 | | | 6,245 | | | 2,723 | |
非現金租賃費用 | (2,460) | | | (1,596) | | | (6,967) | | | (2,236) | |
維護和監管資本支出(1) | (850) | | | (27) | | | (3,712) | | | (760) | |
德勒控股的資本支出報銷(2) | 11 | | | 26 | | | 1,588 | | | 81 | |
資產報廢債務的增加 | (116) | | | (106) | | | (346) | | | (320) | |
遞延所得税 | (138) | | | (47) | | | (203) | | | (990) | |
其他營業(費用)收入,淨額 | (273) | | | — | | | (54) | | | 107 | |
可分配現金流(3) | $ | 55,515 | | | $ | 59,098 | | | $ | 161,929 | | | $ | 151,800 | |
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(1) | 維護和監管資本支出是指為保持我們的長期運營收入或運營能力而進行的現金支出(包括增加或改善或更換資本資產,以及收購現有資本資產或建設或開發新資本資產的支出)。維修和監管資本支出的例子包括管道和終端的維修、整修和更換,維護設備的可靠性、完整性和安全性,以及處理環境法律和法規的支出。 |
(2) | 在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間,德勒控股根據綜合協議的條款(定義見我們附帶的簡明綜合財務報表附註3)向我們償還了某些資本支出。 |
(3) | 有關可分配現金流的定義,請參閲上面的“非GAAP衡量標準”。 |
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經營成果
綜合經營業績-截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月的比較
下表彙總了我們的綜合運營結果。緊隨其後的討論提供了綜合的運營結果(以千計):
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整合 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 123,519 | | | $ | 95,410 | | | $ | 308,435 | | | 289,739 | |
第三方 | 66,108 | | | 46,858 | | | 202,583 | | | 133,567 | |
合併總數 | 189,627 | | | 142,268 | | | 511,018 | | | 423,306 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 105,129 | | | 60,692 | | | 274,995 | | | 205,877 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 17,345 | | | 14,230 | | | 46,942 | | | 41,423 | |
貢獻保證金 | 67,153 | | | 67,346 | | | 189,081 | | | 176,006 | |
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一般和行政費用 | 6,141 | | | 6,122 | | | 17,018 | | | 16,973 | |
折舊及攤銷 | 10,156 | | | 9,459 | | | 30,862 | | | 24,452 | |
其他營業費用(收入),淨額 | 273 | | | — | | | 54 | | | (107) | |
營業收入 | $ | 50,583 | | | $ | 51,765 | | | $ | 141,147 | | | $ | 134,688 | |
淨收入
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度的淨收入增加了4740萬美元,增幅為33.3%,主要原因如下:
•我們的大型春季煉油廠原油管道(“BSR原油管道”)的收入增加,這是2020年第二季度執行的新合同的結果,與2020年第三季度相比,2021年第三季度的吞吐量更高;
•運輸資產的收入增加,原因是從黃金國運來的貨運量增加;
•Paline管道和Plains連接系統的收入增加,原因是吞吐量增加;以及
•每加侖汽油和柴油的平均銷售價格以及汽油的平均銷售量的增加,部分被我們西得克薩斯州營銷業務的柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售價格分別提高了每加侖0.93美元和0.95美元;
◦汽油平均銷售量增加了290萬加侖,部分被柴油平均銷售量減少50萬加侖所抵消。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的淨收入增加了8770萬美元,增幅為20.7%,主要原因如下:
•與與Big Spring Gathering Assets和Trucking Assets收購相關的協議相關的收入增加,這兩項協議分別於2020年3月31日和2020年5月1日生效。其他信息見第一項簡明合併財務報表附註2;
•我們BSR原油管道的收入增加,這是2020年第二季度執行新合同的結果;以及
•每加侖汽油和柴油平均銷售價格的上漲,部分被我們西得克薩斯州營銷業務中汽油和柴油平均銷量的下降所抵消:
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◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別提高了每加侖0.69元和0.69元;以及
◦汽油和柴油銷售量分別減少1070萬加侖和900萬加侖。
這些增長被以下項目部分抵消:
•由於影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件的影響,導致截至2021年9月30日的9個月的產量低於截至2020年9月30日的9個月,導致產量下降;以及
•由於定期的管道維護,Paline管道的吞吐量減少。
材料和其他成本
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度材料和其他成本增加了4440萬美元,增幅為73.2%,主要原因如下:
•汽油和柴油的平均每加侖銷售成本和平均汽油銷售量的增加,部分被我們西德克薩斯州營銷業務的平均柴油銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油每加侖平均售價分別上漲1.01美元和0.96美元;
◦汽油平均銷售量增加了290萬加侖,部分被柴油平均銷售量減少50萬加侖所抵消。
YTD 2021與YTD 2020
在截至2021年9月30日的9個月中,材料和其他成本比截至2020年9月30日的9個月增加了6910萬美元,增幅為33.6%,主要原因如下:
•汽油和柴油平均每加侖銷售成本的增加,部分被我們西德克薩斯州營銷業務的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別增加了每加侖0.75元和0.68元;以及
◦汽油和柴油的平均銷售量分別減少了1070萬加侖和900萬加侖。
運營費用
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度的運營費用增加了310萬美元,增幅為21.9%,主要原因如下:
•先前為應對新冠肺炎疫情而實施的成本削減措施(包括推遲非必要項目)結束後,員工和外部服務成本增加;
•由於天然氣價格上漲,能源成本增加;以及
•由於吞吐量增加,公用事業、維護和其他可變費用增加。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的運營費用增加了550萬美元,增幅為13.3%,主要原因如下:
•為應對新冠肺炎疫情而實施的成本削減措施(包括推遲非必要項目)結束後,員工和外部服務成本增加;
•天然氣價格上漲導致能源成本增加;
•因吞吐量增加而增加的可變費用,如維修和材料成本;以及
•2021年2月影響我們運營的大部分地區的嚴重冰凍條件下,由於能源成本大幅上升,公用事業成本增加。
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一般和行政費用
2021年第三季度與2020年第三季度相比,以及截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比,一般和行政費用的變化都是微不足道的。
折舊及攤銷
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度的折舊和攤銷增加了70萬美元,增幅為7.4%,主要原因如下:
•作為運營增長項目的一部分增加資產。
YTD 2021與YTD 2020
在截至2021年9月30日的9個月中,折舊和攤銷比截至2020年9月30日的9個月增加了640萬美元,增幅為26.2%,主要原因如下:
•由於Trucking Assets收購和Big Spring Gathering Assets收購,我們的資產基礎增加了資產。
利息支出
2021年第三季度與2020年第三季度
在截至2021年9月30日的三個月中,我們產生了1,450萬美元的利息支出,而截至2020年9月30日的三個月為1,040萬美元,增長了410萬美元,增幅為40.0%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•2021年第三季新發行的2028年債券的定息利率較我們在DKL信貸安排下的浮動利率為高;以及
•部分被適用於DKL信貸安排的浮動利率下降和總債務水平下降所抵消。
YTD 2021與YTD 2020
在截至2021年9月30日的9個月中,我們產生了3590萬美元的利息支出,而截至2020年9月30日的9個月中,我們的利息支出為3290萬美元,增長了300萬美元,增幅為9.3%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•2021年第二季度發行的2028年新債券的固定利率高於我們在DKL信貸安排下的浮動利率;
•由於我們的Big Spring Gathering Assets收購、Trucking Assets收購和IDR重組交易,DKL信貸安排下的借款增加;以及
•部分被適用於DKL信貸安排的浮動利率下降所抵消。
權益法投資的結果
2021年第三季度與2020年第三季度
2021年第三季度,我們確認了730萬美元的權益法投資收入,而2020年第三季度為490萬美元,增長了240萬美元,增幅為49.4%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•我們紅河權益法投資的收入增加,原因是吞吐量增加和由此帶來的收入增加。卡多和力拓的權益法投資收入也略有增加。
YTD 2021與YTD 2020
在截至2021年9月30日的9個月中,我們確認的權益法投資收入為1800萬美元,而截至2020年9月30日的9個月為1690萬美元,增加了110萬美元,增幅為6.4%。這一增長主要是由以下因素推動的:
•我們紅河權益法投資的收入增加,原因是吞吐量增加和由此帶來的收入增加。卡多和力拓權益法投資收益也略有增加;
•2021年第一季度,由於交易量減少,我們的權益法投資收入下降,部分抵消了這一影響,因為2021年2月嚴重冰凍條件的影響瀰漫在我們所有權益法投資的管道系統中。
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運營細分市場
我們在兩個可報告的部門審查經營結果:(I)管道和運輸以及(Ii)批發營銷和終端。關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量每個可報告分部的經營業績。分部報告在隨附的簡明綜合財務報表附註11中有更詳細的討論。
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部門貢獻利潤率=淨收入-材料成本和其他-運營費用,不包括折舊和攤銷 |
管道和運輸管段
我們的管道和運輸部門資產為德勒控股和第三方提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務。這些資產包括:
•用於支持德勒控股的El Dorado煉油廠的管道資產(“El Dorado資產”)
•支持向El Dorado煉油廠輸送原油的收集系統(“El Dorado收集系統”)
•帕林管道系統
•東得克薩斯州原油物流系統
•泰勒-大沙地管道(Tyler-Big Sandy Pipeline)
•El Dorado坦克資產和El Dorado鐵路卸貨架
•泰勒儲罐資產與泰勒原油儲罐
•格林維爾-芒特普萊森管道和格林維爾儲存設施
•從Enterprise TE Products Pipeline Company(“Enterprise”)租用的成品油管道能力,從阿肯色州的El Dorado到我們的孟菲斯碼頭和Big Spring管道
•在Big Spring物流資產收購中收購的管道和存儲資產
•在大春集資產收購中收購的資產
•在Trucking Assets收購中收購的資產
除了這些操作系統,我們還擁有或租賃264輛拖拉機和353輛拖車,主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。
下表和討論提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月管道和運輸部分的運營結果和某些運營統計數據:
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管道和運輸 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 70,879 | | | $ | 68,444 | | | $ | 199,591 | | | $ | 168,285 | |
第三方 | 5,323 | | | 3,035 | | | 12,021 | | | 14,587 | |
* | 76,202 | | | 71,479 | | | 211,612 | | | 182,872 | |
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材料和其他成本 | 15,170 | | | 14,342 | | | 42,595 | | | 31,622 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 13,680 | | | 10,749 | | | 34,710 | | | 31,936 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 47,352 | | | $ | 46,388 | | | $ | 134,307 | | | $ | 119,314 | |
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吞吐量(平均Bpd) |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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El Dorado資產: | | | | | | | |
原油管道(未收集) | 81,929 | | | 78,244 | | | 60,344 | | | 76,750 | |
通向企業系統的成品油管道 | 62,263 | | | 55,740 | | | 42,733 | | | 55,315 | |
El Dorado收集系統 | 14,086 | | | 13,659 | | | 14,056 | | | 13,520 | |
東得克薩斯原油物流系統 | 18,644 | | | 22,591 | | | 24,045 | | | 15,705 | |
| | | | | | | |
大春集系統 | 84,325 | | | 90,719 | | | 79,251 | | | 85,845 | |
普萊恩斯接線系統 | 131,571 | | | 104,314 | | | 120,905 | | | 96,961 | |
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40 | |
截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月的比較
淨收入
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度管道和運輸部門的淨收入增加了470萬美元,增幅為6.6%,主要原因如下:
•我們BSR原油管道的收入增加,這是2020年第二季度執行的新合同的結果,與2020年第三季度相比,2021年第三季度的吞吐量更高;
•由於運輸量增加,El Dorado卡車運輸收入增加;以及
•由於吞吐量增加,Paline管道和Plains連接的收入增加。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,管道和運輸部門的淨收入在截至2021年9月30日的9個月中增加了2870萬美元,增幅為15.7%,主要原因如下:
•與與Big Spring Gathering Assets收購和Trucking Assets收購相關的協議相關的收入增加,這兩項協議分別於2020年3月31日和2020年5月1日生效。其他信息見第一項簡明合併財務報表附註2;
•與截至2020年9月30日的9個月相比,我們的BSR原油管道在截至2021年9月30日的9個月內,由於2020年第二季度執行了新合同,收入有所增加;以及
•與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月,由於嚴重冰凍條件的影響,產量下降,導致超出合同最低產量承諾的產量下降,以及Paline管道的產量下降,部分抵消了這一影響。
材料和其他成本
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度管道和運輸部門的材料和其他成本增加了80萬美元,增幅5.8%,主要原因如下:
•與我們的卡車運輸資產相關的運輸成本增加,包括司機工資和福利以及燃料費用的增加,與費用、保險、用品和維護費用的增加成比例。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,管道和運輸部門的材料和其他成本在截至2021年9月30日的9個月中增加了1100萬美元,增幅為34.7%,主要原因如下:
•由於對Trucking Assets的收購(於2020年5月1日生效),與我們的Trucking Assets相關的運輸成本增加;以及
•司機工資和福利以及燃油費用的增加與費用、保險、用品和維護費用的增加成比例。
運營費用
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度管道和運輸部門的運營費用增加了290萬美元,增幅為27.3%,主要原因如下:
•與去年同期相比,員工和外部服務費用增加,當時為應對新冠肺炎疫情采取了削減成本措施,包括推遲非必要項目;
•天然氣價格上漲導致能源成本增加;以及
•由於產量增加,公用事業和其他可變費用增加。
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YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,管道和運輸部門的運營費用在截至2021年9月30日的9個月中增加了280萬美元,增幅為8.7%,主要原因如下:
•天然氣價格上漲導致能源成本增加;以及
•2021年2月的嚴寒天氣影響了我們運營的大部分地區,導致能源成本大幅上升,導致公用事業成本增加。
貢獻保證金
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度管道和運輸部門的貢獻利潤率增加了100萬美元,增幅為2.1%,主要原因如下:
•如上所述,由於吞吐量增加,收入增加;以及
•運營費用增加部分抵消了這一影響。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,管道和運輸部門的貢獻利潤率在截至2021年9月30日的9個月增加了1500萬美元,增幅為12.6%,主要原因如下:
•與Big Spring Gathering Assets收購、Trucking Assets收購和BSR原油管道有關的協議相關收入增加;以及
•部分被與收購Trucking Assets相關的材料和其他費用增加以及運營費用增加所抵消。
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批發營銷和終端細分市場
我們利用我們的批發營銷和終端資產,通過向德勒控股的煉油業務和獨立的第三方提供批發營銷和終端服務來創造收入。
下面的表格和討論顯示了批發營銷和終端部門在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果和某些運營統計數據:
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批發營銷與終端 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
淨收入: | | | | | | | |
聯屬 | $ | 52,640 | | | $ | 26,966 | | | $ | 108,844 | | | $ | 121,454 | |
第三方 | 60,785 | | | 43,823 | | | 190,562 | | | 118,980 | |
批發營銷和終端銷售總額 | 113,425 | | | 70,789 | | | 299,406 | | | 240,434 | |
| | | | | | | |
材料和其他成本 | 89,959 | | | 46,350 | | | 232,400 | | | 174,255 | |
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 3,665 | | | 3,481 | | | 12,232 | | | 9,487 | |
分部貢獻利潤率 | $ | 19,801 | | | $ | 20,958 | | | $ | 54,774 | | | $ | 56,692 | |
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運營信息 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
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東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量) (1) | 71,847 | | | 73,417 | | | 72,791 | | | 70,376 | |
較大的春季營銷吞吐量(平均日產量) | 81,880 | | | 78,659 | | | 76,680 | | | 73,701 | |
西德克薩斯州營銷吞吐量(平均日產量) | 10,560 | | | 9,948 | | | 10,033 | | | 11,718 | |
西德克薩斯每桶毛利率 | $ | 3.33 | | | $ | 3.42 | | | $ | 3.64 | | | $ | 2.37 | |
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終止吞吐量(平均Bpd)(2) | 144,355 | | | 160,843 | | | 142,959 | | | 145,240 | |
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(1) | 不包括噴氣燃料和石油焦。 |
(2) | 包括我們位於德克薩斯州泰勒、大泉市、大桑迪市和芒特普萊森市的終端吞吐量,以及阿肯色州和孟菲斯、田納西州納什維爾的多拉多和北小石市航站樓的終點站吞吐量。 |
截至2021年9月30日的三個月和九個月與截至2020年9月30日的三個月和九個月的比較
淨收入
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度批發營銷和終端部門的淨收入增加了4260萬美元,增幅為60.2%,主要原因如下:
•每加侖汽油和柴油的平均銷售價格以及汽油的平均銷售量的增加,部分被我們西得克薩斯州營銷業務的柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均銷售價格分別提高了每加侖0.93美元和0.95美元;
◦汽油平均銷售量增加了290萬加侖,部分被柴油平均銷售量減少50萬加侖所抵消。
YTD 2021與YTD 2020
在截至2021年9月30日的9個月裏,批發營銷和終端部門的淨收入比截至2020年9月30日的9個月增加了5900萬美元,增幅為24.5%,這主要是由以下因素推動的:
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43 | |
•每加侖汽油和柴油平均銷售價格的上漲,部分被我們西得克薩斯州營銷業務中汽油和柴油平均銷量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別提高了每加侖0.69元和0.69元;以及
◦汽油和柴油的平均銷售量分別減少了1070萬加侖和900萬加侖。
下面的圖表顯示了影響我們西德克薩斯業務的汽油和柴油的平均每加侖銷售價格以及成品油數量的彙總。
材料和其他成本
2021年第三季度與2020年第三季度
我們批發營銷和終端部門的材料和其他成本 與2020年第三季度相比,2021年第三季度增加了4360萬美元,增幅為94.1%,主要原因如下:
•汽油和柴油的平均每加侖銷售成本和平均汽油銷售量的增加,部分被我們西德克薩斯州營銷業務的平均柴油銷售量的下降所抵消:
◦汽油和柴油每加侖平均售價分別上漲1.01美元和0.96美元;
◦汽油平均銷售量增加了290萬加侖,部分被柴油平均銷售量減少50萬加侖所抵消。
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YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,我們批發營銷和終端部門的材料和其他成本在截至2021年9月30日的9個月中增加了5810萬美元,增幅為33.4%,主要原因如下:
•汽油和柴油平均每加侖銷售成本的增加,部分被我們西德克薩斯州營銷業務的汽油和柴油平均銷售量的下降所抵消:
◦每加侖汽油和柴油的平均售價分別增加了每加侖0.75元和0.68元;以及
◦汽油和柴油的平均銷售量分別減少了1070萬加侖和900萬加侖。
下圖顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月,我們西德克薩斯業務銷售的汽油和柴油平均每加侖價格的摘要。請參閲上面的成品量圖表,瞭解影響我們西德克薩斯業務的成品量彙總。
運營費用
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度的運營費用增加了20萬美元,增幅為5.3%,主要原因如下:
•水電費、維修費和材料費等可變費用增加;以及
•這一增長被與我們某些資產相關的已分配合同服務相關的較低運營成本部分抵消。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的運營費用增加了270萬美元,增幅為28.9%,主要原因如下:
•水電費、維護費和材料費等可變費用增加;
•公用事業成本增加,原因是2021年2月影響到我們運營的大部分地區的嚴寒天氣期間能源成本大幅上升;以及
•這一增長被與我們某些資產相關的已分配合同服務相關的較低運營成本部分抵消。
貢獻保證金
2021年第三季度與2020年第三季度
與2020年第三季度相比,2021年第三季度批發營銷和終端部門的貢獻利潤率下降了120萬美元,降幅為5.5%,主要原因如下:
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45 | |
•如上所述,由於銷售的柴油和汽油每加侖平均成本增加,材料和其他成本增加。
這些減幅被以下各項所抵銷:
•如上所述,由於每加侖柴油和汽油平均價格上漲,收入增加。
YTD 2021與YTD 2020
與截至2020年9月30日的9個月相比,截至2021年9月30日的9個月的貢獻利潤率減少了190萬美元,降幅為3.4%,這是由於材料和其他成本的增加以及運營費用的增加被上述收入的增加所抵消。
流動性與資本資源
在評估我們的流動資金和資本資源時,我們會考慮以下幾點:
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(i)經營產生的現金; | (Iii)可能發行的額外股本;以及 |
(Ii)我們循環信貸安排項下的借款; | (Iv)可能發行額外的債務證券。 |
截至2021年9月30日,我們的總流動資金達到5.94億美元,其中包括DKL信貸安排下5.891億美元的未使用信貸承諾以及490萬美元的現金和現金等價物。我們有能力將DKL信貸安排增加到10億美元,條件是從貸款人那裏獲得增加的或新的承諾,並滿足信貸安排下的某些要求。從歷史上看,我們從運營中產生了足夠的現金,為持續的營運資本需求提供資金,支付季度現金分配和運營資本支出,我們預計在可預見的未來將繼續這樣做。其他資金來源,包括髮行額外的債務證券,已被用來為下拉菜單等增長資本項目提供資金。此外,從歷史上看,我們能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和信用評級的利率籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級,並預計未來的資金來源將以對該夥伴關係可持續和有利可圖的利率進行。然而,不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排,也不能保證是否能以我們可以接受的條款提供此類融資或額外的信貸安排。
我們相信,我們從上述來源獲得的財政資源足以滿足未來12個月的資金需求,包括營運資金需求、季度現金分配和資本支出。然而,我們滿足營運資金要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付分配的能力將取決於未來的經營業績,這將受到石油行業當前經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響,包括當前的新冠肺炎疫情和原油價格,其中一些因素是我們無法控制的。
我們最大的客户是德勒控股,這是一家關聯方,我們與其簽訂了各種商業協議。作為戰略計劃的一部分,德勒控股已經啟動了幾個步驟,以駕馭當前動盪的市場,保持或提高其流動性,包括重新談判和延長融資安排,暫時暫停增長和非必要項目,減少資本和運營支出,剝離非戰略性和表現不佳的資產,暫停股票回購和分紅,以及探索其他潛在的融資機會。我們相信,這樣的行動將使德勒控股繼續履行與我們的商業協議。此外,我們取消了IDR,這有助於降低我們的資金成本,保持我們的流動性。
我們不斷審查我們的流動性和資本資源。如果市場狀況發生變化,例如由於原油價格大幅下跌或新冠肺炎疫情帶來的不確定性,我們的收入大幅減少或運營成本大幅增加,我們的現金流和流動性可能會減少。此外,這可能會導致評級機構下調我們的信用評級。根據我們的債務協議,沒有任何評級觸發因素會加速任何借款的到期。管理層繼續積極應對新冠肺炎疫情的影響,以提升我們的流動性狀況。這些行動包括尋求替代融資解決方案和制定降低成本的措施。請參閲本MD&A的業務概述部分,以完整討論管理層確定的不確定性以及為應對新冠肺炎大流行而採取的行動。
我們相信,截至2021年9月30日,我們所有的債務安排都遵守了公約。在考慮了新冠肺炎疫情給我們的運營帶來的不確定性的潛在影響後,我們目前預計將繼續遵守我們的債務契約。有關我們第三方負債的完整討論,請參閲所附簡明合併財務報表的附註7。
現金分配
2021年10月26日,我們的普通合夥人董事會宣佈,根據預計截至2021年11月5日未償還的普通單位數量,每公用事業單位的分派金額為0.950美元,相當於每季度約4,130萬美元。預計分配將於2021年11月10日支付給2021年11月5日登記在冊的普通單位持有人
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與2020年第三季度的分佈相比,增長了5.0%。我們將2021年全年的分銷增長指引定為5%。分銷的增加與我們長期保持有吸引力的分銷增長狀況的意圖是一致的。雖然我們的合作伙伴協議要求我們每季度分配我們所有的可用現金,但我們沒有法律義務為每個公共單位分配任何特定的金額。
下表彙總了與我們的季度財務業績相關的季度分佈:
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截至的季度 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額 | | 每個有限合夥人單位的季度分配總額,年化 | | 現金分配總額,包括一般合作伙伴權益和IDR(千) | | 分發日期 | | 單位持有人記錄日期 |
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2020年9月30日 | | $ | 0.905 | | | $ | 3.62 | | | $ | 39,308 | | | 2020年11月12日 | | 2020年11月6日 |
2020年12月31日 | | $ | 0.910 | | | $ | 3.64 | | | $ | 39,533 | | | 2021年2月9日 | | 2021年2月2日 |
2021年3月31日 | | $ | 0.920 | | | $ | 3.68 | | | $ | 39,968 | | | 2021年5月14日 | | 2021年5月10日 |
2021年6月30日 | | $ | 0.940 | | | $ | 3.76 | | | $ | 40,846 | | | 2021年8月11日 | | 2021年8月5日 |
2021年9月30日 | | $ | 0.950 | | | $ | 3.80 | | | $ | 41,286 | | | 2021年11月10日(1) | | 2021年11月5日 |
(1)預計分發日期。
現金流
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的綜合現金流(單位:千):
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| 截至9月30日的9個月, |
| 2021 | | 2020 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 222,276 | | | $ | 134,654 | |
用於投資活動的淨現金 | (7,971) | | | (116,419) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (213,684) | | | (17,756) | |
現金及現金等價物淨(減)增 | $ | 621 | | | $ | 479 | |
經營活動
截至2021年9月30日的9個月,經營活動提供的淨現金為2.223億美元,而截至2020年9月30日的9個月為1.347億美元,導致經營活動提供的淨現金增加8760萬美元。客户活動的現金收入增加了8930萬美元,向供應商支付的現金和德勒控股公司分配的工資增加了670萬美元。此外,從股票方法投資收到的現金紅利減少了270萬美元,支付給債務利息的現金減少了770萬美元。
投資活動
在截至2021年9月30日的9個月中,用於投資活動的淨現金與截至2020年9月30日的9個月相比減少了1.084億美元。投資活動中使用的現金減少的主要原因是,與截至2020年9月30日的9個月相比,在截至2021年9月30日的9個月中,對股本方法投資的貢獻減少,沒有收購。在截至2021年9月30日的9個月中,我們為我們的股本方法投資支付了140萬美元的額外捐款,而截至2020年9月30日的9個月為1180萬美元。於二零二零年三月三十一日生效的Big Spring Gathering資產收購,部分資金來自提取DKL信貸安排的現金1,000萬美元,記入投資活動,而Trucking Assets收購的資金來自提取DKL信貸安排的現金4,800萬美元,其中50萬美元記錄為投資活動,其中4,760萬美元記錄在融資活動中,作為向Delek Holdings和我們普通合夥人的其他所有者的分配,在IDR重組交易之前,根據共同控制指導下的資產收購進行了IDR重組交易,其中50萬美元記錄為投資活動,其中4,760萬美元記錄在融資活動中,作為分配給Delek Holdings和我們普通合夥人的其他所有者,在IDR重組交易之前,根據共同控制指導下的資產收購,Trucking Assets收購的資金為4800萬美元支付的交易成本總計100萬美元,用於Big Spring Gathering資產收購和Trucking Assets收購。在截至2021年9月30日的9個月中,沒有資產收購。此外,在截至2021年9月30日的9個月中,與財產增加相比,房地產、廠房和設備增加了1240萬美元,無形資產增加了70萬美元,權益法投資分配增加了620萬美元。, 在截至2020年9月30日的9個月中,廠房和設備價值690萬美元,權益法投資分配價值270萬美元。
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融資活動
在截至2021年9月30日的9個月裏,用於融資活動的淨現金達到2.137億美元,而在截至2020年9月30日的9個月裏,融資活動提供的淨現金為1780萬美元。在截至2021年9月30日的9個月裏,我們在循環信貸安排下償還了4.857億美元,而在截至2020年9月30日的9個月裏,循環信貸安排下的淨收益為1.723億美元。此外,在截至2021年9月30日的9個月裏,我們支付了總計1.204億美元的季度現金分配,而截至2020年9月30日的9個月,我們支付了總計9750萬美元的季度現金分配。在截至2020年9月30日的9個月中,向德勒控股單位持有人支付的與Trucking資產收購相關的款項共計4760萬美元,向我們的普通合作伙伴支付的利息轉換和消除IDR的款項共計4500萬美元,在截至2021年9月30日的9個月中沒有此類付款。2021年5月24日,合夥企業和我們的全資子公司德勒物流財務公司(以下簡稱財務公司)。連同合夥公司,發行人(“發行人”)發行本金總額400.0元,2028年到期的7.125釐優先債券(“2028年債券”)。收到了4.0億美元的收益,支付了620萬美元的遞延融資費用。該合夥企業使用出售2028年債券所得的淨收益償還循環信貸安排下的部分未償還借款。
截至2020年9月30日的9個月內,現金來源主要包括DKL信貸安排下的1.0億美元提款,以部分資助Big Spring Gathering資產收購。收購Big Spring Gathering資產的資金還來自向德勒美國能源公司(Delek Holdings的全資子公司)發行500萬股。
債務概述
截至2021年9月30日,我們的總負債為9.014億美元,其中包括修訂和重述的優先擔保循環協議(“DKL信貸安排”)下的2.609億美元,2025年到期的6.75%優先票據(“2025年票據”)中的2.244億美元,後者扣除遞延融資成本和原始發行折扣後的淨額,以及2028年票據中扣除遞延融資成本後的3.941億美元。2025年債券的遞延融資成本和原始發行折扣分別為270萬美元和90萬美元。2028年債券的遞延融資成本為590萬美元。與2020年12月31日的餘額相比,我們的長期債務餘額減少了9090萬美元,原因是在截至2021年9月30日的9個月中,DKL信貸安排項下的付款被我們的2025年和2028年票據項下遞延融資成本和原始發行折扣的攤銷以及新的2028年票據的產生部分抵消。截至2021年9月30日,我們的總負債包括:
•DKL信貸安排(“循環信貸安排”)項下本金總額2.609億美元,於2023年9月28日到期,平均借款利率為2.62%。
•根據2025年到期的債券(6.75%優先債券),本金總額為2.64億美元,實際利率為7.21%。
•根據2028年到期的債券(7.125釐優先債券),本金總額為3.941億元,實際利率為7.41釐。
我們相信,截至2021年9月30日,我們所有的債務安排都遵守了公約。有關我們第三方負債的完整討論,請參閲所附簡明合併財務報表的附註7。
管理德勒控股的某些債務的協議
雖然根據德勒控股的信貸安排,我們不受合同約束,也不對德勒控股的債務承擔責任,但我們間接受到其中包含的某些禁令和限制的影響。具體地説,德勒控股公司的某些信貸安排要求德勒控股公司在(I)合併股東權益和(Ii)合併股東權益與調整後總資產的比率方面達到某些最低約定水平。德勒控股擁有我們普通合夥人的多數股權和控制權,因此有能力阻止我們採取行動,導致德勒控股在其信用安排中違反這些和任何其他契諾,或在其任何信用安排下違約。因此,我們不能向您保證,這些契約不會影響我們未來充分利用循環信貸安排的能力。德勒控股公司的負債水平、借款條款和任何未來的信用評級都可能對我們發展業務的能力、我們向單位持有人分配現金的能力以及我們的信用狀況產生不利影響。我們目前和未來的信用評級也可能受到德勒控股的負債水平、財務表現和信用評級的影響。
權益單位概述
2020年8月13日,我們完成了IDR重組交易。為了實現這筆交易,我們的合作協議被修改和重述。有關更多細節,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
2020年8月,我們向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記聲明,該聲明隨後生效,用於德勒控股不時建議轉售或處置最多1,400萬個代表有限合夥人在合夥企業中的有限合夥人權益的普通有限合夥人單位。我們不會根據這份貨架登記聲明出售任何證券,我們也不會從德勒控股出售這些證券中獲得任何收益。
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2020年3月31日,我們向德勒控股發行了500萬個單位,作為收購大春聚會資產的部分對價。與發行該等單位有關,並根據合夥協議,吾等增發一般合夥人單位,金額為維持合夥協議所界定的2%一般合夥人權益所需的金額。
在上述發行的同時,普通合夥人董事會至少在兩年內放棄了與500萬個額外單位相關的IDR的分配,至少通過截至2022年3月31日的季度的分配(“IDR豁免”)。豁免IDR基本上減少了在此期間向IDR持有人作出的分配,因為持有人不會從額外單位的分配中分得一杯羹。簽署了一份額外的豁免書,免除了2020年第一季度關於基礎分配和IDR的所有額外單位分配。2020年8月13日的IDR重組交易永久取消了所有IDR。有關更多細節,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註3。
資本支出
我們長期策略的一個重要組成部分是我們的資本支出計劃。下表按部門和主要類別彙總了截至2021年9月30日的9個月的實際資本支出和2021年全年的計劃資本支出(以千為單位):
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| 2021年全年預測 | | 截至2021年9月30日的9個月 |
管道和運輸 |
監管部門(2) | $ | 2,151 | | | $ | 1,046 | |
維修(1) | 223 | | | 95 | |
可自由支配的項目(2) | 16,008 | | | 8,805 | |
管線和運輸段合計 | $ | 18,382 | | | $ | 9,946 | |
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批發營銷與終端 |
監管部門(3) | $ | 1,291 | | | $ | 311 | |
維修(1) | 1,354 | | | 1,083 | |
可自由支配(3) | 3,553 | | | 3,186 | |
批發營銷和終端部分合計 | $ | 6,198 | | | $ | 4,580 | |
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總資本支出 | $ | 24,580 | | | $ | 14,526 | |
(1)維護資本支出是指為保持我們的長期運營收入或運營能力而進行的現金支出(包括增加或改善或更換資本資產,以及收購現有資本資產或建設或開發新資本資產的支出)。維修資本支出的例子包括管道、油罐和碼頭的維修、整修和更換,維護設備的可靠性、完整性和安全性,以及處理環境法律和法規的支出。德勒控股已同意就其根據綜合協議的條款(定義見隨附的簡明綜合財務報表附註3的定義)轉讓給我們的某些資產向我們報銷。
(2)在為管道和運輸部門的監管項目編制的220萬美元預算中,預計大部分將花在我們的某些管道上,以保持它們的運營完整性。在用於管道和運輸部分的可自由支配項目的1,600萬美元中,預計大部分將用於定期維護和改進我們的某些坦克,以及開發我們的DPG資產。從歷史上看,這些支出一直並將繼續通過業務產生的現金提供資金。
(3)批發市場和終點站的規管和酌情工程預算分別為130萬元和360萬元,其中大部份是用來定期維修和改善我們某些碼頭的終點站水箱和貨架。從歷史上看,這些支出一直並將繼續通過業務產生的現金提供資金。
我們的非經常開支預算數額可能會因基本工程的成本、範圍和完工時間意外增加而有所改變。例如,我們可能會遇到獲取必要設備的成本和/或時間的增加,這些設備是我們繼續遵守政府法規或完成改進項目所需的。此外,根據我們的預測,與安裝該設備相關的員工或承包商人工費用的範圍和成本可能會增加。
表外安排
截至本季度報告10-Q表格提交之日,我們沒有重大的表外安排。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
價格變化的影響
我們的收入和現金流,以及對未來現金流的估計,都對大宗商品價格的變化很敏感。原油成本、成品油價格和乙醇成本的變化可能會導致我們批發營銷和終端部門的營業利潤率發生變化。
利率風險
我們在DKL信貸安排下產生的債務按浮動利率計息,並將使我們面臨利率風險。截至2021年9月30日,假設利率變化1%,對我們未償還的浮動利率債務的年化影響將是利息支出變化約260萬美元。
Libor過渡
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是衡量全球主要銀行相互拆借平均利率的常用指示性指標。監管LIBOR的英國金融市場行為監管局公開宣佈,打算在2021年之後停止報告某些LIBOR利率,2023年6月之後將完全停止所有美元LIBOR利率。我們的某些協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為各種條款的“基準”或“參考利率”。一些協議包含現有的LIBOR替代方案。在別無選擇的情況下,我們預計會用另一種參考利率取代LIBOR基準。雖然我們預計向另一種利率的過渡不會對我們的業務或運營產生重大影響,但離開倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的浮動利率負債的借款成本產生實質性影響。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保我們根據交易所法案提交的報告中要求我們披露的信息是累積的,並適當地傳達給管理層。我們根據交易所法案第13a-15(B)條的要求,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,在報告期末對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至報告期末,我們的披露控制和程序是有效的。
根據交易法規則13a-15或15d-15的(D)段要求的評估,我們對財務報告的內部控制在2021年第三季度期間沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。儘管由於新冠肺炎疫情,我們的大部分員工已經轉移到遠程工作環境,但我們並未感受到對財務報告的內部控制產生實質性影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎疫情,以最大限度地減少對我們內部控制設計和運營有效性的影響。
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第二部分-其他資料
項目1.法律訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。有關更多信息,請參閲我們所附的簡明綜合財務報表附註13,該附註通過引用併入本項目1。
第1A項。危險因素
2021年第三季度,合作伙伴關係2020財年10-K表格年度報告和合作夥伴關係截至2021年6月30日季度的10-Q表格季度報告中確定的風險因素沒有實質性變化。
項目6.展品 | | | | | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
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31.1 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法,根據規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條,對有限責任公司首席執行官德勒物流GP進行認證。 |
31.2 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法,根據規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條,對有限責任公司首席財務官德勒物流GP進行認證。 |
32.1 | ## | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對有限責任公司首席執行官德勒物流GP的認證。 |
32.2 | ## | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對有限責任公司首席財務官德勒物流GP的認證。 |
101 | | | 以下材料來自Delek物流合作伙伴,LP的Form 10-Q季度報告截至2021年9月30日的季度報告,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(I)截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Ii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計),(Iii)簡明綜合資產負債表(未經審計),(Iii)截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Iii)截至2021年9月30日和2020年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Iii)簡明綜合收益表(Iv)截至2021年9月30日及2020年9月30日止九個月的簡明綜合現金流量表(未經審計),及(V)簡明綜合財務報表附註(未經審計)。 |
104 | | | 德勒物流合作伙伴有限公司截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度報告的封面已採用內聯XBRL格式。 |
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。
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德勒物流合作伙伴公司 |
由以下人員提供: | 德勒物流有限責任公司 |
| 其普通合夥人 |
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發信人: | /s/以茲拉·烏茲·葉敏 |
| 埃茲拉·烏茲·葉敏 |
| 董事長兼首席執行官 (首席執行官): |
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發信人: | /s/魯文·斯皮格爾 |
| 魯文·斯皮格爾 |
| 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
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日期:2021年11月5日
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